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BondSecuritiesMember2020-12-310001051627美国-GAAP：投资成员2021-03-310001051627美国-GAAP：存款会员认证2021-03-310001051627美国-GAAP：投资成员2020-12-310001051627美国-GAAP：存款会员认证2020-12-310001051627US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-03-310001051627美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-03-310001051627US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-12-310001051627美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-12-3100010516272019-01-012019-03-310001051627美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-03-310001051627美国-GAAP：员工股票期权成员2021-01-012021-03-310001051627美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-03-310001051627美国-GAAP：员工股票期权成员2020-01-012020-03-310001051627Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-01-012021-03-310001051627美国-GAAP：研究和开发费用成员2021-01-012021-03-310001051627美国-GAAP：销售成本成员2021-01-012021-03-310001051627Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-03-310001051627美国-GAAP：研究和开发费用成员2020-01-012020-03-310001051627美国-GAAP：销售成本成员2020-01-012020-03-310001051627US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001051627美国-GAAP：母公司成员2020-01-012020-03-310001051627US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001051627美国-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2021-03-310001051627美国-GAAP：租赁改进成员2021-03-310001051627美国-GAAP：BuildingMember2021-03-310001051627美国-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2020-12-310001051627美国-GAAP：租赁改进成员2020-12-310001051627美国-GAAP：BuildingMember2020-12-310001051627Axti:BeijingJiyaSemiconductorMaterialCoLtdMemberAxti:AccountsReceivableBalanceSheetLocationMemberAXTI：RawMaterialsSalesto 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JointVentureMember2018-09-300001051627美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001051627美国-GAAP：母公司成员2021-01-012021-03-310001051627美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-03-310001051627Axti:ChaoyangXinmeiHighPuritySemiconductorMaterialsCo.LtdMember2021-02-012021-02-280001051627公司名称：孝义市兴安镓业有限公司会员公司名称：孝义市兴安镓业有限公司会员2021-03-310001051627SRT：备用件成员2021-03-310001051627Axti:NanjingJinMeiGalliumCo.LtdInvestmentMember2021-03-310001051627Axti:ChaoyangXinmeiHighPuritySemiconductorMaterialsCo.LtdMember2021-03-310001051627公司名称：朝阳金美镓有限公司会员2021-03-310001051627Axti:BeijingBoyuSemiconductorVesselCraftworkTechnologyCo.LtdInvestmentMember2021-03-310001051627公司名称：孝义市兴安镓业有限公司会员公司名称：孝义市兴安镓业有限公司会员2020-12-310001051627SRT：备用件成员2020-12-310001051627Axti:NanjingJinMeiGalliumCo.LtdInvestmentMember2020-12-310001051627公司名称：朝阳金美镓有限公司会员2020-12-310001051627AXTI：北京通美科技会员2021-01-2500010516272021-01-2500010516272020-01-012020-03-310001051627SRT：最大成员数2021-01-012021-03-310001051627AXTI：FiveMinorityInvestments成员2021-01-012021-03-310001051627AXTI：FiveMinorityInvestments成员2020-01-012020-03-310001051627AXTI：北京通美科技会员美国-GAAP：SecuredDebtMemberAXTI：中国银行会员2020-10-012020-10-310001051627AXTI：北京通美科技会员美国-GAAP：SecuredDebtMemberAXTI：中国银行会员2020-09-012020-09-300001051627AXTI：北京通美科技会员美国-GAAP：SecuredDebtMemberAXTI：中国银行会员2020-10-3100010516272021-03-3100010516272020-12-3100010516272021-01-012021-03-3100010516272020-01-012020-12-310001051627AXTI：北京通美科技会员AXTI：LeaseOfLandToRelatedPartyMemberAxti:BeijingBoyuSemiconductorVesselCraftworkTechnologyCoMember2021-01-012021-03-310001051627Axti:BeijingBoyuSemiconductorVesselCraftworkTechnologyCo.LtdInvestmentMember美国-GAAP：投资者成员2020-12-310001051627Axti:BeijingBoyuSemiconductorVesselCraftworkTechnologyCo.LtdInvestmentMember2020-12-310001051627Axti:NanjingJinMeiGalliumCo.LtdInvestmentMember2019-05-310001051627Axti:NanjingJinMeiGalliumCo.LtdInvestmentMember2018-09-300001051627Axti:NanjingJinMeiGalliumCo.LtdInvestmentMember2018-06-15Iso4217：美元Xbrli：共享AXTI：段Xbrli：纯Iso4217：美元AXTI：公司AXTI：实体AXTI：客户AXTI：分期付款AXTI：员工Xbrli：共享UTR：SQFT

美国
美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：10-Q

(标记一)

☒

根据1934年证券交易法第13或15(D)款提交的季度报告

在截至本季度末的季度内2021年3月31日

或

☐

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

在从日本到日本的过渡期内，日本将从欧洲过渡到欧洲，而日本将从欧洲过渡到日本。

佣金档案编号000-24085

Axt，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)


德LAWARE		94-3031310
(公司或组织的州或其他司法管辖区)		(税务局雇主识别号码)

4281科技大道, 弗里蒙特, 加利福尼亚94538

(主要行政办公室地址)(邮编)

(510) 438-4700

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题是：

商品代号

注册的每个交易所的名称：

普通股，面值0.001美元

AXTI

纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 ⌧*不是。◻

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。是 ⌧*不是。◻

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速滤波器◻		加速文件管理器◻

非加速文件服务器⌧		规模较小的报告公司。☒
		新兴成长型公司：☐

如果是一家新兴的成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。他说：◻

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐没有。⌧

注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。


班级		截至2021年5月1日的未偿还债务
普通股，面值0.001美元		42,300,000

Axt，Inc.

表格310-Q

	页面
第一部分：财务信息
项目1.财务报表(未经审计)
截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明合并资产负债表	3
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月简明综合经营报表	4
截至2021年和2020年3月31日的三个月简明综合全面收益(亏损)表	5
截至2021年3月31日和2020年3月31日三个月的简明现金流量表	6
简明合并财务报表附注	7
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析	29
项目3.关于市场风险的定量和定性披露	45
项目4.控制和程序	47
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼	48
第1A项风险因素	48
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用	70
项目3.高级证券违约	70
项目4.矿山安全信息披露	70
项目5.其他信息	70
项目6.展品	71
签名	73

第一部分：财务信息

项目1.财务报表(未经审计)

Axt，Inc.

压缩合并资产负债表

(未经审计，单位为千，每股数据除外)


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020

资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	61,206	$	72,602
短期投资		240		240
应收账款，扣除备用金净额#美元217截至2021年3月31日和2020年12月31日		28,423		24,558
盘存		54,681		51,515
预付费用和其他流动资产		18,400		15,603
流动资产总额		162,950		164,518
长期投资		5,463		5,726
财产、厂房和设备、净值		119,878		115,825
经营性租赁使用权资产		2,576		2,683
其他资产		11,039		10,110
总资产	$	301,906	$	298,862
负债、可赎回的非控股权益和股东权益
流动负债：
应付帐款	$	13,399	$	12,669
应计负债		15,698		15,995
银行贷款		10,376		10,411
流动负债总额		39,473		39,075
非流动经营租赁负债		2,249		2,374
其他长期负债		1,510		1,881
总负债		43,232		43,330
承付款和或有事项(附注12)
可赎回的非控股权益(附注18)		48,212		47,563
股东权益：
A系列优先股，$0.001票面价值；2,000授权股份；883截至2021年3月31日和2020年12月31日发行和发行的股票(清算优先权为$7,390及$7,346截至2021年3月31日和2020年12月31日)		3,532		3,532
普通股，$0.001票面价值；70,000授权股份；42,276和41,967股票已发布和杰出的截至2021年3月31日和2020年12月31日		42		42
额外实收资本		229,617		230,381
累计赤字		(41,120)		(44,545)
累计其他综合收益		3,078		3,209
道达尔AXT公司股东权益		195,149		192,619
非控制性权益		15,313		15,350
股东权益总额		210,462		207,969
总负债、可赎回的非控股权益和股东权益	$	301,906	$	298,862

见简明合并财务报表附注。

乌布

Axt，Inc.

简明合并业务报表

(未经审计，单位为千，每股数据除外)


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020

收入	$	31,350	$	20,723
收入成本		19,814		15,201
毛利		11,536		5,522
运营费用：
销售、一般和行政		5,570		4,749
研发		2,405		1,407
总运营费用		7,975		6,156
营业收入(亏损)		3,561		(634)
利息支出，净额		(50)		(29)
未合并合营企业的损益权益		1,111		(120)
其他收入(费用)，净额		(111)		1,366
所得税拨备前收益		4,511		583
所得税拨备		746		366
净收入		3,765		217
减去：可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入		(340)		(395)
可归因于AXT公司的净收益(亏损)	$	3,425	$	(178)
可归因于AXT，Inc.的每股普通股净收益(亏损)：
基本信息	$	0.08	$	(0.01)
稀释	$	0.08	$	(0.01)
加权-已发行普通股的平均数量：
基本信息		41,004		39,812
稀释		42,726		39,812

见简明合并财务报表附注。

AXT，Inc.

简明综合全面收益表(亏损)

(未经审计，单位为千)


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020

净收入	$	3,765	$	217
其他综合收益(亏损)，税后净额：
外币折算损失(税后净额)变动		(156)		(1,874)
可供出售债务投资未实现收益(亏损)的变化，税后净额		(8)		1
其他综合亏损总额，扣除税金后的净额		(164)		(1,873)
综合收益(亏损)		3,601		(1,656)
减去：可归因于非控股权益的综合收益		(307)		(297)
可归因于AXT公司的全面收益(亏损)	$	3,294	$	(1,953)

见简明合并财务报表附注。

Axt，Inc.

简明合并现金流量表

(未经审计，单位为千)


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020
经营活动的现金流：
净收入	$	3,765	$	217
将净收入与经营活动中使用的净现金进行调整：
折旧及摊销		1,596		993
有价证券溢价摊销		15		10
基于股票的薪酬		816		643
设备处置损失		2		—
(收益)权益法投资损失，净额		(1,111)		120
营业资产和负债变动情况：
应收账款		(3,886)		(4,691)
盘存		(3,243)		354
预付费用和其他流动资产		(2,818)		(2,042)
其他资产		135		(1,383)
应付帐款		745		(484)
应计负债		(4,018)		(1,388)
其他长期负债，包括特许权使用费		(307)		1,547
用于经营活动的现金净额		(8,309)		(6,104)
投资活动的现金流：
购置物业、厂房及设备		(5,776)		(2,139)
可供出售债务证券的销售收益和到期日		240		720
用于投资活动的净现金		(5,536)		(1,419)
融资活动的现金流：
行使普通股期权所得收益		704		441
短期贷款收益		—		391
出售附属公司股份予非控股权益所得款项		538		—
组建拥有非控股权益的新子公司		642		—
向可赎回的非控股权益发行同美普通股的收益，扣除发行成本		730		—
融资活动提供的现金净额		2,614		832
汇率变动对现金及现金等价物的影响		(165)		(140)
现金和现金等价物净减少		(11,396)		(6,831)
年初的现金和现金等价物		72,602		26,892
年末现金和现金等价物	$	61,206	$	20,061
补充披露非现金流量信息：
从非控股权益回购附属公司股份的应付代价，包括在应计负债中	$	3,730	$	—

见简明合并财务报表附注。

Axt，Inc.

简明合并财务报表附注

(未经审计)

注1.陈述依据

随附的AXT，Inc.的简明合并财务报表(“AXT”、“公司”、“我们”、“我们”指的是AXT，公司及其所有合并子公司)未经审计，并已按照美国公认的中期财务信息会计原则(“美国公认会计原则”)以及形成中期财务信息的说明和S-X法规第10条的说明编制。因此，这份中期季度财务报告不包括美国公认会计原则要求的所有披露。我们的管理层认为，未经审计的简明综合财务报表反映了所有调整，只包括正常的经常性调整，被认为是公平地列报AXT及其合并子公司所有期间的财务状况、运营结果和现金流量所必需的。

本公司管理层已就资产及负债的报告及或有资产及负债的披露作出多项估计及假设，以编制符合美国公认会计原则的简明综合财务报表。由于新冠肺炎大流行，全球经济和金融市场出现了不确定性和混乱。随着新事件的发生和获得更多信息，这些估计和假设可能会发生变化。实际结果可能与这些估计大不相同。

截至2021年3月31日的三个月的运营结果不一定表明未来或整个财年的预期结果。建议将这些简明综合财务报表与我们于2021年3月23日提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K 2020年年度报告中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。

简明合并财务报表包括安讯通，以及我们的合并子公司北京通美Xtal科技股份有限公司(“通美”)、保定通美Xtal科技有限公司(“保定通美”)、朝阳通美Xtal科技有限公司(“朝阳通美”)、朝阳利美半导体科技有限公司(“朝阳利美”)、朝阳新美高通科技有限公司(“朝阳通美”)的帐目。马鞍山市金美镓有限公司和北京博裕半导体容器工艺技术有限公司(“博裕”)。所有重要的公司间账户和交易都已取消。对我们没有控股权，但有能力对经营和财务政策施加重大影响的企业实体的投资(一般为20-50%的所有权)，按权益法核算。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们有五按权益法核算的公司。对于我们合并的多数股权子公司，我们将不拥有的部分作为股东权益中的非控股权益或临时股本中的可赎回非控股权益反映在我们的简明综合资产负债表和我们的简明综合经营报表中。

在市场条件允许的情况下，我们打算在朝阳丽美厂区建设设施，为我们提供额外的生产能力。截至2021年3月31日的三个月，与朝阳利美相关的费用对我们的精简合并财务报表的影响微乎其微。

2021年2月，同美与某些投资者签署了一项合资协议，为一家新公司-朝阳新美高纯半导体材料有限公司提供资金。该协议要求总投资约为1美元。3100万美元，其中通美将提供约美元的资金1.8百万美元58.5朝阳新美的持股比例。2021年2月，投资者完成了大约#美元的初始融资。1.5百万美元。同美的投资份额约为1美元。0.9百万美元。

于截至二零二零年十二月三十一日止季度，同美与数名中国私募股权投资者订立两套最终交易文件，每份文件包括一份增资协议及若干实质相同形式的补充协议(统称为“资本投资协议”)。

为准备同美申请在上海证券交易所科技创新板(“明星市场”)首次公开募股(IPO)上市，我们于12月下旬重组了我们在中国的实体结构。金美和博裕及其子公司被分配给同美，并与同美有效合并，尽管它们保留了各自的法人地位，是同美的全资子公司。“``”33博裕%的少数股权持有者将其所有权转换为7.59%通美的少数股权。这个8.5%的少数股权持有者，金美的员工，将他们的所有权转换为0.38通美的少数股权。此外，一些员工、主要经理和贡献者购买了0.4通美的少数股权。此外，保定同美和朝阳同美作为全资子公司划归同美。2020年，私募股权基金(“投资者”)转移了大约#美元。48.1百万元新资金投向同美。大约$的额外投资1.52021年1月初，有100万新资本获得资金。根据中国的规定，这些投资必须得到相应政府机构的正式批准，在批准之前不会被视为稀释。政府批准了大约美元。49于2021年1月25日全部投资百万元，当时投资者拥有通美的可赎回非控股权益。7.28%。截至2021年3月31日，同美的非控股权益和可赎回非控股权益合计14.5%。AXT仍是同美的控股股东，并持有同美董事会的多数职位。

附注2.投资和公允价值计量

我们的现金和现金等价物包括现金和原始到期日不到三个月的票据。我们的投资包括原始到期日超过三个月的工具。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的现金、现金等价物和债务投资分类如下(以千计)：


	2021年3月31日								2020年12月31日
			毛		毛						毛		毛
	摊销		未实现		未实现		公平		摊销		未实现		未实现		公平
	成本		利得		(亏损)		价值		成本		利得		(亏损)		价值
分类为：
现金	$	33,764	$	—	$	—	$	33,764	$	72,602	$	—	$	—	$	72,602
现金等价物：
存单¹		27,442		—		—		27,442		—		—		—		—
现金和现金等价物合计		61,206		—		—		61,206		72,602		—		—		72,602
投资(可供出售)：
存单²		2,640		3		—		2,643		2,880		5		—		2,885
公司债券		3,068		—		(8)		3,060		3,083		—		(2)		3,081
总投资		5,708		3		(8)		5,703		5,963		5		(2)		5,966
现金、现金等价物和投资总额	$	66,914	$	3	$	(8)	$	66,909	$	78,565	$	5	$	(2)	$	78,568
投资合同到期日：
在1年内到期³	$	240					$	240	$	240					$	240
在1至5年后到期⁴		5,468						5,463		5,723						5,726
	$	5,708					$	5,703	$	5,963					$	5,966

1.	原到期日在三个月以下的存单。

2.	原到期日在三个月以上的存单。

3.	在我们的压缩合并资产负债表中被归类为“短期投资”。

4.	在我们的压缩合并资产负债表中被归类为“长期投资”。

我们将我们的债务投资作为高市场证券的单一投资组合进行管理，旨在满足我们目前的现金需求。存单和公司债券通常持有到到期。

从历史上看，与我们的可供出售债务证券组合相关的未实现亏损总额并不重要，主要是由于正常的市场波动，而不是由于信用风险增加或其他估值问题。截至2021年3月31日，我们的可供出售债务证券的未实现亏损总额微不足道，从历史上看，此类未实现亏损总额是暂时性的，我们认为很可能会根据合同条款收取本金和利息。我们至少每季度审查我们的债务投资组合，或者当信用风险或其他潜在的估值问题发生变化时，以确定和评估是否有必要计提信用损失或减值准备。在决定亏损是否暂时性时考虑的因素包括市值下跌的幅度、市值低于成本(或调整后成本)的时间长度、信用质量以及我们持有证券的能力和意图，这段时间足以实现任何预期的市值回升。

如果我们在2021年3月31日出售我们的债务投资的一部分，将产生亏损。下表汇总了与可供出售债务证券相关的公允价值和未实现亏损总额，按投资类别和单个证券截至2021年3月31日处于连续未实现亏损状态的时间长度汇总(以千为单位)：


	处于亏损状态				处于亏损状态				输入总流量
					>12个月				亏损头寸
			毛				毛				毛
	公平		未实现		公平		未实现		公平		未实现
截至2021年3月31日	价值		(亏损)		价值		(亏损)		价值		(亏损)
投资：
公司债券		3,060		(8)		—		—		3,060		(8)
亏损头寸合计	$	3,060	$	(8)	$	—	$	—	$	3,060	$	(8)

下表汇总了与可供出售债务证券相关的公允价值和未实现亏损总额，按投资类别和单个证券截至2020年12月31日持续未实现亏损的时间长短汇总(以千为单位)：


	处于亏损状态				处于亏损状态				输入总流量
					>12个月				亏损头寸
			毛				毛				毛
	公平		未实现		公平		未实现		公平		未实现
截至2020年12月31日	价值		(亏损)		价值		(亏损)		价值		(亏损)
投资：
公司债券		2,048		(2)		—		—		2,048		(2)
亏损头寸合计	$	2,048	$	(2)	$	—	$	—	$	2,048	$	(2)

对私营原材料公司的投资

我们对位于中国的私营公司进行了战略投资，以便以具有竞争力的成本获得对我们的衬底业务至关重要的原材料(见附注7)。非合并公司的投资余额按权益法入账，并计入简明综合资产负债表中的“其他资产”，总额为#美元。7.5百万美元和$6.4分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。截至2021年3月31日，有五按权益法核算的公司。有几个不是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的减值费用。

公允价值计量

我们主要投资于货币市场账户、存单、公司债券和票据以及政府证券。我们至少每季度或当信用风险或其他潜在估值问题发生变化时，审查我们的债务投资组合是否存在信用损失。截至2021年3月31日和2020年12月31日，包括在累计其他综合收益中的未实现亏损总额(扣除税收)是微不足道的。我们相信很可能会按照合同条款收取本金和利息，而未实现的损失将在

这些证券是由于正常的市场波动，而不是由于信用风险增加或其他估值问题。会计准则编纂(“ASC”)主题820，公允价值计量和披露国际会计准则(“ASC 820”)确立了可用于计量公允价值的三个投入水平。一级工具估值是根据该资产或相同资产在活跃的外汇市场交易的实时报价获得的。二级工具估值是从容易获得的、可观察到的可比工具定价来源获得的。3级工具估值是从无法观察到的输入中获得的，其中市场数据很少或根本没有，这要求我们制定自己的假设。在经常性基础上，我们以公允价值计量某些金融资产和负债，主要包括我们的短期和长期债务投资。

根据活跃市场的报价市场价格估值的工具类型包括我们的货币市场基金，这些基金一般被归类在公允价值层次的第I级。我们将我们的可供出售债务证券(包括存单和公司债券)归类为二级投入。用于计量具有第2级投入的这些金融工具的公允价值的估值技术源自银行报表、报价市场价格、经纪商或交易商报表或报价，或具有合理价格透明度水平的其他定价来源。

我们进行短期外币套期保值，旨在抵消美元和日元汇率波动带来的潜在现金风险敞口。我们在每个月末和季度末使用当前汇率并根据美国公认会计原则(GAAP)来衡量这些外币对冲的公允价值。季度末，任何未结算的外币套期保值将计入压缩综合资产负债表的“应计负债”，并归类为3级资产和负债。截至2021年3月31日，本季度每个月末从对冲安置到结算的公允价值净变化对浓缩综合业绩的影响微乎其微。

在截至2021年3月31日的三个月里，估值技术或相关投入没有变化。不是转帐之间公平截至2021年3月31日的三个月内的价值测量水平。

下表汇总了截至2021年3月31日根据ASC 820按公允价值经常性计量的金融资产和负债(单位：千)：


			中国报价：				意义重大
			活跃的房地产市场：		重要的和其他的		看不见的
	截至截止日期的余额		完全相同的资产		可观察到的数据输入		输入量
	2021年3月31日		(一级)		(二级)		(3级)
资产：
现金等价物和投资：
存单	$	2,643	$	—	$	2,643	$	—
公司债券		3,060		—		3,060		—
总计	$	5,703	$	—	$	5,703	$	—

下表汇总了截至2020年12月31日根据ASC 820按公允价值经常性计量的金融资产和负债(单位：千)：


			中国报价：				意义重大
			活跃的房地产市场：		重要的和其他的		看不见的
	截至截止日期的余额		完全相同的资产		可观察到的数据输入		输入量
	2020年12月31日		(一级)		(二级)		(3级)
资产：
现金等价物和投资：
存单	$	2,885	$	—	$	2,885	$	—
公司债券		3,081		—		3,081		—
总计	$	5,966	$	—	$	5,966	$	—

按公允价值非经常性计量的项目

非经常性公允价值计量的某些资产不包括在上表中。这些资产包括按权益或成本法入账的私人持股公司的投资(见附注7)。在截至2021年和2020年3月31日的三个月内，我们没有为这些投资记录任何非临时性减值费用。

注3.库存

库存的构成汇总如下(以千为单位)：


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
库存：
原料	$	25,189	$	24,738
在制品		26,288		24,215
成品		3,204		2,562
	$	54,681	$	51,515

截至2021年3月31日和2020年12月31日，存货账面价值扣除存货准备金净额为#美元。18.3百万美元和$17.7百万美元，分别用于过剩和陈旧库存和美元269,000及$162,000，分别用于成本或可变现净值储备的较低者。

