美国 个国家

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 10-Q

[X] 1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告

截至2021年3月31日的季度

或

[] 《证券交易法》第13或15(D)条规定的过渡报告

对于 ，从_到_的过渡期

委托 文件号0-15415

Global Healthcare REIT，Inc.

(注册人名称与其章程中规定的确切名称相同)

发行人 电话：(303)449-2100

检查 发行人(1)是否在过去12个月内(或 在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了交易所法案第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求 。是[]不是[X]

用复选标记表示 注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是较小的报告公司 。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”的定义 。(勾选一项)：

大型 加速文件服务器[]加速文件管理器[]非加速文件服务器[]规模较小的报告公司[X]

用复选标记表示注册人是否为1933年证券法规则405(本章第230.405节 )或1934年证券交易法规则12b-2(本章第240.12b-2节)所定义的新兴成长型公司。

新兴 成长型公司[X]

如果 是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 []

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是[]不是[X]

勾选标记表示注册人是否已在过去 12个月内(或注册人被要求提交并发布此类文件的较短时间内)以电子方式提交并发布在其公司网站(如果有)， 根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交并发布的每个互动数据文件。

是 []不是[X]

截至2021年5月15日，注册人拥有26,951,562股已发行普通股。

索引

第 部分1.财务信息

第 项1.合并财务报表(未经审计)

Global Healthcare REIT，Inc.

合并资产负债表

见 未经审计的合并财务报表附注。

Global Healthcare REIT，Inc.

合并 运营报表

(未经审计)

见 未经审计的合并财务报表附注。

Global Healthcare REIT，Inc.

合并 权益变动表

(未经审计)

见 未经审计的合并财务报表附注。

Global Healthcare REIT，Inc.

合并 现金流量表

(未经审计)

见 未经审计的合并财务报表附注。

Global Healthcare REIT，Inc.

合并财务报表附注

(未经审计)

1. 重要会计政策的组织汇总

组织机构 和业务描述

Global Healthcare REIT，Inc.(“Global”或“We”或“Company”)最初成立的目的是 投资与长期护理行业相关的房地产。特意在2019年，公司的重点开始从 租赁长期护理设施转向第三方独立运营商，转向业主运营模式，由全资子公司 运营这些设施。因此，本公司不再打算选择符合REIT的资格，并正在 审批更名和其他章程条款变更，以更好地反映其当前的业务模式。2020年， 公司采用了一个假定的商标名称“Selectis Health，Inc.”。并打算在定于2021年5月25日召开的下一届股东年会上正式更名为该绰号。

本公司于2013年9月30日更名为Global Healthcare REIT，Inc.之前，本公司名为Global Casinos，Inc. Global Casinos，Inc.经营着两家博彩赌场，这两家赌场于2013年9月30日剥离并出售。在剥离和出售博彩业务的同时，该公司收购了West Pes Ferry Healthcare REIT，Inc.(“WPF”)。WPF于2019年并入 公司。

我们 收购、开发、租赁、管理和处置医疗保健房地产，为医疗保健提供者提供融资，并通过我们的全资子公司提供医疗保健 运营。我们的投资组合由以下三个医疗保健领域的投资组成： (I)老年人住房(包括独立和辅助生活)，(Ii)急性后/熟练护理，以及(Iii)确保老年人住房的债券 社区。我们将使用以下六种投资产品在我们的医疗保健部门进行投资：(I)物业的直接所有权 ，(Ii)债务投资，(Iii)开发和再开发，(Iv)投资管理，(V)2008年住房和经济复苏法案(“RIDEA”)，它代表对利用RIDEA允许的结构 对高级住房业务的投资，以及(Xi)拥有医疗业务。

管理层的 流动资金计划

2014年8月27日，FASB发布了ASU 2014-05，披露实体持续经营能力的不确定性 这要求管理层在财务报表发布后一年内评估公司作为持续经营企业的能力，并在某些情况下提供相关脚注披露。

在截至2021年3月31日的三个月里， 公司截至2021年3月31日的运营现金流为负66.4847美元，营运资金赤字为1020万美元。但是，管理层 认为，公司自这些财务报表发布之日起12个月内履行义务的能力已有所缓解，原因包括但不限于：

将重点放在我们当前投资组合和未来物业收购和运营的机会、债务的结算、再融资和继续 偿债、股票销售产生的潜在资金以及其他有助于增加营运资本的计划 应能消除人们对公司是否有能力按照ASU 2014-05定义继续经营下去的任何重大怀疑。 然而，我们无法确定地预测我们产生流动性的行动的结果，如果我们不能做到这一点，可能会对我们未来的运营产生负面 影响。 我们无法确定地预测我们产生流动资金的行动的结果以及未能做到这一点可能会对我们未来的运营产生负面影响 。

2. 重要会计政策摘要

演示基础

随附的 未经审计的中期合并财务报表是根据美国中期财务信息公认会计准则(U.S.GAAP)并结合证券交易所 委员会的规章制度编制的。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。 管理层认为，为使合并财务报表不具误导性，所有必要的调整都已包括在内。 截至2021年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表全年可能预期的业绩。未经审计的综合财务报表应与公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读 。

合并原则

合并财务报表所附的 包括本公司及其全资子公司的账目。所有重要的 公司间余额和交易均已在合并中冲销。

该公司在其合并资产负债表的权益部分中列示非控制性 权益，以及可归因于Global Healthcare REIT，Inc.的合并净收入金额 ，以及其合并业务表中的非控制性权益。

最近 发布了会计声明

财务会计准则委员会和其他实体在2021年发布了新的或对现有会计准则的修订或解释 。管理层已仔细考虑改变公认会计原则的新声明， 不认为任何其他新的或修订的原则会对本公司近期报告的财务状况或运营产生重大影响 。

重新分类

上期财务报表中的某些 金额已重新分类，以符合本期财务 报表的列报方式。这些重新分类对先前报告的净亏损没有影响。

每股收益

基本 每股收益以已发行普通股的加权平均数为基础。FASB ASC主题260，“每股收益 ”，要求公司在计算每股收益时计入额外的股票，假设稀释。

稀释后 每股收益基于以下假设：所有稀释期权和认股权证均采用库存股方法转换或行使，所有可转换优先股均采用IF转换法转换为普通股。根据库存股方法，假设期权和认股权证在期初或发行时行使(如果 晚些时候)，并假设由此获得的资金用于以期间平均市场价格购买普通股。在IF转换的 方法下，适用于可转换优先股的优先股息被加回分子。可转换优先股 假设已在期初或发行时(如果晚些时候)转换，由此产生的普通股 计入分母。

我们 将普通股股东应占净收益(“分子”)除以报告期内已发行普通股的加权 平均数(“分母”)计算每股基本收益。稀释每股收益以类似方式计算，但反映了发行普通股的未偿还期权、认股权证和其他承诺的潜在影响， 包括转换已发行可转换优先股时可发行的股票，除非影响将是反摊薄的。

下表说明了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法：

公允价值计量

公司采用ASC 820中描述的公允价值计量方法对其金融资产和负债进行估值。正如ASC 820中定义的 ，公允价值基于在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债而收到的价格 。为了提高公允价值计量的一致性和可比性，ASC 820建立了公允价值层次结构，将用于计量公允价值的可观察和不可观察输入划分为三个广泛的 级别，如下所述：

级别 1-在测量日期对相同资产或负债的活跃市场报价。

级别 2-活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或相似资产和负债的报价 ；或其他可观察到并可由可观察到的市场数据证实的投入。

级别 3-反映管理层对测量日期时市场参与者将使用什么对资产或负债进行定价的最佳估计和假设的输入。 3级-反映管理层对测量日期的资产或负债定价时的最佳估计和假设。这些投入在市场上是看不到的，对工具的估值很重要。

金融工具在估值层次中的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平 。

截至2021年3月31日， 公司没有需要按公允价值经常性计量的金融资产或金融负债。

我们的 合并资产负债表包括以下金融工具：现金和现金等价物、应收账款、限制性现金、 应付账款、债务和租赁保证金。我们认为我们的短期金融工具的账面价值接近 公允价值，因为它们通常使公司面临有限的信用风险，因为金融资产和负债的发起和预期结算之间的时间较短，或者因为它们接近收购日期的公允价值。 债务的账面价值接近公允价值，这是基于目前类似期限和到期日债务的可用借款利率。

