美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
(标记一) | |
| |
|
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 在截至本季度末的季度内 |
或 | |
|
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 由_至_的过渡期 |
佣金档案编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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|
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) |
(税务局雇主身分证号码) |
| |
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(主要行政办公室地址) |
(邮政编码) |
(
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每节课的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
|
|
|
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是
截至2021年4月30日发行人普通股流通股数量:
索引
Sturm,Ruger&Company,Inc.
页面 数 | |
第一部分:财务信息 | |
第一项。财务报表(未经审计) |
3 |
压缩合并资产负债表--2021年4月3日和2020年12月31日 |
3 |
简明合并损益表和全面收益表-截至2021年4月3日的三个月和2020年3月28日 |
5 |
简明合并股东权益表-截至2021年4月3日的三个月 |
6 |
简明合并现金流量表-截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月 |
7 |
简明合并财务报表附注-2021年4月3日 |
8 |
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
19 |
第三项。关于市场风险的定量和定性披露 |
28 |
项目4.管制和程序 |
28 |
第二部分。其他信息 | |
第一项。法律程序 |
29 |
第1A项风险因素 |
29 |
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用 |
29 |
第三项。高级证券违约 |
29 |
项目4.矿场安全资料披露 |
29 |
第五项。其他资料 |
29 |
第6项陈列品 . |
30 |
签名 |
31 |
2
索引
第一部分财务信息
项目1.财务报表(未经审计)
Sturm,Ruger&Company,Inc.
精简合并资产负债表(未经审计)
(千美元)
|
2021年4月3日 |
2020年12月31日 |
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(注) | |
资产 |
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流动资产 |
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现金 |
$ |
$ |
短期投资 |
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贸易应收账款净额 |
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总库存(附注4) |
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后进先出准备金减少 |
( |
( |
减少超额和陈旧储备 |
( |
( |
净库存 |
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预付费用和其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产、厂房和设备 |
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较少的折旧免税额 |
( |
( |
净财产、厂房和设备 |
|
|
| ||
递延所得税 |
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其他资产 |
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总资产 |
$ |
$ |
注:
截至2020年12月31日的简明综合资产负债表是根据该日经审计的综合财务报表编制的,但并不包括美国公认的完整财务报表的会计原则所要求的所有信息和附注。
见简明合并财务报表附注。
3
索引
Sturm,Ruger&Company,Inc.
简明综合资产负债表(未经审计)(续)
(千美元,每股数据除外)
2021年4月3日 |
2020年12月31日 | |
(注) | ||
负债与股东权益 | ||
| ||
流动负债 | ||
应付贸易账款和应计费用 |
$ |
$ |
与客户的合约责任(附注3) |
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产品责任 |
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员工薪酬和福利 |
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工伤赔偿 |
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应付所得税 |
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流动负债总额 |
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产品负债应计 |
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租赁责任(附注5) |
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递延所得税 |
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| ||
或有负债(附注13) |
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股东权益 | ||
普通股,无投票权,面值$ | ||
授权股份 |
|
|
普通股,面值$ | ||
授权股份- | ||
2021 – | ||
2020 – |
|
|
额外实收资本 |
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留存收益 |
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|
减去:国库股-按成本计算 | ||
2021 – | ||
2020 – |
( |
( |
股东权益总额 |
|
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总负债和股东权益 |
$ |
$ |
注:
截至2020年12月31日的简明综合资产负债表是根据该日经审计的综合财务报表编制的,但并不包括美国公认的完整财务报表的会计原则所要求的所有信息和附注。
见简明合并财务报表附注。
4
索引
Sturm,Ruger&Company,Inc.
简明综合收益表和全面收益表(未经审计)
(千美元,每股数据除外)
截至三个月 | ||
2021年4月3日 |
2020年3月28日 | |
枪支销售净额 |
$ |
$ |
铸件净销售额 |
|
|
总净销售额 |
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| ||
产品销售成本 |
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毛利 |
|
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| ||
运营费用: | ||
卖 |
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|
一般和行政 |
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总运营费用 |
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营业收入 |
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其他收入: | ||
利息收入 |
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利息支出 |
( |
( |
其他收入,净额 |
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其他收入合计(净额) |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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净收益和综合收益 |
$ |
$ |
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基本每股收益 |
$ |
$ |
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稀释后每股收益 |
$ |
$ |
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已发行普通股加权平均数-基本 |
|
|
| ||
已发行普通股加权平均数-稀释 |
|
|
| ||
每股现金股息 |
$ |
$ |
见简明合并财务报表附注。
5
索引
Sturm,Ruger&Company,Inc.
简明合并股东权益表(未经审计)
(千美元)
普普通通 股票 |
其他内容 实缴 资本 |
留用 收益 |
财务处 股票 |
总计 | |
2020年12月31日的余额 |
$ |
$ |
$ |
$( |
$ |
净收益和综合收益 |
— |
— |
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| |
已发行普通股-补偿计划 |
|
( |
| ||
RSU的归属 |
( |
( | |||
支付的股息 |
( |
( | |||
应计未付股息 |
— |
( |
( | ||
股票薪酬费用的确认 |
|
| |||
2021年4月3日的余额 |
$ |
$ |
$ |
$( |
$ |
见简明合并财务报表附注。
6
索引
Sturm,Ruger&Company,Inc.