附注：4.财产、厂房和设备，净额

我们的物业、厂房和设备的组成部分汇总如下(以千计)：


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
物业、厂房和设备：
机器和设备，按成本价计算	$	49,621	$	48,206
减去：累计折旧和摊销		(38,198)		(37,832)
建筑，按成本计算		94,253		94,567
减去：累计折旧和摊销		(15,964)		(15,324)
租赁改进，按成本计算		6,330		6,285
减去：累计折旧和摊销		(4,761)		(4,616)
在建		28,597		24,539
	$	119,878	$	115,825

截至2021年3月31日，在建工程余额为$28.6百万美元，其中$16.8百万美元与我们在定兴和喀左新址的建筑有关，$4.5百万美元用于购买尚未投入使用的制造设备，另有100万美元用于购买尚未投入使用的制造设备7.3100万美元用于我们其他合并子公司的在建工程。截至2020年12月31日，在建余额为美元。24.5100万美元，其中美元14.2百万美元用于我们在定兴和喀左的新地点的建筑，$4.0百万美元用于购买尚未投入使用的制造设备，另有100万美元用于购买尚未投入使用的制造设备6.3100万美元用于我们其他合并子公司的在建工程。

附注5.应计负债

应计负债的组成部分汇总如下(以千计)：


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
与回购附属公司股份有关的应付款项	$	3,730	$	1,439
应计补偿和相关费用		2,933		4,417
应付优先股股息		2,901		2,901
与建造有关而须支付的款项		943		1,457
应计所得税		791		760
与南京金美工厂土地复建有关的应付款项		747		750
从客户那里获得预付款		657		374
累算产品保修		582		609
应计专业服务		469		675
经营租赁负债的当期部分		454		445
其他与人事有关的费用		180		101
其他应付税款		124		295
销售退货的应计项目		111		81
其他应计负债		1,076		1,691
	$	15,698	$	15,995

注6.关联方交易

自二零一二年起，根据代理销售协议，我们的合并合资公司金美成为代表其股权投资实体销售原材料的合同义务。金美向客户开具账单，并将扣除销售佣金部分后的收据汇入这家股权投资实体。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，金美已经记录了美元0及$0代理销售收入分别计入简明合并经营报表中的“其他收入(费用)净额”。

二零一二年三月，同美与我们的合并合资公司博裕就其拥有的土地订立经营租约。该土地的租赁协议价值约为22,081平方英尺自2012年1月1日起生效，有效期为10年每年的租赁费是$24,000，则受5每次增加%第三周年纪念日。年度租赁费在1月31日之前到期。^ST每一年。

朝阳通美从我们的股权投资主体之一东海县东方高纯电子材料有限公司采购原材料，用于正常经营过程中的生产。截至2021年3月31日和2020年12月31日，应付金额为$108,000和$0分别计入我们简明综合资产负债表的“应付帐款”。

朝阳通美还从我们的股权投资实体之一-峨眉山嘉美材料有限公司(“嘉美”)采购原材料，用于正常业务过程中的生产。截至2021年3月31日和2020年12月31日，应付金额为$0和$0分别计入我们简明综合资产负债表的“应付帐款”。

同美和朝阳同美还从我们的股权投资实体之一锡林郭勒同利锗精炼有限公司(以下简称同利)采购原材料，用于正常业务过程中的生产。截至2021年3月31日和2020年12月31日，应付金额为$0和$0分别计入我们简明综合资产负债表的“应付帐款”。

2017年7月，同美向金美提供了一笔公司间贷款，金额为#美元。768,000为征用土地使用权和建设新楼做准备。公司间贷款的利率为 4.9%每年。校长将在2008年到期。三2021年12月至2023年12月的分期付款，利息于每年12月到期. 截至2021年3月31日，金美偿还本息共计$535,000敬通美。截至2021年3月31日和2020年12月31日，本息余额合计为美元。306,000及$303,000，分别为。金美正在将总部和制造业务迁往喀左市，喀左市位于内蒙古自治区附近的辽宁省，靠近我们自己的位置。

2016年4月，我们的合并合资企业博裕提供了一笔#美元的个人贷款。177,000给它的一名执行员工。这笔贷款是以这位官员在博裕的股份为抵押的。这笔贷款的利息为2.75年利率。截至2017年6月30日的前三个月，还本付息合计$180,000我们合并后的合资企业收到了这笔钱。2017年11月，博裕又提供了一笔1美元的个人贷款。291,000给同一名高管员工。这笔贷款的利息为2.75每年的百分比。本金和应计利息将于2020年11月30日到期。2019年5月，博裕又提供了一笔1美元的个人贷款。146,000给同一名高管员工。这笔贷款的利息为2.75每年的百分比。本金和应计利息在此时到期，博裕向股东支付股息。2020年3月，博裕又提供了一笔1美元的个人贷款。141,000给同一名高管员工。这笔贷款的利息为2.75每年的百分比。本金和应计利息应于2024年12月31日到期。2020年12月25日，该高管偿还了本金1美元。612,000及利息$35,000博裕的个人贷款。截至2021年3月31日和2020年12月31日，这里有不是未偿还个人贷款.

2017年11月2日，我们合并后的合资企业博裕筹集了额外资本美元。2通过发行等值于10博裕的%股权。这位第三方投资者是博裕一位客户所有者的直系亲属。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，博裕已经记录了美元5,000及$254,000分别来自该客户的收入。截至2021年3月31日和2020年12月31日，应收账款美元5,000人民币和美元0分别计入我们简明合并资产负债表的“应收账款”。2020年12月，我们购买了相当于4博裕%的股份来自同一第三方投资者，价格为$1.6百万美元，剩下的6%被卖给了另一家第三方投资者。

我们的关联方交易政策旨在禁止关联方与我们之间的所有交易中的利益冲突，除非这些交易已得到我们董事会的批准。这一政策适用于我们所有的员工、董事、员工和我们合并后的子公司。我们的高管在我们在中国合资企业投资的公司的董事会中保留董事会席位。有关更多详细信息，请参见注释7。

注7.对私营原材料公司的投资

我们对位于中国的私营公司进行了战略投资，以便以具有竞争力的成本获得对我们的基板业务至关重要的原材料。这些公司构成了我们整体供应链战略的一部分。

截至2021年3月31日，投资摘要如下(以千为单位)：


	截至9月1日，投资余额保持不变
	2010年3月31日		2011年12月31日		会计学	所有权	*
公司	2021		2020		方法	百分比
南京金美镓业有限公司。	$	592	$	592	整合	**85.5	%
朝阳金美镓有限公司。		1,820		1,820	整合	**85.5	%
北京博裕半导体容器工艺技术有限公司。		1,346		1,346	整合	**85.5	%
朝阳新美高纯半导体材料有限公司。		910		—	整合	***58.5	%
	$	4,668	$	3,758

东海县东方高纯电子材料有限公司。	$	1,691	$	1,651	权益	**46	%
北京吉亚半导体材料有限公司。		2,006		1,418	权益	39	%
锡林郭勒市同里锗有限公司。		—		—	权益	25	%
孝义市兴安镓有限公司。		3,341		2,822	权益	**25	%
峨眉山市嘉美高纯金属有限公司。		430		485	权益	25	%
	$	7,468	$	6,376

*这些百分比反映了中国重组完成时的有效所有权和2021年1月私募股权投资者完成新资本融资后的有效所有权。

**为了准备同美在明星市场上市的申请，我们于2020年12月下旬重组了我们在中国的实体结构。金美和博裕及其子公司此前隶属于安讯通股份有限公司，虽然它们保留了各自的法人地位，是同美的全资子公司，但它们被分配给了同美，并实际上与同美合并。这个33博裕%的少数股权持有者将其所有权转换为7.59%通美的少数股权。这个8.5%的少数股权持有者，金美的员工，将他们的所有权转换为0.38通美的少数股权。此外，一些员工、主要经理和贡献者购买了0.4通美的少数股权。在2020年，投资者已经转移了大约美元。48.1百万元新资金投向同美。大约$的额外投资1.52021年1月初，有100万新资本获得资金。根据中国的规定，这些投资必须得到相应政府机构的正式批准，在批准之前不会被视为稀释。政府批准了大约美元。49于2021年1月25日全部投资百万元，当时投资者拥有通美的可赎回非控股权益。7.28%。截至2021年3月31日，同美的非控股权益和可赎回非控股权益合计约14.5%.

*2021年2月，同美与某些投资者签署了一项合资协议，为朝阳新美提供资金。

在2018年6月15日之前，我们对金美的所有权是83%。2018年6月15日，我们购买了12金美的其中一位少数股东以$收购%的所有权权益1.4百万美元。$1.4一百万美元被安排在二分期付款。2018年6月15日，我们支付了首期$163,000。2019年5月，我们支付了第二笔分期付款$1.2由于金美总部及制造业务的搬迁已接近完成，我们的简明综合资产负债表已计入“应计负债”。因此，我们对金美的所有权从83%至95%。2018年9月，我们购买了2来自以下公司的%所有权权益一的三以美元收购金美剩余的少数股权所有者252,000。因此，我们对金美的所有权从95%至97%。2019年5月，我们购买了剩余的3从金美管理团队即将退休的成员那里获得%的所有权权益，价格约为$413,000。我们花了大约$29,000, $73,000及$262,000分别于2020年7月、2020年4月和2019年5月，并计划支付剩余的约$49,000日期由双方确定。因此，我们对金美的所有权从97%至100%。在2019年6月1日之前，我们报告金美为一家合并合资企业，因为我们拥有控股权，并拥有董事会的多数控制权。截至2019年6月1日，我们将其称为全资子公司，并将相应非控股权益的账面价值降至零。在2020年8月1日之前，我们对朝阳金美的所有权是100%。2020年8月，我们出售了一款8.5朝阳金美管理团队现有成员的%所有权权益，价格约为$396,000。因此，我们对朝阳金美的所有权从100%至91.5%。截至2020年8月，我们将朝阳金美称为重大控股子公司，而不是全资子公司。我们的

首席执行官是金美董事会主席，我们已经任命二其他代表在金美董事会任职。

我们对博裕的所有权是67%。2017年11月2日，博裕增资美元。2通过发行等值于10博裕的%股权。结果，我们对博裕的所有权从70%至63%。2020年12月，我们购买了相当于4博裕%的股份来自同一第三方投资者，价格为$1.6百万美元。因此，我们对博裕的所有权从63%至67%。*我们继续整合博裕，因为我们拥有控股权，并拥有董事会的多数控制权，因此不是收益被确认为这次股权交易的结果。我们的首席执行官是博裕董事会主席，我们已经任命二董事会的其他代表。

星空市场IPO过程中的另一个步骤涉及通美旗下某些实体的重组和资产调整。在这方面，我们两家合并的原材料公司金美和博裕及其子公司于2020年12月被分配给通美。这将增加同美的客户和员工数量，并增加同美的综合收入。

虽然我们在每间私营原料公司的董事局都有代表，但每间公司的日常运作都是由当地管理层管理，而不是由我们管理。关于他们各自的短期战略和运营、正常业务过程中的资本支出和成品销售的决定，都是由当地管理层在我们的定期指导和投入下做出的。

对于AXT未合并的少数投资实体，投资余额计入我们压缩的合并资产负债表中的“其他资产”，总额为#美元。7.5百万美元和$6.4分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。我们在这些公司中各自拥有的权益是46%, 39%, 25%, 25%和25%。这些少数投资实体不被视为可变利益实体，因为：

●

所有少数投资实体都有自己的可持续经营业务；

●

我们的投票权与我们的所有权权益成正比；

●

我们只在公司产生的损失和/或剩余收益发生时确认我们各自的份额；以及

●

我们在这些公司中没有控股权，不保持运营或管理控制，不控制董事会，也不需要向任何一家公司提供额外的投资或财务支持。

一在少数投资实体中，我们拥有25%所有权权益是中国的一家锗材料公司。这家公司只按季度向我们提供业绩。我们在2019年4月初收到了该公司2019年第一季度的初步财务业绩，以及对未来重大亏损的预测。这样的预计亏损将在2019年完全耗尽我们公司的资产投资余额。这家公司正在经历重大的中断，因为需要升级和维修，以符合中国更严格的环境法规。因此，我们确定这项资产已完全减值，并将资产余额减记为零。这导致了$1.1我们2019年第一季度财务业绩中的减值费用为100万美元。

Axt的少数投资实体未合并，按权益法核算。不包括一在完全减值的实体中，股权实体在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中有以下汇总的收入信息(以千计)：



	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020
净收入	$	8,525	$	3,953
毛利	$	3,807	$	2,020
营业收入	$	3,061	$	197
净收入	$	2,612	$	2

我们从这些未合并并按权益法核算的少数股权投资实体的收益和亏损中获得了#美元的收益。1.1百万美元，亏损$0.1分别为2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。

附注8.股东权益

简明合并股东权益变动表

(单位：千)

截至2021年3月31日的三个月，按组成部分划分的股东权益变动情况如下：


									累计
									其他		AXT，Inc.				总计
	择优		普普通通		其他内容		累计		全面		股东的		非控制性		股东的
	股票		股票		实收资本		赤字		收益(亏损)		权益		利益		权益
截至2020年12月31日的余额	$	3,532	$	42	$	230,381	$	(44,545)	$	3,209	$	192,619	$	15,350	$	207,969
行使普通股期权		—		—		704		—		—		704		—		704
基于股票的薪酬		—		—		816		—		—		816		—		816
组建拥有非控股权益的新子公司		—		—		(131)		—		—		(131)		707		576
向员工出售与重组有关的普通股		—		—		538		—		—		538		—		538
向非控股权益购买附属股份		—		—		(2,691)		—		—		(2,691)		(1,039)		(3,730)
净收益(亏损)		—		—		—		3,425		—		3,425		311		3,736
其他综合损失		—		—		—		—		(131)		(131)		(16)		(147)
截至2021年3月31日的余额	$	3,532	$	42	$	229,617	$	(41,120)	$	3,078	$	195,149	$	15,313	$	210,462

截至2020年3月31日的三个月，按构成部分划分的股东权益变动情况如下：


									累计
									其他		AXT，Inc.				总计
	择优		普普通通		其他内容		累计		全面		股东的		非控制性		股东的
	股票		股票		实收资本		赤字		收益(亏损)		权益		利益		权益
截至2019年12月31日的余额	$	3,532	$	41	$	236,957	$	(47,783)	$	(4,862)	$	187,885	$	4,877	$	192,762
行使普通股期权		—		—		441		—		—		441		—		441
基于股票的薪酬		—		—		643		—		—		643		—		643
净收益(亏损)		—		—		—		(178)		—		(178)		395		217
其他综合损失		—		—		—		—		(1,775)		(1,775)		(98)		(1,873)
截至2020年3月31日的余额	$	3,532	$	41	$	238,041	$	(47,961)	$	(6,637)	$	187,016	$	5,174	$	192,190

有几个不是年累计其他综合收益(亏损)的重新分类调整截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月.

股票回购计划

2014年10月27日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以回购至多$5.0这些回购可以不定期在公开市场上进行，资金来自我们现有的现金余额和运营产生的现金。在2015年，我们回购了大约908,000以每股美元的平均价格出售股票2.52每股美元，总收购价约为美元。2.3根据股票回购计划，有1.8亿美元。不是股票回购是从2016年到2020年。在截至2021年3月31日的三个月内，我们没有根据批准的股票回购计划回购任何股份。截至2021年3月31日，大约$2.7根据该计划，仍有100万美元可供未来回购。目前，我们不打算回购额外的股份。

注9.股票薪酬

我们根据ASC主题718的规定对基于股票的薪酬进行核算，薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)，它为交换员工服务的股票奖励建立了会计。基于股票的薪酬成本在每个授予日以奖励的公允价值为基础进行计量，并确认为员工必需的奖励服务期内的费用。我们所有的股票薪酬都作为股权工具入账。

下表汇总了与我们基于股票的奖励相关的薪酬成本(单位为千，每股数据除外)：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020
收入成本	$	39	$	28
销售、一般和行政		640		492
研发		137		123
股票薪酬总额		816		643
股票薪酬的税收效应		—		—
净收益(亏损)的净影响	$	816	$	643

截至2021年3月31日，根据我们的股票期权计划授予员工的与未归属股票期权相关的未摊销补偿成本约为$0.7百万美元，扣除估计没收的$63,000。这些成本将以直线方式在以下加权平均期内摊销大致2.2年和将根据估计没收金额的后续变化进行调整。我们没有大写字母由于金额的非实质性，截至2021年3月31日和2020年12月31日对库存的任何基于股票的补偿。

我们使用Black-Scholes估值模型来估计股票期权的公允价值，这与ASC 718的规定是一致的。有几个不是在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内授予的期权。

下表汇总了截至2021年3月31日的三个月的股票期权交易(单位为千，每股数据除外)：


				加权的-
				平均值
		加权的-		剩馀
	数量：	平均值		合同	集料
	选项	锻炼		生命	内在性
股票期权	出类拔萃	价格		(按年计算)	价值
截至2021年1月1日的余额	1,885	$	4.42	6.17	$	9,713
授与	—		—
练习	(185)		3.80
已取消并已过期	—		—
截至2021年3月31日的余额	1,700	$	4.48	6.32	$	12,199
截至2021年3月31日已归属的期权和预计将归属的未归属期权(扣除没收)	1,690	$	4.49	6.31	$	12,117
截至2021年3月31日可行使的期权	1,282	$	4.64	5.69	$	9,000

上表中的合计内在价值代表税前内在价值总额，以我们的收盘价$为基础。11.662021年3月31日，如果所有期权持有人都在那一天行使期权，期权持有人就会收到这笔钱。

限制性股票奖励

截至2021年3月31日的三个月，与限制性股票奖励相关的活动摘要如下(单位：千，每股数据除外)：


		加权平均
		授予日期
股票大奖	股票	股票价值
截至2021年1月1日未归属	1,022	$	5.27
授与	23	$	15.37
既得	(4)	$	4.17
没收	—	$	—
截至2021年3月31日的非既得利益者	1,041	$	5.50

截至2021年3月31日，与未归属限制性股票奖励相关的未摊销补偿成本约为美元。4.6100万美元，将以直线方式摊销，加权平均期间约为1.5好几年了。

风险股、业绩股

2021年2月，该公司发行了分类为股权奖励的风险、业绩股票。费用在必要的服务期内按直线法按季度确认，以达到指定的财务业绩指标的可能性为基础，预期的变化被确认为在变化期内对收益的调整。不确认由于服务或绩效条件不满足而不授予的有风险的绩效份额的补偿成本，并且以前确认的任何补偿成本被冲销。根据董事会的决定，根据本公司2015年股权激励计划(“该计划”)，有风险的业绩股票有资格获得股息等价物。公司将在罚没发生时予以确认。

该公司的风险、业绩股票被归类为股权，并包含员工必须满足的业绩和服务条件才能获得股票。财务业绩指标是基于与公司2021年年终实际业绩相比的2020年底实际业绩。所有业绩股票，如果获得，仍需在一年内按年授予四年期间，但不包括不是股票在一周年时授予，因为业绩衡量是基于2021年的年终业绩。

存在风险的业绩股票的公允价值是根据公司普通股在薪酬委员会和董事会批准日期(被视为授予日)后第二天的收盘价确定的。*2021年2月授予的归类为股权奖励的有风险绩效股票的每股公允价值为$15.37. 无在风险股中，截至2021年3月31日，业绩股票已归属。

2021年2月17日，薪酬委员会建议，董事会批准了该计划下的风险绩效股票，其中75,420这些股份被授予我们的首席执行官莫里斯·杨博士(Dr.Morris Young)，以及25,650股票授予了我们的首席财务官兼公司秘书加里·费舍尔(Gary Fischer)。

以下是截至2021年3月31日我们未授予的风险、业绩股票的状态摘要(单位为千，每股数据除外)：


		加权平均
		授予日期
股票大奖	股票*	股票价值
截至2021年1月1日未归属	—	$	—
授与	101	$	15.37
既得	—	$	—
没收	—	$	—
截至2021年3月31日的非既得利益者	101	$	15.37

*提出的份额数量是基于实现100%风险绩效股票协议中定义的目标财务绩效指标。

截至2021年3月31日，1.4与未归属的有风险的业绩股票相关的未确认薪酬支出，预计将在加权平均期间确认2.1好几年了。

附注10.每股净收益(亏损)

每股基本净收入(亏损)的计算方法是用当期已发行普通股的加权平均数减去需要回购的普通股和非既得股奖励的普通股。每股摊薄净收益(亏损)采用当期已发行普通股和潜在摊薄普通股的加权平均数计算。流通股期权和限制性股票奖励的稀释效应反映在运用库存股方法稀释后的每股收益中。潜在摊薄普通股由行使股票期权和授予限制性股票奖励时可发行的普通股组成。潜在摊薄普通股被排除在净亏损年度已发行普通股加权平均数的计算之外，因为它们的影响将对计算产生反摊薄作用。

基本和稀释后每股净收益(亏损)计算的分子和分母的对账如下(单位为千，每股数据除外)：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020
分子：
可归因于AXT公司的净收益(亏损)	$	3,425	$	(178)
减去：优先股股息		(44)		(44)
普通股股东可获得的净收益(亏损)	$	3,381	$	(222)
分母：
每股基本净收益(亏损)分母-加权平均普通股		41,004		39,812
稀释证券的影响：
普通股期权		1,082		—
限制性股票奖励		640		—
每股普通股稀释净收益(亏损)的分母		42,726		39,812
每股普通股可归因于AXT公司的净收益(亏损)：
基本信息	$	0.08	$	(0.01)
稀释	$	0.08	$	(0.01)

不包括每股摊薄净收益(亏损)的期权，因为影响是反摊薄的		21		2,763
限制性股票被排除在每股稀释后净收益(亏损)之外，因为其影响是反稀释的		57		941

这个883,000$的股票0.001面值系列A优先股，截至2021年3月31日和2020年12月31日发行和发行，价值$3,532,000，是无投票权和不可转换的优先股5.0%董事会宣布时应支付的累计年度股息率和$4每股清算优先于普通股，必须在分配给普通股股东之前支付。这些优先股是在1999年5月28日我们完成对Lyte Optronics公司的收购后向Lyte Optronics公司的股东发行的。

注11.部门信息和对外业务

段信息

我们在一高性能化合物和单元素半导体基板的设计、开发、制造和分销，以及这些基板所必需的原材料的销售。我们的首席运营决策者已被指定为我们的首席执行官，他负责审查公司的经营结果，以做出有关为公司分配资源和评估业绩的决定。因为我们在一在简明合并财务报表中，所有财务分部和产品线信息都可以在合并财务报表中找到。

产品信息

下表按产品类型表示收入金额(以千为单位)：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020
产品类型：
基片	$	23,373	$	16,881
原材料和其他		7,977		3,842
总计	$	31,350	$	20,723

地理信息

下表显示了向相应地理区域的客户发货的产品报告的收入金额(以千为单位)：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020
地理区域：
中国	$	15,546	$	4,724
台湾		3,015		5,177
日本		2,523		1,334
亚太地区(不包括中国大陆、台湾和日本)		1,817		1,356
欧洲(主要是德国)		5,435		6,214
北美(主要是美国)		3,014		1,918
总计	$	31,350	$	20,723

长期资产主要包括不动产、厂房和设备以及经营性租赁使用权资产，并归因于它们所在的地理位置。按地理区域划分的长期资产(扣除折旧)如下(以千为单位)：


	自.起
	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
按地理区域划分的长期资产(扣除折旧)：
北美	$	1,015	$	836
中国		121,439		117,672
	$	122,454	$	118,508

重要客户

不是代表的客户10%我们在截至的三个月的收入中2021年3月31日二客户：地标和欧司朗，代表17%和15%分别，我们在截至2020年3月31日的三个月中的收入。我们的前五大客户，虽然不一样五每个时期的客户(代表)26%和49分别占我们截至2021年和2020年3月31日的三个月收入的3%。

