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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K/A
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度12月31日, 2020
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
从中国到中国的过渡期
委托文件编号001-38387
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1718405/000171840521000044/hymc-20201231_g1.jpg
Hycroft矿业控股公司演讲
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
塔夫茨大道东8181号，510套房 丹佛, 科罗拉多州
(主要行政办公室地址)
82-2657796
(税务局雇主
识别号码)
80237
(邮政编码)
(303) 253-3267
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股， 每股票面价值0.0001美元
HYMC
这个纳斯达克资本市场
购买普通股的认股权证HYMCW
这个纳斯达克资本市场
购买普通股的认股权证HYMCZ
这个纳斯达克资本市场
购买普通股的认股权证HYMCL
这个纳斯达克资本市场

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。
是o  不是 x
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。
是o 不是x

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  x*o 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是  ☒不是，不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☐大型加速滤波器☐加速文件管理器
☒非加速文件服务器☒规模较小的报告公司
☒新兴成长型公司
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所完成的。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)：是的。☐不是，不是。☒
截至2020年6月30日，也就是注册人最近结束的第二财季的最后一个营业日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$86,679,426.
截至2021年5月12日，有59,901,306本公司普通股及无本公司已发行及流通股优先股。
以引用方式并入的文件
注册人关于2021年股东年会的委托书的部分内容在本文所述的范围内以引用的方式并入本10-K表格年度报告的第三部分中。这样的委托书将在注册人截至2020年12月31日的财政年度的120天内提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。

解释性说明

Hycroft Mining Holding Corporation(“本公司”)向美国证券交易委员会(SEC)提交了对Form 10-K(“Form 10-K/A”)的第二次修订，以修订我们最初于2021年3月24日提交给证券交易委员会(SEC)并于2021年4月9日修订的Form 10-K年度报告(“Form 10-K/A”)，以重新陈述我们截至2020年12月31日和截至2020年12月31日的财务报表和相关脚注披露。2021年5月6日，公司向证券交易委员会提交了一份最新的8-K表格报告，披露了审计委员会的决定，即由于下文所述的重新评估，公司将重述之前发布的截至2020年12月31日的年度的综合财务报表和相关披露。参考附注25-重报以前发布的财务报表，请参阅本表格10-K/A合并财务报表附注，以获取更多信息。本表格10-K/A还修订了原表格10-K中的某些其他项目，如下面“本表格10-K/A中修订的项目”中所列。

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重述背景

2021年4月12日，美国证券交易委员会(SEC)公司财务部代理总监和代理总会计师共同发布了一份关于特殊目的收购公司发行的权证的会计和报告考虑因素的声明，题为《关于特殊目的收购公司发行的权证的会计和报告考虑的工作人员声明》(以下简称《SEC声明》)。具体地说，SEC的声明澄清了为所有SPAC相关公司提供的关于其权证的会计和报告的指导意见，并在一定程度上侧重于权证协议中的条款，这些条款规定根据权证持有人的特征可能改变和解金额，而且由于此类权证的持有人不会成为股权固定期权定价的投入，这样的条款将排除此类权证被归类为股权，因此此类权证应被归类为负债。

根据美国证券交易委员会的声明，公司重新评估了在2020年5月29日结束的业务合并和反向资本重组交易之前或与之一起发行的权证的会计处理(请参阅注3-资本重组交易(财务报表附注)及于2020年10月6日发行的认股权证，其公开发售的单位已记入本公司综合资产负债表的权益。由于本公司的5年期私募认股权证(在此定义)包含和解金额因权证持有人的特点而异的条款，因此5年期私募认股权证应在本公司的综合资产负债表中作为负债按公允价值入账。因此，由于这一重新分类和重述，5年期私募认股权证现在在公司截至2020年12月31日的综合资产负债表上被归类为公允价值负债，该负债在每个时期的公允价值变化在公司的综合经营报表中确认为损益。

截至2020年12月31日及截至2020年12月31日止年度，此项调整对本公司综合财务报表的会计影响摘要载于附注25-重报以前发布的财务报表本表格财务报表附注10-K/A。

关于重述，管理层根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的“内部控制-综合框架(2013年框架)”中的框架，重新评估了截至2020年12月31日公司财务报告的披露控制程序和内部控制的有效性。管理层得出的结论是，由于与股权工具会计相关的财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2020年12月31日，公司的披露控制程序和财务报告内部控制没有生效。有关管理层对我们的披露控制和程序、财务报告的内部控制以及发现的重大弱点的考虑，请参阅本表格10-K/A的第II部分，第9A项“控制和程序”。

本表格中修订的项目10-K/A
本10-K/A表格提供了原始报告，并根据需要进行了修改和重述，以反映重述。为反映重述，对以下项目进行了修改：

第I部，第1A项。风险因素
第二部分，第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
第二部分，项目8.财务报表
第II部分，第9A项。管制和程序

此外，公司首席执行官和首席会计官已经提供了截至本文件提交之日与本10-K/A表相关的新证明(附件31.1、31.2、32.1和32.2)，公司的独立审计师Plante&Moran PLLC也在本文件提交之日就本10-K/A表提供了新的同意书(附件23.1)。

除上述情况外，本10-K/A表格不修改、更新或更改原始10-K表格中的任何其他项目或披露，也不声称反映提交后的任何信息或事件。因此，本10-K/A表格仅说明原始10-K表格的提交日期，我们在此不承诺修改、补充或更新原始10-K表格中包含的任何信息，以使任何后续事件生效。因此，本10-K/A表格应与我们在提交原始10-K表格之后向证券交易委员会提交的文件(包括对这些文件的任何修改)一起阅读。此外，作为一家规模较小的报告公司，根据交易法第12b-2条的定义，我们不需要以原始的10-K表格提供季度选定的财务数据。我们将在本10-K/A表格之后提交的10-Q表格季度报告中重述之前的季度期间。
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投资者只应依赖本10-K/A表格或未来提交给证券交易委员会的文件(视情况而定)中有关重述期间的财务信息和其他披露，而不应依赖以前发布或提交的任何与这些期间有关的报告、收益发布或类似通信。
Hycroft矿业控股公司
表格10-K的年报
目录
页面
部分项目
I
1
业务
1
1A
风险因素
7
1B
未解决的员工意见
24
2
特性
25
3
法律程序
39
4
矿场安全资料披露
39
第二部分：
5
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
40
6
选定的财务数据
40
7
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
40
7A
关于市场风险的定量和定性披露
59
8
财务报表和补充数据
59
9
会计与财务信息披露的变更与分歧
102
9A
管制和程序
102
9B
其他资料
103
三、
10
董事、高管与公司治理
103
11
高管薪酬
104
12
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
104
13
某些关系和相关交易，以及董事独立性
104
14
首席会计费及服务
104
四.
15
展品、财务报表明细表
104
签名
110

3
目录
第一部分
关于前瞻性陈述的警告性声明
本“截至2020年12月31日的10-K表格年度报告”(“2020 Form 10-K”)中的某些陈述可能构成在美国证券交易委员会(SEC)发布的新闻稿中定义的“前瞻性”陈述，这些陈述在1933年“证券法”(“证券法”)第27A条、1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节、1995年“私人证券诉讼改革法”(PSLRA)或美国证券交易委员会(SEC)发布的新闻稿中定义，但这些表述可能会不时予以修订。此类前瞻性表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致Hycroft矿业控股公司及其子公司(“Hycroft”)或行业业绩的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性表述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。非历史事实的陈述属于前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过前瞻性语言的使用来识别，例如，使用前瞻性语言，例如单词“计划”、“相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“可能”、“将”、“将会”、“可能”、“应该”、“寻求”或“预定将”或其他类似单词，或这些术语的否定或这些术语或类似语言的其他变体，或通过讨论战略或意图。这些警示声明是根据证券法作出的。, 交易法和PSLRA的目的是为了从这些法律的“避风港”条款中获得好处。海克罗夫特告诫投资者，我们所作的任何前瞻性陈述都不能保证或预示未来的业绩，因为实际结果和未来事件可能与陈述中预期的大不相同。本2020 Form 10-K表中包含的前瞻性陈述仅在本报告发布之日作出，除非法律要求，否则我们没有义务或承担任何义务更新或修订任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、后续事件还是其他原因。有关识别可能导致实际结果与前瞻性陈述中预期的结果大不相同的重要因素的信息，请参阅本2020年10-K表格中的风险因素部分，以及第1A项风险因素.
项目1.业务
关于本公司
Hycroft Mining Holding Corporation(前身为Mudrick Capital Acquisition Corporation)于2017年8月28日根据特拉华州法律注册成立。在本10-K表格年度报告中，“我们”、“公司”、“Hycroft”和“HYMC”是指Hycroft矿业控股公司及其子公司。我们是一家总部位于美国的黄金生产商，专注于以安全、对环境负责和具有成本效益的方式运营和开发其全资拥有的Hycroft矿。
我们正在运营的Hycroft矿是一个露天堆浸作业，位于内华达州Winnemucca以西约54英里处。Hycroft矿的采矿作业于2019年重新启动。作为重启的一部分，Hycroft与第三方顾问一起完成了《Hycroft技术报告摘要--堆浸可行性研究》，按照《矿业登记人员财产披露现代化要求》编写，生效日期为2019年7月31日(《Hycroft技术报告》)对于我们专有的硫化矿石两阶段堆氧化和浸出工艺，请参阅项目2.属性。在截至2020年12月31日的一年中，我们售出了24,892盎司黄金和136,238盎司白银。截至2020年12月31日，Hycroft矿已探明和可能的矿产储量为1,190万盎司黄金和4.785亿盎司白银，它们包含在氧化物、过渡矿石和硫化矿中。我们目前通过堆浸工艺操作回收金和银，同时继续研究并使用我们专有的两阶段堆氧化和浸出工艺进行商业生产测试。
Hycroft矿是我们唯一的运营资产，位于内华达州温尼穆卡郊外。我们的公司总部位于科罗拉多州丹佛市塔夫茨大道8181E，510Suit510，邮编：80237，电话号码是(3032533267)。我们的网站是www.hycroftmining.com。
1
目录
与MUDS进行资本重组交易
中讨论过的注1-公司概述和注3-资本重组交易根据财务报表附注，于2020年5月29日，吾等(前身为Mudrick Capital Acquisition Corporation(“MUDS”))完成一项业务合并交易(“资本重组交易”)，导致MUDS Acquisition Sub，Inc.(“Acquisition Sub”)收购Hycroft Mining Corporation(“卖方”)直接子公司的所有已发行及未偿还股权以及卖方的几乎所有其他资产，并承担卖方的几乎所有债务。结合资本重组交易，卖方在资本重组交易之前存在的债务已偿还、交换为公司债务、交换普通股或转换为卖方普通股股票，而我们资本重组后交易债务包括根据MUDS、MUDS Holdco Inc.、Allied VGH LLC、Hycroft Mining Holding Corporation、Hycroft Resources and Development、LLC Sprott Private Resource Lending II(Collector)之间的信贷协议提取的金额，其中包括MUD、MUDS Holdco Inc.、Allied VGH LLC、Hycroft Resources and Development、LLC Sprott Private Resource Lending II(Collector在资本重组交易完成后，我们可使用的不受限制的现金总额为6890万美元。
段信息
Hycroft矿是我们唯一的运营部门，包括运营、开发和勘探活动，包含我们100%的收入和生产成本。公司费用和其他费用包括公司一般费用和行政费用。看见注18-细分市场信息有关我们部门的更多信息，请参阅合并财务报表附注。
主要产品、收入和市场概述
Hycroft矿生产的主要产品是未精炼的金条和银条(doré)和加工中的库存(含金属的碳和炉渣)，这两种产品都被送往第三方炼油厂，然后通常以当时的现货价格出售给金融机构或贵金属交易商。多雷金条、含金属的碳和矿渣被送往炼油厂，以生产符合99.95%纯金和99.90%纯银所要求的市场标准的金条。根据我们精炼协议的条款，多雷金条、含金属碳和矿渣是收费精炼的，我们从单独回收的精炼金和精炼银中分得的份额将记入我们的账户或交付给我们的买家。
产品收入和客户
2020年，黄金和白银的收入分别占我们总收入的94%和6%，因此，我们认为黄金是我们的主要产品。于2020年，我们的所有收入均来自向两个客户销售金属；然而，由于金属市场的流动性以及其他金属买家和金融机构的可用性，我们不认为我们对这些客户有任何依赖。
黄金用途
黄金有两大类用途：制造和投资。制造的黄金有多种最终用途，包括珠宝、电子产品、牙科、工业和装饰用途、奖牌、奖章和硬币。黄金投资者购买金条、金币和珠宝。
黄金供求关系
黄金供应包括目前采矿和金属回收的生产，以及政府、金融机构、行业组织和私人持有的现有黄金库存的消耗。根据可公开获得的信息，与2019年相比，2020年矿山黄金产量略有下降，总计约3,401吨(或1.093亿金衡盎司)，约占2020年全球黄金供应量的73.4%。2020年黄金需求约为3760吨(或 120.9 m100万金衡盎司)，总价值约为2140亿美元。2020年，按行业划分的黄金需求包括珠宝(38%)、金条和硬币(24%)、ETF投资(23%)、科技(8%)和央行购买(7%)。
2
目录
金价
黄金价格波动很大，受许多我们无法控制的因素的影响，如中央银行和金融机构买卖黄金，通货膨胀或通货紧缩和货币政策，美元和外币价值的波动，全球和地区需求，以及世界主要黄金生产国的政治经济状况。下表列出了过去十年伦敦金银市场黄金的年度最高、最低和平均午后定盘价(以美元/盎司为单位)。
金价银价
年高低平均值高低平均值
20181,3551,1781,26817.5213.9715.71
20191,5461,2701,39319.3114.3816.21
20202,0671,4741,77028.8912.0120.55


