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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
(标记一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至的财政年度2020年11月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
佣金档案编号001-14920
麦考密克公司,注册成立
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | |
马里兰州 | 52-0408290 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | (美国国税局雇主 识别号码) |
| | | | | | | | | | | |
先令路24号,1号套房 | 猎人谷, | 马里兰州 | 21031 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
注册人电话号码,包括区号:(410) 771-7301
根据该法第12(B)节登记的证券:
| | | | | | | | |
钛合金每个客户的TLE屁股 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,无面值 | MKC-V | 纽约证券交易所 |
普通股无投票权,无面值 | MKC | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券:不适用。
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。
是 ☒第一位:没有第二位。☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法的第(13)节或第(15)(D)节提交报告。
是☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 ☒第一位:没有第二位。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司,还是较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
勾选一项:
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速后的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | (不要检查是否有规模较小的报告公司) | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所完成的。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是☐*☒
说明非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值,计算方法是参考普通股最后一次出售的价格,或截至注册人最近完成的第二财季最后一个营业日的此类普通股的平均出价和要价。
截至2020年5月31日,非关联公司持有的有表决权普通股的总市值:美元1,601,653,059
截至2020年5月31日,非关联公司持有的非投票权普通股的总市值:美元21,709,733,991
注明截至最后实际可行日期,注册人所属各类普通股的流通股数量。
| | | | | | | | |
班级 | 流通股数量 | 日期 |
普通股 | 17,999,331 | 2020年12月31日 |
普通股无投票权 | 248,943,617 | 2020年12月31日 |
以引用方式并入的文件
| | | | | |
公文 | 合并的10-K的一部分 |
的代理语句 麦考密克2021年3月31日 股东年会 (《2021年委托书》) | 第三部分 |
如本文所使用的,所指的“McCormick”、“We”、“us”和“Our”是指McCormick公司及其合并子公司,或者根据上下文可能需要,仅指McCormick公司和公司。
第一项:业务
麦考密克是全球调味品的领先者。该公司向整个食品行业-零售商、食品制造商和餐饮企业-制造、营销和分销香料、调味料混合物、调味品和其他风味产品。我们也是一些合资企业的合作伙伴,这些合资企业涉及风味产品的制造和销售,其中最重要的是墨西哥麦考密克公司(McCormick de墨西哥)。我们的主要销售、分销和生产设施位于北美、欧洲和中国。其他设施设在澳大利亚、印度、中美洲、泰国和南非。
2021年初,我们完成了对FONA International,LLC及其某些附属公司(FONA)的收购,FONA是一家私人持股公司。收购价格约为7.1亿美元,扣除所获得的现金后,需要进行某些惯例的收购价格调整。福纳是一家领先的清洁和天然香料制造商,为食品、饮料和营养市场的各种应用领域的不同客户群提供解决方案。收购FONA扩大了我们的增值产品范围,产品与我们现有的产品组合具有很强的互补性。通过将产品组合和基础设施相结合,我们增加了制造能力以及更大的规模,并预计将加快我们的全球风味增长。在收购时,FONA的年销售额约为1.14亿美元。自2020年12月30日FONA被收购之日起,FONA的运营结果将作为我们风味解决方案部门的组成部分包括在我们的财务报表中。除非特别注明,否则我们在截至2020年11月30日的10-K表格年度报告中的披露不包括我们收购FONA的影响。
2020年11月30日,我们完成了对楚鲁拉辣酱母公司的收购®(Cholula)来自L卡特顿。扣除所获得的现金后,收购价格约为8.03亿美元,但需要进行某些惯例的收购价格调整。Cholula是一个优质的墨西哥辣酱品牌,是McCormick全球品牌风味产品组合的有力补充,这扩大了公司在高增长辣酱类别中的产品范围,面向消费者和餐饮服务运营商,并通过补充正宗的墨西哥风味辣酱加快了我们的调味品增长机会。在收购时,Cholula的年销售额约为9600万美元。自收购之日起,Cholula的运营结果就已包含在我们的财务报表中,作为我们消费者和风味解决方案部门的一个组成部分。
2017年8月,我们完成了从利洁时集团(Reckitt Benckier Group Plc)手中收购利洁时食品部门(RB Foods)的交易。收购价格约为42亿美元。我们从RB Foods收购的市场领先品牌包括法国的®,弗兰克的红火®还有牛人的®,这与我们强大的全球品牌口味组合是天然的战略契合。我们相信,这些新产品使我们在有吸引力的美国调味品类别中处于领先地位,同时为我们的消费者和调味品解决方案部门提供了重要的国际增长机会。
业务部门
我们在消费者和风味解决方案两个业务领域开展业务。全球对香料的需求正在增长,在这两个细分市场,我们都有客户基础和产品广度,可以参与所有类型的就餐场合。我们的产品在家里做饭、外出就餐、购买快速服务餐或享用小吃时都有风味。我们为我们的客户和消费者提供一系列产品,以满足人们对某些产品属性不断增长的需求,如有机、低钠、无麸质和非转基因生物(转基因生物),这些产品从溢价延伸到物有所值。
根据每个细分市场的情况,我们的消费者细分市场的总体利润率高于我们的风味解决方案细分市场。2020年,消费者部门贡献了大约64%的综合净销售额和77%的综合营业收入,而香精解决方案部门贡献了大约36%的综合净销售额和23%的综合营业收入。
消费者细分市场。 从世界各地,我们的品牌到达大约160个国家和地区的消费者手中。我们在美洲的领先品牌包括麦考密克®,法语的®,弗兰克的红火®,Lawry‘s®朱鲁拉辣酱® 和会所®,以及美食家花园(Gourmet Garden)等品牌® 和老海湾®。我们还销售正宗的地区和民族品牌,如Zatarain‘s®,Stubb的®,泰式厨房® 简单地说就是亚洲®。在欧洲、中东和非洲(EMEA)地区,我们的主要品牌包括Ducros®、施瓦茨®, 卡米斯®和德罗赫里亚&
Alimentari®各种品牌的香料、香草和调味料以及广泛的瓦希内(Vahiné)系列®品牌甜品。在中国,我们以麦考密克和大桥品牌销售我们的产品。®品牌。在澳大利亚,我们以麦考密克(McCormick)品牌销售我们的香料和调味品,我们的甜点产品在飞机下面。®并包装了美食家花园品牌的冰镇草药。在印度,我们以科希努尔(Kohinoor)品牌销售我们的香料和大米产品。®品牌。在亚太地区的其他地方,我们以麦考密克品牌和其他品牌销售我们的产品。
我们消费者细分市场的销售额中,大约有一半是香料、香草和调味料。对于这些产品,我们在我们的初级市场上是品类的领先者。在美国有许多有竞争力的香料、草药和调味料品牌,在国际市场也有更多的品牌。其中一些由大型食品制造商所有,而另一些则由小型私营公司供应。在这种竞争环境中,我们在创新和品牌营销方面处于领先地位,并应用我们的分析工具帮助客户优化其香料和调味品销售的盈利能力,同时努力增加我们的销售额和利润。
我们的客户涵盖各种零售商,包括杂货、大众商品、仓储俱乐部、折扣和药店,以及通过分销商或批发商直接或间接提供服务的电子商务零售商。除了向这些客户推销我们的品牌产品外,我们还是自有品牌产品(也称为商店品牌)的领先供应商。在我们在中国和印度的业务中,餐饮服务的销售由我们的消费者部门管理和报告。
风味解决方案细分市场。 在我们的风味解决方案部门,我们为跨国食品制造商和餐饮服务客户提供广泛的产品。我们直接或间接通过分销商向餐饮服务客户提供品牌包装产品,但我们在中国和印度的业务除外,那里的餐饮服务销售由我们的消费者部门管理和报告。我们为食品制造商和餐饮服务客户提供定制的风味解决方案,其中许多客户关系已经活跃了几十年。我们的风味解决方案系列在行业中仍是最广泛的解决方案之一,包括调味料混合物、香料和草药、调味品、涂层系统和复合香料。除了广泛的风味解决方案,我们长期的客户关系也证明了我们在建立客户亲密度方面的有效性。我们的客户受益于我们在许多领域的专业知识,包括感官测试、烹饪研究、食品安全和风味应用。
我们的风味解决方案细分市场有许多竞争对手。有些公司倾向于专门生产特定范围的产品,而且覆盖的地理范围有限。其他竞争对手包括更大的上市香料公司,它们本质上更具全球性,但也往往比麦考密克专注于更窄范围的香料解决方案。
原料
我们业务中使用的最重要的原材料是乳制品、胡椒、香草、辣椒(红辣椒和辣椒)、大蒜、洋葱、大米和小麦面粉。胡椒和其他香料和草药通常来自美国以外的国家。其他原材料,如乳制品和洋葱,主要来自当地,要么是在美国国内,要么是从我们的国际地点。由于原材料是农产品,受天气、生长和收获条件、市场条件以及其他我们无法控制的因素的影响,它们的市场价格和可获得性会出现波动。
我们通过多种方式应对这种波动,包括战略原材料采购、为未来交货采购原材料、客户价格调整以及我们的全面持续改进(CCI)计划节省的成本。
顾客
我们的产品直接销售给客户,也通过经纪人、批发商和分销商销售。在消费领域,产品然后通过各种零售渠道以多个品牌销售给消费者,包括杂货、大众商品、仓储俱乐部、折扣和药店以及电子商务。在风味解决方案领域,食品和饮料制造商将产品用作成品的配料,餐饮服务客户将产品用作菜单项的配料,并提供给自己的客户用于进餐和外卖场合,所有这些都是为了增强食品的风味。香精解决方案部门的客户包括食品制造商和通过分销商直接或间接供应的餐饮服务行业。
我们的产品有很多客户。对我们的消费细分客户之一沃尔玛百货公司(Wal-Mart Stores,Inc.)的销售额在2020年约占合并销售额的12%,在2019年和2018年占合并销售额的11%。面向我们的风味解决方案细分客户之一的百事可乐公司的销售额在2020年约占合并销售额的11%,2019年和2018年占合并销售额的10%。在2020年、2019和2018年,
我们香精解决方案部门的前三名客户占我们全球香精解决方案销售额的49%至52%。
商标、许可证和专利
我们拥有多项商标注册。虽然总的来说,这些商标对我们的业务是重要的,但如果失去其中任何一个商标,除了我们的“McCormick”,“French‘s “弗兰克的赤热”、“劳里的”、“扎塔林的”、“乔鲁拉”、“斯图布的”、“俱乐部”、“杜克罗斯”、“施瓦茨”、“瓦希内”、“老海湾”、“简单的亚洲”、“泰式厨房”、“厨房基础”、“卡米斯”、“德罗赫里亚与阿利门塔里”、“大桥”、“库欣努尔”和“美食家”。不会对我们的业务产生实质性的不利影响。“Mc-McCormick”商标被我们广泛用于在美国和某些非美国市场销售我们的食品。商标注册的条件是依法规定的,只要我们认为有用,就续展注册。
我们已经签订了许多许可协议,授权关联和非关联实体使用我们的商标。失去这些许可协议不会对我们的业务产生实质性的不利影响。许可协议的期限一般为三到五年,或者直到任何一方终止协议。这些有具体条款的协议经双方同意可以续签。
我们还拥有各种专利,这些专利对我们的业务来说都不是实质性的。
季节性
由于我们业务固有的季节性因素,我们的销售额、收入和运营现金在本财年的前两个季度普遍较低,第三季度有所增加,第四季度由于假日季节而大幅上升。这种季节性反映了客户和消费者的购买模式,主要是在消费领域。
周转金
为了满足第四季度对我们消费品不断增长的需求,我们通常在会计年度的第三季度建立库存。我们通常通过短期借款为营运资本项目(库存和应收账款)融资,包括使用信用额度和发行商业票据。有关我们的流动性和资本资源的描述,请参阅所附财务报表的附注6和“管理层的讨论和分析”中的“流动性和财务状况”部分。
竞争
每个细分市场都在世界各地竞争激烈的市场中运营。在这种竞争环境中,我们的增长战略包括客户亲密度和基于消费者洞察力的产品创新。此外,在消费者领域,我们正在通过广告和促销来建立品牌认知度和忠诚度。
政府管制
我们受到世界各地众多适用于我们全球业务的法律法规的约束。在美国,我们的许多产品及其配料的安全、生产、运输、分销、广告、标签和销售均受联邦食品、药品和化妆品法;食品安全现代化法;联邦贸易委员会法;州消费者保护法;竞争法、反腐败法、海关和贸易法;联邦、州和地方工作场所健康和安全法;各种联邦、州和地方环境保护法;以及其他各种联邦、州和地方法律和法规的约束。在美国以外,我们的业务受到许多类似的法规、法律和监管要求的约束。
人力资本
我们相信人的力量-我们的员工和世界各地的客户。我们的高绩效文化植根于我们共同的价值观和尊重每一位员工的所有贡献。我们的主要人力资本目标是吸引、留住和培养最高素质的人才。我们采用各种人力资源计划来支持这些目标。截至2020年11月30日,我们在全球拥有约13,000名全职员工。除了2020财年与新冠肺炎疫情相关的工厂暂时关闭外,我们的运营没有受到停工的重大影响,管理层认为员工关系良好。2020年,我们的员工展示了弹性、敏捷性和参与度,以支持业务连续性,尽管在疫情中出现了挑战。我们在美国大约有300名员工受到集体谈判合同的保护,该合同在2021年到期后将进行重新谈判。在我们美国以外的子公司,大约2500名员工受到集体谈判协议或类似安排的保护。
我们相信,多样性和包容性是我们的价值观和战略业务优先事项的核心。在我们的整个业务中,我们倡导平等,支持女性和代表性不足群体的平等,因为我们努力创造道德、安全和支持性的工作场所,让我们的员工茁壮成长。我们相信,多元化和包容性的工作场所会带来业务增长,并鼓励更多的创新、留住人才和更多的参与度更高的劳动力。我们有不同的员工大使团体,为员工提供支持和协作的空间,让他们走到一起,促进包容。尊重人权对我们的企业及其对道德商业行为的承诺至关重要。
我们在持续的基础上衡量员工敬业度,以征求反馈并了解员工、工作环境和文化的看法。敬业度调查结果用于实施旨在提高员工敬业度和改善员工体验的计划和流程。
我们致力于员工的安全、健康和保障。我们相信,无风险的环境是我们业务成功的关键因素。在我们的整个运营过程中,我们努力确保我们的所有员工都能进入安全的工作场所,使他们能够在工作中取得成功。
有关我们高管的信息
除了2021年委托书中描述的高管外,以下个人也是麦考密克的高管:丽莎·B·曼宗(Lisa B.Manzone)和内卡·L·里默(Nneka L.Rimmer)。
Manzone女士现年56岁,在过去五年中,她在McCormick担任过以下职位:2015年6月至今-负责人力关系的高级副总裁;2015年1月至2015年6月-负责全球人力关系的副总裁;2013年1月至2015年1月-薪酬和福利副总裁。
Rimmer女士现年49岁,在过去五年中,她在McCormick担任过以下职位:2020年8月至今-全球调味品和提取物总裁(我们风味解决方案部门的一部分);2019年2月至2020年8月-业务转型高级副总裁;2017年8月至2019年2月-战略和全球支持高级副总裁;2015年4月至2017年8月-企业战略和发展高级副总裁。
在美国以外的业务
我们在不同程度上受到某些通常与全球业务相关的风险的影响,例如当地的经济和市场状况,汇率波动,以及对投资、特许权使用费和股息的限制。在2020财年,大约40%的销售额来自非美国业务。有关我们如何管理其中一些风险的信息,请参阅“管理层的讨论和分析”中的“市场风险敏感性”部分。
前瞻性信息
本报告中包含的某些陈述,包括与预期业绩有关的陈述,如与净销售额、毛利率、收益、成本节约、交易和整合费用、特别费用、收购、品牌营销支持、销量和产品组合、所得税费用以及外币汇率的影响等有关的陈述,均为“前瞻性陈述”,符合修订后的“1934年证券交易法”第21E节的定义。这些陈述可以通过使用诸如“可能”、“将”、“预期”、“应该”、“预期”、“打算”、“相信”和“计划”等词语来识别。这些陈述可能与以下内容有关:新冠肺炎疫情对我们的业务、供应商、消费者、客户和员工的影响;供应链中断或效率低下,包括新冠肺炎的任何影响;公司收购的业务的预期经营结果,包括对Cholula和FONA的收购;材料成本和定价行动对公司经营结果和毛利率的预期影响;生产率提高的预期影响,包括与我们的全面持续改进(CCI)计划和全球支持计划相关的影响;预期的营运资本改善;对不同地区和市场的增长潜力的预期,包括客户、渠道、类别和电子商务扩张的影响;净销售额和收益表现以及其他财务指标的预期趋势;实施我们的业务转型计划的预期时间和成本,其中包括实施全球企业资源规划(Erp)系统;会计声明的预期影响;养老金和退休后计划缴款的预期以及与这些计划相关的预期费用;与金融工具相关的持有期和市场风险;外汇波动的影响;内部产生的资金和现有流动性来源(如银行融资的可用性)是否充足;未来现金流预期是否充足,以偿还短期和长期债务以及利息和偿还债务。以及对在现有回购授权下购买麦考密克普通股的预期。
这些和其他前瞻性陈述是基于管理层目前的观点和假设,涉及可能严重影响预期结果的风险和不确定因素。结果可能会受到以下因素的重大影响:公司推动收入增长的能力;对公司声誉或品牌的损害;品牌相关性的丧失;自有品牌使用的增加;产品质量、标签或安全问题;对我们产品的负面宣传;竞争对手和客户的行动以及他们的财务状况;与大客户的长期互利关系;识别、解释和反应消费者偏好和需求变化的能力;由于自然灾害、意外事件或公共卫生危机(包括新冠肺炎)导致的业务中断;影响公司供应链和原材料的问题,包括原材料和包装材料的成本和可用性的波动政府监管,以及法律和监管要求和执法做法的变化;没有成功收购和整合新业务,包括收购Cholula和FONA;总体上的全球经济和金融状况,包括英国退出的持续影响。来自欧盟的融资、利率和通货膨胀率,以及关税、配额、贸易壁垒和其他类似限制的实施;外汇波动;收购Cholula和FONA后提高偿债水平的影响,以及这种增加可能对公司借款能力或任何此类额外借款的成本、我们的信用评级以及我们对某些经济和行业状况做出反应的能力的影响;无限期无形资产的减值;我们对退休计划资产投资回报的假设,以及信贷和资本市场的稳定性;与公司信息技术系统相关的风险, 包括数据泄露和网络攻击的威胁;公司无法成功实施我们的业务转型计划;税法的根本变化,包括我们对2017年12月22日颁布的美国税法和我们的有效税率波动做出的解释和假设,以及可能发布的指导意见;气候变化;侵犯知识产权和客户的知识产权;诉讼、法律和行政诉讼;公司无法实现预期和/或所需的成本节约或利润率改善;负面的员工关系;以及本文第一部分第I项下描述的其他风险
实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。
可用的信息
我们公司的主要互联网网址是:www.mccormickCorporation ation.com。我们在以电子方式向美国证券交易委员会(SEC)提交或提交这些文件后,在合理可行的情况下尽快通过我们的网站免费提供Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告,以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的报告修正案。美国证券交易委员会(SEC)在www.sec.gov上设有一个互联网网站,其中包含有关McCormick的报告、委托书和信息声明以及其他信息。我们的网站还包括我们的公司治理准则、商业道德政策和审计委员会、薪酬和人力资本委员会以及董事会提名/公司治理委员会的章程。
项目1A。危险因素
以下是可能影响我们的业务、财务状况和经营结果的某些风险因素。这些风险因素应在评估本年度报告(Form 10-K)中包含的前瞻性陈述时予以考虑,因为这些因素可能导致实际结果和条件与前瞻性陈述中预测的结果和条件大不相同。在您购买我们的普通股或普通股无投票权之前,您应该知道这样的投资是有风险的,包括下面描述的风险。我们目前不知道或目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们未来的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。如果任何风险实际发生,我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到负面影响。在这种情况下,我们证券的交易价格可能会下跌,您可能会损失部分或全部投资。
与我们的公司、业务和运营相关的风险
我们的业务可能会因大流行爆发(包括新冠肺炎)而受到不利影响。
2019年12月,中国武汉首次报告新型冠状病毒新冠肺炎株,导致中国数千例确诊病例。到2020年1月,中国政府对武汉实施了隔离议定书,并对中国其他主要城市实施了其他限制,包括
强制企业关闭,社会疏远措施,以及各种旅行限制。2020年3月,随着新冠肺炎在中国境外蔓延,对世界其他地区产生了重大影响,世界卫生组织将此次疫情定为全球大流行。新冠肺炎以及试图控制其蔓延的相关行动的影响,不仅对我们的经营业绩产生了重大影响,也对全球经济产生了重大影响。新冠肺炎已经并将继续影响我们的客户、我们的运营、消费者和全球经济,如下所述。然而,考虑到不断变化的卫生、经济、社会和政府环境,这种影响的广度和持续时间仍然不确定。
新冠肺炎疫情已经并将继续影响我们的运营、主要设施以及员工和消费者的健康。我们在美洲、欧洲、中东和非洲地区以及亚太地区的某些产品的生产都集中在每个地区的一个生产基地。为了缓解新冠肺炎的传播,许多国家的政府实施了隔离措施,对旅行实施了重大限制,并实施了工作限制,禁止许多员工上班。因此,我们在2020年暂时关闭了某些制造和其他设施,时间有限。我们的业绩已经并将继续受到这些关闭以及为遏制或处理新冠肺炎影响而采取的其他行动的不利影响,这种影响的程度将取决于未来的发展,这些发展具有高度的不确定性,无法预测。新冠肺炎继续干扰与我们的供应链和客户基础相关的一般商业活动,这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。2020年年中,我们看到政府强制新冠肺炎在某些地区的限制有所放松,以应对新冠肺炎感染水平的改善。然而,在2020财年末和2021年初,随着某些地方新冠肺炎感染水平的恶化,地方政府当局要么重新实施了早先的部分或全部限制措施,要么实施了其他限制措施,所有这些都是为了防止新冠肺炎的传播。
2021年初,我们开展业务的某些国家/地区(包括美国、英国、欧盟、加拿大和墨西哥)的抗新冠肺炎疫苗获得了卫生机构的批准,并开始接种。然而,首批疫苗数量有限,由地方当局控制的疫苗分发正在进行,通常首先分配给一线医护人员和其他基本工作人员,然后分配给被认为最容易受到新冠肺炎严重影响的个别人群成员。在2021年年中至晚些时候,大多数司法管辖区都不太可能全面接种新冠肺炎疫苗。新冠肺炎的影响,包括为遏制其传播而实施的限制措施的影响,可能会导致更多的企业关闭,更多的工作限制和供应链中断、放缓或无法运营。因此,获取和加工原材料以支持我们的业务需求可能会更具挑战性,更多的人可能会因健康原因或政府限制而生病、被隔离或无法工作和/或旅行。此外,政府可能会实施其他法律、法规或税收,这些法律、法规或税收可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。此外,由于我们的一些客户的业务受到类似的影响,他们可能会推迟或减少向我们的采购,这可能会对我们的业务业绩、财务状况或运营业绩产生不利影响。新冠肺炎的潜在影响也可能影响本文描述的许多其他风险因素,但考虑到不断变化的健康、经济、社会和政府环境,这种潜在影响仍然不确定。虽然我们预计新冠肺炎的影响将继续对我们的业务、财务状况和运营结果产生影响, 目前我们无法预测这些影响的程度或性质。
对我们声誉或品牌名称的损害、品牌相关性的丧失、客户或消费者对自有品牌或其他竞争品牌的使用增加,或者产品质量或安全问题,都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生负面影响。
我们有许多具有长期消费者认知度的标志性品牌。我们的成功取决于我们有能力维护现有产品的品牌形象,将我们的品牌延伸到新的平台,并通过提供新产品来扩大我们的品牌形象。
我们不断努力保持和改善与客户和消费者的关系,并通过有效的营销和其他措施提高我们品牌的知名度和相关性。我们的客户会不时地评估他们提供的产品组合,消费者可以选择购买自有品牌或其他竞争产品,而不是我们的品牌产品。如果我们无法在客户期望的时间范围和数量内向他们供应我们的产品,无论是由于需求增加还是其他因素,我们的客户可能会停止向我们购买全部或部分产品,并采购有竞争力的品牌。如果我们品牌业务的很大一部分转向自有品牌或竞争产品,可能会对我们的消费群体产生实质性的负面影响。
我们制造高质量产品的声誉是广为人知的。为了维护这个声誉,
我们采取了严格的质量保证和质量控制程序,旨在确保我们产品的安全。如果严重违反我们的质量保证或质量控制程序,我们的质量形象恶化,我们的客户或消费者关系受损,或未能充分保护我们品牌的相关性,可能会导致诉讼,客户从我们的竞争对手那里购买,或者消费者购买其他品牌或自有品牌的产品,这些品牌或自有品牌产品可能由我们制造,也可能不由我们生产,任何这些都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的负面影响。
食品工业普遍受到食品变质和污染、产品篡改、产品召回、进口警报和消费者产品责任索赔等风险的影响。例如,如果我们的某些产品被贴错标签、污染或损坏,我们可能会被要求召回;如果我们的某些原材料受到政府强制行动的影响,我们的某些原材料可能会被阻止进入中国。如果有人指控我们的任何产品的消费可能导致伤害或疾病,或者我们的任何产品贴错了标签或未能满足适用的法律要求(即使指控不属实),我们也可能卷入诉讼和法律程序。产品召回、进口警告或任何此类诉讼的不利结果,或对食品和配料的负面看法,可能导致我们不得不支付罚款或损害赔偿,产生额外成本,或导致我们主要市场的客户和消费者对某些产品或配料的安全和质量失去信心,任何这些都可能对我们的业务或财务业绩产生负面影响,根据受影响产品的重要性,这种负面影响可能对我们的业务或财务业绩产生重大影响。对这些担忧的负面宣传,无论是否合理,都可能会阻碍客户和消费者购买我们的产品,或导致我们产品的生产或分销中断,并对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
社交网络和其他面向消费者的技术的日益普及提高了信息传播的速度和可及性(无论是否准确),因此,网站上负面、不准确或误导性的帖子或评论可能会产生负面宣传,从而损害我们的声誉或品牌。
客户整合,以及我们的客户面临的竞争、经济和其他压力,可能会给我们的运营利润率和盈利能力带来压力。
我们的一些客户,如超市、仓储俱乐部和食品分销商,近年来进行了整合,整合可能会继续下去。这种整合可能会对利润率增长和盈利能力构成挑战,因为它已经产生了购买力增强的大型成熟客户,他们在库存减少的情况下运营能力更强;抵制价格上涨;要求更低的定价、更多的促销计划和专门定制的产品;以及将目前用于我们产品的货架空间转移到自有品牌和其他竞争产品上。我们客户的经济和竞争格局在不断变化,例如电子商务等新销售渠道的出现,我们客户对这些变化的反应可能会影响我们的业务。如果客户对我们的风味解决方案部门的声誉或认知下降,我们的风味解决方案部门可能会受到影响。这些因素和其他因素可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。
无法与大客户保持互惠互利的关系可能会对我们的业务产生不利影响。
我们有许多主要客户,其中包括两个大客户,这两个客户合计约占我们2020年综合销售额的23%。失去这些大客户中的任何一个,或者我们与这些大客户或其他主要客户的关系发生实质性的负面变化,都可能对我们的业务产生不利影响。
我们供应链的中断和原材料采购方面的问题可能会对我们产生负面影响。
我们对原材料的购买受天气、生长和收获条件、市场条件、政府行为和其他我们无法控制的因素引起的市场价格和供应波动的影响。我们在业务中使用的最重要的原材料是乳制品、胡椒、香草、辣椒(红辣椒和辣椒)、大蒜、洋葱、大米和小麦面粉。虽然未来原材料成本的价格变动不确定,但我们寻求通过多种方式缓解市场价格风险,包括战略性原材料采购、为未来交货采购原材料、客户价格调整以及我们的CCI计划节省成本。我们通常没有使用衍生品来管理与这一风险相关的波动性。就我们为此目的使用衍生品的程度而言,它对我们的业务并不重要。我们为应对市场价格波动而采取的任何行动,都可能无法有效地限制或消除我们对原材料价格变化的风险敞口。因此,我们
不能保证未来原材料价格波动不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。
此外,由于天气对作物产量的影响、政府行动、生产国的政治动荡、供应商对法律法规的反应或不作为、农业项目的变化以及其他我们无法控制的因素,我们可能几乎没有机会降低某些原材料的可获得性风险,这是由于天气对作物产量的影响、政府行动、生产国的政治动荡、供应商对法律法规的反应或不作为、农业项目的变化以及其他我们无法控制的因素。因此,我们不能保证未来的原材料供应不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。
政治、社会经济和文化条件,以及恐怖主义活动或其他方面造成的破坏,也可能给遵守监管带来更多风险。虽然我们采取了严格的质量保证和质量控制程序,以确保进口产品的安全,但我们不能保证此类事件不会对我们的业务、财务状况或经营业绩造成负面影响。
由于市场竞争,我们的盈利能力可能会受到影响。
食品行业竞争激烈。我们产品类别的竞争基于价格、产品创新、产品质量、品牌认知度和忠诚度、营销和促销活动的有效性,以及识别和满足消费者偏好的能力。有时,我们可能需要降低一些产品的价格,以应对竞争和客户压力,这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。这样的压力可能会降低我们采取适当补救行动解决大宗商品和其他成本增加的能力。
我们的运营可能会因灾难、业务中断或类似事件而受损。
由于自然灾害、灾难性事件、流行病或计算机系统故障,我们的业务可能中断、库存或数据丢失,或者无法接受和履行客户订单。自然灾害可能包括地震、火灾、洪水、龙卷风或严重风暴。灾难性事件可能包括恐怖袭击。疫情可能会影响我们的运营、主要设施或员工和消费者的健康。此外,我们的一些库存和生产设施位于易受恶劣天气影响的地区;一场大风暴、大雪或其他类似事件可能会阻碍我们及时发货。我们某些产品的生产集中在一个生产基地。
我们不能保证我们的灾难恢复计划将解决我们在发生灾难或其他意想不到的问题时可能遇到的所有问题,并且我们的业务中断保险可能不足以补偿我们因上述任何情况而可能发生的损失。如果发生自然灾害、恐怖袭击或其他灾难性事件,摧毁我们设施的任何部分或在任何较长时间内中断我们的运营,或者如果恶劣的天气或健康状况阻止我们及时交付产品,我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到不利影响。
我们可能无法成功完善和管理正在进行的收购、合资和资产剥离活动,这些活动可能会对我们的业绩产生影响。
我们可能会不时收购其他业务,并根据对我们业务组合的评估,剥离现有业务。这些收购、合资企业和资产剥离可能会带来财务、管理和运营方面的挑战,包括转移管理层对现有业务的注意力、难以整合或分离人事、财务和其他系统、增加费用和原材料成本、承担未知的债务和赔偿,以及与买方或卖方的潜在纠纷。此外,我们可能需要支付与收购业务相关的资产减值费用(包括与商誉和其他无形资产相关的费用),这可能会降低我们的盈利能力。如果我们不能完成此类交易,或成功整合和扩大收购,并实现预期的收入协同效应和成本节约,我们的财务业绩可能会受到不利影响。此外,合资企业本质上涉及对业务运营的较小程度的控制,从而潜在地增加了财务、法律、运营和/或合规风险。
商誉或其他无限期无形资产账面价值的减值可能会对我们的业绩产生不利影响。
截至2020年11月30日,我们拥有约50亿美元的商誉和约30亿美元的其他无限期无形资产。商誉和无限期无形资产最初按公允价值记录,不摊销,但至少每年进行减值测试,或在出现减值指标时更频繁地进行减值测试。我们通过比较报告单位的净资产(包括商誉)的账面价值和单位的公允价值来测试报告单位层面的商誉。同样,我们通过比较公允价值来测试无限期无形资产。
这些资产的价值与其账面价值之比。如果报告单位或无限期无形资产的账面价值超过其公允价值,商誉或无限期无形资产分别被视为减值并减值至隐含公允价值或公允价值。可能导致减值的因素包括收入增长率、营业利润率、加权平均资本成本、未来经济和市场状况或假设的特许权使用费费率的变化。我们商誉或无限期无形资产的减值将对我们的综合经营结果产生负面影响。
由于无限期无形资产在收购相关业务之日按公允价值记录,与最近业务收购相关的无限期无形资产,特别是在最近低利率环境下收购的资产,如Cholula和FONA,在利率上升期比在较高利率时期收购的业务相关的无限期无形资产更容易受到减值的影响。
精简行动以降低固定成本、简化或改进流程、提高竞争力,可能会对员工关系产生负面影响。
我们定期评估是否对我们的组织结构进行改革,以降低固定成本、简化或改进流程,并提高我们的竞争力,我们希望在未来继续评估此类行动。时不时地,这些变化是如此重要,以至于我们可能会将生产从一个制造厂转移到另一个制造厂,将某些销售和行政职能从一个地点转移到另一个地点,取消某些制造、销售和行政职位,以及退出某些业务或业务线。这些行动可能会导致受影响地点或麦考密克其他地方的员工关系恶化。
如果我们不能充分实现CCI计划的好处,我们的财务业绩可能会受到负面影响。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们能否在一个竞争激烈的行业中成为一名有效率的生产商。我们未能根据CCI计划或其他类似计划实现我们计划的成本节约和效率,CCI计划是一项正在进行的提高整个组织的生产率和降低成本的计划,或其他类似计划,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
不确定的全球经济状况使我们面临来自客户和交易对手的信用风险。
我们的客户所在的一些行业的整合创造了更大的客户,其中一些客户的杠杆率很高。此外,随着我们客户群中替代渠道的增长,竞争也在加剧。这些因素导致一些客户利润下降,增加了我们的信用风险敞口。目前的信贷市场很不稳定,我们的一些客户和交易对手的杠杆率很高。客户或交易对手的财务和/或信用状况的重大不利变化可能要求我们承担与该客户或交易对手相关的更大信用风险,并可能限制我们收回应收账款的能力。这可能会对我们的财务状况和流动性产生不利影响。
外汇市场的波动可能会给我们带来负面影响。
我们在以下主要领域受到外币波动的影响:与原材料采购相关的现金流;将外币收益换算成美元;外币对子公司和未合并附属公司之间的贷款的影响;以及与未合并附属公司收益汇回有关的现金流的影响。主要风险敞口包括美元兑欧元、英镑、加元、波兰兹罗提、澳元、墨西哥比索、瑞士法郎、人民币、印度卢比和泰铢,以及欧元兑英镑和澳元,最后是加元兑英镑。我们经常签订外币兑换合约,以方便管理某些外币风险。然而,这些合约可能不会有效地限制或消除我们因外汇兑换变化而导致的经营业绩下降的风险敞口。因此,我们不能保证未来汇率波动不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。
英国选民决定退出欧盟的持续影响可能会对我们的行动产生负面影响。
2020年12月24日,英国和欧盟宣布了一项关于欧盟-英国贸易与合作协议(EU-UK Trade and Cooperation Agreement)的协议,该协议于2021年1月1日生效。该贸易协议于2020年12月30日正式获得英国下议院的批准,预计将由英国下议院正式批准。
欧盟立法机构在2021年3月。虽然欧盟-英国贸易协议消除了英国退出欧盟带来的不确定性和大量金融风险,但我们仍在评估其细节及其对我们英国业务和其他业务的相关影响。我们认为,英国和欧盟之间的新贸易关系将导致从欧盟进口到英国和从英国出口到欧盟的商品成本增加。英国和欧盟之间的货物运输将继续接受额外的检查和文件检查,导致出入境口岸可能出现延误。此外,与被认为来自英国或欧盟以外的商品相关的额外成本,以及来源国与英国没有贸易协议的商品。我们根据增加的成本提高产品定价的能力是不确定的,如果我们不能完全这样做,我们的盈利能力将会下降。
我们面临着与某些养老金资产和义务相关的风险。
我们在合格的固定收益养老金计划中持有股票和债务证券的投资,并为我们的美国非合格养老金计划持有拉比信托基金。由于普遍的金融低迷或其他原因导致的计划资产价值恶化,或由于低利率环境导致计划负债的精算估值增加,都可能导致(或增加)我们的固定收益养老金计划资金不足的状况,从而增加我们为计划供款的义务。向养老金计划缴费的义务可能会减少可用于营运资本和其他公司用途的现金,并可能对我们的运营、财务状况和流动性产生不利影响。
气候变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
不合时宜或不寻常的天气或长期气候变化可能会对香料、草药和其他原材料的价格或可用性产生负面影响。科学共识表明,大气中的温室气体对全球气温、天气模式以及极端天气和自然灾害的频率和严重程度都有不利影响。如果这样的气候变化对农业生产力或实践产生负面影响,我们可能会受到我们产品所需某些商品供应减少或价格不太优惠的影响。此外,这种气候变化可能会导致我们某些产品的最终消费者的饮食偏好发生变化,这也可能对我们的销售和盈利能力产生不利影响。
与信用和资本市场、我们的信用评级、借款和股息相关的风险
利率的提高或信用评级的变化可能会对我们产生负面影响。
截至2020年11月30日,我们的未偿还浮动利率债务总额约为9.5亿美元,其中包括8.87亿美元的短期借款,加权平均利率约为0.3%。我们的定期贷款和循环信贷安排的利率可以根据我们的信用评级而有所不同。我们的政策是透过订立固定利率和浮动利率的债务安排,以管理利率风险。我们还利用利率互换将全球融资成本降至最低,并实现固定利率和可变利率债务的理想组合。我们利用衍生金融工具来增强我们管理风险的能力,包括作为我们持续业务的一部分而存在的利率风险。我们并不为交易目的而订立合约,亦不是任何杠杆衍生工具的一方。我们通过与高级管理层的定期沟通和书面指引的使用来监督我们对衍生金融工具的使用。然而,我们使用这些工具可能不会有效地限制或消除我们对利率变化的敞口。因此,我们不能保证未来的信用评级或利率变化不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性的负面影响。
我们的信用评级会影响未来借款的成本和可获得性,从而影响我们的资金成本。
我们的信用评级反映了每个评级机构对我们的财务实力、经营业绩和履行债务的能力的看法。在2017年8月我们为收购RB Foods提供融资后,我们的信用评级被下调,我们信用评级的任何下调都可能限制我们以与收购前利率一致的利率借款的能力,以及相关融资交易。如果我们的信用评级被下调或被列入潜在降级的观察名单,我们可能无法出售额外的债务证券或借入金额、时间或利率,或者按照如果我们目前的信用评级保持下去可能获得的更优惠的条款和条件。
我们为收购Cholula和FONA而产生了额外的债务,这可能会限制我们发行额外债务、满足我们的偿债要求、对利率上升做出反应、遵守某些契约以及与杠杆率较低的竞争对手竞争的能力,这可能会限制我们的能力,其中包括发行额外的债务、满足我们的偿债要求、对利率上升的反应、遵守某些契约以及与杠杆率较低的竞争对手竞争。
在2020年11月30日为收购Cholula提供融资后,我们有大量未偿债务。截至2020年11月30日,麦考密克及其子公司的债务约为49亿美元。2020年11月30日之后,我们以7.1亿美元收购了FONA,资金来自现金和商业票据借款.如此庞大的负债水平可能会对我们的业务产生重要影响,包括但不限于:
•增加偿债义务,增加偿债难度;
•限制了我们借入额外资金的能力,包括预计在2021财年为Cholula和FONA收购债务进行的长期债务融资,以及我们3.9%的2.5亿美元票据(将于2021年7月到期),并增加了任何此类借款的成本;
•增加我们对利率负波动的风险敞口;
•使我们受到金融和其他限制性公约的约束,不遵守这些公约可能会导致违约事件;
•增加我们对一般不利经济和行业状况的脆弱性,并降低我们应对这些不利经济和行业状况的灵活性;
•限制了我们在规划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性;以及
•与我们的竞争对手相比,我们处于竞争劣势,因为他们的杠杆率不是那么高。
信贷和资本市场的恶化可能会对我们获得资金来源产生不利影响。
我们依靠我们的循环信贷安排,或由这些安排支持的借款,为我们的部分季节性营运资金需求和其他一般公司目的提供资金,包括收购资金。如果支持这些贷款的银团中的任何一家银行无法履行其承诺,我们的流动性可能会受到影响,这可能会对季节性营运资本要求的资金产生不利影响。我们与所有参与我们循环信贷安排的银行进行定期沟通。在这些沟通过程中,没有一家银行表示他们可能无法履行承诺。此外,我们定期审查我们的银行和融资关系,考虑到机构的稳定性、我们收到的服务定价以及这些关系的其他方面。根据这些沟通和我们的监测活动,我们认为,我们的一家银行不履行承诺的可能性微乎其微。
此外,全球资本市场过去曾经历过波动,收紧了进入资本市场和其他资金来源的渠道,这种波动和收紧的渠道未来可能会再次发生。如果我们需要进入资本市场或其他融资来源,不能保证我们能够以可接受的条件或在可接受的时间内获得融资。我们无法以可接受的条款或在可接受的时间内获得融资,可能会对我们的运营、财务状况和流动性产生不利影响。
