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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日或
☐
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
委托文件编号： 001-31465
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1171486/000117148621000016/nrp-20210331_g1.gif
自然资源合作伙伴有限责任公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州 35-2164875
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (税务局雇主
识别号码)
路易斯安那街1201号，套房3400
休斯敦, 德克萨斯州77002
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)
(713) 751-7507
(注册人电话号码，包括区号) 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
代表有限合伙人利益的共同单位NRP纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类备案要求。是  ☒ *☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒ 编号： ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条对“加速申报公司”、“大型加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器 ☒
非加速文件管理器
☐*(不要检查是否有规模较小的报告公司)
规模较小的新闻报道公司 ☒
新兴成长型公司 ☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。 ☐* ☒
仅适用于在过去五年内参与破产程序的发行人：
在根据法院确认的计划进行证券分销之后，用复选标记表示注册人是否提交了1934年证券交易法第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。是☐* ☐
只适用于公司发行人
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。

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自然资源合作伙伴，L.P.
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  页面
第一部分金融信息
第一项。
合并财务报表
合并资产负债表
1
综合全面收益表
2
合伙人资本合并报表
3
合并现金流量表
4
合并财务报表附注
5
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
17
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
26
第四项。
管制和程序
27
第二部分：其他信息
第一项。
法律程序
28
项目1A。
风险因素
28
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
28
第三项。
高级证券违约
28
第四项。
矿场安全资料披露
28
第五项。
其他资料
28
第6项。
陈列品
29
签名
30




i
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第一部分财务信息
项目1.合并财务报表

自然资源合作伙伴L.P.
综合资产负债表
三月三十一号，十二月三十一日，
(单位数据除外，以千为单位)20212020
资产(未经审计)
流动资产
现金和现金等价物$96,767 $99,790 
应收账款净额15,920 12,322 
其他流动资产，净额3,021 5,080 
流动资产总额$115,708 $117,192 
土地24,008 24,008 
矿业权，净值451,610 460,373 
无形资产，净额17,131 17,459 
非合并投资中的权益261,299 262,514 
长期合同应收账款净额32,726 33,264 
其他长期资产，净额6,678 7,067 
总资产$909,160 $921,877 
负债和资本
流动负债
应付帐款$1,375 $1,385 
应计负债4,853 7,733 
应计利息8,847 1,714 
递延收入的当期部分10,555 11,485 
长期债务的当期部分，净额39,042 39,055 
流动负债总额$64,672 $61,372 
递延收入50,853 50,069 
长期债务，净额416,121 432,444 
其他非流动负债4,730 5,131 
总负债$536,376 $549,016 
承付款和或有事项(见附注12)
A类可转换优先股 (257,556和253,750分别于2021年3月31日和2020年12月31日发行和未偿还的单位，价格为$1,000每单位面值；清算优先权为$1,8502021年3月31日的每单位和$1,7002020年12月31日每单位)
$172,143 $168,337 
合伙人资本
共同单位持有人的利益(12,351,306和12,261,199已发行和未偿还的单位分别为2021年3月31日和2020年12月31日)
$132,377 $136,927 
普通合伙人的权益394 459 
权证持有人的权益66,816 66,816 
累计其他综合收益1,054 322 
合伙人资本总额$200,641 $204,524 
总负债和合伙人资本$909,160 $921,877 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
1
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自然资源合作伙伴L.P.
综合全面收益表
(未经审计)
 截至3月31日的三个月，
(单位为千，单位数据除外)20212020
收入和其他收入
煤炭特许权使用费和其他$32,927 $31,433 
运输和加工服务2,192 2,509 
怀俄明州Ciner公司收益中的股权1,973 6,272 
资产出售和处置的收益59 — 
总收入和其他收入$37,151 $40,214 
运营费用
运维费用$5,552 $5,202 
折旧、损耗和摊销5,092 2,012 
一般和行政费用4,110 3,913 
资产减值4,043 — 
总运营费用$18,797 $11,127 
营业收入$18,354 $29,087 
利息支出，净额$(9,973)$(10,308)
净收入$8,381 $18,779 
减去：可归因于优先单位持有人的收入(7,727)(7,500)
可归因于普通单位持有人和普通合伙人的净收入$654 $11,279 
可归因于普通单位持有人的净收入$641 $11,053 
普通合伙人应占净收益13 226 
普通单位净收入(见附注4)
基本信息$0.05 $0.90 
稀释0.05 0.52 
净收入$8,381 $18,779 
未合并投资及其他综合收益(亏损)732 (1,023)
综合收益$9,113 $17,756 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
2
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自然资源合作伙伴L.P.
合并合伙人资本报表
(未经审计)

 普通单位持有人普通合伙人权证持有人累计
其他
综合收益		不包括非控股权益的合伙人资本非控股权益总资本
 
(单位：千)单位金额
2020年12月31日的余额12,261 $136,927 $459 $66,816 $322 $204,524 $— $204,524 
净收入(1)
— 8,213 168 — — 8,381 — 8,381 
分配给普通单位持有人和普通合伙人— (5,517)(113)— — (5,630)— (5,630)
分配给优先单位持有人— (7,461)(152)— — (7,613)— (7,613)
颁发以单位为单位的奖励90 — — — — — — — 
单位奖励摊销和归属，净额— 215 — — — 215 — 215 
出资— — 32 — — 32 — 32 
非合并投资及其他综合收益— — — — 732 732 — 732 
2021年3月31日的余额12,351 $132,377 $394 $66,816 $1,054 $200,641 $— $200,641 
(1)净收入包括$7.727在此期间积累的可归因于优先单位持有人的收入为100万美元，其中#美元7.572百万元分配给普通单位持有人和$0.155100万美元分配给普通合伙人。
 普通单位持有人普通合伙人权证持有人累计
其他
全面
损失		不包括非控股权益的合伙人资本非控股权益总资本
 
(单位：千)单位金额
2019年12月31日的余额12,261 $271,471 $3,270 $66,816 $(2,594)$338,963 $(2,935)$336,028 
采用会计准则的累积效应(见附注15)— (3,833)(78)— — (3,911)— (3,911)
净收入(1)
— 18,403 376 — — 18,779 — 18,779 
分配给普通单位持有人和普通合伙人— (5,517)(113)— — (5,630)— (5,630)
分配给优先单位持有人— (7,350)(150)— — (7,500)— (7,500)
基于单位的奖励摊销和归属— 673 — — — 673 — 673 
因未合并投资和其他原因造成的综合损失— — — — (1,023)(1,023)— (1,023)
2020年3月31日的余额12,261 $273,847 $3,337 $66,816 $(3,617)$340,351 $(2,935)$337,416 
(1)净收入包括$7.5在此期间积累的可归因于优先单位持有人的收入为100万美元，其中#美元7.35百万元分配给普通单位持有人和$0.15100万美元分配给普通合伙人。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
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自然资源合作伙伴L.P.
合并现金流量表
(未经审计)


 截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
经营活动现金流
净收入$8,381 $18,779 
将净收入与持续业务的经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧、损耗和摊销5,092 2,012 
来自未合并投资的分配3,920 7,105 
非合并投资的权益收益(1,973)(6,272)
资产出售和处置的收益(59)— 
资产减值4,043 — 
坏账支出383 (190)
基于单位的薪酬费用1,126 729 
摊销债务发行成本和其他269 448 
营业资产和负债变动情况：
应收账款(3,331)(5,073)
应付帐款(10)93 
应计负债(3,034)(2,861)
应计利息7,133 7,060 
递延收入(146)8,265 
其他项目，净额1,406 60 
持续经营的经营活动提供的现金净额$23,200 $30,155 
非持续经营的经营活动提供的现金净额— 1,706 
经营活动提供的净现金$23,200 $31,861 
投资活动的现金流
出售和处置资产的收益$59 $— 
长期合同应收账款退还541 272 
持续经营的投资活动提供的现金净额$600 $272 
用于非持续经营投资活动的现金净额— (66)
投资活动提供的净现金$600 $206 
融资活动的现金流
偿还债务$(16,696)$(16,696)
分配给普通单位持有人和普通合伙人(5,630)(5,630)
分配给优先单位持有人(3,806)(7,500)
来自非连续性业务的贡献— 1,640 
其他项目(691)— 
用于持续经营筹资活动的现金净额$(26,823)$(28,186)
用于非连续性业务融资活动的现金净额— (1,640)
用于融资活动的净现金$(26,823)$(29,826)
现金及现金等价物净增(减)$(3,023)$2,241 
期初持续经营的现金和现金等价物99,790 98,265 
期末现金和现金等价物$96,767 $100,506 
补充现金流信息：
支付利息的现金$2,320 $3,039 
非现金投融资活动：
厂房、设备、矿业权和其他由应付账款或应计负债提供资金的资产$992 $— 
优先单位分配实物支付3,806 — 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
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自然资源合作伙伴L.P.
合并财务报表附注
(未经审计)