2021年3月22日，伦敦金银市场下午的黄金和白银定盘价分别为每盎司1736美元和25.74美元。
竞争
排名前10位的黄金生产商约占全球开采黄金总产量的三分之一。我们是一家开发中的生产商，只有一座矿山。Hycroft矿拥有大量黄金和白银储量，根据Hycroft技术报告中包含的34年矿山寿命计算，预计平均年产量约为366,000金当量盎司。我们还没有完全发展我们的业务，我们还没有建立我们的长期生产和成本结构。我们的成本预计将由我们矿体的位置、品位和性质、应用于我们矿石的加工技术以及包括能源、劳动力和设备在内的成本决定。金属市场是周期性的，我们能否长期保持我们的竞争地位取决于我们以安全和对环境负责的方式开发Hycroft矿并以经济高效的方式运营Hycroft矿的能力。
我们在雇佣和留住合格员工方面与其他矿业公司展开竞争。采矿业对合格员工的争夺非常激烈，其中一些竞争是与拥有比我们大得多的财务资源和更稳定的历史的公司竞争的。因此，我们可能难以招聘和留住合格的员工。
请看第1A项风险因素 -与行业相关的风险 - 我们在采矿业面临着激烈的竞争，以进一步讨论与我们当前和潜在的竞争有关的问题。
雇员
于2020年12月31日，我们约有240名员工，其中228人受雇于Hycroft矿。我们的员工中没有一个是由工会代表的。
新冠肺炎
我们已经按照疾病控制中心(CDC)和矿山安全与健康管理局(MSHA)的指导方针对员工、承包商和访客实施了健康和安全政策。在2020年，特别是第四季度，由于与新冠肺炎相关的缺勤，我们的运营面临一定的限制，但这种影响并未对我们的运营产生重大负面影响。
请看第1A项风险因素 -行业相关风险 - 新冠肺炎大流行可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响以及项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析以获得与新冠肺炎相关的其他讨论。
3
目录
政府对矿业相关活动的监管
政府监管
采矿作业和勘探活动受美国联邦、州和地方的各种法律法规的约束，这些法规管理着勘探、开发、采矿、生产、出口、税收、劳工标准、职业健康、废物处理、环境保护、矿山安全、危险物质和其他事项。我们已经获得或正在申请目前进行我们目前的采矿、勘探和其他项目所需的许可证、许可证或其他授权。我们相信，我们在所有实质性方面都遵守适用的采矿、健康、安全和环境法规以及内华达州和美国根据这些法规通过的法规。虽然我们目前不知道有任何与我们的业务有关的前述法律法规的索赔、命令或指示，但在内华达州或我们未来可能开展业务的司法管辖区，更改或更严格地应用、解释或执行此类法律法规可能需要额外的资本支出以及增加的运营和/或回收成本，这可能会对我们项目的盈利水平产生不利影响。
2021年1月20日，内政部华盛顿办事处发布第3395号命令(“该命令”)，宣布暂停内政部各局和办事处采取行动的权力，包括根据“国家环境政策法”采取行动；批准作业计划，或根据1872年“一般采矿法”修订现有作业计划；或根据以前的地面使用授权进行授权地面干扰活动的任何通知。暂停实施的有效期为60天，自2021年1月20日起生效，或直至其中任何条款被修订、取代或撤销。该命令暂停土地管理局(“BLM”)当地办事处根据先前与本公司计划运营相关的决定作出决定或批准任何新的地面扰乱行动的权力。于暂停授权时，本公司并无向土地管理局当地办事处提出任何重大建议行动，将在预期的60天暂停授权期间继续进行目前已获批准的行动，且目前并不知悉根据命令所述期限暂停授权有任何重大不利影响。本公司在进入计划于2022年开采的硫化物矿体之前，可能需要获得授权才能根据先前的授权进行新的地面干扰活动，如果该命令未被修订、取代或撤销的情况下，本公司可能需要授权才能进入计划于2022年进行的新的地面干扰活动。
环境监管
我们的采矿项目受到各种联邦和州的环境保护法律法规的约束。这些法律法规在不断变化，总体上正在变得更加严格。除其他事项外，联邦法律和法规：
•对场地的现任和前任所有者和经营者以及处置或安排处置在这些场地发现的危险物质的人施加严格、连带和连带责任(“全面环境反应、补偿和责任法”)；
•管理固体废物和危险废物的产生、处理、储存和处置(“联邦资源保护和回收法”)；
•限制许多来源的空气污染物的排放，包括采矿和加工活动(“清洁空气法”)；
•要求联邦机构通过评估其拟议行动的环境影响，包括向采矿设施发放许可证和评估这些行动的替代方案，将环境考虑纳入其决策过程(“国家环境政策法”)；
•管制联邦公共土地的使用，以防止公共土地过度和不必要的退化(1976年“联邦土地政策和管理法”)；
•限制和控制向美国水域排放污染物以及疏浚和填埋材料(《清洁水法》)；以及
•规范地下注水井的钻探(“安全饮水法”及其颁布的“地下注水控制程序”)。
4
目录
我们目前还不能预测拜登新政府可能会对联邦法律或法规做出哪些改变(如果有的话)。在州一级，内华达州的采矿作业由内华达州保护和自然资源部环境保护部(以下简称“司”)监管，该司有权实施和执行上述许多联邦监管计划以及州环境法律和法规。遵守这些和其他联邦和州法律法规可能会导致延迟获得或未能获得政府许可和批准，延迟开始或扩大运营，限制生产水平，产生调查或清理危险物质的额外成本，支付不符合规定的罚款、罚款或补救费用，以及采矿后关闭、复垦和粘合。
我们的政策是以保障公众健康和环境的方式经营业务。我们相信，我们的业务正在并将在实质上遵守适用的法律和法规。然而，我们过去和将来在美国的活动可能会导致我们在此类法律法规下承担责任。有关我们的业务所面临的与环境法规相关的风险的信息，请参阅第1A项风险因素-与行业相关的风险:
•我们的经营受到许多难以获得的政府许可的制约，我们可能无法获得或续签我们所需的所有许可证，或者此类许可证可能无法及时获得或续签；
•环境法规的变化可能会对我们的运营成本产生不利影响，或导致运营延误；
•环境法规可能会要求我们进行巨额支出，或者让我们承担潜在的责任；以及
•我们的勘探和开发业务受到广泛的环境法规的约束，这可能会导致额外的成本和运营延误。
在2020至2019年期间，我们目前持有的物业没有发生重大环境事件，也没有违反任何适用的环境法规，但以下情况除外：2019年3月19日，我们执行了一项行政同意令，并同意向内华达州支付11,521美元，由该部门通过该部门采取行动，以了结涉嫌违反的调查结果，并于2018年11月7日发布命令，要求不遵守“资源保护和回收法”的要求，在危险废物堆积后90天内清除此类废物。此外，2019年12月11日，该司与我们的管理层举行了一次执法会议，以确定是否有理由发布涉嫌违反第2701号空气质量令的通知。该司发出正式警告，并表示不打算采取任何进一步行动。2020-2019年期间，我们没有发生环境治理设施的物质资本支出，预计2021年也不会发生任何环境治理设施的物质支出。
复垦
我们需要在采矿和选矿完成后，通过稳定、勾勒、重新坡化和重新种植场地的不同部分来缓解对长期环境的影响，以减轻对地表水和地下水资源的潜在影响。这些填海工作将按照详细的计划进行，这些计划必须得到适当的监管机构的审查和批准。我们在Hycroft矿山的复垦义务由满足内华达州和BLM财务保证要求的地面管理担保债券担保。我们最新的填海成本估算是由BLM和内华达州于2020年7月批准的。截至2020年12月31日，我们的地面管理担保保证金总额为5,990万美元，其中5,830万美元用于保证Hycroft矿的财务保证要求，100万美元用于保证邻近供水井场和勘探项目的财务保证要求，60万美元用于保证考古缓解项目的财务保证要求。根据2020年12月31日的估计，预计在2047年之前不会发生任何实质性的填海支出，预计填海工作将于2065年完成。当我们将来进行填海工作时，我们将计划与我们的采矿作业相一致，并将要求在我们与政府监管机构的管理许可下完成时记录在案。填海责任会在现行规例容许下作出相应调整，而财务保证规定亦会因应已完成的填海工程而作出调整。如果我们日后被要求遵守重大的意外财务保证规定，我们的财政状况可能会受到不利影响。, 或者我们张贴的财务保证可能不够。有关我们估计未来填海成本的财务资料，请参阅附注12-资产报废义务我们的合并财务报表。
5
目录
矿山安全卫生管理条例
安全和健康是一项核心价值，这就是为什么我们有强制性的矿山安全和健康计划，包括员工和承包商培训、风险管理、工作场所检查、应急响应、事故调查和计划审计。我们认为这些计划在各个层面都是必不可少的，以确保我们的员工、承包商和访客只在安全和健康的工作场所工作。
我们的运营和勘探物业受联邦矿山安全与健康管理局(“MSHA”)根据1977年“联邦矿山安全与健康法案”(“矿业法”)的监管。根据2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)第1503(A)节，发行人必须在定期报告中披露具体的健康和安全违规行为、命令和传票、相关评估和法律行动以及与采矿相关的死亡事件。MSHA定期检查我们的矿山，当它认为违反矿业法的行为发生时，会发出各种传票和命令。近年来，针对采矿作业的传票和订单数量以及为此类传票评估的罚款数量普遍增加。“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案”(“多德-弗兰克法案”)要求我们提供矿场安全信息披露，我们在第I部分已经这样做了-项目4.矿山安全信息披露此表格的10-K
财产权与采矿权
我们的开发活动在内华达州进行。内华达州的矿产权益可能属于美国、内华达州或私人所有。如果未来的矿业权由美国持有，矿业权可以通过在未被征用的联邦土地上提出非专利矿业权的地点来获得。如果潜在的矿产由内华达州或私人拥有，我们需要某种类型的财产收购协议才能勘探或开发此类财产。采矿权受到所有权瑕疵风险的影响，这是所有不动产利益所共有的。此外，采矿索赔是自我发起和自我维护的，因此具有一些与其他类型的财产利益无关的独特脆弱性。仅通过检查公共房地产记录不可能确定无专利采矿权利要求的有效性，因此，很难或不可能确认是否已经遵循了定位和维护权利要求的所有必要步骤。有关我们的矿产资源和采矿要求的一般信息，请参阅项目2.属性。有关我们的财产权益和采矿索偿对我们业务的风险的信息，请参阅以下项目中的风险因素1A.风险因素-与行业相关的风险:
•采矿业的所有权问题存在不确定性。这种所有权的任何瑕疵都可能导致我们失去矿业权，危及我们的业务经营；以及
•定期提出的立法如果获得通过，可能会严重影响我们在非专利采矿主张上的运营成本，或我们向内华达州支付的净收益矿产税金额。
6
目录
第1A项。危险因素
您应仔细审阅和考虑以下风险因素以及本10-K/A表格中包含的其他信息。我们可能面临其他风险和不确定因素，这些风险和不确定性是我们目前不知道的，或者是我们目前认为无关紧要的，这些风险和不确定因素也可能损害我们的业务或财务状况。如果这些风险中的任何一个实际发生，我们的业务、财务状况和运营结果都将受到影响。下面讨论的风险还包括前瞻性陈述，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。另请参阅上述有关前瞻性陈述的告诫声明。以下讨论应与本报告中的财务报表和财务报表附注一并阅读。
风险因素摘要：
下面的列表总结了我们下面更详细讨论的风险因素：
与行业相关的风险包括：
•金银价格波动；
•矿产储量和矿产资源估算的不确定性；
•与新冠肺炎大流行相关的不确定性；
•采矿业内部竞争激烈；
•采矿活动的内在危险性，包括环境风险；
•我们的保险可能不足以覆盖与我们的业务相关的所有风险，或覆盖我们资产的重置成本，或者可能无法为某些风险提供保险；
•美国联邦和州政府法规对我们运营的潜在影响，包括环境法规和许可要求；
•遵守当前和未来政府法规的成本；
•与获得或保留政府监管部门的批准和许可有关的不确定性；
•矿业权的潜在挑战；
•与内华达州拟议的立法相关的风险，这可能会显著增加我们业务的成本或税收；以及
•气候和法规的变化，以及关于气候变化的待定立法。
与业务相关的风险包括：
•与我们的流动性和持续经营考虑有关的风险；
•与我们以有利条件或根本不能筹集资金的能力有关的风险；
•与Hycroft矿专有的两阶段堆氧化和浸出工艺相关的风险和产量估计；
•我们有能力实现我们的预计产量和销售率，并保持在我们预计的运营和生产成本以及资本支出预测之内；
•与我国金银产量下降有关的风险；
•我们成功消除或有效减少加工和采矿限制的能力；我们计划于2021年进行的技术努力的结果，以及这些努力产生的数据可能如何对应用于我们矿石的加工技术、未来运营和盈利产生不利影响。
•与我们依赖一个具有新工艺的矿山有关的风险；
•风险与我们有限的经验有关，在很大程度上没有经过测试的硫化矿石氧化和堆浸过程；
•与我们对承包商和顾问的依赖相关的不确定性和风险；
•设备、用品、能源或商品的可获得性和成本；
•我们开发活动的商业成功和相关风险；
•与斜坡稳定性有关的风险；
•与我们的巨额债务相关的风险，包括交叉加速和我们产生足够现金偿还债务的能力；
•未来可能发生的经营亏损和净亏损带来的不确定性；
•与我们替代和扩大矿产储备能力有关的不确定性；
7
目录
•与填海工程有关的成本；
•关键人员流失或者不能吸引和留住人才的；
•与技术系统和安全漏洞相关的风险；
•因财务报告的内部控制存在重大缺陷而未能补救并可能引起诉讼的任何情况；以及
•我们的主要股东将能够对提交给股东批准的事项施加重大影响的风险。
与我们的普通股和认股权证相关的风险，包括：
•我们普通股和认股权证价格的波动；
•由于未来我们的普通股和/或认股权证的大量销售，我们的普通股和认股权证的价值可能会下降；
•权证到期可能一文不值的风险；
•我们5年期私募认股权证的估值可能会增加我们净收益(亏损)的波动性；
•反收购条款可能会使第三方收购我们变得困难；以及
•与有限获取我们的财务信息有关的风险，因为我们选择利用给予新兴成长型公司和较小报告公司的披露要求豁免。
行业相关风险
黄金和白银的市场价格波动很大。黄金和白银价格下跌可能会导致收入减少、净收益减少、亏损增加和现金流入减少，这可能会对我们的业务产生负面影响。
黄金和白银都是大宗商品。它们的价格波动，受到许多我们无法控制的因素的影响，包括利率、对通胀的预期、投机、货币价值、中央银行的活动、政府关于处置贵金属储备的决定、全球和地区的需求和生产、政治和经济状况以及其他因素。伦敦金银市场协会(London Bullion Market Association)2020年12月31日和2019年12月31日的报价显示，黄金和白银的价格分别为每盎司1,888美元和1,515美元，白银分别为每盎司26.49美元和18.04美元。未来黄金和白银的价格可能会下跌。黄金或白银价格大幅或持续下跌将对我们的财务状况、收入、净收入和现金流产生不利影响，特别是考虑到我们目前不从事黄金或白银对冲交易的战略。此外，持续走低的黄金或白银价格可能：
•由于停止开采在当时的黄金或白银价格下变得不经济的矿藏或部分矿藏，降低了收入潜力；
•减少或消除我们目前预期的采矿业务利润(如果有的话)；
•停止、推迟、修改、取消氧化矿、过渡矿、硫化矿开采和新建、现有项目开发计划；
•使我们更难履行和/或偿还债务义务；
•通过从矿产储备中移走不能再以现行价格进行经济加工的矿石，减少现有的矿产储备；以及
•导致我们确认长期资产账面价值的减值。
矿产储量和矿产资源计算仅为估计，受金属价格、矿石内在变异性和采矿过程中金属的可采性等因素的影响，存在不确定性。
8
目录
矿产储量、矿产资源和品位的计算是估计性的，取决于地质解释以及钻探和采样分析得出的统计推论或假设，而这些推论或假设可能被证明是不可预测的。矿产储量和矿产资源以及相应等级的计算存在一定程度的不确定性。在矿产储量和矿产资源实际开采和加工之前，矿石的数量和品位必须仅作为估计。此外，矿产储量和矿产资源的数量可能会因金属价格而异，这在很大程度上决定了矿产储量和矿产资源是被归类为矿石(对采矿经济)还是废物(对采矿不经济)。金属价格下跌可能会导致之前报道的矿产储量(矿石)对开采(废物)变得不经济。目前的矿产储量估计是根据每盎司黄金1200美元和每盎司白银16.50美元的销售价格计算的。当前黄金或白银价格的实质性下跌或我们加工方法的实质性变化可能要求我们减少矿产储量估计。矿产储量、矿产资源、矿化、品位或剥离比率的任何重大变化都可能影响我们物业的经济可行性。此外，我们不能保证在现场条件下或在生产过程中，在小规模实验室测试中经历的金和银回收将在更大规模的测试中重复进行。
新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
新冠肺炎全球大流行和减少其蔓延的努力导致经济活动大幅下降，全球市场出现重大混乱和波动。疫情爆发可能会对我们的运营产生不利影响如果我们的大部分员工由于政府强制隔离、关闭或其他限制而无法长期有效地工作或旅行，那么我们的业务和财务运营将受到重大影响，并可能导致Hycroft矿暂时关闭。冠状病毒的持续传播不受有效疫苗或治疗方法的任何影响，可能会导致进一步的金融不稳定，以及我们供应链的中断，这可能会增加供应成本或阻止我们采购运营Hycroft矿所需的物资。目前，我们无法预测冠状病毒大流行的持续时间或政府可能因应大流行而实施的法规的影响，但冠状病毒大流行可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们在采矿业面临着激烈的竞争。
采矿业竞争激烈，其中一些是与大型老牌矿业公司合作的，这些公司拥有雄厚的采矿能力，拥有比我们更多的财政和技术资源。在招聘和留住合格的管理和技术雇员以及获得有吸引力的采矿权方面，我们与其他矿业公司展开竞争。如果我们不能成功地吸引和留住合格的员工，我们的发展计划和/或我们的运营可能会放缓或暂停，这可能会对我们的发展、财务状况和运营结果产生不利影响。
采矿开发和加工业务带来了固有的风险和成本，可能会对我们的业务产生负面影响。
采矿开发和加工作业涉及许多危险和不确定因素，其中包括：
•冶金或其他加工问题；
•地面或斜坡失稳；
•工业意外；
•异常和意想不到的岩层或水条件；
•环境污染或泄漏；
•因恶劣或危险的天气条件或其他自然行为造成的洪水和周期性中断；
•火灾；
•地震活动性；
•有组织的劳资纠纷或工作拖慢、内乱，包括封路、封锁；
•对劳动力和用品供应造成不利影响的流行病；
•机械设备故障和设施性能问题；以及
•关键材料、设备和熟练劳动力的可用性。
这些事件可能导致我们的财产或生产设施受损或被毁、人身伤亡、环境破坏、采矿或加工延误、生产成本增加、资产减记、金钱损失和法律责任，任何这些事件都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响，并对我们的预期发展和产量估计产生不利影响。
9
目录
我们的保险可能不包括与我们业务相关的所有风险。
采矿业务面临风险和危险，包括但不限于建筑风险、环境危害、工业事故、遇到不寻常或意想不到的地质构造、滑坡、洪水、地震以及因恶劣或危险天气条件造成的周期性中断。这些事件可能导致矿产、采矿设备或生产设施的损坏或破坏、人身伤害或死亡、环境破坏、减产和采矿延误、资产减记、金钱损失和可能的法律责任。我们通常不能获得完全覆盖其中许多风险的保险，如果是这样的话，我们可能会选择不购买，因为保费成本很高，或者在商业上不切实际。我们目前不投保业务中断保险，但将来可能会投保此类保险。这些风险和危险产生的任何负债都可能是重大的，并可能对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生重大和不利的影响。
环境法规可能会要求我们进行巨额支出，或者让我们承担潜在的责任。
在我们承担环境责任的情况下，支付此类责任或我们可能产生的成本(包括补救环境污染的成本)将减少我们原本可动用的资金，并可能对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生实质性的不利影响。如果我们无法完全补救违反环境的行为或有害物质的释放，我们可能需要暂停运营或采取临时合规措施，等待完成所需的补救或纠正措施。最终可能在矿场实施的环境标准可能会有所不同，并可能影响补救成本。实际补救费用可能超过为此类补救所做的财务应计费用。此外，补救费用的时间可能与当前的补救计划有很大不同。潜在的风险敞口可能很大，并可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
此外，政府当局和私人当事人可能会因我们过去和现在的运营对环境、健康和安全造成的影响而对财产或自然资源造成损害以及对人员造成伤害而提起诉讼，这可能导致实施巨额罚款、补救费用、处罚、禁令救济和其他民事和刑事制裁。巨大的成本和责任，包括关闭矿山后恢复环境所需的费用和责任，是我们的行动固有的。我们不能保证任何此类法律、法规、执法或私人索赔不会对我们的业务、财务状况或经营结果产生负面影响。
我们的运营受到广泛的环境法规的约束，这可能导致运营延误、罚款和成本。
我们运营的所有阶段都受到广泛的联邦和州环境法规的约束，包括根据以下法律制定的法规：
•综合环境响应、赔偿和责任法；
•资源保护和复原法；
•清洁空气法；
•国家环境政策法；
•清洁水法；
•安全饮水法；
•联邦土地政策和土地管理法；以及
•秃头和金鹰保护法；
其他监管机构还对我们的一些业务和采矿项目拥有管辖权，包括环境保护局、内华达州环境保护部、美国鱼类和野生动物管理局(U.S.Fish and Wildlife Service，BLM)和内华达州野生动物部(Nevada Department Of Wildlife)。
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这些环境法规要求我们获得各种经营许可、批准和许可证，并对开发和生产活动实施标准和控制。例如，我们必须持有关于Hycroft矿的内华达州填海许可证。该许可证授权同时和采矿后的矿山复垦，并要求张贴足以保证矿山复垦成本的复垦保证金。在完成业务合并后，Hycroft矿山业务需要公布的回收债券金额的变化可能会对我们的财务状况、运营业绩、现金流和流动性产生重大影响。此外，美国鱼类和野生动植物管理局(U.S.Fish and Wildlife Service)可能会指定关键栖息地和合适的栖息地，认为这是濒危或濒危物种生存所必需的。一个重要的栖息地或合适的栖息地指定，可能会导致土地用途受到进一步的实质性限制，并可能严重延误或禁止我们的发展获得土地。例如，我们必须获得与在鹰栖息地进行采矿有关的某些许可。未能获得所需许可或未能遵守联邦和州法规也可能导致开始或扩大运营的延迟，产生调查或清理危险物质的额外成本，支付不遵守或排放污染物的罚款，以及采矿后的关闭、复垦和粘合，所有这些都可能对我们的财务业绩、运营结果和流动性产生重大不利影响。
遵守当前和未来的政府法规可能会导致我们招致巨额成本。
我们的运营受到广泛的联邦和州立法的约束，这些法律涉及矿山安全、职业健康、劳工标准、勘探、勘探、生产、出口、有毒和危险物质、爆炸物、自然资源管理、土地使用、水使用、空气排放、废物处理、环境审查和税收等事项。遵守这项立法和其他立法可能需要我们做出重大的财政支出。制定新法例或更严格执行现行法例可能会增加成本，对我们的财政状况、经营业绩和流动资金可能会有负面影响。我们目前还不能预测拜登新政府可能会对联邦法律或法规做出哪些改变(如果有的话)。我们不能保证我们能够及时或符合成本效益地适应这些监管发展。违反这些法律、法规和其他监管要求可能导致巨额罚款、处罚或其他制裁，包括可能关闭Hycroft矿或未来的运营(视情况而定)。
环境法规的变化可能会对我们的运营成本产生不利影响，或者导致运营延误。
我们所处的监管环境正在演变，需要更严格的标准和执法，增加对不遵守规定的罚款和惩罚，对拟议项目进行更严格的环境评估，并加强对公司及其高管、董事和员工的责任。新的环境法律法规或现有环境法律法规的变化可能会对勘探活动、作业、生产水平和生产方法产生负面影响。
我们目前还不能预测拜登新政府可能会对联邦法律或法规做出哪些改变(如果有的话)。我们不能保证未来环境法律法规的变化不会对我们目前的运营或未来的项目产生不利影响。这些法律和法规的任何改变都可能对我们的财务业绩和经营结果产生不利影响，例如，要求改变经营限制、技术标准、费用或财务保证要求。
我们的运营受到许多难以获得的政府许可的制约，我们可能无法获得或续签我们所需的所有许可证，或者此类许可证可能无法及时获得或续签。
在正常业务过程中，我们需要为我们的运营获得并续签政府许可证，包括与我们在Hycroft矿堆浸硫化物矿石的计划相关的许可证。我们还需要额外的政府许可，以完成我们开采硫化矿的长期计划，包括但不限于，允许建造额外的浸出垫空间的许可。获得或续签必要的政府许可证是一个复杂和耗时的过程，涉及我们昂贵的承诺。我们获得和续签许可证的努力的持续时间和成功与否取决于许多我们无法控制的变量，包括对许可机构实施的适用要求的解释，以及第三方对任何必要的环境审查的干预。我们可能无法及时或根本无法获得或续签运营所需的许可证，而且获得或续签许可证的成本可能会超出我们的估计。不遵守我们许可证的条款可能会导致禁制令、罚款、暂停或吊销许可证以及其他处罚。我们不能保证我们已经或将在任何时候完全遵守我们许可证上的所有条款，或者我们拥有所有所需的许可证，我们不能保证我们一直都完全遵守我们许可证上的所有条款，或者我们一直都会完全遵守我们许可证上的所有条款。与遵守这些许可证和许可过程相关的成本和延误可能会改变我们的全部或部分采矿寿命计划，延迟或阻止我们继续经营或开发Hycroft矿，或增加开发或生产成本，其中任何或所有这些都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。
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采矿业的所有权问题存在不确定性。这种所有权的任何缺陷都可能导致我们失去矿业权，并危及我们的业务运营。
我们的矿产包括私人矿业权、涵盖私人土地的租约、专利采矿权租约和非专利采矿权租约。Hycroft矿的区域是位于内华达州BLM办公室管理的土地上的无专利采矿权，我们只拥有这些土地的所有权。由于无专利采矿权利要求的所有权受到固有不确定性的影响，很难最终确定这类权利要求的所有权。这些不确定性涉及矿物发现的充分性、适当的位置以及张贴和标记边界，以及可能与其他无法从记录描述中确定的主张的冲突。我们认为，美国现在所有矿产勘探、开发和开采的很大一部分都是基于未获专利的采矿权，而这种不确定性是采矿业固有的。
我们位于公共土地上的非专利采矿主张的现状允许我们有权开采贵金属和贱金属等有价值的矿物，并从索赔中移除贵金属和贱金属，条件是适用的环境审查和许可计划。我们一般也被允许将土地表面仅用于与开采和加工含矿物矿石有关的目的。然而，土地的合法所有权仍然属于美国。由于未能遵守法定要求，我们仍然面临着采矿索赔可能被没收给美国或与之竞争的私人索赔人的风险。在1994年之前，能够证明在采矿主张上发现了有价值的可定位矿物，并满足与联邦非专利采矿主张的定位和维护有关的所有其他适用的联邦和州要求和程序的采矿主张定位者，有权起诉专利申请，以从联邦政府获得采矿主张的收费所有权。然而，自1994年10月以来，通过联邦立法限制BLM接受任何新的矿物专利申请，申请专利的权利一直受到暂停。如果我们不能获得我们的非专利采矿索赔的费用所有权，我们不能保证我们将能够获得与没收该等索赔相关的赔偿。
我们拥有重大权益的矿产所有权可能会面临挑战。如果任何物业的业权有欠妥之处，我们可能须赔偿他人，或减少我们在受影响物业的权益。此外，在任何这样的情况下，对所有权问题的调查和解决都会将我们管理层的时间从正在进行的生产和开发计划中分流出来。
定期提出的立法如果获得通过，可能会对我们在非专利采矿主张上的运营成本或我们向内华达州支付的矿业税净额产生重大影响。
美国国会议员定期提出法案，以取代或改变1872年矿业法的规定。这些法案提出，除其他事项外，要么取消或极大限制矿物专利权，要么对无专利采矿主张的生产征收联邦特许权使用费。这项拟议的立法可能会改变持有无专利采矿权的成本，并可能严重影响我们在无专利采矿权上开发矿化材料的能力。我们的大多数采矿主张都是未获专利的主张。虽然我们无法预测法定特许权使用费可能是多少，但这些拟议法案的颁布可能会对我们非专利采矿权利的发展潜力以及我们现有运营矿山在联邦非专利采矿权利要求下的经济产生不利影响。这类法例如获通过，可能会对我们的财政表现和经营业绩造成不良影响。
我们需要向内华达州缴纳矿业税净额(我们称之为“NPT”)，税率最高可达我们Hycroft矿净收益的5%。净收益以毛利率除以直接成本计算。毛产量是指出售矿物、交换任何有价值的东西或从国家移走时收到的价值。直接成本一般包括开发、开采、生产、运输和提炼矿物的成本。内华达州立法者不时提出法案，旨在增加在该州运营的NPT矿业公司的薪酬。截至本文件提交之日，对“不扩散核武器条约”提出的两项修正案将改变“不扩散核武器条约”的计算方式。这两项修正案都提高了税率，但其中一项修正案将以毛收入而不是净收益为基础。如果通过增加我们向内华达州支付的NPT的立法，我们的业务、运营结果和现金流可能会受到负面影响。
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有关气候变化问题的法规和待定立法可能会导致运营成本增加，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
一些政府或政府机构已经或正在考虑进行监管改革，以应对各种气候变化利益集团和气候变化的潜在影响。有关气候变化的立法和加强监管可能会给我们和我们的供应商带来巨大成本，包括与增加能源要求、资本设备、环境监测和报告相关的成本，以及遵守此类法规的其他成本。未来通过的任何气候变化法规也可能对我们与位于不受此类法规监管地区的公司竞争的能力产生负面影响。鉴于气候变化的影响及其应对方式的情绪、政治意义和不确定性，我们无法预测立法和监管将如何影响我们的财务状况、经营业绩和竞争能力。此外，即使没有这样的监管，我们或我们行业内的其他公司在全球市场上关于气候变化潜在影响的意识增强和任何负面宣传都可能损害我们的声誉。
气候变化可能会对我们的运营成本产生不利影响。
气候变化对我们业务的潜在物理影响是高度不确定的，对我们业务所在的地区是特殊的。这些气候变化可能包括降雨和风暴模式和强度的变化，水资源短缺和气温变化。气候的这些变化可能会对我们的采矿业务产生不利影响，包括影响我们浸出垫上矿石的湿度和pH值，增加Hycroft矿的生产成本，并对我们业务的财务业绩产生重大和不利影响。
与业务相关的风险
由于我们实现销售、生产、成本和其他经营目标的能力存在不确定性，以及我们是否有能力完成未来的融资交易以提供额外的营运资金并为未来的资本项目提供资金，我们作为一家持续经营的企业继续经营的能力存在很大疑问。我们计划纾缓外界对我们是否有能力继续经营下去的疑虑，但计划可能不会成功，我们可能被迫限制业务活动，或无法继续经营下去，这会对我们的经营业绩和财政状况造成重大不利影响。
本公司的财务报表是以“持续经营”为基础编制的，即使存在一些事件和条件，无论是单独考虑还是综合考虑，都会对我们作为持续经营企业的持续经营能力产生很大的怀疑，因为如果没有额外的注资，我们很可能无法履行我们的义务，因为这些义务在本报告日期后一年内到期。
我们于2019年重新开始运营，并出现净亏损、负运营现金流和融资现金流，以满足我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的运营和资本支出需求。根据我们的内部现金流预测模型，我们目前预测，从本报告发布之日起不到12个月内，我们很可能需要来自融资活动的额外现金，以满足我们的运营和投资要求以及未来到期的债务。我们目前的现金流预测模型包括根据Sprott信贷协议所需的现金支付，目前估计未来12个月的现金支付为900万美元，其中包括利息支付。
我们继续经营下去的能力取决于销售额的增加，通过按计划实现更具成本效益的运营吨位和回收率，以及确保额外资金用于营运资本、资本支出和其他公司支出。请注意，管理层对我们的流动性和资本资源的预期是基于一些我们认为合理但可能被证明是错误的假设。例如，我们的预期是基于对大宗商品价格、黄金和白银回收率和比率、产量估计、氧化时间、预期成本和其他受许多风险影响的因素的假设，其中许多风险是我们无法控制的。如果我们的假设被证明是错误的，我们可能会比我们预期的更早需要额外的融资来继续经营我们的业务，这可能不会以有利的条件提供，或者根本不会，这可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。
我们可能需要筹集额外的资本，但这样的资本可能不会以优惠的条件提供，或者根本就不会。
我们的Hycroft矿的持续运营，以及为开采和加工我们的矿产储备和矿产资源而进行的未来开发将需要大量投资。未能获得足够融资可能导致Hycroft矿的开发或生产延迟或无限期推迟。Sprott Credit Agreement中的契约可能会极大地限制我们获得新的或额外的信贷安排的能力，增加我们的借贷成本，并使我们很难或不可能以优惠的条款或根本不可能筹集额外的资本。
我们未来2021年的主要现金需求将是为资本项目、采矿设备租赁、技术工作、扩建或重新启用加工厂设备提供资金，并支付公司成本，包括下列条款下的偿债要求。
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斯普罗特信贷协议。截至2020年12月31日，我们拥有5640万美元的现金。根据目前的金属价格以及我们对未来金属销售量和成本的估计，我们目前预计在截至2021年12月31日的财年内，手头现金将为负的净现金流提供资金。Hycroft矿的未来开发可能需要额外的资本来支付开支，包括北美林-克罗工厂的整修和投产、额外的浸出垫扩建、额外的加工厂运营、采矿车队的增加、物料搬运设备、铁路支线和营运资金。请注意，管理层对我们的流动性和资本资源的预期是基于一些我们认为合理但可能被证明是错误的假设。例如，我们的预期是基于对大宗商品价格、黄金和白银回收率和比率、产量估计、预期成本和其他受许多风险影响的因素的假设，其中许多风险是我们无法控制的。如果我们的假设被证明是错误的，我们可能会比我们预期的更早需要额外的融资来继续经营我们的业务，这可能不会以有利的条件提供，或者根本不会，这可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。
对Hycroft矿金银最终回收率的估算是基于标准的行业抽样和估算方法，具有主观性。如果黄金和白银的实际回收率低于预期，我们的经营业绩、流动性和财务状况可能会受到负面影响。
我们使用几个综合步骤来估计放置在浸出板上的矿石的金属含量，以及基于预计将应用于各种矿石类型的工艺来估计金和银的最终回收率。虽然我们在过程中的每一步都会适当地调整我们的估计，但最终数量要等到第三方冶炼厂提炼Doré或含金属碳并确定最终可供出售的金银盎司后才能确定。然后，我们检查此最终结果，并将其与我们在整个生产过程中开发和使用的估计值进行协调。在此审查的基础上，我们在适当的时候调整了我们的估算程序。由于评估过程的复杂性和涉及的步骤数量，除其他事项外，实际回收可能与估计有所不同，差异的幅度可能很大，可能会对我们的财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。
使用专有的两段堆氧化浸出工艺从硫化矿中回收金银的经验有限，我们可能无法经济地回收金银。
Hycroft的技术报告反映了使用专有的两阶段堆氧化从过渡矿石和硫化矿中提取金和银，并在过渡矿石和硫化矿石上使用纯碱来控制氧化过程中的pH值和碱度。然而，Hycroft技术报告中描述的经济参数包括一些可能被证明是不正确的假设和估计。此外，这种专有的两阶段堆氧化和浸出工艺在堆浸出金和银之前氧化过渡矿石和硫化矿石，这是一种相对未经测试的新工艺，并未被广泛接受为可行的工艺。我们不能保证使用我们专有的两阶段堆浸工艺开发和推进Hycroft矿将带来经济上可行的采矿运营，产生新的矿产储量或矿产资源，使我们能够转换其他矿化材料(包括在Hycroft技术报告确定的矿产资源中)，或在经济和有利可图的基础上实施。
我们Hycroft矿的运营成本估计是不确定的，这可能会对我们的预期产量和盈利能力产生不利影响。
实施我们专有的两阶段堆氧化和浸出工艺以及开采我们的硫化矿石的费用相当可观，加工要求、成本、施工进度、商品价格和其他因素的变化可能会对项目经济和预期产量及盈利能力产生不利影响。有许多因素可能会影响工艺要求、成本和施工进度，并导致我们对项目预期收益的假设和估计不正确，其中包括：
•投入商品价格和劳动力成本变动情况；
•工艺要求因矿物学和矿石类型而异；
•加工所需试剂(包括氰化物、纯碱和石灰)的估计价格和数量的变化；
•矿石中金银的回收率；
•融资的可获得性和条件；
•劳动力、能源、交通、设备和基础设施的可用性；
•预计开采、加工矿石的吨位、品位和冶金特性发生变化；
•难以估算一段时间内的建筑成本；
•延误完成任何环境审查或取得环境许可或其他政府许可的；
•天气和严重的气候影响；以及
•与内乱或社会和社区问题有关的潜在延误。
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我们先前已通过堆浸作业从Hycroft矿的氧化物和过渡矿石中回收金和银。关于我们重新启动的采矿业务，除了开采氧化矿外，Hycroft的技术报告还反映了使用改进的堆浸工艺开采金银硫化物矿石，即在两阶段堆氧化和浸出过程中使用纯碱。然而，值得注意的是，Hycroft技术报告等可行性研究中描述的经济参数包括一些可能被证明是不正确的假设和估计。我们使用可行性研究来合理地决定是否继续进行项目并支持项目所需的融资，但您不应假设可行性研究中包含的经济分析是可行性研究中预测的未来业绩的保证，也不应假设将实现估计净现值或内部回报率。实际结果可能大不相同。特别是，Hycroft矿的硫化矿石加工存在不确定性，因此，Hycroft矿的工艺要求、回收率、药剂要求假设、成本以及开始生产Hycroft矿硫化矿石业务的时间可能与我们的估计大不相同。此外，我们将继续监测和评估其他选矿技术对某些硫化矿的加工潜力，但这些技术可能并不经济。
我们可能无法实现我们的生产和/或销售预期，我们的成本可能高于我们的预期，从而减少我们的现金流，并对我们的运营业绩和流动性产生负面影响。
我们为我们的运营准备对未来生产、销售和成本的估计。我们基于(但不限于)采矿经验、加工和采矿车队设备可靠性、运营效率、回收方法、矿产储量和矿产资源估计、有关地面条件和矿石物理特征(例如硬度和存在或不存在某些冶金特征)的假设、建造新浸出垫的成本以及采矿和加工的估计费率和成本来制定我们的估计。我们所有的估计都受到许多不确定因素的影响，其中许多都是我们无法控制的。我们的实际产量和/或销售额可能低于我们的估计，而我们的实际成本可能高于我们的估计，这可能会对我们的现金流和运营结果产生负面影响。虽然我们相信我们的估计在当时是合理的，但实际结果会有所不同，而这些差异可能是重大的。这些估计是投机性的，情况可能是这些预测和估计背后的一个或多个假设可能不会成为现实。提醒您不要过度依赖原始表格10-K或通过引用并入的任何文件中所载的预测和估计。
消除或减少加工和采矿限制的计划以及2021年计划的技术努力(每个计划都旨在为我们未来的产量提升定位)可能不会成功，可能会导致信息对Hycroft技术报告中的结论产生不利影响，和/或可能提供可能对我们的加工技术、潜在的未来产量、运营结果和盈利能力产生重大不利影响的数据、信息或测试结果。
2021年，我们预计将继续更全面地评估潜在的机会，同时我们还将Hycroft矿定位为在适当的时候提高产量。我们打算将2021年的技术工作重点放在以下方面：(1)利用我们的内部技术团队完成各种技术分析和研究；(2)进一步完善我们专有的两阶段堆氧化和浸出工艺的操作参数，以便我们能够大规模应用氧化堆浸；以及(3)聘请工程公司评估和评估当前浸出垫和单元操作的潜在设计变化，以更好地支持硫化物氧化工艺。虽然上述各项行动旨在向我们提供额外数据，让我们评估潜在效率及营运改善，而这些活动提供的资料可能导致更新现有Hycroft技术报告或新的技术报告(包括考虑多项加工技术)，但不能保证2021年进行中的技术工作的结果将增强或改善我们高效及成功地开采Hycroft矿矿石的能力。此外，虽然这些技术努力旨在使我们能够在适当的时候增加Hycroft矿的产量，但未来的产量增加取决于消除目前的采矿和加工限制。我们预计，我们将需要获得一支能够开采目标生产率的扩大采矿船队，并招聘和培训操作员和维护人员。我们还必须投入更多的资源来增强我们的加工厂的能力。不能保证我们将能够成功地消除这些采矿和加工限制。
随着我们在2021年的技术工作中获得信息、测试结果和数据，这些信息可能会导致我们修改实际执行的技术、测试、工程和增长规划工作的范围、性质和时间安排。如果我们的技术努力没有带来更高的效率和能力，和/或如果我们试图消除采矿和加工限制的努力没有成功，那么这些事件中的每一个都可能对我们未来的潜在产量、运营结果和盈利能力产生重大不利影响。
我们目前只依赖一座矿山，不能保证我们的采矿活动不会受到任何中断或停顿，这将对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。
Hycroft矿是我们唯一的采矿资产。我们不能保证我们将成功地使用氧化物浸出工艺成功地运营Hycroft矿，这是一种专有的两阶段堆氧化和浸出工艺，用于
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硫化矿石，或替代加工技术。此外，我们经营Hycroft矿能力的任何中断，例如(但不限于)流行病、自然灾害、材料许可证的丧失、长期供应中断、加工中断或困难或劳工罢工，都将对我们生产金银以及创造收入和流动性的能力产生重大不利影响。
我们不能确定我们未来的开发活动是否会在商业上取得成功。
建造及经营Hycroft矿需要大量开支，包括额外的设备及基础设施，例如额外的浸出垫，以利用Hycroft技术报告所述的新冶金工艺从硫化矿石中提炼金银、进一步开发Hycroft矿以确定新的矿产储量及矿产资源，以及通过钻探及分析扩大或建立矿产储量及矿产资源。我们不能保证我们使用专有的两阶段堆氧化和浸出工艺从硫化矿石中提炼金银的过程能够在经济和有利可图的基础上保持下去，不能保证发现的任何矿产储量或矿产资源的数量足以证明商业运营的合理性，也不能保证开发所需的资金能够在及时或经济的基础上获得。许多因素，包括成本、实际矿化、矿石等级的一致性和可靠性以及商品和试剂的数量和价格，都会影响项目开发的成功。加工设施的高效运行、是否存在称职的业务管理以及是否有适当技能和经验丰富的顾问的可用性和可靠性也会影响项目的成功开发。我们不能保证Hycroft矿硫化物浸出作业的开发和推进将带来经济上可行的采矿作业或产生新的矿产储量或资源。
我们依赖第三方承包商和顾问来进行我们的运营和建设项目，这使我们面临风险。
关于Hycroft矿的运营，我们签约并聘请第三方承包商和顾问协助我们的运营和相关建设项目的各个方面，包括建造新的浸出垫、维护、维修和改善我们的粉碎和加工设施，以及开采我们的矿石和废物。因此，我们的经营和建设项目面临许多风险，其中一些风险是我们无法控制的，包括：
•以可接受的条件与承包商和顾问谈判协议；
•在任何一方终止协议的情况下，无法更换承包商或顾问及其操作设备；
•减少对承包商或顾问负责的业务方面的控制；
•承包人或咨询人未按其协议履行义务或与其业绩有关的争议；
•承包商或顾问因资不抵债或其他不可预见的事件而停止业务时，业务中断或成本增加；
•承包商或顾问未能遵守适用的法律和法规要求(在他们对此负责的范围内)；以及
•承包商或顾问在管理其劳动力方面的问题、劳工骚乱或其他雇佣问题。
此外，我们可能会因承包商或顾问的行为而对第三方承担责任。上述一个或多个风险的发生可能会减少我们的黄金和白银产量、增加我们的成本、中断或延迟我们的采矿作业或我们获取矿石的能力，并对我们的流动性、经营业绩和财务状况产生不利影响。
设备和用品短缺和/或此类物品到达我们的Hycroft矿所需的时间可能会对我们的业务运营能力产生不利影响。
我们依靠各种供应品和设备从事采矿和开发作业。该等供应、设备及零件的短缺及/或该等物品运抵我们的Hycroft矿所需的时间，可能会对我们开展业务及开发Hycroft矿的能力产生重大不利影响，从而限制或增加生产成本。这种短缺还可能导致建筑成本增加，并导致扩建项目的延误。
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无法获得纯碱或延迟获得纯碱可能会对我们盈利运营的能力产生不利影响。
生产和供应纯碱的供应商数量有限，据我们所知，这些供应商开采的纯碱通常不会超过他们认为的销售量。2019年4月，我们与一家纯碱供应商签订了一项为期三年的协议，为我们的运营提供纯碱。然而，如果合同供应商取消合同，无法生产和供应足够的纯碱，或者因为我们的运营需要大量纯碱而停止运营，我们可能不得不暂时停止开采，直到我们能够获得购买纯碱的新合同。此外，我们不能就从替代供应商获取纯碱可能产生的成本提供任何保证，该成本可能会对我们采矿业务的盈利能力和现金流产生重大不利影响。
运营中使用的能源或商品的成本或供应的变化可能会对我们运营的盈利能力和我们的财务状况产生不利影响。
我们的采矿作业需要大量的能源。我们的主要能源是电力和柴油。我们在采矿活动中消耗的能源资源的供应依赖于第三方。能源价格可能受到许多我们无法控制的因素的影响，包括全球和地区供求、政治和经济状况以及适用的监管制度。各种能源的价格可能会从目前的水平大幅上涨。能源价格的上涨可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们能源供应的中断可能会暂时削弱我们生产黄金和白银的能力，或者推迟任何扩张项目或计划。我们的采矿作业地处偏远，需要远距离输电。能源传输中断、能源传输基础设施不足或我们的任何能源供应合同终止都可能中断我们的能源供应，并对我们的运营或扩建项目产生不利影响。
我们的生产成本还受到我们在业务中消耗或使用的商品价格的影响，如柴油、氰化钠、纯碱、石灰、轮胎和炸药。这类商品的价格受供应量和价格的影响。影响整个采矿业的需求趋势以及其他我们无法控制的因素。我们采矿和生产活动中消耗的材料价格上涨可能会对我们的流动性、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们可能会受到与斜坡稳定性有关的挑战的不利影响。
我们的露天矿开采得更深，并在开采过程中产生了更大的足迹，这带来了某些岩土工程挑战，包括可能发生的斜坡坍塌。如果我们被要求降低矿坑坡度或提供额外的道路通道来防止这种故障，我们声明的矿产储量可能会受到负面影响。此外，与矿坑斜坡有关的水文条件、因斜坡坍塌而移位的物质被移走，以及剥离要求的增加，也可能对我们声明的矿产储量产生负面影响。我们不能保证将来不会采取额外行动以维持斜坡的稳定，亦不能保证我们迄今所采取的行动已足够。意想不到的故障或防止斜坡坍塌的额外要求可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响，并会减少我们声明的矿产储量。
Sprott信贷协议施加了重大的运营和财务限制，可能会限制我们运营业务的能力。
Sprott信贷协议对我们和我们的受限制子公司施加了重大的运营和财务限制。这些限制将限制我们的能力和我们受限制子公司的能力，尤其是在适用的情况下：
•招致额外的债务；
•支付股息或其他限制性支付，包括某些投资；
•设立或允许某些留置权；
•出售资产；
•与关联公司进行某些交易；以及
•与其他公司合并或合并，或转让我们全部或基本上所有资产或我们受限制子公司的资产。
这些限制可能会限制我们为未来的运营或资本需求提供资金、进行收购或寻求可用的商业机会的能力。
此外，Sprott信贷协议将要求我们遵守一些惯例公约，包括：
•与交付月度、季度和年度财务报表、预算和年度预测有关的契约；
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•维持所需的保险；
•遵守法律(包括环境保护)；
•遵守ERISA；
•维护Hycroft矿100%的所有权；
•对资产合并、合并或出售的限制；
•对留置权的限制；
•对发行某些股权的限制；
•对增发债务的限制；
•对与关联公司进行交易的限制；以及
•其他习惯契约。
我们不能向您保证，我们将履行这些公约，或我们的贷款人将放弃任何未来未能做到这一点。违反Sprott Credit Agreement下的任何契约都可能导致违约。看见附注9--债务，净额如需进一步资料，请参阅财务报表附注。如果根据Sprott信贷协议和/或Hycroft Mining Holding Corporation、其全资子公司Hycroft Resources and Development、LLC和Sprott Private Resource Lending II(CO)Inc.之间的Sprott信贷协议和/或特许权使用费协议(“Sprott Royalty Agreement”)发生违约，贷款人可以选择宣布债务连同应计利息和其他费用立即到期和支付，并针对担保该债务的抵押品进行诉讼，在Sprott信贷协议和Sprott Private Resource Lending II(CO)Inc.的情况下，这些抵押品就是Sprott Credit Agreement和Sprott Private Resource Lending II(CO)Inc.
我们的巨额债务可能会对我们的财务状况产生不利影响。
截至2020年12月31日，根据Sprott信贷协议和附属票据，我们有大量未偿债务。在符合Sprott信贷协议的限制和条款的情况下，如果我们能够不时产生额外的债务或授予额外的担保权益，为营运资本、资本支出、投资或收购或其他目的提供资金，那么与我们的高债务水平相关的风险可能会加剧。我们的高额债务和特许权使用费支付义务可能会：
•使我们更难履行有关未偿债务的义务；
•要求我们的很大一部分现金流专门用于偿债和/或特许权使用费支付，而不是其他目的，从而减少了可用于营运资本、资本支出、收购和其他一般公司用途的现金流；
•限制我们获得额外融资的能力，以便为未来的营运资金、资本支出、收购或其他一般公司需求提供资金；
•使我们更容易受到商品价格波动的影响，包括我们购买的商品价格上涨，以及作为我们业务的一部分出售的黄金和白银价格下降，总体上不利的经济和行业条件；
•限制我们在计划和应对我们所竞争的行业的变化方面的灵活性；
•使我们与其他杠杆率较低的竞争对手相比处于劣势；以及
•增加我们的借贷成本。
上述任何因素都可能对我们的业务、财务状况和经营结果、我们履行债务支付义务的能力以及我们普通股的价格产生不利影响。Sprott信贷协议包含限制性契约，这些契约限制了我们从事可能符合我们长期最佳利益的活动的能力。如果我们不遵守这些公约，可能会导致违约事件，如果不治愈或免除违约，可能会导致我们几乎所有债务的加速。
如果我们不履行偿还任何债务的义务，或者在管理我们债务的协议下违约，贷款人可能会加速这些债务，我们可能会受到其他债务的支付限制，或者导致交叉加速。
根据管理我们债务的协议，任何违约未被所需贷款人或此类债务的持有人免除，以及此类债务持有人寻求的补救措施，都可能阻止我们支付其他债务工具的本金、保费(如果有的话)和利息。如果我们无法产生足够的现金流，或无法获得必要的资金来支付我们的债务和特许权使用费支付义务所需的本金、保费(如果有的话)和利息，或者如果我们未能遵守任何管理我们债务的协议中的各种契约，根据该等协议的交叉违约和交叉加速条款，我们将拖欠该等债务和其他债务的协议条款。在发生此类违约的情况下：
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•该等债务的贷款人或持有人可选择终止在该等债务项下的任何承诺，宣布根据该等债务借入的所有资金均已到期并须予支付，如我们的担保债务未能及时支付，则可对我们的资产提起止赎程序；及
•即使这些贷款人或持有者没有宣布违约，他们也可能使我们所有的可用现金都用来偿还欠他们的债务。
由于这种违约以及贷款人可能采取的任何行动，我们可能会被迫破产或清算。
我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们债务下的义务，这可能不会成功。
我们定期支付债务和特许权使用费义务或对债务义务进行再融资(如有必要)的能力取决于我们的财务状况和经营业绩，这受当前的经济和竞争状况以及某些我们无法控制的金融、商业、立法、监管和其他因素的影响，包括黄金和白银的市场价格。我们可能无法从经营活动中维持足够的现金流水平，使我们能够支付债务和特许权使用费义务的本金、保费(如果有的话)和利息。
如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务和特许权使用费义务提供资金，我们可能面临严重的流动性问题，可能会被迫减少或推迟投资和资本支出，或者处置物质资产，寻求额外的债务或股本，或者重组或再融资我们的债务。如有必要，我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法实施任何此类替代措施，即使成功，这些替代措施也可能无法让我们履行预定的偿债义务。Sprott信贷协议限制了我们处置资产和使用这些处置所得收益的能力，还可能限制我们筹集债务用于偿还到期其他债务的能力。我们可能无法完成这些处置或获得足够金额的收益，以满足当时到期的任何偿债和特许权使用费支付义务。
此外，我们有很大一部分业务是通过我们的子公司进行的，其中某些子公司在未来可能不会成为我们负债的担保人。因此，偿还我们的债务取决于我们的子公司产生的现金流，以及它们通过股息、债务偿还或其他方式向我们提供这些现金的能力。除非我们的子公司是我们债务的担保人，否则他们没有任何义务为我们的债务支付到期金额或为此目的提供资金。我们的子公司可能无法或不被允许进行分配，以使我们能够就我们的债务进行付款。每家子公司都是不同的法律实体，在某些情况下，法律和合同限制可能会限制我们从子公司获得现金的能力。如果我们没有收到子公司的分配，我们可能无法为我们的债务支付所需的本金和利息。
我们无法产生足够的现金流来偿还我们的债务和特许权使用费义务，或者以商业合理的条款或根本不能为我们的债务进行再融资，这将对我们的财务状况和经营业绩以及我们履行义务的能力产生重大和不利的影响。
如果我们不能按计划偿还我们的债务，我们将违约，根据Sprott Credit Agreement和Sprott Royalty Agreement的贷款人可以取消担保其借款的资产的抵押品赎回权，我们可能会被迫破产或清算。
我们缺乏勘探活动将导致我们无法取代枯竭的矿产储量。
为了在一段时间内维持产量水平，我们必须通过开采已知矿体和寻找新的矿藏来取代枯竭的储量。我们计划继续勘探Hycroft矿山内矿石中所含金银的开采和加工，可能包括Hycroft矿山运营物业周围地区。不能保证这样的项目会成功。如果在没有充分替代的情况下开采储量，我们的矿产基础将会下降，根据预测的生产率，我们可能无法维持目前预期的矿山寿命之后的生产。因此，我们未来销售黄金和白银的收入可能会下降，导致收入减少和增长放缓。此外，我们预计在收购生产或能够生产金银的资产方面，将会遇到来自其他矿业公司的激烈竞争。如果或当我们试图收购新物业时，我们将面临许多这些公司的竞争，这些公司比我们拥有更多的财力。因此，我们可能无法通过以我们认为可接受的条款收购新的采矿资产或其中的权益来取代和扩大现有的矿产储量。
Hycroft矿的土地填海要求可能既繁重又昂贵，并包括我们提供财务担保以支持该等要求的要求。
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通常对从事采矿业务的公司实施填海造地要求，以最大限度地减少土地干扰的长期影响。填海可能包括要求控制潜在有害流出物的扩散，将地下水和地表水处理到饮用水标准，以及合理地重建干扰前的地貌和植被。
为了履行与我们的活动相关的填海义务，我们必须分配财政资源，否则这些资源可能会用于进一步的发展计划。我们已就Hycroft矿山物业的填海责任(视何者适用而定)订立拨备，但这项拨备可能并不足够。如果要我们进行意料之外的填海工程，可能会影响我们的财政状况。
美国联邦和州法律法规还要求我们提供足够的财务保证，以便在我们无法实施批准的Hycroft矿山的填海计划时，允许第三方实施批准的填海计划。我们可能无法获得第三方财务担保，或者我们可能会因为成本过高、相关抵押品要求过于昂贵或在商业上不切实际而选择不获得担保，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。
如果我们失去了关键人员，或者不能吸引和留住更多的人员，我们的业务就可能无法发展。
我们未来的发展将高度依赖于关键管理层员工的努力，特别是我们的总裁兼首席执行官黛安·加勒特、斯坦顿·莱德奥特、我们的执行副总裁兼首席财务官约翰(杰克)·亨里斯、我们的执行副总裁兼首席运营官约翰(杰克)亨里斯，以及我们未来可能聘用的其他关键员工。我们将需要招聘和留住其他合格的管理和技术员工，以建立和维持我们的业务。如果我们不能成功地招聘和留住这些人，我们的发展和增长可能会受到很大的影响。
我们依赖的信息技术系统容易受到与实施和整合相关的中断、损坏、故障和风险的影响。
我们的运作有赖于资讯科技系统。我们的资讯科技系统经常受到各种来源的干扰、损坏或故障，包括但不限于电脑病毒、保安漏洞、网络攻击、天灾和设计上的缺陷。特别是，网络安全事件正在演变，包括但不限于恶意软件、试图未经授权访问数据和其他可能导致系统中断的电子安全漏洞、为防止或未经授权泄露机密或其他受保护信息而进行的敲诈勒索以及数据损坏。鉴于信息技术中断的时间、性质和范围的不可预测性，我们可能会受到生产停机、运营延迟、敲诈勒索、机密或其他受保护信息的泄露、数据的破坏或损坏、安全漏洞、对我们的系统和网络的其他操纵或不当使用或补救行动造成的财务损失的影响，这些情况中的任何一项都可能对我们的现金流、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
如果新的或升级的信息技术系统有缺陷、未正确安装或未正确整合到我们的运营中，我们还可能受到系统或网络中断的不利影响。系统修改失败可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响，如果不能成功实施，可能会对我们对财务报告的内部控制的有效性产生不利影响。

我们发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点，并确定我们的披露控制和程序无效，如果不加以补救，可能导致我们的合并财务报表出现重大错报，或导致我们无法履行定期报告义务。
与中讨论的重述相关附注25-重报以前发布的财务报表根据本表格10-K/A合并财务报表附注，管理层得出结论，截至2020年12月31日，我们对财务报告的内部控制存在重大弱点。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

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如“第9A条所述。管理层发现，我们对与MUDS首次公开发行(IPO)相关的5年期私募认股权证的会计控制存在重大缺陷，并因2020年5月29日完成的资本重组交易而计入我们的综合财务报表。我们对复杂金融工具(如MUDS发行的权证)的会计评估控制未能有效地适用ASC 815-40的规定。这一重大弱点导致我们对作为资本重组交易一部分记录的5年期私募认股权证的会计处理出现重大错误，并重述了我们之前发布的财务报表，详情见附注25-重报以前发布的财务报表至本文所载合并财务报表附注。管理层现在得出的结论是，截至2020年12月31日，我们对财务报告的内部控制以及我们的披露控制和程序都是无效的。

为了弥补我们在财务报告内部控制方面的重大弱点，管理层实施了额外的审查程序，并对与权益和负债工具(包括有权证的工具)会计相关的会计政策进行了额外的培训和改进，以根据公认会计原则确定适当的会计处理。

虽然我们的补救计划已经实施，并预计将在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告的备案日期完成，但我们的补救计划已经实施，预计将在截至2021年12月31日的年度报告中完成。除非管控运作足够长时间，且管理层经测试认为我们的内部管控运作有效，否则不能认为重大弱点已获补救。虽然管理层相信补救措施将解决已确定的重大弱点，但不能保证管理层迄今采取的补救措施是足够的，也不能保证不需要采取额外的补救行动。此外，不能保证将来不会发现更多的重大弱点。如果我们不能成功纠正我们在财务报告或披露控制程序的内部控制方面现有或未来的任何重大弱点或其他缺陷，投资者可能会对我们的财务报告、我们的财务报告和披露的准确性和时机以及我们的业务、声誉、经营业绩、流动性、财务状况、进入资本市场的能力、对我们的信誉的看法以及股票价格失去信心。此外，我们可能无法维持或重新遵守适用的证券法或股票市场上市要求。

由于财务报告的重述和内部控制的重大缺陷，我们可能面临诉讼和其他风险。

作为重述的一部分，我们发现了我们对财务报告的内部控制存在重大弱点。由于此类重大缺陷、重述、5年期私募认股权证的会计变更以及SEC提出或未来可能提出的其他事项，我们可能面临诉讼或其他纠纷，其中可能包括援引联邦和州证券法的索赔、重述引起的合同索赔或其他索赔，以及我们对财务报告和财务报表编制的内部控制存在重大缺陷。截至本10-K/A表格日期，我们不知道有任何此类诉讼或纠纷。不过，我们不能保证将来不会出现这类诉讼或纠纷。任何此类诉讼或纠纷，无论胜诉与否，都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

