美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
|
|
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
|
|
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
委托文件编号：
(注册人的确切姓名载于其章程)
|
|
|
|
|
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
|
(税务局雇主 识别号码) |
|
|
|
|
|
(主要行政办公室地址) |
|
(邮政编码) |
(
(注册人电话号码，包括区号)
不适用。
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)节登记的证券：
|
每节课的标题 |
|
交易代码 |
|
注册的每个交易所的名称 |
|
|
|
|
|
|
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。☒
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式(如果有)提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。☒
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
|
☒ |
加速的文件管理器 |
☐ |
|
非加速文件管理器 |
☐ |
规模较小的新闻报道公司 |
|
|
新兴成长型公司 |
|
|
|
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。
截至2021年4月30日，注册人拥有
目录
|
|
|
页面 |
|
第一部分-财务信息 |
|
2 |
|
第一项财务报表(未经审计)。 |
|
2 |
|
截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明合并资产负债表 |
|
2 |
|
截至2021年和2020年3月31日止三个月的简明综合收益表 |
|
3 |
|
截至2021年和2020年3月31日止三个月简明综合全面收益表 |
|
4 |
|
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月股东权益简明合并报表 |
|
5 |
|
截至2021年3月31日和2020年3月31日三个月的简明现金流量表 |
|
6 |
|
简明合并财务报表附注 |
|
7 |
|
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。 |
|
23 |
|
第三项关于市场风险的定量和定性披露。 |
|
40 |
|
第(4)项控制和程序。 |
|
40 |
|
第二部分-其他资料 |
|
40 |
|
第一项：法律诉讼。 |
|
40 |
|
项目1A。风险因素。 |
|
41 |
|
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用. |
|
41 |
|
项目6.展品。 |
|
41 |
|
签名 |
|
43 |
i
第一部分-财务信息
第一项财务报表
Primerica，Inc.和子公司
简明综合资产负债表
|
|
|
(未经审计) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的固定到期日证券，公允价值(摊销成本：#美元) 美元和美元 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
持有至到期的固定到期日证券，按摊销成本计算(公允价值：$ $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的短期投资，按公允价值计算(摊销成本：2021年为50,759美元 (2020年为0美元) |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
股权证券，按公允价值计算(历史成本：#美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按公允价值交易证券(费用：$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政策性贷款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应计投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可收回的再保险项目 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延保单购置成本(净额) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
代理余额、到期保费和其他应收款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
无形资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营性租赁使用权资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
独立账户资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债和股东权益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未来的政策利益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
未赚取保费和预付保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保单理赔及其他应付福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投保人的资金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
盈余票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在证券借贷项下应付 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
单独账户负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承付款和或有负债(见承付款及或有负债附注) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股($ 三个突出的问题 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实收资本 |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
留存收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计其他综合收益(亏损)，扣除所得税后： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未实现外币折算收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售证券的未实现投资净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总负债和股东权益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见简明合并财务报表附注。
2
Primerica，Inc.和子公司
简明综合损益表--未经审计
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
|
|
(单位为千，每股除外) |
|||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接保费 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
让渡保费 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
净保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金及费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
扣除投资费用后的投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
盈余票据利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
净投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现投资收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
其他，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
福利和费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
福利及申索 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延保单收购成本摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售佣金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险佣金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
福利和费用总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本每股收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
稀释后每股收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
用于计算收益的加权平均股票 每股收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
补充披露： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减值损失总额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
其他已实现投资净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
权益证券确认的净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
已实现投资净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
见简明合并财务报表附注。
3
Primerica，Inc.和子公司
简明综合全面收益(亏损)表--未经审计
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
(单位：千) |
|
||||||
|
净收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
所得税前其他综合收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售证券的未实现投资收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售证券未实现持有损益变动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
已实现投资(收益)损失计入净收入的重新分类调整 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
外币折算调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未实现外币折算收益(亏损)变动 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
所得税前其他综合收益(亏损)合计 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
与其他综合收益(亏损)项目相关的所得税费用(收益) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
扣除所得税后的其他综合收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
综合收益(亏损)总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
见简明合并财务报表附注。
4
Primerica，Inc.和子公司
股东权益简明合并报表-未经审计
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
(单位：千) |
|
||||||
|
普通股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
普通股回购 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
普通股净发行额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实收资本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
基于股份的薪酬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股净发行额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
普通股回购 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
期末余额 |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
留存收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
采用新会计准则的累积效应，净额 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分红 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
普通股回购 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
期末余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计其他综合收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
扣除所得税后的外币换算调整变动 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
期内未实现投资收益净额(扣除所得税)的变化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
期末余额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
股东权益总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
宣布的每股股息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见简明合并财务报表附注。
5
Primerica，Inc.和子公司
现金流量表简明合并报表--未经审计
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
对净收入与经营活动提供(用于)现金的调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未来政策福利和其他政策负债的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延保单购置成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
递延保单收购成本摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税的变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现投资(收益)损失 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
投资的增值和摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
再保险可追回金额的变动 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
代理余额、到期保费和其他应收款的变化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
净卖出、到期或称为(收购)的证券交易 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
基于股份的薪酬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他营业资产和负债变动，净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
经营活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的投资已售出、到期或被称为： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限证券-出售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限证券-到期或被称为 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收购的可供出售投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限证券 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
短期投资 |
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
股权证券--收购 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
购置财产和设备及其他投资活动，净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
借出证券收到(返还)的现金抵押品，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
使用证券借贷抵押品出售(购买)短期投资，净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
回购普通股 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
股份薪酬预扣税款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融资租赁 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
外汇汇率变动对现金的影响 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
*现金和现金等价物的变化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
期初现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
见简明合并财务报表附注。
6
Primerica，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注-未经审计
(一)业务说明、列报依据和重要会计政策摘要
业务说明.Primerica，Inc.(原“母公司”)及其子公司(统称为“我们”、“我们”或“公司”)是通过独立承包商销售代表(“销售代表”或“销售队伍”)网络向美国和加拿大中等收入家庭提供金融产品的领先供应商。我们帮助我们的客户满足他们对定期人寿保险(我们承保)以及共同基金、年金、管理投资和其他金融产品(我们主要代表第三方分销)的需求。我们的主要子公司包括以下实体：Primerica Financial Services，LLC(“PFS”)，一家总代理和营销公司；Primerica Life Insurance Company(“Primerica Life”)，我们的主要人寿保险公司；Primerica Financial Services(Canada)Ltd.，我们加拿大业务的控股公司，其中包括Primerica Life Insurance Company of Canada(“Primerica Life Canada”)和PFSL Investments Canada Ltd.(“PFSL Investments Canada”)；以及PFS Investments Inc.(“PFS Investments Inc.”)。Primerica Life总部设在田纳西州，拥有纽约保险公司National Benefit Life Insurance Company(“NBLIC”)。 Pach Re，Inc.(“Peach Re”)和Vidalia Re，Inc.(“Vidalia Re”)是Primerica Life的特殊目的金融专属自保保险公司和全资子公司。Pach Re及Vidalia Re分别与Primerica Life订立独立的共同保险协议，据此Primerica Life已将若干水平保费定期人寿保险单让予Pach Re及Vidalia Re(分别为“Peach Re共保协议”及“Vidalia Re共保协议”)。
陈述的基础. 我们根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表。这些原则主要由财务会计准则委员会(“FASB”)制定。
随附的未经审计的简明合并财务报表包含所有调整，一般由正常经常性应计项目组成，这些调整项目对于公平列报截至2021年3月31日和2020年12月31日的资产负债表、截至2021年和2020年3月31日的三个月的收益表、全面收益表和股东权益表以及截至2021年和2020年3月31日的三个月的现金流量是必要的。中期的经营业绩不一定代表全年的业绩或未来预期的业绩。
这些未经审计的简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定编制的。通常包括在根据美国公认会计原则编制的年度财务报表中的某些信息和附注披露已根据这些规则和规定被浓缩或省略，尽管该公司相信所披露的信息足以使信息不具误导性。该等未经审核的简明综合财务报表应与本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度报告(“2020年年报”)所载的综合财务报表及其附注一并阅读。
估计的使用。按照美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响财务报表余额、收入和费用、现金流量以及或有资产和负债披露的估计和假设。管理层在确定财务报表中包含的估计数时，会考虑现有事实和对现有情况的了解。涉及较大程度的会计估计及精算厘定的最重要项目是投资估值、递延保单收购成本(“DAC”)、未来保单福利储备及可向再保险人收回的相应金额，以及所得税。这些项目和其他项目的估计可能会发生变化，管理层将根据美国公认会计原则对其进行重新评估。实际结果可能与这些估计不同。
整合。随附的未经审计的简明综合财务报表包括本公司的账目和根据美国公认会计原则要求合并的实体。合并实体之间的所有重大公司间利润、交易和余额均已冲销。
重大会计政策.除另有说明外，所有重要会计政策自2020年年报起均保持不变。
7
新会计准则。2019年12月，FASB发布了会计准则更新号2019-12，所得税(话题740)：简化所得税会计(“ASU 2019-12”)，旨在简化与所得税会计有关的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外情况，并澄清和修改了现有指南，以改善一致性应用。*截至2021年1月1日，我们通过了主题740中的修订，但得出的结论是，这对我们未经审计的简明合并财务报表没有影响。
会计准则的未来应用。2018年8月，FASB发布了会计准则更新号2018-12，金融服务-保险(主题944)-对长期合同会计的有针对性的改进(“亚利桑那州立大学2018-12年度”)。此次更新中的修正案改变了发行长期合同(包括定期人寿保险)的保险公司的会计准则。ASU 2018-12要求签发长期保险合同的公司至少每年更新用于衡量未来保单福利(包括死亡率、残疾和持续性)的假设，而不是在合同开始时锁定这些假设，并在体验发生时反映假设和实际业绩的差异。ASU 2018-12年度还包括改变发放长期合同的保险公司摊销DAC的方式，以及确定和更新用于衡量未来保单福利准备金的贴现率假设，同时提高所需的财务报表披露水平。ASU 2018-12年的指导方针将适用于自生效日期(即2023年1月1日)开始的未经审计简明合并财务报表中列示的最早期间。采用ASU 2018-12将对我们的合并财务报表和相关披露产生影响，并需要对我们的某些流程、系统和控制进行更改。*我们目前正在研究的流程将使我们能够获得必要的数据，修改我们的估值系统，并制定评估和实施该标准所需的关键假设。因此，我们目前无法确定ASU 2018-12年度对我们合并财务报表的影响程度。
未在上文讨论的最近发布的会计准则不适用，对我们未经审计的简明综合财务报表无关紧要，或者没有或预计不会对我们的业务产生实质性影响。
(2)分段和地理信息
分段。我们有
按部门划分的损益中包含的重要信息如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期人寿保险分部 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
投资和储蓄产品细分市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他分布式产品细分市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期人寿保险分部 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
投资和储蓄产品细分市场 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
公司和其他分布式产品细分市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益合计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
DAC摊销： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期人寿保险分部 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
投资和储蓄产品细分市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他分布式产品细分市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
DAC全额摊销 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非现金股份薪酬费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期人寿保险分部 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
投资和储蓄产品细分市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他分布式产品细分市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非现金股份薪酬费用总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期人寿保险分部 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
投资和储蓄产品细分市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他分布式产品细分市场 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
所得税前总收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
8
按部门划分的总资产如下：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|||||||
|
资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期人寿保险分部 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
投资和储蓄产品细分市场(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他分布式产品细分市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1)
地理信息。按国家和长期资产(主要是在我们未经审计的简明综合资产负债表和简明综合收益表的其他资产中报告的有形资产)的经营结果如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|||||||
|
按国家/地区划分的收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
加拿大 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
按国家分列的所得税前收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
加拿大 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前总收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|||||||
|
按国家/地区划分的长期资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
加拿大 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
长期资产总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(3)投资
可供出售的证券。
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
摊销成本 |
|
|
未实现毛利 |
|
|
未实现亏损总额 |
|
|
公允价值 |
|
||||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||||||||||
|
可供出售的证券，按公允价值列账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和机构 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
外国政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
州和政治分区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
公司制 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
