美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金档案编号
(注册人的确切姓名载于其章程) |
| ||
(述明或其他司法管辖权 |
| (税务局雇主 |
(主要行政办公室地址)
(
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，$ |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速文件管理器 | ☐ | 加速的文件管理器 | ☐ |
☒ | 规模较小的新闻报道公司 | ||
|
| 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是
截至2021年5月17日，有
Kingstone Companies，Inc.
索引
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| 页 | |
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第一部分-财务信息 | 2 | |||
项目1-- | 财务报表 |
| 2 |
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| 截至2021年3月31日(未经审计)和2020年12月31日的简明合并资产负债表 |
| 2 |
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| 截至2021年3月31日(未经审计)和2020年(未经审计)三个月的简明综合经营报表和全面亏损 |
| 3 |
|
| 截至2021年3月31日(未经审计)和2020年(未经审计)三个月的股东权益简明合并报表 |
| 4 |
|
| 截至2021年3月31日(未经审计)和2020年(未经审计)三个月简明合并现金流量表 |
| 5 |
|
| 简明合并财务报表附注(未经审计) |
| 6 |
|
项目2-- | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
| 35 |
|
项目3-- | 关于市场风险的定量和定性披露 |
| 61 |
|
项目4-- | 管制和程序 |
| 61 |
|
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第二部分-其他资料 | 63 | |||
项目1-- | 法律程序 |
| 63 |
|
项目11A-- | 风险因素 |
| 63 |
|
第2项-- | 未登记的股权证券销售和收益的使用 |
| 64 |
|
第3项-- | 高级证券违约 |
| 64 |
|
项目4-- | 矿场安全资料披露 |
| 64 |
|
项目5-- | 其他资料 |
| 64 |
|
第6项-- | 陈列品 |
| 65 |
|
签名 | 66 | |||
| 目录 |
前瞻性陈述
本季度报告包含符合“1995年私人证券诉讼改革法案”的前瞻性陈述。本季度报告中包含的前瞻性陈述中描述的事件可能不会发生。一般而言，这些陈述涉及业务计划或战略、我们的计划或战略的预期或预期结果或其他结果、我们将进行的收购的预期或预期结果，或涉及预期收入、收益、成本或我们经营结果的其他方面的预测。“可能”、“将会”、“预期”、“相信”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“估计”和“继续”等词语及其反义词和类似表达都是为了识别前瞻性陈述。我们提醒您，这些陈述不是对未来业绩或事件的保证，会受到许多不确定性、风险和其他影响的影响，其中许多是我们无法控制的，这些可能会影响陈述的准确性和陈述所依据的预测。可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中包含的结果大不相同的因素包括但不限于我们在截至2020年12月31日的年度报告10-K表格“可能影响未来业绩和财务状况的因素”第I部分第1A项(“风险因素”)和本季度报告第II部分第1A项中讨论的风险和不确定因素。
这些不确定性、风险和其他影响中的任何一个或多个都可能对我们的经营结果以及我们所作的前瞻性陈述是否最终被证明是准确的产生重大影响。我们的实际结果、业绩和成就可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是从新信息、未来事件还是其他方面，除非法律要求。
| 1 |
| 目录 |
第一部分：财务信息
第一项。财务报表.
Kingstone Companies，Inc.和子公司
简明综合资产负债表 |
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| 三月三十一日， |
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| 十二月三十一日 |
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| 2021 |
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| 2020 |
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| *(未经审计) |
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企业资产 |
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| ||
持有至到期的固定到期日证券，摊销成本(公允价值为#美元) |
| $ |
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| $ |
| ||
固定到期日证券，可供出售，公允价值(摊销成本为#美元) |
|
|
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|
| ||
股权证券，按公允价值计算(成本为#美元 |
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| ||
其他投资 |
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| ||
总投资 |
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现金和现金等价物 |
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应收保费净额 |
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| ||
再保险应收账款净额 |
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| ||
递延保单收购成本 |
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无形资产 |
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| ||
财产和设备，净额 |
|
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| ||
其他资产 |
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| ||
总资产 |
| $ |
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| $ |
| ||
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负债 |
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亏损和亏损调整费用准备金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
未赚取的保费 |
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| ||
预付保费 |
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| ||
应付再保险余额 |
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| ||
递延让渡佣金收入 |
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| ||
应付帐款、应计费用和其他负债 |
|
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| ||
递延所得税，净额 |
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| ||
长期债务，净额 |
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| ||
总负债 |
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承付款和或有事项(附注11) |
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股东权益 |
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优先股，$ |
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普通股，$ |
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| ||
超出面值的资本 |
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累计其他综合收益 |
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留存收益 |
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| ||
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| ||
国库股，按成本价计算， |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
股东权益总额 |
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| ||
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|
|
总负债和股东权益 |
| $ |
|
| $ |
| ||
见简明合并财务报表附注。
| 2 |
| 目录 |
Kingstone Companies，Inc.和子公司 |
|
简明合并经营报表和全面亏损(未经审计) |
截至3月31日的三个月， |
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
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| ||
收入 |
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| ||
净保费收入 |
| $ |
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| $ |
| ||
放弃佣金收入 |
|
| ( | ) |
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| |
净投资收益 |
|
|
|
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| ||
投资净收益(亏损) |
|
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|
| ( | ) | |
其他收入 |
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| ||
总收入 |
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|
费用 |
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|
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|
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|
亏损和亏损调整费用 |
|
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|
| ||
佣金费用 |
|
|
|
|
|
| ||
其他承保费用 |
|
|
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| ||
其他运营费用 |
|
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| ||
折旧及摊销 |
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| ||
利息支出 |
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| ||
总费用 |
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| ||
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|
所得税前营业亏损 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
所得税优惠 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
净损失 |
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| ( | ) |
|
| ( | ) |
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|
其他综合亏损，税后净额 |
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|
可供出售证券未实现亏损的总变动 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
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|
|
|
计入净亏损的收益的重新分类调整 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
未实现亏损净变动 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
与其他综合亏损项目相关的所得税优惠 |
|
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| ||
其他综合亏损，税后净额 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
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|
综合损失 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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普通股每股亏损： |
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基本信息 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
稀释 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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|
加权平均已发行普通股 |
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|
基本信息 |
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| ||
稀释 |
|
|
|
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| ||
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|
宣布和支付的每股普通股股息 |
| $ |
|
| $ |
| ||
见简明合并财务报表附注。
| 3 |
| 目录 |
Kingstone Companies，Inc.和子公司 |
|
股东权益简明合并报表(未经审计) |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月 |
|
|
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|
|
|
|
| 累积的数据 |
|
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| |||||||||||||||||||
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| 中国资本 |
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| 其他 |
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|
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| *优先股 |
|
| *普通股 |
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| 成本过高 |
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| *全面 |
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| 留用的 |
|
| *国库股 |
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
| 中国股票 |
|
| 金额： |
|
| 中国股票 |
|
| 金额： |
|
| 标准杆的价格 |
|
| 营业收入(亏损) |
|
| 年度收益 |
|
| 中国股票 |
|
| 金额： |
|
| *总计 |
| ||||||||||
平衡，2020年1月1日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
基于股票的薪酬 |
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| - |
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|
|
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|
| - |
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|
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|
|
| - |
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|
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| |||||||
限制性股票奖励的归属 |
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| - |
|
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|
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|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
从限制性股票奖励中扣除的股票，用于支付预扣税 |
|
| - |
|
|
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|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
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|
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| - |
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| ( | ) | ||||
收购库存股 |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
|
| ( | ) | ||||||
分红 |
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| - |
|
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|
| - |
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|
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|
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|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
净损失 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
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|
|
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|
|
|
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| ( | ) |
|
| - |
|
|
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|
| ( | ) | |||||
可供出售证券未实现收益的变动，税后净额 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
平衡，2020年3月31日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 累积的数据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 中国资本 |
|
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
|
| *优先股 |
|
| *普通股 |
|
| 成本过高 |
|
| *全面 |
|
| 留用的 |
|
| *国库股 |
|
|
|
| |||||||||||||||||||
|
| 中国股票 |
|
| 金额： |
|
| 中国股票 |
|
| 金额： |
|
| 标准杆的价格 |
|
| 个人收入 |
|
| 年度收益 |
|
| 中国股票 |
|
| 金额： |
|
| *总计 |
| ||||||||||
余额，2021年1月1日 |
|
| - |
|
| $ | - |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||||||
基于股票的薪酬 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||
限制性股票奖励的归属 |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
从限制性股票奖励中扣除的股票，用于支付预扣税 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
收购库存股 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) | ||||||
分红 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
净损失 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
可供出售证券未实现收益的变动，税后净额 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
平衡，2021年3月31日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
见简明合并财务报表附注。
| 4 |
| 目录 |
Kingstone Companies，Inc.和子公司 |
|
现金流量表简明合并报表(未经审计) |
截至3月31日的三个月， |
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
| ||
净损失 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
调整以调节净亏损与经营活动提供(用于)的净现金流量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
出售投资的净收益 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
股权投资未实现(收益)净亏损 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
其他投资的未实现净收益 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
| ||
坏账 |
|
|
|
|
|
| ||
债券溢价摊销净额 |
|
|
|
|
|
| ||
摊销长期债务的贴现和发行成本 |
|
|
|
|
|
| ||
基于股票的薪酬 |
|
|
|
|
|
| ||
递延所得税(福利)费用 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
经营性资产(增加)减少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收保费净额 |
|
|
|
|
|
| ||
再保险应收账款净额 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
递延保单收购成本 |
|
|
|
|
|
| ||
其他资产 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
营业负债增加(减少)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
亏损和亏损调整费用准备金 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
未赚取的保费 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
预付保费 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
应付再保险余额 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
递延让渡佣金收入 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
应付帐款、应计费用和其他负债 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
经营活动提供(用于)的净现金流量 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
购买固定期限持有至到期证券 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
可供出售的购买固定期限证券 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
购买股权证券 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
购买--其他投资 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
出售或到期的可供出售的固定期限证券 |
|
|
|
|
|
| ||
出售股权证券 |
|
|
|
|
|
| ||
购置财产和设备 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
投资活动提供的净现金流量 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
对既得退还股票奖励支付的预扣税 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
购买库存股 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
支付的股息 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
用于融资活动的现金流量净额 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加(减少)现金和现金等价物 |
| $ |
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期初现金和现金等价物 |
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期末现金和现金等价物 |
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现金流量信息的补充披露： |
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缴纳所得税的现金 |
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支付利息的现金 |
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见简明合并财务报表附注。
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| 目录 |
Kingstone Companies，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
附注1-业务性质及呈报基础
Kingstone Companies，Inc.(本文中称为“Kingstone”或“公司”)通过其全资子公司Kingstone Insurance Company(“KICO”)，专门通过零售、批发代理和经纪人承保财产和意外伤害保险。KICO是纽约州、新泽西州、罗德岛州、马萨诸塞州、宾夕法尼亚州、康涅狄格州、缅因州和新罕布夏州的持牌保险公司。KICO目前在纽约、新泽西、罗德岛、马萨诸塞州和康涅狄格州提供财产和意外伤害保险产品。尽管新泽西州、罗德岛州、马萨诸塞州和康涅狄格州仍是该公司的增长市场，
随附的未经审计的简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。简明中期财务信息的原则不要求包含GAAP要求的所有信息和脚注，以编制完整的财务报表。因此，这些简明综合财务报表应与截至2020年12月31日的年度综合财务报表及其附注一起阅读，这些报表包括在公司于2021年3月31日提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告中。随附的简明综合财务报表没有按照美国上市公司会计监督委员会的标准由独立注册的公共会计师事务所审计，但管理层认为，这些财务报表包括所有调整，只包括正常的经常性调整，这对于公平展示公司的财务状况和经营结果是必要的。截至2021年3月31日的三个月的运营结果可能不能表明截至2021年12月31日的一年可能预期的结果。