在 收购房地产时，本公司确定每个房地产的总购买价格，并根据收购的有形资产和无形资产(如果有的话)的公允价值以及根据第三级投入承担的任何负债来分配该价格。 这些第三级投入可以包括来自第三方评估或其他 市场来源的可比销售价值、折扣率和资本化率。 这些第三级投入可以包括来自第三方评估或其他 市场来源的可比销售价值、折扣率和资本化率。

3. 财产和设备， 净额

截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司财产和设备的账面总额和累计折旧如下： 截至2021年3月31日和2020年12月31日的公司财产和设备的账面总额和累计折旧如下：

4. 债务证券投资

于2021年3月31日和2020年12月31日，本公司持有被归类为持有至到期的债务证券投资，并按摊销成本计入 。持有至到期的证券包括以下内容：

截至2021年3月31日，持有至到期证券的合同 到期日为24,387美元，全部在一年或更短时间内到期，证券在各自到期日的总价值为24,387美元。实际到期日可能与合同到期日不同，因为一些借款人有权 在有或没有催缴或预付罚金的情况下催缴或预付债务。

5. 债务和债务关联方

以下是公司截至2021年3月31日和2020年12月31日的未偿债务摘要：

截至2021年3月31日，我们固定利率债务的加权平均利率和期限分别为4.78%和7.16年。截至2021年3月31日，我们 可变利率债务的加权平均利率和期限分别为5.90%和16.87年。

公司 高级和高级担保本票

截至2021年3月31日和2020年12月31日，优先担保票据 的年利率从10%到11%不等，将于2021年10月31日到期。

抵押 房地产担保的贷款和信用额度

抵押 贷款和其他债务，如这里的信用额度，以每家疗养院物业的所有资产和 租金转让为抵押。某些抵押贷款的抵押品包括克里斯托弗·布罗登(Christopher Brogdon)的个人担保，他以前是但不再是相关的 当事人，或公司担保。报告期内的按揭贷款如下：

其他 抵押贷款包含非金融契诺，包括报告义务，公司在某些情况下没有遵守这些条款 或未及时遵守。从技术上讲，这些抵押贷款是违约的；但是，我们与这些贷款人的关系被认为是良好的 。

从属债务， 公司债务和其他债务

2021年3月31日和2020年12月31日到期的其他 债务包括向本公司控制的实体发行的用于协助收购养老院物业的无担保票据 。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的 公司债务包括无担保票据和由不作为其他票据抵押品的 公司所有资产担保的票据。

2021年1月28日，本公司通过其子公司根据《冠状病毒援助、救济和经济保障法》(《CARE法案》)的Paycheck保护计划(PPP贷款)获得了675,598美元的贷款。购买力平价贷款于2023年1月28日(“到期日 日”)到期，按年息1%计息，可预付全部或部分贷款，无需支付违约金。PPP贷款的最初六个月内不会 到期利息支付。最初六个月期间累积的利息将于到期日到期并连同本金一起支付。 该公司将购买力平价贷款的所有收益用于留住员工，维持 工资，并支付租赁和水电费，以支持新冠肺炎疫情期间的业务连续性，根据CARE法案的规定，这些金额 有资格获得宽免。本公司相信这笔贷款很可能会得到小企业管理局的免除，并已在综合经营报表中将所得款项确认为免除购买力平价贷款的收益。

以上列出的未来五年及以后所有应付票据的未来 到期日和本金减少付款如下：

6. 股东权益

优先股 股

截至2021年3月31日，宣布的股息 为7,500美元，将于2021年6月30日左右支付。

普通股 股

截至2021年3月31日的三个月，本公司既没有发行普通股，也没有支付普通股股息。

普通 认股权证

截至2021年3月31日和2020年12月31日，本公司分别有2,756,000和2,756,000份已发行认股权证 ，分别以0.50美元和0.50美元的加权平均行使价购买普通股，加权平均剩余 期限分别为0.75年和0.93年。截至2021年3月31日和2020年12月31日，已发行普通股认股权证的总内在价值分别为227,370美元和82,680美元。截至2021年3月31日的三个月，与普通股认股权证相关的活动 如下：

常见 股票期权

截至2021年3月31日，该公司拥有60万份未偿还期权，可购买普通股，加权平均行权价为0.36美元， 加权平均剩余期限为2年，内在价值为133,500美元。

7. 关联方

公司董事会成员Clifford Neuman为公司提供法律服务。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司欠纽曼先生的法律服务分别为72,800美元和9,900美元。

8. 设施租赁

下表汇总了我们在2021年3月31日与公司医疗设施相关的租赁安排：

未来 未来五年租约初期及以后将收到的租金现金付款如下：

9. 细分市场报告

在截至2021年3月31日的三个月中， 公司有两个主要报告部门，包括房地产服务和医疗保健 服务。公司根据“管理办法”中定义的“管理办法”报告分部信息。ASC 280，细分报告。 管理方法将管理层用于决策和评估业绩的内部报告指定为我们可报告细分市场的 来源。

10. 法律诉讼

公司和/或其关联子公司正在或曾经卷入以下诉讼：

Bailey 诉GL Nursing，LLC等人。阿肯色州洛诺克县巡回法院，第23巡回法院，43CV-19-151

于2019年4月，本公司的全资附属公司被指名为诉讼的共同被告，该诉讼涉及原告在GL Nursing拥有但未经营的熟练疗养院居住期间遭受的声称人身伤害 。截至此日期，我们已 聘请了法律顾问，但尚不知道有关索赔是非曲直的进一步信息。经初步查询， 该设施的租赁运营商似乎没有 经营租约所要求的承保GL护理公司作为房东的有效一般责任保险。 该设施的租赁运营商实际上并未按照经营租约的要求为作为房东的GL护理人员投保一般责任保险。

由于 我们只是物业的所有者，而不是运营商，我们认为主要责任(如果有)应由当时的运营商承担 。根据租约条款，经营者有责任赔偿公司，我们打算提出这项索赔。

虽然现在评估该公司的风险敞口还为时过早，但我们认为目前出现不利结果的可能性微乎其微。

Thomas诉Edwards Redeemer Property Holdings，LLC等，俄克拉荷马州俄克拉何马县地区法院，案件编号。CJ 2016-2160。

此 诉讼源于爱德华兹赎回者设施一名前居民的继承人于2016年4月提出的人身伤害索赔。 我们有权获得租赁运营商的赔偿，并应纳入租赁运营商的一般责任政策。 由于我们不是该设施的运营商，并且相信我们有赔偿保险，因此我们相信我们没有风险。租赁运营商的保险承运人正在提供防御和赔偿，因此，我们认为出现实质性不利结果的可能性微乎其微。

爱德华兹 Redeemer Property Holdings LLC诉Edwards Realthcare&Rehab，LLC，俄克拉荷马州俄克拉何马县地区法院， 案件编号。CJ-19-5883

此 诉讼是由我们针对前租赁运营商提起的，原因是该运营商违反了租赁协议，移走了所有患者，并关闭了 设施。2019年10月17日，法院发布了一项任命接管人的命令。我们已与接管人签订和解协议和 放行以及运营转让协议，根据该协议，我们新成立的子公司将收购该设施的资产和运营 。在等待法院批准这两项协议的同时，我们已经完成了设施的大规模改建 。

道奇(Dodge)NH，LLC诉伊士曼医疗康复公司(Eastman Healthcare&Rehab，LLC)，佐治亚州道奇县高等法院，案卷编号19V-8716。

此 诉讼是由我们对前租赁运营商提起的，原因是该运营商多次违反经营租赁，包括违反了与Edwards Redeemer的交叉违约条款，该条款由伊士曼运营商的一家附属公司运营。我们还就经营租赁发出了终止通知 。2019年10月18日，法院发出命令，授予我们临时限制令 ，要求租赁运营商维持设施现状。2019年11月21日，先前的临时限制令被本公司子公司道奇NH，LLC要求的指定接管人的命令所取代。根据该命令，我们指定并经法院批准的一名接管人 将监督该设施的运作。鉴于公司与前运营商Eastman Healthcare 和Cadence Healthcare Solutions，LLC的附属公司Rehab LLC之间的各种纠纷，此订单将减轻对设施持续运营的任何潜在干扰 。2020年1月15日，接管人提交动议，要求法院 授权接管人与公司谈判运营转让协议，动议获得批准。2020年7月2日， 法院批准了从破产管理人到公司新成立的子公司Global Eastman，LLC的业务转移协议(OTA) 。几乎同时，Global Eastman，LLC从州政府获得了有效日期为2020年7月1日的运营许可证。根据在线旅行社的条款，Global Eastman已经承担了与先前运营商相关的所有业务，问题 基本上在所有实质性方面都得到了解决。

