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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
从中国到中国的过渡期
委托文件编号001-38387
Hycroft矿业控股公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
塔夫茨大道东8181号，510套房 丹佛, 科罗拉多州
(主要行政办公室地址)
82-2657796
(税务局雇主
识别号码)
80237
(邮政编码)
(303)253-3267
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股， 每股票面价值0.0001美元
HYMC
这个纳斯达克资本市场
购买普通股的认股权证HYMCW
这个纳斯达克资本市场
购买普通股的认股权证HYMCZ
这个纳斯达克资本市场
购买普通股的认股权证HYMCL
这个纳斯达克资本市场
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒不是，不是。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒不是，不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☐大型加速滤波器☒加速文件管理器
☐非加速文件服务器☒规模较小的报告公司
☒新兴成长型公司
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)：是的。☐不是，不是。☒
截至2021年5月14日，有59,901,306本公司普通股及无本公司已发行及流通股优先股。
1
目录
Hycroft矿业控股公司
表格10-Q季度报告
目录
页面
部分项目
I
1
财务报表
3
2
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
31
3
关于市场风险的定量和定性披露
50
4
管制和程序
48
第二部分：
1
法律程序
46
1A
风险因素
50
2
未登记的股权证券销售
50
3
高级担保股权的违约
50
4
矿场安全资料披露
50
5
其他资料
50
6
陈列品
50
签名
52

2
目录
项目一.财务报表和补充数据


财务报表索引

页面
简明合并财务报表
截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明合并资产负债表
5
截至2021年3月31日和2020年3月31日的简明综合业务报表
6
截至2021年3月31日和2020年3月31日的简明合并现金流量表
7
截至2021年3月31日和2020年3月31日的股东权益(亏损)简明合并报表
8
简明合并财务报表附注
9

3
目录
Hycroft矿业控股公司
压缩合并资产负债表
(千美元，每股除外)
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
(未经审计)
资产：
现金$36,497 $56,363 
应收账款14 426 
库存--附注418,950 12,867 
浸出垫上的矿石，电流-注433,090 38,041 
预付费用和其他--附注54,565 4,303 
流动资产93,116 112,000 
浸出垫上的矿石，非流动-注49,243 7,243 
非流动其他资产--附注514,488 13,483 
工厂、设备和矿山开发，净附注666,355 60,223 
受限现金-注739,700 39,677 
总资产$222,902 $232,626 
负债：
应付账款和应计费用$14,990 $12,280 
其他负债，流动--附注84,980 4,157 
债务、净额、流动-附注97,441 5,120 
特许权使用费义务，当前--附注10124 124 
流动负债27,535 21,681 
其他非流动负债--附注81,375 1,650 
认股权证负债，非流动-附注115,897 15,389 
负债，净额，非流动--附注9145,844 142,665 
非流动特许权使用费义务-附注1029,813 29,839 
资产报废债务，非流动--附注124,887 4,785 
总负债215,351 216,009 
承付款和或有事项--附注21
股东权益： -注13
普通股，$0.0001票面价值；400,000,000授权股份；59,901,306于2021年3月31日发行债券和未偿还债券；年末和年月日59,901,306已发行，未偿还日期为2020年12月31日
6 6 
额外实收资本537,992 537,370 
累计赤字(530,447)(520,759)
股东权益总额7,551 16,617 
总负债和股东权益$222,902 $232,626 
附注是这些未经审计的中期财务报表的组成部分。
4
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Hycroft矿业控股公司
简明合并业务报表(未经审计)
(千美元，每股除外)
2021年3月31日2020年3月31日
收入--附注14$19,036 $11,146 
销售成本：
生产成本17,817 8,957 
折旧及摊销1,041 1,334 
矿场期间费用--附注410,544 6,634 
生产库存减记-附注4— 6,965 
销售总成本29,402 23,890 
运营费用：
一般和行政3,794 2,006 
项目和开发493 — 
堆积--注12102 93 
运营亏损(14,755)(14,843)
其他收入(费用)：
扣除资本化利息后的利息支出--附注9(4,449)(19,887)
权证的公允价值调整-附注199,493 — 
利息收入23 112 
所得税前亏损(9,688)(34,618)
所得税--附注16— — 
净损失$(9,688)$(34,618)
每股亏损：
基本-注释17$(0.16)$(107.07)
稀释-附注17$(0.16)$(107.07)
加权平均流通股(1):
基本-注释1759,901,306 323,328 
稀释-附注1759,901,306 323,328 
(1)追溯重述于2020年3月31日进行反向资本重组。请参阅：注3-资本重组交易和附注17-每股亏损以获取更多信息。
附注是这些中期财务报表的组成部分。
5
目录
Hycroft矿业控股公司
简明合并现金流量表(未经审计)
(千美元)
截至3月31日的三个月，
20212020
经营活动的现金流：
净损失$(9,688)$(34,618)
对当期净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整：
利息支出的非现金部分--附注94,439 17,020 
认股权证负债公允价值调整的非现金收益-附注11(9,493)— 
生产库存减记-附注4— 6,965 
折旧及摊销1,568 1,876 
基于股票的薪酬--附注15538 365 
堆积--注12102 93 
幻影股份补偿— 263 
营业资产和负债变动情况：
应收账款412 (754)
与生产相关的库存(3,970)(10,935)
材料和用品库存167 (332)
预付和其他流动和非流动资产(1,268)(1,604)
应付帐款1,800 2,409 
其他流动和非流动负债632 254 
应付利息— (447)
用于经营活动的现金净额(14,761)(19,445)
投资活动中使用的现金流：
增加厂房、设备和矿山开发(5,082)(2,090)
用于投资活动的净现金(5,082)(2,090)
融资活动的现金流：
偿还第一留置权协议--附注9— (632)
交易和发行成本— (2,610)
债券发行收益，扣除债券发行成本— 24,900 
融资活动提供的现金净额— 21,658 
现金和限制性现金净(减)增(19,843)123 
期初现金和限制性现金96,040 48,967 
期末现金和限制性现金$76,197 $49,090 
现金和限制性现金的对账：
现金$36,497 $6,566 
限制性现金流— 2,929 
受限现金--非流动现金39,700 39,595 
现金总额和限制性现金$76,197 $49,090 
看见附注20-补充现金流量信息了解更多细节。
附注是这些未经审计的中期财务报表的组成部分。
6
目录
Hycroft矿业控股公司
简明合并股东权益报表(亏损)(未经审计)
(千美元)
普通股(1)
库存股(1)
其他内容
实缴
资本(1)
累计
赤字		总计
股东的
赤字
股票金额股票金额
2020年1月1日的余额345,431 $— 22,103 $— $5,187 $(444,438)$(439,251)
净损失— — — — — (34,618)(34,618)
2020年3月31日的余额345,431 $— 22,103 $— $5,187 $(479,056)$(473,869)
普通股库存股其他内容
实缴
资本		累计
赤字		总计
股东的
权益
股票金额股票金额
2021年1月1日的余额59,901,306 $6 — $— $537,370 $(520,759)$16,617 
基于股票的薪酬成本— — — — 507 — 507 
限制性股票单位的归属(2)
— — — — 115 — 115 
净损失— — — — — (9,688)(9,688)
2021年3月31日的余额59,901,306 $6 — $— $537,992 $(530,447)$7,551 
(1)追溯重述2020年1月1日和2020年3月31日的反向资本重组，如中所述注3-资本重组交易，以及本公司5年期私募认股权证的重述重新分类，详情见附注11-认股权证责任.
(2)截至2021年3月31日，有16,441已归属的限制性股票单位的未发行股份。

附注是这些未经审计的中期财务报表的组成部分。
7
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Hycroft矿业控股公司
未经审计的合并财务报表附注

