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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
☑ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的截至该季度的季度报告2020年10月31日.
☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的关于_过渡期的过渡报告。
佣金档案编号001-09235
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷神实业公司。 |
(注册人的确切姓名载于其章程) |
| | | | | | |
特拉华州 | | | 93-0768752 |
(述明或其他司法管辖权 | | (税务局雇主 |
公司或组织) | | 识别号码) |
| | | | |
比尔兹利大街东601号。, 埃尔克哈特, 在……里面 | | 46514-3305 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
| | | |
| | (574)970-7460 | | |
| (注册人电话号码,包括区号) | |
| | | | |
| 无 | |
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化) |
根据该法第12(B)条登记的证券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 每个交易所的名称 |
每节课的标题 | | 交易代码 | | 在其上注册的 |
普通股(每股面值0.10美元) | | 也就是说 | | 纽约证券交易所 |
勾选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。
是 ☑ 不是 ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。
是 ☑ 不是 ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器 ☑ 加速文件管理器*☐
非加速文件管理器使用非加速文件管理器,而非加速文件管理器使用非加速文件管理器。☐ 规模较小的报告公司。☐
新兴成长型公司*☐
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是 ☐ 不是 ☑
截止到2020年11月30日,55,366,241注册人普通股的流通股每股面值0.10美元。
第一部分-财务信息(除非另有说明,金额以千为单位,但股票和每股数据除外。)
项目1.财务报表
雷神实业公司。和子公司
精简合并资产负债表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 337,402 | | | $ | 538,519 | |
**受限制的现金 | 2,808 | | | 2,844 | |
应收账款、贸易、净额 | 653,805 | | | 588,069 | |
保理应收账款 | 111,063 | | | 143,278 | |
应收账款,其他,净额 | 52,785 | | | 82,880 | |
库存,净额 | 1,038,250 | | | 716,305 | |
预付所得税、费用和其他 | 44,203 | | | 30,382 | |
| | | |
流动资产总额 | 2,240,316 | | | 2,102,277 | |
财产、厂房和设备、净值 | 1,091,941 | | | 1,107,649 | |
其他资产: | | | |
商誉 | 1,481,283 | | | 1,476,541 | |
可摊销无形资产净额 | 885,454 | | | 914,724 | |
递延所得税资产,净额 | 70,496 | | | 78,738 | |
| | | |
其他 | 91,432 | | | 91,531 | |
其他资产总额 | 2,528,665 | | | 2,561,534 | |
总资产 | $ | 5,860,922 | | | $ | 5,771,460 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 753,106 | | | $ | 636,506 | |
长期债务的当期部分 | 12,519 | | | 13,817 | |
短期财务义务 | 35,257 | | | 35,939 | |
应计负债: | | | |
薪酬及相关项目 | 194,687 | | | 160,083 | |
产品保修 | 245,554 | | | 252,869 | |
所得税和其他税 | 59,934 | | | 83,893 | |
促销和回扣 | 71,344 | | | 97,378 | |
产品、财产及相关责任 | 14,142 | | | 15,440 | |
应付股息 | 22,700 | | | — | |
与保理应收账款相关的负债 | 111,063 | | | 143,278 | |
其他 | 76,384 | | | 76,078 | |
| | | |
流动负债总额 | 1,596,690 | | | 1,515,281 | |
长期债务 | 1,585,019 | | | 1,652,831 | |
递延所得税负债净额 | 122,137 | | | 123,802 | |
未确认的税收优惠 | 13,441 | | | 12,765 | |
其他负债 | 123,114 | | | 121,212 | |
长期负债总额 | 1,843,711 | | | 1,910,610 | |
或有负债和承担 | — | | | — | |
股东权益: | | | |
优先股-授权1,000,000股份;无杰出的 | — | | | — | |
普通股-面值$.10每股;授权250,000,000股票;已发行65,651,570和65,396,531分别为股票 | 6,565 | | | 6,540 | |
额外实收资本 | 442,794 | | | 436,828 | |
留存收益 | 2,292,387 | | | 2,201,330 | |
累计其他综合收益,税后净额 | 11,219 | | | 26,993 | |
减去库藏股10,285,329和10,197,775,分别按成本价计算。 | (360,226) | | | (351,909) | |
托尔工业公司的股东权益。 | 2,392,739 | | | 2,319,782 | |
非控制性权益 | 27,782 | | | 25,787 | |
股东权益总额 | 2,420,521 | | | 2,345,569 | |
总负债和股东权益 | $ | 5,860,922 | | | $ | 5,771,460 | |
请参阅简明合并财务报表附注。
雷神实业公司。和子公司
简明综合收益表和全面收益表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月, |
| | | | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | | | | | $ | 2,537,360 | | | $ | 2,158,785 | |
产品销售成本 | | | | | 2,158,508 | | | 1,849,974 | |
毛利 | | | | | 378,852 | | | 308,811 | |
销售、一般和行政费用 | | | | | 181,763 | | | 188,464 | |
无形资产摊销 | | | | | 27,427 | | | 24,293 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
利息收入 | | | | | 318 | | | 975 | |
利息支出 | | | | | 24,276 | | | 28,025 | |
其他收入(费用),净额 | | | | | 615 | | | (370) | |
所得税前收入 | | | | | 146,319 | | | 68,634 | |
所得税拨备 | | | | | 30,680 | | | 16,789 | |
净收入 | | | | | 115,639 | | | 51,845 | |
减去:可归因于非控股权益的净收入 | | | | | 1,882 | | | 780 | |
可归因于雷神工业公司的净收入。 | | | | | $ | 113,757 | | | $ | 51,065 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | 55,238,164 | | | 55,095,074 | |
稀释 | | | | | 55,554,682 | | | 55,224,655 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | $ | 2.06 | | | $ | 0.93 | |
稀释 | | | | | $ | 2.05 | | | $ | 0.92 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
综合收益: | | | | | | | |
净收入 | | | | | $ | 115,639 | | | $ | 51,845 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | | | | | | | |
外币折算调整 | | | | | (18,993) | | | 993 | |
衍生工具未实现收益(亏损),税后净额 | | | | | 3,332 | | | (3,722) | |
| | | | | | | |
其他综合亏损总额,扣除税金后的净额 | | | | | (15,661) | | | (2,729) | |
综合收入总额 | | | | | 99,978 | | | 49,116 | |
减去:可归因于非控股权益的综合收益 | | | | | 1,995 | | | 638 | |
可归因于雷神工业公司(Thor Industries,Inc.)的全面收入。 | | | | | $ | 97,983 | | | $ | 48,478 | |
请参阅简明合并财务报表附注。
雷神实业公司。和子公司
简明合并现金流量表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 115,639 | | | $ | 51,845 | |
将净收入与经营活动中使用的净现金进行调整: | | | |
折旧 | 26,812 | | | 25,914 | |
无形资产摊销 | 27,427 | | | 24,293 | |
债务发行成本摊销 | 2,723 | | | 2,685 | |
| | | |
| | | |
递延所得税拨备 | 4,601 | | | 2,318 | |
(收益)处置财产、厂房和设备的损失 | (79) | | | 619 | |
基于股票的薪酬费用 | 5,768 | | | 5,013 | |
资产负债变动情况: | | | |
应收账款 | (36,495) | | | (65,307) | |
库存,净额 | (322,047) | | | (82,152) | |
预付所得税、费用和其他 | (14,857) | | | 6,649 | |
应付帐款 | 127,585 | | | 19,639 | |
| | | |
应计负债 | (20,601) | | | (46,593) | |
长期负债和其他 | 2,234 | | | 3,080 | |
用于经营活动的现金净额 | (81,290) | | | (51,997) | |
投资活动的现金流: | | | |
购置物业、厂房及设备 | (24,708) | | | (31,220) | |
处置财产、厂房和设备所得收益 | 975 | | | 18,951 | |
企业收购,扣除收购现金后的净额 | (22,700) | | | — | |
| | | |
| | | |
其他 | — | | | (1,534) | |
用于投资活动的净现金 | (46,433) | | | (13,803) | |
融资活动的现金流: | | | |
| | | |
以循环资产为基础的信贷安排的借款 | — | | | 41,569 | |
定期贷款信贷安排的付款方式 | (59,700) | | | (140,181) | |
以循环资产为基础的信贷安排的付款 | — | | | (5,577) | |
| | | |
其他债务的偿付 | (3,096) | | | (3,001) | |
| | | |
| | | |
融资租赁义务的支付 | (119) | | | (107) | |
| | | |
**债务包括短期财务义务和其他,净额 | (5,580) | | | (7,477) | |
用于融资活动的净现金 | (68,495) | | | (114,774) | |
汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响 | (4,935) | | | (206) | |
现金和现金等价物及限制性现金净减少 | (201,153) | | | (180,780) | |
期初现金和现金等价物及限制性现金 | 541,363 | | | 451,262 | |
期末现金和现金等价物及限制性现金 | 340,210 | | | 270,482 | |
减去:受限现金 | 2,808 | | | 38,704 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 337,402 | | | $ | 231,778 | |
补充现金流信息: | | | |
已缴所得税 | $ | 48,788 | | | $ | 24,512 | |
支付的利息 | $ | 18,207 | | | $ | 25,592 | |
非现金投融资交易: | | | |
应付账款中的资本支出 | $ | 1,602 | | | $ | 3,137 | |
季度应付股息 | $ | 22,700 | | | $ | 22,080 | |
| | | |
| | | |
请参阅简明合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷神实业公司。和子公司 |
简明合并股东权益变动表 |
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月(未经审计) |
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| 截至2020年10月31日的三个月 |
| | | | | 累计 | | | 股东的 | | |
| | | 其他内容 | | 其他 | | | 权益 | 非 | 总计 |
| 普通股 | 实缴 | 留用 | 全面 | 库存股 | 可归因性 | 控管 | 股东的 |
| 股票 | 金额 | 资本 | 收益 | 营业收入(亏损) | 股票 | 金额 | 致雷神 | 利益 | 权益 |
