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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
☒ 根据1934年证券交易法第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
☐ 根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的过渡报告
由_的过渡期。
委托文件编号:001-38002
桂冠教育公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 52-1492296 |
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | | |
埃克塞特街南650号, | 巴尔的摩, | 马里兰州 | | 21202 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
注册人电话号码,包括区号:(410) 843-6100
根据1934年证券交易法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股,每股票面价值0.004美元 | 月桂 | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
纳斯达克全球精选市场 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。*。是x不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内),以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。注册人在提交文件前12个月内,已经提交了所有互动数据文件。注册人必须提交这些文件,因为注册人必须提交这些文件。在此期间,注册人已将所有互动数据文件以电子方式提交给注册人。该互动数据文件的提交时间较短,注册人被要求提交此类文件的时间较短。在此期间,注册人已将所有互动数据文件以电子方式提交。该互动数据文件的提交时间较短,以至于注册人必须提交此类文件。在此期间,注册人已提交了所有互动数据文件。*。是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器x*加速文件管理器☐ 非加速文件服务器☐
规模较小的报告公司☐ 新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是x
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
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班级 | | 截至2021年3月31日未偿还 |
A类普通股,每股票面价值0.004美元 | | 122,213,324股票 |
B类普通股,每股票面价值0.004美元 | | 73,544,083股票 |
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索引 |
第一部分--财务信息 | | 页码 |
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第一项。 | 财务报表(未经审计) | | |
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| 综合经营报表-截至2021年3月31日的三个月和 2020年3月31日 | | 2 |
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| 综合全面收益表-截至2021年3月31日和 2020年3月31日 | | 3 |
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| 综合资产负债表--2021年3月31日和2020年12月31日 | | 4 |
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| 合并现金流量表-截至2021年3月31日和 2020年3月31日 | | 6 |
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| 合并财务报表附注 | | 7 |
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第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 28 |
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第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 47 |
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项目4. | 管制和程序 | | 47 |
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第二部分--其他信息 |
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第一项。 | 法律程序 | | 48 |
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第1A项 | 风险因素 | | 48 |
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第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | | 49 |
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第6项 | 陈列品 | | 49 |
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签名 | | 50 |
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第一部分-财务信息
项目1.财务报表(未经审计)
桂冠教育公司和子公司
合并业务报表
以千计,每股除外
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截至3月31日的三个月, | 2021 | | 2020 |
| (未经审计) | | (未经审计) |
收入 | $ | 194,701 | | | $ | 192,319 | |
成本和费用: | | | |
直接成本 | 181,848 | | | 220,568 | |
一般和行政费用 | 42,594 | | | 45,069 | |
资产减值损失 | 56,650 | | | 3,768 | |
营业亏损 | (86,391) | | | (77,086) | |
利息收入 | 711 | | | 622 | |
利息支出 | (23,518) | | | (25,290) | |
债务清偿损失 | (13) | | | — | |
衍生品收益 | 29,330 | | | 802 | |
其他收入(费用),净额 | 34 | | | (81) | |
外币汇兑收益净额 | 28,183 | | | 78,716 | |
出售子公司亏损,净额 | — | | | (1,800) | |
未计所得税和关联公司净收入权益的持续经营亏损 | (51,664) | | | (24,117) | |
所得税(费用)福利 | (112,861) | | | 230,028 | |
关联公司扣除税后净收入中的权益 | — | | | 185 | |
持续经营收入(亏损) | (164,525) | | | 206,096 | |
非持续经营亏损,扣除税收(费用)收益净额$(9,665)及$5,183,分别 | (418) | | | (107,780) | |
净(亏损)收入 | (164,943) | | | 98,316 | |
可归因于非控股权益的净亏损 | 15 | | | 1,299 | |
桂冠教育公司的净(亏损)收入 | $ | (164,928) | | | $ | 99,615 | |
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每股基本收益和稀释后收益(亏损): | | | | | |
持续经营收入(亏损) | $ | (0.82) | | | $ | 0.98 | | | |
停产损失 | — | | | (0.51) | | | |
每股基本收益和摊薄(亏损)收益 | $ | (0.82) | | | $ | 0.47 | | | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司和子公司
综合全面收益表
以千计
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截至3月31日的三个月, | 2021 | | 2020 |
| (未经审计) | | (未经审计) |
净(亏损)收入 | $ | (164,943) | | | $ | 98,316 | |
其他全面亏损: | | | |
外币换算调整,扣除税款净额$0这两个时期 | (59,761) | | | (330,116) | |
| | | |
最低养老金负债调整,扣除税后净额为#美元0这两个时期 | (168) | | | (932) | |
其他综合损失合计 | (59,929) | | | (331,048) | |
综合损失 | (224,872) | | | (232,732) | |
可归因于非控股权益的综合净亏损 | 33 | | | 540 | |
桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)的综合亏损 | $ | (224,839) | | | $ | (232,192) | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司和子公司
合并资产负债表
以千计,每股除外
| | | | | | | | | | | |
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| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
资产 | (未经审计) | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 561,330 | | | $ | 750,147 | |
受限现金 | 106,633 | | | 117,151 | |
应收款: | | | |
应收账款和票据 | 110,504 | | | 138,738 | |
其他应收账款 | 70,223 | | | 49,835 | |
坏账准备 | (65,602) | | | (76,694) | |
应收账款净额 | 115,125 | | | 111,879 | |
| | | |
应收所得税 | 14,801 | | | 14,564 | |
衍生工具 | 21,800 | | | — | |
预付费用和其他流动资产 | 23,795 | | | 15,079 | |
持有待售流动资产 | 467,786 | | | 434,966 | |
流动资产总额 | 1,311,270 | | | 1,443,786 | |
应收票据净额 | 1,197 | | | 1,321 | |
财产和设备: | | | |
土地 | 121,699 | | | 126,228 | |
建筑物 | 338,961 | | | 351,480 | |
家具、设备和软件 | 479,551 | | | 494,079 | |
租赁权的改进 | 118,463 | | | 121,683 | |
在建工程 | 5,070 | | | 7,254 | |
累计折旧和摊销 | (520,782) | | | (522,240) | |
财产和设备,净额 | 542,962 | | | 578,484 | |
经营性租赁使用权资产净额 | 428,183 | | | 462,767 | |
土地使用权净额 | 1,485 | | | 1,548 | |
商誉 | 551,753 | | | 574,832 | |
| | | |
商号 | 164,059 | | | 225,573 | |
| | | |
递延成本,净额 | 16,271 | | | 17,623 | |
递延所得税 | 90,649 | | | 130,567 | |
| | | |
其他资产 | 37,959 | | | 51,924 | |
持有待售的长期资产 | 1,338,260 | | | 1,482,469 | |
总资产 | $ | 4,484,048 | | | $ | 4,970,894 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司和子公司
合并资产负债表(续)
以千计,每股除外
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
负债和股东权益 | (未经审计) | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 30,013 | | | $ | 41,073 | |
应计费用 | 103,171 | | | 95,743 | |
应计薪酬和福利 | 45,496 | | | 64,089 | |
递延收入和学生存款 | 85,881 | | | 47,180 | |
经营租约的当前部分 | 45,095 | | | 44,631 | |
长期债务和融资租赁的当期部分 | 62,805 | | | 95,818 | |
| | | |
应付所得税 | 72,829 | | | 29,682 | |
| | | |
衍生工具 | — | | | 17,680 | |
其他流动负债 | 16,252 | | | 15,109 | |
持有待售流动负债 | 335,964 | | | 353,550 | |
流动负债总额 | 797,506 | | | 804,555 | |
长期运营租赁,当前部分较少 | 430,950 | | | 474,507 | |
长期债务和融资租赁,减少流动部分 | 888,181 | | | 899,898 | |
| | | |
递延补偿 | 13,493 | | | 13,425 | |
应付所得税 | 48,775 | | | 36,078 | |
递延所得税 | 99,601 | | | 86,368 | |
衍生工具 | — | | | 8,144 | |
其他长期负债 | 32,563 | | | 33,555 | |
持有待售的长期负债 | 277,746 | | | 348,706 | |
总负债 | 2,588,815 | | | 2,705,236 | |
可赎回的非控股权益和股权 | 1,744 | | | 1,724 | |
股东权益: | | | |
优先股,面值$0.001每股-49,889分别截至2021年3月31日和2020年12月31日授权的股票,不是截至2021年3月31日和2020年12月31日发行和发行的股票 | — | | | — | |
A类普通股,面值$0.004每股-700,000授权股份,154,657已发行及已发行的股份122,213截至2021年3月31日已发行的股票,以及137,162已发行及已发行的股份115,119截至2020年12月31日的已发行股票 | 618 | | | 548 | |
B类普通股,面值$0.004每股-175,000授权股份,73,544截至2021年3月31日已发行和已发行的股票以及90,792截至2020年12月31日发行和发行的股票 | 294 | | | 363 | |
额外实收资本 | 3,760,362 | | | 3,760,029 | |
累计赤字 | (341,851) | | | (176,822) | |
累计其他综合损失 | (1,001,897) | | | (941,986) | |
按成本价计算的库存股(32,444在2021年3月31日持有的股票和22,043(2020年12月31日持有的股份) | (511,122) | | | (365,316) | |
桂冠教育公司股东权益总额 | 1,906,404 | | | 2,276,816 | |
非控制性权益 | (12,915) | | | (12,882) | |
股东权益总额 | 1,893,489 | | | 2,263,934 | |
总负债和股东权益 | $ | 4,484,048 | | | $ | 4,970,894 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司和子公司
合并现金流量表
以千计
| | | | | | | | | | | |
截至3月31日的三个月, | 2021 | | 2020 |
经营活动现金流 | (未经审计) | | (未经审计) |
净(亏损)收入 | $ | (164,943) | | | $ | 98,316 | |
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 22,672 | | | 44,161 | |
经营性租赁使用权资产摊销 | 15,688 | | | 23,257 | |
资产减值损失 | 57,714 | | | 3,768 | |
销售和处置子公司及财产和设备的损失(净额) | 16,461 | | | 21,175 | |
衍生工具的收益 | (29,330) | | | (802) | |
| | | |
债务清偿损失 | 73 | | | — | |
非现金利息支出 | 4,592 | | | 5,091 | |
| | | |
非现金股份薪酬费用 | 1,576 | | | 1,984 | |
坏账支出 | 3,273 | | | 22,912 | |
递延所得税 | 84,409 | | | (248,701) | |
未实现外汇兑换收益 | (23,687) | | | (29,720) | |
非所得税或有事项造成的非现金损失 | 11,995 | | | 6,514 | |
其他,净额 | 1,909 | | | 3,982 | |
营业资产和负债变动情况: | | | |
应收账款 | 5,111 | | | (173,760) | |
预付费用和其他资产 | (14,133) | | | (32,084) | |
应付账款和应计费用 | (30,733) | | | (64,924) | |
应收/应付所得税净额 | (16,731) | | | 2,709 | |
递延收入和其他负债 | 65,367 | | | 312,593 | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 11,283 | | | (3,529) | |
投资活动的现金流 | | | |
购置房产和设备 | (11,743) | | | (24,582) | |
递延成本支出 | (1,896) | | | (3,500) | |