对上一年的某些余额进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。
注2-会计政策
预算的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在合并财务报表日期报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计和假设不同，这些估计和假设包括损失准备金和损失调整费用，并可能受到估计误差的影响，因为预测将在多年期间报告和结算的最终索赔金额存在固有的不确定性。此外，与或有让渡佣金收入相关的再保险合同下应收账款的估计和假设需要管理层做出判断。管理层不断地重新评估其假设和计算这些估计数的方法。实际结果可能与编制合并财务报表时使用的估计和假设大不相同。
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| 目录 |
合并原则
随附的简明综合财务报表由Kingstone及其以下全资子公司组成：(1)KICO及其全资子公司CMIC Properties，Inc.(“Properties”)和15 Joys Lane，LLC(“15 Joys Lane”)，它们共同拥有KICO运营的土地和建筑，以及(2)COSI。所有重要的公司间账户余额和交易都已在合并中消除。
会计变更
2019年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2019-12年所得税-简化所得税会计(ASU 2019-12年)。除其他项目外，ASU 2019-12年度的修正案简化了对税法变化和过渡期年初至今亏损的会计处理。实体一般认识到税法变更在制定期间的影响，但生效日期延迟的税法例外。在现行指导意见下，税法变更的年度有效税率，在税法生效之前，单位不得调整。这一例外在ASU 2019-12年度被删除，从而规定税法变化的所有影响都在颁布期间得到确认，包括调整估计的年度有效税率。对于中期内的年初至今亏损，一个实体必须在每个中期期末估计其整个会计年度的年度有效税率，并使用该税率来计算年初至今的所得税。然而，目前的指导规定了一个例外，即当中期亏损超过全年预期亏损时，所得税优惠仅限于如果今年迄今的亏损是全年预期亏损时将确认的金额。ASU 2019-12取消了这一例外，并规定，在这种情况下，实体将根据其估计的年度有效税率计算每个过渡期的所得税优惠。ASU 2019-12财年从2020年12月15日之后开始的财年有效，包括这些年度内的过渡期。允许提前领养。截至2021年1月1日，公司采用了这一ASU，它对我们的精简合并财务报表没有产生实质性影响。
会计声明
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13-金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量(“ASU 2016-13”)。修订后的会计准则要求根据历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测来衡量报告日期持有的金融资产的所有预期信贷损失，并要求加强披露与估计信贷损失时使用的重大估计和判断有关的信息，以及组织投资组合的信用质量和承保标准。此外，ASU 2016-13年度修正了可供出售债务证券和购买了信用恶化的金融资产的信用损失的会计处理。ASU 2016-13将于2023年1月1日对公司生效。该公司目前正在评估最新的指导方针将对其简明综合财务报表产生的影响。
该公司已确定，最近发布的所有其他会计声明不会对其综合财务状况、运营结果和现金流产生实质性影响，或不适用于其运营。
| 7 |
| 目录 |
注3-投资计划
固定期限证券
截至2021年3月31日和2020年12月31日，归类为可供出售的固定期限证券投资的摊余成本、估计公允价值和未实现损益摘要如下：
|
| 2021年3月31日 |
| |||||||||||||||||||||
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| 成本或 |
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| 毛 |
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| 未实现亏损总额 |
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| 估计数 |
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| 网 |
| |||||||||
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| 摊销 |
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| 未实现 |
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| 不到12个月 |
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| 超过12个月 |
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| 公平 |
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| 未实现 |
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类别 |
| 成本 |
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| 月份 |
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| 月份 |
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| 价值 |
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固定期限证券： |
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美国国债和美国政府的义务 |
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公司和机构 |
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国家、领土和财产的政治分区 |
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公司债券和其他债券工业和杂项 |
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住房抵押贷款和其他资产支持证券(1) |
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总计 |
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| $ | ( | ) |
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(1) | KICO已将某些住宅抵押支持证券作为合格抵押品存入与其在纽约联邦住房贷款银行(“FHLBNY”)的成员资格有关的指定托管账户(见附注7)。如果Kico从FHLBNY信贷额度中提取预付款，符合条件的抵押品将被质押给FHLBNY。截至2021年3月31日，符合条件的投资的估计公允价值约为$ |
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| 目录 |
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| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
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| 毛 |
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| 未实现亏损总额 |
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| 估计数 |
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| 网 |
| |||||||||
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| 摊销 |
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| 未实现 |
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| 不到12个月 |
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| 超过12个月 |
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| 公平 |
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| 未实现 |
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类别 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 月份 |
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美国国债和美国政府的义务 |
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国家、领土和财产的政治分区 |
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公司债券和其他债券工业和杂项 |
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住房抵押贷款和其他资产支持证券(1) |
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| ( | ) |
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总计 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
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| $ |
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(1) | KICO将若干住宅抵押支持证券作为合格抵押品存入与其在纽约联邦住房贷款银行(“FHLBNY”)的成员资格有关的指定托管账户(见附注7)。如果Kico从FHLBNY信贷额度中提取预付款，符合条件的抵押品将被质押给FHLBNY。截至2020年12月31日，符合条件的投资的估计公允价值约为美元。 |
截至2021年3月31日和2020年12月31日，按合同到期日计算，公司对可供出售固定到期日证券的投资的摊余成本和估计公允价值汇总如下：
|
| 2021年3月31日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 摊销 |
|
| 估计数 |
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| 摊销 |
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| 估计数 |
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剩余到期时间 |
| 成本 |
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| 公允价值 |
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| 成本 |
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不到一年 |
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一到五年 |
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五到十年 |
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10年以上 |
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总计 |
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| $ |
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| $ |
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实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人有权催缴或预付债务，包括罚款或不罚款。
| 9 |
| 目录 |
股权证券
截至2021年3月31日和2020年12月31日，股权证券投资的成本和估计公允价值以及未实现损益总额如下：
|
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| |||||||||||||
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| 2021年3月31日 |
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| |||||||
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| 毛 |
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| 毛 |
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| 估计数 |
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类别 |
| 成本 |
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| 收益 |
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股权证券： |
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优先股 |
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普通股、共同基金和交易所交易基金 |
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总计 |
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| $ |
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| 2020年12月31日 |
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| 毛 |
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| 毛 |
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| 估计数 |
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类别 |
| 成本 |
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股权证券： |
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普通股、共同基金和交易所交易基金 |
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总计 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
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其他投资
截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司其他投资的成本和估计公允价值以及毛利如下：
|
| 2021年3月31日 |
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| 2020年12月31日 |
| ||||||||||||||||||
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| 毛 |
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| 估计数 |
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| 毛 |
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| 估计数 |
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类别 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 公允价值 |
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| 成本 |
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| 收益 |
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其他投资： |
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对冲基金 |
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房地产有限合伙企业 |
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总计 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||||
| 10 |
| 目录 |
持有至到期证券
截至2021年3月31日和2020年12月31日，持有至到期固定到期日证券投资的成本或摊余成本和估计公允价值以及未实现毛利和亏损摘要如下：
|
| 2021年3月31日 |
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|
| 成本或 |
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| 毛 |
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| 未实现亏损总额 |
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| 估计数 |
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| 网 |
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| 摊销 |
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| 未实现 |
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| 不到12个月 |
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| 超过12个月 |
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| 公平 |
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| 未实现 |
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类别 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 月份 |
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| 月份 |
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持有至到期证券： |
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美国国债 |
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国家、领土和财产的政治分区 |
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交易所交易债券 |
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| ( | ) |
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公司债券和其他债券工业和杂项 |
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| ( | ) |
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总计 |
| $ |
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| $ | 523,438 |
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| $ | ( | ) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
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| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计数 |
|
| 网 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 不到12个月 |
|
| 超过12个月 |
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| 公平 |
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| 未实现 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 价值 |
|
| 收益 |
| ||||||
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| ||||||||||||
持有至到期证券： |
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美国国债 |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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国家、领土和财产的政治分区 |
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公司债券和其他债券工业和杂项 |
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总计 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
根据各州的最低资金要求，持有至到期的美国国债是以信托形式持有的。
| 11 |
| 目录 |
截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司按合同到期日对持有至到期证券的投资的摊销成本和估计公允价值汇总如下：
|
| 2021年3月31日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 摊销 |
|
| 估计数 |
|
| 摊销 |
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| 估计数 |
| ||||
剩余到期时间 |
| 成本 |
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| 公允价值 |
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| 成本 |
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| 公允价值 |
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| ||||||||
不到一年 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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一到五年 |
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五到十年 |
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10年以上 |
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总计 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
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| $ |
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实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人有权催缴或预付债务，包括罚款或不罚款。
投资收益
公司净投资收益的主要类别汇总如下：
|
| 截至三个月 |
| |||||
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| 三月三十一号， |
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| 2021 |
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| 2020 |
| ||
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|
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收入： |
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固定期限证券 |
| $ |
|
| $ |
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股权证券 |
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现金和现金等价物 |
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总计 |
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费用： |
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投资费用 |
|
|
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净投资收益 |
| $ |
|
| $ |
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出售和赎回持有至到期的固定期限证券的收益为-
出售或到期可供出售的固定期限证券的收益为#美元。
出售股权证券的收益为#美元。
| 12 |
| 目录 |
本公司的投资净收益(亏损)汇总如下：
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一号， |
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| 2021 |
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| 2020 |
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已实现损益 |
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固定期限证券： |
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已实现毛利 |
| $ |
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| $ |
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已实现亏损总额 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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股权证券： |
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已实现毛利 |
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已实现亏损总额 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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已实现净收益 |
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未实现收益(亏损) |
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股权证券： |
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毛利 |
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总亏损 |
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| ( | ) | |
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| ( | ) | |
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其他投资： |
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毛利 |
