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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格：10-Q

(标记一) 
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告
 在截至本季度末的季度内2021年3月31日
 
或
 
☐         根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
 对于从中国到日本的过渡期，中国政府要把中国政府交给中国政府，中国政府要把中国政府交给中国，中国政府要把中国政府从日本转移到中国，这一过渡期要到现在才能结束，这一过渡期将由英国政府提供给中国政府，由中国政府提供给中国政府，由中国政府提供给中国。
 
委托文件编号：000-26076
 
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
 
马里兰州 52-1494660
(法团或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
 
海狸坝路10706号
猎人谷, 马里兰州21030
(主要执行办公室地址，邮政编码)
 
(410) 568-1500
(注册人电话号码，包括区号)
 
无
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
 
根据该法第12(B)款登记的证券：
每个班级的头衔是什么商品代号注册的每个交易所的名称。
A类普通股，每股票面价值60.01美元SBGi纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否遵守了此类提交要求。
是☒ 不是☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交该文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是☒ 不是☐

用复选标记标明注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的申报公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”以及“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐
  
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。
是☐ 不是☒

注明截至最后实际可行日期发行人所属各类普通股的流通股数量。
    
 截至年底，流通股数量为股
每个班级的头衔是什么 2021年5月6日
A类普通股 51,554,363
B类普通股 23,775,056

目录
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)
 
表格310-Q
截至2021年3月31日的季度
 
目录
 
第一部分：财务信息
3
  
项目1.财务报表(未经审计)
3
  
综合资产负债表
4
  
合并业务报表
5
  
综合全面收益表
6
  
合并权益表(亏损)和可赎回非控股权益
7
  
合并现金流量表
9
  
未经审计的合并财务报表附注
10
  
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
36
  
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
53
  
项目4.控制和程序
54
  
第二部分：其他信息
56
  
项目1.法律诉讼
56
  
第1A项。危险因素
56
  
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
56
  
项目3.高级证券违约
56
  
项目4.矿山安全披露
56
  
第5项：其他信息
56
  
项目6.展品
57
  
签名
58
  

2
目录
第一部分财务信息

项目1.财务报表
3
目录
辛克莱广播集团有限公司。
综合资产负债表
(百万，不包括每股和每股数据)(未经审计) 
 截止到三月三十一号，
2021		截止到十二月三十一号，
2020
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$941 $1,259 
应收账款，扣除坏账准备净额#美元4及$5，分别
1,058 1,060 
应收所得税235 230 
预付费体育转播权542 498 
预付费用和其他流动资产194 170 
流动资产总额2,970 3,217 
财产和设备，净额804 823 
经营性租赁资产189 197 
递延税项资产202 197 
受限现金4 3 
商誉2,091 2,092 
活生生的无限无形资产150 171 
客户关系，网络4,189 4,286 
其他已确定寿命的无形资产，净额1,311 1,338 
其他资产1,222 1,058 
总资产(A)$13,132 $13,382 
负债、可赎回的非控股权益和权益  
流动负债：  
应付账款和应计负债$469 $533 
应付票据、融资租赁和商业银行融资的当期部分58 58 
经营租赁负债的当期部分30 34 
计划合同的当前应付部分77 92 
其他流动负债288 317 
流动负债总额922 1,034 
应付票据、融资租赁和商业银行融资，减去流动部分12,482 12,493 
经营租赁负债，减去流动部分194 198 
应付计划合同，较少的当前部分26 30 
其他长期负债506 622 
总负债(A)14,130 14,377 
承付款和或有事项(见附注6)
可赎回的非控股权益188 190 
股东权益：  
A类普通股，$.01面值，500,000,000授权股份，51,118,350和49,252,671分别发行和发行的股票
1 1 
B类普通股，$.01面值，140,000,000授权股份，24,217,682和24,727,682分别发行和发行的可转换为A类普通股的股票
— — 
额外实收资本735 721 
累计赤字(2,013)(1,986)
累计其他综合损失(2)(10)
辛克莱广播集团股东赤字总额(1,279)(1,274)
非控制性权益93 89 
总赤字(1,186)(1,185)
总负债、可赎回的非控股权益和赤字$13,132 $13,382 
 
附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
(a)     截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的合并总资产包括可变利息实体(VIE)的总资产241百万美元和$233分别为100万美元，这些资金只能用于偿还VIE的债务。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的合并总负债包括VIE的总负债$57百万美元和$60分别为100万美元，而VIE的债权人对我们没有追索权。看见注9.可变利息实体.
4
目录
辛克莱广播集团有限公司。
合并业务报表
(百万，不包括每股和每股数据)(未经审计) 
 截至3月30日的三个月。
三月三十一日，
 20212020
收入：  
媒体收入$1,497 $1,574 
非媒体收入14 35 
总收入1,511 1,609 
运营费用：  
媒体节目和制作费用1,023 828 
媒体销售、一般和行政费用213 210 
项目合同费用摊销23 23 
非媒体费用17 30 
财产和设备折旧28 24 
公司一般和行政费用61 49 
定期无形资产和其他资产的摊销125 150 
资产处置和其他收益，减值净额(14)(32)
总运营费用1,476 1,282 
营业收入35 327 
其他收入(费用)：  
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本(151)(180)
债务清偿收益— 2 
权益法投资收益(亏损)9 (6)
其他收入(费用)，净额124 (4)
其他费用合计(净额)(18)(188)
所得税前收入17 139 
所得税优惠9 12 
净收入26 151 
可赎回非控股权益应占净收益(4)(20)
归属于非控股权益的净收入(34)(8)
可归因于辛克莱广播集团的净(亏损)收入$(12)$123 
可归因于辛克莱广播集团的每股普通股收益：  
每股基本(亏损)收益$(0.16)$1.36 
稀释(亏损)每股收益$(0.16)$1.35 
已发行基本加权平均普通股(千股)74,389 90,609 
稀释加权平均已发行普通股和等值普通股(千股)74,389 91,226 

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

5
目录
辛克莱广播集团有限公司。
综合全面收益表
(百万)(未经审计)
 截至3月30日的三个月。
三月三十一日，
 20212020
净收入$26 $151 
权益法投资的其他综合收益份额8 — 
综合收益34 151 
可赎回非控股权益的综合收益(4)(20)
归属于非控股权益的综合收益(34)(8)
辛克莱广播集团的综合(亏损)收入$(4)$123 
 
附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

6
目录
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)
合并权益表(亏损)和可赎回非控股权益
(百万，不包括每股和每股数据)(未经审计)
截至2020年3月31日的三个月
 辛克莱广播集团股东  
 可赎回的非控制性权益A类
普通股		B类
普通股		其他内容
实缴
资本		留存收益累计
其他
全面
损失		非控制性
利益		总股本
 股票值股票值
余额，2019年12月31日$1,078 66,830,110 $1 24,727,682 $— $1,011 $492 $(2)$192 $1,694 
A类和B类普通股宣布和支付的股息($0.20每股)
— — — — — — (19)— — (19)
A类普通股回购— (9,957,297)— — — (176)— — — (176)
根据员工福利计划发行的A类普通股— 1,479,684 — — — 29 — — — 29 
分配给非控股权益，净额— — — — — — — — (3)(3)
分配给可赎回的非控股权益(378)— — — — — — — — — 
赎回可赎回附属公司优先股，扣除费用后的净额(198)— — — — — — — — — 
净收入20 — — — — — 123 — 8 131 
平衡，2020年3月31日$522 58,352,497 $1 24,727,682 $— $864 $596 $(2)$197 $1,656 
*附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

7
目录


辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)
合并权益表(亏损)和可赎回非控股权益
(百万，不包括每股和每股数据)(未经审计)
截至2021年3月31日的三个月
 辛克莱广播集团股东  
 可赎回的非控制性权益A类
普通股		B类
普通股		其他内容
实缴
资本		累计赤字累计
其他
全面
损失		非控制性
利益		贸易逆差总额
 股票值股票值
平衡，2020年12月31日$190 49,252,671 $1 24,727,682 $— $721 $(1,986)$(10)$89 $(1,185)
A类和B类普通股宣布和支付的股息($0.20每股)
— — — — — — (15)— — (15)
B类普通股转换为A类普通股— 510,000 — (510,000)— — — — — — 
根据员工福利计划发行的A类普通股— 1,355,679 — — — 14 — — — 14 
对非控股权益的分配(6)— — — — — — — (30)(30)
其他综合收益— — — — — — — 8 — 8 
净收益(亏损)4 — — — — — (12)— 34 22 
平衡，2021年3月31日$188 51,118,350 $1 24,217,682 $— $735 $(2,013)$(2)$93 $(1,186)
 
附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
8
目录
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)
合并现金流量表
(百万)(未经审计)
 截至3月31日的三个月，
 20212020
经营活动中使用的现金流：  
净收入$26 $151 
将净收入与经营活动中使用的净现金流量进行调整：  
体育节目转播权的摊销552 391 
定期无形资产和其他资产的摊销125 150 
财产和设备折旧28 24 
项目合同费用摊销23 23 
基于股票的薪酬33 17 
递延税金优惠(3)22 
资产处置和其他收益，减值净额(14)(32)
权益法投资的(收益)损失(9)6 
投资(收益)损失(123)2 
来自投资的分配14 24 
体育节目转播权支付(607)(612)
向总代理商返点付款(133)— 
债务清偿收益— (2)
资产和负债变动(扣除收购因素)：  
应收账款减少6 34 
(增加)预付费用和其他流动资产减少(37)44 
应付账款、应计账款和其他流动负债减少(72)(240)
应付/应收所得税净变化净额(4)(34)
应付计划合同减少(25)(23)
其他，净额14 16 
经营活动中使用的现金流量净额(206)(39)
用于投资活动的现金流：  
购置财产和设备(20)(46)
收购业务，扣除收购现金后的净额(2)— 
频谱重新打包报销14 24 
出售资产所得收益28 18 
购买投资(49)(25)
其他，净额3 6 
用于投资活动的净现金流量(26)(23)
融资活动的现金流(用于)：  
应付票据收益和商业银行融资6 873 
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁(26)(20)
回购已发行A类普通股— (176)
A类普通股和B类普通股支付的股息(15)(18)
可赎回子公司优先股股息(4)— 
赎回可赎回附属公司优先股— (198)
分配给非控股权益，净额(30)(3)
分配给可赎回的非控股权益(2)(378)
其他，净额(14)(9)
融资活动产生的现金流量净额(用于)(85)71 
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增(317)9 
期初现金、现金等价物和限制性现金1,262 1,333 
期末现金、现金等价物和限制性现金$945 $1,342 

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
9
目录
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)
未经审计的合并财务报表附注
 
1.              经营性质和重要会计政策摘要：
 
业务性质

辛克莱广播集团(本公司)是一家多元化的电视媒体公司，业务遍及全国，专注于在我们的地方电视台、地区性体育网络和数字平台上提供高质量的内容。这些内容通过我们的广播平台和第三方平台发布，包括由第三方网络和辛迪加提供的节目、当地新闻、大学和职业体育，以及我们制作的其他原创节目。此外，我们还拥有数字媒体产品，这些产品与我们广泛的电视台相关数字资产组合相辅相成。在我们与媒体相关的业务之外，我们经营着技术服务公司，专注于广播传输系统的供应和维护，以及为发展广播技术而进行的研究和开发，我们还管理其他与媒体相关的投资。

截至2021年3月31日，我们有二可报告的部分，用于会计目的、广播和地方体育。广播部分主要由我们的186中国的广播电视台87根据通常称为本地营销协议(LMA)的协议，或根据其他外包协议(例如，联合销售协议(JSA)和共享服务协议(SSA))提供销售服务和其他非编程运营服务，我们拥有的市场提供节目和运营服务，或根据其他外包协议(例如，联合销售协议(JSA)和共享服务协议(SSA))提供销售服务和其他非节目运营服务。这些电台在广播628截至2021年3月31日的频道。就本报告而言，这些186车站和628频道被称为“我们的”电台和频道。本地体育业务主要由我们的Bally Sports网络品牌(The Bally RSNs)、Marquee Sports Network(Marquee)合资企业以及Yankee Entertainment and Sports Network LLC(YES Network)的少数股权组成。我们将Bally RSN和Marquee称为“RSN”。RSN和YES Network拥有独家转播权，在其他体育赛事中，专业运动队在指定的当地观看区域的比赛。

合并原则
 
合并财务报表包括我们的账户以及我们全资和多数股权子公司的账户，以及我们是主要受益人的VIE。非控制性权益代表少数股东在我们某些合并实体中的权益比例份额。可由持有人赎回的非控制性权益，以及赎回不在我们控制范围内的非控制性权益，作为可赎回的非控制性权益列示。所有公司间交易和账户余额都已在合并中冲销。

当我们是主要受益者时，我们会合并VIE。我们是VIE的主要受益者，当我们有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现产生最重大的影响，并有义务吸收损失或有权获得对VIE意义重大的回报时，我们就是VIE的主要受益者。看见注9.可变利息实体有关我们VIE的更多信息，请访问。

对我们有重大影响但没有控制权的实体的投资，采用权益会计方法核算。权益法投资的收入代表我们在权益法被投资人产生的净收入中的比例份额。

中期财务报表
 
截至2021年和2020年3月31日止三个月的综合财务报表未经审计。管理层认为，该等财务报表与经审计的综合财务报表相同，并包括所有调整，仅包括公允综合资产负债表、综合业务表、综合全面收益表、综合权益表(亏损)和可赎回非控制权益的公允报表所需的正常经常性调整，以及根据以下讨论的最新会计声明进行调整的这些期间的综合现金流量表。
 
在美国证券交易委员会(SEC)适用的规则和法规允许的情况下，合并财务报表不包括通常包括在经审计的综合财务报表中的所有披露，因此，应在我们提交给SEC的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中与经审计的综合财务报表及其附注一起阅读。随附的合并财务报表中提交的合并运营报表不一定代表全年的运营。

