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RetailFinancingReceivableMemberAig:FinancingReceivablesGreaterThan90DaysPastDueOrInForeclosureMember2020-12-310000005272Aig:CommercialIndustrialFinancingReceivableMemberAig:FinancingReceivablesGreaterThan90DaysPastDueOrInForeclosureMember2020-12-310000005272AIG：商业酒店融资应收账款成员Aig:FinancingReceivablesGreaterThan90DaysPastDueOrInForeclosureMember2020-12-310000005272AIG：商业其他融资应收账款成员Aig:FinancingReceivablesGreaterThan90DaysPastDueOrInForeclosureMember2020-12-310000005272AIG：商业抵押贷款成员Aig:FinancingReceivablesGreaterThan90DaysPastDueOrInForeclosureMember2020-12-310000005272美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员Aig:DiscountedCashflowValuationTechniqueMemberAig:IndexAnnuitiesIncludingCertainGuaranteedMinimumWithdrawalBenefitsMemberMember2020-12-310000005272Us-gaap:AociGainLossDebtSecuritiesAvailableForSaleWithAllowanceForCreditLossIncludingNoncontrollingInterestMember2019-12-310000005272Us-gaap:AociGainLossDebtSecuritiesAvailableForSaleWithAllowanceForCreditLossIncludingNoncontrollingInterestMember2020-03-310000005272美国-GAAP：公允价值输入级别1成员AIG：美国国际集团IncMember2020-12-310000005272US-GAAP：公允价值输入级别2成员AIG：美国国际集团IncMember2020-12-310000005272美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员AIG：美国国际集团IncMember2020-12-310000005272Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberAIG：美国国际集团IncMember2020-12-310000005272Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberAIG：美国国际集团IncMember2020-12-310000005272Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberAIG：美国国际集团IncMember2021-03-310000005272Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberAIG：美国国际集团IncMember2021-03-310000005272美国-GAAP：公允价值输入级别1成员AIG：美国国际集团IncMember2021-03-310000005272US-GAAP：公允价值输入级别2成员AIG：美国国际集团IncMember2021-03-310000005272美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员AIG：美国国际集团IncMember2021-03-310000005272美国-GAAP：公允价值输入级别1成员AIG：DebtOfConsolidatedInvestmentsMember2020-12-310000005272US-GAAP：公允价值输入级别2成员AIG：DebtOfConsolidatedInvestmentsMember2020-12-310000005272美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员AIG：DebtOfConsolidatedInvestmentsMember2020-12-310000005272美国-GAAP：公允价值输入级别1成员AIG：DebtOfConsolidatedInvestmentsMember2021-03-310000005272US-GAAP：公允价值输入级别2成员AIG：DebtOfConsolidatedInvestmentsMember2021-03-310000005272美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员AIG：DebtOfConsolidatedInvestmentsMember2021-03-310000005272Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberAIG：DebtOfConsolidatedInvestmentsMember2021-03-310000005272Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberAIG：DebtOfConsolidatedInvestmentsMember2021-03-310000005272Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberAIG：DebtOfConsolidatedInvestmentsMember2020-12-310000005272Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberAIG：DebtOfConsolidatedInvestmentsMember2020-12-310000005272美国-GAAP：次要事件成员Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfByMeansOtherThanSaleNotDiscontinuedOperationsMember2021-04-012021-05-070000005272Aig:ConsolidatedInvestmentEntityRelatedToSecuritizedPortfoliosOfCertainDebtSecuritiesMember2021-04-012021-05-070000005272Aig:ConsolidatedInvestmentEntityRelatedToSecuritizedPortfoliosOfCertainDebtSecuritiesMember2021-03-310000005272AIG：LifeAndRetirementRetailMutualFundsMemberUs-gaap:DisposalGroupDisposedOfByMeansOtherThanSaleNotDiscontinuedOperationsMember2021-03-310000005272SRT：ConsolidationItemsDomain2021-03-310000005272美国-GAAP：国际投资评级成员SRT：ConsolidationItemsDomain2021-03-310000005272美国-GAAP：国际投资评级成员SRT：ConsolidationItemsDomainAIG：General 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Member2021-03-310000005272美国-GAAP：住宅抵押贷款成员AIG：FicoScoreRangeFourMember2021-03-310000005272美国-GAAP：住宅抵押贷款成员AIG：FicoScoreRangeFiveMember2021-03-310000005272美国-GAAP：住宅抵押贷款成员AIG：FicoScoreRangeOneMember2020-12-310000005272美国-GAAP：住宅抵押贷款成员AIG：FicoScoreRangeTwoMember2020-12-310000005272美国-GAAP：住宅抵押贷款成员AIG：FicoScoreRangeThree Member2020-12-310000005272美国-GAAP：住宅抵押贷款成员AIG：FicoScoreRangeFourMember2020-12-310000005272美国-GAAP：住宅抵押贷款成员AIG：FicoScoreRangeFiveMember2020-12-310000005272SRT：ConsolidationItemsDomain美国国际集团：坚韧不拔的成员Aig:LegacyLifeAndRetirementRunOffLinesSegmentMember2021-03-310000005272SRT：ConsolidationItemsDomain美国国际集团：坚韧不拔的成员Aig:LegacyGeneralInsuranceRunOffLinesSegmentMember2021-03-310000005272SRT：最小成员数US-GAAP：MeasurementInputLapseRateMemberAig:IndexAnnuitiesIncludingCertainGuaranteedMinimumWithdrawalBenefitsMemberMember2021-03-310000005272SRT：最大成员数US-GAAP：MeasurementInputLapseRateMemberAig:IndexAnnuitiesIncludingCertainGuaranteedMinimumWithdrawalBenefitsMemberMember2021-03-31Iso4217：美元Xbrli：纯Xbrli：共享Iso4217：美元Xbrli：共享UTR：细分市场UTR：项目UTR：安全UTR：贷款

 

 

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

________________

表格10-Q

 

☑ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告

在截至本季度末的季度内2021年3月31日

或

☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

在由至至的过渡期内

 

佣金档案编号1-8787

 

美国国际集团有限公司 (注册人的确切姓名载于其章程)

 

特拉华州	13-2592361
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)	(税务局雇主 识别号码)
水街175号, 纽约, 纽约	10038
(主要行政办公室地址)	(邮政编码)

 

注册人电话号码，包括区号：(212) 770-7000

________________

 

根据1934年证券交易法第12(B)条登记的证券：

 

每节课的标题	商品代号	注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值2.50美元	AIG	纽约证券交易所
5.75%A-2系列次级债券	AIG 67bp	纽约证券交易所
4.875%系列A-3次级债券	AIG 67EU	纽约证券交易所
股票购买权		纽约证券交易所
存托股份，每股相当于A系列5.85%非累积永久优先股股份的千分之一权益	AIG PRA	纽约证券交易所

 

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑ 不是☐

 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑不是☐

 

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

 

大型加速滤波器 ☑				加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐				规模较小的报告公司☐
				新兴成长型公司☐

 

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

 

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ 不是 ☑

 

截至2021年5月3日，有858,140,647注册人普通股的流通股。

 

 

 

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美国国际集团有限公司。

截至季度的Form 10-Q季度报告

2021年3月31日

目录

表格10-Q
项目编号	描述		页面
第一部分-财务信息
项目1	财务报表		2
	注1。	陈述的基础	8
	注2。	重要会计政策摘要	11
	注3。	段信息	12
	注4.	公允价值计量	14
	注5。	投资	28
	注6。	借贷活动	37
	注7。	再保险	41
	注8。	可变利息实体	43
	注9.	衍生品与套期保值会计	46
	注10。	保险责任	49
	注11.	或有事项、承诺和担保	52
	注12。	权益	54
	注13.	每股普通股收益(EPS)	58
	注14.	雇员福利	59
	注15。	所得税	60
	注16.	后续事件	63
项目2	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析		64
	 关于前瞻性信息的警示声明		64
	 非GAAP衡量标准的使用		67
	 关键会计估计		69
	 执行摘要		70
	 综合运营结果		78
	 业务细分运营		83
	 投资		108
	 保险准备金		118
	 流动性与资本资源		127
	 企业风险管理		138
	 监管环境		139
	 术语表		140
	 缩略语		143
第3项	关于市场风险的定量和定性披露		144
项目4	管制和程序		144
第II部分-其他信息
项目1	法律程序		145
第1A项	风险因素		145
项目2	未登记的股权证券销售和收益的使用		145
项目4	矿场安全资料披露		145
项目6	陈列品		146
签名			147

AIG|2021年第一季度Form 10-Q1

 

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目录

 

 

 

第一部分-财务信息

第一项。| 财务报表

美国国际集团有限公司

简明综合资产负债表(未经审计)

	三月三十一号，		十二月三十一日，
(单位：百万，共享数据除外)		2021		2020
资产：
投资：
固定期限证券：
可供出售的债券，按公允价值计算，扣除信贷损失准备金#美元。1222021年和$1862020年
(摊销成本：2021年-$247,438; 2020 - $244,337)*	$	263,012	$	271,496
其他债券证券，按公允价值计算(看见 注5)*		4,973		5,291
股权证券，按公允价值计算(见注5)*		1,160		1,056
应收抵押贷款和其他贷款，扣除信贷损失准备金#美元7872021年和$8142020年*		45,468		45,562
其他投资资产(按公允价值计量的部分：2021年-$8,713; 2020 - $8,422)*		19,390		19,060
短期投资，包括受限现金#美元2102021年和$1802020年
(按公允价值计量的部分：2021年-$4,426; 2020 - $5,968)*		14,454		18,203
总投资		348,457		360,668
现金*		2,796		2,827
应计投资收益*		2,309		2,271
保费和其他应收款，扣除信贷损失和争议准备金#美元2032021年和$2052020年		13,808		11,333
再保险资产-坚韧再保险，扣除信贷损失和纠纷准备金#美元02021年和$02020年		34,342		34,578
再保险资产--其他，扣除信贷损失和纠纷准备金#美元3292021年和$3262020年		41,932		38,963
递延所得税		13,690		12,624
递延保单收购成本		11,144		9,805
其他资产，扣除信贷损失准备金#美元492021年和$492020年，包括限制现金$238在2021年
及$2232020年(按公允价值计量的部分：2021年-$1,006; 2020 - $887)*		13,223		13,122
单独账户资产，按公允价值计算		102,689		100,290
总资产	$	584,390	$	586,481
负债：
未付损失和损失调整费用的负债，包括信贷损失准备金#美元142021年和$142020年	$	78,832	$	77,720
未赚取的保费		21,012		18,660
人寿保险、意外保险和健康保险合同的未来保单福利		50,709		51,097
投保人合同存款(按公允价值计量的部分：2021年-$7,617; 2020 - $9,798)		157,741		160,251
其他投保人基金		3,564		3,548
预扣应付坚韧再保险资金(按公允价值计量的部分：2021年-$3,487; 2020 - $6,042)		40,181		43,060
其他负债(按公允价值计量的部分：2021年-#美元703; 2020 - $570)*		30,454		27,122
长期债务(按公允价值计量的部分：2021年-$2,015; 2020 - $2,097)		26,432		28,103
合并投资主体的债务*		9,216		9,431
单独账户负债		102,689		100,290
总负债		520,830		519,282
或有事项、承诺和担保(见附注11)		零		零
AIG股东权益：
A系列非累积优先股和额外实收资本，$5.00票面价值；100,000,000股票
授权；已发行股份：2021年-20,000和2020年-20,000；清算优先权$500		485		485
普通股，$2.50票面价值；5,000,000,000授权股份；已发行股份：2021年-1,906,671,492和
2020 - 1,906,671,492		4,766		4,766
库存股，按成本计算；2021年-1,047,288,039股票；2020-1,045,113,443普通股股份		(49,412)		(49,322)
额外实收资本		81,253		81,418
留存收益		19,121		15,504
累计其他综合收益		6,466		13,511
AIG股东权益总额		62,679		66,362
不可赎回的非控股权益		881		837
总股本		63,560		67,199
负债和权益总额	$	584,390	$	586,481

* 有关与可变利息实体相关的余额详情，请参阅附注8。

请参阅简明合并财务报表附注。

2AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

 

 

美国国际集团有限公司

简明合并损益表(未经审计)

	截至3月31日的三个月，
(百万美元，每股普通股数据除外)		2021			2020
收入：
保险费	$	6,507		$	7,443
保单收费		784			755
净投资收益：
净投资收入-不包括坚韧再保险基金预扣资产		3,171			2,508
净投资收益-坚韧再投资基金扣缴资产		486			-
净投资收益合计		3,657			2,508
已实现资本利得净额：
已实现资本利得净额-不包括预扣的坚韧再保险基金
资产和嵌入衍生工具		695			3,519
坚韧再保险基金扣缴资产的已实现净资本收益		173			-
坚韧再保险基金预扣嵌入衍生品的已实现净资本收益		2,382			-
已实现资本收益净额合计		3,250			3,519
其他收入		256			218
总收入		14,454			14,443
收益、损失和费用：
投保人的利益和损失		5,139			6,325
记入投保人账户余额的利息		868			957
递延保单收购成本摊销		1,304			1,862
一般业务和其他费用		2,088			2,153
利息支出		342			355
债务清偿损失(收益)		(8)			17
出售或处置剥离业务的净(得)损		(7)			216
福利、损失和费用合计		9,726			11,885
所得税费用前持续经营所得		4,728			2,558
所得税费用		798			904
持续经营收入		3,930			1,654
非持续经营的收入(亏损)，扣除所得税后的净额		-			-
净收入		3,930			1,654
更少：
可归因于非控股权益的持续经营净收益(亏损)		54			(95)
可归因于AIG的净收入		3,876			1,749
减去：优先股股息		7			7
美国国际集团普通股股东应占净收益	$	3,869		$	1,742
AIG普通股股东应占每股普通股收益：
基本：
持续经营收入	$	4.45		$	1.99
非持续经营的收入	$	-		$	-
美国国际集团普通股股东应占净收益	$	4.45		$	1.99
稀释：
持续经营收入	$	4.41		$	1.98
非持续经营的收入	$	-		$	-
美国国际集团普通股股东应占净收益	$	4.41		$	1.98
加权平均流通股：
基本信息		868,105,069			874,213,630
稀释		876,269,924			878,866,213

请参阅简明合并财务报表附注。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q3

 

---

目录

 

 

 

美国国际集团有限公司

简明综合全面损失表(未经审计)

	截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021			2020
净收入	$	3,930		$	1,654
其他综合亏损，税后净额
固定期限证券未实现增值(折旧)变动
扣除了信贷损失准备金。		33			(359)
所有其他投资的未实现折旧变动		(7,199)			(5,542)
外币换算调整的变动		125			(85)
退休计划负债调整变动		(3)			(7)
公允价值期权项下负债的公允价值变动可归因于自身信用风险的变动		(1)			3
其他综合损失		(7,045)			(5,990)
综合损失		(3,115)			(4,336)
可归因于非控股权益的综合收益(亏损)		54			(109)
可归因于美国国际集团的综合亏损	$	(3,169)		$	(4,227)
请参阅简明合并财务报表附注。

4AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

 

 

美国国际集团有限公司

简明合并权益表(未经审计)

		择优														非
	股票和											累计		总计AIG		可赎回的
	其他内容							其他内容				其他		分享-		非
		实缴		普普通通		财务处		实缴		留用	全面			持有者的		控管		总计
(单位：百万)		资本		股票		股票		资本		收益	收入			权益		利益		权益
截至2021年3月31日的三个月
年初余额	$	485	$	4,766	$	(49,322)	$	81,418	$	15,504	$	13,511	$	66,362	$	837	$	67,199
更改的累积影响
税净额会计原则		-		-		-		-		-		-		-		-		-
根据股票计划发行的普通股		-		-		171		(255)		-		-		(84)		-		(84)
购买普通股		-		-		(362)		-		-		-		(362)		-		(362)
可归因于AIG或
非控制性权益		-		-		-		-		3,876		-		3,876		54		3,930
优先股股息		-		-		-		-		(7)		-		(7)		-		(7)
普通股股息		-		-		-		-		(276)		-		(276)		-		(276)
其他综合收益(亏损)		-		-		-		-		-		(7,045)		(7,045)		-		(7,045)
资产剥离带来的净增长
和收购		-		-		-		-		-		-		-		75		75
非控股权益的贡献		-		-		-		-		-		-		-		5		5
对非控股权益的分配		-		-		-		-		-		-		-		(90)		(90)
其他		-		-		101		90		24		-		215		-		215
期末余额	$	485	$	4,766	$	(49,412)	$	81,253	$	19,121	$	6,466	$	62,679	$	881	$	63,560

截至2020年3月31日的三个月
年初余额	$	485	$	4,766	$	(48,987)	$	81,345	$	23,084	$	4,982	$	65,675	$	1,752	$	67,427
会计变更的累积影响
税网原则		-		-		-		-		(487)		-		(487)		-		(487)
根据股票计划发行的普通股		-		-		160		(255)		-		-		(95)		-		(95)
购买普通股		-		-		(500)		-		-		-		(500)		-		(500)
可归因于美国国际集团或美国国际集团的净收益(亏损)
非控制性权益		-		-		-		-		1,749		-		1,749		(95)		1,654
优先股股息		-		-		-		-		(7)		-		(7)		-		(7)
普通股股息		-		-		-		-		(276)		-		(276)		-		(276)
其他综合损失		-		-		-		-		-		(5,976)		(5,976)		(14)		(5,990)
资产剥离带来的净增长
和收购		-		-		-		-		-		-		-		48		48
非控股权益的贡献		-		-		-		-		-		-		-		1		1
对非控股权益的分配		-		-		-		-		-		-		-		(22)		(22)
其他		-		-		(7)		98		(1)		-		90		-		90
期末余额	$	485	$	4,766	$	(49,334)	$	81,188	$	24,062	$	(994)	$	60,173	$	1,670	$	61,843

请参阅简明合并财务报表附注。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q5

 

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目录

 

 

 

美国国际集团有限公司

现金流量表简明合并报表(未经审计)

	截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
经营活动的现金流：
净收入	$	3,930	$	1,654
(收入)停业亏损		-		-
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
收入中包括的非现金收入、费用、损益：
出售可供出售的证券和其他资产的净收益		(417)		(265)
出售或处置剥离业务的净(收益)亏损		(7)		216
(收益)债务清偿损失		(8)		17
净收益中的未实现收益		(853)		(3,197)
权益法投资中的权益损失，扣除股息或分配后的净额		3		167
折旧及其他摊销		1,423		1,878
资产减值		6		25
营业资产和负债变动情况：
保险准备金		3,628		1,727
保费及其他应收款和应付款-净额		(2,863)		(62)
根据再保险合约持有的再保险资产和资金		(2,879)		(2,131)
递延保单购置成本资本化		(1,422)		(1,379)
当期和递延所得税--净额		756		842
其他，净额		(657)		(78)
调整总额		(3,290)		(2,240)
经营活动提供(用于)的现金净额		640		(586)
投资活动的现金流：
收益(支付)
销售或分销：
可供出售的证券		6,200		7,040
其他有价证券		248		1,577
其他投资资产		1,147		1,447
可供出售的固定期限证券的到期日		7,823		6,768
应收抵押贷款和其他应收贷款的本金支付和销售		2,009		1,014
购买：
可供出售的证券		(15,329)		(15,121)
其他有价证券		(64)		(317)
其他投资资产		(649)		(717)
抵押贷款和其他应收贷款		(1,997)		(1,733)
短期投资净变化		4,067		(6,023)
其他，净额		(1,950)		5,432
投资活动提供(用于)的现金净额		1,505		(633)
融资活动的现金流：
收益(支付)
投保人合同存款		5,716		5,761
投保人合同提款		(5,190)		(4,547)
发行长期债券		27		38
发行合并投资主体的债务		495		635
偿还长期债务		(1,515)		(363)
偿还合并投资主体的债务		(900)		(521)
银团信贷安排下的借款		-		1,300
普通股发行		-		-
购买普通股		(362)		(500)
优先股派息		(7)		(7)
普通股支付的股息		(276)		(276)
其他，净额		(102)		(288)
融资活动提供(用于)的现金净额		(2,114)		1,232
汇率变动对现金和限制性现金的影响		(17)		10
现金和限制性现金净增加		14		23
年初现金和限制性现金		3,230		3,287
持有待售业务的现金变动		-		9
期末现金和限制性现金	$	3,244	$	3,319

6AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

 

 

美国国际集团有限公司

现金流量表简明合并报表(未经审计)(续)

简明合并现金流量信息的补充披露

	截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
现金	$	2,796	$	2,738
包括在短期投资中的限制性现金*		210		324
包括在其他资产中的受限现金*		238		257
现金流量表简明合并报表中显示的现金总额和限制性现金	$	3,244	$	3,319

期内支付的现金用于：
利息	$	255	$	323
赋税	$	42	$	62
非现金投资活动：
与养老金风险转移交易相关的可供出售的固定到期日证券	$	-	$	553
与再保险交易有关而收到的固定到期日证券	$	161	$	-
与再保险交易有关而转让的固定到期日证券	$	(194)	$	-
非现金融资活动：
计入投保人合同存款的利息，包括在融资活动中	$	860	$	991
借记投保人合同存款的手续费收入包括在融资活动中	$	(423)	$	(423)

* 包括支付给AIG母公司的分税金、保证金和与我们的保障性住房投资相关的替代准备金存款。

请参阅简明合并财务报表附注。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q7

 

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 1. 陈述的基础

 

 

1.陈述依据

美国国际集团(AIG)是一家领先的全球保险组织，为大约80国家和司法管辖区。AIG公司通过全球范围内最广泛的财产伤亡网络之一为商业和个人客户提供服务。此外，AIG公司是美国领先的人寿保险和退休服务提供商。AIG普通股，面值$2.50每股(AIG普通股)，在纽约证券交易所(纽约证券交易所代码：AIG)上市。除非上下文另有说明，否则术语“AIG”、“我们”、“我们”或“我们”指的是美国国际集团公司及其合并子公司，术语“AIG母公司”指的是美国国际集团公司，而不是其任何合并子公司。

这些未经审计的综合财务报表不包括根据美国公认会计原则(GAAP)编制的年度财务报表中通常包含的所有披露，应与经审计的综合财务报表以及我们截至2020年12月31日的年度报告(2020年年报)中包含的相关附注一起阅读。本文中包含的截至2020年12月31日的简明综合财务信息来源于2020年年报中经审计的综合财务报表。

根据截至11月30日的会计期间，我们的某些外国子公司包括在简明综合财务报表报告中。我们已考虑调整及/或披露截至此等合并财务报表所载各期间内在这些附属公司发生的所有重大事件对我们综合财务状况及经营业绩的影响。管理层认为，这些简明合并财务报表包含正常的经常性调整，包括公司间重大账户和交易的冲销，这对于公平陈述本文提出的结果是必要的。截至2021年3月31日的三个月的经营业绩并不一定表明截至2021年12月31日的年度预期业绩，特别是考虑到与新冠肺炎相关的风险和不确定性，以及它可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生的影响。

我们评估了确认或披露在2021年3月31日之后、这些简明合并财务报表发布之前发生的事件的必要性。

出售/处置业务

坚韧控股

2020年6月2日，我们根据2019年11月25日A&D控股公司和T&D联合资本有限公司(T&D United Capital Co.，Ltd.)于2019年11月25日签订的会员制权益购买协议的条款，完成了向凯雷集团(Carlyle Group Inc.)附属公司提供咨询的投资基金Carlyle FRL，L.P.(Carlyle FRL)和T&D控股公司(T&D Holdings，Inc.)子公司T&D United Capital Co.，Ltd.(T&D)的大部分权益的出售，出售给Carlyle FRL，L.P.(Carlyle FRL，L.P.)，Carlyle FRL，L.P.(Carlyle FRL)和T&D联合资本有限公司(T&D)(T&D Holdings，Inc.公司(多数股权坚韧出售)。AIG于2018年在与AIG的决选业务相关的一系列再保险交易中，成立了坚韧控股的全资子公司--坚韧再保险有限公司(Forsistant Re)。截至2021年3月31日，大约30.3来自美国国际集团(AIG)寿险和退休决选项目的10亿美元准备金和大约4.0根据这些再保险交易，美国国际集团(AIG)的普通保险分流业务(General Insurance Off Lines)中与多家全资子公司承保的业务相关的10亿美元准备金已被割让给坚韧再保险(Forsistent Re)。截至出售多数股权的交易结束时，这些再保险交易不再被视为关联交易，坚韧再保险公司是AIG大部分决选业务的再保险人。由于这些再保险交易的结构是修改后的共同保险和被扣留资金的损失组合转移，在多数股权坚韧出售交易结束后，AIG继续在AIG的财务报表中反映投资的资产，这些资产主要由可供出售的证券组成，支持坚韧再保险的义务。

8AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 1. 陈述的基础

 

美国国际集团出售了19.92018年11月，凯雷(Carlyle)的附属公司TC Group Cayman Investments Holdings，L.P.(TCG)获得了坚韧控股的百分比所有权权益(2018年坚韧出售)。作为完成出售多数股权坚韧的结果，凯雷FRL从美国国际集团(AIG A)手中收购51.6从美国国际集团购买的坚韧控股和T&D的百分比所有权权益25坚韧控股的百分比所有权权益；AIG保留3.5坚韧控股的百分比所有权权益及其管理委员会的一个席位。$2.2AIG在成交时收到的10亿美元收益包括：(I)1.8根据多数股权坚韧出售，该出售须受成交后购买价格调整的限制，根据该价格调整，AIG将根据商定的方法，就可能发生在2023年12月31日或之前的财产伤亡相关准备金的某些不利发展向坚韧Re支付，最高支付金额为$500百万元；及。(Ii)一元。383来自凯雷FRL和T&D的百万美元收购价格调整，对应于它们各自在拟议的$500AIG在收盘前没有收到坚韧控股的100万份非按比例分配。

AIG记录的税后总股本减少至AIG股东权益总额1美元。4.3与2020年第二季度出售坚韧控股的多数股权和解除合并有关的10亿美元。对股本的影响主要是由于一美元6.710亿美元的税后亏损被一美元部分抵消2.4由于主要与未来政策利益相关的影子调整的释放，累计其他综合收入(AOCI)增加了10亿美元。$6.710亿美元的税后亏损包括(I)$2.710亿美元的损失，涉及解除坚韧控股后的预付保险资产和递延保单收购成本(DAC)和(Ii)美元4.0与出售亏损相关的10亿美元，主要是由于坚韧控股的股本增加，主要与2018年12月31日(坚韧控股的股本是为确定收购价格而计算的)按市值计价的变动有关，截至2020年6月2日成交日。

关于多数股权的坚韧出售，AIG、坚韧控股和TCG同意：(I)AIG根据2018年坚韧出售的投资承诺目标(根据该目标，AIG已同意将一定金额投资于凯雷的各种战略，并在2021年11月之前支付一定的最低投资管理费)由坚韧控股承担，AIG由此获得解除；(Ii)AIG同意在2018年坚韧出售中提供TCG的收购价调整(据此，AIG同意在2018年坚韧出售中提供TCG(Iii)TCG仍有义务向AIG支付#美元115于结算上述成交后购入价格调整后递延代价百万元。后一数额由#美元组成。95作为2018年坚韧销售的一部分，考虑的递延对价为100万美元，以及19.9关于TCG的百万美元19.9$未付部分的百分比份额500根据2018年坚韧出售，将向AIG支付100万非按比例股息(TCG支付了$79.62020年5月26日向AIG支付了100万美元)。此外，美国国际集团与坚韧再保险之间的2018年资本维持协议以及为支持坚韧再保险而签发的信用证，在出现提款的情况下由AIG偿还，已于多数股权坚韧出售结束时终止。出售多数股权后，美国国际集团与坚毅控股订立过渡服务协议，在完成出售后提供一段时间的过渡服务，并与若干金融机构订立信用证协议，以支持若干与坚毅再保险订立再保险协议的通用保险子公司，金额为$。600百万美元。在这些保险子公司提款的情况下，这些信用证将由AIG报销。

完成交易后，在2020年第二季度，美国国际集团(AIG)贡献了美元700将多数股权坚韧出售所得的100万美元出售给其某些普通保险子公司，并135将多数股权坚韧出售的收益中的100万美元出售给其某些人寿和退休子公司。

有关出售坚毅控股的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注7.

黑板

2020年3月底，AIG的科技驱动子公司Blackboard U.S.Holdings，Inc.(BLACKBOARD)被置于决选。由于这一决定，在截至2020年3月31日的三个月里，AIG确认了税前亏损1美元210百万美元，主要由资产减值费用组成。

人生与退休

2020年10月26日，AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。任何分离交易都必须满足各种条件和批准，包括AIG董事会的批准、收到保险和其他所需的监管批准，以及满足美国证券交易委员会(SEC)的任何适用要求。虽然我们目前认为首次公开募股(IPO)代表着一条最佳路径，但我们无法保证分离交易可能采取的形式、具体条款或时间，也不能保证分离实际上会发生。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q9

 

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 1. 陈述的基础

 

出售部分美国国际集团人寿和退休零售共同基金业务

2021年2月8日，我们宣布与西部和南方金融集团的间接全资子公司Touchstone Investments(Touchstone)达成最终协议，出售美国国际集团人寿和退休零售共同基金业务的某些资产。截至2021年3月31日，美国国际集团人寿和退休零售共同基金业务管理的资金规模为7.610亿美元的资产十八资金。根据最终协议，十二拥有美元的零售共同基金7.410亿美元的资产将重组为试金石基金。交易的完成需要得到监管机构和基金股东的惯常批准，目标是在2021年年中完成。六拥有美元的零售共同基金0.2由美国国际集团人寿和退休管理的、不包括在交易中的10亿美元资产(不包括基金的基金)将被清盘和清算。美国国际集团人寿和退休公司将保留其基金管理平台和致力于其可变保险产品的能力。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制财务报表需要应用会计政策，这些政策往往涉及很大程度的判断。我们认为最依赖于估计和假设应用的会计政策被视为我们的关键会计估计，并与以下各项的确定有关：

 未偿损失责任和损失调整费用(损失准备金)；

 未来保单福利负债的估值以及确认损失的时间和程度；

 可变年金产品保证福利特征的负债估值；

 固定指数年金和寿险产品嵌入衍生品的估值；

 估计毛利与投资导向型产品的递延保单收购成本之比，例如万能年金、可变年金和固定年金以及固定指数年金；

 再保险资产，包括信贷损失拨备；

 商誉减值；

 信贷损失拨备，主要用于贷款和可供出售的固定期限证券；

 法律或有事项的责任；

 某些金融资产和负债的公允价值计量；以及

 所得税资产和负债，包括我们递延税项净资产的可回收性和未来税收运营盈利能力的可预测性，以及实现递延税项净资产所必需的性质和与减税和就业法案(税法)相关的估计。

这些会计估计要求使用有关事项的假设，其中一些在估计时是高度不确定的。如果实际经验与使用的假设不同，我们的综合财务状况、经营结果和现金流可能会受到重大影响。

上期财务报表的修订

在2020年第四季度，我们确认了某些现金流量在我们的合并现金流量表中被错误分类。具体地说，发现了与投保人合同存款有关的错误分类，这些存款影响了以前印发的合并现金流量表中的几个细目。虽然这些项目影响经营和融资活动的现金流，但对以前报告期间的现金净增(减)和限制性现金没有影响。

我们根据美国证券交易委员会第99号工作人员会计公告(重要性)对上期财务报表错误分类的重要性进行了评估，该公告已编入美国会计准则委员会250-10“会计变更和错误更正”(ASC 250-10)。我们已确定，这些错误分类对以往任何年度或中期的财务报表都没有重大影响。因此，截至2020年3月31日的三个月期间已在比较简明现金流量表中进行了更正。此外，受影响的前几个中期将在截至2021年6月30日和2021年9月30日提交的Form 10-Q季度报告中进行修订。

截至2020年3月31日止三个月，综合现金流量表中盈利净额及保险准备金项目的未实现(收益)亏损调整为(648)百万元及$76分别为百万美元。经营活动提供(用于)的现金净额调整为(572)百万。此外，合并现金流量表中的投保人合同存款和投保人合同提款明细项目调整了#美元。782百万美元和$(210)分别为100万。筹资活动提供的现金净额总额调整为#美元。572百万美元。

10AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第1项简明合并财务报表附注(未经审计)2.主要会计政策摘要

 

 

2.主要会计政策摘要

2021年采用的会计准则

所得税

2019年12月18日，FASB发布了一项会计准则，通过消除期间内税收分配的增量法、中期所得税的计算方法以及外部基差的递延税项负债确认的某些例外，简化了所得税的会计处理。修正案还简化了其他领域，包括特许经营税的会计和制定税法或税率，并澄清了导致商誉计税基础提高的交易的会计处理。我们在2021年1月1日的生效日期通过了该标准。采用的影响对我们的综合财务状况、运营结果和现金流并不重要。

对权益法投资若干事项会计处理的澄清

2020年1月16日，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了一项会计准则，以澄清之前发布的关于公司在没有易于确定的公允价值的情况下衡量某些股权证券的公允价值的能力的准则，应该如何与权益法投资标准互动。先前发布的标准规定，此类股权证券可以按成本减去减值(如果有的话)计量，除非发生了相同或类似证券的可观察交易(计量替代方案)。新准则澄清，公司应考虑需要公司在紧接应用权益法之前或在应用权益法之后应用或停止权益法的可观察交易，以便根据权益法应用计量备选方案。(2)新准则明确规定，公司应考虑需要公司应用或停止权益法的可观察交易，以便在紧接应用权益法之前或在停止权益法之后应用计量备选方案。

该准则进一步澄清，在确定某些远期合同和已购买期权的会计时，无论是在结算时还是在行使时，公司都不应考虑标的证券是否将按照权益法或公允价值期权进行会计处理。

我们在2021年1月1日的生效日期前瞻性地采用了该标准。该标准的采用并未对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。

会计准则的未来应用

有针对性地改进长期合同会计

2018年8月，FASB发布了会计准则更新，旨在有针对性地改进保险实体发布的长期合同的现有确认、计量、列报和披露要求。该标准规定了对确认、计量、列报和披露进行重大和全面的修改，概述如下：

 要求对传统和有限薪酬长期合同的未来政策福利假设进行审查，并在必要时至少每年更新一次，并在损益表中确认和单独列报任何由此产生的重新计量损益(以下注明的贴现率变化除外)。

 要求折现率假设在每个报告期末使用中上档(低信用风险)固定收益工具收益率进行更新，该工具收益率最大限度地利用可观察到的市场投入，并认识到其他全面收益中贴现率变化的影响。

 将DAC的摊销简化为在相关合同的预期期限内按固定水平摊销，并对意外终止进行调整，但不再需要减值测试。

 要求通过损益表以公允价值计量与存款(或账户余额)合同相关的所有市场风险收益，但特定于工具的信用风险变化除外，这将在其他全面收益中确认。

 增加对政策收益、账户余额、市场风险收益、单独账户负债的分类前滚披露，以及关于计量时使用的重大投入、判断和方法以及这些变化的影响的信息。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q11

 

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目录

 

第1项简明合并财务报表附注(未经审计)2.主要会计政策摘要

 

2020年11月，FASB发布了ASU 2020-11，推迟了该标准对所有实体的生效日期。我们正在为该标准修订后的生效日期2023年1月1日进行实施工作；我们继续评估采用该标准的方法以及该标准对我们报告的综合财务状况、运营结果、现金流和所需披露的影响。采用这一标准预计将对我们的综合财务状况、经营结果、现金流和要求的披露以及系统、流程和控制产生重大影响。

参考汇率改革

2020年3月12日，FASB发布了一项会计准则，提供了临时的可选指导，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。该标准允许我们将伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或另一个参考利率作为现有合同的延续而导致的某些合同修改计算在内，而无需进行额外的分析。

在指引许可的情况下，我们会将因终止伦敦银行同业拆息或另一参考利率而作出的修改视为现有合约的延续。作为我们实施努力的一部分，我们将继续评估我们的运营准备情况以及当前和替代参考利率的优点、局限性、风险以及对我们的投资和保险流程的适用性。

随着参考汇率改革活动的进行，本标准可能会在2020年3月12日至2022年12月31日的一段时间内前瞻性地选择和应用。该准则的采用预计不会对我们报告的综合财务状况、经营业绩、现金流和规定的披露产生实质性影响。

 

3.细分市场信息

我们报告的运营结果与我们的首席运营决策者审查业务以评估业绩和分配资源的方式一致，如下所示：

普通保险

一般保险业务的表述方式为二运营细分市场：

 北美 -由美国、加拿大和百慕大的保险业务以及我们的全球再保险业务AIG Re组成。这还包括西部世界保险集团公司和格拉特菲尔特保险集团的业绩。

 国际-由日本、英国、欧洲、中东和非洲(EMEA地区)、亚太地区、拉丁美洲和加勒比以及中国的地区性保险业务组成。国际公司还包括塔尔博特控股有限公司的业绩以及美国国际集团的全球专业业务。

北美和国际运营部门由以下产品组成：

–商业专线-由责任、财务专线、财产和全球专业险组成。

–个人保险-包括个人保险和意外与健康保险。

人生与退休

人寿和退休业务介绍为四运营细分市场：

 个人退休 -由固定年金、固定指数年金、可变年金和零售共同基金组成。

 集体退休-由集团共同基金、集团年金、个人年金和投资产品、财务规划和咨询服务以及计划管理和合规服务组成。

 人寿保险 –美国的主要产品包括定期人寿保险和万能人寿保险。国际业务包括在英国和爱尔兰分销生命和保健品。

 机构市场 –由稳定的价值包装产品、结构性结算和养老金风险转移年金、公司和银行拥有的人寿保险、高净值产品和担保投资合同(GIC)组成。

2020年10月26日，AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。2021年2月8日，我们宣布与西部和南方金融集团的间接全资子公司Touchstone达成最终协议，出售美国国际集团人寿和退休零售共同基金业务的某些资产。有关这些交易的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注1。

12AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 3.细分市场信息

 

其他操作

其他业务主要包括来自AIG母公司和其他公司子公司持有的资产的收入、与税收属性相关的递延税项资产、公司费用和公司间抵销、我们的机构资产管理业务和我们综合投资实体的业绩、决算中的通用保险投资组合以及我们的遗留保险业务被割让给坚韧再保险公司的历史结果。

我们根据调整后的收入和调整后的税前收益(亏损)来评估部门业绩。调整后的收入和调整后的税前收益(亏损)分别从美国国际集团的总收入和净收益(亏损)中剔除某些项目而得出。这些项目通常分为以下一个或多个大类：与我们目前的业务或经营业绩无关的遗留问题；为提高交易基础经济透明度而进行的调整；以及我们认为行业普遍存在的措施。法律实体根据在该法律实体中的活动优势被归入每一部门。未计入调整后收入和调整后税前收入(亏损)的项目见下表。

下表列出了AIG按运营部门划分的持续运营情况：

截至3月31日的三个月，	2021					2020
				调整后的					调整后的
		调整后的		税前			调整后的		税前
(单位：百万)		收入		收益(亏损)			收入		收益(亏损)
普通保险
北美	$	2,388	$	(202)	(a)	$	2,731	$	(103)	(a)
国际		3,478		275	(a)		3,348		16	(a)
净投资收益		772		772			588		588
一般保险总额		6,638		845			6,667		501
人生与退休
个人退休		1,477		532			1,368		305
集体退休		806		307			694		143
人寿保险		1,333		(40)			1,200		78
机构市场		364		142			1,024		75
终生与退休		3,980		941			4,286		601
其他操作
合并和淘汰前的其他操作		324		(354)			315		(835)
美国国际集团的合并和淘汰		(180)		(176)			(141)		(87)
其他操作合计		144		(530)			174		(922)
总计		10,762		1,256			11,127		180
将项目与税前收入进行对账：
用于对冲保障生活福利的证券的公允价值变动		18		22			14		(7)
与已实现净额相关的福利准备金和DAC、VOBA和SIA的变化
资本利得		-		(203)			-		(538)
权益证券公允价值变动		22		22			(191)		(191)
其他收入(费用)-净额		(6)		-			10		-
清偿债务所得(损)		-		8			-		(17)
坚韧再保险基金扣缴资产的净投资收益		486		486			-		-
坚韧再保险基金扣缴资产的已实现净资本收益		173		173			-		-
预扣的坚韧再保险基金的已实现净资本收益
嵌入导数		2,382		2,382			-		-
已实现资本利得净额(b)		617		627			3,477		3,494
剥离业务的收入(亏损)		-		7			-		(216)
非经营性诉讼准备金与和解		-		-			6		6
有利的前一年发展及相关摊销
根据有追溯力的再保险协议转让的变更		-		19			-		8
净亏损准备金贴现收益(费用)		-		32			-		(56)
与收购或剥离相关的整合和交易成本
企业		-		(9)			-		(2)
重组和其他成本		-		(74)			-		(90)
与监管或会计变更相关的非经常性成本		-		(20)			-		(13)
收入和税前收入	$	14,454	$	4,728		$	14,443	$	2,558

AIG|2021年第一季度Form 10-Q13

 

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 3.细分市场信息

 

(a) 通用保险北美公司和通用保险国际公司的调整后税前收入不包括净投资收入，因为投资组合结果是在通用保险级别进行管理的。净投资收入作为通用保险公司调整后的税前收入总额的一部分单独显示。

(b) 包括所有已实现净资本损益，但用于非合格(经济)对冲或资产复制的衍生工具的赚取收入(定期结算和结算应计项目的变化)除外，以及AIG为支持对AIG(坚韧再保险基金预扣资产)的再保险义务而持有的坚韧再保险基金预扣资产的已实现净损益。

4.公允价值计量

公允价值经常性计量

简明综合资产负债表中按公允价值记录的资产和负债根据公允价值等级进行计量和分类，公允价值等级由三个“水平”组成，基于估值投入的可观测性：

 1级：公允价值计量基于我们有能力获得相同资产或负债的活跃市场的报价(未调整)。市场价格数据一般从交易所或交易商市场获得。我们不会调整这类工具的报价。

 第2级： 公允价值计量基于资产或负债可直接或间接观察到的第1级报价以外的投入。第2级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价、非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价，以及资产或负债可观察到的报价以外的其他投入，如可按通常报价间隔观察到的利率和收益率曲线。

 第3级：公允价值计量基于估值技术，使用不可观察到的重大投入。可观察到的和不可观察到的投入均可用于确定分类在第3级的头寸的公允价值。使用这些计量的情况包括资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。因此，我们必须对假设的市场参与者用来评估资产或负债的投入做出某些假设。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。在这种情况下，公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对整个公允价值计量重要的最低水平投入确定的。

14AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

资产和负债按公允价值经常性计量

下表列出了在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债的信息，并说明了根据所用投入的可观测性进行公允价值计量的水平：

2021年3月31日							交易对手		现金
(单位：百万)		1级		2级		3级		网目(a)	抵押品			总计
资产：
可供出售的债券：
美国政府和政府支持的实体	$	32	$	3,945	$	-	$	-	$	-	$	3,977
州、市和政治分区的义务		-		13,243		1,896		-		-		15,139
非美国政府		115		15,066		6		-		-		15,187
公司债务		-		162,314		2,570		-		-		164,884
RMBS		-		18,644		11,464		-		-		30,108
CMBS		-		14,045		1,104		-		-		15,149
CDO/ABS		-		8,966		9,602		-		-		18,568
可供出售的债券总额		147		236,223		26,642		-		-		263,012
其他债券证券：
美国政府和政府支持的实体		-		1,751		-		-		-		1,751
非美国政府		-		-		-		-		-		-
公司债务		-		12		-		-		-		12
RMBS		-		256		126		-		-		382
CMBS		-		268		46		-		-		314
CDO/ABS		-		168		2,346		-		-		2,514
其他债券证券总额		-		2,455		2,518		-		-		4,973
股权证券		1,012		20		128		-		-		1,160
其他投资资产(b)		-		101		1,897		-		-		1,998
衍生资产(c):
利率合约		2		3,622		-		-		-		3,624
外汇合约		-		1,068		1		-		-		1,069
股权合同		2		341		237		-		-		580
信贷合同		-		-		1		-		-		1
其他合同		-		-		13		-		-		13
交易对手净额结算和现金抵押品		-		-		-		(3,080)		(1,314)		(4,394)
衍生资产总额		4		5,031		252		(3,080)		(1,314)		893
短期投资		2,029		2,397		-		-		-		4,426
其他资产		-		-		113		-		-		113
独立账户资产		98,876		3,813		-		-		-		102,689
总计	$	102,068	$	250,040	$	31,550	$	(3,080)	$	(1,314)	$	379,264
负债：
投保人合同存款	$	-	$	-	$	7,617	$	-	$	-	$	7,617
衍生负债(c):
利率合约		-		4,904		-		-		-		4,904
外汇合约		-		853		1		-		-		854
股权合同		13		57		15		-		-		85
信贷合同		-		20		45		-		-		65
其他合同		-		-		4		-		-		4
交易对手净额结算和现金抵押品		-		-		-		(3,080)		(2,129)		(5,209)
衍生负债总额		13		5,834		65		(3,080)		(2,129)		703
坚韧再保险基金预扣应付款项		-		-		3,487		-		-		3,487
其他负债		-		-		-		-		-		-
长期债务		-		2,015		-		-		-		2,015
总计	$	13	$	7,849	$	11,169	$	(3,080)	$	(2,129)	$	13,822

AIG|2021年第一季度Form 10-Q15

 

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

2020年12月31日							交易对手		现金
(单位：百万)		1级		2级		3级		网目(a)		抵押品		总计
资产：
可供出售的债券：
美国政府和政府支持的实体	$	73	$	4,053	$	-	$	-	$	-	$	4,126
州、市和政治分区的义务		-		14,019		2,105		-		-		16,124
非美国政府		28		15,312		5		-		-		15,345
公司债务		-		166,949		2,349		-		-		169,298
RMBS		-		19,771		11,694		-		-		31,465
CMBS		-		15,211		922		-		-		16,133
CDO/ABS		-		9,191		9,814		-		-		19,005
可供出售的债券总额		101		244,506		26,889		-		-		271,496
其他债券证券：
美国政府和政府支持的实体		-		1,845		-		-		-		1,845
非美国政府		-		-		-		-		-		-
公司债务		-		12		-		-		-		12
RMBS		-		290		139		-		-		429
CMBS		-		273		47		-		-		320
CDO/ABS		-		173		2,512		-		-		2,685
其他债券证券总额		-		2,593		2,698		-		-		5,291
股权证券		929		76		51		-		-		1,056
其他投资资产(b)		-		102		1,827		-		-		1,929
衍生资产(c):
利率合约		-		4,637		-		-		-		4,637
外汇合约		-		1,020		2		-		-		1,022
股权合同		9		923		198		-		-		1,130
信贷合同		-		-		2		-		-		2
其他合同		-		-		14		-		-		14
交易对手净额结算和现金抵押品		-		-		-		(3,812)		(2,219)		(6,031)
衍生资产总额		9		6,580		216		(3,812)		(2,219)		774
短期投资		2,379		3,589		-		-		-		5,968
其他资产		-		-		113		-		-		113
独立账户资产		96,560		3,730		-		-		-		100,290
总计	$	99,978	$	261,176	$	31,794	$	(3,812)	$	(2,219)	$	386,917
负债：
投保人合同存款	$	-	$	-	$	9,798	$	-	$	-	$	9,798
衍生负债(c):
利率合约		1		4,435		-		-		-		4,436
外汇合约		-		1,090		-		-		-		1,090
股权合同		14		162		47		-		-		223
信贷合同		-		23		44		-		-		67
其他合同		-		-		6		-		-		6
交易对手净额结算和现金抵押品		-		-		-		(3,812)		(1,441)		(5,253)
衍生负债总额		15		5,710		97		(3,812)		(1,441)		569
坚韧再保险基金预扣应付款项		-		-		6,042		-		-		6,042
其他负债		-		1		-		-		-		1
长期债务		-		2,097		-		-		-		2,097
总计	$	15	$	7,808	$	15,937	$	(3,812)	$	(1,441)	$	18,507

