目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格310-Q
⌧ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告 |
截至2021年3月31日的季度
或
◻ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
在从日本到日本的过渡期内,从日本到日本的过渡期,从日本到日本,从中国到日本的过渡时期,是从中国到日本的过渡时期。
委托档案编号:1-14100
Impac抵押贷款控股公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州 | | 33-0675505 |
(述明或其他司法管辖权 | | (税务局雇主 |
公司或组织) | | 识别号码) |
加利福尼亚州欧文市詹姆布里路19500号,邮编:92612
(主要行政办公室地址)
(949) 475-3600
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | IMH | 纽约证券交易所美国证券交易所 |
优先股购买权 | IMH | 纽约证券交易所美国证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。*是,⌧不是◻。
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互数据文件。*⌧:No,◻
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司,还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | |
大型加速文件服务器◻ | | 加速文件服务器◻ |
| | |
非加速文件服务器⌧ | | 规模较小的报告公司⌧ |
新兴成长型公司◻ | | |
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-◻
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第12b-2条所定义)-是,◻不是空壳公司⌧
截至2021年5月3日,已发行普通股有21,332,684股。
1
目录
Impac抵押贷款控股公司和子公司
表格10-Q季度报告
目录
| | 页面 |
| | |
第一部分:财务信息 | | |
| | |
第1项。 | 合并财务报表 | |
| | |
| 截至2021年3月31日(未经审计)和2020年12月31日的合并资产负债表 | 3 |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月合并营业和全面亏损报表(未经审计) | 4 |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月股东权益综合变动表(未经审计) | 5 |
| 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月合并现金流量表(未经审计) | 6 |
| 未经审计的合并财务报表附注 | 7 |
| | |
第二项。 | 管理层对企业财务状况和经营业绩的讨论与分析 | 28 |
| | |
| 前瞻性陈述 | 28 |
| 抵押贷款行业及其相关财务期的探讨 | 28 |
| 精选财务结果 | 29 |
| 运营状况 | 29 |
| 流动性与资本资源 | 33 |
| 关键会计政策 | 34 |
| 财务状况和经营业绩 | 35 |
| | |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 49 |
| | |
第四项。 | 控制和程序 | 49 |
| | |
第二部分:其他信息 | | |
| | |
第1项。 | 法律程序 | 49 |
| | |
第1A项。 | 危险因素 | 49 |
| | |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 49 |
| | |
第三项。 | 高级证券违约 | 49 |
| | |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 50 |
| | |
第五项。 | 其他信息 | 50 |
| | |
第六项。 | 展品 | 50 |
| | |
| 签名 | 50 |
| | |
| 证书 | |
2
目录
第一部分财务信息
第1项。 | 合并财务报表 | |
Impac抵押贷款控股公司和子公司
| | | | | | | |
综合资产负债表
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | |
|
| 2010年3月31日 |
| 2011年12月31日 |
| ||
| | 2021 | | 2020 |
| ||
资产 | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 53,053 | | $ | 54,150 | |
受限现金 | |
| 5,787 | |
| 5,602 | |
持有待售按揭贷款 | |
| 209,893 | |
| 164,422 | |
抵押贷款偿还权 | |
| 498 | |
| 339 | |
证券化抵押贷款信托资产 | |
| 2,044,308 | |
| 2,103,269 | |
其他资产 | |
| 46,984 | |
| 41,524 | |
总资产 | | $ | 2,360,523 | | $ | 2,369,306 | |
负债 | | | | | | | |
仓库借款 | | $ | 204,498 | | $ | 151,932 | |
可转换票据,净额 | |
| 20,000 | |
| 20,000 | |
长期债务 | |
| 45,361 | |
| 44,413 | |
证券化抵押贷款信托负债 | |
| 2,028,210 | |
| 2,086,557 | |
其他负债 | |
| 48,934 | |
| 50,753 | |
总负债 | |
| 2,347,003 | |
| 2,353,655 | |
| | | | | | | |
承付款和或有事项(见附注11) | | | | | | | |
| | | | | | | |
股东权益 | | | | | | | |
系列A-1初级参与优先股,面值0.01美元;授权股票2,500,000股;未发行或未发行 | |
| — | |
| — | |
B系列9.375可赎回优先股,面值0.01%;清算价值34,580美元;授权2,000,000股,截至2021年3月31日和2020年12月31日发行和发行的非累积股票665,592股(见附注12) | |
| 7 | |
| 7 | |
C系列9.125可赎回优先股,面值0.01美元;清算价值35,127美元;授权股份5,500,000股;截至2021年3月31日和2020年12月31日发行和发行的非累积股份1,405,086股(见附注12) | |
| 14 | |
| 14 | |
普通股,面值0.01美元;授权股份200,000,000股;截至2021年3月31日和2020年12月31日,分别发行和发行21,332,684股和21,238,191股 | |
| 213 | |
| 212 | |
额外实收资本 | |
| 1,237,320 | |
| 1,237,102 | |
累计其他综合收益,税后净额 | | | 23,099 | | | 24,766 | |
累计赤字总额: | |
| | | | | |
宣布的累计股息 | |
| (822,520) | |
| (822,520) | |
累计赤字 | |
| (424,613) | |
| (423,930) | |
累计赤字总额 | |
| (1,247,133) | |
| (1,246,450) | |
股东权益总额 | |
| 13,520 | |
| 15,651 | |
总负债和股东权益 | | $ | 2,360,523 | | $ | 2,369,306 | |
见未经审计综合财务报表附注
3
目录
Impac抵押贷款控股公司和子公司
合并经营报表和全面亏损
(单位为千,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | |
| | 在截至前三个月的时间里 | | ||||
| | 2010年3月31日 | | ||||
|
| 2021 |
| 2020 | | ||
收入 | | |
| | |
| |
出售贷款的净收益(亏损) | | $ | 20,131 | | $ | (28,162) | |
服务(费用)费用,净额 | |
| (119) | |
| 2,507 | |
房地产服务费,净额 | |
| 210 | |
| 393 | |
抵押贷款偿还权损益,净额 | | | 38 | | | (18,310) | |
其他 | |
| 324 | |
| 63 | |
总收入(净额) | |
| 20,584 | |
| (43,509) | |
费用 | | | | | | | |
人员 | |
| 14,924 | |
| 20,664 | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| 5,181 | |
| 6,975 | |
商务推广 | | | 1,193 | | | 3,128 | |
总费用 | |
| 21,298 | |
| 30,767 | |
营业亏损 | | | (714) | | | (74,276) | |
| | | | | | | |
其他收入 | | | | | | | |
利息收入 | |
| 16,525 | |
| 36,095 | |
利息支出 | |
| (15,865) | |
| (33,167) | |
长期债务公允价值变动 | | | 1,025 | | | 9,036 | |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益 | |
| (1,673) | |
| (2,383) | |
其他收入合计(净额) | |
| 12 | |
| 9,581 | |
所得税前亏损 | |
| (702) | |
| (64,695) | |
所得税(福利)费用 | |
| (19) | |
| 36 | |
净损失 | | $ | (683) | | $ | (64,731) | |
| | | | | | | |
其他综合损失 | | | | | | | |
长期债务特定工具信用风险公允价值变动 | | | (1,667) | | | (3,073) | |
全面损失总额 | | $ | (2,350) | | $ | (67,804) | |
| | | | | | | |
每股普通股净亏损: | | | | | | | |
基本信息 | | $ | (0.03) | | $ | (3.05) | |
稀释 | | $ | (0.03) | | $ | (3.05) | |
见未经审计综合财务报表附注
4
目录
Impac抵押贷款控股公司。和子公司
合并股东权益变动表
(单位为千,份额除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| 择优 |
| | |
| 普普通通 |
| | |
| 其他内容 |
| 累积 |
| | | | 累计其他 |
| 总计 |
| ||||
| | 股票 | | 择优 | | 股票 | | 普普通通 | | 实缴 | | 分红 | | 累计 | | 全面 | | 股东的 |
| |||||||
| | 出类拔萃 | | 股票 | | 出类拔萃 | | 股票 | | 资本 | | 声明 | | 赤字 | | 税后净收益 | | 权益 |
| |||||||
平衡,2020年12月31日 |
| 2,070,678 | | $ | 21 |
| 21,238,191 | | $ | 212 | | $ | 1,237,102 | | $ | (822,520) | | $ | (423,930) | | $ | 24,766 | | $ | 15,651 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 |
| — | |
| — |
| — | | | — | |
| 218 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 218 | |
发行限制性股票单位 | | — | | | — | | 94,493 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
其他综合损失 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,667) | | | (1,667) | |
净损失 |
| — | |
| — |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (683) | |
| — | |
| (683) | |
平衡,2021年3月31日 |
| 2,070,678 | | $ | 21 |
| 21,332,684 | | $ | 213 | | $ | 1,237,320 | | $ | (822,520) | | $ | (424,613) | | $ | 23,099 | | $ | 13,520 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Impac抵押贷款控股公司。和子公司
合并股东权益变动表
(单位为千,份额除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| 择优 |
| | |
| 普普通通 |
| | |
| 其他内容 |
| 累积 |
| | | | 累计其他 |
| 总计 | | ||||
| | 股票 | | 择优 | | 股票 | | 普普通通 | | 实缴 | | 分红 | | 累计 | | 全面 | | 股东的 | | |||||||
| | 出类拔萃 | | 股票 | | 出类拔萃 | | 股票 | | 资本 | | 声明 | | 赤字 | | 税后净收益 | | 权益 | | |||||||
余额,2019年12月31日 |
| 2,070,678 | | $ | 21 |
| 21,255,426 | | $ | 212 | | $ | 1,236,237 | | $ | (822,520) | | $ | (334,499) | | $ | 24,786 | | $ | 104,237 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行使股票期权的收益和税收优惠 |
| — | |
| — |
| 9,500 | | | 1 | |
| 46 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 47 | |
基于股票的薪酬 |
| — | |
| — |
| — | | | — | |
| 238 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 238 | |
其他综合损失 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,073) | | | (3,073) | |
公司所有的人寿保险信托基金的合并 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,281) | | | — | | | (1,281) | |
净损失 |
| — | |
| — |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (64,731) | |
| — | |
| (64,731) | |
平衡,2020年3月31日 |
| 2,070,678 | | $ | 21 |
| 21,264,926 | | $ | 213 | | $ | 1,236,521 | | $ | (822,520) | | $ | (400,511) | | $ | 21,713 | | $ | 35,437 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
见未经审计综合财务报表附注
5
目录
Impac抵押贷款控股公司。和子公司
合并现金流量表
(单位:千)
(未经审计)
| | 在截至前三个月的时间里 | | ||||
| | 2010年3月31日 | | ||||
| | 2021 | | 2020 | | ||
经营活动的现金流 |
| |
|
| |
| |
净损失 | | $ | (683) | | $ | (64,731) | |
出售按揭服务权所得收益 | | | — | | | (521) | |
抵押贷款偿还权的公允价值变动 | |
| (38) | |
| 18,831 | |
出售按揭贷款的收益 | |
| (20,412) | |
| (29,003) | |
持有待售按揭贷款的公允价值变动 | |
| 868 | |
| 45,493 | |
衍生工具贷款公允价值变动,净额 | |
| 215 | |
| 6,277 | |
回购拨备的变动 | |
| (802) | |
| 5,395 | |
持有待售按揭贷款的来源 | |
| (849,898) | |
| (1,516,315) | |
出售及扣减持有待售按揭贷款本金 | |
| 823,850 | |
| 1,782,674 | |
信托REO带来的收益 | |
| (1,871) | |
| (1,713) | |
信托净资产公允价值变动,不包括信托REO | |
| 3,544 | |
| 4,096 | |
长期债务公允价值变动 | |
| (1,025) | |
| (9,036) | |
利息收入和费用的增加 | |
| 14,173 | |
| 14,894 | |
债务发行成本摊销和应付票据贴现 | |
| — | |
| 3 | |
基于股票的薪酬 | |
| 218 | |
| 238 | |
处置房舍和设备的损失 | | | 102 | | | — | |
其他资产净变动 | | | (7,509) | | | 796 | |
其他负债净变动 | |
| 854 | |
| 143 | |
经营活动提供的现金净额(用于) | |
| (38,414) | |
| 257,521 | |
| | | | | | | |
投资活动的现金流 | | | | | | | |
证券化抵押贷款抵押品净变动 | |
| 136,953 | |
| 121,173 | |
对法人拥有的人寿保险的投资 | |
| (270) | |
| — | |
购置房舍和设备 | |
| — | |
| (385) | |
处置房舍和设备的收益 | |
| 20 | |
| — | |
出售信托REO所得款项 | |
| 1,529 | |
| 7,775 | |
投资活动提供的净现金 | |
| 138,232 | |
| 128,563 | |
| | | | | | | |
融资活动的现金流 | | | | | | | |
MSR融资项下的借款 | |
| — | |
| 15,000 | |
偿还仓库借款 | |
| (783,142) | |
| (1,651,513) | |
仓库协议下的借款 | |
| 835,708 | |
| 1,451,036 | |
证券化按揭借款的偿还 | |
| (153,408) | |
| (145,644) | |
与法人拥有的人寿保险有关的负债净变动 | | | 111 | | | — | |
发行限制性股票 | | | 1 | | | — | |
行使股票期权所得收益 | |
| — | |
| 47 | |
用于融资活动的净现金 | |
| (100,730) | |
| (331,074) | |
现金、现金等价物和限制性现金净变化 | |
| (912) | |
| 55,010 | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | |
| 59,752 | |
| 37,132 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 58,840 | | $ | 92,142 | |
| | | | | | | |
非现金交易 | | | | | | | |
将证券化按揭抵押品转让给信托REO | | $ | 2,327 | | $ | 3,891 | |
发行抵押贷款支持证券和贷款销售所保留的抵押贷款偿还权 | |
| 121 | |
| 1,689 | |
确认法人拥有的人寿保险现金退保价值(包括在其他资产中) | | | — | | | 9,476 | |
确认法人拥有的人寿保险信托(包括在其他负债中) | | | — | | | 10,757 | |
见未经审计综合财务报表附注
6
目录
Impac抵押贷款控股公司。和子公司
未经审计的合并财务报表附注
(以千美元为单位,但股票和每股数据或另有说明除外)
附注1.-业务和财务报表列报摘要
业务摘要
Impac Mortgage Holdings,Inc.(本公司或IMH)是一家在马里兰州注册成立的金融服务公司,拥有以下直接和间接全资运营子公司:综合房地产服务公司(IRES)、Impac Mortgage Corp.(IMC)、IMH Assets Corp.(IMH Assets)、Impac Funding Corporation(IFC)和Copperfield Capital Corporation(CCC)。*本公司的业务包括IRES、IMC和CCC进行的按揭贷款业务和房地产服务,以及IMH进行的长期按揭组合(证券化的剩余权益在综合资产负债表中反映为证券化按揭信托资产和负债)。IMC的抵押贷款业务包括其部门CashCall Mortgage的活动。
财务报表列报
随附的IMH及其附属公司未经审核综合财务报表(定义见上文)乃根据美国公认的中期财务资料会计原则及表格10-Q及S-X规则第8-03条的指示编制。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,所有调整都已包括在内,这些调整包括被认为是公平列报所必需的正常经常性调整。截至2021年3月31日的三个月的经营业绩不一定表明截至2021年12月31日的年度可能预期的业绩。这些中期简明综合财务报表应与公司经审计的综合财务报表一起阅读,这些综合财务报表包括在公司提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中。
所有重要的公司间余额和交易都已在合并中冲销。此外,上期合并财务报表中的某些金额已重新分类,以符合本期列报。
管理层已就资产和负债的报告、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额做出了一些重大估计和假设,以按照公认会计准则编制这些合并财务报表。*此外,受该等估计及假设影响的其他项目包括信托资产及信托负债的估值、或有事项、与已出售贷款有关的回购储备的估计责任、长期债务的估值、按揭偿还权(MSR)、持有待售按揭贷款(LHFS)及衍生工具,包括利率锁定承诺(IRLC)。实际结果可能与这些估计和假设不同。
