425

由CenterPoint Energy，Inc.提交。

根据1933年证券法第425条

主题公司：Enable Midstream Partners，LP

委托档案编号：001-36413

日期：2021年5月6日

成绩单

以下是CenterPoint Energy，Inc.(CenterPoint Energy)于上午7：00召开的季度收益电话会议的文字记录。中部时间2021年5月6日。虽然已尽一切努力提供准确的文本，但文本中可能存在排版错误、听不见的陈述、错误、遗漏或不准确。CenterPoint Energy认为，这些都不是实质性的。

2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

菲利普·霍尔德(Philip Holder)战略规划和投资者关系部高级副总裁

大家早上好。欢迎参加CenterPoint的收益电话会议。我们的首席执行官戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)、首席财务官杰森·威尔斯(Jason Wells)和高级顾问汤姆·韦伯(Tom Webb)将讨论公司2021年第一季度的业绩。

管理层将讨论某些主题，这些主题将包含基于管理层目前可获得的信念、假设和信息的预测和其他前瞻性信息和陈述。这些前瞻性糕点会受到风险或不确定性的影响。实际结果可能因各种因素而大不相同，正如我们的10-Q表格、其他证券交易委员会文件和我们的收益材料中所指出的那样。我们没有义务公开修改或更新任何前瞻性声明。

我们还将讨论收益指引和我们的公用事业收益增长目标。在提供这一指引时，我们使用调整后稀释每股收益的非GAAP衡量标准。我们以前将我们的收益指引称为指导基础每股收益，现在将称为非GAAP每股收益或公用事业每股收益。同样，我们将6%-8%的非GAAP公用事业EPS目标增长率称为公用事业EPS增长率。

有关我们的指导方法以及提供指导时使用的非GAAP衡量标准的协调信息，请参阅我们的收益新闻稿和演示文稿，这两篇新闻稿和演示文稿都可以在我们网站的投资者部分找到。提醒一下，我们可能会使用我们的网站发布重要信息。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

正在对此呼叫进行录音。有关如何收看重播的信息，请访问我们的网站。现在，我想把讨论转到戴夫身上。

戴夫·莱萨尔总裁兼首席执行官

早上好，感谢您参加我们的财报电话会议。我们观察到，德克萨斯州和我们许多其他司法管辖区的常态开始回归。对我来说同样重要的是，我期待着有机会亲自与您见面，并告诉您我们在不到一年的时间里取得了令人惊叹的成就，以及我们的战略需要向前迈进。

我想与大家分享我们对CenterPoint正在取得的进展感到兴奋，以及我们对我们运营的公用事业资产的持续信心。我们相信它们是优质资产，并希望您也相信这一点。今天，我们将提供我们在短短五个月前的投资者日上概述的我们战略的持续有序执行的最新情况。我希望您能看到我们正在建立与我们设定的目标保持一致和负责任的记录。

如您所知，我喜欢以头条新闻为首，本季度我们有一些有价值的新闻要报道。

1.	首先，我们在2021年第一季度实现了非常强劲的业绩，其中包括47美分的公用事业每股收益。因为较高的天然气价格是通过我们业务的成本转嫁的，所以它们没有影响本季度的公用事业业绩。此外，我们第一季度的业绩符合最近的历史趋势，第一季度贡献了全年公用事业每股收益的近40%。当然，我们重申了2021年全年公用事业每股收益1.24美元至1.26美元的区间，以及公用事业每股收益6%至8%的长期增长目标。今年我们有一个良好的开端。那么，让我们检查一下公用事业收益框是否已步入正轨。

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2.	第二个大标题当然是宣布的出售阿肯色州和俄克拉何马州天然气发展中国家的协议，预计将在今年年底前完成，这还有待监管部门的批准。这些都是优质资产，这一点从我们看到的兴趣水平以及我们为它们获得的价格中得到了证明。具有里程碑意义的估值是2020年利率基数的2.5倍。这一结果远远超出了即使是最乐观的观察家所认为的我们将取得的成就。我们看到40多家公司表现出了非凡的兴趣，其中17家进行了竞标，包括战略、基础设施基金和私募股权投资公司。

从这一伟大的结果中，有许多关键的收获：

首先，它证实了我们坚定而明确的信念，即我们剩余的天然气发展中国家的价值被严重低估，投资者应该重新考虑他们对我们股价中剩余天然气发展中国家价值的立场。

这也说明了更广泛的天然气LDC行业的实力、生存能力和价值。这些资产在市场上获得的溢价倍数表明，投资者继续将天然气视为一种基本燃料，是一种高效、有价值和负担得起的能源。

这笔交易展示了我们如何有效地为我们行业领先的费率基数增长提供资金。这是我们在投资者日向您承诺的高效资本回收战略的完美范例。这是一个简单的模型，你以2.5倍的基数出售，以1倍的基数投资。当然，这就回避了一个问题：我们是否愿意

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考虑在未来进行更多LDC销售。目前，我们对我们的公用事业产品组合感到满意。但话虽如此，如果我们看到另一个以同样具有吸引力的方式循环资本的机会，我们会将其作为我们更广泛战略的一部分进行探索。

我们的投资者日计划强调，我们有机会在当前160亿美元的5年资本计划基础上再支出10亿美元。按照这个价格，与我们在分析师日向您展示的5年计划相比，LDC交易将在税后基础上为我们提供3亿美元的增量收益。我们将首先寻求将这3亿美元的增量收益部署到高价值公用事业资本支出机会中，这些机会是额外10亿美元资本机会的一部分。这笔增量资本支出可能会在2022年支出，并在2023年开始流入收益，使我们能够继续为客户提供可靠的基本服务。因此，这笔交易不会影响我们的长期增长计划或盈利轨迹。相反，我们相信这将更加有力地支持持续的6%-8%的公用事业收益年增长率和我们行业领先的10%的基准CAGR目标。

我们之前向您承诺了第二季度的销售公告，并在此基础上进行了交付。那么，让我们也将该框选中为已完成。

打开以启用事务。我们预计Enable和Energy Transfer之间的交易将在今年下半年完成。我们仍然绝对专注于通过一种有纪律的方法来减少和消除我们的中游风险敞口。并且重申我们在二月份宣布交易消息时所说的话，

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完成此交易也不会改变我们6%-8%的公用事业EPS年增长目标或10%的基准复合年增长率。因此，在我们继续按计划减少中游风险的同时，该框保持选中状态。

3.	现在我们来谈谈冬季风暴URI带来的影响。上个季度，你们中的许多人质疑天然气的增量成本以及复苏的可能性和时机。我们说，风暴的影响不会改变公用事业每股收益的目标范围，他们也不会。我们还表示，我们相信我们已经解决了这个问题，但需要一些时间与我们的监管机构解决。让我向您介绍一下我们在这方面取得的最新进展。

首先，在一定程度上，通过积极参与、审核和挑战我们的天然气供应商，我们已将我们的增量天然气成本从最初估计降低了3亿美元以上，从而减少了客户增量天然气成本风险敞口22亿美元。我们不会停止采取这些行动，因为我们相信这是为我们的客户做的正确事情。

