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BondSecuritiesMember美国-GAAP：债务证券成员2021-03-310000819913美国-公认会计准则：银行贷款会员美国-GAAP：债务证券成员2021-03-310000819913会堂：美国财政部证券和会员免职协会会员(UsSecurySecuritiesAndObligationMember)美国-GAAP：债务证券成员2021-03-310000819913美国-GAAP：债务证券成员2021-03-310000819913美国-公认会计准则：市政债券成员美国-GAAP：债务证券成员2020-12-310000819913美国-GAAP：抵押贷款认可证券成员美国-GAAP：债务证券成员2020-12-310000819913美国-GAAP：Corporation 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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：10-Q

根据《条例》第(13)或(15)(D)节提交的季度报告

(标记一)1934年证券交易法

☒根据1934年证券交易法第13或15(D)款提交的季度报告

在截至本季度末的季度内2021年3月31日

☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

佣金档案编号001-11252

霍尔马克金融服务公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)


内华达州	87-0447375
(述明或其他司法管辖权	(税务局雇主
公司或组织)	识别号码)

5420林登·B·约翰逊高速公路，1100套房, 达拉斯, 德克萨斯州	75240

(主要行政办公室地址)	(邮政编码)

注册人电话号码，包括区号：(817) 348-1600

根据该法第12(B)条登记的证券：



每节课的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.18美元	会馆	纳斯达克全球市场

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。(2)注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了根据1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告。他说：是 ☒**编号：☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。他说：是 ☒*否☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参看《交易法》第12B-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速滤波器☐	加速文件管理器☐

非加速文件服务器 ☒	规模较小的报告公司☒	新兴成长型公司：☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第(15)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐不是☒

注明截至最后可行日期发行人所属的每一类普通股的流通股数量：普通股，每股面值0.18美元-18,171,032截至2021年5月13日，已发行的股票。

第I部分

财务信息

项目1.编制财务报表

财务报表索引

	页面数

截至2021年3月31日(未经审计)和2020年12月31日的合并资产负债表	3
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的综合营业报表(未经审计)	4
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月综合全面收益(亏损)表(未经审计)	5
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月股东权益合并报表(未经审计)	6
截至2021年3月31日和2020年3月31日的综合现金流量表(未经审计)	7
合并财务报表附注(未经审计)	8

霍尔马克金融服务公司及其子公司

合并资产负债表

(千元，面值除外)


		三月三十一号，		十二月三十一日，
	2021		2020
		(未经审计)
资产
投资：
可供出售的债务证券，按公允价值计算(摊销成本；$344,2322021年和$502,1672020年)	$	348,525	$	507,279
股权证券(成本；$46,8472021年和$26,9882020年)		53,621		29,388
总投资		402,146		536,667

现金和现金等价物		281,849		102,580
受限现金		5,434		5,728
放弃未赚取的保费		134,206		138,926
应收保费		109,799		120,332
应收账款		4,625		5,967
证券应收账款		1,382		913
可追讨的再保险		494,815		490,231
递延保单收购成本		16,386		17,840
无形资产，净额		1,196		1,322
可退还的联邦所得税		23,855		25,642
递延联邦所得税，净额		8,319		8,724
预付费用		6,679		2,648
其他资产		26,852		28,013
总资产	$	1,517,543	$	1,485,533
负债和股东权益
负债：
2029年到期的优先无担保票据(减去未摊销债务发行成本#美元8202021年和$8442020年)	$	49,180	$	49,156
次级债务证券(减去未摊销债务发行成本#美元7822021年和$7952020年)		55,920		55,907
未付损失准备金和损失调整费用		812,272		789,768
未赚取的保费		305,015		320,806
应付再保险		51,673		46,700
养老金负债		1,749		1,859
应付有价证券		10,979		—
应付帐款和其他应计费用		51,003		50,415
总负债		1,337,791		1,314,611
承付款和或有事项(附注18)
股东权益：
普通股，$.18面值，授权33,333,333股票；已发行20,872,8312021年和2020年的股票		3,757		3,757
额外实收资本		122,725		122,893
留存收益		78,260		68,915
累计其他综合(亏损)收入		(229)		383
库存股(2,701,7992021年和2,730,6732020)，按成本计算		(24,761)		(25,026)
股东权益总额		179,752		170,922
总负债和股东权益	$	1,517,543	$	1,485,533

附注是综合财务报表的组成部分。

霍尔马克金融服务公司及其子公司

合并业务报表

(未经审计)

($(千美元，每股除外)



	截至3月31日的三个月：
	2021		2020
书面毛保费	$	163,018	$	201,589
承保的让与保费		(69,871)		(75,084)
承保的净保费		93,147		126,505
未赚取保费的变动		11,071		(2,572)
净保费收入		104,218		123,933

扣除费用后的投资收益		3,010		4,458
投资收益(亏损)，净额		5,779		(29,330)
财务收费		1,133		1,644
佣金及费用		260		324
其他收入		19		19

总收入		114,419		101,048

亏损和亏损调整费用		70,903		93,405
运营费用		30,441		29,148
利息支出		1,249		1,468
商誉和其他无形资产减值		—		45,996
无形资产摊销		126		617

总费用		102,719		170,634

税前收益(亏损)		11,700		(69,586)
所得税费用(福利)		2,355		(5,276)
净收益(亏损)		9,345		(64,310)

每股净收益(亏损)：
基本信息	$	0.52	$	(3.55)
稀释	$	0.52	$	(3.55)

附注是综合财务报表的组成部分。

霍尔马克金融服务公司及其子公司

综合全面收益表(损益表)

(未经审计)

(千美元)



	截至三个月
	三月三十一号，
	2021		2020
净收益(亏损)	$	9,345	$	(64,310)
其他综合(亏损)收入：
净精算收益的变化		43		34
税收对精算净收益变化的影响		(9)		(7)
期内产生的未实现持有收益(亏损)		585		(6,987)
对期内发生的未实现持有(收益)亏损的税收影响		(123)		1,467
计入净收益(亏损)的收益的重新分类调整		(1,403)		(5,636)
税收对净收益(亏损)中收益重新分类调整的影响		295		1,184
其他综合亏损，税后净额		(612)		(9,945)
综合收益(亏损)	$	8,733	$	(74,255)

附注是综合财务报表的组成部分。

霍尔马克金融服务公司及其子公司

股东权益合并报表

(未经审计)

(千美元)


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020
普通股
期初余额	$	3,757	$	3,757

期末余额		3,757		3,757

额外实收资本
期初余额		122,893		123,468
基于权益的薪酬		97		(581)
根据员工福利计划发行的股票		(265)		(169)
期末余额		122,725		122,718

留存收益
期初余额		68,915		160,570
净收益(亏损)		9,345		(64,310)
期末余额		78,260		96,260

累计其他综合收益
期初余额		383		688
扣除税后的额外最低养老金负债		34		27
期间产生的未实现持有收益(亏损)，税后净额		462		(5,520)
税后净收益(亏损)中包含的收益的重新分类调整		(1,108)		(4,452)
期末余额		(229)		(9,257)

库存股
期初余额		(25,026)		(25,201)
根据员工福利计划发行的股票		265		169
期末余额		(24,761)		(25,032)

股东权益总额	$	179,752	$	188,446

附注是综合财务报表的组成部分。

霍尔马克金融服务公司及其子公司

合并现金流量表

(未经审计)

(千美元)


	截至3月31日的三个月，
	2021		2020
经营活动的现金流：
净收益(亏损)	$	9,345	$	(64,310)

对净收益(亏损)与经营活动中使用的现金进行调整：
折旧及摊销费用		830		1,377
递延联邦所得税费用(福利)		568		(4,804)
投资(收益)损失，净额		(5,779)		29,330
基于股份的支付费用(福利)		97		(581)
商誉和其他无形资产的减值		—		45,996
放弃的未赚取保费的变动		4,720		12,925
应收保费变动		10,533		8,068
应收账款变动		1,342		474
递延保单购置成本的变化		1,454		(2,593)
损失准备金和亏损调整费用的变化		22,504		33,135
未赚取保费的变动		(15,791)		(10,353)
可追讨的再保险变更		(4,584)		(49,004)
再保险余额的变动		4,973		(1,321)
应缴联邦所得税变动(可追回)		1,787		(472)
所有其他负债的变动		515		(7,185)
所有其他资产的变动		(3,038)		(524)
经营活动提供(用于)的现金净额		29,476		(9,842)
投资活动的现金流：
购置物业和设备		(64)		(433)
购买投资证券		(27,829)		(144,398)
投资证券的到期日、出售和赎回		177,392		168,622
投资活动提供的净现金		149,499		23,791
现金及现金等价物和限制性现金增加		178,975		13,949
期初现金及现金等价物和限制性现金		108,308		54,948
期末现金及现金等价物和限制性现金	$	287,283	$	68,897

附注是综合财务报表的组成部分。

霍尔马克金融服务公司及其子公司

合并财务报表附注(未经审计)

1.一般规定

Hallmark Financial Services，Inc.(“Hallmark”及其子公司“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)是一家保险控股公司，通过其子公司从事向企业和个人销售财产/意外伤害保险产品。我们的业务包括营销、分销、承保和服务我们的保险产品，以及提供其他保险相关服务。

我们主要通过按产品和分销渠道组织的业务单位来营销、分销、承保和服务我们的财产/意外伤害保险产品。我们的业务部门由我们的保险公司子公司提供支持。*我们的商用汽车业务部门提供主要和超额商业车辆保险产品和服务；我们的E&S意外险业务部门提供主要和超额责任、超额公共实体责任、E&S套餐和车库责任保险产品和服务；我们的E&S财产业务部门为巨灾和非巨灾风险敞口提供主要和超额商业财产保险；我们的专业责任业务部门主要为企业、医疗专业人员、医疗设施以及2020年前的老年护理设施提供医疗保健和金融系列专业责任保险产品和服务；我们的航空航天和项目业务部门提供通用航空，在2020年退出之前，提供卫星发射财产/意外伤害保险产品和服务，以及某些特殊计划。*我们的商业账户业务部门提供一揽子和单线财产/意外伤害保险，在2016年退出之前，提供职业意外保险产品。我们的个人专线业务部门提供非标准的个人汽车和租赁者保险产品和服务。我们的前工人补偿运营单位专门从事中小型市场的工人补偿业务，直到2015年停业。我们的保险公司子公司包括德克萨斯州美国霍尔马克保险公司(“AHIC”)、霍尔马克保险公司(“HIC”)、霍尔马克专业保险公司(“HSIC”)、霍尔马克县相互保险公司(“HCM”)。, HARMARK国家保险公司(“HNIC”)和德克萨斯建筑商保险公司(“TBIC”)。