(a)表示符合条件的主净额结算协议涵盖的衍生品风险敞口的净额结算。

 

(b) 不包括使用每股资产净值(或其等价物)以公允价值计量的投资，每股资产净值总计#美元。6.710亿美元和6.5分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。

(c) 在简明综合资产负债表中作为其他资产和其他负债的一部分列示。

 

16AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

第三级经常性公允价值计量的变化

下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间按公允价值经常性计量的第三级资产和负债的变化，以及截至2021年和2020年3月31日与合并资产负债表中的第三级资产和负债相关的已实现和未实现收益(亏损)：

				网																中的更改
				已实现																未实现收益
				和				购买，										中的更改		(亏损)包括在
				未实现				销售量，										未实现收益		其他综合
				收益				发行										(损失)包括在内		年收入(亏损)
		公允价值		(亏损)		其他		和		毛		毛	重新分类		公允价值			在以下日期的收入中		经常性级别3
		起头		包括	全面		定居点，		转帐		转帐			保持的数量		端部		持有的文书		持有的文书
(单位：百万)		期间的		在收入方面		收益(亏损)		网		在……里面		出	待售		期间的			在期末		在期末
截至2021年3月31日的三个月
资产：
可供出售的债券：
国家的义务，
市政当局和
政治分区	$	2,105	$	3	$	(159)	$	(53)	$	-	$	-	$	-	$	1,896	$	-	$	(10)
非美国政府		5		-		-		-		1		-		-		6		-		-
公司债务		2,349		(1)		(10)		177		187		(132)		-		2,570		-		(159)
RMBS		11,694		167		64		(431)		-		(30)		-		11,464		-		(14)
CMBS		922		9		(56)		173		56		-		-		1,104		-		(56)
CDO/ABS		9,814		16		(14)		(164)		454		(504)		-		9,602		-		64
可供出售的债券总额		26,889		194		(175)		(298)		698		(666)		-		26,642		-		(175)
其他债券证券：
RMBS		139		3		-		(16)		-		-		-		126		(98)		-
CMBS		47		(1)		-		(6)		6		-		-		46		(2)		-
CDO/ABS		2,512		(11)		-		(155)		-		-		-		2,346		2		-
其他债券证券总额		2,698		(9)		-		(177)		6		-		-		2,518		(98)		-
股权证券		51		11		3		(11)		75		(1)		-		128		3		-
其他投资资产		1,827		142		(6)		(66)		-		-		-		1,897		123		-
其他资产		113		-		-		-		-		-		-		113		-		-
总计	$	31,578	$	338	$	(178)	$	(552)	$	779	$	(667)	$	-	$	31,298	$	28	$	(175)
				网																中的更改
				已实现																未实现收益
				和				购买，										中的更改		(亏损)包括在
				未实现				销售量，										未实现收益		其他综合
				(收益)				发行										(损失)包括在内		年收入(亏损)
		公允价值		损失		其他		和		毛		毛	重新分类			公允价值		在以下日期的收入中		经常性级别3
		起头		包括	全面		定居点，		转帐		转帐			保持的数量		端部		持有的文书		持有的文书
(单位：百万)		期间的		在收入方面		收益(亏损)		网		在……里面		出	待售			期间的		在期末		在期末
负债：
投保人合同存款	$	9,798	$	(2,260)	$	-	$	79	$	-	$	-	$	-	$	7,617	$	2,570	$	-
衍生负债，净额：
利率合约		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
外汇合约		(2)		1		-		1		-		-		-		-		(1)		-
股权合同		(151)		(26)		-		(85)		-		40		-		(222)		(118)		-
信贷合同		42		5		-		(3)		-		-		-		44		(3)		-
其他合同		(8)		(17)		-		16		-		-		-		(9)		16		-
衍生负债总额(净额)(a)		(119)		(37)		-		(71)		-		40		-		(187)		(106)		-
坚韧不拔的再保险基金被扣留
应付		6,042		(2,382)		-		(173)		-		-		-		3,487		2,955		-
总计	$	15,721	$	(4,679)	$	-	$	(165)	$	-	$	40	$	-	$	10,917	$	5,419	$	-

AIG|2021年第一季度Form 10-Q17

 

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

				网																中的更改
				已实现															未实现收益
				和				购买，										中的更改	(亏损)包括在
				未实现				销售量，										未实现收益	其他综合
				收益				发行										(损失)包括在内		年收入(亏损)
		公允价值		(亏损)		其他		和		毛		毛	重新分类		公允价值			在以下日期的收入中		经常性级别3
		起头		包括	全面		定居点，		转帐		转帐			保持的数量		端部		持有的文书		持有的文书
(单位：百万)		期间的		在收入方面		收益(亏损)		网		在……里面		出	待售			期间的		在期末		在期末
截至2020年3月31日的三个月
资产：
可供出售的债券：
各州、市政当局的义务
和政治分区	$	2,121	$	5	$	(55)	$	137	$	27	$	(133)	$	-	$	2,102	$	-	$	(51)
非美国政府		-		-		-		-		6		-		-		6		-		-
公司债务		1,663		(67)		(81)		7		103		(410)		-		1,215		-		(29)
RMBS		13,408		132		(1,623)		(223)		19		(26)		-		11,687		-		(1,505)
CMBS		1,053		7		19		44		23		-		-		1,146		-		21
CDO/ABS		7,686		17		(557)		47		1,603		(28)		-		8,768		-		(536)
可供出售的债券总额		25,931		94		(2,297)		12		1,781		(597)		-		24,924		-		(2,100)
其他债券证券：
RMBS		143		(14)		-		20		-		-		-		149		(14)		-
CMBS		50		(7)		-		(1)		-		-		-		42		(8)		-
CDO/ABS		3,545		(173)		-		(994)		-		-		-		2,378		(262)		-
其他债券证券总额		3,738		(194)		-		(975)		-		-		-		2,569		(284)		-
股权证券		8		(1)		1		10		1		-		-		19		-		-
其他投资资产		1,192		(4)		-		129		150		-		-		1,467		14		-
其他资产		89		-		-		5		-		-		(3)		91		-		-
总计	$	30,958	$	(105)	$	(2,296)	$	(819)	$	1,932	$	(597)	$	(3)	$	29,070	$	(270)	$	(2,100)
				网																中的更改
				已实现															未实现收益
				和				购买，										中的更改	(亏损)包括在
				未实现				销售量，										未实现收益	其他综合
				(收益)				发行										(损失)包括在内		年收入(亏损)
		公允价值		损失		其他		和		毛		毛	重新分类		公允价值			在以下日期的收入中		经常性级别3
		起头		包括	全面		定居点，		转帐		转帐			保持的数量		端部		持有的文书		持有的文书
(单位：百万)		期间的		在收入方面		收益(亏损)		网		在……里面		出	待售			期间的		在期末		在期末
负债：
投保人合同存款	$	6,910	$	1,171	$	-	$	72	$	-	$	-	$	-	$	8,153	$	(884)	$	-
衍生负债，净额：
利率合约		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
外汇合约		(6)		3		-		6		-		-		-		3		1		-
股权合同		(151)		(26)		-		34		-		-		-		(143)		(14)		-
信贷合同		62		(124)		-		(14)		-		-		-		(76)		118		-
其他合同		(7)		(10)		-		15		-		-		-		(2)		10		-
衍生负债总额(净额)(a)		(102)		(157)		-		41		-		-		-		(218)		115		-
总计	$	6,808	$	1,014	$	-	$	113	$	-	$	-	$	-	$	7,935	$	(769)	$	-

(a)这些表格中的3级衍生品风险敞口总额已计入，仅供列报之用。

 

18AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

与上文所示的第三级资产和负债有关的收入中包括的已实现和未实现净损益在简明综合损益表中报告如下：

		网		已实现净额
		投资		资本		其他
(单位：百万)		收入	损益			收入		总计
截至2021年3月31日的三个月
资产：
可供出售的债券	$	185	$	9	$	-	$	194
其他债券证券		(31)		22		-		(9)
股权证券		11		-		-		11
其他投资资产		142		-		-		142
截至2020年3月31日的三个月
资产：
可供出售的债券	$	198	$	(104)	$	-	$	94
其他债券证券		(462)		268		-		(194)
股权证券		-		(1)		-		(1)
其他投资资产		(4)		-		-		(4)
		网		已实现净额
		投资		资本		其他
(单位：百万)		收入	(得)亏			收入		总计
截至2021年3月31日的三个月
负债：
投保人合同存款*	$	-	$	(2,260)	$	-	$	(2,260)
衍生负债，净额		-		(23)		(14)		(37)
坚韧再保险基金预扣应付款项		-		(2,382)		-		(2,382)
截至2020年3月31日的三个月
负债：
投保人合同存款*	$	-	$	1,171	$	-	$	1,171
衍生负债，净额		-		(143)		(14)		(157)

 

*主要是嵌入式衍生品。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q19

 

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间与简明综合资产负债表中的第三级资产和负债有关的购买、销售、发行和结算的总构成(净额，如上图所示)：

						发行		购买、销售、
						和		发布和
(单位：百万)		购买		销售额		安置点(a)		定居点，净值(a)
截至2021年3月31日的三个月
资产：
可供出售的债券：
州、市和政治分区的义务	$	8	$	(20)	$	(41)	$	(53)
非美国政府		-		-		-		-
公司债务		741		(1)		(563)		177
RMBS		164		-		(595)		(431)
CMBS		193		-		(20)		173
CDO/ABS		376		(49)		(491)		(164)
可供出售的债券总额		1,482		(70)		(1,710)		(298)
其他债券证券：
RMBS		-		-		(16)		(16)
CMBS		-		(6)		-		(6)
CDO/ABS		-		(39)		(116)		(155)
其他债券证券总额		-		(45)		(132)		(177)
股权证券		-		-		(11)		(11)
其他投资资产		198		-		(264)		(66)
其他资产		-		-		-		-
总资产	$	1,680	$	(115)	$	(2,117)	$	(552)
负债：
投保人合同存款	$	-	$	191	$	(112)	$	79
衍生负债，净额		(52)		1		(20)		(71)
坚韧再保险基金预扣应付款项		-		-		(173)		(173)
总负债	$	(52)	$	192	$	(305)	$	(165)
截至2020年3月31日的三个月
资产：
可供出售的债券：
州、市和政治分区的义务	$	145	$	(2)	$	(6)	$	137
非美国政府		-		-		-		-
公司债务		112		(5)		(100)		7
RMBS		336		-		(559)		(223)
CMBS		53		(2)		(7)		44
CDO/ABS		225		(22)		(156)		47
可供出售的债券总额		871		(31)		(828)		12
其他债券证券：
RMBS		25		-		(5)		20
CMBS		-		-		(1)		(1)
CDO/ABS		35		(579)		(450)		(994)
其他债券证券总额		60		(579)		(456)		(975)
股权证券		10		-		-		10
其他投资资产		174		-		(45)		129
其他资产		-		-		5		5
总资产	$	1,115	$	(610)	$	(1,324)	$	(819)
负债：
投保人合同存款	$	-	$	222	$	(150)	$	72
衍生负债，净额		(15)		8		48		41
总负债	$	(15)	$	230	$	(102)	$	113

 

(a)有几个不是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的发行。

 

20AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

可观察到的和不可观察到的输入均可用于确定上表中分类为3级的头寸的公允价值。因此，截至2021年3月31日和2020年3月31日持有的工具的未实现收益(亏损)可能包括公允价值的变化，这些变化可归因于可观察到的投入(例如市场利率的变化)和不可观察到的投入(例如不可观测的长期波动性的变化)。

第三级资产和负债的转移

上表所列已实现和未实现净收益(亏损)包括在收入(亏损)或其他综合收益(亏损)中，不包括#美元。19百万美元和$(156)在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，分别转入第三级的与资产和负债有关的净收益(亏损)百万美元，包括(4)百万元及(55)分别在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，与转出3级的资产和负债相关的净收益(亏损)百万美元。

第三级资产的转让

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，转移到3级资产的资金主要包括对私募公司债务、RMBS、CMBS和CDO/ABS的某些投资。私募公司债务和某些ABS转移到3级资产的主要原因是有限的市场定价信息，这些信息要求我们根据投入确定这些证券的公允价值，这些投入经过调整，以更好地反映我们自己对特定证券或相关市场流动性特征的假设。将RMBS、CMBS和CDO以及某些ABS的投资转移到3级资产，是由于个别证券类型的市场透明度和流动性降低。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，从3级资产中转移出来的主要包括私募和其他公司债务、CMBS、RMBS、CDO/ABS以及对市政证券的某些投资。将公司债务、RMBS、CMBS、CDO/ABS和某些市政证券投资转移出3级资产是基于对市场流动性以及这些投资的相关定价透明度和相关可观察到的投入的考虑。将私募、公司债务和某些ABS的某些投资转移出3级资产，主要是因为使用了反映这些证券公允价值的可观察定价信息，而不需要根据我们自己对特定证券的特征或市场当前流动性的假设进行调整。

第3级债务的转移

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，没有出现衍生品或其他负债流入或流出3级的重大转移。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q21

 

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

有关第3级公允价值计量的量化信息

下表提供了某些3级工具用于经常性公允价值计量的重大不可观察投入的信息，并仅包括我们合理获得有关投入信息的那些工具，例如来自独立第三方估值服务提供商的数据。由于我们可能无法合理地获得有关某些3级工具(主要是CDO/ABS)的第三方输入信息，因此下面显示的余额可能不等于此类3级资产和负债报告的总金额：

	公允价值在
	三月三十一号，		估值		量程
(单位：百万)	2021		技法	无法观察到的输入(b)	(加权平均)(c)
资产：
各州、市政当局的义务
和政治分区	$	1,504	贴现现金流	产率	3.22% - 3.82% (3.52%)
公司债务		1,682	贴现现金流	产率	2.29% - 7.33% (4.81%)
RMBS(a)		10,933	贴现现金流	恒定预付率	3.75% - 14.76% (9.26%)
				损失严重程度	28.90% - 75.98% (52.44%)
				恒定违约率	1.19% - 7.62% (4.41%)
				产率	1.73% - 4.13% (2.93%)
CDO/ABS(a)		8,361	贴现现金流	产率	1.95% - 4.82% (3.38%)
CMBS		556	贴现现金流	产率	1.44% - 6.30% (3.83%)
负债(d):
内嵌衍生工具
投保人合同存款：
可变年金保证最低提取福利(GMWB)		1,884	贴现现金流	股票波动性	6.35% - 50.15%
				基准错误率	0.16% - 12.60%
				动态时延乘法器	50.00% - 143.00%
				死亡率乘数(e)	38.00% - 147.00%
				利用率	90.00% - 100.00%
				股票/利率相关性	20.00% - 40.00%
				NPA(f)	0.10% - 1.38%
包括某些GMWB的指数年金		5,076	贴现现金流	流失率	0.38% - 50.00%
				死亡率乘数(e)	24.00% - 180.00%
				利用率(g)	80.00% - 100.00%
				期权预算	0.00% - 4.00%
				NPA(f)	0.10% - 1.38%
指数化寿命		614	贴现现金流	基准错误率	0.00% - 37.97%
				死亡率	0.00% - 100.00%
				NPA(f)	0.10% - 1.38%

22AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

		公允价值在
		十二月三十一日，	估值		量程
(单位：百万)		2020	技法	无法观察到的输入(b)	(加权平均)(c)
资产：
各州、市政当局的义务
和政治分区	$	1,670	贴现现金流	产率	2.82% - 3.39% (3.11%)
公司债务		1,591	贴现现金流	产率	2.13% - 7.82% (4.97%)
RMBS(a)		11,297	贴现现金流	恒定预付率	3.90% - 11.99% (7.94%)
				损失严重程度	30.08% - 78.49% (54.29%)
				恒定违约率	1.45% - 6.19% (3.82%)
				产率	1.69% - 4.25% (2.97%)
CDO/ABS(a)		8,324	贴现现金流	产率	1.93% - 4.85% (3.39%)
CMBS		541	贴现现金流	产率	0.92% - 5.89% (3.40%)
负债(d):
内嵌衍生工具
投保人合同存款：
GMWB		3,572	贴现现金流	股票波动性	6.45% - 50.85%
				基准错误率	0.16% - 12.60%
				动态时延乘法器	50.00% - 143.00%
				死亡率乘数(e)	38.00% - 147.00%
				利用率	90.00% - 100.00%
				股票/利率相关性	20.00% - 40.00%
				NPA(f)	0.06% - 1.48%
指数年金，包括某些
GMWB		5,538	贴现现金流	流失率	0.38% - 50.00%
				死亡率乘数(e)	24.00% - 180.00%
				利用率(g)	80.00% - 100.00%
				期权预算	0.00% - 4.00%
				NPA(f)	0.06% - 1.48%
指数化寿命		649	贴现现金流	基准错误率	0.00% - 37.97%
				死亡率	0.00% - 100.00%
				NPA(f)	0.06% - 1.48%

(a) 从第三方评估服务提供商收到的信息。恒定预付率、损失严重性和恒定违约率的不可观察投入的范围与构成RMBS和CDO证券化工具的整个证券组合的每一笔个人基础抵押贷款有关，而不一定与我们购买的证券化工具债券(部分)有关。该等投入的范围与吾等所购部分的公允价值变动并无直接关系，因为有其他因素与吾等拥有的特定部分的公允价值相关，包括但不限于收购价、瀑布位置、优先与从属位置及附着点。

(b) 代表我们认为市场参与者在评估这些资产和负债时将使用的贴现率、估计和假设。

(c) 固定期限证券的加权平均以证券的估计公允价值为基础。由于投保人合约存款内嵌入衍生工具的估值方法使用了一系列在现金流预测期内在合约水平有所不同的投入，管理层认为，呈现一个区间而不是加权平均值，是估值中使用的不可观察投入的更有意义的表示。

(d) 上表不包括扣缴的坚韧再保险基金。如附注7所述，应预扣的坚韧再保险基金乃透过经修订的共同保险(Modco)及基金预扣再保险安排而产生，其中支持再保险协议的投资由AIG扣留并继续驻留在资产负债表上。该嵌入衍生工具参照AIG持有的投资资产的公允价值作为总回报掉期进行估值。因此，用于评估嵌入衍生工具的不可观察投入是支持AIG资产负债表上持有的再保险协议的投资资产的组成部分。

(e) 死亡率投入显示为2012年个人年金死亡率基本表的乘数。

(f) 非履约风险调整(NPA)适用于贴现的无风险曲线上的利差。

(g) 所示的部分提取利用率不可观察的输入范围仅适用于具有保证的最低提取利益附加条件的保单，这些附加条件被视为嵌入的派生。截至2021年3月31日和2020年12月31日的嵌入衍生负债总额约为$694百万美元和$726分别为百万美元。指数年金上剩余的有保证的最低骑手是根据某些非传统长期合同的会计指导进行估值的。

使用贴现现金流技术估值的州、市政府和政治区债务、公司债务、RMBS、CDO/ABS和CMBS的报告投入范围与价值加权平均值的两个方向都有一个标准差。上表没有实施我们的风险管理做法，这些做法可能会抵消这些3级资产和负债中固有的风险。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q23

 

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

不可观测输入之间的相互关系

我们认为不可观察到的投入是指那些没有市场数据的投入，这些投入是利用我们掌握的关于市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的最佳信息来开发的。根据按公允价值计量的工具的性质，相关投入会有所不同。以下各段概述了重大不可观察到的投入以及重大不可观察到的投入之间的相互关系及其对公允价值计量的影响。在实践中，假设的同时变化可能并不总是对下面讨论的输入产生线性影响。可观察到的输入和不可观察到的输入之间也可能存在相互关系。这种关系没有包括在下面的讨论中。对于下面描述的每个单独的关系，通常也适用反向关系。

固定期限证券

在固定到期日证券的公允价值计量中使用的重要的不可观察的输入是收益率。该收益率受到信贷利差和美国公债收益率市场走势的影响。收益率可能会受到其他因素的影响，包括不变的提前还款额、损失严重程度和不变的违约率。一般来说，收益率的增加会降低投资的公允价值，反之，收益率的下降会增加投资的公允价值。

投保人合同存款中嵌入的衍生品

投保人合同存款中报告的嵌入衍生品包括基于指数年金、指数人寿和GIC内的市场指数的利率，以及可变年金和某些指数年金产品中的GMWB。对于任何给定的合同，对于不可观察到的投入的假设在整个现金流预测期间都会有所不同，以评估嵌入的衍生品。以下不可观察的输入用于评估按公允价值计量的嵌入衍生品：

 长期股票波动是指超出可观察到的股票波动的期间的股票波动。假设波动率的增加通常会增加来自乘客费用的预计现金流以及与福利支付相关的预计现金流的公允价值。因此，负债公允价值的净变化可能是减少，也可能是增加，这取决于预计乘客费用和预计福利支付的相对变化。

 股票/利率相关性估计用于评估我们的GMWB嵌入式衍生品价值的经济情景生成器中的股票回报变化和利率之间的关系。一般来说，较高的正相关性假设股票市场和利率以更相关的方式变动，这通常会增加负债的公允价值。

 基本过错率假设由公司经验决定，并使用动态过错功能在合同层面进行调整，当合同为现金时(当公司估计合同持有人的担保价值高于其基础账户价值时)，基本过错率会降低。在适用移交费用的时期，通常也假设违约率较低。假设拖欠率的增加通常会降低负债的公允价值，因为更少的投保人会坚持收取担保提取金额。

 死亡率假设因年龄和性别而异，基于公司经验，并包括死亡率改善假设。假设死亡率的增加将降低负债的公允价值，而较低的死亡率假设通常会增加负债的公允价值，因为有保证的付款将持续更长的时间。

 利用假设估计了拥有GMWB的投保人选择利用他们的福利并开始提取的时间。这些假设可能会因担保的类型、纳税资格状况、合同的退出历史和投保人的年龄而有所不同。使用率假设基于公司经验，其中包括部分退出行为。假设使用率的增加通常会增加负债的公允价值。

 期权预算估计了用于对冲与股价变化相关的风险敞口的期权的预期长期成本。期权预算水平决定了期权的未来成本，从而影响了账户价值的增长和嵌入衍生品的估值。

在再保险合同中嵌入衍生品

与预扣再保险合同相关的嵌入衍生品的公允价值是根据总回报掉期技术确定的，该技术参考了AIG持有的与AIG预扣应付资金相关的投资的公允价值。标的资产的公允价值一般基于使用行业标准估值技术的市场可观察到的投入。估值还需要某些重大投入，而这些投入通常是不可观察到的，因此，估值被认为是公允价值层次中的第三级。

24AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

使用每股资产净值按公允价值列账的对某些实体的投资

下表包括与我们对某些其他投资资产的投资相关的信息，包括私募股权基金、对冲基金和其他计算每股资产净值(或其等价物)的另类投资。对于这些按公允价值经常性计量的投资，我们使用每股资产净值来计量公允价值。

		2021年3月31日					2020年12月31日
			公允价值				公允价值
			使用NAV				使用NAV
			每股(或		资金不足		每股(或			资金不足
(单位：百万)	投资类别包括		(等价物)	承付款			(等价物)		承付款
投资类别
私募股权基金：
杠杆收购	作为交易的一部分进行的债务和/或股权投资，在该交易中，成熟公司的资产是从现有股东手中收购的，通常使用财务杠杆	$	1,950	$	1,869		$	1,752	$	1,960
不动产	对房地产、农业和基础设施资产的投资，包括发电厂和其他能源生产资产		927		540			908		445
风险投资	早期、高潜力、成长型公司希望通过最终变现事件(如首次公开募股或出售公司)获得回报。		213		201			167		171
增长公平	投资于老牌公司以发展业务为目的的基金		782		59			703		55
夹层	投资于杠杆公司的次级债务和股权证券的基金		393		184			400		155
其他	包括投资于违约或破产保护公司证券的不良基金，以及具有多策略和其他策略的基金。		733		378			683		365
私募股权基金总额			4,998		3,231			4,613		3,151
对冲基金：
事件驱动	正在经历重大结构变化的公司的证券，包括合并、收购和其他重组		429		-			411		-
长-短	经理认为价值被低估的证券，并持有相应的空头头寸以对冲市场风险		325		-			361		-
宏	基于对某些经济和资本市场状况的自上而下的看法，在金融工具上持有多头和空头头寸的投资。		653		-			807		-
其他	包括在流动性较差的基金中持有的投资，以及允许在公共投资和私人投资之间进行更广泛配置的其他策略		310		1			301		1
对冲基金总额			1,717		1			1,880		1
总计		$	6,715	$	3,232		$	6,493	$	3,152

 

上述私募股权基金投资不能赎回，因为当基金的基础投资清算时，将收到基金的分派。私募股权基金普遍预计将拥有10-开始时的寿命，但这些寿命可以由基金经理酌情延长，通常是在一或两年制增量。

 

上述对冲基金投资按公允价值列账，一般可在赎回通知期内赎回。我们的大部分对冲基金投资都可以按月或按季赎回。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q25

 

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

公允价值期权

下表列出了与我们选择公允价值选项的合格工具相关的记录损益：

截至3月31日的三个月，			得(损)
(单位：百万)				2021		2020
资产：
债券和股票证券			$	(99)	$	(60)
另类投资(a)				417		(139)
负债：
长期债务(b)				71		(203)
总收益(亏损)			$	389	$	(402)

(a) 包括某些对冲基金、私募股权基金和其他投资伙伴关系。

(b) 包括GIA、票据、债券和应付抵押贷款。

我们使用贴现现金流技术来计算这些信用利差变化的影响，这些现金流技术结合了当前的市场利率、我们对这些负债的可观察到的信用利差以及其他降低不良风险的因素，如公布的现金抵押品。

下表列出了公允价值与选择公允价值期权的长期债务的合同本金总额之间的差额：

	2021年3月31日							2020年12月31日
			出类拔萃							出类拔萃
(单位：百万)	公允价值		本金金额		差异化			公允价值		本金金额		差异化
负债：
长期债务*	$	2,015	$	1,452	$	563		$	2,097	$	1,479	$	618

*包括GIA、票据、债券、贷款和应付抵押贷款。

公允价值非经常性计量

下表列出了在减值时按公允价值在非经常性基础上计量的资产以及在列示期间记录的相关减值费用：

				公允价值资产								减损费用
				非经常性基础								截至3月31日的三个月，
(单位：百万)				1级		2级		3级		总计			2021		2020
2021年3月31日
其他投资			$	-	$	-	$	89	$	89		$	6	$	11
其他资产				-		-		-		-			-		12
总计			$	-	$	-	$	89	$	89		$	6	$	23
2020年12月31日
其他投资			$	-	$	-	$	376	$	376
其他资产				-		-		28		28
总计			$	-	$	-	$	404	$	404

26AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 4.公允价值计量

 

非公允价值计量金融工具的公允价值信息

下表列出了我们不按公允价值计量的金融工具的账面价值和估计公允价值，并根据所用投入的可观测性显示了估计公允价值计量的公允价值等级：

	估计公允价值									携载
(单位：百万)		1级		2级		3级		总计		价值
2021年3月31日
资产：
抵押贷款和其他应收贷款	$	-	$	91	$	47,635	$	47,726	$	45,468
其他投资资产		-		830		6		836		836
短期投资		-		10,028		-		10,028		10,028
现金		2,796		-		-		2,796		2,796
其他资产		223		15		-		238		238
负债：
投保人合同相关存款
使用投资型合同		-		202		142,655		142,857		130,953
坚韧再保险基金预扣应付款项		-		-		36,694		36,694		36,694
其他负债		-		3,683		-		3,683		3,683
长期债务		-		27,015		357		27,372		24,417
合并投资主体的债务		-		1,917		7,480		9,397		9,216
单独账户负债--投资合同		-		97,926		-		97,926		97,926
2020年12月31日
资产：
抵押贷款和其他应收贷款	$	-	$	95	$	48,541	$	48,636	$	45,562
其他投资资产		-		837		6		843		843
短期投资		-		12,235		-		12,235		12,235
现金		2,827		-		-		2,827		2,827
其他资产		209		14		-		223		223
负债：
投保人合同相关存款
使用投资型合同		-		214		144,357		144,571		130,435
坚韧再保险基金预扣应付款项		-		-		37,018		37,018		37,018
其他负债		-		3,695		-		3,695		3,695
长期债务		-		30,310		365		30,675		26,006
合并投资主体的债务		-		1,746		7,965		9,711		9,431
单独账户负债--投资合同		-		95,610		-		95,610		95,610

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q27

 

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目录

 

第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资

 

 

5.投资

 

可供出售的证券

下表列出了我们可供出售证券的摊销成本或成本和公允价值：

		摊销		津贴		毛		毛
		成本或		对于学分		未实现		未实现		公平
(单位：百万)		成本		损失(a)		收益		损失		价值
2021年3月31日
可供出售的债券：
美国政府和政府支持的实体	$	3,810	$	-	$	216	$	(49)	$	3,977
州、市和政治分区的义务		13,617		-		1,570		(48)		15,139
非美国政府		14,728		(4)		707		(244)		15,187
公司债务		155,051		(103)		12,143		(2,207)		164,884
抵押贷款支持、资产支持和抵押：
RMBS		27,417		(14)		2,799		(94)		30,108
CMBS		14,556		(1)		687		(93)		15,149
CDO/ABS		18,259		-		377		(68)		18,568
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额		60,232		(15)		3,863		(255)		63,825
可供出售的债券总额(b)	$	247,438	$	(122)	$	18,499	$	(2,803)	$	263,012
2020年12月31日
可供出售的债券：
美国政府和政府支持的实体	$	3,640	$	-	$	503	$	(17)	$	4,126
州、市和政治分区的义务		13,915		-		2,216		(7)		16,124
非美国政府		14,231		(4)		1,181		(63)		15,345
公司债务		150,111		(164)		19,905		(554)		169,298
抵押贷款支持、资产支持和抵押：
RMBS		28,551		(16)		3,000		(70)		31,465
CMBS		15,182		(1)		1,023		(71)		16,133
CDO/ABS		18,707		(1)		425		(126)		19,005
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额		62,440		(18)		4,448		(267)		66,603
可供出售的债券总额(b)	$	244,337	$	(186)	$	28,253	$	(908)	$	271,496

(a) 表示已确认的信贷损失拨备。信贷损失准备的变化通过已实现资本损益净额记录，不在其他全面收益中确认。

(b) 截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们持有的可供出售的低于投资级或未评级的债券总额为$。27.910亿美元和28.2分别为10亿美元。

 

28AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资

 

未计入信用损失拨备的亏损头寸可供出售的证券

下表汇总了我们的可供出售证券的公允价值和未实现亏损总额，按主要投资类别和个别证券处于未计提信贷损失准备的持续未实现亏损的时间长短汇总：

	少于12个月					12个月或更长时间					总计
				毛					毛					毛
		公平		未实现			公平		未实现			公平		未实现
(单位：百万)		价值		损失			价值		损失			价值		损失
2021年3月31日
可供出售的债券：
美国政府和政府支持的实体	$	1,111	$	38		$	28	$	11		$	1,139	$	49
州、市和政治机构的义务
细分		1,107		43			102		5			1,209		48
非美国政府		4,091		192			307		46			4,398		238
公司债务		34,646		1,874			5,054		252			39,700		2,126
RMBS		4,772		71			457		16			5,229		87
CMBS		2,240		64			543		28			2,783		92
CDO/ABS		4,908		45			1,531		23			6,439		68
可供出售的债券总额	$	52,875	$	2,327		$	8,022	$	381		$	60,897	$	2,708

2020年12月31日
可供出售的债券：
美国政府和政府支持的实体	$	649	$	17		$	-	$	-		$	649	$	17
州、市和政治机构的义务
细分		267		4			78		3			345		7
非美国政府		1,287		28			262		33			1,549		61
公司债务		11,715		348			1,283		81			12,998		429
RMBS		3,486		40			282		18			3,768		58
CMBS		1,644		58			346		12			1,990		70
CDO/ABS		5,456		81			3,063		45			8,519		126
可供出售的债券总额	$	24,504	$	576		$	5,314	$	192		$	29,818	$	768

 

在2021年3月31日，我们举行了10,610处于未实现亏损状态且未记录信贷损失准备的个人固定到期日证券(包括1,617个人固定到期日证券(连续12个月或更长时间处于未实现亏损状态的证券)。在2020年12月31日，我们举办了5,105处于未实现亏损状态且未记录信贷损失准备的个人固定到期日证券(包括949个人固定到期日证券(连续12个月或更长时间处于未实现亏损状态的证券)。截至2021年3月31日，我们没有确认这些固定到期日证券的未实现收益损失，因为已经确定此类损失是由于非信贷因素造成的。此外，我们既不打算出售这些证券，也不认为我们更有可能被要求在其摊销成本基础收回之前出售这些证券。对于下跌幅度较大的固定期限证券，我们在逐个证券的基础上进行基本信用分析，包括考虑信用提升、流动性状况、预期违约、行业和部门分析、预测和可获得的市场数据。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q29

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资

 

可供出售的固定期限证券的合约到期日

下表列出了按合同到期日可供出售的固定期限证券的摊余成本和公允价值：

	固定期限证券总额
	可供出售
		摊销成本，
(单位：百万)		津贴净额		公允价值
2021年3月31日
在一年或更短的时间内到期	$	9,296	$	9,388
在一年到五年后到期		43,463		44,991
在五年到十年后到期		43,447		46,215
十年后到期		90,893		98,593
抵押贷款支持、资产支持和抵押		60,217		63,825
总计	$	247,316	$	263,012

实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人有权催缴或预付某些债务，无论是否有催缴或预付罚款。

下表列出了我们可供出售的证券的销售或到期日产生的已实现总收益和总已实现亏损：

截至3月31日的三个月，						2021				2020
						毛		毛		毛		毛
					已实现		已实现		已实现		已实现
(单位：百万)						收益		损失		收益		损失
固定期限证券					$	460	$	71	$	380	$	166

截至二零二一年三月三十一日止三个月期间，可供出售证券之公平值总额为$。6.420亿美元，这导致已实现净资本利得为$389百万美元。已实现资本利得净额包括#美元295截至2021年3月31日的三个月内，已实现资本利得为1.8亿美元，与坚韧再保险基金扣留的资产有关。这些已实现资本收益包括在坚韧再保险基金扣留资产的净已实现资本收益(亏损)中。

截至二零二零年三月三十一日止三个月期间，可供出售证券之总公平价值为7.220亿美元，这导致已实现净资本利得为$214百万美元。

其他按公允价值计量的证券

下表列出了根据我们选择的公允价值期权以公允价值计量的固定到期日证券的公允价值，这些公允价值在财务报表中的其他债券标题中报告，以及以公允价值计量的股权证券的公允价值：

		2021年3月31日					2020年12月31日
		公平	百分比				公平	百分比
(单位：百万)		价值	占总数的百分比				价值	占总数的百分比
固定期限证券：
美国政府和政府支持的实体	$	1,751	29	%		$	1,845	29	%
公司债务		12	-				12	-
抵押贷款支持、资产支持和抵押：
RMBS		382	6				429	7
CMBS		314	5				320	5
CDO/ABS和其他抵押品		2,514	41				2,685	42
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额		3,210	52				3,434	54
固定期限证券总额		4,973	81				5,291	83
股权证券		1,160	19				1,056	17
总计	$	6,133	100	%		$	6,347	100	%

30AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资

 

其他投资资产

下表汇总了其他投资资产的账面金额：

		三月三十一号，		十二月三十一日，
(单位：百万)		2021		2020
另类投资(A)(B)	$	9,589	$	9,572
投资性房地产(c)		8,172		7,930
所有其他投资(d)		1,629		1,558
总计	$	19,390	$	19,060

 

(a) 截至2021年3月31日，包括对冲基金$2.010亿美元，私募股权基金7.410亿美元和经济适用房合作伙伴关系202百万美元。截至2020年12月31日，包括对冲基金$2.310亿美元，私募股权基金7.010亿美元和经济适用房合作伙伴关系257百万美元。

 

(b) 在2021年3月31日，大约65我们对冲基金投资组合的30%可以在2021年赎回。剩下的352022年至2027年期间可兑换的百分比。

 

(c) 扣除累计折旧净额#美元775百万美元和$7562021年3月31日和2020年12月31日分别为100万。

(d) 包括美国国际集团3.5坚韧控股的百分比所有权权益，使用股权证券的计量替代方案记录，并按成本列账，为$100截至2021年3月31日和2020年12月31日。

净投资收益

下表列出了净投资收益的组成部分：

截至3月31日的三个月，	2021							2020
	不包括坚韧		坚韧不拔的精神
	再融资		扣缴的资金
(单位：百万)	扣缴资产		资产		总计
可供出售的固定到期日证券，包括短期投资	$	2,178	$	377	$	2,555		$	2,609
其他固定期限证券(a)		(102)		-		(102)			(60)
股权证券		22		-		22			(191)
抵押贷款和其他贷款的利息		414		47		461			513
另类投资(b)		572		69		641			(59)
房地产		59		-		59			59
其他投资(c)		140		1		141			(215)
总投资收益		3,283		494		3,777			2,656
投资费用		112		8		120			148
净投资收益	$	3,171	$	486	$	3,657		$	2,508

 

(a) 在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间包括的损失为81百万美元，收入为$1692000万美元，分别与按公允价值计量的固定到期日证券有关，这些证券在经济上对冲了下文(C)项所述的负债。

(b) 包括对冲基金、私募股权基金和保障性住房合作伙伴关系的收入。对冲基金在资产负债表日入账。私募股权基金的报告通常滞后一个季度。

(c) 包括在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的收入为#美元。83百万美元，亏损$202分别与上文(A)项所述以固定到期日证券在经济上对冲的按公允价值计量的负债有关。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q31

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资

 

已实现净资本损益

下表列出了已实现资本利得净额的组成部分：

截至3月31日的三个月，	2021							2020
	不包括		坚韧不拔的精神
	坚韧不拔的精神			基金
	基金		保留
(单位：百万)	扣缴资产		资产			总计
出售固定期限证券	$	94	$	295	$	389		$	214
出售意向		-		-		-			-
固定期限证券信贷损失拨备的变动		51		2		53			(198)
贷款信贷损失拨备的变动		41		(5)		36			(38)
外汇交易		(49)		(6)		(55)			(254)
可变年金嵌入衍生品，相关套期保值净值		89		-		89			2,192
所有其他衍生品和对冲会计		351		(117)		234			1,559
其他		118		4		122			44
已实现资本利得净额-不包括坚韧再保险基金
预留嵌入导数		695		173		868			3,519
嵌入的坚韧再保险基金的已实现净资本收益(亏损)
导数		-		2,382		2,382			-
已实现资本利得净额	$	695	$	2,555	$	3,250		$	3,519

投资未实现增值(折旧)变动

 

下表显示了我们可供出售的证券和其他投资的未实现增值(折旧)的增加(减少)：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
投资未实现增值(折旧)增加(减少)：
固定期限证券	$	(11,649)	$	(10,455)
投资未实现增值(折旧)合计增(减)	$	(11,649)	$	(10,455)

下表汇总了报告期内仍持有的权益类证券在报告期内在净投资收益中确认的未实现损益：

				其他投资
(单位：百万)		股票		资产		总计
截至2021年3月31日的三个月
期内确认的权益证券净收益	$	22	$	470	$	492
减去：期内确认的出售股权证券的净收益(亏损)
在此期间		(21)		24		3
报告所述期间确认的未实现权益收益
报告日仍持有的证券	$	43	$	446	$	489
截至2020年3月31日的三个月
期内确认的权益证券净亏损	$	(191)	$	(129)	$	(320)
减去：期内出售的股权证券确认的净收益
在此期间		12		2		14
报告期内确认的未实现权益损失
报告日仍持有的证券	$	(203)	$	(131)	$	(334)

32AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资

 

 

评估信贷损失拨备的投资

固定期限证券

如果我们打算出售固定到期日证券，或者我们更有可能需要在收回固定到期日证券的摊余成本基础之前出售该证券，并且如果证券的公允价值低于摊余成本，则发生了减值，摊余成本减记为当前公允价值，并对已实现资本损失进行相应的计提。在这些情况下不会设立津贴。并且以前记录的任何津贴都会被推翻。新的成本基础不会根据估计公允价值的后续增长进行调整。。在评估我们出售固定到期日证券的意图时，或者在收回摊销成本基础之前，我们是否更有可能被要求出售固定到期日证券时，管理层会评估相关事实和情况，包括但不限于重新定位我们的投资组合的决定，为满足现金流需要而出售证券，以及为利用有利定价而出售证券。

对于公允价值下降到摊余成本以下的固定期限证券，由于信用相关因素，为估计可收回价值和摊余成本之间的差额设立拨备，并计入相应的已实现资本损失。信贷损失准备仅限于摊销成本与公允价值之间的差额。预计可收回价值是管理层确定的预计将收取的现金流的现值。公允价值与与信贷相关因素无关的摊余成本之间的差异在固定到期日证券的未实现增值(折旧)中反映，此前已在该证券上确认了信贷损失拨备(AOCI的一个单独组成部分)。应计利息不计入信贷损失准备的计量范围。

在估计结构性固定期限证券(如RMBS、CMBS、CDO、ABS)的未来现金流时，管理层会考虑标的资产的历史表现和现有的市场信息，以及特定于债券的结构性考虑因素，如信用增强和证券的支付结构优先级。此外，估计未来现金流的过程包括但不限于以下关键投入，这些投入因资产类别而异：

 当前的拖欠率；

 预期违约率和违约时间；

 损失的严重程度和恢复的时间；以及

 预期的预付款速度。

在估计被确定为信用受损的公司、市政和主权固定期限证券的未来现金流时，管理层会考虑：

 预期违约率和违约时间；

 损失的严重程度和恢复的时间；以及

 这些假设可能包括对公司重组结果的估计、政治和宏观经济因素、发行人的稳定性和财务实力、任何二级还款来源的价值和资产处置。

我们在评估潜在的信用减损时考虑了严重的价格下跌。当我们确定某些行业的价格变动表明现金流模型没有捕捉到的因素时，我们也可能修改我们的模型输入。

在当前的预期信用损失(CECL)模型下，每个时期都会重新评估信用损失。信贷损失准备和相应的已实现资本损失费用可以在条件变化时逆转，但信贷损失准备永远不会降至零以下。当我们确定固定期限证券的全部或部分无法收回时，无法收回的摊销成本金额将被注销，并相应减少信用损失拨备。如果我们收集之前被注销的现金流，复苏将通过减少已实现的资本损失来确认。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q33

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资

 

信贷减值

下表按主要投资类别列出了可供出售的固定到期日证券的信贷损失拨备变动情况：

截至3月31日的三个月，	2021							2020
				非							非
(单位：百万)	结构化		结构化			总计		结构化		结构化			总计
年初余额*	$	17	$	169	$	186		$	7	$	-	$	7
新增：
以前没有计入信贷损失准备金的证券
录下来		2		13		15			24		174		198
购买可供出售的债务证券入账为
购入的信用恶化资产		-		-		-			6		-		6
可供出售债务证券的增加额
购入的信用恶化资产		-		-		-			-		-		-
削减：
期内出售的证券		(1)		(4)		(5)			-		-		-
出售证券的意向或更有可能被要求
在收回摊销成本基础之前出售证券		-		-		-			-		-		-
信贷损失准备的额外净增减
对于在上一时期记录有津贴的证券，
在回收前没有出售意向的摊销成本		(4)		(64)		(68)			-		-		-
从免税额中扣除的冲销		-		(6)		(6)			-		-		-
追讨先前冲销的款额		-		-		-			-		-		-
其他		-		-		-			-		-		-
期末余额	$	14	$	108	$	122		$	37	$	174	$	211

*期初余额包括截至2020年1月1日持有的购买的信用恶化(PCD)资产的第一天毛利。 

购买的信用恶化证券

我们购买某些RMBS证券，这些证券自发行以来经历了信用质量的微不足道的恶化。在采用金融工具信贷损失标准之后，这些资产被称为PCD资产。在购买时，将这些PCD资产的减值与购买价格相加，以得出初始摊销成本，从而确认这些PCD资产的减值。没有在收购PCD资产时确认的信贷损失费用。在厘定初步信贷损失拨备时，管理层会考虑标的资产的历史表现和可得的市场资讯，以及债券特定的结构性考虑因素，例如增信和证券的付款结构的优先次序。此外，估计未来现金流的过程包括但不限于以下关键投入：

• 当前的拖欠率；

• 预期违约率和违约时间；

• 损失的严重程度和恢复的时间；以及

• 预期的预付款速度。

 

在收购日期之后，PCD资产遵循与其他信用质量不高的结构性证券相同的会计处理。

在截至2021年3月31日的三个月内，我们没有购买信用恶化程度超过轻微的证券。

34AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资

 

质押投资

担保融资和类似安排

我们签订担保融资交易，根据回购协议(回购协议)出售某些证券，我们转让证券以换取现金，并与我们达成协议回购相同或实质上相似的证券。我们的担保融资交易还包括那些涉及向金融机构转让证券以换取现金(证券借贷协议)的交易。在所有这些担保融资交易中，我们转让的证券(质押抵押品)可以由交易对手出售或再抵押。这些协议按合同金额加上应计利息记录，但不包括按公允价值核算的协议。

质押抵押品水平每天受到监测，通常维持在交易期间借款金额公允价值的商定百分比。倘若此等担保融资交易项下质押抵押品的公平价值下降，吾等可能须将现金或额外证券转让作为此等协议项下的质押抵押品。在交易终止时，我们和我们的交易对手有义务分别归还借入的金额和转让的证券。

下表列出了根据担保融资交易(包括回购和证券出借协议)质押给交易对手的证券的公允价值：

(单位：百万)		2021年3月31日		2020年12月31日
可供出售的固定期限证券	$	3,552	$	3,636

 

截至2021年3月31日和2020年12月31日，根据回购和证券借贷协议借入的金额总计为#美元。3.7 十亿美元。

下表按抵押品类型和剩余合同到期日列出了根据我们的回购协议质押的证券的公允价值：

	协议的剩余合同到期日
(单位：百万)	通宵连续不断			最高可达 30天		31-90天		91-364天		365天或更长时间		总计
2021年3月31日
可供出售的债券：
非美国政府	$	67	$	-	$	-	$	-	$	-	$	67
公司债务		95		86		-		-		-		181
总计	$	162	$	86	$	-	$	-	$	-	$	248
2020年12月31日
可供出售的债券：
非美国政府	$	63	$	-	$	-	$	-	$	-	$	63
公司债务		96		97		-		-		-		193
总计	$	159	$	97	$	-	$	-	$	-	$	256