1. 公司概况
Hycroft Mining Holding Corporation(前身为Mudrick Capital Acquisition Corporation(“MUDS”))及其子公司(统称为“Hycroft”、“公司”、“我们”、“It”、“HYMC”)是一家总部位于美国的黄金生产商，专注于以安全、对环境负责和具有成本效益的方式运营和开发其全资拥有的Hycroft矿山。黄金和白银销售代表100公司营业收入的10%以及黄金和白银的市场价格对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。Hycroft矿山位于内华达州，公司办事处位于科罗拉多州丹佛市。
Hycroft矿的重启
本公司于2019年第二季度重新开始Hycroft矿的露天采矿作业，并于2019年第三季度开始生产和销售黄金和白银。自重新启动以来，它一直在大约每周一次这样做。作为2019年重启采矿作业的一部分，重新启用了现有设备，包括牵引车、铲子和装载机，对粉碎系统进行了升级，并在现有的浸出垫上增加了新的浸出垫空间。在2020年内，公司继续通过开采更多的吨、购买更多的矿山设备租赁以及增加总人数来增加其业务。新台币。截至2020年5月29日，本公司通过发行关联方债务获得所有融资(见附注22-关联方交易)，由于与MUDS的资本重组交易(下文讨论)而被扑灭。
M3工程技术公司(“M3工程”)与SRK Consulting(U.S.)，Inc.(“SRK”)和Hycroft Mining Corporation(“卖方”)共同完成了Hycroft技术报告“堆浸可行性研究”，该报告是根据采矿登记人员财产披露现代化的要求编写的，有效期为2019年7月31日(“Hycroft技术报告”)，分两个阶段进行，即堆氧化和随后的硫化矿石浸出。Hycroft技术报告预计，当采矿业务扩展到Hycroft技术代表提出的水平时，Hycroft矿的经济可行性和潜在的未来现金流奥特。2021年的运营计划将使我们有机会完成和评估Hycroft技术报告中详细介绍的专有两阶段堆氧化和浸出工艺的正在进行的技术和优化工作的结果。根据此评估过程的调查结果和结果，我们可能会更新或提交新的技术报告。
与MUDS进行资本重组交易
中讨论过的注3-资本重组交易，根据购买协议(在此定义)，卖方于2020年5月29日完成了与MUDS、公开交易的空白支票特殊目的收购公司或“SPAC”以及收购子公司(在此定义)的业务合并和反向资本重组交易(“资本重组交易”)。资本重组交易在收到MUDS和卖方各自的监管批准和股东批准后完成。在资本重组和交易完成后，MUD和从卖方购买的实体被合并到Hycroft Mining Holding Corporation，方法是修改和重申公司的公司注册证书，以反映公司名称的更改。随着资本重组交易的完成，Hycroft矿业控股公司的普通股在纳斯达克资本市场挂牌上市，股票代码为“HYMC”。*资本重组交易完成后，公司可供使用的无限制现金总额为$。68.9100万股，已发行和已发行普通股总数50,160,042。此外，在关闭时，公司有34,289,999购买同等数量普通股的已发行认股权证，价格为$11.50每股及12,721,623购买认股权证3,210,213普通股，价格为$44.82每股。
有关完成与MUDS的资本重组交易的详细信息，请参阅注3-资本重组交易。有关未清偿认股权证的更多信息，请参阅附注11-认股权证责任.
8
目录
Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
重述以前发布的财务报表
正如我们之前在2021年5月14日提交的Form 10-K/A年度报告(“2020 Form 10-K/A”)中披露的那样，本公司已重述其截至2020年12月31日及截至2020年12月31日的年度的综合财务报表，以进行与权证会计相关的必要会计更正，并根据会计准则编纂(“ASC”)815-40“实体自有股权合同”将某些认股权证确认为负债而非权益。公司还在合并财务报表的附注中重述了相关金额。作为一家小型报告公司，本公司没有义务也没有义务在其2020 Form 10-K/A报表中包含季度财务信息。因此，本公司不打算修改之前发布的截至2020年6月30日的3个月和6个月以及截至2020年9月30日的3个月和9个月的Form 10-Q季度报告，但根据2021年4月12日发布的声明，公司财务部代理总监兼美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)代理总会计师就特殊目的收购公司(“SPAC”)发行的权证的会计和报告考虑事项，题为“特殊目的收购公司发行的权证的会计和报告考虑事项员工声明”(“SEC声明”)，公司将重新列报截至2020年6月30日止三个月和六个月期及截至九月三十日止三个月和九个月期的简明综合财务报表。在2020年Form 10-K/A之后提交的Form 10-Q季度报告中列出了2021年的可比期间。投资者不应依赖以前发布或提交的任何报告, 与2020年12月31日之前的期间有关的收益发布或类似通信。
2. 重要会计政策摘要
陈述的基础
该公司的这些简明综合中期财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)和证券交易委员会的规则和条例编制的，未经审计。根据美国证券交易委员会关于中期财务报告的规则和规定，通常包括在根据公认会计原则编制的年度财务报表中的某些信息和脚注披露已被精简或省略。因此，这些财务报表不包括全面列报财务状况、经营成果或现金流所需的所有信息和脚注。这些未经审计的简明综合财务报表应与本公司截至2020年12月31日止年度的经审计综合财务报表及其附注一并阅读。该公司继续遵循这些经审计的综合财务报表中规定的会计政策。管理层认为，随附的未经审核简明综合中期财务报表包括公平列报本公司中期财务状况、经营业绩和所列期现金流量所需的所有调整。
这些财务报表中列报的前几期进行了某些重新分类，以符合本期列报，这对以前报告的总资产、负债、现金流量或净亏损没有影响。
提到的“$”指的是美国货币。
风险和不确定性
该公司只有一个矿山，其收入、盈利能力和现金流在很大程度上取决于黄金和白银的现行价格以及其以成本效益开采足够数量的能力。从历史上看，大宗商品市场一直波动性很大，不能保证大宗商品价格未来不会受到大范围波动的影响。大宗商品价格的大幅或持续下跌可能会对公司的财务状况、经营业绩、现金流、获得资本的渠道以及公司在经济上能够生产的储备数量产生重大不利影响。
除了大宗商品价格的变化外，采矿计划的变化、成本增加、岩土故障、社会、环境或监管要求的变化、成功实施矿石加工新技术的能力、及时为发展融资、新冠肺炎等全球性事件的影响以及管理层决定将产量扩大到商业水平等其他因素都可能对公司收回对某些资产的投资的能力产生不利影响，并导致减值费用。
有关与本公司业务相关的风险的更多信息，请参见第1A项。2020年的风险因素表10-K/A。
9
目录
Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
交易中的资本重组
资本重组交易(请参阅注3-资本重组交易)按照公认会计原则(GAAP)计入反向资本重组。根据这种会计方法，就财务报告而言，MUDS被视为“被收购”公司，Hycroft Mining Corporation(“卖方”)被视为“收购方”。这一决定主要基于(1)紧接资本重组交易之前的卖方股东拥有合并后实体的多数投票权；(2)在资本重组交易之前卖方的运营仅包括合并后实体的持续运营；(3)紧随其后的七名董事会成员中的四名。和(4)卖方的执行和高级管理人员被任命为本公司的高级管理人员。
基于卖方为会计收购方，合并后实体的财务报表代表卖方财务报表的延续，收购被视为相当于卖方为MUDS净资产发行股票，并伴随资本重组。截至资本重组交易日期，MUDS的净资产按历史成本确认，未记录商誉或其他无形资产。这些财务报表中的资本重组交易前的比较信息是卖方的比较信息，在资本重组交易之后，卖方的累计亏损已结转。在资本重组交易前的每股普通股净亏损和每股净亏损已追溯重述为反映资本重组交易中确立的换股比率的股份，以实现反向资本重组(1股卖方股份用于0.112HYMC Share)。看见注3-资本重组交易以获取更多信息。
持续经营的企业
本公司的主要财务报表是在“持续经营”的基础上编制的，它考虑了本公司的假定持续经营，即使存在的事件和条件单独或综合考虑时，会对本公司作为一家持续经营企业的持续经营能力产生很大的怀疑，因为如果没有额外的注资，本公司很可能无法履行其义务，因为这些义务在这些财务报表发布之日起一年内到期。
截至2021年3月31日止三个月，本公司录得净亏损$9.7100万美元，其中包括从权证的公允价值调整共$9.5百万美元，经营活动中使用的净现金为$14.8百万美元。截至2021年3月31日，公司手头可用现金为$36.5百万美元，营运资本为$65.6百万，总负债共$215.4百万美元，还有一个累计赤字共$530.4*尽管本公司于2020年第二季度完成了首次资本重组交易，并于2020年10月6日完成了公开发行(定义见本文)，但扣除贴现和股票发行成本后的收益净额约为$83.1根据其内部现金流预测模型，本公司目前预测，在本报告发布后不到12个月的时间内，它可能需要从融资活动中获得额外的现金，以满足其运营和投资要求以及未来到期的债务，包括估计的#美元。9.1根据MUDS、MUDS Holdco Inc.、Allied VGH LLC、Hycroft Mining Holding Corporation、Hycroft Resources and Development、LLC、Sprott Private Resource Lending II(Collector)Inc.和Sprott Resources Lending Corp.之间的信贷协议(“Sprott Credit Agreement”)，需要支付100万美元的现金。
该公司能否继续经营下去取决于能否获得额外资金用于营运资本、资本支出和其他公司开支，以便它能够通过实现更具成本效益的运营吨位和回收率来增加销售额，并产生正的自由现金流。
这些财务报表不包括与记录资产的可回收性和分类或任何负债的金额和分类有关的任何调整，或者如果公司无法继续经营下去可能需要的任何其他调整。因此，这些财务报表(包括但不限于股东权益)中记录的金额是根据GAAP的要求按历史成本编制的，不反映或接近公司资产的当前公允价值，也不反映或近似于管理层对公司整体企业或权益价值的评估。
10
目录
Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
预算的使用
一种新产品的制备方法公司按照公认会计原则编制的财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响这些财务报表和附注中报告的金额。需要使用管理估计和假设的更重要的领域涉及：浸出场和过程中库存上的可回收金银；近期盎司生产和相关销售的时间；长期资产的使用寿命；未来扩张项目的可能性；矿产储量的估计；矿山寿命生产时间、产量、成本和价格的估计；当前和未来的采矿和加工计划；环境复垦和关闭的成本和时间；递延税款和相关估值津贴；分类权证负债的公允价值估计。本公司根据历史经验及在作出估计时相信合理的其他各种假设作出估计。实际结果可能与这些财务报表中估计的金额不同，这种差异可能是实质性的。因此，这些财务报表中列报的金额并不表明未来可能出现的结果。
盘存
该公司的生产相关库存包括：(I)浸出垫上的矿石；(Ii)过程中库存；以及(Iii)多雷和场外碳和矿渣成品。生产相关库存按每盎司估计可回收黄金平均成本或可变现净值中的较低者列账，估计可回收黄金盎司的平均成本或可变现净值是在每个报告期为每类生产相关库存计算的。
可变现净值是指扣除白银副产品收入和扣除进一步加工、精炼和销售成本后与生产相关库存的预计未来黄金收入。预计未来收入是根据伦敦金银市场协会(LBMA)的期末金属报价使用销售价格计算的。对白银收入、副产品信用的估计以及要完成的估计成本的扣除反映了该公司在预期加工、提炼和销售计划方面的历史经验。黄金销售的实际可变现净值可能与此类估计不同。由于事实和环境的变化而导致的投入和估计的变化被确认为预期基础上的管理估计的变化。
浸出垫上的矿石
虽然放在浸出垫上的可回收金属的数量是通过比较放在浸出垫上的矿石品位与实际回收的金属数量(冶金平衡)来调节的，但浸出过程的性质本质上限制了精确监控库存水平的能力。因此，冶金平衡过程不断受到监控，并根据一段时间的实际结果和未来估计的变化来改进估计。随着含金材料的进一步加工，成本从浸出垫上的矿石转移到过程中的库存，按每盎司估计可回收黄金的平均成本计算。
在制品库存
加工中库存是指正在使用美林-克劳工厂或柱中碳加工方法转化为可销售产品的含金浓缩材料。随着黄金盎司从加工中库存中回收，包括转换成本在内的成本以每盎司黄金的平均成本转移到贵金属库存。
贵金属库存
贵金属库存包括多利和同时含有黄金和白银的装载碳，在出售给第三方之前，这些碳可以在异地运输或在第三方精炼厂进行运输。随着黄金盎司的出售，成本在生产成本和折旧及摊销在综合经营报表中，每售出黄金盎司的平均成本。
材料和用品
材料和供应品以平均成本或可变现净值中的较低者计价。成本包括适用的税费和运费。
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目录
Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
认股权证负债
本公司设有若干认股权证，用以购买以私募方式及/或根据远期购买合约(“5年期私募认股权证”)发行予SPAC保荐人及/或承销商的本公司普通股股份，该等认股权证在综合资产负债表上并未按公允价值与本公司本身的股票挂钩作为认股权证负债。这些认股权证必须在每个资产负债表日重新计量，公允价值的任何变化都被确认为其他收入(费用)关于合并的营业报表。本公司将继续调整公允价值变动的负债，直至(I)5年期私募认股权证行使或到期，或(Ii)将任何5年期私募认股权证转让予任何非获准受让人，届时认股权证负债将重新分类为以下两者中较早者：(I)5年期私募认股权证已行使或到期，或(Ii)任何5年期私募认股权证转让予任何非核准受让人。额外实收资本在合并资产负债表上。
项目和开发
为加强我们对当前矿体的回收和加工的了解，以维持不具备资本化资格的现有业务的生产，所发生的成本在项目和开发，它包含在运营费用浅谈简明合并经营报表。评估和开发成本包括：(I)分析已确定的可行性研究；(Ii)进行地质研究；(Iii)监督和项目管理；(4)钻井、工程和冶金活动。
尚未采用的会计公告
2016年2月，FASB发布了ASU No.2016-02，租契(“亚利桑那州立大学2016-02年度”)。新标准建立了使用权(ROU)模式，要求承租人在资产负债表上记录期限超过12个月的所有租赁的ROU资产和租赁负债。租赁将被分类为财务租赁或经营租赁，分类将影响综合经营表中的费用确认模式和综合现金流量表中的分类。2019年10月，FASB发布了ASU第2019-10号，金融工具-信用损失(主题326)、衍生工具和对冲(主题815)和租赁(主题842)(“ASU 2019-10”)修订了新兴成长型公司ASU 2016-02的生效日期，使新标准在2021年12月15日之后的财年以及2022年12月15日之后的财年内的过渡期生效。由于本公司符合新兴成长型公司的资格，本公司已选择利用给予新兴成长型公司的递延生效日期。*须采用经修订的追溯过渡方法至呈交的最早期间开始或采纳年度开始。该公司已编制其租约，并正在评估采用该ASU的影响。
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(话题740)：简化所得税会计(“ASU 2019-12年”)，作为其整体简化倡议的一部分，该倡议旨在降低应用会计准则的成本和复杂性，同时保持或提高提供给财务报表用户的信息的有用性。修正案包括取消ASC 740一般原则的某些例外，所得税和其他几个领域的简化，如部分基于收入的特许经营税(或类似税)的会计处理。对于新兴成长型公司，新的指导方针在2021年12月15日之后的年度期间有效。由于本公司符合新兴成长型公司的资格，本公司计划利用给予新兴成长型公司的递延生效日期。该公司正在评估对其综合财务报表和披露的影响。
2020年8月，FASB发布了ASU第2020-06号，可转换票据和合同在实体自有权益中的会计处理(“亚利桑那州立大学2020-06”)。ASU 2020-06简化了对实体自有股本中可转换工具和合同的会计指导，包括计算稀释后每股收益。对于新兴成长型公司，新的指导方针在2022年12月15日之后的年度期间有效。由于本公司符合新兴成长型公司的资格，本公司计划利用给予新兴成长型公司的递延生效日期。该公司目前正在评估采用这一更新将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
12
目录
Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
3. 交易中的资本重组
2020年5月29日，本公司(前身为Mudrick Capital Acquisition Corporation)完成了由本公司、MUDS Acquisition Sub，Inc.(“Acquisition Sub”)和卖方于2020年1月13日签署并于2020年2月26日修订的购买协议(“购买协议”)预期的资本重组交易。根据购买协议，收购附属公司收购了卖方直接子公司的所有已发行和未偿还的股权以及卖方的几乎所有其他资产，并承担了卖方的几乎所有负债。与资本重组交易一起，卖方在资本重组交易之前存在的债务要么得到偿还，要么交换为本公司的债务，要么交换为本公司的普通股，要么转换为卖方普通股的股份，而本公司的资本重组后交易债务包括根据资本重组交易提取的金额。该公司可供使用的无限制现金总额为$68.9100万股，已发行和已发行普通股总数50,160,042。此外，在关闭时，公司有34,289,999购买同等数量普通股的已发行认股权证，价格为$11.50每股及12,721,623购买认股权证3,210,213普通股，价格为$44.82每股。
在资本重组交易之前，本公司是一家空白支票特殊目的收购公司(“SPAC”)，没有业务运营，于2020年5月29日的资产和负债主要包括$10.4百万美元的现金和6.9百万美元的债务应付帐款、应计费用和递延承销费。如下文所述附注2-主要会计政策摘要，公司将资本重组交易作为反向资本重组进行会计处理，在反向资本重组中，公司的财务报表反映了卖方的持续。
资本重组交易产生的重大财务影响和行动如下(以下定义的术语包括在这些财务报表的其他部分)：
普通股及认股权证交易
a.本公司于私募交易中发行合共7.6百万股普通股和3.25百万股认股权证以$1的价格购买普通股10.00每股现金收益总额为$76.0百万美元。
b.根据远期采购合同，本公司发行了0.625百万股普通股和2.5百万个单位，每个单位包括一股普通股和一份认股权证，以#美元的行使价购买一股普通股。11.50每股现金收益总额为$25.0这些单位包括的认股权证的条款与之前的私募认股权证大致相同。该公司还将5.2百万股MUDS B类普通股转换为同等数量的普通股，其中3.5100万股股票作为交易对价被交还给了卖家。参考附注11-认股权证责任和附注13-股东权益有关认股权证的进一步详情，请参阅。
c.公司收到了$10.4从SPAC信托获得的百万现金收益与1.2未被公司公众股东赎回的100万股普通股。此外，公司有流通股28.52000万股认股权证将以每股1美元的价格购买普通股11.50在SPAC首次公开募股时向公司公众股东发行的每股(见附注11-认股权证责任和附注13-股东权益有关已发行认股权证的进一步详情，请参阅)。
