ECPG-20210331
假象2021Q1000108496112月31日P1M美国-GAAP：其他资产美国-GAAP：其他资产美国-公认会计准则：债务和资本租赁封闭性规定(US-GAAP：DebtAndCapitalLeaseObligations美国-公认会计准则：债务和资本租赁封闭性规定(US-GAAP：DebtAndCapitalLeaseObligations0.02194670.0224090.02500010849612021-01-012021-03-31Xbrli：共享00010849612021-04-28Iso4217：美元00010849612021-03-3100010849612020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001084961Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-03-310001084961Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-3100010849612020-01-012020-03-310001084961美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001084961美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001084961美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-12-310001084961美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001084961美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-03-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001084961美国-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001084961美国-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001084961美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-03-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001084961美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-03-310001084961美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001084961美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001084961美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-3100010849612019-12-310001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001084961美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001084961美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-01-012020-03-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001084961美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001084961美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001084961美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001084961美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-03-3100010849612020-03-310001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2020-12-3100010849612015-08-120001084961美国-GAAP：次要事件成员2021-05-050001084961美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：InterestRateCapMember2021-03-310001084961US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：InterestRateCapMember2021-03-310001084961美国-GAAP：InterestRateCapMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-03-310001084961美国-GAAP：InterestRateCapMember2021-03-310001084961美国-GAAP：公允价值输入级别1成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-03-310001084961US-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-03-310001084961US-GAAP：InterestRateSwapMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-03-310001084961US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-03-310001084961美国-GAAP：公允价值输入级别1成员US-GAAP：CurrencySwapMember2021-03-310001084961US-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：CurrencySwapMember2021-03-310001084961US-GAAP：CurrencySwapMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-03-310001084961US-GAAP：CurrencySwapMember2021-03-310001084961美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2021-03-310001084961US-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-03-310001084961美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-03-310001084961美国-GAAP：公允价值输入级别1成员US-GAAP：CurrencySwapMember2020-12-310001084961US-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：CurrencySwapMember2020-12-310001084961US-GAAP：CurrencySwapMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001084961US-GAAP：CurrencySwapMember2020-12-310001084961美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：InterestRateCapMember2020-12-310001084961US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：InterestRateCapMember2020-12-310001084961美国-GAAP：InterestRateCapMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001084961美国-GAAP：InterestRateCapMember2020-12-310001084961美国-GAAP：公允价值输入级别1成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310001084961US-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310001084961US-GAAP：InterestRateSwapMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001084961US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310001084961美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-12-310001084961US-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-12-310001084961美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2019-12-310001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2020-01-012020-12-310001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2020-12-310001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2021-01-012021-03-310001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2021-03-310001084961Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-03-310001084961Us-gaap:Esti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目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
___________________________________________________________________________________
表格10-Q
(标记一)
☒    根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日或
☐    根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_的过渡期。
委托文件编号：000-26489
安可资本集团有限公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州48-1090909
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(美国国税局雇主
识别号码)
350卡米诺·德拉雷纳, 100套房
圣迭戈, 加利福尼亚92108
(主要执行机构地址，包括邮政编码)
(877) 445 - 4581
(注册人电话号码，包括区号)
(不适用)
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
_______________________________________________________________

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元ECPG纳斯达克股票市场有限责任公司
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参看《交易法》第12b-2条规则中对《大型加速申报公司》、《加速申报公司》、《较小申报公司》和《新兴市场成长公司》的定义。(勾选一项)：
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐规模较小的新闻报道公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐    
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☒
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
班级截至2021年4月28日的未偿还款项
普通股，面值0.01美元31,009,845股票


目录
安可资本集团有限公司。
表格10-Q的索引
 
 页面
第一部分-财务信息
3
项目1-合并财务报表(未经审计)
3
合并财务状况报表
3
合并业务报表
4
综合全面收益表(损益表)
5
合并权益表
6
合并现金流量表
7
合并财务报表附注
8
   注1：所有权、业务描述和重要会计政策摘要
8
   注2：每股收益(亏损)
9
   注3：公允价值计量
10
   注4：衍生工具及对冲工具
12
   注5：应收账款投资组合净额
14
   注6：其他资产
16
   注7：借款
17
   注8：可变利息实体
20
   注9：所得税
20
   附注10：承付款和或有事项
21
   注11：细分市场和地理信息
21
   附注12：商誉及可识别无形资产
22
项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
23
项目3--关于市场风险的定量和定性披露
43
项目4--控制和程序
43
第二部分-其他资料
44
项目1--法律诉讼
44
项目11A--风险因素
44
项目2--未登记的股权证券销售和收益的使用
44
项目6--展品
45
签名
46


目录
第一部分-财务信息
项目1-合并财务报表(未经审计)
安可资本集团有限公司。
合并财务状况报表
(单位为千，面值除外)
(未经审计)
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
资产
现金和现金等价物$184,598 $189,184 
应收账款组合投资，净额3,225,678 3,291,918 
财产和设备，净额124,586 127,297 
其他资产323,137 349,162 
商誉912,170 906,962 
总资产
$4,770,169 $4,864,523 
负债和权益
负债：
应付账款和应计负债$189,529 $215,920 
借款3,151,928 3,281,634 
其他负债149,928 146,893 
总负债
3,491,385 3,644,447 
承付款和或有事项(附注10)
股本：
可转换优先股，$0.01面值，5,000授权股份，不是已发行和已发行股份
— — 
普通股，$0.01面值，75,000授权股份，31,010和31,345分别截至2021年3月31日和2020年12月31日发行和发行的股票
310 313 
额外实收资本167,655 230,440 
累计收益1,172,756 1,055,668 
累计其他综合损失(64,541)(68,813)
总Encore Capital Group，Inc.股东权益1,276,180 1,217,608 
非控股权益2,604 2,468 
总股本
1,278,784 1,220,076 
负债和权益总额
$4,770,169 $4,864,523 
下表载列于上述综合财务状况表内的综合可变利息实体(“VIE”)的若干资产及负债。下表中的大多数资产包括那些只能用于偿还合并VIE债务的资产。该等负债不包括债权人或实益利益持有人对本公司一般信贷有追索权的金额。有关公司VIE的更多信息，请参见“附注8：可变利益实体”。
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
资产
现金和现金等价物$559 $2,223 
应收账款组合投资，净额536,177 553,621 
其他资产4,687 5,127 
负债
借款482,377 478,131 
其他负债11 37 
见合并财务报表附注
3
目录
安可资本集团有限公司。
合并业务报表
(单位为千，每股除外)
(未经审计)
 截至三个月
三月三十一号，
 20212020
收入
应收资产组合的收入$338,018 $357,365 
预期当前和未来复苏的变化44,537 (98,661)
服务收入32,516 28,680 
其他收入1,766 1,697 
总收入416,837 289,081 
运营费用
薪金和员工福利96,456 93,098 
合法托收费用67,142 66,279 
一般和行政费用32,148 31,877 
其他运营费用28,441 27,164 
代收佣金12,824 13,176 
折旧及摊销11,512 10,285 
总运营费用248,523 241,879 
营业收入168,314 47,202 
其他(费用)收入
利息支出(46,526)(54,662)
其他(费用)收入(55)1,439 
其他费用合计(46,581)(53,223)
所得税前收入(亏损)121,733 (6,021)
所得税拨备(26,968)(4,558)
净收益(亏损)94,765 (10,579)
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(135)125 
可归因于Encore Capital Group，Inc.股东的净收益(亏损)$94,630 $(10,454)
可归因于Encore Capital Group，Inc.的每股收益(亏损)：
基本信息$3.01 $(0.33)
稀释$2.97 $(0.33)
加权平均流通股：
基本信息31,469 31,308 
稀释31,832 31,308 
见合并财务报表附注
4
目录
安可资本集团有限公司。
综合全面收益表(损益表)
(未经审计，单位为千)
 截至三个月
三月三十一号，
 20212020
净收益(亏损)$94,765 $(10,579)
其他综合收益(亏损)，税后净额：
衍生工具未实现收益(亏损)变动：
衍生工具的未实现收益(亏损)1,761 (5,051)
所得税效应(378)1,497 
衍生工具未实现收益(亏损)，税后净额1,383 (3,554)
外币换算的变化：
外币折算未实现损益2,890 (61,038)
其他综合收益(亏损)，税后净额：4,273 (64,592)
综合收益(亏损)99,038 (75,171)
可归因于非控股权益的综合(收益)损失：
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(135)125 
外币折算未实现(收益)损失(1)3 
可归因于非控股权益的综合(收益)损失：(136)128 
可归因于Encore Capital Group，Inc.股东的全面收益(亏损)$98,902 $(75,043)
见合并财务报表附注
5
目录
安可资本集团有限公司。
合并权益表
(未经审计，单位为千)

截至2021年3月31日的三个月
普通股额外实收资本累计收益累计其他综合(亏损)收入非控股权益总股本
股票帕尔
截至2020年12月31日的余额31,345 $313 $230,440 $1,055,668 $(68,813)$2,468 $1,220,076 
累计调整— — (40,372)22,458 — — (17,914)
净收入— — — 94,630 — 135 94,765 
其他综合收益，税后净额— — — — 4,272 1 4,273 
行使股票期权和发行基于股票的奖励，扣除因员工纳税而预扣的股票183 2 (5,433)— — — (5,431)
普通股回购(518)(5)(20,385)— — — (20,390)
基于股票的薪酬— — 3,405 — — — 3,405 
截至2021年3月31日的余额31,010 $310 $167,655 $1,172,756 $(64,541)$2,604 $1,278,784 

截至2020年3月31日的三个月
普通股额外实收资本累计收益累计其他综合损失非控股权益总股本
股票帕尔
截至2019年12月31日的余额31,097 $311 $222,590 $888,058 $(88,766)$3,213 $1,025,406 
累计调整— — — (44,238)— — (44,238)
净损失— — — (10,454)— (125)(10,579)
其他综合亏损，税后净额— — — — (64,589)(3)(64,592)
以股票为基础的奖励的发放，扣除因员工税而扣留的股票137 1 (4,714)— — — (4,713)
基于股票的薪酬— — 4,527 — — — 4,527 
截至2020年3月31日的余额31,234 $312 $222,403 $833,366 $(153,355)$3,085 $905,811 

见合并财务报表附注

6
目录
安可资本集团有限公司。
合并现金流量表
(未经审计，单位为千)
 截至3月31日的三个月，
 20212020
经营活动：
净收益(亏损)$94,765 $(10,579)
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧及摊销11,512 10,285 
其他非现金利息支出，净额4,749 5,909 
基于股票的薪酬费用3,405 4,527 
递延所得税(3,302)(12,030)
预期当前和未来复苏的变化(44,537)98,661 
其他，净额4,931 2,161 
经营性资产和负债的变动
其他资产(3,816)3,377 
预缴所得税和应付所得税28,627 14,970 
应付账款、应计负债和其他负债(27,215)(46,476)
经营活动提供的净现金69,119 70,805 
投资活动：
购买应收账款组合，扣除回售后的净额(167,025)(209,045)
适用于应收账款组合投资的收款，净额268,443 169,914 
其他，净额(6,151)(4,124)
投资活动提供(用于)的现金净额95,267 (43,255)
融资活动：
信贷融资收益273,293 171,880 
偿还信贷安排(235,399)(167,221)
优先担保票据的偿还(9,770)(16,250)
偿还可转换优先票据(161,000)— 
普通股回购(20,390)— 
其他，净额(6,844)(10,171)
用于融资活动的净现金(160,110)(21,762)
现金及现金等价物净增加情况4,276 5,788 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(8,862)(9,924)
期初现金和现金等价物189,184 192,335 
期末现金和现金等价物$184,598 $188,199 
补充披露现金信息：
支付利息的现金$37,258 $60,495 
已支付的税款，扣除退款后的现金813 766 