风险和不确定性
美国经济在今年早些时候因新冠肺炎大流行导致商业和经济活动中断以及资本市场中断后,在今年早些时候迅速恶化为衰退后,在2020年下半年和2021年第一季度出现了部分反弹。新冠肺炎在美国和全球的影响是极端的,疫情的持续时间和最终影响仍然不清楚。史无前例的政府经济干预可能削弱了大流行的影响,但长期代价不确定,目前正在考虑在2020年颁布的基础上提供额外的政府支持。2020年,新冠肺炎疫情对美国和海外的经济状况造成了影响,这给未来的经济环境带来了不确定性,包括全球经济衰退的长度和深度。对企业、行业和地区的不平衡影响将继续作为一项挑战持续到2021年以后。对利率水平、能源价格、国内和全球政策问题(包括美国的内乱)、美国的贸易政策和地缘政治事件的担忧,以及这些事件对整个市场的影响,进一步加剧了这种全球不确定性。由于这些情况,合并财务报表中的估计可能会在短期内受到影响。
7
目录
近期会计公告尚未生效
与2020年10-K表格年度报告中披露的会计标准相比,最近发布的会计标准没有任何进展,包括预期采用日期和对公司合并财务报表和脚注披露的估计影响,但以下情况除外:
2020年3月和2021年1月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-04和ASU 2021-01。参考汇率改革(主题848)“。总之,华硕为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外,以减轻与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。本指南从2020年3月12日起生效,公司可以选择在2022年12月31日之前实施这些修订。该公司目前正在评估采用该ASU将对公司的合并财务报表产生的影响。
附注2-持有待售按揭贷款
按类别划分的按揭贷款未偿还本金余额摘要如下:
| | | | | | | |
| | 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 | | ||
| | 2021 | | 2020 |
| ||
政府(1) |
| $ | 6,300 |
| $ | 7,924 | |
常规(2) | |
| 167,273 | |
| 141,139 | |
巨型和非合格抵押贷款(非QM) | | | 32,893 | | | 11,064 | |
公允价值调整(3) | |
| 3,427 | |
| 4,295 | |
持有待售按揭贷款总额 | | $ | 209,893 | | $ | 164,422 | |
(1) | 包括所有政府担保的贷款,包括联邦住房管理局(FHA)、退伍军人事务部(VA)和美国农业部(USDA)。 |
(2) | 包括有资格出售给联邦全国抵押贷款协会(Fannie Mae或FNMA)和联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac或FHLMC)的贷款。 |
(3) | 公允价值变动计入出售贷款的收益(亏损)、随附的综合经营报表净额和全面亏损。 |
截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司的抵押贷款LHF的UPB分别为180万美元和120万美元,由于贷款拖欠90天或更长时间,这些贷款处于非应计状态。这些非权责发生贷款在2021年3月31日和2020年12月31日的账面价值分别为170万美元和110万美元。他说:
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里,出售贷款的收益(亏损),即综合业务表和综合亏损中的净额,包括以下内容:
| | 在截至的三个月内 | ||||
| | 2010年3月31日 | ||||
| | 2021 | | 2020 | ||
出售按揭贷款的收益 |
| $ | 21,263 |
| $ | 47,491 |
为留存贷款销售提供服务的溢价 | |
| 121 | |
| 1,689 |
衍生金融工具的未实现亏损 | |
| (215) | |
| (6,277) |
衍生金融工具的收益(损失) | |
| 3,229 | |
| (10,922) |
LHFS按市值计价亏损 | |
| (868) | |
| (45,493) |
直接发起费用(净额) | |
| (4,201) | |
| (9,255) |
回购拨备的变动 | |
| 802 | |
| (5,395) |
出售贷款的净收益(亏损) | | $ | 20,131 | | $ | (28,162) |
8
目录
注3.-抵押服务权
该公司有选择地从某些抵押贷款的销售和证券化或购买交易中保留MSR。MSR根据与维修合同相关的预计净现金流的预期收入按公允价值报告。本公司从基础抵押贷款的UPB收取维修费,减去次级服务成本。服务费从抵押人每月支付的款项中收取,如果拖欠,则从相关房地产被取消抵押品赎回权和清算时收取。本公司可能从获得各种抵押人合同费用的权利中获得其他报酬,如滞纳金、抵押品转移费和不足的基金费用,本公司一般有权保留与其收取抵押人本金、利息、税金和保险金有关的待汇款(或浮存)资金所赚取的利息。
下表汇总了截至2021年3月31日的三个月和截至2020年12月31日的年度的MSR活动:
| | 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 | ||
| | 2021 | | 2020 | ||
年初余额 |
| $ | 339 |
| $ | 41,470 |
为留存贷款销售提供服务的额外收入 | |
| 121 | |
| 2,094 |
批量销售的减少量 | |
| — | |
| (21,263) |
公允价值变动(1) | |
| 38 | |
| (21,962) |
MSR在期末的公允价值 | | $ | 498 | | $ | 339 |
(1) | 公允价值变动计入抵押贷款服务权的收益(亏损)、随附的综合经营报表净额和全面亏损。 |
在2021年3月31日和2020年12月31日,抵押贷款服务组合的UPB由以下组成:
| | 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 | | ||
| | 2021 | | 2020 |
| ||
政府投保 |
| $ | 40,650 |
| $ | 30,524 | |
传统型 | |
| — | |
| — | |
已偿还贷款总额 | | $ | 40,650 | | $ | 30,524 | |
下表说明了由于用于确定公允价值的关键假设立即发生变化而导致的MSR公允价值的假设变化。有关用于确定MSR公允价值的关键假设的说明,请参阅附注7-金融工具公允价值。
| | | | | | |
| | 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 | ||
抵押贷款服务权利和敏感度分析 | | 2021 |
| 2020 | ||
MSR的公允价值 |
| $ | 498 | | $ | 339 |
预付费速度: | | | | | | |
公允价值从10%的不利变化中减少 | |
| (16) | |
| (13) |
公允价值从20%的不利变化中减少 | | | (32) | | | (26) |
公允价值从30%的不利变化中减少 | |
| (47) | |
| (38) |
折扣率: | | | | | | |
公允价值从10%的不利变化中减少 | |
| (21) | |
| (13) |
公允价值从20%的不利变化中减少 | | | (40) | | | (25) |
公允价值从30%的不利变化中减少 | |
| (58) | |
| (37) |
敏感性是公允价值的假设变化,不能外推,因为假设变化与公允价值变化之间的关系可能不是线性的。此外,特定假设的变化的影响是在不改变任何其他假设的情况下计算的,而一个因素的变化可能会导致另一个因素的变化。他说:
9
目录
因此,不能保证实际结果会与这些估计的结果一致。因此,未来MSR值的实际变化可能与上面显示的大不相同。
抵押贷款服务权的收益(损失),净额包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的净额:
| | 在截至前三个月的时间里 | ||||
| | 2010年3月31日 | ||||
|
| 2021 |
| 2020 | ||
抵押贷款偿还权的公允价值变动 | | $ | 38 | | $ | (18,831) |
出售按揭服务权所得收益 | | | — | | | 521 |
抵押贷款偿还权损益,净额 | | $ | 38 | | $ | (18,310) |
服务(费用)费用,净额包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的以下费用:
| | 在截至前三个月的时间里 | ||||
| | 2010年3月31日 | ||||
|
| 2021 |
| 2020 | ||
合同服务费 | | $ | 32 | | $ | 3,049 |
滞纳金及附加费 | |
| — | |
| 39 |
次级服务和其他费用 | | | (151) | | | (581) |
服务(费用)费用,净额 | | $ | (119) | | $ | 2,507 |
有资格从政府全国抵押贷款协会(GNMA或Ginnie Mae)回购的贷款
该公司出售Ginnie Mae担保的MBS贷款,方法是通过一个集合托管人汇集符合条件的贷款,并将贷款的权利转让给Ginnie Mae。当这些Ginnie Mae贷款最初被汇集和证券化时,该公司符合出售待遇的标准,并取消对这些贷款的确认。Ginnie Mae MBS计划的条款允许但不要求公司在借款人连续三个月没有付款时回购抵押贷款。当该公司作为服务商有权无条件回购它以前出售的逾期90天以上的吉尼美集合贷款时,回购将带来“微不足道的好处”,然后该公司在其综合资产负债表上的其他资产中重新确认这些贷款,并在综合资产负债表中的其他负债中记录相应的负债。*截至2021年3月31日和2020年12月31日,有资格从GNMA回购的贷款总额为11.4万美元。*作为公司回购准备金的一部分,公司记录回购准备金,以计提出售或证券化所有按揭贷款(包括这些贷款)的估计损失。
附注4.-租契
该公司有三份办公空间的经营租约将在2024年之前的不同日期到期,还有一份融资租约将于2023年到期。*在截至3月31日、2021年和2020年的三个月内,为运营租赁支付的现金分别为120万美元和130万美元,而运营租赁总支出分别为100万美元和160万美元。经营租赁费用包括短期租赁和转租收入,两者都是非实质性的。*在截至2020年3月31日的三个月内,本公司确认了39.3万美元的使用权(ROU)资产减值,与合并我们公司办公室的一层楼有关,将租赁资产的账面价值降至其估计公允价值。*减值费用计入综合经营表和综合亏损中的一般、行政和其他费用。他说:
下表显示截至2021年3月31日与本公司经营租赁相关的综合资产负债表内经营租赁余额、加权平均剩余租赁期限和加权平均贴现率:
10
目录
| | | | 2010年3月31日 | |
租赁资产和负债 | | 分类 | | 2021 | |
资产 | | | | | |
经营租赁ROU资产 | | 其他资产 | | $ 12,680 | |
| | | | | |
负债 | | | | | |
经营租赁负债 | | 其他负债 | | $ 15,484 | |
| | | | | |
加权平均剩余租期(年) | | | | 3.5 | |
加权平均贴现率 | | | | 4.8 | % |
下表列出了截至2021年3月31日公司经营租赁负债的到期日:
剩余年份2021年 | | $ | 3,479 |
2022年 | | | 4,767 |
2023年 | | | 4,905 |
2024年 | | | 3,729 |
租赁承诺额总额 | | $ | 16,880 |
减去:推定利息 | | | (1,396) |
租赁总负债 | | $ | 15,484 |
注5.-债务
仓库借款
公司通过其子公司与提供仓库设施的贷款人签订主回购协议。仓库设施用于为持有的待售住宅抵押贷款提供资金,并以其为担保。仓库和循环信贷额度是用出售贷款的收益偿还的。该公司仓库行的基本利率为1个月期伦敦银行同业拆借利率加保证金或票据利率减去保证金。一些线路收取额外费用,形式是按线路总金额收取的年度设施费用,对线路承诺部分收取的承诺费,以及当月使用量降至某一利用率百分比以下时收取的非使用费。*本公司的仓储线路计划在2021年到期,期限为一年,所有线路均需根据贷款人进行的年度信用审查进行续签。
所有仓库信用额度的基本利率将根据抵押信用额度的基础贷款的特点而增加,包括但不限于产品类型和持有出售的天数。某些仓储线贷款人要求公司在任何时候都保持现金账户的最低要求余额。
根据这些保税仓的条款,该公司须遵守各项财务及其他契约。截至2021年3月31日,公司遵守了贷款人的所有财务契约。下表列出了所示期间仓库借款的某些信息:
| | | | | | | | | | | |
| | 极大值 | | 余额:未偿还的 | | | |||||
| | 借债 | | 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 | | | |||
| | 容量 | | 2021 | | 2020 | | 到期日: | |||
短期借款: |
| |
|
| |
|
| |
| |
|
回购协议1 | | $ | 50,000 | | $ | 33,490 | | $ | 49,963 | | 2021年11月24日 |
回购协议2 | |
| 200,000 | |
| 108,604 | |
| 51,310 | | 2021年8月27日 |
回购协议3 | | | 300,000 | | | 62,404 | | | 50,659 | | 2021年6月22日 |
仓库借款总额 | | $ | 550,000 | | $ | 204,498 | | $ | 151,932 | | |
11
目录
可转换票据
2015年5月,公司向买方发行了2,500万美元可转换本票(票据),其中部分为关联方。该批债券原定於二零二零年五月九日或该日前期满,利率为年息7.5厘,每季派息一次。
票据持有人可按每股21.50美元的费率将票据的全部或部分已发行本金转换为公司普通股(转换股份),但须经股票拆分和股息(转换价格)调整。如果普通股的每股市场价格(以普通股在纽约证券交易所(或当时作为普通股上市的主要交易所的任何其他美国全国性证券交易所)的平均成交量加权收盘价衡量)在收盘日期(见票据)后的任何二十(20)个交易日内达到30.10美元的水平,公司有权按转换价格将普通股的全部已发行本金转换为转换股票。于本公司转换债券后,债券项下的全部应计及未付利息(及所有其他欠款)即时到期及应付。在本公司于转换债券前就其普通股股份支付任何现金股息的范围内,于转换债券时,债券持有人亦将按转换后的债券基准收取该等股息减去本公司于派息前支付的利息金额。他说:
2020年4月15日,本公司和票据持有人同意在原有票据期限(第一修正案)结束时,延长原于2015年5月发行的本金为2,500万美元的未偿还票据。新债券的发行期限为6个月(二零二零年十一月九日),年息率降至7.0%。*关于发行第一修正案,本公司向票据持有人发行认股权证,以每股2.97美元的现金行使价购买最多212,649股本公司普通股。认股权证的相对公允价值为242,000美元,并记录为债务折扣,按8.9%的实际利率在认股权证期限(2020年10月)内累加。*认股权证自2020年10月16日起可行使,至2025年4月15日到期。第一修正案被认为是一项废止法案。
2020年10月28日,该公司和本金总额为2500万美元的2020年11月9日到期的债券的某些持有人同意在2020年11月9日到期时延长债券的到期日。*新债券的期限为18个月,2022年5月9日到期,公司在2020年11月9日偿还债券本金500万美元(第二修正案)后,将债券的本金总额降至2000万美元。*债券的利率维持在年息7.0厘。第二修正案被认为是一项废止。
长期债务
本公司以估计公允价值列载其次级票据,详情见附注7.-金融工具公允价值。下表为截至2021年3月31日和2020年12月31日发行的次级次级票据剩余本金余额和公允价值:
| | 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 |
| ||
| | 2021 | | 2020 |
| ||
初级附注:(1) |
| $ | 62,000 |
| $ | 62,000 | |
公允价值调整 | |
| (16,639) | |
| (17,587) | |
次级票据合计 | | $ | 45,361 | | $ | 44,413 | |
(1) | 规定的到期日为2034年3月;要求按季度支付利息,浮动利率为3个月期伦敦银行同业拆借利率加3.75%的年利率。 |
12
目录
注6-证券化抵押信托基金
证券化抵押信托资产
证券化抵押贷款信托资产按其估计公允价值记录,在2021年3月31日和2020年12月31日由以下两部分组成:
| | | | | | |
| | 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 | ||
| | 2021 | | 2020 | ||
证券化抵押贷款抵押品,按公允价值计算 | | $ | 2,038,545 | | $ | 2,100,175 |
REO,按可变现净值(NRV)计算 | |
| 5,763 | |
| 3,094 |
证券化抵押贷款信托资产总额 | | $ | 2,044,308 | | $ | 2,103,269 |
证券化抵押信托负债
证券化抵押贷款信托负债以其估计公允价值记录,在2021年3月31日和2020年12月31日由以下两部分组成:
| | 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 | ||
| | 2021 | | 2020 | ||
证券化抵押贷款 |
| $ | 2,028,210 |
| $ | 2,086,557 |
信托资产净值(包括信托REO收益)的公允价值变化包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的以下内容:
| | 在截至前三个月的时间里 | ||||
| | 2010年3月31日 | ||||
| | 2021 | | 2020 | ||
信托净资产(不包括REO)公允价值变动 |
| $ | (3,544) |
| $ | (4,096) |
REO带来的收益 | |
| 1,871 | |
| 1,713 |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益 | | $ | (1,673) | | $ | (2,383) |
附注7.-金融工具的公允价值
使用公允价值计量该公司的金融工具是其综合财务报表的基础,也是一项关键的会计估计,因为该公司的大部分资产和负债都是按估计公允价值记录的。
下表列出了截至所示日期包括在合并财务报表中的金融工具的估计公允价值:
13
目录
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| ||||||||||||||||||||
| | 携载 | | 估计的公允价值 | | 携载 | | 估计的公允价值 |
| ||||||||||||||||
| | 金额 | | 1级 | | 二级 | | 3级 | | 金额 | | 1级 | | 二级 | | 3级 |
| ||||||||
资产 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
现金和现金等价物 | | $ | 53,053 | | $ | 53,053 | | $ | — | | $ | — | | $ | 54,150 | | $ | 54,150 | | $ | — | | $ | — | |
受限现金 | |
| 5,787 | |
| 5,787 | |
| — | |
| — | |
| 5,602 | |
| 5,602 | |
| — | |
| — | |
持有待售按揭贷款 | |
| 209,893 | |
| — | |
| 209,893 | |
| — | |
| 164,422 | |
| — | |
| 164,422 | |
| — | |
抵押贷款偿还权 | |
| 498 | |
| — | |
| — | |
| 498 | |
| 339 | |
| — | |
| — | |
| 339 | |
衍生资产,借贷,净额(1) | |
| 6,918 | |
| — | |
| 1,840 | |
| 5,078 | |
| 7,275 | |
| — | |
| — | |
| 7,275 | |
证券化抵押贷款抵押品 | |
| 2,038,545 | |
| — | |
| — | |
| 2,038,545 | |
| 2,100,175 | |
| — | |
| — | |
| 2,100,175 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
仓库借款 | | $ | 204,498 | | $ | — | | $ | 204,498 | | $ | — | | $ | 151,932 | | $ | — | | $ | 151,932 | | $ | — | |
可转换票据 | | | 20,000 | | | — | | | — | | | 20,000 | | | 20,000 | | | — | | | — | | | 20,000 | |
长期债务 | |
| 45,361 | |
| — | |
| — | |
| 45,361 | |
| 44,413 | |
| — | |
| — | |
| 44,413 | |
证券化抵押贷款 | |
| 2,028,210 | |
| — | |
| — | |
| 2,028,210 | |
| 2,086,557 | |
| — | |
| — | |
| 2,086,557 | |
衍生负债,贷款,净额(2) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 143 | |
| — | |
| 143 | |
| — | |
(1) | 代表IRLC和对冲工具,并包括在随附的综合资产负债表中的其他资产中。 |
(2) | 代表对冲工具,并计入随附的综合资产负债表中的其他负债。 |
上述公允价值金额已由管理层使用现有市场信息及适当的估值方法估计。在不活跃和有序的市场中,需要相当大的判断力来解读市场数据,以得出公允价值的估计。因此,提出的估计不一定表明在当前市场交易中可以变现的金额。使用不同的市场假设及/或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。
对于证券化抵押贷款抵押品和证券化抵押贷款,标的债券以Alt-A(不合规)住宅和商业贷款为抵押,市场活动有限或没有市场活动。该公司估计这些资产和负债的公允价值的方法包括使用内部定价技术,例如未来预期现金流的净现值(如果可能,带有可观察到的市场参与者假设),该净现值以公司对市场参与者需求的估计为基础的回报率折现。这些基于标的抵押品特征的内部定价技术所采用的重要假设包括估计的信贷损失、估计的提前还款速度和适当的贴现率。