下表按抵押品类型和剩余合约到期日列出了根据我们的证券借贷协议质押的证券的公允价值：

	协议的剩余合同到期日
(单位：百万)		通宵连续不断		最高可达 30天		31-90天		91-364天		365天或更长时间		总计
2021年3月31日
可供出售的债券：
州、市和政治机构的义务
细分	$	-	$	104	$	-	$	-	$	-	$	104
非美国政府		-		-		32		85		-		117
公司债务		-		835		2,009		239		-		3,083
总计	$	-	$	939	$	2,041	$	324	$	-	$	3,304

AIG|2021年第一季度Form 10-Q35

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计)5.投资

 

2020年12月31日
可供出售的债券：
州、市和政治机构的义务
细分	$	-	$	-	$	103	$	-	$	-	$	103
非美国政府		-		-		-		-		-		-
公司债务		-		982		2,295		-		-		3,277
总计	$	-	$	982	$	2,398	$	-	$	-	$	3,380

我们还签订协议，由我们根据转售协议(逆回购协议)购买证券，这些证券被视为有担保的融资交易，并根据其条款报告为短期投资或其他资产。这些协议按合同转售金额加上应计利息记录，但不包括按公允价值核算的协议。在所有逆回购交易中，我们拥有或获得相关证券的担保权益，我们有权出售或回购收到的抵押品。

下表提供了根据逆回购协议质押给我们的证券的公允价值信息：

(单位：百万)		2021年3月31日		2020年12月31日
质押给我们的证券抵押品	$	3,407	$	5,359

 

截至2021年3月31日和2020年12月31日，根据逆回购协议向我们承诺的金额总计为#美元。3.430亿美元和30亿美元5.4分别为10亿美元。

我们目前不抵销任何担保融资交易。所有该等交易均按市场标准按日抵押及保证金，并受可强制执行的总净额结算安排及抵销权所规限。

保险-法定存款和其他存款

我们的保险子公司根据监管机构的要求或其他与保险有关的安排(包括某些与年金有关的义务和某些再保险合同)存放的现金和证券的账面价值总额为$。11.010亿美元和11.22021年3月31日和2020年12月31日分别为10亿美元。

其他承诺和限制

我们的某些子公司是联邦住房贷款银行(FHLB)的成员，这种成员资格要求成员拥有这些FHLB的股票。我们总共拥有$209百万美元和$191截至2021年3月31日和2020年12月31日，FHLB的库存分别为100万辆。此外，我们的子公司还质押了与FHLB借款和融资协议相关的可供出售的证券和住宅贷款，公允价值为#美元。6.010亿美元和1.1分别为2021年3月31日和2021年3月31日的10亿美元5.710亿美元和1.2亿美元，分别为2020年12月31日。

某些GIA有条款要求我们在长期债务评级下调时提交抵押品或支付款项。在评级下调时需要向交易对手支付的实际抵押品金额，以及我们可能需要支付的总金额，取决于市场状况、未完成的受影响交易的公允价值以及降级时和之后的其他因素。就这些债务质押作为抵押品的证券的公允价值约为#美元。1.52021年3月31日和2020年12月31日均为10亿美元。这种抵押品主要由美国政府和政府支持的实体的证券组成，通常不能由交易对手补充或转售。

在第三方托管账户中持有的投资或以其他方式受到使用限制的投资为#美元。516百万美元和$494100万美元，包括分别于2021年3月31日和2020年12月31日可供出售的债券和短期投资。

美国国际集团和坚韧再保险之间的再保险交易是以modco和损失组合转移安排的形式进行的，资金被扣留。在多数股权坚韧出售完成后，部分收益贡献给了美国国际集团的子公司。

有关出售坚韧控股公司的进一步讨论，请参阅简明综合财务报表附注1和附注7。

36AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 6.借贷活动

 

 

6.借贷活动

 

下表列出了抵押贷款和其他应收贷款的构成(净额)：

	三月三十一号，			十二月三十一日，
(单位：百万)		2021		2020
商业抵押贷款(a)	$	36,418	$	36,424
住宅按揭		4,159		4,645
寿险保单贷款		1,949		1,986
商业贷款、其他贷款和应收票据		3,729		3,321
应收按揭和其他贷款总额		46,255		46,376
信贷损失拨备(b)		(787)		(814)
抵押贷款和其他应收贷款净额	$	45,468	$	45,562

(a)商业抵押贷款主要是公寓、写字楼和零售物业的贷款，纽约和加利福尼亚州的风险敞口代表了最大的地理集中度(总计约为24百分比和10分别在2021年3月31日和2021年3月31日24百分比和10分别为2020年12月31日的百分比)。

 

(b)不包括#美元的信贷损失准备金。70百万美元和$79分别在2021年3月31日和2020年12月31日，与为商业抵押贷款提供资金的表外承诺有关，这些承诺记录在其他负债中。

 

当预计不会支付合同本金和利息时，不应计利息收入。从不良贷款收到的任何现金通常记录为贷款当前账面金额的减少。利息收入的应计一般在拖欠的合同本金和利息得到偿还时恢复，或者当拖欠的合同付款的一部分已经支付，并且在适当的时期已经支付了持续的所需合同付款时，利息收入的应计费用通常会恢复。截至2021年3月31日，美元8百万美元和$356住房抵押贷款和商业抵押贷款中，分别有100万笔被置于非权责发生状态。截至2020年12月31日，美元14百万美元和$238住房抵押贷款和商业抵押贷款中，分别有100万笔被置于非权责发生状态。

应计利息单独列示，并计入简明综合资产负债表中的其他资产。截至2021年3月31日，应计应收利息为$12百万美元和$134与住宅按揭贷款和商业按揭贷款相关的贷款分别为100万美元。截至2020年12月31日，应计应收利息为$14百万美元和$129与住宅按揭贷款和商业按揭贷款相关的贷款分别为100万美元。

投资组合中的大部分商业抵押贷款都是无追索权贷款，因此，唯一的担保是对特定项目的担保，这些项目是无追索权条款的例外。因此，我们极少有理由强制执行商业地产或按揭贷款的担保条款。

不良贷款通常是指合同本金或利息逾期90天以上的贷款。不良贷款在报告的任何时期都不显著。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q37

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 6.借贷活动

 

论商业抵押贷款的信用质量

下表列出了偿债覆盖率。^(a)对于按年份划分的商业抵押贷款：

2021年3月31日
(单位：百万)		2021		2020		2019		2018		2017		在先		总计
>1.2X	$	514	$	1,958	$	5,346	$	5,391	$	3,861	$	14,846	$	31,916
1.00 - 1.20X		-		871		769		610		182		1,261		3,693
		91		-		-		339		88		291		809
商业抵押贷款总额	$	605	$	2,829	$	6,115	$	6,340	$	4,131	$	16,398	$	36,418
2020年12月31日
(单位：百万)		2020		2019		2018		2017		2016		在先		总计
>1.2X	$	1,914	$	5,596	$	5,649	$	3,941	$	4,592	$	10,730	$	32,422
1.00 - 1.20X		770		467		456		144		161		1,106		3,104
		4		86		343		87		96		282		898
商业抵押贷款总额	$	2,688	$	6,149	$	6,448	$	4,172	$	4,849	$	12,118	$	36,424

下表列出了贷款与价值比率。^(b)对于按年份划分的商业抵押贷款：

2021年3月31日
(单位：百万)		2021		2020		2019		2018		2017		在先		总计
低于65%	$	51	$	2,637	$	3,552	$	4,182	$	2,671	$	10,324	$	23,417
65%至75%		218		192		2,499		1,958		1,015		4,172		10,054
76%至80%		-		-		45		-		-		861		906
超过80%		336		-		19		200		445		1,041		2,041
商业抵押贷款总额	$	605	$	2,829	$	6,115	$	6,340	$	4,131	$	16,398	$	36,418
2020年12月31日
(单位：百万)		2020		2019		2018		2017		2016		在先		总计
低于65%	$	2,382	$	3,755	$	3,855	$	2,565	$	2,852	$	8,145	$	23,554
65%至75%		274		2,330		2,363		1,306		1,200		2,551		10,024
76%至80%		28		45		30		-		70		515		688
超过80%		4		19		200		301		727		907		2,158
商业抵押贷款总额	$	2,688	$	6,149	$	6,448	$	4,172	$	4,849	$	12,118	$	36,424

(a) 偿债覆盖率将房地产的净营业收入与其偿债支出(包括本金和利息)进行比较。我们的加权平均偿债覆盖率为2.1X于2021年3月31日及2.2X于2020年12月31日。偿债覆盖率在过去三个月内进行了更新。

 

(b)贷款与价值比率将贷款的当前未偿还本金余额与抵押贷款的标的物业的估计公允价值进行比较。我们的加权平均贷款与价值比率是592021年3月31日的百分比，并且是60截至2020年12月31日，百分比。按揭成数已在过去三至九个月内更新。

38AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 6.借贷活动

 

下表列出了商业抵押贷款的信用质量表现指标：

	数																百分比
	的		班级														的
(百万美元)	贷款		公寓			办事处		零售	工业			酒店		其他		总计(c)	总计
2021年3月31日
信用质量表现
指示器：
信誉良好	678		$	14,141	$	10,433	$	5,096	$	3,708	$	2,011	$	462	$	35,851	98	%
重组后的(a)	9			-		141		50		-		136		-		327	1
拖欠90天或更少	-			-		-		-		-		-		-		-	-
逾期或逾期90天以上
丧失抵押品赎回权的程序	4			-		68		57		-		115		-		240	1
总计(b)	691		$	14,141	$	10,642	$	5,203	$	3,708	$	2,262	$	462	$	36,418	100	%
信贷损失拨备			$	135	$	270	$	140	$	48	$	56	$	13	$	662	2	%

2020年12月31日
信用质量表现
指示器：
信誉良好	688		$	13,969	$	10,506	$	5,144	$	3,766	$	2,064	$	460	$	35,909	99	%
重组后的(a)	5			-		52		50		-		4		-		106	-
拖欠90天或更少	3			-		87		-		-		114		-		201	-
逾期或逾期90天以上
丧失抵押品赎回权的程序	4			-		67		55		-		86		-		208	1
总计(b)	700		$	13,969	$	10,712	$	5,249	$	3,766	$	2,268	$	460	$	36,424	100	%
信贷损失拨备			$	145	$	267	$	145	$	53	$	65	$	10	$	685	2	%

 

(a)在问题债务重组中被修改，并根据重组条款履行的贷款。有关问题债务重组的更多讨论，请参见2020年年度报告中合并财务报表的附注7。

(b) 没有反映信贷损失的拨备。

(c) 我们的商业抵押贷款组合在支付本金和利息方面是最新的，这两个时期都出现了。在报告的任何一段时间内，都没有大量的不良商业抵押贷款(定义为合同本金或利息的支付逾期超过90天的贷款)。

下表按年份列出了住宅抵押贷款的信贷质量表现指标：

2021年3月31日
(单位：百万)		2021		2020		2019		2018		2017		在先		总计
FICO*：
780及更高版本	$	111	$	873	$	568	$	217	$	357	$	836	$	2,962
720 - 779		74		280		163		79		111		250		957
660 - 719		2		47		37		14		30		71		201
600 - 659		-		1		3		3		2		17		26
少于600		-		-		1		1		2		9		13
住宅按揭总额	$	187	$	1,201	$	772	$	314	$	502	$	1,183	$	4,159
2020年12月31日
(单位：百万)		2020		2019		2018		2017		2016		在先		总计
FICO*：
780及更高版本	$	522	$	619	$	283	$	469	$	539	$	484	$	2,916
720 - 779		478		349		103		155		180		156		1,421
660 - 719		19		61		28		42		51		58		259
600 - 659		1		5		6		7		4		12		35
少于600		-		-		1		2		2		9		14
住宅按揭总额	$	1,020	$	1,034	$	421	$	675	$	776	$	719	$	4,645

*公平艾萨克公司(FICO)是用于评估住房抵押贷款借款人消费信用风险的信用质量指标，并在最近三个月内进行了更新。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q39

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 6.借贷活动

 

评估信贷损失准备的方法

在发起或购买时，为抵押和其他应收贷款设立信贷损失拨备，并在每个报告期进行更新。信贷损失准备的变化记录在已实现的资本损失中。这一津贴反映了损失风险，即使风险很小，也反映了贷款剩余合同期限内预期的损失。信贷损失准备考虑有关现金流可收集性的现有相关信息，包括关于过去事件、当前状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测的信息。当我们确定我们不能再可靠地预测未来的经济假设时，我们就会恢复到历史信息。

利用违约概率和违约损失模型估算了商业抵押贷款和住宅抵押贷款的免税额。损失率系数基于历史数据确定，并根据当前和预测信息进行调整。损失率基于个人贷款属性，并考虑贷款与价值比率、FICO评分和偿债范围等数据点。

对信贷损失的估计还反映了管理层对某些宏观经济因素的假设，这些因素包括但不限于国内生产总值(GDP)增长、就业、通胀、房价指数、利率和信贷利差。

应计利息不计入信贷损失拨备的计量范围，一旦一笔贷款以非应计利息计入，应计利息通过利息收入转回。

当一笔贷款的全部或部分被认为无法收回时，贷款账面金额中无法收回的部分将从拨备中冲销。

我们也有与我们的商业抵押贷款相关的表外承诺。与这些商业按揭贷款承诺有关的预期信贷损失负债在简明综合资产负债表的其他负债中列报。当一项承诺获得资金时，我们记录一笔应收贷款，并将与该承诺相关的预期信用损失的负债重新分类为预期信用损失的贷款拨备。贷款承诺的预期信贷损失负债的其他变化记录在简明综合收益表中的已实现资本净收益(亏损)中。

下表显示了抵押贷款和其他应收贷款信贷损失准备的变化情况。^(a):

 

截至3月31日的三个月，				2021							2020
					商品化		其他					商品化		其他
(单位：百万)					按揭		贷款		总计			按揭		贷款		总计
年初津贴				$	685	$	129	$	814		$	336	$	102	$	438
CECL通过后的初始津贴					-		-		-			311		7		318
贷款注销					-		-		-			-		-		-
追讨以前冲销的贷款					-		-		-			-		-		-
净冲销					-		-		-			-		-		-
贷款损失准备金(拨备)					(23)		(4)		(27)			42		(11)		31
期末津贴				$	662	$	125	$	787		$	689	$	98	$	787

 

(a)不包括#美元的信贷损失准备金。70百万美元和$58截至2021年3月31日和2020年3月31日，为商业抵押贷款提供资金的表外承诺分别为100万美元，这笔贷款记录在其他负债中。

 

由于新冠肺炎危机，包括全球经济大幅放缓，我们用于估计商业和住宅抵押贷款损失拨备的预期和模型已经更新，以反映当前的经济环境。新冠肺炎对房地产估值的全面影响仍不确定，我们将在获得进一步信息后继续评估我们的估值。

问题债务重组

我们对贷款进行修改，以优化它们的回报，提高它们的可收回性，等等。当我们与正在经历财务困难的借款人进行这样的修改时，修改涉及我们向陷入困境的债务人提供特许权，这种修改是问题债务重组(TDR)。我们根据各种因素来评估借款人是否正在经历财务困难，这些因素包括借款人目前对其任何未偿债务的违约、在可预见的未来如果不进行修改其任何债务违约的可能性、借款人的预测现金流不足以偿还其任何未偿债务(包括本金和利息)，以及借款人无法以反映无问题债务人当前市场状况的利率获得替代第三方融资。给予的优惠可能包括延长到期日、改变利率、本金或利息宽免、延期付款和放宽贷款契约。

40AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 6.借贷活动

 

为了应对新冠肺炎大流行，我们的商业抵押贷款、住宅抵押贷款和杠杆贷款组合中的贷款修改数量在2020年有所增加。与新冠肺炎相关的修改主要是以短期延期付款(1至6个月)的形式进行的。短期延期付款不被认为是一种让步，因此这些修改不被视为TDR。截至2021年3月31日，延期或正在修改中的贷款数量正在恢复到新冠肺炎之前的水平。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，账面价值为46百万美元和$25在TDR中分别修改了100万个。

7.再保险

出售坚韧控股

2020年6月2日，我们完成了多数股权坚韧出售。AIG于2018年在与AIG的决选业务相关的一系列再保险交易中，成立了Fortendty Holdings的全资子公司Forsistent Re。截至2021年3月31日，大约30.3来自美国国际集团(AIG)寿险和退休决选项目的10亿美元准备金和大约4.0根据这些再保险交易，美国国际集团(AIG)的普通保险分流业务(General Insurance Off Lines)中与多家全资子公司承保的业务相关的10亿美元准备金已被割让给坚韧再保险(Forsistent Re)。截至出售多数股权的交易结束时，这些再保险交易不再被视为关联交易，坚韧再保险公司是AIG大部分决选业务的再保险人。

美国国际集团和坚韧再保险之间的这些再保险交易是以modco和损失组合转移安排的形式进行的，资金被扣留(资金被扣留)。在MODCO和基金扣留安排中，支持再保险协议的投资反映了为达成交易而支付给再保险人的大部分代价，这些投资被割让公司(即美国国际集团)扣留，因此继续留在该公司的资产负债表上，从而产生了割让公司在以后向再保险人(即Fortilre)付款的义务。此外，由于AIG保持对这些投资的所有权，AIG将维持其对这些资产的现有会计核算(例如，可供出售证券的公允价值变化将在其他全面收益中确认)。由于多数股权出售导致解除合并，AIG已建立了一个预扣基金，应支付给Forsistent Re，同时建立了一项再保险资产，相当于Forsistent Re承担的保险覆盖范围的准备金。预扣应付资金包含嵌入衍生工具，与预扣应付资金相关的嵌入衍生工具的公允价值变动通过已实现资本利得(亏损)在收益中确认。这种嵌入衍生品被认为是一种总回报掉期，其合同回报可归因于与这些再保险协议相关的各种资产和负债。

有一个多样化的资产池支持与坚韧再保险公司的预扣资金安排。下面总结了资产池的构成：

	2021年3月31日					2020年12月31日
		携载		公平			携载		公平
(单位：百万)		价值		价值			价值		价值		对应的会计政策
固定期限证券-可供出售(a)	$	33,280	$	33,280		$	36,047	$	36,047		通过其他全面收益实现的公允价值
固定期限证券-公允价值期权		185		185			200		200		通过净投资收益计算的公允价值
商业按揭贷款		3,713		3,957			3,679		4,010		摊销成本
房地产投资		326		559			358		585		摊销成本
私募股权基金/对冲基金		1,216		1,216			1,168		1,168		通过净投资收益计算的公允价值
政策性贷款		404		404			413		413		摊销成本
短期投资		48		48			34		34		通过净投资收益计算的公允价值
基金扣缴投资资产		39,172		39,649			41,899		42,457
衍生资产，净额(b)		-		-			(1)		(1)		通过已实现资本收益(亏损)实现的公允价值
其他(c)		532		532			604		604		摊销成本
总计	$	39,704	$	40,181		$	42,502	$	43,060

 

(a)与坚韧再保险基金扣留资产有关的可供出售证券的未实现净收益(亏损)变动为(2.9)亿($(2.3)(税后)，截至2021年3月31日的三个月。

 

(b) 衍生资产和负债已扣除抵押品列报。支持坚毅再保险基金预扣安排的衍生资产和负债的公平市值为#美元。287百万美元和$12截至2021年3月31日，分别为100万。支持坚毅再保险基金预扣安排的衍生资产的公平市值为#美元。357截至2020年12月31日，这一数字为100万。这些衍生资产和负债是完全抵押的。

(c) 主要由现金和应计投资收入组成。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q41

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 7.再保险

 

 

与坚韧再保险公司达成的扣留资金安排的影响如下：

 

	截至三个月
(单位：百万)	2021年3月31日
承保净收益	$	-
净投资收益-坚韧再投资基金扣缴资产		486
坚韧再保险基金预扣资产的净已实现资本收益：
已实现资本利得净额-坚韧再融资扣缴资产		173
净已实现资本利得-坚韧再嵌入衍生品		2,382
坚韧再保险基金扣缴资产的已实现净资本收益		2,555
所得税优惠前持续经营所得		3,041
所得税费用(a)		639
净收入		2,402
所有其他投资未实现增值的变动(a)		(2,340)
综合收益	$	62

 

(a)AOCI的所得税支出(福利)和税收影响是使用AIG的美国法定税率计算的21百分比。

 

支持坚韧再保险基金预扣安排的各种资产是按摊余成本报告的，因此，这些资产的公允价值变动不会反映在财务报表中。然而，该等资产的公允价值变动已计入坚韧再保险基金预扣安排的嵌入衍生工具内，而该等资产的增值是上文所反映的全面收益的主要驱动因素。

再保险--信贷损失

再保险可收回金额的估计涉及大量判断，特别是对潜在风险敞口，如石棉，由于其长尾性质。再保险资产包括在我们的损失准备金过程中估计的未付损失和损失调整费用的再保险可收回金额，因此受到与估计总损失准备金类似的判断和不确定性的影响。同样，其他资产包括作为存款入账的合同的再保险可收回金额。

我们通过纠纷和信贷事件的历史趋势或对再保险人信用质量的财务分析，评估在每个报告期内再保险可收回余额的可收回性。我们通过信贷损失和无法收回的再保险争议拨备来记录调整，以反映这些评估的结果，该拨备减少了综合资产负债表上的再保险和其他资产的账面金额(统称为再保险可收回余额)。这一估计需要做出重大判断，主要考虑因素包括：

 可追回的已付和未付金额；

 余额是否存在争议或者是否应当依法催收；

 再保险人的相对财政状况，由我们根据财务检讨而分配给每间再保险人的义务人风险评级(ORR)厘定；财政陷入困境(即自愿或非自愿地被接管、无力偿债、正在清盘过程中或受正式或非正式规管限制)的保险公司，会获分配ORR，以产生可观的免税额；及

 抵押品和抵押品安排是否存在。

利用违约概率和违约损失估计方法，建立了再保险人终身预期信用损失的估计值，反映了再保险人的ORR评级。信贷损失拨备不包括有争议的金额。使用或有损失模型为可收回的再保险设立争议拨备。

截至2021年3月31日，再保险可收回的总金额为$78.21000亿美元。截至该日，利用AIG的ORR，(I)大约9345%的再保险可收回款项为投资级，其中52与一般保险有关的百分比和41与人寿及退休有关的百分比；。(Ii)约6%的再保险可收回款项是非投资级的，其中大部分与一般保险有关；。(Iii)少于一%的非投资级再保险可收回款项与人寿和退休有关；及(Iv)约一30%的再保险可收回金额与未经AIG评级的实体有关。

截至2021年3月31日，大约73我们非投资级再保险敞口的百分比与专属自保保险公司有关。这些安排通常以信用证、扣留的资金或信托协议为抵押。

 

42AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 7.再保险

 

再保险可追回免税额

下表显示了再保险可追回免税额的前滚情况：

截至3月31日的三个月，	2021							2020
		一般信息		生活和生活					一般信息		生活和生活
(单位：百万)	保险		退休			总计		保险		退休			总计
年初余额	$	292	$	83	$	375		$	111	$	40	$	151
CECL通过后的初始津贴		-		-		-			202		22		224
本期预期信贷损失和争议拨备		1		4		5			(4)		2		(2)
计入信贷损失和争议拨备的核销		(4)		-		(4)			(3)		(4)		(7)
其他变化		2		-		2			(4)		-		(4)
期末余额	$	291	$	87	$	378		$	302	$	60	$	362

 

在截至2021年3月31日的三个月里，之前注销的信贷损失没有实质性的收回。有几个不是收回之前注销的截至2020年3月31日的三个月期间的信贷损失。

逾期状态

当再保险资产逾期90天时，我们将其视为逾期。信贷损失拨备是估计的，不包括有争议的金额。争议拨备是采用或有损失法确定的。没有争议的索赔逾期余额在本报告所述期间的任何期间都不是实质性的。

 

8.可变利息实体

我们在正常业务过程中与可变利益实体(VIE)达成各种安排，并在我们确定我们是主要受益者时合并VIE。这一分析包括对VIE的资本结构、相关合同关系和条款、VIE的运营性质和目的、VIE已发行权益的性质以及我们与该实体的参与的审查。在评估合并VIE的必要性时，我们评估VIE的设计以及该实体被设计为使可变利益持有者暴露在其中的相关风险。

主要受益者是这样的实体：(I)有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现有最大的影响；(Ii)有义务承担损失或有权获得可能对VIE有潜在重大影响的利益。在考虑这些因素的同时，合并结论取决于我们决策能力的广度，以及我们影响对VIE经济表现有重大影响的活动的能力。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q43

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 8.可变利息实体

 

资产负债表分类和亏损风险敞口

AIG为主要受益人的VIE的债权人或实益权益持有人一般只对VIE的资产和现金流有追索权，而对AIG没有追索权，除非在有限情况下，AIG已向VIE的利益持有人提供担保。下表列出了与我们在合并VIE中的可变权益相关的总资产和总负债，这些资产和总负债在合并资产负债表中进行了分类：

		房地产和				负担得起
		投资		证券化		住房
(单位：百万)		实体(d)		车辆(e)		伙伴关系		其他		总计
2021年3月31日
资产：
可供出售的债券	$	-	$	5,728	$	-	$	-	$	5,728
其他债券证券		-		2,226		-		-		2,226
股权证券		558		-		-		-		558
抵押贷款和其他应收贷款		-		2,422		-		-		2,422
其他投资资产
另类投资(a)		2,860		-		-		-		2,860
投资性房地产		3,304		-		3,879		-		7,183
短期投资		174		1,071		-		20		1,265
现金		129		-		249		-		378
应计投资收益		-		33		-		-		33
其他资产		129		41		260		-		430
其他		26		-		-		2		28
总资产(b)	$	7,180	$	11,521	$	4,388	$	22	$	23,111
负债：
合并投资主体的债务	$	2,529	$	3,548	$	2,515	$	-	$	8,592
其他(c)		169		397		198		9		773
总负债	$	2,698	$	3,945	$	2,713	$	9	$	9,365
2020年12月31日
资产：
可供出售的债券	$	-	$	6,089	$	-	$	-	$	6,089
其他债券证券		-		2,367		-		-		2,367
股权证券		507		-		-		-		507
抵押贷款和其他应收贷款		-		3,135		-		-		3,135
其他投资资产
另类投资(a)		2,689		-		-		-		2,689
投资性房地产		3,378		-		3,558		-		6,936
短期投资		365		1,534		-		27		1,926
现金		129		-		203		-		332
应计投资收益		-		38		-		-		38
其他资产		166		120		243		-		529
其他		3		-		-		2		5
总资产(b)	$	7,237	$	13,283	$	4,004	$	29	$	24,553
负债：
合并投资主体的债务	$	2,559	$	3,961	$	2,287	$	2	$	8,809
其他(c)		180		187		187		10		564
总负债	$	2,739	$	4,148	$	2,474	$	12	$	9,373

(a)主要包括于2021年3月31日和2020年12月31日对房地产合资企业的投资。

(b) 每个VIE的资产只能用于清偿该VIE的特定义务。

(c) 主要由截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他负债组成。

(d) 截至2021年3月31日和2020年12月31日，主要由我们的保险公司对房地产和投资实体的承诺组成的表外敞口为#美元。2.210亿美元和2.4分别为10亿美元，其中对外部各方的承诺额为0.610亿美元和0.7分别为10亿美元。

(e) 截至2021年3月31日和2020年12月31日，AIG贡献的总资产为10.810亿美元和12.5亿美元，分别转化为合并的证券化工具。

44AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 8.可变利息实体

 

 

 

我们计算我们的最大亏损风险为：(I)投资于VIE债务或股权的金额，(Ii)VIE资产或负债的名义金额，其中我们还以VIE为参考义务向VIE提供信用保护，以及(Iii)对VIE的其他承诺和担保。

根据二零一二至二零一四年间订立的六项交易，证券化先前由AIG及其联属公司拥有的若干债务证券组合，AIG的一间间接全资附属公司有责任在VIE未能于相关赎回日期赎回其已发行的任何评级票据的情况下，向该证券化VIE作出若干出资。AIG已向六家证券化VIE提供担保，保证其间接全资子公司有义务在到期时缴纳此类资本金。在2021年第一季度，我们终止了其中两笔交易。有几个不是与所提供的担保有关的支付金额。这两笔交易的终止导致合并投资实体的债务减少#美元。50百万美元。截至2021年3月31日，总计为$125其余四家VIE发行的评级票据中有100万是未偿还的，由AIG及其合并附属公司以外的投资者持有。

有关随后终止这类交易的更多信息，见简明合并财务报表附注16。

SunAmerica Affordable Housing Partners，Inc.(SAAHP)向其第三方投资者提供基本内部收益率(Base IRR)担保，因此，如果投资者在指定日期未收到现金分配和达到合伙协议规定的基本IRR所需的某些税收优惠的分配，SAAHP应向投资者分发现金以有效地产生基本IRR。此外，SAAHP还不时为与其业务活动相关的第三方发行的某些债务提供担保。截至2021年3月31日，该担保的表外金额约为美元。1百万美元。

下表列出了我们持有可变权益的未合并VIE的总资产，以及与这些VIE相关的最大亏损风险：

			最大损失风险
		总VIE		处于平衡状态		失衡
(单位：百万)		资产		薄片(b)		薄片			总计
2021年3月31日
房地产和投资主体(a)	$	335,307	$	6,482	$	3,378	(c)	$	9,860
保障性住房合作伙伴关系		2,429		300		1			301
其他		1,726		203		528	(d)		731
总计	$	339,462	$	6,985	$	3,907		$	10,892
2020年12月31日
房地产和投资主体(a)	$	321,716	$	6,420	$	3,273	(c)	$	9,693
保障性住房合作伙伴关系		2,801		368		4			372
其他		1,733		195		546	(d)		741
总计	$	326,250	$	6,983	$	3,823		$	10,806

(a)主要由对冲基金和私募股权基金组成。

 

 

(b)在2021年3月31日和2020年12月31日，美元6.810亿美元和6.8我们未合并的VIE总资产中分别有10亿美元被记录为其他投资资产。

(c) 这些金额代表了我们投资于私募股权基金和对冲基金的资金不足的承诺。

(d) 这些金额代表我们估计，如果假设损失达到保险价值的全部金额，根据向VIE发出的某些保险单，我们将面临的最大损失风险。我们的保险单涵盖规定的风险，我们对负债的估计包括在资产负债表上的保险准备金中。

有关VIE的更多信息，请参见 2020年年报合并财务报表附注10。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q45

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 9.衍生工具及对冲会计

 

9.衍生工具及对冲会计

我们使用衍生品和其他金融工具作为我们金融风险管理计划的一部分，也是我们投资业务的一部分。

利率衍生品(如利率掉期)用于管理与保险合同负债、固定期限证券、未偿还中长期票据以及其他利率敏感型资产和负债中包含的嵌入衍生品相关的利率风险。外汇衍生品(主要是外汇远期和掉期)用于在经济上降低与非美元计价债务、净资本敞口、外币交易和外币投资相关的风险。股票衍生品被用来缓解某些保险负债所蕴含的金融风险，并在经济上对冲某些投资。我们使用信用衍生品来管理我们的信用敞口。衍生品是它们旨在抵消的风险敞口的有效经济对冲。

除对冲活动外，我们亦订立与投资业务有关的衍生工具合约，当中可能包括信用违约掉期(CDS)、总回报掉期及购买嵌入衍生工具的投资，例如与股票挂钩的票据及可转换债券。

下表列出了简明综合资产负债表中衍生品的名义金额以及衍生品资产和负债的公允价值：

	2021年3月31日										2020年12月31日
	衍生资产总额					派生负债总额					衍生资产总额					派生负债总额
		概念上的		公平			概念上的		公平			概念上的		公平			概念上的		公平
(单位：百万)		金额		价值			金额		价值			金额		价值			金额		价值
指定为
套期保值工具：(a)
利率合约	$	877	$	16		$	295	$	6		$	815	$	16		$	356	$	11
外汇合约		6,232		380			4,135		293			3,468		256			7,424		379
衍生品未被指定
作为对冲工具：(a)
利率合约		49,790		3,608			47,401		4,898			62,259		4,621			48,732		4,425
外汇合约		13,476		689			7,258		561			9,518		766			12,860		711
股权合同		23,163		580			7,830		85			22,924		1,130			7,076		223
信贷合同(b)		4,796		1			958		65			5,797		2			969		67
其他合同(c)		43,030		13			55		4			43,441		14			54		6
导数合计(毛额)	$	141,364	$	5,287		$	67,932	$	5,912		$	148,222	$	6,805		$	77,471	$	5,822
交易对手净额结算(d)				(3,080)					(3,080)					(3,812)					(3,812)
现金抵押品(e)				(1,314)					(2,129)					(2,219)					(1,441)
凝聚上的全导数
合并资产负债表(f)			$	893				$	703				$	774				$	569

(a) 公允价值金额在交易对手净额调整和抵消现金抵押品的影响之前显示。

(b) 截至2021年3月31日和2020年12月31日，包括超高级多部门CDO的CDS，净名义金额为$125百万美元和$137百万美元(公允价值负债#美元44百万美元和$44百万)。净名义金额代表投资组合的最大损失敞口。

(c) 主要由稳定的价值包装和具有多个标的敞口的合约组成。

(d) 表示符合条件的主净额结算协议涵盖的衍生品风险敞口的净额结算。

(e) 表示已过账和收到的符合净值条件的现金抵押品。

(f) 仅适用于独立衍生品，不包括嵌入衍生品。衍生工具资产和负债分别计入其他资产和其他负债。与分叉嵌入衍生品相关的资产公允价值在2021年3月31日和2020年12月31日均为零。与分叉嵌入衍生工具有关的负债的公允价值为#美元。11.110亿美元和15.8亿美元，分别于2021年3月31日和2020年12月31日。在简明合并资产负债表中，分叉嵌入衍生工具通常与主机合同一起呈现。嵌入式衍生品主要与可变年金产品的担保功能有关，其中包括股权和利率组成部分，以及与Forsistent Re的扣留资金安排。有关更多信息，请参见简明合并财务报表附注7.

 

46AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 9.衍生工具及对冲会计

 

抵押品

在大多数情况下，根据国际掉期和衍生品协会(ISDA)主协议，我们从事不受与独立第三方直接清算要求的衍生品交易。许多ISDA主协议还包括信贷支持附件条款，其中规定抵押品投放可能在不同的评级和门槛水平上有所不同。我们试图通过签订协议来降低我们与某些交易对手的风险，这些协议使我们能够预先或或有地从交易对手那里获得抵押品。我们通过监控交易对手信用风险敞口和抵押品价值，并一般要求在发生某些事件或情况时提交额外抵押品，将交易对手可能无法履行其合同义务的风险降至最低。此外，某些衍生品交易有条款要求在我们的长期债务评级下调时提供抵押品，或者给予交易对手终止交易的权利。就部分衍生工具交易而言，当我们的长期债务评级被下调时，作为提供抵押品的另一种选择，并在符合某些条件的情况下，我们可能会将交易转让给债务评级较高的债务人，或安排债务评级较高的债务人为我们的债务提供替代担保，或采取其他类似行动。在评级下调时需要向交易对手支付的实际抵押品金额，或我们可能被要求支付的总金额，取决于市场状况、未完成的受影响交易的公允价值以及降级时和之后的其他因素。

我们为衍生产品交易向第三方提供的抵押品为$3.62021年3月31日的10亿美元和3.0截至2020年12月31日，这一数字为10亿美元。如抵押品是根据衍生工具交易而过账，而该等抵押品并不须进行结算，则该抵押品一般可由交易对手再抵押或转售。第三方为衍生品交易向我们提供的抵押品为#美元。1.730亿美元和30亿美元2.32021年3月31日和2020年12月31日分别为10亿美元。对于根据衍生产品交易提供给我们的抵押品，如果这些抵押品不需要进行结算，我们通常可以再抵押或转售抵押品。

偏移量

当吾等与吾等的衍生交易对手之间存在法律上可强制执行的ISDA主协议时，吾等已选择将所有衍生应收账款及衍生应付账款，以及所收及已支付的相关现金抵押品，按净值列示于吾等的简明综合资产负债表上。ISDA主协议是管理两个交易对手之间的多重衍生品交易的协议。ISDA主协议一般规定通过一次付款并以适用的单一货币(视情况而定)对所有或特定群体的这些衍生交易以及转让的抵押品进行净结算。净结算条款适用于一项衍生品交易违约或影响任何一项衍生品交易或影响受ISDA主协议管辖的所有或特定一组衍生品交易的终止事件的情况。

套期保值会计

我们将与第三方签订的某些衍生品指定为我们的保险子公司持有的可供出售的投资证券的公允价值对冲。公允价值对冲包括外币远期及交叉货币掉期，指定用作对冲可供出售的外币计价证券的公允价值变动(可归因于外汇汇率变动)。我们还将与第三方签订的某些利率掉期指定为可归因于基准利率变化的固定利率GIC的公允价值对冲。

我们在净投资对冲关系中使用外币计价债务和交叉货币掉期作为对冲工具，以降低与我们的非美元功能货币外国子公司相关的外汇风险。对于以发行债券作为对冲工具的净投资套期保值关系，我们根据现货汇率的变化来评估套期保值的有效性，并衡量无效的程度。对于使用衍生品作为对冲工具的净投资对冲关系，我们使用远期利率的变化来评估对冲有效性和衡量对冲无效。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，我们确认的收益为101300万美元和300万美元99分别计入与净投资对冲关系相关的其他综合收益的外币换算调整变动。

采用定性方法评估净投资套期保值的套期保值有效性，而对所有其他套期保值套期保值采用回归分析。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q47

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 9.衍生工具及对冲会计

 

下表列出了我们的衍生工具在合并综合损益表的公允价值对冲关系中确认的收益(亏损)：

	在以下项目的收益中确认的收益/(亏损)：
	套期		排除在外		对冲
(单位：百万)	衍生物(a)		部件(b)		项目		净影响
截至2021年3月31日的三个月
利率合约：
记入投保人账户余额的利息	$	(4)	$	-	$	6	$	2
净投资收益(亏损)		8		-		(7)		1
外汇合约：
已实现资本收益/(亏损)		32		(29)		(32)		(29)
截至2020年3月31日的三个月
利率合约：
记入投保人账户余额的利息	$	17	$	-	$	(17)	$	-
净投资收益(亏损)		(3)		-		3		-
外汇合约：
已实现资本收益/(亏损)		305		281		(305)		281

(a) 计入套期保值有效性评估的公允价值套期保值中指定和符合条件的衍生工具的损益。

(b) 在公允价值对冲中指定和符合条件的衍生工具的损益，不包括在对冲有效性评估中，并按市价在收益中确认。

未被指定为对冲工具的衍生工具

下表列出了未在简明综合损益表中指定为对冲工具的衍生工具的影响：

			损益
截至3月31日的三个月，			在收益中确认
(单位：百万)				2021		2020
按派生类型：
利率合约			$	(1,545)	$	2,573
外汇合约				(87)		1,025
股权合同				(519)		1,103
信贷合同				(5)		122
其他合同				15		10
嵌入导数				4,839		(1,052)
总计			$	2,698	$	3,781
按分类：
保单收费			$	15	$	15
净投资收益				(12)		(2)
已实现资本利得净额-不包括坚韧再保险基金预扣资产				440		3,752
坚韧再保险基金扣缴资产的已实现净资本收益				2,265		-
投保人利益及已招致的索偿				(10)		16
总计			$	2,698	$	3,781

与信用风险相关的或有特征

 

我们估计，到2021年3月31日，根据我们未完成的金融衍生品交易，标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)的子公司标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)将我们的长期优先债务评级下调至BBB或BBB-，和/或穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors‘s Service，Inc.)将我们的长期优先债务评级下调至Baa2或Baa3，这将允许交易对手进行额外的抵押品催缴，并允许某些交易对手选择提前终止合同，导致相应的抵押品张贴和终止付款总额高达约$40百万美元。我们的衍生工具的总公允价值为净负债，并包含信用风险相关或有可能在我们的长期优先债务评级bbb+或baa1以下触发的合计公允价值约为$。216百万美元和$2572021年3月31日和2020年12月31日分别为100万。截至2021年3月31日和2020年12月31日，根据这些合同作为抵押品公布的资产公允价值总额约为#美元。256百万美元和$306分别为百万美元。

48AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 9.衍生工具及对冲会计

 

嵌入信用衍生品的混合证券

我们投资混合证券(如与信用挂钩的票据)的目的是创造收入，而不是专门为了获得潜在的衍生品风险敞口。就像我们在RMBS、CMBS、CDO和ABS的其他投资一样，我们对这些混合证券的投资面临的损失最高只有我们对混合证券的初始投资额。除了我们对混合证券的初始投资外，我们没有进一步的义务就相关混合证券中嵌入的信用衍生品进行支付。

我们选择按公允价值核算我们在这些混合证券中的投资，其中嵌入书面信用衍生品，公允价值变动在净投资收入和其他收入中确认。我们对这些混合证券的投资在简明综合资产负债表中作为其他债券证券列报。这些混合证券的公允价值为$。2.310亿美元和2.42021年3月31日和2020年12月31日分别为10亿美元。这些证券的票面金额为$。4.910亿美元和5.02021年3月31日和2020年12月31日分别为10亿美元，并有剩余的法定到期日延长至2052年。

 

10.保险法律责任

未偿损失责任和损失调整费用(损失准备金)

损失准备金是未付索赔估计数的累积，包括已发生但未报告的索赔估计数和损失调整费用减去适用折扣。我们定期审查和更新用于确定损失准备金估计的方法。本次审查产生的任何调整目前都反映在税前收入中，除非此类调整影响追溯再保险协议下的递延收益，在这种情况下，放弃的部分将在随后的期间摊销为税前收入。由于这些估计值受未来事件结果的影响，鉴于亏损趋势各不相同，而且往往需要时间来确认和确认趋势的变化，因此估计值的变化是很常见的。鉴于围绕新冠肺炎危机影响的不确定性，包括全球经济显著放缓，新冠肺炎的全面影响以及它最终可能如何影响我们的保险业务业绩仍不确定。此外，为了应对危机，新的政府、立法和监管举措已经到位，并正在继续发展，这些举措可能会导致与我们的政策相关的额外限制和要求，这可能会对我们的业务运营产生负面影响。然而，我们已经记录了我们对截至与新冠肺炎相关的资产负债表日期发生的索赔的最终责任的估计，这反映了考虑到当前事实和情况下我们的预期。我们会继续监察和检讨影响。增加先前估计的最终成本的储备变化被称为不利或不利的开发或储备加强。储备变化降低了之前对最终成本的估计，被称为有利的开发。

我们的再保险和贴现前的毛损准备金是扣除投保人应支付的合同可扣除的可追回金额约$。12.510亿美元和12.62021年3月31日和2020年12月31日分别为10亿美元。这些可追回金额与某些免赔额较高的保单有关(超过被保险人通过自我保险扣留、免赔额、追溯计划或专属安排保留的高额美元金额，每个保单统称为“免赔额”)，主要用于美国商业意外伤害业务。关于索赔的可扣除部分，我们代表被保险人管理和支付整个索赔，并由被保险人赔偿索赔的可扣除部分。因此，这些可收回的金额代表了我们的信用风险敞口。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们持有的抵押品约为9.2对于这些可扣除的可收回金额，主要包括信用证和有资金的信托协议。这些可收回金额中无担保部分的信贷损失拨备为#美元。142021年3月31日和2020年12月31日均为3.8亿美元。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q49

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 10.保险法律责任

 

下表显示了损失准备金中活动的前滚：

	截至三个月
	三月三十一号，
(单位：百万)		2021		2020
期初未付损失和损失调整费用的责任	$	77,720	$	78,328
可追讨的再保险		(34,431)		(31,069)
CECL通过后的初始津贴		-		164
期初未付损失和损失调整费用的净负债		43,289		47,423
已发生的亏损和亏损调整费用:
当年		3,925		4,111
往年，不包括递延收益的贴现和摊销		16		(1)
往年折扣费(福利)		(18)		76
前几年追溯再保险递延收益摊销(a)		(72)		(75)
已发生的总亏损和亏损调整费用		3,851		4,111
已支付的亏损和亏损调整费用:
当年		(328)		(342)
前几年		(3,584)		(4,351)
已支付的总亏损和亏损调整费用		(3,912)		(4,693)
其他变化:
外汇效应		244		(230)
信贷损失拨备		-		-
追溯再保险调整(扣除折扣后的净额)(b)		89		22
其他更改合计		333		(208)
未付损失和损失调整费用的责任，期末：
未偿损失和损失调整费用的净负债		43,561		46,633
可追讨的再保险		35,271		31,114
总计	$	78,832	$	77,747

(a)包括$17百万美元和$8与伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)子公司美国国家赔偿公司(National Indemity Company，NICO)达成的追溯再保险协议获得100万美元，分别涵盖截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的美国石棉风险敞口。

(b)包括追溯再保险折扣变化带来的利益(费用)，金额为$39百万美元和$72分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的100万美元。

2017年1月20日，我们与Nico签订了不利发展再保险协议，根据该协议，我们转移到了Nico802015年及之前的事故年，我们几乎所有的美国商业长尾敞口的准备金风险的百分比。根据这份协议，我们让给了尼科80在2016年1月1日或之后支付的主题业务已支付亏损超过$的百分比25已支付净亏损10亿美元，总限额最高可达$25十亿美元。在Nico家80%的股份，Nico在合同下的责任限额为$20十亿美元。我们将这笔交易记为追溯性再保险。我们支付了包括利息在内的全部对价$。10.2十亿美元。对价被存入一个抵押品信托账户，作为尼科索赔支付义务的担保，伯克希尔哈撒韦公司已经提供了父母担保，以确保尼科在协议下的义务。

50AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 10.保险法律责任

 

损失准备金的折现

在2021年3月31日和2020年12月31日，损失准备金反映净损失准备金贴现#美元。796百万美元和$725百万美元，分别包括基于以下假设的表格和非表格计算：

非表格形式的工人补偿折扣是针对总部位于纽约、宾夕法尼亚州和特拉华州的公司单独计算的，并遵循每个州的法定规定(规定的或允许的)。

对于纽约公司来说，折扣是基于510%的利率和公司自己的支付模式。宾夕法尼亚州和特拉华州监管机构批准对我们在宾夕法尼亚州和特拉华州注册的公司的所有工人补偿准备金使用一致的贴现率(美国财政部利率加上流动性溢价)，并批准我们使用针对主要和超额工人补偿组合的最新支付模式。2020年，监管部门还批准了贴现率按年更新。

表格形式的工人补偿折扣是根据2007年美国生命表中使用的死亡率和各州规定或允许的利率计算的(即纽约州是基于5%的利率，宾夕法尼亚州和特拉华州是基于美国财政部加流动性利率)。

石棉储量的折扣已经满了。堆积的.