见合并财务报表附注
7
目录
安可资本集团有限公司。
合并财务报表附注(未经审计)
注1：所有权、业务描述和重要会计政策摘要
安可资本集团公司(“安可”)通过其子公司(统称为“公司”)是一家国际专业金融公司，为各种金融资产的消费者提供债务回收解决方案和其他相关服务。该公司以低于面值的大幅折扣购买违约消费者应收账款的投资组合，并在个人偿还债务和努力实现财务复苏的过程中与他们合作进行管理。违约应收账款是消费者对信贷发起人(包括银行、信用社、消费金融公司和商业零售商)的未偿还金融义务。违约的应收账款也可能包括破产程序中的应收账款。该公司还为不良贷款的信贷发起人提供偿债和其他投资组合管理服务。
通过米德兰信贷管理公司及其国内附属公司(统称为“MCM”)，该公司在美国的有价证券购买和回收方面处于市场领先地位。通过Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和欧洲附属公司(统称为“Cabot”)，该公司是欧洲最大的信贷管理服务提供商之一，也是英国和爱尔兰的市场领先者。这些是公司的主要业务。
该公司在拉丁美洲和亚太地区也有投资和业务，该公司称之为“LAAP”。
新冠肺炎
2020年3月11日，世界卫生组织宣布一种新型冠状病毒(“新冠肺炎”)爆发为全球大流行，这种病毒继续在美国和世界各地蔓延。新冠肺炎的爆发以及由此导致的世界各国政府实施的遏制措施，以及增加的业务不确定性，都对该公司造成了影响。围绕新冠肺炎疫情的情况继续迅速发展，并将继续影响公司的业务及其对未来预期复苏的估计。本公司将继续密切关注新冠肺炎的情况，并相应更新其假设。
财务报表的编制和列报
随附的中期综合财务报表由本公司根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)颁布的10-Q表格季度报告的指示和S-X法规第10-01条在未经审计的情况下编制，因此不包括根据美国公认会计原则(“GAAP”)公平列报综合财务报表所需的所有信息和脚注。
管理层认为，提交的中期未经审计财务信息反映了公平列报本公司综合财务报表所需的所有调整，仅包括正常和经常性调整。这些合并财务报表应与公司截至2020年12月31日财年的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表一并阅读。中期的经营业绩不一定代表整个会计年度的经营业绩。
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响公司财务报表和附注中报告的金额和或有金额的披露。判断和估计的投入考虑了新冠肺炎疫情对公司关键和重要的会计估计的经济影响。实际结果可能与这些估计大相径庭。
巩固基础
综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制，并反映本公司及其拥有控股权的附属公司的账目及经营情况。该公司还合并了它是主要受益者的可变利益实体。主要受益人既有(A)指导VIE的活动的权力，这些活动对实体的经济表现有最重大的影响，(B)也有义务承担损失或有权获得利益。详见“附注8：可变利息主体”。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。
8
目录
外币的折算
该公司某些外国子公司的财务报表是以当地货币作为功能货币来计量的。对外业务的资产和负债使用期末汇率换算成美元，收入和费用使用每个时期的平均汇率换算成美元。由此产生的换算调整被记录为其他全面收益或亏损的组成部分。权益帐目按历史汇率折算，但年内留存收益的变动是损益表折算过程的结果。因随后计量余额而产生的公司间交易收益或亏损(在可预见的未来没有计划或预期结算)计入换算调整，并计入其他全面收益或亏损。折算损益是累计其他全面收益或亏损的重要组成部分，在对外业务投资大量出售或清算时重新分类为收益。
最近采用的会计准则
2021年1月1日，本公司通过了会计准则更新(ASU)第2020-06号、债务转换和其他期权(分主题470-20)和实体自有权益衍生工具和套期保值合同(分主题815-40)：实体自有权益中可转换工具和合同的会计(“ASU 2020-06”)。本公司采用修正追溯法通过了ASU 2020-06年度，对权益进行了净累计效果调整，约为#美元。17.92000万。
ASU通过删除470-20分项中的某些模式简化了可转换工具的会计核算，并修订了815-40分项中的指导方针，以简化实体自有权益合同的会计核算。ASU还修订了指导意见，以提高每股收益计算的一致性，这要求可转换工具使用IF转换方法。
根据ASU 2020-06，公司的可转换和可交换票据不再分为债务部分和股权部分，而是作为反映可转换和可交换票据本金的单一负债列账。可转换和可交换票据上确认的利息支出是基于票面利率，而不是更高的实际利率。因此，公司确认采用后利息支出较低。此外，从2021年1月1日起，该公司使用IF转换方法计算其可转换和可交换票据的稀释效应，以计算每股收益。

本公司未对前期比较信息进行调整，将继续按照以前的会计指引披露前期财务信息。下表汇总了采用新指引对公司截至2021年1月1日综合财务状况报表的累积影响(以千计):

截至2020年12月31日的余额调整，调整截至2021年1月1日的期初余额
负债
可转换票据和可交换票据$583,500 $— $583,500 
债务贴现(19,364)19,364 — 
其他负债(递延税项负债)146,893 (1,450)145,443 
权益
额外实收资本230,440 (40,372)190,068 
累计收益1,055,668 22,458 1,078,126 

除上文讨论的最新准则外，在截至2021年3月31日的三个月内，与我们年度报告中描述的最近会计声明相比，最近的会计声明或会计声明中的变化对公司的综合财务报表没有重大或潜在的重大意义。
注2：每股收益(亏损)
每股基本收益的计算方法是将Encore应占净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益是根据普通股的加权平均数加上期间内稀释潜在普通股的影响计算的。稀释性潜在普通股包括已发行股票期权、非既得股票奖励，以及可转换和可交换优先票据(如果适用)的稀释效果。
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目录
公司于2021年1月1日采用ASU 2020-06，采用修改后的追溯方法。自2021年1月1日起，公司的可转换和可交换票据的稀释效应采用IF-转换法计算。在采用之前，可转换和可交换票据的稀释效应是使用库存股方法计算的。由于本公司所有的可转换和可交换票据都需要净股份结算，因此使用IF转换方法产生的稀释效果与使用以前会计准则下的库存股方法类似，这是因为稀释效应只包括现金股票。在截至2021年或2020年3月31日的三个月内，公司的可转换和可交换票据没有任何稀释作用。
在计算截至2020年3月31日止三个月的每股摊薄净亏损时，稀释性潜在普通股因其反摊薄作用而不计入每股摊薄亏损。
2015年8月12日，公司董事会批准了一项50.0700万股回购计划。2021年5月5日，该公司宣布，董事会已批准将回购计划的规模从50.0600万至300万美元300.02000万美元(增加1,300万美元)250.0(亿美元)。根据这一计划，回购预计将用手头的现金进行，可能会根据市场状况和其他因素，在公开市场上，通过私人交易、大宗交易或公司管理层和董事会决定的其他方法，并根据市场状况、其他公司考虑因素和适用的监管要求，不时进行。该计划并不要求本公司收购任何特定数量的普通股，本计划可随时由本公司酌情修改或暂停。在截至2021年3月31日的三个月内，本公司回购517,860我们普通股的价格约为$20.4百万美元，或$39.37每股。公司的惯例是将回购的股票注销。
以下是计算每股基本收益和稀释后收益时使用的股票对账(单位为千，每股除外):
 截至三个月
三月三十一号，
 20212020
可归因于Encore Capital Group，Inc.股东的净收益(亏损)$94,630 $(10,454)
总加权平均已发行基本股票31,469 31,308 
股票奖励的稀释效应363 — 
总加权平均已发行稀释股31,832 31,308 
每股基本收益(亏损)$3.01 $(0.33)
稀释后每股收益(亏损)$2.97 $(0.33)
已发行的反稀释员工股票期权约为13,000在截至2021年和2020年3月31日的三个月内。
注3：公允价值计量
公允价值的定义是指在资产出售时收到的价格或为转移负债而支付的价格，在计量日期市场参与者之间进行有序交易时收到的价格(即，“退出价格”)。该公司采用公允价值层次结构，将估值技术中使用的投入区分为三个大的层次来衡量公允价值。以下是每个级别的简要说明：
•第1级：可观察到的投入，如相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
•第2级：直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的其他投入。这些报价包括活跃市场中类似资产或负债的报价，以及非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价。
•第三级：无法观察到的输入，包括反映报告实体自身假设的输入。
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目录
金融工具须按公允价值列账
按公允价值经常性计量的金融资产和负债摘要如下(单位：千):
 截至2021年3月31日的公允价值计量
 1级二级3级总计
资产
利率上限合约$— $854 $— $854 
负债
利率互换协议— (3,847)— (3,847)
交叉货币互换协议— (5,340)— (5,340)
或有对价— — (2,927)(2,927)

 截至2020年12月31日的公允价值计量
 1级二级3级总计
资产
交叉货币互换协议$— $11,578 $— $11,578 
利率上限合约— 659 — 659 
负债
利率互换协议— (5,232)— (5,232)
或有对价— — (2,957)(2,957)
衍生工具合约：
该公司使用衍生工具来管理其在利率和外币汇率波动中的风险敞口。这些衍生工具的公允价值是使用行业标准估值模型估计的。这些模型预测未来现金流，并使用基于市场的可观察输入(包括利率曲线、外币汇率以及货币的远期和现货价格)将未来金额贴现为现值。
或有对价：
该公司承担因其合并和收购活动而产生的某些或有负债。该公司被收购实体的某些卖家可以根据这些实体随后的经营业绩赚取额外的现金收益。作为转让对价的一部分，公司根据或有盈利支付的可能性，记录了这些或有负债的收购日期的公允价值。收益支付随后根据实际和预测的经营业绩在每个报告日期重新计量为公允价值。
下表提供了截至2021年3月31日的三个月和截至2020年12月31日的年度的或有对价公允价值的前滚。(单位：千):
金额
截至2019年12月31日的余额$66 
与收购相关的或有代价的发行2,848 
支付或有代价(88)
外币折算的影响131 
截至2020年12月31日的余额2,957 
支付或有代价(56)
外币折算的影响26 
截至2021年3月31日的余额$2,927 
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目录
非经常性公允价值计量：
某些资产在非经常性基础上按公允价值计量。这些资产包括按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者分类为持有待售的房地产所有资产。持有待售资产的公允价值和估计销售费用是在初始确认时使用第3级计量确定的。这些资产的公允价值估计约为#美元。40.1百万美元和$42.2分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。
不要求按公允价值列账的金融工具
下表汇总了本公司不需要按公允价值列账的金融工具的公允价值估计。呈列的公允价值计算总额并不代表，亦不应被理解为代表本公司的潜在价值。
下表中的账面金额包含在截至2021年3月31日和2020年12月31日的合并财务状况报表中。(单位：千):
 2021年3月31日2020年12月31日
 账面金额估计公允价值账面金额估计公允价值
金融资产
应收账款组合投资，净额$3,225,678 $3,615,300 $3,291,918 $3,705,672 
金融负债
可转换票据和可交换票据(1)
422,500 481,126 564,136 622,081 
高级担保票据(2)
1,613,557 1,683,277 1,642,058 1,684,729 
_______________________
(1)在2021年1月1日之前，在以前的会计准则下，可转换和可交换票据包括债务贴现。截至2020年12月31日的账面金额是扣除债务贴现后的票据本金。
(2)账面金额为历史成本，根据任何相关债务折价或债务溢价进行调整。
对应收账款投资组合的投资：
应收资产组合投资的公允价值是通过对公司专有预测模型产生的估计未来现金流进行贴现，使用第3级投入计量的。关键输入包括估计的未来总现金流、平均收集成本和贴现率。这些投入的确定需要重要的判断，包括评估假设的市场参与者的成本结构，确定是否将固定成本纳入其估值，其收集策略，以及确定适当的加权平均资本成本。随着公司继续从债务回收和购买业务的市场参与者那里获得更好的信息，该公司将持续评估这些关键投入的使用情况，并改进数据。
借款：
公司的可转换票据、可交换票据和高级担保票据按历史成本列账，并根据债务贴现进行调整。可转换和可交换票据的公允价值估计包含使用二级投入的报价市场价格。优先担保票据的公允价值采用被广泛接受的估值方法估计，包括使用类似条款、到期日和信用评级的贴现和借款利率的现有市场信息进行贴现现金流分析。因此，该公司在这些债务工具的公允价值估计中使用了第2级投入。
由于利率期间的短期性质，本公司优先担保循环信贷协议的账面价值接近公允价值。本公司的借款还包括私募票据、证券化高级融资和账面价值接近各自公允价值的融资租赁负债。
注4：衍生工具和套期保值工具
本公司可定期订立衍生金融工具，以管理与利率及外币有关的风险。
12
目录
下表汇总了公司综合财务状况报表中包含的衍生工具的公允价值(单位：千):
 2021年3月31日2020年12月31日
资产负债表位置公允价值资产负债表位置公允价值
指定为对冲工具的衍生工具：
利率上限合约其他资产$854 其他资产$659 
利率互换协议其他负债(3,847)其他负债(5,232)
交叉货币互换协议其他负债(5,340)其他资产11,578 
指定为对冲工具的衍生工具
本公司在外国的业务使本公司因以外币计价的交易而面临外币汇率波动。*为减轻部分风险，本公司可能与金融交易对手订立衍生金融工具，主要是外币远期合约。本公司在获悉风险敞口已改变后，会在实际可行的情况下尽快调整衍生工具的水平及用途，并持续检讨所有风险敞口及衍生工具仓位。
该公司可能会定期签订利率互换协议，以减少其在可变利率债务利率波动及其对收益和现金流的影响方面的风险。根据互换协议，本公司收取浮动利率付款，并根据固定利率支付利息。该公司将其利率掉期工具指定为现金流对冲。此前，该公司举行了四利率互换协议，对冲Encore循环信贷安排和定期贷款安排的美元-LIBOR利率波动风险。作为2020年9月完成的融资交易的一部分，本公司结算二利率互换协议。截至2021年3月31日，有二未完成的利率互换协议，名义总金额为#美元191.3百万美元。该公司预计将重新分类约$6.4在未来12个月内，保监处将净衍生亏损100万美元计入与利率掉期相关的收益。
关于上述融资交易，本公司签订了交叉货币互换协议，用于通过将定期利息支付和到期本金支付等固定利率欧元借款转换为固定利率美元债务来管理外币兑换风险，并作为现金流对冲入账。截至2021年3月31日，有四尚未完成的名义总金额为欧元的交叉货币互换协议350.02000万美元(约合人民币180万元)410.5根据1.00美元兑0.85欧元的汇率，即截至2021年3月31日的汇率，为1.00美元兑0.85欧元。该公司预计将重新分类约$4.6在未来12个月内，保监处将净衍生亏损100万美元计入与交叉货币掉期有关的收益。
此前，该公司举行了二利率上限合约(“2018年上限”)，对冲Cabot证券化高级融资工具利息支付的英镑-LIBOR利率波动风险。于2020年2月，本公司结算2018年度上限并终止对冲关系，导致相关其他全面亏损余额重新分类为利息开支约$2.5在2020年第一季度，这一数字为3.8亿美元。
截至2021年3月31日，本公司持有二名义金额约为#美元的利率上限合同951.5这笔资金用于管理与本公司浮动利率债务的利率波动相关的风险。对冲三个月期EURIBOR浮动利率债务波动的利率上限(“2019年上限”)名义金额为欧元400.0百万(约合美元)469.1根据1.00美元兑0.85欧元的汇率，2021年3月31日的汇率为100万欧元，2024年到期。对冲英镑隔夜指数平均(“SONIA”)债务波动的利率上限(“2020上限”)名义金额为GB。350.02000万美元(约合人民币180万元)482.4根据1.00美元兑0.73 GB的汇率，2021年3月31日的汇率为100万美元，2023年到期。本公司预计对冲关系将非常有效，并指定2019年上限和2020年上限为现金流对冲工具。该公司预计将重新分类约$0.6在未来12个月内，保监处将净衍生亏损100万英镑计入与利率上限有关的收益。
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下表汇总了衍生工具在公司合并财务报表中指定为套期保值工具的现金流套期保值关系中的影响(单位：千):
指定为对冲工具的衍生工具在保险公司确认的损益损益地点从保险业保监处重新分类为损益收益(亏损)从保险业保险重新分类为收益(亏损)
截至3月31日的三个月，截至3月31日的三个月，
2021202020212020
外币兑换合约$— $(389)薪金和员工福利$— $127 
外币兑换合约— (45)一般和行政费用— 17 
利率互换协议(11)(6,707)利息和费用(2,271)(1,088)
利率上限合约195 (1,396)利息和费用(107)(2,542)
交叉货币互换协议(18,329)— 利息费用/其他(费用)收入(17,528)— 
未被指定为对冲工具的衍生工具
本公司签订货币兑换远期合约，以减少英镑与欧元之间货币汇率波动的影响。这些衍生品合约通常在一至三个月对于会计目的，它们不被指定为对冲工具。本公司继续监察外币兑换风险的风险水平，并可能持续订立额外的短期远期合约。这些衍生工具合约的损益根据公允价值变动在其他收入或费用中确认。截至2021年3月31日，公司拥有不是未被指定为现金流对冲工具的未偿还外汇远期合约。
下表汇总了衍生工具在现金流套期保值关系中的影响，该套期保值关系在本公司的综合经营报表中未被指定为套期保值工具(单位：千):
在收入(亏损)中确认的损益金额
截至三个月
三月三十一号，
未被指定为对冲工具的衍生工具在衍生工具收益中确认的损益的位置20212020
外币兑换合约其他(费用)收入$— $1,943 