公司的三个最大股东能够对提交给股东批准的事项施加重大影响，这可能会推迟或阻止公司控制权的变更，或者导致管理层或董事会的巩固，可能会与我们其他股东的利益发生冲突。
截至2020年12月31日，Mudrick Capital Management LP(“Mudrick Capital”)、Whitebox Advisors LLC(“Whitebox”)和Highbridge Capital Management LLC(“Highbridge”)分别实益拥有我们普通股流通股约42%、20%和13%。由于Mudrick Capital、Whitebox和Highbridge持有大量股份，它们中的每一个都可能对决定需要股东批准的公司行动的结果产生重大影响，并以其他方式影响我们的业务。这种影响可能会延迟或阻止公司控制权的变更，或巩固管理层或董事会的地位，这可能会与其他股东的利益发生冲突，从而可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。
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与我们普通股和认股权证相关的风险
我们普通股和公开交易权证的市场价格可能会大幅波动。
我们上市交易的普通股和认股权证的交易价格可能会大幅波动，可能会低于现价。对于像我们这样上市规模较小的公司来说，情况可能尤其如此。如果我们的证券市场继续活跃，我们证券的交易价格可能会波动很大，并受到很大波动的影响。我们普通股和认股权证的交易价格取决于许多因素，其中许多因素是我们无法控制的，可能与我们的经营业绩无关。这些波动可能导致您在我们普通股和/或认股权证上的全部或部分投资损失。下面列出的任何因素都可能对您对我们证券的投资产生不利影响，我们证券的交易价格可能会大大低于您为其支付的价格。在这种情况下，我们证券的交易价格可能不会回升，可能会进一步下跌。
影响我们证券交易价格的因素可能包括：
•我们的财务业绩或被认为与本公司相似的公司的财务业绩的实际或预期波动；
•市场对我们经营业绩预期的变化；
•公众对我们的新闻稿、其他公开公告和提交给证券交易委员会的文件的反应；
•新闻界或投资界的投机行为；
•我们的业务或我们竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
•特定期间经营业绩未达到证券分析师或投资者预期的；
•证券分析师对公司或整个市场的财务估计和建议的变化；
•投资者认为与本公司相当的其他公司的经营业绩和股价表现；
•影响我们业务的法律法规的变化；
•开始或参与涉及本公司的诉讼；
•我们资本结构的变化，例如未来发行证券或产生额外债务；
•可供公开出售的普通股数量；
•董事会或者管理层发生重大变动；
•我们的董事、高级管理人员或大股东出售我们的大量普通股，或认为可能发生此类出售；以及
•一般的经济和政治条件，如经济衰退、利率、“贸易战”、贵金属价格下跌、我们业务运营中使用的燃料和其他大宗商品价格上涨、货币波动以及战争或恐怖主义行为。
无论我们的经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们证券的市场价格造成实质性损害。总的来说，股票市场和纳斯达克资本市场经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与受影响的特定公司的经营业绩无关或不成比例。这些股票和我们证券的交易价格和估值可能无法预测。对于投资者认为与本公司相似的其他公司的股票，投资者对市场失去信心可能会压低我们的股价，无论我们的业务、前景、财务状况或经营结果如何。广泛的市场和行业因素，以及经济衰退或利率变化等一般经济、政治和市场条件，都可能严重影响我们普通股和认股权证的市场价格，无论我们的实际经营业绩如何。在业务合并后不久，这些波动可能会在我们股票的交易市场上更加明显。我们证券市场价格的下跌也可能对我们未来发行额外证券的能力和获得额外融资的能力产生不利影响。
此外，过往在整体市场波动及个别公司证券市价波动后，往往会对这些公司提起证券集体诉讼。如果对我们提起这类诉讼，可能会导致巨额费用，并分散我们管理层的注意力和资源。任何此类诉讼中的任何不利裁决，或为了结任何此类实际或威胁诉讼而支付的任何金额，都可能要求我们支付巨额款项。
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不能保证我们未偿还的5年期公共认股权证永远都是现金，它们可能会到期变得一文不值，认股权证的条款可能会被修改。
我们有34,289,898份公开交易权证，持有人有权在2020年5月29日资本重组交易开始的五年内，以每股11.50美元的行使价购买我们普通股的一股。2020年10月6日，我们以承销公开发行了9,583,334股，发行价为每股9.00美元，每股由一股我们的普通股和一股认股权证组成，以每股10.50美元的行使价购买一股我们的普通股。
此外，作为资本重组交易的一部分，我们承担了于2015年10月22日由卖方与特拉华州的Computershare Inc.及其全资子公司Computershare Trust Company，N.A.(一家联邦特许的信托公司)共同担任初始认股权证代理，以及Continental Stock Transfer&Trust Company，LLC被指定为后续认股权证代理的该特定认股权证协议(日期为2015年10月22日)下的义务和责任。根据卖方认股权证协议的假设，认股权证截至2020年3月22日，卖方认股权证的行权价为每股普通股40.31美元。
不能保证任何或所有5年期公开认股权证或卖方认股权证在到期前都会兑现，因此，这些认股权证到期时可能一文不值。
我们的5年期私募认股权证将作为认股权证负债入账，并在发行时按公允价值记录，公允价值的变化在收益中报告，这可能会增加我们净收益(亏损)的波动性，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。
除了其他证券，SPAC保荐人和SPAC承销商在2020年5月29日的资本重组交易之前，以及在资本重组交易完成的同时，已经发行了总计2,740,000股5年期私募认股权证，以每股11.50美元的行使价购买我们的普通股，作为远期购买单元的一部分，公司以每股11.50美元的行使价向SPAC保荐人额外发行了2,500,000股5年期私募认股权证。
我们已确定，5年期私募认股权证是一项按市价计价的负债，在每个报告期的收益中记录了非现金公允价值调整。我们普通股的交易价格和5年期私募认股权证的公允价值的变化可能会导致我们的权证负债和我们综合运营报表中的净收益(亏损)出现重大波动。

我们的章程和章程中包含的反收购条款，以及特拉华州法律的条款，可能会损害收购企图。

我们的章程包含了一些条款，这些条款可能会阻止股东可能认为符合他们最佳利益的主动收购提议。根据特拉华州的法律，我们还必须遵守反收购条款，这可能会推迟或阻止控制权的变更。总而言之，这些规定可能会使撤换管理层变得更加困难，并可能会阻碍可能涉及支付高于当前证券市价的溢价的交易。这些规定包括：
•在董事选举中没有累积投票权，这限制了少数股东选举董事候选人的能力；
•本公司董事会有权任命一名董事填补因董事会扩大或董事辞职、死亡或免职而导致股东无法填补本公司董事会空缺的权利；
•禁止股东召开特别会议，并要求股东会议只能由我们的董事会成员召开，这可能会推迟我们的股东强制考虑提案或采取行动(包括罢免董事)的能力；
•我们的董事会有能力决定是否发行优先股，并决定这些股票的价格和其他条款，包括优先股和投票权，这可能被用来显著稀释敌意收购者的所有权；
•限制董事和高级职员的责任，并向其提供赔偿；以及
•股东必须遵守的预先通知程序，以便向我们的董事会提名候选人或提议在股东大会上采取行动的事项，这可能会阻止或阻止潜在收购者进行委托书征集，以选举收购者自己的董事名单，或以其他方式试图获得对公司的控制权。
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我们是一家“新兴成长型公司”和一家“规模较小的报告公司”，因此适用于我们的信息披露要求的降低可能会降低我们的普通股对股东的吸引力。
我们符合证券法第2(A)(19)节规定的“新兴成长型公司”的资格，该法案经2012年的“启动我们的企业创业法案”(Jumpstart Our Business Startups Act)修订，我们称之为“就业法案”(JOBS Act)。因此，只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就选择利用适用于其他非新兴成长型公司的各种报告要求的某些豁免，包括(I)根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条关于财务报告的内部控制的审计师认证要求的豁免，(Ii)免除薪酬发言权、频率发言权和黄金降落伞投票要求的豁免，以及(Iii)减少定期报告中关于高管薪酬的披露义务。因此，我们的股东可能无法获得他们认为重要的某些信息。我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到 (I)财年的最后一天(A)在2023年2月12日(上市五周年)之后的最后一天，(B)我们的年总收入至少为10.7亿美元，或(C)我们被视为大型加速申报公司，这意味着截至公司上一财季第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的我们普通股的市值超过7亿美元。(Ii)我们在之前的三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期。
此外，就业法案第107条还规定，只要符合新兴成长型公司的资格，新兴成长型公司就可以利用豁免遵守证券法第7(A)(2)(B)条规定的新的或修订后的会计准则的机会。因此，新兴成长型公司可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。就业法案规定，公司可以选择退出延长的过渡期，并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，但任何这样的选择退出都是不可撤销的。我们已选择不接受延长的过渡期，即是说，当一项准则颁布或修订，而该准则对公营或私营公司有不同的适用日期时，我们作为一间新兴的成长型公司，可以在私营公司采用新的或修订的准则时，采用新的或修订的准则。这可能会使我们的财务报表与另一家上市公司进行比较，因为另一家上市公司既不是新兴成长型公司，也不是新兴成长型公司，因为所用会计准则的潜在差异而选择不使用延长的过渡期。
我们也是一家“规模较小的报告公司”，我们将一直是一家规模较小的报告公司，直到下一财年，在确定我们的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股在我们第二财季的最后一个营业日为2.5亿美元或更多，或者我们在最近结束的会计年度的年收入为1亿美元或更多，以及我们的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股在我们第二财季的最后一个营业日为7亿美元或更多之后，我们将一直是一家规模较小的报告公司。与新兴成长型公司类似，规模较小的报告公司能够提供简化的高管薪酬披露，并承担某些其他减少的披露义务，其中包括仅要求提供两年经审计的财务报表。我们的股东可能会发现我们的普通股吸引力下降，因为我们是一家“新兴成长型公司”和“规模较小的报告公司”，而且我们依赖于降低对这些公司的披露要求。
1B项。未解决的员工意见
没有。
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项目2.属性
我们唯一的财产是Hycroft矿。Hycroft矿是一座露天(露天)金银矿，运营历史悠久，如下所述。从2019年1月开始，Hycroft矿业公司(“卖方”)开始努力重启采矿作业。2019年第一季度，卖家努力让我们的六辆牵引车、两台液压铲和一台轮式装载机重新投入运营。此外，卖方开始修复破碎系统和建设浸出垫空间，以使采矿作业能够在2019年第二季度开始。最初的黄金和白银生产发生在2019年8月。2020年期间，完成了破碎系统的修复，租赁了额外的移动车队设备，增加了员工人数，继续维修和恢复加工设施，并开始建设新的浸出垫扩建和相关基础设施。北美林-克罗加工和精炼设施继续进行维护和维护，需要支出才能使其恢复运营状态。
Hycroft技术报告
以下有关Hycroft矿的信息大部分来源于Hycroft技术报告，在某些情况下是摘录的，该报告是根据美国证券交易委员会对采矿注册人的财产披露进行现代化而编制的。以下信息的部分内容基于本文未完全描述的假设、资格和程序。应参考Hycroft技术报告全文，该报告通过引用并入本文，并成为本2020 Form 10-K的一部分，该报告已于2020年2月14日提交给证券交易委员会(SEC)。
概述和亮点
Hycroft矿山技术报告预计，基于开采和加工矿产储量的34年矿山寿命，平均年产量约为366,000金当量盎司。截至2020年12月31日，我们尚未开始将我们的业务提升到Hycroft技术报告中设想的产量水平，因此，我们正在以低得多的速度生产黄金和白银。我们的2021年生产计划将使我们能够维持现有的劳动力队伍，而推迟投产至高产量水平的决定将使我们有时间优化采矿计划，采取更多步骤定义我们的矿体，并解决技术问题，以更好地了解专有的两阶段堆氧化和浸出工艺，并评估拟议的过渡矿石和硫化矿石的氧化工艺，并使我们能够评估实施可能对某些矿石类型更有利可图的额外加工技术。我们目前的计划集中于将Hycroft矿置于未来适当时间提高产量的位置。
Hycroft技术报告提出了一种处理硫化矿石的新工艺，并假设我们在整修后将利用Hycroft矿的大量现有基础设施，包括行政大楼、移动维修店、轻型车辆维修店、仓库、浸出垫、破碎系统、一个精炼厂和两个美林-克劳加工厂。此外，计划使用现有设备建造第二家炼油厂。为了将我们的运营提升并维持到Hycroft技术报告设想的吨位和产量水平，我们将需要建造额外的浸出垫空间，增加破碎机产能，增加物料处理系统，以及建设轨道支线和储存空间等项目。除了增加基础设施外，我们还需要大幅扩大我们的流动采矿车队和劳动力，并对现有基础设施进行维修和维护，特别是北美林-克罗加工厂。如果我们决定实施额外的加工技术和/或大幅改变我们对试剂消耗或冶金回收率的假设，我们可能会在未来更新或提交新的技术报告。我们目前已经确定了2021年或2022年这项工作的目标和预算成本。

Hycroft矿
有关Hycroft矿山运营和生产数据的详细讨论，请参见第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--Hycroft矿山.
下面显示了我们的Hycroft矿山和高级勘探物业所在的位置以及Hycroft矿山的区域。
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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1718405/000171840521000044/hymc-20201231_g2.jpg
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此外，下面的地图显示了当前的物业和设施布局。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1718405/000171840521000044/hymc-20201231_g3.jpg
Hycroft矿和相关设施位于内华达州Winnemucca以西约54英里处。温尼穆卡是一座人口约为7800(2019年)的城市，是80号州际公路上的一个商业社区，位于里诺东北164英里处。矿区横跨北纬34、35、351/2和36镇，东经28、29和30号山脉(MDB&M)，北纬40°52‘，西经118°41’。
该镇有一条横贯大陆的铁路，并有一个市政机场。从Winnemucca到Hycroft矿的通道是Jungo路，以前被指定为49号国道，这是一条质量好的未铺设的道路，还有一条通往矿井正门的短路。维护良好的采矿和勘探道路为整个物业提供了通道。从Imlay、Gerlach和Lovelock也可以通过与80号州际公路和内华达州447号公路交叉的未铺设道路进入。我们的大部分员工都住在温尼穆卡地区。该地点从内华达州西北部电网接收NV Energy提供的电力。初步调查表明，温尼穆卡镇拥有必要的基础设施(购物、紧急服务、学校等)。以支持最多的员工和受抚养人。Hycroft矿目前拥有水权，足以支持我们未来计划的堆浸作业。该矿位于黑岩沙漠的东部边缘，位于内华达州温尼穆卡(Winnemucca)和格拉克(Gerlach)之间的卡玛山脉(Kamma Mountain)的西侧。一般地区没有小溪、河流或主要湖泊。矿区海拔在4500至5500英尺之间。
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该地区气候干旱，平均每年降水量为2.1英寸。夏季平均气温在50°F到90°F之间，冬季平均气温在20°F到40°F之间。
我们持有30项私人专利主张和3,247项非专利采矿主张，构成了我们的Hycroft矿山运营资产。非专利权利要求覆盖的总面积约为68759英亩，另外1912英亩土地由专利权利要求覆盖。将专利和非专利权利要求加在一起，总权利要求面积约为70671英亩。我们的Hycroft矿山专利索赔占用私人土地，我们的非专利索赔占用公共土地，由BLM管理。这些索赔受美国联邦政府和内华达州的法律法规管辖。为了保持专利权利要求的良好状态，我们必须向权利要求所在的县缴纳每年的财产税。为了保持无专利权利要求的良好状态，我们必须提交意向书，维持县域内的权利要求，并向BLM支付每年的矿物权利要求申请费。2020年，此类申请费总计60万美元。只要我们提交年度通知并支付索赔申请费，我们的非专利索赔就没有到期日。
Hycroft矿山的一部分须遵守采矿租约，该租约规定吾等须向若干专利及非专利采矿权利的拥有人支付4%的纯利特许权使用费，上限为760万美元，截至2020年12月31日，其中490万美元仍须支付。净利润特许权使用费没有到期日。
Hycroft矿还须遵守Sprott特许权使用费协议(定义见本文)，该协议要求吾等从Hycroft矿支付相当于冶炼厂净回报1.5%的永久特许权使用费(该条款在该协议中定义)。在Sprott版税协议上可以支付的金额没有到期，也没有限制。从2020年5月29日起，我们有权在第一个和第二个周年纪念日回购最高33.3%的特许权使用费(1.5%特许权使用费的0.5%)。
Hycroft矿的前身是克罗福特-刘易斯露天矿，这是一项始于1983年的小型堆浸作业。Vista Gold Corp.，一家根据育空地区法律成立的公司(“维斯塔“)，在1987年和1988年收购了克罗福特-刘易斯主张和矿山。在第一次运营期间，该矿生产了100多万盎司黄金和250万盎司白银。由于金价较低，该矿的生产一直持续到1998年12月被列入维护计划。卖方根据一项安排协议于2007年收购Hycroft矿，其中Vista将其内华达州采矿资产转让给卖方的前身。卖方于2008年重启Hycroft矿，并于2015年7月8日暂停采矿作业。在2016年，卖方积极地从堆浸垫内的矿石中加工和生产黄金。2017年1月1日，卖方停止向浸出垫添加石灰，并在2017年和2018年继续以维护维护模式运营，进入了维护维护模式。在重新开始运营之前，黄金和白银的生产是卖方在Hycroft矿进行维护活动的副产品。2019年1月，卖方开始重启采矿作业。2019年第一季度，卖方再次开始运营，配备了六辆牵引车、两台液压铲子和一台轮式装载机。此外，卖方开始修复其破碎系统，并建设新的浸出垫空间，以使采矿作业能够在2019年第二季度开始。最初的黄金和白银生产发生在2019年8月。
现场设施包括一座行政大楼、移动维修店、轻型车辆维修店、仓库、浸出垫、粉碎系统、两个美林-克罗加工厂和一个炼油厂。第二个炼油厂的部件在现场，将作为扩大采矿活动的一部分进行建设. 粉碎系统作为重新启动活动的一部分进行了翻新，除北美林-克罗工厂外，所有其他设施都已投入运行，目前预计2022年需要该工厂。截至2020年12月31日，与Hycroft矿相关的厂房和设备的账面总价值为8530万美元。
地质学
Hycroft矿位于卡马山的西侧。矿床赋存于与第三系卡玛山火山岩有关的火山喷发角砾岩和砾岩中。火山岩主要为酸性至中等凝灰岩、流和粗大的火山碎屑岩。这些单元的碎片控制着喷发角砾岩中的碎屑。中央断裂和东断裂控制着矿化的分布。一条后矿山前缘断裂将矿体与邻近的黑岩沙漠更新世拉洪坦湖沉积物隔开。地质事件创造了一个非常适合Hycroft矿露天堆浸采矿作业的物理环境。堆浸方法在美国西南部被广泛使用，可以经济地处理大量氧化的低品位矿床。
根据地质、矿化和蚀变，该矿床通常被划分为六个主要区域。这些区域包括硫磺石、漩涡、中环、海湾、骨子院和骆驼。两个地带之间的断裂是主要的断层。
28
目录
Hycroft的矿化经历了多个阶段的沉积。早期的硅硫化物溢流事件一般沿层理沉积了相对较低品位的金银矿化。这种矿化被后来陡峭倾斜的石英明矾石脉横切。晚期含银矿脉分布于涡旋带及中部深部。晚期沿断层的表生氧化作用使贵金属从硫化物中释放出来，并沿地下水位进一步富集金银矿化。
已知的金矿化南北方向延伸3英里，东西方向延伸1.5英里。矿床西北侧露头至近露头部分的矿化深度不到330英尺，东部的漩涡矿床超过2500英尺。
已探明和可能的矿产储量
我们的矿产储量估计是根据S-K法规第1300分节在采矿注册人财产披露现代化项下计算的。已探明和可能的矿产储量可能无法与根据其他国家的指导披露的有关矿产储量的类似信息相比较。我们对我们的矿体进行持续研究，以优化经济价值并管理风险。我们根据需要并根据最新的现有研究修订我们的采矿计划以及已探明和可能矿产储量的估计。我们对已探明和可能的矿产储量的估计是由我们的员工准备的，并由我们的员工负责。
我们的估计已探明及可能矿产储量已于2019年厘定，并已作出调整，以反映截至2020年12月31日止采矿活动的耗竭情况。我们的矿产储量是根据黄金每盎司1200美元和白银每盎司16.50美元的价格计算的。用于估计矿产储量的黄金和白银价格低于建立时黄金和白银每盎司1272.66美元和16.53美元的过去3年平均价格。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的每一年，伦敦金银市场现货金属的平均价格分别为每盎司黄金1,393美元、1,268美元和1,257美元，白银分别为每盎司16.21美元、15.71美元和17.04美元。以下是截至2020年12月31日我们估计的已探明和可能的矿产储量摘要。
吨
等级，盎司/吨
包含Oz(2000)
(000s)
Au
银
Au
银
已验证(堆教学)
氧化物ROM
21,921 
0.009
0.233201 5,114 
过渡ROM
3,257 0.0060.1221 391 
氧化物3/4“压碎
14,667 
0.012
0.739180 10,837 
过渡段3/4“已压碎
4,361 
0.005
0.31223 1,361 
过渡1/2“压碎
86,406 
0.011
0.452908 39,014 
硫化物1/2“压碎
249,563 
0.012
0.4672,910 116,457 
经过验证的堆缓存总数
380,175 
0.011
0.4564,243 173,174 
可能(堆缓存)
氧化物ROM
12,988 
0.005
0.22970 2,979 
过渡ROM
3,550 
0.005
0.13119 465 
氧化物3/4“压碎
2,847 
0.010
0.71628 2,038 
过渡段3/4“已压碎
1,298 
0.004
0.4965 643 
过渡1/2“压碎
51,752 
0.010
0.461496 23,858 
硫化物1/2“压碎
662,787 
0.010
0.4116,929 272,219 
可能的堆缓存总数
735,222 
0.010
0.4117,547 302,202 
可能的硫化物储存总量1/2“被粉碎
7,445 0.010.42275 3,139 
已探明和可能的矿产总储量
1,122,842 
0.011
0.42611,865 478,515 
废品
1,316,936 
总吨数
2,439,778 
带钢比
1.17
29
目录
以下是我们于2019年12月31日的估计已探明及可能矿产储量摘要，该等储量于2019年厘定，并已作出调整，以反映截至2019年12月31日止的采矿活动所造成的耗竭。
吨
等级，盎司/吨
包含Oz(2000)
(000s)
Au
银
Au
银
已验证(堆教学)
氧化物ROM
22,475 0.0090.232205 5,211 
过渡ROM
4,081 0.0080.18532 755 
氧化物3/4“压碎
15,250 0.0120.716184 10,926 
过渡段3/4“已压碎
4,395 0.0050.31124 1,367 
过渡1/2“压碎
90,095 0.010.448945 40,328 
硫化物1/2“压碎
250,333 0.0120.4662,921 116,698 
经过验证的堆缓存总数
386,629 0.0110.4534,311 175,285 
可能(堆缓存)
氧化物ROM
13,145 0.0050.22971 3,005 
过渡ROM
3,658 0.0050.13820 505 
氧化物3/4“压碎
3,001 0.010.68729 2,063 
过渡段3/4“已压碎
1,300 0.0040.4955 644 
过渡1/2“压碎
52,451 0.010.458504 24,041 
硫化物1/2“压碎
662,931 0.010.4116,932 272,252 
可能的堆缓存总数
736,486 0.010.4117,561 302,510 
可能的硫化物储存总量1/2“被粉碎
8,289 0.010.39685 3,281 
已探明和可能的矿产总储量
1,131,404 0.0110.42511,957 481,076 
废品
1,320,164 
总吨数
2,451,568 
带钢比
1.17
•矿产储量估计为1,200美元/盎司Au和16.50美元/盎司Ag。
•截止品位使用冶炼厂净回报(NSR)计算。
•表中的数字已四舍五入，以反映估计的准确性，由于四舍五入的原因，可能不会求和。
吾等并无使用金属或同等金属边际品位来估计上表所载已探明及可能的矿产储量，而矿体的复杂性导致须按领域及工艺方法使用多种冶金回收系数，如Hycroft技术报告第12节所载的NSR计算所反映的那样，我们并无使用金属或同等金属边际品位来估计已探明及可能的矿产储量，而矿体的复杂性导致须按领域及工艺方法使用多种冶金回收系数。由于采矿和加工成本、回收率以及金和银的影响不同，NSR计算被用作已探明和可能的矿产储量估计的基础，并用于影响运营战略、矿山规划和设计的决策。不同的矿石类型和矿物学、不同的工艺流程和冶金回收率以及相关的运输距离等因素都会导致采矿和加工成本以及区块价值的变化。因此，盈亏平衡净利润的计算不包含利润假设。上表所列用于估计已探明和可能矿产储量的冶金回收率因所应用的领域和处理方法而异。Hycroft技术报告第12节的表12-3列出了用于评估已探明和可能矿产储量的具体领域冶金回收率，包括ROM堆浸回收的Au和Ag回收率、3/4“破碎堆浸回收和1/2”破碎堆浸回收。
矿产储量的参考点是交付到浸出垫的矿石，不包括因预期的浸出回收而减少的储量。以Hycroft露天矿为例，所有成本都在矿井极限规划的优化阶段进行了核算。一旦确定了最佳矿坑范围，就做出了开采材料的决定和产生的成本；剩下的唯一任务就是确定材料的最佳路线。Hycroft适用的一般和行政费用是固定成本，不会因开采或加工的吨数而变化。因此，一般和行政成本在矿山规划中作为年度成本应用，而不是作为美元应用于已加工矿石吨。所有物料路线都基于最优目的地确定，考虑到所有适用的成本、回收和限制(即粉碎能力)。

30
目录
以下是截至2020年12月31日我们估计的已探明和可能矿产储量中包含的金银盎司摘要，以反映与2019年12月31日相比，2020年采矿导致的矿产储量减少：
Au Oz(2000)AG Oz(2000)
截止到十二月三十一号，奥兹国的变化截止到十二月三十一号，奥兹国的变化
分类材料20202019Au Oz%20202019AG Oz%
经证明氧化物ROM201 205 (4)(2.0)%5,114 5,211 (97)(1.9)%
氧化物3/4“压碎21 32 (11)(34.4)%391 755 (364)(48.2)%
过渡ROM180 184 (4)(2.2)%10,837 10,926 (89)(0.8)%
过渡3/4“挤压23 24 (1)(4.2)%1,361 1,367 (6)(0.4)%
过渡1/2“挤压908 945 (37)(3.9)%39,014 40,328 (1,314)(3.3)%
硫化物1/2“压碎2,910 2,921 (11)(0.4)%116,457 116,698 (241)(0.2)%
总计4,243 4,311 (68)(1.6)%173,174 175,285 (2,111)(1.2)%
可能氧化物ROM70 71 (1)(1.4)%2,979 3,005 (26)(0.9)%
氧化物3/4“压碎19 20 (1)(5.0)%465 505 (40)(7.9)%
过渡ROM28 29 (1)(3.4)%2,038 2,063 (25)(1.2)%
过渡3/4“挤压5 5 — — %643 644 (1)(0.2)%
过渡1/2“挤压496 504 (8)(1.6)%23,858 24,041 (183)(0.8)%
硫化物1/2“压碎6,929 6,932 (3)— %272,219 272,252 (33)0.0 %
总计7,547 7,561 (14)(0.2)%302,202 302,510 (308)(0.1)%
可能的库存硫化物1/2“压碎75 85 (10)(11.8)%3,139 3,281 (142)(4.3)%
经过验证且有可能氧化物ROM271 276 (5)(1.8)%8,093 8,216 (123)(1.5)%
氧化物3/4“压碎40 52 (12)(23.1)%856 1,260 (404)(32.1)%
过渡ROM208 213 (5)(2.3)%12,875 12,989 (114)(0.9)%
过渡3/4“挤压28 29 (1)(3.4)%2,004 2,011 (7)(0.3)%
过渡1/2“挤压1,404 1,449 (45)(3.1)%62,872 64,369 (1,497)(2.3)%
硫化物1/2“压碎9,914 9,938 (24)(0.2)%391,815 392,231 (416)(0.1)%
总计11,865 11,957 (92)(0.8)%478,515 481,076 (2,561)(0.5)%
Hycroft技术报告(表12-7)中列出供参考的典型盈亏平衡单金属截止品级如下：
加工方法
Au(选项)
AG(选项)
ROM氧化浸出回收
0.006
0.938
ROM过渡性浸取恢复
0.008
1.115
3/4“粉状氧化物浸出液回收
0.005
0.793
3/4“压榨过渡性淋洗回收
0.007
0.835
1/2“压榨过渡性淋洗回收
0.006
0.420
1/2“硫化物破碎浸出液回收
0.007
0.519
31
目录
NSR计算纳入的不仅仅是上述典型的单一金属边际品位，上述边际品位虽然是典型的，但不用于估计或报告矿产储量。NSR计算涵盖所有固定和可变成本，包括采矿、加工、被视为与矿石吨位成正比的持续资本、一般和管理、总特许权使用费、运输和运输成本、冶炼和精炼成本、应付金属限额以及有害金属的精炼处罚。以下是以美元/吨(US$/t)表示的NSR计算方法示例：
NSR(美元/吨)由以下公式计算：
NSR=(Au价格-Au销售)*Au品位*回收Au*Au精炼)+((Ag价格-Ag销售)*Ag品位*回收Ag*Ag精炼)*(1特许权使用费)-矿山成本-过程成本-纯碱成本-维持成本-G&A成本
在哪里：
NSR
=
冶炼厂净收益
Au价格=
Au售价(每金衡盎司$)
Au销售
=
黄金处理和精炼成本(每金衡盎司$)
金品位
=
Au耐火级(以每吨金衡盎司为单位)
恢复时间
=
按工艺路线和区域冶炼回收率%Au
Au精炼
=
金精炼损失和扣除额应付百分比
AG价格
=
AG售价(以每金衡盎司$为单位)
AG销售
=
黄金处理和精炼成本(每金衡盎司$)
AG级
=
AG耐火级(以每吨金衡盎司为单位)
回收银
=
按工艺路线和区域冶炼银的%
AG精炼
=
应支付的银精炼损失和扣除额的百分比
版税
=
版税百分比(注：由于剩余版税非常有限，不包括版税)
矿山成本
=
按物料类型划分的每吨采矿成本
加工成本
=
按工艺类型和领域列出的每吨工艺成本
纯碱成本
=
纯碱每吨成本
维持成本
=
每吨维持成本
并购成本
=
每吨的一般成本和管理成本

除上述因素外，Hycroft技术报告第12节规定的用于估算矿产储量的方法、重大假设和标准如下：
•成本由Hycroft人员产生，冶金回收由M3工程公司开发，坡度投入由Call和Nicholas and Golder Associates提供。
•对于Hycroft提供的每种处理方法，将为每个40英尺x 40英尺x 40英尺的块生成NSR，如下所示：
◦原矿(ROM)堆浸氧化物和过渡物质；
◦氧化物和过渡物质的3/4“碎堆浸出；
◦1/2“过渡性物质和硫化物物质的碎堆浸出；以及
◦假设黄金和白银的价格分别为每盎司1200美元和16.50美元。
◦使用Geovia惠特尔®战略规划软件确定经济坑限。
◦露天矿设计利用Maptek Vulcan 3D矿山设计软件完成。
◦使用Minemax战略和操作矿山规划软件完成矿山规划，并选择净值回报最高的处理方法。如果所有处理方法都返回负值，则该块被归类为废物。
32
目录
Hycroft技术报告第12节表12-4中列出的纯碱假设如下：
纯碱成本
=
纯碱x纯碱所需成本
纯碱的成本
=
每磅$0.11
需要纯碱
=
%氧化x 2000 x%硫化物x 1.57
氧化百分比
=
(目标氧化率_Au)/释放率
目标氧化
:
海湾=55%；所有其他=70%
比率(_U)
=
AUNN积木等级/AUFA积木等级
解放率
如果(Ratio_au le 0.05)，则=1.77
如果(Ratio_au le 0.10)则=1.89
如果(Ratio_au le 0.15)，则=1.99
如果(Ratio_au le 0.20)，则=2.09
如果(Ratio_au le 0.25)，则=2.18
如果(Ratio_au le 0.30)，则=2.27
如果(Ratio_au le 0.35)则=2.36
如果(Ratio_au le 0.40)，则=2.44
如果(Ratio_au le 0.45)则=2.53
如果(Ratio_au le 0.50)，则=2.60
如果(Ratio_au le 0.55)则=2.68
如果(Ratio_au le 0.60)则=2.70
如果(Ratio_au le 0.70)则=2.78
用于计算NSR的其他参数包括：(I)Hycroft技术报告表12-2中针对氧化物、过渡矿石和硫化矿的堆浸输入参数以及按领域划分的多个成本和回收系数；以及(Ii)Hycroft技术报告表12-3中所述在矿产储量确定中进行惠特尔优化所用的堆浸冶金回收率，这些参数因氧化还原、领域和工艺方法而异。
已测量、指示和推断的矿产资源
我们的矿产资源评估是根据S-K法规第1300条计算的，不包括矿产储量。测量、指示和推断的矿产资源可能无法与按照其他国家的指导披露的类似矿产资源信息相比较。如果采矿、冶金或基础设施因素与Hycroft矿目前预期的因素不同，对矿产资源的估计可能会受到重大影响。对推断矿产资源量的估计具有重大的地质不确定性，不应假设推断矿产资源量的全部或任何部分将转换为测量或指示的类别。不属于矿产储备的矿产资源不符合储量调整因素的门槛，例如估计的经济可行性，这些因素将允许转换为矿产储备。
33
目录
根据测量和指示的矿产资源大小，Hycroft矿蕴藏着大量贵金属矿藏。以下提供的资源信息是由SRK Consulting(U.S.)，Inc.(“SRK”)于2019年计算的，也反映了截至2019年12月31日和2020年12月31日的资源信息，因为Hycroft在截至2020年12月31日的采矿活动中没有耗尽任何资源。
分类
材料
吨(Kt)
包含等级
含金属
AuFa选项
AUCn选项
爱克发选项
S%
Au(Koz)
AG(Koz)
测得
氧化物
5,650 0.0110.0080.2241.7960 1,267 
过渡性
21,746 0.0110.0050.1861.80232 4,038 
硫化物
37,512 0.0100.0020.2731.85356 10,248 
64,908 0.0100.0040.2401.83649 15,554 
指示
氧化物
2,619 0.0060.0050.2291.8917 599 
过渡性
16,293 0.0070.0030.3291.79117 5,369 
硫化物
310,102 0.0090.0020.2821.812,916 87,470 
329,014 0.0090.0020.2841.813,050 93,438 
测量和指示
氧化物
8,268 0.0090.0070.2261.8277 1,867 
过渡性
38,039 0.0090.0040.2471.80349 9,407 
硫化物
347,614 0.0090.0020.2811.813,272 97,718 
393,922 0.0090.0020.2771.813,699 108,992 
推论
氧化物
6,191 0.0070.0050.2671.7244 1,651 
过渡性
20,148 0.0080.0040.2761.74156 5,570 
硫化物
568,704 0.0100.0020.2141.765,516 121,930 
填塞
4,018 0.0130.0080.1500.6353 603 
599,062 0.0100.0020.2171.765,769 129,754 

•矿产资源不是矿产储备，不符合储量调整因素的门槛，如估计的经济可行性，这些因素将允许转换为矿产储备。尚不能确定估计的矿产资源的任何部分将转换为矿产储备，Hycroft技术报告中也未假设任何矿产资源会转换为矿产储备。
•露天矿资源声明包含在潜在经济上可开采的露天矿中；矿坑优化的基础是假设黄金价格为每盎司1400美元，白银价格为每盎司18美元，根据几何领域可变的金和银回收率，采矿成本为每吨1.45美元，根据几何领域的可变矿石加工成本，以及每吨0.65美元的G&A成本，以及45度的矿坑坡度；
•露天矿资源是根据计算出的NSR区块值报告的，因此不同区块的截止值不同。NSR包含了每盎司0.75美元的Au和Ag销售成本，而不是用于矿坑优化的成本；
•表格中的数字已四舍五入，以反映估计的准确性，可能因四舍五入而不能求和；
•据报道，矿产资源不包括矿产储量。
吾等并无使用金属或同等金属边际品位估计上表所载的已测量、指示或推断的矿产资源量，因为Hycroft技术报告所载的预期34年采矿计划并未包括矿产资源的开采，而矿体的复杂性导致矿体使用多种冶金回收因数，如Hycroft技术报告第11节所载的NSR计算所反映。NSR区块计算被用作测量、指示和推断矿产资源估算的基础，露天矿产资源量是根据计算的NSR区块值报告的，因此下限因区块而异。SRK与我们的前辈合作，使用GEO软件构建了蚀变和氧化带的最新三维线框。在三维块体模型中对金、银、硫和岩石硬度的估计由SRK完成，并反映在Hycroft技术报告的第11节中。
上表所列用于估计已测量、指示或推断的矿产资源的冶金回收率因所应用的领域和加工方法而异。Hycroft技术报告第11节的表11-21列出了用于评估已测量、指示或推断矿产资源量的具体区域冶金回收率，包括ROM堆浸回收的Au和Ag回收率、3/4“破碎堆浸回收和1/2”破碎堆浸回收。
34
目录
已测量、指示和推断的矿产资源是根据露天矿优化利用以下假设进行估算的：
•假设黄金价格为每盎司1,400美元，白银价格为每盎司18美元；
•基于几何结构域的可变Au和Ag回收率；
•采矿成本为每吨1.45美元；
•基于几何领域的可变矿石加工成本；
•G&A成本为每吨0.65美元；
•坑坡为45度；以及
•NSR计入了金和银的销售成本，每盎司 为0.75美元，超出了用于矿坑优化的成本。
请参阅Hycroft技术报告第11节中的表11-21，了解更详细的氧化矿、过渡矿和硫化矿资源坑优化参数以及按领域划分的多个成本和冶金回收系数的表格，这些参数也用于计算区块NSR值以供报告之用。
以下是截至2019年12月31日和2020年12月31日我们的估计测量、指示和推断资源中包含的金和银盎司的摘要，因为2020年采矿没有减少矿产资源：
Au Oz(2000)AG Oz(2000)
截止到十二月三十一号，奥兹国的变化截止到十二月三十一号，奥兹国的变化
分类材料20202019Au Oz%20202019AG Oz%
测得
氧化物
60 60 — — %1,267 1,267 — — %
过渡性
232 232 — — %4,038 4,038 — — %
硫化物
356 356 — — %10,248 10,248 — — %
649 649 — — %15,554 15,554 — — %
指示
氧化物
17 17 — — %599 599 — — %
过渡性
117 117 — — %5,369 5,369 — — %
硫化物
2,916 2,916 — — %87,470 87,470 — — %
3,050 3,050 — — %93,438 93,438 — — %
测量和指示
氧化物
77 77 — — %1,867 1,867 — — %
过渡性
349 349 — — %9,407 9,407 — — %
硫化物
3,272 3,272 — — %97,718 97,718 — — %
3,699 3,699 — — %108,992 108,992 — — %
推论
氧化物
44 44 — — %1,651 1,651 — — %
过渡性
156 156 — — %5,570 5,570 — — %
硫化物
5,516 5,516 — — %121,930 121,930 — — %
填塞
53 53 — — %603 603 — — %
5,769 5,769 — — %129,754 129,754 — — %