塞维利亚村诉商业街护理有限责任公司，俄亥俄州沃兹沃斯市法院，案件编号20-CRB-58。

此 是在2020年3月提交的针对我们子公司的制裁行动，原因是在 熟练护理设施发生声称的妨害活动(攻击患者)。由于我们将设施出租给运营商，我们聘请了一名律师并提出无罪抗辩。 我们是房东，不认为我们在这件事上有任何责任。这一行动随后被驳回，没有任何偏见。

Cadence 医疗保健解决方案有限责任公司。

我们 于2020年2月收到代表Cadence Healthcare Solutions，LLC(“Cadence”)的律师发出的要求函，要求 我们位于佐治亚州阿贝维尔的Glen Eagle Healthcare设施发生未付管理费。Cadence是与俄克拉荷马城的Edwards Redeemer和佐治亚州伊士曼的Eastman有关的 经理，因为Cadence在2019年第四季度终止之前一直是所有三个设施的经理 。我们相信，我们对这一索赔有重要的辩护和补偿，并打算积极辩护 。我们认为出现实质性不利结果的可能性微乎其微。

Oliphant诉Global Eastman，LLC等，佐治亚州科布县州法院，民事诉讼编号20-A-3983

本 是因伊士曼医疗康复中心(“设施”)的一名患者死亡而对多名被告提起的人身伤害诉讼 。在所有相关时间，该设施由公司的全资子公司Dodge NH，LLC拥有，并作为租赁运营商出租给Cadence Healthcare的附属公司伊士曼健康与康复有限公司(Eastman Health&Rehab LLC)。在投诉事件发生时，本公司或本公司的任何 关联公司均未参与病人护理。本公司依据佐治亚州制定的法律，房东对病人护理不承担任何责任。房东是道奇NH有限责任公司。全球伊士曼有限责任公司(Global Eastman，LLC)在事件发生期间没有 成立为法人实体，也不承担过去作为在线旅行社的一部分的责任，伊士曼医疗康复有限责任公司(Eastman Healthcare&Rehab LLC)的接管 于2020年7月1日生效。Global Eastman LLC成立于2019年11月21日。我们强烈 否认任何责任，并打算大力辩护。我们认为，出现实质性不利结果的可能性微乎其微。

在 奥斯汀的事情上。

2020年12月23日，我们收到律师的书面通知，表示打算对道奇NH，LLC提起损害赔偿诉讼， 道奇NH，LLC是我们在佐治亚州伊斯曼拥有护理设施的子公司。这一行动源于一名为我们的清洁承包商工作的妇女在设施外开枪打死的事件 ，该承包商负责清理疗养院。这名女子是被她的前男友开枪打死的，然后 自杀了。这起事件发生在2019年12月，当时该设施由处于破产管理状态的第三方运营商运营。 我们不认为有任何法律或事实依据要求房地产所有者承担责任，因此管理层得出结论 认为出现实质性不利结果的可能性微乎其微。

在 Re：Providence HR，LLC诉CRM of Warrenton，LLC，美国破产法院，佐治亚州中部地区，梅肯分部，案件编号 21-50201

在 Re：Alt/Warr，LLC诉Sparta，LLC，美国破产法院，佐治亚州中部地区，梅肯分部，案件编号21-50200

这些都是公司 选择终止公司在佐治亚州沃伦顿和斯巴达的两个设施的运营租约而产生的附带案例。公司向每个设施送达了终止通知 ，作为回应，租赁运营商根据美国破产法第11章提交了自愿请愿书 。该公司提出了解除搁置的动议，法院于2021年3月22日开庭审理。根据法院的命令，听证会 继续进行到2021年5月25日。法院颁布了一项临时命令，要求租约经营者遵守他们的租约，包括 支付租金，等待下一次聆讯。2021年5月17日举行了状态发布会。2021年5月25日的开庭日期仍安排在 。

项目 2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

下面的 “管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”应 与本报告其他部分包含的中期财务报表及其注释一起阅读。本部分包含 前瞻性陈述，包括估计、预测、与我们的业务计划、目标和预期 经营业绩相关的陈述，以及这些陈述所基于的假设。这些前瞻性陈述通常由“相信”、“项目”、“预期”、“预期”、“估计”、“ ”、“打算”、“战略”、“计划”、“可能”、“将会”、“将会”、“ ”、“将继续”、“可能结果”以及类似的表述来标识。前瞻性 陈述基于受风险和不确定性影响的当前预期和假设，这些风险和不确定性可能导致实际 结果与前瞻性陈述大不相同。当时属实的前瞻性陈述可能最终被证明是不正确或错误的。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务， 无论是因为新信息、未来事件还是其他原因。所有前瞻性陈述应与提交给证券交易委员会的公司截至2020年12月31日的年度报告10-K表格中包含的经审计的综合财务报表及其附注 一并阅读。

根据我们提交给证券交易委员会的文件中讨论的各种因素，我们的 未来实际结果和趋势可能与预期大不相同。这些因素包括但不限于：

概述

Global Healthcare REIT，Inc.(“Global”或“We”或“Company”)最初成立的目的是 投资与长期护理行业相关的房地产。特意在2019年，公司的重点开始从 租赁长期护理设施转向第三方独立运营商，转向业主运营模式，由全资子公司 运营这些设施。因此，本公司不再打算选择符合REIT的资格，目前正在获得 更改名称和其他章程条款更改的批准，以更好地反映其当前的业务模式。2020年，该公司采用了一个假定的商标名称“Selectis Health，Inc.”。并打算在下一次年度股东大会上正式更名为该绰号 。

本公司于2013年9月30日更名为Global Healthcare REIT，Inc.之前，本公司名为Global Casinos，Inc. Global Casinos，Inc.经营着两家博彩赌场，这两家赌场于2013年9月30日剥离并出售。在剥离和出售博彩业务的同时，该公司收购了West Pes Ferry Healthcare REIT，Inc.(“WPF”)。WPF于2019年并入 公司。

我们 收购、开发、租赁、管理和处置医疗保健房地产，为医疗保健提供者提供融资，并通过我们的全资子公司提供医疗保健 运营。我们的投资组合由以下三个医疗保健领域的投资组成： (I)老年人住房(包括独立和辅助生活)，(Ii)急性后/熟练护理，以及(Iii)确保老年人住房的债券 社区。我们将使用以下六种投资产品在我们的医疗保健部门进行投资：(I)物业的直接所有权 ，(Ii)债务投资，(Iii)开发和再开发，(Iv)投资管理，(V)2008年住房和经济复苏法案(“RIDEA”)，它代表对利用RIDEA允许的结构 对高级住房业务的投资，以及(Xi)拥有医疗业务。

提供医疗服务需要房地产，因此，租户和运营商在一定程度上依赖房地产来维持 和发展他们的业务。我们认为，医疗保健房地产市场提供了投资机会，原因如下：

新冠肺炎大流行

2019年12月，我国出现了一种新的冠状病毒株(新冠肺炎)。2020年3月11日，世界卫生组织 宣布新冠肺炎疫情为大流行。疫情现在已经蔓延到美国，全球都有感染报告。

从二零二零年三月开始，新冠肺炎大流行，以及预防其蔓延的措施，开始在多个方面影响我们。在我们的运营组合中， 入住率在本月下半月呈下降趋势，因为政府政策和感染控制最佳实践的实施开始实质性地限制或关闭社区，禁止新居民迁入。此外，从3月中旬开始，运营成本开始 大幅上升，包括服务、劳动力和个人防护设备以及其他用品，因为我们的运营商采取了适当的 措施来保护居民和照顾者。这些趋势在4月和5月加速，预计至少将持续到2021年6月，影响收入和净营业收入。

疾病控制和预防中心(“CDC”)将提供这些病例的最终确认。该公司正在根据疾控中心和州卫生部的指导方针积极开展缓解工作，以保护 居民的健康和安全，同时尊重他们的权利。我们所有设施的员工在照顾居民时都采取了几项预防措施， 除其他事项外，包括在离开和返回家中以及到达和离开熟练护理设施时监测自己的症状。 他们还戴着口罩和其他个人防护装备，同时照顾居民。此外， 截至本报告日期，我们的第三方运营商均未报告在其 管理的任何建筑物中发生任何新冠肺炎事件。我们的运营商也向我们报告说，他们目前有足够的供应量，包括为员工提供适当数量的个人防护装备(PPE)。此外，截至提交文件之日，公司尚未收到任何其他信息。