简明合并现金流量表(未经审计)
(千美元)
截至三个月 | ||
2021年4月3日 |
2020年3月28日 | |
经营活动 | ||
净收入 |
$ |
$ |
将净收入与经营活动提供的现金进行调整: | ||
折旧及摊销 |
|
|
基于股票的薪酬 |
|
|
(收益)出售资产的损失 |
( |
|
递延所得税 |
|
|
营业资产和负债变动情况: | ||
贸易应收账款 |
( |
( |
盘存 |
|
|
应付贸易账款和应计费用 |
( |
( |
对客户的合同责任 |
( |
( |
员工薪酬和福利 |
( |
|
产品责任 |
( |
( |
预付费用、其他资产和其他负债 |
|
( |
应付所得税 |
|
|
经营活动提供的现金 |
|
|
| ||
投资活动 | ||
增加物业、厂房和设备 |
( |
( |
出售资产所得收益 |
|
|
购买短期投资 |
( |
( |
短期投资到期收益 |
|
|
用于投资活动的现金 |
( |
( |
| ||
融资活动 | ||
汇出员工与股票薪酬有关的扣缴税款 |
( |
( |
支付的股息 |
( |
( |
用于融资活动的现金 |
( |
( |
| ||
现金和现金等价物增加 |
|
|
| ||
期初现金及现金等价物 |
|
|
| ||
期末现金和现金等价物 |
$ |
$ |
见简明合并财务报表附注。
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索引
Sturm,Ruger&Company,Inc.
简明合并财务报表附注(未经审计)
(千美元,每股除外)
注1-陈述依据
随附的未经审核简明综合财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则及表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此,它们不包括美利坚合众国普遍接受的完整财务报表会计原则所要求的所有信息和披露。
管理层认为,随附的未经审核简明综合财务报表包括所有调整,包括正常经常性应计项目,这些调整被认为是公平列报中期业绩所必需的。截至2021年4月3日的三个月的经营业绩可能不能表明截至2021年12月31日的全年预期业绩。这些财务报表的编制依据与公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中应用的会计原则基本一致。
注2-重要会计政策
组织:
Sturm,Ruger&Company,Inc.(以下简称“公司”)主要从事枪支的设计、制造和向国内客户销售。大致
该公司还生产由钢合金和金属注射成型(“MIM”)零件制成的熔模铸件,供其枪械内部使用,并出售给独立的第三方客户。大致
合并原则:
合并财务报表包括本公司及其全资子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易都已取消。
收入确认:
本公司按照会计准则编纂主题606的规定确认收入,从以下来源获得的收入与客户签订合同(“ASC 606”),自2018年1月1日起生效。几乎所有产品的销售都是在FOB(船上交货)装运点销售的。通常付款条件是2%30天,净40天。通常,当产品装运时,所有的履约义务都会得到履行,客户取得所有权并承担损失风险。在某些情况下,销售包括多项绩效义务。这些情况中最常见的是促销计划,根据该计划,下游客户有权根据他们从独立分销商购买公司的某些产品而免费获得产品。履行这些免费产品是公司的责任。在这种情况下,公司根据参与促销计划的估计水平和促销计划中包括的所有枪支(包括免费枪支)的发货时间来分配促销销售收入。收入根据每种产品的相对习惯价格,在履行每项履约义务时按比例确认。习惯价格通常是根据向独立经销商收取的价格确定的。合同负债在一定时期内的净变化报告为销售额的增加或减少。
8
索引
金融工具的公允价值:
金融工具(包括现金、短期投资、应收账款、应付账款和应计负债)的账面价值因这些项目的短期到期日而产生的大约公允价值。
业务组合:
2020年11月23日,该公司从雷明顿户外公司和雷明顿户外公司的每一家子公司手中收购了几乎所有用于制造马林枪械的资产,收购价格为#美元。
预算的使用:
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。
重新分类:
某些上期余额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
9
索引
注3-收入确认和与客户的合同
ASC 606对截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月确认的收入的影响如下:
截至三个月 | ||
2021年4月3日 |
2020年3月28日 | |
期初与客户的合同责任 |
$ |
$ |
递延收入 |
|
|
已确认收入 |
( |
( |
期末与客户的合同责任 |
$ |
$ |
正如附注2的收入确认部分更全面地描述的那样,收入的递延和随后的确认与该公司的某些促销计划有关,其中包括未来的免费产品发货。截至2021年4月3日,该公司不对此类促销计划产生的任何免费产品的发货负责。
实用的权宜之计和豁免
本公司已选择将控制相关产品转让给客户后发生的运输和搬运活动计入货物装运时确认的履行活动。
注4--库存
采用后进先出(LIFO)方法对库存进行估值。根据后进先出法,只有在每年年底才能根据当时存在的库存水平和成本对库存进行实际估值。因此,中期后进先出法的计算必须基于管理层对预期年终库存水平和成本的估计。由于这些都受到许多管理层无法控制的因素的影响,中期业绩将以最终的后进先出库存估值为准。
在截至2021年4月3日的三个月期间,库存数量减少。如果这种减少持续到年底,将导致与当前采购成本相比,前几年以较低成本持有的后进先出库存量的清算。虽然目前不能准确量化此类清算的影响,但管理层认为,如果后进先出清算在2021年发生,可能会对公司当期的经营业绩产生重大影响,但不会对公司的财务状况产生实质性影响。