这些业务单位被分成三用于财务会计目的的可报告行业细分。专业商业部门包括我们的商用汽车业务部门、E&S意外伤害业务部门、E&S财产业务部门、专业责任业务部门以及航空航天和项目业务部门。“标准商业部门”由“商业账户”业务部门和我们以前的“工人报酬”业务部门的决算组成。个人部门仅由我们的专业个人专线业务部门组成。

2.陈述依据

本文所包括的未经审计的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的，包括我们的账目和我们子公司的账目。所有公司间账户和交易已在合并中取消。通常包括在根据GAAP编制的财务报表中的某些脚注披露，已根据美国证券交易委员会(SEC)关于中期财务报告的规则和规定进行了浓缩或省略。这些未经审计的综合财务报表应与我们提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告中包括的截至2020年12月31日的年度经审计综合财务报表一并阅读。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的中期财务数据未经审计。然而，管理层认为，中期财务数据包括公平陈述中期业绩所需的所有调整，包括正常的经常性调整。截至2021年3月31日的运营业绩不一定表明全年预期的运营业绩。

在编制财务报表时使用估计数

我们按照公认会计原则编制财务报表，要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响我们在合并财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用。有关我们认为对编制合并财务报表至关重要的会计政策的信息，请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告(Form 10-K)第7项下的“关键会计估计和判断”。实际结果可能与这些估计大不相同。

金融工具的公允价值

公允价值估计是根据相关市场数据以及有关金融工具的最佳信息在某个时间点做出的。没有或仅有有限可观察市场数据的金融工具的公允价值估计是基于对当前经济状况、信贷和利率风险的判断。这些估计涉及很大的不确定性和判断，不能精确地确定。因此，该等经计算的公允价值估计可能无法在该工具的当前出售或即时结算中实现。此外，公允价值计量技术中使用的基本假设的变化，包括贴现率和对未来现金流的估计，可能会对这些公允价值估计产生重大影响。

现金和现金等价物：*资产负债表中报告的这些工具的账面价值接近其公允价值。

受限现金：*资产负债表中报告的限制性现金的账面价值接近公允价值。

2029年到期的高级无担保票据：*我们2029年到期的优先无担保票据的账面价值为$49.2百万美元，公允价值为$52.2截至2021年3月31日，我们的优先无担保应付票据将包括在公允价值层次的第三级，如果它们以公允价值报告

次级债务证券：*我们的信托优先证券的账面价值为$55.9百万美元，公允价值为$30.3截至2021年3月31日，为100万。如果我们的信托优先证券以公允价值报告，它们将被包括在公允价值层次的第三级。

对于再保险余额、应收保费、可收回的联邦所得税、其他资产和其他负债，由于此类金融工具的到期日较短，账面金额接近公允价值。

可变利息实体

2005年6月21日，我们成立了Hallmark法定信托I(“Trust I”)，这是一家未合并的信托子公司，其唯一目的是发行$30.0百万美元的信托优先证券。Trust I用出售这些证券的收益和我们最初的出资购买了$30.9来自Hallmark的百万次级债务证券。债务证券是信托I的唯一资产，债务证券项下的付款是信托I的唯一收入。

2007年8月23日，我们成立了Hallmark法定信托II(“Trust II”)，这是一家未合并的信托子公司，其唯一目的是发行$25.0百万美元的信托优先证券。第二信托公司用出售这些证券的收益和我们的初始出资购买了#美元。25.8来自Hallmark的百万次级债务证券。债务证券是信托II的唯一资产，债务证券项下的付款是信托II的唯一收入。

我们在持续的基础上评估我们在Trust I和Trust II(统称为“信托”)的投资，并已确定我们在信托中没有可变权益。因此，信托不包括在我们的合并财务报表中。

我们还参与了与可变利息实体的正常业务过程，主要是作为抵押贷款支持证券和某些由第三方可变利息发行的担保公司银行贷款的被动投资者。

实体。这些投资的最大亏损风险仅限于综合资产负债表中包含的账面价值投资。

所得税

我们提交一份合并的联邦所得税申报单。递延的联邦所得税反映了资产和负债的计税基础与其在每个年度末的财务报告金额之间存在差异的未来税收后果。递延税项采用负债法确认，即根据预期影响纳税申报表的时间和方式，将税率应用于累积的临时差异。递延税项资产和负债根据预期收回或结算这些临时差额的前一年的有效税率变化进行调整。

最近采用的会计公告

2019年12月，FASB发布了最新的所得税会计指导意见。*更新的指导意见旨在通过删除现有指导意见中包含的几个例外情况，并修改其他现有指导意见，以简化其他几个所得税会计事项，从而简化所得税的会计处理。*更新的指导方针在截至2021年3月31日的季度有效。*本指引的采纳对本公司的经营业绩、财务状况或流动资金并无重大影响。

最近发布的会计公告

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(“亚利桑那州立大学2020-04”)。ASU 2020-04在一段有限的时间内提供可选的指导，以缓解与从预期将被停止的参考利率(如伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR))过渡相关的潜在会计影响。本ASU中的修订仅适用于合约、套期保值关系以及参考伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或预计将被终止的其他参考利率的其他交易。ASU 2020-04中的修正案可于2020年3月12日通过，有效期至2022年12月31日。我们目前没有任何合同已经改为新的参考汇率，但在采用之前，我们将继续评估我们的合同以及这一标准对我们的简明合并财务报表的影响。

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13年度《金融工具信用损失衡量》(话题326)。ASU 2016-13要求组织通过引入一种基于预期损失的方法，估计某些类型的金融工具的信贷损失，包括应收账款和可供出售的债务证券。预期损失办法将要求各实体纳入对历史信息、当前信息以及合理和可支持的预测的考虑。作为一家规模较小的报告公司，ASU 2016-13财年对本公司从2022年12月15日之后开始的财年有效，包括这些财年内的过渡期。ASU 2016-13要求修改追溯过渡方法，并允许及早采用。我们目前正在评估采用这一标准将对我们的财务业绩和披露产生的影响，但预计不会有任何潜在的影响。他说：

3.收购、商誉和无形资产

根据其评估减值触发事件的正常程序，本公司确定，2020年第一季度其市值大幅低于股东权益，表明其资产负债表中包括的商誉和无限期存续无形资产的减值。因此，本公司计入1美元44.7百万美元的商誉费用和一美元1.32020年第一季度，有100万美元计入无限期无形资产。截至2021年3月31日，有不是商誉或我们的合并资产负债表上报告了无限期生存的无形资产。

4.公允价值

ASC 820定义了公允价值，为计量公允价值建立了一致的框架，并扩大了关于公允价值计量的披露要求。ASC 820要求我们最大限度地使用可观察到的

在计量公允价值时，尽量减少使用不可观察到的投入。此外，ASC 820规定，在衡量活跃市场中交易的工具的公允价值时，不能使用大宗折扣，此前这一折价适用于持有大量公开交易的股权证券。

我们根据ASC 820中建立的公允价值等级来确定我们金融工具的公允价值。根据ASC 820，我们使用以下公允价值层次结构：

●

一级：同一资产在活跃市场的报价；

●

第2级：估值方法的投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价、活跃度较低市场中相同资产的投入，以及该资产或负债在基本上整个工具期限内可直接或间接观察到的投入；以及

●

第三级：资产或负债无法观察到的估值方法的输入。

这种层次结构需要使用可观察到的市场数据(如果可用)。

根据ASC 820，我们根据计量日在市场参与者之间有序交易中收到的资产价格或为转移负债而支付的价格来确定公允价值。我们的政策是根据上文所述的公允价值等级，在制定公允价值计量时，最大限度地使用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。在存在有限或没有可观察到的市场数据的情况下，资产和负债的公允价值计量是根据我们的定价政策、经济和竞争环境、资产或负债的特征和其他适当因素来计算的。这些估计公允价值可能不会在实际出售或立即清偿资产或负债时实现。

如果在活跃的交易所可以获得相同工具的报价，投资证券被归类在估值层次的第一级。一级投资证券包括股权证券。

二级投资证券包括公司债券、担保公司银行贷款、市政债券、美国国债、美国政府的其他债务和抵押贷款支持证券，这些证券在活跃的交易所无法获得相同工具的报价。我们使用第三方定价服务来确定所有资产类别中每个二级投资证券的公允价值。由于无法获得相同资产在活跃市场的报价，因此这些价格是根据可观察到的市场信息来确定的，例如来自不太活跃的市场的报价和/或具有类似特征的证券的报价等。我们已审查定价服务使用的流程，并已确定它们产生的公允价值符合ASC 820对二级投资证券的要求。我们没有调整从第三方定价来源收到的任何价格。有几个不是转帐之间 1级和2级证券。

在估值投入活动有限或透明度较低的情况下，投资证券被归类在估值层次的第三级。第三级投资根据最佳可用数据进行估值，以近似公允价值。这些数据可能是内部开发的，并考虑了市场参与者需要的风险溢价。3级以下的投资证券包括其他流动性较差的投资证券。

下表列出了每个公允价值层次结构级别在2021年3月31日和2020年12月31日按公允价值经常性计量的资产(单位：千)：


	截至2021年3月31日。
	中国报价：
	活跃度较高的房地产市场
	完全相同的资产		其他可观察到的		看不见的
	(一级)		投入额(二级)		投入额(第三级)		总计
美国国债和美国政府的义务	$	—	$	45,407	$	—	$	45,407
公司债券		—		191,186		354		191,540
法人银行贷款		—		59,600		—		59,600
市政债券		—		48,588		—		48,588
抵押贷款支持		—		3,390		—		3,390
债务证券总额		—		348,171		354		348,525
总股本证券		53,621		—		—		53,621
总投资	$	53,621	$	348,171	$	354	$	402,146