联邦政府以及州和地方政府已经实施或宣布了向受新冠肺炎疫情影响的企业提供财务和其他支持的计划 ，其中一些计划使我们的公司、租户、运营商、借款人和 经理受益或可能受益。虽然这些政府援助计划预计不会完全抵消疫情的负面财务影响， 也不能保证这些计划将继续或扩大到什么程度，但我们正在密切关注这些计划 ，并一直在与我们的租户、运营商、借款人和经理就这些计划如何使他们或我们受益 进行积极对话。

新冠肺炎大流行正在迅速演变。本报告中的信息基于我们目前可获得的数据，并可能随着大流行的进展而变化 。随着新冠肺炎继续在我们运营的地区蔓延，我们认为疫情有可能 对我们的运营业绩和财务状况产生实质性的负面影响。新冠肺炎对我们的运营 和财务业绩的影响程度将取决于某些事态发展，包括疫情的持续时间和蔓延、对我们的运营商、 员工和供应商的影响，以及对我们管理的设施的影响，所有这些都是不确定和无法预测的。鉴于这些不确定性， 我们无法合理估计对我们的业务、经营业绩和财务状况的相关影响。

我们 预计上述强调的有关新冠肺炎大流行影响的趋势将继续，在某些情况下还会加速。新冠肺炎疫情对我们的运营和财务业绩的持续影响程度 将取决于未来的事态发展， 包括疫情的持续时间、蔓延和强度，全国各地司法管辖区重新开放的速度和限制 开始取消的速度，政府是否可以为我们的业务、租户和运营商提供财政支持，以及 疫情是否会卷土重来。由于这些不确定性，我们目前无法估计新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流的最终影响，但可能是实质性的。

保健监管气候

医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)每年更新联邦医疗保险熟练护理设施预期付款 系统费率和其他政策。2019年7月30日，CMS发布了2020财年最后一次联邦医疗保险熟练护理设施更新。根据 最终规则，CMS项目在2020财年向熟练护理机构支付的总金额将比2019财年增加8.51亿美元，增幅为2.4%。最终规则还涉及2019年10月1日生效的新的患者驱动支付模式案例组合分类 系统的实施，对熟练护理设施设置中的团体治疗定义的更改，以及 各种熟练护理设施基于价值的采购和质量报告计划政策。2020年4月10日，CMS发布了一项拟议的 规则，以更新2021财年(从2020年10月1日开始)的熟练护理设施费率和政策。CMS估计，与2020财年相比，2021财年向熟练护理设施支付的费用 将增加7.84亿美元，增幅为2.3%。CMS还建议 修订地域工资指数，并对用于设定熟练护理设施费率的工资指数降幅设定上限。提案 还将对患者驱动支付模式下的患者分类进行更改，并对 基于价值的采购计划进行某些次要的政策更改。这些规则于2020年10月最终敲定。

2019年7月18日，CMS发布了一项最终规则，取消了长期护理机构与其居民之间存在争议前有约束力的仲裁协议的禁令。该规则还加强了仲裁协议的透明度，并对长期护理机构的仲裁要求进行了其他更改。不能保证这些规则或未来修改Medicare 熟练护理设施付费率或参与Medicare和/或Medicaid的其他要求的规定不会对借款人和承租人的财务状况产生不利影响 ，进而可能对他们向我们付款的时间或水平产生不利影响 。

自 新冠肺炎疫情宣布以来，自2020年3月13日开始，合作医疗已经发布了许多临时监管豁免和 新规则，以帮助包括熟练护理机构在内的医疗保健提供者应对新冠肺炎疫情。这些措施包括，免除 熟练护理机构3天合格住院要求、灵活计算新的联邦医疗保险 福利期、免除完成功能评估的时间、免除医疗保健专业人员执照要求、调查 和认证、提供者注册以及远程医疗服务的报销等。CMS还宣布 暂时扩大其加速和预付款计划，允许熟练护理机构和某些其他医疗保险提供商 申请加速或预付款，金额最高可达他们在2019年10月至12月期间收到的联邦医疗保险A部分付款的100%；鉴于其他CARE法案的资金减免，这种扩大于2020年4月26日暂停。此外，合作医疗还提高了对护理机构向地方、州和联邦当局报告新冠肺炎感染情况的要求 。

2020年3月26日，特朗普总统签署了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)，这项全面立法旨在加强美国对新冠肺炎疫情的应对。除了为个人和受影响的企业提供经济救济 外，该法律还扩大了新冠肺炎检测和预防性服务的覆盖范围，满足了医疗保健 劳动力需求，在危机期间放宽了对远程医疗服务的限制，并增加了医疗保险监管灵活性，以及许多其他条款 。值得注意的是，CARE法案在2020年5月1日至2020年12月31日期间暂时暂停了2%的全面“自动减支”，并将目前的联邦医疗保险自动减支要求延长至2030财年。此外， 法律还向符合条件的医疗服务提供者提供1,000亿美元的补助，用于支付可 归因于新冠肺炎的医疗相关费用或收入损失。2020年4月10日，CMS宣布根据服务收入的2019年联邦医疗保险费用向联邦医疗保险提供商分配300亿美元的资金。符合条件的提供者必须同意某些条款和条件才能获得这些资助。 此外，卫生与公众服务部(“HHS”)已批准为已经从300亿美元的初始分配中获得资金的提供者 提供200亿美元的额外资助。与自动提供的第一轮资金不同， 提供者必须申请这些额外资金并提交所需的支持文件, 使用HHS提供的在线门户 。提供者必须证明并同意使用此类资金的具体条款和条件。HHS将进行额外分配 ，目标是根据所有提供商在2018年医疗保险服务收费净收入中的比例份额 ，在所有提供商之间按比例分配全部500亿美元。预计CMS将向Medicaid和潜在的其他提供者分配额外资金， 但细节尚不清楚。

国会 定期考虑修订联邦医疗保险和医疗补助政策的立法，包括可能产生以下影响的立法：减少熟练护理机构和其他医疗保险提供者的联邦医疗保险报销、限制州医疗补助资金拨款、鼓励 以家庭和社区为基础的长期护理服务作为机构设置的替代方案，或以其他方式改革 急诊后护理服务的支付政策。美国国会继续考虑采取进一步立法行动，以应对新冠肺炎疫情。 不能保证制定或未来的立法不会对我们承租人和借款人的财务状况产生不利影响， 这可能会对我们的公司造成实质性的不利影响。

2020年12月27日，特朗普总统签署了2021年综合拨款法案，提供了约9,000亿美元的新冠肺炎 救济援助。该法案包括扩大购买力平价(PPP)计划，以及许多可能对我们公司等医疗保健提供者产生直接或间接影响的其他条款 。

其他 影响医疗服务支付和可获得性的改革已经在联邦和州一级提出，并被某些州采纳 。越来越多的州医疗补助计划根据与私人医疗计划的合同，通过管理式医疗计划提供覆盖范围，这旨在降低州医疗补助成本。州医疗补助预算可能会由于应对新冠肺炎大流行的成本增加而出现短缺 。预计国会和州立法机构将继续审查和评估替代医疗保健提供系统和支付方法。法律的更改、对现有法律的新解释或支付方法的更改 可能会对允许或不允许活动的定义、与经营业务相关的相对成本以及政府和其他第三方付款人的报销金额产生重大影响 。

新冠肺炎相关的最新发展

除了经历疫情期间爆发的阳性病例和居民和员工的死亡外，我们和我们的操作员 还被要求并继续在疫情期间迅速调整他们的运营，以控制新冠肺炎病毒的传播以及新疗法和疫苗的实施，并在疫情期间实施与感染控制、个人防护装备、护理质量、探视规程、人员配备和报告等法规有关的新要求 。 在疫情期间，我们和我们的操作员 必须迅速调整他们的操作，以控制新冠肺炎病毒的传播，实施新的治疗方法和疫苗，并实施有关感染控制、个人防护装备、护理质量、探视规程、人员配备水平和报告等法规的新要求 。我们的许多受控运营商和第三方运营商都报告说，由于新冠肺炎疫情 ，出现阳性病例的设施的成本大幅增加。我们认为，这些增长主要源于 劳动力成本的增加，包括加班费和奖金的增加，以及个人防护用品、检测设备、流程和用品的成本和使用量的显著增加，以及新的感染控制方案和疫苗接种计划的实施。 此外，由于疫情的影响，入住率正在下降，在某些情况下是实质性的，入住率平均下降 似乎正在企稳。我们认为，这些下降的部分原因可能是设施中与新冠肺炎相关的死亡、针对低水平护理需求的特别护理设施安置和/或替代护理环境的 延迟、选择性医院程序的暂停和/或 推迟、从医院到标准医院的出院人数减少以及特别护理机构的再入院人数增加。