非连续性业务的销售收入,扣除出售的现金以及财产和设备 | 30,845 | | | 4,032 | |
与出售非连续性业务有关的衍生品付款 | (18,294) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
关联方收据 | — | | | 87 | |
| | | |
用于投资活动的净现金 | (1,088) | | | (23,963) | |
融资活动的现金流 | | | |
发行长期债券的收益,扣除原始发行贴现后的净额 | 996 | | | 499,479 | |
偿还长期债务 | (53,670) | | | (226,505) | |
用于收购的延期购买价款的支付 | — | | | (1,488) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
行使股票期权所得收益 | — | | | 26,754 | |
预扣股票以满足既得股票奖励和已行使股票期权的预扣税款 | (1,222) | | | (1,140) | |
回购普通股的付款 | (145,244) | | | (29,203) | |
债券发行成本的支付 | (14) | | | — | |
| | | |
| | | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (199,154) | | | 267,897 | |
汇率变动对现金和现金等价物及限制性现金的影响 | (6,850) | | | (7,706) | |
持有待售流动资产中的现金变动 | (3,526) | | | 10,092 | |
现金和现金等价物及限制性现金净变化 | (199,335) | | | 242,791 | |
期初现金及现金等价物和限制性现金 | 867,298 | | | 97,817 | |
期末现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 667,963 | | | $ | 340,608 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司及其子公司
合并财务报表附注
(美元和股票(千美元和千股))
注1。业务说明
Laureate Education,Inc.及其子公司(以下简称Laureate、WE、US、OUR或本公司)通过获得许可的大学和高等教育机构(机构)向学生提供高等教育项目和服务。获奖者的课程是通过以校园和互联网为基础的机构提供的,或者通过电子分发的教育课程(在线)提供的。为了应对新冠肺炎大流行,我们有临时保存我们将所有校园机构的教育交付方式调整为在线,并利用我们现有的技术和学习平台为传统课堂环境之外的学生提供服务。
我们以公益公司的身份在特拉华州注册,表明我们长期致力于我们的使命,造福我们的学生和社会。该公司于2017年2月6日完成首次公开募股(IPO),其股票在纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)上市,代码为“LAIR”。
停产运营
2017年和2018年,该公司宣布剥离位于欧洲、亚洲和中美洲的某些子公司,这些子公司包括以下细分市场:秘鲁(前安第斯山脉)、中美洲(前中美洲和美国校园)和世界其他地区。资产剥离的目标是创建一个更加专注和简化的商业模式,并产生收益用于进一步偿还长期债务。这代表着一个战略转变,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。因此,作为这一战略转变的一部分的所有资产剥离,以及公司在沙特阿拉伯王国的业务,根据2019年8月31日到期且未续签的合同进行管理,在根据会计准则编纂(ASC)205-20“非持续运营”(ASC 205)列报的所有期间均被计入非持续运营。
2020年1月27日,我们宣布,我们的董事会已授权公司为其每项业务探索战略替代方案,以释放股东价值。作为这些探索战略替代方案的努力的结果,在2020年第三季度,该公司宣布,它已经完成了智利业务的出售,并签署了出售其在巴西、澳大利亚和新西兰的业务以及沃尔登大学(Walden University)的协议,沃尔登大学是其在美国的完全在线高等教育机构。这也代表了一个战略转变,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。因此,智利、巴西、澳大利亚和新西兰以及瓦尔登在根据ASC 205报告的所有期间也被计入非持续运营。我们在澳大利亚和新西兰的业务出售于2020年11月3日完成。对于Laureate在墨西哥和秘鲁的机构,董事会在彻底评估了所有战略选择(包括潜在的出售)后,决定继续在Laureate的管理下运营这些资产。因此,墨西哥和秘鲁代表我们的持续业务。目前将重点放在墨西哥和秘鲁地区运营模式的决定,并不排除与这些业务的潜在买家进一步接触。有关更多信息,请参见附注4,非持续经营和持有的待售资产,以及附注5,处置。除非另有说明,综合财务报表附注中的信息与持续经营有关。
随附的未经审计的综合财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(GAAP)和10-Q报表说明编制的。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。我们认为,这些财务报表包括所有必要的调整,以便公平地反映我们的综合经营结果、财务状况和现金流量。任何中期的经营业绩不一定代表全年的预期业绩。这些未经审计的综合财务报表应与Laureate的已审计综合财务报表一起阅读,该综合财务报表包含在我们截至2020年12月31日的会计年度10-K表格(2020表格10-K)的年度报告中。
注2。重大会计政策
新冠肺炎
新冠肺炎的爆发已经造成了国内和全球高等教育机构运营的中断。新冠肺炎疫情对公司的长期影响取决于众多因素,包括但不限于对学生招生、学费定价和未来时期收款的影响,目前无法完全量化。截至2021年3月31日至本10-Q表日止,该公司根据我们可合理获得的当前信息,对其需要考虑预测财务信息的会计估计进行了评估。该预测还包括围绕宏观经济状况和校园重新开放时间的某些估计和假设。虽然此次评估没有对截至2021年3月31日的三个月的公司合并财务报表产生实质性影响,但未来的评估可能会产生实质性影响,包括潜在的减损,这取决于新冠肺炎疫情对公司的最终影响及其对未来学生招生、学费定价和收费的影响。
最近采用的会计准则
会计准则更新(ASU)第2019-12号,所得税(主题740)--简化所得税会计
2019年12月,财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2019-12,其中删除了执行期间税收分配、确认投资递延税款和计算过渡期所得税的某些例外。该指引还简化了特许经营税、导致商誉税基上升的交易的会计处理,以及在过渡期内制定的税法或税率变化的影响。公司在2021年第一季度采用了ASU 2019-12,该采用对我们的合并财务报表没有实质性影响。
注3。收入
收入确认
诺贝尔奖的收入主要包括学费和教育服务收入。我们还从学生费用、宿舍/住宿费和其他与教育相关的活动中获得其他收入。这些其他收入对我们的整体财务业绩来说不那么重要,而且有随学费收入增长的趋势。当承诺的商品或服务的控制权转让给我们的客户时,收入就会确认,金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。这些收入是在扣除奖学金和其他折扣、退款、豁免和桂冠与学生资助项目相关的任何担保的公允价值后确认的。诺贝尔奖获得者的机构有不同的账单和学术周期。
我们通过ASC主题606规定的五步模型来确定收入确认,与客户签订合同的收入具体情况如下:
•与客户签订的一份或多份合同的标识;
•合同中履行义务的认定;
•交易价格的确定;
•将交易价格分配给合同中的履约义务;以及
•当我们履行一项业绩义务时,或作为履行义务时的收入确认。
在记录收入之前,我们在投资组合的基础上评估可收藏性。一般来说,学生在未解决任何逾期未付款项的情况下,不能重新报读下一学期的课程。如果学生从一所院校退学,桂冠是否有义务发放退款取决于该院校的退款政策和学生退学的时间。一般来说,我们的退款义务在整个学期中都会减少。如果适用,我们将退款记录为递延收入的减少。
下表显示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月按可报告部门划分的收入构成以及占总收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 墨西哥 | 秘鲁 | | | | 公司(1) | 总计 |
2021 | | | | | | | | | |
学费和教育服务 | | $ | 166,024 | | $ | 51,452 | | | | | $ | — | | $ | 217,476 | | 112 | % |
其他 | | 23,522 | | 9,583 | | | | | 1,806 | | 34,911 | | 18 | % |
毛收入 | | 189,546 | | 61,035 | | | | | 1,806 | | 252,387 | | 130 | % |
减去:折扣/减免/奖学金 | | (54,149) | | (3,537) | | | | | — | | (57,686) | | (30) | % |
总计 | | $ | 135,397 | | $ | 57,498 | | | | | $ | 1,806 | | $ | 194,701 | | 100 | % |
2020 | | | | | | | | | |
学费和教育服务 | | $ | 164,165 | | $ | 31,295 | | | | | $ | — | | $ | 195,460 | | 101 | % |
其他 | | 27,217 | | 7,382 | | | | | 1,585 | | 36,184 | | 19 | % |
毛收入 | | $ | 191,382 | | $ | 38,677 | | | | | $ | 1,585 | | $ | 231,644 | | 120 | % |
减去:折扣/减免/奖学金 | | (37,175) | | (2,150) | | | | | — | | (39,325) | | (20) | % |
总计 | | $ | 154,207 | | $ | 36,527 | | | | | $ | 1,585 | | $ | 192,319 | | 100 | % |
(1)包括消除部门间收入。
合同余额
账单、现金收取和收入确认的时间安排导致综合资产负债表上的应收账款(合同资产)、递延收入和学生存款(合同负债)。我们有不同的账单和学术周期,并在学术会议开始时确认学生应收账款,尽管学生通常在学术会议开始前注册课程。应收账款只有在我们很可能会收取我们有权获得的基本上所有对价,以换取将转移给学生的商品和服务的情况下才予以确认。在收入确认之前,我们从学生那里收到预付款或押金,这些预付款或押金在递延收入和学生存款中记录为合同负债。支付条件因大学不同而不同,一些大学要求在学期前付款,另一些大学允许学生在整个学期分期付款。
我们所有的合同资产都被认为是应收账款,并包括在随附的综合资产负债表中的应收账款和票据余额中。我们与学生签订的合同应收账款总额为$110,504及$138,738分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。截至2021年3月31日的合同资产余额与2020年12月31日相比有所下降,主要是由于催收,特别是学生重新注册下一学年偿还逾期款项。第一个和第三个日历季度通常与我们较大院校的主要和次要收生时间重合。所有合同资产金额均归类为流动资产。
合同负债,金额为#美元85,881及$47,180分别计入截至2021年3月31日和2020年12月31日的合并资产负债表流动负债部分的递延收入和学生存款余额。截至2021年3月31日期间合同负债余额的增加是在履行履约义务之前收到的学期账单和现金付款的结果,部分被在此期间确认的收入所抵消。年初计入合同负债余额的截至2021年3月31日的三个月确认的收入约为#美元。30,948.
注4.停产业务和待售资产
如附注1,业务说明中所述,公司的剩余本金市场是墨西哥和秘鲁 (《持续经营》)。所有剩余的市场都在剥离(停产业务)。在下表中,为符合本年度的列报方式,对上一年度的金额进行了某些分类更改。在综合经营报表上,上一年分两行列报的非持续业务结果已合并成一行,标明所有列示期间的非持续业务亏损(扣除税金)。
下表列出了停产业务的综合经营结果和现金流:
| | | | | | | | | | | |
截至3月31日的三个月, | 2021 | | 2020 |
收入 | $ | 239,750 | | | $ | 369,484 | |
折旧及摊销费用 | — | | | (24,511) | |
基于股份的薪酬费用 | (242) | | | (445) | |
其他直接成本 | (201,197) | | | (378,881) | |
资产减值损失 | (1,064) | | | — | |
其他营业外费用 | (11,163) | | | (55,057) | |
非连续性业务税前销售亏损,净额 | (16,837) | | | (23,553) | |
停产业务税前收益(亏损) | 9,247 | | | (112,963) | |
所得税(费用)福利 | (9,665) | | | 5,183 | |
非持续经营亏损,税后净额 | $ | (418) | | | $ | (107,780) | |
| | | |
非持续经营的营业现金流 | $ | 31,117 | | | $ | 47,381 | |
投资非持续经营的现金流 | $ | (4,858) | | | $ | (14,158) | |
为非持续经营的现金流融资 | $ | (13,559) | | | $ | 20,797 | |
巴西持有待售处置集团确认的亏损
在2021年第一季度,该公司记录了大约#美元的亏损。32,400根据美国会计准则360-10“长期资产的减值和处置”(ASC 360-10),与巴西处置集团相关的资产被归类为非持续经营,以便根据美国会计准则360-10“长期资产的减值和处置”(ASC 360-10),将这些资产的账面价值减去截至2021年3月31日的估计公允价值减去出售成本。估计公允价值是基于出售集团于2020年11月2日公布的销售协议,如下文进一步讨论。
根据ASC 205,截至2021年3月31日和2020年12月31日,待定的非持续业务的资产和负债已被归类为持有待售。资产和负债按账面价值或估计公允价值减去出售成本中较低者入账。下表列出了归类为持有待售的主要类别资产和负债的账面金额:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
非持续经营资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 272,108 | | | $ | 270,164 | |
应收账款净额 | 101,962 | | | 113,386 | |
财产和设备,净额 | 171,840 | | | 259,471 | |
商誉和商号 | 1,163,536 | | | 1,202,496 | |
经营性租赁使用权资产净额 | 101,572 | | | 136,806 | |
其他资产 | 217,545 | | | 183,742 | |
持有待售处置集团的估值免税额 | (222,517) | | | (248,630) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
持有待售资产总额 | $ | 1,806,046 | | | $ | 1,917,435 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
非持续经营的负债 | | | |
递延收入和学生存款 | $ | 116,489 | | | $ | 87,793 | |
经营租赁,包括当前部分 | 114,582 | | | 151,413 | |
长期债务、卖方票据和融资租赁,包括当期部分 | 116,646 | | | 171,451 | |
其他负债 | 265,993 | | | 291,599 | |
持有待售负债总额 | $ | 613,710 | | | $ | 702,256 | |
在2021年3月31日签署销售协议等待关闭的停产业务
巴西业务
2020年11月2日,该公司宣布已与尼玛控股公司(Anima)就出售其巴西业务达成最终协议。交易值大约为4,400,000巴西雷亚尔(约合美元)765,000在签署时),包括3,800,000巴西雷亚尔(约合美元)660,700在签署时)现金对价,这可能会有一定的调整,并假设为净负债。根据与Anima的协议,该公司将有权获得最多203,000巴西雷亚尔(约合美元)35,300在签署时),如果在成交后达到某些指标,则作为额外的现金对价。这笔交易的目标是在2021年第二季度完成,这还有待监管部门的批准。
瓦尔登
2020年9月11日,Laureate与特拉华州的Adtalem Global Education Inc.(The Walden Buchaser)签订了会员权益购买协议(The Walden Sale Agreement)。根据华登销售协议,本公司已同意向华登买方出售华登e-Learning,LLC(一家特拉华州有限责任公司及本公司全资附属公司)及其附属公司Walden University,LLC,一家佛罗里达州有限责任公司及本公司间接全资附属公司(连同Walden e-Learning,LLC,The Walden Group)的所有已发行及已发行未偿还股权,以换取收购价#美元,以换取华登电子学习有限公司(Walden e-Learning,LLC,The Walden Group)的全部已发行及未发行股权。华登e-Learning是特拉华州的一家有限责任公司,是本公司的全资子公司。1,480,000以现金支付,受瓦尔登销售协议中规定的某些调整的影响。
这笔交易预计将在2021年底完成,并取决于惯例的完成条件,包括美国教育部和高等教育委员会的监管批准以及所需的反垄断批准。在某些特定情况下,华登买方可能被要求向公司支付#美元的终止费。88,000如果华登买方因美国教育部施加的某些特定限制而终止华登销售协议,或者如果华登买方在满足成交条件后未能完成交易,桂冠公司终止华登销售协议,则包括华登买方终止华登销售协议的情况。
注5。性情
洪都拉斯资产剥离
2021年3月8日,该公司完成了将其在洪都拉斯的业务剥离给洪都拉斯的非营利性基金会Fundación Nasser。在这笔交易中,该公司转让了Fundaempresa的控制权,Fundaempresa管理着Centnológica Centroamericana大学(UNITEC),包括Centro University Tecnológico(CEUTEC),并获得了大约#美元的收益。26,000,扣除出售的现金和结账成本。根据交易条款,额外对价为$2,000在结算时已存入托管账户,假设满足某些条件,将根据以下时间表发放给公司:5018个月后,2524个月后的%,并且2536个月后为%。截止收盘时,该公司确认的税后收益约为#美元。500,这包括在截至2021年3月31日的三个月的综合经营报表中扣除税后的非持续经营亏损。
出售中国区业务的剩余托管应收账款收据
2018年1月25日,公司在中国完成了对雷列英有限公司的出售。在2018年1月25日交易完成时,交易总额的一部分存入托管账户,根据托管协议的条款和条件分配给公司。2020年6月,该公司收到了大约一半的托管账户,其余部分将于2021年1月到期。2021年4月,公司收到168,284港币
