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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
形式10-Q
(标记一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年证券交易法第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度的季度报告2021年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的过渡报告 |
在从日本到日本的过渡期内,日本将从日本过渡到日本,而日本将从日本过渡到日本,中国将从中国过渡到中国,从中国过渡到中国,中国将从中国过渡到中国。
委托文件编号:001-33549
Tiptree Inc.
(注册人的确切姓名载于其约章)
马里兰州 38-3754322
(美国国税局雇主识别号)(州或其他司法管辖区)
公园大道299号, 13楼, 纽约, 纽约 10171
(主要执行办公室地址)*邮政编码
注册人电话号码,包括区号:(212) 446-1400
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | |
每节课的题目 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股票面价值0.001美元 | 小费 | 纳斯达克 | 资本市场 |
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内),(1)已提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告;以及(2)在过去90天内,注册人一直遵守此类备案要求。是 x 没有。¨
如果注册人在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内),将通过复选标记表示注册人是否已以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是 x* ¨
他们可以用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项):
大型加速滤波器¨ 加速文件管理器x
非加速文件服务器¨ 规模较小的报告公司☐
*☐
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第312b-2条所定义)。--是。-是☐*号☒
截至2021年5月3日,有32,759,215注册人已发行普通股的面值为0.001美元的股票。
Tiptree Inc.
表格10-Q季度报告
2021年3月31日
目录
| | | | | | | | |
项目 | | 页码 |
第一部分金融信息 | | F- 1 |
第一项财务报表(未经审计) | | F- 3 |
截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明合并资产负债表 | | F- 3 |
截至2021年3月31日和2022年3月31日止三个月的简明综合业务报表0 | | F- 4 |
截至2021年3月31日、2021年3月和202年3月的三个月简明综合全面收益(损失表)0 | | F- 5 |
C缩写C截至2021年3月31日和2020年3月31日的股东权益变动表 | | F- 6 |
C缩写C截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月现金流量表 | | F- 7 |
关于C++的注记缩写C合并财务报表 | | F- 8 |
(1)组织机构 | | F- 8 |
(2)重要会计政策摘要 | | F- 8 |
(3)收购 | | F- 9 |
(4)持有待售资产及负债 | | F- 10 |
(5)业务分部数据 | | F- 11 |
(6)投资 | | F- 12 |
(7)应收票据和应收账款,净额 | | F- 19 |
(8)再保险应收账款 | | F- 19 |
(9)商誉和无形资产净额 | | F- 21 |
(十)衍生金融工具和套期保值 | | F- 22 |
(11)债务,净额 | | F- 23 |
(十二)金融工具公允价值 | | F- 25 |
(13)未支付的索赔责任和索赔调整费 | | F- 30 |
(14)与客户签订合同的收入 | | F- 31 |
(十五)其他资产、负债和应计费用 | | F- 32 |
(16)其他收入及其他开支 | | F- 33 |
(17)股东权益 | | F- 34 |
(18)累计其他综合收益(亏损) | | F- 35 |
(19)基于股票的薪酬 | | F- 36 |
(20)所得税 | | F- 39 |
(21)承担和或有事项 | | F- 39 |
(22)每股收益 | | F- 40 |
(23)关联方交易 | | F- 41 |
(24)后续事件 | | F- 41 |
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | | 1 |
项目3.关于市场风险的定量和定性披露 | | 22 |
项目4.控制和程序 | | 22 |
| | |
第二部分:其他信息 | | 22 |
第一项:法律诉讼 | | 22 |
项目1A。风险因素 | | 22 |
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用 | | 22 |
项目3.高级证券违约 | | 23 |
第294项矿山安全信息披露 | | 23 |
项目5.其他信息 | | 23 |
项目6.证物、财务报表明细表 | | 23 |
签名 | | 25 |
第一部分财务信息
前瞻性陈述
除了本季度报告中以引用方式包含和并入Form 10-Q的历史信息外,本文中包含和以引用方式并入的信息均为“前瞻性陈述”,符合证券法第27A节和交易法第21E节的含义。前瞻性陈述提供我们对未来事件的当前预期或预测,而不是历史事实的陈述。这些前瞻性陈述包括有关未来可能发生或假定发生的事件的信息,其中包括对我们未来财务状况、经营结果以及我们的战略计划和目标的讨论和分析。当我们使用“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“寻求”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”、“目标”、“将会”或类似的表达方式时,我们意在识别前瞻性陈述。
前瞻性陈述不是对未来业绩的保证,会受到风险、不确定因素和其他因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的,很难预测,可能会导致实际结果与前瞻性陈述中表达或预测的结果大不相同。由于各种因素的影响,我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期大不相同,这些因素包括但不限于我们在截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中“风险因素”一节、在本Form 10-Q季度报告中以及在我们提交给证券交易委员会的其他公开文件中所描述的那些因素。
本文描述的因素不一定是所有可能导致实际结果或发展与我们的任何前瞻性陈述中表述的结果或发展大不相同的重要因素。其他未知或不可预测的因素也可能影响我们的前瞻性陈述。因此,我们的实际表现可能与我们的前瞻性陈述中描述或预期的结果大不相同。鉴于这些不确定性,您不应过度依赖这些前瞻性陈述。除适用法律另有要求外,我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。
市场和行业数据
这份Form 10-Q季度报告中包含的某些市场数据和行业数据是从政府机构的报告和行业出版物和调查中获得的。根据我们管理层对行业的了解,我们相信来自第三方来源的数据是可靠的,但尚未独立核实此类数据,因此不能保证其准确性、完整性或及时性。
读者注意事项
阅读本Form 10-Q季度报告时,请参阅:
“A.M.Best”是指A.M.Best Company,Inc.
“CLO”是指抵押贷款凭证。
“Corvid Peak”统称为:Corvid Peak Holdings,L.P.,Corvid Peak Capital Management,LLC,Corvid Peak GP Holdings,LLC。和Corvid Peak Holdings GP,LLC
“EBITDA”是指扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益。
“交易法”是指修订后的1934年证券交易法。
“要塞”是指要塞信贷公司,作为行政代理、抵押品代理和牵头安排人,以及要塞的附属公司,根据公司、要塞和贷款方之间的信贷协议,属于贷款人。
“ForIntegra”或“ForIntegra Group”是指ForIntegra Group,LLC,前身为Tiptree Insurance,LLC。
“ForIntegra Financial”指ForIntegra Financial Corporation。
“ForIntegra Warranty”指ForIntegra Warranty Holdings,LLC,前身为Tiptree Warranty Holdings,LLC。
“公认会计原则”是指美国公认的会计原则。
“GSE”是指政府资助的企业。
“Invesque”指的是Invesque Inc.
“奢侈品”是指奢侈品抵押贷款公司。
“NAIC”指全国保险专员协会。
“信实”指信实第一资本有限责任公司。
“证券交易委员会”是指美国证券交易委员会。
“证券法”系指修订后的1933年证券法。
“天空汽车”指天空服务有限责任公司。
“Smart Autocare”指以下以Smart Autocare品牌运营的实体及其子公司:SAC控股公司、自由保险公司、经销商汽车服务公司、独立交易商集团、OwnerShield公司和Accelerated Service Enterprise,LLC。
“税法”是指第115-97号公法,通常被称为“减税和就业法案”。
除上下文另有说明外,“Tiptree”、“公司”、“我们”、“ITS”、“我们”和“我们的”系指Tiptree Inc.及其合并子公司。
“Tiptree Holdings”指Tiptree Holdings,LLC,前身为“Caroline Holdings,LLC”。
“过渡服务协议”是指Corvid Peak和Tiptree Inc.之间修订并重新签署的过渡服务协议,自2019年1月1日起生效。
Tiptree Inc.和子公司
简明综合资产负债表
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 三月三十一号, 2021 | | 2020年12月31日 |
资产: | | | |
投资: | | | |
可供出售的证券,公允价值,扣除信贷损失准备后的净值 | $ | 409,947 | | | $ | 377,133 | |
按公允价值发放的贷款 | 110,458 | | | 90,732 | |
股权证券 | 145,022 | | | 123,838 | |
其他投资 | 218,471 | | | 219,701 | |
总投资 | 883,898 | | | 811,404 | |
现金和现金等价物 | 123,879 | | | 136,920 | |
受限现金 | 53,294 | | | 58,355 | |
应收票据和应收账款净额 | 348,314 | | | 370,452 | |
再保险应收账款 | 713,730 | | | 728,009 | |
递延收购成本 | 272,924 | | | 229,430 | |
商誉 | 179,236 | | | 179,236 | |
无形资产,净额 | 134,315 | | | 138,215 | |
其他资产 | 179,688 | | | 162,034 | |
持有待售资产 | 159,335 | | | 181,705 | |
总资产 | $ | 3,048,613 | | | $ | 2,995,760 | |
| | | |
负债与股东权益 | | | |
负债: | | | |
债务,净额 | $ | 393,959 | | | $ | 366,246 | |
未赚取的保费 | 892,009 | | | 860,690 | |
保单责任和未付索赔 | 251,323 | | | 233,438 | |
递延收入 | 424,608 | | | 399,211 | |
应付再保险 | 201,331 | | | 224,660 | |
其他负债和应计费用 | 335,523 | | | 362,865 | |
持有待售债务 | 152,461 | | | 175,112 | |
总负债 | $ | 2,651,214 | | | $ | 2,622,222 | |
| | | |
| | | |
股东权益: | | | |
优先股:$0.001面值,100,000,000授权股份,无已发行或未偿还 | $ | — | | | $ | — | |
普通股:$0.001面值,200,000,000授权股份,32,538,486和32,682,462分别发行和发行的股票 | 33 | | | 33 | |
额外实收资本 | 313,140 | | | 315,014 | |
累计其他综合收益(亏损),税后净额 | 2,592 | | | 5,674 | |
留存收益 | 62,678 | | | 35,423 | |
| | | |
Tiptree Inc.股东权益总额 | 378,443 | | | 356,144 | |
非控制性权益 | 18,956 | | | 17,394 | |
股东权益总额 | 397,399 | | | 373,538 | |
总负债和股东权益 | $ | 3,048,613 | | | $ | 2,995,760 | |
见简明合并财务报表附注。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并操作报表
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
赚取的保费,净额 | $ | 146,919 | | | $ | 121,321 | | | | | | | |
服务费和行政费 | 58,050 | | | 43,724 | | | | | | | |
割让佣金 | 3,025 | | | 6,525 | | | | | | | |
净投资收益 | 2,767 | | | 3,488 | | | | | | | |
已实现和未实现净收益(亏损) | 69,371 | | | (62,441) | | | | | | | |
其他收入 | 14,556 | | | 17,054 | | | | | | | |
总收入 | 294,688 | | | 129,671 | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | | |
保单和合同福利 | 67,174 | | | 60,876 | | | | | | | |
佣金费用 | 88,645 | | | 70,401 | | | | | | | |
员工薪酬和福利 | 52,924 | | | 38,501 | | | | | | | |
利息支出 | 9,252 | | | 7,551 | | | | | | | |
折旧及摊销 | 5,934 | | | 3,863 | | | | | | | |
其他费用 | 31,367 | | | 30,230 | | | | | | | |
总费用 | 255,296 | | | 211,422 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
税前收益(亏损) | 39,392 | | | (81,751) | | | | | | | |
减去:所得税拨备(福利) | 8,752 | | | (21,181) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净收益(亏损) | 30,640 | | | (60,570) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的净收益(亏损) | 2,059 | | | (563) | | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 28,581 | | | $ | (60,007) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
每股普通股净收益(亏损): | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
基本每股收益 | $ | 0.86 | | | $ | (1.74) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
稀释后每股收益 | $ | 0.81 | | | $ | (1.74) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股加权平均数: | | | | | | | | | |
基本信息 | 32,420,982 | | | 34,566,330 | | | | | | | |
稀释 | 36,184,019 | | | 34,566,330 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
宣布的每股普通股股息 | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | | | | | | | |
见简明合并财务报表附注。
Tiptree Inc.和子公司
简明综合全面收益(亏损)表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 30,640 | | | $ | (60,570) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | | | | |
可供出售证券的未实现收益(亏损): | | | | | | | | | |
期内产生的未实现持有收益(亏损) | (3,870) | | | 359 | | | | | | | |
所得税的相关(拨备)利益 | 875 | | | (58) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净收益中计入亏损(收益)的重新分类 | (128) | | | (4) | | | | | | | |
所得税的相关(拨备)利益 | 30 | | | 1 | | | | | | | |
可供出售证券的未实现收益(亏损),税后净额 | (3,093) | | | 298 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | (3,093) | | | 298 | | | | | | | |
综合收益(亏损) | 27,547 | | | (60,272) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的综合收益(亏损) | 2,048 | | | (555) | | | | | | | |
普通股股东应占综合收益(亏损) | $ | 25,499 | | | $ | (59,717) | | | | | | | |
见简明合并财务报表附注。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并股东权益变动表
(千元,股票除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 股份数目 | | 面值 | | 额外实收资本 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 留存收益 | | 总计 Tiptree Inc.股东权益 | | 非控制性权益 | | 股东权益总额 |
2019年12月31日的余额 | 34,562,553 | | | $ | 35 | | | $ | 326,140 | | | $ | 1,698 | | | $ | 70,189 | | | $ | 398,062 | | | $ | 13,353 | | | $ | 411,415 | |
采用会计准则(1) | — | | | — | | | — | | | 42 | | | (42) | | | — | | | — | | | — | |
股权激励薪酬的摊销 | — | | | — | | | 1,200 | | | — | | | — | | | 1,200 | | | 343 | | | 1,543 | |
股权激励薪酬的归属 | 322,709 | | | — | | | (332) | | | — | | | — | | | (332) | | | (1,866) | | | (2,198) | |
根据股票购买计划购买的股份 | (583,131) | | | (1) | | | (3,944) | | | — | | | — | | | (3,945) | | | — | | | (3,945) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非控制性利益分配(2) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (792) | | | (792) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,415) | | | (1,415) | | | — | | | (1,415) | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | — | | | — | | | — | | | 290 | | | — | | | 290 | | | 8 | | | 298 | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | (60,007) | | | (60,007) | | | (563) | | | (60,570) | |
2020年3月31日的余额 | 34,302,131 | | | $ | 34 | | | $ | 323,064 | | | $ | 2,030 | | | $ | 8,725 | | | $ | 333,853 | | | $ | 10,483 | | | $ | 344,336 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的余额 | 32,682,462 | | | $ | 33 | | | $ | 315,014 | | | $ | 5,674 | | | $ | 35,423 | | | $ | 356,144 | | | $ | 17,394 | | | $ | 373,538 | |
股权激励薪酬的摊销 | — | | | — | | | 627 | | | — | | | — | | | 627 | | | 328 | | | 955 | |
股权激励薪酬的归属 | 344,686 | | | — | | | (51) | | | — | | | — | | | (51) | | | (914) | | | (965) | |
根据股票购买计划购买的股份 | (488,662) | | | — | | | (2,450) | | | — | | | — | | | (2,450) | | | — | | | (2,450) | |
非控股权益供款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 100 | | | 100 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,326) | | | (1,326) | | | — | | | (1,326) | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | — | | | — | | | — | | | (3,082) | | | — | | | (3,082) | | | (11) | | | (3,093) | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,581 | | | 28,581 | | | 2,059 | | | 30,640 | |
2021年3月31日的余额 | 32,538,486 | | | $ | 33 | | | $ | 313,140 | | | $ | 2,592 | | | $ | 62,678 | | | $ | 378,443 | | | $ | 18,956 | | | $ | 397,399 | |
(1) 由于采用ASU 2016-13年度,金额重新分类。见附注(2)重要会计政策摘要.
(2) 包括子公司奖励计划交易所。请参阅附注(19)基于股票的薪酬。
见简明合并财务报表附注。
Tiptree Inc.和子公司
现金流量表简明合并报表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, |
| 2021 | | 2020 | | |
经营活动: | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 28,581 | | | $ | (60,007) | | | |
| | | | | |
非控股权益应占净收益(亏损) | 2,059 | | | (563) | | | |
净收益(亏损) | 30,640 | | | (60,570) | | | |
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整 | | | | | |
已实现和未实现(收益)净亏损 | (69,371) | | | 62,441 | | | |
出售业务的净(利)损 | 431 | | | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
非现金补偿费用 | 1,065 | | | 1,616 | | | |
摊销/增加保费和折扣 | 670 | | | 424 | | | |
折旧及摊销费用 | 5,934 | | | 3,863 | | | |
非现金租赁费用 | 2,195 | | | 2,133 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
递延融资成本摊销 | 394 | | | 169 | | | |
债务清偿损失 | — | | | 353 | | | |
所得税递延拨备(福利) | 7,788 | | | (17,929) | | | |
其他 | 80 | | | 60 | | | |
营业资产和负债变动情况: | | | | | |
按揭贷款源自可供出售的按揭贷款 | (911,193) | | | (539,970) | | | |
出售源自可供出售的按揭贷款所得款项 | 956,609 | | | 609,125 | | | |
(增加)应收票据和应收账款的减少 | 24,507 | | | (17,467) | | | |
再保险应收账款(增加)减少 | 14,279 | | | 30,217 | | | |
递延收购成本减少(增加) | (43,494) | | | (10,328) | | | |
(增加)其他资产减少 | (4,101) | | | (5,201) | | | |
未到期保费增加(减少) | 31,319 | | | (26,474) | | | |
保单负债和未付理赔增加(减少) | 17,885 | | | (206) | | | |
递延收入增加(减少) | 25,397 | | | 27,453 | | | |
应付再保险增加(减少) | (23,329) | | | (23,431) | | | |
其他负债和应计费用增加(减少) | (40,375) | | | (11,066) | | | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 27,330 | | | 25,212 | | | |
投资活动: | | | | | |
购买投资 | (413,159) | | | (168,125) | | | |
销售收益和投资到期日 | 372,015 | | | 114,881 | | | |
房地产销售收入 | — | | | 389 | | | |
购置物业、厂房及设备 | (397) | | | (1,455) | | | |
出售企业所得收益 | 125 | | | 125 | | | |
应收票据收益 | 14,762 | | | 7,739 | | | |
发行应收票据 | (15,710) | | | (20,996) | | | |
业务和资产收购,扣除现金、限制性现金和存款(1) | — | | | 20,136 | | | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | (42,364) | | | (47,306) | | | |
融资活动: | | | | | |
支付的股息 | (1,326) | | | (1,415) | | | |
非控股权益供款 | 100 | | | — | | | |
非控制性利益分配 | — | | | (792) | | | |
支付发债成本 | — | | | (1,441) | | | |
借款收益及应付按揭票据 | 955,306 | | | 750,861 | | | |
借款本金偿还及应付按揭票据 | (952,260) | | | (713,607) | | | |
普通股回购 | (2,450) | | | (3,945) | | | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (630) | | | 29,661 | | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | (15,664) | | | 7,567 | | | |
现金、现金等价物和限制性现金-期初 | 195,275 | | | 144,590 | | | |
现金、现金等价物和受限现金-期初-持有待售 | 4,879 | | | 7,137 | | | |
现金、现金等价物和限制性现金-期末 | 184,490 | | | 159,294 | | | |
减去:将现金重新分类为持有待售资产 | 7,317 | | | 5,093 | | | |
现金、现金等价物和限制性现金-期末 | $ | 177,173 | | | $ | 154,201 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
非现金投融资活动补充日程表: | | | | | |
以租赁负债换取的使用权资产 | $ | 1,413 | | | $ | 513 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 自.起 |
现金、现金等价物和限制性现金的对账 | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | |
现金和现金等价物 | $ | 123,879 | | | $ | 136,920 | | | |
受限现金 | 53,294 | | | 58,355 | | | |
现金流量表中显示的现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 177,173 | | | $ | 195,275 | | | |
(1) 由于收购导致的资产负债表余额的变化已在各自的项目中进行了净额计算。有关更多信息,请参阅附注(3)收购。
请参阅随附的附注凝缩合并财务报表。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
(1) 组织
Tiptree Inc.(连同其合并子公司,统称为Tiptree、本公司或WE)是马里兰州的一家公司,成立于2007年3月19日。Tiptree的普通股在纳斯达克资本市场交易,代码为“TIPT”。Tiptree是一家将专业保险业务与投资管理能力相结合的控股公司。我们在保险业务和其他投资中配置资本。我们将我们的业务分类为二应报告的部门:保险和抵押。我们将我们的非保险业务、资产和其他投资称为Tiptree Capital,它由我们的抵押贷款可报告部门和我们的不可报告部门和其他业务活动组成。
(2) 重要会计政策摘要
列报依据和合并原则
随附的Tiptree公司未经审计的简明综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的,其中包括公司及其子公司的账目。简明综合财务报表以美元表示,美元是公司的主要经营货币。本文提供的未经审计的简明综合财务报表应与本公司截至2020年12月31日的会计年度的Form 10-K年度报告中包含的经审计的年度财务报表一并阅读。管理层认为,随附的未经审计的中期财务信息反映了所有调整,包括为公平列报本公司的财务状况、经营业绩、全面收益和现金流量所需的正常经常性调整。截至2021年3月31日的三个月的运营结果不一定表明截至2021年12月31日的全年的预期结果。
压缩综合资产负债表上的非控股权益代表由Tiptree以外的实体或个人持有的某些合并子公司的所有权权益。合并实体之间的账户和交易已取消。
重新分类
由于公司在截至2020年12月31日的会计年度的Form 10-K年度报告中的列报方式发生了变化,某些前期金额已重新分类,以符合当前的列报方式。这些改叙对报告的业务结果没有影响。
最新会计准则