d.本公司承担了以下方面的义务12.7百万份卖方认股权证(如本文所定义)，其中卖方认股权证在2020年7月1日开始可行使，可购买普通股，行使价为$44.82每股。*自2020年7月1日起，每份卖方认股权证可行使约0.2523普通股，共计3,210,213普通股。于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，行权价及换算因数进一步调整至行权价1美元。41.26每股，而每份卖方认股权证均可行使0.27411普通股，共计3,487,168普通股。随后，截至2021年1月19日，卖方权证的行权价进一步调整为#美元。40.31每股，而每份卖方认股权证均可行使0.28055普通股，共计3,569,051普通股。参考附注11-认股权证责任了解更多细节。
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卖方资本重组前交易负债
a.卖家的美元125.5与加拿大新斯科舍银行(Bank Of Nova Scotia)签订的第一份留置权协议，作为代理，以及一美元6.9100万张期票加上应计和未付利息用现金偿还。
b.$48.5卖方的1.25留置权票据中有100万张被交换，随后被取消，以换取4.85百万股普通股和剩余的$80.0卖方1.25留置权票据本金总额达百万美元80.0本公司新发行附属债券本金总额为百万元。
c.在1.5留置权票据生效后110%回购功能，$145.7卖方的1.5张留置权票据中的100万张加上应计和未付利息被交换，随后被取消，以换取16.0百万股普通股。
d.在收盘前，总共是$221.3出卖人2.0留置权票据中的100万被转换为132.8百万股卖方普通股，连同现有的2.9百万股已发行和已发行的卖方普通股，收到的交易对价为15.1卖方分配的百万股普通股，包括3.5卖方从本公司收取的退还股份百万股。卖方最初收到的代价已根据卖方的解散计划按比例迅速分配给其股东。
Sprott实体事务
a.该公司承担了经修订的Sprott信贷协议，并获得了$70.0百万现金，以原始发行的折扣为条件2.0%.*根据Sprott信贷协议，本公司发行了约0.5百万股普通股给贷款人，这相当于1.0公司收盘后已发行和已发行普通股的百分比。
b.本公司与Hycroft Mining Holding Corporation、其全资子公司Hycroft Resources and Development，LLC和Sprott Private Resource Lending II(CO)Inc.签订了特许权使用费协议(“Sprott特许权使用费协议”)，根据该协议，公司获得$30.0百万美元的现金收益，并产生了1.5%冶炼厂特许权使用费支付净额，按月支付，与Hycroft矿的月度产量有关(见附注10-版税义务).
其他项目
a.卖方保留了$的保证金。2.3百万现金，用于解散卖方。
b.A $2.5支付了100万现金，大约0.04根据一项承销协议，向该公司的承销商康托·菲茨杰拉德公司(Cantor Fitzgerald&Co.)发行了100万股普通股。此外，A$2.0在交易结束时，就Cantor持有的普通股向Cantor支付了100万美元，这些普通股在交易结束前没有从SPAC信托余额中赎回。
c.公司汇出了$1.8百万美元现金支付给卖方递延虚拟单位的持有者，并支付了$7.41亿美元现金用于额外的交易成本。
资本重组交易完成后，在业务合并条款生效后，卖方债务和普通股的前持有人，包括该等前持有人的关联实体，拥有约96.5已发行和已发行普通股的百分比。下表汇总了资本重组交易结束时公司已发行和已发行普通股的所有权：
股票所有权百分比
前卖方、股东和关联实体48,421,309 96.5 %
前MUDS公众股东(1)
1,197,704 2.4 %
贷款给Sprott信贷协议496,634 1.0 %
康托·菲茨杰拉德公司(Cantor Fitzgerald&Co.)44,395 0.1 %
已发行和已发行股份总数50,160,042 100.0 %
(1)包括200,000康托持有的股份。
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4. 盘存
下表提供了库存的组成部分和其中估计的可回收黄金盎司(以千美元为单位)：
2021年3月31日2020年12月31日
金额黄金盎司金额黄金盎司
材料和用品$6,282 — $6,449 — 
美林-克劳加工厂5,753 3,300 4,810 2,587 
柱中碳2,750 1,703 299 166 
成品完好(多利和异地碳)4,165 2,489 1,309 710 
总计$18,950 7,492 $12,867 3,463 
截至2021年3月31日和2020年12月31日，在制品库存和产成品库存包括美元0.7百万美元和$0.3分别计提资本化折旧和摊销成本。
下表汇总了浸出垫上的矿石以及估计的可回收黄金盎司(以千美元为单位)：
2021年3月31日2020年12月31日
金额黄金盎司金额黄金盎司
浸出垫上的矿石，电流$33,090 20,140 $38,041 21,869 
浸出垫上的矿石，非流动9,243 5,626 7,243 4,164 
总计$42,333 25,766 $45,284 26,033 
截至2021年3月31日和2020年12月31日(扣除下文讨论的减记净额)，浸出垫上的矿石，电流包括$2.4百万美元和$1.8资本化折旧和摊销成本分别为100万美元。此外，截至2021年3月31日和2020年12月31日浸出垫上的矿石，非流动包括$2.3百万美元和$0.4分别为资本化折旧和摊销成本的百万美元。
减记生产库存
放在浸出垫上的估计可采金盎司通过比较相关矿石的含量与实际回收的金盎司进行定期核对(冶金平衡)。“公司”就是这么做的。不是T录制为减记生产库存在截至2021年3月31日的三个月内。
于截至2020年3月31日止三个月内，根据冶金平衡结果，本公司决定3,980放在浸出垫上的几盎司黄金不再可回收，已确认为减记生产库存关于合并业务报表，其中包括生产成本共$6.5百万美元，资本化折旧和摊销成本为$0.5百万美元。 年内盎司的冲销三个月于截至二零二零年三月三十一日止，主要由于氧化过程管理不善、氧化过程中因基于领域的矿石类型变化而对变量作出不当调整，以及溶液管理不当所致。因此，该公司决定在这些地区回收的黄金盎司比计划的要少。浸出垫的NS。
矿场工期成本
在截至2021年和2020年3月31日的三个月内，本公司产生了10.2百万美元和$6.6百万美元，分别为矿场工期成本(其中包括$0.6百万美元和$0.5不符合分配到公司生产相关库存的资本化折旧和摊销(分别为100万美元)，因此作为已发生费用计入。此类期间成本通常是由于经常性或重大停机或延误、异常高的维修水平、低效率的运营、过度使用加工剂、低效的成本量结构或其他不寻常的成本和活动造成的，不能根据通过计算每盎司黄金的估计可变现净值确定的门槛计入与生产相关的库存，而不能根据估计的每盎司黄金可变现净值确定的门槛计入生产相关库存。
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由于该公司决定直接浸出其原矿，对进一步处理浸出垫矿石的估计进行了更新，以反映氧化和漂洗矿石的试剂成本的降低，以及管理费用和其他直接成本的降低。如果将这些估计成本应用于截至2020年12月31日的存货，存货的可变现净值将增加约$2.42000万美元，或$0.07每股。
5. 预付费和其他
下表提供了以下组件预付费和其他和其他非流动资产(千美元)：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
预付费和其他
预付费$3,458 $3,198 
存款1,107 1,105 
总计$4,565 $4,303 
其他非流动资产
未使用的设备$12,238 $12,238 
寄售库存-用品1,770 885 
特许权使用费-预付款480 360 
总计$14,488 $13,483 
预付费
下表提供了上表中包年包月的构成(单位：千美元)：
三月三十一号，
2021		2020年12月31日
预付保险$2,549 $1,847 
采矿索偿和许可费282 417 
订阅费和许可费280 259 
财产税177 — 
装备动员— 423 
其他170 252 
总计$3,458 $3,198 
存款
押金包括租赁设备动员的付款。
未使用的设备
截至2021年3月31日，未使用的设备分类为其他非流动资产包括以前由本公司前身购买的球磨机、SAG磨煤机、再研磨磨煤机以及相关电机和零部件。于2020年第二季度，本公司聘请一家国际设备经纪公司为未使用的设备做广告以供潜在销售。本公司未使用的设备的市场有限，任何潜在的购买都可能取决于买方的技术和商业尽职调查，以及本公司董事会的批准。于2020年第四季度，本公司开始重新评估该设备的最佳使用情况，同时继续为其大规模运营开发专有的两阶段硫化物堆氧化和浸出工艺技术，本公司暂停了该设备的营销，同时继续开发该技术和流程以进行大规模运营。因此，未使用的设备包括在其他非流动资产.
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寄售库存-用品
本公司与破碎机零件供应商订有库存寄售协议，要求供应商维持特定的更换零件及组件库存，专供在Hycroft矿采购及使用。*作为协议的一部分，本公司须在矿场收到该等寄售库存前支付若干款项。公司将预付款记录为内部预付用品库存其他非流动资产在收到这样的库存之前，金额将被重新分类为库存。
特许权使用费-预付款
截至2021年3月31日，特许权使用费预付款包括Hycroft矿部分受采矿租约限制的年度预付款，该租约要求4向某些有专利和无专利采矿权利要求的所有者支付净利润特许权使用费%。参考附注21--承付款和或有事项了解更多细节。
6. 工厂、设备和矿山开发网
下表提供了以下组件工厂、设备和矿山开发网(千美元)：
折旧寿命
或方法		三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
LEACH垫生产单位$17,432 $17,432 
工艺设备
5 - 15年份
17,459 16,065 
建筑物和租赁权的改进
10年份
10,507 10,507 
矿山设备
5 - 7年份
6,707 5,961 
车辆
3 - 5年份
1,227 991 
家具和办公设备
7年份
341 322 
矿山开发生产单位1,096 756 
矿物性生产单位37 37 
在建工程及其他37,683 33,185 
$92,489 $85,256 
减去累计折旧和摊销(26,134)(25,033)
总计$66,355 $60,223 
在截至2021年3月31日的三个月中，新的工艺设备投入使用($1.4百万美元)，新的矿山设备投入使用(#美元)0.7百万美元)，一个新的更大的浸出垫的建设一直持续到2021年2月，当时施工暂停(#亿美元)。3.2百万美元，包括$0.7(资本化利息)，导致新的更大的浸出垫的建造成本为#美元。34.1自2020年开工建设以来，已有700万个项目开工建设，这是截至2021年3月31日在建的主要项目。截至2021年3月31日的三个月和截至2020年12月31日的年度，某些淋滤垫($11.2于浸出过程中并未积极使用(百万元)，因此，本公司并无记录该等浸出垫有任何损耗。
矿物性
截至2021年3月31日和2020年12月31日，矿物性包括资产报废资产#美元0.04在本公司唯一的经营资产Hycroft矿的使用年限内，按直线原则折旧的折旧金额为100万欧元。
7. 受限现金
下表提供了以下组件受限现金(千美元)：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
填海保证金现金抵押品$39,700 $39,677 
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合并财务报表附注
截至2021年3月31日，公司的BLM填海义务由总额为美元的担保债券担保。59.9100万美元，其中部分由受限现金如上图所示。 
8. 其他负债
下表汇总了的组件其他流动负债和其他非流动负债(千美元)：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
其他流动负债
应计补偿$2,106 $1,560 
薪金延续费1,533 1,215 
限制性股票单位837 913 
递延工资税负债471 436 
应计董事费用33 33 
总计$4,980 $4,157 
其他非流动负债
薪金延续费$904 $1,145 
递延工资税负债471 505 
总计$1,375 $1,650 
薪金延续费
本公司已与前任管理人员订立离职协议，其中规定该等前任管理人员的薪金和某些福利在#年期间继续发放。12-24从分居之日起数月。
递延工资税负债
根据冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)，公司推迟支付某些雇主工资税，50%将于2021年12月31日到期，而50%，2022年12月31日到期。
9. 债务，净额
债务契约
该公司的债务协议包括陈述和担保、违约事件、约束和限制、报告要求以及这类协议的惯例契约。
截至2021年3月31日，该公司遵守了其债务协议下的所有契约。
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债务余额
2021年2月，该公司为这笔美元提供了资金0.4购买一辆租赁燃料/润滑油卡车，向卖方支付一张票据，利率为#0.99%，要求每月支付等额费用48月份。
下表汇总了债务构成(以千美元为单位)：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
债务，净额，流动：
斯普罗特信贷协议(1)
$7,753 $5,274 
应付票据99 — 
减去发债成本(411)(154)
总计$7,441 $5,120 
债务，净额，非流动：
附属票据$86,917 $84,797 
斯普罗特信贷协议，扣除原始发行折扣($13.6百万，净额)
61,901 61,894 
应付票据307 — 
减去发债成本(3,281)(4,026)
总计$145,844 $142,665 
(1)金额包括：(I)$2.2根据Sprott信贷协议的定义，额外利息为100万美元，以及(Ii)$5.6根据Sprott信贷协议，2000万笔预定本金付款，全部将在未来12个月内到期。
下表汇总了公司在2021年3月31日之后五年的长期债务(包括当前到期日)的合同付款情况(以千美元为单位)：
2021$7,698 
202220,821 
202324,516 
202424,508 
202593,020 
总计170,563 
减去原始发行折扣，扣除摊销($3.4百万美元)
(13,586)
减去债务发行成本，扣除摊销后的净额(美元0.4百万美元)
(3,692)
净债务、流动债务和非流动债务总额$153,285 
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利息支出，扣除资本化利息后的净额
下表总结了Recorded的组件利息支出，扣除资本化利息后的净额(千美元)：
截至3月31日的三个月，
20212020
斯普罗特信贷协议$2,640 $— 
附属票据2,120 — 
债务发行成本摊销335 672 
其他利息支出8 — 
2.0留置权附注— 7,816 
1.5留置权票据— 5,139 
1.25留置权票据— 3,352 
第一留置权协议— 2,867 
本票— 85 
资本化利息(654)(44)
总计$4,449 $19,887 
该公司将权益资本化到工厂、设备和矿山开发网在根据ASC主题835的建设项目的压缩合并资产负债表上，利息。除第一份留置权协议和其他利息费用外，上表所列金额为非现金利息费用。
10. 特许权使用费义务
于2020年5月29日，即资本重组交易完成日期，本公司与Sprott Private Resource Lending II(Co)Inc.(“收款人”)就Hycroft矿订立特许权使用费协议(“Sprott特许权使用费协议”)，其中收款人向本公司支付现金代价为#美元。30.02000万美元，公司向收款人授予相当于以下金额的永久特许权使用费1.5冶炼厂净收益的%来自其Hycroft矿，按月支付。根据Sprott特许权使用费协议的定义，任何给定月份的冶炼厂净回报的计算方法为月产量乘以月平均黄金价格和月平均白银价格，减去允许的扣除额。除Sprott特许权使用费协议中定义的免税外，公司必须免费、清晰地向收款人汇款特许权使用费，不得因税收而现在或将来进行任何扣减、扣缴、收费或征税。
本公司有权回购最多33.3% (0.5%的1.5自2020年5月29日起，每年一周年和二周年的特许权使用费(特许权使用费%)。Sprott特许权使用费协议以Hycroft矿山的某些财产的优先留置权为担保，包括：(1)所有土地和矿产权利、租赁、权益和权利；(2)水权、水井和相关基础设施；(3)附于或位于Hycroft矿场的库存、建筑物、构筑物及设施，该矿场的排名高于根据Sprott信贷协议授予的担保权益及留置权。除了上述一般描述的条款外，Sprott特许权使用费协议还包含通常包含于此类性质的特许权使用费协议中的其他条款及条件，而根据Sprott特许权使用费协议授予的担保权益及留置权优先于根据Sprott授权费协议授予的担保权益及留置权。
在截至2021年3月31日的三个月内，公司记录的特许权使用费义务摊销约为$0.03百万美元，并支付了$0.4百万美元。截至2021年3月31日，美元0.1特许权使用费责任中的1百万美元已计入流动负债，其依据是按当前采矿计划估计未来12个月的黄金和白银产量，以及目前已探明和可能的矿产储量。
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11. 认股权证负债
下表汇总了该公司尚未发行的认股权证(以千美元为单位)：
5年期私募认股权证卖方认股权证总计
股票金额股票金额股票金额
2021年1月1日的余额9,888,415 $15,326 12,621,623 $63 22,510,038 $15,389 
公允价值调整— (9,459)— (34)— (9,493)
2021年3月31日的余额9,888,415 $5,867 12,621,623 $28 22,510,038 $5,897 
5年期私募认股权证
在资本重组交易之前，MUDS发行了7,740,000购买认股权证7,740,000普通股股票，行使价为$11.50每股在一段时间内五年从2020年5月29日的资本重组交易开始，与资本重组交易同时进行的是，公司发行2,500,000私募认股权证作为远期购买单位发售的一部分，行使价为$11.50每股在一段时间内五年自发行日起(统称为“5年期私募认股权证”)。5年期私募认股权证不能赎回，如果5年期私募认股权证由初始购买者或其获准受让人持有，则可在无现金基础上行使。若5年期私募认股权证转让予初始购买者或其获准受让人以外的人士(“无关第三方”)，则该等认股权证可由本公司按与5年期公开认股权证大致相同的条款赎回。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司拥有9,888,415未偿还的5年期私募认股权证，如351,585于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，该等认股权证中之大部分已转让予无关第三方，因此计入5年期公开认股权证。看见注3-资本重组交易有关此等认股权证所发行交易的其他详情，请参阅。
卖方认股权证