	截至2020年12月31日。
	中国报价：
	活跃度较高的房地产市场
	完全相同的资产		其他可观察到的		看不见的
	(一级)		投入额(二级)		投入额(第三级)		总计
美国国债和美国政府的义务	$	—	$	179,746	$	—	$	179,746
公司债券		—		219,020		348		219,368
法人银行贷款		—		52,782		—		52,782
市政债券		—		50,539		—		50,539
抵押贷款支持		—		4,844		—		4,844
债务证券总额		—		506,931		348		507,279
总股本证券		29,388		—		—		29,388
总投资	$	29,388	$	506,931	$	348	$	536,667

由于以下项目的估值模型中存在大量不可观察到的输入一公司债券截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们将这项投资归类为公允价值层次中的第三级。该公司债券为可转换优先票据，其公允价值由债券价值总和估计，其公允价值采用收益法(贴现预定利息和本金)和转换特征(使用二项式网格模型)估计。

下表汇总了在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，使用重大不可观察到的投入(级别3)按公允价值经常性计量的所有金融资产的公允价值变化(单位：千)：


截至2021年1月1日的期初余额	$	348
销售额		—
安置点		—
购买		—
发行		—
净收益中包括的已实现/未实现亏损总额		6
计入其他综合收益的净收益		—
转入3级		—
转出级别3		—
截至2021年3月31日的期末余额	$	354


截至2020年1月1日的期初余额	$	339
销售额		—
安置点		—
购买		—
发行		—
已实现/未实现收益合计计入净亏损		(61)
计入其他综合亏损的净收益		—
转入3级		—
转出级别3		—
截至2020年3月31日的期末余额	$	278

5.投资

按类别划分的债务和股权证券投资的摊余成本和估计公允价值如下(单位：千)：


			毛		毛
		摊销成本/	未实现		未实现
	账面价值		收益		损失		公允价值
截至2021年3月31日
美国国债和美国政府的义务	$	45,088	$	320	$	(1)	$	45,407
公司债券		187,405		4,258		(123)		191,540
法人银行贷款		60,330		7		(737)		59,600
市政债券		48,027		607		(46)		48,588
抵押贷款支持		3,382		70		(62)		3,390
债务证券总额		344,232		5,262		(969)		348,525
总股本证券		46,847		8,974		(2,200)		53,621
总投资	$	391,079	$	14,236	$	(3,169)	$	402,146


				毛		毛
		摊销成本/		未实现		未实现
截至2020年12月31日		账面价值		收益		损失		公允价值
美国国债和美国政府的义务	$	179,259	$	487	$	—	$	179,746
公司债券		214,666		5,086		(384)		219,368
法人银行贷款		53,650		3		(871)		52,782
市政债券		49,833		756		(50)		50,539
抵押贷款支持		4,759		114		(29)		4,844
债务证券总额		502,167		6,446		(1,334)		507,279
总股本证券		26,988		5,648		(3,248)		29,388
总投资	$	529,155	$	12,094	$	(4,582)	$	536,667

投资净收益(亏损)的主要类别摘要如下(以千计)：


	截至3月31日的三个月。
	2021		2020
公司债券	$	197	$	55
法人银行贷款		51		(148)
市政债券		(9)		1,420
股权证券		1,164		4,309
投资收益		1,403		5,636
其他投资的未实现(亏损)收益		—		(2,001)
股权投资的未实现收益(亏损)		4,376		(32,965)
投资收益(亏损)，净额	$	5,779	$	(29,330)

我们实现了投资的毛利为$1.5百万美元和$20.4分别在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内达到100万美元。我们在投资上实现了总亏损美元。0.1百万美元和$14.8截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。我们记录了出售投资证券的收益为#美元。1.2百万美元和$100.8在截至2021年和2020年3月31日的三个月内分别为100万美元。已实现的投资收益和损失按先进先出法在运营中确认。

以下时间表汇总了未实现亏损总额，显示了截至2021年3月31日和2020年12月31日投资连续处于未实现亏损状态的时间长度(以千为单位)：


	截至2021年3月31日
	12个月或更少				超过12个月				总计
			未实现				未实现				未实现
	公允价值		损失		公允价值		损失		公允价值		损失
美国国债和美国政府的义务	$	2,950	$	(1)	$	—	$	—	$	2,950	$	(1)
公司债券		1,819		(5)		3,244		(118)		5,063		(123)
法人银行贷款		22,011		(104)		25,118		(633)		47,129		(737)
市政债券		2,720		(27)		1,464		(19)		4,184		(46)
抵押贷款支持		368		(57)		13		(5)		381		(62)
债务证券总额		29,868		(194)		29,839		(775)		59,707		(969)
总股本证券		8,118		(635)		6,538		(1,565)		14,656		(2,200)
总投资	$	37,986	$	(829)	$	36,377	$	(2,340)	$	74,363	$	(3,169)


	截至2020年12月31日
	12个月或更少				超过12个月				总计
			未实现				未实现				未实现
	公允价值		损失		公允价值		损失		公允价值		损失
美国国债和美国政府的义务	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
公司债券		7,801		(186)		3,556		(198)		11,357		(384)
法人银行贷款		45,233		(559)		4,144		(312)		49,377		(871)
市政债券		2,859		(33)		1,154		(17)		4,013		(50)
抵押贷款支持		635		(25)		14		(4)		649		(29)
债务证券总额		56,528		(803)		8,868		(531)		65,396		(1,334)
总股本证券		9,572		(1,610)		1,848		(1,638)		11,420		(3,248)
总投资	$	66,100	$	(2,413)	$	10,716	$	(2,169)	$	76,816	$	(4,582)

我们总共有90有未实现亏损的债务证券，其中49处于未实现亏损状态不到一年，41截至2021年3月31日，公司有一年或更长时间处于未实现亏损状态。我们总共举办了81有未实现亏损的债务证券，其中64处于未实现亏损状态不到一年，17截至2020年12月31日，公司处于一年或更长时间的未实现亏损状态。我们认为这些损失是暂时的价值下降，因为它们主要是我们不打算出售也不打算出售的证券。

相信我们将被要求在收回我们的摊销成本基础之前出售。截至2021年3月31日和2020年12月31日，债务证券头寸的未实现亏损总额主要是由于市场和利率波动，我们没有看到其他迹象表明，这些证券的价值下降只是暂时的。

根据我们通过正常信用评估程序收集的证据，我们目前预计，我们投资组合中持有的所有债务证券都将按照合同条款支付。尽管如此，这些债务证券的某些发行人的表现至少有可能比目前预期的要差，从而导致我们的债务证券投资组合未来的减记。

我们每个季度都会完成详细的分析，以评估任何低于成本的债务证券的公允价值下降是否被视为非临时性的。所有有未实现损失的债务证券都会被审查。当债务证券的价值下降到成本以下时，经增值、摊销和以前的非临时性减值调整后，我们确认减值损失，并确定这种下降不是暂时的。*我们做到了不是在截至2021年或2020年3月31日的三个月里，我不会确认债务证券的任何减值损失。

债务投资：我们评估我们是否打算出售或更有可能被要求出售固定到期日投资，然后在摊销成本基础上减去任何本期信贷损失。对于被认为非暂时减值且我们不打算也不会被要求出售的固定期限投资，我们将减值金额分为与信贷相关的金额(信用损失部分)和由于所有其他因素造成的金额。信用损失部分在收益中确认，是投资的摊余成本基础与其预期未来现金流的现值之间的差额。投资的公允价值和未来预期现金流量的现值之间的剩余差额在其他全面收益中确认。在截至2021年3月31日或2020年3月31日的三个月里，我们做到了不是不要处置任何先前减值的证券。

股权投资：未按公允价值易于确定的权益会计方法合并或核算的股权投资，除暂时性减值外，不需要进行其他评估。

截至2021年3月31日合同到期日的债务证券摊销成本和估计公允价值如下。预期到期日可能不同于合同到期日，因为某些借款人可能有权催缴或提前偿还债务，包括或不包括罚款。


	摊销成本		公允价值

	(单位：万人)
在一年或更短的时间内到期	$	150,383	$	151,762
应在一年至五年后到期		140,739		143,504
在五年到十年后到期		32,369		32,165
十年后到期		17,359		17,704
抵押贷款支持		3,382		3,390
	$	344,232	$	348,525

6.质押投资

我们已将我们的某些证券质押给国家各保险部门和再保险公司。这些证券包括在我们的可供出售的债务证券中，因为我们有能力交易这些证券。我们保留这些证券赚取的利息。这些证券的账面价值为#美元。20.9百万美元和$29.72021年3月31日和2020年12月31日分别为100万。

7.未偿损失准备金和损益调整费用

年初至今，综合准备金中未付损失和法律援助的活动摘要如下(以千计)：


	三月三十一号，		三月三十一号，
	2021		2020
1月1日的余额	$	789,768	$	620,355
可收回的再保险较少		349,585		272,604
1月1日的净余额		440,183		347,751

招致的费用与以下事项有关：
本年度		72,989		84,846
前五年		(2,086)		8,559
已发生的总金额		70,903		93,405

付款对象：
本年度		7,067		14,525
前五年		52,360		80,888
已支付总额		59,427		95,413

3月31日的净余额：		451,659		345,743
另加可收回的再保险		360,613		307,747
3月31日的余额：	$	812,272	$	653,490

今年到目前为止，(有利的)不利的前几年净亏损发展对每个报告部门的影响如下：


	2010年3月31日
	2021		2020
专业商业细分市场	$	(1,899)	$	3,153
标准商业细分市场		(1,361)		125
个人细分市场		1,174		5,281
公司		—		—
上年总(有利)不利净发展	$	(2,086)	$	8,559

以下描述了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，每个部门之前的事故和年度储备发展背后的主要因素：