我们还开始寻求通过提前调整我们的正常成本回收机制来及时收回这些成本。我们已经在阿肯色州和路易斯安那州开始回收，包括一些运输成本。阿肯色州和俄克拉何马州也都通过了证券化立法。在明尼苏达州，我们正在通过现有的天然气成本回收机制，在两年内回收与风暴相关的成本，包括一些运输成本。而在德克萨斯州，一项由州政府发起的增加天然气成本的证券化法案已经

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众议院通过，参议院正在审议。我们相信，这项法案背后有良好的势头。由于我们司法管辖区和立法者的建设性性质，天然气价格回收过程在每个司法管辖区都得到了良好的政治支持。这要归功于我们司法管辖区和我们的立法者的建设性性质。因此，虽然没有完全落后于我们，但我们离检查增加的汽油成本框越来越近了。

4.	我们一直表示，我们有牢固的监管关系，这一信念得到了我们在解决这一事件方面的进展的支持。在电力方面，德克萨斯州临市局正在经历一次完全的更替，我们期待着与新团队建立我们的关系。在德克萨斯州，围绕提高电网弹性的提案也取得了一些立法进展。在德克萨斯州，几项旨在保护系统和客户免受我们在2月份看到的电力中断重演的提案一直在进行中。我们对这一进展感到非常鼓舞，我们认为这是整个系统找到更好的方式为我们的社区服务的机会。

5.	我们仍在朝着未来五年160亿美元以上的资本支出计划和行业领先的10%复合基数年增长率目标前进。2021年，我们将在投资者日花费全部34亿美元。与我们的收入类似，我们的资本支出具有季节性，通常会随着时间的推移而增加支出。如前所述，在我们目前160亿美元的五年计划之外，我们还有机会，最终出售我们的阿肯色州和俄克拉何马州最不发达国家资产交易获得的3亿美元增量收益将为我们提供额外的能力，如果我们选择这样做的话。那么，让我们检查一下资本支出框是否已步入正轨。

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6.	我们已经谈到了我们行业领先的有机客户增长率。尽管Covid带来了影响，但我们再次看到季度增长率约为2%，这增强了我们所服务的快速增长市场的价值。这种有机增长在为客户保持合理的服务成本方面起到了一定作用。此外，我们采取严格的方法来减少运营和维护费用，使客户受益。我们正在按计划在2021年减少2-3%的运维。然而，考虑到我们看到的再投资于业务的增量机会集，我们可能会做出决定在今年将部分运营与维护节省的资金重新投资到我们的公用事业资产中。这也是一种巨大的奢侈品。因此，对于2021年的运营与维护，让我们勾选这个框是否已步入正轨。

7.	下一步是我们对环境管理的承诺。我们正在制定并宣布我们认为将是行业领先的碳战略。在这方面，最近在印第安纳州收到了一条重要的建设性消息，在那里我们收到了印第安纳州董事为我们的IRP提交的非常积极的报告。虽然我们的印第安纳州IRP不需要批准，但局长的报告让我们相信，我们正在与监管机构和我们的社区一起走上正确的可再生能源道路。自上次财报电话会议以来，我们已与董事会一起审查了更新后的ESG 计划，并正在准备向Net-Zero过渡。我们应该可以在第三季度公布这些激动人心的计划。由于这仍是一项正在进行的工作，我们无法选中此处的复选框，但我对我们正在取得的进展感到非常高兴。

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2021年5月6日

因此，感谢大家今天上午花时间使用CenterPoint。我一直期待每个季度的这些电话会议，因为在执行我们在投资者日概述的长期战略时，我们有太多激动人心的事情要与您分享。我坚信，我们制定的战略和到目前为止取得的进展已经超过了，证明了CenterPoint提供了多么独特的价值主张。

说完了，让我把电话转给杰森。

杰森·威尔斯执行副总裁兼首席财务官

谢谢你，戴夫，感谢你们所有人今天早上参加我们的第一季度财报电话会议。仅呼应戴夫的观点，我们期待着在2021年与您更多地见面。

为了继续执行和交付的主题，我想首先与您一起回顾我们的季度业绩，并提供有关Dave重点介绍的几个事件的增量详细信息。

让我开始介绍我们第一季度的收益。

第一季度主要驱动因素(幻灯片4)

在GAAP每股收益的基础上，我们报告了2021年第一季度的56美分，而2020年第一季度亏损2.44美元。

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2021年5月6日

请看幻灯片4，我们报告2021年第一季度非GAAP每股收益为59美分，而2020年第一季度为60美分。我们的公用事业公司2021年第一季度每股收益为47美分，而中游投资又贡献了12美分。

比较这两个季度时，值得注意的驱动因素是我们所有司法管辖区的强劲客户增长和费率回升，这构成了有利影响的5 美分。

我们纪律严明的运营与维护管理层为本季度贡献了另外3美分的正差异。

增长动力被部分抵消，其中9美分是由于2020年5月的大规模股票发行而稀释的，3美分是由于我们去年获得的非经常性CARE Act福利。

LDC销售流程更新(幻灯片 5)

转到幻灯片5，我们对我们对阿肯色州和俄克拉何马州天然气最不发达国家的高度兴趣感到非常高兴，因为我们在整个过程中都传达了这一信息。正如戴夫所说，各行各业都有感兴趣的人参与，这推动了一个竞争激烈的拍卖过程。

成功的结果强调了我们所有业务中都存在的高质量的性质和支持性的监管框架。

我们正准备启动监管审批程序，预计年底前完成审批。

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2021年5月6日

这两个司法管辖区之间业务的整合性质也将加快与新业主的分拆和整合进程，因为我们正在努力接近关闭，并将有助于兑现我们减少任何剩余分配的运营与维护的承诺。

如幻灯片所示，这笔交易的定价为21.5亿美元，其中包括4.25亿美元的增量天然气成本回收。

扣除天然气成本后的17.25亿美元收益，相当于2020年税率基数的2.5倍，是这些企业2020年收益的38倍。

这一市盈率是基于17.25亿美元的收购价格，减少了约3.4亿美元的隐含监管债务，而2020年全年收益为3600万美元。

这一交易倍数与向天然气发展中国家支付的一些最高倍数一致，表明市场继续看到天然气发展中国家通过为我们的客户提供负担得起的、高效的和低碳能源，在我国的能源供应中发挥着举足轻重的作用。

由于我们的阿肯色州和俄克拉何马州资产的税基相对较低，税基约为3亿美元，因此本次出售的净收益在扣除税后和交易成本后估计为13亿美元。

虽然人们一直非常关注漏税问题，但我们在投资者日明确表示，考虑到这些资产的低税基，我们的5年计划承担了这些资产出售收益的全额税收。

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2021年5月6日

因此，标题是竞争性拍卖流程最终将导致产生比最初5年计划假设的额外3亿美元的税后收益。

为了重点关注3亿美元增量收益的使用，我们将优先为我们的资本投资计划增加资金。需要注意的是，这些增量资本将在2022年部署，因此，一旦资本在利率基础上获得批准，可能会影响2023年及以后的收益。