作为资本重组交易的一部分，本公司承担了卖方与特拉华州公司Computershare Inc.及其全资子公司Computershare Trust Company，N.A.(一家联邦特许信托公司)共同作为初始认股权证代理人，以及卖方与Computershare Inc.之间于2015年10月22日签署的特定认股权证协议下的义务和责任；根据卖方认股权证协议的假设，根据卖方认股权证协议发行的认股权证(“卖方认股权证”)可行使为普通股。根据本公司的假设，卖方认股权证可行使为普通股。根据卖方认股权证协议，根据卖方认股权证协议，根据卖方认股权证协议发行的认股权证(“卖方认股权证”)可行使为普通股。根据本公司的假设，卖方认股权证可行使为普通股。根据卖方认股权证协议的假设，根据卖方认股权证协议发行的权证可行使为普通股。3,210,213普通股，根据卖方认股权证协议，于2020年10月1日确定的行使价为$44.82在行使股东权益时每股12,721,623未偿还卖方认股权证，每份认股权证可行使0.2523普通股，根据卖方认股权证协议的条款，其行使价格和股份数量可能会不时调整。卖方认股权证具有七年期任期将于2022年10月到期。
如下面的公开发售认股权证就公开发售而言，本公司决定，由于本公司于公开发售中发行若干认股权证，故须对卖方认股权证的条款作出若干调整。4,951,388根据卖方认股权证协议，向“受限制人士”出售单位。由于卖方认股权证协议要求的调整，(1)每份卖方认股权证的行使价格从#美元降至1美元。44.82每股普通股减至$41.26每股普通股；及(2)根据每份卖方认股权证的行使，可发行的普通股股数从0.25234至0.27411。因此，经调整后，可发行普通股的总股数在充分行使12,721,623未偿还卖权证从3,210,213共享至3,487,168普通股。由于本公司授权发行最多2,508,002根据Hycroft矿业控股公司激励和业绩计划(“激励计划”)，截至2021年1月19日，公司选择将所有根据激励计划可发行的股票视为已发行给受限制人士，并选择前瞻性地将每位卖方认股权证的行使价降至$40.31每股普通股，并增加在每个卖方认股权证行使时可发行的普通股数量，以0.28055。因此，3,569,051普通股可在行使以下权利时发行12,721,623未兑现的卖家认股权证。卖方认股权证在纳斯达克资本市场挂牌上市，代码为“HYMCZ”。看见附注19-公允价值计量有关卖方授权书的进一步详情，请参阅。
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12. 资产报废义务(“ARO”)
在截至2021年和2020年3月31日的三个月内，本公司产生了0.1300万美元吸积与ARO有关。此外，截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司的ARO负债基为$4.9300万美元和300万美元4.8分别为2000万人。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，该公司没有产生任何填海支出。截至2021年3月31日，该公司估计在2047年之前不会有与ARO相关的重大填海支出，填海工作将于2065年底完成。在截至2021年3月31日的三个月内，公司的监管环境没有发生需要改变公司ARO的事件或变化。因此，由于估计的变化，公司没有记录对ARO的任何调整。
13. 股东权益
截至2021年3月31日，本公司有权发行的各类股本股份总数为。410,000,000，其中美元。400,000,000这些都是普通股，票面价值$0.0001每股收益，以及10,000,000这些是优先股票面价值$0.0001每股1美元。下面讨论我们每一类股本的名称、权力、特权和权利，以及它们的资格、限制或限制。
普通股
截至2021年3月31日，有59,901,306已发行和已发行普通股。普通股每持有一股普通股，普通股持有人有权享有一票表决权。普通股持有人有权获得董事会根据适用法律不时宣布的股息和其他分派，以及从公司获得其他分派。*根据资本重组交易的条款，截至2020年5月29日，公司某些新的和现有的普通股持有者受到禁售期的限制，禁售期从六至12个月或依赖于公司提交的被SEC视为有效的注册声明。
优先股
截至2021年3月31日，有不是已发行和已发行的优先股的股份。
股利政策
根据Sprott信贷协议，该公司的信贷安排包含限制其支付股息能力的条款。
公开发售认股权证
2020年10月6日，本公司发布9,583,334承销的公开发行单位，发行价为$9.00每单位(“公开发行”)，每个单位由一普通股和普通股一认股权证购买一股普通股，行使价为$10.50每股(“公开发售认股权证”)。中的9.6发行了300万台，5.0根据卖方认股权证协议的定义，向受限制的人发行了100万个单位。扣除承保折扣和佣金及发售费用后，所得款项扣除折价和股票发行成本后的净额给公司的是$83.1百万美元。公开发售认股权证可立即行使，其持有人有权购买一普通股股份，行使价为$10.50在一段时间内五年自公开募股结束之日起。如果普通股最近一次报告的销售价格等于或超过$，公司有一定的能力赎回此类公开发售认股权证。17.00每股(经股份拆分、股份资本化、重组、资本重组等调整后)20一个交易日内的交易日30-交易日期间。普通股和公开发售认股权证的股份在公开发售时分开。公开发售认股权证在纳斯达克资本市场挂牌交易，代码为“HYMCL”。
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5年期公开认股权证
在资本重组交易之前，MUDS发行了20,800,000单元，每个单元由一普通股和普通股一认股权证购买一股普通股，行使价为$11.50每股在一段时间内五年自2020年5月29日资本重组交易(“新股认股权证”)起，与资本重组交易同步，本公司发行3,249,999作为后盾单位发售的一部分，条款基本相似的认股权证，行使价为$11.50于发行日期起计五年期间内每股(“后盾认股权证”及与首次公开发售认股权证合称为“5年期公开认股权证”)。如果最近报告的普通股销售价格等于或超过$，公司有一定的能力赎回5年期公募认股权证18.00每股(经股份拆分、股份资本化、重组、资本重组等调整后)20一个交易日内的交易日30-交易日期间。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司24,401,4835年期未偿还认股权证351,585于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，五年期私募认股权证中有六份转让予无关第三方，因此计入五年期公开认股权证。该批5年期公开认股权证(后盾权证除外)在纳斯达克资本市场挂牌交易，交易代码为“HYMCW”。看见注3-资本重组交易有关获发行5年期公募认股权证的交易的其他详情，请参阅。
14. 收入
下表是该公司黄金和白银销售额的摘要(以千美元为单位)：
截至3月31日的三个月，
20212020
金额盎司
售出		金额盎司
售出
黄金销售$17,541 9,830 $10,348 6,560 
白银销售1,495 57,236 798 49,373 
总计$19,036 $11,146 
虽然本公司没有义务将其任何黄金和白银出售给一个客户，但在截至2021年和2020年3月31日的三个月内，大部分黄金和白银的销售都是出售给同一客户。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，大约96.5%和96.6分别有%的收入可归因于对一个客户的销售。 
15. 基于股票的薪酬
绩效和奖励薪酬计划
公司的绩效和激励性薪酬计划(“PIPP”)于2019年2月20日获得批准，并于2020年5月29日针对资本重组交易进行了修订，该计划是一项基于股票的薪酬计划，旨在吸引、留住和激励员工和董事，同时将激励与股东价值的增加直接挂钩。根据PIPP授予的奖励的条款和条件(包括基于绩效的归属标准)由管理PIPP的董事会或董事会薪酬委员会制定。奖励可以有多种形式，包括限制性股票、限制性股票单位、股票期权、股票增值权、业绩奖励和其他基于股票的奖励。根据购买力平价计划可供奖励的普通股数量等于5.0紧随资本重组交易结束后公司普通股已发行和流通股的百分比，或2,508,002股份。目前有1,146,784可根据PIPP发行的股票。没有未经股东批准的股权补偿计划。
截至2021年3月31日，根据PIPP授予的所有奖励都是以限制性股票单位的形式授予公司的员工或顾问。根据PIPP授予员工的限制性股票单位，在没有基于业绩的归属标准的情况下，通常在以下两种情况下按年分期付款或等额分期付款二至三年，或在授予日期后的四周年时全部支付。以绩效为基础的奖励标准授予员工的奖励通常是按年分期付款二或三年视乎本公司的某些财务及经营业绩是否达致而定。授予非雇员董事的某些限制性股票单位立即归属，而其他单位则以等额分期付款方式在二至三年句号。
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对于2019年第一季度授予的截至2021年3月31日尚未归属的限制性股票单位，截至授予日期每股价格尚未确定。归属时将发行的公司普通股数量将在归属日计算，归属日可以是授予日的两周年或三周年，也可以是薪酬委员会决定实现公司业绩目标的年度日期。此类未授予的限制性股票单位奖励包括在其他非流动负债。参考附注8--其他负债了解更多细节。
下表汇总了公司按计划计算的股票薪酬成本和未确认的股票薪酬成本(千美元)：
绩效工资和奖励工资
截至2021年3月31日的三个月截至2020年3月31日的三个月
年初未归属$2,870 $2,509 
授与4,804— 
取消/没收(158)(1,339)
既得(581)(583)
期末未归属$6,935 $587 
关于资本重组交易于2020年5月29日完成，大约0.12019年授予的2000万个限制性股票单位，平均价格为美元。12.65每股，即普通股在资本重组交易当日的收盘价。在2020年6月1日，大约0.12000万个限制性股票单位，平均价格为$11.50每股，即普通股在该归属日的收盘价。
在截至2021年3月31日的三个月和截至2020年12月31日的年度内，公司重新分类了美元0.1300万美元和300万美元1.8300万美元来自其他流动负债至额外实收资本对于已授予的限制性股票单位。截至2020年12月31日，公司的普通股是为前员工持有的既得限制性股票单位发行的；然而，在股权奖励协议中定义的转换日期之前，不会向现任员工发行用于此类奖励的普通股。
非员工董事虚拟股票计划
卖方董事会非执行成员已根据Hycroft矿业公司非雇员董事影子股票计划(“影子计划”)获得影子股票，作为他们根据影子股票奖励协议支付的年度薪酬的一部分。就截至2015年和2016年的年度发行的赠款而言，现金支付相当于一卖方在付款日的普通股份额。根据授予协议，每股幻影股票在授予日归属股东，并有权向参与者支付现金。对于2018年、2019年和2020年期间发放的赠款，现金支付等于(1)授予日期价值或(2)一卖方在付款日的普通股份额。现金支付将在某些支付事件发生时支付给参与者，这一术语在幻影计划中有定义，该计划是由资本重组交易的最终完成触发的。*与资本重组交易的完成有关，$1.8向参与者支付了100万美元的现金，以满足他们的要求。1,237,500既得和已发行的幻影股票。 
16. 所得税
该公司的预期年度税率主要受到与其收入须缴纳所得税的每个司法管辖区相关的应纳税所得额、财务报表账面金额与资产和负债税基之间的永久性差异的影响。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，公司发生了不是所得税、费用或福利。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的有效税率为0%。每个时期的实际税率与法定税率不同，主要是由于为抵消递延税项净资产而设立的估值免税额的变化。
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17. 每股亏损美元
下表汇总了公司的每股基本亏损和摊薄亏损计算(单位为千，不包括每股和每股金额)：
截至3月31日的三个月，
20212020
净损失$(9,688)$(34,618)
加权平均流通股
基本信息59,901,306 323,328 
稀释59,901,306 323,328 
每股普通股基本亏损$(0.16)$(107.07)
每股普通股摊薄亏损$(0.16)$(107.07)
截至2020年3月31日止三个月的已发行普通股加权平均股份已追溯性重述为反映资本重组交易中为实施反向资本重组而设立的换股比率的股份(1股卖方股份0.112HYMC股票).每股基本和摊薄后净亏损的计算方法是将期内净亏损除以期内已发行普通股的加权平均数。2020年期间的每股亏损金额不包括2021年期间反映的某些卖方债务工具的普通股影响。
由于本公司于截至2021年及2020年3月31日止三个月的净亏损，并无普通股等价物的摊薄效应，因为普通股等价物的影响本来是反摊薄的。*于截至2020年3月31日的三个月，采用库存股方法，不计入每股摊薄亏损的加权平均普通股等价物为3.2100万股与权证相关的股票。此外，在截至2021年3月31日的三个月中，由于对每股普通股收益的反稀释影响，不包括在稀释每股收益计算中的加权平均普通股等价物为57.61.2亿股与权证相关的股票。2019年授予的未归属限制性股票单位被排除在普通股等值计算之外，因为结算此类基于股票的补偿奖励所需的股份数量要到未来的归属日期才能知道。
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18. 段信息
该公司的可报告部门由收入、收益或亏损或资产超过各自综合总额10%的运营单位组成，并与公司的管理报告结构一致。每个部门都由执行决策小组进行审查，以做出关于分配公司资源的决定，并评估其业绩。下表汇总了公司的分部信息(单位：千美元)：
截至3月31日的三个月，
Hycroft矿公司和其他总计
2021
收入--附注14$19,036 $— $19,036 
销售成本29,402 — 29,402 
其他运营成本595 3,794 4,389 
运营亏损(10,961)(3,794)(14,755)
利息支出--附注9— (4,449)(4,449)
权证的公允价值调整-附注19— 9,493 9,493 
利息收入23 — 23 
所得税前收入(亏损)(10,938)1,250 (9,688)
所得税--附注16— — — 
净收益(亏损)$(10,938)$1,250 $(9,688)
2020
收入--附注14$11,146 $— $11,146 
销售成本23,890 — 23,890 
其他运营成本93 2,006 2,099 
运营亏损(12,837)(2,006)(14,843)
利息支出--附注9(85)(19,802)(19,887)
权证的公允价值调整-附注19— — — 
利息收入112 — 112 
所得税前亏损(12,810)(21,808)(34,618)
所得税--附注16— — — 
净损失$(12,810)$(21,808)$(34,618)

