美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区:20549
表格
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(标记一) | |
季度报告依据 1934年“证券交易法”第13或15(D)条 | |
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根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
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(注册人的确切姓名载于其章程)
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| 上的每个交易所的名称 | |||||
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| 流通股 | |||||
普通股,面值1美元 |
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瓦肯材料公司
表格10-Q 截至2021年3月31日的季度
目录 | ||||
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第一部分 | 财务信息
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| 第一项。 | 财务报表 简明综合资产负债表 简明综合全面收益表 现金流量表简明合并报表 简明合并财务报表附注
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2 3 4 5 | |
| 第二项。 | 管理层对财务问题的探讨与分析 三、经营状况和经营成果
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27 | |
| 第三项。 | 关于以下方面的定量和定性披露 降低市场风险
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46 | |
| 项目4. | 管制和程序 | 46 | |
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第二部分 | 其他信息
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| 第一项。 | 法律程序
| 47 | |
| 第1A项 | 风险因素
| 47 | |
| 第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用
| 47 | |
| 项目4. | 矿场安全资料披露
| 47 | |
| 第6项 | 陈列品 | 48 | |
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签名 |
49 | ||
除另有说明或上下文另有要求外,本报告中提及的“Vulcan”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”是指Vulcan材料公司及其合并子公司。 |
第一部分财务信息
项目1
财务报表
瓦肯星材料公司及其子公司
压缩合并资产负债表
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未经审计 | 三月三十一日 |
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| 12月31日 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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| 2020 |
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资产 |
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现金和现金等价物 | $ |
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受限现金 | |
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应收账款和票据 |
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应收账款和票据,毛额 | |
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坏账准备 | ( |
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| ( |
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应收账款和票据净额 | |
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盘存 |
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成品 | |
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原料 | |
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在制品 | |
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运营用品和其他 | |
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盘存 | |
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其他流动资产 | |
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流动资产总额 | |
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投资和长期应收账款 | |
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物业、厂房和设备 |
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物业、厂房和设备、成本 | |
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折旧、损耗和摊销准备 | ( |
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| ( |
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| ( |
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物业、厂房和设备、净值 | |
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经营性租赁使用权资产净额 | |
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商誉 | |
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其他无形资产,净额 | |
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其他非流动资产 | |
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总资产 | $ |
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| $ |
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| $ |
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负债 |
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长期债务的当期到期日 | |
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贸易应付款和应计项目 | |
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其他流动负债 | |
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流动负债总额 | |
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长期债务 | |
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递延所得税,净额 | |
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递延收入 | |
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经营租赁负债 | |
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其他非流动负债 | |
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总负债 | $ |
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| $ |
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| $ |
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其他承担和或有事项(附注8) |
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权益 |
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普通股,$ |
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出类拔萃 | |
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超出票面价值的资本 | |
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留存收益 | |
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累计其他综合损失 | ( |
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| ( |
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总股本 | $ |
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| $ |
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| $ |
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负债和权益总额 | $ |
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| $ |
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| $ |
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简明综合财务报表附注是这些报表的组成部分。 |
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火神材料公司及其子公司
的简明合并报表
综合收益
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| 截至三个月 |
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未经审计 | 三月三十一日 |
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以千为单位,每股数据除外 | 2021 |
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| 2020 |
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总收入 | $ |
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| $ |
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收入成本 | |
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毛利 | |
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销售、行政和一般费用 | |
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出售物业、厂房及设备所得收益 |
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和企业 | |
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其他营业费用(净额) | ( |
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营业收益 | |
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其他营业外收入(费用),净额 | |
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| ( |
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利息支出,净额 | |
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持续经营收益 |
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所得税前 | |
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所得税费用 | |
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持续经营收益 | |
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非持续经营的收益(亏损),税后净额 | ( |
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净收益 | $ |
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| $ |
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其他综合收益(亏损),税后净额 |
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利率衍生品递延亏损 | |
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| ( |
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先期利率衍生损失摊销 | |
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精算损失摊销和先前服务 |
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成本换福利计划 | |
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其他综合收益(亏损) | |
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| ( |
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综合收益 | $ |
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| $ |
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每股基本收益(亏损) |
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持续运营 | $ |
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| $ |
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停产经营 | ( |
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净收益 | $ |
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| $ |
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稀释后每股收益(亏损) |
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持续运营 | $ |
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| $ |