我们还将评估使用部分超额收益来推迟我们原定于2022年开始的市场公平计划。我们非常感谢有这些选择。

我还想重申，此处置不会改变我们的 2021公用事业公司收益指导范围。

同样重要的是要重申戴夫·阿德的观点，通过这笔交易实现的溢价倍数以及系统在最近冬季风暴中的表现强化了许多州将天然气视为可行的低碳燃料来源，而市场一直在低估这些资产。而且，随着可再生燃料的不断发展，我们的系统将具备成熟的适应和发展能力。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

中游平面图(幻灯片6)

转到幻灯片6，戴夫讨论说，我们仍在按计划在今年下半年完成Enable和Energy Transfer合并，然后将寻求以一种纪律严明但高效的方式清算我们的中游头寸。

提醒一下，我们将拥有3.85亿美元的ET优先股，我们可以在合并完成后随时清算这些股。

我们将在合并中收到的2亿个Energy Transfer公共单元将通过一个可能需要在交易完成后2-3个月的流程进行注册。

我们可以灵活地将设备运往市场，也可以通过最多5个模块产品进行销售。

正如我们在过去指出的，我们在Enable中的负税基将结转到能源转移单元，并将对销售征收有效的 50%的税。

如前所述，我们将继续探索整个公司的减税策略，以抵消普通单位销售可能带来的负担，并继续相信我们可以减少漏税。

因此，我想重申，ET设备的销售不会改变我们每年6%-8%的公用事业每股收益增长目标。

冬季风暴恢复更新(幻灯片7)

正如戴夫提到的，我们积极与供应商合作，这些供应商在一定程度上帮助将冬季风暴带来的天然气总增量成本从上个季度的25亿美元降至22亿美元。

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2021年5月6日

此外，CenterPoint、监管机构和立法者在过去几个月中一直在努力协调成本回收方法，以满足我们所有利益相关者的需求。

如幻灯片7所示，我们有多种机制可用于收回成本。两个州已经启动了临时复苏，另外两个州已经颁布了一项允许证券化的立法，德克萨斯州还有一项证券化法案悬而未决。

在证券化、出售最不发达国家和中期利率恢复之间，我们现在预计，假设德克萨斯州证券化法案签署成为法律，那么在风暴一周年之前，总共增加的天然气成本将收回16亿至17亿美元。

我们感谢我们的监管团队的勤奋和我们管辖范围内委员会的建设性支持，让我们走到了这一步。

在融资更新方面，我们于3月2日完成了17亿美元的CERC优先票据发行，其中包括10亿美元的浮动利率票据和7亿美元的固定利率票据，这两种票据都将于2023年到期。

发行17亿美元的收益用于支付冬季风暴带来的天然气增量成本，票据在今年9月2日或之后的任何时候都有可选的赎回日期，使我们能够完全灵活地偿还这笔债务与我们的监管恢复一致。

德克萨斯州、路易斯安那州、阿肯色州和俄克拉何马州等大多数受影响州的账面成本的恢复，将有助于抵消此次债券发行带来的增量利息成本。

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2021年5月6日

在发行优先票据收益和支付增加的天然气成本后，我们目前的流动性保持强劲，约为21亿美元。

我们的长期FFO/债务目标在14%-14.5%之间，与评级机构的预期一致。我们继续积极与他们接触，他们对我们提出的前景和门槛感到满意。

我想重申，在我们目前的规划范围内，我们没有大规模的股票发行需求，现在可以重新评估2022年我们的 ATM计划的需求，这取决于我们如何利用我们出售LDC资产的预期收益。

我希望事情变得越来越清楚，我们的故事正在很好地简化，因为我们向你们证明，我们的投资者，我们正在实现我们概述的计划。

我们正在减少对非公用事业业务的敞口，重新调整我们的资产负债表，以减少公司间借款和母公司债务之间的依赖，并承诺为我们行业领先的利率基数增长提供高效的资金。

这些是本季度的最新数据。

Dave和我都对CenterPoint的发展方向感到兴奋，我们迫不及待地想与您分享更多好消息，因为我们将在整个2021年及以后继续执行我们的计划。

现在，我想请我们的高级顾问Tom Webb讨论我们计划中的一项重要内容，他一直通过这些内容为我们提供CenterPoint运营与维护成本节约和持续改进方面的建议。轮到你了，汤姆。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

汤姆·韦伯(Tom Webb)，高级顾问

感谢Jason，在我们揭示战略的投资者日过去五个月后，正如您刚才所听到的，CenterPoint正在顺利执行其战略。它是

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摒弃不稳定的非核心、非公用事业业务-考虑启用

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实施高效融资-想想天然气最不发达国家的销售

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引入清洁能源--比如关闭煤炭、增加可再生能源等等；

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提高绩效-考虑持续改进-一种全新的文化。

戴夫和杰森已经强调了其中每一项的细节。随着战略变化接近完成，我们的高级公用事业运营正如火如荼。我希望你能看到，我希望你能感觉到--我们真的很注重细节，这样你就不必担心了。

我们拥有卓越的费率基数增长速度，可提供所需的资本投资。我们10%的增长目标超过了约7%的同行平均水平。

我们由此产生的公用事业每股收益增长目标为每年6%至8%，远远高于同行5%的平均水平。我们的客户增长率为2%，这是我们老公司应该庆祝的事情！在客户满意度排在前四位的情况下，我们仍在努力压低客户价格上涨--每年将运营和维护成本降低1%至2%。再加上客户增长，这为所需的资本投资创造了大量净空空间。

在幻灯片8上，请看左边的方框。五个月前，我们向您展示了我们的五年计划，即每年降低1%至2%的成本。我们在上一次通话中添加了2021年的详细信息。在这里你可以看到我们在第一季度的进展。我们计划在2021年实现快速开局，降低2%到3%-第一季度的业绩会更快。请记住，这其中有一些是时机问题。我们仍预计今年将降低约2%-3%的成本。

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2021年5月6日

如您所知，我们的工具之一是我们的持续改进计划，我们从头开始改进我们的流程以增强

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每天都要注意安全

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质量--第一次做正确的事情

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按时送货，按时做事

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节约成本，杜绝浪费；

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士气--一天比一天高。是的，士气。每天我都会观察到更多以穿这种颜色为荣的人。持续改进需要时间来提升。这是一个强大的过程。它将依赖从英勇的个人工作转移到可以重复的更好的过程中。随着我们成功地消除人类斗争，成本将会下降。

我最喜欢的图表在右边。我们迎难而上；我们利用顺风我们每年始终如一地兑现我们的每股收益承诺。我们真的很注重细节……所以你不必……。

正如我在其他地方所经历的那样，这个管理团队可能会在降低成本方面做得非常好，从而可以从明年开始提前工作，将节省的成本再投资于我们的客户，让他们更快地受益。这是我们去年做的。我们最大限度地为客户提供资源，并向您-我们的投资者-提供我们的承诺-不多也不少。双赢。戴夫、杰森和这个卓越的领导团队知道他们为我们的客户和投资者工作的秘诀。这里没有工作人员。