10
目录
预算的使用

根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和或有资产和负债的披露中报告的资产、负债、收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。

新型冠状病毒(新冠肺炎)爆发的影响继续给全球经济和金融市场带来重大不确定性和混乱。这些不确定性有可能进一步对我们的估计产生实质性影响，这些估计涉及但不限于收入确认、商誉和无形资产、节目合同成本、体育节目转播权和所得税。因此，我们的许多估计和假设需要更高的判断力，并带有更高程度的可变性和波动性。随着新事件的发生和更多信息的出现，我们的估计可能会发生变化，这些变化在我们的合并财务报表中得到确认或披露。

近期会计公告

2020年3月，FASB发布了指导意见，为将GAAP应用于合约、对冲关系和其他受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将被终止的另一参考利率影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。该指南在更新发布后立即对所有实体生效，并可能前瞻性地适用于自通过之日起至2022年12月31日期间存在或签订的适用交易。我们目前正在评估这一指导方针的影响，如果当选，但预计不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

广播电视节目制作

我们与多频道视频节目发行商(MVPD)和虚拟MVPD(vMVPD，以及与MVPD一起称为“发行商”)签订了在合同期内获得电视节目转播权的协议，合同期通常从一从现在到现在七年了。合同付款按通常等于或短于合同期限的条款分期付款。根据广播业会计指引，当每个节目的成本已知或可合理厘定，节目素材已根据许可协议的条件被许可人接受，并且该节目可用于首次放映或电视转播时，根据许可协议获得的权利和产生的义务的资产和负债应在资产负债表上报告。计划合同中在一年内到期的部分作为流动负债反映在随附的合并资产负债表中。
对该节目的权利以未摊销成本或公允价值中的较低者反映在随附的合并资产负债表中。项目合同成本按直线摊销，但合同金额大于三年这些资产是利用加速方法摊销的。管理层估计将在下一年摊销的项目合同成本被归类为流动资产。项目合同债务的支付通常按计划进行，不受摊销或公允价值调整的影响。

公允价值是利用贴现现金流模型确定的，该模型基于管理层对未来广告收入(扣除销售佣金)的预期，这些收入将由节目材料产生。我们每季度评估我们的项目合同成本，以确保成本以未摊销成本或公允价值中的较低者记录。

体育节目制作权

我们有多年的节目转播权协议，为公司提供了在指定地区内制作和转播专业现场体育比赛的权利，以换取转播权费用。在支付合同费用后，为获得的与未来游戏相关的权利记录预付资产。根据比赛预计播出的时间，为获得的转播权记录的资产被分类为流动或非流动。对于期末已发生但尚未支付的任何节目权利义务，将记录负债。我们根据以下情况将这些节目权利摊销为每一季的费用。合同规定的费率。如果权利协议期限内规定的合同费率导致费用确认模式与合同期限内收入的预期增长不一致，则加速摊销。

11
目录
在截至2020年3月31日的三个月里，由于新冠肺炎疫情，美国国家篮球协会、美国国家曲棍球联盟和美国职业棒球大联盟暂停或推迟了赛季的开始。在那一天，该公司暂停确认与这些联赛内球队的预付费计划权利协议相关的摊销费用。NBA、NHL和MLB在2020年第三季度比赛开始时的修改赛季恢复了摊销费用。NBA和NHL也分别将2020-2021年赛季的开始推迟到2020年12月22日和2021年1月13日；与这些赛季相关的体育权利支出将在这些赛季的修改后期限内确认。

与专业球队签订的某些转播权协议包含一些条款，要求如果现场直播的比赛没有达到合同规定的最低数量，公司将退还转播费。自.起2021年3月31日，我们估计球队的回扣金额为$42我们预计2021年第二季度将收到100万美元。实际收到的回扣金额将根据每个联盟各自赛季的最终比赛计数的变化而有所不同。在确认费用之前支付的转播权费用，包括应付给公司的任何合同回扣，都包括在我们的综合资产负债表中的预付体育转播权中。

非现金投融资活动

与融资租赁义务有关的非现金交易为#美元。6在截至2020年3月31日的三个月内，为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产为#美元。3百万美元和$8分别在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内达到100万美元。

12
目录
收入确认

下表列出了我们按类型和细分市场分类的收入(以百万为单位)：
截至2021年3月31日的三个月广播式地方体育其他淘汰总计
分销收入$361 $698 $50 $— $1,109 
广告收入267 65 40 (1)371 
其他媒体、非媒体和公司间收入37 5 18 (29)31 
总收入$665 $768 $108 $(30)$1,511 
截至2020年3月31日的三个月广播式地方体育其他淘汰总计
分销收入$355 $752 $49 $— $1,156 
广告收入310 55 35 — 400 
其他媒体、非媒体和公司间收入36 5 44 (32)53 
总收入$701 $812 $128 $(32)$1,609 

分配收入。我们通过从分销商那里收取费用来获得分发站、RSN和其他资产的分发权，从而产生分销收入。分销安排通常由多年合同管理，基础费用基于每个订户的合同月费率。这些安排代表知识产权许可；收入被确认为信号或网络编程被提供给我们的客户(当使用发生时)，这与我们履行履行义务的程度相一致。收入是根据合同费率乘以估计的订户数量来计算的。我们的客户将在一个月结束后的短时间内根据实际用户汇款，一般不超过120几天。订户估计的历史调整并不重要。

我们的某些分销安排包含一些条款，要求公司在通常与日历年相对应的规定时间内提供最低数量的现场直播职业体育比赛或锦标赛。如果没有达到最低限额，如果在规定的时间内不能弥补不足，我们可能有义务退还收到的部分分销费用。我们满足这些要求的能力主要是由职业体育联盟提供的比赛推动的。在新冠肺炎大流行之前，本公司历史上没有根据这些合同条款支付过任何实质性的回扣，因为很少会有重大到足以阻止本公司达到或超过这些门槛的事件。新冠肺炎大流行严重扰乱了职业体育联盟的正常运营，导致定期排定的比赛出现延误和不确定性。联盟做出的决定2020年第二季度关于修订的2020赛季的时间和形式，以及NHL和NBA在2020年第四季度和2021年第一季度就修订的2020-2021年赛季的时间和形式做出的决定，在某些情况下，在……里面我们无法满足这些最低游戏要求以及减少收入的需要基于对我们分销客户的预估返点。截至2021年3月31日和2020年12月31日的累计返点为$268百万美元和$420分别为百万美元。在截至2021年3月31日的三个月期间，应计回扣的减少包括#美元。133百万美元的付款和19数以百万计的调整主要与估计游戏数量的增加有关。AS的2021年3月31日，$183百万美元反映在其他流动负债和#美元。85100万美元反映在我们综合资产负债表中的其他长期负债中。我们预计这些回扣将在2021年至2022年期间支付。。在截至2021年3月31日的三个月期间，没有应计回扣。看见后续事件在注1.业务性质和主要会计政策摘要.

广告收入。我们的广告收入主要来自在我们的广播电视、RSN和数字平台内销售广告插播/印象。

根据ASC 606，我们不会披露(I)最初预期期限为一年或以下的合同以及(Ii)作为基于销售/使用的特许权使用费入账的分销安排的未履行履约义务的价值。

13
目录
递延收入。我们在业绩之前收到或到期的现金付款时记录递延收入，包括可退还的金额。在我们的综合资产负债表中，我们根据预期履行业绩义务的时间将递延收入归类为其他流动负债中的流动收入或其他长期负债中的长期收入。递延收入为$233截至2021年3月31日和2020年12月31日，均为100万美元，其中179百万美元和$184100万美元分别反映在我们综合资产负债表中的其他长期负债中。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内确认的递延收入，包括在截至2020年和2019年12月31日的递延收入余额中，为#美元。17百万美元和$30分别为百万美元。

2020年11月18日，本公司和钻石体育集团有限责任公司(DSG)与Bally‘s Corporation(Bally’s)签订了一项企业范围的商业协议，包括在我们的RSN、广播网络和其他物业中提供某些品牌整合。这些品牌整合包括与我们大多数RSN(Marquee除外)相关的冠名权。这一安排的初始期限是10我们预计将在2021年开始在这一安排下演出。公司收到非现金对价，初始价值为#美元。199这笔款项将反映为合同负债，并将在履行安排下的履约义务后确认为收入。不是在截至2021年3月31日的三个月内，根据这一安排确认了收入。看见注3.其他资产以获取更多信息。

截至2021年3月31日的三个月，三客户占了20%, 19%和15分别占我们总收入的%。截至2020年3月31日的三个月，三客户占了20%, 17%和12分别占我们总收入的%。截至2021年3月31日，三客户占了20%, 17%和15分别占我们应收账款净额的%。为了本公开的目的，单个客户可以包括处于共同控制下的多个实体。

所得税

我们所有时期的所得税规定都包括联邦和州所得税。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的税收拨备是基于考虑到离散税目和非控股权益的影响后适用于全年的估计实际税率。如果我们确定部分或全部递延税项资产更有可能无法变现，我们会为递延税项资产提供估值津贴。在评估我们实现递延税项净资产的能力时，我们考虑了所有可用的证据，无论是积极的还是消极的，包括我们过去的经营业绩、税务筹划策略、当前和累计亏损以及对未来应税收入的预测。在考虑这些应税收入来源时，我们必须根据长期管理基本业务的计划和估计作出某些判断。已就与若干暂时性基差相关的递延税项资产、根据国内税法第163(J)条结转的利息开支以及根据过往经营业绩、现有暂时性基差的预期逆转时间、替代税务策略及预计未来应课税收入结转的大量可用州净营业亏损，拨备估值拨备。

截至2021年3月31日的三个月，我们的有效所得税税率低于法定税率，主要是因为税前收入较小，大大放大了离散项目的影响。我们截至2020年3月31日的三个月的有效所得税税率低于法定税率，主要原因是271000万美元的联邦税收抵免与可持续发展倡议的投资有关，以及1美元13由于CARE法案允许将2020年联邦净营业亏损追溯到2018年前，当时联邦税率为35%，因此产生了100万离散福利。

我们不认为我们对未确认税收优惠的责任在未来12个月内会受到实质性影响，原因是诉讼时效预期到期、现有州行政惯例例外下限制的适用以及审查问题的解决以及与联邦和某些州税务机关的和解。

股票回购计划

2020年8月4日，董事会批准了额外的500百万股回购授权，加上之前的$回购授权1十亿美元。没有到期日，目前管理层没有终止该计划的计划。截至2021年3月31日，剩余购买授权总额为$880百万美元。

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随后的事件发生在北京。

2021年5月，我们的董事会宣布季度股息为$0.20每股，于2021年6月15日支付给2021年6月1日收盘时的记录持有人。

不同于注3.其他资产和附注4.应付票据、融资租赁和商业银行融资，没有注意到其他后续事件。

该公司正在密切关注新冠肺炎疫情对其业务各个方面的影响，包括它已经并将如何影响其广告商、分销商以及与职业体育联盟的协议。虽然NBA、NHL和MLB能够在2020年完成修改后的赛季时间表，但不能保证MLB、NBA或NHL在未来将完成完整或缩短的赛季。NBA和NHL分别将2020-2021年赛季的开始推迟到2020年12月22日和2021年1月13日，然而，由于比赛数量减少，这两个赛季都被推迟到了2021年12月22日和2021年1月13日。美国职棒大联盟在2021年4月按时开始了他们的赛季，比赛日程排得满满的。NBA和NHL还没有宣布他们2021-2022赛季的时间表。联盟比赛次数的任何减少都可能对我们的运营和现金流产生不利影响。由于许多不确定性，该公司目前无法全面预测新冠肺炎疫情对其未来一段时期的财务状况、经营结果和现金流的影响程度。

重新分类
 
对前几年的合并财务报表进行了某些重新分类，以符合本年度的列报方式。

2.              收购和 资产处置：

收购。2021年2月，我们以大约美元的价格收购了ZypMedia7300万美元现金。收购的资产和负债于交易结束日按公允价值入账。

性情。2021年2月，我们出售了二在我们的电视广播电台中，肯塔基州帕迪尤卡的WDKA-TV和密苏里州吉拉多角的Kbsi-TV，总收购价格为$28百万美元。我们录得一美元的收益。12在我们的综合营业报表中扣除减值后，包括在资产处置和其他收益中的百万美元。

广播奖励拍卖。2012年，国会授权联邦通信委员会(FCC)进行所谓的“奖励拍卖”，拍卖广播电视频谱，并将其重新用于移动宽带用途。根据拍卖，电视广播公司提交标书，要求获得放弃其提供全面服务和A类电台的全部或部分电视频谱权利的补偿。这些低功率电台没有资格参加拍卖，不受保护，因此可能会因为拍卖后的重新打包过程而被取代或被迫停播。

2016年3月，联邦通信委员会开始了与拍卖相关的重新打包程序，在这一过程中，联邦通信委员会将一些电视台重新分配到新的拍卖后频道。我们预计重新分配到新频道不会对我们的覆盖范围产生实质性影响。我们收到联邦通信委员会的通知，100我们的许多台都被分配到了新的频道。立法已经向联邦通信委员会提供了一笔美元310亿美元的资金，用于偿还重新打包中重新分配到新频道的电台所发生的合理费用。我们预计基金的报销将支付我们与重新包装有关的大部分费用。我们记录了与频谱重新打包费用报销相关的收益$14百万美元和$24分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的100万美元，这些收入包括在我们的综合营业报表中扣除减值后的资产处置和其他收益。与频谱重新打包相关的资本支出为$4百万美元和$21截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。

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3.              其他资产：

截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他资产包括以下内容(以百万为单位)：

 截止到三月三十一号，
2021		截止到十二月三十一号，
2020
权益法投资$492 $451 
其他投资575 450 
退休后计划资产48 44 
其他107 113 
其他资产总额$1,222 $1,058 