注5：应收账款投资组合净额
该公司购买的贷款组合的总收入达到其面值，并分配给个人应收账款的抵销津贴和非信用折扣，因为会计单位是个人贷款水平。由于每笔贷款在个人贷款层面上严重拖欠并被视为无法收回，本公司适用其冲销政策并完全冲销已摊销成本(即在购买投资组合后立即计算个人应收账款的净值(面值，扣除非信用折扣)。然后，该公司利用贴现现金流的方法记录负的备抵，代表具有相似风险特征的应收账款池的所有预期未来回收的现值，这最终等于购买投资组合所支付的金额，并在公司的综合财务状况报表中以“应收账款投资组合净额”的形式列示。贴现率是根据投资组合的购买价格和购买时预期的未来现金流计算的有效利率(或“购买EIR”)。
应收资产组合购买根据相似的风险特征聚合到池中。风险特征的示例包括金融资产类型、抵押品类型、大小、利率、发起日期、期限和地理位置。该公司的静态资金池通常分为信用卡、购买的消费者破产和抵押贷款组合。该公司还按地理位置对这些静态池进行了分组。一旦建立了资产池，投资组合将保留在指定的池中，除非潜在风险特征发生变化。即使预期的未来现金流发生变化，池的购买EIR在池的生命周期内也不会改变。
每个静态池的收入在该池的经济寿命内确认。收入主要包括两个部分：(1)随着时间的推移，负免税额的折扣增加；(2)预期的变化
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现金流量，包括(A)实际收取的现金与预期的现金回收之间的当期差异，以及(B)预期未来回收的现值变化。
该公司根据历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测来衡量预期的未来复苏。可能改变预期未来复苏的因素可能既包括内部因素，也包括外部因素。内部因素包括经营业绩，例如我们的收款人员的能力和生产力。可能对我们的收藏产生影响的外部因素包括新的法律或法规，对现有法律或法规的新解释，以及宏观经济状况。
下表详列就上述期间购买的投资组合的预期回收设立负免税额的详情(以千计):
截至三个月
三月三十一号，
20212020
购货价格$170,178 $214,113 
信贷损失拨备374,575 521,194 
摊销成本544,753 735,307 
非信用折扣784,112 967,715 
面值1,328,865 1,703,022 
摊销成本核销(544,753)(735,307)
核销非信用贴现(784,112)(967,715)
负免税额170,178 214,113 
预期复苏的负津贴-本期购买$170,178 $214,113 
下表汇总了列示期间应收账款组合投资余额的变动情况(以千计):
截至三个月
三月三十一号，
20212020
期初余额$3,291,918$3,328,150
购买应收账款组合170,178214,113
退回和召回(3,153)(5,068)
处置和转让持有以待出售的资产(1,665)(1,531)
现金收款(606,461)(527,279)
应收资产组合的收入338,018357,365
预期本期恢复的变化91,40110,315
预期未来期间复苏的变化(46,864)(108,976)
外币调整(7,694)(101,071)
期末余额$3,225,678$3,166,018

本期预期复苏的变化代表报告期业绩超标和欠佳。在截至2021年3月31日的三个月里，收款的表现远远超过了预计的现金流。该公司认为，收藏品表现优异是由于新冠肺炎大流行期间消费者行为的变化以及我们的清算改善举措推动了其投资组合收藏品的持续改善。业绩超出的另一个原因是，由于对与新冠肺炎大流行相关的2020年预计现金流预测进行了调整，近期预期回收减少，而收款增加。
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虽然该公司现在拥有有关新冠肺炎疫情对藏品影响的更多信息，但未来的前景仍然不确定，并将继续取决于未来的发展，包括疫情的持续时间和蔓延以及各国政府采取的相关行动。在重新评估截至2021年3月31日的三个月内对预期寿命回收的未来预测时，管理层考虑了历史和当前的收集业绩，以及我们所在地区经济预测的不确定性，并认为虽然一些收集业绩超标导致某些池组的预期回收总量增加，但大部分业绩超标是时间上的提前，而不是估计剩余集合总额的增加。此外，宏观经济驱动的消费者困境已经有所改善，尽管它仍然存在，并可能在不久的将来影响公司的收藏品表现。综合上述因素，本公司已更新其预测，导致估计的剩余收款总额净减少，而当折现至现值时，则产生约#美元的信贷损失调整拨备。46.9在截至2021年3月31日的三个月里，在截至2020年3月31日的三个月内，该公司录得约$109.0由于当时新冠肺炎大流行的重大不确定性，为信贷损失调整拨备了100万美元。围绕这场大流行的情况继续快速发展，并将继续影响该公司的业务及其对未来预期复苏的估计。本公司将继续密切关注新冠肺炎的情况，并相应更新其假设。
注6：其他资产
其他资产包括以下内容(单位：千):
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
经营性租赁使用权资产$69,426 $72,164 
可识别无形资产净额42,991 45,012 
房地产自有40,059 42,173 
递延税项资产33,834 33,202 
应收手续费30,718 26,539 
预付费用26,497 26,717 
权益法投资17,302 10,155 
其他金融应收账款12,036 12,238 
所得税存款8,272 35,853 
其他42,002 45,109 
总计$323,137 $349,162 

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注7：借款
截至2021年3月31日，该公司在所有实质性方面都遵守了其融资安排下的所有契约。该公司合并借款的组成部分如下(单位：千):
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
全球高级担保循环信贷安排$520,505 $481,007 
再来一次定向增发票据136,780 146,550 
高级担保票据1,622,407 1,651,619 
可转换票据和可交换票据422,500 583,500 
卡博特证券化高级设施482,377 478,131 
其他24,921 24,398 
融资租赁负债9,953 8,288 
3,219,443 3,373,493 
减去：债务贴现和发行成本，扣除摊销后的净额(67,515)(91,859)
总计$3,151,928 $3,281,634 
安可是全球高级融资机制、高级担保票据及私募债券受限集团的母公司，每项债券均由同一组重大Encore附属公司担保，并以相同抵押品作抵押，抵押品实质上代表该等附属公司的全部资产。
全球高级担保循环信贷安排
本公司于2020年9月订立多币种优先担保循环信贷安排协议(经修订及重述，称为“全球高级安排”)。在过去的几个时期，该公司将这一贷款称为卡博特信贷贷款。截至2021年3月31日，全球高级贷款提供的承诺贷款总额为#美元。1,050.0这些债券将于2024年9月到期，其中包括以下关键条款：
•伦敦银行同业拆借利率(或任何以欧元提取的贷款的欧洲银行同业拆借利率)外加利息2.50年利率%，LIBOR(或EURIBOR)下限为0.75%;
•一项限制性公约，将LTV比率(在全球老年基金中定义)限制为0.75如果全球高级基金超过20利用率；
•一项限制性公约，将SSRCF LTV比率(在全球高级基金中定义)限制为0.275;
•一项限制性公约，要求公司保持固定费用覆盖率(如全球高级融资机制中所定义)至少2.0;
•额外的限制和契诺，其中包括限制股息的支付以及额外的债务和留置权的产生；以及
•标准违约事件，一旦发生，可能允许贷款人终止全球高级贷款，并宣布所有未偿还金额立即到期和支付。
全球高级贷款由本公司和担保人的几乎所有资产担保。根据就(1)全球高级融资机制、任何超级优先对冲负债及私人配售票据(统称为“超级高级负债”)及(2)高级担保票据、亦以高级担保票据作抵押的资产而订立的债权人间协议的条款，任何高级对冲负债及私人配售票据(统称为“超级高级负债”)与任何该等资产相比，将享有从任何执法行动中收取的任何收益的优先权。
截至2021年3月31日，全球高级贷款机制下的未偿还借款为#美元。520.5百万美元。全球高级贷款的加权平均利率为3.25截至2021年3月31日的三个月的百分比。此前CABOT信贷安排的加权平均利率为3.55截至2020年3月31日的三个月。上一次Encore循环信贷安排的加权平均利率为4.58截至2020年3月31日的三个月。全球高级融资机制下的可用容量约为#美元。529.5截至2021年3月31日，100万。
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私募债券
2017年8月，Encore签订了$325.0在一组保险公司发行的优先担保票据(“私募债券”)为百万美元。截至2021年3月31日，美元136.8至今仍有100万份私募债券未偿还。该批私人配售债券的年息率为5.625%，将于2024年8月到期，需要每季度本金支付$9.82000万。私募债券的契诺和实质条款与环球高级融资机制的契诺和实质条款大致相同。
高级担保票据
下表提供了高级担保票据的摘要(千美元):
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020		到期日付息日期利率，利率
CABOT 2023票据$311,779 $309,034 2023年10月1日4月1日，10月1日7.500 %
再来一次2025年的笔记410,466 426,752 2025年10月15日4月15日，10月15日4.875 %
再来一次《2026年笔记》413,466 409,827 2026年2月15日2月15日，8月15日5.375 %
安可2028浮息票据
486,696 506,006 2028年1月15日1月15日4月15日7月15日10月15日
Euribor+4.250%(1)
$1,622,407 $1,651,619 
_______________________
(1)利率以三个月期EURIBOR为基准(受0%楼层)加4.250每年%，每季度重置一次。
高级抵押债券的抵押品与全球高级融资机制和私募债券的抵押品相同。就高级抵押债券提供的担保与就全球高级融资及私募债券提供的每项担保相同。在遵守上述“全球高级担保循环信贷机制”项下的债权人间协议的情况下，由同时担保高级担保票据的资产担保的超级高级债务将优先于任何此类资产在任何执行行动中获得的任何收益。
可转换票据和可交换票据
下表汇总了公司可转换和可交换优先票据(“可转换票据”或“可交换票据”，视情况适用)的本金余额、到期日和利率。(千美元):
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020		到期日付息日期利率，利率
2021年可转换票据(1)
$— $161,000 2021年3月15日3月15日，9月15日2.875 %
2022年可转换票据150,000 150,000 2022年3月15日3月15日，9月15日3.250 %
2023年可交换票据172,500 172,500 2023年9月1日3月1日，9月1日4.500 %
2025年可转换票据100,000 100,000 2025年10月1日4月1日，10月1日3.250 %
$422,500 $583,500 
_______________________
(1)2021年可转换票据于2021年3月15日到期，公司以现金偿还未偿还本金。
可交换票据由Encore旗下100%全资拥有的金融子公司Encore Capital Europe Finance Limited(“Encore Finance”)发行，并由Encore全面及无条件担保。除非与特定债务证券的发行相关另有说明，否则Encore将全面无条件地担保由Encore Finance发行的任何债务证券。与Encore Finance相关的金额计入Encore在2018年4月30日(即Encore Finance注册成立之日)之后的合并财务报表中。
在紧接其各自自由转换或交换日期(如下所列)的前一个营业日营业结束前，持有人可在适用契约规定的某些情况下转换或交换其可转换票据或可交换票据。在其各自的自由兑换或兑换日期当日或之后，直至紧接其各自到期日之前的第二个预定交易日交易结束为止，持有人可随时兑换或兑换其票据。以下列出了截至2021年3月31日与可兑换和可交换功能相关的某些关键条款：
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2022年可转换票据2023年可交换票据2025年可转换票据
初始换算或交换价格$45.57 $44.62 $40.00 
发行日收盘价$35.05 $36.45 $32.00 
收盘价日期2017年2月27日2018年7月20日2019年9月4日
折算或兑换率(每1,000美元本金持有股份)21.9467 22.4090 25.0000 
自由换算或兑换日期2021年9月15日2023年3月1日2025年7月1日
规定利率3.250 %4.500 %3.250 %
如进行兑换或交换，票据可转换或交换为现金，最高可达票据的本金总额，额外的兑换溢价(如有)可由本公司选择以现金或本公司普通股的股份支付，并须受管理可转换票据和可交换票据的每一份契约所载的若干限制所规限。
正如在“注1：所有权、业务描述和重要会计政策摘要”中所讨论的那样，该公司于2021年1月1日采用了修改后的追溯方法采用ASU 2020-06。公司的可转换和可交换票据不再分为债务部分和股权部分，而是作为一项单一负债列账，这反映了可转换和可交换票据的本金金额。可转换和可交换票据上确认的利息支出是基于票面利率，而不是更高的实际利率。本公司未对前期比较信息进行调整，将继续按照以前的会计指引披露前期财务信息。
有关可换股票据及可交换票据于呈列期间的利息开支如下(单位：千):
截至3月31日的三个月，
20212020
利息支出-规定的票面利率$4,923 $5,799 
利息支出-债务贴现摊销— 3,044 
利息支出-可转换票据和可交换票据$4,923 $8,843 
对冲交易
为了减少与潜在稀释和/或潜在现金支付相关的风险，一旦公司普通股的市场价格超过2023年可交换票据的兑换价格，公司将维持一项对冲计划，提高2023年可交换票据的有效兑换价格。该公司没有对2022年可转换票据或2025年可转换票据进行对冲。
对冲计划的细节如下所示(单位为千，换算或交换价格除外):
2023年可交换票据
套期保值交易的成本$17,785 
初始兑换价格$44.62 
有效汇兑价格$62.48 
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CABOT证券化高级融资机制
安可的间接子公司Cabot securitisation UK Ltd(“Cabot securitisation”)拥有一项承诺金额为GB的高级贷款。350.02000万美元(经修订，为“Cabot证券化高级融资机制”)。Cabot证券化高级贷款将于2025年3月到期。CABOT证券化高级贷款项下提取的资金计息，年利率等于索尼娅外加#%的保证金。3.06%外加，2023年3月15日之后的一段时间内，递增利润率范围为零至1.00%.
截至2021年3月31日，Cabot证券化高级贷款下的未偿还借款为GB350.0百万(约合美元)482.4根据1.00美元兑0.73 GB的汇率(截至2021年3月31日的汇率)，100万美元。CABOT证券化高级贷款项下的CABOT证券化义务由CABOT证券化所有财产、资产和权利(包括不时从CABOT Financial UK购买的应收款)的优先担保权益担保，其账面价值约为GB381.9百万(约合美元)526.4根据1.00美元兑0.73 GB的汇率，截至2021年3月31日的汇率为100万美元。加权平均利率为3.11%和3.52截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为3%。
CABOT证券化是一种证券化的融资工具，是一种为整合目的而进行的竞争。详见“附注8：可变利息主体”。
注8：可变利息实体
VIE被定义为其股权所有者没有足够的风险股权，或者作为一个整体，风险股权投资的持有人缺乏以下三个特征中的任何一个的法人实体：决策权、吸收预期损失的义务或获得该实体的预期剩余收益的权利。主要受益人被确定为可变利益持有者，既有权指导VIE的活动，对实体的经济表现产生最重大的影响，又有义务吸收预期损失，或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。当VIE是主要受益者时，公司会合并VIE。
截至2021年3月31日，公司的VIE包括某些证券化融资工具和其他非实质性特殊目的实体，这些实体是为购买某些地区的应收资产组合而创建的。本公司是这些VIE的主要受益者。本公司有权指导VIE的活动，包括但不限于在金融资产服务方面行使酌情权的能力。该公司持续评估其与VIE的关系，以确保VIE继续成为主要受益者。
大多数被确认为合并这些VIE的资产并不代表可以用来满足对公司一般资产的索赔的额外资产。相反，合并这些VIE后确认的负债并不代表对公司一般资产的额外债权；相反，它们代表对VIE特定资产的债权。
注9：所得税
公司截至2021年3月31日的三个月的实际税率为22.2%。在截至2020年3月31日的三个月，公司记录了税前亏损的税费支出，导致负税率为75.7%。实际税率与实际税率之间的差额212020年联邦法定利率的主要原因是当期估值津贴超过综合税前亏损的变化，这是在离散法下确认的当期估值拨备的变化。由于估计年度税前收益的不确定性，主要是由于新冠肺炎疫情的影响，该公司在2020年期间使用离散方法记录所得税。本公司重新评估计算所得税的方法，并在截至2021年3月31日的三个月内重新使用估计的年度有效税率方法。
每个过渡期被视为年度期间的组成部分，税费或福利是使用估计的年度有效所得税税率来衡量的。全年的估计年度实际税率适用于各自的中期，并考虑到今年迄今的金额和该年度的预计金额。由于公司在国外经营，税率各不相同，因此公司的季度有效税率取决于报告期内国际业务的收入或亏损水平。
该公司在哥斯达黎加的子公司在1002026年12月31日之前的免税期。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，哥斯达黎加免税期的影响微乎其微。
该公司在美国和外国司法管辖区缴纳所得税。在评估不确定的税收状况和确定我们的所得税拨备时，需要做出重大判断。自2020年12月31日起，该公司的未确认税收优惠总额没有实质性变化。
            