有关逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的不确定性可能会对我们的运营业绩产生负面影响。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是用作我们可变利率债务(包括循环信贷安排、利率掉期和交叉货币利率掉期)的参考利率的利率基准,预计将在2021年之后逐步取消,届时私营部门银行不再需要报告用于设定利率的信息。如果没有这些数据,LIBOR可能不会再公布,或者数据质量和数量的缺失可能会导致该利率不再能代表市场。目前,关于什么利率或哪些利率将成为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的替代利率,还没有达成共识,尽管美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)正在考虑用有担保的隔夜融资利率(SOFR)取代美元LIBOR。另类参考利率委员会是一个由美国大型金融机构组成的指导委员会。SOFR是一种比伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)更一般的衡量标准,它考虑了隔夜借入现金的成本,并以美国国债为抵押。鉴于伦敦银行间同业拆借利率和SOFR或任何其他可能建立的基准利率之间的内在差异,从伦敦银行间同业拆借利率过渡存在许多不确定性,包括但不限于需要修改所有以伦敦银行间同业拆借利率为参考利率的合同,以及这将如何影响公司的可变利率债务和某些衍生金融工具的成本。该公司还需要考虑新的合同,以及它们是否应该参考替代基准利率或包括替代参考利率委员会公布的建议的后备语言。这些发展对伦敦银行同业拆借利率的影响不能完全预测并跨越多个未来时期,但可能导致我们的可变利率债务或衍生金融工具的成本增加,这可能会损害我们的财务状况或经营业绩。
股息的宣布、支付和数额由我们的董事会酌情决定,并取决于许多因素。
任何股息的宣布、支付和数额都是根据我们的股息政策做出的,并由我们的董事会根据它认为相关的一些因素(包括我们的财务状况、经营业绩、可用现金资源、现金需求和现金的其他用途)在每个季度由我们的董事会酌情做出最终决定,董事会可能得出的结论是,这些现金用途将符合公司和我们的股东的最佳利益。我们的股息支付受到马里兰州公司法规定的偿付能力条件的约束。因此,不能保证未来的任何股息与之前支付的股息数额相等或相似,也不能保证我们的董事会在未来任何时候都不会决定减少、暂停或停止支付股息。
与知识产权、信息技术和网络安全相关的风险
我们的知识产权和我们客户的知识产权可能会受到侵犯、挑战或损害,并降低我们产品和品牌的价值或我们与客户的业务价值。
我们拥有对我们的业务非常重要的知识产权,某些客户为我们提供了访问属于这些客户的特定知识产权的权限。 这些知识产权包括配料配方、商标、版权、专利、业务流程和其他对我们的业务非常重要的商业秘密,涉及我们的一些产品、我们的包装、生产流程以及我们业务中使用的设备的设计和操作。我们通过各种方式在全球范围内保护我们和某些客户的知识产权,包括商标、版权、专利和商业秘密、第三方转让和保密协议,以及对第三方滥用知识产权的监控。如果我们不能获得或充分保护我们的知识产权(以及我们已获准接触的客户的知识产权),我们的产品和品牌的价值可能会下降,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
如果我们的资讯科技系统表现欠佳,或我们成为资料泄露或网络攻击的对像,我们的运作和声誉可能会受损。
我们的资讯科技系统对我们的业务运作至为重要。我们依赖我们的信息技术系统来管理我们的业务数据、通信、供应链、订单输入和履行以及其他业务流程,其中一些系统由或可能由第三方服务提供商管理或托管或外包给第三方服务提供商。如果我们不分配和有效管理建设、维护和保护适当的信息技术系统和基础设施所需的资源,或者我们没有有效地实施系统升级或监督第三方服务提供商,我们的业务或财务业绩可能会受到负面影响。如果我们的信息技术系统未能按照我们的预期运行,可能会扰乱我们的业务,并可能导致交易或报告错误、处理效率低下以及销售和客户流失,从而影响我们的业务和运营结果。
此外,我们的资讯科技系统经常受到网络攻击或其他保安事故、服务中断或其他系统或程序故障的影响。此类事件可能导致未经授权访问客户、消费者或其他公司机密数据等信息,并导致运营中断。我们过去经历过,预计还会继续经历网络安全威胁和事件,尽管到目前为止还没有实质性的威胁和事件。为了应对我们的信息技术系统和数据面临的风险,我们维持一项信息安全计划,其中包括更新技术、制定安全政策和程序、实施和评估控制措施的有效性、对第三方服务提供商进行风险评估以及设计业务流程以降低此类漏洞的风险。不能保证这些措施将防止或限制未来事件的影响。此外,随着技术的变化和克服安全措施的努力的发展,这些措施的开发和维护需要持续监测。如果我们无法预防或充分应对和解决事件,可能会对我们的运营或业务声誉产生实质性的负面影响,我们还可能经历其他不良后果,例如资产损失、补救成本、诉讼、监管调查,以及此类事件发生后我们未能留住或吸引客户。此外,我们依赖第三方供应商提供的服务来执行某些信息技术流程和功能,这使得我们的运营很容易受到这些供应商中任何一家未能充分执行或维护有效内部控制的影响。
如果我们不能成功实施我们的业务转型计划,或者不能有效地利用信息技术系统和网络,我们开展业务的能力可能会受到负面影响。
我们继续实施我们的多年业务转型计划,对我们的全球流程、能力和运营模式(包括我们的Global Enablement(GE)组织)进行重大变革,以便在降低成本的同时为未来的增长提供可扩展的平台。由于技术为更好的流程一致性、信息共享和可扩展性提供了支柱,我们还在对我们的信息系统进行投资,包括目前正在进行的更换我们的企业资源规划(ERP)系统的多年计划,其中包括将我们的财务处理系统转变为企业范围的系统解决方案。这些系统实施是我们正在进行的业务转型计划的一部分,我们计划在我们业务的所有部分实施这些系统。如果我们不分配和有效管理建设和维持适当的信息技术基础设施所需的资源,或者如果我们不能从这项计划中获得预期的好处,可能会影响我们准确有效地处理交易并与不断变化的业务需求保持同步的能力,这可能会导致客户和收入的流失。此外,如果不能按时交付应用程序,或未能预测到必要的准备和培训需求,可能会导致业务中断以及客户和收入的损失。针对这些实施和由此产生的业务流程变化,我们继续加强业务流程和控制的设计和文档编制,包括我们对财务报告流程的内部控制,以保持对我们财务报告的有效控制。
我们利用第三方供应商管理的基于云的服务、系统和网络来处理、传输和存储信息,并与员工、客户、供应商和其他第三方进行某些业务活动和交易。随着我们实施业务转型计划,我们对这些基于云的服务和系统的利用率将会提高。如果这些第三方服务提供商或供应商中的任何一个不能有效运作,或者如果我们未能充分监控他们的表现(包括遵守服务级别协议或法规或法律要求),我们可能无法实现预期的成本节约,我们可能不得不产生额外的成本来纠正此类服务提供商犯下的错误,我们的声誉可能会受到损害,或者我们可能会受到诉讼、索赔、法律或监管程序、查询或调查。根据涉及的职能,此类错误还可能导致业务中断、处理效率低下、因安全漏洞或其他原因导致知识产权或敏感数据丢失或损坏、对财务报告、诉讼或补救成本产生不正确或不利影响,或损害我们的声誉,这可能会对员工士气产生负面影响。此外,对多个第三方服务提供商的管理增加了运营复杂性,降低了我们的控制力。
与我们的全球业务、诉讼、法律法规相关的风险
法律法规可能会对我们的业务产生不利影响。
食品在我们销售产品的大多数国家都受到广泛的监管。我们受制于众多与食品的种植、采购、生产、储存、标签、营销、广告和分销有关的法律法规,以及与财务报告要求、环境、消费者保护、竞争、反腐败、隐私、与分销商和零售商的关系、外国供应商验证、海关和贸易法(包括产品和产品成分的进出口、就业以及健康和安全)有关的法律法规。现有法律法规的执行、法律要求的变化和/或对现有法规要求的不断变化的解释可能会导致合规成本增加,并产生其他义务(财务或其他),从而可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。 加强监管审查,增加涉及产品声称和食品和配料属性的诉讼,可能会增加合规成本,并产生其他义务,可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。政府还可能对我们的业务施加影响的要求和限制,例如对成分的披露贴上标签。例如,加利福尼亚州的“第65号提案,1986年的安全饮用水和有毒物质执行法”使所有食品公司都有可能不得不在该州的产品上提供警告。如果我们为了遵守65号提案而被要求在我们的任何产品上添加警告标签或在我们产品的销售地点放置警告,我们公司的这些产品和其他产品的销售可能会受到影响,不仅在这些地点,而且在其他地方。
此外,处理某些个人个人数据的公司还有各种合规义务,包括2018年5月生效的欧盟《一般数据保护条例》(GDPR)和1月生效的《加州消费者隐私法》(CCPA)要求的此类义务
2020年。这些类型的数据隐私法为处理某些个人个人数据的公司创造了一系列新的合规义务,并增加了对违规行为的经济处罚。例如,CCPA对在加州做生意并从客户那里收集个人信息的公司提出了要求,包括通知、同意和服务提供商的要求。CCPA还规定了对不遵守这些要求的公司的民事处罚,以及对数据泄露的私人诉权。实施CCPA部分内容的规定尚未最后敲定,可能会对CCPA的遵守措施产生重大影响。作为一家受数据隐私法约束的公司,我们承担遵守这些法律(包括GDPR和CCPA)的成本,如果违反这些法律,我们可能会受到罚款和处罚,这些法律还在不断演变。这些因素和其他因素可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。
诉讼、法律或行政诉讼可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响,或损害我们的声誉。
在正常的业务过程中,我们是各种法律索赔和诉讼的当事人。由于诉讼本质上是不确定的,因此不能保证我们会成功地为自己辩护,不能保证管理层对这些事项的重要性或无形性的评估,包括与该等事项相关的任何储备,将与该等索赔或法律程序的最终结果一致。如果管理层对当前索赔和诉讼的重要性或非实质性的评估被证明是不准确的,或者未来出现实质性的诉讼,我们的财务状况可能会受到重大的不利影响。在诉讼、索赔或法律或行政诉讼中提出的指控(即使不属实)造成的任何负面宣传也可能对我们的声誉造成不利影响。这些因素和其他因素可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响,或者损害我们的声誉。
我们的国际和跨境业务面临着额外的风险。
我们经营我们的业务,在国际上销售我们的产品。在2020财年,我们大约38%的销售额来自美国以外的国家。我们的国际业务面临着额外的风险,包括币值波动、外汇管制、歧视性财政政策、对美国和外国法律的遵守、在外国司法管辖区执行补救措施以及其他经济或政治不确定性。欧盟内的几个国家继续面临主权债务和信贷问题,这导致整个欧盟和英国的经济环境更加不稳定。此外,在美国以外的国家销售,以及进口到美国的制成品和原材料,都受到税法根本性变化以及关税、配额、贸易壁垒和其他类似限制的风险。所有这些风险都可能导致成本增加或收入减少,这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
我们业务的全球性、税务法例的改变,以及税务不明朗因素的解决,令我们的实际税率出现波动。
作为一家全球性的企业,我们的税率会受到许多因素的影响,包括税收的变化。
立法,我们的全球收入组合,我们收入的税收特征,商誉的时机和确认
减值、收购和处置,与不确定的税收状况相关的储备调整,估值津贴的变化,以及我们预计将汇到美国的国际子公司收入的一部分,这将是应纳税的。
此外,在决定我们的实际税率和评估我们的税务状况时,需要有重大的判断力。当我们相信我们的报税头寸得到了适当的支持,但头寸是不确定的时,我们就会为某些或有税项建立应计项目。税收或有应计项目会根据不断变化的事实和情况进行调整,例如税务审计的进展、判例法和新出现的立法。我们的有效税率包括税务或有应计项目的影响,以及管理层认为适当的该等应计项目的变动,包括相关利息和罚款。当出现特定问题时,可能需要数年时间才能对这些问题进行审计并最终解决。对这类问题的有利解决可以被认为是在解决年度降低了我们的有效税率。任何特定问题的不利解决都可能增加实际税率,并可能需要在解决的年份使用现金。
1B项。未解决的员工意见
没有。
项目2.属性
我们的主要执行办公室和主要研究设施分别是租赁和拥有的,位于马里兰州巴尔的摩郊区。
以下是我们的主要制造物业清单,除了在加利福尼亚州的商业、新泽西州的莱克伍德、澳大利亚的墨尔本、意大利的佛罗伦萨和英国利特尔伯勒的部分设施外,所有这些设施都是租赁的。我们在中国广州、上海和武汉拥有的制造设施均位于长期租约的土地上:
美国:
马里兰州猎人谷-消费者和风味解决方案
(3种主要植物)
路易斯安那州格雷特纳-消费者和风味解决方案
印第安纳州南本德-消费者和风味解决方案
佐治亚州亚特兰大-风味解决方案
加利福尼亚州商业区-消费者
德克萨斯州欧文-风味解决方案
新泽西州莱克伍德-风味解决方案
密苏里州斯普林菲尔德-消费者和风味解决方案
加拿大:
安大略省伦敦-消费者和风味解决方案
墨西哥:
Cuautitlan de Romero Rubio风味解决方案
英国:
英国哈德纳姆-消费者和风味解决方案
英国利特尔伯勒-风味解决方案
法国:
Carpentras-消费者和风味解决方案
Monteux-消费者和风味解决方案
波兰:
Stefan owo-消费者
意大利:
佛罗伦萨-消费者和风味解决方案(2种主要植物)
中国:
广州-消费者和风味解决方案
上海-消费者和风味解决方案
武汉-消费者
澳大利亚:
墨尔本-消费者和风味解决方案
棕榈木-消费者
印度:
新德里-消费者和风味解决方案
泰国:
*春武里-消费者和风味解决方案
除了我们制造厂现有的分销设施和仓库空间外,我们还租赁了如下地区的分销设施:(I)在美国:马里兰州的贝尔坎普和阿伯丁;加利福尼亚州的萨利纳斯;密西西比州的拜哈利亚;得克萨斯州的欧文和密苏里州的斯普林菲尔德;(Ii)在加拿大:安大略省的密西索加和伦敦;(Iii)在英国的海伍德;(Iv)在法国的康潘斯。我们还在马里兰州的贝尔坎普和法国的蒙特克斯拥有分销设施。此外,我们还拥有、租赁或承包用于制造消费和香精解决方案产品以及用于销售、仓储、分销和管理职能的其他物业。
我们相信我们的工厂维护得很好,适合它们的预期用途。我们进一步认为,这些工厂通常有足够的产能或扩张能力,能够适应季节性需求、不断变化的产品组合和额外的增长。
项目3.法律诉讼
本公司或本公司任何附属公司并无任何重大待决法律程序,或本公司或其任何财产为诉讼标的。
第294项矿山安全信息披露
不适用。
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股和非投票权普通股在纽约证券交易所(NYSE)上市和交易。我们的普通股和非投票权普通股的交易代码分别为MKCV和MKC。我们在随附的财务报表附注18中披露了与我们所属类别普通股宣布和支付的股息有关的信息。2020年12月31日收盘时,我们普通股的市场价格为普通股每股95.57美元,普通股非投票权每股95.60美元。
2020年11月30日,本公司对本公司两类普通股的全部股票实行股利分红的二合一股票拆分。2020年11月30日,向截至2020年11月20日登记在册的股东每发行一股同类股票。所有普通股和每股数据都进行了追溯调整,以反映股票拆分情况。
截至2020年12月31日,根据创纪录的所有权,我们普通股的持有者人数大致如下:
| | | | | |
班级名称 | 大约美元。 数 创纪录的交易量中,有4%的人是这样的。 持有者购买了他们的股票。 |
普通股,无面值 | 2,000 |
普通股无投票权,无面值 | 9,400 |
下表汇总了我们在2020年第四季度购买的普通股(CS)和非投票权普通股(CSNV):
发行人购买股权证券
| | | | | | | | | | | | | | |
期间 | 总人数: 购买的股份 | 平均价格 每股支付股息 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股票总数 | 根据这些计划或计划,可能尚未购买的股票的大约美元价值。 |
2020年9月1日至 2020年9月30日 | CS-0 CSNV-0 | - - | - - | *5.86亿美元;* |
2020年10月1日至 2020年10月31日 | CS-13,200 CSNV-0 | $97.24 - | 13,200 - | *5.85亿美元;* |
2020年11月1日至 2020年11月30日 | CS-0 CSNV-0 | - - | - - | 5.85亿美元 |
总计 | CS-13,200 CSNV-0 | $97.24 - | 13,200 - | *5.85亿美元;* |
截至2020年11月30日,董事会于2019年11月批准的6亿美元股票回购授权剩余约5.85亿美元。任何股份回购的时间和金额由我们的管理层根据其对市场状况和其他因素的评估来决定。
在某些情况下,我们根据修订后的1933年证券法第3(A)(9)条规定的豁免注册,发行CS的股票以换取CSNV的股票,或发行CSNV的股票以换取CS的股票,在这两种情况下,我们都会发行CS的股票以换取CSNV的股票,或发行CSNV的股票以换取CS的股票。通常,这些交换是与我们的员工福利计划、高管薪酬计划和股息再投资/直接购买计划的管理相关的。在交易所发行的股票数量通常等于在交易所收到的股票数量,尽管该数量可能略有不同,以符合1974年《雇员退休收入保障法》的要求。在2020财年,我们发行了975,306股CSNV股票以换取CS的股份,并发行了4,404股CS股票以换取CSNV的股份。
第6项:精选财务数据
历史财务总结
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除每股和百分比数据外,百万美元) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
在这一年里 | | | | | |
净销售额 | $ | 5,601.3 | | $ | 5,347.4 | | $ | 5,302.8 | | $ | 4,730.3 | | $ | 4,313.9 | |
| | | | | |
营业收入 | 999.5 | | 957.7 | | 891.1 | | 699.8 | | 649.4 | |
非合并业务收入 | 40.8 | | 40.9 | | 34.8 | | 33.9 | | 36.1 | |
净收入 | 747.4 | | 702.7 | | 933.4 | | 477.4 | | 472.3 | |
每股普通股(1) | | | | | |
每股收益-基本 | $ | 2.80 | | $ | 2.65 | | $ | 3.55 | | $ | 1.88 | | $ | 1.87 | |
每股收益-稀释后 | 2.78 | | 2.62 | | 3.50 | | 1.86 | | 1.85 | |
宣布的普通股股息 | 1.27 | | 1.17 | | 1.07 | | 0.97 | | 0.88 | |
收盘价,无投票权股票-年底 | 93.49 | | 84.63 | | 75.00 | | 51.09 | | 45.60 | |
每股账面价值 | 14.76 | | 13.01 | | 12.05 | | 9.81 | | 6.53 | |
在年底 | | | | | |
总资产 | $ | 12,089.7 | | $ | 10,362.1 | | $ | 10,256.4 | | $ | 10,385.8 | | $ | 4,635.9 | |
流动债务 | 1,150.6 | | 698.4 | | 643.5 | | 583.2 | | 393.2 | |
长期债务 | 3,753.8 | | 3,625.8 | | 4,052.9 | | 4,443.9 | | 1,054.0 | |
股东权益 | 3,940.0 | | 3,456.7 | | 3,182.2 | | 2,570.9 | | 1,638.1 | |
其他财务措施 | | | | | |
净销售额百分比 | | | | | |
毛利 | 41.1 | % | 40.1 | % | 39.5 | % | 37.9 | % | 38.1 | % |
营业收入 | 17.8 | % | 17.9 | % | 16.8 | % | 14.8 | % | 15.1 | % |
资本支出 | $ | 225.3 | | $ | 173.7 | | $ | 169.1 | | $ | 182.4 | | $ | 153.8 | |
折旧及摊销 | 165.0 | | 158.8 | | 150.7 | | 125.2 | | 108.7 | |
普通股回购 | 47.3 | | 95.1 | | 62.3 | | 137.8 | | 242.7 | |
支付的股息 | 330.1 | | 302.2 | | 273.4 | | 237.6 | | 217.8 | |
平均流通股(1) | | | | | |
基本信息 | 266.5 | | 265.1 | | 263.1 | | 253.6 | | 253.1 | |
稀释 | 269.1 | | 268.1 | | 266.5 | | 256.8 | | 255.9 | |
(1)2020年11月30日,该公司对截至2020年11月20日登记在册的股东实施了二合一股票拆分。所有普通股和每股数据都进行了追溯调整,以反映股票拆分情况。
历史财务摘要包括影响年度财务结果可比性的某些项目的影响。下表反映了这些项目的净影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除每股数据外,百万美元) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
营业收入(1) | $ | (19.3) | | $ | (20.8) | | $ | (38.8) | | $ | (83.9) | | $ | (16.0) | |
净收入(2) | (15.3) | | (14.6) | | 271.4 | | (69.3) | | (11.1) | |
每股收益-稀释后(3) | (0.05) | | (0.06) | | 1.02 | | (0.27) | | (0.04) | |
(1)2020年、2019年、2018年、2017年和2016年,我们记录了与完成组织和精简行动相关的特别费用,包括2016年与我们在印度业务的散装和破碎巴斯马蒂大米生产线停产相关的特别费用。在2020年,我们记录了与我们的
收购Cholula和FONA.在2018年和2017年,我们记录了与收购RB Foods相关的交易和整合费用。
(2)2019年和2018年,我们分别从美国税法获得了150万美元和3.015亿美元的非经常性收益。
(3)2020年11月30日,该公司对截至2020年11月20日登记在册的股东实施了二合一股票拆分。所有普通股和每股数据都进行了追溯调整,以反映股票拆分情况。
项目七、管理层对财务状况和经营成果的讨论分析
概述
以下管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析旨在帮助读者了解麦考密克公司、我们的运营和我们目前的商业环境。MD&A是对本报告第(8)项所载我们的财务报表及其附注的补充,应与之一并阅读。我们使用某些非GAAP信息,我们认为这些信息对于与前几个时期的比较以及未来预测和收益增长前景的发展是重要的。管理层还使用这些信息来衡量我们持续运营的盈利能力,并分析我们的业务表现和趋势。除每股数据外,MD&A图表中的美元和股票信息以百万为单位。2020年11月30日,本公司对本公司两类普通股的全部股票实行股利分红的二合一股票拆分。11月30日,向截至2020年11月20日登记在册的股东发行了每股已发行的同类股票。所有普通股和每股数据都进行了追溯调整,以反映股票拆分情况。
麦考密克是全球调味品的领先者。该公司向整个食品行业-零售商、食品制造商和餐饮企业-制造、营销和分销香料、调味料混合物、调味品和其他风味产品。我们在两个运营部门管理我们的业务,消费者和风味解决方案,如本报告第1项所述。
按不变货币计算,我们的长期年度增长目标是销售额增长4%至6%,调整后营业收入增长7%至9%,调整后每股收益增长9%至11%。
全球新冠肺炎大流行的影响-在截至2020年11月30日的一年中,一种新型冠状病毒(新冠肺炎)的影响以及试图控制其传播的相关行动不仅对我们的经营业绩产生了重大影响,也对全球经济产生了重大影响。
2020财年初,全球新冠肺炎疫情对我们综合经营业绩的影响在所有实质性方面都限于我们在中国的业务,中国政府强制采取了许多措施,包括关闭企业、限制个人和货物流动,以及实施其他限制性措施,以努力减缓新冠肺炎在中国的传播。2020年3月,随着新冠肺炎在中国境外蔓延,对世界其他地区产生了重大影响,世界卫生组织将此次疫情定为全球大流行。在2020财年的剩余时间里,疫情蔓延到中国以外,影响到我们美洲和欧洲、中东和非洲(EMEA)地区以及亚太地区其他地区的业务。新冠肺炎以及试图控制其蔓延的相关行动的影响,不仅对我们的经营业绩产生了重大影响,也对全球经济产生了重大影响。
在美国,许多州和地方政府根据当地情况,建议或强制采取行动减缓新冠肺炎的传播。这些措施包括对人群规模的限制,以及关闭酒吧和餐馆,以及强制要求非必要公民就地避难。非美国司法管辖区的政府也实施了就地避难令、隔离令、对旅行的重大限制,以及禁止许多员工上班的限制。国与国之间的边境已经关闭,以遏制新冠肺炎疫情的蔓延。根据新冠肺炎大流行在各自国家和地区的当时范围和严重程度,政府行动的范围和性质在2020财年和2021年初有所不同。
在度过与新冠肺炎大流行不同阶段相关的波动和不确定时期时,我们确定了三个优先事项:
▪首先,确保我们员工的健康和安全,以及我们产品的质量和完整性。
▪第二,保持我们的品牌和客户的品牌供应,并保持我们业务的财务实力。
▪第三,确保麦考密克从这次事件中脱颖而出。这场流行病将会结束,我们相信,通过推动我们的长期战略,对不断变化的消费者行为做出反应,并利用我们的相对优势带来的机遇,我们将打造一家更好的公司。
我们在2020财年期间实施了许多措施,以确保实现这些优先事项,包括:(I)对于我们的制造和分销员工,他们在维持我们的产品供应给我们的客户和消费者方面发挥了关键作用,我们建立了轮班前的体温检测,暂时增加了工资和福利,并在轮班期间提供了时间,使社会距离和更好的卫生程序得以实现;(Ii)对于我们的其他员工,我们制定了在家工作的安排;(Iii)我们与客户和供应商保持密切沟通,使我们能够对不断变化的需求做出反应;(Ii)对于其他员工,我们制定了在家工作的安排;(Iii)我们与客户和供应商保持密切沟通,使我们能够对不断变化的需求做出反应;(Iv)在整个组织中,我们为全球、地区和地方危机应对团队提供了能力,使我们能够对充满挑战的环境做出快速反应。
在截至2020年11月30日的一年中,我们的销售额比2019年的水平增长了4.7%。这一增长是由我们消费者部门销售额增长10.0%推动的,但部分被我们香料解决方案部门销售额下降3.5%所抵消。我们的经营业绩已经并将继续受到新冠肺炎的影响,包括疫情带来的相关复苏和消费者需求的转变。我们已经与我们的客户合作,监控消费者需求变化,并解决向在家消费与外出消费的转变。我们估计,从历史上看,外出消费约占我们综合销售额的20%。新冠肺炎对消费者行为的影响,在截至2020年11月30日的年度内,对我们消费部门的经营业绩产生了有利影响,对我们口味解决方案部门的经营业绩产生了不利影响。在2020财年,新冠肺炎对我们消费领域的影响导致了家庭消费和对我们产品的相关需求的大幅增长。在同一时期,对我们的口味解决方案部门的不利影响主要是由于某些客户的需求下降,这些客户在我们的许多市场受到政府与新冠肺炎相关的命令的影响。这些措施要求关闭或限制, 食肆或限制该等食肆只可外带或送货,以及限制快餐店只可免下车取货或送货。我们香精解决方案细分市场由此产生的负面需求影响部分被我们香精解决方案细分市场中某些客户增加的家庭消费所抵消,这些客户使用我们的产品为自己的品牌进行家庭消费。在2020财年第四季度,新冠肺炎对我们的消费者细分市场和口味解决方案细分市场的影响有所缓和。在该季度,我们的销售额比2019年同期增长了4.9%,这得益于我们消费者部门的销售额增长了5.9%,我们的香精解决方案部门的销售额增长了3.1%。我们消费部门第四季度销售额增长5.9%,这是因为我们的某些消费产品在美国缺乏供应,而在2020年早些时候,需求持续增长,导致我们在第四季度暂停或削减了一些次要产品的生产,以保护我们最畅销的假日产品的供应。
在2020财年末和2021年初,随着某些地方新冠肺炎感染水平的恶化,地方政府当局要么重新实施了早先的部分或全部限制措施,要么实施了其他限制措施,所有这些都是为了遏制新冠肺炎的传播。
2021年初,我们开展业务的某些国家/地区(包括美国、英国、欧盟、加拿大和墨西哥)的卫生机构批准了有效对抗新冠肺炎的疫苗,并开始接种。然而,首批疫苗数量有限,由地方当局控制的疫苗分发正在进行,通常首先分配给一线医护人员和其他基本工作人员,然后分配给被认为最容易受到新冠肺炎严重影响的个别人群成员。在2021年年中至晚些时候,大多数司法管辖区都不太可能全面接种新冠肺炎疫苗。上述新冠肺炎复苏的步伐和形态,以及潜在复苏的影响和程度目前尚不清楚。与新冠肺炎有关的这些和其他不确定性可能导致我们当前预期的变化,以及对我们业务的一些不利影响,包括但不限于对经济和消费者消费意愿和能力的进一步破坏,使用我们产品的企业(如餐厅)暂时或永久关闭,额外的工作限制,供应链中断、放缓或无法操作,或者在对我们产品的需求大幅增加的情况下,无法满足增加的需求。因此,获取和加工原材料以支持我们的业务需求可能是一项挑战,个人可能会因健康原因或政府限制而生病、被隔离或无法工作和/或旅行。此外,政府可能会实施其他法律、法规或税收,这些法律、法规或税收可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。此外,如果我们的客户的业务受到类似的影响, 他们可能会推迟或减少对我们的采购。新冠肺炎的潜在影响还可能在许多其他方面影响我们,包括但不限于,我们生活水平的变化
这些因素可能会影响我们的盈利能力、影响我们业务的法律法规、外汇市场的波动、未来借款的可用性、借款成本、我们的养老金资产和债务的估值、我们客户和交易对手的信用风险,以及商誉或其他无限期无形资产的账面价值的潜在减值。
销售增长:随着时间的推移,我们希望在以下方面做出类似的贡献:1)我们的基础业务-由品牌营销支持、类别管理和差异化的客户参与推动;2)新产品;3)收购。
基地业务-我们希望通过提高速度、质量和效率来优化我们的品牌营销投资,以推动销售增长。我们衡量我们品牌营销投资的回报,并将数字营销确定为我们在品牌营销支持方面回报最高的投资之一。通过数字营销,我们以个性化的方式与消费者联系,提供食谱,提供烹饪建议,并发现新产品。
新产品-对于我们的消费者细分市场,我们相信可扩展和差异化的创新仍然是将我们的品牌与我们的竞争对手(包括自有品牌)区分开来的最佳方式之一。我们正在为每一种烹饪场合推出产品,从美食、优质产品到方便和物有所值的口味。
对于风味解决方案客户,我们正在开发用于零食和其他食品的调味料,以及用于新菜单项目的调味料。我们有一个坚实的风味解决方案管道,与我们客户的新产品发布计划保持一致,其中许多计划都包括“对您更好”的创新。我们在世界各地拥有20多个产品创新中心,以吸引当地消费者的产品支持我们的品牌和我们的风味解决方案客户的增长。
收购-随着时间的推移,收购预计将占我们销售增长的三分之一左右。自2015年初以来,我们已经完成了9笔收购,推动了我们消费者和风味解决方案领域的销售。我们专注于满足日益增长的风味和健康需求的收购机会。在地理上,我们的重点是扩大规模的收购,目前我们在发达和新兴市场都有业务。我们的收购包括补充性机会以及最近的以下收购:
•2020年12月30日,我们以约7.1亿美元的价格收购了FONA International,LLC及其某些附属公司(FONA),这是一家私人所有的公司,扣除收购的现金后,受某些惯例的收购价格调整的影响。我们用现金和短期借款为这笔2021财年的收购提供了资金。FONA是一家领先的清洁天然香料制造商,为食品、饮料和营养市场的各种应用提供解决方案,这将我们的香精解决方案细分市场扩展到有吸引力的类别,并扩展了我们的技术平台,增强了我们的能力,并加速了我们的产品组合向更具附加值和技术隔热的产品的战略迁移。
•2020年11月30日,我们收购了Cholula辣酱®(Cholula)的母公司L卡特顿公司以约8.03亿美元的价格收购,扣除收购的现金后,需要进行某些惯例的收购价格调整。Cholula是麦考密克全球品牌风味产品组合的有力补充,这扩大了公司在高增长辣酱类别中的产品范围,面向消费者和餐饮服务运营商,并通过在我们的消费者和风味解决方案细分市场中补充正宗墨西哥风味辣酱,加快了我们的调味品增长机会。
•2017年8月17日,我们以约42亿美元收购了利洁时食品部门(RB Foods)。被收购的RB Foods的市场领先品牌包括French‘s®、Frank’s Redhot®和Cattlmen‘s®,它们与我们强大的全球品牌口味组合是天然的战略契合。我们相信,这些新产品使我们在有吸引力的美国调味品类别中处于领先地位,并为我们的消费者和风味解决方案部门提供了重要的国际增长机会。
预计FONA和Cholula的收购将对我们2021年的销售增长贡献三分之一以上。2018年和2017年,RB Foods的收购对我们销售增长的贡献率超过三分之一。
成本节约和业务转型:我们通过CCI计划的成本节约来推动我们的增长投资,CCI计划是一项持续的计划,旨在提高整个组织的生产率和降低成本,其中还包括从组织节省成本,以及简化我们合并财务报表附注3中描述的行动。除了为品牌营销支持、产品创新和其他增长计划提供资金外,我们的CCI计划还有助于抵消更高的成本,并为更高的运营收入和每股收益做出贡献。
我们正在进行投资,以打造未来的麦考密克,包括投资于我们的Global Enablement(GE)组织,通过全球一致的创新服务实现增长,从而改变麦考密克。正如我们的合并财务报表附注3中更全面地描述的那样,我们预计与GE计划相关的特别费用约为6,000万至6,500万美元,其中约3,990万美元已确认至2020年11月30日。由于技术为这一更大的流程一致性、信息共享和可扩展性提供了支柱,我们也在对我们的信息系统进行投资。 从2018年底到2020年初,我们在实施全球企业资源规划(ERP)替代计划方面取得了进展,这将使我们能够加快转变我们的工作方式,并提供一个可扩展的增长平台。在2020财年第二季度,我们选择在2020财年的剩余时间暂停与我们的企业资源规划相关的活动,部分原因是新冠肺炎的限制限制了内部和外部企业资源规划团队成员的必要旅行,并且使得麦考密克当地人员在2020财年晚些时候计划试运行之前很难积极参与企业资源规划的开发、数据清理和测试。此外,这项活动的暂停使麦考密克的所有员工能够将他们的活动集中在之前在“新冠肺炎大流行的影响”标题下描述的三个优先事项上,以帮助他们度过与新冠肺炎大流行各个阶段相关的动荡和不确定时期。
我们预计,在2018年末至2023年的ERP更换计划期间,我们将总共投资约3.5亿至4亿美元,包括与我们运营中的上线活动相关的费用,以使我们的新信息技术平台能够在2022年完成预期的全球推广。在预计的3.5亿至4亿美元中,我们预计资本化软件约占50%,计划费用约占50%。在我们与ERP更换计划相关的预计总支出中包含的大约1.75亿至2亿美元的运营费用中,大约有4000万美元已确认到2020年11月30日。在我们与ERP计划相关的预计总支出中包含的大约1.75亿至2亿美元的资本化软件中,截至2020年11月30日已确认约8700万美元。
一旦实施了所有行动,包括那些依赖于更换我们的全球ERP平台的行动,通用电气计划预计每年将产生大约4500万至5500万美元的节省。
现金流:我们继续产生强劲的现金流。2020年,运营活动提供的净现金达到10.413亿美元,比2019年实现的9.468亿美元增加了9450万美元。2020年,我们继续平衡使用现金偿还债务、资本支出以及通过股息和股票回购向股东返还现金。我们用现金为股东分红提供资金,在过去35年中每年都增加股息,并为资本支出和收购提供资金。2020年,通过股息和股票回购向股东返还的现金为3.774亿美元。
经营业绩:从长期来看,我们预计收购和股票回购相结合将使每股收益增长约2%。
2020年,我们实现了业务的进一步增长,净销售额比2019年增长4.7%,原因如下:
•我们扩大了销量和产品组合,使销售额增长了3.7%。这一增长是由我们消费领域内需求的大幅上升推动的,因为为缓解新冠肺炎传播而实施的措施的持续以及消费者行为的相关变化导致消费者行为转向在家做饭,这抵消了我们主要与品牌餐饮服务客户相关的风味解决方案部门内需求下降的影响。
•定价行动贡献了净销售额增长的1.6%。
•净销售额增长受到汇率波动的负面影响,使销售额增长减少0.6%。剔除这一影响,我们的销售额在不变货币基础上比上年增长了5.3%。
2020年营业收入为9.995亿美元,2019年为9.577亿美元。2020年和2019年,与组织精简行动相关的专项费用分别为690万美元和2080万美元。2020年,我们还记录了与收购Cholula和FONA相关的1240万美元的交易和整合费用,这些费用减少了运营收入。2020年,与去年同期相比,更高的销售额和我们的CCI计划节省的1.13亿美元成本(包括组织和精简行动)的有利影响,抵消了转换成本增加、新冠肺炎相关费用、更高的激励薪酬以及外币汇率的不利影响的影响。2020年间,新冠肺炎相关
费用包括为应对疫情而采取的某些行动,包括增加支付给我们制造业员工的工资和福利的临时安排的影响,使制造和分销员工能够保持社会距离并允许在轮班之间加强清洁的措施(这降低了生产率),以及香精解决方案库存生产量减少的影响。不包括特别费用,加上2020年与我们收购Cholula和FONA相关的交易和整合费用,2020年调整后的营业收入为10.188亿美元,增长4.1%,而去年同期为9.785亿美元。按不变货币计算,调整后的营业收入增长了4.8%。有关非公认会计原则与报告金额的进一步细节和对账情况,请参阅后面标题“非公认会计准则财务措施”下的讨论。
2020年稀释后每股收益为2.78美元,2019年为2.62美元。每股盈利按年增长,主要受营业收入上升及利息支出减少所带动。2020年的这些有利影响被更高的有效税率、其他收入减少和流通股增加的影响部分抵消。特别费用,以及2020年,交易和整合费用分别使2020年和2019年的每股收益减少了0.05美元和0.06美元。剔除特别费用、交易和整合费用的影响,以及美国税法的非经常性收益,2020年调整后稀释后每股收益为2.83美元,2019年为2.68美元,增幅为5.6%。
2021年展望
2021年,我们预计净销售额将在2020年的基础上增长7%至9%,其中包括汇率的有利影响估计为2%,或按不变货币计算为5%至7%。预计2021年的销售增长包括Cholula和FONA收购的增量影响,我们预计这将占预期7%至9%销售增长的3.5%至4.0%,以及我们的类别管理、品牌营销、新产品和差异化客户参与增长计划推动的更高数量和产品组合。我们预计消费者和香精解决方案领域的销售都将实现有机增长。
我们预计我们2021年的毛利率将在2020年41.1%的毛利率基础上下降10个基点到增加15个基点。2021年毛利率的预期变化范围主要是由于(I)我们收购Cholula和FONA带来的预期增长,扣除与逐步将收购的Cholula和FONA的库存摊销至公允价值相关的690万美元的交易和整合费用净额,(Ii)预计2021年我们的消费者和调味品解决方案部门的销售组合与2020年相比不利,(Iii)预计2021年新冠肺炎费用将比2020年的水平增加约1,000万美元,以及(Iv)与2020年相比,2021年我们的消费者和调味品解决方案部门之间的销售组合不利,(Iii)预计2021年的新冠肺炎费用将比2020年的水平增加约1,000万美元,以及(Iv)与公允价值摊销相关的交易和整合费用净额不包括与我们收购Cholula和FONA相关的690万美元交易和整合费用,包括在我们2021年预期的毛利率预测范围内,我们预计调整后的毛利率将比2020年41.1%的毛利率高出可比至25个基点。
2021年,我们预计营业收入将比2020年增长4%至6%,其中包括汇率的估计2%的有利影响。2021年营业收入的预计变化范围反映出,与我们的全球ERP更换计划相关的费用预计将比2020财年增加约3000万美元。我们在2021年实现的CCI主导的成本节约目标约为1.1亿美元,接近2020年实现的1.13亿美元的CCI主导成本节约。我们预计与Cholula和FONA收购相关的交易和整合费用约为5000万美元,这将对2021年的运营收入产生负面影响,而2020年的交易和整合费用为1240万美元。我们还预计,2021年与先前宣布的组织和精简行动相关的特别费用约为800万美元;2020年,特别费用为690万美元。不包括特别费用以及交易和整合费用,我们预计2021年调整后的营业收入将增长8%至10%,其中包括估计2%的汇率有利影响,或在不变货币基础上比2020年水平增长6%至8%。
我们预计2021年的基本有效税率将高于2020年。 我们估计,2021年我们的有效税率(包括预期离散税项的净有利影响)约为24%,而2020年为19.8%。剔除与特别费用以及交易和整合费用相关的预计税收,包括与我们收购FONA相关的一个独立税项在2021年的不利影响,我们估计2021财年我们调整后的有效税率约为23%,而2020财年调整后的有效税率为19.9%。
2020年稀释后每股收益为2.78美元。预计2021年稀释后每股收益将在2.71美元至2.76美元之间。 不包括特别费用以及交易和整合费用分别为0.01美元和0.04美元的每股影响,2020年调整后稀释后每股收益为2.83美元。调整后稀释后每股收益
(不包括0.02美元的特别费用以及0.18美元的交易和整合费用的估计每股影响,包括与我们收购FONA相关的0.04美元离散税项的不利影响)预计2021年将在2.91美元至2.96美元之间。我们预计,调整后的稀释后每股收益将增长3%至5%,其中包括汇率带来的2%的有利影响,或在不变货币基础上比2020年调整后稀释后每股收益2.83美元增长1%至3%。
运营结果--2020年与2019年相比
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| 2020 | 2019 |
净销售额 | $ | 5,601.3 | | $ | 5,347.4 | |
百分比增长 | 4.7 | % | 0.8 | % |
净销售额增长百分比的构成要素–增加(减少): | | |
数量和产品组合 | 3.7 | % | 2.5 | % |
定价行动 | 1.6 | % | 0.2 | % |