1.    陈述的基础
业务性质
Natural Resource Partners L.P.(“合伙企业”)主要在美国从事拥有、管理和租赁多元化矿产资产组合的业务，包括煤炭和其他自然资源的权益，并拥有非控股的49怀俄明州Ciner Wyming LLC(“Ciner Wyming”)，一家Tona矿石开采和纯碱生产企业。该伙伴关系的组织形式为二中进一步介绍了操作分段注5.细分市场信息。在本合并财务报表附注中使用的术语“NRP”、“我们”、“我们”和“我们”指的是自然资源合作伙伴公司及其子公司，除非上下文另有说明或指示。
合并和报告原则
所附合伙企业未经审核综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“GAAP”)及S-X条例第10-01条编制。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。这些财务报表应与截至2020年12月31日的年度财务报表及其注释一起阅读，这些报表包括在合伙企业于2021年3月15日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告中。

2.    与客户签订合同的收入
下表按主要来源列出了合作伙伴关系的煤炭特许权使用费和其他部门收入：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
煤炭特许权使用费收入(1)
$15,365 $19,102 
生产租赁最低收入(1)
3,450 802 
最低租赁直线收入(1)
6,096 3,809 
财产税收入1,469 1,599 
轮数收入1,781 2,204 
煤炭凌驾于特许权使用费收入之上1,859 1,322 
契约修订收入868 843 
汇总特许权使用费收入454 576 
石油和天然气特许权使用费收入1,366 1,103 
其他收入219 73 
煤炭特许权使用费和其他收入$32,927 $31,433 
运输和加工服务收入(2)
2,192 2,509 
煤炭特许权使用费和其他部门的总收入$35,119 $33,942 
(1)从2020年4月1日开始，从2020年1月1日起，以前被归类为煤炭特许权使用费收入的某些收入被归类为生产租赁最低收入或最低租赁直线收入，原因是对某些租赁的合同修改，这些租赁在两年内固定支付给合作伙伴的对价。
(2)根据ASC 606的定义，运输和加工服务收入来自与客户的合同收入为#美元。1.2截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为3.5亿美元。剩余的运输和加工服务收入为#美元0.9300万美元和300万美元1.3在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，与租赁给第三方运营商并由第三方运营商运营的其他NRP拥有的基础设施相关的1.6亿美元分别在其他指导下占比。有关详细信息，请参阅附注14.融资交易。
5
目录
自然资源合作伙伴L.P.
合并财务报表附注--续
(未经审计)

下表详细说明了该合作伙伴关系的煤炭特许权使用费和与客户签订的合同产生的其他部门应收账款和负债：
三月三十一号，十二月三十一日，
(单位：千)20212020
应收账款
应收账款净额$13,759 $10,193 
其他流动资产，净额(1)
1,778 3,307 
其他长期资产，净额(2)
525 525 
合同责任
递延收入的当期部分$10,555 $11,485 
递延收入50,853 50,069 
(1)其他流动资产，净额包括与客户签订合同的短期应收票据。
(2)其他长期资产，净额包括从与客户签订的合同中收取的长期租赁修改费。
下表显示了与合作伙伴的煤炭特许权使用费和其他部门递延收入相关的活动：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
期初余额(当期和非当期)$61,554 $51,821 
因最低限额和契约修订费用而增加4,358 17,153 
确认以前递延的收入(4,504)(8,888)
期末余额(当期和非当期)$61,408 $60,086 

截至2021年3月31日，该合伙企业根据其煤炭和聚合特许权使用费租约的租赁条款应支付的不可取消的年度最低付款如下(以千计)：
租期(1)
加权平均剩余年限
每年最低还款额(2)
0-5年4.5$14,686 
5-10年5.28,122 
10年以上14.328,463 
总计9.6$51,271 
(1)租赁期不包括续约期。
(2)每年最低还款额不包括$14.5在这笔钱中，有400万美元30.0由于2020年第二季度签订的合同修改，2021年剩余时间欠NRP的固定对价为1.8亿美元。此外，$3.8在这笔剩余的美元中，有400万美元14.51.6亿美元与一项煤炭基础设施租赁有关，该租赁作为融资交易入账。看见注14.融资交易以获取更多信息。

3.    公共单位分布和首选单位分布
该合伙企业每季度向普通股和优先股持有人发放现金，但须经GP Natural Resource Partners LLC(以下简称“董事会”)董事会批准。NRP在声明分布的日期识别公共单位分布和首选单位分布。
就共同单位及普通合伙人的普通合伙人(“GP”)权益作出的分配，按其在合伙企业中的相对百分比权益按比例分配。普通合伙人有权获得2这类分布的百分比。

6
目录
自然资源合作伙伴L.P.
合并财务报表附注--续
(未经审计)

普通单位持有人和普通合伙人可获得的收入因期间积累的优先单位分配而减少。NRP使普通单位持有人和普通合伙人可获得的净收入减少了#美元。7.7百万美元和$7.5在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，由于在此期间赚取的累积优先单位分配，分别为100万美元。2021年2月，伙伴关系以实物支付了与截至2020年12月31日的三个月有关的优先单位分配的一半，这导致发放了额外的3,806截至2021年3月31日的三个月内的优先单位。

下表显示了在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中分别宣布和支付给普通股和优先股持有人的现金分配：
公共单位首选单位
支付日期分销覆盖的期间按单位分配
总分销 (1)
(单位：千)
按单位分配总分销
(单位：千)
2021
2021年2月2020年10月1日-12月31日$0.45 $5,630 $15.00 $3,806 
2020
2020年2月2019年10月1日-12月31日$0.45 $5,630 $30.00 $7,500 
(1)总额包括按照普通合伙人支付给NRP普通合伙人的金额2%的一般合伙人权益。

4.    普通单位净收入
每个普通单位的基本净收入是在考虑了优先单位持有人的收入和普通合伙人的普通合伙人权益后，除以已发行的普通单位的加权平均数量计算的净收入。稀释后的单位净收入包括NRP的优先单位、认股权证和未授予单位奖励的影响(如果包含这些项目是稀释的)。
优选单元的稀释效应是使用IF转换方法计算的。根据IF折算方法，优先单位假定在期初进行折算，由此产生的共同单位计入当前期间的稀释单位净收入计算的分母中。在进行IF转换计算时，将在该期间内声明的分布和在该期间累计的首选单位上的未声明分布加回到分子中。在计算截至2021年3月31日的三个月中，每个普通单位的稀释净收入不包括优先单位的假设转换，因为这将是反稀释的影响。在计算截至2020年3月31日的三个月的每普通单位稀释净收入时，包括优先单位的假设换算。
权证的摊薄效应采用库存股方法计算，该方法假设行使该等工具所得款项用于按该期间的平均市场价格购买普通股。计算截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的每股普通股摊薄净收益不包括认购权证的净结算额1.75百万个普通单位，执行价为$22.81或认购权证的净结算价2.25百万个普通单位，执行价为$34.00因为这样的影响是反稀释的。
7
目录
自然资源合作伙伴L.P.
合并财务报表附注--续
(未经审计)