(约$21,650在收到之日),这是对代管账户剩余部分的全额付款。因此,该公司确认了大约#美元的收益。13,600,这包括在截至2021年3月31日的三个月的综合经营报表中扣除税后的非持续经营亏损。
注6。业务和地理细分信息
诺贝尔奖获得者的教育服务是通过二需要报告的部分:墨西哥和秘鲁(前安第斯山脉)。在2020年9月出售智利之后,前安第斯部分现在被称为秘鲁部分。桂冠根据首席运营决策者用来分配资源和评估业绩的信息来确定其细分市场。
我们的细分市场通过提供强调以专业为导向的研究领域的教育来创造收入,这些领域拥有广泛学科的本科生和研究生学位。我们的教育产品越来越多地利用在线和混合(ONLI的组合NE和课堂内)课程和计划来提供他们的课程。为了应对新冠肺炎大流行,我们有临时保存我们所有机构的教育交付方式都是在线的,并正在利用我们现有的技术和学习平台为传统课堂环境之外的学生提供服务。墨西哥和秘鲁市场的特点是我们认为供需严重失衡。对高等教育的需求很大,而且还在不断增长,这是由几个人口和经济因素推动的,包括中产阶级的不断壮大,与服务和技术相关的行业的全球增长,以及对高等教育机构毕业生获得的显著个人和经济利益的认可。目标人群主要是我们竞争国家的18至24岁的年轻人。我们在价格、教育质量、声誉和地理位置上与其他私立高等教育机构竞争。我们相信,与竞争对手相比,我们更有优势,因为我们专注于高质量、以专业为导向的课程,以及我们的网络提供的竞争优势。在我们开展业务的两个国家都有许多私营和公共机构,很难预测市场将如何演变,以及未来会有多少竞争对手。我们预计,随着墨西哥和秘鲁市场的成熟,竞争将会加剧。基本上,我们所有的收入都来自私人支付来源,因为墨西哥或秘鲁没有实质性的政府支持的贷款计划。与我们的两个可报告部门相关的细节将在下面讨论。
墨西哥的私立教育提供者占整个高等教育市场的35%。私营部门在高等教育中发挥着重要作用,弥合了公立大学能力不足造成的供需失衡。诺贝尔奖得主拥有二机构,在全国各地都有业务,足迹超过35校园里。墨西哥的每一家机构都有国家执照。我们墨西哥院校的学生通常会为自己的教育提供资金。
在秘鲁,私立大学越来越多地提供满足日益增长的需求的能力,占整个高等教育市场的72%。诺贝尔奖得主拥有三秘鲁的机构。
正如附注1,业务说明,和附注4,非持续经营和持有的待售资产中所讨论的那样,我们的一些子公司已经符合被归类为非持续经营的要求。因此,停产的运营 已从列报的所有期间的分部信息中剔除。
部门间交易的会计处理方式与第三方交易类似,并在合并时被剔除。下表显示的公司金额包括未分配给我们的可报告部门的公司费用以及为消除部门间项目而进行的调整。
我们根据调整后的EBITDA来评估部门业绩,调整后的EBITDA是一种非GAAP业绩衡量标准,定义为持续运营在所得税和关联公司净收入中的收益(亏损),加上以下项目:子公司处置亏损、净额、外币兑换收益、净额、其他收入(费用)、净额、衍生品收益、债务清偿损失、利息支出、利息收入、折旧和摊销费用、资产减值损失、基于股票的薪酬费用以及与我们卓越在制品的相关费用(EIP是一项全企业范围的计划,旨在优化和标准化Laureate的流程,创建采购、信息技术、财务、会计和人力资源的垂直整合。它包括在世界各地建立地区性共享服务组织(SSO),以及改进公司的财务报告内部控制系统。EIP计划还包括其他后台和中间办公室区域,以及某些面向学生的活动、与精简组织结构相关的费用、旨在增加收入的全企业计划,以及与附注4,非持续运营和待售资产中描述的计划处置以及附注5,处置中描述的已完成处置相关的某些非经常性成本。
当我们在部门基础上审查调整后的EBITDA时,我们不包括与网络相关的公司间收入和费用
我们部门之间的手续费和特许权使用费,这在合并中消除了。我们使用总资产作为可报告部门的资产衡量标准。
下表提供了我们的可报告部门的财务信息,包括调整后的EBITDA与所得税前持续经营亏损和附属公司净收入中的权益的对账,如综合经营报表中所报告的:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | |
截至3月31日的三个月, | | | | | 2021 | | 2020 |
收入 | | | | | | | |
墨西哥 | | | | | $ | 135,397 | | | $ | 154,207 | |
秘鲁 | | | | | 57,498 | | | 36,527 | |
公司 | | | | | 1,806 | | | 1,585 | |
收入 | | | | | $ | 194,701 | | | $ | 192,319 | |
调整后的可报告部门的EBITDA | | | | | | | |
墨西哥 | | | | | $ | 17,269 | | | $ | 23,310 | |
秘鲁 | | | | | 11,594 | | | (26,667) | |
可报告部门的调整后EBITDA合计 | | | | | 28,863 | | | (3,357) | |
对帐项目: | | | | | | | |
公司 | | | | | (19,202) | | | (25,993) | |
折旧及摊销费用 | | | | | (22,761) | | | (19,650) | |
资产减值损失 | | | | | (56,650) | | | (3,768) | |
基于股份的薪酬费用 | | | | | (1,334) | | | (1,539) | |
弹性公网IP费用 | | | | | (15,307) | | | (22,779) | |
营业亏损 | | | | | (86,391) | | | (77,086) | |
利息收入 | | | | | 711 | | | 622 | |
利息支出 | | | | | (23,518) | | | (25,290) | |
债务清偿损失 | | | | | (13) | | | — | |
衍生品收益 | | | | | 29,330 | | | 802 | |
其他收入(费用),净额 | | | | | 34 | | | (81) | |
净外币收益 | | | | | 28,183 | | | 78,716 | |
出售子公司亏损,净额 | | | | | — | | | (1,800) | |
未计所得税和关联公司净收入权益的持续经营亏损 | | | | | $ | (51,664) | | | $ | (24,117) | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
资产 | | | |
墨西哥 | $ | 1,186,678 | | | $ | 1,278,198 | |
秘鲁 | 623,988 | | | 623,294 | |
公司运营和非持续运营 | 2,673,382 | | | 3,069,402 | |
总资产 | $ | 4,484,048 | | | $ | 4,970,894 | |
注7。商誉和资产减值损失
2020年12月31日至2021年3月31日商誉净账面金额变动由以下项目组成:
| | | | | | | | | | | |
| 墨西哥 | 秘鲁 | 总计 |
2020年12月31日的余额 | $ | 500,250 | | $ | 74,582 | | $ | 574,832 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
货币换算调整 | (20,522) | | (2,557) | | (23,079) | |
| | | |
2021年3月31日的余额 | $ | 479,728 | | $ | 72,025 | | $ | 551,753 | |
桂冠商号的损害
在截至2021年3月31日的三个月内,公司确认减值费用为$51,400关于桂冠商号,一种有限寿命的无形资产。2021年3月,该公司决定,在2021年期间,它将逐步减少与桂冠网络相关的某些支持功能,并在2021年之后不再投资和支持该商标。因此,本公司对该资产进行了减值测试,并根据每项业务在该资产的预计剩余使用寿命内的预计收入,使用特许权使用费减免法估计了该商标资产的公允价值。
作为减值测试的结果,本公司得出结论,桂冠商号的估计公允价值比其账面价值低约#美元。51,400并记录了该金额的减值费用。在估计公允价值时所用的重要假设包括:(1)收入增长率;(2)估计的专营权费率。所使用的投入对于活跃的市场是不可观察到的,因此被认为是公允价值等级中的“第三级”投入。该商号公允价值的减少是由于预计未来收入的持续时间缩短。商号资产的剩余账面价值$18,700将在2021年剩余时间内预期摊销,这是它的估计使用寿命。
注8。债务
未偿长期债务如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
优先长期债务: | | | |
高级担保信贷安排(注明到期日2024年10月) | $ | — | | | $ | — | |
优先债券(注明到期日2025年5月) | 798,725 | | | 798,725 | |
优先长期债务总额 | 798,725 | | | 798,725 | |
其他债务: | | | |
信用额度 | 23,016 | | | 59,014 | |
应付票据和其他债务 | 129,480 | | | 138,630 | |
优先债务和其他债务总额 | 951,221 | | | 996,369 | |
融资租赁义务和回租融资 | 50,357 | | | 52,639 | |
长期债务和融资租赁总额 | 1,001,578 | | | 1,049,008 | |
减去:未摊销递延融资成本总额 | 50,592 | | | 53,292 | |
减去:长期债务和融资租赁的当前部分 | 62,805 | | | 95,818 | |
长期债务和融资租赁,减少流动部分 | $ | 888,181 | | | $ | 899,898 | |
公司在我们的高级担保信贷安排下维持循环信贷安排,借款能力为#美元。410,000到期日为2024年10月7日。截至2021年3月31日和2020年12月31日,不是在这笔贷款上借了很多钱。
如附注19所述,后续事件或2021年5月4日,公司赎回美元500,000ITS本金总额8.2502025年到期的优先债券(优先债券),赎回价格为104.125本金的%加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。此外,本公司已通知其高级选择赎回剩余美元的票据298,725高级债券的本金总额。在其他条件中,赎回取决于出售巴西业务,巴西业务的目标是在2021年第二季度完成。AS的2021年3月31日,与优先债券有关的未摊销递延融资成本约为#美元。45,700。这些赎回完成后,公司将偿还高级债券的全部未偿还本金。
债务估计公允价值
我们债务的估计公允价值是根据可观察到的市场价格确定的,因为我们的大多数证券,包括高级担保信贷安排和2025年到期的高级票据,都是在经纪市场交易的。根据条款,我们剩余债务工具的公允价值接近账面价值。截至2021年3月31日和2020年12月31日,
根据经纪市场的交易频率和交易量,我们的长期债务在公允价值等级中被归类为2级。我们债务的估计公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| 账面金额 | | 估计公允价值 | | 账面金额 | | 估计公允价值 |
优先债务和其他债务总额 | $ | 951,221 | | | $ | 988,162 | | | $ | 996,369 | | | $ | 1,043,294 | |
某些契诺
截至2021年3月31日,我们的优先长期债务包含某些负面契约,其中包括:(1)限制额外债务;(2)限制股息;(3)限制资产出售,包括出售子公司的所有权权益和售后回租交易;以及(4)限制留置权、担保、贷款或投资。第三个修订和重新签署的信贷协议(第三个A&R信贷协议)仅就循环信贷安排规定,公司不得允许其综合优先担保债务与第三个A&R信贷协议中定义的综合EBITDA比率超过3.50X自截至2019年12月31日的季度开始的每个季度的最后一天及之后。该协议还规定,如果(I)本公司的综合总债务与综合EBITDA比率(如第三个A&R信贷协议所定义)不大于4.75X截至该日期及(Ii)少于25自该日起,循环信贷安排的使用率为%,则该财务契约不适用。截至2021年3月31日,这些条件都得到了满足,因此,我们不受杠杆率的限制。此外,我们一些地区的债务包含金融维生契约。截至2021年3月31日,我们遵守了这些公约。
注9.租契
桂冠的很大一部分业务都是在租赁设施中进行的。这些设施包括我们的公司总部,其他办公地点,以及许多桂冠的高等教育设施。根据ASC主题842“租赁”,Laureate分析每个租赁协议,以确定它应该被归类为融资租赁还是经营性租赁。
融资租赁
我们的融资租赁协议是关于财产和设备的。租赁资产计入楼宇以及家具、设备和软件,相关租赁负债计入综合资产负债表的债务和融资租赁。
经营租约
我们的经营租赁协议主要针对房地产空间,并包括在综合资产负债表上的经营租赁使用权(ROU)资产和经营租赁负债中。我们的经营租约条款各有不同,通常包含续签选择权。其中一些经营租约规定在租赁期内提高租金。桂冠公司还根据不可取消的运营租约租赁某些设备,租期通常为60几个月或更短的时间。
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。净收益资产及租赁负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。我们的可变租赁付款包括与租赁相关的非租赁服务。可变租赁付款不包括在ROU资产和租赁负债中,并在产生这些付款义务的期间确认。由于我们的大多数租约没有提供隐含利率,我们使用基于开始日期可获得的信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。我们的许多承租人协议包括延长租期的选项,除非我们有合理的把握可以行使,否则我们不会将其包括在我们的最低租赁条款中。与经营租赁相关的租赁支付的租金费用在租赁期内以直线法确认。有时,Laureate会就某些租赁的办公空间签订转租协议,但这些协议的转租收入并不重要。
公司办公室租赁终止
2021年3月,本公司根据其位于马里兰州巴尔的摩的公司总部的经营租赁协议行使其一次性权利,从2022年6月30日起终止租赁。就行使这项提前终止选择权而言,本公司须支付约#元的提前终止费。1,200,其中一半是在2021年3月支付的,另一半是在2022年6月30日之前支付的。因此,于2021年第一季度,本公司重新计量
经营租赁负债,包括提前终止费,并记录了ROU资产和经营租赁负债减少约#美元14,900.
注10。承诺和或有事项
或有损失
桂冠公司在正常业务过程中可能会受到法律诉讼。管理层认为,对于可能发生的此类行动,我们有足够的法律保障、保险范围和/或应计责任。我们认为任何和解协议都不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。
或有税收负债
截至2021年3月31日和2020年12月31日,桂冠公司累计负债总额为美元。35,030及$38,355分别用于所得税以外的税收,主要是在收购时记录的与工资税有关的不确定性,其中#美元34,514及$37,794分别被归类为持有待售。这一已记录负债的变化与收购、应计利息和罚金、税法变化、诉讼时效失效、结算和外币汇率变化有关。这些或有事项的诉讼时效条款各不相同,但最高可达10好几年了。这些负债包括在综合资产负债表的流动负债和长期负债中。非所得税或有事项记录价值的变化影响营业收入和利息支出,而相关赔偿资产的变动只影响营业收入。对于持续业务,用于调整非所得税或有事项和补偿性资产的营业收入减少总额为#美元。13,349及$6,607分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。
此外,截至2021年3月31日和2020年12月31日,Laureate已经记录了所得税或有事项的累计负债$53,162及$40,668分别为,其中$9,493及$11,752分别被归类为持有待售。截至2021年3月31日和2020年12月31日,主要与收购或有事项相关的赔偿资产为$38,471及$55,940分别为,其中$37,340及$40,877分别被归类为持有待售。这些补偿性资产主要涵盖或有所得税和所得税以外的税收。我们还记录了被归类为持有待售的应收账款,金额约为#美元。13,000及$14,000截至2021年3月31日和2020年12月31日,分别来自一这是我们巴西机构的一部分,这是由未来向前业主支付的租金保证的。
我们已确定某些或有事项,主要与税务有关,我们已评估为合理可能亏损,但不可能亏损,如果结果不利,可能会对公司的经营业绩产生不利影响。在大多数情况下,Laureate已从收购企业的前所有者和/或非控股权益持有人那里收到意外情况的赔偿,因此,即使我们被要求支付这些额外的金额,我们也不相信我们会遭受经济损失。在我们没有得到赔偿的情况下,未记录的或有事项不是单独的重大事项,主要是在巴西,现在巴西被归类为非持续运营。总体而言,我们估计这些未记录的意外事件在巴西可能造成的合理损失可能高达约#美元。50,000如果结果在所有情况下都是不利的。
其他或有损失
诺贝尔奖获得者对我们的机构提起的某些民事诉讼累积了责任,其中一部分在我们收购这些实体之前就存在了。诺贝尔奖获得者打算对这些问题进行有力的辩护。截至2021年3月31日和2020年12月31日,大约8,000及$8,300或有亏损分别计入综合资产负债表中的其他长期负债和其他流动负债。此外,截至2021年3月31日和2020年12月31日,约为美元22,200及$23,800或有损失分别被归类为持有待售。
担保
诺贝尔奖获得者获得了剩余的492013年4月在UAM巴西拥有%的所有权权益。作为购买49%所有权权益,桂冠质押49作为我们在购买协议项下的付款义务的担保。如果我们拖欠任何款项,协议规定没收质押的股份。
与在秘鲁的一家桂冠附属公司签订的贷款协议有关,我们的一所大学北大的所有股份都质押给了第三方贷款人,作为贷款项下付款义务的担保。在这项贷款中,我们的一所大学--北欧大学(University Privada Del Norte)的所有股份都被质押给了第三方贷款人,作为贷款支付义务的担保。
在2021年第一季度,我们的一家秘鲁机构出具了一份金额为笔的银行担保。23,764(约$6,3642021年3月31日),以对收到的与2014年和2015年税务审计有关的初步纳税评估提出上诉。
备用信用证、担保债券和其他承诺书
截至2021年3月31日和2020年12月31日,Laureate的未偿还信用证(LOC)和担保债券主要由以下讨论的项目组成。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们大约有83,600发布为支持能源部的LOC。这份LOC是允许沃尔登参加美国能源部第四标题计划所必需的。用于担保这份信用证的限制性现金由一家公司实体持有。
作为我们正常运营的一部分,我们的保险公司按照美国各州教育部门的要求,代表我们发行担保债券。我们有义务向我们的保险公司偿还保险公司在保证保证金项下支付的任何款项。截至2021年3月31日和2020年12月31日,这些完全以现金担保的担保债券的面值总额为美元。16,929及$17,094,分别为。
2016年11月,为了继续参加旨在提高巴西高等教育参与率的联邦项目Prouni,UAM巴西办事处提供了一笔金额为#美元的担保。15,300。关于担保的发行,UAM巴西公司从第三方获得了一份无担保担保债券,以确保担保。担保债券的成本是$。1,400,其中一半由UAM巴西公司的前所有者偿还,并将在一年内摊销五-一年期限。本公司相信,此事不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