住房贷款抵押证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
商业抵押贷款支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
固定期限证券总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
短期投资 |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
固定期限证券和短期投资总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
9
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
摊销成本 |
|
|
未实现毛利 |
|
|
未实现亏损总额 |
|
|
公允价值 |
|
||||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||||||||||
|
可供出售的证券，按公允价值列账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和机构 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
外国政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
州和政治分区 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
公司制 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
住房贷款抵押证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
商业抵押贷款支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
固定期限证券总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
我们所有可供出售的抵押贷款和资产支持证券代表可变利息实体(VIE)的不同利益。我们不是这些VIE的主要受益者，因为我们没有权力指导对实体经济表现影响最大的活动。我们参与这些VIE的最大损失敞口等于证券的账面价值。
截至2021年3月31日，可供出售的固定期限组合预定到期日分布如下：
|
|
|
摊销成本 |
|
|
公允价值 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
在一年或更短的时间内到期 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
在一年到五年后到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在五年到十年后到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10年后到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押贷款和资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*AFS固定到期日证券总数 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
预期到期日可能不同于预定的合同到期日，因为证券发行人可能有权催缴或预付债务，无论是否有催缴或预付罚款。
证券交易。
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
|
成本 |
|
|
公允价值 |
|
|
成本 |
|
|
公允价值 |
|
||||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||||||||||
|
固定期限证券 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
持有至到期证券。在执行Vidalia再保险协议的同时，Vidalia Re与美国汉诺威人寿再保险公司及其若干联属公司(统称为“汉诺威再保险”)以及由第三方服务提供商拥有的一家新成立的有限责任公司(“有限责任公司”)订立了盈余票据购买协议(“盈余票据购买协议”)。根据盈馀票据购买协议，Vidalia再向有限责任公司发行盈馀票据(“盈馀票据”)，以换取来自有限责任公司的等额本金增信票据(“有限责任公司票据”)。有限责任公司票据和盈余票据的本金金额将随着时间的推移而波动，以与Vidalia再保险协议下合同支持的准备金金额一致。有限责任公司票据及盈余票据均于
有限责任公司是一家VIE，因为其所有者的股权投资风险不足以让有限责任公司在没有维达利亚再保险或汉诺威再保险的情况下为其活动提供资金。母公司Primerica Life和Vidalia Re与汉诺威再保险公司分享指导有限责任公司活动的权力，但没有义务吸收损失，也没有权利获得与有限责任公司的主要风险或变异性来源相关的任何剩余回报。通过信用增强功能，汉诺威再保险公司是这笔交易的最终风险承担者，并有义务在盈余票据违约的情况下吸收有限责任公司的损失，以换取费用。因此，本公司不是有限责任公司的主要受益人，也不会将有限责任公司合并到其未经审计的简明综合财务报表中。
有限责任公司票据在本公司的投资资产组合中被归类为固定到期日持有至到期证券，因为我们有积极的意图和能力持有该证券至到期日。截至2021年3月31日，有限责任公司票据的未实现持有收益估计为1美元。
10
截至2021年3月31日，
向政府机关存款的投资。根据法律规定，我们将投资存放在政府机构和银行，以保护投保人。存款投资的公允价值为#美元。
证券借贷交易。我们与经纪自营商和其他金融机构参与证券借贷交易，以最小的风险增加投资收入。我们要求借出的证券的最低抵押品为
投资收益。净投资收入的构成如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
固定期限证券(可供出售) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
固定期限证券(持有至到期) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股权证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政策性贷款及其他投资资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10%共同保险协议下的存款资产总回报率(1) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
--总投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
**投资收入扣除投资费用后的净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
盈余票据利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
**净投资收入增加 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
在净收益中确认的已实现投资净收益(亏损)的组成部分以及已实现投资损益总额的详细情况如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
已实现投资净收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售可供出售证券的毛利 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
出售可供出售证券的毛损 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
可供出售证券的信用损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
期内在权益证券净收入中确认的净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
分叉期权的收益(损失) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
证券交易损益 |
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
已实现投资净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
可供出售证券的出售或其他赎回所得款项如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
出售或其他赎回所得款项 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至期末，在仍持有的股权证券净收益中确认的净收益(亏损)构成如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
期内在权益证券净收入中确认的净收益(亏损) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
减去：出售股权证券确认的净收益(亏损) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
在权益净收益中确认的净收益(亏损) 截至期末仍持有的所有证券 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
11
应计利息。
可供出售证券的信用损失。
|
|
|
2021年3月31日 |
|||||||||||||||
|
|
|
少于12个月 |
|
|
12个月或更长时间 |
|
|
||||||||||
|
|
|
公允价值 |
|
|
未实现亏损 |
|
|
公允价值 |
|
|
未实现亏损 |
|
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
|
固定期限证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和机构 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
|
外国政府 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
州和政治分区 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
公司制 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
住房贷款抵押证券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
商业抵押贷款支持证券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
其他资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
固定期限证券总额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
短期投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和机构 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
短期投资总额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
固定期限证券和短期投资总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
少于12个月 |
|
|
12个月或更长时间 |
|
||||||||||
|
|
|
公允价值 |
|
|
未实现亏损 |
|
|
公允价值 |
|
|
未实现亏损 |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
固定期限证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和机构 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
外国政府 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
州和政治分区 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
公司制 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
住房贷款抵押证券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
商业抵押贷款支持证券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
固定期限证券总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
成本基础超过其公允价值的可供出售固定期限证券的摊销成本为#美元。
截至2021年3月31日，我们没有在未经审计的可供出售证券简明综合收益表中确认信贷损失，这些损失是由于利率敏感性和信用利差变化造成的未实现亏损。我们认为，利率和信用利差的波动通常对我们投资的可回收性影响不大。对于那些仍处于未实现亏损状态的投资，我们有能力持有这些投资，直到到期或市场价格回升，我们目前没有处置它们的打算。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们记录了 $
12
可供出售证券信贷损失拨备的结转情况如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
信贷损失拨备，期初 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
增加以前未记录信贷损失的证券的信贷损失准备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信贷损失准备金，期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
衍生品。我们有与几年前结算的关闭远期合约相关的递延亏损，这些合约被用来减轻我们因在加拿大业务的净投资而受到的外币汇率风险敞口。累计其他全面收益中包括的递延亏损金额为#美元。
(4)金融工具的公允价值
公允价值是指在计量日出售资产时收到的价格，或在市场参与者之间有序交易中转移负债所支付的价格。按公允价值计入的投资资产根据可观察和不可观察投入的三级公允价值等级进行计量和分类。可观测的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观测的投入反映了我们在缺乏可观测市场信息的情况下对市场假设的看法。我们按以下三个级别之一对所有按公允价值列账的投资资产进行分类和披露：
|
|
• |
第1级：活跃市场上相同工具的报价。一级包括价值以活跃市场报价为基础的金融工具，如现金、货币市场基金现金等价物、交易所交易普通股和活跃交易共同基金投资； |
|
|
• |
第2级：活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或类似工具的报价；以及所有重要投入在活跃市场中均可观察到的模型衍生估值。二级包括那些使用行业标准定价方法、模型或其他估值方法进行估值的金融工具。在得出标的金融工具的公允价值时，考虑了各种因素，包括利率和收益率曲线、信用利差和外汇汇率。所有重要的输入都是可观察的，或者是从市场中的可观察信息得出的，或者是由在市场中执行交易的可观察级别支持的。这类金融工具主要包括：国债的现金等价物和短期投资，某些上市和私营公司的固定期限证券和股权证券，政府或机构证券，以及某些抵押贷款和资产支持证券；以及 |
|
|
• |
第三级：从估值技术中得出的估值，其中一项或多项重要投入是不可观察到的。第三级由金融工具组成，其公允价值是根据行业标准定价方法和模型估计的，使用的重要投入没有基于现成的市场信息，也没有得到现成的市场信息的证实。这一类别的估值主要由不具约束力的经纪人报价组成。这一类别的金融工具主要包括流动性较差的抵押贷款和资产支持证券以及股本证券。 |
截至每个报告期，所有按公允价值入账的资产和负债均根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平(第三级为层次结构中最低水平)进行整体分类。我们需要大量的估计和判断来确定我们某些投资的公允价值。影响这些估计和判断的因素可能会在随后的报告期内发生变化。
13
按公允价值经常性计量的资产和负债的估计公允价值和层次分类如下：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
3级 |
|
|
总计 |
|
||||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||||||||||
|
公允价值资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的固定期限证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和机构 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
外国政府 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
州和政治分区 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
公司制 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押贷款和资产支持证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住房贷款抵押证券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业抵押贷款支持证券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
其他资产支持证券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
可供出售的固定期限证券总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期投资 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
可供出售证券总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股权证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
证券交易 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
独立账户 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
公允价值资产总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
公允价值负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
独立账户 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
公允价值负债总额 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
3级 |
|
|
总计 |
|
||||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||||||||||
|
公允价值资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的固定期限证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国政府和机构 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
外国政府 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
州和政治分区 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
公司制 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
抵押贷款和资产支持证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住房贷款抵押证券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业抵押贷款支持证券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
其他资产支持证券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
可供出售证券总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股权证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
证券交易 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
独立账户 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
公允价值资产总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
公允价值负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
独立账户 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
公允价值负债总额 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
在评估我们投资的公允价值时，我们使用第三方定价服务
此外，我们在全年和截至年底对我们投资组合内的公允价值确定进行内部合理性评估，包括定价差异分析以及与其他定价来源和基准回报的比较。如果公允价值与这些评估相比显得不寻常，我们将重新审查投入，并可能对以下机构所作的公允价值评估提出质疑。
14
定价服务。如果存在已知的定价错误，我们将请求定价服务重新评估。如果定价服务无法及时进行重新评估，我们将在必要时通过请求替代定价服务或其他合格来源进行重新评估来确定合适的价格。除非在极少数情况下解决已知错误，否则我们不会调整报价或价格。
由于许多固定期限证券不是每天交易，第三方定价服务通常使用行业标准方法来确定公允价值，这些方法因资产类别而异。对于企业、政府和机构证券，这些方法包括通过纳入可用的市场信息(如美国国债曲线)来制定价格，对类似证券(包括新发行的证券、行业分组、市场参与者的报价和矩阵定价)进行基准比较。可观察到的信息被汇编并整合了相关的信用信息、感知的市场走势和行业新闻。此外，安全价格会定期回测，以在条件允许的情况下验证和/或改进模型。市场指标以及行业和经济事件也受到监控，以此作为获得更多数据的触发因素。对于交易活动有限的某些结构性证券(如抵押贷款和资产支持证券)，第三方定价服务通常使用行业标准定价方法，这些方法结合了市场信息，如指数价格或基于基础抵押品的预期未来现金流贴现，以及市场参与者的报价，以估计公允价值。如果其中一项或多项投入措施被认为对特定证券不可观察，则该证券将被归类为公允价值层次结构中的第3级。
在某些证券没有特定市场信息的情况下，定价模型主要使用第2级投入和某些第3级投入来产生公允价值估计。这些模型包括矩阵定价。定价矩阵使用当前美国国债利率和从第三方来源获得的信贷利差来估计公允价值。信用利差包括发行人特定行业或发行人的信用特征以及证券到期时间(如果有保证)。其余未定价证券的估值采用基于指示性市场价格的公允价值估计，其中包括未基于或未得到市场信息(包括非约束性经纪商报价的利用)的重大不可观察的投入。
按公允价值经常性计量的第3级资产的结转情况如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|||||||
|
第3级资产，期初 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
计入其他综合收益的未实现净收益(亏损) |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
在收益中确认的已实现收益(亏损)和增值(摊销) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
购买 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
安置点 |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
转入3级 |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
转出级别3 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
第3级资产，期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(1) |
|
|
|
|
我们根据报告期末所有二级证券的可观察到的信息获得独立的定价报价。这些信息包括基准收益率、报告的交易、经纪/交易商报价、发行人价差、双边市场、基准证券、市场买卖、非活跃市场中类似工具的报价以及其他相关数据。我们监测市场指标、行业和经济事件的这些投入。有几个
我们金融工具的账面价值和估计公允价值如下：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
|
账面价值 |
|
|
估计公允价值 |
|
|
账面价值 |
|
|
估计公允价值 |
|
||||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||||||||||
|
资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限证券(可供出售) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
固定期限证券(持有至到期)(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期投资(可供出售) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
股权证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
证券交易 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政策性贷款(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
存款资产标的 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
独立账户 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付票据(1) (2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
盈余票据(1) (3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
独立账户 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
|
15
|
(2) |
|
|
(3) |
|
上述金融工具的公允价值是使用各种来源和方法对特定时间点的公允价值的估计，包括市场报价和一个复杂的矩阵系统，该系统考虑了当前市场的发行人行业、质量和利差。
资产负债表中按公允价值确认的金融工具。AFS证券投资的估计公允价值主要是当前利差和利率的函数，这些都得到了独立第三方数据的证实。因此，所列公允价值表示我们在各自资产负债表日可变现或结算的金额。我们不一定打算在到期前处置或清算这类票据。交易证券和股权证券，包括普通股和不可赎回优先股，按公允价值列账。独立账户中的独立资金按可变保险合同的标的价值计入，即公允价值。
由于该等工具的短期性质，证券交易的现金及现金等价物、应收贸易账款、应计投资收入、应付账款、现金抵押品及应付款项的账面值接近其公允价值。因此，这类金融工具不包括在上表中。
(5)再保险
我们广泛使用再保险，这对我们的经营结果有很大的影响。再保险安排并不解除我们对投保人的主要责任。
有效人寿保险的详情如下：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
有效的直接人寿保险 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
转让给其他公司的金额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
有效人寿保险净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
有效再投保人寿保险百分比 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，转让给再保险公司的福利和索赔为#美元。
截至2021年3月31日和2020年12月31日的再保险可收回金额包括割让准备金余额、割让索赔负债和支付的割让索赔。再保险人的再保险可收回金额及财务实力评级如下：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
2020年12月31日 |
||||||||
|
|
|
可收回的再保险项目 |
|
|
上午最佳收视率 |
|
可收回的再保险项目 |
|
|
上午最佳收视率 |
||
|
|
|
(单位：千) |
||||||||||
|
山核桃再保险公司(1) (2) |
|
$ |
|
|
|
N/R |
|
$ |
|
|
|
天然橡胶 |
|
SCOR全球人寿再保险公司(3) |
|
|
|
|
|
A+ |
|
|
|
|
|
A+ |
|
马耳他慕尼黑再保险公司(2) (5) |
|
|
|
|
|
N/R |
|
|
|
|
|
天然橡胶 |
|
瑞士再保险人寿健康美国公司(4) |
|
|
|
|
|
A+ |
|
|
|
|
|
A+ |
|
美国健康和人寿保险公司(2) |
|
|
|
|
|
B++ |
|
|
|
|
|
B++ |
|
慕尼黑美国再保险公司 |
|
|
|
|
|
A+ |
|
|
|
|
|
A+ |
|
RGA再保险 |
|
|
|
|
|
A+ |
|
|
|
|
|
A |
|
韩国再保险公司 |
|
|
|
|
|
A |
|
|
|
|
|
A+ |
|
汉诺威人寿保险公司 |
|
|
|
|
|
A+ |
|
|
|
|
|
A+ |
|
TOA再保险公司 |
|
|
|
|
|
A |
|
|
|
|
|
A |
|
所有其他再保险人 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
- |
|
信贷损失拨备 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
可收回的再保险项目 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
NR-未评级
|
(1) |
|
|
(2) |
|
|
(3) |
|
|
(4) |
|
|
(5) |
|
我们估计并确认再保险可收回的终身预期信贷损失。在估计可收回再保险的预期信贷损失拨备时，我们会将再保险协议的相关抵押品(如有)计算在内。具体地说，对于拥有基础信托资产的再保险人，我们将再保险可收回余额与基础信托资产进行比较，以减轻潜在的信贷损失风险。我们还分析了由第三方评级决定的再保险公司的财务状况。
16
机构，以确定再保险人违约的概率。然后我们利用第三方学分用于计算的默认检查预期信用给定违约率或回收率的损失. 给定的违约概率和损失概率 默认利率为然后向再保险公司申请’可收回余额，同时也考虑到支持再保险协议的任何第三方信用证，为了计算我们目前的预期信用损失准备金.