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外汇,外汇 | (0.6) | % | (1.9) | % |
2020年的销售额比2019年增长4.7%,按不变货币计算增长5.3%。4.7%的销售额增长是由我们消费者部门的更高销售额推动的,比2019年的水平增长了10.0%,但我们的香精解决方案部门的销售额下降,比上年水平下降了3.5%,部分抵消了这一增长。在合并的基础上,更高的销量和有利的产品组合使销售额增加了3.7%,而定价行动使销售额增加了1.6%。销量的净增长和有利的组合是由我们消费部门更高的需求推动的,因为采取措施缓解新冠肺炎的传播和消费者行为的相关变化,导致消费者行为转向在家做饭,这抵消了我们主要与餐厅和品牌餐饮服务客户相关的风味解决方案部门需求下降的影响。销售额也受到不利外币汇率的影响,与2019年相比,净销售额下降了0.6%,不包括在我们衡量的5.3%的不变货币基础上的销售额增长。
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| 2020 | 2019 |
毛利 | $ | 2,300.4 | | $ | 2,145.3 | |
毛利率 | 41.1 | % | 40.1 | % |
2020年,我们的毛利率从2019年的40.1%提高了100个基点至41.1%。这一改善是由CCI主导的成本节约、有利的定价行动以及消费者和香精解决方案销售组合的有利影响推动的,但部分被不利的转换成本和增加的材料成本所抵消。2020年较高的转换成本反映了与新冠肺炎相关的某些事项,包括增加支付给制造业员工的工资和福利的临时安排的影响,使制造和分销员工能够保持社会距离并允许在轮班之间加强清洁的措施(这降低了生产率),以及香精解决方案库存产量下降的影响。
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| 2020 | 2019 |
销售、一般费用和行政费用 | $ | 1,281.6 | | $ | 1,166.8 | |
净销售额百分比 | 22.9 | % | 21.8 | % |
2020年销售、一般和行政(SG&A)支出为12.816亿美元,而2019年为11.668亿美元,增加了1.148亿美元。SG&A费用的增加主要是由于(I)基于绩效的员工激励费用应计费用增加,(Ii)与销售额增加相关的分销费用增加,(Iii)品牌营销成本增加,以及(Iv)2019财年从员工福利计划与我们的全球标准保持一致的一次性费用减少,这一切都与2019年相比。SG&A费用占净销售额的百分比比上一年增加了110个基点,这主要是由于前面提到的因素,但在2020年期间,固定和半固定费用的杠杆作用在更高的销售水平上的影响部分抵消了这一影响。
我们定期评估是否对我们的组织结构进行改革,以降低固定成本、简化或改进流程,并提高我们的竞争力,我们希望在未来继续评估此类行动。有时,这些变化在前期成本和组织/结构影响方面都非常重要,因此我们事先获得了管理委员会的批准,并在财务报表中将与这些变化相关的费用归类为特别费用。
2020年,我们记录了690万美元的特别费用,其中530万美元与我们EMEA地区的精简行动相关,160万美元与我们的GE计划相关。
2019年,我们记录了2,080万美元的特别费用,主要包括(I)与我们多年GE业务转型计划相关的成本1,410万美元,包括1,060万美元的第三方费用,210万美元与遣散费和相关福利相关的费用,以及140万美元与其他成本相关的费用;(Ii)230万美元的遣散费和与精简美洲行动相关的相关福利;以及(Iii)390万美元与我们EMEA地区的精简行动相关的成本。
与我们收购Cholula和 FONA分别为1,120万美元和120万美元,发生在2020财年末。我们预计在2021财年将产生与这些收购相关的额外交易和整合费用。
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| 2020 | 2019 |
营业收入 | $ | 999.5 | | $ | 957.7 | |
净销售额百分比 | 17.8 | % | 17.9 | % |
营业收入从2019年的9.577亿美元增加到2020年的9.995亿美元,增幅为4180万美元,增幅为4.4%。由于上述因素,2020年营业收入占净销售额的比例下降了10个基点,从2019年的17.9%降至2020年的17.8%。剔除之前描述的特别费用以及交易和整合费用的影响,2020年调整后的营业收入为10.188亿美元,而2019年为9.785亿美元,比2019年水平增加4030万美元或4.1%。2020年,调整后的营业收入占净销售额的比例下降了10个基点,从2019年的18.3%降至2020年的18.2%。
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| 2020 | 2019 |
利息支出 | $ | 135.6 | | $ | 165.2 | |
其他收入,净额 | 17.6 | | 26.7 | |
与前一年相比,2020年的利息支出减少了2960万美元,这主要是由于平均总借款下降和利率环境降低所致。其他收入,2020年净额比2019年减少910万美元,主要是由于与我们的养老金和退休后福利计划相关的非服务成本收入减少,2020年比前一年减少了760万美元。
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| 2020 | 2019 |
综合业务所得税前收入 | $ | 881.5 | | $ | 819.2 | |
所得税费用 | 174.9 | | 157.4 | |
实际税率 | 19.8 | % | 19.2 | % |
所得税拨备是基于对年度有效税率的当前估计进行调整,以反映不连续于会计期间的项目的税收影响。我们按照美国公认会计原则(GAAP)的要求,将本会计年度与普通收入无关的税费或税收优惠分别记录在发生这类项目的期间。这类与本会计年度普通收入无关的离散项目包括但不限于与向员工支付股票相关的超额税收优惠、与前几年有关的税务事项结果估计的变化,包括法定时效失效时准备金的冲销、拨备至回报调整、税务审计的结算、制定税率的变化、递延税值免税额评估的变化以及实体内资产转移(库存除外)的税收影响。
2020年有效税率为19.8%,而2019年为19.2%。2019年19.2%的有效税率包括与美国税法相关的150万美元的非经常性净税收优惠,如我们合并财务报表附注13中更全面的描述。2020年净离散税收优惠为4340万美元,比2019年的4370万美元减少了30万美元,其中包括2019年美国税法带来的150万美元的非经常性优惠。2020年和2019年期间的离散税收优惠包括与向员工支付股票相关的超额税收优惠(2020年和2019年分别为1420万美元和2240万美元),与实体内资产转移相关的税收优惠(2020年和2019年分别为990万美元和1520万美元),在限制状态到期时冲销未确认税收优惠准备金和其他离散项目。2020年,由于对递延税项资产变现的判断发生变化,离散税收优惠包括与发放估值免税额相关的1190万美元。见附注13
我们的合并财务报表提供了更详细的美国联邦税率与有效税率的对账。
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| 2020 | 2019 |
非合并业务收入 | $ | 40.8 | | $ | 40.9 | |
2020年,未合并业务的收入,即扣除可归因于非控股权益的收益后的净额,比上一年减少了10万美元。我们拥有我们大多数未合并合资企业的50%,包括我们最大的合资企业McCormick de墨西哥,该合资企业分别占我们2020年和2019年未合并业务收入的75%和72%。
我们报告2020年稀释后每股收益为2.78美元,而2019年为2.62美元。下表概述了2019年至2020年稀释后每股收益变化的主要组成部分。下表中调整后营业收入的增长包括2020年不利货币汇率的影响。
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2019年每股收益-稀释后 | $ | 2.62 | |
营业收入增加 | 0.12 | |
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降低特别收费 | 0.05 | |
交易和整合费用增加 | (0.04) | |
利息支出减少 | 0.09 | |
其他收入减少 | (0.03) | |
所得税的影响 | (0.02) | |
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股价上涨的影响 | (0.01) | |
2020年每股收益-稀释后 | $ | 2.78 | |
运营结果-细分市场
我们根据营业收入衡量业务部门的业绩,不包括与收购相关的特别费用以及交易和整合费用。有关我们部门措施的更多信息以及按营业收入部门进行的对账(不包括特别费用以及与收购相关的交易和整合费用),请参阅我们合并财务报表附注16。在下面的讨论中,我们将前面描述的分部利润计量称为“分部营业收入”。
消费细分市场
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| 2020 | 2019 |
净销售额 | $ | 3,596.7 | | $ | 3,269.8 | |
百分比增长 | 10.0 | % | 0.7 | % |
净销售额增长百分比的构成要素–增加(减少): | | |
数量和产品组合 | 8.8 | % | 2.4 | % |
定价行动 | 1.5 | % | 0.1 | % |
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外汇,外汇 | (0.3) | % | (1.8) | % |
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分部营业收入 | $ | 780.9 | | $ | 676.3 | |
部门营业收入利润率 | 21.7 | % | 20.7 | % |
与2019年相比,2020年我们消费细分市场的销售额增长了10.0%,按不变货币计算增长了10.3%。这一增长是由于我们的消费者业务在美洲和欧洲、中东和非洲地区的销售额大幅上升,部分抵消了亚太地区的销售额下降。亚太地区销售额下降是由中国销售额下降推动的,其中包括其消费者组合中包括的出门在外的产品的影响。更高的销量和更多的产品组合使销售额增加了8.8%,因为为缓解新冠肺炎传播而实施的措施导致了消费者行为转向在家做饭。与去年同期相比,定价行动使销售额增加了1.5%。与2019年相比,外币汇率的不利影响使消费者细分市场的销售额下降了0.3%,不包括在我们衡量的10.3%的不变货币基础上的销售额增长。
在美洲,2020年消费者销售额比2019年增长13.9%,按不变货币计算增长14.0%。在麦考密克品牌投资组合大幅增长的推动下,销量和产品组合的增加使销售额增加了11.9%。此外,为应对成本上升而采取的定价措施使销售额增加了
与去年同期相比增长了2.1%。与2019年相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了0.1%,不包括在我们衡量的14.0%的不变货币基础上的销售额增长。
在欧洲、中东和非洲地区,2020年消费者销售额比2019年增长14.5%,按不变货币计算增长14.3%。销量和产品组合增加了13.9%的销售额。这一增长在整个地区都有广泛的基础,尤其是法国的品牌香料和调味料以及自制甜点产品。定价行动的影响使销售增加0.4%。与2019年相比,外币汇率的有利影响使销售额增加了0.2%,不包括在我们衡量的14.3%的不变货币基础上的销售额增长。
在亚太地区,与2019年相比,消费者销售额下降了16.6%,按不变货币计算下降了15.1%。较低的销量和产品组合使销售额下降了15.0%。这一下降是由与中国外出消费相关的产品推动的。家庭烹饪产品的增长部分抵消了这一下降,特别是在澳大利亚。与2019年相比,定价行动使销售额下降了0.1%。与2019年相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了1.5%,在不变货币基础上,我们衡量的销售额下降了15.1%。
与2019年相比,2020年我们消费者部门的部门运营收入增加了1.046亿美元,增幅为15.5%。分部营业收入的增长是由销售额增加(如前所述)和CCI主导的成本节约的影响推动的,但部分被更高的转换成本、更高的材料成本、更高的品牌营销成本和更高的基于绩效的员工激励费用应计项目所抵消。2020年较高的转换成本反映了与新冠肺炎相关的某些事项,包括增加支付给制造业员工的工资和福利的临时安排的影响,以及使制造和分销员工能够保持社会距离并允许在轮班之间加强清洁从而降低生产率的措施。我们消费者部门的部门运营利润率在2020年上升了100个基点,达到21.7%,这是由于消费者毛利率的增加,与2019年同期相比,SG&A费用占净销售额的百分比有所增加,部分抵消了这一增长。2020年的部门营业利润率受益于固定和半固定费用的杠杆作用,销售基数高于2019年的水平。在不变货币基础上,我们消费部门2020年的部门运营收入与2019年同期相比增长了15.7%。
风味解决方案细分市场
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| 2020 | 2019 |
净销售额 | $ | 2,004.6 | | $ | 2,077.6 | |
百分比(下降)增长 | (3.5) | % | 1.1 | % |
净销售额百分比变动的组成部分–增加(减少): | | |
数量和产品组合 | (4.2) | % | 2.9 | % |
定价行动 | 1.8 | % | 0.3 | % |
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外汇,外汇 | (1.1) | % | (2.1) | % |
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分部营业收入 | $ | 237.9 | | $ | 302.2 | |
部门营业收入利润率 | 11.9 | % | 14.5 | % |
与2019年相比,我们的风味解决方案部门在2020年的销售额下降了3.5%,按不变货币计算下降了2.4%。销售额下降的原因是需求下降,原因是新冠肺炎中断对我们的餐厅和品牌餐饮服务客户的影响,特别是在美洲和欧洲、中东和非洲地区。与2019年相比,不利的销量和产品组合使细分市场销售额下降了4.2%,而为应对成本增加而采取的定价行动,在此期间的销售额增加了1.8%。与2019年相比,外币汇率的不利影响使风味解决方案细分市场的销售额下降了1.1%,这不包括在不变货币基础上我们衡量的2.4%的销售额降幅。
在美洲,2020年香精解决方案的销售额与上年相比下降了3.5%,按不变货币计算下降了2.5%。不利的销量和产品组合在2020年期间使美洲风味解决方案的销售额下降了4.4%,这是由于对品牌餐饮服务和快餐店客户的销售额下降,但部分被对包装食品公司的更高销售额所抵消。与去年同期相比,定价行动使销售额增加了1.9%。与2019年相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了1.0%,这不包括在不变货币基础上我们衡量的2.5%的销售额降幅。
在欧洲、中东和非洲地区,2020年香精解决方案的销售额比上年下降了5.5%,按不变货币计算下降了4.2%。与2019年相比,不利的销量和产品组合使细分市场销售额下降了7.0%。下降的主要原因是对品牌餐饮服务和快餐店客户的销售额下降,但部分被包装食品公司需求增加所抵消。与上年水平相比,定价行动使2020年的销售额增长了2.8%。与2019年相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了1.3%,这不包括在不变货币基础上我们衡量的4.2%的销售额降幅。
在亚太地区,2020年香精解决方案销售额较上年增长0.4%,按不变货币计算增长1.6%。有利的销量和产品组合使销售额增加了2.2%,这是由于对快速服务餐厅客户的销售额增加。与去年同期相比,定价行动使销售额下降了0.6%。与2019年相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了1.2%,不包括在我们衡量的1.6%的不变货币基础上的销售额增长。
与2019年相比,2020年我们风味解决方案部门的部门运营收入减少了6430万美元,降幅为21.3%。分部营业收入下降的原因是销售额下降、转换成本增加、生产量减少的影响、材料成本增加以及基于绩效的员工激励费用应计增加,这些部分被CCI牵头的成本节约部分抵消。2020年较高的转换成本反映了与新冠肺炎相关的某些事项,包括增加支付给我们制造业员工的工资和福利的临时安排的影响,以及使制造和分销员工能够保持社会距离并允许在轮班之间加强清洁的措施(这降低了生产率),以及香精解决方案库存产量下降的影响。我们香精解决方案部门的营业利润率较上年水平下降260个基点,至2020年的11.9%,这是由于香精解决方案部门毛利率下降以及SG&A费用占净销售额的百分比增加所致。与2019年同期相比,由于固定和半固定费用的去杠杆化影响,销售基数较低,2020年部门营业利润率也有所下降。在不变货币的基础上,我们风味解决方案部门的部门运营收入在2020年比2019年同期下降了19.7%。
运营结果-2019年与2018年相比
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| 2019 | 2018 |
净销售额 | $ | 5,347.4 | | $ | 5,302.8 | |
百分比增长 | 0.8 | % | 12.1 | % |
净销售额增长百分比的构成要素–增加(减少): | | |
数量和产品组合 | 2.5 | % | 2.2 | % |
定价行动 | 0.2 | % | 0.5 | % |
收购 | — | % | 8.2 | % |
外汇,外汇 | (1.9) | % | 1.2 | % |
2019年的销售额比2018年增长0.8%,按不变货币计算增长2.7%。消费者和风味解决方案细分市场都推动了更高的销量和产品组合,使销售额增加了2.5%。这是由产品创新和基础业务的增长推动的。定价行动使销售额增加了0.2%。这些因素被外币汇率的不利影响部分抵消,与2018年相比,外币汇率导致销售额下降1.9%,不包括在我们衡量的2.7%的不变货币基础上的销售额增长。
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| 2019 | 2018 |
毛利 | $ | 2,145.3 | | $ | 2,093.3 | |
毛利率 | 40.1 | % | 39.5 | % |
2019年,我们的毛利率从2018年的39.5%上升了60个基点,从2018年的39.5%上升到40.1%,这是由CCI主导的成本节约的有利影响推动的,但部分被不利的转换成本所抵消。
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| 2019 | 2018 |
销售、一般费用和行政费用 | $ | 1,166.8 | | $ | 1,163.4 | |
净销售额百分比 | 21.8 | % | 22.0 | % |
2019年SG&A支出为11.668亿美元,而2018年为11.634亿美元,增加了340万美元。SG&A费用的增加是由基于股票的薪酬费用增加和分销成本上升推动的,但CCI主导的成本节约部分抵消了这一增长。2019年的SG&A费用也反映了两个重要的影响,
但在很大程度上抵消了以下项目:(I)与我们投资全球ERP平台以支持我们的GE业务转型计划相关的费用,这增加了SG&A费用比上一年的水平;以及(Ii)从员工福利计划与我们的全球标准保持一致的2019财年一次性费用减少,这降低了SG&A费用的上一年水平。由于上述因素以及净销售额的增加,SG&A费用占净销售额的百分比为21.8%,比2018年提高了20个基点。
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| 2019 | 2018 |
特别收费总额 | $ | 20.8 | | $ | 16.3 | |
2019年,我们记录了2,080万美元的特别费用,主要包括(I)与我们多年通用电气业务转型计划相关的成本1,410万美元,包括1,060万美元的第三方费用,210万美元的遣散费和相关福利,以及140万美元的其他成本;(Ii)230万美元的遣散费和与精简美洲行动相关的相关福利;以及(Iii)390万美元的与简化我们EMEA地区的行动相关的成本。
2018年,我们记录了1,630万美元的特别费用,主要包括:(I)与我们多年的通用电气业务转型计划相关的1,150万美元,包括750万美元的第三方费用、100万美元的员工遣散费和300万美元的非现金资产减值费用(这笔非现金资产减值费用与注销某些软件资产有关,这些软件资产与我们转移到新的全球ERP平台不兼容);(Ii)向符合资格的美国小时工一次性支付总额为220万美元的款项,用于分配因颁布美国税法而确认的部分非经常性所得税净优惠;(Iii)100万美元用于员工遣散费福利以及与我们的一家中国制造设施搬迁直接相关的其他成本;以及(Iv)160万美元用于员工遣散费福利以及与我们亚太地区的某些制造业务转移到泰国当时新建的工厂相关的其他成本。
2018年,与RB Foods收购相关的交易和整合费用总计2250万美元。这些成本主要包括外部咨询、服务和咨询成本、与员工相关的成本以及与收购相关的其他成本。
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| 2019 | 2018 |
营业收入 | $ | 957.7 | | $ | 891.1 | |
净销售额百分比 | 17.9 | % | 16.8 | % |
营业收入从2018年的8.911亿美元增加到2019年的9.577亿美元,增幅为6660万美元,增幅为7.5%。2019年没有交易和整合费用,相比之下,2018年我们收购RB Foods的相关费用为2250万美元,抵消了2019年特别费用增加450万美元的影响,从2018年的1630万美元增加到2019年的2080万美元。由于上述因素,2019年营业收入占净销售额的比例上升了110个基点,从2018年的16.8%上升到2019年的17.9%。我们2019年营业收入占净销售额的百分比受到两个巨大但基本上抵消的项目的影响:(I)与我们投资全球ERP平台以支持我们的GE业务转型计划相关的费用,这导致2019年营业收入占销售额的百分比下降了约35个基点;(Ii)2019年将员工福利计划与我们的全球标准保持一致的一次性费用削减,使2019年营业收入占销售额的百分比增加了约40个基点。剔除之前描述的特别费用以及交易和整合费用的影响,2019年调整后的营业收入为9.785亿美元,而2018年为9.299亿美元,比2018年的水平增加4860万美元或5.2%。调整后的营业收入占销售额的比例在2019年上升了80个基点,从2018年的17.5%上升到2019年的18.3%。
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| 2019 | 2018 |
利息支出 | $ | 165.2 | | $ | 174.6 | |
其他收入,净额 | 26.7 | | 24.8 | |
与前一年相比,2019年的利息支出减少了940万美元,主要是由于平均总借款下降。其他收入,2019年净额比2018年增加190万美元,主要是由于与我们的养老金和退休后福利计划相关的非服务成本收入增加,以及利息收入增加,这部分被出售大楼的收益所抵消,这反映在我们2018年的业绩中,2019年不会重现。
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| 2019 | 2018 |
综合业务所得税前收入 | $ | 819.2 | | $ | 741.3 | |
所得税(福利)费用 | 157.4 | | (157.3) | |
实际税率 | 19.2 | % | (21.2) | % |
正如上文和我们合并财务报表附注13中更全面地描述的那样,美国税法于2017年12月颁布。美国税法大幅改变了美国企业所得税法,其中包括从2018年1月1日起将美国企业所得税税率降至21%,并创建了一个地区税制,对美国子公司1986年后之前递延的海外收益征收一次性过渡税。根据公认会计准则(具体地说,美国会计准则第740主题,所得税),税率和法律的变化对递延税收余额的影响在新立法颁布期间确认。2018年,我们记录了与美国税法相关的3.015亿美元的净收益。这一数字包括截至2018年1月1日我们的美国递延税净负债重估带来的3.8亿美元的好处,这是基于新的较低的企业所得税税率,部分被估计的7850万美元的净过渡税影响所抵消。这一净过渡税影响包括对美国子公司1986年后之前递延的海外收益强制征收的一次性过渡税,估计为7530万美元,以及与某些外国子公司之前未汇出的前一年收益相关的790万美元的额外外国预扣税,这些收益在美国税法生效之日不再被视为无限期再投资,随后于2018年汇回国内,减去了我们2018财年因过渡税直接导致的所得税减少470万美元。此外,在2019年,我们记录了150万美元的收益,这与与美国税法相关的前一年应计税额的调整有关。
2019年的有效税率为19.2%的费用,而2018年的福利为21.2%。2018年21.2%的有效税率优惠包括与美国税法相关的3.015亿美元的非经常性净税收优惠,如上所述,这对2018年的有效税率产生了(40.7%)的影响。2019年净离散税收优惠为4370万美元,比2018年的2810万美元增加了1560万美元,不包括2018年美国税法的非经常性优惠。2019年,根据我们于2018年12月1日通过的ASU第2016-16号规定,2019年发生的实体内资产转移相关的1520万美元税收优惠影响了有效税率。这两个时期的离散税收优惠包括与向员工支付股票相关的超额税收优惠(2019年和2018年分别为2240万美元和2170万美元),在限制状态到期时冲销未确认税收优惠准备金,并与几个司法管辖区的税务当局达成和解,之前描述的美国税法的非经常性优惠,以及其他离散项目。有关美国联邦税率与实际税率的更详细对账,请参阅我们合并财务报表附注13。
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| 2019 | 2018 |
非合并业务收入 | $ | 40.9 | | $ | 34.8 | |
2019年来自未合并运营的收入比前一年增加了610万美元。这一增长主要归因于我们最大的合资企业McCormick de墨西哥的收益增加的影响,以及2019年与2018年相比消除与我们少数股权相关的收益水平下降的影响。我们拥有我们大多数未合并合资企业的50%,包括McCormick de墨西哥,占我们2019年未合并业务收入的72%。
我们报告2019年稀释后每股收益为2.62美元,而2018年为3.50美元。下表概述了2018-2019年稀释后每股收益变化的主要组成部分。下表中调整后营业收入的增长包括2019年不利货币汇率的影响。
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2018年每股收益-稀释后 | $ | 3.50 | |
营业收入增加 | 0.15 | |
美国税法确认的非经常性税收优惠的影响 | (1.13) | |
增加特别收费 | (0.01) | |
降低交易和整合费用 | 0.06 | |
利息支出减少 | 0.03 | |
其他收入的增加 | 0.01 | |
所得税的影响 | 0.01 | |
未合并收入的增加 | 0.02 | |
较高流通股的影响 | (0.02) | |
2019年每股收益-稀释后 | $ | 2.62 | |
运营结果-细分市场
消费细分市场
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| 2019 | 2018 |
净销售额 | $ | 3,269.8 | | $ | 3,247.0 | |
百分比增长 | 0.7 | % | 11.9 | % |
净销售额增长百分比的构成要素–增加(减少): | | |
数量和产品组合 | 2.4 | % | 1.7 | % |
定价行动 | 0.1 | % | 0.6 | % |
收购 | — | % | 8.2 | % |
外汇,外汇 | (1.8) | % | 1.4 | % |
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分部营业收入 | $ | 676.3 | | $ | 637.1 | |
部门营业收入利润率 | 20.7 | % | 19.6 | % |
与2018年相比,我们消费细分市场2019年的销售额增长了0.7%,按不变货币计算增长了2.5%。更高的销量和产品组合使销售额增加了2.4%,定价行动增加了0.1%。这些因素抵消了外币汇率的不利影响,与2018年相比,外币汇率使消费者细分市场的销售额下降了1.8%,不包括在我们衡量的2.5%的不变货币基础上的销售额增长。
在美洲,2019年消费者销售额比2018年增长2.4%,按不变货币计算增长2.7%。在新产品销售和基础业务增长的推动下,销量和产品组合的增加使销售额增加了2.7%。与2018年相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了0.3%,不包括在我们衡量的2.7%的不变货币基础上的销售额增长。
在EMEA地区,2019年消费者销售额比2018年下降5.5%,按不变货币计算下降0.2%。销量和产品组合增加了1.0%的销售额,主要是新产品和促销活动,这部分被自有品牌销售额的下降所抵消。定价行动的影响导致销售减少1.2%。与2018年相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了5.3%,在不变货币基础上,我们衡量的销售额下降了0.2%。
在亚太地区,消费者销售额比2018年增长0.8%,按不变货币计算增长5.7%。在印度和东南亚销售强劲的带动下,销量和产品组合的增加使销售额增加了2.9%。与2018年相比,主要在中国的定价行动使销售额增加了2.8%。这些因素抵消了外币汇率的不利影响,与2018年相比,外币汇率导致销售额下降4.9%,不包括在我们衡量的5.7%的不变货币基础上的销售额增长。
与2018年相比,2019年我们消费者细分市场的部门运营收入增加了3920万美元,增幅为6.1%。更高的销售额和CCI主导的成本节约带来的有利影响远远抵消了增加的转换成本。在不变货币的基础上,我们消费部门的部门运营收入增长了7.3%。在毛利率改善的推动下,我们消费者部门的部门运营收入利润率从2018年的19.6%上升到2019年的20.7%,增幅为110个基点。
风味解决方案细分市场
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| 2019 | 2018 |
净销售额 | $ | 2,077.6 | | $ | 2,055.8 | |
百分比增长 | 1.1 | % | 12.4 | % |
净销售额增长百分比的构成要素–增加(减少): | | |
数量和产品组合 | 2.9 | % | 3.1 | % |
定价行动 | 0.3 | % | 0.3 | % |
收购 | — | % | 8.2 | % |
外汇,外汇 | (2.1) | % | 0.8 | % |
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分部营业收入 | $ | 302.2 | | $ | 292.8 | |
部门营业收入利润率 | 14.5 | % | 14.2 | % |
与2018年相比,我们的风味解决方案部门在2019年的销售额增长了1.1%,按不变货币计算增长了3.2%。更高的销量和产品组合使销售额增加了2.9%,定价行动增加了0.3%。这些因素部分抵消了外币汇率的不利影响,与2018年相比,外币汇率使风味解决方案细分市场的销售额下降了2.1%,并被排除在我们衡量的按不变货币计算的3.2%的销售额增长之外。
在美洲,2019年风味解决方案的销售额与2018年相比增长了2.2%,按不变货币计算增长了2.6%。销量和产品组合的增加使销售额增加了2.4%,其中包括新产品和基础业务的增长,主要是对包装食品公司的销售。定价行动使2019年的销售额增加了0.2%。这些因素抵消了外币汇率的不利影响,与2018年相比,2019年的销售额下降了0.4%,不包括在我们衡量的2.6%的不变货币基础上的销售额增长。
在EMEA地区,2019年风味解决方案的销售额与2018年相比下降了0.3%,按不变货币计算增长了6.7%。更高的销量和产品组合使2019年的销售额增加了5.4%,这得益于新产品的贡献以及基础业务的增长。增长主要是由于对快餐店和包装食品公司的销售。定价行动使2019年的销售额增加了1.3%。这些因素部分抵消了外币汇率的不利影响,与2018年相比,2019年的销售额下降了7.0%,不包括在我们衡量的6.7%的不变货币基础上的销售额增长。
在亚太地区,2019年风味解决方案的销售额与2018年相比下降了3.4%,按不变货币计算增长了0.6%。较高的销量和产品组合使销售额增加了0.9%,其中包括对快餐餐厅销售额的增加,但部分被某些低利润率业务的退出所抵消。定价行动使2019年的销售额减少了0.3%。这些因素部分抵消了外币汇率的不利影响,与2018年相比,2019年的销售额下降了4.0%,并被排除在我们衡量的按不变货币计算的0.6%的销售额增长之外。
与2018年相比,2019年我们的风味解决方案部门的部门运营收入增加了940万美元,增幅为3.2%。该部门营业收入的增长是由较高的销售额以及较低的SG&A费用推动的。在不变货币的基础上,我们风味解决方案部门的部门营业收入增长了5.3%。 我们风味解决方案部门的部门运营收入利润率从2018年的14.2%上升到2019年的14.5%,增长了30个基点,反映了SG&A费用占净销售额百分比下降的影响。
非GAAP财务指标
下表包括调整后的营业收入、调整后的所得税费用、调整后的所得税税率、调整后的净收入和调整后的稀释后每股收益的财务衡量标准。这些是非公认会计原则的财务计量,是对我们根据美国公认会计原则编制的财务结果的补充。这些财务措施在适用的情况下不包括以下影响:
•特别费用-特别费用包括与公司为降低固定成本、简化或改进流程以及提高我们的竞争力而采取的某些行动相关的费用,在前期成本和组织/结构影响方面都非常重要,因此需要我们的管理委员会事先批准。在向管理委员会提交任何此类拟议行动(包括估计费用的详情,估计费用一般主要包括雇员遣散费和相关福利,以及与行动相关的辅助费用,其中可能包括非现金部分或与存货调整有关的部分,这些部分包括销售货物的成本;受影响的员工或业务;预期时间;预期节余)并事先得到委员会核准后,与核准行动相关的费用在确认后归类为特别费用,并在完成之前持续监测。2018年,经我们的管理委员会批准,我们还在特别费用中计入了与一次性支付给符合条件的美国小时工相关的费用,以分配与美国税法颁布相关的部分非经常性所得税净额优惠,因为非经常性所得税优惠不在我们计算调整后所得税、调整后净收入和调整后稀释每股收益的范围内,每一项都是非GAAP衡量标准。
•与收购Cholula、FONA和RB Foods相关的交易和整合费用-我们不包括与我们分别在2020年11月和12月收购Cholula和FONA以及在2017年8月收购RB Foods以及随后将它们整合到公司相关的某些成本。该等成本,我们称为“交易及整合费用”,包括与每次收购有关的交易成本,以及各自收购后的整合成本,包括收购日期对存货公允价值调整的影响,以及与每次收购直接相关的离散税项(如有)的影响。
•与美国税法相关的所得税-与2017年12月颁布的美国税法有关,在截至2018年11月30日的一年中,我们记录了3.015亿美元的非经常性所得税净优惠,其中包括根据新的较低企业所得税税率对美国递延税净负债进行重估所带来的税收优惠的估计影响,以及与之前未汇出的非美国子公司收益的一次性过渡税相关的税收支出。在截至2019年11月30日的一年中,我们额外记录了150万美元的净所得税优惠,这与美国税法中关于退税调整的条款相关。
有关交易和整合费用、特别费用和与美国税法相关的非经常性所得税优惠的构成的详情分别包含在我们的合并财务报表附注2、3和13中。
我们认为,这些非GAAP财务指标很重要。上述项目的剔除提供了额外的信息,可以加强与前几个季度的比较,从而促进未来预测和收益增长前景的发展。管理层还使用这些信息来衡量我们持续运营的盈利能力,并分析我们的业务表现和趋势。
这些非GAAP财务指标可能是根据GAAP编制的结果之外的考虑因素,但它们不应被视为GAAP结果的替代或优于GAAP结果。此外,这些非GAAP财务指标可能无法与其他公司的类似名称的指标相比较,因为其他公司可能不会以与我们相同的方式计算它们。我们打算继续提供这些非GAAP财务指标,作为我们未来收益讨论的一部分,因此,纳入这些非GAAP财务指标将使我们的财务报告保持一致。
这些非GAAP衡量标准与GAAP财务结果的对账如下:
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| 2020 | 2019 | 2018 |
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营业收入 | $ | 999.5 | | $ | 957.7 | | $ | 891.1 | |
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交易和整合费用的影响 | 12.4 | | — | | 22.5 | |
特别收费的影响 | 6.9 | | 20.8 | | 16.3 | |
调整后营业收入 | $ | 1,018.8 | | $ | 978.5 | | $ | 929.9 | |
与前一年相比增长了% | 4.1 | % | 5.2 | % | 18.7 | % |
调整后的营业利润率(1) | 18.2 | % | 18.3 | % | 17.5 | % |
所得税费用(福利) | $ | 174.9 | | $ | 157.4 | | $ | (157.3) | |
美国税法的非经常性收益(净额)(2) | — | | 1.5 | | 301.5 | |
交易和整合费用的影响 | 1.9 | | — | | 4.9 | |
特别收费的影响 | 2.1 | | 4.7 | | 3.8 | |
调整后的所得税费用 | $ | 178.9 | | $ | 163.6 | | $ | 152.9 | |
调整后的所得税税率(3) | 19.9 | % | 19.5 | % | 19.6 | % |
净收入 | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | | $ | 933.4 | |
交易和整合费用的影响 | 10.5 | | — | | 17.6 | |
特别收费的影响 | 4.8 | | 16.1 | | 12.5 | |
美国税法的非经常性收益(净额)(2) | — | | (1.5) | | (301.5) | |
调整后净收益 | $ | 762.7 | | $ | 717.3 | | $ | 662.0 | |
与前一年相比增长了% | 6.3 | % | 8.4 | % | 21.1 | % |
每股收益-稀释后 | $ | 2.78 | | $ | 2.62 | | $ | 3.50 | |
交易和整合费用的影响 | 0.04 | | — | | 0.06 | |
特别收费的影响 | 0.01 | | 0.06 | | 0.05 | |
美国税法的非经常性收益(净额)(2) | — | | — | | (1.13) | |
调整后每股收益-稀释后 | $ | 2.83 | | $ | 2.68 | | $ | 2.48 | |
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(1) | 调整后的营业收入利润率按调整后的营业收入占每个列报期间净销售额的百分比计算。 |
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(2) | 截至2019年11月30日和2018年11月30日的年度,与颁布美国税法相关的非经常性所得税优惠净额分别为150万美元和3.015亿美元,在我们合并财务报表附注13中有更全面的描述。 |
(3) | 调整后的所得税税率计算为调整后的所得税费用占综合业务所得税前收入的百分比,不包括交易和整合费用以及特别费用,即截至2020年11月30日、2019年11月30日和2018年11月30日的年度分别为9.008亿美元、8.4亿美元和7.801亿美元。 |
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| | 截至2021年11月30日的年度估计数 |
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每股收益-稀释后 | 2.71美元至2.76美元 |
交易和整合费用的影响(1) | 0.18 |
特别收费的影响 | 0.02 |
调整后每股收益-稀释后 | 2.91美元至2.96美元 |
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(1) | 交易和整合费用包括与我们收购Cholula和FONA相关的预计交易和整合费用。这些费用包括预期的交易费用、整合费用,包括收购存货的公允价值调整对销售商品成本的影响,以及一个离散项目对与我们2020年12月收购FONA直接相关的所得税费用的不利影响,我们预计这笔费用将约为每股稀释后0.04美元,并包括在截至2021年11月30日的一年估计为每股稀释后0.18美元的交易和整合费用的税后影响中。 |
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由于我们是一家跨国公司,我们报告的美元业绩会因外币汇率的变化而发生变化。在过去的几年里,这些变化一直不稳定。剔除外币兑换的影响,或我们所说的“在不变货币基础上”表示的金额,是一种非公认会计准则(GAAP)衡量标准。我们认为,这一非GAAP衡量标准提供了额外的信息,可以加强与前一时期的比较,剔除外币汇率变化的换算影响,并使我们能够更深入地了解我们位于美国以外的业务的基本业绩。应该注意的是,我们在本文中按不变货币基础列报的金额和百分比变化并不排除外币交易损益的影响(即,我们的任何子公司以当地货币以外的货币计价的交易报告业绩的影响)。