最近采用的会计公告
| | | | | | | | | | | |
标准 | 描述 | 领养日期 | 对财务报表的影响 |
2019年至12年所得税(主题740):简化所得税会计 | 该标准消除了组织分析下列情况是否适用于特定时期的需要:(1)期间内税收分配的增量方法的例外情况;(2)当外国投资所有权发生变化时核算基差的例外情况;(3)年初至今亏损超过预期亏损的中期所得税会计情况的例外情况。ASU还旨在改进财务报表编制者对所得税相关指导的应用,并简化以下方面的GAAP:(1)部分基于收入的特许经营税;(2)与政府进行的导致商誉税基提高的交易;(3)不纳税的法人实体的单独财务报表;以及(4)过渡期税法的修订。 | 2021年1月1日 | 该标准对目前不适用于公司活动的交易和情况的税务会计领域进行了改变,因此采用该标准目前不会影响公司的财务报表。 |
| | | |
最近发布的会计公告,尚未采纳
在截至2021年3月31日的三个月内,没有发布适用于本公司的会计准则。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
(3) 收购
2020年间的收购
收购Smart Autocare
2020年1月3日,根据股权购买协议(购买协议),本公司的一家子公司收购(收购)了Accelerated Service Enterprise LLC、SAC Holdings Inc.、Dealer Motor Services,Inc.、Independent Dealer Group,Inc.、OwnerShield,Inc.、Freedom Insurance Company,Ltd.、SAC Admin,Inc.、SAC Insurance Company,Inc.、Smart Autocare,Inc.和Smart Autocare Administration Solutions,Inc.(统称Smart Autocare)的全部股权(买方)和Peter Masi(卖方),日期为2019年12月16日。在收购的同时,Freedom终止了与卖方关联公司的再保险协议(减刑交易)。
Tiptree付给卖家$111,804,扣除营运资金调整后的净额,成交时以现金计算,$8,250其中一部分将存放在托管账户中18几个月来满足赔偿要求。与此同时,根据减刑交易,卖方的附属公司向Freedom支付了#美元。102,000现金。Smart Autocare的业绩包含在该公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的保险部门中。
管理层将收购价分配给所获得的净资产,导致记录了价值#美元的有限寿命无形资产。93,700,预计摊销期限为5至13.5好几年了。预计无形资产的计税基础将与上文提供的GAAP价值类似。分配给收购的净资产和可识别的无形资产后的收购价剩余金额为#美元。60,346已分配给商誉。这项商誉包括在保险部分。预计将有$21,127这笔商誉的一部分将可在一年内抵扣税款。15一年的时间段。
下表汇总了上述在截至2020年3月31日的三个月内完成的交易的可识别资产、承担的负债和商誉的公允价值金额的最终确定:
| | | | | |
| 2020年收购 |
资产: | |
投资: | |
可供出售的证券,以公允价值计算 | $ | 110 | |
| |
| |
总投资 | 110 | |
现金和现金等价物 | 120,934 | |
受限现金 | 764 | |
应收票据和应收账款净额 | 6,214 | |
再保险应收账款 | 71,337 | |
| |
无形资产,净额 | 93,700 | |
其他资产 | 34,053 | |
| |
总资产 | $ | 327,112 | |
| |
负债: | |
| |
| |
保单责任和未付索赔 | $ | 55,151 | |
递延收入 | 182,568 | |
应付再保险 | 27,075 | |
其他负债和应计费用 | 10,860 | |
总负债 | 275,654 | |
取得的净资产 | 51,458 | |
商誉 | 60,346 | |
| $ | 111,804 | |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
采购成本 | $ | 3,539 | |
由于与公司公布的业绩相比,补充形式的运营结果并不重要,因此没有为此次收购呈报补充形式的经营业绩。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
下表显示了该公司截至收购日记录的有限寿命无形资产的价值及其估计摊销期限的范围:
| | | | | | | | | | | |
无形资产 | 加权平均摊销期 (以年为单位) | | 截至收购日期的价值 |
客户关系 | 7.2 | | $ | 86,000 | |
软件许可 | 5.0 | | 600 | |
商品名称 | 13.5 | | 7,100 | |
收购的有限寿命无形资产总额 | 7.7 | | $ | 93,700 | |
收购天空汽车(Sky Auto)
2020年12月31日,我们保险业务的一家子公司以总现金净对价约$收购了Sky Auto的全部股权25,200. 天空汽车向美国境内的消费者推销车辆服务合同。
收购的可识别资产主要由商誉和无形资产组成。管理层将购买价格分配给所获得的净资产,导致记录了大约#美元的商誉和无形资产。20,000及$5,340,分别为。
(4) 持有待售资产和负债
持有待售资产和负债
该公司已就销售奢侈品达成最终协议,并于2021年3月31日和2020年12月31日将其归类为持有待售。该协议不符合被归类为停产经营的要求。下表列出了奢侈品公司在简明综合资产负债表中持有的以下时期待售资产和负债的详细情况:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 三月三十一号, 2021 | | 2020年12月31日 |
资产: | | | |
投资: | | | |
按公允价值发放的贷款 | $ | 138,421 | | | $ | 164,802 | |
其他投资 | 4,773 | | | 4,345 | |
总投资 | 143,194 | | | 169,147 | |
现金和现金等价物 | 7,310 | | | 4,870 | |
受限现金 | 7 | | | 9 | |
应收票据和应收账款净额 | 259 | | | 1,760 | |
其他资产 | 8,565 | | | 5,919 | |
持有待售资产 | $ | 159,335 | | | $ | 181,705 | |
| | | |
负债: | | | |
债务,净额 | $ | 137,946 | | | $ | 162,072 | |
其他负债和应计费用(1) | 14,515 | | | 13,040 | |
持有待售债务 | $ | 152,461 | | | $ | 175,112 | |
(1) 包括递延税项负债#美元1,314及$939分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。
截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月,本公司录得减值$431及$0分别与持有待售资产和负债相关。截至2021年3月31日和2020年12月31日,与持有待售资产和负债相关的累计减值为1美元。4,859及$4,428,分别为。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
(5) 分段数据
Tiptree是一家控股公司,在广泛的业务、资产和其他投资中配置资本。Tiptree的主要运营子公司ForIntegra Group,LLC及其子公司(ForIntegra)是专业保险承保、保修和服务合同产品及相关服务解决方案的领先供应商。根据截至2020年12月31日执行的ASC 280定量分析,我们应报告的部门是保险和抵押。我们将我们的非保险业务、资产和其他投资称为Tiptree Capital,它由我们的可报告抵押贷款部门和我们的不可报告经营部门和其他业务活动组成。公司活动包括控股公司利息支出、员工薪酬福利等费用。
我们的可报告部门的收入或亏损在所得税和非控股权益之前报告。分部业绩包括这些子公司自开始运营或被收购以来的收入和支出。在截至2021年3月31日的三个月里,抵押贷款已经作为一个可报告的部门被从Tiptree Capital中分离出来,因为它达到了披露的数量门槛。上一年度分段已符合本年度的列报方式。公司间交易被取消。
我们的保险可报告部门和Tiptree Capital(包括我们的抵押贷款可报告部门)的描述如下:
保险业务是通过ForIntegra进行的,其中包括ForIntegra金融公司和ForIntegra Warranty。ForIntegra承保和管理专业保险计划和产品,是信贷和资产保护产品以及管理服务的领先提供商。ForIntegra的计划涵盖各种产品和服务,包括信用保护保险、保修和服务合同产品、保费融资以及利基个人和商业保险系列。
Tiptree Capital:
抵押贷款操作是通过Reliance进行的。该公司的抵押贷款发放业务向包括GSE和FHA/VA在内的机构投资者发放出售贷款,并代表Fannie Mae、Freddie Mac和GNMA提供服务贷款。
其他包括我们的资产管理、奢侈品抵押贷款业务、航运业务和其他投资(包括我们的Invesque股票)。
下表列出了我们的可报告部门以及Tiptree Capital-Other在以下期间的收入、费用、税前收益(亏损)和资产的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三个月 |
| | | Tiptree资本 | | | | |
| 保险 | | 抵押贷款 | | 其他 | | 总计 | | | | | | |
总收入 | $ | 222,563 | | | $ | 34,494 | | | $ | 37,631 | | | $ | 294,688 | | | | | | | |
总费用 | (201,035) | | | (21,417) | | | (22,637) | | | (245,089) | | | | | | | |
公司费用 | — | | | — | | | — | | | (10,207) | | | | | | | |
税前收益(亏损) | $ | 21,528 | | | $ | 13,077 | | | $ | 14,994 | | | $ | 39,392 | | | | | | | |
减去:所得税拨备(福利) | | | | | | | 8,752 | | | | | | | |
净收益(亏损) | | | | | | | $ | 30,640 | | | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的净收益(亏损) | | | | | | | 2,059 | | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | | | | | | | $ | 28,581 | | | | | | | |
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三个月 |
| | | Tiptree资本 | | |
| 保险 | | 抵押贷款 | | 其他 | | 总计 |
总收入 | $ | 143,340 | | | $ | 16,220 | | | $ | (29,889) | | | $ | 129,671 | |
总费用 | (170,457) | | | (17,310) | | | (15,352) | | | (203,119) | |
公司费用 | — | | | — | | | — | | | (8,303) | |
税前收益(亏损) | $ | (27,117) | | | $ | (1,090) | | | $ | (45,241) | | | $ | (81,751) | |
减去:所得税拨备(福利) | | | | | | | (21,181) | |
净收益(亏损) | | | | | | | $ | (60,570) | |
减去:可归因于非控股权益的净收益(亏损) | | | | | | | (563) | |
普通股股东应占净收益(亏损) | | | | | | | $ | (60,007) | |
该公司主要在美国开展业务,4.9%和8.3分别占截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月海外总收入的3%。
下表显示了以下期间的可报告部门和Tiptree Capital-其他资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| | | Tiptree资本 | | | | | | | | Tiptree资本 | | | | |
| 保险 | | 抵押贷款 | | 其他 | | 公司 | | 总计 | | 保险 | | 抵押贷款 | | 其他 | | 公司 | | 总计 |
总资产 | $ | 2,471,077 | | | $ | 241,926 | | | $ | 294,008 | | | $ | 41,602 | | | $ | 3,048,613 | | | $ | 2,452,798 | | | $ | 217,138 | | | $ | 302,068 | | | $ | 23,756 | | | $ | 2,995,760 | |
(6) 投资
下表列出了该公司与保险业务有关的投资(保险)和来自其他Tiptree投资活动的投资(Tiptree Capital),这些投资按公允价值计算,截至下列时期:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | |
| | | Tiptree资本 | | | | | | | | |
| 保险 | | 抵押贷款 | | 其他 | | 总计 | | | | | | |
可供出售的证券,公允价值,扣除信贷损失准备后的净值 | $ | 409,947 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 409,947 | | | | | | | |
按公允价值发放的贷款 | 10,832 | | | 99,626 | | | — | | | 110,458 | | | | | | | |
股权证券 | 105,548 | | | — | | | 39,474 | | | 145,022 | | | | | | | |
其他投资 | 122,417 | | | 12,021 | | | 84,033 | | | 218,471 | | | | | | | |
总投资 | $ | 648,744 | | | $ | 111,647 | | | $ | 123,507 | | | $ | 883,898 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| | | Tiptree资本 | | |
| 保险 | | 抵押贷款 | | 其他 | | 总计 |
可供出售的证券,公允价值,扣除信贷损失准备后的净值 | $ | 377,133 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 377,133 | |
按公允价值发放的贷款 | 7,795 | | | 82,937 | | | — | | | 90,732 | |
股权证券 | 98,130 | | | — | | | 25,708 | | | 123,838 | |
其他投资 | 125,833 | | | 9,439 | | | 84,429 | | | 219,701 | |
总投资 | $ | 608,891 | | | $ | 92,376 | | | $ | 110,137 | | | $ | 811,404 | |
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
可供出售的证券,按公允价值计算,扣除信贷损失准备后的净额
截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司在可供出售证券(公允价值,扣除信贷损失拨备(AFS证券))中的所有投资均由保险业务的子公司持有。下表介绍了该公司对AFS证券的投资:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| 摊销成本 | | 信贷损失准备(1) | | 毛 未实现收益 | | 毛 未实现亏损 | | 公允价值 |
美国国债及美国政府机关和机构的义务 | $ | 206,825 | | | $ | — | | | $ | 3,964 | | | $ | (1,054) | | | $ | 209,735 | |
国家和政区划分的义务 | 45,924 | | | — | | | 1,483 | | | (113) | | | 47,294 | |
公司证券 | 107,785 | | | (101) | | | 1,424 | | | (575) | | | 108,533 | |
资产支持证券 | 40,233 | | | — | | | 206 | | | (1,917) | | | 38,522 | |
存单 | 1,356 | | | — | | | — | | | — | | | 1,356 | |
外国政府的义务 | 4,546 | | | (5) | | | 20 | | | (54) | | | 4,507 | |
总计 | $ | 406,669 | | | $ | (106) | | | $ | 7,097 | | | $ | (3,713) | | | $ | 409,947 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 摊销成本 | | 信贷损失准备(1) | | 毛 未实现收益 | | 毛 未实现亏损 | | 公允价值 |
美国国债及美国政府机关和机构的义务 | $ | 191,116 | | | $ | — | | | $ | 5,245 | | | $ | (58) | | | $ | 196,303 | |
国家和政区划分的义务 | 42,583 | | | — | | | 1,768 | | | (1) | | | 44,350 | |
公司证券 | 92,761 | | | — | | | 2,181 | | | (1) | | | 94,941 | |
资产支持证券 | 37,975 | | | — | | | 316 | | | (2,099) | | | 36,192 | |
存单 | 1,355 | | | — | | | — | | | — | | | 1,355 | |
外国政府的义务 | 3,961 | | | — | | | 31 | | | — | | | 3,992 | |
总计 | $ | 369,751 | | | $ | — | | | $ | 9,541 | | | $ | (2,159) | | | $ | 377,133 | |
| | | | | | | | | |
(1) -代表信贷相关因素造成的减值金额,因此在已实现和未实现净收益(亏损)中确认为AFS证券的信贷损失。金额不包括与非信贷因素有关的未实现亏损。 |
截至合同到期日,AFS证券的摊余成本和公允价值如下所示。预期到期日可能与合同到期日不同,因为借款人可能有权催缴或预付债务,无论是否有催缴或预付罚款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| 摊销成本 | | 公允价值 | | 摊销成本 | | 公允价值 |
在一年或更短的时间内到期 | $ | 36,505 | | | $ | 36,902 | | | $ | 30,306 | | | $ | 30,602 | |
在一年到五年后到期 | 167,610 | | | 169,987 | | | 149,378 | | | 153,406 | |
在五年到十年后到期 | 38,340 | | | 38,292 | | | 26,621 | | | 27,479 | |
十年后到期 | 123,981 | | | 126,244 | | | 125,471 | | | 129,454 | |
资产支持证券 | 40,233 | | | 38,522 | | | 37,975 | | | 36,192 | |
总计 | $ | 406,669 | | | $ | 409,947 | | | $ | 369,751 | | | $ | 377,133 | |
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
下表列出了AFS证券的未实现亏损总额,按单个AFS证券处于连续未实现亏损状态的时间不到12个月,以及12个月或更长时间,且不计入信贷损失准备金的时间长短列出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| 少于或等于一年 | | 一年多 |
| 公允价值 | | 毛 未实现亏损 | | 证券数量 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 证券数量 |
美国国债及美国政府机关和机构的义务 | $ | 74,713 | | | $ | (1,054) | | | 172 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | 2 | |
国家和政区划分的义务 | 9,082 | | | (113) | | | 42 | | | — | | | — | | | — | |
公司证券 | 44,717 | | | (575) | | | 178 | | | — | | | — | | | — | |
资产支持证券 | 4,517 | | | (20) | | | 20 | | | 3,531 | | | (1,897) | | | 4 | |
外国政府的义务 | 1,868 | | | (54) | | | 6 | | | — | | | — | | | — | |
总计 | $ | 134,897 | | | $ | (1,816) | | | 418 | | | $ | 3,532 | | | $ | (1,897) | | | 6 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 少于或等于一年 | | 一年多 |
| 公允价值 | | 毛 未实现亏损 | | 证券数量 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 证券数量 |
美国国债及美国政府机关和机构的义务 | $ | 15,323 | | | $ | (58) | | | 41 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | 2 | |
国家和政区划分的义务 | 379 | | | (1) | | | 5 | | | — | | | — | | | — | |
公司证券 | 901 | | | (1) | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
资产支持证券 | — | | | — | | | — | | | 18,927 | | | (2,099) | | | 9 | |
| | | | | | | | | | | |
总计 | $ | 16,603 | | | $ | (60) | | | 49 | | | $ | 18,929 | | | $ | (2,099) | | | 11 | |
管理层认为,公司更有可能持有截至2021年3月31日处于未实现亏损状态的固定到期日AFS证券,直到其摊销成本基础完全收回。
下表显示了截至2021年3月31日按类型划分的AFS证券信贷损失拨备活动的前滚:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 国家和政区划分的义务 | | 公司证券 | | 资产支持证券 | | 外国政府的义务 | | 总计 |
截至2019年12月31日的余额 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
增加2016-13年度首次采用ASU的津贴 | | | (1) | | | (50) | | | (2) | | | — | | | (53) | |
| | | | | | | | | | | |
收回先前核销的款项所得收益 | | | 1 | | | 31 | | | 2 | | | — | | | 34 | |
截至2020年3月31日的余额 | | | $ | — | | | $ | (19) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (19) | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的余额 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
(增加)信贷损失拨备 | | | — | | | (101) | | | — | | | (5) | | | (106) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的余额 | | | $ | — | | | $ | (101) | | | $ | — | | | $ | (5) | | | $ | (106) | |
该公司根据一家投资管理公司提供的假设和模型输出,采用贴现现金流模型来确定其AFS证券的终身预期信贷损失。这包括确定按证券账面收益率折现的预期未来现金流的现值。
下表列出了公司在以下时期记录的AFS证券的信贷损失(从收回中获得的收益)的金额:
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, |
| 2021 | | 2020 |
AFS证券的信贷损失(收回收益) | $ | 106 | | | $ | (34) | |
根据某些再保险协议和法定许可要求,公司已将投资资产存入托管账户或保险部门保管账户。未经合同方或监管机构(视情况而定)事先批准,本公司不能移除或更换监管存款账户中的投资。下表列出了包括在公司AFS证券中的公司限制性投资:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 三月三十一号, 2021 | | 2020年12月31日 |
根据再保险协议进行的信托限制性投资的公允价值 | $ | 44,268 | | | $ | 44,349 | |
国家保险部门要求的特殊存款限制性投资的公允价值 | 9,341 | | | 9,447 | |
限制性投资的公允价值总额 | $ | 53,609 | | | $ | 53,796 | |
下表提供了有关该公司AFS证券的更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
购买AFS证券 | $ | 68,702 | | | $ | 23,580 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
AFS证券的到期日、催缴和预付款所得收益 | $ | 17,740 | | | $ | 19,660 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
出售AFS证券的毛收入 | $ | 13,645 | | | $ | 5,560 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
下表列出了出售和赎回AFS证券的已实现总收益和已实现总亏损:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
已实现毛利 | $ | 128 | | | $ | 67 | | | | | | | |
已实现毛收入(亏损) | — | | | (63) | | | | | | | |
投资、出售和赎回的已实现净收益(亏损)合计 | $ | 128 | | | $ | 4 | | | | | | | |
按公允价值发放的贷款
下表列出了公司对按公允价值计量的贷款的投资,以及对以公允价值质押为抵押品的贷款的投资:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 公允价值 | | 未付本金余额(UPB) | | 公允价值超过/(低于)UPB | | 质押作为抵押品 | | 公允价值 | | 未付本金余额(UPB) | | 公允价值超过/(低于)UPB | | 质押作为抵押品 |
保险: | | | | | | | | | | | | | | | |
企业贷款(1) | $ | 10,832 | | | $ | 14,941 | | | $ | (4,109) | | | $ | — | | | $ | 7,795 | | | $ | 12,281 | | | $ | (4,486) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
抵押贷款: | | | | | | | | | | | | | | | |
持有供出售的按揭贷款(2) | 99,626 | | | 97,043 | | | 2,583 | | | 97,499 | | | 82,937 | | | 78,590 | | | 4,347 | | | 81,630 | |
贷款总额,按公允价值计算 | $ | 110,458 | | | $ | 111,984 | | | $ | (1,526) | | | $ | 97,499 | | | $ | 90,732 | | | $ | 90,871 | | | $ | (139) | | | $ | 81,630 | |
(1) 公司贷款的成本基准约为#美元。13,463及$11,282分别于2021年3月31日和2020年12月31日。
(2) 截至2021年3月31日和2020年12月31日,有二分别逾期90天或以上而持有供出售的按揭贷款,其公平值为334及$534,分别为。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
股权证券
股权证券主要由公开交易的普通股和优先股组成。包括在股权证券余额中的有17.0截至2021年3月31日和2020年12月31日,Invesque持有100万股,公司已选择对其应用公允价值期权。下表列出了截至以下时期与保险业务和其它Tiptree投资活动相关的公司股本证券的成本和公允价值信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 保险 | | Tiptree Capital-其他 | | 总计 | | | | | | |
| 成本 | | 公允价值 | | 成本 | | 公允价值 | | 成本 | | 公允价值 | | | | | | |
因维斯克 | $ | 23,339 | | | $ | 8,245 | | | $ | 111,491 | | | $ | 39,474 | | | $ | 134,830 | | | $ | 47,719 | | | | | | | |
固定收益交易所买卖基金 | 62,438 | | | 64,293 | | | — | | | — | | | 62,438 | | | 64,293 | | | | | | | |
其他股权证券 | 36,337 | | | 33,010 | | | — | | | — | | | 36,337 | | | 33,010 | | | | | | | |
总股本证券 | $ | 122,114 | | | $ | 105,548 | | | $ | 111,491 | | | $ | 39,474 | | | $ | 233,605 | | | $ | 145,022 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| | | | | | | | |
| 保险 | | Tiptree Capital-其他 | | 总计 |
| 成本 | | 公允价值 | | 成本 | | 公允价值 | | 成本 | | 公允价值 |
因维斯克 | $ | 23,339 | | | $ | 5,370 | | | $ | 111,491 | | | $ | 25,708 | | | $ | 134,830 | | | $ | 31,078 | |
固定收益交易所买卖基金 | 62,438 | | | 63,875 | | | — | | | — | | | 62,438 | | | 63,875 | |
其他股权证券 | 38,069 | | | 28,885 | | | — | | | — | | | 38,069 | | | 28,885 | |
总股本证券 | $ | 123,846 | | | $ | 98,130 | | | $ | 111,491 | | | $ | 25,708 | | | $ | 235,337 | | | $ | 123,838 | |
其他投资
下表包含有关该公司截至下列时期的其他投资的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| | | Tiptree资本 | | |
| 保险 | | 抵押贷款 | | 其他 | | 总计 |
按公允价值计算的公司债券(1) | $ | 101,296 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 101,296 | |
网状船舶(2) | — | | | — | | | 82,657 | | | 82,657 | |
债券 | 20,377 | | | — | | | — | | | 20,377 | |
其他 | 744 | | | 12,021 | | | 1,376 | | | 14,141 | |