再保险可收回款项的信贷损失免税额的展期如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
期初余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
本期预期信贷损失准备金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末余额。 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(六)保单理赔及其他应付利益
发生的保单索赔和应付的其他福利的变化如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
保单索赔及其他应付福利，期初 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
再保险较少的保单索赔和其他应付福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初净余额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
与本年度相关的已发生费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已发生的与前几年相关的费用(1) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
已发生的总金额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已支付的与本年度相关的索赔，扣除收到的再保险保单索赔 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
收到的与前几年相关的再保险保单索赔，扣除已支付的索赔 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已支付总额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
外币折算 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
期末净余额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
添加再保险保单索赔和其他应付福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
传统人寿保险产品的保单索赔和其他应付福利的责任包括已向我们报告的估计未付索赔和已发生但尚未报告的索赔。我们根据我们的历史索赔活动估计已发生但尚未报告的索赔，根据当前的任何新趋势和条件进行调整，并报告滞后时间经验。
(7)股东权益
我们普通股的股票数量对账如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
期初普通股 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
为行使股票期权而发行的股票 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
限制性股票单位失效后发行的普通股股份(“RSU”) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股停用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
普通股，期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
上述对账不包括没有投票权的RSU和基于业绩的股票单位(“PSU”)。随着对RSU的销售限制失效和PSU的赚取，我们发行具有投票权的普通股。截至2021年3月31日，我们总共有
2020年2月10日，我们的董事会批准了一项高达$的股票回购计划(“优先股票回购计划”)
17
$
(8)每股收益
该公司拥有由RSU、PSU和股票期权组成的杰出普通股和股权奖励。RSU保留不可没收的股息权，这导致在未来的任何股息声明中，股息支付义务与普通股的比例为1：1。
在计算每股收益(“EPS”)时，未归属RSU被视为参与证券，因为它们维持股息权。我们使用两类方法计算每股收益。在两类法下，我们将收益分配给普通股和当期已发行的既有RSU。正如我们未经审计的简明综合收益表所反映的那样，未归属参与证券的收益以及相应的股份计数不包括在每股收益中。
在计算基本每股收益时，我们从净收入中扣除分配给未归属RSU的任何股息和未分配收益，然后将结果除以当期已发行普通股和既有RSU的加权平均数。
我们使用库存股方法确定PSU和已发行股票期权(“或有发行股票”)对每股收益的潜在稀释效应。根据这一方法，如果报告期末是或有期末，我们将确定发行或有可发行股票将收到的收益。或有发行股票的收益包括奖励的剩余未确认补偿费用和股票期权行权价格收到的现金。然后，我们使用或有可发行股票流通期内普通股的平均市场价格来确定我们可以用或有可发行股票的发行所得回购多少股票。已发行的净增量股数代表潜在的稀释性证券。然后，我们将收益重新分配给普通股和既有RSU，纳入增加的完全稀释后每股收益，以确定稀释后每股收益。
基本每股收益和稀释每股收益的计算如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
|
|
(单位为千，每股除外) |
|||||||
|
基本每股收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分子： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
未归属参与证券的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
用于计算基本每股收益的净收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
分母： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均既得股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本每股收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释每股收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分子： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
未归属参与证券的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
用于计算稀释每股收益的净收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
分母： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均既得股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
将为以下公司发行的增发股份的摊薄效应 发行或有可发行股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
用于计算稀释每股收益的加权平均股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释每股收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(9)以股份为基础的交易
本公司根据Primerica，Inc.第二次修订和重新修订的2010年综合激励计划(“2010 OIP”)(根据其条款于2020年到期)和Primerica，Inc.2020综合激励计划(“2020 OIP”，连同2010年OIP，“OIP”)(已于2020年5月13日获得本公司股东批准)下的未偿还股权奖励。OIP规定了股权奖励的发放，包括股票期权、股票增值权、限制性股票、递延股票、RSU、PSU和股票支付奖励，以及基于现金的奖励。除了基于时间的归属要求外，根据OIP授予的奖励也可能受到特定的业绩标准的约束。根据OIP，公司向我们的管理层(高级管理人员和其他关键员工)、曾在董事会任职的非雇员以及销售人员领导人颁发股权奖励。请访问以获取有关根据OIP授予的股权奖励的更多信息请参阅我们2020年度报告中的合并财务报表附注14(基于股份的交易)。
18
与我们向管理层和董事会成员授予股权奖励有关对于董事，我们确认股权奖励所需服务期内的费用。我们延期并摊销授予的股权奖励的公允价值。这个销售团队以与其他递延保单收购成本相同的方式支付这些奖励是成功收购人寿保险保单的递增直接成本，这些成本直接源于保单收购并对其至关重要，如果没有发生保单收购就不会产生这种成本。 授予的所有股权奖励这个与成功获得人寿保险单没有直接关系的销售人员被确认为已发生的费用，这是在授予和赚取的季度内确认的。
发放股权奖励的影响如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
确认股权奖励费用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
股权奖励费用递延 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年2月24日，我司董事会薪酬委员会向员工颁发以下股权奖励，作为年度批准管理层激励性薪酬的一部分：
|
|
• |
|
|
|
• |
|
2021年2月24日授予员工的所有奖励，均由任何在离职日期为“符合退休资格”的员工自愿终止雇佣。员工必须年满55岁，且其年龄加上在公司的服务年限至少等于75年，才有资格退休。最终将为符合退休条件的员工发放的PSU数量等于使用公司截至2023年12月31日的相关绩效期间的实际累计三年ROAE和平均每股收益增长(如果适用)计算的金额，即使该员工在三年绩效期限结束前退休。
(10)承担和或有负债
信用证(“LOC”)。 桃子再保险与德意志银行维持一份信贷安排协议(“信贷安排协议”)，以支持与桃子再保险协议有关的第XXX条规定的部分准备金的若干义务。根据信贷安排协议，德意志银行为Primerica Life的利益签发了一份期限为2025年12月31日的信用证。截至2021年3月31日，未偿还的LOC金额为$
有关本公司信用证的进一步讨论包括在我们2020年年报的综合财务报表附注16(承诺和或有负债)中。
或有负债。 本公司在正常业务过程中不时涉及法律纠纷、监管查询和仲裁程序。这些纠纷受到不确定因素的影响，包括在某些问题上寻求的巨额和/或不确定的金额，以及诉讼固有的不可预测性。因此，除非另有说明，否则本公司无法估计这些事项可能造成的损失或损失范围。
(11)其他全面收入
其他综合收益的组成部分(“保监处”)，包括分配给每个组成部分的所得税支出或福利如下：
19
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
外币折算调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未实现外币折算收益(亏损)变动 所得税前利润 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
未实现外币所得税支出(利益) 三、翻译收益(亏损) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
未实现外币折算收益变动 利润(亏损)，扣除所得税后的净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
可供出售证券的未实现收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期内发生的未实现持有收益(亏损)变动 所得税前利润 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
未实现持有收益的所得税支出(收益) 期内发生的费用(损失) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
可供出售未实现持股收益(亏损)变动 *期内产生的证券，扣除所得税后的净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
将累积保单重新分类为净收益(收益) *可供出售证券实现的亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税(费用)损益(收益)重新分类 累计保费收入占净收入的比例 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
将累积保单重新分类为净收益(收益) *可供出售证券在扣除所得税后实现的亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
可供出售未实现收益(亏损)变动 美国证券，扣除所得税和重新分类调整后的净额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(12)债务
应付票据。 截至2021年3月31日，该公司拥有
关于公司高级票据的进一步讨论包括在我们2020年年度报告的综合财务报表的附注10(债务)中。
盈余票据。截至2021年3月31日，Vidalia Re发行的盈余票据的未偿还本金为$
有关本公司有限责任公司票据的进一步讨论载于附注3(投资)。
循环信贷安排。我们与商业银行组成的银团维持着2亿美元的无抵押循环信贷安排(“循环信贷安排”)，预定终止日期为
(13)与客户签订合约的收入
我们从与客户签订的合同中获得的收入主要包括：
20
|
|
• |
由共同基金公司和年金提供商承销的投资和储蓄产品的营销和分销所赚取的佣金和手续费。为了……的目的收入确认、共同基金公司和年金提供商被视为营销和分销安排的客户。 |
|
|
• |
在我们的管理投资计划中，投资咨询和行政服务所赚取的费用。 |
|
|
• |
转让代理记录保存功能和非银行托管服务的基于账户的费用。 |
|
|
• |
与分销其他第三方金融产品相关的费用。 |
|
|
• |
销售杂项产品和服务的其他收入，包括销售代表每月支付的访问Primerica Online的订阅费(“波尔”)，这是我们的主要销售团队支持工具。 |
根据美国公认会计原则，我们承保的保险合同的保费、独立基金保险合同的手续费以及我们投资资产的收入不包括在与客户签订的合同收入的定义中。
关于公司与客户的合同收入和收入确认政策的进一步讨论包括在我们2020年年度报告的综合财务报表的附注18(与客户的合同收入)中。
我们从与客户的合同中获得的收入分类如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|||||||
|
定期人寿保险部门收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他，净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
*与客户签订合同的部门总收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*来自与客户合同以外的其他来源的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*总定期人寿保险部门收入* |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资和储蓄产品部门收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金和手续费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
**增加基于销售的收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
**基于资产的收入增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
**基于账户的收入减少 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*与客户签订合同的部门总收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*从合同以外的其他来源获得的收入 与客户保持联系(隔离基金) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*总投资和储蓄产品部门营收* |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他分布式产品部门的收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金和手续费(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
其他，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*与客户签订合同的部门总收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*来自与客户合同以外的其他来源的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*公司总营收和其他分布式产品部门营收 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(1) |
|
我们在履行相关履约义务后确认收入，除非交易价格包括受约束的可变对价；在这种情况下，当与受约束金额相关的不确定性随后得到解决时，我们确认收入。当与可变对价相关的不确定性得到解决时，确认的累计收入金额很可能不会发生重大逆转，因此可变对价不会被视为受限。在履行我们的履约义务后，我们没有退还佣金和与客户签订合同的费用的实质性义务。
合同余额。对于我们在履行履约义务后收到的与持续续订佣金相关的收入，我们记录合同资产，即我们预计在出售或转介后的报告期内收取的持续续订佣金金额，减去其他资产中受限制的金额。在本报告所述期间，对产品供应商开具账单并成为到期应收款项的佣金减少了合同资产。
合同资产账户中的活动如下：
21
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|
|||||
|
期初余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
本期销售额，扣除续签佣金后的净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
期末余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在确认相关收入之前，不会产生获得或履行合同的增量成本，尤其是支付给销售代表的销售佣金。因此，我们有
(14)后续事件
在……上面
根据购买协议的条款，Primerica将收购e-TeleQuote 80%的股份，相当于$
该公司预计将为这笔交易提供资金，预计交易将于2021年7月完成，金额为美元。
22
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在让读者了解影响Primerica公司(“母公司”)及其子公司(统称为“我们”、“我们”或“公司”)在2020年12月31日至2021年3月31日期间的财务状况和经营结果的事项。因此，以下讨论应与MD&A以及我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(“2020年度报告”)中包含的综合财务报表及其附注一起阅读。本讨论包含构成我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性，包括但不限于2020年年度报告中“风险因素”标题和本报告第1A项中讨论的风险和不确定性。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。
本MD&A分为以下部分：
|
|
• |
业务概述 |
|
|
• |
业务趋势和状况 |