虽然主要通过美国联邦CARE法案以及联邦和州政府分发个人防护用品、疫苗和检测设备 的大量政府支持已分配给SNF，其次也分配给ALF，但可能需要 进一步的政府支持来继续抵消这些影响。目前还不清楚这种政府支持是否以及在多大程度上会继续提供足够和及时的支持来抵消这些影响。特别是，目前尚不清楚提供者救助基金 项下的未分配资金是否会以任何有意义的方式分配给我们的运营商，提供者救助基金是否会增加额外的资金，或者 是否会分配给医疗保健运营商或我们的运营商，或者美国最近颁布的《2021年美国救援计划法案》(American Rescue Plan Act of 2021年)下的额外医疗补助资金最终是否会支持向我们的运营商报销。此外， 如果对我们运营商的成本和入住率影响持续或加速，并且没有被持续的、充分和及时的政府救济所抵消 ，我们预计我们的某些运营商的经营业绩将受到实质性和不利的影响 ，一些运营商可能不愿意或无法全额或及时地向我们支付其合同义务，我们可能无法 按照目前对我们有利的条款重组此类义务。

在我们考虑新冠肺炎对我们业务的潜在影响时， 我们面临许多不确定性，包括人口普查中断 和新冠肺炎成本上升将持续多长时间，疫苗接种计划和参与这些计划的程度在减少新冠肺炎在我们设施中传播的影响，以及联邦政府和各州将在多大程度上继续提供资金支持， 以抵消这些增量成本和收入损失。尽管有疫苗接种计划，我们预计在设施内加强感染控制的临床 方案将持续一段时间；然而，我们不知道未来的报销费率 或政府机构提供的设备是否足以弥补加强感染控制和监测所增加的成本。

虽然我们仍然相信，长期的人口结构将推动对基于需求的熟练护理的需求不断增加，但我们预计上述业务的 不确定性至少在短期内将持续存在，直到我们能够获得更多信息，包括我们的运营商将继续经历的成本水平和持续时间，以及他们将获得的额外政府支持水平 ，我们的运营商可能要求我们提供的潜在支持，以及未来对基于需求的熟练护理和老年生活的需求 我们继续监测我们许多运营商入住率下降的影响，目前仍不确定 需求和入住率水平是否以及何时会恢复到新冠肺炎之前的水平。

政府 监管和报销

医疗保健行业受到严格监管。我们的运营商主要位于美国，受到广泛而复杂的 联邦、州和地方医疗法律法规的约束。这些法律和法规会因采用新的立法、规则和法规以及对现有法律进行行政和司法解释而经常发生重大变化。 无法预测这些变化的最终时间或效果，这些变化可能会追溯实施。影响我们运营商的法律法规变化 除了我们运营商不遵守监管规定之外，还可能对我们运营商的运营和财务状况产生重大影响 ，这反过来可能对我们产生不利影响。我们有可能直接受制于 医疗法律法规，因为其中一些法规性质广泛，例如《反回扣法规》和虚假 索赔法案等。

继世界卫生组织决定宣布新冠肺炎为国际关注的突发公共卫生事件后，美国卫生与公众服务部于2020年1月31日宣布进入突发公共卫生事件。此声明 已延长至2021年7月20日，允许卫生部提供临时监管豁免和新的报销规则， 旨在通过暂停各种联邦医疗保险患者覆盖标准以及 文档和护理要求，使提供者能够灵活应对新冠肺炎大流行，其中包括暂停三天事前住院覆盖要求，以及 扩大可通过远程医疗提供的已批准服务的列表。这些监管行动可能有助于改变人口普查数量和熟练护理组合，否则可能不会发生这种情况。目前尚不确定联邦和州监管机构何时恢复执行那些因行使执行自由裁量权而在公共卫生突发事件期间被放弃或未执行的法规。

这些 法规和报销的临时变化，以及紧急立法，包括2020年3月27日颁布的《CARE法案》 (将在下文中讨论)继续对我们运营商的运营和财务状况产生重大影响。 新冠肺炎大流行对本公司和我们运营商的运营和财务业绩的影响程度将取决于 未来的事态发展，包括政府额外救援的充分性和及时性、疫情的持续时间、传播范围和强度 、新疫苗分发对我们的运营商及其人口的影响，以及 大流行与ALF相比可能如何影响SNF的不同之处，所有这些事态发展和影响都是不确定和难以预测的。由于这些 不确定性，我们目前无法估计这些因素对我们业务的影响；但是，对我们 业务、运营结果、财务状况和现金流的不利影响可能是巨大的。

我们运营商很大一部分收入来自政府资助的报销计划，主要包括 联邦医疗保险(Medicare)和医疗补助(Medicaid)。随着联邦和州政府继续将重点放在医疗改革举措上， 政府付款人降低成本的努力可能会继续下去。因此，对报销服务范围的重大限制和/或报销费率的降低 可能会对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，与质量和效率相关的新的和不断发展的付款人 和提供商计划可能会对我们的租户和运营商的流动性、 财务状况或运营结果产生不利影响，并且不能保证这些政府医疗保健计划 中的任何一项下的付款目前或将来足以全额偿还物业运营商的运营和资本支出。

以下是有关某些美国法律法规的最新发展情况，这些法律法规一般适用于我们的运营商，在某些情况下适用于我们，以及它们的影响。

报销 与新冠肺炎相关的更改：

美国联邦刺激基金，通过CARE法案和提供者救济基金，向医疗保健提供者拨款1780亿美元。为了应对这场流行病，国会在2020年全年颁布了一系列经济刺激和救济措施。2020年3月18日，美国颁布了《家庭首个冠状病毒应对法案》(Families First CoronaVirus Response Act)，从2020年1月1日起，每个符合条件的州和地区的医疗补助联邦医疗补助百分比(FMAP)暂时增加6.2%。临时增加的FMAP将延长 至公共卫生紧急事件终止的日历季度的最后一天。各州将单独决定如何将这笔额外的医疗补助报销(如果有的话)应用于SNF。

为进一步应对疫情，CARE法案授权通过公共卫生和社会服务紧急基金(“提供者救济基金”)分配约1780亿美元，以补偿符合条件的医疗保健提供者因冠状病毒造成的与医疗保健相关的 费用或收入损失。提供者救济基金是在HHS的广泛授权下管理的， 如果按照适用的 要求使用，则收件人无需偿还收到的分配。

HHS 于2020年4月开始发放提供者救济基金赠款，并已分三个一般阶段向不同的提供者群体提供赠款 。2020年5月，卫生与公众服务部宣布，将向符合条件的熟练护理机构提供约95亿美元的定向分配，其中约25亿美元由与机构的 感染率挂钩的绩效奖励付款组成。通过2021年3月11日颁布的《美国救援计划法案》(American Rescue Plan Act)，提供商救济基金增加了约85亿美元的额外资金；然而，这些资金仅限于农村提供商和供应商。

截至2021年3月15日，根据HHS公布的数据，似乎只有不到290亿美元的提供者救济基金仍未分配。 HHS继续评估和提供根据CARE法案和 相关立法提供的拨款，并发布有关拨款的法规和指导意见。我们的运营商将在多大程度上获得尚未分配的资金，是否会向提供者救济基金、医疗保健提供者或老年护理提供者 分配额外的资金，是否会向提供者分配额外的付款，收到这些资金对其运营或财务状况的财务影响 ，以及运营商是否能够满足与资金相关的合规要求，这些都存在很大的不确定性。HHS继续 评估和提供CARE法案下拨款的分配，并发布有关CARE法案下拨款的监管和指导。

CARE法案和相关立法还向医疗保健提供者提供了其他形式的财政援助，这有可能 对我们的运营商造成不同程度的影响。这项援助包括联邦医疗保险和医疗补助支付调整，以及 联邦医疗保险加速和预付款计划的扩展，该计划提供联邦医疗保险基金的加速支付，以增加流向提供商的现金流 。这些付款是供应商必须偿还的贷款。此外，CMS暂停了联邦医疗保险自动减支付款调整， 否则将从2020年5月1日至2021年12月31日期间减少向联邦医疗保险提供商支付2%，但也将 自动减支延长至2030年。虽然不限于医疗保健提供者，但CARE法案还为雇主提供了工资税减免， 允许他们将在2020年3月27日之后所欠工资的雇主社会保障税推迟到2020年12月31日 至2021年12月31日，其中50%的工资税将推迟到2022年12月31日 31。