西班牙税务审计
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们大约有11,100及$11,500,分别作为与西班牙税务审计相关的LOC的现金抵押品。这记录在持续运营中,并在我们的2021年3月31日和2020年12月31日的合并资产负债表上归类为限制性现金。现金抵押品与西班牙税务管理局(STA)2018年10月和2020年1月向Iniciativas Culturales de España,S.L.(ICE)发出的最终评估有关。ICE以前是我们的西班牙控股公司;2020年第二季度,ICE迁移到荷兰,并更名为桂冠荷兰控股公司(Laureate Dutch Holding B.V.)。
此外,2020年3月11日,洲际交易所收到了一份约为欧元的初步评估21,600(约$25,5002021年3月31日),与国家统计局将审计范围扩大到审查非居民收入的预扣税有关。这一评估并不是最终的,ICE对这一评估提出了质疑。2021年3月30日,作为对我们指控的回应,STA对桂冠荷兰控股公司(Laureate Dutch Holding B.V.)发布了最终评估报告,首席税务审计师对初步评估提出了质疑,发现STA在此案中不能要求预扣税款义务。在这个时候,我们认为这件事已经解决了。
注11.基于股份的薪酬
基于股份的薪酬费用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
截至3月31日的三个月, | | | | | 2021 | | 2020 |
持续运营 | | | | | | | |
股票期权,扣除估计罚没后的净额 | | | | | $ | 176 | | | $ | 345 | |
限制性股票奖励 | | | | | 1,158 | | | 1,194 | |
持续运营合计 | | | | | $ | 1,334 | | | $ | 1,539 | |
| | | | | | | |
停产经营 | | | | | | | |
基于股份的停产业务补偿费用 | | | | | 242 | | | 445 | |
持续运营和非持续运营合计 | | | | | $ | 1,576 | | | $ | 1,984 | |
注12。股东权益
截至2021年3月31日的三个月的股东权益净变化部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 桂冠教育公司股东 | | |
| 甲类 普通股 | B类 普通股 | 额外实收资本 | 累计赤字 | 累计其他综合损失 | 按成本价计算的库存股 | 非控制性权益 | 股东权益总额 |
| 股票 | 金额 | 股票 | 金额 |
2020年12月31日的余额 | 115,119 | $ | 548 | | 90,792 | | $ | 363 | | $ | 3,760,029 | | $ | (176,822) | | $ | (941,986) | | $ | (365,316) | | $ | (12,882) | | $ | 2,263,934 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
开始留存收益调整 | — | | — | | — | | — | | — | | (101) | | — | | — | | — | | (101) | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 1,576 | | — | | — | | — | | — | | 1,576 | |
B类股转换为A类股 | 17,248 | | 69 | | (17,248) | | (69) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
按成本价购买库存股 | (10,401) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (145,806) | | — | | (145,806) | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 247 | | 1 | | — | | — | | (1,223) | | — | | — | | — | | — | | (1,222) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | (20) | | — | | — | | — | | — | | (20) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | (164,928) | | — | | — | | (15) | | (164,943) | |
外币换算调整,扣除税款净额$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (59,743) | | — | | (18) | | (59,761) | |
| | | | | | | | | | |
最低养老金负债调整,扣除税后净额为#美元0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (168) | | — | | — | | (168) | |
2021年3月31日的余额 | 122,213 | | $ | 618 | | 73,544 | | $ | 294 | | $ | 3,760,362 | | $ | (341,851) | | $ | (1,001,897) | | $ | (511,122) | | $ | (12,915) | | $ | 1,893,489 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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截至2020年3月31日的三个月的股东权益净变化部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 桂冠教育公司股东 | | |
| 甲类 普通股 | B类 普通股 | 额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合损失 | 按成本价计算的库存股 | 非控制性权益 | 股东权益总额 |
| 股票 | 金额 | 股票 | 金额 |
2019年12月31日的余额 | 119,575 | | $ | 542 | | 90,831 | | $ | 363 | | $ | 3,724,636 | | $ | 436,509 | | $ | (1,073,981) | | $ | (271,106) | | $ | (12,812) | | $ | 2,804,151 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 1,984 | | — | | — | | — | | — | | 1,984 | |
B类股转换为A类股 | 18 | | — | | (18) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
按成本价购买库存股 | (1,619) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (29,203) | | — | | (29,203) | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 1,101 | | 4 | | — | | — | | 25,610 | | — | | — | | — | | — | | 25,614 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | (44) | | — | | — | | — | | — | | (44) | |
| | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益和股权的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 38 | | 38 | |
净收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 99,615 | | — | | — | | (1,299) | | 98,316 | |
外币换算调整,扣除税款净额$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (330,875) | | — | | 759 | | (330,116) | |
| | | | | | | | | | |
最低养老金负债调整,税后净额为0美元 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (932) | | — | | — | | (932) | |
2020年3月31日的余额 | 119,075 | | $ | 546 | | 90,813 | | $ | 363 | | $ | 3,752,186 | | $ | 536,124 | | $ | (1,405,788) | | $ | (300,309) | | $ | (13,314) | | $ | 2,569,808 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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股票回购计划
2020年11月5日,桂冠公司董事会宣布了一项新的股票回购计划,收购金额最高可达美元300,000公司的A类普通股。公司的回购可以在公开市场上以现行市场价格、私下协商的交易、大宗交易和/或其他法律允许的方式进行,具体取决于市场状况和根据1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)颁布的适用规则和条例。回购可以根据根据交易法第10b5-1条通过的交易计划进行。公司董事会将定期审查股票回购计划,并可能授权调整回购计划的条款和规模,或暂停或终止该计划。该公司预计将用自由现金流以及手头多余的现金和流动资金为回购提供资金。在2021年第一季度,公司回购了10,401已发行的A类普通股,总收购价为$145,806。如附注19,后续事件所述,2021年4月30日,公司董事会批准将回购公司A类普通股的现有授权增加#美元。200,000,总授权(包括先前授权的回购)最高可达$500,000公司的A类普通股。
累积的其他了解重大收益(亏损)
我们综合资产负债表中的累计其他全面收益(亏损)(AOCI)包括因折算外国子公司的财务报表而产生的累计换算调整、指定为现金流对冲的衍生品的未实现收益,以及未被确认为我们最低养老金负债的净定期收益成本组成部分的累计净损益。AOCI的变化包括取消与期内出售的子公司相关的累计换算调整。这些余额的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| 桂冠教育公司 | 非控制性权益 | 总计 | | 桂冠教育公司 | 非控制性权益 | 总计 |
外币折算调整 | $ | (1,011,199) | | $ | 941 | | $ | (1,010,258) | | | $ | (951,456) | | $ | 958 | | $ | (950,498) | |
衍生工具未实现收益 | 10,416 | | — | | 10,416 | | | 10,416 | | — | | 10,416 | |
最低养老金负债调整 | (1,114) | | — | | (1,114) | | | (946) | | — | | (946) | |
累计其他综合损失 | $ | (1,001,897) | | $ | 941 | | $ | (1,000,956) | | | $ | (941,986) | | $ | 958 | | $ | (941,028) | |
注13.衍生工具
在正常的业务过程中,我们的业务会受到外币价值波动和利率变化的影响。我们可能会寻求通过包括使用衍生工具在内的风险管理计划来控制这些风险的一部分。
桂冠公司优先长期债务安排的利息和本金将主要以美元支付。我们偿还债务的能力受到美元兑外币价值波动的影响,因为我们用于支付这些债务的大部分运营现金是由使用美元以外的功能货币的子公司产生的。作为我们整体风险管理政策的一部分,Laureate有时会签订外币掉期合约和浮动至固定利率掉期合约。此外,我们偶尔会签订外汇远期合约,以减少其他非功能性货币计价的应收账款和应付账款的影响。我们不进行投机或杠杆交易,也不为交易目的持有或发行衍生品。我们通常打算持有我们的衍生品,直到到期。
桂冠报告所有衍生品的公允价值。这些合同要么被确认为资产,要么被确认为负债,这取决于衍生品的公允价值。与这些掉期的公允价值变化相关的收益或损失在我们的综合运营报表中按合同期限内的当前基础确认,除非被指定并作为对冲有效。对于被指定和有效作为现金流对冲的掉期,与掉期公允价值变化相关的收益或亏损在我们的综合资产负债表中确认为AOCI的组成部分,并在相关对冲项目的期限内作为利息支出组成部分摊销为收益。当被指定为现金流对冲的有效利率掉期提前终止时,未实现收益或亏损在我们的综合资产负债表中作为AOCI的组成部分递延,并在对冲的预测交易影响收益期间作为利息支出的调整摊销。对于被指定和有效作为净投资对冲的衍生品,与衍生品公允价值变化相关的收益或亏损在我们的综合资产负债表上确认为AOCI的组成部分。
我们的衍生工具在我们的综合资产负债表中归类为衍生工具,其报告公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | |
流动资产: | | | | | |
交叉货币掉期 | $ | 21,800 | | | $ | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
流动负债: | | | | | |
| | | | | |
交叉货币掉期 | — | | | 17,680 | | | |
--长期负债: | | | | | |
交叉货币掉期 | — | | | 8,144 | | | |
| | | | | |
衍生工具总资产 | $ | 21,800 | | | $ | — | | | |
衍生工具负债总额 | $ | — | | | $ | 25,824 | | | |
BRL兑美元外币掉期
2020年11月,关于其巴西业务的出售协议的签署,桂冠公司签订了六BRL兑美元互换协议。这些掉期交易的目的是减轻出售预期收益的外币敞口风险。四其中的掉期是到期日为2021年5月13日的看跌期权/看涨期权,Laureate可以将BRL的合并名义金额1,875,000并将合计美元金额称为$343,783以1美元的汇率5.45401美元兑BRL。这些期权的条款包括桂冠公司向对手方支付的延期保费#美元。18,294,已于2021年1月全额支付。剩下的二掉期交易视交易情况而定,结算日期为上述交易完成后的第二个工作日。在结算日,Laureate将交付BRL的合并名义金额1,900,000(BRL950,000每个掉期),并获得美元金额,等于每个掉期的名义金额乘以每个掉期在结算日的合同汇率。对于其中一种掉期,合约汇率的可能区间为5.484143 - 5.6786241美元兑BRL,到期日为2021年12月31日。对于另一种掉期,合约汇率的可能区间为5.44706 - 5.632551美元兑BRL,到期日为2022年1月3日。截至2021年3月31日,这些掉期处于资产头寸,总公允价值为1美元。21,800,在衍生工具中记录为流动资产。截至2020年12月31日,这些掉期处于负债状态,总公允价值为1美元。25,824,其中$17,680在衍生工具中记录为流动负债和#美元8,144在衍生工具中记录为长期负债。出于会计目的,这些掉期不被指定为套期保值。
澳元兑美元外币掉期
2020年3月,Laureate就一项公司间融资交易签订了一项澳元兑美元掉期协议,到期日为2020年4月15日。掉期条款规定,在到期日,Laureate将交付名义金额的澳元21,000并获得美元13,713以1美元的兑换率0.6530美元兑1澳元。2020年4月8日,Laureate就这一掉期达成净结算协议,交付美元12,999并收到名义金额的澳元21,000以1美元的兑换率0.6190美元兑1澳元。这一净结算额于2020年4月15日执行,产生已实现收益和收到的收益#美元。714。出于会计目的,这一掉期交易并未被指定为对冲。
综合经营报表中未指定为对冲工具的衍生品报告收益的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
截至3月31日的三个月, | 2021 | | 2020 | | | | |
交叉货币掉期 | | | | | | | |
未实现收益 | $ | 47,624 | | | $ | 802 | | | | | |
已实现亏损 | (18,294) | | | — | | | | | |
衍生工具净收益 | $ | 29,330 | | | $ | 802 | | | | | |
信用风险及与信用风险相关的或有特征
桂冠的衍生品使我们面临信用风险,以至于交易对手可能无法履行其合同义务。我们的信用风险敞口金额等于衍生品的公允价值,当任何衍生品在
净收益头寸。截至2021年3月31日和2020年12月31日,持有收益头寸的衍生品的估计公允价值为1美元。21,800及$0,分别为。
桂冠仅与评级较高的主要金融机构进行衍生品交易,从而限制了其信用风险。我们还没有与我们的衍生品交易对手签订抵押品协议。截至2021年3月31日,两家被穆迪投资者服务全球评级机构评为A1级的机构和一家被穆迪全球评级机构评为A2级的机构占了桂冠衍生品信用风险敞口的全部。
桂冠与其衍生品交易对手的协议包含一项条款,根据该条款,如果贷款人因债务违约而加速偿还相关债务,本公司可被宣布拖欠我们的衍生品债务。截至2021年3月31日及2020年12月31日,本公司并无违反任何违约规定,亦未张贴任何与该等协议相关的抵押品。如果公司违反了任何这些规定,它可能被要求偿还衍生品协议下的义务,最高金额为公司认为最多接近其截至2021年3月31日和2020年12月31日的估计公允价值为$。0及$25,824,分别为。
注14.所得税
诺贝尔奖获得者所有时期的所得税条款包括联邦所得税、州所得税和外国所得税。《税法规定》(The Tax Provide for the截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月以估计全年有效税率为基础,经与中期相关的个别所得税项目调整后计算。Laureate在多个国家和地区以不同的法定税率开展业务,其他业务是亏损实体,因此不太可能在亏损中实现税收优惠。
对于截至2021年3月31日的三个月,公司确认的收入为AX(费用),来自持续运营$(112,861),而持续经营带来的所得税优惠为#美元。230,028在上一年期间。截至2021年3月31日的三个月的所得税支出主要是受到所得税准备金、预扣税和司法管辖区收益组合变化的推动,这一时期的税前亏损福利抵消了这一变化。截至2020年3月31日的三个月的所得税优惠这主要是由于荷兰子公司的税务地位改变而录得的收益、当期税前亏损以及司法管辖区的收益组合所推动的。
在.期间截至2021年3月31日的三个月,Laureate确认了额外的税收支出$46,493与上一年度税项相关与所得税相关的利息和罚金的头寸和税费为#美元。802.