|
|
• |
影响我们结果的因素 |
|
|
• |
关键会计估计 |
|
|
• |
经营成果 |
|
|
• |
财务状况 |
|
|
• |
流动性与资本资源 |
业务概述
我们是通过独立承包商销售代表(“销售代表”或“销售队伍”)网络向美国和加拿大中等收入家庭提供金融产品的领先供应商。我们帮助我们的客户满足他们对定期人寿保险(我们承保)以及共同基金、年金、管理投资和其他金融产品(我们主要代表第三方分销)的需求。我们有两个主要的经营部门，定期人寿保险和投资储蓄产品；第三个部门，公司和其他分布式产品。
定期人寿保险。我们通过三家发行寿险公司的子公司分销我们承保的定期寿险产品：Primerica Life Insurance Company(“Primerica Life”)、National Benefit Life Insurance Company(“NBLIC”)和Primerica Life Insurance Company of Canada(“Primerica Life Canada”)。保单一直有效，直至保险期满或投保人停止支付保费。我们有效的定期人寿保险单在规定的期限内有固定的保费。因此，投保人每年支付相同的金额。最初的保单期限在10年至35年之间。虽然保费通常在初始期限内保持不变，但随着投保人年龄的增长，我们的索赔义务通常会增加。此外，我们在获得新的保险业务时会产生大量的前期成本。我们的保单收购成本和预留方法的延期和摊销旨在使保费收入的确认与保单失效的时间和预期索赔义务的支付相匹配。
投资和储蓄产品。在美国，我们分销几家第三方公司的共同基金、管理投资、可变年金和固定年金产品。我们为投资于我们的管理投资计划的客户资产提供投资咨询和管理服务。我们还为购买我们分销的某些共同基金的投资者提供独特的转让代理记录保存服务和非银行托管服务。在加拿大，我们提供自己的Primerica品牌共同基金，以及其他公司的共同基金，以及由Primerica Life Canada承销的独立基金。
公司和其他分布式产品。我们的公司和其他分布式产品部门主要包括与其他分布式产品相关的收入和费用，包括NBLIC承保的各种保险产品的封闭模块、预付费法律服务、抵押贷款发放和其他金融产品。除了NBLIC承保的封闭的各种保险产品外，这些产品都是通过独立的销售队伍根据与第三方公司的分销安排进行分销的。我们投资资产组合所赚取的净投资收入计入我们的公司和其他分销产品部门，但我们定期人寿保险部门未来保单福利储备负债减去递延收购成本产生的假定净利息除外。本公司产生的利息支出完全归因于公司和其他分销产品部门。
预期收购。于二零二一年四月十八日，本公司与根据百慕大法律注册成立及存在的公司(“百慕大母公司”)Etelequote Limited订立协议(“购买协议”)，据此，本公司新成立的附属公司Primerica Newco，Inc.(“收购控股公司”)将收购百慕大母公司营运附属公司(“被收购公司”)80%的股本。这些运营子公司包括e-TeleQuote保险公司(“e-TeleQuote”)，这是一家佛罗里达州的公司，作为现场营销组织和特许保险机构经营，受命在美国和波多黎各销售联邦医疗保险健康计划选项。
根据购买协议的条款，Primerica将收购e-TeleQuote 80%的股份，相当于6亿美元的企业价值和4.5亿美元的隐含股权价值，这是基于交易完成时估计的1.5亿美元净债务。
23
提供本公司于交易完成时(“交易完成”)预计将为(I)约3.45亿美元现金(须按购买协议的规定作出调整)，(Ii)1500万美元无抵押附属票据，由本公司担保，并由收购控股公司发行，目的是：(I)根据购买协议的规定作出调整；及(Ii)由本公司担保并由收购控股公司发行的无抵押附属票据约为1,500万美元。百慕大父母的大股东(“大股东票据”),(Iii)收购控股公司的普通股，占收购控股公司已发行股本和已发行股本总额的20%，全部将发行给百慕大父母的少数股东，主要是e-TeleQuote的管理层成员(Iv)用Primerica提供的成本较低的资金取代百慕大母公司的现有债务。购买协议还考虑了支付至多5000万美元或有对价的可能性这个根据被收购公司实现收购协议中定义的特定EBITDA目标，在2022年和2023年每年以高达2500万美元的溢价支付的形式向股东出售。
该公司预计将为这笔交易提供资金，交易预计将于2021年7月完成，手头有3.7亿美元的现金，从循环信贷安排中提取1.25亿美元，以及1500万美元的多数股东票据。根据购买协议的条款，公司将通过Call购买收购Holdco剩余20%的股份，并将可行使的权利按公式价格(按e-TeleQuote的上市同行公司倍数折让计算)最长可行使四年。*由于购买协议的结果，公司预计将在2021年暂停股票回购。
交易结束后，该公司预计将把e-TeleQuote的运营情况报告为自己的运营部门，名为Advanced Health。
业务趋势和状况
美国和加拿大金融市场和经济的相对实力和稳定性影响我们的增长和盈利能力。我们的业务现在是，我们预计将继续受到一些全行业和特定产品的趋势和条件的影响。经济状况，包括失业率和消费者信心，影响着中等收入消费者的投资和支出决定，他们通常是我们的主要客户。这些条件和因素也会影响未来应聘者对成为销售代表所带来的商机的看法，这可能会推动或抑制招聘。消费者支出和借款水平影响消费者如何评估他们的储蓄和债务管理计划。此外，利率和股票市场回报会影响消费者对我们分销的储蓄和投资产品的需求。我们的客户对资本市场实力的看法可能会影响他们投资于我们分销的投资和储蓄产品的决定。
我们在加拿大业务的财务和分销结果(以美元计算)受到货币汇率变化的影响。因此，加元汇率的变化可能会对我们所有以美元换算和报告的金额的业务结果产生重大影响。
正在进行的新型冠状病毒新冠肺炎(“新冠肺炎”)疫情在2021年继续影响我们的业务，本节后面的运营业绩部分和财务状况部分将更详细地讨论这一问题。
新冠肺炎大流行的时间和严重程度仍不确定。我们相信，随着疫苗的普及，我们产品的死亡率体验和客户情绪可能会正常化。然而，仍然很难预测新冠肺炎疫情在未来一段时间内将对我们的业务产生什么影响。我们预计新冠肺炎将继续在以下业务趋势和条件下制造不确定性：
|
|
• |
新员工获得销售我们产品所需的许可证的能力一直受到并可能继续受到管理考试许可司法管辖区的限制。 |
|
|
|
• |
我们经历了死亡费用的增加，因为我们的投保人因新冠肺炎感染而过早死亡。我们预计，随着疫苗的普及，死亡率将会下降。然而，由于新冠肺炎在未来一段时间内产生的最终死亡费用是未知的。死亡费用的任何增加都将通过再保险来缓解，因为我们已经将大部分死亡风险让给了我们认为值得信赖的再保险公司。 |
|
|
|
• |
迄今为止，新冠肺炎的影响已导致所有保单期限内的持久度达到历史最高水平，并由于公众对拥有寿险产品的强烈情绪而增加了保单销售。随着当前与新冠肺炎疫情相关的恐惧消退，这些趋势还会持续多久，持续性水平和保单销售将在多大程度上正常化，目前尚不清楚。有关持续性如何影响我们的财务业绩的更多信息，请参阅影响我们业绩部分的因素。 |
|
业务趋势和条件对我们季度业绩的影响将在下面的运营结果部分和财务状况部分进行讨论。
独立销售队伍的规模。
我们能够增加独立销售队伍的规模，很大程度上是基于销售队伍招聘工作的成功，以及培训和激励新人获得销售人寿保险的执照。我们认为，招聘和许可水平对销售队伍的趋势很重要，招聘和许可的增长通常预示着未来总体规模的增长
24
销售队伍。新入职人员数目的变动不一定会导致许可销售队伍规模的相应变化，因为新招聘人员可能会以高于或低于历史水平的费率获得必要的许可证。
新入职人员及持牌销售代表活动详情如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
新入职人员 |
|
|
94,633 |
|
|
|
84,762 |
|
|
|
新的持有寿险执照的销售代表 |
|
|
10,833 |
|
|
|
10,599 |
|
|
|
持有终身执照的销售代表，在期末 |
|
|
132,030 |
|
|
|
130,095 |
|
|
与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月里，新招聘人数有所增加，这是由于自新冠肺炎大流行以来持续强劲的招聘势头。尽管由于新冠肺炎大流行带来的挑战，招聘人数大幅增加，但截至2021年3月31日的三个月，新获得人寿执照的销售代表的数量与2020年同期相比保持相对稳定，这些挑战包括：(I)社会疏远措施对执照前考试班级规模和班级可用性施加了能力限制；以及(Ii)考试中心在此期间关闭造成积压。为了应对这种积压，许多州发放了临时许可证，并提供远程测试选项。此外，许多州延长了续签日期，以便持证代表有足够的时间完成续签过程。
截至2021年3月31日，本公司拥有132,030名独立寿险代表，而截至2020年3月31日，该公司拥有130,095名独立寿险代表。截至2021年3月31日，独立寿险代表人数包括大约2,400名持有新冠肺炎临时许可证或续签日期延长的个人，这些人要么不采取必要步骤获得永久许可证，要么不续签即将到期的许可证。
定期人寿保险产品销售额和有效面值。
持牌人寿保险销售代表的平均人数、定期人寿保险保单的发出数目，以及每名持牌人寿销售代表每月平均发出新保单的比率(历史上介乎0.18至0.22之间)如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
||
|
持有寿险执照的销售代表的平均人数 |
|
|
132,875 |
|
|
|
130,106 |
|
|
|
新出具的保单数量 |
|
|
82,667 |
|
|
|
71,318 |
|
|
|
每个人寿每月平均签发的新保单-持牌保单 他是一名销售代表。 |
|
|
0.21 |
|
|
|
0.18 |
|
|
与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月发布的新政策有所增加，这是因为公众对应对新冠肺炎大流行的防护产品继续保持良好情绪。拥有寿险执照的销售代表能够适应虚拟通信工具的使用，结合广泛的销售点技术和现有产品，使他们能够随时满足我们客户的需求。这些因素将截至2021年3月31日的三个月的生产率推升至历史区间的高端。虽然当前时期新保单的销售强劲，但大流行后公众情绪的变化对保护产品不那么有利，可能会对未来时期的销售产生不利影响。
我们有效的定期人寿保险保单的票面金额变化如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
期初余额百分比 |
|
|
2020 |
|
|
期初余额百分比 |
|
|
||||
|
|
|
(百万美元) |
|||||||||||||||
|
有效面额，期初 |
|
$ |
858,818 |
|
|
|
|
|
|
$ |
808,262 |
|
|
|
|
|
|
|
面额净变动额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
发行面额 |
|
|
26,643 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
23,221 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
终止合同 |
|
|
(17,240 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
(18,294 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
外币 |
|
|
1,422 |
|
|
* |
|
|
|
(8,676 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
|
|
面额净变化 |
|
|
10,825 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
(3,749 |
) |
|
* |
|
|
|
|
有效面额，期末 |
|
$ |
869,643 |
|
|
|
|
|
|
$ |
804,513 |
|
|
|
|
|
|
|
* |
不到1%。 |
在截至2021年3月31日的三个月内，有效定期人寿保单的面额增加了1%，原因是面额的发行量继续超过终止的面额。在截至2021年3月31日的三个月内，作为初始有效面额、发行面额以及终止面额的百分比，与2020年可比期间保持一致。在截至2021年3月31日的三个月内，加元相对于美元走强的影响增加了现有有效保单的折算面额，并增加了整体发行面额。相反，在截至2020年3月31日的三个月里，美元相对于加元的走强减少了有效折算面额。
25
投资和储蓄产品销售、资产价值和账户/头寸。
投资和储蓄产品销售额和客户平均资产价值如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
变化 |
|
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
||||
|
|
|
(百万美元) |
|||||||||||||||
|
产品销售： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
零售共同基金 |
|
$ |
1,686 |
|
|
$ |
1,202 |
|
|
$ |
484 |
|
|
|
40 |
% |
|
|
年金和其他 |
|
|
683 |
|
|
|
673 |
|
|
|
10 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
以销售为基础的创收产品销售总额 |
|
|
2,369 |
|
|
|
1,875 |
|
|
|
494 |
|
|
|
26 |
% |
|
|
管理型投资 |
|
|
330 |
|
|
|
246 |
|
|
|
84 |
|
|
|
34 |
% |
|
|
隔离基金和其他 |
|
|
155 |
|
|
|
125 |
|
|
|
30 |
|
|
|
24 |
% |
|
|
产品总销售额 |
|
$ |
2,854 |
|
|
$ |
2,246 |
|
|
$ |
608 |
|
|
|
27 |
% |
|
|
平均客户端资产价值： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
零售共同基金 |
|
$ |
51,429 |
|
|
$ |
40,643 |
|
|
$ |
10,786 |
|
|
|
27 |
% |
|
|
年金和其他 |
|
|
23,785 |
|
|
|
19,681 |
|
|
|
4,104 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
管理型投资 |
|
|
5,295 |
|
|
|
3,905 |
|
|
|
1,390 |
|
|
|
36 |
% |
|
|
隔离基金 |
|
|
2,622 |
|
|
|
2,366 |
|
|
|
256 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
客户端资产平均总价值 |
|
$ |
83,131 |
|
|
$ |
66,595 |
|
|
$ |
16,536 |
|
|
|
25 |
% |
|
客户账户中资产价值的结转情况如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
||||||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
期初余额百分比 |
|
2020 |
|
|
期初余额百分比 |
||||||||
|
|
|
(百万美元) |
||||||||||||||||
|
资产价值，期初 |
|
$ |
81,533 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
70,537 |
|
|
|
|
|
|
|
资产价值净变动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流入流量 |
|
|
2,854 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
|
2,246 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
赎回 |
|
|
(1,759) |
|
|
|
(2) |
% |
|
|
|
(1,704 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
净流量 |
|
|
1,095 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
|
542 |
|
|
* |
|
|
|
|
公允价值变动净额 |
|
|
3,088 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
|
(11,065 |
) |
|
|
(16 |
)% |
|
|
外币，净额 |
|
|
172 |
|
|
* |
|
|
|
|
(978 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
|
|
资产价值净变动 |
|
|
4,355 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
|
(11,501 |
) |
|
|
(16 |
)% |
|
|
资产价值，期末 |
|
$ |
85,888 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
59,036 |
|
|
|
|
|
|
|
* |
不到1%。 |
创收费用职位的平均数量如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
变化 |
|
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
职位 |
|
|
% |
|
|
||||
|
|
|
(以千为单位的职位) |
|||||||||||||||
|
平均产生费用的数量 三个头寸(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纪录保存及保管 |
|
|
2,115 |
|
|
|
2,031 |
|
|
|
84 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
仅保留记录 |
|
|
714 |
|
|
|
658 |
|
|
|
56 |
|
|
|
9 |
% |
|
|
费用平均总数- 正在生成职位 |
|
|
2,829 |
|
|
|
2,689 |
|
|
|
140 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
(1) |
我们通过共同基金头寸收取记录保管费。个人客户账户可能包括多个共同基金头寸。我们还可能因向拥有退休计划账户并在这些共同基金中持有头寸的客户提供托管服务而获得按账户计算的费用。 |
截至2021年3月31日的三个月内投资和储蓄产品销售额、资产价值和账户/头寸的变化
产品销售量。在截至2021年3月31日的三个月中，投资和储蓄产品的销售额比截至2020年3月31日的三个月有所增长，这主要是由于零售共同基金和管理投资的销售增加，而这一增长主要是由于强劲的股市状况和投资者的市场信心。
平均客户端资产价值。与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月的平均客户资产价值有所上升。但在截至2020年3月31日的三个月里，我们的客户资产价值大幅下降，主要原因是市场反应和与新冠肺炎疫情爆发相关的经济不确定性。在最初的下跌之后，股市反弹并扩张至历史高位，这导致截至2021年3月31日的三个月平均客户资产更高。2020年3月31日之后经历的更高的资金流入和更低的赎回活动也是造成这一增长的原因。
26
客户端资产价值的前滚。最终客户资产价值增加在截至的三个月内2021年3月31日与截至2020年3月31日的三个月相比,主要是由于后一种情况下的整体市场升值。 一半 2020年，它继续在2021年，由于不确定性，与截至2020年3月31日的市场低点相比围绕着新冠肺炎大流行。对这一增长也有贡献的还有 更高的资金流入和更低的赎回活动 在.期间这个期间s2020年3月31日之后.