下表对每共同单位的基本净收入和稀释净收入的分子和分母进行了核对，并计算了每共同单位的基本净收入和稀释净收入：
 截至3月31日的三个月，
(单位为千，单位数据除外)20212020
净收入分配
净收入$8,381 $18,779 
减去：可归因于优先单位持有人的收入(7,727)(7,500)
可归因于普通单位持有人和普通合伙人的净收入$654 $11,279 
减去：可归因于普通合伙人的净收入(13)(226)
可归因于普通单位持有人的净收入$641 $11,053 
普通单位基本纯收入
加权平均公共单位-基本单位12,292 12,261 
普通单位基本纯收入$0.05 $0.90 
普通股摊薄净收入
加权平均公共单位-基本单位12,292 12,261 
加号：优先股的稀释效应— 23,187 
另外：未授予单位奖励的稀释效应116 — 
加权平均公用单位-稀释12,408 35,448 
净收入$8,381 $18,779 
减去：可归因于优先单位持有人的收入(7,727)— 
普通股持有人和普通合伙人的摊薄净收入$654 $18,779 
减去：可归因于普通合伙人的稀释后净收入(13)(376)
可归因于普通单位持有人的摊薄净收入$641 $18,403 
普通股摊薄净收入$0.05 $0.52 

5.    段信息
合作伙伴关系的部门是战略业务部门，向美国不同地区的不同客户提供不同的产品和服务，并进行相应的管理。NRP具有以下特性二运营细分市场：
煤炭特许权使用费和其他-主要包括煤炭特许权使用费属性和与煤炭相关的运输和加工资产。其他资产包括工业矿产特许权使用费财产、集合体特许权使用费财产、石油和天然气特许权使用费财产和木材。该合作伙伴的煤炭储量主要位于美国的阿巴拉契亚、伊利诺伊盆地和北鲍德河盆地。该伙伴关系的工业矿物和集料物业分布在美国各地的各个州。该伙伴关系的石油和天然气特许权使用费资产主要位于路易斯安那州，其木材资产主要位于西弗吉尼亚州。
纯碱-由合作伙伴关系的成员组成49怀俄明州绿河盆地的Trona矿石开采业务和纯碱炼油厂Ciner Wyming的非控股股权。怀俄明州Ciner开采Trona，并将其加工成纯碱，然后在国内和国际上销往玻璃和化工行业。
直接分部成本和在公司层面发生的、可识别并使合伙企业的分部受益的某些其他成本相应地分配给运营分部。这些分摊成本一般包括薪金和福利、保险、财产税、法律、特许权使用费、信息技术和共享设施服务，并计入合伙企业综合全面收益表的运营和维护费用。
8
目录
自然资源合作伙伴L.P.
合并财务报表附注--续
(未经审计)

公司和融资部门包括不赚取收入的职能公司部门。这些部门产生的成本包括利息和融资、公司总部和间接费用、集中金库、法律和会计以及其他未具体分配给某一部门的公司级活动，并计入合伙企业综合全面收益表中的一般和行政费用。
下表汇总了合作伙伴关系每个业务部门的某些财务信息：
运营细分市场
(单位：千)煤炭特许权使用费和其他纯碱企业与融资总计
截至2021年3月31日的三个月
收入$35,119 $1,973 $— $37,092 
资产出售和处置的收益59 — — 59 
运维费用5,532 20 — 5,552 
折旧、损耗和摊销5,092 — — 5,092 
一般和行政费用— — 4,110 4,110 
资产减值4,043 — — 4,043 
利息支出，净额23 — 9,950 9,973 
净收益(亏损)20,488 1,953 (14,060)8,381 
截至2020年3月31日的三个月
收入$33,942 $6,272 $— $40,214 
运维费用5,186 16 — 5,202 
折旧、损耗和摊销2,012 — — 2,012 
一般和行政费用— — 3,913 3,913 
利息支出，净额— — 10,308 10,308 
净收益(亏损)26,744 6,256 (14,221)18,779 

6.    股权投资
该合伙企业解释了其49使用权益会计方法对怀俄明州Ciner的投资百分比。与这项投资相关的活动如下：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
期初余额$262,514 $263,080 
NRP股权收益分配3,216 7,493 
基差摊销(1,243)(1,221)
其他综合收益(亏损)732 (1,023)
分布(3,920)(7,105)
期末余额$261,299 $261,224 
下表代表怀俄明州Ciner公司的汇总财务信息，这些信息来自它们各自截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的未经审计的财务报表：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
净销售额$127,791 $114,423 
毛利12,700 21,417 
净收入6,563 15,292 
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(未经审计)

7.    矿业权，净值
该伙伴关系的采矿权包括以下内容：
 2021年3月31日2020年12月31日
(单位：千)账面价值累计耗竭账面净值账面价值累计耗竭账面净值
煤的性质$781,392 $(351,037)$430,355 $785,623 $(346,773)$438,850 
聚合属性8,995 (2,912)6,083 9,039 (2,819)6,220 
油气特许权使用费性质12,354 (8,724)3,630 12,354 (8,593)3,761 
其他13,154 (1,612)11,542 13,154 (1,612)11,542 
总矿业权，净额$815,895 $(364,285)$451,610 $820,170 $(359,797)$460,373 
与合伙企业采矿权有关的损耗费用计入其综合全面收益表的折旧、损耗和摊销，总额为#美元。4.7百万美元和$1.9截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。

在截至2021年3月31日的三个月里，该伙伴关系记录了$4.0减值支出百万美元，主要由于租赁终止导致煤炭资产全部减值。合伙企业制定了程序，定期或每当事件或环境变化表明资产的账面净值可能无法收回时，评估其长期资产的可能减值。潜在事件或情况包括(但不限于)特定事件，如经济可采储量减少或某一物业长时间停产。这一分析以历史、当前和未来的业绩为基础，同时考虑了定量和定性信息。虽然该伙伴关系截至2021年3月31日的损害评估纳入了全球新冠肺炎大流行的估计影响，但这种干扰的严重性和持续时间存在重大不确定性。如果影响比我们目前估计的更严重，未来可能会确认额外的减值费用。

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(未经审计)

8.    债务，净额
该合伙企业的债务包括以下内容：
三月三十一号，十二月三十一日，
(单位：千)20212020
NRP LP债务：
9.125%优先债券，每半年支付一次利息，于2025年6月到期，按面值发行(“2025年优先债券”)
$300,000 $300,000 
OPCO债务：
循环信贷安排$— $— 
高级注释
5.55每半年支付一次利息，6月和12月支付一次利息，6月支付年度本金，2023年6月到期
$7,094 $7,094 
4.736月份和12月份每半年支付一次利息，12月份支付年度本金，2023年12月到期
18,013 18,013 
5.82在3月和9月每半年支付一次利息，每年3月支付一次本金，2024年3月到期
38,053 50,738 
8.92在3月和9月每半年支付一次利息，每年3月支付一次本金，2024年3月到期
12,035 16,047 
5.036月份和12月份每半年支付一次利息，12月份支付年度本金，2026年12月到期
68,524 68,524 
5.186月份和12月份每半年支付一次利息，12月份支付年度本金，2026年12月到期
17,464 17,464 
Opco高级债券合计$161,183 $177,880 
按面值计算的总债务$461,183 $477,880 
未摊销债务净发行成本(6,020)(6,381)
总债务，净额$455,163 $471,499 
减去：长期债务的当前部分(39,042)(39,055)
长期债务总额，净额$416,121 $432,444 