其他投资总额 | $ | 122,417 | | | $ | 12,021 | | | $ | 84,033 | | | $ | 218,471 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| | | Tiptree资本 | | |
| 保险 | | 抵押贷款 | | 其他 | | 总计 |
按公允价值计算的公司债券(1) | $ | 105,777 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 105,777 | |
网状船舶(2) | — | | | — | | | 83,028 | | | 83,028 | |
债券 | 17,703 | | | — | | | — | | | 17,703 | |
其他 | 2,353 | | | 9,439 | | | 1,401 | | | 13,193 | |
其他投资总额 | $ | 125,833 | | | $ | 9,439 | | | $ | 84,429 | | | $ | 219,701 | |
(1) 公司债券的成本基准为#美元。95,644及$97,284分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。
(2) 扣除累计折旧净额#美元9,515及$8,372分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
净投资收益--保险
净投资收入是指与保险业务有关的投资的投资收入和费用,在简明综合经营报表的净投资收入中披露。下表按收入来源列出了净投资收入的构成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
利息: | | | | | | | | | |
AFS证券 | $ | 1,724 | | | $ | 2,281 | | | | | | | |
按公允价值发放的贷款 | 205 | | | 173 | | | | | | | |
其他投资 | 1,282 | | | 855 | | | | | | | |
股权证券的股息 | 89 | | | 591 | | | | | | | |
其他 | 20 | | | — | | | | | | | |
小计 | 3,320 | | | 3,900 | | | | | | | |
减去:投资费用 | 553 | | | 412 | | | | | | | |
净投资收益 | $ | 2,767 | | | $ | 3,488 | | | | | | | |
其他投资收益-Tiptree Capital
其他投资收入是指其他Tiptree非保险活动的其他收入,在简明综合经营报表的其他收入中披露,见附注(16)其他收入和其他费用。下表按类型列出了其他投资收入的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
利息: | | | | | | | | | |
按公允价值发放的贷款(1) | $ | 1,672 | | | $ | 1,731 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
股权证券的股息 | — | | | 2,533 | | | | | | | |
贷款手续费收入 | 5,362 | | | 3,554 | | | | | | | |
船舶相关收入 | 5,699 | | | 7,246 | | | | | | | |
其他投资收益 | $ | 12,733 | | | $ | 15,064 | | | | | | | |
(1) 主要与按公允价值分类为持有待售的贷款有关。见附注(4)持有待售资产及负债。
已实现和未实现净收益(亏损)
下表列出了简明合并经营报表上记录的已实现净收益和未实现收益(亏损)的组成部分。AFS证券的未实现净收益(亏损)包括在其他综合收益(亏损)(OCI)的税后净额中,因此不包括在本表中。非投资相关金融资产和负债的已实现和未实现净收益(亏损)如下:
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
已实现净收益(亏损) | | | | | | | | | |
保险: | | | | | | | | | |
从保监处对AFS证券的未实现收益(损失)进行重新分类 | $ | 128 | | | $ | 4 | | | | | | | |
AFS证券的收回收益(信贷损失) | (106) | | | 34 | | | | | | | |
贷款已实现净收益(亏损) | — | | | (1,518) | | | | | | | |
权益证券已实现净收益(亏损) | (1,853) | | | (16,564) | | | | | | | |
公司债券已实现净收益 | 1,816 | | | 4 | | | | | | | |
其他 | 2,577 | | | 734 | | | | | | | |
Tiptree资本 | | | | | | | | | |
抵押贷款: | | | | | | | | | |
贷款已实现净收益(亏损) | 24,733 | | | 17,520 | | | | | | | |
其他 | 965 | | (1,377) | | | | | | | |
其他: | | | | | | | | | |
贷款已实现净收益(亏损)(1) | 13,887 | | | 6,837 | | | | | | | |
其他 | 669 | | | (350) | | | | | | | |
已实现净收益(亏损)合计 | 42,816 | | | 5,324 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
未实现净收益(亏损) | | | | | | | | | |
保险: | | | | | | | | | |
贷款未实现收益(亏损)净变化 | 856 | | | (2,160) | | | | | | | |
期末持有的权益证券未实现净收益(亏损) | 11,087 | | | (25,770) | | | | | | | |
出售股权证券前期未实现(收益)损失的重新分类 | (1,211) | | | 16,252 | | | | | | | |
其他 | (3,622) | | | (4,619) | | | | | | | |
Tiptree资本 | | | | | | | | | |
抵押贷款: | | | | | | | | | |
贷款未实现收益(亏损)净变化 | (1,642) | | | (401) | | | | | | | |
其他 | 6,023 | | | (3,027) | | | | | | | |
其他: | | | | | | | | | |
贷款未实现收益(亏损)净变化(1) | (1,900) | | | (252) | | | | | | | |
期末持有的权益证券未实现净收益(亏损) | 13,767 | | | (48,551) | | | | | | | |
其他 | 3,197 | | | 763 | | | | | | | |
未实现净收益(亏损)合计 | 26,555 | | | (67,765) | | | | | | | |
已实现净收益和未实现收益(亏损)合计 | $ | 69,371 | | | $ | (62,441) | | | | | | | |
(1) 主要与按公允价值分类为持有待售的贷款有关。见附注(4)持有待售资产及负债。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
(7) 应收票据和应收账款净额
下表列出了应收票据和应收账款合计(净额):
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 三月三十一号, 2021 | | 2020年12月31日 |
| |
| | | |
应收票据,净保费融资方案 | $ | 62,807 | | | $ | 62,075 | |
应收账款和保费净额 | 94,846 | | | 95,269 | |
回溯应收佣金 | 135,494 | | | 131,760 | |
信托应收账款 | 27,910 | | | 54,393 | |
其他应收账款 | 27,257 | | | 26,955 | |
应收票据和应收账款合计(净额) | $ | 348,314 | | | $ | 370,452 | |
下表列出了以下期间的估值拨备和坏账费用总额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 估值免税额 | | 坏账支出 | | |
| 自.起 2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 | | 截至三个月 三月三十一号, | | |
| | | 2021 | | 2020 | | | | | | |
应收票据,净保费融资方案(1) | $ | 117 | | | $ | 101 | | | $ | 80 | | | $ | 49 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
应收账款和保费净额 | $ | 227 | | | $ | 169 | | | $ | 4 | | | $ | 8 | | | | | | | |
(1) 截至2021年3月31日和2020年12月31日,237及$215在分别归类为90天加逾期的余额中。
(8) 再保险应收账款
下表列出了再保险对本公司保险业务在以下期间承保和赚取的保费的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金额 | | 割让给其他公司 | | 假设来自其他公司 | | 净额 | | 金额百分比-假设为净额 |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的三个月 | | | | | | | | | |
承保保费: | | | | | | | | | |
人寿保险 | $ | 18,573 | | | $ | 11,027 | | | $ | 410 | | | $ | 7,956 | | | 5.2 | % |
意外和健康保险 | 32,163 | | | 22,667 | | | 4,861 | | | 14,357 | | | 33.9 | % |
财产险和责任险 | 270,157 | | | 136,353 | | | 42,888 | | | 176,692 | | | 24.3 | % |
总保费已成交 | $ | 320,893 | | | $ | 170,047 | | | $ | 48,159 | | | $ | 199,005 | | | 24.2 | % |
| | | | | | | | | |
赚取的保费: | | | | | | | | | |
人寿保险 | $ | 17,493 | | | $ | 9,766 | | | $ | 340 | | | $ | 8,067 | | | 4.2 | % |
意外和健康保险 | 30,179 | | | 20,476 | | | 3,791 | | | 13,494 | | | 28.1 | % |
财产险和责任险 | 241,829 | | | 160,395 | | | 43,924 | | | 125,358 | | | 35.0 | % |
已赚取的总保费 | $ | 289,501 | | | $ | 190,637 | | | $ | 48,055 | | | $ | 146,919 | | | 32.7 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2020年3月31日的三个月 | | | | | | | | | |
承保保费: | | | | | | | | | |
人寿保险 | $ | 16,574 | | | $ | 8,744 | | | $ | 362 | | | $ | 8,192 | | | 4.4 | % |
意外和健康保险 | 29,850 | | | 19,056 | | | 3,521 | | | 14,315 | | | 24.6 | % |
财产险和责任险 | 197,725 | | | 116,550 | | | 28,800 | | | 109,975 | | | 26.2 | % |
总保费已成交 | $ | 244,149 | | | $ | 144,350 | | | $ | 32,683 | | | $ | 132,482 | | | 24.7 | % |
| | | | | | | | | |
赚取的保费: | | | | | | | | | |
人寿保险 | $ | 17,608 | | | $ | 9,361 | | | $ | 381 | | | $ | 8,628 | | | 4.4 | % |
意外和健康保险 | 32,170 | | | 21,518 | | | 3,542 | | | 14,194 | | | 25.0 | % |
财产险和责任险 | 172,855 | | | 100,949 | | | 26,593 | | | 98,499 | | | 27.0 | % |
已赚取的总保费 | $ | 222,633 | | | $ | 131,828 | | | $ | 30,516 | | | $ | 121,321 | | | 25.2 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
下表列出了保单和合同福利的组成部分,包括再保险对发生的损失和损失调整费用(LAE)的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接金额 | | 割让给其他公司 | | 假设来自其他公司 | | 净额 | | 金额百分比-假设为净额 |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的三个月 | | | | | | | | | |
发生的损失和LAE | | | | | | | | | |
人寿保险 | $ | 15,596 | | | $ | 9,332 | | | $ | 153 | | | $ | 6,417 | | | 2.4 | % |
意外和健康保险 | 4,818 | | | 3,814 | | | 660 | | | 1,664 | | | 39.7 | % |
财产险和责任险 | 75,917 | | | 51,996 | | | 18,249 | | | 42,170 | | | 43.3 | % |
发生的总损失和LAE | 96,331 | | | 65,142 | | | 19,062 | | | 50,251 | | | 37.9 | % |
| | | | | | | | | |
| 会员福利申领(1) | | 16,923 | | | |
| 保单和合同总收益 | | $ | 67,174 | | | |
| | | | | | | | | |
截至2020年3月31日的三个月 | | | | | | | | | |
发生的损失和LAE | | | | | | | | | |
人寿保险 | $ | 10,091 | | | $ | 5,674 | | | $ | 121 | | | $ | 4,538 | | | 2.7 | % |
意外和健康保险 | 3,699 | | | 3,042 | | | 2,213 | | | 2,870 | | | 77.1 | % |
财产险和责任险 | 67,270 | | | 41,234 | | | 12,532 | | | 38,568 | | | 32.5 | % |
发生的总损失和LAE | 81,060 | | | 49,950 | | | 14,866 | | | 45,976 | | | 32.3 | % |
| | | | | | | | | |
| 会员福利申领(1) | | 14,900 | | | |
| 保单和合同总收益 | | $ | 60,876 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
(1) 会员福利索赔不在再保险范围内。
下表列出了再保险应收账款的组成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 三月三十一号, 2021 | | 2020年12月31日 |
预付再保险费: | | | |
人寿保险(1) | $ | 71,082 | | | $ | 70,066 | |
意外和健康保险(1) | 68,452 | | | 66,261 | |
财产险和责任险 | 394,357 | | | 423,868 | |
总计 | 533,891 | | | 560,195 | |
| | | |
放弃的索赔准备金: | | | |
人寿保险 | 3,977 | | | 4,133 | |
意外和健康保险 | 11,105 | | | 11,118 | |
财产险和责任险 | 110,016 | | | 98,092 | |
可收回的割让索赔准备金总额 | 125,098 | | | 113,343 | |
其他可追讨的再保险结算额 | 54,741 | | | 54,471 | |
再保险应收账款 | $ | 713,730 | | | $ | 728,009 | |
(1)包括投保人账户余额在内的所有资产都放弃了。
下表列出了由来自非关联再保险人的三个最大应收余额组成的再保险应收账款中包含的总金额:
| | | | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 |
来自非附属再保险公司的三大应收账款余额合计 | $ | 119,426 | |
截至2021年3月31日,本保险业务应收余额最大的非关联再保险公司有:MFI保险有限公司(A.M.最佳评级:未评级)、Frandiso Property and Casualty Company(A.M.最佳评级:未评级)和加拿大人寿国际再保险(巴巴多斯)公司(A.M.最佳评级:未评级)。这些再保险公司的相关应收账款以手头资产、信托账户中持有的资产和信用证为抵押。截至2021年3月31日,本公司认为不存在因信用风险集中在
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
提供抵押的再保险计划。
(9) 商誉和无形资产净额
下表按经营部门和/或报告单位列出了可识别的有限和无限期无形资产、累计摊销和商誉(视情况而定):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
有限寿命无形资产: | 保险 | | 其他 | | 总计 | | 保险 | | 其他 | | 总计 |
| | | | | | | | | | |
客户关系 | $ | 143,300 | | | $ | — | | | $ | 143,300 | | | $ | 143,300 | | | $ | — | | | $ | 143,300 | |
累计摊销 | (35,700) | | | — | | | (35,700) | | | (32,263) | | | — | | | (32,263) | |
商品名称 | 14,750 | | | 800 | | | 15,550 | | | 14,750 | | | 800 | | | 15,550 | |
累计摊销 | (4,712) | | | (461) | | | (5,173) | | | (4,382) | | | (440) | | | (4,822) | |
软件许可 | 9,300 | | | 640 | | | 9,940 | | | 9,300 | | | 640 | | | 9,940 | |
累计摊销 | (8,684) | | | (527) | | | (9,211) | | | (8,650) | | | (503) | | | (9,153) | |
获得的保险单和合同 | 36,500 | | | — | | | 36,500 | | | 36,500 | | | — | | | 36,500 | |
累计摊销 | (36,261) | | | — | | | (36,261) | | | (36,238) | | | — | | | (36,238) | |
其他 | 640 | | | — | | | 640 | | | 640 | | | — | | | 640 | |
累计摊销 | (31) | | | — | | | (31) | | | — | | | — | | | — | |
有限寿命无形资产总额 | 119,102 | | | 452 | | | 119,554 | | | 122,957 | | | 497 | | | 123,454 | |
无限期-活着的无形资产:(1) | | | | | | | | | | | |
保险许可协议 | 13,761 | | | — | | | 13,761 | | | 13,761 | | | — | | | 13,761 | |
其他 | — | | | 1,000 | | | 1,000 | | | — | | | 1,000 | | | 1,000 | |
无限期无形资产总额 | 13,761 | | | 1,000 | | | 14,761 | | | 13,761 | | | 1,000 | | | 14,761 | |
| | | | | | | | | | | |
无形资产总额(净额) | $ | 132,863 | | | $ | 1,452 | | | $ | 134,315 | | | $ | 136,718 | | | $ | 1,497 | | | $ | 138,215 | |
| | | | | | | | | | | |
商誉 | 177,528 | | | 1,708 | | | 179,236 | | | 177,528 | | | 1,708 | | | 179,236 | |
商誉和无形资产合计(净额) | $ | 310,391 | | | $ | 3,160 | | | $ | 313,551 | | | $ | 314,246 | | | $ | 3,205 | | | $ | 317,451 | |
(1) 减值测试至少每年对寿命不定的无形资产进行。
商誉
下表按经营部门和/或报告单位列出了适当的商誉活动,并包括对商誉余额进行的调整,以反映收购的最终估值调整的影响,以及可归因于减值相关费用的任何商誉的减少:
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| 保险 | | 其他 | | | | 总计 |
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2020年12月31日的余额 | $ | 177,528 | | | $ | 1,708 | | | | | $ | 179,236 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2021年3月31日的余额 | $ | 177,528 | | | $ | 1,708 | | | | | $ | 179,236 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
累计减值 | $ | — | | | $ | 699 | | | | | $ | 699 | |
本公司对截至10月1日的商誉进行年度减值测试。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,不是减值计入本公司的商誉。
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2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
无形资产净额
下表按经营部门和/或报告单位(视情况而定)列出了有限和无限期其他无形资产的活动,并包括对余额进行的调整,以反映收购所做的任何最终估值调整的影响,以及可归因于减值相关费用的任何减少:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保险 | | 其他 | | 总计 |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
2020年12月31日的余额 | $ | 136,718 | | | $ | 1,497 | | | $ | 138,215 | |
减去:摊销费用 | (3,855) | | | (45) | | | (3,900) | |
2021年3月31日的余额 | $ | 132,863 | | | $ | 1,452 | | | $ | 134,315 | |
下表显示了以下期间有限寿命无形资产的摊销费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 2020年3月31日 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
无形资产摊销费用 | $ | 3,900 | | | $ | 2,245 | | | | | | | |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,不是减值计入公司的无形资产。
下表列出了未来五年及以后按经营部门和/或报告单位计算的有限寿命无形资产摊销费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| 保险 | | 其他 | | 总计 |
2021年剩余时间 | $ | 11,548 | | | $ | 125 | | | $ | 11,673 | |
2022 | 15,852 | | | 127 | | | 15,979 | |
2023 | 15,031 | | | 80 | | | 15,111 | |
2024 | 13,344 | | | 80 | | | 13,424 | |
2025 | 11,230 | | | 40 | | | 11,270 | |
2026年及其后 | 52,097 | | | — | | | 52,097 | |
总计 | $ | 119,102 | | | $ | 452 | | | $ | 119,554 | |
(10) 衍生金融工具与套期保值
该公司利用衍生金融工具作为其整体投资和对冲活动的一部分。衍生品合约面临额外风险,可能导致全部或部分投资损失。该公司的衍生产品活动主要按基础信用风险和利率风险分类。此外,若交易对手未能履行合约条款,本公司亦须承担额外的交易对手风险。衍生金融工具在其他投资中报告。衍生负债在其他负债和应计费用中报告。
按公允价值计算的衍生品
利率锁定承诺
本公司与客户就其按揭银行业务订立利率锁定承诺(IRLC),以便在未来特定时间按特定条款为住宅按揭贷款提供资金。在适用的会计准则下,与抵押贷款的来源有关的内部控股公司将被归类为持有待售的衍生工具。因此,这些IRLC按公允价值记录,公允价值的变化通常会导致本公司在签订IRLC时确认收益。在估计IRLC的公允价值时,本公司指定了贷款承诺将得到行使和贷款将获得融资(“拉过”)的可能性。承诺的公允价值是从相关抵押贷款的公允价值扣除完成的预计成本后得出的。未偿还的IRLC使公司面临这样的风险,即从利率锁定开始到贷款融资期间,作为承诺基础的贷款价格可能会下降。为了管理这一风险,该公司利用远期交割合同和即将宣布的抵押贷款支持证券(TBA),在经济上对冲贷款价值潜在变化的风险,这些风险将
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2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
来自承诺的结果。
远期交割合约与TBA抵押贷款支持证券
该公司与贷款聚合器和其他投资者签订远期交割合同,作为管理与IRLC和持有的待售贷款相关的利率风险的工具之一。此外,公司还签订了TBA抵押担保证券,允许公司为正在发放的抵押贷款预先安排价格,从而促进对冲和融资。该公司将这些套期保值工具用于机构(房利美和房地美)和符合FHA/VA(Ginnie Mae)条件的IRLC。
下表列出了按潜在风险分类的衍生品名义和公允价值总额(按总额计算):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 概念上的 值 | | 资产 衍生物 | | 负债 衍生物 | | 概念上的 值 | | 资产 衍生物 | | 负债 衍生物 |
利率锁定承诺 | $ | 304,757 | | | $ | 8,284 | | | $ | — | | | $ | 219,929 | | | $ | 9,207 | | | $ | — | |
远期交割合同 | 51,981 | | | 109 | | | — | | | 35,979 | | | — | | | 22 | |
TBA抵押贷款支持证券 | 395,000 | | | 3,628 | | | 403 | | | 291,000 | | | 232 | | | 1,508 | |
其他 | 1,467 | | | 667 | | | 692 | | | 3,058 | | | 2,090 | | | 560 | |
总计 | $ | 753,205 | | | $ | 12,688 | | | $ | 1,095 | | | $ | 549,966 | | | $ | 11,529 | | | $ | 2,090 | |
(11) 债务,净额
下表列出了扣除折扣和递延融资成本后的公司债务余额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 声明的利率或利率范围 | | 截止日期的最大借用容量 | | 自.起 |
债务类型 | | 规定的到期日 | | | 2021年3月31日 | | 三月三十一号, 2021 | | 2020年12月31日 |
公司债务 | | | | | | | | | | | |
有担保循环信贷协议(1) | | 2023年8月 | | 底座/摆动: | | $ | 200,000 | | | $ | 20,380 | | | $ | — | |
| | Prime+ | 1.25% | | | |
Libor: |
Libor+ | 2.25% |
有担保的定期信贷协议 | | 2025年2月 | | Libor+ | 6.75% | | 118,750 | | | 118,750 | | | 120,313 | |
优先信托证券 | | 2037年6月 | | Libor+ | 4.10% | | 35,000 | | | 35,000 | | | 35,000 | |
次级票据 | | 2057年10月 | | 8.50% | | 125,000 | | | 125,000 | | | 125,000 | |
公司债务总额 | | | | | | | | | 299,130 | | | 280,313 | |
基于资产的债务(2) | | | | | | | | | | | |
基于资产的循环融资 | | 2023年10月 | | Libor+ | 2.75% | | 75,000 | | | 26,830 | | | 27,510 | |
住房抵押贷款仓库借款(3) | | 2021年8月- | | Libor+ | 2.00% | | 110,000 | | | 65,578 | | | 55,994 | |
| 2022年4月 | | 至LIBOR+ | 3.00% | | | |
船舶担保定期贷款 | | 2024年11月 | | Libor+ | 4.75% | | 15,250 | | | 15,250 | | | 15,800 | |
以资产为基础的债务总额 | | | | | | | | | 107,658 | | | 99,304 | |
总债务,面值 | | | | | | | | | 406,788 | | | 379,617 | |
未摊销折扣,净额 | | | | | | | | | (1,888) | | | (2,035) | |
未摊销递延融资成本 | | | | | | | | | (10,941) | | | (11,336) | |
总债务,净额 | | | | | | | | | $ | 393,959 | | | $ | 366,246 | |
(1) 有担保的循环信贷协议提供两种利率结构,由公司自行决定。
(2) 基于资产的债务一般只对特定资产和相关现金流有追索权。
(3) 住宅按揭仓库贷款的加权平均票面利率为2.77%和2.75分别为2021年3月31日和2020年12月31日。
下表列出了该公司在以下时期因债务而产生的利息支出金额:
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2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
利息支出--公司债务 | $ | 6,063 | | | $ | 5,266 | | | | | | | |
利息支出-基于资产的债务 | 3,082 | | | 2,285 | | | | | | | |
债务利息支出 | $ | 9,145 | | | $ | 7,551 | | | | | | | |
下表列出了以下时期公司债务的合同本金支付和未付本金余额的未来到期日:
| | | | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 |
2021年剩余时间 | $ | 39,396 | |
2022 | 40,969 | |
2023 | 55,660 | |
2024 | 15,450 | |
2025 | 95,313 | |
2026年及其后 | 160,000 | |
总计 | $ | 406,788 | |
以下是截至2021年3月31日期间我们债务协议的某些条款摘要:
公司债务
担保循环信贷协议s
截至2021年3月31日和2020年12月31日,共计20,380及$0根据这项协议,分别是未偿还的。截至2021年3月31日,未偿还余额为Prime+1.25.