创收费用职位的平均数量。与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月内平均产生手续费的头寸数量有所增加，主要是因为最近一段时间散户共同基金销售的累积效应导致我们的转让代理记录保存平台上提供服务的散户共同基金头寸数量增加。
其他业务趋势和情况。
护理标准。美国证券交易委员会(SEC)的法规最佳利益(REG BI)建立了一种“最佳利益”行为标准，并强加了某些披露要求，于2020年6月30日生效。其更高的护理标准和更高的义务增加了监管和诉讼风险，但到目前为止，REG BI尚未对我们的业务造成重大干扰。此外，2020年12月15日，劳工部(DOL)发布了关于个人退休账户(IRA)和其他退休账户的受托投资建议规则的解释和类别豁免(DOL规则)。DOL规则的生效日期为2021年2月16日，劳工部将其不执行政策延长至2021年12月20日。目前形式的DOL规则规定了更高的谨慎标准和加强的义务SEC和DOL分别对REG BI和DOL规则的解释和执行仍不确定，可能会扰乱我们在美国的投资和储蓄产品业务。
除联邦监管机构外，某些州还提议或通过法律，或提议或发布法规，要求投资顾问、经纪自营商和/或保险代理人符合受托标准或照顾标准，以确保其建议符合客户的最佳利益，并缓解和披露投资和保险产品消费者的利益冲突。这些州法律或法规对我们业务可能产生的影响的严重程度因州而异，这取决于法律或法规的内容，以及州监管机构将如何实施和法院的解释，但此类法律或法规可能会扰乱我们在相关州的经纪或咨询业务。我们目前无法量化为遵守此类法律或法规而可能需要对我们的业务进行的任何变更对财务造成的影响(如果有的话)。
工人分类标准。围绕工人阶级开展行政和立法活动已成为一种趋势。社交化。*例如，2019年，加利福尼亚州颁布了议会法案5(AB 5)，这使得将工人归类为独立承包商变得更加困难。我们的业务线不受AB 5的限制。2020年，劳工部开始制定规则，以澄清公平劳动标准法案下的分类标准。但这一过程产生了一项最终规则，自那以后，新政府撤回了该规则。*众议院通过了保护组织权法案(PRO法案)，其中包括根据国家劳动关系法案进行的一项新的工人分类测试。关于工人分类的其他联邦和州立法和监管提案也在考虑中。虽然这些提案都没有进入法律，但很难预测这项活动的最终结果会是什么。工人分类法律的改变可能会影响我们的业务，因为我们的销售代表是独立的承包商。
加拿大对薪酬模式的限制。2020年2月20日，各省和地区证券监管机构组织(统称为“加拿大证券管理人”或“CSA”)公布了适用于除安大略省以外的所有省份的最终规则修订，禁止基金公司为销售加拿大招股说明书中提供的共同基金预付销售佣金(“DSC禁令”)。最终修正案的生效日期为2022年6月1日。虽然CSA表示，参与省份禁止基金公司预售佣金，将要求基金公司停止使用共同基金递延销售费用补偿模式。这是我们在加拿大分销的共同基金的主要模式。这些规定将导致与提供我们分销的共同基金产品的基金公司和参与省份的销售代表之间的薪酬安排发生变化。递延销售费用补偿模式被允许使用到生效日期。虽然安大略省不同意禁止基金公司预付销售佣金，目前也没有参与采用DSC禁令，但安大略省证券委员会(Ontario Securities Commission)已经对递延补偿模式的使用提出了几项限制。包括5万美元的最大账户规模和递延销售费用时间表的最长期限限制为三年，而目前的行业做法是最长期限可达七年。这些限制(如果有的话)也将于2022年6月1日生效。*我们尚未完成确定我们将针对DSC禁令和安大略省的限制做出哪些改变的过程，因此，我们无法量化对我们财务状况或运营结果的潜在影响。
影响我们结果的因素
有关新冠肺炎疫情对我们业务的潜在影响的讨论，请参阅商业趋势和条件部分。
定期人寿保险部分。 我们的定期人寿保险部门的业绩主要取决于销售量、实际体验与我们的定价假设、再保险条款和使用以及费用的匹配程度。
27
中的销售和保单-武力。定期保单的销售以及我们有效保单的规模和特点对我们的长期业绩至关重要。保费收入按保单期限内赚取的收入确认，符合条件的收购费用将根据相关保单的保费水平递延并按比例摊销。然而，由于我们在发出保单时或前后发生了大量现金流出，包括支付销售佣金和承保成本，因此一段时期人寿保险销售量的变化对我们现金流的影响将比对该时期收入和费用确认的影响更直接。
从历史上看，我们发现，虽然定期人寿保险产品在不同会计期间的销售量可能会因各种因素而有所不同，但销售代表的生产率通常保持在一个范围内(即每名持有寿险执照的销售代表每月平均签发新保单的比率在0.18至0.22之间)。我们定期寿险产品的销售量在短期内会波动，但从长期来看，我们的销售量通常与独立销售队伍的规模相关。
定价假设。我们的定价方法旨在为我们承担的风险提供适当的利润率。我们根据所寻求的保险范围(例如保单的大小和期限)以及特定的投保人属性(例如年龄和健康状况)确定定价分类。此外，我们的定期人寿保险单一般采用中性费率。我们费率的定价假设是基于我们在发行时对死亡率、持续性、伤残和利率、销售人员佣金率、发行和承保费用、运营费用和投保人特征(包括性别、年龄、承保类别、产品和承保金额)的最佳估计。如果我们的定价假设与实际经验之间存在差异，我们的结果将受到影响。
|
|
• |
持久性。持续性是衡量我们的保单有效期的指标。一般来说，低于我们定价假设的持续性会对我们的长期业绩产生不利影响，因为我们失去了与失效保单相关的经常性收入流。确定持续性变化的短期影响更为复杂。当实际持续性低于我们的定价假设时，我们必须加快递延保单收购成本(DAC)的摊销。由此产生的摊销费用的增加被与失效保单相关的准备金的相应释放所抵消，这导致福利和索赔费用的减少。与任何特定政策相关联的未来政策福利准备金将在该政策的期限内发生变化。一般来说，未来政策福利准备金在政策期限开始时最低，并稳步上升至峰值，然后在政策期限届满时降至零。因此，根据相对于整个保单期限的失效发生时间的不同，福利和索赔费用的减少可能大于或小于摊销费用的增加，因此，对给定时期的收益的影响可能是积极的，也可能是消极的。如果实际经验偏离发布时锁定的持久性假设，持久性级别将影响结果。 |
|
|
• |
死亡率。*我们的盈利能力将波动到实际死亡率与发行时锁定的假设不同的程度。我们通过再保险减少了很大一部分死亡风险敞口。 |
|
|
• |
残疾。我们的盈利能力将在实际伤残率(包括目前伤残个人的恢复率)与发行时或伤残时锁定的假设不同的程度上波动。 |
|
|
• |
利率。我们对未来利率使用的假设最初反映了投资组合目前的再投资率在7年内逐渐上升到与我们对未来收益率增长的预期一致的水平。DAC和未来政策受益准备金负债都随着假设利率的增加而增加。由于存款准备金在保单的最初几年高于未来的政策福利准备金负债，较低的假设利率通常会导致较低的利润。在未来几年，当未来政策福利准备金负债高于存款准备金时，较低的假设利率通常会导致较高的利润。与其他定价假设一样，这些假设利率也存在争议，它们会影响DAC的时机，但不会影响DAC的总额和未来的政策福利准备金变化。我们将投资组合产生的净投资收入分配给定期人寿保险部门，金额等于根据该部门的美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)计算的假定净利息减去DAC后的未来保单福利准备金负债。所有剩余的净投资收入，以及实际利率的影响，都归因于公司和其他分销产品部门。 |
再保险。我们广泛使用再保险，这对我们的经营结果有很大的影响。我们一般以配额份额每年续期条款(“YRT”)为我们的定期人寿保险(不包括某些投保人的承保范围)提供80%至90%的死亡风险再保险。如果实际死亡体验或多或少比合同费率有利，再保险人将赚取增量利润或承担增量成本(视情况而定)。与旨在消除所有风险(再保险人的交易对手风险除外)的共同保险不同，我们签订的YRT再保险安排只是为了减少与估计死亡率和实际死亡率之间的差异相关的波动，而再保险安排的目的是消除与再保险安排有关的指定百分比的保单组合的相关风险和回报，而我们签订的YRT再保险安排只是为了减少与估计死亡率和实际死亡率之间的差异相关的波动性。
2010年，作为公司重组和首次公开发行普通股的一部分，我们与当时与花旗集团(Citigroup，Inc.)有关联的实体(统称为“IPO共同保险人”)达成了重大的共同保险交易(“首次公开募股共同保险交易”)，并放弃了2009年年底生效的定期寿险保单80%至90%的风险和回报。我们根据这些共同保险协议管理所有这类保单。根据IPO共同保险交易，达到初始水平期限结束的所有保单不再转让。
28
在我们的报表上，我们的再保险安排对让出的保费、福利和费用的影响s收入的比例如下：
|
|
• |
让出的保险费。让渡保费是我们支付给再保险公司的保费。这些金额将从我们赚取的直接保费中扣除，以计算我们的净保费收入。与直接保费收入类似，转让的共同保险费在保单初始期限内保持不变。在保单生效期间让渡的元朗青藏铁路保费增加。因此，在保单期限内，割让的延展税保费在直接保费中所占的百分比一般会增加。 |
|
|
• |
福利和索赔。福利和索赔包括已发生的索赔金额和未来保单福利准备金的变化。再保险减少已发生的索赔与放弃的百分比成正比。共同保险还与放弃的百分比成正比地减少未来保单福利准备金的变化，而YRT再保险并不显著影响这些准备金的变化。 |
|
|
• |
摊销DAC。DAC，因此DAC的摊销，在共同保险业务(包括与IPO共同保险公司再保险的业务)按比例减少。这对与元朗青藏铁路合约有关的DAC摊销并无影响。 |
|
|
• |
保险费。*保险费减去从共同保险获得的津贴。这对我们与元朗青衣合约有关的保险费并无影响。 |
由于YRT再保险不能以有吸引力的费率提供再保险，或者没有其他选择来减少我们的风险敞口，我们可以随时改变我们的再保险做法。我们目前打算继续在新业务上放弃大约90%的美国和加拿大死亡风险。
费用。业绩还受到客户获取、维护和管理费用水平差异的影响。
投资和储蓄产品细分市场。我们的投资和储蓄产品部门的业绩主要受销售额、我们赚取持续管理、营销和支持以及分销费用的客户账户中的资产价值，以及我们管理的转移代理记录保存职位和非银行托管产生费用的账户数量的推动。
销售。我们根据共同基金产品和年金的销售赚取佣金和费用，如交易商重新补贴以及营销和分销费用。投资和储蓄产品的销售受到美国和加拿大对投资产品的整体需求，以及独立销售队伍的规模和生产率的影响。由于我们的退休账户产品的销售高度集中，我们的投资和储蓄产品部门的业绩通常具有季节性。这些账户的资金通常在2月至4月，这与我们客户的纳税申报单准备季节不谋而合。虽然我们认为独立销售队伍的规模是推动这一细分市场销售额的一个因素，但还有许多其他变量，如经济和市场状况，可能对任何给定会计期间的销售额产生明显更大的影响。
客户端帐户中的资产值。*我们在美国和加拿大的共同基金和年金资产赚取营销和分销费用(跟踪佣金或就美国共同基金而言，12b-1费用)。在美国，我们还从管理投资的资产中赚取投资咨询费和管理费。在加拿大，我们从某些共同基金资产和我们担任投资经理的独立基金赚取管理费。我们的资产价值受到新产品销售、对现有账户的持续贡献、赎回和现有账户市值变化的影响。虽然我们提供各种各样的资产类别和投资风格，但我们客户的账户主要投资于股票基金。
位置。我们代表我们的几家共同基金提供商履行行政职能，赚取转让代理记录保管费。个人客户账户可能包括多个基金头寸，我们为这些头寸赚取转账代理记录保管费。我们还可能收到我们为拥有退休计划账户的客户提供的非银行托管服务所赚取的费用。
销售组合。虽然我们的投资和储蓄产品都为公司提供了类似的长期经济回报，但我们在特定会计期间的业绩将受到这些类别产品总体组合变化的影响。影响我们业绩的销售组合变化的例子包括：
|
|
• |
年金产品在美国的销售将在销售期间产生比其他投资产品更高的收入，其他投资产品要么产生较低的预付收入，要么在管理型投资和分离基金的情况下没有预付收入； |
|
|
• |
更高比例的管理投资和独立基金产品的销售将随着时间的推移分享产生的收入，因为我们每个时期根据这些账户管理的资产赚取更高的收入，而不是根据产品销售赚取前期收入；以及 |
|
|
• |
考虑到我们为我们分销的某些共同基金产品提供不同的转移代理、记录保存和非银行托管服务，销售更高比例的共同基金产品将影响我们赚取收入的时机和金额。 |
公司和其他分销产品细分市场。 我们在公司和其他分销产品部门为抵押贷款发放、预付费法律服务、汽车和房主保险推荐以及其他金融产品赚取收入并支付佣金和介绍费，所有这些都是由第三方发起的。我们的公司和其他分布式产品部门还包括由国民福利人寿保险公司(NBLIC)承保的几个不连续险种的有效保单。
29
公司和其他分销产品部门的净投资收入反映了公司确认的实际净投资收入减去分配给我们定期人寿保险部门的金额，这是根据该部门在美国公认会计准则(GAAP)计量的未来保单福利储备负债减去DAC后增加的假定净利息计算得出的。反映在公司和其他分销产品部门的实际净投资收入受到我们投资资产组合的规模和表现的影响，而投资资产组合的规模和表现可能受到利率、信贷利差和投资资产组合的影响。
公司和其他分销产品部门还包括未分配给我们其他部门的公司收入和费用、一般和行政费用(分配给我们的定期人寿保险或投资和储蓄产品部门的费用除外)、应付票据的利息支出、多余的准备金融资交易和我们的循环信贷安排，以及我们投资资产组合的已实现损益。
资本结构。我们的财务业绩受到我们资本结构的影响，其中包括我们的优先无担保票据(“高级票据”)、多余的准备金融资交易、我们的循环信贷安排和我们的普通股。有关资本结构变化的更多信息，请参阅本报告其他部分包括的未经审计简明综合财务报表的附注7(股东权益)、附注10(承诺和或有负债)和附注12(债务)。
外币。加元是我们加拿大子公司的功能货币，我们以美元报告的综合财务业绩受到货币汇率变化的影响。因此，在加元相对美元升值或贬值的时期，我们加拿大子公司的收入、支出、资产和负债的换算金额将分别较高或较低。见项目7A。关于市场风险的定量和定性披露-我们2020年年度报告中包含的加拿大货币风险以及本报告其他部分包含的未经审计的简明合并财务报表的注释2(分部和地理信息)，以了解有关我们加拿大子公司的更多信息以及外币对我们财务业绩的影响。
关键会计估计
我们根据美国公认会计准则编制财务报表。这些原则主要由财务会计准则委员会制定。按照美国公认会计原则编制财务报表，要求我们在记录业务运营产生的交易时，根据目前可用的信息进行估计和假设。我们的重要会计政策在我们2020年年报中包含的综合财务报表的附注1(业务说明、列报基础和重要会计政策摘要)中进行了说明。我们未经审计的简明综合资产负债表中最重要的项目是基于公允价值确定、会计估计和精算确定，这些项目可能会受到未来期间变化的影响，并可能影响我们的经营业绩和财务状况。
我们认为对了解我们的经营结果和财务状况最关键的估计是与DAC、未来保单福利准备金和可从再保险公司收回的相应金额、所得税和投资估值有关的估计。这些关键会计估计的准备和评估涉及使用从管理层的分析和判断发展而来的各种假设。随后的经验或其他假设的使用可能会产生显著不同的结果。
会计政策变更。
在截至2021年3月31日的三个月内，我们已确定为关键会计估计的项目的会计方法没有变化。有关我们的关键会计估计的更多信息，请参阅我们2020年度报告中包括的MD&A的关键会计估计部分。
30
经营成果
Primerica公司及其子公司的业绩。我们的行动结果如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接保费 |
|
$ |
762,227 |
|
|
$ |
702,637 |
|
|
$ |
59,590 |
|
|
|
8 |
% |
|
让渡保费 |
|
|
(395,973 |
) |
|
|
(386,825 |
) |
|
|
9,148 |
|
|
|
2 |
% |
|
净保费 |
|
|
366,254 |
|
|
|
315,812 |
|
|
|
50,442 |
|
|
|
16 |
% |
|
佣金及费用 |
|
|
234,044 |
|
|
|
190,069 |
|
|
|
43,975 |
|
|
|
23 |
% |
|
扣除投资费用后的投资收益 |
|
|
35,198 |
|
|
|
28,892 |
|
|
|
6,306 |
|
|
|
22 |
% |
|
盈余票据利息支出 |
|
|
(15,146 |
) |
|
|
(13,472 |
) |
|
|
1,674 |
|
|
|
12 |
% |
|
净投资收益 |
|
|
20,052 |
|
|
|
15,420 |
|
|
|
4,632 |
|
|
|
30 |
% |
|
已实现投资收益(亏损) |
|
|
1,766 |
|
|
|
(10,030 |
) |
|
|
11,796 |
|
|
* |
|
|
|
其他，净额 |
|
|
15,595 |
|
|
|
13,665 |
|
|
|
1,930 |
|
|
|
14 |
% |
|
总收入 |
|
|
637,711 |
|
|
|
524,936 |
|
|
|
112,775 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
福利和费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
福利及申索 |
|
|
183,789 |
|
|
|
134,813 |
|
|
|
48,976 |
|
|
|
36 |
% |
|
DAC摊销 |
|
|
66,105 |
|
|
|
70,311 |
|
|
|
