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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
(标记一) | |
根据1934年“证券交易法”第(13)或第(15)(D)款提交的年度报告 | |
截至的财政年度 | |
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 | |
在由至至的过渡期内 |
委托文件编号:
(注册人的确切姓名载于其章程)
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|
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码,包括区号:(
根据该法第12(B)节登记的证券:
每节课的标题 | 商品代号 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)节登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。
用复选标记表示注册人是否不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告。*是。☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速文件管理器☐ | 非加速文件管理器☐ | 规模较小的报告公司。 | 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。*是。
截至最近结束的第二财季末,注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为#美元。
截至2021年5月10日,注册人普通股的流通股数量为0.0001美元,面值为
以引用方式并入的文件
注册人为2021年股东年会提交的委托书的部分内容将根据第14A条在2021财年结束后120天内提交,通过引用将其并入本表格第III部分的10-K部分。
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| 页面 |
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第一部分 | |||||
第一项。 | 业务 | 2 | |||
项目1A。 | 风险因素 | 14 | |||
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 37 | |||
第二项。 | 特性 | 37 | |||
第三项。 | 法律程序 | 38 | |||
第四项。 | 矿场安全资料披露 | 38 | |||
第二部分 | |||||
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权和证券的市场 | 39 | |||
第6项。 | 选定的合并财务数据 | 40 | |||
项目7。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 43 | |||
项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 58 | |||
第8项。 | 合并财务报表和补充数据 | 59 | |||
项目9。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 92 | |||
项目9A。 | 管制和程序 | 92 | |||
项目9B。 | 其他资料 | 94 | |||
第三部分 | |||||
第(10)项。 | 董事、高管与公司治理 | 95 | |||
第11项。 | 高管薪酬 | 95 | |||
项目12。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 95 | |||
第(13)项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 95 | |||
第(14)项。 | 首席会计费及服务 | 95 | |||
第四部分 | |||||
第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 95 |
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财年
我们按照会计日历运营,结果是52周或53周的财政年度在3月的最后一个星期六结束,除非4月1日是星期六,在这种情况下,财政年度将在4月1日结束。在52周的财年中,每个季度包括13周的运营;在53周的财年中,第一季度、第二季度和第三季度各包括13周的运营,第四季度包括14周的运营。提供的数据包含对2021财年、2020财年和2019财年的引用,它们分别代表我们截至2021年3月27日、2020年3月28日和2019年3月30日的财年。2021财年、2020财年和2019年财年各为52周。
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第一部分
第一项:业务。
我公司
我们是美国最大的生活方式零售连锁店,专注于西方和与工作相关的鞋类、服装和配饰。截至2021年3月27日,我们在36个州拥有273家门店,是我们最接近的直接竞争对手(主要销售西装和工作服)门店数量的三倍多,并相信我们有潜力将国内门店基础扩大到500家门店。我们的门店通常是独立式的或位于狭长地带中心,平均销售面积为10500平方英尺,以各种品牌和风格为特色,再加上细心、见多识广的店员。我们的目标人群广泛且不断增长,从热情的西方和乡村爱好者到寻求可靠、高质量鞋类和服装的工人。我们努力提供真实的一站式购物体验,满足我们客户的日常生活方式需求,因此,我们的许多客户都在我们商店的西区和工装区购物。我们的商店环境、产品供应和营销材料代表了真正的美国西部、乡村音乐和崎岖的户外工作的美学。这些线交织在一起,在我们的座右铭,“做真实”,这传达了真正的和持久的精神靴仓品牌。
我们的产品种类繁多,有西式靴子和工作靴可供选择,并辅之以种类繁多的服装和配饰。我们提供的许多商品都是客户日常生活的基本或必需品,通常代表的是持久的风格,不会受到不断变化的时尚趋势的显著影响。因此,我们大约75%的商店库存是通过自动补货计划保持库存的。我们的靴子选择,约占每家商店销售面积的三分之一,以自助固定装置销售,西式靴子按尺寸排列,工作靴按风格和功能排列。这使我们能够全面展示我们的库存,并提供方便的购物体验。我们还销售市场领先的牛仔、西式衬衫、牛仔帽、皮带和皮带扣、西式首饰和配饰。我们的西方品牌包括许多业内最受欢迎的品牌,例如咏叹调, 小菜一碟, 科迪·詹姆斯,科拉尔,丹·波斯特,杜兰戈,El Dorado,Idyllwind,贾斯汀,拉雷多,卢切斯,Me小姐,蒙大拿州银匠,月光精灵,夏恩,斯特森,托尼·拉马,Twisted X,Resistol和Wrangler. 我们的工作种类包括坚固耐用的鞋类、外套、工作服、牛仔裤和衬衫,适用于耐用性、性能和防护要求最高的工作,包括安全趾靴和阻燃和高能见度服装。在我们商店销售的顶级工作品牌中有卡哈特, 科迪·詹姆斯工作,迪克斯,乔治亚·布特,HAWX 索罗古德, Timberland Pro和金刚狼。我们的商品也可以在我们的电子商务网站上买到。
Boot Barn成立于1978年,在过去的43年里,通过对竞争对手连锁店的成功战略收购,Boot Barn实现了有机增长。我们已经在Boot Barn的旗帜下对收购的连锁店进行了品牌更名和再销售。我们相信,我们的业务模式和规模为我们提供了竞争优势,这为我们持续而强劲的财务业绩做出了贡献,产生了足够的现金流来支持国家增长。
收购
G.&L.服装公司(G.&L.Clothing,Inc.)
2019年8月26日,Boot Barn,Inc.完成了对G.&L.Clothing,Inc.的收购,该公司是一家个体所有的零售商,在爱荷华州得梅因经营着一家门店。作为交易的一部分,Boot Barn公司购买了库存,与商店的房东签订了新的租约,并向G&L服装团队提供了就业机会。收购G&L服装的主要原因是为了进一步扩大该公司在爱荷华州的零售业务。此次收购支付的现金对价为370万美元。
德赖斯代尔斯公司(Drysdales,Inc.)
2018年7月3日,Boot Barn,Inc.完成了对在俄克拉何马州塔尔萨市拥有两家门店的零售商Drysdales,Inc.(简称:Drysdales)的资产收购。作为交易的一部分,Boot Barn,Inc.购买了库存,并输入
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与商店的房东签订了新的租约,为两家门店的Drysdales团队提供了工作机会,并承担了一定的客户积分。收购Drysdales的主要原因是为了进一步 扩大公司在俄克拉荷马州的零售业务。支付的现金对价为380万美元。
孤星西部休闲有限责任公司
2018年4月24日,Boot Barn,Inc.完成了对孤星西部休闲有限责任公司(Lone Star Western&Casual LLC)的收购,孤星是一家个体所有的零售公司,在瓦哈奇、科西卡纳和德克萨斯州雅典拥有三家门店。作为交易的一部分,Boot Barn公司购买了库存,与商店的房东签订了新的租约,并向孤星团队提供了在所有三个商店地点的就业机会。收购孤星的主要原因是为了进一步 扩大公司在德克萨斯州的零售业务。此次收购支付的现金对价为440万美元。
伍兹靴子资产收购
2017年9月11日,我们收购了Wood‘s Boots的资产,这是一家拥有四家门店的家族零售商,在德克萨斯州米德兰和敖德萨都有门店。作为交易的一部分,我们购买了库存,与商店的房东签订了新的租约,在所有四个商店地点向Wood‘s Boots团队提供了就业机会,并承担了一定的客户积分。根据对取得的净资产和承担的负债的公允价值分析,存货价值为280万美元,客户信贷价值不到10万美元。
Country Outfitter资产收购
2017年2月16日,我们收购了www.Country outfitter.com网站和商号以及相关社交媒体平台的所有权益。我们另外购买了一份客户电子邮件列表,并承担了Country Outfitter的商品积分。Country Outfitter电子商务网站主要销售乡村和西方时尚商品。Country Outfitter的资产是以180万美元的现金和承担的债务购买的。该公司将www.Country outfitter.com作为一个独立于其其他电子商务网站的网站运营。
Sheplers收购
2015年6月29日,我们收购了Sheplers,Inc.和Sheplers Holding Corporation(与Sheplers,Inc.统称为Sheplers,Inc.Sheplers),这是一家西方生活方式公司,在全美拥有25家零售店和一家电子商务公司。我们将此次收购称为“Sheplers收购”。我们为Sheplers收购提供资金的资金来自富国银行(Wells Fargo Bank)全国协会(National Association)代理的高级担保资产循环信贷安排(Wells Fargo Revolver)下的借款,以及GCI Capital Markets LLC代理的银团优先担保定期贷款(“2015 Golub Term Loan”)。通过对Sheplers的收购,我们增加了8个新市场,扩大了我们的德克萨斯州(达拉斯和圣安东尼奥)和丹佛市场,并极大地提高了我们的全渠道能力,因为Sheplers拥有领先的电子商务平台(“Sheplers电子商务”)。我们重新命名了通过收购Sheplers收购的25家零售店中的19家,并在2016财年关闭了剩余的6家门店。
我们的竞争优势
我们相信,以下优势使我们有别于竞争对手,并为未来的增长提供了坚实的基础:
强大的生活方式品牌。Boot Barn品牌建立在西方生活方式价值观的基础上,这些价值观是美国文化的核心。我们对这种生活方式的深刻理解使我们能够与体现这些理想的客户建立长期的关系。通过赞助当地和全国的牛仔竞技表演、库存表演、音乐会和乡村音乐艺术家,我们的品牌知名度很高。我们通过弹出式商店在我们赞助的几个最大的活动中销售我们的产品。我们相信,这些草根营销努力使我们的品牌成为西方生活方式的代名词,验证了我们品牌的真实性,并将Boot Barn确立为满足所有客户日常需求的值得信赖的专业零售商。
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强大的电子商务定位。我们为客户提供极具吸引力的购物体验,包括273家实体店和我们的电子商务网站(主要由bootbarn.com、sheplers.com和Country outfitter.com组成)。Bootbarn.com和sheplers.com提供引人入胜的日常低价购物体验,迎合了具有西方血统和强大工作影响力的生活方式消费者。Countryoutfitter.com有精心策划的各式各样的商品,吸引了更多以时尚为基础的乡村生活方式消费者。我们的每个电子商务网站都有独特的品牌定位,为客户提供差异化的购物体验。
在美国快速发展的西装和工作服专业零售商。我们目前在36个州拥有广阔的地理足迹,这为我们提供了显著的规模经济、增强的供应商关系、招聘和留住高质量门店员工的能力,以及以我们认为超过竞争对手的水平对我们的业务进行再投资的能力。
忠实的客户群。由于我们提供的产品的广泛性和可用性,我们的客户在日常鞋类和服装需求的许多方面都会来找我们。我们的客户忠诚度计划,B奖励,加强了我们与客户的联系和关系。我们的忠诚度计划自2011财年启动以来增长迅速,截至2021年3月27日,约有470万会员在过去三个财年从我们那里购买了商品。我们的大部分销售额都是卖给这些客户的。我们利用这个数据库,提供有关我们客户的有用信息,以增强我们在我们的商店和电子商务网站上的营销活动,改进我们的销售和规划工作,并帮助我们选择新商店的选址。
差异化的购物体验。我们提供一站式购物体验,吸引我们的客户,我们相信,满足他们的生活方式需求。我们的商店旨在创造诱人且引人入胜的体验,包括醒目的店面标牌、简单且易于购物的布局和大而方便地安排的自助式靴子选择。我们提供一系列靴子、服装和配饰的库存广度和深度。此外,我们所有的商店都配备了触摸屏设备,允许我们的客户从我们的电子商务仓库库存中获得数百万件额外的靴子、服装和其他物品,以及我们大多数较大的第三方供应商的库存,在商店购买这些物品,在大多数情况下,还可以获得免费送货服务。我们也有触摸屏设备,允许顾客浏览我们店内的各种商品,并选择符合他们功能要求和偏好的商品。在2021财年,我们继续通过全渠道举措加强客户服务,包括在线购买店内提货、在路边购买在线提货、在商店购买在线退货、从商店购买在线发货以及当天送货。我们相信,我们强大而持久的供应商关系增强了我们的能力,能够提供令人信服的商品种类,并在店内和网上都有强大的库存地位。我们知识渊博的商店员工对我们的商品充满热情,并为我们的客户提供高水平的服务。这些因素有助于提高客户忠诚度,并带动回头客。
令人信服的商品分类和策略。我们相信,我们提供的商品种类繁多,包括最受欢迎的西方和工装品牌、广受好评的利基品牌和包括靴子、服装和配饰在内的一系列商品类别的独家自有品牌。我们有一个核心的风格分类,作为我们销售战略的基础,我们按地区扩充和定制这种分类,以迎合当地的喜好。
独家自有品牌组合。我们利用我们的规模、销售经验和客户知识,推出了我们独有的自有品牌组合,主要包括希安(Shyanne), 科迪·詹姆斯, 月光精灵,Idyllwind,HAWX,Cody James Work,和El Dorado。我们的自有品牌目前在商店、bootbarn.com、sheplers.com和Country outfitter.com上都可以买到,并为男士、女士和儿童提供高质量的西式和工作靴以及服装和配饰。我们的每个自有品牌都针对我们认为第三方品牌服务不足的产品和价格部分,向我们的客户提供独家产品,并在历史上获得了比我们提供的第三方品牌更高的商品利润率。客户对我们的自有品牌的接受度和需求一直很强,这从自有品牌在我们的门店基础和电子商务网站中的日益普及和销售势头中可见一斑。
多功能商店模式,具有极具吸引力的单位经济性。我们已经成功地开设并运营了门店,这些门店在不同的地理位置、市场、门店规模和位置类型上产生了强劲的现金流、一致的门店级财务业绩和诱人的投资回报。我们在具有以下特征的市场中经营门店
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农业综合企业中心和牧场地区,以及美国各地的其他不同地理位置。我们的商店在小城镇、农村、郊区和大城市地区也很成功。
我们的新门店模式需要平均净现金投资约80万美元,目标是平均三年的回收期。我们精益的运营结构,加上我们强大的供应商关系,使我们能够以最少的供应链投资实现增长,因为我们的大多数产品直接从供应商发货到我们的商店。我们相信,我们久经考验的零售模式和诱人的单位经济效益支持我们在美国各地的新市场和现有市场扩大门店足迹的能力。
经验丰富的管理团队和充满激情的组织。我们的高级管理团队在所有关键零售领域都拥有丰富的经验,并在开发强大且可扩展的基础设施以支持我们的增长方面发挥了重要作用。除了在制定我们的长期增长计划方面发挥重要作用外,我们的高级管理团队还秉承了西方和工作生活方式的真正和持久的品质,并创造了积极的热情和创业精神文化,整个组织的团队成员都分享了这一文化。
我们的增长战略
我们正在实施几项战略,以继续我们的盈利增长,包括:
持续全渠道领导。 我们日益增长的全国足迹、社交媒体追随者以及更广泛的营销努力推动了我们商店和电子商务网站的流量。我们运营我们的电子商务网站,作为在商店购物的另一种选择,这使得我们能够接触到我们地理足迹之外的客户。我们继续在在线和店内广告方面进行投资,旨在增加我们电子商务网站的流量,2021财年电子商务网站的总访问量超过6900万次,而2020财年的总访问量超过6300万次,并增加访问我们网站的客户购买的商品数量,同时改善我们客户的购物体验。此外,我们所有的商店都配备了触摸屏设备,允许我们的客户从我们的电子商务仓库库存中获得数百万件额外的靴子、服装和其他物品,以及我们大多数较大的第三方供应商的库存,在商店购买这些物品,在大多数情况下,还可以获得免费送货服务。我们也有触摸屏设备,允许顾客浏览我们店内的各种商品,并选择符合他们功能要求和偏好的商品。在2021财年,我们继续通过全渠道举措加强客户服务,包括在线购买店内提货、在路边购买在线提货、在商店购买在线退货、从商店购买在线发货以及当天送货。我们还对我们的电子商务基础设施进行了投资,包括为我们的仓库增加自动化,以支持不断扩大的电子商务增长。在2021财年和2020财年,我们的电子商务销售额占合并净销售额总额的比例分别为18.6%和15.9%。
推动同一家门店销售额的增长。我们相信,通过提高我们的品牌知名度,推动我们商店和电子商务网站的额外流量,并在访问我们的商店和电子商务渠道的同时增加客户购买的商品数量,我们可以继续增长我们的同店销售额。我们的管理团队采取了几项举措,通过我们的忠诚度计划来加速增长,提高门店员工的销售技能,提高门店层面的生产率,并提高客户参与度。
打造我们的自有品牌组合。我们相信,通过增加自有品牌销售的渗透率,我们可以实现毛利率的提高。截至2021年3月27日,我们的自有品牌主要包括希安(Shyanne), 科迪·詹姆斯, 月光精灵,Idyllwind,HAWX,Cody James Work,和El Dorado,并在我们的商店和我们的电子商务网站上销售。我们的每个自有品牌,都针对我们认为第三方服务不足的产品和价格细分市场-作为第三方品牌,我们为客户提供高质量的独家产品,并在历史上取得了比我们所拥有的第三方品牌更高的商品利润率。
扩大我们的店面基础。在我们引人注目的门店经济的推动下,我们相信有一个重要的机会来扩大我们在美国的门店基础。在2021财年,我们在没有收购的情况下新开了15家门店。我们通常在收购之日起12个月内重新命名收购的门店。根据广泛的分析,我们相信,截至2021年3月27日,我们有潜力将国内门店基数从273家增加到大约
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随着时间的推移,有500家门店。从长远来看,我们计划在新的和现有的市场以及邻近的和服务不足的市场开设门店,我们相信这些市场会接受我们的概念。在过去的几年里,我们在人员、信息技术、仓库基础设施和电子商务平台方面进行了投资,以支持我们业务的扩张。
利用我们的规模经济。我们相信,随着时间的推移,我们有各种各样的机会来增加我们业务的盈利能力。由于规模经济,我们能够利用我们的基础设施并推动商店级的生产率,预计这将是我们盈利能力提高的主要驱动力。我们打算不断改进我们的商品组合,增加我们自有品牌的渗透率,以帮助我们从竞争对手中脱颖而出,实现更高的商品利润率。随着我们扩大地理足迹和在线业务,我们还希望在采购和采购方面利用额外的规模经济。
提升品牌知名度。我们打算通过多种方式提高我们的品牌知名度和客户忠诚度,比如继续扩大我们的门店基础,以及我们的在线和社交媒体举措。我们使用广播媒体,如广播、电视和户外广告来接触新的和现有市场的客户。我们还通过草根营销努力保持我们强大的市场地位,包括赞助牛仔竞技表演、股票表演和其他西方行业活动,以及我们与乡村音乐的合作,包括与米兰达·兰伯特(Miranda Lambert)和布拉德·佩斯利(Brad Paisley)以及崭露头角的乡村音乐家的合作。我们有一个有效的社交媒体战略,客户参与度很高,我们在Facebook和Instagram上的强大追随者就证明了这一点。
我们的市场机遇
我们参与了更广泛的服装和鞋类行业庞大的、不断增长的、高度分散的西方和工作服市场。我们提供各种各样的靴子、服装和配饰,是客户日常生活的基本或必需品。我们的许多客户受雇于农业、石油和天然气、制造业和建筑业,他们往往是乡村和西方的爱好者。我们相信,西方服装市场的增长已经并将继续受到西方活动的增长的推动,比如竞技表演、乡村音乐的流行以及西方生活方式的持续力量和耐力。由于冠状病毒(“新冠肺炎”)的流行,公共和私营部门旨在减少新冠肺炎传播的政策和倡议,如实施旅行限制,联邦、州和地方当局要求避免人员大量聚集、隔离或“就地避难”,以及促进社会距离,都对全国各地的活动产生了重大影响。由于这些举措,许多大型公共活动,包括竞技表演、音乐会和乡村音乐节,都被取消或以其他方式推迟。我们认为,更多的取消和推迟将对西方服装市场的短期增长产生负面影响。我们相信,建筑和制造业活动的增加一直并将继续推动工作服市场的增长。此外,政府对工作场所安全的规定已经并将继续推动特定类别的销售,如用于各种工业和户外职业的安全趾靴和阻燃和高能见度服装。新冠肺炎全球大流行导致经济放缓,影响到许多行业以及公共和私营部门的就业机会。由于这种压力, 全球石油需求受到重大影响,推动油价下跌。我们认为,这些因素可能会对工作服市场的短期增长产生负面影响。
我们的销售渠道
在2021财年,我们继续增强全渠道能力。我们目前的全渠道业务包括实体店和电子商务平台,主要由bootbarn.com、sheplers.com和Country outfitter.com组成。
我们的商店
作为一种生活方式零售概念,我们的商店提供种类繁多的商品来满足整个家庭的需求,同时在工作日工作,在周末放松,或者为晚上外出打扮。我们的商店很容易导航,所有主要产品类别都有清晰的视线。我们喜欢的店面布局是女装和童装在店的一边,男士西装和男士工作服在另一边。我们的基本牛仔布通常放在外墙的货架上销售,而我们的高价、更具风格化的牛仔布和服装则醒目地摆在显眼的位置。
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展示在地板固定装置和人体模型上。我们利用商店前面的空间来摆放饰品,如帽子、皮带、珠宝、手袋、家居用品、礼品和各种冲动购买的物品。
靴子,我们的招牌类别,固定在商店的后部,展示在高达六个货架的固定装置上,种类繁多。我们几乎所有的靴子都是成双出售的。为了反映我们每个客户群体的典型购买决策过程,我们按尺码排列所有西式靴子,按功能和品牌排列所有工作靴。虽然我们知识渊博、友善的店员随时可以为我们的顾客提供帮助,但我们的店铺设计促进了自助购物体验。
我们的商店通常位于或靠近高能见度、电力和大型社区购物中心,贸易区域在5英里或更远。我们的门店平均销售面积为10500平方英尺,以各种品牌和风格为特色,并配有细心、见多识广的店员。我们的商店的设计和管理都是为了提高盈利能力,我们相信,这会创造出令人信服的客户购物体验。
在2021财年,我们新开了15家门店。截至2021年3月27日,我们的零售足迹包括在全美36个州的273家门店。我们的两家门店都是以“美国工人”的名义经营的。我们的美国工人商店主要经营与工作相关的鞋类、服装和配饰。我们目前不打算开设更多的美国工人商店。
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下表显示了截至2021年3月27日,我们运营的36个州中每个州的门店数量。
| 数量: |
| |
状态 | 专卖店 |
| |
阿拉巴马州 | 2 | ||
阿肯色州 | 1 | ||
亚利桑那州 |
| 14 | |
加利福尼亚 |
| 53 | |
科罗拉多州 |
| 13 | |
弗罗里达 |
| 8 | |
佐治亚州 |
| 3 | |
爱达荷州 |
| 3 | |
伊利诺伊州 |
| 1 | |
印第安纳州 |
| 4 | |
爱荷华州 |
| 6 | |
堪萨斯 | 4 | ||
肯塔基州 |
| 3 | |
路易斯安那州 |
| 6 | |
明尼苏达 |
| 3 | |
密西西比 | 1 | ||
密苏里 |
| 2 | |
蒙大拿州 |
| 4 | |
内布拉斯加州 | 2 | ||
内华达州 |
| 11 | |
新墨西哥州 |
| 7 | |
北卡罗莱纳州 |
| 6 | |
北达科他州 |
| 6 | |
俄亥俄州 | 2 | ||
俄克拉荷马州 | 8 | ||
俄勒冈州 |
| 4 | |
宾州 | 4 | ||
南卡罗来纳州 |
| 3 | |
南达科他州 |
| 2 | |
田纳西州 |
| 10 | |
德克萨斯州 |
| 58 | |
犹他州 |
| 2 | |
维吉尼亚 | 3 | ||
华盛顿 | 4 | ||
威斯康星州 |
| 1 | |
怀俄明州 |
| 9 | |
总计 |
| 273 |
电子商务
我们的电子商务网站是我们品牌不可分割的一部分,使我们能够进一步在我们当前的市场上建立知名度,并接触到我们目前的地理足迹没有服务的客户。在2021财年,我们网站的总访问量超过6900万次,我们向所有50个州的客户销售商品。在我们2021财年的电子商务总收入中,约有3.3%来自美国以外的客户。这些来自国外的收入约占我们2021财年总净销售额的0.6%。
我们不断扩大的全国足迹和更广泛的营销努力为我们的bootbarn.com网站带来了流量,反过来也为我们的商店带来了流量。我们相信,许多顾客,特别是那些购买靴子的顾客,会在bootbarn.com上在线浏览,然后访问我们的商店进行购买,以确保合适的靴子。作为多通道
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作为一家零售商,我们正在实施技术计划,将店内和电子商务平台整合到一个无缝的客户体验中。例如,我们在店内安装了触摸屏设备,以扩大店内客户可获得的产品供应,包括店内未提供的其他样式、颜色和尺寸。在2021财年,我们继续通过全渠道举措加强客户服务,包括在线购买店内提货、在路边购买在线提货、在商店购买在线退货、从商店购买在线发货以及当天送货。
我们的电子商务业务是每天都有的低价模式。对于我们所有的电子商务品牌,我们在我们的电子商务网站上传达关于当前促销和即将到来的活动的信息,这有助于推动在线购物和我们商店的流量。我们继续改进与订单确认相关的后续电子邮件通信,并提供靴子护理和其他与靴子购买相关的配件。
门店扩展机会和选址
我们在新的和现有的地理市场开设门店方面拥有丰富的经验。在过去的三个财年中,我们通过有机增长和战略收购相结合,在净值的基础上成功地增加了47家新店。我们会根据不同的准则来评估潜在的新地点,包括当地的人口和人口、区内的工业基础、现有的竞争环境、占用成本、店铺可见度、交通、环境因素、合租情况和交通便利程度。我们还考虑了一个地区的总门店潜力,以帮助确保门店管理和媒体支出的效率。我们的大多数商店都位于人流量大、知名度高的位置,许多商店都有高速公路标志。位于大都市地区的商店通常建在高密度社区,而位于农村地区的商店通常建在高速公路或主干道附近。
基于对我们目前的客户基础、门店业绩驱动因素和竞争对手渗透率的广泛内部分析,我们相信美国市场支持我们将目前的国内门店基础扩大到大约500家门店的能力。我们使用了多种方法来衡量市场规模,包括在各州的基础上审查人口统计学和心理因素。我们通过分析我们目前运营的地理市场份额,并将这一份额外推到新的地理市场,从而补充了这一数据。基于我们的市场分析,我们制定了一个地区和各州的发展计划,以战略性地扩展我们的门店组合。我们仔细考虑了新市场和现有市场的经营限制和销售差异,同时平衡了在这些市场开设门店的相关风险。
在过去的几年里,我们在建筑和房地产资源、信息技术和仓库基础设施方面进行了投资,以支持我们业务的扩张。此外,我们还为新店开发了一种模式,假设租赁面积为8000至12000平方英尺,需要平均净现金投资约80万美元,目标是平均回收期为三年。我们相信,在这种模式下,我们可以在未来几年内以每年约10%的速度增长我们的门店基础,而不需要大幅修改我们现有的资源和基础设施。
门店管理和培训
我们有强大的文化,专注于提供优质的客户服务。我们相信,我们的店员和经理构成了Boot Barn品牌的基础。我们招聘那些热情、友好、以服务为导向、经常过着西方生活方式或真正热爱西方生活方式的人。我们在整个公司都有一种积极的热情和创业精神的文化,这在我们的门店里尤其强烈。鉴于Boot Barn品牌的生活方式本质,我们已经在我们的客户和我们的商店同事之间建立了一种天然的联系。
考虑到合身和功能在销售我们的大部分产品中的重要性,我们利用完善的销售、服务和产品培训计划。我们为新店员提供超过20000小时的培训,以及持续的产品、销售和领导力培训。此外,我们在为期三天的年度门店经理会议上提供家庭办公室和供应商主导的关于产品、销售技能和领导力的研讨会。我们的门店管理培训计划强调培养技能,从而实现有效的门店管理和全面领导。我们的门店经理负责我们门店的招聘和人员配备,并被赋予必要的销售、客户服务和运营工具,以监控员工和门店的业绩。我们相信,我们在培训员工方面的持续投资
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员工帮助提升我们商店员工的忠诚度,进而提升我们客户的忠诚度。我们致力于以我们产品的最终用途为基础,为我们的每一位客户提供合适的商品解决方案。我们的目标是培训我们的每一位店员,使其能够在整个门店指导顾客,并在我们各个部门提供有关产品适合性、功能和特性的有用知识。我们没有严重依赖销售佣金和供应商特定的激励计划,而是利用了一种制度,在这种制度下,我们商店员工的绝大多数薪酬都是以小时工资为基础的。我们相信,这会产生一种以团队为导向的文化,创造一个压力较小的销售环境,并有助于确保我们的店员专注于客户的特定需求。
商品化
战略
我们寻求将我们的门店建立为西方和与工作相关的鞋类、服装和配饰的一站式目的地。我们的营销策略是按门店、部门和价位提供核心的产品、品牌和款式分类。我们根据不同的地区扩大和定制这一品种,以迎合当地的喜好,例如西式靴子的脚趾轮廓,西式服装的款式,以及工作服和工作靴的功能和特点,具体取决于气候和所服务的当地行业。此外,我们积极在第三方品牌和我们自己的品牌之间保持平衡,我们相信,这将为我们的客户提供一个在选择、产品和价值之间令人信服的组合。
我们的业务是适度季节性的,因此我们的收入在每个季度都会波动。我们会计年度的第三季度(包括圣诞购物季)历来比我们会计年度的其他季度产生了更高的销售额和不成比例的更高的经营业绩。从历史上看,无论是西方还是我们业务的工作部分,都没有受到时尚趋势或季节性的重大影响。我们相信,我们的许多客户主要是由实用和品牌驱动的,我们最畅销的款式往往是年复一年只有很小的更新的产品。在2021财年、2020财年和2019财年,我们在第三财季分别创造了约34%、34%和33%的净销售额。
我们的季节性商品数量很少,可能需要大幅降价。这使得我们可以为大约75%的商店商品实施自动补货系统,这意味着,当在商店的销售点系统中捕获销售额时,系统会生成建议的采购订单供我们的销售团队审批,从而确保我们强大的库存状况。因此,我们大多数产品的需求和利润率都是相当可预测的,这降低了我们的库存风险。不利的经济状况,包括新冠肺炎造成的经济状况,可能会让我们要么库存过剩,要么库存短缺,利润率面临更大压力。有关可能影响我们未来业绩的风险、不确定因素和其他因素的更多信息,请参阅本年度报告的10-K表格中的第1A项风险因素。
我们的产品
在2021财年,我们的产品通过以下方式贡献了总销售额:
● | 性别-男士商品约占我们销售额的65%,其余为女士、儿童和中性商品。 |
● | 造型-西式风格约占我们销售额的三分之二,与工作相关的风格和其他风格占其余部分。 |
● | 产品类别-靴子占我们销售额的一半多一点,服装占32%,其余包括帽子、礼物、配饰和家居用品。 |
在我们漫长的历史中,我们与我们的主要供应商保持着合作关系。这些关系,再加上我们的规模,使我们能够拥有广泛的流行和利基品牌,包括阿里亚特,卡哈特工作服,辛奇,畜栏,丹·波斯特,乔治亚靴子,贾斯汀靴子,Keen,Lucchese,Rocky,Stetson,Timberland,Tony Lama,Twisted X,金刚狼和牧马人。在许多情况下,我们是我们供应商最大的客户之一,作为美国最大的西装和工作服专业零售商,我们已经变得很重要。因此,
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与我们的竞争对手相比,我们有几个优势,包括更强的购买力和获得首发或限量版产品的机会。这为我们提供了竞争差异化和创造更高商品利润率的能力。
我们的规模也让我们能够推出我们自己的西方专有服装品牌,希安(Shyanne)和科迪·詹姆斯它们分别为女性和男性提供高品质的西式靴子、衬衫、夹克和帽子。我们还与乡村音乐明星布拉德·佩斯利(Brad Paisley)签订了独家许可协议,他为我们设计了一系列靴子、服装和配饰,品牌名称为月光精神,这反映了他的生活方式和个性。在2019财年,我们与乡村音乐艺术家米兰达·兰伯特(Miranda Lambert)达成了新的合作伙伴关系,以开发一个生活方式品牌,Idyllwind,灵感来自于她的音乐和创意天赋,包括靴子、服装和配饰。在2020财年,我们又开发了两个自有品牌,HAWX和科迪 詹姆斯在工作。这些品牌为我们的客户提供高品质的工作服和工作靴。我们创建这些品牌是为了解决我们认为第三方品牌服务不足的细分市场。我们有一个专门的产品开发团队,从世界各地的供应商那里设计和采购商品。这些产品种类是Boot Barn独有的,在我们的商店和电子商务网站上都像销售和营销第三方品牌一样进行销售和营销。在2021财年,我们自有品牌产品的销售额约占我们综合销售额的23.7%,包括我们的商店和电子商务网站。这些自有品牌使我们有别于我们的竞争对手,并且历史上产生了比我们所拥有的第三方品牌更高的增量商品利润率。