担保定期信贷协议
截至2021年3月31日和2020年12月31日,共计118,750及$120,313根据这项协议,分别是未偿还的。
基于资产的债务
资产担保循环融资
截至2021年3月31日和2020年12月31日,共计26,830及$27,510分别在保险业务中与我们的保费融资业务相关的借款项下未偿还。
住房抵押贷款仓库借款
在截至2021年3月31日的三个月内,美元60,000仓库信贷额度延长至2022年4月。截至2021年3月31日和2020年12月31日,共计65,578及$55,994根据该等融资协议,这两家公司分别未偿还。
船舶担保定期贷款
截至2021年3月31日和2020年12月31日,最大借款能力和未偿还借款为美元。15,250及$15,800,分别为。
截至2021年3月31日,该公司遵守其未偿债务的陈述和契约,或已获得任何不遵守事件的豁免。
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2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
(12) 金融工具的公允价值
该公司最大限度地使用可观察到的投入,尽可能减少使用不可观察到的投入,以衡量金融工具的公允价值。可观察到的投入反映了市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设,并受到产品类型、产品是在活跃的交易所还是在二级市场交易,以及当前市场状况的影响。在某种程度上,估值是基于市场上不太容易观察到或无法观察到的模型或投入,公允价值的确定需要更多的判断。在某些情况下,用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。在此情况下,为进行披露,公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对整个公允价值计量重要的最低水平投入确定的。公允价值是通过应用附注(2)重要会计政策摘要中讨论的层次结构来估计的,该层次结构将用于计量公允价值的投入划分为三个等级,并根据可获得且对公允价值计量有重要意义的最低投入等级进行分类。因此,本公司在厘定公允价值时作出的判断程度最大,属于公允价值等级第三级的工具。
该公司的公允价值计量主要基于市场方法,即利用涉及相同或可比金融工具的市场交易产生的价格和其他相关信息。市场法的投入来源包括第三方定价服务、独立经纪人报价和定价矩阵。管理层分析第三方估值方法及其相关投入,以进行评估,以确定公允价值层次结构中的适当水平,并评估价值的可靠性。此外,管理层有一个适当的流程来审核在每个计量期内发生的所有公允价值变动。任何不一致或不寻常的观察结果都会一直跟踪到定价来源,并在适用的情况下利用与其他定价来源的比较来解决问题。
该公司在其估值方法中使用可观察和不可观察的输入。可观察的输入可能包括:基准收益率、报告的交易、经纪-交易商报价、发行人价差、基准证券、出价、报价和参考数据。此外,还使用了具体的发行人信息和其他市场数据。经纪人报价是从公认为市场参与者的来源获得的。不可观察的输入可能包括:预期现金流、违约率、供需考虑因素和市场波动性。
可供出售证券,按公允价值计算
可供出售证券的公允价值基于独立定价服务和第三方投资经理提供的价格。本公司通过分析投资经理提供的定价报告,了解独立定价服务机构和第三方投资经理使用的方法、模型和投入。
下面详细介绍用于估计每类AFS证券的公允价值的方法和假设,以及每种证券属于公允价值等级的适用水平:
美国国债、美国政府机关和机构的义务、州和政治部门的义务、公司证券、资产支持证券和外国政府的义务:公允价值是从一家独立的定价服务机构和一家第三方投资经理那里获得的。独立定价服务和第三方投资经理提供的价格基于市场报价、非约束性经纪人报价或矩阵定价,并在公允价值层次结构中属于第2级或第3级。
存单:存单的估计公允价值接近账面价值,属于公允价值层次的第一级。
股权证券
上市普通股及优先股本证券及交易所买卖基金(“交易所买卖基金”)的公允价值来自独立定价服务提供的市值报价,属公允价值层次中的第一级。非公开交易普通股和优先股的公允价值是基于使用不可观察的投入从独立定价服务获得的价格,属于公允价值层次中的第3级。
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2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
按公允价值发放的贷款
企业贷款:这些贷款由一个多元化的中间市场和广泛的银团杠杆贷款组合组成,通常在公允价值层次中被归类为第二级或第三级。为确定公允价值,本公司使用报价,其中包括定价供应商提供的报价(如有)。我们执行内部价格审核程序,以确保独立定价供应商提供的价格和报价是合理的。这种核实程序包括定价来源的比较和定价来源之间的差异分析。该公司评估了每笔贷款各自的流动性,并另外进行了估值基准。作为这一决定的一部分,评估的关键特征是流动性评级、指数基准的价格变化、报价深度、信用评级和行业趋势。
持有供出售的按揭贷款:持有待售的抵押贷款一般在公允价值层次中归类为第二级,公允价值基于与第三方投资者签订的远期销售合同,包括估计的贷款成本。
衍生资产和负债
衍生品主要由IRLC、远期交割合约和TBA抵押贷款支持证券组成。这些工具的公允价值基于估值定价模型,这些模型代表了公司在资产负债表日退出头寸时预期收到或支付的金额。我们的抵押贷款子公司向他们的客户发行IRLC,这些IRLC在公司压缩的综合资产负债表上以估计公允价值列账。这些承诺的估计公允价值一般是参考与IRLC相关的基础贷款的价值,扣除生产成本和预期的拖累假设来计算的。这些承诺的公允价值一般属于公允价值层次中的第3级。我们的抵押贷款发放子公司通过与贷款投资者签订远期交付承诺来管理其风险敞口。对于未根据远期交割承诺与投资者锁定的贷款,本公司订立对冲工具,主要是TBA,以防范利率变动。TBA抵押贷款支持证券和远期交割合同的公允价值一般在公允价值层次结构中低于2级。
公司债券
公司债券通常被归类为公允价值等级中的第二级,公允价值由第三方投资经理根据报价的市场价格提供。我们每月执行内部价格审核程序,以确保提供的价格是合理的。
卖出的证券,尚未购买的证券
出售、尚未购买的证券通常根据卖空证券的水平被归类为公允价值层次中的第一级或第二级,公允价值由第三方投资经理根据报价的市场价格提供。我们每月执行内部价格审核程序,以确保提供的价格是合理的。
抵押服务权
抵押贷款偿还权在公允价值层次结构中被归类为第三级,公允价值由第三方估值服务提供。各种可观察和不可观察的输入用于确定公允价值,包括贴现率、服务成本和加权平均提前还款速度。
下表列出了该公司在经常性基础上计量的金融资产和负债的公允价值层次:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| 活跃市场报价 1级 | | *其他重要的 可观察到的输入 第二级 | | 无法观察到的重要输入 3级 | | 公允价值 |
资产: | | | | | | | |
Tiptree Inc.和子公司
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2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| 活跃市场报价 1级 | | *其他重要的 可观察到的输入 第二级 | | 无法观察到的重要输入 3级 | | 公允价值 |
可供出售的证券,按公允价值计算: | | | | | | | |
美国国债及美国政府机关和机构的义务 | $ | — | | | $ | 209,735 | | | $ | — | | | $ | 209,735 | |
国家和政区划分的义务 | — | | | 47,294 | | | — | | | 47,294 | |
外国政府的义务 | — | | | 4,508 | | | — | | | 4,508 | |
存单 | 1,356 | | | — | | | — | | | 1,356 | |
资产支持证券 | — | | | 37,643 | | | 878 | | | 38,521 | |
公司证券 | — | | | 108,533 | | | — | | | 108,533 | |
可供出售的证券总额,按公允价值计算 | 1,356 | | | 407,713 | | | 878 | | | 409,947 | |
| | | | | | | |
按公允价值发放的贷款: | | | | | | | |
企业贷款 | — | | | 3,147 | | | 7,685 | | | 10,832 | |
持有供出售的按揭贷款 | — | | | 99,626 | | | — | | | 99,626 | |
| | | | | | | |
贷款总额,按公允价值计算 | — | | | 102,773 | | | 7,685 | | | 110,458 | |
| | | | | | | |
股权证券: | | | | | | | |
因维斯克 | 47,719 | | | — | | | — | | | 47,719 | |
固定收益交易所买卖基金 | 64,293 | | | — | | | — | | | 64,293 | |
其他股权证券 | 32,975 | | | — | | | 35 | | | 33,010 | |
总股本证券 | 144,987 | | | — | | | 35 | | | 145,022 | |
| | | | | | | |
其他投资,按公允价值计算: | | | | | | | |
公司债券 | — | | | 101,296 | | | — | | | 101,296 | |
衍生资产 | 667 | | | 3,737 | | | 8,284 | | | 12,688 | |
克洛斯 | — | | | — | | | 616 | | | 616 | |
按公允价值计算的其他投资总额 | 667 | | | 105,033 | | | 8,900 | | | 114,600 | |
| | | | | | | |
抵押贷款偿还权(1) | — | | | — | | | 20,894 | | | 20,894 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 147,010 | | | $ | 615,519 | | | $ | 38,392 | | | $ | 800,921 | |
| | | | | | | |
负债:(2) | | | | | | | |
衍生负债 | $ | — | | | $ | 1,095 | | | $ | — | | | $ | 1,095 | |
卖出的证券,尚未购买的证券 | 27,052 | | | 12,573 | | | — | | | 39,625 | |
应付或有对价 | — | | | — | | | 200 | | | 200 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 27,052 | | | $ | 13,668 | | | $ | 200 | | | $ | 40,920 | |
(1) 包括在其他资产中。
(2) 计入其他负债和应计费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 引自 年价格 非常活跃 市场 1级 | | *其他重要的 可观察到的输入 第二级 | | 无法观察到的重要输入 3级 | | 公允价值 |
资产: | | | | | | | |
可供出售的证券,按公允价值计算: | | | | | | | |
美国国债及美国政府机关和机构的义务 | $ | — | | | $ | 196,303 | | | $ | — | | | $ | 196,303 | |
国家和政区划分的义务 | — | | | 44,350 | | | — | | | 44,350 | |
外国政府的义务 | — | | | 3,992 | | | — | | | 3,992 | |
存单 | 1,355 | | | — | | | — | | | 1,355 | |
资产支持证券 | — | | | 35,334 | | | 858 | | | 36,192 | |
公司证券 | — | | | 94,941 | | | — | | | 94,941 | |
可供出售的证券总额,按公允价值计算 | 1,355 | | | 374,920 | | | 858 | | | 377,133 | |
| | | | | | | |
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 引自 年价格 非常活跃 市场 1级 | | *其他重要的 可观察到的输入 第二级 | | 无法观察到的重要输入 3级 | | 公允价值 |
按公允价值发放的贷款: | | | | | | | |
企业贷款 | — | | | — | | | 7,795 | | | 7,795 | |
持有供出售的按揭贷款 | — | | | 82,937 | | | — | | | 82,937 | |
| | | | | | | |
贷款总额,按公允价值计算 | — | | | 82,937 | | | 7,795 | | | 90,732 | |
| | | | | | | |
股权证券: | | | | | | | |
因维斯克 | 31,078 | | | — | | | — | | | 31,078 | |
固定收益交易所买卖基金 | 63,875 | | | — | | | — | | | 63,875 | |
其他股权证券 | 28,850 | | | — | | | 35 | | | 28,885 | |
总股本证券 | 123,803 | | | — | | | 35 | | | 123,838 | |
| | | | | | | |
其他投资,按公允价值计算: | | | | | | | |
公司债券 | — | | | 105,777 | | | — | | | 105,777 | |
衍生资产 | 2,090 | | | 232 | | | 9,207 | | | 11,529 | |
克洛斯 | — | | | — | | | 802 | | | 802 | |
按公允价值计算的其他投资总额 | 2,090 | | | 106,009 | | | 10,009 | | | 118,108 | |
| | | | | | | |
抵押贷款偿还权(1) | — | | | — | | | 14,758 | | | 14,758 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 127,248 | | | $ | 563,866 | | | $ | 33,455 | | | $ | 724,569 | |
| | | | | | | |
负债:(2) | | | | | | | |
衍生负债 | $ | — | | | $ | 2,090 | | | $ | — | | | $ | 2,090 | |
卖出的证券,尚未购买的证券 | 16,479 | | | 30,158 | | | — | | | 46,637 | |
应付或有对价 | — | | | — | | | 200 | | | 200 | |
总计 | $ | 16,479 | | | $ | 32,248 | | | $ | 200 | | | $ | 48,927 | |
(1) 包括在其他资产中。 (2) 计入其他负债和应计费用。 | | | | | | | |
第二级和第三级之间的转移是将资产的第三方定价置于不同的流动性、深度、买卖价差和基准标准,以及评估影响其公平估值的可观察投入的可用性的结果。
下表提供了有关在经常性基础上按公允价值计量的资产的额外信息,该公司已利用第3级投入确定以下期间的公允价值:--
| | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 三月三十一号, |
| 2021 | | 2020 |
1月1日的余额, | $ | 33,455 | | | $ | 32,470 | |
净已实现和未实现损益包括在: | | | |
收益 | 7,015 | | | (4,332) | |
保监处 | 20 | | | (649) | |
IRLC的起源 | 26,347 | | | 27,880 | |
购买 | 568 | | | — | |
销售额 | (1,743) | | | (1,753) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
转换为持有以供出售的按揭贷款 | (27,270) | | | (24,116) | |
余额在3月31日, | $ | 38,392 | | | $ | 29,500 | |
| | | |
与期末仍持有的资产相关的收益中包含的未实现收益(亏损)的变化 | $ | 2,390 | | | $ | (6,519) | |
保单中与期末仍持有资产相关的未实现收益(亏损)的变化 | $ | 20 | | | $ | (649) | |
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
下表列出了用于为第三级资产和负债的公允价值计量制定重大不可观察投入的范围和加权平均值(WA)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 | | | | | | 自.起 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | | | | | 三月三十一号, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| | | 估价技术 | | 无法观察到的输入 (1) | | |
资产 | 公允价值 | | | | 量程 | | 瓦 | | 量程 | | 瓦 |
IRLC | $ | 8,284 | | | $ | 9,207 | | | 内部模型 | | 拉通率 | | 50% | 至 | 95% | | 62% | | 50% | 至 | 95% | | 68% |
抵押贷款偿还权 | 20,894 | | | 14,758 | | | 外部模型 | | 贴现率 | | 10% | 至 | 13% | | 11% | | 10% | 至 | 13% | | 11% |
| 服务成本 | | $75 | 至 | $90 | | $82 | | $75 | 至 | $90 | | $82 |
| 提前还款速度 | | 7% | 至 | 56% | | 16% | | 8% | 至 | 60% | | 22% |
总计 | $ | 29,178 | | | $ | 23,965 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
应付或有对价-智能自动医疗 | $ | 200 | | | $ | 200 | | | 现金流模型 | | 预测现金EBITDA | | $20,000 | 至 | $30,000 | | 不适用 | | $20,000 | 至 | $30,000 | | 不适用 |
| | 精算分析 | | 承担的索赔负债 | | $55,000 | | $55,000 |
总计 | $ | 200 | | | $ | 200 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)所有无法观察到的投入都是以工具的相对公允价值加权的。
下表列出了未按公允价值记录的金融资产和负债的账面金额和估计公允价值及其在公允价值层次中的各自水平:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 范围内的标高 公允价值 等级 | | 公允价值 | | 账面价值 | | 范围内的标高 公允价值 等级 | | 公允价值 | | 账面价值 |
资产: | | | | | | | | | | | |
债券(1) | 2 | | $ | 20,377 | | | $ | 20,377 | | | 2 | | $ | 17,703 | | | $ | 17,703 | |
应收票据净额 | 2 | | 62,807 | | | 62,807 | | | 2 | | 62,075 | | | 62,075 | |
总资产 | | | $ | 83,184 | | | $ | 83,184 | | | | | $ | 79,778 | | | $ | 79,778 | |
| | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | |
债务,净额 | 3 | | $ | 421,938 | | | $ | 404,900 | | | 3 | | $ | 392,951 | | | $ | 377,582 | |
总负债 | | | $ | 421,938 | | | $ | 404,900 | | | | | $ | 392,951 | | | $ | 377,582 | |
(1)它还包括在其他投资中。
债券:自.以来 对于类似的信用风险,债券利率为当前市场利率,账面价值接近公允价值。这些价值是扣除坏账准备后的净值。
应收票据,净额:在账面金额与公允价值不同的范围内,公允价值是根据类似信贷的按市场利率折现的合同现金流量确定的。归类于公允价值层次结构中的第2级。见附注(7)应收票据和应收账款,净额。
债务:账面价值与基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的债务的公允价值相近,代表不包括未摊销折价的面值债务余额总额。次级票据的公允价值是根据交易商报价确定的。归类于公允价值层次结构中的第三级。
此外,简明合并资产负债表中的下列金融资产和负债不按公允价值列账,但账面金额接近其公允价值:
现金和现金等价物:现金及现金等价物的账面值按接近公允价值的成本列账。归类于公允价值层次结构中的第一级。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
应收账款和保费,净额,回溯性佣金应收账款和其他应收账款:由于这些短期资产不收取利息,因此账面金额接近公允价值。归类于公允价值层次结构中的第2级。见附注(7)应收票据和应收账款,净额。
经纪人、交易商和受托人到期,经纪人、交易商和受托人到期:账面金额计入其他资产及其他负债及应计开支,并因其短期性质而大致计入其公允价值。归类于公允价值层次结构中的第2级。
(13) 未付索赔的责任和索赔调整费
索赔责任前滚
下表列出了以下期间短期合同的未偿损失净负债和分摊损失调整费用中的活动:
| | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 三月三十一号, |
| 2021 | | 2020 |
截至1月1日,保单负债和未付索赔余额, | $ | 233,438 | | | $ | 144,384 | |
减去:投保人账户余额负债,毛收入 | (5,419) | | | (11,589) | |
*:非保险保修福利索赔责任 | (30,664) | | | (85) | |
未偿损失和损失调整费用的总负债 | 197,355 | | | 132,710 | |
费用较少:未付损失的再保险可追回-期限较短 | (113,163) | | | (88,599) | |
销售收入减少:其他线路,毛收入 | (247) | | | (230) | |
截至1月1日的净余额,持续时间较短 | 83,945 | | | 43,881 | |
| | | |
已发生(短期)与以下事项有关的费用: | | | |
这是本年度的三个月前的第一个月。 | 50,013 | | | 43,604 | |
五年前几年 | (36) | | | 2,289 | |
已发生的总金额 | 49,977 | | | 45,893 | |
| | | |
与以下内容相关的已支付(短期): | | | |
这是本年度的三个月前的第一个月。 | 36,498 | | | 36,437 | |
五年前几年 | 1,914 | | | 3,003 | |
已支付总额 | 38,412 | | | 39,440 | |
| | | |
截至3月31日的净余额,持续时间较短 | 95,510 | | | 50,334 | |
Plus:未支付损失的再保险可追回-期限较短 | 124,375 | | | 88,428 | |
*Plus:其他线路,毛收入 | 786 | | | 248 | |
未偿损失和损失调整费用的总负债 | 220,671 | | | 139,010 | |
*+:投保人账户余额负债,毛 | 5,120 | | | 10,594 | |
*:非保险保修福利索赔责任 | 25,532 | | | 45,860 | |
截至3月31日,保单负债和未付索赔余额, | $ | 251,323 | | | $ | 195,464 | |
以下时间表将上表中的短期合同总额与简明综合业务报表中列出的总亏损金额(不包括会员福利索赔金额)进行核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
发生的持续时间较短 | $ | 49,977 | | | $ | 45,893 | | | | | | | |
发生的其他线路 | 1 | | | — | | | | | | | |
未分配亏损调整费用 | 273 | | | 83 | | | | | | | |
已发生的总损失 | $ | 50,251 | | | $ | 45,976 | | | | | | | |
在.期间截至2021年3月31日的三个月,公司经历了前一年发展的下降$36.
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
在.期间截至2020年3月31日的三个月,公司经历了前一年发展的增长$2,289, 主要是因为我们的个人和商业行业的一小部分生产商提出的索赔频率高于预期。
管理层认为,在考虑我们的年度赚取保费、净额以及我们的净亏损和亏损调整费用以及会员福利索赔费用的情况下,这两年每年的上一年发展是微不足道的。我们每季度分析我们的发展,考虑到我们产品的短期性质,有利或不利的发展迅速出现,并允许在必要时及时加强储备,或修改我们的产品定价或产品供应。
根据吾等的内部分析,吾等认为,保单负债及未清偿索偿的入账金额合理地代表支付截至资产负债表日发生的事故可能产生的所有索偿及相关开支所需的金额。
(14) 与客户签订合同的收入
该公司来自保险和保修业务的收入主要在金融服务-保险(主题944)项下记账,不在与客户的合同收入(主题606)的范围内。该公司在主题606范围内的剩余收入主要包括与客户签订的汽车俱乐部每月会费合同收入、为保费提供的服务的每月管理费收入、索赔和再保险处理收入、车辆服务合同、船舶相关收入以及家居用品和家用电器的保修范围收入(统称为剩余合同)。
下表按产品类型列出了以下期间来自与客户的合同收入的分类金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
服务费和行政费: | | | | | | | | | |
汽车俱乐部收入 | $ | 9,184 | | | $ | 9,735 | | | | | | | |
保修覆盖收入 | 33,068 | | | 21,218 | | | | | | | |
船舶相关收入 | 5,699 | | | 7,246 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他 | 5,364 | | | 1,701 | | | | | | | |
与客户签订合同的收入 | $ | 53,315 | | | $ | 39,900 | | | | | | | |
服务费和行政费
服务费收入在提供服务时确认。这些服务包括为我们的客户执行、软件开发和索赔处理。管理层每月审查每个重要合同的财务结果。由于特定合同可能发生的任何损失将在确定损失可能发生的期间确认。
管理费收入包括与我们的生产商及其生产商拥有的再保险公司(PORC)相关的保费管理。此外,我们还从债务减免计划、汽车俱乐部计划和保修计划中赚取手续费收入。相关行政费用收入的确认与所管理的基础保险单、债务注销合同和汽车俱乐部会员资格的收益确认模式一致,使用78规则、78规则修改后的规则、按比例或合同适用的其他方法确认。管理层根据可用信息选择适当的方法,并在其他信息可用时定期检查选择。
我们不披露与最初预期期限为一年或更短的合同有关的剩余履约义务的信息。截至2021年3月31日,分配给最初预期期限超过一年的剩余未履行或部分未履行履行义务的交易价格并不重要。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
我们确认收入的时间可能与我们客户支付的时间不同。当收入在付款前确认时,我们记录应收账款,并且我们有无条件获得付款的权利。或者,当付款先于提供相关服务时,我们会记录递延收入,直到履行义务得到履行。
船舶相关收入
该公司从租船承租人那里获得收入。船舶是以定期或航次租船的形式进行的,签订的合同是在特定的航程或特定的时间内以特定的日租费率使用船只。在提供服务时,包机收入在包机期限内以直线方式确认。
收入在租船协议存在时确认,船舶向承租人提供,相关收入的收取得到合理保证。未赚取收入包括在资产负债表日之前收到的与资产负债表日之后将提供的服务有关的收入。
下表列出了以下期间与客户合同收入相关的重大递延资产和负债中的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年1月1日 | | | | | | 2021年3月31日 |
| 期初余额 | | 加法 | | 摊销 | | 期末余额 |
递延收购成本 | | | | | | | |
| | | | | | | |
服务费和行政费: | | | | | | | |
汽车俱乐部收入 | $ | 13,081 | | | $ | 7,649 | | | $ | 7,079 | | | $ | 13,651 | |
保修覆盖收入 | 48,734 | | | 18,277 | | | 5,396 | | | 61,615 | |
总计 | $ | 61,815 | | | $ | 25,926 | | | $ | 12,475 | | | $ | 75,266 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
递延收入 | | | | | | | |
服务费和行政费: | | | | | | | |
汽车俱乐部收入 | $ | 16,969 | | | $ | 9,802 | | | $ | 9,184 | | | $ | 17,587 | |
保修覆盖收入 | 348,391 | | | 58,467 | | | 33,068 | | | 373,790 | |
总计 | $ | 365,360 | | | $ | 68,269 | | | $ | 42,252 | | | $ | 391,377 | |
在本报告所列期间,未确认无法收回的递延收购成本和递延收入的冲销。
(15) 其他资产、其他负债和应计费用
其他资产
下表列出了简明合并资产负债表中报告的其他资产的组成部分:
| | | | | | | | | | | |
| |
| | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
使用权资产经营租赁 (1) | $ | 26,896 | | | $ | 27,291 | |
家具、固定装置和设备,网 | 15,445 | | | 15,798 | |
应收所得税 | 19,766 | | | 19,513 | |
抵押贷款偿还权 | 20,894 | | | 14,758 | |
预付费用 | 8,825 | | | 8,159 | |
符合回购条件的贷款 | 75,952 | | | 70,593 | |
其他 | 11,910 | | | 5,922 | |
其他资产总额 | $ | 179,688 | | | $ | 162,034 | |
(1)有关更多信息,请参见附注(21)承诺和或有事项。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
下表列出了下列期间与家具、固定装置和设备有关的折旧费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
与家具、固定装置和设备有关的折旧费用 | $ | 777 | | | $ | 752 | | | | | | | |
其他负债和应计费用
下表列出了简明合并资产负债表中报告的其他负债和应计费用的组成部分:
| | | | | | | | | | | |
| |
| | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
应付账款和应计费用 | $ | 71,556 | | | $ | 106,142 | |
经营租赁负债 (1) | 32,700 | | | 32,914 | |
递延税项负债,净额 | 30,692 | | | 24,183 | |
卖出的证券,尚未购买的证券 | 39,625 | | | 46,637 | |
归功于经纪人 | 52,151 | | | 45,047 | |
有资格承担回购责任的贷款 | 75,952 | | | 70,593 | |
应付佣金 | 11,371 | | | 18,678 | |
其他 | 21,476 | | | 18,671 | |
其他负债和应计费用合计 | $ | 335,523 | | | $ | 362,865 | |
(1)有关更多信息,请参见附注(21)承诺和或有事项。
(16) 其他收入及其他开支
其他收入
下表列出了简明综合经营报表中报告的其他收入的组成部分。除表格脚注中指出的以外,其他收入主要来自Tiptree Capital的非保险业务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
其他投资收益(1) | $ | 12,733 | | | $ | 15,064 | | | | | | | |
出售企业的收益(亏损)(2) | (431) | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他(3) | 2,254 | | | 1,990 | | | | | | | |
其他收入总额 | $ | 14,556 | | | $ | 17,054 | | | | | | | |
(1)其他投资收益的构成见附注(6)投资。
(2)这与奢侈品的减损有关。见附注(4)持有待售资产及负债。
(3) 包括$2,129及$1,885截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,分别与保险相关。
其他费用
下表列出了简明合并经营报表中报告的其他费用的组成部分:
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
专业费用 | $ | 5,440 | | | $ | 7,209 | | | | | | | |
一般和行政 | 8,003 | | | 5,338 | | | | | | | |
保费税 | 4,936 | | | 3,798 | | | | | | | |
按揭发放费 | 4,195 | | | 3,576 | | | | | | | |
租金及相关费用 | 4,136 | | | 3,481 | | | | | | | |
船舶营运费用 | 2,781 | | | 4,104 | | | | | | | |
债务清偿损失 | — | | | 353 | | | | | | | |
其他 | 1,876 | | | 2,371 | | | | | | | |
其他费用合计 | $ | 31,367 | | | $ | 30,230 | | | | | | | |
(17) 股东权益
股票回购
董事会授权该公司进行高达$的回购20,000公司执行委员会有权决定是否出售公司已发行普通股的全部股份。下表介绍了公司的股票回购活动和剩余授权。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 2021年3月31日 |
| 购买的股份数量 | | 每股平均价格 | | |
股份回购计划 | 488,662 | | | $ | 5.02 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
剩余回购授权 | | | $ | 14,101 | | | |
认股权证
截至2021年3月31日,有以下搜查证2,429,210Tiptree A类普通股已发行,行权价为$7.05.