权益法投资
我们有一个投资组合，包括我们对YES网络和实体的投资，这些实体主要专注于房地产、可持续发展计划和其他非媒体业务的开发。在截至2021年3月31日和2020年12月31日的期间，我们的投资没有一项单独意义重大。

是网络投资。我们将我们对YES网络的投资作为权益法投资入账，在我们的综合资产负债表中记录在其他资产中，我们在投资产生的净收入中的比例份额包括在我们的综合经营报表中的权益法投资的收益(亏损)中。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，我们录得收入为13百万美元和$5百万美元，分别与我们的投资有关。

其他投资

我们以公允价值计量我们的投资(不包括权益法投资)，或者在公允价值不容易确定的情况下，我们可以选择按成本加可见的价值变化减去减值来对投资进行估值。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们持有美元88300万美元和300万美元68分别为股权证券，在公允价值层次中被归类为1级证券。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，我们确认公允价值调整收益为202000万美元和损失$1分别与这些证券相关的1000万美元，反映在其他收入中，在我们的综合营业报表中净额。使用计量替代方案的投资占#美元。222000万美元，扣除美元后的净额7截至2021年3月31日的累计减值2.5亿美元，262000万美元，扣除美元后的净额7截至2020年12月31日，累计减值100万英镑。有几个不是在截至2021年3月31日或2020年3月31日的三个月中，对投资账面金额的调整计入了利用计量替代方案的调整。

2020年11月18日，我们与Bally‘s签订了一项商业协议。作为该协议的一部分，我们获得了收购8.21500万股Bally的普通股，每股1便士，其中3.3100万美元是在满足某些业绩指标后可以行使的。我们还收到了购买最多1.6600万股Bally的普通股，行权价在1美元之间30及$45每股，之后可行使四年了。这些投资在我们的财务报表中按公允价值反映。在截至2021年3月31日的三个月里，我们的价值增加了$103这反映在其他收入中，净额反映在我们的综合业务表中。这些投资的价值为$。435百万美元和$332分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。看见附注11.公允价值计量以供进一步讨论。

2021年4月，我们增加了1美元的投资93以无投票权的永久认股权证的形式向Bally‘s支付100万美元。这些认股权证可转换为1.7百万股Bally的普通股，行权价为$0.01每股，但须经某些调整。
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4.              应付票据、融资租赁、商业银行融资：

银行信贷协议

本公司的全资子公司辛克莱电视集团(STG)和DSG(统称为银行信贷协议)的每份银行信贷协议都包括一项财务维持契约，即第一留置权杠杆率(如各自的银行信贷协议中所定义)，其中要求适用的比率不得超过4.5X和6.25X，分别针对STG和DSG，截至每个财季末。只有在以下情况下，才适用相应的财务赡养费公约35在每个季度的最后一天，相应循环信贷安排下的能力(占总承诺额的百分比)的%或更多在该日期根据该循环信贷安排使用。因为那里有不是在任何一项循环信贷安排下的使用截至2021年3月31日，STG和DSG都不受各自适用的银行信贷协议下的财务维护契约的约束。截至2021年3月31日，STG第一留置权杠杆率低于4.5X和DSG第一留置权杠杆率超过6.25我们预计DSG第一留置权杠杆率将保持在6.25X至少在未来12个月内，这将限制我们利用DSG全额循环信贷安排的能力。我们目前预计不会超过35截至未来12个月内任何季度衡量日期，DSG循环信贷安排未偿还能力的1%，因此我们预计DSG将不受财务维护契约的约束。*银行信贷协议包含各自实体截至2021年3月31日遵守的其他限制和契约。

2021年4月1日，STG修订了STG银行信贷协议，筹集本金总额为1美元的定期贷款。74030亿美元(STG定期贷款B-3)，其收益用于为STG于2024年1月到期的定期贷款的一部分进行再融资。STG定期贷款B-3将于2028年4月到期，利息为伦敦银行间同业拆借利率(或后续利率)加3.00%.

应收账款证券化融资

2020年9月23日，公司和DSG的间接全资子公司钻石体育金融SPV，LLC(DSPV)达成了一项250应收账款证券化工具(应收账款工具)将于2023年9月23日到期，以使DSG能够为当地体育部门的持续业务需求筹集增量资金。

应收账款项下的未清余额为#美元。173百万美元和$177分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。DSPV持有的应收账款为$229百万美元和$228分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。

DSG按计划偿还债务的能力取决于其财务状况和经营业绩，这些因素受当时的经济和竞争状况以及某些其无法控制的财务、商业、竞争、立法、监管和其他因素的影响。新冠肺炎爆发的影响继续给全球经济和金融市场带来重大不确定性和混乱。此外，DSG的成功取决于其与分销商、OTT和其他流媒体提供商协议的存在和条款。我们预计DSG现有的现金和现金等价物、我们业务的现金流和借款能力将足以满足其未来12个月的偿债义务、资本支出要求和营运资本需求。然而，某些因素，包括但不限于新冠肺炎疫情的严重程度和持续时间以及由此对经济、我们的广告商、分销商及其订户造成的影响，可能会影响DSG的流动性和维持足以使DSG支付债务本金、溢价(如果有的话)和利息的经营活动现金流水平。

付给关联公司的应付票据和融资租赁

在我们的综合资产负债表中，应付票据、融资租赁和商业银行融资的当前部分包括对关联公司的融资租赁#美元。2截至2021年3月31日和2020年12月31日。在我们的综合资产负债表中，应付票据、融资租赁和商业银行融资，减去流动部分，包括对关联公司的融资租赁#美元。6截至2021年3月31日和2020年12月31日。看见注10.关联人交易以供进一步讨论。

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可变利息实体债务与第三方债务担保

STG共同、个别、无条件和不可撤销的担保$48百万美元和$49截至2021年3月31日和2020年12月31日，某些第三方的债务分别为100万美元，其中15百万美元和$16与合并VIE相关的递延融资成本净额分别为2021年3月31日和2020年12月31日。这些担保主要涉及坎宁安广播公司(坎宁安)的债务，如下所述。坎宁安广播公司在一周内完成注10.关联人交易。我们已经确定，截至2021年3月31日，我们不太可能必须在任何这些保证下履行职责。

5.              可赎回的非控股权益：

我们根据ASC 480对可赎回的非控股权益进行核算。区分负债与股权，并在我们的综合资产负债表中将其归类为夹层股权，因为它们可能的赎回不在公司的控制范围之内。我们可赎回的非控股权益包括以下各项：

可赎回子公司优先股。2019年8月23日，DSG的间接母公司、本公司间接全资子公司钻石体育控股有限责任公司(DSH)发行优先股(可赎回子公司优先股)。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内应计股息为$4百万美元和$13分别为100万美元，并反映在我们综合经营报表中可赎回非控股权益的净收入中。以现金形式支付的股息应按相当于1个月期伦敦银行同业拆借利率(含1个月期伦敦银行同业拆借利率)的利率应计0.75%楼层)加7.5%，即0.5低于本季度以实物支付股息的应付利率。

可赎回附属公司优先股余额为$170截至2021年3月31日和2020年12月31日，扣除发行成本后的净额为100万美元。

子公司股权改正。我们其中一家子公司的非控股股东有权在2025年9月30日之后的30天内随时将其权益出售给本公司。这项可赎回的非控股权益的价值为$。18百万美元和$20分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。

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6.              承付款和或有事项：

体育节目制作权

根据合同，我们有义务支付购买体育节目转播权的费用。下表列出了截至2021年3月31日，我们与当地体育部门体育节目转播权协议相关的年度不可取消承诺。这些承诺假设运动队完全履行合同承诺的比赛，而不反映预期由球队支付的回扣的影响。
(单位：百万)
2021年(剩余部分)$1,233 
20221,655 
20231,608 
20241,540 
20251,420 
2026年及其后7,008 
总计$14,464 

其他负债

在我们收购Bally RSN的过程中，我们承担了某些固定付款义务，这些义务将在2027年之前支付。我们在购进会计中按估计公允价值记录了这些债务。截至2021年3月31日和2020年12月31日，美元31百万美元记入其他流动负债和#美元。98百万美元和$97我们的综合资产负债表中的其他长期负债中分别记录了100万欧元。利息支出$2在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，这两个月都录得了100万美元。

在我们收购Bally RSN的过程中，我们承担了某些可变支付义务，这些义务将在2030年之前支付。这些合同义务基于某些Bally RSN的超额现金流。我们在购进会计中按估计公允价值记录了这些债务。截至2021年3月31日和2020年12月31日，美元14百万美元和$12百万美元分别记入其他流动负债和#美元。41在我们的综合资产负债表中，有100万美元计入其他长期负债。这些债务是按合同期限内预计支付的现金金额的现值计量的。我们记录的计量调整损失为#美元。1截至2021年3月31日的三个月，其他收入为100万美元，净额计入我们的综合营业报表。

诉讼
 
在正常业务过程中，我们时不时地参与诉讼、索赔和监管事宜。目前悬而未决的行动正处于不同阶段，听证委员会或法院尚未就此类行动作出实质性判决或裁决。除下文所述外，我们不相信这些事项的结果，无论是个别的或整体的，都不会对本公司的财务报表产生重大影响。“

FCC诉讼事项

2017年12月21日，FCC发布了一份表面没收责任通知(NAL)，提出了一项13公司及其某些子公司涉嫌违反FCC的赞助商识别规则，罚款100万美元。 我们提交了一份回应，对委员会的调查结果和拟议的罚款提出异议。

2020年5月22日，FCC发布了一项命令和同意法令，根据该法令，公司同意支付$48解决NAL所涵盖的事项，FCC对听证会指定令中提出的指控的调查，以及与转发相关的事项。公司提交了$482020年8月19日支付百万美元。作为同意法令的一部分，该公司还同意实施4-年合规计划。二请愿书于2020年6月8日提交，要求重新考虑该命令和同意法令。该公司于2020年6月18日对请愿书提出异议，请愿书仍悬而未决。

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2020年9月1日，申请重新考虑该命令和同意法令的一名个人提交了一份请愿书，要求拒绝马里兰州巴尔的摩WBFF(TV)的执照续签申请，以及本公司与之有JSA或LMA的另外两个马里兰州巴尔的摩电视台(Deerfield Media Station Wutb(TV)和Cunningham Station WNUV(TV))的执照续期申请，这两个电台分别是Deerfield Media Station Wutb(TV)和Cunningham Station WNUV(TV)。该公司于2020年10月1日对请愿书提出异议，请愿书仍悬而未决。

2020年9月2日，FCC针对与本公司有LMA、JSA和/或SSA的几个电台的特许持有人通过了一项备忘录意见、命令和没收表面责任(NAL)通知，以回应有关这些电台转播同意谈判的投诉。NAL提出了一项$1美元的计划。0.5每个车站罚款百万元，合共$9百万美元。持牌人于2020年10月15日向NAL提交了一份答复，要求欧盟委员会驳回诉讼，或者将拟议的没收金额减少到$25,000每个车站。该公司不是该诉讼的一方，无法预测该诉讼是否或如何影响本公司的财务报表。然而，我们在2020年为上述法律事务积累了一笔费用，因为我们将这些电台合并为VIE。

其他诉讼事项

2018年11月6日，该公司同意与司法部(DoJ)达成一项拟议的同意法令。该同意法令解决了司法部对某些当地市场的某些站点之间共享起搏信息的调查。美国司法部于2018年11月13日向美国哥伦比亚特区地区法院提交了同意法令和相关文件。美国哥伦比亚特区地区法院于2019年5月22日签署了同意法令。同意法令并不是承认公司有任何不当行为，也不会使辛克莱受到任何金钱上的损害或处罚。该公司相信，即使如所称的那样共享步调信息，也不会影响广告的定价或市场的竞争性质。同意法令要求公司采取某些反垄断合规措施，包括任命一名反垄断合规官员，这与司法部在其他行业之前的同意法令中的要求是一致的。同意法令还要求公司的电台不得与当地市场的其他电台交换步调和某些其他信息，公司管理层已经指示他们不要这样做。

本公司已意识到二十二岁在美国司法部对行业内起搏数据交换的调查报告公布后，针对该公司提起的可能的集体诉讼。2018年10月3日，这些诉讼在伊利诺伊州北区合并。合并诉讼声称本公司及十三其他广播公司合谋操纵在全美广播电视台播出的商业广告的价格，并参与非法信息共享，违反了谢尔曼反垄断法。这起合并诉讼寻求损害赔偿、律师费、费用和利息，以及禁止采用原告指控的方式限制竞争的做法或计划的禁令。 法院于2020年11月6日驳回了被告的驳回动议。 自那以后，原告向被告送达了书面的证据开示请求，法院设定了预审时间表，要求在2022年7月1日之前完成证据开示，并在2022年11月14日之前完成关于阶级认证的简报。 该公司认为这些诉讼是没有根据的，并打算对所有此类索赔进行有力的辩护。

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7.              每股收益：
 
下表对我们计算各期间基本每股收益和稀释后每股收益时使用的收入(分子)和股份(分母)进行了对帐(以百万为单位，但以千为单位的股份除外)：

 截至3月30日的三个月。
三月三十一日，
 20212020
收入(分子)  
净收入$26 $151 
可赎回非控股权益应占净收益(4)(20)
归属于非控股权益的净收入(34)(8)
普通股股东每股基本收益和稀释(亏损)收益的分子$(12)$123 
股份(分母)  
基本加权平均已发行普通股74,389 90,609 
股权分置增值权与未偿还股票期权的稀释效应— 617 
稀释加权平均已发行普通股和普通股等价股74,389 91,226 