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注10：承诺和或有事项
诉讼与监管
本公司在正常业务过程中不时涉及纠纷、法律行动、监管调查、调查和其他行动。该公司与同行业的其他公司一样，经常受到基于“公平收债行为法”(“FDCPA”)、可比的州法规、“电话消费者保护法”(“TCPA”)、州和联邦不正当竞争法规以及普通法诉讼理由的法律诉讼。在这些行动中被调查或指控的违法行为通常包括：公司缺乏开展业务的特定许可证，试图追回诉讼时效所依据的债务，对事实的断言不准确或没有根据，以支持其催收行动，和/或在努力联系消费者方面行为不当。此类诉讼和监管行动可能涉及潜在的补偿性或惩罚性损害索赔、罚款、制裁、禁令救济或改变商业惯例。许多案件会持续一段时间，在取得结果之前涉及大量的调查、诉讼、谈判和其他费用和努力，在此过程中，公司往往无法确定任何最终结果的实质或时间。
截至2021年3月31日，本公司截至2020年12月31日财年的Form 10-K年报中披露的任何法律诉讼均无实质性进展。
在某些法律程序中，公司可能会求助于保险或第三方合同赔偿，以支付全部或部分诉讼费用、判决或和解。本公司在其财务报表中记录或有损失的事项仅限于可能发生并可合理估计损失的事项。如果某一损失范围可以合理估计，但在该范围内没有最佳估计，本公司将记录最低估计负债。该公司不断评估与其未决诉讼和监管事项相关的潜在责任，并在获得更多信息时修订其估计。本公司的法律费用在发生时计入费用。截至2021年3月31日，公司已不是法律事务的物质储备。
购买承诺
在正常业务过程中，本公司签订远期流量采购协议。远期流量购买协议是对购买应收账款的承诺，持续时间通常为3至12个月，但也可以更长，通常有明确规定的数量范围、频率和定价。通常，这些远期流量合约有条款允许提前终止或重新谈判价格，如果投资组合的基本质量随着时间的推移而恶化，或者如果任何特定月份的交割与用于为远期流量合约定价的原始投资组合有重大不同，则允许提前终止或重新谈判价格。这些远期购买协议中的某些也可能有终止条款，根据该条款，任何一方在提供一定数量的通知后都可以取消协议。
截至2021年3月31日，本公司已就购买不良贷款订立远期流量购买协议，估计最低购买总价约为美元。224.0百万美元。该公司预计这些远期流量购买协议下的实际购买量将大大高于估计的最低总购买价。
注11：细分市场和地理信息
公司通过几个具有相似经济和其他质量特征的经营部门开展业务，并根据权威的指导将这些部门汇总为一可报告部门，投资组合购买和回收。由于该公司在中国运营，一对于可报告的分部，所有需要的分部信息都可以在合并财务报表中找到。
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该公司在美国、欧洲和其他国家都有业务。下表按公司运营的地理区域列出了公司的总收入(单位：千):
 截至三个月
三月三十一号，
 20212020
总收入(1):
美国$287,787 $208,218 
国际
欧洲(2)
123,902 75,965 
其他地区5,148 4,898 
129,050 80,863 
总计$416,837 $289,081 
________________________
(1)总收入归因于基于消费者所在地的国家。
(2)根据用于编制通用财务报表的财务信息，提供进一步的地理信息是不切实际的。
注12：商誉与可确认无形资产
本公司的商誉每年在报告单位层面上进行减值测试，如果发生某些事件表明报告单位的公允价值可能低于其账面价值，则在过渡期内进行测试。确定报告单位的数量和报告单位的公允价值需要公司作出判断，并涉及使用重大估计和假设。
包括在投资组合购买和回收报告部分的报告单位的年度商誉测试日期是10月1日。在截至2021年3月31日的三个月内，没有任何事件或情况需要本公司对这些报告单位的商誉进行中期评估。管理层继续评估和监控影响本公司记录的商誉和长期资产账面价值的所有关键因素。公司实际或预期的经营业绩、市值、商业环境、经济因素或其他可能不在管理层控制范围内的负面事件的不利变化，可能会在未来导致重大的非现金减值费用。
该公司的商誉归功于其投资组合购买和回收部门中包括的报告单位。下表汇总了公司商誉余额中的活动(以千为单位)：
截至3月31日的三个月，
20212020
期初余额$906,962 $884,185 
外币折算的影响5,208 (44,884)
期末余额$912,170 $839,301 
公司收购的无形资产汇总如下(单位：千):
 截至2021年3月31日截至2020年12月31日
 毛
携载
金额		累计
摊销		网
携载
金额		毛
携载
金额		累计
摊销		网
携载
金额
客户关系$68,385 $(26,174)$42,211 $66,796 $(22,714)$44,082 
发达的技术2,643 (2,449)194 5,048 (4,760)288 
商号及其他1,586 (1,000)586 6,644 (6,002)642 
无形资产总额$72,614 $(29,623)$42,991 $78,488 $(33,476)$45,012 

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项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

这份Form 10-Q季度报告包含与Encore Capital Group，Inc.(“Encore”)及其子公司(我们可以统称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)有关的符合证券法含义的“前瞻性陈述”。“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“项目”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”以及类似的表述常常是前瞻性陈述的特征。这些表述可能包括但不限于对收款、收入、收入或亏损的预测，对资本支出的估计，对未来运营、产品或服务的计划，融资需求或计划或新冠肺炎疫情的影响，以及与这些事项相关的假设。虽然我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们提醒，这些预期或预测可能被证明是不正确的，或者我们可能无法实现前瞻性陈述中预期的财务结果、节省或其他好处。这些前瞻性陈述必然是反映我们高级管理层最佳判断的估计，涉及许多风险和不确定因素，其中一些风险和不确定因素可能超出我们的控制范围或无法预测或量化，可能导致实际结果与前瞻性陈述所建议的大不相同。许多因素，包括但不限于本季度报告中“第一部分，第1A项-风险因素”项下的10-K表格年度报告中的陈述和“第二部分第1A项中的风险因素”中陈述的那些因素，可能会导致我们的实际结果、业绩、成就或行业结果与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩、成就或行业结果大不相同，这些因素可能会导致我们的实际结果、业绩、成就或行业结果与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩、成就或行业结果大相径庭。我们的业务、财务状况, 或者，除上述因素外，经营结果还可能受到其他因素的重大不利影响。前瞻性陈述仅代表陈述发表之日的情况。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映新的信息或未来事件，或出于任何其他原因，即使经验或未来事件清楚地表明，这些前瞻性陈述明示或暗示的任何预期结果将无法实现。此外，我们的政策一般不会对未来的收入作出任何具体的预测，我们亦不赞同第三者可能作出的有关未来表现的预测。
我们的业务
我们是一家国际专业金融公司，为各种金融资产的消费者提供债务回收解决方案和其他相关服务。我们以面值的大幅折扣购买违约消费者应收账款的投资组合，并通过与个人合作来管理这些投资组合，因为他们正在偿还债务，并努力实现财务复苏。违约应收账款是消费者对信贷发起人(包括银行、信用社、消费金融公司和商业零售商)的未付财务承诺。违约的应收账款也可能包括破产程序中的应收账款。我们还为不良贷款的信贷发起人提供偿债和其他投资组合管理服务。
安可资本集团(“Encore”)有三个主要业务部门：MCM，由米德兰信用管理公司及其子公司和国内附属公司组成；Cabot，由Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和欧洲附属公司组成；以及LAAP，由我们在拉丁美洲和亚太地区的投资和业务组成。
MCM(美国)
通过MCM，我们在美国(包括波多黎各)的证券购买和恢复方面处于市场领先地位。
卡博特(欧洲)
通过卡博特，我们是欧洲最大的信贷管理服务提供商之一，也是英国和爱尔兰的市场领先者。除了投资组合购买和回收的主要业务外，CABOT还提供一系列偿债服务，如早期催收、业务流程外包(BPO)和或有催收，包括通过英国领先的或有债务收集和BPO服务公司Wescot Credit Services Limited(“Wescot”)。
LAAP(拉丁美洲和亚太地区)
我们在哥伦比亚、秘鲁、墨西哥和巴西购买了不良贷款(于2020年4月出售)。此外，我们还在印度投资了Encore资产重组公司(“EARC”)。
到目前为止，LAAP的经营业绩对我们的整体综合经营业绩并不重要。我们的长期增长战略的重点是继续投资于我们在美国和英国的核心资产组合采购和回收业务，并加强和发展我们在欧洲其他地区的业务。
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2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒(“新冠肺炎”)的爆发为大流行，导致当局实施了许多措施来控制病毒，包括旅行禁令和限制、隔离、就地避难令、商业限制和关闭(包括某些司法管辖区的法院关闭)。虽然由于许多不确定性(包括疫情的持续时间和严重程度以及控制措施)，我们无法准确预测新冠肺炎将对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生的全面影响，但我们对这些措施的遵守已经影响了我们的日常运营，并可能在无限期内扰乱我们的业务和运营。通过在家办公和社交距离的结合，我们在我们服务的所有市场保持全面运营。由于新冠肺炎疫情以及由此采取的遏制措施，我们观察到，其中包括：美国的供应减少，主要是由于冲销率的下降；欧洲的供应减少，我们认为这是由于冲销率的下降以及随着银行专注于客户的需求而导致的销售减少；以及对合法托收过程的影响，这从2020年3月下旬开始对合法托收产生负面影响，并可能继续影响合法托收和相关成本，具体取决于新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度以及由此产生的遏制措施。
政府监管
MCM(美国)
正如我们的Form 10-K年度报告中的“第I部分-第1项-企业-政府监管”中详细讨论的那样，我们的美国债务购买业务和收债活动受到联邦、州和市政法规、规则、法规和条例的约束，这些法律、规则、法规和条例确立了收债人和收债人在收集消费者账户时必须遵守的具体指导方针和程序，其中包括与消费者沟通的具体指导方针和程序，以及禁止不公平、欺骗性或滥用收债行为。
2020年10月30日，CFPB以新法规F的形式发布了最终规则，以实施公平收债行为法案，该法案重申并澄清了禁止收债人在收取消费者债务时骚扰和滥用、虚假或误导性陈述以及不公平做法。这些规则包括与使用新技术(文本、语音邮件和电子邮件)与消费者通信有关的规定，以及与电话通信有关的限制。2020年12月18日，CFPB还发布了一项额外的收债最终规则，重点是消费者披露。这一最终规则修订了F条例，以提供关于收债通信开始时提供的验证信息和披露的额外要求，禁止与逾期债务有关的诉讼和诉讼威胁，并确定在收债人可以向消费者报告机构报告债务信息之前必须采取的行动。这些规定定于2021年11月30日生效；然而，CFPB提议将生效日期延长至2022年1月29日。根据我们对规则的初步评估，我们认为新规则不会对我们的运营产生实质性的增量影响。
卡博特(欧洲)
正如我们在Form 10-K年度报告中的“第一部分-项目1-企业-政府监管”中更详细地讨论的那样，我们在欧洲的业务受到有关收债和债务购买活动的外国法规、规则和法规的影响。负责管理这些条例、规则、规例、条例、指引和程序的有关当局会不时修改这些条例、规则、规例、条例、指引和程序，这可能会影响我们处理业务的方式。
投资组合购买和回收
MCM(美国)
在美国，我们购买的违约消费者应收账款投资组合主要是注销的信用卡债务投资组合。我们在美国的资本配置中，有一小部分是受破产法第13章和第7章破产程序约束的应收资产组合。
我们基于稳健的帐户级估值方法购买应收账款，并在我们的美国业务中采用专有的统计和行为模型。这些方法和模型使我们能够准确地评估投资组合(并限制支付过高的风险)，避免购买与我们的方法或策略不相容的投资组合，并使我们购买的账户与我们的业务渠道保持一致，以最大限度地提高未来的收藏量。因此，我们能够从我们收购的应收账款中获得可观的回报。我们与美国许多最大的金融服务提供商保持着牢固的关系。
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卡博特(欧洲)
在欧洲，我们购买的不良债务组合主要包括支付和未支付的消费贷款账户。我们还购买：(1)处于破产状态的投资组合，特别是个人自愿安排；(2)不良担保抵押贷款组合和以前获得抵押贷款组合的房地产资产。当我们占有标的房地产资产或购买房地产资产时，我们将其称为房地产自有资产，或REO资产。
我们使用专有定价模型购买支付和非支付应收账款投资组合，该模型利用账户级别的统计和行为数据。这个模型使我们能够准确地评估投资组合，量化投资组合的表现，以便最大限度地提高未来的收藏量。因此，我们能够从收购的资产中获得可观的回报。我们与英国许多最大的金融服务提供商保持着牢固的关系，并通过收购投资组合和其他信贷管理服务提供商继续在英国和欧洲其他地区扩张。
采购和收藏品
投资组合定价、供给与需求
MCM(美国)
发行人继续出售主要是新的投资组合。新投资组合是指通常在消费者账户被金融机构冲销后六个月内出售的投资组合。第一季度的定价与前几个季度保持一致。发行人继续以主要是远期流动安排的方式出售债券，这些安排通常是在年初承诺的。我们正在密切关注新冠肺炎疫情对定价和供应的影响。我们观察到新冠肺炎疫情导致供应减少，但预计供应最终会增加。
我们认为，规模较小的竞争对手在有价证券购买市场上继续面临困难，因为由于监管压力，运营成本很高，而且发行人对市场上的买家越来越挑剔。我们认为，这有利于规模较大的参与者，如我们，因为规模较大的市场参与者能够更好地适应这些压力，并承诺达成更大规模的远期流动协议。
卡博特(欧洲)
过去几年，尽管冲销率持续处于历史低位，但英国冲销投资组合市场总体上提供了一个相对一致的机会管道，因为债权人已将债券销售作为其商业模式的组成部分，而且自金融危机以来，消费者负债持续增长。