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总亏损 |
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| ( | ) | |
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| ( | ) | |
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未实现净收益(亏损) |
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| ( | ) | |
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投资净收益(亏损) |
| $ |
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| $ | ( | ) | |
减值审查
当市场跌破成本被认为是非暂时性的时，投资证券的减值会导致对运营的费用。该公司定期审查其固定到期日证券，以评估是否有必要因投资估计公允价值的非暂时性下降而记录减值损失。在评估潜在减值时，公认会计原则规定：(I)如果本公司无意在收回之前出售债务证券，以及(Ii)很可能不需要在收回之前出售债务证券，则除非出现信用损失，否则该证券不会被视为非暂时性减值。当公司不打算出售证券，而且公司很可能不需要在收回其成本基础之前出售证券时，它将在收益中确认债务证券的非临时性减值(“OTTI”)的信贷部分，其余部分在全面亏损中确认。在收益中确认的信贷损失部分被确认为根据现金流预测在证券剩余期限内预计不会收到的本金现金流金额。对于持有至到期的固定到期日证券，先前OTTI的非信贷部分在全面亏损中记录的OTTI金额将根据证券未来估计现金流的时间安排，在证券的剩余寿命内预期摊销。
OTTI亏损被记录在综合营业报表和全面亏损中，作为投资的已实现净亏损，导致基础投资的成本基础永久减少。OTTI的确定是一个主观过程，不同的判断和假设可能会影响亏损变现的时机。截至2021年3月31日和2020年12月31日，占未实现亏损总额的固定期限证券分别为20种和16种。该公司确定，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，其投资组合中没有一项未实现亏损被视为OTTI。影响公司确定未实现亏损是暂时性的重要因素包括与每种证券成本相关的未实现亏损的规模、投资的性质以及管理层持有投资的意图和能力，这些投资足以使估计公允价值恢复到公司的成本基础上。
| 13 |
| 目录 |
截至2021年3月31日，该公司持有的可供出售证券的未实现亏损代表暂时下降的情况如下：
|
| 2021年3月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
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| 少于12个月 |
|
| 12个月或更长时间 |
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| 总计 |
| |||||||||||||||||||||||
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| 估计数 |
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| 不是的。的 |
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| 估计数 |
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| 不是的。的 |
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| 估计数 |
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| |||||||||||
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| 公平 |
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| 未实现 |
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| 职位 |
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| 公平 |
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| 未实现 |
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| 职位 |
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| 公平 |
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| 未实现 |
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类别 |
| 价值 |
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| 损失 |
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| vbl.持有 |
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| 价值 |
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| 损失 |
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| vbl.持有 |
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| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||||
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固定期限证券： |
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| ||||||||
美国国债和美国国债 |
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| ||||||||
政府公司和机构 |
| $ |
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| $ |
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|
| $ |
|
| $ |
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|
| $ |
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| $ |
| ||||||||
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国家、领土和地区的政治分区 |
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财产 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
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|
公司债券和其他债券工业和 |
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杂类 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
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住宅按揭及其他 |
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资产支持证券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
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总固定到期日 |
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证券 |
| $ |
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| $ | ( | ) |
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| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||||
| 14 |
| 目录 |
该公司持有的可供出售证券的未实现亏损代表着截至2020年12月31日被认为是暂时的下降，具体如下：
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少于12个月 |
|
| 12个月或更长时间 |
|
| 总计 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估计数 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估计数 |
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|
|
| 不是的。的 |
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| 估计数 |
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| |||||||||||
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| 公平 |
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| 未实现 |
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| 职位 |
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| 公平 |
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| 未实现 |
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| 职位 |
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| 公平 |
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| 未实现 |
| ||||||||
类别 |
| 价值 |
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| 损失 |
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| vbl.持有 |
|
| 价值 |
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| 损失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
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| ||||||||||||||||||||||
固定期限证券： |
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| ||||||||
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| ||||||||
美国国债和美国国债 |
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|
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| ||||||||
政府公司和机构 |
| $ |
|
| $ |
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|
|
| $ |
|
| $ |
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|
|
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||||
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|
国家、领土和地区的政治分区 |
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财产 |
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| ||||||||
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公司债券和其他债券工业和 |
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杂类 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
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住宅按揭及其他 |
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资产支持证券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
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固定期限证券总额 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||||
| 15 |
| 目录 |
附注4-公允价值计量
下表列出了公司在2021年3月31日和2020年12月31日按公允价值经常性计量的投资信息，显示了公司用来确定此类公允价值的估值投入的公允价值等级：
|
| 2021年3月31日 |
| |||||||||||||
|
| 1级 |
|
| 2级 |
|
| 3级 |
|
| 总计 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
可供出售的固定期限证券 |
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|
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|
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|
| ||||
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|
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|
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|
|
| ||||
美国国债和美国国债 |
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| ||||
政府公司和机构 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
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|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
州、领土和领地的政治分区 |
|
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|
|
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|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
公司债券和其他债券、工业债券和杂项债券 |
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| ||||
|
|
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住房抵押贷款支持证券 |
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| ||||
总固定到期日 |
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| ||||
股权证券 |
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|
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|
|
|
|
| ||||
总投资 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||
|
| 1级 |
|
| 2级 |
|
| 3级 |
|
| 总计 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
可供出售的固定期限证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美国国债和美国国债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
政府公司和机构 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
国家、领土和财产的政治分区 |
|
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| ||||
|
|
|
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|
|
公司债券和其他债券、工业债券和杂项债券 |
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|
| ||||
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|
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住房抵押贷款和其他资产支持证券 |
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| ||||
总固定到期日 |
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| ||||
股权证券 |
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
| ||||
总投资 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 16 |
| 目录 |
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司对一家对冲基金和房地产有限合伙企业的投资，这两项投资均以每股资产净值(“NAV”)计算。本公司按公允价值经常性计量这项投资。按每股资产净值计算的公允价值如下所示日期：
类别 |
| 三月三十一号， 2021 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
其他投资： |
|
|
|
|
|
| ||
对冲基金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产有限合伙企业 |
|
|
|
|
|
| ||
总计 |
| $ |
|
| $ |
| ||
这笔投资通常可以在至少45天前书面通知的情况下赎回。对冲基金投资由本公司以有限合伙方式入账。收入是根据公司在合伙企业未实现损益变化中分配给合伙人的份额而赚取的。这些金额已记录在简明综合经营报表和投资净收益(亏损)内的全面亏损中。
本公司截至2021年3月31日和2020年12月31日的长期债务的估计公允价值和公允价值层次水平未按公允价值计量如下：
|
| 2021年3月31日 |
| |||||||||||||
|
| 1级 |
|
| 2级 |
|
| 3级 |
|
| 总计 |
| ||||
长期债务 |
|
|
|
|
|
| ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
| ||||
2022年到期的优先债券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||
|
| 1级 |
|
| 2级 |
|
| 3级 |
|
| 总计 |
| ||||
长期债务 |
|
|
|
|
|
| ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
2022年到期的优先债券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 17 |
| 目录 |
附注5-金融工具和房地产的公允价值
本公司截至2021年3月31日和2020年12月31日的金融工具和房地产的估计公允价值如下：
|
| 2021年3月31日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 携载 |
|
| 估计数 |
|
| 携载 |
|
| 估计数 |
| ||||
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
固定期限证券-持有至到期 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
现金和现金等价物 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
应收保费净额 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
再保险应收账款净额 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
房地产，扣除累计折旧后的净值 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
应付再保险余额 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
附注6-财产和意外伤害保险活动
赚取的保费
承保保费、分得保费及赚取保费如下：
|
| 直接 |
|
| 假设 |
|
| 割让 |
|
| 网 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
截至2021年3月31日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
所写的保费 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未赚取保费的变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
赚取的保费 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年3月31日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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所写的保费 |
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未赚取保费的变动 |
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赚取的保费 |
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| $ |
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在保单生效日期之前的保费收入被记录为预付保费。截至2021年3月31日和2020年12月31日的预付保费余额为$
| 18 |
| 目录 |
亏损和亏损调整费用准备金
下表对未付损失和损失调整费用(“LAE”)准备金的期初和期末余额进行了对账：
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一号， |
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| 2021 |
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| 2020 |
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期初余额 |
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再保险可收回金额减少 |
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期初净余额 |
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招致的费用与以下事项有关： |
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当年 |
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付款对象： |
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当年 |
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前几年 |
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期末净余额 |
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添加可收回的再保险项目 |
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期末余额 |
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发生的损失和LAE是扣除再保险合同下的再保险赔偿后的净额，再保险合同的金额为#美元。
前一年发生的亏损和LAE发展是基于按业务线和事故年份进行的估计。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内发生的上一年亏损和LAE开发为$
损失和LAE准备金
损失准备金和LAE准备金规定了公司在特定时间点对发生的所有损失和LAE的最终未付成本(包括结算和管理损失)的最佳估计，并基于当时已知的事实和情况，包括已发生但尚未报告的损失。这一过程依赖于标准的精算准备金方法、与最终索赔严重程度和频率估计相关的判断、损失发展到最终水平之前的时间长度(“尾部”因素)，以及法律变化或公司无法控制的其他外部因素的可能性。几种精算准备金方法被用来估计所需的损失准备金。这一过程产生了由管理层根据精算师的最佳估计设定的附带准备金，是按业务线、事故年份、损失和LAE所作的最佳估计的累积组合。个别申报索赔的损失金额和法律责任准备金(“案件准备金”)由索赔部门确定，并随着新信息的收集而变化。这些信息对于审查适当的IBNR准备金至关重要，包括对承保范围的适用性、被保险人的比较责任、伤害严重程度、财产损失、重置成本估计，以及任何其他被认为与估计索赔提供的风险相关的信息的审查。未报告索赔和已知索赔发展的损失准备金和LAE准备金(IBNR准备金)是根据根据当前情况调整的保险类别汇总的历史信息确定的。因为这个过程产生了管理层根据精算师的最佳估计设定的损失准备金, 账面损失准备金中并无明示或隐含的不确定性拨备。
| 19 |
| 目录 |
由于与保留过程相关的固有不确定性，最终责任可能与最初的估计有很大不同。定期审查和更新这些估计数，由此产生的任何调整都包括在本期结果中。储备金受到密切监测，并使用关于报告的索赔的最新信息和各种统计技术定期重新计算。该公司至少每季度一次按业务部门审查现有储备、新索赔、现有案例储备的变化以及与本期和前期相关的已支付损失。为了选择估计的期末损失准备金，使用了几种不同的方法，根据行业和事故年份的不同而有所不同。这些方法包括以下几种：
有偿亏损发展-支付损失发展的历史模式被用来预测未来支付损失的出现，以便估计所需准备金。
已发生亏损的发展-已发生损失发展的历史模式，既反映了已支付损失，也反映了情况准备金的变化，用于预测未来出现的已发生损失，以估计所需准备金。
付费Bornhuetter-Ferguson(“BF”)-确定特定事故年的估计损失率，并根据历史已支付损失的发展模式，将其与事故年索赔中已支付的部分进行加权。所需准备金的估计是假设某一意外年的剩余未付部分将以与该年的估计损失率一致的比率支付。在索赔发展过程的早期阶段存在异常高或低的已支付损失的情况下，这种方法很有用。
博恩韦特-弗格森(Bornhuetter-Ferguson，“BF”)-确定特定事故年的估计损失率，并根据历史损失发展模式，将其与事故年已报告的索赔部分进行加权。所需准备金的估计是假设某一特定事故年的剩余未报告部分的赔付率与该年的估计损失率一致。这种方法对于在索赔发展过程的早期阶段存在异常高或低的报告损失的情况很有用。
基于增量索赔的方法-回顾了不同开发阶段递增发生的损失和支付的LAE的历史模式，并对应用于剩余索赔库存的平均损失和LAE发展做出了假设。这些方法更恰当地反映了索赔结案速度的变化，以及案件储备水平在不同发展阶段的相对充分性。对于剩余未结索赔相对较少，但最近发生了重大和解活动的行业，这些方法可能会对IBNR提供更准确的估计。
基于频率/严重性的方法-对索赔频率和平均已支付索赔金额(严重性)的历史测量进行审查，以便在大多数索赔已报告和/或结案的较成熟的事故年份进行审查。这些历史平均值被前移到更近的时期，以便估计尚未完全发展的较新事故年份的最终损失。这些方法对于亏损发展缓慢和/或波动较大的行业非常有用，例如负债行业，在这些行业中，有关个别案例的信息可能在很多年内都不完全清楚。然后，可以将较早时期的索赔频率和严重程度信息用作合理的衡量标准，以便为较近的未成熟时期制定一系列估计数。
| 20 |
| 目录 |
管理层对所需准备金的最佳估计一般基于上述方法的平均值，并根据预计的业务线和事故年份对方法进行适当的加权。在某些情况下，采用其他方法或来自行业来源的历史数据来补充从上述方法得出的预测。
对损失准备金的估计有重要影响的三个关键假设是BF方法中使用的当前事故年的损失率估计、损失发展方法中使用的损失发展因子选择，以及上述频率/严重程度方法中使用的损失严重程度假设。BF方法中使用的损失率估计是在回顾了根据费率变化、趋势和业务组合调整过的历史事故年损失率之后选择的。频率/严重度方法中使用的严重程度假设是通过审查较早、较成熟的事故期间(趋向于较不成熟的事故期间)的历史平均索赔严重程度来确定的。
本公司并不知悉任何已出现或将会导致未来不利发展的索赔趋势，而这些趋势在厘定目前的附带储备水平时并未考虑到。
在纽约州，疏忽诉讼受到一定的限制，必须在事故发生之日起三年内提起，否则将被禁止。因此，公司对2018年3月31日及之前事故日期的未报告索赔(“纯”IBNR)的风险敞口是有限的，尽管报告索赔仍存在不利发展的可能性(“案例发展”IBNR)。在某些罕见的情况下，各州会追溯修订诉讼时效。本公司不知道有任何此类努力会对本公司的业绩产生实质性影响。
以下是截至2021年3月31日(扣除再保险后)已发生和已支付索赔发展的信息，以及按事故年份累计报告的索赔和截至2021年3月31日的IBNR准备金总额，包括净已发生损失和分摊费用金额。截至二零一二年十二月三十一日至二零二零年十二月三十一日止年度的已发生及已支付索偿发展的历史资料作为未经审核的补充资料呈列。