规划和分配
我们相信,我们已经组建了一支才华横溢、经验丰富的采购和商品策划团队。我们团队的经验对于了解基于地区和用途的我们商品的技术要求至关重要,例如特定行业的工作靴的适当安全鞋头规定。该团队一直在管理我们的补货模式,以确保在逐个门店的基础上,按库存单位(SKU)保持较高的库存头寸。我们的销售团队通过逐个市场分析需求、持续审核我们的直销结果、与供应商沟通当地市场偏好和新产品、选购竞争对手的门店、沉浸在贸易和西方生活方式活动(包括牛仔竞技表演、乡村音乐会和其他特定行业活动)中,优化门店的产品选择、组合和深度。我们的销售团队还经常访问我们的门店,并与我们的地区、地区和门店经理合作,按地区细化商品分类。我们的团队已经证明有能力有效地管理整个门店基地的商品销售、定价和促销策略。
为了保持产品种类的新鲜度,我们每个月都会将一小部分商品重新摆放在销售楼层上。为了增加门店的客流量,并创造店内活力和兴奋感,我们执行促销日历,全年展示精选的品牌或商品类别,并按月轮换。我们的促销活动还使我们能够在网上和店内,以及通过我们的各种营销媒体与我们的客户进行持续的接触。我们能够在逐个市场的基础上优化每个商品类别的价格,帮助我们在保持价格竞争力的同时最大限度地提高盈利能力。
营销与广告
我们的营销战略旨在建立品牌知名度,获得新客户,提高客户忠诚度,并推动店内和在线交易。我们针对每个市场和目的定制我们的营销组合。例如,在商店盛大开业期间,我们参与了额外的当地社区宣传活动,并在选定市场的当地印刷媒体上做广告。我们主要使用以下形式的媒体:
按点击付费-我们使用按点击付费广告来接触行为表明对我们的产品感兴趣的在线购物者。这种营销媒介使我们有机会发展我们的业务并获得新的客户。
广播电视-我们在国家和地区广播电台购买广告,主要是乡村音乐频道,以吸引客户到附近的地点。我们还与几位乡村音乐艺术家保持联系,以便利用乡村音乐的受欢迎程度,利用我们的商店和营销沟通来促进他们的专辑销售或演唱会。作为回报,这些乡村音乐艺术家经常在店内露面,或者在社交网站上提到我们。
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媒体和偶尔进行私人表演。我们还购买电视广告,以提高新市场的知名度,偶尔也会帮助支持新店的盛大开业。
直接邮寄-我们开展了几次直接邮寄活动,在2021财年,我们发出了大约330万封邮件,大小从明信片到大约50页的目录。
电子邮件-我们向我们的电子商务客户和我们B奖励忠诚度计划的成员发送电子邮件,作为我们跨渠道努力的一部分,以推动我们的商店和网站的流量。我们在2021财年发送了超过10亿封电子邮件。
社交媒体-我们的营销战略也产生了快速增长的社交媒体影响力,我们在Facebook和Instagram上的强大追随者就是明证。我们的帖子颂扬乡村和西方的生活和幽默,通常每个帖子都会获得数千个赞、数百个分享和数十条评论。
活动赞助-我们通常每年在我们门店的区域足迹内赞助以社区为基础的西部活动。休斯顿畜牧展和牛仔竞技表演是我们最著名的赞助商之一,为期20天的西部遗产庆祝活动,吸引了200多万游客来到德克萨斯州休斯敦,我们在那里经营着18家商店。我们还赞助了圣安东尼奥股票展和牛仔竞技表演,这是一个为期18天的活动,有200多万人参加。其他著名的赞助商包括美国最大的户外牛仔竞技表演夏延前沿日(Cheyenne Frontier Days)、内华达州拉斯维加斯的职业牛仔协会(Professional Rodeo Cowboy Association)和相关的全国总决赛牛仔竞技表演(National Final Rodeo)、职业斗牛骑手(Professional Bull Riders)和全国高中竞技协会(National High School Rodeo Association),后者为高中和初中的参赛者提供竞技表演支持。在更重要的活动中,我们经常开设9000平方英尺的弹出式商店,允许参与者购买我们的商品。由于新冠肺炎大流行,公共和私营部门旨在减少新冠肺炎传播的政策和倡议,如实施旅行限制,联邦、州和地方当局要求避免人员大量聚集、隔离或“就地避难”,以及促进社会距离,都对全国各地的活动产生了重大影响。由于这些举措,许多大型公共活动,包括竞技表演、音乐会和乡村音乐节,都被取消或以其他方式推迟。我们认为,更多的活动取消和推迟可能会在短期内对销售额产生负面影响。
分布
我们的供应商将我们的大部分店内商品直接运送到我们的商店,并将我们的部分电子商务商品运送给我们的电子商务客户。其余的部件要么从我们位于加利福尼亚州丰塔纳的配送中心发货,要么从我们在收购Sheplers后收购的堪萨斯州威奇托市的配送中心发货。我们在加州的配送中心将我们的自有品牌和批量折扣购买的商品分发到我们的商店,并为赞助活动和新开的商店提供库存。我们位于堪萨斯州威奇托市的配送中心履行我们的电子商务订单。根据我们的自动补货计划,第三方供应商通常每天向我们的商店送货,确保库存商品的供应,并为我们的客户提供稳定的新库存。
竞争
西方和工装零售业高度分散,主要是地区性竞争对手。我们估计全国有数千家独立专卖店。我们认为,我们主要在产品质量、品牌认知度、价格、客户服务以及识别和满足消费者需求的能力方面与规模较小的地区性连锁店和独立公司竞争。此外,随着我们扩大电子商务销售业务,我们与在线零售商和传统竞争对手的电子商务产品的竞争也越来越激烈。我们还与农业用品商店竞争,在较小程度上还与大众商家竞争,其中一些商家的规模比我们大得多,但他们中的大多数只从销售西装和工作服中获得了总收入的一小部分。我们的门店数量是最接近的直接竞争对手(主要销售西装和工作服)的三倍多,我们相信,我们全国公认的生活方式品牌、规模经济、各种类别的库存广度和深度、强大的库存地位、正宗的自有品牌组合、增强的供应商合作伙伴关系、独家产品以及招募和留住高质量门店员工的能力,使我们有别于竞争对手。
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资讯科技
我们已经进行了大量投资,以创建一个可扩展的信息技术平台,以支持我们的零售和电子商务销售的增长,而不需要对我们的信息技术基础设施进行进一步的短期投资。我们使用企业资源规划系统(“Aptos Retail”)来集成销售点、销售、计划、销售审计、客户关系管理、库存控制、防止损失、采购订单管理和商业智能。我们在软件即服务平台上运营Aptos Retail。这种方法使我们能够定期升级到最新的软件版本,同时最大限度地减少运营中断、名义上的系统基础设施投资和相对较小的内部信息技术部门。Aptos Retail还与我们的会计系统接口。
我们还为我们的电子商务网站投资了一个信息技术平台。2017财年末,我们升级了电商平台。我们电子商务平台的这次升级是我们数字门店门面的基础。
知识产权
我们认为我们的商标有价值,对我们的营销工作很重要。我们已经在美国注册了我们的商标,包括我们的品牌名称“Boot Barn”和我们的自有品牌。我们拥有“Sheplers”和“Country Outfitter”品牌的注册商标。我们在中国内地和香港都有外国商标保护,我们在那里注册了我们的Boot Barn商标。我们还拥有主要电子商务网站www.bootbarn.com、www.sheplers.com和www.Country outfitter.com的域名。我们的政策是对我们的商标进行注册,并严防第三方侵犯我们的商标。
我们的员工
截至2021年3月27日,我们雇佣了大约1500名全职员工和3400名兼职员工,其中约600人受雇于我们的商店支持中心和配送中心,约4300人受雇于我们的商店。员工的数量,特别是兼职员工的数量,会根据我们的季节性需求而变化。我们的员工中没有一个是由工会代表的,我们认为我们与员工的关系很好。我们从未经历过罢工或重大停工。
法规和立法
我们必须遵守劳工和就业法、管理广告真实情况的法律、隐私法、安全法规和其他联邦、州和地方法律,包括消费者保护法规,如2008年的《消费品安全改进法案》,这些法规规范零售商并管理商品的促销和销售以及商店和仓库设施的运营。我们监测这些法律的变化,并相信我们实质上遵守了所有适用的法律。
我们的许多自有品牌产品都是从美国境外采购的。美国“反海外腐败法”(Foreign Corrupt Practices Act)和其他类似的反贿赂和反回扣法律法规一般禁止公司及其中间人为了获得或保留业务而向非美国官员支付不当款项。我们的政策和供应商合规协议要求遵守适用法律,包括这些法律法规。
可用的信息
我们的互联网地址是www.bootbarn.com,我们网站的投资者关系部分位于investor.bootbarn.com,我们在这里免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告,以及根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的修正案,以及委托书,在我们以电子方式将这些材料存档或提供给以下公司后,我们将尽快在合理可行的情况下免费提供此类材料,或将其提供给以下公司,即FORM 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)节提交或提供的这些报告的修正案以及委托书。
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我们网站上的信息不应被视为本Form 10-K年度报告的一部分,除非通过引用特别将其并入本报告。
有关前瞻性陈述的注意事项
本年度报告包含受风险和不确定性影响的前瞻性陈述。除历史或当前事实的陈述外,本年度报告中包含的所有陈述均为前瞻性陈述,符合修订后的1933年“证券法”第27A节和修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节的规定。前瞻性陈述指的是我们目前的预期和预测,例如但不限于我们的财务状况、流动性、盈利能力、经营结果、利润率、计划、目标、战略、未来业绩、业务和行业。你可以通过它们与历史或当前事实没有严格相关这一事实来识别前瞻性陈述。这些表述可能包括“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“可能有”、“可能”以及与讨论未来经营或财务业绩或其他事件的时间或性质有关的其他类似含义的词语和术语,但并非所有前瞻性表述都包含这些识别词语。例如,我们所作的所有与我们估计和预计的收益、收入、成本、支出、现金流、增长率和财务结果、我们对未来业务的计划和目标、增长或倡议、战略或未决或威胁诉讼的预期结果或影响有关的陈述都是前瞻性陈述。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于第1A项所述的因素。风险因素-“风险因素摘要”如下。
我们的许多前瞻性陈述都来自我们当前的运营预算和预测,这些预算和预测都是基于详细的假设。虽然我们相信我们的假设是合理的,但我们警告说,很难预测已知因素的影响,我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。出于这些原因,我们提醒读者不要过度依赖这些前瞻性陈述。
有关上述风险和不确定性的更全面讨论以及对其他风险和不确定性的讨论,请参阅“风险因素”。我们的管理层不可能预测所有风险,也不能评估所有因素对我们业务的影响,也不能评估任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。此外,正在进行的新冠肺炎疫情还可能加剧本文讨论的其他风险,这些风险中的任何一个都可能单独或总体上对我们产生实质性影响。新冠肺炎大流行可能会产生我们目前不知道的其他影响。可归因于我们的所有前瞻性陈述都明确地受到这些警告性声明以及本年度报告和我们提交给证券交易委员会的其他文件和公共沟通中的其他警告性声明的限制。您应该在这些风险和不确定性的背景下评估我们所作的所有前瞻性陈述。
我们提醒您,我们确定的风险和不确定性可能并不是对您重要的所有因素。此外,本年度报告中包含的前瞻性陈述仅在本年度报告发布之日作出。我们的前瞻性陈述并不反映我们未来可能进行的任何收购、合并、处置、合资或投资的潜在影响。除非法律另有要求,否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
项目1A。风险因素
风险因素摘要
以下是使我们的普通股投资具有投机性或风险性的主要因素的摘要。这个总结并没有解决我们面临的所有风险。关于本风险因素摘要中总结的风险以及我们面临的其他风险的其他讨论可在下面的“风险因素”标题下找到,应与本10-K表格中的其他信息以及我们提交给证券交易委员会的其他文件一起仔细考虑。
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与我们的业务相关的风险
● | 正在进行的新冠肺炎大流行可能会在很长一段时间内继续对我们的业务运营、增长战略、门店流量、员工可用性、财务状况、流动性和现金流产生不利影响。 |
● | 我们的销售额可能会受到消费者信心下降、市场的本地经济状况或消费者偏好变化导致的消费者支出下降的严重影响。 |
● | 我们的业务在很大程度上依赖于强大的品牌形象,如果我们无法维持和提升我们的品牌形象,特别是在我们新收购门店的市场和品牌认知度有限的新市场,我们可能无法提高或维持我们的销售水平。 |
● | 我们的行业面对激烈的竞争,我们可能无法有效地竞争。 |
● | 我们的大部分商品都是在外国生产的,这使得我们商品的价格和可用性容易受到国际贸易风险和其他国际条件的影响,包括新冠肺炎的影响。 |
● | 我们无法适应向新的地理市场扩张时出现的新挑战,可能会对我们盈利运营这些门店和维护我们的品牌形象的能力产生不利影响。 |
● | 我们的持续增长依赖于成功开设新店以及整合任何收购的门店,如果我们未能成功开设新店或整合收购的门店,可能会对我们的业务和股价产生负面影响。 |
● | 随着我们扩大业务,我们可能无法从运营中产生大量现金。 |
● | 我们分销模式的任何重大变化最初都可能对我们的现金流和运营结果产生不利影响。 |
● | 如果我们不能与我们的供应商保持良好的关系,或者如果我们的供应商不能或不愿意以可接受的价格向我们提供足够数量的商品,我们的业务和运营可能会受到不利影响。 |
● | 我们改进和扩大独家产品供应的努力可能不会成功,实施这些努力可能会转移我们的运营、管理、财务和行政资源,这可能会损害我们的竞争地位,减少我们的收入和盈利能力。 |
● | 我们根据销售预测购买商品,我们购买的库存过多或过少都可能对我们的整体盈利能力产生不利影响。 |
● | 面料、原材料、劳动力或运输成本的上升可能会增加我们的商品成本,并导致我们的运营业绩和利润率下降。 |
● | 如果我们的供应商和制造商没有使用可接受的劳工或其他做法,我们的声誉可能会受到损害,这可能会对我们的业务产生负面影响。 |
● | 如果我们失去了关键的管理人员,我们的运营可能会受到负面影响。 |
● | 如果我们不能吸引、培训和留住合格的员工,我们的业务可能会受到不利影响。 |
● | 更高的工资和福利成本可能会对我们的业务产生不利影响。 |
● | 我们的商店和业务集中在某些地理位置,这使我们受到地区经济状况和自然灾害的影响,这可能会对我们的业务产生不利影响。 |
● | 我们可能被要求征收额外的销售税或承担其他税收义务,这可能会增加我们的客户必须为我们的产品支付的成本,并对我们的经营业绩产生不利影响。 |
● | 采用新的税法可能会影响我们的财政业绩。 |
● | 我们的杠杆可能会减少我们可用于发展业务的现金流。 |
● | 我们在2015年6月富国银行(Wells Fargo Revolver)和2015年高卢布定期贷款(Golub Term Loan)项下的借款利率是可变的,这让我们面临利率风险,包括伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的确定发生变化导致的利率上升。 |
● | 2015年6月的富国银行Revolver和2015年的Golub定期贷款包含一些限制和限制,可能会严重影响我们的业务运营能力。 |
● | 我们需要为我们的商店、商店支持中心和配送中心支付大量的租赁费,这可能会使我们的现金流紧张。 |
● | 新的会计准则或对现有会计准则的解释或应用的变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。 |
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● | 我们可能无法保持同一家门店的销售额或每平方英尺的净销售额,这可能会导致我们的经营业绩下降。 |
● | 任何不能平衡我们的自有品牌商品和我们销售的第三方品牌商品的行为都可能对我们的净销售额和毛利产生不利影响。 |
● | 我们面临与支付相关的风险,这些风险可能会增加我们的运营成本,使我们面临欺诈或盗窃,使我们承担潜在的责任,并可能扰乱我们的业务。 |
● | 如果我们的管理信息系统无法运行或无法支持我们的增长,我们的运营可能会中断。 |
● | 我们依赖UPS和美国邮政服务向我们的客户交付我们的电子商务商品,这些第三方服务提供商的运营中断可能会对我们的业务造成负面影响。 |
● | 使用社交媒体可能会对我们的声誉造成负面影响,或使我们受到罚款或其他处罚。 |
● | 我们的电子商务业务使我们面临许多风险,这些风险可能会对我们的运营结果产生不利影响。 |
● | 我们的销售额可能会根据购物季节的不同而大幅波动,这可能会导致我们的运营结果在季度基础上出现不成比例的波动。 |
● | 我们根据季节性天气模式购买和储存商品,因此不合时宜或极端天气可能会对我们的销售、财务状况和运营结果产生负面影响。 |
● | 如果我们无法获得并保持与名人的高知名度赞助或代言安排,或者如果我们合作的任何名人的声誉受到损害,我们的业务可能会受到影响。 |
● | 我们的管理信息系统和数据库可能会因系统安全故障、网络威胁或企业资源规划系统出现故障或无法访问而中断。这些中断可能会对我们的销售造成负面影响,增加我们的费用,使我们承担责任和/或损害我们的声誉。 |
● | 我们未能对我们的财务和管理系统保持足够的内部控制,可能会导致我们的财务报告出现错误。这些错误可能会导致投资者失去信心,并导致我们普通股的价格下跌。 |
● | 如果我们不能保护我们的知识产权,我们的财务业绩可能会受到负面影响。 |
● | 如果我们或我们的供应商侵犯了第三方的知识产权,我们可能要承担责任。 |
● | 诉讼费用和诉讼结果可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。 |
● | 商品安全问题可能会损害我们的声誉、销售和财务业绩。 |
● | 工会试图组织我们的员工可能会对我们的业务产生负面影响。 |
● | 违反或更改法律,包括劳动法和与我们商品相关的法律,可能会使我们的业务成本更高,或者改变我们的业务方式。 |
● | 我们可能会从事战略交易,这可能会对我们的流动性产生负面影响,增加我们的费用,并对我们的管理层造成重大干扰。 |
● | 恐怖主义或内乱可能会对我们的业务造成负面影响。 |
● | 如果我们的商誉、无形资产或长期资产受损,我们可能需要在收益中计入一笔重大费用。 |
与我们普通股所有权相关的风险
● | 我们普通股的市场价格和交易量一直并可能继续波动,这可能会给我们的股东带来迅速而重大的损失,您可能会损失全部或部分投资。 |
● | 我们的公司组织文件和当前信贷安排以及特拉华州法律中的反收购条款可能会推迟、阻止或阻止对我们的收购以及更换或撤换我们的管理层,即使这样的控制权变更将使我们的股东受益。 |
● | 如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究和报告,或发表不准确或不利的研究和报告,我们普通股的价格和交易量可能会下降。 |
● | 我们目前不打算为我们的普通股支付现金股息,这可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力,并降低其价值。 |
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风险因素
您应仔细考虑以下描述的风险和不确定性,以及本年度报告中的所有其他信息,包括我们的合并财务报表以及本年度报告中其他部分包含的相关注释。如果下列任何风险得以实现,我们的业务、财务状况、经营业绩和前景都可能受到重大不利影响。在这种情况下,我们普通股的价格可能会下跌,你可能会损失部分或全部投资。
与我们的业务相关的风险
正在进行的新冠肺炎大流行可能会在很长一段时间内继续对我们的业务运营、增长战略、门店流量、员工可用性、财务状况、流动性和现金流产生不利影响。
持续的新冠肺炎大流行对我们的业务造成了不利影响,并可能在一段时间内继续对我们的业务造成不利影响,直到大流行的影响消退。自从首次被报道以来,新冠肺炎已经蔓延到世界上许多国家,包括美国政府当局为减少新冠肺炎传播而采取的措施,包括在家下单和关闭企业,以及缺乏后续经济刺激举措,导致很大一部分美国人口大规模失业和经济困难,这些影响等带来了重大不确定性。这些不确定性包括但不限于,疫情对经济、我们的供应链合作伙伴、我们的员工和客户、总体客户情绪以及我们商店和电子商务网站的流量的潜在不利影响。由于新冠肺炎导致的经济放缓,许多行业以及公共和私营部门的工作岗位已经并可能继续受到影响,包括但不限于建筑、国内制造业、能源、食品和农业、运输和仓库部门的工作岗位。消费者对感染病毒的恐惧以及联邦、州和地方当局关于避免人员大量聚集或自我隔离的建议和/或命令可能会继续或可能会增加,这已经并可能继续影响我们商店的流量。如果由于疫情,我们无法继续为员工提供适当的补偿和保护措施,我们可能无法留住或吸引员工在我们的门店内履行必要的职能,并与我们的客户打交道。此外, 如果我们被要求将某些或所有员工转移到远程工作环境以减缓新冠肺炎的传播,如果我们不能提供适当的技术资源并围绕我们的远程工作环境保持足够的安全措施,我们的员工可能会损失生产力和使用错误,或者丢失或泄露客户、员工或公司的机密数据。此外,远程工作环境可能会增加我们业务的某些风险,包括网络钓鱼和其他网络安全攻击。
尽管自疫情爆发以来,我们的业务总体上已经稳定下来,但不能保证新冠肺炎的蔓延不会在未来给我们的供应链、门店运营和商品销售职能带来压力。这可能会造成从我们的分销商那里获得产品、向我们的门店交付产品以及为我们的门店和配送中心配备足够的人员方面的困难和延误。如果由于新冠肺炎疫情造成的中断,我们无法继续在我们的商店采购、运输和库存产品,或者我们的商店和配送中心无法保持足够的人员配备水平,我们将无法保持库存水平,并继续以满足客户需求的水平运营我们的商店。此外,如果我们不根据客户在新冠肺炎疫情期间不断变化的需求寻找和采购合适的产品,我们可能会失去现有客户,无法吸引新客户,这可能导致我们的销售额下降,对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流造成实质性的不利影响。
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除了因新冠肺炎原因暂时关闭门店外,截至2021年3月27日,我们所有的门店都保持营业。我们经历过员工感染新冠肺炎的案例,作为回应,我们遵循疾控中心和其他卫生当局的指导方针,报告阳性检测结果,减少进一步传播。虽然我们的门店目前仍在营业,但新冠肺炎在特定门店或地理区域内的员工中的任何广泛传播都可能使我们不得不暂时关闭某些门店,这可能会对我们的业务和财务状况以及对我们公司的印象产生负面影响。此外,新冠肺炎在我们配送中心员工中的任何广泛传播都可能导致我们的设施暂时关闭,导致产品交付延迟和其他物流限制。此外,如果个人认为他们在我们的商店感染了新冠肺炎,或者认为我们没有采取适当的预防措施来减少新冠肺炎的传播,我们可能会受到昂贵和耗时的诉讼。
疫情的持续影响可能会对我们的短期和长期业务运营、门店流量、员工可用性、财务状况、流动性和现金流产生实质性的不利影响,可能需要采取重大行动来应对,包括但不限于增加员工休假和/或裁员、减少店铺时间或增加门店关闭、费用削减、产品定价折扣,所有这些都是为了减轻疫情的影响。新冠肺炎大流行对我们的业务和财务状况的全面影响将在很大程度上取决于未来的事态发展,这些事态发展具有高度的不确定性,也无法预测,包括可能出现的关于大流行的严重性、病毒新变种的影响、新冠肺炎疫苗和其他治疗方法的时间、分布、疗效和公众接受度以及遏制新冠肺炎所需行动的新信息。
我们的销售额可能会受到消费者信心下降、市场的本地经济状况或消费者偏好变化导致的消费者支出下降的严重影响。
我们依赖于消费者对将可自由支配的收入花在我们的产品上的信心,以推动我们的销售。消费者支出可能受到经济状况的不利影响,例如消费者对未来经济状况的信心、利率和税率、通胀、就业水平、薪资和工资水平、消费信贷的可获得性、住房、能源和食品成本水平、一般商业状况以及其他影响全球经济的挑战,包括持续的新冠肺炎疫情。对于像我们这样专注于特种鞋类、服装和配饰的零售商来说,这些风险可能会加剧。我们的财务表现特别容易受到加利福尼亚州、德克萨斯州和其他我们拥有大量门店的州的经济和其他条件的影响。我们的许多商店位于当地经济在很大程度上依赖石油和其他大宗商品开采的地理区域,我们的许多客户都受雇于这些行业。由于新冠肺炎导致的经济放缓,全球石油需求受到明显影响,油价从之前的水平大幅回落。因此,我们的财务表现容易受到与这些领域的产出和就业有关的经济和其他条件的影响。我们的财务业绩还受到建筑部门、国内制造业以及运输和仓库部门状况的影响,我们认为这些部门的增长是我们工作服业务的重要驱动力。此外,如果西方和乡村生活方式的流行程度下降,我们的财务表现可能会受到负面影响。, 或者,如果消费者的喜好从靴子和其他西方或乡村产品转向另一类鞋类或服装,这是一种普遍的趋势。如果发生这种情况,或者如果消费者支出持续下降,我们的销售额可能会下降,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。此外,困难的经济状况可能加剧本项目1A所述的一些其他风险。风险因素,包括与竞争加剧、门店流量下降、品牌声誉下降、商品生产和流通中断、实现增长战略的能力以及改进和扩大独家产品供应的能力相关的风险。这些风险可能会单独或集体加剧。
我们的业务在很大程度上依赖于强大的品牌形象,如果我们无法维持和提升我们的品牌形象,特别是在我们新收购门店的市场和品牌认知度有限的新市场,我们可能无法提高或维持我们的销售水平。
我们相信,我们的品牌形象和品牌知名度对我们业务的成功做出了重要贡献。我们还相信,保持和提升我们的品牌形象,特别是在我们新收购门店的市场和品牌认知度有限的新市场,对维持和扩大我们的品牌形象非常重要。
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我们的客户群。如果我们不能与目标客户保持联系,我们成功地将新收购和新开张的门店整合到周围社区、拓展到新市场或在现有市场保持我们品牌形象的实力和独特性的能力将受到不利影响。我们重塑新收购门店品牌的努力可能会导致这类门店的销售额和盈利能力下降。维护和提升我们的品牌形象可能需要我们在销售、营销、门店运营、社区关系、门店图形和员工培训等领域进行大量投资,这可能会对我们的现金流产生不利影响,最终可能不会成功。此外,如果我们不能保持商品质量的高标准,如果我们不遵守当地的法律法规,或者如果我们经历了影响我们形象和声誉的负面宣传或其他负面事件,我们的品牌形象可能会受到损害。其中一些风险可能超出了我们的控制能力,例如对我们供应商的负面宣传的影响。如果在新的和现有的市场上不能成功地营销和维护我们的品牌形象,可能会损害我们的业务、经营结果和财务状况。
我们的行业面对激烈的竞争,我们可能无法有效地竞争。
西方和工装零售业高度分散,主要是地区性竞争对手。我们估计全国有数千家独立专卖店。我们认为,我们主要在产品质量、品牌认知度、价格、客户服务以及识别和满足消费者需求的能力方面与规模较小的地区性连锁店和独立商店竞争。此外,随着我们扩大电子商务销售业务,以及消费者日益增长的在线购物欲望(包括新冠肺炎大流行的结果),我们与在线零售商和传统竞争对手的电子商务产品的竞争越来越激烈。我们不能保证我们的电子商贸拓展计划一定会成功。我们还与农业用品商店竞争,在较小程度上还与大众商家竞争。与部分或全部这些零售商的竞争可能要求我们降低价格,否则就有失去客户的风险。此外,竞争对手的重大或不寻常的促销活动可能会迫使我们做出实物回应,并对我们的运营现金流和毛利润产生不利影响。由于这些因素,目前和未来的竞争可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
许多销售西方或工作服产品的大众商家和在线零售商比我们目前拥有更多的财务、营销和其他资源,就在线零售商而言,管理费用和整体成本结构更低。因此,这些竞争对手可能会比我们投入更多的资源来营销和销售这些产品,产生全国性的品牌认知度,或者采取比我们更激进的定价政策,如果他们决定扩大这些产品线的供应,这将使我们处于竞争劣势。此外,我们并不拥有构成我们的店内体验和产品供应的许多元素的独家权利。我们的竞争对手可能会试图效仿我们业务战略的某些方面,包括我们的店内体验,这可能会导致我们可能拥有的一些竞争优势或特殊吸引力的减少。此外,我们的大多数供应商都是以非排他性的方式向我们销售产品。因此,我们目前和未来的竞争对手可能能够复制或改进部分或全部店内和电子商务产品,我们认为这些产品对于区分我们的商店、我们的电子商务产品和客户的购物体验非常重要。如果我们的竞争对手复制或改进我们的部分或全部店内体验,或我们的店内和电子商务产品,我们的竞争地位和业务可能会受到影响。
我们的大部分商品都是在外国生产的,这使得我们商品的价格和可用性容易受到国际贸易风险和其他国际条件的影响,包括新冠肺炎的影响。
我们的大部分自有品牌产品都是在国外生产的,包括墨西哥和中国。此外,我们的大多数第三方品牌商品都是从国内供应商那里购买的,这些供应商的大部分商品都是在国外制造的。
我们目前或未来可能生产我们商品的国家,特别是墨西哥和中国,可能会受到美国施加的贸易限制,包括增加关税或配额、禁运和海关限制,这可能会增加成本或减少我们可用产品的供应,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。最近,在税收和贸易政策、边境调整、关税和影响美国与墨西哥和中国等其他国家之间贸易的政府法规方面,不确定性有所增加。 对从外国进口的商品也征收这样的关税,
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由于税收和贸易政策的变化,例如边境调节税或取消某些进口商品的税收减免,如果通过,可能会大幅增加我们的制造成本、进口商品的成本或所得税支出,这将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。中国或其他国家对我们产品进口征收的任何关税也可能对我们的国际电子商务销售产生不利影响。我们制造成本的任何增加、我们商品成本的增加或我们能够购买的商品数量的限制,或我们国际电子商务销售额的任何下降,都可能对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
此外,影响中国、墨西哥或其他国家(我们的很大一部分第三方和自有品牌商品都是从这些国家购买和进口的)的公共卫生问题,包括持续的新冠肺炎疫情,可能会导致我们供应商的设施或航运港口暂时关闭,从而导致产品交付延迟。例如,新冠肺炎导致进出中国和世界其他国家的工作和旅行限制,以及由于中国某些工厂可用劳动力而暂时关闭或生产和物流限制。这些旅行限制、工厂关闭以及生产和物流限制可能会导致延迟发货和增加运输成本等。这些对我们供应链的影响可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们无法适应向新的地理市场扩张时出现的新挑战,可能会对我们盈利运营这些门店和维护我们的品牌形象的能力产生不利影响。
我们向新地理市场的扩张可能会带来与我们目前运营的地理市场不同的竞争、销售、分销和其他挑战。此外,如果我们的门店数量增加,我们可能会面临与我们的产品供应和地点的市场饱和相关的风险。我们的供应商可能还会限制他们在新市场的销售,以至于他们已经通过其他零售商或自己的商店用他们的产品饱和了那个市场。不能保证在我们估计的时间段内,任何新开张的门店将获得与我们现有门店相当的净销售额或盈利水平,或达到与我们现有门店相当的净销售额或盈利水平。如果我们的门店未能达到或无法维持可接受的净销售额和盈利水平,我们的业务可能会受到实质性损害,我们可能会因关闭这些门店而产生重大成本,我们的品牌形象可能会受到负面影响。
我们的持续增长依赖于成功开设新店以及整合任何收购的门店,如果我们未能成功开设新店或整合收购的门店,可能会对我们的业务和股价产生负面影响。
近年来,我们的门店数量迅速增长,既有有机的,也有通过战略收购竞争对手的连锁店的。我们成功开设和运营新的和收购的门店的能力受到各种风险和不确定性的影响,例如:
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如果我们不能成功应对这些挑战,可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们在2021财年开设或收购了15家门店,2020财年开设或收购了20家门店,2019财年开设或收购了17家门店。我们计划在未来几年继续开设或收购新的门店;然而,不能保证我们会在2022财年或之后开设或收购新的门店,也不能保证任何这样的门店都会盈利。门店基地的扩大将对我们的运营、管理和行政资源提出更高的要求。这些增加的需求可能会导致我们现有业务的运营效率降低,进而可能导致我们现有门店的财务业绩恶化。此外,我们计划在现有市场内开设一些新店。其中一些新店可能会开得离我们的现有门店足够近,以至于一部分顾客将停止在我们的现有门店购物,转而在新的门店购物,导致这些现有门店的销售额和盈利能力下降。如果我们的一些门店发生这种情况,可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
除了开新店外,我们还可能收购和重塑门店品牌。收购和整合门店涉及额外的风险,可能会对我们的增长和运营结果产生不利影响。新收购的门店可能是无利可图的,我们可能会产生与任何收购相关的巨额成本和开支,包括系统集成以及与收购门店的再销售和品牌重塑相关的成本。整合新收购的连锁店或个别门店可能会分散我们高级管理层对核心业务的注意力。我们整合新收购门店的能力将取决于我们现有财务控制、分销模式、信息系统、管理和人力资源的成功扩张,以及吸引、培训和留住合格员工。
随着我们扩大业务,我们可能无法从运营中产生大量现金。
随着我们扩大业务,我们将需要大量的运营现金来支付现有和未来的租赁义务,建设新的商店空间,购买库存,支付人员工资,并在必要时进一步投资于我们的基础设施和设施。我们主要依靠现有商店和电子商务业务产生的现金流为我们目前的运营和增长提供资金。开一家新店通常需要几个月的时间和大量的现金。例如,我们的新商店模式需要平均净现金投资约80万美元。如果我们继续在相对较近的时间开设大量门店,这些门店的开张成本和持续运营的成本可能会减少我们的现金状况。新门店净现金流出的增加可能会减少可用于解决我们业务其他方面的现金量,从而对我们的运营产生不利影响。
我们不能向您保证,我们新开的任何门店都会在预期的时间框架内实现盈利,或者根本不会盈利。并非我们所有的商店目前都是盈利的。我们不能向您保证,我们目前可能盈利的现有门店将来不会停止盈利。