分红
该公司宣布在以下期间派发每股现金股息:
| | | | | | | | | | | | | |
| 每股股息 |
| 截至三个月 三月三十一号, |
| 2021 | | 2020 | | |
第一季度(1) | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
(1)有关何时宣布股息,请参阅附注(24)后续事件。
法定报告和保险公司子公司股息限制
该公司在美国的保险子公司根据其所在州保险部门规定或允许的法定会计原则(SAP)编制财务报表。规定的SAP包括全国保险监理员协会(NAIC)的《会计实务和程序手册》以及州法律、法规和行政法规。
法定资本和盈余
本公司的保险公司子公司必须按照规定保持法定资本和盈余的最低限额
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
由监管当局,包括NAIC;它们的资本和盈余水平超过了各自的最低要求,如
2021年3月31日和2020年12月31日。
法定股息
本公司在美国注册的保险公司子公司可向本公司支付股息,但须受法定限制。超过法定限制(非常股息)向本公司支付的款项,只有在事先获得适用住所州保险部门的批准后方可支付。本公司在简明合并财务报表中取消其子公司的所有股息。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里,其在美国注册的保险公司子公司没有向本公司支付股息。
下表列出了公司在美国注册的保险公司子公司在以下时期可用于普通股息的综合金额:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | 自.起 |
| | | | | 三月三十一号, 2021 | | 2020年12月31日 |
可用于本公司保险公司子公司普通股息的金额 | | $ | 18,519 | | | $ | 13,418 | |
截至2021年3月31日,我们在美国注册的受监管保险公司子公司根据适用的法律和法规,在没有监管批准的情况下可以支付的最高股息金额约为$18,519。本公司可能寻求监管部门的批准,以支付超过这一许可金额的股息,但不能保证,如果寻求,本公司将获得监管部门的批准。
(18) 累计其他综合收益(亏损)
下表列出了以下时期扣除税后的AFS证券在累计其他综合收益(亏损)(AOCI)中的活动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | AOCI合计 | | | | 可归因于 非控制性权益 | | Tiptree Inc.的总AOCI |
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2019年12月31日的余额 | | | | | $ | 1,711 | | | | | $ | (13) | | | $ | 1,698 | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | | | | | 301 | | | | | (8) | | | 293 | |
从AOCI重新分类的金额 | | | | | (3) | | | | | — | | | (3) | |
保监处 | | | | | 298 | | | | | (8) | | | 290 | |
采用会计准则 (1) | | | | | 42 | | | | | — | | | 42 | |
2020年3月31日的余额 | | | | | $ | 2,051 | | | | | $ | (21) | | | $ | 2,030 | |
| | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的余额 | | | | | $ | 5,702 | | | | | $ | (28) | | | $ | 5,674 | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | | | | | (2,995) | | | | | 11 | | | (2,984) | |
从AOCI重新分类的金额 | | | | | (98) | | | | | — | | | (98) | |
保监处 | | | | | (3,093) | | | | | 11 | | | (3,082) | |
| | | | | | | | | | | |
2021年3月31日的余额 | | | | | $ | 2,609 | | | | | $ | (17) | | | $ | 2,592 | |
(1) 由于采用ASU 2016-13年度,重新分类为留存收益的金额。见附注(2)重要会计政策摘要。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
下表列出了以下期间包括在净收入中的AOCI的重新分类调整以及简明综合经营报表上受影响的行项目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | | 精简合并操作报表中受影响的行项目 |
AOCI的组成部分 | 2021 | | 2020 | | | | | | |
可供出售证券的未实现收益(亏损) | $ | 128 | | | $ | 4 | | | | | | | | 已实现和未实现净收益(亏损) |
相关税收(费用)优惠 | (30) | | | (1) | | | | | | | | 所得税拨备 |
税后净额 | $ | 98 | | | $ | 3 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(19) 基于股票的薪酬
股权计划
2017综合激励计划
公司于2017年6月6日通过了Tiptree 2017综合激励计划(2017股权计划),允许授予限制性股票单位(RSU)、股票和股票期权,最高可达6,100,000普通股。2017年股权计划的总体目的是为公司及其子公司吸引、激励和留住选定的员工和董事,为他们提供业绩激励和奖励,并使他们的利益与公司股东的利益更好地保持一致。除非另行延长,否则2017年股权计划将于2027年6月6日自动终止。下表汇总了本公司2017年股权计划下的发行在所示期间的变化,不包括根据本公司的子公司激励计划授予的可兑换Tiptree普通股的奖励:
| | | | | |
2017股权计划 | 股份数目(1) |
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自2020年12月31日起可发行 | 3,788,417 | |
授予RSU、股票和期权奖励 | (25,381) | |
自2021年3月31日起可供发行 | 3,763,036 | |
(1)这不包括根据公司的子公司激励计划授予的奖励,这些奖励可以交换为Tiptree普通股。
限制性股票单位和股票奖励
Tiptree公司激励计划
该公司按照授予日的公允价值(由Tiptree的普通股价格衡量)对RSU进行估值。一般来说,Tiptree RSU将在授予日的第一、二和三年纪念日每年授予三分之一的Tiptree股份,并在必要的服务期内使用直线法进行支出,这些股份将授予Tiptree RSU,并成为不可没收的股份。
股票奖励-董事薪酬
该公司按Tiptree的普通股价格衡量的发行日公允价值对股票奖励进行估值。奖励一经发布,即被视为授予并立即授予。
下表列出了2017年股权计划下的RSU和股票奖励在指定时期的发行变化:
| | | | | | | | | | | |
| 可发行股数 | | 加权平均授权日公允价值 |
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截至2020年12月31日的未授权单位 | 953,145 | | | $ | 6.52 | |
授与 | 25,381 | | | 5.03 | |
既得 | (379,514) | | | 6.32 | |
| | | |
截至2021年3月31日的未归属单位 | 599,012 | | | $ | 6.59 | |
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
下表列出了指定期间授予和授予的RSU和股票奖励的详细信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | | 截至三个月 三月三十一号, |
授与 | 2021 | | 2020 | | | | 既得 | 2021 | | 2020 | | |
董事 | 25,381 | | | 9,232 | | | | | 董事 | 25,381 | | | 9,232 | | | |
雇员(1) | — | | | 469,257 | | | | | 雇员 | 354,133 | | | 364,984 | | | |
授权额合计 | 25,381 | | | 478,489 | | | | | 既得利益总额 | 379,514 | | | 374,216 | | | |
| | | | | | | 赋税 | (34,828) | | | (51,507) | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 净归属 | 344,686 | | | 322,709 | | | |
(1)*256,619可按比例归属的股票三年和212,638截至2020年3月31日的三个月,悬崖在2021年2月归属的股票。
辅助激励计划
本公司某些附属公司已设立奖励计划,根据该计划,它们获授权向其某些员工发行该等附属公司的股权。这类奖励被计入股权。这些奖励受基于子公司业绩的业绩归属标准(业绩归属奖励)和以继续受雇为条件的时间归属(时间归属奖励)的约束。在服务期结束后,根据2017年股权计划,根据持有者的选择,此类既得奖励可能会以公平市场价值兑换Tiptree普通股。某些赠款的服务期限已经达到,那些已授予的附属奖励目前有资格兑换。本公司有选择权,但无义务以现金结算兑换权。
下表列出了所示期间子公司奖励计划下的子公司奖励发放的变化:
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| 授予日期可发行股权的公允价值 |
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截至2020年12月31日的未归属余额 | $ | 4,305 | |
授与 | 1,079 | |
既得 | (1,358) | |
截至2021年3月31日的未归属余额 | $ | 4,026 | |
截至2021年3月31日,有资格兑换的附属奖励的净既得余额转化为2,570,055Tiptree普通股的股票。
股票期权奖励
Tiptree公司激励计划
执行委员会已被授予期权奖励,行使价格等于授予日我们普通股的公平市场价值。期权奖励有一个10年期期限,并受制于接受者的持续服务,这是市场需求,并在每一种情况下授予三分之一的三, 四,及五年授予日的周年纪念日。市场要求是公司的20日成交量加权平均每股交易价加上在期权授予日超过账面价值的期权发行后支付的实际现金红利。如果满足服务条件,无论是否符合市场要求,补偿费用都将在适当的归属期内全额确认。2017年后授予的期权包括退休准备金,并在服务条件或预期退休日期中较小者摊销。2020、2019年、2018年、2017年和2016年赠款的账面价值目标为$11.52, $10.79, $9.97, $10.14及$8.96,分别为。截至2021年3月31日的三个月没有授予任何期权。
公允价值期权授予在授予之日使用嵌入在蒙特卡罗模型中的Black-Scholes-Merton期权定价公式进行估计,该模型用于模拟公司未来的股票价格,该模型假定达到了市场要求。历史波动率是根据授予日至2013年7月1日(Tiptree通过业务合并成为上市公司的日期)期间公司股票的历史每日回报计算的。估值是在风险中性的框架下进行的,使用所得的10年期零息无风险利率。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
从授予日的国库券恒定到期日收益率曲线。截至授权日的当前季度股息率用于计算授权日的现货股息率,以供模型使用。
下表列出了用于估计以下时期授予的股票期权的公允价值的假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
估值输入(1) | | | | | 截至2020年3月31日的三个月 | | |
| | | | | | | | | 假设 | | 平均值 | | | | |
历史波动性 | | | | | | | | | 27.60% | | 不适用 | | | | |
无风险利率 | | | | | | | | | 1.51% | | 不适用 | | | | |
股息率 | | | | | | | | | 2.20% | | 不适用 | | | | |
预期期限(年) | | | | | | | | | | | 7.0 | | | | |
(1)不适用于截至2021年3月31日的三个月,因为在此期间没有新的补助金。
下表列出了该公司当期的股票期权活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿还期权 | | 加权平均行权价(每股股票期权美元) | | 加权平均授予日价值(以美元为单位的每股股票期权) | | 可行使的期权 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
平衡,2020年12月31日 | 1,715,619 | | | $ | 6.49 | | | $ | 2.29 | | | — | |
| | | | | | | |
平衡,2021年3月31日 | 1,715,619 | | | $ | 6.49 | | | $ | 2.29 | | | — | |
| | | | | | | |
2021年3月31日加权平均剩余合同期限(年) | 6.9 | | | | | | |
基于股票的薪酬费用
下表列出了基于股票的薪酬费用总额和在精简合并经营报表上确认的相关所得税优惠:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
员工薪酬和福利 | $ | 955 | | | $ | 1,543 | | | | | | | |
董事薪酬 | 110 | | | 73 | | | | | | | |
所得税优惠 | (224) | | | (349) | | | | | | | |
基于股票的净薪酬费用 | $ | 841 | | | $ | 1,267 | | | | | | | |
关于基于非既得股票的总薪酬的其他信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2021年3月31日 |
| 股票期权 | | 限制性股票奖励和RSU |
与非既得裁决相关的未确认补偿成本 | $ | 434 | | | $ | 4,721 | |
加权平均确认期限(年) | 2.07 | | 1.73 |
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简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
(20) 所得税
下表列出了该公司作为收入(亏损)组成部分反映的所得税拨备(收益):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
所得税费用(福利)合计 | $ | 8,752 | | | $ | (21,181) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
有效税率(ETR) | 22.2 | % | (1) | | 25.9 | % | (2) | | | | | | |
(1) 高于美国联邦法定所得税率21%的原因是州税收的影响,被离散项目抵消。
(2) 由于州税收和其他离散项目的影响,高于美国联邦法定所得税率21%。
(21) 承诺和或有事项
经营租约
所有租约都是办公空间租约,并被归类为2031年到期的经营性租约。我们的一些写字楼租约包括最多延长到5年限或更短时间由管理层自行决定。此类延期选择不包括在租赁负债的计量中。以下是截至2021年3月31日我们的使用权资产和租赁负债摘要:
| | | | | |
| 自.起 |
| 三月三十一号, 2021 |
使用权资产经营租赁 | $ | 26,896 | |
| |
经营租赁负债 | $ | 32,700 | |
| |
加权平均剩余租赁年限(年) | 6.9 |
| |
加权平均贴现率(1) | 7.4 | % |
(1) 贴现率是通过根据租赁债务的期限将可用的市场利率应用于租赁债务来确定的。
截至2021年3月31日,我们的租赁责任在剩余租赁期内所需的未来最低租赁付款总额大致如下:
| | | | | |
| 三月三十一号, 2021 |
2021年剩余时间 | $ | 6,641 | |
2022 | 7,806 | |
2023 | 7,041 | |
2024 | 6,168 | |
2025 | 5,437 | |
2026年及其后 | 16,043 | |
最低付款总额 | 49,136 | |
减去:持有待售负债 | (757) | |
减去:现值调整 | (15,679) | |
总计 | $ | 32,700 | |
下表列出了以下时期在简明综合经营报表上记录的公司写字楼租赁的租金费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
写字楼租赁的租金费用(1) | $ | 2,195 | | | $ | 2,133 | | | | | | | |
(1)包括租赁费用$153及$101截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,分别为持有的待售资产。
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2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
诉讼
该公司是2006年2月在肯塔基州派克巡回法院提起的穆林斯诉南方金融人寿保险公司一案的被告。2010年6月,一门课程获得了认证。争论的焦点是某些伤残和人寿信用保险单的承保期限或期限。这起诉讼指控违反了消费者保护法和某些保险法规,以及普通法欺诈,并寻求补偿性和惩罚性赔偿、律师费和利息。到目前为止,法院还没有就原告2012年4月的制裁动议做出制裁。2015年1月,初审法院发布命令,驳回了公司取消该阶层资格的动议,该动议在上诉中得到维持。在2017年2月的听证会后,法院驳回了该公司关于某些残疾保险单的简易判决动议。2018年1月,法院撤销了2017年11月授予公司关于有争议的生命证书的简易判决动议的命令,允许重新归档。目前没有安排审判或额外的听证会。
本公司认为这类诉讼在保险业是习以为常的。管理层认为,根据目前掌握的信息,正在积极辩护的这类诉讼的最终解决方案应该不会对公司的财务状况造成实质性不利。应该指出的是,在某些州,针对信用保险业务的其他公司判给了巨额惩罚性损害赔偿,与原告遭受的实际损害几乎没有关系。目前,公司无法估计合理可能的损失范围。
本公司及其附属公司是正常业务过程中其他法律诉讼的当事人。虽然本公司与该等诉讼有关的法律及财务责任不能确切估计,但本公司并不认为此等诉讼,不论是个别或整体而言,都不会对本公司的财务状况造成重大不利影响。
(22) 每股收益
该公司根据已发行普通股的加权平均数(包括既得公司RSU)计算普通股(普通股)每股基本净收入。未授予的公司RSU拥有不可剥夺的权利,可以在既得的基础上参与公司普通股宣布和支付的股息,因此被视为参与型证券。本公司采用“两级法”计算基本每股收益,即普通股股东可获得的收入分配给未获授权的公司RSU。
普通股股东的摊薄净收入包括未归属子公司的RSU在摊薄时的影响。假设的所有潜在稀释工具的行使都包括在稀释后每股普通股净收入的计算中(如果是稀释的)。
Tiptree Inc.和子公司
简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(单位为千,共享数据除外)
下表列出了以下时期普通股的基本净收入和稀释后净收入的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 30,640 | | | $ | (60,570) | | | | | | | |
更少: | | | | | | | | | |
非控股权益应占净收益(亏损) | 2,059 | | | (563) | | | | | | | |
分配给参与证券的净收益 | 602 | | | — | | | | | | | |
可归因于Tiptree Inc.普通股的净收入(亏损)-Basic | 27,979 | | | (60,007) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
稀释证券的影响: | | | | | | | | | |
附属公司的证券 | (574) | | | — | | | | | | | |
对与可交换利益有关的收入的调整(税后净额) | 1,961 | | | — | | | | | | | |
Tiptree Inc.普通股应占净收益(亏损)-稀释后 | $ | 29,366 | | | $ | (60,007) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
已发行普通股加权平均股数-基本 | 32,420,982 | | | 34,566,330 | | | | | | | |
按可交换权益和或有对价增发普通股的加权平均数 | 3,763,037 | | | — | | | | | | | |
已发行普通股加权平均股数-稀释 | 36,184,019 | | | 34,566,330 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
可归因于普通股的基本净收入(亏损) | $ | 0.86 | | | $ | (1.74) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股摊薄净收益(亏损) | $ | 0.81 | | | $ | (1.74) | | | | | | | |
(23) 关联方交易
Corvid Peak是本公司的关联方,因为Corvid Peak被视为由本公司执行主席Michael Barnes控制。Tiptree投资了$75,000新的投资基金将由Corvid Peak管理,该基金在2020年第一季度完全获得资金。公司每年向Corvid Peak支付1.25投资资本资产净值的%和相当于20净利润的%, 会受到常规的高水位的影响。该公司产生了$308及$212分别在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内向Corvid Peak支付管理费和激励费。
根据过渡服务协议,Tiptree和Corvid Peak已相互同意相互提供某些服务。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,根据过渡服务协议支付的款项不是实质性的。
根据荣休协议,Tiptree同意向伊纳亚图拉先生提供超过5(B)向伊纳亚图拉先生支付公司%股东、办公场所和支持服务的费用,并向伊纳亚图拉先生报销一部分福利费用,以换取公司执行委员会要求的咨询和其他咨询服务。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里,与荣休协议相关的交易并不重要。
(24) 后续事件
2021年5月4日,公司董事会宣布季度现金股息为$0.04每股普通股持有人,记录日期为2021年5月24日,支付日期为2021年6月1日。
自2021年5月3日起,Corvid Peak与ForIntegra及其某些子公司签订了一项投资咨询协议(“IAA”)。正如之前披露的那样,Corvid Peak是Tiptree的关联方,因为Tiptree的执行主席迈克尔·巴恩斯在Corvid Peak拥有经济利益,这早于Tiptree收购Corvid Peak之前。根据IAA,Corvid Peak将提供ForIntegra投资管理服务,费用在0.20%和1.25净资产价值的百分比取决于资产类别和某些资产类别的净资产价值。ForIntegra的法定保险公司加入IAA还需得到相关州保险监管机构的批准。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析如下:
•概述
•经营成果
•非GAAP计量与调整
•流动性与资本资源
•关键会计政策和估算
•表外安排
概述
Tiptree是一家控股公司,在广泛的业务、资产和其他投资中配置资本。我们的主要运营子公司和主要收益来源ForIntegra及其子公司是专业保险、承保保修和服务合同产品以及相关服务解决方案的领先提供商。我们还从一组不同的精选投资中获得收益,我们称之为Tiptree Capital,其中包括我们的抵押贷款部门和其他非保险业务和资产。我们主要通过比较股东的长期总资本回报(以调整后的净收入、调整后的EBITDA和每股账面价值加上股息的增长来衡量)来评估我们的业绩。
我们2021年第一季度的亮点包括:
总体上:
•净收益比2020年的净亏损6000万美元增加了2860万美元,这是由于保险承保业务的增长以及我们抵押贷款业务的数量和利润率的增长,以及与2020年的未实现亏损相比,投资的已实现和未实现收益。
•在保险和抵押贷款业务改善的推动下,调整后的净收入从2020年的690万美元增长到1320万美元,增幅为90.5%。调整后的平均股本回报率为13.7%,而2020年为7.3%。
•截至2021年3月31日的每股账面价值为11.63美元,加上支付的股息,在净利润和每股账面价值折扣价回购股票的推动下,同比增长21.2%,比2020年底增长7.1%。
•2021年,我们以250万美元的价格购买并注销了488,662股普通股,平均折价为账面价值的57%。过去四个季度,我们向股东返还了1,780万美元,其中包括230万股股票回购,平均每股账面价值有49%的折让。
•截至2021年3月31日,现金和现金等价物为1.239亿美元,其中7770万美元位于我们法定保险子公司以外。
保险:
•总收入增长55.3%,从2020年的1.433亿美元增至2.226亿美元,原因是赚取的保费、净额、服务费和管理费以及已实现和未实现净收益与上年同期的亏损相比有所增加。
•合并比率从2020年的93.6%提高到91.5%,这是由于业务组合转向保修和商业计划,提高了我们的技术和共享服务平台的承保比率和持续可扩展性,从而提高了费用比率。
•税前收益为2150万美元,比2020年的税前亏损2710万美元增加了4860万美元。2021年的平均股本回报率为23.9%,而2020年为(28.3%)。这两个指标的增长都是由收入的增长和合并比率的改善在运营上推动的,此外,与上一年的亏损相比,投资的已实现和未实现净收益也有所增加。
•调整后的净收入增长了46.3%,达到1280万美元,而2020年为870万美元。调整后的平均股本回报率为17.9%,而2020年为12.7%。这两个指标的增长都是由收入的增长和合并比率的改善推动的。
•截至2021年3月31日的三个月,毛保费和保费等价物为5.05亿美元,而截至2020年3月31日的三个月为3.92亿美元,由于美国保险、美国保修解决方案和欧洲保修解决方案的增长,毛保费和保费等价物增长了28.7%。
•截至2021年3月31日,现金和现金等价物总额以及总投资为7.228亿美元,而截至2020年3月31日的现金和现金等价物总额为5.883亿美元。截至2021年3月31日,77%的投资组合投资于
高信用质量的固定收益证券,平均标普评级为AA,加权平均存续期为2.4年。
抵押贷款:
•2021年税前收益为1310万美元,而2020年税前亏损为110万美元,增长是由利率下降和房价上涨导致的销量和利润率增长推动的。
•在影响净收入的相同因素的推动下,截至2021年3月31日的三个月,调整后的净收入增加了730万美元。
•2021年的平均股本回报率为60.9%,调整后的平均股本回报率为45.6%,而2020年分别为(6.8%)和2.3%。
主要趋势:
我们的经营结果受到各种因素的影响,包括但不限于,总体经济状况和GDP增长、市场流动性和波动性、消费者信心、美国人口结构、就业和工资增长、商业信心和投资、通胀、利率和利差、监管环境的影响,以及我们在截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K的年度报告中第一部分第1A项所述的其他因素。总体而言,我们的业务受到健康的美国消费者、稳定到逐步上升的利率、稳定的市场和商业状况以及全球增长和贸易流动的积极影响。相反,不断上升的失业率、动荡的市场、迅速上升的利率、不断变化的监管要求和放缓的商业环境可能会对我们的运营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。