截至2021年3月31日的三个月：

●

专业商业细分市场。我们的商用汽车业务部门在2020和2019年的事故中经历了净有利的发展主要商用汽车业务和超额商用汽车业务的年度增长，部分被2018年、2017年和2016年事故中超额商用汽车业务的净不利发展所抵消好几年了。我们的E&S伤亡业务部门在2018年和之前的事故年主要在我们的主要责任线业务方面经历了净不利的发展，但部分被2019年事故年的净有利发展所抵消。我们的E&S财产、职业责任和航空航天与项目业务部门取得了净有利的发展。

●

标准商业部分。我们的商业帐务业务部门总体上实现了所有业务线的净有利发展，这主要是由于我们的商业地产业务线在2020年实现了净有利发展，但部分被净逆差所抵消。

一般责任业务在2020年和2017年事故年的发展。在2014年和之前的事故中，我们的原工人补偿运营单位的径流经历了净有利的发展好几年了。

●

个人部分。我们的专业个人航线业务部门的净不利发展归因于2020年及之前的事故年。截至2021年3月31日的三个月的净发展主要是由2020、2019年和2017年事故年的不利发展推动的。

截至2020年3月31日的三个月：

●

专业商业细分市场。我们的商用汽车业务部门在2017年和之前的事故中经历了净不利的发展 2019年和2018年事故主要发生在主要商用汽车负债线，部分被主要和过剩商用汽车业务线的净有利发展所抵消好几年了。我们的E&S意外伤害业务部门在2017年、2016、2015和2013年以及之前的事故年度主要在我们的主要责任线和我们的E&S一揽子保险产品方面经历了净不利的发展，但部分被2019年、2018年和2014年事故年度的净有利发展所抵消。我们的E&S财产和专业责任业务部门经历了净有利的发展，但我们的航空航天和项目业务部门的净不利发展部分抵消了这一增长。

●

标准商业部分。我们的商业账户业务部门在2018年、2016年、2015年和2013年以及之前的事故年经历了主要在一般责任线业务方面的净不利发展，部分被2019年、2017年和2014年事故的净有利发展所抵消主要是在一般负债业务领域工作数年。我们的商业帐务业务部门在2015年的事故年经历了净有利的发展，但被2014年事故的净不利发展部分抵消了在工伤事故行业工作一年。在2013年和之前的事故中，我们的原工人补偿运营单位的径流经历了净有利的发展好几年了。

●

个人部分。我们专业个人线业务部门的净不利发展主要归因于2019年、2018年、2017年和2016年的事故 2015年和2013年以及之前事故年的有利发展部分抵消了这一增长。2020年第一季度的净发展主要是由最近条约年的不利发展推动的，在这些条约年，我们保留了更大比例的索赔。

8.股份支付安排

我们2005年的长期激励计划(“2005 LTIP”)是一项针对关键员工和非员工董事的股票薪酬计划，该计划于2005年5月26日初步获得股东批准，于2015年5月27日到期。*截至2021年3月31日，有不是购买未偿还激励性股票期权和未偿还非合格股票期权14,157我们普通股的股份。所有此类未偿还股票期权的行权价格等于授予日我们普通股的公平市场价值。

我们的2015年长期激励计划(“2015 LTIP”)于2015年5月29日获得股东批准。确实有2,000,000根据2015年LTIP授权发行的股票。*截至2021年3月31日，代表最高收入权的限制性股票单位103,575根据2015年LTIP，我们普通股的流通股已经发行。有几个人不是截至2021年3月31日，根据2015年LTIP授予的股票期权奖励。

股票期权：

截至2021年3月31日，我们的股票期权状况以及截至那时的三个月内的变化摘要如下：


				平均值
				剩馀	集料
	数量：	加权平均		合同	内在价值
	股票	行使价格		期限(年)	($000)
截至2021年1月1日未偿还	14,157	$	6.99
授与	—	$	—
练习	—	$	—
没收或过期	—	$	—
截至2021年3月31日未偿还	14,157	$	6.99	0.8	$	—
可于2021年3月31日行使	14,157	$	6.99	0.8	$	—

下表详细说明了所行使期权的内在价值、从所得税优惠前收入中收取的基于股份支付的总成本以及在所示时期收入中确认的相关所得税优惠金额(以千为单位)：


	截至3月31日的三个月，
	2021		2020
行使期权的内在价值	$	—	$	—
基于股份支付的成本(非现金)	$	—	$	—
在收入中确认的以股份为基础的支付的所得税优惠	$	—	$	—

截至2021年3月31日和2020年12月31日，不是根据我们的计划授予的与非既得性股票期权相关的未确认补偿成本，预计将在未来得到确认。

授予的每个股票期权的公允价值在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。预期波动性是基于Hallmark和类似公司普通股在与预期期限相等的一段时间内的历史波动性。期权合同期内的无风险利率以美国国库券利率为基础，到期日与期权授予日的预期寿命相对应。预期期限是根据简化的方法确定的，因为我们没有足够的历史演练数据来提供估计预期期限的基础。有几个不是2021年或2020年前三个月授予的股票期权。

限制性股票单位：

根据2015年LTIP授予的限制性股票单位代表在满足归属要求、业绩标准和其他条款和条件后获得普通股的权利。如果业绩标准得到满足，归属的限制性股票单位和普通股股票将于授予后第一年的第三个日历年度的3月31日开始发行。

所有限制性股票单位的业绩标准要求我们在归属期内达到一定的每股账面价值的复合平均年增长率以及一定的平均合并比率和百分比，以获得金额范围为以下范围的普通股50%至150授予的限制性股票单位数量的%。限制性股票单位的受赠人不拥有股东的任何权利，也不参与向我们的普通股股东进行任何分配，直到奖励完全归属于他们的奖励协议中规定的归属时间表、业绩标准和其他条件。因此，未授予的限制性股票单位不被视为ASC 260“每股收益”(主题260)项下的参与证券，也不包括在基本或稀释每股收益的计算中。

补偿成本按等同于授出日受限制股票单位公允价值的金额计量，若认为有可能达到业绩标准，则在归属期间支出，并根据吾等对最终业绩水平的最佳估计确认支出金额。(C)补偿成本按授予日受限制股票单位的公允价值计量，若认为有可能达到业绩标准，则在归属期间支出，支出金额根据吾等对最终业绩水平的最佳估计确认。*2017、2018和2019年授予的限制性股票单位的授予日期公允价值为$10.20, $10.87及$18.10分别为每单位。*我们产生的补偿费用(福利)为$97千和($581)分别在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内与限制性股票单位有关。*我们记录的所得税优惠(费用)为$20千和($122)分别在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内与限制性股票单位有关。他说：

下表详细说明了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月我们的限制性股票单位的状况：



	限售股票型单位数量
	2021	2020
1月1日未归属	228,827	353,491
授与	—	—
既得	(28,874)	(18,403)
没收	(130,903)	(93,225)
截至3月31日未归属：	69,050	241,863

截至2021年3月31日，0.5未确认的授予日补偿成本，与未归属的限制性股票单位相关，假设补偿成本在目标实现水平上应计。*根据目前的业绩估计，我们预计确认$0.2与未归属限制性股票单位有关的补偿成本为100万美元，其中0.1预计2021年剩余时间将确认100万美元，0.1预计2022年将有100万人被确认。

9.细分市场信息

以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的业务细分信息(单位：千)：


	截至3月31日的三个月，
	2021		2020
收入
专业商业细分市场	$	71,965	$	92,120
标准商业细分市场		17,688		17,636
个人细分市场		18,959		22,323
公司		5,807		(31,031)
整合	$	114,419	$	101,048

税前收益(亏损)
专业商业细分市场	$	11,821	$	16,292
标准商业细分市场		366		716
个人细分市场		(1,623)		(5,655)
公司		1,136		(80,939)
整合	$	11,700	$	(69,586)

以下是截至指定日期的附加业务细分信息(以千为单位)：


	三月三十一号，		十二月三十一日，
资产：	2021		2020
专业商业细分市场	$	1,117,546	$	1,104,953
标准商业细分市场		198,785		183,689
个人细分市场		138,897		133,310
公司		62,315		63,581
整合	$	1,517,543	$	1,485,533

10.再保险

我们对我们承保的部分风险进行再保险，以控制损失敞口，保护资本资源。我们将这些风险的一部分让给再保险公司，并根据接受此类再保险的保单的风险和风险程度支付保费。分割式再保险涉及信用风险，通常受到总损失限额的限制。虽然再保险人须就所放弃的再保险向我们负责，但作为直接承保人，我们最终仍须对再保险的所有风险负上法律责任。再保险可收回金额是在扣除无法收回的金额后报告的。我们经常监察再保险公司的财政状况，并定期检讨我们的再保险安排。再保险公司是根据他们的财务状况、商业惯例和产品价格来选择的。为了减轻再保险公司的信用风险，截至2021年3月31日，我们的大部分再保险可收回余额都是与再保险公司在一起，这些再保险公司的上午最佳评级为“A-”或更高。我们还通过获得信用证来减轻剩余可收回再保险的信用风险。

下表按期间显示了放弃的赚取保费和收回的再保险损失(单位：千)：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020

让渡赚取的保费	$	74,591	$	88,009
再保险赔偿	$	60,475	$	83,594

损失组合转移

于2020年7月16日，AHIC、HIC、HSIC、HCM及HNIC(统称为“Hallmark保险人”)与Darag百慕大有限公司(“Darag百慕大”)及Darag Insurance(Guernsey)Limited(“Darag Guernsey”及统称为“再保险人”)订立于2020年1月1日生效的损失组合转移再保险合约(“LPT合约”)。该公司记录了一美元21.72020年第三季度，由于LPT合同的完成，税前亏损为100万英镑。