| 21 |
| 目录 |
所有行业 |
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(单位为千，报告的索赔数据除外) |
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| 已发生损失和已分配损失调整费用，扣除再保险后的净额 |
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| 自.起 |
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| 截至12月31日止年度， |
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| 2021年3月31日- |
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事故年 |
| 2012 |
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| 2013 |
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| 2014 |
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| 2015 |
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| 2016 |
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| 2017 |
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| 2018 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 三 截至的月份 2021年3月31日 |
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| IBNR |
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| 报告的累计数量 按意外年份列出的索偿申请 |
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| (未经审计的2012-2020年) |
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| (未经审计) |
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2012 |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| (1) | ||||||||||||
2013 |
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2014 |
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| ||||||||||
2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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| *总计 |
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| $ |
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(1) | 报告的2012年事故索赔包括 |
所有行业
(单位：千)
|
| 累计已付损失和分摊损失调整费用，扣除再保险后的净额 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| 截至12月31日止年度， |
|
| 截至3月31日的三个月， |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||
事故年 |
| 2012 |
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| 2013 |
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| 2014 |
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| 2015 |
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| 2016 |
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| 2017 |
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| 2018 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2021 |
| ||||||||||
|
| (未经审计的2012-2020年) |
|
| (未经审计) |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2012 |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
|
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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2013 |
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2014 |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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| 总计 |
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| $ |
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所列事故年度未付损失和分摊损失调整费用的净负债 |
| $ |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2011年前所有未偿负债，扣除再保险后的净额 |
|
|
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
损失负债和分摊损失调整费用，扣除再保险后的净额 |
| $ |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
报告的索赔计数是按事件或按事件衡量的。单个索赔事件可能导致多个损失类型或索赔人；但是，无论涉及多少索赔人或索赔特征，公司都会将发生级别的索赔计算为单一索赔。
| 22 |
| 目录 |
已发生净亏损和已支付亏损发展表与综合资产负债表中的亏损准备金和LAE准备金的对账情况如下：
|
| 自.起 |
| |
(单位：千) |
| 2021年3月31日 |
| |
损失和损失调整费用的负债，扣除再保险后的净额 |
| $ |
| |
就未付损失可追讨的再保险总额 |
|
|
| |
未分配亏损调整费用 |
|
|
| |
总损失负债和LAE准备金 |
| $ |
| |
再保险
自2019年12月15日起，本公司为其个人系列业务签订了配额份额再保险条约，主要由房主保单组成，涵盖时间为2019年12月15日至2020年12月30日(“2019/2020条约”)。自2020年12月31日起，2019年/2020年条约在中断的基础上到期；该条约没有续签。该公司签订了新的超额损失和巨灾再保险条约，自2020年7月1日起生效。下表所示各条约年度有效的再保险条约的具体条款如下：
|
| 条约年 |
| |
|
| 2019年12月15日 |
| |
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| 至 |
| |
*业务范围 |
| 2020年12月30日 |
| |
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|
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| |
个人专线: |
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| ||
房主、住宅火灾和犬类法律责任配额份额条约： |
|
|
| |
让渡百分比 |
|
| % | |
|
| 条约年 |
| |||||||||
|
| 2020年12月31日 |
|
| 2020年7月1日 |
|
| 2019年12月15日 |
| |||
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
| |||
业务线 |
| 2021年6月30日 |
|
| 2020年12月30日 |
|
| 2020年6月30日 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
个人专线: |
|
|
|
|
|
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| |||
房主，住宅火灾和 |
|
|
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| |||
根据配额股份条约，狗的法律责任： |
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| |||
初始风险保留 |
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*100万美元的损失(6) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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按发生主体计算的损失 |
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增加份额再保险承保额度 |
| 无(6) |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
*到期日期 |
| 诺纳(6) |
|
| 2020年12月30日 |
|
| 2020年12月30日 |
| |||
超额承保损失和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
临时设施覆盖率(1) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
|
| 超过3万美元 |
|
| 超过3万美元 |
|
| 超过3万美元 |
| |||
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
*再保险总覆盖范围 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每次发生2次(6次) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
按发生主体计算的损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对再保险承保范围的承诺 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
*到期日(6) |
|
|
|
|
|
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
巨灾再保险： |
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*最初的损失以个人损失为准 |
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新额度份额条约 |
| 无(6) |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
每场灾难保留的风险 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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事件(2)(6) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
*巨灾损失保险 |
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|
|
超过3万美元 |
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|
|
配额份额覆盖率(3)(6) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
*恢复保险费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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安全保护(4)(5) |
| |
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| |
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| |
| |||
(1) | 对于个人线路，包括增加一个自动兼职设施，允许KICO获得最高可达$$的房主单一风险保险 |
(2) | 加上超过巨灾承保范围的损失。 |
(3) | 每年的巨灾覆盖范围被限制在每次发生金额的两倍以内。暴风、冰雹、龙卷风、飓风、气旋灾害发生的持续时间为168小时。 |
(4) | 在2019年7月1日至2020年6月30日期间，恢复保费保护为$ |
(5) | 在2020年7月1日至2021年6月30日期间，恢复保费保护为$ |
(6) | 个人额度份额(房主、住宅火灾和犬类法律责任)于2020年12月30日到期；2020年12月31日至2021年6月30日的再保险覆盖范围仅限于超额损失和巨灾再保险。 |
| 23 |
| 目录 |
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| 条约年 |
| |||||
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| 2020年7月1日 |
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| 2019年7月1日 |
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| 至 |
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| 至 |
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业务线 |
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个人专线: |
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个人雨伞 |
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配额份额条约： |
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| ||
让渡百分比-第一笔100万美元的保险 |
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| % |
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| % | ||
让渡百分比-超过1,000,000美元的承保范围 |
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| % |
|
| % | ||
保留风险 |
| $ |
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| $ |
| ||
每次事故的总再保险承保范围 |
| $ |
|
| $ |
| ||
每次事故损失受配额份额再保险承保范围的限制 |
| $ |
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| $ |
| ||
到期日 |
| 2021年6月30日 |
|
| 2020年6月30日 |
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商业线路: |
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一般责任商业保险单 |
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配额份额条约 |
| 无 |
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| 无 |
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保留风险 |
| $ |
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| $ |
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超出保留险的损失承保范围 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
| 超过 |
|
| 超过 |
| ||
|
| $ |
|
| $ |
| ||
每次事故的总再保险承保范围 |
| $ |
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| $ |
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再保险承保范围内的每宗事故损失 |
| $ |
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| $ |
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商用雨伞 |
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配额份额条约： |
| 无 |
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| 无 |
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该公司的再保险计划的结构使公司能够在保持监管资本和其他财务比率总体上处于或低于用于监管目的的预期范围的同时，增加保费收入。再保险计划还提供收入，因为割让根据配额份额再保险合同赚取的佣金。本公司参与再保险安排并不解除本公司对投保人的责任。
割让佣金收入
本公司根据其配额份额再保险协议赚取佣金收入的依据是：(I)赚取临时割让佣金的固定临时佣金费率，以及(Ii)根据这些协议获得或有割让佣金所依据的再保险保单佣金费率和最终条约年度损失率的浮动比例。浮动比额表包括与指定最终损失率相关的最低和最高佣金率。佣金率和或有割让佣金随着估计最终损失率的降低而增加，相反，佣金率和或有割让佣金随着估计最终损失率的增加而减少。
本公司在截至2020年3月31日的三个月内生效的条约的估计最终条约年损失率(“损失率”)可归因于2019/2020条约下的合同。在截至2021年3月31日的三个月里，没有任何条约生效。除了在截至2020年3月31日的三个月内生效的条约外，前几年条约的损失率可能会发生变化，因为这些时期发生的损失增加或减少，导致佣金率和或有割让佣金收入的增加或减少。
| 24 |
| 目录 |
让渡佣金收入由以下部分组成：
|
| 截至三个月 |
| |||||
|
| 三月三十一号， |
| |||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
|
|
|
|
| ||||
临时割让佣金赚取 |
| $ |
|
| $ |
| ||
或有割让佣金赚取 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |
临时割让佣金按月结算。根据配额股份条约，再保险公司因或有割让佣金而到期的余额，每年根据6月30日结束的每个条约年度的损失率进行结算。如上所述，前几年条约的损失率可能会随着这些时期发生的损失而发生变化，从而导致佣金率和或有割让佣金收入的增加或减少。截至2021年3月31日和2020年12月31日，根据所有条约支付给再保险人的或有割让佣金净额约为#美元。
附注7--债务
联邦住房贷款银行
2017年7月，Kico成为纽约联邦住房贷款银行(FHLBNY)的成员，并对其进行了投资。KICO须维持对FHLBNY股本的投资。*根据FHLBNY的赎回条款，该股票没有报价市值，按成本列账。*FHLBNY可酌情宣布股票派息。*管理层根据股票中成本基础的最终可回收性审查减值。截至2021年3月31日和2020年12月31日，未确认减值。FHLBNY会员可以通过FHLBNY的信贷产品获得各种灵活、低成本的资金，使会员能够定制预付款，这些预付款将被完全抵押。质押给FHLBNY的合格抵押品包括住宅和商业抵押贷款支持证券，以及美国国债和机构证券。见注3-投资于指定托管账户中可用于未来垫款的合格抵押品。
长期债务
2017年12月19日，公司发行美元
|
| 三月三十一号， |
|
| 十二月三十一日， |
| ||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
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|
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|
|
|
| ||
5.50%高级无抵押票据 |
| $ |
|
| $ |
| ||
折扣 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
发行成本 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
长期债务，净额 |
| $ |
|
| $ |
| ||
| 25 |
| 目录 |
票据为本公司的无抵押债务，并不是本公司任何附属公司的债务或由其担保。债券的偿付权优先于本公司现有和未来的任何债务，即根据其条款明确从属于或次于票据的偿付权。债券具有与公司现有和未来所有优先债务同等的偿付权，但实际上将从属于任何有担保债务，但在担保该等有担保债务的抵押品价值的范围内，实际上将从属于该等有担保债务。此外，债券在结构上将从属于公司子公司的债务和其他义务。本公司可随时全部或不时赎回债券，赎回价格相等于以下两者中较大者：(I)将赎回的债券本金的100%；及(Ii)假若债券于适用赎回日期到期(不包括适用赎回日期的应计利息)，将于半年赎回日期折现的将赎回债券的其余预定本金及利息的现值之和
该公司总共使用了$
附注8-股东权益
宣布和支付的股息
普通股宣布和支付的股息为$
股票期权
自2014年8月12日起，公司通过了2014年参股计划(“2014计划”)，根据该计划，最多
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的运营结果包括股票期权的基于股票的薪酬支出，总额约为美元。
| 26 |
| 目录 |
在截至2021年3月31日的三个月内，没有授予任何期权。截至2020年3月31日止三个月内授出之购股权之加权平均估计公允价值为美元。
以下加权平均假设用于以下期间的赠款：
|
| *截至三个月的时间 |
| |||||
|
| 三月三十一日， |
| |||||
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| 2021 |
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| 2020 |
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股息收益率 |
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| 不适用 |
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| % | |
波动率 |
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| 不适用 |
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| % | |
无风险利率 |
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| 不适用 |
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| % | |
预期寿命 |
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| 不适用 |
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| % | |
Black-Scholes期权定价模型是为了估计交易期权的公允价值而开发的，这些期权没有归属限制，可以完全转让。此外，期权定价模型需要输入高度主观的假设，包括预期股价波动率。由于该公司的股票期权具有与交易期权显著不同的特征，而且主观投入假设的变化可能会对公允价值估计产生重大影响，管理层认为，现有模型不一定提供衡量公司股票期权公允价值的可靠单一计量。
截至2021年3月31日的三个月，公司2014年计划下的股票期权活动摘要如下：
股票期权 |
| 数量 股票 |
|
| 加权的 平均值 行权价格 每股 |
|
| 加权的 平均值 剩馀 合同 术语 |
|
| 三个合计 内在性 价值 |
| ||||
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| ||||
在2021年1月1日未偿还 |
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| $ |
|
|
|
|
| $ |
| ||||
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|
|
|
|
|
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|
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|
授与 |
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| - |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
| $ | - |
|
练习 |
|
| - |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
| $ | - |
|
过期 |
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| ( | ) |
| $ |
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| - |
|
| $ | - |
| |
|
|
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截至2021年3月31日未偿还 |
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|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
于2021年3月31日归属并可行使 |
|
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|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
| ||||
截至2021年3月31日，未偿还期权和可行使期权的内在价值合计为行权价低于美元的期权的行权价与公司普通股市场价格之间的差额。
二零一四年计划参与者可全部或部分行使其尚未行使的既得购股权，方法是让本公司减少若干公平市值与行使中的购股权的行使价格相等的股份(“净行使”)，或交换若干持有超过一年且公平市值等于行使中的购股权的行使价格的股份(“换股”)，以减少原本可发行的股份的数目(“净行使”)，或透过交换若干拥有超过一年、公平市值等于行使中的购股权的行使价格的股份(“换股”)，以减少本公司原本可发行的股份数目(“净行使”)。
截至2021年3月31日，与未归属股票期权奖励相关的未摊销补偿成本的估计公允价值约为1美元。
截至2021年3月31日，有
限制性股票奖
截至2021年3月31日的三个月，公司2014年计划下的限制性普通股活动摘要如下：
限制性股票奖 |
| 股票 |
|
| *加权平均授予日期每股公允价值 |
|
| *合计公允价值 |
| |||
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| |||
2021年1月1日的余额 |
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| $ |
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| $ |
| |||
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|
|
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授与 |
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| $ |
|
| $ |
| |||
既得 |
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| ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
没收 |
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| - |
|
| $ | - |
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| $ |
| |
|
|
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|
2021年3月31日的余额 |
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| $ |
|
| $ |
| |||
公允价值是使用公司普通股在授予日的收盘价计算的。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，这些赠款的基于股票的薪酬约为#美元。
| 27 |
| 目录 |
附注9--所得税
该公司提交了一份合并的美国联邦所得税申报单，其中包括所有全资子公司。根据适用法律，州纳税申报单在合并或单独申报的基础上提交。该公司记录在确认期间(通常是在提交纳税申报单时)与前几年税款相关的调整。这些调整对本期和前期(差异产生的期间)的影响是根据数量和质量因素评估的，并与各自期间的合并财务报表作为一个整体进行考虑。
递延税项资产及负债按适用于预期收回暂时性差额期间的制定税率厘定。因此，制定新税率可能会影响当期所得税拨备。资产负债表上的递延所得税净额反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面价值与所得税目的之间的临时差异，根据临时差异是否需要缴纳联邦税、州税或两者兼而有之，按不同的税率征税。