我们的保险业务一般集中在严重程度较低但损失频率较高、存续期较短的产品上。因此,该业务在历史上创造了可观的收费收入。一般而言,我们提供的产品类型往往具有有限的聚合风险,因此对灾难性风险和残余风险的风险敞口也有限。我们通过与我们的代理、分销合作伙伴和/或第三方再保险公司结合使用再保险和回溯性佣金结构来降低承保风险。为了降低交易对手风险,我们确保分销合作伙伴的专属再保险实体以高流动性投资(主要是现金和现金等价物)过度抵押。我们的保险业绩主要取决于我们的定价、承保、风险保留以及准备金、再保险安排、投资资产回报以及保单和合同续签和续签的准确性。虽然我们的保险业务在历史上一直保持相对稳定的综合比率,以支持稳定的收益,但我们主动改变业务组合以及经济因素可能会产生与历史上不同的结果。我们相信,我们将继续有增长机会,将我们的保修和专业计划保险业务模式扩展到其他利基产品和市场。
我们的保险投资组合主要作为支付索赔的来源,其次是我们业务的收入来源。我们的投资包括固定期限证券、贷款、信贷投资基金和股权证券。我们的许多投资都是以公允价值持有的。贷款、信贷投资基金和股权证券的公允价值变动每季度报告为收入的未实现收益或亏损,可能会受到利率、信用风险或市场风险(包括特定的公司或行业因素)变化的影响。我们的股权相对集中。股票市场的总体趋势,以及公司和行业的特定因素,可能会影响我们所持股份的公允价值,并可能导致影响我们业绩的未实现损益。
我们的业务还可能受到利率变化的各种影响,这可能导致我们投资的公允价值、与浮动利率投资相关的收入、我们抵押贷款业务的交易量和收入以及与用于为我们的许多业务提供资金的浮动利率债务相关的利息支出的波动。第一季度利率上升影响了我们投资组合中某些固定收益证券的价值,未实现亏损记录在股本中,如果实现,可能会影响我们的运营业绩。随着我们投资组合的增长,抵消利率环境上升的影响,从到期日和投资组合增长对固定利率工具的新投资可以随着时间的推移带来更高的投资利息收入。在利率下降的环境下,可能会出现相反的影响。此外,我们的某些投资是基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的,这导致在最近持续的低利率时期投资收益较低,随着第一季度利率的上升,投资收益有所增加。利率上升也会影响我们基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的债务成本,而利率下降可以降低我们的债务成本。我们的有担保循环和定期信贷协议、优先信托证券和基于资产的循环融资都是浮动利率债务。
由于美联储(Federal Reserve)干预抵押贷款市场和某些市场房价上涨,抵押贷款利率较低,导致从2020年第二季度开始抵押贷款数量和利润率上升。
持续到2021年第一季度,这对我们的抵押贷款业务是一个好处。最近的低利率环境也有利于我们的债务利息成本,尽管我们的公司债务仍然高于当前的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。不能保证这些积极的趋势会持续下去,这种趋势的逆转可能会对我们的运营业绩产生实质性的负面影响,而且我们基于LIBOR的投资的好处可能只会部分缓解这种影响。
Invesque的普通股是我们浓缩的综合资产负债表上的一项重要资产,既是我们保险投资组合的一部分,也是Tiptree Capital的单独资产。我们对Invesque的投资是在老年人住房和熟练护理行业运营的,以公允价值在我们的浓缩综合资产负债表中进行。2020年4月,为了应对行业的不确定性,Invesque暂停派息以保存流动性。再加上新冠肺炎疫情对入住率的影响,景顺的股票大幅下跌,这对我们投资的账面价值和运营结果产生了实质性的影响。虽然他们的股价和我们投资的价值在2021年第一季度有所上升,但景顺普通股公允价值的任何进一步下降都可能对我们的运营结果和我们的投资价值产生重大影响。
海运行业竞争激烈,各自为政。对航运能力的需求是全球经济状况以及与之相关的商品需求、生产和消费模式的函数,并受到生产、贸易路线和消费中断事件的影响。航运业是周期性的,租赁率和盈利能力波动很大,可能会迅速变化。全球总体经济状况,以及公司和行业的具体因素,预计将继续影响我们船舶的公允价值和相关的经营业绩。虽然目前航运能力供需失衡,导致本季度末干散货租船费率出现周期性高位,但这些因素的变化和/或全球经济状况的变化可能会导致租船费率大幅下降,这可能会对我们的运营业绩和我们船只的账面价值产生负面影响。
行动结果
以下是我们截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的浓缩综合财务业绩摘要。除GAAP结果外,管理层还使用非GAAP计量的调整后净收入、调整后平均股本回报率、调整后EBITDA和每股账面价值作为经营业绩的衡量标准。管理层认为,这些指标为投资者提供了有用的补充信息,因为金融界经常使用它们来分析财务业绩和公司之间的比较。管理层使用调整后的净收入和调整后的平均股本回报率作为其资本分配过程的一部分,并评估投资资本的比较回报。调整后的EBITDA也用于确定公司高管的激励性薪酬。调整后的净收入是税前收入,减去所得税拨备(收益),不包括我们认为是独特的和非经常性的各种费用、基于股票的薪酬、已实现和未实现的净收益(亏损)以及与采购会计相关的无形资产摊销的税后影响。该公司将调整后的EBITDA定义为:公司的GAAP净收入加上公司利息支出,加上所得税,加上折旧和摊销费用,减去购买会计的影响,加上非现金公允价值调整,加上重大的非经常性支出,加上在其他全面收益中报告的可供出售证券的未实现收益(亏损)。调整后的净收入、调整后的平均股本回报率和调整后的EBITDA不是根据GAAP衡量财务业绩或流动性的指标,不应被视为GAAP净收入的替代或替代品。有关这些衡量标准与其GAAP等价物的对账,请参阅“非GAAP调整”。
选定的关键指标
| | | | | | | | | | | | | | | | |
($(千美元,每股信息除外) | 截至三个月 三月三十一号, | |
GAAP: | 2021 | | 2020 | | | | | |
总收入 | $ | 294,688 | | | $ | 129,671 | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 28,581 | | | $ | (60,007) | | | | | | |
稀释后每股收益 | $ | 0.81 | | | $ | (1.74) | | | | | | |
每股普通股支付的现金股息 | $ | 0.04 | | | $ | 0.04 | | | | | | |
平均股本回报率 | 31.8 | % | | (64.1) | % | | | | | |
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非GAAP: (1) | | | | | | | | |
调整后净收益 | $ | 13,155 | | | $ | 6,907 | | | | | | |
调整后的平均股本回报率 | 13.7 | % | | 7.3 | % | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 45,683 | | | $ | (70,529) | | | | | | |
每股账面价值 | $ | 11.63 | | | $ | 9.73 | | | | | | |
(1) 有关非GAAP财务指标的讨论,请参阅“-非GAAP协调”。
收入
截至2021年3月31日的三个月,收入为2.947亿美元,比去年同期增加1.65亿美元,增幅为127.3%,主要原因是与2020年同期的亏损相比,2021年期间的已实现和未实现净收益。此外,ForIntegra的商业、信贷和保修计划的增长导致赚取的保费、净额以及服务和行政费用的增加,抵押贷款数量和利润率的改善导致实现收益的增加。
由于ForIntegra的毛保费和保费等价物(主要与商业、信贷和保修计划相关)的增长,压缩合并资产负债表上的未赚取保费和递延收入从2020年3月31日到2021年3月31日增加了283.5美元,增幅为27.4%。
下表提供了Invesque和其他证券的已实现净损益和未实现损益之间的细目,这些损益在税前基础上影响了我们的综合业绩。我们的许多投资都是以公允价值计价,并通过未实现的损益按市价计价。因此,我们预计与这些投资相关的收益在不同时期将相对波动。我们的固定收益证券主要通过AOCI在股东权益中按市价计价,在出售之前不会影响已实现和未实现的净损益。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 在截至的三个月内 三月三十一号, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
已实现和未实现净收益(亏损)(1) | $ | 10,215 | | | $ | (24,791) | | | | | | |
已实现和未实现净收益(亏损)-Invesque | $ | 16,643 | | | $ | (58,713) | | | | | | |
| | | | | | | | |
(一)本表不包括景顺和抵押已实现和未实现损益。
普通股股东应占净收益(亏损)
在截至2021年3月31日的三个月里,普通股股东的净收入为2860万美元,比截至2020年3月31日的三个月的净亏损6000万美元增加了8860万美元。截至2021年3月31日的三个月的增长主要是由影响各自时期收入的相同因素推动的。
调整后的净收入和调整后的平均股本回报率-非GAAP
截至2021年3月31日的三个月,调整后净收益为1,320万美元,较截至2020年3月31日的三个月增加620万美元,增幅为90.5%。2021年3月31日,调整后的平均股本回报率为13.7%,而2020年3月31日为7.3%,这两个指标的增长都得益于我们保险和抵押贷款业务业绩的改善。
调整后的EBITDA-非GAAP
截至2021年3月31日的三个月,调整后的EBITDA为4570万美元,比2020年增加1.162亿美元,这主要是由2021年期间的已实现和未实现收益与2020年期间的亏损推动的。
每股账面价值-非GAAP
截至2021年3月31日,股东权益总额为3.974亿美元,而截至2020年12月31日的股东权益总额为3.735亿美元。在截至2021年3月31日的三个月里,Tiptree通过股票回购和支付股息向股东返还了380万美元。截至2021年3月31日的每股账面价值为11.63美元,高于截至2020年3月31日的每股账面价值9.73美元。过去四个季度增长的关键驱动因素是每股净收益,以及以每股0.16美元的股息部分抵消了以账面价值平均49%的折扣价购买230万股票。
按细分市场划分的结果
我们将我们的业务分为两个可报告的部门,保险和抵押,其余业务汇总到Tiptree Capital-Other。公司活动包括控股公司利息支出、公司员工薪酬和福利以及其他费用,包括但不限于上市公司费用。在截至2021年3月31日的三个月里,抵押贷款作为一个可报告的部门被从Tiptree Capital中分离出来,因为在截至2020年12月31日的一年里,它达到了披露的数量门槛。上一年度分段已符合本年度的列报方式。
下表列出了税前收入(亏损)和调整后净收入的组成部分。
税前收益(亏损)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 在截至的三个月内 三月三十一号, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
保险 | $ | 21,528 | | | $ | (27,117) | | | | | | |
抵押贷款 | 13,077 | | | (1,090) | | | | | | |
Tiptree Capital-其他 | 14,994 | | | (45,241) | | | | | | |
公司 | (10,207) | | | (8,303) | | | | | | |
税前收益(亏损) | $ | 39,392 | | | $ | (81,751) | | | | | | |
| | | | | | | | |
调整后净收益--非GAAP (1)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 在截至的三个月内 三月三十一号, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
保险 | $ | 12,776 | | | $ | 8,734 | | | | | | |
抵押贷款 | 7,465 | | | 196 | | | | | | |
Tiptree Capital-其他 | 567 | | | 3,291 | | | | | | |
公司 | (7,653) | | | (5,314) | | | | | | |
调整后净收益 (1) | $ | 13,155 | | | $ | 6,907 | | | | | | |
(1) 有关非GAAP财务指标的讨论,请参阅“-非GAAP协调”。
保险
我们的主要运营子公司ForIntegra是一家专业保险计划承保人和服务提供商,专注于利基业务组合和收费服务。我们通过垂直整合的业务模式提供的专业保险承保、保修和服务合同产品以及相关服务解决方案的组合创造了传统承保收入、投资收入和不受监管的手续费收入的混合。我们是代理驱动的商业模式,通过独立保险代理、消费金融公司、在线零售商、汽车经销商和地区性大型零售商分销我们的产品,以提供补充消费者交易的产品。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的保险部门业绩。
经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至3月31日的三个月, |
| 2021 | | 2020 | | 变化 | | %变化 |
收入: | | | | | | | |
赚取的保费,净额 | $ | 146,919 | | | $ | 121,321 | | | $ | 25,598 | | | 21.1 | % |
服务费和行政费 | 58,050 | | | 43,724 | | | 14,326 | | | 32.8 | % |
割让佣金 | 3,025 | | | 6,525 | | | (3,500) | | | (53.6) | % |
净投资收益 | 2,767 | | | 3,488 | | | (721) | | | (20.7) | % |
已实现和未实现净收益(亏损) | 9,672 | | | (33,601) | | | 43,273 | | | NM% |
其他收入 | 2,130 | | | 1,883 | | | 247 | | | 13.1 | % |
总收入 | $ | 222,563 | | | $ | 143,340 | | | $ | 79,223 | | | 55.3 | % |
费用: | | | | | | | |
净亏损和亏损调整费用 | $ | 50,251 | | | $ | 45,976 | | | $ | 4,275 | | | 9.3 | % |
会员福利申领 | 16,923 | | | 14,900 | | | 2,023 | | | 13.6 | % |
佣金费用 | 88,645 | | | 70,401 | | | 18,244 | | | 25.9 | % |
员工薪酬和福利 | 19,089 | | | 17,042 | | | 2,047 | | | 12.0 | % |
利息支出 | 4,304 | | | 3,648 | | | 656 | | | 18.0 | % |
折旧及摊销 | 4,191 | | | 2,270 | | | 1,921 | | | 84.6 | % |
其他费用 | 17,632 | | | 16,220 | | | 1,412 | | | 8.7 | % |
总费用 | $ | 201,035 | | | $ | 170,457 | | | $ | 30,578 | | | 17.9 | % |
税前收益(亏损)(1) | $ | 21,528 | | | $ | (27,117) | | | $ | 48,645 | | | NM% |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
关键绩效指标: | | | | | | | |
毛保费和保费等价物 | $ | 505,001 | | | $ | 392,411 | | | $ | 112,590 | | | 28.7 | % |
平均股本回报率 | 23.9 | % | | (28.3) | % | | | | |
承保比率 | 74.2 | % | | 75.7 | % | | | | |
费用比率 | 17.3 | % | | 17.9 | % | | | | |
合并比率 | 91.5 | % | | 93.6 | % | | | | |
| | | | | | | |
非GAAP财务指标(2): | | | | | | | |
调整后净收益 | $ | 12,776 | | | $ | 8,734 | | | $ | 4,042 | | | 46.3 | % |
调整后的平均股本回报率 | 17.9 | % | | 12.7 | % | | | | |
(1) 截至2021年3月31日的三个月的净收益为17,099美元,而截至2020年3月31日的三个月的净亏损为19,454美元。
(2) 有关非GAAP财务指标的讨论,请参阅“-非GAAP协调”。
收入
赚取的保费,净额
赚取保费净额代表我们毛保费的赚取部分,减去根据我们的再保险协议转让给第三方再保险公司的赚取部分,以及我们假设保费的赚取部分。我们的保险单通常有六个月到七年的期限,具体取决于标的产品,保费是在保单期限内按比例赚取的。在每个报告期末,已写但未赚取的保费被归类为未赚取保费,并在保单剩余期限的后续期间赚取。
服务费和行政费
服务费和管理费是我们的毛保费和保费等价物中赚取的部分,这些保费来自非保险计划,包括保修服务合同、汽车俱乐部计划和作为我们垂直整合产品的一部分提供的其他服务。这类费用通常与交易量呈正相关,并在变现和赚取时确认为收入。在每个报告期末,未赚取的服务合同的毛保费和保费等价物被归类为递延收入,在保单剩余期限的后续期间赚取。
割让佣金及其他收入
让渡佣金和其他收入包括代表第三方保险公司承保的保单赚取的佣金,没有保险风险敞口的佣金,以及与承保保单一起赚取的某些费用。其他收入还包括我们提供的优质金融产品所赚取的利息收入。
净投资收益
我们从投资资产组合中赚取投资收益。我们的投资资产主要包括固定期限证券,也可能包括现金和现金等价物以及股权证券。影响净投资收益的主要因素是我们投资组合的规模、投资组合的收益以及外部投资经理的费用。
已实现和未实现净收益(亏损)
投资的已实现净收益和未实现收益(亏损)是我们在出售证券时收到的金额和证券成本基础之间的差额,以及在收益中确认的任何“非临时性”减值和信贷损失拨备的函数。此外,我们以公允价值持有我们的股权证券,未实现损益包括在这一系列中。
收入-2021年第一季度与2020年第一季度相比
在截至2021年3月31日的三个月里,总收入增长了55.3%,达到2.226亿美元,而截至2020年3月31日的三个月的总收入为1.433亿美元。在商业、信贷和保修保险计划增长的推动下,赚取的保费净额为1.469亿美元,增加了2560万美元,增幅为21.1%。在保修和消费品服务合同收入增长的推动下,服务和管理费为5810万美元,增长了32.8%。300万美元的让渡佣金减少了350万美元,降幅为53.6%,这是由于某些信用保险和抵押品保护计划的让渡保费下降导致的费用下降。其他收入增加了20万美元,增幅为13.1%,这主要得益于我们的保费和保修融资计划的增长。
在截至2021年3月31日的三个月里,我们28.4%的收入来自费用,这些费用并不完全取决于我们保险产品的承保业绩,从而带来了更多元化和更稳定的收益。在截至2021年3月31日的三个月里,我们83.0%的收费收入来自非监管的服务公司,其余的来自我们监管的保险公司。
在截至2021年3月31日的三个月里,由固定收益证券的利息收入和股权证券的股息推动的净投资收入为280万美元,而去年同期为350万美元,这是由较低的利率推动的,部分被投资的增长所抵消。已实现和未实现净收益为970万美元,增加4330万美元,这是由2021年期间股权证券的已实现和未实现收益推动的,而2020年期间股权证券和其他投资的亏损。
费用
保险和保修服务合同下的承保和手续费费用包括损失和损失调整费用、会员福利索赔和佣金费用。
净亏损和亏损调整费用
净亏损和损失调整费用是指实际支付的保险索赔、未付索赔准备金的变化、扣除放弃的金额和管理保险项目索赔的费用。已发生的索赔受损失频率和损失严重程度的影响,损失频率是衡量每单位投保风险的索赔数量,损失严重程度是基于索赔的平均规模。我国保险产品的损失具有严重程度低、发生频率高的特点。影响损失频率和损失严重程度的因素包括:承保合同的数量、索赔报告模式的变化、索赔解决模式、司法判决、经济条件、发病模式和索赔人对和解的态度,以及产品的原始定价(根据随着时间推移出现的损失比率计算的损失率)。亏损和亏损调整费用基于对估计亏损的精算分析,包括期内发生的损失和前期估计数的变化。
会员福利申领
会员福利索赔代表保修和汽车俱乐部服务合同中产生的服务和更换设备的成本。会员福利索赔是代表合同持有人直接向第三方供应商支付的路边援助和维修或更换承保产品的索赔。索赔也可以直接支付给合同持有人作为补偿付款,只要向公司提交了损失证明文件。索赔在发生时确认为费用。
佣金费用
佣金支出反映了我们向零售代理、项目管理人员和管理一般承保人支付的佣金,扣除了我们从某些再保险合同下剥离的业务中获得的佣金。此外,佣金支出还包括与保费相关的税费。与我们承保的每一份保单相关的佣金费用被递延,并按保单有效期内赚取的保费按比例摊销。
大多数产品线都发生了佣金费用。大部分佣金是支付给销售我们产品的代理商、分销商和零售商的追溯性佣金,包括信用保险单、保修服务合同和汽车俱乐部会员资格。当索赔增加时,在大多数情况下,我们的分销合作伙伴通过减少追溯佣金来承担风险。在许多情况下,佣金费率是由州监管机构设定的,例如在信贷和抵押品保护计划中,佣金费率还受到市场状况和我们分销合作伙伴的留存水平的影响。
运营和其他费用
运营费用和其他费用是指我们保险业务的一般和行政费用,包括员工补偿和福利以及其他费用,包括技术成本、办公室租金和专业服务费,如法律、会计和精算服务。
利息支出
利息支出主要包括公司循环债务、我们的票据、2037年6月15日到期的优先信托证券(优先信托证券)的利息支出,以及我们的溢价融资和保修服务合同融资的资产债务,这是对ForIntegra的无追索权。
折旧及摊销
折旧费用主要与家具、固定装置和设备有关。摊销费用主要与采购会计摊销有关,包括与收购的客户关系、商号以及内部开发的软件和技术相关的价值。
费用-2021年第一季度与2020年第一季度相比
截至2021年3月31日的三个月,净亏损和亏损调整费用为5030万美元,成员福利索赔为1690万美元,佣金费用为8860万美元,而截至2020年3月31日的三个月,净亏损和亏损调整费用分别为4600万美元、1490万美元和7040万美元。净亏损和亏损调整费用增加430万美元(9.3%),会员福利索赔增加200万美元(13.6%),这是受我们的美国保险和美国保修解决方案计划增长的推动。截至2021年3月31日的三个月,我们经历了0.04万美元的有利亏损发展,而截至2020年3月31日的三个月的不利亏损发展为230万美元,这对承保比率产生了1.3%的影响,这主要是由于一小部分生产商的索赔频率高于预期。佣金支出增加了1820万美元,增幅为25.9%,原因是收入增长和回溯性佣金支付增加,但这部分被比例较低的净亏损和亏损调整费用所抵消。
截至2021年3月31日的三个月,员工薪酬和福利为1910万美元,其他费用为1760万美元,而截至2020年3月31日的三个月分别为1700万美元和1620万美元。员工薪酬和福利增加了200万美元,增幅为12.0%,原因是收购了Sky Auto,以及与我们在Added、E&S和保修计划中的增长目标相关的人力资本投资。其他费用增加了140万美元,增幅为8.7%,主要原因是保费增加,保费与保费同步增长,但部分被交易相关费用的减少所抵消。包括在其他费用中的是30万美元和220万美元
截至2021年和2020年3月31日的三个月,分别与我们收购Sky Auto和Smart Autocare的投资银行相关的非经常性专业费用和法律费用有关。
截至2021年3月31日的三个月,利息支出为430万美元,而截至2020年3月31日的三个月为360万美元。利息支出增加70万美元,增幅18.0%,主要是因为我们的保费和保修融资计划的未偿还左轮手枪余额和基于资产的债务增加。
截至2021年3月31日的三个月,折旧和摊销费用为420万美元,其中包括与收购ForIntegra、Smart Autocare和Sky Auto相关的购买会计相关的无形摊销380万美元,而2020年的折旧和摊销费用为230万美元,其中包括与ForIntegra和Smart Autocare相关的购买会计中的无形摊销。
关键绩效指标
我们将讨论下面描述的某些关键业绩指标,这些指标提供了有关我们的业务和财务业绩背后的运营因素的有用信息。
毛保费和保费等价物
毛保费和保费等价物是指在报告期间来自已签发的保险单和保修服务合同的毛保费以及保费融资额。它们代表在不扣除保单获取成本、再保险成本或其他扣除的情况下,在特定时间段内出具的保单或假定保单以及保修服务合同的数量。毛保费是保险业常用的数量指标,用来比较不同时期的销售业绩。保费等价物用于将保修服务和行政合同量的销售业绩与毛保费进行比较。投资者还使用这些指标来比较可比公司之间的销售增长,而管理层则使用这些指标来评估各种销售渠道的相对表现。
下表按业务组合显示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的毛保费和保费等价物。
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(千美元) | 截至三个月 三月三十一号, |
| |
| 2021 | | 2020 | | |
美国保险业 | $ | 338,159 | | | $ | 245,969 | | | |
美国保修解决方案 | 150,786 | | | 133,337 | | | |
欧洲保修解决方案 | 16,056 | | | 13,105 | | | |
总计 | $ | 505,001 | | | $ | 392,411 | | | |
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截至2021年3月31日的三个月,毛保费和保费等价物总额为5.05亿美元,而2020年为3.924亿美元。在截至2021年3月31日的三个月里,受商业、信贷、保修和利基个人保险额度增长的推动,美国保险增加了9220万美元,增幅为37.5%。在截至2021年3月31日的三个月里,在汽车和消费品服务合同增长的推动下,美国保修解决方案增加了1,740万美元,增幅为13.1%。在汽车和消费品保修计划增长的推动下,欧洲保修解决方案公司增加了300万美元,增幅为22.5%。
ForIntegra继续扩大产品线,以增加毛保费和保费等价物,包括收购Smart Autocare(2020年1月)和Sky Auto(2020年12月),以及成立ForIntegra Specialty Insurance Company(2020年10月)。与2020年3月31日相比,2021年3月31日毛保费和保费等价物的增长,加上精选产品的留存增加,导致压缩综合资产负债表上的未赚取保费和递延收入增加了2.835亿美元,增幅为27.4%。截至2021年3月31日,未赚取保费和递延收入为13.166亿美元,而截至2020年3月31日为10.331亿美元。
合并比率、承保比率和费用比率
合并比率是一种经营指标,等于承保比率和费用比率之和。承保比率是指公认会计准则项目净亏损与亏损调整费用、会员福利索赔和佣金的比率。
费用用于赚取的保费、净额、服务费和管理费,以及让渡佣金和其他收入。费用比率是GAAP项目员工薪酬和福利以及其他承保、一般和行政费用与赚取的保费、净额、服务费和管理费以及割让佣金和其他收入的比率。
综合比率低于100%通常表示承保利润。综合比率超过100%通常表示承保亏损。这些比率在保险业中通常被用作衡量承保盈利能力的指标,但不包括保险投资组合的收益。投资者通常使用这些指标来比较不同公司之间的承保业绩,而不是投资组合的业绩。管理层使用这些衡量标准来比较我们承保的各种产品的盈利能力,以及我们不同代理商和销售渠道的各种计划的盈利能力。
截至2021年3月31日的三个月的合并比率为91.5%,其中承保比率为74.2%,费用比率为17.3%,而截至2020年3月31日的三个月的承保比率分别为93.6%、75.7%和17.9%。合并比率的同比改善主要是由于业务组合的转变,因为商业和保修计划的增长使承保比率受益,而费用比率的下降主要是由于我们的技术和共享服务平台的持续可扩展性。