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给投资者的警示
Hycroft技术报告和本2020 Form 10-K中有关我们矿产属性的信息包括根据S-K条例第1300分节规定的采矿注册人财产披露现代化要求准备的信息，我们选择提前采用该规定，并于2021年1月1日广泛适用。这些标准与行业指南7以前适用的披露要求有很大不同，因为矿产资源信息是不允许的，矿产储量是根据S-K条例第1300分款的规定计算的。
根据SEC的标准，不得将矿产资源等矿化归类为“矿产储量”，除非已确定矿化可以在确定矿产储量时由S-K条例第1300款所界定的合格人员经济合法地生产或提取。“经济”一词被解释为指在合理的投资和市场假设下，在预可行性或可行性研究中已确定或经分析证明是可行和合理的有利可图的开采或生产。“合法”一词涉及矿物储备的定义，其解释并不意味着采矿和加工所需的所有许可证都已获得或其他法律问题已完全解决。然而，对于矿产储量的存在，我们必须根据适用的法律和法规，有理由期望在特定矿床的开采和加工所需的许可证或法律问题的解决将在正常过程中完成，并在与我们目前拟议的采矿计划一致的时间框架内完成。在本2020表格10-K中使用的术语“矿产资源”、“测量矿产资源”、“指示矿产资源”和“推断矿产资源”是根据S-K条例第1300分节规定的采矿登记人财产披露现代化定义和使用的。特此告诫您，不要假设这些类别中的任何部分或全部矿藏(包括任何矿产资源)都会按照SEC的定义转换为矿产储备。
请注意，除了被归类为矿产储量的那部分矿产资源外，矿产资源没有显示出经济价值。推断出的矿产资源是否可以经济或合法开采，其存在具有高度的不确定性。对推断的矿产资源的估计可能不构成经济分析的基础。不能假设推断出的矿产资源的全部或任何部分都会升级到更高的类别。必须完成大量勘探，以确定推断的矿产资源是否可以升级到更高的类别。因此，提醒您不要假设推断出的矿产资源的全部或任何部分存在，不能认为它可以经济或合法地开采，或认为它永远不会被提升到更高的类别。同样，告诫你不要认为所有或任何部分已测量或指示的矿产资源都会升级为矿产储量。
内部控制和重大假设
卖方的钻孔数据库已通过卖方勘探组的验证。2014年第三季度，卖方前任的地质学家完成了对钻心坐标、井下勘测和地质数据的审查和验证。
SRK在地质建模和资源估计之前完成了数据验证和验证，第一次是在2017年5月至7月期间，对金、银、硫化物硫和总硫分析结果以及记录的地质数据进行了验证和验证。在这次审查中，分析数据库被发现是不完整的。SRK与卖方的前任合作，从Acquisition数据库中提取所有可用的分析数据。这导致硫化物硫数据集增加了58%。编制以百万分之几(PPM)为单位的金和银测定值，使氧化物建模的有效Au、CN：FA值的间隔更长，品位估计的精确度更高。SRK于2017年9月完成了新分析数据库的数据核查。
模型验证通过可视化和统计学方法进行。在剖面和平面图上对矿床的每个区域进行了直观的比较。使用比较人口统计和条带图进行统计比较。模型(不包括填充物)与可用生产数据的对账已完成。卖方的前任在2008年至2015年期间开采的材料与采矿量中的区块进行了比较。Hycroft技术报告总结了型号和生产数据。该模型与黄金盎司总量的历史产量记录进行了很好的比较。与报道的产量相比，该型号的吨位增加了约5%，黄金品位降低了约4%。据报道，银品位比模型预测的低约7%，导致银盎司的产量比区块模型预测的低约12%。
通过对模型平面图和剖面图的目视检查，证实了区块与各区合成数据之间的等级相关性很好。
使用按内插域(等级外壳)的统计数据来比较Au和Ag NN(多边形)和OK和IDW(在适用的情况下)彼此之间的等级。神经网络插值法提供了样本等级的分散表示，因此，任何其他方法的结果平均等级应该类似于零截止等级下的神经网络估计的平均等级。对于AU，OK估计在神经网络的可接受容差内；每个领域大约±3%。
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在零分界处，全球平均估计的OK等级与NN的估计值相差不到1%。对于Ag，OK和IDW估计在神经网络的可接受容差内；每个区域大约±5%，较高的方差对应于采样较差的Bay和Lewis区域。零分界处的全球平均估计等级在NN估计的~1.2%以内。
条纹图是从通过矿床在多个方向上生成的一系列条带或条带导出的坡度分布的图形显示。使用样条图，将OK和IDW(如果适用)模型的坡率变化与从NN坡度模型导出的分布进行比较。
在局部尺度上，NN模型不提供可靠的分数估计，但在更大的尺度上，它代表了基于基础数据对分数分布的公正估计。因此，如果OK/IDW模型是无偏的，则坡度趋势可能在条带图上显示局部波动，但OK/IDW数据的总体趋势应类似于坡度的NN分布。
条带地块是沿东西方向、南北方向和高程生成的。东西方向和南北方向的条带宽度都是200英尺，垂直方向是80英尺宽。用OK/IDW(红色轨迹)和NN(蓝色轨迹)绘制所有估计区块的Au等级。
基于小水线面双体图，得出了不同建模方法之间存在较好的相关性的结论。OK/IDW模型的平滑程度在某些带状图中显示的峰谷中很明显；但是，这种比较显示OK/IDW模型和NN模型在总体坡度分布(作为东距、北距和高程的函数)方面非常一致；特别是在吨位较高的地方(如地块上的竖线所示)。
鉴于资源模型中的流程回收和成本取决于等级和/或领域，应用标准截止等级进行资源报告是不可行的。因此，资源是相对于在逐个块的基础上计算的块NSR值来报告的。资源还受到优化(白色)资源坑的限制，以证明定义的资源具有合理的最终经济开采前景，这是新采矿规则标准的一部分。在资源坑优化中考虑了所有分类类别。对NSR值的估计和惠特尔资源矿场的开发需要围绕工艺回收率、采矿方法和运营成本等技术和经济参数进行假设。
钻探
我们的勘探模型包括1981年至2018年12月的数据，其中包括5501个孔，相当于250万英尺的钻探长度。勘探钻探始于1974年，由杜瓦尔公司(Duval Corporation)启动，并通过不同的所有者继续进行。卖方的前身从2006年末开始系统勘探和资源开发钻探。钻探的重点是氧化物矿产储量圈定、硫化物资源定义、硫化物勘探、设施报废钻探、银数据以及岩土和冶金岩心样品。采用旋转、反循环和岩心钻探相结合的技术来验证矿化的性质和程度。从2006年底到2016年8月31日，卖方及其前身完成了1,970个勘探孔，总计约145万英尺。
卖方从2018年12月至2019年4月额外钻探了54个孔，总计4,706英尺，确认了之前开采的硫化矿石库存的等级，我们一直将其用作卖方重新启动操作的初始矿石进料。
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钻孔卡箍位置如下图所示。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1718405/000171840521000044/hymc-20201231_g4.jpg
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由于卖方暂停采矿作业，仅对Hycroft矿进行保养和维护活动，于二零一七年至二零一八年十二月，除为测试目的取得矿石外，并无进行额外钻探活动。2018年12月，卖方开始确认钻探我们计划开采的某些硫化矿石库存。
为了开采可能通过我们的勘探钻探计划建立的任何额外矿产储量(这些储量不在Hycroft技术报告中设想的34年矿山计划范围内)，Hycroft矿山的任何必要扩张都需要我们获得负责内华达州矿山使用和开发的监管机构的所有许可、批准和同意。
项目3.法律诉讼
我们不时会卷入与我们的业务相关的各种法律诉讼，其中一些是集体诉讼。根据目前掌握的信息，我们认为与任何悬而未决或受到威胁的法律事项有关的或有事项不会对我们的财务报表产生重大不利影响，尽管意外情况可能会对我们某一特定时期的经营业绩或现金流产生重大影响，这取决于我们在这一时期的经营业绩和现金流量。无论结果如何，由于辩护和和解费用、管理资源转移和其他因素，诉讼可能会对我们产生不利影响。
项目4.矿山安全披露
我们相信“矿工是走出矿井最重要的东西”，我们通过“持续改进”的理念来支持这一信念。该公司规定的矿山安全和健康计划包括员工和承包商培训、风险管理、工作场所检查、应急响应、事故调查和计划审计。这些计划是我们领导层和最高管理层关注的焦点，对于确保我们的员工、承包商和访客的安全运行至关重要。我们这些计划的目标是零工伤和职业病，我们将专注于不断改进我们的计划和做法，以实现这一目标，我们正在实施计划和做法，以使我们的安全文化与这一目标保持一致。
我们用来衡量安全性能的指标之一是Hycroft矿山的总可报告事故频率比率(“TRIFR”)。截至2020年底，Hycroft矿每200,000工时(包括承包商)的事故率为2.30，而2020年1月为5.05,2020年采矿业平均事故率约为1.9。虽然Hycroft矿山在2020年有所改善，但我们决心继续大幅提高安全绩效。我们的首要任务和重点是通过关注三大支柱来推进安全文化：1)参与度；2)创新；3)所有权。我们还从采矿业强大的安全文化中招募了新的领导层，这将帮助我们利用先进安全实践和管理中的元素重建Hycroft矿山安全文化，并使其成为我们安全成功的基石。因此，我们正在注入政策、实践和人员，以提高所有现场活动的安全绩效。
Hycroft矿的运营受联邦矿山安全与健康管理局(“MSHA”)根据1977年“联邦矿山安全与健康法”(“矿业法”)的监管。MSHA定期检查我们的矿场，当它认为违反矿业法的行为发生时，会发出各种传票和命令。随着2006年“矿山改进和新应急法案”的通过，MSHA大大增加了针对采矿作业的传票和命令数量。近年来，对所发传票评估的美元罚款也有所增加。
多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1503(A)节和S-K法规第104项要求的有关矿山安全违规或其他监管事项的信息包括在本年度报告的10-K表格附件95.1中。
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第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股于2020年5月30日开始在纳斯达克资本市场公开交易，交易代码为“HYMC”。在此之前，A类普通股在纳斯达克资本市场的交易代码是“MUDS”。

2021年3月22日，我们普通股在纳斯达克资本市场(Nasdaq Capital Market)的最后一次报告售价为7.11美元。截至2021年3月22日，有59,901,306我们发行和发行了普通股，我们有58名登记在册的股东。
股利政策

我们从未支付过股息或回购过我们普通股的股票，目前也没有这样做的计划。Sprott信贷协议包含限制我们支付股息、回购或赎回股本的能力的条款。有关这些限制的其他信息，请参阅第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--债务契约和附注9--债务，净额我们的合并财务报表。

发行人购买股票证券
于截至2020年12月31日止年度，吾等并无购买根据经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第12(B)节注册的任何股本证券。
未登记的股权证券销售和收益的使用

股权证券的未注册销售和此类收益的使用此前在2020年6月4日提交给美国证券交易委员会的8-K12B表格中提供。
项目6.精选财务数据
根据交易法第12b-2条的定义，我们是一家较小的报告公司，不需要提供本项目所要求的信息。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论是根据我们截至2021年5月12日获得的信息准备的，提供了我们认为与评估和了解我们的综合运营结果和财务状况相关的信息。由于资本重组交易的完成，卖方的财务报表现在是公司的财务报表。于资本重组交易前，本公司并无营运资产，但于资本重组交易完成后，卖方出售予本公司的业务及营运资产成为本公司的唯一业务及营运资产。因此，卖方及其附属公司在资本重组交易前的财务报表反映了本公司未来的独家业务和经营资产，现在是本公司的财务报表。以下讨论应与我们提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的其他报告以及我们的综合财务报表(“财务报表”)及其附注(“附注”)一起阅读，这些报表包括在我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(“Form 10-K/A”)的第二次修订中。此处未定义的术语具有财务报表和附注中定义的相同含义。
以下MD&A概述了我们2020和2019年的综合财务状况和运营结果，以及2020和2019年的同比比较。
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公司简介
我们是一家总部位于美国的黄金生产商，专注于以安全、对环境负责和具有成本效益的方式运营和开发我们全资拥有的Hycroft矿山。黄金和白银销售额占我们营业收入的100%，因此黄金和白银的市场价格对我们的财务状况、经营业绩和现金流有重大影响。Hycroft矿山位于内华达州，公司办事处位于科罗拉多州丹佛市。Hycroft矿于2020年12月31日的已探明及可能矿产储量为1,190万盎司黄金及4.785亿盎司白银，乃从Hycroft技术报告于2019年7月31日估计的矿产储量中扣除截至2020年12月31日开采的矿产储量而厘定。
操作重启
2019年第二季度，我们重新启动了Hycroft矿的露天采矿作业，并在2019年第三季度生产和销售了大量黄金和白银，自重新启动以来，我们几乎每周都会这样做。作为2019年重新启动采矿作业的一部分，我们重新启用了现有设备，包括拖车、铲子和装载机，对破碎系统进行了升级，并在现有的浸出垫上增加了浸出垫空间。在2020年，我们通过租赁增加了移动设备，开始建设额外的浸出垫空间，并增加了我们的总人数，以提高采矿率，还开始建设新的浸出垫，用于未来的生产。
正如在本MD&A中所讨论的，包括在Hycroft矿在截至2020年12月31日的年度内，我们一直未能完全实现我们的内部运营、加工、销售和生产成本目标，导致净运营亏损和融资活动前的负现金流，令人对我们作为持续经营企业的持续经营能力产生很大怀疑。参考持续经营的企业的子节最新发展动态有关更多详细信息，请参阅本MD&A部分。
2020年总结
我们于二零二零年继续提高Hycroft矿的产量，并不断进步及发展我们对商业生产规模实施专有两段硫化物堆氧化及浸出工艺的要求的理解。在2020年5月29日的资本重组交易之后，我们还实施了一系列改革，包括聘请新的高级管理团队，并在该矿建立一个拥有实施复杂加工技术的技术人才和经验的新领导团队。此外，当我们在2020年运行商用前测试垫时，我们在努力实施这项新的加工技术时确定了几个重要的项目。
•高级管理层-我们加强了执行管理团队，增加了Diane R.Garrett博士，他被任命为我们的总裁兼首席执行官和董事，从2020年9月8日起生效；Stanton Rideout，他被任命为我们的执行副总裁兼首席财务官，从2020年10月20日起生效；Mike Eiselein，他被任命为我们的副总裁兼总经理，从2020年10月27日起生效；杰克·亨里斯，他被任命为我们的执行副总裁兼首席运营官，从2020年10月27日起生效参考执行管理层变动的最新发展动态部分了解更多详细信息。
•高级运营管理-我们调整了组织结构，主要在2020年最后三个月招聘了几名关键人员，以加强现场技术、财务和运营团队，包括：
◦詹姆斯·贝里(James Berry)，勘探与地质副总裁(前罗马尔科·巴里克)；
◦进程经理Kenji Umeno(前Kinross Gold Corp.，Fluor，Freeport-McMoRan Inc.(“Freeport”))；
◦杰夫·格里芬(Jeff Griffin)，资深冶金专家(前菲尔普斯·道奇，自由港)；
◦圣地亚哥·加西亚，首席冶金师(前纽蒙特Agnico Eagle Mines Ltd.)
◦新矿长、安全经理、人力资源经理、财务总监和项目经理。
•技术团队-我们建立了一个独立的技术团队，由Hycroft人员和业界领先的顾问组成，包括John O.Marsden(Metallurgium)、Hazen Research Inc.和Forte Dynamics，Inc.(“Forte”)，他们拥有冶金、矿山计划优化和堆垛设计方面的专业知识，以协助开发采矿和工艺计划及替代方案。
•资本重组交易-2020年5月29日，我们完成了资本重组交易，截至成交日，我们的现金余额为6890万美元，发行和发行的普通股为50,160,042股。此外，交易完成时，我们拥有34,289,999股已发行认股权证，可购买同等数量的普通股，以及12,721,623股卖方认股权证，可购买3,210,213股普通股。
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•公开发售-在2020年第四季度，我们通过扩大公开发行9,583,334股改善了我们的财务状况，每股包括一股普通股和一股认股权证，以每股10.50美元的价格购买一股普通股。公开募股于2020年10月6日结束，为我们提供了约8310万美元的净收益。
•盎司和已实现价格-2020年，Hycroft矿生产了27,392盎司黄金和178,836盎司白银，售出了24,892盎司黄金(平均实现价格为1,779美元)和136,238盎司白银(平均实现价格为20.30美元)。我们2020年的产量水平受到采矿效率低下和无法实现与Hycroft技术报告的商业规模一致的硫化矿石持续氧化的负面影响。
•专有工艺-2020年期间，我们对过渡矿石的两阶段堆氧化和随后的浸出进行了运营、技术人员配备和报告改进，这一点将在Hycroft矿段的加工部分进一步讨论。我们还继续加强对氧化过渡矿石产生的结果的了解，这是2020年商业前浸出垫上堆放的主要矿石类型。
•淋浴垫结构-2020年，我们在浸出垫扩建项目上花费了2930万美元。如中所讨论的2021年展望部分，由于我们2021年重点的战略转移，我们暂时推迟了浸出垫扩建项目的建设和投产。我们预计在适当的地点完成施工，相信对浸出垫造成不良影响的风险最小。我们还计划在2021年完成某些长交货期项目的采购，并在2022年完成项目的建设和投产后，继续对项目进行评估和应用价值工程。
•现金流和流动性-我们在2020年12月31日的可用现金余额为5,640万美元，今年迄今的运营现金净流出为110.5美元，投资活动的现金流出为3,110万美元，融资活动的现金净流入为188.7美元。
•持续经营的企业-截至2020年12月31日，我们是否有能力继续作为一家持续经营的企业存在重大怀疑，因为我们可能需要额外的资本，这是根据我们目前对产量、成本、金属价格、资本支出和自2020年10-K表格提交之日起未来12个月的偿债义务的估计而考虑的。
最新发展动态
资本重组交易
中讨论过的注1-公司概述和注3-资本重组交易根据财务报表附注，吾等于二零二零年五月二十九日完成由吾等、Acquisition Sub(定义见此)及Hycroft Mining Corporation(“卖方”)于二零二零年一月十三日订立并于二零二零年二月二十六日修订的购买协议(“购买协议”)预期的资本重组交易。根据购买协议，收购附属公司收购卖方直接附属公司的所有已发行及未偿还股权及卖方的几乎所有其他资产，并承担卖方的几乎所有负债。连同资本重组交易，卖方于资本重组交易前存在的债务已予偿还、交换为本公司债务、交换本公司普通股股份或转换为卖方普通股股份，而资本重组后交易债务包括根据Sprott信贷协议提取的金额及承担新发行的附属票据(定义见本文)。在资本重组交易完成后，我们可使用的无限制现金总额为6890万美元，已发行和已发行普通股的股票总数为50,160,042股。此外，于交易完成时，我们有34,289,999份已发行认股权证(包括10,249,000份5年期私募认股权证(定义见此条款)，可根据持有人的选择以现金或无现金方式行使，只要由初始购买者或其获准受让人持有，即不可赎回)，可按每股11.50美元购买同等数量的普通股，以及12,721,623份认股权证，可购买3,210,213股附注13-股东权益如需更多信息，请参阅财务报表附注)。在资本重组交易完成和业务合并条款生效后，卖方债务和普通股的前持有人，包括该等前持有人的关联实体，拥有我们已发行和已发行普通股的约96.5%。


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vbl.去，去 令人担忧的问题
中讨论过的附注2-主要会计政策摘要就财务报表附注而言，当个别或整体考虑时，事件及情况会令人对我们作为持续经营企业的持续经营能力产生重大怀疑，因为如果没有额外资金，我们可能无法履行于2020年年底财务报表发布日期后一年内到期的债务。尽管我们在2020年第二季度完成了资本重组交易，并于2020年10月6日完成了承销的公开发行，但使用我们的内部预测和现金流预测模型，扣除贴现和股票发行成本后的估计收益为8310万美元，但我们目前预计，我们可能需要从融资活动中获得额外的现金，以满足我们的运营和投资要求以及未来到期的债务，从本报告之日起不到12个月。
我们继续经营下去的能力取决于能否获得额外资金用于营运资本、资本支出和其他公司支出，以便我们能够通过实现更具成本效益的运营吨位和回收率来增加销售额，并产生正现金流。
新冠肺炎
2020年3月，世界卫生组织宣布一种新型冠状病毒(“新冠肺炎”)爆发为大流行，这种疫情继续在全美蔓延，地方和国家政府以及企业实施的努力，包括暂时关闭，对当地、国家和全球经济都产生了不利影响。我们已经按照疾病控制中心(CDC)和矿山安全与健康管理局(MSHA)发布的指导方针，对员工、承包商和访客实施了健康和安全政策。在2020年，特别是第四季度，我们的运营受到新冠肺炎相关缺勤的限制，但影响并未对我们的运营产生重大负面影响。新冠肺炎对我们未来运营和财务业绩的影响程度将取决于某些事态发展，包括但不限于疫情和链突变的持续时间和持续蔓延、疫苗的获得和使用、治疗性药物和治疗的开发，以及对我们的员工、供应商和客户的直接和间接影响，所有这些都是不确定的，无法完全预期或预测。由于Hycroft矿代表着我们的全部业务，矿场的任何进一步新冠肺炎疫情或政府为抗击疫情而实施的任何限制措施都可能导致Hycroft矿本身部分或全部关闭，这将对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。
作为新冠肺炎的成果，我们实施了许多政策和倡议，包括但不限于：
•一般旅行和网站访问仅限于关键业务需求；强烈不鼓励随意旅行；
•在登上矿场运输大巴之前和进入矿场之前，对所有其他员工和访客进行健康和体温检查；
•增加公共区域的清洁和消毒，包括移动采矿设备驾驶室；
•使用面罩和社交距离，包括将会议限制在基本人员，增加电话会议和网络研讨会的使用；
•告知员工有能力带薪休假处理新冠肺炎相关事务；
•本可获准远程工作的雇员；以及
•定期监督地方、州和国家的出版物，并指导高管和管理层进行例行讨论。
到目前为止，与新冠肺炎相关的缺席限制了我们的运营，但这并没有实质性地扰乱我们的运营。此外，我们没有经历过任何因为新冠肺炎而对我们的供应链造成的实质性中断。然而，我们不能保证，由于全国各地(包括Hycroft矿附近)新冠肺炎病例继续激增，我们的业务不会受到实质性不利影响。
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执行管理层变动
黛安·R·加勒特博士被任命为公司总裁兼首席执行官和董事，从2020年9月8日起生效，接替前临时首席执行官斯蒂芬·琼斯。Garrett博士在采矿业拥有超过25年的高级行政管理经验，在开发项目和创建公司方面有着出色的记录，并在德克萨斯大学奥斯汀分校获得了工程学博士学位和矿物经济学硕士学位。
斯坦顿·莱德奥特被任命为公司执行副总裁兼首席财务官，自2020年10月20日起生效，接替杰弗里·斯蒂伯(Jeffrey Stieber)担任前临时首席财务官。莱德奥特先生是一位经验丰富的金融高管，在矿业和制造业拥有30多年的高级管理经验，并从埃文斯维尔大学(University Of Evansville)获得工商管理硕士学位，从西肯塔基大学(Western Kentucky University)获得商业/金融理学学士学位。莱迪奥特先生是一名注册会计师。
杰克·亨里斯被任命为公司执行副总裁兼首席运营官，自2021年1月11日起生效。亨里斯先生是一位经验丰富的矿业运营管理人员，在大型矿业公司的高级运营职位上拥有超过35年的经验，并拥有南达科他州矿业与技术学院地质工程理学学士学位。
技术评审总结
在该矿成立的新领导团队对Hycroft矿进行了广泛而详细的审查，并立即采取措施纠正运营缺陷，大幅降低成本，并建立了一支与本公司长期战略一致的运营团队，以将Hycroft矿打造为寿命长、低成本的金银生产商。到目前为止，该团队在Hycroft矿通过提高安全绩效、改善Hycroft的文化、建立运营改进、减少开支以及确定需要继续改进的几个领域，取得了重大进展。2020年的行动很快得到实施，仅在第四季度，我们就看到了成本的显著改善，因为我们重新分配了劳动力，以减少对承包商的依赖，并改善了安全绩效，仅TRIFR一项就比去年同期减少了50%以上。随着团队发起多项识别、报告和消除安全隐患的活动，事故和险情报告如预期般增加。2021年，我们预计这些2020年的行动将继续带来更多好处。
在2020年第四季度，我们组建了一个技术团队，以支持新的领导团队进行持续的数据分析，为未来更大规模的硫化物浸出操作开发处理模型，并纳入商业前浸出垫的数据和结果。该团队由行业领先的顾问组成，他们拥有冶金、露天采矿和堆浸加工、堆浸堆积和建模以及其他工艺技术方面的专业知识，该团队还拥有领先的研发实验室。矿场的流程团队和领导与技术团队一起，集中精力确定和调查改进硫化物堆氧化和浸出流程中的操作参数的机会，从而制定出如下所述的额外工作计划2021年展望一节。
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2021年展望
在2021年，我们打算集中力量使Hycroft矿在适当的时候为未来的增产做好准备。我们2021年的重点将是开采和加工未开采的氧化物和过渡矿石，旨在最大限度地提高盎司产量和现金流，并保护我们的现金。与硫化矿石相比，原矿氧化物和过渡矿石的加工成本较低，因为这种材料不需要粉碎、重新处理或使用纯碱试剂，而且较短的回收周期减少了营运资金。2021年的原矿运营计划将使我们有机会完成和评估专有的两阶段堆氧化和浸出工艺正在进行的技术和优化工作的结果。根据此评估过程的调查结果和结果，我们可能会更新或提交新的技术报告。我们目前已经确定了2021年或2022年这项工作的目标和预算成本。

生产前景展望
虽然2021年原矿运营计划从2020年起减少了年度采矿活动，但我们预计，通过减少之前堆放在浸出垫上的库存，并堆放较短回收周期的原矿氧化物和过渡材料，我们预计年产量将增加到45,000-55,000盎司黄金和400,000-450,000盎司白银。我们预计，2021年前四个月的采矿将使用现有的Hycroft船队和租赁船队进行，每月运送约150万吨矿石和废物。在本年度余下时间，我们打算以更具成本效益的采矿车队，每月开采约500,000吨氧化物、过渡性矿石及废料。原矿运营计划将使我们能够在保留现有劳动力的同时，留出时间优化采矿计划，采取更多步骤界定矿体，并解决与开发流程和程序以从硫化矿石的两阶段堆氧化浸出中高效回收金和银相关的技术问题，从而为第一阶段的投产和未来的增长定位矿址。按当前金属价格计算，由于固定成本和计划开采量下降，我们2021年全年的生产成本预计将超过黄金和白银收入。采矿量反映了目前的处理能力，在我们能够完成整修北美林-克罗工厂和建造第二个炼油厂所需的支出之前，处理能力是有限的。