西班牙债券市场继续是欧洲最大的债券市场之一，有大量的债券销售活动，预计未来将有大量债券出售和偿还。此外，金融机构继续承受着处置不良贷款的市场和监管压力，这应该会继续为西班牙提供购买债务的机会。
在我们所有的欧洲市场，我们都在密切关注新冠肺炎疫情对定价和可购买投资组合供应的影响。由于新冠肺炎大流行，银行在2020年减少了投资组合销售，以专注于客户的需求。尽管我们看到我们的许多欧洲市场在2021年恢复了销售活动，但潜在违约率总体上处于历史低位，随着银行寻求重新建立更稳定的债券销售战略，预计销售水平将随季度波动。


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按地理位置分类的采购
下表汇总了在列示期间购买的应收账款组合的地理位置。(以千为单位)：
 截至三个月
三月三十一号，
 20212020
MCM(美国)$92,352 $185,252 
卡博特(欧洲)77,826 28,861 
应收资产组合购买总额$170,178 $214,113 
在截至2021年3月31日的三个月里，我们投资1.702亿美元收购了应收资产组合，总面值为13亿美元，平均收购价格为面值的12.8%。与截至2020年3月31日的三个月投资于应收资产组合的2.141亿美元相比，投资于应收资产组合的金额减少了4390万美元，降幅为20.5%，以收购面值总计17亿美元的应收资产组合，平均收购价格为面值的12.6%。
在美国，与前一年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，应收账款投资组合的购买量有所下降。我们在美国的大部分采购都是远期流动协议，每份合同的时间、合同期限和数量可能会波动，导致与前一时期相比有所变化。美国购买量的减少是供应减少的结果，我们认为这是暂时的。
在欧洲，截至2021年3月31日的三个月，应收账款投资组合的购买量与上年同期相比有所增加。这一增长主要是由于投资组合供应相对有限，以及我们继续选择性购买过程，以及在截至2020年3月31日的三个月内降低欧洲债务杠杆的计划。这一增长还归因于外币兑换的有利影响，主要是由于美元对英镑的疲软。
平均购买价格(占面值的百分比)在不同时期有所不同，这取决于所购买的账户的质量以及从注销到我们购买投资组合的时间长度等因素。
在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，我们还分别投资了240万美元和120万美元的REO资产。
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按渠道和地理位置列出的采购应收款收款
我们利用三个渠道收款：呼叫中心和数字收款；合法收款；以及代收机构。呼叫中心和数字收藏频道由我们呼叫中心的收藏、直接邮件程序和在线收藏组成。法律收款渠道由我们的内部法律渠道或我们保留的律师事务所网络产生的收款组成。代收机构渠道包括来自第三方代收机构的收款，当我们相信第三方代收机构可以比我们更好或更便宜地清算或补充我们内部呼叫中心的容量时，我们就会利用这些收款机构。代收机构渠道还包括对购买的账户进行代收，我们在那里维护代收机构的服务，直到账户可以放入我们的内部代收渠道。下表汇总了上述期间按收集渠道和地理区域划分的总收藏量(单位：千):
 截至三个月
三月三十一号，
 20212020
MCM(美国)：
呼叫中心和数字收藏$267,984 $214,238 
合法收藏品164,332 158,026 
代收机构3,257 2,465 
小计435,573 374,729 
卡博特(欧洲)：
呼叫中心和数字收藏70,551 63,789 
合法收藏品49,065 42,900 
代收机构42,985 37,414 
小计162,601 144,103 
其他地区：
代收机构8,287 8,447 
小计8,287 8,447 
采购应收账款的收款总额$606,461 $527,279 
在截至2021年3月31日的三个月里，采购应收账款的毛收入增加了7920万美元，增幅为15.0%，从截至2020年3月31日的三个月的5.273亿美元增加到6.065亿美元。
美国应收账款组合的总收款大幅增加。这一增长主要是由于新冠肺炎疫情期间消费者行为的变化，以及我们在改善清算方面的持续努力。我们的消费者越来越多地要求我们通过呼入电话和在线数字互动来帮助他们恢复财务状况。大量的消费者接触导致了收藏量的显著增加，并提高了我们的运营效率。
欧洲采购应收账款的收款增加主要是由于最近几个时期收购了回报率更高的投资组合，以及外币换算的有利影响，主要是由于美元对英镑的疲软。
新冠肺炎大流行和由此产生的遏制措施，包括对合法收藏进程的影响，从2020年3月下旬开始对合法收藏产生负面影响，并可能继续影响合法收藏和相关成本，具体取决于新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度以及由此产生的遏制措施。我们正在密切监测新冠肺炎疫情对藏品和收藏成本的影响。
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经营成果
经净津贴调整后的业务结果(以美元计算和占总收入的百分比)如下(除百分比外，以千为单位):
 截至3月31日的三个月，
 20212020
收入
应收资产组合的收入$338,018 81.1 %$357,365 123.6 %
预期当前和未来复苏的变化44,537 10.7 %(98,661)(34.1)%
服务收入32,516 7.8 %28,680 9.9 %
其他收入1,766 0.4 %1,697 0.6 %
总收入416,837 100.0 %289,081 100.0 %
运营费用
薪金和员工福利96,456 23.1 %93,098 32.2 %
合法托收费用67,142 16.1 %66,279 22.9 %
一般和行政费用32,148 7.7 %31,877 11.0 %
其他运营费用28,441 6.8 %27,164 9.4 %
代收佣金12,824 3.1 %13,176 4.6 %
折旧及摊销11,512 2.8 %10,285 3.6 %
总运营费用248,523 59.6 %241,879 83.7 %
营业收入168,314 40.4 %47,202 16.3 %
其他(费用)收入
利息支出(46,526)(11.2)%(54,662)(18.9)%
其他(费用)收入(55)0.0 %1,439 0.5 %
其他费用合计(46,581)(11.2)%(53,223)(18.4)%
所得税前收入(亏损)121,733 29.2 %(6,021)(2.1)%
所得税拨备(26,968)(6.5)%(4,558)(1.6)%
净收益(亏损)94,765 22.7 %(10,579)(3.7)%
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(135)(0.1)%125 0.1 %
可归因于Encore Capital Group，Inc.股东的净收益(亏损)$94,630 22.6 %$(10,454)(3.6)%

手术效果的比较
收入
我们的收入主要包括从从事债务购买和回收活动中确认的收入。从2020年1月1日起，我们采用了CECL会计准则。在CECL项下，我们实行撇账政策，完全撇销摊销成本(即我们在购买投资组合后立即获得的个人应收账款的面值(面值扣除非信用折扣)。然后，我们使用贴现现金流的方法记录负的备抵，代表具有相似风险特征的应收账款池的所有预期未来回收的现值，在我们的合并财务状况报表中显示为“对应收账款投资组合的投资，净额”。贴现率是根据投资组合的购买价格和购买时预期的未来现金流确定的有效利率(或称“购买EIR”)。这类活动产生的收入主要包括两个部分：(1)由于时间的推移而增加的负拨备折扣，这包括在“应收资产组合收入”中；(2)预期现金流量的变化，其中包括(A)实际收取的现金与预期现金回收之间的当期差异和(B)预期未来回收的现值变化，并在我们的综合经营报表中以“预期当前和未来回收的变化”的形式列示。(2)预期现金流量的变化包括：(A)实际收到的现金与预期的现金回收之间的当期差异；(B)预期未来回收的现值变化，并在我们的综合经营报表中作为“预期当前和未来回收的变化”列示。
在我们采用CECL之前，某些池已经完全收回了其成本基础，并成为零基数投资组合(“ZBA”)。我们没有为这些资产池设立负免税额，因为我们选择了信贷损失过渡资源小组(Transition Resource Group For Credit Loss)作为保留这些遗留资产池完整性的实际权宜之计。类似于我们处理ZBA集合的方式
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采用CECL后，ZBA池的所有后续收款都被确认为ZBA收入，这些收入包括在我们综合运营报表的应收资产组合收入中。
服务收入主要包括代表他人(主要是信贷发起人)收取的账户所赚取的收费收入。我们通过为不良贷款的发起人提供偿债服务(如早期催收、BPO、或有催收、追踪服务和诉讼活动)来赚取手续费收入。
其他收入主要包括出售房地产资产所确认的收入，这些资产是我们在欧洲和LAAP投资不良担保住宅抵押贷款组合而获得的。其他收入可能包括转移金融资产所确认的收益。
下表汇总了所列期间的收入(以千为单位，但百分比除外):
截至3月31日的三个月，
20212020零钱美元%的更改
在投资组合基础上确认的收入$324,254 $340,815 $(16,561)(4.9)%
ZBA收入13,764 16,550 (2,786)(16.8)%
应收资产组合的收入338,018 357,365 (19,347)(5.4)%
预期本期恢复的变化91,401 10,315 81,086 786.1 %
预期未来期间复苏的变化(46,864)(108,976)62,112 (57.0)%
预期当前和未来复苏的变化44,537 (98,661)143,198 (145.1)%
服务收入32,516 28,680 3,836 13.4 %
其他收入1,766 1,697 69 4.1 %
总收入$416,837 $289,081 $127,756 44.2 %