10
索引
库存包括以下内容:
2021年4月3日 |
2020年12月31日 | |
先进先出的库存 | ||
成品 |
$ |
$ |
物料和在制品 |
|
|
总库存 |
|
|
减去:后进先出准备金 |
( |
( |
减去:超额和陈旧准备金 |
( |
( |
净库存 |
$ |
$ |
附注5--租赁资产
该公司租赁其某些房地产和设备。本公司已对其所有租约进行评估,并根据ASU 2016-02的指导定义确定所有租约均为经营性租约租赁(主题842)。该公司的租赁协议一般不需要重大可变租赁付款、剩余价值担保或限制性契约。
根据ASU 2016-02的规定,公司记录的使用权资产相当于未来租赁付款合同负债的现值。下表显示了截至2021年4月3日在简并资产负债表上确认的使用权资产和相关租赁负债:
资产负债表行项目 |
2021年4月3日 | |
使用权资产 |
其他资产 |
$ |
经营租赁负债 | ||
当前部分 |
应付贸易账款和应计费用 |
$ |
| ||
非流动部分 |
租赁负债 |
|
经营租赁负债总额 |
$ |
使用权资产的折旧年限受租赁期的限制,在租赁期内按直线摊销。
11
索引
本公司的租赁一般不提供隐性利率,因此本公司计算递增借款利率以确定其经营租赁负债的现值。下表将未贴现的未来最低租赁付款与截至2021年4月3日在简并资产负债表上确认的经营租赁负债总额进行了核对:
2021年剩余时间 |
$ |
2022 |
|
2023 |
|
2024 |
|
2025 |
|
此后 |
|
未贴现的未来最低租赁付款总额 |
|
减去:未贴现租赁付款与未来租赁付款现值之间的差额 |
( |
经营租赁负债总额 |
$ |
本公司的某些租赁协议包含由本公司自行决定的续订选择权。本公司不会就一年或以下的租约或续期确认使用权资产或租赁负债,除非本公司合理地确定本公司将在租约开始时或在触发事件发生时行使续期选择权。本公司截至2021年4月3日的经营租赁加权平均剩余租期为
附注6-信贷额度
该公司有一笔$
附注7-雇员福利计划
该公司发起了一项涵盖几乎所有员工的401(K)计划。该公司使用美国国税法中包含的避风港准则来匹配一定比例的员工缴费。与这些配对捐款有关的费用总额为#美元。
此外,该公司还向401(K)计划提供了总额为#美元的可自由支配的补充捐款。
12
索引
附注8--所得税
该公司2021年和2020年的有效税率不同于法定的联邦税率,这主要是由于州所得税和某些高管薪酬的不可抵扣。公司的实际所得税税率为
截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月所得税缴纳总额为$
该公司在美国联邦司法管辖区和各州司法管辖区提交所得税申报单。除极少数例外,该公司在2017年前的几年内不再接受美国联邦和州税务机关的所得税审查。
该公司不认为它在其联邦所得税申报单或目前正在提交的任何州所得税申报单中包含了任何“不确定的税收状况”。本公司已经对公司目前认为自己不负有责任的司法管辖区正在评估的额外州税的潜在影响进行了评估。本公司并不预期该等额外税项(如有)会导致其财务状况发生重大改变。
注9-每股收益
以下是所示期间基本每股收益和稀释后每股收益计算的分子和分母的对账:
截至三个月 | ||
2021年4月3日 |
2020年3月28日 | |
分子: | ||
净收入 |
$ |
$ |
分母: | ||
已发行普通股加权平均数-基本 |
|
|
| ||
根据公司员工补偿计划发行的期权和限制性股票单位的摊薄效应 |
|
|
| ||
已发行普通股加权平均数-稀释 |
|
|
使用库存股方法计算未偿还期权和限制性股票的稀释效应。没有反稀释的股票期权,因此不包括在稀释后每股收益的计算中。
13
索引
附注10--补偿计划
2017年5月,公司股东批准了2017年度股票激励计划(“2017 SIP”),根据该计划,员工、独立承包商和非员工董事可以获得股票期权、限制性股票、递延股票奖励和股票增值权,其中任何一项都可能需要或可能不需要满足业绩目标。授予条件由董事会薪酬委员会决定. 本公司保留
限售股单位
公司向高级员工授予基于绩效和基于留任的限制性股票单位。绩效奖励的授予取决于董事会薪酬委员会确立的公司目标的实现情况,以及
与损益表中确认的所有已发行限制性股票单位有关的补偿费用合计为#美元。
14
索引
注11-操作段信息
本公司拥有
选定的运营部门财务信息如下:
截至三个月 | ||
(单位:千) |
2021年4月3日 |
2020年3月28日 |
净销售额 | ||
火器 |
$ |
$ |
铸件 | ||
不隶属 |
|
|
网段间 |
|
|
|
| |
淘汰 |
( |
( |
$ |
$ |
所得税前收入(亏损) | ||
火器 |
$ |
$ |
铸件 |
( |
( |
公司 |
|
|
$ |
$ |
2021年4月3日 |
2020年12月31日 | |
可识别资产 | ||
火器 |
$ |
$ |
铸件 |
|
|
公司 |
|
|
$ |
$ |
附注12-关联方交易
该公司与全国步枪协会(“NRA”)签订了一些促销和广告活动合同。在截至2021年4月3日的三个月里,向全国步枪协会支付的款项总额为$
附注13--或有负债
截至2021年4月3日,本公司是五(5)起诉讼的被告,并知道某些其他此类索赔。这些诉讼分为三类:传统产品责任诉讼、非产品诉讼和市政诉讼。下面将依次讨论每种情况。
15
索引
传统的产品责任诉讼
上述两起诉讼涉及与因设计和/或制造的所谓缺陷产品有关的损害索赔。这些诉讼源于特定的人身伤害事件,并基于传统的产品责任理论,如严格责任、疏忽和/或违反保修。
该公司管理层认为,这些案件的指控是没有根据的,事件与所涉枪械的设计或制造无关,因此该公司不应获得赔偿。
非产品诉讼