技术活动
在2020年的最后几个月到2021年，我们与行业领先的顾问合作，寻找和调查改善两阶段硫化物堆氧化和浸出过程操作参数的机会。到目前为止，这项工作的结果确定了一些项目，这些项目没有在最初的计划和设计中考虑或包括，但对这一进程的成功至关重要。这些研究结果包括：
(1)为氧化过程的关键部件--浸出垫增加强制注气系统；
(2)开发一种分离进出堆浸垫的溶液流动的系统，以避免堆提升和矿石处理阶段的溶液混合，从而对浸出垫上的回收率和条件产生不利影响；
(3)确定较细的粉碎材料需要团聚以实现最佳渗透率和金银回收率；
(4)了解到将需要更高的纯碱、烧碱和氰化物消耗量，我们在整个2020年的商用前试验垫项目中都经历了这一点，最近通过对测试工作的审查证实了这一点；
(5)确定某些过渡矿石在作为直接浸出、原矿原料加工时在经济上更具吸引力；以及
(6)结论是，需要进行额外的可变性、冶金和矿物学研究，以更好地了解矿体中的每一个几何领域。虽然过去已经完成了一些可变性工作，但最近的测试工作表明，为了充分了解每个领域的几何形状，有必要进行额外的可变性测试和合成，考虑到大型矿体的复杂性和可变性，还需要额外的采样，包括在硫化物资源占主导地位的地下水位以下进行采样。
额外的可变性测试工作还将包括详细的矿物学研究，因为了解其他矿物在整个氧化过程中可能起到的作用以及提高我们准确和一致地测量氧化速率的能力是很重要的。我们已经开发了一个大约1000万美元的计划，用于2021年的钻探和额外的冶金和矿物学研究。这项工作计划已经得到我们董事会的批准，预计资金将来自现有的现金和我们目前的运营计划。
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根据我们最近对两阶段堆氧化和浸出过程的理解，并与我们在适当时间定位Hycroft矿以提高产量的战略保持一致，我们2021年的大部分技术努力将包括重点实现以下项目：
•商业化前的浸出垫-我们预计在2021年开采和储存至少30万吨硫化矿石，一旦完成了专有的两阶段堆氧化和浸出过程的足够额外工作，就可以进行测试，以进一步完善操作参数并测量其性能，以便大规模应用氧化堆浸。
•LEACH焊盘扩展-我们为2021年原矿计划制定了堆积计划，利用现有的浸出垫，保留新的硫化矿浸出垫，并促进将资本支出推迟到2022年完成和投产新的浸出垫。在即将到来的一年里，我们计划与技术团队一起，与工程公司合作，评估价值工程机会，并评估对当前浸出垫计划的潜在设计更改，以更好地支持硫化物氧化过程。
•技术分析-2021年进行的技术工作计划可能会为评估新工艺的增强、更新和机会提供信息，同时还会考虑某些矿石的加工技术，这些技术可能会产生更高的价值。
•矿山规划与勘探-扩大了采矿团队，包括一名在地质建模方面具有专业知识并在建立成功的勘探和地质项目方面有过往记录的专业人员。采矿团队与Forte和勘探团队正在努力寻找更多机会勘探具有较高品位潜力的地区，并确定矿山计划的改进措施，以改善现金流。
•制约增长的因素-Hycroft矿未来的产能取决于消除目前的采矿和加工限制。与采矿有关，当我们准备好提高产量时，我们将需要获得一支能够实现目标生产的采矿船队，并招聘和培训操作员和维修人员。对于加工，我们将需要：(I)完成对Brimstone Merrill-Crowe工厂和炼油厂的计划维修；(Ii)恢复并重新投产北美林-克罗工厂，并完成邻近炼油厂的详细工程、许可和安装；(Iii)确保我们有足够的试剂供应以及储存、处理和应用系统；以及(Iv)评估未来增长所需的其他配套加工厂和设备，即物料处理系统和破碎机能力。
虽然上述项目列出了我们目前对2021年重点关注的预期，但随着信息、测试结果和数据在即将到来的一年向我们提供，这些发现可能会改变实际执行的技术、测试、工程和增长规划工作的范围、性质和时间安排。
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Hycroft矿
运营
下表提供了Hycroft矿的运营结果摘要，该矿于2019年4月重新启动：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
矿石开采-破碎机给料(克吨)4,9413,147
矿山矿石采空区(克吨)1,873939
总开采量(克吨)6,8144,086
开采的废物(克吨)4,815321
已开采和重新处理的总数量(克吨)11,6294,407
废料吨与矿石吨的带钢比(#)0.710.08
矿石品位采出金(盎司/吨)0.0140.019
矿石品位采出的银(盎司/吨)0.2610.122
生产-黄金(盎司)27,3929,561
生产-白银(盎司)178,83670,332
售出盎司-黄金(盎司)24,8928,593
售出盎司-白银(盎司)136,23852,036
平均实现销售价格-黄金($/盎司)$1,779 $1,490 
已实现销售均价-白银($/盎司)$20.30 $17.41 
如上所示，由于2019年重新开始开采和运营，截至2020年12月31日的一年中，开采吨、生产盎司和销售盎司均较上年大幅增长。2019年第二季度，我们重新启动了Hycroft矿的露天采矿作业，2019年第三季度，我们生产和销售了大量黄金和白银，自重新启动以来，我们一直在继续生产这些黄金和白银，销售大约每周一次。
采矿
如上表所示，在截至2020年12月31日的一年中，由于我们受益于2020年全年的运营和2019年仅8个月的开采，开采吨、生产盎司和销售盎司均较上年大幅增长。2019年第二季度重新开始运营，自重新启动以来的每个季度，开采和放置在浸出垫上的吨位总体上都有所增加，最引人注目的是在移动采矿设备租赁(9辆拖车和1台装载机)到达并投入使用后的2020年第二季度。
2020年开采的矿石的金品位按计划进行，较2019年的可比期间有所下降，即在开始钻探和爆破之前开采现有的较高品位的库存矿石。在2020年第一季度，我们开始了一直持续到2020年第四季度的矿坑内承包商钻探和爆破活动，为破碎机、原矿运输和废料清除提供新鲜的矿石原料，以支持全年计划。
压碎
该破碎机在2020年下半年表现良好，总体上达到了产品碎片规模、吨位费率和可用性的内部目标，因为我们继续改进设备和操作系统，以确保持续的可靠性。在2020年第四季度，随着我们转向将过渡矿石作为原矿原料和直接浸出进行加工，粉碎吨数减少了。
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正在处理中
在2020年下半年，我们在现有的商用前浸出垫操作上取得了以下进展：(1)改进了试剂岛，包括升级搅拌器系统，以允许溶液中更多的纯碱浓度，从而提高了应用率；(2)增加了技术人员；以及(3)改进了浸出垫数据收集和报告协议。这些改进与新的技术领导相结合，在2020年下半年改善了对浸出垫的控制和管理。因此，我们没有在浸出垫上经历任何可回收黄金盎司的冶金平衡减记，这比我们在2020年上半年冲销10,492盎司黄金的情况有所改善。
于二零二零年，放置在商业前浸出垫上的大部分矿石为过渡矿石，根据二零二零年下半年的研究及加工结果显示，该矿石更易直接浸出，因为与氧化过渡矿石相关的成本及时间并不能产生比直接浸出的过渡矿石显著更高的回收率。我们预计，未来12个月开采的矿石中，有相当一部分将是原矿氧化矿和过渡矿石，然后才进入较大规模的硫化矿石开采阶段。我们最近的了解导致我们决定将过渡矿石作为原矿直接浸出。
产销
我们2020年的生产和销售水平比2019年有所提高，这是因为在2020年4月租用了9辆运输卡车和一把铲子后，运营水平提高了。2020年的生产和销售受到2020年上半年10,492盎司黄金冲销的负面影响。2020年，每盎司已实现黄金的平均价格上涨，加上交易量的增加，收入为4700万美元，而2019年为1370万美元。
LEACH PAD扩建工程
于二零二零年第二季度，我们在Hycroft矿山物业北侧展开一项浸出垫扩建项目，为我们提供未来营运所需的浸出垫空间。浸出垫项目的第一阶段由承包商分两阶段建设，第一阶段包括约460万平方英尺的垫空间和池塘、管道和电气控制基础设施，第二阶段约为460万平方英尺。关于一期工程，我们最初预计2020年底建成投产，但由于2021年重点转移，我们推迟了浸出垫扩建项目的建设和投产。
2020年期间，我们在浸出垫扩建项目上花费了2930万美元，现在预计一期浸出垫项目总支出约为4100万美元，比我们之前的估计高出500万美元。在截至2020年的一年中，淋滤垫扩建项目约占我们总资本支出的87.7%，预计将占2021年上半年资本支出的最大比例。我们期望在适当的位置完成浸出垫的建造，使我们认为对浸出垫造成不良影响的风险最小。
2019年Hycroft技术报告
M3工程技术公司(“M3工程”)与SRK和本公司共同完成了Hycroft关于硫化矿石两阶段堆氧化和随后浸出的技术报告。Hycroft技术报告预测，当采矿业务扩大到Hycroft技术报告中提出的水平时，Hycroft矿的经济可行性和潜在的未来现金流。
Hycroft技术报告提供了Hycroft矿山堆浸可行性研究的结果，该研究评估了在堆浸应用中氧化和浸出过渡矿石和硫化矿的可能性。可行性分析包括建造新的浸出垫和扩大采矿活动的全面运营。目前现场存在的该流程的关键部件包括堆浸出垫、一个由一次、二次和三次粉碎组成的粉碎设施、两个总产能为每分钟26,000加仑的美林-克劳工厂，以及相关的支持设施。
Hycroft技术报告提供了截至2019年6月30日的矿产储量估计，氧化物、过渡矿石和硫化矿中包含的黄金储量为1200万盎司，白银储量为4.814亿盎司，预计将在34年内使用典型的卡车和铲子露天采矿方法开采。Hycroft技术报告中提出的采矿计划要求在整个矿山寿命内每年开采(矿石和废料)约8500万吨至1亿吨。在计划开采的整个过程中，将开采11亿吨矿石，条带率为1.17。
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Hycroft技术报告概述了为证明硫化矿石两阶段堆氧化和随后浸出的可行性而进行的测试工作。正如Hycroft技术报告中概述的那样，很大一部分矿石被粉碎至1/2英寸的P80，然后与纯碱混合以诱导碱性氧化过程。当矿石氧化到所需程度后，我们将用淡水和饱和石灰溶液冲洗矿石，然后氰化浸出矿石以提取金银。这一过程是一项悬而未决的专利申请的主题。
破碎系统最初的设计是以每月200万吨的额定能力运行，通过增加两台额外的三级破碎机，提高到每月300万吨。在粉碎过程中加入纯碱，以开始氧化过程。矿石经过三个阶段的破碎，然后进入细粒矿石储备，然后被运往浸出场。
矿石的pH值和碱度在浸出垫上使用纯碱溶液进行管理，以达到最佳氧化特性的碱度水平。定期对工艺溶液取样以控制试剂添加，并定期补充堆中的纯碱溶液，以抵消蒸发和碳酸盐消耗。预氧化的持续时间预计在30至120天之间，这取决于矿石的特性和基于硫酸盐生产所测量的氧化程度。
当预氧化循环完成后，我们首先用淡水冲洗矿石，然后在开始氰化浸出之前用饱和石灰溶液冲洗。这对于从堆中除去硫酸盐和碳酸氢盐以及减少氰化物在浸出过程中的损失是必要的。对堆中溶液的碱度进行监测，以确保在开始氰化之前完成漂洗。在使用石灰进行氰化的过程中，pH是可控制的。由于矿石已经被氧化和冲洗，它将经历名义上60天的一次浸出周期。
由于孕液含银量高，金、银的回收采用锌胶结的方法。我们有两个现有的美林-克罗工厂，用于处理堆浸操作产生的妊娠液。老厂的产能为每分钟4500加仑。新的工厂要大得多，铭牌产能为每分钟21500加仑。
总体而言，Hycroft的技术报告显示，生产和销售的应付黄金为780万盎司，应付白银为3.441亿盎司。
经营成果
收入
黄金收入
下表汇总了以下时期的黄金销量、盎司销量和平均实现价格(以千美元为单位，但盎司数量除外)：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
黄金收入$44,279 $12,803 
售出的黄金盎司24,892 8,593 
平均实现价格(每盎司)$1,779 $1,512 
在截至2020年12月31日的一年中，我们的黄金收入为4430万美元，而2019年同期为1280万美元。二零二零年期间收入的大幅增长归因于矿山在整个期间的运营，而2019年的收入首次在恢复运营后的第三季度录得。我们还受益于有利的金价，与去年同期相比，截至2020年12月31日的一年，金价每盎司上涨267美元，涨幅18%。虽然产量增加，我们受益于有利的金价，但在截至2020年12月31日的年度内，黄金收入受到2020年上半年浸出垫上可回收黄金盎司减记的不利影响。
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白银收入
下表汇总了以下时期的白银销售量、盎司销售量和平均实现价格(以千美元为单位，但盎司数量除外)：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
白银收入$2,765 $906 
售出的银盎司136,238 52,036 
平均实现价格(每盎司)$20.30 $17.41 
在截至2020年12月31日的年度内，我们的白银收入为280万美元，而2019年同期为90万美元。与黄金收入类似，与2019年期间相比，2020年白银收入的增长主要归因于2020年全年正在进行的采矿业务。我们还受益于有利的白银价格，在截至2020年12月31日的一年中，与前一年相比，白银价格每盎司上涨了2.89美元。于二零二零年，白银收入因于二零一零年上半年在浸出垫上减记可回收银盎司而受到负面影响。
销售总成本
销售总成本包括生产成本, 折旧和摊销，矿场期间成本，及减记生产库存。下表汇总了以下期间的总销售成本(以千美元为单位)：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
生产成本$41,688 $11,041 
折旧及摊销2,894 1,011 
矿场工期成本47,115 2,174 
减记生产库存17,924 16,443 
销售总成本$109,621 $30,669 
生产成本
在截至2020年12月31日的一年中，我们确认了4170万美元生产成本，即每盎司售出1,675美元，而去年同期为1,100万美元生产成本也就是说，2019年售出的黄金价格为每盎司1,285美元。总生产成本的增加是由于截至2020年12月31日的年度内售出的黄金盎司比2019年同期增加了16,299金盎司，加上每盎司生产成本上升，这主要是由于合同劳动力和设备成本增加，以满足矿山的运营需求。如下文所述，在2020年全年，我们的高运营成本结构和低产量水平导致每盎司黄金库存价值减记，在考虑到根据我们的会计政策确定的完成和销售成本后，减记的金额接近每盎司黄金的可变现净值。因此，我们每盎司的库存价值受到了部分限制，因为认识到这一点的影响。矿场工期成本，这降低了浸出垫库存的账面价值。
折旧及摊销
折旧及摊销截至2020年12月31日的一年，售出的黄金为290万美元，或每盎司116美元，而截至2019年12月31日的一年，售出的黄金为100万美元，或每盎司118美元。总折旧和摊销成本增加的原因是，与2019年同期相比，截至2020年12月31日的年度内售出的黄金盎司增加了16,299金盎司，其中增量设备在年内投入使用，现有设备发生了全年折旧，而2019年的折旧是在2019年4月该矿重新启动后才发生的。
矿场工期成本
在截至2020年12月31日的年度(包括折旧和摊销)，我们记录了超过每盎司黄金可变现净值减去完工成本的4710万美元的矿场期间成本。在截至2019年12月31日的年度(包括折旧和摊销)，我们记录了220万美元的矿场期间成本。此类期间成本通常是由于经常性或重大停机或延误、异常高的维修水平、低效操作、过度使用处理试剂或其他不寻常的成本和活动造成的。
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减记生产库存
中讨论过的附注2-主要会计政策摘要和注4--库存根据冶金平衡结果，于截至二零二零年十二月三十一日止年度，吾等根据财务报表附注，厘定已放置于浸出垫上的10,492盎司黄金不再可回收及注销该等盎司黄金。因此，在2020年间，公司认可了减记生产库存关于合并业务报表，其中包括生产成本1,670万美元，资本化折旧和摊销成本为130万美元。于二零二零年上半年，吾等(1)未能持续维持生产所有放置于浸出垫上的估计可回收盎司所需的浸出垫条件，及(2)出现溶液管理不善的情况，即怀孕的金属轴承溶液循环至目前未投入运作的浸出垫区域，以致该等盎司无法回收。于二零二零年下半年，我们并无在浸出垫上进行任何可回收金盎司的冶金平衡减记。
于2019年第四季度，根据冶金平衡结果，本公司确定放置在浸出垫上的11,680盎司黄金不再可回收并注销这些盎司黄金。作为冲销的结果，该公司在综合营业报表上确认了1640万美元的生产库存减记。现金生产成本核销1510万美元，资本化折旧和摊销成本核销130万美元。这些盎司的冲销主要是由于解决方案流动管理不善造成的。丢失的金银盎司被浸出并在溶液中捕获。然而，在通过美林-克罗工厂加工溶液之前，它被无意中与贫瘠的溶液混合在一起，并被泵送到不再使用的浸提垫中，这将阻止它在未来被回收。
一般和行政
一般和行政在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，总销售额分别为2110万美元和610万美元。2020年期间增加1,500万美元的主要原因是：(1)奖金薪酬增加540万美元，这主要与资本重组交易的完成有关；(2)与我们前高管的遣散费和离职协议的工资续发费用有关的额外薪酬增加了310万美元；(3)主要与由于资本重组交易而为卖方提供的董事和高级管理人员流失保单有关的340万美元的保险费；以及(4)与此相关的300万美元的额外法律和专业服务费。
吸积
我们记录了40万美元的吸积在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，这与我们的资产报废义务和未来的回收成本相关。参考附注12-资产报废义务请参阅综合财务报表附注，以了解更多详情。
项目和开发
截至2019年12月31日的年度，项目和开发为770万美元，而截至2020年12月31日的年度没有发生此类成本。2018年末，本公司开始重启采矿作业进程，并于2019年4月重启Hycroft矿的活跃采矿。2019年期间，与Hycroft矿重启相关的项目和开发成本，如移动采矿设备和加工设备(破碎机和美林-克劳设施)的维护和维修，以准备在闲置数年后投入使用。2019年期间，项目和开发成本还与可行性研究和冶金测试工作的准备工作相关，包括编制Hycroft技术报告所产生的成本。
生产前折旧和摊销
生产前折旧和摊销指Hycroft矿重新开始采矿作业前确认的开支，截至2019年12月31日止年度为110万美元。在2019年4月Hycroft矿重启后，我们开始对浸出垫上矿石的库存折旧和摊销进行资本化。由于Hycroft矿重启，于2019年下半年或2020年并无产生生产前折旧及摊销成本。
照料和维护
照料和维护于截至2019年4月止年度，于Hycroft矿于2019年4月重启前于2019年1月至3月发生的总成本为350万美元，之后我们不再记录该等成本。
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利息支出，净额
如中所讨论和详细说明的附注9--债务，净额财务报表附注，利息支出，扣除资本化利息后的净额在截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年中，分别为4350万美元和6480万美元。在截至2020年12月31日的一年中，利息支出比前一年减少了2130万美元。同比减少是由于于2020年5月29日完成资本重组交易，导致卖方的6.278亿美元未偿债务中的大部分被交换或转换为股权，从而导致斯普罗特信贷协议和附属票据的资本重组后交易债务总计159.8美元。在截至2020年12月31日的一年中，我们的平均债务余额为350.9美元，而去年同期为4.923亿美元。
权证的公允价值调整
在截至2020年12月31日的年度，我们记录了权证负债公允价值调整产生的380万美元费用。
利息收入
2020年和2019年的利息收入总额分别约为20万美元和80万美元。利息收入2020年较低，主要是由于利率收益率较2019年同期下降。
重组项目
2015年3月10日，卖方的前任根据美国法典第11章第11章向特拉华州地区美国破产法院(“破产法院”)提交了自愿救济请愿书，并在截至2019年12月31日的年度内因此类事项产生了90万美元的法律和专业费用。在截至2020年12月31日的年度内，并无发生此类成本。
所得税
在截至2020年12月31日或2019年12月31日的一年中，没有确认所得税优惠或费用(净额)。卖方从资本重组交易中获得的收益被卖方递延税项资产的使用完全抵消。我们没有就资本重组交易完成后产生的净亏损记录任何未来的所得税优惠，这是因为我们在资本重组交易后赚取的净营业亏损结转净额中计入了全额估值津贴。有关其他详细信息，请参阅附注16--所得税至财务报表附注。
净损失
由于上述原因，我们在截至2020年12月31日的年度录得净亏损1.364亿美元，而截至2019年12月31日的年度录得净亏损9890万美元，其中包括可归因于认股权证负债公允价值变化的380万美元亏损。
流动性与资本资源
一般信息
在资本重组交易完成之前，我们的主要流动性来源是从发行关联方债务工具收到的收益，这些收益用于资助Hycroft矿2019年重新开始采矿运营以及此后的所有营运资本和资本支出。2019年下半年，我们开始在Hycroft矿生产和销售黄金和白银，这提供了收入和相关现金流的来源。2020年5月29日，我们完成了资本重组交易，提供了6890万美元的可用现金。作为资本重组交易的一部分，卖方在资本重组交易前存在的债务已偿还、交换为本公司的债务、交换我们的普通股或转换为卖方普通股，而我们的资本重组后交易债务包括根据Sprott信贷协议提取的金额和承担新发行的附属票据。此外，本公司于2020年10月6日以承销公开发售方式发行了9,583,334股，发行价为每股9.00美元(“公开发售”)，每股包括一股我们的普通股和一股认股权证，以每股10.50美元的行使价购买一股我们的普通股，扣除折扣和股票发行成本后的总收益为8310万美元。
我们未来的流动性和资本资源管理战略需要一种有纪律的方法来监控Hycroft矿任何运营吨位增加的时间和数量，同时试图保持我们的地位，使我们能够
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我们会对业务环境的变化做出反应，例如金属价格下降或低于预期的未来现金流，以及我们无法控制的其他因素的变化。
我们2020年的主要现金需求与淋滤垫扩建项目有关，其中修订估计总成本4,100万美元中的2,930万美元已经支出，110.5美元现金用于Hycroft矿的运营，这高于计划，原因是淋滤垫库存减记和生产成本上升，混合纯碱的机械限制，以及与成为公共实体和完成资本重组交易相关的公司和交易费用。我们尚未从运营中产生正现金流，我们预计2021年全年不会产生正现金流。
如中所讨论的持续经营的企业的子节最新发展动态根据本MD&A部分对未来生产成本和运营指标的估计，以当前金属现货价格计算，我们预计Hycroft矿在2021年不会产生正的运营月现金流净额。然而，我们已致力于管理我们的流动性和保护我们的资本资源，其中包括：(1)监测金属价格及其对我们业务的影响(近期和未来)；(2)考虑到迄今遇到的历史运营和加工挑战，制定我们预计可靠和可实现的计划和预测；(3)控制我们的营运资金和管理可自由支配的支出；以及(4)规划Hycroft矿的资本支出的时间和金额，并推迟预计不会对我们的近期运营计划有利的项目。
现金和流动性
我们几乎所有的现金都存放在资本充足的金融机构的运营账户中，从而确保余额随时可用。由于我们业务的性质和流动资产的构成，我们的现金, 应收账款，及金属库存几乎代表了我们手头所有的流动资产。此外，随着盎司的回收，我们还获得了额外的流动资金。浸出垫上的矿石，电流加工成成品，并以当时的现货价格出售给我们的客户。
下表汇总了我们在财务报表中记录的未来流动性的预测来源(以千美元为单位)：
2020年12月31日2019年12月31日
现金$56,363 $6,220 
应收账款426 97 
金属库存(1)
6,418 1,894 
浸出垫上的矿石，电流(2)
38,041 22,062 
预计未来流动资金的总来源$101,248 $30,273 
(1)金属库存包含约3463盎司可回收黄金，预计将在未来12个月内出售。假设黄金售价为每盎司1,888美元(2020年12月31日下午固定价格)，不包括白银销售的任何收益，出售估计从我们的金属库存中回收的所有黄金盎司将为我们提供650万美元的收入。见附注4--库存如需更多信息，请参阅财务报表附注。
(2)浸出垫上的矿石，电流其中含有大约21,869盎司黄金，预计将加工成制成品，然后在接下来的12个月内出售。假设黄金售价为每盎司1,888美元(2020年12月31日下午固定价格)，不包括白银销售的任何收益，出售估计从我们的矿石中回收的所有黄金盎司将为我们提供4130万美元的收入。我们还有浸出垫上的矿石，预计不会在未来12个月内加工成790万美元的成品；因此，我们将这些库存从我们预计的未来流动资金来源中剔除。见附注4--库存如需更多信息，请参阅财务报表附注。
53
目录
截至2020年12月31日的12个月与截至2019年12月31日的12个月相比
下表汇总了我们以下时期的现金来源和使用情况(以千美元为单位)：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
(如上所述)
净损失$(136,392)$(98,895)
非现金调整净额76,809 76,099 
营业资产和负债净变动(50,925)(36,975)
用于经营活动的现金净额(110,508)(59,771)
用于投资活动的净现金(31,124)(12,296)
融资活动提供的现金净额188,705 68,173 
现金净增(减)47,073 (3,894)
期初现金和限制性现金48,967 52,861 
期末现金和限制性现金$96,040 $48,967 
用于经营活动的现金
截至2020年12月31日的年度，我们在经营活动中使用了1.105亿美元的现金，主要原因是净亏损1.364亿美元，其现金影响相当于5960万美元，5090万美元用于营运资本，这主要是由于用于增加生产相关库存的4380万美元。在截至2020年12月31日的年度内，最大的非现金项目包括利息支出的非现金部分3,880万美元，以及生产库存减记1,790万美元，详情见注4--库存至财务报表附注。
截至2019年12月31日止年度，我们将5,980万美元现金用于经营活动，主要归因于净亏损9,890万美元，资产报废债务减少190万美元，其现金影响相当于2,280万美元，以及主要由于以下运营资产增加而用于营运资本的3,700万美元；与生产相关的库存(3,860万美元)、材料和供应库存(100万美元)以及预付和其他、流动和非流动资产(50万美元)。上述项目造成的现金流出部分被某些非现金支出所抵消，如5480万美元的利息支出非现金部分、1860万美元的生产库存减记、210万美元的折旧和摊销、110万美元的股票补偿和40万美元的增值。应付帐款也有所增加(340万美元)，部分抵消了现金流出。
用于投资活动的现金
在截至2020年和2019年12月31日的一年中，我们在投资活动中分别使用了3110万美元和1230万美元。2020年，支出主要与大型浸出垫扩建项目建设有关，总额为2930万美元。2019年，绝大多数成本与(1)建造新的浸出垫空间用于重新启动620万美元，(2)购买和安装4台新的圆锥破碎机(400万美元)和(3)更换和大修现有的加工设备(80万美元)有关。
企业融资活动提供的现金
在截至2020年12月31日的一年中，卖方发行了总计4480万美元的本金1.25留置权票据(扣除发行成本)，用于为截至2020年5月29日的运营和资本需求提供资金。其余的融资活动主要与公开发售单位有关，其中包括一股我们的普通股和一股购买我们普通股的认股权证。公开募股于2020年10月6日完成，扣除折扣和股票发行成本后的收益约为8310万美元。额外的融资活动主要与资本重组交易有关，提供了2.1亿美元的净现金流，用于偿还卖方1.255亿美元的第一留置权协议、690万美元的本票以及交易成本和其他发行成本。看见注3-资本重组交易请参阅财务报表附注以作进一步讨论。
截至2019年12月31日止年度，融资活动提供的现金金额为6,820万美元，这是由于为重启采矿作业而发行的1.25留置权票据本金总额为7,180万美元(扣除发行成本)。卖方花费290万美元用于与资本重组交易相关的法律和咨询费，并花费80万美元延长第一份留置权信贷协议的到期日。
54
目录
未来资本和现金需求
下表提供了我们截至2020年12月31日的合同现金债务总额，这些债务按现金流量中分类的相同方式分组，以便更好地了解债务的性质，并提供与历史信息进行比较的基础。我们认为，以下内容提供了最有意义的近期债务陈述，预计将使用当前和可用的流动性来源(以千美元为单位)得到偿还：
按期到期付款
总计少于
1年		1 - 3
年数		3 - 5
年数		多过
5年
经营活动：
冶炼厂净特许权使用费(1)
$345,558 $1,316 $5,270 $16,042 $322,930 
整治和填海支出(2)
62,032 — — — 62,032 
利息支付(3)
15,707 3,728 9,676 2,303 — 
经营租约规定(4)
4,957 4,947 10 — — 
鳄鱼脚版税(5)
4,870 240 480 480 3,670 
寄售库存(6)
2,188 1,355 833 — — 
融资活动：
偿还债务本金(7)
212,974 3,756 37,558 171,660 — 
额外的利息支付(8)
9,348 1,650 4,399 3,299 — 
总计$657,634 $16,992 $58,226 $193,784 $388,632 
(1)根据Sprott特许权使用费协议，我们必须支付相当于我们Hycroft矿冶炼厂净收益的1.5%的永久特许权使用费，按月支付。上述金额包括对我们目前的采矿寿命计划的估计，并基于黄金和白银的共识定价。看见附注10-版税义务欲了解更多信息，请参阅财务报表附注。
(2)采矿作业在进行采矿作业的司法管辖区受到广泛的环境法规的约束，在作业停止后，我们被要求开垦和修复我们的作业所扰乱的土地。此处反映了这些补救和填海义务的估计未贴现现金流出。在上述陈述中，我们的5,990万美元的有担保的填海债券没有申请抵销。
(3)根据Sprott信贷协议，我们必须从2020年5月29日首次预付款后第13个月开始向Sprott Private Resource Lending II(Collector)，LP支付利息。看见附注9--债务，净额请参阅财务报表附注，了解更多信息。
(4)如下所示，请参阅表外安排在这个MD&A部分，我们有矿山设备和办公空间的运营租赁。
(5)我们需要支付4%的净利润特许权使用费，包括在克罗福特索赔发生采矿的任何一年预付12万美元的特许权使用费，如果从克罗福特索赔区块开采的吨超过500万吨，则额外支付12万美元。看见附注22--承付款和或有事项。所显示的金额代表我们目前对现金支付时机的估计，采用黄金和白银的共识定价。
(6)如下所示，请参阅表外安排本MD&A的一节，如中所述注5-预付费用和其他根据财务报表附注，我们对寄售存货有未来采购义务。
(7)偿还债务本金包括根据Sprott信贷协议和附属票据到期的金额。附属票据本金的偿还包括已按季度资本化为实物应付的利息，以及首次预付款后前12个月的Sprott信贷协议按月资本化的利息。看见附注9--债务，净额有关其他信息，请参阅财务报表附注。
(8)额外的利息支付包括根据Sprott信贷协议偿还的额外利息，从2021年2月28日开始，到到期日结束。看见附注9--债务，净额有关其他信息，请参阅财务报表附注。
55
目录
债务契约
我们的债务协议包含陈述和担保、违约事件、约束和限制、报告要求，以及这类协议的惯例契约。
Sprott信贷协议(定义见此)载有约束或限制本公司订立产权负担(准许产权负担除外)、产生债务(准许债务除外)、处置其资产(准许处置除外)、派发股息以及购买或赎回股份的能力(见Sprott Credit Agreement)的契诺，此等条款的定义见Sprott Credit Agreement(Sprott Credit Agreement)(许可产权协议除外)、Sprott Credit Agreement(许可产权协议除外)、Sprott Credit Agreement(许可债务协议除外)、Sprott Credit Agreement(许可债务协议除外)、Sprott Credit Agreement(许可债务协议除外)。Sprott信贷协议要求公司确保其营运资金和无限制现金在任何时候都至少为1,000万美元，这类条款在Sprott信贷协议中定义，并且至少每六个月我们都要证明我们有能力偿还和履行到期的所有当前和未来债务，财务模式使用协商一致的黄金价格折扣5.0%，如Sprott信贷协议中定义的那样。(附属票据(如本文定义的)包括惯常的违约事件对其他债务的交叉违约，以及不遵守安全文件。
截至2020年12月31日，本公司遵守所有公约。
表外安排
截至2020年12月31日，我们的表外安排包括运营租赁协议(见附注22--承付款和或有事项到我们的财务报表附注)，净利润特许权使用费安排(见附注22--承付款和或有事项财务报表附注)和寄售存货的未来购买义务(见注5-预付费用和其他(参见《财务报表附注》)。
会计发展动态
有关最近发布和/或最近采用的任何会计声明的讨论，请参见附注2-主要会计政策摘要至财务报表附注。
关键会计估计
MD&A是以我们的财务报表为基础的，这些报表是根据公认会计准则(GAAP)编制的。这些报表的编制要求我们做出影响报告金额的假设和估计。我们的假设和估计是基于历史经验和各种其他来源，我们认为这些来源在我们做出估计时是合理的。实际结果可能与这些报表中估计的金额不同，这种差异可能是实质性的。因此，未来的事件及其影响不能确定。
虽然我们在编制财务报表时使用了其他估计，但我们认为以下会计估计对于理解和评估我们报告的财务结果是最关键的。有关我们所有重要会计政策的信息，请参阅：附注2-主要会计政策摘要对财务报表附注的补充。
浸出垫上的矿石
所需预估：
Hycroft矿的金银回收是通过专有的两阶段堆氧化和浸出过程完成的，其性质限制了我们准确确定浸出垫矿石中可回收金盎司的能力。我们估计浸出垫上矿石中可采金盎司的数量，使用勘测的材料数量、通过采样和分析爆破孔确定的矿石品位，以及基于矿石类型和领域以及在浸出前实际达到或预期达到的氧化程度来估计回收率。可回收金盎司的数量和回收率根据矿石矿物学、浸出过程的步骤、矿石品位、矿石粒度和氰化物可溶性金的百分比而有所不同。放在浸出垫上的估计可采金盎司通过比较相关矿石与实际回收的金盎司进行定期核对(冶金平衡)。在采矿作业停止之前，最终的可回收黄金盎司或矿场寿命回收率是未知的。回收率或我们库存或浸出垫矿石中可回收黄金盎司数量的变化可能会对我们的财务报表产生重大影响。
56
目录
预算变更的影响：
回收率估计或估计可采金盎司的变动不会导致减记，均按预期基准入账。如果需要减记，浸出垫上的矿石将根据市场价值进行调整，然后前瞻性地计入剩余成本和修订的估计可回收黄金盎司。截至2020年12月31日止年度，根据我们的冶金平衡结果，我们确定放置在浸出垫上的10,492盎司黄金不再可回收并注销这些盎司黄金，导致生产成本减记1,670万美元，资本化折旧及摊销130万美元。在2020年下半年，我们确定不需要冶金平衡调整，因此不确认生产库存的减记。2020年第一季度和第二季度这些盎司的冲销主要是由于氧化过程的管理不善，包括没有充分调整氧化过程中的变量，以应对基于领域的矿石类型的变化。因此，我们决定从那些受影响的浸出垫部分回收的盎司比计划的要少。
于2020年12月31日左右，如果我们对浸出垫上可回收黄金盎司的估计减少2.5%或5.0%，则浸出垫上矿石中的可采金盎司将分别减少约651盎司或1,302盎司，这将需要分别减记我们在浸出垫上的矿石成本110万美元或230万美元，然后才能前瞻性地计入剩余成本。我们对浸出垫矿石中可回收黄金盎司的估计增加2.5%或5.0%，将使估计可回收盎司增加前述数量，并使我们的加权平均每盎司成本分别降低约每盎司42美元或83美元，这将在前瞻性基础上计入。
已探明和可能的矿产储量
所需预估：
已探明和可能的矿产储量是在确定储量时可以经济合法地开采或生产的矿产储量的一部分。我们的矿产储量估计是根据1934年证券交易法(“交易法”)关于采矿注册人财产披露现代化的S-K法规第1300分节计算的。Hycroft矿已探明和可能的矿产储量中的估计可采金盎司用于生产单位摊销计算，并是减值计算中使用的未来现金流估计的基础。在确定已探明和可能的矿产储量时，我们必须对未来的大宗商品价格和需求、我们未来使用和打算使用的采矿方法以及开发、开采和加工矿产储量所产生的相关成本做出假设和估计。我们对已探明和可能矿产储量中可采黄金盎司的估计是由我们的员工编制的，并由我们的员工负责。用于确定我们已探明和可能矿产储量的估计或假设的任何变化都可能改变我们在该等矿产储量中的估计可采金盎司，这可能对我们的财务报表产生重大影响。
预算变更的影响：
我们已探明和可能的矿产储量会定期更新，通常每年更新一次。我们的生产单位摊销和减值计算中使用的估计可回收黄金盎司是基于截至2020年12月31日的已探明和可能的矿产储量，这些储量是使用每盎司1,200美元和每盎司16.50美元的黄金和白银销售价格确定的。由此产生的可采金盎司估算值的变化将用于我们的生产单位计算和基于预期的减值计算。
长期资产减值
所需预估：
我们的长期资产包括厂房、设备和矿山开发。当事件或环境变化显示相关账面金额可能无法收回时，我们会审核和评估我们的长期资产的减值。可能引发可恢复性测试的事件包括但不限于，预计收入、成本或未来扩张计划的重大不利变化，或联邦和州法规的变化(我们必须遵守这些变化)，这些变化可能对我们当前或未来的运营产生不利影响。如果未贴现基础上的预计未来现金流量总额低于长期资产组的账面金额，则确定存在减值。减值损失是根据减值长期资产组超过公允价值的超额账面价值计量和记录的。
57
目录
为确定公允价值，我们使用基于估计可开采矿产数量的贴现现金流模型，并纳入涉及金属价格(考虑当前和历史价格、价格趋势和相关因素)、生产水平、运营和生产成本以及扩张和维持项目的时间和资本成本的预测和概率，所有这些都基于矿山寿命计划。“可回收矿产”是指计入矿石加工和处理过程中的损失后，预计将出售的金银数量。在估计未来现金流时，资产按可识别现金流在很大程度上独立于其他资产组的未来现金流的最低水平进行分组。我们对未来现金流的估计基于许多假设，这些假设相对于内部预算和预测是一致的或合理的，实际的未来现金流可能与估计的大不相同，因为可回收金银的实际未来数量、金属价格、运营和生产成本以及扩张和维持项目的时间和资本成本都受到重大风险和不确定因素的影响。
预算变更的影响：
截至2020年12月31日，我们的减值测试中使用的估计和假设是基于Hycroft技术报告。Hycroft的技术报告是以每盎司1,200美元的黄金和每盎司16.50美元的白银价格编制的，如果使用每盎司1,300美元的黄金和每盎司17.33美元的销售价格，则税后净现值为21亿美元。我们将估计的税后净现值21亿美元与我们工厂、设备和矿山开发的账面价值6020万美元进行了比较，鉴于Hycroft矿山的估计税后净现值和我们的工厂、设备和矿山开发的账面价值之间存在巨大盈余，Hycroft技术报告中使用的估计值的变化不太可能导致截至2020年12月31日的减值。
资产报废债务(“ARO”)
所需预估：
我们将来将被要求在Hycroft矿进行复垦活动。由于这一要求，我们的综合资产负债表上记录了ARO，这是基于我们对未来几年将发生的成本的预期。任何低估或意外的填海费用，或政府填海要求的任何改变，都可能需要我们记录或招致额外的填海费用。ARO负债在已知、可能和可以合理估计时应计。当以前未确认的ARO负债已知，或先前估计的回收成本增加时，该负债的金额和额外成本将在那时入账，这可能会大幅减少我们股东应占的综合净收入。
预算变更的影响：
根据我们目前在Hycroft技术报告中提出的34年矿山计划，在2047年之前不会进行重大的填海活动。然而，如果重大的填海活动在2042年或2045年开始，我们的填海负债将分别增加约180万美元和约70万美元。
认股权证责任
所需预估：

我们将购买我们普通股的5年期私募认股权证计入资产负债表中，这些普通股没有作为公允价值的负债与我们自己的股票挂钩。认股权证必须在每个资产负债表日重新计量，公允价值的任何变化都被确认为营业报表上净额的其他收入(费用)的组成部分。吾等将继续调整5年期私募认股权证公允价值变动的责任，直至(I)5年期私募认股权证行使或届满或(Ii)任何5年期私募认股权证转让予任何非获准受让人的人士(以较早者为准)为止，届时适用的认股权证责任将会终绝。5年期私募认股权证的条款与5年期公开认股权证基本相同，但由SPAC保荐人和/或SPAC承销商及其许可受让人持有的5年期私募认股权证不得强制赎回，并有权在持有人选择时以无现金基础行使。因此，我们使用Black-Scholes模型和适当的波动率估计，考虑了5年期公募认股权证的波动性，并使用蒙特卡洛模拟模型将赎回和无现金行使特征纳入5年期私募认股权证。假设的增加(减少)会对认股权证负债的公允价值产生方向上类似的影响。

预算变更的影响：

5年期私募认股权证的公允价值估计每增加或减少0.01美元，认股权证负债将增加或减少30万美元，与其他收入(支出)相抵。
58
目录

第7A项。 关于市场风险的定量和定性披露
由于本公司符合S-K法规第10(F)项规定的较小报告公司资格，因此不需要对市场风险进行定量和定性披露，本文件中省略了这些内容。
项目8.财务报表和补充数据


财务报表索引

页面
合并财务报表
独立注册会计师事务所报告书
60
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表
61
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度综合经营报表
62
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并现金流量表
63
截至2020年12月31日和2019年12月31日的股东权益(赤字)合并报表
65
合并财务报表附注
66
59
目录


独立注册会计师事务所报告书
致股东和董事会
Hycroft矿业控股公司
对财务报表的意见
我们审计了Hycroft Mining Holding Corporation(“贵公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的资产负债表、截至2020年12月31日的两年期内各年度的相关经营报表、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的两年期间每年的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
重述以纠正2020年的错误陈述
如财务报表附注25所述，2020年财务报表已重新列报，以纠正错误陈述。
持续经营的企业
随附的综合财务报表的编制假设该公司将继续作为一家持续经营的企业。正如综合财务报表附注2所述，该公司的重大经常性经营亏损、缺乏流动资金和资本以及扩大业务所需的大量资本令人对其作为持续经营企业的持续经营能力产生了极大的怀疑。合并财务报表不包括这一不确定性结果可能导致的任何调整。
意见基础
公司管理层对这些财务报表负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。该公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
物质的侧重点
如财务报表附注3资本重组交易及附注23关联方交易所述，本公司完成一项涉及关联方的重大资本重组交易。关于这件事，我们的意见没有改变。
/s/Plante&Moran PLLC-我们自2015年以来一直担任公司的审计师
科罗拉多州丹佛市
2021年3月24日，但附注25所述重述的效力除外，日期为2021年5月14日
60
目录
Hycroft矿业控股公司
综合资产负债表
(美元(千美元，不包括股票金额)
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
(如上所述)
资产：
现金$56,363 $6,220 
应收账款426 97 
库存--附注412,867 4,453 
浸出垫上的矿石，电流-注438,041 22,062 
预付费用和其他--附注54,303 2,648 
受限现金-注6— 3,270 
流动资产112,000 38,750 
浸出垫上的矿石，非流动-注47,243 — 
非流动其他资产--附注513,483 24,886 
工厂、设备和矿山开发，净额附注760,223 31,524 
受限现金-注639,677 39,477 
总资产$232,626 $134,637 
负债：
应付帐款$12,280 $10,746 
其他负债，流动--附注84,157 3,939 
债务、净额、流动-附注95,120 553,965 
特许权使用费义务，当前--附注10124 — 
应付利息— 846 
流动负债21,681 569,496 
其他非流动负债--附注81,650 — 
认股权证负债，非流动-附注1115,389 18 
负债，净额，非流动--附注9142,665 — 
非流动特许权使用费义务-附注1029,839 — 
资产报废债务，非流动--附注124,785 4,374 
总负债216,009 573,888 
承付款和或有事项--附注21
股东(赤字)权益：(1) -注13
普通股，$0.0001票面价值；400,000,000授权股份；59,901,306于2020年12月31日发行债券和未偿还债券；年末和年月日345,431已发布的声明和323,328截至2019年12月31日未偿还债务
6 — 
额外实收资本537,370 5,187 
累计赤字(520,759)(444,438)
股东权益合计(亏损)16,617 (439,251)
总负债和股东权益(赤字)$232,626 $134,637 
(1)对反向资本重组进行追溯重述，如中所述附注2-主要会计政策摘要.
附注是这些合并财务报表的组成部分。
61
目录
Hycroft矿业控股公司
合并业务报表
(美元(千美元，每股除外)
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
(如上所述)
收入--附注14$47,044 $13,709 
销售成本：
生产成本41,688 11,041 
折旧及摊销2,894 1,011 
矿场期间费用--附注447,115 2,174 
生产库存减记-附注417,924 16,443 
销售总成本109,621 30,669 
运营费用：
一般和行政21,084 6,072 
未使用的设备的损坏-附注55,331 63 
堆积--注12374 422 
项目和开发— 7,708 
生产前折旧和摊销— 1,067 
照料和维护— 3,529 
减少资产报废债务— (1,880)
运营亏损(89,366)(33,941)
其他收入(费用)：
扣除资本化利息后的利息支出--附注10(43,458)(64,846)
权证的公允价值调整-附注19(3,767)— 
利息收入199 797 
重组项目和所得税前的亏损(136,392)(97,990)
重组项目— (905)
所得税前亏损(136,392)(98,895)
所得税--附注16— — 
净损失$(136,392)$(98,895)
每股亏损：
基本-注释17$(3.92)$(327.95)
稀释-附注17$(3.92)$(327.95)
加权平均流通股(1):
基本-注释1734,833,211 301,559 
稀释-附注1734,833,211 301,559 
(1)追溯重述以进行反向资本重组。请参阅：附注2-主要会计政策摘要和附注17-每股亏损以获取更多信息。
附注是这些合并财务报表的组成部分。

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Hycroft矿业控股公司
合并现金流量表
(千美元)
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
(如上所述)
经营活动的现金流：
净损失$(136,392)$(98,895)
对当期净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整：
利息支出的非现金部分--附注1038,843 54,810 
生产库存减记-附注417,924 18,617 
未使用的设备的损坏-附注55,331 63 
折旧及摊销5,886 2,078 
基于股票的薪酬--附注152,380 1,102 
续薪和补偿费用2,116 — 
对卖方权证的公允价值调整-附注193,767 — 
堆积--注12374 422 
幻影股份补偿225 706 
Sprott特许权使用费义务摊销减少-附注10(37)— 
减少资产报废债务— (1,880)
影子股票的价值变动— 181 
营业资产和负债变动情况：
应收账款(329)(97)
与生产相关的库存(43,756)(38,627)
材料和用品库存(3,891)(977)
预付和其他流动和非流动资产(2,946)(507)
应付帐款372 3,384 
其他流动和非流动负债443 52 
应付利息(818)(203)
用于经营活动的现金净额(110,508)(59,771)
投资活动中使用的现金流：
增加厂房、设备和矿山开发(33,439)(12,296)
设备销售收益2,315 — 
用于投资活动的净现金(31,124)(12,296)
融资活动的现金流：
公开发行股票所得款项83,515 — 
私募收益-附注375,963 — 
Sprott信贷协议收益--附注3和968,600 — 
来自Sprott特许权使用费义务的收益--附注3和1030,000 — 
远期采购合同收益--附注325,000 — 
资本重组交易收益--附注310,419 — 
发行1.25留置权票据所得款项44,841 71,831 
行使认股权证所得收益1 — 
偿还第一留置权协议--附注9(125,468)— 
从许可处置收益中偿还第一份留置权协议(1,158)— 
交易和发行成本(16,094)(3,658)
偿还本票--附注3(6,914)— 
融资活动提供的现金净额188,705 68,173 
现金和限制性现金净增(减)额47,073 (3,894)
期初现金和限制性现金48,967 52,861 
期末现金和限制性现金$96,040 $48,967 
现金和限制性现金的对账：
现金$56,363 $6,220 
限制性现金流— 3,270 
受限现金--非流动现金39,677 39,477 
现金总额和限制性现金$96,040 $48,967 
63
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看见附注20-补充现金流量信息了解更多细节。附注是这些综合财务报表的组成部分。
64
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Hycroft矿业控股公司
合并股东权益报表(亏损)
(美元(千美元，不包括股票金额)
普通股(1)
库存股(1)
其他内容
实缴
资本(1)
累计
赤字		总计
股东的
权益(赤字)
股票金额股票金额
2019年1月1日的余额307,831 $— 17,927 $— $5,187 $(345,543)$(340,356)
已发行股份37,600 — — — — — — 
回购股份——4,176——— — 
净损失(98,895)(98,895)
2019年12月31日的余额345,431 $— 22,103 $— $5,187 $(444,438)$(439,251)
普通股(1)
库存股(1)
其他内容
实缴
资本(1)
累计
赤字		总计
股东的
权益(赤字)
股票金额股票金额
(如上所述)(如上所述)(如上所述)
2020年1月1日的余额345,431 $— 22,103 $— $5,187 $(444,438)$(439,251)
卖方2.0留置权票据转换为卖方普通股及HYMC普通股分配(2)
14,795,153 2 (22,103)— 146,217 74,640 220,859 
卖方1.5留置权票据交换HYMC普通股16,025,316 2 — — 160,252 (14,569)145,685 
定向增发发行的普通股7,596,309 1 — — 75,962 — 75,963 
卖方1.25留置权票据交换HYMC普通股4,845,920 — — — 48,459 — 48,459 
根据与SPAC保荐人的远期购买协议发行的股票，包括B类股票的转换，减去5年期私募认股权证的公允价值(3)
4,813,180 — — — 12,814 — 12,814 
MUDS公众股东未赎回的SPAC股份1,197,704 — — — 3,723 — 3,723 
根据斯普罗特信贷协议发行的普通股496,634 — — — 6,282 — 6,282 
发行给承销商的普通股44,395 — — — 444 — 444 
限制性股票的归属(4)
— — — — 1,802 — 1,802 
股票发行成本— — — — (8,255)— (8,255)
已发行股份101 —— — 1—1 
基于股票的薪酬成本— —— — 388 —388 
根据公开发售发行的股份9,583,334 1 — — 83,513 — 83,514 
5年期私募认股权证转为5年期公募认股权证(5)
— — — — 581 — 581 
根据股票薪酬计划发行的股票157,829 — — — — — — 
净损失— —— — — (136,392)(136,392)
2020年12月31日的余额59,901,306 $6 — $— $537,370 $(520,759)$16,617 
(1)对反向资本重组进行追溯重述，如中所述附注2-主要会计政策摘要.
(2)包括3,511,820卖方收到本公司交出的HYMC普通股股份。
(3)包括远期采购合同收益#美元25.01000万美元减去1,000,000美元12.2为5年期私募认股权证的公允价值支付100万美元。
(4)截至2020年12月31日，有21,256已归属的限制性股票单位的未发行股份。
(5)总计5年期私募认股权证351,585认股权证在2020年第三季度转让给了无关的第三方(如本文中定义的那样)。一旦转让给无关的第三方，认股权证的条款与5年期公开认股权证基本相同，并从负债重新分类为股东权益。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注