公司递延税金资产和负债的重要组成部分如下：
|
| 三月三十一号， |
|
| 12月31日， |
| ||
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| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
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| ||
递延税项资产： |
|
|
|
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| ||
净营业亏损结转(1) |
| $ |
|
| $ |
| ||
索赔准备金贴现 |
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|
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| ||
未赚取保费 |
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|
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|
| ||
递延让渡佣金收入 |
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其他 |
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递延税项资产总额 |
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递延纳税义务： |
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对KICO的投资(2) |
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递延收购成本 |
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无形资产 |
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折旧及摊销 |
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可供出售证券的未实现净收益 |
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递延税项负债总额 |
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| ||
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|
递延所得税净负债 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
(1) | 净营业亏损结转(“NOL”)中的递延税项资产如下： |
| 28 |
| 目录 |
|
| 三月三十一号， |
|
| 十二月三十一日， |
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| ||||
NOL类型 |
| 2021 |
|
| 2020 |
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| 期满 | |||
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| |||
仅限联邦政府，本年度(A) |
| $ |
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| $ |
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| |||
NOL带回来了 |
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|
|
| ( | ) |
|
| ||
仅限联邦政府，本年度 |
| $ |
|
| $ |
|
| 无 | |||
|
|
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|
|
|
|
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| |
仅限州(B) |
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| ||||
估值免税额 |
|
| ( | ) |
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| ( | ) |
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| |
仅限国家，扣除估价免税额后的净额 |
|
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|
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| |||
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净营业亏损结转的递延税项资产总额 |
| $ |
|
| $ |
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| |||
(A)2020年3月27日，冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案签署成为法律，允许2020年和2019年NOL的五年结转。该公司在2019年联邦所得税申报单上选择将2019年NOL转回2014和2015纳税年度。该公司将在其2020年的联邦所得税申报单上选择将2020年的NOL推迟到2015纳税年度。2014年和2015年的企业税率为
(B)建石集团为国家用途而产生经营亏损，并备有过往年度的净资产。截至2021年3月31日和2020年12月31日的州NOL约为$
(2)递延纳税义务--对KICO的投资
于二零零九年七月一日，本公司完成收购KICO(前身为商业相互保险公司(“CMIC”))100%已发行及已发行普通股，原因是CMIC由预付保费合作社转为股票财产及意外伤害保险公司。根据转换计划，公司收购了一家
在评估递延税项资产的估值时，本公司会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。递延税项资产的最终变现取决于这些暂时性差额可扣除期间未来应税收入的产生情况。除NOL限制外，尚未建立递延税项资产的估值津贴，因为公司认为，递延税项资产更有可能根据KICO的历史应纳税收入变现，或通过抵消递延税项负债来实现。
| 29 |
| 目录 |
该公司没有重大的未确认税收优惠，也不需要对负债或业务进行调整。截至2021年和2020年3月31日的三个月，没有与所得税有关的利息或罚款应计或确认。如果确认了的话，这些就会在所得税支出中报告。
一般来说，税务机关可以审查本公司自申报之日起三年内的纳税申报表。本公司截至2017年12月31日至2019年12月31日的年度纳税申报单仍有待审查。
附注10-普通股每股收益/(亏损)
普通股每股基本净收益/(亏损)的计算方法是将普通股股东可获得的收入/(亏损)除以普通股的加权平均流通股数量。稀释后每股普通股收益/(亏损)反映了普通股在行使股票期权和非既得限制性股票奖励时可发行的普通股在产生稀释效应期间的影响。在计算每股普通股摊薄收益/(亏损)时，不包括那些行使价格超过本公司普通股在报告期间的平均市场价格的期权。
在计算每股普通股摊薄收益/(亏损)时，不包括行使此类期权将具有反摊薄作用的未偿还期权。截至2021年3月31日的三个月，在计算每股普通股摊薄收益(亏损)时没有包括期权，因为它们在相关期间是反摊薄的，因此，计算每股普通股摊薄收益时使用的普通股加权平均股数没有根据该等期权的影响进行调整。
在计算普通股基本收益(亏损)和稀释收益(亏损)时使用的普通股加权平均数的对账如下：
|
| 截至三个月 |
| |||||
|
| 三月三十一号， |
| |||||
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| 2021 |
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| 2020 |
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加权平均流通股数 |
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稀释证券、普通股等价物的影响： |
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股票期权 |
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限制性股票奖励 |
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加权平均流通股数量， |
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用于计算稀释后每股收益 |
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附注11--承付款和或有事项
诉讼
本公司在日常业务过程中不时涉及各种法律程序。例如，如果第三方在针对特定保单承保的本公司的一名被保险人的诉讼中提出索赔，本公司可能有义务为被保险方辩护。这些索赔可能涉及人身伤害、财产损失或保险单中规定的其他可赔偿伤害。这类诉讼程序在估计损失和法律援助费用的责任时被考虑在内。
| 30 |
| 目录 |
写字楼租赁
本公司订立房地产租赁协议，该房地产主要用于正常业务过程中的办公场所。这些租赁被计入经营性租赁，因此租赁费用在租赁期内以直线基础确认。有关租赁会计的其他信息，请参阅附注2-会计政策。
本公司是其位于纽约Valley Stream的KICO办公设施的不可撤销经营租约的一方，租约日期为2015年3月27日，将于2024年3月31日到期。
2019年7月8日，本公司根据一项不可撤销的经营租赁，为位于纽约州Valley Stream的COSI签订了一项额外办公设施的租赁协议。租期为七年零两个月，2026年12月31日到期。
有关本公司写字楼营运租约的其他资料如下：
|
| 截至三个月 |
|
| 截至三个月 |
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租赁费 |
| 2021年3月31日 |
|
| 2020年3月31日 |
| ||
经营租约 |
| $ |
|
| $ |
| ||
短期租约 |
|
|
|
|
|
| ||
总租赁成本(1) |
| $ |
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| $ |
| ||
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关于经营租约的其他信息 |
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在经营性现金流中报告的租赁负债计量中包括的现金支付 |
| $ |
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| $ |
| ||
贴现率 |
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| % |
|
| % | ||
剩余租期(以年为单位) |
|
|
|
| ||||
| (1) | 包括在简明综合经营报表中，并在KICO的其他承保费用和COSI的其他运营费用中计入全面亏损。 |
下表列出了截至2021年3月31日公司租赁负债的合同到期日：
在这一年里 |
|
| ||
最后的结局 |
|
| ||
十二月三十一日 |
| *总计 |
| |
2021年剩余时间 |
| $ |
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2022 |
|
|
| |
2023 |
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|
| |
2024 |
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| |
2025 |
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| |
此后 |
|
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未贴现的租赁付款总额 |
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|
| |
减去：现值调整 |
|
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| |
经营租赁负债 |
| $ |
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截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的租金支出为$
| 31 |
| 目录 |
雇佣协议
巴里·戈尔茨坦(Barry Goldstein)，董事会总裁、首席执行官兼执行主席
2019年10月14日，本公司与本公司总裁、首席执行官兼董事会执行主席巴里·B·戈尔茨坦签订了第二份经修订并重新签署的雇佣协议(下称《经修订雇佣协议》)。修订后的就业协议自2020年1月1日起生效，2022年12月31日到期。修订后的雇佣协议将对戈尔茨坦先生有效的雇佣协议的到期日从2021年12月31日延长至2022年12月31日。
根据修订后的雇佣协议，戈尔茨坦先生有权获得#美元的年基本工资。
根据修订后的就业协议，戈尔茨坦先生于2020年1月获得
| 32 |
| 目录 |
戴尔·A·撒切尔
自2019年7月19日(“分离日期”)起，戴尔·A·撒切尔退休，辞去公司和KICO首席执行官兼总裁的职务，同时也辞去了公司和KICO各自董事会的职务。撒切尔先生离职后，董事会任命前首席执行官兼董事会执行主席巴里·B·戈尔茨坦(Barry B.Goldstein)担任公司和KICO的首席执行官和总裁。戈尔茨坦先生曾于2001年3月至2018年12月31日担任公司首席执行官兼总裁，并于2012年1月至2018年12月31日担任KICO首席执行官兼总裁。
关于他的离职，公司和KICO各自与撒切尔先生签订了一份协议和全面释放(“离职协议”)。根据分居协议，本公司基科向撒切尔先生提供了以下付款和福利，以全额偿还根据现有雇佣协议条款在他离职时应支付给他的所有付款和福利以及其他金额：(I)
此外，公司和KICO同意向撒切尔先生提供#美元的遣散费。
首席运营官梅丽尔·戈尔登(Meryl Golden)
2019年9月16日，本公司与梅丽尔·戈尔德订立雇佣协议(“黄金雇佣协议”)，据此，戈登女士担任本公司首席运营官，戈登女士同时担任KICO首席运营官。《黄金就业协议》自2019年9月25日起生效(2020年12月24日修订)，现于2022年12月31日到期。
根据黄金雇佣协议，戈登女士有权领取#美元的年薪。
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| 目录 |
新冠肺炎
冠状病毒的爆发，也被称为“新冠肺炎”，已经在全球范围内蔓延，并正在影响全球的经济活动。冠状病毒周围的情况继续迅速演变，政府当局已实施紧急措施，以减缓病毒的传播。此次疫情和相关的缓解措施已经并将继续对全球经济状况以及本公司的业务活动产生重大不利影响。新冠肺炎可能在多大程度上影响公司的业务活动将取决于未来的事态发展，例如疾病的最终地理传播、疫情爆发的持续时间、旅行限制、业务中断以及美国和其他国家为控制、预防和治疗疾病而采取的行动的有效性。这些事件具有很高的不确定性，因此，公司目前无法确定它们的财务影响。该等简明综合财务报表所报告的金额并未因此事而作出任何调整。
附注12--延期补偿计划
2018年6月18日，本公司通过了Kingstone Companies，Inc.递延补偿计划(以下简称“递延补偿计划”)。递延薪酬计划提供给一个选定的群体(“参与者”)，由管理层和高薪员工组成，作为认可和留住这些参与者的一种方法。
注13-后续事件
该公司评估了2021年3月31日之后发生的事件，直至这些精简合并财务报表发布之日，以确定这些精简合并财务报表中需要披露或调整的事项。
宣布的股息
2021年5月3日，公司董事会批准季度分红$
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项目2. 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析.
我们通过我们的全资子公司Kingstone Insurance Company(“KICO”)向个人提供财产和意外伤害保险产品。KICO的承保人主要位于纽约州北部，包括纽约市、长岛和威彻斯特县，尽管我们正积极在新泽西州、罗德岛、康涅狄格州和马萨诸塞州开展业务。我们在纽约州、新泽西州、罗德岛州、康涅狄格州、马萨诸塞州、宾夕法尼亚州、缅因州和新罕布夏州获得许可。在截至2021年3月31日的三个月里，KICO直接保费的72.3%来自纽约保单。
此外，通过我们的子公司COSI代理公司(“COSI”)，这是一家获得多个州许可的总代理，我们可以使用其他分销渠道。通过COSI，我们有机会与知名品牌运营商合作，并进入全国保险机构。有关我们的分销渠道的讨论，请参阅下面的“分销渠道”。COSI从KICO那里获得佣金收入，因为它与其他公司签订了保单，并向这些机构支付佣金。COSI保留收到的佣金收入和支付的佣金费用之间的利润(“COSI净收入”)。佣金费用减去COSI净收入，COSI相关运营费用计入其他运营费用。COSI相关的运营费用不包括在我们的独立保险承保业务中，因此，COSI的费用不包括在我们的综合比率的计算中，如下所述。
我们几乎所有的收入都来自KICO，其中包括赚取保费的收入，配额份额再保险的分成佣金，其投资组合产生的净投资收入，以及投资证券的净已实现损益。KICO的所有保险单都是一年期的。赚取保费是指从被保险人那里收到的保费，在提供保险的一段时间内被确认为收入(即在保单的一年期限内按比例计算)。从收到保险费到支付保险索赔可能需要一段相当长的时间。在此期间，KICO投资保费，赚取投资收益，并产生净已实现和未实现投资损益。我们的控股公司从其持有的现金中赚取投资收益，并可能在未来的投资中产生已实现和未实现的净投资损益。
我们的费用包括KICO的保险承保费用和其他运营费用。保险公司总费用的很大一部分来自投保人遭受的损失，这些损失被称为索赔。在处理这些索偿时，会招致各种损失调整费用，例如保险理算员费用和法律费用。此外，保险公司还会产生保单收购成本。保单收购成本包括支付给生产商的佣金、保费税以及与承保过程相关的其他费用，包括员工补偿和福利。
其他运营费用包括我们作为控股公司的公司费用和COSI的运营费用。这些公司费用包括法律和审计费用、高管雇佣成本以及与上市公司直接相关的其他成本。COSI的运营费用主要包括雇佣、入住费和咨询费。
产品线
我们的产品线包括：
个人专线：我们最大的业务是个人业务，包括房主、住宅火灾、合作/共管公寓、租户和个人保护伞保单。
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| 目录 |
商业责任： 到2019年7月，我们为企业主提供的保单主要包括小企业零售、服务和办公风险，财产风险敞口有限。我们还为劳动力规模较小的小型独立承包商撰写了工匠责任政策。此外，我们为更大、更专业化的企业主风险，包括那些有限的住宅风险敞口，制定了特别的多重风险保单。此外，我们提供的商业保护伞政策写在我们的支持商业路线政策之上。
2019年5月，由于这条线路表现不佳，我们在进一步审查这项业务的同时，暂停了新的商业线路和新的商业雨伞提交。2019年7月，由于这些线路持续表现不佳，我们决定不再承保商业线路或商业保护伞风险。截至2019年7月31日，这些线路的有效保单在年度期限结束时不再续签。截至2021年3月31日，没有有效的商业责任保单。截至2021年3月31日，这些到期保单约占扣除再保险可收回金额后损失和LAE准备金的29.5%。请参阅下面“其他财务信息”下的讨论。
制服物理损坏： 我们为租赁车辆、汽车服务车辆和出租车投保仅限物理损害的保险单。这些保单只承保此类车辆的实物损害部分，不包括责任保险。
其他：我们制定犬只法律责任保单，并在强制性州联合承保协会中有少量参与。
关键措施
在分析保险承保业务的业绩时，我们采用了以下关键指标：
净损失率：净损失率是衡量保险公司业务承保盈利能力的指标。以百分比表示，这是净亏损和发生的LAE与赚取的净保费的比率。
承保费用净额比率：承保费用净额比率是衡量保险公司经营业务效率的指标。以百分比表示，这是收购成本(最重要的是支付给生产商的佣金)和其他承保费用减去佣金收入减去其他收入与净保费收入之和的比率。
净合并比率：净综合比率是衡量保险公司整体承保利润的指标。这是净亏损和净承保费用比率之和。如果净合并比率在100%或以上，保险公司没有投资收入就不能盈利，如果投资收入不足，保险公司可能也不会盈利。
承保收入：承保收入是指我们的保险承保业务在投资活动前的税前净收入。它不包括净投资收入、投资已实现净收益以及折旧和摊销(合并比率中包括的净保费收入减去费用)。承保收入是衡量保险公司在扣除投资收入、折旧和摊销、利息费用和所得税等项目前的整体经营盈利能力。
| 36 |
| 目录 |
分销渠道
在2019年期间，我们通过COSI(“Alternative Distribution”)发起了另类分销计划。该计划的目标是加强我们的个人线路分销渠道，包括全国知名的名牌运营商以及全国性的呼叫中心和数字保险机构。虽然还处于发展的早期阶段，但这一举措的影响可以通过新保费与总保费之比来衡量，其中包括我们独立机构网络的续签。下表显示了由分销渠道为我们的房主和个人线路的住宅火灾组件撰写的保费。
|
| 截至三个月 |
|
| 截至三个月 |
| ||||||||||
(千美元) |
| 2021年3月31日 |
|
| 2020年3月31日 |
| ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
直接书面记录 |
| 金额 |
|
| 百分比 |
|
| 金额 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
核心无关性 |
| $ | 27,979 |
|
|
| 77.5 | % |
| $ | 27,145 |
|
|
| 79.0 | % |
独立扩展(1) |
|
| 6,179 |
|
|
| 17.1 | % |
|
| 5,242 |
|
|
| 15.3 | % |
另类分销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
通过COSI |
|
| 1,922 |
|
|
| 5.3 | % |
|
| 1,979 |
|
|
| 5.8 | % |
总计 |
| $ | 36,080 |
|
|
| 100.0 | % |
| $ | 34,366 |
|
|
| 100.0 | % |
(1)纽约以外
*(由于四舍五入的原因，百分比分量的总和可能不等于总数)
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，另类分销分别占我们的房主和个人线路住宅火灾部分的直接书面保费的5.3%和5.8%。2020年7月10日，KICO的A.M.最佳财务实力评级从A-(优秀)下调至B++(良好)。这一行动已经并将继续导致COSI的业务减少，COSI是一家拥有多个州执照的总代理，曾与知名品牌运营商合作，其中一些运营商要求其合作伙伴的A.M.最佳评级为A-(优秀)。
关键会计政策和估算
我们的简明合并财务报表包括Kingstone Companies，Inc.以及所有多数股权和控股子公司的账目。按照公认会计原则编制财务报表要求我们的管理层在某些情况下作出估计和假设，这些估计和假设会影响我们的简明综合财务报表和相关附注中报告的金额。在编制该等简明综合财务报表时，本公司管理层已利用过往历史、行业标准、当前经济环境及其他因素等资料，对简明综合财务报表所包含的若干金额作出估计及判断，并充分考虑其重要性。我们的管理层在制定这些财务报表中的估计时所预期的最终结果可能不会实现。关键会计政策的应用涉及对未来不确定性的判断和假设的使用，因此，实际结果可能与这些估计不同。此外，其他公司可能使用不同的估计，这可能会影响我们的运营结果与类似公司的可比性。
我们认为，最关键的会计政策与报告损失准备金和LAE有关，包括已发生但在报告日期之前未报告的损失、可从第三方再保险公司追回的金额、递延让渡佣金收入、递延保单收购成本、递延所得税、投资证券减值、无形资产以及基于股票的补偿的估值。见简明合并财务报表附注2。
| 37 |
| 目录 |
综合运营结果
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月
下表汇总了我们的运营结果在指定时期内的变化(以千为单位)：
|
| 截至3月31日的三个月， |
| |||||||||||||
(千美元) |
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 变化 |
|
| 百分比 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
直接书面保费 |
| $ | 38,129 |
|
| $ | 36,697 |
|
| $ | 1,432 |
|
|
| 3.9 | % |
假定的书面保费 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 北美 | % | |
|
|
| 38,129 |
|
|
| 36,697 |
|
|
| 1,432 |
|
|
| 3.9 | % |
放弃的书面保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让给配额份额条约 |
|
| 138 |
|
|
| 7,098 |
|
|
| (6,960 | ) |
|
| (98.1 | )% |
让渡给超额亏损条约 |
|
| 524 |
|
|
| 495 |
|
|
| 29 |
|
|
| 5.9 | % |
被割让给灾难条约 |
|
| 6,668 |
|
|
| 5,913 |
|
|
| 755 |
|
|
| 12.8 | % |
放弃的承保保费总额 |
|
| 7,330 |
|
|
| 13,506 |
|
|
| (6,176 | ) |
|
| (45.7 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净书面保费 |
|
| 30,799 |
|
|
| 23,191 |
|
|
| 7,608 |
|
|
| 32.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未赚取保费的变动 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假设 |
|
| 3,789 |
|
|
| 5,905 |
|
|
| (2,116 | ) |
|
| (35.8 | )% |
割让给配额份额条约 |
|
| - |
|
|
| (2,154 | ) |
|
| 2,154 |
|
|
| (100.0 | )% |
净未赚取保费的变动 |
|
| 3,789 |
|
|
| 3,751 |
|
|
| 38 |
|
| 1.0 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假设 |
|
| 41,918 |
|
|
| 42,602 |
|
|
| (684 | ) |
|
| (1.6 | )% |
割让给再保险条约 |
|
| (7,329 | ) |
|
| (15,661 | ) |
|
| 8,332 |
|
|
| 53.2 | % |
净保费收入 |
|
| 34,589 |
|
|
| 26,941 |
|
|
| 7,648 |
|
|
| 28.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
放弃佣金收入 |
|
| (1 | ) |
|
| 3,831 |
|
|
| (3,832 | ) |
|
| 100.0 | % |
净投资收益 |
|
| 1,783 |
|
|
| 1,666 |
|
|
| 117 |
|
|
| 7.0 | % |
投资净收益(亏损) |
|
| 2,960 |
|
|
| (6,444 | ) |
|
| 9,404 |
|
|
| 145.9 | % |
其他收入 |
|
| 172 |
|
|
| 260 |
|
|
| (88 | ) |
|
| (33.8 | )% |
总收入 |
|
| 39,503 |
|
|
| 26,254 |
|
|
| 13,249 |
|
|
| 50.5 | % |
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
亏损和亏损调整费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假设： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括巨灾影响的损失和损失调整费用 |
|
| 23,156 |
|
|
| 21,971 |
|
|
| 1,185 |
|
|
| 5.4 | % |
灾害损失(1) |
|
| 229 |
|
|
| 281 |
|
|
| (52 | ) |
|
| (18.5 | )% |
直接和假定亏损及亏损调整费用合计 |
|
| 23,385 |
|
|
| 22,252 |
|
|
| 1,133 |
|
|
| 5.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
让渡亏损和亏损调整费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括巨灾影响的损失和损失调整费用 |
|
| 824 |
|
|
| 5,784 |
|
|
| (4,960 | ) |
|
| (85.8 | )% |
灾害损失(1) |
|
| - |
|
|
| 83 |
|
|
| (83 | ) |
|
| (100.0 | )% |
让与亏损和亏损调整费用合计 |
|
| 824 |
|
|
| 5,867 |
|
|
| (5,043 | ) |
|
| (86.0 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净亏损和亏损调整费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括巨灾影响的损失和损失调整费用 |
|
| 22,332 |
|
|
| 16,187 |
|
|
| 6,145 |
|
|
| 38.0 | % |
灾害损失(1) |
|
| 229 |
|
|
| 198 |
|
|
| 31 |
|
|
| 15.7 | % |
净亏损和亏损调整费用 |
|
| 22,561 |
|
|
| 16,385 |
|
|
| 6,176 |
|
|
| 37.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金费用 |
|
| 8,223 |
|
|
| 7,856 |
|
|
| 367 |
|
|
| 4.7 | % |
其他承保费用 |
|
| 6,467 |
|
|
| 6,762 |
|
|
| (295 | ) |
|
| (4.4 | )% |
其他运营费用 |
|
| 1,352 |
|
|
| 1,237 |
|
|
| 115 |
|
|
| 9.3 | % |
折旧及摊销 |
|
| 822 |
|
|
| 687 |
|
|
| 135 |
|
|
| 19.7 | % |
利息支出 |
|
| 457 |
|
|
| 457 |
|
|
| - |
|
| - | % | |
总费用 |
|
| 39,883 |
|
|
| 33,384 |
|
|
| 6,498 |
|
|
| 19.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前亏损 |
|
| (379 | ) |
|
| (7,130 | ) |
|
| 6,751 |
|
|
| 94.7 | % |
所得税优惠 |
|
| (68 | ) |
|
| (1,686 | ) |
|
| 1,618 |
|
|