根据LPT合约，(A)Hallmark保险人将于2019年12月31日或之前就由Hallmark保险人(“主题业务”)发出的具约束力的主要商业汽车责任保险单及经纪主要商业汽车责任保险单提出的所有现有及未来的损失索偿让予再保险人，但合计限额最高不超过$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000240.0百万元，包括(I)第一层$151.2达拉格百慕大提供的百万美元再保险，(Ii)Hallmark保险公司保留下一美元的损失走廊24.9主题业务亏损100万美元，(Iii)达拉格百慕大再保险第二层$27.8第一层以上的100万美元和Hallmark保险公司的损失走廊，以及(Iv)Darag Guernsey再保险顶层$36.1(B)Hallmark保险人将继续管理和保留该主题业务的其他第三方再保险的利益；以及(C)Hallmark保险人向再保险人支付再保险费净额为#美元；(B)Hallmark保险人将继续管理和保留其他第三方再保险的利益；以及(C)Hallmark保险人向再保险人支付的再保险费净额为#美元；以及(C)Hallmark保险人向再保险人支付的再保险费净额为#美元。92.62000万。*关于成交，双方还签订了一项服务协议和一项信托协议。根据服务协议，达拉格百慕大承担了主题业务的某些行政服务的责任，包括索赔处理。*根据信托协议，再保险人支付总额为$的初步现金存款96.7百万美元进入抵押品信托

作为受托人的纽约梅隆银行的账户，作为再保险人根据LPT合同对Hallmark保险人的义务的担保。

截至2021年3月31日，主题业务最终产生的亏损为$182.8百万或$6.7超过Hallmark保险公司损失走廊的100万美元。*我们的再保险可收回金额为$494.4百万美元包括$54.7截至2021年3月31日，与LPT合同相关的百万美元。

11.次级债证券

我们通过Trust I和Trust II发行信托优先证券。这些特拉华州法定信托由Hallmark发起并全资拥有，每个信托都是专门为发行信托优先证券而设立的。*每个信托每季度支付其优先证券的股息，利率与支付次级债务证券的利息相同。*根据次级债务证券的条款，我们每季度只支付利息，到期时支付每张票据的本金。*每个信托的次级债务证券都是无抵押的，不需要维持最低金融契约。

下表汇总了次级债和信托优先证券的性质和条款：


		标志		标志
		法定		法定
		相信我		信托II

发行日期		2005年6月21日		2007年08月23日
信托优先证券本金	$	30,000	$	25,000
次级债务证券本金	$	30,928	$	25,774
次级债证券到期日		2035年6月15日		2037年9月15日
信托普通股	$	928	$	774
年利率		三个月LIBOR+3.25%		三个月LIBOR+2.90%
2021年3月31日的当前利率		3.43%		3.08%

12.优先无抵押票据

2019年8月19日，Hallmark发行了$50.0总值百万元的优先无抵押票据(“票据”)，于2029年8月15日到期。票据的利息按6.25年利率为%，自2020年2月15日起每半年支付一次欠款。*票据不是Hallmark任何子公司的义务或由其担保，也不受任何偿债基金要求的约束。根据Hallmark的选择，票据可在规定的到期日之前全部或部分赎回，但须遵守某些条款，这些条款旨在使票据持有人在预定的利息和本金支付方面保持完整。管理票据的契约包含限制Hallmark的契约，其中包括限制Hallmark的条款或与其他实体合并或合并。*契约条款禁止在公司的债务与资本比率(定义在契约中)大于时，对公司的任何级别低于票据的证券进行付款或其他分配35%。*公司的债务与资本比率为37截至2021年3月31日。

13.递延保单收购成本

下表显示了按期间报告的递延和摊销保单购置成本活动合计(以千为单位)：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020

延期	$	(15,103)	$	(15,981)
摊销		16,557		13,388
网	$	1,454	$	(2,593)

14.每股收益

下表列出了所指时期的基本和稀释加权平均流通股(单位：千股)：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021	2020

加权平均股价-基本	18,142	18,123
稀释证券的影响	—	—
加权平均股票-假设稀释	18,142	18,123

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，14,157行使员工股票期权时可能发行的普通股股票在稀释的基础上被排除在已发行股票的加权平均数之外，因为这种期权的影响将是反稀释的。巴塞罗那

15.定期退休金净额

下表详细说明了按期间发生的定期养老金净成本(以千为单位)：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020
利息成本	$	68	$	89
净亏损摊销		43		35
计划资产的预期回报率		(177)		(171)
定期养老金净成本	$	(66)	$	(47)
出资金额	$	—	$	—

有关我们退休计划的更多讨论，请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注15。

16.所得税

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们的有效所得税税率为20.1%和7.6%。截至2021年3月31日的三个月的实际税率与法定税率不同，主要是由于免税利息收入。截至2020年3月31日的三个月的实际税率与法定税率存在差异，主要原因是商誉的不可抵扣减值。*我们的结论是不是截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的递延税项资产需要计入估值津贴。

17.补充现金流信息

下表将合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与现金流量表中显示的相同金额合计(以千计)进行对账：


	截止到三月三十一号，
	2021		2020

现金和现金等价物	$	281,849	$	67,165
受限现金		5,434		1,732
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额	$	287,283	$	68,897

限制性现金是指与第三方保险公司签订的合同协议要求预留的金额，以及为国家各保险部门的利益承诺的金额。

下表提供了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的补充现金流信息：


	截至3月31日的三个月：
	2021		2020


支付的利息	$	1,576	$	2,241

非现金投资活动补充日程表：

与投资处置相关的证券应收账款	$	1,382	$	16,282

与投资购买相关的应付证券	$	10,979	$	104

18.承担及或有事项

2020年5月5日，一起名为舒尔茨诉霍尔马克金融服务公司等人的诉讼(案件编号3：20-cv-01130)在美国得克萨斯州北区地区法院达拉斯分部提起(《舒尔茨案》)。在这起诉讼中，该公司、其前首席执行官和前首席财务官被列为被告，这起诉讼是代表一类在2019年3月5日至2020年3月17日期间收购Hallmark证券的假定股东提起的。一般而言，起诉书指控被告违反1934年证券交易法，未能披露(A)本公司对与其未付损失准备金相关的财务报告缺乏有效的内部控制，(B)本公司对未付损失准备金进行不当会计处理，(C)本公司将被迫报告。$63.8(D)本公司将退出其主要商业汽车主要保险业务的合同约束线，并通过对本公司的业务、运营和前景做出积极声明，证明这些业务据称存在重大误导和/或缺乏合理依据。*2020年7月21日，法院任命Rajeev YalamanChili为首席原告。首席原告于2020年9月30日提交了修订后的起诉书。*诉讼仍处于初级阶段。该公司目前的政策是在发生时支付法律费用。从历史上看，本公司没有购买董事和高级管理人员责任保险，目前也没有这样的保单。

截至2021年3月31日，我们在正常业务过程中参与了各种其他法律程序，管理层认为，这些法律程序中，无论是单独的还是总体的，都不会对我们的综合财务状况或运营结果产生重大不利影响。我们参与的其他各种法律程序本质上都是例行公事，对我们的业务也是附带的。

我们提供保险产品的州的担保协会会不时对我们进行评估。这类评估主要是为了弥补破产或康复保险公司的投保人的损失。由于这些评估通常可以通过减少未来支付的保费税来收回，我们将在支付时将可以收回的评估资本化，并将资本化余额摊销至我们的保费税费支出。我们做到了。不是Idon‘我不会在2021年或2020年的前三个月支付评估。

19.累计其他综合(亏损)收入余额变动

截至2021年3月31日和2020年3月31日，累计其他综合(亏损)收入余额变化情况如下(单位：千)：


					累积和其他
	养老金		未实现		全面
	负债		收益(亏损)		收益(亏损)
2020年1月1日的余额	$	(3,239)	$	3,927	$	688
其他全面亏损：
净精算收益的变化		34		—		34
税收对精算净收益变化的影响		(7)		—		(7)
期内产生的未实现持有亏损		—		(6,987)		(6,987)
期内未实现持股亏损的税收影响		—		1,467		1,467
净收入中包含的收益的重新分类调整		—		(5,636)		(5,636)
计入净收入的收益重新分类调整的税收影响		—		1,184		1,184
其他综合亏损，税后净额		27		(9,972)		(9,945)

2020年3月31日的余额	$	(3,212)	$	(6,045)	$	(9,257)

2021年1月1日的余额	$	(3,762)	$	4,145	$	383
其他全面收入：
净精算收益的变化		43		—		43
税收对精算净收益变化的影响		(9)		—		(9)
期内产生的未实现持有收益		—		585		585
期内产生的未实现持有收益的税收影响		—		(123)		(123)
净收入中包含的收益的重新分类调整		—		(1,403)		(1,403)
计入净收入的收益重新分类调整的税收影响		—		295		295
其他综合亏损，税后净额		34		(646)		(612)

2021年3月31日的余额	$	(3,728)	$	3,499	$	(229)

20.租契

使用权资产计入综合资产负债表的其他资产线项，租赁负债计入其他负债线项。我们确定合同开始时是否包含租赁，并根据开始日未来最低租赁付款的现值确认经营租赁、使用权、资产和经营租赁负债。由于我们的租赁不提供隐含利率，我们使用基于开始日期可用信息的递增借款利率来确定未来付款的现值。租赁协议包含租赁和非租赁部分，它们被视为单个租赁部分。租赁费用在租赁期内以直线方式确认。

本公司的经营租赁义务主要与我们业务运营中使用的写字楼租赁有关。我们的租约还有剩余的1至13年，其中一些包括以下选项延展租约。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，租赁费用和其他租赁信息的构成如下(以千计)：


	截至三个月		截至三个月
	2010年3月31日		2010年3月31日
	2021		2020

经营租赁成本	$	719	$	790

为计入租赁负债的金额支付的现金
营业租赁的营业现金流	$	545	$	436

以新的经营租赁负债换取的使用权资产	$	—	$	—

截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他租赁信息如下(单位：千)：


	2010年3月31日		十二月三十一日，
	2021		2020

经营性租赁使用权资产	$	13,666	$	13,986

经营租赁负债	$	15,547	$	15,862

加权平均剩余租赁期限-经营租赁		10.0		10.2

加权平均贴现率-营业租赁		5.87%		5.88%

我们招致了$0.1在截至2021年3月31日的三个月内，我们的租赁负债中未包括百万美元的短期租赁付款。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，不可取消租赁下的未来最低租赁付款如下(以千为单位)：