2020年8月1日的余额 | 65,396,531 | | $ | 6,540 | | $ | 436,828 | | $ | 2,201,330 | | $ | 26,993 | | 10,197,775 | | $ | (351,909) | | $ | 2,319,782 | | $ | 25,787 | | $ | 2,345,569 | |
净收入 | — | | — | | — | | 113,757 | | — | | — | | — | | 113,757 | | 1,882 | | 115,639 | |
限制性股票单位活动 | 255,039 | | 25 | | 198 | | — | | — | | 87,554 | | (8,317) | | (8,094) | | — | | (8,094) | |
股息$0.41每股普通股 | — | | — | | — | | (22,700) | | — | | — | | — | | (22,700) | | — | | (22,700) | |
基于股票的薪酬费用 | — | | — | | 5,768 | | — | | — | | — | | — | | 5,768 | | — | | 5,768 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | — | | (15,774) | | — | | — | | (15,774) | | 113 | | (15,661) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2020年10月31日的余额 | 65,651,570 | | $ | 6,565 | | $ | 442,794 | | $ | 2,292,387 | | $ | 11,219 | | 10,285,329 | | $ | (360,226) | | $ | 2,392,739 | | $ | 27,782 | | $ | 2,420,521 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至2019年10月31日的三个月 |
| | | | | 累计 | | | 股东的 | | |
| | | 其他内容 | | 其他 | | | 权益 | 非 | 总计 |
| 普通股 | 实缴 | 留用 | 全面 | 库存股 | 可归因性 | 控管 | 股东的 |
| 股票 | 金额 | 资本 | 收益 | (亏损) | 股票 | 金额 | 致雷神 | 利益 | 权益 |
2019年8月1日的余额 | 65,189,907 | | $ | 6,519 | | $ | 416,382 | | $ | 2,066,674 | | $ | (57,004) | | 10,126,434 | | $ | (348,146) | | $ | 2,084,425 | | $ | 10,803 | | $ | 2,095,228 | |
净收入 | — | | — | | — | | 51,065 | | — | | — | | — | | 51,065 | | 780 | | 51,845 | |
限制性股票单位活动 | 206,624 | | 21 | | 1,436 | | — | | — | | 71,341 | | (3,763) | | (2,306) | | — | | (2,306) | |
股息$0.40每股普通股 | — | | — | | — | | (22,080) | | — | | — | | — | | (22,080) | | — | | (22,080) | |
基于股票的薪酬费用 | — | | — | | 5,013 | | — | | — | | — | | — | | 5,013 | | — | | 5,013 | |
其他综合损失 | — | | — | | — | | — | | (2,587) | | — | | — | | (2,587) | | (142) | | (2,729) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2019年10月31日的余额 | 65,396,531 | | $ | 6,540 | | $ | 422,831 | | $ | 2,095,659 | | $ | (59,591) | | 10,197,775 | | $ | (351,909) | | $ | 2,113,530 | | $ | 11,441 | | $ | 2,124,971 | |
请参阅简明合并财务报表附注。
简明合并财务报表附注(未经审计)
(除每股数据或另有规定外,所有美元、欧元和英镑的金额均以千为单位)
1. 经营性质和会计政策
业务性质
雷神工业公司成立于1980年,是运营子公司(统称为“公司”或“雷神”)的唯一所有者,这些子公司加起来代表着世界上最大的休闲车(“房车”)制造商。该公司在美国和欧洲制造各种各样的房车,并主要向美国、加拿大和欧洲各地的独立、非特许经销商销售这些车以及相关的零部件和配件。除上下文另有要求或指示外,凡提及“雷神”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”均指雷神实业公司及其子公司。
2020年7月31日的金额来自雷神的年度审计财务报表。中期财务报表未经审计。管理层认为,所有必要的调整(包括正常的经常性调整)均已作出,以公平地列报所呈列中期的财务状况、经营业绩及现金流量。这些财务报表应与该公司截至2020年7月31日的会计年度的Form 10-K年度报告一并阅读。由于休闲车行业的季节性,以及当前的新冠肺炎疫情等因素,对截至2020年10月31日的三个月的运营业绩进行年化并不一定能表明整个财年的预期业绩。
最近采用的会计准则
2017年1月,FASB发布了ASU No.2017-04《无形资产-商誉及其他(主题350):简化商誉减值测试》,取消了计算商誉隐含公允价值来计量商誉减值费用的要求(在商誉减值测试中称为步骤2),相反,如果报告单位的账面金额超过其公允价值,则应确认与该超出部分相等的减值费用,不得超过分配给报告单位的商誉金额。本ASU适用于2019年12月15日以后的年度和任何中期减值测试。*本公司采用ASU 2017-04,自2020年8月1日起生效。*本ASU的采用对本公司的合并财务报表没有重大影响。
2. 收购
多哥集团
2018年2月,公司与旅游控股有限公司(TH2connect,LLC)成立了一家各占一半股权的合资企业,最初名为TH2connect,LLC(“TH2connect,LLC”)。Thl2019年7月,这家合资公司更名为“多哥集团”,多哥集团成立,通过一个专为全球房车行业设计的平台,拥有、改进和销售创新和全面的数字应用。
自2020年3月23日起,本公司和Thl本公司已达成一项协议(“2020年协议”),据此本公司取得多哥集团的额外所有权权益。托尔获得了73.5在多哥集团的控股权益和指导多哥集团活动的权力。自2020年协议生效之日起,多哥集团的经营业绩、资产负债表账户和现金流量活动已并入公司的简明综合财务报表。
多哥集团的业务主要集中在与旅行和房车使用相关的北美市场的数字解决方案上,预计将在未来向其他地区扩张。多哥集团作为一个独立的经营实体进行管理,并代表一个不可报告的部门和一个单独的报告单位,用于商誉评估。
下表汇总了截至2020年协议生效日多哥集团收购的资产和承担的负债的最终估计公允价值。
| | | | | | | | |
现金 | | $ | 326 | |
应收账款 | | 466 | |
其他资产 | | 749 | |
财产、厂房和设备 | | 362 | |
应摊销无形资产 | | |
商号和商标 | | 1,130 | |
发达的技术 | | 5,700 | |
其他 | | 1,350 | |
商誉 | | 61,955 | |
负债 | | (2,595) | |
非控股权益 | | (16,835) | |
购入净资产的公允价值总额 | | $ | 52,608 | |
| | |
| | |
可摊销无形资产的加权平均使用寿命约为八年了并按直线摊销。开发的技术使用多期超额收益法进行估值,这是收益法的一种形式。商号和商标使用免版税救济方法进行估值。预计大部分商誉将可在税收方面扣除。
在2020年3月23日协议生效日期之前,本公司按照权益会计法对多哥集团的投资进行会计处理,本公司应占这项投资的亏损部分计入其他收入(费用),净额计入合并综合收益表和全面收益表。公司在截至2019年10月31日的三个月中确认的这项投资的亏损份额为$2,095.
3. 业务部门
本公司拥有三可报告的部分,全部与休闲车有关:(1)北美拖车,(2)北美机动和(3)欧洲。公司的邮政和多哥集团子公司的业务包括在其他部门,这是一个不需要报告的部门。
下表按可报告部门反映了某些财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月, |
净销售额: | | | | | 2020 | | 2019 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | $ | 1,392,044 | | $ | 1,200,888 |
北美机动化 | | | | | 493,855 | | 415,889 |
北美合计 | | | | | 1,885,899 | | 1,616,777 |
欧式 | | | | | 602,488 | | 493,007 |
休闲车总数 | | | | | 2,488,387 | | 2,109,784 |
其他 | | | | | 80,707 | | 73,566 |
公司间淘汰 | | | | | (31,734) | | (24,565) |
总计 | | | | | $ | 2,537,360 | | $ | 2,158,785 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月, |
所得税前收入(亏损): | | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | $ | 141,179 | | $ | 104,322 |
北美机动化 | | | | | 41,567 | | 21,775 |
北美合计 | | | | | 182,746 | | 126,097 |
欧式 | | | | | (5,506) | | (23,024) |
休闲车总数 | | | | | 177,240 | | 103,073 |
其他,净额 | | | | | 11,490 | | 11,751 |
公司 | | | | | (42,411) | | (46,190) |
总计 | | | | | $ | 146,319 | | $ | 68,634 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总资产: | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 | | | | |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 1,698,128 | | $ | 1,529,913 | | | | |
北美机动化 | 644,142 | | 480,225 | | | | |
北美合计 | 2,342,270 | | 2,010,138 | | | | |
欧式 | 2,972,710 | | 3,102,071 | | | | |
休闲车总数 | 5,314,980 | | 5,112,209 | | | | |
其他,净额 | 236,081 | | 212,378 | | | | |
公司 | 309,861 | | 446,873 | | | | |
总计 | $ | 5,860,922 | | $ | 5,771,460 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月, |
折旧和无形摊销费用: | | | | | 2020 | | 2019 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | $ | 15,807 | | $ | 16,271 |
北美机动化 | | | | | 3,770 | | 3,494 |
北美合计 | | | | | 19,577 | | 19,765 |
欧式 | | | | | 31,323 | | 27,483 |
休闲车总数 | | | | | 50,900 | | 47,248 |
其他 | | | | | 2,911 | | 2,511 |
公司 | | | | | 428 | | 448 |
总计 | | | | | $ | 54,239 | | $ | 50,207 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | |
资本收购: | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | $ | 9,408 | | $ | 11,275 |
北美机动化 | | | | | 1,745 | | 2,568 |
北美合计 | | | | | 11,153 | | 13,843 |
欧式 | | | | | 9,894 | | 15,027 |
休闲车总数 | | | | | 21,047 | | 28,870 |
其他 | | | | | 1,444 | | 655 |
公司 | | | | | 361 | | 498 |
总计 | | | | | $ | 22,852 | | $ | 30,023 |
4. 普通股每股收益
下表反映了用于计算合并综合收益表和全面收益表中包括的普通股基本收益和稀释后每股收益的加权平均普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月, |
| | | | | 2020 | | 2019 |
加权平均普通股流通股基本每股收益 | | | | | 55,238,164 | | | 55,095,074 | |
未归属的限制性股票单位 | | | | | 316,518 | | | 129,581 | |
假设稀释,加权平均已发行普通股 | | | | | 55,554,682 | | | 55,224,655 | |
截至2020年10月31日及2019年10月31日止三个月,本公司96,809和266,699未归属的已发行限制性股票单位,不包括在此计算中,因为它们的影响将是反稀释的。
5. 衍生工具与套期保值
我们衍生工具的公允价值和相关名义金额在税前基础上列示如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
| | | | 公允价值(单位: | | | | | 公允价值(单位: |
| | | | 其他电流 | | | | | 其他电流 |
现金流对冲 | 概念上的 | | | 负债 | | 概念上的 | | | 负债 |
| | | | | | | | | |
利率互换协议 | $ | 631,800 | | | | $ | 20,469 | | | $ | 673,400 | | | | $ | 24,840 | |
| | | | | | | | | |
净投资对冲
定期贷款中欧元计价部分的外币交易收益作为公司对其欧元计价功能货币子公司的净投资的对冲被指定并有效,作为外币换算调整的一部分。截至2020年10月31日的三个月,扣除税后的净收益为$5,482,截至2019年10月31日的三个月,扣除税后亏损为$1,254.