公允价值层次
公允价值计量的应用可能基于经常性或非经常性,取决于适用于特定资产或负债的会计原则,或管理层是否选择以估计公允价值计提项目。
FASB ASC 820-10-35根据评估技术的输入是可观察的还是不可观察的,规定了评估技术的层次结构。可观察到的输入反映了从独立来源获得的市场数据,而不可观察到的输入反映了公司的市场假设。这两种类型的投入创建了以下公允价值层次结构:
14
目录
这一层次要求公司在可获得的情况下使用可观察到的市场数据,并在估计公允价值时尽量减少使用不可观察到的投入。
由于市场不活跃导致缺乏可观察到的市场数据,该公司已将其MSR、证券化抵押抵押品和借款、衍生资产和负债(IRLC)、票据和长期债务归类为第3级公允价值计量。按公允价值经常性计量的第3级资产和负债分别约占2021年3月31日和2020年12月31日按估计公允价值计量的总资产和总负债的88%和90%和90%和93%。
经常性公允价值计量
该公司每季度对其金融工具进行评估,以确定ASC主题810所定义的公允价值等级中的适当分类。当定价可观察性水平发生变化时,公允价值分类之间的转移就会发生。各级之间的金融工具转让发生在本报告所述期间之初。在截至2021年3月31日的三个月里,没有材料转移到3级分类工具中。
下表列出了公司按估计公允价值经常性计量的资产和负债,包括公司根据公允价值等级在2021年3月31日和2020年12月31日选择公允价值选择权的金融工具:
| | 经常性公允价值计量 |
| ||||||||||||||||
| | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| ||||||||||||||
|
| 1级 |
| 二级 |
| 3级 |
| 1级 |
| 二级 |
| 3级 |
| ||||||
资产 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
| |
持有待售按揭贷款 | | $ | — | | $ | 209,893 | | $ | — | | $ | — | | $ | 164,422 | | $ | — | |
衍生资产,借贷,净额(1) | |
| — | |
| 1,840 | |
| 5,078 | |
| — | |
| — | |
| 7,275 | |
抵押贷款偿还权 | |
| — | |
| — | |
| 498 | |
| — | |
| — | |
| 339 | |
证券化抵押贷款抵押品 | |
| — | |
| — | |
| 2,038,545 | |
| — | |
| — | |
| 2,100,175 | |
按公允价值计算的总资产 | | $ | — | | $ | 211,733 | | $ | 2,044,121 | | $ | — | | $ | 164,422 | | $ | 2,107,789 | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证券化抵押贷款 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,028,210 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,086,557 | |
长期债务 | |
| — | |
| — | |
| 45,361 | |
| — | |
| — | |
| 44,413 | |
衍生负债,贷款,净额(2) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 143 | |
| — | |
按公允价值计算的负债总额 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,073,571 | | $ | — | | $ | 143 | | $ | 2,130,970 | |
(1) | 截至2021年3月31日,衍生资产、贷款、净额包括510万美元的IRLC和180万美元的对冲工具,并包括在随附的合并资产负债表中的其他资产中。截至2020年12月31日,衍生资产、贷款、净额包括730万美元的IRLC,并包括在随附的合并资产负债表中的其他资产中。 |
(2) | 在2021年3月31日和2020年12月31日,衍生负债、贷款和净额计入随附的合并资产负债表中的其他负债。 |
15
目录
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的所有资产和负债的对账情况,这些资产和负债使用重大不可观察到的投入(第3级)在经常性基础上按估计公允价值计量:
| | 第三级:经常性公允价值计量 | ||||||||||||||
| | 截至2021年3月31日的三个月 | ||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 利息 | | | | | |
| | 证券化 | | 证券化 | | 抵押贷款 | | 速率锁定 | | 长- | | |||||
| | 按揭 | | 按揭 | | 维修 | | 承诺, | | 术语 | | |||||
|
| 抵押品 |
| 借款 |
| 权利 |
| 网络 |
| 债务 |
| |||||
公允价值,2020年12月31日 |
| $ | 2,100,175 | | $ | (2,086,557) | | $ | 339 | | $ | 7,275 | | $ | (44,413) | |
收益中包括的总(亏损)收益: | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息收入(1) | |
| (4,757) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
利息支出(1) | |
| — | |
| (9,110) | |
| — | |
| — | |
| (306) | |
公允价值变动 | |
| 82,407 | |
| (85,951) | |
| 38 | |
| (2,197) | |
| 1,025 | |
特定于工具的信用风险的变化 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,667) | (2) |
计入收益的总收益(亏损) | |
| 77,650 | |
| (95,061) | |
| 38 | |
| (2,197) | |
| (948) | |
调入和/或调出第3级 | |
| — | |
| — | | | — | | | — | | | — | |
购买、发行和结算: | | | | | | | | | | | | | | | | |
购买 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
发行 | |
| — | |
| — | |
| 121 | |
| — | |
| — | |
安置点 | |
| (139,280) | |
| 153,408 | |
| — | |
| — | |
| — | |
公允价值,2021年3月31日 | | $ | 2,038,545 | | $ | (2,028,210) | | $ | 498 | | $ | 5,078 | | $ | (45,361) | |
未实现(亏损)收益仍未实现(3) | | $ | (189,589) | | $ | 2,405,613 | | $ | 498 | | $ | 5,078 | | $ | 16,639 | |
(1) | 金额主要是指使用基于信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增加额。截至2021年3月31日的三个月,包括收到和支付的现金在内的净利息收入为220万美元。利息收入和费用的增加与综合经营报表和全面亏损中确认的利息收入和费用之间的差额主要来自证券化抵押贷款抵押品和借款的合同利息。 |
(2) | 金额指综合经营表中其他全面亏损及全面亏损中特定于工具的信用风险的变动。 |
(3) | 代表与分类为3级的资产和负债有关的未实现(亏损)收益金额,这些资产和负债仍在持有并反映在2021年3月31日的公允价值中。 |
| | 第三级:经常性公允价值计量 | ||||||||||||||
| | 截至2020年3月31日的三个月 | ||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | 利息 | | | | |||||
| | 证券化 | | 证券化 | | 抵押贷款 | | 速率锁定 | | 长- |
| |||||
| | 按揭 | | 按揭 | | 维修 | | 承诺, | | 术语 |
| |||||
|
| 抵押品 |
| 借款 |
| 权利 |
| 网络 |
| 债务 |
| |||||
公允价值,2019年12月31日 |
| $ | 2,628,064 |
| $ | (2,619,210) |
| $ | 41,470 |
| $ | 7,791 |
| $ | (45,434) |
|
收益中包括的总(亏损)收益: | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息收入(1) | |
| (4,807) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
利息支出(1) | |
| — | |
| (9,926) | |
| — | |
| — | |
| (161) | |
公允价值变动 | | | (249,380) | | | 245,284 | | | (18,831) | | | (6,928) | | | 9,036 | |
特定于工具的信用风险的变化 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (3,073) | (2) |
收益中包含的全部(亏损)收益 | |
| (254,187) | |
| 235,358 | |
| (18,831) | |
| (6,928) | |
| 5,802 | |
调入和/或调出第3级 | |
| — | |
| — | | | — | | | — | |
| — | |
购买、发行和结算: | | | | | | | | | | | | | | | | |
购买 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
发行 | |
| — | |
| — | |
| 1,689 | |
| — | |
| — | |
安置点 | |
| (125,064) | |
| 145,644 | |
| — | |
| — | |
| — | |
公允价值,2020年3月31日 | | $ | 2,248,813 | | $ | (2,238,208) | | $ | 24,328 | | $ | 863 | | $ | (39,632) | |
未实现(亏损)收益仍未实现(3) | | $ | (468,323) | | $ | 2,721,973 | | $ | 24,328 | | $ | 863 | | $ | 22,368 | |
16
目录
(1) | 金额主要是指使用基于信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增加额。截至2020年3月31日的三个月,包括收到和支付的现金在内的净利息收入为230万美元。利息收入和费用的增加与综合经营报表和全面亏损中确认的利息收入和费用之间的差额主要来自证券化抵押贷款抵押品和借款的合同利息。 |
(2) | 金额代表综合经营报表中其他全面亏损中特定于工具的信用风险的变动。 |
(3) | 代表与分类为3级的资产和负债有关的未实现(亏损)收益金额,这些收益仍在2020年3月31日的公允价值中持有和反映。 |
下表提供了有关适用于2021年3月31日在经常性和非经常性基础上按公允价值计量的金融工具公允价值计量的第3级公允价值计量的估值技术和不可观察到的输入的量化信息:
| | | | | | | | | | | | |
| | 估计数 | | 估值 | | 看不见的 | | 范围: | | 加权 | | |
金融工具 |
| 公允价值 |
| 技法 |
| 输入 |
| 输入量 |
| 平均值 |
| |
以房地产为后盾的资产和负债 |
| | |
| |
| |
| | | | |
证券化按揭抵押品,以及 | | $ | 2,038,545 | | 贴现现金流 |
| 预付率 |
| 2.0 - 25.6 | % | 10.2 | % |
证券化抵押贷款 | |
| (2,028,210) | | |
| 违约率 |
| 0.07 - 24.1 | % | 3.3 | % |
| | | | | | | 损失严重性 |
| 0.01 - 96.1 | % | 62.2 | % |
| | | | | |
| 贴现率 |
| 1.1 - 25.0 | % | 2.5 | % |
其他资产和负债 | | | | | | | | | | | | |
抵押贷款偿还权 | | $ | 498 |
| 贴现现金流 |
| 贴现率 |
| 12.5 - 15.0 | % | 12.8 | % |
| | | | | | | 预付率 | | 8.1 - 20.2 | % | 10.3 | % |
衍生资产-IRLC,净额 | |
| 5,078 |
| 市场定价 |
| 通过率 |
| 50.0 - 98.0 | % | 79.7 | % |
长期债务 | |
| (45,361) |
| 贴现现金流 |
| 贴现率 |
| 9.0 | % | 9.0 | % |
对于房地产支持的资产和负债,贴现率、违约率或损失严重性的大幅增加将导致估计公允价值大幅下降。*提前还款速度变化的影响将根据工具的资历或其他特征产生不同的影响。对于其他资产和负债,贴现率的大幅增加将导致估计公允价值大幅下降。*拉通率假设的大幅增加或减少将分别导致IRLC的公允价值大幅增加或减少。*本公司认为,估计的不精确度可能会很大。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月净亏损中包括的经常性公允价值计量的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 经常性公允价值计量 |
| |||||||||||||||||||
| | 公允价值的变化包括净亏损。 |
| |||||||||||||||||||
| | 截至2021年3月31日的三个月 |
| |||||||||||||||||||
| | | | | | | | 公允价值的变动幅度 | | | |
| ||||||||||
| | 利息 | | 利息 | | 净资产信托基金 | | 长期 | | 其他收入 | | 从销售中获得收益 | | | |
| ||||||
| | 收入表(1) | | 费用表(1) | | 资产 | | 债务 | | 和费用 | | 在全球贷款中,净额 | | *道达尔* |
| |||||||
证券化抵押贷款抵押品 | | $ | (4,757) | | $ | — | | $ | 82,407 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 77,650 | |
证券化抵押贷款 | |
| — | |
| (9,110) | |
| (85,951) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (95,061) | |
长期债务 | |
| — | |
| (306) | |
| — | |
| 1,025 | |
| — | |
| — | |
| 719 | |
抵押贷款偿还权(2) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 38 | |
| — | |
| 38 | |
持有待售按揭贷款 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (868) | |
| (868) | |
衍生资产(简写为IRLC) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (2,197) | |
| (2,197) | |
衍生负债--套期保值工具 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 1,982 | |
| 1,982 | |
总计 | | $ | (4,757) | | $ | (9,416) | | $ | (3,544) | (3) | $ | 1,025 | | $ | 38 | | $ | (1,083) | | $ | (17,737) | |
(1) | 金额主要是指使用基于信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增加额。 |
(2) | 包括在MSR的损益中,在合并经营报表中的净额和全面亏损。 |
(3) | 截至2021年3月31日的三个月,不包括REO的信托净资产公允价值变动为350万美元。 |
17
目录
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 经常性公允价值计量 |
| |||||||||||||||||||
| | 公允价值的变化包括净亏损。 |
| |||||||||||||||||||
| | 截至2020年3月31日的三个月 |
| |||||||||||||||||||
| | | | | | | | 公允价值的变动范围 | | | |
| ||||||||||
| | 利息 | | 利息 | | 净资产信托基金 | | 长期 | | 其他收入 | | 从销售中获得收益 | | | |
| ||||||
| | 收入表(1) | | 费用表(1) | | 资产 | | 债务 | | 和费用 | | 在全球贷款中,净额 | | 总计 |
| |||||||
证券化抵押贷款抵押品 | | $ | (4,807) | | $ | — | | $ | (249,380) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (254,187) | |
证券化抵押贷款 | |
| — | |
| (9,926) | |
| 245,284 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 235,358 | |
长期债务 | |
| — | |
| (161) | |
| — | |
| 9,036 | |
| — | |
| — | |
| 8,875 | |
抵押贷款偿还权(2) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (18,831) | |
| — | |
| (18,831) | |
持有待售按揭贷款 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (45,493) | |
| (45,493) | |
衍生资产(简写为IRLC) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (6,928) | |
| (6,928) | |
衍生负债--套期保值工具 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 651 | |
| 651 | |
总计 | | $ | (4,807) | | $ | (10,087) | | $ | (4,096) | (3) | $ | 9,036 | | $ | (18,831) | | $ | (51,770) | | $ | (80,555) | |
(1) | 金额主要是指使用基于信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增加额。 |
(2) | 包括在MSR的损益中,在合并经营报表中的净额和全面亏损。 |
(3) | 截至2020年3月31日的三个月,不包括REO的信托净资产公允价值变动为410万美元。 |
*以下是对按估计公允价值经常性记录的项目的计量技术的说明。
抵押贷款偿还权-该公司选择以估计公允价值计入其按揭贷款发放业务所产生的MSR。MSR的公允价值基于贴现现金流模型。评估模型结合了市场参与者在估计服务的公允价值时将使用的假设。这些假设包括对预付款速度、贴现率、服务成本、托管账户收益、合同服务费收入、预付款和滞纳金的估计,以及其他考虑因素。MSR被认为是2021年3月31日和2020年12月31日的3级测量。
持有待售按揭贷款-该公司选择以估计公允价值进行其LHFS发起或收购的抵押贷款。公允价值基于市场报价(如有)、其他具有类似特征的交易按揭贷款的价格,以及从市场参与者那里收到的购买承诺和投标信息。鉴于抵押贷款二级市场活动的有意义水平,类似资产可以进行积极定价,因此,该公司将其抵押贷款LHFS归类为2021年3月31日和2020年12月31日的二级衡量标准。
证券化抵押贷款抵押品-该公司选择以公允价值携带其证券化抵押抵押。这些资产主要由2002至2007年间证券化的不合规抵押贷款组成。公允价值计量基于公司的内部模型,该模型用于根据可观察到的市场参与者假设(如有)计算未来预期现金流的净现值。该公司的假设包括对其他市场参与者在为这些资产定价时使用的投入的预期。这些假设包括对基础抵押品、提前还款速度、估计的未来信贷损失、远期利率、投资者收益率要求和某些其他因素的判断。截至2021年3月31日,证券化抵押贷款抵押品的UPB为22亿美元,而公司资产负债表上的估计公允价值为20亿美元。截至2021年3月31日,UPB总额比公允价值高出2亿美元。截至2021年3月31日,逾期90天或更长时间的贷款的UPB为4亿美元,而估计的公允价值为1亿美元。截至2021年3月31日,UPB逾期90天或更长时间的贷款总额比公允价值高出3亿美元。证券化抵押贷款抵押品被认为是2021年3月31日和2020年12月31日的3级衡量标准。
证券化抵押贷款-该公司选择以公允价值进行证券化抵押贷款。这些借款由证券化信托发行的单批债券组成,主要由不符合条件的抵押贷款支持。公允价值计量包括公司对相关抵押品的判断和假设,如提前还款速度、估计的未来信贷损失、远期利率、投资者收益要求和某些其他因素。截至2021年3月31日,证券化抵押贷款的未偿还本金余额为22亿美元,扣除债券损失22亿美元,而估计的公允价值为20亿美元。
18
目录
截至2021年3月31日,未偿还本金余额总额比公允价值高出2亿美元。证券化抵押贷款被认为是2021年3月31日和2020年12月31日的3级衡量标准。
长期债务-公司选择以公允价值计入剩余的长期债务(包括次级票据)。这些证券是根据管理层准备的分析进行计量的,该分析考虑了公司自身的信用风险,包括以前与信托优先债务持有人的和解和贴现现金流分析。截至2021年3月31日,长期债务的UPB为6200万美元,而估计的公允价值为4540万美元。截至2021年3月31日,UPB的总价值比公允价值高出1660万美元。长期债务被认为是2021年3月31日和2020年12月31日的3级衡量标准。