	2010年3月31日			十二月三十一日，
	2021			2020

2021	$	1,626	$	2,172
2022		2,171		2,171
2023		1,885		1,885
2024		1,941		1,941
2025		1,975		1,975
此后		11,350		11,350
未来最低租赁付款总额	$	20,948	$	21,494

扣除的利息	$	(5,401)	$	(5,632)
经营租赁总负债	$	15,547	$	15,862

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

以下讨论应与我们的合并财务报表及其附注一起阅读。本讨论包含前瞻性陈述。有关与这些陈述相关的一些不确定性、风险和假设的讨论，请参阅“10-Q表格中与前瞻性陈述相关的风险”。

引言

霍尔马克金融服务公司(“Hallmark”，与子公司一起称为“我们”、“我们”、“我们”或“本公司”)是一家保险控股公司，通过其子公司从事向企业和个人销售财产/意外伤害保险产品。我们的业务包括营销、分销、承保和服务我们的保险产品，以及提供其他保险相关服务。我们的业务在地理上集中在美国中南部和西北部地区，除了我们的专业商业业务是以全国为基础编写的。我们通过子公司开展我们的业务活动，这些子公司的业务被组织成特定于产品的业务部门，并由我们的保险公司子公司提供支持。

我们的非承运人保险业务按业务部门划分为以下可报告的部分：

●

专业商业细分市场。我们的专业商业部门包括我们的商用汽车业务部门，提供主要和超额商业车辆保险产品和服务；我们的E&S意外险业务部门，提供主要和超额责任、超额公共实体责任以及E&S一揽子和车库责任保险产品和服务；我们的E&S财产业务部门，为巨灾和非巨灾风险敞口提供主要和超额商业财产保险；我们的专业责任业务部门，主要为企业、医疗专业人员、医疗机构以及2020年前的老年护理设施提供医疗保健和财务系列专业责任保险产品和服务。我们的航空航天和项目业务部门提供通用航空，在2020年退出之前，提供卫星发射财产/意外伤害保险产品和服务，以及某些专业项目。

●

标准商业部分。我们的标准商业部分包括在2016年退出之前，我们的商业账户业务部门处理的职业意外保险产品和服务；以及我们的前工人补偿运营部门处理的工伤保险产品的流量，一直持续到2016年停止。

●

个人部分。我们的个人部分包括由我们的专业个人专线业务部门处理的非标准个人汽车和租赁者保险产品和服务。

这些可报告分部产生的留存保费由我们的德克萨斯州美国Hallmark保险公司(“AHIC”)、Hallmark专业保险公司(“HSIC”)、Hallmark保险公司(“HIC”)、Hallmark National Insurance Company(“HNIC”)和Texas Builders Insurance Company(“TBIC”)保险子公司提供支持。此外，霍尔马克县相互保险公司(“HCM”)的控制和管理是通过我们的全资子公司CYR保险管理公司(“CYR”)保持的。CYR的主要资产是与HCM签订的管理协议，该协议规定CYR可以管理和控制HCM。HCM用于我们在德克萨斯州的专业、商业和个人领域的某些业务。HCM不保留任何业务。

AHIC、HIC、HSIC和HNIC已达成一项汇集安排，根据该协议，AHIC将保留其中任何一家承保的总净保费的32%，HIC将保留其中任何一家承保的总净保费的32%。

HNIC保留其中任何一家的净保费总额的26%，HNIC保留任何一家的净保费总额的10%。HCM和TBIC都不是公司间汇集安排的一方。

经营成果

管理概述。在截至2021年3月31日的三个月里，我们的总收入为1.144亿美元，比2020年同期的1.01亿美元增长了13%。*在截至2021年3月31日的三个月里，我们报告的税前收入为1170万美元，而去年同期报告的税前亏损为6960万美元。

截至2021年3月31日的三个月收入增加的主要原因是净投资收益为580万美元，而2020年同期的净投资亏损为2930万美元。与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，净保费收入减少了1970万美元，净投资收入减少了140万美元，财务费用减少了50万美元，部分抵消了这一增长。

与上年同期相比，2021年第一季度的税前业绩有所改善，这主要是由于上文讨论的收入增加，没有计入2020年第一季度商誉和无限期无形资产的4600万美元减值费用，以及亏损和亏损调整费用(LAE)减少2250万美元。*2020年第一季度的减值费用是由于我们认定，市值大幅下降低于股东权益表明我们资产负债表中包括的商誉和无限期无形资产的减值。*亏损和LAE的下降主要是由于退出了我们的商用汽车业务部门从2020年2月开始营销的主要汽车业务的合同约束线，以及截至2020年3月31日的三个月期间210万美元的有利上年净亏损准备金开发，而2019年同期为860万美元的不利上年净亏损准备金开发。

我们报告截至2021年3月31日的三个月净收益为930万美元，而2020年同期净亏损6430万美元。*在稀释后的基础上，我们公布截至2021年3月31日的三个月每股净收益为0.52美元，而2020年同期净亏损为每股3.55美元。我们2021年前三个月的有效税率为20.1%，而2020年同期为7.6%。*截至2021年3月31日的三个月的实际税率与法定税率不同，主要是由于免税利息收入。截至2020年3月31日的三个月的实际税率与法定税率存在差异，主要原因是商誉的不可抵扣减值。他说：

2021年第一季度与2020年第一季度相比

以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的其他业务细分信息(单位：千)：


	截至3月31日的三个月：
	专业和商业						标准和商用版
	线段						线段						个人信息细分市场						公司				整合
	2021			2020			2021			2020			2021			2020			2021		2020		2021			2020
书面毛保费	$	113,990		$	149,470		$	29,735		$	26,376		$	19,293		$	25,743		$	—	$	—	$	163,018		$	201,589
承保的让与保费		(59,554)			(63,964)			(10,250)			(7,463)			(67)			(3,657)			—		—		(69,871)			(75,084)
承保的净保费		54,436			85,506			19,485			18,913			19,226			22,086			—		—		93,147			126,505
未赚取保费的变动		15,141			1,466			(2,419)			(2,495)			(1,651)			(1,543)			—		—		11,071			(2,572)
净保费收入		69,577			86,972			17,066			16,418			17,575			20,543			—		—		104,218			123,933

总收入		71,965			92,120			17,688			17,636			18,959			22,323			5,807		(31,031)		114,419			101,048

亏损和亏损调整费用		44,407			60,883			12,091			11,855			14,405			20,667			—		—		70,903			93,405

税前收益(亏损)	$	11,821		$	16,292		$	366		$	716		$	(1,623)		$	(5,655)		$	1,136	$	(80,939)	$	11,700		$	(69,586)

净损失率(1)		63.8	%		70.0	%		70.8	%		72.2	%		82.0	%		100.6	%						68.0	%		75.4	%
净费用比率(1)		24.0	%		17.7	%		31.6	%		32.5	%		30.4	%		28.4	%						28.1	%		22.2	%
净合并比率(1)		87.8	%		87.7	%		102.4	%		104.7	%		112.4	%		129.0	%						96.1	%		97.6	%

净有利(不利)上年发展	$	1,899		$	(3,153)		$	1,361		$	(125)		$	(1,174)		$	(5,281)						$	2,086		$	(8,559)

(1)	净亏损率的计算方法是已发生的损失和LAE除以赚取的净保费，每种净保费都是根据公认会计准则确定的。净费用比率的计算方法是承保费用总额除以代理费收入除以赚取的净保费，两者均根据公认会计原则(GAAP)确定。净合并比率计算为净损失率和净费用率之和。.

专业商业细分市场

在截至2021年3月31日的三个月里，专业商业部门的毛保费为1.14亿美元，比2020年同期报告的1.495亿美元减少了3550万美元，降幅为24%。截至2021年3月31日的三个月，净保费为5440万美元，而2020年同期为8550万美元。*毛保费和净保费的下降主要是由于我们的商用汽车、专业责任、E&S财产和航空航天和计划业务部门的保费产量下降，部分被我们的E&S意外伤害业务部门的保费产量增加所抵消。 2020年2月，我们做出战略决定，退出由我们的商用汽车业务部门销售的主要汽车业务的合同约束线，原因是索赔严重，有意义提高费率的机会有限。当时，我们根据国家监管指导方针，开始了不续签政策和将现行政策放在径流中的过程。与去年同期相比，主要商用汽车业务合同约束线的退出分别为截至2021年3月31日的三个月的毛保费和净保费下降贡献了1830万美元和1430万美元。

截至2021年3月31日的三个月，总收入为7200万美元，比专业商业部门报告的2020年同期的9210万美元减少了2010万美元。收入下降的主要原因是净保费收入减少了1740万美元，主要是由于商用汽车业务部门净保费收入减少了2170万美元，部分抵消了来自E&S Casualty业务部门240万美元、专业责任业务部门170万美元和E&S物业业务部门20万美元的净保费收入的增加。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，净投资收入减少了260万美元，佣金和手续费减少了10万美元，这进一步导致了收入的下降。

专业商业部门报告2021年第一季度的税前收入为1180万美元，而2020年同期的税前收入为1630万美元。*税前下降450万美元

收入主要是由于上述收入下降和130万美元的运营费用增加所致，但与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月中，与2020年同期相比，亏损和LAE下降了1650万美元，无形资产摊销减少了40万美元，部分抵消了这一影响。

