美国
个国家
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表单
(标记一)
在截至本季度末的季度内
或
在从中国到日本的过渡期内，中国将从日本过渡到日本，中国将从中国过渡到中国。在这段过渡期内，中国将继续保持稳定。
佣金
文件号
(注册人的确切姓名载于其约章)
(州 或 公司或组织的其他司法管辖区) | (税务局雇主 标识号) |
| (主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
根据该法第12(B)条登记的证券 ：
| 每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 | ||
| 存托股份，每股占千分之一 A系列6.875股份的部分权益 累计永久优先股 | RILYP | 纳斯达克全球市场 | ||
| 存托股份，每股占千分之一 B系列7.375股份的部分权益 累计永久优先股 | RILYL | 纳斯达克全球市场 | ||
| 7.25%优先债券，2027年到期 | RILYG | 纳斯达克全球市场 | ||
| 高级债券将于2026年到期，息率6.50% | RILYN | 纳斯达克全球市场 | ||
| 6.375厘优先债券，2025年到期 | RILYM | 纳斯达克全球市场 | ||
| 6.75%优先债券将于2024年到期 | RILYO | 纳斯达克全球市场 | ||
| 7.375厘高级债券，2023年到期 | RILYH | 纳斯达克全球市场 | ||
| 6.875厘高级债券，2023年到期 | 日立 | 纳斯达克全球市场 | ||
| 高级债券将于2028年到期，利率6.00% | RILYT | 纳斯达克全球市场 | ||
| 优先债券2026年到期，息率5.50% | RILYK | 纳斯达克全球市场 |
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短期限内)，
和(2)在过去90天内，是否已提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告。
和(2)注册人是否在过去90个月内遵守了此类提交要求。
和(2)在过去90个月内，注册人是否符合此类备案要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人
被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)规则
405要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司 还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、 “较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一个)
| 大型加速滤波器 | ☐ | ☒ | |
| 非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | |
| 新兴成长型公司 |
如果 是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是的，☐先生。
截至2021年4月27日，共有
B. 莱利金融公司
表格10-Q中的季度 报告
截至2021年3月31日的季度
目录表
| 页面 | ||||
| 第 部分：财务信息 | ||||
| 项目 1。 | 财务 报表 | 1 | ||
| 截至2021年3月31日和2020年12月31日的压缩 合并资产负债表 | 1 | |||
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的精简 综合运营报表 | 2 | |||
精简 截至2021年和2020年3月31日的三个月综合全面收益(亏损)报表 |
3 | |||
| 精简 截至2021年和2020年3月31日的三个月合并权益报表 | 4 | |||
| 简明 截至2021年和2020年3月31日的三个月现金流量表 | 5 | |||
| 未经审计的简明合并财务报表附注 | 6 | |||
| 第 项2. | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 33 | ||
| 第 项3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 47 | ||
| 第 项4. | 控制 和程序 | 48 | ||
| 第 部分II.其他信息 | ||||
| 项目 1。 | 法律诉讼 | 49 | ||
| 第 1A项。 | 风险 因素 | 50 | ||
| 第 项2. | 未登记的股权证券销售和收益使用 | 50 | ||
| 第 项3. | 高级证券违约 | 50 | ||
| 第 项4. | 矿山 安全信息披露 | 50 | ||
| 第 项5. | 其他 信息 | 50 | ||
| 第 项6. | 陈列品 | 50 | ||
| 签名 | 52 | |||
i
第 部分：财务信息
第 项1.财务报表
B. 莱利金融公司。和子公司
压缩 合并资产负债表
(千美元 ，面值除外)
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| (未经审计) | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 资产： | ||||||||
| 现金 和现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 受限 现金 | ||||||||
| 结算经纪人到期 | ||||||||
| 按公允价值拥有的证券 和其他投资 | ||||||||
| 借入证券 | ||||||||
| 应收账款 净额 | ||||||||
| 关联方到期 | ||||||||
| 根据客户合同预付款 | ||||||||
| 按公允价值计算的应收贷款(包括#美元 | ||||||||
| 预付 费用和其他资产 | ||||||||
| 运营 租赁使用权资产 | ||||||||
| 财产 和设备，净额 | ||||||||
| 商誉 | ||||||||
| 其他 无形资产，净额 | ||||||||
| 递延 纳税资产，净额 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
| 负债 和股权 | ||||||||
| 负债： | ||||||||
| 应付帐款 | $ | $ | ||||||
| 应计费用和其他负债 | ||||||||
| 递延 收入 | ||||||||
| 递延 税负，净额 | ||||||||
| 欠相关方和合作伙伴 | ||||||||
| 应 付给结算经纪人 | — | |||||||
| 已售出但尚未购买的证券 | ||||||||
| 已借出证券 | ||||||||
| 强制 可赎回的非控股权益 | ||||||||
| 营业 租赁负债 | ||||||||
| 应付票据 | ||||||||
| 已售出贷款 个参贷项目 | ||||||||
| 定期贷款 | ||||||||
| 高级 应付票据，净额 | ||||||||
| 总负债 | ||||||||
| 承付款 和或有事项(附注13) | ||||||||
| B. Riley Financial，Inc.股东权益： | ||||||||
| 优先股，$ | ||||||||
| 普通股，$ | ||||||||
| 追加 实收资本 | ||||||||
| 留存收益 | ||||||||
| 累计 其他综合亏损 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 总计 B.莱利金融公司股东权益 | ||||||||
| 非控股 权益 | ||||||||
| 总股本 | ||||||||
| 负债和权益合计 | $ | $ | ||||||
附注 是这些精简合并财务报表的组成部分。
1
B. 莱利金融公司。和子公司
精简 合并业务报表
(未经审计)
(千美元 ，共享数据除外)
| 截至 3月31日的三个月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 收入： | ||||||||
| 服务和 费用 | $ | $ | ||||||
| 贷款的交易收益(亏损)和 公允价值调整 | ( | ) | ||||||
| 利息收入-贷款和证券借贷 | ||||||||
| 销售货物 | ||||||||
| 总收入 | ( | ) | ||||||
| 运营费用： | ||||||||
| 直接服务成本 | ||||||||
| 销货成本 | ||||||||
| 销售、一般和行政费用 | ||||||||
| 商号减值 | — | |||||||
| 利息 费用-出售证券借贷和贷款参与 | ||||||||
| 运营费用总额 | ||||||||
| 营业收入(亏损) | ( | ) | ||||||
| 其他收入(费用)： | ||||||||
| 利息收入 | ||||||||
| 股权投资的收益(亏损) | ( | ) | ||||||
| 利息 费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 所得税前收入(亏损) | ( | ) | ||||||
| (规定) 所得税优惠 | ( | ) | ||||||
| 净收益(亏损) | ( | ) | ||||||
| 可归因于非控股权益的净 收益(亏损) | ( | ) | ||||||
| 可归因于B.Riley Financial，Inc.的净收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 优先股股息 | ||||||||
| 可供普通股股东使用的净收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 每股基本收益(亏损) 普通股 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 每股普通股摊薄收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 加权平均基本普通股已发行 股 | ||||||||
| 加权平均稀释后已发行普通股 | ||||||||
附注 是这些精简合并财务报表的组成部分。
2
B. 莱利金融公司。和子公司
精简 综合全面收益(亏损)表
(未经审计)
(千美元 )
| 截至 3月31日的三个月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 净收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 其他 综合收益(亏损)： | ||||||||
| 累计平移调整中更改 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他 综合亏损，税后净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 合计 综合收益(亏损) | ( | ) | ||||||
| 可归因于非控股权益的综合 收益(亏损) | ( | ) | ||||||
| 可归因于B.Riley Financial，Inc.的综合 收入(亏损) | $ | $ | ( | ) | ||||
附注 是这些精简合并财务报表的组成部分。
3
B. 莱利金融公司。和子公司
精简 合并权益报表
(未经审计)
(千美元 ，共享数据除外)
| 累计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他内容 | 其他 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股 股 | 普通股 股 | 实缴 | 留用 | 全面 | 非控制性 | 总计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票 | 金额 | 股票 | 金额 | 资本 | 收益 | 损失 | 利益 | 权益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2021年1月1日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股，扣除发行成本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属限制性股票和其他股票，扣除因雇主税扣缴的股份 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股份的支付方式 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股息($ | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 对非控股权益的分配 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益的贡献 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购非控制性权益 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合损失 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 平衡，2021年3月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
| 平衡，2020年1月1日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
| 已发行优先股 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属限制性股票，扣除为雇主扣缴的股份 税 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购并注销普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股份的支付方式 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股息($ | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净损失 | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 对非控股权益的分配 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合损失 | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 平衡，2020年3月31日 | $ | — | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
附注 是这些精简合并财务报表的组成部分。
4
B. 莱利金融公司。和子公司
压缩 现金流量表合并表
(未经审计)
(千美元 )
| 截至 3月31日的三个月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 来自经营活动的现金流 ： | ||||||||
| 净收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 调整 ，将净收益(亏损)与经营活动提供的净现金(用于)进行核对： | ||||||||
| 折旧 和摊销 | ||||||||
| 为可疑账户拨备 | ||||||||
| 基于股份的薪酬 | ||||||||
| 公允 价值调整，非现金 | ( | ) | ||||||
| 非现金 利息和其他 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 外币对运营的影响 | ( | ) | ||||||
| (收入) 股权投资亏损 | ( | ) | ||||||
| 股权投资分红 | ||||||||
| 递延 所得税 | ( | ) | ||||||
| 无形资产减值 和固定资产处置收益 | — | |||||||
| 清偿债务损失 (收益) | ( | ) | ||||||
| 股权投资收益 | ( | ) | — | |||||
| 分配给强制可赎回非控股权益的收入 | ||||||||
| 更改营业资产和负债 ： | ||||||||
| 应由 清算经纪人支付 | ( | ) | ||||||
| 证券 和拥有的其他投资 | ( | ) | ||||||
| 借入证券 | ( | ) | ||||||
| 针对客户合同的应收账款和预付款 | ( | ) | ||||||
| 预付 费用和其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应付账款、应计费用和其他负债 | ( | ) | ||||||
| 应付相关方和合作伙伴的金额 | ||||||||
| 证券 已售出，尚未购买 | ( | ) | ||||||
| 递延 收入 | ( | ) | ||||||
| 已借出证券 | ( | ) | ||||||
| 经营活动净额 现金(用于) | ( | ) | ||||||
| 投资活动产生的现金流 ： | ||||||||
| 购买 应收贷款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应收贷款还款 | ||||||||
| 向关联方出售 应收贷款 | — | |||||||
| 偿还已售出的参贷贷款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| ( | ) | |||||||
| 购买 房产、设备和其他 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 出售财产、设备和无形资产的收益 | — | |||||||
| 购买 股权投资 | ( | ) | — | |||||
| 净额 由投资活动提供(用于)的现金 | ( | ) | ||||||
| 融资活动产生的现金流 ： | ||||||||
| 偿还基于资产的信贷安排 | — | ( | ) | |||||
| 应付票据还款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 偿还 定期贷款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 发行优先票据所得款项 | ||||||||
| 赎回优先票据 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 支付发债成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 支付或有对价 | ( | ) | — | |||||
| 限售股归属缴纳就业税 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 已支付普通股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 优先支付股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 回购普通股 | — | ( | ) | |||||
| 向非控股权益分配 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 来自非控股权益的贡献 | — | |||||||
| 发行普通股的收益 | — | |||||||
| 发行优先股的收益 | — | |||||||
| 净额 融资活动提供的现金 | ||||||||
| 增加 现金、现金等价物和限制性现金 | ||||||||
| 外币对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净增 现金、现金等价物和限制性现金 | ||||||||
| 期初现金， 现金等价物和限制性现金 | ||||||||
| 现金， 现金等价物和受限现金，期末 | $ | $ | ||||||
| 补充 披露： | ||||||||
| 支付利息 | $ | $ | ||||||
| 已缴纳税款 | $ | $ | ||||||
附注 是这些精简合并财务报表的组成部分。
5
B. 莱利金融公司。和子公司
未经审计的简明合并财务报表附注
(千美元 ，共享数据除外)
注 1-业务运营的组织和性质
B. Riley Financial，Inc.及其子公司(统称为“本公司”)通过其全资拥有的公司、机构和高净值客户，为美国、澳大利亚、加拿大和欧洲的贷款人、资本提供者、私募股权投资者和专业服务公司提供投资银行和金融服务 ，向各种零售、批发和工业客户提供资产处置、财务咨询、评估和资本咨询服务 ，以及消费者互联网接入和云通信服务 公司(“UOL”或“United Online”)和magicJack vocalTec Ltd. (“magicJack”)。本公司收购了提供商标许可的BR Brands Holding，LLC(“BR Brands”或“Brands”)的多数股权 。
于2021年2月25日，本公司完成收购尚未由本公司拥有的国民控股公司
(“National”)的全部流通股。约100美元的总现金对价
公司在以下六个主要经营部门开展业务：(I)资本市场，公司通过资本市场向公司和机构客户提供投资银行、公司融资、证券借贷、重组、研究、销售和交易服务；(Ii)财富管理，公司通过资本市场向公司、机构和高净值客户提供财富管理和税务服务； 公司通过资本市场向公司和机构客户提供投资银行、公司融资、证券借贷、重组、研究、销售和交易服务；(Ii)财富管理，公司通过资本市场向公司、机构和高净值客户提供财富管理和税务服务； (Iii)拍卖和清算，通过拍卖和清算服务，公司提供拍卖和清算服务，帮助客户处置资产 ，包括多地点零售库存、批发库存、贸易固定装置、机械设备、知识产权和 房地产；(Iv)财务咨询，公司通过该服务提供破产、财务咨询、法务会计、房地产咨询和估值评估服务；(V)信安投资-United Online和MagicJack，公司 通过该服务提供消费者互联网接入和以及(Vi)品牌，专注于通过商标许可创造收入。
2020年1月30日，世界卫生组织(“世卫组织”)宣布全球卫生紧急状态，原因是一种新的冠状病毒株 (“新冠肺炎爆发”)。2020年3月，世界卫生组织根据全球疫情迅速增加的情况，将新冠肺炎疫情归类为大流行。2021年第一季度，新冠肺炎疫情的全面影响继续演变 。随着美国经济复苏，在额外刺激计划和国内疫苗推出的积极势头的帮助下，世界各国在疫苗接种进展参差不齐的情况下，继续应对疫情的反复浪潮。新冠肺炎疫情对公司经营业绩、财务状况和现金流的影响将取决于未来的发展，包括 疫情的持续时间和蔓延以及相关的建议和限制，以及疫苗能否成功减缓或阻止 大流行。这些事态发展以及新冠肺炎爆发对金融市场和整体经济的影响继续 高度不确定，无法预测。如果金融市场和/或整体经济继续受到影响，公司的 经营业绩、财务状况和现金流可能会受到重大不利影响。
6
附注 2-重要会计政策摘要
(A) 合并原则和列报依据
简明合并财务报表包括B.Riley Financial，Inc.及其全资和控股的
子公司的账户。简明合并财务报表还包括(A)Great American Global Partners，LLC的账户，该公司
由于拥有
(B) 使用概算
根据公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响简明综合财务报表日期的资产和负债报告金额，以及报告期内报告的 收入和费用金额。 根据GAAP编制简明合并财务报表需要管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响简明合并财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和费用金额 。估计在核算某些项目时使用，如证券和贷款应收账款的估值、坏账准备、无形资产和商誉的公允价值、强制赎回的非控股权益的公允价值、基于股份的安排的公允价值、所得税估值免税额的会计处理、合同资产的回收、销售退货和津贴以及或有事项。估计基于历史经验(如果适用)和管理层认为在这种情况下合理的假设 。由于估计涉及的固有不确定性， 实际结果可能会有所不同。
(C) 利息支出-出售的证券借贷活动和贷款参与
证券借贷活动的利息
计入与资本市场部门运营相关的运营费用。证券借贷活动的利息
由借给本公司的股权和固定收益证券产生，总额为
$
(D) 风险集中
资本市场、金融咨询、财富管理、品牌和主体投资-United Online和MagicJack部门的收入 目前主要来自美国。拍卖和清算部分的收入主要来自美国、澳大利亚、加拿大和欧洲 。
公司在拍卖和清算部分的活动经常与陷入困境的客户和有担保债权人一起执行，并代表这些客户 和有担保债权人执行。信用风险的集中可能受到经济、行业或地理因素变化的影响。本公司 寻求通过风险管理活动来控制其信用风险和潜在的风险集中，以限制本公司在任何一个特定行业内的任何特定清算服务合同或集中所造成的损失 。为了减轻 因任何一份特定清算服务合同而遭受的损失，公司有时会通过协作 安排与第三方进行运营。
7
公司在各种联邦保险的银行机构持有现金。各机构的账户余额定期超过联邦存款保险公司(“FDIC”)的保险范围，因此，与超出FDIC保险范围的金额相关的信用风险集中 。本公司在此类账户中未出现任何亏损。 本公司还拥有大量现金余额，这些资金来自根据合作安排分配给各方的拍卖和清算活动收益 。
(E) 广告费
公司支出广告费用，其中主要包括印刷材料的费用。广告费用总计为$。
(F) 基于股份的薪酬
公司的股票支付奖励主要包括授予限制性股票、限制性股票单位以及与公司员工股票购买计划相关的成本 。根据适用的会计准则，以股份为基础的支付奖励 被分类为股权或负债。对于股权分类奖励，本公司在授予之日以公允价值计量授予 会员权益的补偿成本，并在奖励预期授予的必要服务或绩效期间内的运营简明合并报表 中确认补偿费用。
2018年6月，公司通过了2018年员工股票购买计划(“购买计划”)，该计划允许符合条件的员工
通过工资扣减以普通股市值在
发售期间的最后一天的85%的价格购买普通股。根据ASC718的规定，薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)，
本公司须确认与购买计划所提供股份有关的补偿费用。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，公司确认薪酬支出为
(G) 所得税
公司确认已包括在简明合并财务报表或纳税申报表中的事件的预期未来税务后果的递延税项负债和资产。递延税项负债及资产乃根据资产及负债的财务报表基准与课税基准之间的差额 厘定，并采用预期差额将逆转的年度的现行税率 。本公司根据税务辖区的预期盈利能力，估计税收资产和信用结转将在多大程度上带来 收益。当确定此类递延税项资产的收益在未来期间更有可能无法实现时，将为该等税项资产和亏损结转提供估值津贴。 经营亏损结转的税项利益将持续评估，包括回顾历史和预计未来的经营业绩、符合条件的结转期和其他情况。如果纳税资产更有可能被使用 ，则此类资产的相关估值免税额将会减少。
公司只有在税务机关根据税收状况的技术价值进行审查后更有可能维持税收状况的情况下，才会确认来自不确定税收状况的税收优惠。 一旦达到这一门槛，公司对其预期税收优惠的 计量将在其财务报表中确认。公司应计未确认税金的利息 作为所得税费用的组成部分。罚款，如果发生，将被确认为所得税费用的一个组成部分。
(H) 现金和现金等价物
公司将购买期限在三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。
(i) 受限现金
截至2021年3月31日，受限现金包括$
8
(J) 借入证券和借出证券
证券 借出和借出的证券根据预付或收到的现金金额进行记录。证券借贷交易为结算流程提供便利，并要求公司向贷款人存入现金或其他抵押品。对于出借的证券， 本公司以现金形式收取抵押品。对于借入或借出的证券，需要存入的抵押品金额或收到的抵押品金额通常超过借入或借出的适用证券的市值。公司 每天监控借入和借出证券的市值，并在认为合适时获得额外抵押品或召回多余抵押品 。
公司根据美国会计准则委员会“主题210：资产负债表”对证券借贷交易进行会计核算，该规定要求公司 报告资产和负债相抵的披露情况。本公司不计算借入证券和借出证券的净值，这些 项目在简明综合资产负债表中按毛数列示。
(K) 财产和设备
财产
和设备按成本列报。折旧和摊销是使用直线法在资产的估计使用寿命
内计算的。根据融资租赁持有的财产和设备按资产的租赁期或估计使用年限中较短的时间按直线摊销。财产和设备的折旧和摊销费用为#美元。
(L) 应收贷款
公司采用了新的信用损失标准，自2020年1月1日起生效。根据ASU 2016-13及其修正案ASU 2019-05，本公司 为所有以前按摊销成本计量的未偿还应收贷款选择了不可撤销的公允价值选项。根据 公允价值选择，应收贷款于各报告期按其有序交易的退出价值计量， 公允价值变动的未实现损益计入综合经营报表。这些贷款不再 通过贷款损失准备进行减值评估，因为此类损失将通过公允价值变动计入。采用ASC 326的影响对合并财务报表无关紧要。
按公允价值计算的应收贷款
总额为$
公司可能会定期为向投资银行和贷款客户发放的贷款向第三方提供有限担保
。截至2021年3月31日，公司对Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.