与新冠肺炎相关的关怀计划和其他要求的质量 ：

除了新冠肺炎报销变化外，2020年和2021年第一季度宣布的几项监管举措侧重于 解决长期护理机构的护理质量问题，包括与新冠肺炎检测和感染控制方案、 疫苗方案、人员配备水平、报告要求和探视政策相关的举措，以及增加对养老院的检查。 例如，最近对疗养院网站和五星质量评级体系的更新包括修订检查流程，调整人员评级门槛，以及增加对养老院的检查。 例如，最近对疗养院网站和五星质量评级体系的更新包括修订检查流程，调整人员评级阈值，以及增加对养老院的检查。 例如，最近对疗养院网站和五星质量评级系统的更新包括修订检查流程，调整人员评级阈值和尽管《美国救援计划法案》 没有向SNF或辅助生活设施提供商分配具体资金，但已向质量改进 组织拨款约2亿美元，为SNF提供感染控制和疫苗接种支持。

2020年6月16日，美国众议院冠状病毒危机特别小组委员会宣布对疗养院的新冠肺炎反应以及疗养院在疫情期间使用联邦资金的情况展开调查 。特别小组委员会在2020年剩余时间和2021年第一季度继续活跃。2021年3月，众议院筹款委员会(House Ways And Means Committee)监督小组委员会举行了一次听证会，审查私募股权对美国医疗体系的影响，包括对熟练护理行业提供的医疗质量的影响。 这些听证会可能导致立法对我们的运营商提出额外要求。

报销 一般：

医疗补助。 《美国救援计划法案》包含多项条款，旨在增加覆盖范围、扩大福利和调整州医疗补助计划的联邦资金 。例如，从2021年4月1日至2022年3月30日，美国救援计划法案将州家庭和社区服务支出的FMAP提高了10个百分点，以努力帮助老年人和残疾人 在社区而不是疗养院和其他集合护理机构安全地接受服务。作为获得联邦医疗保险计划增加的条件，各州必须在此期间增强、扩大或加强其医疗补助家庭和社区服务计划。 在某些州，医疗补助报销资金的这些潜在增强可能会被州预算问题、州分配匹配资金和满足新要求的能力、 由于失业和新冠肺炎疫情导致的家庭收入下降导致的医疗补助参保人数增加的可能性所抵消， 州必须在此期间加强、扩大或加强其医疗补助计划。 在某些州，医疗补助报销资金的这些潜在增强可能会被州预算问题、州分配匹配资金和满足新要求的能力、 由于失业和家庭收入因新冠肺炎疫情而导致的家庭收入下降所抵消。以及州医疗补助资金的潜在分配 可从SNF获得报销，转而支持基于家庭和社区的计划。这些挑战可能会特别影响我们 在佛罗里达州和德克萨斯州等我们业务较多的州。尤其是在德克萨斯州，与其他州相比，我们的几家运营商历来 其SNF的运营利润率较低，原因是医疗补助报销费率较低和 劳动力成本较高。由于我们运营商对医疗补助患者的利润率通常相对较低，医疗补助报销的适度减少或医疗补助患者百分比的增加在过去和未来可能会对我们运营商的运营结果和财务状况产生不利影响 , 这反过来可能会对我们产生不利影响。

医疗保险。 向供应商支付的费用继续越来越多地与质量和效率挂钩。由CMS设计的患者驱动支付模式(“PDPM”) 将于2019年10月1日生效，该模式旨在改善治疗整个患者需求的激励措施。在新冠肺炎之前，我们相信我们的某些运营商可以通过在PDPM下增加同步和分组治疗 来实现效率和成本节约，一些运营商已经报告了早期的积极结果。鉴于新冠肺炎的持续影响，许多运营商正在并可能继续 受到限制，不能同时进行集体治疗，无法实现这些好处。此外，我们的运营商 继续 适应根据2018年10月1日生效的2014年保护获得医疗保险法案适用于SNF的基于价值的采购计划所产生的报销变化和其他支付改革 。这些报销更改已经发生，并且 未来可能与PDPM的任何进一步报销更改一起，对一些运营商的运营和财务状况产生不利影响 ，并可能对运营商履行对我们的义务的能力产生不利影响。

司法部和其他执法行动部 ：

SNF 受到严格审查，以确保向居民提供的护理质量以及 设施实施的适当计费实践。美国司法部(DoJ)历来利用“虚假申报法”(False Claims Act)对疗养院进行民事追查 ，这些疗养院向联邦政府收取未提供的服务或严重不合标准的护理费用。例如，加利福尼亚州检察官 于2021年3月宣布对隶属于我们的一家运营商的一家熟练护理提供商进行调查，指控该连锁店操纵 员工水平数据的提交，以提高其五星级评级。2020年，美国司法部发起了一项全国养老院倡议 ，以协调和加强针对存在严重不合格缺陷的养老院的民事和刑事执法行动。此类强制执行 活动不可预测，可能会在较长时间内发展。对我们运营商的任何执法活动或调查的不利解决 可能涉及禁令救济和/或巨额罚款， 其中之一或两者都可能对其声誉、业务、运营结果和现金流产生重大不利影响。

特性

截至2021年3月31日 ，我们拥有十三(13)个长期护理设施，其中包括俄克拉荷马州塔尔萨的一个由三栋建筑组成的校园。下表 提供了截至2021年3月31日有关这些设施的汇总信息：

运营结果

以下有关财务状况、经营结果、现金流和财务状况变化的讨论 应与我们的中期合并财务报表和本季度报告(Form 10-Q)中其他部分的相关注释一起阅读 。

运营业绩 -截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月相比

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，租金收入分别为390,386美元和521,012美元，减少了 130,626美元。在截至2021年3月31日的三个月中，该公司的医疗保健收入为5372,457美元，而截至2020年3月31日的三个月的医疗收入为3330,589美元。

截至2021年和2020年3月31日的三个月，一般费用和行政费用分别为2098,327美元和343,063美元， 增加了1,755,264美元。

财产 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，税收、保险和其他运营费用分别为3544730美元和2331744美元 。承租人在租赁期间负责支付保险费、税金和其他费用。如果承租人 不按照租约的要求支付所有费用，我们可能要承担此类运营费用。我们还负责与我们的运营实体相关的所有 营运资金。

截至2021年3月31日的三个月，与坏账拨备相关的支出 为24,134美元，截至2020年3月31日的三个月，与坏账拨备相关的支出为206,608美元，减少182,474美元。这一下降与坏账政策的变化有关，具体到医疗保健。

折旧和摊销费用从截至2020年3月31日的三个月的387,218美元增加到截至2021年3月31日的三个月的401,023美元 ，增加了13,805美元。

公司截至2021年3月31日的三个月的利息支出为545,543美元，截至2020年3月31日的三个月的利息支出为505,270美元 。

在截至2021年3月31日的三个月中，该公司的其他 收入为1,107,620美元，0美元截至2020年3月31日的三个月的 。

流动性 与资本资源

在其整个历史中，公司经历了营运资金短缺的情况，并不时依赖出售债务和股权证券来满足我们的收购活动产生的现金需求。

截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为3378,862美元，限制性现金为410,866美元。我们的受限现金将 用于保险、税收、维修和与普罗维登斯斯巴达疗养院或沃伦顿健康和康复相关的资本支出。我们的流动资金预计将从潜在的股权和债券发行中增加，并随着发售所得资金净额的支出而减少 与我们的各种物业改善项目相关。我们持续的短期流动性需求主要包括 运营费用和偿债要求(不包括到期时的气球付款)，预计将通过医疗保健 运营、收到的租金收入和手头现有现金实现。我们计划续签将于2021年到期的担保债务 ，因为我们预计的运营现金流将不足以偿还债务。本公司正积极与现有贷款人合作，为当前债务进行再融资和/或延长当前期限。

截至2021年3月31日的三个月，运营活动中使用的现金 为664,847美元，而截至2020年3月31日的三个月，运营活动提供的现金为252,424美元。医疗保健收入受到新冠肺炎成本增加和我们人口普查减少的不利影响。

截至2021年3月31日的三个月，用于投资活动的现金 为177,909美元，而截至2020年3月31日的三个月，用于投资活动的现金 为1,085,923美元。本公司在截至2020年3月21日的三个月内购买了收购中的资产，但在截至2021年3月31日的三个月内没有进行此类购买，导致用于投资 活动的现金减少。