(4,206 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
销售佣金 |
|
|
121,894 |
|
|
|
96,607 |
|
|
|
25,287 |
|
|
|
26 |
% |
|
保险费 |
|
|
48,766 |
|
|
|
48,709 |
|
|
|
57 |
|
|
* |
|
|
|
保险佣金 |
|
|
8,740 |
|
|
|
6,844 |
|
|
|
1,896 |
|
|
|
28 |
% |
|
利息支出 |
|
|
7,145 |
|
|
|
7,192 |
|
|
|
(47 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
其他运营费用 |
|
|
72,963 |
|
|
|
65,914 |
|
|
|
7,049 |
|
|
|
11 |
% |
|
福利和费用总额 |
|
|
509,402 |
|
|
|
430,390 |
|
|
|
79,012 |
|
|
|
18 |
% |
|
所得税前收入 |
|
|
128,309 |
|
|
|
94,546 |
|
|
|
33,763 |
|
|
|
36 |
% |
|
所得税 |
|
|
30,437 |
|
|
|
22,077 |
|
|
|
8,360 |
|
|
|
38 |
% |
|
净收入 |
|
$ |
97,872 |
|
|
$ |
72,469 |
|
|
$ |
25,403 |
|
|
|
35 |
% |
|
* |
低于1%或没有意义。 |
截至2021年3月31日的三个月业绩
总收入。在截至2021年3月31日的三个月中，总收入与2020年同期相比有所增长 受不受IPO共保交易影响的定期寿险保单的递增保费推动。人寿保险的强劲销售以及在所有保单期限内出现的显著积极持续性也是造成增长的原因，这是公众对应对新冠肺炎大流行的保护产品的良好情绪的结果。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月赚取的佣金和手续费有所增加，部分原因是基于资产的收入增长，反映了有利的市场升值和自去年同期以来持续的正净流量推动的平均客户资产价值上升。佣金和手续费增加的另一个原因是，对共同基金产品的需求上升推动了基于销售的收入增加。
截至2021年3月31日的三个月，净投资收入与2020年同期相比有所增长 这在很大程度上是由于支持10%共同保险协议的存款资产总回报率较高的积极影响，该协议采用存款法会计。这项存款资产的总回报率增加510万美元是由于去年同期固定收益证券价格按市值计价的负调整，因为与新冠肺炎疫情相关的经济不确定性导致固定收益证券价格下跌。净投资收入增加的另一个原因是投资资产组合增加了260万美元，这导致净投资收入增加了260万美元，但与2020年同期相比，我们投资组合的收益率降低了220万美元，部分抵消了这一影响。投资收入扣除投资费用后，包括持有至到期的投资资产所赚取的利息，这部分利息完全被盈余票据的利息支出所抵消，从而消除了对净投资收入的任何影响。每个项目确认的金额将保持抵销，并将随着持有至到期资产的本金和盈余票据的本金而波动，这取决于根据Vidalia Re，Inc.使用的冗余准备金融资交易(“Vidalia再融资交易”)合同支持的准备金余额。有关Vidalia再融资交易的更多信息，请参阅我们未经审计的简明综合财务报表的附注3(投资)和附注12(债务)，并包括在本报告的其他部分。
与2020年同期的亏损相比，截至2021年3月31日的三个月已实现投资收益(亏损)增加，这主要是因为在截至2021年3月31日的三个月里，我们投资组合中持有的股权证券进行了140万美元的正市值调整，而在可比的2020年期间，由于市场对新冠肺炎疫情造成的经济混乱的反应，我们投资组合中持有的股权证券进行了670万美元的负市值调整。在截至2020年3月31日的季度中，确认在陷入困境的行业部门运营的特定发行人的370万美元信贷损失也是造成已实现投资亏损的原因之一。
31
尤其是在截至2020年3月31日的三个月里，受到新冠肺炎大流行爆发造成的经济混乱的影响。
另外，与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月中，净收入有所增长，这主要是由于我们的主要销售队伍支持工具Primerica Online(简称POL)收到的费用增加。随着独立销售队伍的规模和新员工数量的持续增加，这些费用的增加与订户的增长是一致的。POL订阅收取的费用根据我们的定期人寿保险部门和我们的投资和储蓄产品部门的估计销售代表数量在我们的定期人寿保险部门和我们的投资和储蓄产品部门之间分配，这些销售代表被授权在每个部门销售产品。这些费用的增加伴随着保险和其他业务费用的增加，以支持和加强POL。
福利和费用总额。与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月的福利和支出总额有所增加，主要原因是新冠肺炎大流行导致的死亡率上升导致福利和索赔增加，以及我们有效的业务账簿的增长，包括2020年及以来经历的积极持续趋势的影响。积极的持续性也导致DAC摊销减少，这部分抵消了福利和索赔的增加。 此外，由于上文讨论的基于资产和基于销售的收入的增加，销售佣金增加也是造成这一增长的原因。
所得税。截至2021年3月31日的三个月，我们的有效所得税税率为23.7%，与截至2020年3月31日的三个月的23.4%相对一致。
有关其他信息，请参阅下面的区段结果讨论。
细分结果
定期人寿保险部门业绩。我们定期人寿保险部门的业绩如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接保费 |
|
$ |
756,514 |
|
|
$ |
696,564 |
|
|
$ |
59,950 |
|
|
|
9 |
% |
|
让渡保费 |
|
|
(394,550 |
) |
|
|
(385,232 |
) |
|
|
9,318 |
|
|
|
2 |
% |
|
净保费 |
|
|
361,964 |
|
|
|
311,332 |
|
|
|
50,632 |
|
|
|
16 |
% |
|
分配投资收益 |
|
|
8,253 |
|
|
|
6,246 |
|
|
|
2,007 |
|
|
|
32 |
% |
|
其他，净额 |
|
|
11,810 |
|
|
|
10,168 |
|
|
|
1,642 |
|
|
|
16 |
% |
|
总收入 |
|
|
382,027 |
|
|
|
327,746 |
|
|
|
54,281 |
|
|
|
17 |
% |
|
福利和费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
福利及申索 |
|
|
178,963 |
|
|
|
128,563 |
|
|
|
50,400 |
|
|
|
39 |
% |
|
DAC摊销 |
|
|
62,584 |
|
|
|
65,840 |
|
|
|
(3,256 |
) |
|
|
(5 |
)% |
|
保险费 |
|
|
47,375 |
|
|
|
47,165 |
|
|
|
210 |
|
|
* |
|
|
|
保险佣金 |
|
|
4,869 |
|
|
|
3,286 |
|
|
|
1,583 |
|
|
|
48 |
% |
|
福利和费用总额 |
|
|
293,791 |
|
|
|
244,854 |
|
|
|
48,937 |
|
|
|
20 |
% |
|
所得税前收入 |
|
$ |
88,236 |
|
|
$ |
82,892 |
|
|
$ |
5,344 |
|
|
|
6 |
% |
|
* |
不到1%。 |
截至2021年3月31日的三个月业绩
净保费。*与截至2020年3月31日的三个月相比，直接保费在截至2021年3月31日的三个月期间有所增加，这主要是由于最近一段时间新保单的强劲销售，推动了有效业务账簿的增长。此外，直接保费增长的原因还包括最近一段时间公众对保护产品的良好情绪，以应对新冠肺炎疫情，导致直接保费保持在较高水平。*放弃保费的增加部分抵消了这一增长，其中包括1,950万美元较高的非水平YRT再保险分保保费由于IPO共同保险交易的业务流失，较低的共同保险让出保费减少了1,020万美元。
分配的投资收益。与截至2020年3月31日的三个月相比，在截至2021年3月31日的三个月中，分配的投资收入有所增加，这是因为随着我们定期人寿保险部门有效业务的持续增长，我们定期人寿保险部门未来保单福利准备金负债减去递延收购成本的假设净利息增加。
福利和索赔。与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月里，福利和索赔有所增加，这主要是由于新冠肺炎大流行导致的死亡率上升，以及有利的持续趋势导致储备增加。在截至2021年3月31日的三个月里，总索赔经历比历史趋势增加了约2,100万美元，这主要是由新冠肺炎相关索赔推动的。在截至2021年3月31日的三个月里，由于持续性提高而导致的福利准备金增加约为700万美元。
32
摊销DAC。DAC的摊销减少在截至以下三个月的期间内2021年3月31日与截至今年第一季度的三个月相比2020年3月31日由于 高水平的持久性经验丰富在所有保单期限内 AS a结果对我来说是有利的公众应对新冠肺炎大流行的防护产品情绪.这减缩DAC摊销约为#美元12三个人的百万美元截至的月份2021年3月31日.
保险费。在截至2021年3月31日的三个月中，与截至2020年3月31日的三个月相比，保险费用略有增加，这主要是因为支持业务和员工相关费用增长的费用增加了400万美元，但这一增长被活动取消导致的费用减少380万美元以及新冠肺炎疫情导致的销售队伍相关费用的减少部分抵消了这一增长。
保险佣金。 与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月保险佣金有所增加由于较高的不可推迟的销售队伍促销活动。
投资和储蓄产品部门业绩。 投资和储蓄产品部门业绩如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金及费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基于销售的收入 |
|
$ |
98,112 |
|
|
$ |
80,891 |
|
|
$ |
17,221 |
|
|
|
21 |
% |
|
基于资产的收入 |
|
|
101,241 |
|
|
|
81,395 |
|
|
|
19,846 |
|
|
|
24 |
% |
|
基于账户的收入 |
|
|
21,120 |
|
|
|
20,204 |
|
|
|
916 |
|
|
|
5 |
% |
|
其他，净额 |
|
|
2,949 |
|
|
|
2,542 |
|
|
|
407 |
|
|
|
16 |
% |
|
总收入 |
|
|
223,422 |
|
|
|
185,032 |
|
|
|
38,390 |
|
|
|
21 |
% |
|
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
DAC摊销 |
|
|
3,275 |
|
|
|
4,305 |
|
|
|
(1,030 |
) |
|
|
(24 |
)% |
|
保险佣金 |
|
|
3,572 |
|
|
|
3,201 |
|
|
|
371 |
|
|
|
12 |
% |
|
销售佣金： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以销售为基础 |
|
|
68,594 |
|
|
|
56,561 |
|
|
|
12,033 |
|
|
|
21 |
% |
|
基于资产 |
|
|
46,866 |
|
|
|
36,323 |
|
|
|
10,543 |
|
|
|
29 |
% |
|
其他运营费用 |
|
|
37,752 |
|
|
|
36,942 |
|
|
|
810 |
|
|
|
2 |
% |
|
总费用 |
|
|
160,059 |
|
|
|
137,332 |
|
|
|
22,727 |
|
|
|
17 |
% |
|
所得税前收入 |
|
$ |
63,363 |
|
|
$ |
47,700 |
|
|
$ |
15,663 |
|
|
|
33 |
% |
截至2021年3月31日的三个月业绩
佣金和手续费。与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月的佣金和手续费有所增加，部分原因是基于资产的收入增长，反映了市场升值和持续增加的净流量推动的客户平均资产价值上升。此外，随着市场接近历史高位，对共同基金产品的需求增加，导致投资者对市场信心增强，导致基于销售的收入增加，这也是造成增长的原因之一。
摊销DAC。与截至2020年3月31日的三个月相比，DAC在截至2021年3月31日的三个月中的摊销有所下降，这是因为我们加拿大独立基金产品的基础基金在2021年第一季度的市场表现有所改善。
销售佣金。与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月基于销售的佣金增加，这与基于销售的收入的增长大体一致。考虑到我们加拿大独立基金的基于资产的费用反映在DAC的保险佣金和摊销中，截至2021年3月31日的三个月的基于资产的佣金比截至2020年3月31日的三个月的增加与不包括加拿大独立基金的基于资产的收入的增长是一致的。
公司和其他分布式产品细分结果。公司和其他分销产品部门的业绩如下：
33
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接保费 |
|
$ |
5,713 |
|
|
$ |
6,073 |
|
|
$ |
(360 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
让渡保费 |
|
|
(1,423 |
) |
|
|
(1,593 |
) |
|
|
(170 |
) |
|
|
(11 |
)% |
|
净保费 |
|
|
4,290 |
|
|
|
4,480 |
|
|
|
(190 |
) |
|
|
(4 |
)% |
|
佣金及费用 |
|
|
13,571 |
|
|
|
7,579 |
|
|
|
5,992 |
|
|
|
79 |
% |
|
扣除投资费用后的投资收益 |
|
|
26,945 |
|
|
|
22,646 |
|
|
|
4,299 |
|
|
|
19 |
% |
|
盈余票据利息支出 |
|
|
(15,146 |
) |
|
|
(13,472 |
) |
|
|
1,674 |
|
|
|
12 |
% |
|
净投资收益 |
|
|
11,799 |
|
|
|
9,174 |
|
|
|
2,625 |
|
|
|
29 |
% |
|
已实现投资收益(亏损) |
|
|
1,766 |
|
|
|
(10,030 |
) |
|
|
11,796 |
|
|
* |
|
|
|
其他，净额 |
|
|
836 |
|
|
|
955 |
|
|
|
(119 |
) |
|
|
(12 |
)% |
|
总收入 |
|
|
32,262 |
|
|
|
12,158 |
|
|
|
20,104 |
|
|
|
165 |
% |
|
福利和费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
福利及申索 |
|
|
4,826 |
|
|
|
6,250 |
|
|
|
(1,424 |
) |
|
|
(23 |
)% |
|
DAC摊销 |
|
|
246 |
|
|
|
166 |
|
|
|
80 |
|
|
|
48 |
% |
|
保险费 |
|
|
1,391 |
|
|
|
1,544 |
|
|
|
(153 |
) |
|
|
(10 |
)% |
|
保险佣金 |
|
|
299 |
|
|
|
357 |
|
|
|
(58 |
) |
|
|
(16 |
)% |
|
销售佣金 |
|
|
6,434 |
|
|
|
3,723 |
|
|
|
2,711 |
|
|
|
73 |
% |
|
利息支出 |
|
|
7,145 |
|
|
|
7,192 |
|
|
|
(47 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
其他运营费用 |
|
|
35,211 |
|
|
|
28,972 |
|
|
|
6,239 |
|
|
|
22 |
% |
|
福利和费用总额 |
|
|
55,552 |
|
|
|
48,204 |
|
|
|
7,348 |
|
|
|
15 |
% |
|
所得税前亏损 |
|
$ |
(23,290 |
) |
|
$ |
(36,046 |
) |
|
$ |
(12,756 |
) |
|
|
(35 |
)% |
|
* |
低于1%或没有意义。 |
截至2021年3月31日的三个月业绩
总收入。在截至2021年3月31日的三个月中，总收入与截至2020年3月31日的三个月相比有所增长，这主要是由于Primerica，Inc.及其子公司运营业绩一节中讨论的已实现投资收益(亏损)的增加。佣金和手续费的增长(主要是我们美国抵押贷款分销业务继续扩张的结果)也推动了总收入的增长。截至3月31日的三个月，2.623亿美元的关闭抵押贷款总额产生了500万美元的抵押贷款佣金收入。相比之下，截至2020年3月31日的三个月，封闭式抵押贷款金额为1290万美元，抵押贷款佣金收入为30万美元。