平均股本回报率
平均权益报酬率是指当期净收入与平均股东权益之比。管理层使用这一比率来衡量公司整体业务的持续业绩。
截至2021年3月31日的三个月的平均股本回报率为23.9%,而截至2020年3月31日的三个月的平均股本回报率为(28.3%)%,净收益和年化平均股本回报率的增长在运营上受到收入增长和合并比率改善的推动,此外,与2020年期间的已实现和未实现净亏损相比,2021年期间的净已实现和未实现收益也有所增长。
非GAAP财务指标
承保和手续费收入以及承保和手续费保证金-非GAAP(1)
为了更好地向投资者解释公司计划的承保业绩,以及公司与其代理人和再保险合作伙伴之间的各自保留情况,我们使用了非GAAP指标-承保和手续费收入以及承保和手续费保证金。我们通常使用再保险(例如,配额份额和超额损失)和与代理人签订的回溯性佣金协议(例如,支付的佣金根据实际发生的潜在损失进行调整)来管理我们承保的风险敞口,从而降低我们的风险。收入和费用的期间比较经常受到代理人及其选择的风险保留偏好、具体赚取的保费、净额、服务费和管理费、让渡佣金和其他收入、收入的所有组成部分、亏损和亏损调整费用、会员福利索赔以及支付给我们的代理人和再保险公司的佣金的影响。一般来说,当发生损失时,我们的代理人和再保险公司所承担的风险反映在支付的佣金减少上。
承保及手续费收入代表不包括净投资收入、已实现净收益和未实现收益(亏损)的总收入。有关承保收入和手续费收入与总收入的对账,请参阅“-非GAAP调整”。
承保及手续费保证金代表税前收入,不包括净投资收入、已实现和未实现的净收益(亏损)、员工薪酬和福利、其他费用、利息支出以及折旧和摊销。我们在垂直整合的基础上向我们的代理商提供我们的产品和服务。因此,承保和费用保证金不包括一般和行政费用、利息收入、折旧和摊销以及包括所得税在内的其他公司费用,因为这些公司费用支持我们的垂直整合交付模式,并不专门支持任何单个业务线。请参阅“-非GAAP调整”,以根据GAAP对承保和手续费保证金与总收入进行调整。
下表显示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的承保和手续费收入以及按业务组合划分的承保和手续费利润率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | 承保及手续费收入(1) | | 承保及手续费保证金(1) |
| 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 | | |
美国保险业 | $ | 147,565 | | | $ | 129,368 | | | | | $ | 28,841 | | | $ | 24,622 | | | |
美国保修解决方案 | 52,467 | | | 39,522 | | | | | 21,987 | | | 15,594 | | | |
欧洲保修解决方案 | 10,092 | | | 4,563 | | | | | 3,477 | | | 1,961 | | | |
总计 | $ | 210,124 | | | $ | 173,453 | | | | | $ | 54,305 | | | $ | 42,177 | | | |
| | | | | | | | | | | |
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(1)有关非GAAP财务指标的讨论,请参阅《--非GAAP协调》。
截至2021年3月31日的三个月,承保和手续费收入为2.101亿美元,而截至2020年3月31日的三个月为1.735亿美元。在美国保险、美国保修解决方案和欧洲保修解决方案增长的推动下,总承保和手续费收入增加了3670万美元,增幅为21.1%。在商业、信贷和保修保险项目增长的推动下,美国保险增加了1820万美元,增幅为14.1%。在汽车、消费品以及保费和保修融资计划增长的推动下,美国保修解决方案增加了1290万美元,增幅为32.8%。在汽车和消费品保修项目增长的推动下,欧洲保修解决方案公司增加了550万美元,增幅为121.2%。
截至2021年3月31日的三个月,承保和手续费利润率为5430万美元,而截至2020年3月31日的三个月为4220万美元。在所有业务线增长的推动下,总承保和手续费利润率增加了1210万美元,增幅为28.8%。美国保险承保比率为80.5%,下降0.5%,原因是业务组合向更有利可图的行业转变。截至2021年3月31日的三个月,我们经历了0.04万美元的有利亏损发展,而截至2020年3月31日的三个月的不利亏损发展为230万美元,这对前一年的承保比率产生了1.3%的影响,这主要是由于一小部分生产商的索赔频率高于预期。在费用相关计划增加的推动下,美国保修解决方案承保率为58.1%,下降了2.4%。随着快速增长的业务账簿正常化,欧洲保修解决方案承保率为65.5%,增加了8.5%。
调整后的净收入和调整后的平均股本回报率
调整后净收益代表税前收入,减去所得税拨备(利益),不包括我们认为是独特的和非经常性的各种费用的税后影响,包括与合并和收购相关的费用、基于股票的补偿、已实现和未实现的净收益(亏损)以及与采购会计相关的无形资产摊销。
调整后的平均股本回报率指调整后的净收入,按年率表示,占期内平均期初和期末股东权益的百分比。
管理层既用这些指标来衡量高管薪酬,也用来衡量我们业务的持续表现。有关调整后的净收入和调整后的平均股本回报率与税前收入和调整后平均股本回报率的对账,请参阅“-非GAAP调整”。
截至2021年3月31日的三个月,调整后的净收入和调整后的平均股本回报率分别为1280万美元和17.9%,而截至2020年3月31日的三个月分别为870万美元和12.7%。这两个指标的改善是由承保和手续费收入的增长推动的,此外,合并比率还提高了2.1个百分点。
投资净收益、已实现和未实现投资净收益(亏损)
我们的保险投资组合包括在法定保险公司和不受监管实体持有的投资。法定保险公司持有的投资组合受到不同的监管考虑,包括资产类型、集中度限制、关联交易和杠杆的使用。我们的投资策略旨在通过选定的资产类别、行业和地域实现诱人的风险调整回报,同时保持足够的流动性来履行我们的索赔支付义务。因此,已实现和未实现损益的波动可能会影响期间业绩。按公允价值持有的股权证券和贷款的未实现损益影响当期净收入,而可供出售证券(AFS)的未实现损益影响AOCI。
我们的净投资收入包括投资资产扣除投资费用后的利息和股息。我们从净投资收入中单独报告投资的已实现和未实现净损益。
在截至2021年3月31日的三个月里,由固定收益证券的利息收入和股权证券的股息推动的净投资收入为280万美元,而去年同期为350万美元,这是由较低的利率推动的,部分被投资的增长所抵消。已实现和未实现净收益为970万美元,增加4330万美元,这是由2021年期间股权证券的已实现和未实现收益推动的,而2020年期间股权证券和其他投资的亏损。
Tiptree资本
Tiptree Capital由我们的抵押贷款部门和Tiptree Capital-Other组成,前者包括我们的抵押贷款业务Reliance的经营业绩,后者包括我们的其他非保险运营业务和投资。截至2021年3月31日,Tiptree Capital-Other包括我们的Invesque股票、海运业务以及持有待售的Luxury的抵押贷款业务。
抵押贷款
通过我们的抵押贷款运营子公司Reliance,我们发起、销售、证券化和服务一到四户住宅抵押贷款,其中包括符合条件的抵押贷款、联邦住房管理局(FHA)、退伍军人管理局(VA)、美国农业部(USDA)以及较少程度上的非机构巨型优质抵押贷款。
我们是联邦国家抵押协会(“Fannie Mae”)和联邦住房贷款抵押公司(“Freddie Mac”)的经批准的销售商/服务商。该公司也是政府全国抵押协会(“GNMA”或“Ginnie Mae”)的核准发行人和服务商。该公司通过其零售分销渠道(直接面向消费者)发放住宅抵押贷款,截至2020年12月31日的一年中,该公司在37个州设有分支机构。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的抵押贷款部门业绩。
经营成果
| | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | |
(千美元) | 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | |
收入: | | | | | |
已实现和未实现净收益(亏损) | $ | 30,077 | | | $ | 12,714 | | | |
其他收入 | 4,417 | | | 3,506 | | | |
总收入 | $ | 34,494 | | | $ | 16,220 | | | |
费用: | | | | | |
员工薪酬和福利 | $ | 15,342 | | | $ | 11,500 | | | |
利息支出 | 298 | | | 423 | | | |
折旧及摊销 | 225 | | | 235 | | | |
其他费用 | 5,552 | | | 5,152 | | | |
总费用 | $ | 21,417 | | | $ | 17,310 | | | |
税前收益(亏损) | $ | 13,077 | | | $ | (1,090) | | | |
| | | | | |
关键绩效指标: | | | | | |
平均股本回报率 | 60.9 | % | | (6.8) | % | | |
| | | | | |
非GAAP财务指标(1): | | | | | |
调整后净收益 | $ | 7,465 | | | $ | 196 | | | |
调整后的平均股本回报率 | 45.6 | % | | 2.3 | % | | |
(1) 有关非GAAP财务指标的讨论,请参阅“-非GAAP协调”。
收入
已实现和未实现净收益(亏损)
已实现和未实现净收益(亏损)包括出售抵押贷款的收益和抵押偿还权的公允价值调整。出售按揭贷款的收益是指出售贷款的售价与账面价值之间的差额,并在结算时确认。这些收益还包括待售贷款的公允价值变化,以及与贷款相关的对冲和衍生品。我们将损失或违约的风险转嫁给贷款购买者,但在某些情况下,我们需要赔偿购买者因不遵守借款人的信誉和抵押品要求而遭受的损失。正因为如此,我们确认了扣除所需赔偿和溢价回收准备金后的销售净收益。抵押贷款偿还权的公允价值调整代表公允价值调整,考虑到估计的预付款和与利率变化相关的其他因素,以及服务组合中的实际流失。我们将这些调整与维修收入和维修费用分开报告。
其他收入
其他收入包括贷款发放费、利息收入和抵押贷款服务收入。贷款发放费是在为抵押贷款提供资金时赚取的。维修费是在贷款的有效期内赚取的。利息收入包括持有的待售贷款赚取的利息,以及银行余额和短期投资的利息收入。
收入
在截至2021年3月31日的三个月里,我们为4.199亿美元的贷款提供了资金,而2020年为3.127亿美元,增加了1.072亿美元,增幅为34.3%。发行量的增加主要归因于较低的利率环境和与2020年相比,截至2021年3月31日的三个月房价上涨。截至2021年3月31日的三个月,销售利润率也增加到6.0%,比截至2020年3月31日的三个月的4.3%高出约170个基点。
截至2021年3月31日的三个月,已实现和未实现净收益(亏损)为3,010万美元,而2020年为1,270万美元,增幅为1,740万美元或136.6%。销售收益增加的主要驱动因素是发货量的增加和销售利润率的增长,此外,随着利率从2020年底开始上升,我们的抵押贷款服务权进行了340万美元的正公允价值调整。
截至2021年3月31日的三个月,其他收入为440万美元,而2020年为350万美元,增长90万美元,增幅为26.0%,原因是贷款发放量和服务费增加。
费用
员工薪酬和福利
员工薪酬和福利包括员工的工资、佣金、福利、奖金、其他激励性薪酬和相关税收。销售人员的佣金支出通常随贷款发放量的不同而不同。
利息支出
利息支出是指我们的仓库和其他信贷安排项下的借款成本,主要用于为贷款来源提供资金。包括承诺费在内的递延融资成本摊销计入利息支出。
折旧及摊销
折旧费用主要与家具、固定装置和设备相关,而摊销费用主要与商号和内部开发的软件相关。
其他费用
其他费用包括贷款发放费用,即引导费、评估费、信用报告费和许可费,一般和行政费用,包括办公室租金、保险、法律、咨询和工资处理费用,以及维修费。
费用
截至2021年3月31日的三个月,员工薪酬和福利为1,530万美元,而2020年为1,150万美元,增长380万美元或33.4%。这一增长主要是由于发货量增加的佣金增加,以及奖励薪酬的增加。
截至2021年3月31日的三个月,利息支出为30万美元,而2020年为40万美元,减少了10万美元,降幅为29.8%。这是因为利率环境降低,我们的资金成本降低,仓库借款减少。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,折旧和摊销费用为20万美元。
在截至2021年3月31日的三个月里,其他费用为560万美元,而2020年为520万美元。40万美元的增长是由于包括营销成本在内的贷款发放费用的增加。
税前收益(亏损)
截至2021年3月31日的三个月的税前收益为1310万美元,而2020年的税前亏损为110万美元。这一增长的主要驱动力是上述收入的增加,但部分被与财务业绩改善相关的更高的薪酬和其他成本所抵消。
Tiptree Capital-其他
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的Tiptree Capital-Other业绩摘要。
经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | 总收入 | | 税前收益(亏损) |
| 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 | | |
老年生活(景顺) | $ | 13,766 | | | $ | (46,018) | | | | | $ | 13,766 | | | $ | (46,018) | | | |
海运 | 5,699 | | | 7,246 | | | | | 513 | | | 1,166 | | | |
其他(1) | 18,166 | | | 8,883 | | | | | 715 | | | (389) | | | |
总计 | $ | 37,631 | | | $ | (29,889) | | | | | $ | 14,994 | | | $ | (45,241) | | | |
(1) 包括我们的持有待售抵押贷款发起人(奢侈品)、资产管理和某些公司间抵销交易。
收入
Tiptree Capital-Other从以下来源获得收入:净利息收入;我们持有待售抵押贷款发起人的收入;公司投资控股(主要是Invesque)的已实现和未实现收益;以及我们海运业务中的船舶租赁收入。
截至2021年3月31日的三个月的收入为3760万美元,而2020年的收入为负2990万美元。截至2021年3月31日的三个月收入变化的主要驱动因素是Invesque未实现收益1380万美元,但被2020年4月暂停每月股息支付以及我们持有待售抵押贷款发起人抵押贷款销售收入的增长部分抵消。我们海运业务的下滑部分抵消了这些司机的影响,因为我们两艘油轮的运费比上一年有所下降,其中一艘油轮因在此期间的一段时间内需要进行五年的维护而在干船坞停靠。
税前收益(亏损)
截至2021年3月31日的三个月,Tiptree Capital-Other的税前收入为1500万美元,而2020年的税前亏损为4520万美元。增长的主要驱动因素是,与2020年期间相比,我们在Invesque的投资在2021年期间的未实现收益,部分抵消了我们海运业务税前收益的下降,因为我们两艘油轮的运费比上一年有所下降,其中一艘油轮在此期间的一部分时间里因其五年维护需求而停靠在干坞上。
调整后净收益--非GAAP(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至三个月 三月三十一号, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
老年生活(景顺)(1) | $ | — | | | $ | 2,000 | | | | | | |
海运 | 521 | | | 1,317 | | | | | | |
其他 | 46 | | | (26) | | | | | | |
总计 | $ | 567 | | | $ | 3,291 | | | | | | |
(1) 有关非GAAP财务指标的讨论,请参阅“-非GAAP协调”。
截至2021年3月31日的三个月,调整后的净收入降至60万美元,而2020年为330万美元。下降的主要驱动因素是我们在Invesque的投资的股息收入于2020年4月停止,以及我们的海运业务下降,因为我们两艘油轮的运费比前一年有所下降,其中一艘油轮因在此期间的一段时间内需要进行五年的维护而停靠在干船坞。
公司
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的公司业绩摘要。
经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至三个月 三月三十一号, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
员工薪酬和福利 | $ | 2,067 | | | $ | 2,146 | | | | | | |
员工激励性薪酬支出 | 3,553 | | | 1,367 | | | | | | |
利息支出 | 2,564 | | | 1,993 | | | | | | |
折旧及摊销 | 198 | | | 200 | | | | | | |
其他费用 | 1,825 | | | 2,596 | | | | | | |
总费用 | $ | 10,207 | | | $ | 8,302 | | | | | | |
公司费用包括控股公司的利息费用、员工薪酬和福利费用、上市公司费用和其他费用。公司员工薪酬和福利包括管理人员、法律人员和会计人员的费用。其他费用主要包括审计和专业费用、保险、办公室租金和其他相关费用。
在员工激励薪酬增加的推动下,截至2021年3月31日的三个月,员工薪酬和福利(包括激励薪酬支出)为560万美元,而2020年为350万美元。截至2021年3月31日的三个月的利息支出为260万美元,高于2020年的200万美元,这是由于我们在2020年2月增加借款,导致2021年期间平均未偿还余额增加。截至2021年3月31日,未偿还借款为1.188亿美元,而2020年12月31日为1.203亿美元。在截至2020年3月31日的三个月里,在非经常性交易支出的推动下,其他费用为180万美元,减少了80万美元。
所得税拨备
截至2021年3月31日的三个月的所得税总支出为880万美元,截至2020年3月31日的三个月的所得税优惠总额为2,120万美元,反映为净收益(亏损)的组成部分。
截至2021年3月31日的三个月,公司的实际税率为22.2%。截至2021年3月31日的三个月的有效税率高于美国联邦法定所得税税率21.0%,主要来自州税收的影响,部分被离散项目抵消。截至2020年3月31日的三个月,公司的实际税率为25.9%。截至2020年3月31日的三个月的有效税率高于美国联邦法定所得税率21.0%,主要是受到州税和其他离散项目的影响。
资产负债表信息
截至2021年3月31日,Tiptree的总资产为30.486亿美元,而截至2020年12月31日的总资产为29.958亿美元。资产增加5290万美元主要归因于我们保险部门的增长。
截至2021年3月31日,股东权益总额为3.974亿美元,而截至2020年12月31日,股东权益总额为3.735亿美元,这主要是由截至2021年3月31日的三个月的净收入推动的,部分被股票回购和股息所抵消。截至2021年3月31日,已发行普通股为32,538,486股,而截至2020年12月31日为32,682,462股。
下表是某些资产负债表信息的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日 |
| | | Tiptree资本 | | | | |
(千美元) | 保险 | | 抵押贷款 | | 其他 | | 公司 | | 总计 |
总资产 | $ | 2,471,077 | | | $ | 241,926 | | | $ | 294,008 | | | $ | 41,602 | | | $ | 3,048,613 | |
| | | | | | | | | |
公司债务 | $ | 180,380 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 118,750 | | | $ | 299,130 | |
基于资产的债务 | 26,830 | | | 65,578 | | | 15,250 | | | — | | | 107,658 | |
| | | | | | | | | |
Tiptree Inc.股东权益 | $ | 264,958 | | | $ | 64,602 | | | $ | 118,822 | | | $ | (69,939) | | | $ | 378,443 | |
非控股权益-其他 | 9,102 | | | 6,002 | | | 2,094 | | | 1,758 | | | 18,956 | |
股东权益总额 | $ | 274,060 | | | $ | 70,604 | | | $ | 120,916 | | | $ | (68,181) | | | $ | 397,399 | |
非GAAP计量和调节
非GAAP调整
除GAAP业绩外,管理层还使用非GAAP财务指标来衡量承保和手续费收入以及承保和手续费保证金,以便更好地向投资者解释公司项目的承保业绩以及公司与其代理人和再保险合作伙伴之间的各自保留情况。我们还使用非GAAP财务指标调整后的净收入、调整后的平均股本回报率和调整后的EBITDA作为经营业绩的衡量标准,并作为我们资源和资本配置过程的一部分,来评估投资资本的比较回报。调整后的EBITDA也用于确定公司高管的激励性薪酬。管理层认为,这些衡量标准为投资者提供了有用的补充信息,因为金融界经常使用它们来分析财务业绩,并比较可比公司之间的相对业绩。调整后的净收入、调整后的平均股本回报率、调整后的EBITDA、承保和手续费收入以及承保和手续费保证金不是根据GAAP衡量财务业绩或流动性的指标,不应被视为赚取的保费、净收入或根据GAAP得出的任何其他衡量标准的替代或替代。
承保和手续费收入以及承保和手续费保证金-非GAAP(仅限保险)
下表按业务组合列出了特定于计划的收入和费用。我们通常使用再保险(例如,配额份额和超额损失)和与合作伙伴签订的追溯佣金协议(例如,支付的佣金根据实际发生的潜在损失进行调整)来管理我们承担的承保风险,从而降低我们的风险。收入和费用的逐期比较通常会受到分销商和分销合作伙伴选择是否保留风险的影响,特别是服务费和管理费以及让渡佣金,这两项都是收入的组成部分,以及支付给我们的合作伙伴和再保险公司的保单和合同福利和佣金。一般来说,当出现亏损时,我们的合伙人和再保险公司保留的风险反映在支付的佣金减少上。为了更好地向投资者解释本公司计划的承保业绩,以及本公司与其代理人和再保险合作伙伴之间的各自保留情况,我们使用了非GAAP指标承保和手续费收入以及承保和手续费保证金。
承保和手续费收入-非GAAP
我们将承保和手续费收入定义为保险部门的总收入,不包括净投资收入和已实现和未实现的净收益(损失)。承保和手续费收入代表我们的承保和收费业务产生的收入,使我们能够在不考虑投资收入的情况下评估我们的承保业绩。我们
使用这一指标是因为我们相信它能让我们的管理层和财务信息的其他用户对我们的基本业务表现有帮助的洞察力。承销和手续费收入不应被视为根据GAAP计算的总收入的替代品,其他公司可能会以不同的方式定义承保和手续费收入。
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(千美元) | 截至三个月 三月三十一号, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
总收入 | $ | 222,563 | | | $ | 143,340 | | | | | | |
减去:净投资收益 | (2,767) | | | (3,488) | | | | | | |
减去:已实现和未实现净收益(亏损) | (9,672) | | | 33,601 | | | | | | |
承保及手续费收入 | $ | 210,124 | | | $ | 173,453 | | | | | | |
承保和手续费保证金-非GAAP
我们将承保和手续费保证金定义为我们保险部门的税前收入,不包括净投资收入、已实现和未实现的净收益(亏损)、员工薪酬和福利、其他费用、利息支出以及折旧和摊销。承保和手续费保证金代表我们承保和收费计划的承保表现。因此,承保和费用保证金不包括一般行政费用、利息费用、折旧和摊销以及其他公司费用,因为这些费用支持垂直整合的业务模式,而不是我们业务组合中的任何单独组成部分。我们使用这一指标是因为我们相信它能让我们的管理层和财务信息的其他用户对我们的基础承保和收费计划的具体表现有帮助的洞察力。承保和手续费收入不应被视为按照GAAP计算的税前收入的替代品,其他公司可能会以不同的方式定义承保和手续费保证金。
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(千美元) | 截至三个月 三月三十一号, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
所得税前收入(亏损) | $ | 21,528 | | | $ | (27,117) | | | | | | |
减去:净投资收益 | (2,767) | | | (3,488) | | | | | | |
减去:已实现和未实现净收益(亏损) | (9,672) | | | 33,601 | | | | | | |
加价:折旧和摊销 | 4,191 | | | 2,270 | | | | | | |
另外:利息支出 | 4,304 | | | 3,648 | | | | | | |
另外:员工薪酬和福利 | 19,089 | | | 17,042 | | | | | | |
另外:其他费用 | 17,632 | | | 16,220 | | | | | | |
承保及手续费保证金 | $ | 54,305 | | | $ | 42,176 | | | | | | |
调整后净收益--非GAAP
我们将调整后的净收入定义为税前收入减去所得税拨备(收益),不包括我们认为具有独特和非经常性性质的各种费用的税后影响,包括与并购相关的费用、基于股票的薪酬、已实现和未实现的净收益(亏损)以及与采购会计相关的无形资产摊销。作为资本配置过程的一部分,我们在业务管理中使用调整后的净收入作为内部经营业绩的衡量标准。我们相信,调整后的净收入为投资者提供了有用的补充信息,因为金融界经常使用这些信息来分析不同时期的财务表现,并用于公司之间的比较。调整后的净收入不应被视为按照GAAP计算的税前收入的替代品,其他公司可能会以不同的方式定义调整后的净收入。
我们提出了与收购的无形资产相关的摊销调整。这些无形资产被记录为与Tiptree在2014年收购FFC、在2019年收购Defense以及在2020年收购Smart Autocare和Sky Auto相关的购买会计的一部分。所收购的无形资产贡献了整体收入,相应的购买会计调整将在未来期间继续进行,直到该等无形资产按照公认会计准则(GAAP)要求的各自摊销期限完全摊销为止。
调整后的平均股本回报率-非GAAP
我们将调整后的平均股本回报率定义为调整后的净收入,按年率表示,即期内平均期初和期末股东权益的百分比。见上文“--调整后净收入--非公认会计准则”。
我们使用调整后的平均股本回报率作为我们业务管理的内部业绩衡量标准,因为我们相信,它使我们的管理层和财务信息的其他用户对我们的业务结果和基本业务业绩有了有用的洞察力。调整后的平均股本回报率不应被视为按照公认会计原则计算的平均股本回报率的替代品,其他公司可能会以不同的方式定义调整后的平均股本回报率。
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| 截至2021年3月31日的三个月 |
| | | Tiptree资本 | | | | |
(千美元) | 保险 | | 抵押贷款 | | 其他 | | 公司费用 | | 总计 |
税前收益(亏损) | $ | 21,528 | | | $ | 13,077 | | | $ | 14,994 | | | $ | (10,207) | | | $ | 39,392 | |
减去:所得税(福利)费用 | (4,429) | | | (3,096) | | | (2,907) | | | 1,680 | | | (8,752) | |
减去:已实现和未实现净收益(亏损)(1) | (9,624) | | | (3,420) | | | (13,766) | | | — | | | (26,810) | |