在截至2021年3月31日的三个月内,公司录得约$12,400本应在2016年至2020年期间记录的所得税费用。该公司的结论是,这项调整对本期和上期的合并财务报表都无关紧要。
注15。每股收益(亏损)
我们的普通股具有双重股权结构,由A类普通股和B类普通股组成。除投票权外,B类普通股与A类普通股享有相同的权利,因此在计算每股收益时,两者被视为同一类股票。Laureate通过将普通股股东可获得的收入除以报告期内已发行普通股的加权平均数量来计算基本每股收益(EPS)。稀释每股收益反映了如果基于股票的补偿奖励、或有发行的股票或可转换证券被行使或转换为普通股时可能发生的稀释。在计算稀释每股收益时,股票的基本加权平均数将股票期权、限制性股票、限制性股票单位、任何使用库存股方法确定的或有可发行股票以及任何使用IF转换方法确定的可转换证券的稀释效应相加。
下表汇总了基本每股收益(亏损)和摊薄后每股收益(亏损)的计算方法:
| | | | | | | | | | | |
截至3月31日的三个月, | 2021 | | 2020 |
用于持续经营的普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)的分子: | | | |
持续经营收入(亏损) | $ | (164,525) | | | $ | 206,096 | |
可归因于非控股权益的净亏损 | 24 | | | 12 | |
(亏损)桂冠教育公司持续经营的收入。 | (164,501) | | | 206,108 | |
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增加可赎回的非控股权益和股权的赎回价值 | (20) | | | (44) | |
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持续经营的净(亏损)收入为每股基本收益和稀释后收益(亏损) | $ | (164,521) | | | $ | 206,064 | |
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用于非持续经营的普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)的分子: | | | |
非持续经营亏损,税后净额 | $ | (418) | | | $ | (107,780) | |
可归因于非控股权益的(收益)亏损 | (9) | | | 1,287 | |
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基本和稀释后每股收益(亏损)的非持续经营净亏损 | $ | (427) | | | $ | (106,493) | |
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普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)中使用的分母: | | | |
基本加权平均流通股 | 200,224 | | | 209,801 | |
股票期权的稀释效应 | — | | | 83 | |
限制性股票单位的稀释效应 | — | | | 342 | |
稀释加权平均流通股 | 200,224 | | | 210,226 | |
| | | |
每股基本收益和稀释后收益(亏损): | | | |
持续经营收入(亏损) | $ | (0.82) | | | $ | 0.98 | |
停产损失 | — | | | (0.51) | |
每股基本收益和摊薄(亏损)收益 | $ | (0.82) | | | $ | 0.47 | |
| | | |
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| | | |
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下表汇总了被排除在稀释每股收益计算之外的股票期权和限制性股票单位的股票数量,因为这会产生反稀释效应:
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截至3月31日的三个月, | | | | | 2021 | | 2020 |
股票期权 | | | | | 3,394 | | | 4,167 | |
限制性股票单位 | | | | | 586 | | | — | |
注16。法律和监管事项
获奖者在正常业务过程中会受到法律程序的影响。管理层认为,对于这些行动的最终结果,我们有足够的法律辩护、保险范围和/或应计责任。管理层认为,任何和解都不会对桂冠公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
我们的机构受到不确定和多变的法律法规的约束,这些法律或法规的任何变化或它们对我们的应用都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。除下文所述外,我们在截至2020年12月31日的年度10-K表格年度报告中描述的影响我们高等教育机构的法律法规没有实质性变化。
持续运营
墨西哥法规
一项新的高等教育法案被颁布为法律,自2021年4月21日起生效。这项新法律确认了受高等教育的保障权利,预计不会对这项业务产生实质性影响。
新冠肺炎更新
我们大部分校园的行政管理活动已经恢复。在10个校区(在7个州)恢复了有限的面对面教育活动,但在该校区所在的地区(市或州)根据该国的颜色编码卫生警报系统每两周更新一次之前,将不允许在任何其他校园恢复此类活动。
秘鲁法规-新冠肺炎更新
秘鲁的国家卫生紧急状态已延长至2021年6月,并可能在2021年6月6日第二轮总统选举后再次延长。由于新冠肺炎的第二波攻击性和致命性更强,秘鲁已将其逐个地区的监禁计划延长至2021年5月9日,但仍需继续审查。利马被认定为“极端状态”,严格限制或禁止经济活动,包括像面对面指导这样的临场式聚会。尽管如此,政府已经宣布今年可能恢复面授课程,最初是半现场式的。具体复课时间将取决于届时新冠肺炎的感染率。
停产运营
巴西法规-新冠肺炎更新
截至2020年8月,第934/2020号临时总统法已转变为第14,040号法律。因此,各机构仍然有权用远程活动取代面授课程,并调整学业日历。到2020年底,国家教育委员会发布了关于远程活动再延续一年的意见。虽然教育部最初坚持从2021年3月1日开始逐步恢复高等教育面授课程,但这一努力受到了第二波新冠肺炎感染以及随之而来的当地卫生限制措施增加的影响。因此,远程活动将继续进行,直到维持安全标准或大规模接种疫苗到达学生的主要年龄段。
到目前为止,在巴西恢复面对面教育活动的决定正在各州和城市的基础上实施。实验室和专业实践活动已经恢复,但由于当地卫生统计数据的原因,我们巴西的大部分校园都有短暂的中断。尽管被授权在一些地方逐步回到面对面的课堂上,但学术规划者仍然认为,考虑到目前的情况,更多的远程活动是最合适的选择。
美国监管机构
“90/10法则”
作为2021年3月11日签署成为法律的“2021年美国救援计划法案”(“ARPA”)的一部分,国会修订了“美国高等教育法案”(“HEA”)的某些条款,该条款涉及HEA的一项要求,即通常所说的“90/10规则”。具体地说,90/10规则目前规定,如果营利性教育机构在一个复杂的监管公式下,在任何连续两个会计年度从标题IV计划资金中获得超过90%的收入,则该机构将失去参加HEA标题IV下的联邦学生资助计划(“标题IV计划”)的资格。该公式要求对收入的计算进行收付实现制会计和其他调整。ARPA修改了HEA,要求所有的“联邦教育援助资金”,而不仅仅是第四章项目资金,都要包括在90/10规则的分子中。虽然“联邦教育资助基金”一词并未被法定修改所界定,但据推测,它将包括来自美国退伍军人事务部和美国国防部等机构管理的学生资助项目的资金。ARPA要求美国教育部通过谈判制定规则,以制定实施90/10规则修订所需的法规,这种通过谈判制定的规则不允许在2021年10月1日之前开始。对90/10规则的修订,包括所有的“联邦教育援助基金”,将从2023年1月1日或之后的机构财政年度开始生效。
律政司选举公告拒绝干预
2021年4月28日,本公司接到通知,美国司法部民事部门(下称“司法部”)已代表美国就第三方关系人(“关系人”)对沃尔登大学和本公司提起的民事诉讼提交了一份拒绝干预的选举通知(“通知”)。正是这一行动促使司法部对沃尔登大学的护理理学硕士项目进行了审查。美国司法部对此事的调查现已结束。此外,正如本公司之前披露的那样,高等教育委员会(“HLC”)已通知沃尔登大学,由于司法部的调查,沃尔登大学将被指定为公开的“政府调查”;这种指定于2020年11月9日生效。自2021年5月3日起,HLC取消了此类指定。
根据与通知相关的法院命令,关系人可以选择继续起诉。该公司无法预测可能需要多长时间才能解决这一问题。本公司认为关系人的索赔毫无根据,并打算对其进行有力的抗辩。
注17。公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期市场参与者之间有序交易中为出售资产而收取的价格或为清偿负债而支付的价格。会计准则采用公允价值层次结构,将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个层次,如下所述:
•第1级-活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整);
•第2级-资产或负债的直接或间接可观察到的报价以外的可观察到的投入;
•级别3-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的输入。
这些水平不一定表明与披露的金融资产或负债相关的流动性风险。如果公允价值计量的确定基于公允价值层次不同级别的输入,则整个公允价值计量所在的公允价值层次中的级别基于对整个公允价值计量重要的最低级别输入,如ASC 820-10“公允价值计量”所要求的。我们对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断,并考虑资产或负债特有的因素。
衍生工具
诺贝尔奖得主使用衍生品工具作为银行债务、外汇波动和利率风险的经济对冲。它们的价值是使用衍生品常用的估值模型得出的。这些估值模型需要各种投入,包括合同条款、市场价格、远期价格收益率曲线、名义数量、波动性度量以及这些投入的相关性。虽然我们已经确定,用于评估我们的衍生品价值的大部分投入都属于公允价值等级的第二级,但与我们的衍生品相关的信用估值调整利用第三级投入,例如对当前信用利差的估计,以评估我们自己和我们的交易对手违约的可能性。吾等已确定,信贷估值调整对我们的衍生合约(按每份合约的公允价值厘定)的影响对整体估值的重要性并不重大。因此,我们截至2021年3月31日和2020年12月31日持有的所有衍生品都被归类为公允价值层次的第二级。
截至2021年3月31日,按公允价值经常性计量的获奖者金融资产和负债如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
资产 | | | | | | | |
衍生工具 | $ | 21,800 | | | $ | — | | | $ | 21,800 | | | $ | — | |
负债 | | | | | | | |
衍生工具 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
截至2020年12月31日,按公允价值经常性计量的获奖者金融资产和负债如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
资产 | | | | | | | |
衍生工具 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
负债 | | | | | | | |
衍生工具 | $ | 25,824 | | | $ | — | | | $ | 25,824 | | | $ | — | |
注18。补充现金流信息
现金和现金等价物及限制性现金的对账
下表提供了合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金以及2020年3月31日余额的对账。2021年3月31日和2020年3月31日的余额总和为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月合并现金流量表中显示的金额:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年3月31日 | 2020年3月31日 | 2020年12月31日 |
现金和现金等价物 | | $ | 561,330 | | $ | 299,686 | | $ | 750,147 | |
受限现金 | | 106,633 | | 40,922 | | 117,151 | |
现金流量表中显示的现金和现金等价物及限制性现金总额 | | $ | 667,963 | | $ | 340,608 | | $ | 867,298 | |
限制性现金包括用来抵押备用信用证的现金等价物。此外,Laureate有时可能持有美国信用证保证金,以代替担保债券,或者拥有不能立即用于当前业务的现金。另见附注10,承付款和或有事项。
注19。后续事件
优先债券的赎回
2021年5月4日,公司赎回美元500,000ITS本金总额8.2502025年到期的优先债券(优先债券),赎回价格为104.125本金的%加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。总共支付了$。520,969。高级债券的赎回是根据管理高级债券的契约进行的,原因是该公司决定行使其选择性赎回高级债券任何部分的权利。资金的来源是出售该公司在澳大利亚和新西兰的业务所得的手头现金。
该公司亦已通知优先债券持有人其选择赎回余下的$298,725该批高级债券的本金总额以104.125本金的%加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。在其他条件中,赎回取决于我们在巴西的业务的出售,我们的业务计划在2021年第二季度完成。
上述赎回完成后,本公司将偿还高级债券的全部未偿还本金。
股票回购计划
2021年4月30日,公司董事会批准将回购公司A类普通股的现有授权增加1美元。200,000,总授权(包括先前授权的回购)最高可达$500,000公司的A类普通股。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q(本Form 10-Q)的季度报告包含联邦证券法定义的“前瞻性陈述”,涉及风险和不确定性。您可以识别前瞻性陈述,因为它们包含诸如“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“打算”、“计划”、“估计”或“预期”或与我们的战略、计划或意图相关的类似表述。我们作出的所有与估计和预期的收益、成本、支出、现金流、增长率和财务结果有关的陈述,以及我们作出的关于(I)我们对战略替代方案的探索以及可能因此类审查过程而确定、探索或实施的潜在未来计划、战略或交易的所有陈述,(Ii)我们计划的资产剥离、由此产生的预期收益、由此产生的预期收入减少以及由此产生的任何诉讼或争议,(Iii)预期的股票回购。以及(Iv)新冠肺炎疫情对我们的业务或整个全球经济的潜在影响,这些都是前瞻性表述。此外,我们通过我们的高级管理层,不时就我们预期的未来运营和业绩以及其他发展发表前瞻性的公开声明。所有这些前瞻性陈述都会受到随时可能发生变化的风险和不确定因素的影响,包括与我们探索战略选择有关的风险和不确定因素,包括任何资产剥离或分离交易的条款、时间、结构、收益和成本,以及任何资产剥离或分离交易是否会完成,以及任何资产剥离或分离交易对我们剩余业务的影响。相应地, 我们的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们的大部分前瞻性陈述来自我们的运营预算和预测,这些预算和预测基于许多详细的假设。虽然我们相信我们的假设是合理的,但我们警告说,很难预测已知因素的影响,当然,我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素,包括但不限于与本10-Q表格中包含的前瞻性陈述一起,在我们截至2020年12月31日的10-K表格年度报告(2020 10-K表格)的“第1项-业务”和“1A项-风险因素”中披露。我们认为可能影响我们业绩的一些因素包括:
•与在墨西哥和秘鲁经营我们的授予学位的高等教育机构组合相关的风险,包括复杂的商业、外汇、政治、法律、监管、税收和经济风险;
•我们有能力维持并随后提高各院校的学费和学生入学人数;
•我们有能力成功完成先前宣布的资产剥离;
•与我们探索战略替代方案相关的风险,包括可能中断我们正在进行的业务和增加与交易相关的费用;
•与新冠肺炎疫情及其死灰复燃对公司的长期影响相关的风险和不确定性,包括但不限于对学生招生、学费定价和未来收费的影响;
•我们有能力有效地管理我们的业务增长并提高我们的经营杠杆;
•管理我们业务的现有国际和美国法律法规的影响,或这些法律法规的变化或它们对我们业务的应用;
•我们所在市场的政治、经济和商业环境的变化;
•一般经济状况以及教育服务和教育技术行业的衰退风险,除其他外,可能损害我们的商誉和无形资产;
•来自其他教育服务提供商的竞争可能加剧;
•市场接受我们或我们的竞争对手提供的新服务,以及我们预测和应对教育服务市场变化的能力;
•外币币值波动对本公司业务和经营业绩的影响;
•吸引和留住关键人才的能力;
•收入的季节性波动;
•我们有能力维持及时编制准确财务报表所需的适当和有效的内部控制;
•我们专注于特定的公共利益目的,并对社会产生积极影响,可能会对我们的财务业绩产生负面影响;以及
•我们A类普通股的未来交易价格以及任何证券分析师报告对这些价格的影响。
我们提醒您,上述重要因素列表可能不包含对您重要的所有重要因素。此外,鉴于这些风险和不确定性,本表格10-Q中包含的前瞻性陈述中提到的事项可能实际上不会发生。除非法律另有要求,否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
引言
本管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析(MD&A)旨在帮助财务报表的读者了解桂冠教育公司的经营结果、财务状况和现金流。本MD&A应与本10-Q表格其他部分包含的综合财务报表和相关注释一起阅读。本10-Q表中其他部分包括的合并财务报表以四舍五入的美元表示,其中MD&A的金额四舍五入为最接近的百万分之一。因此,由于这种四舍五入,表中的合计与所列金额的总和之间可能会出现差异。我们的MD&A包括以下几个部分:
•概述;
•经营成果;
•流动性与资本资源;
•关键会计政策和估算;以及
•最近采用的会计准则。
概述
我们的业务
我们在墨西哥和秘鲁经营着一系列授予学位的高等教育机构。我们总共有大约36.6万名学生在这两个国家的五所院校注册,这代表了我们截至2021年3月31日的持续运营。我们认为,墨西哥和秘鲁的高等教育市场提供了一个有吸引力的长期机会,主要是因为这些市场对负担得起的优质高等教育的供需之间存在巨大且日益严重的不平衡。我们认为,中产阶级的预期增长、政府用于高等教育的有限资源,以及高等教育提供的更高的收入潜力所显示的明确的价值主张,为优质私立机构创造了大量机会,以满足这一日益增长和未得到满足的需求。通过提供高质量、注重结果的教育,我们相信我们能够让学生在充满活力和不断发展的知识经济中茁壮成长。我们有两个可报告的部门,如下所述。出于报告目的,我们将我们的机构按地理位置分组:1)墨西哥;2)秘鲁(前安第斯山脉)。