| 96.0 | % |
净损失 |
| $ | (311 | ) |
| $ | (5,444 | ) |
| $ | 5,133 |
|
|
| 94.3 | % |
(1) | 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月包括巨灾损失，巨灾损失的定义是保险服务办公室(ISO)财产索赔服务(PCS)部门已经发布巨灾公告和相关序列号的事件造成的损失。PCS巨灾公告是针对导致总保险损失超过2500万美元并影响到相当数量的投保人和保险公司的事件发布的。 |
| 38 |
| 目录 |
|
| 截至3月31日的三个月， |
| |||||||||||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 百分比变化 |
|
| 百分比变化 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
密钥比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
净损失率 |
|
| 65.2 | % |
|
| 60.8 | % |
|
| 4.4 |
|
|
| 7.2 | % |
承保费用净额比率 |
|
| 42.0 | % |
|
| 39.1 | % |
|
| 2.9 |
|
|
| 7.4 | % |
净合并比率 |
|
| 107.2 | % |
|
| 99.9 | % |
|
| 7.3 |
|
|
| 7.3 | % |
直接书面保费
截至2021年3月31日的三个月(“2021年三个月”)的直接书面保费为38,129,000美元，而截至2020年3月31日的三个月(“2020三个月”)的直接书面保费为36,697,000美元。增长1,432,000美元，增幅为3.9%，主要是由于我们的个人保险业务的保费增加。我们个人系列业务2021年三个月的直接保费为36,158,000美元，比2020年三个月的34,435,000美元增加了1,724,000美元，增幅为5.0%。
从2017年开始，我们开始在新泽西州撰写房主保单。到2019年，我们将业务扩展到罗德岛、马萨诸塞州和康涅狄格州。我们将纽约业务称为“核心”业务，将纽约以外的业务称为“扩展”业务。我们扩张业务的直接保费在2021年的三个月内为10,569,000美元，而2020年的三个月为6,335,000美元。我们核心业务的直接保费在2021年的三个月内为27,560,000美元，而2020年的三个月为30,362,000美元。
净书面保费和赚取的净保费
自2019年12月15日起，我们为我们的个人系列业务签订了一项配额份额再保险条约，涵盖时间为2019年12月15日至2020年12月30日(“2019/2020条约”)。自2020年12月31日起，2019年/2020年条约在中断的基础上到期；该条约没有续签。除了2019/2020条约外，我们在2020年三个月内生效的个人航线配额份额再保险条约还包括于2019年6月30日到期的个人航线配额份额条约(“2018/2019年条约”)的第二轮投票。决选涵盖了2019年7月1日至2020年6月30日(“2019/2020决选”)。下表介绍了2021年三个月和2020年三个月期间有效的配额份额再保险割让费率。此表应与以下关于净书面保费、净保费收入、让渡佣金收入和净亏损及亏损调整费用的讨论一起参考。
|
| 截至3月31日的三个月， | |||||
|
| 2021 |
|
| 2020 | ||
|
|
|
|
| |||
配额份额再保险费率 |
|
|
| ||||
个人专线 |
|
|
|
|
| ||
2019/2020条约 |
|
| 不适用 |
|
| 25% (1) | |
2018/2019年条约 |
|
| 不适用 |
|
| 10 % (2) |
|
(1) | 2019年/2020年条约有效期为2019年12月15日至2020年12月30日，配额份额再保险率为25%。 |
|
|
(2) | 2018/2019年条约将于2019年7月1日至2020年6月30日在第二轮投票的基础上到期。 |
| 39 |
| 目录 |
2021年三个月内，净承保保费增加了7,608,000美元，增幅为32.8%，从2020年三个月的23,191,000美元增至30,799,000美元。净承保保费包括直接保费和假定保费，减去根据我们的再保险条约放弃的承保保费金额(配额份额、超额损失和巨灾)。2021年三个月的净书面保费增加是由于在截止日期的基础上，2019年/2020年条约于2020年12月30日到期(见上表)。在2021年的三个月里，我们根据配额份额条约转让的保费比2020年三个月的保费减少了696万美元。我们的个人线路业务在2019年12月15日至2020年12月30日期间受2019年/2020年条约的约束。我们的个人线路业务在2019年6月30日之前受2018/2019年条约的约束。2019年6月30日之后，仍然有效的保单的任何赚取溢价和相关索赔继续在10%的配额份额比率下割让，直到此类保单在下一年到期(决选)。2019年/2020年决选期间为2019年7月1日至2020年6月30日，根据这一安排，未赚取的保费不会退还。
超额损失再保险条约
保费的增加将增加我们超额损失条约项下的保费。在2021年的三个月里，我们放弃的超额损失再保险保费比2020年三个月的可比放弃保费增加了2.9万美元。增加的原因是超额损失再保险的保费增加。
巨灾再保险条约
我们个人保单下的大部分保费也受我们的灾难条约的约束。我们个人保险业务的增加带来了更多的财产风险，这增加了我们面临巨灾风险的风险；因此，我们根据巨灾条约放弃的保费将会增加。这导致了在我们的巨灾条约下放弃的保费增加，前提是再保险费率稳定或正在上升。在2021年的三个月里，我们根据巨灾条约转让的保费比2020年三个月的可比割让保费增加了75.5万美元。这一变化是由于从2020年7月1日起提高了再保险费率，但从2020年7月1日起降低了我们的限额，部分抵消了这一变化。到2020年6月30日，我们放弃的巨灾保费是根据巨灾再保险条约规定的直接保费总额支付的。从2020年7月1日起，持续到2021年6月30日，我们放弃的巨灾保费将根据截至2021年8月31日计算的我们风险的总保险价值支付。
净保费收入
2021年三个月的净保费收入从2020年的26,941,000美元增加到34,589,000美元，增幅为7,648,000美元，增幅为28.4%。增加的原因是在2020年12月30日截止的2019年/2020年条约和截至2020年6月30日的2019/2020年决选都是如此。
| 40 |
| 目录 |
割让佣金收入
下表汇总了所示期间割让佣金收入组成部分的变化(以千为单位)：
|
| 截至3月31日的三个月， |
| |||||||||||||
(千美元) |
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 变化 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
临时割让佣金赚取 |
| $ | 45 |
|
| $ | 3,720 |
|
| $ | (3,675 | ) |
|
| (98.8 | )% |
或有割让佣金赚取 |
|
| (46 | ) |
|
| 111 |
|
|
| (157 | ) |
|
| 不适用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割让佣金总收入 |
| $ | (1 | ) |
| $ | 3,831 |
|
| $ | (3,832 | ) |
| 不适用 | % | |
2021年三个月的让渡佣金收入为1,000美元，而2020年三个月的佣金收入为3,831,000美元。减少3832000美元是因为赚取的临时割让佣金和临时割让佣金都有所减少。关于赚取的临时割让佣金和或有割让佣金的讨论见下文。
临时割让佣金赚取
到2020年12月30日，我们收到了基于放弃的书面保费的临时割让佣金。临时割让佣金收入减少367.5万美元，原因是2019年/2020年条约在截止日期的2020年12月30日到期，以及截至2020年6月30日的2019/2020年决选。
临时割让佣金赚取
2019年/2020年条约和2019/2020年决选的结构要求更高的预付临时割让委员会，根据这些条约，没有机会赚取额外的临时割让委员会。根据我们前几年的配额股份条约，我们有资格获得的或有割让佣金金额可能会根据与事故日期在2017年7月1日之前的索赔相关的损失而发生变化。根据我们前几年的配额份额条约，我们收到了一笔临时割让佣金，这笔佣金是根据我们的配额份额条约造成的损失按滑动比例计算的。让渡损失率越低，我们收到的或有佣金就越多。
净投资收益
2021年三个月的净投资收入为1,783,000美元，而2020年为1,666,000美元，增长11.7万美元，增幅为7.0%。截至2021年3月31日，投资资产的平均收益率为3.52%，而截至2020年3月31日的平均收益率为3.77%。
截至2021年3月31日，现金和投资资产为220,726,000美元，而截至2020年3月31日为201,649,000美元。现金和投资资产增加1907.7万美元，主要原因是在2019/2020年条约到期时，扣除割让佣金后，交出的保费返还，以及2020年3月31日之后期间未实现收益的增加。
投资净损益
2021年三个月的投资净收益为296万美元，而2020年三个月的净亏损为644.4万美元。2021年三个月我们的股权证券和其他投资的未实现收益为1,833,000美元，而2020年三个月的未实现亏损为6,719,000美元。2021年三个月的投资销售实现收益为112.7万美元，而2020年三个月的收益为275,000美元。
| 41 |
| 目录 |
其他收入
在2021年的三个月里，苹果的其他收入为17.2万美元，而2020年的三个月为26万美元。减少88,000美元，或33.8%，主要是因为我们在2019年7月决定不再承保这一业务，取消了我们在2020年三个月内退出的商业系列业务的费用。
净亏损和LAE
2021年三个月的净亏损和LAE为22,561,000美元，而2020年三个月的净亏损和LAE为16,385,000美元。2021年三个月的净损失率为65.2%，而2020年三个月的净损失率为60.8%，增加了4.4个百分点。
下图汇总了指明期间的净损失率组成部分的变化，以及不包括商业线路业务的可比组成部分：
(由于四舍五入，各组成部分的总和可能不等于总和)
在2021年的三个月里，损失率高于2020年的三个月，主要是由于非天气水损害财产索赔的频率更高，以及大量的火灾损失。尽管与去年同期相比，2021年三个月报告的用水要求有所增加，但观察到的活动接近平均冬季。据报道，在2021年的三个月里，也有两起严重的火灾索赔。两者的结合使损失率增加了大约4个百分点。
灾难的影响类似于2020年的三个月，由于今年是温和的冬季，2021年的三个月的影响很低。本季度只有三起轻微的冬季事件被归类为灾难。估计的净巨灾损失为22.9万美元，占损失率的0.7个百分点。
| 42 |
| 目录 |
前一年的发展在2021年的三个月里继续保持稳定；总体有利的发展为11,000美元，这对亏损率的影响微乎其微。
见下表“其他财务信息”，汇总了各行业的净亏损率。
佣金费用
2021年三个月的佣金支出为8223,000美元，占直接赚取保费的19.6%。2020年三个月的佣金支出为785.6万美元，占直接赚取保费的18.4%。增加367 000美元的主要原因是，与2020年3个月相比，2021年3个月的年度临时佣金估计数有所增加。
其他承保费用
2021年三个月的其他承保费用为646.7万美元，而2020年的三个月为676.2万美元。减少295,000元，即4.4%，主要是因为一项利用科技节省开支的计划。
我们其他承保费用中最大的单一组成部分是工资和雇佣成本，2021年三个月的成本为253.9万美元，而2020年三个月的成本为274万美元。20万2千元的减幅，即7.4%，较个人业务直接保费5%的增幅为低。雇用成本下降的原因是裁员。
我们在2021年三个月的净承保费用比率为42.0%，而2020年三个月的净承保费用比率为39.1%。下表显示了所示期间我们的净承保费用比率的各个组成部分：
|
| 截至三个月 |
|
|
|
| ||||||
|
| 三月三十一号， |
|
| 百分比 |
| ||||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 点变化 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
其他承保费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
雇佣成本 |
|
| 7.3 | % |
|
| 10.2 | % |
| (2.9 | ) | |
承销费(检查/数据服务) |
|
| 1.4 |
|
|
| 3.1 |
|
|
| (1.7 | ) |
IT费用 |
|
| 3.0 |
|
|
| 2.4 |
|
|
|
|
|
其他费用 |
|
| 7.0 |
|
|
| 9.3 |
|
|
| (2.3 | ) |
其他承保费用合计 |
|
| 18.7 |
|
|
| 25.0 |
|
|
| (6.3 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金费用 |
|
| 23.8 |
|
|
| 29.2 |
|
|
| (5.4 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
放弃佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
临时 |
|
| (0.1 | ) |
|
| (13.8 | ) |
|
| 13.7 |
|
或有条件 |
|
| 0.1 |
|
|
| (0.4 | ) |
|
| 0.5 |
|
割让佣金总收入 |
|
| - |
|
|
| (14.2 | ) |
|
| 14.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
| (0.5 | ) |
|
| (0.9 | ) |
|
| 0.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保费用净额比率 |
|
| 42.0 | % |
|
| 39.1 | % |
| 2.9 |
| |
| 43 |
| 目录 |
让渡佣金收益总体下降14.2个百分点，原因是由于2019年/2020年条约于2020年12月30日到期，临时割让佣金收入减少。由于2019年/2020年条约于2020年12月30日到期后留存更多，我们与其他承保费用和佣金相关的净承保费用比率的组成部分在所有类别中都有所下降，导致这些组成部分的净承保费用比率下降了11.7个百分点。
其他运营费用
与我们控股公司和COSI的费用相关的其他运营费用，2021年三个月为1,352,000美元，而2020年三个月为1,237,000美元。与2020年三个月相比，2021年三个月增加115,000美元，或9.3%，主要是由于递延补偿负债波动(与相关投资组合的变化有关)以及根据与我们的前厨师首席执行官Dale A.Thatcher达成的放弃协议支付的补偿增加(见简明综合财务报表附注11)。雇佣成本的增加被专业费用的下降部分抵消。
折旧及摊销
2021年三个月的折旧和摊销为82.2万美元，而2020年三个月的折旧和摊销为68.7万美元。折旧和摊销增加135,000美元，增幅19.7%，主要是由于用于保单和索赔管理的新系统平台以及用于升级我们其他系统的新购买资产的折旧。
利息支出
2021年三个月和2020年三个月的利息支出为45.7万美元。我们在2017年12月发行了3000万美元的长期债务，产生了利息支出。
所得税费用
2021年三个月的所得税优惠为6.8万美元，实际税费率为18.0%。2020年三个月的所得税优惠为1,686,000美元，实际税费率为23.6%。2021年三个月税前亏损为37.9万美元，而2020年三个月税前亏损为713万美元。2020年3月27日，冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案签署成为法律，允许2020年NOL的五年延期。我们将在2020年的联邦所得税申报单上选择将2020年全年5,715,000美元的NOL结转到2015纳税年度。2015年的企业税率为34%，而2020年的企业税率为21%。
净亏损
2021年三个月的净亏损为31.1万美元，而2020年三个月的净亏损为544.4万美元。净亏损减少5,133,000美元是由于上述情况，导致我们的净保费收入、净投资收入、投资净收益和其他承保费用减少，但被净亏损率、佣金费用、其他运营费用、折旧和摊销、所得税优惠和其他收入减少部分抵消。
| 44 |
| 目录 |
其他财务信息
我们的业务是分成一个部分，财产险和意外伤害险。在这一细分市场中，我们为我们的生产商提供一系列财产和伤亡保险。下表汇总了主要产品类型的毛保费和净保费、净保费收入以及净亏损和亏损调整费用，这些费用主要是根据相似的经济特征和亏损风险确定的。
|
| 截至今年首三个月的财务报表 |
| |||||
|
| 三月三十一号， |
| |||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
毛保费承保额： |
|
|
|
|
|
| ||
个人专线(3) |
| $ | 36,158,493 |
|
| $ | 34,434,836 |
|
制服物理损坏 |
|
| 1,903,992 |
|
|
| 2,314,401 |
|
其他(1) |
|
| 67,107 |
|
|
| 74,855 |
|
总计(不含商业线路) |
|
| 38,129,592 |
|
|
| 36,824,092 |
|
商业线路(决选自2019年7月起生效)(2) |
|
| (475 | ) |
|
| (127,163 | ) |
毛保费总额 |
| $ | 38,129,117 |
|
| $ | 36,696,929 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净保费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
个人专线(3) |
| $ | 28,829,812 |
|
| $ | 21,211,481 |
|
制服物理损坏 |
|
| 1,903,992 |
|
|
| 2,314,401 |
|
其他(1) |
|
| 66,281 |
|
|
| 58,579 |
|
总计(不含商业线路) |
|
| 30,800,085 |
|
|
| 23,584,461 |
|
商业线路(决选自2019年7月起生效)(2) |
|
| (475 | ) |
|
| (393,787 | ) |
净保费总额 |
| $ | 30,799,610 |
|
| $ | 23,190,674 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净保费收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
个人专线(3) |
| $ | 32,765,087 |
|
| $ | 22,599,634 |
|
制服物理损坏 |
|
| 1,765,276 |
|
|
| 2,606,579 |
|
其他(1) |
|
| 59,330 |
|
|
| 50,149 |
|
总计(不含商业线路) |
|
| 34,589,693 |
|
|
| 25,256,362 |
|
商业线路(决选自2019年7月起生效)(2) |
|
| (475 | ) |
|
| 1,685,088 |
|
净保费总收入 |
| $ | 34,589,218 |
|
| $ | 26,941,450 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净亏损和亏损调整费用(4)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
个人专线 |
| $ | 20,756,653 |
|
| $ | 12,514,568 |
|
制服物理损坏 |
|
| 687,412 |
|
|
| 780,570 |
|
其他(1) |
|
| 30,349 |
|
|
| 48,797 |
|
未分配亏损调整费用 |
|
| 1,006,281 |
|
|
| 769,812 |
|
总计(不含商业线路) |
|
| 22,480,695 |
|
|
| 14,113,747 |
|
商业线路(决选自2019年7月起生效)(2) |
|
| 79,977 |
|
|
| 2,272,074 |
|
净亏损和亏损调整费用合计 |
| $ | 22,560,672 |
|
| $ | 16,385,821 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净亏损率(4)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
个人专线 |
|
| 63.3 | % |
|
| 55.4 | % |
制服物理损坏 |
|
| 38.9 | % |
|
| 29.9 | % |
其他(1) |
|
| 51.2 | % |
|
| 97.3 | % |
总计(不含商业线路) |
|
| 65.0 | % |
|
| 55.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业线路(决选自2019年7月起生效)(2) |
| 北美 |
|
|
| 134.8 | % | |
总计 |
|
| 65.2 | % |
|
| 60.8 | % |
(1) | “其他”包括，除其他事项外，我们参加强制性州联合承保协会的保费和损失及损失调整费用，以及商用汽车的损失和损失调整费用。 |
(2) | 2019年7月，我们决定不再承保商业责任风险。见上面关于终止这一业务的讨论。 |
(3) | 见上文关于“净书面保费和赚取的净保费”的讨论，以及配额份额让与率的变化，从2020年12月31日、2019年12月15日和2019年7月1日起生效。 |
(4) | 见上文关于“净损失和LAE”的讨论，以及截至2021年和2020年3月31日的三个月的巨灾损失。 |
| 45 |
| 目录 |
独立经营保险承保业务
我们的保险承保业务在所示期间以独立方式报告如下：
|
| 截至三个月 三月三十一号， |
| |||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
收入 |
|
|
|
|
|
| ||
净保费收入 |
| $ | 34,589,218 |
|
| $ | 26,941,450 |
|
放弃佣金收入 |
|
| (1,065 | ) |
|
| 3,831,099 |
|
净投资收益 |
|
| 1,783,196 |
|
|
| 1,665,393 |
|
投资净收益(亏损) |
|
| 2,912,525 |
|
|
| (6,309,184 | ) |
其他收入 |
|
| 170,309 |
|
|
| 244,974 |
|
总收入 |
|
| 39,454,183 |
|
|
| 26,373,732 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
亏损和亏损调整费用 |
|
| 22,560,672 |
|
|
| 16,385,821 |
|
佣金费用 |
|
| 8,223,839 |
|
|
| 7,855,927 |
|
其他承保费用 |
|
| 6,467,042 |
|
|
| 6,761,792 |
|
折旧及摊销 |
|
| 788,835 |
|
|
| 653,902 |
|
总费用 |
|
| 38,040,388 |
|
|
| 31,657,442 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业收入(亏损) |
|
| 1,413,795 |
|
|
| (5,283,710 | ) |
所得税费用(福利) |
|
| 251,565 |
|
|
| (1,207,969 | ) |
净收益(亏损) |
| $ | 1,162,230 |
|
| $ | (4,075,741 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主要措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
净损失率 |
|
| 65.2 | % |
|
| 60.8 | % |
承保费用净额比率 |
|
| 42.0 | % |
|
| 39.1 | % |
净合并比率 |
|
| 107.2 | % |
|
| 99.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
采购成本和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
承保费用 |
| $ | 14,690,881 |
|
| $ | 14,617,719 |
|
减少：放弃佣金收入 |
|
| 1,065 |
|
|
| (3,831,099 | ) |
减去：其他收入 |
|
| (170,309 | ) |
|
| (244,974 | ) |
承保费用净额 |
| $ | 14,521,637 |
|
| $ | 10,541,646 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净保费收入 |
| $ | 34,589,218 |
|
| $ | 26,941,450 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保费用净额比率 |
|
| 42.0 | % |
|
| 39.1 | % |
| 46 |
| 目录 |
我们的直接、假设和让出赚取的保费、亏损和亏损调整费用以及亏损率的分析如下：
|
| 直接 |
|
| 假设 |
|
| 割让 |
|
| 网 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
截至2021年3月31日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
书面保费 |
| $ | 38,129,117 |
|
| $ | - |
|
| $ | (7,329,507 | ) |
| $ | 30,799,610 |
|
未赚取保费的变动 |
|
| 3,789,478 |
|
|
| - |
|
|
| 130 |
|
|
| 3,789,608 |
|
赚取的保费 |
| $ | 41,918,595 |
|
| $ | - |
|
| $ | (7,329,377 | ) |
| $ | 34,589,218 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括亏损和亏损调整费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
灾难的影响 |
| $ | 23,155,733 |
|
| $ | - |
|
| $ | (823,856 | ) |
| $ | 22,331,877 |
|
巨灾损失 |
|
| 228,795 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 228,795 |
|
亏损和亏损调整费用 |
| $ | 23,384,528 |
|
| $ | - |
|
| $ | (823,856 | ) |
| $ | 22,560,672 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不计灾难影响的损失率 |
|
| 55.2 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 11.2 | % |
|
| 64.6 | % |
巨灾损失 |
|
| 0.5 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.7 | % |
损耗率 |
|
| 55.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 11.2 | % |
|
| 65.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年3月31日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
书面保费 |
| $ | 36,696,929 |
|
| $ | - |
|
| $ | (13,506,255 | ) |
| $ | 23,190,674 |
|
未赚取保费的变动 |
|
| 5,904,700 |
|
|
| - |
|
|
| (2,153,924 | ) |
|
| 3,750,776 |
|
赚取的保费 |
| $ | 42,601,629 |
|
| $ | - |
|
| $ | (15,660,179 | ) |
| $ | 26,941,450 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括亏损和亏损调整费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
灾难的影响 |
| $ | 21,971,351 |
|
| $ | - |
|
| $ | (5,783,990 | ) |
| $ | 16,187,361 |
|
巨灾损失 |
|
| 281,368 |
|
|
| - |
|
|
| (82,908 | ) |
|
| 198,460 |
|
亏损和亏损调整费用 |
| $ | 22,252,719 |
|
| $ | - |
|
| $ | (5,866,898 | ) |
| $ | 16,385,821 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不计灾难影响的损失率 |
|
| 51.6 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 36.9 | % |
|
| 60.1 | % |
巨灾损失 |
|
| 0.7 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.5 | % |
|
| 0.7 | % |
损耗率 |
|
| 52.2 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 37.5 | % |
|
| 60.8 | % |
(由于四舍五入，百分比分量的总和可能不等于总和)
| 47 |
| 目录 |
我们的保险承保业务在所指时期的主要措施如下：
|
| 截至三个月 |
| |||||
|
| 三月三十一号， |
| |||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
净保费收入 |
| $ | 34,589,218 |
|
| $ | 26,941,450 |
|
放弃佣金收入 |
|
| (1,065 | ) |
|
| 3,831,099 |
|
其他收入 |
|
| 170,309 |
|
|
| 244,974 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
亏损和亏损调整费用(1) |
|
| 22,560,672 |
|
|
| 16,385,821 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收购成本和其他承保费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金费用 |
|
| 8,223,839 |
|
|
| 7,855,927 |
|
其他承保费用 |
|
| 6,467,042 |
|
|
| 6,761,792 |
|
采购总成本和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
承保费用 |
|
| 14,690,881 |
|
|
| 14,617,719 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保(亏损)收入 |
| $ | (2,493,091 | ) |
| $ | 13,983 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主要措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
不计灾难影响的净损失率 |
|
| 64.5 | % |
|
| 60.1 | % |
巨灾损失对净损失率的影响(1) |
|
| 0.7 | % |
|