有几个不是分别于截至2020年10月31日及2019年10月31日止三个月期间,从与净投资对冲有关的累计其他全面收益(“AOCI”)中重新分类的金额。
未被指定为对冲工具的衍生工具
本公司有若干其他衍生工具未被指定为套期保值。这些其他衍生工具的名义金额总计约为#美元。33,806公允价值为$1,854截至2020年10月31日,其计入简明综合资产负债表中的其他流动负债。这些其他衍生工具的名义金额总计约为#美元。34,862公允价值为$1,824,截至2020年7月31日。对于这些衍生工具,公允价值的变化在收益中确认。
由于下列衍生工具公允价值的变化,在简明综合收益表和全面收益表中列报的总金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三个月, |
| | 2020 | | 2019 |
指定为现金流对冲的衍生工具的收益(亏损) | | | | |
| | | | |
在其他综合收益中确认的税后净收益(亏损) | | | | |
外币远期合约 | | $ | — | | | $ | (525) | |
利率互换协议 | | 3,332 | | | (3,197) | |
总收益(亏损) | | $ | 3,332 | | | $ | (3,722) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三个月, |
| | 2020 | | 2019 |
| | | | | 利息 | | | | | 利息 |
| | 销售额 | | | 费用 | | 销售额 | | | 费用 |
(损失)从AOCI重新分类,税后净额 | | | | | | | | | | |
外币远期合约 | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | |
利率互换协议 | | — | | | | (2,774) | | | — | | | | (495) | |
(损失)未被指定为套期保值工具的衍生品 | | | | | | | | | | |
在所得税净额中确认的亏损金额,税后净额 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
*利率互换协议 | | — | | | | (38) | | | — | | | | (75) | |
总计(亏损) | | $ | — | | | | $ | (2,812) | | | $ | — | | | | $ | (570) | |
6. 盘存
存货的主要分类如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
制成品-房车 | $ | 108,327 | | | $ | 152,297 | |
制成品--其他 | 46,819 | | | 44,779 | |
在制品 | 209,155 | | | 128,181 | |
原料 | 387,516 | | | 302,813 | |
底盘 | 334,392 | | | 135,194 | |
小计 | 1,086,209 | | | 763,264 | |
先进先出成本超过后进先出成本 | (47,959) | | | (46,959) | |
总库存(净额) | $ | 1,038,250 | | | $ | 716,305 | |
在$1,086,209及$763,264截至2020年10月31日和2020年7月31日的库存,$394,184及$251,099分别按后进先出(LIFO)法和$692,025及$512,165分别采用先进先出(FIFO)法进行估值。
7. 物业、厂房和设备
物业、厂房和设备包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
土地 | $ | 135,604 | | | $ | 136,200 | |
建筑物及改善工程 | 767,246 | | | 760,986 | |
机器设备 | 448,204 | | | 438,985 | |
租赁车辆 | 75,546 | | | 83,534 | |
租赁使用权资产-经营性资产 | 34,078 | | | 33,609 | |
租赁使用权资产--融资 | 3,536 | | | 3,672 | |
总成本 | 1,464,214 | | | 1,456,986 | |
减去累计折旧 | (372,273) | | | (349,337) | |
财产、厂房和设备、净值 | $ | 1,091,941 | | | $ | 1,107,649 | |
有关租赁使用权资产的进一步信息,请参阅简明合并财务报表附注15。
8. 无形资产与商誉
应摊销无形资产的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
| | | | | 累计 | | | | 累计 |
| | | 成本 | | 摊销 | | 成本 | | 摊销 |
经销商网络/客户关系 | | | $ | 763,378 | | | $ | 270,510 | | | $ | 766,198 | | | $ | 252,320 | |
商标 | | | 276,985 | | | 51,066 | | | 275,775 | | | 47,743 | |
设计技术和其他无形资产 | | | 212,218 | | 45,551 | | 213,468 | | 40,654 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
应摊销无形资产总额 | | | $ | 1,252,581 | | | $ | 367,127 | | | $ | 1,255,441 | | | $ | 340,717 | |
预计未来摊销费用如下:
| | | | | |
截至2021年7月31日的财年剩余时间 | $ | 81,636 |
截至2022年7月31日的财年 | 112,771 |
截至2023年7月31日的财年 | 92,322 |
截至2024年7月31日的财政年度 | 83,315 |
截至2025年7月31日的财政年度 | 76,397 |
截至2026年7月31日及其后的财政年度 | 439,013 |
| $ | 885,454 |
截至2020年10月31日的三个月,按可报告部门划分的商誉账面金额变动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | | 北美机动化 | | 欧式 | | 其他 | | 总计 |
截至2020年8月1日的净余额 | $ | 333,786 | | | $ | — | | | $ | 1,037,929 | | | $ | 104,826 | | | $ | 1,476,541 | |
2021财年活动: | | | | | | | | | |
获得商誉 | — | | | — | | | — | | | 17,882 | | | 17,882 | |
| | | | | | | | | |
外币折算 | — | | | — | | | (13,140) | | | — | | | (13,140) | |
| | | | | | | | | |
截至2020年10月31日的净余额 | $ | 333,786 | | | $ | — | | | $ | 1,024,789 | | | $ | 122,708 | | | $ | 1,481,283 | |
截至2019年10月31日的三个月,按报告分部划分的商誉账面金额变动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | | 北美机动化 | | 欧式 | | 其他 | | 总计 |
截至2019年8月1日的净余额 | $ | 334,822 | | | $ | — | | | $ | 980,339 | | | $ | 42,871 | | | $ | 1,358,032 | |
2020财年活动: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
测算期调整 | — | | | — | | | 3,054 | | | — | | | 3,054 | |
外币折算 | — | | | — | | | 179 | | | — | | | 179 | |
| | | | | | | | | |
截至2019年10月31日的净余额 | $ | 334,822 | | | $ | — | | | $ | 983,572 | | | $ | 42,871 | | | $ | 1,361,265 | |
9. 风险集中
一家经销商,FreedomRoads,LLC,占了14%和15分别占本公司截至2020年10月31日及2019年10月31日止三个月合并净销售额的百分比。据报道,对该经销商的销售在北美拖车和北美机动化两个细分市场都有。这个经销商也解释了16%和18分别占公司于2020年10月31日和2020年7月31日的综合贸易应收账款的百分比。失去这位经销商可能会对公司的业务产生重大影响。
10. 公允价值计量
于2020年10月31日和2020年7月31日按公允价值经常性核算的金融资产和负债如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 输入电平 | | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
现金等价物 | 1级 | | $ | 90,377 | | $ | 227,154 |
递延补偿计划共同基金资产 | 1级 | | $ | 48,993 | | $ | 47,327 |
递延补偿计划负债 | 1级 | | $ | 63,094 | | $ | 61,290 |
| | | | | |
利率互换负债 | 2级 | | $ | 22,323 | | $ | 26,664 |
现金等价物是指在活跃市场交易的政府和其他货币市场基金的投资,在简明综合资产负债表中作为现金和现金等价物的组成部分报告。
按公允价值计入的递延薪酬计划资产是指作为递延薪酬计划的一部分,在活跃市场上交易的证券(主要是共同基金)的投资,目的是为了公司某些员工的利益。在公司拥有的人寿保险中的额外计划投资是按其现金退回价值而不是公允价值记录的,因此不包括在上文中。
该公司签订了利率掉期协议,将公司的部分长期债务从浮动利率债务转换为固定利率债务。截至2020年10月31日,未偿还掉期的名义合同价值为1美元。631,800,部分对冲与公司将于2026年2月到期的美元定期贷款部分相关的利率风险。该公司其他未被指定为对冲工具的利率掉期合约名义价值为#美元。33,8062020年10月31日。
利率掉期的公允价值是根据适用的可观察收益率曲线对估计的未来现金流进行贴现而确定的。
11. 产品保修
公司一般为其产品的零售客户提供一年期或两年制保修范围包括材料或工艺上的缺陷,某些结构部件的保修时间更长。
我们的产品保修责任在指定期间的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月, |
| | | | | 2020 | | 2019 |
期初余额 | | | | | $ | 252,869 | | $ | 289,679 |
备抵 | | | | | 50,872 | | 60,209 |
付款 | | | | | (57,575) | | (64,593) |
| | | | | | | |
外币折算 | | | | | (612) | | 305 |
| | | | | | | |
期末余额 | | | | | $ | 245,554 | | $ | 285,600 |
12. 长期债务
长期债务的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
定期贷款 | | $ | 1,530,305 | | | $ | 1,597,091 | |
| | | | |
无抵押票据 | | 29,245 | | | 29,620 | |
其他债务 | | 80,361 | | | 84,500 | |
长期债务总额 | | 1,639,911 | | | 1,711,211 | |
债务发行成本,扣除摊销后的净额 | | (42,373) | | | (44,563) | |
长期债务总额,扣除债务发行成本 | | 1,597,538 | | | 1,666,648 | |
减去:长期债务的当前部分 | | (12,519) | | | (13,817) | |
长期债务总额,净额,减去流动部分 | | $ | 1,585,019 | | | $ | 1,652,831 | |
2019年2月1日,本公司签订了七年期定期贷款(“定期贷款”)协议,包括美元计价的定期贷款部分和欧元计价的定期贷款部分,以及#美元。750,000循环资产信贷安排(“ABL”)。如果提前终止,定期贷款将于2026年2月1日到期,ABL将于2024年2月1日到期。
截至2020年10月31日,美国全部未偿还定期贷款余额为$941,900受基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的总利率的影响3.938%,但美元的利率631,800余额中的一部分被固定在6.216通过2019年3月18日的利率掉期,将基础1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)换成1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的固定利率2.466%。截至2020年7月31日,美国全部未偿还定期贷款余额为$941,900以伦敦银行同业拆息为基准利率为3.938%,但美元的利率673,400余额中的一部分被固定在6.216通过2019年3月18日的利率掉期,将基础1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)换成1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的固定利率2.466%。2020年10月31日和2020年7月31日未偿还欧元定期贷款余额的总利率为$588,405及$655,191分别是4.00%.
一旦发生某些特定事件,包括某些资产出售、债务发行和收到超过某些金额的年度现金流,公司必须根据定期贷款协议强制预付本金。在截至2020年10月31日或2019年10月31日的三个月内,没有发生此类特定事件。
ABL协议下的可用性取决于基于适用的符合条件的应收账款和符合条件的库存的百分比的借款基数。ABL按年利率加基准利率计息0.25%至0.75%,或LIBOR加1.25%至1.75%,基于ABL协议中定义的调整后的超额可用性。本协议还包括0.25%未使用的设施费用。一般情况下,本公司可随时或不时根据ABL支付全部或部分借款,而无需支付溢价或罚款。截至2020年10月31日或2020年7月31日,ABL协议没有未偿还的借款。
ABL项下的未使用可用款项一般可供公司用于一般经营目的,根据2020年10月31日符合条件的应收账款和存货余额,扣除提取的金额后,总额约为$。720,000.
的无担保票据25,000欧元(美元)29,245)与我们欧洲部门的长期债务有关。有两个系列,20,000欧元(美元)23,396),利率为1.945%将于2025年3月到期;以及5,000欧元(美元)5,849),利率为2.5342028年2月到期的百分比。其他债务主要涉及到期日不同至2032年9月的房地产贷款,利率从1.40%至3.43%.
合同总债务到期日如下:
| | | | | |
*截至2021年7月31日的财年剩余时间 | $ | 10,266 |
截至2022年7月31日的财年 | 11,875 |
截至2023年7月31日的财年 | 11,996 |
截至2024年7月31日的财政年度 | 12,121 |
截至2025年7月31日的财政年度 | 35,395 |
截至2026年7月31日及其后的财政年度 | 1,558,258 |
| $ | 1,639,911 |
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月,定期贷款、ABL和其他债务安排的利息支出为$20,588及$24,349,分别为。本公司为获得定期贷款和ABL而产生的费用,这些金额将按比例在各自的七和五年期这些协议的条款。该公司记录了与这些定期贷款摊销有关的总费用和ABL费用(包括在利息支出中)#美元。2,723及$2,685分别截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月。ABL设施费用的未摊销余额为#美元。9,106在2020年10月31日和$9,807截至2020年7月31日,并计入简明综合资产负债表中的其他长期资产。
公司于2020年10月31日和2020年7月31日的定期贷款债务的公允价值为1,516,474及$1,565,866,分别为。公司定期贷款债务的账面价值(不包括债务发行成本)为#美元。1,530,305及$1,597,091分别于2020年10月31日和2020年7月31日。公司债务的公允价值主要根据ASC 820定义的第2级投入估算,主要基于定期贷款债务的市场报价。本公司持有的其他债务的公允价值接近公允价值。
13. 所得税拨备
截至2020年10月31日的三个月的整体有效所得税率为21.0%。这一税率受到某些外国利率差异的有利影响,其中包括某些不缴纳公司所得税的利息收入。截至2019年10月31日的三个月的整体有效所得税率为24.5%,这受到了某些外国利率差异的有利影响,其中包括某些不缴纳企业所得税的利息收入。这一好处被截至2019年10月31日的三个月因授予基于股票的薪酬奖励而产生的额外所得税支出部分抵消。
在接下来的12个月内,该公司预计将减少大约$5,000在未确认的税收优惠中,以及$1,320截至2020年10月31日记录的与未确认税收优惠相关的应计利息,来自不确定税收状况的预期结算或支付以及适用诉讼时效的失效。实际结果可能与这些估计不同。
该公司在美国联邦司法管辖区以及美国许多州和外国司法管辖区提交所得税申报单。就美国联邦所得税而言,2017至2019年财年仍未结束,可能会受到审查。在主要州和主要外国司法管辖区,2017至2019年财年通常保持开放状态,可能会受到审查。该公司目前正在接受美国某些州税务机关在截至2015年7月31日至2017年的财政年度的审查。该公司认为,在其未确认税收优惠的负债中,它已经为不确定的税收状况的额外支付留出了足够的准备金。
14. 或有负债、承担和法律事项
该公司在全球交易商库存融资的备用回购义务项下的商业承诺总额为#美元。1,614,954及$1,876,922截至2020年10月31日和2020年7月31日。承诺期限一般为18个月.