新冠肺炎
为了应对新冠肺炎大流行,我们有临时保存我们将所有校园机构的教育交付方式调整为在线,并利用我们现有的技术和学习平台为传统课堂环境之外的学生提供服务。
新冠肺炎的爆发已经造成了国内和全球高等教育机构运营的中断。新冠肺炎疫情对公司的长期影响取决于众多因素,包括但不限于对学生招生、学费定价和未来时期收款的影响,目前无法完全量化。此外,针对新冠肺炎的监管活动可能会对我们的业务产生不利影响,例如,如果通过立法,暂停或减少我们运营的任何市场的学生学费支付。因此,目前还不能完全确定新冠肺炎的全部影响以及对公司运营的任何不利影响的范围,包括任何可能是实质性的潜在减值。另见2020年10-K表格中的“项目1A-风险因素-流行病、大流行或其他突发公共卫生事件,例如最近爆发的一种新型冠状病毒(新冠肺炎),可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响”。
停产运营
2017年和2018年,该公司宣布剥离位于欧洲、亚洲和中美洲的某些子公司,这些子公司包括以下细分市场:秘鲁(前安第斯山脉)、中美洲(前中美洲和美国校园)和世界其他地区。资产剥离的目标是创建一个更加专注和简化的商业模式,并产生收益用于进一步偿还长期债务。这代表着一个战略转变,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。因此,属于这一战略转变的所有资产剥离,以及根据2019年8月31日到期且未续签的合同管理的公司在沙特阿拉伯王国的业务,在根据会计准则编纂(ASC)205-20“非持续运营”(ASC 205)列报的所有期间均被计入非持续运营。
2020年1月27日,我们宣布,我们的董事会已授权公司为其每项业务探索战略替代方案,以释放股东价值。作为这些探索战略替代方案的努力的结果,在2020年第三季度,该公司宣布,它已经完成了智利业务的出售,并签署了出售其在巴西、澳大利亚和新西兰的业务以及沃尔登大学(Walden University)的协议,沃尔登大学是其在美国的完全在线高等教育机构。这也代表了一个战略转变,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。因此,智利、巴西、澳大利亚和新西兰以及瓦尔登在根据ASC 205报告的所有期间也被计入非持续运营。我们在澳大利亚和新西兰的业务出售于2020年11月3日完成。对于Laureate在墨西哥和秘鲁的机构,董事会在彻底评估了所有战略选择(包括潜在的出售)后,决定继续在Laureate的管理下运营这些资产。因此,墨西哥和秘鲁代表我们的持续业务。目前将重点放在墨西哥和秘鲁地区运营模式的决定,并不排除与这些业务的潜在买家进一步接触。有关更多信息,请参见附注4,非持续经营和持有的待售资产,以及附注5,处置。除非另有说明,综合财务报表附注中的信息与持续经营有关。
由于我们的一些子公司被包括在非持续经营中,它们不再符合ASC 280“分部报告”中可报告分部的标准,因此不再包括在报告的所有期间的分部信息中。除非另有说明,否则MD&A中的信息与持续运营有关。
该公司于2018年第一季度开始完成销售交易。我们还没有完成巴西和瓦尔登大学的资产剥离,这两家公司都签署了出售协议,等待关闭。另请参阅本10-Q表其他部分包括的合并财务报表中的附注4,停产经营和待售资产,以及附注5,处置。
如果本公司确定任何业务的估计公允价值低于其账面价值,本公司将被要求记录一笔费用,将账面价值减记为公允价值,而该费用的金额可能是重大的。请参阅本表格10-Q其他部分所载综合财务报表中的附注4“非持续经营及持有待售资产”,以披露本公司在巴西出售集团记录的估值津贴,以便将其账面价值减记为公允价值。
该公司的持续业务继续被归类为持有和使用,并根据该模式根据在运营中使用这些资产组预计将产生的现金流进行减值评估。如果符合持有待售标准,长期资产将以账面价值或公允价值中的较低者入账,减去出售成本。由于监管环境、市场状况和其他因素,完成一项出售、剥离或其他交易可能具有挑战性,因此任何潜在交易可能实现的价值可能低于这些业务继续持有和使用的情况。
如果符合持有待售标准,用于评估业务潜在减记和确定出售损益的账面价值将包括与该业务相关的任何累计外币折算(FX)损失。近年来,美元对包括巴西雷亚尔和墨西哥比索在内的许多国际货币都走强了。因此,作为累积的其他全面收益的一部分,该公司在股东权益中记录了重大的外汇损失。截至2021年3月31日和2020年12月31日,该公司的综合外汇亏损总额约为10亿美元。在出售一项业务时,与该业务有关的任何外汇损失将被确认为出售损益的一部分。
下表按资产组/报告单位列出了该公司的业务,这些业务带来了最重大的外汇损失:
| | | | | | | | | | | |
| |
资产组/报告单位 | 截至以下日期的外币折算损失 |
(单位:百万) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
巴西 | $ | 494 | | | $ | 479 | |
墨西哥 | 551 | | | 509 | |
巴西和墨西哥合计 | $ | 1,045 | | | $ | 988 | |
正如附注4“停产业务和待售资产”中所述,在本10-Q表其他部分包括的综合财务报表中,公司决定在2020年第三季度出售其巴西业务。该公司在2020年第三季度和第四季度均录得亏损,将巴西出售集团的账面价值减去出售成本后的估计公允价值。2021年第一季度,公司额外记录了约3240万美元的亏损,以将巴西处置集团的账面价值减去截至2021年3月31日的估计公允价值减去出售成本。巴西业务的出售计划在2021年第二季度完成。虽然该公司计划继续在墨西哥经营其机构,但可归因于墨西哥业务的巨额外汇损失将对出售所产生的损益产生重大影响。
我们的细分市场
我们的细分市场通过提供强调以专业为导向的研究领域的教育来创造收入,这些领域拥有广泛学科的本科生和研究生学位。我们的教育产品越来越多地利用在线和混合(在线和课堂相结合)课程和计划来提供课程。为了应对新冠肺炎疫情,我们已经暂时将我们所有机构的教育交付方式转变为在线,并正在利用我们现有的技术和学习平台为传统课堂环境之外的学生提供服务。墨西哥和秘鲁市场的特点是我们认为供需严重失衡。对高等教育的需求很大,而且还在不断增长,这是由几个人口和经济因素推动的,包括中产阶级的不断壮大,与服务和技术相关的行业的全球增长,以及对高等教育机构毕业生获得的显著个人和经济利益的认可。目标人群主要是我们竞争国家的18至24岁的年轻人。我们在价格、教育质量、声誉和地理位置上与其他私立高等教育机构竞争。我们相信,与竞争对手相比,我们更有优势,因为我们专注于高质量、以专业为导向的课程,以及我们的网络提供的竞争优势。在我们开展业务的两个国家都有许多私营和公共机构。, 而且很难预测市场将如何演变,以及未来会有多少竞争对手。我们预计,随着墨西哥和秘鲁市场的成熟,竞争将会加剧。基本上,我们所有的收入都来自私人支付来源,因为墨西哥或秘鲁没有实质性的政府支持的贷款计划。下面讨论与我们这两个可报告细分市场相关的具体内容:
•墨西哥的私立教育提供者占整个高等教育市场的35%。私营部门在高等教育中发挥着重要作用,弥合了公立大学能力不足造成的供需失衡。诺贝尔奖得主拥有两所学院,在全国各地拥有超过35个校区。墨西哥的每一家机构都有国家执照。我们墨西哥院校的学生通常会为自己的教育提供资金。
•在秘鲁,私立大学越来越多地提供满足日益增长的需求的能力,占整个高等教育市场的72%。诺贝尔奖得主在秘鲁拥有三个机构。
公司是一个非运营的业务单位,其目的是支持运营。其部门负责制定运营政策和内部控制标准,实施战略举措,并在整个运营过程中监控政策和控制的遵守情况。我们的公司部门是内部资本来源,提供财务、人力资源、信息技术、保险、法律和税务合规服务。公司部门还包括部门间收入和费用的抵销。
以下是截至2021年3月31日我们持续运营中可报告部门的以下信息:
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| 院校 | 招生 | 2021年年初收入(百万美元)(1) | 对2021年年初收入的贡献率 |
墨西哥 | 2 | 183,700 | | $ | 135.4 | | 70 | % |
秘鲁 | 3 | 182,300 | | 57.5 | | 30 | % |
总计(1) | 5 | 366,000 | | $ | 194.7 | | 100 | % |
(1) 与公司有关的金额总计180万美元,部分被部门间收入的消除所抵消,没有单独列报。
挑战
我们的业务受到复杂的商业、经济、法律、监管、政治、税收和外汇风险的影响,这些风险可能很难得到充分解决。我们的大部分业务都在美国以外的地方。因此,我们面临国际行动固有的风险,其中包括:汇率波动、可能出现的货币贬值、通货膨胀和恶性通货膨胀;价格管制和外汇限制;我们开展业务的国家潜在的经济和政治不稳定;地方政府没收资产;关键的政治选举和政府政策的变化;多项且可能相互重叠和冲突的税法;以及遵守多种外国法律。见我们2020年的Form 10-K中的“项目1A-风险因素-与我们业务相关的风险-我们在墨西哥和秘鲁经营着授予学位的高等教育机构的投资组合,受到复杂的商业、经济、法律、政治、税收和外汇风险的影响,这些风险可能很难得到充分处理”。我们决定剥离某些业务也存在风险。见2020年10-K表格中的“项目1A-风险因素-与我们业务相关的风险-我们对战略替代方案的探索和我们与先前宣布的资产剥离相关的活动可能会扰乱我们正在进行的业务,导致费用增加,并给公司带来一定的风险”。我们计划通过以下方式有机地发展我们的持续运营:1)增加新的课程和课程;2)扩大目标学生人口;3)增加现有和新校区的容量。我们在发展业务方面的成功将取决于预测和有效管理这些风险和其他与在不同国家开展业务相关的风险的能力。
监管环境和其他事项
根据当地司法管辖区的要求,我们的业务受到不同的法律法规的约束。这些法律法规可能会有更新和变化。我们无法预测未来最终可能采用的规则的形式,也无法预测它们可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生什么影响。我们将继续制定和实施必要的改革,使我们能够遵守这些法律法规。另请参阅2020 Form 10-K中的“项目1A-风险因素-与我们的业务相关的风险-我们的机构受到不确定和变化的法律法规的约束,这些法律或法规的任何更改或它们对我们的应用可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响”、“风险因素-与沃尔登大学(包括在我们的非持续运营中)以及美国高度监管的高等教育行业有关的风险”,以及我们2020 Form 10-K中的“项目1-企业-行业监管”,以详细讨论我们的不同监管环境。
律政司选举公告拒绝干预
2021年4月28日,本公司接到通知,美国司法部民事部门(下称“司法部”)已代表美国就第三方关系人(“关系人”)对沃尔登大学和本公司提起的民事诉讼提交了一份拒绝干预的选举通知(“通知”)。正是这一行动促使司法部对沃尔登大学的护理理学硕士项目进行了审查。美国司法部对此事的调查现已结束。此外,正如本公司之前披露的那样,高等教育委员会(“HLC”)已通知沃尔登大学,由于司法部的调查,沃尔登大学将被指定为公开的“政府调查”;这种指定于2020年11月9日生效。自2021年5月3日起,HLC取消了此类指定。
根据与通知相关的法院命令,关系人可以选择继续起诉。该公司无法预测可能需要多长时间才能解决这一问题。本公司认为关系人的索赔毫无根据,并打算对其进行有力的抗辩。
关键业务指标
招生
注册是我们的主要收入指标,代表着我们最重要的非财务指标。我们将“注册”定义为在注册报告期的最后一天注册课程的学生数量。新的注册人数预示着未来的收入趋势。总入学人数是连续学生入学人数、新生入学人数和通过收购而获得的入学人数的函数,被毕业人数、自然减员和由于资产处置而导致的入学人数减少所抵消。自然减员被定义为学生在课程结束前离开学校。为了最大限度地减少自然减员,我们实施了一些计划,包括帮助学生进行补习教育、辅导、咨询和资助学生。
我们的每一所院校都有一个根据地理区域和学术计划而不同的招生周期。每所院校在招生人数最多的每一学年都有一个“初级收生期”。大部分院校也有一个或多个较短的“中六收生”期。我们的秘鲁院校在第一个历季有第一个收生名额,在第三个历季有第二个收生名额。我们墨西哥分部的院校在第三个日历季度有一次招生,在第一个日历季度有第二次招生。我们在秘鲁的机构通常在1月、2月和7月休会,而墨西哥的机构通常在5月至7月休会。收入在上课时确认。
损益表的主要组成部分
收入
我们的大部分收入来自学费和教育服务。一段时间内产生的学费取决于每学分的价格和注册学生的总学时或每门课程的价格。每学分小时的价格随课程、市场和学位水平的不同而不同。此外,我们还根据学生的具体市场动态和个人成绩提供不同程度的折扣和奖学金。收入是在扣除奖学金、其他折扣、退款、豁免和桂冠与学生资助项目相关的任何担保的公允价值后确认的。除了学费收入,我们还从学生费用、宿舍/住宿费和其他与教育相关的活动中获得其他收入。这些其他收入对我们的整体财务业绩来说不那么重要,而且有随学费收入增长的趋势。不同时期收入变化的主要驱动因素是学生入学人数和价格。我们不断监测市场情况,仔细调整学费,以满足当地的需求。我们积极寻求最佳的价格和内容组合,以便在我们运营的所有市场中保持竞争力。
直接成本
我们的直接成本包括与向学生提供服务相关的劳动力和运营成本,包括工资、工资税和福利、折旧和摊销、租金、水电费、坏账费用,以及为扩大未来招生规模而支付的营销和促销成本。一般来说,我们的很大一部分直接成本在性质上和趋势上往往会随着招生人数的不同而变化,管理层会继续监控和提高教学交付的效率。相反,随着校园的扩张,直接成本的增长可能会快于招生增长,因为基础设施投资是为了预期未来的招生增长而进行的。
一般和行政费用
我们的一般和行政费用主要包括与公司部门相关的成本,包括行政管理、财务、法律、业务发展和其他不提供直接运营服务的部门。
影响可比性的因素
收购
我们过去的经验为我们提供了专业知识,通过在机会出现时(主要是通过收购)拓展新市场,进一步实现向学生提供高质量、可获得和负担得起的高等教育的使命。从历史上看,收购会影响我们不同时期财务报表的可比性。在一个时期内完成的收购影响与我们不拥有被收购实体的前一时期的可比性。因此,与以下内容相关的更改
在我们入主的前12个月,这类实体被认为是“收购的增量影响”。2021年到目前为止,我们还没有进行任何收购,2020年我们也没有进行任何与持续运营相关的收购。
性情
对我们持续业务的任何处置都会影响我们不同时期财务报表的可比性。在一个期间内完成的处置影响与我们拥有被剥离实体的前一期间的可比性。因此,与这类实体相关的变化在处置后的头12个月被视为“处置的递增影响”。如上所述,作为战略转变一部分的所有资产剥离都包括在所列所有时期的非持续运营中。
外汇
我们持续运营的机构位于美国以外。这些机构以美元以外的货币进行交易,并以美元以外的功能货币保存其当地财务记录。我们会监察外币走势的影响,以及本地货币与美元的关联性。我们的收入和支出一般都是以当地货币计价的。美元是我们的报告货币,我们的子公司使用其他功能货币,即墨西哥比索和秘鲁新索尔。主要的外汇风险敞口是与每个国家发生的收入和费用从当地货币换算成美元有关的风险。请参阅2020年10-K表格中的“项目1A-风险因素-与我们业务相关的风险-我们报告的收入和收益可能会受到美元和货币汇率走强的负面影响”。为了提供一个框架来评估我们的业务表现如何,剔除外汇波动的影响,我们在我们的分部业绩中展示了有机不变货币,这是根据适用于本年度当地货币经营业绩的上一年平均外汇汇率到本年度平均外汇汇率的变化来计算的,然后不包括收购、资产剥离和其他项目的影响,如分部业绩中所述。
季节性
我们网络中的机构有一个暑假,在暑假期间,课程通常不上课,收入很低。除了暑假的时间安排外,复活节等假期也会对我们的学业日历产生影响。然而,运营费用并不完全与招生和收入周期相关,因为这些机构在暑假期间继续产生费用。考虑到我们机构的地理多样性和暑假时间的差异,我们的第二季度和第四季度是收入较高的季度,因为我们的大多数机构分别在这两个季度的大部分时间里都在开会。我们的第一财季和第三财季是收入较弱的季度,因为我们的机构在这两个季度中的一部分有暑假。然而,我们的初级招生是在第一季度和第三季度进行的。由于这种季节性,任何一个季度的收入和利润不一定代表随后几个季度的结果,也可能与任何一个季度的新注册人数无关。此外,季节性可能会受到其他事件的影响,例如新冠肺炎大流行,它改变了我们许多机构的学术日历。请参阅2020年10-K表格中的“项目1A-风险因素-与我们业务相关的风险-我们的运营结果经历季节性波动”。
所得税费用
我们的综合所得税条款是基于联邦、州和外国所得税的综合影响而得出的。此外,在我们的经营过程中可能会出现不连续的项目,这可能会进一步影响公司在这一时期的有效税率。由于我们的纳税实体、免税实体和亏损实体之间的收益组合发生变化,我们的税率会随着时期的变化而波动,因此我们的税率不太可能因亏损而实现税收优惠。请参阅2020年10-K表格中的“项目1A-风险因素-与我们的业务相关的风险-我们可能面临比预期更大的纳税义务”。
停产的结果
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,我们停产业务的运营结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | |
(单位:百万) | | | | | 2021 | | 2020 |
收入 | | | | | $ | 239.8 | | | $ | 369.5 | |
折旧及摊销费用 | | | | | — | | | (24.5) | |
基于股份的薪酬费用 | | | | | (0.2) | | | (0.4) | |
其他直接成本 | | | | | (201.2) | | | (378.9) | |
资产减值损失 | | | | | (1.1) | | | — | |
其他营业外费用 | | | | | (11.2) | | | (55.1) | |
非连续性业务税前销售亏损,净额 | | | | | (16.8) | | | (23.6) | |
停产业务税前收益(亏损) | | | | | 9.2 | | | (113.0) | |
所得税(费用)福利 | | | | | (9.7) | | | 5.2 | |
非持续经营亏损,税后净额 | | | | | $ | (0.4) | | | $ | (107.8) | |
截至2021年3月31日和2020年3月31日,我们停产运营的注册人数分别为365,800人和559,900人。
截至2021年3月31日的三个月
2021年3月8日,我们出售了在洪都拉斯的业务,带来了50万美元的税后收益。
2018年1月25日,我们完成了雷列英有限公司在中国的出售。在交易结束时,总交易额的一部分被存入托管账户,根据托管协议的条款和条件分配给公司。于2021年第一季度,本公司调整来自托管账户的最终应收账款余额1.683亿港元(于2021年4月收到当日约为2170万美元),带来约1360万美元的税前收益。
2021年第一季度,我们记录了约3240万美元的亏损,以将我们巴西处置集团的账面价值调整为截至2021年3月31日的估计公允价值减去出售成本。这一损失包括在税前非持续业务的销售损失中,净额。