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2021年5月6日

谢谢你让我在团队里扮演一个小角色。回到你身上，戴夫。

戴夫·莱萨尔总裁兼首席执行官

在将CenterPoint转变为我们相信的高级实用程序时，我想再次强调我们认为的关键要素。

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我们将继续实现可持续、可预测和持续的年复一年6%-8%的收益增长

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凭借行业领先的有机客户增长和严谨的运维管理，我们相信我们可以实现强劲的资本支出和10%的基数增长，同时继续关注安全

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我们还期待着公布我们增强的ESG战略，这将使我们成为净零经济的行业领先者。

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我们将继续关注维护和改善我们的资产负债表和信用状况

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我们已经通过我们宣布的天然气最不发达国家以2.5倍的费率出售和以1倍的费率进行投资来执行我们的资本循环战略，我们将继续探索更多这样做的机会。

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我们仍然坚定地致力于提供一条经济上可行的道路，将我们中游风险敞口的影响降至最低，并最终消除它。

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最后，随着我们努力迈向完全规范的业务模式，我们将继续专注于我们的公用事业运营和改善我们客户的体验

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

我希望您能加入我们的行列，将CenterPoint过渡到高级实用程序。虽然我本人、我们的团队和我们的员工才开始这段新旅程才10个月，但我对我们所拥有的势头、我们所取得的成就以及我们看到的CenterPoint的光明前景感到非常高兴。您看到的是新的CenterPoint，您可以期待持续且可预测的收益和费率基数增长、世界一流的运营和不断增长的服务区域，并承诺兑现我们对您(我们的投资者)的承诺。我们为细节操心，所以您不必这么做。

问答

经营者：

我们的第一个问题来自高盛的金仁秀(Insoo Kim)

Insoo Kim：

谢谢。我的第一个问题是在德克萨斯州，以及那里即将出台的证券化立法。谢谢你的颜色，但你能根据你在当地的努力提供更多细节吗？你认为它在未来几周即将结束的这次会议上获得通过的可能性有多大？如果未能通过本次会议，监管流程有哪些不同的途径？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

嗯。这显然是我们预料到的问题，第一。第二，我会让杰森来处理这件事，因为他与我们的监管事务负责人杰森·瑞安(Jason Ryan)携手合作，他现在每天都在奥斯汀。正如我所说的，他们正在携手合作。杰森，你为什么不回答这个问题呢？

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2021年第一季度收益电话会议

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杰森·威尔斯：

谢谢你，戴夫。早上好，仁秀。我想说，很明显，德克萨斯州的立法机构目前有许多优先事项，但我们仍然乐观地认为，收回天然气成本的证券化法案将签署成为法律。归根结底，对于所有利益相关者来说，这可能是最有建设性的结果。它通过将复苏分散到更长的时间段来最大限度地减少或减少对客户的账单影响，并有助于将债务排除在天然气最不发达国家的资产负债表之外。我认为这个工具的建设性性质在某种程度上是所有人都很清楚的。虽然我们仍然乐观地认为它将签署成为法律，正如您所说的那样，重要的是要注意到，德克萨斯铁路委员会一直非常有建设性地发出信号，表明天然气最不发达国家将有资格收回运输成本，因为我们希望在大约三年的时间内收回这些成本，如果证券化法案没有签署成为法律，但正如我所提到的，我们仍然持乐观态度。顺便说一句，Dave和我将在一周多一点的时间内加入Jason Ryan和我们在奥斯汀的团队，与新任PUC委员、铁路委员会和其他立法机构会面，以继续确保CenterPoint支持该州的目标。正如我所说的，我认为我们仍然乐观地认为，这项法案将在本立法会议上签署成为法律。

金仁秀：

明白了。那颜色很好。我的第二个问题是关于Dave在天然气公用事业规模上的问题，因为您给出了竞标者数量的颜色，感兴趣的金额，以及最终产生的倍数。仅从你的角度来看，你如何平衡这种热情和这对那里的天然气公用事业和投资的潜在增长机会意味着什么？您的其他司法管辖区不仅有管道现代化的潜力，而且可能还有RNG或氢气等项目的潜力，您如何平衡您最近看到的倍数与您可以长期利用的潜在有机机遇和您的其他系统？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

嗯。这显然是一套很好的选择，因为我认为出售表明的一件事是，显然我们落后的天然气发展中国家的价值更高，我们的股价比我今天认为的反映的要高。正如我在我的评论中所说，我认为我们确实有义务看看我们得到的价格，然后再看看我们作为一个组织拥有的整体选择。但我认为，正如我们在分析师日所说的那样，我们在剩余的天然气发展中国家有巨大的资本支出机会。我们喜欢这些最不发达国家。我们喜欢我们所处的市场。但如果我们有机会像我指出的那样考虑将它们货币化，我们就有义务这样做。

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但我们肯定不会这么做，除非我们看到有机会将其重新投资于我们的业务，投资于我们受监管的业务，这必须提高我们目前6%至8%的增长率，并真正对资产负债表产生影响。

所以，我们在某种程度上仍在消化那里的兴趣水平，我们得到的价格。但我可以告诉你，这是一个非常适合现在的地方。

经营者：

我们的下一个问题来自古根海姆合伙公司(Guggenheim Partners)的沙尔·普雷扎(Shar Pourreza)。

沙尔·普雷扎(Shar Pourreza)：

早上好。大卫，很抱歉在这个问题上纠缠不休，但让我继续之前提出的问题，或许还有一点理论上的问题。假设您确实希望在LDC端进行进一步的操作优化，以利用这些倍数。你认为在潜在的更大规模的交易仍可能带来收益增值的情况下，你能足够快地有效地重新配置这笔资本吗？我的意思是，你已经指出，你有明显的增量支出机会，而不是真正的资本约束，特别是当你披露进一步的脱碳计划时。所以，可能有一点理论上的问题，但当你向下钻的时候，就会有一些想法。

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

我的意思是，这是一个很难回答的问题，这是一个理论问题。我认为回答这个问题的方法是，首先，我们不会在这里做任何疯狂的事情。我们的生意很好。天然气最不发达国家现在是非常值得拥有的企业。我认为我们会采取非常理性和系统的方法来看待不同的事情。我的意思是，正如我们已经发出的信号，我们显然有10亿美元的资本支出，而我们在分析师日讨论的资本支出为160亿美元。

但我总是会退回到，你的基本策略是什么。我在回答最后一个问题时说过，我们不会做任何不能促进我们6%到8%增长率的事情。因此，我认为这在某种程度上标志着我们想要做的时机。我们不会做任何影响我们资产负债表修复和达到我们想要的信用指标的事情。会发出信号，我认为是时候了。它必须与我们变得越来越受监管的战略保持一致。所以，我认为有一种方法可以穿针引线。但正如我前面所说的，我们仍在消化摆在我们面前的机会，我们为这些最不发达国家付出的代价。所以，给我们一个机会来消化它，然后我们将看看如何利用这个大好机会。它要么必须显示在股价中，要么我们会考虑其他选项。