| 0.7 | % |
净损失率 |
|
| 65.2 | % |
|
| 60.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率(不包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
灾难的影响 |
|
| 42.0 | % |
|
| 39.1 | % |
巨灾损失对净承保的影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
费用比率 |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
承保费用净额比率 |
|
| 42.0 | % |
|
| 39.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
扣除影响的净合并比率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
一系列灾难 |
|
| 106.5 | % |
|
| 99.2 | % |
巨灾损失对净资产组合的影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
比率(1) |
|
| 0.7 | % |
|
| 0.7 | % |
净合并比率 |
|
| 107.2 | % |
|
| 99.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净承保费用比率对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
采购成本和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
承保费用 |
| $ | 14,690,881 |
|
| $ | 14,617,719 |
|
减少：放弃佣金收入 |
|
| 1,065 |
|
|
| (3,831,099 | ) |
减去：其他收入 |
|
| (170,309 | ) |
|
| (244,974 | ) |
|
| $ | 14,521,637 |
|
| $ | 10,541,646 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净赚取保费 |
| $ | 34,589,218 |
|
| $ | 26,941,450 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保费用净额比率 |
|
| 42.0 | % |
|
| 39.1 | % |
(1) | 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，包括净巨灾损失和损失调整费用之和，分别为228,795美元和198,460美元。 |
| 48 |
| 目录 |
投资
投资组合摘要
固定期限证券
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们对分类为可供出售的固定期限证券的投资的摊销成本、估计公允价值和未实现损益的细目：
|
| 2021年3月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计数 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 少于 |
|
| 多过 |
|
| 公平 |
|
| 估计数 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 12个月 |
|
| 12个月 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美国国债和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美国政府的义务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
公司和机构 |
| $ | 2,014,895 |
|
| $ | 19,785 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | 2,034,680 |
|
|
| 1.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国家的政治划分， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
领土和财产 |
|
| 8,606,088 |
|
|
| 173,655 |
|
|
| (86,507 | ) |
|
| - |
|
|
| 8,693,236 |
|
|
| 5.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业和杂项 |
|
| 104,774,373 |
|
|
| 7,791,664 |
|
|
| (78,069 | ) |
|
| - |
|
|
| 112,487,968 |
|
|
| 76.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅按揭及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产支持证券(1) |
|
| 23,904,337 |
|
|
| 566,540 |
|
|
| (8,225 | ) |
|
| (92,731 | ) |
|
| 24,369,921 |
|
|
| 16.5 | % |
总计 |
| $ | 139,299,693 |
|
| $ | 8,551,644 |
|
| $ | (172,801 | ) |
| $ | (92,731 | ) |
| $ | 147,585,805 |
|
|
| 100.0 | % |
(1) | KICO已将若干住宅抵押贷款支持证券作为合格抵押品存入与其在纽约联邦住房贷款银行(“FHLBNY”)的成员资格有关的指定托管账户(见简明综合财务报表附注7)。如果Kico从FHLBNY信贷额度中提取预付款，符合条件的抵押品将被质押给FHLBNY。截至2021年3月31日，符合条件的投资的估计公允价值约为1096.2万美元。如果作为抵押品质押，KICO将保留所有证券的所有权利。截至2021年3月31日，FHLBNY信贷额度没有未偿还余额。 |
| 49 |
| 目录 |
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计数 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 不到12个月 |
|
| 超过12个月 |
|
| 公平 |
|
| 估计数 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美国国债和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美国政府的义务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
公司和机构 |
| $ | 3,020,710 |
|
| $ | 29,190 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | 3,049,900 |
|
|
| 1.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国家的政治划分， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
领土和财产 |
|
| 5,287,561 |
|
|
| 355,541 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 5,643,102 |
|
|
| 3.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业和杂项 |
|
| 108,573,422 |
|
|
| 11,634,123 |
|
|
| (13,216 | ) |
|
| - |
|
|
| 120,194,329 |
|
|
| 76.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅按揭及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产支持证券(1) |
|
| 28,163,891 |
|
|
| 617,368 |
|
|
| (7,371 | ) |
|
| (111,947 | ) |
|
| 28,661,941 |
|
|
| 18.2 | % |
固定期限证券总额 |
| $ | 145,045,584 |
|
| $ | 12,636,222 |
|
| $ | (20,587 | ) |
| $ | (111,947 | ) |
| $ | 157,549,272 |
|
|
| 100.0 | % |
(1) | KICO将若干住宅抵押贷款支持证券作为合格抵押品存入与其在纽约联邦住房贷款银行(“FHLBNY”)的成员资格有关的指定托管账户(见简明综合财务报表附注7)。如果Kico从FHLBNY信贷额度中提取预付款，符合条件的抵押品将被质押给FHLBNY。截至2020年12月31日，符合条件的投资的估计公允价值约为11,391,000美元。如果作为抵押品质押，KICO将保留所有证券的所有权利。截至2020年12月31日，FHLBNY信贷额度没有未偿还余额。 |
股权证券
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日股权证券投资的成本和估计公允价值以及总损益的细目：
|
| 2021年3月31日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
| 估计数 |
|
| 的百分比 |
| ||||||||
|
|
|
| 毛 |
|
| 毛 |
|
| 公平 |
|
| 估计数 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 损失 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||
股权证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
优先股 |
| $ | 19,827,370 |
|
| $ | 1,207,776 |
|
| $ | (221,142 | ) |
| $ | 20,814,004 |
|
|
| 58.7 | % |
普通股和交易所交易共同基金 |
|
| 12,823,973 |
|
|
| 1,810,617 |
|
|
| (17,791 | ) |
|
| 14,616,799 |
|
|
| 41.3 | % |
总计 |
| $ | 32,651,343 |
|
| $ | 3,018,393 |
|
| $ | (238,933 | ) |
| $ | 35,430,803 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
| 估计数 |
|
| 的百分比 |
| ||||||||
|
|
|
| 毛 |
|
| 毛 |
|
| 公平 |
|
| 估计数 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 损失 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||
股权证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
优先股 |
| $ | 18,097,942 |
|
| $ | 853,277 |
|
| $ | (426,942 | ) |
| $ | 18,524,277 |
|
|
| 53.8 | % |
普通股和交易所交易共同基金 |
|
| 14,473,224 |
|
|
| 1,820,512 |
|
|
| (404,700 | ) |
|
| 15,889,036 |
|
|
| 46.2 | % |
总计 |
| $ | 32,571,166 |
|
| $ | 2,673,789 |
|
| $ | (831,642 | ) |
| $ | 34,413,313 |
|
|
| 100.0 | % |
| 50 |
| 目录 |
其他投资
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们其他投资的成本和估计公允价值以及毛利的细目：
|
| 2021年3月31日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
| 毛 |
|
| 估计数 |
|
|
|
| 毛 |
|
| 估计数 |
| ||||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允价值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
其他投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
对冲基金 |
| $ | 3,999,381 |
|
| $ | 2,199,209 |
|
| $ | 6,198,590 |
|
| $ | 1,999,381 |
|
| $ | 1,369,245 |
|
| $ | 3,368,626 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产有限合伙企业 |
|
| 150,000 |
|
|
| - |
|
|
| 150,000 |
|
|
| 150,000 |
|
|
| - |
|
|
| 150,000 |
|
总计 |
| $ | 4,149,381 |
|
| $ | 2,199,209 |
|
| $ | 6,348,590 |
|
| $ | 2,149,381 |
|
| $ | 1,369,245 |
|
| $ | 3,518,626 |
|
持有至到期证券
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日持有至到期证券投资的摊余成本和估计公允价值以及未实现损益总额：
|
| 2021年3月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛 |
|
| 未实现亏损总额 |
|
| 估计数 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 摊销 |
|
| 未实现 |
|
| 不到12个月 |
|
| 超过12个月 |
|
| 公平 |
|
| 估计数 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美国国债 |
| $ | 729,606 |
|
| $ | 210,129 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | 939,735 |
|
|
| 9.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国家的政治划分， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
领土和财产 |
|
| 998,382 |
|
|
| 42,508 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 1,040,890 |
|
|
| 10.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易债券 |
|
| 1,812,762 |
|
|
| 28,106 |
|
|
| (5,897 | ) |
|
| - |
|
|
| 1,834,971 |
|
|
| 19.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业和杂项 |
|
| 5,640,036 |
|
|
| 242,695 |
|
|
| (134,272 | ) |
|
| - |
|
|
| 5,748,459 |
|
|
| 60.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
| $ | 9,180,786 |
|
| $ | 523,438 |
|
| $ | (140,169 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 9,564,055 |
|
|
| 100.0 | % |
| 51 |
| 目录 |
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| *葛罗斯 |
|
| *未实现亏损总额 |
|
| *估计 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 已摊销 |
|
| 未实现的目标 |
|
| 不到12个月 |
|
| 超过12个月 |
|
| 世博会 |
|
| 估计数 |
| ||||||
类别 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 价值 |
|
| 公允价值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美国国债 |
| $ | 729,595 |
|
| $ | 319,714 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | 1,049,309 |
|
|
| 12.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国家的政治划分， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
领土和财产 |
|
| 998,428 |
|
|
| 50,917 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 1,049,345 |
|
|
| 12.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业和杂项 |
|
| 5,640,792 |
|
|
| 455,378 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 6,096,170 |
|
|
| 74.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
| $ | 7,368,815 |
|
| $ | 826,009 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | 8,194,824 |
|
|
| 100.0 | % |
根据各州的最低资金要求，持有至到期的美国国债是以信托形式持有的。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们按合同到期日对持有至到期证券的投资的摊余成本和公允价值汇总如下：
|
| 2021年3月31日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 摊销 |
|
| 估计数 |
|
| 摊销 |
|
| 估计数 |
| ||||
剩余到期时间 |
| 成本 |
|
| 公允价值 |
|
| 成本 |
|
| 公允价值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
不到一年 |
| $ | 500,639 |
|
| $ | 512,985 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
一到五年 |
|
| 2,098,011 |
|
|
| 2,244,083 |
|
|
| 2,598,193 |
|
|
| 2,777,936 |
|
五到十年 |
|
| 1,505,366 |
|
|
| 1,639,444 |
|
|
| 1,502,603 |
|
|
| 1,727,316 |
|
10年以上 |
|
| 5,076,770 |
|
|
| 5,167,543 |
|
|
| 3,268,019 |
|
|
| 3,689,572 |
|
总计 |
| $ | 9,180,786 |
|
| $ | 9,564,055 |
|
| $ | 7,368,815 |
|
| $ | 8,194,824 |
|
| 52 |
| 目录 |
固定期限证券的信用评级
下表汇总了截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们可供出售的固定期限证券的信用质量，这些证券被标准普尔(Standard&Poor‘s)评级(如果无法从标准普尔获得，则由穆迪或惠誉(Fitch)评级)：
|
| 2021年3月31日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||
|
| *估计 |
|
|
|
| *估计 |
|
|
| ||||||
|
| 展会市场 |
|
| 展会市场 |
|
| 展会市场 |
|
| 展会市场 |
| ||||
|
| 价值 |
|
| 价值 |
|
| 价值 |
|
| 价值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
额定值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美国国债 |
| $ | 2,034,680 |
|
|
| 1.4 | % |
| $ | 3,049,900 |
|
|
| 1.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和市政债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA级 |
|
| 2,455,660 |
|
|
| 1.7 | % |
|
| 1,453,924 |
|
|
| 0.9 | % |
AA型 |
|
| 5,675,825 |
|
|
| 3.8 | % |
|
| 3,572,164 |
|
|
| 2.3 | % |
A |
|
| 23,310,110 |
|
|
| 15.8 | % |
|
| 23,989,619 |
|
|
| 15.2 | % |
血脑屏障 |
|
| 88,743,195 |
|
|
| 60.1 | % |
|
| 95,814,824 |
|
|
| 60.9 | % |
未评级 |
|
| 996,415 |
|
|
| 0.7 | % |
|
| 1,006,901 |
|
|
| 0.6 | % |
公司债券和市政债券总额 |
|
| 121,181,205 |
|
|
| 82.1 | % |
|
| 125,837,432 |
|
|
| 79.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住房抵押贷款支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA级 |
|
| 2,000,079 |
|
|
| 1.4 | % |
|
| 5,467,075 |
|
|
| 3.5 | % |
AA型 |
|
| 18,227,333 |
|
|
| 12.4 | % |
|
| 18,865,749 |
|
|
| 12.0 | % |
A |
|
| 2,463,278 |
|
|
| 1.7 | % |
|
| 2,451,635 |
|
|
| 1.6 | % |
血脑屏障 |
|
| 47,719 |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 50,276 |
|
|
| 0.0 | % |
CCC |
|
| 889,007 |
|
|
| 0.6 | % |
|
| 960,042 |
|
|
| 0.6 | % |
CC |
|
| 60,710 |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 62,029 |
|
|
| 0.0 | % |
C |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 15,161 |
|
|
| 0.0 | % |
D |
|
| 64,944 |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 119,144 |
|
|
| 0.1 | % |
未评级 |
|
| 616,850 |
|
|
| 0.4 | % |
|
| 670,829 |
|
|
| 0.4 | % |
住房抵押贷款支持证券总额 |
|
| 24,369,920 |
|
|
| 16.5 | % |
|
| 28,661,940 |
|
|
| 18.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
| $ | 147,585,805 |
|
|
| 100.0 | % |
| $ | 157,549,272 |
|
|
| 100.0 | % |
下表汇总了截至2021年3月31日和2020年12月31日按固定期限证券类型划分的平均收益率：
类别 |
| 三月三十一号， 2021 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||
美国国债和 |
|
|
|
|
|
| ||
美国政府的义务 |
|
|
|
|
|
| ||
公司和机构 |
|
| 3.56 | % |
|
| 2.59 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国家的政治划分， |
|
|
|
|
|
|
|
|
领土和财产 |
|
| 3.17 | % |
|
| 3.05 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易债券 |
|
| 5.11 | % |
|
| 0.00 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券和其他债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
工业和杂项 |
|
| 3.68 | % |
|
| 3.52 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住房抵押贷款支持证券 |
|
| 0.76 | % |
|
| 1.18 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
| 3.15 | % |
|
| 3.07 | % |
| 53 |
| 目录 |
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们固定期限证券的加权平均到期日和有效期限(以年计)：
|
| 三月三十一号， 2021 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||
加权平均有效期限 |
|
| 5.2 |
|
|
| 5.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均最终到期日 |
|
| 6.6 |
|
|
| 6.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效期 |
|
| 4.7 |
|
|
| 4.7 |
|
公允价值对价
公允价值是指在涉及市场参与者之间相同或可比资产或负债的交易中，出售资产或转移负债所收取的价格(“退出价格”)。公允价值层次区分基于来自独立来源的市场数据的投入(“可观察投入”)和基于外部市场数据有限或不可用时可获得的最佳信息的报告实体的内部假设(“不可观察投入”)。公允价值等级根据投入的性质将公允价值计量划分为三个级别。相同资产在活跃市场的报价优先级最高(“第1级”)，其次是报价以外的可观察输入，包括类似但不相同的资产或负债的价格(“第2级”)，以及不可观察的输入，包括报告实体对市场参与者将使用的假设的估计，优先级最低(“第3级”)。截至2021年3月31日和2020年12月31日，以公允价值记录的投资组合中有81%是根据市场报价定价的。
下表汇总了截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的固定到期日可供出售证券和股权证券的未实现亏损总额，按证券持续处于未实现亏损状态的时间长短分列：
| 54 |
| 目录 |
|
| 2021年3月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少于12个月 |
|
| 12个月或更长时间 |
|
| 总计 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估计数 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估计数 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估计数 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
| ||||||||
类别 |
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美国国债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
和美国的义务。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
政府公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
和代理机构 |
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政治上的划分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国家、地区和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
财产 |
|
| 4,236,366 |
|
|
| (86,507 | ) |
|
| 3 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 4,236,366 |
|
|
| (86,507 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业债券和工业债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
杂类 |
|
| 4,991,204 |
|
|
| (78,069 | ) |
|
| 3 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 4,991,204 |
|
|
| (78,069 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅按揭及其他 |
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资产支持证券 |
|
| 3,512,982 |
|
|
| (8,225 | ) |
|
| 4 |
|
|
| 3,477,111 |
|
|
| (92,731 | ) |
|
| 10 |
|
|
| 6,990,093 |
|
|
| (100,956 | ) |
|
|
|
|
|
|
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总固定到期日 |
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|
证券 |
| $ | 12,740,552 |
|
| $ | (172,801 | ) |
|
| 10 |
|
| $ | 3,477,111 |
|
| $ | (92,731 | ) |
|
| 10 |
|
| $ | 16,217,663 |
|
| $ | (265,532 | ) |
| 55 |
| 目录 |