NRP LP债务
2025年高级债券
2025年优先债券是根据日期为2019年4月29日的印花税发行的(“2025年印花税”)，利息为。9.125年息%，2025年6月30日到期。利息每半年支付一次，时间分别为6月30日和12月30日。
NRP和NRP Finance有权在2021年10月30日或之后的任何时间全部或部分赎回2025年优先债券，赎回价格(以本金的百分比表示)为。104.563从2021年10月30日开始的12个月期间的利率为%。102.2812022年10月30日开始的12个月期间为%，此后为100.000%，在每一种情况下，连同到赎回日为止的任何应计和未付利息。此外，在2021年10月30日之前，NRP可以在任何一次或多次情况下赎回，最高可达2021年10月30日。352025年优先债券本金总额的30%，其中包括某些公共或私募股权发行的净收益，赎回价格为。109.1252025年优先债券本金的%，另加到赎回日为止的任何应计和未付利息(如果有的话)，如果至少65根据2025年契约发行的2025年优先债券的本金总额中，有30%在紧接赎回后仍未偿还，赎回将在股票发行截止日期后180天内进行。如果控制权发生变化，根据2025年契约的定义，2025年优先债券的持有人可能会要求我们以相当于以下价格的购买价格购买他们的2025年优先债券。1012025年优先债券本金的30%，另加应计及未付利息(如有)。2025年发行的高级债券是按面值发行的。
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(未经审计)

2025年优先债券是NRP和NRP Finance的优先无担保债务。2025年优先债券的偿付权等同于NRP和NRP Finance的所有现有和未来的优先无担保债务，优先于NRP的任何次级债务。2025年优先债券在偿付权上实际上从属于NRP和NRP Finance的所有未来担保债务，但以担保该等债务的抵押品价值为限，并在结构上从属于我们子公司的所有现有和未来债务及其他负债，包括Opco信贷安排和Opco的每一系列现有优先票据。NRP的子公司都没有为2025年优先债券提供担保。截至2021年3月31日和2020年12月31日，NRP和NRP Finance遵守了与其2025年高级债券相关的契约条款。
OPCO债务
Opco的所有债务都由其全资子公司担保，并由Opco及其全资子公司(BRP LLC和NRP Trona LLC除外)的某些资产担保。截至2021年3月31日和2020年12月31日，Opco遵守了其债务协议中包含的财务契约条款。
OPCO信贷安排
2019年4月，该合伙企业签订了Opco信贷融资机制(以下简称Opco信贷融资机制)第四修正案(以下简称《第四修正案》)。第四修正案将Opco信贷安排的期限延长至2023年4月。Opco信贷安排下的贷款人承诺仍为#美元。100.0百万美元。Opco信贷机制包含金融契约，要求Opco维持：
•综合负债与EBITDDA的杠杆率(在Opco信贷安排中定义)不得超过4.0X；但是，如果合伙企业增加对普通单位持有人的季度分配，超过#美元0.45每个普通单位，Opco信贷安排下的最高杠杆率将永久性地从4.0X到3.0X；及
•合并EBITDDA与合并固定费用(包括合并利息费用和合并租赁费用)的固定费用覆盖率不低于3.5设置为1.0。
截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月内，合伙企业在Opco信贷安排下并无任何未偿还借款，并有#美元100.0截至2021年3月31日和2020年12月31日，可用借款能力均为100万。
Opco信贷融资以Opco账面价值为#美元的某些资产的留置权为抵押和担保。360.3百万美元和$364.5截至2021年3月31日和2020年12月31日，合伙企业合并资产负债表上分别归类为矿业权、净资产和其他长期资产的净额为100万美元。
OPCO高级票据：**
Opco已发行多个系列的私募优先债券(“Opco优先债券”)，利率及本金到期日各不相同。截至2021年3月31日和2020年12月31日，Opco高级票据的累计本金余额为$161.2百万美元和$177.9分别为百万美元。OPCO支付了强制性本金#美元。16.7在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，这一数字达到了100万。
这个8.92%Opco高级票据还规定，如果Opco的合并负债与合并EBITDDA的杠杆率(在票据购买协议中定义)超过3.75至任何财政季末的1.00，则除了这些票据应累算的所有其他利息外，还应支付下列金额的额外利息2.00在接下来的两个季度，只要杠杆率保持在以上水平，票据的年利率就应累加1%。3.75到1.00。OPCO没有超过3.75在截至2021年3月31日的任何财季结束时降至1.00倍。
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(未经审计)

9.    公允价值计量
金融资产负债公允价值
合伙企业的金融资产和负债包括现金和现金等价物、应收合同和债务。由于现金和现金等价物的短期性质，综合资产负债表中报告的现金和现金等价物的账面价值接近公允价值。该伙伴关系使用现有的市场数据和估值方法来估计其债务和应收合同的公允价值。
下表显示了合伙企业债务和应收合同的账面价值和估计公允价值：
 2021年3月31日2020年12月31日
(单位：千)公允价值层级携载
价值		估计数
公允价值		携载
价值		估计数
公允价值
债务：
新建议2025号高级债券1$295,429 $288,000 $295,160 $274,500 
OPCO高级债券(1)
3159,734 154,736 176,339 162,760 
OPCO信贷安排3— — — — 
资产：
合同应收账款净额(当期和
长期)(2)
3$34,816 $26,785 $35,313 $27,025 
(1)Opco高级债券的公允价值由管理层根据2025年度优先债券在接近期末时的收市价所得的报价估计，报价为96%和92分别为2021年3月31日和2020年12月31日面值的%。
(2)合伙企业合同应收账款的公允价值是根据与标的资产相关的未来现金流预测的现值确定的，折现率为152021年3月31日和2020年12月31日。
NRP已将衍生品嵌入与某些转换选择权、赎回功能和控制权变更拨备相关的优先股中，这些优先股在合伙企业的综合资产负债表上作为公允价值的资产和负债与优先股分开核算。嵌入衍生品的3级估值基于多种因素，包括事件发生的可能性。嵌入衍生工具每季度重估一次，其公允价值变动将在合伙企业的综合全面收益表中净额的其他费用中记录。嵌入的衍生品有零截至2021年3月31日和2020年12月31日的价值.

10.    关联方交易
我们普通合伙人的附属公司
合伙企业的普通合伙人不会因其对NRP的管理而获得任何管理费或其他补偿。然而，根据合伙协议，普通合伙人及其关联公司向合伙企业提供的服务和代表合伙企业发生的费用将得到报销。昆塔纳矿业公司(“QMC”)和西部波卡洪塔斯地产有限合伙公司(“WPPLP”)是该合伙企业的联属公司，其员工为管理该合伙企业的业务提供服务。QMC和WPPLP向合伙企业收取与其向NRP提供的员工服务相关的部分员工工资和福利成本。这些QMC和WPPLP员工管理服务成本在合伙企业的综合全面收益表中作为运营和维护费用以及一般和行政费用列示。NRP还报销其附属公司为管理伙伴关系的业务而产生的管理费用。这些间接费用包括由合伙企业的普通合伙人及其关联公司或代表其产生的某些租金、信息技术、员工福利管理和其他公司服务，并在合伙企业的综合全面收益表中作为运营和维护费用以及一般和行政费用列示。
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(未经审计)