Primus Group LLC诉Smith and Wesson等人案。是2019年8月8日在俄亥俄州南区美国地区法院提起的推定的集体诉讼。原告称,被告合法销售现代运动步枪违反了《Racketeer Influent Corrupt Organizations Act》,并寻求临时限制令(TRO)和永久禁令。2019年8月20日,法院驳回了原告的反诉请求。2019年9月3日,被告根据联邦民事诉讼规则12(B)(6)提出驳回动议。2019年9月16日,原告提出修改后的诉状。2019年10月9日,法院以偏见驳回原告修改后的诉状。原告于2019年10月15日提交上诉通知书。双方充分通报了上诉情况,第六巡回上诉法院于2021年2月8日作出命令,确认驳回上诉。原告自该日起有90天的时间向美国最高法院提交移审令。
FN Herstal S.A.诉Sturm,Ruger&Co.,Inc.于2020年3月6日在弗吉尼亚州东区美国地区法院提起诉讼。起诉书声称伤害和经济损失是基于被指控的联邦和州商标侵权和不正当竞争。这些指控源于该公司使用并努力寻求注册“Ruger-57”,这与发射带有该标志的手枪有关。该公司认为这起诉讼缺乏任何可取之处,并已提交答辩状,否认所有要求取消原告某些注册商标的重大指控和反诉。发现号原定于2021年3月9日关闭。在截至2021年4月3日的季度里,双方进行了和解谈判,目前仍在进行中。区域法院已延长证据开示期限,以配合双方的讨论。
市政诉讼
市政诉讼一般包括城市或其他政府实体对枪支制造商、经销商和零售商提起的诉讼,这些制造商、经销商和零售商寻求追回据称因第三方滥用枪支而造成的损害。只剩下一起此类诉讼,由加里市于1999年向印第安纳州法院提起。该案的起诉书要求赔偿医疗、警察和紧急服务、公共卫生服务和其他服务的费用,以及惩罚性赔偿。此外,当局亦寻求减少滋扰及/或禁制令的济助,以改变各被告的设计、制造、市场推广及分销手法。诉讼称,在其他指控中,包括产品设计疏忽、公共滋扰、疏忽分销和营销、疏忽本身以及欺骗性广告。此案并未声称由于误用或使用本公司的任何产品而对特定个人造成特定伤害。
在经历了漫长的程序历史后,该案定于2009年6月15日开庭审理。该案在那一天没有开庭审理,在2015年7月27日举行状态会议之前基本上处于休眠状态。当时,法院进入了一项日程安排令,为原告提交第二份修改后的申诉、被告答辩和被告提交驳回动议设定了最后期限。原告在最后期限前没有提交第二份修改后的起诉书。
16
索引
2015年,印第安纳州通过了一项新法律,使印第安纳州法典§34-12-3-1适用于该市的案件。被告提交了一项联合动议,要求对诉状做出判决,根据第34-12-3-1条主张豁免权,并要求法院重新审查上诉法院的裁决,该裁决裁定《保护合法武器商业法》不适用于该市的索赔。
2016年9月29日,法院下令暂缓审理此案,等待印第安纳州最高法院于#年做出裁决。KS&E体育VS Runnels提出了相关问题。印第安纳州最高法院裁定KS&E体育2017年4月24日,以及这座城市加里法院取消了暂缓执行。这个加里市法院还发布了一项命令,设定了补充简报时间表,各方根据该时间表处理了KS&E体育对被告要求对诉状作出判决的动议的决定。
2017年12月12日,对诉状的判决动议举行了听证会。2018年1月2日,法院发布命令,批准被告对诉状的判决动议,但驳回被告的律师费和讼费请求。2018年1月8日,法院对被告人进行了宣判。该市于2018年2月1日提交了上诉通知。被告对该命令提出交叉上诉,拒绝支付律师费和费用。
2018年9月10日,印第安纳州上诉法院完成了关于该市上诉和被告交叉上诉的简报。2019年5月23日,上诉法院做出裁决,确认驳回纽约市的疏忽设计和警告,理由是市政府没有指控制造商被告的行为是非法的。然而,法院推翻了对纽约市疏忽的销售和分销以及相关的公共妨害损害赔偿和禁令救济指控的驳回。
制造商被告于2019年7月8日提交请愿书,要求将案件移交给印第安纳州最高法院。请愿书于2019年11月26日被驳回。此案已发回初审法院作进一步审理。
在截至2021年4月3日的季度里,伦敦金融城发起了发现行动,制造商被告也做出了回应。发现正在进行中。
索赔小结及产品责任应计项目说明
在某些诉讼和索赔中,既要求惩罚性赔偿,也要求补偿性赔偿。在许多情况下,原告并不寻求特定的金额,尽管最终寻求的总金额可能超过产品责任应计金额和适用的保险覆盖范围。对于在2000年7月10日之后提出的产品责任索赔,每年为超过$$的损失提供保险。
公司管理层监控已知索赔的状态和产品责任应计金额,其中包括已声明和未声明的索赔金额。虽然无法预测诉讼的结果或费用的时间,但管理层认为,在咨询特别律师和公司律师后,诉讼(包括惩罚性赔偿索赔)不太可能也不太可能对本公司的财务状况产生重大不利影响,但可能对本公司特定时期的财务业绩产生重大影响。
17
索引
如果索赔人和公司就最终解决所有索赔的金额达成协议,则在适当的时候支付产品责任索赔款项。法律费用是随着诉讼和索赔的发展而支付的,不同案件的时间可能会有很大不同。在任何给定的情况下,关于何时付款的任何可靠性都不能提前确定时间表。
根据以前的索赔经验,根据与所称伤害的严重程度和潜在责任暴露相关的许多因素,为产品责任索赔拨备了准备金。因为该公司在为这些诉讼和索赔辩护时的经验是,不利的结果通常是不可能或不可估量的,只有在极少数情况下才会为这些成本建立应计项目。
在大多数情况下,只为估计的法律辩护费用建立应计项目。产品负债应计项目会定期审查,以反映当时对迄今可能发生的负债和费用的估计,以及对未来合理预期的估计。威胁产品责任索赔按与实际索赔相同的基准反映在本公司的产品责任应计费用中;即,对合理预期的可能责任和持续的索赔处理费用进行应计。
不能造成与不利结果相关的合理可能的损失。然而,在产品责任案件中,索赔金额为1美元,索赔总额为1美元。
注14-后续事件
2021年4月30日,董事会授权分红
公司对2021年4月3日之后发生的事件和交易进行了评估,确定没有其他未报告的事件或交易会对公司的经营业绩或财务状况产生重大影响。