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少于12个月 |
|
| 12个月或更长时间 |
|
| 总计 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估计数 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估计数 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估计数 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
|
| 职位 |
|
| 公平 |
|
| 未实现 |
| ||||||||
类别 |
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 价值 |
|
| 损失 |
| ||||||||
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|
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|
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| ||||||||||||||||||||||
固定期限证券： |
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美国国债 |
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| ||||||||
和美国的义务。 |
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政府公司 |
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和代理机构 |
| $ | - |
|
| $ | - |
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|
| - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
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|
| - |
|
| $ | - |
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| $ | - |
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政治上的划分 |
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国家、地区和 |
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财产 |
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| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
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|
|
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|
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|
公司和其他 |
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|
工业债券和工业债券 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
杂类 |
|
| 1,006,901 |
|
|
| (13,216 | ) |
|
| 1 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 1,006,901 |
|
|
| (13,216 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
住宅按揭及其他 |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产支持证券 |
|
| 6,137,522 |
|
|
| (7,371 | ) |
|
| 5 |
|
|
| 3,735,732 |
|
|
| (111,947 | ) |
|
| 10 |
|
|
| 9,873,254 |
|
|
| (119,318 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总固定到期日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
证券 |
| $ | 7,144,423 |
|
| $ | (20,587 | ) |
|
| 6 |
|
| $ | 3,735,732 |
|
| $ | (111,947 | ) |
|
| 10 |
|
| $ | 10,880,155 |
|
| $ | (132,534 | ) |
| 56 |
| 目录 |
截至2021年3月31日，有20种证券占我们可供出售的固定期限证券的未实现亏损总额，我们认为这些证券都不是暂时减值的。截至2020年12月31日，共有16种证券造成了未实现亏损总额，我们认为这些证券都不是暂时减值的。影响我们确定未实现亏损是暂时性的重大因素包括与每种证券成本相关的未实现亏损的规模、投资的性质和管理层不出售这些证券的意图，以及我们不太可能被要求在预期公允价值恢复到我们的成本基础之前出售这些投资。
流动性与资本资源
现金流
现金流的主要来源来自我们的保险承保子公司KICO，包括直接保费、从我们的配额份额再保险公司剥离佣金、从我们的再保险公司追回损失、投资收入和出售或到期投资的收益。KICO将资金用于向再保险公司支付保费，在减去再保险索赔和再保险佣金支付的损失后，按净额支付保费。KICO还使用资金支付我们净业务的亏损和亏损调整费用，支付给生产商的佣金，工资和其他承保费用，以及购买投资和固定资产。
在截至2021年3月31日的三个月里，我们控股公司的主要现金流来源是从KICO收到的股息，受法律限制。在截至2021年3月31日的三个月里，KICO向我们支付了100万美元的股息。
KICO是纽约联邦住房贷款银行(FHLBNY)的成员，该银行提供额外的流动性渠道。会员可以通过FHLBNY的信贷产品获得各种灵活、低成本的资金，使会员能够定制预付款。垫款将完全抵押；质押给FHLBNY的合格抵押品包括住宅和商业抵押贷款支持证券，以及美国财政部和机构证券。请参阅我们的简明综合财务报表-投资的附注3，了解指定托管账户持有的合格抵押品可用于未来的预付款。截至2020年12月31日，即上一季度末，垫款不得超过KICO承认净资产的5%，并在借款后90天内到期和支付。根据截至2020年12月31日的净承认资产，截至2021年3月31日的最大允许预付款约为12,751,000美元。预付款不得超过可用抵押品金额的85%，截至2021年3月31日，可用抵押品金额约为931.8万美元。在截至2021年3月31日的三个月内，这项安排下没有借款。
截至2021年3月31日，我们控股公司的投资资产和现金总额约为3555,000美元。如果上述目前可用的现金流来源不足以满足我们控股公司的现金需求，我们将寻求额外的融资。
我们对业务提供的净收入与净现金的对账通常受到支付损失前保费的收取、再保险的时机、发行公司结算和损失支付的影响。
| 57 |
| 目录 |
现金流和流动性分为三个来源：(1)经营活动；(2)投资活动；(3)融资活动，如下表所示：
截至3月31日的三个月， |
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
现金流由(用于)： |
|
|
|
|
|
| ||
经营活动 |
| $ | 1,392,800 |
|
| $ | (15,256,414 | ) |
投资活动 |
|
| 1,963,156 |
|
|
| 9,458,356 |
|
融资活动 |
|
| (639,738 | ) |
|
| (1,006,638 | ) |
现金及现金等价物净增(减) |
|
| 2,716,218 |
|
|
| (6,804,696 | ) |
期初现金和现金等价物 |
|
| 19,463,742 |
|
|
| 32,391,485 |
|
期末现金和现金等价物 |
| $ | 22,179,960 |
|
| $ | 25,586,789 |
|
2021年三个月经营活动提供的净现金为1,393,000美元，而2020年三个月经营活动使用的净现金为15,256,000美元。2021年三个月经营活动提供的现金流量增加16649000美元，主要原因是资产和负债净波动产生的现金增加，但净亏损(经非现金项目调整)减少4709000美元，部分抵消了这一增加。资产和负债的净波动与KICO的经营活动有关，受到其业务增长或下降、索赔支付和其他变化的影响，如上所述。
2021年三个月投资活动提供的净现金为1963000美元，而2020年三个月投资活动提供的净现金为9458,000美元。投资活动提供的净现金减少7,495,000美元，原因是收购投资资产增加了8,803,000美元，但在2021年的三个月内，投资资产处置增加了1,909,000美元，部分抵消了这一减少。
2021年，融资活动中使用的净现金为64万美元，而2020年三个月的净现金使用量为1007000美元。用于融资活动的现金净额减少367,000美元，原因是与2020年3个月相比，2021年3个月支付的股息减少了249,000美元，库存股购买减少了177,000美元。
再保险
自2019年12月15日起，我们为我们的个人系列业务签订了一项配额份额再保险条约，涵盖时间为2019年12月15日至2020年12月30日(“2019/2020条约”)。自2020年12月31日起，2019年/2020年条约在中断的基础上到期；该条约没有续签。除了2019/2020条约外，我们在2020年三个月内生效的个人航线配额份额再保险条约还包括于2019年6月30日到期的个人航线配额份额条约(“2018/2019年条约”)的第二轮投票。决选涵盖了2019年7月1日至2020年6月30日(“2019/2020决选”)。我们的再保险条约在以下各条约年度有效的具体条款如下：
| 58 |
| 目录 |
|
| 条约年 |
| |
|
| 2019年12月15日 |
| |
|
| 至 |
| |
业务线 |
| 2020年12月30日 |
| |
|
|
|
| |
个人专线: |
|
|
| |
房主，住宅火灾和 |
|
|
| |
以及警犬的法律责任 |
|
|
| |
配额份额条约： |
|
|
| |
5%的人放弃了 |
|
| 25 | % |
|
| 条约年 |
| |||||||||
|
| 2020年12月31日 |
|
| 2020年7月1日 |
|
| 2019年12月15日 |
| |||
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
| |||
业务线 |
| 2021年6月30日 |
|
| 2020年12月30日 |
|
| 2020年6月30日 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
个人专线: |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
房主，住宅火灾和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
以及警犬的法律责任 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
配额份额条约： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
初始风险保留 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
*100万美元的损失(6) |
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 750,000 |
|
| $ | 750,000 |
|
按发生主体计算的损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加配额份额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三种再保险承保范围 |
| 无(6) |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
| |
*到期日期 |
| 诺纳(6) |
|
| 2020年12月30日 |
|
| 2020年12月30日 |
| |||
超额承保损失和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
一种兼职设施 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新闻报道(1) |
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
|
| 超过3万美元 |
|
| 超过3万美元 |
|
| 超过3万美元 |
| |||
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
*再保险总覆盖范围 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每次发生2次(6次) |
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 8,250,000 |
|
| $ | 9,250,000 |
|
按发生主体计算的损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对再保险承保范围的承诺 |
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
*到期日(6) |
| 2021年6月30日 |
|
| 2021年6月30日 |
|
| 2020年6月30日 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
巨灾再保险： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*最初的损失以个人损失为准 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新额度份额条约 |
| 无(6) |
|
| $ | 7,500,000 |
|
| $ | 7,500,000 |
| |
每场灾难保留的风险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
事件(2)(6) |
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 8,125,000 |
|
| $ | 5,625,000 |
|
*巨灾损失保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
超过3万美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
配额份额覆盖率(3)(6) |
| $ | 475,000,000 |
|
| $ | 475,000,000 |
|
| $ | 602,500,000 |
|
*恢复保险费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
安全保护(4)(5) |
| 是 |
|
| 是 |
|
| 是 |
| |||
(1) | 对于个人线路，包括增加一个自动兼职设施，允许KICO获得总保险价值高达1000万美元的房主单一风险保险，其中包括从350万美元到1000万美元的直接损失。 |
(2) | 加上超过巨灾承保范围的损失。在2020年7月1日至2020年12月30日期间，配额份额限额750万美元与第一层1000万美元巨灾保险之间的250万美元缺口没有再保险覆盖(见下文附注(6))。 |
(3) | 每年的巨灾覆盖范围被限制在每次发生金额的两倍以内。暴风、冰雹、龙卷风、飓风、气旋灾害发生的持续时间为168小时。 |
(4) | 在2019年7月1日至2020年6月30日期间，为超过750万美元的灾难保险提供292,500,000美元的恢复保费保护。 |
(5) | 在2020年7月1日至2021年6月30日期间，为超过1000万美元的灾难保险提供7000万美元的恢复保费保护。 |
(6) | 个人额度份额(房主、住宅火灾和犬类法律责任)于2020年12月30日到期；2020年12月31日至2021年6月30日的再保险覆盖范围仅限于超额损失和巨灾再保险。 |
| 59 |
| 目录 |
|
| 条约年 |
| |||||
|
| 2020年7月1日 |
|
| 2019年7月1日 |
| ||
|
| 至 |
|
| 至 |
| ||
业务线 |
| 2021年6月30日 |
|
| 2020年6月30日 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
个人专线: |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
个人雨伞 |
|
|
|
|
|
| ||
配额份额条约： |
|
|
|
|
|
| ||
让渡百分比-第一笔100万美元的保险 |
|
| 90 | % |
|
| 90 | % |
让渡百分比-超过1,000,000美元的承保范围 |
|
| 95 | % |
|
| 100 | % |
保留风险 |
| $ | 300,000 |
|
| $ | 100,000 |
|
每次事故的总再保险承保范围 |
| $ | 4,700,000 |
|
| $ | 4,900,000 |
|
每次事故损失受配额份额再保险承保范围的限制 |
| $ | 5,000,000 |
|
| $ | 5,000,000 |
|
到期日 |
| 2021年6月30日 |
|
| 2020年6月30日 |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业线路: |
|
|
|
|
|
|
|
|
一般责任商业保险单 |
|
|
|
|
|
|
|
|
配额份额条约 |
| 无 |
|
| 无 |
| ||
保留风险 |
| $ | 750,000 |
|
| $ | 750,000 |
|
超出保留险的损失承保范围 |
| $ | 3,750,000 |
|
| $ | 3,750,000 |
|
|
| 超过 |
|
| 超过 |
| ||
|
| $ | 750,000 |
|
| $ | 750,000 |
|
每次事故的总再保险承保范围 |
| $ | 3,750,000 |
|
| $ | 3,750,000 |
|
再保险承保范围内的每宗事故损失 |
| $ | 4,500,000 |
|
| $ | 4,500,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商用雨伞 |
|
|
|
|
|
|
|
|
配额份额条约： |
| 无 |
|
| 无 |
| ||
通货膨胀率
保费是在我们知道亏损金额和亏损调整费用或通货膨胀可能影响这些金额的程度之前确定的。我们在建立储备时，会尝试预测通胀的潜在影响，特别是与医疗及医院收费有关，而这些收费的历史通胀率已超过一般通胀水平。通胀超过我们假设的水平可能会导致亏损和亏损调整费用高于我们的预期，这将要求我们增加准备金和减少收益。
通货膨胀率的波动也会影响利率，而利率反过来又会影响我们投资组合的市值和新投资的收益。运营费用，包括工资和福利，一般都会受到通货膨胀的影响。
表外安排
我们没有任何表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或对投资者至关重要的资本资源产生或可能产生当前或未来的影响。
展望
新冠肺炎及相关经济状况对我们业绩的影响具有很高的不确定性，超出了我们的控制范围。新冠肺炎直接和间接影响的范围、持续时间和程度正在迅速演变，其方式很难或不可能预测。新冠肺炎对我们截至2021年3月31日期间业绩的影响可能并不表明它对我们2021年剩余时间业绩的影响。有关新冠肺炎构成的风险的更多信息，请参阅本季度报告第II部分第1A项“风险因素”中的“新冠肺炎的影响和相关风险可能对我们的经营业绩、财务状况和/或流动性产生重大影响”。
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我们赚取的净保费可能会受到许多因素的影响。净保费收入是净保费金额的函数。净书面保费包括续期业务和新业务，并确认为在标的保单期限内赚取的保费。续订业务和新业务的净保费都受到竞争市场条件和一般经济条件的影响。由于新冠肺炎，美国的经济状况迅速恶化。经济活动水平的下降对新业务产生的保费收入产生了负面影响，并可能继续产生负面影响。我们从2020年3月开始经历这种影响，并在2020年第二季度和第三季度变得更加显著。我们还预计，这种影响将进一步持续，但在2021年剩余时间内程度较小，但影响的程度将取决于经济收缩的程度和持续时间，可能是实质性的。我们还进行了承保改革，强调盈利而不是增长，并剔除了不能产生可接受回报水平的风险类型。这一行动已经并可能继续导致保费增长放缓，特别是在新业务方面。
第三项。关于市场风险的定量和定性披露.
本项不适用于较小的申报公司。
项目4.管制和程序.
信息披露控制和程序的评估
我们维持着交易法规则13a-15(E)中定义的披露控制和程序系统，旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且此类信息被积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关所需披露的决定。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年3月31日，我们的披露控制和程序是：(I)有效地记录、处理、汇总和报告我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求我们及时披露的信息，以及(Ii)有效地确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求我们披露的信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以允许
根据交易所法案第13a-15(B)条的要求，截至本季度报告所涉期间结束时，我们在首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的。
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财务报告内部控制的变化
在我们最近完成的会计季度内，我们对财务报告的内部控制没有任何变化(该术语在外汇法案下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)，这些变化对我们的财务报告内部控制没有重大影响，或有合理的可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
对控制有效性的固有限制
财务报告内部控制是指由我们的首席执行官和首席财务官设计或监督，并由董事会、管理层和其他人员实施的过程，目的是根据公认会计准则(GAAP)对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证，包括那些政策和程序：(I)与保存合理详细、准确和公平地反映我们资产交易和处置的记录有关的政策和程序。(Ii)提供合理保证，确保在必要时记录交易，以便根据GAAP编制财务报表，并且仅根据我们管理层和董事的授权进行收入和支出，以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者遵守政策和程序的程度可能会恶化。
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第二部分。其他信息
第一项。法律程序.
没有。
第1A项风险因素.
关于公司潜在风险和不确定因素的讨论，请参阅公司提交给证券交易委员会的2020年年度报告中的第一部分第1A项-“风险因素”和第二部分第七项-“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以及本文第一部分第二项-“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，每种情况都由公司提交给证券交易委员会的定期文件更新。本公司2020年年报第I部分第1A项披露的风险因素没有发生重大变化。
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第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用.
(A)没有。
(B)不适用。
(C)下表列出了我们在截至2021年3月31日的季度内购买普通股的某些信息：
期间 |
| 总计 购买的股份数量(1) |
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| 平均值 *支付的价格 每股 |
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| 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2) |
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| 根据计划或计划可以购买的最大股票数量(2) |
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1/1/21 – 1/31/21 |
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2/1/21 – 2/28/21 |
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| - |
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3/1/21 – 3/31/21 |
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| 8,035 |
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| $ | 8.16 |
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| 8,035 |
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| 1,162,925 |
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总计 |
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| 8,035 |
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| $ | 8.16 |
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| 8,035 |
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| 1,162,925 |
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| (1) | 我们是在公开市场交易中购买的。 |
| (2) | 根据我们的回购计划，最多可以购买1000万美元的普通股；显示的最大股票数量是基于2021年3月31日的收盘价。 |
第三项。高级证券违约.
没有。
项目4.矿场安全资料披露.
不适用。
第五项。其他资料.
没有。
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第6项陈列品.
3(a) |
| 经修订的重述公司注册证书(通过参考公司于2014年5月15日提交的截至2014年3月31日的Form 10-Q季度报告附件3(A)并入)。 |
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3(b) |
| 修订后的公司章程(通过引用本公司2009年11月9日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入)。 |
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31(a) |
| 规则13a-14(A)/15d-14(A)根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的首席执行官证书 |
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31(b) |
| 细则13a-14(A)/15d-14(A)根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的首席财务官证书 |
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32+ |
| 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的证明 |
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*101.INS |
| XBRL实例文档 |
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101.SCH |
| 101.SCH XBRL分类扩展架构。 |
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101.CAL |
| 101.CAL XBRL分类扩展计算链接库。 |
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|
101.DEF |
| 101.DEF XBRL分类扩展定义链接库。 |
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|
101.LAB |
| 101.LAB XBRL分类扩展标签Linkbase。 |
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|
101.PRE |
| 101.PRE XBRL分类扩展演示文稿链接库。 |
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+ |
| 根据修订后的1934年证券交易法第18条的规定，本展品不会被视为“存档”，也不承担该条款的责任。此类证物不应被视为包含在根据1933年证券法(修订后)或1934年证券法(修订后)提交的任何文件中。 |
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
| Kingstone Companies，Inc. |
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日期：2021年5月17日 | 由以下人员提供： | /s/巴里·B·戈尔茨坦 |
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| 巴里·B·戈尔茨坦 |
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| 首席执行官 |
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日期：2021年5月17日 | 由以下人员提供： | /s/斯科特·范·佩尔特(Scott Van Pelt) |
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| 斯科特·范·佩尔特 |
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| 首席财务官 |
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