我们对客户的财务状况进行持续的信用评估，并在认为必要时限制信用额度，但通常不需要抵押品。二客户占了14%和10的百分比

我们截至2021年3月31日的应收账款余额,和三客户占了20%, 13%和12截至2020年3月31日，我们的应收账款余额的百分比。

附注12.承付款和或有事项

赔偿协议

我们已与董事及高级职员订立弥偿协议，规定我们须就董事及高级职员作为董事或高级职员的身份或服务而可能引致的法律责任(因故意行为不当而引致的法律责任除外)作出弥偿；预支因向他们提起诉讼而招致的开支，以便向他们作出弥偿；以及获得董事及高级职员的保险(如以合理条款获得)，而我们现时已有这项保险。

产品保证

一般来说，我们为我们的产品提供一段特定时间的保修。12个月，防止材料缺陷。当相关收入确认时，我们在销售成本中计入保修义务的估计未来成本。累计保修成本代表销售时我们预计维修或更换仍在保修期内发生故障的产品部件所产生的总成本的最佳估计。预计保修费用的累计金额主要基于产品故障的历史经验以及维修成本的最新信息。我们每季度检查一次应计余额，并更新历史保修成本趋势。下表反映了截至2021年3月31日和2020年3月31日，我们在简明合并资产负债表上的“应计负债”中包括的保修应计费用的变化(以千为单位)：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020
开始累算产品保修	$	609	$	387
已签发保修的应计费用		113		61
与先前存在的保修相关的调整，包括过期和估计的变化		(54)		(30)
保修费用		(86)		(56)
终止累计产品保修	$	582	$	362

合同义务

2020年，我们与竞争对手签订了交叉许可和契约协议(“交叉许可协议”)，该协议的期限从2020年1月1日开始，到2029年12月31日结束。交叉许可协议是固定成本交叉许可，而不是基于收入或单位的可变成本交叉许可。根据交叉许可协议，我们有义务每年支付10年期句号。

土地购置和投资协议

我们在中国定兴建立了一条硅片加工生产线。除了与一家私人房地产开发公司签订了土地使用权和购房协议，以收购我们的新制造设施外，我们还与定兴当地政府签订了合作协议。除了承诺全力支持和合作外，定兴当地政府还将在我们实现某些里程碑时向我们发放一定的信用或回扣。*反过来，我们同意随着时间的推移雇佣当地工人，在到期时纳税，并最终证明总投资约为$90百万美元的价值、资产和资本。投资将包括为土地和建筑物支付的现金，在当地银行以我们名义存入的现金，新设备和旧设备(包括未来可能用于生产磷化铟和锗基板的设备)的总价值，我们客户名单或基板最终用户(例如，3-D传感VCSEL(垂直腔面)的最终用户)的被认为价值。

我们的专利加工技术、其他知识产权、其他无形资产和其他价值项目，都被视为当地公民就业的价值，也是我们的专有工艺技术、其他知识产权、其他无形资产和其他价值项目的价值。这件事没有时间表或最后期限，而是安盛与定兴地方政府签订的诚信契约。此外，如果任何一方违反协议，都不会考虑具体的惩罚措施。然而，协议确实规定，每一方都有权要求对方赔偿损失。在一定条件下，定兴地方政府可以按评估的价值收购土地和房屋。我们认为，这样的合作协议在中国是正常的、习惯的和平常的，未来的估值是灵活的。我们与中国喀左市也有类似的协议，尽管规模较小。AXT在Kauo的目标总投资约为#美元。15百万美元的价值、资产和资本。此外，博裕与喀左市也有类似的协议。博裕在喀左的目标投资总额约为#美元。8百万美元的价值、资产和资本。

购买义务，取消处罚

在正常的业务过程中，我们向不同的供应商发出采购订单。在某些情况下，如果取消订单，我们可能会受到处罚。截至2021年3月31日，我们没有任何未完成的采购订单，如果被公司取消将受到处罚。

法律程序

我们可能会不时参与司法或行政诉讼，涉及正常业务过程中出现的问题。我们预计，这些事项中的任何一项，无论是单独的还是总体的，都不会对我们的业务、财务状况、现金流或经营结果产生实质性的不利影响。

附注13.其他收入(费用)，净额

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的其他收入(费用)净额包括赠款#美元。0.1百万美元和$1.4分别从中国省政府机构获得100万英镑，作为搬迁到本省的奖励。

此外，我们还发生了美元的外币交易汇兑损失。173,000及$43,000分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。

注14.所得税

我们根据ASC主题740对所得税进行会计处理。所得税美国会计准则(“ASC 740”)规定，由于已记录资产和负债的账面和计税基准之间的暂时性差异的影响，递延税项资产和负债必须使用已制定的税率确认。ASC 740还要求，如果递延税项资产的一部分更有可能无法变现，则递延税项资产应减去估值津贴。我们的递延税金资产已经减少到零通过估值津贴。

我们根据全球收入的地理构成和管理每个地区(特别是中国)的税收法规规定所得税。纳税义务的计算涉及对复杂税法适用中的不确定性的影响进行重大判断，特别是在中国等外国。

我们确认所得税费用中与不确定税位相关的利息和罚金。截至2021年3月31日的三个月的所得税支出包括不是利息和罚金。截至2021年3月31日，我们有不是与不确定的税收状况相关的应计利息和罚金。我们在美国联邦、各州和外国司法管辖区提交所得税申报单。目前，任何一个司法管辖区都没有税务审计，我们预计这一点不会有任何重大变化。“

截至2021年3月31日的三个月的所得税拨备主要与我们在中国的全资子公司和部分控股子公司有关。除了州政府的纳税义务外，不是由于亏损，已为截至2021年3月31日的三个月的美国业务提供所得税或福利

美国市场和在美国产生未来利润的不确定性，导致我们的递延税项资产被完全保留。

2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)通过成为法律。CARE法案包括几个重要的营业税条款，包括修改2018年、2019年和2020年发生的净营业亏损(NOL)的应税收入限制，以及从这些年份结转NOL的能力，最长可达五年，提高某些商业利息支出的扣除限制，提高购买合格装修物业的奖金折旧，以及对某些公司慈善捐款的特别扣除。*公司分析了CARE法案的条款，确定本期间的拨备没有影响，并将继续评估CARE法案可能会对公司的简明合并财务报表和披露产生影响。

2020年6月29日，加利福尼亚州州长加文·纽瑟姆(Gavin Newsom)签署了议会第85号法案(简称AB 85)，作为加州2020年预算法案的一部分，该法案暂停使用加州净营业亏损，并对公司可以在2020、2021和2022纳税年度的净收入中使用的商业激励税收抵免额度设定上限。我们分析了AB 85的条款，确定这对我们当期的所得税拨备没有影响，并将继续评估AB 85可能对本公司的简明合并财务报表和披露产生的影响(如果有的话)。.

注15.收入

收入确认

我们制造和销售高性能化合物半导体基板，包括磷化铟、砷化镓和锗晶片，我们的合并子公司销售某些原材料，包括高纯度镓(7N Ga)、热解氮化硼(PBN)坩埚和氧化硼(B2O3)。在我们发运产品后，没有任何剩余义务或客户接受要求会妨碍收入确认。我们的产品通常是根据客户下的采购订单销售的，我们的销售条款和条件不要求客户接受。当存在法律上可强制执行的合同时，我们就会考虑与客户的合同，该合同可能是客户的采购订单，双方的权利已确定，合同有商业条款，合同对价可能可收回。我们的大多数合同都只有一项转让产品的履约义务，本质上是短期的，通常不到六个月。我们的收入是根据与每个客户签订的合同中规定的对价来衡量的，以换取转让通常基于谈判、公式、价目表或固定价格的产品。收入在承诺货物的控制权移交给我们的客户时确认，无论是从我们的码头装运、在客户码头收到或从客户所在地的寄售库存中移走，金额反映了我们预期有权获得的对价，以换取这些货物。

我们已选择将装运和搬运作为履行货物转让承诺的活动来计算。在销售交易中向客户收取的运费和手续费被记录为抵消运费和手续费。在外国司法管辖区向客户收取并汇给政府当局的销售税和增值税均按净值计算，因此不包括在收入中。

我们不提供培训、安装或调试服务。在确认收入时，我们根据历史数据、以前的经验、当前的经济趋势和客户需求的变化来准备未来的回报。我们不确认与获得创收客户合同的增量成本相关的任何资产。因此，考虑到预期受益期小于以下条件，销售佣金按发生的费用计入。一年.

合同余额

当我们在合同项下有条件地对我们完成的业绩进行对价时，合同资产就会被记录下来。应收账款在获得这一对价的权利变得无条件时入账。我们认为我们应收账款的公允价值接近其账面价值，因为它的期限较短，且存在名义信用风险。截至2021年3月31日，我们没有任何实质性合同资产。在某些合同中，我们要求按照客户合同中反映的计费时间表在装运前付款，并将付款记录为合同责任。下表反映了截至2021年3月31日和2020年12月31日的合同负债余额，该余额包括在简明合并资产负债表的“应计负债”中(单位：千)：


	2010年3月31日		十二月三十一日，
	2021		2020
合同责任	$	(657)	$	(374)
在截至2021年3月31日的三个月内，公司确认了$248,000截至2020年12月31日，合同余额中包括的收入。

分类收入

一般而言，按产品类型和地理位置分类的收入(见附注11)根据我们业务的性质和经济特征进行调整，并对我们的运营结果进行有意义的分类。因为我们在一在简明合并财务报表中，所有财务分部和产品线信息都可以在合并财务报表中找到。

注16.银行贷款和信用额度

于2018年11月6日，本公司与富国银行全国协会(“富国银行”)订立信贷协议(“信贷协议”)，该协会成立了$10百万有担保的循环信贷额度$1.0百万信用证升华融资。除某些例外情况外，从未动用过的循环信贷安排以本公司位于美国境内的几乎所有资产为抵押。截至2019年12月31日，不是贷款或信用证是杰出的根据信贷协议。2020年2月5日，本公司与富国银行签订了“信贷协议第一修正案”(“第一修正案”)，降低了$10信贷协议项下的百万有担保循环信贷额度$7百万美元。经第一修正案修订的信贷协议下的承诺于2020年11月30日到期，不是贷款在此基础上。截至2021年3月31日，信用协议已到期，不是贷款或信件学分是非常出色的。

2019年8月9日，同美与中国银行签订了一项信贷安排，金额为1美元。5.8百万信贷额度，年利率约为0.4比全国银行间同业拆借中心报价的平均利率高出%。应计利息按月计算，按季支付。年利率大约是4.7截至2019年12月31日。该信贷安排以保定通美的土地使用权及其位于定兴的所有建筑为抵押。信贷安排的主要预期用途是一般用途，其中可能包括营运资金和其他公司费用。

2019年8月9日，我们借入了$2.8以信贷安排(“2019年8月借款”)为抵押。全额偿还将于2020年8月9日到期。2019年9月12日，我们又借了一笔美元2.8以信贷安排(“九月借款”)为抵押。全额偿还将于2020年9月12日到期。2020年8月，同美偿还了全部信贷安排，包括所有未偿还的应计利息约#美元。5.9100万美元，并同时申请续签信贷安排。在中国，偿还贷款然后续贷的过程是习惯的。

2020年9月，续签了2019年8月的借款，并以信贷安排为抵押提供资金，利率为3.85%。贷款期限内所欠利息在融资前已扣除。贷款本应于2021年3月22日到期，但信贷安排包含续签额外贷款的选择权六个月，于2021年3月行使。

2020年10月，续签了2019年9月的借款，并以信贷安排和额外的$2.7百万美元被批准，并根据信贷安排提供资金，年利率为4.7%。应计利息按月计算，按季支付。合并后的贷款总额为$。5.6百万美元。美元的偿还5.6百万美元将于2021年4月8日到期，然而，信贷安排包含续签额外费用的选择权六个月。截至2021年3月31日，美元8.8百万美元计入我们压缩综合资产负债表中的“银行贷款”。

2020年2月，我们的控股子公司博裕与中国工商银行(“工商银行”)达成了一项信贷安排，金额为1美元。1.4百万信贷额度，年利率约为0.15比贷款最优惠利率高出%。应计利息按月计算，按季支付。该信贷安排以博裕的土地使用权及其位于中国天津设施的建筑和博裕的应收账款为抵押。信贷安排的主要预期用途是一般用途，其中可能包括营运资金和其他公司费用。2020年12月，博裕偿还了未偿还的贷款金额#美元。0.4百万美元，并续签了一笔美元的信贷安排1.5百万信贷额度，年利率约为0.07比贷款最优惠利率高出%。应计利息按月计算，按月支付。年利率大约是3.92截至2021年3月31日。2020年12月，博裕借入美元1.5一百万美元抵扣信贷安排。全额偿还将于2021年12月到期。截至2021年3月31日，美元1.5百万美元计入我们压缩综合资产负债表中的“银行贷款”。

注17.租约

我们根据长期运营租约租赁某些设备、办公空间、仓库和设施，这些租约将于不同日期到期，直至2029年7月。我们的大部分租赁义务与我们在中国定兴的工厂在制造过程中使用的氮气系统的租赁协议有关。设备租赁于2019年8月生效，将于2029年7月到期。不存在可变租赁付款、剩余价值担保或设备租赁施加的任何限制或契诺。其余的与我们在加利福尼亚州弗里蒙特的设施的租赁协议有关，大约有19,46730平方英尺，原定于2020年到期。根据设施租赁协议的条款，我们在2020年5月获得了延伸在租约期限内再加一笔三年。确实有不是变数租赁支付、剩余价值担保或设施租赁施加的任何限制或契诺。所有其他经营租约的期限均为12个月或以下。

租赁分为融资租赁或经营性租赁。如果符合下列任何一项标准，租赁被归类为融资租赁：租赁在租赁期结束时转让资产所有权，租赁包含合理确定将被行使的购买资产的选择权，租赁期为资产剩余使用年限的大部分，或租赁付款的现值等于或基本上超过资产的全部公允价值。如果一份租约不符合上述任何一项标准，则该租约被归类为经营性租赁。我们所有的租赁都被归类为运营租赁，而我们几乎所有的运营租赁都包括设备和办公空间租赁。我们的租赁没有一项被归类为融资租赁。

于租赁开始日，所有租赁均确认使用权资产和租赁负债。使用权资产是指租赁资产在租赁期内的使用权。租赁负债是指租赁项下的租赁付款的现值。

使用权资产最初按成本计量，主要包括租赁负债的初始金额，加上产生的任何初始直接成本(主要由经纪佣金组成)，减去收到的任何租赁激励。对所有使用权资产进行减值审查。租赁负债最初按租赁付款的现值计量，使用租赁中隐含的利率贴现，如果该利率不能轻易确定，则按与标的租赁相同期限的我们的有担保增量借款利率贴现。

计量租赁负债所包括的租赁付款包括：固定不可撤销租赁付款、合理确定续期将会行使的可选续期付款以及提前终止期权付款(除非合理确定租约不会提前终止)。

经营租赁的租赁费用包括租赁付款加上任何初始直接成本(主要是经纪佣金)，并在租赁期内以直线基础确认。

我们已选择不确认期限为12个月或以下的短期租赁的使用权资产和租赁负债。短期租赁对我们的使用权资产和租赁负债的影响并不大。

截至2021年3月31日，我们的经营租赁负债(不包括短期租赁)到期日如下(单位：千)：


租赁负债到期日
2021	$	424
2022		582
2023		573
2024		284
2025		284
此后		1,016
最低租赁付款总额		3,163
减去：利息		(460)
租赁义务的现值		2,703
减去：当期部分，计入应计负债		(454)
租赁义务的长期部分	$	2,249

截至每个日期，我们经营租赁的加权平均剩余租期和加权平均贴现率如下：


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
加权平均剩余租赁年限(年)	6.96		7.15
加权平均贴现率	4.61	%	4.61	%

与我们为承租人的租赁相关的补充现金流信息如下(以千为单位)：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
营业租赁的营业现金流	$	141	$	107
关于因取得使用权资产而产生的租赁负债的补充非现金信息：
以租赁资产换取新的经营租赁负债	$	—	$	2,072

租赁费用的构成如下(以千计)在我们的精简合并经营报表中：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020
经营租赁	$	133	$	128
短期租赁费用		24		13
总计	$	157	$	141

附注18.可赎回的非控制权益

如附注1所述，于截至二零二零年十二月三十一日止季度，同美与投资人订立资本投资协议，投资额约为48.1百万美元，以可赎回的非控股权益的形式代表7.06通美的流通股的百分比。大约$的额外投资1.52021年1月初，有100万新资本获得资金。根据中国的规定，这些投资必须得到相应政府机构的正式批准，在批准之前不会被视为稀释。政府批准了全部大约$492021年1月25日投资100万美元，当时投资者拥有通美的可赎回非控股权益7.28%。可赎回非控股权益的初始账面值在通美普通股发行日按公允价值计入，扣除发行成本后在综合资产负债表中以临时权益列报。这一分类是由于存在某些或有事项，可能导致按固定购买价格进行潜在赎回，如下所述。我们目前不认为这是可能的，因此没有记录发行成本的摊销。

根据与投资者之间的资本投资协议，倘发生重大不利变化或通美未能于2022年12月31日或之前完成首次公开招股，各投资者有权要求AXT按该投资者支付的原始购买价赎回其持有的任何或全部通美股票，而不收取利息。当同美向中国证监会(“证监会”)提交正式申请时，这项权利被暂停。同美目前计划于2021年第三季度向证监会提交正式申请。但如于2022年12月31日，首次公开招股申请已被中国证监会或证券交易所提交并受理，且该申请仍在审查中，则该投资者有权行使该赎回权的日期应顺延至该申请被中国证监会或证券交易所拒绝之日，或同美撤回其首次公开募股申请之日。在明星市场上市的过程包括几个审查期，因此是一个漫长的过程。通美预计要到2022年年中才能完成IPO。同美在中国明星市场的上市不会改变AXT作为美国上市公司的地位。不能保证通美将在2022年12月31日之前完成IPO，或者根本不能保证。倘若投资者行使赎回权，吾等可能须寻求额外资本以赎回其通美股份，并不能保证该等资本将按吾等可接受的条款提供(如有)。任何赎回都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

截至2021年3月31日的季度，可赎回非控股权益变化的组成部分如下表所示(单位：千)：


截至2021年1月1日的余额	$	47,563
因发行同美普通股而增加的可赎回非控股权益		1,514
因成立新的拥有非控股权益的子公司而增加的可赎回非控股权益		66
截至2021年3月31日的季度发生的股票发行成本		(784)
可赎回非控股权益的净收入		29
可赎回非控股权益的外币折算效果		(176)
截至2021年3月31日的余额	$	48,212

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

这份Form 10-Q季度报告包含符合1933年《证券法》(修订本)第227A节和1934年《证券交易法》(修订本)第21E节含义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述与我们对我们产品的预期、市场和客户对我们产品的需求、我们产品的客户资格、我们扩大市场或增加销售的能力、使用我们衬底上制造的芯片或设备的新兴应用、新产品的开发、应用、增强或技术、我们产品和应用的生命周期有关。我们对资本项目的投资、我们新工厂的增产、与搬迁我们的砷化镓生产线有关的潜在遣散费、我们让客户从我们在中国定兴的新制造地点重新鉴定衬底的能力、我们利用或提高我们制造能力的能力，以及我们相信我们有足够的现金和投资来满足我们未来12个月的需求，这些都是前瞻性陈述。“此外，本公司晶圆制造公司北京通美Xtal科技股份有限公司(“通美”)拟在上海证券交易所科创板(“明星市场”)上市的有关完成步骤、通美股票在星空市场上市的时间和完成以及通美旗下实体重组和资产调整的完成等陈述，均为前瞻性表述，均为前瞻性表述，包括有关通美科技在上海证券交易所科创板(“明星市场”)的上市申请、通美科技股份有限公司(“通美”)拟在上海证券交易所科创板(“明星市场”)上市相关事项的完成、通美股票在星空市场上市的时间和完成以及通美旗下资产重组的完成等前瞻性表述。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“目标”、“应该”、“继续”、“将”、“可能”等词汇以及此类词汇的类似表达或变体旨在识别前瞻性陈述，但不是识别本年度报告中前瞻性陈述的唯一手段。此外，有关我们的战略和计划、行业趋势和趋势的影响、关税和贸易战、“新冠肺炎”疫情对我们业务的潜在或预期影响、经营业绩和财务状况、中国强制工厂关闭、中国政策法规的变化以及经济周期对我们业务的影响等未来事项的声明均为前瞻性声明。

我们的前瞻性陈述基于一些假设，这些假设受到与公司运营和商业环境有关的不确定性和因素的影响，这些不确定因素可能会导致实际结果与本报告中包含的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。这些不确定性和因素包括但不限于：中国私募股权基金撤回、取消或要求赎回其在同美的投资、在满足中国多个政府机构对同美的投资以及同美股票在明星市场上市方面的行政挑战、继续开放公司在明星市场上市、投资者对在明星市场上市的新股的热情、以及中美之间的地缘政治紧张局势，这些不确定因素包括但不限于：中国的私募股权投资基金撤回、取消或要求赎回其在同美的投资、满足中国各政府机构对同美投资和同美股票在明星市场上市的要求所面临的行政挑战、继续允许公司在明星市场上市、投资者对在明星市场上市的新股的热情、以及中美之间的地缘政治紧张局势。其他不确定因素包括, 但不限于：重要订单的时间和接收；订单的取消和退货；使用在我们基板上制造的芯片或器件的新兴应用；最终用户对包含在基板上制造的芯片或器件的产品的接受；将新产品推向市场的能力；竞争对手的产品发布；控制成本和提高效率的能力；利用我们的制造能力的能力；产品产量及其对毛利率的影响；生产线的搬迁和生产的提升；中国因空气污染可能导致工厂关闭的情况；新冠肺炎或这些因素包括关税和其他贸易战问题；我们部分拥有的供应链公司的财务表现；中国的政策和法规；以及本季度报告Form 10-Q中列出的其他因素，包括下文第1A项中“风险因素”一节中列出的因素。所有前瞻性陈述均以截至本季度报告发布之日管理层的观点为基础，受风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与历史结果或此类前瞻性陈述中预期的结果大不相同。此类风险和不确定因素包括下文第1A项“风险因素”一节中列出的风险和不确定因素，以及本季度报告中其他部分讨论的风险和不确定因素，并确定可能扰乱或损害我们的业务或导致实际结果与任何此类前瞻性陈述中预测的结果大不相同的重要因素。

这些前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证。我们告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅在本报告发布之日起发表。我们敦促读者仔细审阅和考虑本报告中的各种披露，这些披露试图就可能影响我们的业务、财务状况、运营结果和前景的风险和因素向感兴趣的各方提供建议。*我们没有义务修改或更新任何前瞻性声明，以反映本报告日期后可能出现的任何发展、事件或情况。*我们没有义务修改或更新任何前瞻性声明，以反映本报告日期后可能出现的任何发展、事件或情况。*我们没有义务修改或更新任何前瞻性声明，以反映本报告日期后可能出现的任何发展、事件或情况本讨论应与管理层在截至2020年12月31日的年度报表10-K表格中包括的对财务状况和运营结果的讨论和分析以及本报告其他部分包括的简明综合财务报表一起阅读。

概述

AXT，Inc.(“AXT”、“本公司”、“我们”和“我们”指的是AXT，Inc.及其合并子公司)是一家全球性材料科学公司，开发和生产高性能化合物和单元素半导体基板，也称为晶圆。我们的两个合并子公司生产和销售某些原材料，其中一些用于我们的基板制造过程，一些销往其他公司。.