衍生资产和负债、贷款--公司的衍生资产和负债按照公认会计原则的要求按公允价值列账,并作为独立衍生工具入账。衍生品包括与潜在住宅抵押贷款借款人的IRLC,借此贷款的利率在融资之前确定,借款人已锁定该利率。根据公认会计原则,这些承诺被确定为衍生工具。这些衍生品还包括对冲工具(通常是TBA MBS和远期贷款承诺),用于对冲与其抵押贷款来源相关的利率变化相关的公允价值变化。该公司对从利率锁定(假设有影响因素)到贷款出售之日的这段时间进行套期保值。IRLC的估计公允价值基于使用TBA MBS市场的具有类似特征的标的贷款类型,该市场通过外部来源积极报价和验证。此估值中使用的数据输入包括但不限于贷款类型、基础贷款金额、票据利率、贷款计划和贷款的预期销售日期(根据当前市场状况进行调整)。这些估值在贷款水平上进行调整,以考虑每笔贷款的服务释放溢价和贷款定价调整。对于所有IRLC,然后根据预期的拉通率调整基值。预期的通过率是基于历史经验的不可观察的输入,这导致IRLC在2021年3月31日和2020年12月31日被归类为3级衡量标准。
对冲工具的公允价值以活跃报价的TBA MBS市场为基础,使用与相关MBS的特征相关的可观察投入,并按产品、票面利率和结算日期分层。因此,套期保值工具在2021年3月31日和2020年12月31日被归类为二级衡量标准。
下表包括所列期间与贷款有关的衍生资产和负债的信息:
| | | | | | | | 总收益(亏损) | ||||
| | 名义金额 | | 在截至前三个月的时间里 | ||||||||
| | 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 | | 2010年3月31日 | ||||||
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | ||||
衍生品-IRLC‘s(1) |
| $ | 449,035 |
| $ | 450,913 | | $ | (2,197) | | $ | (6,928) |
衍生品-TBA MBS(2) | |
| 123,300 | |
| 45,000 | |
| 5,211 | |
| (10,271) |
衍生品远期交割贷款承诺(3) | | | — | |
| 20,000 | |
| — | |
| — |
(1) | 销售贷款收益(亏损)中包含的金额、随附的综合业务表中的净额和全面亏损。 |
(2) | 销售贷款的收益(亏损)、抵押贷款偿还权的净额和亏损、随附的综合经营报表中的净额和全面亏损中包含的金额。 |
(3) | 截至2020年12月31日,2000万美元的远期贷款承诺仍未分配,并按公允价值记录在随附的综合资产负债表中。他说: |
非经常性公允价值计量
本公司须不时按估计公允价值计量若干资产及负债。这些公允价值计量通常源于GAAP规定的特定会计声明的应用。根据FASB ASC 820-10,公允价值计量被视为非经常性公允价值计量。
19
目录
下表分别列出了在2021年3月31日和2020年3月31日使用非经常性公允价值计量计量的金融资产和非金融资产:
| | 非经常性公允价值计量。 | | 总收益(1) | ||||||||
| | 2021年3月31日 | | 在截至的三个月内 | ||||||||
| | 1级 | | 二级 | | 3级 | | 2021年3月31日 | ||||
REO(2) |
| $ | — |
| $ | 5,842 |
| $ | — |
| $ | 1,871 |
| | | | | | | | | | | | |
(1) | 总收益反映了该期间所有非经常性测量的收益。 |
(2) | 在截至2021年3月31日的三个月,公司录得190万美元的收益,这是NRV的恢复,这归因于在此期间持有的财产的国家特定损失严重性的改善,导致NRV的增加。他说: |
| | 非经常性公允价值计量。 | | 总收益(亏损)(1) | ||||||||
| | 2020年3月31日 | | 在截至的三个月内 | ||||||||
| | 1级 | | 二级 | | 3级 | | 2020年3月31日 | ||||
REO(2) |
| $ | — |
| $ | 4,662 |
| $ | — |
| $ | 1,713 |
ROU资产减值 | | | — | | | — | | | 15,803 | | | (393) |
(1) | 总收益(亏损)反映该期间所有非经常性计量的收益(亏损)。 |
(2) | 截至2020年3月31日的三个月,公司录得170万美元的收益,这是NRV的恢复,这归因于在此期间持有的物业的国家特定损失严重性的改善,导致NRV的增加。他说: |
房地产自有-REO包括为偿还贷款而获得的住宅房地产(在证券化抵押贷款信托资产范围内)。在丧失抵押品赎回权时,REO被调整为住宅房地产的估计公允价值减去估计的销售和持有成本,并被预期收到的合同抵押贷款保险收益(如果有)所抵消。随后,REO以账面价值或估计公允价值减去销售成本中的较低者入账。代表在丧失抵押品赎回权后受损的REO的REO余额应接受非经常性公允价值计量,并包括在非经常性公允价值计量表中。REO的公允价值通常基于可观察到的市场投入,并被认为是2021年3月31日和2020年12月31日的二级衡量标准。
ROU资产-当有证据表明一项资产的账面价值可能无法收回时,该公司会对其ROU资产进行减值审查。在2020年第一季度,该公司记录了39.3万美元的资产减值费用,这与合并我们公司办公室的一层楼有关。减值费用计入综合经营报表和全面亏损的一般费用、行政费用和其他费用。ROU资产在2021年3月31日和2020年12月31日被认为是3级公允价值计量。
注8.-所得税
本公司根据ASC 740中的指导原则计算其季度税金拨备所得税。ASC 740要求企业估算本年度普通收入的年度有效税率。在计算实际税率时,财务报告和应纳税所得额之间的永久性差异被考虑在内,而暂时性差异不被考虑在内。估计的年度有效税率代表本公司对税前普通收入或亏损的最佳估计的税项拨备的估计。然后将估计的年度实际税率应用于年初至今的普通收入或亏损,以计算年初至今的中期税项拨备。
该公司于截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月录得所得税(福利)支出为(19)000美元及36,000美元。截至2021年3月31日的三个月的税收优惠是将计算出的年度有效所得税税率与今年迄今的净亏损进行比较后得出的结果。*截至2021年3月31日计算的年度有效税率主要由公司没有净营业亏损(NOL)结转或州最低税额的州征收的州所得税推动。截至2020年3月31日的三个月的税费主要是
20
目录
公司没有净营业亏损(NOL)结转或州最低税额的州所得税的结果。他说:
截至2020年12月31日,本公司估计NOL结转金额约为6.093亿美元。联邦NOL结转将于2027年开始到期。截至2020年12月31日,该公司估计加州NOL结转约为4.203亿美元,这些结转将于2028年开始到期。*由于持有北环线的性质和税务实体,该公司可能无法实现最大利益。
附注9.每股普通股亏损的对账
下表列出了普通股的基本亏损和摊薄亏损的计算,包括摊薄
股票期权、限制性股票奖励(RSA‘s)、限制性股票单位(RSU’s)、递延股票单位(DSU‘s)、
| | | | | | | |
| | 在截至的三个月内 | |||||
| | 2010年3月31日 | |||||
| | 2021 | | 2020 |
| ||
每股基本亏损分子: |
| | |
| | | |
净损失 | | $ | (683) | | $ | (64,731) | |
| | | | | | | |
稀释每股亏损的分子: | | | | | | | |
净损失 | | $ | (683) | | $ | (64,731) | |
可转换票据的利息支出(1) | |
| — | |
| — | |
可转换票据的净亏损加上利息支出 | | $ | (683) | | $ | (64,731) | |
| | | | | | | |
每股基本亏损的分母(2): | | | | | | | |
年内已发行基本加权平均普通股 | |
| 21,294 | |
| 21,228 | |
| | | | | | | |
稀释每股亏损的分母(2): | | | | | | | |
年内已发行基本加权平均普通股 | |
| 21,294 | |
| 21,228 | |
稀释可转换票据和认股权证的净影响(1) | |
| — | |
| — | |
稀释股票期权、DSU、RSA和RSU的净影响(1) | |
| — | |
| — | |
稀释加权平均普通股 | |
| 21,294 | |
| 21,228 | |
每股普通股净亏损: | | | | | | | |
基本信息 | | $ | (0.03) | | $ | (3.05) | |
稀释 | | $ | (0.03) | | $ | (3.05) | |
(1) | 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,票据每股稀释亏损的调整不包括在计算中,因为它们是反稀释的。 |
(2) | 提供的股票数量(以千为单位)。 |
截至2021年3月31日、2021年3月31日和2020年3月31日,股票期权、RSU和DSU的流通股总数分别为110万股和130万股。*截至3月31日、2021年和2020年的三个月,分别有93万股和120万股可归因于反稀释的票据。*此外,在截至2021年3月31日的三个月里,有213,000份反稀释权证。
除了上面列出的股票期权、RSA、RSU、DSU和Notes的潜在稀释效应外,请参见注释12。-基于股权和股票的支付,可赎回优先股,以说明累计未申报的拖欠股息,如果本公司对原法院裁决的上诉不成功,该股息也将被摊薄。
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目录
注10.-分部报告
该公司有三个主要报告部门,包括抵押贷款、房地产服务和长期抵押贷款组合。未分配的公司和其他行政成本,包括与上市公司相关的成本,在“公司和其他”中列示。
全球运营部的声明:为该公司准备的项目 | | 抵押贷款 | | 房地产 | | 长期 | | 公司 | | | |
| ||||
截至2021年3月31日的三个月: | | 放款 | | 服务 | | 投资组合 | | 及其他 | | 整合 |
| |||||
出售贷款收益,净额 |
| $ | 20,131 |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | 20,131 | |
服务(费用)费用,净额 | |
| (119) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (119) | |
抵押贷款偿还权收益,净额 | | | 38 | | | — | | | — | | | — | | | 38 | |
房地产服务费,净额 | |
| — | |
| 210 | |
| — | |
| — | |
| 210 | |
其他收入 | |
| 23 | |
| — | | | 27 | |
| 274 | |
| 324 | |
其他运营费用 | | | (16,228) | | | (368) | | | (122) | | | (4,580) | | | (21,298) | |
其他(费用)收入 | |
| (183) | |
| — | |
| 656 | |
| (461) | |
| 12 | |
所得税费用前净收益(亏损) | | $ | 3,662 | | $ | (158) | | $ | 561 | | $ | (4,767) | | | (702) | |
所得税优惠 | | | | | | | | | | | | | |
| (19) | |
净损失 | | | | | | | | | | | | | | $ | (683) | |
全球运营部的声明:为该公司准备的项目 |
| 抵押贷款 |
| 房地产 |
| 长期 |
| 公司 |
| | | | ||||
截至2020年3月31日的三个月: | | 放款 | | 服务 | | 投资组合 | | 及其他 | | 整合 | | |||||
贷款销售损失净额 | | $ | (28,162) |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | (28,162) | |
服务费,净额 | |
| 2,507 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 2,507 | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | | | (18,310) | | | — | | | — | | | — | | | (18,310) | |
房地产服务费,净额 | |
| — | |
| 393 | |
| — | |
| — | |
| 393 | |
其他收入 | |
| — | |
| — | |
| 42 | |
| 21 | |
| 63 | |
其他运营费用 | | | (24,944) | | | (361) | | | (171) | | | (5,291) | | | (30,767) | |
其他收入(费用) | |
| 2,100 | |
| — | |
| 7,940 | |
| (459) | |
| 9,581 | |
扣除所得税费用前的净(亏损)收益 | | $ | (66,809) | | $ | 32 | | $ | 7,811 | | $ | (5,729) | | $ | (64,695) | |
所得税费用 | | | | | | | | | | | | | |
| 36 | |
净损失 | | | | | | | | | | | | | | $ | (64,731) | |
| | 抵押贷款 | | 房地产 | | 长期 | | 公司 | | | | | ||||
截至以下日期的资产负债表项目: | | 放款 | | 服务 | | 投资组合 | | 以及其他 | | 整合 | | |||||
截至2021年3月31日的总资产(1) |
| $ | 284,114 |
| $ | 503 |
| $ | 2,044,398 |
| $ | 31,508 |
| $ | 2,360,523 | |
截至2020年12月31日的总资产(1) |
| $ | 233,841 |
| $ | 503 |
| $ | 2,103,399 |
| $ | 31,563 |
| $ | 2,369,306 | |
(1) | 所有部门资产余额不包括公司间余额。 |
注11.--承付款和或有事项
法律诉讼:
本公司是在正常业务过程中出现的若干法律行动或程序的被告或一方。在其中一些诉讼和诉讼中,对公司提出了金钱损害索赔。鉴于预测该等法律行动及法律程序的结果本身存在困难,本公司一般无法预测待决事宜的最终结果、该等事宜最终解决的时间,或每项待决事宜的最终损失(如有)。
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目录
根据适用的会计准则,当这些事项出现可能和可估测的或有损失时,本公司将为诉讼确定应计负债。在任何情况下,无论是否应计,都可能面临超过任何此类金额的损失。任何估计的损失都受到重大判断的影响,并基于当前可获得的信息、各种假设以及已知和未知的不确定性。估计亏损背后的因素将不时变化,实际结果可能与当前的估计大不相同。因此,对可能损失的估计是指公司认为仅就符合这些标准的某些事项可能造成的损失的估计。这并不代表该公司的最大亏损风险。
根据本公司目前对该等待决法律行动及法律程序的理解,管理层不相信因个别或整体待决或受威胁的法律事宜而作出的判决或和解,会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而,鉴于这些事项所涉及的内在不确定性(其中一些不是公司所能控制的),以及在其中一些事项中寻求的巨大或不确定的损害赔偿,其中一个或多个事项的不利结果可能会对公司在任何特定报告期的经营业绩或现金流产生重大影响。
以下概述的法律事项更新正在进行中,可能会对公司的业务以及未来的财务状况和运营结果产生影响:
2011年12月7日,巴尔的摩市巡回法院提起了一起据称是集体诉讼的案件,名为蒂姆诉Impac Mortgage Holdings,Inc.等人案。本公司代表持有本公司9.375%B系列累计可赎回优先股(优先股)及9.125%C系列累积可赎回优先股(优先股)的持有人,并没有就本公司2009年完成购买要约及征求同意书而投标其股票,指本公司未能取得优先B及C持有人的规定同意,修订优先股的同意因是以未发行股份(赎回后)给予的,本公司将投标要约与优先股捆绑在一起。收购要约违反了受托责任。这一行动寻求向优先B和C持有人支付两个季度股息,解除同意并恢复优先B和C股票的累积股息,以及由优先B和C持有人选举两名董事。这起诉讼还寻求惩罚性赔偿和法律费用。2018年7月16日,巡回法院作出判决令,其中(1)就与优先C持有人有关的所有索赔和针对所有个别被告的所有索赔宣布并作出有利于所有被告的判决,从而确认2009年优先C条款补充修正案的有效性;(2)宣布其对优先B条款补充条款中投票条款措辞的解释是,需要三分之二的优先B条款补充股东同意才能批准2009年对优先B条款补充条款的修订,而这并未获得同意。, (3)责令公司在60天内举行一次特别选举,选举优先B股东根据2004年优先B章程补充条款选出两名董事进入董事会(这些董事将继续留在公司董事会,直至优先B条款的所有累积股息支付完毕或留作支付);(3)责令公司在60天内举行特别选举,由优先B股东根据2004年优先B条款补充条款选举两名董事(这些董事将继续留在公司董事会,直至优先B条款的所有累积股息支付完毕或留作支付);和(4)宣布,根据2004年优先B条款补充条款,本公司需要为优先B股支付四分之三的股息(大约120万美元,但目前没有命令本公司支付任何股息)。巡回法院在等待上诉结果之前拒绝证明任何类别,并证明了其立即上诉的判决令。2019年10月2日,特别上诉法院对该案所有上诉进行口头辩论。2020年2月5日,特别上诉法院要求双方提供补充备忘录,解释原巡回法院意见的可诉性,公司于2020年2月21日对此作出回应。2020年4月1日,特别上诉法院发表意见,确认了对B系列投票权有利于原告的判决,辩称投票权条款并不含糊。作为回应,该公司向马里兰州上诉法院提交了一份移审令的请愿书,对特别上诉法院的意见提出上诉。马里兰州上诉法院于2020年7月13日批准了移审令,同意审理该公司的上诉。各方提交了案情摘要,并于2020年12月4日进行了口头辩论。尽管法院没有发布裁决的固定时间框架, 马里兰州上诉法院的做法是在本届任期结束前发布所有裁决,也就是在2021年8月31日之前。
2017年4月20日,在加利福尼亚州中心区的美国地区法院提起了据称的集体诉讼,题为Nguyen诉Impac Mortgage Corp.dba CashCall Mortgage等人案(Nguyen v.Impac Mortgage Corp.dba CashCall Mortgage et al)。原告辩称,被告没有按照法律的要求向所谓的班级成员支付加班费或提供用餐和休息时间。这起诉讼旨在使一名所谓的阶级成员签署的任何放弃提起集体诉讼的权利无效,并寻求损害赔偿、恢复原状、罚款、律师费、利息和禁止不公平、欺骗性和非法活动的禁令。他说:
23
目录
2018年8月23日,法院(1)批准被告动议,强制对所有索赔进行仲裁,但原告根据加州劳动法私人总检察长法案(Paga)提出的索赔除外;(2)命令原告以个人、非阶级、非集体和非代表的方式将其索赔(Paga索赔除外)提交仲裁;(3)驳回所有类别和集体索赔,损害原告,且不损害公认的阶级成员;以及(4)中止所有索赔原告Jason Nguyen和Tam Nguyen分别向美国仲裁协会提交了各自的个人仲裁要求。Jason Nguyen一案尚未举行仲裁听证会。*谭阮案的仲裁听证会定于2021年10月25日举行。他说:
2018年9月18日,据称向加利福尼亚州奥兰治县高等法院提起了一起集体诉讼,题为McNair诉Impac Mortgage Corp.dba CashCall Mortgage。原告辩称,被告没有向原告和所谓的班级成员支付加班费,没有提供必要的用餐和休息时间,也没有提供准确的工资报表。诉讼寻求损害赔偿、恢复原状、罚款、利息、律师费以及所有其他适当的禁令、声明和公平救济。2019年3月8日,第一份修改后的申诉被提交,其中增加了一项指控Paga违规的索赔。2019年3月12日,双方向法院提交了一项规定,规定(1)原告的个人索赔应根据双方的仲裁协议进行仲裁,(2)集体索赔应从第一次修改后的起诉书中剔除,(3)原告将仅就她的帕加索赔进行诉讼。此案与下面讨论的Batres诉Impac Mortgage Corp.dba CashCall抵押贷款案合并,审判日期重新安排在2021年7月12日。他说:
2018年12月27日,据称向加利福尼亚州奥兰治县高等法院提起了一起集体诉讼,题为Batres诉Impac Mortgage Corp.dba CashCall Mortgage。原告辩称,被告没有向原告和所谓的班级成员支付加班费,没有提供必要的用餐和休息时间,也没有提供准确的工资报表。诉讼寻求损害赔偿、恢复原状、罚款、利息、律师费以及所有其他适当的禁令、声明和公平救济。*2019年3月14日,原告提交了一份修改后的起诉书,仅指控Paga违规,并寻求处罚、律师费和其他适当的救济。*此案与上文讨论的McNair诉Impac Mortgage Corp.dba CashCall抵押贷款合并,审判日期重新安排在2021年7月12日。他说:
2019年7月3日,在加利福尼亚州奥兰治县高等法院提起了一项代表性诉讼,题为法律诉Impac Mortgage Corp.Dba CashCall Mortgage Under Paga。原告辩称,被告没有向其员工支付加班费,没有提供所需的用餐和休息时间,也没有提供法律要求的准确工资报表。这起诉讼寻求惩罚、律师费和其他适当的救济。这起法律诉讼被认为与2019年8月19日的麦克奈尔诉讼有关。2020年1月13日,法律诉讼被搁置,等待麦克奈尔诉讼的解决。
本公司是其他诉讼和索赔的一方,这些诉讼和索赔在本公司的运营过程中是正常的。虽然该等其他诉讼及索偿的结果不能确切预测,但我们相信该等事宜的最终结果不会对我们的财政状况或经营业绩造成重大不良影响。本公司相信其对该等申索拥有可取的抗辩理由,并打算积极抗辩该等申索,因此,本公司相信该等事宜的最终结果不会对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响。然而,诉讼是不确定的,公司可能不会在诉讼中获胜,也不能对诉讼的最终解决方案发表意见。对上述任何事项的不利判断都可能对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
有关诉讼和索赔的完整描述,请参阅IMH截至2020年12月31日的年度Form 10-K报告。
回购储备
当公司出售抵押贷款时,它会就每笔贷款的各种特征(如发起和承保准则)向购买者作出惯例陈述和担保,包括但不限于担保贷款的留置权的有效性、财产资格、借款人信用、收入和资产要求,以及是否符合适用的联邦、州和当地法律。该公司的整个贷款销售协议一般都要求
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目录
如果公司违反了给予贷款购买者的陈述或担保,以及向投资者退还出售贷款的提前偿还保费,则可以回购贷款。
下表汇总了截至2021年3月31日的三个月和截至2020年12月31日的年度,在合并资产负债表上的其他负债中,与之前出售的贷款相关的回购准备金活动:
| | 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 | ||
| | 2021 | | 2020 | ||
期初余额 |
| $ | 7,054 |
| $ | 8,969 |
(冲销)回购拨备(1) | |
| (802) | |
| 5,227 |
安置点 | |
| (774) | |
| (7,142) |
总回购准备金 | | $ | 5,478 | | $ | 7,054 |
(1) | 回购准备金(冲销)计入出售贷款的收益(亏损),净额计入随附的综合经营报表和全面亏损。 |
法人拥有的人寿保险信托基金
在2020年第一季度,发生了一个触发事件,导致公司重新评估某些公司所有的人寿保险信托的合并。因此,该公司合并了三名前高管的人寿保险信托基金。公司所有的人寿保险合同以现金退保价值记录,现金退保价值由第三方提供,并以信托形式持有。*截至2021年3月31日,保单的现金退还价值为1090万美元,并记录在合并资产负债表上的其他资产中。截至2021年3月31日,与公司所有的人寿保险信托相关的负债为1270万美元。他说:
| | 2021年3月31日 | ||||||||||
法人拥有的人寿保险信托: | | 信任#1 | | 信任#2 | | 信任#3 | | 总计 | ||||
法人拥有的人寿保险现金退保价值 |
| $ | 5,036 | | $ | 3,878 | | $ | 2,015 | | $ | 10,929 |
法人所有的人寿保险责任 | |
| 5,854 | |
| 4,590 | |
| 2,236 | |
| 12,680 |
法人寿险缺口(1) | | $ | (818) | | $ | (712) | | $ | (221) | | $ | (1,751) |
(1) | 总差额中的130万美元记录为信托合并时留存赤字的变化。*额外的差额已在所附的合并经营报表和全面亏损中确认。 |
关于延长信贷的承诺
本公司与准借款人订立内部借贷合约书,承诺按特定条款及利率向借款人借出一定数额的贷款。这些贷款承诺被视为衍生品,并按公允价值列账。更多信息见附注7-金融工具的公允价值。
注12.-以股权和股份为基础的付款
可赎回优先股
截至2021年3月31日,公司有6970万美元的B系列和C系列优先股未清偿优先股,包括累计未申报的拖欠股息。每一系列优先股的持有人均无投票权,并可由本公司选择赎回,在本公司清盘时保留每股25.00美元的清算优先权,并保留在宣布任何此类股息时获得优先股股息的权利。
如附注11.--承诺和或有事项所述,优先B持有者在2004年条款下的所有权利均被视为恢复。如有上诉,公司已累计拖欠未申报股息。
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约1,790万美元,或优先股B每股流通股约26.95美元,使清算价值增至约每股51.95美元。此外,每季度累计拖欠的未申报股息将增加每股0.5859美元,约合39万美元。*清算优先权,包括优先股B累计未宣派的拖欠股息,仅在自愿或非自愿清算、解散或清盘本公司事务时支付。他说:
基于股份的支付方式
下表汇总了截至2021年3月31日的三个月公司股票期权的活动、定价和其他信息:
| | | | 加权的- | | |
| | | | 平均值 | | |
| | 数量: | | 锻炼 | | |
| | 股票 | | 价格 | | |
年初未平仓期权 |
| 524,357 |
| $ | 8.58 |
|
授予的期权 |
| 85,154 | |
| 3.29 |
|
行使的期权 |
| — | |
| — |
|
期权被没收/取消 |
| (8,614) | |
| 3.46 |
|
期末未平仓期权 |
| 600,897 | | | 7.91 |
|
期末可行使的期权 |
| 421,695 | | $ | 9.72 |
|
截至2021年3月31日,扣除估计没收,与该计划授予的股票期权补偿安排相关的未确认补偿成本总额约为254,000美元。这笔费用预计将在剩余的1.7年加权平均期间确认。
下表汇总了截至2021年3月31日的三个月公司RSU的活动、定价和其他信息:
| | | | 加权的- | |
| | | | 平均值 | |
| | 数量: | | 授予日期 | |
| | 股票 | | 公允价值 | |
RSU在年初表现突出 |
| 267,221 |
| $ | 5.04 |
RSU被批准 |
| 245,332 | |
| 3.29 |
RSU已发布 |
| (94,493) | |
| 4.78 |
RSU被没收/取消 |
| (7,225) | |
| 3.29 |
RSU在期末表现突出 |
| 410,835 | | $ | 4.09 |
截至2021年3月31日,与该计划下授予的RSU补偿安排相关的未确认补偿成本总额约为150万美元。这项费用预计将在剩余的2.3年加权平均期内确认。
下表汇总了截至2021年3月31日的三个月公司DSU的活动、定价和其他信息:
| | | | 加权的- | | |
| | | | 平均值 | | |
| | 数量: | | 授予日期 | | |
| | 股票 | | 公允价值 | | |
DSU在年初表现出色 |
| 54,500 |
| $ | 6.61 |
|
DSU被批准 |
| — | |
| — |
|
DSU发布的 |
| — | |
| — |
|
DSU被没收/取消 |
| — | |
| — |
|
DSU在期末表现突出 |
| 54,500 | | $ | 6.61 |
|
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目录
截至2021年3月31日,与该计划下授予的DSU补偿安排相关的未确认补偿成本总额约为3.4万美元。这笔费用预计将在剩余的0.9年加权平均期内确认。
注13.-后续事件
截至本文件提交之日,已对后续事件进行了评估。
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目录
第二项:管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(除每股数据或另有说明外,以千美元为单位)
除文意另有所指外,术语“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指1995年8月成立的马里兰州公司Impac Mortgage Holdings,Inc.(本公司或IMH)及其直接和间接全资运营子公司,包括综合房地产服务公司(IRES)、Impac Mortgage Corp.(IMC)、Impac Assets Corp.(IMH Assets)、科波菲尔资本公司(CCC)和Impac Funding Corporation(IFH Funding Corporation
前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q的报告包含1933年“证券法”第227A节和1934年“证券交易法”第21E节所指的某些前瞻性陈述。前瞻性陈述,其中一些基于我们无法控制的各种假设和事件,可以通过参考一个或多个未来时期或通过使用前瞻性术语来识别,例如“可能”、“将会”、“相信”、“预期”、“可能”、“预测”、“应该”、“可能”、“似乎”、“预期”、“计划”、“打算”、“项目”、“假设”,“或类似条款或该等条款的变体,或该等条款的否定。这些前瞻性陈述是基于目前管理层的预期。实际结果可能会因为几个因素而大不相同,这些因素包括但不限于:新型冠状病毒爆发对美国经济和金融市场的持续影响,以及对公司运营的任何不利影响或中断;失业率;新的和现有金融产品的成功开发、营销、销售和融资, 成功重新参与贷款活动的能力;无法成功降低抵押贷款预付款的能力;成功实现贷款产品多元化的能力;抵押贷款服务组合或其市场价值的减少;增加我们在各种住宅抵押贷款业务中的市场份额和地理足迹的能力;根据需要管理和销售MSR的能力;成功向第三方投资者出售贷款的能力;抵押贷款行业的波动性;意想不到的利率波动和利润率压缩;我们管理与抵押贷款生产水平相关的人员费用的能力;我们成功使用仓储能力和满足金融契约的能力。与我们的技术相关的问题和系统风险,包括网络风险和数据安全风险;通过新技术成功创造成本和产品效率的能力;违约率或损失严重性和抵押贷款相关损失超出预期的增加;通过贷款和回购安排、债务或股权融资、战略关系或其他方式获得额外融资的能力;我们确实获得的任何融资(无论是债务还是股权)的条款以及我们对任何融资收益的预期使用;贷款回购请求的增加和充分清偿回购义务的能力;未能建立品牌知名度;针对我们的诉讼或监管行动悬而未决的结果(包括任何和解)或其他法律意外情况;以及我们遵守适用的地方、州和联邦法律法规以及其他一般市场和经济条件。
有关这些和其他可能导致实际结果与前瞻性陈述不同的风险和不确定性的讨论,请参阅公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”,以及我们根据1934年“证券交易法”提交的其他报告中的“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。本文仅说明截止日期,除非法律另有要求,否则我们不承诺、也特别不承担任何义务,公开发布可能对任何前瞻性陈述进行的任何修订的结果,以反映此类陈述发布之日之后发生的预期或意想不到的事件或情况。
抵押贷款行业及其相关财务期的探讨
抵押贷款行业受到金融服务业当前发生的事件的影响,包括法规和合规要求的变化,导致各州、市政当局和政府机构(包括消费者金融保护局(CFPB)和联邦住房金融局(FHFA))的行动存在不确定性。这些事件还可能包括经济指标、利率、价格竞争、地理变化、可支配收入、房价、市场流动性、市场预期、环境条件(如飓风、火灾和洪水)和客户看法等方面的变化。影响行业的因素变化很快,而且可能是不可预见的,这使得预测和管理金融服务行业的运营变得困难。
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目录
时事可能会削弱财务信息的“季度比”和“年初至今”比较的相关性。在这种情况下,我们试图在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中展示与我们的财务信息最相关的财务信息。
精选财务结果
| | 在截至的三个月内 | | |||||||
|
| 2010年3月31日 |
| 2011年12月31日 |
| 2010年3月31日 |
| |||
(单位为千,每股数据除外) | | 2021 | | 2020 | | 2020 | | |||
收入: | | | | | | | | | | |
出售贷款的净收益(亏损) | | $ | 20,131 | | $ | 21,455 | | $ | (28,162) | |
服务(费用)费用,净额 | |
| (119) | |
| (131) | |
| 2,507 | |
抵押贷款偿还权损益,净额 | |
| 38 | |
| (1,624) | |
| (18,310) | |
房地产服务费,净额 | |
| 210 | |
| 294 | |
| 393 | |
其他 | |
| 324 | |
| 3 | |
| 63 | |
总收入(亏损) | |
| 20,584 | |
| 19,997 | |
| (43,509) | |
费用: | | | | | | | | | | |
人事费用 | |
| 14,924 | |
| 13,255 | |
| 20,664 | |
商务推广 | |
| 1,193 | |
| 552 | |
| 3,128 | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| 5,181 | |
| 6,116 | |
| 6,975 | |
总费用 | |
| 21,298 | |
| 19,923 | |
| 30,767 | |
营业(亏损)收益: | |
| (714) | |
| 74 | |
| (74,276) | |
其他收入(费用): | | | | | | | | | | |
净利息收入 | |
| 660 | |
| 708 | |
| 2,928 | |
长期债务公允价值变动 | |
| 1,025 | | | (1,802) | | | 9,036 | |
信托净资产公允价值变动 | |
| (1,673) | |
| (1,092) | |
| (2,383) | |
其他收入(费用)合计 | |
| 12 | |
| (2,186) | |
| 9,581 | |
所得税前亏损 | |
| (702) | |
| (2,112) | |
| (64,695) | |
所得税(福利)费用 | |
| (19) | |
| 78 | |
| 36 | |
净损失 | | $ | (683) | | $ | (2,190) | | $ | (64,731) | |
其他全面亏损: | | | | | | | | | | |
工具特定信用风险的公允价值变动 | | | (1,667) | | | 505 | | | (3,073) | |
全面损失总额 | | $ | (2,350) | | $ | (1,685) | | $ | (67,804) | |
| | | | | | | | | | |
稀释加权平均普通股 | |
| 21,294 | |
| 21,255 | |
| 21,228 | |
稀释每股亏损 | | $ | (0.03) | | $ | (0.10) | | $ | (3.05) | |
运营状况
关键指标-2021年第一季度
● | 截至2021年3月31日,无限制现金为5310万美元,而2020年12月31日为5420万美元。 |
● | 截至2021年3月31日的三个月,总发起额为8.499亿美元,而截至2020年12月31日的三个月为8.1亿美元,截至2020年3月31日的三个月为15亿美元。 |
● | 截至2021年3月31日的三个月,非合格抵押贷款(NonQM)发放量为1470万美元,而截至2020年12月31日的三个月为220万美元,截至2020年3月31日的三个月为2.616亿美元。 |
● | 截至2021年3月31日的三个月净亏损68.3万美元,而截至2020年12月31日的三个月净亏损220万美元,截至2020年3月31日的三个月净亏损6470万美元。 |
29
目录
● | 截至2021年3月31日的三个月,贷款销售净收益为2010万美元,而截至2020年12月31日的三个月为2150万美元,截至2020年3月31日的三个月净亏损2820万美元。 |
● | 截至2021年3月31日的三个月的运营费用(人事、业务推广以及一般、行政和其他)从截至2020年12月31日的三个月的1,990万美元增加到2,130万美元,比截至2020年3月31日的三个月的3,080万美元有所下降。 |
截至2021年3月31日的三个月,我们报告净亏损68.3万美元,或每股稀释后普通股亏损0.03美元,而截至2020年3月31日的三个月净亏损6470万美元,或每股稀释后普通股亏损3.05美元。*截至2021年3月31日的三个月,核心税前亏损(定义见下文非GAAP财务指标)为26.2万美元,或每股稀释后普通股0.01美元,而截至2020年3月31日的三个月的核心税前亏损为5610万美元,或每股稀释后普通股2.64美元。
截至2021年3月31日的三个月的净亏损降至68.3万美元,而截至2020年3月31日的三个月的净亏损为6470万美元。*净亏损环比下降是一系列因素的结果,包括:之前披露的2020年全球大流行导致贷款暂停,导致公司在2020年第一季度和第二季度录得大幅亏损;NQM立场的评论以及我们的MSR按市值计价的公允价值下降;以及利率的大幅下降。因此,在截至2021年3月31日的三个月里,出售贷款的净收益增加了4830万美元,达到2010万美元,而2020年同期为亏损2820万美元。
净亏损的季度环比减少也是运营费用减少被其他收入减少所抵消的结果。*在截至2021年3月31日的三个月中,运营费用(人事、业务推广以及一般、行政和其他)从2020年同期的3080万美元降至2130万美元,原因是我们在2020年暂停了贷款活动,随后减少了员工人数。*此外,截至2021年3月31日的三个月,其他收入减少,主要原因是我们的长期债务在2020年第一季度获得了公允价值收益,这是远期LIBOR大幅下降以及利率下降导致净息差下降的结果。
非GAAP财务指标
为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)编制和呈报的合并财务报表,我们使用以下非GAAP财务衡量标准:核心(亏损)税前收益和每股核心(亏损)税前收益。*核心(亏损)收益和稀释后的核心(亏损)每股收益是通过调整GAAP税前收益来计算的财务指标,以排除某些非现金项目,如抵押贷款服务权(MSR)的公允价值调整和按市值计价,以及遗留的非经常性费用。*公允价值调整是非现金项目,管理层认为在讨论我们正在进行的和未来的运营时应排除这些项目。我们使用核心(亏损)收益,因为我们认为它更准确地反映了我们目前的抵押贷款业务运营,并进一步帮助我们的投资者了解和分析我们的核心运营业绩,并在不同时期对其进行比较。这些非GAAP财务指标不应单独考虑,也不能作为根据GAAP编制的所得税前净亏损、净亏损或每股摊薄亏损(EPS)的替代品。*下表提供了税前净亏损和稀释后每股亏损与非GAAP核心(亏损)税前收益和每股非GAAP核心(亏损)税前收益的对账:
30
目录
| | 在截至的三个月内 | | |||||||
|
| 2010年3月31日 |
| 2011年12月31日 |
| 2010年3月31日 |
| |||
(单位为千,每股数据除外) | | 2021 | | 2020 | | 2020 | | |||
税前净亏损: | | $ | (702) | | $ | (2,112) | | $ | (64,695) | |
| | | | | | | | | | |
抵押贷款偿还权的公允价值变动 | | | (50) | | | 1,621 | | | 15,294 | |
长期债务公允价值变动 | | | (1,025) | | | 1,802 | | | (9,036) | |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益 | | | 1,673 | | | 1,092 | | | 2,383 | |
遗产事务的法律和解和专业费用 | | | — | | | 750 | | | — | |
遗留法人人寿保险 | | | (158) | | | 150 | | | — | |
核心(亏损)税前收益 | | $ | (262) | | $ | 3,303 | | $ | (56,054) | |
| | | | | | | | | | |
稀释加权平均普通股 | | | 21,294 | | | 21,255 | | | 21,228 | |
稀释后每股普通股税前核心(亏损)收益 | | $ | (0.01) | | $ | 0.16 | | $ | (2.64) | |
| | | | | | | | | | |
每股普通股摊薄亏损 | | $ | (0.03) | | $ | (0.10) | | $ | (3.05) | |
调整: | | | | | | | | | | |
抵押贷款偿还权的公允价值变动 | | | — | | | 0.08 | | | 0.72 | |
长期债务公允价值变动 | | | (0.05) | | | 0.08 | | | (0.42) | |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益 | | | 0.08 | | | 0.05 | | | 0.11 | |
遗产事务的法律和解和专业费用 | | | — | | | 0.04 | | | — | |
遗留法人人寿保险 | | | (0.01) | | | 0.01 | | | — | |
稀释后每股普通股税前核心(亏损)收益 | | $ | (0.01) | | $ | 0.16 | | $ | (2.64) | |
来源(按渠道):
| | 截至3月31日的三个月, | ||||||||||||
| | 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 | | % | | 2010年3月31日 | | % | | |||
(单位:百万美元) |
| 2021 |
| 2020 |
| 变化 |
| 2020 |
| 变化 |
| |||
零售 | | $ | 773.1 | | $ | 753.3 |
| 3 | % | $ | 1,310.0 | | (41) | % |
批发 | |
| 76.8 | |
| 56.7 |
| 35 | |
| 152.1 | | (50) | |
通讯员 | |
| — | |
| — |
| - | |
| 54.2 | | (100) | |
总起始量 | | $ | 849.9 | | $ | 810.0 |
| 5 | % | $ | 1,516.3 | | (44) | % |
2021年第一季度,总发起额为8.499亿美元,而2020年第四季度为8.1亿美元,2020年第一季度为15亿美元。与2020年第一季度相比,发放量总体下降,这是由于新冠肺炎疫情造成的不确定性,我们在2020年暂停了贷款活动。我们继续管理我们的员工人数、渠道和产能,以平衡聚合执行模型中固有的风险。
我们的贷款产品主要包括有资格出售给房利美和房地美的常规贷款、非QM抵押贷款,以及有资格获得联邦住房管理局(FHA)、退伍军人事务部(VA)和美国农业部(USDA)提供的政府保险(政府贷款)的贷款。
31
目录
按贷款类型划分的来源:
| | 截至3月31日的三个月, | |||||||
(单位:百万美元) |
| 2021 |
| 2020 |
| %的更改 | | ||
传统型 | | $ | 779.0 | | $ | 1,221.2 | | (36) | % |
巨无霸 | | | 47.4 | | | — | | 不适用 | |
非QM | | | 14.7 | | | 261.6 | | (94) | |
政府(1) | | | 8.8 | | | 33.5 | | (74) | |
总起始量 | | $ | 849.9 | | $ | 1,516.3 | | (44) | % |
(1) | 包括所有政府担保的贷款,包括FHA、VA和USDA。 |
我们仍然相信,对于信用良好的借款人来说,有一个服务不足的抵押贷款市场,这些借款人可能不符合消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)规定的合格抵押贷款(QM)准则。*在2020年第一季度,在大流行造成中断之前,我们发放了2.616亿美元的非QM贷款,并有望超过我们2019年第四季度的非QM贷款。*随着金融市场在2020年3月变得混乱,由于潜在的新冠肺炎大流行相关付款拖欠和容忍,信贷资产的利差大幅扩大,导致投资者和交易对手对非QM资产的估值大幅下降。因此,我们在2020年4月初停止发放非QM贷款,因为价值下降增加了为产品融资的成本和流动性,降低了与贷款人为额外的非QM贷款融资的能力,以及减少了稳定的资本市场分配出口。他说:
2020年第三季度,非QM市场重新出现,包括该产品的资本市场分销出口。我们在2020年第四季度重新参与了非QM市场的贷款,并在整个2021年第一季度继续重建我们的TPO NonQM发起团队,以预期2021年下半年抵押贷款利率上升和常规利润率下降。随着最近抵押贷款利率的上升和2021年2月和2021年3月传统抵押贷款的利润率压缩,我们在TPO中加快了转向非QM的步伐。*在2021年3月,我们看到非QM锁定大幅增加,我们预计这将推动4月份的非QM资金超过2021年第一季度的非QM资金。