销售额和调整后营业收入的百分比变动按不变货币基础列示,不包括外币兑换的影响。为了显示历史期间的这一信息,以美元以外的货币报告的实体的本年度业绩按上一财年的有效平均汇率换算成美元,而不是按本财年的实际平均汇率换算成美元。因此,外币影响等于以当地货币计算的本年度业绩乘以本财年与上一财年之间平均外币汇率的变化。下表列出了我们在不变货币基础上的净销售额和调整后营业收入的增长情况如下:(1)为了在不变货币基础上展示我们2020年净销售额和调整后营业收入的增长,以美元以外货币报告的实体2020年的净销售额和调整后营业收入使用2019年有效的平均汇率换算,并与2019年报告的结果进行比较;(2)为了在不变货币的基础上展示我们2019年净销售额和调整后的营业收入的增长,以美元以外货币报告的实体2019年的净销售额和营业收入使用2018年有效的平均汇率换算,并与2018年报告的结果进行比较。
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| 截至2020年11月30日的年度 |
| 百分比变化 据报道, | 外币兑换的影响 | 按不变货币计算的百分比变动 |
净销售额: | | | |
消费细分市场: | | | |
美洲 | 13.9 | % | (0.1) | % | 14.0 | % |
欧洲、中东和非洲地区 | 14.5 | % | 0.2 | % | 14.3 | % |
亚洲/太平洋 | (16.6) | % | (1.5) | % | (15.1) | % |
总消费者 | 10.0 | % | (0.3) | % | 10.3 | % |
风味解决方案细分市场: | | | |
美洲 | (3.5) | % | (1.0) | % | (2.5) | % |
欧洲、中东和非洲地区 | (5.5) | % | (1.3) | % | (4.2) | % |
亚洲/太平洋 | 0.4 | % | (1.2) | % | 1.6 | % |
全味解决方案 | (3.5) | % | (1.1) | % | (2.4) | % |
总净销售额 | 4.7 | % | (0.6) | % | 5.3 | % |
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调整后的营业收入: | | | |
消费细分市场 | 15.5 | % | (0.2) | % | 15.7 | % |
风味解决方案细分市场 | (21.3) | % | (1.6) | % | (19.7) | % |
调整后营业收入总额 | 4.1 | % | (0.7) | % | 4.8 | % |
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| 截至2019年11月30日的年度 |
| 百分比变化 据报道, | 外币兑换的影响 | 按不变货币计算的百分比变动 |
净销售额: | | | |
消费细分市场: | | | |
美洲 | 2.4 | % | (0.3) | % | 2.7 | % |
欧洲、中东和非洲地区 | (5.5) | % | (5.3) | % | (0.2) | % |
亚洲/太平洋 | 0.8 | % | (4.9) | % | 5.7 | % |
总消费者 | 0.7 | % | (1.8) | % | 2.5 | % |
风味解决方案细分市场: | | | |
美洲 | 2.2 | % | (0.4) | % | 2.6 | % |
欧洲、中东和非洲地区 | (0.3) | % | (7.0) | % | 6.7 | % |
亚洲/太平洋 | (3.4) | % | (4.0) | % | 0.6 | % |
全味解决方案 | 1.1 | % | (2.1) | % | 3.2 | % |
总净销售额 | 0.8 | % | (1.9) | % | 2.7 | % |
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调整后的营业收入: | | | |
消费细分市场 | 6.1 | % | (1.2) | % | 7.3 | % |
风味解决方案细分市场 | 3.2 | % | (2.1) | % | 5.3 | % |
调整后营业收入总额 | 5.2 | % | (1.5) | % | 6.7 | % |
为了呈现2021年预计净销售额、调整后的营业收入和调整后的每股收益(在不变货币基础上稀释)的百分比变化,以美元以外的货币报告的实体的2021年预计本币净销售额、调整后的营业收入和调整后的净收入按当前现行汇率换算为美元,并与2021年的当地货币预测结果进行比较,后者按2020财年相应月份有效的平均实际汇率换算成美元,以确定2021年合并的美元净销售额是多少。如果相关货币汇率没有与2020年可比时期相比发生变化,调整后的营业收入和调整后每股收益(稀释后)就会出现变化。
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| 截至2021年11月30日的年度预测 |
净销售额变动百分比 | 7%至9% |
有利外币兑换的影响 | 2 | % |
按不变货币计算的净销售额变化百分比 | 5%至7% |
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调整后营业收入变动百分比 | 8%至10% |
有利外币兑换的影响 | 2 | % |
调整后营业收入以不变货币计算的百分比变化 | 6%至8% |
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调整后每股收益的百分比变化-稀释后 | 3%至5% |
有利外币兑换的影响 | 2 | % |
调整后每股收益的百分比变化--以不变货币稀释 | 1%至3% |
除了上述非GAAP财务指标外,我们还使用了使用非GAAP指标确定的杠杆率。杠杆率是一种广泛使用的衡量偿还未偿债务能力的指标,对投资者来说是评估财务杠杆的一个有意义的指标。我们相信,我们的杠杆率对投资者评估我们的财务杠杆率是一个有意义的指标,尽管我们计算杠杆率的方法可能与其他公司计算杠杆率的方法不同。我们将杠杆率确定为净债务(我们定义为总债务,净现金超过7500万美元)与调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益(调整后EBITDA)之比。我们将调整后的EBITDA定义为净收益加上利息、所得税、折旧和摊销的费用,减去利息收入,并根据现金和非现金收购相关费用(可能包括收购库存的公允价值调整对销售商品成本的影响)、特别费用、基于股票的补偿费用以及某些损益(可能包括第三方费用和支出以及整合成本)进行进一步调整。调整后的EBITDA和我们的杠杆率都是非GAAP财务指标。我们对杠杆率的确定与我们的循环信贷安排的条款一致,这些条款要求我们将杠杆率保持在一定水平以下。根据这些协议,适用的杠杆率会定期降低。截至2020年11月30日,我们在循环信贷安排下的能力不受这些契约的影响。在我们收购FONA之后的2021年初, 参与银行修订了循环信贷安排中规定的要求我们维持杠杆率的水平,以提高允许的最高杠杆率。我们预计,在可预见的未来,这些公约不会限制我们获得循环信贷安排;然而,杠杆率可能会限制我们利用这些安排的能力。我们希望在可预见的未来遵守这一金融契约。
下表对我们截至11月30日的年度的净收入与调整后的EBITDA进行了核对:
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| 2020 | 2019 | 2018 |
净收入 | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | | $ | 933.4 | |
折旧及摊销 | 165.0 | | 158.8 | | 150.7 | |
利息支出 | 135.6 | | 165.2 | | 174.6 | |
所得税费用(福利) | 174.9 | | 157.4 | | (157.3) | |
EBITDA | 1,222.9 | | 1,184.1 | | 1,101.4 | |
对EBITDA的调整(1) | 57.5 | | 47.9 | | 57.3 | |
调整后的EBITDA | $ | 1,280.4 | | $ | 1,232.0 | | $ | 1,158.7 | |
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净债务(2) | $ | 4,555.8 | | $ | 4,243.8 | | $ | 4,674.8 | |
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杠杆率(净债务/调整后EBITDA)(3) | 3.6 | | 3.4 | | 4.0 | |
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(1) | EBITDA的调整是根据我们循环信贷安排的杠杆率公约确定的,包括特别费用、基于股票的补偿费用、利息收入以及截至2020年11月30日和2018年11月30日的年度的交易和整合费用。 |
(2) | 我们循环信贷安排中的杠杆率契约将净债务定义为短期借款、长期债务的当前部分和长期债务的总和,减去超过7500万美元的现金和现金等价物的金额。 |
(3) | 我们循环信贷安排中的杠杆率契约规定,调整后的EBITDA还包括收购的形式影响。截至2020年11月30日,根据这些协议的条款(包括收购的形式影响),我们的杠杆率为3.5。 |
我们杠杆率的长期目标是1.5%至2.0%。我们的杠杆率可能会暂时受到收购活动的影响。
流动性和财务状况
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| 2020 | 2019 | 2018 |
经营活动提供的净现金 | $ | 1,041.3 | | $ | 946.8 | | $ | 821.2 | |
用于投资活动的净现金 | (1,025.6) | | (171.0) | | (158.5) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 220.9 | | (725.8) | | (751.1) | |
我们从运营中产生强大的现金流,使我们能够为旨在实现我们的增长目标的运营项目和投资提供资金,偿还债务,增加我们的股息,为资本项目和其他投资提供资金,并在适当的时候进行股票回购。由于我们部分业务的周期性,我们的运营现金流在第四季度一直是历史上最强劲的。
在现金流量表中,营业资产和负债的变化不包括外币汇率变化的影响,因为这些并不反映实际的现金流量。此外,在现金流量表中,营业资产和负债的变动不包括收购的营业资产和负债的影响,因为与收购业务相关的现金流量是作为一项投资活动列报的。因此,现金流量表中的金额与资产负债表中列报的经营性资产和负债的变化不一致。
我们在非美国子公司和附属公司持有的资产和负债的报告价值可能会受到不同时期汇率波动的重大影响。2020年11月30日,欧元、英镑、加元、澳元、人民币和波兰兹罗提兑美元汇率均高于2019年11月30日。2020年,由于全球新冠肺炎疫情导致市场波动加剧,我们看到外汇汇率出现了超出正常水平的波动。
营运现金流–2020年运营现金流为10.413亿美元,2019年为9.468亿美元,2018年为8.212亿美元。2020年和2019年运营现金流的增长主要是由于净收入增加,不包括2018年与美国税法相关的3.094亿美元非现金非经常性净所得税优惠的影响。此外,正如下面更全面描述的那样,我们的营运资本管理影响了运营现金流。2020年,运营现金流的增长是因为与其他资产和负债相关的现金使用量大幅减少,包括某些员工激励和与客户相关的付款的时间安排,但由于库存水平的增加,与营运资本相关的现金使用量被部分抵消。2019年和2018年,我们的营运资本管理对运营现金流产生了有利影响。2019年,这些增长被与其他资产和负债相关的现金使用部分抵消,总计8150万美元。2018年,来自其他运营资产和负债的现金使用量增加,部分与我们支付交易和整合费用的时间以及与我们收购RB Foods相关的债务利息有关,部分抵消了这些增长。
我们的营运资金管理–主要与存货、贸易应收帐款和应付帐款有关–影响我们的运营现金流。库存的变化对业务现金流的可变性产生了重大影响。这是在2020年、2019年和2018年的一次现金使用。应收贸易账款的变化是2020、2019年和2018年的现金来源。应付账款的变化是这三年的一个重要现金来源。
除了运营现金流,我们还使用现金转换周期(CCC)来衡量我们的营运资本管理。这一指标不同于运营现金流,因为它使用平均余额而不是特定的时间点度量。CCC是对我们将原材料等资源的现金支出转换为应收账款收款的现金流入所需平均天数的计算。我们的目标是随着时间的推移降低我们的CCC。我们按如下方式计算CCC:
未付销售天数(平均贸易应收账款除以日均净销售额)加上库存天数(平均库存量除以日均售出货物成本)减去应付天数(平均贸易应收账款除以日均售出货物成本加上平均日均库存变化)。
下表概述了我们过去三年的现金转换周期(以天为单位):
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| 2020 | 2019 | 2018 |
现金转换周期 | 39 | | 43 | | 55 | |
CCC在2020年比2019年减少,2019年比2018年减少,这两种情况都是由于我们将付款期限延长到供应商而增加了我们的应付天数,如下文更详细地描述,在较小程度上是由于我们的未偿还天数减少。我们的CCC还受到库存天数的影响,与2019年相比,2020年库存天数增加,与2018年相比,2019年库存天数也有所增加。
在2018财年之前,为了应对不断变化的市场实践,我们开始了一项与供应商谈判延长付款期限的计划。我们还与几家全球金融机构(SCF银行)启动了供应链金融计划(SCF)。根据SCF,符合条件的供应商可以选择将我们的应收账款出售给SCF银行。这些参与供应商直接与各自的SCF银行协商其应收账款销售安排。虽然我们不是这些协议的一方,但SCF银行允许参与的供应商利用我们的信誉建立信用价差和相关成本。这通常为供应商提供了比他们自己能够获得的更优惠的条件。我们对供应商出售应收账款的决定没有任何经济利益。一旦符合条件的供应商选择参加SCF,并与SCF银行达成协议,供应商将选择他们向SCF银行出售我们的单张发票。但是,我们向参与供应商支付的所有款项都将在发票到期日支付给SCF银行,无论该发票是否由供应商出售给SCF银行。对于供应商之前未出售给SCF银行的发票,SCF银行在发票到期日向供应商付款。
我们的付款义务条款不受供应商参与SCF的影响。我们与供应商就个别市场中类似材料的付款条件在选择参加SCF的供应商和不参加SCF的供应商之间是一致的。因此,我们的平均未偿还天数不会受到SCF中包括的供应商部分或相关投入成本的显著影响。对于我们的参与供应商,我们相信他们在我们这里的应收账款基本上都卖给了SCF银行。因此,我们预计,在每个资产负债表日期,原来应支付给供应商的金额将有类似比例支付给SCF银行。所有与参与SCF的供应商有关的未付金额都记录在我们综合资产负债表中标题为“应付贸易账款”的项目中,相关付款包括在我们综合现金流量表的经营活动中。截至2020年11月30日和2019年11月30日,应向参与SCF的供应商支付的金额约为2.736亿美元,并计入“应付贸易账款”,金额分别约为2.065亿美元和2.065亿美元。
我们供应商的融资政策或经济发展的未来变化,如利率、一般市场流动性或我们相对于参与供应商的信誉的变化,可能会影响这些供应商参与SCF和/或我们与供应商谈判延长付款条款的能力。然而,任何这样的影响都很难预测。
投资现金流–2020年用于投资活动的净现金为10.256亿美元,2019年为1.71亿美元,2018年为1.585亿美元。我们的主要投资现金流包括与收购业务和资本支出相关的现金的使用。与我们收购业务相关的现金使用量在2020年为8.03亿美元,2018年为420万美元。包括资本化软件支出在内的资本支出在2020年为2.253亿美元,2019年为1.737亿美元,2018年为1.691亿美元。我们预计2021年的资本支出约为2.65亿美元,以支持我们计划的增长,包括更换我们的ERP系统的多年计划和其他计划。
融资现金流–2020年,与融资活动相关的净现金是2.209亿美元的现金来源。2019年用于融资活动的净现金为7.258亿美元,2018年为7.511亿美元。年度间的差异主要是由于我们的净借款、股票回购活动和股息的变化,所有这些都如下所述。
下表概述了我们的净借款活动:
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| 2020 | 2019 | 2018 |
短期借款净增长 | $ | 286.5 | | $ | 41.0 | | $ | 305.5 | |
发行长期债务的收益,扣除债务发行成本 | 525.9 | | — | | 25.9 | |
偿还长期债务 | (257.7) | | (447.7) | | (797.9) | |
借款活动提供(用于)的现金净额 | $ | 554.7 | | $ | (406.7) | | $ | (466.5) | |
2020年,我们根据长期借款安排借入了5.27亿美元,其中包括4.95亿美元2030年4月到期的2.5%债券的净收益。我们还偿还了2.577亿美元的长期债务,其中包括与2020年8月到期的定期贷款相关的2.5亿美元。
2019年,我们偿还了4.477亿美元的长期债务,其中包括2017年8月发放的15.0亿美元定期贷款中的4.363亿美元。
2018年,我们根据长期借款安排借入了2590万美元。2018年,我们偿还了7.979亿美元的长期债务,包括2017年12月15日到期的2.5亿美元5.75%票据和2017年8月发行的15.0亿美元定期贷款中的5.45亿美元。
截至2020年11月30日,我们已经全额偿还了2017年8月收购RB Foods时发放的15.0亿美元定期贷款,其中12.75亿美元的定期贷款提前偿还,分别于2020年8月和2022年8月到期。
下表概述了我们的股票回购计划中的活动:
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| 2020 | 2019 | 2018 |
普通股股数 | 0.5 | | 1.3 | | 1.1 | |
美元金额 | $ | 47.3 | | $ | 95.1 | | $ | 62.3 | |
截至2020年11月30日,我们的董事会于2019年11月批准了一项6亿美元的股票回购计划,剩余5.85亿美元。任何股份回购的时间和金额由我们的管理层根据其对市场状况和其他因素的评估来决定。由于2017年8月收购RB Foods相关的债务水平上升,自那时以来,我们减少了股票回购活动。虽然我们已经减少了股票回购活动,但我们在2020年、2019年和2018年回购了股票,以缓解股票期权行使时发行的股票的影响。由于与收购Cholula和FONA相关的额外债务,我们预计2021财年将继续减少股票回购活动,同时还将继续减轻行使股票期权时发行的股票的影响。
2020年、2019年和2018年,我们分别从行使的股票期权中获得了5660万美元、9090万美元和7820万美元的收益。我们在2020、2019年和2018年分别回购了1300万美元、1270万美元和1160万美元的普通股,以及与我们的股票薪酬计划相关的员工预扣税要求。
我们过去三年的分红历史如下:
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| 2020 | 2019 | 2018 |
支付的股息总额 | $ | 330.1 | | $ | 302.2 | | $ | 273.4 | |
每股派息 | 1.24 | | 1.14 | | 1.04 | |
每股增加百分比 | 8.8 | % | 9.6 | % | 10.6 | % |
2020年11月,董事会批准将季度股息从每股0.31美元提高到0.34美元,增幅为9.7%。
下表列出了截至2020年11月30日、2019年和2018年的杠杆率:
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| 2020 | 2019 | 2018 |
杠杆率(1) | 3.6 | | 3.4 | | 4.0 |
(1)我们循环信贷安排中的杠杆率公约规定,根据该公约调整后的EBITDA还包括收购的形式影响(如果适用)。截至2020年11月30日,根据这些循环信贷安排的条款(包括收购的形式影响),我们的杠杆率为3.5。
截至2020年11月30日,我们的杠杆率为3.6,而截至2019年11月30日和2018年11月30日的杠杆率分别为3.4和4.0。我们的杠杆率从2019年11月30日的3.4上升到2020年11月30日的3.6,主要是因为与我们收购Cholula的资金相关的总债务增加,这部分被调整后EBITDA的增加所抵消。
比率从2018年11月30日的4.0下降到2019年11月30日的3.4,主要是由于我们调整后的EBITDA增加,这是由于2019年的营业收入比2018年更高。此外,与前一年年底相比,2019年11月30日我们的净债务水平较低,对这一比率产生了有利的影响。
在我们收购FONA后的2021年初,参与银行修改了我们的循环信贷安排中规定的要求我们保持杠杆率的水平,以提高允许的最高杠杆率。经修订后,这些循环信贷安排条款下的最高允许杠杆率,包括收购的形式影响,截至截至2021年11月30日的年度每个财季末的衡量日期,最高允许杠杆率为4.5。2022年2月28日,这一最高比率降至4.25,在设施剩余期限内,每个财季的最高比率降至3.75。与此同时,在2021年初,我们对即将建造的配送中心的合成租赁协议进行了类似的修订,其中包含与我们的循环信贷安排一致的契约。
我们的大部分现金都在美国以外的子公司。我们通过考虑我们开展业务的众多子公司之间的可用资金以及获得这些资金的成本效益来管理我们在全球的现金需求。在2017年12月22日美国税法颁布之前,从我们的某些非美国子公司永久汇回现金余额可能会产生不利的税收后果;然而,这些余额通常可以不受法律限制地用于为普通业务运营、资本项目和未来的收购提供资金。截至2020年11月30日,我们从非美国子公司和合资企业获得的收益为13亿美元,这些收益被认为是无限期再投资。虽然联邦所得税费用已被确认为美国税法的结果,但我们没有就外国预扣税、州所得税或汇兑损益等项目提供任何额外的递延税款。对于我们来说,确定这些无限期再投资的外国收益的未确认税费数额是不可行的。
截至2020年11月30日,我们暂时使用了来自非美国子公司的1.00亿美元现金来偿还美国的短期债务。在这一年里,我们的短期借款各不相同,但在年末或季度末较低。截至2020年11月30日和2019年11月30日的年度,平均未偿还短期借款分别为5.181亿美元和8.486亿美元。截至2020年11月30日的一年中,这些平均未偿还短期借款包括平均4.52亿美元的未偿还商业票据。截至2020年11月30日和2019年11月30日的年度平均未偿债务总额分别为43.274亿美元和47.538亿美元。
有关这些交易的进一步详情,请参阅我们合并财务报表附注6和8。
信贷和资本市场-以下总结了信贷和资本市场对我们业务的更重大影响:
信贷安排-经营活动的现金流是我们为增长、股票回购、股息和资本支出提供资金的主要流动性来源。我们还依赖我们的循环信贷安排,或由这些安排支持的借款,为季节性营运资金需求和其他一般公司要求提供资金。
2017年8月,我们达成了一项为期5年的10亿美元循环信贷安排,该安排将于2022年8月到期。在全额提取的基础上,目前信贷安排的定价是伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1.25%。信贷安排的定价基于信用评级网格,该网格包含完全提取的信贷安排的最高定价,等于LIBOR加1.75%。2020年12月,我们达成了一项为期364天的10亿美元循环信贷安排,该安排将于2021年12月到期。在全额提取的基础上,这项为期364天的信贷安排目前的定价是伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1.25%。364天信贷安排的定价基于信用评级网格,该网格包含完全提取的信贷安排的最高定价,等于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加1.75%。2021年初,在我们收购FONA后,参与银行修改了我们的循环信贷安排中规定的要求我们保持杠杆率的水平,以提高允许的最高杠杆率。我们杠杆率的长期目标是1.5%至2.0%。我们的杠杆率可能会暂时受到收购活动的影响。
我们通常使用这些循环信贷来支持我们发行商业票据。如果商业票据市场不可用或不可行,我们可以直接在我们的循环信贷安排下借款。这些贷款是由银行组成的财团提供的,每家银行都有不同的承诺。如果银团中的任何一家银行无法履行承诺,我们的流动性可能会受到影响,这可能会降低我们通过季节性营运资本融资实现增长的能力。我们与所有参与我们信贷安排的银行进行定期沟通。在这些沟通过程中,没有一家银行表示他们可能无法履行承诺。此外,我们定期审查我们的银行和融资关系,考虑机构的稳定性和关系的其他方面。根据这些沟通和我们的监测活动,我们相信我们的银行将履行承诺。除了我们承诺的循环信贷安排外,截至2020年11月30日,我们还有3.166亿美元的未承诺安排,可以根据贷款人的自由裁量权提取。有关我们融资安排的更多细节,请参阅我们合并财务报表附注6。
我们将继续有现金需求,以支持季节性营运资金需求和资本支出,支付利息,偿还债务,并为收购提供资金。为了满足这些现金需求,我们打算使用我们现有的现金、现金等价物和内部产生的资金,在我们现有的信贷安排或其他短期借款安排下借款,并根据市场状况和特定收购成本对我们当时可用资金来源的重要性,获得额外的短期和长期融资。我们相信,从这些来源提供的现金将足以满足我们未来12个月的现金需求。我们最近用现金和短期借款(主要是商业票据)为Cholula和FONA的收购提供资金。我们将继续监控我们的流动性,并可能寻求获得额外的长期融资,以进一步支持我们的业务。
养老金资产和其他投资-我们在我们的合格固定收益养老金计划中持有股权和债务证券投资,并通过我们的非合格固定收益养老金计划的拉比信托持有。2020年,包括无资金计划在内的养老金计划的现金缴费为1190万美元,2019年为1140万美元,2018年为1350万美元。预计2021年养老金计划缴费总额约为1000万美元。未来养老金负债和所需现金缴费的增减在很大程度上取决于利率的变化和计划资产的实际回报。我们对计划资产的投资部分基于每个计划的负债期限。在我们所有合格的固定收益养老金计划中,大约59%的资产投资于股票,31%投资于固定收益投资,10%投资于其他投资。与我们的非合格固定收益养老金计划相关的资产主要投资于公司所有的人寿保险,其价值约为60%投资于股票,40%投资于固定收益投资。见我们合并财务报表附注11,其中提供了我们养老金资金的详细情况。
客户和交易对手-见本讨论的后续部分,标题为“市场风险敏感性--信用风险”。
收购
收购是我们增加销售和利润战略的一部分。
2021年初,我们购买了FONA。收购价格约为7.1亿美元,扣除所获得的现金后,需要进行某些惯例的收购价格调整。福纳是一家领先的清洁和天然香料制造商,为食品、饮料和营养市场的各种应用领域的不同客户群提供解决方案。我们于2020年12月30日收购FONA,将我们的风味解决方案细分市场扩展到有吸引力的类别,并扩展了我们的技术平台,增强了我们的能力。此次收购的资金来自现金和短期借款。
2020年11月30日,我们以约8.03亿美元的价格收购了Cholula,扣除收购的现金后,需要进行某些惯例的收购价格调整。此次收购的资金来自现金和短期借款。Cholula是一个优质的墨西哥辣酱品牌,是McCormick全球品牌风味产品组合的有力补充,这扩大了公司在高增长辣酱类别中的产品范围,面向消费者和餐饮服务运营商,并通过补充正宗的墨西哥风味辣酱加快了我们的调味品增长机会。自收购之日起,Cholula的运营结果就已包含在我们的财务报表中,作为我们消费者和风味解决方案部门的一个组成部分。
我们在2019财年没有进行任何收购。
在2018财年,我们以1270万美元的现金支付购买了我们上海子公司剩余的10%少数股权。
有关这些收购的进一步详情,请参阅我们合并财务报表附注2和19。
业绩图表-股东回报
下图将麦考密克非投票权普通股的累计总股东回报(股价升值加上股息再投资)的年度变化与(1)假设股息再投资的标准普尔500股票价格指数的累计总回报和(2)假设股息再投资的标准普尔包装食品和肉类指数的累计总回报进行了比较。
市场风险敏感度
我们利用衍生金融工具来增强我们管理风险的能力,包括外汇和利率风险敞口,这些风险是我们正在进行的业务运营的一部分。我们并不为交易目的而订立合约,亦不是任何杠杆衍生工具的当事人。通过与高级管理层的定期沟通和书面指引的使用来监督衍生金融工具的使用。下面提供的信息应与我们合并财务报表附注6和8一起阅读。
外汇风险–我们在以下主要领域受到外币波动的影响:与原材料采购相关的现金流;将外币收益换算成美元;外币对子公司和未合并附属公司之间的贷款的影响;以及与未合并附属公司收益汇回有关的现金流的影响。主要风险敞口包括美元兑欧元、英镑、加元、波兰兹罗提、澳元、墨西哥比索、瑞士法郎、人民币、印度卢比和泰铢,以及欧元兑英镑和澳元,最后是加元兑英镑。我们经常签订外币兑换合同,以管理其中某些外币风险。
于2020年,其他全面收益中的外币换算部分主要与汇率波动对我们在功能货币为英镑、欧元、波兰兹罗提、人民币、澳元、加元和墨西哥比索的子公司的净投资的影响有关。
我们还利用被指定为净投资对冲的交叉货币利率掉期合约,来管理汇率波动对我们在功能货币为英镑和欧元的子公司的净投资的影响。这些工具的损益计入累计其他综合收益(亏损)中的外币换算调整。
下表汇总了2020年11月30日持有的外币兑换合约。所有合约都以美元计价,使用2020年底的汇率,并已被指定为外币交易敞口、确定承诺或预期交易的对冲。
2020年11月30日的外币兑换合约
| | | | | | | | | | | | | | |
售出货币 | 收到的币种信息 | 概念上的 价值 | 平均值 合同 兑换 率 | 广交会。 价值: |
英镑,英镑 | 美元 | $ | 31.6 | | 1.32 | | $ | (0.4) | |
欧元 | 美元 | 29.2 | | 1.19 | | (0.3) | |
加元 | 美元 | 96.4 | | 0.76 | | (1.4) | |
美元 | 澳元 | 14.0 | | 0.68 | | 1.2 | |
波兰兹罗提 | 美元 | 6.9 | | 3.79 | | (0.1) | |
加元 | 英镑,英镑 | 30.0 | | 1.74 | | (0.1) | |
英镑,英镑 | 欧元 | 36.4 | | 0.90 | | (0.1) | |
澳元 | 欧元 | 45.1 | | 1.67 | | (1.1) | |
瑞士法郎 | 美元 | 73.1 | | 1.04 | | (4.6) | |
截至2020年11月30日,我们有一些规模较小的合同,总名义价值为2110万美元,用于买卖其他货币,如罗马尼亚列伊、俄罗斯卢布和新加坡元。截至2020年11月30日,这些合同的公允价值总额为10万美元。
截至2019年11月30日,我们拥有欧元、英镑、加元、澳元、波兰兹罗提、瑞士法郎等货币的外币兑换合同,名义价值4.892亿美元。截至2019年11月30日,这些合同的公允价值合计为亏损30万美元。
我们还利用了被视为净投资对冲的交叉货币利率掉期合约。截至2020年11月30日,我们持有的交叉货币利率掉期合约的票面价值为(I)2.5亿美元,三个月期美国伦敦银行同业拆借利率(Libor)加0.685%,支付1.94亿GB(三个月期英镑LIBOR加0.740%);(Ii)1.94亿GB名义价值,三个月期英镑LIBOR加0.740%,支付2.218亿欧元(三个月期欧元欧元伦敦银行同业拆借利率(EURIBOR)加0.808%)。我们在2019年初签订了这些将于2027年8月到期的跨货币利率互换合约。有关更多信息,请参阅我们合并财务报表附注8。
利率风险–我们的政策是通过订立固定利率和浮动利率的债务安排来管理利率风险。我们还利用利率互换将全球融资成本降至最低,并实现固定利率和可变利率债务的理想组合。下表提供了截至2020年11月30日的财政年度的本金现金流和相关利率,不包括利率掉期和任何折扣或费用的摊销。对于外币计价的债务,信息以等值的美元表示。浮动利率是以投资组合在年末的加权平均利率为基础的。
截至2020年11月30日的到期日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此后 | 总销售额: | 公允价值 |
债务 | | | | | | | |
固定费率 | $ | 257.2 | | $ | 757.6 | | $ | 257.8 | | $ | 763.2 | | $ | 1,902.1 | | $ | 3,937.9 | | $ | 4,294.1 | |
平均利率 | 3.89 | % | 2.71 | % | 3.50 | % | 3.50 | % | 2.68 | % | — | | — | |
可变费率 | $ | 893.4 | | $ | 7.4 | | $ | 7.4 | | $ | 28.7 | | $ | 12.7 | | $ | 949.6 | | $ | 949.7 | |
平均利率 | 0.34 | % | 1.38 | % | 1.38 | % | 1.73 | % | 1.78 | % | — | | — | |
上表按原始债务工具的条款显示债务(包括资本租赁),不考虑公允价值、利率掉期和任何贷款折扣或发端费用。利率互换有以下效果:
•我们于2011年7月发行了2.5亿美元、2021年到期的3.90%债券。2011年发行这些票据时达成的远期国库锁定协议,实际上将2.5亿美元票据的利率设定为加权平均固定利率4.01%。
•2013年8月,我们发行了2.5亿美元2023年到期的3.50%债券。发行这些票据时达成的远期国库锁定协议实际上将这些票据的利率定为加权平均固定利率3.30%。
•2015年11月,我们发行了2.5亿美元2025年到期的3.25%债券。发行这些票据时达成的远期国库锁定协议实际上将这些票据的利率定为加权平均固定利率3.45%。2025年12月到期的3.25%票据中,1亿美元的固定利率通过利率互换有效地转换为浮动利率,直至2025年。净利息支付以3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1.22%为基准。
•2017年8月,我们发行了总额25亿美元的优先无担保票据。这些债券将于2022年8月15日到期7.5亿美元、2024年8月15日到期7亿美元、2027年8月15日到期7.5亿美元和2047年8月15日到期3亿美元,固定利率分别为2.70%、3.15%、3.40%和4.20%。在发行2027年8月15日到期的7.5亿美元票据时达成的远期国库锁定协议实际上将这些7.5亿美元票据的利率设定为加权平均固定利率3.44%。2027年到期的3.40%债券中,2.5亿美元的固定利率通过利率互换有效地转换为浮动利率,直至2027年。净利息支付以3个月期伦敦银行同业拆息加0.685%为基准。
商品风险-我们购买某些原材料,这些原材料会受到天气、市场条件、生长和收获条件、政府行动和其他我们无法控制的因素导致的价格波动的影响。2020年,我们最重要的原材料是乳制品、胡椒、香草、辣椒(红辣椒和辣椒)、大蒜、洋葱、大米和小麦面粉。虽然原材料成本的未来走势不确定,但我们通过多种方式应对这种波动,包括战略原材料采购、为未来交付采购原材料以及客户价格调整。我们通常没有使用衍生品来管理与这一风险相关的波动性。就我们为此目的使用衍生品的程度而言,它对我们的业务并不重要。
信用风险-我们消费组别的客户主要是食品零售商和食品批发商。这些行业的整合创造了更大的客户。此外,随着大众销售商、一元店、仓储俱乐部、折扣连锁店和电子商务等替代渠道的增长,竞争也在加剧。这导致一些客户利润下降,增加了我们的信用风险敞口。我们的一些客户和交易对手杠杆率很高。我们继续密切关注客户和交易对手的信用状况。我们认为坏账准备恰当地确认了应收贸易账款的可变现价值。我们认为其他金融工具的不良信用风险微不足道。
合同义务和商业承诺
下表反映了截至2020年11月30日我们的合同义务和商业承诺摘要:
按年到期的合同现金债务
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | 低于 1年前 | 1–3 年份 | 3–5 年份 | 超过 5年 |
短期借款 | $ | 886.7 | | $ | 886.7 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
长期债务,包括融资租赁 | 4,000.8 | | 263.9 | | 1,030.2 | | 1,063.3 | | 1,643.4 | |
经营租约 | 164.1 | | 40.5 | | 56.7 | | 35.1 | | 31.8 | |
利息支付(a) | 862.5 | | 124.4 | | 208.5 | | 145.1 | | 384.5 | |
原材料采购义务(b) | 505.5 | | 505.5 | | — | | — | | — | |
养老金和退休后福利计划(c) | 184.3 | | 14.9 | | 23.6 | | 23.5 | | 122.3 | |
其他购买义务(d) | 116.3 | | 46.7 | | 32.0 | | 7.4 | | 30.2 | |
合同现金债务总额(e) | $ | 6,720.2 | | $ | 1,882.6 | | $ | 1,351.0 | | $ | 1,274.4 | | $ | 2,212.2 | |
(a)利息支付包括短期借款和长期债务的利息支付。有关更多信息,请参阅我们合并财务报表附注6和7。
(b)由于我们对不同原材料周期的反应,截至年底的未偿还原材料采购债务可能不代表全年的未偿还债务。
(c)代表我们的美国和国际养老金计划的最低养老金缴费,通常是为下一财年确定的,以及我们退休后医疗计划下的预期福利支付。
(d)其他购买义务包括信息技术和其他服务协议、广告媒体承诺和公用事业合同。
(e)合同义务不包括任何潜在的未来税务结算。有关更多信息,请参阅我们合并财务报表附注13。
由于法律的变化、我们的重大假设和计划资产的投资回报,养老金和退休后的资金每年都会有很大的变化。因此,我们没有在上表中列出养老金和退休后资金。
按年到期的商业承诺
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | 低于 1年前 | 1–3 年份 | 3–5 年份 | 超过 5年 |
担保(a) | $ | 0.7 | | $ | 0.7 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
备用信用证 | 32.2 | | 32.2 | | — | | — | | — | |
商业承诺总额 | $ | 32.9 | | $ | 32.9 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
(a)担保不包括与我们根据租赁安排提供的剩余价值担保相关的任何金额,这一点在我们的综合财务报表附注7中有更全面的描述。
表外安排
截至2020年11月30日、2020年和2019年11月30日,我们没有表外安排。
最近发布的会计声明
新的会计声明会定期发布,影响我们当前和未来的运营。有关这些影响的进一步详情,请参阅我们合并财务报表附注1。
关键会计估计和假设
在编制财务报表时,我们需要做出对报告的资产、负债、收入和费用有影响的估计和假设。这些估计还可能影响我们披露的补充信息,包括有关或有事项、风险和财务状况的信息。我们相信,考虑到目前的事实和情况,我们的估计和假设是合理的,符合美国公认会计准则,并得到一致应用。估计或假设的本质是这样一个事实,即实际结果可能与估计不同,估计可能会随着新的事实和情况的出现而变化。在编制财务报表时,我们在确定应收账款、存货、固定资产和预付备用金的可变现净值时进行例行估计和判断。我们最关键的会计估计和假设有以下几个方面:
客户合同
在我们的几个主要地理市场,消费部分通过签订年度或多年客户协议来销售我们的产品。已知或预期的定价或收入调整,如交易折扣、回扣或退货,在销售时进行估计。在适用的情况下,根据有关这些计划的历史模式和未来预期来估计未来的报销金额。关键销售条款(如定价和订购数量)是在频繁的基础上制定的,因此大多数客户安排和相关激励措施的期限为一年或更短。影响收入的估计,如贸易奖励和产品退货,每个时期都会受到监控和调整,直到奖励或产品退货实现为止。
商誉与无形资产评估
我们审核商誉和不可摊销无形资产的账面价值,并按年度进行减值测试,如下所述。如果事件或情况表明报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值,我们也会测试减值。如果事件或环境变化表明资产可能减值,我们会测试无限期无形资产的减值。
确定报告单位或无限期购买的无形资产的公允价值本质上是判断的,涉及使用重大估计和假设。我们的公允价值估计是基于我们认为合理但本质上不确定的假设。未来的实际结果可能与这些估计不同。
商誉减值
我们的报告单位与我们的运营部门相同。我们使用贴现现金流模型估计报告单位的公允价值。我们的贴现现金流模型使用我们的内部资本成本作为贴现率,通过对报告单位未来预期现金流的现值进行估值来计算公允价值。然后,我们将这一公允价值与报告单位的账面价值(包括无形资产和商誉)进行比较。如果报告单位的账面价值超过估计公允价值,我们将确定报告单位商誉的隐含公允价值。当商誉的账面金额超过隐含公允价值时,将确认减值费用。截至2020年11月30日,我们的资产负债表中记录了49.863亿美元的商誉(消费者部门为37.112亿美元,风味解决方案部门为12.751亿美元)。 这些金额包括4.105亿美元(消费者部分为2.737亿美元,香精解决方案部分为1.368亿美元)与我们收购Cholula相关的商誉,截至2020年11月30日,这是初步确定的。对收购的Cholula净资产以及相关商誉余额的最终估值将于2021年完成。我们2020财年的减值测试显示,我们报告单位的估计公允价值大大超过了它们的账面价值。因此,我们认为只有现金流假设发生重大变化才会导致商誉减值。
无限期-活期无形资产减值
我们的无限期无形资产由品牌名称和商标组成。我们主要通过使用特许权使用费救济方法来估计公允价值,然后将这些公允价值与无限期无形资产的相关账面价值进行比较。如果任何品牌名称或商标的公允价值低于其相关账面价值,则非现金减值损失将以相当于差额的金额确认。
对我们品牌和商标的公允价值的估计要求我们做出重大假设,包括对各个品牌和商标的销售和利润的预期、相关的版税费率和适当的折扣率,这些部分是基于我们对合理国家和品牌的看法而调整的当前利率。-基于相关品牌名称和商标的过去和预期未来表现的特定风险.