在2021年3月31日和2020年12月31日，折扣包括$311百万美元和$285表格折扣分别为百万美元和$485百万美元和$440工伤补偿的非表格化折扣分别为600万美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，折扣变化带来的收益/(费用)为$32百万美元和$(56)，分别计入投保人利益和综合综合损益表中产生的损失。

下表列出了上述损失准备金贴现的组成部分：

	2021年3月31日							2020年12月31日
	北							北
	美国			其他				美国			其他
	商品化			运营				商品化			运营
(单位：百万)	保险			径流(b)		总计		保险			径流(b)		总计
美国工人补偿	$	1,668	$	-	$	1,668		$	1,636	$	-	$	1,636
追溯再保险		(872)		-		(872)			(911)		-		(911)
总准备金贴现(a)	$	796	$	-	$	796		$	725	$	-	$	725

(a)不包括$158百万美元和$151截至2021年3月31日和2020年12月31日，与英国某些长尾债务相关的折扣分别为100万英镑。

 

(b)不包括$513百万美元和$493分别是百万美元的折扣，这是1002021年3月31日和2020年12月31日，百分比让给了坚韧再保险。2020年6月2日，我们完成了多数股权坚韧出售。欲了解更多信息，请参阅简明合并财务报表附注1。

下表列出了净损失准备金贴现收益(费用)：

截至3月31日的三个月，	2021							2020
	北							北
	美国		其他					美国		其他
	商品化		运营					商品化		运营
(单位：百万)	保险		径流			总计		保险		径流			总计
当前事故年	$	14	$	-	$	14		$	20	$	-	$	20
对上一年度折扣的累加和其他调整		18		-		18			(67)		(9)		(76)
利率变动的影响		-		-		-			-		-		-
净准备金贴现收益(费用)		32		-		32			(47)		(9)		(56)
根据以下条款放弃的损失准备金折价的变化
追溯再保险		39		-		39			72		-		72
总准备金贴现净变动*	$	71	$	-	$	71		$	25	$	(9)	$	16

*不包括$7百万美元和$(2)分别在截至2021年和2020年3月31日的三个月内，与英国某些长尾债务相关的百万折扣。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q51

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 11.或有事项、承担事项及担保

 

 

11.或有事项、承担事项及担保

在正常业务过程中，美国国际集团及其子公司承担各种或有负债和承诺。此外，AIG母公司还为某些子公司的各种义务提供担保。

虽然AIG目前不能量化其尚未解决的诉讼和调查事项(包括下文提及的事项)的最终责任，但此类负债可能会对AIG的综合财务状况或其综合经营业绩或个别报告期的综合现金流产生重大不利影响。

法律或有事项

概述

在正常业务过程中，AIG及其子公司在国内外多个司法管辖区的大量待决诉讼中受到监管和政府的调查和行动，以及诉讼和其他形式的纠纷解决。其中某些事项涉及潜在的重大损失风险，因为可能会出现重大陪审团裁决和和解、惩罚性赔偿或其他处罚。其中许多问题也非常复杂，可能会代表某一类别或类似数量的原告寻求赔偿。因此，要预测因这些问题而可能造成的未来损失的规模或范围，本来是很困难的。在我们的保险和再保险业务中，关于保险和再保险合同覆盖范围的诉讼和仲裁，以及我们的子公司根据保险合同为被保险人辩护或赔偿的诉讼和仲裁，通常都是在建立我们的损失准备金时考虑的。除了上述涉及保险和再保险覆盖范围的事项外，AIG、我们的子公司及其各自的高级管理人员和董事还面临AIG证券持有人、客户、员工和其他人提起的各种额外类型的法律诉讼，指控除其他事项外，违反合同或受托责任、恶意、赔偿以及违反联邦和州法律法规。对於这些并非由申索保险或再保险保障而引起的其他类别的事宜，我们会在有可能出现亏损而损失数额可合理估计的情况下，设立或有亏损准备金。在许多情况下，我们无法确定损失是否可能发生，也无法合理估计损失的金额，因此, 法律诉讼产生的潜在未来损失可能超过我们在涉及这些事项的财务报表中记录的负债额。虽然根据管理层目前已知的资料，该等未来可能收取的费用可能属重大，但管理层并不相信(以下可能讨论的除外)任何该等费用可能会对我们的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

此外，各个监管和政府机构会不时审查美国国际集团及其子公司的交易和做法，这些交易和做法涉及全行业，以及对现有和以前运营的保险子公司的业务做法等进行的其他调查或审查。此类调查、查询或审查可能发展为行政、民事或刑事诉讼或执法行动，其中补救措施可能包括罚款、处罚、恢复原状或改变我们的商业做法，并可能导致额外费用、某些商业活动的限制和声誉损害。

税务诉讼

我们是纽约南区(南区)税务诉讼的当事人，根据AIG与政府达成的和解协议，该诉讼于2020年10月被南区驳回。更多信息见简明合并财务报表附注15。

52AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 11.或有事项、承担事项及担保

 

其他承诺

在正常的业务过程中，我们承诺投资于有限合伙企业、私募股权基金和对冲基金，并在美国和海外购买和开发房地产。这些承诺总额为#美元。6.72021年3月31日，10亿美元。

担保

子公司

我们已就AIG Financial Products Corp.及其相关子公司(统称AIGFP)以及AIG Markets，Inc.因AIG Markets，Inc.达成的交易而产生的所有现有和未来付款义务和债务在到期时立即支付作出无条件担保。

关于AIGFP的业务活动，AIGFP已在有限数量的交易中向结构性租赁交易的股权投资者签发备用信用证或类似融资，金额相当于在承租人违约时承租人应向股权投资者支付的终止价值(股权终止价值)。截至2021年3月31日，未偿还的总金额为$75百万美元。在这些交易中，AIGFP同意在承租人不付款的情况下支付这笔款项。在某些情况下，AIGFP应支付的金额被其他工具下的应付金额部分抵消，这些金额通常等于AIGFP将支付的预定付款的现值。如果AIGFP被要求向股权投资者付款，承租人有无条件义务偿还AIGFP。在股权投资者从备用信用证和/或其他来源获得股权终止价值(包括承租人支付)的范围内，AIGFP将转让股权投资者在相关物业租赁下的权利。由于承租人在租赁交易中的义务通常在经济上是失败的，承租人破产是AIGFP被要求支付而不偿还的最有可能的情况。

AIG母公司向某些子公司提交合并的联邦所得税申报单，并在向美国国税局(IRS)付款时担任合并税务集团的代理。根据一项书面协议，AIG母公司及其子公司采用了一种分配综合联邦所得税的方法。根据AIG母公司与其在百慕大注册的保险子公司之一百慕大人寿有限公司(AIGB)于二零一一年六月六日订立的经修订及重新修订的缴税分配协议，AIG母公司已同意赔偿AIGB因美国国税局或其他适当当局对AIGB在若干关联实体的投资所作的应纳税所得额、特别扣除或抵免所作调整而产生的任何税务责任(包括利息及罚款)。

资产处置

对于已完成的业务销售，我们必须遵守财务担保和赔偿安排。触发各项安排的原因可能包括资产价值下降、发生指定的或有业务事故、或有负债的变现、诉讼的进展或违反我们提供的陈述、保证或契诺。这些安排通常受到合同或法律实施(如诉讼时效)所界定的各种时间限制。在某些情况下，最大潜在义务受到合同限制，而在其他情况下，这种限制没有具体说明或不适用。 多数股权坚韧出售须受成交后购买价格调整的影响，根据该价格调整，美国国际集团将根据商定的方法，为可能发生在2023年12月31日或之前的财产伤亡相关储备的某些不利发展支付坚韧再保险，最高金额为$500百万美元。

我们无法就其中某些安排所能支付的最高金额作出合理的估计。整体而言，吾等相信根据该等安排须支付与已完成销售有关的任何重大款项的可能性微乎其微，而与该等安排有关的重大负债并未记录于简明综合资产负债表内。

有关坚韧再保险交易的更多讨论，请参见简明合并财务报表附注1。

其他

 有关与VIE相关的承诺和担保的更多讨论，请参见简明合并财务报表附注8。

 有关衍生工具的额外披露，请参阅简明综合财务报表附注9。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q53

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 12.权益

 

 

12.权益

已发行股票

优先股

2019年3月14日，我们发布了20,000A系列股票5.85非累计永久优先股百分比(A系列优先股)(相当于20,000,000存托股份，每股相当于A系列优先股股份的千分之一权益)，$5.00面值和美元25,000每股清算优先权(相当于$)25每股存托股份)。在承保折扣和费用后，我们收到的净收益约为$。485百万美元。

下表列出了在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，A系列优先股的申报日期、记录日期、支付日期和按优先股和按存托股份支付的股息：

			支付的股息
申报日期	记录日期	付款日期		每股优先股		每股存托股份
2021年2月16日	2021年2月26日	2021年3月15日	$	365.625	$	0.365625
2020年2月12日	2020年2月28日	2020年3月16日	$	365.625	$	0.365625

普通股

下表显示了流通股的前滚：

截至2021年3月31日的三个月	普普通通	财务处	普通股
	已发行股票	股票	出类拔萃
股票，年初	1,906,671,492	(1,045,113,443)	861,558,049
已发行股份	-	5,857,575	5,857,575
回购股份	-	(8,032,171)	(8,032,171)
股票，期末	1,906,671,492	(1,047,288,039)	859,383,453

分红

AIG普通股的股息只有在我们的董事会酌情宣布的情况下，才能从合法可用于此目的的资金中支付。在考虑是否向AIG普通股派息或购买AIG普通股时，我们的董事会考虑了一系列因素，包括但不限于：可用于支持我们的保险业务和业务战略的资本资源、AIG与内部基准相比的融资能力和资本资源、对资本产生的预期、评级机构对资本的预期、资本和资本分配的监管标准，以及董事会认为相关的其他因素。股息的支付也受AIG已发行的A系列优先股条款的约束，根据该条款，任何AIG普通股不得宣布或支付任何AIG普通股的股息，除非A系列优先股的所有已发行股票的最新完成股息期的全额股息已被宣布并支付或拨备。

下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内AIG普通股的申报日期、记录日期、支付日期和每股普通股支付的股息：

					支付的股息
申报日期	记录日期	付款日期			每股普通股
2021年2月16日	2021年3月16日	2021年3月30日			0.32
2020年2月12日	2020年3月16日	2020年3月30日			0.32

有关子公司向美国国际集团母公司支付股息的限制的讨论，请参阅 2020年年报合并财务报表附注19.

54AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 12.权益

 

回购美国国际集团普通股

下表介绍了AIG普通股的回购情况：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
普通股总回购	$	362	$	500
回购的普通股总数		8		12
认股权证总回购	$	-	$	-
购回的权证总数		-		-

 

我们的董事会已经授权回购AIG普通股和认股权证，通过一系列行动购买AIG普通股。2019年2月13日，我们的董事会批准额外增加约$1.510亿美元，增加到之前的股票回购授权。截至2021年3月31日，大约1.110亿美元仍在我们的股份回购授权之下。股票可不时在公开市场回购、私下购买、通过远期、衍生、加速回购或自动回购交易或其他方式(包括通过购买认股权证)回购。我们的某些股票回购已经并可能不时通过交易法规则10b5-1回购计划实现。我们购买AIG普通股的认股权证已于2021年1月19日到期。

2020年2月，我们与第三方金融机构签署了加速股票回购(ASR)协议。在截至2020年3月31日的三个月内回购的AIG普通股股票总数，以及这些股票的总购买价格，反映了我们支付的$500根据ASR协议，共计百万美元，并收到约12总计1500万股AIG普通股。在2021年第一季度，我们回购了大约8100万股AIG普通股，总收购价约为$362根据交易所法案规则10b5-1的回购计划，100万美元。大约$92其中100万股回购的资金来自2021年1月19日AIG普通股认股权证到期前行使认股权证所得的收益。

未来回购的时间将取决于市场状况、我们的业务和战略计划、财务状况、运营结果、流动性和其他因素。回购AIG普通股也须遵守AIG已发行的A系列优先股的条款，根据该条款，AIG不得(在有限情况下除外)购买、赎回或以其他方式收购AIG普通股，除非已宣布并支付或规定了所有A系列优先股已发行股票最近完成股息期的全部股息。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q55

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 12.权益

 

累计其他综合收益(亏损)

下表显示了累计其他综合收益(亏损)的前滚：

										的公允价值
		未实现的增值		未实现						项下的法律责任
		(折旧)固定的		欣赏		外国		退休		公允价值期权
		到期日证券		(折旧)		货币		平面图		归因于
		哪种津贴		所有其他的		翻译		负债		中的更改
(单位：百万)		信用损失被承担了		投资		调整		调整，调整		自身信用风险		总计
余额，2020年12月31日，税后净额	$	(95)	$	17,093	$	(2,267)	$	(1,228)	$	8	$	13,511
未实现升值(折旧)变动
投资的数量		41		(11,690)		-		-		-		(11,649)
递延保单购置成本的变化
调整和其他		(2)		1,393		-		-		-		1,391
未来政策福利的变化		-		1,145		-		-		-		1,145
外币换算调整的变动		-		-		170		-		-		170
净精算收益的变化		-		-		-		(1)		-		(1)
先前服务成本的变化		-		-		-		2		-		2
递延税项资产(负债)变动		(6)		1,953		(45)		(4)		-		1,898
公允价值下负债的公允价值变动
可归因于自身信用风险变化的期权		-		-		-		-		(1)		(1)
其他全面收益(亏损)合计		33		(7,199)		125		(3)		(1)		(7,045)
非控制性权益		-		-		-		-		-		-
余额，2021年3月31日，税后净额	$	(62)	$	9,894	$	(2,142)	$	(1,231)	$	7	$	6,466

										的公允价值
		未实现的增值		未实现						项下的法律责任
		(折旧)固定的		欣赏		外国		退休		公允价值期权
		到期日证券		(折旧)		货币		平面图		归因于
		哪种津贴		所有其他的		翻译		负债		中的更改
(单位：百万)		信用损失被承担了		投资		调整		调整，调整		自身信用风险		总计
余额，2019年12月31日，税后净额	$	-	$	8,722	$	(2,625)	$	(1,122)	$	7	$	4,982
投资未实现折旧变动		(484)		(9,971)		-		-		-		(10,455)
递延保单购置成本的变化
调整和其他(a)		30		1,377		-		-		-		1,407
未来政策福利的变化		-		1,672		-		-		-		1,672
外币换算调整的变动		-		-		(69)		-		-		(69)
净精算损失的变动		-		-		-		4		-		4
先前服务积分的更改		-		-		-		(1)		-		(1)
递延税项资产(负债)变动		95		1,380		(16)		(10)		-		1,449
公允价值下负债的公允价值变动
可归因于自身信用风险变化的期权		-		-		-		-		3		3
其他综合损失合计		(359)		(5,542)		(85)		(7)		3		(5,990)
非控制性权益		-		(10)		(4)		-		-		(14)
余额，2020年3月31日，税后净额	$	(359)	$	3,190	$	(2,706)	$	(1,129)	$	10	$	(994)

(a) 包括截至2020年3月31日持有待售业务的未实现净收益和净亏损。

56AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 12.权益

 

下表分别列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的其他全面收益(亏损)重新分类调整：

										的公允价值
		未实现的增值		未实现						项下的法律责任
		(折旧)固定的		欣赏		外国		退休		公允价值期权
		到期日证券		(折旧)		货币		平面图		归因于
		哪种津贴		所有其他的		翻译		负债		中的更改
(单位：百万)	信用损失被承担了			投资		调整		调整，调整		自身信用风险		总计
2021年3月31日
期间发生的未实现变化	$	37	$	(8,761)	$	170	$	(11)	$	(1)	$	(8,566)
减去：重新定级调整
包括在净收入中		(2)		391		-		(12)		-		377
其他全面收益(亏损)合计
所得税前费用(福利)		39		(9,152)		170		1		(1)		(8,943)
减去：所得税费用(福利)		6		(1,953)		45		4		-		(1,898)
其他全面收益(亏损)合计
所得税费用(收益)净额	$	33	$	(7,199)	$	125	$	(3)	$	(1)	$	(7,045)
										的公允价值
		未实现的增值		未实现						项下的法律责任
		(折旧)固定的		欣赏		外国		退休		公允价值期权
		到期日证券		(折旧)		货币		平面图		归因于
		哪种津贴		所有其他的		翻译		负债		中的更改
(单位：百万)	信用损失被承担了			投资		调整		调整，调整		自身信用风险		总计
2020年3月31日
期间发生的未实现变化	$	(454)	$	(6,708)	$	(69)	$	(7)	$	3	$	(7,235)
减去：重新定级调整
包括在净收入中		-		214		-		(10)		-		204
其他全面收益(亏损)合计
所得税前费用(福利)		(454)		(6,922)		(69)		3		3		(7,439)
减去：所得税费用(福利)		(95)		(1,380)		16		10		-		(1,449)
其他全面收益(亏损)合计
所得税费用(收益)净额	$	(359)	$	(5,542)	$	(85)	$	(7)	$	3	$	(5,990)

下表列出了将重要项目重新归类到AOCI之外对合并综合损益表中各个项目的影响：

	金额重新分类
	来自AOCI							中受影响的行项目
	截至3月31日的三个月，							压缩合并
(单位：百万)			2021			2020		损益表
固定资产未实现增值(折旧)
允许哪些期限的证券
因为信用损失被拿走了
投资		$	(2)		$	-		其他已实现资本利得
总计			(2)			-
未实现的升值(贬值)
所有其他投资
投资			391			214		其他已实现资本利得
总计			391			214
退休计划负债调整变动
服务前信用			(1)			-		*
精算损失			(11)			(10)		*
总计			(12)			(10)
该期间的重新分类总数		$	377		$	204

*这些AOCI组成部分包括在定期养老金净成本的计算中。更多信息见简明合并财务报表附注14。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q57

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 13.每股普通股收益(EPS)

 

 

13.每股普通股收益(EPS)

基本每股收益的计算是基于已发行普通股的加权平均数，经过调整以反映所有股票红利和股票拆分。稀释每股收益的计算是基于基本每股收益计算中使用的股份加上假设发行所有稀释潜在已发行普通股的普通股，并进行调整以反映所有股票股息和股票拆分的普通股。

下表列出了基本每股收益和稀释每股收益的计算方法：

截至3月31日的三个月，
(百万美元，每股普通股数据除外)		2021		2020
EPS的分子：
持续经营收入	$	3,930	$	1,654
减去：可归因于非控股权益的持续经营净收益(亏损)		54		(95)
减去：优先股股息		7		7
美国国际集团普通股股东应占持续经营收益		3,869		1,742
非连续性业务收入，扣除所得税费用后的净额		-		-
美国国际集团普通股股东应占净收益	$	3,869	$	1,742
EPS的分母：
加权平均已发行普通股-基本		868,105,069		874,213,630
稀释普通股		8,164,855		4,652,583
加权平均已发行普通股-稀释(a)		876,269,924		878,866,213
AIG普通股股东应占每股普通股收益：
基本：
持续经营收入	$	4.45	$	1.99
非持续经营的收入	$	-	$	-
AIG普通股股东应占收益	$	4.45	$	1.99
稀释：
持续经营收入	$	4.41	$	1.98
非持续经营的收入	$	-	$	-
AIG普通股股东应占收益	$	4.41	$	1.98

(a)稀释性普通股包括我们的基于股份的员工薪酬计划，以及作为AIG资本重组的一部分于2011年1月发行给AIG股东的10年期认股权证的加权平均部分，AIG于2021年1月到期。从稀释后的流通股中剔除的普通股数量为9.2百万和67.2分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的100万股，因为将这些普通股纳入计算范围的影响将是反稀释的。

有关我们回购AIG普通股的信息，请参阅简明合并财务报表附注12。

58AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 14.员工福利

 

 

14.员工福利

我们为美国和某些非美国国家的合格员工和退休人员提供各种固定福利计划。

下表列出了与养恤金福利有关的定期福利净成本(贷方)的组成部分：

	养老金
		美国		非美国
(单位：百万)		平面图		平面图		总计
截至2021年3月31日的三个月
净定期收益成本的组成部分：
服务成本	$	1	$	5	$	6
利息成本		22		3		25
预期资产回报率		(61)		(6)		(67)
摊销先前服务费用		-		1		1
净亏损摊销		9		2		11
净定期收益成本(信用)	$	(29)	$	5	$	(24)
截至2020年3月31日的三个月
净定期收益成本的组成部分：
服务成本	$	1	$	5	$	6
利息成本		34		3		37
预期资产回报率		(60)		(5)		(65)
净亏损摊销		8		2		10
净定期收益成本(信用)	$	(17)	$	5	$	(12)

我们的美国固定福利计划的服务成本仅反映行政费用，因为计划被冻结，不再累积福利。我们确认净费用为#美元。2在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，我们的美国和非美国退休后福利计划均为100万美元。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q59

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 15.所得税

 

 

15.所得税

美国税法修改

2017年12月22日，美国颁布了《税法》。税法包括针对全球无形低税收入(GILTI)的规定，根据该规定，对某些外国子公司有形资产的超额视为回报征税，以及针对基数侵蚀和反滥用税(BEAT)的规定，根据该规定，对某些基数侵蚀对附属外国公司的付款征税。虽然美国税务当局发布了正式的指导意见，包括最近发布的BEAT法规和税法的其他条款，但税法的某些方面仍然不清楚，存在很大的不确定性。预计未来将提供额外的指导。这样的指导可能会导致我们做出的解释和假设以及我们可能采取的行动发生变化，这可能会对税法的国际条款记录的金额产生重大影响。与会计准则一致，我们将BEAT视为税收发生期间的期间税费，并已做出会计政策选择，以类似方式处理GILTI税。

2010年3月27日，美国颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”，以减轻“新冠肺炎”危机对经济的影响。CARE法案的税收条款还没有，目前预计也不会对AIG的美国联邦税收负担产生实质性影响。

从累积的其他综合所得中重新归类某些税收效应

我们使用逐个项目的方法来释放AOCI中与我们的可供出售证券相关的搁浅或不成比例的所得税影响。在这种方法下，不成比例的税收影响的一部分在金额交存之日分配给每个单独的证券地段。当个别证券在非临时性的基础上出售、到期或以其他方式减值时，不成比例的税收影响的分配部分将从AOCI重新分类为持续经营的收入。

中期计税方法

我们使用估计年实际税率法来计算我们的中期税额拨备。某些项目，包括那些被认为是不寻常的、不常见的或不能可靠估计的项目，不包括在估计的年度有效税率之外。在这些情况下，实际税费或福利与相关项目在同一期间报告。某些税收影响也没有反映在估计的年度有效税率中，主要是不确定税收状况和递延税项资产变现的某些变化，并记录在变化发生的期间。虽然税法的某些影响包括在我们的年度有效税率中，但随着获得更多信息，我们将继续完善我们的计算，这可能会导致估计的年度有效税率发生变化。截至2021年3月31日，年度有效税率包括实际和预计的新冠肺炎相关亏损和市场发展的税收影响。

中期税费(福利)

在截至2021年3月31日的三个月期间，持续经营所得的实际税率为16.9百分比。持续经营所得的实际税率与法定税率不同21这主要是由于与为不确定的税收状况释放准备金相关的税收优惠、与美国国税局最近完成审计活动相关的罚款和利息、免税收入以及从AOCI重新分类为与出售可供出售证券相关的持续业务的收入所致。这些税收优惠被与设立与某些税收属性相关的美国联邦估值免税额相关的税费、海外业务的影响、与通过损益表记录的基于股份的补偿支付相关的额外税费、州和地方所得税以及不可抵扣的转让定价费用部分抵消。涉外经营的影响主要与我国涉外经营所得按高于法定税率的税率征税有关。21%、其他外国税和应缴纳美国税的外国收入。

在截至2020年3月31日的三个月期间，持续经营所得的有效税率为35.3百分比。持续经营所得的实际税率与法定税率不同21这主要是由于与建立美国联邦估值津贴相关的税费、与美国国税局和其他税务机关事项相关的利息应计、海外业务的影响、州和地方所得税、与通过损益表记录的基于股票的补偿支付相关的超额税费、不可抵扣的转让定价费用(被与免税收入相关的税收优惠部分抵消)，以及从AOCI重新分类为与出售可供出售的证券相关的持续业务的收入所致。涉外经营的影响主要与我国涉外经营所得按高于以下法定税率征税有关。21%、其他外国税和应缴纳美国税的外国收入。

60AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 15.所得税

 

在截至2021年3月31日的三个月期间，我们认为我们在加拿大、南非、远东、拉丁美洲、百慕大以及欧洲、亚太地区和中东地区的某些业务的海外收益将进行无限期再投资。这些收益与持续运营相关，并已再投资于活跃的业务运营。如有必要，已对非美国附属公司的收益提供递延税款，这些子公司的收益不会无限期地再投资。鉴于新冠肺炎危机影响的不确定性，包括全球经济大幅放缓，我们将继续监测和评估其对我们再投资考虑的影响，包括相关司法管辖区的监管监督。

递延税项资产评估免税额的评估

评估递延税项资产的可回收性和需要估值津贴要求我们权衡所有正面和负面证据，以得出以下结论：递延税项资产的全部或部分更有可能无法变现。给予证据的权重与它可以被客观核实的程度是相称的。存在的负面证据越多，需要的正面证据就越多，就越难支持不需要估值免税额的结论。

我们评估递延税项资产可回收性的框架要求我们考虑所有可用的证据，包括：

 近几年累计财务报告损益的性质、频率和金额；

 我们子公司近期运营盈利能力的可持续性；

 实现递延税项净资产所需性质的未来营业盈利能力的可预测性，包括对我们每项业务的未来收入以及实际和计划的业务和运营变化的预测；

 营业净亏损、资本亏损和国外税收抵扣结转的结转期，包括冲销应税暂时性差异的效果；

 如有必要，将实施审慎可行的行动和税务筹划策略，以防范递延税项资产的损失。

在此框架下评估递延税项资产的可回收性时，吾等会考虑管理各适用司法管辖区结转的净营业亏损、资本亏损及外国税项抵免使用的税法。根据美国税法，一家公司在使用其外国税收抵免结转之前，通常必须使用其净营业亏损结转，即使外国税收抵免的结转期短于净营业亏损。我们的美国联邦合并所得税组既包括寿险公司，也包括非寿险公司。虽然我们的非寿险公司在美国的应税收入可以通过我们的净营业亏损结转来抵消，但只有一部分(不超过35我们的寿险公司在美国的应税收入的1%)可以通过结转的净营业亏损来抵消。我们寿险公司的剩余税负可以通过结转的外国税收抵免来抵消。因此，我们可以同时利用净营业亏损和国外税收抵免结转。

最近发生的事件，包括美国国税局最近完成审计活动的影响，新冠肺炎危机，美联储理事会目标利率的变化，以及市场的重大波动，继续影响我们业务运营的实际和预期结果，以及我们对某些审慎可行的税收筹划策略潜在有效性的看法。为了证明未来应税收入的可预测性和充分性，以支持净营业亏损和外国税收抵免结转的可变现能力，我们考虑了对我们每项业务的未来收入预测，包括对未来宏观经济和AIG特定条件和事件的假设，以及这些条件和事件可能对我们审慎可行的纳税筹划策略产生的任何影响。我们还对关键假设的各种压力进行了预测，并对其对税收属性利用的影响进行了评估。

我国涉外税收抵免结转期限为2021年至2023年纳税年度。我们净营业亏损的结转期从2028年开始延长。然而，根据单独的回报限制年规则，我们净营业亏损的一部分的利用是有限的。由于美国国税局最近完成了审计活动，并随后为不确定的税收状况释放了某些准备金，导致初步确认了前几年产生的额外净营业亏损和外国税收抵免结转。考虑到对额外结转和2021年第一季度其他事件的初步确认，以及我们对这些事件对我们税务属性利用的潜在影响的分析，我们录得增加$700与我们净营业亏损结转的一部分相关的估值拨备为100万欧元，这些结转不再有可能实现。

在估值免税额归因于本年度应纳税所得额预测变化的范围内，其影响已计入我们估计的年化实际税率中。在截至2021年3月31日的三个月期间，与未来期间收入预测变化以及与本年度无关的其他项目相关的估值免税额被单独记录。

截至2021年3月31日，我们已记录的估值津贴为$850100万美元与我们国外税收抵免和净营业亏损结转的一部分有关，这些结转不再有可能实现。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q61

 

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 15.所得税

 

对未来应税收入的估计，包括审慎可行的行动和税收规划战略产生的收入，与税务机关达成和解的影响，以及与税法影响相关的解释和假设的任何变化，都可能在短期内发生变化，可能会发生重大变化，这可能需要我们考虑对我们对递延税项资产可回收性的评估的任何潜在影响。此外，对未来应税收入的估计，包括谨慎和可行的税收规划战略，可能会进一步受到新冠肺炎危机引发的市场发展及其结果的不确定性的影响。这种潜在影响可能会对我们的综合财务状况或个别报告期的经营结果产生重大影响。

在截至2021年3月31日的三个月里，最近市场状况的变化，包括新冠肺炎危机和利率波动，影响了美国人寿保险公司可供出售的证券组合中的未实现税收损益，导致与未实现税收资本收益净额相关的递延税收负债减少。截至2021年3月31日，根据所有现有证据，我们得出结论，美国人寿保险公司的可供出售证券组合不需要估值津贴。

在截至2021年3月31日的三个月期间，最近市场状况的变化，包括利率波动，影响了美国非寿险公司可供出售的证券组合中的未实现税收损益，导致与未实现税收资本收益净额相关的递延税收负债减少。截至2021年3月31日，根据所有现有证据，我们得出结论，美国非寿险公司的可供出售证券组合不需要估值津贴。

在截至2021年3月31日的三个月内，我们确认净增加(减少)$(14)，与某些外国和州司法管辖区相关的递延税项资产估值拨备，主要归因于本年度的活动。

税务审查与诉讼

我们向符合条件的美国子公司提交一份合并的美国联邦所得税申报单。根据适用的美国和外国法律，对在美国境外运营的子公司的收入征税，并记录所得税费用。

我们目前正在接受美国国税局(IRS)2011至2013纳税年度的审查。

2020年9月，我们收到了美国国税局税务局报告，其中包含2007-2010纳税年度审计的一致和不一致问题。2020年10月，我们向美国国税局(IRS)独立上诉办公室(IRS Appeals)提出了对分歧问题的抗议。2021年3月，美国国税局审计组对美国国税局上诉中存在分歧的问题提出了反驳。我们还收到通知，不同意的问题已被美国国税局上诉接受审查。

2009年，在支付了与拒绝跨境融资交易相关的外国税收抵免相关的法定欠款通知的到期金额后，我们就1997纳税年度在纽约南区(南区)提起了退款诉讼。2018年1月，双方就争端中提出的其他相关纳税年度问题原则上达成不具约束力的协议。2019年，我们与美国国税局(IRS)达成协议，就有争议的纳税年度执行一项协议，根据该协议，AIG将免除与解决这些纳税年度的基本问题相关的附加税评估限制。诉讼被搁置，等待审查过程的结果。2020年第四季度，各方结束了审议进程，并就根本问题签署了具有约束力的解决协议。2020年10月22日，南区根据AIG与政府达成的和解协议驳回了此案。双方继续审查基于和解协议的相关利息计算，和解协议将在美国国税局发出通知和付款要求后到期。

所得税中的不确定性会计

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们未确认的税收优惠(不包括利息和罚款)为$1.210亿美元和2.3分别为10亿美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们未确认的与税收头寸相关的税收优惠，如果得到确认，将不会影响有效税率，因为它们与扣除的时间(而不是允许的)等因素有关，为#美元。20百万美元和$44分别为百万美元。因此，在2021年3月31日和2020年12月31日，如果确认将有利于影响实际税率的未确认税收优惠金额为#美元。1.110亿美元和2.3分别为10亿美元。2021年第一季度的减少主要是由于美国国税局最近完成了审计活动。

与未确认的税收优惠相关的利息和罚金在所得税费用中确认。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的应计负债为103300万美元和300万美元286分别用于支付利息(扣除联邦福利)和罚款。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，我们累计费用(收益)($183)百万元及$49利息和罚金的支付分别为1000万美元。2021年第一季度的活动主要与美国国税局最近完成的审计活动有关。

62AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第1项 简明合并财务报表附注(未经审计) 16.随后发生的事件

 

我们相信，在接下来的12个月内，我们未确认的税收优惠有可能减少多达1美元。56这主要是由于前几年税项的潜在决议或结算所致。前几年的税目包括与某些费用抵扣有关的未确认的税收优惠。

16.随后发生的事件

宣布的股息

在……上面2021年5月6日，我们的董事会宣布AIG普通股的现金股息为#美元0.32每股，支付日期为2021年6月29日致下列登记在册的股东：2021年6月15日。在……上面2021年5月6日，我们的董事会宣布向AIG的首轮优先股派发现金股息$365.625每股，支付日期为2021年6月15日致下列日期的纪录持有人：2021年5月31日.

普通股回购

根据交易法规则10b5-1的回购计划，从2021年4月1日到2021年5月6日，我们回购了大约一100万股AIG普通股，总收购价约为$652000万。截至2021年5月6日，大约1.110亿美元仍在我们的股份回购授权之下。

合并投资主体

在2021年3月31日之后，我们终止了另外一项三与某些债务证券的证券化投资组合有关的综合投资实体(见简明合并财务报表附注8 关于某些债务证券的证券化投资组合的讨论)。截至2021年3月31日，这些证券化发行并由美国国际集团及其合并附属公司以外的投资者持有的优先票据的账面价值为#美元。1002000万。有几个不是支付的款项与AIG提供的担保有关。在这些终止之后，仍然有一与某些债务证券的证券化投资组合有关的综合投资实体，其优先票据的账面价值为#美元25截至2021年3月31日，为100万。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q63

 

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目录

 

 

第二项 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

选定保险术语和参考资料的词汇和缩略语

在整个管理层对财务状况和运营结果(MD&A)的讨论和分析中，我们使用了某些术语和缩写，这些术语和缩写在词汇表和缩略语中进行了总结。

美国国际集团(AIG)在本次讨论中加入了对本Form 10-Q季度报告和我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(2020年度报告)中包含的其他信息的多个交叉引用，以帮助读者寻求与特定主题相关的其他信息。

在这份10-Q表格季度报告中，除非另有说明或上下文另有说明，否则我们使用术语“AIG”、“我们”、“我们”和“我们”来指代特拉华州的美国国际集团公司及其合并子公司。我们使用术语“AIG母公司”仅指美国国际集团，而不是指其任何合并的子公司。

关于前瞻性信息的警示声明

本季度报告(Form 10-Q)和其他公开可获得的文件可能包括，AIG的高级管理人员和代表可能不时做出和讨论的预测、目标、假设和陈述，这些陈述可能构成“1995年私人证券诉讼改革法案”中定义的“前瞻性陈述”。这些预测、目标、假设和陈述不是历史事实，而只是对未来事件的一种信念，其中许多事件本质上是不确定的，不受AIG的控制。这些预测、目标、假设和陈述包括在“将”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“专注于实现”、“观点”、“目标”、“目标”或“估计”等词语之前、之后或包括在内的陈述。这些预测、目标、假设和表述可能与未来的行动、预期的服务或产品、当前和预期的服务或产品的未来表现或结果、销售努力、开支、意外事件(如法律诉讼)的结果、预期的组织、业务或监管变化、灾难(如新冠肺炎危机)的影响以及宏观经济事件、预期的处置、业务或资产的货币化和/或收购、或被收购业务的成功整合、管理层继任和保留计划、风险敞口、运营趋势和财务结果有关。

64AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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美国国际集团的实际结果和财务状况可能与这些预测、目标、假设和报表中显示的结果和财务状况存在实质性差异。可能导致AIG的实际结果与具体的预测、目标、假设和声明中的结果大不相同的因素包括：

 市场和行业状况的变化，包括全球经济显著下滑、金融和资本市场波动、利率波动、经济持续复苏以及新冠肺炎导致的美国国际集团运营中断及其应对措施，包括新的或改变的政府政策和监管行动；  自然和人为灾难性事件的发生，包括新冠肺炎、其他流行病、内乱和气候变化的影响；  AIG成功处置、货币化和/或收购业务或资产或成功整合收购业务的能力，包括人寿和退休业务与AIG的任何分离，以及任何分离可能对AIG、其业务、员工、合同和客户造成的影响；  新冠肺炎的不利影响，包括对美国国际集团的业务、财务状况和经营业绩的影响；  AIG在AIG 200上有效执行旨在实现承保卓越、AIG运营基础设施现代化、增强用户和客户体验以及统一AIG的转型计划的能力；  潜在的信息技术、网络安全或数据安全漏洞的影响，包括网络攻击或安全漏洞造成的影响，这种影响的可能性可能会因新冠肺炎的远程业务运营时间延长而增加；  美国国际集团的电子数据系统或第三方电子数据系统的可用性中断；

 美国国际集团投资价值的变动；  关于递延税项资产确认和商誉减值的判断变更；  再保险的可获得性和可负担性；  我们风险管理政策和程序的有效性，包括我们的业务连续性和灾难恢复计划；  交易对手不履行或违约，包括坚韧再保险有限公司(坚韧再保险)；  改变对潜在成本节约机会的判断；  集中在AIG的投资组合中；  我们的流动资金来源或获取渠道的变化；  评级机构对我们的信用和财务实力评级采取的行动；  改变对保险承保和保险责任的判断或者假设；  招聘和留住关键人员以及实施有效继任计划的战略的有效性；  AIG受制于的全球监管框架的要求，这些要求可能会不时改变；  重大的法律、监管或政府诉讼；以及  中讨论的其他因素： –本季度报告10-Q表第I部分第2项MD&A；以及 –第I部，第1A项。风险因素和2020年年报第二部分第7项研发和评估。

我们没有任何义务(并明确拒绝任何义务)更新或更改任何可能不时做出的预测、目标、假设或其他陈述(无论是书面或口头的)，无论是新信息、未来事件还是其他情况。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q65

 

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目录

 

物料2的索引
		页面
非GAAP衡量标准的使用		67
关键会计估计		69
执行摘要		70
概述		70
美国国际集团的经营结构		71
财务业绩摘要		72
美国国际集团前景展望--行业和经济因素		74
综合运营结果		78
业务细分运营		83
普通保险		84
人生与退休		93
其他操作		107
投资		108
概述		108
2021年第一季度投资亮点		108
投资策略		108
信用评级		110
保险准备金		118
损失准备金		118
人寿和年金未来保单福利、投保人合同存款和存款		121
流动性与资本资源		127
概述		127
浅析现金的来源和用途		129
美国国际集团母子公司的流动性与资本来源		130
信贷安排		132
合同义务		132
表外安排和商业承诺		133
债务		134
信用评级		136
财务实力评级		137
评级机构与宣布的生命和退休分离相关的行动		137
监管与监督		137
分红		138
回购美国国际集团普通股		138
股息限制		138
企业风险管理		138
概述		138
监管环境		139
概述		139
术语表		140
缩略语		143

 

66AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第二项 非GAAP衡量标准的使用

 

 

非GAAP衡量标准的使用

在整个MD&A过程中，我们以我们认为最有意义和最能代表我们的业务结果的方式展示我们的财务状况和运营结果。根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定，我们使用的一些衡量标准是“非GAAP财务衡量标准”。GAAP是美国“公认会计原则”的首字母缩写。我们提出的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似名称的指标相比。

每股普通股账面价值，不包括累计其他全面收益(AOCI)，扣除与坚韧再保险基金预扣资产和递延税项资产(DTA)相关的累计未实现损益(调整后每股普通股账面价值) 用来显示在剔除可能在不同时期大幅波动的项目(包括AIG可供出售证券组合的公允价值变化、外币换算调整和美国税属性递延税项资产)后，我们每股普通股的净值金额。这项措施还消除了我们的可供出售证券组合的公允价值变化所造成的不对称影响，其中对某些相关保险负债基本上没有抵销影响。此外，由于这些公允价值变动在经济上转移到了坚韧再保险，我们对与坚韧再保险基金扣留资产相关的累计未实现损益进行了调整。我们不包括代表与净营业亏损、结转和外国税收抵免相关的美国税收属性的递延税项资产，因为它们尚未使用。中期的金额是基于对全年属性利用率的预测而估算的。由于使用了净营业亏损结转和国外税收抵免，所利用的差价协议部分包括在这些普通股每股账面价值指标中。调整后的每股普通股账面价值是通过将AIG普通股股东权益总额除以已发行普通股总数得出的，其中不包括经与坚韧再保险基金扣留资产相关的累计未实现损益调整的AOCI和DTA(调整后普通股股东权益)。与每股普通股账面价值的对账是最具可比性的公认会计准则(GAAP)指标，在本MD&A的执行摘要部分介绍。

普通股股本回报率-调整后的税后收入，不包括AOCI，调整后的累计未实现损益与坚韧再保险基金、预扣资产和DTA(调整后普通股权益回报率)相关的累计未实现损益是用于显示普通股股东权益的回报率。我们相信这一措施对投资者是有用的，因为它消除了可能在不同时期大幅波动的项目，包括我们可供出售的证券组合的公允价值变化、外币换算调整和美国税属性递延税项资产。这项措施还消除了我们的可供出售证券组合的公允价值变化所造成的不对称影响，其中对某些相关保险负债基本上没有抵销影响。此外，由于这些公允价值变动在经济上转移到了坚韧再保险，我们对与坚韧再保险基金扣留资产相关的累计未实现损益进行了调整。我们不包括代表与净营业亏损、结转和外国税收抵免相关的美国税收属性的递延税项资产，因为它们尚未使用。中期的金额是基于对全年属性利用率的预测而估算的。由于使用了净营业亏损结转和国外税收抵免，所使用的DTA部分包括在调整后的普通股权益回报中。调整后的普通股权益回报率是将AIG普通股股东应占的实际或年化调整后税后收入除以平均调整后普通股股东权益得出的。本MD&A的执行摘要部分介绍了对普通股权益回报率的对账，这是最具可比性的GAAP衡量标准。

调整后的美国国际集团普通股股东应占税后收入是通过从可归因于AIG的净收入中扣除以下所述的受税收影响的调整后税前收入(APTI)调整、优先股股息和以下税目得出的：

 递延所得税估值免税额的发放和收费；

 与本公司当前业务或经营业绩无关的与遗留事项相关的不确定税位和其他税目的变化；以及

 与“减税和就业法案”(“税法”)颁布有关的税费净额；

并将已实现资本净收益(亏损)和其他费用从非控股权益中剔除。

我们使用以下经营业绩衡量标准，因为我们相信这些衡量标准能增强对持续经营的潜在盈利能力和我们业务部门的趋势的了解。我们相信，它们还可以与我们的保险竞争对手进行更有意义的比较。当我们使用这些衡量标准时，与最具可比性的GAAP衡量标准的对账在综合基础上在本MD&A的综合运营结果部分中提供。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q67

 

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第二项 非GAAP衡量标准的使用

 

调整后的收入不包括已实现净资本收益(亏损)、非经营性诉讼和解收入(包括在GAAP目的的其他收入中)和用于对冲担保生活福利的证券的公允价值变化(包括GAAP目的的净投资收入)。调整后的收入是我们各个部门的公认会计准则(GAAP)衡量标准。

调整后的税前收入 是从所得税前持续经营的收入中剔除下列项目而得的。这一定义在我们的各个细分市场中都是一致的。这些项目通常分为以下一个或多个大类：与我们目前的业务或经营业绩无关的遗留问题；为提高交易基础经济透明度而进行的调整；以及我们认为行业普遍存在的措施。APTI是针对我们细分市场的GAAP衡量标准。排除的项目包括以下项目：

 用于对冲保障生活福利的证券的公允价值变动；  与已实现资本损益净额相关的福利准备金和递延保单收购成本(DAC)、收购业务价值(VOBA)和销售诱因资产(SIA)的变化；  股权证券公允价值变动；  坚韧再保险基金的净投资收入美国国际集团为支持坚韧再保险公司对美国国际集团的再保险义务而扣留的资产，在坚韧再保险解除合并后(坚韧再保险基金扣留的资产)；  在坚韧再保险解除合并后，坚韧再保险基金扣留资产的已实现净资本损益；  清偿债务的损失(收益)；  所有已实现净资本损益，但用于非合格(经济)对冲或用于资产复制的衍生工具的赚取收入(定期结算和结算应计项目的变化)除外。这种经济套期保值的赚取收入根据被套期保值的经济风险(例如，记入投保人账户余额的净投资收入和利息)，从已实现的净资本损益重新分类到具体的APTI项目；

 停业损益；  净亏损准备金贴现收益(费用)；  与一次性支付给离职员工有关的养老金支出；  剥离业务的损益；  非经营性诉讼准备金和和解；  与旨在降低运营费用、提高效率和简化组织的举措相关的重组和其他成本；  根据追溯再保险协议和递延收益摊销的相关变动，我们放弃了对上一年有利或不利的准备金发展的部分；  与收购或剥离业务相关的整合和交易成本；  商誉减值损失；以及  与实施非正常过程、法律或法规变更或会计原则变更相关的非经常性成本。

 普通保险

– 比率：与大多数财产和意外伤害保险公司一样，我们使用损失率、费用率和综合比率作为承保业绩的衡量标准。这些比率是对每100美元净保费收入、亏损金额和亏损调整费用(普通保险不包括净亏损准备金贴现)以及将发生的其他承保费用金额的相对衡量。综合比率低于100表示承保收入，综合比率超过100表示承保亏损。我们的比率是使用根据GAAP计算的相关分部信息计算的，因此可能无法与为监管报告目的计算的类似比率进行比较。不同国家和产品的承保环境不同，诉讼活动的程度也不同，所有这些都会影响这些比率。此外，投资回报、当地税收、资本成本、监管、产品类型和竞争可能会对定价产生影响，从而影响承保收入和相关比率所反映的盈利能力。

– 调整后的事故年损失和事故年合计比率：调整后的事故年损失和事故年综合比率均不包括巨灾损失和相关的恢复保费、前一年的发展、扣除保费调整后的净额以及准备金贴现的影响。自然巨灾损失通常是天气或地震事件对AIG的净影响超过1000万美元，以及人为巨灾损失，如恐怖主义和内乱超过1000万美元的门槛。我们相信，调整后的比率是衡量我们持续承保业绩的有意义的指标，因为它们排除了管理层无法控制的灾难和准备金贴现的影响。我们还排除了前一年的发展，以提供与当前事故年结果相关的透明度。

 人生与退休

– 保费及按金：包括传统人寿保险单、团体福利保单和人寿或有支付年金的直接和假设收入额，以及从万能人寿、投资型年金合同、联邦住房贷款银行(FHLB)融资协议和共同基金收到的存款。

所有这些措施都不包括停产的结果。

68AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项关键会计估计

 

 

关键会计估计

根据公认会计原则编制财务报表需要应用会计政策，这些政策往往涉及很大程度的判断。

我们认为最依赖于估计和假设应用的会计政策，这些估计和假设是关键的会计估计，与以下决定有关：

 损失准备金；  未来保单福利负债的估值以及确认损失的时间和程度；  可变年金产品保证福利特征的负债估值；  固定指数年金和寿险产品嵌入衍生品的估值；  估计毛利润与投资导向型产品的递延收购成本之比，例如万能年金、可变年金和固定年金以及固定指数年金；  再保险资产，包括信贷损失拨备；  商誉减值；  信贷损失拨备，主要用于贷款和可供出售的固定期限证券；  法律或有事项的责任；  某些金融资产和负债的公允价值计量；以及  所得税资产和负债，包括我们递延税项净资产的可回收性和未来税收经营盈利能力的可预测性，以及实现递延税项净资产所必需的性质和与税法相关的估计。

这些会计估计要求使用有关事项的假设，其中一些在估计时是高度不确定的。如果实际经验与使用的假设不同，我们的综合财务状况、经营结果和现金流可能会受到重大影响。

有关我们的关键会计估计的完整讨论，请参阅2020年年度报告中的第二部分，第7项：MD&A-关键会计估计。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q69

 

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第二项执行摘要

 

 

执行摘要

概述

本MD&A概述重点介绍了精选的信息，可能不包含对我们证券的当前或潜在投资者重要的所有信息。您应该阅读这份Form 10-Q季度报告以及2020年度报告，以更详细地描述影响我们的事件、趋势、不确定性、风险和关键会计估计。

出售部分美国国际集团人寿和退休零售共同基金业务

2021年2月8日，我们宣布与西部和南方金融集团的间接全资子公司Touchstone Investments(Touchstone)达成最终协议，出售美国国际集团人寿和退休零售共同基金业务的某些资产。截至2021年3月31日，美国国际集团人寿和退休零售共同基金业务管理着18只基金76亿美元的资产。根据最终协议，12只资产为74亿美元的零售共同基金将重组为试金石基金。交易的完成需要得到监管机构和基金股东的惯常批准，目标是在2021年年中完成。六只资产2亿美元的零售共同基金(不包括基金的基金)将被清盘和清算，这些基金由美国国际集团人寿和退休基金管理，不包括在交易中。美国国际集团人寿和退休公司将保留其基金管理平台和致力于其可变保险产品的能力。

宣布将寿险与退休分开的意向

2020年10月26日，AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。任何分离交易都必须满足各种条件和批准，包括AIG董事会的批准、收到保险和其他所需的监管批准，以及满足SEC的任何适用要求。虽然我们目前认为首次公开募股(IPO)代表着一条最佳路径，但我们无法保证分离交易可能采取的形式、具体条款或时间，也不能保证分离实际上会发生。

出售坚韧控股

2020年6月2日，我们根据2019年11月25日A&D控股公司和T&D联合资本有限公司(T&D United Capital Co.，Ltd.)于2019年11月25日签订的会员制权益购买协议的条款，完成了向凯雷集团(Carlyle Group Inc.)附属公司提供咨询的投资基金Carlyle FRL，L.P.(Carlyle FRL)和T&D控股公司(T&D Holdings，Inc.)子公司T&D United Capital Co.，Ltd.(T&D)的大部分权益的出售，出售给Carlyle FRL，L.P.(Carlyle FRL，L.P.)，Carlyle FRL，L.P.(Carlyle FRL)和T&D联合资本有限公司(T&D)(T&D Holdings，Inc.公司(多数股权坚韧出售)。AIG于2018年在与AIG的决选投资组合相关的一系列再保险交易中，成立了坚韧控股的全资子公司Forsistent Re。截至2021年3月31日，根据这些再保险交易，大约303亿美元的AIG人寿和退休径流生产线准备金和大约40亿美元的AIG普通保险径流生产线准备金(与AIG多家全资子公司承保的业务有关)已被割让给坚韧再保险公司。截至出售多数股权的交易结束时，这些再保险交易不再被视为关联交易，坚韧再保险公司是AIG大部分决选业务的再保险人。由于这些再保险交易的结构是修改后的共同保险和被扣留资金的损失组合转移，在多数股权坚韧出售交易结束后，AIG继续在AIG的财务报表中反映投资的资产，这些资产主要由可供出售的证券组成，支持坚韧再保险的义务。

2018年11月，美国国际集团(AIG)将坚韧控股19.9%的所有权权益出售给凯雷(Carlyle)的附属公司TC Group Cayman Investments Holdings，L.P.。由于多数股权出售的完成，凯雷FRL从美国国际集团购买了坚韧控股公司51.6%的所有权权益，T&D从美国国际集团购买了坚韧控股公司25%的所有权权益；美国国际集团保留了坚韧控股公司3.5%的所有权权益，并在其管理委员会中保留了一个席位。AIG在成交时收到的22亿美元收益包括：(I)多数股权坚韧出售项下的18亿美元，须在收盘后进行购买价格调整，据此，根据商定的方法，AIG将根据商定的方法，就可能发生在2023年12月31日或之前的财产伤亡相关储备的某些不利发展向Forsistre支付18亿美元，最高支付金额为5亿美元；(Ii)凯雷FRL和T&D根据各自的比例进行3.83亿美元的收购价格调整。

有关出售坚韧控股公司的进一步讨论，请参阅简明综合财务报表附注7。

70AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项执行摘要

 

美国国际集团的经营结构

AIG通过三个部门报告其业务结果-普通保险、人寿和退休以及其他业务。通用保险由两个运营部门组成-北美和国际。人寿和退休由四个运营部门组成-个人退休、团体退休、人寿保险和机构市场。其他业务主要由公司、我们的机构资产管理业务以及合并和淘汰组成。2020年10月26日，AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。

与我们管理业务的方式一致，我们的通用保险北美业务部门主要包括美国、加拿大和百慕大的保险业务，以及我们的全球再保险业务--美国国际集团再保险公司(AIG Re)。我们的一般保险国际业务部门包括日本、英国、欧洲、中东和非洲(EMEA地区)、亚太地区、拉丁美洲和加勒比以及中国的地区保险业务。国际公司还包括塔尔博特控股有限公司的业绩以及美国国际集团的全球专业业务。

有关我们业务部门的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注3.