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19. 公允价值计量
经常性公允价值计量
下表列出了在公允价值层次中按公允价值经常性计量的公司负债(以千美元为单位)。
等级
水平		三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
负债：
其他非流动负债
5年期私募认股权证25,869 15,327 
卖方认股权证228 62 
总计$5,897 $15,389 
5年期私募认股权证
5年期非公开认股权证的估值采用布莱克-斯科尔斯模型，该模型需要各种投入，包括公司的股价、5年期非公开认股权证的执行价格、无风险利率和隐含波动率。由于5年期私募认股权证的条款与5年期公开认股权证的条款相同，只是5年期私人认股权证由SPAC保荐人和/或SPAC承销商及其许可受让人持有，不能强制赎回，并有权在持有人选择时以“无现金基础”行使，因此Black-Scholes模型中使用的隐含波动率是使用5年期公开认股权证的Monte-Carlo模型计算的，该模型将限制性本公司至少每季度更新一次公允价值计算，如果情况和假设的变化表明公允价值与现有账面价值不同，则更频繁地更新公允价值计算。
卖方认股权证
作为资本重组交易的一部分，公司承担卖方根据卖方认股权证协议和12.7百万份已发行的卖方认股权证可转换为公司普通股。卖方认股权证协议还包含某些条款和特点，以降低行使价格，增加每份认股权证可行使的普通股数量。因此，卖方权证被视为衍生金融工具，并按公允价值列账。卖方权证的公允价值由独立第三方顾问计算(并由本公司验证)，使用基于蒙特卡洛模拟的模型，该模型需要各种输入，包括合同条款、市场价格、行权价格、股票波动率和折扣率。本公司至少每年更新一次公允价值计算，或在情况和假设的变化表明与现有账面价值相比发生变化时更频繁地更新公允价值计算。看见附注11-认股权证责任有关卖方认股权证的更多信息，请参阅。
按公允价值披露的项目
债务
Sprott信贷协议及附属票据为私人持有，因此，并无公开市场或交易资料可供该等债务工具使用。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司债务工具的公允价值为156.8百万美元和$154.9百万美元，而账面价值为$153.3百万美元和$147.8分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。该公司债务工具本金(包括资本化利息)的公允价值是采用市场方法估算的，这种方法分析了具有投机性评级的公开交易的不可转换债务工具的定价信息，得出适用于2020年12月31日余额的平均交易倍数。
特许权使用费义务
截至2021年3月31日和2020年12月31日，本公司特许权使用费义务是$117.8百万美元和$148.4分别为80万美元，而账面价值为美元30.0截至2021年3月31日和2020年12月31日，均为100万。本公司股票的净现值特许权使用费义务它使用以下3级输入进行建模：(1)对未来黄金和白银价格的市场共识输入；(2)贵金属行业共识贴现率为5.0%；及(3)对Hycroft矿的全矿黄金和白银产量及时间的估计。
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20. 补充现金流信息
下表提供补充现金流信息(以千美元为单位)：
截至3月31日的三个月，
20212020
支付利息的现金$— $3,313 
重大非现金融资和投资活动：
来自实物利息的债务增加3,671 16,420 
应付账款中包含的厂房、设备和矿山开发附加费用911 364 
通过应付票据获得的厂房、设备和矿山开发407 — 
限制性股票单位的归属115 — 
递延融资和股权发行成本的应计费用— 382 
除了上面所示的补充现金流信息之外，注3-资本重组交易提供属于资本重组交易一部分的非现金交易的更多细节，以及非现金利息费用的信息。
21. 承诺和或有事项
该公司不时涉及与其业务有关的各种法律诉讼，其中一些是集体诉讼。根据目前掌握的信息，管理层不认为与任何悬而未决或受到威胁的法律事项有关的或有事项会对公司的财务报表产生重大不利影响，尽管意外情况可能会对公司某一特定时期的经营业绩或现金流产生重大影响，这取决于该时期的经营结果和现金流量。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移和其他因素，诉讼可能会对公司产生不利影响。
财务报表中未记录的财务承付款
截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司的表外安排包括经营租赁协议、净利润特许权使用费安排和寄售库存的未来购买义务。
经营租约
于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司签署二租赁采矿设备的租约。移动采矿设备的运营租赁用于补充公司自己的车队。截至2021年3月31日，每份租约的剩余最低租赁付款总额不到一年。二租赁费大约是$4.6截至2021年3月31日，为1.2亿美元。
该公司还持有经营租约。房租费用是$0.1每年100万英镑，租约在2021年7月至2022年1月之间到期。
由于本公司已选择利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，因此本公司在2022年1月之前不会采用ASU 2016-02，或者其不再符合新兴成长型公司的资格，并且现有经营租赁的资产负债表中不会记录使用权资产或负债。
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净利润特许权使用费
Hycroft矿的一部分受到采矿租约的约束，该租约要求4向某些有专利和无专利采矿权利要求的所有者支付净利润特许权使用费%。采矿租约还要求每年预付#美元。120,000每年都会在租赁的采矿权上进行开采。所有预付的年度付款均记入根据本协议应支付的未来付款的贷方。4净利润特许权使用费百分比。额外付款$120,000每年因租赁索赔而开采的总吨超过5.0700万吨。截至2021年3月31日，租赁索赔开采的总吨未超过5.0700万吨。采矿租约项下到期的全部付款上限为#美元。7.6百万美元，其中公司已支付或应计$2.8百万美元，包括$0.4百万美元其他非流动资产截至2021年3月31日的合并资产负债表中的数据。
寄售库存
于二零二零年首季，本公司与一家主要零部件供应商订立协议，要求供应商维持本公司专供采购的更换零件及组件的指定库存(“寄售库存协议”)。根据寄售库存协议，公司需要购买所有未补充的寄售库存，总额为#美元。2.5百万美元，超过两年制库存寄售协议有效期。截至2021年3月31日，公司已支付预付美元1.8百万美元，用于未补充的寄售库存，该库存包括在预付费和其他在浓缩的综合资产负债表上。此外，根据库存寄售协议，公司在2021年第一季度购买了#美元。0.5800万补充寄售库存，从2021年3月开始每月支付12笔等额付款。补货库存包括在盘存在压缩的综合资产负债表上，应支付的抵销包括在应付帐款在浓缩的综合资产负债表上。看见附注2-主要会计政策摘要和注5-预付费用和其他有关更多细节，请访问。
22. 关联方交易
公司债务的某些数额 从历史上看，关于美元80.0目前有100万的次级债券，由持有者持有五金融机构。截至2021年3月31日，三在金融机构中，Highbridge Capital Management，LLC(“Highbridge”)，Mudrick Capital Management，L.P(“Mudrick”)和Whitebox Advisors，LLC(“Whitebox”)持有的股份超过10%的公司普通股，因此，根据美国会计准则第850条，每一方均被视为关联方(“关联方”)。关联方披露截至2021年3月31日和2020年3月31日的前三个月，利息支出，扣除资本化利息后的净额包括$1.8百万美元和$17.9分别为关联方持有的债务支付100万美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，关联方共持有美元73.0百万美元和$71.2分别是百万美元的债务。此外，在2020年期间，公司薪酬委员会和董事会批准了非雇员董事的年度董事薪酬安排，其中#美元0.2截至2021年3月31日，应向穆德里克支付100万美元。在截至2020年3月31日的三个月内，公司支付了$0.11000万美元给Mudrick和Mudrick归属于5,047当Mudrick代表不再在公司董事会任职时，将转换为与公司普通股相同数量的限制性股票单位。
在2020年10月6日公开募股结束之际，Highbridge和Mudrick收购了833,333，及3,222,222在这些单位中，分别由普通股和公开发行的认股权证组成，分别在公开发行中发行。参考附注13-股东权益以获取更多信息。
23. 后续事件
2021年4月12日，公司签署了一项新的大型轮式装载机的运营租赁协议，每月平均支付#美元。0.1应支付的金额超过300万美元四年了，此外，根据每个服务维护单位的固定费率每月支付维护费。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论是根据我们截至2021年5月14日获得的信息准备的，提供了我们认为与评估和了解我们的综合运营结果和财务状况相关的信息。由于资本重组交易的完成，卖方的财务报表现在是公司的财务报表。于资本重组交易前，本公司并无营运资产，但于资本重组交易完成后，卖方出售予本公司的业务及营运资产成为本公司的唯一业务及营运资产。因此，卖方及其附属公司在资本重组交易前的财务报表反映了本公司未来的独家业务和经营资产，现在是本公司的财务报表。以下讨论应与我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他报告以及本公司截至2021年3月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中包括的综合财务报表(“财务报表”)及其附注(“附注”)一并阅读。此处未定义的术语具有财务报表和附注中定义的相同含义。
以下MD&A概述了我们2021年和2020年的浓缩综合财务状况和运营结果，以及2021年和2020年的同比比较。
公司简介
我们是一家总部位于美国的黄金生产商，专注于以安全、对环境负责和具有成本效益的方式运营和开发我们全资拥有的Hycroft矿山。黄金和白银销售额占我们营业收入的100%，因此黄金和白银的市场价格对我们的财务状况、经营业绩和现金流有重大影响。Hycroft矿山位于内华达州，公司办事处位于科罗拉多州丹佛市。Hycroft矿于2020年12月31日的已探明及可能矿产储量为1,190万盎司黄金及4.785亿盎司白银，乃从Hycroft技术报告于2019年7月31日估计的矿产储量中扣除截至2020年12月31日开采的矿产储量而厘定。
操作重启
2019年第二季度，我们重新启动了Hycroft矿的露天采矿作业，并在2019年第三季度生产和销售了大量黄金和白银，自重新启动以来，我们几乎每周都会这样做。作为2019年重新启动采矿作业的一部分，我们重新启用了现有设备，包括拖车、铲子和装载机，对破碎系统进行了升级，并在现有的浸出垫上增加了浸出垫空间。在2020年，我们通过租赁增加了采矿设备，开始建设额外的浸出垫空间，并增加了员工总数，以提高采矿率。
正如在本MD&A中所讨论的，包括在Hycroft矿在截至2021年3月31日的三个月里，我们一直无法完全实现我们的内部运营、加工、销售和生产成本目标，这导致融资活动前的净运营亏损和负现金流，令人对我们作为一家持续经营企业的持续经营能力产生很大怀疑。参考持续经营的企业的子节最新发展动态有关更多详细信息，请参阅本MD&A部分。
健康与安全
我们相信安全是一种核心价值观，我们通过安全工作绩效的理念来支持这一信念。我们的强制性矿山安全和健康计划包括员工对安全绩效的参与度和所有权、责任、员工和承包商培训、风险管理、工作场所检查、应急响应、事故调查和计划审计。这种综合方法对于确保我们的员工、承包商和访客的安全运行至关重要。
2021年第一季度，我们没有报告任何损失时间的事故。Hycroft矿过去12个月的总应报告事故频率(“TRIFR”)(包括其他应报告事故)是我们用来评估安全表现的指标之一，总体上与行业平均水平相比略高，且远低于Hycroft矿的历史水平。在2021年第一季度，我们继续把重点放在安全上，包括为煤矿安全分配更多的人员、资源、劳动力时间和通信。这些行动导致我们的TRIFR从2020年12月31日的约2.30降至2021年3月31日的约1.21。
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我们将继续努力，以达到我们期望和需要的安全水平，以确保我们的员工、承包商和游客的安全。
有关新冠肺炎的具体健康和安全措施，请参阅最新发展动态本MD&A部分。
执行摘要
2021年第一季度，我们以Hycroft拥有的采矿船队和租赁采矿船队的混合方式运营了传统的露天采矿作业(“ROM”)，我们的技术团队继续进步和发展我们对商业生产规模实施专有的两阶段硫化物堆氧化和浸出工艺的要求的理解。2021年第一季度的亮点包括：
•盎司和已实现价格-Hycroft矿生产了13858盎司黄金和94845盎司白银，销售了9830盎司黄金(平均实现价格为1784美元)和57236盎司白银(平均实现价格为26.12美元)。在2021年第一季度，我们超过了盎司产量计划，并保持全年指导目标。
•教学垫-于2021年第一季度，我们在浸出垫扩建项目上花费了320万美元(包括70万美元的资本化利息)，以完成建设，使其达到我们认为对浸出垫不利影响的低风险的适当位置，我们还完成了某些长提前期项目的购买。如中所讨论的2021年展望部分，由于我们2021年重点的战略转移，我们暂时推迟了浸出垫扩建项目的建设和投产。我们还制定了堆积计划，在现有的硫磺石垫(约3400万吨)上创造了足够的产能，以满足我们在大约三年的常规浸出运营计划下的生产需求。
•现金流和流动性-我们在2021年3月31日的可用现金余额为3650万美元，2021年迄今的运营现金净流出为1480万美元，投资活动的现金流出为510万美元。
•持续经营的企业-截至2021年3月31日，我们是否有能力继续经营下去，因为我们可能需要额外的资本，这一点存在很大的疑问，这是基于我们目前对截至2021年3月31日的10-Q表格季度报告提交日期起未来12个月的产量、成本、金属价格、资本支出和偿债义务的估计。
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最新发展动态
vbl.去，去 令人担忧的问题
中讨论过的附注2-主要会计政策摘要在财务报表附注中，存在一些事件和条件，无论是单独考虑还是综合考虑，都会对我们作为一家持续经营企业继续经营的能力产生重大怀疑，因为如果没有额外的资金，我们可能无法履行我们的义务，因为这些义务在截至2021年3月31日的财务报表发布之日起一年内到期。尽管我们在2020年第二季度完成了资本重组交易，并于2020年10月6日完成了承销公开发行，但根据我们的内部预测和现金流，扣除折价和股票发行成本后的估计收益为8310万美元投影我们目前预计，从10-Q表格本季度报告发布之日起不到12个月内，我们可能需要从融资活动中获得额外的现金，以满足我们的运营和投资要求以及未来到期的债务。
我们继续经营下去的能力取决于能否获得额外资金用于营运资本、资本支出和其他公司支出，以便我们能够通过实现更具成本效益的运营吨位和回收率来增加销售额，并产生正现金流。
新冠肺炎
2020年3月，世界卫生组织宣布一种新型冠状病毒(“新冠肺炎”)爆发为大流行，这种疫情继续在全美蔓延，地方和国家政府以及企业实施的努力，包括暂时关闭，对当地、国家和全球经济都产生了不利影响。我们已经按照疾病控制中心(CDC)和矿山安全与健康管理局(MSHA)发布的指导方针，为员工、承包商和访客实施了健康和安全政策和协议。在2021年第一季度和2020年第四季度，我们的运营受到了与新冠肺炎相关的缺勤的限制，然而，虽然影响是负面的，但并没有对我们的运营产生实质性的负面影响。新冠肺炎对我们未来运营和财务业绩的影响程度将取决于某些事态发展，包括但不限于疫情和链突变的持续时间和持续蔓延、疫苗的获得和使用、治疗性药物和治疗的开发，以及对我们的员工、供应商和客户的直接和间接影响，所有这些都是不确定的，无法完全预期或预测。由于Hycroft矿代表着我们的全部业务，因此矿场的任何新冠肺炎疫情进一步爆发或政府为抗击疫情而实施的任何限制措施都可能导致Hycroft矿本身部分或全部关闭，这将对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
作为新冠肺炎的成果，我们实施了许多政策和倡议，包括但不限于：
•一般旅行和网站访问仅限于关键业务需求；强烈不鼓励随意旅行；
•增加公共区域的清洁和消毒，包括移动采矿设备驾驶室；
•使用面罩和社交距离，包括将会议限制在基本人员，增加电话会议和网络研讨会的使用；
•告知员工有能力带薪休假处理新冠肺炎相关事务；
•本可获准远程工作的雇员；以及
•定期监督地方、州和国家的出版物，并指导高管和管理层进行例行讨论。
到目前为止，与新冠肺炎相关的缺席限制了我们的运营，但没有实质性地扰乱我们的运营。此外，我们没有经历过任何因为新冠肺炎而对我们的供应链造成的实质性中断。然而，我们不能保证我们的业务在未来不会受到新冠肺炎大流行的实质性不利影响，这些影响可能源于大流行的任何恶化、变异菌株的影响、大流行的额外爆发、为控制大流行的传播或治疗其影响而采取的行动、疫苗的持续供应及其分发、接受度和有效性，以及政府、企业和个人应对大流行所采取的行动等。
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技术评审总结
在该矿成立的新领导团队对Hycroft矿进行了广泛而详细的审查，并立即采取措施纠正运营缺陷，大幅降低成本，并建立了一支与本公司长期战略一致的运营团队，以将Hycroft矿打造为寿命长、低成本的金银生产商。到目前为止，该团队在Hycroft矿通过提高安全绩效、改善Hycroft的文化、建立运营改进、减少开支以及确定需要继续改进的几个领域，取得了重大进展。2021年行动迅速实施，第一季度，随着我们继续减少对承包商的依赖，我们在安全绩效和成本方面取得了显著改善。随着团队发起多项识别、报告和消除安全隐患的活动，事故和险情报告如预期般增加。2021年，我们已经看到并将继续看到安全生产持续向好。
在2020年第四季度，我们组建了一个技术团队，以支持新的领导团队进行持续的数据分析，为未来更大规模的硫化物浸出操作开发处理模型，并纳入商业前浸出垫的数据和结果。该团队由行业领先的顾问组成，他们拥有冶金、露天采矿和堆浸加工、堆浸堆积和建模以及其他工艺技术方面的专业知识，该团队还拥有领先的研发实验室。矿场的流程团队和领导与技术团队一起，集中精力确定和调查改进硫化物堆氧化和浸出流程中的操作参数的机会，从而制定出如下所述的额外工作计划2021年展望一节。
2021年展望
在2021年，我们打算集中力量使Hycroft矿在适当的时候为未来的增产做好准备。我们2021年的重点将是开采和加工ROM氧化物和过渡矿石，旨在最大限度地提高盎司产量和现金流，并保护我们的现金。与硫化矿石相比，ROM氧化物和过渡矿石的加工成本较低，因为这种材料不需要粉碎、重新处理或使用纯碱试剂，而且较短的回收周期减少了营运资金。2021年的ROM运营计划将为我们提供机会，以完成和评估专有的两阶段堆氧化和浸出工艺正在进行的技术和优化工作的结果。根据此评估过程的调查结果和结果，我们可能会更新或提交新的技术报告。我们目前已经确定了2021年或2022年这项工作的目标和预算成本。