如果我们的业务没有从运营中产生足够的现金流来为这些活动提供资金,并且我们目前的信贷安排或未来的信贷安排没有足够的资金可用,我们可能需要额外的股权或债务融资。如果我们不能以令人满意的条件获得这样的融资,我们运营和扩大业务或应对竞争压力的能力将受到限制,我们可能被要求推迟、缩减或取消计划中的门店开张。此外,如果我们通过发行股权证券或可转换为股权证券的证券来筹集额外资本,您的所有权可能会被稀释。我们可能招致的任何债务融资都可能强加限制我们运营的契约,并将需要支付利息,这将为我们带来额外的现金需求和财务风险。
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我们分销模式的任何重大变化最初都可能对我们的现金流和运营结果产生不利影响。
我们的供应商将我们的大部分店内商品直接运送到我们的商店,并将我们的部分电子商务商品运送给我们的电子商务客户。未来,作为我们长期战略规划的一部分,我们可能会改变我们的配送模式,增加我们通过集中配送中心自行配送的商品数量。改变我们的配送模式,将配送从一个集中的配送中心增加到我们的商店和客户,最初会涉及大量的资本支出,这将增加我们的借款和利息支出,或者暂时降低我们开设新店的速度。此外,如果我们不能及时成功地将新的分销模式整合到我们的运营中,我们的供应链可能会经历重大中断,这可能会减少我们的销售额,并对我们的运营结果产生不利影响。
如果我们不能与我们的供应商保持良好的关系,或者如果我们的供应商不能或不愿意以可接受的价格向我们提供足够数量的商品,我们的业务和运营可能会受到不利影响。
我们的业务在很大程度上依赖于与供应商的持续良好关系,包括我们第三方品牌产品的供应商和我们自有品牌产品的制造商。在2021财年,从我们前三大供应商购买的商品分别约占我们销售额的21%、6%和6%。我们以采购订单的方式经营自有品牌和第三方品牌的商品,与我们的供应商没有长期的书面协议。因此,我们的供应商可以拒绝向我们出售商品,限制他们卖给我们的商品的类型或数量,与我们的竞争对手达成排他性安排,或者随时提高价格,这可能会对我们的业务产生不利影响。我们与供应商关系的恶化可能会对我们的业务产生实质性的不利影响,而且不能保证我们将来能够以我们可以接受的条件获得足够数量的所需商品。此外,我们的一些供应商直接从自己的零售店或电子商务网站销售产品,因此直接与我们竞争。这些供应商可能会在未来的某个时候决定停止向我们供应他们的商品,向我们提供不那么令人满意的商品,或者提高他们卖给我们的产品的价格。如果我们失去了关键供应商,无法找到替代供应商为我们提供替代产品,我们的业务可能会受到不利影响。
我们改进和扩大独家产品供应的努力可能不会成功,实施这些努力可能会转移我们的运营、管理、财务和行政资源,这可能会损害我们的竞争地位,减少我们的收入和盈利能力。
我们寻求通过改进和扩大我们的独家产品来发展我们的业务,其中包括引入新的品牌和发展和扩大我们现有的品牌。我们成功改进和扩大产品供应的能力面临的主要风险是:
● | 新产品的推出可能会延迟,这可能会让我们的竞争对手更及时地推出类似的产品,这可能会阻碍我们被视为某些西方和工作服装品牌和产品的独家供应商的能力; |
● | 我们独家提供的产品的第三方供应商可能没有对产品规格和质量保持足够的控制,这可能导致昂贵的纠正行动并损害我们的品牌形象; |
● | 如果我们扩大的独家产品供应不能保持和增强我们独特的品牌认同感,我们的品牌形象可能会下降,我们的销售额可能会下降;以及 |
● | 这些努力可能会转移我们管理层对业务其他方面的注意力,并对我们的运营、管理、财务和行政资源以及我们的信息系统造成压力。 |
此外,我们成功改进和扩大独家产品供应的能力可能会受到经济和竞争状况、消费者支出模式的变化以及消费者偏好的变化(包括新冠肺炎疫情导致的变化)的影响。这些努力可能会被放弃,成本会比预期的要高
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并将资源从我们的其他业务领域分流,任何一项都可能影响我们的竞争地位,减少我们的收入和盈利能力。
我们根据销售预测购买商品,我们购买的库存过多或过少都可能对我们的整体盈利能力产生不利影响。
我们必须积极管理我们的库存采购。我们通常在收到并出售季节性和自有品牌商品前几个月订购这些商品。如果这些产品的需求大幅下降,包括新冠肺炎的影响,或者如果我们未能准确预测消费者需求,包括不成比例地增加我们自有品牌商品的渗透率,我们可能会被迫依赖降价或促销来处置过剩库存。这可能会对我们的利润率和运营收入产生不利影响。相反,如果我们没有购买足够数量的商品,我们可能没有足够的产品供应来满足消费者的需求,从而导致我们的销售损失或对我们的客户关系造成不利影响。如果我们未能预测、识别和有效应对不断变化的消费者需求和消费者购物偏好,可能会对我们的运营结果产生不利影响。
面料、原材料、劳动力或运输成本的上升可能会增加我们的商品成本,并导致我们的运营业绩和利润率下降。
我们的供应商用来生产我们产品的面料和原材料(如棉花和皮革)的价格、可获得性和质量的波动,以及劳动力和运输成本的波动,可能会对我们的商品成本和满足客户需求的能力产生不利影响。特别是,由于我们产品的关键成分是棉花和皮革,棉花或皮革成本的任何增加都可能对我们产品的成本产生重大影响,并可能对我们的商品成本产生不利影响。我们可能无法将所有或任何这些较高的成本转嫁给我们的客户,这可能会对我们的盈利能力产生实质性的不利影响。
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如果我们的供应商和制造商没有使用可接受的劳工或其他做法,我们的声誉可能会受到损害,这可能会对我们的业务产生负面影响。
我们从独立的第三方供应商和制造商那里购买商品。如果这些供应商中有任何一家的做法在美国是不合法或不被接受的,消费者可能会对我们产生负面看法,我们的品牌形象可能会受到损害,我们可能会成为客户或利益集团抵制的对象。此外,如果供应商违反了自己国家的劳动法或其他法律,这些违规行为可能会导致他们的商品运输中断或延误。例如,我们的许多商品是在中国和墨西哥生产的,这两个国家的劳工惯例与美国不同。我们不独立调查我们的供应商是否遵守所有适用的法律,因此我们依赖我们的采购订单和供应商协议中关于供应商遵守这些法律的陈述。此外,有关使用“冲突矿物”(某些原产于刚果民主共和国和邻国的矿物)的监管动态可能会影响供应商使用的原材料的来源和可用性,并使我们承担与法规相关的成本,包括与我们的产品中使用的任何冲突矿物的存在有关的尽职调查、我们投入的产品、工艺或来源的可能变化,以及报告要求。如果我们的商品在这些国家或我们的供应商采购我们产品的其他国家使用非法或不可接受的劳工行为生产,我们不间断地为我们的商店供应商品的能力、我们的品牌形象以及我们的销售可能会受到不利影响。
如果我们失去了关键的管理人员,我们的运营可能会受到负面影响。
我们依靠执行管理团队的领导力和经验。如果我们不能留住对我们的成功至关重要的现有管理人员,可能会损害我们的供应商和员工关系,丢失关键信息、专业知识或技术,以及意想不到的招聘和培训成本。失去我们的任何关键管理人员的服务可能会对我们的业务和前景产生实质性的不利影响,投资者和分析师可能会对此持负面看法,这可能会导致我们的普通股价格下跌。我们可能无法找到合格的人员来及时更换关键的管理人员,而不会增加成本,甚至根本不会。我们不为任何员工提供关键人物人寿保险。如果我们失去了任何一名关键管理人员的服务,或者我们无法吸引更多合格的人员,我们可能无法成功地管理我们的业务。
如果我们不能吸引、培训和留住合格的员工,我们的业务可能会受到不利影响。
我们的成功取决于我们雇用的员工的素质。我们招聘那些热情、友好、以服务为导向、经常过着西方生活方式或真正热爱西方生活方式的人。许多岗位的员工必须了解我们的商品,具备在客户服务环境中脱颖而出所需的技能。零售业的离职率通常很高,可能很难找到合格的候选人来填补职位空缺。我们计划中的增长将要求我们雇佣和培训更多的人员。如果我们不能吸引、培训和留住具备我们认为必要资质的公司员工、地区经理、门店经理和门店助理,我们有效运营和扩张的能力可能会受到不利影响。此外,我们还依靠临时和季节性人员为我们的配送中心配备员工。我们不能保证我们能够找到足够的临时或季节性人员在需要时为我们的业务配备人员,这可能会给我们现有的人员带来压力,并对我们的业务产生负面影响。
更高的工资和福利成本可能会对我们的业务产生不利影响。
联邦和州最低工资法以及其他与员工福利相关的法律的变化可能会导致我们招致额外的工资和福利成本。例如,联邦政府已经考虑提高全国最低工资,各州和地方司法管辖区也试图通过提高最低工资标准或安排未来提高此类标准来提高零售员工的工资,这也可能导致这些市场上高于最低工资标准的工资水平提高。最低工资法、其他法规或当前市场状况的变化带来的劳动力成本增加将增加我们的支出,并对我们的盈利能力产生不利影响,或者如果我们不能有竞争力地提高工资,可能会对劳动力的质量产生负面影响。
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我们的商店和业务集中在某些地理位置,这使我们受到地区经济状况和自然灾害的影响,这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的商店支持中心和配送中心位于加利福尼亚州和堪萨斯州。如果我们在这些地点的运营遇到任何中断,或者如果他们因任何原因关闭,包括火灾、龙卷风、地震或其他自然灾害,那么我们可能会被阻止有效地运营我们的商店和我们的电子商务业务。此外,新冠肺炎在我们配送中心员工中的广泛传播可能会导致我们的设施暂时关闭,导致产品交付延迟和其他物流限制。此外,我们在加州的建筑发生中断或关闭的风险比它们位于其他地区的风险更大,因为南加州容易发生地震和野火等自然灾害。我们地点的任何中断或关闭都可能严重影响我们的运营,并对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外,截至2021年3月27日,我们运营的273家门店中,有125家位于亚利桑那州、加利福尼亚州和德克萨斯州。我们门店的地理集中度可能会使我们在门店所在的州面临经济衰退或自然灾害。例如,我们位于北达科他州、怀俄明州、科罗拉多州、德克萨斯州和周边地区的门店可能会受到影响石油、天然气和大宗商品行业的经济低迷的不利影响。在我们商店集中的州发生的任何类似事件都可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可能被要求征收额外的销售税或承担其他税收义务,这可能会增加我们的客户必须为我们的产品支付的成本,并对我们的经营业绩产生不利影响。
越来越多的州已经考虑或通过了法律,试图将税收义务强加给州外的零售商。在……里面南达科他州诉Wayfair,Inc.等人案(“Wayfair”)在这起挑战现有法律的案件中,最高法院决定,各州可以通过法律,要求卖家征收销售和使用税,即使在卖家没有实体存在的州也是如此。现行法律规定,在线卖家除非在买方州有实体存在,否则不需要收取销售和使用税。作为.的结果维福尔各州或联邦政府可能会通过或开始执行法律,要求我们在其管辖范围内计算、征收和汇出销售税。如果一个或多个州成功地要求我们在我们目前没有征税的地方征税,或者要求我们在我们目前确实征收某些税款的司法管辖区征收更多税款,可能会导致大量的税收义务,包括过去销售的税款,以及罚款和利息。州政府对州外零售商征收销售税的义务也可能给我们带来额外的行政负担,如果他们不对我们的竞争对手施加类似的义务,我们将处于竞争劣势,并减少我们未来的销售额,这可能会对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。
采用新的税法可能会影响我们的财政业绩。
我们在美国要缴纳所得税和其他税。我们未来的有效税率可能会受到递延税项资产和负债估值变化以及税法变化的不利影响。更广泛地说,美国联邦所得税或其他税法或税法的解释可能会改变。例如,拜登政府提议提高美国企业所得税税率,并根据账面收入设定最低企业税。很难预测税法是否以及何时会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
我们的杠杆可能会减少我们可用于发展业务的现金流。
截至2021年3月27日,我们的未偿债务总额为1.115亿美元。我们根据2015年6月富国银行(Wells Fargo Revolver)和2015年Golub定期贷款支付本金和利息的义务将减少我们的可用现金流,限制我们应对不断变化的商业和经济状况的灵活性,并增加任何额外的借款成本。
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我们在2015年6月富国银行(Wells Fargo Revolver)和2015年Golub定期贷款项下的借款利率是可变的,这使我们面临利率风险,包括伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的确定发生变化导致利率上升。
2015年6月的富国银行(Wells Fargo Revolver)和2015年的Golub定期贷款提供了浮动利率。因此,如果利率上升,我们在现有信贷安排下的偿债义务可能会增加,即使借款金额保持不变,这将对我们的净收入产生不利影响。
2015年6月富国银行Revolver和2015 Golub定期贷款的浮动利率可由公司根据伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或基准利率(在每种情况下)加上适用的保证金确定。2017年7月27日,监管伦敦银行间同业拆借利率的英国金融市场行为监管局宣布,打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率。目前尚不清楚LIBOR是否会不复存在,也不清楚是否会建立新的计算LIBOR的方法,使其在2021年之后继续存在。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与由美国大型金融机构组成的指导委员会-另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)正在考虑用一个新的指数取代美元LIBOR,该指数由短期回购协议计算,由美国国债支持。
LIBOR的确定或替换的任何变化可能会导致LIBOR的增加,进而导致2015年6月富国银行(Wells Fargo Revolver)和2015 Golub定期贷款项下基于LIBOR的可变利率增加,或者导致我们选择将基本利率应用于其项下的借款,该基本利率可能高于任何此类变化之前的适用利率。
2015年6月的富国银行Revolver和2015年的Golub定期贷款包含一些限制和限制,可能会严重影响我们的业务运营能力。
2015年6月的富国银行(Wells Fargo Revolver)和2015年的Golub定期贷款包含的契约,除其他外,在某些情况下可能会对支付的美元金额或与以下内容有关的其他行动施加限制:
● | 对Boot Barn或其子公司发行的债务或股权的支付,或赎回或收购,包括支付我们普通股的股息; |
● | 承担额外债务的; |
● | 承担担保义务; |
● | 分红; |
● | 设立资产留置权; |
● | 进行销售和回租交易; |
● | 投资、贷款或者垫款; |
● | 进行套期保值交易; |
● | 从事全部或几乎全部资产的合并、合并或出售; |
● | 与附属公司进行某些交易。 |
此外,公司还必须满足这些协议中规定的某些财务比率。我们是否有能力达到这些财务比率,将取决于我们持续的财务和经营业绩,而这些业绩又将受到经济状况以及金融、市场和竞争因素的影响,其中许多因素超出了我们的能力范围。
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控制力。我们在未来时期遵守这些比率的能力还将取决于我们成功实施整体业务战略和实现预期的协同效应的能力。
各种风险、不确定因素和我们无法控制的事件可能会影响我们遵守现有信贷安排所载条款的能力。不遵守这些公约中的任何一项,可能会导致根据2015年6月富国银行(Wells Fargo Revolver)和2015年Golub定期贷款以及其他包含交叉违约条款的协议违约。违约将允许贷款人根据这些协议加快债务的到期日,并允许任何担保债务的抵押品丧失抵押品赎回权。在这种情况下,我们可能没有足够的资金或其他资源来履行我们所有的义务。此外,融资协议对我们招致额外债务和采取其他行动的能力施加的限制,可能会严重削弱我们获得其他融资的能力。
我们需要为我们的商店、商店支持中心和配送中心支付大量的租赁费,这可能会使我们的现金流紧张。
我们没有任何房产。取而代之的是,我们租赁了我们所有的零售店位置以及我们的商店支持中心和配送中心。店铺租约的基本租期一般为五年或十年,其中一个或多个续期平均为五年,可由我们选择行使。我们的许多租约都有提前取消条款,如果在某些时间段内没有达到某些销售门槛,我们可以终止租约。根据这些租约,我们的成本占我们支出的很大一部分,随着我们扩大门店数量和现有门店租赁成本的上升,这些成本正在迅速增长。在2021财年,我们的总租赁费用为5030万美元,我们预计随着我们开设更多门店,这一金额将继续增加。根据我们的许多租赁协议,我们需要根据每个商店位置达到一定的销售门槛来支付额外的租金。我们一般负责支付物业税和保险费、水电费和公共区域维护费。我们的很多租约也有条款,规定要按既定的时间表增加租金,令租期内的现金租金不断攀升。此外,当多年租约在租赁期满时续签时,租金成本可能会上升。这些成本是巨大的、经常性的,而且还在不断增加,这给我们的现金流带来了持续的压力。
我们依靠运营现金流来支付租赁费用和满足其他现金需求。如果我们的业务不能从经营活动中产生足够的现金流,并且我们在当前信贷安排、未来信贷安排或其他来源的借款中没有足够的资金可供我们使用,我们可能无法支付我们的运营租赁费用、发展我们的业务、应对竞争挑战或为我们的其他流动性和资本需求提供资金,这将损害我们的业务。
我们出租的更多土地可能也会签订类似的长期租约。如果现有或未来的商店没有盈利,而我们决定关闭它,我们仍可能承诺履行适用租约下的义务,其中包括支付租赁期剩余部分的基本租金。我们可能找不到合适的店铺地点来取代这些已关闭的店铺,而这些店铺的供应是我们无法控制的。此外,当我们的租约到期时,我们可能无法以商业上可接受的条款或根本不能就续约进行谈判,这可能会导致我们关闭理想地点的门店。在2022财年将达到终止日期的商店租约中,有21个租约不包含自动延长租期的选项。如果我们不能以我们可以接受的条款签订新的租约或续签现有的租约,或者不能免除我们关闭的门店的租约义务,我们的业务、盈利能力和经营业绩可能会受到损害。
新的会计准则或对现有会计准则的解释或应用的变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
新会计准则的实施可能需要某些系统、内部流程和控制以及其他可能增加我们的运营成本并导致我们财务报表变化的变化。例如,财务会计准则委员会发布的与租赁相关的会计准则的实施要求我们对租赁管理和其他会计制度进行重大改变,并对我们的综合财务报表产生了重大影响。
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美国公认的会计原则以及与我们业务相关的广泛事项的相关会计声明、实施指南和解释涉及我们管理层的许多主观假设、估计和判断。这些规则或其解释或基本管理假设、估计或判断的变化可能会极大地改变我们报告或预期的财务业绩。这些变化的结果可能包括诉讼或监管行动,这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
我们可能无法保持同一家门店的销售额或每平方英尺的净销售额,这可能会导致我们的经营业绩下降。
投资大众可能会使用同一门店销售额或每平方英尺净销售额在一段时间内的预测或结果,例如按季度或按年计算,作为我们盈利增长的指标。关于“同店销售”的进一步讨论见项目7“管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析”。由于各种原因,我们同一家门店的销售额在不同时期可能会有很大差异,例如门店年限、门店暂时关闭、不断变化的经济因素,包括新冠肺炎疫情导致的那些因素、不合时宜的天气、定价、新商品和促销活动的发布时间以及日益激烈的竞争。这些因素可能导致同一家门店销售额或每平方英尺净销售额逐期下降或未能以预期的速度增长,这可能对我们的经营业绩产生不利影响,并导致我们的普通股价格在此期间波动。
任何不能平衡我们的自有品牌商品和我们销售的第三方品牌商品的行为都可能对我们的净销售额和毛利产生不利影响。
在2021财年,我们自有品牌产品的销售额约占我们综合销售额的23.7%,包括我们的商店和电子商务网站。截至2021年3月27日,我们店内最畅销的五个品牌中有两个是自有品牌商品。从历史上看,我们的自有品牌商品的毛利率高于我们提供的第三方品牌商品。因此,我们打算在未来尝试增加我们自有品牌的渗透率。然而,携带我们的自有品牌限制了我们可以携带的第三方品牌商品的数量,因此,我们的客户对我们提供许多主要品牌的看法可能会下降,或者我们的第三方品牌商品的供应商可能决定停止供应或减少他们的商品供应。如果发生这种情况,可能会对净销售额和盈利能力产生实质性的不利影响。
我们面临与支付相关的风险,这些风险可能会增加我们的运营成本,使我们面临欺诈或盗窃,使我们承担潜在的责任,并可能扰乱我们的业务。
我们接受各种支付方式,包括现金、支票、信用卡和借记卡,包括我们的自有品牌信用卡和第三方信用卡和借记卡、礼品卡和预付费,随着时间的推移,我们可能会提供新的支付方式。接受这些支付方式要求我们遵守规则、法规、合同义务和合规要求,包括支付网络规则和操作指南、数据安全标准和认证要求,以及管理电子资金转账的规则。这些要求可能会随着时间的推移而更改或重新解释,从而使遵从性变得更加困难或成本更高。
对于某些支付方式,包括信用卡和借记卡,我们支付交换费和其他费用,这些费用可能会随着时间的推移而增加,并增加我们的运营成本。我们依赖第三方提供支付处理服务,包括处理信用卡、借记卡和其他形式的电子支付。如果这些公司无法向我们提供这些服务,或者如果他们的系统遭到破坏,可能会扰乱我们的业务。我们提供的支付方式也使我们面临犯罪分子的潜在欺诈和盗窃,犯罪分子正变得越来越复杂,他们试图未经授权进入支付系统或利用支付系统中可能存在的弱点。如果我们未能遵守我们接受的支付方式的适用规则或要求,或者如果与支付相关的数据因数据泄露或滥用而受到损害,我们可能需要承担支付卡发行银行和其他第三方产生的费用,或者可能被罚款和更高的交易费,或者我们接受或促进某些类型支付的能力可能会受到损害。此外,我们的客户可能会对某些支付类型失去信心,这可能会导致我们转向其他支付类型,或者我们的支付系统可能会发生变化,从而导致更高的成本。因此,我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
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如果我们的管理信息系统无法运行或无法支持我们的增长,我们的运营可能会中断。
我们几乎在日常业务运营的各个方面都依赖于我们的管理信息系统。例如,我们的管理信息系统是我们订购商品、在配送中心和零售店处理商品、执行和跟踪销售交易、管理人员、支付供应商和员工工资、运营我们的电子商务业务以及向管理层报告财务和会计信息方面不可或缺的一部分。此外,我们还依赖我们的管理信息系统,使我们能够在发展过程中利用我们的成本。如果我们的管理信息系统无法运行或无法支持我们的增长,我们的商店运营和电子商务业务可能会受到严重干扰,我们可能需要投入大量额外支出来补救任何此类故障。
我们依赖UPS和美国邮政服务向我们的客户交付我们的电子商务商品,这些第三方服务提供商的运营中断可能会对我们的业务造成负面影响。
我们依靠UPS和美国邮政服务将我们的电子商务商品递送给我们的客户。依赖这些第三方送货服务会使我们面临运营中断的风险,例如员工罢工、恶劣天气、停工或由于新冠肺炎疫情以及他们无法满足我们的运输需求而导致的其他延误。如果我们被迫使用其他送货服务,我们的成本可能会增加,我们可能无法在发货截止日期前完成。此外,我们可能无法获得像我们目前使用的运输提供商提供的那样优惠的条款,这将进一步增加我们的成本。此外,如果我们的产品不能按时交付给我们的客户,我们的客户可能会取消他们的订单,或者我们将来可能会失去这些客户的业务。这些情况可能会对我们的财务状况和经营结果产生负面影响。
使用社交媒体可能会对我们的声誉造成负面影响,或使我们受到罚款或其他处罚。
使用社交媒体平台,包括博客、社交媒体网站和其他形式的基于互联网的交流,使个人能够接触到广泛的消费者和其他感兴趣的人,这已经变得司空见惯。对我们或我们销售的品牌的负面评论可能会随时发布在社交媒体平台或类似设备上,并可能损害我们的声誉或业务。消费者重视有关零售商及其商品和服务的现成信息,经常在没有进一步调查和不考虑其准确性的情况下根据这些信息采取行动。伤害可能是立竿见影的,却没有给我们一个补救或纠正的机会。此外,社交媒体平台为用户提供了接触如此广泛的受众的渠道,以至于针对我们商店的集体行动,如抵制,可以更容易地组织起来。如果组织了这样的行动,我们的商店和商品可能会遭受声誉和物质上的损害。
我们还使用社交媒体平台作为营销工具。例如,我们维护Facebook、Instagram和Twitter账户。随着监管这些平台和设备的法律法规迅速发展,我们、我们的员工或第三方在使用这些平台和设备时未能遵守适用的法律和法规,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响,或使我们受到罚款或其他处罚。
我们的电子商务业务使我们面临许多风险,这些风险可能会对我们的运营结果产生不利影响。
我们的电子商务业务及其持续增长使我们面临某些风险,这些风险可能会对我们的运营结果产生不利影响,包括:
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集成新软件或软件升级导致的任何中断或停机都可能对我们的销售造成不利影响。此外,此类整合或升级导致的任何数据丢失都可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
随着我们扩大电子商务业务,我们面临着信用卡欺诈造成的损失增加的风险。我们没有为信用卡诈骗风险投保,因此在目前的信用卡做法下,即使相关金融机构已批准支付订单,我们仍可能对欺诈性信用卡交易负责。如果我们无法阻止或控制信用卡诈骗,或者如果信用卡公司要求更繁琐的条款,或者拒绝接受我们的信用卡费用,我们的净收入可能会减少。违反我们的电子商务安全措施也可能减少对我们服务的需求。
违反我们的电子商务安全措施可能使我们面临潜在的责任,也可能减少对我们服务的需求。2019年4月,一名未知方试图访问我们其中一个电子商务网站上的数据。我们调查了这起事件,得出的结论是,尝试没有成功,没有个人身份信息或客户数据被访问或泄露。然而,不能保证未来类似的尝试不会成功。此外,随着这类未遂攻击的威胁和复杂程度的增加,我们可能需要投入更多的资源来采取预防措施。
我们的电子商务业务也可能使我们在目前不征收销售额和其他类似税的司法管辖区纳税。见上文“--我们可能被要求征收额外的销售税或承担其他税收义务,这可能会增加我们的客户必须为我们的产品支付的成本,并对我们的经营业绩产生不利影响”。
此外,我们依靠电子邮件分发来宣传我们的商店和电子商务业务,并使用各种数据挖掘技术来有效地定位这些电子邮件。垃圾邮件过滤器或其他拦截应用程序旨在使消费者能够限制来自广告商的传入电子邮件,这可能会抑制我们通过电子邮件有效接触到现有和潜在客户的大量受众的能力。这可能会对我们创造新业务和获得新客户的能力产生不利影响。
我们的销售额可能会根据购物季节的不同而大幅波动,这可能会导致我们的运营结果在季度基础上出现不成比例的波动。
由于圣诞购物季的传统销售水平较高,我们第三财季的销售额通常高于其他财季。由于员工数量的增加和采购量的增加,我们在第三财季还产生了大量的额外成本和开支。因此,不应依赖单个财季的业绩作为我们年度业绩或未来业绩的指标。此外,任何损害我们第三财季经营业绩的因素都可能对我们整个会计年度的经营业绩产生不成比例的影响。
我们根据季节性天气模式购买和储存商品,因此不合时宜或极端天气可能会对我们的销售、财务状况和运营结果产生负面影响。
我们根据预期的季节性天气模式购买和储存待售商品。如果我们遇到不合时宜的天气,如冬天比通常认为的温暖或夏天比通常认为的凉爽,这些天气变化可能会导致我们的一些商品与消费者希望购买的商品不符,导致我们的销售额下降。此外,天气状况影响对我们产品的需求,进而影响价格。在过去的几年里,天气状况,包括冬季月份反常的温暖天气,以及极端天气条件,包括冰雪风暴、洪水和风灾、飓风、龙卷风、极端降雨和干旱,都对我们的销售和经营业绩产生了积极和消极的影响。此外,延长的时间不合时宜
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天气状况,特别是加利福尼亚州或德克萨斯州的天气状况,可能会对我们的销售产生更大的影响,因为我们的门店集中在这些地区。我们的策略是保持灵活性,通过调整我们的商品类别,并将库存重新定向到受天气条件影响的商店,以应对不合时宜和极端的天气条件。如果这样的策略不奏效,不合时宜或极端的天气可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
如果我们无法获得并保持与名人的高知名度赞助或代言安排,或者如果我们合作的任何名人的声誉受到损害,我们的业务可能会受到影响。
我们营销计划的一个主要组成部分是与知名乡村音乐艺术家和其他名人合作,以获得赞助和代言安排。虽然我们以这种方式与几位知名名人合作,但这些人中的一些人可能不会继续代言,可能不会继续在自己的领域取得成功,或者可能从事可能给自己和我们的品牌形象和产品带来声誉的活动。我们也可能无法吸引和合作未来可能涌现的新名人。对代言人的竞争非常激烈,对我们或我们所在行业的负面宣传可能会使吸引和留住代言人变得更加困难。我们或我们合作的名人的任何这些失败都可能对我们的业务和收入产生不利影响。
我们的管理信息系统和数据库可能会因系统安全故障、网络威胁或企业资源规划系统出现故障或无法访问而中断。这些中断可能会对我们的销售造成负面影响,增加我们的费用,使我们承担责任和/或损害我们的声誉。
黑客、计算机程序员和内部用户可能会侵入我们的网络安全,造成系统中断,导致系统关闭和盗用我们的机密信息或我们员工和第三方(包括我们的客户)的机密信息。因此,我们在解决网络安全漏洞造成的问题时可能会产生巨额费用。由于我们出于营销目的收集和存储客户信息,以及借记卡和信用卡信息,因此这种风险会增加。我们必须采取预防措施,确保客户资料的安全,并防止未经授权访问我们的机密信息数据库。然而,如果包括外部黑客或计算机程序员在内的未经授权的各方访问我们的数据库,他们可能会窃取这些机密信息。如果我们不能保护这些信息,可能会导致代价高昂的诉讼、负面宣传或监管行动,或者导致客户停止在我们的商店使用借记卡或信用卡,或者导致客户完全不在我们的商店或我们的电子商务网站上购物。这些后果可能会对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。此外,我们从第三方采购的复杂硬件、操作系统软件和应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷,这些缺陷可能会意外干扰我们的运营。减轻软件和硬件中的安全风险和缺陷以及解决出现的任何问题的成本可能会对我们的销售、分销和其他关键功能以及我们的财务业绩产生负面影响。
近年来,在我们运营的各个州,隐私、数据保护和信息安全领域的监管执法和诉讼活动不断增加。2018年6月28日,加州州长签署了全面的2018年加州消费者隐私法案(CCPA),该法案于2020年1月1日生效。CCPA要求某些公司满足有关处理个人和敏感数据的新要求,包括数据的使用、保护,以及存储数据的加州居民具体了解每家公司收集的数据类型的能力,以及如果他们选择的话,有权要求这些公司删除他们的数据。如果不遵守CCPA的要求,可能会受到民事处罚。CCPA还提供了一项私人诉讼权利,允许消费者在由于企业未能实施和维持所需的合理安全程序而导致其敏感个人信息受到未经授权的访问和外泄、盗窃或披露的情况下,单独或作为一个类别寻求法定或实际损害赔偿、禁制令和其他济助。新的法律或法规,如CCPA,包括任何潜在的全面联邦隐私立法,以及任何相关的查询或调查或任何其他政府行动,可能会导致成本高昂的遵守,导致负面宣传,增加我们的运营成本,需要大量的管理时间和注意力,并使我们受到可能损害我们业务的补救措施的影响,包括罚款或要求或命令我们修改或停止现有的业务做法。
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我们在软件即服务平台上运营Aptos Retail,并使用该系统进行集成的销售点、销售、计划、销售审计、客户关系管理、库存控制、防止损失、采购订单管理和商业智能。因此,我们运营的许多方面都依赖于该系统以及该服务的第三方提供商。如果此服务提供商或此系统出现故障,或者如果我们无法继续以商业合理的条款访问此系统,或根本无法访问此系统,我们的运营将受到严重干扰,直到能够识别、许可或开发同等系统并将其集成到我们的运营中。这种干扰将对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们未能对我们的财务和管理系统保持足够的内部控制,可能会导致我们的财务报告出现错误。这些错误可能会导致投资者失去信心,并导致我们普通股的价格下跌。
我们上市公司的报告义务和我们预期的增长可能会给我们的财务和管理系统、内部控制和员工带来额外的负担。作为一家上市公司,我们必须对财务报告进行内部控制。根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条,我们必须由管理层提交一份关于我们财务报告内部控制有效性的报告。
维护内部控制既耗时又昂贵。如果我们发现我们的内部控制存在任何重大弱点或缺陷,我们将不得不对这些控制进行适当的改变,这可能需要对我们的董事、高级管理人员和员工进行专门的合规培训,需要雇用更多的财务、会计、法律和其他人员,需要大量成本来修改我们现有的会计制度,并需要相当长的时间才能完成。然而,这些变化可能不能有效地维持我们内部控制的充分性,任何未能保持这种充分性,或因此而无法及时编制准确财务报表的情况,都可能增加我们的运营成本,并可能严重削弱我们运营业务的能力。如果我们无法保持对财务报告的有效内部控制,包括因为无法补救任何此类重大缺陷,如果我们的管理层无法在需要时报告我们对财务报告的内部控制是有效的,投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心,我们普通股的市场价格可能会受到负面影响。因此,我们未能保持有效的内部控制可能导致我们受到监管行动的影响,投资者对我们财务报表的可靠性失去信心,这两者反过来可能导致我们普通股的市值下降,并影响我们的融资能力。
如果我们不能保护我们的知识产权,我们的财务业绩可能会受到负面影响。