下表显示了加权平均股票结算增值权和已发行股票期权(以千计)，它们不包括在普通股稀释收益的计算中，因为纳入此类股票将是反稀释的：

 截至3月30日的三个月。
三月三十一日，
 20212020
加权平均股票结算增值权和未偿还股票期权除外1,703 2,814 

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8.              段数据：
 
我们根据营业收入(亏损)来衡量部门业绩。二可报道的部分：广播和地方体育。我们的广播部分，以前称为我们的本地新闻和营销服务部分，为电视观众提供免费的空中节目，并包括87市场遍布美国大陆。我们当地的体育部分，以前称为我们的体育部分，为观众提供现场的专业体育内容，包括我们的Bally RSN、Marquee和我们对YES Network的投资。其他部门和公司不属于可报告的部门，但出于对账目的而包括在内。其他部门主要包括原创网络和内容，包括网球、非广播数字和互联网解决方案、技术服务和其他非媒体投资。公司成本主要包括我们作为一家上市公司运营的成本和运营我们公司总部所在地的成本。我们所有的业务都位于美国境内。

各分部的财务信息包含在下表中，所列各期的财务信息(以百万为单位)：
截至2021年3月31日广播式地方体育其他公司(&O)淘汰整合
资产$4,800 $6,222 $2,121 $(11)$13,132 

截至2021年3月31日的三个月广播式地方体育其他公司(&O)淘汰整合
收入$665 $768 $108 $(30)(a)$1,511 
财产和设备折旧及定期无形资产和其他资产摊销62 84 8 (1)153 
体育节目转播权的摊销— 552 — — 552 
项目合同费用摊销21 — 2 — 23 
公司一般和行政费用55 3 3 — 61 
(收益)扣除减值后的资产处置和其他损失(14)— — — (14)
营业收入(亏损)63 (41)13 — 35 
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本1 108 45 (3)151 
权益法投资收益(亏损)— 13 (4)— 9 

截至2020年3月31日的三个月广播式地方体育其他公司(&O)淘汰整合
收入$701 $812 $128 $(32)(a)$1,609 
财产和设备折旧及定期无形资产和其他资产摊销58 110 6 — 174 
体育节目转播权的摊销— 391 — — 391 
项目合同费用摊销23 — — — 23 
公司一般和行政费用44 2 3 — 49 
资产处置和其他收益，减值净额(32)— — — (32)
营业收入(亏损)152 165 19 (9)327 
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本1 123 59 (3)180 
权益法投资收益(亏损)— 6 (12)— (6)
(a)包括$27百万 和 $24分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的收入和销售、一般和行政费用，用于广播向当地体育和其他机构提供的服务，这些费用在合并中被取消。

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9.              可变利息实体： 

我们的某些电视台通过协议向同一市场中的其他电视台所有者提供服务，例如LMA(我们提供编程、销售、运营和管理服务)以及JSA和SSA(我们提供非编程、销售、运营和管理服务)。在某些情况下，我们还签订了购买协议或期权，以购买被许可人的许可相关资产。我们通常拥有电视台的大部分非许可证资产，在某些情况下，当被许可人在我们收购电视台非许可证资产的同时获得许可证资产时，我们为被许可人的收购融资向银行提供担保。虽然协议的条款有所不同，但通常都有结束的初始条款。五年有几个可选的续订条款。根据协议的条款和我们对电台的投资的重要性，我们是主要受益者，因为在受持牌人最终控制的情况下，我们有权通过我们提供的服务指导对VIE的经济表现产生重大影响的活动，并吸收对VIE而言重大的损失和回报。我们与持牌人之间根据这些安排支付的费用将在合并中取消。

我们是与Marquee关联的合资企业的一方。Marquee是一项长期转播权协议的一方，该协议提供了我们保证的某些现场比赛电视转播和其他内容的转播权。在之前的一次收购中，我们成为了与另一家地区性体育网络相关的合资企业的一方。我们大量参与经济活动，并有权指导对这些区域体育网络的经济表现产生重大影响的活动，包括销售和某些运营服务。我们整合这些区域体育网络，因为它们是可变利益实体，而我们是主要受益者。

上述VIE的资产和负债的账面金额和分类如下(以百万为单位)，这些资产和负债截至公布日期已包括在我们的综合资产负债表中：
 
 截止到三月三十一号，
2021		截止到十二月三十一号，
2020
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$45 $64 
应收账款净额57 70 
预付费体育转播权46 2 
其他流动资产4 5 
流动资产总额152 141 
财产和设备，净额15 16 
经营性租赁资产6 6 
商誉与无限期无形资产15 15 
固定寿命无形资产净额52 54 
其他资产1 1 
总资产$241 $233 
负债  
流动负债：  
其他流动负债$45 $40 
应付票据、融资租赁和商业银行融资，减去流动部分9 10 
经营租赁负债，减去流动部分5 5 
应付计划合同，较少的当前部分3 4 
其他长期负债11 17 
总负债$73 $76 
 
23
目录
上述金额代表上述VIE的综合资产和负债，我们是这些VIE的主要受益人。*与某些VIE的某些外包协议和购买选择权相关的总负债(不包括在上述范围内)为#美元125百万美元和$131截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别为100万美元，因为这些金额在合并中被冲销。这些合并后的VIE的资产只能用于偿还VIE的债务。截至2021年3月31日，除某些VIE的债务外，所有债务对我们都没有追索权。看见可变利息实体债务与第三方债务担保在……下面附注4.应付票据、融资租赁和商业银行融资以供进一步讨论。VIE的风险和回报特征相似。

其他VIE 

我们在被认为是VIE的实体中有几项投资。然而，我们不参与这些实体的管理，包括日常运营决策或其他允许我们控制该实体的决策，因此，我们不被视为这些VIE的主要受益者。
 
我们在这些不是主要受益者的VIE投资的账面价值为#美元。83百万美元和$75分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。我们的最大风险敞口等于我们投资的账面价值。与权益法投资和其他投资有关的收益和亏损分别计入权益法投资的收益(亏损)和其他收益净额。4百万美元和$12截至2021年和2020年3月31日的三个月，分别为与这些投资相关的100万美元。

24
目录
10.              关联人交易：
 
与我们的控股股东的交易
 
大卫、弗雷德里克、J·邓肯和罗伯特·史密斯(统称为控股股东)是兄弟，他们几乎持有我们所有的B类普通股和一些A类普通股。我们与他们和/或他们拥有重大利益的实体进行了以下交易：
 
租约。我们和我们的运营子公司使用的某些资产是从控股股东拥有的实体租赁的。向这些实体支付的租金为#美元。1截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月均为100万美元。有关更多信息，请参见附注4.应付票据、融资租赁和商业银行融资.
 
包机。*我们租赁某些控股股东拥有的飞机。对于所有租约，我们产生的费用不到$1截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月均为100万美元。

坎宁安广播公司
 
坎宁安拥有一系列电视台，包括：WNUV-TV巴尔的摩，马里兰州；WRGT-TV代顿，俄亥俄州；WVAH-TV查尔斯顿，西弗吉尼亚州；WMYA-TV安德森，南卡罗来纳州；WTTE-TV哥伦布，俄亥俄州；WDBB-TV，阿拉巴马州伯明翰；WBSF-TV弗林特，密歇根州；WGTU-TV/WGTQ-TV Traverse City/CCT和KRNV-DT/KENV-DT雷诺，内华达州/盐湖城，犹他州(统称为坎宁汉站)。我们的一些车站根据LMA或JSA和SSA向坎宁安车站提供服务。看见注9.可变利息实体，进一步讨论在这类安排下提供的服务范围。截至2021年3月31日，我们已连带、无条件、不可撤销地担保美元40坎宁安的百万美元债务，其中8百万美元，扣除$0.3百万递延融资成本，与我们整合的坎宁安VIE有关。
 
坎宁安的有表决权股票属于一个无关的一方。所有无投票权的股票都由信托公司所有，以造福于我们控股股东的子女。我们通过与坎宁安车站相关的各种安排，整合了坎宁安的某些子公司，我们与这些子公司拥有不同的利益。

向WNUV-TV、WMYA-TV、WTTE-TV、WRGT-TV和WVAH-TV提供的服务受主协议管辖，该主协议的当前期限将于2023年7月1日到期二其他内容5-剩余的一年续订期限，最终到期日期为2033年7月1日。我们还签署了购买协议，从坎宁安手中收购这些电台的许可证相关资产，授予我们收购的权利，并授予坎宁安要求我们在符合适用的FCC规则和法规的情况下，100Cunningham的这些独立子公司的股本或资产的%。根据本协议的条款，我们有义务向坎宁安支付相当于(I)较大者的电视台年费。3每家电视台每年净广播收入的百分比或(Ii)美元5百万美元。这些电视台的收购价合计增加了6每年%。费用的一部分被要求适用于购买价格，其范围为6增加%。根据这些采购协议支付的累计预付款为#元。55百万美元和$54分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。截至2021年3月31日和2020年12月31日，这些电视台扣除预付款后的剩余总购买价格约为美元。54百万美元。此外，我们根据2025年4月22日到期的LMA向WDBB-TV提供服务，并有权以$购买0.2百万美元。根据这些协议，我们向坎宁安支付了$3百万美元和$2截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。

与KBVU-TV/KCVU-TV、KRNV-DT/KENV-DT、WBSF-TV、WEMT-TV、WGTU-TV/WGTQ-TV、WPFO-TV和WYDO-TV的协议将于2021年11月至2028年12月到期，某些电视台有连续八年制经期。

当我们将持牌人合并为VIE时，我们根据安排赚取或支付的金额将在合并中取消，电台的毛收入将在我们的合并运营报表中报告。我们的综合收入包括$36百万美元和$39截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，分别为与坎宁安车站相关的100万美元。

25
目录
我们与坎宁安签署了一项协议，为宾夕法尼亚州约翰斯敦的一个站点提供主控设备和主控服务，坎宁安与该站点的LMA将于2022年6月到期。根据协议，坎宁安向我们支付了#美元的初费。1百万美元，并付给我们$0.2每年主控服务费用为100万美元，外加设备维护和维修费用。此外，我们还与坎宁安签订了一项协议，提供与宾夕法尼亚州约翰斯敦电视台的新闻分享服务，年费为#美元。12021年12月到期的100万美元。

大西洋汽车公司
 
我们向拥有汽车经销商和汽车租赁公司的控股公司大西洋汽车公司(Atlantic Automotive)出售广告时间。我们的执行主席大卫·D·史密斯拥有大西洋汽车公司的控股权，也是该公司的董事会成员。我们收到的广告费用总计不到$0.1截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月均为100万美元。
 
房地产企业租赁的财产

我们的某些房地产企业已经与史密斯家族成员拥有的实体签订了租约。根据这些租约收取的租金总额为$。0.2百万美元和$0.3截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。

权益法被投资人

是的，网络。2019年8月，权益法被投资方YES Network与本公司订立管理服务协议，根据协议，本公司提供若干服务，首期于2025年8月29日届满。该协议将自动续订二2-1年续订条款，最终到期日期为2029年8月29日。根据协议条款，YES网络向我们支付了#美元的管理服务费。1截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月均为100万美元。

我们在某些移动生产业务中拥有少数权益，我们将其计入权益法投资。我们向这些企业支付的生产服务费总额为$。8截至2021年3月31日的三个月为百万美元和7截至2020年3月31日的三个月为100万美元。

我们拥有一家体育营销公司的少数股权，我们将其视为股权投资。我们向这家企业支付的营销服务总额为$3截至2021年3月31日的三个月为100万美元。

体育节目制作权

截至2021年3月31日，六专业团队在我们的某些RSN中拥有非控股股权。这些协议在截至2025年至2032年的不同日期到期。该公司支付了$120截至2021年3月31日的三个月，扣除回扣后的净额为100万美元，70根据体育节目转播权协议，截至2020年3月31日的三个月，体育节目转播权协议涵盖转播常规赛职业球队，他们在我们的某些RSN中拥有非控股股权。

雇员

本公司雇员杰森·史密斯是本公司副总裁兼董事会成员弗雷德里克·史密斯的儿子。杰森·史密斯的总薪酬不到$。0.1在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，包括工资和奖金在内的100万美元，并被授予关于以下方面的限制性股票奖励2,239和355股份，归属于两年，分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。公司员工Amberly Thompson是公司执行副总裁兼首席人力资源官Donald Thompson的女儿。安伯利·汤普森获得的总薪酬不到#美元。0.1截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，包括工资和奖金在内的100万美元。该公司雇员爱德华·金是该公司总裁兼首席执行官克里斯托弗·里普利的妹夫。爱德华·金获得的总薪酬不到#美元。0.1截至2021年3月31日的三个月，包括工资在内的100万美元。

26
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11.              公允价值计量：
 
会计指引规定了估值技术，如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流量的现值)和成本法(替换资产服务能力或重置成本的成本)。使用三个广泛水平的公允价值层次将用于计量公允价值的估值技术的投入区分优先顺序。以下是对这三个级别的简要描述：
 
•第1级：可观察到的投入，如相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
•第2级：直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的投入。这些报价包括活跃市场中类似资产或负债的报价，以及非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价。
•第3级：反映报告实体自身假设的不可观察的输入。

27
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下表列出了本公司各期金融资产和负债的账面价值和公允价值(单位：百万)：
 截至2021年3月31日截至2020年12月31日
 账面价值公允价值账面价值公允价值
1级：
股权证券投资$88 $88 $68 $68 
STG：
货币市场基金495 495 448 448 
递延补偿资产46 46 42 42 
递延补偿负债38 38 36 36 
DSG：
货币市场基金160 160 292 292 
第2级(A)：
STG：
5.8752026年到期的高级无担保票据百分比
348 356 348 358 
5.5002030年到期的高级无担保票据百分比
500 487 500 520 
5.1252027年到期的高级无担保票据百分比
400 391 400 408 
4.1252030年到期的高级担保票据百分比
750 723 750 770 
定期贷款B1,119 1,107 1,119 1,107 
定期贷款B-21,281 1,258 1,284 1,264 
DSG：
12.7502026年到期的高级担保票据百分比
31 27 31 28 
6.6252027年到期的高级无担保票据百分比
1,744 921 1,744 1,056 
5.3752026年到期的高级担保票据百分比
3,050 2,196 3,050 2,483 
定期贷款3,251 2,243 3,259 2,884 
应收账款证券化安排173 173 177 177 
可变利息实体的债务16 16 17 17 
非媒体子公司的债务17 17 17 17 
3级
期权及认股权证(B)435 435 332 332 