生产前景展望
虽然2021年ROM预算运营计划从2020年起减少了年度采矿活动，但我们预计，通过减少之前堆放在浸出垫上的库存，并堆放ROM氧化物和回收周期较短的过渡材料，我们预计年产量将增加到45,000-55,000盎司黄金和400,000-450,000盎司白银。我们预计，2021年前7个月的采矿将使用现有的Hycroft船队和租赁船队进行，每月运送约150万吨矿石和废物。在今年余下的时间里，我们打算通过Hycroft采矿船队和租赁采矿船队的组合，开采不同水平的氧化物、过渡矿石和废物。ROM运营计划将使我们在保留现有劳动力的同时，有时间优化采矿计划，采取更多步骤界定矿体，并解决与开发流程和程序以从硫化矿石的两阶段堆氧化浸出中高效回收金和银相关的技术问题，从而为第一阶段的投产和未来的增长定位矿址。按照目前的金属价格，由于固定成本和计划ROM数量减少，我们2021年全年的生产成本预计将超过黄金和白银收入。只读存储器容量反映了目前的处理能力，在我们能够完成翻新北美林-克罗工厂和建设第二家炼油厂所需的支出之前，这一能力是有限的。

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技术活动
2021年第一季度，我们继续与业界领先的顾问合作，寻找和调查改善Hycroft运营参数的机会。正在检讨和发展的范畴包括：
(1)最终确定氧化和浸出适宜性测试的诊断实验室程序，这是支持可变性测试以及诊断硫化矿石正在进行的适宜性表征所必需的；
(2)开始冶金钻探活动，这是地质冶金可变性测试的基础；
(3)评估氧化物过渡开采、堆放和金属计划；以及
(4)创建动态浸出垫模型。
额外的可变性测试工作还将包括详细的矿物学研究，因为了解其他矿物在整个氧化过程中可能起到的作用以及提高我们准确和一致地测量氧化速率的能力是很重要的。我们已经开发了一个大约1000万美元的计划，用于2021年的钻探和额外的冶金和矿物学研究。这项工作计划已经得到我们董事会的批准，预计资金将来自现有的现金和我们目前的运营计划。
根据我们最近对两阶段堆氧化和浸出过程的理解，并与我们在适当时间定位Hycroft矿以提高产量的战略保持一致，我们2021年的大部分技术努力将包括重点实现以下项目：
•浸渍垫优化-我们为2021年ROM计划制定了堆叠计划，利用现有的浸出垫，保留新的硫化矿浸出垫，并促进将完成和投产新的浸出垫的资本支出推迟到2022年。
•技术分析-2021年进行的技术工作计划可能会为评估新工艺的增强、更新和机会提供信息，同时还会考虑某些矿石的加工技术，这些技术可能会产生更高的价值。
•矿山规划与勘探-扩大了采矿团队，包括一名在地质建模方面具有专业知识并在建立成功的勘探和地质项目方面有过往记录的专业人员。采矿团队与勘探团队以及露天采矿和堆浸流程的多方面工程和咨询公司Forte Dynamics，Inc.正在努力寻找更多机会，以勘探具有较高品位潜力的地区，并确定矿山计划的改进措施，以改善现金流。
•制约增长的因素-Hycroft矿未来的产能取决于消除目前的采矿和加工限制。与采矿有关，当我们准备好提高产量时，我们将需要获得一支能够实现目标生产的采矿船队，并招聘和培训操作员和维修人员。对于加工，我们将需要：(I)完成对Brimstone Merrill-Crowe工厂和炼油厂的计划维修；(Ii)恢复并重新投产北美林-克罗工厂，并完成邻近炼油厂的详细工程、许可和安装；(Iii)确保我们有足够的试剂供应以及储存、处理和应用系统；以及(Iv)评估未来增长所需的其他配套加工厂和设备，即物料处理系统和破碎机能力。
虽然上述项目列出了我们目前对2021年重点关注的预期，但随着信息、测试结果和数据在即将到来的一年向我们提供，这些发现可能会改变实际执行的技术、测试、工程和增长规划工作的范围、性质和时间安排。
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Hycroft矿
运营
下表提供了Hycroft矿的经营业绩摘要：
截至3月31日的三个月，
20212020
矿石开采-硫化物/破碎机给矿(克吨)419957
矿石开采-ROM(克吨)2,466305
总开采量(克吨)2,8851,262
开采的废物(克吨)1,195165
已开采和重新处理的总数量(克吨)4,0801,427
废料吨与矿石吨的带钢比(#)0.410.13
矿石品位采出金(盎司/吨)0.0130.018
矿石品位采出的银(盎司/吨)0.2580.150
生产-黄金(盎司)13,8586,972
生产-白银(盎司)94,84541,911
售出盎司-黄金(盎司)9,8306,560
售出盎司-白银(盎司)57,23649,373
平均实现销售价格-黄金($/盎司)$1,784 $1,577 
已实现销售均价-白银($/盎司)$26.12 $16.16 
如上所示，在截至2021年3月31日的三个月里，由于从2020年第二季度开始加大采矿和运营力度，开采吨、生产盎司、销售盎司和平均实现价格与上年同期相比大幅增长。
采矿
如上表所示，在截至2021年3月31日的三个月中，开采的吨、生产的盎司、销售的盎司和实现的平均价格大幅增加。然而，2021年第一季度的采矿活动受到招聘短缺造成的不利人力水平的负面影响，以及间接接触新冠肺炎和新冠肺炎相关疾病导致的缺勤，以及我们新的钻探和爆破承包商的运营问题。
2021年期间开采的矿石的金品位按计划进行，较2020年的可比期间有所下降，即在开始任何钻探和爆破之前开采现有的较高品位的库存矿石。
压碎
破碎机在2021年第一季度没有运转，因为我们开采的所有ROM矿石都被送到了硫磺石浸出垫，而硫化矿石被储存起来。根据目前2021年的ROM计划，我们不打算在2021年操作破碎机。
正在处理中
2021年，放置在商业前浸出垫上的矿石是过渡矿石，根据2020年下半年的研究和加工结果，这表明这种矿石更适合直接浸出，因为与氧化过渡矿石相关的成本和时间不会产生明显高于将过渡矿石作为直接浸出的回收率的显著提高。未来12个月开采的矿石将主要是氧化矿石和过渡矿石，我们将储存我们遇到的硫化矿。.
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产销
我们2021年第一季度的产量和销售水平比2020年同期有所增长，这是因为2020年第四季度的ROM吨和盎司数量增加。2021年第一季度实现的回收盎司是由于这些库存盎司的持续浸出生产、流向垫子的浸出溶液增加以及布里斯通工厂回收性能的改善所致。2021年第一季度，每盎司已实现黄金的平均价格上涨，加上交易量的增加，收入为1900万美元，而2020年同期为1110万美元。
LEACH PAD扩建工程
在2020年第四季度，我们为2021年ROM计划制定了堆积计划，该计划利用现有的浸出垫，保留新的硫化矿浸出垫，并促进将资本支出推迟到2022年末或2023年才完成和投产新的浸出垫。在2021年第一季度，我们完成了适当的活动，我们相信这将降低对浸出垫造成不利影响的风险。我们还完成了某些长交货期项目的采购，2021年没有进一步的活动计划。现有的硫磺石垫(约3400万吨)上仍有足够的产能，以满足我们在大约三年的常规浸出运营计划下的生产需求。
2019年Hycroft技术报告
M3工程技术公司(“M3工程”)与SRK和本公司共同完成了Hycroft关于硫化矿石两阶段堆氧化和随后浸出的技术报告。Hycroft技术报告预测，当采矿业务扩大到Hycroft技术报告中提出的水平时，Hycroft矿的经济可行性和潜在的未来现金流。
Hycroft技术报告提供了Hycroft矿山堆浸可行性研究的结果，该研究评估了在堆浸应用中氧化和浸出过渡矿石和硫化矿的可能性。可行性研究分析了一项全面的运营，包括建设新的浸出垫和扩大采矿活动。目前现场存在的该流程的关键部件包括堆浸出垫、一个由一次、二次和三次粉碎组成的粉碎设施、两个总产能为每分钟26,000加仑的美林-克劳工厂，以及相关的支持设施。
Hycroft技术报告提供了矿产储量估计截至2019年6月30日，1,200万盎司黄金和4.814亿盎司白银这些矿石含有氧化矿、过渡性矿石和硫化矿，预计将在34年内使用典型的卡车和铲子露天采矿方法开采。Hycroft技术报告中提出的采矿计划要求在整个矿山寿命内每年开采(矿石和废料)约8500万吨至1亿吨。在计划开采的整个过程中，将开采11亿吨矿石，条带率为1.17。
Hycroft技术报告概述了为证明硫化矿石两阶段堆氧化和随后浸出的可行性而进行的测试工作。正如Hycroft技术报告中概述的那样，很大一部分矿石被粉碎至1/2英寸的P80，然后与纯碱混合以诱导碱性氧化过程。当矿石氧化到所需程度后，我们将用淡水和饱和石灰溶液冲洗矿石，然后氰化浸出矿石以提取金银。这一过程是一项悬而未决的专利申请的主题。
破碎系统最初的设计是以每月200万吨的额定能力运行，通过增加两台额外的三级破碎机，提高到每月300万吨。在粉碎过程中加入纯碱，以开始氧化过程。矿石经过三个阶段的破碎，然后进入细粒矿石储备，然后被运往浸出场。
矿石的pH值和碱度在浸出垫上使用纯碱溶液进行管理，以达到最佳氧化特性的碱度水平。定期对工艺溶液取样以控制试剂添加，并定期补充堆中的纯碱溶液，以抵消蒸发和碳酸盐消耗。预氧化的持续时间预计在30至120天之间，这取决于矿石的特性和基于硫酸盐生产所测量的氧化程度。
当预氧化循环完成后，我们首先用淡水冲洗矿石，然后在开始氰化浸出之前用饱和石灰溶液冲洗。这对于从堆中除去硫酸盐和碳酸氢盐以及减少氰化物在浸出过程中的损失是必要的。对堆中溶液的碱度进行监测，以确保在开始氰化之前完成漂洗。在使用石灰进行氰化的过程中，pH是可控制的。由于矿石已经被氧化和冲洗，它将经历名义上60天的一次浸出周期。
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由于孕液中的银含量很高，所以黄金和D银的回收是通过锌渗碳的方式进行的。我们有两个现有的美林-克罗工厂，可以用来处理堆浸操作产生的怀孕溶液。老厂的产能为每分钟4500加仑。较新的工厂要大得多，铭牌产能为每分钟21,500加仑，但目前尚未投入运营。
总体而言，Hycroft的技术报告反映出生产和销售的应付黄金为780万盎司，应付白银为3.441亿盎司。
经营成果
收入
黄金收入
下表汇总了以下时期的黄金销售量、盎司销售量和平均实现价格(单位为千美元，每盎司除外)：
截至3月31日的三个月，
20212020
黄金收入$17,541 $10,348 
售出的黄金盎司9,830 6,560 
平均实现价格(每盎司)$1,784 $1,577 
在截至2021年3月31日的三个月里，黄金收入为1750万美元，而2020年同期为1030万美元。2021年期间收入的大幅增长归因于该矿有更多的矿石在浸出，因为采矿和加工业务从2020年第二季度开始增加，导致2021年第一季度与生产相关的库存余额和黄金收入增加。我们还受益于有利的金价，在截至2021年3月31日的三个月里，与2020年同期相比，金价每盎司上涨207美元，涨幅13%。在截至2020年3月31日的三个月中，黄金收入受到不利影响，原因是浸出板上可回收黄金盎司的减记导致可供销售的黄金盎司减少(见注4--库存财务报表附注)。
白银收入
下表汇总了以下时期的白银销售量、盎司销售量和平均实现价格(单位为千美元，每盎司除外)：
截至3月31日的三个月，
20212020
白银收入$1,495 $798 
售出的银盎司57,236 49,373 
平均实现价格(每盎司)$26.12 $16.16 
在截至2021年3月31日的三个月里，白银收入为150万美元，而2020年同期为80万美元。与黄金收入类似，2021年第一季度白银收入的增长可归因于与2020年同期相比，该矿有更多的矿石在浸。我们还受益于有利的白银价格，在截至2021年3月31日的三个月里，与2020年同期相比，白银价格每盎司上涨了近10美元。截至2020年3月31日止三个月，白银收入受到不利影响，原因是浸出垫上可回收盎司的减记导致可供销售的银盎司减少。
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销售总成本
销售总成本包括生产成本, 折旧和摊销，矿场期间成本，及减记生产库存。下表汇总了以下期间的总销售成本(以千美元为单位)：
截至3月31日的三个月，
20212020
生产成本$17,817 $8,957 
折旧及摊销1,041 1,334 
矿场工期成本10,544 6,634 
减记生产库存— 6,965 
销售总成本$29,402 $23,890 
生产成本
在截至2021年3月31日的三个月里，我们确认了1780万美元生产成本，即每盎司售出1,813美元，而2020年同期售出的黄金为900万美元，或每盎司1,365美元。总生产成本的增加是由于在截至2021年3月31日的三个月里，与2020年同期相比，以每盎司更高的平均成本出售的黄金盎司增加了3270金盎司。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月金价上涨导致生产相关库存的账面价值和每盎司售出黄金的相关生产成本上升。如下所述矿场工期成本在整个2020年和2021年第一季度，目前产量水平下的高运营成本结构导致每盎司黄金期末库存价值减记，这接近于根据我们的会计政策确定的每盎司黄金的可变现净值(在考虑未来完成和销售成本后)。因此，销售的每盎司黄金的生产成本受到了承认的影响的部分限制。矿场工期成本，这降低了生产相关库存的账面价值。
折旧及摊销
折旧及摊销截至2021年3月31日的三个月，黄金销量为100万美元，合每盎司106美元，而2020年同期为130万美元，合每盎司203美元。每盎司售出黄金的总折旧和摊销成本下降的主要原因是，在截至2021年3月31日的三个月里，与2020年同期相比，售出的黄金盎司增加了3270盎司。
矿场工期成本
在截至2021年3月31日的三个月中，包括折旧和摊销在内，我们记录了1050万美元的矿场工期成本超过每盎司黄金库存可变现净值的成本，而2020年同期为660万美元。此类期间成本通常是由于经常性或重大停机或延误、异常高的维修水平、低效操作、过度使用加工剂、低效的成本-数量结构或其他不寻常的成本和活动造成的，不能根据每盎司黄金的估计可变现净值确定的门槛计入与生产相关的库存。
减记生产库存
在截至2021年3月31日的三个月里，我们没有记录任何与生产相关的库存减记。中讨论过的注4--库存对于财务报表附注，根据冶金平衡结果，在截至2020年3月31日的三个月内，我们确定放在浸出垫上的3980盎司黄金不再可回收，并确认了700万美元减记生产库存关于合并业务报表，其中包括p生产成本为650万美元，资本化折旧和摊销成本为50万美元。
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一般和行政
一般和行政在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，总金额分别为380万美元和200万美元。在截至2021年3月31日的三个月中，增加了180万美元，主要是由于：(I)与作为上市公司的一般公司事务和义务相关的额外法律、专业和咨询费90万美元，以及(Ii)由于公司员工增加而增加的工资和薪酬成本60万美元。
项目和开发
在截至2021年3月31日的三个月内，项目和开发费用总额为50万美元，涉及以下活动：(I)分析已确定的可行性研究；(Ii)进行地质研究；(Iii)监督和项目管理；(Iv)钻井、工程和冶金活动。在截至2020年3月31日的三个月内，我们没有产生任何此类成本。
吸积
我们记录了10万美元的吸积在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，这与我们的资产报废义务以及未来的填海成本。参考附注12-资产报废义务请参阅财务报表附注，了解更多详情。
利息支出，扣除资本化利息后的净额
如中所讨论和详细说明的附注9--债务，净额财务报表附注，利息支出，扣除资本化利息后的净额在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，总销售额分别为440万美元和1990万美元，在截至2021年3月31日的三个月里减少了1550万美元。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的利息支出大幅下降是由于于2020年5月29日完成了资本重组交易，导致卖方的6.278亿美元未偿债务中的大部分被交换或转换为股权，从而导致斯普罗特信贷协议和附属票据的资本重组后交易债务总计159.8美元。
权证的公允价值调整
在截至2021年3月31日的三个月内，权证的公允价值调整由于我们公开上市认股权证的市场交易价值下降，导致非现金收益950万美元，这主要是由于我们普通股的基础交易价格下降所致。在截至2020年3月31日的三个月内，我们没有发生任何此类权证调整。参考附注11-认股权证责任请参阅综合财务报表附注，以了解更多详情。
利息收入
利息收入在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，总销售额分别约为2.3万美元和10万美元。利息收入在截至2021年3月31日的三个月中，利率下降的主要原因是利率收益率比2020年同期有所下降。
所得税
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，没有确认所得税优惠或费用(净额)。我们没有就资本重组交易完成后产生的净亏损记录任何未来的所得税优惠，这是因为我们在资本重组交易后赚取的净营业亏损结转净额中计入了全额估值津贴。有关其他详细信息，请参阅附注16--所得税至财务报表附注。
净损失
由于上述原因，截至2021年3月31日的三个月，我们录得净亏损970万美元。其中包括从权证的公允价值调整950万美元，相比之下，截至2020年3月31日的三个月净亏损3460万美元。
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流动性与资本资源
一般信息
在截至2021年3月31日的三个月中，我们的主要现金需求与公司运营中使用的1480万美元现金和投资活动中使用的510万美元现金有关，其中包括用于淋滤垫扩建项目的250万美元(不包括70万美元的资本化利息)。我们尚未从运营中产生正现金流，我们预计2021年全年不会产生正现金流。从历史上看，我们一直依赖各种形式的债务和股权融资来为我们的业务提供资金，我们目前预计，自本报告发布之日起不到12个月的时间内，我们可能需要从融资活动中获得额外的现金，以满足我们的运营和投资要求以及未来到期的债务。在截至2021年3月31日的三个月里，我们没有完成任何融资活动。
2020年5月29日，我们完成了资本重组交易，提供了6890万美元的可用现金。作为资本重组交易的一部分，卖方在资本重组交易前存在的债务已偿还、交换为本公司的债务、交换我们的普通股或转换为卖方普通股，而我们的资本重组后交易债务包括根据Sprott信贷协议提取的金额和承担新发行的附属票据。此外，于2020年10月6日，本公司以包销公开发售方式发行了9,583,334股，发行价为每单位9.00美元(“公开发售”)，每个单位包括一股我们的普通股和一股认股权证，以每股10.50美元的行使价购买一股我们的普通股，总收益为扣除折价和股票发行成本后的净额8310万美元。在资本重组交易完成之前，我们的主要流动性来源是从发行关联方债务工具收到的收益，这些收益用于资助Hycroft矿2019年重新开始采矿运营以及此后的所有营运资本和资本支出。
我们未来的流动性和资本资源管理战略需要一种严谨的方法来监控Hycroft矿任何钻探、冶金和矿物学研究的时间和数量以及运营吨位的增加，同时试图保持能够对我们业务环境的变化(例如金属价格下降或低于预测的未来现金流)以及其他我们无法控制的因素的变化做出反应。如中所讨论的持续经营的企业的子节最新发展动态根据本MD&A部分对未来生产成本、运营指标以及计划资本、项目、钻探和开发成本的估计，按当前金属现货价格计算，我们预计Hycroft矿自本报告发布之日起的未来12个月内不会出现正的运营现金流净额。然而，我们已作出努力，以管理我们的流动性和保存我们的资本资源，其中包括：(I)监测金属价格及其对我们业务的影响(近期和未来)；(Ii)制定我们预计可靠和可实现的计划和预测，考虑到迄今遇到的历史运营和加工挑战；(Iii)控制我们的营运资金和我们的目标是：(I)调整可自由支配的开支；(Iv)审查承包商的使用和租赁协议，以获得更多经济选择；以及(V)规划Hycroft矿的资本支出以及钻探、冶金和矿物学研究成本的时间和金额，并推迟预计不会对我们的近期运营计划有利的项目。
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现金和流动性
我们几乎所有的现金都存放在资本充足的金融机构的运营账户中，从而确保余额随时可用。由于我们业务的性质和流动资产的构成，我们的现金, 应收账款，金属库存几乎代表了我们手头所有的流动资产。此外，随着盎司的回收，我们还获得了额外的流动资金。浸出垫上的矿石，电流加工成成品，并以当时的现货价格出售给我们的客户。
下表汇总了我们在财务报表中记录的未来流动性的预测来源(以千美元为单位)：
2021年3月31日2020年12月31日
现金$36,497 $56,363 
应收账款14 426 
金属库存(1)
12,668 6,418 
浸出垫上的矿石，电流(2)
33,090 38,041 
预计未来流动资金的总来源$82,269 $101,248 
(1)金属库存包含约7,492盎司可回收黄金，预计将在未来12个月内出售。假设黄金售价为每盎司1691美元(2021年3月31日下午固定价格)，不包括白银销售的任何收益，出售估计从我们的金属库存中回收的所有黄金盎司将为我们提供1270万美元的收入。见附注4--库存如需更多信息，请参阅财务报表附注。
(2)浸出垫上的矿石，电流其中含有大约20,140盎司黄金，预计将被加工成制成品，然后在接下来的12个月内出售。假设黄金售价为每盎司1,691美元(2021年3月31日下午固定价格)，不包括白银销售的任何收益，估计从浸出板上的矿石中回收的所有黄金盎司的出售将为我们带来3410万美元的收入。我们还有浸出垫上的矿石，预计不会在未来12个月内加工成950万美元的成品；因此，我们将这些库存从我们预计的未来流动资金来源中剔除。见附注4--库存如需更多信息，请参阅财务报表附注。
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截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月相比
下表汇总了我们以下时期的现金来源和使用情况(以千美元为单位)：
截至3月31日的三个月，
20212020
净收益(亏损)$(9,688)$(34,618)
非现金调整净额(2,846)26,582 
营业资产和负债净变动(2,227)(11,409)
用于经营活动的现金净额(14,761)(19,445)
用于投资活动的净现金(5,082)(2,090)
融资活动提供的现金净额— 21,658 
现金净(减)增(19,843)123 
期初现金和限制性现金96,040 48,967 
期末现金和限制性现金$76,197 $49,090 
用于经营活动的现金
在截至2021年3月31日的三个月中，我们在经营活动中使用了1480万美元的现金，主要原因是净亏损970万美元，现金影响相当于1250万美元，以及用于营运资本的220万美元，其中包括用于增加生产相关库存的400万美元。截至2021年3月31日的三个月中，净收入中包括的最大非现金项目包括来自权证的公允价值调整和利息支出，扣除资本化利息后的净额440万美元。
截至2020年3月31日止三个月，我们将1,940万美元现金用于经营活动，主要归因于净亏损3,460万美元，其现金影响相当于800万美元，以及1,140万美元用于营运资金，包括Hycroft矿2019年重启后的运营提升，使用净额1,090万美元增加与生产相关的库存余额。截至2020年3月31日的三个月内的现金流出部分被包括在净损失，例如1700万美元的非现金利息支出和700万美元的减记生产库存.
用于投资活动的现金
在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，我们在投资活动中分别使用了510万美元和210万美元。在截至2021年3月31日的三个月里，支出包括250万美元(不包括70万美元的资本化利息)用于淋滤垫扩建项目，140万美元用于购买设备。截至2020年3月31日的三个月，大部分资本支出与建设新的浸出垫空间有关。
企业融资活动提供的现金
在截至2021年3月31日的三个月内，没有现金融资活动。截至2020年3月31日的三个月，融资活动提供的现金为2170万美元，其中包括为Hycroft矿山重启和采矿运营提供资金而发行的1.25留置权票据本金总额2490万美元，扣除与资本重组交易相关的法律和咨询费260万美元，以及第一笔留置权贷款的本金支付60万美元。
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未来资本和现金需求
下表提供了截至2021年3月31日我们的合同现金债务总额，这些债务按现金流量中分类的相同方式分组，以便更好地了解债务的性质，并提供与历史信息进行比较的基础。我们认为，以下内容提供了最有意义的近期债务陈述，预计将使用当前和可用的流动性来源(以千美元为单位)得到偿还：
按期到期付款
总计少于
1年		1 - 3
年数		3 - 5
年数		多过
5年
经营活动：
冶炼厂净特许权使用费(1)
$448,454 $2,036 $19,578 $24,327 $402,513 
整治和填海支出(2)
62,032 — — — 62,032 
利息支付(3)
15,705 5,230 8,858 1,617 — 
经营租约规定(4)
4,733 4,733 — — — 
鳄鱼脚版税(5)
4,750 240 480 480 3,550 
寄售库存(6)
833 833 — — — 
融资活动：— 
偿还债务本金(7)
213,381 5,734 41,526 28,263 137,858 
额外的利息支付(8)
9,348 2,200 4,399 2,749 — 
总计$759,236 $21,006 $74,841 $57,436 $605,953 
(1)根据Sprott特许权使用费协议，我们必须支付相当于我们Hycroft矿冶炼厂净收益的1.5%的永久特许权使用费，按月支付。上述金额包括对我们目前的采矿寿命计划的估计，并基于黄金和白银的共识定价。看见附注10-版税义务欲了解更多信息，请参阅财务报表附注。
(2)采矿作业在进行采矿作业的司法管辖区受到广泛的环境法规的约束，在作业停止后，我们被要求开垦和修复我们的作业所扰乱的土地。此处反映了这些补救和填海义务的估计未贴现现金流出。在上述陈述中，5,990万美元的填海债券或3,970万美元的现金抵押品没有被抵销，这些债券包括在受限现金.
(3)根据Sprott信贷协议，我们必须从2020年5月29日首次预付款后第13个月开始向Sprott Private Resource Lending II(Collector)，LP支付利息。
(4)如下所示，请参阅表外安排在这个MD&A部分，我们有矿山设备和办公空间的运营租赁。
(5)我们需要支付4%的净利润特许权使用费，包括在克罗福特索赔发生采矿的任何一年预付12万美元的特许权使用费，如果从克罗福特索赔区块开采的吨超过500万吨，则额外支付12万美元。看见附注21--承付款和或有事项。所显示的金额代表我们目前对现金支付时机的估计，采用黄金和白银的共识定价。
(6)如下所示，请参阅表外安排本MD&A的一节，如中所述注5-预付费用和其他根据财务报表附注，我们对寄售存货有未来采购义务。
(7)偿还债务本金包括根据Sprott信贷协议和附属票据到期的金额。附属票据本金的偿还包括已按季度资本化为实物应付的利息，以及首次预付款后前12个月的Sprott信贷协议按月资本化的利息。
(8)额外的利息支付包括根据Sprott信贷协议支付的额外利息，从2021年2月28日开始(第一笔现金支付在该日期三个月后到期)，并在到期日结束。
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债务契约
我们的债务协议包含陈述和担保、违约事件、约束和限制、报告要求，以及这类协议的惯例契约。
Sprott信贷协议包含约束或限制本公司订立产权负担(许可产权除外)、产生债务(许可债务除外)、处置其资产(许可出售除外)、支付股息以及购买或赎回股份的能力(其中包括)的契诺，这些条款在Sprott信贷协议中有定义。Sprott信贷协议要求公司确保其营运资金和无限制现金在任何时候都至少为1,000万美元，这类条款在Sprott信贷协议中定义，并且至少每六个月我们都要证明我们有能力偿还和履行到期的所有当前和未来债务，财务模式使用协商一致的黄金价格折扣5.0%，如Sprott信贷协议中定义的那样。(附属票据(如本文定义的)包括惯常的违约事件对其他债务的交叉违约，以及不遵守安全文件。
截至2021年3月31日，该公司遵守了其债务协议下的所有契约。
表外安排
截至2021年3月31日，我们的表外安排包括运营租赁协议(见附注21--承付款和或有事项到我们的财务报表附注)，净利润特许权使用费安排(见附注21--承付款和或有事项财务报表附注)和寄售存货的未来购买义务(见注5-预付费用和其他(参见《财务报表附注》)。
会计发展动态
有关最近发布和/或最近采用的任何会计声明的讨论，请参见附注2-主要会计政策摘要至财务报表附注。
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关键会计估计
本MD&A基于我们的简明财务报表，这些报表是根据美国公认的会计原则编制的。编制这些报表需要我们做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的假设、估计和判断。有关用于编制简明财务报表的最关键会计估计的信息，请参阅我们于2021年5月14日修订的截至2020年12月31日的Form 10-K/A年度报告中包含的关键会计估计部分-项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
以下新的关键会计估计是在截至2021年3月31日的三个月内采用的，见。附注2-主要会计政策摘要请参阅财务报表附注，了解更多信息。
认股权证负债的公允价值
所需预估：