我们的成功在很大程度上取决于我们的品牌形象。我们的名称、徽标、域名以及我们的自有品牌和其他知识产权是我们有别于竞争对手的宝贵资产。我们目前依靠版权、商标、商业外观和不正当竞争法的组合来建立和保护我们的知识产权,但我们为保护我们的专有权而采取的措施可能不足以防止其他人侵犯我们的商标和专有权,包括模仿和盗用我们的品牌。随着我们扩大产品线和地域范围,可能会出现额外的障碍。此外,保护或执行这些知识产权可能需要诉讼,这可能会导致巨额成本和我们的资源被转移,对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流造成实质性的不利影响。未经授权使用或挪用我们的知识产权或我们未能保护我们的知识产权可能会损害我们的品牌形象和我们创造的商誉,这可能会导致我们的销售额下降。
除了在中国内地和香港注册的Boot Barn商标外,我们没有在美国以外注册任何知识产权。我们不能禁止其他公司在国外使用我们的其他商标。在国外使用这些其他商标可能会对我们在美国的身份造成负面影响,并导致我们的销售额下降。
如果我们或我们的供应商侵犯了第三方的知识产权,我们可能要承担责任。
我们可能会受到指控,称我们的活动或我们销售的产品侵犯了他人的知识产权。任何这样的主张都可能是耗时和昂贵的辩护,并可能转移我们的
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管理层的注意力和资源,即使这些主张是毫无根据的。如果我们被认定对任何此类侵权行为负有责任,我们可能被要求达成代价高昂的和解或许可协议,并可能受到禁令的约束,以防止进一步的侵权行为。这样的侵权指控可能会损害我们的品牌形象。此外,由于此类侵权行为,我们被要求支付的任何款项和我们必须遵守的任何禁令都可能对我们的财务业绩产生不利影响。
我们从可能受设计版权或设计专利保护或可能包含受保护知识产权的供应商处购买商品。我们不参与从我们的供应商购买的任何商品的制造以销售给我们的客户,我们也不独立调查这些供应商是否合法地持有他们正在制造或分销的商品的知识产权。因此,我们依赖供应商在我们的采购订单和供应商协议中提出的关于他们有权向我们销售我们从他们那里购买的产品的陈述。如果第三方声称对我们从供应商购买的商品拥有许可权,或者如果我们获得未经许可的商品,我们可能有义务将此类商品从我们的商店中移除,如果分销商或供应商不愿意或无法补偿我们,我们可能有义务从我们的商店中移除此类商品,并根据各种民事和刑事诉讼理由承担责任,包括追回未支付的特许权使用费和其他损害赔偿以及禁令。这些结果中的任何一个都可能损害我们的品牌形象,并对我们的业务和增长产生实质性的不利影响。
诉讼费用和诉讼结果可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的业务特点是客户流量大,涉及多种产品选择的交易,每一项都使我们面临消费者诉讼的高风险。在我们正常的业务运营过程中,我们可能会不时受到诉讼索赔的影响,这些诉讼涉及但不限于就业问题、遵守1990年“美国残疾人法”的情况、鞋类、服装和配件安全标准、客户和员工个人信息的安全、与供应商的合同关系、营销以及侵犯商标和其他知识产权。此外,由于新冠肺炎的原因,如果员工或客户认为他们在我们的某家门店感染了新冠肺炎病毒,我们可能会增加诉讼风险。我们可能需要针对第三方索赔进行辩护的诉讼,或执行我们对第三方可能拥有的任何权利的诉讼,这可能会导致巨额成本和我们的资源被转移,对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流造成实质性的不利影响。
商品安全问题可能会损害我们的声誉、销售和财务业绩。
在我们开展业务的司法管辖区内,不同的政府机构对我们销售给消费者的商品的安全进行监管。这一领域的法规和标准,包括与2008年美国消费品安全改进法案相关的法规和标准,加州65号提案等州法规,以及类似的立法,都对我们在商店和通过电子商务销售的商品施加了限制和要求。随着新的联邦、州或地方法规的颁布,这些法规会不时变化。如果我们或我们的供应商不能及时或根本不遵守监管要求,可能会招致巨额罚款或处罚,或者我们可能不得不削减我们的销售或运营的某些方面,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
我们依赖我们的供应商提供符合适用的产品安全法律和其他适用法律的优质商品,但他们可能不履行这样做的义务。尽管我们与供应商的协议经常规定对产品责任进行赔偿,但供应商可能无法履行我们认为足够或根本不履行的义务。商品安全问题或客户对此类问题的担忧,无论我们的过错如何,都可能对我们的声誉造成损害,并可能导致销售损失、未投保的产品责任索赔或损失、商品召回和成本增加,以及监管、民事或刑事罚款或处罚,其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
工会试图组织我们的员工可能会对我们的业务产生负面影响。
目前,我们的员工中没有一个是由工会代表的。然而,如果我们的部分或全部劳动力要成立工会,而集体谈判协议的条款与我们目前的薪酬有很大的不同
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如果安排不当,可能会增加我们的成本,并对我们的盈利能力产生不利影响。此外,加入工会可能会使我们面临更大的劳工罢工和运营中断的风险。对工会企图的回应可能会分散管理层和我们的员工的注意力。任何这些变化都可能对我们的业务、财务状况、经营结果或现金流产生不利影响。
违反或更改法律,包括劳动法和与我们商品相关的法律,可能会使我们的业务成本更高,或者改变我们的业务方式。
我们须遵守多项规例,包括劳工及雇佣、海关、如实广告、消费者保护、环境及职业安全规定,以及一般规管零售商的分区及占用法例及条例,规管商品的进口、推广及销售,及/或规管商店及仓库设施的运作。如果我们的管理层、员工或供应商违反了这些规定,某些商品的成本可能会增加,或者我们可能会遇到发货延误、受到罚款或罚款或声誉受损的情况,这可能会减少对我们商品的需求,损害我们的业务和经营业绩。
同样,法律的改变可能会使我们的业务运营成本更高,或者要求我们改变经营方式。此外,产品安全或其他消费者保护法的变化可能会导致某些商品的成本增加,或者与准备出售商品相关的额外劳动力成本。我们可能很难预见监管变化会影响我们的业务,我们应对法律变化所需的行动可能代价高昂,可能会对我们的运营产生负面影响。
我们可能会从事战略交易,这可能会对我们的流动性产生负面影响,增加我们的费用,并对我们的管理层造成重大干扰。
我们过去曾进行过战略收购,未来可能会考虑战略交易和业务安排,包括但不限于收购、资产购买、合伙企业、合资企业、重组、资产剥离和投资。这类交易的成功取决于我们对与各自业务相关的估值、运营、增长潜力、整合和其他因素做出准确假设的能力。收购可能导致吸收被收购公司的困难,并可能导致我们的资本和我们管理层的注意力从其他商业问题和机会上转移。我们可能无法成功整合我们收购的业务,包括其人员、财务系统、分销、运营和一般操作程序。任何此类交易都可能需要我们招致非经常性费用或其他费用,可能会增加我们的近期和长期支出,并可能对我们的管理或业务造成重大的整合挑战或中断,这可能会损害我们的运营和财务业绩。
恐怖主义或内乱可能会对我们的业务造成负面影响。
恐怖袭击、恐怖袭击威胁或涉及公共区域的内乱可能会导致人们避免参观我们商店所在的一些地区。此外,世界各地的武装冲突或战争行为可能会造成不确定性,导致消费者在非必需品(包括鞋类、服装和配饰)上的支出减少,或者扰乱我们为商店获得商品的能力。消费者支出的这种下降或我们获得商品的能力的中断可能会减少我们的销售额,并对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
如果我们的商誉、无形资产或长期资产受损,我们可能需要在收益中计入一笔重大费用。
我们拥有大量商誉和无限期无形资产。由于最近的收购,我们截至2021年3月27日的商誉余额为1.975亿美元。截至2021年3月27日,我们的无形资产余额为6090万美元。我们至少每年测试一次商誉和无形资产的减值,如果存在减值指标,我们会更频繁地测试减值。只有在存在减值指标的情况下,才会对长期资产进行减值测试,例如重大的负面行业或一般经济趋势(包括新冠肺炎的影响)。当资产的账面净值超过其估计公允价值时,商誉、无形资产和长期资产被视为减值。
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价值。我们很大一部分商誉、无形资产或长期资产的减值可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
与我们普通股所有权相关的风险
我们普通股的市场价格和交易量一直并可能继续波动,这可能会给我们的股东带来迅速而重大的损失,您可能会损失全部或部分投资。
专业零售股票的市场可能会非常不稳定。自2014年10月首次公开募股至2021年5月10日,我们的普通股交易价格高达75.65美元,低至5.20美元。我们普通股的活跃、流动和有序的市场可能无法持续,这可能会压低我们普通股的交易价格,或导致其高度波动或受到广泛波动的影响。我们普通股的市场价格已经并可能继续波动,或可能在未来大幅下跌,您可能会损失全部或部分投资。一些可能对我们的股价产生负面影响或导致我们普通股价格或交易量波动的因素包括:
● | 我们季度或年度财务业绩、经营业绩和竞争对手业绩的差异; |
● | 发表证券或行业分析师对我们、我们的竞争对手或我们的行业的研究报告或建议,或缺乏此类证券分析师的报道; |
● | 我们的失败或我们的竞争对手未能达到分析师的预测或指引; |
● | 任何跟踪我们普通股的证券分析师下调评级; |
● | 我们的同店销售额水平; |
● | 出售或预期出售大量普通股; |
● | 我们管理团队的变动; |
● | 监管方面的发展对我们的行业产生了负面影响; |
● | 竞争对手股票市场估值的变化; |
● | 发展和持续发展活跃的普通股交易市场; |
● | 公众对我们或第三方的新闻稿或其他公告的反应,包括我们向证券交易委员会提交的文件; |
● | 我们开设或收购的任何新门店的业绩和成功整合; |
● | 竞争者的行动; |
● | 我们或我们的竞争对手宣布提供新产品或进行重大收购; |
● | 投资者卖空本公司普通股; |
● | 少数人手中的有限“公众流通股”,他们出售或不出售我们的普通股可能会对我们普通股的市场价格造成正面或负面的定价压力; |
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● | 一般股票市场的波动,特别是零售业股票市场的波动;以及 |
● | 一般市场和经济状况的变化,包括新冠肺炎大流行的广泛影响。 |
此外,证券集体诉讼经常是在公司股价出现波动后对其提起的。如果这类诉讼成为现实,可能会导致巨额费用,分散我们管理层的注意力和资源,还可能需要我们支付大量款项来履行判决或了结诉讼。集体诉讼的威胁或提起可能会导致我们普通股的价格下跌。
我们的公司组织文件和当前信贷安排以及特拉华州法律中的反收购条款可能会推迟、阻止或阻止对我们的收购以及更换或撤换我们的管理层,即使这样的控制权变更将使我们的股东受益。
特拉华州法律中的反收购条款,以及我们公司组织文件中包含的条款,可能会使收购我们变得更加困难。例如:
● | 我们修改和重述的公司证书包括一项条款,授权我们的董事会在没有股东批准的情况下发行空白支票优先股,如果发行,将增加我们股本的流通股数量,并增加股东收购我们的难度; |
● | 我们修订和重申的附例规定,董事空缺和新设的董事职位必须由在任董事的过半数投赞成票才能填补; |
● | 我们修订和重述的章程要求提前通知股东提案和董事提名; |
● | 我们修订和重述的公司证书规定,我们的董事会可以在不经股东批准的情况下通过、修改、增补、修改或废除我们修订和重述的章程; |
● | 我们修订和重述的章程不允许我们的股东在未经会议的情况下采取书面同意的行动,除非该行动是针对我们的董事会已经批准的事项或只需要我们的某些类别或系列的股票批准的事项而采取的; |
● | 我们修订和重述的公司注册证书要求,在法律允许的最大范围内,针对我们或我们的董事、高级管理人员或员工的某些诉讼必须完全在特拉华州衡平法院提起,除非我们书面同意另一个法庭; |
● | 我们修订和重述的章程不允许我们的股东召开特别会议;以及 |
● | 特拉华州公司法(DGCL)可能会阻止任何持有我们普通股至少15%的股东或股东团体完成对我们的合并或收购。 |
我们的债务工具还包含一些条款,这些条款可能会使第三方更难或更不具吸引力地获得对我们的控制权。我们目前的信贷安排规定,控制权的变更构成该信贷安排下的违约事件,并将允许贷款人宣布由此产生的债务立即到期和应付。我们未来的信贷安排可能会有类似的规定。偿还所有这些债务的需要可能会阻止潜在的第三方收购我们。
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根据我们修订和重述的公司注册证书、修订和重述的章程以及目前的信贷安排中的这些不同条款,对我们的收购企图或第三方收购,包括可能导致我们普通股股票市价溢价的收购企图,可能会被推迟、阻止或阻止。此外,这些条款可能会阻止我们普通股的市场价格因实际或传言的收购企图而上涨,也可能阻止我们管理层的变动。因此,这些反收购和控制权变更条款可能会限制投资者未来愿意为我们普通股支付的价格。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究和报告,或发表不准确或不利的研究和报告,我们普通股的价格和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场受到证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告的影响。如果覆盖我们的一位或多位分析师的证券或行业分析师报道下调了我们的普通股评级,或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告,我们普通股的价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告,对我们普通股的需求可能会减少,这可能会导致我们普通股的价格和交易量下降。
我们目前不打算为我们的普通股支付现金股息,这可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力,并降低其价值。
我们打算保留我们所有的可用资金,用于经营和扩大我们的业务,并预计在可预见的将来不会对我们的普通股支付任何现金红利。未来对我们普通股支付现金股息的任何决定将由我们的董事会自行决定,并将取决于许多因素,包括我们的财务状况、经营结果和流动性、法律要求以及我们目前的信贷安排条款和任何未来融资工具可能施加的限制。因此,只有当市场价格高于您购买普通股的价格时,您在我们普通股上的投资才可能获得回报,而这种情况可能永远不会发生。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
第2项:属性
我们的商店支持中心、电子商务运营和配送中心位于加利福尼亚州和堪萨斯州。截至2021年3月27日,我们的商店支持中心位于加利福尼亚州欧文,目前我们在那里占据了84580平方英尺的建筑。现有租约将于2022年8月31日到期,并包含在当前租约期限之后续签五年的选择权。
在2021财年,我们收购了大楼剩余的199,226平方英尺,扩大了加州丰塔纳的配送中心,使我们的总占地面积增加到398,471平方英尺。我们现有的租约将于2026年5月31日到期,其中包含一个续约选项,可再续租五年。该地点拥有库存,以支持我们的自有品牌计划、批量采购计划、活动促销和新店开张。
在堪萨斯州的威奇托市,我们租用了一个133,428平方英尺的配送中心来支持我们的电子商务业务和30,000平方英尺的办公空间。该租约将于2035年8月31日到期,包含四个额外的续订选项,每个选项的续订期限为五年。我们还在堪萨斯州威奇托市另外租了一栋独立式建筑,总面积为21,275平方英尺。这座大楼被用作办公和配送中心空间,以支持我们的电子商务业务。租约将于2023年9月30日到期,不包含续签的选择权。
我们的大多数商店都是以经营租约的形式入驻的。店铺租约的基本租期一般为五年或十年,其中一个或多个续期平均为五年,可由我们选择行使。在2022财年将达到终止日期的商店租约中,有21个租约不包含自动
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延长租期。我们一般负责支付物业税和保险费、水电费和公共区域维护费。
项目3.法律诉讼
我们不时地卷入与我们业务相关的诉讼中。我们已经审查了这些事项,以确定是否需要根据FASB ASC主题450估计的可能和合理的损失准备金。偶然事件。我们根据几个标准评估此类准备金(如果有),包括每项索赔的是非曲直、和解讨论和外部法律顾问的建议,以及我们的保险公司或其他人(如果有)所支出的赔偿金额。
2019年5月8日,本公司的全资子公司Sheplers,Inc.在向洛杉矶县加利福尼亚州高级法院提起的集体诉讼中被列为被告。除其他事项外,起诉书通常指控Sheplers的电子商务网站上销售的商品存在欺骗性定价。这件事的估计成本已于2021年3月27日累计。
在我们正常的业务过程中,我们已经做出了某些赔偿和承诺,根据这些赔偿和承诺,我们可能需要为某些交易付款。这些赔偿包括因设施租赁引起的某些索赔而给予各种出租人的赔偿,以及在特拉华州法律允许的最大范围内向我们的董事和高级管理人员提供的赔偿。这些赔偿和承诺中的大部分都没有对我们未来有义务支付的最高潜在付款做出任何限制,而且这些赔偿和承诺的期限可能是无限期的。我们没有在综合资产负债表中记录这些赔偿和承诺的任何负债,因为预计影响将是微不足道的。
第294项矿山安全信息披露
不适用。
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第二部分
第五项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股自2014年10月30日,也就是我们首次公开募股(IPO)的次日起在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)挂牌上市,代码为“BOOT”。截至2021年5月10日,我们有两名登记在册的股东。登记在册的股东人数是根据该日期登记的实际股东人数计算的,不包括“街头名下”股票的持有者或托管人所保存的证券头寸名单中所列的个人、合伙企业、协会、公司或其他实体。
分红
自从我们的普通股开始交易以来,我们没有宣布任何现金红利,我们预计在可预见的未来也不会宣布任何现金红利。管理我们债务的协议包含了对股息的限制。
根据股权补偿计划授权发行的证券
本项目所要求的信息为参考本公司的2021年股东年会委托书,该委托书将在截至2021年3月27日的财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会(以下简称“2021年委托书”)。
股票表现图表
下面的图表将我们普通股在2016年3月26日至2021年3月27日期间的累计股东回报与(I)纽约证交所综合总回报指数和(Ii)由公司确定的同行和可比公司指数的累计回报进行了比较。目前组成Peer Group的公司有:The Buckle,Inc.;Caleres,Inc.;DBI,Inc.(前身为DSW,Inc.);Foot Locker,Inc.,Genesco,Inc.;拖拉机供应公司;Wolverine World Wide,Inc.;以及Zumiez,Inc.,Cabela‘s Inc.和Finish Line,Inc.,这两家公司之前是Peer Group的一部分,分别于2017年和2018年被收购,不再是上市公司因此,Cabela‘s Inc.和Finish Line,Inc.已分别从2019财年和2020财年开始从同业集团指数和股票表现图表中删除。此图假设2014年10月30日对我们的普通股、纽约证交所综合总回报指数(NYSE Composite Total Return Index)和Peer Group的初始投资为100美元,并假设股息(如果有的话)的再投资。该图还假设我们的普通股、纽约证交所综合总回报指数和Peer Group在2014年10月30日的初始价格是该交易日的收盘价。
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累计总报酬率的比较
假设初始投资为100美元
2016年3月-2021年3月
| 3月26日, |
| 四月一日, | 三月三十一号, | 3月30日, | 3月28日 | 三月二十七日 | |||||
2016 |
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | ||||||
Boot Barn Holdings,Inc. |
| 53.52 | 56.68 | 101.60 | 168.71 | 76.62 | 362.75 | |||||
纽约证交所综合指数-总回报 |
| 97.53 | 114.09 | 126.75 | 132.51 | 109.07 | 171.84 | |||||
同级组 |
| 109.27 | 109.84 | 100.19 | 135.57 | 95.40 | 225.54 |
第6项:精选合并财务数据
下表显示了我们选定的截至所示期间的综合财务数据和其他数据。我们已从本报告第(8)项中包括的经审计的合并财务报表中推导出截至2021年3月27日、2020年3月28日和2019年3月30日的财政年度的选定合并运营报表数据,以及截至2021年3月27日和2020年3月28日的选定合并资产负债表数据。截至2019年3月30日、2018年3月31日和2017年4月1日的精选合并资产负债表数据,以及截至2018年3月31日和2017年4月1日的财年的精选合并经营报表数据,均源自本报告其他部分未包括的经审计的合并财务报表。以下列出的历史结果不一定代表未来任何时期可能预期的结果。
40
目录
你应该阅读以下选定的综合财务和其他数据,以及综合财务报表和附注,以及本报告其他部分“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”项下的信息。
本财年结束(1) | ||||||||||||||||
|
|
|
| |||||||||||||
(以千元计,每股收益除外)和 | 3月27日, | 3月28日, | 3月30日, | 三月三十一号, | 四月一日, | |||||||||||
精选(门店数据) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||
综合运营报表数据: | ||||||||||||||||
净销售额 | $ | 893,491 | $ | 845,575 | $ | 776,854 | $ | 677,949 | $ | 629,816 | ||||||
销货成本 |
| 598,612 |
| 569,084 |
| 525,420 |
| 470,034 |
| 439,930 | ||||||
毛利 |
| 294,879 |
| 276,491 |
| 251,434 |
| 207,915 |
| 189,886 | ||||||
销售、一般和行政费用 |
| 208,553 |
| 202,823 |
| 187,112 |
| 161,660 |
| 152,068 | ||||||
营业收入 |
| 86,326 |
| 73,668 |
| 64,322 |
| 46,255 |
| 37,818 | ||||||
利息支出 |
| 9,442 |
| 13,310 |
| 16,331 |
| 15,076 |
| 14,699 | ||||||
其他收入/(亏损),净额 |
| 366 |
| (45) |
| 5 |
| — |
| — | ||||||
所得税前收入 |
| 77,250 |
| 60,313 |
| 47,996 |
| 31,179 |
| 23,119 | ||||||
所得税费用 |
| 17,864 |
| 12,364 |
| 8,974 |
| 2,300 |
| 8,922 | ||||||
净收入 | $ | 59,386 | $ | 47,949 | $ | 39,022 | $ | 28,879 | $ | 14,197 | ||||||
每股净收益: | ||||||||||||||||
基本股份 | $ | 2.05 | $ | 1.68 | $ | 1.39 | $ | 1.08 | $ | 0.54 | ||||||
稀释后股份 | $ | 2.01 | $ | 1.64 | $ | 1.35 | $ | 1.05 | $ | 0.53 | ||||||
加权平均流通股: | ||||||||||||||||
基本股份 |
| 28,930 |
| 28,583 |
| 28,092 |
| 26,744 |
| 26,459 | ||||||
稀释后股份 |
| 29,477 |
| 29,220 |
| 28,813 |
| 27,528 |
| 26,939 | ||||||
其他财务数据(未经审计): | ||||||||||||||||
EBITDA(2) | $ | 110,840 | $ | 95,006 | $ | 83,229 | $ | 63,383 | $ | 54,528 | ||||||
调整后的EBITDA(2) | $ | 119,276 | $ | 100,550 | $ | 87,323 | $ | 66,030 | $ | 59,167 | ||||||
调整后的息税前利润(2) | $ | 95,128 | $ | 79,167 | $ | 68,421 | $ | 48,902 | $ | 42,457 | ||||||
资本支出 | $ | 28,424 | $ | 37,195 | $ | 27,525 | $ | 24,418 | $ | 22,293 | ||||||
选定的商店数据(未审核): | ||||||||||||||||
同店销售额增长 |
| 3.1 | % |
| 5.0 | % |
| 10.0 | % |
| 5.2 | % |
| 0.3 | % | |
在期末经营的商店 |
| 273 |
| 259 |
| 240 |
| 226 |
| 219 | ||||||
零售店总面积,期末(以千为单位) |
| 2,854 |
| 2,722 |
| 2,539 |
| 2,377 |
| 2,297 | ||||||
平均店面面积,期末 |
| 10,455 |
| 10,508 |
| 10,580 |
| 10,517 |
| 10,486 | ||||||
每家门店的平均净销售额(单位:千)(3) | $ | 2,602 | $ | 2,684 | $ | 2,646 | $ | 2,438 | $ | 2,330 |
| 3月27日, |
| 3月28日, |
| 3月30日, | 三月三十一号, | 四月一日, | ||||||||
(单位:万人) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
综合资产负债表及数据: | |||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | 73,148 | $ | 69,563 | $ | 16,614 | $ | 9,016 | $ | 8,035 | |||||
营运资金(4) |
| 79,652 |
| 132,363 |
| 108,786 | 102,119 | 102,803 | |||||||
总资产 |
| 933,581 |
| 924,711 |
| 636,075 | 587,941 | 565,581 | |||||||
总债务,净额 |
| 109,781 |
| 238,922 |
| 174,264 | 204,206 | 225,853 | |||||||
股东权益 |
| 394,891 |
| 321,693 |
| 264,164 | 214,606 | 179,909 |
(1) | 我们按照会计日历运营,除非4月1日,否则财年将在3月的最后一个星期六结束,财年为52周或53周ST今天是星期六,在这种情况下,本财年将于4月1日结束。ST。在52周的财年中,每个季度 |
41
目录
包括13周的运营;在53周的财年中,第一季度、第二季度和第三季度各包括13周的运营,第四季度包括14周的运营。提供的数据包含2021财年、2020财年、2019财年、2018财年和2017财年的参考,分别代表我们截至2021年3月27日、2020年3月28日、2019年3月30日、2018年3月31日和2017年4月1日的财年。2021财年、2020财年、2019年和2018财年各为52周,2017财年为53周。 |
(2) | EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT是不按照公认会计准则计算的财务计量。我们将EBITDA定义为扣除所得税费用、净利息费用、折旧和无形资产摊销的调整后的净收入。我们将经调整的EBITDA定义为经调整的EBITDA,以剔除某些非现金支出,例如基于股票的薪酬和用于未来奖励赎回的非现金应计费用,以及与我们的业务没有直接关系的其他成本和支出,包括处置资产的亏损和合同终止成本、商店减值费用、使用权资产和租赁负债的调整收益/(亏损)和二次发售成本。与调整后的EBITDA类似,调整后的EBIT不包括上述调整,同时保持折旧和摊销对我们财务业绩的影响。我们将EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT包括在本报告中,因为它们是我们的管理层、董事会和贷款人用来评估我们的经营业绩的重要财务指标。有关管理层使用这些衡量标准以及为什么我们认为它们很重要的更多信息,请参见“项目7-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-我们如何评估我们的业务绩效-EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT”。EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT不应单独考虑,也不应作为净收益或任何其他根据公认会计原则计算和呈报的财务业绩衡量标准的替代指标。鉴于EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT是不被视为符合GAAP的衡量标准,而且容易受到不同计算的影响,我们的EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT可能无法与其他公司(包括我们行业的公司)的类似名称的衡量标准相比较, 因为其他公司计算EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBIT的方式可能与我们计算这些指标的方式不同。下表列出了EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT与我们的净收入(根据GAAP计算和公布的最直接的可比财务指标)之间的对账情况,这是所显示的每个时期的EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBIT与我们的净收入的对账: |
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目录
财政年度结束(1) | |||||||||||||||
3月27日, | 3月28日, | 3月30日, | 三月三十一号, | 四月一日, | |||||||||||
(单位:万人) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
EBITDA对账(未经审计): | |||||||||||||||
净收入 | $ | 59,386 | $ | 47,949 | $ | 39,022 | $ | 28,879 | $ | 14,197 | |||||
所得税费用 |
| 17,864 |
| 12,364 |
| 8,974 |
| 2,300 |
| 8,922 | |||||
利息支出 |
| 9,442 |
| 13,310 |
| 16,331 |
| 15,076 |
| 14,699 | |||||
折旧和无形资产摊销 |
| 24,148 |
| 21,383 |
| 18,902 |
| 17,128 |
| 16,710 | |||||
EBITDA |
| 110,840 |
| 95,006 |
| 83,229 |
| 63,383 |
| 54,528 | |||||
非现金股票薪酬(a) |
| 7,158 |
| 4,908 |
| 2,873 |
| 2,248 |
| 3,023 | |||||
用于未来奖励和赎回的非现金应计项目(b) |
| 512 |
| 214 |
| 567 |
| (230) |
| 85 | |||||
资产处置损失和合同终止费用(c) |
| 87 |
| 417 |
| 23 |
| 252 |
| 367 | |||||
使用权资产和租赁负债调整损益(d) | 295 | (186) | — | — | — | ||||||||||
商店减损费用(e) | 384 | 191 | 455 | 83 | 1,164 | ||||||||||
二次发售成本(f) |
| — |
| — |
| 176 |
| 294 |
| — | |||||
调整后的EBITDA | $ | 119,276 | $ | 100,550 | $ | 87,323 | $ | 66,030 | $ | 59,167 | |||||
折旧和无形资产摊销 |
| (24,148) |
| (21,383) |
| (18,902) |
| (17,128) |
| (16,710) | |||||
调整后的息税前利润 | $ | 95,128 | $ | 79,167 | $ | 68,421 | $ | 48,902 | $ | 42,457 |
(a) | 代表与授予我们某些员工和董事的股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位和绩效股票单位相关的非现金薪酬支出。 |
(b) | 代表与我们的客户忠诚度计划相关的未来奖励兑换的非现金应计项目。 |
(c) | 代表因商店关闭以及未使用的办公和仓库空间而产生的资产处置损失和合同终止费用。 |
(d) | 代表使用权资产和租赁负债调整的损益。 |
(e) | 代表为将资产的账面金额降至其估计公允价值而记录的商店减值费用。 |
(f) | 代表与2018年1月和2018年5月进行的二次发行相关的专业费用和支出。 |
(3) | 每家门店的平均净销售额是通过将适用期间的净销售额除以该期间末营业的门店数量来计算的。为了计算每家商店的净销售额,电子商务销售额和某些其他收入不包括在净销售额中。 |
(4) | 营运资本的计算方法是流动资产,不包括现金和现金等价物,减去流动负债,不包括我们信贷安排项下的当前债务部分。 |
项目七、管理层对财务状况和经营成果的讨论分析
您应该阅读以下讨论以及本年度报告中其他部分包含的合并财务报表和附注,以及在“选定的合并财务数据”项下提供的信息。以下讨论和分析中有关对我们未来业绩、流动性和资本资源的预期的陈述以及本讨论和分析中的任何其他非历史性陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响,包括但不限于“风险因素”和“前瞻性陈述”中描述的风险和不确定性。