根据交易商融资的回购协议,该公司通过推迟相关产品销售的一部分(相当于担保成立时的估计公允价值)来核算担保。这笔递延金额包括在#美元的回购和担保准备金余额中。6,308及$7,747分别截至2020年10月31日和2020年7月31日,计入简并资产负债表中的其他流动负债。
在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月内结算的回购协议相关亏损并不重大。根据目前的市场状况,本公司相信这些协议下的任何未来亏损将不会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
该公司在正常业务过程中的运营也涉及到某些诉讼,其中大部分诉讼是基于州“柠檬法”、保修索赔和车辆事故(公司为这些事故投保的保险金额高于规定的自保保留额或免赔额)。针对本公司的法律诉讼和索赔的结果受到重大不确定性的影响。在评估不利结果的可能性和确定是否可以合理估计风险敞口时,都需要做出重大判断。根据目前的情况,管理层认为,最终处置任何针对本公司的当前法律诉讼或索赔不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。然而,诉讼本身是不确定的,这类诉讼的不利结果可能会对特定报告期的经营业绩产生实质性影响。
15. 租契
该公司拥有主要用于土地、建筑物和设备的经营租约,并有针对某些土地和建筑物的各种融资租约,这些租约将于2021年至2035年之间到期。
本公司的若干租约包括延长或终止租约的选择权,而该等选择权已包括在有关租约期限内,并在合理确定会行使的范围内。
本公司在我们的租赁协议中不包括重大限制或契诺,剩余价值担保通常不包括在我们的经营租赁中。
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月租赁成本构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月, |
| | | | | 2020 | | 2019 |
经营租赁成本 | | | | | $ | 3,877 | | | $ | 3,031 | |
融资租赁成本 | | | | | | | |
使用权资产摊销 | | | | | 136 | | | 136 | |
租赁负债利息 | | | | | 126 | | | 137 | |
总租赁成本 | | | | | $ | 4,139 | | | $ | 3,304 | |
有关租约的其他资料如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的三个月, |
补充现金流信息 | 2020 | | 2019 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | |
营业租赁的营业现金流 | $ | 3,855 | | | $ | 3,005 | |
以租赁义务换取的使用权资产: | | | |
经营租约 | $ | 2,348 | | | $ | 278 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
补充资产负债表信息 | 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
经营租赁: | | | |
经营性租赁使用权资产 | $ | 34,078 | | | $ | 33,609 | |
| | | |
经营租赁负债 | | | |
其他流动负债 | $ | 5,794 | | | $ | 5,343 | |
其他长期负债 | 28,496 | | | 28,456 | |
经营租赁负债总额 | $ | 34,290 | | | $ | 33,799 | |
| | | |
融资租赁: | | | |
融资租赁使用权资产 | $ | 3,536 | | | $ | 3,672 | |
| | | |
融资租赁负债 | | | |
其他流动负债 | $ | 523 | | | $ | 505 | |
其他长期负债 | 4,606 | | | 4,743 | |
融资租赁负债总额 | $ | 5,129 | | | $ | 5,248 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年10月31日 | | 2020年7月31日 |
加权平均剩余租期 | | | |
经营租约 | 13.1年份 | | 13.6年份 |
融资租赁 | 6.6年份 | | 6.8年份 |
加权平均贴现率 | | | |
经营租约 | 3.4 | % | | 3.4 | % |
融资租赁 | 9.7 | % | | 9.7 | % |
截至2020年10月31日,运营和融资租赁规定的未来最低租金支付如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租约 | | 融资租赁 |
*截至2021年7月31日的财年剩余时间 | | $ | 8,245 | | | $ | 745 | |
截至2022年7月31日的财年 | | 8,981 | | | 1,013 | |
截至2023年7月31日的财年 | | 6,591 | | | 1,036 | |
截至2024年7月31日的财政年度 | | 4,668 | | | 1,059 | |
截至2025年7月31日的财政年度 | | 3,441 | | | 1,083 | |
截至2026年7月31日及其后的财政年度 | | 18,615 | | | 2,061 | |
未来租赁付款总额 | | $ | 50,541 | | | $ | 6,997 | |
减去:代表利息的金额 | | (16,251) | | | (1,868) | |
报告的租赁负债总额 | | $ | 34,290 | | | $ | 5,129 | |
16. 股东权益
基于股票的薪酬
根据公司的限制性股票单位(“RSU”)计划,RSU奖励通常在10月份批准,与最近结束的会计年度的财务表现有关。授予的RSU背心和普通股股票在授予日的第一、第二和第三周年纪念日等额发行。此外,在员工奖励的时间安排上,董事会提名和治理委员会(“董事会”)已经向董事会成员授予了RSU,这些成员将在授予之日的一周年时授予他们,并将发行普通股。
2019年9月,董事会批准对公司某些执行管理层成员的股权薪酬计划进行修改。根据修订后的计划,他们的部分股权薪酬是根据与公司为投资资本回报率和年度自由现金流设定的目标相关的业绩确定的三年制测算期(仅限北美业务和两年制2020财年赠款的测算期)。这些绩效股票单位(“PSU”)奖励基于实际绩效相对于相关目标的滑动比例尺,范围为50%(50%)至150%(150%)。业绩低于50%(50%)门槛将导致没有赚取的股票,而业绩超过150%(150%)水平将导致奖励价值相当于目标股票金额两倍的股票。在计算赚取的股份数量(如果有的话)时,两个业绩指标的权重相等。在计量期结束后,根据业绩指标的实际业绩和认证,将向获奖者发行普通股全额归属股票。PSU奖励的公允价值是根据公司在授予日的股票价格确定的。这些奖励是按权益分类的,并根据业绩指标可能实现的程度在适用的计量期间内支出。
在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月中,确认的RSU和PSU奖励的股票薪酬支出总额为$5,768及$5,013,分别为。
17. 收入确认
下表将收入细分到公司认为最能描述公司收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受经济因素影响的水平。下面显示的欧洲部分与房车相关的其他收入包括与配件和服务相关的销售、自有经销商的二手车销售以及房车租赁。所有物质收入流都被视为时间点。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三个月, |
净销售额: | | | | | 2020 | | 2019 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | | |
*及其他 | | | | | $ | 837,900 | | | $ | 709,665 | |
*第五轮(Five Wheels) | | | | | 554,144 | | | 491,223 | |
北美拖车总数 | | | | | 1,392,044 | | | 1,200,888 | |
北美机动化 | | | | | | | |
*A级。 | | | | | 158,555 | | | 161,732 | |
*C级 | | | | | 275,399 | | | 229,837 | |
*B类 | | | | | 59,901 | | | 24,320 | |
北美机动化总量 | | | | | 493,855 | | | 415,889 | |
北美合计 | | | | | 1,885,899 | | | 1,616,777 | |
欧式 | | | | | | | |
摩托大篷车 | | | | | 318,343 | | | 281,733 | |
露营车 | | | | | 143,400 | | | 77,597 | |
商队 | | | | | 55,195 | | | 61,032 | |
其他与房车相关的房车 | | | | | 85,550 | | | 72,645 | |
全欧洲 | | | | | 602,488 | | | 493,007 | |
休闲车总数 | | | | | 2,488,387 | | | 2,109,784 | |
其他主要是铝型材挤压部件 | | | | | 80,707 | | | 73,566 | |
公司间淘汰 | | | | | (31,734) | | | (24,565) | |
总计 | | | | | $ | 2,537,360 | | | $ | 2,158,785 | |
18. 累计其他综合收益(亏损)
其他全面收益(亏损)的构成部分和公司累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)按构成部分的变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的三个月, |
| 2020 | | 2019 |
| 外币 | 未实现 | | | | 外币 | 未实现 | | |
| 翻译 | 收益(亏损)在 | | | | 翻译 | 收益(亏损)在 | | |
| 调整,调整 | 导数 | 其他 | 总计 | | 调整,调整 | 导数 | 其他 | 总计 |
期初余额 | $ | 45,657 | | $ | (18,823) | | $ | (696) | | $ | 26,138 | | | $ | (47,078) | | $ | (9,472) | | $ | (1,048) | | $ | (57,598) | |
更改类别前的保监处 | (18,993) | | 732 | | — | | (18,261) | | | 993 | | (5,554) | | — | | (4,561) | |
重新分类前与保监处有关的所得税 | — | | (174) | | — | | (174) | | | — | | 1,337 | | — | | 1,337 | |
从AOCI重新分类的金额 | — | | 3,639 | | — | | 3,639 | | | — | | 647 | | — | | 647 | |
与从AOCI重新分类的金额相关的所得税 | — | | (865) | | — | | (865) | | | — | | (152) | | — | | (152) | |
Aoci,税净额 | 26,664 | | (15,491) | | (696) | | 10,477 | | | (46,085) | | (13,194) | | (1,048) | | (60,327) | |
减去:归因于非控股权益的AOCI | (742) | | — | | — | | (742) | | | (736) | | — | | — | | (736) | |
Aoci,税后净额,归因于托尔工业公司(Thor Industries,Inc.)。 | $ | 27,406 | | $ | (15,491) | | $ | (696) | | $ | 11,219 | | | $ | (45,349) | | $ | (13,194) | | $ | (1,048) | | $ | (59,591) | |
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公司不确认大部分外币换算损益的递延税金,因为公司预计在可预见的将来不会发生逆转。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
除非另有说明,除每股和每股数据外,所有美元、欧元和英镑的金额均以千为单位表示。
前瞻性陈述
本报告包括符合1995年“美国私人证券诉讼改革法”、修订后的1933年“证券法”第27A条和修订后的1934年“证券交易法”第21E节的“前瞻性”声明。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来和预期发展及其对雷神公司的影响的预期和信念作出的,内在地涉及不确定性和风险。这些前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证。我们不能向您保证实际结果不会与我们的预期大不相同。可能导致结果大相径庭的因素包括:
•新冠肺炎疫情持续的程度和影响,以及各种政府实体或其他行为者为遏制病毒传播而采取的应对措施,这些措施可能会对零售客户需求、我们的独立经销商、我们的供应链、我们的生产或我们业务的其他方面产生负面影响,并且可能对我们的综合经营业绩、财务状况、现金流和流动性产生负面影响;
•能够在管理成本和市场份额的同时,快速提高或降低产量,以应对需求的快速变化;
•原材料和商品价格波动的影响,和/或原材料、商品或底盘供应的限制;
•关税对材料或其他投入成本的影响;
•发生的保修索赔的水平和规模;
•立法、法规和税法和/或政策的发展,包括它们对我们的经销商及其零售客户或我们的供应商的潜在影响;
•遵守政府规定的成本;
•法律和合规问题,包括最近完成的交易可能出现的问题;
•较低的消费者信心和可自由支配的消费支出水平;
•利率波动及其对整体经济的潜在影响,特别是对我们的经销商和消费者的影响;
•汇率波动的影响;
•限制性贷款做法,可能对我们的独立经销商和/或零售消费者产生负面影响;
•管理变革;
•新的和现有的产品和服务的成功;
•有效利用现有生产设施的能力;
•消费者偏好的变化;
•与收购相关的风险,包括:收购的速度和成功完成,其整合和财务影响,收购预期的经营协同效应的实现水平,与收购相关的未知或低估负债的可能性,收购现有客户的潜在流失,以及我们留住被收购公司关键管理人员的能力;
•生产所需人员不足,用工成本增加,在需求旺盛的时候吸引生产人员;