我们的专业商业部门报告了较低的亏损和LAE，这是以下综合结果的结果：(A)我们的商用汽车业务部门的亏损和LAE减少了2200万美元，这主要是由于退出了具有合同约束力的业务线，以及在截至2021年3月31日的三个月中确认的160万美元的有利的上年净亏损准备金开发，而2020年同期的不利上年净亏损准备金开发为660万美元，与2021年第一季度报告的30万美元的巨灾损失相比，2021年第一季度没有报告巨灾损失。*(B)我们的E&S房地产业务部门亏损和LAE减少170万美元，主要是由于2021年第一季度巨灾净亏损减少130万美元，与2020年同期370万美元的巨灾净亏损相比，以及本事故年非巨灾损失的减少，部分被2021年第一季度较低的有利上年净亏损准备金开发40万美元所抵消，而2020年同期开发的有利上年净亏损准备金开发为290万美元。(C)我们的E&S Casualty业务部门的亏损和LAE增加了520万美元，这主要是由于2021年第一季度的净巨灾损失230万美元，而去年同期没有巨灾损失，净保费收入增加，以及2021年第一季度确认的130万美元的上年不利净损失准备金开发，而2020年第一季度的不利上年净损失准备金开发为30万美元, (D)我们的航空航天和项目业务部门的亏损和LAE增加了140万美元，这主要是由于卫星损失增加推动了当前事故年净亏损趋势的增加，部分抵消了2021年第一季度有利的净损失准备金发展2.4万美元，而2020年第一季度的不利发展为20万美元。2021年第一季度没有报告巨灾损失，而2020年第一季度报告的巨灾相关损失为40万美元，以及(E)我们的专业责任业务部门的损失和LAE增加了60万美元，这主要是由于净保费收入增加，当前事故年净亏损趋势上升，部分被2021年第一季度有利的上年净损失准备金发展110万美元所抵消，而上年同期的净损失准备金发展为100万美元。他说：

运营费用增加130万美元，主要原因是工资和相关费用增加220万美元，原因是奖励薪酬支出增加和其他运营费用增加40万美元，但被专业服务减少90万美元、入住率和相关费用减少20万美元以及差旅和相关费用减少20万美元部分抵消。

专业商业部门报告截至2021年3月31日的三个月的净亏损率为63.8%，而2020年同期为70.0%。截至2021年3月31日的三个月，再保险前的毛损率为75.2%，而2020年同期为86.8%。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，主要商用汽车业务合同约束线的退出对净亏损率下降的贡献率为8.3%。毛亏损率和净亏损率的下降还受到截至2021年3月31日的三个月有利的上年净亏损准备金开发190万美元的影响，而2020年同期不利的上年净亏损准备金开发为320万美元。截至2021年3月31日的三个月的巨灾损失为360万美元，而2020年第一季度的巨灾损失为440万美元，这也是导致损失率下降的原因之一。专业商业部门报告称，2021年第一季度的净费用比率为24.0%，而2020年同期为17.7%，这主要是由于净保费收入下降所致。

标准商业细分市场

截至2021年3月31日的三个月，标准商业部门的毛保费为2,970万美元，比2020年同期的2,640万美元高出330万美元，增幅为13%。截至2021年3月31日的三个月，净保费为1,950万美元，而2020年同期为1,890万美元。*毛保费和净保费的增长是由于我们的商业账户业务部门的保费产量增加。

截至2021年3月31日的三个月，标准商业部门的总收入为1770万美元，比2020年同期的1760万美元多出10万美元。总收入的增长是由于保费产量增加导致净保费收入增加60万美元，但与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的净投资收入减少了50万美元，部分抵消了这一增长。

我们的标准商业部门报告截至2021年3月31日的三个月的税前收入为40万美元，而2020年同期的税前收入为70万美元。税前收入的下降是亏损和LAE增加20万美元以及运营费用增加20万美元的结果，但被上文讨论的收入增加部分抵消。运营费用增加的主要原因是与生产相关的费用增加了40万美元，工资和相关费用减少了10万美元，专业服务减少了10万美元。

标准商业部门报告截至2021年3月31日的三个月的净亏损率为70.8%，而2020年同期为72.2%。*截至2021年3月31日的三个月，再保险前的毛损率为57.7%，而2020年同期为65.5%。*毛损率和净损失率下降的主要原因是，在截至2021年3月31日的三个月里，有利的净亏损准备金开发为140万美元，而2020年同期的不利净亏损准备金开发为10万美元，部分被2021年第一季度200万美元的净巨灾亏损所抵消，而去年同期为160万美元。*标准商业部门报告2021年第一季度净费用比率为31.6%，而2020年同期为32.5%。*费用比率下降的主要原因是净保费收入增加。

个人细分市场

截至2021年3月31日的三个月，个人部门的毛保费为1930万美元，而去年同期为2570万美元。2021年第一季度，我们个人业务的净保费为1920万美元，比2020年第一季度报告的2210万美元减少了290万美元。*毛保费和净保费下降的主要原因是我们目前的地理区域保费产量较低。

2021年第一季度，个人部门的总收入为1900万美元，而2020年同期为2230万美元。*收入下降的主要原因是净保费收入下降了300万美元，财务费用下降了40万美元，但与2020年同期相比，2021年第一季度的投资收入增加了10万美元，部分抵消了这一下降。

截至2021年3月31日的三个月，个人部门的税前亏损为160万美元，而2020年同期的税前亏损为570万美元。*税前亏损下降的主要原因是亏损和LAE减少630万美元，以及运营费用减少110万美元，但与2020年同期相比，上述截至2021年3月31日的三个月的收入下降部分抵消了这一影响。*营运开支减少主要是由于生产相关开支减少70万美元、薪金及相关开支减少20万美元、专业服务开支减少10万美元及其他一般开支减少10万美元。

个人部门报告截至2021年3月31日的三个月的净亏损率为82.0%，而2020年同期为100.6%。*截至2021年3月31日的三个月，再保险前的毛损率为84.4%，而2020年同期为80.5%。*较高的总损失率受到当前事故年损失趋势上升的影响，部分原因是与2020年同期相比，2021年第一季度的巨灾损失更高。截至2021年3月31日的三个月的毛损率和净损失率受到上年不利净亏损准备金开发减少的影响。*个人部门报告2021年第一季度上年不利损失准备金开发净额为120万美元，而2020年第一季度为530万美元。 2021年第一季度，个人部门的巨灾净损失为40万美元，而去年同期的巨灾损失可以忽略不计。这个

个人部门报告称，2021年第一季度的净费用比率为30.4%，而2020年同期为28.4%。*费用比率的增加主要是由于净保费收入下降。

公司

与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，公司总收入增加了3680万美元。*总收入的增长主要是由于2021年第一季度的投资收益为580万美元，而2020年同期报告的投资亏损为2930万美元，以及截至2021年3月31日的三个月的净投资收入比2020年同期增加了170万美元。

截至2021年3月31日的三个月，公司税前收益为110万美元，而2020年同期的税前亏损为8090万美元。*与去年同期相比，2021年第一季度的税前业绩有所改善，主要是由于2020年第一季度对商誉的减值费用为4470万美元，对无限期无形资产的减值费用为130万美元。根据我们评估减值触发事件的正常流程，我们确定，2020年第一季度，市值大幅低于股东权益，表明我们资产负债表中包含的商誉和无限期无形资产减值。税前业绩改善的进一步原因是上文讨论的收入增加以及利息支出减少20万美元，但被100万美元的运营费用增加部分抵消，这主要是由于工资和相关费用的增加，以及激励薪酬支出的增加。

财务状况和流动性

资金来源和用途

我们的资金来源来自与保险相关的业务、融资活动和投资活动。运营资金的主要来源包括收取的保费(扣除保单取消和让出的保费)、佣金以及加工费和服务费。作为一家控股公司，Hallmark依赖其子公司的股息支付和管理费来支付运营费用和债务。截至2021年3月31日，Hallmark及其非保险公司子公司拥有1260万美元的无限制现金和现金等价物，其中包括保费和索赔信托账户中持有的920万美元。截至那一天，我们的保险子公司持有2.692亿美元的无限制现金和现金等价物，以及3.485亿美元的债务证券，平均修改期限为0.9年。因此，我们预计不会出售长期债务工具来满足流动性需求。

AHIC和TBIC总部位于德克萨斯州，在未经德克萨斯州保险部事先书面同意的情况下，在任何12个月期间向其股东支付股息的上限为上一日历年度法定净收入的较大值或前一年年底法定投保人盈余的10%。股息只能从未分配的盈余资金中支付。HIC和HNIC均注册在亚利桑那州，在未经亚利桑那州保险部事先书面批准的情况下，仅限于支付上一年投保人盈余或上一年法定净收入的10%中较小者的股息。总部设在俄克拉何马州的HSIC在未经俄克拉荷马州保险部事先书面批准的情况下，仅限于支付上一年投保人盈余或上一年法定净收入的10%以上的股息，不包括已实现的资本利得。2021年期间，这些子公司的普通股息能力总计为2250万美元，其中1500万美元可供Hallmark使用。作为县互助社，HCM的红利是支付给投保人的。在2021年的前三个月，我们的保险子公司没有向Hallmark支付任何股息。在2020年前三个月，我们的保险公司子公司向Hallmark支付了400万美元的股息。在2021年和2020年的前三个月，我们的保险子公司分别向Hallmark支付了450万美元和150万美元的管理费。他说：

2021年3月31日与2020年12月31日的比较

在合并的基础上，我们截至2021年3月31日的现金(不包括限制性现金)和投资为6.84亿美元，而截至2020年12月31日的现金为6.392亿美元。无限制现金和投资增加的主要原因是投资、公允价值和业务提供的现金增加。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的比较

在截至2021年3月31日的三个月里，我们的运营提供的现金流为2950万美元，而去年同期运营提供的现金流为980万美元。运营提供的现金流是由净支付索赔减少、支付运营费用减少、收取的投资收入增加、收取的佣金和手续费收入增加以及支付的利息减少推动的，但与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月收取的净保费和财务费用的下降部分抵消了这一影响。

2021年前三个月投资活动提供的净现金为1.495亿美元，而2020年前三个月投资活动提供的净现金为2380万美元。2021年前三个月投资活动提供的现金增加，主要包括购买债务和股权证券减少1.166亿美元，投资证券到期、销售和赎回增加880万美元，固定资产购买减少30万美元。

该公司在2021年或2020年的前三个月没有报告任何融资活动的净现金。

高级无担保票据

2019年8月19日，Hallmark发行了价值5000万美元的高级无担保票据(“票据”)，2029年8月15日到期。票据的利息年利率为6.25%，从2020年2月15日起每半年支付一次。由于这些票据不是Hallmark任何子公司的债务或由其担保，也不受任何偿债基金要求的约束。根据Hallmark的选择，这些票据可以全部或部分赎回。在规定的到期日之前，受某些条款的约束，这些条款旨在使票据持有人完全按预定的利息和本金付款。管理票据的契约包含某些契约，其中包括限制Hallmark产生额外债务、进行某些付款、对某些子公司的股票设立留置权、处置某些资产或与其他实体合并或合并的能力。根据契约条款，当公司的债务与资本比率(在契约中定义)超过35%时，禁止支付或以其他方式分派本公司的任何证券，该证券的级别低于票据。*截至2021年3月31日，公司的债务与资本比率为37%。