QMC和WPPLP向合伙企业收取的直接一般和行政费用包括在合伙企业的综合全面收益表中，如下所示：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
运维费用$1,552 $1,623 
一般和行政费用889 898 
该合伙企业的应付帐款为#美元。0.4在2021年3月31日和2020年12月31日向QMC支付100万美元和0.2百万美元和$0.3截至2021年3月31日和2020年12月31日，WPPLP的合并资产负债表上分别有100万美元。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，伙伴关系确认了0.2百万美元和$0.1由于与WPPLP签订了压倒一切的特许权使用费协议，其综合全面收益表上的运营和维护费用分别为600万欧元和600万欧元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，合作伙伴关系拥有0.1百万美元和$0.3与本协议的预付特许权使用费相关的合并资产负债表上的净其他长期资产分别为3.6亿美元。
11.    主要客户
在下列任一期间，来自客户的收入超过总收入的10%的情况如下：
 截至3月31日的三个月，
 20212020
(单位：千)收入百分比收入百分比
前瞻能源有限责任公司(“前瞻”)(1) (2)
$8,572 23 %$8,661 22 %
阿尔法冶金资源公司。 (1)
8,043 22 %8,571 21 %
(1)来自Foresight和Alpha冶金资源公司(前身为Contura Energy Inc.)的收入包括在合作伙伴的煤炭特许权使用费和其他部分。
(2)2020年6月，合伙企业与Foresight签订租约修订，据此，Foresight同意支付NRP固定现金付款，以履行合伙企业与Foresight之间2020和2021年日历年的现有各种煤矿租赁和运输基础设施费用协议产生的所有义务。
12.    承诺和或有事项
NRP不时参与日常业务过程中出现的各种法律程序。虽然这些诉讼的最终结果无法确切预测，但合伙企业管理层认为，这些普通的课程事项不会对合伙企业的财务状况、流动资金或运营产生实质性影响。
13.    基于单位的薪酬
该伙伴关系在2021年和2020年授予的以单位为基础的奖励是使用截至授予日期的NRP单位的收盘价进行估值的。在截至2021年和2020年3月31日的三个月内，这些奖项的授予日期公允价值为$。3.8百万美元和$3.5分别为百万美元。与这些奖励相关的按单位计算的总薪酬支出为#美元。1.1百万美元和$0.7于截至2021年及2020年3月31日止三个月的总开支分别为600万元，并计入合伙企业综合全面收益表的一般及行政开支及营运及维护开支。截至2021年3月31日，与未归属悬而未决的赔偿相关的未摊销成本为$。6.6百万美元，这笔钱将在以下加权平均期内确认2.0好几年了。截至2020年12月31日，与未归属未归属奖励相关的未摊销成本为$。3.7百万美元。

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2021年期间未支付赠款中的单位活动摘要如下：
(单位：千)公共单位加权平均行权价
在2021年1月1日未偿还355 $26.20 
授与219 $17.31 
完全归属并发行(129)$21.38 
截至2021年3月31日未偿还445 $23.23 

14.    融资交易
该伙伴关系拥有伊利诺伊州盆地Sugar Camp矿的铁路装车和相关基础设施，该矿由Foresight Energy的一家子公司运营。Sugar Camp矿的基础设施租赁给Foresight Energy的一家子公司，并作为融资交易(“Sugar Camp租赁”)入账。Sugar Camp租约将于2032年到期，可选择最多续签80额外的几年。最低还款额为$5.0到租赁期结束时每年百万美元。$5.02021年到期的2100万美元包括在Foresight的固定现金付款中，该固定现金付款是由于2020年第二季度签订的合同修改而产生的，如中所述注11.主要客户。合伙企业还有权获得根据利用合伙企业资产运输和加工的煤炭数量确定的吞吐量费用形式的可变付款。如果糖营租约续订到2032年以后，付款将成为固定的$10在新任期的剩余时间里，每年1000美元。

15.    信用损失
合伙企业因收取因与客户签订合同而产生的短期贸易应收账款和因与客户进行融资交易而产生的长期应收账款而面临信贷损失。合伙企业根据损失率法对这些应收账款计入当期预期信贷损失拨备。NRP使用历史损失率、当前市场状况(包括估计的全球新冠肺炎大流行的影响)、行业和宏观经济因素、合理和可支持的预测以及个别客户和物业的事实或情况来评估收回应收账款的可能性。这些事实或情况的例子包括但不限于与客户的合同纠纷或重新谈判，以及对合同财产的短期和长期经济可行性的评估。对于长期合同应收账款，管理层在合理和可支持的预测期结束后立即恢复历史亏损经验。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，NRP有以下与其应收账款和长期合同应收账款相关的当前预期信用损失(CECL)津贴：
2021年3月31日2020年12月31日
(单位：千)毛CECL津贴网毛CECL津贴网
应收账款$20,986 $(2,763)$18,223 $18,512 $(2,358)$16,154 
长期合同应收账款34,255 (1,529)32,726 34,818 (1,554)33,264 
总计$55,241 $(4,292)$50,949 $53,330 $(3,912)$49,418 

NRP记录的美元0.4百万美元和$(0.4在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，其综合全面收益表上与CECL津贴变化相关的运营和维护费用分别为100万美元。

NRP已制定程序，通过及时审查交易对手相对于合同条款和到期日的余额、应收账款和融资对账、破产监测、承租人审计和争议解决，来监控其持续的信用风险敞口。合伙企业可以聘请法律顾问或催收专家追索拖欠的应收账款。




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16.    后续事件
以下是自2021年3月31日至合伙企业向证券交易委员会提交其10-Q表格季度报告时为止发生的重大事件：
公共单位和首选单位分布
2021年5月，董事会宣布分配#美元。0.45关于2021年第一季度的每个普通单位。董事会还宣布，2021年第一季度NRP优先股的分配将以现金形式支付一半，相当于#美元。3.86150万美元的实物，通过发行3,863其他首选单元。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的运营回顾，应与我们的合并财务报表和本表格10-Q中包括的合并财务报表附注以及自然资源合作伙伴L.P.截至2020年12月31日的年度表格10-K中的合并财务报表、合并财务报表附注和管理层的讨论和分析一起阅读。
如本文所用，除非上下文另有要求：“我们”、“我们”、“我们”和“合伙企业”是指自然资源合作伙伴公司，在上下文需要的情况下，指我们的子公司。所提及的“NRP”和“自然资源合作伙伴”仅指自然资源合作伙伴公司，而不是指NRP(经营)有限责任公司或自然资源合作伙伴公司的任何子公司。提及的“Opco”是指NRP(运营)有限责任公司，NRP的全资子公司，及其子公司。北车财务公司(“北车财务”)是北车财务公司的全资附属公司，并与北车财务公司共同发行2025年到期的9.125厘优先债券(“2025年优先债券”)。
有关前瞻性陈述的信息
本10-Q报告中包含的陈述可能构成前瞻性陈述。此外，我们和我们的代表可能会不时发表其他口头或书面声明，这些声明也是前瞻性声明。此类前瞻性表述包括但不限于以下表述：全球新冠肺炎疫情的影响；我们的业务战略；我们的流动性以及获得资本和融资来源的途径；我们的财务战略；煤炭、纯碱和纯碱以及其他自然资源的价格和需求；预计的经营收入、支出和结果；承租人预计的产量水平；Ciner Wyming LLC的Trona开采和纯碱精炼业务；我们的纯碱合资企业的分销；政府政策、法律法规以及涉及我们的监管和法律程序的影响，以及预定或潜在的监管或法律变化的影响；以及全球和美国的经济状况。
这些前瞻性陈述仅代表截至本文发布之日的情况，是基于我们目前对影响我们的未来事件的计划、预期、估计、假设和信念作出的，涉及许多风险和不确定因素。我们提醒，前瞻性陈述不是保证，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。你不应该过分依赖任何前瞻性陈述。见“第1A项风险因素包括在本Form 10-Q和我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中，指出可能导致我们的实际经营结果或我们的实际财务状况不同的重要因素。
非GAAP财务指标
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA是一项非GAAP财务衡量标准，我们将其定义为未合并投资的净收益(亏损)减去未合并投资的净收益(亏损)、可归因于非控股利息的净收益和准备金掉期收益；加上未合并投资的总分配、利息支出、净额、债务修改费用、债务清偿损失、折旧、损耗和摊销以及资产减值。调整后的EBITDA不应被视为净收益或亏损、合作伙伴应占净收益或亏损、营业收入、经营活动现金流或根据公认会计准则作为经营业绩、流动性或偿债能力的衡量标准提出的任何其他财务业绩指标的替代指标，或比这些指标更有意义的指标。使用调整后的EBITDA作为业绩衡量标准有很大的局限性，包括无法分析某些对我们的净收入有重大影响的经常性项目的影响，不同公司的经营结果缺乏可比性，以及不同公司报告的调整后EBITDA的计算方法不同。此外，以下所示的调整后EBITDA的计算或列报基准与我们的合作伙伴协议中定义的合并EBITDA或Opco债务协议中定义的合并EBITDDA不同。有关Opco债务协议的说明，请参见附注8.债务，净额综合财务报表附注及本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中的“第8项.财务报表及补充数据-附注11.负债，净额”。调整后的EBITDA是我们的管理层和我们财务报表的外部使用者(如投资者、商业银行、研究分析师和其他人)使用的一种补充业绩衡量标准，用于评估我们资产的财务业绩，而不考虑融资方式、资本结构或历史成本基础。