截至2020年3月31日的三个月
2020年1月10日,我们出售了在哥斯达黎加的业务,导致税前亏损约1720万美元。
2020年3月6日,我们出售了NewSchool of Architecture and Design,LLC(NSAD)的业务,导致税前亏损约570万美元。
经营成果
以下是对我们行动结果的讨论,安排如下:
•合并结果汇总比较;
•非公认会计准则财务计量;以及
•分段结果。
合并结果汇总比较
影响截至2021年3月31日和2020年3月31日三个月合并结果的重要事项讨论
截至2021年3月31日的三个月
2021年3月,该公司决定,在2021年期间,它将逐步减少与桂冠网络相关的某些支持功能,并在2021年之后不再投资和支持该商标。因此,公司对资产进行了减值测试,并根据每项业务在资产预计剩余使用年限内的预计收入,使用特许权使用费减免法估计了商标资产的公允价值。作为减值测试的结果,本公司得出结论,桂冠商号的估计公允价值比其账面价值低约5140万美元,并记录了该金额的减值费用。
截至2020年3月31日的三个月
在2020年第一季度,公司记录了380万美元的减值费用,主要与公司决定停止开发的一个项目的资本化课程开发成本的冲销有关。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月综合结果比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
收入 | $ | 194.7 | | | $ | 192.3 | | | 1 | % |
直接成本 | 181.8 | | | 220.6 | | | 18 | % |
一般和行政费用 | 42.6 | | | 45.1 | | | 6 | % |
资产减值损失 | 56.7 | | | 3.8 | | | 尼姆 |
营业亏损 | (86.4) | | | (77.1) | | | (12) | % |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | (22.8) | | | (24.7) | | | 8 | % |
其他营业外收入 | 57.5 | | | 77.6 | | | (26) | % |
未计所得税和关联公司净收入权益的持续经营亏损 | (51.7) | | | (24.1) | | | (115) | % |
所得税(费用)福利 | (112.9) | | | 230.0 | | | (149) | % |
关联公司扣除税后净收入中的权益 | — | | | 0.2 | | | (100) | % |
持续经营收入(亏损) | (164.5) | | | 206.1 | | | (180) | % |
非持续经营亏损,税后净额 | (0.4) | | | (107.8) | | | 100 | % |
净(亏损)收入 | (164.9) | | | 98.3 | | | 尼姆 |
可归因于非控股权益的净亏损 | — | | | 1.3 | | | 100 | % |
桂冠教育公司的净(亏损)收入 | $ | (164.9) | | | $ | 99.6 | | | 尼姆 |
NM-百分比更改没有意义
有关下面讨论的某些离散项目的更多详细信息,请参阅“影响合并结果的重要项目的讨论”。
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月的综合结果比较
收入增额 通过 截至2021年3月31日的三个月(2021财季)为240万美元至1.947亿美元,而截至2020年3月31日的三个月(2020财季)为1.923亿美元。学费和不同价位(“产品组合”)、定价和时间安排的项目入学人数变化的影响,使2021年财季的收入增加了1,920万美元,这主要是由于学术日历以及新冠肺炎疫情导致秘鲁部分2020年开学日期的推迟。公司和抵销业务的其他变化带来了20万美元的收入增长。2021财季,我们大多数机构的平均有机注册总人数下降,与2020财季相比,收入减少了1040万美元,部分抵消了这些收入的增长。
此外,由于墨西哥比索和秘鲁新索尔兑美元汇率走弱,外币汇率净变化的影响使收入减少了660万美元。
直接成本、一般费用和行政费用合计2021财季减少了4130万美元,从2020财季的2.657亿美元降至2.244亿美元。运营变化的影响减少了3370万美元的直接成本,这主要是由于为保持流动性而采取的节约成本的举措。外币汇率净变动的影响减少了780万美元的费用。与降低成本努力有关,2021财季的其他公司和抵销费用减少了660万美元。与收购有关的非所得税或有负债的变化部分抵消了直接成本的减少,扣除已记录的补偿资产的变化,导致直接成本同比增加680万美元。
营业亏损2021财季增加了930万美元,从2020财季的7710万美元增加到8640万美元。这一增长主要是由于2021财季录得5670万美元的减值费用,但部分被我们秘鲁部门较低的运营亏损所抵消。
利息支出,扣除利息收入后的净额2021财季减少190万美元,从2020财季的2470万美元降至2280万美元。利息支出减少的主要原因是平均债务余额减少。
其他营业外收入2021财季减少了2010万美元,从2020财季的7760万美元降至5750万美元。这一减少归因于5050万美元的外币兑换收益减少,但被以下因素部分抵消:(1)衍生工具收益增加2850万美元;(2)2020会计季度出售子公司亏损180万美元;以及(3)2020会计季度其他营业外支出10万美元。
所得税(费用)福利2021年财季的支出从2020年财季的2.30亿美元改为3.429亿美元(112.9)。这一变化主要是由于2020财季确认的大约2.22亿美元的非经常性离散税收优惠,这与某些在荷兰征税的知识产权的税基提高有关,以及与2021财季所得税准备金增加有关的大约4650万美元的额外税收支出,其余大部分差额可归因于税前收益的变化。
非持续经营亏损,税后净额2021财季减少1.074亿美元,从2020财季的1.078亿美元降至40万美元。这一变化是由于2020年某些非持续业务的销售,这些业务在2020财季产生了亏损。有关停产操作结果的更多详细信息,请参阅概览。
非GAAP财务指标
我们将调整后的EBITDA定义为持续经营的收益(亏损),扣除股权前的关联公司净(收益)亏损,税后净额,所得税费用(收益),出售或处置子公司的(收益)亏损,净外币汇兑(收益)损失,净额,其他(收益)费用,净额,衍生工具损失(收益),债务清偿损失,利息费用和利息收入,加上折旧和摊销,基于股份的薪酬费用,资产减值损失和与实施我们卓越业绩相关的费用-当我们在部门基础上审查调整后的EBITDA时,我们不包括合并中扣除的部门间收入和费用。调整后的EBITDA是根据GAAP公布的结果的补充和结合使用,不应依赖于排除GAAP财务措施。
调整后的EBITDA是我们的管理层和董事会用来了解和评估我们的核心经营业绩和趋势、准备和批准我们的年度预算以及制定短期和长期运营计划的关键指标。特别是,在计算调整后的EBITDA时不计入某些费用,可以为我们的核心业务的期间间比较提供一个有用的衡量标准。此外,调整后的EBITDA是我们董事会的薪酬委员会和我们的首席执行官在向我们的高管和其他管理团队成员支付激励性薪酬时使用的一项关键财务指标。因此,我们认为,调整后的EBITDA为投资者和其他人提供了有用的信息,有助于他们以与我们的管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的调整后EBITDA和调整后EBITDA的持续业务收入(亏损):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更糟) |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
持续经营收入(亏损) | $ | (164.5) | | | $ | 206.1 | | | (180) | % |
另外: | | | | | |
关联公司扣除税后净收入中的权益 | — | | | (0.2) | | | (100) | % |
所得税费用(福利) | 112.9 | | | (230.0) | | | (149) | % |
未计所得税和关联公司净收入权益的持续经营亏损 | (51.7) | | | (24.1) | | | (115) | % |
另外: | | | | | |
出售子公司亏损,净额 | — | | | 1.8 | | | 100 | % |
外币汇兑收益净额 | (28.2) | | | (78.7) | | | (64) | % |
其他费用,净额 | — | | | 0.1 | | | 100 | % |
衍生品收益 | (29.3) | | | (0.8) | | | 尼姆 |
| | | | | |
利息支出 | 23.5 | | | 25.3 | | | 7 | % |
利息收入 | (0.7) | | | (0.6) | | | 17 | % |
营业亏损 | (86.4) | | | (77.1) | | | (12) | % |
另外: | | | | | |
折旧及摊销 | 22.8 | | | 19.7 | | | (16) | % |
EBITDA | (63.6) | | | (57.4) | | | (11) | % |
另外: | | | | | |
基于股份的薪酬费用 (a) | 1.3 | | | 1.5 | | | 13 | % |
资产减值损失(b) | 56.7 | | | 3.8 | | | 尼姆 |
弹性公网IP实施费用(c) | 15.3 | | | 22.8 | | | 33 | % |
调整后的EBITDA | $ | 9.7 | | | $ | (29.4) | | | 133 | % |
NM-百分比更改没有意义
(a)根据ASC 718“股票薪酬”的规定,代表非现金、基于股票的薪酬支出。
(b) 代表与长期资产减值相关的非现金费用。详情见“对截至2021年3月31日的三个月综合业绩影响重大项目的讨论”。
(c) EIP实施费用与我们在整个企业范围内优化和标准化Laureate流程的计划有关,从而创建采购、信息技术、财务、会计和人力资源的垂直整合。它包括在世界各地建立地区性共享服务组织(SSO),以及改进公司的财务报告内部控制系统。EIP计划还包括其他后台和中间办公室区域,以及某些面向学生的活动、与精简组织结构相关的费用、旨在增加收入的全企业计划,以及与计划和完成的处置相关的某些非经常性成本。
截至2021年3月31日的三个月折旧摊销、股权补偿和EIP实施费用比较2020
折旧及摊销2021财季增加了310万美元,从2020财季的1970万美元增加到2280万美元。这一增长主要归因于Laureate商号的摊销,在2020年第三季度,该商号从无限期无形资产变为有限期限无形资产。当与其他项目结合在一起时,这一变化使折旧和摊销增加了390万美元。外汇兑换的影响部分抵消了这一增长,2021财季的折旧和摊销费用减少了80万美元。
基于股份的薪酬费用2021财季减少了20万美元,从2020财季的150万美元降至130万美元。
弹性公网IP实施费用2021财季减少了750万美元,从2020财季的2280万美元降至1530万美元。这一下降主要归因于遣散费的降低以及与我们的资产剥离活动相关的法律和咨询费的降低。
细分结果
我们有两个需要报告的部分:墨西哥和秘鲁(前安第斯山脉),如概述中所述。为了下面比较结果讨论的目的,“分部直接成本代表该部门发生的直接成本,因为它们包括在调整后的EBITDA中,因此折旧和摊销费用、资产减值损失、基于股份的补偿费用和我们的EIP实施费用都被排除在外。有机招生以该期间的平均总招生人数为基础。有关我们细分市场的进一步描述,请参阅概述。
下表摘自本10-Q表其他部分包括的我们的合并财务报表,提供了我们各部门的精选财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
截至3月31日的三个月, | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
收入: | | | | | |
墨西哥 | $ | 135.4 | | | $ | 154.2 | | | (12) | % |
秘鲁 | 57.5 | | | 36.5 | | | 58 | % |
公司 | 1.8 | | | 1.6 | | | 13 | % |
综合总收入 | $ | 194.7 | | | $ | 192.3 | | | 1 | % |
| | | | | |
调整后的EBITDA: | | | | | |
墨西哥 | $ | 17.3 | | | $ | 23.3 | | | (26) | % |
秘鲁 | 11.6 | | | (26.7) | | | 143 | % |
公司 | (19.2) | | | (26.0) | | | 26 | % |
合并调整后EBITDA合计 | $ | 9.7 | | | $ | (29.4) | | | 133 | % |
墨西哥
财务概述
墨西哥截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月的业绩比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 收入 | | 直接成本 | | 调整后的EBITDA |
2020年3月31日 | $ | 154.2 | | | $ | 130.9 | | | $ | 23.3 | |
有机招生(1) | (9.1) | | | | | |
产品组合、定价和时机(1) | (7.1) | | | | | |
有机恒定货币 | (16.2) | | | (15.9) | | | (0.3) | |
外汇,外汇 | (2.6) | | | (3.7) | | | 1.1 | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他(2) | — | | | 6.8 | | | (6.8) | |
2021年3月31日 | $ | 135.4 | | | $ | 118.1 | | | $ | 17.3 | |
(1)在计算直接成本时,有机登记和产品组合、定价和时机是不可分割的,因此,在计算调整后的EBITDA时,有机登记和产品组合、定价和时机被合并并定义为有机不变货币。
(2)另一类是与收购相关的或有所得税以外的或有负债,扣除记录的赔偿资产变动后的负债。
收入减少了1880万美元,比2020财季减少了12%。
•有机注册人数在2021财季减少了7%,收入减少了910万美元。
•来自产品组合、定价和时机的收入减少的主要原因是折扣和奖学金占收入的百分比增加。
•收入占我们2021财季合并总收入的70%,而2020财季为80%。
调整后的EBITDA减少了600万美元,比2020财季减少了26%。
秘鲁
财务概述
秘鲁截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月的业绩比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 收入 | | 直接成本 | | 调整后的EBITDA |
2020年3月31日 | $ | 36.5 | | | $ | 63.2 | | | $ | (26.7) | |
有机招生(1) | (1.3) | | | | | |
产品组合、定价和时机(1) | 26.3 | | | | | |
有机恒定货币 | 25.0 | | | (14.0) | | | 39.0 | |
外汇,外汇 | (4.0) | | | (3.3) | | | (0.7) | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | |
2021年3月31日 | $ | 57.5 | | | $ | 45.9 | | | $ | 11.6 | |
(1)在计算直接成本时,有机登记和产品组合、定价和时机是不可分割的,因此,在计算调整后的EBITDA时,有机登记和产品组合、定价和时机被合并并定义为有机不变货币。
收入增加了2100万美元,比2020财季增长了58%。
•来自产品组合、定价和时间安排的收入增加,主要是由于新冠肺炎疫情对学术日历时间安排的影响,导致2020财季收入下降。
•有机注册人数在2021财季减少了4%,收入减少了130万美元。
•收入占我们2021财季合并总收入的30%,而2020财季为20%。
调整后的EBITDA增加了3830万美元,比2020财季增长了143%。
公司
公司收入主要包括我们与资产剥离相关的过渡服务协议,以及计入其他业务部门的集中IT成本,这些成本被部门间收入的减少部分抵消。
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月的公司业绩比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
收入 | $ | 1.8 | | | $ | 1.6 | | | 13 | % |
费用 | 21.0 | | | 27.6 | | | 24 | % |
调整后的EBITDA | $ | (19.2) | | | $ | (26.0) | | | 26 | % |
调整后的EBITDA增加了680万美元,比2020财季增长了26%。
•降低成本的努力降低了劳动力成本和其他专业费用,与2020财季相比,费用减少了860万美元。
•其他项目占调整后EBITDA减少180万美元的原因。
流动性与资本资源
流动性来源
我们预计,自本报告发布之日起至少12个月内,运营现金流和可用现金将足以满足我们目前的运营需求,并管理我们的流动性需求,包括新冠肺炎疫情对公司业务运营的任何影响。
我们继续评估新冠肺炎疫情带来的流动性需求。持续的全球干扰可能会对我们未来获得流动性来源的途径产生重大影响,特别是我们来自运营的现金流,以及我们的财务状况和资本状况。如果市场持续恶化,我们可能需要额外的流动性,这将要求我们评估可用的替代方案,并采取适当的行动,例如获得额外的融资。该公司将继续根据未来的事态发展,特别是与新冠肺炎疫情有关的事态发展,评估其财务状况。
我们的主要现金来源是与我们的各种教育项目相关的向学生收取的学费收入。基本上,我们所有的收入都来自私人支付来源,因为墨西哥或秘鲁没有实质性的政府支持的贷款计划。我们预计,在我们开展业务的国家的业务将产生足够的现金流,以满足我们每个国家有机增长计划的营运资金和融资需求。如果一个国家的教育机构无法维持足够的流动性,我们会考虑使用内部现金资源或合理的短期营运资金安排来弥补任何短期到中期的短缺。
截至2021年3月31日,我们的次要流动性来源是5.613亿美元的现金和现金等价物,其中不包括在2021年3月31日被归类为持有待售的子公司记录的2.721亿美元现金。我们的现金账户保存在高质量的金融机构,不会明显集中在任何一家机构。
该公司还与金融机构组成的财团维持循环信贷安排,作为流动资金的来源。循环信贷安排提供了410.0美元的借款,到期日为2024年10月7日。我们会不时动用左轮手枪,并根据信贷协议的条款,从循环信贷安排提取的任何款项可用于一般公司用途。
如果某些条件得到满足,第三修订和重新签署的信贷协议(第三A&R信贷协议)还规定,增量循环和定期贷款融资不得超过5.65亿美元,外加额外金额,只要紧接该等增量融资生效之前和之后,本公司的综合优先担保债务与综合EBITDA的比率(按第三A&R信贷协议的定义)不超过2.75倍。
已完成的销售交易记录