业务部门

	普通保险   普通保险是一家为商业和个人保险客户提供保险产品和服务的领先供应商。它包括世界上影响最深远的财产伤亡网络之一。通用保险通过多元化、多渠道的分销网络向客户提供广泛的产品。客户看重通用保险公司雄厚的资本状况、丰富的风险管理和索赔经验，以及在保险业务的关键领域成为市场领导者的能力。	人生与退休   人生与退休是一项独特的特许经营权，通过广泛的多渠道分销网络提供广泛的人寿保险、退休和机构产品组合。该公司在其服务的许多美国市场上拥有长期领先的市场地位。凭借其雄厚的资本实力、以客户为中心的服务、广泛的产品专业知识以及跨多个渠道的深厚分销关系，人寿和退休公司处于有利地位，能够满足不断增长的市场需求。2020年10月26日，AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。
	通用保险公司包括以下主要运营公司：宾夕法尼亚州匹兹堡的国家联合火灾保险公司。(National Union)、美国家庭保险公司(American Home)、列克星敦保险公司(Lexington Insurance Company)、AIG General Insurance Company，Ltd(AIG Sonpo)、AIG Asia Pacific Insurance，Pte，Ltd.、AIG Europe S.A.、American International Group UK Ltd.、Validus ReInsurance，Ltd.(Validus Re)、Talbot Holdings Ltd.(Talbot)、西部世界保险集团(Western World Insurance Group，Inc.)和格拉特菲尔德保险集团(GlatFelter Insurance Group)。	人寿和退休公司包括以下主要经营公司：美国通用人寿保险公司(AGL)、可变年金人寿保险公司(Valic)、纽约市的美国人寿保险公司(U.S.Life)、Laya Healthcare Limited和AIG Life Limited。
	其他操作   其他操作 主要包括AIG母公司和其他公司子公司持有的资产的收入、与税收属性相关的递延税项资产、公司费用和公司间抵销、我们的机构资产管理业务和我们综合投资实体的业绩、普通保险公司的决算投资组合，以及我们的遗留保险业务被割让给坚韧再保险公司的历史结果。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q71

 

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第二项执行摘要

 

财务业绩摘要

 

美国国际集团普通股股东应占净收益(亏损) 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 AIG普通股股东应占净收益增加，原因是：  我们投资组合的更高回报主要归因于我们的另类投资和公允价值期权股权证券的更高收入，这主要是由积极的股权市场表现推动的。与前一年相比，我们的另类投资和公允价值期权股权证券出现亏损，这是由新冠肺炎疫情引发的股市低迷推动的；  事故年损失率较低的一般保险，由于承保纪律和保险费率大幅上升，以及业务结构的变化而进行调整；以及  人寿与退休由于股市表现走强，可变年金DAC和新航摊销和准备金较低，但被新冠肺炎推动的较高死亡率部分抵消。 这一增长被以下因素部分抵消：  较低的已实现净资本利得。 有关详细讨论，请参阅合并运营结果。

 

调整后税前收入** 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 调整后的税前收入增加的主要原因是：  我们投资组合的更高回报主要是由于我们的另类投资收入更高，这是由积极的股票市场表现推动的。与前一年相比，由于新冠肺炎疫情引发的股市低迷，我们的另类投资出现亏损；  事故年损失率较低的一般保险，由于承保纪律和保险费率大幅上升，以及业务结构的变化而进行调整；以及  人寿与退休由于股市表现走强，可变年金DAC和新航摊销和准备金较低，但被新冠肺炎推动的较高死亡率部分抵消。

* 非GAAP衡量标准-有关非GAAP与GAAP衡量标准的对账，请参阅综合运营结果.

 

72AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项执行摘要

 

一般业务和其他费用 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 一般运营费用和其他费用减少的主要原因是与员工相关的费用减少，以及新冠肺炎危机导致的差旅费用减少。在截至2021年和2020年3月31日的三个月期间，一般运营和其他费用分别包括大约7400万美元和9000万美元的税前重组和其他成本，其中主要包括员工遣散费和与组织简化、运营效率和业务合理化有关的其他成本。

 

普通股权益回报率		调整后普通股权益回报率**

* 非GAAP衡量标准-有关非GAAP衡量标准与GAAP衡量标准的对账信息，请参阅综合运营结果。

 

每股普通股账面价值		调整后每股普通股账面价值**

* 非GAAP衡量标准-有关非GAAP衡量标准与GAAP衡量标准的对账信息，请参阅：合并运营结果.

AIG|2021年第一季度Form 10-Q73

 

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第二项执行摘要

 

美国国际集团前景展望--行业和经济因素

我们的业务受到行业和经济因素的影响，如利率、货币汇率、信贷和股票市场状况、灾难性索赔事件、监管、税收政策、竞争以及总体经济、市场和政治状况。2021年一季度，我们继续在艰难的市场环境下运营，主要表现为新冠肺炎及相关政府和社会应对措施、低利率、全球经济收缩、全球贸易紧张和英国退欧等因素。英国脱欧也影响了美元/英镑汇率，增加了欧元、英镑和日元(主要货币)汇率的波动性，这种情况可能还会持续一段时间。

2020年10月26日，AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。任何分离交易都必须满足各种条件和批准，包括AIG董事会的批准、收到保险和其他所需的监管批准，以及满足SEC的任何适用要求。虽然我们目前认为首次公开募股(IPO)代表着一条最佳路径，但我们无法保证分离交易可能采取的形式、具体条款或时间，也不能保证分离实际上会发生。

有关更多信息，请参阅2020年年度报告，第一部分，项目1A。风险因素-业务和运营-不能保证我们的人寿和退休业务将会分离，也不能保证具体的条款或时间。此外，分离可能会导致AIG面临的其他风险的出现或加剧其影响。

新冠肺炎的影响

我们正在不断评估新冠肺炎对我们的业务、运营和投资的影响，以及由此带来的持续而严重的经济和社会破坏。这些影响，包括全球经济萎缩、金融市场混乱、市场波动加剧以及某些股票和其他资产价格下跌，已经并可能继续对我们的投资、我们获得流动资金的机会、我们创造新销售的能力以及与索赔相关的成本产生负面影响。此外，为应对危机，已经采取并将继续采取新的政府、立法和监管行动，这些行动已经并可能继续导致额外的限制和要求，或法院做出的裁决，这些限制和要求与我们的政策有关，或以其他方式影响我们的政策，可能对我们的业务、运营和资本产生负面影响。

通用保险提供大量产品，我们正在监控这些产品的索赔活动，并评估与新冠肺炎危机相关的未来新业务和续订业务的不利影响。我们不断根据美国和全球的发展情况重新评估我们的风险敞口，并评估我们的再保险安排的承保范围。

在我们的人寿和退休业务中，与新冠肺炎相关的最重大影响是利率和股票市场水平对价差和手续费收入的影响、递延收购成本摊销和不利死亡率。我们正在积极监测我们的理赔活动，以及新冠肺炎可能对我们的人寿和退休业务组合产生的潜在直接和间接影响。

我们有一个多样化的投资组合，对各种形式的信用风险有实质性的敞口。迄今为止，新冠肺炎的深远经济影响在很大程度上被各国政府和货币当局采取的干预措施以及股市反弹所抵消，这些反弹对投资组合价值的影响微乎其微。此时此刻，围绕新冠肺炎危机持续时间和严重程度的不确定性，使得长期金融影响难以量化。

有关更多信息，请参阅2020年年度报告，第一部分，项目1A。风险因素-市场状况-新冠肺炎正在并预计将继续对我们的全球业务、财务状况和运营结果产生不利影响，其最终影响将取决于未来不确定和无法预测的事态发展，包括危机的范围、严重程度和持续时间，以及针对此采取的政府、立法和监管行动以及法院裁决。

74AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项执行摘要

 

利率环境变化的影响

虽然美国的关键基准利率在2021年第一季度有所上升，但仍处于历史低点附近，在一些国际司法管辖区，利率为负值。低利率环境对我们行业中利率敏感型产品的销售产生了负面影响，并对我们现有业务的盈利能力产生了负面影响，因为我们将来自投资的现金流进行再投资，包括增加定期到期证券和抵押贷款的催缴和预付款，利率低于我们现有投资组合的平均收益率。最近对经济复苏的信心增强，也导致信贷利差收紧，抵消了部分利率上升的影响。如果利率继续上升，其中一些影响可能会减弱，同时可能会有不同的影响，下面重点介绍其中一些影响。我们通过投资组合选择和资产负债管理，积极管理我们在利率环境中的风险敞口，包括我们的投资导向型产品的利差管理策略，以及通过我们的可变和固定指数年金的担保功能对利率风险进行经济对冲。我们可能无法通过将资产与负债的风险敞口相匹配来完全缓解利率风险。低利率环境也可能削弱我们赚取产品在出售和发行时的定价和储备中假定的回报的能力。

此外，由于对预计福利现金流的贴现的影响，持续的低利率可能导致更高的养老金支出。

年金销售和上缴

利率环境对年金行业有重大影响。长期低利率给投资回报带来压力，这可能会对利率敏感型产品的销售产生负面影响，并降低某些现有固定利率产品的未来利润。然而，我们严谨的利率设定有助于减轻投资利差的部分压力。快速上升的利率可能会创造增加销售的可能性，但也可能会推动更高的自首。固定年金有缴费期限，通常在三到五年的范围内，这可能有助于缓解利率上升环境下提前缴费的增加。此外，最低利率较高并继续对合同持有人具有吸引力的较旧合同，推动固定年金的持久性好于预期，尽管此类合同的准备金在金额和占年金投资组合总额的百分比方面继续下降。我们密切关注固定年金的退还，因为最低利率较低的合同在退还收费期结束后会出现。低利率也降低了我们固定指数年金产品的增长，这些产品提供额外的利息抵免，与某些股票市场指数的良好表现和有保障的生活福利的可用性挂钩。利率的变化对我们具有保证收入特征的年金负债的估值和相关对冲投资组合的价值产生了重大影响。

再投资与利差管理

我们积极监控固定收益市场，包括利率水平、信贷利差和收益率曲线的形状。我们还经常审查我们的利率假设，并积极管理用于新业务和有效业务的信贷利率。根据利率环境，业务战略不断演变，以保持整体业务的盈利能力。低利率环境给新业务和现有产品的定价带来了利润率压力，因为在低利率环境下，投资新资金或经常性保费和存款，以及将投资组合现金流再投资的挑战。此外，来自某些有效业务的未来保费收入也存在投资风险。具体地说，这些未来保费收入的投资收益率可能低于未来保单负债所需的收益率。

产品中包含的续签信贷利率和保证最低信贷利率的合同条款可能会在持续的低利率环境下缩小利差，从而降低未来的盈利能力。虽然这种利率风险通过资产负债管理流程、产品设计要素和信贷利率战略得到了部分缓解，但持续的低利率环境可能会对未来的盈利能力产生负面影响。

有关我们的投资和资产负债管理策略的更多信息，请参见投资。

对于投资型产品，例如万能人寿，以及可变、固定和固定指数年金，在我们的个人退休、团体退休、人寿保险和机构市场业务中，我们的利差管理策略包括针对新业务的纪律定价和产品设计，修改或限制未能实现目标利差的产品的销售，使用资产负债管理在可行的范围内将资产与负债匹配，以及积极管理信贷利率，以帮助缓解投资利差的部分压力。续订抵扣率管理是根据合同条款进行的，这些条款旨在允许根据州和联邦法律以预先设定的间隔重新设置抵扣率，并遵守最低抵扣率保证。我们将继续调整有效业务的授信利率，以缓解基础收益率下降对利差的压力，但我们降低授信利率的能力可能会受到竞争环境、合同最低授信利率以及仅允许按预先设定的间隔重置利率的条款的限制。随着利率再次开始上升，出于竞争和其他原因，我们可能需要提高有效业务的信贷利率，这可能会抵消投资于更高利率环境所带来的部分额外投资收入。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q75

 

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第二项执行摘要

 

在我们的个人退休和团体退休年金产品的固定账户总价值中，68%是以2021年3月31日的合同最低保证利率贷记的。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的年金产品固定账户价值目前贷记利率超过1%的百分比为59%。这些业务继续专注于定价纪律和战略，以在监管要求和竞争定位的背景下管理新销售提供的最低保证利率抵免利率。在我们人寿保险业务的万能人寿产品中，68%的账户价值是在2021年3月31日按合同最低保证利率贷记的。

下表按合同最低保证利率和当前贷记利率显示了我们的个人退休、团体退休和人寿保险运营部门的固定年金和万能人寿帐户价值，不包括割让给坚韧再保险的余额：

	当前贷记利率
2021年3月31日			1-50个基数		超过50个
合同最低保证金	按合同价		以上各点		基点
利率，利率	最低要求		最低要求		高于最低要求
(单位：百万)	担保		担保		担保			总计
个人退休*
	$	9,026	$	2,059	$	18,244	$	29,329
> 1% - 2%		4,899		29		1,695		6,623
> 2% - 3%		10,865		1		18		10,884
> 3% - 4%		8,519		41		6		8,566
> 4% - 5%		489		-		4		493
> 5% - 5.5%		34		-		5		39
个人退休总额	$	33,832	$	2,130	$	19,972	$	55,934
集体退休*
1%	$	1,941	$	3,148	$	4,523	$	9,612
> 1% - 2%		5,986		707		108		6,801
> 2% - 3%		14,900		-		-		14,900
> 3% - 4%		748		-		-		748
> 4% - 5%		7,046		-		-		7,046
> 5% - 5.5%		166		-		-		166
集团退休总数	$	30,787	$	3,855	$	4,631	$	39,273
万能人寿保险
1%	$	-	$	-	$	-	$	-
> 1% - 2%		100		25		361		486
> 2% - 3%		264		541		1,197		2,002
> 3% - 4%		1,453		184		202		1,839
> 4% - 5%		3,162		2		-		3,164
> 5% - 5.5%		244		-		-		244
万能人寿保险总额	$	5,223	$	752	$	1,760	$	7,735
总计	$	69,842	$	6,737	$	26,363	$	102,942
占总数的百分比		68	%	6	%	26	%	100	%

* 显示的个人退休和团体退休金额包括可变年金产品中的固定期权。

76AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第二项执行摘要

 

普通保险

低利率对我们的一般保险部门的影响主要是对我们的长尾意外险业务的影响。我们目前预计对我们现有的长尾意外险业务的影响有限，因为我们的资产存续期略长于我们的负债存续期。持续的低利率可能会影响长尾保险系列的新业务和续签业务，因为我们可能无法调整与我们的盈利目标一致的未来定价，以完全抵消以较低利率投资的影响。不过，我们将继续在定价和风险选择方面保持纪律。

此外，对于我们的一般保险部门来说，持续的低利率可能会对工人补偿的净损失准备金贴现产生不利影响，在较小程度上可能会对对未来医疗成本的假设产生有利影响，这些因素的综合净影响可能会导致更高的净损失准备金。

护理标准的发展

在我们的人寿和退休业务中，我们和我们的分销商在销售我们的产品和向我们的客户提供建议方面受到适用的护理标准的法律和法规的约束。近年来，这些法律法规中有许多经过修订或重新审查，也有一些是新通过的。我们继续密切关注这些立法和监管活动。有关这些立法和监管活动的更多信息，请参见2020年年度报告中的项目1.商业-法规-美国法规-护理标准发展。护理标准要求的变化或政府当局(如劳工部、SEC、全国保险专员协会(NAIC)或州监管机构和/或立法者)发布的新标准可能会影响我们的业务、运营结果和财务状况。虽然我们无法预测这些立法和监管发展对我们的人寿和退休业务的长期影响，但我们相信，我们多样化的产品供应和分销关系使我们能够在这个不断发展的市场中有效地竞争。

货币波动的影响

汇率波动依然剧烈。这种波动影响了那些拥有大量国际业务的企业的项目收入部分。特别是，以美元报告的净保费增长趋势可能与以原始货币衡量的增长趋势有很大不同。然而，对承保结果的净影响显著减轻，因为收入和支出都受到类似的影响。

这些货币可能会继续向任何一个方向波动，特别是由于英国退出欧盟(EU)，这种波动将影响以美元报告的净保费增长趋势，以及财务报表行项目的可比性。

一般保险业务是用大多数主要外币进行交易的。下表列出了对我们的业务影响最大的主要货币的季度加权平均汇率的平均值：

截至3月31日的三个月，					百分比
1美元的费率		2021	2020		变化
货币：
英镑		0.73	0.77		(5)	%
欧元		0.82	0.91		(10)	%
日圆		104.29	109.45		(5)	%

除非另有说明，在一般保险对经营业绩的讨论中提到的外汇影响是与上表中包括的主要货币的变动有关的。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q77

 

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第二项综合运营结果

 

 

综合运营结果

以下部分在报告的基础上对截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的综合运营结果进行了比较讨论。主要与特定业务相关的因素将在业务部门运营部分进行更详细的讨论。

有关影响我们运营结果的关键会计估计的讨论，请参阅本MD&A中的关键会计估计 和 第二部分，项目7.2020年年度报告中的MD&A-关键会计估计.

下表列出了我们的综合运营结果和其他关键财务指标：

截至3月31日的三个月，						百分比
(单位：百万)		2021		2020		变化
收入：
保险费	$	6,507	$	7,443		(13)	%
保单收费		784		755		4
净投资收益：
净投资收入-不包括坚韧再保险基金预扣资产		3,171		2,508		26
净投资收益-坚韧再投资基金扣缴资产		486		-		NM
净投资收益合计		3,657		2,508		46
已实现资本利得净额：
已实现资本利得净额-不包括预扣的坚韧再保险基金
资产和嵌入衍生工具		695		3,519		(80)
坚韧再保险基金扣缴资产的已实现净资本收益		173		-		NM
坚韧再保险基金预扣嵌入衍生品的已实现净资本收益		2,382		-		NM
已实现资本收益净额合计		3,250		3,519		(8)
其他收入		256		218		17
总收入		14,454		14,443		-
收益、损失和费用：
投保人的利益和损失		5,139		6,325		(19)
记入投保人账户余额的利息		868		957		(9)
递延保单收购成本摊销		1,304		1,862		(30)
一般业务和其他费用		2,088		2,153		(3)
利息支出		342		355		(4)
债务清偿损失(收益)		(8)		17		NM
出售或处置剥离业务的净(得)损		(7)		216		NM
福利、损失和费用合计		9,726		11,885		(18)
所得税费用前持续经营所得		4,728		2,558		85
所得税费用		798		904		(12)
持续经营收入		3,930		1,654		138
非持续经营的收入(亏损)，扣除所得税后的净额		-		-		NM
净收入		3,930		1,654		138
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)		54		(95)		NM
可归因于AIG的净收入		3,876		1,749		122
减去：优先股股息		7		7		-
美国国际集团普通股股东应占净收益	$	3,869	$	1,742		122	%

 

								三月三十一号，				十二月三十一日，
(单位为百万，每股普通股数据除外)									2021			2020
资产负债表数据：
总资产								$	584,390		$	586,481
长期债务									26,432			28,103
合并投资主体的债务									9,216			9,431
AIG股东权益总额									62,679			66,362
普通股每股账面价值									72.37			76.46
调整后每股普通股账面价值									58.69			57.01

78AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项综合运营结果

 

下表显示了每股普通股账面价值与调整后每股普通股账面价值的对账，这是一种非GAAP衡量标准。有关其他信息，请参阅使用非GAAP度量。

	三月三十一号，			十二月三十一号，
(单位为百万，每股普通股数据除外)		2021		2020
AIG股东权益总额	$	62,679	$	66,362
优先股		485		485
AIG普通股股东权益总额		62,194		65,877
减去：累计其他综合收益(亏损)		6,466		13,511
新增：与以下项目相关的累计未实现损益
坚韧不拔的再融资为被扣留的资产提供资金		2,246		4,657
减去：递延税项资产		7,539		7,907
调整后普通股股东权益	$	50,435	$	49,116
已发行普通股总数		859,383,453		861,558,049
普通股每股账面价值	$	72.37	$	76.46
调整后每股普通股账面价值		58.69		57.01

下表显示了普通股权益报酬率与调整后普通股权益报酬率的对账情况，调整后普通股权益报酬率是一项非公认会计准则(GAAP)的衡量标准。有关其他信息，请参阅使用非GAAP度量。

	截至三个月						年终
	三月三十一号，						十二月三十一日，
(百万美元)		2021			2020			2020
可归属于美国国际集团普通股股东的实际或年化净收益(亏损)	$	15,476		$	6,968		$	(5,973)
可归因于实际或年化调整后的税后收益(亏损)
致美国国际集团普通股股东		3,692			420			2,201
平均AIG普通股股东权益	$	64,036		$	62,439		$	63,225
减去：平均AOCI		9,989			1,994			7,529
新增：与以下项目相关的平均累计未实现损益
坚韧不拔的再融资为被扣留的资产提供资金		3,452			-			2,653
减去：平均DTA		7,723			8,756			8,437
平均调整后AIG普通股股东权益	$	49,776		$	51,689		$	49,912
普通股权益回报率		24.2	%		11.2	%		(9.4)	%
调整后普通股权益回报率		7.4	%		0.8	%		4.4	%

AIG|2021年第一季度Form 10-Q79

 

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第二项综合运营结果

 

下表列出了可归因于AIG的税前收入/净收入(亏损)与可归因于AIG的调整后税前收入/调整后税后收入的对账：

截至3月31日的三个月，	2021									2020
			总税额		非							总税额		非
			(利益)		控管			之后				(利益)		控管			之后
(单位为百万，每股普通股数据除外)	税前		收费		利益(d)			税收		税前		收费		利益(d)			税收
税前收入/净收入，包括
非控制性权益	$	4,728	$	798	$	-	$	3,930		$	2,558	$	904	$	-		1,654
非控制性权益						(54)		(54)							95		95
可归因于美国国际集团的税前收入/净收入	$	4,728	$	798	$	(54)	$	3,876		$	2,558	$	904	$	95	$	1,749
优先股股息								7									7
可归因于AIG普通股的净收入
股东							$	3,869								$	1,742
不确定税种和其他税种的变化
调整数(a)				901		-		(901)					(5)		-		5
递延所得税估值免税额
收费(b)				(686)		-		686					(283)		-		283
用于对冲的证券的公允价值变动
保障生活待遇		(22)		(5)		-		(17)			7		2		-		5
福利准备金和DAC、VOBA和
与已实现净资本利得相关的SIA		203		43		-		160			538		113		-		425
权益证券公允价值变动		(22)		(5)		-		(17)			191		40		-		151
债务清偿损失(收益)		(8)		(2)		-		(6)			17		4		-		13
坚韧再保险基金的净投资收益
\扣留资产		(486)		(102)		-		(384)			-		-		-		-
坚韧再保险已实现资本(收益)净亏损
资金扣缴资产		(173)		(36)		-		(137)			-		-		-		-
坚韧再保险已实现资本(收益)净亏损
预扣资金嵌入衍生品		(2,382)		(499)		-		(1,883)			-		-		-		-
已实现资本(收益)净亏损(c)		(627)		(145)		-		(482)			(3,494)		(765)		-		(2,729)
剥离业务造成的(收入)亏损		(7)		(1)		-		(6)			216		45		-		171
非经营性诉讼准备金与和解		-		-		-		-			(6)		(1)		-		(5)
有利的前一年发展和
相关摊销变动在以下条件下转让
有追溯力的再保险协议		(19)		(4)		-		(15)			(8)		(2)		-		(6)
净亏损准备金贴现(收益)费用		(32)		(7)		-		(25)			56		12		-		44
与以下项目相关的整合和交易成本
收购或剥离业务		9		2		-		7			2		-		-		2
重组和其他成本		74		16		-		58			90		19		-		71
与监管或
会计变更		20		4		-		16			13		3		-		10
主要与净值相关的非控制性权益
坚韧的已实现资本收益(亏损)
控股公司的独立业绩(d)						-		-							(77)		(77)
调整后税前收入/调整后税后收入
可归因于AIG普通股的收入
股东	$	1,256	$	272	$	(54)	$	923		$	180	$	86	$	18	$	105
加权平均稀释流通股								876.3									878.9
每股普通股收益(亏损)可归因于
AIG普通股股东(稀释后)							$	4.41								$	1.98
调整后每股税后收入
可归因于AIG普通股的股票
股东(稀释后)							$	1.05								$	0.12

(a) 截至2021年3月31日的三个月包括美国国税局最近完成的审计活动。

(b) 截至2021年3月31日的三个月包括针对AIG美国联邦综合所得税集团结转的某些税收属性部分的估值免税额的增加，以及某些外国司法管辖区的净估值免税额的释放。

(c) 包括所有净已实现资本损益，但用于非合格(经济)对冲或资产复制的衍生工具的赚取收入(定期结算和结算应计项目的变化)除外，以及坚韧再保险基金预留资产的已实现净损益。

(d) 在2020年6月2日之前，非控股权益主要是由于凯雷(Carlyle)的一家附属公司对坚韧控股的19.9%投资，这一投资发生在2018年第四季度。截至2020年6月2日多数股权坚韧出售的结束日期，凯雷获得了坚韧控股独立财务业绩的19.9%。鉴于坚韧控股的业绩来自公司间交易，该公司的业绩大多从AIG持续运营的综合收入中剔除。非控股权益是根据坚韧控股公司的独立财务业绩计算的。坚韧控股的独立业绩中最重要的部分是嵌入衍生品的公允价值的变化，公允价值随利率和信用利差的变动而变化，并记录在坚韧控股的已实现资本收益和亏损净值中。根据美国国际集团调整后的税后收益定义，已实现的资本损益被排除在非控股权益之外。在出售多数股权坚韧公司之后，AIG拥有坚韧控股公司3.5%的股份，截至目前，不再在财务报表中合并坚韧控股公司。坚韧控股的少数股权按成本计入AIG的其他投资资产，截至2021年3月31日，这些资产为1亿美元。

 

80AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项综合运营结果

 

坚韧控股公司在2020年6月2日出售多数股权之前的财务信息摘要(独立业绩)如下：

						2020
截至3月31日的三个月，						坚韧		AIG非控制性
(单位：百万)						持有量			利息
收入						$	230	$	46
费用							458		91
调整后税前收益(亏损)							(228)		(45)
税(利)费							(48)		(10)
调整后税后收益(亏损)							(180)		(35)
已实现资本利得净额和其他费用							(489)		(97)
已实现资本利得税和其他费用							(103)		(20)
已实现资本利得净额和其他税后费用							(386)		(77)
净收入						$	(566)	$	(112)

2021年和2020年第一季度税前收益(亏损)比较

与2020年第一季度相比，2021年第一季度的税前收入有所增加，主要原因是：

 我们投资组合的更高回报主要归因于我们的另类投资和公允价值期权股权证券的更高收入，这主要是由积极的股权市场表现推动的。与前一年相比，我们的另类投资和公允价值期权股权证券出现亏损，这是由新冠肺炎疫情引发的股市低迷推动的；

 事故年损失率较低的一般保险，由于承保纪律和保险费率大幅上升，以及业务结构的变化而进行调整；以及

 人寿与退休由于股市表现走强，可变年金DAC和新航摊销和准备金较低，但被新冠肺炎推动的较高死亡率部分抵消。

这一增长被以下因素部分抵消：

 净已实现资本利得较低，原因是：

– 人寿和退休保障生活福利，扣除套期保值后的净额，反映出2021年实现的净资本收益比上年同期有所下降，主要是由于NPA的变动，这不是我们经济套期保值计划的一部分(见保险准备金-人寿和年金未来保单福利，投保人合同存款和DAC-可变年金保证福利和对冲结果);

– 部分被与坚韧再保险基金预留资产相关的嵌入衍生品的公允价值收益所抵消。

美国税法修改

2017年12月22日，美国颁布了《税法》。税法包括针对全球无形低税收入(GILTI)的规定，根据该规定，对某些外国子公司有形资产的超额视为回报征税，以及针对基数侵蚀和反滥用税(BEAT)的规定，根据该规定，对某些基数侵蚀对附属外国公司的付款征税。虽然美国税务当局发布了正式的指导意见，包括最近发布的BEAT法规和税法的其他条款，但税法的某些方面仍然不清楚，存在很大的不确定性。预计未来将提供额外的指导。这样的指导可能会导致我们做出的解释和假设以及我们可能采取的行动发生变化，这可能会对税法的国际条款记录的金额产生重大影响。与会计准则一致，我们将BEAT视为税收发生期间的期间税费，并已做出会计政策选择，以类似方式处理GILTI税。

2010年3月27日，美国颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”，以减轻“新冠肺炎”危机对经济的影响。CARE法案的税收条款还没有，目前预计也不会对AIG的美国联邦税收负担产生实质性影响。

遣返假设

2021年，我们认为我们在加拿大、南非、远东、拉丁美洲、百慕大以及欧洲、亚太地区和中东地区的某些业务的海外收益将进行无限期再投资。这些收益与持续运营相关，并已再投资于活跃的业务运营。如有必要，已对非美国附属公司的收益提供递延税款，这些子公司的收益不会无限期地再投资。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q81

 

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第二项综合运营结果

 

中期计税方法

我们使用估计年实际税率法来计算我们的中期税额拨备。某些项目，包括那些被认为是不寻常的、不常见的或不能可靠估计的项目，不包括在估计的年度有效税率之外。在这些情况下，实际税费或福利与相关项目在同一期间报告。某些税收影响也没有反映在估计的年度有效税率中，主要是不确定税收状况和递延税项资产变现的某些变化，并记录在变化发生的期间。虽然税法的某些影响包括在我们的年度有效税率中，但随着获得更多信息，我们将继续完善我们的计算，这可能会导致估计的年度有效税率发生变化。截至2021年3月31日，年度有效税率包括实际和预计的新冠肺炎相关亏损和市场发展的税收影响。

所得税费用分析

在截至2021年3月31日的三个月里，持续经营收入的有效税率为16.9%。持续经营收入的实际税率与21%的法定税率不同，这主要是因为与为不确定的税收状况释放准备金有关的税收优惠、与美国国税局最近完成审计活动有关的罚款和利息、免税收入以及将AOCI重新分类为与出售可供出售证券相关的持续经营收入。这些税收优惠被与设立与某些税收属性相关的美国联邦估值免税额相关的税费、海外业务的影响、与通过损益表记录的基于股份的补偿支付相关的额外税费、州和地方所得税以及不可抵扣的转让定价费用部分抵消。海外业务的影响主要与我国按高于21%的法定税率征税的海外业务收入、其他外国税收以及应缴纳美国税的外国收入有关。

在截至2020年3月31日的三个月里，持续经营收入的有效税率为35.3%。持续经营收入的实际税率与法定税率21%不同，主要是由于与设立美国联邦估值免税额相关的税费(与我们的部分外国税收抵免和单独返还限制年度净营业亏损结转有关)、与美国国税局(IRS)相关的利息应计和其他税务机关事项、海外业务的影响、州和地方所得税、与通过损益表记录的基于股份的补偿支付相关的超额税费，以及不可抵扣的转让定价费用(部分被与免税收入相关的税收优惠抵消)，以及再分配费用(由与免税收入相关的税收优惠部分抵消)以及再转让定价费用(部分被与免税收入相关的税收优惠抵消)，以及再转让定价费用(由与免税收入相关的税收优惠部分抵消)，以及再转让定价费用。海外业务的影响主要与我们在国外业务中按高于21%的法定税率征税的收入、其他外国税以及应缴纳美国税的外国收入有关。

82AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项业务细分运营

业务细分运营

我们的业务包括普通保险、人寿和退休以及其他业务。

通用保险由两个运营部门组成：北美和国际。人寿和退休由四个经营部分组成：个人退休、团体退休、人寿保险和机构市场。其他业务主要由公司、我们的机构资产管理业务以及合并和淘汰组成。

2020年10月26日，AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。

下表汇总了我们业务部门的调整后税前收益(亏损)。另见简明合并财务报表附注3。

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)			2021		2020
普通保险
北美-承保亏损		$	(202)	$	(103)
国际承保收入			275		16
净投资收益			772		588
普通保险		$	845	$	501
人生与退休
个人退休			532		305
集体退休			307		143
人寿保险			(40)		78
机构市场			142		75
人生与退休			941		601
其他操作
合并和淘汰前的其他操作			(354)		(835)
合并和淘汰			(176)		(87)
其他操作			(530)		(922)
调整后的税前收入		$	1,256	$	180

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q83

 

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第二项 业务细分运营 |普通保险

 

 

普通保险

通用保险由我们北美和国际的地理市场管理。我们的全球影响力反映在我们在这些地理市场提供商业航线和个人保险产品的跨国能力上。

产品和分销
责任：产品包括一般责任、环境责任、商用汽车责任、工伤赔偿、超额伤亡和危机管理保险产品。意外事故还包括为大型企业和跨国客户提供风险分担和其他定制的结构化计划。 财务线：产品包括一系列业务和风险的专业责任保险，包括董事和高级管理人员、合并和收购、忠诚度、雇佣行为、受托责任、网络风险、绑架和赎金，以及错误和遗漏保险。 属性： 产品包括商业和工业财产保险产品和服务，涵盖人为和自然灾害的风险，包括业务中断。 全球专业： 产品包括航空航天、政治风险、贸易信贷、投资组合解决方案、能源相关财产保险产品、海运和农作物保险。 个人专线： 产品包括特定市场的个人汽车和财产，以及通过美国国际集团(AIG)的私人客户集团(PCG)为高净值个人提供的保险，该集团涵盖汽车、房主、雨伞、游艇、艺术品和收藏品。此外，我们还提供延长保修保险和服务，包括电子产品、家用电器和暖通空调。 意外与健康： 产品包括为个人、雇员、协会和其他组织提供的自愿和赞助商付费的人身事故和补充健康产品，以及为休闲和商务旅行者提供的广泛的旅行保险产品和服务。
北美和国际市场的一般保险产品通过各种渠道分销，包括专属和独立代理人、经纪人、亲和伙伴、航空公司和旅行社以及零售商。我们的全球平台可以在商业保险和个人保险中承保跨国和跨境风险。

生意场 战略

盈利增长： 有效地配置资本以机会主义地行动，并优化投资组合中的多样性，以在有利可图的产品线、地理位置和客户群中实现增长，同时在条款和条件不符合我们的风险/回报偏好的情况下采取有纪律的方法来减少风险敞口。在有利可图的市场和细分市场中寻找无机增长机会，以扩大我们的能力和足迹。

再保险优化：与再保险公司建立战略合作伙伴关系，有效管理因大型灾难性事件频发而产生的损失风险敞口，以及个别风险损失的严重程度。我们努力优化我们的再保险计划，以管理波动性，保护资产负债表免受尾部事件和不可预测的净亏损的影响，以支持我们的盈利增长目标。

卓越承保：授权和加强承保人的责任，并继续整合承保、索赔和精算，以实现更好的决策。重点加强风险选择，推动始终如一的承保最佳实践，并建立健全的监控标准，以改善承保结果。

84AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项 业务细分运营 |普通保险

 

竞争与挑战

运营中 在.中 竞争激烈工业，通用保险参赛 对抗数百家公司， 专业 保险组织、互助公司和其他承保组织 美国在国际上 市场，我们的竞争对手 国外 全球大型保险集团和地方保险业务 在特定的市场领域和产品类型的公司。保险公司通过风险接受标准、产品定价、服务以及条款和条件的组合进行竞争。通用保险寻求在市场中脱颖而出 保险业主要基于其良好的品牌、全球特许经营、跨国能力、财务和资本实力、创新产品、理赔专业知识、提供专业保险和客户服务的专业知识。

我们在全球范围内为我们的企业和个人客户提供服务-来自最大的跨国公司 转到本地 企业和个人。我们的客户受益于我们丰富的承保专业知识。

我们面临的挑战包括：

 长尾商业线路风险敞口给定价和风险管理带来了额外的挑战；

 某些行业产能过剩，对定价造成市场下行压力；

 某些司法管辖区和行业的侵权环境波动性；以及

 自然和人为灾难(包括公共卫生事件，如新冠肺炎危机)引起的索赔波动。

展望-行业和经济因素

以下是对影响我们运营部门的行业和经济因素的讨论：

受危机范围、严重性和持续时间以及政府、司法机构、立法机构、监管机构和其他第三方应对行动的影响，新冠肺炎对全球健康和经济的影响继续发展，所有这些都存在持续的不确定性。对某些业务线的需求继续低于新冠肺炎之前的水平，特别是休闲旅行和商务旅行组合。然而，通用保险截至2021年3月31日的三个月的整体业绩反映了我们的商业航线投资组合持续强劲的表现。在我们的北美和国际商业业务线上，我们看到，随着费率的提高以及条款和条件的改善，对我们的保险产品的需求不断增加。虽然全球经济前景继续改善，但新冠肺炎对我们业务的最终影响将取决于政府强制安全防范措施全面解除的速度、疫苗的分发和有效性，以及经济活动可持续反弹的方式和速度。

一般保险-北美

持续的市场纪律和部分线路运力的回落支持了几乎所有商业线路(不包括工人补偿)的费率上涨，共同的驱动因素是社会通胀推动的全行业索赔严重程度上升的趋势、近年来自然灾害频率的上升以及新冠肺炎的不确定影响。由于我们纪律严明的承保战略并专注于风险选择，我们继续在多个行业和类别实现正利率增长。尽管费率较高，但我们在整个投资组合中的业务保留率都在提高。这些留存率通常与风险敞口限制管理策略相结合，以降低投资组合内的波动性。我们继续通过有效的投资组合管理，在市场条件允许的情况下，继续主动确定并优先考虑目标业务的增长。

个人保险的增长前景受到对全生命周期产品和覆盖范围的需求、个人财富积累的增加以及保险保护和风险管理意识的支持。我们在高净值市场、意外和健康保险、旅行保险和保修服务领域展开竞争，并将继续向分销合作伙伴和客户扩展我们的创新产品和服务。

2021年第一季度，AIG修改了与其最大的旅行保险分销商之一的分销协议。在修订生效后，经修订的协议不再代表风险转移交易，因此将在存款会计项下入账。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q85

 

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第二项 业务细分运营 |普通保险

 

一般保险-国际

我们相信，我们的全球业务为商业航运和个人保险提供了竞争优势，因为随着国际客户数量的增加，对跨国跨境保险和服务的需求增加，同时使我们有能力对当地市场状况做出快速反应，并建立客户关系。

我们正在继续追求我们最赚钱的业务线的增长，并通过扩大关键业务线(即金融线和意外与健康)，使我们在所有地区的投资组合多样化，同时保持在关键的发达和发展中市场的市场领先者地位。总体而言，商业线路的费率出现了积极的增长，特别是在我们的全球专业、金融线路和房地产投资组合以及整个国际市场，在这些市场事件或能力和运力的撤出对定价产生了有利的影响。我们正在保持我们的承保纪律，降低总限额和净限额，增加再保险的使用以降低波动性，并继续我们的风险选择战略以提高盈利能力。

个人保险的重点是个人客户，以及集团和公司客户。尽管个人保险内部的市场竞争加剧，但我们继续受益于这些业务线的承保质量、投资组合多样性和通常较低的短尾风险波动性，尽管一些产品类别面临巨灾损失。

一般保险结果

截至3月31日的三个月，							百分比
(单位：百万)			2021		2020		变化
承保结果：
承保的净保费		$	6,479	$	5,921		9	%
(增加)未到期保费减少			(613)		158		NM
净保费收入			5,866		6,079		(4)
已发生的亏损和亏损调整费用(a)			3,848		4,059		(5)
采购费用：
递延保单收购成本摊销			873		986		(11)
其他收购费用			311		345		(10)
采购总费用			1,184		1,331		(11)
一般运营费用			761		776		(2)
承保收益(亏损)			73		(87)		NM
净投资收益			772		588		31
调整后的税前收入		$	845	$	501		69	%

损耗率(a)			65.6		66.8		(1.2)
采购率			20.2		21.9		(1.7)
一般运营费用比率			13.0		12.8		0.2
费用比率			33.2		34.7		(1.5)
合并比率(a)			98.8		101.5		(2.7)
调整后的事故年损失率
调整后的事故年合计比率：
巨灾损失和恢复保费			(7.3)		(6.9)		(0.4)
上一年发展，扣除(额外)回报后的净额
对亏损敏感业务的溢价			0.9		0.9		-
调整后的事故年损失率			59.2		60.8		(1.6)
调整后的事故年综合比率			92.4		95.5		(3.1)

(a) 与我们对APTI的定义一致，不包括净亏损准备金贴现和我们根据追溯再保险协议放弃风险的上一年有利或不利准备金发展部分，以及递延收益摊销的相关变化。

86AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项 业务细分运营 |普通保险

 

下表显示了按运营部门列出的一般保险净保费，显示了按报告美元和不变美元计算的变化：

截至3月31日的三个月，						百分比变化
(单位：百万)		2021		2020		美元		原币
北美	$	2,930	$	2,699		9	%	8	%
国际		3,549		3,222		10		4
净保费总额	$	6,479	$	5,921		9	%	6	%

下表列出了按地理位置划分的一般保险事故年灾难^(a)和活动数量：

灾难^(b)

	数量为			北
(单位：百万)	事件			美国		国际		总计
截至2021年3月31日的三个月
水浸和暴雨	1		$	-	$	10	$	10
暴风和冰雹	1			10		-		10
冬季暴风雨	2			351		39		390
地震	1			-		12		12
巨灾相关费用总额	5		$	361	$	61	$	422
截至2020年3月31日的三个月
水浸和暴雨	2		$	17	$	10	$	27
暴风和冰雹	4			30		64		94
地震	2			15		11		26
新冠肺炎	不适用	(c)		123		149		272
巨灾相关费用总额	8		$	185	$	234	$	419

(a) 地理位置：北美主要包括美国、加拿大和百慕大的保险业务，以及我们的全球再保险业务美国国际集团再保险公司(AIG Re)。国际包括日本、英国、欧洲、中东和非洲(EMEA地区)、亚太地区、拉丁美洲和加勒比海地区以及中国的地区性保险业务。International还包括Talbot的业绩以及AIG的全球专业业务。

(b) 自然巨灾损失通常是天气或地震事件对AIG的净影响超过1000万美元，以及人为巨灾损失，如恐怖主义和内乱超过1000万美元的门槛。

(c) 随着新冠肺炎的不断发展，影响到许多业务线，活动的数量尚未确定。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q87

 

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第二项 业务细分运营 |普通保险

 