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可分配现金流
可分配现金流量(“DCF”)指持续经营业务经营活动提供(用于)的现金净额，加上超过累计收益的未合并投资分派、资产出售和处置(包括出售非持续业务)收益和长期合同应收账款返还；减去维护资本支出和对非控股权益的分派。根据公认会计原则，DCF不是衡量财务业绩的指标，不应被视为经营、投资或融资活动现金流的替代方案。我们的DCF计算方式可能与其他公司不同。此外，下面介绍的DCF不是按照我们的合作伙伴协议中定义的可分配现金流计算或列报的，后者被用作衡量我们是否能够增加对普通单位持有人的季度分配的指标。DCF是我们的管理层和我们财务报表的外部用户(如投资者、商业银行、研究分析师和其他人)使用的补充流动性指标，用于评估我们进行现金分配和偿还债务的能力。
自由现金流
自由现金流量(“FCF”)指持续经营的经营活动提供(用于)的现金净额加上超出累计收益和长期合同应收账款回报的未合并投资分派；减去维护和扩展资本支出，用于归类为投资或融资活动的收购成本的现金流量。FCF是在强制偿还债务之前计算的。FCF不是根据公认会计准则衡量财务业绩的指标，不应被视为经营、投资或融资活动现金流的替代方案。我们的FCF计算方式可能与其他公司不同。FCF是我们的管理层和我们财务报表的外部用户(如投资者、商业银行、研究分析师和其他人)用来评估我们进行现金分配和偿还债务的能力的补充流动性指标。
引言
下面的讨论和分析展示了管理层对我们的业务、财务状况和整体业绩的看法。我们的讨论和分析包括以下几个主题：
•高管概述
•经营成果
•流动性与资本资源
•表外交易
•关联方交易
•关键会计估算摘要
•最新会计准则
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高管概述
我们是一家多元化的自然资源公司，主要在美国拥有、管理和租赁多元化的矿产资产组合，包括煤炭和其他自然资源的权益，并拥有怀俄明州Ciner Wyming非控股49%的权益，Ciner Wyming是一家Trona矿石开采和纯碱生产企业。我们的共同单位在纽约证券交易所交易，代码是“NRP”。我们的业务分为两个运营部门：
煤炭特许权使用费和其他-主要包括煤炭特许权使用费属性和与煤炭相关的运输和加工资产。其他资产包括工业矿产特许权使用费财产、集合体特许权使用费财产、石油和天然气特许权使用费财产和木材。我们的煤炭储量主要位于美国的阿巴拉契亚、伊利诺伊盆地和北鲍德河盆地。我们的工业矿物和集料资产分布在美国各州，我们的石油和天然气特许权使用费资产主要位于路易斯安那州，我们的木材资产主要位于西弗吉尼亚州。
纯碱-由我们在Ciner Wyming的49%非控股股权组成，Ciner Wyming是一家位于怀俄明州格林河盆地的Trona矿石开采和纯碱生产企业。怀俄明州Ciner公司开采Trona，并将其加工成纯碱，然后在国内和国际上销往玻璃和化工行业。
公司和融资部门包括不赚取收入的职能公司部门。这些部门发生的成本包括利息和融资、公司总部和管理费用、集中金库、法律和会计以及其他未具体分配给某一部门的公司级活动。
我们截至2021年3月31日的三个月的财务业绩如下：
运营细分市场
(单位：千)煤炭特许权使用费和其他纯碱企业与融资总计
收入和其他收入$35,178 $1,973 $— $37,151 
净收益(亏损)$20,488 $1,953 $(14,060)$8,381 
调整后的EBITDA(1)
$29,646 $3,900 $(4,110)$29,436 
持续经营提供(用于)的现金流
经营活动$25,962 $3,888 $(6,650)$23,200 
投资活动$600 $— $— $600 
融资活动$(132)$— $(26,691)$(26,823)
可分配现金流(1)
$26,562 $3,888 $(6,650)$23,800 
自由现金流(1)
$26,503 $3,888 $(6,650)$23,741 
(1)关于与最具可比性的GAAP财务衡量标准的对账，请参阅下面的“-经营结果”。
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当前业绩/市场评论y
业务展望和季度分布

全球新冠肺炎疫情对钢铁、电力和玻璃的需求产生了重大负面影响，这意味着对我们房产生产的煤炭和纯碱的需求下降。尽管冶金煤、动力煤和纯碱的需求在2020年第三季度开始反弹，但价格仍低于大流行前的水平，煤炭和纯碱市场仍面临挑战。我们无法预测新冠肺炎疫情的最终严重程度或持续时间，或其对我们或Ciner怀俄明州业务的影响。在截至2021年3月31日的季度中，我们产生了2370万美元的自由现金流，本季度末的流动性为1.968亿美元，其中包括9680万美元的现金和现金等价物，以及我们Opco信贷安排下的1.0亿美元借款能力。因此，我们相信我们有足够的财务灵活性来应对大流行对我们业务的影响。尽管大流行，我们仍继续使用远程工作协议，并照常开展业务。

尽管我们在季度末的流动性水平，但我们的综合杠杆率自2020年初以来一直在上升，截至2021年3月31日为4.5倍。管理我们2025年母公司票据的契约限制，如果我们的综合杠杆率超过3.75倍，我们就不能以现金支付优先股季度分配的一半以上。因此，我们的普通合伙人董事会宣布，在过去三个季度，通过发行额外的优先股(“PIK股”)，我们的优先股将以实物形式支付一半的分派。我们预计，到2021年第二季度，我们的杠杆率将继续上升，然后随着我们继续偿还债务，杠杆率将开始下降。根据我们的合伙协议条款，只要我们的综合杠杆率在2022年之前保持在3.75倍以上，因此我们仍然无法赎回任何未偿还的实物支付优先股，我们可能会被要求暂停分配我们的普通单位，直到杠杆率降至3.75倍以下，并且赎回未偿还的实物优先股。
NRP通用和优先股的未来分配将由董事会每季度决定。董事会每个季度在确定现金分配时都会考虑许多因素，包括盈利能力、现金流、偿债义务、我们债务和合伙协议中的契约、市场状况和前景、估计的单位持有人所得税负债以及董事会认为未来运营和资本需求所需的现金储备水平。
煤炭特许权使用费和其他业务细分
焦煤市场仍受到围绕新冠肺炎疫情的不确定性的挑战，然而，价格已从2020年第二季度的低点反弹，前景继续走强。国内外动力煤市场继续企稳，但仍面临新冠肺炎疫情的持续负面影响，以及公用事业需求下降、天然气价格低以及长期转向可再生能源等长期挑战。我们的承租人在2021年前三个月从我们的物业销售了660万吨煤炭，同期我们约50%的煤炭特许权使用费收入和约40%的煤炭特许权使用费销售量来自冶金煤。此外，我们对动力煤价格变动并不敏感，这主要是由于我们与Foresight Energy于2020年签订的租约修订所致。
纯碱业务细分市场
虽然怀俄明州Ciner的业务尚未恢复到COVID之前的水平，但总体销售量和总生产量都超过了2020年第二季度的低点，尽管全球价格仍然低迷。虽然我们相信怀俄明州Ciner的工厂具有竞争力地定位为世界上成本最低的纯碱生产商之一，但我们预计，由于新冠肺炎疫情的持续不确定性，市场将保持不稳定。
2021年第一季度的收入和其他收入下降了430万美元与上年同期相比主要是由于新冠肺炎疫情造成的需求中断导致销售价格下降。
为了在新冠肺炎大流行期间拥有财务灵活性，怀俄明州电影院在2020年第三季度暂停了定期的季度发行。怀俄明州电影院将继续按季度评估是否恢复发行。怀俄明州Ciner公司支付未来季度分配的能力将在一定程度上取决于其现金储备、流动性、总债务水平和预期的资本支出。2021年第一季度，怀俄明州Ciner公司的发行量为390万美元，而2020年第一季度为710万美元。尽管怀俄明州Ciner在2021年第一季度向其会员进行了特别分销，但我们认为，在他们对全球汽水市场有更大的知名度和信心之前，Ciner Wyming不会恢复定期的季度分销。
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考虑到怀俄明州电影院先前宣布的扩建项目所需的重大投资和旨在提高整体效率的基础设施改善，再加上新冠肺炎疫情对怀俄明州电影院财务业绩的负面影响，怀俄明州电影院重新安排了重大资本支出项目的时间安排，以增加财务和流动性灵活性，直到它对新冠肺炎疫情对其业务的持续影响有了更清晰和更清晰的认识。