我们的经营业绩受到外币换算的影响，这代表了在本位币与我们的美元报告货币不同的情况下换算经营业绩的效果。美元相对其他外币走强对我们的国际收入有不利影响，美元相对其他外币走弱对我们的国际收入有有利影响。我们的收入受到外币兑换的有利影响，主要是因为在截至2021年3月31日的三个月里，与截至2020年3月31日的三个月相比，美元兑英镑贬值了7.2%。
与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月从投资组合基础确认的收入减少，主要是由于最近几个季度收藏量增加和购买量下降导致投资组合基础降低。
如上所述，ZBA收入代表我们遗留的ZBA池中的集合。我们预计，随着我们收集这些传统池，我们的ZBA收入将继续下降。
在CECL项下，本期预期复苏的变化代表了报告期业绩的超额和欠佳。在截至2021年3月31日的三个月里，收款的表现远远超过了预计的现金流。我们认为，收藏品表现优异是由于新冠肺炎大流行期间消费者行为的变化以及我们的清算改善举措推动了我们投资组合收藏品的持续改善。业绩超出的原因还包括较高的收款，而不是由于我们对2020年与新冠肺炎疫情相关的预计现金流预测进行了调整，导致近期预期复苏减少。
虽然我们现在有关于新冠肺炎大流行对藏品影响的更多信息，但未来的前景仍然不确定，并将继续根据未来的事态发展而变化，包括大流行的持续时间和蔓延以及各国政府采取的相关行动。在重新评估截至2021年3月31日的三个月内对预期寿命回收的未来预测时，管理层考虑了历史和当前的收集业绩，以及我们所在地区经济预测的不确定性，并认为虽然一些收集业绩超标导致某些池组的预期回收总量增加，但大部分业绩超标是时间上的提前，而不是估计剩余集合总额的增加。此外，宏观经济驱动的消费者困境已经改善；尽管它仍然存在，并可能在不久的将来影响我们的收藏品表现。综合以上因素，我们更新了我们的预测，结果是
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估计剩余收款总额净减少，折现为现值时，截至2021年3月31日的三个月的信贷损失调整准备金约为4690万美元。围绕这场大流行的情况正在迅速演变，并将继续影响我们的业务和我们对未来一段时期预期复苏的估计。我们将继续密切关注新冠肺炎形势，并相应更新我们的假设。在截至2020年3月31日的三个月里，由于当时新冠肺炎疫情的重大不确定性，我们记录了约1.09亿美元的信贷损失调整拨备。
下表按采购年度汇总了采购应收账款的收款、应收账款组合的收入、期末应收账款余额和其他相关补充数据(以千为单位，但百分比除外):
 截至2021年3月31日的三个月截至2021年3月31日
 收藏应收资产组合的收入预期当前和未来复苏的变化应收账款投资组合的投资月度EIR
美国：
ZBA$12,501 $12,501 $— $— — %
20116,187 4,673 1,484 1,712 88.6 %
20126,306 5,011 993 3,735 42.0 %
201313,600 12,974 1,351 10,460 40.5 %
20149,475 6,671 (726)30,417 6.7 %
201512,994 6,038 2,617 48,589 3.9 %
201626,378 11,181 7,020 89,806 4.0 %
201743,518 21,140 9,601 125,608 5.3 %
201868,358 29,587 10,694 238,022 3.8 %
2019114,690 51,761 9,482 415,502 3.8 %
2020113,142 54,252 21,108 457,785 3.7 %
20218,424 3,829 4,061 91,748 4.3 %
小计435,573 219,618 67,685 1,513,384 4.4 %
欧洲：
ZBA34 34 — — — %
201324,748 22,383 (13,588)216,432 3.2 %
201422,477 17,590 (7,411)185,531 3.1 %
201514,996 10,891 (5,407)143,115 2.4 %
201613,996 10,679 (939)125,215 2.8 %
201723,146 14,584 (2,160)249,313 1.8 %
201821,712 14,296 (3,007)294,406 1.6 %
201923,979 13,443 1,438 234,835 1.8 %
202015,121 8,703 5,801 124,989 2.3 %
20212,392 2,013 864 76,456 1.9 %
小计162,601 114,616 (24,409)1,650,292 2.2 %
其他地区：
ZBA1,229 1,229 — — — %
2014(1)
1,252 396 141 44,413 98.2 %
2015(1)
1,192 542 368 3,076 96.7 %
2016635 305 144 1,261 6.7 %
2017(1)
2,269 750 306 9,128 6.2 %
20181,640 535 292 3,958 3.7 %
201970 27 10 166 4.6 %
小计8,287 3,784 1,261 62,002 7.9 %
总计$606,461 $338,018 $44,537 $3,225,678 3.4 %
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________________________
(1)投资组合余额包括非应计项目池组。目前的EIR仅适用于那些增加投资组合收入的池组。

 截至2020年3月31日的三个月截至2020年3月31日
 收藏应收资产组合的收入预期当前和未来复苏的变化应收账款投资组合的投资月度EIR
美国：
ZBA$15,274 $15,274 $— $— — %
20117,249 6,865 (215)2,021 88.6 %
20128,495 7,664 (480)4,795 42.0 %
201317,687 18,136 (3,984)11,564 40.5 %
201414,591 10,089 (2,026)44,820 6.7 %
201518,302 9,309 (1,079)73,901 3.8 %
201633,377 16,785 (2,412)133,941 3.8 %
201755,435 30,850 (1,103)178,176 5.2 %
201889,418 46,938 (15,629)362,553 3.8 %
2019102,534 72,048 (2,104)601,892 3.8 %
202012,367 8,175 (5,010)176,543 3.6 %
小计374,729 242,133 (34,042)1,590,206 4.4 %
欧洲：
ZBA58 58 — — — %
201325,259 22,262 (6,306)215,495 3.2 %
201423,271 17,887 (4,972)186,139 3.0 %
201515,173 11,189 (2,096)143,275 2.4 %
201613,102 11,259 (11,028)122,994 2.8 %
201723,494 15,696 (9,692)260,314 1.9 %
201822,658 15,662 (22,493)305,824 1.6 %
201920,106 14,292 (7,633)240,124 1.8 %
2020982 1,400 249 28,086 2.6 %
小计144,103 109,705 (63,971)1,502,251 2.3 %
其他地区：
ZBA1,218 1,218 — — — %
2014 (1)
1,174 545 (19)47,819 100.2 %
20151,557 941 76 4,544 17.1 %
2016971 686 (249)3,391 5.1 %
20171,875 1,140 (323)11,586 6.1 %
20181,580 955 (120)5,986 3.7 %
201972 42 (13)235 4.6 %
小计8,447 5,527 (648)73,561 67.7 %
总计$527,279 $357,365 $(98,661)$3,166,018 3.4 %
________________________
(1)投资组合余额包括非应计项目池组。目前的EIR仅适用于那些增加投资组合收入的池组。
与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月的服务收入增加，主要是由于外币兑换的有利影响，这主要是美元兑英镑疲软的结果。
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与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月的其他收入有所增长，主要是由于外币兑换的有利影响，这主要是美元兑英镑疲软的结果。
运营费用
下表汇总了所列期间的运营费用(以千为单位，但百分比除外):
截至3月31日的三个月，
20212020零钱美元%的更改
薪金和员工福利$96,456 $93,098 $3,358 3.6 %
合法托收费用67,142 66,279 863 1.3 %
一般和行政费用32,148 31,877 271 0.9 %
其他运营费用28,441 27,164 1,277 4.7 %
代收佣金12,824 13,176 (352)(2.7)%
折旧及摊销11,512 10,285 1,227 11.9 %
总运营费用$248,523 $241,879 $6,644 2.7 %
我们的经营业绩受到外币换算的影响，这代表了在本位币与我们的美元报告货币不同的情况下换算经营业绩的效果。美元相对其他外币走强对我们的国际经营费用有有利影响，美元相对其他外币走弱对我们国际经营费用有不利影响。我们的运营费用受到外币换算的不利影响，主要是由于截至2021年3月31日的三个月美元兑英镑与截至2020年3月31日的三个月相比贬值了约7.2%。
运营费用详细说明如下：
薪金和员工福利
工资和员工福利的增加主要是因为以下几个原因：
•增加员工总数；
•外币兑换的不利影响，主要是由于截至2021年3月31日的三个月美元兑英镑与截至2020年3月31日的三个月相比有所疲软；
•与上一年同期相比，基于股票的薪酬支出减少，部分抵消了这一影响，这是因为某些股权奖励加速，以及对上一年确认的某些绩效奖励进行了实实在在的调整。
法律收费的成本
收取法律费用主要包括支付给我们外部律师网络的或有费用和诉讼费用。我们使用专门从事收款事务的律师网络，并通过我们的内部法律渠道进行合法收款。根据与我们签约律师的协议，我们预付某些自付的诉讼费。法律收款成本不包括内部合法渠道员工成本，这些成本包括在我们综合经营报表的工资和员工福利中。
下表汇总了我们在所列期间的法律收款成本(以千为单位，但百分比除外):
截至3月31日的三个月，
20212020$CHANGE%变化
法庭讼费$41,682 $41,355 $327 0.8 %
合法收费费25,460 24,924 536 2.2 %
合法托收的总成本$67,142 $66,279 $863 1.3 %
32
目录
在合法渠道收款增加的推动下，合法收款的成本略有增加。从2020年3月下旬开始，由于新冠肺炎疫情导致某些司法管辖区的法院关闭，我们的合法催收渠道支出大幅减少，合法催收渠道支出逐渐增加，目前已恢复到历史水平。
一般和行政费用
一般和行政费用增加的主要原因有以下几个方面：
•由于新冠肺炎的流行，在当前的在家工作环境下，我们继续投资于网络安全，增加了与信息技术相关的费用；
•外币兑换的不利影响，主要是由于截至2021年3月31日的三个月美元兑英镑与截至2020年3月31日的三个月相比有所疲软；
•部分抵消了差旅和设施费用的减少。
其他运营费用
其他营运费用增加，主要是因为以下原因：
•邮资和印刷费增加，主要是在我们的国内业务，原因是通过邮件与消费者的互动增加；
•外币兑换的不利影响，主要是美元对英镑的疲软。
代收机构佣金
代收佣金是支付给第三方代收机构的佣金。通过代收机构渠道收取的款项主要在欧洲和拉丁美洲，不同时期的收款情况有所不同，这主要取决于在代收机构开立的账户数量与内部收取的账户数量。佣金费率的变化取决于(除其他外)自在代理机构开立的账户注销以来已过去的时间、资产类别和应收账款的地理位置。一般来说，新注销账户的佣金率低于已注销较长时间的账户，购买破产组合的佣金率低于注销信用卡账户的佣金率。
折旧及摊销
折旧和摊销费用增加主要是由于以下原因：
•主要发生在我们美国工厂的折旧费用增加；
•外币兑换的不利影响，主要是在截至2021年3月31日的三个月里，与截至2020年3月31日的三个月相比，美元兑英镑走弱。
利息支出
下表汇总了我们的利息支出((以千为单位，百分比除外)：
 截至3月31日的三个月，
 20212020零钱美元%的更改
已声明的债务利息$41,776 $48,755 $(6,979)(14.3)%
债务发行成本摊销4,397 2,778 1,619 58.3 %
债务贴现摊销
353 3,129 (2,776)(88.7)%
利息支出总额$46,526 $54,662 $(8,136)(14.9)%
2020年9月，我们签订了与我们的借款相关的各种交易、协议和修正案，并完成了我们新的全球融资结构的实施。2020年11月和12月，我们完成了两次高级担保票据的发行，部分赎回了2023年到期的Cabot优先担保票据，并全部赎回了2024年到期的Cabot浮动利率票据。这些再融资交易成功地降低了我们未偿还借款的利率。
与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月的利息支出减少，主要原因如下：
33
目录
•平均债务余额较低；
•各种再融资交易导致的利率下降；
•从2021年1月1日起，我们对可转换和可交换票据采用了新的会计准则，现在按规定的票面利率确认利息支出，而不是更高的实际利率；
•部分抵消了外币换算的不利影响，主要是由于美元兑英镑走弱，以及资本化债券发行成本上升导致的贷款费用和其他贷款成本摊销增加。
其他(费用)收入
其他收入或支出主要包括外币汇兑损益、利息收入以及在我们正常业务过程之外的某些交易中确认的损益。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，其他支出为10万美元，其他收入为140万美元。
在截至2020年3月31日的三个月内确认的其他收入主要包括货币兑换远期合约的公允价值变化，这些合约在会计上没有被指定为对冲工具。
所得税拨备
所得税拨备和实际税率如下所列期间($ 以千计):
 截至三个月
三月三十一号，
20212020
所得税拨备$26,968 $4,558 
实际税率22.2 %(75.7)%
截至2020年3月31日的三个月，我们的有效税率与21%的联邦法定税率之间的差异主要是由于在离散法下确认的期内估值津贴相对于综合税前亏损的变化。由于估计年度税前收益的不确定性，主要是由于新冠肺炎疫情，我们在2020年使用了离散方法记录所得税。在截至2021年3月31日的三个月里，我们重新评估了计算所得税的方法，并重新使用估计的年度有效税率法。
非GAAP披露
除了按照公认会计原则(“GAAP”)编制的财务信息外，我们还提供历史上的非GAAP财务信息。管理层相信，这种非GAAP财务信息的呈现对于理解我们业务的活动和业务指标是有意义和有用的。管理层认为，这些非GAAP财务指标反映了我们看待业务各个方面的另一种方式，当与我们的GAAP结果一起观察时，可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。
管理层认为，这些措施的公布为投资者提供了更大的透明度，并便于比较具有不同资本结构、薪酬策略和衍生工具的各种公司的经营业绩，从而更全面地了解我们的财务业绩、竞争地位和未来前景。读者应该考虑我们根据公认会计原则编制的财务报表之外的信息，而不是替代这些信息。这些非GAAP财务信息可能由其他公司以不同的方式确定或计算，从而限制了这些衡量标准用于比较目的的有用性。
34
目录