•对重点经销商的销售损失或减少;
•中断向经销商交付产品;
•货运和运输成本增加;
•资产减值费用;
•成本结构变化;
•竞争;
•回购或融资应收协议项下潜在损失的影响;
•美元走强对以美元计价产品的国际需求的潜在影响;
•生产和/或销售我们产品的各个国家的一般经济、市场和政治条件;
•我们产品生产和/或销售的各个司法管辖区不断变化的排放和其他监管标准的影响;
•改变我们的投资和资本分配策略或我们战略计划的其他方面;以及
•市场流动性状况、信用评级和其他可能影响我们获得未来资金和债务成本的因素的变化。
这些和其他风险和不确定性在我们截至2020年7月31日的10-K表格年度报告的第1A项中有更全面的讨论。
除法律要求外,我们不承担或承诺发布对本报告中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订,或反映本报告日期后我们预期的任何变化,或任何陈述所基于的事件、条件或环境的任何变化。
高管概述
我们成立于1980年,现已发展成为世界上最大的休闲车(“房车”)制造商。我们也是北美最大的房车制造商,也是欧洲最大的房车制造商之一。在北美,根据统计调查公司(“统计调查”)的数据,在截至2020年9月30日的9个月里,雷神在美国和加拿大的市场份额加起来约为旅行拖车和第五轮的43.3%,房车的约38.5%。在欧洲,根据欧洲大篷车联合会(European Caravan Federation)的数据,根据欧洲原始设备制造商(OEM)报告国家的单位登记,截至2020年9月30日的9个月,我们在欧洲的市场份额约为26.2%,其中摩托车和露营车合计约为26.2%,大篷车约为20.6%。
我们的业务模式包括分散的运营单位,我们的房车产品主要销售给独立的、非特许经销商,他们反过来零售这些产品。我们的增长既是通过有机实现的,也是通过收购实现的,我们的战略旨在通过推动创新、服务客户、制造优质产品、提高设施效率和进行战略性增长收购来提高我们的盈利能力。
新冠肺炎疫情和相关政府行动继续影响我们的业务以及我们的财务业绩和财务状况。作为大流行的直接或间接结果,未来可能会产生更多影响,包括对我们的业务结果、流动性和财务状况的负面影响。最近,在美国、欧洲和我们经营和销售产品的其他市场,新冠肺炎感染率再次开始上升。如果感染率继续上升,这种发展和随之而来的影响可能会加剧我们的业务、财务业绩和财务状况面临的风险。请参考我们截至2020年7月31日的财年10-K表格年报第I部分第1A项披露的新冠肺炎相关风险因素。
行业展望-北美
该公司使用娱乐车辆行业协会(RVIA)报告的每月批发发货数据监测北美房车市场的行业状况,该数据通常滞后一个月发布,代表制造商的房车生产和向经销商的交付。此外,我们还监测统计调查报告的月度零售趋势,这些调查的数据通常是在一个半月后发布的。该公司认为,月度房车零售数据很重要,因为消费者的购买会影响未来的经销商订单,并最终影响我们的生产。
截至2020年10月31日,我们北美产品的北美房车独立经销商库存下降了40.7%,至约60,200辆,而截至2019年10月31日的库存约为101,500辆。
截至2020年10月31日,雷神在北美的房车积压增加了4,875,781美元,增幅为280.7,达到6,612,782美元,而截至2019年10月31日的积压房车为1,737,001美元。最近,经销商库存水平大幅下降,原因是零售对房车的强劲需求,考虑到新冠肺炎大流行期间房车旅行被认为是安全的,人们强烈希望减少与房车之间的社交距离,以及商业航空旅行和巡航的减少。截至2020年10月31日,经销商库存水平远低于最佳库存水平,这增加了经销商订单和我们的积压。
北美工业批发统计数据
RVIA报告的北美房车行业在所指时期的主要批发统计数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国和加拿大批发单位出货量 |
| 截至9月30日的9个月, | | 增加 | | % |
| 2020 | | 2019 | | (减少) | | 变化 |
北美拖曳装置 | 271,770 | | | 273,629 | | | (1,859) | | | (0.7) | |
北美机动部队 | 28,330 | | | 36,309 | | | (7,979) | | | (22.0) | |
总计 | 300,100 | | | 309,938 | | | (9,838) | | | (3.2) | |
上文提到的拖车和机动部件批发发货量下降的主要原因是新冠肺炎疫情对2020年3月至6月期间北美发货量的影响。
2020年12月,RVIA发布了修正后的2020年日历年批发单位出货量预测。在最有可能的情况下,拖车和机动部件的出货量预计将分别增加到约384,600台和39,000台,年总出货量约为423,600台,比2019年的出货量增长4.3%。对2020年日历年的预测最有可能的范围是,从较低的估计总数约为414,100套到较高的估计约433,100套。
作为2020年12月预测的一部分,RVIA还发布了对2021年日历年批发单位出货量的修正估计。在最有可能的情况下,拖车和机动部件出货量预计将分别增加到约453,700台和49,200台,年总出货量为502,900台,比2020年日历年最有可能的出货量高出18.7%。这一日历年2021年最有可能的预测范围可能从较低的估计总数490,300台到较高的估计约515,400台。
北美工业零售业统计数据
我们认为,零售需求是北美房车行业增长的关键,2020和2021年日历年的北美房车行业年度批发出货量可能不会遵循典型的季节性模式,因为经销商会对当前的消费者需求做出反应,然后将库存重建到最佳库存水平。
根据Stat调查所示时期的报告,北美房车行业的主要零售统计数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国和加拿大零售单位登记 |
| 截至9月30日的9个月, | | 增加 | | % |
| 2020 | | 2019 | | (减少) | | 变化 |
北美拖曳装置 | 369,066 | | 343,723 | | 25,343 | | | 7.4 | |
北美机动部队 | 40,595 | | 42,144 | | (1,549) | | | (3.7) | |
总计 | 409,661 | | 385,867 | | 23,794 | | | 6.2 | |
注:统计调查报告的数据是基于州和省的官方记录。这些信息可能会调整,不断更新,并经常受到各州或各省延迟报告的影响。新冠肺炎大流行导致各州或省份从2020年结果开始报告的信息进一步延迟提交,并可能影响此类信息的完整性。
自2020年4月下旬以来,北美零售消费者需求一直在增长,因为许多消费者认识到房车生活方式提供的预期好处,这种生活方式为人们提供了以安全的方式保持社交距离的个人空间,能够与亲人联系,并有可能离开这里进行短暂、频繁的休息或更长时间的冒险。
公司北美批发统计
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间,该公司的北美批发房车出货量与上述北美行业批发期相对应,如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国和加拿大批发单位出货量 |
| 截至9月30日的9个月, | | 增加 | | % |
| 2020 | | 2019 | | (减少) | | 变化 |
北美拖曳装置 | 116,323 | | | 123,889 | | | (7,566) | | | (6.1) | |
北美机动部队 | 11,426 | | | 13,907 | | | (2,481) | | | (17.8) | |
总计 | 127,749 | | 137,796 | | (10,047) | | (7.3) | |
公司北美零售统计
根据Stat调查报告,该公司北美房车产品在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月期间的零售统计数据与上述北美行业零售期相对应,如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国和加拿大零售单位登记 |
| 截至9月30日的9个月, | | 增加 | | % |
| 2020 | | 2019 | | (减少) | | 变化 |
北美拖曳装置 | 155,545 | | | 156,730 | | | (1,185) | | | (0.8) | |
北美机动部队 | 15,627 | | | 15,772 | | | (145) | | | (0.9) | |
总计 | 171,172 | | | 172,502 | | | (1,330) | | | (0.8) | |
注:统计调查报告的数据是基于州和省的官方记录。这些信息可能会调整,不断更新,并经常受到各州或各省延迟报告的影响。新冠肺炎大流行导致各州或省份从2020年结果开始报告的信息进一步延迟提交,并可能影响此类信息的完整性。
新冠肺炎大流行可能在多大程度上影响我们未来的业务仍不确定和不可预测。尽管如此,我们对北美零售额未来增长的前景仍然乐观。在短期内,我们相信消费者可能会继续改变他们未来的度假和旅行计划,选择更少的航空旅行、游轮和酒店度假,更喜欢房车独特的定位提供的度假,在那里他们可以继续练习社交距离,同时也允许他们探索或放松,通常是在离家很近的地方。最少接触的度假选择,如公路旅行和露营,可能被证明是那些想要限制与密切个人互动有关的流行病相关风险的人的理想选择。从长远来看,我们认为零售额将继续取决于消费者面临的各种经济状况,特别是在新冠肺炎大流行之后,例如失业率、消费者信心水平、消费者可支配收入、利率变化、信贷供应、房地产市场健康状况、税率以及燃料供应和价格的变化。
北美房车市场的积极长期前景得到了房车提供的特殊好处的支持。根据雷神(Thor)、RVIA和其他机构进行的调查,美国人喜欢户外活动的自由和积极生活方式带来的丰富。房车让人们可以控制自己的旅行体验,去他们想去的地方,在他们想去的时候,和他们想要的人在一起。我们设计、生产和销售的房车单元让人们可以在户外进行他们最喜欢的活动,创造宝贵的时刻,并与家人和朋友深度联系。基于消费者对这些因素的重视程度不断提高,我们预计北美房车行业将实现长期增长。
将继续影响我们房车业务的经济和行业因素包括商品成本、实际或威胁征收的关税对商品成本的影响以及我们产品生产过程中产生的劳动力成本。材料和劳动力成本是决定我们销售产品成本的主要因素,如果我们不能通过产品去库存、材料采购战略、效率提高或相应金额的产品销售价格提高来抵消这些成本增加,那么未来原材料或劳动力成本的任何增加都将对我们的利润率产生负面影响。从历史上看,随着时间的推移,我们通常能够抵消净成本的增加。
虽然我们最近并没有遇到来自北美底盘供应商的任何重大或不寻常的供应限制,但北美休闲车行业过去不时因各种原因而出现底盘短缺的情况,包括部件短缺、生产延误和底盘制造商的停工。如果这种短缺再次出现,将对我们的销售和收益产生负面影响。
然而,由于新冠肺炎大流行,北美房车行业经历了来自不同制造商和供应商的各种房车零部件的供应限制和短缺。如果此类短缺变得更加严重或更长期,或者如果行业需求的增长速度超过相关供应商的反应速度,或者如果其他因素影响他们继续供应我们对关键零部件的需求的能力,我们的业务可能会受到不利影响。在可能的情况下,为了将这些供应链限制的影响降至最低,我们继续寻找替代供应商。然而,如果冠状病毒对我们的原材料供应商的影响增加或延长,关键部件(包括从一个或一小部分供应商采购的部件)的供应可能会受到进一步影响,从而可能对这些部件的成本产生不利影响,或对我们的生产产出产生负面影响。我们的大部分设施和许多供应商所在的印第安纳州北部是北美房车行业的地理中心,如果印第安纳州北部或我们、我们的供应商或客户运营的任何其他地区受到疫情的不成比例影响,可能会加剧供应链和其他与新冠肺炎相关的风险。
行业展望-欧洲
该公司根据欧洲房车联合会(ECF)的报告监测欧洲房车市场的零售趋势,ECF的行业数据每季度向公众报告,通常每隔一到两个月发布一次。此外,该公司每月都会收到来自组成ECF的大多数个别成员国家的OEM具体报告。由于这些报告直接来自ECF成员国,时间和内容各不相同,但报告的发布通常也会滞后一到两个月。虽然大多数国家提供了OEM特定的信息,但英国没有提供OEM特定的信息。在截至2020年9月30日的9个月里,英国分别占欧洲大篷车和大篷车(包括露营车)市场的18.2%和7.2%。欧洲房车市场的行业批发出货量数据不可用。
我们欧洲产品的欧洲独立房车经销商库存水平一般适合大多数欧洲国家的季节性消费者需求。然而,在德国,由于新冠肺炎相关的更高需求,独立经销商的库存水平目前低于正常水平,如下所述。
截至2020年10月31日,雷神在欧洲的房车积压增加了1,016,409美元,增幅为78.7%,从截至2019年10月31日的1,292,063美元增至2,308,472美元,增长归因于一系列原因,包括新冠肺炎疫情期间房车旅行的安全性,强烈的社交距离,商业航空旅行和邮轮的减少,从2020年7月1日起至2020年和2020年底期间德国所有商品和服务的增值税暂时下调
欧洲工业零售统计数据
ECF报告的欧洲房车行业在所指时期的主要零售统计数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 欧洲单位注册 |
| 摩托大篷车和露营车(2) | | 商队 |
| 截至9月30日的9个月, | | % | | 截至9月30日的9个月, | | % |
| 2020 | | 2019 | | 变化 | | 2020 | | 2019 | | 变化 |
OEM报告国(1) | 118,938 | | | 100,384 | | | 18.5 | | | 49,963 | | | 50,195 | | | (0.5) | |
非OEM报告国(1) | 12,059 | | | 15,500 | | | (22.2) | | | 12,870 | | | 15,923 | | | (19.2) | |
总计 | 130,997 | | | 115,884 | | | 13.0 | | | 62,833 | | | 66,118 | | | (5.0) | |
(1)行业零售登记统计数据是从报告零售额的个别国家收集的,包括以下国家:德国、法国、瑞典、荷兰、挪威、意大利、西班牙等,统称为“OEM报告国”。“非OEM报告国”主要是英国和其他国家。注:“非原始设备制造商报告国家”的减少主要与英国有关,这是由于新冠肺炎疫情和英国退欧导致的长时间关闭。欧洲单位注册总数由ECF每季度报告一次。
(2)ECF报告了摩托大篷车和露营车一起出现的情况。
注:欧洲外汇基金的数据可能会调整,不断更新,并经常受到各国报告延迟的影响。(“非OEM报告国家”要么不向ECF报告特定于OEM的数据,要么不提供涵盖整个时间段的数据。)
公司欧洲零售统计(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 欧洲单位注册(1) |
| 截至9月30日的9个月, | | 增加 | | % |
| 2020 | | 2019 | | (减少) | | 变化 |