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2021年5月6日

沙尔·普雷扎(Shar Pourreza)：

当然可以。当然可以。谢谢你这么说。最后，让我来谈谈成本削减和再投资，这是韦伯先生非常关心的问题。看起来你们正在计划减少1%到2%的运维目标，而且你们从2020年底开始进行了一些适度的再投资。看看近期4400万美元的成本削减，你能不能，戴夫，详细说明你的评论，你可能会将部分节省转化为资本，然后从理论上讲，你可以利用书中的长期节省目标释放超过7亿美元或更多的资本，而不会影响客户费率。因此，也许只是想了解一下运营与维护与资本支出比率之间的关系。

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

好的。现在，让我给出一点社论评论。除了汤姆，我和杰森的心，以及其他每个人的心，都离他们很近，很亲切。但我会让杰森回答这个具体的问题。

杰森·威尔斯：

显然，我们对运营与维护学科在这里的持续表现感到难以置信的满意。团队真的接受了持续改进，去年交付得很好，我们第一季度的业绩也是如此。就幻灯片中提到的增强资本化而言，我认为这在某种程度上是我们资本投资计划增加的自然副产品我们在分析师日演示文稿中宣布了在五年计划中增加30亿美元的资本。实际上，这让我们有机会在给定资本与运营成本比率的情况下，将更多的管理费用分配给资本，而不是扩张，因此，我认为这一类别不会发生重大变化。这可能会略微改变，因为我们取消了戴夫一直暗示的一些资本投资机会。但我们真正的关注点是开始关注我们核心工作的执行情况，真正推动第一次的质量。我认为，从持续改进的角度来看，我们将看到摆在我们面前的重大机遇的开端。

沙尔·普雷扎(Shar Pourreza)：

好极了。谢谢，伙计们，祝贺你们被执行死刑。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

经营者：

我们的下一个问题来自沃尔夫研究公司的史蒂夫·弗莱什曼。

史蒂夫·弗莱什曼：

早上好。因此，仅就天然气LDC 销售而言，我不确定您是否能给出这种颜色，但您是否会说，有很多竞标者接近结果范围，所以这不像是侥幸的价格，可以说，他们是高于您目标范围的其他几个竞标者？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

我来接。让杰森随便穿什么吧。有许多竞标者在一起，这对我们来说是一个艰难的决定。但最终，我们认为Summit是正确的答案，因为价格和成交的确定性以及交易中通常会考虑的所有其他因素，但这显然不是异常值。

史蒂夫·弗莱什曼：

这很有帮助。谢谢你。然后想想你所说的未来的销售显然与有什么可以重新配置资金的东西捆绑在一起，除了开始出现的10亿美元的增量之外，还有其他基于费率的机会吗？或者它必须是一项收购或其他一些更多的机会，或者是在未来扩大计划？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

我不想依赖于必须进行并购来推动您的业务和发展您的业务。在我看来，这是一种发展业务的方式，因为你通常需要支付溢价。这是一种低效的方式。我认为我们在那里看到了足够的资本支出机会。当你问问题的时候，杰森微笑着点头。所以我会说，我会让他在这里回答。

杰森威尔斯：

谢谢你，戴夫。显然，我们对这里提供的有机增长机会感到满意，我们已经就我们拥有的10亿美元增量资本谈了很多。不过，史蒂夫，根据你的观点，还有其他机会可能会成为现实。我认为德克萨斯州在这里考虑了不同的方法来将未来冬季风暴的风险降到最低。人们非常关注电网的弹性，比如引入经济标准

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

建设增量输电线路，如确保在发生停电时有更高级别的控制，以及帮助将长时间停电对社区的影响降至最低。我认为，就州立法机构通过并签署成为法律的这些法案而言，我认为这可能会为我们创造个重新配置资本的机会。然后，我们继续将印第安纳州的煤炭过渡视为拥有增量可再生能源的可能性，而不是通过购电协议来确保过渡。因此，我认为，除了我们一直在讨论的10亿美元之外，我们确实有增加资本部署机会的潜力。

史蒂夫·弗莱什曼：

在印第安纳州的最后一个评论中，你收到了主任的信，你能不能再给它加点颜色，让你在那里做可再生能源项目时能有更好的知名度？

杰森·威尔斯：

我们对此很满意。印第安纳委员会主任最近写的那封信。实际上，我们已经收到了对我们最初的综合资源计划的一些反馈，这些反馈要求我们考虑燃料来源的多样性，对预期的电力需求更加明确，建议减少天然气燃烧设施的比例。我们在今年早些时候吸收了我们提到的反馈，并提交了申请。因此，董事们报告了您所指的，我认为承认了我们在回应委员会反馈以及印第安纳州更广泛的社区和客户反馈方面取得的明显进展。

因此，我认为这是一种挑战，它反映了这样一个事实，即我们认为我们之前概述的煤炭过渡计划得到了强有力的支持。

经营者：

我们的下一个问题来自Evercore ISI的杜尔盖什·乔普拉(Duresh Chopra)。

杜尔盖什·乔普拉：

戴夫，我只是很好奇你对你能降低风暴成本的评论。我想你说的是3亿美元的审计和某种，你知道，看看你在天然气方面的记录。您能不能详细说明一下？我只是在想，这是否也是你的一些同龄人这样做的机会。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

嗯，我不知道我们同行的合同是什么样子的。我们正在做的是，我们将重点放在我们产生的额外天然气成本上，因为正如我前面所说，它们是我们的逾期成本，我们对我们的客户有义务确保我们按合同支付。我们正在努力谈判。我们正在尝试做所有事情，审核我们列出的所有事情。但我们这样做实际上是为了确保我们为客户获得最好的结果，因为正如我所说的，他们的转账成本很高。杰森，我不知道你能不能在里面加点什么，但是可能已经包括在内了吧？

杰森·威尔斯：

我认为这绝对是合同特定的。正如你可以想象的那样，许多供应商在整个事件中都受到了不可抗力条款的指控。我们对其中一些提出了挑战。我认为，一些天然气供应商也认识到了这场风暴对我们有能力服务的更广泛社区的影响。因此，我认为这是我们已经谈到的集体努力，有点挑战一些可能的合同条款，挑战合同是如何解释的，以及某种程度上努力为所有利益相关者找到一个建设性的解决方案。我认为我们对所取得的进展感到满意，我们将继续代表我们的客户进行宣传。

杜尔盖什·乔普拉：

太棒了，伙计们。太棒了。谢谢你的颜色。也许真的很快，到你可以在这里实现某种退出的程度，它是一种5年计划还是10年计划，就是你可以在那里分享的任何颜色。谢谢。

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

我可以向您保证，这不是一个5年或10年的计划。它的攻击性要比那强得多。Jason会为它执行死刑，所以我会让他具体回答这个问题。但在您的头脑中，哪怕是一秒钟都不要认为是5年或10年。

杰森·威尔斯：

我们的战略是，一旦能源转移使合并完成，我们就消除对中游的风险敞口，而我们仍然没有提供直接的时间表。我们希望纪律严明、效率高，并从处置中获得最大收益。一旦交易完成，我们将积极消除对中游业务的敞口。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