(“B&W”)有未偿还的有限担保，详情见附注13。根据新的信用损失标准，公司
评估是否需要为这些贷款担保记录信用损失准备金，因为它们存在表外信用
风险敞口。于2021年3月31日，本公司并无就B&W担保记录任何信贷损失拨备，因为
相关担保贷款优先于B&W的大部分未偿还债务，而本公司相信有足够的
抵押品可保障本公司免受任何信用损失风险。与这些
有限担保相关的最大信用风险金额约为$
应收贷款利息 根据贷款未偿还本金余额的声明利率加上任何成本、发放费、溢价和折扣的摊销 确认，并计入利息收入-综合经营报表上的贷款和证券借贷 。贷款发放费和某些直接发贷成本递延并确认为相关贷款有效期内利息收入的调整 。非劳动收入、折扣和保费采用水平收益率方法摊销至利息收入 方法。
(M) 已拥有和已出售但尚未购买的证券和其他投资
拥有的证券 包括有价证券和合伙企业权益投资，以及按公允价值记录的其他证券。已售出但尚未购买的证券 代表本公司有义务按合同价格交付指定的证券，因此 产生了以现行价格在市场上购买证券的责任。这些证券的价值变化反映在目前的运营结果中 。
9
截至2021年3月31日和2020年12月31日 ，公司拥有的证券和其他投资以及出售的证券尚未按公允价值购买 包括以下证券：
| 2021年3月31日 | 12月31日， 2020 | |||||||
| 拥有的证券和其他投资： | ||||||||
| 股权证券 | $ | $ | ||||||
| 公司债券 | ||||||||
| 其他固定收益证券 | ||||||||
| 合伙权益及其他 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| 已售出但尚未购买的证券： | ||||||||
| 股权证券 | $ | $ | ||||||
| 公司债券 | ||||||||
| 其他固定收益证券 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
(N) 公允价值计量
公司对特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断 ，并考虑资产或负债的特定因素。公允价值是在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收取的价格。公允价值计量假设 出售资产或转移负债的交易发生在资产或负债的主要市场，或在没有主要市场的情况下，发生在最有利的市场。一般而言，由一级投入确定的公允价值对流动性高、可观察且在场外市场交易活跃的相同工具使用报价 (未经调整)。由第2级投入确定的公允价值 直接或间接利用第1级报价以外的可直接或间接观察到的资产或负债的公允价值 。二级输入包括活跃市场中类似工具的报价、非活跃市场中相同 或类似工具的报价以及其输入可观察到并可由市场数据证实的模型衍生估值。第三级投入是指很少或没有市场活动支持的不可观察的投入，对资产或负债的公允价值具有重大意义。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于 公允价值层次结构的不同级别。在这种情况下, 公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平 是根据对整个公允价值计量重要的最低水平投入确定的。公司对特定投入对整个公允价值计量的重要性进行的 评估需要判断，并考虑资产或负债特有的因素 。
公司拥有的证券和其他投资以及出售但尚未购买的证券包括普通股和优先股、认股权证、公司债券以及合伙企业投资。基于活跃市场报价的普通股投资包括在公允价值层次的第一级。本公司还持有按公允价值估值的应收贷款、非公开 普通股和优先股，以及很少或没有公开市场且公允价值由管理层一致确定的认股权证。对于很少或没有公开市场的投资，管理层对公允价值的确定基于可获得的最佳信息，这些信息可能包含管理层自己的假设，并涉及很大程度的判断， 考虑了各种因素，包括盈利历史、财务状况、发行人证券最近的销售价格和流动性风险。这些投资包括在公允价值层次的第三级。合伙权益投资 包括对私募股权合伙企业的投资，这些合伙企业主要投资于股权证券、债券, 和直接借贷资金。本公司 还投资于优先投资基金，这些基金持有的标的证券主要是公司和资产支持的固定收益证券，本公司投资金额的赎回有限制。本公司的合伙企业 和投资基金权益根据本公司在合伙企业和基金净资产中的比例份额进行估值； 这些投资的价值是从普通合伙人或基金管理人收到的最新报表中得出的。 这些合伙企业和投资基金权益根据ASC“主题 820：公允价值计量”以资产净值(“资产净值”)进行估值。
10
证券
和拥有的其他投资还包括对非上市实体的投资，这些投资不具有易于确定的公允价值，也不报告
每股资产净值。这些投资采用另一种计量方案进行会计核算，根据该方案，这些投资按成本计量，
根据可见的价格变化和减值进行调整。可观察到的价格变动源于(其中包括)同一发行人在报告期内执行的股权交易
，包括与同一发行人相关的后续股权发行或其他报告的股权交易
。对于被视为同一发行人可观察到的价格变化的这些交易，我们评估
这些交易是否与我们持有的投资具有类似的权利和义务，包括投票权、分销偏好、转换权和其他
因素。通过应用计量替代方案调整为其公允价值的任何投资都作为非经常性公允价值计量披露
，包括所使用的公允价值层次中的水平。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们没有按公允价值在非经常性基础上衡量的投资。截至2021年3月31日和2020年12月31日，
对非公共实体的投资价值为
强制可赎回非控股权益的公允价值是根据发行类似现金权益、参考行业比较 以及部分依赖从评估报告和内部估值模型获得的信息来确定的。
下表提供了截至2021年3月31日和2020年12月31日按公允价值经常性计量和记录的金融资产和负债的信息 。
| 财务
按公允价值计量的资产和负债 在2021年3月31日使用 | ||||||||||||||||
| 公允价值按公允价值计算 三月三十一号， 2021 | 报价
个，单位为 活跃的市场 相同资产 (1级) | 其他 可观察到的输入 (2级) | 意义重大 无法观察到的输入 (3级) | |||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 拥有的证券和其他投资： | ||||||||||||||||
| 股权证券 | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||||
| 公司债券 | — | — | ||||||||||||||
| 其他固定收益证券 | — | — | ||||||||||||||
| 拥有的证券和其他投资总额 | ||||||||||||||||
| 按公允价值计算的应收贷款 | — | — | ||||||||||||||
| 按公允价值计量的总资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 负债： | ||||||||||||||||
| 已售出但尚未购买的证券： | ||||||||||||||||
| 股权证券 | $ | $ | $ | — | $ | — | ||||||||||
| 公司债券 | — | — | ||||||||||||||
| 其他固定收益证券 | — | — | ||||||||||||||
| 已售出但尚未购买的证券总额 | — | |||||||||||||||
| 强制赎回2003年11月5日之后发行的可赎回非控股权益 | — | — | ||||||||||||||
| 按公允价值计量的负债总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
11
| 金融资产和负债
按公允价值计量 在2020年12月31日使用 | ||||||||||||||||
| 公允价值按公允价值计算 12月31日 2020 | 报价在 活跃的市场 相同资产 (1级) | 其他 可观察到的输入 (级别 2) | 意义重大 无法观察到的输入 (3级) | |||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 拥有的证券和其他投资： | ||||||||||||||||
| 股权证券 | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||||
| 公司债券 | — | — | ||||||||||||||
| 其他固定收益证券 | — | — | ||||||||||||||
| 拥有的证券和其他投资总额 | ||||||||||||||||
| 按公允价值计算的应收贷款 | — | — | ||||||||||||||
| 按公允价值计量的总资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 负债： | ||||||||||||||||
| 已售出但尚未购买的证券： | ||||||||||||||||
| 股权证券 | $ | $ | $ | — | $ | — | ||||||||||
| 公司债券 | — | — | ||||||||||||||
| 其他固定收益证券 | — | — | ||||||||||||||
| 已售出但尚未购买的证券总额 | — | |||||||||||||||
| 强制赎回2003年11月5日之后发行的可赎回非控股权益 | — | — | ||||||||||||||
| 按公允价值计量的负债总额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2021年3月31日和2020年12月31日，按公允价值经常性计量和报告并归类于
3级的金融资产为$
12
下表汇总了截至2021年3月31日按投资和估值技术类别对3级金融资产和负债进行公允价值计量时的重大不可观察投入 ：
| 公允价值按公允价值计算 三月三十一号， 2021 | 估价技术 | 无法观察到的输入 | 量程 | 加权 平均值 | ||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 股权证券 | $ | |||||||||||||||
| $ | ||||||||||||||||
| 按公允价值计算的应收贷款 | ||||||||||||||||
| 按公允价值计量的三级资产总额 | $ | |||||||||||||||
| 负债： | ||||||||||||||||
| 2003年11月5日后发行的可强制赎回的非控制权益 | $ | |||||||||||||||
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，第3级公允价值层次结构的 变化如下：
| 3级 | 第三级在此期间的变化 | 3级 | ||||||||||||||||||||||
| 余额为 从以下日期开始 年 | 公允价值调整 | 与以下内容相关的 未分配收益 | 购买， 销售和 安置点 | 转接进来 和/或出站 第3级的 | 余额为 结束 期间 | |||||||||||||||||||
| 截至2021年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 股权证券 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||
| 按公允价值计算的应收贷款 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 2003年11月5日后发行的可强制赎回的非控制权益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 截至2020年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 股权证券 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
| 按公允价值计算的应收贷款 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 2003年11月5日后发行的可强制赎回的非控制权益 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
公司采用ASU 2016-13及其修正案ASU 2019-05，自2020年1月1日起生效。根据ASU 2016-13及其修正案ASU 2019-05， 本公司为截至2019年12月31日按摊销成本计量的所有未偿还应收贷款选择了不可撤销的公允价值期权。按公允价值计入公允价值的应收贷款计入上表公允价值转入3级资产。
上表中报告的截至2021年和2020年3月31日的三个月的 金额包括可归因于按季度分配的非控股权益的未分配收益金额 。简明 综合财务报表所载现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款及应计开支及其他负债的账面金额按该等工具的短期到期日计算接近公允价值。
13
截至2021年3月31日和2020年12月31日，应付优先票据的账面金额为$
于截至2021年及2020年3月31日止三个月内，除附注 6-商誉及无形资产所述2020年无形减值费用的影响外，并无按公允价值按非经常性基础计量的资产或负债。
(O) 衍生工具和外币折算
对于某些
应收贷款以及与美国境外业务的拍卖和清算活动，
公司定期使用衍生工具，主要包括购买远期外汇合约。截至2021年3月31日和2020年12月31日，远期外汇合约金额为
签订远期外汇合同是为了提高与零售店清算业务和应收贷款相关的现金流的可预测性。远期外汇合约的净收益为#美元。
本公司经营各种外币业务。在基本业务的本位币已确定为当地货币的国家/地区
，美国境外业务的收入和
费用使用平均汇率折算成美元，而美国以外业务的资产和
负债使用期末汇率折算成美元。外币换算调整的影响
计入股东权益，作为随附的简明综合资产负债表中累计的其他综合亏损的组成部分
。交易收益为$
(P) 股权投资
在2021年3月31日和2020年12月31日，股权投资为
Bebe 商店，Inc.