我们的衬底晶片用于典型的硅衬底晶圆无法满足半导体或光电子器件的性能要求时使用，而用于生产半导体芯片和其他电子电路的主要衬底都是由硅制成的。然而，如果使用硅作为基材，某些芯片可能会变得过热或执行功能太慢。此外，LED照明和基于芯片的激光器等光电应用程序不使用硅衬底，因为它们需要使用硅无法实现的波形频率。在这些情况下，可以使用替代材料或特殊材料来取代硅作为首选基材。我们的晶片提供这种替代或特殊材料。我们不设计或制造芯片。我们通过研究、开发和生产特种材料晶圆来增加附加值。我们有两条产品线：特种材料基材和与这些基材配套的原材料。我们的复合基板将铟与磷(磷化铟：INP)或镓与砷(砷化镓：GaAs)结合在一起。我们的单元素衬底由锗(Ge)制成。

INP是一种高性能半导体基板，用于宽带和光纤应用、5G基础设施和数据中心连接。InP基板还用于生物识别可穿戴设备和其他健康监测应用。近年来，InP的需求量有所增加。半绝缘GaAs基板用于制造各种高速微波元件，包括用于手机、卫星通信和广播电视应用的功率放大器芯片；半绝缘GaAs基板用于制造光电产品，包括高亮度发光二极管(HBLED)，通常用于无线手机和液晶显示(LCD)电视的背光，也用于汽车面板、标牌、显示器和照明应用。半导体GaAs衬底的一个新应用是三维传感芯片，它使用垂直腔面发射激光器(VCSEL)作为单个芯片上的激光器阵列，可用于手机和其他设备。砷化镓晶片也可以用来制造微型发光二极管。锗衬底用于空间和地面光伏应用的太阳能电池等应用中。

我们的供应链战略包括两家合并的原材料公司。其中一家合并的公司生产高温(通常在500℃至1,500℃)单晶锭生长过程中使用的热解氮化硼(PBN)坩埚，生长OLED(有机发光二极管)工具时的渗流环，MOCVD(金属-有机化学气相沉积)反应器和MBE(分子束外延)反应器中的外延层生长。我们在自己的钢锭生长过程中使用这些PBN坩埚，这些坩埚也在我们的产品中销售。我们的公司生产热解氮化硼(PBN)坩埚，这些坩埚用于单晶锭的高温生长过程，在生长OLED(有机发光二极管)工具时使用渗流环，在MOCVD(金属-有机化学气相沉积)反应器和MBE(分子束外延)反应器中进行外延层生长第二家合并公司将粗镓转化为纯镓。我们使用提纯的镓生产我们的GaAs衬底，它也在公开市场上出售给其他公司，用于生产磁性材料、高温温度计、单晶锭，包括砷化镓、氮化镓、锑化镓和磷化镓锭，以及其他材料和合金。除了提纯的镓，第二家合并公司还生产InP基材，然后我们用这些材料来生长单晶锭。2020年、2019年和2018年，我们的衬底产品部门分别创造了79%、81%和79%的综合收入，我们的原材料产品部门分别创造了21%、19%和21%的收入。

下图显示了我们的基板产品及其材料、直径和说明性应用，并展示了我们的原材料组主要产品及其说明性用途和应用。


产品
基板组与晶圆直径		应用程序示例
磷化铟		·使用光/激光进行数据中心连接
(INP)		·5G通信
2”, 3”, 4”		·光纤激光器和探测器
		·无源光网络(PON)
		·硅光子学
		·光子集成电路(图)
		·高效地面太阳能电池(CPV)
		·射频放大器和交换(军用无线和5G)
		·红外线发光二极管(LED)运动控制
		·机器人和自动驾驶车辆的激光雷达
		·红外热像仪
砷化镓		·Wi-Fi设备
(GaAs-半绝缘)		·物联网设备
1”, 2”, 3”, 4”, 5”, 6”		·高性能晶体管
		·直播电视
		·无线设备的功率放大器
		·卫星通信
		·无人机和汽车用高效太阳能电池
		·太阳能电池
砷化镓		·高亮度LED
(GaAs-半导体型)		·使用微型LED的屏幕显示
1”, 2”, 3”, 4”, 5", 6”		·打印头激光器和LED
		·使用VCSEL进行三维传感
		·使用VCSEL的数据中心通信
		·工业机器人传感器/近红外传感器
		·激光加工、切割和钻孔
		·光学耦合器
		·无人机和汽车用高效太阳能电池
		·其他激光器
		·夜视镜
		·机器人和自动驾驶车辆的激光雷达
		·太阳能电池
锗		·卫星用多结太阳能电池
(GE)		·光学传感器和探测器
2”, 4”, 6”		·地面集中式光伏电池(CPV)
		·红外探测器
		·LED载体晶片
原材料集团
6N+和7N+纯镓		·单晶锭中的关键材料，如：
		-砷化镓(GaAs)
		-氮化镓(GaN)
		-锑酸镓(GaSb)
		-磷化镓(GAP)
三氧化二硼(B2O3)		·III-V化合物半导体铸锭生长中的包覆剂
镓镁合金		·用于在半导体晶片上外延生长有机镓化合物
热解氮化硼(PBN)坩埚		·生长单晶化合物半导体锭时使用
		·用作渗出环生长OLED工具
PBN绝缘件		·用于MOCVD反应器
		·在分子束外延(MBE)反应器中生长外延层时使用

我们的所有产品都是在中华人民共和国(中华人民共和国或中国)生产的，与美国、欧洲或日本的同类设施相比，中华人民共和国的设施和劳动力成本通常更低。我们的供应链包括在中国的原材料公司(子公司/合资企业)的部分所有权。我们相信，这种供应链安排为我们提供了价格优势、可靠的供应、市场趋势可见性和更好的采购提前期，这是制造我们基板的关键原材料的核心。我们的原材料公司生产原材料，包括原料镓(4N Ga)、高纯镓(6N和7N Ga)、InP的原料、砷、锗、二氧化锗、热解氮化硼(PBN)坩埚和氧化硼(B2O3)。我们在所有这些原材料公司都有董事会代表。我们合并那些我们拥有控股财务权益或多数财务权益的公司，并有能力对这些公司的运营或财务决策进行实质性控制。我们使用权益法来核算我们拥有较小财务权益并有能力对这类公司施加重大影响但不能控制的公司。我们购买这些公司生产的材料的一部分供我们自己使用，他们将剩余的生产出售给第三方。

北京市政府正在将其办公室搬到我们原来的制造工厂目前所在的地区，并正在将数千名政府雇员转移到这个地区。政府已经建造了展示塔楼，并监督了新公寓楼、零售店和餐馆的建立。距离我们设施几英里的范围内正在建设一个游乐园。为了创造空间并对该地区进行升级，该市指示几乎所有现有的制造公司，包括AXT，将其全部或部分生产线搬迁。我们奉命搬迁我们的砷化镓生产线。出于生产效率的原因，我们选择也迁移我们的部分锗生产线。我们的磷化铟生产线，以及各种行政和销售职能，在不久的将来将主要保留在我们的原址。

从2017年开始，我们砷化镓生产线的搬迁工作已经基本完成。我们于2020年开始量产。为了降低风险并维持生产计划，我们分阶段转移了砷化镓设备。到2019年12月31日，我们已经停止了北京原有制造厂的砷化镓晶体生长，并将100%的钢锭生产转移到距离北京约250英里的喀左的新制造厂。我们将砷化镓的晶片加工设备转移到了我们位于定兴的新制造厂，定兴距离北京约75英里。我们的一些更大、更复杂的客户将在2020年从新工厂获得砷化镓晶片的资格。一些客户仍在这一过程中。我们的新设施使我们能够扩大产能并升级我们的一些设备。新的建筑足够大，如果市场需求增加或市场份额增加，我们可以安装更多的设备。此外，我们亦取得足够土地，以便日后有需要时可增加设施。我们相信，我们增加运力的能力使我们具有竞争优势。此外，我们制造能力的新技术成熟水平将使我们能够支持我们认为可能在未来几年推动对我们产品需求的主要趋势。

客户资格和根据需要扩展容量要求我们继续努力解决这两个新站点出现的许多细节问题。如果不能很好地实现这一点，可能会导致我们的生产中断，并对我们的收入、我们的经营业绩和我们的财务状况产生实质性的不利影响。如果我们不能满足客户的产品资格和数量要求，我们可能会失去对该客户的销售。我们的声誉也可能受损。任何销售损失都可能对我们的收入、我们的经营业绩和我们的财务状况产生实质性的不利影响。

2020年11月16日，我们宣布了一项进入中国资本市场的战略举措，启动了通美股票在星空市场(STAR Market)首次公开募股(IPO)的程序，星空市场是一家旨在支持中国创新型公司的交易所。我们在1998年成立了同美，并相信同美已经成长为一家在明星市场上具有吸引力的公司。要获得在明星市场上市的资格，这一过程的第一个重要步骤是聘请中国的私募股权公司(“投资者”)将资金投资于同美。截至2020年12月31日，已有10家投资者与同美进行了接洽，总投资额约为4810万美元。(投资交易中使用的货币是人民币，在本报告中，人民币已兑换成大约美元。)其余约150万美元的新资本投资于2021年1月初获得资金。在……下面

中国规定，这些投资必须得到相应政府机构的正式批准，在获得批准之前不会被视为稀释。2021年1月25日，政府批准了这笔约4900万美元的全部投资。作为对约4900万美元投资的交换，投资者获得了同美7.28%的非控股权益。根据与投资者之间的投资协议(“资本投资协议”)，倘发生重大不利变化或通美未能于2022年12月31日或之前完成首次公开招股，各投资者有权要求AXT按投资者支付的原始购买价赎回其持有的任何或全部通美股票，而不收取利息。当同美向中国证监会(“证监会”)正式提交IPO申请时，这项权利被暂停。*通美目前计划于2021年第三季度向证监会提交正式申请。但是，如果在2022年12月31日，首次公开募股申请已被证监会或证券交易所提交并接受，且该提交仍在审查中，则该投资者有权行使该赎回权的日期应顺延至该提交被证监会或证券交易所拒绝之日，或同美撤回其IPO申请之日。通美将被要求在IPO中出售至少10%的股权。在明星市场上市的过程包括几个审查期，因此是一个漫长的过程。通美预计要到2022年年中才能完成IPO。同美在中国明星市场的上市不会改变AXT作为美国上市公司的地位。

星空市场IPO过程中的另一个步骤涉及通美旗下某些实体的重组和资产调整。在这方面，我们的两家合并原材料公司，南京金美镓有限公司(“金美”)和北京博裕半导体容器工艺技术有限公司(“博裕”)及其子公司于2020年12月被分配给通美。这将增加同美的客户和员工数量，并增加同美的综合收入。

以下组织结构图描述了截至2021年3月31日的合并结构；

2018年9月，特朗普政府宣布了一份数千种商品类别的清单，这些商品在进口到美国时被征收关税。这项声明对我们进口到美国的晶片基板征收关税。最初的关税税率为10%，随后提高到25%。我们大约10%的收入来自将我们的晶圆进口到美国。在截至2021年3月31日的三个月里，我们支付了大约27.3万美元的关税。2020年，我们支付了大约130万美元的关税。关税和贸易战的未来影响还不确定。

关键会计政策、估计与会计估计变更

我们根据美国公认的会计原则编制简明合并财务报表。因此，我们会作出估计、假设和判断，这些估计、假设和判断会影响我们的精简合并财务报表上报告的金额。这些对未来事件及其对我们结果的影响的估计、假设和判断不能确定，而是基于我们的历史经验和其他被认为在当时情况下是合理的假设而做出的。这些

随着新事件的发生或获得更多信息，估计可能会发生变化，我们可能会定期面临不确定性，这些不确定性的结果不在我们的控制范围内，可能在很长一段时间内不为人所知。

我们已确定以下政策对我们的业务运营以及对我们的财务状况和运营结果的了解至关重要。关键会计政策对我们简明综合财务报表的列报非常重要，要求我们做出困难、主观或复杂的判断，这些判断可能会对我们的财务报告和经营业绩产生实质性影响。它们可能要求我们对估计时高度不确定的问题做出假设。我们本可以使用的不同估计，或合理可能发生的估计变化，可能会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。

收入确认

应收账款与坏账准备

应收账款按发票金额入账，不计息。我们至少每季度或当信用风险发生变化时审查应收账款余额收回的可能性，并主要根据这些账户的年龄为任何预期的信贷损失拨备可疑应收账款。我们评估来自美国客户的应收账款，重点是90天以上的余额，以及来自美国以外客户的应收账款，重点是超过120天的余额，并在需要时对应收账款余额建立准备金。外国客户和美国客户对应收账款的评估存在差异的原因是，美国客户在历史上付款的时间比外国客户短。外国的商业惯例通常要求我们允许客户的付款期限比美国接受的要长。我们根据许多因素来评估收款的可能性，包括应收账款余额未偿还的时间长短、我们与客户的过往历史以及他们的信用状况。

我们在评估历史坏账趋势、美国和国际的一般经济状况以及客户财务状况的变化时，在确定储备的充分性时会做出判断。当通过建立拨备预计会出现信用损失时，应收账款被记为坏账费用，然后在用尽所有收款努力并在收到收回款项时予以注销。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的应收账款净余额分别为2,840万美元和2,460万美元，这两个数字分别扣除了21.7万美元和21.7万美元的可疑账款拨备。如果实际坏账与我们的估计有很大差异，我们将需要修订估计的坏账拨备，这可能会对我们未来时期的财务业绩产生重大影响。

保修储备

我们根据前12个月的索赔经验以及我们所知道的任何未决索赔和退货来维持产品保修。保修成本在确认收入时应计。截至2021年3月31日和2020年12月31日，累计产品保修总额分别为582,000美元和609,000美元。累计产品保修减少的主要原因是客户遇到的质量问题索赔减少。如果实际保修成本或未决的新索赔与我们的估计有很大不同，将需要修订估计的保修责任，这可能会对我们未来时期的财务状况和运营结果产生重大影响。

存货计价

存货按成本(按标准成本近似)或可变现净值中较低者列报。成本是用加权平均成本法确定的。我们的库存包括原材料、产成品和在制品，其中包括材料、劳动力和制造间接费用。我们根据当前市场状况定期评估我们的库存水平，以识别过剩和过时的库存，并根据产品的年龄和质量以及完成产品的销售预测，为某些库存提供估值津贴。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的库存储备分别为1830万美元和1770万美元，用于超额和陈旧库存，分别为269,000美元和162,000美元，用于成本或可变现净值储备的降低。如果对我们产品的实际需求大大低于预期，可能需要对过剩或过时库存进行额外的库存调整，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性影响。

投资减值

我们根据ASC主题320将债务证券中的有价证券分类为可供出售的债务证券，投资- 债务证券。审查所有报价市值低于成本(或调整后成本)的可供出售债务证券，以确定下降是否是暂时的。在决定亏损是否暂时性时考虑的因素包括市值下跌的幅度、市值低于成本(或调整后成本)的时间长度、信用质量以及我们持有证券的能力和意图，这段时间足以实现任何预期的市值回升。我们还至少每季度审查我们的债务投资组合，或者当信用风险或其他潜在估值问题发生变化时，以确定和评估是否有必要为预期的信用损失或减值拨备。

出于商业和战略目的，我们还投资于中国私人持股公司的股权工具。对我们未合并的合资公司的投资被归类为其他资产，并按权益或成本法入账，这取决于我们是否有能力对其运营或财务决策施加重大影响。我们监控我们的投资减值，并在发生事件或环境变化表明账面价值可能无法收回时记录账面价值的减少。减值的厘定是高度主观的，并基于多项因素，包括评估每间公司管理层的实力、公允价值低于我们的成本基础的时间长短及程度、公司的财务状况及近期前景、公司业务前景的根本变化、后续发售的股价，以及我们持有投资的意向及能力，足以令我们的账面价值有任何预期的回升。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，没有减值费用。

投资公允价值

ASC 820规定了可用于衡量公允价值的三个投入水平。

一级工具代表活跃市场的报价。因此，确定一级工具的公允价值并不需要重大的管理层判断，估计也并不困难。

二级工具包括一级价格以外的可观测投入，例如成交量不足或交易不频繁(市场较不活跃)的市场中相同工具的报价、发行人银行对账单、信用评级、可与可观测市场数据佐证的不具约束力的市场共识价格、所有重大投入均可观测到或主要可从资产或负债整个期限的可观测市场数据中得出或主要由可观测市场数据得出或证实的模型衍生估值，或类似资产或负债的报价。与一级文书相比，这些二级文书需要更多的管理判断力和主观性，包括：

●

确定哪些工具与正在定价的工具最具可比性需要管理层根据票面利率、到期日、发行者、信用评级和工具类型确定类似证券的样本，并主观地选择被认为与正在定价的证券最相似的单个证券或多个证券。

●

确定哪些模型衍生的估值用于确定公允价值需要管理层的判断。当没有类似证券或类似证券的可观察市场价格时，我们使用与可观察市场数据或定价模型(如贴现现金流模型)相印证的非约束性市场共识价格来为我们的可市场债务工具定价，所有重大投入均来自可观察市场数据或与可观察市场数据相证实。

第3级工具包括对资产或负债公允价值计量具有重要意义的估值方法的不可观察的输入。第三级工具公允价值的确定需要最多的管理层判断和主观性。

我们进行短期外币套期保值，旨在抵消美元和日元汇率波动带来的潜在现金风险敞口。我们使用当前汇率并按照公认的会计原则在每个月末和季度末计量这些外币对冲的公允价值。在季度末，任何未结算的外币套期保值都计入压缩综合资产负债表的“应计负债”，并归类为3级资产和负债。截至2021年3月31日，本季度每个月末从对冲安置到结算的公允价值净变化对合并业绩的影响微乎其微。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，公允价值计量水平之间没有转移。

长期资产减值

我们根据ASC主题360评估财产、设备和无形资产的可回收性。物业、厂房和设备。当事件及情况显示长期资产可能不会减值时，我们会将长期资产的账面价值与该等资产应占的未来未贴现现金流的预测作比较。在账面价值超过未来未贴现现金流量的情况下，我们将从等于账面价值超过资产公允价值的收入中计入减值费用。公允价值乃根据报价市值、贴现现金流或内部及外部评估(视何者适用而定)厘定。持有待售资产以账面价值或估计可变现净值中较低者列账。*截至2021年3月31日及2020年12月31日，我们在简明综合资产负债表上并无“持有待售资产”或任何长期资产减值。

基于股票的薪酬

我们根据ASC主题718来说明基于股票的薪酬，基于股票的薪酬。授予的股票奖励包括股票期权和限制性股票奖励。我们使用Black-Scholes期权定价模型来估计股票期权的授予日期公允价值，这需要输入高度主观的假设，包括估计股价波动率和预期期限。我们股票价格的历史波动性是

当我们的期权的预期期限是根据过去的期权行使行为和归属后的期权没收，以及未偿还期权的合同期限、归属期限和预期期限估计时，我们使用的期权的预期期限是基于未偿还期权的合同期限、归属期限和预期期限来估计的。此外，我们在厘定以股份为基础的补偿金额时，会采用预期的没收率。我们使用历史没收来估计未来没收的比率。这些投入和假设的变化可能会对我们股票薪酬的估计公允价值的计量产生重大影响。限制性股票奖励的成本是根据授予之日我们普通股的公允价值确定的。

授予涵盖股份的业绩限制性股票(“业绩奖”)须遵守有关业绩奖获得者(“参与者”)持续担任服务提供者直至指定日期及达到指定业绩基准标准(“业绩目标”)的归属要求。此处未定义的任何大写术语将具有2015股权激励计划中赋予该术语的含义。业绩目标将在公司2021财年(“业绩期间”)进行衡量。

财务业绩目标是基于与公司2021年年终实际业绩相比的2020年底实际业绩的衡量标准。所有业绩股票，如果赚取，仍需在四年内每年归属，只是在一周年时不会有任何股票归属，因为业绩衡量是基于2021年的年终业绩。

吾等确认补偿成本扣除期权奖励所需服务期内的估计没收率，该服务期一般为四年的归属期限。限制性股票奖励的补偿费用在授权期内确认，一般为一年、三年或四年。股票薪酬费用计入收入成本、研发成本、销售成本、一般费用和行政费用。

所得税

有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注中的附注14-“所得税”。

新冠肺炎大流行的影响

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行，疫情继续在全球蔓延。2020年3月，美国总统宣布新冠肺炎疫情为全国紧急状态。在截至2020年3月31日的三个月里，我们在中国的制造设施大部分时间都在裁员，以限制员工接触新冠肺炎的风险。中国政府的命令已经发生了变化，使我们能够恢复中国所有三个制造基地的全员水平。我们无法准确预测新冠肺炎大流行的全部影响，原因包括许多不确定性，包括疾病的严重程度、疫情的持续时间、疫情在以前控制疫情的国家可能卷土重来的可能性、新冠肺炎疫苗的供应情况、疫情对运输的影响(如空运减少、港口关闭以及加强边境控制或关闭)、疫情对客户的影响以及政府当局可能采取的其他行动，例如扰乱了我们正常生活的中美之间的旅行限制由于这些因素，我们认为新冠肺炎大流行可能

在新冠肺炎疫情消退和相关公共卫生措施减少或消除之前，我们的业务、综合运营业绩和财务状况都将受到实质性的不利影响。

经营成果

收入


	截至三个月
	2010年3月31日				增加
	2021		2020		(减少)		%的更改

产品类型：	(千美元)
基片	$	23,373	$	16,881	$	6,492	38.5	%
原材料和其他		7,977		3,842		4,135	107.6	%
总收入	$	31,350	$	20,723	$	10,627	51.3	%

截至2021年3月31日的三个月，营收增加了1,060万美元，增幅为51.3%，从截至2020年3月31日的三个月的2,070万美元增至3,140万美元。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的衬底收入增长主要是由于对我们的InP晶片基板的需求增加，以及半绝缘GaAs晶片基板的收入增加。对用于5G和相关5G技术的InP的需求是InP收入增长的主要贡献者。此外，数据中心连接应用为InP收入做出了贡献。LED应用中对GaAs的需求是GaAs收入增长的主要贡献者，主要是在汽车应用中。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，原材料销售额增加了410万美元，增幅为107.6%，达到800万美元。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月原材料收入增长，主要是由于市场需求走强导致精炼镓和PBN坩埚销售增加所致。此外，提纯镓的价格也提高了。.