福利和费用总额。与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月的总福利和支出有所增加，这主要是由于员工和技术相关费用导致运营费用增加。促成这一增长的还有350万美元的销售佣金和运营费用，这是由我们美国抵押贷款分销业务的销售增加推动的。这些增长被福利和索赔的减少部分抵消，因为在截至2020年3月31日的三个月期间，包括确认160万美元的津贴，用于支付可能无法从被勒令破产的再保险公司收取的已关闭业务块上的割让索赔。
财务状况
投资。 我们的保险业务主要集中在销售定期人寿保险，其中不包括投保人的投资部分。由我们定期人寿保险业务的保费提供资金的投资资产组合不涉及其他非定期人寿保险产品存在的大量资产积累和利差要求。因此，我们定期寿险业务的盈利能力对利率对我们的投资资产组合和投资收益的影响不像其他经销非定期寿险产品的公司的盈利能力那么敏感。
我们遵循保守的投资策略，旨在强调保护我们投资的资产，并为迅速支付债权提供充足的流动性。为了满足业务需求和降低风险，我们的投资指南对我们的投资组合进行了限制，包括对资产类型的限制、每个发行人的限制、信用质量限制、投资组合期限、在批准国家的投资额限制以及允许的证券类型。我们还管理和监控我们的投资配置，以限制风险在美国和加拿大以外的行业或发行人国家之间不成比例的集中。 此外，截至2021年3月31日，我们没有持有美国或加拿大以外的任何发行人集中度超过我们可供出售投资资产组合公允价值的5%的国家，也没有持有任何占我们可供出售投资资产组合公允价值超过10%的公司债券的行业集中度。
我们将投资组合的一部分投资于以加元计价的资产，以支持我们在加拿大的业务。此外，为确保有足够的流动资金支付债权，我们会考虑我们投资资产组合的到期日和期限以及我们的一般负债状况。
34
在我们的投资资产组合中，我们还持有信用增强型票据(“有限责任公司票据”)由第三方服务提供商拥有的有限责任公司发行，被归类为持有至到期证券。有限责任公司债券定于2030年12月31日到期，以换取Vidalia Re发行的等额本金盈余债券。有关LLC票据的更多信息，请参阅我们的未经审计 简明合并财务报表包括在本报告的其他部分。
我们有一个由高级管理团队成员组成的投资委员会，负责制定和维护我们的投资指导方针，并监督我们的投资活动。我们的投资委员会定期监测我们的整体投资结果以及我们对投资目标和指导方针的遵守情况。我们使用第三方投资顾问来帮助我们管理我们的投资活动。我们的投资顾问向我们的投资委员会汇报工作。
我们的投资资产组合面临各种风险，包括与一般经济状况、市场波动、利率波动、流动性风险以及信用和违约风险相关的风险。设立投资指引限制是为了将这些风险的影响降至最低，但由于我们无法控制的因素，这些限制可能并不总是有效的。利率和信用利差对许多因素高度敏感，包括政府货币政策、国内外经济和政治状况以及其他我们无法控制的因素。利率或信用利差的大幅上升可能导致我们投资资产组合价值的重大损失，无论是已实现的还是未实现的。例如，从2020年12月31日到2021年3月31日，市场利率大幅上升，这导致我们的可供出售证券投资组合的未实现净收益从1.633亿美元减少到9800万美元。此外，就我们的一些投资而言，我们受到提前还款的影响，因此存在再投资风险。
资产组合(不包括持有至到期证券)详情如下：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
|
我们固定期限投资组合的平均评级 |
|
A- |
|
|
A |
|
|
我们固定期限投资组合的平均存续期 |
|
4.7年 |
|
|
4.7年 |
|
|
我们固定期限投资组合的平均账面收益率 |
|
3.30% |
|
|
3.44% |
|
固定期限证券在我们的投资组合(不包括持有至到期证券)中的评级分布如下，包括那些被归类为交易型证券的证券：
|
|
|
2021年3月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
|
摊销成本(1) |
|
|
% |
|
|
摊销成本(1) |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
AAA级 |
|
$ |
411,644 |
|
|
|
17 |
% |
|
$ |
433,763 |
|
|
|
19 |
% |
|
AA型 |
|
|
301,291 |
|
|
|
12 |
% |
|
|
294,429 |
|
|
|
13 |
% |
|
A |
|
|
569,388 |
|
|
|
23 |
% |
|
|
515,752 |
|
|
|
22 |
% |
|
血脑屏障 |
|
|
1,089,736 |
|
|
|
44 |
% |
|
|
979,867 |
|
|
|
42 |
% |
|
低于投资级 |
|
|
100,633 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
90,947 |
|
|
|
4 |
% |
|
未评级 |
|
|
2,535 |
|
|
* |
|
|
|
2,780 |
|
|
* |
|
||
|
总计 |
|
$ |
2,475,227 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
2,317,538 |
|
|
|
100 |
% |
|
(1) |
包括以公允价值交易证券和以摊销成本出售证券。 |
|
* |
不到1%。 |
我们固定期限投资资产组合(不包括持有至到期证券)的十大持有量如下：
|
|
|
2021年3月31日 |
||||||||||||
|
发行人 |
|
公允价值 |
|
|
摊销成本(1) |
|
|
未实现损益 |
|
|
信用评级 |
|||
|
|
|
(千美元) |
||||||||||||
|
加拿大政府 |
|
$ |
21,618 |
|
|
$ |
21,066 |
|
|
$ |
552 |
|
|
AAA级 |
|
加拿大安大略省 |
|
|
19,564 |
|
|
|
19,703 |
|
|
|
(139 |
) |
|
A+ |
|
加拿大阿尔伯塔省 |
|
|
14,351 |
|
|
|
14,212 |
|
|
|
139 |
|
|
AA- |
|
摩根士丹利 |
|
|
14,141 |
|
|
|
13,626 |
|
|
|
515 |
|
|
A+ |
|
加拿大魁北克省 |
|
|
12,473 |
|
|
|
11,490 |
|
|
|
983 |
|
|
AA- |
|
Enbridge Inc. |
|
|
12,049 |
|
|
|
11,685 |
|
|
|
364 |
|
|
BBB+ |
|
康菲石油(ConocoPhillips) |
|
|
12,043 |
|
|
|
11,055 |
|
|
|
988 |
|
|
A- |
|
加拿大新不伦瑞克省 |
|
|
11,872 |
|
|
|
11,778 |
|
|
|
94 |
|
|
A+ |
|
加拿大马尼托巴省 |
|
|
11,556 |
|
|
|
11,422 |
|
|
|
134 |
|
|
A+ |
|
加拿大不列颠哥伦比亚省 |
|
|
11,068 |
|
|
|
10,711 |
|
|
|
357 |
|
|
AAA级 |
|
总计-十大持有量 |
|
$ |
140,735 |
|
|
$ |
136,748 |
|
|
$ |
3,987 |
|
|
|
|
总固定期限证券 |
|
$ |
2,573,243 |
|
|
$ |
2,475,227 |
|
|
|
|
|
|
|
|
占固定期限证券总额的百分比 |
|
|
5 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
包括以公允价值交易证券和以摊销成本出售证券。 |
35
有关我们的投资资产组合的更多信息，请参阅本报告其他部分包括的未经审计的简明综合财务报表的附注3(投资)。
流动性与资本资源
子公司向母公司支付的股息和其他款项是我们的主要现金来源。子公司支付的股息数额取决于它们为未来增长提供资金的资本需求和适用的监管限制。母公司资金的主要用途包括支付股东股息、应付票据利息、一般营业费用和所得税，以及回购已发行普通股。截至2021年3月31日，母公司拥有现金和投资资产369.4美元 百万美元。
母公司子公司的运营现金流主要来自定期人寿保险保费(扣除转让给再保险公司的保费)、投资资产收入、投资和储蓄产品以及其他金融产品分销收取的佣金和手续费。子公司的主要运营现金流出包括支付保险索赔和福利(扣除从再保险人那里收回的割让索赔)、支付给销售人员的佣金、保险和其他运营费用、未来保单福利储备融资交易的利息支出以及所得税。
定期人寿保险的分销和承保需要在发出保单时预付现金支出，因为我们在销售保单后的第一年支付了大部分销售佣金，并在保单期限开始时产生承保活动的费用。在保单期限的最初几年，我们通常会收到超过赔付金额的等额定期保费。我们将早期政策年产生的多余现金投资于固定期限证券和股权证券，以支持未来的政策福利储备。在以后的保单年度，从到期或出售投资资产中获得的现金用于支付超过收到的定期保费水平的索赔。
从历史上看，我们的业务产生的现金流，主要来自我们现有的定期寿险保单以及我们的投资和储蓄产品，为我们提供了足够的流动性来满足我们的运营需求。 尽管新冠肺炎大流行，但由于强大的持久性和对让渡死亡索赔的再保险，我们保持了强劲的现金流。我们预计，未来12个月，我们业务的现金流将继续提供充足的运营流动性。
如有必要，我们可以寻求通过出售我们的可供出售的投资组合、改变股票回购的时间或金额、以我们的循环信贷安排为抵押借款或这些来源的某种组合来改善我们的流动性状况或资本结构。此外，我们相信，来自我们业务的现金流和潜在的资金来源将充分支持我们的长期流动性需求。
现金流。 现金和现金等价物变动的组成部分如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
变化 |
|
||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||||||
|
经营活动提供(用于)的现金净额 |
|
$ |
119,458 |
|
|
$ |
131,522 |
|
|
$ |
(12,064 |
) |
|
投资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
(203,242 |
) |
|
|
(744 |
) |
|
|
(202,498 |
) |
|
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
(24,652 |
) |
|
|
(112,274 |
) |
|
|
87,622 |
|
|
外汇汇率变动对现金的影响 |
|
|
811 |
|
|
|
(2,295 |
) |
|
|
3,106 |
|
|
现金及现金等价物变动 |
|
$ |
(107,625 |
) |
|
$ |
16,209 |
|
|
$ |
(123,834 |
) |
经营活动。 在截至2021年3月31日的三个月里，经营活动提供的现金与截至2020年3月31日的三个月相比有所下降，这主要是由于从再保险公司收到再保险公司为放弃索赔支付现金的时机。*2021年，由于新冠肺炎疫情导致的高死亡率经历，支付的放弃索赔的再保险可收回金额大幅增加。但这一下降被新保单销售增加和最近一段时间积极的持续性趋势带来的直接保费增长部分抵消。
投资活动。 在截至2021年3月31日的三个月中，投资活动中使用的现金比截至2020年3月31日的三个月有所增加，原因是投资者购买了更多的投资证券。购买增加的原因是2021年利率的提高，这为公司提供了投资机会。在2020年期间，我们暂停了投资证券的购买，以在新冠肺炎疫情爆发时保持流动性。
融资活动。*在截至2021年3月31日的三个月里，用于融资活动的现金与截至2020年3月31日的三个月相比有所下降，因为我们暂停了股票回购，以积累资金，以期达成收购e-TeleQuote的协议。
基于风险的资本(“RBC”)。全美保险监理员协会(“NAIC”)已为美国寿险公司制定了RBC标准，并制定了一项基于风险的资本模范法案(“RBC模范法案”)，该法案已被保险监管机构采纳。加拿大皇家银行范本法案要求寿险公司每年向州监管机构提交一份关于其加拿大皇家银行的报告，报告基于四类风险：资产风险、保险风险、利率风险和业务风险。每一项的资本要求是由以下因素决定的
36
将根据风险程度不同的因素应用于各种资产、保费和保单福利储备项目。该公式是一种早期预警工具，用于识别可能的资本薄弱公司，以便启动进一步的监管行动。
截至2021年3月31日，我们的美国人寿保险子公司的法定资本和盈余大大超过了适用的监管要求，并仍处于有利地位，可以支持现有业务并为未来的增长提供资金。
在加拿大，承保人的最低资本要求由金融机构监理处(下称“监理处”)监管，并由五类风险的资本要求总和厘定：资产违约风险；死亡/发病/失误风险；利率环境变化风险；独立基金风险；以及外汇风险。截至2021年3月31日，加拿大Primerica人寿保险公司符合OSFI确定的加拿大最低资本金要求。
多余的储备金融资。题为“人寿保险保单估值的标准规例”(俗称第XXX条)规定，保险人须为有长期保费保证的定期人寿保险单备有法定保单利益准备金，而该等准备金往往大大超过保险人认为为履行索偿义务所需的未来保单利益准备金(“多余保单利益准备金”)。因此，许多保险公司通过银行融资、再保险安排和其他融资交易，寻求减少资本需求的方法，为多余的保单福利准备金融资。
我们成立了Peach Re，Inc.(“Peach Re”)和Vidalia Re，作为Primerica Life的特殊目的金融专属自保保险公司和全资子公司。Primerica Life已将2011年前发出的若干定期寿险保单割让予Peach Re，作为第XXX条冗余储备融资交易的一部分(“Peach Re冗馀准备金融资交易”)，并已将2011至2017年间发出的若干定期寿险保单割让予Vidalia Re，作为第XXX条冗余准备金融资交易的一部分(“Vidalia Re冗馀准备金融资交易”)。这些多余的准备金融资交易使我们能够更有效地管理和配置我们的资本。
NAIC采用了基于原则的方法(“基于原则的准备金”或“PBR”)来确定准备金的监管范本，旨在反映每家保险公司在计算准备金方面的自身经验，而不是标准化的准备金公式。Primerica Life自2018年1月1日起采用PBR。PBR的采用促进了将Primerica Life的保费保证延长到新销售的整个初始期限。PBR规定将大幅降低法定政策福利准备金要求，但仅适用于生效日期后发行的业务。因此，我们预计PBR的采用将大幅减少未来为生效日期后发行的业务进行多余准备金融资交易的需要。有关这些多余的准备金融资交易的更多信息，请参阅我们2020年度报告中合并财务报表的附注4(投资)、附注10(债务)和附注16(承诺和或有负债)。
应付票据。该公司有3.75亿美元的上市交易，高级已发行债券，票面利率为99.843厘，票面利率为年息率为4.75厘，每半年派息一次，日期为一月十五日及七月十五日。高级债券将於二零二二年七月十五日期满。 截至2021年3月31日，我们遵守了高级票据的公约。在截至2021年3月31日的三个月里，没有发生违约事件。
评级机构。 自2020年12月31日以来，Primerica，Inc.的高级票据评级或Primerica Life的财务实力评级没有变化。
短期借款。 我们截至2021年3月31日或截至2021年3月31日的三个月内没有短期借款。
盈余票据。作为Vidalia Re冗余储备融资交易的一部分，Vidalia Re发行了盈余票据，以换取LLC票据。盈余票据的本金金额相当于有限责任公司票据，定于2030年12月31日到期。有关盈余附注的详情，请参阅本报告其他部分所载未经审计简明综合财务报表附注12(债务)。
表外安排。 我们没有未与本公司合并的实体参与的交易、协议或其他合同安排，根据这些交易、协议或其他合同安排，本公司截至2021年3月31日维持任何表外义务或担保。
信贷安排协议。我们与一个商业银行银团维持着2亿美元的无担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)，计划终止日期为2022年12月19日。循环信贷安排项下的未偿还金额按等于伦敦银行同业拆息或基本利率的定期利率计息，在任何一种情况下均加适用保证金。循环信贷安排包含的语言允许公司和贷款人在伦敦银行同业拆借利率不再可用的情况下就可比或后续参考利率达成一致。*循环信贷安排还允许签发信用证。*适用的保证金基于我们的债务评级，伦敦银行同业拆借利率贷款和信用证的保证金为每年1.125%至1.625%，基准利率贷款的保证金为每年0.125%至0.625%。在循环信贷安排下，我们产生一笔承诺费，每季度支付一次，由我们的债务评级决定。这项承诺费占贷款人在循环信贷机制下总计2亿美元承诺额的0.125%至0.225%不等。截至2021年3月31日，循环信贷安排下没有提取任何款项，我们遵守了其
37
此外，在美国的循环信贷机制下，没有发生违约事件。三 截至的月份2021年3月31日.