在2021年3月31日和2020年12月31日，公司举行了
截至2021年3月31日，本公司在北京的股权投资的账面价值 将超过基于所报市场价格的公允价值。考虑到这些事实，该公司对其 投资进行了减值评估。该公司在评估中没有使用亮线测试。根据有关东亚银行经营业绩的现有事实及资料 、本公司持有投资直至收回的能力及意向、下跌的相对金额 以及公允价值少于账面值的时间长短，本公司得出结论认为，毋须确认收益中的减值亏损 。然而，本公司将继续监控这项投资，根据事实和情况或意图的变化， 减值损失可能会记录在未来的收益中。
国家 控股公司
截至2020年12月31日
，公司拥有约
14
2021年2月25日，公司完成对National
的收购
其他 股权投资
公司还有其他股权投资，最大的是
(Q) 已售出贷款参与
截至2021年3月31日 ，公司已向第三方(“参与者”)出售了投资(“出售的贷款参与”) ，这些投资被列为ASC主题860“转让和服务”项下的担保借款。在ASC主题860下，部分贷款转移 不符合销售会计条件，才能允许销售处理。符合 参与利息定义的参与或其他部分贷款转让被分类为应收贷款，转让的部分被记录为压缩综合资产负债表中出售的贷款参与项下的有担保借款 。参与者有权获得相关贷款借款人 按各自投资利率出售的等同于当前未偿还贷款参与额的付款。 在借款人违约的情况下，参与者有权获得该借款人的付款，但对公司没有追索权。 出售的贷款参与条款与相关贷款的条款相符。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，本公司已签订
份参与协议，总金额为
(R) 补充非现金披露
在截至2021年3月31日的三个月内，非现金投资活动包括全额偿还应收贷款
美元。
(S) 重新分类
在截至2020年3月31日期间，资本市场部门报告的某些 金额已重新分类，并在截至2020年3月31日期间的财务 咨询部门中报告，原因是在2020年第四季度产生了新的财务咨询部门的组织变动 。
截至2020年3月31日的三个月，$
(T) 可变利息实体
2018年，私人债务投资有限合伙企业GACP II，LP(“合伙企业”)开始运营。 合伙企业是可变权益实体(VIE)，因为非关联有限合伙人没有实质性的退出权或参与权，可以解除本公司的子公司(即管理合伙企业的普通合伙人)的职务。 该合伙企业是一家可变利益实体(VIE)，因为非关联有限合伙人没有实质性的退出权或参与权来解除本公司的子公司(即管理该合伙企业的普通合伙人)的职务。本公司 已确定其不是主要受益人，因为其费用安排在市场上被视为可变权益，因此 不被视为可变权益，并且其在合伙企业中不持有任何被视为微不足道的其他权益。 本公司在参与VIE时确定其是否为VIE的主要受益人，并在每个报告日期重新考虑 结论。在评估本公司是否为主要受益人时，本公司评估其在本公司直接或通过关联方间接持有的实体中的经济利益 。合并分析一般可以 定性分析；但是，如果公司不是主要受益人，也可以进行定量分析 。
15
2020年11月，本公司投资了Lingo Management，LLC(“Lingo”)，这是一家与独立第三方成立的合资企业 。2021年3月10日，本公司还向Lingo Communications，LLC(Lingo的全资子公司)开出了本票。LINGO之所以称为VIE，是因为如果没有额外的附属财务支持，该实体没有足够的风险股本为其活动提供资金。本公司已确定它不是主要受益者，因为它没有权力 指导VIE的活动，而这些活动对实体的财务业绩影响最大。本公司在Lingo的 可变权益包括按公允价值计算的应收贷款和根据 会计的权益法入账的股权投资。
公司已通过其新收购的子公司National签订协议，为根据 会计准则被视为可变利息实体(“VIE”)的众多投资基金(“基金”)提供投资银行和咨询服务 。该等基金主要为进行及管理 私人持股公司的股权或可转换债务证券投资，而本公司作为该等基金的投资顾问，认为该等公司拥有创新或颠覆性技术 ，并为首次公开发售(“IPO”)或其他类似的流动资金活动提供机会，由投资日期起计约一至五年内。这些基金打算在IPO或其他类似的流动性事件之前持有这些投资，然后在合同允许的情况下向其投资者进行分配，估计在此类IPO或 流动性事件之后大约六个月。
配售
从收购之日起至2021年3月31日，此类安排的代理费为$
未合并的VIE中公司投资的 账面价值如下所示。
| 2021年3月31日 | ||||
| 合伙投资 | $ | |||
| 关联方应收账款 | ||||
| 最大损失风险 | $ | |||
(U) 最新会计准则
尚未采用
2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号“参考利率改革(主题848)”(“ASU 2020-04”)，其中提供了 有限时间内的可选指导，以缓解与预期将停止使用的参考利率 过渡相关的潜在会计影响，如伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。ASU 2020-04 中的修订仅适用于引用LIBOR或其他预计将停止的参考利率的合约、套期保值关系和其他交易。ASU 2020-04中的修正案有效期至2022年12月31日。本公司目前正在评估采用ASU 2020-04可能对其综合运营业绩、现金流、财务状况或披露产生的潜在影响 。
在 2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，带转换和其他期权的债务(子主题470-20)和实体自有权益的衍生工具和对冲合约(子主题815-40)：实体自有权益中的可转换工具和合同的会计。 本更新解决了由于对某些具有负债和资产特征的金融工具适用公认会计原则(GAAP)的复杂性而发现的问题。 本更新解决了由于对具有负债和资产特征的某些金融工具适用公认会计原则(GAAP)而导致的复杂问题。 这一更新解决了由于适用公认会计原则 (GAAP)对某些具有负债和资产特征的金融工具应用公认会计原则(GAAP)而产生的复杂问题在处理复杂性时，董事会 重点修订了关于可转换工具的指导意见和关于实体自有股本中的合同的衍生品范围例外的指导意见 。对于可转换工具，董事会决定减少可转换债务工具和可转换优先股的会计模式 。与当前GAAP相比，限制会计模型会导致从主机合同中单独识别的嵌入式转换功能更少 。除了取消某些会计模式外，ASU还提供指导 ，通过有针对性地改进可转换工具的披露和每股收益(EPS)指导来提高信息透明度。此外，ASU还修订了实体自身 股权中合同的衍生品范围例外的指南，以减少基于形式而不是实质的会计结论，并修订了相关的每股收益指南。此更新中的修订 适用于公共业务实体2021年12月15日之后的财务期，包括该 财年内的过渡期。允许提前采用，但不得早于2020年12月15日之后开始的财年。公司尚未 采用此更新，目前正在评估其效果(如果有的话), 这一新标准将对其财务状况和运营结果产生影响 。
16
最近 采用
2019年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU) 2019-12，所得税(主题740)：简化所得税会计。本标准简化了所得税的会计处理 ，取消了确认投资递延税金、执行期间内分配和计算过渡期所得税的某些例外情况 。ASU还增加了降低某些领域复杂性的指导，包括确认税收商誉的递延税金 ，以及将税收分配给合并集团的成员。修订后的指导意见将前瞻性应用，对SEC申报人员的年度或中期有效 ，会计年度从2020年12月15日之后开始。对于尚未发布财务报表的中期或年度，允许提前采用 。公司从2021年1月1日起采用ASU。 采用ASU的影响对综合运营结果、现金流、财务状况和信息披露无关紧要。
2020年10月，FASB发布了ASU 2020-08，对子主题310-20的编撰改进，应收账款-不可退还的费用和其他成本。 本更新中的修订澄清了实体应在每个报告期重新评估可赎回债务担保是否在 310-20-35-33段的范围内。此次更新旨在通过消除不一致之处并提供澄清，使编码更易于理解 并更易于应用。此更新中的修订对公共 业务实体在2020年12月15日之后的会计期间(包括这些会计年度内的过渡期)有效。不允许提前采用 。公司采用了ASU，自2021年1月1日起生效。采用ASU的影响对合并的运营结果、现金流、财务状况和披露并不重要。
附注 3-重组费用
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里， 公司没有记录任何重组费用。
下表汇总了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内应计重组费用的变化：
| 截至 3月31日的三个月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 期初余额 | $ | |||||||
| 重组费用 | ||||||||
| 支付的现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 非现金项目 | ||||||||
| 期末余额 | $ | $ | ||||||
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附注 4-证券借贷
下表显示了截至2021年3月31日和2020年12月31日的合同证券借贷余额总额和净额以及相关的抵销金额：
| 已确认总金额 | 合并资产负债表中的毛 金额抵销(1) | 合并资产负债表中包含的净金额 | 合并资产负债表中未抵销但有资格在交易对手违约时抵销的金额 (2) | 净额 | ||||||||||||||||
| 截至2021年3月31日 | ||||||||||||||||||||
| 借入的证券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 借出证券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 截至2020年12月31日 | ||||||||||||||||||||
| 借入的证券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 借出证券 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| (1) |
| (2) |
附注 5-应收账款
应收账款净额的 组件包括：
| 2021年3月31日 | 12月31日， 2020 | |||||||
| 应收账款 | $ | $ | ||||||
| 投资银行手续费、佣金和其他应收款 | ||||||||
| 未开票应收账款 | ||||||||
| 应收账款总额 | ||||||||
| 坏账准备 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应收账款净额 | $ | $ | ||||||
未开票应收款是指与基于费用和服务的拍卖和清算合同有关的服务的合同可偿还成本和费用。
增加 和更改坏账准备包括以下内容：
| 三个月
结束 三月三十一号， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 期初余额 | $ | |||||||
| 添加：要保留的添加 | ||||||||
| 减去：注销 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 减去：复苏 | — | |||||||
| 期末余额 | $ | $ | ||||||
18
附注 6-商誉和其他无形资产
商誉
为$
截至2021年3月31日的三个月商誉账面金额变化情况如下：
| 资本市场
细分市场 | 财源 管理 细分市场 | 拍卖和 清算 细分市场 | 金融 咨询 细分市场 | 校长 投资- 联合在线 和MagicJack 细分市场 | 总计 | |||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日的余额 | ||||||||||||||||||||||||
| 期内取得的商誉： | ||||||||||||||||||||||||
| 收购业务 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2021年3月31日的余额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
无形资产 包括以下内容：
| 截至2021年3月31日 | 截至2020年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
| 使用寿命 | 毛 携带 值 | 累计 摊销 | 无形资产 净额 | 毛 携带 值 | 累计 摊销 | 无形资产 净额 | ||||||||||||||||||||
| 可摊销资产： | ||||||||||||||||||||||||||
| 客户关系 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
| 域名 | ||||||||||||||||||||||||||
| 广告关系 | ||||||||||||||||||||||||||
| 内部开发的软件和 其他无形资产 | ||||||||||||||||||||||||||
| 商标 | ||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | ||||||||||||||||||||||||||
| 不可摊销资产： | ||||||||||||||||||||||||||
| 商号 | ||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产总额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
摊销费用
为$
在
2020年第一季度，根据ASU 2017-04，无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉减值测试
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附注 7-应付票据
基于资产 的信贷工具
2017年4月21日，本公司修订了其与富国银行全国协会(“富国银行”)的基于资产的信贷安排的信贷协议(经修订的“信贷协议”)，将最高借款限额
从$
提高到
。
截至2021年3月31日，我们 遵守基于资产的信贷安排中的所有金融契约。
工资支票 保障计划
于2020年4月10日，NSC(National的子公司)与Axos Bank签订了一张本票(以下简称“NSC票据”)，由Axos银行作为出借人
(“出借人”)，据此，出借人同意根据冠状病毒援助、救济和经济保障计划(以下简称“SBA”)向NSC提供由美国小企业管理局(“SBA”)提供的支付卡保护计划(“NSC
贷款”)贷款(“NSC
贷款”)。
每张购买力平价票据的利率为
根据PPP的条款，如果满足CARE法案和SBA规则中规定的某些条件，则PPP下的全部或部分贷款可以免除。
为了获得宽恕，每笔购买力平价贷款的收益将用于支付工资费用、带薪病假、医疗或探亲假期间团体医疗福利的延续
或保险费和工资或佣金
或类似的补偿和租金及公用事业公司(;Rate;Utility;)和某些其他未偿债务的利息(;)。
在 其选项中，NSC和WEC中的每一个都可以提前偿还其PPP贷款的全部或部分，而不会受到惩罚。
每个
PPP票据包括违约事件，违约事件的发生和继续将使贷款人有权对NSC或WEC(视情况而定)行使补救措施
，包括根据适用的PPP票据声明全部未付本金余额的权利，以及
立即到期的所有应计未付利息的权利。在完成对National的收购后，根据
小企业管理局关于获得购买力平价资金的实体所有权变更的规定，公司需要
$
20
其他 应付票据
应付票据
包括向本公司一家经纪交易商的结算组织支付的票据。
此外，在2020年12月31日的应付票据中还包括$
附注 8-定期贷款
2018年12月19日，美国联合在线特拉华州有限责任公司BRPI Acquisition Co LLC(“BRPAC”)和公司的间接全资子公司YMAX Corporation(统称为“借款人”) 以借款人的身份与北卡罗来纳州加州银行(Bank of California，N.A.)以代理人 (“代理人”)和贷款人和贷款人的身份签订了信贷协议(“BRPAC信贷协议”)。 该公司是一家美国在线公司，位于特拉华州的YMAX公司(统称“借款人”)。 公司是公司的间接全资子公司， 以借款人的身份与北卡罗来纳州的加州银行签订了信贷协议(“BRPAC信贷协议”)。借款人的某些美国子公司是BRPAC信贷协议项下所有义务的担保人，也是BRPAC信贷协议的当事人(统称为“有担保担保人”；与借款人一起称为“信贷方”)。 此外，本公司和BRPAC母公司及本公司子公司B.Riley Trust Investments，LLC是BRPAC项下义务的担保人。
BRPAC信贷协议项下的 义务以贷方所有资产的优先留置权和优先担保权益为抵押，包括(A)贷方100%的股权，(B)联合在线软件开发(印度)私人有限公司65%的股权，该有限公司是根据印度法律成立的私人有限公司；以及(C)MagicJack vocalTec Ltd的65%的股权。这种担保 利益以质押、担保和其他相关协议为证。
BRPAC信贷协议包含某些契约，包括限制贷款方及其子公司 产生债务、产生留置权、出售或收购资产或业务、改变其业务性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。此外，BRPAC信贷协议要求贷款方 保持一定的财务比率。BRPAC信用协议还包含惯例陈述和担保、肯定的 契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。 如果发生违约事件，代理商将有权采取各种行动，包括加速 未偿还BRPAC信用协议下的到期金额。
根据
BRPAC信贷协议，该公司借入了$
2020年12月31日，
21
截至2021年3月31日和2020年12月31日，定期贷款的未偿还余额为$
截至2021年3月31日，我们 遵守BRPAC信贷协议中的所有财务契约。
附注 9-优先应付票据
高级 应付票据净额由以下内容组成：
| 2021年3月31日 | 12月31日， 2020 | |||||||
| $ | — | $ | ||||||
| — | ||||||||
| — | ||||||||
| 减去：未摊销债务发行成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| $ | $ | |||||||
在截至2021年3月31日的三个月内，公司发行了$
2021年1月25日，该公司发行了$
2021年3月29日，该公司发行了$
2021年3月31日，公司按面值$行使提前赎回选择权
截至2021年3月31日和2020年12月31日，未偿还优先票据总额为$
销售
协议招股说明书最高可发行$
我们于2021年4月6日向证券交易委员会提交了最新的销售协议招股说明书(“2021年4月销售协议招股说明书”)
补充了于2021年1月28日提交给证券交易委员会的招股说明书(“2021年1月销售协议招股说明书”)。此
计划规定公司最高可销售$
22
注 10-与客户签订合同的收入
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，按报告类别划分的与客户的合同收入 如下：
| 资本市场 线段 | 财源 管理 线段 | 拍卖和 清算 线段 | 金融 咨询 线段 | 校长 投资- 联合在线 还有魔术师杰克 线段 | 品牌 线段 | 总计 | ||||||||||||||||||||||
| 截至2021年3月31日的三个月的收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 企业融资、咨询费和投资银行费 | $ | $ | — | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