按地理区域划分的收入



	截至三个月						2020至2021年
	2010年3月31日						增加
	2021			2020			(减少)		%的更改

	(千美元)
中国	$	15,546		$	4,724		$	10,822	229.1	%
占总收入的百分比		49	%		23	%
台湾		3,015			5,177			(2,162)	(41.8)	%
占总收入的百分比		10	%		25	%
日本		2,523			1,334			1,189	89.1	%
占总收入的百分比		8	%		6	%
亚太地区(不包括中国大陆、台湾和日本)		1,817			1,356			461	34.0	%
占总收入的百分比		6	%		7	%
欧洲(主要是德国)		5,435			6,214			(779)	(12.5)	%
占总收入的百分比		17	%		30	%
北美(主要是美国)		3,014			1,918			1,096	57.1	%
占总收入的百分比		10	%		9	%
总收入	$	31,350		$	20,723		$	10,627	51.3	%

在截至2021年3月31日的三个月里，中国的收入增加了1080万美元，这主要是由于对我们的InP、GaAs和Ge晶片衬底以及我们的两个合并子公司销售的精炼镓和PBN坩埚的需求增加。台湾地区的收入减少了220万美元，主要是因为一个终端客户开始直接从我们那里购买，而不是从台湾的外延生长客户那里购买，以及对InP和GaAs晶片基板的需求减少。日本的收入增加了120万美元，这主要是由于对我们InP晶片基板的需求增加。亚太地区的收入增加了50万美元，主要是因为对砷化镓晶圆的需求增加

我们的一家合并子公司销售的PBN坩埚需求下降，部分抵消了衬底的影响。欧洲的收入减少了80万美元，主要原因是对我们的GE晶片基板的需求减少，部分抵消了对我们的GaAs晶片基板需求的增加。北美地区的收入增加了110万美元，这是由于对我们的InP晶片基板的需求增加，部分抵消了对我们的砷化镓晶片基板需求的下降。

毛利率


	截至三个月
	2010年3月31日						增加
	2021			2020			(减少)		%的更改

	(千美元)
毛利	$	11,536		$	5,522		$	6,014	108.9	%
毛利率%		36.8	%		26.6	%

截至2021年3月31日的三个月，毛利增加600万美元或108.9，至1,150万美元，而截至2020年3月31日的三个月毛利为550万美元，毛利增加归因于营收增加和产品结构改变。

销售、一般和行政费用


	截至三个月
	2010年3月31日						增加
	2021			2020			(减少)		%的更改

	(千美元)
销售、一般和行政费用	$	5,570		$	4,749		$	821	17.3	%
占总收入的百分比		17.8	%		22.9	%

在截至2021年3月31日的三个月里，销售、一般和行政费用增加了80万美元，增幅为17.3%，从截至2020年3月31日的三个月的470万美元增加到560万美元。销售、一般和行政费用的增加主要是因为人事相关费用、董事和高级管理人员保险以及与专业服务相关的费用增加，部分被新冠肺炎疫情导致的与旅行相关的费用下降所抵消。

研究与开发


	截至三个月
	2010年3月31日						增加
	2021			2020			(减少)		%的更改

	(千美元)
研发	$	2,405		$	1,407		$	998	70.9	%
占总收入的百分比		7.7	%		6.8	%

截至2021年3月31日的三个月，研发费用增加了100万美元，增幅为70.9%，从截至2020年3月31日的三个月的140万美元增至240万美元。在截至2021年3月31日的三个月中，研发费用的增加主要是由于8英寸砷化镓晶片基板的开发费用以及我们某些GaAs和InP晶片基板的新功能开发、产品测试和与人员相关的费用。

利息支出，净额


	截至三个月
	2010年3月31日						增加
	2021			2020			(减少)		%的更改

	(千美元)
利息支出，净额	$	50		$	29		$	21	72.4	%
占总收入的百分比		0.2	%		0.1	%

利息支出，与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月净增加21,000美元，增幅为72.4%。利息支出净额增加，主要是由于我们的投资利率因新冠肺炎疫情的经济影响而大幅降低，以及通美在信贷安排下产生的利息支出。

未合并合营企业的收益(亏损)权益


	截至三个月
	2010年3月31日						亏损股权
	2021			2020			变化		%的更改

	(千美元)
未合并合营企业的损益权益	$	1,111		$	(120)		$	1,231	1,025.8	%
占总收入的百分比		3.5	%		(0.6)	%

截至2021年3月31日的三个月，未合并合资公司的权益收益(亏损)为110万美元，而截至2020年3月31日的三个月为亏损12万美元。当前季度的增长主要是由于两家原镓公司的积极财务业绩，这两家公司受益于平均销售价格的上涨。

其他收入(费用)，净额


	截至三个月
	2010年3月31日						其他收入(费用)
	2021			2020			变化		%的更改

	(千美元)
其他收入(费用)，净额	$	(111)		$	1,366		$	(1,477)	(108.1)	%
占总收入的百分比		(0.4)	%		6.6	%

在截至2021年3月31日的三个月里，其他收入(支出)净减少150万美元，从截至2020年3月31日的三个月的140万美元减少到支出10万美元。其他收入(支出)净额减少，主要是因为2020年3月从一个省级政府机构收到了140万美元的赠款，作为搬迁到该省的奖励，2021年3月没有重复这一情况。

所得税拨备


	截至三个月
	2010年3月31日						增加
	2021			2020			(减少)		%的更改

	(千美元)
所得税拨备	$	746		$	366		$	380	103.8	%
占总收入的百分比		2.4	%		1.8	%

截至2021年3月31日的三个月，所得税拨备为74.6万美元，这主要是因为我们在中国的利润较高，以及我们开始搬迁时从购买土地使用权中获得的退税。*除了某些州税或福利外，我们没有为我们的美国业务提供所得税，因为美国的收入已经完全被联邦和州的净营业亏损结转所抵消。此外，在美国产生未来利润存在不确定性，这导致我们的递延税项资产被完全保留。我们估计的税率每年可能会有很大差异，因为我们在美国和中国的业务之间的应税收入组合发生了变化或带来了好处。

由于我们未来在美国的盈利能力存在不确定性，我们在2020和2019年的净递延税资产中记录了1980万美元的全额估值津贴。

2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)通过成为法律。CARE法案包括几个重要的营业税条款，包括修改应税

2018年、2019年和2020年发生的净营业亏损(NOL)的使用收入限制，以及从这些年份结转NOL的能力，最长可达五年，提高了某些商业利息支出的扣除限制，购买合格装修物业的奖金折旧，以及某些公司慈善捐款的特别扣除。我们分析了CARE法案的条款，确定这对我们当前时期的所得税拨备没有影响，并将继续评估CARE法案可能对企业慈善捐款的影响(如果有的话)。我们对CARE法案的条款进行了分析，确定对我们本期所得税拨备没有影响，并将继续评估CARE法案可能对企业慈善捐款的影响(如果有的话)。我们对CARE法案的条款进行了分析，确定这对我们当前时期的所得税拨备没有影响，并将继续评估CARE法案可能对

2020年6月29日，加利福尼亚州州长加文·纽瑟姆(Gavin Newsom)签署了议会第85号法案(简称AB 85)，作为加州2020年预算法案的一部分，该法案暂停使用加州净营业亏损，并对公司可以在2020、2021和2022纳税年度的净收入中使用的商业激励税收抵免额度设定上限。我们分析了AB 85的条款，确定这对我们当期的所得税拨备没有影响，并将继续评估AB 85可能对本公司的简明综合财务报表和披露产生的影响(如果有的话)。

可归因于非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收入


	截至三个月						可归因于
							非控股权益及
	2010年3月31日						可赎回的非控股权益
	2021			2020			变化		%的更改

	(千美元)
可归因于非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收入	$	340		$	395		$	(55)	(13.9)	%
占总收入的百分比		1.1	%		1.9	%

截至2021年3月31日的三个月，非控股权益和可赎回非控股权益的净收入从截至2020年3月31日的395,000美元下降到340,000美元，降幅为55,000美元或13.9%，这主要是由于我们在中国的合并合资业务的盈利能力下降。

流动性与资本资源

我们认为现金和现金等价物和短期投资是流动的，可以在一年内用于我们目前的业务。短期投资包括美国政府证券、存单和投资级公司票据和债券。

截至2021年3月31日，我们的主要流动性来源为6690万美元，其中包括6120万美元的现金和现金等价物以及570万美元的投资。在截至2021年3月31日的三个月中，现金和现金等价物减少了1140万美元，投资减少了30万美元。在截至2021年3月31日的三个月中，现金和现金等价物减少了1140万美元，这主要是因为经营活动中使用的现金净额为830万美元，投资活动中使用的现金净额为550万美元，汇率变化的影响为20万美元，但被融资活动提供的260万美元的现金净额部分抵消。截至2021年3月31日，我们和我们在中国的合并子公司在外国银行账户中持有约4440万美元的现金和投资。

截至2020年3月31日，我们的主要流动性来源为2880万美元，其中包括2010万美元的现金和现金等价物以及870万美元的投资。在截至2020年3月31日的三个月中，现金和现金等价物减少了680万美元，短期投资减少了70万美元。在截至2020年3月31日的三个月中，现金和现金等价物减少了680万美元，这主要是由于经营活动中使用的现金净额为610万美元，投资活动中使用的现金净额为140万美元，以及汇率变化的影响为10万美元，但被融资活动提供的现金净额80万美元部分抵消。截至2020年3月31日，我们和我们的合并合资企业在外国银行账户中持有约1120万美元的现金和投资。这包括我们在中国的全资子公司持有的950万美元和我们在中国的部分拥有的合并子公司持有的170万美元。

截至2021年3月31日的三个月，经营活动中使用的现金净额为830万美元，主要包括营业资产和负债净变化1340万美元和权益方法投资收益110万美元，但被非控股权益收入380万美元、折旧和摊销非现金项目调整160万美元以及基于股票的薪酬80万美元的净收入部分抵消。

截至2020年3月31日的三个月，营业活动中使用的现金净额为610万美元，主要包括营业资产和负债净变化810万美元，被净收益20万美元、折旧和摊销非现金项目调整100万美元、基于股票的薪酬60万美元和股权方法投资亏损10万美元部分抵消。

截至2021年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为550万美元，主要来自购买物业、厂房和设备580万美元，部分被销售收益和可供出售债务证券的到期日20万美元所抵消。

截至2020年3月31日的三个月，用于投资活动的现金净额为140万美元，主要来自购买房地产、厂房和设备210万美元，部分被出售收益和70万美元可供出售债务证券的到期日所抵消。.

截至2021年3月31日的三个月，融资活动提供的现金净额为260万美元，其中包括向可赎回非控股权益发行通美普通股的收益70万美元，行使普通股70万美元，成立非控股权益的新子公司60万美元，以及向非控股权益出售子公司股份的收益50万美元。

在截至2020年3月31日的三个月里，融资活动提供的净现金为80万美元，其中包括40万美元的短期借款收益和40万美元的普通股行使收益。

2014年10月27日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以回购最多500万美元的已发行普通股。这些回购可以不定期在公开市场进行，资金可以来自我们现有的现金余额和运营产生的现金。2015年，我们根据股票回购计划，以每股2.52美元的平均价格回购了约90.8万股股票，总回购价格约为230万美元。自2015年以来，根据这一计划，没有回购任何股票。在截至2021年3月31日的三个月内，我们没有根据批准的股票回购计划回购任何股份。截至2021年3月31日，根据该计划，约有270万美元可用于未来的回购。目前，我们不打算回购额外的股份。

股息来自我们已发行的A系列优先股，并在董事会宣布时支付。我们从未宣布或支付过A系列优先股的任何股息。根据A系列优先股的条款，只要A系列优先股的任何股份尚未发行，公司或公司的任何子公司都不应赎回、回购或以其他方式收购任何普通股，除非A系列优先股的所有应计股息已经支付。在2013至2015年间，我们回购了A系列优先股的股票。A系列优先股的累计股息为290万美元，我们将这些累计股息计入我们的压缩综合资产负债表中的“应计负债”。在我们支付这一应计负债时，我们的现金和现金等价物将减少。我们在计算每股收益时，会计入今年到目前为止A系列优先股的累计股息。

作为通美在明星市场上市和上市的第一步，我们以总计约4900万美元的价格将通美约7.28%的股份出售给了私募股权投资者。根据与投资者之间的资本投资协议，倘发生重大不利变化或通美未能于2022年12月31日或之前完成首次公开招股，各投资者有权要求AXT按该投资者支付的原始购买价赎回其持有的任何或全部通美股票，而不收取利息。当同美向证监会提交正式申请时，这一权利被暂停。同美目前计划于2021年第三季度向证监会提交正式申请。然而，如果在2022年12月31日IPO申请已经

经中国证监会或证券交易所提交并受理且仍在审核中的，则该投资者有权行使赎回权的日期应顺延至该提交被证监会或证券交易所拒绝之日或同美撤回IPO申请之日。在明星市场上市的过程包括几个审查期，因此是一个漫长的过程。通美预计要到2022年年中才能完成IPO。不能保证通美将在2022年12月31日之前完成IPO，或者根本不能保证。倘若投资者行使赎回权，吾等可能须寻求额外资本以赎回其通美股份，并不能保证该等资本将按吾等可接受的条款提供(如有)。任何赎回都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

于2018年11月6日，本公司与富国银行全国协会(“富国银行”)订立信贷协议(“信贷协议”)，设立1,000万美元有担保循环信贷额度及100万美元信用证升华贷款。除某些例外情况外，从未动用过的循环信贷安排以本公司位于美国境内的几乎所有资产为抵押。截至2019年12月31日，没有信贷协议项下的未偿还贷款或信用证。2020年2月5日，本公司与富国银行签订了“信贷协议第一修正案”(“第一修正案”)，将信贷协议项下的1000万美元有担保循环信贷额度降至700万美元。经第一修正案修订的信贷协议下的承诺于2020年11月30日到期，其中没有贷款。截至本季度报告(Form 10-Q)的日期，信贷协议已到期，没有未偿还的贷款或信用证。

2019年8月9日，同美与中国银行达成信贷安排，授信额度为580万美元，年利率较全国银行间同业拆借中心报价平均利率加码约0.4%。应计利息按月计算，按季支付。年利率约为4.7%。该信贷安排以保定通美的土地使用权及其位于定兴的所有建筑为抵押。信贷安排的主要预期用途是一般用途，其中可能包括营运资金和其他公司费用。

2019年8月9日，我们以信贷安排为抵押借了280万美元。全额偿还将于2020年8月9日到期。2019年9月12日，我们以信贷安排为抵押额外借款280万美元。全额偿还将于2020年9月12日到期。于2020年8月，同美全数偿还信贷安排，包括所有未偿还的应计利息约590万美元，并同时申请续期信贷安排。在中国，偿还贷款然后续贷的过程是习惯的。

2020年9月，续签了2019年8月的借款，并以3.85%的利率为信贷安排提供资金。贷款期限内所欠利息在融资前已扣除。贷款将于2021年3月22日到期，但信贷安排包含续签6个月的选择权，该选择权于2021年3月行使。

2020年10月，续签了2019年9月的借款，并以信贷安排为抵押提供资金，另外批准了270万美元，以年利率4.7%的信贷安排为抵押提供资金。应计利息按月计算，按季支付。合并后的贷款总额为560万美元。560万美元的还款将于2021年4月8日到期，然而，信贷安排包含续签6个月的选择权。截至2021年3月31日，880万美元计入我们浓缩综合资产负债表中的“银行贷款”。

2020年2月，我们的控股子公司博裕与中国工商银行(“工商银行”)签订了一项信贷安排，提供140万美元的信贷额度，年利率约为贷款最优惠利率的0.15%。应计利息按月计算，按季支付。该信贷安排以博裕的土地使用权及其位于中国天津设施的建筑和博裕的应收账款为抵押。信贷安排的主要预期用途是一般用途，其中可能包括营运资金和其他公司费用。2020年12月，博裕偿还了40万美元的未偿还贷款金额，并以150万美元的信贷额度续签了信贷安排，年利率约为贷款最优惠利率的0.07%。应计利息按月计算，按月支付。截至2021年3月31日，年利率约为3.92%。2020年12月，博裕以信贷安排为抵押借入了150万美元。全额还款将于#年到期。

2021年12月。截至2021年3月31日，150万美元计入了我们浓缩综合资产负债表中的“银行贷款”。

我们相信，我们有足够的现金和投资来满足我们未来12个月的运营需求和资本支出。然而，如果我们的销售额下降，我们从运营中产生现金的能力将受到不利影响，这可能会对我们未来的流动性产生不利影响，要求我们以比预期更快的速度使用现金，并需要我们寻求额外的资本。

业务现金可能受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于下文第1A项“风险因素”下所列的风险和不确定性。

购买货物和服务的合同

购买某些商品和服务的订单或合同不被视为我们合同义务的一部分。我们无法确定代表合同义务的此类采购订单的总金额，因为采购订单可能代表采购授权，而不是具有约束力的协议。就本披露而言，购买商品或服务的合同义务被定义为可强制执行和具有法律约束力的协议，并规定了所有重要条款，包括要购买的固定或最低数量；固定、最低或可变价格条款；以及交易的大致时间。我们的采购订单是基于我们目前的需求，由我们的供应商在短时间内完成的。我们亦签订外判服务合约；不过，这些合约的责任并不重大，而合约一般都载有条款，容许取消合约而不会受到重大惩罚。取决于实现某些里程碑的合同义务也不包括在内。

土地购置和投资协议

我们已经在中国定兴建立了一条晶圆加工生产线。除了我们与一家私人房地产开发公司签订的土地权利和建筑购买协议，以收购我们的新制造设施外，我们还与定兴当地政府签订了合作协议。除了承诺全力支持和合作外，定兴当地政府将在我们实现某些里程碑时向我们发放一定的税收抵免。我们反过来同意随着时间的推移雇佣当地工人，在到期时纳税，并最终证明总金额资产和资本。*投资将包括为土地和建筑物支付的现金，在当地银行以我们名义存入的现金，新设备和旧设备的总价值(包括可能用于生产磷化铟和锗基板的未来设备)，我们客户名单或我们基板最终用户(例如，3-D传感VCSELs的最终用户)的被认为价值，当地公民就业的被认为价值，我们专有工艺技术的被认为价值，其他知识产权，其他无形资产和其他有价值的项目。*没有必须在此之前完成的时间表或最后期限，而是AXT与定兴地方政府之间签订的善意契约。此外，如果任何一方违反协议，都不会考虑具体的惩罚措施。然而，协议确实规定，每一方都有权要求对方赔偿损失。*在一定条件下，定兴地方政府可以按评估的价值收购土地和建筑物。我们认为，这样的合作协议在中国是正常的、习惯的和平常的，未来的估值是灵活的。我们与喀左市也有类似的协议。, 中国，尽管规模较小。AXT在喀左的目标投资总额约为1500万美元，包括价值、资产和资本。此外，博裕还与喀左市达成了类似的协议。博裕在喀左的目标投资总额约为800万美元，包括价值、资产和资本。

表外安排

截至2021年3月31日，我们没有任何表外融资安排，也从未成立过SEC法规S-K第303(A)(4)(Ii)项定义的任何特殊目的实体。

第3项. 关于市场风险的定量和定性披露

外币风险

我们很大一部分业务是以美元以外的货币进行的。汇兑损失过去曾对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响，未来可能对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响。如果我们不能有效地管理与这种货币风险相关的风险，我们的收入、现金流和财务状况可能会受到不利影响。虽然在2019年和2018年，我们分别记录了321,000美元和165,000美元的外汇收益，但在2020年，我们记录了411,000美元的净外汇损失，作为其他(费用)收入的一部分，净计入我们的综合营业报表。我们一般会因经营而招致外币交易汇兑损益。未来，如果我们没有减少风险敞口，我们可能会在非功能性货币计价的应收账款和应付款上遭遇汇兑损失。汇兑损失可能会对我们的经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

我们向日本客户销售的产品通常是以日元开具的发票。因此，我们的应收账款和任何以日元计价的现金存款都有外汇敞口。为了部分保护我们免受日元应收账款导致的外币波动的影响，从2015年开始，我们制定了外币对冲计划。我们设置短期对冲，旨在抵消与美元和日元汇率波动相关的潜在现金敞口。我们使用当前汇率并按照公认的会计原则在每个月末和季度末计量这些套期保值的公允价值。在季度末和年末，任何未结算的外币套期保值将分别计入压缩综合资产负债表和综合资产负债表，并归类为3级资产和负债。截至2021年3月31日和2020年12月31日，本季度每个月末从放置对冲到结算的公允价值净变化对浓缩综合业绩的影响微乎其微。

我们对外业务的功能货币是人民币，这是中国的当地货币，未来我们可能会建立覆盖人民币的短期对冲。我们的大部分业务都是在中国进行的，我们的大部分成本都是以人民币计价的，这使得我们受到美元和人民币汇率波动的影响。我们因合并中国子公司以当地货币计价的费用以及在每个资产负债表日折算资产和负债而产生交易收益或亏损。我们的财务业绩可能会受到一些因素的不利影响，比如外币汇率的变化或外国市场疲软的经济状况(包括中国对人民币的升值)，以及中国未来可能对人民币做出的任何调整，比如它可能采取的任何带有机会主义干预的有管理的浮动汇率制度。我们的非功能性货币计价的应收账款和应付账款也可能遭遇汇兑损失。

我们目前正在使用一项对冲计划，将与日元相关的汇率波动的影响降至最低。虽然我们可能会将这一计划应用于其他货币，如人民币，但我们的对冲头寸是部分的，未来可能根本不存在。但它可能不会成功地将我们的外币波动风险降至最低。我们持有这些工具的主要目标是减少与外币变化相关的收益和现金流的波动性。该计划并非指定用于交易或投机目的。该公司可能会出于各种原因选择不对冲某些外汇敞口，包括但不限于会计考量和对冲特定敞口的令人望而却步的经济成本。然而，即使有了我们的套期保值计划，我们仍然时不时地遭遇外汇损失。

利率风险

赚取利息的现金和现金等价物以及某些可变利率债务工具会受到利率波动的影响。下表列出了10%的利率变动可能产生的影响(单位：千)：


							形式：10%		形式：10%
	截至截止日期的余额		当前		预计年销售额		利率		利率
	2010年3月31日		利息		利息		衰败		增加
仪表	2021		率		收入		收入		收入
现金和现金等价物	$	61,206	0.87	%	$	532	$	479	$	585
对可交易债务的投资		5,703	1.30	%		74		67		81
					$	606	$	546	$	666

我们投资活动的主要目标是在不大幅增加风险的情况下保本并最大化收益。可能使我们面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、短期投资和贸易应收账款。我们主要投资于货币市场账户、存单、公司债券和票据以及政府证券。如果发行人违约，我们将面临信贷风险，金额与简明综合资产负债表上记录的金额相当。这些证券一般被归类为可供出售，因此以公允价值计入资产负债表，未实现收益或亏损作为累计其他全面收益(亏损)的单独组成部分报告，扣除估计税后，再减去预期信贷损失的估值拨备(如果有)。我们的现金、现金等价物以及短期和长期投资都是存放在主要银行和金融机构的高质量工具和商业票据。我们没有对拍卖利率证券的投资。

信用风险

我们对客户的财务状况进行持续的信用评估，并在认为必要时限制信用额度，但通常不需要抵押品。我们的信用评估过程和销售交易的广泛分散缓解了我们应收账款中的信用风险。截至2021年3月31日，两家客户分别占我们应收账款余额的14%和10% 截至2020年12月31日，两家客户分别占我们应收账款的11%和10%。

股权风险

作为我们供应链战略的一部分，我们保持对位于中国的私人持股原材料公司的少数股权投资，这些公司要么由我们直接投资，要么由我们在中国的供应链公司之一投资。除了暂时性的价值下降外，这些少数股权投资每季度都会受到审查。这些投资在压缩的综合资产负债表中被归类为其他资产，并按权益法或成本法计入，这取决于我们是否有能力对其运营或财务决策施加重大影响。“当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，我们监控我们的投资的减值情况，并记录账面价值的减少。除暂时性价值下降外，其他原因包括关联公司未来12个月是否没有足够的现金流经营、经营业绩的重大变化以及市场状况的变化。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们没有保持任何成本法下的直接投资。*截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们在权益法下的少数股权投资总额分别为750万美元和640万美元。

项目4. 控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，我们的披露控制和程序(根据证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)的定义)在合理的保证水平下是有效的，以确保我们的证券交易法报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。

我们的披露控制和程序包括财务报告内部控制的组成部分。管理层对我们的财务报告内部控制有效性的评估是在合理保证的水平上进行的，因为一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，确保该控制系统的目标能够实现。

财务报告内部控制的变化

在截至2021年3月31日的三个月内，管理层根据《交易法》第13a或15(D)条进行的评估中确定的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能影响财务报告内部控制的变化。

第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

我们可能会不时参与司法或行政诉讼，涉及正常业务过程中出现的问题。我们预计，这些事项中的任何一项，无论是单独的还是总体的，都不会对我们的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生实质性的不利影响。

第1A项风险因素

为方便参考，我们将这些风险和不确定因素大致分为以下几类：

总结风险因素；

二、

一般风险因素；

三.