摩托大篷车和露营车 | 31,145 | | | 25,811 | | | 5,334 | | | 20.7 | |
商队 | 10,271 | | | 10,567 | | | (296) | | | (2.8) | |
OEM报告的国家/地区总数 | 41,416 | | | 36,378 | | | 5,038 | | | 13.8 | |
(1)公司零售登记统计数据是从报告零售额的个别国家收集的,包括以下国家:德国、法国、瑞典、荷兰、挪威、意大利、西班牙等,统称为“OEM报告国”。
注:为便于比较,以上反映的总数包括Erwin Hmer Group于2019年1月的收购前业绩。此外,ECF的数据会进行调整,不断更新,并经常受到各国报告延迟的影响。
我们的欧洲业务提供全系列的休闲车,包括大篷车、城市露营车、露营车和大大小小的摩托大篷车。我们的产品不仅限于车辆,还包括配件和服务,包括车辆租赁。此外,我们根据目标群体、核心价值观和情绪,通过基于消费者细分的复杂品牌管理方法,满足我们的欧洲终端客户。在基于数据和数字营销的帮助下,我们打算扩大我们的客户范围,特别是扩大到新的和年轻的消费群体。
新冠肺炎大流行可能在多大程度上影响我们未来的业务仍不确定和不可预测。尽管如此,我们对欧洲房车零售额未来增长的展望取决于我们销售的各个国家的各种经济状况。终端客户对房车的需求很大程度上取决于消费者的信心。失业率、私人消费和投资、消费者可支配收入增长、利率变化、房地产市场健康状况、税率变化,以及最近的旅行安全考虑等因素,都会影响零售销售。我们相信,我们对未来零售额增长的长期前景依然乐观,因为越来越多的人发现房车是一种支持他们寻求独立和个性的生活方式的方式,并将房车作为逃离城市生活、探索户外活动和自然的多用途交通工具。
从历史上看,我们和我们的欧洲经销商通过国家和地区的众多房车交易会销售我们的欧洲休闲车,这些交易会在整个历年都会举行。这些展会历来都是参加人数众多的活动,除了能够购买或订购房车外,零售消费者还可以看到最新的产品、功能和设计,并与产品专家交谈。保护我们员工、客户和经销商合作伙伴的健康是我们的首要任务。因此,我们宣布取消参加计划于2020年剩余时间举行的所有欧洲贸易展会和重大活动。
取而代之的是,我们已经并将继续加强和扩大我们的数字活动,以接触到高潜力的目标群体,产生线索,并将客户直接引导到经销商那里。我们在德国和整个欧洲拥有1000多个活跃的经销商和合作伙伴,我们相信我们的欧洲品牌拥有最强大和结构最专业的经销商和服务网络之一。
影响我们欧洲房车业务的经济或行业因素包括商品成本和我们产品制造过程中使用的劳动力。材料和劳动力成本是决定我们销售产品成本的主要因素,如果我们不能通过产品去库存、材料采购战略、效率提高或将我们产品的销售价格提高相应的金额来抵消这些成本增加,那么未来原材料或劳动力成本的任何增加都将对我们的利润率产生负面影响。
在欧洲,我们的底盘制造商以及非底盘原材料供应商的某些零部件供应受到限制。在可能的情况下,为了最大限度地减少这些供应链限制的影响,我们已经为大多数零部件确定了第二来源供应商基础。然而,如果冠状病毒对我们供应商的影响增加或延长,底盘等关键部件的供应可能会对我们2021财年的生产产出产生负面影响。与不断变化的排放标准相关的不确定性,例如从2020年1月起对新车型生效的欧6d标准,从2021年1月开始对某些车辆生效,以及从2022年1月开始对其他车辆生效的欧6d标准,也可能会影响我们生产某些欧洲机动房车所使用的底盘的可用性,也可能影响消费者的购买模式。
截至2020年10月31日的三个月与截至2019年10月31日的三个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额: | 截至三个月 2020年10月31日 | | | | 截至三个月 2019年10月31日 | | | | 变化 金额 | | % 变化 |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 1,392,044 | | | | | $ | 1,200,888 | | | | | $ | 191,156 | | | 15.9 |
北美机动化 | 493,855 | | | | | 415,889 | | | | | 77,966 | | | 18.7 |
北美合计 | 1,885,899 | | | | | 1,616,777 | | | | | 269,122 | | | 16.6 |
欧式 | 602,488 | | | | | 493,007 | | | | | 109,481 | | | 22.2 |
休闲车总数 | 2,488,387 | | | | | 2,109,784 | | | | | 378,603 | | | 17.9 |
其他 | 80,707 | | | | | 73,566 | | | | | 7,141 | | | 9.7 |
公司间淘汰 | (31,734) | | | | | (24,565) | | | | | (7,169) | | | (29.2) |
总计 | $ | 2,537,360 | | | | | $ | 2,158,785 | | | | | $ | 378,575 | | | 17.5 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
单位数: | | | | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | 50,341 | | | | | 42,865 | | | | | 7,476 | | | 17.4 |
北美机动化 | 5,167 | | | | | 4,490 | | | | | 677 | | | 15.1 |
北美合计 | 55,508 | | | | | 47,355 | | | | | 8,153 | | | 17.2 |
欧式 | 12,226 | | | | | 11,287 | | | | | 939 | | | 8.3 |
总计 | 67,734 | | | | | 58,642 | | | | | 9,092 | | | 15.5 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
毛利: | | | 的百分比 线段 净销售额 | | | | 的百分比 线段 净销售额 | | 变化 金额 | | % 变化 |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 219,848 | | | 15.8 | | $ | 184,193 | | | 15.3 | | $ | 35,655 | | | 19.4 |
北美机动化 | 68,102 | | | 13.8 | | 44,747 | | | 10.8 | | 23,355 | | | 52.2 |
北美合计 | 287,950 | | | 15.3 | | 228,940 | | | 14.2 | | 59,010 | | | 25.8 |
欧式 | 72,381 | | | 12.0 | | 64,611 | | | 13.1 | | 7,770 | | | 12.0 |
休闲车总数 | 360,331 | | | 14.5 | | 293,551 | | | 13.9 | | 66,780 | | | 22.7 |
其他,净额 | 18,521 | | | 22.9 | | 15,260 | | | 20.7 | | 3,261 | | | 21.4 |
总计 | $ | 378,852 | | | 14.9 | | $ | 308,811 | | | 14.3 | | $ | 70,041 | | | 22.7 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售、一般和行政费用: | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 70,338 | | | 5.1 | | $ | 71,305 | | | 5.9 | | $ | (967) | | | (1.4) |
北美机动化 | 25,152 | | | 5.1 | | 21,631 | | | 5.2 | | 3,521 | | | 16.3 |
北美合计 | 95,490 | | | 5.1 | | 92,936 | | | 5.7 | | 2,554 | | | 2.7 |
欧式 | 60,421 | | | 10.0 | | 73,786 | | | 15.0 | | (13,365) | | | (18.1) |
休闲车总数 | 155,911 | | | 6.3 | | 166,722 | | | 7.9 | | (10,811) | | | (6.5) |
其他 | 5,436 | | | 6.7 | | 2,375 | | | 3.2 | | 3,061 | | | 128.9 |
公司 | 20,416 | | | — | | 19,367 | | | — | | 1,049 | | | 5.4 |
总计 | $ | 181,763 | | | 7.2 | | $ | 188,464 | | | 8.7 | | $ | (6,701) | | | (3.6) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损): | 截至三个月 2020年10月31日 | | 的百分比 线段 净销售额 | | 截至三个月 2019年10月31日 | | 的百分比 线段 净销售额 | | 变化 金额 | | % 变化 |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 141,179 | | | 10.1 | | $ | 104,322 | | | 8.7 | | $ | 36,857 | | | 35.3 |
北美机动化 | 41,567 | | | 8.4 | | 21,775 | | | 5.2 | | 19,792 | | | 90.9 |
北美合计 | 182,746 | | | 9.7 | | 126,097 | | | 7.8 | | 56,649 | | | 44.9 |
欧式 | (5,506) | | | (0.9) | | (23,024) | | | (4.7) | | 17,518 | | | 76.1 |
休闲车总数 | 177,240 | | | 7.1 | | 103,073 | | | 4.9 | | 74,167 | | | 72.0 |
其他,净额 | 11,490 | | | 14.2 | | 11,751 | | | 16.0 | | (261) | | | (2.2) |
公司 | (42,411) | | | — | | (46,190) | | | — | | 3,779 | | | 8.2 |
总计 | $ | 146,319 | | | 5.8 | | $ | 68,634 | | | 3.2 | | $ | 77,685 | | | 113.2 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
订单积压: | 自.起 2020年10月31日 | | 自.起 2019年10月31日 | | 变化 金额 | | % 变化 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 4,397,713 | | | $ | 1,067,023 | | | $ | 3,330,690 | | | 312.1 |
北美机动化 | 2,215,069 | | | 669,978 | | | 1,545,091 | | | 230.6 |
北美合计 | 6,612,782 | | | 1,737,001 | | | 4,875,781 | | | 280.7 |
欧式 | 2,308,472 | | | 1,292,063 | | | 1,016,409 | | | 78.7 |
总计 | $ | 8,921,254 | | | $ | 3,029,064 | | | $ | 5,892,190 | | | 194.5 |
整合
与截至2019年10月31日的三个月相比,截至2020年10月31日的三个月的合并净销售额增加了378,575美元,增幅为17.5%。在截至2020年10月31日的季度里,该公司大约23.7%的净销售额是以美元以外的货币进行交易的。该公司最重要的汇率敞口是以欧元计价的销售额。在合并净销售额的378,575美元,或17.5%的增长中,37,909美元,或17.5%的增长的1.8%,反映了两个时期货币汇率变化的影响。为了确定这一信息,以美元以外的货币进行交易的净销售额已使用比较期间有效的平均汇率换算成美元。
与截至2019年10月31日的三个月相比,截至2020年10月31日的三个月的合并毛利润增加了70,041美元,增幅为22.7%。截至2020年10月31日的三个月,合并毛利占合并净销售额的14.9%,截至2019年10月31日的三个月,合并毛利占合并净销售额的14.3%。合并毛利和合并毛利百分比的增长主要是由于本年度净销售额比上年同期增加的影响。
与截至2019年10月31日的三个月相比,截至2020年10月31日的三个月的销售、一般和行政费用减少了6701美元,降幅为3.6%。
与截至2019年10月31日的三个月相比,截至2020年10月31日的三个月的无形资产摊销费用增加了3,134美元,这主要是由于与去年同期相比,欧洲部分的经销商网络摊销较高。
截至2019年10月31日的三个月的所得税前收入为146,319美元,而截至2019年10月31日的三个月为68,634美元,增长77,685美元,增幅为113.2%,这主要是由于净销售额的增长。
有关净销售额、毛利润、销售、一般和行政费用以及所得税前收入变化的其他信息将在下文和随后的分部报告中阐述。
截至2020年10月31日的三个月,销售、一般和行政费用中包括的公司成本增加了1,049美元,达到20,416美元,而截至2019年10月31日的三个月为19,367美元,增长了5.4%。这一增长是由于一些小幅增长,包括由于所得税前收入与上年同期相比增加了1540美元的激励性薪酬。与公司记录的工人补偿和产品责任准备金相关的成本总共增加了1458美元,这主要是由于上一年的有利调整。基于股票的薪酬也增加了755美元。这些增加被捐款减少1597美元部分抵消,这主要是由于前一年期间对国家森林基金会的一笔重大捐款。营销成本也减少了1124美元。
截至2020年10月31日的三个月,公司利息和其他收入和支出为21,995美元,而截至2019年10月31日的三个月的净支出为26,823美元。支出净额减少4828美元,主要原因是与收购EHG有关的利息支出和费用减少3650美元,原因是未偿债务余额减少,利率比上一年同期降低。上一年的总额还包括与公司以前的股权投资有关的2095美元的亏损,如简明综合财务报表附注2所述。由于市场波动和投资收入的影响,公司递延补偿计划资产的公允价值发生变化,导致支出比上年同期净增加649美元,部分抵消了这些净支出的减少。