43
目录
在这份年度报告的其他地方。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。
概述
我们是美国最大的生活方式零售连锁店,专注于西方和与工作相关的鞋类、服装和配饰。截至2021年3月27日,我们在36个州经营着273家门店,以及主要由bootbarn.com、sheplers.com和Country outfitter.com组成的电子商务渠道。我们的门店有各种各样的品牌和款式,再加上细心、见多识广的店员。我们的产品种类繁多,有西式靴子和工作靴可供选择,并辅之以种类繁多的服装和配饰。我们提供的许多商品都是客户日常生活的基本或必需品,通常代表的是持久的风格,不会受到不断变化的时尚趋势的显著影响。
我们努力提供真实的一站式购物体验,满足我们客户的日常生活方式需求,因此,我们的许多客户都在我们商店的西区和工作服区购物。我们的目标人群广泛且不断增长,从热情的西方和乡村爱好者,到寻求可靠、高质量鞋类和服装的工人。我们广阔的地理覆盖面是我们最接近的直接竞争对手(主要销售西装和工作服)门店数量的三倍多,为我们提供了显著的规模经济、增强的供应商关系、招聘和留住高质量门店员工的能力,以及以我们认为超过竞争对手的水平对我们的业务进行再投资的能力。
有关影响我们运营结果可比性的因素的讨论,请参阅“项目1-业务-收购”。
增长战略和前景展望
从长远来看,我们计划通过执行以下战略,继续扩大我们的业务,提高我们的销售增长和盈利能力,并增强我们的竞争地位:
● | 坚持全渠道领导; |
● | 推动同店销售增长; |
● | 建立我们的自有品牌组合; |
● | 扩大我们的店面基础; |
● | 提高品牌知名度;以及 |
● | 提高盈利能力。 |
自1978年Boot Barn成立以来,我们通过对竞争对手连锁店的成功战略收购,实现了有机增长。我们已经在Boot Barn的旗帜下对收购的连锁店进行了重新命名和重新销售,导致销售额比最初的概念有所增加。我们相信,我们的商业模式和规模为我们提供了竞争优势,这为我们持续的财务业绩做出了贡献,产生了足够的现金流来支持国家增长。
新冠肺炎引发的重大全球卫生流行病及其带来的经济影响已经并将继续对我们的运营、未来增长战略和前景产生影响。我们的业务和增长机会依赖于消费者可自由支配的支出,因此,我们的业绩对经济状况和消费者信心特别敏感。新冠肺炎对我们运营的影响程度将取决于未来的发展,这些发展仍不确定。关于与新冠肺炎相关的不确定性和商业风险的进一步讨论,请参见项目1A(风险因素)。
44
目录
我们如何评估我们的业务表现
在评估业务业绩时,我们会考虑各种业绩和财务指标。我们用来评估公司财务状况和经营业绩的关键指标是净销售额和毛利润。此外,我们还审查了其他重要指标,如同店销售额、新店开张数、销售额、一般和行政(“SG&A”)费用、EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT。关于我们对EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT的定义,请参阅“项目6,选定的综合财务数据”,并将我们的EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT与净收入进行对账,这是根据GAAP计算和呈报的最直接的可比财务衡量标准。关于我们为什么要列报EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT的进一步讨论,请参阅下面的“EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT”。
净销售额
净销售额反映了我们在零售地点销售商品以及通过我们的电子商务网站销售商品的收入。我们根据客户在我们的商店购买商品以及我们的电子商务网站在产品交付时确认收入。净销售额还包括已经交付给我们客户的电子商务货件的运费和手续费。净销售额是扣除这一期间的销售回报以及对本期销售预计未来的退货和奖励赎回的估计后的净销售额。销售礼品卡的收入将推迟到礼品卡用于购买商品。
我们的业务是适度季节性的,因此我们的收入在每个季度都会波动。此外,我们在任何特定季度的收入都可能受到许多因素的影响,包括假期的时间和天气模式。我们会计年度的第三季度(包括圣诞购物季)历来比我们会计年度的其他季度产生了更高的销售额和不成比例的更高的经营业绩。在2021财年、2020财年和2019财年,我们在第三财季分别创造了约34%、34%和33%的净销售额。此外,无论是西方还是我们业务的工作部分,从历史上看都没有受到时尚趋势或季节性的显著影响。我们相信,我们的许多客户主要是由实用程序和品牌以及我们最畅销的款式驱动的。
同店销售额
术语“同店销售额”通常是指截至本报告期末开业至少13个完整会计月的门店的净销售额,尽管我们根据以下附加标准将门店计入或排除在我们的同店销售额计算中:
● | 在任何一个会计月内连续停业五天或五天以下的门店计入同一门店销售额; |
● | 临时关闭但在任何一个会计月连续超过五天的门店,从开始临时关闭的会计月开始的同一门店销售中被排除在外。(为便于比较,也适用于前一或后几个会计期间的可比期间);直至商店重新开业后的第一个完整月; |
● | 暂时关闭并在各自贸易区内搬迁的门店计入同一门店销售额; |
● | 永久关闭的门店将从关闭前一个月开始的同一门店销售中排除(为便于比较,也适用于前一或后几个会计期间的可比期间)及 |
● | 收购的门店从(A)适用的收购日期和(B)在门店开业至少13个完整的会计月后的第一个会计月的第一天开始添加到同一门店的销售额中,无论该门店是在我们的管理下运营还是在前任管理下运营。 |
45
目录
如果符合上述关于收购门店的标准,则收购门店的所有净销售额(不包括我们收购该门店之前的净销售额)均包括在本报告所示期间。然而,当收购商店计入列示期间时,该收购商店在收购前一段时间的净销售额将计入(在相关范围内),以计算“相同商店销售增长”,并说明适用期间之间的比较。收购前净销售额数字来自收购前准备的被收购公司的账簿和记录,并未经我们独立核实。从各自的收购日期开始,被收购的Wood‘s Boots门店、孤星门店、Drysdales门店和G.&L服装店的销售额都包括在同一家门店的销售额中。
除零售店销售外,同店销售还包括电商销售、电商发货和搬运收入以及实际零售店或电商销售退货。在计算每家门店的净销售额时,我们将礼品卡欺诈、销售退货拨备和未来的忠诚奖励兑换从销售额中剔除。由于电子商务资产收购(如Country Outfitter)而产生的销售额在13年前不包括在同一家门店的销售中本公司收购该等资产后的完整财政月。
通过衡量同一家门店销售额的同比变化,我们可以评估我们的门店基础表现如何。影响我们同一家门店销售额的因素很多,包括:
● | 国家和地区经济走势; |
● | 我们识别和有效回应地区消费者偏好的能力; |
● | 我们产品结构的变化; |
● | 价格变动; |
● | 竞争; |
● | 改变促销和广告宣传的时机; |
● | 节假日或季节性;以及 |
● | 天气。 |
开设新店是我们增长战略的重要组成部分。我们在2021财年、2020财年和2019年开设或收购了15家、20家和17家门店。这些新增门店包括2021财年、2020财年和2019财年的15家、19家和12家新店,以及2021财年、2020财年和2019财年的0家、1家和5家收购门店。我们还在2021财年、2020财年和2019年分别关闭了一家门店、一家门店和三家门店。我们预计,在不久的将来,我们的净销售额将有一定比例来自不包括在我们同一家门店销售额计算中的门店。因此,同一家门店的销售额只是我们用来评估业务和增长战略成功程度的一个指标。我们的一些竞争对手和其他零售商计算的“相同”或“可比”门店销售额可能与我们不同。因此,这份年度报告中关于我们同一家门店销售额的数据可能无法与其他零售商提供的类似数据进行比较。
新店开张
新开张的门店数量反映了在特定报告期内新开的门店数量(不包括收购的门店)。在开设新店方面,我们会产生开业前的费用。开业前成本包括新店开张前发生的成本,主要包括经理和其他员工的工资、差旅和培训费用、营销费用、初始开业用品和将初始库存和某些固定装置运输到门店地点的成本,以及从我们接管门店地点到该门店开业期间发生的占用成本。入住费包括在售货成本中,其他开业前费用包括在SG&A费用中。所有这些费用都在发生时计入费用。
46
目录
新店开张时通常会有一段销售水平较高的时期,随后会下降到正常化的销售量。此外,我们还经历了典型的低效率现象,表现为劳动力、广告和其他直接运营费用增加,因此,我们新门店在运营初期的门店级利润率通常较低。开设门店的数量和时间已经并预计将继续对我们的运营结果产生重大影响。在评估一家新店的业绩时,我们会对照我们最初批准开业时该店的预期销售额来评估其实际销售额。我们还会对照我们在该财年开始时预算中包含的新开门店数量,来评估该财年的实际新开门店数量。
毛利
毛利等于我们的净销售额减去销售成本。售出货物的成本包括商品成本、陈旧和收缩拨备、商店和仓库占用成本(包括租金、折旧和水电费)、进出港运费、供应商津贴、占用相关税款、商品采购和仓库人员的薪酬成本,以及其他与库存购置相关的成本。这些成本是巨大的,可以预计随着我们的增长,这些成本还会继续增加。我们报告的商品销售成本的组成部分可能无法与其他零售公司(包括我们的竞争对手)相比。
我们的毛利一般随净销售额的变化而变化。我们定期分析毛利的构成,以及毛利占净销售额的百分比。具体地说,我们检查了购买、降价和储备、收缩、购买成本、分销成本和占用成本的初始加价。任何无法获得可接受的初始加价水平,或我们使用降价或库存减少的大幅增加,或运费和其他库存购置成本的大幅增加,都可能对我们的毛利和运营结果产生不利影响。
毛利润还受到我们自有品牌产品与第三方品牌产品销售比例变化的影响,以及品牌内部和品牌之间以及主要产品类别(如鞋类、服装或配饰)之间销售组合变化的影响。
销售、一般和行政费用
我们的销售、一般和行政(“SG&A”)费用由劳动力和相关费用、其他运营费用以及一般和行政费用组成,不包括在销售商品成本中。具体地说,我们的SG&A费用包括:
● | 劳务费及相关费用--人工及相关费用包括所有门店级别的薪资和小时人工成本,包括薪资、工资、福利和绩效激励、劳动税和其他间接人工成本。 |
● | 其他运营费用-其他运营费用包括所有运营成本,包括广告、按点击付费、营销活动、运营用品、公用事业和维修维护费用,以及信用卡费用和第三方服务成本。 |
● | 一般和行政费用-一般和行政费用包括与支持我们门店发展和运营的公司和行政职能相关的费用,包括薪酬和福利、差旅费用、公司占用成本、股票补偿成本、法律和专业费用、保险和其他相关公司成本。 |
我们的SG&A费用的构成可能无法与我们的竞争对手和其他零售商相比。我们预计,由于基于股份的薪酬、法律、会计和其他合规相关费用的增加,以及我们门店数量增加导致的增加,我们的销售、一般和行政费用在未来几个时期将会增加。
47
目录
EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT
EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT是我们的管理层、董事会和贷款人用来评估我们的经营业绩的重要财务指标。我们使用EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT作为关键的业绩衡量标准,因为我们认为,通过剔除主要由税收状况、利息支出、折旧和摊销的影响造成的潜在差异,以及在调整后的EBITDA的情况下,不包括某些非现金支出,如基于股票的薪酬和未来奖励赎回的非现金应计费用,以及与我们的运营没有直接关系的其他成本和支出,这些指标有助于进行不同时期的运营业绩比较。使用权资产和租赁负债的调整损益,以及二次发售成本。与调整后的EBITDA类似,调整后的EBIT不包括上述调整,同时保持折旧和摊销对我们财务业绩的影响。关于我们的EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT与净收入(根据GAAP计算和呈报的最直接可比财务指标)的对账,请参阅“项目6,选定的综合财务数据”。由于EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT便于在更一致的基础上对我们的历史经营业绩进行内部比较,我们还将EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT用于业务规划、计算我们信贷安排的契约遵从性、确定我们管理层成员的激励性薪酬以及评估收购机会。此外,我们认为EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT以及类似的衡量标准被投资者、证券分析师广泛使用, 评级机构和其他方面评估我们行业中的公司,将其作为财务业绩和偿债能力的衡量标准。鉴于EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT是不被视为符合公认会计准则的衡量标准,可能会受到不同计算的影响,我们的EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT可能无法与其他公司(包括本行业的公司)的同名衡量标准相比,因为其他公司计算EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBIT的方式可能与我们计算这些指标的方式不同。
财年
我们按照会计日历运营,这将导致52或53周的财政年度在3月的最后一个星期六结束,除非4月1日是星期六,在这种情况下,财政年度将在4月1日结束。在52周的财年中,每个季度包括13周的运营;在53周的财年中,第一季度、第二季度和第三季度各包括13周的运营,第四季度包括14周的运营。为了便于参考,我们通过参考会计年度结束的日历年度来确定我们的会计年度。
经营成果
下表汇总了我们在所指时期的经营业绩的主要组成部分,包括美元和占我们净销售额的百分比。以下讨论包含对2021财年、2020财年和
48
目录
2019财年,代表我们截至2021年3月27日、2020年3月28日和2019年3月30日的财年。2021财年、2020财年和2019年财年都是52周。
本财年结束 |
| |||||||||
三月二十七日 |
| 3月28日 |
| 3月30日, |
| |||||
(单位:万美元) |
| 2021 | 2020 | 2019 |
| |||||
综合业务报表数据: | ||||||||||
净销售额 | $ | 893,491 | $ | 845,575 | $ | 776,854 | ||||
销货成本 |
| 598,612 |
| 569,084 |
| 525,420 | ||||
毛利 |
| 294,879 |
| 276,491 |
| 251,434 | ||||
销售、一般和行政费用 |
| 208,553 |
| 202,823 |
| 187,112 | ||||
营业收入 |
| 86,326 |
| 73,668 |
| 64,322 | ||||
利息支出 |
| 9,442 |
| 13,310 |
| 16,331 | ||||
其他收入/(亏损),净额 | 366 | (45) | 5 | |||||||
所得税前收入 |
| 77,250 |
| 60,313 |
| 47,996 | ||||
所得税费用 |
| 17,864 |
| 12,364 |
| 8,974 | ||||
净收入 | $ | 59,386 | $ | 47,949 | $ | 39,022 | ||||
净销售额百分比(1): | ||||||||||
净销售额 |
| 100.0 | % |
| 100.0 | % |
| 100.0 | % | |
销货成本 |
| 67.0 | % |
| 67.3 | % |
| 67.6 | % | |
毛利 |
| 33.0 | % |
| 32.7 | % |
| 32.4 | % | |
销售、一般和行政费用 |
| 23.3 | % |
| 24.0 | % |
| 24.1 | % | |
营业收入 |
| 9.7 | % |
| 8.7 | % |
| 8.3 | % | |
利息支出 |
| 1.1 | % |
| 1.6 | % |
| 2.1 | % | |
其他收入/(亏损),净额 | — | % | — | % | — | % | ||||
所得税前收入 |
| 8.6 | % |
| 7.1 | % |
| 6.2 | % | |
所得税费用 |
| 2.0 | % |
| 1.5 | % |
| 1.2 | % | |
净收入 |
| 6.6 | % |
| 5.7 | % |
| 5.0 | % |
(1) | 由于四舍五入的原因,百分比总和可能不是100%。 |
与2020财年相比,2021财年
净销售额。2021年财年的净销售额增加了4,790万美元,增幅为5.7%,达到893.5美元,而2020财年的净销售额为845.6美元。合并后的同店销售额增长了3.1%。剔除电商同店销售额增长23.6%的影响,同店销售额下降1.1%。零售店销售额的下降主要是由于本财年上半年我们门店的客流量下降,这是因为客户因新冠肺炎危机而呆在家里,并暂时关闭了门店。净销售额增长的主要原因是过去12个月新开门店的销售额增加,以及2021财年同店销售额的增长。
毛利。2021财年毛利增加1,840万美元,或6.7%,从2020财年的276.5美元增至294.9美元。以净销售额的百分比计算,2021财年和2020财年的毛利润分别为33.0%和32.7%。毛利增加的主要原因是销售额增加和商品利润率提高。综合毛利占净销售额的百分比增加,主要是由于商品利润率提高了90个基点,但购买和占用成本的去杠杆化提高了60个基点,部分抵消了这一增长。较高的商品利润率主要是由更好的全价销售、更低的收缩和更高的独家品牌渗透率推动的。
销售、一般和行政费用。SG&A支出从2020财年的202.8美元增加到2021财年的2.086亿美元,增幅为570万美元,增幅为2.8%。2021财年,SG&A费用占净销售额的百分比为23.3%,而2020财年为24.0%。SG&A费用增加的主要原因是门店劳动力增加和基于激励的薪酬增加,但部分抵消了营销支出的减少。SG&A费用占净销售额的百分比下降了70个基点,这主要是由于销售额增加带来的费用杠杆作用。
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目录
营业收入。2021财年运营收入增加了1270万美元,增幅为17.2%,从2020财年的7370万美元增至8630万美元。2021财年和2020财年,运营收入占净销售额的百分比分别为9.7%和8.7%。业务收入的变化可归因于上述因素。
利息支出。2021财年利息支出减少390万美元,降幅29.1%,从2020财年的1330万美元降至940万美元。利息支出的减少主要是因为与2020财年相比,与债务相关的平均利率降低,以及本年度的平均债务余额减少。
所得税费用。2021财年所得税支出为1790万美元,而2020财年为1240万美元。2021财年和2020财年,我们的有效税率分别为23.1%和20.5%。2021财年的有效税率主要高于2020财年由于不允许的高管薪酬扣除增加,2020财年取消了前一年的估值津贴,以及2021财年的州税率比2020财年更高。
净收入。2021财年净利润增加1140万美元,增幅23.9%,从2020财年的4790万美元增至5940万美元。净收入的变化可归因于上述因素。
调整后的EBITDA和调整后的EBIT。调整后的EBITDA增加了1870万美元,增幅18.6%,从2020财年的1.006亿美元增至2021财年的1.193亿美元。调整后的EBIT从2020财年的7920万美元增加到2021财年的9510万美元,增幅为1600万美元,增幅为20.2%。调整后的EBITDA和调整后的EBIT的增长主要是毛利润增长推动的营业收入同比增长的结果。
我们忽略了对2020财年业绩的讨论,因为这将是之前披露的多余信息。有关我们2020财年与2019财年业绩的比较,请参阅我们于2020年5月22日提交给SEC的2020财年年度报告Form 10-K第II部分第7项中的讨论。
流动性与资本资源
我们依赖经营活动的现金流和我们的信贷安排作为我们流动性的主要来源。我们的主要现金需求是库存、运营费用、占用费用、与开设新店和改造或翻新现有商店相关的资本支出、我们分销设施的改善、营销和信息技术支出、偿债和纳税。我们还使用现金进行收购,随后对收购中收购的门店进行品牌重塑和整合,并支付整合公司办事处的成本。除了现金和现金等价物外,我们营运资本最重要的组成部分是应收账款、库存、应付账款和应计费用以及其他流动负债。我们相信,经营活动的现金流以及我们信贷安排或其他融资安排下的现金可用性将足以满足至少未来12个月的营运资金需求、预期资本支出和其他预期现金需求。
我们的流动性是适度季节性的。我们的现金需求在我们的第三财季通常会增加,因为我们会产生额外的营销费用,并在圣诞购物季之前增加库存。我们的运营现金流在2021财年有所增加,这主要是因为与2020财年相比,2021财年支付给库存的现金同比减少5860万美元,而应付账款和应计费用以及其他流动负债提供的现金增加了4490万美元。
截至2021财年末,我们没有任何实质性资本支出承诺。截至2021年3月27日,我们总共有1.115亿美元的未偿债务,其中包括从我们1.65亿美元的循环信贷安排中提取的零余额。截至2021年3月27日,我们的循环信贷安排下有1.65亿美元的剩余可用资金,手头有7310万美元的现金。我们的主要持续流动资金来源包括我们循环信贷安排下的运营和借款提供的资金。我们预计,在可预见的未来,我们的运营现金将继续足以支持我们的运营和预期的资本支出。我们预计2022财年的资本支出将在 扣除业主租户津贴后,净额为3300万至3600万美元,我们预计我们将使用运营现金流为这些支出提供资金。
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目录
当前信贷安排
2015年6月富国银行Revolver和Golub定期贷款
2015年6月29日,作为担保人,我们和我们全资拥有的主要运营子公司Boot Barn,Inc.通过富国银行全国协会(Wells Fargo Bank,National Association)代理的1.25亿美元银团优先担保资产循环信贷安排(“Wells Fargo Revolver”)和GCI Capital Markets LLC(“2015 Golub Term Loan”)代理的2亿美元银团优先担保定期贷款,为之前的富国银行信贷安排进行了再融资。2015年6月富国银行Revolver的借款基数按月计算,并基于符合条件的信用卡应收账款、商业账户、库存和可用准备金的金额。信贷协议项下的借款最初用于支付与Sheplers收购及完成该等信贷协议有关的成本及开支,并可用作营运资金及其他一般公司用途。
2015年6月富国银行Revolver下的借款按年利率计息,利率等于(I)LIBOR加适用LIBOR贷款的适用保证金,或(Ii)基本利率加基本利率贷款的适用保证金。基本利率按(A)联邦基金利率加0.5%,(B)富国银行最优惠利率和(C)一个月期LIBOR加1.0%中的最高者计算。适用的利润率是根据定价网格计算的,在每种情况下,该网格都与季度平均超额可用性相关联。LIBOR贷款的适用保证金为1.00%至1.25%,基本利率贷款的适用保证金为0.00%至0.25%。我们还支付每年0.25%的承诺费,相当于未使用的循环贷款每日实际金额的0.25%。2015年6月富国银行Revolver的利息按季度分期付款,截止到期日。2017年5月26日,本公司签署了对2015年6月富国银行左轮车(2017 Wells Amendment)的修正案,将循环信贷总额提高至1.35亿美元,并将到期日延长至2022年5月26日的较早日期,或2015年Golub定期贷款到期前90天,该贷款原定于2021年6月29日到期。于2019年6月6日,本公司订立信贷协议第3号修正案(“2019年威尔斯修正案”),将循环信贷融资总额进一步提高至1.65亿美元,并将到期日延长至2024年6月6日或2015年Golub定期贷款到期前90天(以较早者为准),该贷款目前定于2023年6月29日到期。2019年富国银行修正案(Wells Amendment)进一步对2015年富国银行(Wells Fargo Revolver)做出了改变,与放弃伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)作为基准利率有关。截至2021年3月27日和2020年3月28日,2015年6月富国银行(Wells Fargo Revolver)项下的未偿还金额为零,未偿还金额为1.299亿美元, 分别为。在截至2021年3月27日的财年中,富国银行(Wells Fargo Revolver)2015年6月发生的总利息支出为150万美元,截至2021年3月27日的财年加权平均利率为1.6%。在截至2020年3月28日的财年中,富国银行(Wells Fargo Revolver)在2015年6月发生的总利息支出为310万美元,截至2020年3月28日的财年加权平均利率为3.3%。在截至2019年3月30日的财年中,富国银行Revolver在2015年6月发生的总利息支出为180万美元,截至2019年3月30日的财年加权平均利率为3.4%。
2015年Golub定期贷款下的借款按年利率计息,利率等于(A)LIBOR加LIBOR下限为1.0%的适用保证金,或(B)基本利率加基本利率贷款的适用保证金。基本利率以(I)最优惠利率和(Y)联邦基金利率加0.5%和(Ii)一个月期伦敦银行同业拆借利率加1.00%两者中较高者计算。LIBOR贷款的适用保证金为4.5%,基本利率贷款的适用保证金为3.5%。2015年Golub定期贷款的本金和利息按季度分期付款,截止到期日为2021年6月29日,但现在是2023年6月29日。每个季度应支付50万美元的季度本金;然而,2017年6月2日,该公司预付了1,000万美元的2015年Golub定期贷款,其中包括贷款到期日之前所需的所有季度本金支付。2018年5月15日,公司额外预付了1,000万美元的2015年Golub定期贷款。2019年6月6日,本公司签订2015年Golub定期贷款第三修正案(“2019年Golub修正案”),将到期日延长至2023年6月29日。在第三修正案出台时,该公司还预付了6,500万美元的定期贷款安排,使未偿还本金余额降至1.115亿美元。2019年的Golub修正案进一步对2015年Golub定期贷款进行了修改,这与放弃LIBOR作为基准利率有关。在2021年3月27日之后,也就是2021年4月26日,该公司自愿预付了4150万美元的定期贷款,使未偿还本金余额降至7000万美元。截至2021年3月27日的财年,2015 Golub定期贷款的利息支出总额为630万美元,截至3月27日的财年的加权平均利率为, 2021年为5.7%。利息支出总额
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目录
截至2020年3月28日的财年,2015 Golub定期贷款发生的金额为850万美元,截至2020年3月28日的财年加权平均利率为6.8%。截至2019年3月30日的财年,2015 Golub定期贷款产生的利息支出总额为1,250万美元,截至2019年3月30日的财年加权平均利率为7.0%。
2015年Golub定期贷款和2015年6月Wells Fargo Revolver中每一项下的所有义务都由我们和我们的每一家直接和间接国内子公司(某些无形子公司除外)无条件担保,这些子公司在2015年Golub定期贷款或2015年6月Wells Fargo Revolver中未被指定为借款人。
2015年Golub定期贷款和2015年6月Wells Fargo Revolver各自项下抵押品的优先权取决于贷款人根据2015年Golub定期贷款和2015年6月Wells Fargo Revolver达成的债权人间协议的条款。
2015年6月的Wells Fargo Revolver和2015 Golub Term Loan都包含与强制性预付款、限制性付款、自愿付款、肯定和否定契约以及违约事件有关的习惯条款。此外,2015年6月的Wells Fargo Revolver的条款要求公司在存在契约触发事件时,在合并的基础上保持至少1.00:1.00的综合固定费用覆盖率。-2017年5月26日,公司对2017年Golub修正案将截至2018年12月29日及随后所有时期的最高综合总净杠杆率要求改为4.00:1.00。2015年6月的富国银行Revolver和2015年Golub定期贷款还要求公司在触发其中规定的某些特定违约事件时额外支付2.0%的年息。就财务会计而言,要求本公司在发生违约时支付更高利率的规定是一种内含衍生工具。截至2021年3月27日,这些嵌入式衍生品的公允价值是估计的,并不重大。
截至2021年3月27日,我们遵守了2015年6月富国银行(Wells Fargo Revolver)和2015年Golub定期贷款契约。
现金头寸和现金流
截至2021年3月27日,现金和现金等价物为7310万美元,而截至2020年3月28日的现金和现金等价物为6960万美元。
下表显示了所示期间的现金流量汇总信息:
本财年结束 |
| |||||||||
3月27日, |
| 3月28日, |
| 3月30日, |
| |||||
2021 | 2020 | 2019 |
| |||||||
(单位:万人) |
| |||||||||
由/(用于)提供的净现金: | ||||||||||
经营活动 | $ | 155,922 | $ | 25,317 | $ | 63,260 | ||||
投资活动 |
| (28,424) |
| (40,166) | (31,765) | |||||
融资活动 |
| (123,913) |
| 67,798 | (23,897) | |||||
现金净增 | $ | 3,585 | $ | 52,949 | $ | 7,598 |
经营活动
经营活动提供的现金主要包括经折旧、摊销和基于股票的薪酬等非现金项目调整后的净收入,加上本年度资产和负债变化对现金的影响。
截至2021年3月27日的财年,经营活动提供的净现金为1.559亿美元。经营活动提供的现金流的重要组成部分是5940万美元的净收入,加上
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非现金折旧和摊销费用为2410万美元,基于股票的薪酬费用为720万美元,债务发行费用和债务折价摊销为90万美元。 由于新冠肺炎危机导致采购减少,库存减少了1,300万美元。由于付款时间的原因,应付账款、应计费用和其他流动负债增加了3740万美元。
截至2020年3月28日的财年,经营活动提供的净现金为2530万美元。经营活动提供的现金流量的重要组成部分是4790万美元的净收入,加上2140万美元的非现金折旧和摊销费用,490万美元的基于股票的补偿费用,以及90万美元的债务发行费用和债务折扣的摊销。由于公司增长和营运资本的其他变化,库存增加4,560万美元,部分抵消了上述影响。
投资活动
投资活动中使用的现金主要包括购买财产和设备,但也包括用于实现公司业务合并和资产收购的资金。
2021财年用于投资活动的净现金为2840万美元,这主要归因于与商店建设相关的资本支出、我们电子商务信息技术基础设施的改善以及我们分销设施的改善。
2020财年用于投资活动的现金净额为4020万美元,这主要归因于3720万美元与商店建设、我们电子商务信息技术基础设施的改善和分销设施的改善有关的资本支出,以及用于收购G&L服装的370万美元。
融资活动
融资活动中使用的现金主要包括我们定期贷款和信贷安排的偿还。
2021财年,用于融资活动的净现金为1.239亿美元。在此期间,我们减少了1.299亿美元的信贷额度借款,并偿还了70万美元的债务和资本租赁义务。我们还从股票期权的行使中获得了740万美元。
2020财年,用于融资活动的净现金为6780万美元。在此期间,我们减少了1.299亿美元的信贷额度借款,并偿还了6560万美元的债务和资本租赁义务。我们还从股票期权的行使中获得了520万美元。
其他义务
合同义务。我们在正常业务过程中签订长期合同义务和承诺,主要是不可撤销的融资和经营租赁。
截至2021年3月27日,我们在接下来几个时期的合同现金义务如下所示。
按期到期付款 | ||||||||||||||||
(单位:千) | 总计 | 低于1 | 1 - 2 | 3 - 5 | 超过 | |||||||||||
融资租赁义务 | $ | 21,275 | $ | 1,550 | $ | 2,931 | $ | 4,230 | $ | 12,564 | ||||||
经营租赁义务 | 247,621 | 48,559 | 81,553 | 77,482 | 40,027 | |||||||||||
债务和信用额度 | 111,500 | — | 111,500 | — | — | |||||||||||
债务利息支出 | 14,623 | 6,545 | 8,078 | — | — | |||||||||||
总计 | $ | 395,019 | $ | 56,654 | $ | 204,062 | $ | 81,712 | $ | 52,591 |
作为Sheplers收购的一部分,融资租赁义务主要涉及收购两家零售店、两栋办公楼、一家配送中心设施和土地。在2020财年,我们修改了租约,
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将租赁到期时间延长至2036财年。剩余的融资租赁义务涉及到2024财年在不同日期到期的财产和设备租赁。
我们以不可撤销的经营租赁方式租赁我们的商店、设施和某些其他设备。这些经营租约在2034财年的不同日期到期,并包含各种租金调整拨备,在某些情况下,包括根据消费物价指数(CPI)的上涨进行调整。它们通常还包含不同期限的续签条款。如果我们行使这些续签条款或如果我们愿意签订额外的经营租赁,我们未来的经营租赁义务将发生变化。
截至2021年3月27日,债务包括我们2015年Golub定期贷款下的1.115亿美元未偿还债务和我们2015年6月富国银行(Wells Fargo Revolver)下的零未偿还债务。我们2015年的Golub定期贷款提供从2015年9月25日开始的定期本金支付。2017年6月2日,公司预付了1,000万美元的2015年Golub定期贷款,其中包括截至贷款到期日所需的所有季度本金支付。2018年5月15日和2019年6月6日,公司分别额外预付了2015年Golub定期贷款1,000万美元和6,500万美元。与2015年6月富国银行(Wells Fargo Revolver)相关的付款应在2024年6月6日之前或2015年Golub定期贷款到期前90天到期,该贷款目前计划于2023年6月29日到期。