经营者：

我们的下一个问题来自美国银行的朱利安·杜穆林-史密斯(Julien Dumoulin-Smith)。

朱利安·杜穆林-史密斯：

早上好，队员们。实际上，如果我可以继续上一次简短的对话，你能详细说明你还可以在这里探讨哪些元素吗？我的意思是，我们看到你的一些同龄人重视诉讼，等等。如您所见，您有什么信心将这3亿美元的成本大幅降低，并将这22亿美元的成本降下来？你在很大程度上已经耗尽了这一点，还是还有一大块要去这里？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

我认为我们看到的可能是迄今为止最大的运动。我们正在继续与少数几家供应商合作，在我看来，这是一个更狭隘的机会集。因此，我认为减少的幅度可能不会像我们今天报告的那样显著，但我们同时也没有完成这些对话。正如我所说的，我们将继续代表我们的客户进行宣传，但我认为这不会有实质性的变化。

朱利安·杜穆林-史密斯：

明白了。然后，这里还有一个更详细的信息。你谈到运营与维护再投资于公用事业资产。你说过手头有更多的资金。您能详细说明一下我们在这里应该看到的情况吗？在净每股收益(EPS)的基础上，从2021年和2022年的财务影响来看，但更重要的是您回来的时间，只是考虑到您在这里谈论的事情是如此迫在眉睫？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

我想，让我再次开始回答，然后把它扔给Jason。我认为这是你认为的，你应该把过剩资本放在两个桶里。其一是我们从出售气体土发公司所得的三亿多元。由于我们预计这笔交易要到今年年底左右才能完成，这是我们在2022年可以花费的真正资本，这些资金将进入利率基数，并在2023年开始影响收益。当然，我们在O&M储蓄的再投资方面有更多的选择。现在，我会让Jason给我们如何思考这一点，我们可能会在哪里度过，我们可能会如何度过这一点给出一点颜色。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

杰森·威尔斯：

是。但我认为，或许也应该快速后退一步，这一点也很重要。我的意思是，我想我们觉得这是一种特权。我们有幸为美国一些最优质的司法管辖区提供服务。我们有特权拥有行业领先的基于增长率的增长，行业收益增长的顶端。这就是说，当我们考虑公司的溢价估值时，我们认为，很少会在我们的收益持续交付的情况下实现。因此，在我们可能加速一些持续改进机会或天气好于预期的年份，我们将寻求将节省的部分资金重新投资到业务中，以造福我们的客户。我们认为，从长远来看，这将为我们的客户创造尽可能好的服务，并为实现优质的公用事业估值铺平道路。因此，随着我们在运营和维护方面取得进展，如果我们的表现好于预期，我们很可能会像我说的那样，将这些资金再投资于业务。正如戴夫提到的，资本投资机会，我真的认为这更像是2023年收益的影响，只是考虑到执行资本和然后将其投入利率以进行回收之间的时间段。因此，希望这能让您对我们如何重新思考运营与维护以及资本机会的进展有所了解。

经营者：

我们的下一个问题来自瑞士信贷(Credit Suisse)的迈克尔·温斯坦(Michael Weinstein)。

迈克尔·温斯坦：

继续关于资本机会的对话。特别是当你正在努力实现净碳零的时候，也许你可以谈谈利用RNG投资和甲烷减排来减少甲烷泄漏的机会。然后还有关于电动汽车充电机会的任何内容，这些机会可能会出现并充实该计划。这是不是会给你目前的计划带来负面影响呢？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

您的语气听起来像是坐在我们的管理委员会会议室里，我们正在讨论我们面前的所有重大机遇，不仅可以在实现净零的过程中领先，而且还可以增加我们的费率基数。再说一次，我会让Jason详细说明我们的想法。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

杰森·威尔斯：

我认为在天然气方面，我们真的很幸运能在非常有建设性的司法管辖区工作。我们强调了我们在明尼苏达州进行的绿色氢气试点项目，以及我们在可再生天然气价格方面所做的工作。我们清楚地看到，这是一个长期关注的开始。我们正在积极努力开发下一轮试点项目，以确保我们能够高效地生产我们的系统能够很好地响应这种引入的氢气。我们正在RNG战线上与供应商合作。我认为，我们在明尼苏达州学到的经验肯定是我们可以更广泛地利用的经验，以及我们的天然气足迹。因此，我认为该公司在RNG和绿色氢气方面肯定会有更多的发展。正如您所说，我们非常高兴有机会在交通运输电气化方面发挥作用。

想想休斯顿，它显然是美国第四大城市，但它是一个非常注重通勤的城市。因此，我们看到了帮助建立分布式充电网络的机会，这将有助于休斯敦以及埃文斯维尔(Evansville)电动汽车的转换。因此，我认为这些不会在未来几年内实质性改变我们的利率基础概况，但我们正在做的工作是获得经验、理解和监管机构的支持，我认为这将有助于支持公司的长期资本支出计划。因此，在这两条战线上肯定会有更多。

迈克尔·温斯坦：

太棒了。现在只有一个关于成本节约的后续行动，就是今年确定的4400万美元。我们怎么能期望流入呢？我猜第一季度已经有1600万美元流动了--这主要是在夏季，还是我们会看到更均匀地分布在所有四个季度？

杰森·威尔斯：

我很欣赏关于时机的问题。我认为值得注意的是，该公司从去年第二季度开始真正开始专注于持续改进。正如你可以想象的那样，在这一年的过程中，它在某种程度上加强了肌肉的建设。因此，从季度环比的角度来看，我们可能会在第一季度看到最大的差异，这可能会减少随后每个季度的差异，因为我们在某种程度上形成了2020年底的持续运行率。再说一次，这可能是你今年看到的最大的变化。此外，正如我在这里多次提到的，只要我们继续取得增量进展，我认为这是一个非常好的机会，可以将节省的成本再投资于业务，以造福我们的客户，我们将寻求这样做。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

经营者：

我们的下一个问题来自摩根大通的杰里米·托内(Jeremy Tonet)。

Jeremy Tonet：

杰基加入了那里的国际关系，你已经有了相当大的起色。CenterPoint很幸运有她。所以，如果我不这么说，我就是失职了。但让我只是..。

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

所以你知道她就坐在我旁边，脸上挂着灿烂的笑容。

我们很高兴她能加入我们的团队。

Jeremy Tonet：

也许我只想问你一个简短的问题。您已经谈到了10亿美元的资本支出。我想知道我们是否可以更深入地了解一下这件事以及它可能是什么样子？你们这里有什么护栏，或者有什么车手或里程碑可以让这一切成为现实？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