| 财富和资产管理费 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 佣金、费用及已发还的开支 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 订阅服务 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 服务合同收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 与客户签订合同的总收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入-贷款和证券借贷 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 投资交易收益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 贷款公允价值调整 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| (1) 包括6,092美元的拍卖和清算商品销售，以及736美元的主体投资-United Online和 magicJack的销售。 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年3月31日的三个月的收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 企业融资、咨询费和投资银行费 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 财富和资产管理费 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 佣金、费用及已发还的开支 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 订阅服务 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 服务合同收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 广告、许可和其他(1) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 与客户签订合同的总收入 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入-贷款和证券借贷 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 投资交易损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 贷款公允价值调整 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||||||||||||
| (1) |
23
合同余额
公司确认收入的时间
可能与客户支付的时间不同。当收入在付款前确认且公司有无条件获得付款的权利时，公司将记录应收账款
。或者，当付款先于提供相关服务
时，公司将记录递延收入，直到履行义务得到履行。与客户合同收入相关的应收账款
合计为$
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，该公司确认的收入为
合同 成本
合同 成本包括：(1)履行与公司融资和投资银行业务相关的合同的成本在以下情况下资本化： 收入在某个时间点确认，并且成本被确定为可收回；(2)履行拍卖和清算服务合同的成本 公司保证在拍卖或清算中出售的货物的最低回收价值，其中收入 在履行义务履行后随着时间的推移得到确认；以及(3)为获得在合同期限内按比例确认的MagicJack合同而支付的佣金，以及 在服务期内按比例确认的客户购买的MagicJack和相关设备的第三方支持成本。
履行合同的资本化成本为
美元。
剩余 绩效义务和过去绩效确认的收入
公司不会披露与最初预期 期限为一年或更短的合同相关的剩余履约义务信息。截至2021年3月31日，分配给最初预期期限超过一年的剩余未履行或部分未履行履约的交易价格并不重要。企业融资和投资银行费用 和零售清算参与费取决于特定里程碑的完成情况，以及与某些分销服务相关的费用 也不包括在内，因为这些费用被认为是可变的，不包括在2021年3月31日的交易价格中。
附注 11-所得税
公司的实际所得税税率为
截至2021年3月31日，该公司的联邦净营业亏损结转为$
24
如果根据现有证据的份量，部分或全部递延税项资产更有可能无法变现，本公司将设立估值拨备。营业亏损、资本亏损和税收抵免结转的税收优惠是持续评估的，包括回顾历史和预测的未来经营业绩、符合条件的结转期、
和其他情况。根据美国国税法第382节的规定，公司的净营业亏损受到年度限制。因此，根据本公司的实际应纳税所得额，本公司的净营业亏损金额仅限于可在未来纳税年度使用的净营业亏损金额。截至2021年3月31日，本公司相信现有营业净亏损
结转亏损将在亏损结转到期前用于未来税期，未来
应税收益很可能足以变现其递延税项资产，并未提供估值津贴。本公司
并不认为本公司更有可能利用与资本亏损结转有关的利益，而
已提供了一项金额为$的估值津贴，而本公司并不认为本公司更有可能利用与资本亏损结转有关的利益，而
已提供一项金额为#美元的估值津贴。
该公司在美国、各个州和地方司法管辖区以及某些其他外国司法管辖区提交所得税申报单。公司 目前正在接受某些联邦、州、地方和外国税务机关的审计。审计处于不同的完成阶段。 本公司评估其税务状况，并确定可能受到税务机关质疑的不确定税务状况的责任。 将持续审查不确定的税务状况，并根据不断变化的事实和情况进行调整，包括税务审计的进展 、判例法发展和诉讼时效的关闭。此类调整酌情反映在所得税拨备 中。本公司目前接受美国国税局(Internal Revenue Service)根据诉讼时效对截至2017年12月31日至2020年的 日历年度进行审计。
注 12-每股收益
基本
每股收益的计算方法是净收入除以该期间的加权平均流通股数量。稀释后
每股收益的计算方法是净收入除以已发行的加权平均普通股数量，然后对期内所有已发行的稀释性潜在普通股进行影响
。已发行基本普通股不包括在内
基本 和稀释后每股收益计算如下：
| 截至 三月三十一号的三个月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| B.Riley金融公司的净收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 优先股股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 适用于普通股股东的净收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 加权平均已发行普通股： | ||||||||
| 基本信息 | ||||||||
| 稀释潜在普通股的影响： | ||||||||
| 限制性股票单位及认股权证 | ||||||||
| 稀释 | ||||||||
| 每股普通股基本收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | ||||
| 每股普通股摊薄收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | ||||
25
附注 13-承付款和或有事项
(A) 法律事务
公司在正常业务过程中会受到某些法律和其他索赔的约束。特别是，本公司及其子公司被点名并接受主要由本公司证券业务活动引起的各种诉讼和索赔 ，包括诉讼、仲裁索赔、集体诉讼和监管事项。其中一些索赔寻求实质的补偿性、惩罚性或不确定的损害赔偿。本公司及其子公司还参与政府和自律组织对本公司业务的其他审查、调查和诉讼 ，这可能导致不利的判决、和解、 罚款、处罚、禁令和其他救济。鉴于针对本公司的索赔数量和多样性、正在进行诉讼的司法管辖区数量 以及预测诉讼和其他索赔结果的固有困难，本公司无法 确定未决诉讼或其他索赔的最终结果是什么。尽管存在这种不确定性，本公司 并不认为这些索赔的结果可能会对其财务状况或经营结果产生实质性影响。
2017年1月5日，2015年11月和2016年5月提交的投诉已合并，分别将MLV保险公司(MLV)和国家证券
公司(各自为公司的间接经纪-交易商子公司)列为可能的集体诉讼的被告，这些诉讼指控
根据证券法与米勒能源资源公司(米勒)的产品相关的索赔。
名为盖诺诉米勒等人的合并申诉正在审理中继续根据《证券法》第11条和第12条对9家承销商提出索赔，称其在与6宗发行相关的注册声明和招股说明书中存在重大失实陈述和遗漏(2013年2月13日)；2013年5月8日；2013年6月28日；2013年9月26日；2013年10月17日(仅限MLV)和2014年8月21日)，据称总发行价约为$
2019年7月3日，纽约南区美国地区法院对国家证券公司(National Securities Corporation)、国家资产管理公司(National Asset Management，Inc.)、国家证券公司(National)现任董事会成员和某些前董事会成员、国家证券公司某些官员John Doo 1-10和名义被告国家证券公司提起诉讼，标题如下凯·约翰逊(Kay Johnson)诉国家证券公司(National Securities Corporation)等人案。，案件编号1：19-cv-06197-lts。起诉书提出了代表公司提起诉讼的三个所谓派生原因 ，以及原告直接提出的五个诉讼理由。作为衍生品索赔的一部分，起诉书 一般声称，某些个别被告未能建立和维持足够的内部控制，以确保 董事会按照其受托职责采取行动，防止和揭露被指控的法律和监管不当行为以及一名本国官员的不当行为 。作为原告直接提出的索赔的一部分，起诉书一般声称，某些 个人和公司被告违反了《多德-弗兰克法案》和适用的普通法，错误地终止了原告的雇用，或合谋这样做。起诉书还称，某些公司被告在原告赔偿方面违反了“同工同酬法”。起诉书要求对公司有利的金钱赔偿，该命令指示公司董事会成员采取行动，加强公司的治理、补偿性和惩罚性损害赔偿，使原告、 和律师费和费用受益。 这项命令指示公司董事会成员采取行动，加强公司的治理、补偿性和惩罚性赔偿，使原告受益， 并支付律师费和费用。2020年2月2日，原告提交了修改后的诉状，提出了其他诉讼理由。 本公司已将诉讼通知其保险公司，并相信其对诉状的主张拥有有效的抗辩理由。2020年3月18日，被告提出驳回修改后的申诉的动议。原告于2020年4月15日对被告的 驳回动议提出异议，被告于2020年5月6日提出答辩，进一步支持驳回动议。2020年8月20日，双方与一名私人调解人进行调解，试图解决诉讼，并于2021年1月15日作为调解的结果 , 达成了和解。2021年3月，双方签署了和解协议和解除协议 ，所有索赔均已被驳回。
纽约金融服务部(“部门”)对NSC是否遵守“金融服务公司网络安全要求”(“条例”)进行了调查。这些规定为国防部许可或以其他方式监管的实体(包括NSC)的网络安全计划建立了
标准。2021年4月14日，NSC向该部门支付了#美元的罚款。
NSC 是由投资者提起的多个金融行业监管局(“FINRA”)仲裁程序的被告 指控与GPB Capital Holdings，LLC(“GPB”)股权投资有关的索赔涉及 该公司于2021年2月25日收购National之前的事项。其中一些仲裁请求还指控NSC未能监督某些注册代表。NSC正在根据各自的案情评估每项仲裁请求。 GPB及其附属公司在过去几年中一直是各种民事索赔和欺诈调查的对象，并且在2021年2月，美国司法部根据联邦证券法对GPB管理的基金的重大失实陈述和 遗漏起诉了与GPB有关联的某些个人。目前，本公司继续 积极为这些行动辩护，无法确定这些问题的最终解决方案。总体而言，这些 事项中的不利判断可能会对公司及其财务状况产生重大不利影响。
26
(B) 特许经营集团承诺书、贷款参与者担保和加拿大帝国商业银行担保
PSP 承诺
2021年1月23日，该公司承诺最高可达
(C) Babcock&Wilcox承诺和担保
2020年5月14日，该公司达成协议，向Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.(“B&W”)未来
承诺向B&W提供至多$
于2020年8月10日，本公司与伯克利保险公司和/或伯克利地区保险公司(统称为“伯克利保险公司”)签订了以伯克利保险公司为受益人的项目特定赔偿附加条款(“补偿附加条款”)，并签订了以伯克利为受益人的一般赔偿协议
(“赔偿协议”)。根据赔偿骑手协议，公司同意赔偿伯克利公司在赔偿协议下的违约行为，该违约涉及$
(D) 其他承付款
2020年6月19日，本公司参与了一项贷款安排协议，以提供至多...
注 14股支付
(A) 员工股票激励计划
根据公司修订和重新修订的2009年股票激励计划(“计划”)，限售股的股票补偿费用为
美元。
公司修订后的2009年股票激励计划(以下简称“计划”)规定的限制性股票单位的薪酬费用为$。
(B) 员工购股计划
与公司的购买计划相关，以股份为基础的薪酬为$
(C) 普通股
2018年10月30日，公司董事会批准了一项最高可达美元的股票回购计划
27
2021年1月15日，公司发布：
(D) 优先股
截至2021年3月31日止三个月内，本公司并无发行任何A系列优先股存托股份。有几个
截至2021年3月31日止三个月内，本公司并无发行任何B系列优先股存托股份。有几个人
注 15-净资本要求：
B.
莱利证券(“BRS”)、B·莱利财富管理公司(“BRWM”)和国家证券公司(“NSC”)是该公司的经纪自营商子公司，在证券交易委员会注册为经纪自营商和金融行业监管机构公司(“FINRA”)的成员。
本公司的经纪自营商子公司受证券交易委员会统一净资本规则(规则15c3-1)的约束，该规则要求保持
。
该公司的子公司在证券交易委员会注册为经纪自营商和金融业监管机构(FINRA)的成员。
本公司的经纪自营商子公司受证券交易委员会统一净资本规则(规则15c3-1)的约束，该规则要求进行维护
不得超过15%至1%。
因此，它们必须遵守美国证券交易委员会颁布的最低净资本要求。截至2021年3月31日，BRS的净资本为
美元
注 16-关联方交易
截至2021年3月31日，关联方应支付的金额为$
于2021年3月31日，本公司已向BRC Partners Opportunity Fund，LP(“BRCPOF”)出售贷款参股，BRC Partners Opportunity Fund，LP(“BRCPOF”)是一家由其一家子公司管理的私募股权基金，金额为$。
2019年4月1日
28
本公司定期参与本公司拥有股权并在董事会(或类似管理机构)拥有代表 的贷款和融资安排。公司还可以提供咨询服务或投资银行服务 为这些公司筹集资金。这些交易可以总结如下：
BRPM 150
2021年2月23日，该公司赚得$
除上述 外，本公司不时参与与本公司拥有股权并在董事会或同等机构拥有代表的公司有关的承诺、贷款及融资安排 。公司还可以提供咨询服务或投资银行服务，为这些公司筹集资金。这些交易可以总结如下：
Babcock 和Wilcox
公司有一笔来自B&W的最后期限应收贷款到期，这笔贷款包括在应收贷款中，公允价值为
$
2020年1月31日，该公司向B&W提供了额外的$
2020年1月31日，本公司还根据
与B&W公司签订了一份书面协议(“支持承诺书”)，根据该协议，本公司同意为美元的任何缺口提供资金。
关于向B&W提供贷款的
，该公司于2019年4月收到了认股权证。
2021年2月12日，百威英博向该公司发行了总计$
在截至2021年3月31日的三个月内，公司赚取了$
29
本公司的一家全资子公司
与B&W签订了一项服务协议，规定
公司总裁担任B&W首席执行官至2020年11月30日(“高管咨询协议”)，
除非任何一方提前30天书面通知终止。该协议延长至2023年12月31日。根据本协议，
提供服务的费用为$
公司也是B&W赔偿骑手的当事人，如上文附注13-如上附注2(L)-应收贷款中披露的承诺和或有及其他有限担保所披露的那样。
Maven
公司有来自Maven，Inc.(“Maven”)的应收贷款，这些贷款包括在应收贷款中，公允价值为#美元
2020年10月28日，在Maven的一次融资中，该公司将美元
行话
公司有一笔来自Lingo Management LLC(“Lingo”)的应收贷款到期，包括在按公允价值计算的应收贷款中，
公允价值为$
贝贝
公司有一笔来自Bebe Stores，Inc.的应收贷款到期，包括在按公允价值计算的应收贷款中，公允价值为#美元
其他
该公司有Dash Holding Company，Inc.的应收贷款
，公允价值为$
注 17-业务细分
公司的业务分为资本市场部门、财富管理部门、拍卖和清算部门、 财务咨询部门、信安投资-联合在线和MagicJack部门以及品牌部门。这些可报告的 细分市场都是不同的业务，每个细分市场都有不同的营销战略和管理结构。
作为收购National的结果，该公司在2021年第一季度重新调整了部门报告结构，以反映其财富管理业务的组织 管理变化。在新的架构下，以前在资本市场部门报告的财富管理业务现在报告在财富管理部门。在新架构下，有一个新的财富管理细分市场 。结合新的报告结构，该公司重新编制了所有列报期间的分部列报。
30
以下 是本公司每个可报告部门的某些财务数据摘要：
| 截至 3月31日的三个月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 资本市场细分市场： | ||||||||
| 收入-服务和费用 | $ | $ | ||||||
| 贷款的交易收益(亏损)和公允价值调整 | ( | ) | ||||||
| 利息收入-贷款和证券借贷 | ||||||||
| 总收入 | ( | ) | ||||||
| 销售、一般和行政费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 利息支出-出售证券借贷和贷款参与 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 折旧及摊销 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 分部收入(亏损) | ( | ) | ||||||
| 财富管理细分市场： | ||||||||
| 收入-服务和费用 | ||||||||
| 贷款的交易收益(亏损)和公允价值调整 | ( | ) | ||||||
| 总收入 | ||||||||
| 销售、一般和行政费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 折旧及摊销 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 分部收入 | ||||||||
| 拍卖和清算部分： | ||||||||
| 收入-服务和费用 | ||||||||
| 收入-货物销售 | — | |||||||
| 总收入 | ||||||||
| 直接服务成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 销货成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 销售、一般和行政费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 折旧及摊销 | — | ( | ) | |||||
| 分部收入 | ||||||||
| 财务咨询部门： | ||||||||
| 收入-服务和费用 | ||||||||
| 销售、一般和行政费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 折旧及摊销 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 分部收入 | ||||||||
| 本金投资-联合在线和MagicJack部门： | ||||||||
| 收入-服务和费用 | ||||||||
| 收入-货物销售 | ||||||||
| 总收入 | ||||||||
| 直接服务成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 销货成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 销售、一般和行政费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 折旧及摊销 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 分部收入 | ||||||||
| 品牌细分市场： | ||||||||
| 收入-服务和费用 | ||||||||
| 贷款的交易收入和公允价值调整 | ||||||||
| 总收入 | ||||||||