1. 公司概况
Hycroft Mining Holding Corporation(前身为Mudrick Capital Acquisition Corporation(“MUDS”))及其子公司(统称为“Hycroft”、“公司”、“我们”、“It”、“HYMC”)是一家总部位于美国的黄金生产商，专注于以安全、对环境负责和具有成本效益的方式运营和开发其全资拥有的Hycroft矿山。黄金和白银销售代表100公司营业收入的10%以及黄金和白银的市场价格对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。Hycroft矿山位于内华达州，公司办事处位于科罗拉多州丹佛市。
Hycroft矿的重启
于2019年第二季度，本公司重新开始Hycroft矿的露天采矿作业，并于2019年第三季度生产和销售黄金和白银，自重新启动以来，该公司继续大约每周一次生产和销售黄金和白银。作为2019年重启采矿作业的一部分，重新启用了现有设备，包括牵引车、铲子和装载机，对粉碎系统进行了升级，并在现有的浸出垫上增加了新的浸出垫空间。2020年内，公司继续通过开采更多的吨、购买更多的移动设备租赁以及增加总人数来增加业务新台币。截至2020年5月29日，本公司通过发行关联方债务获得所有融资(见附注23-关联方交易)，由于与MUDS的资本重组交易(下文讨论)而被扑灭。
M3工程技术公司(“M3工程”)与SRK Consulting(U.S.)，Inc.(“SRK”)及卖方共同完成了Hycroft技术报告--堆浸可行性研究，该报告是根据采矿注册人财产披露现代化的要求编制的，生效日期为2019年7月31日(“Hycroft技术报告”)，分两个阶段，即堆氧化和随后的硫化矿石浸出。Hycroft技术报告预计，当采矿业务扩展到Hycroft技术代表提出的水平时，Hycroft矿的经济可行性和潜在的未来现金流奥特。
与MUDS进行资本重组交易
中讨论过的注3-资本重组交易，根据购买协议(在此定义)，卖方于2020年5月29日完成了与MUDS、公开交易的空白支票特殊目的收购公司(SPAC)和收购子公司(如本文中定义的每个术语)的业务组合资本重组交易。在收到MUDS和卖方各自的监管批准和股东批准后，资本重组交易完成。在资本重组交易完成后，MUD和从卖方购买的实体被合并到Hycroft Mining Holding Corporation，方法是修改和重新确认公司的公司注册证书，以反映公司名称的更改。随着资本重组交易的完成，Hycroft矿业控股公司的普通股在纳斯达克资本市场挂牌上市，股票代码为“HYMC”。*资本重组交易完成后，公司可供使用的无限制现金总额为$。68.9100万股，已发行和已发行普通股总数50,160,042。此外，在关闭时，公司有34,289,999购买同等数量普通股的已发行认股权证，价格为$11.50每股及12,721,623购买认股权证3,210,213普通股，价格为$44.82每股。
有关完成与MUDS的资本重组交易的详细信息，请参阅注3-资本重组交易.
重述以前发布的财务报表
本公司已重述截至2020年12月31日及截至2020年12月31日止年度之财务报表，并将前瞻性地重述截至2020年6月30日止三个月及六个月期间以及截至2020年9月30日止三个月及九个月期间之未经审核综合简明财务报表，以纠正先前期间主要与在某些认股权证上不当应用会计指引而发现错误陈述有关，并在会计准则编纂(“ASC”)815-40“实体合约”指引下确认为权益而非认股权证负债。

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Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
看见附注25-重报以前发布的财务报表关于确认的错误陈述和对财务报表进行的重述调整的更多信息。
新冠肺炎大流行
2020年3月，世界卫生组织宣布一种新型冠状病毒(新冠肺炎)爆发为大流行，这种病毒继续在全美蔓延。地方和国家政府以及企业实施的努力，包括临时关闭，对地方、国家和全球经济产生了不利影响。该公司已经按照疾病控制中心(CDC)和矿山安全与健康管理局(MSHA)发布的指导方针对员工实施了健康和安全政策。虽然我们2020年的运营受到了新冠肺炎的影响，但影响并未对我们的运营产生重大负面影响。新冠肺炎对我们未来运营和财务业绩的影响程度将取决于某些事态发展，包括疫情的持续时间和持续蔓延，以及对我们的员工、供应商和客户的直接和间接影响，所有这些都是不确定的，无法完全预期或预测。由于公司的Hycroft矿代表着其全部业务，矿场发生的任何新冠肺炎疫情或政府为抗击疫情而实施的任何限制措施都可能导致Hycroft矿本身部分或全部关闭，这将对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。截至这些财务报表公布之日，新冠肺炎可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流造成的影响程度尚不确定，但可能是实质性的和不利的。
2. 重要会计政策摘要
陈述的基础
该公司的这些综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)和美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和条例编制的。
这些财务报表中列报的前几期进行了某些重新分类，以符合本期列报，这对以前报告的总资产、负债、现金流量或净亏损没有影响。
提到的“$”指的是美国货币。
交易中的资本重组
资本重组交易(请参阅注3-资本重组交易)按照公认会计原则(GAAP)计入反向资本重组。根据这种会计方法，就财务报告而言，MUDS被视为“被收购”的公司，Hycroft Mining Corporation(“卖方”)被视为“收购方”。这一决定主要基于(1)在资本重组交易之前的卖方股东拥有合并后实体的相对多数投票权；(2)在资本重组交易之前卖方的运营仅包括合并后实体的持续运营；(3)董事会七名成员中的四名。和(4)卖方的执行和高级管理人员包括本公司的执行和高级管理人员。
基于卖方为会计收购方，合并后实体的财务报表代表卖方财务报表的延续，收购被视为相当于卖方为MUDS净资产发行股票，并伴随资本重组。截至资本重组交易日期，MUDS的净资产按历史成本确认，未记录商誉或其他无形资产。这些财务报表中的资本重组交易前的比较信息是卖方的比较信息，在资本重组交易之后，卖方的累计亏损已结转。在资本重组交易前的每股普通股净亏损和每股净亏损已追溯重述为反映资本重组交易中确立的换股比率的股份，以实现反向资本重组(1股卖方股份用于0.112HYMC Share)。看见注3-资本重组交易以获取更多信息。
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Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
持续经营的企业
本公司的主要财务报表是在“持续经营”的基础上编制的，它考虑了本公司的假定持续经营，即使存在的事件和条件单独或综合考虑时，会对本公司作为一家持续经营企业的持续经营能力产生很大的怀疑，因为如果没有额外的注资，本公司很可能无法履行其义务，因为这些义务在这些财务报表发布之日起一年内到期。
截至2020年12月31日止年度，本公司录得净亏损$136.4经营活动中使用的现金净额为百万美元。110.5百万美元。截至2020年12月31日，公司手头可用现金为$56.4百万美元，营运资本为$90.3百万美元，总负债为$216.0百万美元，累计赤字为#亿美元。520.8*尽管本公司于2020年第二季度完成了首次资本重组交易，并于2020年10月6日完成了公开发行(定义见本文)，但扣除贴现和股票发行成本后的收益净额约为$83.1根据其内部现金流预测模型，本公司目前预测，在本报告发布后不到12个月的时间内，它可能需要从融资活动中获得额外的现金，以满足其运营和投资要求以及未来到期的债务，包括估计的#美元。9.1根据MUDS、MUDS Holdco Inc.、Allied VGH LLC、Hycroft Mining Holding Corporation、Hycroft Resources and Development、LLC Sprott Private Resource Lending II(Collector)Inc.和Sprott Resources Lending Corp.之间的信贷协议(“Sprott Credit Agreement”)，需要支付100万美元的现金。
该公司能否继续经营下去取决于能否获得额外资金用于营运资本、资本支出和其他公司开支，以便它能够通过实现更具成本效益的运营吨位和回收率来增加销售额，并产生正的自由现金流。
这些财务报表不包括与记录资产的可回收性和分类或任何负债的金额和分类有关的任何调整，或者如果公司无法继续经营下去可能需要的任何其他调整。因此，这些财务报表(包括但不限于股东权益)中记录的金额是根据GAAP的要求按历史成本编制的，不反映或接近公司资产的当前公允价值，也不反映或近似于管理层对公司整体企业或权益价值的评估。
预算的使用
一种新产品的制备方法公司按照公认会计原则编制的财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响这些财务报表和附注中报告的金额。需要使用管理估计和假设的更重要的领域涉及：浸出场和过程中库存上的可回收金银；近期盎司生产和相关销售的时间；长期资产的使用寿命；未来扩张项目的可能性；矿产储量的估计；矿山生产年限、产量、成本和价格的估计；当前和未来的采矿和加工计划；环境复垦和关闭的成本和时间；递延税款和相关估值免税额；以及资产减值和财务的公允价值估计。本公司根据历史经验及在作出估计时相信合理的其他各种假设作出估计。实际结果可能与这些财务报表中估计的金额不同，这种差异可能是实质性的。因此，这些财务报表中列报的金额并不表明未来可能出现的结果。
现金
现金包括截至2020年12月31日的现金余额。该公司没有出现任何现金余额的损失，并认为其现金不存在重大损失风险。截至2020年12月31日、2019年12月31日，本公司持有不是现金等价物。
限制性现金作为抵押品持有，以提供财务保证，公司将用于履行与填海活动相关的义务和承诺(见附注10-资产报废义务关于更多细节)，不包括在现金中，并在合并资产负债表中单独列出。截至2020年12月31日、2010年12月31日和2019年12月31日，本公司持有美元39.7百万美元和$42.7分别是100万美元的限制性现金。看见注6-受限现金以获取更多信息。
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Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
应收账款
应收账款包括客户因出售黄金和白银而应收的金额。本公司已对客户的信用风险、支付历史和财务状况进行评估，并确定不需要对可疑账户进行拨备。整个应收账款余额预计将在未来12个月内收回。
浸出垫上的矿石和库存
该公司与生产相关的库存包括：浸出垫上的矿石；在制品库存；以及多利制成品。与生产有关的存货以平均成本或可变现净值中的较低者入账。成本包括采矿(矿石和废料)；加工；生产阶段发生的精炼成本；与采矿和加工业务有关的采矿和矿场管理费用以及折旧和摊销。公司一般和行政成本不包括在库存成本中。可变现净值指按伦敦金银市场协会(“LBMA”)期末金属报价减去任何进一步估计的加工、精炼和销售成本计算的与生产相关库存的估计未来销售价格。
在制品库存
加工中库存是指正在使用美林-克劳工厂或柱中碳加工方法转化为可销售产品的含金浓缩材料。随着黄金盎司从加工中库存中回收，包括转换成本在内的成本以每盎司黄金的平均成本转移至贵金属库存。
贵金属库存
贵金属库存包括多利和同时含有黄金和白银的装载碳，在出售给第三方之前，这些碳可以在异地运输或在第三方精炼厂进行运输。随着黄金盎司的销售，成本在生产成本和折旧及摊销在综合经营报表中，每售出黄金盎司的平均成本。
材料和用品
材料和供应品以平均成本或可变现净值中的较低者计价。成本包括适用的税费和运费。
浸出垫上的矿石，有流动的和非流动的
浸出垫上的矿石表示正在用化学溶液处理的矿石，以溶解所含的金和银。根据当前采矿成本(包括试剂、浸出供应以及与采矿作业相关的适用折旧和摊销)，将成本计入浸出垫上的矿石。随着含金材料的进一步加工，成本从浸出垫上的矿石转移到过程中的库存，平均成本为每盎司估计可回收黄金的成本。
预付和其他非流动资产
未使用的设备
本公司可能不时决定其若干物业及设备不再符合其战略营运计划，并可能考虑或展开出售该等已识别资产的活动。公司根据ASC主题3360对未使用的设备进行评估，以进行待售分类物业、厂房和设备(“ASC 360”)。*如果财产和设备不符合ASC 360中的待售标准，但已停止销售或从未投入使用，则该等资产的账面价值计入其他非流动资产*当事件或情况变化显示相关账面金额可能无法收回时，本公司会根据其减值政策，检讨及评估其未用于减值的设备及设施。截至2020年12月31日止年度，本公司确定未使用设备的公允价值低于账面价值，并记录减值亏损#美元5.3百万美元。
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Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
工厂、设备和矿山开发网
新设施和设备的支出以及延长使用寿命或增加现有设施或设备的能力的支出按成本计入资本化和入账。该等成本按该等资产的估计生产年限采用直线法折旧，或按生产单位法(在积极运作时)折旧，折旧比率足以使该等成本在回收金盎司时超过估计已探明及可能的矿产储量而折旧。对于由本公司建造的设备和设施，利息在建造过程中计入标的资产的成本，直到该资产准备就绪可供其预期使用为止。看见附注7--工厂、设备和矿山开发，净额以获取更多信息。
矿山开发
矿山开发成本包括工程和冶金研究成本、划定矿体的钻探和化验成本、环境成本和基础设施建设成本。此外，利息被资本化用于矿山开发，直到这些资产准备好用于其预期用途。上述矿化前产生的任何成本均未归类为已探明和可能的矿产储量，并计入费用。本公司于2019年下半年建立已探明及可能的矿产储量。
对于存在已探明及可能储量的矿体，将钻探、工程、冶金及其他相关成本资本化，活动旨在获取有关矿体的更多信息、将非储量矿化转化为已探明及可能的矿产储量、基础设施规划或支持环境影响报告书。所有其他勘探钻探成本均在发生时计入费用。在生产阶段发生的用于运营矿石控制的钻探成本被分配到与生产相关的库存中，并在出售金盎司时计入销售成本关于合并经营报表。
矿山开发成本采用基于已探明和可能矿产储量的估计可采盎司的生产单位法摊销。只要这些资本化成本使整个矿体受益，它们就会在矿体的预计寿命内摊销。受益于特定矿石区块或地区的资本化成本将在该特定矿石区块或地区的估计寿命内摊销。可采盎司由本公司根据其已探明及可能的矿产储量及与该等矿产储量相关的估计金属回收率厘定。
长期资产减值
该公司的长期资产包括厂房、设备和矿山开发。当事件或环境变化显示相关账面金额可能无法收回时，本公司会审核及评估其长期资产的减值。可能引发可恢复性测试的事件包括但不限于，预计收入、成本或未来扩张计划的重大不利变化，或(公司必须遵守的)联邦和州法规的变化，这些变化可能对公司当前或未来的运营产生不利影响。如果未贴现基础上的预计未来现金流量总额低于长期资产组的账面金额，则确定存在减值。减值损失是根据减值长期资产组超过公允价值的超额账面价值计量和记录的。
为确定公允价值，本公司采用基于估计可开采矿产数量的贴现现金流模型，并纳入涉及金属价格(考虑当前和历史价格、价格趋势和相关因素)、生产水平、运营和生产成本以及扩建和维持项目的时间和资本成本的预测和概率，所有这些都基于矿山寿命计划。“可回收矿产”是指计入矿石加工和处理过程中的损失后，预计将出售的金银数量。在估计未来现金流时，资产按可识别现金流在很大程度上独立于其他资产组的未来现金流的最低水平进行分组。该公司对未来现金流的估计基于许多假设，这些假设相对于内部预算和预测是一致的或合理的，实际的未来现金流可能与估计的大不相同，因为未来实际可开采的金银数量、金属价格、运营和生产成本以及扩张和维持项目的时间和资本成本都受到重大风险和不确定因素的影响。看见附注7--工厂、设备和矿山开发，净额以获取更多信息。
在截至2020年12月31日的年度内，作为公司经常性季度分析的一部分，公司确定发生了触发事件，因为公司的运营继续产生营业现金流亏损。因此，公司于2020年12月31日对其厂房、设备和矿山开发的账面价值进行了可恢复性测试，并确定不是损伤是必要的。
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Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
矿物性
矿产是按成本计入的有形资产，包括特许权使用费、资产报废成本以及从矿产中勘探和开采矿产的土地和矿业权。一旦物业进入生产阶段，矿产物业成本将根据该物业已探明及可能储量的估计可采金盎司，按生产单位法摊销。维护矿物权的成本在发生期间支出。截至2020年12月31日和2019年12月31日，0.04百万美元和$0分别记录了矿物属性，包括在工厂、设备和矿山开发网在合并资产负债表中。
特许权使用费义务
本公司的特许权使用费义务是按摊销成本计算的，减少额的计算方法是将实际金银产量除以已探明和可能的矿产储量的估计总生产年限。*对已探明和可能的矿产储量或估计的矿山生产年限概况的任何更新都将导致用于降低特许权使用费义务账面价值的摊销计算的预期调整。*特许权使用费义务的摊销减少记录为生产成本它包含在销售成本*公司的特许权使用费义务的一部分根据预计在未来12个月内生产的黄金和白银的估计产量归类为当前，使用当前建议的34年采矿计划，以及目前已探明和可能的矿产储量。特许权使用费义务及其内在特征不符合衍生品会计的要求。
资产报废义务
该公司的采矿和勘探活动受各种联邦和州法律法规的约束，这些法律法规涉及环境保护。本公司与长期资产相关的资产报废义务(“ARO”)是指根据现行法律、法规、书面或口头合同或通过法律解释有法律义务清偿的资产报废义务。该公司的ARO涉及其经营资产Hycroft矿山，并在发生的期间被确认为公允价值负债。ARO最初是基于贴现现金流估计进行估计的，随着时间的推移，使用预期的未来付款时间通过收取以下费用增加到全额价值吸积在合并经营报表中。此外，资产报废成本(“ARC”)作为相关资产账面价值的一部分进行资本化，并在相关长期资产的使用年限内按直线折旧法或生产单位折旧。该公司的ARO每年调整一次，或在必要时更频繁地调整，以反映由于修订填海和关闭成本的时间或金额而导致的估计现值的变化。由于法规、矿山计划、成本估算或其他因素的变化，估计矿山复垦和关闭成本在未来可能会大幅增加或减少。
收入确认
当公司履行向客户转移成品库存的履行义务时，公司确认黄金和白银销售收入，这通常发生在精炼商通知客户黄金已贷记或不可撤销地质押到其账户时，此时客户获得指导使用的能力，并获得资产所有权的基本上所有剩余利益。交易金额是根据商定的销售价格和交付的盎司数量确定的。同时，双方商定付款日期，通常是在销售日期的一周内。大部分销售都是以多力棒材的形式进行的，但该公司也销售装填好的碳和矿渣，这是一种副产品。货物出售，概不退换。
矿场工期成本
公司评估其发生的矿场成本，这些成本通常计入与生产有关的存货的账面价值，以确定在此期间发生的成本是否符合矿场工期成本，该公司进行分析，以确定其库存的可变现净值，并确定超过未来估计收入的成本是由于经常性或重大停机或延误、异常高的维修水平、低效运营、过度使用加工剂或其他成本或活动造成的，这些成本或活动可能大幅提高与生产相关的库存的每盎司成本，因此被认为是不寻常的。如果成本被确定为符合上述标准，因此不能计入与生产相关的库存的账面价值，则公司将发生期间发生的此类成本确认为矿场工期成本，它包含在销售成本关于合并经营报表。
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减记生产库存
Hycroft矿的金银回收目前是通过堆浸过程完成的，堆浸过程的性质限制了本公司准确确定浸出垫矿石中可回收金盎司的能力。本公司估计浸出垫上矿石中可采金盎司的数量，使用的是调查的材料数量、通过井筒取样和分析确定的矿石品位、破碎矿石取样、溶液取样，以及基于矿石类型和领域的估计回收率。放在浸出垫上的估计可采金盎司通过比较相关矿石含金量与实际回收的金盎司进行定期核对(冶金平衡)。不会导致减记的冶金平衡对回收率估计的变化在前瞻性基础上进行了会计处理。当需要减记时，与生产相关的库存被调整为可变现净值，调整记录为减记生产库存，它也包含在销售成本在合并经营报表中。看见注4--库存有关公司资产减记的更多信息，请访问。
基于股票的薪酬
非雇员董事及合资格雇员的股票薪酬成本于授予日按公允价值计算。基于股票的薪酬成本计入一般和行政关于必要服务期内的合并业务报表。奖励的公允价值是根据授予之日(如果仅受服务条件的限制)或董事会薪酬委员会制定适用的业绩目标之日(如果受绩效条件的限制)的股票价格确定的。本公司于授予时估计没收金额，并于随后期间修订该等估计，直至最终归属日期。看见附注15-基于股票的薪酬以获取更多信息。
幻影股份
卖方董事会的非雇员成员根据非雇员董事影子股票计划收到影子股票。对于在2015年和2016年终了年度发放的赠款，现金支付等于一卖方在付款日的普通股份额。根据授予协议，每股幻影股票在授予日归属股东，并有权向参与者支付现金。对于在2020、2019年和2018年期间发放的赠款，现金支付等于(1)赠款日期价值或(2)一卖方在付款日的普通股份额。卖方发行的所有影子股票均已终止，并与资本重组交易相关支付。看见附注15-基于股票的薪酬和附注19-公允价值计量以获取更多信息。
重组项目
2015年3月10日，本公司前身根据美国法典第11章第11章向特拉华州地区美国破产法院(“破产法院”)提交自愿救济请愿书。与破产法院根据破产法第11章最终审结案件直接相关的费用报告如下重组项目在合并经营报表中。
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所得税
本公司采用负债法核算所得税，确认本公司负债和资产的财务报告基础与该等负债和资产的相关所得税基础之间的某些暂时性差异。这种方法为公司产生净递延所得税负债或资产，以预期逆转时有效的法定税率衡量。该公司通过记录本年度递延所得税净负债或资产余额的变化来获得递延所得税拨备或收益。看见附注16--所得税以获取更多信息。
该公司的递延所得税资产包括某些未来的税收优惠。当公司根据现有证据的权重认为部分或全部递延所得税资产很有可能无法变现时，公司会对这些递延所得税资产的任何部分计入估值津贴。评估的证据包括过去的经营业绩、预测的收益、估计的未来应税收入，以及谨慎和可行的纳税筹划策略。在确定未来应税收入时使用的假设需要重大判断，并与用于管理基础业务的计划和估计一致。
必要时，该公司还为其报税文件中不确定的税收状况带来的好处提供准备金。准备金的必要性和数额是通过根据现有证据的权重，确定每个不确定的税务状况在审计时更有可能维持的利益数额来确定的。报税表上记录的全部利益与更有可能持续的金额之间的差额(如果有的话)将作为负债记录在公司的综合资产负债表上，除非因取消纳税头寸而产生的额外税费可以被净营业亏损、类似的税项亏损或税收抵免结转所抵消。在这种情况下，准备金被记录为与适用的净营业亏损、类似的税收损失或税收抵免结转相关的递延税项资产的减值。
衍生工具
本公司确认所有衍生工具为资产或负债，并按公允价值计量这些工具。衍生工具公允价值的变动，连同衍生工具结算和交易的任何损益，在发生期间计入收益。在估计衍生工具的公允价值时，本公司须作出影响该等衍生工具入账金额的判断及假设。*本公司并无持有衍生工具作交易用途。
截至2020年12月31日，本公司唯一记录的衍生品为卖方认股权证和私募认股权证(见本文定义)(见附注19-公允价值计量了解更多详细信息)。
公允价值计量
会计准则编纂(“ASC”)主题820，公允价值计量定义了公允价值，并建立了公允价值等级，对用于计量公允价值的估值技术的输入进行了优先排序。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(1级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权(3级计量)。公允价值层次的三个层次如下所述：
1级-活跃市场的未调整报价，在计量日期可获得相同的不受限制的资产或负债的报价。活跃市场是指资产或负债交易发生的频率和数量足以持续提供定价信息的市场；
第2级-在不活跃的市场上报价，或在基本上整个资产或负债期限内直接或间接可观察到的投入；以及
3级-价格或估值技术需要对公允价值计量有重要意义且不可观察到的投入(市场活动很少或没有市场活动支持)。
资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。某些金融工具，包括现金, 受限现金, 应收账款, 预付费和其他, 应付帐款，和应付利息由于这些工具的短期性质，这些工具按成本列账，接近其公允价值。看见附注19-公允价值计量以获取更多信息。
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最近采用的会计声明
2018年8月，FASB发布了2018-13年度会计准则更新(ASU)，公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化(“ASU 2018-13”)，基于对成本和收益的考虑，修订了主题820中公允价值计量的披露要求。根据ASU 2018-13年度，某些披露被修改或删除，同时增加了其他披露。公司于2020年1月1日采用ASU 2018-13年并未对其财务报表披露产生实质性影响。
尚未采用的会计公告
2016年2月，FASB发布了ASU No.2016-02，租契(“亚利桑那州立大学2016-02年度”)。新标准建立了使用权(ROU)模式，要求承租人在资产负债表上记录期限超过12个月的所有租赁的ROU资产和租赁负债。租赁将被分类为财务租赁或经营租赁，分类将影响综合经营表中的费用确认模式和综合现金流量表中的分类。2019年10月，FASB发布了ASU第2019-10号，金融工具-信用损失(主题326)、衍生工具和对冲(主题815)和租赁(主题842)(“ASU 2019-10”)修订了新兴成长型公司ASU 2016-02的生效日期，使新标准在2021年12月15日之后的财年以及2022年12月15日之后的财年内的过渡期生效。由于本公司符合新兴成长型公司的资格，本公司已选择利用给予新兴成长型公司的递延生效日期。*须采用经修订的追溯过渡方法至呈交的最早期间开始或采纳年度开始。该公司已编制其租约，并正在评估采用该ASU的影响。
2020年8月，FASB发布了ASU第2020-06号，可转换票据和合同在实体自有权益中的会计处理(“亚利桑那州立大学2020-06”)。ASU 2020-06简化了对实体自有股本中可转换工具和合同的会计指导，包括计算稀释后每股收益。对于新兴成长型公司，新的指导方针在2022年12月15日之后的年度期间有效。由于本公司符合新兴成长型公司的资格，本公司计划利用给予新兴成长型公司的递延生效日期。该公司目前正在评估采用这一更新将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
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3. 交易中的资本重组
2020年5月29日，本公司(前身为Mudrick Capital Acquisition Corporation)完成了由本公司、MUDS Acquisition Sub，Inc.(“Acquisition Sub”)和Hycroft Mining Corporation(“卖方”)于2020年1月13日签署并于2020年2月26日修订的购买协议(“购买协议”)预期的业务合并交易(“资本重组交易”)。根据购买协议，收购附属公司收购了卖方直接子公司的所有已发行和未偿还的股权以及卖方的几乎所有其他资产，并承担了卖方的几乎所有负债。与资本重组交易一起，卖方在资本重组交易之前存在的债务要么得到偿还，要么交换为本公司的债务，要么交换为本公司的普通股，要么转换为卖方普通股的股份，而本公司的资本重组后交易债务包括根据资本重组交易提取的金额。该公司可供使用的无限制现金总额为$68.9100万股，已发行和已发行普通股总数50,160,042。此外，在关闭时，公司有34,289,999购买同等数量普通股的已发行认股权证，价格为$11.50每股及12,721,623购买认股权证3,210,213普通股，价格为$44.82每股。
在资本重组交易之前，本公司是一家空白支票特殊目的收购公司(“SPAC”)，没有业务运营，于2020年5月29日的资产和负债主要包括$10.4百万美元的现金和6.9应付账款、应计费用和递延承销费的负债为百万美元。如下文所述附注2-主要会计政策摘要，公司将资本重组交易作为反向资本重组进行会计处理，在反向资本重组中，公司的财务报表反映了卖方的持续。
资本重组交易产生的重大财务影响和行动在这些财务报表的其他地方详细描述如下(以下定义的术语包括在这些财务报表的其他地方)：
普通股及认股权证交易
a.本公司于私募交易中发行合共7.6百万股普通股和3.25百万股认股权证以$1的价格购买普通股10.00每股现金收益总额为$76.0百万美元。这些认股权证可行使为3.252000万股，价格为1美元11.50根据搜查令。这些认股权证包括在5年期公开认股权证内，因为它们可能会根据认股权证协议的条款强制赎回。参考附注13-股东权益了解更多细节。
b.根据远期采购合同，本公司发行了3.125百万股普通股和2.5百万股认股权证购买条款与私人配售认股权证实质相同的普通股股份，总现金收益为#美元25.0百万美元。此外，该公司还改装了5.2百万股MUDS B类普通股转换为同等数量的普通股，其中3.5100万股股票作为交易对价被交还给了卖家。这个2.5百万份认股权证可行使至2.5600万股，行权价为1美元。11.50根据搜查令。这些认股权证包括在5年期私人认股权证内，因为它们不能根据认股权证协议的条款强制赎回。参考附注11-认股权证责任了解更多细节。
c.公司收到了$10.4从SPAC信托获得的百万现金收益与1.2未被公司公众股东赎回的100万股普通股。此外，公司有流通股27.92000万股认股权证将以每股1美元的价格购买普通股11.50在SPAC首次公开募股(IPO)时以单位发行方式向公司公众股东发行的每股股票，并且公司有未偿还的7.742000万股认股权证将以每股1美元的价格购买普通股11.50出售给保荐人和承销商坎托·菲茨杰拉德公司(Cantor Fitzgerald&Co)的每股股票。这些认股权证包括在5年期私募认股权证中，因为它们不能根据认股权证协议的条款强制赎回。参考附注11-认股权证责任了解更多细节。
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d.本公司承担了以下方面的义务12.7百万份卖方认股权证(本文定义)，其中卖方认股权证在2020年7月1日和2020年12月31日的行使价为$，可以购买普通股股票。44.82每股(请参见附注11-认股权证责任)。自2020年7月1日起，每份卖方认股权证可行使的金额约为0.2523普通股，共计3,210,213普通股。于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，行权价及换算因数进一步调整至行权价1美元。41.26每股，而每份卖方认股权证均可行使0.27411普通股，共计3,487,168普通股。随后，截至2020年1月19日，卖方认股权证的行权价进一步调整为#美元。40.31每股，而每份卖方认股权证均可行使0.28055普通股，共计3,569,051普通股。参考附注11-认股权证责任了解更多细节。
卖方资本重组前交易负债
a.卖家的美元125.5与加拿大新斯科舍银行(Bank Of Nova Scotia)作为代理签订的100万第一留置权协议，以及$6.9百万张期票加上应计和未付利息用现金偿还(见#)。附注9--债务，净额).
b.$48.5卖方的1.25留置权票据中有100万张被交换，随后被取消，以换取4.85百万股普通股和剩余的$80.0卖方1.25张留置权票据中的100万张换成了$80.0本公司新发行附属债券本金合共百万元(见附注9--债务，净额).
c.在1.5留置权票据生效后110%回购功能，$145.7卖方的1.5张留置权票据中的100万张加上应计和未付利息被交换，随后被取消，以换取16.0百万股普通股(见附注9--债务，净额).
d.在收盘前，总共是$221.3出卖人2.0留置权票据中的100万被转换为132.8百万股卖方普通股，连同现有的2.9百万股已发行和已发行的卖方普通股，收到的交易对价为15.1卖方分配的百万股普通股，包括3.5卖方从公司收到的退还股份百万股(见附注9--债务，净额卖方最初收到的对价已根据卖方的解散计划按比例迅速分配给其股东。
Sprott实体事务
a.该公司承担了经修订的Sprott信贷协议，并获得了$70.0百万现金，以原始发行的折扣为条件2.0%(请参见附注9--债务，净额)。*根据Sprott信贷协议，本公司发行约0.5百万股普通股给贷款人，这相当于1.0公司收盘后已发行和已发行普通股的百分比。
b.本公司与Hycroft Mining Holding Corporation、其全资子公司Hycroft Resources and Development，LLC和Sprott Private Resource Lending II(CO)Inc.签订了特许权使用费协议(“Sprott特许权使用费协议”)，根据该协议，公司获得$30.0百万美元的现金收益，并产生了1.5%冶炼厂特许权使用费支付净额，按月支付，与Hycroft矿的月度产量有关(见附注10-版税义务).
其他项目
a.卖方保留了$的保证金。2.3百万现金，用于解散卖方。
b.A $2.5支付了100万现金，大约0.04根据一项承销协议，向该公司的承销商康托·菲茨杰拉德公司(Cantor Fitzgerald&Co.)发行了100万股普通股。此外，A$2.0在交易结束时，就Cantor持有的普通股向Cantor支付了100万美元，这些普通股在交易结束前没有从SPAC信托余额中赎回。
c.公司汇出了$1.8向卖方递延虚拟单位的持有者提供百万现金(见附注19-公允价值计量)，并支付$7.4百万现金用于额外的交易成本。
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资本重组交易完成后，在业务合并条款生效后，卖方债务和普通股的前持有人，包括该等前持有人的关联实体，拥有约96.5已发行和已发行普通股的百分比。下表汇总了资本重组交易结束时公司已发行和已发行普通股的所有权：
股票所有权百分比
前卖方、股东和关联实体48,421,309 96.5 %
前MUDS公众股东(1)
1,197,704 2.4 %
贷款给Sprott信贷协议496,634 1.0 %
康托·菲茨杰拉德公司(Cantor Fitzgerald&Co.)44,395 0.1 %
已发行和已发行股份总数50,160,042 100.0 %
(1)包括200,000康托持有的股份。
4. 盘存
下表提供了库存的组成部分和其中估计的可回收黄金盎司(单位为千，不包括盎司)：
2020年12月31日2019年12月31日
金额黄金盎司金额黄金盎司
材料和用品$6,449 — $2,559 — 
美林-克劳加工厂4,810 2,587 1,004 691 
柱中碳299 166 478 474 
完好无损(多雷)1,309 710 412 278 
总计$12,867 3,463 $4,453 1,443 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，正在进行中盘存包括$0.3资本化折旧和摊销成本为百万美元。
下表汇总了浸出垫上的矿石以及估计可回收的黄金盎司(单位为千，但盎司除外)：
2020年12月31日2019年12月31日
金额黄金盎司金额黄金盎司
浸出垫上的矿石，电流$38,041 21,869 $22,062 17,019 
浸出垫上的矿石，非流动7,243 4,164 — — 
总计$45,284 26,033 $22,062 17,019 
截至2020年12月31日和2019年12月31日(减记净额如下所述)，浸出垫上的矿石，电流包括$1.8百万美元和$1.8资本化折旧和摊销成本分别为100万美元。此外，截至2020年12月31日和2019年12月31日浸出垫上的矿石，非流动包括$0.4百万美元和$0分别计入资本化折旧和摊销成本。
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减记生产库存
放在浸出垫上的估计可采金盎司通过比较相关矿石的含量与实际回收的金盎司进行定期核对(冶金平衡)。于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司根据冶金平衡结果决定10,492放在浸出垫上的几盎司黄金不能再回收，并将这些盎司黄金一笔勾销。因此，在截至本年度底止年度内，2020年12月31日，本公司认可了一项减记生产库存关于合并业务表，其中包括生产成本#美元16.7百万美元，资本化折旧和摊销成本为$1.3百万美元。截至2020年12月31日止年度的盎司冲销主要是由于氧化过程管理不善、因基于区域的矿石类型变化而对氧化过程中的变量进行不当调整以及解决方案管理不当所致。因此，该公司决定在这些地区回收的黄金盎司比计划的要少。浸出垫的NS。
于2019年第四季度，根据冶金平衡结果，本公司确定11,680放在浸出垫上的几盎司黄金不能再回收，并将这些盎司黄金一笔勾销。作为注销的结果，公司确认了一项减记生产库存关于#美元的合并业务报表16.42000万。现金生产成本核销为#美元。15.12000万美元，已资本化折旧和摊销成本为#美元。1.32000万。这些盎司的冲销主要是由于解决方案流动管理不善造成的。丢失的金银盎司被浸出并在溶液中捕获。然而，在通过美林-克罗工厂加工溶液之前，它被无意中与贫瘠的溶液混合在一起，并被泵送到不再使用的浸提垫中，这将阻止它在未来被回收。
矿场工期成本
在截至2020年12月31日的年度内，本公司产生了46.7百万美元(其中包括$3.02020年发生的资本化折旧和摊销(百万美元)矿场工期成本这些费用(包括折旧和摊销费用)不符合分配到公司与生产相关的存货的资格，因此作为已发生的费用计入。此类期间的成本通常是由于重大停机或延误、异常高水平的维修、低效率的运营、过度使用加工剂或其他不寻常的成本和活动所造成的结果，这些期间的成本通常是由于重大停机或延误、异常高的维修水平、低效率的运营、过度使用加工剂或其他不寻常的成本和活动造成的。
除了2019年与冶金平衡有关的减记外，公司发生了#美元。2.2百万美元(其中包括$0.22019年发生的资本化摊销百万美元)的矿场工期成本(包括折旧和摊销费用)，不符合分配到公司生产相关库存的资格，因此在发生时计入费用。
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5. 预付费和其他
下表提供了以下组件预付费和其他和其他非流动资产(以千为单位)：
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
预付费和其他
预付费$3,198 $2,109 
存款1,105 539 
总计$4,303 $2,648 
其他非流动资产
未使用的设备$12,238 $19,683 
预付用品寄售库存885 — 
特许权使用费-预付款360 120 
递延未来融资成本— 5,083 
总计$13,483 $24,886 
预付费
截至2020年12月31日，预付主要包括预付保险($1.8百万美元)、采矿索偿和许可费($0.4百万美元)、预付费设备($0.4百万美元)，以及订阅费和许可费($0.3百万)。截至2019年12月31日，预付主要包括预付保险($1.5百万美元)、采矿索偿和许可费($0.4百万美元)，以及订阅费和许可费($0.1百万)。
未使用的设备
截至2020年12月31日，未使用的设备被归类为其他资产、非流动资产，包括之前由公司前身购买的球磨机、SAG磨煤机、再磨磨煤机以及相关电机和部件。于截至2020年12月31日止年度内，本公司聘请一家国际设备经纪为未使用的设备作潜在销售广告。本公司未使用的设备的市场有限，任何潜在的购买可能须经买方进行技术及商业尽职调查，并须经本公司董事会批准。因此，未使用的设备并不被归类为待售设备，因为不确定本公司是否会在一年内出售任何设备，或本公司是否会选择在一年内出售该等设备。因此，未使用的设备包括在其他非流动资产中。于截至二零二零年十二月三十一日止年度，本公司确定若干未使用设备之账面值高于其公允价值，并将该等资产减记至估计公允价值减去出售成本，导致减值亏损#美元。5.3百万，据报道这一数字为未使用的设备的损坏关于合并经营报表。于2020年第四季度，本公司开始重新评估其先前出售的设备的最佳使用情况，同时继续为其大规模运营开发硫化物氧化技术流程。此外，在2020年第四季度，该公司暂停了该设备的营销，同时继续开发大规模运营的技术和工艺。
预付用品寄售库存
本公司与破碎机零件供应商订有库存寄售协议，要求供应商维持特定的更换零件及组件库存，专供在Hycroft矿采购及使用。*作为协议的一部分，本公司须在矿场收到该等寄售库存前支付若干款项。公司将预付款记录为内部预付用品库存其他非流动资产在收到这样的库存之前，金额将被重新分类为库存。
特许权使用费-预付款
截至2020年12月31日，特许权使用费预付款包括对Hycroft矿山部分受采矿租约约束的年度预付款，该采矿租约要求4向某些有专利和无专利采矿权利要求的所有者支付净利润特许权使用费%。参考附注22--承付款和或有事项了解更多细节。