截至2020年11月30日,我们的资产负债表中记录了30.3亿美元的品牌资产和商标,所有余额都没有超过当时的估计公允价值。在截至2020年11月30日的30.3亿美元的品牌资产和商标中:(I)23.2亿美元涉及法国的、Frank‘s Redhotand Cattlmen的品牌和商标,这是我们2017年8月收购RB Foods的一部分,我们出于减损分析的目的对其进行了分组;(I)23.2亿美元涉及法国的、Frank’s Redhotand Cattlmen的品牌和商标,这是我们在2017年8月收购RB Foods的一部分,我们出于减损分析的目的对其进行了分组;(Ii)3.8亿美元涉及Cholula品牌及商标,被确认为与2020年11月收购Cholula相关的初步购买价格分配的一部分;及(Iii)其余3.30亿美元为若干其他品牌资产及商标,个别账面价值介乎0.2至1.064亿美元。截至2020年11月30日,我们的每个品牌名称和商标(包括与我们的French‘s、Frank’s Redhott和Cattlmen‘s品牌有关的23.2亿美元)的估计公允价值超过各自账面价值的百分比为20%或更多,但以下情况除外:(I)Cholula品牌,其初步公允价值为3.8亿美元,截至2020年11月30日被确定;(Ii)另外一个账面价值为740万美元的品牌,其公允价值略高于其截至今年的账面价值。(I)Cholula品牌,截至2020年11月30日,其初步公允价值为3.8亿美元;(Ii)另外一个账面价值为740万美元的品牌,其公允价值略高于其截至年度的账面价值
与最近的收购相关的品牌和商标,包括我们最近收购的Cholula和2021年初的FONA,可能更容易受到未来减损的影响,因为它们的账面价值代表了最近确定的公允价值。对最近收购的业务的假设发生变化,包括那些受到利率上升或对未来销售额、盈利能力或特许权使用费预期恶化的影响,以及未来经济和市场状况,或更高的所得税税率的假设,可能会导致未来的非现金减值亏损。
所得税
我们估计所得税,并在我们运营的每个税收管辖区提交纳税申报单,并被要求提交纳税申报单。每年年底,在财务报表中都会记录所得税的估计额。纳税申报单一般在下一年的第三季度或第四季度提交。届时将完成估算与最终纳税申报表的对账,这将导致原始估算的变化。我们认为,我们的纳税申报立场得到了适当的支持,但税务机关可能会对某些立场提出质疑。我们根据美国公认会计准则(GAAP)对所得税不确定性的指导来评估我们不确定的税收状况。我们相信,我们对不确定的税收状况(包括相关利息)的准备金是足够的。审计结果最终支付的金额可能与以前包括在我们所得税支出中的金额有很大不同,因此可能对我们的税收拨备、净收入和现金流产生重大影响。我们有
记录的估值额度,以将我们的递延税项资产减少到更有可能变现的金额。为此,我们在评估是否有需要设立估值免税额时,已考虑日后的应课税入息和税务筹划策略。未来的应税收入和税收筹划策略都包括一些估算。
养老金和退休后福利
养老金和其他退休后计划的成本需要使用贴现率、投资回报、预计工资增长、死亡率和医疗保健成本趋势率的假设。我们的养老金和退休后福利报告中使用的精算假设每年都会进行审查,并与外部基准进行比较,以确保它们适当地考虑到我们未来的养老金和退休后福利义务。虽然我们认为使用的假设是适当的,但假设和实际经验之间的差异可能会影响我们的经营结果。贴现率的精算假设每增加或减少1%,将影响2021年养老金和退休后福利支出约100万美元。计划资产预期回报率每增加或减少1%,将影响2021年养老金支出约1000万美元。
我们将继续评估在衡量我们的养老金和其他退休后福利义务时使用的假设的适当性。此外,有关这些假设及其对财务报表的影响的讨论,请参见我们的合并财务报表附注11。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
这些信息在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的“市场风险敏感度”部分和我们的合并财务报表附注8中阐述。
第八项:财务报表及补充数据
管理报告
本公司负责年报所载综合财务报表的编制及完整性。综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的,包括基于我们的估计和判断的金额。本报告中的所有其他财务信息的列报依据与财务报表中的信息一致。
我们还负责建立和保持对财务报告的充分内部控制。我们维持一套内部控制制度,旨在为综合财务报表的编制和列报提供合理保证,并保障资产不受未经授权的使用或处置。
我们的控制环境是我们财务报告内部控制系统的基础,并体现在我们的商业道德政策中。它为我们的组织定下了基调,并包含了诚信和道德价值观等因素。我们对财务报告的内部控制得到了正式政策和程序的支持,这些政策和程序会随着业务条件和运营的变化而进行审查、修改和改进。
董事会审计委员会完全由独立董事组成,定期与管理层成员、内部审计师和独立注册会计师事务所举行会议,审查和讨论财务报告以及会计和财务报告事项的内部控制。独立注册会计师事务所和内部审计师向审计委员会报告,因此可以随时完全和自由地接触审计委员会。
我们根据#年的框架对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制-集成框架特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(2013年框架)。该评估包括审查控制文件、评估控制的设计有效性、测试控制的操作有效性以及对该评估的结论。尽管任何财务报告内部控制制度的有效性都存在固有的局限性,但根据我们的评估,我们已经合理确定,我们的财务报告内部控制截至2020年11月30日是有效的。
我们截至2020年11月30日的财务报告内部控制已由安永律师事务所审计。
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劳伦斯·E·库尔祖斯 |
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董事长、总裁兼董事长 首席执行官 |
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克里斯蒂娜·M·麦克马伦 |
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副总裁兼财务总监 首席会计官 |
独立注册会计师事务所报告
致麦考密克公司股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准,审计了McCormick&Company,Inc.截至2020年11月30日的财务报告内部控制。我们认为,根据COSO标准,麦考密克公司(本公司)截至2020年11月30日在所有重要方面对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年11月30日和2019年11月30日的综合资产负债表,截至2020年11月30日的三个年度的相关综合收益表、全面收益表、现金流量表和股东权益表,以及指数第15(2)项所列的相关附注和财务报表附表,我们于2021年1月28日的报告就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层有责任维持有效的财务报告内部控制,并对随附的管理层报告中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
马里兰州巴尔的摩
2021年1月28日
独立注册会计师事务所报告
致麦考密克公司股东和董事会
对财务报表的意见
本公司已审计所附麦考密克公司(本公司)于2020年11月30日及2019年11月30日的综合资产负债表,截至2020年11月30日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、现金流量表及股东权益表,以及列于指数第15(2)项的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为,合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年11月30日和2019年11月30日的财务状况,以及截至2020年11月30日的三年中每一年的运营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》中确立的标准,对公司截至2020年11月30日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2021年1月28日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
以下传达的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见,而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项,就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。
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| 无限寿命无形资产的价值评估 |
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对该事项的描述 | 截至2020年11月30日,该公司的无限无形资产由品牌名称和商标组成,总账面价值约为30亿美元(其中4亿美元与2020年11月30日收购的Cholula品牌名称有关)。如综合财务报表附注1所述,该等资产至少每年评估减值,主要采用免收特许权使用费的方法以厘定其公允价值。如果任何品牌名称或商标的公允价值低于其账面价值,则确认减值损失的金额等于差额。
审计公司的减值评估很复杂,因为在确定品牌名称和商标的公允价值时需要进行重大估计。在确定个别品牌名称和商标是否应该为确定公允价值的目的而组合在一起,还是必须单独评估时,也涉及重大的管理判断。该公司估计这些资产公允价值的方法涉及重大假设和投入,包括按品牌、特许权使用费和贴现率预测的净销售额和营业利润的财务信息,所有这些都对经济、行业和公司特定的定性因素敏感并受其影响。这些重要的假设和投入都是前瞻性的,可能会受到未来经济和市场状况的影响。 |
我们是如何在审计中解决这一问题的 | 我们获得了了解,评估了设计,并测试了公司对公司无限期无形资产审查过程的控制的操作有效性,包括对管理层对其资产分组的审查的控制以及上述重要假设。我们测试了对使用的方法、重要的假设和输入,以及测量中使用的数据的完整性和准确性的审查的控制。
为了测试本公司无限期无形资产的估计公允价值,我们执行了审计程序,其中包括评估本公司用于进行减值评估的资产分组、评估方法和测试上文讨论的重大假设以及本公司在其分析中使用的基础数据。我们将这些重大假设与当前的行业、市场和经济趋势、公司的历史业绩、同行业内的其他指导公司以及其他相关数据进行了比较。此外,我们通过将本年度某些品牌或商标的实际收入与公司上一年减值评估中的估计进行比较,评估了管理层估计收入的能力。我们还对重大假设进行了敏感性分析,以评估品牌名称和商标的公允价值因基础假设的假设变化而可能发生的变化。我们请了一名内部估值专家协助我们评估用于确定某些品牌名称和商标的公允价值所使用的方法以及重要的假设和投入。 |
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| 收购无形资产的价值评估 |
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对该事项的描述 | 于2020年,本公司完成了对Cholula辣酱(“Cholula”)母公司的收购,净对价为8.03亿美元,确认的可识别无形资产为4.01亿美元,如综合财务报表附注2所披露。这笔交易是作为一项业务合并入账的。
对公司收购Cholula的购买会计进行审计是复杂的,因为管理层需要进行重大估计来确定收购的无形资产的公允价值,这些资产主要由品牌名称和商标组成。估计复杂性主要是由于用于计量无形资产公允价值的估值模型以及各自公允价值对重大基础假设的敏感性所致。用于估计无形资产公允价值的重要假设包括折扣率、特许权使用费以及构成预测结果基础的某些假设(例如,收入增长率和营业利润率)。这些重大假设是前瞻性的,可能会受到未来经济和市场状况的影响。 |
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我们是如何在审计中解决这一问题的 | 我们获得了理解,评估了设计,并测试了公司对收购会计的控制的操作有效性。例如,我们测试了对无形资产确认和计量的控制,包括用于制定此类估计的估值模型和基本假设。我们还测试了管理层对模型中使用的数据的完整性和准确性的控制。
为了测试无形资产的估计公允价值,我们执行了审计程序,其中包括评估公司的估值模型,测试模型中使用的重要假设,以及测试基础数据的完整性和准确性。我们将这些重大假设与当前的行业、市场和经济趋势进行了比较,与其他收购中用于评估类似资产的假设进行了比较,并与被收购业务的历史结果进行了比较。我们还聘请了一名内部估值专家协助我们评估重大假设,这些程序包括完成对收购的无形资产公允价值的独立计算。 |
自1982年以来,我们一直担任本公司的审计师。
马里兰州巴尔的摩
2021年1月28日
合并损益表
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截至11月30日的一年(除每股数据外,以百万美元计) | 2020 | 2019 | 2018 |
净销售额 | $ | 5,601.3 | | $ | 5,347.4 | | $ | 5,302.8 | |
销货成本 | 3,300.9 | | 3,202.1 | | 3,209.5 | |
毛利 | 2,300.4 | | 2,145.3 | | 2,093.3 | |
销售、一般和行政费用 | 1,281.6 | | 1,166.8 | | 1,163.4 | |
交易和整合费用 | 12.4 | | — | | 22.5 | |
特别收费 | 6.9 | | 20.8 | | 16.3 | |
营业收入 | 999.5 | | 957.7 | | 891.1 | |
利息支出 | 135.6 | | 165.2 | | 174.6 | |
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其他收入,净额 | 17.6 | | 26.7 | | 24.8 | |
综合业务所得税前收入 | 881.5 | | 819.2 | | 741.3 | |
所得税费用(福利) | 174.9 | | 157.4 | | (157.3) | |
合并业务净收益 | 706.6 | | 661.8 | | 898.6 | |
非合并业务收入 | 40.8 | | 40.9 | | 34.8 | |
净收入 | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | | $ | 933.4 | |
每股收益-基本 | $ | 2.80 | | $ | 2.65 | | $ | 3.55 | |
每股收益-稀释后 | $ | 2.78 | | $ | 2.62 | | $ | 3.50 | |
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请参阅合并财务报表附注。
综合全面收益表
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截至2019年11月30日的一年(百万美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
净收入 | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | | $ | 933.4 | |
可归因于非控股权益的净收入 | 4.3 | | 1.9 | | 3.3 | |
其他全面收益(亏损): | | | |
养老金和其他退休后计划的未实现部分(包括2018年18.0美元的削减收益) | (80.4) | | (149.8) | | 72.6 | |
货币换算调整 | 89.7 | | (25.5) | | (119.8) | |
衍生金融工具的变动 | (0.9) | | 1.1 | | 2.3 | |
递延税金 | 18.1 | | 33.2 | | (17.2) | |
其他全面收益(亏损)合计 | 26.5 | | (141.0) | | (62.1) | |
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综合收益 | $ | 778.2 | | $ | 563.6 | | $ | 874.6 | |
请参阅合并财务报表附注。
综合资产负债表
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11月30日(百万) | 2020 | 2019 |
资产 | | |
现金和现金等价物 | $ | 423.6 | | $ | 155.4 | |
应收贸易账款,减去2020年的5.2美元和2019年的5.6美元 | 528.5 | | 502.9 | |
盘存 | 1,032.6 | | 801.2 | |
预付费用和其他流动资产 | 98.9 | | 90.7 | |
流动资产总额 | 2,083.6 | | 1,550.2 | |
财产、厂房和设备、净值 | 1,028.4 | | 952.6 | |
商誉 | 4,986.3 | | 4,505.2 | |
无形资产,净额 | 3,239.4 | | 2,847.0 | |
其他长期资产 | 752.0 | | 507.1 | |
总资产 | $ | 12,089.7 | | $ | 10,362.1 | |
负债 | | |
短期借款 | $ | 886.7 | | $ | 600.7 | |
长期债务的当期部分 | 263.9 | | 97.7 | |
应付贸易账款 | 1,032.3 | | 846.9 | |
其他应计负债 | 863.6 | | 609.1 | |
流动负债总额 | 3,046.5 | | 2,154.4 | |
长期债务 | 3,753.8 | | 3,625.8 | |
递延税金 | 727.2 | | 697.6 | |
其他长期负债 | 622.2 | | 427.6 | |
总负债 | 8,149.7 | | 6,905.4 | |
股东权益 | | |
普通股,无面值;授权320.0股;已发行和已发行: 2020-18.0股,2019年-18.6股 | 484.0 | | 447.6 | |
普通股无投票权,无面值;授权320.0股;已发行和已发行:2020年至248.9股,2019年至247.2股 | 1,497.3 | | 1,441.0 | |
留存收益 | 2,415.6 | | 2,055.8 | |
累计其他综合损失 | (470.8) | | (500.2) | |
麦考密克股东权益总额 | 3,926.1 | | 3,444.2 | |
非控制性权益 | 13.9 | | 12.5 | |
股东权益总额 | 3,940.0 | | 3,456.7 | |
总负债和股东权益 | $ | 12,089.7 | | $ | 10,362.1 | |
请参阅合并财务报表附注。
合并现金流量表
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截至2019年11月30日的一年(百万美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 747.4 | | $ | 702.7 | | $ | 933.4 | |
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 165.0 | | 158.8 | | 150.7 | |
基于股票的薪酬 | 46.0 | | 37.2 | | 25.6 | |
非现金非经常性所得税优惠(与美国税法颁布相关) | — | | — | | (309.4) | |
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非现金特别收费 | — | | — | | 3.0 | |
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出售资产的损失(收益) | 3.0 | | (1.6) | | (5.4) | |
递延所得税(福利)费用 | (11.2) | | 20.9 | | 40.1 | |
非合并业务收入 | (40.8) | | (40.9) | | (34.8) | |
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营业资产和负债变动(扣除收购业务的影响): | | | |
应收贸易账款 | 4.8 | | 12.2 | | 19.8 | |
盘存 | (200.2) | | (20.9) | | (10.0) | |
应付贸易账款 | 164.2 | | 128.2 | | 72.8 | |
其他资产和负债 | 133.8 | | (81.5) | | (91.8) | |
从未合并关联公司收到的股息 | 29.3 | | 31.7 | | 27.2 | |
经营活动提供的净现金 | 1,041.3 | | 946.8 | | 821.2 | |
投资活动 | | | |
收购业务(扣除收购现金后的净额) | (803.0) | | — | | (4.2) | |
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资本支出(包括资本化软件支出) | (225.3) | | (173.7) | | (169.1) | |
其他投资活动 | 2.7 | | 2.7 | | 14.8 | |
用于投资活动的净现金 | (1,025.6) | | (171.0) | | (158.5) | |
融资活动 | | | |
短期借款,净额 | 286.5 | | 41.0 | | 305.5 | |
长期债务借款 | 527.0 | | — | | 25.9 | |
支付发债成本 | (1.1) | | — | | — | |
长期偿债 | (257.7) | | (447.7) | | (797.9) | |
行使股票期权所得收益 | 56.6 | | 90.9 | | 78.2 | |
在员工股票奖励中预扣和支付的税款 | (13.0) | | (12.7) | | (11.6) | |
支付或有代价 | — | | — | | (2.5) | |
购买少数股东权益 | — | | — | | (13.0) | |
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通过购买获得的普通股 | (47.3) | | (95.1) | | (62.3) | |
支付的股息 | (330.1) | | (302.2) | | (273.4) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 220.9 | | (725.8) | | (751.1) | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 31.6 | | 8.8 | | (1.8) | |
增加(减少)现金和现金等价物 | 268.2 | | 58.8 | | (90.2) | |
年初现金及现金等价物 | 155.4 | | 96.6 | | 186.8 | |
年终现金和现金等价物 | $ | 423.6 | | $ | 155.4 | | $ | 96.6 | |
请参阅合并财务报表附注。
合并股东权益报表
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(百万) | 普通股 | 普通股 无表决权股份 | 普通股金额 | 留存收益 | 累计其他综合(亏损)收入 | 非控制性权益 | 总股东权益 |
余额,2017年11月30日 | 20.0 | | 242.0 | | $ | 1,672.9 | | $ | 1,166.5 | | $ | (279.5) | | $ | 11.0 | | $ | 2,570.9 | |
净收入 | | | — | | 933.4 | | — | | — | | 933.4 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | — | | — | | — | | 3.3 | | 3.3 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | | | — | | — | | (59.5) | | (2.6) | | (62.1) | |
分红 | | | — | | (280.5) | | — | | — | | (280.5) | |
采用ASU 2018-02 | | | — | | 20.9 | | (20.9) | | — | | — | |
收购少数股权 | | | — | | (12.4) | | — | | (0.4) | | (12.8) | |
基于股票的薪酬 | | | 25.6 | | — | | — | | — | | 25.6 | |
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购买并注销的股份 | (0.6) | | (0.8) | | (16.8) | | (67.7) | | — | | — | | (84.5) | |
已发行股份 | 3.4 | | 0.2 | | 88.9 | | — | | — | | — | | 88.9 | |
等价交换 | (3.7) | | 3.7 | | — | | — | | — | | — | | — | |
平衡,2018年11月30日 | 19.1 | | 245.1 | | $ | 1,770.6 | | $ | 1,760.2 | | $ | (359.9) | | $ | 11.3 | | $ | 3,182.2 | |
净收入 | | | — | | 702.7 | | — | | — | | 702.7 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | — | | — | | — | | 1.9 | | 1.9 | |
其他综合亏损,税后净额 | | | — | | — | | (140.3) | | (0.7) | | (141.0) | |
分红 | | | — | | (309.3) | | — | | — | | (309.3) | |
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基于股票的薪酬 | | | 37.2 | | — | | — | | — | | 37.2 | |
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购买并注销的股份 | (0.4) | | (1.2) | | (15.4) | | (97.8) | | — | | — | | (113.2) | |
已发行股份 | 3.0 | | 0.2 | | 96.2 | | — | | — | | — | | 96.2 | |
等价交换 | (3.1) | | 3.1 | | — | | — | | — | | — | | — | |
平衡,2019年11月30日 | 18.6 | | 247.2 | | $ | 1,888.6 | | $ | 2,055.8 | | $ | (500.2) | | $ | 12.5 | | $ | 3,456.7 | |
净收入 | | | — | | 747.4 | | — | | — | | 747.4 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | — | | — | | — | | 4.3 | | 4.3 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | | | — | | — | | 29.4 | | (2.9) | | 26.5 | |
分红 | | | — | | (338.5) | | — | | — | | (338.5) | |
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基于股票的薪酬 | | | 46.0 | | — | | — | | — | | 46.0 | |
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购买并注销的股份 | (0.3) | | (0.2) | | (13.6) | | (49.1) | | — | | — | | (62.7) | |
已发行股份 | 1.6 | | — | | 60.3 | | — | | — | | — | | 60.3 | |
等价交换 | (1.9) | | 1.9 | | — | | — | | — | | — | | — | |
平衡,2020年11月30日 | 18.0 | | 248.9 | | $ | 1,981.3 | | $ | 2,415.6 | | $ | (470.8) | | $ | 13.9 | | $ | 3,940.0 | |
请参阅合并财务报表附注。
合并财务报表附注
1. 重要会计政策摘要
整固
财务报表包括我们拥有多数股权或控股的子公司和附属公司的账户。公司间的交易已被取消。对未合并联营公司的投资(我们对其施加重大影响,但不具有控制权)按权益法入账。因此,我们在未合并附属公司的净收益或亏损中的份额计入净收益。
外币折算
对于拥有多数股权或控股的子公司和附属公司(如果位于美国境外,其功能货币不是美元),资产和负债账户按资产负债表日的汇率换算,由此产生的换算调整计入累计其他全面收益(亏损),这是股东权益的一个单独组成部分。收入和支出项目按月平均汇率换算。这些控股或控股的子公司和关联公司的外汇交易损益— 也就是说,除指定为长期投资的公司间交易外,以其本位币计价的交易计入净收益。
我们位于美国以外的未合并分支机构通常使用当地货币作为其功能货币。该等未合并联属公司的资产及负债账目按资产负债表日的汇率折算,相应的折算调整计入该等联属公司的累计其他全面收益(亏损)。这些附属公司的收入和支出项目按月平均汇率换算。我们在合并资产负债表中分别以“其他长期资产”和“累计其他综合亏损”为标题,记录了我们在净资产中的所有权份额和我们未合并关联公司的累计其他综合收益(亏损)。我们在合并损益表中标题为“非合并业务收入”的项目中记录我们在非合并附属公司净收入中的所有权份额。
预算的使用
按照美国公认的会计原则编制财务报表,要求我们做出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际金额可能与这些估计数字不同。
现金和现金等价物
所有购买的原始到期日在三个月或以下的高流动性投资都被归类为现金等价物。
盘存
存货按成本或可变现净值中较低者列报。成本是根据先进先出成本计算方法(FIFO)确定的,包括使用接近FIFO的平均成本。
物业、厂房和设备
物业、厂房及设备按历史成本列账,并在其估计使用年限内折旧,采用财务报告的直线法及税务报告的加速及直线法。估计的使用寿命从20至50建筑和建筑的年限3至12机器、设备和其他资产的使用年限。根据资本租赁租赁的资产将按租赁期或其使用年限中较短的时间折旧,除非我们合理地确定我们将在租赁期结束时获得所有权。维修和维护费用在发生时计入费用。
计算机软件
我们将为内部使用而开发或获取的软件的成本资本化。资本化的软件开发成本仅包括(1)支付给他人用于开发或购买软件的材料和服务的直接成本,(2)直接从事软件开发项目的员工的工资和工资相关成本,以及(3)开发软件时的利息成本。当项目基本完成并准备好投入使用时,这些成本的资本化就会停止。
资本化软件的账面净值总计为$116.0百万美元和$76.4分别为2020年11月30日和2019年11月30日。这些金额记录在合并资产负债表中的“其他长期资产”内。软件在一定范围内使用直线法进行摊销3至13三年,但不超过产品的预期寿命。资本化软件的账面净值包括$86.7百万美元和$44.911月份时为百万
30、2020年和2019年,这三个项目尚未投入使用,与我们今后实施全球企业资源规划系统有关。
商誉和其他无形资产
我们审核商誉和无限期无形资产的账面价值,并按年度进行减值测试,如下所述。如果事件或情况显示报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值,我们也会测试商誉是否减值,如果事件或环境变化表明资产可能减值,我们也会测试无限期无形资产的减值。使用年限有限的可分离无形资产在这些年限内摊销。
确定报告单位或无限期购买的无形资产的公允价值本质上是判断的,涉及使用重大估计和假设。这些估计和假设包括用于计算预计未来现金流的收入增长率和营业利润率、经风险调整的贴现率、假设的特许权使用费、未来的经济和市场状况以及适当市场可比性的确定。我们的公允价值估计是基于我们认为合理的假设,但这些假设是不可预测的,本质上是不确定的。未来的实际结果可能与这些估计不同。
商誉减值
我们用于评估潜在商誉减值的报告单位与我们的业务部门相同。我们使用贴现现金流模型计算报告单位的公允价值,然后将其与报告单位的账面价值(包括无形资产和商誉)进行比较。如果报告单位的账面价值超过计算的公允价值,我们将确定报告单位商誉的隐含公允价值。当商誉的账面金额超过隐含公允价值时,将确认减值费用。
无限期-活期无形资产减值
我们的无限期无形资产由收购的品牌名称和商标组成。我们主要使用特许权使用费减免法来确定公允价值,然后将其与无限期无形资产的账面价值进行比较。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允价值,则在记录的无限期无形资产超过公允价值时计入减值费用。
长期资产减值
固定资产及应摊销无形资产于发生表明资产账面价值可能无法收回之事件或环境变化时,会就减值进行审核。未贴现现金流分析用于确定是否存在减值。如果确定存在减值,损失将根据资产账面价值超过其估计公允价值计算。
收入确认
我们生产、销售和分销香料、调味料、调味品和其他风味产品给整个食品行业-零售商、食品制造商和餐饮服务企业。当控制权移交给客户时,我们将销售视为履行了绩效义务。收入是扣除贸易和销售奖励以及估计的产品回报后记录的净额。已知或预期的定价或收入调整,如交易折扣、回扣和退货,在销售时进行估计。代表政府当局征收的任何税款都不包括在净销售额中。我们将产品运输和搬运作为履行活动进行核算,并将这些活动的成本记录在售出货物的成本中。我们客户的账单和到期金额在资产负债表上被归类为应收账款,需要短期付款。我们的坏账准备代表我们对现有应收账款中可能的未付款和信贷损失的估计,这是根据对逾期余额和其他特定账户数据的审查而确定的。
下表列出了我们按美洲、欧洲、中东和非洲(EMEA)以及亚太地区(APAC)地理区域划分的净销售额:
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 美洲 | 欧洲、中东和非洲地区 | APAC | 总计 |
2020 | | | | |
净销售额 | $ | 3,974.9 | | $ | 1,046.7 | | $ | 579.7 | | $ | 5,601.3 | |
2019 | | | | |
净销售额 | $ | 3,711.3 | | $ | 986.1 | | $ | 650.0 | | $ | 5,347.4 | |
2018 | | | | |
净销售额 | $ | 3,627.5 | | $ | 1,021.1 | | $ | 654.2 | | $ | 5,302.8 | |
履行义务
我们的收入主要来自与客户的合同或采购订单,这些合同或订单通常都是短期的,而且只有一个履行义务-向客户交付我们的产品。我们评估客户合同或采购订单中承诺的商品和服务,并确定每个转让不同商品或服务(或捆绑商品或服务)的承诺的履行义务。为了确定履约义务,我们考虑所有承诺的商品或服务,无论是明示的还是基于惯例的商业惯例默示的。
重大判决
销售额是扣除贸易和销售奖励以及估计的产品退货后记录的。已知或预期的定价或收入调整,如交易折扣、回扣或退货,在销售时进行估计。在适用的情况下,根据有关这些计划的历史模式和未来预期来估计未来的报销金额。关键销售条款(如定价和订购数量)是在频繁的基础上制定的,因此大多数客户安排和相关激励措施的期限为一年或更短。影响收入的估计,如贸易奖励和产品退货,每个时期都会受到监控和调整,直到奖励或产品退货实现为止。在截至2020年11月30日、2019年和2018年11月30日的一年中,由于更新了对上一年产品销售的收入估计而确认的调整并不显著。这些活动的应计负债中剩余的未结清部分为#美元。183.3百万美元和$137.2截至2020年11月30日和2019年11月30日,分别为100万人。
实用的权宜之计
我们选择了以下在收入确认方面的政策选举和实际权宜之计:
•运输和搬运成本-我们选择将客户在获得对货物的控制权之前发生的运输和搬运活动作为履行活动(即费用)而不是作为承诺的服务进行核算。
•交易价格的衡量-我们选择从交易价格的衡量中剔除由政府当局评估的、与特定创收交易同时征收的、由我们向客户收取的销售税、增值税和其他消费税。
•获得合同的增量成本-当合同期限为一年或更短时间时,我们选择支付获得合同的任何增量成本。
运输和装卸
我们销售给客户的产品的运输和搬运成本与客户在获得商品控制权之前发生的活动有关,这些成本包括在合并损益表中的销售商品成本中。
品牌营销支持
品牌营销支持费用总额,包括在我们的综合损益表中,标题为“销售、一般和行政费用”的部分,为#美元。230.3百万,$214.6百万美元和$218.72020年、2019年和2018年分别为100万。品牌营销支持成本包括广告和促销,但不包括为此类活动支付给客户的贸易基金。所有支付给客户的贸易基金都作为净销售额的减少额反映在综合损益表中。促销成本包括公共关系、购物者营销、社交营销活动、一般消费者促销活动以及用于这些促销活动的资产折旧。广告成本包括通过电视、数字、印刷和广播开发、制作和传播广告的费用。开发和制作成本在广告首次投放期间支出。所有其他广告费用都在发生时计入费用。广告费是$174.8百万,$150.8百万美元和$147.22020年、2019年和2018年分别为100万。
研究与开发
研发费用在发生时计入我们的综合损益表,列在“销售、一般和行政费用”一栏中。研究和开发费用为$68.6百万,$67.3百万美元和$69.42020年、2019年和2018年分别为100万。
所得税
所得税按照会计负债法确认。递延税项确认为根据制定的税法最终应付或可收回的估计税额。已制定税率的变化在发生时反映在税收拨备中。
正如附注13中更详细地描述的那样,美国税法制定了一项新要求,即外国子公司赚取的某些收入,即全球无形低税收入(GILTI),必须包括在子公司美国股东的毛收入中;美国税法的这一条款从2018年12月1日起对我们生效。美国普遍接受的会计原则规定了一种会计政策选择,要么为预计将在未来几年逆转为GILTI的暂时性差异确认递延税款,要么在发生时将此类税收确认为当期费用。我们已选择在发生时将GILTI视为当期费用。
根据ASC 740,所得税,我们在我们的财务报表中确认税务头寸时,如果根据该头寸的技术价值进行审查后,该头寸很可能会持续存在,我们就会在财务报表中确认该头寸。然后,以最终和解后实现的可能性大于50%的最大收益来衡量这一头寸。
基于股票的薪酬
根据ASC718确认基于股票的薪酬费用,薪酬-股票薪酬。我们确认与期权和限制性股票单位(RSU)相关的基于股票的补偿费用,其中包含这样的条款,即此类奖励在员工退休时按比例在归属期间或员工退休资格日期较短的时间内完全归属。因此,我们确认与期权和RSU相关的基于股票的补偿,但须遵守于授出日符合立即退休资格的归属条款。
与我们的长期业绩计划(LTPP)相关的补偿费用根据我们对实现业绩目标的最可能结果的估计,在该计划的三年期间按比例记录在损益表中。我们根据历史经验估计赠与时的没收金额,如果实际没收金额不同,我们会在随后的时期修正这一估计。
我们在归属期间按比例确认与价格归属股票期权相关的基于股票的补偿费用,因为此类期权不包含在员工退休时完全归属这些奖励的条款。
股票分割
2020年9月28日,我们的董事会批准了对公司普通股和普通股非投票权两类普通股的所有股票以股票股息的形式进行1取2的股票拆分。2020年11月30日,向截至2020年11月20日登记在册的股东每发行一股同类股票。该公司普通股于2020年12月1日在拆分调整的基础上开始交易。所有普通股和每股数据都已针对股票拆分的影响进行了追溯调整。
衍生工具
我们在资产负债表上按公允价值记录所有衍生品。衍生工具的公允价值在我们的综合资产负债表中记入标题为“其他流动资产”、“其他长期资产”、“其他应计负债”或“其他长期负债”的项目。代表套期保值无效、被排除在有效性评估之外的套期保值组成部分或换算风险套期保值的损益在我们的综合损益表中标题为“其他收入(费用)、净额”或“利息支出”的项目中记录。在我们的综合现金流量表中,现金流量和公允价值对冲的结算被归类为经营活动;所有其他衍生工具(包括已停止对冲会计的工具)的结算根据工具的性质进行分类。
现金流对冲。当被对冲的项目是预测交易时,符合条件的衍生品被计入现金流对冲。这些工具的损益记录在综合资产负债表中题为“累计其他综合收益(亏损)”的项目中,直到基础交易计入收益。当对冲项目实现时,收益或亏损从综合资产负债表中的“累计其他综合收益(亏损)”重新分类到与基础交易相同的项目上的综合收益表中。
公允价值对冲。当对冲项目是公认的资产、负债或公司承诺时,符合条件的衍生品被计入公允价值对冲。这些工具的损益计入收益,抵消了套期保值项目的损益。
净投资对冲。当被套期保值项目是对子公司的非功能性货币投资时,符合条件的衍生品和非衍生品金融工具被计入净投资对冲。这些工具的损益包括在外币换算调整中,这是我们综合资产负债表中“累计其他全面收益(亏损)”的一个组成部分。
员工福利和退休计划
我们在美国和某些外国地区发起固定收益养老金计划。此外,我们在美国发起固定缴款计划。我们为美国以外地区的固定缴款计划提供资金,包括政府资助的退休计划。我们目前还为某些美国雇员和退休人员提供退休后医疗和人寿保险福利。
我们承认我们的固定收益养老金计划的资金过剩或资金不足状态是我们资产负债表中的一项资产或负债,并在发生这些变化的当年通过其他全面收入记录资金状况的变化。
计划资产的预期回报率是使用预期收益率和计划资产的计算价值(称为计划资产的市场相关价值)来确定的。假设收益和实际收益之间的差额在五年内以直线方式摊销到与市场相关的资产价值。
我们在固定收益养老金和退休后福利计划的估值中使用走廊方法。走廊办法推迟实际结果和精算假设之间的差异造成的所有精算损益。当净损益超过年初计划资产的市场相关价值或预计福利义务的10%时,这些未确认的损益将摊销。超过走廊的金额将在退休计划参与者的平均剩余预期寿命(对于福利已被冻结的计划)或在职计划参与者到退休日期的平均剩余服务期内摊销。
2020年通过的会计公告
我们采用了新的租赁会计准则,会计准则编码主题842租契(ASC 842),截至2019年12月1日,我们选择使用修改后的追溯过渡方法。修改后的追溯过渡法使我们能够在采用之日最初应用该标准,并在采用期间确认对期初资产负债表中留存收益的累积影响调整,而无需重复之前的期间。ASC 842修订了与会计准则编码主题840下的租赁会计有关的先前做法租契(ASC 840)对承租人和出租人都适用,并要求承租人将其资产负债表上的大部分租赁确认为租赁负债和相应的使用权(ROU)资产。根据ASC 842,租赁负债等于租赁付款的现值,ROU资产以租赁负债为基础,可进行调整,如递延租金和初始直接成本。就损益表而言,ASC 842保留了与ASC 840类似的双重模式,要求租赁分为经营性租赁或融资性租赁。对于承租人,经营租赁导致直线费用(类似于承租人根据ASC 840对经营租赁进行的先前会计处理),而融资租赁导致前期负担费用模式(类似于承租人根据ASC 840对资本租赁进行的先前会计处理)。
我们选择了过渡指导下允许的一揽子实际权宜之计,其中包括允许我们推进历史租赁分类。此外,我们做出了会计政策选择,将房地产以外的所有资产类别的租赁和非租赁组成部分结合起来。我们还选择从资产负债表中剔除那些初始期限为12个月或更短的租约(短期租约)。
采用新标准后,营业租赁净资产和租赁负债记录为#美元。136.5300万美元和300万美元140.0分别为3.6亿美元,差额为预付租金和递延租金,这些租金重新分类为ROU资产价值。截至2019年12月1日,不需要对期初留存收益进行累积效果调整。这一标准没有对我们截至2020年11月30日的财年的综合净收入或现金流产生实质性影响。有关更多详细信息,请参见注释7。
最近发布的会计公告-等待采纳
2017年1月,FASB发布了ASU No.2017-04无形资产—商誉和其他话题(话题350)—简化商誉减损测试。本指引取消了计算报告单位商誉隐含公允价值来计量商誉减值费用的要求。取而代之的是,公司将根据报告单位的账面价值超过其公允价值来记录减值费用。新标准将在截至2021年11月30日的财年第一季度生效。我们预计这一指导不会对我们的财务报表产生实质性影响。