| 销售、一般和行政费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 折旧及摊销 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 商号减值 | ( | ) | ||||||
| 分部收入(亏损) | ( | ) | ||||||
| 来自可报告部门的合并营业收入(亏损) | ( | ) | ||||||
| 公司和其他费用(包括(损失)清偿债务收益(#美元)) | ( | ) | ( | ) | ||||
| 利息收入 | ||||||||
| 股权投资收益(亏损) | ( | ) | ||||||
| 利息支出 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 所得税前收入(亏损) | ( | ) | ||||||
| (拨备)所得税优惠 | ( | ) | ||||||
| 净收益(亏损) | ( | ) | ||||||
| 非控股权益应占净收益(亏损) | ( | ) | ||||||
| B.Riley金融公司的净收益(亏损) | ( | ) | ||||||
| 优先股股息 | ||||||||
| 普通股股东可获得的净收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | ||||
31
下表显示了按地理区域划分的收入：
| 截至三个月 三月三十一号， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 收入： | ||||||||
| 收入-服务和费用： | ||||||||
| 北美 | $ | $ | ||||||
| 澳大利亚 | ||||||||
| 欧洲 | ||||||||
| 总收入--服务和费用 | $ | $ | ||||||
| 贷款的交易收益(亏损)和公允价值调整 | ||||||||
| 北美 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 收入-货物销售 | ||||||||
| 北美 | $ | $ | ||||||
| 收入-利息收入-贷款和证券借贷： | ||||||||
| 北美 | $ | $ | ||||||
| 总收入： | ||||||||
| 北美 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 澳大利亚 | ||||||||
| 欧洲 | ||||||||
| 总收入 | $ | $ | ( | ) | ||||
在截至2021年3月31日和2020年12月31日的三个月内，长期资产(包括财产、设备和其他资产)
为$
分部 资产不向公司首席运营决策者报告，也不由公司首席运营决策者使用，以分配资源或评估分部的业绩 ，因此，分部总资产并未披露。
32
项目 2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本 报告包含前瞻性陈述。这些陈述与未来事件或我们未来的财务表现有关。在某些情况下， 您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“ ”预期“”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“ ”、“未来”、“打算”、“寻求”、“可能”、“潜在”或“继续”等术语来识别前瞻性陈述。 此类术语或其他类似术语的否定。这些陈述只是预测。实际事件或结果可能大不相同 。
虽然 我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动、业绩或成就的水平 。此外，我们或其他任何人均不对前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任 。我们没有义务在提交本 季度报告后更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。
以下关于我们财务状况和经营结果的讨论 应与本季度报告中其他部分的精简合并财务报表以及相关注释和其他财务信息一起阅读。 还敦促读者仔细审阅和考虑我们所做的各种披露，这些披露试图就影响我们业务的因素 向感兴趣的各方提供建议，包括但不限于本季度报告第二部分第1A项在 “风险因素”标题下所作的披露。
风险 可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同的因素包括但不限于以下风险：我们收入和经营结果的波动；新冠肺炎疫情不可预测和持续的影响； 金融市场状况的变化；我们产生足够收入以实现并保持盈利能力的能力；我们面临信用风险的 风险敞口；我们业务的短期性质；我们对基于“担保”的库存或资产估计和估值的准确性 与我们的拍卖或 清算活动有关的潜在损失；我们对通信、信息和其他系统和第三方的依赖；与我们拍卖和清算业务中的购买交易相关的潜在损失 ；金融机构客户的潜在损失；我们自营投资的潜在损失或流动性不足；不断变化的经济和市场状况；如果我们提供不准确的评估或估值，可能的责任和对我们声誉的损害 ；与购买交易相关的潜在库存减记； 未能成功竞争我们根据我们的信贷安排或按需在市场上借款的能力 ；未能遵守我们的信贷协议或优先票据的条款；我们满足未来资本要求的能力 ；我们实现已完成收购的好处的能力，包括实现预期机会和节省运营成本的能力 , 在管理层预期或根本没有预期的时间 框架内完成和提议收购所产生的报告收益增加；管理时间被转移到与收购相关的问题上；我们的品牌投资组合被许可人未能向我们支付版税；以及我们的品牌投资组合所面临的激烈竞争。我们不承担 公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
除上下文另有要求外，本季度报告中提及的“公司”、“B.Riley”、“B. Riley Financial”、“We”、“Us”或“Our”均指B.Riley Financial， Inc.及其所有子公司的合并业务。
概述
一般信息
B. Riley Financial，Inc.(纳斯达克市场代码：RILY)及其子公司通过几家运营子公司提供协作性金融服务和解决方案，这些子公司包括：
| ● | B.莱利证券公司(“B.Riley Securities”)是一家领先的全方位服务投资银行，为企业提供金融咨询、企业融资、研究、证券借贷和销售以及交易服务。机构和高净值个人客户。B.Riley Securities，(FKA和B.Riley FBR)成立于2017年11月，由B.Riley&Co，LLC和FBR Capital Markets&Co.合并而成，该公司于2017年6月收购。 |
| ● | B. Riley Wealth Management，Inc.(“B.Riley Wealth Management”)为个人和家庭、公司和非营利组织提供全面的财富管理和经纪服务，包括合格的退休计划、信托、基金会和捐赠。 B.Riley Wealth Management的前身是Wunderlich Securities，Inc.，该公司于2017年7月3日收购了 ，并于2018年6月更名。 |
| ● | 国家 控股公司(“国家”)提供财富管理、经纪、保险、 纳税准备和咨询服务。2021年2月25日，本公司完成了收购National公司尚未拥有的全部流通股的投标 要约。 此次合并扩大了本公司的投资银行、财富管理和金融 规划产品。 |
33
| ● | B. Riley Capital Management，LLC，一家在美国证券交易委员会(SEC)注册的投资顾问公司 ，包括： |
| ○ | B.莱利资产管理公司(Riley Asset Management)，某些私募基金以及机构和高净值投资者的顾问； |
| ○ | Great American Capital Partners，LLC(“GACP”)，两家私募基金GACP I，L.P.和GACP II，L.P.的普通合伙人，这两家基金都是由WhiteHawk Capital Partners管理的直接贷款基金， L.P.根据投资咨询服务协议，向美国中端市场上市公司和非上市公司提供优先担保贷款和第二留置权担保贷款。 |
| ● | 莱利咨询服务提供专家证人、破产、财务咨询、法医会计、估值和评估以及运营管理服务。 |
| ● | B. Riley Retail Solutions，LLC(FKA Great American Group，LLC)，为广泛的零售和工业客户提供资产处置和拍卖解决方案的领先供应商。 |
| ● | B. 莱利房地产在房地产生命周期的所有阶段与房地产业主和租户合作。我们的房地产顾问为公司、金融机构、投资者、 家族理财室和个人提供全球房地产项目方面的咨询。B.Riley 房地产的一个核心关注点是代表企业租户，在破产程序内外的困境和非困境情况下 重组租赁义务。 |
| ● | B. 莱利信安投资公司确定了有吸引力的投资机会，旨在为其投资组合的公司提供 财务和运营改善。我们的团队专注于由表现出具有挑战性的市场动态的陷入困境的公司或部门提供的 机会 。代表性交易包括资本重组、直接股权投资、债务投资、活跃的少数股权投资和收购。B.莱利信安投资寻求 控制或影响我们投资的运营，以提供财务和运营 改善，使自由现金流最大化，从而实现股东回报最大化。作为我们主要投资战略的一部分 ，我们于2016年7月1日收购了United Online，Inc.(“UOL” 或“United Online”)，于2018年11月14日和11月30日收购了magicJack vocalTec Ltd.(“magicJack”) ，2020年，我们与Lingo Management，LLC(“Lingo”)收购了40%的股权，并有能力获得另外40%的股权 。 |
| ○ | UOL 是一家提供消费者订阅服务和产品的通信公司，由主要在美国销售的NetZero和Juno品牌的互联网接入服务和设备 组成。 |
| ○ | MagicJack 是一家基于IP语音(“VoIP”)云的技术和服务通信提供商 。 |
| ○ | Lingo 是全球云/统一通信和托管服务提供商。 |
| ● | Br 本公司拥有多数股权的Brand Holding，LLC(“BR Brands”) 提供某些品牌商标的许可。Br Brand拥有与以下六个品牌的许可证相关的资产和知识产权 ：Catherine Malandrino，English Laundry，Joan Vass，Kensie Girl，Limited和Nanette Lepol，以及对Hurley和蓝星联盟有限责任公司(Bluestar Alliance LLC)的 正义品牌的投资，一家品牌管理公司。 |
我们 总部设在洛杉矶，在全美主要城市设有办事处，包括纽约、芝加哥、波士顿、亚特兰大、达拉斯、孟菲斯、华盛顿大都会和西棕榈滩。
在 2020年第四季度，公司重新调整了部门报告结构，以反映组织管理层的变化。根据 新结构，估值和评估业务将在财务咨询部门报告，而我们以前在资本市场部门报告的破产、金融 咨询、法务会计和房地产咨询业务 现在报告为财务咨询部门的一部分。结合新的报告结构，公司重塑了所有列报期间的分部 列报。2021年第一季度，针对2021年2月25日对National的收购，本公司进一步调整了部门报告结构，以反映公司财富管理业务的组织管理变化，并创建了一个新的财富管理部门，该部门曾在2020年作为资本市场部门的一部分 报告。结合新的报告结构，该公司重塑了所有列报期间的分部列报。
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出于财务报告的目的，我们将我们的业务分为六个运营部门：(I)资本市场，(Ii)财富管理， (Iii)拍卖和清算，(Iv)财务咨询，(V)信安投资-United Online和MagicJack，以及 (Vi)品牌。
资本 细分市场。我们的资本市场部门为企业、机构和个人客户提供全方位的投资银行、企业融资、咨询、金融 咨询、研究、证券借贷以及销售和交易服务。我们的企业金融和投资银行服务包括并购以及为上市和非上市公司提供重组咨询服务、首次公开发行(IPO)和二次公开发行(IPO)以及机构私募。此外，我们将股票证券作为我们账户的 本金进行交易，包括对我们子公司管理的基金的投资。我们的资本市场部门还包括我们的 资产管理业务，这些业务为机构和个人投资者管理各种私募和公共基金。
财富管理细分市场 。我们的财富管理部门为企业和高净值客户提供财富管理和税务服务 。我们为企业业务提供全面的财富管理服务，包括投资策略、高管服务、 退休计划、贷款和流动性资源以及结算解决方案。我们面向个人客户服务的财富管理服务 提供投资管理、教育规划、退休计划、风险管理、信托协调、贷款和流动性解决方案 解决方案、遗产规划和财富转移。此外，我们还提供市场洞察力，为做出重要的 财务决策提供不偏不倚的指导。财富管理资源包括我们备受尊敬的首席投资策略师的市场观点和资本 市场部的研究。
拍卖 和清算部分。我们的拍卖和清算部门利用我们重要的行业经验、由独立承包商和行业特定顾问组成的可扩展网络 来定制我们的服务，以满足众多客户的特定需求、物流 挑战和困境。此外，我们的规模和资源池使我们能够在北美 以及欧洲、亚洲和澳大利亚的部分地区提供服务。我们的拍卖和清算部门通过两个主要部门运作：零售商店清算以及批发和工业资产处置。我们的批发和工业资产处置部门通过 由我们控制的有限责任公司运营。
财务 咨询细分市场。我们的财务咨询部门为律师事务所、公司、金融机构、贷款人和私募股权公司提供服务。这些服务主要包括破产、财务咨询、法务会计、诉讼支持、房地产咨询和估价服务。我们的财务咨询部门通过由我们全资拥有或持有多数股权的有限责任公司 运营。
主体 投资-联合在线和MagicJack Segment。我们的主要投资-United Online和MagicJack部门由 主要为具有吸引力的投资回报特征而收购的业务组成。目前，这一细分市场包括我们提供消费者互联网接入的UOL ，以及我们提供VoIP通信及相关产品和 订阅服务的magicJack。
品牌 细分市场。我们的品牌部门由我们的品牌投资组合组成，专注于通过商标许可 创造收入，由BR Brand持有。
最近 发展动态
2021年3月31日，本公司 根据日期为2017年5月31日的第二份补充契约，按面值1.282亿美元提前赎回2027年5月到期的优先票据(“7.50%2027年票据”) 行使了提前赎回选择权。全部赎回款项包括160万美元的应计利息。
在我们于2021年1月27日提出的收购要约成功完成后，公司根据日期为2021年1月10日的协议和合并计划，于2021年2月25日完成了对National Holdings Corporation(“National”)的收购。 National是一家提供全方位服务的投资银行和资产管理公司，通过其附属公司提供一系列服务，包括 财务咨询、投资银行、机构销售和交易、股票研究、财务规划、做市、纳税准备 。 National是一家提供全方位服务的投资银行和资产管理公司，通过其附属公司提供包括 财务咨询、投资银行、机构销售和交易、股票研究、财务规划、做市、纳税准备在内的一系列服务。 我们之前拥有National约45%的普通股 。National补充了我们的财富管理部门，带来了大约900名注册代表 ，管理着超过300亿美元的资产。
根据日期为2020年2月12日的招股说明书补充文件，本公司于2021年1月25日发行于2028年1月到期的2.3亿美元优先票据(“2028年6.0%票据”)。2028年发行的债券息率为6.0%，按季派息6.0%。2028年发行的6.0%债券 为无抵押债券，于2028年1月31日到期并全额支付。与发行利率为6.0%的2028年债券有关，公司 获得2.257亿美元的净收益(扣除430万美元的承销佣金、手续费和其他发行成本)。该批债券的利息为年息6.0%。
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2021年1月23日，我们就FRG收购宠物用品Plus向特许经营集团附属公司(统称为FRG)的附属公司承诺了高达4.0亿美元的本金总额，其中包括1.00亿美元的担保 债务融资和3.00亿美元的无担保债务融资。 我们承诺为FRG收购Pet Supplies Plus向其附属公司提供高达4.0亿美元的债务融资，其中包括1.00亿美元的担保债务融资和3.00亿美元的无担保债务融资。
2021年1月15日，本公司发行了1,413,045股普通股，其中包括184,310股普通股，原因是承销商充分行使了 以每股46.00美元的价格购买额外普通股的选择权，扣除承销费和成本后净收益约为 6,470万美元。
2020年1月30日，世界卫生组织(“世卫组织”)宣布全球卫生紧急状态，原因是一种新的冠状病毒株 (“新冠肺炎爆发”)。2020年3月，世界卫生组织根据全球疫情迅速增加的情况，将新冠肺炎疫情归类为大流行。2021年第一季度，新冠肺炎疫情的全面影响继续演变 。随着美国经济复苏，在额外刺激计划和国内疫苗推出的积极势头的帮助下，世界各国在疫苗接种进展参差不齐的情况下，继续应对疫情的反复浪潮。新冠肺炎疫情对我们的运营结果、财务状况和现金流的影响将取决于未来的发展，包括疫情的持续时间和 传播以及相关的建议和限制，以及疫苗在减缓或阻止大流行方面的成功。这些 事态发展以及新冠肺炎爆发对金融市场和整体经济的影响仍然高度不确定 ，无法预测。如果金融市场和/或整体经济继续受到影响，我们的经营业绩、财务状况和现金流可能会受到实质性的不利影响。
运营结果
以下 对我们的财务业绩和中期业绩进行的逐期比较并不一定预示着未来的业绩。
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月相比
精简 合并业务报表
(千美元 )
| 截至三个月 | ||||||||||||
| 2021年3月31日 | 3月31日， 2020 | 变化 | ||||||||||
| 收入： | ||||||||||||
| 服务和费用 | $ | 289,469 | $ | 159,381 | $ | 129,209 | ||||||
| 贷款的交易收益(亏损)和公允价值调整 | 266,942 | (182,442 | ) | 450,263 | ||||||||
| 利息收入-贷款和证券借贷 | 36,920 | 21,851 | 15,069 | |||||||||
| 售卖货品 | 6,828 | 1,004 | 5,824 | |||||||||
| 总收入 | 600,159 | (206 | ) | 600,365 | ||||||||
| 运营费用： | ||||||||||||
| 直接服务成本 | 11,322 | 19,952 | (8,630 | ) | ||||||||
| 销货成本 | 5,326 | 769 | 4,557 | |||||||||
| 销售、一般和行政费用 | 191,344 | 87,744 | 103,600 | |||||||||
| 商号减值 | — | 4,000 | (4,000 | ) | ||||||||
| 利息支出-出售证券借贷和贷款参与 | 19,189 | 8,473 | 10,716 | |||||||||
| 总运营费用 | 227,181 | 120,938 | 106,243 | |||||||||
| 营业收入(亏损) | 372,978 | (121,144 | ) | 494,122 | ||||||||
| 其他收入(费用)： | ||||||||||||
| 利息收入 | 49 | 246 | (197 | ) | ||||||||
| 股权投资的收益(亏损) | 875 | (236 | ) | 1,111 | ||||||||
| 利息支出 | (19,786 | ) | (15,654 | ) | (4,132 | ) | ||||||
| 所得税前收入(亏损) | 354,116 | (136,788 | ) | 490,904 | ||||||||
| (拨备)所得税优惠 | (97,518 | ) | 37,539 | (135,057 | ) | |||||||
| 净收益(亏损) | 256,598 | (99,249 | ) | 355,847 | ||||||||
| 非控股权益应占净收益(亏损) | 1,942 | (584 | ) | 2,526 | ||||||||
| B.Riley金融公司的净收益(亏损) | 254,656 | (98,665 | ) | 353,321 | ||||||||
| 优先股股息 | 1,749 | 1,055 | 694 | |||||||||
| 普通股股东可获得的净收益(亏损) | $ | 252,907 | $ | (99,720 | ) | $ | 352,627 | |||||
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收入