非QM市场的重新出现被定义为适合在更严格的信用箱内的产品,这是我们的非QM起源历史上一直存在的地方。2021年第一季度,我们的非QM来源的加权平均公平艾萨克公司信用评分(FICO)为755,加权平均LTV比率为60%。*截至2020年12月31日的年度,我们的非QM来源的加权平均FICO为730,加权平均LTV为68%。
原件(按目的):
| | | 截至3月31日的三个月, | |||||||||
(单位:百万) |
|
| 2021 |
| % |
| 2020 |
| % |
| ||
再融资 | | | $ | 825.9 |
| 97 | % | $ | 1,401.4 |
| 92 | % |
购进 | | |
| 24.0 |
| 3 | |
| 114.9 |
| 8 | |
总起始量 | | | $ | 849.9 |
| 100 | % | $ | 1,516.3 |
| 100 | % |
2021年第一季度,再融资额从2020年第一季度的15亿美元降至8.499亿美元。贷款减少的原因是,由于疫情造成的不确定性,我们在2020年第二季度暂停了贷款活动。我们继续管理我们的员工人数、渠道和产能,以平衡聚合执行模式中固有的风险。
32
目录
抵押贷款服务组合:
|
| 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 | | % |
| ||
(未付本金余额(UPB),单位:百万美元) | | 2021 |
| 2020 |
| 变化 |
| ||
按揭服务组合 |
| $ | 40.7 | | $ | 30.5 | | 33.3 | % |
截至2021年3月31日,抵押贷款服务组合增至4070万美元,而2020年12月31日为3050万美元,2020年3月31日为47亿美元。*与2020年12月31日相比,截至2021年3月31日抵押贷款服务组合略有增加,部分原因是我们继续在向投资者发放服务的基础上向投资者出售全部贷款,以及选择性地保留GNMA抵押贷款服务。抵押贷款服务组合减少的主要原因是在2020年第二季度和第三季度出售了42亿美元的房地美和GNMA MSR的UPB。由于前述服务销售以及抵押贷款利率下降导致的投资组合流失,2021年第一季度服务组合产生的净服务支出为19.1万美元,而2020年第一季度的服务费用净额为250万美元。在2020年期间销售MSR之后,由于余额较小的服务组合以及临时服务成本,已经并将导致未来的净服务费用。
下表包括有关我们的抵押贷款服务组合的信息:
| | 3月31日晚些时候。 | | 超过60天的百分比 | | 12月31日晚些时候。 | | 超过60天的百分比 |
| ||
(单位:百万美元) |
| 2021 |
| 违约者(1) |
| 2020 |
| 违约者(1) |
| ||
吉妮·梅(Ginnie Mae) | | $ | 40.7 | | 1.00 | % | $ | 30.5 | | 2.00 | % |
房地美 | | | — | | 0.00 | | | — | | 0.00 | |
联邦抵押协会 | | | — | | 0.00 | | | — | | 0.00 | |
总服务组合 | | $ | 40.7 | | 1.00 | % | $ | 30.5 | | 2.00 | % |
(1) | 基于贷款数量。 |
2021年第一季度,房地产服务费为21万美元,而2020年第四季度为29.4万美元,2020年第一季度为39.3万美元。我们的大部分房地产服务业务来自我们的长期抵押贷款组合,随着长期抵押贷款组合的持续下降,我们预计房地产服务和相关收入将会下降。
在我们的长期抵押贷款组合中,剩余利息在2021年第一季度产生了120万美元的现金流,而2020年第四季度和2020年第一季度分别为66.9万美元和35.4万美元。*2021年第一季度剩余净权益的估计公允价值减少61.4万美元,至2021年3月31日的1610万美元,这是由于某些信托的公允价值下降,原因是该季度收到的现金超过预期,以及远期LIBOR的增加部分被某些信托的损失假设减少所抵消。
有关长期抵押贷款组合的其他信息,请参阅下面的财务状况和运营结果。
流动性与资本资源
在截至2021年3月31日的三个月里,我们的运营资金主要来自抵押贷款收入,其次是房地产服务费和我们证券化剩余权益的现金流。*抵押贷款收入包括出售贷款的收益(亏损)、净收入和其他与抵押贷款相关的收入。我们使用仓库设施为抵押贷款发放提供资金,一旦贷款出售,这些贷款就会得到偿还。*我们也可能寻求通过发行债券或股票来筹集资金。
我们的运营结果和流动性受到抵押贷款和抵押贷款相关资产市场状况的重大影响,以及大流行病和更广泛的金融市场和整体经济的影响。对经济衰退、地缘政治问题、失业、融资的可获得性和成本、抵押贷款市场和房地产市场状况的担忧加剧了波动性,降低了对经济和市场的预期。市场的波动和不确定性可能会使我们更难以有利的条件获得融资或筹集资金,甚至根本不会。我们继续管理我们的员工、管道、产能和流动性,以平衡风险。
33
目录
聚合执行模型中固有的。如果我们不能获得具有成本效益的融资和盈利稳定的资本市场分配退出,我们的运营和盈利能力可能会受到不利影响。
我们发起有资格出售给房利美和房地美的贷款(统称为GSE),政府担保或担保的贷款,如FHA、VA和USDA贷款,以及有资格发行Ginnie Mae证券的贷款(统称为机构),以及其他投资者和交易对手(统称为对手方)。对我们来说,重要的是出售或证券化我们发起的贷款,并在这样做的同时,保持出售与这些贷款相关的MSR的选择权。可以追溯到2016年,通过我们的零售直接渠道产生的贷款的预付款速度一直是一些投资者的担忧,这已经并可能进一步导致不利的定价或延迟我们及时和有利可图地出售或证券化贷款和相关MSR的能力。2017年第四季度,房利美充分限制了我们交付合格贷款的方式和数量,因此我们选择停止向他们交付贷款,并扩大了这些贷款的整个贷款投资者基础。*2019年,随着统一抵押贷款支持证券(UMBS)市场的创建,旨在改善流动性并统一房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)证券的提前还款速度,房地美对我们通过零售直接渠道产生的贷款的高提前还款速度表示担忧。在2020年,我们进一步扩大了我们的投资者基础,完成了向非GSE全额贷款投资者出售已发放贷款的服务,并预计将继续对房利美和房地美符合条件的贷款使用这些替代退出策略。*2020年7月,我们收到房地美的通知,我们向房地美出售全部贷款的资格被暂停,没有任何原因。*虽然我们认为根据对GSE的购买承诺交付的总数量在2019年和2020年是无关紧要的, 我们致力于积极运作,并与我们广泛的资本市场交易对手保持良好的信誉。我们继续采取措施管理我们的提前还款速度,以便与我们的行业同行更加一致,并重新建立对我们的投资者基础的充分信心和交付机制。我们寻求满足房地美提出的要求,以实现恢复,同时我们继续及时履行我们对其他交易对手的义务,就像我们无一例外地做的那样。尽管我们在房地美处于暂停状态,但我们作为机构、非机构和政府保险或担保贷款计划的GSE、机构和交易对手的经批准的发起人和/或销售商/服务商,仍然保持良好的地位。
我们相信,根据目前的经营环境,目前的现金余额、我们抵押贷款业务的现金流、我们长期抵押贷款组合产生的房地产服务费、我们仓库信贷额度的可用性以及我们长期抵押贷款组合的剩余利息现金流足以满足我们目前的运营需求。我们认为,抵押贷款和房地产服务市场波动较大,竞争激烈,需要加强监管。按揭贷款的竞争主要来自按揭银行、商业银行、信用社和其他在我们的市场范围内和全美经营的财务公司。我们主要根据我们收取的利率和贷款费用、我们发放的贷款类型以及我们向借款人、经纪人和卖家提供的服务质量来竞争贷款。*此外,长期抵押贷款组合的表现受当前房地产市场和经济状况的影响。我们证券化剩余权益的现金流对与证券化贷款相关的拖欠、违约和信用损失非常敏感。超过当前估计的亏损将减少我们长期抵押贷款组合的剩余利息现金收入。
虽然我们继续在到期时支付债务,但继续履行当前和长期债务的能力取决于许多因素,特别是我们成功运营抵押贷款和房地产服务部门以及从长期抵押贷款组合中实现现金流的能力。我们未来的财务表现和盈利能力在很大程度上取决于能否成功扩展我们的按揭贷款平台。
关键会计政策
我们将关键会计政策定义为那些对描述我们的财务状况和经营结果很重要的政策。我们的关键会计政策要求管理层做出困难和复杂的判断,这些判断依赖于对由于市场状况和/或消费者行为变化的影响而固有的不确定因素的影响的估计。在确定哪些会计政策符合这一定义时,我们考虑了我们关于资产和负债估值的政策,以及在确定这些估值时使用的估计和假设。我们认为,最关键的会计问题需要最复杂和最困难的判断,特别容易受到我们的财务状况和运营结果重大变化的影响,这些问题包括IMH在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中管理层对运营结果的讨论和分析中包含的那些问题。
34
目录
财务状况和经营业绩
财务状况
截至2021年3月31日,与2020年12月31日相比
下表显示了以下时期的精简合并资产负债表:
(单位为千,每股数据除外) |
| 2010年3月31日 |
| 2011年12月31日 |
| $ |
| % |
| |||
| | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 变化 |
| |||
资产 | | | | | | | | | | | | |
现金 | | $ | 53,053 | | $ | 54,150 | | $ | (1,097) |
| (2) | % |
受限现金 | |
| 5,787 | |
| 5,602 | |
| 185 |
| 3 | |
持有待售按揭贷款 | |
| 209,893 | |
| 164,422 | |
| 45,471 |
| 28 | |
抵押贷款偿还权 | |
| 498 | |
| 339 | |
| 159 |
| 47 | |
证券化抵押贷款信托资产 | |
| 2,044,308 | |
| 2,103,269 | |
| (58,961) |
| (3) | |
其他资产 | |
| 46,984 | |
| 41,524 | |
| 5,460 |
| 13 | |
总资产 | | $ | 2,360,523 | | $ | 2,369,306 | | $ | (8,783) |
| 0 | % |
负债和权益 | | | | | | | | | | | | |
仓库借款 | | $ | 204,498 | | $ | 151,932 | | $ | 52,566 |
| 35 | % |
可转换票据 | |
| 20,000 | |
| 20,000 | |
| — |
| 0 | |
长期债务(面值6.2万美元) | |
| 45,361 | |
| 44,413 | |
| 948 |
| 2 | |
证券化抵押贷款信托负债 | |
| 2,028,210 | |
| 2,086,557 | |
| (58,347) |
| (3) | |
回购准备金 | |
| 5,478 | |
| 7,054 | |
| (1,576) |
| (22) | |
其他负债 | |
| 43,456 | |
| 43,699 | |
| (243) |
| (1) | |
总负债 | |
| 2,347,003 | |
| 2,353,655 | |
| (6,652) |
| (0) | |
总股本 | |
| 13,520 | |
| 15,651 | |
| (2,131) |
| (14) | |
总负债和股东权益 | | $ | 2,360,523 | | $ | 2,369,306 | | $ | (8,783) |
| (0) | % |
| | | | | | | | | | | | |
每股账面和切线账面价值 | | $ | 0.63 | | $ | 0.74 | | $ | (0.11) | | (15) | % |
截至2021年3月31日,现金减少了110万美元,从2020年12月31日的5420万美元降至5310万美元。*现金余额减少的主要原因是支付了运营费用。他说:
截至2021年3月31日,LHFS增加了4,550万美元,达到2.099亿美元,而2021年12月31日为164.4美元。*这一增长主要是因为2021年第一季度巨型原产地的增加,与传统原产地相比,巨型原产地的结算周转时间更长。*在截至2021年3月31日的三个月里,我们的原始额为8.499亿美元,被7.998亿美元的贷款销售所抵消。作为我们发起和销售周期的正常过程,在任何期限结束时持有的待售贷款通常会在随后的一到两个月内出售。
截至2021年3月31日,抵押贷款服务权增加到49万8千美元,而2020年12月31日为33.9万美元。这一增长是由于UPB 1040万美元的留存贷款销售服务增加了12.1万美元,以及公允价值按市值计算增加了3.8万美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们分别为其他人提供了4070万美元和3050万美元的UPB服务。他说:
截至2021年3月31日,仓库借款增加了5,260万美元,至204.5美元,而2021年12月31日为151.9美元。这一增长是由于截至2021年3月31日,LHFS增加了4550万美元。我们的仓库贷款能力保持在5.5亿美元,分布在三个仓库交易对手之间。
截至2021年3月31日,回购准备金减少160万美元,至550万美元,而2020年12月31日为710万美元。*减少的原因是80.2万美元的回购准备金被冲销,原因是
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目录
预期提前偿付和未来损失的减少,以及主要与回购贷款有关的77万4千美元的和解,以及向投资者退还出售贷款的提前偿付保费。他说:
截至2021年3月31日,每股账面价值下降15%,或0.11美元,至0.63美元,而2020年12月31日为0.74美元。截至2021年3月31日,普通股每股账面价值下降5%,至(1.79美元),而截至2020年12月31日,每股账面价值(1.70美元)(包括我们优先股剩余的5180万美元清算优先股)。*如果我们未能成功上诉优先B诉讼(如附注11-未经审计综合财务报表的承诺和或有事项进一步讨论的那样),包括拖欠的优先B股票累计未申报股息1790万美元,截至2021年3月31日,普通股每股账面价值为(2.63美元)。
我们信托资产和信托负债的变化概述如下。
| | | | | | | | | | | | |
|
| 2010年3月31日 | | 12月31日, | | $ | | % | | |||
| | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 变化 | | |||
证券化抵押贷款抵押品 | | $ | 2,038,545 | | $ | 2,100,175 | | $ | (61,630) |
| (3) | % |
房地产自有(REO) | |
| 5,763 | |
| 3,094 | |
| 2,669 |
| 86 | |
信托总资产(1) | |
| 2,044,308 | |
| 2,103,269 | |
| (58,961) |
| (3) | |
| | | | | | | | | | | | |
证券化抵押贷款 | | $ | 2,028,210 | | $ | 2,086,557 | | $ | (58,347) |
| (3) | % |
信托总负债(1) | |
| 2,028,210 | |
| 2,086,557 | |
| (58,347) |
| (3) | |
证券化中的剩余权益 | | $ | 16,098 | | $ | 16,712 | | $ | (614) |
| (4) | % |
(1) | 截至2021年3月31日,信托资产和信托负债的UPB分别约为23亿美元和22亿美元。截至2020年12月31日,信托资产和信托负债的UPB分别约为25亿美元和24亿美元。 |
我们从证券化的剩余权益中获得现金流,只要它们在规定的分配给债券持有人并维持信托中指定的过度抵押水平和其他指定参数(如最高拖欠和累计违约)后可用。截至2021年3月31日,剩余权益的估计公允价值(以信托资产总额和信托负债总额的公允价值之差表示)为1,610万美元,而2020年12月31日为1,670万美元。
我们根据最近的拖欠、违约、提前还款和损失经验,每季度更新我们的抵押品假设。此外,我们根据市场参与者提供的信息更新了远期利率和投资者收益率(贴现率)假设。在截至2021年3月31日的三个月里,与大多数信托(包括那些具有剩余价值的信托)的预测亏损相比,实际亏损略有下降。*本金支付、证券化按揭抵押品和证券化按揭借款的提前还款和清盘也有助于信托资产和负债的减少。2021年3月31日剩余公允价值的下降是由于本季度收到的现金超过预期而导致某些信托的公允价值下降,以及远期LIBOR的增加部分被某些信托的亏损假设减少所抵消。
● | 在截至2021年3月31日的三个月里,证券化抵押贷款抵押品的估计公允价值减少了6160万美元,这主要是由于借款人付款的本金减少,以及向REO转移贷款用于单户和多户抵押品。此外,在截至2021年3月31日的三个月里,其他信托资产增加了270万美元,主要是由于丧失抵押品赎回权带来的230万美元的REO,以及REO的可变现净值(NRV)增加了190万美元。部分抵消了这一增长的是150万美元的清算导致的REO减少。他说: |
● | 在截至2021年3月31日的三个月里,证券化抵押贷款的估计公允价值减少了5830万美元,这主要是由于单户和多户的本金支付本金余额减少。 |
为了估计证券化信托在每个报告期内的资产和负债的公允价值,管理层使用行业标准估值和分析模型,该模型根据流动抵押品、房地产、衍生品、债券和成本(服务商、受托人等)每月更新。每个证券化信托的信息。我们雇佣了一名内部人员
36
目录
验证模型以及此模型中的数据的准确性的过程。我们使用估值模型来产生从信托资产中收取的预期现金流和预期的所需债券持有人分布(信托负债)。在信托过度抵押的情况下,作为剩余权益的持有者,我们可能会收到超额利息。上述信息为我们提供了证券化抵押贷款、房地产所有、证券化抵押贷款和剩余利息的未来预期现金流。
为了确定适用于这些现金流的贴现率,我们从债券定价服务机构和其他市场参与者那里收集关于每一批债券的估计投资者所需收益率的信息。基于这些信息以及抵押品类型和年份,我们确定了投资者需要的预期收益率的可接受范围,包括每个债券部分的适当风险溢价。我们使用债券部分的混合收益率和剩余利息来确定每个证券化中证券化抵押贷款抵押品的合适收益率。
下表为截至2021年3月31日的三个月信托资产和信托负债变动情况:
| | 信托资产 | | 信托责任 | | | |
| ||||||||
| | 第三级定期交易会 | | | | | | | | | | | | |
| |
| | 价值衡量 | | | | | | | | 第三级定期交易会 | | | |
| ||
| | | | | NRV | | | | | 价值衡量 | | | |
| ||
|
| 证券化 |
| 真实 |
| | |
| 证券化 |
| 网 |
| ||||
| | 按揭 | | 地产 | | 完全信任 | | 按揭 | | 信任度: |
| |||||
| | 抵押品 | | 拥有 | | 资产 | | 借款 | | 资产 |
| |||||
在2020年12月31日记录的公允价值 | | $ | 2,100,175 | | $ | 3,094 | | $ | 2,103,269 | | $ | (2,086,557) | | $ | 16,712 | |
收益中包含的总收益/(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息收入 | |
| (4,757) | |
| — | |
| (4,757) | |
| — | |
| (4,757) | |
利息支出 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (9,110) | |
| (9,110) | |
信托净资产(不包括REO)的FV变动(1) | |
| 82,407 | |
| — | |
| 82,407 | |
| (85,951) | |
| (3,544) | |
来自REO的收益-不是在FV,而是在NRV(2) | |
| — | |
| 1,871 | |
| 1,871 | |
| — | |
| 1,871 | |
计入收益的总收益(亏损) | |
| 77,650 | |
| 1,871 | |
| 79,521 | |
| (95,061) | |
| (15,540) | |
调入和/或调出第3级 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
购买、发行和结算 | |
| (139,280) | |
| 798 | |
| (138,482) | |
| 153,408 | |
| 14,926 | |
在2021年3月31日记录的公允价值 | | $ | 2,038,545 | | $ | 5,763 | | $ | 2,044,308 | | $ | (2,028,210) | | $ | 16,098 | |
(1) | 代表信托净资产公允价值的变化,包括截至2021年3月31日的三个月的综合经营表中的信托REO收益和全面亏损。 |
(2) | 按可变现净值计算。 |
包括REO的收益在内,以上信托资产总额反映了8430万美元的净收益,这是由于证券化抵押贷款抵押品的公允价值增加了8240万美元,REO的收益增加了190万美元。信托负债净亏损为8,600万元,原因是证券化按揭借款的公允价值增加。因此,在截至2021年3月31日的三个月里,包括信托REO收益在内的信托净资产公允价值的其他收入变化减少了61.4万美元。
下表反映了信托净资产占信托总资产(证券化剩余权益)的百分比:
| | 2010年3月31日 | | 12月31日, | | ||
|
| 2021 | | 2020 |
| ||
信托净资产 | | $ | 16,098 | | $ | 16,712 | |
信托总资产 | |
| 2,044,308 | |
| 2,103,269 | |
信托净资产占信托总资产的百分比 | |
| 0.79 | % |
| 0.79 | % |
在截至2021年3月31日的三个月,信托净资产的估计公允价值占信托资产总额的百分比持平,因为上述公允价值的减少与投资组合的径流相称。
由于合并和未合并的证券化信托对我们没有追索权,我们的经济风险仅限于我们在这些证券化信托中的剩余权益。因此,在下表中,我们计算了信托资产和信托负债,以便更简单地显示这些剩余利息。我们在证券化中的剩余权益是分开的
37
目录
我们的单户(SF)住宅和多户(MF)住宅投资组合由信托资产和信托负债之间的差额表示。
下表按证券化年份列出了我们剩余权益的估计公允价值,以及用于得出2021年3月31日和2020年12月31日这些价值的其他相关假设:
| | 估计的公允价值为剩余价值 | | 估计的公允价值为剩余价值 |
| ||||||||||||||
| | 葡萄酒酿造公司去年的利息为 | | 葡萄酒酿造公司去年的利息为 |
| ||||||||||||||
| | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| ||||||||||||||