(a)在我们的综合资产负债表中计入的金额是扣除债务贴现、溢价和递延融资成本(不包括在上表中)#美元。176百万美元和$183分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。
(b)2020年11月18日，我们与Bally‘s签订了一项商业协议，并获得了收购该业务普通股的认股权证和期权。在截至2021年3月31日的三个月里，我们记录了103与这些利益相关的公允价值调整有1.8亿美元。认股权证的公允价值主要来自经25缺乏适销性的%折扣(DLOM)。期权的公允价值是利用Black Scholes估值模型得出的。最重要的投入包括标的普通股的交易价格，期权的行权价格，从#美元到#美元不等。30至$45每股，以及一个DLOM25%。普通股的出售和所有权有一定的限制，该公司已同意在协议一周年之前不出售任何实益拥有的股票。该公司还被禁止拥有超过4.9Bally‘s已发行普通股的百分比，包括通过行使上述认股权证和期权获得的股份。看见其他投资在……下面注3.其他资产以供进一步讨论。

28
目录
下表汇总了截至2021年3月31日的三个月按公允价值经常性计量并归类为公允价值等级3级的金融负债变化(单位：百万)：
期权及认股权证
2020年12月31日的公允价值$332 
测量调整103 
2021年3月31日的公允价值$435 

12.              简明合并财务报表：
 
STG是STG银行信贷协议的主要债务人，5.875%注释，5.125%注释，5.500%注释，以及4.125%有抵押债券(统称为“STG债券”)。截至2021年3月31日，我们的A类普通股和B类普通股是本公司的义务或证券，而不是STG的义务或证券。本公司是STG银行信贷协议下的担保人，5.875%注释，5.125%注释，5.500%注释，以及4.125担保票据百分比。截至2021年3月31日，我们的合并总债务(扣除递延融资成本和债务折扣)为$12,540百万美元包括$4,401与STG及其子公司相关的百万美元，公司为这些子公司担保了#4,363百万美元。
 
本公司、本公司的全资子公司KDSM，LLC和STG的全资子公司(担保人子公司)在遵守某些惯常的自动解除条款的情况下，为STG的所有义务提供了全面和无条件的担保。这些担保是连带的。本公司、STG或KDSM，LLC以股息或贷款的形式从子公司获得资金的能力受到一定的合同限制。
 
以下简明合并财务报表显示了公司、STG、KDSM、LLC和担保子公司、公司的直接和间接非担保子公司的综合资产负债表、综合业务表和全面收益表，以及在综合基础上得出我们信息所需的剔除。
 
这些陈述是根据美国证券交易委员会S-X规则第3-10条的披露要求提交的。
29
目录
精简合并资产负债表
截至2021年3月31日
(百万)(未经审计)

辛克莱
广播式
集团(Group，Inc.)		辛克莱
电视
集团(Group，Inc.)		担保人
子公司
而在KDSM，
有限责任公司		非
担保人
子公司		淘汰辛克莱
整合
现金和现金等价物$— $504 $4 $433 $— $941 
应收账款净额— — 546 512 — 1,058 
其他流动资产4 54 389 597 (73)971 
流动资产总额4 558 939 1,542 (73)2,970 
财产和设备，净额1 31 691 106 (25)804 
对合并子公司的股权投资528 3,519 — — (4,047)— 
受限现金— — 1 3 — 4 
商誉— — 2,081 10 — 2,091 
活生生的无限无形资产— — 136 14 — 150 
固定寿命无形资产净额— — 1,224 4,316 (40)5,500 
其他长期资产180 1,720 271 1,701 (2,259)1,613 
总资产$713 $5,828 $5,343 $7,692 $(6,444)$13,132 
应付账款和应计负债$22 $138 $206 $176 $(73)$469 
长期债务的当期部分— 13 5 41 (1)58 
其他流动负债1 1 121 272 — 395 
流动负债总额23 152 332 489 (74)922 
长期债务700 4,335 32 8,448 (1,033)12,482 
合并子公司亏损投资1,256 — — — (1,256)— 
其他长期负债12 115 1,462 585 (1,448)726 
总负债1,991 4,602 1,826 9,522 (3,811)14,130 
可赎回的非控股权益— — — 188 — 188 
辛克莱广播集团(赤字)总股本(1,278)1,226 3,517 (2,107)(2,637)(1,279)
合并子公司中的非控股权益— — — 89 4 93 
总负债、可赎回的非控股权益和权益$713 $5,828 $5,343 $7,692 $(6,444)$13,132 

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目录
精简合并资产负债表
截至2020年12月31日
(单位：百万)
  
 辛克莱
广播式
集团(Group，Inc.)		辛克莱
电视
集团(Group，Inc.)		担保人
子公司
而在KDSM，
有限责任公司		非
担保人
子公司		淘汰辛克莱
整合
现金和现金等价物$— $458 $— $801 $— $1,259 
应收账款净额— — 558 502 — 1,060 
其他流动资产7 46 372 560 (87)898 
流动资产总额7 504 930 1,863 (87)3,217 
财产和设备，净额1 33 706 109 (26)823 
对合并子公司的股权投资430 3,549 — — (3,979)— 
受限现金— — — 3 — 3 
商誉— — 2,082 10 — 2,092 
活生生的无限无形资产— — 156 15 — 171 
固定寿命无形资产净额— — 1,256 4,409 (41)5,624 
其他长期资产139 1,718 280 1,569 (2,254)1,452 
总资产$577 $5,804 $5,410 $7,978 $(6,387)$13,382 
应付账款和应计负债$19 $70 $247 $284 $(87)$533 
长期债务的当期部分— 13 5 41 (1)58 
其他流动负债1 2 134 306 — 443 
流动负债总额20 85 386 631 (88)1,034 
长期债务700 4,337 33 8,460 (1,037)12,493 
合并子公司亏损投资1,118 — — — (1,118)— 
其他长期负债12 121 1,445 710 (1,438)850 
总负债1,850 4,543 1,864 9,801 (3,681)14,377 
可赎回的非控股权益— — — 190 — 190 
辛克莱广播集团(赤字)总股本(1,273)1,261 3,546 (2,098)(2,710)(1,274)
合并子公司中的非控股权益— — — 85 4 89 
总负债、可赎回的非控股权益和权益$577 $5,804 $5,410 $7,978 $(6,387)$13,382 

31
目录
简明合并经营表和全面收益表
截至2021年3月31日的三个月
(百万)(未经审计)
  
 辛克莱
广播式
集团(Group，Inc.)		辛克莱
电视
集团(Group，Inc.)		担保人
子公司
而在KDSM，
有限责任公司		非
担保人
子公司		淘汰辛克莱
整合
净收入$— $27 $705 $818 $(39)$1,511 
媒体节目和制作费用— 1 348 684 (10)1,023 
销售、一般和行政费用3 58 166 74 (27)274 
折旧、摊销及其他营业费用— 2 74 105 (2)179 
总运营费用3 61 588 863 (39)1,476 
营业(亏损)收入(3)(34)117 (45)— 35 
合并子公司权益(亏损)收益(45)88 — — (43)— 
利息支出(3)(42)(1)(111)6 (151)
其他收入(费用)20 5 (12)123 (3)133 
其他(费用)收入总额(28)51 (13)12 (40)(18)
所得税优惠(规定)19 7 (15)(2)— 9 
净(亏损)收入(12)24 89 (35)(40)26 
可赎回非控股权益应占净收益— — — (4)— (4)
归属于非控股权益的净收入— — — (34)— (34)
辛克莱广播集团的净(亏损)收入$(12)$24 $89 $(73)$(40)$(12)
综合(亏损)收益$(12)$24 $89 $(27)$(40)$34 


32
目录
简明合并经营表和全面收益表
截至2020年3月31日的三个月
(百万)(未经审计)
 
 辛克莱
广播式
集团(Group，Inc.)		辛克莱
电视
集团(Group，Inc.)		担保人
子公司
而在KDSM，
有限责任公司		非
担保人
子公司		淘汰辛克莱
整合
净收入$— $24 $739 $893 $(47)$1,609 
媒体节目和制作费用— — 328 516 (16)828 
销售、一般和行政费用3 44 168 67 (23)259 
折旧、摊销及其他营业费用— 1 51 147 (4)195 
总运营费用3 45 547 730 (43)1,282 
营业(亏损)收入(3)(21)192 163 (4)327 
合并子公司收益中的权益129 173 — — (302)— 
利息支出(3)(55)(1)(127)6 (180)
其他(费用)收入(2)(2)(9)8 (3)(8)
其他收入(费用)合计124 116 (10)(119)(299)(188)
所得税优惠(规定)2 29 (6)(13)— 12 
净收入123 124 176 31 (303)151 
可赎回非控股权益应占净收益— — — (20)— (20)
归属于非控股权益的净收入— — — (8)— (8)
辛克莱广播集团的净收入$123 $124 $176 $3 $(303)$123 
综合收益$123 $124 $176 $31 $(303)$151 

33
目录
简明合并现金流量表
截至2021年3月31日的三个月
(百万)(未经审计)
  
辛克莱
广播式
集团(Group，Inc.)		辛克莱
电视
集团(Group，Inc.)		担保人
子公司
而在KDSM，
有限责任公司		非
担保人
子公司		淘汰辛克莱
整合
经营活动现金流量净额(单位)$(18)$30 $113 $(332)$1 $(206)
投资活动产生的现金流量净额(单位)
购置财产和设备— — (14)(7)1 (20)
收购业务，扣除收购现金后的净额— — (2)— — (2)
频谱重新打包报销— — 14 — — 14 
出售资产所得收益— — 28 — — 28 
购买投资(2)(10)(13)(24)— (49)
其他，净额— — (1)4 — 3 
投资活动产生的净现金流(用于)(2)(10)12 (27)1 (26)
融资活动的净现金流量(用于)      
应付票据收益和商业银行融资— — — 6 — 6 
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁— (3)(2)(21)— (26)
A类普通股和B类普通股支付的股息(15)— — — — (15)
可赎回子公司优先股股息— — — (4)— (4)
对非控股权益的分配— — — (30)— (30)
分配给可赎回的非控股权益— — — (2)— (2)
公司间应付款增加(减少)49 29 (118)42 (2)— 
其他，净额(14)— — — — (14)
融资活动产生的净现金流(用于融资活动)20 26 (120)(9)(2)(85)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)— 46 5 (368)— (317)
期初现金、现金等价物和限制性现金— 458 — 804 — 1,262 
期末现金、现金等价物和限制性现金$— $504 $5 $436 $— $945 


34
目录
简明合并现金流量表
截至2020年3月31日的三个月
(百万)(未经审计)
  
 辛克莱
广播式
集团(Group，Inc.)		辛克莱
电视
集团(Group，Inc.)		担保人
子公司
而在KDSM，
有限责任公司		非
担保人
子公司		淘汰辛克莱
整合
经营活动现金流量净额(单位)$(115)$(40)$154 $(37)$(1)$(39)
用于投资活动的净现金流量
购置财产和设备— (5)(41)(4)4 (46)
频谱重新打包报销— — 24 — — 24 
出售资产所得收益— — 18 — — 18 
购买投资(1)(2)(12)(10)— (25)
其他，净额1 — — 5 — 6 
用于投资活动的净现金流量— (7)(11)(9)4 (23)
融资活动的净现金流量(用于)     
应付票据收益和商业银行融资— 648 — 225 — 873 
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁— (7)(1)(12)— (20)
回购已发行A类普通股(176)— — — — (176)
A类普通股和B类普通股支付的股息(18)— — — — (18)
赎回可赎回附属公司优先股— — — (198)— (198)
分配给非控股权益，净额— — — (3)— (3)
分配给可赎回的非控股权益— — — (378)— (378)
公司间应付款增加(减少)310 (111)(142)(54)(3)— 
其他，净额(1)— — (8)— (9)
融资活动产生的净现金流(用于融资活动)115 530 (143)(428)(3)71 
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)— 483 — (474)— 9 
期初现金、现金等价物和限制性现金— 357 3 973 — 1,333 
期末现金、现金等价物和限制性现金$— $840 $3 $499 $— $1,342 

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目录
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
 
前瞻性陈述

本报告包括或纳入了经修订的1933年证券法第27A节、1934年证券交易法经修订(交易法)第21E节以及1995年美国私人证券诉讼改革法所指的前瞻性陈述。我们根据我们目前对未来事件的预期和预测做出这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可能会受到有关我们的风险、不确定性和假设的影响，其中包括但不限于以下风险：
 
新冠肺炎风险

•暂停和可能取消部分或全部MLB、NBA和NHL赛季以及网球锦标赛；
•我们的注册体育协会要求向职业运动队支付最低转播费，但此后无法从运动队那里获得比赛次数较少的回扣；
•需要偿还与取消的职业体育赛事相关的经销商从属费用；
•广告收入损失的原因包括：(I)专业体育赛事延期或取消；(Ii)广告商不愿购买广告位，原因是消费者在原地就位并留在家中的订单减少，或观众参与度下降；(Iii)供应链中断，广告商为某些供应不足的商品或服务做广告的需求可能减少；以及(Iv)不利的商业环境影响我们的客户，包括广告商停业；以及(Iii)广告商可能因供应链中断而减少为某些供应不足的商品或服务做广告的需求；以及(Iv)影响客户的不利商业条件，包括广告商停业；
•新冠肺炎对职业体育联盟的运作和宏观经济造成的重大干扰可能会导致对我们的商誉和确定的无形资产确认进一步的减值费用；
•我们可能无法以优惠的条件获得债务和股权资本(如果有的话)，或者全球金融市场的严重混乱和不稳定，或者信贷和融资条件的恶化可能会影响我们获得为业务运营提供资金、寻求收购和发展机会、为现有债务进行再融资以及增加未来利息支出所需的资本；
•新冠肺炎导致的全球供应链中断可能会影响我们摆脱收购资产卖家提供的各种过渡服务的能力，我们依赖这些服务在当地体育领域开展业务；
•我们的劳动力可能感染新冠肺炎，这可能会影响运营并增加医疗成本；以及
•在家办公的安排带来的网络安全和运营风险。
 