下面的 表和下面的讨论基于我们如何分析我们的业务。
| 截至三个月 | ||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 3月31日， 2020 | 变化 | ||||||||||||||
| 金额 | 金额 | 金额 | % | |||||||||||||
| 收入-服务和费用： | ||||||||||||||||
| 资本市场细分市场 | $ | 170,979 | $ | 73,600 | $ | 97,379 | 132.3 | % | ||||||||
| 财富管理细分市场 | 65,542 | 18,887 | 46,655 | N/m | ||||||||||||
| 拍卖和清算部分 | 7,358 | 20,661 | (13,303 | ) | -64.4 | % | ||||||||||
| 财务咨询部门 | 21,409 | 20,714 | 695 | 3.4 | % | |||||||||||
| 主要投资-联合在线和MagicJack细分市场 | 19,793 | 21,718 | (1,925 | ) | -8.9 | % | ||||||||||
| 品牌细分市场 | 4,388 | 3,801 | 587 | 15.4 | % | |||||||||||
| 小计 | 289,469 | 159,381 | 130,088 | 81.6 | % | |||||||||||
| 收入-货物销售： | ||||||||||||||||
| 拍卖和清算部分 | 6,092 | — | 6,092 | 100.0 | % | |||||||||||
| 主要投资-联合在线和MagicJack细分市场 | 736 | 1,004 | (268 | ) | -26.7 | % | ||||||||||
| 小计 | 6,828 | 1,004 | 5,824 | N/m | ||||||||||||
| 贷款的交易收益(亏损)和公允价值调整 | ||||||||||||||||
| 资本市场细分市场 | 264,503 | (182,015 | ) | 446,518 | N/m | |||||||||||
| 财富管理细分市场 | 2,356 | (427 | ) | 2,783 | N/m | |||||||||||
| 品牌细分市场 | 83 | — | 83 | 100.0 | % | |||||||||||
| 小计 | 266,942 | (182,442 | ) | 449,384 | N/m | |||||||||||
| 利息收入-贷款和证券借贷： | ||||||||||||||||
| 资本市场细分市场 | 36,920 | 21,851 | 15,069 | 69.0 | % | |||||||||||
| 总收入 | $ | 600,159 | $ | (206 | ) | $ | 600,365 | N/m | ||||||||
| N/M-不适用或没有意义。 |
在截至2021年3月31日的三个月中，总收入 从截至2021年3月31日的三个月的(20万美元) 增加了约6.04亿美元，达到600.2美元。在截至2021年3月31日的三个月中，收入增加主要是由于交易收益和贷款公允价值调整收益，总额为2.669亿美元，而在截至2020年3月31日的上一年，贷款公允价值调整的交易亏损和亏损为1.824亿美元，报告为2020年收入减少 。在截至2021年3月31日的三个月里，来自服务和手续费的收入增加了1.301亿美元 主要是因为资本市场部门的收入增加了9740万美元，财富管理部门增加了4670万美元，财务咨询部门增加了70万美元，品牌部门增加了60万美元；部分被拍卖和清算部门的收入减少 1330万美元和信安投资-联合公司收入减少了190万美元 所抵消 ，资本市场部门的收入增加了9740万美元，财富管理部门增加了4670万美元，财务咨询部门增加了70万美元，品牌部门增加了60万美元。 拍卖和清算部门的收入减少了1330万美元，信安投资-联合公司的收入减少了190万美元
在截至2021年3月31日的三个月里，资本市场部门的服务和手续费收入 增加了9,740万美元，从截至2020年3月31日的三个月的7,360万美元增加到171.0美元。收入增加的主要原因是： 收购National带来的收入增加了148美元，公司财务、咨询和投资银行费用增加了7640万美元； 资产管理费增加了120万美元；佣金增加了110万美元，其他收入增加了390万美元。
财富管理部门的服务和费用收入 在截至2021年3月31日的三个月中增加了4670万美元，从截至2020年3月31日的三个月的1890万美元增加到6550万美元。收入增加的主要原因是 收购National带来的收入增加了42.9美元，财富和资产管理费增加了360万美元。
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在截至2021年3月31日的三个月里，拍卖和清算部门的服务和手续费收入 减少了1330万美元，从截至2020年3月31日的三个月的2070万美元降至740万美元。收入下降的主要原因是 大额零售费清算业务减少。
在截至2021年3月31日的三个月里，财务咨询部门的服务和费用收入 增加了70万美元，从截至2020年3月31日的三个月的2070万美元增加到2140万美元。收入增加的主要原因是 我们为企业租户提供租约修改服务的房地产接洽费用收入增加了170万美元，但评估接洽收入减少了80万美元，这部分抵消了我们为金融机构、贷款人和私募股权投资者监测抵押品而进行估值的评估接洽收入减少的部分原因。 我们为金融机构、贷款人和私募股权投资者提供抵押品监测 的房地产接洽费用收入增加了170万美元，但部分被评估接洽收入减少了80万美元所抵消。
在截至2021年3月31日的三个月里，信安投资-United Online和MagicJack部门的服务和费用收入 从截至2020年3月31日的三个月的2170万美元下降了190万美元至1980万美元 。收入下降 主要是由于订阅服务减少了160万美元，广告许可和其他减少了60万美元 。管理层预计，主要投资-联合在线和MagicJack部门的收入将继续同比下降 。
在截至2021年3月31日的三个月里，品牌部门的服务和费用收入 增加了60万美元，从截至2020年3月31日的三个月的380万美元增加到440万美元。此细分市场包括的主要收入来源是 商标许可。
贷款的交易收入和公允价值调整包括截至2021年3月31日的三个月的2.669亿美元的收益 与截至2021年3月31日的三个月的182.4美元的贷款公允价值调整的交易亏损和亏损 。截至2021年3月31日的三个月，收益增加了4.494亿美元，主要是由于资本市场部门增加了4.465亿美元，财富管理部门增加了280万美元。截至2021年3月31日的三个月的收益为2.669亿美元，其中包括在我们自营交易账户 中投资赚取的已实现和未实现金额256.2美元，以及我们按公允价值计算的应收贷款未实现金额1,070万美元。
利息收入-在截至2021年3月31日的三个月里，贷款和证券借贷增加了1510万美元，从截至2020年3月31日的三个月的2190万美元增加到3690万美元。 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，证券借贷利息收入分别为2290万美元 和1010万美元。在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，贷款利息收入分别为1400万美元 和1170万美元。
货物销售量 、销售货物成本和毛利率
| 截至2021年3月31日的三个月 | 截至2020年3月31日的三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 校长 | 校长 | |||||||||||||||||||||||
| 投资- | 投资- | |||||||||||||||||||||||
| 拍卖和 | 美联航在线 | 拍卖和 | 美联航在线 | |||||||||||||||||||||
| 清算 | 还有魔术师杰克 | 清算 | 还有魔术师杰克 | |||||||||||||||||||||
| 线段 | 线段 | 总计 | 线段 | 线段 | 总计 | |||||||||||||||||||
| 收入-货物销售 | $ | 6,092 | $ | 736 | $ | 6,828 | $ | — | $ | 1,004 | $ | 1,004 | ||||||||||||
| 销货成本 | 4,474 | 852 | 5,326 | 29 | 740 | 769 | ||||||||||||||||||
| 货物销售毛利 | $ | 1,618 | $ | (116 | ) | $ | 1,502 | $ | (29 | ) | $ | 264 | $ | 235 | ||||||||||
| 毛利率百分比 | 26.6 | % | (15.8 | %) | 22.0 | % | (100.0 | %) | 26.3 | % | 23.4 | % | ||||||||||||
在截至2021年3月31日的三个月里，来自商品销售的收入 增加了580万美元，从截至2020年3月31日的三个月的100万美元 增加到680万美元。商品销售收入主要来自零售商品销售收入610万美元 和与VoIP服务相关的MagicJack设备销售收入70万美元。截至2021年3月31日的三个月的销售成本 为530万美元，毛利率为22.0%。
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运营费用
直接 服务成本。截至2021年3月31日和2020年3月的三个月内，直接服务成本和直接服务成本占收入的百分比-服务和费用 如下：
| 截至2021年3月31日的三个月 | 截至2020年3月31日的三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 校长 | 校长 | |||||||||||||||||||||||
| 投资- | 投资- | |||||||||||||||||||||||
| 拍卖和 | 美联航在线 | 拍卖和 | 美联航在线 | |||||||||||||||||||||
| 清算 | 还有魔术师杰克 | 清算 | 还有魔术师杰克 | |||||||||||||||||||||
| 线段 | 线段 | 总计 | 线段 | 线段 | 总计 | |||||||||||||||||||
| 收入-服务和费用 | $ | 7,358 | 19,793 | $ | 20,661 | 21,718 | ||||||||||||||||||
| 直接服务成本 | 6,580 | 4,742 | $ | 11,322 | 14,816 | 5,136 | $ | 19,952 | ||||||||||||||||
| 服务和费用毛利 | $ | 778 | $ | 15,051 | $ | 5,845 | $ | 16,582 | ||||||||||||||||
| 毛利率百分比 | 10.6 | % | 76.0 | % | 28.3 | % | 76.4 | % | ||||||||||||||||
总直接成本 在截至2021年3月31日的三个月中减少了860万美元，从截至2020年3月31日的三个月的2000万美元降至1130万美元。拍卖和清算部门的直接服务成本减少了820万美元，信安投资-United Online和MagicJack部门减少了40万美元。拍卖和清算部分的直接成本下降的主要原因是，与截至2020年3月31日的三个月相比，在截至2021年3月31日的三个月内进行的零售费用类交易数量有所减少。Trust Investments -United Online和MagicJack部门直接成本下降的主要原因是，与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月来自订阅客户的收入相应下降 。
拍卖 和清算
在截至2021年3月31日的三个月里，拍卖和清算部门的服务和费用毛利率降至收入的10.6%，而截至2020年3月31日的三个月为收入的28.3%。拍卖和清算业务的利润率下降 是因为在截至2021年3月31日的三个月中，在费用和佣金类合约项下提供的服务比上年同期更多 。
主体 投资-联合在线和MagicJack
在截至2021年3月31日的三个月里，主要投资-United Online和MagicJack部门的毛利率相对持平，占收入的76.0%，而截至2020年3月31日的三个月，毛利率占收入的76.4%。
销售、一般和管理费用
截至2021年3月31日和2020年3月的三个月的销售、 一般和管理费用包括：
| 截至三个月 | 截至三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2020年3月31日 | 变化 | ||||||||||||||||||||||
| 金额 | % | 金额 | % | 金额 | % | |||||||||||||||||||
| 资本市场细分市场 | $ | 86,905 | 45.3 | % | $ | 28,897 | 33.0 | % | $ | 58,008 | N/m | |||||||||||||
| 财富管理细分市场 | 63,871 | 33.4 | % | 18,031 | 20.6 | % | 45,840 | N/m | ||||||||||||||||
| 拍卖和清算部分 | 1,489 | 0.8 | % | 1,527 | 1.7 | % | (38 | ) | (2.5 | %) | ||||||||||||||
| 财务咨询部门 | 18,087 | 9.5 | % | 15,796 | 18.0 | % | 2,291 | 14.5 | % | |||||||||||||||
| 主要投资-联合在线和MagicJack细分市场 | 7,404 | 3.9 | % | 8,342 | 9.5 | % | (938 | ) | (11.2 | %) | ||||||||||||||
| 品牌细分市场 | 1,390 | 0.7 | % | 1,618 | 1.8 | % | (228 | ) | (14.1 | %) | ||||||||||||||
| 公司和其他细分市场 | 12,198 | 6.4 | % | 13,533 | 15.4 | % | (1,335 | ) | (9.9 | %) | ||||||||||||||
| 销售、一般和行政费用合计 | $ | 191,344 | 100.0 | % | $ | 87,744 | 100.0 | % | $ | 103,600 | 118.1 | % | ||||||||||||
| N/M-不适用或没有意义。 |
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在截至2021年3月31日的三个月中，销售、一般和行政费用总额增加了约103.6美元，从截至2020年3月31日的三个月的8,770万美元增加到1.913亿美元。销售、一般和行政费用增加约103.6美元是由于资本市场部门增加了5,880万美元，财富管理部门增加了4,580万美元 ，财务咨询部门增加了230万美元，但被主要投资-United Online和MagicJack部门减少了100万美元 ，品牌部门减少了20万美元，企业和其他部门减少了130万美元 所部分抵消。
资本市场
在截至2021年3月31日的三个月里，资本市场部门的一般和行政费用增加了5800万美元，从截至2020年3月31日的三个月的2890万美元增加到8690万美元。 销售， 资本市场部门的一般和行政费用增加了5800万美元，达到8690万美元。增加的主要原因是 工资和相关费用增加了2640万美元，咨询费用增加了1960万美元，收购National增加了1170万美元，投资银行交易费用增加了60万美元，但法律费用减少了50万美元，部分抵消了这一增加。
财富管理
销售， 在截至2021年3月31日的三个月中，财富管理部门的一般和行政费用增加了4580万美元，从截至2020年3月31日的三个月的1800万美元增加到6390万美元。增加的主要原因是收购National增加了4340万美元，工资和相关费用增加了320万美元，但法律费用减少了40万美元，结算费用减少了50万美元，部分抵消了这一增加。
拍卖 和清算
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，拍卖和清算部门的销售、 一般和行政费用保持在150万美元。
财务 咨询
销售， 在截至2021年3月31日的三个月中，财务咨询部门的一般和行政费用增加了230万美元，从截至2020年3月31日的三个月的1580万美元增加到1810万美元。增加的主要原因是工资和相关费用增加了 220万美元。
主体 投资-联合在线和MagicJack
在截至2021年3月31日的三个月里，主要投资-United Online和magicJack部门的销售、 一般和管理费用减少了90万美元 ，从截至2020年3月31日的三个月的830万美元降至740万美元。 减少的主要原因是工资及相关费用减少80万美元，法律费用减少30万美元，折旧和摊销费用减少30万美元，但交易成本增加了50万美元，部分抵消了减少的费用。
品牌
销售， 在截至2021年3月31日的三个月中，品牌部门的一般和管理费用从截至2020年3月31日的三个月的160万美元减少到140万美元，减少了20万美元。减少的主要原因是咨询费减少了20万美元 。
企业 和其他
销售， 公司和其他部门的一般和行政费用在截至2021年3月31日的三个月中减少了约130万美元，从截至2020年3月31日的三个月的1350万美元降至1220万美元 。减少的主要原因是 其他费用减少1110万美元和法律费用减少20万美元，但工资和相关费用增加了630万美元 、债务清偿增加了250万美元、交易成本减少了90万美元和货币兑换收益增加了40万美元，这部分抵消了减少的费用。
40
(损失) 债务清偿收益。在截至2021年3月31日的三个月内，我们回购了5,126,228只债券，按面值计算总面值为1.282亿美元，扣除费用和原始发行折扣后的亏损为90万美元。赎回支付总额 包括约160万美元的应计利息。在截至2020年3月31日的三个月内，我们 以180万美元回购了137,710只债券，总面值为340万美元，扣除费用后的净收益和 原始发行折扣为160万美元。作为回购的一部分，本公司支付了截至每次回购的 日累计的3万美元利息。
商号受损 。由于新冠肺炎爆发对经济活动和市场波动的影响，我们测试了截至2020年3月31日的无形资产 ，并确定品牌部门的无限活商标受到了损害。在截至2020年3月31日的三个月中，该公司确认了400万美元的无限生机商号减值。截至2021年3月31日的三个月没有减值 。
其他 收入(费用)。其他收入包括截至2021年3月31日的三个月的利息收入不到10万美元 和截至2020年3月31日的三个月的20万美元。截至2021年3月31日的三个月的利息支出为1980万美元，而截至2020年3月31日的三个月的利息支出为1570万美元。截至2020年3月31日的三个月的利息支出增加，主要是由于发行-2023年、2024年、2025年、2026年、2027年和2028年到期的优先票据增加了430万美元的利息支出，部分被我们基于资产的 信贷安排减少20万美元的利息支出所抵消。截至2021年3月31日的三个月的其他收入包括股票投资收益90万美元，而去年同期为亏损20万美元。
所得税前收入 (亏损)。截至2021年3月31日的三个月，所得税前收入为3.541亿美元，而截至2020年3月31日的三个月，所得税前亏损为1.368亿美元。所得税前收入的增加 主要是由于收入增加了约6.004亿美元，股权投资收益增加了110万美元，但如上文所述，营业费用增加1.062亿美元，利息支出增加410万美元，利息收入减少了20万美元，这部分抵消了这一增长。
(规定) 所得税优惠。截至2021年3月31日的三个月，所得税拨备为9750万美元，而截至2020年3月31日的三个月，所得税拨备为3750万美元。截至2021年3月31日的三个月的实际所得税税率为27.5%，而截至2020年3月31日的三个月的福利为27.4%。
可归因于 非控股权益的净收益(亏损)。可归因于非控股权益的净收入代表我们不拥有的合伙企业的成员权益所产生的净收入的比例份额 。在截至2021年3月31日的三个月里，非控股权益的净收入为190万美元 ，而截至2020年3月31日的三个月净亏损为60万美元。