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6. 受限现金
下表提供了受限现金的组成部分(以千为单位)：
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
填海保证金现金抵押品$39,677 $39,477 
第一留置权协议限制现金-附注10— 3,270 
总计$39,677 $42,747 
截至2020年12月31日，公司的BLM填海义务由总额为美元的担保债券担保。59.9卖方第一份留置权协议中的限制性现金于2020年5月29日释放，当时这些债务已在资本重组交易中偿还(见下文)。这笔债务由上述限制性现金部分担保。卖方第一份留置权协议中的限制性现金于2020年5月29日在资本重组交易中得到偿还(见注3-资本重组交易).
7. 工厂、设备和矿山开发网
下表提供了工厂、设备和矿山开发的组件，净额(以千为单位)：
折旧寿命
或方法		十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
LEACH垫生产单位$17,432 $17,419 
工艺设备
5 - 15年份
16,065 14,770 
建筑物和租赁权的改进
10年份
10,507 10,507 
矿山设备
5 - 7年份
5,961 4,716 
车辆
3 - 5年份
991 136 
家具和办公设备
7年份
322 129 
矿山开发生产单位756 119 
矿物性生产单位37 — 
在建工程及其他33,185 936 
$85,256 $48,732 
减去累计折旧和摊销(25,033)(17,208)
总计$60,223 $31,524 

在截至2020年12月31日的年度内，新的工艺设备投入使用($1.2百万美元)，新的移动设备投入使用($1.2百万美元)，并开始建造一个新的更大的浸出垫($30.9百万美元)，这是截至2020年12月31日在建的主要项目。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，某些淋滤垫($11.2于浸出过程中并未积极使用(百万元)，因此，本公司并无记录该等浸出垫有任何损耗。此外，截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司并无透过非现金资本租赁收购任何厂房、设备或矿山开发。
矿物性
截至2020年12月31日，Minory Property包括一项ARC资产，价值为$0.04在本公司唯一的经营资产Hycroft矿的使用年限内，按直线原则折旧的折旧金额为100万欧元。

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8. 其他负债
下表汇总了的组件其他流动负债和其他非流动负债(以千为单位)：
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
(如上所述)
其他流动负债
应计薪酬、福利、续任义务和奖金4,157 2,349 
虚拟股票的应计补偿--附注15— 1,590 
总计$4,157 $3,939 
其他非流动负债
补偿和福利延续义务$1,145 $— 
工资税负担505 — 
总计$1,650 $— 
补偿和福利延续义务
本公司已与前任管理人员订立离职协议，其中规定该等前任管理人员的薪金和某些福利在#年期间继续发放。12-24从分居之日起数月。
9. 债务，净额
债务契约
该公司的债务协议包括陈述和担保、违约事件、约束和限制、报告要求以及这类协议的惯例契约。
Sprott信贷协议(定义见此)载有约束或限制本公司订立产权负担(准许产权负担除外)、产生债务(准许债务除外)、处置其资产(准许处置除外)、派发股息以及购买或赎回股份的能力(见Sprott Credit Agreement)的契诺，此等条款的定义见Sprott Credit Agreement(Sprott Credit Agreement)(许可产权协议除外)、Sprott Credit Agreement(许可产权协议除外)、Sprott Credit Agreement(许可债务协议除外)、Sprott Credit Agreement(许可债务协议除外)、Sprott Credit Agreement(许可债务协议除外)。Sprott信贷协议要求公司确保其营运资金和无限制现金在任何时候都至少为$10.0根据Sprott信贷协议中的定义，该公司至少每六个月证明其有能力偿还和履行所有当前和未来的债务，因为该公司的财务模式使用了共识黄金价格，以5.0附属票据(在此定义)包括常规违约事件，包括与未能支付本金或利息、违反契约、陈述或担保、其他债务的交叉违约以及不遵守担保文件有关的违约事件(见下文定义)；%，如Sprott信贷协议中定义的那样。附属票据(如本文定义的)包括常规违约事件，包括与未能支付本金或利息、违反契约、陈述或担保、交叉违约其他债务以及不遵守担保文件有关的事件。
截至2020年12月31日，本公司遵守了所有公约。
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合并财务报表附注
债务余额
下表汇总了债务负担的组成部分(单位：千)：
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
债务，净额，流动：
斯普罗特信贷协议(1)
$5,274 $— 
2.0留置权附注— 208,411 
1.5留置权票据— 137,050 
第一留置权协议— 125,468 
1.25留置权票据— 77,212 
本票— 6,773 
减去发债成本(154)(949)
总计$5,120 $553,965 
债务，净额，非流动：
附属票据$84,797 $— 
斯普罗特信贷协议61,894 — 
减去发债成本(4,026)— 
总计$142,665 $— 
(1)金额代表$1.6百万美元的额外利息(如Sprott信贷协议所定义)外加5.0根据Sprott信贷协议，公司截至2020年12月31日的未偿债务余额的30%。
下表汇总了该公司在2020年12月31日之后五年的长期债务(包括当前到期日)的合同付款情况(单位：千)：
2021$5,274 
202216,698
202323,948
202423,948
202596,771
总计166,639
减去原始发行折扣(14,674)
减去发债成本(4,180)
净债务、流动债务和非流动债务总额$147,785 
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Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
斯普罗特信贷协议
2019年10月4日，本公司作为借款人，本公司的若干子公司作为担保人，Sprott Private Resource Lending II(Collector)，LP。(“贷款人”)作为安排人，执行一项有担保的多重预付定期信贷安排，根据该安排，贷款人承诺在符合该安排所载若干条件的情况下，发放本金总额最高达#元的定期贷款。110.02000万。于2020年5月29日，本公司订立经修订及重新签署的信贷协议(“Sprott信贷协议”)，以更新先决条件条件及实施若干其他改变，以符合业务合并的细节。*于2020年5月29日，于资本重组交易完成时，本公司借入$70.0根据Sprott信贷协议提供的600万美元，相当于第一批和第二批下的可用金额，并发行给贷款人496,634普通股，相当于1.0公司收盘后发行的已发行普通股的%。公司支付的原始发行折价相当于2.0% ($1.4百万美元)。(本公司认为其目前无法借到低于第三笔也是最后一笔款项的资金。)(本公司不相信其目前能够借款低于第三笔也是最后一笔40.0由于无法满足借款前某些条件所要求的适用条件和生产里程碑，Sprott信贷协议的1000万部分。
因为它与$62.3Sprott信贷协议初步记录的百万美元在2020年5月29日资本重组交易结束时，公司记录了$70.0百万美元，用于说明借款本身的金额，$9.3100万美元用于支付额外的利息和债务，以及1美元17.0百万折扣(含$1.4在斯普罗特信贷协议期限内，按实际利息法计算的利息净额将摊销为利息支出(原发行折扣额为1百万欧元)，扣除资本化利息后将摊销为利息支出。截至2020年12月31日，斯普罗特信贷协议未偿还本金余额收取的利率为8.5%.使用收盘价$12.65在资本重组交易日的每股普通股中，公司还记录了$6.3100万美元，为该公司提供额外的实缴资本金496,634发行给贷款人的普通股。
Sprott信贷协议项下的预付款按月计息，浮动利率为7.0%加(I)美元三个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)和(Ii)中较大者1.5%，按年计算，按日累加，按月按复利计算。在2020年5月29日初始预付款之后的12个月内，不是现金支付利息或本金将到期，100Sprott信贷协议的未偿还本金余额按月计提和资本化的利息的%。此外，对于从2021年2月28日开始至到期日结束的每三个月期间，公司应在该三个月期间的最后一个营业日向贷款人支付额外利息，按照Sprott信贷协议中规定的公式计算，目前等于$。0.5每季度百万美元(美元9.3在Sprott信贷协议的有效期内总共为100万美元)。在预付整个Sprott信贷协议后，所有剩余的额外利息和所有剩余且尚未支付的额外利息也必须预付。
公司必须从2021年8月31日开始偿还本金，此后每三个月在最后一个营业日偿还本金。前四笔本金偿还金额相当于2.5%(2.5Sprott Credit Agreement于2021年5月31日的未偿还本金金额(包括其所有资本化利息(如有)，但不包括当时到期的本金偿还)。所有随后的本金偿还金额等于七个半(7.5Sprott Credit Agreement于2021年5月31日的未偿还本金金额(包括其所有资本化利息(如有)，但不包括当时到期的本金偿还)。Sprott信贷协议的全部未偿还余额，连同所有未付利息和费用(包括所有资本化利息，如果有)应在以下日期到期：五年自初始成交日期当月的最后一天起，不得晚于到期日2025年5月31日。该公司审查了针对嵌入式衍生品的Sprott信贷协议的特点，并确定不存在此类工具。
Sprott信贷协议可以在到期日之前的任何时间全部或部分偿还。斯普罗特信贷协议(包括资本化利息，如果有)的每一次预付款或取消，无论是全部或部分、自愿或强制性的，除非有某些例外，发生在初始预付款日期四周年或之前的每一次预付款或取消，都要缴纳以下期间的预付款溢价：3.0%和5.0本公司在斯普罗特信贷协议项下的义务由信贷方担保，并以任何信贷方目前拥有、租赁或此后收购或租赁的所有物业和资产的留置权为担保，该等条款在斯普罗特信贷协议中有定义和进一步详细说明。
本公司须将其未偿还本金余额预付相等于50%或100Sprott信贷协议中概述的收到收益的%。2020年10月31日，该公司完成了一家未使用的SAG磨坊的出售，净收益为#美元。2.3百万美元，其中$1.2根据Sprott信贷协议偿还了100万美元。
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合并财务报表附注
附属票据
就业务合并而言，根据一项1.25留置权交换协议，本公司于2020年5月29日承担1美元80.0作为资本重组交易的一部分而交换的卖方1.25留置权票据(以下简称“附属票据”)的本金总额为百万美元。附属票据是有担保的，优先于Sprott信贷协议项下的债务。附属票据的利息利率为1：00,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元。10.0年利率%，按季度实物支付。新的附属票据的本金将于2025年12月1日到期。
2.0留置权附注
中讨论过的注3-资本重组交易，2020年5月29日，$221.3作为卖方解散计划的一部分，卖方2.0留置权票据中的100万股被转换为卖方普通股股份，作为卖方解散计划的一部分，卖方按比例获得普通股分配，卖方从公司收到了作为对价的普通股。-公司记录了$74.6百万美元直接计入卖方分配的留存收益14,795,153向卖方前2.0留置权票据持有人出售普通股，这代表2.0留置权票据的账面价值与卖方前2.0留置权票据持有人作为对价收到的普通股价值之间的差额。2.0留置权票据的利息为15.0年利率%，通过额外发行2.0留置权债券，按季度以实物支付。*2.0留置权债券以转换价格$转换为卖方普通股。1.67根据2.0留置权协议，每股。于未偿还期间，2.0留置权票据项下的责任及担保人就该等责任提供的担保以本公司及担保人几乎所有资产的留置权作为抵押，惟须受担保第一留置权协议、1.25留置权票据及1.5留置权票据项下责任的留置权的优先权所规限。
1.5留置权票据
中讨论过的注3-资本重组交易，2020年5月29日，在1.5留置权票据生效后110.0%回购功能，$145.7卖方的1.5张留置权票据中的100万张加上应计和未付利息被交换，随后被取消，以换取16,025,316购买普通股。该公司已经记录了一美元14.6在这样的外汇交易中，留存收益直接损失了100万英镑，这代表了10.0$的%145.7兑换时本金总额为1.5英镑的留置权债券余额。当未偿还时，1.5留置权债券的利息为15.0于未偿还期间，1.5留置权票据项下的责任及担保人就该等债务提供的担保以卖方及担保人几乎所有资产的留置权作抵押，惟须受担保第一留置权协议及1.25留置权票据的责任的留置权的优先权所限，但优先于担保2.0留置权票据的责任及卖方的无抵押债务的留置权。
1.25留置权票据
中讨论过的注3-资本重组交易，2020年5月29日发布，$48.5卖方1.25留置权票据本金总额为百万美元，利息为15.0年利率，以实物支付，兑换，随后取消，用于4,845,920五股普通股和剩余的$80.0卖方1.25留置权票据的本金总额为百万美元80.0本公司于资本重组交易中承担的新附属债券本金总额为百万元，息率为10.0年息1.25厘，以实物支付。*1.25留置权债券的利息为15.0年息为1.25%，按季以实物形式支付，并透过额外发行1.25留置权票据支付。于尚未履行期间，1.25留置权票据项下的责任及担保人就该等责任提供的担保以卖方及担保人几乎所有资产的留置权作抵押，惟须受担保第一留置权协议的责任的留置权的优先权所限，但优先于担保1.5留置权票据、2.0留置权票据及卖方的无抵押债务的留置权。
第一留置权协议
中讨论过的注3-资本重组交易，2020年5月29日，$125.5偿还了与加拿大新斯科舍银行(Bank Of Nova Scotia)代理签订的第一份留置权协议项下的未偿还本金，外加应计利息。最近，从2020年1月31日到还款日，第一份留置权协议的利息是LIBOR加7.5%或替代基本税率加拿大加7.5%，这样的术语在第一份留置权协议中定义。第一留置权协议的偿还和第一留置权协议项下的其他义务由卖方的所有直接和间接国内子公司担保。虽然尚未履行第一留置权协议项下的责任，但担保人就该等责任提供的担保是以本公司及其附属公司几乎所有资产的留置权作为抵押。在偿还第一份留置权协议时，$3.3向公司发放了100万美元的限制性现金(见注6-受限现金).
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合并财务报表附注
本票
中讨论过的注3-资本重组交易，2020年5月29日，一美元6.9偿还了100万张期票，该期票的债务与2014年与卖方前身的一家供应商达成的和解有关。
利息支出，净额
下表汇总了已记录利息费用的组成部分(以千为单位)：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
2.0留置权附注$12,902 $28,537 
1.5留置权票据8,635 18,763 
1.25留置权票据6,218 5,241 
第一留置权协议4,575 10,022 
斯普罗特信贷协议6,009 — 
附属票据4,797 — 
债务发行成本摊销1,972 2,048 
本票141 786 
其他利息支出40 — 
资本化利息(1,831)(551)
总计$43,458 $64,846 
该公司将权益资本化到工厂、设备和矿山开发网在根据ASC主题835的建设项目合并资产负债表上，利息。除第一份留置权协议和其他利息费用外，上表所列金额为非现金利息费用。
10. 特许权使用费义务
于2020年5月29日，即资本重组交易完成日期，本公司与Sprott Private Resource Lending II(Co)Inc.(“收款人”)就Hycroft矿订立特许权使用费协议(“Sprott特许权使用费协议”)，其中收款人向本公司支付现金代价为#美元。30.02000万美元，公司向收款人授予相当于以下金额的永久特许权使用费1.5冶炼厂净收益的%来自其Hycroft矿，按月支付。根据Sprott特许权使用费协议的定义，任何给定月份的冶炼厂净回报的计算方法为月产量乘以月平均黄金价格和月平均白银价格，减去允许的扣除额。
本公司有权回购最多33.3% (0.5%的1.5自2020年5月29日起，每年一周年和二周年的特许权使用费(特许权使用费%)。Sprott特许权使用费协议以Hycroft矿山的某些财产的优先留置权为担保，包括：(1)所有土地和矿产权利、租赁、权益和权利；(2)水权、水井和相关基础设施；(3)附于或位于Hycroft矿场的库存、建筑物、构筑物及设施，该矿场的排名高于根据Sprott信贷协议授予的担保权益及留置权。除了上述一般描述的条款外，Sprott特许权使用费协议还包含通常包含于此类性质的特许权使用费协议中的其他条款及条件，而根据Sprott特许权使用费协议授予的担保权益及留置权优先于根据Sprott授权费协议授予的担保权益及留置权。
在截至2020年12月31日的年度内，公司记录的特许权使用费义务摊销约为$0.04百万美元，并支付了$0.5百万美元。截至2020年12月31日，美元0.1特许权使用费责任中的1百万美元已计入流动负债，其依据是按当前采矿计划估计未来12个月的黄金和白银产量，以及目前已探明和可能的矿产储量。
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合并财务报表附注
11. 认股权证负债
下表汇总了该公司尚未发行的认股权证(以千美元为单位)：
5年期私募认股权证卖方认股权证总计
股票金额股票金额股票金额
2020年1月1日的余额— $— 12,621,623 $18 12,621,623 $18 
加法10,240,000 12,185 — — 10,240,000 12,185 
转帐(351,585)(581)— — (351,585)(581)
公允价值调整— 3,722 — 45 — 3,767 
2020年12月31日的余额9,888,415 $15,326 12,621,623 $63 22,510,038 $15,389 
5年期私募认股权证
在资本重组交易之前，MUDS发行了7,740,000购买认股权证7,740,000普通股股票，行使价为$11.50每股在一段时间内五年从2020年5月29日的资本重组交易开始，与资本重组交易同时进行的是，公司发行2,500,000私募认股权证作为远期购买单位发售的一部分，行使价为$11.50每股在一段时间内五年自发行日起(统称为“5年期私募认股权证”)。5年期私募认股权证不能赎回，如果5年期私募认股权证由初始购买者或其获准受让人持有，则可在无现金基础上行使。若5年期私募认股权证转让予初始购买者或其获准受让人以外的人士(“无关第三方”)，则该等认股权证可由本公司按与5年期公开认股权证大致相同的条款赎回。截至2020年12月31日，公司拥有9,888,415未偿还的5年期私募认股权证，如351,585于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，该等认股权证中之大部分已转让予无关第三方，因此被视为5年期公开认股权证。看见注3-资本重组交易有关此等认股权证所发行交易的其他详情，请参阅。
卖方认股权证

作为资本重组交易的一部分，本公司承担了卖方与特拉华州公司Computershare Inc.及其全资子公司Computershare Trust Company，N.A.(一家联邦特许信托公司)共同作为初始认股权证代理人，以及卖方与Computershare Inc.之间于2015年10月22日签署的特定认股权证协议下的义务和责任；根据卖方认股权证协议的假设，根据卖方认股权证协议发行的认股权证(“卖方认股权证”)可行使为普通股。根据本公司的假设，卖方认股权证可行使为普通股。根据卖方认股权证协议，根据卖方认股权证协议，根据卖方认股权证协议发行的认股权证(“卖方认股权证”)可行使为普通股。根据本公司的假设，卖方认股权证可行使为普通股。根据卖方认股权证协议的假设，根据卖方认股权证协议发行的权证可行使为普通股。3,210,213普通股，根据卖方认股权证协议，于2020年10月1日确定的行使价为$44.82在行使股东权益时每股12,721,623未偿还卖方认股权证，每份认股权证可行使0.2523普通股，根据卖方认股权证协议的条款，其行使价格和股份数量可能会不时调整。卖方认股权证具有七年期任期将于2022年10月到期。
如下文公开发售认股权证一节所述，就公开发售而言，本公司决定由于本公司于公开发售中发行若干认股权证，故须对卖方认股权证的条款作出若干调整。4,951,388根据卖方认股权证协议，向“受限制人士”出售单位。由于卖方认股权证协议要求的调整，(1)每份卖方认股权证的行使价格从#美元降至1美元。44.82每股普通股减至$41.26每股普通股；及(2)根据每份卖方认股权证的行使，可发行的普通股股数从0.25234至0.27411。因此，经调整后，可发行普通股的总股数在充分行使12,721,623未偿还卖权证从3,210,213共享至3,487,168普通股。由于本公司授权发行最多2,508,002根据Hycroft矿业控股公司激励和业绩计划(“激励计划”)，截至2021年1月19日，公司选择将所有根据激励计划可发行的股票视为已发行给受限制人士，并选择前瞻性地将每位卖方认股权证的行使价降至$40.31每股普通股，并增加在每个卖方认股权证行使时可发行的普通股数量，以0.28055。因此，3,569,051普通股可在行使以下权利时发行12,721,623未兑现的卖家认股权证。看见附注19-公允价值计量有关卖方授权书的进一步详情，请参阅。
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12. 资产报废义务
下表汇总了公司ARO的变化(以千为单位)：
20202019
1月1日的余额，$4,374 $5,832 
增值费用374 422 
预算的更改37 (1,880)
12月31日的余额，$4,785 $4,374 
本公司于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度并无产生任何填海开支。在截至2020年12月31日的一年中，估计的变化是由于新的浸出垫的建设以及设备和劳动力成本的增加。截至2019年12月31日的一年中，估计的变化是由设备和柴油成本增加推动的，但被我们信用调整后的无风险利率(用于贴现未来的填海成本)的增加所抵消。截至2020年12月31日，本公司估计在2047年之前不会进行与ARO相关的重大填海支出，填海工作将于2065年底完成。
13. 股东权益
继2020年5月29日资本重组交易后，截至2020年12月31日，本公司有权发行的各类股本股份总数为。410,000,000，其中美元。400,000,000这些都是普通股，票面价值$0.0001每股收益，以及10,000,000这些是优先股票面价值$0.0001每股1美元。下面讨论我们每一类股本的名称、权力、特权和权利，以及它们的资格、限制或限制。
普通股
截至2020年12月31日，有59,901,306已发行和已发行普通股。普通股每持有一股普通股，普通股持有人有权享有一票表决权。普通股持有人有权获得董事会根据适用法律不时宣布的股息和其他分派，以及从公司获得其他分派。*根据资本重组交易的条款，截至2020年5月29日，公司某些新的和现有的普通股持有者受到禁售期的限制，禁售期从六至12个月或依赖于公司提交的被SEC视为有效的注册声明。
优先股
截至2020年12月31日，有不是已发行和已发行的优先股的股份。
股利政策
根据Sprott信贷协议，该公司的信贷安排包含限制其支付股息能力的条款。有关其他信息，请参阅附注9--债务，净额.
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认股权证
除上文讨论的5年期私募认股权证和卖方认股权证外，本公司还拥有公开发售认股权证和5年期公开认股权证。该公司总共提供了56,494,855截至2020年12月31日的未偿还权证。
公开发售认股权证
2020年10月6日，本公司发布9,583,334承销公开发行的单位，发行价至$9.00每单位(“公开发行”)，每个单位由一普通股和普通股一认股权证购买一股普通股，行使价为$10.50每股(“公开发售认股权证”)。中的9.6发行了300万台，5.0根据卖方认股权证协议的定义，向受限制的人发行了100万个单位。扣除承保折扣和佣金及发售费用后，所得款项扣除折价和股票发行成本后的净额给公司的是$83.1百万美元。公开发售认股权证可立即行使，其持有人有权购买一普通股股份，行使价为$10.50在一段时间内五年自公开募股结束之日起。普通股股份与公开发售认股权证在公开发售时分开。公开发售认股权证在纳斯达克资本市场挂牌交易，代码为“HYCML”。

5年期公开认股权证
在资本重组交易之前，MUDS发行了20,800,000单元，每个单元由一普通股和普通股一认股权证购买一股普通股，行使价为$11.50每股在一段时间内五年自2020年5月29日资本重组交易(“新股认股权证”)起，与资本重组交易同步，本公司发行3,249,999认股权证的条款与后盾单位发售的条款基本相同，行使价为$11.50每股在一段时间内五年自发行日起(“后盾认股权证”及与IPO认股权证合称为“5年期公开认股权证”)。在2020年间，351,5855年期私募认股权证已从5年期私募认股权证持有人转让给无关的第三方，因此，这些认股权证现在包括在5年期公开认股权证中。如果最近报告的普通股销售价格等于或超过$，公司有一定的能力赎回5年期公共认股权证18.00每股(经股份拆分、股份资本化、重组、资本重组等调整后)20一个交易日内的交易日30-交易日期间。截至2020年12月31日，公司拥有24,401,483未偿还的5年期公开认股权证。该批5年期公开认股权证(后盾权证除外)在纳斯达克资本市场挂牌交易，交易代码为“HYMCW”。看见注3-资本重组交易有关获发行5年期公募认股权证的交易的其他详情，请参阅。
14. 收入
下表是该公司黄金和白银销售额的摘要(单位为千，但售出的盎司除外)：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
金额盎司
售出		金额盎司
售出
黄金销售$44,279 24,892 $12,803 8,593 
白银销售2,765 136,238 906 52,036 
总计$47,044 $13,709 
在Hycroft矿于2019年重启后，本公司于2019年第三季度开始记录金银销售收入。虽然本公司没有义务将其任何金银销售给一个客户，但2019年和2020年的大部分金银销售都卖给了同一客户。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，大约79.1%和100.0分别有%的收入可归因于对一个客户的销售。 
15. 基于股票的薪酬
绩效和奖励薪酬计划
公司的绩效和激励性薪酬计划(“PIPP”)于2019年2月20日获得批准，并于2020年5月29日就资本重组交易进行了修订，该计划是一项基于股票的薪酬计划，旨在吸引、留住和
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激励员工和董事，同时将激励与股东价值的增加直接联系起来。根据PIPP授予的奖励的条款和条件(包括基于绩效的归属标准)由管理PIPP的董事会或董事会薪酬委员会制定。奖励可以有多种形式，包括限制性股票、限制性股票单位、股票期权、股票增值权、业绩奖励和其他基于股票的奖励。根据购买力平价计划可供奖励的普通股数量等于5.0紧随资本重组交易结束后公司普通股已发行和流通股的百分比，或2,508,002股份。目前有1,819,814根据PIPP登记并可授予的股份。没有未经股东批准的股权补偿计划。
截至2020年12月31日，根据PIPP授予的所有奖励都是以限制性股票单位的形式授予公司的员工或顾问。根据PIPP授予员工的限制性股票单位，在没有基于业绩的归属标准的情况下，通常在以下两种情况下按年分期付款或等额分期付款二至三年，或在授予日期后的四周年时全部支付。以绩效为基础的奖励标准授予员工的奖励通常是按年分期付款二或三年视乎本公司的某些财务及经营业绩是否达致而定。授予非雇员董事的限制性股票单位立即归属，而其他单位则在一年内等额分期付款。二至三年句号。
对于2019年第一季度授予的截至2020年12月31日尚未归属的限制性股票单位，截至授予日每股价格尚未确定。归属时将发行的公司普通股数量将在归属日计算，归属日可以是授予日的两周年或三周年，也可以是薪酬委员会决定实现公司业绩目标的年度日期。这类未授予的限制性股票单位奖励包括在非流动的其他负债中。参考附注8--其他负债了解更多细节。
下表按计划汇总了公司的股票薪酬成本和未确认的股票薪酬成本(单位：千)：
限售股单位
绩效工资和奖励工资单位数加权平均授予日期公允价值
年初未归属(1)
339,271$10.96 
授与517,2348.11 
取消/没收(131,724)11.32 
既得(179,085)11.05 
年终未归属545,696$8.12 
(1)年初非既有限制性股票单位的加权平均授予日公允价值没有确定，因为截至授予日还没有确定每股价格。归属时发行的公司普通股数量，以归属日计算。
关于资本重组交易于2020年5月29日完成，大约0.12019年授予的2000万个限制性股票单位，平均价格为美元。12.65每股，即普通股在资本重组交易当日的收盘价。在2020年6月1日，大约0.12000万个限制性股票单位，平均价格为$11.50每股，即普通股在该归属日的收盘价。此外，关于2020年向公司董事发放的年度补助金，大约0.032020年12月4日，授予了2000万个限制性股票单位，立即授予了美元。7.43每股，即公司普通股于2020年12月4日在纳斯达克资本市场的收盘价。
截至2020年12月31日止年度，本公司重新分类$1.8从其他负债中扣除2.5亿美元，用于归属的限制性股票单位的流动到额外的实收资本。截至2020年12月31日，公司的普通股是为前员工持有的既得限制性股票单位发行的；然而，在股权奖励协议中定义的转换日期之前，不会向现任员工发行用于此类奖励的普通股。
在截至2020年12月31日的年度内，归属的限制性股票单位的内在价值总额(按归属日期的每股价格乘以归属的限制性股票单位数量计算)为$。2.02000万。不是在截至2019年12月31日的年度内归属的限制性股票单位。
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与限制性股票奖励相关的总薪酬支出为$2.4300万美元和300万美元1.2截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为3.6亿美元和3.8亿美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，我们从这项费用中获得的确认税收优惠为0.4300万美元和300万美元0.3分别为2000万人。
截至2020年12月31日，美元2.9与限制性股票单位相关的未确认补偿成本总额中的1.8亿美元预计将在未来由公司确认为费用，加权平均期间约为2.2好几年了。
非员工董事虚拟股票计划
卖方董事会非执行成员已根据Hycroft矿业公司非雇员董事影子股票计划(“影子计划”)获得影子股票，作为他们根据影子股票奖励协议支付的年度薪酬的一部分。就截至2015年和2016年的年度发行的赠款而言，现金支付相当于一卖方在付款日的普通股份额。根据授予协议，每股幻影股票在授予日归属股东，并有权向参与者支付现金。对于2018年、2019年和2020年期间发放的赠款，现金支付等于(1)授予日期价值或(2)一卖方在付款日的普通股份额。现金支付将在某些支付事件发生时支付给参与者，这一术语在幻影计划中有定义，该计划是由资本重组交易的最终完成触发的。*与资本重组交易的完成有关，$1.8向参与者支付了100万美元的现金，以满足他们的要求。1,237,500既得和已发行的幻影股票。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，卖方董事会非雇员成员共获得157,500和315,000分别于授予时归属的影子股票。在截至2020年12月31日及2019年12月31日的年度内，本公司录得$0.2百万美元和$0.7与卖方影子股份的归属和估值调整相关的补偿费用分别为百万美元，包括在一般和行政综合经营报表。从历史上看，公司按公允价值计入卖方未支付的虚拟奖励金额。其他流动负债*(请参见附注19-公允价值计量了解更多信息)。
16. 所得税
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司录得不是所得税优惠或费用，以年有效税率为基础0.0每个期间的百分比。每个时期的年度有效税率是由每个时期的亏损推动的。与资本重组交易相关的收益被排除在2020年期间的估计年度有效税率计算之外，因为它被认为是一个离散的项目。该公司根据预计将使用的净营业亏损冲销了部分估值拨备，以抵消卖方与资本重组交易相关的应税收益。
该公司在其公司办事处所在地科罗拉多州缴纳州所得税，但由于持续的净营业亏损，没有产生任何与科罗拉多州相关的所得税支出。该公司在内华达州缴纳矿业税，这些税种被归类为所得税，因为此类税收是根据采矿利润的一定比例征收的，但由于持续的采矿亏损，该公司没有招致任何采矿税支出。由于该公司的所有业务和财产都位于美国境内，因此该公司不缴纳外国所得税。
该公司的所得税前亏损完全归因于美国的国内业务。公司所得税支出(福利)的组成部分如下(以千计)：
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年终
20202019
(如上所述)
当前
联邦制$— $— 
延期
联邦制146,794 (24,609)
更改估值免税额(146,794)24,609 
所得税优惠$— $— 
下表提供了2020和2019年按美国联邦法定税率21%计算的所得税与所得税拨备的对账(以千为单位)：
年终
20202019
(如上所述)
所得税前亏损$(136,392)$(98,895)
美国法定所得税税率21%21%
按美国法定所得税税率计算的所得税(福利)$(28,642)$(20,768)
更改估值免税额(146,794)24,609
资本重组交易157,855—
债务收入的注销15,360—
州税规定，扣除联邦福利后的净额1,263(3,847)
保证公允价值调整790—
其他1686
所得税优惠$— $— 
截至2020年12月31日止年度，实际税率是估值免税额减少#美元所致。146.8百万美元，抵消了157.9由于资本重组交易而对某些递延税项资产的净冲销和使用，以及#美元15.4取消与资本重组交易相关的债务收入1.8亿美元。
截至2019年12月31日的年度，实际税率是由估值免税额增加#美元推动的。24.6这部分被与科罗拉多州应税损失分摊有关的调整所抵消。应税损失的分摊导致州政府返回拨备调整#美元。3.8百万美元。
该公司递延税项资产的构成如下(以千计)：
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十二月三十一日，
20202019
(如上所述)
净营业亏损$7,675 $146,382 
矿物性39,555 — 
工厂、设备和矿山开发30,767 60,840 
无形资产21,710 — 
版税6,292 — 
利息支出结转1,935 24,369 
资产报废义务997 927 
基于股票的薪酬405 257 
应计补偿197 — 
盘存191 15,438 
重组成本— 7,701 
其他负债— 609 
学分和其他— (6)
估值免税额(109,724)(256,517)
递延税项净资产总额$— $— 
根据截至2020年12月31日和2019年12月31日的现有证据(包括最近的经营业绩、未来预测和历史上无法产生运营现金流)，公司得出结论，其递延净资产的好处更有可能无法实现，因此，记录了全额估值津贴#美元。109.7百万美元和$256.5分别与其递延税净资产进行比较。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司的净营业亏损结转为$36.6百万美元和$683.8100万美元，分别用于联邦所得税。截至2019年12月31日的累计净营业亏损结转未在资本重组交易完成后从卖方转移至本公司，导致余额减少。截至2020年12月31日的结转金额可以无限期结转，可用于抵销应税收入和减少未来期间的应付所得税，但根据美国国内收入法(IRC)第382条的任何潜在限制。未来将对IRC第382条的限制进行额外的分析，并可能导致对美元的年度限制。36.6净营业亏损百万美元。
就在资本重组交易之前，卖方估计其递延税净资产约为#美元。193.0主要由净营业亏损组成，并由全额估值津贴抵消。*作为资本重组交易的结果，卖方将其直接子公司的所有已发行和未偿还的股权以及几乎所有其他资产出售给收购子公司，后者也承担了卖方的几乎所有负债，获得了约美元的应税收益和债务抵销。128.5在考虑卖方的净营业亏损之前，卖方结转了大约100万美元。在与资本重组交易相关的情况下，卖方使用了大约美元。27.22000万美元的递延税项资产用于全额抵消应税收益，导致剩余的递延税项净资产约为#美元。94.1由于资本重组交易，卖方剩余的递延税项净资产余额并未因资本重组交易而转移至本公司。出于美国税收的目的，出售卖方无视的子公司权益和其他资产被视为出售资产。收购的资产按美国公认会计原则(GAAP)的目的有结转基础，公司已经加强了为税收目的收购的资产的公允市值基础。
必要时，本公司将为其报税文件中不确定的税收头寸的好处预留准备金，这些头寸在审查后很可能不会持续下去。根据现有证据的份量，本公司不相信其采取了任何需要建立准备金的不确定税务头寸。截至2020年12月31日，本公司未记录任何所得税准备金或与所得税负债相关的利息或罚款。如果公司的税收状况不确定，公司的政策是将与未确认的税收优惠相关的利息和/或罚款确认为其所得税支出的一部分。除有限的例外情况外，本公司不再接受美国联邦所得税审计
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2017年及之前纳税年度的税务机关；然而，所有年度的净营业亏损和信贷结转至少要在使用该属性的年份之后的三年内进行审查和调整。
17. 每股亏损美元
下表汇总了公司的每股基本亏损和摊薄亏损计算(单位为千，不包括每股和每股金额)：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
(如上所述)
净损失$(136,392)$(98,895)
加权平均流通股
基本信息34,833,211 301,559 
稀释34,833,211 301,559 
每股普通股基本亏损$(3.92)$(327.95)
每股普通股摊薄亏损$(3.92)$(327.95)
截至2019年12月31日止年度的已发行普通股加权平均股份已追溯性重述为反映资本重组交易中为实施反向资本重组而设立的兑换比率的股份(1股卖方股份0.112HYMC股票).每股基本和摊薄后净亏损的计算方法是将期内净亏损除以期内已发行普通股的加权平均数。2019年期间的每股亏损金额不包括普通股影响，不包括在2020年期间反映的某些卖方债务工具的普通股影响。
由于本公司于截至2020年12月31日及2019年12月31日止三个年度的净亏损，并无普通股等价物的摊薄效应，因为该等等价物的影响将是反摊薄的。*使用库存股方法，不计入每股摊薄亏损的加权平均普通股等价物如下：47.7百万股(47.4百万股与认股权证有关的股份，以及0.3截至2020年12月31日的年度，未计入每股摊薄亏损的加权平均普通股等价物(与限制性股票单位相关的百万股)，使用库存股方法计算的加权平均普通股等价物如下：(1)截至2019年12月31日的年度，不包括在稀释每股亏损计算中的加权平均普通股等价物为3.2100万股与权证相关的股票。2019年授予的未归属限制性股票单位被排除在普通股等值计算之外，因为结算此类基于股票的补偿奖励所需的股份数量要到未来的归属日期才能知道。
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18. 段信息
该公司的可报告部门由收入、收益或亏损或资产超过各自综合总额10%的运营单位组成，并与公司的管理报告结构一致。每个部门都由执行决策小组进行审查，以做出关于分配公司资源的决定，并评估其业绩。下表汇总了本公司的分部信息：
截至十二月三十一日止的年度，
Hycroft矿公司和其他总计
(如上所述)(如上所述)
2020
收入--附注14$47,044 $— $47,044 
销售成本109,621 — 109,621 
其他运营成本5,705 21,084 26,789 
运营亏损(68,282)(21,084)(89,366)
利息支出--附注10(141)(43,317)(43,458)
权证的公允价值调整-附注19— (3,767)(3,767)
利息收入199 — 199 
重组项目和所得税前的亏损(68,224)(68,168)(136,392)
重组项目— — — 
所得税前亏损$(68,224)$(68,168)$(136,392)
总资产$177,298 $55,328 $232,626 
2019
收入--附注14$13,709 $— $13,709 
销售成本30,669 — 30,669 
其他运营成本10,909 6,072 16,981 
运营亏损(27,869)(6,072)(33,941)
利息支出--附注10(786)(64,060)(64,846)
权证的公允价值调整-附注19— — — 
利息收入797 — 797 
重组项目和所得税前的亏损(27,858)(70,132)(97,990)
重组项目— (905)(905)
所得税前亏损$(27,858)$(71,037)$(98,895)
总资产$119,789 $14,848 $134,637 