行业风险
 
•我们广告商的商业状况，特别是在政治、汽车和服务类别；
•向我们提供节目内容的网络和辛迪加的表现，以及来自内部的节目的表现；
•由于技术变化的影响和直接面向消费者平台的OTT(OTT)的扩散造成的订户流失；
•我们的体育节目失去吸引力，这可能是不可预测的，以及球员和体育联盟之间的集体谈判所造成的罢工的影响；
•联盟和专业团队、网络和辛迪加提供节目的情况和费用，以及内部制作节目的费用；
•我们与电视网的关系，以及他们通过当地电视分支机构以外的方式发布节目的策略，如OTT或直接面向消费者的内容；
•与电影、表演、写作等行业协会和职业体育联盟有关的劳资纠纷、立法和其他工会活动；
•广播界开发和采用可行的移动数字广播电视(移动数字电视)策略和平台的能力，例如采用下一代广播标准(NextGen TV)，以及消费者对移动电视的需求；
•网络根据其与要求对网络节目进行补偿的广播公司的从属协议收取节目费用的影响；
•网络和辛迪加提供的节目的可用性和费用，以及内部制作节目的费用；
36
目录
•通过收视率制度报道的现场/预约收视率下降的影响，以及地方电视台努力采用和接受当天收看的积分，以及此后的点播收看；
•电视收视率测量方法的改变，可能会对收视率结果产生负面影响；
•当地分销商作为联合体协调和确定当地广告费率的能力；
•广播频谱中低功率设备的运行，这可能会干扰我们的广播；
•分销商的影响，以及在线电视技术提供的“瘦身”节目捆绑包，可能不包括电视台、区域体育网络或我们分发的其他节目；以及
•与各种职业运动队续签媒体转播权协议的能力，这些转播权协议具有不同的期限和条款，至少与现有的一样优惠。

监管风险

•联邦通信委员会的国家宽带计划的效果，我们的广播频谱重新打包的影响，作为奖励拍卖的结果，在有限的时间框架内和分配的资金；
•政府可能对广播进行更多监管，或改变这些监管规定，并对这些规定进行解释，包括限制无线电视有效竞争能力的所有权规定(包括与JSA、SSA、交叉所有权规则和国家所有权上限有关的规定)、任意执行猥亵规定、转播同意规定以及政治或其他广告限制，如支付规则；
•联邦通信委员会和国会可能限制电视台转播同意谈判的影响；
•FCC规则的影响是要求广播电台在网上发布政治广告费率等信息；
•外国政府有关数字和在线资产的规定的影响；以及
•取消禁止四大电视网合并的规定的潜在影响。

特定于我们的风险
 
•我们有能力吸引和保持地方、全国和网络广告，并通过商业合作伙伴关系和技术开发成功参与新的销售渠道，如程序性和可寻址广告；
•我们在融资协议中包含的限制下偿还债务和经营业务的能力；
•我们有能力成功实施我们自己的内容管理系统(CMS)并将其货币化，该系统旨在通过互联网和其他数字平台向我们的观众提供显著改进的内容；
•我们有能力以优惠的条款成功地重新谈判现有和收购业务的转播、同意和分销协议；
•我们巩固但不代表其进行谈判的电台成功重新谈判转播同意和从属费用(有线网络费用)协议的能力；
•我们续签FCC执照的能力；
•我们有能力在未来的任何收购中获得FCC的批准，在某些情况下，还可以在任何未来的收购中获得惯例的反垄断许可；
•我们有能力发现媒体业务投资机会，并成功整合任何收购的业务，以及我们的新内容和发行计划在竞争环境中的成功，包括Charge！、TBD、Comet、Stirr、Marquee、其他原创节目和移动DTV；
•考虑到2021年由于NHL和NBA将本应转播到2020年第四季度的比赛转移到2021年而增加的比赛数量，我们有能力以现场直播的形式转播所有体育比赛；
•我们有能力维持与我们的网络和节目服务提供商的联系和节目服务协议，并在续签时，以有利的条款成功谈判这些协议；
•我们在与我们的RSN相关的合资安排中管理操作风险的能力；
•我们产生协同效应和利用新的收入机会的能力；
•我们有能力及时成功地从我们收购的资产卖家提供的各种过渡服务中迁移出来，包括提供我们自己的服务；
•我们有能力以优惠条件与各专业运动队续签媒体转播权协议；
•车站所在地区人口结构的变化；
•我们有效应对影响我们行业的技术的能力；
•我们在全国范围内部署下一代电视的能力；
•本地新闻广播的收视率，包括我们的新闻分享安排；以及
•税务机关上一年度税务审计结果。
37
目录

一般风险
 
•国家和区域经济以及信贷和资本市场变化的影响；
•消费者信心丧失；
•税法变更的潜在影响；
•我们竞争对手的活动；
•暴力、战争和其他地缘政治事件的恐怖主义行为；
•影响我们的广告商、我们的电视台和网络的自然灾害和流行病；以及
•与数据泄露和其他网络威胁相关的运营风险。
 
本报告阐述的其他事项，包括风险因素本Form 10-Q季度报告和我们截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度报告中的第1A项陈述也可能导致未来的实际结果与前瞻性陈述中描述的结果大不相同。然而，其他我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的因素和风险也可能导致未来的实际结果与前瞻性陈述中描述的结果大不相同。请注意，不要过度依赖任何前瞻性陈述，因为这些前瞻性陈述仅反映了它们作出之日的情况。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。鉴于这些风险、不确定性和假设，前瞻性陈述中所描述的事件将会发生。我们不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。鉴于这些风险、不确定性和假设，请注意不要过度依赖前瞻性陈述中描述的任何前瞻性陈述。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。鉴于这些风险、不确定因素和假设，请注意

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目录
下表列出了所示期间的某些运行数据：

运营数据报表
(单位：百万，每股数据除外)(未经审计)
 
 截至3月30日的三个月。
三月三十一日，
 20212020
运营报表数据：  
媒体收入(A)$1,497 $1,574 
非媒体收入14 35 
总收入1,511 1,609 
媒体节目和制作费用1,023 828 
媒体销售、一般和行政费用213 210 
折旧和摊销费用(B)153 174 
项目合同费用摊销23 23 
非媒体费用17 30 
公司一般和行政费用61 49 
资产处置和其他收益，减值净额(14)(32)
营业收入35 327 
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本(151)(180)
债务清偿收益— 2 
权益法投资收益(亏损)9 (6)
其他收入(费用)，净额124 (4)
所得税前收入17 139 
所得税优惠9 12 
净收入$26 $151 
可赎回非控股权益应占净收益(4)(20)
归属于非控股权益的净收入(34)(8)
辛克莱广播集团的净(亏损)收入$(12)$123 
辛克莱广播集团的基本和稀释后每股普通股收益：  
每股基本(亏损)收益$(0.16)$1.36 
稀释(亏损)每股收益$(0.16)$1.35 
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目录
截至2021年3月31日截至2020年12月31日
资产负债表数据:
现金和现金等价物$941 $1,259 
总资产$13,132 $13,382 
债务总额(C)$12,540 $12,551 
可赎回的非控股权益$188 $190 
总赤字$(1,186)$(1,185)

(a)媒体收入被定义为发行收入、广告收入和其他媒体收入。
(b)折旧和摊销费用包括财产和设备的折旧以及固定寿命的无形资产和其他资产的摊销。
(c)总债务被定义为当期和长期应付票据、融资租赁和商业银行融资，包括关联公司的融资租赁。
 
以下管理层的讨论和分析提供了有关我们的财务业绩和状况的定性和定量信息，应与我们的合并财务报表以及这些报表的附注一起阅读。本讨论由以下部分组成：
 
重大事件摘要-截至2021年3月31日的三个月内以及截至本报告10-Q表提交之日的财务事件。

经营成果-分析截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的收入和支出。
 
流动性与资本资源-讨论我们的主要流动性来源，并分析截至2021年3月31日的三个月内我们来自经营活动、投资活动和融资活动的现金流或用于经营活动、投资活动和融资活动的现金流。

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目录
重大事件摘要和财务亮点

交易记录
•2021年2月，我们以2800万美元的价格出售了位于肯塔基州帕迪尤卡(Paducah)、肯塔基州(KY)和密苏里州吉拉多角市(Kbsi)的WDKA电视台。
•2021年2月，我们收购了我们尚未拥有的ZypMedia剩余73%的股份，ZypMedia是一家领先的需求方平台，专门为美国的媒体公司和机构执行当地媒体宣传活动。

电视和数字内容
•2021年1月，我们在CW和MNT分支机构以及福克斯的几个分支机构以及所有电视台网站和STIR上推出了我们的头条新闻服务The National Desk。这项服务为全国各地的观众实时突出了当天最新、最紧迫的新闻。
•2021年4月，我们宣布，辛克莱一家电视台连续第三年因其调查性报道而获得享有盛誉的调查记者和编辑奖。我们的波特兰ME台，WGME(CBS)，因其对退伍军人危机热线缺陷的出色调查报道而获得2020年奖，它发现并帮助刺激了立法行动来纠正它。
•2021年4月，我们的第一个电台，巴尔的摩的WBFF，在广播中庆祝了成立50周年。

分布、网络和团队
•2021年1月，我们与维亚康姆哥伦比亚广播公司(ViacomCBS)签订了一项多年协议，涉及13个CBS网络分支机构，覆盖了大约5%的美国电视家庭。
•2021年1月，我们与Verizon Communications，Inc.签订了一项多年协议，继续在Verizon的FiOS平台上播放我们的广播电视台和网球频道。
•2021年2月，我们与密尔沃基酿酒人队签订了一项多年的媒体转播权协议，从2021年MLB赛季开始，威斯康星州的Bally Sports将继续作为酿酒人队的电视之家。
•2021年2月，我们与迈阿密马林鱼队签订了一份具有约束力的条款单，从2021年MLB赛季开始，签订了一项为期多年的媒体权利协议，让佛罗里达州的Bally Sports继续作为马林鱼队的电视主场。
•2021年3月，我们将大部分地区体育网络更名为Bally Sports，开启了人们观看和互动体育直播的新纪元。
•2021年3月，FuboTV Inc.和Marquee宣布了一项运输协议，将芝加哥小熊队的比赛报道带到FuboTV平台上。
•2021年4月，面向认证用户的新Bally Sports应用程序推出，允许观众一天24小时观看当地Bally RSN的整个节目阵容，包括现场比赛，与它取代的应用程序相比，功能和特性要多得多。
•2021年4月，我们与Operate Media签署了一项多年企业合作协议，使我们能够将我们所有的可销售广告资产整合到一个单一的广告销售系统中。该框架将使我们能够为我们的客户提供一个简化和优化的解决方案，以便从我们所有平台上的大量广告库存中进行购买。
•2021年4月，我们与三星电视(Samsung TV)达成了一项全面的分销协议，三星电视的观众可以通过应用程序访问我们的大部分内容。我们将包括的内容包括免费流媒体平台Stirr、付费网络网球频道(通过TVE向认证订户提供)和网球频道Plus(SVOD)，以及网络Comet TV和Charge！。预计未来还会有更多的网络，包括Bally Sports(通过TVE向认证订户提供)和Newson。
•2021年4月，我们与COX签订了多年转播续约，以在其平台上传输我们的电台、网球频道和我们的国家网络，并延长Bally RSN和YES Network的传输。
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下一代电视
•2021年4月，辛克莱和SK电信的媒体技术合资企业CAST.ERA宣布，今年将推出下一代广播解决方案，利用SK电信的5G云和AI技术提高电视内容质量。
•到2021年为止，我们与其他广播公司协调，在我们的合资企业BitPath的领导下，已经在下面另外四个市场部署了由ATSC 3.0提供支持的NextGen TV。至此，已部署下一代电视的市场总数达到15个：
月份市场车站数目公司站
2021年1月俄亥俄州哥伦布4WSYX(ABC/FOX)，WWHO(A)(CW)，WTTE(B)(待定)
2021年3月纽约州布法罗5WNYO(MNT)、WUTV(福克斯)
2021年3月纽约州锡拉丘兹3WSTM(NBC)、WTVH(A)(哥伦比亚广播公司)
2021年5月密西西比州大急流城6WWMT(哥伦比亚广播公司)
(a)这些电视台的许可证和节目资产目前归第三方所有。我们根据服务协议(如JSA和SSA)向这些电视台提供某些与节目无关的销售、运营和行政服务。
(b)此工作站的许可证资产当前归第三方所有。我们根据某些服务协议(如LMA)向本台提供节目编排、销售、运营和管理服务。

融资、资本配置与股东回报
•2021年4月，我们修订了STG银行信贷协议，筹集了STG定期贷款B-3，本金总额为7.4亿美元，所得资金用于为STG于2024年1月到期的部分定期贷款进行再融资。
•2021年2月和2021年5月，我们宣布季度现金股息为每股0.20美元。

其他活动
•2021年1月，我们宣布聘请杰弗里·刘易斯(Jeffrey Lewis)担任首席合规官，这是一个新设立的职位，负责监督公司合规职能，包括监管、行为准则、竞争和隐私。
•2021年1月，我们与Bally‘s联合展示了我们拥有和运营的Bally RSN的新Bally Sports徽标和Bally Sports地区绰号。
•2021年2月，我们开始接受2021年多样性奖学金的申请，在过去五年中，我们已经颁发了16万美元的奖学金。
•2021年3月，我们宣布了一项全企业范围的裁员计划，涉及解雇约500名员工，并产生了约700万美元的重组和相关费用。
•2021年4月，我们扩大了董事会规模，任命劳里·R·拜尔(Laurie R.Beyer)为最新的独立董事会成员。
•2021年4月，我们宣布Bally Sports、网球频道及其高中体育事业部共同获得了九项辛诺普斯体育媒体奖，其中包括“年度最佳RSN奖”(The Year RSN Of The Year)。