2016年6月,FASB发布了ASU No.2016-13。金融工具—信用损失(主题326):金融工具信用损失的计量,它为确认未按公允价值计量的金融工具的信贷损失建立了一种新的模式。新标准在截至2021年11月30日的财年第一季度生效,它将主要影响我们确认的应收贸易账款的信用损失。这一指引不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2019年12月,FASB发布了ASU No.2019-12所得税(话题740):简化所得税会计简化了所得税的核算。新的指导意见删除了所得税一般原则的某些例外情况,并通过澄清或修改现有的指导意见,改善了会计的一致性应用。新标准在截至2022年11月30日的财年第一季度以及这几年内的过渡期生效。我们目前正在评估新的指导方针将对我们的合并财务报表产生的影响。
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响这为在有限的时间内对合约、对冲关系和其他受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将被终止的其他参考利率影响的交易进行会计处理提供了可选的权宜之计。这些可选的权宜之计可以在2020年3月至2022年12月31日期间使用。我们目前正在评估新的指导方针将对我们的合并财务报表产生的影响。
2. 收购
收购是我们增加销售和利润战略的一部分。
收购Cholula辣酱
2020年11月30日,我们完成了对楚鲁拉辣酱母公司的收购®(Cholula)来自L卡特顿。买入价大约是$。803.02000万美元,扣除收购的现金后,须进行某些惯例的收购价格调整。 此次收购的资金来自现金和短期借款。Cholula是一个优质的墨西哥辣酱品牌,是McCormick全球品牌风味产品组合的有力补充,我们相信这将扩大我们在高增长辣酱类别中的产品范围,面向消费者和餐饮服务运营商,并通过补充正宗的墨西哥风味辣酱加快我们的调味品增长机会。 在收购时,Cholula的年销售额约为美元962000万。自收购之日起,Cholula的运营结果就已包含在我们的财务报表中,作为我们消费者和风味解决方案部门的一个组成部分。
Cholula的收购价根据收购日的估计公允价值初步分配给收购的相关资产和承担的负债。我们根据过程中的独立估值、贴现现金流分析、报价市场价格和管理层的估计来估计公允价值,其中一些估计有待最终敲定。采购价格的分配将在允许的测量期内最终确定。收购Cholula的公允价值的初步分配(扣除收购的现金)汇总如下表(单位:百万):
| | | | | |
应收贸易账款 | $ | 15.2 | |
盘存 | 16.5 | |
商誉 | 410.5 | |
无形资产 | 401.0 | |
其他资产 | 12.5 | |
应付贸易账款 | (6.8) | |
其他应计负债 | (7.4) | |
递延税金 | (35.6) | |
其他长期负债 | (2.9) | |
总计 | $ | 803.0 | |
无形资产的初步公允价值采用收益法确定。我们使用版税减免法(一种收益法)对收购的品牌名称和商标进行估值。对于客户关系,我们使用了分销商方法,这是超额收益方法的一种变体,它使用基于分销商的投入来获得利润率和贡献性资产费用。制定初步估值时固有的一些更重要的假设包括每项无限期或有限期无形资产的估计年度净现金流量(包括净销售额、营业利润率、营运资本/缴款资产费用)、特许权使用费、适当反映每项未来现金流固有风险的贴现率、对每项资产生命周期的评估、竞争趋势以及其他因素。我们使用历史数据确定了财务预测中使用的假设,并辅之以当前和预期的市场状况、估计的产品类别增长率、管理计划和市场可比性。
我们使用账面价值来评估贸易应收账款和应付账款,以及某些其他流动和非流动资产和负债,因为我们确定它们代表了这些项目的公允价值。 我们使用可变现净值法对产成品和在制品库存进行估值,结果增加了$。4.92021年,随着相关库存的出售,将在销售商品成本中确认600万美元。使用重置成本法对原材料和包装库存进行估值。
递延所得税资产和负债代表收购的资产和承担的负债的公允价值及其税基之间的暂时性差异的预期未来税收后果。
对收购的Cholula净资产的初步估值包括#美元。380.02000万美元分配给无限期存在的品牌资产,以及21.0分配给固定寿命无形资产的600万美元,加权平均寿命为15好几年了。作为收购的结果,我们总共确认了$410.5一亿美元的善意。商誉主要代表不具备单独认可资格的无形资产,例如利用我们的品牌建设专业知识的价值、我们对消费者和风味解决方案客户对增值风味解决方案需求的洞察力、我们的供应链能力,以及合并业务和集合的员工带来的预期协同效应。我们在收购的无形资产和商誉中的所得税基数约为#美元。2852000万。截至2020年11月30日,Cholula收购的公允价值的最终分配,包括向我们的报告部门(消费者和风味解决方案部门)分配商誉,尚未完成,但将在允许的测量期内最终确定。
我们预计与收购Cholula相关的交易和整合费用总额约为$351000万美元,其中1,300万美元11.22020年发生了1.8亿笔交易费用。我们预计在2021财年将产生这些交易和整合费用的余额。我们产生了额外的$1.22020年,与我们收购FONA International,LLC及其某些附属公司有关的交易和整合费用为1.2亿美元。更多细节见脚注19。
Cholula对我们2020年综合税前收益的影响,主要是前面提到的交易费用的影响,以及微不足道的利息支出。
收购RB食品公司
2017年8月17日,我们完成了从利洁时集团(Reckitt Benckier Group Plc)手中收购利洁时食品部门(RB Foods)的交易。买入价大约是$。4.21十亿美元。2017年12月,我们支付了4.2与最终营运资金调整相关的百万美元。
与RB Foods收购相关的交易和整合费用总额为美元22.52018年为100万美元,其中0.3百万美元和美元22.2百万美元分别代表交易费用和整合费用。
其他收购
2018年9月21日,我们购买了剩余的10收购我们上海子公司的%所有权权益,现金支付$12.7百万美元。在购买剩余10%的少数股权的同时,我们已经取消了该子公司的少数股权,并记录了#美元的调整。12.4我们合并资产负债表中的留存收益为100万美元。$12.7百万美元的付款反映在我们2018年综合现金流量表的融资活动部分。
3. 特别收费
在我们的综合损益表中,我们在综合营业收入中包括一个单独的标题为“特别费用”的项目。特别费用包括与为降低固定成本、简化或改进流程以及提高我们的竞争力而采取的某些行动相关的费用(包括相关减值费用),在前期成本和组织/结构影响方面都非常重要,因此需要我们的管理委员会(包括我们的董事长、总裁和首席执行官)事先批准。在向管理委员会提交任何该等拟议行动(一般包括估计成本的详情,估计成本通常主要包括雇员遣散费和相关福利,以及与行动相关的辅助成本,可能包括非现金部分,如资产减值,或与存货调整相关的部分,包括在售出货物的成本中;受影响的员工或业务;预期的时间;以及预期的节省)后,经批准的行动的相关费用在确认后归类为特别费用,并在整个完成过程中持续监测。与我们管理委员会批准的这些行动相关的某些辅助费用在批准后不符合应计条件,但在行动过程中作为特别费用计入。2018年,根据我们管理委员会的批准,我们还在特别费用中计入了与一次性支付给合格的美国小时工的费用,以分配与颁布美国税法相关的非经常性所得税净收益的一部分,如附注13中更全面地描述的那样,我们还在管理委员会批准的特别费用中计入了与一次性付款相关的费用,用于分配与颁布美国税法相关的部分非经常性所得税净额福利,如附注13所述。
以下是截至11月30日确认的年度特别收费摘要(单位:百万):
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| 2020 | 2019 | 2018 |
员工遣散费和相关福利 | $ | 4.1 | | $ | 6.2 | | $ | 2.0 | |
其他成本(1) | 2.8 | | 14.6 | | 14.3 | |
特别收费总额 | $ | 6.9 | | $ | 20.8 | | $ | 16.3 | |
(1)包括在2018年其他成本中的其他费用包括非现金固定资产减值费用#美元。3.0百万美元。
以下是截至11月30日的年度按业务细分的特别费用汇总(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 | 2018 |
消费细分市场 | $ | 5.5 | | $ | 13.1 | | $ | 10.0 | |
风味解决方案细分市场 | 1.4 | | 7.7 | | 6.3 | |
特别收费总额 | $ | 6.9 | | $ | 20.8 | | $ | 16.3 | |
我们将继续评估组织结构的变化,以降低固定成本、简化或改进流程,并提高我们的竞争力。
在2020年间,我们记录了6.91.8亿元特别收费,包括(I)元5.31000万美元与我们欧洲、中东和非洲地区的精简行动有关,包括$3.82000万美元与遣散费和相关福利有关,以及#美元1.0300万美元的第三方费用和0.5700万元与其他费用有关;及。(Ii)元。1.61000万美元与我们的GE计划相关。在$6.92020年期间记录的特别费用为2000万美元,约为$4.8600万美元是以现金支付的,其余的应计项目预计将在2021年支付。截至2020年11月30日,与特别费用相关的准备金包括在我们综合资产负债表中标题为“应付贸易账款”和“其他应计负债”的项目中。
在2019年,我们记录了美元20.8700万美元的特别费用,主要包括(I)700万美元14.1与我们的GE计划相关的百万美元,包括美元10.6百万美元的第三方费用,美元2.1与遣散费和相关福利有关的费用为100万美元,1.4与其他费用有关的百万美元;(Ii)美元2.3与美洲精简行动相关的百万美元员工遣散费和相关福利,以及(Iii)美元3.9100万美元与我们欧洲、中东和非洲地区的精简行动有关。在2019年记录的2080万美元特别费用中,约有2080万美元16.8100万美元以现金支付,剩余的应计项目在2020年支付。
在2018年,我们记录了$16.3特别收费百万元,主要包括:(I)$11.5与我们的全球支持计划有关的100万美元,如下所述;(2)一次性付款,总额为#美元2.2向某些美国小时工发放100万美元,用于分配与美国税法颁布有关的非经常性所得税净额优惠的一部分;(Iii)$1.0100万美元,用于员工遣散费和其他与搬迁我们的一家中国制造工厂直接相关的费用;以及(Iv)$1.6员工遣散费和将亚太地区的某些制造业务转移到泰国当时在建的新工厂相关的其他成本为100万美元。在$11.52018年确认的与我们的GE计划相关的特别费用为100万美元,7.5与第三方费用相关的百万美元,$3.0百万美元为非现金资产减值费用,#美元1.0与员工遣散费相关的百万美元。这笔非现金资产减值费用与注销某些软件资产有关,这些软件资产与我们2018年批准的未来移动到新的全球ERP平台不兼容,以促进我们通用电气计划下的计划行动,以调整和简化我们的端到端流程,以支持我们未来的增长。
在$16.32018年记录的特别费用为100万美元,约为$12.3百万美元以现金和美元支付3.0100万代表非现金资产减值,剩余的应计项目在2019年支付。
2017年,我们的管理委员会批准了一项多年计划,在此期间,我们已经并预计将继续对我们的全球流程、能力和运营模式进行重大变革,为未来的增长提供一个可扩展的平台。我们希望这一倡议能够通过调整和简化整个麦考密克的流程,在一定程度上建立在我们目前的共享服务基础上,并扩大目前在该基础上的端到端流程,从而加快我们在全球和跨职能部门开展工作的能力。我们希望这一计划(我们将其称为Global Enablement(GE))能够在降低成本、加快决策速度、提高灵活性并在我们的组织内创造能力的同时,实现这一可扩展的平台以实现未来的增长。
虽然我们正在继续全面开发我们通用电气运营模式的细节,但我们预计通用电气计划的成本-将在我们多年的合并损益表中确认为“特别费用”-大约在1美元左右60百万至$65百万美元。其中一美元60百万至$65我们估计,大约60%的收益将来自与通用电气实施和过渡的相关成本(包括外部咨询和其他成本)相关的现金支付,约40%的收益将来自与该计划直接相关的员工遣散费和相关福利支付。从成立到2020年11月30日,我们 已确认的总金额为$39.9与我们的GE计划相关的2000万特别费用。
4. 商誉和无形资产
下表显示了截至11月30日的无形资产:
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| 2020 | 2019 |
(百万) | 毛 携载 金额 | 累计 摊销 | 毛 携载 金额 | 累计 摊销 |
确定存续的无形资产 | $ | 336.8 | | $ | 127.4 | | $ | 308.3 | | $ | 104.3 | |
无限期居住的无形资产: | | | | |
商誉 | 4,986.3 | | — | | 4,505.2 | | — | |
品牌名称和商标 | 3,030.0 | | — | | 2,643.0 | | — | |
| 8,016.3 | | — | | 7,148.2 | | — | |
商誉和无形资产总额 | $ | 8,353.1 | | $ | 127.4 | | $ | 7,456.5 | | $ | 104.3 | |
我们在2020年11月收购了Cholula(见注2)。对收购的Cholula净资产进行了初步估值,结果分配了#美元。410.52000万美元转给商誉,$380.02000万至与收购的品牌名称和商标相关的无限期无形资产,以及$21.02000万美元,用于固定居住的无形资产。我们期望在收购之日起的一年计价期内,最终确定收购的Cholula净资产的估值,包括相关商誉和无形资产。
无形资产摊销费用为#美元。20.2百万,$20.3百万美元和$20.62020年、2019年和2018年分别为100万。截至2020年11月30日,确定存续无形资产的加权平均剩余寿命约为10好几年了。
截至11月30日的年度,按部门划分的商誉账面值变动如下:
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| 2020 | 2019 |
(百万) | 消费者 | 风味解决方案 | 消费者 | 风味解决方案 |
年初 | $ | 3,377.6 | | $ | 1,127.6 | | $ | 3,398.9 | | $ | 1,129.0 | |
| | | | |
收购带来的增长 | 273.7 | | 136.8 | | — | | — | |
| | | | |
外币波动 | 59.9 | | 10.7 | | (21.3) | | (1.4) | |
年终 | $ | 3,711.2 | | $ | 1,275.1 | | $ | 3,377.6 | | $ | 1,127.6 | |
对收购的Cholula净资产进行了初步估值,结果分配了#美元。273.7300万美元和300万美元136.8分别向消费者细分市场和调味品解决方案细分市场贡献了1亿美元的商誉。
5. 对附属公司的投资
来自以下未合并附属公司财务报表的年度和年终汇总信息100有%的企业如下所示:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
净销售额 | $ | 870.3 | | $ | 863.0 | | $ | 807.9 | |
毛利 | 318.0 | | 316.2 | | 290.5 | |
净收入 | 93.7 | | 90.5 | | 78.9 | |
流动资产 | $ | 421.7 | | $ | 426.3 | | $ | 342.1 | |
非流动资产 | 126.2 | | 134.0 | | 129.9 | |
流动负债 | 192.3 | | 223.8 | | 172.1 | |
非流动负债 | 12.2 | | 9.2 | | 10.0 | |
未合并附属公司的特许权使用费收入为#美元。19.5百万,$19.0百万美元和$18.52020年、2019年和2018年分别为100万。
我们未合并附属公司的本金收入来自我们的50在墨西哥McCormick de墨西哥公司的%权益,S.A.de C.V.从这家合资企业获得的利润75占2020年未合并业务收入的%,722019年为%,并且762018年。
6. 融资安排
截至11月30日,我们的未偿债务(包括资本租赁)如下:
| | | | | | | | |
(百万) | 2020 | 2019 |
短期借款 | | |
商业票据 | $ | 845.8 | | $ | 575.3 | |
其他 | 40.9 | | 25.4 | |
| $ | 886.7 | | $ | 600.7 | |
年末短期借款加权平均利率 | 0.3 | % | 2.5 | % |
| | |
长期债务 | | |
| | |
| | |
债券利率3.90%,2021年7月8日到期(1) | $ | 250.0 | | $ | 250.0 | |
债券利率2.70%,2022年8月15日到期 | 750.0 | | 750.0 | |
2022年8月17日到期的定期贷款(2) | — | | 250.0 | |
债券利率3.50%,2023年8月19日到期(3) | 250.0 | | 250.0 | |
债券利率3.15%,2024年8月15日到期 | 700.0 | | 700.0 | |
债券利率3.25%,2025年11月15日到期(4) | 250.0 | | 250.0 | |
债券利率3.40%,2027年8月15日到期(5) | 750.0 | | 750.0 | |
债券到期日期为2030年4月15日,利率为2.50% | 500.0 | | — | |
债券利率4.20%,2047年8月15日到期 | 300.0 | | 300.0 | |
2024年到期的7.63%-8.12%债券 | 55.0 | | 55.0 | |
| | |
其他,包括资本租赁 | 195.8 | | 171.6 | |
未摊销折扣、溢价、债务发行成本和公允价值调整(6) | 16.9 | | (3.1) | |
| 4,017.7 | | 3,723.5 | |
较少电流部分 | 263.9 | | 97.7 | |
| $ | 3,753.8 | | $ | 3,625.8 | |
(1)2011年发行这些票据时结算的利率掉期,实际上设定了美元的利率。2502,000万张纸币,加权平均固定利率为4.01%.
(2)这笔定期贷款是全部或部分提前偿还的。此外,2022年到期的定期贷款要求季度本金支付为2.5初始本金的%。
(3)2013年发行这些票据时结算的利率掉期,实际上设定了美元的利率。250百万张纸币,加权平均固定利率为3.30%.
(4)利率掉期是在2015年发行这些票据时结算的,实际上设定了美元的利率。250百万张纸币,加权平均固定利率为3.45%. 美元的固定利率100数以百万计的3.252025年到期的%票据通过2025年之前的利率掉期有效地转换为可变利率。净利息支付以3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码为基础。1.22在此期间%(我们截至2020年11月30日的有效比率为1.44%).
(5)利率掉期是在2017年发行这些票据时结算的,实际上设定了美元的利率。750百万元纸币,加权平均固定利率为3.44%。美元的固定利率250数以百万计的3.402027年到期的%票据通过2027年之前的利率掉期有效地转换为可变利率。净利息支付以3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码为基础。0.685在此期间%(我们截至2020年11月30日的有效率为0.91%).
(6)包括未摊销折扣、保费和发债成本(24.4)百万元及(23.6)分别为2020年11月30日和2019年11月30日。其中包括与指定为公允价值对冲的利率掉期相关的公允价值调整,金额为#美元。41.3百万美元和$20.5分别截至2020年11月30日和2019年11月30日。
在2020年11月30日之后的会计年度内,包括资本租赁在内的长期债务到期日如下(单位:百万):
| | | | | |
2021 | $ | 263.9 | |
2022 | 765.0 | |
2023 | 265.2 | |
2024 | 791.9 | |
2025 | 271.4 | |
此后 | 1,643.4 | |
2020年4月,我们发行了美元500.02030年4月15日到期的2.50%债券3.8亿美元,收到的现金收益为$495.0300万美元,扣除折扣和承销商手续费后的净额。利息每半年支付一次,在每年的4月和10月拖欠。
2017年8月,我们发行了总额为1美元的债券。2.510亿美元的优先无担保票据。这些债券的到期日如下:$750.02022年8月15日到期的百万美元700.02024年8月15日到期的百万美元750.02027年8月15日到期的100万美元和300.02047年8月15日到期的百万美元,固定利率为2.70%, 3.15%, 3.40%和4.20%。利息每半年支付一次,在每年的8月和2月拖欠。发行这些票据所得款项净额为$。2,479.3100万美元,用于为我们收购RB Foods提供部分资金。
关于我们对RB Foods的收购,我们于2017年8月签订了定期贷款协议(定期贷款)。这笔定期贷款提供三年期和五年期优先无担保定期贷款,每笔贷款金额为#美元。7502000万。发行定期贷款所得款项净额为#美元。1,498.32000万。这笔三年期贷款到期时支付。这笔五年期贷款按季度等额分期付款,金额为2.5初始本金的%,到期时剩余的未付余额。三年期和五年期贷款分别全部或部分提前偿还。在2019年和2018年,我们偿还了这笔三年期贷款,金额为#美元。130.0300万美元和300万美元370.0分别为2000万人。在偿还之前,这笔三年期贷款的利息为libor加。1.125%。在2020、2019年和2018年,我们偿还了250.01000万,$306.3300万美元和300万美元175.0五年期贷款中分别为2.5亿美元。在偿还之前,这笔五年期贷款的利息为libor加。1.25%。利率是以我们的信用评级为基础的。
我们与国内外银行都有各种用途的信贷安排。这些线路中的一些是已承诺的线路,另一些是未承诺的线路,可以在不同的时间撤回。我们有一个五-年份$1.010亿美元的循环信贷安排,将于2022年8月到期。目前信贷安排的定价是伦敦银行同业拆借利率(Libor)加伦敦银行同业拆借利率(Libor)。1.25%。信贷安排的定价基于信用评级网格,该网格包含等于libor加的信贷安排的完全提取的最高定价。1.75%。这项信贷安排支持我们的商业票据计划,在美元之后845.8百万美元被用来支持发行的商业票据,我们有$154.22020年11月30日的百万容量。2020年12月,我们达成了一项为期364天的1.0200亿美元的循环信贷安排,将于2021年12月到期。在全额提取的基础上,这项信贷安排目前的定价是libor加。1.25%。信贷安排的定价基于信用评级网格,该网格包含等于libor加的信贷安排的完全提取的最高定价。1.75%。我们循环信贷安排的条款限制了子公司的负债,并要求我们在利息支出覆盖范围和杠杆率方面保持一定的最低和最高财务比率。阶段性降低适用杠杆率。截至2020年11月30日,我们在五年内的运力为1.0200亿美元的循环信贷安排不受这些契约的影响。我们预计,在可预见的未来,这些公约不会限制我们获得循环信贷安排;然而,杠杆率可能会限制我们利用这一安排的能力。
此外,我们还有几条未承诺的线路,总额为$316.6100万,截至2020年11月30日,未使用的总容量为$212.8百万美元。从本质上讲,这些额度可以根据贷款人的自由裁量权予以撤销。承诺的信贷安排需要收费,承诺费是$。1.32020年和2019年均为100万。
2018年,我们将公司员工和某些非制造业美国员工整合到位于马里兰州猎人谷的新总部大楼。那栋大楼的租期为15年,每月需要支付约美元的租金。0.92019年4月开始的1.8亿美元。前三个月的美元0.9根据租赁协议的规定,600万美元的月度租赁费在最初的60个月期限后可能会进行调整,此后将按年度进行调整。在2018年第二季度开始装修时,我们获得了大楼的使用权,这导致了出于会计目的的租赁开始日期。我们已确认此租赁为资本租赁,租赁资产为#美元。116.1300万美元和300万美元124.7截至2020年11月30日和2019年11月30日,分别包括房地产、厂房和设备净额1.8亿美元。截至2020年11月30日,租赁债务总额为$130.91000万美元,其中1,300万美元7.11000万美元包括在长期债务的当期部分和#美元。123.8600万美元包括在长期债务中。截至2019年11月30日,租赁债务总额为$137.71000万美元,其中1,300万美元6.81000万美元包括在长期债务的当期部分和#美元。130.9600万美元包括在长期债务中。在2020、2019年和2018年期间,我们分别确认摊销费用为8.71000万,$8.7300万美元和300万美元5.22000万美元与租赁资产相关。
截至2020年11月30日,我们有未偿还的担保金额为$0.7百万美元,期限不超过一年。截至2020年11月30日和2019年11月30日,我们的未偿还信用证金额为美元。32.2百万美元。这些信用证通常作为按照特定条款和条件向某些第三方付款的担保。我们信用证融资中未使用的部分是$。13.8截至2020年11月30日,为100万。
7. 租契
我们的租赁组合主要包括(I)某些房地产,包括与一些行政、分销和制造地点相关的房地产;(Ii)某些机械和设备,包括叉车;以及(Iii)汽车、送货卡车和其他车辆,包括一架飞机。当我们的房地产租赁安排
包括租赁和非租赁组件(例如公共区域维护),我们根据组件的相对独立价格分别核算每个组件。对于所有其他资产类别,我们将租赁组成部分和非租赁组成部分合并为单一租赁承诺。我们在开始时就确定协议是租赁还是包含租赁。初始期限为12个月或以下的租赁(短期租赁)不计入资产负债表。
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。净收益资产和负债以租赁期内租赁付款的估计现值为基础,并在租赁开始日确认。
由于我们的大部分租约没有提供隐含的借款利率,我们使用我们的估计增量借款利率来确定租赁付款的现值。估计增量借款利率是根据租赁开始日的信息得出的。
我们的租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。我们的租赁协议数量有限,包括根据市场利率或指数定期调整的租金支付。我们的租赁协议一般不包含剩余价值担保或重大限制性契约,以下讨论的不可撤销合成租赁除外。
以下是截至2020年11月30日的一年中我们租赁费用的组成部分(单位:百万):
| | | | | | | | |
经营租赁成本 | $ | 41.2 | | |
融资租赁成本: | | |
ROU资产摊销 | 9.0 | | |
租赁负债利息 | 4.5 | | |
净租赁成本 | $ | 54.7 | | |
| | |
(1)净租赁成本不包括短期租赁、可变租赁成本或转租收入,所有这些都是非实质性的。 |
经营租赁(主要是楼房和设备)项下的租金支出为#美元。48.12019年为2000万美元,2019年为58.52018年为1.2亿。
截至2020年11月30日,与租赁相关的补充资产负债表信息如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | |
租契 | | 分类 | | |
资产: | | | | |
经营租赁ROU资产 | | 其他长期资产 | | $ | 136.8 | |
融资租赁ROU资产 | | 财产、厂房和设备、净值 | | 120.7 | |
租赁资产总额 | | | | $ | 257.5 | |
| | | | |
负债: | | | | |
当前 | | | | |
运营中 | | 其他应计负债 | | $ | 37.3 | |
金融 | | 长期债务的当期部分 | | 7.3 | |
非电流 | | | | |
运营中 | | 其他长期负债 | | 103.5 | |
金融 | | 长期债务 | | 125.5 | |
租赁总负债 | | | | $ | 273.6 | |
截至2020年11月30日,有关我们的租赁条款和折扣率的信息如下:
| | | | | | | | |
| 加权平均剩余租赁年限(年) | 加权平均贴现率 |
经营租约 | 5.6 | 1.9 | % |
融资租赁 | 13.9 | 3.3 | % |
截至2020年11月30日,我们租赁负债的未来到期日如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 | | 总计 |
2021 | $ | 39.4 | | | $ | 11.4 | | | $ | 50.8 | |
2022 | 29.2 | | | 11.4 | | | 40.6 | |
2023 | 22.3 | | | 11.4 | | | 33.7 | |
2024 | 15.3 | | | 11.5 | | | 26.8 | |
2025 | 12.6 | | | 11.7 | | | 24.3 | |
此后 | 28.8 | | | 114.0 | | | 142.8 | |
租赁付款总额 | 147.6 | | | 171.4 | | | 319.0 | |
减去:推定利息 | 6.8 | | | 38.6 | | | 45.4 | |
租赁总负债 | $ | 140.8 | | | $ | 132.8 | | | $ | 273.6 | |
截至2020年11月30日的年度,与租赁有关的补充现金流和其他信息如下(单位:百万):
| | | | | |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | |
用于经营租赁的经营现金流 | $ | 41.5 | |
用于融资租赁的营业现金流 | 4.5 | |
用于融资租赁的融资现金流 | 6.9 | |
| |
以租赁负债换取的净资产 | |
经营租约 | $ | 36.6 | |
在2020年10月期间,我们签订了一项不可撤销的综合租赁,租赁一个配电设施,预计建筑成本为#美元。3152000万。租赁将在设施建设完成后开始,我们是该设施的建筑代理,预计将在2022财年晚些时候。租期为开始后五年。租约包含谈判续签租约或在租赁期结束时购买或出售设施的选项。租赁开始时,将确定并记录ROU资产和租赁负债。租赁安排还包含一项剩余价值担保,保证金约为75总造价的%。租约还包含与我们在附注6中披露的循环信贷协议一致的契诺。
8. 金融工具
我们使用衍生金融工具来增强我们管理风险的能力,包括外币和利率风险敞口,这些风险是我们持续业务运营的一部分。我们并不为交易目的而订立合约,亦不是任何杠杆衍生工具的当事人,所有衍生工具均被指定为对冲工具。我们不是主要净额结算安排的一方,我们不会在我们的财务报表披露中与同一交易对手抵消衍生品合约的公允价值。通过与高级管理层的定期沟通和书面指引的使用,对衍生金融工具的使用进行监督。
外币
我们可能会受到外币波动的影响,影响对子公司、交易(第三方和公司间)和以外币计价的收益的净投资。管理层根据交易现金流和换算波动率评估外币风险,并可能与评级较高的金融机构签订远期合约和货币掉期,以减少多头或空头货币头寸的波动。远期合约的期限一般不到18个月。货币互换协议是与基础债务问题的条款一起建立的。
截至2020年11月30日,我们有买入或卖出美元的外币兑换合同。383.8百万美元的外币,而不是美元489.22019年11月30日为100万。所有这些合同都被指定为以外币计价的预期购买量的对冲或以外币计价的资产或负债的对冲。对冲无效并不重要。所有在2020年11月30日到期的外币兑换合约的期限都在18个月以内。
被指定为以外币计价的预期采购的套期保值的合同(通常是美国以外的运营单位以美元购买原材料)被认为是现金流对冲。该等合约的损益于累计其他全面收益中递延,直至对冲项目于售货成本中确认,届时累计其他全面收益中递延的净额亦于售货成本中确认。被指定为资产、负债或公司承诺套期保值的合同的损益通过收益确认,抵消了套期保值项目的公允价值变化。
我们还签订公允价值外币兑换合同,以管理子公司之间某些公司间贷款的汇率波动风险,以及第三方非功能性货币资产或负债的货币风险敞口。这些合约的名义价值为#美元。212.3百万美元和$357.5分别为2020年11月30日和2019年11月30日。根据这些合同的公允价值变化和基础贷款的货币部分变化记录的任何收益或损失都在我们的综合收益表中确认为其他收益和净额。
从2019年第一季度开始,我们还利用了被指定为净投资对冲的交叉货币利率掉期合约。截至2020年11月30日,我们拥有(I)美元的交叉货币利率掉期合约。250要收到的百万名义价值$250以3个月期美国伦敦银行间同业拆借利率(Libor)加0.685%和Pay GB194.1百万英镑,3个月期英镑伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加0.740%和(Ii)GB194.1接收GB的百万名义价值194.1百万英镑,3个月期英镑伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加0.740%并支付欧元221.8以3个月期欧元欧元银行同业拆借利率(EURIBOR)加0.808%。这些交叉货币利率互换合约将于2027年8月到期。
利率
我们通过固定利率和可变利率债务工具为我们的部分业务融资,主要是商业票据、票据和银行贷款。我们利用利率互换协议将全球融资成本降至最低,并实现可变利率债务和固定利率债务的理想组合。
截至2020年11月30日和2019年11月30日,我们有名义金额为1美元的未平仓利率掉期合约。350.02000万。这些利率掉期合约包括一美元。100利率掉期合约的百万名义价值,我们收到的利息是3.25%,并根据3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码支付浮动利率1.22%。这些掉期将于2025年11月到期,被指定为公允价值变动的公允价值对冲。100其中百万美元250百万3.252025年到期的中期票据百分比。我们还有$250百万份名义利率掉期合约,其中我们收到的利息为3.40%,并根据3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码支付浮动利率0.685%,将于2027年8月到期,并被指定为公允价值变动的公允价值对冲。250其中百万美元750百万3.402027年到期的定期票据百分比。
这些掉期的任何未实现收益或亏损被对冲债务价值的相应增加或减少所抵消。对冲无效并不重要。
所有衍生工具均按公允价值于本公司资产负债表确认,并根据其性质及到期日记入其他流动资产或其他长期资产、其他应计负债或其他长期负债。
下表披露了我们综合资产负债表中衍生工具的名义金额和公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
自.起 2020年11月30日: | | | | | | |
(百万) | 资产衍生品 | 负债衍生工具 |
衍生物 | 资产负债表 位置 | 名义金额 | 公允价值 | 资产负债表 位置 | 名义金额 | 公允价值 |
利率合约 | 其他国家目前的情况也是如此。 资产/其他长期资产 | $ | 350.0 | | $ | 43.1 | | 其他应计负债 | $ | — | | $ | — | |
外汇合约 | 其他流动资产 | 27.5 | | 1.4 | | 其他应计负债 | 356.3 | | 8.2 | |
交叉货币合约 | 其他流动资产/其他长期资产 | — | | — | | 其他长期负债 | 524.4 | | 18.8 | |
总计 | | | $ | 44.5 | | | | $ | 27.0 | |
自.起 2019年11月30日: | | | | | | |
(百万) | 资产衍生品 | 负债衍生工具 |
衍生物 | 资产负债表 位置 | 名义金额 | 公允价值 | 资产负债表 位置 | 名义金额 | 公允价值 |
利率合约 | 其他国家目前的情况也是如此。 资产/其他长期资产 | $ | 350.0 | | $ | 20.9 | | 其他应计负债 | $ | — | | $ | — | |
外汇合约 | 其他流动资产 | 293.1 | | 3.3 | | 其他应计负债 | 196.1 | | 3.6 | |
交叉货币合约 | 其他流动资产/其他长期资产 | 495.5 | | 3.2 | | 其他应计负债 | — | | — | |
总计 | | | $ | 27.4 | | | | $ | 3.6 | |
下表披露了衍生工具对截至2020年、2020年、2019年和2018年11月30日的年度的其他全面收益(OCI)、累计其他全面收益(AOCI)和我们的综合收益表的影响:
| | | | | | | | | | | | | | |
公允价值对冲(百万) |
| 损益表 位置 | 收入(费用) |
导数 | 2020 | 2019 | 2018 |
利率合约 | 利息和费用 | $ | 5.2 | | $ | — | | $ | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 损益表位置 | 在收入中确认的损益 | | 损益表位置 | 在收入中确认的损益 |
导数 | 2020 | 2019 | 2018 | 套期保值项目 | 2020 | 2019 | 2018 |
外汇合约 | 其他收入,净额 | $ | (4.0) | | $ | 0.2 | | $ | (2.9) | | 公司间贷款 | 其他收入,净额 | $ | 3.0 | | $ | (0.9) | | $ | 2.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
现金流对冲(百万) |
| 损益(损益) 在保监处获得认可 | 损益表地点在中国。 | 损益(损益) *将美国保险公司(AOCI)的资产重新分类。 |
导数 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 |
利率合约 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | 利息和费用 | $ | 0.5 | | $ | 0.5 | | $ | 0.5 | |
外汇合约 | 1.9 | | (0.2) | | 2.6 | | 售出商品的成本价。 | 1.6 | | 1.6 | | (3.3) | |
总计 | $ | 1.9 | | $ | (0.2) | | $ | 2.6 | | | $ | 2.1 | | $ | 2.1 | | $ | (2.8) | |
衍生工具的无效部分在收益中确认的损益金额并不重要。预计在未来12个月内将被重新分类为与这些合同有关的收入的累计其他全面收入净额为#美元。0.7收入增加百万美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
净投资对冲(百万) | |
| 损益(损益) 在保监处获得认可 | 损益表地点在中国。 | 损益(损益) 被排除在对冲有效性评估之外 |
导数 | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
交叉货币合约 | $ | (20.8) | | $ | 1.1 | | 利息和支出增加了美元。 | $ | 3.1 | | $ | 5.4 | |
对于所有净投资套期保值,没有任何金额从其他综合收益(亏损)中重新分类。上表中注明的保险业保险金额不包括递延所得税影响的任何调整。
金融工具的公允价值
截至11月30日的金融工具账面金额和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 |
(百万) | 携载 金额 | 公平 价值 | 携载 金额 | 公平 价值 |
长期投资 | $ | 129.9 | | $ | 129.9 | | $ | 124.4 | | $ | 124.4 | |
长期债务(含本期部分) | 4,017.7 | | 4,357.1 | | 3,723.5 | | 3,859.0 | |
一级估值技术 | | 4,161.3 | | | 3,437.5 | |
二级估值技术 | | 195.8 | | | 421.5 | |
与以下内容相关的衍生品: | | | | |
利率(资产) | 43.1 | | 43.1 | | 20.9 | | 20.9 | |
| | | | |
外币(资产) | 1.4 | | 1.4 | | 3.3 | | 3.3 | |
外币(负债) | 8.2 | | 8.2 | | 3.6 | | 3.6 | |
交叉币种(资产) | — | | — | | 3.2 | | 3.2 | |
交叉货币(负债) | 18.8 | | 18.8 | | — | | — | |
由于其短期性质,资产负债表中报告的现金及现金等价物、应收账款、短期借款和应付贸易账款的金额接近公允价值。二级长期债务的公允价值是根据类似债务工具的报价确定的。对关联公司的投资不容易出售,估计其公允价值是不可行的。长期投资由在某些员工福利计划中代表员工持有的固定收益证券和股权证券组成,并在资产负债表上以公允价值列示。
信用风险集中
我们可能面临集中的信用风险,如贸易应收账款和金融工具。我们消费群体的客户主要是食品零售商和食品批发商。这些行业的整合创造了更大的客户。此外,随着大众销售商、一元店、仓储俱乐部、折扣连锁店和电子商务等替代渠道的增长,竞争也在加剧。这导致一些客户利润下降,增加了我们的信用风险敞口。我们通常拥有庞大和多样化的客户基础,这限制了我们对信用风险的集中。截至2020年11月30日,我们没有任何一个客户的到期金额超过10综合贸易应收账款的百分比。目前的信贷市场波动很大,我们的一些客户和交易对手的杠杆率很高。我们继续密切监控客户和交易对手的信用状况,一般不需要抵押品。我们认为坏账准备按可变现价值正确确认了应收账款。我们认为其他金融工具的不良信用风险微不足道。
9. 公允价值计量
公允价值可使用估值技术计量,例如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流的现值)和成本法(更换资产服务能力的成本或重置成本)。会计准则采用公允价值层次结构,将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个大的层次。以下是对这三个级别的简要描述:
•1级:可观察到的投入,如相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
•第2级:直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的其他投入。这些报价包括活跃市场中类似资产或负债的报价,以及非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价。
•第3级:这些无法观察到的输入反映了管理层自己的假设。
按公允价值经常性计量的资产和负债如下:
| | | | | | | | | | | |
| | 使用公允价值计量的公允价值 价值层次结构截至2020年11月30日。 |
(百万) | 其公允价值高于其他公司的公允价值。 | 1级 | 二级 |
资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 423.6 | | $ | 423.6 | | $ | — | |
保险合同 | 126.0 | | — | | 126.0 | |
债券和其他长期投资 | 3.9 | | 3.9 | | — | |
利率衍生品 | 43.1 | | — | | 43.1 | |
外币衍生品 | 1.4 | | — | | 1.4 | |
| | | |
总计 | $ | 598.0 | | $ | 427.5 | | $ | 170.5 | |
负债: | | | |
| | | |
外币衍生品 | 8.2 | | — | | 8.2 | |
交叉货币合约 | 18.8 | | — | | 18.8 | |
总计 | $ | 27.0 | | $ | — | | $ | 27.0 | |
| | | | | | | | | | | |
| | 使用公允价值计量的公允价值 价值层次结构截至2019年11月30日。 |
(百万) | 其公允价值高于其他公司的公允价值。 | 1级 | 二级 |
资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 155.4 | | $ | 155.4 | | $ | — | |
保险合同 | 121.7 | | — | | 121.7 | |
债券和其他长期投资 | 2.7 | | 2.7 | | — | |
利率衍生品 | 20.9 | | — | | 20.9 | |
外币衍生品 | 3.3 | | — | | 3.3 | |
交叉货币合约 | 3.2 | | — | | 3.2 | |
总计 | $ | 307.2 | | $ | 158.1 | | $ | 149.1 | |
负债: | | | |
| | | |
外币衍生品 | 3.6 | | — | | 3.6 | |
| | | |
总计 | $ | 3.6 | | $ | — | | $ | 3.6 | |
保险合同的公允价值以其投资的证券的基础价值为基础,并以同类资产在各证券和债券交易所的市场报价为基础。债券和其他长期投资的公允价值是以各证券交易所和债券交易所的市场报价为基础的。利率和外币衍生品的公允价值以类似工具的价值为基础,使用基于市场的投入模型。
截至2020年11月30日和2019年11月30日,我们没有接受第3级公允价值计量的金融资产或负债。
10. 累计其他综合损失
下表列出了截至11月30日的累计其他综合亏损的组成部分(如果适用,扣除税后)(单位:百万):
| | | | | | | | |