与我们业务的国际方面相关的风险；

四.

与我们的财务业绩和资本结构相关的风险；

与我们的知识产权有关的风险；以及

六、六、

与合规性、环境法规和其他法律事项相关的风险。

汇总风险因素

●

我们纳斯达克的股票价格波动很大，我们的股票价格可能会下跌。我们的经营结果、我们终端市场的变化和事件以及全球趋势的不可预测的波动导致了我们的股票价格的波动。

●

新冠肺炎或其他传染性疾病可能会影响我们的业务运营和财务业绩。疫苗供应不足，以及一些人对接种疫苗产生抵抗力，可能会延长新冠肺炎的时间。

●

全球经济和政治状况，包括贸易关税和来自中国的限制，可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

●

中国政治、社会、监管或经济环境的变化可能会影响我们的财务表现。

●

我们的毛利率在历史上一直在波动，由于几个因素可能会下降。产品组合、单位产量、产量和其他制造效率等因素会导致我们的毛利率逐季减少或增加。

●

拟在中国明星市场上市的通美IPO可能无法完成。这可能会导致投资者失望，并无法获得利用我们产品的市场机会所需的足够资本。我们的股价可能会下跌。

●

根据通美在中国募集的私募股权条款，如果通美未能在2022年12月31日或之前完成IPO，每位投资者都有赎回权。这可能会导致我们从投资者那里筹集到的现金被吐出来，或者需要我们寻求额外的资本来赎回通美股票。

●

我们产品中的缺陷可能会减少对我们产品的需求。我们能否获得一级客户的订单取决于生产非常高质量的晶片基板以及在制造过程中采用最佳实践。我们可能不一定能达到这些要求，然后我们可能会损失收入。

●

如果我们投资不足，准确估计市场需求的困难可能会导致在设备和产能扩张方面的过度投资，或者失去市场份额。

●

吸引和留住一级客户要求我们的研发计划取得成功。客户建立了难以满足的产品规格，如缺陷密度、表面平整度、直径大小和其他突破材料科学界限的规格。我们可能达不到这些规格。

●

我们受到汇兑损益的影响，这些损益对我们的损益表有重大影响。由于我们是一家全球性公司，我们很容易受到外汇变化和波动的影响，特别是在货币经历波动期的时候。

二、

一般风险因素

与由特殊材料(如我们生产的材料)制成的基板相比，硅基板(晶片)的成本要低得多，新的硅基技术可以使硅基基板在某些应用中取代基于特殊材料的基板。

从历史上看，硅片或衬底比我们生产的那些特殊材料衬底便宜。电子电路设计者通常会首先考虑硅，只有在硅在功耗、速度、波长或其他规格方面无法提供所需功能的情况下，才会转向替代材料。从2011年开始，以前使用GaAs衬底的某些应用，特别是手机中的射频芯片，采用了一种名为绝缘体上硅(SOI)的新硅基技术。在半导体制造中，SOI技术使用硅-绝缘体-硅层衬底代替传统的硅衬底。SOI衬底的成本低于GaAs衬底，尽管它们的性能在功耗、发热和速度方面不如GaAs衬底，但它们在手机和其他以前由GaAs衬底主导的应用中变得可以接受。采用SOI导致砷化镓晶圆需求下降，收入减少。如果SOI或基于硅的新技术获得更广泛的市场认可，或者被用于更多的应用，我们基于特殊材料的基板的销售可能会减少，我们的业务和运营结果可能会受到重大和不利的影响。

新冠肺炎或其他传染性疾病可能会影响我们的业务运营和财务业绩。

新冠肺炎的蔓延影响了我们的运营和财务业绩。这次疫情引发了对2003年发生的非典疫情的提及，影响了我们的业务运营。*任何严重爆发的传染性疾病，如新冠肺炎、非典、禽流感或埃博拉，都可能导致我们或政府暂时关闭我们在中国的制造业务。2020年1月，几乎所有在中国的公司都被勒令在传统农历新年假期结束后继续关闭，包括我们在中国的子公司。如果新冠肺炎疫情在中国再度激增，中国政府可能会要求企业再次关闭。如果我们的一个或多个关键供应商被要求长时间关闭，我们可能没有足够的原材料库存来继续生产运营。此外，中美之间的旅行限制扰乱了我们往返中国的正常流动，这影响了我们的效率。如果新冠肺炎疫苗不能广泛获得，我们的业务运营可能会受到负面影响。疫情影响了运输，减少了航空运输的可用性，导致港口关闭，并加强了边境控制和关闭。如果我们的制造业务关闭很长一段时间，或者我们在运输产品方面遇到困难，我们可能会失去收入和市场份额，这将压低我们的财务业绩，可能很难重新夺回。如果我们的一个主要客户被要求长时间关闭，这可能会推迟新订单的下达。因此，我们的收入将会下降。进一步, 客户可能会拖欠他们对我们的义务。2020年第一季度，我们观察到应收账款有所增加，并认为这是业务放缓以及新冠肺炎疫情引发的普遍谨慎的结果。这类事件将对我们的财务表现产生负面影响。

我们的毛利率在历史上一直在波动，由于几个因素可能会下降。

由于总收入、单位产量、产品组合的变化、原材料成本的变化、与砷化镓和锗生产线搬迁相关的成本的变化，包括与在新地点雇用更多制造员工相关的成本、美国政府征收的关税、新产品的推出、产品平均售价的下降、我们制造产能的利用率、制造产量的波动以及我们降低产品成本的能力，我们的毛利率在一段时期内一直在波动。这些因素和其他变量会随着时期的变化而变化，预计这些波动将在未来继续下去。最近的一个例子是，2019年第二季度，我们的毛利率为34.3%，但由于其中几个因素，2019年第四季度毛利率降至21.0%。

此外，我们不控制我们的原材料公司将其原材料产品出售给第三方的价格，也不控制他们的生产过程。然而，由于我们将其中两家原材料公司的业绩与我们自己的公司合并在一起，它们的毛利率的任何下降都可能对我们的整体毛利率产生重大的不利影响。我们的一家或多家公司过去曾以大幅降价销售原材料，未来也可能以大幅降价销售原材料，以获得批量销售或向新客户销售。此外，在过去三年的某些时候，镓的市场价格跌破了我们的单位库存成本，我们根据成本或可变现净值较低的会计规则进行了库存减记。

关闭或未充分利用我们的制造设施可能会导致我们的毛利率下降。

我们成功的一个重要因素是我们能够在多大程度上利用我们制造设施中的可用产能。许多因素和情况可能会降低利用率，包括行业产能过剩时期、客户订单水平低、运营效率低下、机械故障和因扩张、电力中断、火灾、洪水、其他自然灾害或灾难或政府下令强制工厂关闭(包括由于新冠肺炎疫情)而造成的运营中断。北京严重的空气污染可能引发工厂强制关闭。例如，2018年第一季度，由于严重的空气污染，从2月27日到3月31日，包括AXT在内的300多家制造企业被当地政府间歇性关闭了总共十天。此外，我们通过增加两个新的场地来增加产能，这可能会降低我们的使用率，并增加我们的折旧费。由于我们的制造成本的许多部分是相对固定的，因此高利用率对我们的毛利率和经营业绩至关重要。如果我们无法达到可接受的生产量或产品发货延迟，我们的运营结果将受到负面影响。在需求减少的时期，我们的生产线没有得到充分利用。如果我们不能在需求减少期间提高我们设施的利用率水平，并正确管理产能，固定费用水平将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。例如，在截至2019年12月31日的三个月里，我们的收入降至1840万美元，毛利率仅为21.0%。

如果我们无法利用我们制造设施中的可用产能，我们可能需要实施重组计划，这可能对我们的收入、我们的运营结果和我们的财务状况产生实质性的不利影响。例如，在2013年，我们得出的结论是，收到的订单不足，我们的工厂产能利用率严重不足。因此，在2014年2月，我们宣布了一项关于我们的晶圆制造公司通美的重组计划，以更好地使制造能力与需求保持一致。根据重组计划，我们在2014年第一季度记录了大约907,000美元的费用。

如果我们收到的客户订单少于预期，或者如果我们的客户推迟或取消订单，我们可能无法在短期内降低制造成本，我们的毛利率将受到负面影响。此外，我们的客户所需的交付期正在缩短，这降低了我们预测订单和适当平衡产能利用率的能力。

如果我们的产品产量低，我们的产品发货可能会延迟，我们的产品成本和经营业绩可能会受到不利影响。

我们产品成本中的一个关键因素是产量。我们的产品采用复杂的晶体生长和晶片加工技术制造，我们生产的可用晶片基板数量可能会因多种因素而波动，包括：

●

炉温、炉压控制不好；

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所用材料中的杂质；

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制造环境污染；

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质量控制和质量水平不一致；

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缺乏自动化和需要人工制造步骤的不一致处理；

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制造过程中的衬底破损；以及

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设备故障、停电或制造过程中的变化。

我们的6英寸半导体砷化镓基板就是一个特别需要关注成品率的例子，这种基板可以用来制造手机中的光电设备，从而实现3D传感。这种应用需要非常低的缺陷密度，也称为蚀刻坑密度(EPD)，当用于其他应用时，我们的成品率将低于相同衬底的成品率。如果我们无法实现低缺陷密度基板的目标数量，那么我们的制造成本将增加，我们的毛利率将受到负面影响。

此外，我们可能会修改我们的流程以满足客户的要求，但这可能会影响我们的产量。如果我们的产量下降，如果我们不能根据客户的要求生产产品，我们的收入可能会下降。与此同时，我们的制造成本可能保持不变，也可能增加。较低的收益率对我们的毛利率产生了负面影响。我们经历了产品发货延迟和新旧产品都难以达到可接受产量的困难，这些延迟和糟糕的产量对我们的经营业绩产生了不利影响。我们未来可能会遇到类似的问题，我们无法预测它们可能何时发生，持续时间或严重程度。

如果我们的制造工艺导致我们的产品存在缺陷，不适合我们的客户使用，我们的产品将被拒收，从而导致向我们的客户支付赔偿费用，并可能被取消资格。这可能会导致收入损失和市场份额损失。

有效利用我们新的砷化镓生产基地存在风险。

中国政府已经实施，并可能在未来实施制造限制和法规，要求我们将部分制造业务转移到不同的地点，或者暂时停止或限制制造。这种搬迁或其他对制造的限制，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

北京市政府将把办事处搬到通州区，我们原来的制造工厂目前就在通州区。市政府正在将数以千计的政府雇员转移到这个地区。为了创造空间并对该地区进行升级，该市指示几乎所有现有的制造公司，包括AXT，将其全部或部分生产线搬迁。我们奉命将砷化镓生产线搬离该地区。

虽然搬迁工作已基本完成，我们正在新厂址进行批量生产，但新厂址仍可能出现不可预见的制造问题。当我们增加容量或在客户履行其资质时遵守严格的指导方针时，可能会出现问题。所有这一切都需要我们继续努力解决这两个新地点出现的许多细节问题。如果不能很好地实现这一点，可能会导致我们的生产中断，并对我们的收入、我们的经营业绩和我们的财务状况产生实质性的不利影响。如果我们不能满足客户的产品资格和数量要求，我们可能会失去对该客户的销售。我们的声誉也可能受损。任何销售损失都可能对我们的收入、我们的经营业绩和我们的财务状况产生实质性的不利影响。

我们的一些关键员工正在搬迁到我们的新生产基地。新冠肺炎导致的中国境内旅行限制影响了他们的搬迁，并阻碍了通勤。某些员工可能会选择不搬迁。如果我们不能继续在我们原来的制造工厂雇用这些关键员工，我们可能会被要求解雇这些员工，并可能产生遣散费。如果中国政府在这件事上不帮助我们，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。此外，关键员工的流失或我们无法聘用合格员工可能会扰乱我们的生产，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

中国政府过去曾对制造设施实施过临时限制，比如在2008年奥运会和2014年亚太经合组织(APEC)会议期间对污染工厂实施的限制。这些限制措施包括关闭材料运输和发电厂，以减少空气污染。

为了减少北京的空气污染，中国政府有时会限制制造企业在北京地区新建或扩建现有设施，或者强制关闭工厂。例如，2018年第一季度，由于严重的空气污染，从2月27日到3月31日，包括AXT在内的300多家制造企业被当地政府间歇性关闭了总共十天。如果政府将来对我们实施类似的限制或强制关闭工厂，那么这种限制或关闭可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。我们供应现有或新订单的能力可能会受到严重影响。然后，客户可能被要求从我们的竞争对手那里购买产品，导致我们的竞争对手从我们手中夺走市场份额。

此外，中国政府不时发布新的规定，这可能需要我们采取额外的行动才能遵守。2015年2月27日，中国国家安全生产监督管理总局更新了危险物质清单。上一份清单于2002年公布，并未限制我们在晶圆中使用的材料。新名单增加了砷化镓。由于新公布的名单，我们被要求寻求额外的许可证。

由于我们的砷化镓生产线搬迁，其他客户可能会要求他们重新鉴定我们的砷化镓晶片基板或我们的新工厂。

虽然我们的一些最大的客户已经对我们的新网站进行了资格认证，但仍有一些客户可能会决定通过资格认证过程。如果我们不能满足客户的产品资格要求，我们可能会失去对该客户的销售。我们的声誉也可能受损。任何销售损失都可能对我们的收入、我们的经营业绩和我们的财务状况产生实质性的不利影响。

全球经济和政治状况，包括贸易关税和限制，可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

2018年9月，特朗普政府宣布了一份数千种商品类别的清单，这些商品在进口到美国时被征收关税。这项声明对我们进口到美国的晶片基板征收关税。最初的关税税率为10%，随后提高到25%。我们大约10%的收入来自将我们的晶圆进口到美国。在2020年和2019年，我们分别支付了约130万美元和70万美元的关税。关税和贸易战的未来影响还不确定。

在我们看来，中美之间的经济和政治状况造成了不稳定的商业环境。美国有限制某些中国科技公司使用美国技术和软件在国内外生产的产品，这可能会影响我们增长收入的能力。针对中国的贸易限制使中国国内更坚定了自给自足、在国内生产更多商品的决心。中国的政府机构可能会鼓励和支持新公司的成立，在现有公司中增加新产品，以及在公司内部进行更多的垂直整合。2019年，这些因素导致我们在中国的硅片基板销售收入下降。

我们的运营和财务业绩取决于全球经济和政治状况及其对企业支出水平的影响，许多国家和地区的企业支出水平已经显著恶化。政治、金融和信贷市场的不确定性可能会导致我们的客户推迟交货。新冠肺炎病毒是另一个不确定性因素。新订单的延迟和更长的不确定性可能会减少我们产品和服务的未来销量。我们业务的收入增长和盈利能力取决于对我们基材的总体需求。由于我们产品的最终用户主要是业务随一般经济和商业条件波动的大公司，经济疲软导致对使用我们底物的产品的需求疲软，可能会导致收入下降。客户可能会发现自己面临着之前购买的过剩库存，并且可能会因为他们的业务和总体经济的低迷而推迟或重新考虑购买产品。如果市场状况恶化，我们可能会经历更多的收款时间和更大的冲销，这两种情况都可能对我们的盈利能力和现金流产生实质性的不利影响。

未来信贷市场的紧缩和对信贷可用性的担忧可能会使我们的客户更难筹集资金(无论是债务还是股权)，为他们购买资本设备或我们销售的产品提供资金。如果我们的客户无法获得此类融资，或无法获得此类融资，将对我们的产品销售和收入产生不利影响，从而损害我们的业务和经营业绩。我们无法预测未来任何经济低迷的时间、持续时间或对我们业务的影响，也无法预测随后任何复苏的时间或力度。

如果我们的任何设施因火灾、爆炸、停电或自然灾害等事故而受损，我们可能无法生产我们的产品。

我们在中国的制造和生产设施的持续运营对我们满足产品需求的能力至关重要。如果我们由于任何原因不能长时间使用我们的全部或大部分设施，我们将无法为客户生产产品。例如，我们在制造过程中使用可燃化学品、炉温过高或压力过高而引起的火灾或爆炸可能会导致我们的一些设施无限期无法运行。我们无法控制的行为，如地震或其他自然灾害，也可能损坏我们的设施，使其无法操作。如果我们不能运营我们的设施和生产我们的产品，我们就会失去客户和收入，我们的业务也会受到损害。

2017年3月15日晚，我们北京制造厂发生电气短路火灾。支持2英寸、3英寸和4英寸砷化镓和锗晶体生长的电源受损，该地区的生产已停止。此外，一条废水管道受损，导致硅片加工暂停4天，直到管道修复。我们能够旋转关键的熔炉硬件，并将部分6英寸的产能用于小直径晶体生长生产，以减轻火灾的影响并恢复生产。如果我们不能从火灾或自然灾害中恢复过来，我们的业务和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

如果对最终用户应用的需求减少，或者如果我们供应链中的下游制造商在制造、营销或销售他们的产品时遇到困难，对我们产品的需求可能会减少。

我们的产品用于生产电子和光电子产品的零部件。因此，对我们产品的需求取决于对使用我们产品的最终用户应用的需求，以及影响我们供应链下游制造商成功推出和营销其产品的能力的因素，包括：

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世界范围内的经济和政治状况及其对企业支出水平的影响；

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这些制造商在其特定行业面临的竞争；

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包含基于我们晶圆的设备的产品将报废；

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制造商的技术、制造、销售、营销和管理能力；

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该等制造商的财政及其他资源；及

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如果这些制造商侵犯了第三方的知识产权，他们将无法销售他们的产品。

如果使用我们产品的终端用户应用的需求减少，或者如果我们供应链中的下游制造商无法开发、营销和销售他们的产品，那么对我们产品的需求就会减少。例如，2019年广泛存在的政治经济不稳定和贸易战担忧导致经济普遍放缓，我们的收入大幅下降。此外，在2016年下半年，生产和销售被称为EPON和GPON的无源光网络设备的制造商经历了需求放缓

导致库存过剩。经济放缓一直持续到2017年底。这导致我们在无源光网络市场上使用的InP基板的销售放缓。我们预计，未来各种InP、GaAs或Ge衬底将出现类似的需求强劲后需求下降的周期。

如果我们部分持股公司的各种原材料的平均销售价格下降，我们的收入、毛利率和盈利能力可能会受到损害。

虽然我们垂直整合供应链中的公司历史上对我们的财务业绩做出了积极贡献，但当生产的原材料的平均售价下降时，这会对我们的收入、毛利率和盈利能力造成负面影响。例如，近几年来，4N镓和锗的平均售价受到供过于求的影响。，并对我们的财务业绩产生了负面影响。2020年，按权益法核算的公司为我们的合并财务报表贡献了10万美元的收益。2019年和2018年，按照权益会计法核算的公司分别为我们的合并财务报表贡献了190万美元和110万美元的亏损。此外，在过去三年的几个季度中，我们的一家合并子公司发生了较低的成本或可变现净值库存减记，这对我们的综合毛利率产生了负面影响。2019年第一季度，我们为中国一家锗材料公司产生了110万美元的减值费用，我们在该公司拥有25%的所有权权益，将我们的投资减记为零。如果定价环境仍然受到供过于求的压力，而我们的原材料公司不能降低生产成本，那么原材料平均售价的降低将继续对我们的收入、毛利率和净利润产生不利影响。

我们的原材料公司或我们的投资伙伴遇到的问题可能会对我们的财务状况或经营业绩造成实质性的不利影响。

我们在中国投资了生产材料的原材料公司，包括99.99%纯镓(4N Ga)、高纯镓(6N和7N Ga)、砷、锗、二氧化锗、热解氮化硼(PBN)坩埚和氧化硼(B2O3)。我们购买这些公司生产的材料的一部分供我们使用，他们将剩余的产品出售给第三方。我们合并我们拥有多数或控股财务权益的公司，并对我们拥有较小所有权权益的公司采用股权会计。其中几家公司占据了其他投资伙伴拥有和/或运营的较大设施的空间。这些合作伙伴中有几个在同一工厂或其附近从事其他制造活动。在一些设施中，我们共享某些功能，包括水、危险废物处理或空气质量处理。如果其中任何一家合资企业的合作伙伴在运营中遇到问题，或故意扣留或中断服务，我们公司的运营可能会中断，对这些公司的财务状况和经营结果产生重大不利影响，相应地对我们的财务状况或经营结果产生重大不利影响。例如，由于镓是铝的副产品，我们在中国的粗镓公司位于附属铝厂并接受其服务，由于铝厂提供的服务减少，镓的产量和出货量可能会减少。因此，为了满足客户的供货义务，我们的供应链可能不得不从另一家独立的第三方供应商那里采购材料，从而导致成本更高，毛利率降低。

中国中央政府越来越关注环境危害。空气污染是北京和中国其他地区众所周知的问题。在空气污染严重的日子里，政府已经命令制造企业停止所有生产。中央政府还加强了对危险化学品和其他危险元素(如砷)的控制，砷是由我们的两家原材料公司生产的。此外，中央政府鼓励员工向适当的监管机构报告可能存在的安全或环境违规行为，但可能没有实际违规行为。在正常业务过程中经常使用危险化学品或危险元素，或者公司未能达到日益严格的危险化学品或危险元素控制标准，可能会导致下令永久关闭、罚款或其他严厉措施。如果我们的一家原材料公司被迫关闭业务、停止运营或招致罚款或运营亏损，针对该公司的任何此类订单都可能导致减值费用，这将对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。2019年第一季度，我们为中国一家锗材料公司产生了110万美元的减值费用，我们在该公司拥有25%的所有权权益，将我们的投资减记为零。

此外，我们的一些原材料公司与我们的原材料投资伙伴共享设施。如果任何一家公司被认为违反了管理危险化学品的使用、储存、排放或处置的适用法律、规则或法规，其运营可能会受到不利影响，我们可能会因清理工作、人身伤害、罚款或暂停或终止运营而承担重大责任。为这些公司工作的员工可能会对我们提起诉讼，尽管我们并没有直接控制这些业务。虽然我们期望在任何针对我们的诉讼中积极为自己辩护，但诉讼本身就是不确定的，我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流可能会受到影响。即使我们不被认为对原材料公司或投资伙伴的行为负责，诉讼也可能是昂贵、耗时的，以辩护和转移管理层的注意力；此外，如果我们被认为是合作伙伴中在财务上最可行的，原告可能会决定起诉我们，要求赔偿损失。

我们产品市场的激烈竞争可能会阻碍我们增加收入和实现盈利。

我们产品的市场竞争非常激烈。我们的晶片基板产品面临来自其他基板制造商(如住友、JX、Freiberger、优美科和CCTC)以及Qorvo和Skyworks等公司的竞争，这些公司正在积极考虑GaAs的替代材料，并销售使用这些替代材料的半导体器件。我们相信，我们的至少两个主要竞争对手正在发运大量使用与我们的VGF工艺技术类似的工艺生产的GaAs基板。其他竞争对手可能会开发并开始使用类似的技术。住友和JX也在InP市场上与我们竞争。如果我们不能有效地竞争，我们的收入可能会减少，我们可能无法保持盈利。我们面临着许多竞争对手，这些竞争对手比我们有许多显著的优势，包括：