起源年份 |
| sf |
| 微磁 |
| 总计 |
| sf |
| 微磁 |
| 总计 |
| ||||||
2002-2003 (1) | | $ | 8,485 | | $ | 569 | | $ | 9,054 | | $ | 8,575 | | $ | 524 | | $ | 9,099 | |
2004 | |
| 2,589 | |
| 782 | |
| 3,371 | |
| 2,654 | |
| 775 | |
| 3,429 | |
2005 | |
| 42 | |
| 46 | |
| 88 | |
| 58 | |
| 68 | |
| 126 | |
2006 | |
| — | |
| 3,585 | |
| 3,585 | |
| — | |
| 4,058 | |
| 4,058 | |
总计 | | $ | 11,116 | | $ | 4,982 | | $ | 16,098 | | $ | 11,287 | | $ | 5,425 | | $ | 16,712 | |
加权平均预付率 | |
| 10.0 | % | | 13.3 | % | | 10.3 | % | | 10.1 | % | | 13.3 | % | | 10.3 | % |
加权平均贴现率 | |
| 17.4 | % | | 17.8 | % | | 17.5 | % | | 17.4 | % | | 18.0 | % | | 17.6 | % |
(1) | 2002-2003年份包括CMO 2007-A,因为在本次证券化中抵押的大部分抵押贷款都是在这段时间内产生的。 |
我们利用一些假设来评估证券化抵押贷款抵押品、证券化抵押贷款借款和剩余利息。这些假设包括估计的抵押品违约率和损失严重程度(信用损失)、抵押品提前还款率、远期利率和投资者收益率(贴现率)。我们使用与证券化按揭抵押品及证券化按揭借款相同的抵押品假设,作为抵押品假设,以确定抵押品现金流,而抵押品现金流用于支付证券化按揭借款的利息及本金,以及剩余权益的超额利差(如有)。然而,我们根据相关抵押品特性、年份、假设风险和市场参与者假设,对证券化抵押抵押和证券化抵押借款使用不同的投资者收益率(贴现率)假设,以及用于剩余利息的贴现率。他说:
下表反映了按产品(SF和MF)和证券化年份划分的信托资产在2021年3月31日的估计未来信贷损失和投资者收益率要求:
| | 预估未来 | | 投资者预期收益率 |
| ||||
| | 亏损:(1) | | 要求:(2) |
| ||||
|
| sf |
| 微磁 |
| sf |
| 微磁 |
|
2002-2003 |
| 8 | % | * | % (3) | 5 | % | 10 | % |
2004 |
| 13 | | * | (3) | 4 | | 5 | |
2005 |
| 19 | | 4 | | 1 | | 3 | |
2006 |
| 10 | | * | (3) | 3 | | 5 | |
2007 |
| 18 | | * | (3) | 4 | | 3 | |
(1) | 预计未来损失是将2021年3月31日的未来预计损失除以UPB得出的。 |
(2) | 投资者收益率要求代表我们对第三方市场参与者为我们的信托资产和负债定价所需收益率的估计,考虑到我们的提前还款、信用损失和远期利率假设。 |
(3) | 代表不到1%。 |
长期抵押贷款组合的信用质量
我们使用抵押贷款银行家协会(MBA)的方法将拖欠定义为合同要求的逾期30天或更长时间的付款。我们从收到付款的最后一个付款到期日起衡量拖欠情况。截至2021年3月31日,拖欠60天或更长时间的贷款、丧失抵押品赎回权和拖欠破产的违约率为464.7美元,占长期抵押贷款组合的20.1%,而截至2020年12月31日,这一数字为5.14亿美元,占20.9%。
38
目录
下表汇总了截至所示期间,我们的抵押贷款组合(包括证券化抵押抵押品和REO)中拖欠60天或更长时间(使用MBA方法)的贷款总额:
|
| 2010年3月31日 |
| 总计 | | 2011年12月31日 |
| 总计 | | ||
证券化抵押贷款抵押品 | | 2021 | | 抵押品 | | 2020 | | 抵押品 |
| ||
拖欠60天至89天 | | $ | 39,010 |
| 1.7 | % | $ | 47,483 |
| 1.9 | % |
拖欠90天或以上 | |
| 240,198 |
| 10.4 | |
| 290,621 |
| 11.8 | |
丧失抵押品赎回权(1) | |
| 136,219 |
| 5.9 | |
| 126,802 |
| 5.2 | |
拖欠破产(2) | |
| 49,265 |
| 2.1 | |
| 49,069 |
| 2.0 | |
拖欠天数合计60天或以上 | | $ | 464,692 |
| 20.1 | % | $ | 513,975 |
| 20.9 | % |
抵押品总额 | | $ | 2,307,261 |
| 100.0 | % | $ | 2,454,657 |
| 100.0 | % |
(1) | 表示止赎过程中的属性。 |
(2) | 代表拖欠30天或更长时间的破产。 |
截至2021年3月31日,拖欠60天或以上(无论是否可以容忍)的抵押贷款比2020年12月31日下降了9.6%。*在确定我们剩余权益的估计公允价值时,我们会将拖欠和忍耐作为我们信用损失假设的一部分。*截至2021年3月31日,某些信托的住宅损失假设与2020年12月31日相比有所下降。*在处理剩余公允价值的交易中,如果拖欠和忍耐贷款增加,我们剩余权益的估计公允价值可能会由于估计现金流的减少或延迟而减少。
下表汇总了截至所示日期(不包括60-89天拖欠)的NRV不良抵押贷款抵押品和REO总额:
|
| | |
| 总计 | | | |
| 总计 |
|
| | 2010年3月31日 | | 抵押品 |
| 2011年12月31日 | | 抵押品 |
| ||
| | 2021 |
| % | | 2020 |
| % | | ||
拖欠90天或以上(包括容忍)、丧失抵押品赎回权和拖欠破产 | | $ | 425,682 |
| 18.4 | % | $ | 466,492 |
| 19.0 | % |
信托公司内部和外部拥有的房地产 | |
| 5,842 |
| 0.3 | |
| 3,173 |
| 0.1 | |
不良资产总额 | | $ | 431,524 |
| 18.7 | % | $ | 469,665 |
| 19.1 | % |
不良资产包括不良贷款(拖欠90天或以上的抵押贷款,包括丧失抵押品赎回权的贷款和拖欠破产加上REO)。我们的政策是,当抵押贷款拖欠90天时,将其置于非应计状态,并从收入中冲销任何应计利息,但当收到服务商的预定付款时,证券化抵押贷款抵押品的利息收入除外。服务机构被要求在证券化信托内垫付贷款本金和利息,只要垫款被认为是可收回的。IMH和MASTER Servicer的子公司国际金融公司(IFC)可能被要求垫付资金,或者在大多数情况下让贷款服务商垫付资金,以支付未从借款人那里收到的本金和利息,具体取决于借款人的抵押贷款状况。截至2021年3月31日,不良资产占总抵押品的百分比为18.7%。截至2020年12月31日,不良资产占抵押品总额的比例为19.1%。截至2021年3月31日,不良资产与2020年12月31日相比减少了约3810万美元。截至2021年3月31日,不良资产的估计公允价值为1.305亿美元,占总资产的5.5%。截至2020年12月31日,不良资产的估计公允价值为135.0-5.7亿美元,占总资产的5.7%.
REO由为偿还贷款而获得的住宅房地产组成,以成本或可变现净值减去估计销售成本中的较低者列账。对丧失抵押品赎回权时所需贷款账面价值的调整包括在信托净资产公允价值的变化中。在丧失抵押品赎回权时间之后和最终处置期间,我们对可变现净值的估计变化被记录为信托资产净值的公允价值变化,包括合并业务表中的信托REO收益(亏损)和全面亏损。
39
目录
截至2021年3月31日、2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,我们分别录得190万美元和170万美元的REO可变现净值增长。可变现净值的增加和减少反映了丧失抵押品赎回权日期之后、但在出售日期之前的REO价值的变化。
下表列出了REO的余额:
| | 2010年3月31日 | | 2011年12月31日 | | ||
|
| 2021 |
| 2020 |
| ||
雷奥 | | $ | 10,859 | | $ | 10,140 | |
减损(1) | |
| (5,096) | |
| (6,967) | |
期末余额 | | $ | 5,763 | | $ | 3,173 | |
REO Inside Trust | | $ | 5,763 | | $ | 3,094 | |
REO外部信托基金 | |
| 79 | |
| 79 | |
总计 | | $ | 5,842 | | $ | 3,173 | |
(1) | 减值是指丧失抵押品赎回权后可变现净值的累计减记。 |
在计算现金流以评估证券化抵押抵押品的公允价值时,我们估计了贷款组合中包含的未来损失。在评估这些损失的充分性时,管理层考虑了许多因素。例如,对历史贷款业绩数据进行详细分析,并对其进行积累和审查。这些数据按产品类型、初始年份和证券化发行对亏损表现和预付款表现进行了分析。数据还按收集状态进行细分。我们对这些贷款损失的估计是通过估计贷款的违约率和违约时损失严重程度来估算的。违约率根据贷款的属性(例如,原始贷款价值比、借款人信用评分、文档类型、地理位置等)分配给贷款。和收款状态。违约率是基于对每个账龄类别的贷款迁移的分析得出的。损失的严重程度是通过估计最终出售丧失抵押品赎回权的财产的净收益来确定的。然后,将该分析的结果应用于当前的抵押贷款组合,并创建估计值。我们认为,将具有类似特征的抵押贷款汇集在一起是评估未来贷款损失的适当方法。
管理层认识到,在评估和衡量贷款组合中的损失时,必须考虑一些定性因素。这些项目包括但不限于可能影响借款人支付能力的经济指标、抵押品价值的变化、政治因素、就业和市场状况、竞争对手的表现、市场认知、历史损失和行业统计数据。对损失的评估是基于拖欠趋势和以前的损失经验以及管理层对各种事项(包括一般经济状况和贷款组合构成)的判断和假设。管理层不断评估这些假设以及影响信用质量和固有损失的各种相关因素。
40
目录
经营成果
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月相比
| | | 截至3月31日的三个月, |
| |||||||||
|
| | | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | | 2021 | | 2020 |
| 变化 |
| 变化 | | |||
收入 | | | $ | 20,584 | | $ | (43,509) | | $ | 64,093 |
| 147 | % |
费用 | | |
| (21,298) | |
| (30,767) | |
| 9,469 |
| 31 | |
净利息收入 | | |
| 660 | |
| 2,928 | |
| (2,268) |
| (77) | |
长期债务公允价值变动 | | | | 1,025 | | | 9,036 | | | (8,011) |
| (89) | |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO损失 | | |
| (1,673) | |
| (2,383) | |
| 710 |
| 30 | |
所得税优惠(费用) | | |
| 19 | |
| (36) | |
| 55 |
| 153 | |
净损失 | | | $ | (683) | | $ | (64,731) | | $ | 64,048 |
| 99 | % |
普通股股东可获得的每股亏损-基本 | | | $ | (0.03) | | $ | (3.05) | | $ | 3.02 |
| 99 | % |
普通股股东每股可用亏损-摊薄 | | | $ | (0.03) | | $ | (3.05) | | $ | 3.02 |
| 99 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
收入
| | 截至3月31日的三个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 变化 |
| |||
出售贷款的净收益(亏损) | | $ | 20,131 | | $ | (28,162) | | $ | 48,293 |
| (171) | % |
服务(费用)费用,净额 | |
| (119) | |
| 2,507 | |
| (2,626) |
| (105) | |
房地产服务费,净额 | |
| 210 | |
| 393 | |
| (183) |
| (47) | |
抵押贷款偿还权损益,净额 | |
| 38 | |
| (18,310) | |
| 18,348 |
| 100 | |
其他收入 | |
| 324 | |
| 63 | |
| 261 |
| 414 | |
总收入 | | $ | 20,584 | | $ | (43,509) | | $ | 64,093 |
| (147) | % |
出售贷款的收益(亏损),净额。在截至2021年3月31日的三个月中,出售贷款的收益(亏损)为2010万美元,而2020年同期为亏损2820万美元。贷款销售收益净额增加,最主要的原因是LHFS按市值计价收益增加4460万美元,衍生金融工具的已实现和未实现净亏损增加2020万美元,回购拨备减少620万美元,直接融资费用减少510万美元。部分抵消了出售贷款收益的增加,净额为出售贷款收益减少2620万美元和为留存贷款销售提供服务的保费减少了160万美元。他说:
如前所述,在截至2020年3月31日的三个月里,我们持有待售的非QM贷款组合的大幅调整是由于潜在的大流行病相关付款拖欠和预支导致信贷资产利差大幅扩大,导致交易对手为非QM资产分配的价值大幅下降,导致出售贷款出现重大亏损,净额。在截至2021年3月31日的三个月里,贷款销售收益的增加被贷款发放和销售的减少所抵消,贷款发放和销售总额分别为8.499亿美元和7.998亿美元,而2020年同期发放和销售的贷款分别为15亿美元和17亿美元。*2021年第一季度,利润率为237个基点,而2020年第一季度为负利润率,导致上述贷款销售亏损,但低于2020年第四季度的265个基点。
服务(费用)费用,净额。在截至2021年3月31日的三个月中,扣除服务(费用)费用,净支出为19.1万美元,而2020年同期的收入为250万美元。在维修(费用)费用下降后,净额是2020年第二季度和第三季度出售联邦住宅贷款抵押公司(Freddie Mac)和GNMA MSR的42亿美元UPB的结果。*此外,2020年抵押贷款利率的大幅下降导致我们的抵押贷款服务组合的流出大幅增加,再加上服务销售,截至2021年3月31日的三个月,与平均余额相比,服务组合的平均余额减少了99%,至3800万美元
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目录
2020年同期的余额为47亿美元。*由于2020年的维修销售,我们将继续看到维修费的减少,净额并确认与临时次级服务相关的维修费用以及与剩余服务组合中的小UPB相关的其他服务费用。在截至2021年3月31日的三个月里,我们有1040万美元的留存贷款销售服务。
抵押贷款偿还权损益,净额
| | 截至3月31日的三个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 变化 |
| |||
出售按揭服务权所得收益 | | $ | — | | $ | 521 | | $ | (521) |
| (100) | % |
公允价值变动: | | | | | | | |
| |
| | |
由于估值市场利率、投入或假设的变化 | | | 50 | | | (15,815) | |
| 15,865 |
| 100 | |
公允价值的其他变化: | | | | | | | | | |
| | |
预定本金提前还款 | | | (12) | | | (394) | | | 382 | | 97 | |
自愿提前还款 | |
| — | |
| (2,622) | | | 2,622 | | 100 | |
公允价值变动总额 | | $ | 38 | | $ | (18,831) | | $ | 18,869 | | 100 | |
| | | | | | | | | | | | |
抵押贷款偿还权损益,净额 | | $ | 38 | | $ | (18,310) | | $ | 18,348 | | 100 | % |
在截至2021年3月31日的三个月里,MSR的净收益(亏损)为3.8万美元,而2020年同期为亏损1830万美元。*在截至2021年3月31日的三个月里,我们从MSR的公允价值变化中获得了3.8万美元的收益,这主要是由于与市场利率、投入和假设的变化相关的公允价值变化,部分被预定的预付款所抵消。*截至2020年3月31日的三个月,我们因MSR公允价值的变化而录得1880万美元的亏损,这主要是由于与市场利率、投入和假设以及自愿和预定预付款的变化相关的公允价值的变化。*由于上述利率在2020年第一季度的下降,在MSR公允价值变化的1880万美元中,1840万美元是由于预付款,其中1580万美元主要是由于预付款速度假设的提高,260万美元是由于自愿预付款。
房地产服务费,净额。截至2021年3月31日的三个月,房地产服务费净额为21万美元,而2020年同期为39.3万美元。18.3万美元的减少主要是由于与贷款数量下降和长期抵押贷款组合的UPB有关的交易量减少所致。
其他收入。在截至2021年3月31日的三个月里,其他收入为32.4万美元,而2020年同期为6.3万美元。26.1万美元的增长是与公司拥有的人寿保险信托相关的现金退还价值增加的结果。
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月相比
| | 截至3月31日的三个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 变化 |
| |||
人事费用 | | $ | 14,924 | | $ | 20,664 | | $ | (5,740) |
| (28) | % |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| 5,181 | |
| 6,975 | |
| (1,794) |
| (26) | |
商务推广 | |
| 1,193 | |
| 3,128 | |
| (1,935) |
| (62) | |
总费用 | | $ | 21,298 | | $ | 30,767 | | $ | (9,469) |
| (31) | % |
截至2021年3月31日的三个月,总支出减少了950万美元,降幅为31%,降至2130万美元,而2020年同期为3080万美元。与2020年同期相比,截至2021年3月31日的三个月,员工支出减少了570万美元,降至1490万美元。*减少的主要原因是2020年贷款暂停,导致休假和随后的员工减少。我们
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目录
继续管理我们的员工人数、渠道和产能,以平衡聚合执行模型中固有的风险。因此,与2020年同期相比,截至2021年3月31日的三个月,平均员工人数减少了37%。尽管在截至2021年3月31日的三个月中,人员支出有所下降,但与2020年同期的137个基点相比,人员支出占资金的比例增加到176个基点。这一增长是全行业生产和运营人才成本上升的结果,也是我们从2020年第四季度开始继续重建非QM平台的结果。
截至2021年3月31日的三个月,一般、行政和其他费用降至520万美元,而2020年同期为700万美元。*一般、行政及其他开支减少,部分是由于2020年第一季度使用权(ROU)资产减值导致占用费用减少68.2万美元,以及与受损空间相关的占用费用减少。*在2020年第一季度,由于大流行和随后贷款活动的减少,我们整合了公司办公室的一层,并确认了39.3万美元的ROU资产减值,此外还减少了19.8万美元的受损空间占用费用。截至2021年3月31日的三个月的减少也与法律和专业费用减少52.3万美元有关,这是因为为我们持有待售的非QM贷款组合探索了替代退出策略,这一策略发生在2020年第一季度。此外,与2020年同期相比,由于发货量减少,所有其他一般费用、行政费用和其他费用都比上一季度有所下降。
截至2021年3月31日的三个月,业务推广支出减少了190万美元,降至120万美元,而去年同期为310万美元。*与前几个时期相比,业务推广保持在较低水平,这是由于目前的利率环境需要的业务推广大大减少,以寻找线索。我们打算继续通过数字活动寻找线索,这使得我们能够采取更具成本效益的方法,提高对更具体的目标地理位置更具价格和产品竞争力的能力。
净利息收入
我们的净利息收入主要来自抵押资产,包括证券化的抵押抵押品和持有的待售贷款,或者统称为“抵押资产”,其次是现金和现金等价物赚取的利息收入。利息支出主要是抵押资产担保的借款所支付的利息,包括证券化抵押贷款和仓库借款,其次是长期债务、可转换票据、MSR融资和公司拥有的人寿保险信托的利息支出。期间的利息收入和利息支出主要是指以信托资产和负债的公允价值为基础的实际收益。
下表汇总了所示期间的平均余额、利息以及计息资产和计息负债的加权平均收益率。
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目录
| | 截至3月31日的三个月, | |||||||||||||||
| | 2021 | | 2020 |
| ||||||||||||
|
| 平均值 |
| | |
| |
| 平均值 |
| | |
| |
| ||
| | 天平 | | 利息 | | 产率 | | 天平 | | 利息 | | 产率 |
| ||||
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证券化抵押贷款抵押品 | | $ | 2,069,360 | | $ | 15,184 |
| 2.94 | % | $ | 2,438,439 | | $ | 27,714 |
| 4.55 | % |
持有待售按揭贷款 | |
| 191,301 | |
| 1,338 |
| 2.80 | |
| 715,715 | |
| 8,320 |
| 4.65 | |
其他 | |
| 54,105 | |
| 3 |
| 0.02 | |
| 36,713 | |
| 61 |
| 0.66 | |
生息资产总额 | | $ | 2,314,766 | | $ | 16,525 |
| 2.86 | % | $ | 3,190,867 | | $ | 36,095 |
| 4.52 | % |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证券化抵押贷款 | | $ | 2,057,384 | | $ | 12,955 |
| 2.52 | % | $ | 2,428,709 | | $ | 25,386 |
| 4.18 | % |
仓库借款 | |
| 185,225 | |
| 1,523 |
| 3.29 | |
| 668,938 | |
| 6,244 |