截至2021年3月31日的三个月，融资活动提供的现金为654,181美元 ，而截至2020年3月31日的三个月，融资活动提供的现金为1,079,580美元。这是由于截至2021年3月31日的三个月里PPP贷款的收益。

根据ASU 2014-15，管理层相信公司有足够的流动性和资本资源来维持持续运营。 这在一定程度上是因为现金流的所有这些积极变化、积极的年终收益、将债务再融资到更优惠的条款、免除我们的CARE法案贷款，以及我们目前许多设施的运营得到优化。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的债务余额包括：

截至2021年3月31日，我们固定利率债务的加权平均利率和期限分别为4.78%和7.20年。 截至2021年3月31日，我们可变利率债务的加权平均利率和期限分别为5.90%和16.80年。

抵押 房地产担保的贷款和信用额度

抵押 贷款和其他债务(如信用额度)以每家疗养院物业的所有资产及其 租金转让为抵押。某些抵押贷款的抵押品包括克里斯托弗·布罗登(Christopher Brogdon)的个人担保，他以前是一名当事人，但已不再是亲属，或者是公司担保。报告期内的按揭贷款如下：

其他 债务

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的 次级债务包括向本公司控制的实体发行的应付无担保票据，用于促进养老院物业的收购。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的 公司债务包括无担保票据和由不作为其他票据抵押品的 公司所有资产担保的票据。

工资支票 保障计划贷款

2021年1月28日，根据《冠状病毒援助、救济和经济保障法》(简称《CARE法》)的Paycheck保护计划(PPP贷款)，本公司通过其子公司获得了675,598美元的贷款。购买力平价贷款于2023年1月28日(“到期日 日”)到期，按年息1%计息，可预付全部或部分贷款，无需支付违约金。在购买力平价贷款的最初六个月内不需要支付利息。最初六个月期间累积的利息将在到期日与 本金一起到期并支付。该公司将购买力平价贷款的所有收益用于留住员工，维持薪资，并支付租赁 和公用事业费用，以支持新冠肺炎疫情期间的业务连续性，这些金额有资格获得宽恕，但须遵守CARE法案的规定 。该公司认为它已满足所有宽恕要求，正在等待向 SBA提出申请。

合同义务

截至2021年3月31日 ，我们有以下合同义务：

运营收入 足以满足公司在可预见的未来的营运资金需求。手头现金和运营收入 超出运营费用和偿债要求。债务到期日预计将在到期日以合理条款进行再融资 。该公司预计将结合市场利率的传统抵押贷款、发行 营收债券和可能的额外注资，为任何额外物业的收购成本提供资金。除Grand Prairie和Southern Hills退休中心的翻新工程 外，这些物业没有实质性的资本改善或经常性资本支出承诺 。

表外安排 表内安排

我们 没有或合理地可能对我们的财务状况产生当前或未来影响的表外安排， 我们认为是重大的财务状况、收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或资本资源的变化。

关键会计政策

下面列出的是管理层认为对编制合并财务报表至关重要的会计政策摘要 。其中某些会计政策对于了解本报告其他部分的合并财务报表中列报的财务状况和经营结果尤为重要。这些政策要求管理层应用判断和假设 ，因此存在一定程度的不确定性。由于此类判断和假设，实际结果可能与 结果不同。

长期资产减值

当 情况显示财产的账面价值可能无法收回时，本公司会审核资产的减值情况。此审核 基于对未来未贴现现金流(不包括利息费用)的估计，这些现金流预计将因物业的 使用和最终处置而产生。这一估计考虑了预期未来营业收入、市场和其他适用趋势 和剩余价值等因素，以及租赁需求、竞争和其他因素的影响。如果由于无法收回物业的账面金额而存在减值，则在账面价值超过物业的估计 公允价值的范围内计入减值损失。估计公允价值是在独立估值专家的协助下，使用最近类似资产的销售、市场状况和使用标准行业估值技术预测的物业现金流来确定的。

商誉

商誉 代表被收购企业的成本超过分配给其净资产的金额。商誉不会摊销，但 会按年度或当事件发生或情况改变时，按报告单位水平测试减值，而该等事件或情况改变更有可能使报告单位的公允价值低于其账面值。可能引发 中期减值审核的事件或环境变化包括商业环境、经营业绩、报告单位计划投资的重大变化、 或对账面金额可能无法收回的预期等因素。

公司可能会首先评估定性因素，以确定报告单位 的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如本公司在评估整体事件及情况后，确定报告单位的公允价值大于其账面值的可能性为 ，则无须进行减值测试。如果需要减值 测试，公司将估计其相关报告单位的公允价值。如果报告单位的账面价值 超过其公允价值，该报告单位的商誉将被确定为减值，本公司将继续计入相当于账面价值超过相关公允价值的减值费用 。

收入确认

本公司的租约可能每年 上调每份租约所需的最低月租金。随附的合并财务报表反映的是每个租赁期内的租金 按直线计算的收入。与直线租金要求相关的累计调整 反映在合并资产负债表中的预付费用和其他费用中，截至2021年3月31日和2020年3月31日分别为589,379美元和0美元 。

应收租金和未开单递延租金应收账款 扣除坏账准备后入账。对于因某些租户无法履行其租赁协议下的合同义务而造成的估计损失，将保留一项津贴。本公司还保留因直线确认租金而产生的递延 租金租赁应收账款的备抵。这些免税额是从租金收入中扣除的。

如果承租人是任何改善项目的所有者， 由本公司出资的任何承租人改善津贴将被视为租赁激励，并在租赁期限内摊销为收入减少 。截至2021年3月31日和2020年3月31日，没有记录到延期租赁激励措施。

对于我们的医疗保健业务，我们根据ASC 606确认收入 ，据此我们应用以下步骤：

根据ASC 606的规定，患者预计无法收回的 金额通常被认为是隐含的价格优惠，直接减少净营业收入。

最近 采用了会计公告

没有。

最近 发布了会计声明

财务会计准则委员会和其他实体在2021年发布了新的或对现有会计准则的修订或解释 。管理层已仔细考虑改变公认会计原则的新声明 ，不认为任何其他新的或修订的原则会在近期对公司报告的财务状况或运营产生重大影响 。

第 项3.关于市场风险的定量和定性披露

不适用 。

第 项4.控制和程序

我们 维护披露控制和程序，旨在确保在SEC规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告我们的《交易法》 报告中要求披露的信息，并根据需要将此类信息积累并传达给管理层，以便及时做出有关要求披露的决定。 管理层在评估此类控制和程序的成本和收益时必须运用其判断，而从本质上讲， 只能对管理层的控制目标提供合理保证。

我们的 管理层，包括首席执行官和首席财务官，评估了截至本报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性 (如交易法下的规则13a-15(E)所定义)。基于这项评估，我们的 首席执行官和首席财务官得出结论，我们的信息披露控制和程序的设计和操作截至该日期尚未生效，以提供 保证我们在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且此类信息被累积 并在适当的情况下传达给管理层，以便及时做出关于披露的决定。主计长和首席财务官都与所有级别的评审有直接的 联系。公司计划在2021年实施多层次审查，管理层打算与我们的 审计合作伙伴合作，以确保我们在未来有适当的控制措施。

在截至2021年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据交易所法案规则13a-15(F)的定义)没有发生任何变化，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

第 第二部分

其他 信息

第 项1.法律诉讼

公司和/或其关联子公司正在或曾经卷入以下诉讼：

Bailey 诉GL Nursing，LLC等人。阿肯色州洛诺克县巡回法院，第23巡回法院，43CV-19-151

于2019年4月，本公司的全资附属公司被指名为诉讼的共同被告，该诉讼涉及原告在GL Nursing拥有但未经营的熟练疗养院居住期间遭受的声称人身伤害 。截至此日期，我们已 聘请了法律顾问，但尚不知道有关索赔是非曲直的进一步信息。经初步查询， 该设施的租赁运营商似乎没有 经营租约所要求的承保GL护理公司作为房东的有效一般责任保险。 该设施的租赁运营商实际上并未按照经营租约的要求为作为房东的GL护理人员投保一般责任保险。

由于 我们只是物业的所有者，而不是运营商，我们认为主要责任(如果有)应由当时的运营商承担 。根据租约条款，经营者有责任赔偿公司，我们打算提出这项索赔。

虽然现在评估该公司的风险敞口还为时过早，但我们认为目前出现不利结果的可能性微乎其微。

Thomas诉Edwards Redeemer Property Holdings，LLC等，俄克拉荷马州俄克拉何马县地区法院，案件编号。CJ 2016-2160。