可归因于公司的净 收益(亏损)。截至2021年3月31日的三个月，公司应占净收益为254.7美元， 截至2021年3月31日的三个月，公司应占净亏损为9,870万美元。与2020年同期相比，本公司在截至2021年3月31日的三个月中的净收入 增加了 营业收入494.1美元，股权投资收益增加了110万美元， 所得税拨备增加了135.1美元，利息支出增加了410万美元，利息收入减少了20万美元，这部分抵消了这一增长。
优先 股票股息。2019年10月7日，公司结束公开发行存托股份，每股相当于6.875%系列累计永久优先股股份的千分之一(纳斯达克代码“RILYP”)，每股面值0.0001美元。当公司董事会授权时，A系列优先股持有人 有权按每年25,000美元清算优先股(每股存托股份25美元)的6.875%的年利率获得累计现金股息(相当于1,718.75美元或每股存托股份1.71875美元)。股息将在1月、4月、7月和10月的最后一天或大约 每季度支付欠款。2021年1月11日，公司宣布派发现金股息，相当于每股存托股份0.4296875美元，于2021年1月29日支付给截至2021年1月21日收盘登记在册的持有人 。
本公司于2020年9月4日结束公开发行存托股份，每股相当于7.375股B系列累计永久优先股(交易代码为“RILYL”)的千分之一，面值为每股0.0001美元。B系列优先股持有人在获得公司董事会授权后，有权按每年25,000美元清算优先股(每股存托股份25美元)的7.375%的年利率获得累计现金股息 (相当于1,843.75美元 或每股存托股份1.84375美元)。股息将在1月、4月、7月和 10月的最后一天或前后按季度拖欠支付。2021年1月11日，本公司宣布每股存托股份0.4609375美元的现金股息，于2021年1月29日 支付给截至2021年1月21日收盘登记在册的持有人。
41
普通股股东可获得的净收益(亏损) 。截至2021年3月31日的三个月，普通股股东可获得的净收入为252.9美元， 比截至2021年3月31日的三个月普通股股东可获得的净亏损9970万美元有所增加。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月普通股股东可获得的净收入 增加 主要是因为营业收入增加了494.1美元，股权投资收益增加了110万美元， 所得税拨备增加了135.1美元，非控股利息收入增加了250万美元，优先股股息增加了70万美元， 部分抵消了这一增加。 可供普通股股东使用的净收入与2020年同期相比增加了 ，主要原因是营业收入增加了494.1美元，股权投资收益增加了110万美元，但被所得税拨备增加了135.1美元，非控股利息收入增加了250万美元，优先股股息增加了70万美元。利息支出增加410万美元 ，利息收入减少20万美元
流动性 与资本资源
我们的 运营资金来自现有手头现金、运营产生的现金、优先票据项下的借款 应付、定期贷款和信贷安排以及特殊用途融资安排。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，我们分别产生了256.6美元的净收益和9920万美元的净亏损。 我们的现金流和盈利能力受到季度和年度零售清算和资本市场交易的数量和规模的影响 。
截至2021年3月31日，我们有237.6美元的无限制现金和现金等价物，850万美元的限制性现金，11.667亿美元的证券和其他投资 按公允价值持有的证券和其他投资，294.1美元的应收贷款和12.268亿美元的未偿还借款 。截至2021年3月31日，未偿还借款12.268亿美元，包括(A)122.8美元来自发行7.25%2027年债券，(B)137.5美元来自发行7.375%2023年债券，(C)115.2美元 来自发行6.875%2023年债券，(D)111.2美元来自发行6.75%2024年债券， (E)$(F)发行6.375%2025年债券借入1.321亿美元，(G)发行6.00%2028年债券借入2.398亿美元，(H)发行5.50%2026年债券借入1.595亿美元，(I)根据下文讨论的BRPAC信贷协议借入6,950万美元，(J) 690万美元应付票据，以及(K)1,120万美元贷款我们相信，我们目前的现金和现金等价物、 拥有的证券和其他投资、我们基于资产的信贷安排下的可用资金，以及预计从 经营活动中产生的现金，将足以满足我们至少在自所附财务报表发布之日起 未来12个月的营运资本和资本支出要求。我们将继续监控我们的财务业绩，以确保有足够的流动性 为运营提供资金并执行我们的业务计划。
我们可能会根据我们的财务状况和经营业绩不时决定是否支付股息。2021年5月3日，我们宣布定期股息为每股0.50美元，特别股息为每股2.50美元，将于2021年5月28日左右支付给截至2021年5月17日登记在册的股东。2021年2月25日，董事会宣布将定期 季度股息从每股0.375美元增加到0.5美元。*在截至2020年12月31日的一年中，我们为 普通股支付了3,880万美元的现金股息。虽然董事会目前打算每季度定期支付每股0.50美元的股息 ，并根据特殊情况不时支付特别股息，但我们的董事会可能会因其认为相关的任何原因而随时减少 或停止支付股息。宣布和支付未来的任何股息 或回购我们的普通股将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务 状况、经营业绩、现金流、资本支出以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。
截至2021年3月31日的三个月和截至2020年12月31日的年度的股息活动摘要如下：
| 宣布的日期 | 支付日期 | 股东记录日期 | 正规化 分红 金额 |
特别股息 金额 | 总计 分红 金额 |
||||||||||||
| 2021年2月25日 | 2021年3月24日 | 2021年3月10日 | $ | 0.500 | $ | 3.000 | $ | 3.500 | |||||||||
| 2020年10月28日 | 2020年11月24日 | 2020年11月10日 | 0.375 | 0.000 | 0.375 | ||||||||||||
| 2020年7月30日 | 2020年8月28日 | 2020年8月14日 | 0.300 | 0.050 | 0.350 | ||||||||||||
| 2020年5月8日 | 2020年6月10日 | 2020年6月1日 | 0.250 | 0.000 | 0.250 | ||||||||||||
| 2020年3月3日 | 2020年3月31日 | 2020年3月17日 | 0.250 | 0.100 | 0.350 | ||||||||||||
42
A系列优先股持有人 在公司董事会授权时，有权按每年25,000美元清算优先股(每股存托股份25美元)的6.875%的年利率获得累计现金 股息(相当于 至1,718.75美元或每股存托股份1.71875美元)。股息将在1月、4月、7月和10月的最后一天或大约1月、4月、7月和10月的最后一天按季度拖欠支付。截至2021年3月31日，存托股份的拖欠股息为70万美元。 2021年1月11日，本公司宣布派发现金股息每股存托股份0.4296875美元，于2021年1月29日支付给截至2021年1月21日收盘时登记在册的持有人。2021年4月5日，公司宣布每股存托股份0.4296875美元的现金股息，于2021年4月30日支付给截至2021年4月20日交易结束时登记在册的持有人。
B系列优先股持有人 在公司董事会授权时，有权按每年25,000美元清算优先股(每股存托股份25美元)的7.375%的年利率获得累计现金 股息(相当于1,843.75美元或每股存托股份1.84375美元) 。股息将在1月、4月、7月和10月的最后一天或大约最后一天按季度拖欠支付。截至2021年3月31日，存托股份的拖欠股息为40万美元 。2021年1月11日，公司宣布每股存托股份0.4609375美元的现金股息，于2021年1月29日支付给截至2021年1月21日收盘登记在册的持有人。2021年4月5日， 公司宣布每股存托股份0.4609375美元的现金股息，于2021年4月30日支付给登记在册的持有人，作为2021年4月20日收盘的 。
我们为业务提供资金的 主要流动资金来源是手头现有现金、经营活动产生的现金流、循环信贷安排和特殊用途融资安排下的可用资金。
现金 流量汇总
| 截至 3月31日的三个月， | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| (千美元) | ||||||||
| 现金净额(用于)由以下机构提供： | ||||||||
| 经营活动 | $ | (42,894 | ) | $ | 1,044 | |||
| 投资活动 | 662 | (72,081 | ) | |||||
| 融资活动 | 184,213 | 92,332 | ||||||
| 外币对现金的影响 | (696 | ) | (1,332 | ) | ||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净增长 | $ | 141,285 | $ | 19,963 | ||||
截至2021年3月31日的三个月，运营活动中使用的现金 为4290万美元，而截至2020年3月31日的三个月，提供的现金 为100万美元。截至2021年3月31日的三个月，经营活动中使用的现金包括256.6美元的净收入，经5,650万美元的非现金项目调整后，以及 营业资产和负债的变化为356.0美元。5650万美元的非现金项目包括(A)680万美元的折旧和 摊销，(B)550万美元的基于股份的补偿，(C)90万美元的股权投资收入，(D)1070万美元的公允价值调整，(E)40万美元的可疑账户拨备，(F)分配给强制赎回的非控制权益10万美元的收入 ，(G)其他非现金利息和(I)股权投资股息30万美元，(J)债务清偿亏损90万美元，(K)股权投资收益350万美元，(L)外币对 运营的影响70万美元。
截至2021年3月31日的三个月，投资活动提供的现金 为70万美元，而截至2020年3月31日的三个月，投资活动使用的现金为7210万美元。在截至2021年3月31日的三个月中， 投资活动提供的现金包括从应收贷款偿还中收到的现金8750万美元，部分被用于购买7570万美元应收贷款的现金、用于偿还610万美元出售的贷款参与的现金、用于购买470万美元股权投资的现金以及用于购买物业和设备的现金所抵消。在截至2020年3月31日的三个月内，投资活动中使用的现金包括用于应收贷款的现金115.3美元，出售的贷款参与的偿还 20万美元以及用于购买物业和设备的现金40万美元，被从贷款中收到的现金4,210万美元，向关联方出售应收贷款180万美元所抵消。
43
在截至2021年3月31日的三个月里，融资活动提供的现金 为1.842亿美元，而在截至2020年3月31日的三个月里， 融资活动提供的现金为9230万美元。在截至2021年3月31日的三个月内，融资活动提供的现金主要包括发行 优先票据的402.4美元收益，普通股发行的净收益6,470万美元和非控股权益的370万美元， 由(A)3,760万美元用于偿还我们的应付票据，(B)9,520万美元用于支付我们普通股的股息，(C) 480万美元用于偿还我们的定期贷款，((E)750万美元 用于支付债务发行成本，(F)1,160万美元分配给非控股权益，(G)180万美元用于支付我们优先股的股息 。在截至2020年3月31日的三个月内，融资活动提供的现金 主要包括发行优先票据所得的171.1美元和发行优先股的460万美元，被(A)3,710万美元用于偿还我们基于资产的信贷安排，(B)2,410万美元用于回购我们的普通股，(C)960万美元用于支付我们普通股的股息，(D)480万美元用于偿还 所抵消。(E)180万美元用于回购我们的优先票据，(F)270万美元用于支付债券发行 成本，(G)130万美元分配给非控股权益，(H)110万美元用于支付我们优先股的股息 股票(I)50万美元用于支付归属限制性股票的就业税和(J)40万美元用于偿还 我们的其他应付票据。
信用 协议
2017年4月21日，我们与富国银行(Wells Fargo) 修订了基于资产的信贷安排协议(修订后的《信贷协议》)，将最高借款限额从1.00亿美元提高到2.0亿美元。除其他事项外，此类修订还将信贷安排的到期日从2018年7月15日延长至2022年4月21日。信贷协议继续允许 根据2015年3月19日与富国银行(Wells Fargo Bank)附属公司签订的单独信贷协议(“英国信贷协议”)进行借款，该协议 规定为在英国的交易提供融资，借款金额最高可达5,000万英镑。根据 英国信贷协议进行的任何借款都会减少基于资产的2亿美元信贷安排的可用性。英国信贷协议在某些方面与信贷协议交叉 进行抵押和整合。信贷协议继续包括增加 我们的加拿大子公司，从2016年10月5日修订信贷协议，以促进借款，为加拿大的零售清算交易提供资金 。我们会不时利用此信贷安排为与清算活动相关的成本和支出提供资金 。我们还利用这一信贷安排，为在有担保的基础上进行的清算活动开具信用证。 在某些限制和抵销的限制下，我们被允许在信贷安排下借款最多2亿美元，减去根据英国信贷协议(如果有效)借入的本金总额 。信贷安排下的借款仅由贷款人自行决定，一般要求在180天内偿还。相关信贷协议项下的每笔循环信贷的利率 受某些条款和条件的限制。, 等于LIBOR加上2.25%至 3.25%的保证金，具体取决于垫款的类型以及此类垫款代表为其提供此类垫款的相关交易的百分比 。信贷安排由与清算服务合同(根据该合同发放任何未偿还的贷款或信用证)相关的服务所获得的收益和清算时出售的与该合同相关的资产(如果有)作为担保 。信贷安排还提供2.5%至17.5%的成功手续费，金额为清算业务获得的净利润(如果有)的2.5%至17.5%。 根据相关信贷协议规定的信贷安排融资。我们通常在 逐个项目的基础上寻求借款。信贷协议包含某些契约，包括限制或限制我们 产生留置权、负债、进行投资、处置资产、进行某些限制性付款、合并或合并以及与附属公司进行特定交易的能力的契约。在2021年3月31日和2020年12月31日，此信贷安排没有未偿还余额 。截至2021年3月31日，没有未结清信用证。我们遵守2021年3月31日基于资产的信贷安排中的所有财务契约 。
2018年12月19日，美国特拉华州有限责任公司BRPI Acquisition Co LLC(“BRPAC”)和公司的间接全资子公司YMAX Corporation(统称为“借款人”) 以借款人的身份与北卡罗来纳州加州银行(Bank of California，N.A.)以及其他贷款方签订了信贷协议 (“BRPAC信贷协议”)根据BRPAC信贷协议，我们借入了8000万美元，2023年12月19日到期。根据BRPAC信贷协议的条款，我们可以在协议日期一周年之前的任何时间申请本金总额高达1,000万美元的额外可选定期贷款。2019年2月1日，借款人签订了信贷协议第一修正案 ，并作为新贷款人与City National Bank联手，新贷款人向借款人额外提供了 1,000万美元。
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2020年12月31日，借款人、担保担保人、代理人和贷款人签订了信贷协议第二修正案(“第二修正案”)，根据该修正案，除其他事项外，(I)贷款人同意向借款人发放新的7500万美元定期贷款 ，借款人将用这笔贷款的收益偿还现有条款 贷款和可选贷款的未偿还本金，并用于其他一般企业用途。(Ii)借款人获准在第二修正案之日一次性发放3,000万美元的许可分派 (定义见第二修正案)，(Iii)新定期贷款的到期日为第二修正案之日起五(5)年，(Iv)第二修正案规定的利差增加25个基点 ，(V)借款人同意从(br}综合超额现金流(定义见信贷协议)的一部分中强制预付定期贷款，(Vi)最高综合融资总负债比率(定义见信贷协议 )已按第二修正案所载提高，及(Vii)本公司与B.Riley主要投资有限公司(br}LLC)就其对借款人在信贷协议项下责任的担保作出重申。此外，如所附财务报表附注10进一步讨论的那样，借款人在第二修正案结束时支付了承诺费和安排费，每个承诺费都是根据总承诺额的百分比计算的。 借款人支付了承诺费和安排费，每个承诺费都是根据总承诺额的百分比计算的。修订 BRPAC信贷协议下的借款利息等于LIBOR加2.75%至3.25%的保证金，具体取决于借款人在BRPAC信贷协议中定义的综合融资债务比率 。2021年3月31日, BRPAC信贷协议的利率为3.36% 。
根据修订后的BRPAC信贷协议，未偿还金额 应于2021年3月31日开始按季度分期付款。2021年6月30日至2021年12月31日的季度分期付款 2022年3月31日至2022年12月31日的季度分期付款 每季度430万美元，2023年3月31日至2023年12月31日的季度分期付款380万美元，2024年3月31日至2024年12月31日的季度分期付款330万美元，2025年3月31日至2025年12月31日的季度分期付款
截至2021年3月31日和2020年12月31日，定期贷款的未偿还余额分别为6950万美元(扣除未摊销债务发行成本 净额70万美元)和7420万美元(扣除未摊销债务发行成本净额80万美元)。
截至2021年3月31日，我们 遵守BRPAC信贷协议中的所有财务契约。
高级 备注产品
在截至2021年3月31日的三个月内，根据与B.Riley Securities，Inc.签订的市场发行销售协议，公司发行了1290万美元的优先票据，到期日从2023年5月 至2028年1月。B.Riley Securities，Inc.负责管理本公司优先票据的市场销售计划。公司向证券交易委员会提交了一系列招股说明书补充文件，允许公司出售这些优先票据。
2021年1月25日，公司发行了2.3亿美元2028年1月到期的优先债券(“2028年6.0%债券”)。2028年发行的债券利率为6.0%，按季度支付利息，利率为6.0%。2028年发行的6.0%债券是无抵押的，于2028年1月31日到期并全额支付。 与发行6.0%的2028年债券有关，公司获得2.257亿美元的净收益(扣除承销佣金、手续费和其他发行成本430万美元)。债券的利息年利率为66.0%。
2021年3月29日，该公司发行了价值1.595亿美元的2026年3月到期的优先债券(“2026年5.5%债券”)。债券利率为5.5%的2026年债券每季支付利息，利率为5.5%。2026年发行的5.5%债券是无抵押的，将于2026年3月31日到期并全额支付。 与发行5.5%的2026年债券有关，公司获得净收益1.563亿美元(扣除承销佣金、手续费和其他发行成本320万美元)。债券的利息年利率为55.5%。
于2021年3月31日，本公司根据日期为2017年5月31日的第二份补充契约，按票面价值1.282亿美元提前赎回2027年5月到期的优先票据(“7.50% 2027年票据”)，行使提前赎回选择权。赎回支付总额包括160万美元的 应计利息。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，未偿还优先票据总额分别为11.391亿美元(扣除未摊销债务发行成本 1540万美元)和8.708亿美元(扣除未摊销债务发行成本960万美元)，加权平均利率分别为6.49% 和6.95%。优先票据的利息按季支付。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，优先票据的利息支出总额分别为1870万美元 和1440万美元。
我们于2021年4月6日向美国证券交易委员会提交了最新的销售协议招股说明书(“2021年4月销售协议招股说明书”)， 补充了于2021年1月28日提交的招股说明书(“2021年1月销售协议招股说明书”)。该计划为本公司出售高达1.5亿美元的某些本公司优先票据提供 。截至2021年3月31日，根据2021年1月的销售协议，公司 的剩余可用金额为1.371亿美元。
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资产负债表外安排
作为我们投资银行和金融服务活动的一部分，我们不时进行债务担保、 其他实体的承诺，以及可能被视为表外安排的类似交易。
B&W 信贷协议和后盾