调整后的EBITDA。管理层利用调整后的EBITDA(定义为扣除利息收入和支出、税项、折旧和摊销前的净收入、基于股票的薪酬支出、收购、整合和重组相关支出以及其他不能反映持续经营的费用或收益)来评估我们的经营业绩。所列期间的调整后EBITDA如下(以千为单位)：
 截至三个月
三月三十一号，
20212020
报告的GAAP净收入$94,765 $(10,579)
调整：
利息支出46,526 54,662 
利息收入(474)(1,000)
所得税拨备26,968 4,558 
折旧及摊销11,512 10,285 
基于股票的薪酬费用3,405 4,527 
收购、整合和重组相关费用(1)
— 187 
调整后的EBITDA$182,702 $62,640 
已核销本金余额的收款(2)
$229,510 $268,575 
________________________
(1)金额为收购、整合和重组相关费用。我们对这一数额进行了调整，因为我们认为这些费用并不代表正在进行的业务；因此，根据这些费用进行调整可以增强与前一时期、预期未来时期以及我们竞争对手业绩的可比性。
(2)数额是(A)应收资产组合的毛收入减去(B)应收资产组合的收入和(C)预期回收的变化之和。为与公司债务契约报告保持一致，在2020年6月30日之后的期间，用于本金余额的收款还包括以出售REO资产和相关活动为基础的收益；由于此类金额不重要，上一期的金额没有进行调整以反映这一变化。
调整后的营业费用。管理层利用调整后的运营费用，以便将我们的投资组合购买和回收业务的近似成本与现金收款进行比较。我们投资组合购买和恢复业务的调整后的运营费用是通过从GAAP总运营费用开始计算的，并从与非投资组合购买和恢复业务相关的运营费用、收购、整合和重组相关的运营费用、基于股票的薪酬费用、和解费用和相关行政费用以及其他不表明持续运营的费用或收益开始计算。与我们的投资组合购买和回收业务相关的调整后运营费用如下(以千为单位)：
 截至三个月
三月三十一号，
20212020
GAAP报告的总运营费用$248,523 $241,879 
调整：
与非资产组合购买和回收业务相关的运营费用(1)
(42,653)(41,489)
基于股票的薪酬费用(3,405)(4,527)
收购、整合和重组相关费用(2)
— (187)
调整后的与投资组合购买和回收业务相关的运营费用
$202,465 $195,676 
________________________
(1)与非投资组合购买和回收业务相关的运营费用包括主要从事收费业务的其他运营部门的运营费用，以及与我们的投资组合购买和回收业务无关的公司管理费用。
(2)金额为收购、整合和重组相关费用。我们对这一数额进行了调整，因为我们认为这些费用并不代表正在进行的业务；因此，根据这些费用进行调整可以增强与前一时期、预期未来时期以及我们竞争对手业绩的可比性。
35
目录
收集的每美元成本
我们使用调整后的运营费用，以便于将购买的应收账款的近似成本与购买的应收账款的现金收款进行比较，用于我们的有价证券购买和回收业务。下表汇总了显示期间按地理位置列出的每美元收款成本(定义为调整后的运营费用占采购应收款收款的百分比)：
 截至三个月
三月三十一号，
 20212020
美国34.5 %39.5 %
欧洲29.4 %29.9 %
其他地区52.1 %52.6 %
收取的每一美元的总成本33.4 %37.1 %
在本报告所述期间，收集成本有所下降，原因是：(1)收集过程的业务效率不断提高，(2)收集组合转向非合法收集，收集成本较低。随着我们继续专注于美国和欧洲市场，来自其他地区的藏品继续下降。LAAP的收集成本预计将保持在较高的水平，并将继续随着时间的推移而波动。
随着时间的推移，我们预计我们的成本收集将保持竞争力，但也将根据季节性、产品组合、收购、汇率、新运营举措的成本以及不断变化的监管和立法环境而随季度波动。
补充性能数据
此补充绩效数据部分中包含的表格包括按购买年份列出的购买、集合和ERC的详细信息。
我们的收款预期是基于账户特征和经济变数。我们进行了额外的调整，以考虑可能影响我们消费者支付行为的定性因素，以及与服务相关的调整，以确保我们的收款预期与我们的运营保持一致。我们继续完善我们在国内和国际上预测藏品的流程，重点放在业务增强上。我们的收藏期望因产品组合类型和地理位置的不同而有所不同。例如，在英国，与美国和欧洲其他地区相比，由于支付计划的集中度更高，我们预计将在更长的时间内收到收款流。因此，某些地理位置或某些类型投资组合的过去业绩不一定是其他位置或其他类型投资组合未来业绩的合适指标。
本节中提供的补充业绩数据受外币换算的影响，外币换算代表在我们的外国子公司的本位币与我们的美元报告货币不同的情况下换算财务结果的效果。例如，美元相对于其他外币的强势对我们的国际采购、收款和ERC产生了不利的报告影响，而美元相对于其他外币的贬值对我们的国际采购、收款和ERC产生了有利的影响。
我们利用专有的预测模型来持续评估每个池的经济寿命。

36
目录
从采购应收款到采购价格的累计收款倍数
下表按购买年度汇总了我们的应收采购和相关的毛收入(单位为千，倍数除外):
年份：
购进
购进
价格(1)
截至2021年3月31日的累计收藏量
2012201320142015201620172018201920202021
总计(2)
多重(3)
美国：
$2,143,800 $3,983,166 $760,285 $554,597 $391,737 $293,528 $206,933 $155,456 $121,545 $99,300 $77,101 $17,651 $6,661,299 3.1 
2012548,808 — 187,721 350,134 259,252 176,914 113,067 74,507 48,832 37,327 27,797 6,344 1,281,895 2.3 
2013551,894 — — 230,051 397,646 298,068 203,386 147,503 107,399 84,665 64,436 14,599 1,547,753 2.8 
2014517,677 — — — 144,178 307,814 216,357 142,147 94,929 69,059 47,628 9,475 1,031,587 2.0 
2015499,226 — — — — 105,610 231,102 186,391 125,673 85,042 64,133 12,994 810,945 1.6 
2016553,284 — — — — — 110,875 283,035 234,690 159,279 116,452 26,378 930,709 1.7 
2017528,314 — — — — — — 111,902 315,853 255,048 193,328 43,518 919,649 1.7 
2018630,704 — — — — — — — 175,042 351,696 308,302 68,358 903,398 1.4 
2019677,176 — — — — — — — — 174,693 416,315 114,690 705,698 1.0 
2020539,553 — — — — — — — — — 213,450 113,142 326,592 0.6 
202192,282 — — — — — — — — — — 8,424 8,424 0.1 
小计7,282,718 3,983,166 948,006 1,134,782 1,192,813 1,181,934 1,081,720 1,100,941 1,223,963 1,316,109 1,528,942 435,573 15,127,949 2.1 
欧洲：
2013619,079 — — 134,259 249,307 212,129 165,610 146,993 132,663 113,228 93,203 24,748 1,272,140 2.1 
2014623,129 — — — 135,549 198,127 156,665 137,806 129,033 105,337 84,255 22,477 969,249 1.6 
2015419,941 — — — — 65,870 127,084 103,823 88,065 72,277 55,261 15,016 527,396 1.3 
2016258,218 — — — — — 44,641 97,587 83,107 63,198 51,609 14,010 354,152 1.4 
2017461,571 — — — — — — 68,111 152,926 118,794 87,549 23,146 450,526 1.0 
2018433,302 — — — — — — — 49,383 118,266 78,846 21,712 268,207 0.6 
2019273,354 — — — — — — — — 44,118 80,502 23,979 148,599 0.5 
2020116,899 — — — — — — — — — 22,721 15,121 37,842 0.3 
202177,826 — — — — — — — — — — 2,392 2,392 — 
小计3,283,319 — — 134,259 384,856 476,126 494,000 554,320 635,177 635,218 553,946 162,601 4,030,503 1.2 
其他地区：
20126,721 — — 3,848 2,561 1,208 542 551 422 390 294 95 9,911 1.5 
201329,568 — — 6,617 17,615 10,334 4,606 3,339 2,468 1,573 1,042 297 47,891 1.6 
201486,989 — — — 9,652 16,062 18,403 9,813 7,991 6,472 4,300 1,391 74,084 0.9 
201583,198 — — — — 15,061 57,064 43,499 32,622 17,499 4,688 1,192 171,625 2.1 
201664,450 — — — — — 29,269 39,710 28,992 16,078 5,196 1,333 120,578 1.9 
201749,670 — — — — — — 15,471 23,075 15,383 7,303 2,269 63,501 1.3 
201826,371 — — — — — — — 12,910 15,008 5,892 1,640 35,450 1.3 
20192,668 — — — — — — — — 3,198 245 70 3,513 1.3 
小计349,635 — — 10,465 29,828 42,665 109,884 112,383 108,480 75,601 28,960 8,287 526,553 1.5 
总计$10,915,672 $3,983,166 $948,006 $1,279,506 $1,607,497 $1,700,725 $1,685,604 $1,767,644 $1,967,620 $2,026,928 $2,111,848 $606,461 $19,685,005 1.8 
________________________
(1)根据回购和召回进行了调整。退回(“退回”)和召回(“召回”)是指我们根据各自购买协议中规定的特定准则退还或由卖方召回的不符合条件的账户。
(2)从成立到2021年3月31日的累计收款，不包括代表他人的收款。
(3)截至2021年3月31日的累计收藏量倍数是指收藏量是购买价格的倍数。
37
目录
从采购应收款到采购价格倍数的暂估收款合计
下表按购买年份汇总了我们的购买量、由此产生的历史毛收入以及采购应收账款的估计剩余毛收入。(单位为千，倍数除外):
采购价格(1)
历史学
收藏(2)
估计数
剩馀
收藏		估计总价值
总收藏量		总价值估计为总收入
收藏品数量增加到
购货价格
美国：
$1,760,006 $5,501,203 $105,360 $5,606,563 3.2 
2011383,794 1,160,096 51,789 1,211,885 3.2 
2012548,808 1,281,895 56,219 1,338,114 2.4 
2013(3)
551,894 1,547,753 159,200 1,706,953 3.1 
2014(3)
517,677 1,031,587 98,327 1,129,914 2.2 
2015499,226 810,945 109,999 920,944 1.8 
2016553,284 930,709 204,119 1,134,828 2.1 
2017528,314 919,649 332,635 1,252,284 2.4 
2018630,704 903,398 502,810 1,406,208 2.2 
2019677,176 705,698 891,534 1,597,232 2.4 
2020539,553 326,592 1,002,765 1,329,357 2.5 
202192,282 8,424 223,227 231,651 2.5 
小计7,282,718 15,127,949 3,737,984 18,865,933 2.6 
欧洲：
2013(3)
619,079 1,272,140 865,462 2,137,602 3.5 
2014(3)
623,129 969,249 642,939 1,612,188 2.6 
2015(3)
419,941 527,396 413,504 940,900 2.2 
2016258,218 354,152 319,524 673,676 2.6 
2017461,571 450,526 558,605 1,009,131 2.2 
2018433,302 268,207 610,538 878,745 2.0 
2019273,354 148,599 502,757 651,356 2.4 
2020116,899 37,842 302,226 340,068 2.9 
202177,826 2,392 175,991 178,383 2.3 
小计3,283,319 4,030,503 4,391,546 8,422,049 2.6 
其他地区：
20126,721 9,911 63 9,974 1.5 
201329,568 47,891 774 48,665 1.6 
201486,989 74,084 50,516 124,600 1.4 
201583,198 171,625 13,321 184,946 2.2 
201664,450 120,578 4,289 124,867 1.9 
201749,670 63,501 26,781 90,282 1.8 
201826,371 35,450 7,664 43,114 1.6 
20192,668 3,513 323 3,836 1.4 
小计349,635 526,553 103,731 630,284 1.8 
总计$10,915,672 $19,685,005 $8,233,261 $27,918,266 2.6 
________________________
(1)购买价格是指支付给卖家的现金，用于获得减去回扣、召回和其他调整的投资组合。退货和召回是指我们根据各自采购协议中规定的特定准则退还或召回的不合格账户。
(2)从成立到2021年3月31日的累计收款，不包括代表他人的收款。
(3)包括与某些业务合并相关而获得的投资组合。

38
目录
按购买年份列出的估计剩余毛收入
下表汇总了我们从购买的应收资产组合中估计的剩余毛收入，以及按购买年份划分的房地产拥有资产的估计未来现金流。(单位：千):
 
按购买年份列出的估计剩余毛收入(1)
 