18
索引
第二项。 |
公司财务状况及业绩的管理探讨与分析运筹学 |
公司概况
Sturm,Ruger&Company,Inc.(以下简称“公司”)主要从事枪支的设计、制造和向国内客户销售。大约99%的销售额来自枪支。出口销售额通常不超过总销售额的5%。该公司的设计和制造业务位于美国,几乎所有产品内容都是国内的。该公司的枪械通过选定数量的独立批发商销售,主要销往商业体育市场。
该公司还生产由钢合金和金属注射成型(“MIM”)零件制成的熔模铸件,供其枪械内部使用,并出售给独立的第三方客户。大约1%的销售额来自铸件部门。
来自独立经销商的许多型号枪支的订单在今年第一季度往往会更强劲,而在第三季度会更弱。这在一定程度上是由于发行商展销季的时机,这一季发生在第一季度。
新冠肺炎的影响
2019年全球范围内爆发的冠状病毒病(“新冠肺炎”)于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行,并被美国政府宣布为全国紧急状态。新冠肺炎大流行造成了巨大的不确定性,并对全球经济中的许多行业产生了不利影响。2021年第一季度,该公司没有因政府对人员、货物和服务流动的限制而对其业务产生重大不利影响。新冠肺炎疫情的影响是不稳定的,而且还在继续发展,因此,公司无法预测其业务、运营结果、财务状况或现金流最终受到影响的程度。管理层继续监测和评估情况,并为公司业务、供应链和客户需求的潜在影响做好准备。
从流动资金的角度来看,该公司相信它目前处于很好的地位,能够很好地度过这场全球危机。截至2021年第一季度末,该公司没有债务,现金和短期投资总额为146.1美元,未使用的循环信贷安排为4,000万美元。
该公司已经采取了许多积极主动的措施来维护员工的健康和安全,并减轻对其业务的影响。这些操作包括:
•
2020年为所有小时工提供额外的两周带薪假期,2021年为所有小时工提供一周的带薪假期。
•
为员工全面接种疫苗提供现金奖励,
•
从开始到2020年下半年减少招聘,以帮助维护员工的健康和安全以及我们设施的清洁,
•
鼓励员工尽可能远程工作,并在每个制造设施(包括每个制造单元)实施社交距离。
•
与员工沟通并协助他们解决潜在的健康问题,
•
限制访客进入,以避免将新人引入工厂环境,
19
索引
•
实施额外的清洁、消毒和其他健康和安全程序,以维护清洁和安全的工作场所;以及
•
制造和捐赠个人防护装备给当地医院、卫生保健机构以及当地社区的警察和消防部门。
这些行动的成本预计在2021年总计约150万美元,2020年总计约360万美元,其中约40万美元和40万美元分别在截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月确认。该公司还在其某些业务领域经历了开支减少和延期,包括赞助和广告的减少或延迟,会议和贸易展参展成本的减少,以及差旅支出的减少。在2021年4月3日的三个月里,这些费用削减和延期约为90万美元。在截至2020年3月28日的三个月中,确定的费用削减或延期微乎其微。
该公司一直能够保持其所有设施的安全和开放,只有有限的运营限制。虽然随着限制的取消,某些经济领域已经开始重新开放,但未来可能会实施额外的限制,这可能会在一段不确定的时期内对公司的业务造成不利影响。
自2020年第一季度后期以来,消费者对枪支的需求大幅增加,这从调整后的国家即时犯罪背景调查系统(NICS)检查的增加可见一斑。需求的增加可能在一定程度上要归因于新冠肺炎。这种消费需求增加的可持续性,以及新冠肺炎对消费需求的最终影响,目前还无法预测。
新冠肺炎对公司业务、经营业绩、财务状况和现金流的最终影响取决于未来的发展,包括疫情的持续时间及其对全球经济影响的相关持续时间,这些都是不确定的,目前无法预测。
经营成果
需求
与去年同期相比,2021年第一季度公司产品从独立分销商向零售商销售的估计单位增加了9%。在同一时期,NICS背景调查(由国家射击运动基金会(NSSF)调整)增加了13%。
这些增长可能是由于公众对个人防护和家居防御的关注增加,原因是:
•
一些政界和公众领袖呼吁减少经费,限制执法活动,
•
全美多个城市出现抗议示威和内乱,
•
担心可能的立法可能限制或限制州和联邦政府的枪支拥有权,以及
•
持续的新冠肺炎大流行。
20
索引
2021年第一季度,包括牧马人、鲁格-57、0.22 LR中的LCP II、PC充电器和Max-9手枪在内的新产品的销售额为3480万美元,占枪支销售额的21%。新产品销售只包括过去两年推出的主要新产品。
独立分销商对零售商的估计销售量和后续五个季度调整后的NICS背景调查总额如下:
2021 |
2020 | ||||
Q1 |
Q4 |
Q3 |
Q2 |
Q1 | |
分销商卖给零售商的预计销售量(1) |
518,900 |
513,100 |
457,400 |
501,600 |
476,800 |
调整后的NICS背景调查总数(千)(2) |
5,483 |
5,626 |
5,165 |
5,452 |
4,841 |
| |
(1) |
每一时期的估算值是通过计算经销商的期初库存,加上该期间公司向经销商发货量减去经销商的期末库存来计算的。这些估计只是实际市场需求的代表,因为它们: |
| |
• 依赖未经本公司核实的独立分销商提供的数据, • 不考虑分销渠道内潜在的时间问题,包括在途货物,以及 • 不要考虑零售业库存的波动。 | |
| |
(2) |
当大多数枪支(无论是新的还是二手的)的所有权由联邦枪支许可证持有人转让时,NIC的背景调查就会执行。还会对许可证申请、许可证续签和其他管理原因执行NIC背景调查。 |
上述调整后的NICS数据是由NSSF通过减去与枪支销售没有直接关系的NICS支票得出的,包括用于隐蔽携带(“CCW”)许可证申请检查的支票以及对现行CCW许可证数据库的检查。调整后的NICS检查不到总NICS检查的一半。