债务利息支出包括我们2015年Golub定期贷款和2015年6月富国银行Revolver项下的预定利息支付。与我们2015年Golub定期贷款相关的利息支出是使用5.5%的利率计算的,该利率适用于截至2021年3月27日的1.115亿美元定期贷款余额及其之后的每个时期。使用的利率代表2015年Golub定期贷款在2021财年最后一天的利率。 与我们2015年6月的富国银行Revolver相关的利息支出是根据2021年3月27日(本财年最后一天)适用于1.65亿美元循环信贷额度中未使用部分的0.25%的利率确定的。
表外安排。除购买义务外,我们不参与任何表外安排。
关键会计政策和估算
按照公认会计原则编制财务报表需要适当应用某些会计政策,其中一些政策要求我们对未来事件及其对我们财务报表中报告金额的影响做出估计和假设。由于未来的事件及其影响不能绝对确定,我们的实际结果将不可避免地与我们的估计不同。
我们相信,我们会计政策的应用及其内在要求的估计是合理的。我们的会计政策和估计会在持续的基础上重新评估,并在事实和情况需要改变时进行调整。
以下讨论的政策和估计涉及选择或应用对我们的财务报表至关重要的替代会计政策。在关键会计政策方面,即使实际经验和预期经验之间相对较小的差异也可能对随后的经营结果产生实质性的有利或不利影响。然而,我们在财务报表中列报的各个时期的历史业绩并未受到此类差异的实质性影响。我们的会计政策在我们的合并财务报表附注2中有更全面的描述,这些附注包括在本年度报告的第二部分,第8项,即Form 10-K。管理层已经与我们的董事会讨论了这些关键会计政策和估算的制定和选择。
我们有某些会计政策,需要比其他政策更重要的管理层判断和估计。这包括我们关于收入确认、库存、商誉、无形资产和长期资产、租赁、基于股票的薪酬和所得税的会计政策,下面将对这些政策进行更全面的描述。
收入确认
我们零售店的顾客在购买时确认销售额。销售额是扣除向顾客征收的税款后记录的。控制权的转移发生在客户收款和付款时
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收银台的商品。对于电子商务销售,收入在控制权转移给客户时确认,这通常发生在产品交付时。平均而言,顾客在接到订单后大约五天内就会收到商品。对这些船货的运输时间的估计是基于装运条款和历史交货时间。因网上销售而向客户收取的运费和手续费计入净销售额,相关的运费和手续费在综合经营报表中归类为售出货物的成本。
我们根据历史经验和我们认为合理的各种其他假设,为预计的商品退货预留准备金。顾客可在原购日起30天内退还在店内购买的商品,在bootbarn.com和Country outfitter.com上购买的商品可在原购日起60天内退货,Sheplers.com商品可在原购日起90天内退货。商品退货通常是可转售的商品,购买价格通常通过发出与原始购买相同的投标来退还。相同产品和价格的商品交换不被视为商品退货,因此,在计算我们的销售退货准备金时,不包括在总体中。我们每季度将销售退货准备金调整的影响记录在总净销售额中。如果退货率在未来一段时间内占净销售额的百分比发生重大变化,可能会对我们的运营结果产生实质性影响。
我们在商店和bootbarn.com维持客户忠诚度计划。在该计划下,客户根据购买活动积累积分。为了让客户保持活跃点数平衡,他们必须在365天内至少购买一次合格商品。一旦忠诚度计划成员达到一定的积分水平,该成员就会获得奖励,这些奖励可以在购买商品时兑换积分。要兑换奖励,会员必须在奖励授予之日起60天内进行合格的商品购买。未赎回的奖励和累积的部分积分在赎回或到期之前作为未赚取收入应计,在赎回和到期时,作为使用相对独立销售价格法的净销售额的调整。如果实际赎回最终与应计赎回水平不同,或者如果我们以影响预期赎回价值和水平的方式进一步修改计划条款,我们可能会记录未赚取收入应计调整,这将影响净销售额。
我们在兑换商品时确认礼品卡、礼券和商店积分的销售。在兑换之前,我们对礼品卡、礼券和商店积分保持未赚取的收入责任,直到我们被解除这种责任,包括根据州欺骗法律可能产生的义务。我们的礼品卡、礼券和商店积分没有到期日,未兑换的礼品卡、礼券和商店积分受州欺诈法律的约束。作弊后的剩余金额在作弊发生期间在净销售额中确认,责任被认为是消灭的。
租契
经营及融资租赁负债于租赁开始日根据固定租赁付款的现值确认,采用本公司租赁人口的递增借款利率。相关营运及融资租赁使用权资产乃根据固定租赁付款的初始现值(减去业主作为租赁奖励而收取的现金付款,加上任何预付租金及执行租赁所产生的其他直接成本)确认。经营权资产和融资租赁使用权资产的摊销均采用直线法,并在综合经营报表的销售、一般和管理费用中作为租金费用的一部分入账。融资租赁负债的利息支出摊销部分计入合并经营报表的利息支出。
初始租期为12个月或12个月以下的租约不计入资产负债表;本公司在租赁期内按直线原则确认这些租约的租赁费用。可变租赁付款在发生时确认为租赁费用。
盘存
存货主要由持有待售的一般消费品组成,以成本或可变现净值中较低者计价。成本采用加权平均成本法(近似先进先出法)确定,包括商品成本和进口相关成本,包括运费、关税和代理佣金。
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在每个会计期间,如果手头特定库存项目的成本超过我们期望从最终出售或处置库存中实现的金额,我们会记录存货的调整,这些调整反映在售出货物的成本中。对存货进行定期审查,以确定存货是否以成本或可变现净值中的较低者适当列报。这种调整计算要求我们做出假设和估计,这些假设和估计是基于一些因素,如商品的平均销售周期和季节性、商品在平均销售周期内低于成本销售的历史比率,以及目前定价低于原始成本的商品的价值和性质。如有必要,计入一笔准备金,将存货成本降至估计的可变现净值。
如果管理层的估计与实际结果不同,可能需要额外的降价,这可能会减少我们的毛利润、营业收入和存货的账面价值。
我们还记录了库存缩减准备金,其计算方式为上次实物盘点到资产负债表日期之间的估计商品损失占净销售额的百分比。这些估计是基于历史百分比,可能会受到商品组合变化和收缩趋势变化的影响。我们定期对整个连锁店和配送中心进行实地盘点,并相应地调整库存缩减准备金。如果实际实物库存损失与估计有很大不同,我们的运营结果可能会受到不利影响。库存缩减准备金减少了总库存的价值,是合并资产负债表上库存的一个组成部分。
商誉、无形资产和长期资产
商誉和无限期无形资产。商誉记录为收购支付的总代价与收购的有形和无形资产净值之间的公允价值之间的差额(如有)。具有无限生命期的无形资产包括2011年12月12日在与Freeman Spogli&Co.进行资本重组时获得的Boot Barn商标、作为Sheplers收购的一部分获得的Sheplers商标、在香港注册Boot Barn商标的成本,以及我们在2017财年2月作为资产收购的一部分获得的www.Country outfitter.com网站商标。根据会计准则编纂(“ASC”)第350主题的规定,我们至少每年在第四季度的第一天或在存在减值指标的情况下更频繁地对商誉和无限期无形资产进行减值测试。商誉和其他。这份指引让我们可以选择首先评估一些定性因素,例如宏观经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素、整体财务表现和其他相关的特定实体事件,以确定报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值。
GAAP制定了报告公司运营部门信息的指南,包括与公司产品和服务、地理区域和主要客户相关的披露。我们根据权威指引监控和审查我们的分部报告结构,以确定是否发生了任何可能影响我们的可报告分部的变化。我们的零售店和电子商务网站代表着两个运营部门。鉴于两个经营部门的质量和经济特征相似,我们的零售商店和电子商务网站根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题280分部报告(“ASC 280”)的指导被合并为一个报告分部。因此,出于商誉减值分析的目的,我们的业务代表了两个报告单位:零售店和电子商务。
如果根据对定性因素的审查,报告单位的公允价值很可能低于其账面价值,我们将着手将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。我们通过基于市场的分析来评估报告单位的公允价值,以审查市值,并通过审查使用管理层假设的贴现现金流分析来评估报告单位的公允价值。我们使用收益法和市场法以及其他公认的估值方法来确定报告单位的公允价值。如果报告单位的账面价值超过报告单位的公允价值,我们确认的减值损失相当于报告单位的账面金额与估计公允价值之间的差额。
定期无形资产和长期资产。固定存在的无形资产由某些商标和客户名单组成。固定寿命的无形资产按收购日的公允价值记录,在资产的估计使用年限内用直线法计算摊销,例外情况除外。
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客户名单,根据估计的流失率摊销。客户名单的摊销期限为五年,永久商标的摊销期限为三年。
长期资产包括租赁改进、机器和设备、家具和固定装置、软件和车辆。长期资产需要折旧和摊销。每当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时,我们就评估我们的固定寿命无形资产和长期资产的潜在减值。被认为可能引发减值审查的重要因素包括当期营业或现金流亏损,加上营业或现金流亏损的历史,以及显示与使用长期资产或资产组相关的持续亏损或收入不足的预测或预测。其他因素包括资产使用方式的重大改变或行业或经济趋势的重大负面。这项评估是根据经营活动的估计未贴现未来现金流量与相关资产的账面价值进行的。如果未贴现的未来现金流小于账面价值,通过资产账面价值和估计公允价值之间的差额衡量,确认减值损失,该估计公允价值使用可获得的最佳信息并根据FASB ASC主题820确定。公允价值计量(“ASC 820”)。
我们认为,我们用来计算长期资产减值损失的估计或假设没有合理的可能性发生重大变化。然而,如果实际结果与我们的估计和假设不一致,我们的经营业绩可能会受到额外减值费用的不利影响。
基于股票的薪酬
我们根据相关权威文献对员工股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位和绩效股票单位进行核算。股票期权的行权价格等于或大于市场价值,根据我们董事会的授权,在授予之日在纽约证券交易所(或我们的普通股随后在其上市的任何其他国家证券交易所)公布的行权价格。授予的股票期权有四年或五年的归属条款。如果股票期权授予在授予之前终止,则通常会被没收。我们选择Black-Scholes期权定价模型来估计股票期权授予日的公允价值。我们已考虑期权的退役及没收条款,并采用简化方法估计期权的预期寿命。我们的无风险利率是以零息美国国债的收益率为基础的,其到期日等于从授予之日起期权的预期寿命。每次授予的股票波动率是使用我们的股票和我们的竞争对手的普通股最近一段时间的历史每日价格变化的加权平均值来衡量的,等于奖励的预期期权期限。在确定波动率假设中包括的公共实体是否合适时,我们考虑了一系列因素,包括实体的生命周期阶段、增长概况、规模, 财务杠杆和提供的产品。利用蒙特卡罗模拟模型估计了具有服务和市场归属条件的股票期权的公允价值。基于股票的薪酬成本在授予日根据奖励价值计量,并根据预期提供必要服务的年数确认为必要服务期内的费用。没收被确认为已发生。
我们的限制性股票奖励、限制性股票单位和绩效股票单位的公允价值是我们普通股在授予日的收盘价。
所得税
我们根据FASB ASC主题740核算所得税,所得税(“美国会计准则(ASC)740”),要求采用资产负债法进行财务会计和所得税报告。递延税项资产和负债可归因于财务报表和所得税报告之间的差异。递延税项资产,扣除任何估值免税额,代表该等差额以及营业亏损和税项抵免结转的未来纳税回报后果,该等差额将可于资产收回时扣除。如果认为部分或全部递延税项资产更有可能无法变现,则递延税项资产减去估值拨备。在评估递延税项资产的变现能力时,我们会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。递延税项资产的最终变现取决于这些暂时性差额可扣除期间未来应税收入的产生情况。我们
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目录
在作出这项评估时,应考虑递延税项负债的预定冲销、预计未来的应税收入和税务筹划策略。
我们按照美国会计准则第740条对不确定税收状况进行会计处理,明确了企业财务报表中确认的所得税中的不确定性的会计处理。它规定了一个确认门槛和计量属性,用于确认和计量纳税申报单中已采取或预期采取的纳税头寸的财务报表。ASC 740还提供关于取消确认、分类、利息和处罚、过渡期会计、披露和过渡方面的指导。这种确认或计量的变化可能会导致在此期间确认税收优惠或额外计入税收拨备。
我们在随附的营业报表中确认与所得税支出项目中未确认的税收优惠相关的利息和罚款。有关我们税务披露的更多信息,请参阅本年度报告第II部分第8项中关于Form 10-K的合并财务报表附注13。
近期会计公告
2021年1月,FASB发布了ASU 2021-01号,参考汇率改革(主题848),其中澄清了其关于参考利率改革活动的一些指导意见,因为全球市场参与者正在努力从使用或参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率过渡到使用或参考替代参考利率。本亚利桑那州立大学的修正案如果由某一实体选出,立即生效。与其他主题不同,本次更新的条款仅在2022年12月31日之前有效,届时参考汇率置换活动预计将完成。该公司预计修订后的标准不会对其合并财务报表产生影响。
最近采用的会计公告
2017年1月,FASB发布了ASU No.2017-04,无形资产-商誉和其他:简化商誉减损测试(“ASU 2017-04”),通过取消商誉减值测试中的第二步,简化了商誉减值的会计处理。根据这一新的指导方针,如果报告单位的账面价值超过其估计公允价值,减值费用应确认为相当于超出的金额,但以分配给该报告单位的商誉总额为限。ASU 2017-04中的修正案预期在2019年12月15日之后的财年和过渡期内生效。该标准从2020年3月29日开始对公司生效,也就是公司2021财年的第一天。修订后的准则对合并财务报表没有实质性影响。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
在我们的信贷安排下,我们要承担与借款相关的利率风险,这些贷款的利息是浮动的。截至2021年3月27日,我们在循环信贷安排下提取的余额为零,在定期贷款安排下为111.5美元。截至2021年3月27日,1.0%的利率变化对未偿还余额的影响约为110万美元。
外汇汇率风险
我们目前通过国内和国际供应商以美元计价购买所有商品。我们不使用任何衍生工具进行对冲,从历史上看也没有受到汇率变化的影响。
通货膨胀的影响
我们的经营结果和财务状况是根据历史成本公布的。虽然由於所需预算的不准确性质,我们很难准确衡量通胀的影响,但我们相信,通胀对我们的经营业绩和财政状况的影响(如果有的话)是微不足道的。
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目录
第8项:合并财务报表和补充数据
Boot Barn Holdings,Inc.及其子公司
合并财务报表索引
独立注册会计师事务所报告书 | 60 |
| |
截至2021年3月27日和2020年3月28日的合并资产负债表 | 62 | ||
截至2021年3月27日、2020年3月28日和2019年3月30日的财政年度综合经营报表 | 63 | ||
截至2021年3月27日、2020年3月28日和2019年3月30日的会计年度股东权益合并报表 | 64 | ||
截至2021年3月27日、2020年3月28日和2019年3月30日的财政年度合并现金流量表 | 65 | ||
合并财务报表附注 | 66 |
59
目录
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
Boot Barn Holdings,Inc.
对财务报表的意见
我们审计了Boot Barn Holdings,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年3月27日和2020年3月28日的合并资产负债表、截至2021年3月27日的三个年度的相关综合经营表、股东权益和现金流量表以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年3月27日和2020年3月28日的财务状况,以及截至2021年3月27日的三年中每年的运营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会发起组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对公司截至2021年3月27日的财务报告内部控制进行了审计,并对公司2021年5月13日的财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,并且(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
库存-请参阅财务报表附注2
关键审计事项说明
该公司的库存主要由购买的商品组成,以成本或可变现净值中较低的一个进行估值。成本采用加权平均成本法(近似先进先出法)确定,包括商品成本和进口相关成本,包括运费、关税和代理佣金。一个
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目录
定期对存货进行审查,以确定存货是否以成本或可变现净值中的较低者正确列报。这一调整计算要求本公司根据商品的平均销售周期和季节性、商品在平均销售周期内低于成本销售的历史比率以及目前定价低于原始成本的商品的价值和性质等因素进行假设和估计。如有必要,计入一笔准备金,将存货成本降至估计的可变现净值。
鉴于管理层为估计存货的可变现净值(如估计可预见的需求)所做的判断,审计过时存货的调整涉及更高程度的审计师判断,以及参与团队中更多高级成员参与执行、监督和审查程序的结果。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与存货估值相关的审计程序包括以下内容:
● | 我们测试了对库存估值储备过程的控制的有效性,包括对管理层估计中使用的投入的控制,例如在平均销售周期内商品低于成本销售的历史比率,以及目前定价低于原始成本的商品价值。 |
● | 我们评估了管理层在制定其对存货估值储备的估计时所使用的方法和假设的适当性和一致性。 |
● | 我们评估了支持管理层估计的特定输入的适当性、完整性和准确性,包括现有库存水平的年龄、历史库存趋势和预计的未来需求。 |
● | 我们测试了公司存货估值储备计算的数学准确性。 |
● | 为了评估管理层准确估计存货估值准备金的能力,我们对上一年度存货准备金计算中使用的准备金率与当年的陈年存货销售额进行了评估。 |
/s/德勤律师事务所
科斯塔·梅萨,加利福尼亚州
2021年5月13日
自2012年以来,我们一直担任本公司的审计师。
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目录
Boot Barn Holdings,Inc.及其子公司
合并资产负债表
(单位为千,每股数据除外)
3月27日, |
| 3月28日, |
| ||||
| 2021 | 2020 | |||||
资产 | |||||||
流动资产: | |||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | |||
应收账款净额 |
| |
| | |||
盘存 |
| |
| | |||
预付费用和其他流动资产 |
| |
| | |||
流动资产总额 |
| |
| | |||
财产和设备,净额 |
| |
| | |||
使用权资产,净额 | | | |||||
商誉 |
| |
| | |||
无形资产,净额 |
| |
| | |||
其他资产 |
| |
| | |||
总资产 | $ | | $ | | |||
负债和股东权益 | |||||||
流动负债: | |||||||
信用额度 | $ | — | $ | | |||
应付帐款 |
| |
| | |||
应计费用和其他流动负债 |
| |
| | |||
短期租赁负债 | | | |||||
流动负债总额 |
| |
| | |||
递延税金 |
| |
| | |||
应付票据的长期部分,净额 |
| |
| | |||
长期租赁负债 | | | |||||
其他负债 |
| |
| | |||
总负债 |
| |
| | |||
承付款和或有事项(附注:10) | |||||||
股东权益: | |||||||
普通股,$ |
| |
| | |||
优先股,$ |
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额外实收资本 |
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| | |||
留存收益 |
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| | |||
减去:国库持有的普通股,按成本计算, | ( | ( | |||||
股东权益总额 |
| |
| | |||
总负债和股东权益 | $ | | $ | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录
Boot Barn Holdings,Inc.及其子公司
合并业务报表
(单位为千,每股除外)
本财年结束 | ||||||||||
3月27日, | 3月28日, | 3月30日, | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
$ | | $ | | $ | | |||||
| |
| |
| | |||||
毛利 |
| |
| |
| | ||||
销售、一般和行政费用 |
| |
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| | ||||
营业收入 |
| |
| |
| | ||||
利息支出 |
| |
| |
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其他收入/(亏损),净额 | | ( | | |||||||
所得税前收入 |
| |
| |
| | ||||
所得税费用 |
| |
| |
| | ||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
每股收益: | ||||||||||
基本股份 | $ | | $ | | $ | | ||||
稀释后股份 | $ | | $ | | $ | | ||||
加权平均流通股: | ||||||||||
基本股份 |
| |
| |
| | ||||
稀释后股份 |
| |
| |
| |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录
Boot Barn Holdings,Inc.及其子公司
股东权益合并报表
(单位:千)
| ||||||||||||||||||||||
其他内容 |
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普通股 | 实缴 | 留用 | 库存股 |
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| 股票 |
| 金额 |
| 资本 |
| 收益 | 股票 |
| 金额 | 总计 |
| ||||||||||
2018年3月31日的余额 | | $ | | $ | | $ | | ( | $ | ( | $ | | ||||||||||
净收入 | — | — | — | | — | — | | |||||||||||||||
发行与股票薪酬相关的普通股 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||||
股票净结算预扣税金 | — | — | — | — | ( | ( | ( | |||||||||||||||
基于股票的薪酬费用 | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||||
2019年3月30日的余额 | | $ | | $ | | $ | | ( | $ | ( | $ | | ||||||||||
净收入 | — | — | — | | — | — | | |||||||||||||||
发行与股票薪酬相关的普通股 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||||
股票净结算预扣税金 | — | — | — | — | ( | ( | ( | |||||||||||||||
基于股票的薪酬费用 | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||||
2020年3月28日的余额 | | $ | | $ | | $ | | ( | $ | ( | $ | | ||||||||||
净收入 | — | — | — | | — | — | | |||||||||||||||
发行与股票薪酬相关的普通股 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||||
股票净结算预扣税金 | — | — | — | — | ( | ( | ( | |||||||||||||||
基于股票的薪酬费用 | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||||
2021年3月27日的余额 | | $ | | $ | | $ | | ( | $ | ( | $ | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录
Boot Barn Holdings,Inc.及其子公司
合并现金流量表
(单位:千)
| 本财年结束 | |||||||||
3月27日, |
| 3月28日, |
| 3月30日, | ||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
经营活动现金流 | ||||||||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整: | ||||||||||
折旧 |
| |
| |
| | ||||
基于股票的薪酬 |
| |
| |
| | ||||
无形资产摊销 |
| |
| |
| | ||||
使用权资产摊销 | | | — | |||||||
摊销发债费用和债务贴现 |
| |
| |
| | ||||
财产和设备处置损失 |
| |
| |
| | ||||
使用权资产和租赁负债调整损益 | | ( | — | |||||||
损坏资产核销 | — | — | | |||||||
商店减损费用 | | | | |||||||
高于市价的租约增加 |
| — |
| — |
| ( | ||||
递延税金 |
| |
| |
| | ||||
营业资产和负债的变动,扣除收购后的净额: | ||||||||||
应收账款净额 |
| |
| |
| ( | ||||
盘存 |
| |
| ( |
| ( | ||||
预付费用和其他流动资产 |
| |
| ( |
| | ||||
其他资产 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
应付帐款 |
| |
| ( |
| | ||||
应计费用和其他流动负债 |
| |
| |
| | ||||
其他负债 |
| |
| ( |
| | ||||
经营租约 | ( | ( | — | |||||||
经营活动提供的净现金 | $ | | $ | | $ | | ||||
投资活动的现金流 | ||||||||||
购置物业和设备 | ( | ( | ( | |||||||
财产和设备的保险追回 | — | | | |||||||
收购业务,扣除收购现金后的净额 |
| — |
| ( |
| ( | ||||
用于投资活动的净现金 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
融资活动的现金流 | ||||||||||
(付款)/信用额度借款-净额 |
| ( | |
| ( | |||||
偿还债务和融资租赁义务 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
已支付的发债费用 |
| — |
| ( |
| — | ||||
股票净结算预扣税金 | ( | ( | ( | |||||||
行使股票期权所得收益 | | | | |||||||
净现金(用于融资活动)/由融资活动提供 | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
现金及现金等价物净增加情况 |
| | |
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期初现金和现金等价物 |
| |
| |
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期末现金和现金等价物 | $ | | $ | | $ | | ||||
现金流量信息的补充披露: | ||||||||||
缴纳所得税的现金 | $ | | $ | | $ | | ||||
支付利息的现金 | $ | | $ | | $ | | ||||
补充披露非现金活动: | ||||||||||
财产和设备的未付购置款 | $ | | $ | | $ | | ||||
通过资本租赁获得的设备 | $ | — | $ | — | $ | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录
Boot Barn Holdings,Inc.及其子公司
合并财务报表附注
1.业务运营
Boot Barn Holdings,Inc.(以下简称“公司”)成立于2011年11月17日,在特拉华州注册成立。本公司的股权包括
该公司经营专门的零售店,销售西式和工作靴以及相关的服装和配饰。该公司在美国各地经营零售点,并通过互联网销售其商品。本公司共经营
2019年12月,中国武汉市报告了一种新型冠状病毒株(简称“新冠肺炎”)。自从首次报告以来,新冠肺炎蔓延到世界上许多国家,包括美国,导致世界卫生组织于2020年3月11日宣布疫情为全球大流行。新冠肺炎已经并将继续对经济状况和消费者信心产生重大影响。新冠肺炎疫情的持续时间和对美国经济和消费者信心的影响仍然存在重大不确定性。这些影响和其他影响使我们更难估计我们业务的未来表现,特别是在中短期内。
2.主要会计政策摘要
陈述的基础
公司的综合财务报表按照美国公认的会计原则(“GAAP”)编制,包括公司及其子公司的账目,包括Boot Barn Holdings,Inc.,Boot Barn,Inc.,RCC Western Stores,Inc.(“RCC”),Baskins Acquisition Holdings,LLC(“Baskins”),Sheplers,Inc.和Sheplers Holding Corporation(统称为Sheplers,Inc.)。“牧羊人”)。公司及其子公司之间的所有公司间账户和交易已在合并中注销。该公司的绝大多数可识别资产都在美国。
财年
该公司以52周或53周为基础公布运营业绩和现金流,其会计年度将在3月的最后一个星期六结束,除非4月1日是星期六,在这种情况下,本财年将于4月1日结束。截至2021年3月27日(“2021财年”)、2020年3月28日(“2020财年”)和2019年3月30日(“2019财年”)的年度分别包括
综合收益
本公司在其综合财务报表中并无记录其他全面收益的任何组成部分,因此,没有在其综合财务报表中单独列报全面收益表。
细分市场报告
GAAP制定了报告公司运营部门信息的指南,包括与公司产品和服务、地理区域和主要客户相关的披露。本公司根据权威指引监控和审查其分部报告结构,以确定是否有任何变化
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目录
发生了会影响其可报告部门的事件。该公司的零售店和电子商务网站代表着两个运营部门。鉴于这两个经营部门的质量和经济特征相似,公司的零售商店和电子商务网站根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)主题280分部报告(“ASC 280”)的指导被合并为一个报告分部。此外,该公司的业务代表
预算的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。影响公司合并财务报表的重要估计包括与收入确认、租赁会计、库存、商誉、无形资产和长期资产、基于股票的补偿和所得税有关的估计。管理层定期根据历史经验和管理层认为在当时情况下合理的各种其他因素评估其估计和假设,这些因素的结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础,而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不明显。如果实际结果与这些估计不同,公司未来的经营业绩可能会受到影响。
现金和现金等价物
该公司认为所有购买的原始到期日为三个月或更短的高流动性投资均为现金等价物。现金等价物还包括信用卡销售的应收账款。现金和现金等价物的账面价值代表其公允价值。
应收帐款
该公司的应收账款包括商业客户销售商品的应收账款,以及合作安排下供应商的应收账款。公司的坏账拨备为#美元。
盘存
存货主要由购买的商品组成,以成本或可变现净值中较低者计价。成本采用加权平均成本法(近似先进先出法)确定,包括商品成本和进口相关成本,包括运费、关税和代理佣金。该公司通过定期审查历史使用情况和当前需求来评估库存的可回收性。当手头的库存超过可预见的需求时,在审查时预计不会出售的库存价值被减记到其估计的可变现净值。
债务发行成本和债务贴现
债务发行成本按实际利息法按适用贷款协议条款资本化并摊销为利息支出。与发行债务有关的这些成本作为债务本金的减少列报。发行循环信贷额度所产生的债务发行成本计入预付费用和其他流动资产。
当向贷款机构支付交易费时,债务折扣就会出现。债务贴现被记录为债务本金的减少。债务折价摊销按实际利息法计入债务本金净额的增加,并计入适用贷款协议期限内的利息支出。
67
目录
财产和设备,净值
房地产和设备包括租赁改进、机器和设备、家具和固定装置、软件和车辆。财产和设备应计提折旧,并按成本减去累计折旧入账。主要改建和改善的支出被资本化,而不能改善或延长此类资产寿命的次要更换、维护和维修则计入费用。在适用的情况下,处置固定资产的收益或损失反映在运营中。折旧是使用直线法在估计的使用寿命内计算的,范围为
商誉与无限期无形资产