合同义务更新。与2020年年度报告中披露的合同义务相比，合同义务没有发生实质性变化。
38
关于前瞻性陈述的警告性声明
请投资者注意，本报告中包含的某些声明以及定期新闻稿中的一些声明和我们的官员在我们陈述期间所作的一些口头声明都是“前瞻性”声明。前瞻性表述包括但不限于任何可能投射、表明或暗示未来结果、事件、业绩或成就的表述，可能包含“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“估计”、“相信”、“将是”、“将继续”、“将可能结果”以及类似的表述，或诸如“可能”、“将”、“应该”、“将”和“可能”等未来条件动词。此外，任何有关未来财务表现(包括未来收入、收益或增长率)、正在进行的业务战略或前景以及我们或我们的子公司可能采取的行动的陈述也是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及外部风险和不确定因素，包括但不限于本文中题为“风险因素”一节中描述的风险和不确定因素。
前瞻性陈述基于对未来事件的当前预期和预测，固有地受到各种风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性不是我们的管理团队所能控制的。本报告中的所有前瞻性陈述以及随后由我们或代表我们行事的人士所作的书面和口头前瞻性陈述，其全部内容都明确地受到这些风险和不确定性的限制。这些风险和不确定因素包括：
|
|
• |
如果我们不能继续吸引新员工、留住销售代表或向销售代表发放执照或保持其执照，将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响； |
|
|
• |
有许多法律法规可以适用于我们的分销模式，这可能要求我们修改我们的分销结构； |
|
|
• |
如果销售代表的独立承包商地位被推翻，可能会产生不利的税收、法律或财务后果； |
|
|
• |
公司或独立销售代表违反或不遵守法律法规及相关索赔和诉讼可能使我们承担重大责任； |
|
|
• |
任何未能保护客户信息机密性的行为都可能对我们的声誉造成不利影响，并对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响； |
|
|
• |
如果我们的实际经验与我们对死亡率或持久性的预期不同，我们可能会面临重大损失； |
|
|
• |
我们的保险业务受到高度监管，法律和法规的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响； |
|
|
• |
保险子公司监管资本比率的下降可能导致保险监管机构和评级机构加强审查，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响； |
|
|
• |
评级机构的重大评级下调可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响； |
|
|
• |
如果我们的任何再保险人或准备金融资交易对手未能履行其对我们的义务，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响； |
|
|
• |
我们的投资和储蓄产品部门严重依赖少数公司提供的共同基金和年金产品，如果这些产品不能保持与其他投资选择的竞争力，或者我们失去了与其中一家或多家公司的关系，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响； |
|
|
• |
公司或证券持牌销售代表违反或不遵守法律法规的行为可能使我们承担重大责任； |
|
|
• |
如果将更高的行为标准或更严格的许可要求(如美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)采用的要求以及劳工部、州立法机构或监管机构或加拿大证券监管机构提议或采用的要求)强加给我们或销售代表，或者销售补偿因新的法律或法规而减少，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响； |
|
|
• |
如果我们的适宜性政策和程序，或者我们遵守联邦或州有关护理标准的法规的政策和程序被认为不充分，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响； |
|
|
• |
不遵守适用法规可能会导致我们子公司作为非银行托管人的地位被撤销； |
|
|
• |
发牌要求将影响抵押贷款销售队伍的规模； |
|
|
• |
我们在美国的抵押贷款分销业务受到严格监管，并受到各种联邦和州法律的约束，这些法律的变化可能会影响我们分销产品的成本或能力，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响； |
|
|
• |
经济下行周期的影响可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响； |
|
|
• |
重大公共卫生大流行、流行病或爆发，特别是新型冠状病毒新冠肺炎(“新冠肺炎”)大流行或其他灾难性事件，可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响； |
|
|
• |
一旦发生灾难，我们的业务连续性计划可能不够充分，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响； |
|
|
• |
如果我们或第三方合作伙伴的一个重要信息技术系统出现故障，如果其安全受到威胁，或者如果互联网瘫痪或不可用，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响； |
|
|
• |
目前有关网络安全的立法和监管环境可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响； |
39
|
|
• |
我们的投资资产组合和其他受信贷质量和利率变化影响的资产的信用恶化，以及利率波动和基准参考利率变化对我们的业务、财务状况和经营业绩的影响可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响； |
|
|
• |
当我们可供出售的投资资产的公允价值低于摊销成本时，我们投资的估值和预期信贷损失的确定都是基于可能被证明是不正确的估计； |
|
|
• |
会计准则的变化可能很难预测，并可能对我们记录和报告财务状况和经营结果的方式产生不利影响； |
|
|
• |
如果我们的子公司无法向我们支付足够的股息或分配或其他款项，将阻碍我们履行义务和向股东返还资本的能力； |
|
|
• |
我们受制于美国和加拿大的各种联邦、州和省级法律法规，这些法规的改变或违反可能要求我们改变我们的业务做法，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响； |
|
|
• |
目前有关金融服务的立法和监管环境可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响； |
|
|
• |
诉讼和监管机构的调查和行动可能造成经济损失，损害我们的声誉； |
|
|
• |
我们所处的竞争环境发生重大变化，可能会对我们维持或提高市场份额和盈利能力产生负面影响； |
|
|
• |
关键员工的流失可能会对我们的财务业绩产生负面影响，并削弱我们实施业务战略的能力； |
|
|
• |
我们可能会受到美元兑加元汇率波动的重大不利影响； |
|
|
• |
对我们可能承担的业务的任何收购或投资，如果没有按照预期完成、没有按照我们的预期执行，或者我们难以整合，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；以及 |
|
|
• |
我们普通股的市场价格可能会波动。 |
这些领域中的任何一个领域的发展都可能导致实际结果与预期或预计的结果大不相同，或者导致我们普通股的市场价格大幅下降。
上述风险和不确定性列表可能并不包含可能影响我们的所有风险和不确定性。此外，鉴于这些风险和不确定性，本报告所载前瞻性陈述中提到的事项可能实际上不会发生。因此，不应过分依赖这些陈述。除非法律另有要求，否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
第三项：对市场风险进行定量和定性披露。
自2020年12月31日以来，我们对市场风险的敞口没有实质性变化。有关本公司的利率、外币兑换和信用风险的详细情况，请参阅“第7A条”。我们在2020年年报中介绍了“关于市场风险的定量和定性信息”。
第四项：安全控制和程序。
披露控制和程序
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间(“评估日期”)结束时，公司的披露控制和程序(该术语在修订后的1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条中定义)的有效性。基于这样的评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至评估日期，公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月31日的季度内，公司财务报告内部控制(该术语在“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)条中定义)没有发生任何对公司财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能对其产生重大影响的变化。
第二部分-其他资料
第一项：提起法律诉讼。
在正常业务过程中，我们不时涉及法律纠纷、监管调查和仲裁程序。有关吾等参与的若干法律程序的额外资料载于本报告其他部分所载未经审核简明综合财务报表附注10(承担及或有负债)的“或有负债”项下，该等资料在此并入作为参考。截至本报告日期，我们不认为Primerica或其任何子公司参与的任何悬而未决的法律程序需要根据本项目进行披露。
40
第1A项：风险因素。
我们2020年度报告中包含的风险因素在此引用作为参考。
第二条未登记的股权证券销售和收益使用。
在截至2021年3月31日的季度里，我们回购了以下普通股：
|
期间 |
|
购买的股份总数(1) |
|
|
每股平均支付价格(1) |
|
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 |
|
|
根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(2) |
|
||||
|
2021年1月1日-31日 |
|
|
- |
|
|
$ |
- |
|
|
|
- |
|
|
$ |
68,605,883 |
|
|
2021年2月1日至28日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
300,000,000 |
|
|
2021年3月1日至31日 |
|
|
42,226 |
|
|
|
141.23 |
|
|
|
- |
|
|
|
300,000,000 |
|
|
*总计 |
|
|
42,226 |
|
|
|
141.23 |
|
|
|
- |
|
|
|
300,000,000 |
|
|
(1) |
包括以股票为基础的薪酬税预扣所产生的以141.23美元的平均价格回购42,226股票。 |
|
(2) |
2021年2月9日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，该计划于2021年2月10日宣布，在2022年6月30日之前，我们的已发行普通股最高可回购3.0亿美元(包括前一次回购计划剩余的6850万美元)。因此，根据前一次回购计划，不会进行进一步的回购。 |
有关今年迄今股票回购的信息，请参阅本报告其他部分包括的未经审计的简明综合财务报表的附注7(股东权益)。
项目6.所有展品。
包括在本报告附件中的协议旨在向您提供有关这些协议条款的信息，并不打算提供有关本公司或其子公司、我们的业务或这些协议的其他各方的任何其他事实或披露信息。这些协议可能包含适用协议各方的陈述和担保。这些陈述和保证完全是为了适用协议的其他各方的利益而做出的，并且：
|
|
• |
在所有情况下都不应被视为对事实的明确陈述，而是在这些陈述被证明是不准确的情况下将风险分摊给一方当事人的一种方式； |
|
|
• |
因与申请协议谈判有关而向另一方作出的披露有限制，而该披露不一定反映在协议中； |
|
|
• |
可以不同于对我们投资者可能被视为重要的标准的方式应用重要性标准；以及 |
|
|
• |
仅在适用协议的日期或协议中指定的其他一个或多个日期作出，并受最近事态发展的影响。 |
因此，这些陈述和保证可能不描述截至其作出之日或任何其他时间的实际情况，投资者不应依赖这些陈述和保证。
41
|
展品编号 |
|
描述 |
|
参考 |
|
2.1 |
|
股票购买协议，日期为2021年4月18日，由注册人、出售股东Primerica Newco，Inc.、e-TeleQuote Limited和富通顾问公司(Fortis Advisors，LLC)签署。 |
|
通过引用附件2.1并入Primerica于2021年4月19日提交的8-K表格的当前报告(欧盟委员会文件第001-34680号)。 |
|
31.1 |
|
规则13a-14(A)/15d-14(A)认证，由首席执行官Glenn J.Williams执行。 |
|
作为本季度报告的一部分提交给美国证券交易委员会。 |
|
31.2 |
|
规则13a-14(A)/15d-14(A)认证，由执行副总裁兼首席财务官Alison S.Rand执行。 |
|
作为本季度报告的一部分提交给美国证券交易委员会。 |
|
32.1 |
|
由首席执行官Glenn J.Williams和执行副总裁兼首席财务官Alison S.Rand执行的美国法典第18章第363章规则13a-14(B)或规则15d-14(B)和规则1350所要求的认证(18U.S.C.1350)。 |
|
作为本季度报告的一部分提交给美国证券交易委员会。 |
|
101.INS |
|
内联XBRL实例文档。 |
|
实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。 |
|
101.SCH |
|
内联XBRL分类扩展架构。 |
|
|
|
101.CAL |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库。 |
|
|
|
101.DEF |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase。 |
|
|
|
101.LAB |
|
内联XBRL分类扩展标签Linkbase。 |
|
|
|
101.PRE |
|
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase。 |
|
|
|
104 |
|
封面交互式数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中的适用分类扩展信息)。 |
|
|
42
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
|
|
Primerica，Inc. |
|
|
|
|
|
|
2021年5月6日 |
/s/艾莉森·S·兰德 |
|
|
|
艾莉森·S·兰德 |
|
|
|
执行副总裁兼首席财务官 (首席财务会计官) |
43