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提高企业知名度和市场占有率；

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更多制造经验；

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广泛的知识产权；以及

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显著增加财务、技术和营销资源。

我们的竞争对手可以开发比我们的产品更有效的新产品或增强型产品。

过去几年，竞争的水平和强度都有所提高，我们预计未来竞争将继续加剧。竞争压力导致我们的产品价格下降，持续或加剧的竞争可能会减少我们的市场份额，要求我们进一步降低产品价格，影响我们收回成本的能力，并导致毛利率和盈利能力下降。

此外，新的竞争对手已经并可能继续涌现，例如一名前中国雇员成立的晶体生长公司，向LED市场供应半导体砷化镓晶圆。来自这样的来源的竞争可能会加剧，特别是如果这些竞争对手能够获得大量资本投资的话。此外，最近中美之间的贸易紧张局势导致中国国内更坚定了自给自足、在国内生产更多商品的决心。这可能会导致新的竞争对手的形成，这些竞争对手将与我们的公司竞争，并对我们的财务业绩产生不利影响。

网络攻击、系统安全风险和数据保护问题可能会扰乱我们的内部运营，导致收入减少、费用增加、对我们的运营结果产生负面影响或造成其他不良后果。

像大多数科技公司一样，我们可能成为网络攻击的目标。我们面临的风险是，经验丰富的计算机程序员和黑客可能能够渗透我们的网络安全，盗用或泄露我们的机密和专有信息，可能不会被发现。计算机程序员和黑客还可能开发和部署病毒、蠕虫和其他恶意软件程序，这些程序攻击我们的信息技术基础设施并要求支付赎金。我们消除或缓解网络或其他安全问题、漏洞、病毒、蠕虫、恶意软件程序和安全漏洞的成本可能很高，我们解决这些问题的努力可能不会成功，并可能导致中断和延迟，从而阻碍我们的销售、制造、分销、会计或其他关键功能。

违反我们的安全措施可能会造成系统中断或导致关机，或导致有关我们的专有信息或敏感或机密数据的意外丢失、无意泄露或未经批准的传播。网络攻击可能使用欺诈、欺骗或其他形式的欺骗。网络攻击可能使我们面临信息丢失或滥用的风险，导致诉讼和潜在的责任，损害我们的声誉或以其他方式损害我们的业务。此外，实施进一步的数据保护措施的成本和运营后果可能会很大。

我们的部分信息技术基础设施还可能遇到服务中断、延迟或中断，或者与不时发生的系统集成或迁移工作相关的错误，这可能会对我们的业务产生实质性影响。我们在实施新系统和转换数据方面可能不会成功，这可能会导致业务中断，并且比最初预期的更昂贵、更耗时、更具破坏性和资源密集型。这样的中断可能会对我们履行订单和中断其他流程的能力造成不利影响。销售延迟、利润率下降或客户流失可能会对我们的财务业绩和声誉产生不利影响。

我们衬底的平均售价可能会在相对较短的时间内下降，这可能会减少我们的收入和毛利率。

由于我们产品的市场特点是平均售价因各种因素而下降，如竞争加剧、产能过剩、新产品的推出和含有我们产品的产品销量下降，因此我们产品的平均售价可能会在较短的时间内下降。由于平均售价下降，我们过去曾经历过，未来可能也会经历经营业绩的大幅波动。在某些年份，我们的基板平均售价下降了约5%至10%，具体取决于基板产品。在商品化市场中，某些产品的平均售价下降的速度可能会超过这些水平。我们预计，由于不稳定的需求环境、竞争对手的降价或其他因素(包括来自重要客户的定价压力)，未来的平均销售价格将会下降。当我们的平均售价下降时，我们的收入和毛利就会下降，除非我们能够卖出更多的产品或降低产品的生产成本。我们通常试图通过提高产量和制造效率，并努力降低原材料和产品的制造成本，来对抗平均销售价格的下降。我们还需要增加现有产品的销量，以抵消其平均售价的任何下降，并推出新产品，这可能是我们无法做到的，也可能无法及时做到。

为了保持竞争力，我们必须不断努力降低产品制造成本，提高产量和生产效率。我们的努力可能不会让我们跟上竞争价格压力的步伐，这可能会对我们的利润率产生不利影响。我们不能保证我们所做的任何改变都会带来足够的成本削减，从而使我们能够降低产品价格以保持竞争力或提高毛利率。

我们产品中的缺陷可能会减少对我们产品的需求。

我们的晶圆产品很复杂，可能包含缺陷，包括原材料中固有的杂质或制造过程中的不一致造成的缺陷。我们的一些产品出现了质量控制问题，导致客户退回产品，减少我们产品的订单，或者两者兼而有之。如果我们遇到质量控制问题或其他制造问题，客户可能会退货、取消或减少订单，或者从我们的竞争对手那里购买产品。我们可能无法维持或增加对客户的销售，我们产品的销售可能会下降。我们产品的缺陷可能会导致我们产生更高的制造成本，并遭受产品退货和额外的服务费用，所有这些都可能对我们的经营业绩产生不利影响。如果我们开发的新产品在发布时存在缺陷，我们的客户可能会不满意，我们可能会遭受负面宣传或客户对我们的索赔，失去销售或延迟市场对我们新产品的接受。

我们的基板产品资质周期较长，因此很难预测来自新客户或销售给现有客户的新产品的收入。

新客户通常在我们与他们初次接触三个月至一年或更长时间后向我们下基板产品订单。我们产品的销售要经过客户漫长的内部评估和审批过程。在此期间，当客户对我们的产品进行评价时，我们可能会产生大量费用，并花费销售、营销和管理方面的努力。这些支出可能不会导致我们产品的销售。如果我们在一段时间内没有达到预期的销售额，我们的收入可能会出现计划外的短缺。因此，我们的经营业绩将受到不利影响。此外，如果我们不能满足客户的产品资格要求，我们可能在几个月甚至几年内都没有机会向该客户销售该产品。在当前的竞争环境下，我们产品的平均合格认证和销售周期进一步延长，预计将继续使我们难以准确预测未来的销售。我们预计，未来基板产品的销售也将有较长的资格期，因此将面临与我们当前基板产品漫长销售周期所固有的风险大体相似的风险。

失去一个或多个关键基板客户将严重损害我们的经营业绩。

有时，我们对一个或多个客户的销售额占我们收入的10%以上，如果我们失去一个主要客户，损失将对我们的收入产生负面影响。我们的客户没有义务购买特定数量的产品，也没有义务向我们提供具有约束力的产品购买预测。此外，我们的客户可能会减少、推迟或取消订单。过去，我们经历了预订量放缓、严重挤兑和客户订单取消的情况。如果我们失去了一个主要客户，或者如果一个客户取消、减少或推迟了订单，我们的收入就会下降。此外，过去为我们带来可观收入的客户可能在未来任何时期都不会继续为我们创造收入。我们产品的任何客户流失或计划发货延迟都可能导致收入低于我们的预期以及市场分析师或投资者的预期，导致我们的股价下跌。

半导体行业的周期性可能会限制我们在行业低迷期间保持或增加净销售额和经营业绩的能力。

半导体行业是高度周期性的，并定期经历重大的经济衰退，其特点是产品需求减少，导致我们服务的市场产能过剩和库存过剩。经济低迷可能导致单位成交量下降，平均售价迅速下降。半导体行业经历了显著的衰退，这往往与半导体公司及其客户产品的产品周期成熟或总体经济状况下降有关，或者是因为预期半导体公司及其客户的产品周期将趋于成熟。这可能会对我们的运营结果和业务价值产生不利影响。

我们的持续业务在很大程度上取决于电子和光电子化合物半导体器件的制造商，以及目前和预期对这些器件和使用这些器件的产品的市场需求。作为半导体行业的供应商，我们受制于该行业特有的商业周期。这些周期的时间、长度和波动性很难预测。化合物半导体

从历史上看，由于需求的突然变化、制造产能的数量以及化合物半导体所用技术的变化，行业一直是周期性的。包括终端需求在内的需求变化速度很快，这些变化对我们的影响发生得很快，加剧了这些周期的波动性。这些变化影响了客户购买和投资新技术的时间和金额。这些行业周期给我们的收入、毛利率和净利润带来了压力。

我们的工业过去曾经历供过于求的时期，这导致化合物半导体器件和组件(包括我们的产品)的价格大幅下降，这两个原因都是普遍的经济变化和产能过剩的结果。供过于求会导致更激烈的价格竞争，并可能导致我们的收入、毛利率和净利润下降。在需求疲软期间，客户通常会减少购买、推迟产品交付和/或取消对我们产品的订单。订单取消、订单规模缩小或订单延迟都可能发生，并将对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。降低成本的行动可能不足以使我们的结构与当前的商业状况保持一致。我们可能需要采取额外的成本削减措施，并可能无法在营销、研发和工程方面的投资达到我们认为必要的水平，以保持我们的竞争地位。如果我们不进行这些投资，可能会严重损害我们的业务。

我们很大一部分运营费用和制造成本是相对固定的。如果特定季度的收入低于我们的预期，我们很可能无法按比例降低该季度的运营费用或固定制造成本，这将损害我们的运营业绩。

如果我们不能成功地开发新的产品功能和改进，以及响应客户需求的新产品，我们创造收入、获得新客户和留住现有客户的能力可能会受到影响。

我们的成功取决于我们提供新的产品功能、改进的性能特性和新产品的能力，例如更大直径的基板、低缺陷密度基板、更厚或更薄的基板、具有极高表面平坦度规格的基板、采用掺杂晶体生长工艺制造的基板或采用领先技术和其他技术进步的基板。新产品必须满足客户需求，并在质量、价格和性能上进行有效竞争。我们产品的市场特点是快速的技术变革、不断变化的客户需求和不断发展的行业标准。如果我们的竞争对手推出采用新技术或性能特点的产品，我们现有的产品可能会过时，无法销售。随着时间的推移，我们看到我们的竞争对手销售更多使用与我们类似的晶体生长技术制造的基板，这侵蚀了我们的技术差异化。

新产品特性、改进的性能特性和新产品的开发可能是一个非常复杂的过程，我们在开发和引入它们时可能会遇到延误。任何重大延误都可能导致我们无法及时推出新产品并获得市场认可。此外，研究、开发和设计新产品所涉及的成本可能比预期的要高。如果我们不能提供新产品或产品增强，或不能实现更高质量的产品，我们可能无法产生足够的收入来抵消我们的开发成本和其他费用，或满足我们客户的要求。

我们已经并可能继续对原材料供应商进行战略投资，这可能不会成功，并可能导致我们的全部或部分投资损失。

我们通过子公司对中国的原材料供应商进行了直接投资或投资，这为我们提供了获得对我们的衬底业务至关重要的关键原材料供应的机会。这些联营公司除了我们提供的市场外，每一个都有市场。我们对这些公司中的每一家都没有重大影响力，在一些公司中，我们只进行了战略性的少数投资。我们可能无法取得任何投资所基于的财政、技术或商业优势，最终可能会损失全部或部分投资，这将对我们的经营业绩产生负面影响。2017年第一季度，我们对一家部分拥有的供应商产生了31.3万美元的减值费用，将我们的投资减记为零。最近，在2019年第一季度，我们为中国一家锗材料公司发生了110万美元的减值费用，我们在该公司拥有25%的所有权权益，将我们的投资减记为零。从2015年开始的原材料销售价格大幅下降，

其中一些公司被削弱，它们的亏损对我们的财务业绩产生了负面影响。此外，中国对危险化学品和其他危险元素的日益关注和限制可能导致命令永久关闭、罚款或其他严厉措施。任何针对我们合资公司的订单都可能导致减值费用，如果该公司被迫关闭业务、停止运营或招致罚款或运营亏损，这将对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

我们从单一或有限的来源购买设备的关键原材料和零部件，如果这些来源不能满足我们的需求，可能会失去销售。

我们依赖数量有限的供应商提供制造我们产品所需的某些原材料、部件和设备，包括石英管和抛光溶液等关键材料。我们通常通过标准采购订单购买这些材料，而不是根据长期供应合同，并且没有任何供应商保证向我们供应原材料或设备。如果我们失去了任何一家关键供应商，我们的制造努力可能会受到严重阻碍，我们可能无法及时生产和向客户交付产品。在投资我们的子公司和合资企业之前，我们有时会遇到获取关键原材料和备件(包括镓)的延迟，未来我们可能会因为材料短缺或其他原因而再次遭遇此类延迟。延迟接收设备或材料可能会导致更高的成本，并导致我们延迟或减少产品的生产。如果我们不得不推迟或减产，我们可能无法满足客户的交货时间表，我们的收入和运营业绩可能会受到影响。

我们可能无法确定或组建额外的互补原材料合资企业。

我们可能会投资更多的合资公司，以便在我们的市场上保持竞争力，并确保关键原材料的供应。然而，我们可能无法找到更多互补的合资企业机会，或者即使找到了机会，我们也可能无法与其他投资伙伴就合资企业的条款达成协议。此外，地缘政治紧张局势和贸易战可能导致政府机构阻止此类新的合资企业。新的合资企业可能需要现金投资或导致我们产生额外的负债或其他费用，其中任何一项都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们客户的财务状况可能会影响他们支付欠我们的款项的能力。

我们的一些客户可能资金不足，并应对现金流问题。由于竞争激烈的市场条件，我们在向客户销售产品时可能会延长付款期限。在我们完成订单后，一些客户无法在到期时付款，这减少了我们的现金余额，并导致我们产生费用，以考虑到某些帐户可能无法支付。我们观察到2020年第一季度我们的应收账款有所增加，并认为这是由于停工、就地避难订单以及新冠肺炎疫情引发的普遍谨慎造成的。在过去，我们有一些客户申请破产。如果我们的客户不支付欠我们的金额，那么我们将产生费用，这将减少我们的收入。

我们有赖于我们的高级管理团队和其他关键人员的持续努力。如果我们失去了高级管理团队的成员或其他关键人员，或者不能成功地招聘和培训合格的人员，我们的产品制造和销售能力可能会受到损害。

我们未来的成功有赖于我们的高级管理团队成员和其他关键人员的持续服务。我们的行业的特点是对人才的需求高，竞争激烈，离职率可能很高。我们与其他特种材料公司和半导体公司竞争合格的管理人员和其他人员。我们的员工可以在很少或没有事先通知的情况下离开公司，可以自由地为竞争对手工作。如果我们的一名或多名高级管理人员或其他关键人员不能或不愿继续担任目前的职位，我们可能无法轻易或及时地更换他们。而其他高级管理层可能需要转移人们对业务其他方面的注意力。这些人中的任何一个的流失，或者我们吸引或留住合格人才的能力的丧失，都可能对我们的业务产生不利影响。

如果我们不能有效地管理库存，我们的经营结果可能会受到影响。

我们必须有效地管理原材料、在制品和产成品的库存，以满足不断变化的客户需求，同时降低库存成本，提高毛利率。虽然我们寻求保持某些材料的充足库存水平，以防止供应中断，并满足我们的近期需求，但我们可能会遇到某些关键材料的短缺。我们的一些产品和供应过去已经过时，将来可能会由于客户规格的变化而在库存中过时，或者由于对我们产品的需求减少以及无法在可预见的时间内出售库存而成为过剩库存。这将导致减少我们的毛利和毛利率的费用。此外，如果市场价格跌破我们评估存货的价格，我们将需要根据成本或可变现净值较低的估价规则，为存货价值的减少计入费用。我们过去不得不计入存货估值和减值费用。未来需求的任何意想不到的变化或生产成本的增加，导致我们对滞销、陈旧或过剩的库存收取额外费用，或降低库存值，都将对我们的运营结果产生不利影响。

恐怖主义威胁和行动对整体经济的影响可能会减少我们的收入。

美国和中国等国继续对恐怖活动保持警惕。恐怖主义活动可能对我们的供应商、客户和我们产品的市场以及经济产生的潜在的近期和长期影响是不确定的。可能会有对港口或产品的禁运，或对货物或我们设施的破坏，或影响我们人员的袭击。由于我们无法预见的重大事件，我们的经营业绩可能会受到其他潜在的不利影响。由于我们所有的制造业务都在中国进行，针对美国企业的恐怖活动或威胁是我们特别关注的问题。

三、与我们业务的国际方面相关的风险。

中国中央政府越来越意识到空气污染和其他形式的环境污染，他们的改革努力可能会影响我们的制造业，包括间歇性强制停产。

中国中央政府在改善空气质量和减少环境污染方面表现出了强有力的领导能力。这些努力通过强制关闭、增加检查和监管改革，对制造企业产生了影响。2017年第四季度，包括AXT在内的大北京地区的许多制造公司接到当地政府的指示，停止大部分生产几天，直到空气质量改善。2018年第一季度，从2月27日到3月31日，由于严重的空气污染，包括AXT在内的300多家制造企业再次被当地政府间歇性关闭总计10天，占剩余日历天数的30%。我们的发货延迟了，本季度的收入也受到了负面影响。我们预计未来将发生强制工厂关闭的情况。如果这种停工的频率增加，特别是在季度末，或者如果停工的总天数阻止我们生产足够的晶圆来发货，那么这些停工将对我们的制造产量、收入和工厂利用率产生实质性的不利影响。我们的每一家原材料供应链公司也可能受到中央政府与环境有关的订单的影响。

提高贸易关税、进口限制、出口限制、中国法规或其他贸易壁垒可能会对我们的业务造成实质性损害。

我们所有的晶片基板都是在中国制造的，在2020和2019年，我们大约10%的收入来自对北美(主要是美国)客户的销售。2018年9月，特朗普政府宣布了一份数千种商品类别的清单，这些商品在进口到美国时被征收关税。这项声明对我们进口到美国的晶片基板征收关税。最初的关税税率为10%，随后提高到25%。在2020年和2019年，我们分别支付了约130万美元和70万美元的关税。关税和贸易战的未来影响还不确定。我们可能会被要求提价，这可能会导致客户流失，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的损害。此外，中国或其他国家为应对现有或未来关税而采取的报复性贸易措施可能会对我们的业务造成不利影响，这可能会给我们带来

提价或改变经营，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。

在我们看来，中美之间的经济和政治状况造成了不稳定的商业环境。美国政府已经限制某些中国科技公司使用美国技术和软件在国内外生产的产品，这可能会影响我们增长收入的能力。针对中国的贸易限制使中国国内更坚定了自给自足、在国内生产更多商品的决心。中国的政府机构可能会鼓励和支持新公司的成立，在现有公司中增加新产品，以及在公司内部进行更多的垂直整合。这些因素导致我们在中国的晶片基板销售收入下降。此外，关税和其他贸易限制的持续威胁可能会对全球经济产生普遍的破坏性影响，因此对我们的销售产生负面影响。

此外，由于关税变化、进出口限制、进一步的贸易壁垒或监管要求的意外变化，我们可能会导致成本增加和其他不利的业务后果，包括收入损失或毛利率下降。例如，2012年7月，我们收到了中国税务机关关于追溯征收增值税(VATS)的通知，申请征收的时间为2011年7月1日至2012年6月30日。他说：在截至2012年6月30日的季度，我们的追溯增值税支出约为130万美元，这导致我们的毛利率下降。这些增值税将继续对我们未来几个季度的毛利率产生负面影响。鉴于中国和美国的监管环境相对不稳定，未来可能会有额外的税收或其他监管变化。任何此类变化都可能对我们的财务业绩和总体业务状况产生直接和实质性的不利影响。

新冠肺炎的传播影响了我们的业务运营和财务业绩。

新冠肺炎的蔓延影响了我们的运营和财务业绩。这次疫情引发了对2003年发生的非典疫情的提及，影响了我们的业务运营。*任何严重爆发的传染性疾病，如新冠肺炎、非典、禽流感或埃博拉，都可能导致我们或政府暂时关闭我们在中国的制造业务。2020年1月，几乎所有在中国的公司都被勒令在传统农历新年假期结束后继续关闭，包括我们在中国的子公司。如果新冠肺炎疫情在中国再度激增，中国政府可能会要求企业再次关门，甚至如果我们的一家或多家关键供应商被要求长时间关闭，我们可能没有足够的原材料库存来继续生产运营。此外，中美之间的旅行限制扰乱了我们往返中国的正常流动，这影响了我们的效率。疫情影响了运输，减少了航空运输的可用性，导致港口关闭，并加强了边境控制和关闭。如果我们的制造业务关闭很长一段时间，或者我们在运输产品方面遇到困难，我们可能会失去收入和市场份额，这将压低我们的财务业绩，可能很难重新夺回。如果我们的一个主要客户被要求长时间关闭，这可能会推迟新订单的下达。因此，我们的收入将会下降。此外，客户可能会拖欠对我们的义务。2020年第一季度，我们观察到应收账款有所增加，并认为这是业务放缓以及新冠肺炎疫情引发的普遍谨慎的结果。这类事件将对我们的财务表现产生负面影响。

金融市场波动和国内、全球、政治和经济环境的不利变化可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们面临着国内和全球经济的不利变化和不确定性带来的风险。全球经济和政治状况的不确定性，或者中国、欧洲或美国的低增长或负增长，加上金融市场的波动，各个地区日益加剧的国债和财政担忧，以及为应对新冠肺炎疫情的影响而采取和可用的财政和货币刺激措施，都对我们的行业构成了挑战。目前，中国经济正在放缓，这可能会影响我们的财务表现。此外，关税、贸易限制、贸易战和英国退欧正在造成不稳定的环境，并可能扰乱或限制商业。虽然我们的资本仍然充足，但资金的成本和可获得性可能会受到流动性不佳的信贷市场的不利影响。美国和国际市场和经济体的波动可能会对我们的流动性产生不利影响，

财务状况和盈利能力。另一次严重或长期的经济低迷可能会给我们的业务带来各种风险，包括：

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我们的股票价格波动加大；

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外币汇率波动加大；

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延迟或减少我们的客户或潜在客户的购买决定；

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与我们的客户或潜在客户相关的信贷风险增加，特别是那些可能在受经济低迷影响最大的行业运营的客户；以及

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我们有形或无形资产的减值。

过去，最近一次是在2018年第四季度，并持续到2019年，我们经历了客户购买决定的延迟和正常数量的客户订单中断，我们认为部分原因是全球经济的不确定性，导致消费者支出受到不利影响。在充满挑战和不确定的经济时期，在信贷紧缩的市场中，许多客户推迟或减少了技术购买。如果类似事件再次发生，我们的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们很大一部分收入来自国际销售，我们维持和增加国际销售的能力存在重大风险。

我们大约90%的收入来自国际销售。我们预计，对美国以外客户的销售，特别是对日本、台湾、欧洲和中国大陆客户的销售，将继续占我们收入的很大一部分。因此，我们的收入增长在很大程度上取决于我们国际销售和业务的扩张。

我们所有的制造设施和大多数供应商也都位于美国以外。管理我们的海外业务面临挑战，包括周期性的地区经济低迷、贸易平衡问题、贸易战的威胁、不同的商业条件和需求、政治不稳定、不同司法管辖区知识产权和合同权利的执行情况不同、与供应商和其他当地企业发展关系的能力不同、美国和国际法律法规的变化，包括美国出口限制、利率和货币汇率波动、在不同地点提供足够水平的技术支持的能力、文化差异和对美国公司的看法、运输延误和恐怖行为或战争、自然灾害和流行病或流行病。例如新冠肺炎，以及其他风险。其中许多挑战都存在于中国，因为中国代表着一个巨大的潜在半导体设备市场。这些不确定性包括：(I)各国的经济增长率；(Ii)电子产品需求的可持续性；(Iii)半导体制造商的资本支出；(Iv)某些半导体器件的价格疲软；(V)环境法规的变化和收紧；(Vi)我们开展业务的地区的政治不稳定；(Vii)贸易战也可能影响我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们对国际销售的依赖涉及许多风险，包括：