商誉被记录为收购支付的总对价与收购的有形和无形资产净值的公允价值之间的差额。根据ASC主题350的规定,至少每年在第四财季的第一天或在存在减值指标的情况下更频繁地对商誉进行减值测试。商誉和其他。本指导意见提供了一种选择,首先评估定性因素,如宏观经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素、整体财务业绩和其他相关实体具体事件,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。
GAAP制定了报告公司运营部门信息的指南,包括与公司产品和服务、地理区域和主要客户相关的披露。本公司根据权威指引监督和审查其分部报告结构,以确定是否发生了任何可能影响其可报告分部以及本公司报告单位的变化。如上所述,该公司的业务代表
如果根据对定性因素的审查,报告单位的公允价值很可能低于其账面价值,我们将着手将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。我们通过基于市场的分析来评估报告单位的公允价值,以审查市值,并通过审查使用管理层假设的贴现现金流分析来评估报告单位的公允价值。我们使用收益法和市场法以及其他公认的估值方法来确定报告单位的公允价值。如果报告单位的账面价值超过报告单位的公允价值,我们确认的减值损失相当于报告单位的账面金额与估计公允价值之间的差额。该公司的结论是,有
具有无限寿命的无形资产,包括Boot Barn、Sheplers和Country Outfitter商标,不摊销,而是至少每年或当事件表明可能存在减值时进行减值计量。本公司将减值计算为无限期无形资产账面价值超过其估计公允价值的部分。如果账面价值超过公允价值估计,则计入减值费用。该公司得出的结论是,
活期无形资产
固定存在的无形资产由某些商标和客户名单组成。使用直线法在资产的估计使用年限内摊销固定寿命的无形资产,但客户名单除外,客户名单根据估计的自然损失率摊销。客户名单和永久商标的摊销期限为
长寿资产
长期资产包括财产、设备和固定寿命的无形资产。本公司评估其长期资产的潜在减值,只要事件或环境变化表明一项资产或资产
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目录
集团的账面价值可能无法收回。被认为可能引发减值审查的重要因素包括当期营业或现金流亏损,加上营业或现金流亏损的历史,以及显示与使用长期资产或资产组相关的持续亏损或收入不足的预测或预测。其他因素包括资产使用方式的重大改变或行业或经济趋势的重大负面。这项评估是根据经营活动的估计未贴现未来现金流量与相关资产的账面价值进行的。如果未贴现的未来现金流小于账面价值,则确认减值损失,以账面价值和资产的估计公允价值之间的差额衡量,该估计公允价值使用可用的最佳信息并根据财务会计准则委员会(FASB)ASC主题820确定。公允价值计量。在2021财年,公司记录的资产减值费用为
基于股票的薪酬
基于股票的薪酬在FASB ASC主题718下说明,薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)。该公司使用公允价值方法对所有基于股票的薪酬交易进行核算,并将每项奖励的公允价值确认为服务期间的费用。该公司使用Black-Scholes期权定价模型估计授予的股票期权的公允价值。布莱克-斯科尔斯模型的使用需要一些估计,包括预期的期权期限、公司普通股价格的预期波动率、无风险利率和公司普通股的股息率。利用蒙特卡罗模拟模型估计了具有服务和市场归属条件的股票期权的公允价值。公司的限制性股票奖励、限制性股票单位和绩效股票单位的公允价值是公司普通股在授予日的收盘价。合并财务报表包括基于公司最佳估计和判断的金额。该公司根据接受者向其报告的部门,在综合经营报表中对与这些奖励相关的补偿费用进行分类。
收入确认
收入在顾客购买商品时计入商店销售额。控制权的转移发生在客户在收银台接收和支付商品的时候。电子商务销售是在控制权转移到客户手中时记录的,这通常发生在产品交付时。运输和搬运收入包括在总净销售额中。本公司发生的运输费用计入售出货物的成本。与收入交易有关的销售税被扣缴并汇给各自的税务机关。因此,这些税收被排除在收入之外。
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目录
收入是扣除用于优惠券兑换、预计未来奖励兑换和其他促销活动的估计和实际销售回报和扣减后的净额。销售退货准备金反映基于使用历史平均退货百分比确定的预计商品退货的销售退货估计。退货准备金总额为$。
销售退货储备 | 本财年结束 | |||||||||
3月27日, | 3月28日, | 3月30日, | ||||||||
(单位:千) |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
期初余额 | $ | | $ | | $ | | ||||
条文 |
| |
| |
| | ||||
销售退货 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
期末余额 | $ | | $ | | $ | |
该公司维持着一项客户忠诚度计划。在该计划下,客户根据购买活动积累积分。为了让客户保持活跃点数平衡,他们必须至少在一年内进行一次合格的商品购买。
客户忠诚度计划 |
| 本财年结束 | ||||||||
3月27日, | 3月28日, | 3月30日, | ||||||||
(单位:万人) |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
期初余额 | $ | | $ | | $ | | ||||
当年拨备 |
| |
| |
| | ||||
本年度奖励兑换额 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
期末余额 | $ | | $ | | $ | |
销售礼品卡的收益将推迟到客户使用礼品卡购买商品时再支付。礼品卡、礼券和商店积分没有到期日,未兑换的礼品卡、礼券和商店积分受州欺诈法律的约束。作弊后的剩余金额在作弊发生期间在净销售额中确认,责任被认为是消灭的。本公司将分期销售及其相关利润的确认推迟到客户收到预付商品的会计期间。兑换礼品卡、损坏礼品卡和销售预付商品的收入包括在净销售额中。下表提供了与公司礼品卡计划相关的活动对账:
礼品卡计划 |
| 本财年结束 | |||||||
3月27日, | 3月28日, | 3月30日, | |||||||
(单位:万人) |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
期初余额 | $ | | $ | | $ | | |||
当年发行的债券 |
| |
| |
| | |||
本年度赎回 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
本年度破损 | ( | ( | ( | ||||||
期末余额 | $ | | $ | | $ | |
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目录
分类收入
该公司将净销售额细分为以下主要商品类别:
| 财政年度结束 | ||||||
净销售额的百分比 |
| 2021年3月27日 | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | |||
鞋类 |
| ||||||
服装 | |||||||
帽子、饰品和其他 | |||||||
总计 |
该公司还对商店和电子商务之间的净销售额进行了分类:
| 财政年度结束 | ||||||
净销售额的百分比 |
| 2021年3月27日 | 2020年3月28日 | 2019年3月30日 | |||
专卖店 |
| ||||||
电子商务 | |||||||
总计 |
销货成本
售出商品成本包括商品成本、陈旧和缩减拨备、商店和仓库占用成本(包括租金、折旧和水电费)、进出港运费、供应商津贴、占用相关税款、商品采购和仓库人员薪酬成本以及其他与库存购置相关的成本。
开店成本
开店成本包括新店开张前发生的成本,主要包括经理和其他员工的工资、差旅和培训费用、营销费用、初始开业用品以及将初始库存和某些固定装置运输到门店地点的成本,以及从我们拥有门店地点到该门店开业期间发生的占用成本。占用成本计入售出商品成本,其他开店成本计入销售、一般和行政(“SG&A”)费用。所有这些费用都在发生时计入费用。
广告费
某些广告费用,包括按点击付费、直接邮寄、电视和广播促销、活动赞助、店内照片和其他促销广告,都会在营销活动开始时支出。该公司的预付广告费为#美元。
租契
在采用ASU No.2016-02租赁(“ASC 842”)之前,本公司在租赁期内以直线方式确认经营租赁的租金支出(包括租金减免和租金上涨的影响)。支付给房东的现金与在直线基础上确认为租金费用的金额之间的差额在合并资产负债表中确认为递延租金的调整。从业主收到的租赁改进的现金偿还和从业主收到的作为租赁激励的其他现金付款被记录为递延租金,并在租赁期内使用直线法摊销,以抵消租金支出。或有租金是根据超过指定水平的销售额的百分比厘定,当可能达到触发或有租金的指定销售额时,确认为租金开支。
71
目录
在2020财年第一天,即2019年3月31日采用ASC 842之后,运营和融资租赁负债在租赁开始日根据固定租赁付款的现值,使用公司针对其租赁人群的增量借款利率确认。由于采用了新的会计准则,公司选择了与过渡相关的实际权宜之计作为会计政策,这使得公司在采用之日不能重新评估(1)任何到期的或现有的合同是否为租赁或包含租赁,(2)任何到期的或现有的租赁的分类,以及(3)以前资本化的初始直接成本是否符合ASC 842的资本化条件。本公司选择了切实可行的权宜之计,不将其所有租约的租赁和非租赁部分分开,并选择了短期租约确认豁免,将初始期限为12个月或以下的租约排除在资产负债表资本化之外。这导致在租赁期内以直线方式在合并经营报表中确认这些租赁付款。相关营运及融资租赁使用权资产乃根据固定租赁付款的初始现值(减去业主作为租赁奖励而收取的现金付款,加上任何预付租金及执行租赁所产生的其他直接成本)确认。经营权资产和融资租赁使用权资产的摊销均采用直线法,并在综合经营报表中作为租金费用的一部分计入货物销售成本、一般和行政费用。融资租赁负债的利息支出摊销部分计入合并经营报表的利息支出。
初始租期为12个月或12个月以下的租约不计入资产负债表;本公司在租赁期内按直线原则确认这些租约的租赁费用。可变租赁付款在发生时确认为租赁费用。
所得税
该公司根据美国会计准则第740题所得税(“美国会计准则第740条”)进行所得税会计,该主题要求采用资产负债法进行财务会计和报告所得税。递延税项资产和负债可归因于财务报表和所得税报告之间的差异。递延税项资产,扣除任何估值免税额,代表该等差额以及营业亏损和税项抵免结转的未来纳税回报后果,该等差额将可于资产收回时扣除。如果认为部分或全部递延税项资产更有可能无法变现,则递延税项资产减去估值拨备。在评估递延税项资产的变现能力时,本公司会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。递延税项资产的最终变现取决于这些暂时性差额可扣除期间未来应税收入的产生情况。本公司在作出这项评估时,会考虑递延税项负债的预定冲销情况、预计的未来应课税收入及税务筹划策略。
根据美国会计准则第740条,该公司对不确定的税收状况进行了会计处理,明确了企业财务报表中确认的所得税中的不确定性的会计处理。它规定了一个确认门槛和计量属性,用于确认和计量纳税申报单中已采取或预期采取的纳税头寸的财务报表。ASC 740还提供关于取消确认、分类、利息和处罚、过渡期会计、披露和过渡方面的指导。这种确认或计量的变化可能会导致在此期间确认税收优惠或额外计入税收拨备。
该公司在合并营业报表中确认与所得税支出项目中未确认的税收优惠相关的利息和罚款。应计利息和罚金如已发生,则计入综合资产负债表中的应计费用和其他流动负债。有几个
每股信息
每股基本收益的计算方法是净收入除以普通股的加权平均流通股数量。在计算稀释每股收益时,已发行普通股的加权平均数进行了调整,以反映潜在摊薄证券(如股票期权和限制性股票)的影响。根据美国会计准则第718条,本公司采用库藏股方法计算股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位和绩效股票单位的稀释效应。
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目录
某些金融资产和负债的公允价值
本公司遵循FASB ASC主题820,公允价值计量和披露,(“ASC 820”),要求披露指引定义为金融工具的某些资产和负债的估计公允价值。该公司的金融工具主要包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和债务。ASC 820将金融工具的公允价值定义为在计量日在市场参与者之间有序交易中为该资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债而收到的价格或为转移负债而支付的价格,ASC 820将金融工具的公允价值定义为在计量日期从出售资产中获得的价格或支付的价格。美国会计准则委员会820根据用于估计资产和负债公允价值的判断程度和水平,建立了一个三级披露层次结构。
● | 第一级使用活跃市场上相同资产或负债的未调整报价。 |
● | 第二级使用的是第一级中包括的报价以外的投入,这些投入可以通过与市场数据的相关性直接或间接地观察到。这些包括活跃市场中类似资产或负债的报价;不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价;以及估值模型或其他定价方法的输入,这些输入不需要重大判断,因为模型中使用的输入,如利率、增量借款利率和波动性,可以由容易观察到的市场数据来证实。 |
● | 第三级使用一个或多个不可观察到的重要输入,并得到很少或没有市场活动的支持,并反映了重大管理判断的使用。第3级资产和负债包括其公允价值计量是使用定价模型、贴现现金流方法或类似的估值技术和重大管理层判断或估计确定的资产和负债。公司的3级资产包括某些收购业务和商店减值评估。 |
现金及现金等价物、应收账款及应付账款按对公允价值计量有重要意义的最低水平投入分类。因此,资产或负债可以被归类为2级或3级,即使可能有某些重要的投入很容易观察到。本公司相信,由于其金融工具的性质及各自相对较短的到期日或期限,其记录价值接近其当前公允价值。
虽然附注8“循环信贷安排及长期债务”中讨论的未偿还债务安排的公允价值的市场报价并不容易获得,但本公司相信其账面价值由于浮动利率(即二级投入)而接近公允价值。有几个
信用风险集中
可能使公司面临信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物。有时,在银行持有的此类金额可能超过联邦存款保险公司的保险限额,该公司通过利用多家银行来降低此类风险。
供应商集中风险
该公司从全球数百家供应商购买商品库存。本公司产品的销售情况
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目录
近期会计公告
2021年1月,美国财务会计准则委员会发布了
最近采用的会计公告
2017年1月,财务会计准则委员会发布了
3.资产收购和业务合并
资产收购
德赖斯代尔斯公司(Drysdales,Inc.)
2018年7月3日,Boot Barn,Inc.完成了对Drysdales,Inc.(以下简称Drysdales)的资产收购。Drysdales是一家拥有
在分配收购价格时,公司按公允价值记录了所有收购的资产和承担的负债。由于该收购不符合FASB ASC主题805下的企业合并的定义,企业合并,该公司将这笔交易作为资产收购进行了会计处理。在资产收购中,商誉不被确认,而是任何转移到收购净资产公允价值之上的额外对价,都是在相对公允价值的基础上分配给可识别的净资产。
本公司在审阅及考虑相关资料(包括报价市价及管理层作出的估计)后,采用第3级投入厘定估计公允价值。使用比较销售法对库存进行估值,使用成本法对客户信用进行估值。根据对购置的净资产和承担的负债的公允价值分析,存货价值为#美元。
伍德的靴子
2017年9月11日,该公司的全资子公司Boot Barn,Inc.完成了对Wood‘s Boots的资产收购,Wood’s Boots是一家拥有四家门店的家族零售商,在得克萨斯州米德兰和敖德萨都有门店。作为交易的一部分,Boot Barn,Inc.购买了库存,与商店的房东签订了新的租约,并向伍德的靴子团队提供了就业机会
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目录
在分配收购价格时,公司按公允价值记录了所有收购的资产和承担的负债。由于该收购不符合FASB ASC主题805下的企业合并的定义,企业合并,该公司将这笔交易作为资产收购进行了会计处理。在资产收购中,商誉不被确认,而是任何转移到收购净资产公允价值之上的额外对价,都是在相对公允价值的基础上分配给可识别的净资产。
本公司在审阅及考虑相关资料(包括报价市价及管理层作出的估计)后,采用第3级投入厘定估计公允价值。存货是用比较销售法估价的。根据对购置的净资产和承担的负债的公允价值分析,存货价值为#美元。
业务合并
G.&L.服装公司(G.&L.Clothing,Inc.)
2019年8月26日,Boot Barn,Inc.完成了对G&L Clothing,Inc.(简称G&L Clothing)的收购,G&L Clothing是一家独资零售商,经营
在分配收购价格时,公司按公允价值记录了所有收购的资产和承担的负债。本次收购转让的总对价公允价值根据收购G.L.Cloth之日的估计公允价值分配给有形和无形资产净值。购买价格超过有形和无形资产净值的部分记为商誉。商誉和无形资产可在所得税中扣除。
本公司在审阅及考虑相关资料(包括报价市价及管理层作出的估计)后,采用第3级投入厘定估计公允价值。存货采用比较销售法进行估值,所有财产和设备、净额、客户名单和商品信用以及其他流动负债按照成本法或收益法进行估值。下表汇总了根据收购价格分配,截至收购日已收购资产和承担的负债的估计公允价值:
(单位:千) |
| 2019年8月26日 | |
收购的资产: | |||
库存 |
| $ | |
物业和设备,网络 | | ||
客户列表 | | ||
使用权资产,净额 | | ||
商誉 | | ||
收购的总资产 | $ | | |
承担的负债: |
|
| |
商品信贷和其他流动负债 | $ | | |
短期租赁负债 | | ||
长期租赁负债 | | ||
承担的总负债 | | ||
取得的净资产 | $ | |
孤星西部休闲有限责任公司
2018年4月24日,Boot Barn,Inc.完成了对孤星西部休闲有限责任公司(Lone Star Western&Casual LLC)的收购,孤星是一家个体所有的零售公司,在瓦哈奇、科西卡纳和德克萨斯州雅典拥有三家门店。作为
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目录
这笔交易名为Boot Barn,Inc.购买了库存,与商店的房东签订了新的租约,并向孤星团队提供了就业机会
在分配收购价格时,公司按公允价值记录了所有收购的资产和承担的负债。本次收购转让的总代价公允价值根据收购孤星之日的估计公允价值分配给有形和无形资产净值。购买价格超过有形和无形资产净值的部分记为商誉。商誉和无形资产可在所得税中扣除。
本公司在审阅及考虑相关资料(包括报价市价及管理层作出的估计)后,采用第3级投入厘定估计公允价值。存货是用比较销售法估价的。 物业和设备、净值、低于和高于市价的租赁以及客户信用按成本或收入法进行估值。下表汇总了根据收购价格分配,截至收购日已收购资产和承担的负债的估计公允价值:
| 2018年6月30日上午10点 | ||
| (单位:万人) | ||
收购的资产: | |||
库存 |
| $ | |
物业和设备,网络 | | ||
低于市价的租赁 | | ||
商誉 | | ||
收购的总资产 | $ | | |
承担的负债: |
|
| |
其他负债-商品信用 | $ | | |
高于市价的租赁 | | ||
承担的总负债 | | ||
取得的净资产 | $ | |
商誉账面金额变动情况如下(单位:千):
截至2019年3月30日的余额 | $ | |
| |
收购G.&L.Cloth Inc.的商誉 | | |||
截至2020年3月28日的余额 |
| | ||
活动 | — | |||
截至2021年3月27日的余额 | $ | |
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目录
4.预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产包括以下内容(以千计):
| 3月27日, |
| 3月28日, |
| |||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
预付费广告 | $ | | $ | | |||
预付保险 |
| |
| | |||
应收所得税 |
| — |
| | |||
发债成本 | | | |||||
预付商品 | | | |||||
其他 |
| |
| | |||
预付费用和其他流动资产总额 | $ | | $ | |
5.财产和设备,净值
财产和设备净额包括以下内容(以千计):
| 3月27日, |
| 3月28日, |
| |||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
土地 | $ | — | $ | — | |||
建筑物 | — | — | |||||
租赁权的改进 | | | |||||
机器设备 |
| |
| | |||
家具和固定装置 |
| |
| | |||
在建 |
| |
| | |||
车辆 |
| |
| | |||
| |
| | ||||
减去:累计折旧 |
| ( |
| ( | |||
财产和设备,净额 | $ | | $ | |
折旧费用为$
6.无形资产,净额
无形资产净额由以下各项组成:
2021年3月27日 |
| |||||||||||
毛 |
|
|
| 加权 |
| |||||||
携载 | 累计 | 平均值 |
| |||||||||
| 金额 |
| 摊销 |
| 网 |
| 有用的生活 |
| ||||
(单位:千,加权平均使用寿命除外) | ||||||||||||
客户列表 | $ | | $ | ( | $ | |
| |||||
商标-Defined Living | | ( | — | |||||||||
总固定生活 |
| |
| ( |
| | ||||||
商标-无限期居住 |
| |
| — |
| | ||||||
无形资产总额 | $ | | $ | ( | $ | |
77
目录
2020年3月28日 |
| |||||||||||
毛 | 加权 | |||||||||||
携载 | 累计 | 平均值 |
| |||||||||
| 金额 |
| 摊销 |
| 网 |
| 有用的生活 |
| ||||
(单位:千,加权平均使用寿命除外) | ||||||||||||
客户列表 | $ | | $ | ( | $ | |
| |||||
低于市价的租赁 |
| — |
| — |
| — | — | |||||
商标-Defined Living | | ( | | |||||||||
总固定生活 |
| |
| ( |
| | ||||||
商标-无限期居住 |
| |
| — |
| | ||||||
无形资产总额 | $ | | $ | ( | $ | |
无形资产摊销费用合计为#美元。
截至2021年3月27日,预计未来无形资产摊销如下:
本财年 |
| (单位:千) |
| |
2022 | $ | |
| |
2023 |
| | ||
2024 |
| | ||
2025 |
| | ||
2026 |
| — | ||
此后 |
| — | ||
总计 | $ | |
7.应计费用及其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下内容(以千计):
| 3月27日, |
| 3月28日, |
| |||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
应计补偿 | $ | | $ | | |||
递延收入 |
| |
| | |||
增值税税负 |
| |
| | |||
应付所得税 | | — | |||||
应计占用费用 | | | |||||
应计利息 |
| |
| | |||
库存储备--退货 | | | |||||
销售奖励兑换责任 |
| |
| | |||
应计财产和设备 | | | |||||
其他 |
| |
| | |||
应计费用和其他流动负债总额 | $ | | $ | |
8.循环信贷安排和长期债务
2015年6月29日,作为担保人的公司及其全资主要运营子公司Boot Barn,Inc.对这笔资金进行了再融资。
78
目录
2015年6月富国银行转债计划下的借款按年利率计息,利率等于(I)伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加LIBOR贷款的适用保证金,或(Ii)基本利率加基准利率贷款的适用保证金,本公司可选择:(I)伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加LIBOR贷款的适用保证金;或(Ii)基本利率加基准利率贷款的适用保证金。基本利率计算为(A)联邦基金利率加
2015年Golub定期贷款项下的借款支付利息,年利率等于(A)LIBOR加上LIBOR下限为#的LIBOR贷款的适用保证金,年利率等于(A)LIBOR加上LIBOR下限为#的LIBOR贷款的适用保证金
2015年Golub定期贷款和2015年6月Wells Fargo Revolver各自项下的所有义务均由本公司及其每一家直接和间接国内子公司(某些无形子公司除外)无条件担保,这些子公司未被指定为2015 Golub定期贷款或2015年6月Wells Fargo Revolver(视情况适用)的借款人。
2015年Golub定期贷款和2015年6月Wells Fargo Revolver各自项下抵押品的优先权取决于贷款人根据2015年Golub定期贷款和2015年6月Wells Fargo Revolver达成的债权人间协议的条款。
79
目录
2015年6月的Wells Fargo Revolver和2015 Golub定期贷款中的每一项都包含与强制性预付款、限制性付款、自愿付款、肯定和消极契约以及违约事件有关的惯例条款。此外,2015年6月Wells Fargo Revolver的条款要求公司在综合基础上保持综合固定费用覆盖率(如2015年6月Wells Fargo Revolver所定义)至少
截至2021年3月27日,我们遵守了2015年6月富国银行(Wells Fargo Revolver)和2015年Golub定期贷款契约。
债务发行成本和债务贴现
债券发行成本总计为$
债务发行成本和债务贴现总额为$
以下阐述了与定期贷款相关的资产负债表信息:
| 3月27日, |
| 3月28日, |
| |||
(单位:万人) | 2021 | 2020 | |||||
定期贷款 | $ | |
| $ | | ||
债务发行成本和债务贴现的未摊销价值 | ( | ( | |||||
账面净值 | $ | | $ | |
摊销费用总额为$
80
目录
合同总到期日
截至2021年3月27日,公司长期债务的合计合同到期日如下:
本财年 | (单位:千) | |||
2022 | $ | — | ||
2023 |
| — | ||
2024 |
| | ||
2025 |
| — | ||
2026 | — | |||
总计 | $ | |
9.股票薪酬
股权激励计划
2012年1月27日,公司批准了2011年度股权激励计划(“2011计划”)。2011年计划授权公司向员工、顾问和董事发放期权,可行使的期权总额最多为
2014年10月19日,公司批准了《2014年股权激励计划》,自2016年8月24日起修订(修订后为《2014年计划》)。在2014年计划获得批准后,2011年计划没有再提供任何赠款。2014年计划授权公司向员工、顾问和董事颁发最高总额为
2020年8月26日,公司批复了《2020年股权激励计划》(《2020计划》)。在2020年计划获得批准后,2014年计划没有再提供任何赠款。2020年计划授权公司向员工和董事颁发总计最多
股票期权
2019年5月20日,公司授予其首席执行官(“CEO”)购买
81
目录
此期权的公允价值为$
股票价格 |
| $ | |
|
行权价格 | $ | | ||
预期期权期限 |
| 年份 | ||
预期波动率 |
| | % | |
无风险利率 | % | |||
预期年度股息率 | % |
在2021财年,公司授予某些成员管理选择权,以购买
在2020财年,公司授予某些成员管理选择权,以购买
于2019财年,本公司授予若干管理成员购买合共
带有服务归属条件的股票期权奖励在授予日按公允价值使用Black-Scholes期权估值模型进行计量。用于估计股票期权公允价值的关键输入假设包括奖励的行使价、预期期权期限、公司股票价格在期权预期期限内的预期波动、期权预期期限内的无风险利率以及公司预期的年度股息率(如果有的话)。公司在行使期权时发行普通股。
82
目录
2021财年、2020财年和2019年授予的股票期权的公允价值在授予日使用以下假设进行估计:
本财年结束 | |||||||||||||||
3月27日, | 3月28日, | 3月30日, | |||||||||||||
2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||||||||
预期期权期限(1) | 几年前的事了。 | - | 几年前的事了。 | 几年前的事了。 | |||||||||||
预期波动系数(2) | | % | - | | % | | % | - | | % | | % | - | | % |
无风险利率(3) | | % | - | | % | | % | - | | % | | % | - | | % |
预期年度股息率 | % | % | % |
(1) | 该公司关于预期期权期限的历史信息有限。因此,公司使用简化方法确定期权的预期寿命。 |
(2) | 每项授予的股票波动率是使用公司股票及其竞争对手普通股最近一段时间的历史每日价格变化的加权平均值(等于公司奖励的预期期权期限)来衡量的。 |
(3) | 无风险利率采用同期限国债利率确定。 |
股票期权的内在价值被定义为公司普通股在本会计年度最后一个营业日的市场价格与每个会计期间结束时已发行的现金股票期权的加权平均行使价格之间的差额。下表汇总了截至2021年3月27日的财年股票奖励活动:
|
|
| 加权 |
|
| ||||||
授予日期 | 平均值 |
| |||||||||
加权 | 剩馀 | 集料 |
| ||||||||
股票 | 平均值 | 合同 | 内在性 |
| |||||||
| 选项 |
| 行使价格 |
| 寿命(以年为单位) |
| 价值 |
| |||
(单位:千) | |||||||||||
截至2020年3月28日未偿还 |
| | $ | | |||||||
授与 |
| | $ | | |||||||
练习 | ( | $ | | $ | | ||||||
取消、没收或过期 |
| ( | $ | | |||||||
截至2021年3月27日未偿还 |
| | $ | |
| $ | | ||||
已归属并预计在2021年3月27日之后归属 |
| | $ | |
| $ | | ||||
可于2021年3月27日行使 |
| | $ | |
| $ | |
截至2021年3月27日的非既得性股票期权状态和2021财年期间的变化摘要如下:
|
| 加权的- |
| |||
平均值 |
| |||||
授予日期 |
| |||||
| 股票 |
| 公允价值 |
| ||
截至2020年3月28日未归属 |
| | $ | | ||
授与 |
| | $ | | ||
既得 |
| ( | $ | | ||
没收的非既得股 |
| ( | $ | | ||
截至2021年3月27日未归属 |
| | $ | |
限售股单位
在2021财年,公司授予
83
目录
各获奖者将继续受雇于本公司,直至上述每个日期(除某些例外情况外)。授予本公司董事的股份归属于授予之日的周年纪念日。2021财年这些奖励的授予日期公允价值总计为#美元。
在2020财年,公司授予
在2019财年,公司授予
绩效份额单位
在2020财年,公司授予
授予的业绩股票单位是以股票为基础的奖励,其中最终获得的股票数量取决于公司相对于其过去一年的累计每股收益目标的业绩。
2021财年期间授予的绩效股票单位的授予日期公允价值最初是使用授予日公司的收盘价进行计量的,由此产生的股票补偿费用在三年归属期间以直线方式确认。归属期间确认的费用根据业绩期间的预期业绩水平按季度向上或向下调整。如果业绩指标在业绩期间不可能实现,则股票薪酬费用将被冲销。如果在绩效期末未达到最低绩效目标,奖励将被没收。
在2021财年和2019财年,该公司
基于股票的薪酬费用
基于股票的薪酬支出为$
84
目录
股票补偿费用计入合并经营报表中的销售费用、一般费用和行政费用。
截至2021年3月27日,有$
10.承担及或有事项
本公司不时卷入与其业务相关的诉讼。本公司已审查了这些事项,以确定是否需要根据FASB ASC主题450估计的可能和合理的损失准备金。偶然事件。本公司根据若干准则评估该等准备金(如有),包括每宗索偿的是非曲直、和解讨论及外部法律顾问的意见,以及本公司的保险公司或其他人士(如有)所支出的赔偿金额。
2019年5月8日,本公司的全资子公司Sheplers,Inc.在向洛杉矶县加利福尼亚州高级法院提起的集体诉讼中被列为被告。除其他事项外,起诉书通常指控Sheplers的电子商务网站上销售的商品存在欺骗性定价。这件事的估计成本已于2021年3月27日累计。
在正常业务过程中,本公司作出了某些赔偿和承诺,根据这些赔偿和承诺,本公司可能需要为某些交易支付款项。这些赔偿包括在特拉华州法律允许的最大范围内,就与设施租赁相关的各种出租人就此类设施租赁产生的某些索赔向各出租人提供的赔偿,以及对公司董事和高级管理人员的赔偿。这些赔偿和承诺中的大多数都没有对公司未来有义务支付的最高潜在付款做出任何限制,而且其持续时间可能是无限期的。公司没有在综合资产负债表中记录这些赔偿和承诺的任何责任,因为预计影响不大。
11.租契
该公司不拥有任何房地产。取而代之的是,它的大多数零售店位置都是以经营租赁的形式占用的。店铺租约的基本租期一般为
经营及融资租赁负债于租赁开始日根据固定租赁付款的现值确认,采用本公司租赁人口的递增借款利率。相关营运及融资租赁ROU资产乃根据固定租赁付款的初始现值(减去业主作为租赁奖励而收取的现金付款,加上任何预付租金及执行租赁所产生的其他直接成本)确认。营业和融资租赁ROU资产的摊销均以直线方式进行,并作为租金费用的一部分计入综合营业报表中的销售和销售成本、一般和行政费用。融资租赁负债的利息支出摊销部分计入合并经营报表的利息支出。ROU资产的减值测试方式与长期资产相同。在2021财年,公司记录的ROU资产减值费用为$