截至2020年10月31日的三个月的整体有效所得税率为21.0%,而截至2019年10月31日的三个月为24.5%。可比期间整体有效所得税率下降的主要原因是截至2019年10月31日的三个月因授予基于股份的薪酬奖励而产生的额外所得税费用。
细分市场报告
北美拖曳休闲车
分析截至2020年10月31日的三个月与截至2019年10月31日的三个月的净销售额变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 2020年10月31日 | | 的百分比 线段 净销售额 | | 截至三个月 2019年10月31日 | | 的百分比 线段 净销售额 | | 更改金额 | | % 变化 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | | | | | | |
旅行拖车和其他 | $ | 837,900 | | | 60.2 | | | $ | 709,665 | | | 59.1 | | | $ | 128,235 | | | 18.1 |
第五轮 | 554,144 | | | 39.8 | | | 491,223 | | | 40.9 | | | 62,921 | | | 12.8 |
北美拖车总数 | $ | 1,392,044 | | | 100.0 | | | $ | 1,200,888 | | | 100.0 | | | $ | 191,156 | | | 15.9 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 2020年10月31日 | | 的百分比 线段 出货 | | 截至三个月 2019年10月31日 | | 的百分比 线段 出货 | | 更改金额 | | % 变化 |
单位数: | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | | | | | | |
旅行拖车和其他 | 39,077 | | | 77.6 | | | 32,520 | | | 75.9 | | | 6,557 | | | 20.2 |
第五轮 | 11,264 | | | 22.4 | | | 10,345 | | | 24.1 | | | 919 | | | 8.9 |
北美拖车总数 | 50,341 | | | 100.0 | | | 42,865 | | | 100.0 | | | 7,476 | | | 17.4 |
| | | | | | | | | | | |
产品组合和价格变化对净销售额的影响: | | | | % 变化 |
北美拖车 | | | | |
旅行拖车和其他 | | | | (2.1) |
第五轮 | | | | 3.9 |
北美拖车总数 | | | | (1.5) |
与上一年同期相比,北美地区的拖具总净销售额增长15.9%,原因是单位出货量增加了17.4%,而由于产品组合和价格变化的影响,单位总净价下降了1.5%。根据RVIA发布的统计数据,在截至2020年10月31日的三个月里,北美旅行拖车和第五轮批发单位出货量合计比去年同期增长了26.4%。根据Stat调查的最新统计数据,在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里,我们在北美的旅行拖车和第五轮市场份额加起来分别为42.7%和45.8%。公司出货量与行业出货量的季度比较不一定代表整个会计年度的预期结果。
旅行拖车和其他产品线的总单位净价下降2.1%,主要是因为与去年同期相比,低价入门级单位的集中度更高。第五轮产品线内的总单位净价增长3.9%,主要是由于与去年同期相比有选择性的净价上涨和产品结构的变化。
截至2020年10月31日的三个月,产品销售成本增加了155,501美元,达到1,172,196美元,占北美拖具净销售额的84.2%,而截至2019年10月31日的三个月,产品销售成本为1,016,695美元,占北美拖具净销售额的84.7%。材料、劳动力、货运和保修成本的变化包括销售产品成本增加的155,501美元中的146,936美元。截至2020年10月31日的三个月,材料、劳动力、货运和保修成本占北美拖具净销售额的综合百分比降至78.4%,而截至2019年10月31日的三个月为78.7%,这主要是由于材料和保修成本百分比的改善,但部分被劳动力成本百分比的增加所抵消。材料成本百分比的改善主要是由于自上年同期以来销售折扣减少,有效地提高了销售净价,并相应降低了材料成本百分比。由于有利的体验趋势,保修成本百分比较低,而劳动力成本百分比上升是由于与去年同期相比,印第安纳州北部目前竞争激烈的房车劳动力市场状况。随着销售额的增加,制造管理费用总额增加了8,565美元,但占北美拖网净销售额的比例从6.0%降至5.8%,这是因为净销售水平的提高导致单位销售的管理费用降低。
截至2020年10月31日的三个月,北美拖车毛利润增加了35,655美元,达到219,848美元,占北美拖车净销售额的15.8%,而截至2019年10月31日的三个月,北美拖车毛利为184,193美元,占北美拖车净销售额的15.3%。毛利润的增长是由净销售额的增长推动的,毛利润百分比的增长是由于上文所述的产品销售成本百分比的下降所致。
截至2020年10月31日的三个月,销售、一般和行政费用为70,338美元,占北美拖具净销售额的5.1%,而截至2019年10月31日的三个月,销售、一般和行政费用为71,305美元,占北美拖具净销售额的5.9%。这967美元的减少额包括与销售相关的差旅、广告和促销费用减少6 660美元,这主要是由于本年度由于新冠肺炎疫情而取消了北美主要的房车展会以及旅行限制。法律、专业和相关和解费用也减少了2840美元。这些减少主要被北美拖车净销售额和所得税前收入增加的影响所抵消,这导致相关佣金、奖励和其他薪酬增加了9479美元。总体销售、一般和行政费用占北美拖车净销售额的百分比下降的主要原因是销售、一般和管理费用随着净销售额的增加而减少。
截至2020年10月31日的三个月,北美拖车税前收入为141,179美元,占北美拖车净销售额的10.1%,而截至2019年10月31日的三个月,北美拖车净销售额为104,322美元,占北美拖车净销售额的8.7%。北美拖具税前收入增加的主要原因是北美拖具净销售额增加,百分比增加的主要原因是销售和销售产品成本、上文提到的一般和行政费用百分比下降。
北美机动游乐设施车辆
分析截至2020年10月31日的三个月与截至2019年10月31日的三个月的净销售额变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 2020年10月31日 | | 的百分比 线段 净销售额 | | 截至三个月 2019年10月31日 | | 的百分比 线段 净销售额 | | 变化 金额 | | % 变化 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
北美机动化 | | | | | | | | | | | |
甲类 | $ | 158,555 | | | 32.1 | | | $ | 161,732 | | | 38.9 | | | $ | (3,177) | | | (2.0) |
C类 | 275,399 | | | 55.8 | | | 229,837 | | | 55.3 | | | 45,562 | | | 19.8 |
B类 | 59,901 | | | 12.1 | | | 24,320 | | | 5.8 | | | 35,581 | | | 146.3 |
北美机动化总量 | $ | 493,855 | | | 100.0 | | | $ | 415,889 | | | 100.0 | | | $ | 77,966 | | | 18.7 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 2020年10月31日 | | 的百分比 线段 出货 | | 截至三个月 2019年10月31日 | | 的百分比 线段 出货 | | 变化 金额 | | % 变化 |
单位数: | | | | | | | | | | | |
北美机动化 | | | | | | | | | | | |
甲类 | 1,168 | | | 22.6 | | | 1,250 | | | 27.8 | | | (82) | | | (6.6) |
C类 | 3,464 | | | 67.0 | | | 3,041 | | | 67.7 | | | 423 | | | 13.9 |
B类 | 535 | | | 10.4 | | | 199 | | | 4.5 | | | 336 | | | 168.8 |
北美机动化总量 | 5,167 | | | 100.0 | | | 4,490 | | | 100.0 | | | 677 | | | 15.1 |
| | | | | | | | | | | |
产品组合和价格变化对净销售额的影响: | | | | % 变化 |
北美机动化 | | | | | | | | | | | |
甲类 | | | | | | | | | | | 4.6 |
C类 | | | | | | | | | | | 5.9 |
B类 | | | | | | | | | | | (22.5) |
北美机动化总量 | | | | | | | | | | | 3.6 |
北美电动汽车总净销售额比上一年同期增长18.7%,原因是单位出货量增加了15.1%,受产品组合和价格变化的影响,单位总净价增加了3.6%。根据RVIA发布的统计数据,在截至2020年10月31日的三个月里,北美汽车之家批发单位出货量合计比去年同期增长了0.3%。根据Stat调查的最新统计数据,截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月,我们在北美的汽车房屋市场份额分别为38.5%和39.2%。公司出货量与行业出货量的季度比较不一定代表整个会计年度的预期结果。
A类产品线和C类产品线的总单位净价分别增长4.6%和5.9%,这主要是由于产品结构变化和选择性净价上涨的净影响。B类产品线的总单位净价下降22.5%,主要是由于与上一年同期相比,低价B类型号的销售更加集中,产品结构发生了变化。
截至2020年10月31日的三个月,产品销售成本增加了54,611美元,达到425,753美元,占北美机动净销售额的86.2%,而截至2019年10月31日的三个月,产品销售成本为371,142美元,占北美机动净销售额的89.2%。材料、劳动力、货运和保修成本的变化占增加的54611美元中的51871美元,这主要是由于净销售额的增加。截至2020年10月31日的三个月,材料、劳动力、货运和保修成本占北美机动净销售额的综合百分比降至81.9%,而截至2019年10月31日的三个月为84.8%,下降的主要原因是材料成本和保修成本百分比均有所下降,但劳动力成本百分比的增加部分抵消了这一下降。材料成本百分比的改善主要是由于自上年同期以来销售折扣减少,有效地提高了净销售价格,并相应地减少了材料成本百分比和产品组合的变化。由于有利的体验趋势,保修成本百分比较低,而劳动力成本百分比上升是由于与去年同期相比,印第安纳州北部目前竞争激烈的房车劳动力市场状况。由于净销售额的增加,制造管理费用总额增加了2740美元,但占北美机动净销售额的比例略有下降,从4.4%降至4.3%,因为净销售额的增加导致单位销售的管理费用降低。
截至2020年10月31日的三个月,北美机动毛利润增加了23,355美元,达到68,102美元,占北美机动净销售额的13.8%,而截至2019年10月31日的三个月,北美机动毛利润为44,747美元,占北美机动净销售额的10.8%。毛利润的增长是由净销售额的增长推动的,毛利润百分比的增长是由于上文所述的产品销售成本百分比的下降所致。
截至2020年10月31日的三个月,销售、一般和行政费用为25,152美元,占北美机动净销售额的5.1%,而截至2019年10月31日的三个月为21,631美元,占北美机动净销售额的5.2%。增加3521美元的主要原因是北美机动净销售额和所得税前收入的增加,这导致相关佣金、奖励和其他薪酬增加了5798美元。这一增长被与销售相关的差旅、广告和促销费用减少1 690美元部分抵消,这主要是因为本年度由于新冠肺炎疫情,取消了北美主要的房车展会以及旅行限制。法律、专业和相关和解费用也减少了806美元。总销售额、一般和行政费用占北美机动化净销售额的百分比下降的主要原因是净销售量增加。
截至2020年10月31日的三个月,北美机动所得税前收入为41,567美元,占北美机动净销售额的8.4%,而截至2019年10月31日的三个月,北美机动所得税前收入为21,775美元,占北美机动净销售额的5.2%。北美机动所得税前收入增加的主要原因是北美机动净销售额的增加。这一百分比增加的主要原因是上述产品销售成本百分比的下降。
欧洲休闲车
分析截至2020年10月31日的三个月与截至2019年10月31日的三个月的净销售额变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 2020年10月31日 | | 的百分比 线段 净销售额 | | 截至三个月 2019年10月31日 | | 的百分比 线段 净销售额 | | 变化 金额 | | % 变化 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
欧式 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷车 | $ | 318,343 | | | 52.8 | | | $ | 281,733 | | | 57.1 | | | $ | 36,610 | | | 13.0 |
露营车 | 143,400 | | | 23.8 | | | 77,597 | | | 15.7 | | | 65,803 | | | 84.8 |
商队 | 55,195 | | | 9.2 | | | 61,032 | | | 12.4 | | | (5,837) | | | (9.6) |
其他 | 85,550 | | | 14.2 | | | 72,645 | | | 14.8 | | | 12,905 | | | 17.8 |
全欧洲 | $ | 602,488 | | | 100.0 | | | $ | 493,007 | | | 100.0 | | | $ | 109,481 | | | 22.2 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 2020年10月31日 | | 的百分比 线段 出货 | | 截至三个月 2019年10月31日 | | 的百分比 线段 出货 | | 变化 金额 | | % 变化 |
单位数: | | | | | | | | | | | |
欧式 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷车 | 5,383 | | | 44.0 | | | 5,510 | | | 48.8 | | | (127) | | | (2.3) |