嗯，我认为首先，这是真实的。我认为，如果你回到我们分析师日的描述，我认为这仍然是某种操作策略。一个是有效地配置资本。随着我们正在进行的资本增加，我们有责任确保我们拥有内部工程资源、项目管理资源，以及您希望在快速增长的支出中设置的所有类型的内部合规围栏，以便当您花费一美元时，您可以明智地使用它。当您将其输入您的费率基数时，您将代表您的客户使用它。第二是寻找资金，把那十亿元用在土发公司身上。显然，这有助于节省运维成本，帮助市场对ET销售做出反应，使ET销售成为可能。那里可能会有更多的收益。因此，我真的只想重申我之前说过的话，我希望你们今天能在这里领略到这一点：我们面前有巨大的资本支出机会，这就是为什么当我们在分析师日积累资本可能超过并超出我们的预期时，为了发展公司，我们不会被迫进行并购。我们将能够在我们的领土上一次性投资于我们的业务，并在这里增长、保护和服务我们的客户。因此，正如我多次说过的那样，这对我们来说是一个非常好的位置，因为你把有机增长放在所有这些之上，这将创造额外的资本支出机会。这就是为什么在我看来，就未来我们可以为这项业务做些什么而言，我们确实坐在了猫鸟的位置上。

我不确定这是否回答了你的问题。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

杰里米·托内(Jeremy Tonet)：

这很有帮助。谢谢你这么说。或许再来一杯吧。我只是想了解一下减税策略，您在这里谈到了LDC。但我只是想知道，由于它与Enable/ET有关，在这一方面是否有什么可以分享的？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

这就在杰森的驾驶室里，所以我会让他来回答这个问题。

杰森·威尔斯：

谢谢，杰里米。戴夫和我在加入时看到的一件事是，相对来说，我们缴纳的税款比我们的一些同龄人要高。我认为，当我们深入研究这种情况时，已经变得显而易见的是，我们自己并不一定利用了我所说的所有常见的公用事业扣除。因此，一个经典的例子是税收修复，在这种情况下，您有机会立即支出或扣除一些原本会历史上资本化的投资。我认为我们没有充分利用这一点。我们目前正在进行研究，以支持更高的扣除额。我相信这将增加该公司的可减税额度。目前还没有，我们准备量化它，因为研究还没有完成。但是，考虑到我们已经取得的进展，我们相信这将有效地帮助减轻您在ET销售中提到的一些税负。因此，我们可能会在今年的未来财报电话会议上提供更多关于这一机会的最新信息。

经营者：

我们的节目到此结束问答会议。我会把电话转回菲尔·霍尔德做结束语。

菲尔·霍尔德：

感谢各位今天参加我们的活动并感谢你们对CenterPoint的兴趣。

经营者：

CenterPoint Energy的第一季度收益电话会议到此为止。谢谢您的参与。你们现在可以脱节了。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

关于CenterPoint能源公司

作为得克萨斯州唯一一家投资者拥有的电力和天然气公用事业公司，CenterPoint Energy，Inc.(纽约证券交易所代码：CNP)是一家能源输送公司，拥有输电和配电、发电和天然气分销业务，为阿肯色州、印第安纳州、路易斯安那州、明尼苏达州、密西西比州、俄亥俄州、俄克拉何马州和德克萨斯州的700多万计量客户提供服务。截至2021年3月31日，该公司拥有约360亿美元的资产，还拥有Enable Midstream Partners，LP的53.7%的普通股，代表有限合伙人利益。Enable Midstream Partners，LP是一家上市的主有限合伙企业，拥有、运营和开发战略位置的天然气和原油基础设施资产。CenterPoint Energy及其前身公司拥有约9500名员工，已有150多年的历史。有关更多信息，请访问CenterPointEnergy.com。

前瞻性陈述

本文档包含符合1933年《证券法》第27A节和1934年《证券交易法》第21E节的前瞻性陈述。本文中除历史事实陈述外的所有陈述均为CenterPoint Energy，Inc.(CenterPoint Energy，Inc.或The CenterPoint Energy，Company)真诚作出的前瞻性陈述，旨在获得1995年“私人证券诉讼改革法”确立的避风港资格，包括有关CenterPoint Energy的预期、信念、计划、目标、目标、战略、未来运营、事件、财务状况、收益和指引、增长、新冠肺炎的影响以及2021年2月冬季的陈述。资本投资或业绩或基本假设和其他非历史事实的陈述。你不应该过分依赖前瞻性陈述。您通常可以通过以下词语来识别我们的前瞻性陈述：？预期、？相信、？继续、？可能、？估计、？预期、？预测、？？目标、？意图、？？可能、？目标、？计划、？潜在、？预测、？预测、？应该、？目标、？将、？或其他类似的词语。？然而，没有这些字眼并不意味着这些陈述不具有前瞻性。

本演示文稿中的前瞻性陈述包括有关我们的增长和指导的陈述 (包括收益和客户增长、资本投资和相关机会、公用事业和费率基数增长预期，考虑到与新冠肺炎相关的假设和情景)，新冠肺炎对我们业务的影响，2021年2月冬季风暴事件对我们业务和服务地区的影响，运营与维护费用管理举措及其预计节省的资金，Enable Midstream Partners，LP(启用)的业绩，包括其共同部门收到的预期分配，Enable和Energy Transfer LP(Energy Transfer LP)的宣布合并和最大限度地减少我们对中游的风险，我们的监管申报和预测(包括与2021年2月冬季风暴事件相关的天然气成本回收的时间和金额)，我们的信用质量、融资计划和资产负债表预期，宣布出售我们在阿肯色州和俄克拉何马州的天然气业务，环境、社会和治理相关事项，包括我们的碳减排目标。我们的前瞻性陈述基于管理层的信念和假设基于我们管理层在作出前瞻性陈述时目前可获得的信息。我们提醒您，对未来事件的假设、信念、预期、意图和预测可能且经常与实际结果大不相同。因此，我们不能向您保证实际结果不会与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。

可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果不同的一些因素包括(但不限于)与以下相关的风险和不确定性：(1)Enable的性能、CenterPoint Energy从Enable获得的现金分配量以及CenterPoint的价值

33人中的30人

2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

Energy对Enable的兴趣；(2)与Vectren Corporation(Vectren)合并获得的业务的整合，包括技术系统的集成，以及从合并中实现额外利益和商机的能力；(3)金融市场和一般经济状况，包括获得债务和股权资本，以及对销售、价格和成本的影响； (4)CenterPoint Energy服务领域的工业、商业和住宅增长以及市场需求的变化；(5)行动(6)监管程序和行动以及法律程序的时间和影响，包括与2021年2月冬季风暴事件有关的程序和行动；(7)立法决定，包括税收和与环境有关的发展，如全球气候变化、空气排放、碳排放、废水排放和燃煤残渣处理等，以及CenterPoint Energy的碳减排目标；(8)新冠肺炎大流行的影响；(9)减损费用的记录，包括与CenterPoint Energy相关的任何减损(10)天气变化和CenterPoint Energy 缓解天气影响的能力，包括2021年2月冬季风暴事件的影响；(11)业务计划的变化；(12)CenterPoint Energy为计划资本提供资金和投资的能力，以及及时和适当的费率允许收回成本和合理投资回报的行动，包括与2021年2月冬季风暴事件相关的成本；(13)CenterPoint Energy或Enable的潜在业务战略和战略计划、重组、, 包括宣布出售我们在阿肯色州和俄克拉何马州的天然气业务，这可能无法完成或产生CenterPoint Energy预期的好处，以及Enable和Energy Transfer之间拟议的合并(可能无法完成或产生CenterPoint Energy或Enable预期的好处)；(14)CenterPoint Energy执行运营和维护管理计划的能力；和(15)CenterPoint Energy截至2021年3月31日的Form 10-Q表和截至2020年12月31日的年度Form 10-K表描述的其他因素，包括风险因素、关于前瞻性信息和管理层讨论的告诫声明以及财务状况和运营结果分析在此类报告以及公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中描述的影响未来收益的某些因素，这些因素可以是