85
目录
初始租期为12个月或12个月以下的租约不计入资产负债表;本公司在租赁期内按直线原则确认这些租约的租赁费用。可变租赁付款在发生时确认为租赁费用。
2020年4月,财务会计准则委员会发布指导意见,允许实体做出政策选择,是否将与新冠肺炎大流行相关的租赁特许权视为租约修改。选择权适用于出租人提供的与新冠肺炎疫情影响相关的任何租赁特许权,前提是该特许权不会导致出租人的权利或承租人的义务大幅增加。在2021财年,该公司从某些房东那里获得了延期租金和与新冠肺炎疫情相关的减免等非实质性让步。该公司选择不将这些租金优惠计入租约修改。因此,大约是$
截至2021年3月27日的ROU资产和租赁负债包括以下内容:
资产负债表分类 | 2021年3月27日 | ||||
资产 | |||||
使用权资产,净额 | $ | | |||
使用权资产,净额 |
| | |||
租赁资产总额 | $ | | |||
负债 |
| ||||
当前 | |||||
短期租赁负债 | $ | | |||
短期租赁负债 | | ||||
短期租赁负债总额 | $ | | |||
非电流 | |||||
长期租赁负债 | $ | | |||
长期租赁负债 | | ||||
长期租赁负债总额 | $ | | |||
租赁总负债 | $ | |
截至2021年3月27日的财年总租赁成本为:
财政年度结束 | |||||
(单位:千) |
| 操作分类说明书 |
| 2021年3月27日 | |
融资租赁成本 | |||||
使用权资产摊销 | 销货成本 | $ | | ||
租赁负债利息 | 利息支出 | | |||
融资租赁总成本 | $ | | |||
经营租赁成本 | 销货成本 | $ | | ||
经营租赁成本 | 销售、一般和行政费用 | | |||
短期租赁成本 | 销售、一般和行政费用 | | |||
可变租赁成本 | 销售、一般和行政费用 | | |||
转租收入 | 销货成本 | ( | |||
总租赁成本 | $ | |
86
目录
下表汇总了截至2021年3月27日的未来租赁付款:
经营租约 | 融资租赁 | |||||
本财年 | (单位:千) | (单位:千) | ||||
2022 | $ | | $ | | ||
2023 |
| |
| | ||
2024 |
| |
| | ||
2025 | | | ||||
2026 | | | ||||
此后 |
| |
| | ||
总计 | | | ||||
减去:推定利息 | ( | ( | ||||
租赁付款净额现值 | $ | | $ | |
下表包括补充租赁信息:
财政年度结束 | ||||
补充现金流信息(千美元) | 2021年3月27日 | |||
为计入租赁负债的金额支付的现金 | ||||
营业租赁的营业现金流 | $ | | ||
融资租赁的营业现金流 |
| | ||
融资租赁产生的现金流 | | |||
$ | | |||
新使用权资产产生的租赁负债 | ||||
经营租约 | $ | | ||
融资租赁 | $ | | ||
加权平均剩余租期(年) | ||||
经营租约 | ||||
融资租赁 | ||||
加权平均贴现率 | ||||
经营租约 | | % | ||
融资租赁 | | % |
12.界定供款计划
Boot Barn 401(K)计划(“401(K)计划”)是美国国税法第401(K)节规定的合格计划。401(K)计划为所有工作时间至少为
87
目录
13.所得税
所得税费用由以下部分组成:
| 本财年结束 | |||||||||
3月27日, | 3月28日, | 3月30日, | ||||||||
(单位:万人) |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
目前: | ||||||||||
联邦制 | $ | | $ | | $ | | ||||
状态 |
| |
| |
| | ||||
外国 | — | — | — | |||||||
总电流 |
| |
| |
| | ||||
延期: | ||||||||||
联邦制 |
| |
| |
| | ||||
状态 |
| |
| ( |
| | ||||
外国 | — | — | — | |||||||
延期总额 |
| |
| |
| | ||||
所得税总支出 | $ | | $ | | $ | |
公司营业收入的有效税率与法定税率的对账情况如下:
| 本财年结束 | ||||||
3月27日, | 3月28日, | 3月30日, | |||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |
按美国法定联邦税率计提的预期拨备 |
| | % | | % | | % |
州和地方所得税,扣除联邦税收优惠后的净额 |
| | | | |||
州利率的变化 |
| — | — | — | |||
联邦利率变动 | — | — | — | ||||
永久性物品 | | | | ||||
股票薪酬的超额税收优惠 | ( | ( | ( | ||||
IRC第162(M)条 | | | | ||||
估值免税额 | — | ( | ( | ||||
其他 |
| ( | ( | | |||
实际税率 |
| | % | | % | | % |
有效税率和法定税率之间的差异主要与基于股份薪酬的所得税会计、IRC第162(M)条和州税有关的超额税收优惠有关。
88
目录
递延税项反映用于财务报告的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。截至2021年3月27日和2020年3月28日,该公司递延纳税净负债的重要组成部分包括以下内容(以千计):
| 3月27日 |
| 3月28日, |
| |||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
递延税项资产: | |||||||
州税 | $ | | $ | | |||
应计负债 |
| |
| | |||
奖励计划负债 |
| |
| | |||
递延收入 |
| |
| | |||
库存 |
| |
| | |||
股票期权 |
| |
| | |||
净营业亏损结转 | | | |||||
长期租赁负债 | | | |||||
其他,净额 |
| |
| | |||
递延税项资产总额 |
| |
| | |||
递延税项负债: | |||||||
折旧及摊销 |
| ( |
| ( | |||
预付费用 |
| ( |
| ( | |||
使用权资产 | ( | ( | |||||
递延税项负债总额 |
| ( |
| ( | |||
估值免税额 | — | — | |||||
递延税项净负债 | $ | ( | $ | ( |
截至2021年3月27日,该公司在联邦和州税收方面的净营业亏损结转为
必要时设立估值免税额,以将递延所得税资产降至预期变现金额。为此,本公司已考虑及评估其应课税收入来源,包括预测的未来应课税收入,并得出结论认为,于2021年3月27日不需要计入估值免税额。
该公司采用美国会计准则740,其中包含确认和衡量不确定税收状况的两步法。第一步是通过确定现有证据的权重是否表明该立场更有可能在审计中得到维持,包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有的话),来评估税收状况以供确认。第二步是将税收优惠衡量为最终结算时实现可能性超过50%的最大金额。该公司在评估和估计其税收状况和税收优惠时会考虑许多因素,这些因素可能需要定期调整。截至2021年3月27日和2020年3月28日,没有记录任何不确定的税收头寸的实质性金额。
该公司的政策是将任何未确认的税收优惠的应计利息和罚款确认为所得税费用的一个组成部分。如果累算利息和罚金最终不应支付,则累算的金额将减少,并在作出决定的期间反映为所得税拨备的整体减少。该公司确实是这样做的。
该公司预计其不确定的税收优惠在未来12个月内不会有重大变化。
本公司提交所得税申报表的主要司法管辖区包括美国联邦司法管辖区以及美国境内的各个州司法管辖区。本公司2016至2020财年的纳税申报单要接受美国联邦和各州税务当局的审查。
89
目录
2020年3月27日,美国颁布了CARE法案,该法案提供了某些所得税优惠,包括有能力将2018年至2020年产生的联邦NOL结转五年。它还将利息费用扣除限额从修改后的应税收入的30%提高到50%。CARE法案还提供了其他经济利益,比如允许雇主推迟支付2020年雇主部分的工资税,以及每名符合条件的员工工资最高可获得5000美元的可退还员工留任抵免。CARE法案没有对公司的财务报表产生实质性影响。
2020年12月27日,美国颁布了综合拨款法案,延长了CARE法案原定于到期的许多福利。该公司正在评估“综合拨款法案”对其综合财务报表和相关披露的影响。
14.关联方交易
该公司与地板市场的专业零售供应商Floor&Decor Holdings,Inc.有资本支出。这些资本支出总计为#美元。
John Grijalva是首席采购官Grijalva女士的丈夫,主要为Dan Post Boot Company、Outback Trading Company、Ltd和KS Marketing LLC担任独立销售代表。格里贾尔瓦先生是一家有限责任公司的独立销售代表,他和格里贾尔瓦女士都是该公司的成员。我们从这些供应商购买的商品总金额约为#美元。
15.每股收益
每股收益是根据FASB ASC主题260的规定计算的,每股收益。每股基本收益是根据期内普通股流通股的加权平均数计算的。稀释后每股收益是根据普通股加权平均数加上期内已发行稀释潜在普通股的影响采用库存股方法计算的,根据库存股方法,该行使和未摊销补偿(如有)的收益和基于股票奖励的未摊销补偿(如有)被假定为本公司在此期间以平均市场价格购买普通股。股票期权和限制性股票的稀释效应仅适用于净收益期间。在业绩单位和基于市场的股票期权奖励达到各自的业绩或市场标准之前,业绩单位和基于市场的股票期权奖励不包括在计算稀释后每股收益中。
90
目录
2021财年、2020财年和2019年普通股每股基本收益和稀释后每股收益的构成如下:
| 本财年结束 | ||||||||
3月27日, | 3月28日, | 3月30日, | |||||||
(单位为千,每股数据除外) |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
净收入 | $ | | $ | | $ | | |||
加权平均已发行基本股票 |
| |
| |
| | |||
期权和限制性股票的稀释效应 |
| |
| |
| | |||
加权平均稀释流通股 |
| |
| |
| | |||
基本每股收益 | $ | | $ | | $ | | |||
稀释后每股收益 | $ | | $ | | $ | |
购买选项约为
16.季度财务信息(未经审计)
下表列出了过去两个会计年度每年选定的季度财务数据。
2021财年 | 2020财年 | |||||||||||||||||
第四 | 第三 | 第二 | 第一 | 第四 | 第三 | 第二 | 第一 | |||||||||||
(单位为千,每股数据除外) |
| 季 |
| 季 |
| 季 |
| 季 |
| 季 |
| 季 |
| 季 |
| 季 |
| |
净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||
毛利 | | | | | | | | | ||||||||||
营业收入 | | | | | | | | | ||||||||||
净收益/(亏损) | | | | ( | | | | | ||||||||||
每股收益/(亏损): | ||||||||||||||||||
基本股份 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||
稀释后股份 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||
加权平均流通股: | ||||||||||||||||||
基本股份 | | | | | | | | | ||||||||||
稀释后股份 | | | | | | | | | ||||||||||
91
目录
项目9。会计师的变更及与会计师的分歧论会计与财务披露
没有。
项目9A。控制和程序s
信息披露控制和程序的评估
我们维持一套披露控制和程序制度(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所述),旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官(我们的首席执行官)和我们的首席财务官(我们的首席财务官和首席会计官)(视情况而定)。
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2021年3月27日,即本Form 10-K年度报告涵盖的期间结束时,我们根据交易所法案进行的披露控制和程序的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年3月27日,我们的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
我们负责建立和维护对财务报告的内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条规定)。财务报告的内部控制旨在根据公认会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间财务报告内部控制有效性的任何评估预测都有可能由于条件的变化而变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督下,评估了截至2021年3月27日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时,我们的管理层使用了内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)发布。基于这一评估,管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2021年3月27日起有效。
我们截至2021年3月27日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计,其报告紧随其后。
92
目录
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
Boot Barn Holdings,Inc.
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对Boot Barn Holdings,Inc.及其子公司(以下简称“本公司”)截至2021年3月27日的财务报告进行了内部控制审计。我们认为,根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,截至2021年3月27日,本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年3月27日和截至2021年3月27日年度的综合财务报表和我们2021年5月13日的报告,对这些财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
科斯塔·梅萨,加利福尼亚州
2021年5月13日
93
目录
财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月27日的季度期间,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息n
没有。
94
目录
第三部分
第(10)项。董事、高管和公司治理e
本项目所需信息将包含在我们的2021年委托书中,该委托书预计将在我们截至2021年3月27日的财年结束后120天内提交,并通过引用并入本文。
此外,我们的董事会通过了一项商业道德准则,适用于我们所有的董事、员工和高级管理人员,包括我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官。商业道德准则的最新版本可在我们的网站www.bootbarn.com的投资者关系部分下找到。根据美国证券交易委员会(SEC)和纽约证券交易所(New York Stock Exchange)通过的规则,我们打算在我们的网站(www.bootbarn.com的投资者关系部分)上及时披露对商业道德准则某些条款的任何修订,或对授予高管和董事的此类条款的豁免。我们网站上包含或可通过我们的网站访问的信息不会以引用方式并入本10-K表格年度报告中。
第11项。高管薪酬n
本项目所需信息将在2021年委托书中陈述,并通过引用并入本文。
项目12。某些实益拥有人的担保拥有权S和管理层及相关股东事宜
本项目所需信息将在2021年委托书中陈述,并通过引用并入本文。
第(13)项。某些关系和相关交易S和董事独立性
本项目所需信息将在2021年委托书中陈述,并通过引用并入本文。
第(14)项。首席会计师费用和服务Es
本项目所需信息将在2021年委托书中陈述,并通过引用并入本文。
第四部分
第15项。展品和财务报表明细表s
财务报表和财务报表明细表
见本年度报告第10-K号表格第II部分第8项“合并财务报表索引”。财务报表明细表被省略,因为它们不是必需的或不适用的,或者因为这些明细表中要求的信息不是实质性的,或者包含在综合财务报表或附注中。
陈列品
以下所列展品作为本10-K表格年度报告的一部分存档或合并作为参考。
95
目录
展品 | 描述 | ||
---|---|---|---|
2.1(1) | Boot Barn,Inc.、Rodeo Acquisition Corp.、Sheplers Holding Corporation和Gryphon Partners III,L.P.作为担保人和卖方代表之间的合并协议和计划,日期为2015年5月29日 | ||
3.1(2) | 二次修订和重新注册的注册人注册证书 | ||
3.2(3) | 修订及重订注册人附例 | ||
3.2.1(4) | 对修订和重新调整的注册人章程的修正案,自2015年3月23日起生效 | ||
4.1(3) | 普通股证书样本 | ||
4.2(3) | Boot Barn Holdings,Inc.与其中所列股东之间的注册权协议格式 | ||
4.3(14) | 股本说明 | ||
10.1†(5) | 修订并重新启动Boot Barn Holdings,Inc.2014股权激励计划 | ||
10.2†(3) | Boot Barn Holdings,Inc.2014年股权激励计划下限制性股票奖励协议的格式 | ||
10.3†(6) | Boot Barn Holdings,Inc.2014年股权激励计划下限制性股票单位发行协议的格式 | ||
10.4†(3) | Boot Barn Holdings,Inc.和Brenda Morris之间的限制性股票奖励协议格式 | ||
10.5†(3) | 股票期权协议格式,由Boot Barn Holdings,Inc.和James G.Conroy签署并由Boot Barn Holdings,Inc.和James G.Conroy共同签署 | ||
10.6†(3) | Boot Barn Holdings,Inc.2011年股权激励计划 | ||
10.7†(3) | Boot Barn Holdings,Inc.2007股票激励计划 | ||
10.8†(17) | Boot Barn Holdings,Inc.2020股权激励计划 | ||
10.9†(17) | Boot Barn Holdings,Inc.修订并重新启动高管现金激励计划 | ||
10.10†(7) | 修订和重新签署的就业协议,日期为2015年4月7日,由Boot Barn,Inc.和James G.Conroy签署 | ||
10.11†(8) | 继续雇佣协议,由Boot Barn,Inc.和Paul Iacono签署,自2015年1月26日起生效 | ||
10.12†(2) | 雇佣协议,由Boot Barn,Inc.和Laurie Grijalva签署,自2014年5月11日起生效 | ||
10.13†(2) | 信件协议,日期为2014年7月2日,由Boot Barn,Inc.和Laurie Grijalva签署 | ||
10.14†(8) | 雇佣协议,由Boot Barn,Inc.和Gregory V.Hackman签署,自2015年1月26日起生效 | ||
10.15†(8) | 股票期权协议表格,由Boot Barn Holdings,Inc.和Gregory V.Hackman提供,并由Boot Barn Holdings,Inc. | ||
10.16†(9) | Boot Barn Holdings,Inc.高管现金激励计划 | ||
10.17(3) | NSB软件即服务主协议,日期为2008年2月26日,由Boot Barn,Inc.和NSB Retail Solutions Inc.签署。 | ||
10.18+(3) | 承运人协议P720025535 01,由Boot Barn,Inc.和联合包裹服务公司签署,自2013年9月30日起生效,包括所有附件 | ||
10.19+(3) | 承运人协议P780025560 02,由Boot Barn,Inc.和联合包裹服务公司签署,自2013年9月30日起生效,包括所有附件 | ||
10.20 (3) | 经修订及重新签署的赔偿协议的格式 | ||
10.21+(10) | 截至2015年6月29日的信贷协议,由Boot Barn Holdings,Inc.,Boot Barn,Inc.,GCI Capital Markets LLC作为行政代理、唯一首席安排人、唯一簿记管理人和辛迪加代理,以及其中指定的其他贷款机构签署。 | ||
10.21.1+(12) | 截至2017年5月26日的信贷协议和抵押品协议第一修正案,由Boot Barn Holdings,Inc.,Boot Barn,Inc.,Golub Capital Markets LLC作为行政代理、唯一首席安排人、唯一簿记管理人和辛迪加代理,以及其中提到的其他贷款人之间签署。 | ||
10.21.2(13) | 截至2019年2月19日的信贷协议第二修正案,由Boot Barn Holdings,Inc.,Boot Barn,Inc.,Golub Capital Markets LLC作为行政代理、唯一首席安排人、唯一簿记管理人和辛迪加代理以及其中指定的其他贷款人提出。 |
96
目录
展品 | 描述 | ||
---|---|---|---|
10.21.3(15) | 截至2019年6月6日的信贷协议第三修正案,由Boot Barn Holdings,Inc. Boot Barn,Inc.,Sheplers Holding Corporation,Sheplers,Inc.,Golub Capital Markets LLC,AS 行政代理、独家首席安排人、独家簿记管理人和辛迪加代理,以及其他 名单上点名的贷款人。 | ||
10.22(10) | 截至2015年6月29日的担保协议,由Boot Barn,Inc.作为借款人,Boot Barn Holdings,Inc.和Boot Barn Holdings,Inc.的某些子公司作为担保人,以GCI Capital Markets LLC为行政代理。 | ||
10.23+(10) | 截至2015年6月29日的抵押品协议,由Boot Barn Holdings,Inc.、Boot Barn,Inc.及其某些子公司作为设保人,以GCI Capital Markets LLC为行政代理。 | ||
10.24(10) | Sheplers,Inc.于2015年6月29日签署的商标安全协议,授予GCI Capital Markets LLC作为行政代理。 | ||
10.25(10) | Boot Barn,Inc.于2015年6月29日签署的商标安全协议,授予GCI Capital Markets LLC作为行政代理。 | ||
10.26(10) | 截至2015年6月29日,由Boot Barn Holdings,Inc.,Boot Barn,Inc.,Sheplers Holding Corporation,Sheplers,Inc.,Wells Fargo Bank,National Association,作为行政代理、Swingline贷款人和发行贷款人,以及Wells Fargo Bank,National Association,作为唯一牵头安排人和唯一簿记管理人,以及其中指定的其他贷款人签署的信贷协议,日期为2015年6月29日。 | ||
10.26.1(11) | 截至2017年1月25日的信贷协议第1号修正案,日期为2015年6月29日,由Boot Barn Holdings,Inc.,Boot Barn,Inc.,Sheplers Holding Corporation,Sheplers,Inc.,Wells Fargo Bank,National Association,作为行政代理、Swingline贷款人和发行贷款人,以及Wells Fargo Bank,National Association,作为唯一牵头安排人和唯一簿记管理人,以及其中点名的其他贷款人之间签署。 | ||
10.26.2+(12) | 截至2017年5月26日的信贷协议第2号修正案和截至2017年5月26日的抵押品协议第1号修正案,每个修正案的日期均为2015年6月29日,由Boot Barn Holdings,Inc.,Boot Barn,Inc.,Sheplers Holding Corporation,Sheplers,Inc.,Wells Fargo Bank,National Association,作为行政代理、Swingline贷款人和发行贷款人,以及Wells Fargo Bank,National Association,作为唯一的牵头安排人和唯一簿记管理人,以及在这些机构之间,由Boot Barn Holdings,Inc.,Boot Barn,Inc.,Sheplers Holding Corporation,Sheplers,Inc.,Wells Fargo Bank,National Association,作为行政代理、Swingline贷款人和发行贷款人,以及Wells Fargo Bank,National Association | ||
10.26.3(15) | 截至2019年6月6日,Boot Barn Holdings,Inc.,Boot Barn,Inc.,Sheplers Holding Corporation,Sheplers,Inc.,Wells Fargo Bank,National Association,作为行政代理、Swingline贷款人和发行贷款人,以及Wells Fargo Bank,National Association,作为唯一主要安排人和唯一簿记管理人,以及其中点名的其他贷款人之间的信贷协议修正案,修订日期为2019年6月6日。 | ||
10.27(10) | 截至2015年6月29日,Boot Barn,Inc.和Sheplers,Inc.作为借款人,Boot Barn Holdings,Inc.,Sheplers Holdings Corporation及其某些子公司作为担保人,以富国银行全国协会(Wells Fargo Bank,National Association)为行政代理的担保协议。 | ||
10.28(10) | 截至2015年6月29日的抵押品协议,由Boot Barn Holdings,Inc.,Boot Barn,Inc.,Sheplers Holding Corporation,Sheplers,Inc.及其某些子公司作为授权人,以富国银行全国协会(Wells Fargo Bank,National Association)为行政代理,以及在Boot Barn Holdings,Inc.、Sheplers Holding Corporation和Sheplers,Inc.之间签订。 | ||
10.29(10) | 商标安全协议,日期为2015年6月29日,由Sheplers,Inc.签署,支持全国协会富国银行(Wells Fargo Bank)作为行政代理。 | ||
10.30(10) | 商标安全协议,日期为2015年6月29日,由Boot Barn,Inc.签署,支持全国协会富国银行(Wells Fargo Bank)作为行政代理。 | ||
10.31(14) | 雇佣协议,由Boot Barn,Inc.和John Hazen签署,于2018年4月2日或前后生效。 | ||
10.32(14) | 雇佣协议,由Boot Barn,Inc.和Michael A.Love签署,于2014年5月5日生效。 | ||
10.32.1(14) | 补充聘书协议,由Boot Barn,Inc.和Michael A.Love签署,于2017年4月1日生效。 | ||
10.32.2(14) | 补充聘书协议,由Boot Barn,Inc.和Michael A.Love签署,于2018年6月12日或前后生效。 |
97
目录
展品 | 描述 | ||
---|---|---|---|
10.33(16) | 通知并同意临时工资调整,日期为2020年4月7日,在靴仓之间 控股公司和詹姆斯·G·康罗伊。 | ||
10.34(16) | 通知并同意临时工资调整,日期为2020年4月7日,在靴仓之间 控股公司和劳里·格里加尔瓦。 | ||
10.35(16) | 临时调薪通知单和同意书,日期为2020年4月7日,两次开工之间 谷仓控股公司和格雷戈里·V·哈克曼、约翰·哈森和迈克尔·A·洛夫。 | ||
21.1 | 附属公司名单 | ||
23.1 | 德勤律师事务所与德勤律师事务所的同意 | ||
31.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对首席执行官的认证 | ||
31.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对首席财务官的认证 | ||
32.1 | 依据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906条采纳的“美国法典”第18编第1350条对行政总裁的认证 | ||
32.2 | 依据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明 | ||
101 | 根据S-T规则405和406,以下信息摘自公司年度 截至2021年3月27日的财年Form 10-K报告采用iXBRL格式(内联可扩展 业务报告语言):(1)合并资产负债表;(2)合并经营表;(3)合并股东权益表;(4)合并现金流量表;(5)合并财务报表附注。 | ||
104 | 本公司截至3月27日的年度报告Form 10-K的封面, 2021年,在附件101中以iXBRL格式。 | ||
† | 表示管理合同或薪酬计划。 |
+ | 根据保密处理请求,本展品的部分内容(用星号表示)已被遗漏,遗漏部分已单独提交给美国证券交易委员会。 |
(1) | 通过参考我们于2015年6月3日提交的当前Form 8-K报告而并入。 |
(2) | 通过参考我们于2014年12月9日提交的Form 10-Q季度报告而并入。 |
(3) | 通过引用我们在表格S-1中的注册声明,档案号:第333-199008号合并。 |
(4) | 通过参考我们于2015年3月26日提交的当前Form 8-K报告而并入。 |
(5) | 通过参考我们于2016年8月25日提交的当前Form 8-K报告而并入。 |
(6) | 引用我们于2015年8月4日提交的Form 10-Q季度报告。 |
(7) | 通过参考我们于2015年4月8日提交的当前Form 8-K报告而并入。 |
(8) | 通过参考我们于2015年1月9日提交的当前Form 8-K报告而并入。 |
(9) | 通过参考我们于2017年8月31日提交的当前Form 8-K报告而并入。 |
(10) | 通过参考我们于2015年7月2日提交的当前Form 8-K报告而并入。 |
(11) | 通过参考我们于2017年1月27日提交的当前Form 8-K报告而并入。 |
98
目录
(12) | 通过参考我们于2017年6月1日提交的当前Form 8-K报告而并入。 |
(13) | 引用我们于2019年2月21日提交的当前Form 8-K报告。 |
(14) | 引用我们于2019年5月24日提交的Form 10-K年度报告。 |
(15) | 引用我们于2019年6月6日提交的当前Form 8-K报告。 |
(16) | 通过参考我们于2020年4月9日提交的当前表格8-K报告而并入。 |
(17) | 通过参考我们于2020年9月1日提交的当前表格8-K报告而并入。 |
99
目录
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
Boot Barn Holdings,Inc. | |||
日期:2021年5月13日 | 由以下人员提供: | /s/ 詹姆斯·G·康罗伊 | |
姓名: | 詹姆斯·G·康罗伊 | ||
标题: | 总裁、首席执行官兼董事 |
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
签名 | 标题 | 日期 | |||
/s/ 詹姆斯·G·康罗伊 | 总裁、首席执行官兼董事(首席执行官) | 2021年5月13日 | |||
詹姆斯·G·康罗伊 | |||||
/s/ 格雷戈里·V·哈克曼 | 执行副总裁、首席运营官、首席财务官兼秘书(首席财务官和首席会计官) | 2021年5月13日 | |||
格雷戈里·V·哈克曼 | |||||
/s/ 格雷格·贝蒂内利 | 导演 | 2021年5月13日 | |||
格雷格·贝蒂内利 | |||||
/s/ 克里斯·布鲁佐 | 导演 | 2021年5月13日 | |||
克里斯·布鲁佐 | |||||
/s/ 吉恩·埃迪·伯特 | 导演 | 2021年5月13日 | |||
吉恩·埃迪·伯特 | |||||
/s/ 丽莎·G·劳贝 | 导演 | 2021年5月13日 | |||
丽莎·G·劳贝 | |||||
/s/ 布伦达·I·莫里斯 | 导演 | 2021年5月13日 | |||
布伦达·I·莫里斯 | |||||
/s/ 安妮·麦克唐纳 | 导演 | 2021年5月13日 | |||
安妮·麦克唐纳 | |||||
/s/ 彼得·斯塔雷特 | 导演 | 2021年5月13日 | |||
彼得·斯塔雷特 | |||||
/s/ 布拉德利·M·韦斯顿 | 导演 | 2021年5月13日 | |||
布拉德利·M·韦斯顿 |
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