2021年3月8日,我们完成了对洪都拉斯业务的剥离,扣除出售的现金和关闭成本,我们获得了约2600万美元的收益。
2018年1月25日,我们完成了雷列英有限公司在中国的出售。在交易结束时,总交易额的一部分被存入托管账户,根据托管协议的条款和条件分配给公司。2021年4月,本公司从托管账户收到最后余额1.683亿港元(收到当日约为2170万美元)。
待定销售交易记录
本公司于2020年9月11日订立出售协议,以14.8亿美元现金出售旗下瓦尔登大学有限责任公司(Walden University)的营运,惟须受出售协议所载若干调整的规限。这笔交易预计将在2021年底完成,并取决于惯例的完成条件,包括美国教育部和高等教育委员会的监管批准以及所需的反垄断批准。在某些特定情况下,买方可能被要求向公司支付8,800万美元的终止费,包括如果买方因美国教育部施加某些特定限制而终止销售协议,或如果Laureate因买方未能在满足成交条件后完成交易而终止销售协议。出售完成后,用于抵押以能源部为受益人的信用证的受限现金将被释放,并重新分类为现金和现金等价物。
2020年11月2日,该公司与巴西最大的私立高等教育机构之一尼玛控股公司(Nima Holding S.A.)就出售其巴西业务达成了最终协议。交易价值约为44.0亿巴西雷亚尔(签署时约为7.65亿美元),包括38.0亿巴西雷亚尔(签署时约为6.607亿美元)的现金对价(可能会进行某些调整)和净负债假设。根据协议,如果交易完成后达到某些指标,该公司将有权获得高达2.03亿巴西雷亚尔(签署时约为3530万美元)的额外现金对价。这笔交易的目标是在2021年第二季度完成,这还有待监管部门的批准。
流动性限制
我们的流动性受到现金余额限制的影响,这些现金余额总计1.066亿美元截至2021年3月31日,1.172亿美元和2020年12月31日。
外汇收益的无限期再投资
我们很大一部分收入来自位于美国以外国家的子公司。作为我们业务战略的一部分,我们决定,除了我们在秘鲁的一家机构外,我们的所有海外持续业务的收益都将被视为无限期地再投资于美国以外的地区。截至2021年3月31日,我们总计5.613亿美元的现金和现金等价物中,有1.429亿美元由外国子公司持有。上述金额不包括在2021年3月31日被归类为持有待售的子公司记录的2.721亿美元现金,其中3950万美元由外国子公司持有。截至2020年12月31日,我们总计7.501亿美元的现金和现金等价物中,有1.277亿美元由外国子公司持有。上述金额不包括在2020年12月31日被归类为持有待售的子公司记录的2.702亿美元现金,其中6640万美元由外国子公司持有。
流动性要求
我们的短期流动性需求包括:偿债资金(包括融资租赁);经营租赁义务;应付被收购公司股东的款项(卖方票据);递延补偿支付;营运资本;运营费用;资本支出;以及业务发展活动。
长期流动性要求包括:支付长期债务(包括融资租赁);经营租赁义务;支付递延补偿;以及支付其他第三方债务。
债务
截至2021年3月31日,优先长期借款总额为7.987亿美元,全部由2025年5月到期的高级票据下的未偿还余额组成。
截至2021年3月31日,其他债务余额总计1.525亿美元,我们的融资租赁义务和售后回租融资为5040万美元。其他债务包括子公司的信贷额度和短期借款安排、应付抵押贷款和应付票据。
大约1.166亿美元长期债务、卖方票据和FINance租赁(包括当前部分)包含在截至2021年3月31日,综合资产负债表上记录的持有待售负债。有关持有待售金额的进一步说明,请参阅附注4,停产业务和待售资产,在我们的合并财务报表中,包括在本表格10-Q的其他部分。
高级担保信贷安排
我们的高级担保信贷安排包括循环信贷安排,提供了410.0美元的借款。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们的高级担保信贷安排下没有余额。
契诺
根据第三个A&R信贷协议,除非满足某些条件,否则我们必须遵守第三个A&R信贷协议中定义的综合优先担保债务与综合EBITDA财务维持契约(杠杆率契约)。截至2021年3月31日,这些条件都得到了满足,因此,我们不受杠杆率的限制。根据定义,自截至2019年12月31日的季度开始的每个季度的最后一天起,最高比率为3.50倍。此外,我们一些地点的债务包含财务维护契约,截至2021年3月31日,我们遵守了这些契约。
高级注释
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们的高级票据2025年到期的未偿还余额为7.987亿美元。
如附注19所述,在本表格10-Q的其他地方包括的我们的合并财务报表中的后续事件2021年5月4日,我们赎回了2025年到期的高级债券本金总额5.0亿美元,赎回价格为104.125% 本金金额加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。已支付的款项总额为5.21亿元。资金来源是出售我们在澳大利亚和新西兰的业务所得的手头现金。
此外,我们通知2025年到期的优先债券的持有人,我们选择以以下价格赎回剩余的2.987亿美元本金总额104.125%本金金额加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。赎回取决于我们巴西业务的出售完成,该业务的目标是在2021年第二季度末完成。
在完成上述兑换后在英国国家统计局,我们将偿还2025年到期的高级债券的全部未偿还本金。截至2021年3月31日,与高级票据相关的未摊销递延融资成本约为4570万美元。这笔款项将计入2025年到期的高级债券偿还时的债务清偿损失,预计将在2021年第二季度发生。
租契
我们很大一部分业务是通过租赁设施进行的。这些设施包括我们的公司总部、其他办公地点和许多我们的高等教育设施。如附注9租赁所述,在本表格10-Q其他部分所包括的我们的综合财务报表中,我们有与租赁设施相关的重大负债,这将需要未来的现金支付。截至2021年3月31日和2020年12月31日,经营租赁负债现值分别为4.76亿美元和5.191亿美元。这些金额不包括截至2021年3月31日和2020年12月31日我们停产业务的运营租赁负债1.146亿美元和1.514亿美元。
资本支出
资本支出包括购置财产和设备以及递延成本支出。我们的资本支出计划是我们流动性和资本管理战略的组成部分。这一计划包括可自由支配的开支,我们可以根据经济和我们商业环境的其他变化进行调整,以通过以下方式扩大我们的网络:(1)扩大机构的容量,以支持招生增长;(2)为我们现有市场的机构设立新的校区;(3)信息技术,以提高效率和控制力;以及(4)在线内容开发。我们的非可自由支配开支包括维护现有设施。我们通常通过运营现金流和外部融资为资本支出提供资金。如果我们无法获得资本支出所需的资金,我们的长期增长战略可能会受到重大影响。我们相信,根据市场情况,我们的内部现金来源以及我们获得额外第三方融资的能力,将足以为我们的投资活动提供资金。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里,我们持续业务和非持续业务的总资本支出(不包括出售子公司和房地产设备的收入)分别为1360万美元和2810万美元。资本支出减少52%,主要是因为在新冠肺炎大流行期间,为了保存现金,所有业务线都进行了有针对性的削减和延期,以及执行的资产剥离。
桂冠教育公司递延薪酬计划
2021年第一季度,公司董事会批准终止某些高管员工和董事会成员的延期薪酬计划,终止日期为2021年4月1日。该公司预计,根据该计划的条款,参与者将在2022年4月收到账户余额的分配支出。截至2021年3月31日,计划总资产为190万美元,计划总负债为510万美元。公司计划用营业现金流来弥补资产和负债之间的差额。
股票回购计划
2020年11月5日,桂冠公司董事会批准了一项新的股票回购计划,收购至多3亿美元的公司A类普通股。公司的回购可以在公开市场上以现行市场价格、私下协商的交易、大宗交易和/或其他法律允许的方式进行,具体取决于市场状况和根据1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)颁布的适用规则和条例。回购可以根据根据交易法第10b5-1条通过的交易计划进行。公司董事会将定期审查股票回购计划,并可能授权调整回购计划的条款和规模,或暂停或终止该计划。该公司预计将用自由现金流以及手头多余的现金和流动资金为回购提供资金。截至2021年3月31日,根据该股票回购计划尚未购买的股票的美元价值约为8950万美元。
2021年4月30日,桂冠奖董事会批准将回购公司A类普通股股份的上述授权增加2.0亿美元,总授权(包括上述授权回购)至多5.0亿美元的公司A类普通股。该公司预计将用出售公司巴西业务所得的收益、手头现金或循环信贷安排或两者的组合为额外2亿美元的回购提供资金。
现金流
在合并现金流量表中,经营性资产和负债的变化不包括汇率变化、收购和重新分类的影响,因为这些影响不代表经营性现金流。因此,合并现金流量表中的金额与合并资产负债表中列报的经营资产和负债的变化不一致。汇率变动对现金的影响在合并现金流量表中单独列示。
下表汇总了我们截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的运营、投资和融资活动的现金流:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 |
现金由(用于): | | | |
*经营活动 | $ | 11.3 | | | $ | (3.5) | |
*投资活动* | (1.1) | | | (24.0) | |
*融资活动* | (199.2) | | | 267.9 | |
汇率变动对现金的影响 | (6.9) | | | (7.7) | |
持有待售流动资产中的现金变动 | (3.5) | | | 10.1 | |
现金及现金等价物和限制性现金净变化 | $ | (199.3) | | | $ | 242.8 | |
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月的现金流量比较
经营活动
2021财季来自运营活动的现金流增加了1480万美元,达到运营现金流入1130万美元,而2020财季的运营现金流出为350万美元。营运现金的增加主要归因于营运资本的变化,营运现金流增加了约4790万美元,这主要是由收款推动的。此外,由于平均债务余额下降,支付利息的现金减少了300万美元,从2020财季的1460万美元降至2021财季的1160万美元。这些运营现金的增加被3610万美元的税收现金增加所部分抵消,从2020财季的1630万美元增加到2021财季的5240万美元,主要与为2021财季资本化的公司间贷款支付预扣税有关。
投资活动
用于投资活动的现金从2020财季的2400万美元减少到2021财季的110万美元,减少了2290万美元。这一减少主要是由于非持续业务的销售现金收入增加了2680万美元,从2020财季的400万美元(NSAD销售和我们在哥斯达黎加业务的净影响)增加到2021财季的3080万美元(主要用于出售我们在洪都拉斯的业务,以及收到与2020年出售我们的马来西亚业务有关而扣留的部分购买价格)。此外,与2020财季相比,用于资本支出的现金减少了1440万美元。投资现金的增加部分被1830万美元的衍生工具支付所抵消,这些衍生工具与计划出售我们巴西业务的外汇掉期协议有关。
融资活动
2021年财季,融资活动的现金流减少了4.671亿美元,融资现金流出为199.2美元,而2020年财季的融资现金流入为2.679亿美元。融资现金减少的主要原因是:(1)2021年财务季度的长期债务净支付,而2020财务季度的长期债务净收益,与2020年第一季度全额动用我们4.1亿美元的循环信贷安排有关,目的是增加我们的现金状况,并保持财务灵活性,以应对新冠肺炎大流行,变化为3.256亿美元;(2)2021年财务季度支付的1.16亿美元增加,用于回购我们在以下项目下的A类普通股股票。(3)行使普通股期权收益同比减少2680万美元。这些融资现金的减少被2020财年150万美元的收购延期收购价格的支付部分抵消。其他项目造成了其余20万美元的差额。
关键会计政策和估算
根据公认会计原则编制综合财务报表时,我们的管理层需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。我们的重要会计政策在我们2020 Form 10-K中包含的经审计合并财务报表的附注2“重要会计政策”中进行了讨论。我们的关键会计政策要求对本质上不确定的事件的影响做出最重要的判断和估计。因此,这些会计政策和估计可能对我们的财务报表产生重大影响,对了解我们的经营结果和财务状况至关重要。有关我们的关键会计政策的完整讨论,请参阅我们2020 Form 10-K中MD&A的“关键会计政策和估计”部分。在截至2021年3月31日的三个月内,我们的关键会计政策没有重大变化。我们将继续监测新冠肺炎疫情对本公司的影响,并在获得更多信息后评估是否有必要对我们的会计估计进行任何调整。
最近采用的会计准则
有关最近采用的会计准则,请参阅本表格10-Q中其他部分包括的综合财务报表中的附注2,重要会计政策。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
有关我们对某些市场风险敞口的信息,请参阅我们2020年10-K表格中的第7A项,关于市场风险的定量和定性披露。自2020财年12月31日结束以来,我们的市场风险敞口没有重大变化。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下,评估了截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时,我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性。披露控制和程序的目的是确保在我们根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并确保这些信息被积累并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关所需披露的决定。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月31日的财季,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分-其他资料
项目1.法律诉讼
有关重大待决法律程序的资料,请参阅本公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中的“第3项.法律诉讼”(“2020 Form 10-K”),详情请参阅本公司截至2020年12月31日的Form 10-K年报(下称“2020 Form 10-K”)。除下文所述外,并无新的重大法律程序,且先前披露的法律程序亦无重大进展。
正如之前在2020 Form 10-K中披露的那样,2019年6月,Laureate接到西班牙税务当局(“STA”)的通知,即我们的西班牙子公司已就2015财年第二季度的非居民所得税启动了税务审计。2021年3月30日,作为对我们指控的回应,STA对桂冠荷兰控股有限公司(F/k/a Iniciativas Culturales de España,S.L.)在该案中,首席税务审计师对初步评估提出质疑,发现STA在此案中不能要求预扣税款义务。在这个时候,我们认为这件事已经解决了。
第1A项风险因素
先前在“第1A项”中披露的风险因素没有实质性变化。风险因素“在我们2020年的表格10-K中。
除了本报告中列出的信息外,您还应该考虑我们2020 Form 10-K中披露的风险因素。此外,新冠肺炎的影响可能会加剧我们在2020年提交的10-K表格中讨论的其他风险,其中任何一个风险都可能对我们的业务、财务状况、现金流和运营业绩产生实质性的不利影响。局势在继续发展,可能会出现我们目前不知道的其他影响。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股票证券(单位为千,每股除外)
下表提供了公司根据公司的授权股票回购计划在截至2021年3月31日的三个月内购买其A类普通股的情况摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | 购买的股份总数 | 每股平均支付价格 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或方案尚未购买的股票的大约美元价值(1) |
1/1/21 - 1/31/21 | 6,133 | | $ | 14.09 | | 6,133 | | | $ | 148,648 | |
2/1/21 - 2/28/21 | 1,787 | | 13.99 | | 1,787 | | | 123,649 | |
3/1/21 - 3/31/21 | 2,481 | | 13.77 | | 2,481 | | | 89,482 | |
总计 | 10,401 | | $ | 14.00 | | 10,401 | | | $ | 89,482 | |
(1) 2020年11月5日,公司宣布董事会已批准一项股票回购计划,收购至多30万美元的公司A类普通股。关于股票回购计划的进一步描述见“项目2--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
2021年4月30日,公司董事会批准将回购公司A类普通股股份的上述授权增加20万美元,总授权(包括上述授权回购)至多50万美元的公司A类普通股。
项目6.展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 不是的。 | 展品说明 | | | | |
31.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节进行的认证 | | | | |
31.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节进行的认证 | | | | |
32 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节进行的认证 | | | | |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | | | |
101.SCH | XBRL分类扩展架构文档 | | | | |
101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | |
101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | |
101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | | | |
101.DEF | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) | | | | |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
/s/理查德·M·巴斯科克(Richard M.Buskirk)
理查德·M·巴斯科克
高级副总裁兼首席财务官
日期:2021年5月6日
/s/Gerard M.Knauer
杰拉德·M·克纳尔
会计兼全球总监副总裁
日期:2021年5月6日