这些前瞻性陈述基于管理层的假设，这些假设在当时被认为是合理的，可能会受到重大风险和不确定性的影响。你不应该过分依赖前瞻性陈述。实际事件和结果可能且经常与这些前瞻性陈述中明示或暗示的内容大不相同。

本文档包含截至本文档日期的准确时间敏感信息 (除非另有说明，截止到另一个日期也是准确的)。本文档中的某些信息未经审计，可能会发生更改。除法律要求外，CenterPoint Energy不承担更新此处提供的信息的义务。投资者和其他人应该注意，我们可能会使用SEC文件、新闻稿、公开电话会议、网络广播和我们网站的投资者关系页面来宣布重要信息。未来，我们将继续使用这些渠道发布有关CenterPoint Energy的重要信息，并传达有关CenterPoint Energy、关键人员、公司计划、法规更新和其他事项的重要信息。我们在网站上发布的信息可能被视为重要信息；因此，我们鼓励投资者、媒体、我们的客户、业务合作伙伴和其他对我们公司感兴趣的人查看我们在网站上发布的信息。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

CenterPoint Energy使用非GAAP财务指标

在本文件中，除了根据公认会计原则(GAAP)(包括普通股股东可用收益(亏损)和稀释后每股收益的列报)公布财务业绩外，CenterPoint Energy还提供基于非GAAP收入和非GAAP 公用事业公司每股收益的指导。通常，非GAAP财务指标是对公司历史或未来财务业绩的数字指标，不包括或包括通常不被排除或包括在最直接可比较的GAAP财务指标中的金额。

2021年公用事业公司每股收益包括电力和天然气部门的净收入，以及税后公司和其他运营收入，以及根据公用事业公司的相对收益贡献分配的公司间接费用。公司管理费用主要由利息费用、优先股股息要求和其他直接归属于母公司的项目以及相关所得税组成。公用事业公司每股收益不包括(A)2029年到期的CenterPoint Energy 2.0% 零溢价可交换次级票据(ZENS)和相关证券价值变化的收益或亏损，(B)与合并整合相关的某些费用，(C)中游投资部门和Enable优先股的相关收入，以及相应数额的债务，以及与Enable和Energy Transfer合并相关的公司管理费用和影响(包括相关费用)的分配，(D)与天然气LDC销售相关。2021公用事业公司每股收益不考虑上述项目和其他潜在影响，例如会计准则的变化、减值或其他异常项目，这些项目可能会对适用指导期的GAAP报告结果产生实质性影响。2021年公用事业公司每股收益还考虑对某些可能影响收益的重大变量的假设，例如客户增长和使用情况，包括正常天气、吞吐量、投资资本回收、有效税率、融资活动和相关利率以及监管和司法程序。此外，2021年公用事业公司每股收益指导范围假设CenterPoint Energy的服务地区在整个2021年继续重新开放经济，但实际结果偏离这些假设的程度, 2021公用事业EPS指导范围可能无法满足，或者预计公用事业EPS年增长率可能会发生变化。CenterPoint Energy无法提供前瞻性2021公用事业每股收益的量化对账，因为ZENS和相关证券的价值变化、未来减值和其他不寻常项目无法估量，并且由于管理层无法控制的各种因素而难以预测。

管理层在一定程度上根据非GAAP收入和公用事业每股收益来评估公司的财务业绩。管理层认为，提出这些非GAAP财务指标可为投资者提供当前和预期未来业绩的额外有意义且相关的比较，从而增强他们对CenterPoint Energy的整体财务业绩的了解。在这些非GAAP财务指标中所做的调整不包括管理层认为不能最准确地反映公司基本业务表现的项目。这些被排除的项目在适用的情况下反映在对帐表中。CenterPoint Energy的非GAAP收入和公用事业 EPS非GAAP财务指标应被视为普通股股东可用收入和稀释后每股收益的补充，而不是替代或超越，后者是GAAP最直接可比的财务指标。这些非GAAP财务衡量标准也可能与其他公司使用的非GAAP财务衡量标准不同。

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2021年第一季度收益电话会议

2021年5月6日

对投资者和单位持有人的重要信息

此通信仅供参考，并不构成出售要约或征求购买任何证券的要约，或征求任何投票或批准。

关于Enable与Energy Transfer子公司之间的拟议合并，Energy Transfer向证券交易委员会提交了一份S-4表格的注册声明，其中包括一份Energy Transfer招股说明书和一份Enable的同意书。Energy Transfer和Enable还向美国证券交易委员会(SEC)提交了有关拟议合并的其他文件。由于注册声明已被证券交易委员会宣布生效，一份最终的征求同意书/招股说明书被邮寄给Enable的单位持有人。请投资者和Enable的单位持有人仔细阅读提交给美国证券交易委员会的征求同意书/招股说明书(包括其所有修订和补充)以及其他与拟议合并有关的文件，因为它们包含有关拟议合并的重要信息。投资者和单位持有人将能够免费获得征求同意书/招股说明书和其他文件的副本，这些文件包含有关能源转移的重要信息，并可通过美国证券交易委员会维护的网站(网址：http://www.sec.gov.)启用Energy Transfer和Enable提交给证券交易委员会的文件副本将在各自的互联网网站https://www.energytransfer.com/和 https://www.enablemidstream.com/上免费提供，或联系各自的投资者关系部：214-981-0795(用于能量转移)或405-558-4600(表示启用)。

参与征集活动的人士

本公司、Energy Transfer、Enable及其若干董事、高管及雇员可被视为参与与拟议合并相关的向Enable单位持有人征集委托书的活动。关于(I)本公司董事和高管的信息载于本公司于2021年3月12日提交给SEC的附表 14A的最终委托书和本公司分别于2021年2月25日提交给SEC的2020 Form 10-K表中，(Ii)Energy Transfer董事和高管的年报载于Energy Transfer于2021年2月19日提交给SEC的Form 10-K年度报告中，以及(Iii)Energy Transfer的董事和高管的年度报告载于Energy Transfer于2021年2月19日提交给SEC的Form 10-K年度报告中，以及(Iii)Energy Transfer的董事和高管的信息载于分别于2021年3月12日提交给SEC的附表 14A和于2021年2月25日提交给SEC的2020 Form 10-K于2021年2月24日提交给证券交易委员会，在每种情况下，表格8-K的当前报告、受益所有权变更声明和提交给证券交易委员会的其他文件可能会不时更新。关于征求同意的某些参与者的其他信息，以及对他们的直接和间接利益(通过持有证券或其他方式)的描述，将包含在征求同意声明/招股说明书和其他相关材料中，这些材料将在获得同意后提交给美国证券交易委员会(SEC)。使用上面的联系信息可以获得这些文档的免费副本。

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