| 2020 | 2019 |
累计其他综合亏损,如适用,扣除税后净额 | | |
外币折算调整(1) | $ | (174.0) | | $ | (266.5) | |
外币兑换合约未实现亏损 | (0.4) | | — | |
已结算利率掉期未摊销价值 | (0.1) | | 0.3 | |
养老金和其他退休后费用 | (296.3) | | (234.0) | |
| $ | (470.8) | | $ | (500.2) | |
(1)截至2020年11月30日止年度,累计其他综合亏损的外币换算调整减少1美元92.5百万美元,包括一美元的影响20.8与净投资对冲相关的100万美元的增长。截至2019年11月30日止年度,累计其他综合亏损的外币换算调整增加1美元24.91000万美元,其中1,300万美元0.9100万美元与净投资对冲相关。这些净投资对冲在附注8中有更全面的描述。
下表列出了截至11月30日的年度从累计其他全面收益(亏损)重新归类为综合净收入的金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | | | | | | | | 综合损益表中受影响的行项目 |
累计其他全面收益(亏损)组成部分 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
(收益)/现金流对冲亏损: | | | | | | | | | |
利率衍生品 | | $ | (0.5) | | | $ | (0.5) | | | $ | (0.5) | | | 利息支出 |
外汇合约 | | (1.6) | | | (1.6) | | | 3.3 | | | 销货成本 |
税前合计 | | (2.1) | | | (2.1) | | | 2.8 | | | | |
税收效应 | | 0.5 | | | 0.4 | | | (0.6) | | | 所得税 |
税后净额 | | $ | (1.6) | | | $ | (1.7) | | | $ | 2.2 | | | | |
| | | | | | | | | |
养恤金摊销和退休后福利调整: | | | | | | | | | |
摊销先前服务(贷项)费用(1) | | $ | (4.0) | | | $ | (8.0) | | | $ | (8.5) | | | 其他收入,净额 |
精算损失净额摊销(1) | | 11.0 | | | 2.6 | | | 12.6 | | | 其他收入,净额 |
税前合计 | | 7.0 | | | (5.4) | | | 4.1 | | | | |
税收效应 | | (1.6) | | | 1.2 | | | (1.0) | | | 所得税 |
税后净额 | | $ | 5.4 | | | $ | (4.2) | | | $ | 3.1 | | | | |
(1) 此累计其他全面收益(亏损)部分计入养老金总支出和退休后其他总支出(详见附注11)。
11. 员工福利和退休计划
我们在美国和某些外国地区发起固定收益养老金计划。此外,我们在美国发起固定缴款计划。我们为美国以外地区的固定缴款计划提供资金,包括政府资助的退休计划。我们目前还为某些美国雇员和退休人员提供退休后医疗和人寿保险福利。
在2017财年,我们对某些员工福利计划和退休计划进行了重大改革,冻结了某些固定福利养老金计划在美国和英国的应计。 此外,2017年12月1日,我们的管理委员会批准冻结我们在加拿大的养老金计划下的福利。此次冻结的生效日期为2019年11月30日。虽然这些计划已被冻结,但根据计划条款,参加这些计划的雇员根据计入贷记的服务和符合条件的收入,保留了截至冻结之日积累的福利。
由于我们在加拿大的养老金计划发生了变化,截至上述批准之日,我们重新计量了养老金资产和福利义务,在2018财年,我们将加拿大计划福利义务减少了$17.5百万美元。这些重新计量导致非现金税前净精算收益为#美元。17.52018财年为100万。这些净精算收益主要包括削减收益#美元。18.0这笔款项已列入我们2018年综合全面收益表,作为题为“养恤金计划未实现组成部分”的“其他全面收益(亏损)”的组成部分。与这一精算收益相关的递延税款,连同2018年确认的养恤金计划的其他未实现部分,也作为“其他全面收益(损失)”的组成部分列入该报表。
在我们截至2020年11月30日的综合资产负债表中,标题为“累计其他综合亏损”的项目包括$383.4百万(美元)296.3(税后净额)涉及尚未在定期养恤金或退休后福利净成本中确认的未确认精算损失净额。我们预计将确认$13.5百万(美元)9.72021年期间与摊销精算损失#美元有关的定期养恤金和退休后福利费用净额(税后净额百万美元)。13.2100万美元和摊销先前服务费用#美元0.3百万美元。
固定收益养老金计划
截至11月30日,用于确定福利义务的重要假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | 国际 |
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
贴现率资金计划 | 2.8 | % | 3.4 | % | 1.9 | % | 2.2 | % |
贴现率-无资金计划 | 2.7 | % | 3.3 | % | — | | — | |
薪级表 | — | | — | | 2.9 | % | 2.9 | % |
用于确定截至11月30日的年度养老金支出的重要假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | 国际 |
| 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 |
贴现率资金计划 | 3.4 | % | 4.7 | % | 4.0 | % | 2.2 | % | 3.3 | % | 2.9 | % |
贴现率-无资金计划 | 3.3 | % | 4.6 | % | 3.9 | % | — | | — | | — | |
薪级表 | — | % | — | % | 3.8 | % | 2.9 | % | 3.4 | % | 3.5 | % |
计划资产的预期回报率 | 6.8 | % | 7.0 | % | 7.3 | % | 4.9 | % | 5.5 | % | 5.6 | % |
每年,我们都会在外部投资顾问的协助下,评估用于我们养老金计划假设的适当预计回报率。我们聘请我们的投资顾问的研究团队,在我们的计划中为每一种资产类别制定资本市场假设,以预测未来的投资回报。用于制定预期收益假设的具体方法因资产类别而异。我们对结果进行了调整,因为计划资产是用积极管理的基金进行投资的,并受到战术资产重新配置的影响。
截至11月30日的年度,我们的养老金支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | 国际 |
(百万) | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 |
服务成本 | $ | 3.2 | | $ | 2.1 | | $ | 17.0 | | $ | 1.3 | | $ | 3.6 | | $ | 4.3 | |
利息成本 | 29.3 | | 34.4 | | 31.6 | | 7.5 | | 9.5 | | 9.2 | |
计划资产的预期回报率 | (40.6) | | (42.5) | | (43.4) | | (15.3) | | (16.4) | | (16.6) | |
摊销先前服务费用 | 0.5 | | 0.5 | | — | | 0.1 | | 0.2 | | 0.1 | |
精算损失净额摊销 | 7.8 | | 2.3 | | 9.9 | | 2.0 | | 1.2 | | 2.8 | |
结算/削减损失 | — | | — | | — | | 1.3 | | — | | 0.5 | |
| $ | 0.2 | | $ | (3.2) | | $ | 15.1 | | $ | (3.1) | | $ | (1.9) | | $ | 0.3 | |
福利义务、计划资产的公允价值以及截至11月30日(衡量日期)养老金计划资金状况的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | 国际 |
(百万) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
福利义务的变化: | | | | |
年初的福利义务 | $ | 884.8 | | $ | 752.6 | | $ | 345.6 | | $ | 292.9 | |
服务成本 | 3.2 | | 2.1 | | 1.3 | | 3.6 | |
利息成本 | 29.3 | | 34.4 | | 7.5 | | 9.5 | |
员工缴费 | — | | — | | — | | 0.6 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
精算损失 | 82.1 | | 134.6 | | 19.1 | | 51.8 | |
已支付的福利 | (41.4) | | (38.9) | | (14.1) | | (14.7) | |
| | | | |
已支付的费用 | — | | — | | (0.2) | | (0.3) | |
外币影响 | — | | — | | 12.5 | | 2.2 | |
年终福利义务 | $ | 958.0 | | $ | 884.8 | | $ | 371.7 | | $ | 345.6 | |
计划资产公允价值变动: | | | | |
年初计划资产公允价值 | $ | 671.9 | | $ | 640.4 | | $ | 340.9 | | $ | 306.5 | |
计划资产实际收益率 | 47.3 | | 62.2 | | 28.6 | | 42.4 | |
雇主供款 | 10.4 | | 8.2 | | 1.5 | | 3.2 | |
员工缴费 | — | | — | | — | | 0.8 | |
| | | | |
已支付的福利 | (41.4) | | (38.9) | | (14.1) | | (14.7) | |
| | | | |
| | | | |
外币影响 | — | | — | | 11.8 | | 2.7 | |
计划资产年末公允价值 | $ | 688.2 | | $ | 671.9 | | $ | 368.7 | | $ | 340.9 | |
资金状况 | $ | (269.8) | | $ | (212.9) | | $ | (3.0) | | $ | (4.7) | |
累计福利义务超过计划资产的养老金计划 | | | | |
预计福利义务 | $ | 958.0 | | $ | 884.8 | | $ | 110.4 | | $ | 103.9 | |
累积利益义务 | 945.1 | | 874.8 | | 106.5 | | 100.4 | |
计划资产的公允价值 | 688.2 | | 671.9 | | 87.7 | | 83.6 | |
在美国,上表中包括的是#美元的福利义务。110.5百万美元和$105.42020年和2019年分别为100万美元,与我们的补充高管退休计划(SERP)相关。与这项计划相关的资产,
总共是$86.4百万美元和$85.5截至2020年11月30日和2019年11月30日的100万份分别由拉比信托持有,因此没有包括在上表中。
截至11月30日,所有固定收益养老金计划在资产负债表中记录的金额包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | 国际金融机构: |
(百万) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
非流动养老金资产 | $ | — | | $ | — | | $ | 19.6 | | $ | 15.6 | |
应计养老金负债 | 269.8 | | 212.9 | | 22.6 | | 20.3 | |
递延所得税资产 | 74.0 | | 58.5 | | 14.3 | | 13.3 | |
累计其他综合损失 | 235.5 | | 183.9 | | 63.7 | | 60.1 | |
累计福利义务是指在计量日期之前根据员工服务和薪酬计算的养老金福利(无论既得或非既得)现值,归因于在计量日期之前提供的员工服务。累积福利义务与预计福利义务的不同之处在于,它不包括对未来补偿或服务水平的假设。美国养老金计划的累积福利义务为#美元。945.1百万美元和$874.8截至2020年11月30日和2019年11月30日,分别为100万。国际养恤金计划的累计福利义务为#美元。367.9百万美元和$342.2截至2020年11月30日和2019年11月30日,分别为100万。
固定收益养老金计划的投资目标是以合理的成本提供资产,以履行计划当前和未来的义务。目标是在适度的风险水平下优化整个投资组合的长期回报。回报较高的资产包括共同基金、共同混合基金和其他由股权证券组成的基金,利用主动和被动投资风格。这些波动性较大的资产与波动性较小的资产相平衡,主要是由固定收益证券组成的共同、共同混合和其他基金。我们聘请了专业的投资公司,就投资基金的选择和监督提供建议,并就计划资产在各基金经理之间的分配提供建议。这一建议在一定程度上是基于每个计划的责任期限。投资回报表现是根据特定基准指数和同一资产类别的同行基金组按季度进行评估的。
截至11月30日,按资产类别划分的美国养老金计划资产配置如下:
| | | | | | | | | | | |
| 实际 | 2020 |
资产类别 | 2020 | 2019 | 靶子 |
股权证券 | 63.2 | % | 63.3 | % | 59.0 | % |
固定收益证券 | 22.0 | % | 21.5 | % | 23.2 | % |
其他 | 14.8 | % | 15.2 | % | 17.8 | % |
总计 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
截至11月30日,按资产类别划分的国际养恤金计划资产分配情况如下:
| | | | | | | | | | | |
| 实际 | 2020 |
资产类别 | 2020 | 2019 | 目标客户群: |
股权证券 | 50.9 | % | 50.4 | % | 53.0 | % |
固定收益证券 | 48.3 | % | 48.9 | % | 47.0 | % |
其他 | 0.8 | % | 0.7 | % | — | % |
总计 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
下表在附注9所述的公允价值层次内列出了截至11月30日美国和国际计划按公允价值计算的养老金计划资产水平:
| | | | | | | | | | | |
截至2020年11月30日 | 美国 |
(百万) | 总计 公平 价值 | 1级 | 二级 |
现金和现金等价物 | $ | 28.1 | | $ | 28.1 | | $ | — | |
股权证券: | | | |
美国股票证券(a) | 271.1 | | 138.2 | | 132.9 | |
国际股权证券(b) | 159.2 | | 147.6 | | 11.6 | |
固定收益证券: | | | |
美国政府/公司债券(c) | 57.1 | | 54.9 | | 2.2 | |
高收益债券(d) | 37.3 | | — | | 37.3 | |
国际/政府/公司债券(e) | 29.1 | | 29.1 | | — | |
保险合同(f) | 1.1 | | — | | 1.1 | |
其他类型的投资: | | | |
房地产(g) | 24.5 | | 20.6 | | 3.9 | |
自然资源 (h) | 9.7 | | — | | 9.7 | |
| | | |
总计 | $ | 617.2 | | $ | 418.5 | | $ | 198.7 | |
按资产净值计量的投资(i) | | | |
对冲基金(j) | 39.5 | | | |
私募股权基金(k) | 4.8 | | | |
私募债基金(l) | 26.7 | | | |
总投资 | $ | 688.2 | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年11月30日 | 国际 |
(百万) | 总计 公平 价值 | 1级 | 二级 |
现金和现金等价物 | $ | 3.1 | | $ | 3.1 | | $ | — | |
国际股权证券(b) | 187.6 | | — | | 187.6 | |
固定收益证券: | | | |
**国际/政府/公司债券(e) | 155.4 | | — | | 155.4 | |
保险合同(f) | 22.6 | | — | | 22.6 | |
总投资 | $ | 368.7 | | $ | 3.1 | | $ | 365.6 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2019年11月30日 | 美国 |
(百万) | 总计: 广交会。 价值: | 1级 | 二级 |
现金和现金等价物 | $ | 15.3 | | $ | 15.3 | | $ | — | |
股权证券: | | | |
美国股票证券(a) | 276.5 | | 148.5 | | 128.0 | |
国际股权证券(b) | 145.5 | | 134.2 | | 11.3 | |
固定收益证券: | | | |
美国/政府/公司债券(c) | 51.2 | | 49.1 | | 2.1 | |
高收益债券(d) | 40.1 | | — | | 40.1 | |
国际/政府/公司债券(e) | 26.8 | | 26.8 | | — | |
保险合同(f) | 1.1 | | — | | 1.1 | |
其他类型的投资: | | | |
房地产 (g) | 25.9 | | 22.0 | | 3.9 | |
自然资源 (h) | 12.0 | | — | | 12.0 | |
总计 | $ | 594.4 | | $ | 395.9 | | $ | 198.5 | |
按资产净值计量的投资(i) | | | |
对冲基金(j) | 49.3 | | | |
私募股权基金(k) | 3.2 | | | |
私募债基金(l) | 25.0 | | | |
总投资 | $ | 671.9 | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2019年11月30日 | | 国际 | |
(百万) | 总计: 展会将举行。 价值: | 1级 | 二级 |
现金和现金等价物 | $ | 2.5 | | $ | 2.5 | | $ | — | |
国际股权证券(b) | 171.6 | | — | | 171.6 | |
固定收益证券: | | | |
国际/政府/公司债券(e) | 144.7 | | — | | 144.7 | |
保险合同(f) | 22.1 | | — | | 22.1 | |
总投资 | $ | 340.9 | | $ | 2.5 | | $ | 338.4 | |
(a)这一类别包括最密切追踪标普指数和其他股指的股票型基金和集合股票型信托基金。
(b)这一类别包括基准指数各不相同的国际股票基金。
(c)这一类别包括由美国政府和美国公司债券以及其他固定收益证券组成的基金。巴克莱资本综合债券指数(Barclays Capital Aggregate Bond Index)是一个合适的基准。
(d)这一类别的基金由房地产相关债务证券组成,基准为巴克莱投资级CMBS指数(Barclays Investment Level CMBS Index)。
(e)这一类别包括由不同基准指数的国际政府/公司债券和其他固定收益证券组成的基金。
(f)这一类别包括保险合同,其中大部分都有保证的投资回报。
(g)这一类别包括投资于房地产投资信托基金(REIT)的基金。合适的基准是摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托基金指数(MSCI U.S.REIT Index)。
(h)这一类别包括投资于自然资源的基金。一个合适的基准是Alerian Master Limited Partnership(MLP)指数。
(i)以每股资产净值(或其等值)作为实际权宜之计进行估值的某些投资并未归类于公允价值层次。这些都包括在内,以允许公允价值层次结构与养老金计划总资产的对账。
(j)这一类别包括投资于各种HFRI基金指数所代表的策略的对冲基金。资产净值一般以标的投资的估值为基础。从计划发出意向赎回和实际赎回这些基金的通知开始的时间存在限制,一般从最少一个月到几个月不等。
(k)这一类别包括私募股权、风险资本和有限合伙企业。净资产以普通合伙人或普通合伙人指定人确定的标的证券的估值模型为基础。这些估值模型包括无法观察到的输入,而这些输入无法用可验证的可观察市场数据加以证实。这些基金通常有大约10年的赎回期。
(l)这一类别包括投资于优先贷款、夹层和不良债务的有限合伙基金。净资产以普通合伙人或普通合伙人指定人确定的标的证券的估值模型为基础。这些估值模型包括无法观察到的输入,而这些输入无法用可验证的可观察市场数据加以证实。这些基金通常有大约10年的赎回期。
对于这些计划的对冲基金、私募股权基金和私募债务基金,我们聘请了一名独立顾问,将这些基金的回报与其他策略类似的基金进行比较。每个基金都必须在以下时间进行年度审计:
独立会计师,提供给独立顾问。这提供了相对于类似资产的可比性基础。
美国养老金计划中的股权证券包括公允价值为#美元的麦考密克股票。50.6百万(0.6百万股和7.4占美国养老金计划总资产的%)和$64.4百万(0.8百万股和9.6占美国养老金计划总资产的比例分别为2020年11月30日和2019年11月30日。为这些股票支付的股息为$0.92020年和2019年均为100万。
在我们最重要的计划中,养老金福利支付是从养老金计划的资产中支付的。预计未来10个财政年度美国和国际计划的福利支付如下:
| | | | | | | | |
(百万) | 美国 | 国际 |
2021 | $ | 43.7 | | $ | 12.0 | |
2022 | 43.7 | | 11.7 | |
2023 | 44.7 | | 12.8 | |
2024 | 47.5 | | 12.4 | |
2025 | 48.7 | | 12.8 | |
2026-2030 | 252.8 | | 66.0 | |
美国固定缴款退休计划
自2018年12月1日起,对于美国固定缴费退休计划,我们匹配100参与者截至第一次贡献的百分比3参赛者工资的%,以及66.7下一个的%3参赛者工资的%。此外,我们还为3参与者在每年12月31日受雇的所有美国员工工资的%。在2018年12月1日之前,对于美国固定缴款退休计划,我们将参与者缴费的100%匹配到参与者工资的前3%,然后匹配参与者工资的50%和2%。此外,我们还为不在固定福利计划覆盖范围内的美国员工缴纳了参与者工资的3%。我们的一些较小的美国子公司发起了单独的401(K)退休计划。我们还发起了一项不受限制的固定缴款退休计划。在所有美国固定缴款退休计划下,我们的缴费金额为$30.8百万,$28.2百万美元和$15.52020年、2019年和2018年分别为100万。
在参与者的选举中,举行了401(K)退休计划2.9百万股麦考密克股票,公允价值为$267.3百万,2020年11月30日。2020年和2019年401(K)退休计划持有的股票支付的股息为$3.8300万美元和300万美元3.9每年分别为100万美元。
退休金以外的退休后福利
我们目前为某些美国员工提供退休后医疗和人寿保险福利,这些员工在在职员工计划覆盖范围内,并在年龄过后退休55至少五年为您服务。根据这些计划提供的补贴主要基于退休之日的年龄。这些福利不是预付的,而是按发生的金额支付的。2008年12月31日之后聘用的员工没有资格获得公司补贴。他们有资格在仅限访问的基础上享受保险。
截至11月30日的几年中,我们的其他退休后福利(收入)支出如下:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
服务成本 | $ | 1.9 | | $ | 1.8 | | $ | 2.0 | |
利息成本 | 2.0 | | 2.7 | | 2.4 | |
摊销先前服务学分 | (4.6) | | (8.7) | | (8.6) | |
精算收益摊销 | (0.1) | | (0.9) | | (0.1) | |
| | | |
退休后福利(收入)支出 | $ | (0.8) | | $ | (5.1) | | $ | (4.3) | |
福利义务、计划资产的公允价值以及截至11月30日(衡量日期)的计划资金状况对账如下:
| | | | | | | | |
(百万) | 2020 | 2019 |
福利义务的变化: | | |
年初的福利义务 | $ | 67.2 | | $ | 62.9 | |
服务成本 | 1.9 | | 1.8 | |
利息成本 | 2.0 | | 2.7 | |
参与者投稿 | 2.1 | | 0.3 | |
| | |
图则修订 | — | | (0.4) | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
精算损失 | 3.9 | | 4.1 | |
已支付的福利 | (6.4) | | (4.2) | |
年终福利义务 | $ | 70.7 | | $ | 67.2 | |
计划资产公允价值变动: | | |
年初计划资产公允价值 | $ | — | | $ | — | |
雇主供款 | 4.3 | | 3.9 | |
参与者投稿 | 2.1 | | 0.3 | |
| | |
已支付的福利 | (6.4) | | (4.2) | |
计划资产年末公允价值 | $ | — | | $ | — | |
其他退休后福利负债 | $ | 70.7 | | $ | 67.2 | |
预计未来10个财政年度的福利支出(扣除员工缴费后)如下:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 退休人员 医学 | 退休人员的生活 保险 | 总计 |
2021 | $ | 3.6 | | $ | 1.5 | | $ | 5.1 | |
2022 | 3.6 | | 1.5 | | 5.1 | |
2023 | 3.7 | | 1.4 | | 5.1 | |
2024 | 3.7 | | 1.4 | | 5.1 | |
2025 | 3.7 | | 1.4 | | 5.1 | |
2026-2030 | 17.5 | | 6.5 | | 24.0 | |
在确定福利义务时假定的贴现率为2.3%和3.12020年和2019年分别为%。
2020年,医保福利成本的假设年增长率为6.8% (6.5%)。假设它逐渐减少到4.52032年的百分比(4.5去年为2030年的6%),此后保持在这一水平。假定的医疗费用趋势率每增加或减少一个百分点,就会对2020年的福利义务以及服务和利息成本构成总额产生无形的影响。
12. 基于股票的薪酬
我们有四基于股票的薪酬奖励类型:限制性股票单位(RSU)、股票期权、作为我们长期业绩计划(LTPP)一部分奖励的公司股票,从2020年开始,价格授予股票期权。2020、2019年和2018年的股票薪酬支出总额为$46.0百万,$37.2百万美元和$25.6分别为百万美元。截至2020年11月30日,与我们的RSU和股票期权相关的未确认的基于股票的薪酬支出总额为$23.2百万美元,确认这一数字的加权平均期限为1.3好几年了。截至2020年11月30日,与我们的价格既得股票期权相关的未确认的基于股票的薪酬支出总额为$23.31000万美元,确认这一数字的加权平均期限为3.0好几年了。与我们的LTPP相关的未确认的基于股票的薪酬支出总额本质上是可变的,取决于公司在与本计划相关的绩效周期下相对于既定绩效指标的执行情况。截至2020年11月30日,我们有6.6根据我们的RSU、股票期权和LTPP奖励计划,剩余可供未来发行的股票有100万股。
对于所有奖励,在计算补偿费用时都会考虑失败率。
下面总结了我们每个基于股票的薪酬奖励的关键术语以及估值和费用确认的方法。
RSU
RSU在授予之日按标的股票的市场价格(按放弃的股息折现)估值。几乎所有的RSU都在三年期限内或(如果更早的话)在符合退休资格的情况下获得了归属
持有人日期。
以下是截至11月30日的几年中我们的RSU活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千股) | 2020 | 2019 | 2018 |
| 股票 | 加权平均指数。 平均增长率为。 价格上涨** | 股票 | 加权的- 平均值 价格 | 股票 | 加权的- 平均值 价格 |
年初 | 762 | | $ | 57.95 | | 846 | | $ | 51.53 | | 534 | | $ | 43.24 | |
授与 | 296 | | 67.03 | | 258 | | 71.62 | | 556 | | 56.36 | |
既得 | (325) | | 57.56 | | (318) | | 52.08 | | (226) | | 44.08 | |
没收 | (19) | | 62.96 | | (24) | | 56.78 | | (18) | | 48.27 | |
未偿还-年终 | 714 | | $ | 61.74 | | 762 | | $ | 57.95 | | 846 | | $ | 51.53 | |
股票期权(价格既得股票期权除外)
股票期权授予时的行权价格等于股票在授予之日的市场价格。除以下详述的价格既得期权外,基本上所有期权均可在三年内按比例授予,或在持有人的退休资格日期(如果较早)按比例授予,并可在一年内行使。10-年期间。在行使选择权后,股票将从我们的授权股票和未发行股票中发行。
期权的公允价值是用格子期权定价模型估计的,该模型使用了下表中的假设。我们认为,点阵模型提供了对期权公允价值的适当估计,因为它允许期权期限内一系列可能的结果,并可以随着时间的推移根据某些假设的变化进行调整。预期波动主要基于我们股票的历史表现。我们还使用历史数据来估计估值模型中期权行使和没收的时机和金额。期权的预期期限是期权定价模型的输出,并估计期权预计将保持未行使的时间段。无风险利率以授予时生效的美国公债收益率曲线为基础。补偿费用是根据授予日期权的公允价值计算的。
已授予的所有期权的每股加权平均公允价值为$。13.27, $13.76及$10.15分别在2020年、2019年和2018年。这些公允价值是使用以下一系列假设计算出来的,截至11月30日的年度:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 | 2018 |
无风险利率 | 0.0 - 0.6% | 2.2 - 2.5% | 1.7 - 2.9% |
股息率 | 1.8 | % | 1.5 | % | 2.0 | % |
预期波动率 | 22.8 | % | 17.4% | 18.4% |
预期寿命 | 7.9年份 | 7.5年份 | 7.6年份 |
根据我们的股票期权计划,我们可以应期权持有人的要求按净额发行股票。这是通过从行使的股票中扣除股票的期权成本来实现的。
以下是我们截至11月30日的年度股票期权活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万股) | 2020 | 2019 | 2018 |
| 股票 | 加权平均指数。 平均增长率为。 锻炼身体,锻炼身体。 价格上涨** | 股票 | 加权的- 平均值 锻炼 价格 | 股票 | 加权的- 平均值 锻炼 价格 |
年初 | 5.2 | | $ | 48.09 | | 7.2 | | $ | 41.30 | | 9.6 | | $ | 35.96 | |
授与 | 0.7 | | 69.31 | | 0.6 | | 73.70 | | 0.8 | | 52.98 | |
练习 | (1.4) | | 41.01 | | (2.6) | | 35.54 | | (3.2) | | 27.64 | |
| | | | | | |
未偿还-年终 | 4.5 | | 53.56 | | 5.2 | | 48.09 | | 7.2 | | 41.30 | |
可操练--年终 | 3.2 | | $ | 47.76 | | 3.8 | | $ | 43.31 | | 5.6 | | $ | 38.27 | |
截至2020年11月30日,所有当前未偿还期权的内在价值(行权价与市场价之间的差额)为1美元。178.7百万美元,目前可行使的期权为$146.0百万美元。截至2020年11月30日,未偿还期权和预期授予的期权之间的差异及其相关的加权平均行使价格、总内在价值和加权平均剩余寿命之间的差异并不重大。截至2020年11月30日、2019年和2018年11月30日止年度内行使的所有期权的内在价值合计为$68.4百万,$111.0百万美元和$108.0分别为百万美元。截至2020年11月30日,我们已发行和可行使的股票期权摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万股) | 未偿还期权 | 可行使的期权 |
范围: 行权价格 | 股票 | 加权的- 平均值 剩余 寿命(年) | 加权的- 平均值 锻炼 价格 | 股票 | 加权的- 平均值 剩余 寿命(年) | 加权指数 平均水平: 锻炼身体: 价格上涨: |
$23.00 - $37.50 | 0.5 | | 2.8 | $ | 33.99 | | 0.5 | | 2.8 | $ | 33.99 | |
$37.51 - $56.00 | 2.7 | | 5.9 | 48.36 | | 2.5 | | 5.8 | 47.97 | |
$56.01 - $74.50 | 1.3 | | 8.9 | 71.27 | | 0.2 | | 8.3 | 73.64 | |
| 4.5 | | 6.5 | $ | 53.56 | | 3.2 | | 5.6 | $ | 47.76 | |
价格既得股票期权
在2020年11月,我们批准了大约2,482,000向某些员工授予价格授予的股票期权。授予价格既得股票期权的行权价为#美元。93.49这相当于我们股票在授予之日的市场价格。价格授予期权在三年服务条件达到之前不能行使,只有在我们股票价格的平均收盘价等于或超过门槛的情况下,才能在这段时间之后行使。60%, 80%或100自授予之日起五年内,连续30个交易日从行权价开始升值%。如果期权成为可行使的,它们最高可行使至10自授予之日起数年。授予的期权在三个升值门槛之间平均分配。如果自发放之日起的五年内符合市场条件,符合退休资格的员工将在三年内按比例穿上背心。如果在授予之日起的五年内不符合市场条件,期权将不会变为可行使,并将被没收。
价格既得期权的公允价值是使用格子模型来估计的。 授予的价格归属股票期权的每股加权平均公允价值为$。11.88, $9.26,及$7.05,用于60%, 80%和100升值阈值分别为%。这些公允价值是使用以下一系列假设计算得出的:
| | | | | |
| |
无风险利率 | 0.85 | % |
股息率 | 1.5 | % |
预期波动率 | 21.2 | % |
预期寿命 | 5.6-6.2年 |
LTPP
我们2018年的LTPP奖励将以现金和公司股票相结合的方式提供奖励。2018年LTPP奖励计划中的股票补偿部分,如果在三年期末实现了某些公司业绩目标,就会奖励公司股票。2020年和2019年授予的LTPP奖励将完全以公司股票形式提供,目标奖励将结合基于市场的总股东回报和基于业绩的组成部分计算。这些奖励的估值基于授予日标的股票的公允价值。
截至11月30日的年度LTPP颁奖活动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千股) | 2020 | 2019 | 2018 |
| 股票 | 加权平均指数。 平均增长率为。 价格上涨** | 股票 | 加权的- 平均值 价格 | 股票 | 加权的- 平均值 价格 |
年初 | 392 | | $ | 57.98 | | 436 | | $ | 41.78 | | 440 | | $ | 42.16 | |
授与 | 130 | | 86.14 | | 136 | | 75.26 | | 172 | | 50.95 | |
既得 | (88) | | 44.98 | | (114) | | 43.20 | | (120) | | 37.01 | |
绩效调整 | (44) | | 50.95 | | (66) | | 44.98 | | (52) | | 43.20 | |
没收 | (8) | | 65.68 | | — | | — | | (4) | | 48.71 | |
未偿还-年终 | 382 | | $ | 71.20 | | 392 | | $ | 57.98 | | 436 | | $ | 41.78 | |
13. 所得税
截至11月30日的年度所得税拨备包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
所得税 | | | |
当前 | | | |
联邦制 | $ | 98.3 | | $ | 52.3 | | $ | 92.9 | |
状态 | 14.8 | | 10.7 | | 11.0 | |
国际 | 73.0 | | 73.5 | | 78.7 | |
| 186.1 | | 136.5 | | 182.6 | |
延期 | | | |
联邦制 | 4.6 | | 26.4 | | (340.3) | |
状态 | 0.5 | | 3.6 | | 1.5 | |
国际 | (16.3) | | (9.1) | | (1.1) | |
| (11.2) | | 20.9 | | (339.9) | |
所得税费用(福利)合计 | $ | 174.9 | | $ | 157.4 | | $ | (157.3) | |
2017年12月,特朗普总统签署成为法律的酒吧。L.115-97,“根据关于2018财政年度预算的同时决议的第二和第五标题规定对账的法案”(该立法在本文中称为“美国税法”)。美国税法规定对修订后的1986年美国国税法进行重大修改。美国税法的某些条款在截至2018年11月30日的财年内生效,美国税法的所有条款自2018年12月1日开始的财年开始时生效。美国税法包含有单独生效日期的条款,但通常在2017年12月31日之后的纳税年度有效。美国税法制定了一项新要求,即外国子公司获得的某些收入,即所谓的全球无形低税收入(GILTI),必须包括在子公司美国股东的毛收入中。美国税法的这一条款在2018年12月1日开始的财年对我们有效。
从2018年1月1日开始,美国税法将美国企业所得税税率从35%至21从那一天起及以后,我们在美国的收益将下降1%。我们的美国递延所得税资产和负债重估至21%的公司税率后,我们的美国递延所得税净负债减少了美元。380.0100万美元,并在截至2018年11月30日的年度业绩中反映为我们所得税支出的减少。美国税法对1986年后未为美国联邦所得税目的汇回国内的非美国附属公司的收入征收一次性过渡税,这些收入的税率为15.5现金及现金等价物项目反映的收益为8%,其他资产为8%。根据我们在2019财年提交的2018财年纳税申报单,这项过渡税为$76.0百万美元(我们估计过渡税为#美元)75.32018财年为100万)。过渡税的现金税收效应,因使用#美元而减少。21.1当期和结转的超额外国税收抵免100万美元,以及其他美元的项目7.7100万美元,导致净税负为#美元。47.2100万美元,可以像我们现在这样在八年内分期付款。截至2020年11月30日,我们剩余的未缴过渡税为$39.7百万美元。除了估计为#美元的过渡税外,75.32018年确认了100万美元,我们产生了额外的外国预扣税,扣除美国的外国税收抵免,净额为$7.9百万澳元4.7由于过渡税,我们2018财年所得税减少了100万美元,我们都确认这两项税收是截至2018年11月30日的年度所得税支出的一部分,2018年确认的过渡税净影响为$78.5百万美元。
截至11月30日的年度的综合业务所得税前收入构成如下:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
税前收入 | | | |
美国 | $ | 624.3 | | $ | 569.0 | | $ | 492.2 | |
国际 | 257.2 | | 250.2 | | 249.1 | |
| $ | 881.5 | | $ | 819.2 | | $ | 741.3 | |
美国联邦法定税率与截至11月30日的年度有效税率的对账如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 | 2018 |
联邦法定税率 | 21.0 | % | 21.0 | % | 22.2 | % |
州所得税,扣除联邦福利后的净额 | 1.5 | | 1.6 | | 1.5 | |
不同实际税率的国际税 | 1.3 | | 1.6 | | 0.4 | |
美国对汇出和未汇出的收入征税 | 0.8 | | 0.5 | | 0.6 | |
股票补偿费用 | (1.5) | | (2.8) | | (2.9) | |
美国制造业扣除额 | — | | — | | (0.8) | |
上一年税收或有事项的变化 | (0.3) | | (0.3) | | (0.8) | |
美国税法的非经常性利益 | — | | (0.2) | | (40.7) | |
估值免税额发放 | (1.4) | | — | | — | |
实体内资产调拨 | (1.1) | | (1.8) | | — | |
其他,净额 | (0.5) | | (0.4) | | (0.7) | |
总计 | 19.8 | % | 19.2 | % | (21.2) | % |
截至11月30日,递延税项资产和负债包括以下内容:
| | | | | | | | |
(百万) | 2020 | 2019 |
递延税项资产 | | |
雇员福利负债 | $ | 121.9 | | $ | 103.3 | |
其他应计负债 | 40.3 | | 32.3 | |
库存 | 10.6 | | 7.5 | |
税损和信用结转 | 59.7 | | 46.8 | |
经营租赁负债 | 33.0 | | — | |
其他 | 47.9 | | 48.1 | |
估值免税额 | (31.5) | | (32.4) | |
| 281.9 | | 205.6 | |
递延税项负债 | | |
折旧 | 89.1 | | 82.6 | |
无形资产 | 815.1 | | 770.5 | |
租赁ROU资产 | 32.2 | | — | |
其他 | 4.5 | | 5.5 | |
| 940.9 | | 858.6 | |
递延纳税净负债 | $ | (659.0) | | $ | (653.0) | |
截至2020年11月30日,我们的税收损失结转为$214.4百万美元。在这些结转中,$0.12021年将有100万美元到期,价值9.6从2022年到2023年,百万美元77.9从2024年到2037年,126.8百万美元可能会无限期结转。此外,我们的一家非美国子公司有一项资本损失为#美元。5.0百万美元,可能会无限期结转。在2020年11月30日,我们还有美国外国税收抵免结转$7.31000万美元,将于2030年到期。
已提供估值津贴,以涵盖不太可能变现的递延税项资产。净减少#美元。0.92019年11月30日至2020年11月30日期间的估值免税额为2000万美元,主要原因是某些非美国司法管辖区净营业亏损、资本亏损和其他税收属性的估值免税额净逆转。
在美国税法出台之前,我们声称,我们的国际子公司和合资企业的几乎所有未分配收益都被视为无限期投资,因此没有提供递延税金。根据美国税法的规定,这些收益在2018年须缴纳一次性过渡税。过渡税于2018年确认,并基于美国税法之前的累计收入。我们的意图是继续无限期地将我们国际子公司和合资企业的未分配收益进行再投资。截至2020年11月30日,我们拥有1.3在被认为是无限期再投资的收益中,有140亿美元。虽然联邦所得税支出已被确认为美国税法的结果,但我们没有就外国预扣税、州所得税或汇兑损益等项目提供任何额外的递延税款。对于我们来说,确定这些再投资的国际收益的未确认税费金额是不可行的。
下表汇总了截至11月30日的年度与我们的未确认税收优惠总额相关的活动:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
年初余额 | $ | 32.0 | | $ | 27.9 | | $ | 39.1 | |
本年度税收头寸的增加 | 7.8 | | 6.6 | | 6.5 | |
上一年税收头寸的增加 | 2.5 | | 0.6 | | 0.3 | |
上一年税收头寸减少额 | — | | (0.3) | | (6.9) | |
安置点 | — | | — | | — | |
法规期满 | (4.2) | | (2.5) | | (9.1) | |
外币折算 | 1.2 | | (0.3) | | (2.0) | |
11月30日的余额 | $ | 39.3 | | $ | 32.0 | | $ | 27.9 | |
截至2020年11月30日、2019年11月30日和2018年11月30日(如果已确认),$39.3百万,$32.0300万美元和300万美元27.5分别有100万未确认的税收优惠将影响有效税率。
我们在所得税费用中记录所得税的利息和罚金。我们确认利息和罚金费用为$。0.8百万,$2.1百万美元和$0.12020年、2019年和2018年分别为100万。截至2020年11月30日和2019年11月30日,我们累积了$8.3百万美元和$7.1与未确认的税收优惠相关的利息和罚款分别为100万美元。