我们将购买我们普通股的5年期私募认股权证计入资产负债表中，这些普通股没有作为公允价值的负债与我们自己的股票挂钩。认股权证必须在每个资产负债表日重新计量，公允价值的任何变化都被确认为营业报表上净额的其他收入(费用)的组成部分。吾等将继续调整5年期私募认股权证的公平值变动责任，直至(I)5年期私募认股权证行使或到期或(Ii)任何5年期私募认股权证转让予任何非获准受让人的人士(以较早者为准)为止，届时适用的认股权证责任将会终绝，并会重新分类为额外实收资本。我们使用收市价来估计我们的5年期公共认股权证和我们的公开发售认股权证的公允价值。5年期私募认股权证的条款与5年期公开认股权证基本相同，但由SPAC保荐人和/或SPAC承销商及其许可受让人持有的5年期私募认股权证不能强制赎回，并有权在持有人选择的情况下以“无现金方式”行使。因此，我们使用Black-Scholes模型和适当的波动率估计，考虑了5年期公募认股权证的波动性，并使用蒙特卡洛模拟模型将赎回和无现金行使特征纳入5年期私募认股权证。在确定我们普通股的预期波动率时，需要做出重大判断。由于我们普通股的交易历史有限，我们根据上市公司的同业集团来确定预期波动率。假设的增加(减少)会对认股权证负债的公允价值产生方向上类似的影响。