北美业绩

截至3月31日的三个月，						百分比
(单位：百万)		2021		2020		变化
承保结果：
承保的净保费	$	2,930	$	2,699		9	%
(增加)未到期保费减少		(542)		32		NM
净保费收入		2,388		2,731		(13)
已发生的亏损和亏损调整费用(a)		1,902		1,985		(4)
采购费用：
递延保单收购成本摊销		307		431		(29)
其他收购费用		95		117		(19)
采购总费用		402		548		(27)
一般运营费用		286		301		(5)
承保损失	$	(202)	$	(103)		(96)	%

损耗率(a)		79.6		72.7		6.9
采购率		16.8		20.1		(3.3)
一般运营费用比率		12.0		11.0		1.0
费用比率		28.8		31.1		(2.3)
合并比率(a)		108.4		103.8		4.6
调整后的事故年损失率
调整后的事故年合计比率：
巨灾损失和恢复保费		(15.2)		(6.8)		(8.4)
上一年发展，扣除(额外)回报后的净额
对亏损敏感业务的溢价		2.4		0.7		1.7
调整后的事故年损失率		66.8		66.6		0.2
调整后的事故年综合比率		95.6		97.7		(2.1)

(a)与我们对APTI的定义一致，不包括净亏损准备金贴现和我们根据追溯再保险协议放弃风险的上一年有利或不利准备金发展部分，以及递延收益摊销的相关变化。

商业和金融亮点

北美一般保险业务在加强我们的承保、积极管理我们的投资组合以改善业务组合以及向市场阐明我们修订后的风险偏好方面继续取得进展。在推动费率势头方面，我们在多个行业领域处于行业领先地位，同时提高了目标行业的业务水平。随着我们看到市场的混乱日益加剧，我们处于有利地位，可以利用机遇，包括我们的过剩和过剩业务，这些业务的提交流量正在增加，费率也得到了显著提高。

与上年同期相比，2021年第一季度的承保亏损有所增加，主要原因是巨灾损失大幅上升，但由于业务组合变化(包括新冠肺炎的影响)以及新的配额份额再保险协议和更有利的上年准备金发展，收购比率下降部分抵消了这一影响。

与去年同期相比，2021年第一季度的净保费有所增加，这主要是由于更高的续签保留率、强劲的新业务生产和持续的费率势头推动了商业线路的增长。虽然大多数商业航空公司的净保费都出现了增长，但在我们的AIG Re、金融公司和房地产业务中，这一增长尤为强劲。这一增长部分被更高的让出保费所抵消，这是由于新的一系列配额份额再保险协议对与盈科相关的风险进行再保险，新冠肺炎在旅游领域的影响最为明显，以及为改善投资组合而采取的承保行动。

有关2021年再保险计划的讨论，请参见2020年年度报告中的第二部分，项目7.MD&A-企业风险管理。

 

88AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项 业务细分运营 |普通保险

 

北美承保收益(亏损) 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 承保亏损增加的主要原因是： • 更高的灾难损失，尤其是冬季风暴造成的损失。 这一增长被以下因素部分抵消： • 意外年综合比率的改善，这是由我们商业航线业务的费率、风险选择和条款和条件的改善以及反映持续费用纪律的一般运营费用下降所推动的；以及 • 与上一年季度的不利发展相比，上一年的储备发展略有好转。

 

北美净保费书面记录 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 净保费增加的主要原因是： • 在持续的利率势头、更高的续订保留率和强劲的新业务产生的推动下，商业线路的增长，特别是我们的AIG再保险业务、金融线路和房地产业务的增长。 这些增幅被以下各项部分抵销： • 由于新一系列配额份额再保险协议对与盈科相关的风险进行再保险，导致分得的保费较高； • 新冠肺炎的影响，最显著的是在旅游领域；以及  为改善投资组合而采取的承保行动。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q89

 

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第二项 业务细分运营 |普通保险

 

北美综合比率 截至3月31日的三个月，
	2021年和2020年比较 合并比率的增加反映了损失率的增加，部分被费用比率的下降所抵消。 亏损率上升反映： • 明显更高的巨灾损失。 这一增长被上一年有利的储备发展(主要是盈科)部分抵消。 费用比率的下降反映了： • 较低的收购比率主要是由于业务组合的变化，包括新冠肺炎的影响，尤其是在旅游领域，以及新的配额份额再保险协议。 这一下降被较高的一般费用比率部分抵消，这主要是由于保费较低，部分被持续的费用纪律所抵消。

国际结果

截至3月31日的三个月，						百分比
(单位：百万)		2021		2020		变化
承保结果：
承保的净保费	$	3,549	$	3,222		10	%
(增加)未到期保费减少		(71)		126		NM
净保费收入		3,478		3,348		4
已发生的亏损和亏损调整费用		1,946		2,074		(6)
采购费用：
递延保单收购成本摊销		566		555		2
其他收购费用		216		228		(5)
采购总费用		782		783		-
一般运营费用		475		475		-
承保收入	$	275	$	16		NM	%

损耗率		56.0		61.9		(5.9)
采购率		22.5		23.4		(0.9)
一般运营费用比率		13.7		14.2		(0.5)
费用比率		36.2		37.6		(1.4)
合并比率		92.2		99.5		(7.3)
调整后的事故年损失率
调整后的事故年合计比率：
巨灾损失和恢复保费		(1.9)		(7.0)		5.1
上一年发展，扣除(额外)回报后的净额
对亏损敏感业务的溢价		(0.1)		1.1		(1.2)
调整后的事故年损失率		54.0		56.0		(2.0)
调整后的事故年综合比率		90.2		93.6		(3.4)

90AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项 业务细分运营 |普通保险

 

商业和金融亮点

国际通用保险业务专注于承保利润和提高效率，进一步提高承保利润率，并在支持我们增长战略的业务和地区实现盈利增长。

2021年第一季度承保收入同比增长，主要原因是

巨灾损失显著降低，事故年损失率降低，这主要是由于大多数商业保险公司的保险费率大幅上升，承保行动和更好的风险选择以及较低的收购比率带来的好处，但与2020年第一季度有利的上年储备发展相比，不利的上年储备发展部分抵消了这一影响。

不包括外汇影响，2021年第一季度的净保费与上年同期相比有所增加，主要原因是大多数商业线路，特别是房地产和金融线路的费率上调，金融线路和保修的增长，部分被新冠肺炎的影响所抵消，其中最明显的是个人线路。

有关2021年再保险计划的讨论，请参阅2020年年度报告中第二部分，第7项MD&A-企业风险管理。

 

国际承保收益(亏损) 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 承保收入增加的主要原因是： • 显著降低巨灾损失； • 较低的意外年损失率，主要是因为大部分商业保险公司的保险费率大幅上升、承保行动和更好的风险选择带来的好处；以及 • 较低的收购比率主要是由于业务组合的变化和2021年再保险计划的变化。 这些增幅被以下各项部分抵销： • 上一年不利的储量开发与上一年有利的储量开发相比，造成了损失。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q91

 

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第二项 业务细分运营 |普通保险

 

国际净保费书面形式 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 不包括外汇影响的净保费增加，原因是： • 提高大多数商业行业的费率，特别是房地产和金融行业；以及 • 财务额度和保修业务的增长。 这些增幅被以下各项部分抵销： • 新冠肺炎的影响，最明显的是在个人专线领域。

 

国际综合比率 截至3月31日的三个月，
	2021年和2020年比较 合并比率的下降反映了损失率和费用比率的下降。 损失率的下降反映了： • 显著降低巨灾损失；以及 • 较低的事故年损失率，主要是由于大多数商业保险公司的保险费率强劲增长而调整的，受益于承保行动和更好的风险选择。 这些减少被上一年不利的储备发展部分抵消，而上一年不利的储备发展造成的损失是由上年有利的储备发展所抵消的。 费用比率的下降反映了较低的收购比率，主要原因是业务组合的变化，2021年再保险计划的变化，以及由于更高的保费和持续的费用纪律而导致的一般运营费用比率较低。

 

92AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

 

人生与退休

人寿和退休由四个经营部分组成：个人退休、团体退休、人寿保险和机构市场。我们通过多渠道分销网络在美国提供广泛的产品组合，并在英国和爱尔兰提供人寿和健康产品。

产品和分销
	可变年金：产品包括可变年金，提供增长潜力、死亡津贴功能和收入保护功能的组合。可变年金主要通过银行、有线电视公司以及地区性和独立的经纪自营商进行分销。 指数年金：产品包括部分基于市场指数表现提供增长潜力的固定指数年金，以及提供终身收入保障的可选生活保障功能。固定指数年金主要通过银行、经纪自营商、独立营销组织和独立保险代理人进行分销。 固定年金：产品包括单一保费固定年金、即时年金和递延收入年金。某些固定递延年金产品提供可选的收入保护功能。固定年金产品线在美国银行分销领域保持行业领先地位通过与银行合作设计产品，并提供高效灵活的管理平台，为客户提供高效、灵活的管理平台。 零售共同基金：包括我们的共同基金产品以及相关的管理和服务业务。零售共同基金主要通过经纪自营商进行分销。有关出售零售互惠基金业务若干资产的更多详情，请参阅执行摘要-概览。
	集体退休：产品 和服务包括团体互惠基金、团体年金、个人年金及投资产品、财务规划及顾问服务，以及计划行政及合规服务。. 2019年3月，可变年金人寿保险公司营销的产品和服务更名为AIG退休服务，以使业务充分利用AIG品牌的实力和规模。然而，法人名称保持不变：可变年金人寿保险公司及其子公司、Valic金融顾问公司和Valic退休服务公司。 AIG退休服务职业财务顾问和独立财务顾问为退休计划参与者提供注册支持和全面的财务规划服务。
	人寿保险：在美国，产品主要包括通过独立营销组织、独立保险代理人、财务顾问和直接营销分销的定期人寿保险和万能人寿保险。国际业务包括在英国和爱尔兰分销生命和保健品。
	机构市场：产品主要包括稳定的价值包装产品、结构性结算和养老金风险转移年金(直接和假定的再保险)、公司和银行拥有的人寿保险、高净值产品和担保投资合同(GIC)。机构市场产品主要通过专业营销和咨询公司以及结构性结算经纪人进行分销。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q93

 

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

FHLB资助协议 是通过我们的个人退休、集团退休和机构市场运营部门发行的。融资协议由我们的美国人寿和退休公司以固定或浮动利率在指定期限内向各自地区的FHLB发放，可由我们酌情预付。收益通常投资于固定收益证券和其他适当的投资，以产生利差收入。这些投资合同没有死亡或发病风险，类似于GIC。

生意场 战略

通过我们独特的特许经营权提供以客户为中心的解决方案 通过广泛、多渠道的分销网络，将广泛的人寿保险、退休和机构产品组合整合在一起。人寿和退休公司专注于轻松开展业务，提供有价值的解决方案，并扩大和深化其跨多个渠道的分销关系。

定位市场领先企业以满足不断增长的需求通过不断增强产品解决方案、服务交付和数字能力，同时以创新的方式使用数据和分析来改善客户体验。

	个人退休 将要 继续 至 大写 在……上面 机遇 至 见面 消费者 需求 为 保证 收入 通过 维护 创新型 变数 和 指标 年金 产品, 同时 也 管理 风险 从担保开始 特征 穿过 降低风险 产品 设计和 发达的 经济上的 套期保值 能力。 O乌尔 固定的年金产品 提供 多样性 在……里面 我们的 年金 产品 套房 通过的发酵 稳定 退货 为 退休 积蓄。			集体退休 继续 至 增强 它的 技术站台至 改进这个 客户体验为平面图 赞助商 和 个人 与会者。 AIG退休服务公司(前身为Valic) 自助服务工具与其职业财务顾问配对提供a 强迫性 服务 站台。集团退休的战略还包括为客户提供财务规划服务，满足他们退休后的收入需求。在这一顾问角色中，集团退休公司的客户可以投资于美国国际集团或第三方作为托管人的资产。
	人寿保险在美国，它将继续为增长和不断变化的市场动态定位，同时继续执行提高回报的战略。我们的重点是通过多年来建立最先进的平台和承保创新的努力取得成功，预计这将带来流程改进和成本效益。 在英国，AIG Life Insurance将继续专注于通过潜在的收购机会实现业务的有机增长。			机构市场 在多个产品线上继续增长其管理的资产，包括稳定的价值包裹、GIC和养老金风险转移年金。我们的增长战略是机会主义的，允许我们进行符合我们风险调整后回报要求的精选交易。

提高运营效率通过简化 进程和操作环境至 增额竞争力， 改进 服务 和 产品能力和利便送货 的 我们的目标 客户经验。 We继续 至投资在技术上为我们的分销合作伙伴和客户提高运营效率和业务便利性。我们相信简化我们的运营模式将提高生产率并支持进一步的盈利增长。

管理我们的资产负债表通过对我们的产品和产品组合采取严格的方法。我们将我们的产品设计和高质量投资与我们的资产和负债风险相匹配，以支持我们在各种运营场景下的现金和流动性需求。

创造价值，管理资本通过努力实现 实心 通过以下途径获得的收益和资本回报率 有纪律的定价，可持续 承保 提高费用效率和分散风险，同时优化保险实体内的资本配置和效率 至 增强普通股权益回报率.

94AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

竞争与挑战

人寿和退休公司在竞争激烈的美国保险和金融服务行业和选定的国际市场运营，与包括银行和其他人寿保险和共同基金公司在内的各种金融服务公司竞争。竞争主要基于产品定价和设计、分销、财务实力、客户服务和业务便利性。

我们的业务由于以下原因保持竞争力它的 由来已久市场领先 位置， 创新型 产品， 分布 跨多个渠道的关系、以客户为中心的服务和强大的财务评级。

我们面临的主要挑战包括：

 低利率环境，这使得新产品很难有利可图地定价，而且由于再投资收益率较低，给现有业务带来了利润率压力；

 我们一级市场的竞争加剧，包括私人股本支持的年金公司积极为年金定价，集团退休计划市场上雇主群体的竞争和整合加剧，以及在养老金风险转移空间和其他产品线上盈利目标不同的竞争对手；

 日益复杂的新的和拟议的监管要求，影响了行业增长和成本；

 升级我们的技术和承保流程，同时管理一般运营费用；以及

 新冠肺炎降低了保费和存款，降低了死亡率。

展望-行业和经济因素

以下是对影响我们特定运营部门的行业和经济因素的讨论：

受危机的范围、严重性和持续时间的影响，以及政府、司法、立法机构、监管机构和其他第三方的应对行动，以及疫苗的分配和有效性，新冠肺炎对全球健康和经济的影响继续发展，所有这些都存在持续的不确定性。对新冠肺炎2021年第一季度业绩的影响主要但不限于与新冠肺炎相关的死亡率。

2020年10月26日，AIG宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来。任何分离交易都必须满足各种条件和批准，包括AIG董事会的批准、收到保险和其他所需的监管批准，以及满足SEC的任何适用要求。虽然我们目前认为首次公开募股(IPO)代表着一条最佳路径，但我们无法保证分离交易可能采取的形式、具体条款或时间，也不能保证分离实际上会发生。

2021年2月8日，我们宣布与西部和南方金融集团的间接全资子公司Touchstone达成最终协议，出售美国国际集团人寿和退休零售共同基金业务的某些资产。截至2021年3月31日，美国国际集团人寿和退休零售共同基金业务管理着18只基金76亿美元的资产。根据最终协议，12只资产为74亿美元的零售共同基金将重组为试金石基金。交易的完成需要得到监管机构和基金股东的惯常批准，目标是在2021年年中完成。六只零售共同基金，规模为2亿美元 在资产方面，不包括基金的基金，由美国国际集团人寿和退休管理，不包括在交易中的资产将被清盘和清算。美国国际集团人寿和退休公司将保留其基金管理平台和致力于其可变保险产品的能力。

有关更多信息，请参阅2020年年度报告，第一部分，项目1A。风险因素-业务和运营-不能保证我们的人寿和退休业务将会分离，也不能保证具体的条款或时间。此外，分离可能会导致AIG面临的其他风险的出现或加剧其影响。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q95

 

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

个人退休

预期寿命的延长和对固定福利计划和固定收益证券传统退休收入预期的降低是领头羊 美国人在临近退休时寻求额外的经济保障。 对具有保证收入功能的个人指数和固定递延年金的强劲需求吸引了这一产品领域日益激烈的竞争。为了应对低利率环境，这增加了利润率的压力，我们为可变年金、固定指数年金和固定递延年金制定了保底收入福利，利润率对利率水平的敏感度较低。

资本市场(利率环境、股票市场、波动性)的变化可能会对年金行业的销售额、退保率、投资回报、有保证的收入特征和净投资利差产生重大影响。

集体退休

团体退休在固定缴款市场上的竞争AIG退休服务品牌。AIG退休服务是一个领先的 退休 计划提供程序位于这个美国为 K-12 学校和学校 地区，更高 教育、医疗、政府和 其他非营利性机构。 固定缴费市场是一个高效率、竞争激烈的市场，需要支持。 为双管齐下 平面图赞助商和个人 与会者。 To 见面 这 挑战， AIG退休服务是 投资 在……里面a 以客户为中心 技术 站台至 支持改进型遵守和自助服务功能性。 美国国际集团的退休服务型号成对自助服务 与其职业财务顾问一起提供工具，为个人计划参与者提供注册支持和全面的财务规划服务。

利率和股票市场环境的变化可能会对投资回报、手续费收入、咨询和其他收入、担保收入特征和净投资利差产生重大影响，并对销售和退保率产生适度影响。

人寿保险

消费者对人寿保险有很大的需求，无论是用于为他们幸存的家人进行收入置换，还是用于遗产规划或财富转移。此外，消费者使用人寿保险在患有慢性、危重或绝症的情况下提供生活福利，并补充退休收入。

针对消费者需求和低利率环境，我们的人寿保险产品组合将继续推广长期利率风险较低的产品，并通过销售水平和对冲策略减少对长期利率风险产品的敞口。

由于美国和英国的人寿保险拥有率仍处于历史低位，努力扩大人寿保险的覆盖范围并提高其可负担性至关重要。该行业正在投资于以消费者为中心的努力，通过简化销售和服务体验来减少确保生命保护的传统障碍。数字化流程和工具提供了一条快速、友好和简单的人寿保险保障途径.

机构市场

机构市场服务于企业客户的各种需求。需求受到许多因素的推动，包括宏观经济和监管环境。我们预计养老金风险转移市场(直接和假定的再保险)将继续增长，因为公司计划发起人希望转移与其固定福利计划相关的资产或负债、寿命、行政和运营风险。

利率环境的变化可能会对投资回报和净投资利差产生重大影响，也会降低与机构寿险产品相关的税收效率，从而抑制有机增长机会。

有关市场利率变动对我们的人寿和退休业务的影响的更多讨论，请参阅执行摘要-AIG的展望-行业和经济因素-利率环境变化的影响。

96AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

生活和退休结果

截至3月31日的三个月，						百分比
(单位：百万)		2021		2020		变化
收入：
保险费	$	600	$	1,267		(53)	%
保单收费		783		733		7
净投资收益		2,353		2,066		14
咨询费和其他收入		244		220		11
调整后总收入		3,980		4,286		(7)
收益、损失和费用：
投保人的利益和损失		1,257		1,789		(30)
记入投保人账户余额的利息		870		897		(3)
递延保单收购成本摊销		225		322		(30)
一般业务和其他费用*		653		635		3
利息支出		34		42		(19)
福利、损失和费用合计		3,039		3,685		(18)
调整后的税前收入	$	941	$	601		57	%

* 包括一般运营费用、不可递延佣金、其他收购费用、咨询费费用和其他费用。

我们的保险公司从投资活动中获得了可观的收入。因此，人寿和退休的经营部门受到支持保险负债和盈余的资产组合的净投资收入差异的影响。

有关我们的投资战略、资产负债管理流程和投资资产构成的更多信息，请参见投资。

个人退休结果

截至3月31日的三个月，						百分比
(单位：百万)		2021		2020		变化
收入：
保险费	$	25	$	41		(39)	%
保单收费		232		207		12
净投资收益		1,068		973		10
咨询费和其他收入		152		147		3
福利和费用：
投保人的利益和损失		116		138		(16)
记入投保人账户余额的利息		426		443		(4)
递延保单收购成本摊销		133		221		(40)
不可延期的保险佣金		88		79		11
咨询费支出		52		52		-
一般运营费用		114		110		4
利息支出		16		20		(20)
调整后税前收益(亏损)	$	532	$	305		74	%
固定年金基数净投资利差：
基础产量*		3.99	%	4.36	%	(37)	Bps
资金成本		2.62		2.61		1
固定年金基础净投资利差		1.37	%	1.75	%	(38)	Bps

* 包括基本投资组合的回报，包括某些其他投资资产的增值和收益(亏损)。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q97

 

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

商业和金融亮点

市场环境继续反映出低利率环境以及新冠肺炎危机导致的年金业务的不确定性。与去年同期相比，2021年第一季度的保费和存款有所增加。与去年同期相比，2021年第一季度的净流量有所改善，主要原因是可变年金和指数年金的销售额增加，以及零售共同基金上缴和撤资减少，但部分抵消了零售共同基金销售额下降和年金上缴和撤资增加的影响。

与去年同期相比，2021年第一季度调整后的税前收入有所增长，主要原因是可变年金DAC/SIA摊销和准备金减少，收益率提高和替代投资收入增加推动的净投资收入增加，以及政策和咨询费收入增加。基本投资组合的再投资率下降导致收入减少，部分抵消了这些增长。

个人退休调整后税前收入(亏损) 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 调整后的税前收入增加的主要原因是：  由于股票市场表现强劲，可变年金DAC/SIA摊销和准备金减少；  净投资收入增加，原因是私募股权和对冲基金收入增加，选择了公允价值期权的证券收益增加，以及看涨和投标收入增加，但部分被基础投资组合再投资率下降导致的收入下降所抵消；以及  由于单独账户资产的增加，保单和咨询费收入增加。

个人退休GAAP保费、保费和存款、上缴金额和净流量

对于个人退休，保费主要代表寿险或有支出年金收到的金额。与去年同期相比，2021年第一季度的保费有所下降。保费通常不是个人退休结果的重要驱动因素。

保费和存款是一种非GAAP财务衡量标准，除了直接和假设保费外，还包括投资型年金合同、FHLB融资协议和管理下的共同基金收到的存款。

个人退休中年金产品的净流量是指保费和存款减去死亡、退保和其他提取福利。共同基金的净流量代表存款减去提款。

下表显示了个人退休GAAP保费与保费和存款的对账：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
保险费	$	25	$	41
存款		3,349		3,079
其他		(1)		(4)
保费及按金	$	3,373	$	3,116

98AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

下表列出了上缴金额占平均准备金的百分比：

截至3月31日的三个月，	2021		2020
上缴比例为平均准备金的百分比
固定年金	7.1	%	6.6	%
可变年金和指数年金	6.4		6.5
可变年金	7.1		7.3
指数年金	4.8		4.2

下表按退保费用类别列出了固定年金、可变年金和指数年金的准备金：

	2021年3月31日					2020年12月31日*
				变量					变量
		固定		和索引			固定		和索引
(单位：百万)		年金		年金			年金		年金
不收取移交费用	$	27,226	$	31,325		$	27,110	$	30,954
大于0%-2%		2,009		11,392			2,298		11,647
大于2%-4%		2,929		14,950			2,758		15,361
超过4%		15,665		32,465			16,163		32,261
不可退还		2,210		-			2,214		-
总储量	$	50,039	$	90,132		$	50,543	$	90,223

* 为与本年度列报保持一致，对上一年的金额进行了某些重新分类。

个人退休年金通常需要缴纳四到七年的退保期，具体取决于产品。对于固定年金，截至2021年3月31日须交还费用的准备金比例比2020年12月31日有所下降。与2020年12月31日相比，2021年3月31日可变和指数年金不收取退保费的准备金增加，主要是由于业务的正常老化。

下面讨论每个产品线的保费、存款和净流量的显著差异：

个人退休保险费和存款(P&D)和净流量 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较  固定年金保费和存款减少的主要原因是低利率环境。净流量仍为负值。  可变年金和指数年金保费和存款增加的主要原因是独立和地区经纪交易商的增长推动了可变年金销售额的增加，以及有线电视和银行渠道的增长推动了指数年金销售额的增加。可变年金净流量仍为负值，但主要是由于销售额的增加，部分被更高的投保金和死亡抚恤金所抵消。指数年金净流量下降的主要原因是更高的自首和死亡抚恤金，但部分被更高的销售额所抵消。  零售共同基金溢价和存款下降的原因是投资者继续青睐被动、低费用的投资工具，与新冠肺炎相关的分销渠道中断，以及我们最大基金内部的流量减少。净流量仍为负值，但明显改善，原因是上缴金额减少，部分被存款减少所抵消。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q99

 

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

集团退休结果

截至3月31日的三个月，						百分比
(单位：百万)		2021		2020		变化
收入：
保险费	$	4	$	6		(33)	%
保单收费		124		109		14
净投资收益		600		517		16
咨询费和其他收入		78		62		26
福利和费用：
投保人的利益和损失		18		33		(45)
记入投保人账户余额的利息		283		281		1
递延保单收购成本摊销		16		35		(54)
不可延期的保险佣金		29		28		4
咨询费支出		31		24		29
一般运营费用		113		139		(19)
利息支出		9		11		(18)
调整后税前收益(亏损)	$	307	$	143		115	%
基础净投资利差：
基本收益率*		4.10	%	4.39	%	(29)	Bps
资金成本		2.62		2.69		(7)
基础净投资利差		1.48	%	1.70	%	(22)	Bps

* 包括基本投资组合的回报，包括某些其他投资资产的增值和收益(亏损)。

商业和金融亮点

集团退休专注于实施促进业务增长的举措。然而，外部因素，包括竞争加剧以及医疗保健提供者和其他雇主在目标市场的整合，继续影响集团退休的客户保留率。与去年同期相比，2021年第一季度的保费和存款略有下降。与2020年同期相比，2021年第一季度的净资金流仍为负值，并有所恶化，主要原因是自首人数增加。

与2020年同期相比，2021年第一季度调整后的税前收入有所增长，主要原因是我们另类投资组合的净投资回报增加，收益增加收入增加，可变年金DAC摊销和准备金减少，一般运营费用下降以及政策和咨询费收入增加。基本投资组合的再投资率下降导致收入减少，部分抵消了这些增长。

100AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

集团退休调整后税前收入(亏损) 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 调整后的税前收入增加的主要原因是：  净投资收入增加，主要原因是私募股权投资回报较高、看涨期权收益较高以及公允价值期权所选证券收益较高；  由于股票市场表现强劲，可变年金DAC摊销和准备金减少；  一般运营费用降低，主要原因是监管费用减少和新冠肺炎旅行限制节省；以及  由于单独账户和共同基金平均资产的增加，扣除费用后的政策和咨询费收入增加。 部分抵消这些增长的是：  基础投资组合再投资率下降导致的收入减少，部分被较高的平均投资资产和较低的贷记利息所抵消。

集团退休GAAP保费、保费和存款、上缴金额和净流量

对于集团退休，保费主要代表寿险或有支出年金收到的金额。与去年同期相比，2021年第一季度的保费(主要是即时年金)有所下降。保费不是集团退休业绩的重要驱动因素。

保费和存款是一种非GAAP财务衡量标准，除了直接和假设保费外，还包括投资型年金合同、FHLB融资协议和管理下的共同基金收到的存款。

包括在集团退休中的年金产品的净流量是指保费和存款减去死亡、退保和其他提取福利。共同基金的净流量代表存款减去提款。

下表显示了集团退休GAAP保费与保费和存款的对账：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
保险费	$	4	$	6
存款		1,814		1,849
保费及按金	$	1,818	$	1,855

下表列出了集团退休退保额占管理下的平均准备金和共同基金的百分比：

截至3月31日的三个月，	2021		2020
按平均准备金和共同基金的百分比交出	8.9	%	9.4	%

AIG|2021年第一季度Form 10-Q101

 

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

下表按退保费用类别列出集团退休年金的准备金：

		三月三十一号，			十二月三十一日，
(单位：百万)		2021	(a)		2020	(a)
不收取移交费用(b)	$	78,487		$	77,507
大于0%-2%		632			565
大于2%-4%		749			829
超过4%		6,236			6,119
不可退还		721			616
总储量	$	86,825		$	85,636

(a) 不包括截至2021年3月31日和2020年12月31日管理的共同基金资产分别为259亿美元和250亿美元。

(b) 这一类别的集团退休金额分别包括2021年3月31日和2020年12月31日的一般账户储备约64亿美元和63亿美元，参与者层面的年度提取限制为20%，2020年3月31日和2020年12月31日的一般账户储备为58亿美元，计划层面的年度提取限制为20%。

团体退休年金存款通常需要缴纳5至7年的退保期，具体取决于产品。截至2021年3月31日，不收取退保费的集团退休年金准备金与2020年12月31日相比有所增加，主要原因是所管理资产的增长。

关于保费、存款和净流量之间的显著差异的讨论如下：

集团退休保险费、存款和净流量 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 净资金流仍为负值，并由于更高的自首而恶化。2021年第一季度，与大额计划相关的上缴金额约为4亿美元，而去年同期的大额计划相关上缴金额约为2亿美元。外部因素，包括医疗保健提供者和其他雇主在目标市场的整合，继续影响集团退休客户保留率。

102AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

人寿保险业绩

截至3月31日的三个月，						百分比
(单位：百万)		2021		2020		变化
收入：
保险费	$	532	$	463		15	%
保单收费		380		371		2
净投资收益		407		355		15
其他收入		14		11		27
福利和费用：
投保人的利益和损失		1,004		778		29
记入投保人账户余额的利息		88		93		(5)
递延保单收购成本摊销		75		65		15
不可延期的保险佣金		33		28		18
一般运营费用		166		150		11
利息支出		7		8		(13)
调整后税前收益(亏损)	$	(40)	$	78		NM	%

商业和金融亮点

人寿专注于通过战略渠道销售有利可图的新产品，以提高未来回报。与去年同期调整后的税前收益相比，2021年第一季度调整后的税前亏损主要是由于新冠肺炎导致的死亡率上升，部分被更高的净投资收入所抵消。

人寿保险调整后税前收益(亏损) 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 调整后的税前亏损与调整后的税前收入相比，主要是由于：  更高的死亡率是由新冠肺炎推动的。 部分偏移：  更高的净投资收入，主要是由于更高的看涨收益和更强劲的股票市场表现带来的更高的股权合伙收入。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q103

 

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

人寿保险GAAP保费、保费和存款

人寿保险保费是指从传统人寿保险保单上收到的金额，主要是定期人寿和国际人寿和健康。与去年同期相比，2021年第一季度不包括外汇影响的保费有所增加。人寿保险的保费和存款是一种非GAAP财务衡量标准，包括直接保费和假定保费以及万能人寿保险收到的保证金。

下表显示了人寿保险GAAP保费与保费和存款的对账：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
保险费	$	532	$	463
存款		397		403
其他		202		196
保费及按金	$	1,131	$	1,062

关于保费和存款的显著差异的讨论如下：

人寿保险费和存款 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 不包括外汇影响的保费和存款增加，主要是由于国际人寿和团体保费的增长。

104AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

机构市场结果

截至3月31日的三个月，						百分比
(单位：百万)		2021		2020		变化
收入：
保险费	$	39	$	757		(95)	%
保单收费		47		46		2
净投资收益		278		221		26
福利和费用：
投保人的利益和损失		119		840		(86)
记入投保人账户余额的利息		73		80		(9)
递延保单收购成本摊销		1		1		-
不可延期的保险佣金		7		8		(13)
一般运营费用		20		17		18
利息支出		2		3		(33)
调整后税前收益(亏损)	$	142	$	75		89	%

商业和金融亮点

机构市场关注的是在保持定价纪律的同时扩大投资组合的机会。产品分销持续强劲。与去年同期相比，近年来管理资产的增长在一定程度上推动了2021年第一季度净投资收入和调整后的税前收入的增加。

机构市场调整后的税前收益(亏损) 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 保费和投保人福利的下降主要是由于2021年的养老金风险转移业务比2020年有所下降。 调整后的税前收入增加的主要原因是：  股权合伙收益较高带来的另类投资回报较高，以及看涨和投标收益较高带来的收益增加收入；以及  较高的平均投资资产和较低的计入利息。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q105

 

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第二项业务细分运营|人生与退休

 

机构市场GAAP保费、保费和存款

机构市场的保费主要是指养老金、风险转移或具有人寿或有意外情况的结构性结算年金所收到的金额。与前一年同期相比，2021年第一季度的保费有所下降，主要是由于2020年第一季度承保的养老金风险转移业务(直接和假定再保险)。

机构市场的保费和存款是一种非GAAP财务衡量标准，包括直接保费和假定保费，以及投资型年金合同(包括GIC)收到的存款。存款还包括FHLB融资协议。

下表显示了机构市场GAAP保费与保费和存款的对账情况：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
保险费	$	39	$	757
存款		34		211
其他		7		8
保费及按金	$	80	$	976

关于保费和存款的显著差异的讨论如下：

机构市场保费和存款 截至3月31日的三个月， (单位：百万)
	2021年和2020年比较 保费和存款减少的原因是养老金风险转移(直接和假定的再保险)和结构性结算销售减少，以及GIC和高净值产品的存款减少。

 

106AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项业务细分运营 | 其他操作

 

其他操作

其他业务主要包括来自AIG母公司和其他公司子公司持有的资产的收入、与税收属性相关的递延税项资产、公司费用和公司间抵销、我们的机构资产管理业务和我们综合投资实体的业绩、决算中的通用保险投资组合以及我们的遗留保险业务被割让给坚韧再保险公司的历史结果。

其他运营结果

截至3月31日的三个月，						百分比
(单位：百万)		2021		2020		变化
收入：
保险费	$	52	$	104		(50)	%
保单收费		-		21		NM
净投资收益：
利息和股息		50		478		(90)
另类投资		207		(23)		NM
其他投资收益(亏损)		(2)		(248)		99
投资费用		(6)		(17)		65
净投资收益合计		249		190		31
其他收入		23		-		NM
调整后总收入		324		315		3
收益、损失和费用：
投保人的利益和损失		66		449		(85)
记入投保人账户余额的利息		-		49		NM
采购费用：
递延保单收购成本摊销		10		18		(44)
其他收购费用		-		1		NM
采购总费用		10		19		(47)
一般运营费用
公司和其他		241		286		(16)
资产管理		35		16		119
无形资产摊销		10		10		-
一般运营费用合计		286		312		(8)
利息支出：
利息-公司和其他		272		273		-
利息-资产管理*		44		48		(8)
利息支出总额		316		321		(2)
福利、损失和费用合计		678		1,150		(41)
合并前调整后税前收益(亏损)
淘汰		(354)		(835)		58
合并和淘汰		(176)		(87)		(102)
调整后税前亏损	$	(530)	$	(922)		43	%
按活动调整的税前收益(亏损)：
公司和其他	$	(552)	$	(879)		37	%
资产管理		198		44		350
合并和淘汰		(176)		(87)		(102)
调整后税前亏损	$	(530)	$	(922)		43	%

* 利息-资产管理公司主要代表截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间合并投资实体的利息支出分别为4100万美元和4600万美元。

2021年和2020年比较

调整后的税前亏损减少的主要原因是：

 与合并投资实体相关的更高的净投资收入；以及

 较低的保费和投保人福利以及由于2020年6月2日坚韧再保险解除巩固而产生的损失。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q107

 

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第二项 投资

 

投资

概述

我们的投资战略是针对每个运营部门的特定业务需求量身定做的，目标是资产配置组合，以支持我们未偿债务的估计现金流，并从资产类别、行业、发行人和地理角度提供多元化。主要目标是创造投资收益、保存资本、管理流动性和增加盈余。支持我们保险负债的大部分资产是固定期限证券。

受危机的范围、严重程度和持续时间以及政府、司法机构、立法机构、监管机构和其他第三方应对行动的影响，包括疫苗的分配和有效性，新冠肺炎对全球健康和经济的影响继续发展，所有这些都存在持续的不确定性。由于新冠肺炎导致的疲软初始经济状况，各国政府和货币当局采取了旨在刺激增长的干预措施，导致我们的整体投资组合大幅回升至新冠肺炎之前的状况。在我们多元化投资组合的某些领域，存在着对受危机严重影响的经济部门的风险敞口，在某些时期，危机导致我们确认信贷损失，并增加了信贷损失拨备。如果新的企业被迫关闭或经济状况恶化，以应对未来病毒的死灰复燃，可能会导致进一步确认信贷损失，并增加我们的信贷损失拨备。

2021年第一季度投资亮点

 利率的大幅上升导致我们的投资组合出现了净未实现亏损。截至2021年3月31日，我们可供出售投资组合的未实现净收益从截至2020年12月31日的约274亿美元降至约157亿美元。  继续投资结构性证券等风险相对收益较高的固定期限证券，提高收益率，增加净投资收益。  与截至2020年3月31日的三个月相比，我们在截至2021年3月31日的三个月期间的净投资收入有所增加，这主要是因为我们的另类投资和公允价值期权股票证券持有的收入较高，这些收益在方向上遵循股票市场实现的正回报。去年同期，股票市场经历了大幅波动和下跌。  新投资的混合投资收益率低于出售、到期或看涨的投资的混合利率。

 

投资策略

投资策略在部门层面进行评估，涉及的考虑因素包括当地和一般市场状况、持续期和现金流管理、风险偏好和波动性限制、评级机构和监管资本考虑因素以及税收和法律投资限制。

我们的一些主要投资策略如下：

 我们在所有投资组合中的基本策略是在可行的范围内寻找与相关保险负债特征相似的投资。AIG在其对我们投资的公司或项目的基本投资分析中嵌入了环境、社会和治理(ESG)的考虑因素，以确保它们在整个投资期限内都有可持续的收益。AIG考虑内部和外部因素，评估消费者行为的变化、与ESG因素相关的行业趋势，以及公司管理层对这些变化做出适当反应的能力，以保持其竞争优势。

 我们寻求发起通过非流动性溢价(如私募和商业抵押贷款)提供更高收益的投资，这也增加了投资组合的多元化。这些资产通常通过契约提供信用保护，有能力定制满足我们保险责任需求的结构，并在获得信息的情况下进行更深入的尽职调查。

 鉴于我们的全球业务，我们可以获得提供当地市场多元化的资产。就我们购买这些投资的程度而言，我们通常使用衍生品对冲任何货币风险，这可能提供比功能货币资产更高的风险调整后回报的机会。

108AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项 投资

 

 AIG母公司包括在其他业务中，积极管理其资产和负债、交易对手和存续期。AIG母公司的流动性来源主要以现金、短期投资和公开交易的投资级固定到期日证券的形式持有，这些证券可以很容易地通过出售或回购协议变现。这一战略既可以使我们的流动性来源多样化，又可以降低维持充足流动性的成本。

 在美国，人寿、退休和一般保险的投资通常分为准备金支持和盈余投资组合。

– 保险准备金主要由投资级固定期限证券支持，这些证券符合我们的期限、风险回报、税收、流动性、信用质量和多元化目标。我们根据基本的潜在风险因素评估资产类别，包括信贷(公共和私人)、商业房地产和住宅房地产，无论这些投资是债券、贷款还是结构性产品。

– 盈余投资寻求提高投资组合回报，通常由固定到期日投资级和低于投资级的证券以及各种另类资产类别组成，包括私募股权、房地产股权和对冲基金。过去几年，对冲基金的投资减少了，更多的重点放在了私人股本、房地产和投资级以下的信贷上。

 在美国以外，保险公司持有的固定期限证券主要由投资级证券组成，通常以我们所在国家的货币计价。

资产负债管理

一般保险公司内部的投资策略侧重于增加盈余，为意外保险索赔保持充足的流动性，以及保本。通用保险主要投资于公司、市政府和其他政府机构发行的固定期限证券；以住宅和商业房地产为抵押的结构性证券；以及商业抵押贷款。通用保险公司北美业务的固定到期日证券的平均存续期为3.7年。一般保险公司国际业务的固定期限证券的平均存续期为4.3年。

虽然支持一般保险公司准备金的投资资产主要投资于传统的流动性固定到期日证券，但我们继续通过结构性和非流动性保费来配置收益率更高的资产类别，特别是在我们的北美业务中。此外，我们继续投资于固定利率和浮动利率资产支持投资，以管理我们对利率和通胀潜在变化的风险敞口。我们寻求使资产类别、行业和发行人的投资组合多样化，以降低特殊的投资组合风险。

此外，通用保险的部分盈余被投资于多元化的另类投资组合，寻求平衡流动性、波动性和盈余的增长。考虑到一般保险业务固有的潜在通胀风险，相对于其他AIG投资组合，一般保险盈余中的股权投资配置较高。虽然这些另类投资会受到周期性收益波动的影响，但从历史上看，它们获得的收益率超过了固定期限投资组合的收益率，并为更广泛的投资组合提供了额外的多样化。

人寿和退休公司的投资策略是提供净投资收入来支持负债，这些负债会带来稳定的可分配收益，并在资产负债管理、资本、流动性和监管限制的情况下提高投资组合价值。

人寿和退休公司将资产负债管理作为监测和管理其业务风险的主要工具。人寿和退休公司拥有多元化的中高质量投资组合，包括公司、市政当局和其他政府机构发行的固定到期日证券、以住宅和商业房地产为抵押的结构性证券，以及在可行范围内与负债期限特征相匹配的商业抵押贷款。我们寻求使资产类别、行业和发行人的投资组合多样化，以降低特殊的投资组合风险。每条产品线的投资组合都是根据其保险负债的具体特点而定制的，因此，不同的投资组合之间的持续期也不同。利率环境对企业的资产负债管理状况有直接影响，延长的低利率环境可能会导致负债期限从最初的估计延长，这主要是由于较低的失误，这可能需要我们进一步延长投资组合的期限。进一步延长投资组合将在现有市场机会的背景下进行评估，因为期限较长的市场可能不会提供与期限较短的市场类似的多样化好处。

人寿和退休公司国内业务的固定期限证券的平均存续期为8.6年。

此外，人寿和退休公司寻求通过投资于多元化的另类投资组合来提高盈余投资组合的回报。虽然这些另类投资会受到周期性收益波动的影响，但从历史上看，它们获得的回报超过了固定期限投资组合的回报。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q109

 

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目录

 

第二项 投资

 

固定期限证券的NAIC名称

NAIC的证券估值办公室(SVO)出于法定报告的目的对美国保险公司的投资进行评估，并将固定期限证券分配给名为“NAIC Designation”的六个类别之一。一般来说，‘1’最高质量或‘2’高质量的NAIC名称包括被认为是投资级的固定期限证券，而‘3’至‘6’的NAIC名称通常包括被称为低于投资级别的固定期限证券。非机构RMBS和CMBS的NAIC名称是使用NAIC提供的第三方建模结果计算的。与通常由三大评级机构分配的评级相比，这些方法导致对这类证券的NAIC指定有所改善。下表概述了按NAIC指定的AIG子公司固定期限证券组合的评级分布，以及按AIG综合信用评级的分布，一般以三大评级机构的评级为基础。

有关AIG综合信用评级的完整说明，请参阅 – 信用评级.