露营车 | 4,277 | | | 35.0 | | | 2,631 | | | 23.3 | | | 1,646 | | | 62.6 |
商队 | 2,566 | | | 21.0 | | | 3,146 | | | 27.9 | | | (580) | | | (18.4) |
全欧洲 | 12,226 | | | 100.0 | | | 11,287 | | | 100.0 | | | 939 | | | 8.3 |
| | | | | | | | | | | |
产品结构、外币变化和价格变化对净销售额的影响: | | | | % 变化 |
欧式 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷车 | | | | | | | | | | | 15.3 |
露营车 | | | | | | | | | | | 22.2 |
商队 | | | | | | | | | | | 8.8 |
全欧洲 | | | | | | | | | | | 13.9 |
与去年同期相比,欧洲休闲车的总净销售额增长了22.2%,原因是单位出货量增加了8.3%,受产品结构和价格变化的影响,单位总净价增加了13.9%。109481美元的销售额增长包括37909美元的增长,即22.2%增幅的7.7%,这是由于外汇汇率自上年同期以来的增长。
13.9%的整体单位净价涨幅包括外币汇率变动的影响,在不变货币基础上13.9%的涨幅中,外币汇率变动占7.7%。
摩托大篷车产品线的总单位净价增长15.3%,主要是由于外汇汇率比上年同期增长7.7%、产品结构变化以及自上一年以来有选择性的净销售价格上涨。Campervan产品线内的单位总净价增长22.2%,主要是由于产品结构变化的净影响,除了选择性的净价上涨和7.7%的汇率上涨外,产品组合变化的净影响包括底盘含量比上年更高的单元的销量增加。大篷车产品线内的总单位净价增长8.8%,主要是因为外汇汇率比去年同期增长了7.7%。
截至2020年10月31日的三个月,产品销售成本增加了101,711美元,达到530,107美元,占欧洲休闲车净销售额的88.0%,而截至2019年10月31日的三个月,产品销售成本为428,396美元,占欧洲休闲车净销售额的86.9%。材料、劳动力、货运和保修成本的变化占增加的101,711美元中的96,483美元,这主要是由于净销售额的增加。截至2020年10月31日的三个月,材料、劳动力、货运和保修成本占欧洲休闲车净销售额的综合百分比增至77.8%,而截至2019年10月31日的三个月为75.5%,这一增长主要是由于材料成本百分比的增加。材料成本百分比的增加主要是由于产品结构的变化,包括与上一年相比,本年度摩托车和露营车机动化产品的集中度更高,这两种产品的材料百分比高于大篷车产品。总制造管理费用随着销量的增加增加了5,228美元,但由于净销售量增加,占机动净销售额的百分比从11.4%下降到10.2%。
截至2020年10月31日的三个月,欧洲休闲车毛利润增长了7770美元,达到72,381辆,占欧洲休闲车净销售额的12.0%,而截至2019年10月31日的三个月,欧洲休闲车毛利润为64,611美元,占欧洲休闲车净销售额的13.1%。毛利润的增加是由于净销售额的增加,而毛利润占欧洲休闲车净销售额的百分比的下降是由于上文提到的产品销售成本的增加。
截至2020年10月31日的三个月,销售、一般和管理费用为60,421美元,占欧洲休闲车净销售额的10.0%,而截至2019年10月31日的三个月,销售、一般和行政费用为73,786美元,占欧洲休闲车净销售额的15.0%。减少13 365美元的主要原因是与销售相关的差旅、广告和促销费用减少16 385美元,主要原因是本年度没有参加任何欧洲贸易展,以及新冠肺炎疫情造成的旅行限制。这一下降被欧洲休闲车净销售额和所得税前收入增加的影响部分抵消,这导致佣金、奖励和其他薪酬和福利增加了2038美元。专业费用也增加了983美元。总体销售、一般和管理费用占欧洲休闲车净销售额的百分比下降的主要原因是,随着净销售额的增加,实际销售、一般和管理费用减少。
截至2020年10月31日的三个月,欧洲休闲车所得税前净亏损为5,506美元,约占欧洲休闲车净销售额的0.9%,而截至2019年10月31日的三个月,欧洲休闲车净亏损为23,024美元,占欧洲休闲车净销售额的4.7%。所得税前亏损减少的主要原因是上文提到的欧洲休闲车净销售额增加以及销售、一般和行政费用减少。百分比增加主要是由于上述销售、一般及行政费用百分比下降所致。
财务状况和流动性
截至2020年10月31日,我们有337,402美元的现金和现金等价物,其中150,797美元在美国持有,186,605美元(主要以欧元)持有在欧洲,而2020年7月31日持有的现金和现金等价物为538,519美元,其中276,841美元在美国持有,261,678美元(主要以欧元)持有在欧洲。如果将国际持有的现金和现金等价物汇回美国,可能需要缴纳外国预扣税。现金和现金等价物减少201,117美元的组成部分将在下面更详细地说明。
截至2020年10月31日的净营运资本为643,626美元,而截至2020年7月31日的净营运资本为586,996美元。增加的主要原因是存货和应收账款增加,但被上述现金和现金等价物减少部分抵消。截至2020年10月31日的三个月的资本支出为24,708美元,主要用于生产建筑的增建和改善,以及更换正常业务过程中使用的机器和设备。
我们努力保持充足的现金余额,以确保我们有足够的资源来应对机遇和不断变化的商业环境。我们相信,我们现有的现金和现金等价物以及运营产生的资金,加上基于循环资产的信贷安排下的可用资金,将足以满足可预见未来的预期运营需求。
我们使用运营产生的当前和未来可用现金的优先事项与我们的历史保持一致,包括减少我们的债务,保持并随着时间的推移增加我们的股息支付,以及通过收购有机和机会性地为我们的增长提供资金。我们也可能考虑战略性和机会性的股票回购和特别股息,由公司董事会决定,并受我们的信贷安排和适用法律限制的潜在习惯限制和限制。
我们预计公司在2021财年剩余时间内的资本支出大约在115,000美元到125,000美元之间,主要用于完成某些建筑项目,以及更换和升级我们所有设施中用于正常业务过程的机器、设备和其他资产。
公司董事会目前打算在未来继续定期支付季度现金股息。按照信贷安排的惯例,某些行为,包括我们支付股息的能力,在付款之前必须满足某些付款条件。根据现有债务安排支付股息的条件包括调整后的超额现金可获得性的最低水平和固定费用覆盖率测试,两者均在信贷协议中定义。未来股息的宣布及确定任何该等未来股息的每股金额、记录日期及支付日期须由董事会决定,并将取决于未来盈利、现金流及其他因素,以及是否符合当时任何现有融资安排的规定。
未来对本公司普通股或特别现金股息的购买可能基于市场和业务状况以及超额现金可获得性,受信贷安排、适用法律限制和董事会决定的潜在习惯限制和限制的约束。
经营活动
截至2020年10月31日的三个月,经营活动使用的净现金为81,290美元,而截至2019年10月31日的三个月,经营活动使用的净现金为51,997美元。
在截至2020年10月31日的三个月里,经非现金项目(主要是折旧、无形资产摊销、递延所得税和基于股票的薪酬)调整后的净收入提供了182,891美元的营业现金。营运资本净额的变化导致在此期间使用了264181美元的运营现金,主要原因是库存增加,因为目前经销商需求增加和积压数量显著增加,产量水平有所提高,生产线也有所增加。应收账款也反映了季节性增长,截至2020年10月31日的三个月,所需缴纳的所得税也超过了同期的所得税拨备。这些增长被与库存增长相关的应付帐款增加部分抵消。
在截至2019年10月31日的三个月里,经非现金项目(主要是折旧、无形资产摊销、递延所得税和基于股票的薪酬)调整后的净收入提供了112,687美元的运营现金。周转资金的变化导致在此期间使用了164684美元的业务现金,主要原因是应收账款和存货的季节性增加以及应计负债的减少。
投资活动
截至2020年10月31日的三个月,投资活动中使用的净现金为46,433美元,主要是由于22,700美元用于业务收购和24,708美元的资本支出。
截至2019年10月31日的三个月,投资活动中使用的现金净额为13,803美元,主要原因是资本支出31,220美元,但被处置财产、厂房和设备的收益18,951美元部分抵消。
融资活动
截至2020年10月31日的三个月,用于融资活动的净现金为68495美元,其中主要包括62796美元的债务支付。在2021财年第一季度,公司董事会批准并宣布支付2021财年第一季度每股0.41美元的定期股息,但这一总计22,700美元的股息直到2021财年第二季度才支付。
截至2019年10月31日的三个月,融资活动中使用的现金净额为114,774美元,主要包括148,759美元的债务支付,部分被循环信贷安排上的41,569美元借款所抵消。在2020财年第一季度,公司董事会批准并宣布支付2020财年第一季度每股0.40美元的定期股息,但这一总额为22,080美元的股息直到2020财年第二季度才支付。
该公司于2020年10月将上一次定期季度派息每股0.40美元提高至每股0.41美元。2019年10月,公司将此前定期季度派息每股0.39美元提高至每股0.40美元。
会计准则
请参阅本报告所载本公司简明综合财务报表附注1,以了解最近发布的适用于本公司的会计准则摘要。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
公司面临外币汇率和利率变化带来的市场风险。公司根据公司管理层制定的指导方针进行各种套期保值交易,以降低某些风险。本公司不会将金融工具用于交易或投机目的。
货币兑换风险-该公司的主要货币风险主要涉及欧元和英镑。该公司定期使用外币远期合约来管理与预期的英镑销售交易有关的某些外汇风险,这些金融工具的到期日以及实现的收益或亏损发生在预期交易执行的当天或附近。于2020年10月31日及2020年7月31日,本公司并无任何未平仓外币远期合约。
截至2020年10月31日,该公司还持有以欧元计价的698,011美元债务。假设欧元/美元汇率变化10%,将使我们2020年10月31日的债务余额增加约69801美元。
利率风险-该公司使用支付-固定、收取-浮动利率掉期将公司的部分长期债务从浮动债务转换为固定利率债务。截至2020年10月31日,该公司有631,800美元作为与浮动至固定利率掉期相关的名义对冲金额。到2023年8月1日,套期保值的名义金额将按季度降至零。
根据我们在2020年10月31日的利率敞口,假设未来12个月的浮动利率债务水平以及我们现有衍生品工具的影响,利率每提高1个百分点(约为2020年10月31日加权平均利率的9.4%),将导致一年内净收益税前减少约7,070美元。
项目4.控制和程序
公司坚持按照交易法第13a-15(E)条规定的“披露控制和程序”,旨在确保我们的交易法报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告,并且这些信息被积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时做出关于所需披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时,我们的管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么完善,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,我们的管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。截至本报告所述期间结束时,公司在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序在达到上述合理保证水平方面是有效的。
在截至2020年10月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分-其他资料
项目1.法律诉讼
该公司在其正常业务过程中涉及某些因其运营而引起的诉讼,其中大部分诉讼是基于州“柠檬法”、保修索赔和车辆事故(该公司为这些事故投保的保险金额高于规定的自保保留额或免赔额)。针对本公司的法律诉讼和索赔的结果受到重大不确定性的影响。*在评估不利结果的可能性和确定是否可以合理估计风险敞口时,都需要做出重大判断。*管理层认为,最终处置任何针对本公司的当前法律诉讼或索赔不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。然而,诉讼本身是不确定的,这类诉讼的不利结果可能会对特定报告期的经营业绩产生实质性影响。
第1A项。危险因素
尽管新冠肺炎大流行的特定风险仍在持续,但与我们之前在截至2020年7月31日的财年10-K表格年度报告第I部分第1A项中披露的风险因素相比,这些风险或任何其他风险没有实质性变化。
项目6.展品
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展品 | 描述 |
31.1 | 行政总裁规则第13a-14(A)条认证 |
31.2 | 首席财务官规则13a-14(A)认证 |
32.1 | 首席执行官的第1350条认证 |
32.2 | 首席财务官的第1350条认证 |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
101.CAL | 内联XBRL分类计算链接库文档 |
101.PRE | 内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档 |
101.LAB | 内联XBRL分类标签Linkbase文档 |
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
本报告附件101为本公司截至2020年10月31日的季度报告10-Q表中以XBRL(“可扩展商业报告语言”)格式编制的以下财务报表:(一)简明综合资产负债表,(二)简明综合收益表和全面收益表,(三)简明现金流量表,(四)简明股东权益变动表,(五)简明股东权益变动表,(四)简明股东权益变动表,(五)简明股东权益变动表,(四)简明股东权益变动表,(五)简明股东权益变动表,(四)简明股东权益变动表,(五)简明股东权益变动表,(四)简明股东权益变动表,(五)简明股东权益变动表。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
雷神实业公司。
(注册人)
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日期: | 2020年12月8日 | 罗伯特·W·马丁 |
| | 罗伯特·W·马丁 |
| | 总裁兼首席执行官 |
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日期: | 2020年12月8日 | /s/Colleen Zuhl |
| | 科琳·祖尔 |
| | 高级副总裁兼首席财务官 |