调整后的NICS数据可能会受到州法律法规以及政府机构发布的任何指令和解释的影响。
已收到订单和结束积压订单
该公司使用其主要产品从独立分销商到零售商的估计单位销售量,以及独立分销商和公司的库存水平,作为规划生产水平的关键指标。该公司一般不使用收到的订单或结束积压的订单来计划生产水平。
21
索引
以下是前五个季度的订单数量、收到的订单价值、订单的平均销售价格和期末积压(以百万美元为单位,不包括平均销售价格):
(所有显示的金额都是手枪10%的联邦消费税和长枪11%的联邦消费税净额。)
2021 |
2020 | ||||
Q1 |
Q4 |
Q3 |
Q2 |
Q1 | |
订购的单位 |
790,300 |
733,200 |
935,200 |
746,600 |
626,700 |
收到的订单 |
$267.9 |
$277.1 |
$284.0 |
$228.8 |
$203.0 |
订购单位的平均售价 |
$339 |
$352 |
$304 |
$306 |
$324 |
结束积压 |
$612.3 |
$516.6 |
$410.1 |
$255.6 |
$142.7 |
期末单位积压的平均售价 |
$346 |
$342 |
$322 |
$333 |
$343 |
生产
该公司每半个月审查一次从独立分销商到零售商的估计销售量,以及独立分销商和公司的库存水平,以计划产量水平。该公司2021年第一季度的整体产量比2020年第一季度增加了49%。
汇总单位数据
后五个季度的枪支单位数据如下(显示的美元金额是手枪10%的联邦消费税净额,长枪11%的联邦消费税净额):
2021 |
2020 | ||||
Q1 |
Q4 |
Q3 |
Q2 |
Q1 | |
订购的单位 |
790,300 |
733,200 |
935,200 |
746,600 |
626,700 |
生产的单位 |
541,900 |
491,000 |
430,400 |
374,400 |
363,300 |
已发货单位 |
535,000 |
493,000 |
430,700 |
395,100 |
398,900 |
出货量平均售价 |
$343 |
$342 |
$337 |
$328 |
$285 |
结束单元积压 |
1,767,200 |
1,511,900 |
1,271,700 |
767,200 |
415,700 |
22
索引
盘存
2021年第一季度,公司产成品库存和分销商库存略有增加。然而,总体而言,公司和经销商的总库存比2020年第一季度末减少了153,400台。
前五个季度的库存数据如下:
2021 |
2020 | ||||
Q1 |
Q4 |
Q3 |
Q2 |
Q1 | |
单位-公司库存 |
15,700 |
8,800 |
10,700 |
11,100 |
31,900 |
单位-总代理商库存(1) |
55,300 |
39,200 |
59,300 |
86,000 |
192,500 |
总库存(2) |
71,000 |
48,000 |
70,000 |
97,100 |
224,400 |
| |
(1) |
经销商期末库存由本公司的独立经销商提供。这些数字不包括已从公司发运但分销商尚未收到的在途货物库存。 |
| |
(2) |
这一总数不包括零售商的库存。本公司无法获得本公司产品的零售商库存数据。 |
净销售额
截至2021年4月3日的三个月,合并净销售额为1.844亿美元,比去年同期的1.236亿美元增长49.1%。
截至2021年4月3日的三个月,枪支净销售额为1.836亿美元,比去年同期的1.228亿美元增长了49.6%。
在截至2021年4月3日的三个月里,枪支单位出货量比去年同期增长了34.1%。
截至2021年4月3日的三个月,铸件净销售额为80万美元,比去年同期的90万美元下降了11.4%。
产品销售成本和毛利
截至2021年4月3日的三个月,销售产品的综合成本为1.118亿美元,比去年同期的8760万美元增长了27.6%。
截至2021年4月3日的三个月的毛利润为7260万美元,比去年同期的3600万美元增加了3660万美元。在截至2021年4月3日的三个月里,毛利润占销售额的百分比从去年同期的29.1%增加到39.4%。盈利能力的显著提高主要归功于:
•
销售和生产的增加,导致固定成本的有利杠杆作用,包括折旧、工程和其他间接劳动力,
23
索引
•
促销活动大幅减少,以及
•
提高了劳动效率。
销售、一般和行政费用
截至2021年4月3日的三个月,销售、一般和行政费用为2060万美元,比去年同期的1580万美元增加了480万美元,增幅为30.1%。在截至2021年4月3日的三个月里,销售、销售、一般和行政费用占销售、销售、一般和行政费用的百分比从上一季度的12.8%下降到11.2%。这些费用的增加主要是由于销售和奖励补偿费用的增加,而这些费用占销售额的百分比的下降是由于销售额的大幅增长。
其他收入,净额
在截至2021年4月3日的三个月中,其他收入净额为40万美元,比截至2020年3月28日的三个月的60万美元减少了20万美元,原因是截至2021年4月3日的三个月利率下降导致短期投资的利息收入减少。
所得税和净收入
该公司2021年和2020年的有效税率不同于法定的联邦税率,这主要是由于州所得税和某些高管薪酬的不可抵扣。截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月,公司的有效所得税税率分别为27.1%和26.3%。
由于上述因素,截至2021年4月3日的三个月的综合净收入为3820万美元。这比去年同期的1,530万美元增长了149.0%。
24
索引
非GAAP财务指标