下表列出了按NAIC指定分类的固定到期日证券组合，按公允价值计算：

2021年3月31日
(单位：百万)
																	总计
						总计											以下
						投资											投资
NAIC认证		1		2		职等			3		4		5		6		职等		总计
其他固定期限证券	$	97,612	$	84,422	$	182,034		$	9,677	$	7,638	$	1,474	$	113	$	18,902	$	200,936
抵押贷款支持、资产支持和抵押		60,379		4,282		64,661			281		100		44		1,949		2,374		67,035
总计*	$	157,991	$	88,704	$	246,695		$	9,958	$	7,738	$	1,518	$	2,062	$	21,276	$	267,971

* 不包括1400万美元的固定到期日证券，这些证券没有NAIC指定。

下表列出了按AIG综合信用评级分类的固定期限证券投资组合，按公允价值计算：

2021年3月31日
(单位：百万)
															总计
						总计									以下
						投资							CCC和		投资
AIG综合信用评级		AAA/AA/A		血脑屏障		职等			bb		B		更低的位置		职等		总计
其他固定期限证券	$	101,370	$	80,543	$	181,913		$	9,305	$	7,276	$	2,442	$	19,023	$	200,936
抵押贷款支持、资产支持和抵押		51,261		4,667		55,928			579		377		10,151		11,107		67,035
总计*	$	152,631	$	85,210	$	237,841		$	9,884	$	7,653	$	12,593	$	30,130	$	267,971

* 不包括1400万美元的固定到期日证券，这些证券没有NAIC指定。

信用评级

截至2021年3月31日，我们约88%的固定期限证券由我们的国内实体持有。其中约88%的证券被一家或多家主要评级机构评为投资级。我们的投资决策过程主要依赖于内部生成的基本面分析和内部风险评级。第三方评级机构的评级和意见为内部分析提供了一个独立视角的来源。

穆迪投资者服务公司(Moody‘s)、标准普尔全球公司(S&P)的子公司标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor’s Financial Services LLC)或类似的外国评级服务机构对我们外国实体固定期限证券投资组合的很大一部分进行评级。一些外国发行的证券不提供评级服务。我们的信用风险管理部密切审查外国投资组合的非评级固定期限证券的信用质量。截至2021年3月31日，大约95%的此类投资被评级为投资级，或者根据我们的内部分析，从信用角度来看，相当于评级为投资级的证券。在外国实体的固定期限证券组合中，大约26%由发行国的主权固定期限证券构成，支持政策债务。

AIG综合信用评级

就我们的固定期限证券而言，下表和后续表格中的信用评级反映：(I)三大评级机构的评级的综合，或当机构评级不可用时，由NAIC SVO指定的评级(固定期限证券总量的99%)，或(Ii)当这些投资未经任何主要评级机构或NAIC评级时，我们同等的内部评级。这些表格中的“非评级”类别由固定期限证券组成，这些证券没有得到任何一家主要评级机构、NAIC或美国的评级。

110AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第二项 投资

 

有关与投资相关的信用风险的讨论见2020年年度报告中的第二部分，第7项：MD&A--企业风险管理--信用风险管理。

下表列出了根据我们的固定期限证券的公允价值计算的AIG综合信用评级：

	可供出售						其他						总计
	三月三十一号，			十二月三十一日，			三月三十一号，			十二月三十一日，			三月三十一号，			十二月三十一日，
(单位：百万)		2021			2020			2021			2020			2021			2020
评级：
其他固定期限
证券
AAA级	$	11,266		$	11,758		$	1,709		$	1,803		$	12,975		$	13,561
AA型		34,926			36,146			42			42			34,968			36,188
A		53,414			57,255			12			12			53,426			57,267
血脑屏障		80,544			80,878			-			-			80,544			80,878
低于投资级		17,970			18,087			-			-			17,970			18,087
未评级		1,067			769			-			-			1,067			769
总计	$	199,187		$	204,893		$	1,763		$	1,857		$	200,950		$	206,750
抵押贷款支持，资产-
担保和抵押
AAA级	$	29,266		$	31,133		$	310		$	347		$	29,576		$	31,480
AA型		14,972			15,287			179			195			15,151			15,482
A		6,391			6,711			144			145			6,535			6,856
血脑屏障		4,347			4,137			320			343			4,667			4,480
低于投资级		8,822			9,281			2,002			2,165			10,824			11,446
未评级		27			54			255			239			282			293
总计	$	63,825		$	66,603		$	3,210		$	3,434		$	67,035		$	70,037
总计
AAA级	$	40,532		$	42,891		$	2,019		$	2,150		$	42,551		$	45,041
AA型		49,898			51,433			221			237			50,119			51,670
A		59,805			63,966			156			157			59,961			64,123
血脑屏障		84,891			85,015			320			343			85,211			85,358
低于投资级		26,792			27,368			2,002			2,165			28,794			29,533
未评级		1,094			823			255			239			1,349			1,062
总计	$	263,012		$	271,496		$	4,973		$	5,291		$	267,985		$	276,787

可供出售的投资

下表列出了我们可供出售证券的公允价值：

								公允价值在		公允价值在
								三月三十一号，		十二月三十一日，
(单位：百万)								2021		2020
可供出售的债券：
美国政府和政府支持的实体							$	3,977	$	4,126
州、市和政治分区的义务								15,139		16,124
非美国政府								15,187		15,345
公司债务								164,884		169,298
抵押贷款支持、资产支持和抵押：
RMBS								30,108		31,465
CMBS								15,149		16,133
CDO/ABS								18,568		19,005
抵押贷款支持、资产支持和抵押总额								63,825		66,603
可供出售的债券总额*							$	263,012	$	271,496

* 截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们持有的低于投资级或未评级的可供出售的债券的公允价值分别为279亿美元和282亿美元。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q111

 

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目录

 

第二项 投资

 

下表列出了我们的固定期限证券对非美国政府的总信用敞口的公允价值：

	三月三十一号，			十二月三十一日，
(单位：百万)		2021			2020
日本	$	1,407		$	1,510
加拿大		1,159			986
英国		771			820
法国		715			790
德国		626			642
印度尼西亚		552			554
以色列		521			535
阿拉伯联合酋长国		483			519
智利		421			398
卡塔尔		397			410
其他		8,135			8,181
总计	$	15,187		$	15,345

下表列出了我们固定期限证券按主要行业划分的欧洲总信用敞口的公允价值：

	2021年3月31日
						非					十二月三十一日，
				金融		金融		结构化				2020
(单位：百万)		至高无上		制度		公司制		产品		总计		总计
欧元区国家：
法国	$	715	$	1,806	$	1,400	$	-	$	3,921	$	4,206
德国		626		201		2,760		-		3,587		3,691
荷兰		230		1,058		1,228		82		2,598		2,804
爱尔兰		12		137		494		1,441		2,084		2,162
比利时		135		253		1,096		-		1,484		1,538
西班牙		26		355		511		-		892		989
卢森堡		86		260		433		-		779		712
意大利		21		79		472		-		572		580
芬兰		78		27		42		-		147		123
奥地利		64		-		-		-		64		93
其他欧元区		548		97		253		-		898		928
整个欧元区	$	2,541	$	4,273	$	8,689	$	1,523	$	17,026	$	17,826
欧洲其他地区：
英国	$	771	$	4,286	$	9,570	$	2,051	$	16,678	$	17,066
11.瑞士		19		944		733		-		1,696		1,778
瑞典		158		264		134		-		556		646
挪威		355		55		120		-		530		556
俄罗斯联邦		169		21		199		-		389		407
其他-欧洲其他地区		63		47		155		-		265		227
总计-欧洲其余地区	$	1,535	$	5,617	$	10,911	$	2,051	$	20,114	$	20,680
总计	$	4,076	$	9,890	$	19,600	$	3,574	$	37,140	$	38,506

112AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第二项 投资

 

市政债券的投资

截至2021年3月31日，美国市政债券投资组合主要由基本服务收入债券和高质量免税债券组成，92%的投资组合评级为A或更高。

下表按州和市政债券类型列出了我们可供出售的美国市政债券投资组合的公允价值：

	2021年3月31日
		状态		本地				总计	十二月三十一日，
		一般信息		一般信息				公平		2020
(单位：百万)		义务		义务		收入		价值		总公允价值
国家：
加利福尼亚	$	710	$	396	$	1,968	$	3,074	$	3,301
纽约		7		282		2,638		2,927		3,135
德克萨斯州		95		494		899		1,488		1,553
伊利诺伊州		88		101		884		1,073		1,106
马萨诸塞州		414		1		343		758		800
俄亥俄州		24		-		478		502		542
佐治亚州		106		71		286		463		494
弗罗里达		6		-		414		420		436
华盛顿		166		6		230		402		413
维吉尼亚		9		-		373		382		456
宾州		17		2		345		364		399
华盛顿特区。		11		-		279		290		328
新泽西		12		1		267		280		269
所有其他州(a)		333		232		2,151		2,716		2,892
总计(B)(C)	$	1,998	$	1,586	$	11,555	$	15,139	$	16,124

(a) 我们对波多黎各政府没有实质性的信贷敞口。

(b) 不包括某些在公司债券市场发行债券的大学和非营利实体。包括工业收入债券。

(c) 包括6.35亿美元的预偿还市政债券。

对公司债务证券的投资

下表列出了我们可供出售的公司债券的行业类别：

		公允价值在		公允价值在
行业类别		三月三十一号，		十二月三十一日，
(单位：百万)		2021		2020
金融机构：
货币中心/全球银行集团	$	10,167	$	10,512
地区性银行–其他		594		627
人寿保险		2,981		3,175
证券公司和其他财务公司		306		312
保险非寿险		5,759		5,805
地区性银行-北美		7,039		7,505
其他金融机构		15,690		15,581
公用事业		22,674		23,470
通信		10,781		11,137
消费者非周期性		23,582		24,826
资本品		8,683		8,773
能量		12,936		13,293
消费周期性		12,659		13,213
基本信息		5,866		5,894
其他		25,167		25,175
总计*	$	164,884	$	169,298

* 截至2021年3月31日和2020年12月31日，这些投资中分别有约89%和90%被评为投资级。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q113

 

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目录

 

第二项 投资

 

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们在能源类别的投资占可供出售固定期限总投资的百分比分别为4.9%。虽然能源投资主要是投资级的，并得到积极管理，但该类别继续经历可能对信用质量和公允价值产生不利影响的波动。

对RMBS的投资

下表列出了AIG可供出售的RMBS：

											公允价值在		公允价值在
											三月三十一号，		十二月三十一日，
(单位：百万)											2021		2020
代理RMBS										$	14,907	$	15,816
Alt-A RMBS											7,062		7,278
次贷RMBS											2,483		2,575
首屈一指的非代理机构											3,720		3,847
其他与房屋有关的房屋											1,936		1,949
总RMBS(A)(B)										$	30,108	$	31,465

(a) 包括截至2021年3月31日和2020年12月31日分别约73亿美元和76亿美元的某些RMBS，这些RMBS自成立以来信用质量一直在恶化。有关购买的信用减值证券的其他讨论，请参见简明合并财务报表附注5.

(b) 2021年3月31日和2020年12月31日的加权平均预期寿命分别为五年和五年。

我们投资RMBS、其他资产支持证券(ABS)和CDO的承销做法考虑了发起人、管理人、服务商的质量、证券信用评级、抵押贷款的基本特征、借款人特征以及交易中的信用增强水平。

对CMBS的投资

下表列出了我们可供出售的CMBS：

															公允价值在		公允价值在
															三月三十一号，		十二月三十一日，
(单位：百万)															2021		2020
CMBS(传统)														$	12,188	$	12,917
代理处															1,868		2,078
其他															1,093		1,138
总计														$	15,149	$	16,133

2021年第一季度，CMBS持有量的公允价值保持稳定。我们对CMBS的大部分投资都是分阶段进行的，这些部分通过抵押品从属关系包含了大量的保护功能。CMBS的大部分持有量是传统的渠道交易，在不同的房地产类型和地理区域之间广泛多样化。

对ABS/CDO的投资

下表按抵押品类型列出了我们可供出售的ABS/CDO证券：

										公允价值在		公允价值在
										三月三十一号，		十二月三十一日，
(单位：百万)										2021		2020
宣传品类型：
ABS									$	8,992	$	9,178
银行贷款(贷款抵押债券)										9,557		9,793
其他										19		34
总计									$	18,568	$	19,005

114AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

第二项 投资

 

固定期限证券未实现损失

下表显示了固定期限证券未实现亏损的账龄、公允价值低于摊余成本或成本的程度，以及每类各自的项目数：

2021年3月31日		小于或等于						超过20%						超过50%
		到成本的20%(b)						至50%的成本(b)						成本的百分比(b)						总计
老化(a)			未实现						未实现						未实现						未实现
(百万美元)		成本(c)		损失	项目(e)			成本(c)		损失	项目(e)			成本(c)		损失	项目(e)			成本(c)		损失(d)	项目(e)
投资级
债券
0-6个月	$	45,880	$	1,830	6,435		$	67	$	14	4		$	5	$	5	1		$	45,952	$	1,849	6,440
7-11个月		4,520		312	556			221		52	7			-		-	-			4,741		364	563
12个月或更长时间		4,462		152	641			70		22	11			2		1	1			4,534		175	653
总计	$	54,862	$	2,294	7,632		$	358	$	88	22		$	7	$	6	2		$	55,227	$	2,388	7,656
低于投资
等级债券
0-6个月	$	3,803	$	69	1,795		$	23	$	8	11		$	18	$	13	14		$	3,844	$	90	1,820
7-11个月		794		26	236			21		7	15			3		3	4			818		36	255
12个月或更长时间		4,128		187	996			372		85	35			22		17	11			4,522		289	1,042
总计	$	8,725	$	282	3,027		$	416	$	100	61		$	43	$	33	29		$	9,184	$	415	3,117
债券总额
0-6个月	$	49,683	$	1,899	8,230		$	90	$	22	15		$	23	$	18	15		$	49,796	$	1,939	8,260
7-11个月		5,314		338	792			242		59	22			3		3	4			5,559		400	818
12个月或更长时间		8,590		339	1,637			442		107	46			24		18	12			9,056		464	1,695
总计(e)	$	63,587	$	2,576	10,659		$	774	$	188	83		$	50	$	39	31		$	64,411	$	2,803	10,773

(a) 表示公允价值连续比成本少任何金额的月数。

(b) 表示截至2021年3月31日公允价值小于成本的百分比。

(c) 对于债券，代表扣除备抵后的摊销成本。

(d) 税后未实现亏损对净收入的影响将在实现时得到缓解，因为某些已实现亏损将导致某些DAC摊销的当期减少。

(e) 物料计数按子公司按CUSIP计算。

截至2021年3月31日，投资级债券的信贷损失拨备为1300万美元，投资级以下债券的信贷损失拨备为1.09亿美元。

投资未实现损益变动

2021年第一季度投资未实现净损益的变化主要是由于固定到期日证券公允价值的减少。2021年第一季度，与固定期限证券相关的未实现净收益减少了116亿美元，主要原因是利率上升。

2020年第一季度投资未实现净收益和净亏损的变化主要归因于固定到期日证券公允价值的减少。2020年第一季度，与固定期限证券相关的未实现净收益减少了105亿美元，主要原因是信贷利差大幅扩大。

有关我们投资组合的进一步讨论，请参阅简明综合财务报表附注5。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q115

 

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目录

 

第二项 投资

 

商业按揭贷款

截至2021年3月31日，我们有364亿美元的直接商业抵押贷款敞口。

下表列出了按摊销成本按地点和贷款类别划分的商业按揭贷款敞口：

	数																百分比
	的		班级														的
(百万美元)	贷款		公寓			办事处		零售	工业		酒店			其他		总计	总计
2021年3月31日
国家：
纽约	107		$	2,509	$	5,193	$	463	$	443	$	103	$	-	$	8,711	24	%
加利福尼亚	65			840		1,346		247		525		773		32		3,763	10
新泽西	47			1,797		31		423		96		12		33		2,392	7
德克萨斯州	51			624		1,147		169		105		144		-		2,189	6
弗罗里达	69			420		152		495		214		216		-		1,497	4
马萨诸塞州	12			534		226		548		26		-		-		1,334	4
伊利诺伊州	21			559		573		10		17		-		22		1,181	3
华盛顿特区。	13			476		212		-		-		19		-		707	2
宾州	21			79		17		485		76		25		-		682	2
俄亥俄州	23			170		10		180		260		-		-		620	2
其他州	180			1,980		717		1,160		680		390		-		4,927	13
外国	82			4,153		1,018		1,023		1,266		580		375		8,415	23
总计*	691		$	14,141	$	10,642	$	5,203	$	3,708	$	2,262	$	462	$	36,418	100	%

2020年12月31日
国家：
纽约	107		$	2,624	$	5,237	$	465	$	393	$	102	$	-	$	8,821	24	%
加利福尼亚	66			842		1,343		247		532		775		32		3,771	10
新泽西	47			1,756		31		420		92		12		33		2,344	6
德克萨斯州	51			605		1,165		170		100		144		-		2,184	6
弗罗里达	69			421		153		497		216		217		-		1,504	4
马萨诸塞州	12			536		227		551		25		-		-		1,339	4
伊利诺伊州	20			504		574		10		18		-		22		1,128	3
华盛顿特区。	13			465		213		-		-		19		-		697	2
宾州	21			79		17		489		76		25		-		686	2
俄亥俄州	23			170		10		183		261		-		-		624	2
其他州	187			1,992		722		1,192		731		399		-		5,036	14
外国	84			3,975		1,020		1,025		1,322		575		373		8,290	23
总计*	700		$	13,969	$	10,712	$	5,249	$	3,766	$	2,268	$	460	$	36,424	100	%

* 没有反映信贷损失的拨备。

有关商业抵押贷款的更多讨论，请参见2020年年报中合并财务报表的附注7。

116AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项 投资

 

已实现净资本损益

下表列出了已实现资本净收益(亏损)的组成部分：

截至3月31日的三个月，	2021							2020
	不包括		坚韧不拔的精神
	坚韧不拔的精神			基金
	基金		保留
(单位：百万)	扣缴资产		资产			总计
出售固定期限证券	$	94	$	295	$	389		$	214
出售意向		-		-		-			-
固定期限证券信贷损失拨备的变动		51		2		53			(198)
贷款信贷损失拨备的变动		41		(5)		36			(38)
外汇交易		(49)		(6)		(55)			(254)
可变年金嵌入衍生品，相关套期保值净值		89		-		89			2,192
所有其他衍生品和对冲会计		351		(117)		234			1,559
其他		118		4		122			44
已实现资本利得净额-不包括坚韧再保险基金
预留嵌入导数		695		173		868			3,519
嵌入的坚韧再保险基金的已实现净资本收益(亏损)
导数		-		2,382		2,382			-
已实现资本利得净额	$	695	$	2,555	$	3,250		$	3,519

与去年同期相比，2021年第一季度净已实现资本收益较低，主要原因是衍生品收益较低，这抵消了证券销售收益增加和汇兑损失减少的影响。

扣除相关套期保值后的可变年金嵌入衍生品，反映出2021年第一季度的收益低于上年同期，这主要是由于具有担保最低提取福利(GMWB)嵌入衍生品的可变年金嵌入衍生品的估值中使用的不良业绩或“自身信用”风险调整的变化，这些衍生品没有作为我们经济对冲计划的一部分进行对冲。

坚韧再保险基金预扣资产的已实现净资本收益(亏损)主要反映了修改后的共同保险和基金预扣资产的估值增加。这些资产估值的增加导致美国国际集团的损失，因为根据这些再保险安排，这些资产的增值必须转移到坚韧再保险公司。

有关与这些产品功能相关的市场风险管理的其他讨论，请参阅2020年年报中的第二部分第7项MD&A-企业风险管理-保险风险-人寿和退休公司的主要风险-可变年金、指数年金和万能人寿风险管理和对冲计划。有关本计划的经济对冲目标和对税前收入的影响的更多信息，请参阅本MD&A中的保险准备金-人寿和年金未来保单福利、投保人合同存款和DAC-可变年金保证福利和对冲结果。

有关我们投资组合的进一步讨论，请参阅简明综合财务报表附注5。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q117

 

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项目2 | 保险准备金

 

 

保险准备金

未偿损失责任和损失调整费用(损失准备金)

下表按部门和主要业务线列出了我们的毛损准备金和净亏损准备金的组成部分。^(a):

	2021年3月31日							2020年12月31日
	的净负债		再保险		总负债			的净负债		再保险		总负债
	未偿损失		可恢复的时间		对于未付费用			未偿损失		可恢复的时间		对于未付费用
	和损失		未付损失和		损失和			和损失		未付损失和		损失和
	调整，调整		亏损调整		亏损调整			调整，调整		亏损调整		亏损调整
(单位：百万)	费用		费用		费用			费用		费用		费用
一般保险：
美国工人补偿(扣除折扣后的净额)	$	3,783	$	5,704	$	9,487		$	3,905	$	5,653	$	9,558
美国超额伤亡事故		3,575		4,600		8,175			3,746		4,584		8,330
美国其他伤亡事故		3,763		4,581		8,344			3,520		4,568		8,088
美国金融界		4,897		2,229		7,126			4,838		2,193		7,031
美国财产和特殊险		6,294		2,691		8,985			6,181		2,571		8,752
美国的人身保险		1,086		1,675		2,761			1,116		1,626		2,742
英国/欧洲意外伤害和金融保险		7,002		1,506		8,508			6,826		1,225		8,051
英国/欧洲财产和特殊险		2,781		1,309		4,090			2,679		1,215		3,894
英国/欧洲和日本人身保险		2,213		594		2,807			2,219		505		2,724
其他产品线(b)		6,091		5,536		11,627			6,202		5,410		11,612
未分配亏损调整费用(b)		1,494		1,123		2,617			1,526		1,106		2,632
一般保险总额		42,979		31,548		74,527			42,758		30,656		73,414
其他操作决选：
美国第二轮长尾保险系列
(扣除折扣后的净值)		151		3,446		3,597			205		3,500		3,705
其他径流产品线		242		67		309			210		60		270
黑板美国控股公司		124		94		218			88		101		189
未分配亏损调整费用		65		116		181			28		114		142
其他操作合计		582		3,723		4,305			531		3,775		4,306
总计	$	43,561	$	35,271	$	78,832		$	43,289	$	34,431	$	77,720

(a) 包括截至2021年3月31日和2020年12月31日的净亏损准备金贴现7.96亿美元和7.25亿美元。有关损失准备金贴现的讨论，请参阅简明合并财务报表附注10。

(b) 其他产品线和未分配的损失调整费用包括截至2021年3月31日的未偿损失总负债和损失调整费用内的37亿美元以及截至2021年3月31日的未偿损失和损失调整费用可收回的再保险，以及截至2020年12月31日的坚韧再保险的未偿损失总负债和损失调整费用内的38亿美元。

上一年的发展

下表汇总了按分部划分的已发生(有利)不利的上年再保险发展净额：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
一般保险：
北美*	$	(58)	$	(25)
国际		2		(35)
一般保险总额	$	(56)	$	(60)
其他业务决选		19		-
上年合计(有利的)不利发展	$	(37)	$	(60)

* 包括国家赔偿公司(NICO)不利发展再保险协议在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间分别为5200万美元和5300万美元的摊销，归因于从国家赔偿公司(NICO)获得的递延收益。与我们对APTI的定义一致，这一金额不包括我们在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间根据Nico再保险协议分别放弃了100万美元和600万美元风险的(有利的)/不利的前一年储备发展部分。也不包括递延收益摊销的相关变化，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，递延收益的摊销分别为2000万美元和2200万美元。

118AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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目录

 

项目2 | 保险准备金

 

净亏损发展

在截至2021年3月31日的三个月里，我们确认了3700万美元的有利上年亏损准备金开发。

这一发展的主要组成部分如下：

北美

 这一季度的发展在很大程度上是由不利发展再保险的递延收益的有利摊销推动的，巨灾财产和专业以及非巨灾财产和专业线相互抵消很大程度上是由不利发展再保险带来的递延收益的有利摊销所推动的。

国际

 本季度的开发包括巨灾和非巨灾物业以及其他基本上相互抵消的短尾线。

其他操作：

 本季度的发展主要包括我们的期末黑板业务的不利发展。

在截至2020年3月31日的三个月内，我们确认了有利的上年亏损准备金开发为6000万美元。

这一发展的主要组成部分如下：

北美

 摊销从与Nico达成的不利发展再保险协议中获得的递延收益；以及

 个人保险业的不利发展。

国际

 国际伤亡救治工作取得良好发展。

下表汇总了按分部和主要业务线以及按意外年份分组的已发生(有利)不利上年再保险发展净额：

截至2021年3月31日的三个月
(单位：百万)		总计		2020		2019年及之前
北美普通保险公司：
美国工人补偿	$	(26)	$	2	$	(28)
美国伤亡人数过多		(12)		-		(12)
美国其他伤亡人数		(2)		-		(2)
美国金融界		(9)		-		(9)
美国财产和特殊险		(2)		(14)		12
美国的人身保险		(4)		1		(5)
其他产品线		(3)		(2)		(1)
北美普通保险合计	$	(58)	$	(13)	$	(45)
国际通用保险公司：
英国/欧洲意外伤害和金融保险	$	(4)	$	(3)	$	(1)
英国/欧洲财产和特殊险		3		9		(6)
英国/欧洲和日本人身保险		(1)		(4)		3
其他产品线		4		11		(7)
国际通用保险总公司	$	2	$	13	$	(11)
其他业务决选		19		(1)		20
上年合计(有利的)不利发展	$	(37)	$	(1)	$	(36)

AIG|2021年第一季度Form 10-Q119

 

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项目2 | 保险准备金

 

截至2020年3月31日的三个月
(单位：百万)		总计		2019		2018年(&之前)
北美普通保险公司：
美国工人补偿	$	(28)	$	2	$	(30)
美国伤亡人数过多		(13)		-		(13)
美国其他伤亡人数		(11)		-		(11)
美国金融界		(8)		-		(8)
美国财产和特殊险		(7)		(4)		(3)
美国的人身保险		40		47		(7)
其他产品线		2		(14)		16
北美普通保险合计	$	(25)	$	31	$	(56)
国际通用保险公司：
英国/欧洲意外伤害和金融保险	$	-	$	-	$	-
英国/欧洲财产和特殊险		(9)		(13)		4
英国/欧洲和日本人身保险		(12)		(12)		-
其他产品线		(14)		3		(17)
国际通用保险总公司	$	(35)	$	(22)	$	(13)
其他业务决选		-		-		-
上年合计(有利的)不利发展	$	(60)	$	9	$	(69)

我们注意到，对于某些类别的索赔(例如，建筑缺陷索赔和环境索赔)和可追回的再保险，随着我们获得更多关于事故发生日期的信息，损失有时可能被重新归类到较早或较晚的事故年份。

重大再保险协议

2017年第一季度，我们与Nico达成了一项不利发展再保险协议，根据该协议，我们将2015年及之前事故年度几乎所有美国商业长尾敞口的准备金风险的80%转移给Nico。根据这项协议，我们将2016年1月1日或之后支付的主题业务亏损的80%让给Nico，超过250亿美元的净支付亏损，总限额为250亿美元。我们将这笔交易记为追溯性再保险。这笔交易带来了收益，根据公认会计原则(GAAP)追溯再保险会计，这笔收益被递延，并在结算期内摊销为收入。NICO创建了一个抵押品信托账户，作为其对我们的索赔支付义务的担保，他们将根据协议支付的对价存入该账户，伯克希尔哈撒韦公司已提供父母担保，以确保NICO在协议下的义务。

有关AIG 2021年巨灾再保险保障的说明，请参阅2020年年报第二部分第7项：MD&A-企业风险管理-保险风险-一般保险公司的关键风险-自然灾害风险。

下表显示了截至2021年3月31日和截至2020年12月31日的不利发展再保险协议的递延收益计算，显示了损失准备金贴现和递延收益摊销的效果。

		三月三十一号，		十二月三十一日，
(单位：百万)		2021		2020
承保损失总额
贴现前备抵准备金	$	16,051	$	16,534
开始至今已支付的损失		25,683		25,198
附着点		(25,000)		(25,000)
承保损失高于附着点	$	16,734	$	16,732
递延收益发展
附件以上的承保损失割让给尼科(80%)	$	13,387	$	13,386
支付的代价包括利息		(10,188)		(10,188)
扣除贴现和摊销前的税前递延收益		3,199		3,198
对让渡损失的贴现(a)		(872)		(911)
摊销前税前递延收益		2,327		2,287
期初至今摊销递延收益		(956)		(904)
初始至今摊销归因于递延收益的变化(b)		(89)		(86)
递延收益负债反映在AIG的资产负债表中	$	1,282	$	1,297

120AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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项目2 | 保险准备金

 

(a) 自成立至2021年3月31日期间，贴现的增加和实际利率的降低被不利发展再保险协议下未来恢复金额和时间的估计变化所抵消。

(b) 被排除在我们对Apti的定义之外。

下表显示了不利发展再保险协议的递延收益活动的前滚：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
年初余额，扣除折扣后的净额	$	1,297	$	1,381
(有利的)上一年不利的储量开发割让给尼科(a)		1		6
归因于初始递延收益的摊销(b)		(52)		(53)
摊销归因于递延收益的变化(c)		(3)		(14)
让出损失准备金折价的变化		39		72
期末余额，扣除折扣后的净额	$	1,282	$	1,392

(a)根据有追溯力的再保险协议，上一年割让给Nico的准备金开发根据GAAP推迟。

(b)代表在APTI确认的递延收益的摊销。

(c)被排除在APTI之外，包括在GAAP中。

在过去几年中，受这项协议约束的行业一直是上一年不利开发费用的主要来源。该协议降低了我们美国保险子公司准备金风险的资本费用。此外，由于投资资产减少，净投资收入下降。

坚韧再保险于2018年第一季度在与我们的决选业务相关的一系列再保险交易中成立。这些再保险交易旨在将我们的大部分保险分流业务合并为一个单一的法律实体。截至2021年3月31日，根据这些再保险交易，我们的人寿和退休分流业务约303亿美元的准备金和普通保险分流业务的约40亿美元准备金与多家全资拥有的AIG子公司承保的业务有关。

在坚韧再保险协议中，最大的是我们的子公司AGL和坚韧再保险公司之间的修订和重新签署的合并共同保险和修订共同保险协议。根据这项条约，截至2021年3月31日，约231亿美元的AGL储备被割让给坚韧再保险，这意味着人寿和年金风险的混合。坚韧再保险为放弃的风险提供100%的再保险。AGL将继续管理保单，包括处理索赔，尽管预计随着时间的推移，行政部门的大部分将转移到坚韧再保险的行政子公司，条件是获得监管部门的批准和其他条件的满足。在此之前，坚韧再保险拥有咨询和参与此类管理的某些权利，AGL保留为转让的业务收取任何第三方再保险的风险。在条约生效时，AGL将一笔相当于转让准备金总额的金额存入AGL修改后的共同保险账户，以确保坚韧再保险的义务。毅力再保险收到或支付的季度付款代表了条约规定的相关季度的净收益或净亏损，包括修改后的共同保险账户中资产的任何净投资收益或亏损。在2020年6月2日多数股权坚韧出售结束后，AIG的一家附属公司将担任修改后的共同保险账户中资产的投资组合经理至少三年。

有关主要再保险公司的摘要，请参阅2020年年度报告中的第二部分。项目7.MD&A-企业风险管理-保险风险-再保险活动-可收回的再保险。

人寿和年金未来保单福利、投保人合同存款和存款

以下部分讨论了人寿和年金未来的保单福利、投保人合同存款和递延保单获得成本。

可变年金保证福利和套期保值结果

我们的个人退休和团体退休业务提供具有GMWB骑手的可变年金产品，提供有保障的生活福利功能。GMWB的负债按公允价值计量的嵌入衍生品入账。嵌入衍生品的公允价值可能会因市场利率、股价、信用利差、市场波动性、投保人行为等因素而大幅波动。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q121

 

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项目2 | 保险准备金

 

除了我们可变年金产品设计中的风险缓解功能外，我们还有一个旨在管理GMWB市场风险的经济对冲计划，包括对利率、股票价格、信用利差和波动性变化的敞口。对冲计划利用衍生工具，包括但不限于股票期权、期货合约、利率互换和掉期合约，以及具有公允价值选择的固定到期日证券。

有关与这些产品功能相关的市场风险管理的其他讨论，请参阅2020年年报中的第二部分第7项MD&A-企业风险管理-保险风险-人寿和退休公司的主要风险-可变年金、指数年金和万能人寿风险管理和对冲计划。

嵌入衍生品与经济套期保值标的的估值差异

可变年金对冲计划利用了一个经济对冲目标，它代表了对我们GMWB骑手潜在经济风险的估计。经济对冲目标与GMWB嵌入式衍生品的GAAP估值不同，主要原因如下：

 经济对冲目标在现值计算中包括100%的骑手费用；GAAP估值只反映了那些归因于嵌入衍生品的费用，使得合同发行时的初始价值为零；

 经济对冲目标使用最佳估计精算假设，不包括用于GAAP估值的明确风险保证金，如投保人行为、死亡率和波动性的保证金；以及

 经济对冲目标不包括GAAP估值中使用的不良或“自身信用”风险调整，这反映了市场参与者对我们索赔能力的看法，方法是将不同的利差(NPA利差)纳入用于贴现预期收益现金流的曲线。由于贴现率包括NPA利差和其他明确的风险保证金，GAAP估值通常对利率和其他市场因素的变动以及精算假设更新的变化不那么敏感，而不是经济对冲目标。有关我们对投保人合同存款中嵌入衍生品的估值方法的更多信息，请参见简明综合财务报表附注4。

与经济对冲目标相比，对冲投资组合的市值在任何时候都可能不同，预计不会完全抵消。除了与可变年金对冲计划一起持有的衍生品外，人寿和退休公司还拥有现金和投资资产，以支付根据这些担保未来应支付的索赔。套期保值组合公允价值变动与经济套期保值目标之间差异的主要来源包括：

 基金预期收益与实际收益之间的差异造成的基差风险，可能是正的，也可能是负的；

 已实现波动率与隐含波动率；

 在不受套期保值影响的假设(特别是投保人行为)的推动下，对冲目标的实际变化与预期变化；以及

 我们选择不明确或完全对冲的风险敞口。

下表显示了GAAP嵌入衍生品的公允价值与我们的经济对冲目标价值之间的对账：

							三月三十一号，		十二月三十一日，
(单位：百万)							2021		2020
对账嵌入衍生品和经济对冲目标：
内含衍生负债						$	1,884	$	3,572
排除非履约风险调整							(2,162)		(2,958)
内含衍生负债，不包括不良资产							4,046		6,530
对风险边际和估值差异的调整							(1,624)		(2,502)
经济对冲目标负债						$	2,422	$	4,028

对税前收益(亏损)的影响

可变年金保证生活福利及相关对冲结果对我们税前收益(亏损)的影响包括GMWB嵌入衍生品的公允价值变化以及相关衍生对冲工具的公允价值变化，两者均计入其他已实现资本收益(亏损)。已实现资本收益(亏损)以及对冲计划中使用的固定到期日证券公允价值变化的净投资收入不包括在个人退休和集团退休的调整后税前收入中。

122AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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项目2 | 保险准备金

 

预期嵌入衍生工具的公允价值变动及对冲组合价值的变动不会完全抵销，主要原因是如上所述，经济对冲目标、GAAP嵌入衍生工具与对冲组合的公允价值之间的估值差异。当企业信用利差扩大时，NPA利差的变化一般会降低内含衍生负债的公允价值，从而产生收益；当企业信用利差收窄或收紧时，NPA利差的变化一般会增加内含衍生负债的公允价值，从而导致亏损。除了由信贷市场相关变动推动的NPA利差变化外，NPA余额还反映了商业活动的变化以及基础保障生活福利带来的净风险金额的变化。

下表列出了GMWB嵌入衍生品和相关对冲的公允价值变化对合并税前收益(亏损)的净增加(减少)，不包括相关的DAC摊销：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
嵌入衍生工具的公允价值变动，不包括NPA	$	2,679	$	(5,601)
可变年金套期保值组合公允价值变动：
固定期限证券**		18		7
利率衍生品合约		(1,404)		2,194
股权衍生品合约		(390)		1,384
可变年金套期保值组合公允价值变动		(1,776)		3,585
扣除套期保值组合后的嵌入衍生工具(不包括NPA)的公允价值变动		903		(2,016)
NPA利差导致嵌入衍生品公允价值的变化		(111)		2,646
嵌入衍生工具的公允价值因NPA交易量的变化而变化		(685)		1,569
NPA带来的总变化		(796)		4,215
对税前收益(亏损)的净影响	$	107	$	2,199
对综合收益表的影响
净投资收益，扣除贷记投保人账户余额的相关利息后的净额	$	18	$	7
已实现资本净收益(亏损)		89		2,192
对税前收益(亏损)的净影响	$	107	$	2,199
经济套期保值标的及相关套期保值的净值变动
对经济收益(损失)的净影响	$	(190)	$	1,968

* 在截至2021年3月31日的三个月里，由于利率上升，被确认为其他全面收入组成部分的可供出售固定到期日证券的公允价值变化为2.16亿美元。在截至2020年3月31日的三个月里，被确认为其他全面收益组成部分的可供出售固定到期日证券的公允价值变化为亏损1300万美元，原因是利差扩大，但被较低的利率所抵消。

在截至2021年3月31日的三个月里，GMWB嵌入式衍生品和相关对冲产品对1.07亿美元税前收入的净影响(不包括相关的DAC摊销)是由股市上涨的收益、利率上升对不包括NPA的嵌入式衍生品公允价值变化的影响(扣除对冲组合)推动的，但被NPA信贷利差收紧以及较高利率的影响(导致预期GMWB付款减少导致NPA数量损失)所抵消。2020年第一季度，对税前收入22亿美元的净影响是由经济对冲目标上的信贷利差扩大以及NPA利差推动的，这是因为较低的利率导致较高的预期GMWB付款带来的NPA交易量收益，但被较低的利率对不包括NPA的嵌入式衍生品(扣除对冲投资组合)的公允价值变化的影响所抵消。

2021年第一季度，GMWB嵌入式衍生品(不包括NPA)公允价值的变化反映了利率上升和股市上涨带来的收益。2020年第一季度，GMWB嵌入式衍生品(不包括NPA)公允价值的变化反映了利率下降和股市走低造成的损失，但被信贷利差扩大所抵消。

对冲组合的公允价值收益或亏损通常不会完全被GAAP基础上负债的增加或减少所抵消，这是由于用于GAAP估值的NPA和其他风险保证金导致嵌入的衍生品对市场利率变化的敏感度低于对冲组合。在经济基础上，对冲组合公允价值的变化被经济对冲目标的增加部分抵消，如下所述。在截至2021年3月31日的三个月里，我们估计，主要由收紧信贷利差推动的与我们的经济对冲目标相关的对冲活动，按市值计算的净亏损约为1.9亿美元。在2020年第一季度，我们估计，主要由不断扩大的信贷利差推动的与我们的经济对冲目标相关的对冲活动，按市值计算的净收益约为20亿美元。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q123

 

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项目2 | 保险准备金

 

经济套期保值目标的变化

在截至2021年3月31日的三个月期间，经济对冲目标负债的减少主要是由于利率和股票市场上升，但被信贷利差收紧所抵消。2020年第一季度经济对冲目标负债增加，主要是由于利率下降和股市走低，但被不断扩大的信贷利差所抵消。

套期保值组合的公允价值变动

经济对冲目标的公允价值的变化，以及GAAP下嵌入的衍生品估值(程度较小)的变化，部分被可变年金对冲组合的公允价值的以下变化所抵消：

 与2020年第一季度利率下降带来的收益相比，2021年第一季度利率衍生品合约(包括掉期、掉期和期货)公允价值的变化导致了利率上升导致的亏损。

 与2020年第一季度的收益相比，股票衍生品合约(包括期货和期权)公允价值的变化导致2021年第一季度亏损，收益根据各个时期股票市场回报的相对变化而变化。

 固定期限证券(主要是公司债券)公允价值的变化被用作经济上对冲利率和信用利差相关风险的一种资本效率较高的方式。2021年第一季度公司债券对冲计划公允价值的变化反映了利率上升造成的损失，但被信贷利差收紧所抵消。2020年第一季公司债对冲计划公允价值的变化反映了利率下降带来的收益，这被信贷利差扩大所抵消。

发援会

下表汇总了人寿和退休公司内部DAC(包括VOBA)变化的主要组成部分：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
年初余额	$	7,316	$	8,119
CECL通过后的初始津贴		-		15
延期收购成本		249		261
摊销费用：
与已实现资本损益相关		(194)		(535)
所有其他营业摊销		(225)		(322)
因外汇原因增加(减少)的DAC		6		(33)
与投资未实现折旧(增值)有关的变化		1,304		1,195
期末余额，不包括坚韧不拔的再融资(a)		8,456		8,700
DAC在业务上割让给坚韧再保险(b)		-		454
余额，期末，包括坚韧不拔的再DAC	$	8,456	$	9,154

(a) 截至2021年3月31日和2020年3月31日，不包括与投资未实现折旧(增值)相关的DAC余额分别为103亿美元和95亿美元。

(b) 截至2020年6月2日多数股权坚韧出售结束时，这些DAC余额被认为是不可收回的，并被注销。

未实现投资增值相关的DAC和准备金

万能人寿和投资导向型产品的DAC和准备金在每个资产负债表日期进行调整，以反映DAC、未赚取收入和福利准备金的变化，并抵消其他全面收益(OCI)，就像可供出售的证券已按其声明的总公允价值出售，收益按当前收益率再投资(影子投资导向调整)。同样，对于长期的传统产品，在持续的低利率环境下投资的重大未实现增值可能会导致未来额外的政策福利负债，并抵消保费。

对DAC和未赚取收入的影子调整通常与可供出售证券组合的未实现增值的变化方向相反，从而在市场利率下降时减少报告的DAC和未赚取收入余额。相反，福利储备的影子调整通常与可供出售证券组合的未实现增值的变化方向相同，在市场利率下降时增加报告的未来政策福利负债余额。

124AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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项目2 | 保险准备金

 

2021年第一季度的市场状况推动2021年3月31日为支持人寿和退休业务而持有的固定期限证券的未实现增值比2020年12月31日减少了105亿美元。截至2021年3月31日，影子投资导向的调整反映了包括DAC和未赚取收入准备金在内的摊销余额的增加，而保单持有人福利负债等应计负债与2020年12月31日相比有所下降。应计影子损失确认准备金从2020年12月31日开始下降。

储量

下表按人寿和退休的经营部门显示了保险准备金的前滚，包括未来的保单福利、投保人合同存款、其他投保人资金和单独的帐户负债，以及管理下的零售共同基金和集团退休共同基金资产：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
个人退休
期初余额，毛额	$	148,837	$	144,753
保费及按金		3,373		3,116
投降和撤退		(3,111)		(3,873)
死亡和其他合同福利		(836)		(823)
小计		148,263		143,173
扣除保单费用后的标的资产公允价值变动和准备金增值		(243)		(7,419)
资金成本(a)		414		412
其他储备变动		(324)		(268)
期末余额		148,110		135,898
放弃再保险		(313)		(313)
个人退休保险准备金和共同基金资产总额	$	147,797	$	135,585
集体退休
期初余额，毛额	$	110,651	$	102,049
保费及按金		1,818		1,855
投降和撤退		(2,484)		(2,260)
死亡和其他合同福利		(227)		(182)
小计		109,758		101,462
扣除保单费用后的标的资产公允价值变动和准备金增值		2,843		(10,705)
资金成本(a)		280		278
其他储备变动		(149)		(88)
期末余额		112,732		90,947
集团退休保险准备金和共同基金资产总额	$	112,732	$	90,947
人寿保险
期初余额，毛额	$	27,998	$	27,397
保费及按金		1,029		972
投降和撤退		(144)		(171)
死亡和其他合同福利		(173)		(131)
小计		28,710		28,067
扣除保单费用后的标的资产公允价值变动和准备金增值		(208)		(383)
资金成本(a)		88		93
其他储备变动		(1,001)		(1,034)
期末余额		27,589		26,743
放弃再保险		(1,461)		(1,365)
人寿保险总准备金	$	26,128	$	25,378

AIG|2021年第一季度Form 10-Q125

 

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项目2 | 保险准备金

 

机构市场
期初余额，毛额	$	27,342	$	23,673
保费及按金		80		976
投降和撤退		(312)		(109)
死亡和其他合同福利		(208)		(294)
小计		26,902		24,246
扣除保单费用后的标的资产公允价值变动和准备金增值		165		49
资金成本(a)		73		80
其他储备变动		(327)		14
期末余额		26,813		24,389
放弃再保险		(46)		(46)
机构市场总储备	$	26,767	$	24,343
保险准备金和共同基金资产总额
期初余额，毛额	$	314,828	$	297,872
保费及按金		6,300		6,919
投降和撤退		(6,051)		(6,413)
死亡和其他合同福利		(1,444)		(1,430)
小计		313,633		296,948
扣除保单费用后的标的资产公允价值变动和准备金增值		2,557		(18,458)
资金成本(a)		855		863
其他储备变动		(1,801)		(1,376)
期末余额，不包括坚韧再保险准备金		315,244		277,977
毅力再储备(b)		28,300		29,389
期末余额，包括坚韧再保险准备金		343,544		307,366
毅力再保险公司放弃再保险(b)		(28,300)		-
放弃再保险		(1,820)		(1,724)
保险准备金和共同基金资产总额	$	313,424	$	305,642

(a) 不包括递延销售诱因的摊销。

(b) 包括与美国国际集团(AIG)部分割让给其他再保险公司和坚韧再保险公司的保单相关的金额。

保险准备金以及管理下的零售共同基金和集团退休共同基金资产包括以下余额：

				三月三十一号，		十二月三十一日，
(单位：百万)				2021		2020
未来的政策利益			$	48,467	$	48,864
投保人合同存款				157,907		160,450
其他投保人基金*				948		957
单独账户负债				102,689		100,290
保险准备金总额				310,011		310,561
共同基金资产				33,533		32,772
保险准备金和共同基金资产总额			$	343,544	$	343,333

* 不包括未赚取收入负债。

126AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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项目2 | 流动性与资本资源

 

流动性与资本资源

概述

流动性指的是产生足够的现金资源来履行我们的付款义务的能力。它被定义为能够以合理成本在短期内货币化的现金和未设押资产。我们努力通过各种风险委员会、政策和程序，以及由我们的财务组在企业风险管理(ERM)的监督下建立的压力测试和流动性风险框架，谨慎地管理我们的流动性。我们的流动性风险框架旨在管理AIG母公司及其子公司的流动性，以在流动性紧张的情况下履行我们至少六个月的财务义务。

有关更多信息，请参阅2020年年度报告中的第二部分，项目7.MD&A-企业风险管理-风险偏好、限度、识别和衡量以及企业风险管理-流动性风险管理。

资本指可用于支持我们的业务运营、为业务增长提供资金，并满足不利情况下出现的财务和运营需求的长期财务资源。我们不断产生资本的主要来源是我们保险子公司的盈利能力。我们必须遵守对我们最低资本头寸的众多限制。这些限制推动了AIG和个别业务对资本充足率的要求，并基于内部定义的风险容忍度、监管要求、评级机构和债权人的预期以及业务需求。我们定期监测实际资本水平，并使用ERM的压力测试方法，评估潜在的宏观经济、金融和保险压力对资本的影响，这与AIG和我们的保险子公司的相关资本约束有关。

我们相信，我们有足够的流动资金和资本资源来满足未来的需求，并履行我们对投保人、客户、债权人和债券持有人的义务，包括因合理可预见的或有事件而产生的义务。

然而，某些情况可能会导致我们的现金或资本需求超过预期的流动性或可随时部署的资本资源。额外的抵押品催缴、投资组合恶化或影响法定盈余的准备金增加、年金和其他保单的上缴比例提高、信用评级下调、资本市场的灾难性损失或波动通常可能导致大量额外的现金或资本需求，以及流动性和资本来源的损失。其他可能导致流动性紧张的潜在事件包括对我们的运营具有重大意义的国家或地区的经济崩溃、国有化、灾难性的恐怖主义行为、流行病或其他导致经济或政治动荡的事件。此外，监管和其他法律限制可能会限制我们自由转移资金的能力，无论是来往于我们的子公司还是来自我们的子公司。

有关新冠肺炎相关风险的讨论，请参见2020年年度报告，第一部分，项目1A。-风险因素-市场状况-新冠肺炎正在并预计将继续对我们的全球业务、财务状况和运营结果产生不利影响，其最终影响将取决于不确定和无法预测的未来发展，包括危机的范围、严重程度和持续时间，以及为应对危机而采取的政府、立法和监管行动以及法院裁决。

根据市场状况、监管和评级机构的考虑等因素，我们可能会采取各种负债和资本管理行动。债务管理行动可能包括但不限于回购或赎回未偿债务、发行新债务或进行债务交换要约。资本管理行动可能包括，但不限于，发行优先股，向我们的股东支付AIG普通股的股息，每股面值2.50美元(AIG普通股)，向我们A系列5.85%的非累积永久优先股(A系列优先股)的持有者支付股息，以及回购AIG普通股。

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q127

 

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项目2 | 流动性与资本资源

 

流动性和资本资源亮点 来源 AIG母公司从子公司获得的资金 2021年第一季度，AIG母公司从子公司获得了4.86亿美元的股息。其中2亿美元由我们的一般保险公司以现金和固定到期日证券的形式分红，2.86亿美元由我们的人寿和退休公司以现金形式分红。 2021年第一季度，AIG母公司还以现金形式从我们的保险业务中获得了3.61亿美元的净分税额。分税额可能会在未来一段时间内进一步调整。 其他现金流入 在2021年第一季度，我们收到了与AIG一般借款无关的债务相关的约5.22亿美元的其他现金流入，包括：  不受美国国际集团担保的合并投资实体的4.95亿美元债务，包括房地产投资、保障性住房伙伴关系投资和其他证券化工具；以及  2700万美元的借款由资产支持，主要是GIA。 搜查证演习 2021年1月，我们收到了与购买约200万股AIG普通股的认股权证有关的总收益约9200万美元，这些认股权证在2021年1月19日AIG普通股认股权证到期之前发生。 坚韧再保险的分税支付 2021年1月，我们收到了坚韧再保险公司以现金形式支付的1.09亿美元税金，这笔款项与出售多数股权坚韧再保险公司之前的时期有关。坚毅再保险的分税额可能会在未来一段时间内进一步调整。

 

用途 一般借款 2021年2月，我们赎回了2021年到期的3.300%债券的本金总额15亿美元。 2021年第一季度，我们为一般借款支付了总计2.03亿美元的利息。 其他现金流出 在2021年第一季度，我们为与AIG一般借款无关的债务支付了约9.32亿美元的其他偿还，包括：  9亿美元不受AIG担保的综合投资实体的债务，包括房地产投资、保障性住房伙伴关系投资和其他证券化工具；以及  3200万美元，由资产(主要是GIA)支持的借款。 分红 2021年第一季度，我们为美国国际集团的A系列优先股支付了每股365.625美元的现金股息，总计700万美元。 2021年第一季度，我们向AIG普通股支付了每股0.32美元的现金股息，总计2.76亿美元。 普通股回购** 2021年第一季度，根据交易法规则10b5-1的回购计划，我们回购了约800万股AIG普通股，总购买价约为3.62亿美元。在这些股票回购中，约有9200万美元的资金来自于在2021年1月19日AIG普通股认股权证到期之前行使认股权证所得的资金。