另外:无形资产摊销(2) | 3,834 | | | — | | | — | | | — | | | 3,834 | |
另外:基于股票的薪酬费用 | 372 | | | 165 | | | 8 | | | 520 | | | 1,065 | |
另外:非经常性费用 | 270 | | | — | | | — | | | — | | | 270 | |
另外:非现金公允价值调整 | — | | | — | | | (657) | | | — | | | (657) | |
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减去:调整税 | 825 | | | 739 | | | 2,895 | | | 354 | | | 4,813 | |
调整后净收益 | $ | 12,776 | | | $ | 7,465 | | | $ | 567 | | | $ | (7,653) | | | $ | 13,155 | |
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调整后净收益 | $ | 12,776 | | | $ | 7,465 | | | $ | 567 | | | $ | (7,653) | | | $ | 13,155 | |
平均股东权益 | $ | 285,885 | | | $ | 65,533 | | | $ | 113,218 | | | $ | (79,166) | | | $ | 385,470 | |
调整后的平均股本回报率 | 17.9 | % | | 45.6 | % | | 2.0 | % | | NM% | | 13.7 | % |
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| 截至2020年3月31日的三个月 |
| | | Tiptree资本 | | | | |
(千美元) | 保险 | | 抵押贷款 | | 其他 | | 公司费用 | | 总计 |
税前收益(亏损) | $ | (27,117) | | | $ | (1,090) | | | $ | (45,241) | | | $ | (8,303) | | | $ | (81,751) | |
减去:所得税(福利)费用 | 7,663 | | | 515 | | | 9,672 | | | 3,331 | | | 21,181 | |
减去:已实现和未实现净收益(亏损) | 33,601 | | | 1,348 | | | 48,555 | | | — | | | 83,504 | |
另外:无形资产摊销(2) | 2,168 | | | — | | | — | | | — | | | 2,168 | |
另外:基于股票的薪酬费用 | 351 | | | — | | | 151 | | | 1,169 | | | 1,671 | |
另外:非经常性费用 | 2,195 | | | — | | | — | | | 407 | | | 2,602 | |
另外:非现金公允价值调整 | — | | | — | | | 351 | | | — | | | 351 | |
减去:调整税 | (10,127) | | | (577) | | | (10,197) | | | (1,918) | | | (22,819) | |
调整后净收益 | $ | 8,734 | | | $ | 196 | | | $ | 3,291 | | | $ | (5,314) | | | $ | 6,907 | |
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调整后净收益 | $ | 8,734 | | | $ | 196 | | | $ | 3,291 | | | $ | (5,314) | | | $ | 6,907 | |
平均股东权益 | 274,922 | | | 33,656 | | | 147,480 | | | (78,182) | | | 377,876 | |
调整后的平均股本回报率 | 12.7 | % | | 2.3 | % | | 8.9 | % | | NM% | | 7.3 | % |
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下面的脚注对应于上面“-调整后净收入-非GAAP”和“-调整后平均权益回报-非GAAP”下的表格。
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备注 |
(1) | 截至2021年3月31日的三个月的业绩包括48美元的奖励费用,这些费用是与特定的未实现和已实现收益相关的,这些收益被加回到调整后的净收入中。 |
(2) | 具体与购置采购会计相关。见附注(3)收购。 |
调整后的EBITDA-非GAAP
该公司将调整后的EBITDA定义为:公司的GAAP净收入加上公司利息支出,加上所得税,加上折旧和摊销费用,减去购买会计的影响,加上非现金公允价值调整,加上重大的非经常性支出,加上在其他全面收入中报告的可供出售证券的未实现收益(亏损)。调整后的EBITDA用于确定公司高管的激励性薪酬。调整后的EBITDA不是根据GAAP对财务业绩或流动性的衡量,也不应被视为GAAP净收入的替代或替代。
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(千美元) | 截至三个月 三月三十一号, | |
| 2021 | | 2020 | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 28,581 | | | $ | (60,007) | | | | | | |
新增:可归因于非控股权益的净(亏损)收入 | 2,059 | | | (563) | | | | | | |
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持续经营的收入(亏损) | $ | 30,640 | | | $ | (60,570) | | | | | | |
企业债务相关利息支出(1) | 6,064 | | | 5,265 | | | | | | |
所得税综合拨备(福利) | 8,752 | | | (21,181) | | | | | | |
折旧及摊销(2) | 5,934 | | | 3,863 | | | | | | |
非现金公允价值调整(3) | (1,980) | | | (780) | | | | | | |
非经常性费用(4) | 270 | | | 2,519 | | | | | | |
AFS证券的未实现收益(亏损) | (3,997) | | | 355 | | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 45,683 | | | $ | (70,529) | | | | | | |
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备注 |
(1) | 公司债务利息支出包括担保公司信贷协议、次级票据和优先信托证券的利息支出。与资产特定债务相关的利息支出不计入调整后的EBITDA。 |
(2) | 代表我们保险公司的总折旧和摊销费用减去购买、会计和摊销相关的调整。在采购会计调整之后,与递延成本相关的当期支出的陈述更为有利,与递延收入相关的当期收入的陈述则不那么有利。因此,与我们的保险公司相关的购买会计效应使EBITDA超过了会计的历史基础所能产生的水平。 |
(3) | 对于我们的海运业务,折旧和摊销是作为船舶价值的减少而扣除的。 |
(4) | 收购、启动和处置成本,包括债务清偿、法律、税收、银行手续费和其他成本。 |
每股账面价值-非GAAP
管理层认为,这一财务指标的使用为投资者提供了有用的补充信息,因为金融界经常使用账面价值来分析公司在每股相对增长的基础上的增长。下表提供了总股东权益和总流通股(扣除库存股)之间的对账。
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| |
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($(千美元,每股信息除外) | 截止到三月三十一号, |
| 2021 | | 2020 | | |
股东权益总额 | $ | 397,399 | | | $ | 344,336 | | | |
减去:非控股权益 | 18,956 | | | 10,483 | | | |
扣除非控股权益后的股东权益总额 | $ | 378,443 | | | $ | 333,853 | | | |
| | | | | |
已发行普通股总数 | 32,538 | | | 34,302 | | | |
| | | | | |
每股账面价值 | $ | 11.63 | | | $ | 9.73 | | | |
流动性和资本资源
我们的主要流动性来源是不受限制的现金、现金等价物和来自运营子公司的其他流动投资和分配,包括我们投资组合的收入以及资产和投资的出售。我们打算利用我们的现金资源继续为我们的运营提供资金,并发展我们的业务。我们可能会寻求额外的现金来源,为收购或投资提供资金。这些额外的现金来源可以采取债务或股权的形式,可以是母公司、子公司或资产层面。我们是一家控股公司,我们的流动性需求主要用于支付堡垒信贷安排的利息、补偿、专业费用、写字楼租金和保险费。2020年2月,我们对堡垒的现有贷款进行了再融资,将到期日延长至2025年2月,并将本金金额增加至1.25亿美元,在偿还现有贷款和费用后产生了约5300万美元的现金。这些资金中的一部分投资于保险公司,为我们的保修业务提供资金,其余的用于提供额外的流动性。
我们的子公司能否产生足够的净收入和现金流进行现金分配将受到众多业务和其他因素的影响,包括我们子公司融资协议中包含的限制、监管限制、此类子公司的充足资金可用性、一般经济和商业条件、税务考虑因素、战略计划、财务业绩以及其他因素,如目标资本比率和评级机构预期的维持或改善当前评级的比率水平。我们预计我们的现金和现金等价物以及来自运营子公司的分配、我们子公司获得融资的机会以及投资销售将足以为我们的运营提供至少未来12个月的资金。
截至2021年3月31日,现金和现金等价物(不包括限制性现金)为1.239亿美元,而2020年12月31日为1.369亿美元,减少1300万美元,主要是由于ForIntegra增加了投资资产。
我们的抵押贷款业务依赖于短期未承诺的融资来源,作为其正常运营过程的一部分。到目前为止,我们已经能够获得并续签未承诺的仓库信贷安排。如果我们无法获得融资,那么我们可能需要利用其他流动性来源来为我们的抵押贷款业务提供资金。有关我们抵押贷款仓库借款的更多信息,请参阅简明合并财务报表附注中的净额附注(11)债务。
我们相信,我们的运营现金流将为我们提供足够的资本,以在未来几年继续发展我们的业务,并为未偿债务、资本支出和其他一般公司需求提供资金利息。随着我们继续扩大我们的业务,包括我们可能进行的任何收购,我们未来可能需要额外的营运资金来增加成本。
就厘定企业价值及经调整EBITDA而言,我们考虑公司信贷协议及优先信托证券(我们称为公司债务),因为公司融资及相关利息开支已加回。下表按保险公司和公司层面的未偿债务和利息支出概述了这一金额。
公司债务
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 截至3月31日的未偿还公司债务, | | 截至3月31日的三个月的利息支出, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 | | |
保险 | | $ | 180,380 | | | $ | 208,240 | | | | | $ | 3,500 | | | $ | 3,272 | | | |
公司 | | 118,750 | | | 125,000 | | | | | 2,563 | | | 1,994 | | | |
总计 | | $ | 299,130 | | | $ | 333,240 | | | | | $ | 6,063 | | | $ | 5,266 | | | |
截至2021年3月31日,我们与堡垒的1.188亿美元信贷安排的利率为LIBOR(最低LIBOR利率为1.0%),外加6.75%的年保证金。我们需要支付大约156万美元的季度本金。详情见简明合并财务报表附注(11)负债,净额。
于二零二零年八月四日,ForIntegra与其全资附属公司Lot Intermediate Co.(借款人、不时的贷款方、ForIntegra的若干附属公司作为担保人,以及第五第三银行全国协会作为行政代理及发行贷款人)订立经修订及重新签署的信贷协议(“ForIntegra信贷协议”)。ForIntegra信贷协议规定了2.0亿美元的循环信贷安排,所有这些循环信贷安排都可用于签发信用证,循环贷款的子限额为1,750万美元,将于2023年8月4日到期。
现金流量综合比较
| | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 在截至的三个月内 三月三十一号, |
提供的现金总额(用于): | 2021 | | 2020 | | |
现金净额(用于)由以下机构提供: | | | | | |
经营活动 | $ | 27,330 | | | $ | 25,212 | | | |
投资活动 | (42,364) | | | (47,306) | | | |
融资活动 | (630) | | | 29,661 | | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | $ | (15,664) | | | $ | 7,567 | | | |
经营活动
截至2021年3月31日的三个月,经营活动提供的现金为2730万美元。2021年,经营活动的主要现金来源包括综合净收入(不包括未实现损益)、超过原定收入的抵押贷款收益以及未赚取保费和净递延收入的增长,但除了其他负债和应计费用和再保险应付款项的减少外,递延收购成本和其他资产的增加部分抵消了这一增长。
截至2020年3月31日的三个月,经营活动提供的现金为2520万美元。2020年,经营活动的主要现金来源包括抵押贷款收益超过原始贷款收益,但被增长所抵消。
应收票据和应收账款的减少以及我们保险业务未到期保费的减少。
投资活动
截至2021年3月31日的三个月,投资活动中使用的现金为4240万美元。2021年,来自投资活动的现金的主要用途是在我们的保险投资组合中购买超过出售投资收益的投资,以及发行超过收益的应收票据。
截至2020年3月31日的三个月,投资活动中使用的现金为4730万美元。2020年,来自投资活动的现金的主要用途是购买超过我们保险投资组合中投资销售收益的投资,以及发行超过收益的应收票据。这部分被与收购Smart Autocare相关的收益所抵消。
融资活动
截至2021年3月31日的三个月,用于融资活动的现金为60万美元。2021年,来自融资活动的现金的主要用途是回购250万美元的公司普通股和支付130万美元的股息,这部分被我们抵押贷款业务中超过本金偿还的借款收益所抵消。
在截至2020年3月31日的三个月里,融资活动提供的现金为2970万美元。2020年,我们从各种债务安排中获得的新借款超过了我们的本金支付,这主要是由于我们的保险业务中有担保的定期信贷协议和我们的有担保的公司循环信贷协议的借款增加,但被我们抵押贷款仓库设施的借款减少所抵消。通过回购390万美元的公司普通股和支付140万美元的红利,我们的债务安排下增加的借款提供的净现金被抵消。
合同义务
下表按截至2021年3月31日到期的付款期限汇总了合并合同义务:
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(千美元) | 不足1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 | | 总计 |
公司债务,包括利息(1) | $ | 28,137 | | | $ | 54,823 | | | $ | 36,426 | | | $ | 203,800 | | | $ | 323,186 | |
基于资产的债务 | 35,979 | | | 84,240 | | | 8,955 | | | — | | | 129,174 | |
债务总额(2) | $ | 64,116 | | | $ | 139,063 | | | $ | 45,381 | | | $ | 203,800 | | | $ | 452,360 | |
经营租赁义务(3) | 9,106 | | | 14,546 | | | 11,311 | | | 14,682 | | | 49,645 | |
总计 | $ | 73,222 | | | $ | 153,609 | | | $ | 56,692 | | | $ | 218,482 | | | $ | 502,005 | |
(1) 当未偿还借款余额固定时,为公司债务计算的估计利息债务。本公司有权在发行日起10年内赎回次级票据。
(2)有关更多信息,请参见随附的简明合并财务报表中的附注(11)债务,净额。
(3)它规定了写字楼租赁的最低租金义务。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的总租金支出分别为220万美元和210万美元。
关键会计政策和估算
我们的财务报表是根据美国公认会计准则编制的,该准则要求管理层做出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计大不相同。我们在截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中讨论的关键会计政策和估计没有实质性变化。
近期采用和发布的会计准则
有关最近采用和发布的会计准则的讨论,请参阅““最新会计准则”附注(2)附注(2)简明合并财务报表附注的主要会计政策摘要。
表外安排
于正常业务过程中,吾等订立各种表外安排,包括订立衍生金融工具及对冲交易、经营租赁,以及发起及拥有综合及非综合可变权益实体的权益。
关于我们截至2021年3月31日的表外安排的进一步披露,见本文件“第一部分--简明合并财务报表附注”中的“简明合并财务报表附注”,内容如下:
•附注(10)衍生金融工具及套期保值
•附注(21)承付款和或有事项
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们在截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中描述了我们关于市场风险的定量和定性披露。在截至2021年3月31日的三个月里,假设或风险没有实质性变化。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本报告所述期间结束时,公司的披露控制和程序(如规则13a-15(E)和规则15d-15(E)中定义的那样)的有效性,这些术语是根据修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)确定的。本公司的披露控制和程序旨在提供合理保证,确保对重大信息进行准确和及时的记录、处理、汇总和报告。基于这样的评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论,截至期末,公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在与本报告相关的会计季度内,公司财务报告内部控制(该术语在“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)条中定义)没有发生任何对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能对其产生重大影响的变化。
第二部分:其他信息
项目1.法律诉讼
我们的法律程序在附注(21)-本报告简明综合财务报表附注中的承担及或有事项“诉讼”标题下讨论。
第1A项风险因素
有关可能影响我们公司、经营结果和财务状况的因素的信息,请参阅我们截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告第I部分第1A项下讨论的风险因素。这些风险因素没有发生实质性变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人及关联购买人购买股权证券
截至2021年3月31日的三个月股票回购活动如下:
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期间 | 买家 | 总计 数量 股票 购得(1) | 平均值 价格 付费单位 分享 | 总数 的股份 购得 作为 公开 宣布 计划或 节目 | 近似值 的美元价值 分享 可能还会是 购得 在.之下 计划或 节目(1) |
2021年1月1日至2021年1月31日:公开市场购买 | Tiptree Inc. | 466,849 | | $ | 5.02 | | 466,849 | | |
2021年2月1日至2021年2月28日:公开市场购买 | Tiptree Inc. | 21,813 | | $ | 4.93 | | 21,813 | | |
2021年3月1日至2021年3月31日 | Tiptree Inc. | — | | $ | — | | — | | |
| 总计 | 488,662 | | $ | 2,451 | | 488,662 | | $ | 14,101 | |
(1)2020年11月2日,Tiptree公司董事会授权Tiptree公司执行委员会不时回购总额高达2000万美元的已发行普通股。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
自2021年5月3日(“生效日期”)起,Corvid Peak与ForIntegra及其若干子公司签订了一项投资咨询协议(“IAA”)。正如之前披露的那样,Corvid Peak是Tiptree的关联方,因为Tiptree的执行主席迈克尔·巴恩斯在Corvid Peak拥有经济利益,这早于Tiptree收购Corvid Peak之前。根据IAA,Corvid Peak将提供ForIntegra投资管理服务,费用从净资产价值的0.20%到1.25%不等,具体取决于资产类别和某些资产类别的净资产价值。ForIntegra的法定保险公司加入IAA还需得到相关州保险监管机构的批准。
IAA从生效之日开始,一直持续到五周年。此后,IAA每三年更新一次,但在更新之前需要重新谈判(五周年和每三周年应称为“周年日”)。IAA各方可在任何周年纪念日前90天提前书面通知终止IAA。然而,ForIntegra及其子公司可以提前30天书面通知终止IAA,原因的定义是Corvid Peak在履行IAA方面的严重疏忽或故意不当行为。此外,IAA还包含此类协议惯用的陈述、保证和契诺。
前述对IAA的描述并不声称是完整的,而是通过参考IAA全文进行限定的,IAA全文作为附件10.2附在本10-Q表格季度报告中,并通过引用结合于此。
项目6.证物、财务报表明细表
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以下文件作为本表格10-Q的一部分归档: | |
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财务报表(未经审计): | |
截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明合并资产负债表 | F- 3 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月简明综合经营报表 | F- 4 |
截至2021年和2020年3月31日的三个月简明综合全面收益(亏损)表 | F- 5 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的简明股东权益变动表 | F- 6 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日三个月的简明现金流量表 | F- 7 |
简明合并财务报表附注 | F- 8 |
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展品: | |
展品索引中列出的展品紧跟在签名页之后,通过引用合并于此,并作为本表格10-Q的一部分存档。 | |
签名
根据1934年证券交易法的要求,Tiptree Inc.已正式促使本报告由签署人代表其签署,并经正式授权。
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| | | Tiptree Inc. |
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日期: | 2021年5月5日 | | 作者:/s/迈克尔·巴恩斯 |
| | | 迈克尔·巴恩斯 |
| | | 执行主席 |
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日期: | 2021年5月5日 | | 作者:/s/Jonathan Ilany |
| | | 乔纳森·伊拉尼 |
| | | 首席执行官 |
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日期: | 2021年5月5日 | | 作者:/s/Sandra Bell |
| | | 桑德拉·贝尔 |
| | | 首席财务官 (首席财务官和 首席会计官) |
展品索引
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证物编号: | 描述 |
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10.1 | Tiptree Inc.和Arif Inayatullah之间的合作伙伴荣休协议修正案,于2021年1月1日生效(之前作为注册人于2021年1月4日提交的8-K表格当前报告的附件10.1(文件编号001-33549,通过引用并入本文))。 |
10.2 | 2021年5月3日由Tiptree Inc.、ForIntegra Group、LLC及其子公司和Corvid Peak Capital Management,LLC签署的投资咨询协议。 |
31.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302节颁发的执行主席证书(兹提交)。 |
31.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302节颁发的首席执行官证书(兹提交)。 |
31.3 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302节颁发的首席财务官证书(兹提交)。 |
32.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条颁发的执行主席证书(随函提供)。 |
32.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条颁发的首席执行官证书(随函提供)。 |
32.3 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条颁发的首席财务官证书(随函提供)。 |
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101.INS | XBRL实例文档* |
101.SCH | XBRL分类扩展架构文档* |
101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库文档* |
101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档* |
101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档* |
101.DEF | XBRL分类扩展定义Linkbase文档* |
104 | Tiptree公司截至2021年3月31日的季度10-Q表格的封面,格式为iXBRL(包含在附件101中)。 |
*本季度报告附件101以Form 10-Q格式提供以下材料,格式为XBRL(可扩展商业报告语言):(I)截至2021年3月31日和2020年12月31日的合并资产负债表,(Ii)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的合并经营报表,(Iii)截至3月31日的三个月的综合全面收益(亏损)表(V)截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月的简明综合现金流量表及(Vi)简明综合财务报表附注。