于2020年1月31日，本公司向Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.(“B&W”)根据日期为2015年5月11日的信贷协议第20号修正案(“第20号修正案”)(经 至今修订的“B&W信贷协议”)及其其他贷款方提供了3,000万美元的额外 A-4期最后一期贷款(“B&W信贷协议”)，该协议由美国银行(Bank of America，N.A.)担任行政代理和贷款人。本公司是B&W根据信贷协议提供的现有最后期限贷款的贷款人。 我们的总裁Kenneth Young是B&W的首席执行官。根据第20号修正案，B&W和包括本公司在内的贷款人还商定了一份条款说明书，根据该条款，B&W将在2020年5月11日或之前进行再融资交易(“再融资”)，B&W和包括本公司在内的贷款人将修改和再融资。2020年1月31日，B&W还与本公司签订了书面协议(“后盾 承诺书”)，据此，本公司同意填补作为再融资条款一部分所需的2亿美元新债务或股权融资 中的任何缺口，只要该等金额未按再融资预期的相同条款从第三方筹集 。2020年5月14日，根据对B&W信贷协议的进一步修订，本公司又向B&W提供了3,000万美元的最后期限贷款，其中还包括本公司未来承诺从2020年11月开始在不同日期向B&W提供4,000万美元的贷款 ，以及本公司对B&W根据修订后的 信贷安排承担的义务提供的有限担保，其中，截至2021年3月31日，没有剩余金额。
于2020年8月10日，本公司与伯克利保险公司和/或伯克利地区保险公司(统称为“伯克利保险公司”)签订了以伯克利保险公司为受益人的项目特定赔偿附加条款(“补偿附加条款”)，并签订了以伯克利为受益人的一般赔偿协议 (“赔偿协议”)。根据赔偿条款，公司同意赔偿伯克利公司在赔偿协议下的违约，该违约涉及伯克利公司为提供赔偿条款而发行的3,000万美元付款和履约保证金 ，作为提供赔偿条款的代价， B&W于2020年8月26日向公司支付了60万美元。
特许经营 集团承诺书和贷款参与者担保
PSP 承诺
2021年1月23日，该公司承诺向特许经营集团(统称为FRG)的附属公司提供高达4.0亿美元的无担保债务融资，其中包括100.0美元的担保债务融资和3.00亿美元的无担保债务融资，这笔本金总额与FRG收购宠物用品加公司(“PSP”)有关。FRG于2021年3月完成对PSP的收购 ，本公司不需要，也不提供任何与此相关的债务融资。截至2021年3月31日， 没有对FRG的进一步承诺。
其他 承诺
2020年6月19日，该公司参与了一项贷款安排协议，向欧洲的一家零售商提供总额高达3300万欧元的贷款承诺。该公司于2020年7月提供了660万欧元的初始资金。自初始资金以来没有额外借款 ，截至2021年3月31日，未使用的未来承诺高达2640万欧元。
除上文披露的 外，吾等并无被视为表外安排的重大责任、资产或负债，且 不参与与为促进表外安排而成立的未合并实体或金融合伙企业(通常称为 可变权益实体)建立关系的交易。
合同义务
根据日期为2020年2月12日的招股说明书补充资料，本公司于2021年1月25日发行了价值2.3亿美元于2028年1月到期的优先 票据(“6.0%2028年票据”)。2028年发行的债券利率为6.0%，按季度支付利息，利率为6.0%。2028年发行的6.0%债券是无抵押的，于2028年1月31日到期并全额支付。 关于发行2028年发行的6.0%债券，公司获得2.257亿美元的净收益(扣除承销佣金、 费用和其他发行成本430万美元)。债券的利息年利率为66.0%。
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于2021年3月31日，本公司根据日期为2017年5月31日的第二份补充契约，按票面价值1.282亿美元提前赎回2027年5月到期的优先票据(“7.50% 2027年票据”)，行使提前赎回选择权。赎回支付总额包括160万美元的 应计利息。
根据日期为2021年1月28日的招股说明书补充资料，本公司于2021年3月29日发行了价值1.595亿美元于2026年3月到期的优先票据 (“5.5%2026年票据”)。债券利率为5.5%，2026 债券每季支付利息，利率为5.5%。2026年发行的5.5%债券是无抵押的，将于2026年3月31日到期并全额支付。与发行5.5%2026年债券有关，本公司获得净收益1.563亿美元(扣除承销佣金、费用 和其他发行成本320万美元)。债券的利息年利率为55.5%。
因此，截至2021年3月31日，我们的优先票据应付总额增至11.545亿美元，5年以上到期的优先票据总额增至5.51亿美元。此外，我们的合同义务总额增加到16.397亿美元，5年多到期的付款总额增加到5.774亿美元。
与截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中披露的合同义务相比，我们的合同义务没有 其他重大变化。
最近的 会计准则
有关我们最近尚未采用和最近采用的会计声明，请参阅随附的财务报表附注2(U)。
第 项3.关于市场风险的定量和定性披露
莱利对市场风险的主要敞口包括与利率变化相关的风险。B.莱利没有将衍生品 金融工具用于投机或交易目的。
利率风险
我们对市场风险的主要敞口包括与利率变化相关的风险。我们利用优先应付票据 项下的借款和信贷安排，为与收购和零售清算活动相关的成本和支出提供资金。我们优先应付票据项下的借款 为固定利率，而我们信贷安排项下的借款按浮动利率计息 。我们投资于主要以浮动利率计息的应收贷款。
我们投资活动的主要目标是保存资本，以便为运营提供资金，同时使我们从投资中获得的收益最大化 而不会显著增加风险。为实现这些目标，我们的投资使我们能够 维持现金等价物、通过拥有的各种证券(主要包括普通股、公司债券和合伙权益投资)以及应收贷款进行的短期投资组合。截至2021年3月31日，我们的现金和现金等价物包括银行支票和流动货币市场账户中的金额。通过可转换证券和固定收益证券以及美国国债的交易活动，我们可能面临利率风险。 但是，根据我们对此风险的日常监控，我们认为目前在这些活动中我们对利率风险的风险敞口有限。
国外 货币风险
我们的大部分经营活动都是以美元进行的。在截至2021年3月31日的三个月里，我们来自外国子公司的收入总计不到50万美元，占我们截至2021年3月31日的三个月总收入600.2美元的0.1%。我们海外子公司的财务报表按期末汇率 折算为美元，但收入、成本和费用除外，它们在报告期内按平均汇率折算。我们将 外币交易产生的损益计入收益，而将财务 报表折算产生的损益从收益中剔除，并将其计入累计其他全面收益(亏损)的组成部分。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，交易收益(亏损) 分别为60万美元和90万美元 ，这些收益包括在我们精简的综合业务表中。我们可能面临外币风险；然而，在截至2021年3月31日的三个月中，我们的运营 结果包括来自我们外国子公司的不到50万美元的收入， 美元相对于当地货币汇率升值10%将导致我们的运营收入增加不到10万美元 美元相对于当地货币汇率贬值10%将导致我们这三个月的运营收入净减少不到10万美元
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第 项4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们 维护一套披露控制和程序体系(如1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)下的规则13a-15(E)和15(D)-15(E)所定义)，旨在确保在《证券交易委员会》的规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告我们的《交易法》报告中要求披露的信息，并将这些信息累积并传达给我们的管理层，包括以便及时做出关于所需披露的决定。
在 监督下，在我们管理层(包括联席首席执行官和首席财务官)的参与下， 我们根据交易所法案规则13a-15对我们的披露控制和程序进行了评估。基于上述 评估，我们的联席首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年3月31日，我们的披露控制 和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制变更
在本季度报告所涵盖的财季内，我们对财务报告的内部控制没有 发生变化， 对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
固有的 控制有效性限制
我们的 管理层，包括联席首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序 或我们对财务报告的内部控制能够防止或检测所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，保证控制系统的目标能够实现。控制系统的 设计必须反映这样一个事实，即存在资源约束，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑 。此外，由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能提供绝对的 保证不会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述，或所有控制问题和欺诈实例(如果有)都已被检测到 。任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设， 不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其规定的目标。 对未来期间控制有效性的任何评估都会受到风险的影响。随着时间的推移，控制可能会变得不充分，因为 条件变化或遵守政策或程序的程度恶化。
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第 第二部分-其他信息
第 项1.法律诉讼
公司在正常业务过程中会受到某些法律和其他索赔的约束。特别是，本公司及其子公司被点名并接受主要由本公司证券业务活动引起的各种诉讼和索赔 ，包括诉讼、仲裁索赔、集体诉讼和监管事项。其中一些索赔寻求实质的补偿性、惩罚性或不确定的损害赔偿。本公司及其子公司还参与政府和自律组织对本公司业务的其他审查、调查和诉讼 ，这可能导致不利的判决、和解、 罚款、处罚、禁令和其他救济。鉴于针对本公司的索赔数量和多样性、正在进行诉讼的司法管辖区数量 以及预测诉讼和其他索赔结果的固有困难，本公司无法 确定未决诉讼或其他索赔的最终结果是什么。尽管存在这种不确定性，本公司 并不认为这些索赔的结果可能会对其财务状况或经营结果产生实质性影响。
于2017年1月5日，2015年11月和2016年5月提交的投诉已合并，将MLV&Co.(“MLV”)和National Securities Corporation(各为本公司的间接经纪-交易商子公司)列为可能的集体诉讼的被告，这些诉讼指控根据证券 法案与Miller Energy Resources，Inc.(“Miller”)的产品相关的索赔。名为Gaynor v.Miller等人的合并起诉书 正在田纳西州摩根县巡回法院待决，与之前的起诉书一样， 继续根据证券法第11条和第12条对9家承销商提出索赔，指控他们涉嫌重大失实陈述 ，以及在与六宗发行相关的注册说明书和招股说明书中存在遗漏(2013年2月13日；2013年5月8日； 2013年6月28日；2013年9月26日；2013年10月17日(截至法院下令于2019年8月6日在联邦治安法官面前进行调解，但没有任何决议。和解 讨论正在进行中。和解的应计项目包括在随后的合并财务报表中。
2019年7月3日，美国纽约南区地区法院对国家证券公司、国家资产管理公司、国家证券公司现任董事会成员和某些前董事会成员、国家证券公司某些官员约翰·多斯1-10和国家证券公司名义被告提起诉讼，标题为Kay Johnson诉国家证券公司， 等人，案件编号1：19-cv-06197-lts。起诉书代表公司提出了三个所谓的派生诉讼理由， 原告直接提出了五个诉讼理由。作为衍生品索赔的一部分，起诉书一般声称，某些 个别被告未能建立和维持充分的内部控制，以确保董事会按照其 受托职责采取行动，防止和揭露一名本国官员涉嫌的法律和监管不当行为和不当行为。作为原告直接提出的索赔的一部分，起诉书一般声称，某些个人和公司被告 违反了《多德-弗兰克法案》和适用的普通法，错误地终止了原告的雇用，或合谋这么做 。起诉书还称，某些公司被告在原告赔偿方面违反了“同工同酬法”。起诉书要求对公司有利的金钱赔偿，这是一项命令，指示公司董事会成员采取 行动，加强公司治理，对原告有利的补偿性和惩罚性赔偿，以及律师的 费用和费用。2020年2月2日，原告提交了一份修改后的起诉书，提出了额外的诉讼理由。本公司已 将诉讼通知其保险公司，并相信其对投诉所声称的索赔拥有有效的抗辩理由。2020年3月18日, 被告提出动议，要求驳回修改后的申诉。原告于2020年4月15日对被告驳回动议提出异议，被告于2020年5月6日提出答辩，进一步支持驳回动议。2020年8月20日， 双方与私人调解人进行调解，试图解决诉讼，并于2021年1月15日，作为 调解的结果，双方达成和解协议。2021年3月，双方签署了和解协议和解除协议 ，所有索赔均已被驳回。
纽约金融服务部完成了对NSC遵守金融服务公司网络安全要求(“条例”)的调查。这些规定为国防部许可或以其他方式监管的实体(包括NSC)的网络安全计划建立了 标准。2021年4月14日，NSC向司法部支付了300万美元的罚款，原因是该部发现NSC违反了某些规定。
NSC是几个金融行业监管机构(FINRA)仲裁程序的答辩人，这些仲裁程序由投资者提起，指控与GPB Capital Holdings，LLC(“GPB”)的股权投资有关的索赔，涉及该公司于2021年2月25日收购National之前的事项。 这些仲裁请求中的一些还声称NSC未能监督某些注册代表。NSC正在 根据每个仲裁请求的是非曲直对其进行评估。GPB及其附属公司在过去几年中一直是各种民事索赔和欺诈调查的对象 ，2021年2月，美国司法部起诉某些与GPB有关联的个人根据联邦证券法对GPB管理的基金进行重大失实陈述和遗漏。目前， 公司继续积极为这些行动辩护，无法确定这些问题的最终解决方案。总体而言，对这些事项的不利判断 可能对公司及其财务状况产生重大不利影响。
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第 1A项。风险因素。
我们的业务中存在某些风险和不确定因素，这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果与预期大不相同。 在我们于2021年3月4日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的截至2020年12月31日的年度报告10-K表的第一部分第1A项“风险因素”中，详细讨论了我们的风险因素。在评估我们的业务以及本10-Q表格季度报告中包含的前瞻性陈述和其他信息时，应 仔细阅读这些风险因素 。截至2020年12月31日的年度Form 10-K年报中描述的任何风险都可能对我们的业务、财务状况或未来业绩以及前瞻性 表述的事项的实际结果产生重大影响。截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度报告中列出的风险因素没有重大变化。
第 项2.股权证券的未登记销售和所得款项的使用。
没有。
第 项3.高级证券违约。
没有。
第 项4.矿山安全披露
不适用 。
第 项5.其他信息
没有。
物品 6.展品。
作为本季度报告的一部分而归档的 展品列在紧接在此类展品之前的展品索引中，该展品索引 通过引用并入本文。
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展品索引
| 通过引用并入本文 | |||||||||
| 证物编号： | 描述 | 形式 | 展品 | 申报日期 | |||||
| 10.1* | Dash Medical Holdings，LLC认购协议，日期为2021年3月1日，由Dash Medical Holdings，LLC和B.Riley Trust Investments，LLC之间签署 | ||||||||
| 10.2* | Dash Medical Holdings，LLC的有限责任公司协议，日期为2021年3月1日(作为上文附件10.1的附件B) | ||||||||
| 10.3* | 由Dash Medical Holdings，LLC和B.Riley主体投资公司，LLC共同签署的有限责任公司协议，日期为2021年3月1日 | ||||||||
| 10.4* | 附属营运资金本票，日期为2021年3月2日，由Dash Medical Gloves，LLC和Dash Holding Company，Inc.出具，以BRF Finance Co.，LLC为收款人 |
||||||||
| 10.5* | 截至2021年3月2日，作为行政代理的Tree Line Capital Partners，LLC与BRF Finance Co.，LLC，Dash Holding Company，Inc.和Dash Medical Gloves LLC之间的从属协议 |
||||||||
| 10.6* | 根据修订和重订的2009年股票激励计划签订的业绩限制性股票单位协议格式 | ||||||||
| 10.7* | 修订和重新签署的信贷协议的第2号修正案，日期为2021年2月8日，由Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.，Bank of America，N.A.作为行政代理，以及贷款人一方，包括B.Riley Securities，Inc.和本公司作为有限担保人 | ||||||||
| 10.8* | 修订和重新签署的信贷协议的第3号修正案，日期为2021年3月4日，由Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.，Bank of America，N.A.作为行政代理，以及贷款人一方(包括B.Riley Securities，Inc.)和本公司(作为有限担保人)签署 | ||||||||
| 10.9* | 修订和重新签署的信贷协议的第4号修正案，日期为2021年3月26日，由Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.，Bank of America，N.A.作为行政代理，以及贷款人一方，包括B.Riley Securities，Inc.和本公司作为有限担保人 | ||||||||
| 31.1* | 根据1934年“证券交易法”颁布的第13a-14和15d-14条规则认证联席首席执行官 |
||||||||
| 31.2* | 根据1934年“证券交易法”颁布的第13a-14和15d-14条规则认证联席首席执行官 | ||||||||
| 31.3* | 根据1934年“证券交易法”颁布的第13a-14和15d-14条规则对首席财务官的证明 | ||||||||
| 32.1** | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对联席首席执行官的认证 | ||||||||
| 32.2** | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对联席首席执行官的认证 | ||||||||
| 32.3** | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的美国法典第18编第1350条对首席财务官的证明 | ||||||||
| 101.INS* | XBRL实例文档 | ||||||||
| 101.SCH* | XBRL分类扩展架构文档 | ||||||||
| 101.CAL* | XBRL分类扩展计算链接库文档 | ||||||||
| 101.DEF* | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | ||||||||
| * | 谨此提交。 |
| ** | 随信提供。 |
| # | 管理合同或补偿计划或安排 |
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签名
根据 1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人 代表其签署。
| B.莱利金融公司 | |||
| 日期：2021年5月7日 | 由以下人员提供： | /s/菲利普·J·安(Phillip J.Ahn) | |
| 姓名： | 菲利普·J·安(Phillip J.Ahn) | ||
| 标题： | 首席财务官和首席运营官 | ||
| (负责人 财务官) | |||
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