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行动结果
 
任何提及第二季度、第三季度或第四季度的内容，都是指所讨论年度截至6月30日、9月30日或12月31日的三个月。我们有两个可报告的部分，“广播”和“地方体育”，这两个部分与我们的其他和公司活动分开披露。
 
季节性/周期性
 
我们的广播部分的经营业绩通常会受到政治广告的周期性波动的影响。在偶数年，由于地方和全国选举前的广告支出，政治支出通常明显高于奇数年。此外，每隔四年，由于总统选举前的广告支出，政治支出通常会进一步上升。此外，第二季度和第四季度的经营业绩通常高于第一季度和第三季度，因为预计消费者将在某些季节性和假日支出中增加广告支出。

根据MLB、NBA和NHL赛季的时间和重叠，我们本地体育部门的经营业绩通常会受到周期性波动的影响。通常情况下，第二季度和第三季度的经营业绩高于第一季度和第四季度的经营业绩。

然而，除了政治广告外，由于新冠肺炎大流行，我们通常的季节性和周期性，如上所述，在2020年没有发生，2021年也可能不会发生。

运行数据

下表列出了我们在报告期间的综合运营数据(以百万为单位)：

截至3月30日的三个月。
三月三十一日，
20212020
媒体收入$1,497 $1,574 
非媒体收入14 35 
总收入1,511 1,609 
媒体节目和制作费用1,023 828 
媒体销售、一般和行政费用213 210 
折旧及摊销费用153 174 
项目合同费用摊销23 23 
非媒体费用17 30 
公司一般和行政费用61 49 
资产处置和其他收益，减值净额(14)(32)
营业收入$35 $327 
辛克莱广播集团的净(亏损)收入$(12)$123 

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新冠肺炎对我们经营业绩的影响

概述

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎大流行到第二天结束时，MLB、NBA和NHL都暂停了赛季。2020年3月13日，美国宣布全国进入紧急状态。自.起2021年3月31日目前，国家紧急状态仍然有效，不过各州已经在不同层面重新开放经济，新冠肺炎疫苗正在大量发放，所有职业体育联盟目前都在进行直播比赛。然而，随着在多个国家检测到新的新冠肺炎变体，目前各国重新开放经济的趋势将受到怎样的影响，以及新冠肺炎对我们业务的总体影响将是什么，目前尚不清楚。

广播数据段

2021年第一季度，与前一年相比，我们看到广告收入下降，主要与政治广告收入的下降有关，因为2020年是一个政治年。我们预计，截至2021年6月30日的第二季度广告总收入将高于2020年同期，这主要是由于前一年新冠肺炎大流行的负面影响。看见收入在.之下广播网段分段 以下内容供进一步讨论。

地方体育板块

2020年3月，NBA和NHL分别推迟了正在进行的2019-2020赛季，MLB推迟了2020赛季的开始，并在减少比赛数量的情况下恢复运营，并能够在2020年第四季度初完成这些修改后的赛季。NBA和NHL分别在2020年第四季度和2021年第一季度开始了他们修改后的2020-2021年赛季，MLB于2021年4月1日开始了2021年赛季。与2020年第一季度相比，2021年第一季度的广告收入有所增长，这主要是由于该季度NBA和NHL比赛数量的增加。与2020年第一季度相比，2021年第一季度的分销收入有所下降，原因是某些分销商经历了订户流失，以及三家分销商在2020年第三季度和第四季度放弃RSN的影响。NBA和NHL即将完成他们修改后的2020-2021赛季。NBA和NHL还没有宣布他们的2021-2022赛季时间表，也不能保证MLB、NBA或NHL在未来会完成完整或缩短的赛季。联赛实际比赛次数的任何减少都可能对我们的运营和本地体育部门的现金流产生不利影响。看见分配收入在……里面收入确认和体育节目制作权在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表进一步讨论新冠肺炎如何分别影响分销收入和体育转播权支出，包括我们是否需要向我们的分销商提供回扣，以及从某些运动队寻求回扣或减少未来向某些运动队支付的款项。

业务连续性

在美国，我们的业务被指定为基本业务，这使得我们能够继续为客户服务，然而，新冠肺炎疫情扰乱了我们的运营。由于新冠肺炎疫情，我们的某些设施经历了暂时的中断，我们无法预测我们的设施未来是否会经历更严重的中断，以及这些中断将持续多久。新冠肺炎疫情增加了我们很大一部分劳动力患病或无法工作的风险。此外，由于新冠肺炎疫情导致我们的业务下滑，我们可能需要进一步裁员。如果我们采取这样的行动，我们不能保证一旦我们的业务复苏，我们就能够重新雇用我们的劳动力。

44
目录
广播数据段
 
下表列出了我们广播部门(以前称为本地新闻和营销服务部门)在报告期间的收入和支出(以百万为单位)：

 截至3月31日的三个月，百分比变化增加/(减少)
 20212020
收入：
分销收入$361 $355 2%
广告收入267 310 (14)%
其他媒体收入(A)37 36 3%
媒体收入$665 $701 (5)%
运营费用：
媒体节目和制作费用$337 $316 7%
媒体销售、一般和行政费用141 140 1%
折旧及摊销费用62 58 7%
项目合同费用摊销21 23 (9)%
公司一般和行政费用55 44 25%
资产处置和其他收益，减值净额(14)(32)(56)%
营业收入$63 $152 (59)%

(a)包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为2700万美元和2400万美元的公司间收入，这些收入与根据管理服务协议提供给当地体育和其他服务的某些服务有关，这些收入在合并中被取消。

收入

分销收入。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，分销收入(包括分销商对我们广播信号的支付)增加了600万美元，主要原因是合同费率上升，但部分被订户减少所抵消。

广告收入。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月广告收入减少了4300万美元。减少的主要原因是政治广告收入减少了3,600万美元，因为2020年是一个政治年，而且其他某些类别也减少了，特别是汽车、家具和餐饮类别分别减少了300万美元，药品和化妆品以及零售类别分别减少了200万美元，媒体减少了100万美元，这主要是由于新冠肺炎大流行的影响，以及超级碗从前一年在福克斯转播到本年度在哥伦比亚广播公司播出某些类别的增长部分抵消了这一下降，特别是服务和娱乐类别分别增加了500万美元。

下表列出了我们的主要节目类型及其占广告收入(不包括数字收入)的大致百分比：
年广告收入(不包括数字)的百分比
截至3月31日的三个月，
20212020
地方新闻32%33%
辛迪加/其他节目28%28%
网络编程23%25%
体育节目编排12%10%
付费节目5%4%

    
45
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下表列出了我们的代销商在所示期间广告收入中所占的百分比：
 占全年广告收入的百分比
截至3月31日的三个月，
 #频道数量20212020
农行4029%29%
狐狸5625%28%
哥伦比亚广播公司3122%19%
全国广播公司2513%13%
连续波476%6%
图坦卡蒙374%4%
其他(A)项3921%1%
总计628  
    
(a)我们在我们的频道上播放来自以下提供商的其他节目，包括：天线电视、阿兹特卡、弹跳网络、Charge！、Comet、Dabl、Estrella TV、Get TV、GRIT、Me TV、Movies！、Stadium、TBD、Telemundo、This TV、UniMas、Univision和Weather。

费用
 
媒体节目和制作费用。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，媒体节目和制作费用增加了2100万美元。增加的主要原因是根据网络附属协议增加了2800万美元的费用，但部分被促销费用减少400万美元以及员工薪酬费用和差旅费用减少300万美元所抵消。

媒体销售、一般和行政费用。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，媒体销售、一般和行政费用增加了100万美元。这一增长主要是由于800万美元的员工薪酬成本，其中一部分与第一季度完成的有效裁员相关的遣散费和其他离职福利有关，但被我们数字业务第三方履行成本减少700万美元所部分抵消。

折旧和摊销费用。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的折旧和摊销费用增加了400万美元，这主要是由于投入使用的资产增加。

项目合同费用摊销。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，计划合同成本的摊销成本减少了200万美元，这主要与长期合同的摊销时间和续订成本的降低有关。

公司一般和行政费用。请参阅下面的说明公司费用和未分配费用。

资产处置和其他扣除减值后的收益。在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，我们分别录得1400万美元和2400万美元的收益，与频谱重组的报销相关。2021年第一季度，我们录得与WDKA-TV/Kbsi-TV交易相关的资产处置收益1200万美元，与减记我们其中一个电视台的资产账面价值相关的亏损1200万美元，以接近潜在销售交易中将收到的估计销售价格。2020年第一季度，我们在资产处置和其他方面录得收益，扣除与KGBT-TV交易相关的800万美元减值。看见附注2.资产的购置和处置在我们的合并财务报表以供进一步讨论。

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地方体育板块

我们当地的体育部分，以前被称为我们的体育部分，反映了我们的Bally RSN，Marquee的结果，以及YES Network的少数兴趣。RSN和YES Network拥有独家转播权，在其他体育赛事中，专业运动队在指定的当地观看区域的比赛。

下表列出了我们当地体育部门在报告期间的收入和支出(以百万为单位)：

截至3月31日的三个月，百分比变化增加/(减少)
20212020
收入：(b)
分销收入$698 $752 (7)%
广告收入65 55 18%
其他媒体收入5 5 —%
*媒体收入下降$768 $812 (5)%
运营费用：
媒体节目和制作费用$657 $478 37%
媒体销售、一般和行政费用(A)65 57 14%
折旧及摊销费用84 110 (24)%
公司总务处和行政部3 2 50%
营业(亏损)收入(A)$(41)$165 (125)%
权益法投资收益$13 $6 117%

(a)包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为2600万美元和2300万美元的公司间费用，这些费用与广播部门根据管理服务协议提供的某些服务相关，该协议在合并中被取消。
(b)Marquee于2020年2月下旬推出，因此，尽管下面的每一节都没有指出，但它是两个时期之间变化的驱动因素，因为整个季度的活动都包括在本期中，而上一时期只有部分季度的活动。

分销收入。分布 收入来自分销商收取的RSN分发权费用，与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月减少了5400万美元，这主要是由于2020年失去了三个分销商，以及剩余分销商的订户流失增加，抵消了对分销商的累计返点减少1900万美元，这主要是由于与2020-2021年NBA赛季相关的预计比赛增加所致。请参阅下面的讨论收入确认在FN 1.业务性质和重要会计政策摘要在合并财务报表以供进一步讨论。我们预计截至2021年6月30日的三个月的分销收入将比截至2021年3月31日的三个月主要原因是订户流失水平上升。

广告收入。广告收入主要来自销售RSN节目中的商业时间。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的广告收入增加了1000万美元，主要原因是由于2020年3月联赛赛季暂停，2021年第一季度的比赛数量高于2020年第一季度。我们预计截至2021年6月30日的三个月的广告收入将与截至2021年3月31日的三个月相比有所增长，主要是由于第二季度游戏数量增加。请参阅下面的讨论新冠肺炎对我们经营业绩的影响以供进一步讨论。

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媒体节目和制作费用。媒体节目和制作费用主要与我们与MLB、NBA和NHL球队的体育节目权利摊销有关，以及为我们的品牌制作和分发内容(包括现场比赛、赛前和赛后节目以及背景节目)的成本。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，媒体节目和制作费用增加了1.79亿美元，主要是由于体育转播权摊销费用增加了1.61亿美元，制作费用增加了1800万美元。这些增长主要是由于2020年3月初2019年至2020年NBA和NHL赛季的暂停，以及2020-2021年NBA和NHL赛季的压缩。季节的变化是为了应对新冠肺炎大流行，导致2021年第一季度的比赛数量比去年同期更多。体育转播权摊销的增加受到NBA和NHL决定减少2020-2021赛季比赛总数导致转播费减少的影响。我们预计截至2021年6月30日的三个月的媒体节目和制作费用为O与截至2021年3月31日的三个月相比有所增加，主要是由于MLB赛季的开始。请参阅下面的讨论新冠肺炎对我们经营业绩的影响以供进一步讨论。

媒体销售、一般和行政费用。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，媒体销售、一般和行政费用增加了800万美元，主要原因是管理服务协议费增加了300万美元，信息技术费用增加了200万美元，员工薪酬成本增加了100万美元。

折旧和摊销费用。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的折旧和摊销费用减少了2600万美元，这主要是因为我们在2020年确认的减值导致无形资产价值下降导致摊销费用减少。

公司一般和行政费用。请参阅下面的说明公司费用和未分配费用。

权益法投资收益。截至2021年和2020年3月31日的三个月，权益法投资的收入分别为1300万美元和600万美元，主要与我们对YES网络的投资有关。

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其他

下表列出了我们的自有网络和内容、非广播数字和互联网解决方案、技术服务和非媒体投资(合计为其他)在本报告所述期间的收入和支出(以百万为单位)：
截至3月31日的三个月，百分比变化增加/(减少)
20212020
收入：
分销收入$50 $49 2%
广告收入40 35 14%
其他媒体收入2 1 100%
媒体收入$92 $85 8%
非媒体收入(A)$16 $43 (63)%
运营费用：
媒体费用(C)$64 $70 (9)%
非媒体费用(B)$18 $30 (40)%
营业收入$16 $22 (27)%
权益法投资损失$(4)$(12)(67)%
 
(a)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的非媒体收入 包括分别为200万美元和800万美元的与提供给广播部门的某些服务和销售相关的公司间收入，这些收入在合并中被剔除。
(b)截至2021年3月31日的三个月的非媒体费用包括100万美元的公司间费用，这些费用与向广播部门提供的某些服务和销售有关，这些费用在合并中被剔除。
(c)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的媒体支出分别包括200万美元和100万美元，公司间费用主要与向广播部门提供的某些服务和销售有关，这些费用在合并中被剔除。