 

* 根据交易法规则10b5-1的回购计划，从2021年4月1日至2021年5月6日，我们回购了约6500万美元的AIG普通股。截至2021年5月6日，我们的股票回购授权剩余约11亿美元。

128AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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项目2 | 流动性与资本资源

 

浅析现金的来源和用途

下表显示了AIG现金流量表简明合并报表中的精选数据：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)				2021		2020
资料来源：
经营活动提供的净现金			$	640	$	-
投资活动提供的净现金				1,505		-
投保人合同余额的变化				526		1,214
发行长期债券				27		38
发行合并投资主体的债务				495		635
银团信贷安排下的借款				-		1,300
总来源				3,193		3,187
用途：
用于经营活动的现金净额				-		(586)
用于投资活动的净现金				-		(633)
偿还长期债务				(1,515)		(363)
偿还合并投资主体的债务				(900)		(521)
购买普通股				(362)		(500)
优先股派息				(7)		(7)
普通股支付的股息				(276)		(276)
用于其他融资活动的现金净额				(102)		(288)
总用途				(3,162)		(3,174)
汇率变动对现金和限制性现金的影响				(17)		10
现金和限制性现金增加			$	14	$	23

下表为AIG现金流量表简明合并报表摘要：

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)		2021		2020
摘要：
经营活动提供(用于)的现金净额	$	640	$	(586)
投资活动提供(用于)的现金净额		1,505		(633)
融资活动提供(用于)的现金净额		(2,114)		1,232
汇率变动对现金和限制性现金的影响		(17)		10
现金和限制性现金净增加		14		23
年初现金和限制性现金		3,230		3,287
持有待售业务的现金变动		-		9
期末现金和限制性现金	$	3,244	$	3,319

经营性现金流活动

保险公司通常在支付索赔或保单福利之前收到大部分保费。保险公司产生正现金流的能力受到其保单亏损的频率和严重程度、保单留存率和运营费用的影响。

2021年第一季度的利息支付总额为2.55亿美元，而2020年第一季度为3.23亿美元。不包括利息支付，AIG在2021年第一季度的运营现金流入为8.95亿美元，而2020年第一季度的运营现金流出为2.63亿美元。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q129

 

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项目2 | 流动性与资本资源

 

投资现金流活动

2021年第一季度投资活动提供的净现金为15亿美元，而2020年第一季度投资活动使用的净现金为6.33亿美元。

为现金流活动融资

2021年第一季度用于融资活动的现金净额反映：

• 总计约2.76亿美元，用于支付AIG普通股每股0.32美元的股息；

• 总计约700万美元，用于支付美国国际集团A系列优先股每股365.625美元的股息；

• 总计约3.62亿美元，用于回购约800万股AIG普通股；

• 对大约200万股AIG普通股行使认股权证带来的大约9200万美元的资金流入；

• 发行和偿还长期债务净流出约15亿美元；以及

• 合并投资实体的债务发行和偿还净流出约4.05亿美元。

2020年第一季度融资活动提供的现金净额反映：

• 来自AIG承诺的循环银团信贷安排的大约13亿美元资金流入；

• 总计约2.76亿美元，用于支付AIG普通股每股0.32美元的股息；

• 总计约700万美元，用于支付美国国际集团A系列优先股每股365.625美元的股息；

• 5亿美元回购约1200万股AIG普通股；

• 发行和偿还长期债务净流出约3.25亿美元；以及

• 来自发行和偿还合并投资实体债务的净流入约1.14亿美元。

美国国际集团母子公司的流动性与资本来源

AIG母公司

截至2021年3月31日，AIG母公司拥有约124亿美元的流动性来源。AIG母公司的流动性来源主要以现金、短期投资和公开交易的投资级固定到期日证券的形式持有，还包括承诺的循环银团信贷安排。固定期限证券主要包括美国政府和政府支持的实体证券、美国机构抵押贷款支持证券、公司债券和市政债券以及某些其他高评级证券。AIG母公司在产品、交易对手和存续期方面积极管理其资产和负债。根据对资金需求的评估，流动资金来源可以通过出售或回购协议随时变现，或作为认可资产贡献给受监管的保险公司。AIG母公司的流动性通过使用各种内部流动性风险指标进行监控。AIG母公司的主要流动性来源是来自子公司和信贷安排的股息、分配、贷款和其他支付。AIG母公司的流动性主要用于偿债、资本和负债管理以及运营费用。

我们相信，我们有足够的流动性和资本资源来满足我们合理可预见的未来需求，并履行我们对债权人、债务持有人和保险公司子公司的义务。我们预计将不时进入债务和优先股市场，以满足需要的资金需求。

我们利用我们的资本资源来支持我们的业务，其中大部分资本分配给我们的保险业务。如果我们拥有或产生的资本超过了支持我们的业务战略(包括有机增长或收购机会)所需的资本，或减轻了业务固有的风险，我们可能会制定计划，通过股息或AIG普通股回购授权将这些资本分配给股东，或将这些资本部署到负债管理中。

在正常情况下，预计我们的保险业务、我们的其他业务或通过利用AIG的递延税项资产释放的资本的一部分可能可用于支持我们的业务战略、分配给股东或用于债务管理。

在制定资本分配计划时，AIG考虑了一系列因素，包括但不限于：AIG的业务和战略计划、对资本产生和利用的预期、AIG与内部基准相比的融资能力和资本资源，以及评级机构对资本的预期、监管标准和内部压力测试。

 

130AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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项目2 | 流动性与资本资源

 

下表显示了AIG母公司的流动性来源：

	自.起		自.起
(单位：百万)	2021年3月31日		2020年12月31日
现金和短期投资(a)	$	4,401	$	6,762
无担保固定到期日证券(b)		3,521		3,711
AIG母公司总流动资金		7,922		10,473
承诺银团信贷安排下的可用容量(c)		4,500		4,500
AIG母公司流动性来源合计	$	12,422	$	14,973

(a) 截至2021年3月31日和2020年12月31日，现金和短期投资包括总额32亿美元和54亿美元的逆回购协议。

(b) 无担保证券包括公开交易、投资级评级的固定到期日证券。固定期限证券主要包括美国政府和政府支持的实体证券、美国机构抵押贷款支持证券、公司债券和市政债券以及某些其他高评级证券。

(c) 有关此承诺的银团信贷安排的更多信息，请参阅下面的信贷安排。

保险公司

我们预计，我们的保险公司将能够继续满足合理可预见的未来流动性需求，并通过运营现金和必要的投资资产货币化来履行其义务，包括那些因合理可预见的或有事件而产生的义务。我国保险公司的流动性资源主要以现金、短期投资和公开交易、投资级固定期限证券的形式持有。

我们每家物质保险公司的流动性都通过各种内部流动性风险措施进行监控。流动性的主要来源是保费、手续费、可收回的再保险以及投资收入和到期日。流动性的主要用途是支付损失、再保险支付、福利索赔、交出、提取、利息支付、股息、费用、投资购买和抵押品要求。

在某些情况下，我们的一般保险公司可能需要额外的资金来满足资本或流动资金的需要。大灾难可能需要我们为受影响的业务提供额外的支持。我们信用评级的下调可能会给我们子公司的保险公司财务实力评级带来压力，这可能导致投保人不续签或取消评级，并对子公司履行自身义务的能力产生不利影响。市场利率的提高可能会对我们子公司的财务实力评级产生不利影响，因为评级机构的资本模型可能会减少可用资本相对于所需资本的数量。

管理层认为，由于我们的人寿和退休公司投资组合的规模和流动性，与预计索赔或退保经验的正常偏离不会产生重大的流动性风险。此外，我们的人寿和退休公司的产品包含某些可降低退保风险的功能，包括退保费用。然而，在资本市场极度混乱或资本市场普遍波动的情况下，流动性需求可能会超过资源。作为风险管理框架的一部分，我们的人寿和退休公司继续进行评估，并在适当的情况下实施战略和计划，以改善其流动性状况，促进其维持完全投资的资产组合的能力。

我们的某些美国保险公司是各自地区FHLB的成员。从FHLB借款用于补充流动资金或用于管理层认为适当的其他用途。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的美国普通保险公司都没有从FHLB获得未偿还借款。根据通过我们的个人退休、集团退休和机构市场运营部门发布的融资协议，我们的美国人寿和退休公司在2021年3月31日和2020年12月31日都有36亿美元到期应付各自地区的FHLB，这些协议在投保人合同存款中报告。融资协议的收益通常投资于固定收益证券和其他旨在产生利差收入的投资。这些投资合同没有死亡或发病风险，类似于GIC。此外，截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的美国人寿和退休公司都没有以现金垫付形式从FHLB获得未偿还借款。

我们的某些美国人寿和退休公司从2012年开始实施计划，从其投资组合中出借证券，以补充流动性或用于管理层认为合适的其他用途。根据这些计划，这些美国人寿和退休公司将证券借给金融机构，并获得相当于所借证券公允价值102%的现金作为抵押品。收到的现金抵押品投资于短期投资或部分用于短期流动性目的。此外，人寿和退休公司在其计划下任何时候能够借出的证券总额不得超过其普通账户法定认可资产的5%。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的美国人寿和退休公司分别有33亿美元和34亿美元的证券受这些协议的约束，在2021年3月31日和2020年12月31日收到的抵押品中，分别有34亿美元和35亿美元的债务欠借款人。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q131

 

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项目2 | 流动性与资本资源

 

AIG通常通过董事会批准的内部保单和限制以及管理标准来管理AIG母公司和我们的保险公司之间的资本。此外，AIG母公司与某些子公司签订了无条件的资本维护协议(CMA)。然而，监管和其他法律限制可能会限制我们自由转移资金的能力，无论是向我们的子公司还是从我们的子公司转移。

AIG母公司和/或某些子公司是与不同金融机构签订的几项信用证协议的当事人，这些金融机构不定期签发信用证以支持我们的保险公司。如果我们的保险公司提款，这些信用证将由AIG母公司和/或某些子公司报销。截至2021年3月31日，为支持一般保险公司而签发的信用证总额约为42亿美元。截至2021年3月31日，为支持人寿和退休公司而签发的信用证总额约为6.13亿美元。

2021年第一季度，我们的一般保险公司以现金和固定到期日证券的形式向AIG母公司支付了总计约2亿美元的股息。固定期限证券主要包括美国国债和其他美国机构发行的证券。

2021年第一季度，我们的人寿和退休公司总共以现金形式向AIG母公司支付了约2.86亿美元的股息。

税务事宜

2020年10月，纽约南区驳回了1997纳税年度的案件，该案件涉及基于美国国际集团(AIG)与政府达成的和解协议，不允许与跨境融资交易相关的外国税收抵免。和解协议结束了我们持续不断的争端，这些争端涉及多年来不允许与跨境融资交易相关的外国税收抵免，作为和解的结果，我们将被要求向美国财政部付款。根据和解条款，我们目前预计支付的金额约为7亿美元，其中包括AIG母公司和子公司的债务。这一金额扣除了之前支付的1997至2006纳税年度的跨境融资交易以及与2006年及之前相关的其他事项，包括AIG于2020年6月向美国财政部预付的约5.48亿美元。这一金额还包括在审查利息计算后到期的利息，并将反映AIG要求的利息净额计算的应用带来的好处。关于任何额外付款的金额和时间仍然存在不确定性，最早可能在2021年第二季度支付。

有关这一事项的更多信息，见简明合并财务报表附注15。

信贷安排

我们维持承诺的循环银团信贷安排(该安排)，作为一般企业用途的潜在流动资金来源。该安排规定银行银团提供最高45亿美元的无担保循环贷款和/或备用信用证的总承诺，对借款类型没有任何限制，计划于2022年6月到期。

截至2021年3月31日，该基金仍有45亿美元可用。我们利用该贷款的能力并不取决于我们的信用评级。不过，我们是否有能力使用该设施，须视乎该设施是否符合某些法律、营运、行政及财务契约及其他规定。这些条款包括有关我们维持指定的综合资产净值总额和综合债务总额与综合资本总额之比的公约。如果不能满足该贷款中的这些和其他要求，将限制我们使用该贷款，并可能对我们的财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。我们预计会不时利用该融资机制，并可能将所得款项用于一般企业用途。

合同义务

截至2021年3月31日，自2020年12月31日以来，我们的合同义务没有实质性变化，有关说明可以在2020年年报第二部分第7项：MD&A-流动性和资本资源-合同义务中找到。

损失准备金

损失准备金与我们的一般保险公司有关，代表基于历史损失发展支付模式对未来损失和损失调整费用支付的估计。由于所用假设的重要性，上述按期间列出的付款可能与实际所需付款大不相同。我们相信我们的一般保险公司有足够的财政资源，以应付这些义务所规定的实际付款。

132AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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项目2 | 流动性与资本资源

 

保险和投资合同责任

保险和投资合同责任，包括GIC责任，与我们的人寿和退休公司有关。这些负债包括合同规定到期日的各种投资型产品，包括定期付款。这些负债还包括福利和索赔负债，其中很大一部分是没有规定合同到期日的保单和合同，可能不会产生任何未来的付款义务。就这些保单及合约而言，(I)我们目前不会付款，直至发生可投保的事件，例如死亡或伤残；(Ii)付款以尚存为条件；或(Iii)付款可能因退保或其他非我们所能控制的计划外事件而发生。

我们做出了重大假设，以确定这些合同政策福利的估计未贴现现金流。这些假设包括死亡率、发病率、未来的拖欠率、费用、投资回报和利息贷记率，但被预期的未来存款和有效保单的保费所抵消。由于假设的重要性，提出的定期金额可能与实际要求的付款有很大不同。本表所列金额为未贴现金额，超过了简明综合资产负债表中包含的未来保单利益和投保人合同存款。

我们相信，我们的人寿和退休公司有足够的财政资源来支付根据这些义务实际需要的付款。这些子公司以现金和短期投资的形式拥有大量流动性。此外，我们的人寿和退休公司保持着相当高的投资级固定到期日证券评级，包括大量持有政府和公司债券，并可能在运营现金流不足的情况下寻求将这些持有量货币化。我们预计，与GIC债务相关的流动性需求将通过投资资产到期和出售产生的现金流提供资金。

借款

我们的借款不包括综合投资产生的借款，并包括按公允价值记录的混合金融工具负债。我们预计将通过到期投资和投资资产处置、未来运营现金流、投资资产产生的现金流、未来债务或优先股发行和其他融资安排，偿还AIG的长期债务到期日和应计借款利息。AIG资产支持的借款包括各种应付票据和债券，以及由AIG母公司和某些非保险子公司为偿还这些债务而持有的现金和投资支持的GIA。

表外安排和商业承诺

截至2021年3月31日，自2020年12月31日起，我们的表外安排和商业承诺没有发生实质性变化，有关说明可以在2020年年报第二部分第7项：MD&A-流动性和资本资源-表外安排和商业承诺中找到。

与可变利益实体的安排

我们在正常业务过程中与可变利益实体(VIE)达成各种安排，当我们是该实体的主要受益者时，我们会合并VIE。

有关我们参与VIE的进一步讨论，请参见简明合并财务报表附注8.

赔偿协议

我们在出售业务时受到财务担保和赔偿安排的约束。这些安排可能因资产价值下降、特定业务或有事项、或有负债变现、诉讼进展或违反我们提供的陈述、担保或契诺而触发。这些安排通常受合同或法律实施(如现行诉讼时效)所界定的时间限制。根据安排的具体条款，最高潜在义务可能受到合同限制，也可能不受合同限制。

有关我们的赔偿协议的更多信息，请参见简明综合财务报表附注11。

在可以估计的情况下，我们已记录了其中某些安排的负债。总体而言，这些负债并不重要。我们无法就其中一些安排所能支付的最高金额作出合理的估计。总体而言，我们相信，在这些安排下，我们须支付任何重大款项的可能性微乎其微。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q133

 

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项目2 | 流动性与资本资源

 

债务

下表提供了AIG未偿债务总额的前滚数据：

		余额为				到期日		vt.影响，影响					余额为
截至2021年3月31日的三个月		十二月三十一日，				和		外国		其他		三月三十一号，
(单位：百万)		2020	发行		还款			兑换		变化			2021
由AIG发行或担保的债务：
AIG一般借款：
应付票据和债券	$	23,068	$	-	$	(1,500)	$	(82)	$	9		$	21,495
次级债		1,561		-		-		(7)		-			1,554
AIG日本控股Kabushiki Kaisha		361		-		-		(8)		-			353
AIGLH应付票据和债券		282		-		-		-		-			282
AIGLH次级债		361		-		-		-		-			361
Validus应付票据和债券		348		-		-		-		(1)			347
AIG一般借款总额		25,981		-		(1,500)		(97)		8			24,392
资产支持的AIG借款：(a)
系列AIGFP匹配应付票据和债券		21		-		-		-		-			21
GIA，按公允价值计算		2,033		27		(28)		-		(83)	(b)		1,949
按公允价值支付的应付票据和债券		64		-		(4)		-		6	(b)		66
资产支持的AIG借款总额		2,118		27		(32)		-		(77)			2,036
AIG发行或担保的债务总额		28,099		27		(1,532)		(97)		(69)			26,428
其他子公司的票据、债券、贷款和
应付抵押贷款-不由AIG担保		4		-		-		-		-			4
长期债务总额		28,103		27		(1,532)		(97)		(69)			26,432
合并投资实体的债务-不是
由AIG担保(c)		9,431		495		(900)		12		178	(d)		9,216
债务总额	$	37,534	$	522	$	(2,432)	$	(85)	$	109		$	35,648

(a) AIG母公司为所有此类债务提供担保，但AIGFP系列匹配票据和应付债券除外，这些都是AIG母公司的直接义务。截至2021年3月31日和2020年12月31日，发布给第三方的抵押品分别为15亿美元和14亿美元。这种抵押品主要由美国政府和政府支持的实体的证券组成，通常不能由交易对手补充或转售。

(b) 主要代表对债务公允价值的调整。

(c) 截至2021年3月31日，包括与房地产投资相关的合并投资实体的债务31亿美元，保障性住房伙伴关系投资25亿美元，以及其他证券化工具36亿美元。截至2020年12月31日，包括与房地产投资相关的合并投资实体的债务31亿美元，保障性住房伙伴关系投资23亿美元，以及其他证券化工具40亿美元。

(d) 包括巩固以前未合并的伙伴关系的影响。

134AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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项目2 | 流动性与资本资源

 

未偿债务总额

(单位：百万)

债务到期日

下表汇总了AIG未来四个季度截至2021年3月31日到期的长期债务：

		第二		第三		第四		第一
		季度		季度		季度		季度
(单位：百万)		2021		2021		2021		2022		总计
AIG一般借款	$	231	$	-	$	-	$	-	$	231
资产担保的美国国际集团借款		69		53		36		-		158
其他子公司应付票据、债券、贷款和抵押		1		-		-		1		2
总计	$	301	$	53	$	36	$	1	$	391

AIG|2021年第一季度Form 10-Q135

 

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项目2 | 流动性与资本资源

 

下表列出了长期债务的到期日(包括未摊销的原始发行贴现、对冲会计估值调整和公允价值调整，如果适用)：

2021年3月31日				剩余部分		年终
(单位：百万)			总计		2021年的		2022		2023		2024		2025		2026	此后
由AIG发行或担保的债务：
AIG一般借款：
应付票据和债券		$	21,495	$	-	$	1,515	$	1,676	$	998	$	2,751	$	1,546	$	13,009
次级债			1,554		-		-		-		-		-		-		1,554
AIG日本控股Kabushiki Kaisha			353		231		-		-		-		122		-		-
AIGLH应付票据和债券			282		-		-		-		-		135		-		147
AIGLH次级债			361		-		-		-		-		-		-		361
Validus应付票据和债券			347		-		-		-		-		-		-		347
AIG一般借款总额			24,392		231		1,515		1,676		998		3,008		1,546		15,418
资产支持的AIG借款：
系列AIGFP匹配票据和
应付债券			21		-		-		-		-		-		-		21
GIA，按公允价值计算			1,949		158		52		126		147		576		100		790
按公允价值支付的应付票据和债券			66		-		-		-		-		-		-		66
资产支持的AIG借款总额			2,036		158		52		126		147		576		100		877
AIG发行或担保的债务总额			26,428		389		1,567		1,802		1,145		3,584		1,646		16,295
不受AIG担保的债务：
其他子公司票据、债券、贷款
和应付抵押贷款			4		1		1		2		-		-		-		-
未由AIG担保的总债务			4		1		1		2		-		-		-		-
总计*		$	26,432	$	390	$	1,568	$	1,804	$	1,145	$	3,584	$	1,646	$	16,295

* 不反映综合投资实体发行的92亿美元票据，对这些票据的追索权仅限于各自投资实体的资产，而不能诉诸美国国际集团的一般信贷。

信用评级

信用评级评估一家公司履行义务的能力，并可能直接影响该公司的融资成本和可获得性。下表列出了截至本文件提交之日美国国际集团及其某些子公司的信用评级。括号中的数字表明了评级机构评级类别中评级的相对排名；该排名仅指主要评级类别，而不是评级机构分配的修饰语。

	短期债务			优先长期债务
	穆迪(Moody‘s)	标普(S&P)		穆迪(Moody‘s)(a)	标普(S&P)(b)	惠誉(c)
美国国际集团有限公司	P-2(3次共2次)	A-2(8次中的第2次)		BAA 1(9个第4个)	BBB+(9次中的第4次)	BBB+(9次中的第4次)
				在复审中	CreditWatch	评级观察
				降级	负性	负性
美国国际集团金融产品公司(d)	P-2	A-2		BAA 1	BBB+
				在复审中	CreditWatch
				降级	负性

(a) 穆迪将数字修饰符1、2和3附加到通用评级类别，以显示评级类别中的相对位置。

(b) 标准普尔评级可以通过添加加号或减号来修改，以显示在主要评级类别中的相对地位。

(c) 惠誉评级公司(Fitch)的评级可以通过添加加号或减号来修改，以显示在主要评级类别中的相对地位。

(d) AIG为AIG Financial Products Corp.的所有义务提供担保。

这些信用评级是评级机构目前的观点。评级机构可因资料更改或无法取得资料，或因其他情况而随时更改、暂停或撤回这些资料。也可以根据我们的要求撤销评级。有关评级机构为回应美国国际集团(AIG)宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来而采取的行动的讨论，请参阅下面的评级机构最近的行动。

我们签署了一些包含“评级触发器”的协议。根据一家或多家评级机构维持的评级，这些触发因素可能导致(I)终止或限制信贷供应，或要求加快偿还速度，(Ii)终止商业合同，或(Iii)要求为交易对手的利益提供抵押品。

136AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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项目2 | 流动性与资本资源

 

如果AIG的长期优先债务评级被下调，AIG Financial Products Corp.和相关子公司(统称AIGFP)和某些其他AIG实体将被要求根据一些衍生品和其他交易提供额外抵押品，或者AIGFP或此类其他AIG实体的某些交易对手将被允许提前终止此类交易。

如果评级被下调，我们将被要求向交易对手提供的实际抵押品金额，或我们可能被要求支付的总金额，取决于市场状况、未完成的受影响交易的公允价值以及降级时的其他因素。

有关信用评级下调的影响的讨论，请参阅简明综合财务报表附注9和第一部分第1A项。风险因素--2020年年报中的流动性、资本和信贷。

财务实力评级

财务实力评级评估保险公司支付保单义务的能力。 下表列出了截至本文件提交之日我们重要保险子公司的评级。

	上午最佳	标普(S&P)	惠誉	穆迪(Moody‘s)
宾夕法尼亚州匹兹堡的国家联合火灾保险公司。	A	A+	A	A2
列克星敦保险公司	A	A+	A	A2
美国家庭保险公司	A	A+	A	A2
美国普通人寿保险公司	A	A+	A+	A2
可变年金人寿保险公司	A	A+	A+	A2
纽约市的美国人寿保险公司	A	A+	A+	A2
美国国际集团欧洲公司	天然橡胶	A+	天然橡胶	A2
美国国际集团英国有限公司	A	A+	天然橡胶	A2
美国国际集团通用保险股份有限公司。	天然橡胶	A+	天然橡胶	天然橡胶
Validus再保险有限公司	A	A	天然橡胶	A2

这些财务实力评级是评级机构目前的观点。评级机构可因资料更改或无法取得资料，或因其他情况而随时更改、暂停或撤回这些资料。

有关我们财务实力评级下调的影响的讨论，请参阅本季度报告中关于Form 10-Q和第一部分第1A项的简明综合财务报表注释9。风险因素--2020年年报中的流动性、资本和信贷。

评级机构与宣布的生活和退休分离相关的行动

针对AIG于2020年10月26日宣布有意将其人寿和退休业务从AIG中分离出来，上表中的评级机构采取了以下行动：

 2020年10月27日，A.M.Best发表评论称，由于这一声明，其财务实力和对AIG及其子公司的发行人信用评级没有变化。

 2020年10月28日，惠誉将美国国际集团(AIG)的信用评级置于“评级观察负面”(Rating Watch Negative)。惠誉还肯定了对AIG保险子公司的财务实力评级和展望。

 2020年10月28日，穆迪将美国国际集团(AIG)的债务评级列入降级审查名单。穆迪还肯定了对AIG旗下保险子公司的财务实力评级和展望。

 2020年10月27日，标普将美国国际集团(AIG)的信用评级和大多数通用保险子公司的财务实力评级列入CreditWatch，带来负面影响。标普还将人寿和退休子公司的财务实力评级列入CreditWatch，具有发展中的意义。

监管与监督

有关我们在美国和国外不同监管机构的监管和监管的讨论，包括关于我们的流动性和资本资源的讨论，请参阅第I部分，第1项，商业监管和第I部分，第1A项。风险因素-2020年年报中的规定，以及本MD&A下的监管环境。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q137

 

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项目2 | 流动性与资本资源

 

分红

2021年2月16日，我们的董事会宣布AIG普通股每股0.32美元的现金股息，2021年3月30日支付给2021年3月16日登记在册的股东。2021年5月6日，我们的董事会宣布AIG普通股每股0.32美元的现金股息，2021年6月29日支付给2021年6月15日登记在册的股东。

2021年2月16日，我们的董事会宣布美国国际集团A系列优先股每股365.625美元的现金股息，于2021年3月15日支付给2021年2月26日登记在册的持有者。2021年5月6日，我们的董事会宣布美国国际集团A系列优先股每股365.625美元的现金股息，于2021年6月15日支付给2021年5月31日登记在册的持有者。

未来任何股息的支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于各种因素，如综合综合财务报表附注12中进一步讨论的那样。

回购美国国际集团普通股

我们的董事会已经授权通过一系列行动回购AIG普通股。截至2021年5月6日，仍有11亿美元在授权范围内。

2021年第一季度，根据交易法规则10b5-1的回购计划，我们回购了约800万股AIG普通股，总购买价为3.62亿美元。从2021年4月1日至2021年5月6日，根据交易法规则10b5-1计划，我们回购了约100万股AIG普通股，总购买价约为6500万美元。

股票可不时在公开市场回购、私下购买、通过远期、衍生、加速回购或自动回购交易或其他方式回购。我们的某些股票回购已经并可能不时通过交易法规则10b5-1回购计划实施。未来任何股份回购的时间将取决于市场状况、我们的业务和战略计划、财务状况、经营结果、流动资金和其他因素，如综合综合财务报表附注12中进一步讨论的那样。

股息限制

其保险子公司向AIG支付股息受到监管机构施加的某些限制。

有关限制子公司支付股息的讨论，请参见2020年年度报告中的合并财务报表附注19.

企业风险管理

风险管理包括识别和衡量各种形式的风险，建立风险阈值，并创建旨在将风险维持在这些阈值内，同时优化回报的流程。我们认为风险管理是管理我们核心业务不可或缺的一部分，也是我们公司治理方法的一个关键因素。

概述

我们有一个完整的流程来管理整个组织的风险，以符合我们整个公司的风险偏好。我们的董事会对风险管理负有监督责任。我们的企业风险管理部监督和整合我们每个业务部门的风险管理职能，为高级管理层提供AIG主要风险头寸的综合视图。在每个业务部门内，高级领导和高管在ERM提供的框架内批准目标风险容忍度。ERM通过将风险管理嵌入到我们的关键日常业务流程中，以及识别、评估、量化、监控、报告和降低我们的业务和AIG整体承担的风险，来支持我们的业务和管理。然而，我们的风险管理努力并不总是成功的，可能会对我们的业务、运营结果、现金流、流动性或财务状况产生重大不利影响。

AIG采用的是三道防线模式。AIG的业务领导人对其运营部门的风险和控制承担全部责任，而ERM则履行审查、挑战和监督职能。第三行由我们的内部审计小组组成，为AIG董事会提供独立保证。

有关美国国际集团风险管理计划的进一步讨论，请参阅2020年年度报告中第二部分第7项：MD&A─企业风险管理.

138AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第二项监管环境

 

截至2021年3月31日，自2020年12月31日以来，我们对市场风险的经济敞口没有实质性变化，其说明可在第二部分第7A项中找到。“关于市场风险的定量和定性披露”，在2020年的年度报告中。见第I部第1A项。在2020年年度报告中的风险因素，关于金融市场和经济的普遍困难状况可能对我们的业务和我们的运营结果产生重大不利影响的风险因素。

监管环境

概述

我们在世界各地的业务受到许多不同类型的监管机构的监管，包括美国和海外的保险、证券、衍生品、投资咨询和储蓄监管机构。保险和金融服务业一般都受到严格的监管审查和监管。

我们的保险子公司受到它们开展业务的州和司法管辖区的监管和监督。我们预计，在可预见的未来，适用于我们和我们受监管实体的国内和国际法规将继续发展。

特别是，为了应对新冠肺炎及其对保险消费者的影响，美国联邦和州以及全球都开展了重大的立法和监管活动。例如，许多司法管辖区都发布了法规和指导意见，建议或要求保险公司向受新冠肺炎不利影响的投保人提供便利，包括要求推迟支付或退还保费，推迟保单失效，并就多个主题向保险公司寻求信息和数据，包括运营准备、投保人数据、索赔数据和其他事项。虽然其中一些立法和监管举措已经过期，但新冠肺炎病毒的卷土重来可能会导致这些举措的更新。美国一些州也通过了立法或发布了其他指导意见，为受新冠肺炎影响的某些人设定了工伤保险覆盖范围的推定。在大多数情况下，这一推定适用于急救人员和医疗专业人员，但一些州将推定的范围应用得更广，其他州正在努力进一步扩大推定的范围。美国国会议员就受新冠肺炎危机影响的业务中断、旅行和其他保险额度进行了讨论并寻求信息，美国和海外的立法者正在讨论一些潜在的损失分担计划，其中一些计划考虑由保险公司参与，包括一项拟议的与业务中断和事件取消保险有关的大流行风险保险法案。在欧盟和英国，保险监管机构在2020年发布了指导意见，要求受其管辖的保险集团仔细考虑股息支付和股票回购对股东利益的审慎影响。, 以及现金奖金等可变薪酬政策。在英国，审慎监管局(Prudential Regulation Authority)在2020年12月宣布，他们不会将这些建议延长到2021年。在欧盟，要求在支付股息之前向各国监管机构披露的欧洲保险和职业养老金管理局(European Insurance And Ococational Pensions Authority)和卢森堡委员会(卢森堡CommissariaAux)的保证指导仍将持续到2021年9月。我们无法预测针对对新冠肺炎和相关公共卫生问题的担忧，未来将采取何种法律和监管措施，或者此类措施将如何影响我们的业务。我们继续积极监测这些事态发展，并在所有政府和监管机构进一步制定应对措施时与它们充分合作。

除了本季度报告中关于Form 10-Q的信息外，我们的监管状况也在2020年年报第I部分第1A项中进行了讨论。风险因素-市场状况-新冠肺炎正在并预计将继续对我们的全球业务、财务状况和运营结果产生不利影响，其最终影响将取决于未来不确定和无法预测的事态发展，包括危机的范围、严重程度和持续时间，以及针对此采取的政府、立法和监管行动以及法院裁决。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q139

 

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术语表

 

术语表

事故年 发生亏损事件的年度日历会计期，与实际报告、登记或支付亏损的时间无关。

调整后的事故年综合比率综合比率，不包括巨灾损失和相关的恢复保费、上一年的发展、扣除保费调整后的净额和准备金贴现的影响。

调整后的事故年损失率 不包括巨灾损失和相关恢复保费的损失率、前一年的发展、扣除保费调整后的净额以及准备金贴现的影响。

采购率收购成本除以赚取的净保费。收购成本是指获得新的和续签保险合同所产生的成本，还包括VOBA和DAC的摊销。收购成本因销售而异，包括但不限于佣金、保费税、直销成本以及从事承销等销售支持活动的人员的某些成本。

额外保险费 表示保单在保单开始时收取的初始保费之外的保费。如果被保险人的风险被发现大幅增加，则可以评估额外的保险费。

调整后的收入 不包括已实现净资本收益(亏损)、非经营性诉讼和解收入(包括在GAAP目的的其他收入中)和用于对冲担保生活福利的证券的公允价值变化(包括GAAP目的的净投资收入)。调整后的收入是我们各个部门的公认会计准则(GAAP)衡量标准。

管理下的资产包括我们出售或管理的管理资产和零售共同基金以及集团退休共同基金资产。

管理的资产将资产计入我们子公司的普通账户和单独账户，这些账户支持与我们的人寿保险和年金保险产品相关的负债和盈余，以及稳定价值包装合同的名义价值。

磨损性损失是指本事故年度录得的损失，不属于巨灾损失。

基面分布 净投资收入，不包括来自另类投资和其他增强项目的收入，减去扣除销售诱因资产摊销的利息。

基础产量净投资收入，不包括来自另类投资和其他增强措施的收入，占平均基础投资资产组合的百分比，其中不包括另类投资、其他债券证券和某些已选择公允价值期权的其他投资。

每股普通股账面价值，不包括累计其他全面收益(AOCI)，扣除与坚韧再保险基金预扣资产和递延税项资产(DTA)相关的累计未实现损益(调整后每股普通股账面价值)是一种非公认会计准则的衡量标准，用于显示我们每股普通股的净资产。调整后的每股普通股账面价值是通过将AIG普通股股东权益总额除以已发行普通股总数得出的，AOCI不包括经与坚韧再保险基金扣留资产和DTA(调整后普通股股东权益)相关的累计未实现损益调整后的AOCI。

意外伤害保险主要与第三人(即不是被保险人)受伤造成的损失相关的保险，以及由此对被保险人施加的法律责任。

合并比率损失率与收购和一般运营费用比率之和。

加空局信贷支持 附件一份法律文件，通常与ISDA主协议相关，规定抵押品发布可能会因评级和门槛水平的不同而有所不同。

信用估值调整(CVA)/不良风险调整(NPA) CVA/NPA调整衍生品的估值，以计入我们的交易对手关于所有净衍生品资产头寸的不履行风险。此外，CVA/NPA反映了AIGFP资产组合中仅可归因于信贷变动的公允价值变动，而不受利率和汇率等其他市场因素的影响。最后，在AIG选择公允价值选项的情况下，CVA/NPA还会在所有衍生净负债头寸和负债的公允价值计量中计入我们自己的信用风险。

发援会 延期保单收购成本递延成本是递增的，与成功收购新业务或续签现有业务直接相关。

140AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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术语表

 

与投资未实现增值(折旧)相关的DAC对DAC和投资型产品准备金的调整，相当于DAC和未赚取收入摊销的变化，如果固定到期日证券可供出售，以及在2018年之前，以公允价值出售的股权证券已按其声明的总公允价值出售，所得收益按当前收益率再投资。投资导向型产品福利准备金的调整也被确认，以反映如果固定到期日证券可供出售，以及在2018年之前，以公允价值按公允价值总额出售股权证券，所得收益以当前收益率再投资(统称为影子投资导向调整)的情况下将福利比率应用于累积分摊。

对于长期的传统产品，在持续的低利率环境下投资的重大未实现增值可能会导致记录额外的未来政策福利负债(影子损失准备金)。

追溯再保险递延收益 有追溯力的再保险是一种再保险合同，在该合同中，假设实体同意赔偿让与实体因过去的可保事件而产生的责任。如果再保险人支付的保险费金额少于相关的割让损失准备金，由此产生的收益将在准备金结算期内递延摊销。根据合同可收回的割让损失准备金的任何相关发展都将在不利的情况下增加递延收益，或者在有利的情况下减少递延收益。

费用比率收购费用和一般运营费用之和除以赚取的净保费。

一般运营费用比率一般运营费用除以赚取的净保费。一般业务费用通常归因于本组织的支助基础设施，包括但不限于人事费用、项目和坏账费用。一般营业费用不包括已发生的亏损和亏损调整费用、收购费用和投资费用。

GIC/GIA 担保投资合同/担保投资协议卖方在预定的一段时间内保证偿还本金和固定或浮动利率的合同。

IBNR 已发生但未报告已发生但未向我们报告的索赔估计数。

ISDA主协议两个交易对手之间的一种协议，这两个交易对手之间可能有多个受该协议管辖的衍生品交易，通常规定在一项衍生品交易违约或影响任何一项衍生品交易或影响所有或特定一组衍生品交易的终止事件的情况下，通过单一货币通过一次付款净结算所有或特定一组衍生品交易以及质押抵押品。

莱伊 亏损调整费用直接归因于和解和支付被保险人索赔的费用，包括但不限于律师费、调整费和分配给索赔和解费用的一般费用部分。

按揭成数贷款额的本金除以担保贷款的抵押品的评估价值。

损耗率产生的亏损和亏损调整费用除以赚取的净保费。

损失准备金开发 因对一组索赔在连续估值日期重新估计损失准备金而导致的已发生损失和与前几年相关的损失调整费用的增加或减少。

损失准备金 未偿损失和损失调整费用的责任。与资产负债表日或之前发生的保险事件有关的索赔的估计最终成本，无论是否在该日向保险公司报告。

总净额结算协议两个相互拥有多个衍生品合同的交易对手之间的协议，规定在任何一个此类合同违约或终止时，通过单一货币一次性支付，净结清该协议涵盖的所有合同以及质押抵押品。

自然灾害损失 通常是天气或地震事件对AIG的净影响超过1,000万美元，以及人为灾难损失，如恐怖主义和内乱超过1,000万美元的门槛。

承保的净保费表示保险公司在给定时期内的销售额，根据承担和放弃的再保险费进行调整。净保费收入是指保险公司在一定时期内承保风险的收入。净保费是衡量销售期间业绩的指标，而赚取的净保费则是衡量承保期间业绩的指标。

非控制性权益合并子公司中不属于控股母公司的那部分股权。

保单收费加在保单保费上的金额，或从保单现金价值或合同持有人账户中扣除的金额，以反映开具保单、建立所需记录、发送保费通知和其他相关费用的成本。

水池一种再保险安排，将集合成员的所有承保结果合并在一起，然后由每个成员根据其集合参与百分比进行共享。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q141

 

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术语表

 

保费和存款-寿险和退休包括传统人寿保险单、团体福利保单和人寿或有支付年金的直接和假设收入额，以及从万能人寿、投资型年金合同、FHLB融资协议和共同基金收到的存款。

上一年发展见损失准备发展.

红细胞 基于风险的资本一种用来衡量保险公司法定盈余与其业务固有风险相比较的充分性的公式。

复职保费支付给再保险人的额外保费或从保险公司收取的额外保费，以恢复由于某些超额损失再保险合同下的再保险损失而减少或耗尽的承保限额。

再保险一家保险人，即再保险人，在支付给该保险人的保险费的代价下，同意赔偿另一保险人，即分割方公司，以承担分割方公司根据其已发出的一份或多份保单或保险合同所承担的部分或全部法律责任的做法。

追溯再保险见追溯再保险递延收益.

普通股股本回报率-调整后的税后收入，不包括AOCI，调整后的累计未实现损益与坚韧再保险基金、预扣资产和DTA(调整后普通股权益回报率)相关的累计未实现损益是一项非GAAP指标，用于显示普通股股东权益回报率。 调整后的普通股权益回报率是将AIG普通股股东应占的实际或年化调整后税后收入除以平均调整后普通股股东权益得出的。

退货保费表示在取消、调整费率或多付预付保险费的情况下退还给投保人的金额。

新亚 销售诱因资产代表对某些年金和投资合同产品的合同持有人提高贷款率或奖金支付，这些产品符合在合同有效期内递延和摊销的标准。

偿付能力II 欧盟改革保险业偿付能力框架的立法，包括最低资本和偿付能力要求、治理要求、风险管理和公开报告标准。偿付能力II指令(2009/138/EEC)于2009年11月25日通过，并于2016年1月1日生效。

代位权我们向投保人支付的索赔金额，通常来自疏忽的第三方或该第三方的保险公司。

移交费用对投资者提早从人寿保险或年金合同中提取资金或取消协议而收取的费用。

投降率代表年化自首和提款，占管理下的平均准备金和集团退休共同基金资产的百分比。

未到期保费准备金 保险公司和再保险公司为反映未赚取保费而建立的负债，如果保险或再保险合同在合同期限届满前被取消，这些保费通常可以退还给投保人。

VOBA收购的业务价值被收购企业有效保单预计未来毛利的现值。

142AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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缩略语

 

缩略语

A&H 意外及健康保险	GMWB 保证最低提款福利
ABS 资产支持证券	ISDA 国际掉期和衍生工具协会，Inc.
奥姆 管理的资产	穆迪 穆迪投资者服务公司。
应用程序调整后的税前收入	NAIC 全国保险专员协会
CDO 债务抵押债券(CDO)	NM 没有意义
光盘 信用违约互换	或 义务人风险评级
CMA 资本维护协议	非处方药 非处方药
CMBS 商业抵押贷款支持证券	OTTI 非暂时性减损
EGP 预计毛利	RMBS 住房贷款抵押证券
FASB 财务会计准则委员会	标普(S&P)标准普尔金融服务有限责任公司
FRBNY 纽约联邦储备银行	证交会 证券交易委员会
公认会计原则 美国公认的会计原则	URR 未赚取收入储备金
美利坚合众国	VIE 可变利息实体
GMDB 保证最低死亡抚恤金

 

AIG|2021年第一季度Form 10-Q143

 

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第三项关于市场风险的定量和定性披露

 

第三项 关于市场风险的定量和定性披露

包括第一部分第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--企业风险管理。

 

第四项：管制和程序

对披露控制和程序的评价

披露控制和程序旨在确保在根据1934年“证券交易法”(经修订的“交易法”)提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息被积累并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。在编制这份Form 10-Q季度报告时，美国国际集团(AIG)管理层在AIG首席执行官和首席财务官的参与下，对截至2021年3月31日我们的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)的有效性进行了评估。根据这一评估，AIG首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2021年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据规则13a-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

144AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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第II部分-其他信息

第1项法律程序

有关法律程序的讨论，请参阅简明综合财务报表附注11，该附注11以参考方式并入本文。

 

第1A项|风险因素

除了本季度报告10-Q表中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第I部分第1A项中讨论的风险因素。2020年年报中的风险因素。

 

第二项*未登记的股权证券销售和收益的使用

	总数		平均值	股份总数	股票的近似美元价值
	的股份		支付的价格	作为公开购买的一部分购买	这可能还是根据
期间	已回购		每股	宣布的计划或计划	计划或计划(单位：百万)
1月1日至31日	2,193,888	$	41.95	2,193,888		$	1,408
2月1日至28日	634,614		44.59	634,614			1,380
3月1日至31日	5,203,669		46.50	5,203,669			1,138
总计	8,032,171	$	45.10	8,032,171		$	1,138

2019年2月13日，我们的董事会授权在之前的AIG普通股回购授权基础上再增加一次，每股面值2.50美元(AIG普通股)15亿美元。

2021年第一季度，根据交易法规则10b5-1的回购计划，我们回购了约800万股AIG普通股，总购买价为3.62亿美元。在这些股票回购中，约有9200万美元的资金来自2021年1月19日AIG普通股认股权证到期前行使认股权证所得的收益。

截至2021年3月31日，仍有约11亿美元在授权范围内。从2021年4月1日至2021年5月6日，根据交易法规则10b5-1计划，我们回购了约100万股AIG普通股，总购买价约为6500万美元。股票可不时在公开市场回购、私下购买、通过远期、衍生、加速回购或自动回购交易或其他方式回购。我们的某些股票回购已经并可能不时通过交易法规则10b5-1回购计划实现。未来任何股票回购的时间将取决于市场状况、我们的业务和战略计划、财务状况、运营结果、流动性和其他因素。回购AIG普通股亦须遵守AIG的A系列5.85%非累积优先股(A系列优先股)的条款，根据该条款，AIG不得(在有限情况下除外)购买、赎回或以其他方式收购AIG普通股，除非已宣布并支付或拨备A系列优先股所有已发行股票最近完成股息期的全额股息。

 

第四项： 矿场安全资料披露

不适用。

AIG|2021年第一季度Form 10-Q145

 

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第6项： 陈列品

展品索引

展品 数	描述	位置
10	(1)美国国际集团2012年高管离职计划(经2021年2月修订和重述)*	通过引用附件10.35并入AIG于2021年2月19日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告(文件编号1-8787)。
	(二)美国国际集团长期激励计划(2021年2月修订重述)*	AIG于2021年2月19日提交给美国证券交易委员会(SEC)的10-K表格年度报告(文件编号1-8787)通过引用附件10.36并入其中。
	(三)AIG非合格退休收入计划(2021年2月修订重述)*	通过引用附件10.37并入AIG于2021年2月19日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告(文件编号1-8787)。
	(4)美国国际集团与彼得·S·扎菲诺之间的信函协议，日期为2021年2月11日*	通过引用附件10.38并入AIG于2021年2月19日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告(文件编号1-8787)。
	(5)AIG与Brian Duperreault之间的信函协议，日期为2021年2月11日*	通过引用附件10.39并入AIG于2021年2月19日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告(文件编号1-8787)。
	(6)美国国际集团长期激励计划(经2021年4月修订和重述)*	谨此提交。
	(7)AIG长期激励计划奖励协议书表格*	谨此提交。
31	第13a-14(A)/15d-14(A)条认证	谨此提交。
32	第1350节认证**	谨此提交。
101	根据标准S-T规则405以iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式化的交互式数据文件：(I)截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明综合资产负债表，(Ii)截至2021年和2020年3月31日的三个月和三个月的简明综合收益表，(Iii)截至2021年和2020年3月31日的三个月和三个月的简明综合权益表，(Iv)截至2021年和2020年3月31日的简明综合权益表(V)截至2021年3月31日和2020年3月31日止三个月及三个月的简明综合全面收益表及(Vi)简明综合财务报表附注	谨此提交。
104	封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含附件101中包含的适用分类扩展信息)	谨此提交。

*本展品为管理合同或补偿安排。

**本信息是为1933年证券法第11和12节以及1934年证券交易法第18节的目的而提供的，而不是为了存档。

146AIG|2021年第一季度Form 10-Q

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。

 

	美国国际集团有限公司。
	(注册人)
	/S/马克·D·莱昂斯
	马克·D·莱昂斯
	执行副总裁兼
	首席财务官
	(首席财务官)
	/S/Elias F.Habayeb
	埃利亚斯·F·哈巴耶布
	高级副总裁
	副首席财务官和
	美国国际集团首席财务官和
	通用保险首席财务官
	(首席会计官)

 

日期：2021年5月7日

AIG|2021年第一季度Form 10-Q147