预算变更的影响：

每份5年期私人认股权证的公允价值估计每增加或减少0.01美元，将导致非流动认股权证负债10万美元，其中权证的公允价值调整.

关于前瞻性陈述的警告性声明
除了历史信息之外，本Form 10-Q季度报告还包含符合1933年证券法第27A条(“证券法”)、经修订的“证券法”第21E节和“1995年私人证券诉讼改革法”(“PSLRA”)定义的前瞻性声明，或在SEC发布的新闻稿中包含的前瞻性声明，所有这些声明都可能会不时进行修订。除历史事实陈述外，本文中包含或通过引用并入的所有涉及我们预期或预期未来将会或可能发生的活动、事件或发展的陈述，均为前瞻性陈述，包括但不限于以下内容：
“估计”、“计划”、“预期”、“预期”、“打算”、“相信”、“项目”、“目标”、“预算”、“可能”、“可以”、“将会”、“可能”、“应该”、“寻求”或“预定”等词汇或其他类似词汇，或这些术语的否定或这些术语或可比语言的其他变体，或任何关于战略或意图的讨论，都属于前瞻性表述。这些警示声明是根据证券法、交易法和PSLRA作出的，目的是从这些法律的“避风港”条款中获益。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素，这些风险、不确定性、假设和其他因素可能导致我们的实际结果、表现或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何结果、表现或成就大不相同。前瞻性陈述是基于当前的预期。可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中的结果、业绩或成就大不相同的重要因素包括但不限于：
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尽管我们试图确定可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的结果大不相同的重要因素，但可能还有其他因素导致结果与预期、估计或预期的不同。虽然我们基于我们认为在做出这些前瞻性陈述时是合理的假设，但我们要提醒您，前瞻性陈述不能保证未来的业绩，我们的实际结果、表现或成就可能与本季度报告10-Q表格中包含的前瞻性陈述中所述或暗示的结果、表现或成就存在实质性差异。此外，即使我们的结果、业绩或成就与本Form 10-Q季度报告中包含的前瞻性陈述一致，这些结果、业绩或成就也可能不能预示后续时期的结果、业绩或成就。
鉴于这些风险和不确定性，谨告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述。我们在本季度报告(Form 10-Q)中所作的任何前瞻性声明仅代表该声明发表之日的情况，我们没有义务更新该声明或公开宣布对任何该等声明的任何修订结果，以反映未来的事件或发展。对本期和任何前期业绩的比较并不是为了表达任何未来的趋势或未来业绩的迹象，除非是这样表述的，而且只应被视为历史数据。
有关这些风险和其他风险的更多信息，请参阅我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他报告中的“风险因素”，包括我们2020年的10-K/A表格。该等风险可能包括以下及一个或多个事件或情况的发生，这些事件或情况单独或与其他事件或情况一起发生，可能对我们的业务、现金流、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素和风险包括但不限于：
与行业相关的风险包括：
•金银价格波动；
•矿产储量和矿产资源估算的不确定性；
•与新冠肺炎大流行相关的不确定性；
•采矿业内部竞争激烈；
•采矿活动的内在危险性，包括环境风险；
•我们的保险可能不足以覆盖与我们的业务相关的所有风险，或覆盖我们资产的重置成本，或者可能无法为某些风险提供保险；
•美国联邦和州政府法规对我们运营的潜在影响，包括环境法规和许可要求；
•遵守当前和未来政府法规的成本；
•与获得或保留政府监管部门的批准和许可有关的不确定性；
•矿业权的潜在挑战；
•与内华达州拟议的立法相关的风险，这可能会显著增加我们业务的成本或税收；以及
•对E气候和有关气候变化的法规和待定立法。
与业务相关的风险包括：
•与我们的流动性和持续经营考虑有关的风险；
•与我们以有利条件或根本不能筹集资金的能力有关的风险；
•与Hycroft矿专有的两阶段堆氧化和浸出工艺相关的风险和产量估计。
•我们有能力实现我们的预计产量和销售率，并保持在我们预计的运营和生产成本以及资本支出预测之内；
•与我国金银产量下降有关的风险；
•我们成功消除或有效减少加工和采矿限制的能力；我们计划在2021年进行的技术努力的结果，以及这些努力产生的数据可能如何对应用于我们矿石的加工技术、未来的运营和盈利能力产生不利影响；
•与我们依赖o相关的风险采用新工艺选矿；
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目录
•风险与我们在硫化矿石氧化和堆浸过程中经验有限有关，该过程基本上没有经过测试。
•与我们对承包商和顾问的依赖相关的不确定性和风险；
•设备、用品、能源或商品的可获得性和成本；
•我们开发活动的商业成功和相关风险；
•与斜坡稳定性有关的风险；
•与我们的巨额债务相关的风险，包括交叉加速和我们产生足够现金偿还债务的能力；
•未来可能发生的经营和净亏损带来的不确定性；
•与我们替代和扩大矿石矿产储量能力有关的不确定性；
•与填海工程有关的成本；
•关键人员流失或者不能吸引和留住人才的；
•与技术系统和安全漏洞相关的风险；
•因财务报告的内部控制存在重大缺陷而未能纠正任何可能的诉讼；以及
•我们的主要股东将能够对提交给股东批准的事项施加重大影响的风险。
与我们的普通股和认股权证相关的风险，包括：
•我们普通股和认股权证价格的波动；
•由于未来我们的普通股和/或认股权证的大量销售，我们的普通股和认股权证的价值可能会下降；
•权证到期可能一文不值的风险；
•我们5年期私募认股权证的估值可能会增加我们净收益(亏损)的波动性。
•反收购条款可能会使第三方收购我们变得困难；以及
•与有限获取我们的财务信息有关的风险，因为我们选择利用给予新兴成长型公司和较小报告公司的披露要求豁免。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
由于本公司符合S-K法规第10(F)项规定的较小报告公司资格，因此不需要对市场风险进行定量和定性披露，本文件中省略了这些内容。

项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中有定义。我们对财务报告的内部控制旨在向我们的管理层和董事会提供关于编制和公平列报已公布的综合财务报表的合理保证。财务报告的内部控制是根据交易所法案颁布的，是由我们的主要高管和主要财务官设计或监督，并由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序，目的是为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。财务报告的内部控制，无论设计得多么好，都有其固有的局限性，可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使是对财务报告进行有效的内部控制，也只能为财务报表的编制和列报提供合理的保证。
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目录
Hycroft矿业控股公司管理层在我们首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2021年3月31日，根据交易所法案第13a-15(B)和15d-15(B)规则的要求，公司披露控制和程序的有效性。我们的披露控制和程序旨在合理地确保我们(包括我们的合并子公司)在我们根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出披露决定，并在美国证券交易委员会(SEC)的规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告。
基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年3月31日，我们的披露控制和程序没有有效，无法提供这样的合理保证，完全是因为在我们的5年期私募认股权证会计中误用GAAP存在重大缺陷。
重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，因此存在一种合理的可能性，即我们的年度或中期财务报表的重大错报无法及时防止或发现。我们发现，我们对复杂金融工具的会计控制存在重大缺陷。我们评估复杂金融工具会计的控制措施，如我们的5年期私募认股权证，未能有效地适用ASC 815-40的规定。这一重大缺陷导致我们未能防止5年期私募认股权证会计上的重大错误，从而导致我们之前发布的财务报表的重述。
为了应对这一重大弱点，公司管理层已经并将继续花费大量的精力和资源来补救和改善我们对财务报告的内部控制。虽然我们有程序为所有重大或不寻常的交易正确识别和评估适当的会计技术声明和其他文献，但我们正在改进这些程序，以确保在日益复杂的会计准则的背景下有效地评估此类交易的细微差别。我们目前的计划包括加强对会计文献、研究材料和文件的获取，以及加强我们的人员和与我们就复杂会计交易的应用提供咨询的第三方专业人员之间的沟通。我们的补救计划只能随着时间的推移才能完成，并将不断审查，以确定其是否正在实现其目标。我们不能保证这些举措最终会产生预期的效果。
尽管存在这一重大缺陷，管理层得出的结论是，本季度报告中包含的Form 10-Q表中包含的财务报表在所有重要方面都按照美国公认会计原则公平地反映了我们各时期的财务状况、经营结果和现金流量。
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，相信任何披露控制和程序或内部控制和程序，无论构思和操作多么完善，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须考虑控制相对于其成本的好处。控制系统的内在局限性包括决策中的判断可能是错误的，以及故障可能因为简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或更多人的串通或未经授权超越控制都可以规避控制。虽然任何管制制度的设计都是为了对披露管制的有效性提供合理保证，但这类设计也部分是基于对未来事件的可能性的某些假设，这些假设虽然合理，但可能没有考虑到所有潜在的未来情况。因此，由于具有成本效益的控制系统中的固有限制，可能会发生由于错误或欺诈而导致的错误陈述，并且可能无法防止或检测到该错误陈述。
第二部分-其他资料
项目1.法律诉讼
我们不时会卷入与我们的业务相关的各种法律诉讼，其中一些是集体诉讼。根据目前掌握的信息，我们认为与任何悬而未决或受到威胁的法律事项有关的或有事项不会对我们的财务报表产生重大不利影响，尽管意外情况可能会对我们某一特定时期的经营业绩或现金流产生重大影响，这取决于我们在这一时期的经营业绩和现金流量。无论结果如何，由于辩护和和解费用、管理资源转移和其他因素，诉讼可能会对我们产生不利影响。
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目录
第1A项。危险因素
除本报告所载其他资料外，贵公司应仔细考虑于截至2020年12月31日的年报中题为“风险因素”一节所讨论的可能对本公司的业务、财务状况、经营业绩或流动资金或未来业绩产生重大影响的因素(经2021年5月14日修订的Form 10-K/A“修订后的Form 10-K/A”)。修订后的10-K/A表格中描述的风险并不是公司面临的唯一风险。公司目前不知道或目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对其经营业绩、财务状况或流动资金产生重大不利影响。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。

项目3.高级证券违约
没有。

项目4.矿山安全披露

安全和健康是我们的首要任务，这就是为什么我们有强制性的矿山安全和健康计划，包括员工和承包商培训、风险管理、工作场所检查、应急响应、事故调查和计划审计。我们认为这一计划在各个层面都是必不可少的，以确保我们的员工、承包商和访客始终处于安全和健康的环境中。
多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1503(A)条和S-K法规第104项要求的有关矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包含在本季度报告的10-Q表格附件95.1中。
第5项：其他信息
(a)没有。
(b)不适用。
第六项。 展品
(a)陈列品
展品
数		描述
4.1
Hycroft Mining Holding Corporation于2021年1月19日向大陆股票转让与信托公司(Continental Stock Transfer&Trust Company)颁发的日期为2021年1月19日的权证调整证书(根据注册人于2021年1月20日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件4.1注册成立)。

10.1
Hycroft Mining Holding Corporation和Jack Henris于2021年1月11日签署的雇佣协议(注册人于2021年1月12日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.1为公司)。

10.2
初始限制性股票协议表格(时间归属)(通过参考注册人于2021年1月12日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.2而合并)。

规则13a-14(A)/15d-14(A)证书。
31.1
根据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)条证明行政总裁*
31.2
根据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)条证明首席财务官*
49
目录
第1350节认证。
32.1
依据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官的证明*
32.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明*
矿山安全披露展品。
95.1
矿场安全资料披露*
交互式数据文件。
101.INS内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中)*
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档*
101.CAL内联XBRL分类扩展计算Linkbase文档*
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档*
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档*
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档*
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
*现送交存档。
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目录
签名
根据证券交易所的要求根据1934年颁布的法律，登记人已正式促使本报告由其正式授权的下列签字人代表其签署。
Hycroft矿业控股公司
(注册人)
日期：2021年5月17日由以下人员提供：/s/黛安·R·加勒特(Diane R.Garrett)
黛安·R·加勒特
总裁、首席执行官兼董事
(首席行政主任)
日期：2021年5月17日由以下人员提供：/s/Stanton Rideout
斯坦顿Rideout
执行副总裁兼首席财务官
(首席财务会计官)