此 诉讼源于爱德华兹赎回者设施一名前居民的继承人于2016年4月提出的人身伤害索赔。 我们有权获得租赁运营商的赔偿，并应纳入租赁运营商的一般责任政策。 由于我们不是该设施的运营商，并且相信我们有赔偿保险，因此我们相信我们没有风险。租赁运营商的保险承运人正在提供防御和赔偿，因此，我们认为出现实质性不利结果的可能性微乎其微。

爱德华兹 Redeemer Property Holdings LLC诉Edwards Realthcare&Rehab，LLC，俄克拉荷马州俄克拉何马县地区法院， 案件编号。CJ-19-5883

此 诉讼是由我们针对前租赁运营商提起的，原因是该运营商违反了租赁协议，移走了所有患者，并关闭了 设施。2019年10月17日，法院发布了一项任命接管人的命令。我们已与接管人签订和解协议和 放行以及运营转让协议，根据该协议，我们新成立的子公司将收购该设施的资产和运营 。在等待法院批准这两项协议的同时，我们已经完成了设施的大规模改建 。

道奇(Dodge)NH，LLC诉伊士曼医疗康复公司(Eastman Healthcare&Rehab，LLC)，佐治亚州道奇县高等法院，案卷编号19V-8716。

此 诉讼是由我们对前租赁运营商提起的，原因是该运营商多次违反经营租赁，包括违反了与Edwards Redeemer的交叉违约条款，该条款由伊士曼运营商的一家附属公司运营。我们还就经营租赁发出了终止通知 。2019年10月18日，法院发出命令，授予我们临时限制令 ，要求租赁运营商维持设施现状。2019年11月21日，先前的临时限制令被本公司子公司道奇NH，LLC要求的指定接管人的命令所取代。根据该命令，我们指定并经法院批准的一名接管人 将监督该设施的运作。鉴于公司与前运营商Eastman Healthcare 和Cadence Healthcare Solutions，LLC的附属公司Rehab LLC之间的各种纠纷，此订单将减轻对设施持续运营的任何潜在干扰 。2020年1月15日，接管人提交动议，要求法院 授权接管人与公司谈判运营转让协议，动议获得批准。2020年7月2日， 法院批准了从破产管理人到公司新成立的子公司Global Eastman，LLC的业务转移协议(OTA) 。几乎同时，Global Eastman，LLC从州政府获得了有效日期为2020年7月1日的运营许可证。根据在线旅行社的条款，Global Eastman已经承担了与先前运营商相关的所有业务，问题 基本上在所有实质性方面都得到了解决。

塞维利亚村诉商业街护理有限责任公司，俄亥俄州沃兹沃斯市法院，案件编号20-CRB-58。

此 是在2020年3月提交的针对我们子公司的制裁行动，原因是在 熟练护理设施发生声称的妨害活动(攻击患者)。由于我们将设施出租给运营商，我们聘请了一名律师并提出无罪抗辩。 我们是房东，不认为我们在这件事上有任何责任。这一行动随后被驳回，没有任何偏见。

Cadence 医疗保健解决方案有限责任公司。

我们 于2020年2月收到代表Cadence Healthcare Solutions，LLC(“Cadence”)的律师发出的要求函，要求 我们位于佐治亚州阿贝维尔的Glen Eagle Healthcare设施发生未付管理费。Cadence是与俄克拉荷马城的Edwards Redeemer和佐治亚州伊士曼的Eastman有关的 经理，因为Cadence在2019年第四季度终止之前一直是所有三个设施的经理 。我们相信，我们对这一索赔有重要的辩护和补偿，并打算积极辩护 。我们认为出现实质性不利结果的可能性微乎其微。

Oliphant诉Global Eastman，LLC等，佐治亚州科布县州法院，民事诉讼编号20-A-3983

本 是因伊士曼医疗康复中心(“设施”)的一名患者死亡而对多名被告提起的人身伤害诉讼 。在所有相关时间，该设施由公司的全资子公司Dodge NH，LLC拥有，并作为租赁运营商出租给Cadence Healthcare的附属公司伊士曼健康与康复有限公司(Eastman Health&Rehab LLC)。在投诉事件发生时，本公司或本公司的任何 关联公司均未参与病人护理。本公司依据佐治亚州制定的法律，房东对病人护理不承担任何责任。房东是道奇NH有限责任公司。全球伊士曼有限责任公司(Global Eastman，LLC)在事件发生期间没有 成立为法人实体，也不承担过去作为在线旅行社的一部分的责任，伊士曼医疗康复有限责任公司(Eastman Healthcare&Rehab LLC)的接管 于2020年7月1日生效。Global Eastman LLC成立于2019年11月21日。我们强烈 否认任何责任，并打算大力辩护。我们认为，出现实质性不利结果的可能性微乎其微。

在 奥斯汀的事情上。

2020年12月23日，我们收到律师的书面通知，表示打算对道奇NH，LLC提起损害赔偿诉讼， 道奇NH，LLC是我们在佐治亚州伊斯曼拥有护理设施的子公司。这一行动源于一名为我们的清洁承包商工作的妇女在设施外开枪打死的事件 ，该承包商负责清理疗养院。这名女子是被她的前男友开枪打死的，然后 自杀了。这起事件发生在2019年12月，当时该设施由处于破产管理状态的第三方运营商运营。 我们不认为有任何法律或事实依据要求房地产所有者承担责任，因此管理层得出结论 认为出现实质性不利结果的可能性微乎其微。

在 Re：Providence HR，LLC诉CRM of Warrenton，LLC，美国破产法院，佐治亚州中部地区，梅肯分部，案件编号 21-50201

在 Re：Alt/Warr，LLC诉Sparta，LLC，美国破产法院，佐治亚州中部地区，梅肯分部，案件编号21-50200

这些 是因公司选择终止公司位于佐治亚州沃伦顿和斯巴达的两个设施的运营租约而产生的附带案例 。本公司向每个设施送达了终止通知，作为回应，租赁运营商 根据美国破产法第11章提交了自愿请愿书。该公司提出了解除搁置的动议，法院于2021年3月22日审理了该动议 。根据法院的命令，听证会继续进行到2021年5月25日。法院发布了一项临时命令，要求租约经营者遵守租约，包括支付租金，等待下一次听证会。状态 会议于2021年5月17日举行。开庭日期仍定于2021年5月25日。

第 1A项。风险因素

COVID

新冠肺炎疫情使我们的业务、运营和财务状况面临一系列风险，包括本报告管理层讨论和分析部分更详细描述的风险 ，包括但不限于以下讨论的风险 ：

这些风险因素中讨论的 事件和后果，在我们可能无法准确预测、识别或 控制的情况下，可能会对我们的业务、增长、声誉、前景、财务状况、经营业绩、现金流、流动性、股息支付能力和股价产生重大不利影响。由于新冠肺炎疫情继续对我们的运营和财务业绩造成不利影响，它可能还会加剧本报告中描述的许多其他风险。

SEC 行政命令

2020年9月25日，SEC发布了针对Sabra Capital Partners，LLC和Zvi Rhine的行政命令，要求这些受访者 停止进一步违反某些联邦证券法。该命令的全文属于公开记录 ，可在SEC网站www.sec.gov上找到。在该命令生效后，莱茵先生于2020年9月29日自愿 辞去了本公司的所有职位，包括本公司董事、总裁和首席财务官的职务。自2020年10月1日起，公司 与莱茵先生签订了咨询协议。2020年12月中旬，本公司通知莱茵先生，将不会在终止日期之后续签 他的咨询协议。本公司发现若干事项涉及莱茵先生 承担的财务利益，而该等事项此前为董事会其他成员所不知，并未获本公司授权。公司正在 对莱茵先生作为前雇员和随后作为顾问的行为进行彻底调查，以确定 任何未经授权行为的全面和准确的性质和程度。

公司聘请了一位新的首席财务官，从2020年11月30日起生效。

第 项2.股权证券的未登记销售和收益的使用

无， ，除非如前所述。

第 项3.高级证券违约

无， 本报告中披露的除外。

第 项4.已移除并保留

项目 5.其他信息

没有。

物品 6.展品

* 随函存档

** 提供，未归档

签名

根据修订后的1934年证券交易法的要求，注册人已正式安排本季度报告由经正式授权的以下签字人代表注册人签署。