税务结算或诉讼时效到期可能会导致我们不确定的税收状况发生变化。我们认为,截至2020年11月30日,由于各种法规到期、审计关闭和/或税务和解而可能在未来12个月内减少的合理可能的未确认税收优惠总额不会是实质性的。
我们在美国联邦司法管辖区以及各州和非美国司法管辖区提交所得税申报单。税务审计的开放年度因税务管辖区的不同而有所不同。在美国联邦司法管辖区,我们在2017年之前的几年内不再接受税务机关的所得税审计。在其他主要司法管辖区,我们在2014年之前的几年内不再接受税务机关的所得税审计。
我们在美国和美国以外的几个司法管辖区都在接受正常的经常性税务审计。虽然通常很难预测任何特定不确定税收状况的最终结果或解决时间,但我们相信,我们对不确定税收状况的准备金足以覆盖现有的风险和敞口。
14.增加股本和每股收益
普通股持有人拥有完全投票权,但下列情况除外:(1)被视为实益拥有普通股已发行股份10%或以上的人的投票权限于10我们有权赎回该人持有的任何或全部普通股,除非该人持有超过10%的普通股;(2)我们是否有权赎回该人持有的任何或全部普通股;(2)我们是否有权赎回该人持有的任何或全部普通股,除非该人购买超过10%的普通股;(2)我们是否有权赎回该人持有的任何或所有普通股90每一类普通股流通股的百分比;及(3)该人控制的股份超过50普通股流通股持有者有权投的表决权的%,所有普通股无投票权的股票将自动转换为普通股股票,这是在逐股的基础上自动进行的,没有投票权的所有普通股股票将自动转换为普通股股票。
普通股非投票权的持有者将作为一个单独的类别对他们有权投票的所有事项进行投票。普通股非投票权持有人有权在反向合并和法定股票交易所(我们的股本转换为其他证券或财产、公司解散和出售我们几乎所有的资产)上投票,以及公司的向前合并和合并或对我们章程的任何修订,废除普通股非投票权对任何此类事项的投票权。
计算截至11月30日的年度基本每股收益和稀释后每股收益时使用的流通股对账如下:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
平均流通股-基本股 | 266.5 | | 265.1 | | 263.1 | |
稀释证券的影响: | | | |
股票期权/RSU/LTPP | 2.6 | | 3.0 | | 3.4 | |
平均流通股-稀释后 | 269.1 | | 268.1 | | 266.5 | |
下表列出了截至11月30日的年度的股票期权和RSU,由于它们是反稀释的,因此在我们的每股收益计算中没有考虑到这些期权和RSU:
| | | | | | | | | | | |
(百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
反稀释证券 | 0.1 | | 0.2 | | 0.4 | |
15. 承诺和或有事项
在我们正常的业务过程中,我们偶尔会遇到各种索赔和诉讼。当可能发生损失时,应建立与此类事项相关的准备金,并可合理估计此类损失的数额。截至2019年11月30日、2020年和2019年,没有记录任何物质储备。任何这类损失的概率的确定和实际金额的估计本身都是不可预测的,因此,这类索赔和诉讼的最终结果可能会超过估计的准备金(如果有的话)。然而,我们预计目前悬而未决的事项的结果不会对我们的财务报表产生实质性的不利影响。
16. 业务细分和地理区域
业务部门
我们在两个业务领域开展业务:消费者解决方案和风味解决方案。消费者和调味品解决方案在世界各地生产、营销和分销香料、调味料、调味品和其他风味产品。我们的消费领域面向零售渠道,包括杂货、大众商品、仓储俱乐部、折扣和药店,以及“麦考密克”品牌的电子商务,以及世界各地的各种品牌,包括“French‘s”、“Frank’s Redhott”、“Lawry‘s”、“Zatarain’s”、“Simply Asia”、“Thak Kitchen”、“Ducros”、“Vahiné”、“Cholula”、“Schwartz”、“Club House”、“Kamis”。“大桥”、“德罗赫里亚和阿利门塔里”、“斯塔布餐厅”、“老海湾”和“美食花园”。我们的风味解决方案部门直接或间接通过分销商销售给食品制造商和餐饮服务行业,但我们在中国和印度的业务除外,在这两个地区,餐饮服务的销售由我们的消费者部门管理和报告。
在我们的每个细分市场中,我们都生产和销售许多成分和性质相似的单独产品。由于它们的主要属性是风味,我们每个细分市场的产品都被认为是相当同质的。将每条产品线的销售额和利润分开并加以确定是不切实际的。
我们根据不包括特别费用的营业收入来衡量部门业绩,因为这项活动是与业务部门分开管理的。我们还将与收购Cholula、FONA和RB Foods相关的交易和整合费用排除在我们的部门业绩衡量之外,因为这些费用同样是与业务部门分开管理的。这些交易和整合费用不包括在我们的部门业绩衡量中,包括包括在售出商品成本中的存货在收购之日的公允价值调整的摊销、与该收购直接相关的成本以及与整合业务相关的成本。尽管这些细分市场因其不同的分销渠道和营销策略而被分开管理,但制造和仓储通常是整合在一起的,以最大限度地提高成本效益。出于内部报告、业绩评估或资本分配的目的,我们不会将共同使用的资产按个别部门分开。
我们的产品有很多客户。面向我们的消费细分客户之一的沃尔玛商店,Inc.的销售额约占12占2020年合并销售额的%,并且112019年和2018年合并销售额的1%。面向我们的风味解决方案细分客户之一的百事公司的销售额约占11占2020年合并销售额的%,并且102019年和2018年合并销售额的百分比。
计量分部营业收入和资产的会计政策与附注1中描述的一致。由于分部内某些产品的集成制造,产品不会从一个分部销售到另一个分部,而是按成本转移库存。部门间销售额并不重要。公司资产包括现金、递延税金、投资和某些固定资产。
业务细分结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 消费者 | 风味解决方案 | 总计 分段 | 公司 其他(&O) | 总计 |
2020 | | | | | |
净销售额 | $ | 3,596.7 | | $ | 2,004.6 | | $ | 5,601.3 | | $ | — | | $ | 5,601.3 | |
不包括特别费用的营业收入 | 780.9 | | 237.9 | | 1,018.8 | | — | | 1,018.8 | |
非合并业务收入 | 34.1 | | 6.7 | | 40.8 | | — | | 40.8 | |
资产 | — | | — | | 11,339.2 | | 750.5 | | 12,089.7 | |
资本支出 | — | | — | | 150.1 | | 75.2 | | 225.3 | |
折旧及摊销 | — | | — | | 123.9 | | 41.1 | | 165.0 | |
2019 | | | | | |
净销售额 | $ | 3,269.8 | | $ | 2,077.6 | | $ | 5,347.4 | | $ | — | | $ | 5,347.4 | |
不包括特别费用和交易和整合费用的营业收入 | 676.3 | | 302.2 | | 978.5 | | — | | 978.5 | |
非合并业务收入 | 31.8 | | 9.1 | | 40.9 | | — | | 40.9 | |
资产 | — | | — | | 9,950.3 | | 411.8 | | 10,362.1 | |
资本支出 | — | | — | | 121.8 | | 51.9 | | 173.7 | |
折旧及摊销 | — | | — | | 118.0 | | 40.8 | | 158.8 | |
2018 | | | | | |
净销售额 | $ | 3,247.0 | | $ | 2,055.8 | | $ | 5,302.8 | | $ | — | | $ | 5,302.8 | |
不包括特别费用和交易和整合费用的营业收入 | 637.1 | | 292.8 | | 929.9 | | — | | 929.9 | |
非合并业务收入 | 29.5 | | 5.3 | | 34.8 | | — | | 34.8 | |
资产 | — | | — | | 10,015.8 | | 240.6 | | 10,256.4 | |
资本支出 | — | | — | | 126.3 | | 42.8 | | 169.1 | |
折旧及摊销 | — | | — | | 115.0 | | 35.7 | | 150.7 | |
不包括特别费用以及2020和2018年交易和整合费用的营业收入与2020、2019年和2018年营业收入的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 消费者 | | 风味解决方案 | | 总计 |
2020 | | | | | |
不包括特别费用和交易和整合费用的营业收入 | $ | 780.9 | | | $ | 237.9 | | | $ | 1,018.8 | |
减去:特别收费 | 5.5 | | | 1.4 | | | 6.9 | |
减去:交易和整合费用 | 7.5 | | | 4.9 | | | 12.4 | |
营业收入 | $ | 767.9 | | | $ | 231.6 | | | $ | 999.5 | |
| | | | | |
2019 | | | | | |
不包括特别费用的营业收入 | $ | 676.3 | | | $ | 302.2 | | | $ | 978.5 | |
减去:特别收费 | 13.1 | | | 7.7 | | | 20.8 | |
营业收入 | $ | 663.2 | | | $ | 294.5 | | | $ | 957.7 | |
| | | | | |
2018 | | | | | |
不包括特别费用和交易和整合费用的营业收入 | $ | 637.1 | | | $ | 292.8 | | | $ | 929.9 | |
减去:特别收费 | 10.0 | | | 6.3 | | | 16.3 | |
减去:交易和整合费用 | 15.0 | | | 7.5 | | | 22.5 | |
营业收入 | $ | 612.1 | | | $ | 279.0 | | | $ | 891.1 | |
地理区域
我们在以下地理区域拥有净销售额和长期资产:
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万) | 联合 国家 | 欧洲、中东和非洲地区 | 其他 国家 | 总计 |
2020 | | | | |
净销售额 | $ | 3,445.9 | | $ | 1,046.7 | | $ | 1,108.7 | | $ | 5,601.3 | |
长寿资产 | 7,202.0 | | 1,135.6 | | 916.5 | | 9,254.1 | |
2019 | | | | |
净销售额 | $ | 3,226.3 | | $ | 986.1 | | $ | 1,135.0 | | $ | 5,347.4 | |
长寿资产 | 6,397.0 | | 1,032.4 | | 875.4 | | 8,304.8 | |
2018 | | | | |
净销售额 | $ | 3,145.0 | | $ | 1,021.1 | | $ | 1,136.7 | | $ | 5,302.8 | |
长寿资产 | 6,411.0 | | 1,057.1 | | 874.6 | | 8,342.7 | |
长期资产包括财产、厂房和设备、商誉和无形资产,扣除累计折旧和摊销后的净额。
17. 补充财务报表数据
关于我们的损益表、资产负债表和现金流量的补充综合信息如下:
| | | | | | | | | | | |
截至11月30日的一年(百万美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
其他收入,净额 | | | |
养老金和其他退休后福利收入 | $ | 10.0 | | 17.7 | | 12.2 | |
利息收入 | 7.8 | | 10.1 | | 7.1 | |
其他 | (0.2) | | (1.1) | | 5.5 | |
| $ | 17.6 | | $ | 26.7 | | $ | 24.8 | |
| | | | | | | | | | | |
11月30日(百万) | 2020 | 2019 | |
盘存 | | | |
成品 | $ | 499.3 | | $ | 413.3 | | |
原材料和在制品 | 533.3 | | 387.9 | | |
| $ | 1,032.6 | | $ | 801.2 | | |
预付费用 | $ | 38.0 | | $ | 36.0 | | |
其他流动资产 | 60.9 | | 54.7 | | |
| $ | 98.9 | | $ | 90.7 | | |
财产、厂房和设备 | | | |
土地及改善工程 | $ | 87.2 | | $ | 67.5 | | |
建筑物(含资本租赁) | 698.2 | | 658.5 | | |
机器、设备和其他 | 1,102.9 | | 1,007.8 | | |
在建工程 | 125.5 | | 85.8 | | |
累计折旧 | (985.4) | | (867.0) | | |
| $ | 1,028.4 | | $ | 952.6 | | |
其他长期资产 | | | |
对关联公司的投资 | $ | 193.0 | | $ | 186.0 | | |
长期投资 | 129.9 | | 124.4 | | |
使用权资产 | 136.8 | | — | | |
软件,2020年累计摊销净额281.8美元,2019年累计摊销净额275.0美元 | 116.0 | | 76.4 | | |
其他 | 176.3 | | 120.3 | | |
| $ | 752.0 | | $ | 507.1 | | |
其他应计负债 | | | |
工资总额和员工福利 | $ | 260.7 | | $ | 184.9 | | |
销售津贴 | 183.3 | | 137.2 | | |
应付股息 | 90.7 | | 82.4 | | |
其他 | 328.9 | | 204.6 | | |
| $ | 863.6 | | $ | 609.1 | | |
其他长期负债 | | | |
养老金 | $ | 286.1 | | $ | 226.9 | | |
退休后福利 | 66.2 | | 62.7 | | |
经营租赁负债 | 103.5 | | — | | |
未确认的税收优惠 | 46.0 | | 37.6 | | |
其他 | 120.4 | | 100.4 | | |
| $ | 622.2 | | $ | 427.6 | | |
| | | | | | | | | | | |
截至11月30日的一年(百万美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
折旧 | $ | 121.1 | | $ | 113.6 | | $ | 104.8 | |
软件摊销 | 12.4 | | 13.7 | | 14.0 | |
支付的利息 | 134.1 | | 169.8 | | 179.8 | |
已缴所得税 | 183.3 | | 137.2 | | 154.6 | |
支付的每股股息为$1.242020年,1.142019年和$1.042018年。宣布的每股股息为$1.272020年,1.172019年,以及$1.072018年。
18. 选定季度数据(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
(除每股收益外,百万美元数据) | 第一 | 第二 | 第三 | 第四 |
2020 | | | | |
净销售额 | $ | 1,212.0 | | $ | 1,401.1 | | $ | 1,430.3 | | $ | 1,557.9 | |
毛利 | 469.9 | | 579.5 | | 590.3 | | 660.7 | |
营业收入 | 194.2 | | 257.4 | | 273.0 | | 274.9 | |
净收入 | 144.7 | | 195.9 | | 206.1 | | 200.7 | |
基本每股收益 | 0.54 | | 0.74 | | 0.77 | | 0.75 | |
稀释后每股收益 | 0.54 | | 0.73 | | 0.76 | | 0.74 | |
每股支付的股息- | | | | |
普通股和普通股无投票权 | 0.31 | | 0.31 | | 0.31 | | 0.31 | |
宣布的每股股息- | | | | |
普通股和普通股无投票权 | — | | 0.31 | | 0.31 | | 0.65 | |
2019 | | | | |
净销售额 | $ | 1,231.5 | | $ | 1,301.9 | | $ | 1,329.2 | | $ | 1,484.8 | |
毛利 | 466.9 | | 508.5 | | 539.9 | | 630.0 | |
营业收入 | 196.9 | | 208.1 | | 253.5 | | 299.2 | |
净收入 | 148.0 | | 149.4 | | 191.9 | | 213.4 | |
基本每股收益 | 0.56 | | 0.56 | | 0.72 | | 0.80 | |
稀释后每股收益 | 0.55 | | 0.56 | | 0.72 | | 0.79 | |
每股支付的股息- | | | | |
普通股和普通股无投票权 | 0.28 | | 0.29 | | 0.28 | | 0.29 | |
宣布的每股股息- | | | | |
普通股和普通股无投票权 | — | | 0.29 | | 0.28 | | 0.60 | |
2020年第一季度的营业收入包括1.0百万特别费用,税后影响为$0.7百万美元,对基本每股收益和稀释后每股收益都没有影响。2020年第二季度的营业收入包括2.9百万特别费用,税后影响为$2.0百万美元,每股影响为$0.01对于基本每股收益和稀释后每股收益都是如此。2020年第三季度的营业收入包括0.1百万特别费用,税后影响为$0.1百万美元,对基本每股收益和稀释后每股收益都没有影响。2020年第四季度的营业收入包括2.9百万特别费用,税后影响为$2.0百万美元,每股影响为$0.01对于基本每股收益和稀释后每股收益都是如此。2020年第四季度的营业收入包括12.4700万美元的交易和整合费用,税后影响为美元10.52000万美元,每股影响为$0.04对于基本每股收益和稀释后每股收益都是如此。
2019年第一季度的营业收入包括2.1百万特别费用,税后影响为$1.6百万美元,每股影响为$0.01对于基本每股收益和稀释后每股收益都是如此。2019年第二季度的营业收入包括7.1百万特别费用,税后影响为$5.4百万美元,每股影响为$0.02对于基本每股收益和稀释后每股收益都是如此。2019年第三季度的营业收入包括7.7百万特别费用,税后影响为$6.1百万美元,每股影响为$0.01对于基本每股收益和稀释后每股收益都是如此。2019年第三季度的净收入包括$1.5与美国税法颁布相关的非经常性所得税优惠100万美元,对基本每股收益和稀释后每股收益都没有影响。2019年第四季度的营业收入包括3.9百万特别费用,税后影响为$3.0百万美元,每股影响为$0.02对于基本每股收益和稀释后每股收益都是如此。
有关与这些特别收费有关的行动详情,见附注3。有关与颁布美国税法相关的非经常性所得税优惠的详情,请参阅附注13。
每个季度的每股收益都是独立计算的。因此,季度之和可能不等于全年每股收益。
19. 后续事件(未经审计)
2020年12月30日,我们收购了FONA International,LLC及其某些附属公司(FONA),这是一家私人持股公司,收购价约为$7102000万美元,扣除收购的现金后,须进行某些惯例的收购价格调整。福纳是一家领先的清洁和天然香料制造商,为食品、饮料和营养市场的各种应用领域的不同客户群提供解决方案。2021财年收购FONA将我们的风味解决方案细分市场的广度扩展到有吸引力的类别,并扩展了我们的技术平台,增强了我们的能力。此次收购的资金来自现金和商业票据。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9A.管理控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法规则第13a-15(E)条所定义)的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
管理层关于我们财务报告内部控制的报告和我们独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的报告包含在我们2020年财务报表的第8项下,标题为“管理层报告”和“独立注册会计师事务所报告”。在我们上个会计季度,我们的“财务报告内部控制”(根据规则13a-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第29B项:其他资料
没有。
项目10.董事、高管和公司治理
与这一项目相关的信息在我们的2021年委托书中题为“公司治理”和“董事选举”的章节中阐述,这些委托书将在我们的会计年度结束后120天内提交,在此引用作为参考。
我们通过了适用于所有员工的道德准则,包括首席执行官、首席财务官、首席会计官和董事会。道德准则的副本可在我们的互联网网站www.mccormickcoration.com上找到。我们将满足表格8-K第5.05项中关于对我们的道德准则进行任何实质性修订的披露要求,以及我们的道德准则中适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或执行类似职能的人员的任何豁免,方法是将这些信息发布在我们的网站上的上述互联网网站地址上。
第11项:高级管理人员薪酬
本文通过引用标题为“董事薪酬”、“薪酬讨论和分析”、“薪酬委员会报告”、“薪酬汇总表”、“基于计划的奖励授予”、“薪酬汇总表说明”、“财政年末未偿还股权奖励”、“期权行使和上一会计年度归属的股票”、“退休福利”、“非限定递延薪酬”、“终止或控制权变更后的潜在付款”的章节,将与本项目有关的信息合并到本文中。在此,本文引用了标题为“董事薪酬”、“薪酬讨论和分析”、“薪酬委员会报告”、“薪酬汇总表”、“基于计划的奖励授予”、“薪酬汇总表说明”、“财政年终未偿还股权奖励”、“期权行使和上一财年归属的股票”、“退休福利”、2021年委托书中的“薪酬委员会联锁和内部人参与”和“股权薪酬计划信息”。
第二项12.确定某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
本文引用了2021年委托书中标题为“主要股东”、“董事选举”和“股权补偿计划信息”的章节,以此作为对本项目的回应。
第(13)项:建立某些关系和关联交易,以及董事独立性
在此引用2021年委托书中题为“公司治理”的章节,提供与本项目相关的信息。
项目14.总会计师费用和服务费
2021年委托书中题为“审计委员会报告及独立注册会计师事务所收费”一节的内容作为对本项目的回应并入本文。
项目15.所有展品、财务报表明细表
作为本报告一部分提交的文件列表。
1.编制合并财务报表
麦考密克公司的合并财务报表和相关附注,以及管理层的报告,以及安永律师事务所2021年1月28日的报告,都包括在本报告的第二部分,第28项。
2.合并财务报表明细表
补充财务明细表:
II-估值和合格账户
上述附表以外的其他附表被省略,是因为不具备要求这些附表的条件,或者是因为要求提供的资料已包括在合并财务报表或附注中。
3.根据S-K规则第601项要求提交的所有证物
本项目要求的信息以引用方式并入本报告中的Exhibit Index中。
展品索引
以下展品通过引用附于或并入本文:
| | | | | | | | | | | |
| | 展品编号 | 描述 |
(3) | | (i) | 法团章程及附例 |
| | | |
| | 重述1990年4月16日成立的麦考密克公司章程 | 通过引用结合于1991年3月25日提交给证券交易委员会的注册表S-8,注册号33-39582的附件4。 |
| | | |
| | 1992年4月1日成立的麦考密克公司章程修正案条款 | 通过引用引用自1993年3月19日提交给证券交易委员会的注册表S-8,注册说明书第33-59842号的附件4。 |
| | | |
| | 2003年3月27日成立的麦考密克公司章程修正案章程 | 通过引用结合于2003年3月28日提交给美国证券交易委员会的注册表S-8,注册说明书第333-104084号的附件4. |
| | | |
| (Ii) | 附例 | |
| | | |
| | 麦考密克公司章程,于2019年11月26日修订并重新生效 | 通过引用结合于2019年11月26日提交给美国证券交易委员会的McCormick公司日期为2019年11月26日的Form 8-K,文件编号1-14920的附件99.1。 |
| | |
(4) | | | 界定担保持有人权利的文书,包括契约 |
| | |
| (i) | 见附件3(重述章程和附例) |
| | |
| | | | | | | | | | | |
| | 展品编号 | 描述 |
| (Ii) | 某些交易权摘要,通过引用并入McCormick公司截至2001年8月31日的季度的10-Q表格的附件4.1,文件编号0-748,于2001年10月12日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (Iii) | 日期为2011年7月8日的麦考密克与美国银行全国协会之间的契约,通过引用合并自2011年7月5日麦考密克8-K表格的附件4.1,文件编号1-14920,该文件于2011年7月8日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (Iv) | 2021年到期的3.90%票据的表格,通过引用并入麦考密克2011年7月5日8-K表格的附件4.2,档案号T1-14920,该表格于2011年7月8日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (v) | 2022年到期的2.70%票据的表格,通过引用并入麦考密克2017年8月7日8-K表格的附件4.2,文件号为1-14920,于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (六) | 2023年到期的3.50%票据的表格,通过引用并入麦考密克日期为2013年8月14日的8-K表格的附件4.2,文件号为1-14920,该表格于2013年8月19日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (七) | 2024年到期的3.15%票据的格式,通过引用并入麦考密克日期为2017年8月7日的8-K表格的附件4.3,文件号为1-14920,于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (八) | 2025年到期的3.25%票据的表格,通过引用并入麦考密克2015年11月3日8-K表格的附件4.2,档案号T1-14920,该表格于2015年11月6日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (Ix) | 2027年到期的3.40%票据的表格,通过引用并入麦考密克日期为2017年8月7日的8-K表格的附件4.4,文件号为1-14920,于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (x) | 2047年到期的4.20%票据的表格,通过引用并入麦考密克2017年8月7日8-K表格的附件4.5,档案号A1-14920,该表格于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
| (Xi) | 2030年到期的2.50%票据的格式,通过引用并入麦考密克公司日期为2020年4月13日的8-K表格的附件4.2,文件编号1-14920,该表格于2020年4月16日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
| (Xii) | 麦考密克公司证券说明书,通过引用并入麦考密克截至2019年11月30日的财年10-K表格的附件4(Xi),文件编号1-14920,该文件于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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(10) | | | 材料合同 |
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| (i) | 递延补偿计划,于2000年1月1日重新声明,并于2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日修订,董事、高级管理人员和某些其他管理人员参与其中,计划文件和修正案的副本作为麦考密克公司截至2003年8月31日的10-Q表格的附件10(Viii),文件编号1-14920,于2003年10月14日提交给美国证券交易委员会,并通过引用并入本文。* |
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| (Ii) | 非合格退休储蓄计划,生效日期为2017年2月1日,董事、高级管理人员和某些其他管理员工参与,该计划文件的副本作为截至2017年2月28日的McCormick Form 10-Q季度的附件10(V),文件编号1-14920,于2017年3月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission),并通过引用并入本文。* |
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| | 展品编号 | 描述 |
| (三)调查结果。 | 由董事、高级管理人员和某些其他管理员工参与的2007年综合激励计划在2008年2月20日提交给美国证券交易委员会的麦考密克最终委托书的附件A(编号1-14920)中提出,并通过引用并入本文,并由第291号修正案,该修正案引用自2009年1月28日提交给美国证券交易委员会的麦考密克10-K财年截至2008年11月30日的第10(Xi)号文件,第1-14920号文件.* |
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| (Iv) | 修订和重新修订的2013年综合激励计划有董事、高级管理人员和某些其他管理层员工参与,引用自麦考密克于2019年2月14日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的最终委托书附件A,文件编号1-14920。* |
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| (v) | 长期业绩计划协议表,通过引用并入麦考密克截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Vi),文件编号1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (六) | 限制性股票单位协议表格,通过引用并入麦考密克表格10-K截至2019年11月30日的财政年度的附件10(Vii),文件编号1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (七) | 董事限制性股票单位协议表格,通过引用并入麦考密克截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Viii),文件编号1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (八) | 非限制性股票期权协议表格,引用自麦考密克截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Ix),文件编号1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (Ix) | 董事非限制性股票期权协议表格,通过引用并入麦考密克表格10-K截至2019年11月30日的财政年度的第10(X)号文件1-14920,该表格于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (x) | 价值创造加速计划股票期权协议表,引用自麦考密克公司于2020年12月3日提交给证券交易委员会的Form 8-K,1-14920号文件附件99.1。 |
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| (Xi) | 赔偿协议表,引用自McCormick的Form 10-Q表截至2014年2月28日的季度的附件10(XV),文件编号1-14920,于2014年3月26日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
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| (Xii) | 麦考密克(英国)有限公司和马尔科姆·斯威夫特之间的雇佣协议,通过引用麦考密克的Form 8-K,1-14920号文件的附件10.1并入,该协议于2015年1月29日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。* |
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| (Xiii) | 高管离职计划,引用自麦考密克表格10-Q的附件10(Xix),截至2015年2月28日的季度,文件编号1-14920,于2015年3月31日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission).* |
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| (Xiv) | 定期贷款协议,日期为2017年8月7日,由作为行政代理的公司、美国银行,N.A.及其贷款人之间签订,通过参考麦考密克于2017年8月7日提交给美国证券交易委员会的8-K表格附件10.1,1-14920号文件合并而成。 |
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(21) | | | 麦考密克的子公司 | 在此提交 |
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(23) | | | 专家和律师的同意 | 在此提交 |
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(31) | | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)-认证 | 在此提交 |
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| (i) | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法第13a-14(A)条或第15d-14(A)条,对董事长、总裁兼首席执行官劳伦斯·E·库尔祖斯(Lawrence E.Kurzius)进行认证。 |
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| | 展品编号 | 描述 |
| (Ii) | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法第13a-14(A)条或第15d-14(A)条,对执行副总裁兼首席财务官迈克尔·R·史密斯(Michael R.Smith)进行认证。 |
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(32) | | | 第1350节认证 | 在此提交 |
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| (i) | 根据1934年“证券交易法”第13a-14(B)条或第15d-14(B)条和根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条,对董事长、总裁兼首席执行官劳伦斯·E·库尔祖斯进行认证。 |
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| (Ii) | 根据1934年“证券交易法”第13a-14(B)条或第15d-14(B)条,以及根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条,对执行副总裁兼首席财务官迈克尔·R·史密斯(Michael R.Smith)进行认证。 |
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(101) | | 以下财务信息来自麦考密克公司截至2020年11月30日的10-K表格年度报告,以电子方式存档,格式为内联XBRL(可扩展商业报告语言):(I)合并资产负债表;(Ii)合并损益表;(Iii)合并全面收益表;(Iv)合并股东权益表;(V)合并现金流量表;(Vi)合并财务附注 |
(104) | | 本年度报告(截至2020年11月30日的McCormick 10-K表格)封面的内嵌XBRL,以电子方式提交,包含在附件101内嵌XBRL文档集中。 |
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| * | 管理合同或补偿计划或安排。 |
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| | 麦考密克特此承诺,应美国证券交易委员会的要求,根据S-K条例第601(B)(4)(Iii)(A)项,向美国证券交易委员会提供麦考密克与长期债务有关的额外票据的副本,这些票据涉及的证券金额不超过麦考密克及其子公司在合并基础上总资产的10%。 |
签名
根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节的要求,麦考密克已正式安排由正式授权的以下签名者代表麦考密克签署这份表格10-K的报告。
麦考密克公司,注册成立
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由以下人员提供: | /s/*LAWRENCEE.K乌尔齐乌斯 | 董事长、总裁兼 | 2021年1月28日 |
| 劳伦斯·E·库尔祖斯 | 首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员代表麦考密克以指定的身份和日期签署。 |
首席执行官: | | |
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由以下人员提供: | /s/*LAWRENCEE.K乌尔齐乌斯 | 董事长、总裁兼 | 2021年1月28日 |
| 劳伦斯·E·库尔祖斯 | 首席执行官 |
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首席财务官: | | |
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由以下人员提供: | /s/*MICEALELR.S.铁匠 | 执行副总裁兼首席执行官 | 2021年1月28日 |
| 迈克尔·R·史密斯 | 财务总监 |
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首席会计官: | | |
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由以下人员提供: | /s/*C克里斯蒂娜M。M。M。CM乌伦 | 副总裁兼财务总监 | 2021年1月28日 |
| 克里斯蒂娜·M·麦克马伦 | 首席会计官 |
签名
根据1934年证券交易法的要求,本报告已在指定日期由以下McCormick公司董事会多数成员签署:
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董事会: | | 日期: |
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/s/*ANNEL.B拉曼 | | 2021年1月28日 |
安妮·L·布拉曼(Anne L.Bramman) | | |
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/s/*MICEALEL交流电ONWAY | | 2021年1月28日 |
迈克尔·A·康威 | | |
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/s/*F里曼A.HRABOWSKI,III | | 2021年1月28日 |
弗里曼·哈博夫斯基(Freeman A.Hrabowski),III | | |
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/s/*LAWRENCEE.K乌尔齐乌斯 | | 2021年1月28日 |
劳伦斯·E·库尔祖斯 | | |
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/s/*PATRICIA L小不点 | | 2021年1月28日 |
帕特里夏·利特尔(Patricia Little) | | |
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/s/*MICEALEL医学博士昂干 | | 2021年1月28日 |
迈克尔·D·曼根 | | |
| | |
/s/*M阿里扎G. MONTIEL | | 2021年1月28日 |
玛丽莎·G·蒙蒂埃尔 | | |
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/s/*MARGARETM.V.P雷斯顿 | | 2021年1月28日 |
玛格丽特·M.V.·普雷斯顿 | | |
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/s/*艾瑞M.R.ODKIN | | 2021年1月28日 |
--加里·M·罗德金 | | |
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/s/*.W.A.尼桑 VERNON | | 2021年1月28日 |
安东尼·弗农(W.Anthony Vernon) | | |
| | |
/s/*JJAQUE TAPIERO | | 2021年1月28日 |
雅克·塔皮罗 | | |
补充财务附表二合并
麦考密克公司,注册成立
估值和合格账户
(单位:百万)
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列A | B栏 | C栏添加内容 | D栏 | E栏 |
描述 | 平衡点: 从以下日期开始 期间 | 收费: 成本和 费用 | 收费: 其他 帐目 | 扣减 | 平衡点: 期末月底 |
从资产账户中扣除: | | | | | |
截至2020年11月30日的年度: | | | | | |
可疑应收账款准备 | $ | 5.6 | | $ | 0.8 | | $ | (1.4) | | $ | 0.2 | | $ | 5.2 | |
递延税项净资产估值免税额 | 32.4 | | 11.8 | | (0.1) | | (12.6) | | 31.5 | |
| $ | 38.0 | | $ | 12.6 | | $ | (1.5) | | $ | (12.4) | | $ | 36.7 | |
从资产账户中扣除: | | | | | |
截至2019年11月30日的年度: | | | | | |
可疑应收账款准备 | $ | 6.4 | | $ | 1.1 | | $ | (1.8) | | $ | (0.1) | | $ | 5.6 | |
递延税项净资产估值免税额 | 32.9 | | 2.6 | | (0.5) | | (2.6) | | 32.4 | |
| $ | 39.3 | | $ | 3.7 | | $ | (2.3) | | $ | (2.7) | | $ | 38.0 | |
从资产账户中扣除: | | | | | |
截至2018年11月30日的年度: | | | | | |
可疑应收账款准备 | $ | 6.6 | | $ | 1.1 | | $ | (0.6) | | $ | (0.7) | | $ | 6.4 | |
递延税项净资产估值免税额 | 26.0 | | 11.1 | | (2.2) | | (2.0) | | 32.9 | |
| $ | 32.6 | | $ | 12.2 | | $ | (2.8) | | $ | (2.7) | | $ | 39.3 | |