| 3.73 | |
MSR融资机制 | | | — | | | — | | — | | | 2,308 | | | 24 | | 4.16 | |
长期债务 | |
| 44,887 | |
| 925 |
| 8.24 | |
| 42,533 | |
| 1,041 |
| 9.79 | |
可转换票据 | |
| 20,000 | |
| 350 |
| 7.00 | |
| 24,997 | |
| 472 |
| 7.55 | |
其他 | |
| 12,607 | |
| 112 |
| 3.55 | |
| 4 | |
| — |
| — | |
有息负债总额 | | $ | 2,320,103 | | $ | 15,865 |
| 2.74 | % | $ | 3,167,489 | | $ | 33,167 |
| 4.19 | % |
净息差(1) | | | | | $ | 660 |
| 0.12 | % | | | | $ | 2,928 |
| 0.34 | % |
净息差(2) | | | | | | |
| 0.11 | % | | | | | |
| 0.37 | % |
(1) | 净息差的计算方法是从生息资产的加权平均收益率中减去有息负债的加权平均收益率。 |
(2) | 净息差的计算方法是将净息差除以总平均可赚息资产。 |
截至2021年3月31日的三个月,净息差收入减少230万美元,主要原因是待售贷款及其相关仓库借款之间的净息差减少,公司拥有的人寿保险信托(在其他负债内)的利息支出增加,以及证券化抵押贷款和证券化抵押贷款的净息差减少。可转换票据、长期债务MSR融资的利息支出减少,抵消了净息差收入的下降。因此,截至2021年3月31日的三个月的净息差从截至2020年3月31日的三个月的0.34%降至0.12%。
在截至2021年3月31日的三个月里,生息资产收益率从可比的2020年期间的4.52%降至2.86%。截至2021年3月31日的三个月,有息负债收益率从2020年同期的4.19%降至2.74%。*就证券化按揭抵押品及借款及长期债务的公允价值会计而言,利息收入及利息支出以该等工具的估计公允价值为基础,以实际收益确认。证券化按揭抵押品和证券化按揭借款的收益率下降,主要是因为按揭支持债券价格上升,导致收益率较上一期间下降。
长期债务公允价值的变化。
长期债务(由次级票据组成)是基于内部分析来计量的,内部分析考虑了我们自己的信用风险和贴现现金流分析。我们未来财务业绩和财务状况的改善可能导致长期债务的估计公允价值进一步增加,而财务结果和财务状况的恶化可能导致长期债务的估计公允价值减少。
在截至2021年3月31日的三个月里,长期债务的公允价值从2020年12月31日的4440万美元增加到4540万美元,增加了94.8万美元。*估计公允价值增加是由于工具特定信用风险变化170万美元,以及由于增值而增加306,000美元,但与2020年第四季度相比,远期LIBOR曲线增加导致市场特定信用风险变化100万美元,部分抵消了这一影响。他说:
在截至2020年3月31日的三个月里,长期债务的公允价值减少了580万美元。*估计公允价值的下降是由于本季度特定于市场的信用风险发生了900万美元的变化
44
目录
部分被工具特定信用风险减少310万美元和因增加而增加16.1万美元所抵消。他说:
信托净资产公允价值变动,包括信托REO损失
| | 在截至前三个月的时间里 | ||||
| | 2010年3月31日 | ||||
|
| 2021 | | 2020 | ||
信托净资产(不包括REO)公允价值变动 | | $ | (3,544) |
| $ | (4,096) |
REO带来的收益 | |
| 1,871 | |
| 1,713 |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益 | | $ | (1,673) | | $ | (2,383) |
与我们的信托净资产(证券化剩余权益)相关的公允价值变化在截至2021年3月31日的三个月中亏损170万美元。在信托资产净值的公允价值变化中,不包括REO是由于证券化抵押贷款和证券化抵押的公允价值变化造成的350万美元的亏损,这是由于本季度收到的现金以及远期LIBOR的增加被某些信托的亏损假设减少所抵消。在此期间,REO的NRV增加了190万美元,这部分抵消了这些损失,这是由于在此期间,长期抵押贷款组合中某些州的物业预期损失严重程度较低。
与我们的信托净资产(证券化剩余权益)相关的公允价值变化在截至2020年3月31日的三个月中亏损240万美元。在信托资产净值的公允价值变动中,不包括REO是由于证券化按揭借款和证券化按揭抵押品的公允价值变动造成的410万美元亏损,这是由于期内某些信托的亏损假设增加,部分被远期LIBOR的减少所抵消。此外,REO的NRV在此期间增加了170万美元,这归因于在此期间长期抵押贷款组合中某些州的物业预期损失严重程度较低。
所得税
在截至2021年和2020年3月31日的三年中,我们分别记录了(1.9万美元)和3.6万美元的所得税(福利)支出。截至2021年3月31日的三个月的税收优惠是该期间净亏损的结果,部分被公司没有净营业亏损(NOL)结转或州最低税额的州的州所得税所抵消。截至2020年3月31日的三个月的税费主要是由于公司没有净营业亏损(NOL)结转或州最低税额的州征收的州所得税的结果。他说:
截至2020年12月31日,我们估计NOL结转约为6.093亿美元。联邦NOL结转将于2027年开始到期。截至2020年12月31日,我们估计加州NOL结转约为4.203亿美元,将于2028年开始到期。*由于持有北环线的性质和税收实体,我们可能无法实现最大利益。
按业务部门划分的运营结果
我们有三个主要的业务部门:抵押贷款、长期抵押贷款组合和房地产服务。未分配的公司和其他行政成本,包括与上市公司相关的成本,在公司列报。分部经营结果如下:
45
目录
按揭贷款
| | 截至3月31日的三个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 变化 |
| |||
出售贷款的净收益(亏损) | | $ | 20,131 | | $ | (28,162) | | $ | 48,293 |
| 171 | % |
服务(费用)费用,净额 | |
| (119) | |
| 2,507 | |
| (2,626) |
| (105) | |
抵押贷款偿还权损益,净额 | |
| 38 | |
| (18,310) | |
| 18,348 |
| 100 | |
其他 | |
| 24 | |
| — | |
| 24 |
| 不适用 | |
总收入 | |
| 20,074 | |
| (43,965) | |
| 64,039 |
| 146 | |
| | | | | | | | | | | | |
其他(费用)收入 | |
| (183) | |
| 2,100 | |
| (2,283) |
| (109) | |
| | | | | | | | | | | | |
人事费用 | |
| (13,050) | |
| (17,980) | |
| 4,930 |
| 27 | |
商务推广 | |
| (1,191) | |
| (3,123) | |
| 1,932 |
| 62 | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| (1,988) | |
| (3,841) | |
| 1,853 |
| 48 | |
所得税前收益(亏损) | | $ | 3,662 | | $ | (66,809) | | $ | 70,471 |
| 105 | % |
在截至2021年3月31日的三个月里,出售贷款的收益(亏损)为2010万美元,而2020年同期为亏损2820万美元。贷款销售收益净额增加,最主要的原因是LHFS按市值计价收益增加4460万美元,衍生金融工具的已实现和未实现净亏损增加2020万美元,回购拨备减少620万美元,直接融资费用减少510万美元。部分抵消了出售贷款收益的增加,净额为出售贷款收益减少2620万美元和为留存贷款销售提供服务的保费减少了160万美元。他说:
如前所述,在截至2021年3月31日的三个月里,季度环比增长主要是由于我们在2020年持有待售的非QM贷款组合的大幅调整。在截至2021年3月31日的三个月里,贷款销售收益的增加被贷款发放和销售的减少所抵消,贷款发放和销售总额分别为8.499亿美元和7.998亿美元,而2020年同期发放和销售的贷款分别为15亿美元和17亿美元。*2021年第一季度,利润率为237个基点,而2020年第一季度为负利润率,导致上述贷款销售亏损,但低于2020年第四季度的265个基点。
在截至2021年3月31日的三个月里,服务(费用)费用净额为19.1万美元,而2020年同期的收入为250万美元。在维修(费用)费用下降后,净额是2020年第二季度和第三季度出售联邦住宅贷款抵押公司(Freddie Mac)和GNMA MSR的42亿美元UPB的结果。*此外,2020年抵押贷款利率的大幅下降导致我们的抵押贷款服务组合的流出大幅增加,加上服务销售,截至2021年3月31日的三个月,服务组合的平均余额减少了99%,至3800万美元,而2020年同期的平均余额为47亿美元。*由于2020年的维修销售,我们将继续看到维修费的减少,净额并确认与临时次级服务相关的维修费用以及与剩余服务组合中的小UPB相关的其他服务费用。在截至2021年3月31日的三个月里,我们有1040万美元的留存贷款销售服务。
在截至2021年3月31日的三个月里,MSR的收益(亏损)为3.8万美元,而2020年同期为亏损1830万美元。*在截至2021年3月31日的三个月里,我们从MSR的公允价值变化中获得了3.8万美元的收益,这主要是由于与市场利率、投入和假设的变化相关的公允价值变化,部分被预定的预付款所抵消。*截至2020年3月31日的三个月,我们因MSR公允价值的变化而录得1880万美元的亏损,这主要是由于与市场利率、投入和假设以及自愿和预定预付款的变化相关的公允价值的变化。*由于上述利率在2020年第一季度的下降,在MSR公允价值变化的1880万美元中,1840万美元是由于预付款,其中1580万美元主要是由于预付款速度假设的提高,260万美元是由于自愿预付款。
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目录
在截至2021年3月31日的三个月里,其他收入的支出降至18.3万美元,而2020年同期的收入为210万美元。其他收入减少230万美元的主要原因是,与2020年同期相比,截至2021年3月31日的三个月,待售贷款及其相关仓库借款之间的净息差减少了230万美元。*由于2020年第一季度开始的低利率环境,我们仓库信贷额度的基本利率都已经触底,高于所融资的基础抵押贷款的票据利率,导致我们的融资出现负息差。
与2020年同期相比,截至2021年3月31日的三个月,人员支出减少了490万美元,降至1310万美元。*减少的主要原因是2020年贷款暂停,导致休假和随后的员工减少。我们继续管理我们的员工人数、渠道和产能,以平衡聚合执行模型中固有的风险。因此,与2020年同期相比,截至2021年3月31日的三个月,平均员工人数减少了39%。尽管在截至2021年3月31日的三个月中,人员支出有所下降,但与2020年同期的119个基点相比,人员支出占资金的比例增加到154个基点。这一增长是全行业生产和运营人才成本上升的结果,也是我们从2020年第四季度开始继续重建非QM平台的结果。
截至2021年3月31日的三个月,业务推广支出减少了190万美元,降至120万美元,而去年同期为310万美元。*与前几个时期相比,业务推广保持在较低水平,这是由于目前的利率环境需要的业务推广大大减少,以寻找线索。我们打算继续通过数字活动寻找线索,这使得我们能够采取更具成本效益的方法,提高对更具体的目标地理位置更具价格和产品竞争力的能力。
截至2021年3月31日的三个月,一般、行政和其他费用降至200万美元,而2020年同期为380万美元。*一般、行政及其他开支减少,部分是由于2020年第一季度使用权(ROU)资产减值导致占用费用减少94.2万美元,以及与受损空间相关的占用费用减少。*在2020年第一季度,由于大流行和随后贷款活动的减少,我们整合了公司办公室的一层,并确认了39.3万美元的ROU资产减值,此外还减少了19.8万美元的受损空间占用费用。在截至2021年3月31日的三个月里,这一下降还与法律和专业费用减少26万美元有关,这是因为为我们在2020年第一季度持有待售的非QM贷款组合探索了替代退出策略。此外,与2020年同期相比,由于发货量减少,所有其他一般费用、行政费用和其他费用都比上一季度有所下降。
长期抵押贷款组合
| | 截至3月31日的三个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 变化 |
| |||
其他收入 | | $ | 27 | | $ | 42 |
| $ | (15) |
| (36) | % |
| | | | | | | | | | | | |
人事费用 | | | (28) | | | (34) |
| | 6 |
| 18 | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| (94) | |
| (137) |
| | 43 |
| 31 | |
总费用 | |
| (122) | |
| (171) |
| | 49 |
| 29 | |
| | | | | | | | | | | | |
净利息收入 | |
| 1,304 | |
| 1,287 |
| | 17 |
| 1 | |
长期债务公允价值变动 | |
| 1,025 | |
| 9,036 |
| | (8,011) |
| 89 | |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益 | |
| (1,673) | |
| (2,383) |
| | 710 |
| 30 | |
其他收入合计 | |
| 656 | |
| 7,940 |
| | (7,284) |
| 92 | |
所得税前收益 | | $ | 561 | | $ | 7,811 | | $ | (7,250) |
| 93 | % |
截至3月31日、2021年和2020年的三个月,净利息收入持平于130万美元。截至2021年3月31日的三个月,净利息收入增加了1.7万美元,主要归因于11.6万美元
47
目录
与三个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)下降相关的长期债务利息支出减少,部分被长期抵押贷款组合净息差减少9.9万美元所抵消。
在截至2021年3月31日的三个月里,长期债务的公允价值从2020年12月31日的4440万美元增加到4540万美元,增加了94.8万美元。*估计公允价值增加是由于工具特定信用风险变化170万美元,以及由于增值而增加306,000美元,但与2020年第四季度相比,远期LIBOR曲线增加导致市场特定信用风险变化100万美元,部分抵消了这一影响。他说:
与我们的信托净资产(证券化剩余权益)相关的公允价值变化在截至2021年3月31日的三个月中亏损170万美元。在信托资产净值的公允价值变化中,不包括REO是由于证券化抵押贷款和证券化抵押的公允价值变化造成的350万美元的亏损,这是由于本季度收到的现金以及远期LIBOR的增加被某些信托的亏损假设减少所抵消。在此期间,REO的NRV增加了190万美元,这部分抵消了这些损失,这是由于在此期间,长期抵押贷款组合中某些州的物业预期损失严重程度较低。
房地产服务
| | 截至3月31日的三个月, |
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| $ |
| % |
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| | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 变化 |
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房地产服务费,净额 | | $ | 210 | | $ | 393 | | $ | (183) |
| (47) | % |
人事费用 | |
| (304) | |
| (289) | |
| (15) |
| (5) | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| (64) | |
| (72) | |
| 8 |
| 11 | |
(亏损)所得税前收益 | | $ | (158) | | $ | 32 | | $ | (190) |
| (594) | % |
截至2021年3月31日的三个月,房地产服务费净额为21万美元,而2020年同期为39.3万美元。房地产服务费净减少18.3万美元,主要是房地产服务费减少18.3万美元的结果。*18.3万美元的减少主要是由于与贷款数量下降和长期抵押贷款组合的UPB有关的交易量减少所致。他说:
公司
公司部门包括适用于公司服务集团的所有薪酬、上市公司成本以及与可转换票据和资本租赁相关的债务支出。该公司服务组支持所有运营细分市场。公司服务成本的一部分分配给运营部门。与上市公司相关的成本以及与可转换票据和资本租赁相关的利息支出没有分配给我们的其他部门,仍保留在这一部门。
| | 截至3月31日的三个月, |
| |||||||||
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| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 变化 |
| |||
利息支出 | | $ | (461) | | $ | (459) |
| $ | (2) |
| (0) | % |
其他费用 | |
| (4,306) | |
| (5,270) |
| | 964 |
| 18 | |
所得税前净亏损 | | $ | (4,767) | | $ | (5,729) | | $ | 962 |
| 17 | % |
在截至2021年3月31日的三个月里,其他费用降至430万美元,而2020年同期为530万美元。在截至2021年3月31日的三个月里,其他费用的主要减少是人事费用减少了82万美元,部分被公司所有的人寿保险信托的现金退回价值增加了27万美元以及法律和专业费用的减少23.4万美元所抵消,这是因为我们在2020年第一季度为我们的非QM职位探索了替代的退出策略。*部分抵消了
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目录
其他费用的减少是公司部门的占用费用增加了261,000美元,这是由于上述抵押贷款部门的人员因贷款暂停而减少,从而减少了分配给抵押贷款部门的租金,并增加了公司的租金。由于保险费增加,一般、行政和其他费用增加了8.8万美元。他说:
第三项:关于市场风险的定量和定性披露
作为一家较小的申报公司,本公司不需要提供本项目所要求的信息。
第四项:安全控制和程序
信息披露控制和程序的评估
公司维持信息披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)或15d-15(E)所定义),设计在合理的保证水平,以确保在根据1934年证券交易法(修订)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序,旨在确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层,包括公司的主要高管和主要财务官,或酌情履行类似职能的人员,以便及时决定需要披露的信息。
根据交易法规则13a-15和15d-15的要求,关于提交本季度报告Form 10-Q,我们的管理层在我们的首席执行官和临时首席财务官的参与下,根据规则13a-15(E)的定义,对我们的披露控制和程序进行了评估。基于这一评估,公司首席执行官和临时首席财务官得出结论,截至2021年3月31日,公司的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月31日的季度内,公司财务报告的内部控制没有发生任何变化,这对公司的财务报告内部控制产生了重大影响,或很可能会对其产生重大影响。
第二部分:其他信息
第一项:其他法律程序
法律程序
有关这一项目的信息可以在本季度报告第一部分10-Q表第1项中的“未经审计合并财务报表附注”的附注11-“未经审计合并财务报表的承付款和或有事项”中找到,该附注通过引用并入本季度报告的附注11-“未经审计的合并财务报表附注”中。
项目1A:风险因素
没有。
第二项:未登记的股权证券销售和收益使用
没有。
第三项:高级证券违约
没有。
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目录
第四项:煤矿安全信息披露
没有。
第五项:提供其他信息
没有。
第六项:展品
(a) | | 展品: |
31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的S-K条例第601(B)(31)项对首席执行官的认证。 |
31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的S-K条例第601(B)(31)项对临时首席财务官的认证。 |
32.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节对首席执行官和临时首席财务官的认证。 |
101 | | 以下材料摘自Impac Mortgage Holdings,Inc.截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q,格式为XBRL(可扩展商业报告语言):(1)简明合并资产负债表,(2)简明合并经营报表和全面亏损表,(3)简明现金流量合并报表,以及(4)未经审计合并财务报表附注,标记为:(1)简明合并资产负债表,(2)简明合并经营报表和全面亏损表,(3)简明现金流量合并报表,以及(4)未经审计合并财务报表附注,标记为:(1)简明合并资产负债表,(2)简明合并经营报表和全面亏损表,(3)简明现金流量表,以及(4)未经审计合并财务报表附注 |
*根据1934年《证券交易法》第18节的规定,本展览不应被视为已提交,或以其他方式承担该节的责任,也不应被视为通过引用纳入根据1933年《证券法》或1934年《证券交易法》提交的任何文件中,无论是在本文件日期之前或之后进行的,也不应考虑任何文件中的任何一般注册语言。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
Impac抵押贷款控股公司。 | |
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/s/George Mangiaracina | |
乔治·曼吉阿拉希纳 | |
首席执行官 | |
2021年5月7日 | |
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/s/Jon Gloeckner | |
乔恩·格洛克纳(Jon Gloeckner) | |
财务与财务报告高级副总裁 | |
(临时首席财务官和首席会计官) | |
2021年5月7日 | |
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