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19. 公允价值计量
经常性公允价值计量
下表按公允价值等级列出了公司按公允价值经常性计量的负债(以千计)。
等级
水平		十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
(如上所述)
负债：
其他流动负债
虚拟股票的应计补偿3$— $1,590 
其他非流动负债
5年私募认股权证责任--附注112$15,327 
卖方担保责任-附注11262 $18 
总计$15,389 $1,608 
虚拟股票的应计补偿
由于持有该等奖励的人士有权根据卖方普通股的估值获得可变现金支付，故若干于资本重组交易完成时已悉数清偿的卖方影子股份均按公允价值列账。该等债务的历史公允价值是根据重大而不可观察的投入及假设计算的，因为卖方是私人持股实体，因此被归类于公允价值层次的第三级。投入和假设包括影子股份持有人根据卖方当时考虑的基于隐含股权价值的各种融资交易可能分配给该等持有人的对价的估计公允价值而将收到的对价估计。
5年期私募认股权证
5年期非公开认股权证的估值采用布莱克-斯科尔斯模型，该模型需要各种投入，包括公司的股价、5年期非公开认股权证的执行价格、无风险利率和隐含波动率。由于5年期私募认股权证的条款与5年期公开认股权证的条款相同，只是5年期私人认股权证对赎回和在无现金基础上行使的权利有一定的限制，当这些权证由初始购买者或其许可受让人持有时，Black-Scholes模型中使用的隐含波动率是使用5年期公开认股权证的蒙特卡罗模型计算的，该模型考虑了5年期私人认股权证的限制性赎回和无现金行使的特点，因此布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)模型中使用的隐含波动率是使用5年期公开认股权证的蒙特卡罗模型来计算的，该模型考虑了5年期私人认股权证的限制性赎回和无现金行使的特点本公司至少每季度更新一次公允价值计算，如果情况和假设的变化表明公允价值与现有账面价值不同，则更频繁地更新公允价值计算。
卖方保证责任
作为资本重组交易的一部分，公司承担卖方根据卖方认股权证协议和12.7百万份已发行的卖方认股权证可转换为公司普通股。卖方认股权证协议还包含某些条款和特点，以降低行使价格，增加每份认股权证可行使的普通股数量。因此，卖方权证被视为衍生金融工具，并按公允价值列账。卖方权证的公允价值由独立第三方顾问计算(并由本公司验证)，使用基于蒙特卡洛模拟的模型，该模型需要各种输入，包括合同条款、市场价格、行权价格、股票波动率和折扣率。本公司至少每年更新一次公允价值计算，或在情况和假设的变化表明与现有账面价值相比发生变化时更频繁地更新公允价值计算。看见附注13-股东权益有关卖方认股权证的更多信息，请参阅。
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按公允价值披露的项目
债务
Sprott信贷协议及附属票据为私人持有，因此，并无公开市场或交易资料可供该等债务工具使用。截至2020年12月31日，公司债务工具的公允价值为$154.9百万美元。该公司债务工具本金(包括资本化利息)的公允价值是采用市场方法估算的，这种方法分析了具有投机性评级的公开交易的不可转换债务工具的定价信息，得出适用于2020年12月31日余额的平均交易倍数。截至2019年12月31日，卖方已确定其某些债务工具的账面价值超过了估计公允价值，估计公允价值是基于卖方当时正在考虑的各种融资交易可能分配给此类债务工具的对价的估计公允价值。因此，截至2019年12月31日，卖方估计2.0留置权票据和1.5留置权票据的公允价值约为$。262.4百万美元，而账面价值为$345.5百万美元。
特许权使用费义务
截至2020年12月31日，公司特许权使用费义务的估计净现值为$148.4百万美元，而账面价值为$30.0百万美元。本公司特许权使用费义务的净现值是使用以下3级投入建模的：(1)对未来黄金和白银价格的市场共识投入；(2)贵金属行业共识贴现率为5.0%；及(3)对Hycroft矿的全矿黄金和白银产量及时间的估计。
20. 补充现金流信息
下表提供了补充现金流信息(以千为单位)：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
支付利息的现金$5,366 $10,239 
重大非现金融资和投资活动：
卖方1.5留置权票据交换HYMC普通股160,254 — 
卖方1.25留置权票据交换次级票据80,000 — 
卖方1.25留置权票据交换HYMC普通股48,459 — 
注销卖方的债务发行成本8,202 — 
应付账款中包含的厂房、设备和矿山开发附加费用1,229 2,458 
私人认股权证转为公有权证581 — 
递延融资和股权发行成本的应计费用94 1,025 
除了上面所示的补充现金流信息之外，注3-资本重组交易和附注9--债务，净额提供属于资本重组交易一部分的非现金交易的更多细节，以及非现金利息费用的信息。
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21. 员工福利计划
401(K)计划
Hycroft矿业公司401(K)计划(以下简称“401(K)计划”)是一项固定缴费计划，适用于公司所有员工在受雇之日。401(K)计划受1974年“雇员退休收入保障法”(经修订)和“国税法”第401(K)节的规定约束。401(K)计划的行政费用由公司支付。401(K)计划的资产由401(K)计划的受托人持有，相关投资由401(K)计划的受托人执行。
401(K)计划的参与者对其缴款和账户余额在各种投资选择之间进行投资进行控制和指导。公司将员工延期的百分比与401(K)计划相匹配，但不超过一定的限制。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，公司的匹配捐款总额为$0.92000万美元，以及$0.5分别为2000万人。
22. 承诺和或有事项
该公司不时涉及与其业务有关的各种法律诉讼，其中一些是集体诉讼。根据目前掌握的信息，管理层不认为与任何悬而未决或受到威胁的法律事项有关的或有事项会对公司的财务报表产生重大不利影响，尽管意外情况可能会对公司某一特定时期的经营业绩或现金流产生重大影响，这取决于该时期的经营结果和现金流量。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移和其他因素，诉讼可能会对公司产生不利影响。
2020年2月7日，一名据称持有卖方授权证的人在特拉华州衡平法院对卖方和本公司提起了据称的集体诉讼。起诉书要求宣告性判断，根据卖方认股权证协议的条款，资本重组交易构成“根本性变化”，从而要求本公司将卖方认股权证作为资本重组交易的一部分，并就以下事项提出索赔：(1)对卖方的违约或预期违约；(2)对卖方的诚信和公平交易默示契诺的违约或预期违约；以及(3)对针对公司的合同关系的侵权干预。起诉书要求未指明的金钱赔偿，并寻求禁制令，禁止卖方和该公司完成资本重组交易。于二零二零年二月二十六日，本公司与卖方订立一项采购协议修订案，据此卖方在卖方认股权证协议下的责任及义务被列为购买协议项下的一项承担责任。2020年3月27日，公司和卖方提出动议，要求驳回投诉。2020年5月15日，举行听证会，驳回申诉。2020年5月21日，原告提出动议，要求更改或修改法院的命令，以保留对流动费申请的管辖权，公司和卖方在对事实断言和特征提出异议的同时，并未对此提出异议。但于2020年6月30日，动议获得批准，法院保留了对审理任何流动费申请的诉讼的管辖权。这件事解决了，一美元0.12020年9月8日，支付了100万欧元的运动费。
财务报表中未记录的财务承付款
截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司的表外安排包括经营租赁协议、净利润特许权使用费安排和寄售库存的未来购买义务。
经营租约
于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司签署二租赁采矿设备的租约。移动采矿设备的运营租赁用于补充公司自己的车队。截至2020年12月31日，每份租约的剩余时间不到一年。二租赁费大约是$4.8截至2020年12月31日，为1.2亿美元。
该公司还持有经营租约。房租费用是$0.2每年100万英镑，租约在2021年3月至2022年1月之间到期。
由于本公司已选择利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，因此本公司在2022年1月之前不会采用ASU 2016-02，或者其不再符合新兴成长型公司的资格，并且现有经营租赁的资产负债表中不会记录使用权资产或负债。
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合并财务报表附注
净利润特许权使用费
Hycroft矿的一部分受到采矿租约的约束，该租约要求4向某些有专利和无专利采矿权利要求的所有者支付净利润特许权使用费%。采矿租约还要求每年预付#美元。120,000每年都会在租赁的采矿权上进行开采。所有预付的年度付款均记入根据本协议应支付的未来付款的贷方。4净利润特许权使用费百分比。额外付款$120,000每年因租赁索赔而开采的总吨超过5.0700万吨。截至2020年12月31日，租赁索赔开采的总吨超过5.02000万吨，需要增加#美元120,000归功于采矿权的所有者。采矿租约项下到期的全部付款上限为#美元。7.6百万美元，其中公司已支付或应计$2.7百万美元，包括$0.4百万美元其他非流动资产截至2020年12月31日的合并资产负债表中的数据。
寄售库存
在2020年第一季度，Hycroft与一家主要零部件供应商签订了一项协议，要求供应商保持特定的更换零部件库存，这些零部件仅供Hycroft采购。根据协议，公司需要购买所有未补充的寄售库存，总额为#美元。2.5百万美元，超过两年制库存寄售协议有效期。截至2020年12月31日，公司已支付预付美元0.8这笔款项用于未补充的寄售库存，包括在合并资产负债表的预付和其他项目中。看见附注2-主要会计政策摘要和注5-预付费用和其他有关更多细节，请访问。
23. 关联方交易
年披露的公司总负债的若干数额注9-债务，净额从历史上看，关于美元80.0目前有100万的次级债券，由持有者持有五金融机构。截至2020年12月31日，三在金融机构中，Highbridge Capital Management，LLC(“Highbridge”)，Mudrick Capital Management，L.P(“Mudrick”)和Whitebox Advisors，LLC(“Whitebox”)持有的股份超过10%的公司普通股，因此，根据美国会计准则第850条，每一方均被视为关联方(“关联方”)。关联方披露.截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个年度，利息支出，扣除资本化利息后的净额包括$31.3百万美元和$57.6分别为关联方持有的债务支付100万美元。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，关联方合计持有美元71.2百万美元和$497.2分别是百万美元的债务。此外，公司薪酬委员会和董事会批准了非雇员董事的年度董事薪酬安排，其中#美元0.2100万美元将支付给穆德里克。在截至2020年12月31日的年度内，本公司支付了$0.11000万美元给Mudrick和Mudrick归属于5,047当Mudrick代表不再在公司董事会任职时，将转换为与公司普通股相同数量的限制性股票单位。
在2020年10月6日公开募股结束之际，Highbridge和Mudrick收购了833,333，及3,222,222包括普通股和认股权证，分别为公开发行的普通股和认股权证。参考附注13-股东权益以获取更多信息。
24. 后续事件
委任首席营运官
约翰·威廉·亨里斯被任命为公司执行副总裁兼首席运营官，自2021年1月11日起生效。公司与亨里斯先生签订了一份日期为2021年1月11日的雇佣协议，并向他颁发了33,423在授予日四周年时归属的限制性股票单位，但他必须继续受雇。

98
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Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
25. 重述以前发布的已审计财务报表
如前所述，在注1-公司概述在考虑了证券交易委员会工作人员最新发布的有关权证会计和报告的指导意见后，公司重述了之前发布的财务报表。

2021年4月12日，美国证券交易委员会(SEC)公司财务部门代理总监和代理总会计师共同就特殊目的收购公司(SPAC)发行的权证的会计和报告考虑因素发表了一份声明，题为《关于特殊目的收购公司发行的权证的会计和报告考虑的工作人员声明》(以下简称《SEC声明》)。具体地说，证券交易委员会的声明澄清了对所有SPAC相关公司关于“SPAC交易中发行的认股权证的某些特征”的会计和报告的指导，这些特征“可能在许多实体中都是通用的”，并与该公司发行的类似认股权证相关。SEC的声明部分集中在权证协议中的条款，这些条款规定，和解金额可能会根据权证持有人的特征发生变化，而且由于此类权证的持有人不会成为股权股票固定换固定期权定价的投入，这样的条款将阻止此类权证被归类为股权，因此此类权证应被归类为负债。基于ASC 815-40，实体自有权益中的合同如果权证工具不符合被视为与实体自身股票挂钩的标准，则应按其估计公允价值初步归类为负债。导致该公司得出其财务报表应该重述的错误陈述是对其发行的某些认股权证的会计指导错误应用的结果，这些指导是在证券交易委员会的声明发布后曝光的。在发行后的期间，衍生工具的估计公允价值变动应在经营和全面收益(亏损)表中报告。

以下是截至2020年12月31日和截至2020年12月31日的年度的重述综合简明财务报表。综合股东权益报表反映了以下综合资产负债表中列报的重述调整。


Hycroft矿业控股公司
合并简明资产负债表
(美元(千美元，不包括股票金额)
2020年12月31日
正如之前报道的那样重述调整如上所述
总资产$232,626 $— $232,626 
负债：
流动负债$21,681 $— $21,681 
其他非流动负债1,712 (62)1,650 
净债务、非流动债务142,665 — 142,665 
特许权使用费义务，非流动29,839 — 29,839 
资产报废债务，非流动4,785 — 4,785 
权证责任，非流动— 15,389 15,389 
总负债$200,682 $15,327 $216,009 
股东(赤字)权益：
普通股$6 $— $6 
额外实收资本548,975 (11,605)537,370 
累计赤字(517,037)(3,722)(520,759)
股东权益合计(亏损)$31,944 $(15,327)$16,617 
总负债和股东权益(赤字)$232,626 $— $232,626 



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Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注
Hycroft矿业控股公司
合并简明操作报表
(美元(千美元，不包括股票金额)
2020年12月31日
正如之前报道的那样重述调整如上所述
收入$47,044 $— $47,044 
销售总成本(109,621)— (109,621)
运营费用(26,789)— (26,789)
运营亏损(89,366)— (89,366)
其他收入和支出：
利息支出，扣除资本化利息后的净额(43,458)— (43,458)
权证的公允价值调整(45)(3,722)(3,767)
利息收入199 — 199 
重组项目和所得税前的亏损(132,670)(3,722)(136,392)
重组项目— — — 
净损失$(132,670)$(3,722)$(136,392)






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Hycroft矿业控股公司
合并财务报表附注



Hycroft矿业控股公司
合并简明现金流量表
(美元(千美元，不包括股票金额)
2020年12月31日
正如之前报道的那样重述调整如上所述
净损失$(132,670)$(3,722)$(136,392)
对当期净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整：
利息支出的非现金部分--附注1038,843 — 38,843 
生产库存减记-附注417,924 — 17,924 
未使用的设备的损坏-附注55,331 — 5,331 
折旧及摊销5,886 — 5,886 
基于股票的薪酬--附注152,380 — 2,380 
续薪和补偿费用2,116 — 2,116 
权证的公允价值调整45 3,722 3,767 
堆积--注12374 — 374 
幻影股份补偿225 — 225 
Sprott特许权使用费义务摊销减少-附注10(37)— (37)
减少资产报废债务— — — 
影子股票的价值变动— — — 
经营性资产和负债的变动(50,925)— (50,925)
用于经营活动的现金净额(110,508)— (110,508)
用于投资活动的净现金(31,124)— (31,124)
融资活动的现金流：188,705 — 188,705 
现金和限制性现金净增(减)额47,073 — 47,073 
期初现金和限制性现金48,967 — 48,967 
期末现金和限制性现金$96,040 $— $96,040 
现金总额和限制性现金$96,040 $— $96,040 













101

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

无
注册人认证会计师的变更以前是在2020年7月3日提交给证券交易委员会的8-K表格中提供的。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估
截至本10-K/A表格所涵盖的期限结束时，公司在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对披露控制和程序(如“交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)条规定的)进行了评估。根据对这些披露控制和程序的评估，在提交原始10-K表格时，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年12月31日，披露控制和程序是有效的，以确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。

管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中有定义。我们对财务报告的内部控制旨在向我们的管理层和董事会提供关于编制和公平列报已公布的综合财务报表的合理保证。财务报告的内部控制是根据交易所法案颁布的，是由我们的主要高管和主要财务官设计或监督，并由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序，目的是为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。财务报告的内部控制，无论设计得多么好，都有其固有的局限性，可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使是对财务报告进行有效的内部控制，也只能为财务报表的编制和列报提供合理的保证。
我们的管理层评估了截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。管理层对财务报告的内部控制的评估基于特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的“2013年内部控制-综合框架”中确立的评估标准。基于这样的评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起有效。

在那次评估之后，仅由于我们在2020年5月29日之前和与业务合并和资本重组交易相关的权证会计错误方面存在重大弱点，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年12月31日，我们的披露控制和程序无效。

此外，我们的首席执行官和首席财务官此前的结论是，我们的披露控制和程序在截至2020年6月30日和2020年9月30日的中期内有效。然而，首席执行官和首席财务官随后得出结论，我们的披露控制和程序在截至2020年6月30日和2020年9月30日的中期内无效，完全是由于我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，如下所述。

重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，因此存在一种合理的可能性，即我们的年度或中期财务报表的重大错报无法及时防止或发现。我们发现，我们对复杂金融工具的会计控制存在重大缺陷。我们对复杂金融工具(如认股权证)的会计评估的控制未能有效地适用ASC 815-40的规定。这一重大弱点导致我们未能防止某些认股权证的会计上出现重大错误，从而导致我们以前发布的财务报表的重述。

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本10-K/A表格所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。
102

评估包括考虑SEC在2021年4月12日的声明中表达的观点，SEC工作人员在声明中澄清了其对某些与SPAC发行的权证相关的公认会计原则的解释。在美国证券交易委员会发表声明之前，我们认为我们的权证会计符合公认的会计原则。我们的信念得到了这样一个事实的支持，即大多数其他SPAC和与SPAC达成业务合并的各方对有争议的权证会计原则进行了类似的解读。然而，根据SEC声明中表达的澄清，导致重述的情况在附注25-重报以前发布的财务报表根据综合财务报表，我们的管理层以及我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年12月31日，我们的披露控制和程序没有有效，无法向他们提供有关公司及其合并子公司的重要信息，这些信息必须在我们根据交易所法案提交的报告中披露。为了应对这一重大弱点，公司管理层已经并将继续花费大量的精力和资源来补救和改善我们对财务报告的内部控制。虽然我们有适当识别和评估重大或不寻常交易的适当会计技术声明和其他文献的流程，但我们正在改进这些流程，以确保在日益复杂的会计准则的背景下有效地评估此类交易的细微差别。我们目前的计划包括加强对会计文献、研究材料和文件的获取，以及加强我们的人员和与我们就复杂会计交易的应用提供咨询的第三方专业人员之间的沟通。我们的补救计划只能随着时间的推移才能完成，并将不断审查，以确定其是否正在实现其目标。我们不能保证这些举措最终会产生预期的效果。

尽管存在这一重大缺陷，管理层得出的结论是，本10-K/A表格中包括的经审计的财务报表在所有重要方面都公平地反映了我们按照美国公认会计原则呈报的各时期的财务状况、经营结果和现金流量。

财务报告内部控制的变化
在最近一个会计季度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
第9B项。其他信息
没有。

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理
有关我们董事的信息将包括在我们提交给证券交易委员会的委托书中，该委托书将在2020年12月31日后120天内提交给我们的2021年股东年会(“委托书”)，标题为选举董事并且要包括在其中的信息通过引用并入本文。
有关我们董事和高管遵守交易所法案第16(A)条的信息将包括在委托书的标题下。拖欠款项第16(A)条报告并且要包括在其中的信息通过引用并入本文。
有关本公司董事会提名和治理委员会的信息，以及股东向本公司董事会推荐被提名人的程序，以及关于本公司董事会审计委员会及其“审计委员会财务专家”的信息，将包括在委托书标题下。董事会和公司治理问题和其他事项-为2022年年会提交股东提案并且要包括在其中的信息通过引用并入本文。
我们已根据纳斯达克资本市场上市标准和证券交易委员会的规则通过了道德准则。道德守则适用于我们所有的董事、高级管理人员，包括我们的首席执行官、首席财务官以及财务总监和员工。道德守则“已在我们的网站上公开提供，网址为http://hycroftmining.com/company/board-and-committees/.。如果我们对道德准则进行实质性修订或授予任何适用于我们任何董事或高管的豁免权，包括任何隐含的豁免权，我们将根据适用的Nasdaq Capital Market和SEC规则在我们的网站或Form 8-K报告中披露此类修订或豁免权的日期和性质。

103

项目11.高管薪酬
有关我们高管和董事薪酬的信息将包括在委托书的标题下。行政人员薪酬和董事会和公司治理事项-董事薪酬。要包括在其中的信息通过引用并入本文.

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
有关某些受益所有者和管理层的担保所有权的信息将包括在委托书的标题下某些实益所有人和管理层的担保所有权并且要包括在其中的信息通过引用并入本文。

根据股权补偿计划授权发行的证券
下表列出了截至2020年12月31日与我们的股权补偿计划相关的信息，根据这些计划，股权奖励被授权发行。参考附注15-基于股票的薪酬年合并财务报表附注项目8.财务报表和补充数据有关我们股权薪酬计划的其他信息，请参阅本表格10-K。

在行使未偿还期权、认股权证和权利时将发行的证券数量(A)
*未偿还期权、权证和权利的加权平均行使价格(B)(1)
根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券)(C)
经证券持有人认可(2)
545,696$8.12 1,819,814
未经证券持有人批准(2)
———
总计545,696$8.12 1,819,814
(1)加权平均行权价完全基于有行权价的证券。
(2)所有股票都得到了证券持有人的批准。

项目13.某些关系和相关交易，以及董事独立性
有关某些关系和关联方交易以及审查、批准或批准此类交易的政策和程序的信息将包括在我们的委托书标题下。某些关系和关联方交易并且要包括在其中的信息通过引用并入本文。有关我们董事及其独立性的信息将包括在委托书的标题下。董事会和公司治理问题并且要包括在其中的信息通过引用并入本文。

项目14.首席会计师费用和服务
有关我们在2020年向独立会计师事务所Plante&Moran PLLC支付的费用的信息，以及审计委员会关于预先批准审计和允许的非审计服务的政策和程序，将包括在委托书标题下。建议2-批准委任独立注册会计师事务所-普兰特及莫兰会计师事务所的主要会计费用及服务，及预先审批政策并且要包括在其中的信息通过引用并入本文。
第四部分
第15项。 展品
(a)陈列品
展品
数		描述
104

2.1
购买协议，日期为2020年1月13日，由Mudrick Capital Acquisition Corporation、MUDS Acquisition Sub，Inc.和Hycroft Mining Corporation(通过引用附件2.1合并而成)签署。注册人的8-K表格，于2020年1月14日提交给证券交易委员会)。

2.2
Mudrick Capital Acquisition Corporation、MUDS Acquisition Sub，Inc.和Hycroft Mining Corporation之间的购买协议修正案，日期为2020年2月26日(通过参考2020年4月7日提交给证券交易委员会的S-4表格注册人的联合委托书/招股说明书附件A-1合并).

3.1
穆德里克资本收购公司(Mudrick Capital Acquisition Corporation)第二次修订和重新注册的公司注册证书(通过参考2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人表格8-K附件3.1注册成立)。

3.2
Mudrick Capital Acquisition Corporation的修订和重新修订的章程(根据2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表的附件3.2注册成立)。

4.1
认股权证协议，日期为2015年10月22日，由Hycroft Mining Corporation，Computershare Inc.及其全资附属公司Computershare Trust Company N.A.(一家联邦特许信托公司，统称为认股权证代理公司)签署或之间签订，作为认股权证代理(通过参考2020年4月7日提交给证券交易委员会的S-4/A表格S-4/A联合委托书/招股说明书附件10.11注册成立)，该协议于2015年10月22日由Hycroft Mining Corporation，Computershare Inc.及其全资子公司Computershare Trust Company N.A.(一家联邦特许信托公司，统称为认股权证代理)签署。

4.2
认股权证协议，日期为2018年2月7日，由Mudrick Capital Acquisition Corporation和Continental Stock Transfer&Trust Company，LLC签署，并由Mudrick Capital Acquisition Corporation和Continental Stock Transfer&Trust Company，LLC(通过参考2018年2月13日提交给SEC的注册人Form 8-K表附件4.1合并而成)。

4.3
Hycroft Mining Holding Corporation(f/k/a/Mudrick Capital Acquisition Corporation)和大陆股票转让与信托公司有限责任公司(Continental Stock Transfer&Trust Company，LLC)之间于2020年5月28日签署的认股权证协议(通过参考2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表附件4.3合并而成)。

4.4
Hycroft矿业控股公司与大陆股票转让与信托公司于2020年10月6日签署的认股权证协议(根据2020年10月6日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表附件4.1注册成立。)

4.5
权证调整证书，日期为2020年11月9日，由Hycroft矿业控股公司授予大陆股票转让和信托公司(注册人于2020年11月9日提交给证券交易委员会的10-Q表格季度报告附件4.5注册成立)。

4.6
Hycroft Mining Holding Corporation于2021年1月19日向大陆股票转让与信托公司(Continental Stock Transfer&Trust Company)颁发的日期为2021年1月19日的权证调整证书(根据注册人于2021年1月20日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件4.1注册成立)。

10.1
修订和重新签署的信贷协议，日期为2020年5月29日，由Hycroft Mining Holding Corporation作为借款人、MUDS Acquisition Sub，Inc.、MUDS Holdco，Inc.、Hycroft Resources&Development，LLC和Allied VGH LLC作为担保人，Sprott Private Resource Lending II(Collector)，LP作为贷款人，以及Sprott Resource Lending Corp.作为安排人(通过引用注册人的附件10.1合并而成

10.2
Sprott特许权使用费协议，日期为2020年5月29日，由注册人Hycroft Resources&Development，LLC和Sprott Private Resource Lending II(Co)Inc.(通过引用2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K中的附件10.2并入)，以及由注册人、Hycroft Resources&Development，LLC和Sprott Private Resource Lending II(Co)Inc.签订。

10.3
Mudrick Capital Acquisition Corporation于2020年1月13日签署的认购/支持协议表格，以及Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC，Highbridge Capital Management，LLC，Aristeia Capital，LLC或Wolverine Asset Management，LLC(通过参考2020年2月14日提交给证券交易委员会的注册人S-4表格S-4联合委托书/招股说明书附件10.1合并而成)，以及某些附属于或由Mudrick Capital Management，L.P.、Whitebox Advisors LLC、Highbridge Capital Management，LLC、Aristeia Capital，LLC或Wolverine Asset Management，LLC管理的投资基金。

105

10.4
Mudrick Capital Acquisition Corporation于2020年5月28日签订的认购协议修正案表格，以及某些附属于Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC，Highbridge Capital Management，LLC，Aristeia Capital，LLC或Wolverine Asset Management，LLC或由其管理的投资基金。(通过引用附件10.4并入注册人于2020年6月4日提交给证券交易委员会的8-K表格)。

10.5
Mudrick Capital Acquisition Corporation、Mudrick Capital Acquisition Holdings LLC、Cantor Fitzgerald&Co.和受限股东之间于2020年5月29日修订和重新签署的注册权协议(通过参考2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K附件10.5注册成立)。

10.6
由Randy Buffington、John Ellis、Michael Harrison、David Kirsch、Eugene Davis、Marni Wiushfer、Thomas Weng或Stephen M.Jones各自于2020年5月29日签订的注册人赔偿协议表格(通过参考2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K附件10.6合并而成)。

10.7
HYMC 2020绩效和激励性薪酬计划(合并于2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K中的附件10.7)。

10.8
Hycroft Mining Corporation和Randy Buffington之间的雇佣协议，日期为2019年3月15日(根据2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人8-K表格附件10.8合并)。

10.9
Hycroft Mining Corporation和Stephen M.Jones之间签订的雇佣协议，日期为2019年3月15日(根据2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人8-K表格附件10.9合并)。

10.10
Hycroft Mining Corporation和Jeffrey Stieber之间的雇佣协议，日期为2019年3月25日(根据2020年7月13日提交给SEC的注册人表格S-1附件10.10注册成立)。
10.11
卖方支持协议，日期为2020年1月13日，由Mudrick Capital Acquisition Corporation和某些附属于Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC，Highbridge Capital Management，LLC，Aristeia Capital，LLC和Wolverine Asset Management，LLC(合并于2020年2月14日提交给证券交易委员会的S-4表格S-4联合委托书/招股说明书附件10.2)签署，并由Mudrick Capital Acquisition Corporation和某些附属于或管理Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC，Highbridge Capital Management，LLC，LLC和Wolverine Asset Management，LLC的投资基金签订。

10.12
交换协议，日期为2020年1月13日，由Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC，Highbridge Capital Management，LLC，Aristeia Capital，LLC和Wolverine Asset Management，LLC的签字人Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC，Highbridge Capital Management，LLC和Wolverine Asset Management，LLC签署的MUDS Acquisition Sub，Inc.，Hycroft Mining Corporation和若干附属于或管理的投资基金签署(通过参考提交给注册人的S-4表格S-4的联合委托书/招股说明书附件10.3合并

10.13
Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC，Highbridge Capital Management，LLC，Aristeia Capital，LLC和Wolverine Asset Management，LLC，签署人Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC，Highbridge Capital Management，LLC，Aristeia Capital，LLC和Wolverine Asset Management，LLC，日期为2020年5月28日的票据购买协议和交换协议的综合修正案，由Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC和Wolverine Asset Management，LLC签署

10.14
票据交换协议，日期为2020年1月13日，由Hycroft Mining Corporation和某些附属于或管理于Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC，Highbridge Capital Management，LLC，Aristeia Capital，LLC或Wolverine Asset Management，LLC的投资基金签订，每种情况下都是签字人(通过参考2月14日提交给SEC的S-4表格联合委托书/招股说明书的附件10.7合并，

106

10.15
票据购买协议和票据交换协议的总括修正案，日期为2020年5月28日，由Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC，Highbridge Capital Management，LLC，Aristeia Capital，LLC和Wolverine Asset Management，LLC的签字人Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC，Highbridge Capital Management，LLC和Wolverine Asset Management，LLC，以及Mudrick Capital Management，L.P.，Whitebox Advisors LLC和Wolverine Asset Management，LLC之间的MUDS Acquisition Sub，Inc.及其某些直接和间接子公司以及某些投资基金组成

10.16
母保荐人信函协议，日期为2020年1月13日，由Mudrick Capital Acquisition Holdings LLC和Mudrick Capital Acquisition Corporation(根据2020年2月14日提交给SEC的S-4表格联合委托书/招股说明书附件10.4合并)签署。

10.17
Mudrick Capital Acquisition Corporation和Mudrick Capital Acquisition Holdings LLC之间的远期购买合同，日期为2018年1月24日(注册人于2018年1月26日提交给证券交易委员会的S-1/A表格注册说明书附件10.10为公司)。

10.18
注册人和Cantor Fitzgerald&Co.作为几家承销商的代表于2018年2月7日签署的承销协议(根据2018年2月13日提交给SEC的注册人Form 8-K表附件1.1合并)。

10.19
承销协议修正案，日期为2020年2月12日，由注册人和Cantor Fitzgerald&Co.作为几家承销商的代表(通过参考2020年2月14日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K的附件10.1合并)。

10.20
Hycroft Mining Corporation与Randy Buffington之间于2019年2月20日签署的限制性股票单位协议(Performance)(合并内容参考2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表附件10.19)。

10.21
Hycroft Mining Corporation和Randy Buffington之间于2019年2月20日签署的限制性股票单位协议(TIME)(合并参考2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表附件10.20)。

10.22
截至2019年2月20日，Hycroft Mining Corporation和Stephen Jones之间签署的限制性股票单位协议(Performance)(通过参考2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表第10.21条成立为公司)。

10.23
截至2019年2月20日，Hycroft Mining Corporation和Stephen Jones之间签署的限制性股票单位协议(TIME)(通过参考2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表第10.22条合并)。

10.24
Hycroft矿业公司和Randy Buffington之间于2020年5月29日对限制性股票单位协议(Performance)进行的修订(合并，参照2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表附件10.23成立)。

10.25
Hycroft矿业公司和Randy Buffington之间于2020年5月29日对限制性股票单位协议(TIME)的修正案(合并通过参考2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表10.24成立)。

10.26
Hycroft矿业公司与Stephen Jones(根据2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表附件10.25成立为公司)于2020年5月29日对限制性股票单位协议(Performance)的修正案。

10.27
Hycroft矿业公司和Stephen Jones之间于2020年5月29日签署的限制性股票单位协议(TIME)修正案(根据2020年6月4日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表第10.26条合并)。

107

10.28
Hycroft Mining Corporation和Jeffrey Stieber之间于2019年2月20日签署的限制性股票单位协议(Performance)(根据2020年7月13日提交给证券交易委员会的注册人表格S-1附件10.28注册成立)。

10.29
Hycroft Mining Corporation和Jeffrey Stieber之间于2019年2月20日签署的限制性股票单位协议(TIME)(根据2020年7月13日提交给证券交易委员会的注册人表格S-1附件10.29注册成立)。

10.30
Hycroft矿业公司和Jeffrey Stieber之间于2020年5月29日对限制性股票单位协议(Performance)的修正案(合并通过参考2020年7月13日提交给证券交易委员会的注册人表格S-1的附件10.30成立)。

10.31
Hycroft矿业公司和Jeffrey Stieber之间于2020年5月29日对限制性股票单位协议(TIME)的修正案(根据2020年7月13日提交给证券交易委员会的注册人表格S-1附件10.31合并)。

10.32
Randy Buffington和Hycroft Mining Holding Corporation与Autar Gold Corporation于2020年7月1日签署的过渡和继任协议(合并内容参考2020年7月2日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表附件10.1)。

10.33
Randy Buffington与Hycroft Mining Holding Corporation之间的限制性股票单位协议(时间归属)，日期为2020年7月1日(根据2020年7月2日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K的附件10.2合并)。

10.34
Randy Buffington和Hycroft Mining Holding Corporation之间的咨询协议，日期为2020年7月1日(根据2020年7月2日提交给证券交易委员会的注册人8-K表格附件10.3合并)。

10.35
Hycroft Mining Holding Corporation、Autar Gold Corporation和Stephen M.Jones之间于2020年9月8日签署的过渡和继任协议(根据2020年9月8日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K附件10.1注册成立)。

10.36
Hycroft Mining Holding Corporation和Stephen M.Jones之间的咨询协议，日期为2020年9月8日(通过参考2020年9月8日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K表10.2合并)。

10.37
Diane R.Garrett与Hycroft Mining Holding Corporation之间的雇佣协议，日期为2020年8月31日(根据2020年8月31日提交给证券交易委员会的注册人8-K表格附件10.1合并)。

10.38
Diane R.Garrett与Hycroft Mining Holding Corporation于2020年8月31日签署的限制性股票单位协议(时间归属)(合并内容参考2020年8月31日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K附件10.2)。

10.39
Stanton Rideout和Hycroft Mining Holding Corporation之间的雇佣协议，日期为2020年10月20日(根据2020年10月21日提交给证券交易委员会的注册人8-K表格附件10.1合并)。

10.40
Stanton Rideout和Hycroft Mining Holding Corporation之间的限制性股票单位协议(时间归属)，日期为2020年10月20日(根据2020年10月21日提交给证券交易委员会的注册人Form 8-K的附件10.2合并)。

10.41
Hycroft Mining Holding Corporation和Jack Henris于2021年1月11日签署的雇佣协议(注册人于2021年1月12日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.1为公司)。

10.42
初始限制性股票协议表格(时间归属)(通过参考注册人于2021年1月12日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.2而合并)。

108

21.1
注册人的子公司。**

23.1
独立注册会计师事务所Plante&Moran PLLC同意。*

23.2
第三方合格人员-M3工程技术公司同意。**

23.3
第三方合格人员-Steven Newman的同意。**

23.4
第三方合格人员同意-SRK Consulting(U.S.)，Inc.**

23.5
第三方合格人员Richard F.DeLong的同意。**

96.1
技术报告摘要，堆浸可行性研究是为Hycroft Mining Corporation编写的，并由M3工程技术公司和其他合格人士于2019年7月31日发布(合并于2020年4月24日提交给SEC的注册人S-4/A表格的联合委托书/招股说明书附件96.1)。

规则13a-14(A)/15d-14(A)证书。
31.1
根据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)条证明行政总裁*
31.2
根据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)条证明首席财务官*
第1350节认证。
32.1
依据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官的证明*
32.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明*
矿山安全披露展品。
95.1
矿场安全资料披露**
交互式数据文件。
101.INS内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中)*
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档*
101.CAL内联XBRL分类扩展计算Linkbase文档*
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档*
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档*
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档*
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
*现送交存档。
**之前与原始表格10-K一起提交的。
109
目录
签名
根据证券交易所的要求根据1934年颁布的法律，登记人已正式促使本报告由其正式授权的下列签字人代表其签署。
Hycroft矿业控股公司
(注册人)
日期：2021年5月14日由以下人员提供：/s/黛安·R·加勒特(Diane R.Garrett)
黛安·R·加勒特
总裁、首席执行官兼董事
(首席行政主任)

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
名字标题
/s/黛安·R·加勒特(Diane R.Garrett)
总裁、首席执行官兼董事
(首席行政主任)
黛安·R·加勒特
/s/ 斯坦顿Rideout
执行副总裁兼首席财务官
(首席财务会计官)
斯坦顿Rideout
/s/ 大卫·基尔希
董事会主席
大卫·基尔希
/s/ 尤金·戴维斯
导演
尤金·I·戴维斯
/s/ 约翰·埃利斯
导演
约翰·J·埃利斯
/s/ 迈克尔·J·哈里森
导演
迈克尔·詹姆斯·哈里森
/s/ 托马斯·翁(Thomas S.Weng)
导演
托马斯·翁(Thomas S.Weng)
/s/ 马尼·维什费尔
导演
马尼·维什费尔