次级债务证券

2005年6月21日，我们成立了Hallmark法定信托I(“Trust I”)，这是一家未合并的信托子公司，其唯一目的是发行3,000万美元的信托优先证券。Trust I用出售这些证券的收益和我们的初始出资从Hallmark购买了3090万美元的次级债务证券。债务证券是Trust I的唯一资产，债务证券项下的付款是Trust I的唯一收入。2007年8月23日，我们成立了Hallmark法定信托II(“Trust II”)，这是一家未合并的信托子公司，唯一目的是发行2500万美元的信托优先证券。Trust II利用出售这些证券的收益和我们的初始出资，从Hallmark购买了2580万美元的次级债务证券。债务证券是信托II的唯一资产，债务证券项下的付款是信托II的唯一收入。

每家信托每季度支付优先证券的股息，利率与次要次级债务证券的利息支付利率相同。*根据信托次级债务证券的条款，我们每季度只支付利息，到期时只支付每张票据的本金。*我们可以选择将信托次级债务证券的利息支付期限延长至连续20个季度，从而推迟支付利息。*我们可以选择推迟支付信托次级债务证券的利息，利率与次要次级债务证券的利息支付利率相同。*根据信托次级债务证券的条款，我们只在每个季度支付利息，并在到期时支付每张票据的本金。*在任何该等延展期内，信托次级债务证券继续计息，以及该等应计利息。*为了保持遵守我们的优先无担保票据的条款，我们已选择推迟支付信托附属证券的利息，直到我们的债务与资本比率(定义见管理票据的契约)低于35%。每个信托的次级债务证券都是无抵押的，不需要维持最低金融契约。

下表汇总了次级债和信托优先证券的性质和条款：


		标志		标志
		法定		法定
		相信我		信托II

发行日期		2005年6月21日		2007年08月23日
信托优先证券本金	$	30,000	$	25,000
次级债务证券本金	$	30,928	$	25,774
次级债证券到期日		2035年6月15日		2037年9月15日
信托普通股	$	928	$	774
年利率		三个月伦敦银行同业拆息+3.25%		三个月伦敦银行同业拆息+2.90%
2021年3月31日的当前利率		3.43%		3.08%

第三项关于市场风险的定量和定性披露。

较小的报告公司不需要。

第(4)项控制和程序。

Hallmark的首席执行官和首席财务官对我们的披露控制和程序进行了评估，得出的结论是，截至本报告所述期间结束时，这些披露控制和程序有效地确保了我们根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息得到及时记录、处理、汇总和报告。首席执行官和首席财务官还得出结论，这些披露控制和程序有效地确保了我们根据该法案提交或提交的报告中需要披露的信息被累积起来，并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定。在最近一个财政季度，我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

与本表格中包含的前瞻性陈述相关的风险：10-Q

本10-Q表格包含1933年证券法第27A节和1934年证券交易法第21E节定义的某些前瞻性陈述，这些陈述旨在由由此创建的避风港涵盖。这些陈述包括未来运营的管理计划和目标，包括与我们未来业务活动的增长和资金可用性有关的计划和目标。本文中包含的前瞻性陈述是基于当前的预期，这些预期涉及许多风险和不确定因素。与上述有关的假设涉及(其中包括)未来经济、竞争和市场状况、监管框架、天气相关事件和未来商业决策等方面的判断，所有这些都很难或不可能准确预测，其中许多都不是我们所能控制的。虽然我们认为前瞻性陈述背后的假设是合理的，但任何假设都可能是不准确的，因此，不能保证本10-Q表格中包含的前瞻性陈述将被证明是准确的。鉴于本文中包含的前瞻性陈述中固有的重大不确定性，包含此类信息不应被视为我们或任何其他人表示我们的目标和计划将会实现。

第II部

其他信息

第(1)项：提起法律诉讼。

2020年5月5日，一起名为舒尔茨诉霍尔马克金融服务公司等人的诉讼(案件编号3：20-cv-01130)在美国得克萨斯州北区地区法院达拉斯分部提起(《舒尔茨案》)。在这起诉讼中，该公司、其前首席执行官和前首席财务官被列为被告，这起诉讼是代表一类在2019年3月5日至2020年3月17日期间收购Hallmark证券的假定股东提起的。一般而言，起诉书指控被告违反了1934年“证券交易法”，未能披露：(A)本公司对与其未付损失准备金有关的财务报告缺乏有效的内部控制，(B)本公司对未付损失准备金进行了不当会计处理，(C)本公司将被迫报告上一年度6,380万美元的净不利亏损发展，(D)本公司将退出其主要商业汽车保险业务的合同约束线，并通过对未付损失准备金做出积极声明。2020年，法院任命拉吉夫·雅拉曼奇利(Rajeev YalamanChili)为首席原告。首席原告于2020年9月30日提交了修改后的起诉书。但诉讼仍处于初级阶段。该公司目前的政策是在发生时支付法律费用。从历史上看，本公司没有购买董事和高级管理人员责任保险，目前也没有这样的保单。

第(1A)项：风险因素。

截至2020年12月31日的财年，我们的10-K表格第I部分第1A项中讨论的风险因素没有实质性变化。

第二项：股权证券的未登记销售和收益使用。

我们最初于2008年4月18日宣布的股票回购计划，授权在公开市场或私下协商的交易中回购最多1,000,000股我们的普通股(“股票回购计划”)。2011年1月24日，我们宣布增加回购至多300万股的授权。股票回购计划没有到期日。在截至2021年3月31日的三个月里，我们没有回购任何普通股。

第三项高级证券违约。

没有。

第(4)项：煤矿安全信息披露。

没有。

第五项：其他信息。

没有。

第六项：展品数量。

以下证物随附存档或通过引用并入本文：

展品数		描述
3.1		经修订的注册人的重述公司章程(通过引用S-1表格的注册人注册说明书附件3.1并入[注册号码333-136414]2006年9月8日提交)。

3.2		修订和重新修订注册人的章程(通过引用附件3.1并入注册人于2017年3月28日提交的当前表格8-K报告中)。

4		注册人证券说明(通过引用附件4.1并入注册人截至2019年12月31日的10-K表格)。

4.2		注册人普通股证书样本，面值0.18美元(通过引用S-1表格注册人注册说明书第1号修正案附件4.1并入[注册号码333-136414]2006年9月8日提交)。

4.3		2005年6月21日由Hallmark金融服务公司和摩根大通银行全国协会签订的契约(通过参考2005年6月27日提交的注册人目前的8-K表格报告中的附件4.1合并而成)。

4.4		修订和重新修订了截至2005年6月21日的霍尔马克法定信托I的信托声明，其中包括作为赞助商的霍尔马克金融服务公司、作为特拉华州受托人的美国大通银行全国协会、作为机构受托人的摩根大通银行全国协会以及作为管理人的马克·施瓦茨和马克·莫里森(通过引用注册人2005年6月27日提交的当前8-K表格报告的附件4.2并入)。

4.5		2035年到期的次级债务担保表格(包括在上文附件4.3中)。

4.6		资本保证金证明表格(见上表4.4)。

4.7		Hallmark Financial Services，Inc.和纽约银行信托公司，National Association之间日期为2007年8月23日的契约(通过引用注册人2007年8月24日提交的8-K表格当前报告中的附件4.1并入)。

4.8		修订和重新发布了截至2007年8月23日的Hallmark法定信托II的信托声明，其中包括作为发起人的Hallmark金融服务公司、作为特拉华州受托人的纽约银行(特拉华)、作为机构受托人的纽约银行信托公司、作为管理人的Mark Schwarz和Mark Morrison(通过引用注册人2007年8月24日提交的当前8-K表格报告的附件4.2并入)。

4.9		2037年到期的次级债务担保表格(包括在上文附件4.7中)。

4.10		资本保证证表格(见上文附件4.8)。

4.11		Hallmark Financial Services，Inc.与纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)于2019年8月19日签订的契约(通过引用附件4.1并入注册人于2019年8月21日提交的8-K表格中)。

4.12		Hallmark Financial Services，Inc.和纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)于2019年8月19日签署的第一补充契约(通过参考2019年8月21日提交的注册人8-K表格中的附件4.2合并)。



31(a)		规则13a-14(A)或规则15d-14(A)所要求的主要执行官员的证明。

31(b)		规则13a-14(A)或规则15d-14(A)所要求的主要财务官证明。

32(a)		根据“美国法典”第18编第1350节对主要行政官员的认证。

32(b)		根据“美国法典”第18编第1350节对主要财务官的认证。

101英寸+		XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

101 SCH+		XBRL分类扩展架构文档。

101 CAL+		XBRL分类扩展计算链接库文档。

101个实验室+		XBRL分类扩展标签Linkbase文档。

101高级版+		XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。

101 DEF+		XBRL分类扩展定义Linkbase文档。

展品104		封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

+		本报告附件101中以XBRL(Extensible Business Reporting Language)格式提交的Form 10-Q季度报告包括以下文件：(I)截至2021年3月31日和2020年12月31日的合并资产负债表，(Ii)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的合并经营报表，(Iii)截至2021年和2020年3月31日的三个月的合并全面收益表，(Iv)合并股东权益报表2021年和2020年以及(Vi)相关说明。

签名

根据交易法的要求，注册人已促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。

霍尔马克金融服务公司。

(注册人)



日期：2021年5月13日	/s/马克·E·施瓦茨
	马克·E·施瓦茨(Mark E.Schwarz)，首席执行官兼总裁


日期：2021年5月13日	克里斯托弗·J·肯尼(Christopher J.Kenney)
	首席会计官兼高级副总裁克里斯托弗·J·肯尼(Christopher J.Kenney)