为了向投资者提供有关其财务业绩的更多信息,该公司参考了各种美国公认会计原则(“GAAP”)财务指标和一种非GAAP财务指标EBITDA。管理层认为,EBITDA为投资者提供了有用的信息。这一非公认会计准则的财务指标可能无法与其他公司披露的类似名称的财务指标相提并论。此外,该公司认为,非GAAP财务指标应该被考虑作为GAAP财务指标的补充,而不是替代GAAP财务指标。该公司认为,EBITDA有助于了解其经营业绩和基本业务的持续表现,因为EBITDA提供了有关公司满足资本支出和营运资本要求的能力的信息,也是盈利能力的指标。该公司相信,这份报告为其经营业绩提供了更好的透明度和可比性。该公司同时使用GAAP和非GAAP财务衡量标准来评估公司的财务业绩。
EBITDA被定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益。该公司计算EBITDA的方法是将从净收入中扣除的利息费用、所得税费用以及折旧和摊销费用加回到净收入中,然后从净收入中减去包括在净收入中的利息收入。
截至2021年4月3日的三个月息税前利润为5,990万美元,比上年同期的2,750万美元增长118.0%。
非GAAP对账-EBITDA
EBITDA
(未经审计,千美元)
截至三个月 | ||
2021年4月3日 |
2020年3月28日 | |
净收入 |
$38,192 |
$15,338 |
| ||
所得税费用 |
14,198 |
5,473 |
折旧及摊销费用 |
7,501 |
7,214 |
利息收入 |
(8) |
(566) |
利息支出 |
25 |
25 |
EBITDA |
$59,908 |
$27,484 |
财务状况
流动性
截至2021年第一季度末,公司的现金和短期投资总额为1.461亿美元。后进先出前营运资本为2.277亿美元,减去后进先出准备金4850万美元,营运资本为1.792亿美元,流动比率为3.5:1。
25
索引
运营
截至2021年4月3日的三个月,经营活动提供的现金为2780万美元,而去年同期为3110万美元。截至2021年4月3日的三个月提供的现金减少,主要原因是截至2021年4月3日的三个月应收账款增加和支付年度激励薪酬,以及前期库存减少。
第三方为该公司的枪械和铸件提供各种原材料,如钢、装配式钢件、核桃、桦木、山毛榉、枫木和步枪板材、蜡、陶瓷材料、金属合金、各种合成产品和其他零部件。在任何给定的时间,市场上这些材料的供应都是有限的,这可能会导致购买价格根据众多市场因素而变化。如果市场状况导致某些价格大幅长期上涨或无法获得足够数量的原材料,公司的生产过程可能会中断,公司的财务状况或经营业绩可能会受到重大不利影响。
投融资
截至2021年4月3日的三个月的资本支出总额为550万美元,高于去年同期的410万美元。2021年,该公司预计将在资本支出上花费约2000万美元,其中大部分将用于新产品推出的工装和夹具,以及升级和现代化制造设备。由于市场条件和商业环境的原因,实际资本支出可能与计划金额有很大差异。该公司利用运营部门提供的资金和流动现金为所有这些活动提供资金,并打算继续为所有这些活动提供资金。
2020年11月23日,该公司收购了马林火器公司的几乎所有资产,包括库存、机械设备和无形资产。购买这些资产的协议源于雷明顿户外公司(Remington Outdoor Company,Inc.)的破产,并于2020年9月30日获得阿拉巴马州北区美国破产法院的批准。大约2830万美元的购买价格是用手头可用现金支付的。这些资产已经转移到该公司的设施,在那里将建立生产马林步枪的制造工厂。马林步枪预计将于2021年第四季度开始发货。
在截至2021年4月3日的三个月里,支付了1250万美元的股息。该公司通过运营提供的现金和流动现金为其股息提供资金。
2021年4月30日,公司董事会授权于2021年5月17日向登记在册的股东派发股息每股86美分,2021年5月28日支付。未来股息的支付取决于许多因素,包括对未来业绩的内部估计、当时的现金和短期投资,以及公司对资金的需求。
该公司用可用现金购买一年内到期的美国国库券。截至2021年4月3日,公司在这些工具上的投资总额为1.22亿美元。
在截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月里,该公司没有购买任何普通股。截至2021年4月3日,仍有8670万美元被授权用于未来的股票回购。
26
索引
基于其未担保资产,该公司相信其有能力通过发行短期或长期债务筹集现金。该公司的4000万美元无担保信贷安排将于2021年9月30日到期,截至2021年4月3日未使用,公司没有债务。
其他业务事项
在正常的生产经营过程中,公司偶尔会受到有关工作场所安全、枪支序列号跟踪和控制、废物处理、空气排放和向环境排放水的政府程序和命令的约束。本公司相信,其总体上符合适用的烟酒火器及爆炸物管理局、环境和安全法规,任何诉讼或命令的结果不会对本公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。如果这些规定将来变得更加严格,而本公司无法遵守,则该等不遵守规定可能对本公司造成重大不利影响。
自2018年以来,该公司的两家独立国内批发分销商已申请破产保护。此外,该公司三家规模较小的国内分销商在2019年停止了枪支分销业务。目前国内有14家分销商。此外,该公司还拥有41家分销商和26家分销商,分别服务于出口市场和执法市场。
该公司为其产品责任、工伤赔偿、医疗和其他保险提供大量的自我保险。它还在各种保险单上提供了大量的可扣除金额。
该公司预计将通过从未来的应税收入中扣除税款来实现其递延税项资产。
关键会计政策的调整
公司没有对公司于2021年2月17日提交的2020年年度报告Form 10-K中描述的关键会计估计和假设或影响这些估计和假设应用的判断进行任何调整。
前瞻性陈述和预测