收入。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，媒体收入增加了700万美元，这主要是由于与我们自己的网络和数字计划相关的广告收入增加。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，非媒体收入减少了2700万美元，这主要是由于预计FCC的国家宽带计划重新打包过程将逐步结束，广播设备销售减少。

费用。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，媒体支出减少了600万美元，这主要是因为我们自己的网络的节目和运营成本降低了。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，非媒体支出减少了1200万美元，这主要是由于与我们广播设备销售下降相关的商品成本下降所致。


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公司费用和未分配费用
 
下表显示了我们在报告期间的公司费用和未分配费用(以百万为单位)：
 截至3月31日的三个月，百分比变化
增加/(减少)
 20212020
公司一般和行政费用$61 $49 24%
利息支出，包括债务摊销、贴现和递延融资成本$151 $180 (16)%
其他收入(费用)，净额$124 $(4)N/m
所得税优惠$9 $12 (25)%
可赎回非控股权益应占净收益$(4)$(20)(80)%
归属于非控股权益的净收入$(34)$(8)N/m
 
N/M-没有意义

公司一般和行政费用。上表和下面的解释涵盖了合并后的公司一般和行政费用总额。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，公司一般和行政费用总共增加了1200万美元，主要是由于员工薪酬成本增加了2000万美元，其中一部分与第一季度完成的有效裁员相关的遣散费和其他解雇福利有关，部分被法律、咨询和监管成本减少600万美元所抵消，主要与下文讨论的诉讼有关。附注6.承付款和或有事项在合并财务报表以及收购Bally RSN。

我们预计2021年第二季度公司一般和行政费用将会减少。

利息支出包括债务摊销、贴现和递延融资成本。上表和下面的说明涵盖了合并利息支出总额。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的利息支出减少了2900万美元，主要是由于与LIBOR减少和现有债务再融资相关的DSG利息支出减少了1900万美元，以及由于LIBOR减少和现有债务再融资导致STG利息支出减少了1200万美元，但与应收账款相关的300万美元的增加部分抵消了这一影响。

我们预计2021年第二季度的利息支出将会增加。

其他收入，净额。在截至2021年3月31日的三个月里，与2020年同期相比，其他收入净额增加了1.28亿美元，这主要是由于按公允价值记录的投资价值增加了1.22亿美元。

所得税优惠。截至2021年3月31日的三个月的有效税率为53.8%，而2020年同期为8.3%。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的福利增加，主要是由于2021年税前收入较小，大大放大了2021年离散项目的影响，部分抵消了2020年与可持续发展计划投资相关的联邦税收抵免带来的更大好处。

可赎回非控股权益的净收入。在截至2021年3月31日的三个月里，可赎回非控股权益的净收入与2020年同期相比减少了1600万美元，这主要是由于在2020年3月31日之后赎回了一部分未偿还优先股。

可归因于非控股权益的净收入。与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月里，可归因于非控股权益的净收入增加了2600万美元，这主要是由于2020年2月底推出了Marquee。

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流动性和资本资源
 
截至2021年3月31日，我们的净营运资本约为20.48亿美元，其中包括9.41亿美元的现金和现金等价物余额。手头现金、业务产生的现金和银行信贷协议下的借款能力被用作我们的主要流动资金来源。

银行信贷协议均包括财务维持契约，即第一留置权杠杆率(定义见各自的银行信贷协议)，要求STG和DSG的适用比率在每个财政季度末分别不得超过4.5倍和6.25倍。只有在每个季度最后一天各自循环信贷安排下的能力(作为总承诺额的百分比)的35%或更多被用于该日期的循环信贷安排下时，相应的财务维持契约才适用。由于截至2021年3月31日，在任何一项循环信贷安排下都没有使用，STG和DSG都不受各自适用的银行信贷协议下的财务维护契约的约束。截至2021年3月31日，STG第一留置权杠杆率低于4.5倍，DSG第一留置权杠杆率超过6.25倍。我们预计DSG第一留置权杠杆率至少在未来12个月内将保持在6.25倍以上，这将限制我们充分利用DSG循环信贷安排的能力。我们目前预计，在未来12个月内，截至任何季度衡量日期，DSG循环信贷安排的未偿还能力不会超过35%，因此我们预计DSG将不会受到财务维护契约的约束。如果银行信贷协议包含各自实体截至3月31日遵守的其他限制和契约，

2021年4月1日，STG修订了STG银行信贷协议，筹集了STG定期贷款B-3，本金总额为7.4亿美元，所得资金用于为STG于2024年1月到期的部分定期贷款进行再融资。STG定期贷款B-3将于2028年4月到期，利息为LIBOR(或后续利率)加3.00%。

应收账款机制使DSG能够为当地体育部门的持续业务需求筹集增量资金。应收账款机制下的最高可用资金为2.5亿美元和自2020年11月1日以来最低的总贷款余额加上5,000万美元的总和。应收账款下的实际可用金额可能会根据应收账款中确定的DSG的某些间接全资子公司(发起人)出售给DSPV的合格应收账款水平和某些储备而发生变化。应收账款的资格由多种因素决定，包括但不限于发起人客户的信用评级、客户集中度水平以及正在转让的应收账款的某些特征。截至2021年3月31日，总承诺额为2.16亿美元，应收账款贷款余额为1.73亿美元。

在截至2021年3月31日的三个月内，没有优先股赎回。截至2021年3月31日，可赎回子公司优先股的余额扣除发行成本后为1.7亿美元。

我们预计，根据银行信贷协议和应收账款安排，现有的现金和现金等价物、我们业务的现金流以及借款能力将足以满足我们未来12个月的偿债义务、资本支出要求和营运资金需求。然而，某些因素，包括但不限于新冠肺炎疫情的严重性和持续时间以及由此对经济、我们的广告商、分销商及其订阅者的影响，可能会影响我们的流动性和我们的第一留置权杠杆率，从而影响我们根据银行信贷协议获得全部借款能力的能力。对于我们的长期流动资金需求，除了上述来源外，我们还可以依赖各种来源，例如但不限于发行长期债务、发行股权或其他可转换为股权或可交换为股权的工具，或出售公司资产。然而，不能保证会有额外的融资或资本或我们公司资产的买家，也不能保证任何交易的条款对我们都是可接受的或有利的。

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现金的来源和用途
 
下表列出了我们在报告期间的现金流(以百万为单位)：
 
 截至3月31日的三个月，
 20212020
经营活动中使用的现金流量净额$(206)$(39)
投资活动中使用的现金流：  
购置财产和设备$(20)$(46)
出售资产所得收益28 18 
购买投资(49)(25)
频谱重新打包报销14 24 
其他，净额1 6 
用于投资活动的净现金流量$(26)$(23)
融资活动的现金流(用于)：  
应付票据收益和商业银行融资$6 $873 
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁(26)(20)
A类普通股和B类普通股支付的股息(15)(18)
回购已发行A类普通股— (176)
赎回可赎回附属公司优先股— (198)
分配给非控股权益，净额(30)(3)
分配给可赎回的非控股权益(2)(378)
其他，净额(18)(9)
融资活动产生的现金流量净额(用于)$(85)$71 
 
经营活动
 
在截至2021年3月31日的三个月中，用于经营活动的净现金流与2020年同期相比有所增加。*增加的主要原因是生产和间接费用支付增加，分销商返点支付以及从分销商那里收取的现金减少。

投资活动
 
与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月中，用于投资活动的净现金流有所增加。增加的主要原因是频谱重新打包报销减少和对投资的贡献增加，但被资本支出减少以及2021年第一季度WDKA和KBSI的出售所抵消。

融资活动

在截至2021年3月31日的三个月里，融资活动的净现金流与2020年同期相比有所下降。减少的主要原因是，与2020年第一季度STG和DSG循环信贷安排的提取相比，2021年第一季度发行债券的收益较低，但被2020年第一季度回购A类普通股、赎回可赎回子公司优先股以及分配给可赎回非控股权益所抵消。

2021年2月和5月，我们的董事会宣布季度股息为每股0.20美元。我们普通股的未来分红(如果有的话)将由我们的董事会酌情决定，并将取决于几个因素，包括我们的运营结果、现金需求和盈余、财务状况、契约限制以及董事会可能认为相关的其他因素。

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合同现金债务

在截至2021年3月31日的三个月内，我们签订了协议，增加了2021年剩余时间、2022-2023年、2024-2025年和2026年的计划权利和内容的估计合同金额，此后截至2021年3月31日分别增加了6400万美元、1.59亿美元、1.28亿美元和9700万美元。

截至2021年3月31日，我们的合同现金义务没有其他实质性变化。

关键会计政策和估算

关键会计政策和估计与关键会计政策和估算在……下面第二部分第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析在我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中。

新冠肺炎疫情的影响继续给全球经济和金融市场带来重大不确定性和混乱。这些不确定性有可能继续影响我们与收入确认、商誉和无形资产、体育节目转播权和所得税相关的估计，但不限于此。因此，我们的许多估计和假设需要更高的判断力，并带有更高程度的可变性和波动性。 看见分配收入在……里面收入确认和体育节目制作权在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要 在合并财务报表有关新冠肺炎如何影响发行收入和体育转播权支出的进一步讨论。随着新冠肺炎疫情的持续、新事件的发生和更多信息的涌现，我们的估计在未来可能会进一步变化，这些变化在我们的合并财务报表中得到确认或披露。

第三项：关于市场风险的定量和定性披露
 
与我们之前在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中披露的关于市场风险的定量和定性讨论相比，没有实质性的变化。

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项目4.安全控制和程序
 
财务报告披露控制程序与内部控制评价
 
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，评估了截至2021年3月31日我们的披露控制程序和内部控制的设计和有效性，以及我们对财务报告的内部控制。
 
按照《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条规则的定义，“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，旨在提供合理保证，确保公司在根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于，旨在提供合理保证的控制和程序，确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息已累积并传达给我们的管理层，包括其主要高管和主要财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时必须运用其判断。
 
根据《交易法》第13a-15d-15(F)条规则的定义，“财务报告内部控制”一词是指由我们的首席执行官和首席财务官设计或在其监督下，由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序，以根据公认会计原则(GAAP)对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证，包括以下政策和程序：
 
•与保存合理、详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关；
•根据需要记录交易，以便根据GAAP编制财务报表，并且我们的收入和支出是按照管理层或董事会的授权进行的，并提供合理的保证；以及
•提供合理保证，防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大不利影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产。
 
信息披露控制和程序的有效性评估
 
根据对我们截至2021年3月31日的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。

财务报告内部控制的变化
 
在截至2021年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

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对控制措施有效性的限制
 
管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，不希望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论其设计和操作有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源约束，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证我们公司内的所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实，即决策中的判断可能是错误的，并且可能因为简单的错误或错误而发生故障。此外，控制可以通过某些人的个人行为、通过以下方式规避。此外，控制可以通过某些人的个人行为来规避，也可以通过以下方式来规避：在决策中的判断可能是错误的，并且可能会因为简单的错误或错误而发生故障。此外，控制可以通过某些人的个人行为来规避，或者通过以下方式来规避任何控制系统的设计在一定程度上也是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其规定的目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。*由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，而不会被发现。

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目录
第二部分：其他信息
 
项目1.其他法律程序
 
我们在正常业务过程中不时参与诉讼和索赔。目前悬而未决的诉讼正处于不同阶段，听证委员会或法院尚未就此类诉讼做出重大判决或决定。

看见诉讼在……下面附注6.承付款和或有事项在我们的合并财务报表与某些悬而未决的诉讼有关的讨论。

第1A项。危险因素
 
截至本报告日期，我们之前在Form 10-K年报中披露的截至2020年12月31日的年度报告中披露的风险因素没有发生实质性变化。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
 
没有。

第三项：高级证券违约
 
没有。

项目4.煤矿安全信息披露
 
没有。

第五项：其他信息
 
没有。

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目录
项目6.展品
 
展品
数		 描述
10.1*
限制性股票奖励协议表格-2021年2月授予。
10.2*
股票增值权协议格式-2021年2月授予。
10.3*
辛克莱电视集团公司和Robert Weisbord公司于2020年1月16日修订和重新签署的雇佣协议。
31.1**
克里斯托弗·S·里普利(Christopher S.Ripley)根据《交易法》(15 U.S.C.§7241)第13a-14(A)条规定，担任辛克莱广播集团首席执行官的认证。
31.2** 
根据《交易法》(15 U.S.C.§7241)第13a-14(A)条，由Lucy Rutishauser证明为辛克莱广播集团的首席财务官。
32.1** 
克里斯托弗·S·里普利(Christopher S.Ripley)根据交易法第13a-14(B)条和2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节(18 U.S.C§1350)，认证为辛克莱广播集团首席执行官。
32.2** 
Lucy Rutishauser根据《交易法》第13a-14(B)条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条(美国法典第18编第1350节)担任辛克莱广播集团首席财务官的认证。
101* 本季度报告中的公司截至2021年3月31日的综合财务报表和相关注释以iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式的Form 10-Q格式。*
104封面交互数据文件(包含在附件101中)。

*现送交存档。

**根据S-K法规第601(B)(32)项的规定，本展品不被视为根据交易法第18条的目的进行了“存档”，也不受该条规定的责任的约束。除非注册人通过引用明确将其纳入任何根据证券法或交易法提交的文件中，否则此类认证不会被视为通过引用并入任何文件中。

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目录
签名
 
根据1934年证券交易法的要求，注册人已于2021年5月10日正式授权以下签署人代表注册人签署这份表格10-Q的报告。
 
 辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group，Inc.)
  
  
 由以下人员提供：/s/David R.Bochenek
  大卫·R·博切内克
  高级副总裁/首席会计官
  (获授权人员及总会计官)

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