经营成果
2021年前三个月和2020年前三个月的比较
收入和其他收入
下表包括我们按运营部门划分的收入和其他收入：
截至3月31日的三个月，增加(减少)百分比
变化
运营细分市场(以千为单位)20212020
煤炭特许权使用费和其他$35,178 $33,942 $1,236 4 %
纯碱1,973 6,272 (4,299)(69)%
总计$37,151 $40,214 $(3,063)(8)%

下面讨论了每个运营部门的收入和其他收入的变化：
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煤炭特许权使用费和其他
下表列出了煤炭销售量、吨煤特许权使用费收入和煤炭主产区特许权使用费收入，以及其他收入和其他收入的重要类别：
 截至3月31日的三个月，增加
(减少)		百分比
变化
(单位为千，每吨数据除外)20212020
煤炭销售量(吨)
阿巴拉契亚
北方120 327 (207)(63)%
中区2,650 2,933 (283)(10)%
南方100 222 (122)(55)%
总阿巴拉契亚山脉2,870 3,482 (612)(18)%
伊利诺伊州盆地2,658 505 2,153 426 %
北鲍德河流域1,059 527 532 101 %
煤炭销售总量6,587 4,514 2,073 46 %
每吨煤炭特许权使用费收入
阿巴拉契亚
北方$3.64 $1.81 $1.83 101 %
中区4.22 4.83 (0.61)(13)%
南方5.28 4.16 1.12 27 %
伊利诺伊州盆地2.06 4.35 (2.29)(53)%
北鲍德河流域3.37 4.13 (0.76)(18)%
综合平均每吨煤炭特许权使用费收入3.22 4.44 (1.22)(27)%
煤炭特许权使用费收入
阿巴拉契亚
北方$437 $593 $(156)(26)%
中区11,195 14,173 (2,978)(21)%
南方528 923 (395)(43)%
总阿巴拉契亚山脉12,160 15,689 (3,529)(22)%
伊利诺伊州盆地5,483 2,199 3,284 149 %
北鲍德河流域3,573 2,177 1,396 64 %
未调整的煤炭特许权使用费收入21,216 20,065 1,151 6 %
最低租约的煤炭特许权使用费调整(1)
(5,851)(963)(4,888)(508)%
煤炭特许权使用费总收入$15,365 $19,102 $(3,737)(20)%
其他收入
生产租赁最低收入(1)
$3,450 $802 $2,648 330 %
最低租赁直线收入(1)
6,096 3,809 2,287 60 %
财产税收入1,469 1,599 (130)(8)%
轮数收入1,781 2,204 (423)(19)%
煤炭凌驾于特许权使用费收入之上1,859 1,322 537 41 %
契约修订收入868 843 25 3 %
汇总特许权使用费收入454 576 (122)(21)%
石油和天然气特许权使用费收入1,366 1,103 263 24 %
其他收入219 73 146 200 %
其他总收入合计$17,562 $12,331 $5,231 42 %
煤炭特许权使用费和其他$32,927 $31,433 $1,494 5 %
运输和加工服务收入2,192 2,509 (317)(13)%
资产出售和处置的收益59 — 59 100 %
煤炭特许权使用费和其他部门收入及其他收入总额$35,178 $33,942 $1,236 4 %
(1)从2020年4月1日开始，从2020年1月1日起，之前归类为煤炭特许权使用费收入的某些收入被归类为生产租赁最低收入或最低租赁直线收入，原因是与Foresight的合同修改在两年内向我们支付了固定对价。
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煤炭特许权使用费收入
在截至2021年3月31日的三个月里，煤炭特许权使用费总收入与去年同期相比下降了370万美元，主要原因是某些收入以前被归类为煤炭特许权使用费收入，现在被归类为生产租赁最低收入或最低租赁直线收入，原因是如上所述与Foresight的合同修改。剔除这些重新分类的影响，煤炭特许权使用费收入增加。120万美元一段时间一段时间。T按地区进行的讨论如下：
•阿巴拉契亚：煤炭特许权使用费收入减少3,500,000美元，主要原因是销售额下降18%，主要是由于新冠肺炎疫情导致煤炭市场疲软，导致某些煤炭租约于2020年终止。
•伊利诺伊州盆地：煤炭特许权使用费收入增加了330万美元，主要原因是销售量增长了426%，但与去年同期相比，销售价格下降了53%，部分抵消了这一增长。
•鲍德河流域北部：销售量增长了101%，煤炭特许权使用费收入增加了140万美元，这主要是由于我们的承租人根据2021年的采矿计划在我们的物业上进行采矿，但与去年同期相比，销售价格下降了约18%，部分抵消了这一影响。
其他收入
其他收入增加了520万美元，主要是因为生产租赁最低收入增加了260万美元，最低租赁直线收入增加了230万美元，这两个主要原因都是上文讨论的与Foresight公司合同修改的结果。
纯碱

与去年同期相比，与纯碱部门相关的收入和其他收入减少了430万美元，这主要是因为新冠肺炎疫情造成的需求中断导致销售价格下降。

运营费用
下表列出了我们合并运营费用的重要类别：
截至3月31日的三个月，增加百分比
变化
(单位：千)20212020
运营费用
运维费用$5,552 $5,202 $350 7 %
折旧、损耗和摊销5,092 2,012 3,080 153 %
一般和行政费用4,110 3,913 197 5 %
资产减值4,043 — 4,043 100 %
总运营费用$18,797 $11,127 $7,670 69 %

总运营支出增加了770万美元，主要是由于租赁终止导致的资产减值增加了400万美元，以及伊利诺伊盆地某些煤炭资产的产量增加导致折旧、损耗和摊销费用增加了310万美元。其余60万美元的增长是由于某些成本增加了130万美元，这主要是由坏账支出增加推动的，但由于我们的成本节约计划，可控成本减少了70万美元，部分抵消了这一增长。

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调整后的EBITDA(非GAAP财务衡量标准)
下表按业务部门将净收益(亏损)(最具可比性的GAAP财务指标)与调整后的EBITDA进行了核对：
运营细分市场
截至的三个月(以千为单位)煤炭特许权使用费和其他纯碱企业与融资总计
2021年3月31日
净收益(亏损)$20,488 $1,953 $(14,060)$8,381 
减去：未合并投资的股权收益— (1,973)— (1,973)
添加：未合并投资的总分配— 3,920 — 3,920 
增加：利息支出，净额23 — 9,950 9,973 
增加：折旧、损耗和摊销5,092 — — 5,092 
添加：资产减值4,043 — — 4,043 
调整后的EBITDA$29,646 $3,900 $(4,110)$29,436 
2020年3月31日
净收益(亏损)$26,744 $6,256 $(14,221)$18,779 
减去：未合并投资的股权收益— (6,272)— (6,272)
添加：未合并投资的总分配— 7,105 — 7,105 
增加：利息支出，净额— — 10,308 10,308 
增加：折旧、损耗和摊销2,012 — — 2,012 
调整后的EBITDA$28,756 $7,089 $(3,913)$31,932 