●

关税、进口限制、出口限制或其他贸易壁垒的变化；

●

监管要求的意外变化；

●

收款期限较长的应收账款；

●

外汇汇率波动；

●

出口许可证要求的变更；

●

政治和经济不稳定；以及

●

外交和贸易关系的意外变化。

我们的大部分销售都是以美元计价的，除了对我们的中国客户的销售是以人民币计价的，我们对日本客户的销售是以日元计价的。我们还有一些以欧元计价的小减价商品。美元升值可能会提高我们产品在非美国市场的价格，并使我们的产品在这些市场上比竞争对手的产品更贵。

我们受到汇兑损益的影响，这些损益对我们的损益表有重大影响。

我们受到汇兑损益的影响，这些汇兑损益对我们的经营报表产生了重大影响。例如，在2020年，我们蒙受了41.1万美元的损失。

我们公司在中国的功能货币是人民币，也就是当地货币。当我们向中国的一家公司或中国的第三方供应商支付美元时，我们可能会产生汇兑收益或损失。同样，如果中国的一家公司将人民币存入我们以美元交易的银行账户，人民币将被兑换成美元，我们可能会产生汇兑收益或损失。未来将考虑对冲人民币，但由于涉及的公司数量、交易的多样性以及中国银行体系施加的限制，这一问题变得复杂起来。

对日本客户的销售是以日元计价的。这使我们受到美元和日元汇率波动的影响，并可能导致外汇损益。这在过去一直是有问题的，因此，我们建立了一个处理日元的外币对冲计划，缓解了这个问题。

合资原材料企业在中国的发展带来了一定的风险。

由于我们的合并子公司和所有合资原材料公司都在中国，他们的活动可能会使我们面临与开展国际业务相关的一系列风险，包括：

●

监管要求的意外变化可能会限制我们制造、出口这些公司的产品或向特定司法管辖区销售产品的能力，或者实施多项相互冲突的税收法律和法规；

●

征收关税、贸易壁垒和关税；

●

管理地理位置不同的业务的困难；

●

通过非美国法律系统执行协议的困难；

●

政治和经济不稳定、内乱或战争；

●

影响国际贸易的恐怖活动；

●

在保护我们的知识产权方面遇到困难，特别是在那些法律和实践没有像美国法律和实践那么大程度上保护专有权的国家；

●

改变影响经济自由化、外国投资、货币可兑换或汇率、税收或就业的法律和政策；以及

●

外资资产国有化，包括知识产权国有化。

美国外交政策的不确定性，特别是对中国政策的不确定性，可能会扰乱我们的业务。

我们在中国生产基板，2020年，我们大约90%的销售额销往美国以外的客户。此外，作为我们供应链的一部分，我们拥有中国原材料公司的部分股权。美国目前的外交政策在国际商界造成了不确定性和谨慎，导致制造业、进出口、贸易关税、销售、投资和其他商业活动中断。这样的干扰已经对我们的财务业绩产生了不利影响，并可能在未来继续下去。

如果中国对货运和运输路线以及出入境港口进行限制，这可能会导致运输延误或增加运输成本。

2015年8月，中国天津港发生爆炸。由于这一事件，政府对某些材料的进口和用于运输这些材料的货运路线进行了限制。我们经历了这些限制带来的一些适度破坏。如果政府对材料的运输施加额外的限制，那么我们运输原材料或产品的能力可能会受到限制，并导致运输港口的制造延误或瓶颈，影响我们向客户交付产品的能力。在这些限制期间，我们可能会增加我们的关键材料(如砷、镓和其他物品)的库存，以便在这些限制可能持续期间使用，这将增加我们的现金使用量，并增加我们的库存水平。这些限制中的任何一项都可能对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的经营业绩在很大程度上取决于客户对我们在中国制造的基板产品的持续接受程度和产品质量的持续改进。

我们所有的产品都是在中国生产的，我们的大部分原材料都是在中国采购的。我们中国制造的产品过去曾出现过质量问题。我们之前的质量问题导致我们的市场份额被我们的竞争对手抢走，因为我们的一些客户减少了他们的订单，直到我们的晶圆表面质量与我们的竞争对手提供的一样好和一致，而是将他们对化合物半导体基板的要求分配给了我们的竞争对手。如果我们的产品不能继续获得客户资格，或者如果我们无法控制产品质量，客户可能不会增加对我们产品的购买，我们的中国设施将变得未得到充分利用，我们将无法实现收入增长。

中国政治、社会、监管或经济环境的变化可能会影响我们的财务表现。

我们的财务业绩可能会受到中国政治、社会、监管或经济环境变化的影响。中国中央和地方政府在中国经济中的作用是重要的。北京市政府决定迁往我们制造公司的原址通州区，导致该市指示几乎所有现有的制造公司，包括AXT，将其全部或部分生产线搬迁。我们奉命将砷化镓生产线搬离该地区。中国对危险材料的政策，包括砷、环境控制、空气污染、经济自由化、影响科技公司的法律和政策、外国投资、汇率、税收结构和其他事项可能会发生变化，导致我们在中国做生意和运营制造设施的能力受到更大限制。我们观察到，有关危险材料、其他环境控制和空气污染的监管日益灵活和收紧。中国政府可以因危险材料使用的环境控制、空气污染、劳工投诉、国家安全等原因吊销、终止或暂时吊销我们的营业执照，而不向我们赔偿。此外，中央政府鼓励员工向适当的监管机构报告可能存在的安全或环境违规行为，但可能没有实际违规行为。在空气污染严重的日子里，政府已经命令制造企业停止所有生产。例如，2018年第一季度，从2月27日到3月31日，包括我们在内的300多家制造企业再次因空气严重污染而被当地政府间歇性关闭共10天。我们的发货延迟了，本季度的收入也受到了负面影响。我们预计未来将发生强制工厂关闭的情况。我们没有遵守政府的任何规定

法规可能会导致我们丧失生产产品的能力。此外，任何附加费的征收或任何中国税率的提高或中国税收优惠的减少或取消都可能损害我们的财务业绩。

我们的国际业务在中国面临潜在的不利税收后果。

我们的国际业务造成了潜在的不利税收后果的风险。我们中国公司的所得税取决于当地税务机关对我们的运营实践和公司间转移定价的接受程度，因为它们是保持一定距离的。由于税务机关在应用公平标准方面存在不一致，如果成功，税务机关对转让定价的挑战可能会大幅增加我们的综合所得税支出。我们在中国接受税务审计，审计可能会导致我们被评估额外的所得税。这可能会对我们在作出决定的一个或多个期间的经营业绩或现金流产生重大不利影响，并可能导致我们在随后几个时期的整体税费增加。中国各税务机关越来越关注税制改革和其他增加税收的立法行动。除了所得税方面的风险外，我们过去也曾被追溯评估增值税(“增值税”或销售税)，这种增值税评估可能会在未来再次发生。

如果中国出现电力短缺，我们可能不得不暂时关闭我们的中国业务，这将对我们生产产品和满足客户订单的能力造成不利影响，并将导致收入减少。

过去，中国曾面临电力短缺，导致高峰时期电力供不应求。电力供应不稳定导致居民和商业用户零星停电，导致中国政府采取严厉措施缓解能源短缺。如果将来出现进一步的电力短缺问题，我们可能会被要求暂时关闭我们的业务或我们的子公司和合资原材料公司。我们可能无法生产我们的产品，因此除了手头的成品库存外，我们将无法满足客户订单。因此，我们的收入可能会受到负面影响，我们与客户的关系可能会受到影响，影响我们未来创造收入的能力。此外，在生产过程的某些阶段(包括晶体生长阶段)，如果我们的任何设施在任何时间(无论是自愿的还是计划外的停电)停电，都可能会破坏正在进行的工作并使其无法使用，导致我们产生收入无法支付的成本，并对我们的收入成本和毛利率产生负面影响。

四、与我们的财务业绩和资本结构相关的风险。

我们可能会利用我们的现金余额搬迁生产线、增加产能、购买最先进的设备或抵消导致我们现有现金下降的业务下滑，如果我们需要额外的资本，资金可能无法以可接受的条件获得，或者根本没有。

我们的流动资金受到许多因素的影响，其中包括我们砷化镓生产线的搬迁、我们满足市场需求的能力的扩大、最先进设备的采购、其他资本支出、经营活动、汇率变化的影响以及与该行业和全球经济的不确定因素相关的其他因素。这些问题可能会耗尽我们的现金储备，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，要求我们产生债务，降低我们的价值，并可能影响我们未来筹集债务和股权融资的能力，而此时我们可能需要筹集额外的现金或选择筹集额外的现金。因此，我们不能保证情况不会要求我们寻求额外资本，或者如果需要，我们不能保证这些资本将以我们可以接受的条件提供(如果有的话)。

作为在明星市场首次公开募股(IPO)的第一步，中国私募股权融资的条款赋予每位投资者在同美未能实现IPO的情况下的赎回权。

根据与投资者之间的资本投资协议，倘发生重大不利变化或通美未能于2022年12月31日或之前完成首次公开招股，各投资者有权要求AXT按该投资者支付的原始购买价赎回其持有的任何或全部通美股票，而不收取利息。当同美向证监会提交正式申请时，这一权利被暂停。同美目前计划于2021年第三季度向证监会提交正式申请。然而，如果在2022年12月31日进行首次公开募股(IPO)

如果申请已由中国证监会或证券交易所提交并受理，仍在审查中，则该投资者有权行使赎回权的日期应顺延至中国证监会或证券交易所拒绝该申请之日，或同美撤回其IPO申请之日。在明星市场上市的过程包括几个审查期，因此是一个漫长的过程。通美预计要到2022年年中才能完成IPO。同美在中国明星市场的上市不会改变AXT作为美国上市公司的地位。不能保证通美将在2022年12月31日之前完成IPO，或者根本不能保证。倘若投资者行使赎回权，吾等可能须寻求额外资本以赎回其通美股份，并不能保证该等资本将按吾等可接受的条款提供(如有)。任何赎回都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们经营业绩的不可预测波动可能会让分析师或我们的投资者感到失望，这可能会导致我们的股价下跌。

我们已经并可能继续经历我们的收入、毛利率和收益的大幅波动。我们的季度和年度收入以及经营业绩在过去有很大的不同，未来可能会有很大的不同，原因有很多，包括：

●

我们有能力及时、低成本地开发、制造和交付高质量的产品；

●

我们新站点的意外中断；

●

如果空气污染或其他环境危害，或传染性疾病的爆发导致中国政府下令停工，制造业就会中断；

●

我们制造业产量的波动；

●

我们或竞争对手的产品价格下降；

●

对我们产品的需求波动；

●

客户订单的数量和时间，以及客户订单一旦预订后的取消、推后和延误；

●

总体经济状况下降或我们竞争的行业不景气；

●

扩大我们的制造能力；

●

扩大我们在中国的业务；

●

原材料供应有限，成本增加；

●

与未来收购业务或技术相关的成本；以及

●

我们的费用增加了，包括研发费用。

由于这些因素，我们认为，对我们的经营业绩进行逐期比较可能不是我们未来业绩的有意义的指标。

我们有相当大比例的营运开支是固定的，我们可能无法调整开支，以弥补意外的收入不足。因此，任何产生收入的延迟都可能导致我们的经营业绩低于市场分析师或投资者的预期，这也可能导致我们的股价下跌。

如果我们的经营业绩和财务表现不符合我们向公众提供的指引，我们的股价可能会下跌。

我们就预期的经营和财务业绩提供公众指导。尽管我们认为这一指导使我们的股东、投资者和分析师更好地了解了我们对未来的预期，但此类指导是由前瞻性陈述组成的，受本报告以及我们的其他公开文件和公开声明中所描述的风险和不确定性的影响。我们的实际结果可能与我们提供的指导不符。如果我们的经营或财务结果不符合我们的指导或投资分析师的预期，我们的股价可能会下跌。

我们已经采取了某些反收购措施，这可能会使第三方更难收购我们。

我们的董事会有权在A系列优先股的流通股之外发行最多80万股优先股，并决定这些股票的价格、权利、优先和特权，而不需要股东进一步投票或采取任何行动。普通股持有者的权利将受到未来可能发行的任何优先股持有者的权利的制约，并可能受到不利影响。优先股的发行可能会使第三方更难收购我们已发行的多数有表决权的股票。我们目前无意增发优先股。

我们重述的公司注册证书以及修订和重述的法律中的条款可能会延迟或阻止合并、收购或控制权的变更，或我们管理层的变动，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。以下是这些规定的一些例子：

●

我们的董事会分为三个不同的级别，每个级别的任期为三年；

●

本公司董事会有权选举一名董事填补因董事会空缺或董事会扩大而产生的空缺；

●

董事会有能力修改我们修订和重述的附例；以及

●

要求只有我们的董事会或持有我们至少10%的流通股的人才能召开我们的股东特别会议。

此外，由于我们是在特拉华州注册成立的，我们受特拉华州公司法第2203节的规定约束。这些规定禁止我们与任何有利害关系的股东(持有我们已发行有表决权股票的15%或以上的股东)在该股东成为有利害关系的股东后的三年内从事任何业务合并，除非：

●

66²/₃非利害关系股东持有的有表决权股票的百分比批准合并或合并，或

●

董事会批准合并、合并或者使股东成为利益股东的交易。

我们的普通股可能会从纳斯达克全球精选市场退市，这可能会对我们的普通股价格和我们进入资本市场的能力产生负面影响。

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市。根据Marketplace Rule第5450(A)条，我们普通股的出价过去一直低于继续纳入纳斯达克全球精选市场所需的每股1.00美元的最低出价。如果我们普通股的出价连续30个工作日低于每股1.00美元，我们可能会被从纳斯达克全球精选市场退市。

任何从纳斯达克全球精选市场退市都可能对我们的业务和我们普通股的交易产生不利影响。如果我们的普通股被摘牌，我们的普通股将在场外交易市场交易，并在场外交易市场集团(OTC Markets Group，Inc.)提供的服务上报价。这种替代方案通常被认为是效率较低的市场，我们的股票价格以及我们普通股的流动性可能会因此受到不利影响。从纳斯达克全球精选市场退市还可能带来其他负面结果，包括客户、供应商和员工可能失去信心，机构投资者兴趣丧失，业务发展机会减少，以及我们的股东失去流动性。

我们使用我们的净营业亏损结转和某些其他税收属性的能力可能是有限的。

截至2020年12月31日，我们结转的美国联邦净运营亏损约为5700万美元。截至2020年12月31日，我们已经利用了所有州的净运营亏损，主要是在加利福尼亚州。根据修订后的1986年美国国税法(Internal Revenue Code)第382和383节，如果一家公司经历了“所有权变更”，公司使用变更前净营业亏损结转和其他变更前税收属性(如研究税收抵免)来抵消变更后收入和税收的能力可能是有限的。通常，如果“5%股东”的所有权在三年滚动期间累计变更超过50个百分点，就会发生“所有权变更”。类似的规则可能适用于我们未来可能会经历所有权变更，这可能会导致我们的净营业亏损结转和其他税务属性受到限制。我们使用净营业亏损结转和其他税务属性的能力受到任何此类限制，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

五、我们的知识产权相关的风险。

知识产权侵权索赔的解决成本可能很高，并可能转移管理层的注意力。

其他公司可能持有或获得发明专利，或可能以其他方式声称拥有我们业务所需技术的专有权。我们竞争的市场由竞争对手组成，在某些情况下，这些竞争对手拥有大量的专利组合，涵盖了可能与我们类似的产品的各个方面。我们可能会受到侵犯他人专利、商标、版权或其他专有权利的指控。我们可能会产生针对此类索赔为自己辩护的费用，或者签订交叉许可协议，要求我们支付特许权使用费来解决此类索赔。例如，在2020年，我们与竞争对手签订了交叉许可协议，该协议的期限从2020年1月1日开始，到2029年12月31日结束。我们过去曾卷入指控专利侵权的诉讼，未来可能会卷入类似的诉讼。

如果我们不能保护我们的知识产权，包括我们的非专利专有工艺技术，我们可能会损失宝贵的资产或招致代价高昂的诉讼。

我们依靠专利、版权、商标、商业秘密和商业秘密法、保密协议和其他知识产权保护方法来保护我们的专有技术。我们相信，我们内部的、非专利的专有工艺技术方法、系统和工艺是我们知识产权的重要组成部分。我们必须建立和维护保障措施，以避免这些进程被窃取。我们建立和保持技术领先地位的能力也取决于我们开发人员的技能。尽管我们努力保护我们的知识产权，第三方仍可以开发与我们类似的产品或工艺。我们保护我们专有权的手段可能不够充分，我们的竞争对手可能会独立开发类似的技术，复制我们的产品或围绕我们的专利进行设计。我们相信，我们的竞争对手中至少有两家发运使用与我们的VGF工艺类似的工艺生产的GaAs基板。我们的竞争对手也可能对我们所依赖的VGF技术进行开发和专利改进，因此可能会限制我们凭借我们的专利或商业秘密享有的任何专有权。

我们提出的未决或未来的美国或外国专利申请可能不会获得批准，我们颁发的专利不会保护我们的知识产权，或者第三方将挑战我们的所有权或我们专利的有效性。另外，一些国家的法律可能不会保护我们的

我们的知识产权在很大程度上与美国法律不相上下，而且监督我们知识产权的使用可能会更加困难。我们的竞争对手或许能够合法地确定嵌入我们系统的非专利专有技术。如果出现这种情况，我们可能无法阻止与我们基本相似的技术的发展。

我们可能不得不诉诸昂贵的诉讼来执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密或专有技术，或者确定它们的范围、有效性或可执行性。实施或捍卫我们的专有技术代价高昂，可能导致我们转移资源，并可能被证明不会成功。我们的保护措施可能被证明不足以保护我们的所有权，如果我们不执行或保护我们的权利，我们可能会损失宝贵的资产。

六、监管机构监督与合规、环境法规和其他法律事项相关的风险

如果我们或我们的任何部分拥有的供应链公司未能遵守环境和安全法规，我们可能会被处以巨额罚款或被迫停止运营。

在我们所有的经营地点，我们都要遵守联邦、州和地方的环境和安全法律法规，包括中国的法律法规，如与我们产品的开发、制造和使用、危险材料的使用、我们设施的运营以及我们不动产的使用相关的法律法规。这些法律法规规定了在生产、研发和销售演示过程中危险材料的使用、储存、排放和处置。如果我们或我们的任何部分拥有的供应链公司未能遵守适用的法规，我们可能面临清理工作、人身伤害、罚款或停职的重大责任，或被迫关闭或暂时停止运营，和/或暂停或终止开发、制造或使用我们的某些产品、使用我们的设施或使用我们的不动产，每一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

中国中央政府在改善空气质量和减少环境污染方面表现出了强有力的领导能力。中央政府鼓励员工向有关监管机构报告可能存在的安全或环境违规行为，但可能没有实际违规行为。这些努力通过强制关闭、增加检查和监管改革，对制造企业产生了影响。2018年第一季度，从2月27日到3月31日，由于严重的空气污染，300多家制造企业再次被当地政府间歇性关闭总共10天，占剩余日历天数的30%。我们的发货延迟了，本季度的收入也受到了负面影响。我们预计未来将发生强制工厂关闭的情况。如果这种停工的频率增加，特别是在季度末，或者如果停工的总天数阻止我们生产足够的晶圆来发货，那么停工将对我们的制造产量、收入和工厂利用率产生实质性的不利影响。我们相信，砷化镓和锗生产线的搬迁减轻了工厂关闭的风险。我们的每一家原材料供应链公司也可能受到中央政府与环境有关的订单的影响。

此外，中国政府不时发布新的规定，这可能需要我们采取额外的行动才能遵守。例如，2015年2月27日，中国国家安全生产监督管理总局更新了危险物质清单。上一份清单于2002年公布，并未限制我们在晶圆中使用的材料。新名单增加了砷化镓。由于新公布的名单，我们被要求寻求额外的许可证。

我们可能会因危险材料造成的人身伤害而被起诉。

2005年，我们接到申诉，指控原告暴露在砷化镓晶片和甲醇中的高浓度砷化镓造成的人身伤害、一般疏忽、故意侵权、工资损失和其他损害赔偿，包括惩罚性赔偿。其他现任和/或前任员工未来可能会对我们提起诉讼。虽然我们有解决这些问题的工程、行政和人员保护设备计划，但如果我们被发现对未能遵守环境和安全法规负有责任，我们扩大或继续运营现有地点的能力可能会受到限制，或者可能被要求购买昂贵的补救设备或产生其他巨额费用。美国和中国现有或未来法律或法规的变化可能要求我们招致巨额支出或负债，或可能限制我们的运营。此外，我们的

员工可能会在我们的设施中接触到化学品或其他危险物质，我们可能会面临诉讼，要求赔偿据称是由于在我们的设施中接触化学品或危险材料而导致的不当死亡或人身伤害。

诉讼本身是不确定的，虽然我们希望积极为自己辩护，但在任何特定时期，我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流都可能受到未决诉讼和任何针对我们的额外诉讼的影响。此外，未来的诉讼可能会转移管理层对我们业务和运营的注意力，导致我们的业务和财务业绩受到影响。我们可能会招致超过这些诉讼事项的保险的辩护或和解费用，或者可能导致对我们不利的重大判决，或者导致我们超过我们的保险限额而招致昂贵的和解费用。

我们必须遵守《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404节的内部控制评估和认证要求。

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404节，我们必须在我们的Form 10-K年度报告中包括一份关于我们财务报告内部控制有效性的管理层报告。持续遵守这一要求是复杂、昂贵和耗时的，它延伸到我们在中国的公司。如果：(1)如果我们没有对财务报告保持有效的内部控制；或(2)如果我们的管理层没有及时评估这种内部控制的充分性，我们可能会受到监管制裁，公众对我们的看法可能会受到不利影响。

我们需要继续改进或实施我们的系统、程序和控制。

我们依赖某些人工流程进行数据收集和信息处理，我们的合资公司也是如此。如果我们不能正确地管理这些程序，或者不能有效地管理从手动流程到自动化流程的过渡，我们的系统和控制可能会中断。为了有效地管理我们的业务，我们可能需要实施更多的管理信息系统，进一步发展我们的运营、行政、财务和会计系统和控制，增加经验丰富的高级管理人员，并在我们的执行、工程、会计、营销、销售和运营组织之间保持密切协调。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

不适用。

项目3.高级证券违约

无

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

项目5.其他信息

无

项目6.展品

A.展品

展品数		描述


31.1		首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发的证书。

31.2		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节由首席财务官认证。

32.1		首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节的认证。

32.2		首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节的证明.
101.INS		内联XBRL实例。
101.SCH		内联XBRL分类扩展架构。
101.CAL		内联XBRL分类扩展计算链接库。
101.DEF		内联XBRL分类扩展定义Linkbase。
101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase。
101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase。
104		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

展品索引



展品
数		描述


31.1		首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发的证书。

31.2		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节由首席财务官认证。

32.1		首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节的认证。

32.2		首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节的证明。
101.INS		内联XBRL实例。
101.SCH		内联XBRL分类扩展架构。
101.CAL		内联XBRL分类扩展计算链接库。
101.DEF		内联XBRL分类扩展定义Linkbase。
101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase。
101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase。
104		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。


	AXT，Inc.

日期：2021年5月14日	由以下人员提供：	/s/莫里斯·S·杨(Morris S.Young)
		莫里斯·S·杨
		首席执行官
		(首席行政主任)

		/s/Gary L.Fischer
		加里·L·费舍尔
		首席财务官兼公司秘书
		(首席财务官和首席会计官)