2021(3)
20222023202420252026202720282029>2029
总计(2)
美国：
$26,212 $26,102 $18,170 $12,578 $8,578 $5,814 $3,861 $2,385 $1,260 $400 $105,360 
201112,457 12,168 8,473 5,928 4,171 2,944 2,080 1,474 1,047 1,047 51,789 
201213,437 12,995 9,133 6,406 4,510 3,181 2,249 1,596 1,136 1,576 56,219 
2013(4)
37,028 36,243 25,680 18,191 12,903 9,156 6,498 4,614 3,277 5,610 159,200 
2014(4)
23,588 22,761 15,677 10,805 7,630 5,402 3,829 2,717 1,931 3,987 98,327 
201527,168 26,079 18,006 12,193 8,121 5,575 3,933 2,781 1,971 4,172 109,999 
201653,665 47,533 31,980 21,983 15,104 10,293 7,195 5,067 3,576 7,723 204,119 
201788,721 78,385 49,933 35,497 24,340 16,930 11,827 8,352 5,889 12,761 332,635 
2018137,797 125,833 81,381 54,057 35,510 23,418 15,449 10,112 6,730 12,523 502,810 
2019246,003 209,162 134,096 93,610 63,905 44,357 31,261 21,994 15,234 31,912 891,534 
2020222,665 280,072 163,837 106,095 71,412 48,451 34,062 24,314 17,327 34,530 1,002,765 
202145,237 60,671 41,106 24,362 16,147 11,131 7,554 5,313 3,761 7,945 223,227 
小计933,978 938,004 597,472 401,705 272,331 186,652 129,798 90,719 63,139 124,186 3,737,984 
欧洲：
2013(4)
70,401 91,831 88,191 82,241 75,011 68,559 61,460 55,275 49,680 222,813 865,462 
2014(4)
60,729 74,390 69,269 63,117 56,840 48,712 43,025 38,018 34,305 154,534 642,939 
2015(4)
39,471 48,472 44,854 40,580 36,778 32,232 27,720 24,603 22,134 96,660 413,504 
201644,969 51,726 39,178 32,325 28,688 24,039 19,958 16,698 14,291 47,652 319,524 
201762,593 79,825 69,366 58,865 50,329 42,446 36,620 30,472 26,128 101,961 558,605 
201862,749 82,001 74,626 65,036 57,067 49,158 41,453 35,629 30,312 112,507 610,538 
201962,358 75,770 64,237 55,012 45,847 37,406 30,879 26,291 21,933 83,024 502,757 
202034,809 46,700 42,482 34,029 27,257 23,904 19,361 16,099 13,306 44,279 302,226 
202117,842 24,467 21,842 18,550 15,895 13,844 12,226 10,718 8,884 31,723 175,991 
小计455,921 575,182 514,045 449,755 393,712 340,300 292,702 253,803 220,973 895,153 4,391,546 
其他地区：
201246 17 — — — — — — — — 63 
2013338 282 154 — — — — — — — 774 
20147,463 8,166 7,350 6,342 4,803 2,822 1,606 1,462 1,462 9,040 50,516 
20152,149 2,202 2,197 1,627 1,136 761 637 534 449 1,629 13,321 
20161,972 1,325 500 243 158 91 — — — — 4,289 
20175,195 5,085 3,773 2,241 1,987 1,489 854 752 752 4,653 26,781 
20182,353 1,959 1,368 898 483 315 207 81 — — 7,664 
2019113 90 60 50 10 — — — — — 323 
小计19,629 19,126 15,402 11,401 8,577 5,478 3,304 2,829 2,663 15,322 103,731 
投资组合ERC1,409,528 1,532,312 1,126,919 862,861 674,620 532,430 425,804 347,351 286,775 1,034,661 8,233,261 
REO ERC(5)
20,586 26,884 17,796 7,970 1,988 68 11 76 283 — 75,662 
总ERC$1,430,114 $1,559,196 $1,144,715 $870,831 $676,608 $532,498 $425,815 $347,427 $287,058 $1,034,661 $8,308,923 
________________________
(1)截至2021年3月31日，零基数投资组合的ERC包括在美国购买的消费者和破产应收账款约1.054亿美元。欧洲和其他地区的零基数投资组合的ERC是无关紧要的。ERC还包括大约7610万美元的成本回收投资组合，主要是在其他地区。
(2)表示180个月期间的预期剩余现金总额。截至2021年3月31日，84个月和120个月期间的ERC为：
39
目录
84个月期ERC120个月期ERC
中国和美国$3,485,857 $3,666,276 
欧洲大陆3,088,406 3,733,609 
与其他地理位置不同83,645 91,634 
投资组合ERC6,657,908 7,491,519 
REO ERC75,304 75,662 
总ERC$6,733,212 $7,567,181 
(3)2021年的金额由2021年4月1日至2021年12月31日的9个月数据组成。
(4)包括与某些业务合并相关而获得的投资组合。
(5)房地产拥有的资产ERC分别包括欧洲和其他地区约7400万美元和170万美元的估计未来现金流。
应用于本金的预估未来收款
截至2021年3月31日，我们在应收账款投资组合中的投资为32亿美元。应用于应收投资组合净余额的预计未来收款如下(以千为单位)：
截至2019年12月31日的几年，
美国
欧洲
其他地区		总计
2021(1)
$370,692 $138,034 $12,997 $521,723 
2022402,587 187,848 13,286 603,721 
2023242,472 175,413 10,088 427,973 
2024158,932 155,195 6,675 320,802 
2025105,328 138,573 5,233 249,134 
202670,715 120,586 3,104 194,405 
202748,851 103,157 1,767 153,775 
202834,319 90,071 1,532 125,922 
202924,064 80,059 1,462 105,585 
203017,016 72,111 1,462 90,589 
203112,198 68,219 1,462 81,879 
20328,977 67,798 1,462 78,237 
20337,035 70,246 1,462 78,743 
20345,828 74,719 10 80,557 
20353,660 84,216 — 87,876 
2036710 24,047 — 24,757 
总计$1,513,384 $1,650,292 $62,002 $3,225,678 
________________________
(1)2021年的金额由2021年4月1日至2021年12月31日的9个月数据组成。
40
目录
按季度分类的购买量
下表汇总了我们按季度购买的应收账款组合，以及各自的购买价格和公允价值。(单位：千):
季度第#条，共#条
帐目		面值采购成本
价格
Q1 2019854 $1,732,977 $262,335 
Q2 2019778 2,307,711 242,697 
Q3 20191,255 5,313,092 259,910 
Q4 2019803 2,241,628 234,916 
Q1 2020943 1,703,022 214,113 
Q2 2020754 1,305,875 147,939 
Q3 2020735 1,782,733 170,131 
Q4 2020558 1,036,332 127,689 
Q1 2021749 1,328,865 170,178 

流动性与资本资源
流动性
下表汇总了我们在报告期间的现金流活动。(单位：千):
 截至3月31日的三个月，
 20212020
(未经审计)
经营活动提供的净现金$69,119 $70,805 
投资活动提供(用于)的现金净额95,267 (43,255)
用于融资活动的净现金(160,110)(21,762)
营业现金流
经营活动的现金流是指与我们除投资和融资活动以外的所有活动有关的现金收入和支出。
在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，运营活动提供的净现金分别为6910万美元和7080万美元。营业现金流量是通过调整非现金经营项目(如折旧和摊销)的净收入、预期回收的变化、基于股票的补偿费用以及反映与交易相关的现金的收付和在经营业绩中确认的时间差异的经营资产和负债的变化而得出的。
投资现金流
与投资活动有关的现金流主要受到应收资产组合购买的影响，收款收益用于我们应收资产组合的本金，抵消了这一影响。
41
目录
截至2021年3月31日的三个月，投资活动提供的净现金为9,530万美元。在截至2020年3月31日的三个月里，投资活动中使用的净现金为4330万美元。由投资活动提供或用于投资活动的现金主要受购买应收账款组合的影响，抵销了应用于我们应收账款组合本金的收款收益。在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，扣除回购的应收证券组合购买分别为1.67亿美元和2.09亿美元。在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，应用于我们应收账款组合本金的收款收益净额分别为2.684亿美元和1.699亿美元。
融资现金流
在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，用于融资活动的净现金分别为1.601亿美元和2180万美元。融资现金流一般受到我们信贷安排下的借款和各种债券发行的收益的影响，但被我们信贷安排下的未偿还金额和各种票据的偿还所抵消。在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，我们信贷安排下的借款分别为2.733亿美元和1.719亿美元。在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，我们信贷安排下的未偿还金额分别为2.354亿美元和1.672亿美元。我们用手头的现金支付了1.61亿美元的2021年3月15日到期的可转换优先票据。
资本资源
从历史上看，我们通过利用运营现金流、应收账款组合投资的现金收入、银行借款、债券发行和股票发行来满足现金需求。根据资本市场的情况，我们考虑额外的融资来为我们的运营和收购提供资金。我们可能会不时回购未偿还债务或股权和/或重组或再融资债务。我们的主要现金需求包括购买应收账款组合、实体收购、运营费用、支付借款利息和本金以及支付所得税。
目前，我们所有的投资组合购买资金都来自运营现金、应收资产组合投资的现金收入和银行借款。
我们在实质上遵守了我们融资安排下的所有公约。有关我们债务的进一步讨论，请参阅我们合并财务报表附注中的“附注7：借款”。
2015年8月12日，我们的董事会批准了一项5000万美元的股票回购计划。2021年5月5日，我们宣布，董事会已经批准将回购计划的规模从5000万美元增加到3.00亿美元(增加了2.5亿美元)。根据本计划，回购预计将以手头现金进行，可能会根据市场状况和其他因素，在公开市场、通过私下交易、大宗交易或我们的管理层和董事会决定的其他方式，并根据市场状况、其他公司考虑因素和适用的监管要求，不时进行回购。该计划并不要求我们购买任何特定数量的普通股，我们可以随时酌情修改或暂停该计划。在截至2021年3月31日的三个月里，我们以约2040万美元，或每股39.37美元的价格回购了517,860股普通股。我们的做法是注销回购的股票。
2021年5月，我们终止了在市场上的股权发行计划(“ATM计划”)，根据该计划，我们可以发行和出售Encore的普通股，总发行价为5000万美元。
截至2021年3月31日，我们的现金和现金等价物包括美国实体持有的3460万美元和外国实体持有的1.5亿美元。我们由外国实体持有的大部分现金和现金等价物都是无限期的再投资，如果汇回国内可能会受到实质性的税收影响。然而，我们相信我们在美国的现金和流动性来源足以满足我们在美国的业务需求，预计我们不需要将资金汇回国内。
包括在现金和现金等价物中的是代表第三方客户收取并仍应支付给第三方客户的现金。截至2021年3月31日，为客户持有的现金余额为2300万美元。
运营现金也可能受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于新冠肺炎疫情的影响，包括从消费者那里收取现金的时间，以及我们风险因素中详细描述的其他风险。然而，我们相信，我们有足够的流动性至少在未来12个月内为我们的运营提供资金，因为我们预计运营将继续产生正现金流，我们投资于应收资产组合的现金收入，我们的现金和现金等价物，我们进入资本市场的机会，以及我们信贷安排下的可获得性。我们未来的现金需求将取决于我们对投资组合和业务的收购。
42
目录
项目3--关于市场风险的定量和定性披露
外币汇率。截至2021年3月31日，我们在截至2020年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中的第7A项(关于市场风险的定量和定性披露)中披露的外币风险信息没有任何实质性变化。
利率。截至2021年3月31日，我们在截至2020年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中的第7A项(关于市场风险的定量和定性披露)中披露的利率风险信息没有发生实质性变化。

项目4--控制和程序
本表格10-Q的附件是1934年修订的证券交易法规则13a-14所要求的证明。本节包括有关认证中提到的控制和控制评估的信息。
信息披露控制和程序的评估
我们维持披露控制和程序，旨在确保根据1934年“证券交易法”(经修订的“证券交易法”)提交或提交的定期报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和表格中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告，并积累这些信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定。在设计及评估披露控制及程序时，我们的管理层认识到，任何控制及程序，无论设计及运作如何完善，都只能为达致预期的控制目标提供合理保证，因此，管理层须运用其判断来评估可能的控制及程序的成本效益关系。
根据他们的最新评估，截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时，我们的首席执行官和首席财务官已经得出结论，我们的披露控制和程序(如交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
除下文所述外，在截至2021年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
尽管我们的许多员工都在远程工作，但我们没有因为新冠肺炎疫情而对财务报告的内部控制产生任何实质性的影响。我们正在持续监测和评估新冠肺炎疫情对我们内部控制的影响，以将其对设计和运营有效性的影响降至最低。
43
目录
第二部分-其他资料

项目1--法律诉讼
有关本项目的信息可在合并财务报表的“附注10：承付款和或有事项”中找到。

项目11A--风险因素
在截至2020年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中，在“第I部分--第1A项--风险因素”项下报告的信息没有实质性变化。

项目2--未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人回购股票证券
下表列出了在截至2021年3月31日的三个月内，公司或公司的“关联买家”购买公司普通股的相关信息，具体情况见“交易法”第10b-18(A)(3)条规定：

期间购买的股份总数平均值
支付的价格
每股
总人数
购买的股份
作为公开活动的一部分
已宣布的计划
或程序(1)(2)
最大数量
股份(或
近似美元
价值)，即5月
但仍将被购买
在公开的
已宣布的计划
或程序(1)
2021年1月1日至2021年1月31日— $— — $50,000,000 
2021年2月1日至2021年2月28日11,142 $32.41 11,142 $49,638,834 
2021年3月1日至2021年3月31日506,718 $39.53 506,718 $29,610,273 
总计517,860 $39.37 517,860 $29,610,273 
________________________
(1)2015年8月12日，我们公开宣布，我们的董事会已经批准了一项股票回购计划，让公司购买5000万美元的公司普通股。2021年5月5日，我们公开宣布，我们的董事会已授权将股票回购计划增加2.5亿美元，这将该计划的规模从5000万美元增加到3.0亿美元。
(2)本栏目披露在指定时间段内根据该计划购买的股票数量。

44
目录
项目6--展品
数描述
3.1.1
重述公司注册证书(参照公司于1999年6月14日提交的S-1/A表格注册说明书第2号修正案附件3.1，第333-77483号文件)
3.1.2
公司注册证书修订书(于2002年4月4日提交的公司现行8-K表格报告的附件3.1，档案号为000-26489)
3.1.3
公司注册证书第二次修订证书(参考公司于2019年8月7日提交的Form 10-Q季度报告附件3.1.3并入)
3.3
附例，修订至2011年2月8日(参照公司于2011年2月14日提交的10-K表格年度报告附件3.3)
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规则对首席执行官的认证(特此提交)
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规则对首席财务官的认证(特此提交)
32.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官和首席财务官证书(随函提供)
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。(随函存档)
101.SCHXBRL分类扩展架构文档(随函存档)
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文件(随函存档)
101.DEFXBRL分类扩展定义链接库文档(随函存档)
101.LABXBRL分类扩展标签链接库文档(随附存档)
101.PREXBRL分类扩展演示文稿链接库文档(随附存档)
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中


45
目录
签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
安可资本集团有限公司。
由以下人员提供： /s/乔纳森·C·克拉克
 乔纳森·C·克拉克
 尊敬的执行副总裁，
 首席财务官兼财务主管
/s/Peter Reck
彼得·雷克
美国副总统,
首席会计官



日期：2021年5月5日

46