调整后的EBITDA减少了250万美元，主要是因为与去年同期相比，2021年前三个月从怀俄明州Ciner公司收到的现金分配减少了320万美元。
可分配现金流(“DCF”)和自由现金流(“FCF”)(非GAAP财务计量)
下表按业务部门列出了现金流量表的三大类：
运营细分市场
截至的三个月(以千为单位)煤炭特许权使用费和其他纯碱企业与融资总计
2021年3月31日
持续经营提供(用于)的现金流
经营活动$25,962 $3,888 $(6,650)$23,200 
投资活动600 — — 600 
融资活动(132)— (26,691)(26,823)
2020年3月31日
持续经营提供(用于)的现金流
经营活动$30,556 $7,089 $(7,490)$30,155 
投资活动272 — — 272 
融资活动— — (28,186)(28,186)
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下表按业务部门对持续运营(最具可比性的GAAP财务衡量标准)的经营活动提供(用于)的净现金与DCF和FCF进行核对：
运营细分市场
截至的三个月(以千为单位)煤炭特许权使用费和其他纯碱企业与融资总计
2021年3月31日
持续经营的经营活动提供(用于)的现金净额$25,962 $3,888 $(6,650)$23,200 
新增：出售和处置资产所得收益59 — — 59 
新增：长期合同应收退款541 — — 541 
可分配现金流$26,562 $3,888 $(6,650)$23,800 
减去：资产出售和处置的收益(59)— — (59)
自由现金流$26,503 $3,888 $(6,650)$23,741 
2020年3月31日
持续经营的经营活动提供(用于)的现金净额$30,556 $7,089 $(7,490)$30,155 
新增：出售停产业务所得收益— — — (66)
新增：长期合同应收退款272 — — 272 
可分配现金流$30,828 $7,089 $(7,490)$30,361 
减去：出售非连续性业务的收益— — — 66 
自由现金流$30,828 $7,089 $(7,490)$30,427 

DCF和FCF分别减少660万美元和670万美元，主要原因如下：
•煤炭特许权使用费和其他细分市场
◦DCF和FCF减少了430万美元，主要是由于2020年第一季度收到的租约修订费支付。
•纯碱段
◦与去年同期相比，2021年前三个月从怀俄明州Ciner收到的现金分配减少了320万美元，DCF和FCF减少了320万美元。
流动性与资本资源
当前流动性
截至2021年3月31日，我们的总流动资金为1.968亿美元，其中包括9680万美元的现金和现金等价物，以及我们Opco信贷安排下的1.0亿美元借款能力。我们有大量的偿债义务，包括在2021年剩余时间内偿还Opco优先票据的本金约2300万美元。我们相信，我们的流动性状况为我们提供了通过当前市场环境继续偿还债务和管理业务的灵活性。
现金流
经营活动提供的现金流减少了870万美元，从截至2020年3月31日的三个月的3190万美元降至截至2021年3月31日的三个月的2320万美元，主要原因是2020年第一季度收到的租约修订费用支付导致运营现金流下降，以及2021年第一季度从怀俄明州Ciner收到的现金分配比去年同期减少。
用于融资活动的现金流减少了300万美元，从截至2020年3月31日的三个月的2980万美元降至截至2021年3月31日的三个月的2680万美元，主要原因是2021年第一季度优先股现金分配减少，原因是通过发行额外的优先股以实物支付一半的分配。

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资本资源和债务
债务，净额
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们有以下未偿债务：
三月三十一号，十二月三十一日，
(单位：千)20212020
长期债务的当期部分，净额$39,042 $39,055 
长期债务，净额416,121 432,444 
总债务，净额$455,163 $471,499 
我们一直并将继续遵守我们债务协议中所载的金融契约的条款。有关我们的债务和管理我们债务的协议(包括其中包含的公约)的更多信息，请参见：附注8.债务，净额在本季度报告的其他部分以Form 10-Q的形式包含的综合财务报表。

表外交易
我们与未合并实体或关联方并无任何表外安排，因此，我们的流动资金及资本资源不会因未合并实体而面临表外风险。

关联方交易
以下所列的所需资料注10.关联方交易合并财务报表中的合并财务报表在此并入作为参考。

关键会计估算摘要
按照美国公认会计原则编制综合财务报表要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响综合财务报表及其附注中报告的金额。与截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中披露的那些相比，我们的关键会计估计没有重大变化。
最新会计准则
项下列出的信息注1.陈述依据合并财务报表中的合并财务报表在此并入作为参考。


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项目3.关于市场风险的定量和定性披露
作为一家规模较小的报告公司，我们不需要在截至2021年3月31日的季度10-Q表格中包括这一披露。

项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
NRP对其披露控制和程序(如1934年修订的《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的设计和操作的有效性进行了评估，截至本报告所述期间结束。本次评估是在NRP管理层的监督和参与下进行的，包括NRP普通合伙人的首席执行官和首席财务官。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论认为，这些披露控制和程序有效地提供了合理的保证：(A)我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，以及(B)这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。
合伙企业财务报告内部控制的变化
2021年前三个月，合伙企业对财务报告的内部控制没有发生实质性变化，这些变化对或有合理可能对合伙企业的财务报告内部控制产生重大影响。


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第二部分
项目1.法律诉讼
我们不时涉及日常业务过程中出现的各种法律诉讼。虽然这些诉讼的最终结果无法确切预测，但我们相信这些普通的诉讼事项不会对我们的财务状况、流动资金或运营产生实质性影响。
第1A项。危险因素
在本报告所述期间，与自然资源合作伙伴公司(Natural Resource Partners L.P.)截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中披露的风险因素相比，没有发生重大变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。

项目3.高级证券违约
没有。

项目4.矿山安全披露
没有。

第5项：其他信息
没有。
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项目6.展品
展品
数		 描述
3.1
第五次修订和重新签署的《自然资源合作伙伴有限合伙企业协议》，日期为2017年3月2日(通过引用附件3.1并入2017年3月6日提交的当前8-K表格报告中)。
3.2
 NRP(GP)LP的第五次修订和重新签署的有限合伙协议，日期为2011年12月16日(通过参考2011年12月16日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入)。
3.3
 第五次修订和重新签署的GP Natural Resource Partners LLC有限责任公司协议，日期为2013年10月31日(通过参考2013年10月31日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入)。
3.4
 自然资源合伙人有限合伙企业证书L.P.(通过参考2002年4月19日提交的S-1表格注册说明书附件3.1，文件第333-86582号合并而成)。
31.1*
根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley)第302条颁发的首席执行官证书。
31.2*
根据萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席财务官进行认证。
32.1**
根据“美国法典”第18编第1350节对首席执行官的认证。
32.2**
根据“美国法典”第18编第1350节对首席财务官的认证。
101.INS*内联XBRL实例文档
101.SCH*内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE*内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104*封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含附件101中包含的适用分类扩展信息)
*在此提交
**随信提供



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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由下列签名者签署并正式授权。
自然资源合作伙伴L.P.
由以下人员提供：NRP(GP)LP，其普通合伙人
由以下人员提供：GP自然资源
Partner LLC，其普通合伙人
日期：2021年5月6日
由以下人员提供： 小科尔宾·J·罗伯逊(Corbin J.Robertson，Jr.)
 科尔宾·J·罗伯逊(Corbin J.Robertson Jr.)
 董事会主席和
 首席执行官
 (首席行政主任)
日期：2021年5月6日
由以下人员提供： /s/**克里斯托弗·J·佐拉斯(Christopher J.Zolas)
 克里斯托弗·J·佐拉斯
 首席财务官兼财务主管
(首席财务会计官)


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