公司可能会不时作出有关未来预期的前瞻性陈述和预测。此类陈述是以当前预期为基础的,受某些合格风险和不确定因素的影响,例如市场需求、枪支销售水平、预期铸件销售和收益、运营或资本支出需要外部融资、针对该公司的未决诉讼结果、未来枪支管制和环境立法的影响、新冠肺炎的影响以及会计估计。这些风险和不确定性中的任何一个或多个都可能导致实际结果与预期的大不相同。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述,它们只反映了截止日期的情况。公司没有义务发布修订后的前瞻性陈述,以反映这些前瞻性陈述发表之日之后发生的事件或情况,或反映随后发生的意想不到的事件。
27
索引
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
该公司在任何给定时间隐含的利率市场风险通常都很低,因为该公司对投资现金的利率变化没有太大的风险敞口。在截至2021年4月3日的三个月内,公司的利率风险敞口没有实质性变化。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2021年4月3日,公司的披露控制和程序(“披露控制和程序”)的有效性,该术语在修订后的1934年证券交易法(“交易法”)下的第13a-15(E)和15d-15(E)条规则中定义。
基于这一评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年4月3日,这种披露控制和程序是有效的,以确保根据交易法提交的公司定期报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并积累这些信息并将其传达给公司管理层,包括首席执行官和首席财务官或酌情履行类似职能的人员,以便及时做出有关披露的决定。
公司首席执行官和首席财务官进一步得出结论,截至2021年4月3日,在截至2021年4月3日的季度里,公司对财务报告的内部控制(根据交易法第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生重大变化,这对公司的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对其财务报告内部控制产生重大影响。公司采用ASU 2016-02,租赁(主题842),并于2019年1月1日实施内部控制,以确保本公司充分评估其租赁义务,并适当评估与确认使用权资产和租赁负债相关的新会计准则对其财务报表的影响。本公司于2020年1月1日通过了ASU 2016-13《金融工具信用损失计量》,并实施了内部控制,以确保本公司充分计入任何潜在的金融资产信贷损失。由于采用了这两项新标准中的任何一项,公司对财务报告的内部控制没有发生重大变化。该公司尚未受到新冠肺炎疫情对其财务报告内部控制的任何实质性影响。
任何内部控制和程序系统的有效性都受到一定的限制,因此,不能保证披露控制和程序将检测到所有错误或欺诈。无论内部控制制度的构思和运作如何完善,都只能为内部控制制度目标的实现提供合理的保证,而不是绝对的保证。
28
索引
第二部分:其他信息
项目1.其他法律程序
针对本公司的法律程序的性质在财务报表附注13中讨论,该附注13包括在本表格10-Q中。
截至2020年12月30日,该公司已向证券交易委员会报告了截至2020年12月30日的所有针对其提起的案件,以及这些案件在终止时的结果,并在其之前的10-Q和10-K报告中向证券交易委员会提交了这些报告,现供参考。
在截至2021年4月3日的三个月里,没有正式对该公司提起诉讼。
第1A项。危险因素
根据第1A项提供的信息,本公司的风险因素没有发生重大变化。风险因素包括在公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
不适用
第三项:高级证券违约
不适用
项目4.煤矿安全信息披露
不适用
第五项:其他信息
无
29
索引
项目6.展品
(a) |
展品: |
31.1 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的第13a-14(A)条的认证 |
31.2 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的第13a-14(A)条的认证 |
32.1 |
依据美国法典第18编第1350条的认证,该条款是根据#年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的。2002 |
32.2 |
依据美国法典第18编第1350条的认证,该条款是根据#年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的。2002 |
101.INS |
XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
101.SCH |
XBRL分类扩展架构文档 |
101.CAL |
XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF |
XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
101.LAB |
XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE |
XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
104 |
封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
30
索引
Sturm,Ruger&Company,Inc.
截至2021年4月3日的三个月的10-Q表格
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
Sturm,Ruger&Company,Inc. | ||
日期:2021年5月5日 |
S/ |
托马斯·A·狄宁 |
托马斯·A·狄宁 | ||
首席财务官, 首席会计官, 高级副总裁、财务主管和 首席财务官 |
31