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停产经营 | ( |
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净收益 | $ |
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| $ |
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加权平均已发行普通股 |
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基本信息 | |
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假设稀释 | |
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持续经营的实际税率 |
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简明综合财务报表附注是这些报表的组成部分。 |
火神材料公司及其子公司
简明合并现金流量表
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| 截至三个月 |
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未经审计 | 三月三十一日 | ||||
以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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经营活动 |
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净收益 | $ |
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| $ |
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将净收益与经营活动提供的净现金进行调整 |
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折旧、损耗、增值和摊销 | |
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非现金经营租赁费用 | |
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出售房产、厂房设备和业务的净收益 | ( |
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| ( |
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退休金计划的供款 | ( |
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| ( |
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基于股份的薪酬费用 | |
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递延税费 | |
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首次公开发行前的资产和负债变动情况 |
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业务收购和处置的影响 | ( |
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其他,净额 | ( |
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| ( |
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经营活动提供的净现金 | $ |
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| $ |
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投资活动 |
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购置物业、厂房及设备 | ( |
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| ( |
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出售物业、厂房及设备所得款项 | |
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其他,净额 | |
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投资活动提供(用于)的现金净额 | $ |
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| $ ( |
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融资活动 |
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支付本期债务和长期债务 | ( |
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| ( |
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利率衍生品的结算 | |
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| ( |
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购买普通股 | |
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| ( |
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支付的股息 | ( |
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| ( |
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基于股份的薪酬,扣缴税款的股份 | ( |
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| ( |
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其他,净额 | ( |
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| ( |
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用于融资活动的现金净额 | $ ( |
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| $ ( |
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现金和现金等价物及限制性现金净减少 | ( |
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| ( |
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年初现金及现金等价物和限制性现金 | |
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期末现金及现金等价物和限制性现金 | $ |
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| $ |
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简明综合财务报表附注是简明综合财务报表的组成部分。 |
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简明合并财务报表附注
火神材料公司(“公司”、“火神”、“我们”、“我们”)
我们主要在美国运营,我们的主要产品-骨料-几乎用于所有类型的公共和私人建筑项目,以及沥青混合料和预拌混凝土的生产。我们为中国市场提供服务
我们随附的未经审计的简明综合财务报表是按照表格10-Q和S-X条例第10条的指示编制的,因此不包括美国公认的完整财务报表的会计原则所要求的所有信息和附注。除采用附注17所述的新会计准则外,我们按照与年度财务报表相同的基准编制随附的简明综合财务报表。我们截至2020年12月31日的简明综合资产负债表来源于经审计的财务报表,但它不包括GAAP要求的所有披露。我们的管理层认为,这些报表反映了所有必要的调整,包括那些正常经常性的调整,以公平地列报所报告的中期业绩。欲了解更多信息,请参阅我们最新的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表和脚注。截至2021年3月31日的三个月的经营业绩不一定表明截至2021年12月31日的年度的预期业绩,特别是考虑到目前新型冠状病毒(CORV)对经济和运营的影响存在不确定性(新冠肺炎)大流行。
虽然我们继续作为一项基本业务运营,但新冠肺炎 大流行已经影响到我们的工业和经济。我们的简明合并财务报表反映管理层作出的影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。这些估计和假设会影响我们的商誉和长期资产估值、存货估值、年度有效税率评估、递延所得税估值、坏账准备、现金红利计划的衡量以及养老金计划假设。2021年3月31日之后发生的事件和情况变化,包括由新冠肺炎, 将反映在管理层对未来期间的估计中。
由于2005年出售了我们的化学品业务,如本说明中非持续经营部分所述,化学品业务的结果在随附的简明综合全面收益表中以非连续性经营的形式列示。
限制性现金主要包括出售托管财产的现金收益,用于根据同类交换协议购买替代财产。托管账户由中间人管理。根据同类交换协议限制的现金自财产出售之日起最长180天内仍然受到限制,等待购买替代财产。限制性现金还可能包括其他合同协议(如资产购买协议)为特定目的预留的现金,因此不能用于其他目的。限制性现金与现金和现金等价物一起包括在随附的简明综合现金流量表中。
我们初始期限超过一年的非矿产租赁在资产负债表上确认为使用权(ROU)资产和租赁负债。矿产租赁不受资产负债表确认的影响。
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。净收益资产及租赁负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。租赁期只包括在合理确定我们将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。由于我们的租赁没有提供隐含利率,我们使用基于开始日期可获得的信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。ROU资产会根据任何预付租赁付款和租赁奖励进行调整。除服务部分占租赁成本大部分的按月监测服务的设备外,我们租赁协议中的非租赁部分并未与租赁部分分开。
有关租赁的更多信息,请参见注释2。
2005年,我们将化工业务的几乎所有资产出售给了西方化工公司的子公司基础化工公司。化学品业务的财务结果在随附的各期简明综合全面收益表中归类为非持续经营。停产的结果如下:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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停产运营 |
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税前损益 | $ ( |
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所得税(费用)福利 | |
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非持续经营的收益(亏损), |
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税后净额 | $ ( |
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| $ |
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我们的停产经营包括相关费用/积分一般和产品责任成本,包括法律辩护成本和与我们以前的化学品业务相关的环境补救成本S(包括附注8中讨论的某些事项)。有几个
每股收益的计算方法是将净收益除以加权平均流通股(基本每股收益)或假设稀释后的加权平均流通股(稀释每股收益),如下所述:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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加权平均普通股 |
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杰出的 | |
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的稀释效应 |
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纯股票增值权 | |
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其他股票补偿计划 | |
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加权平均普通股 |
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未完成,假设稀释 | |
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所有稀释普通股等价物都反映在我们的每股收益计算中。在亏损期间,本应包括在我们的稀释加权平均流通股计算中的股票将被排除在外。
反稀释普通股等价物不包括在我们的每股收益计算中。行使价格超过加权平均市价的反稀释普通股等价物数量如下:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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抗稀释普通股等价物 | |
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以前在具体财务报表标题中报告的某些项目已重新分类,以符合2021年的列报。
我们的非矿物租约组合由以下租约组成房地产E(I)包括办公楼、骨料销售场、混凝土和沥青场地)和设备t (包括火车车厢和 铁轨,驳船、办公设备和工厂设备)。
租赁使用权(ROU)资产和责任唐太斯钕W八个月的平均租期和折扣率如下:
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| 三月三十一日 |
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| 12月31日 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 资产负债表上的分类 | 2021 |
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| 2020 |
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| 2020 |
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资产 |
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经营租赁ROU资产 | 经营性租赁使用权资产净额 | $ |
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| $ |
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累计摊销 |
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| ( |
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| ( |
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融资租赁资产 | 物业、厂房和设备、净值 | |
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累计摊销 |
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| ( |
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租赁资产总额 |
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| $ |
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| $ |
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负债 |
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当前 |
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运营中 | 其他流动负债 | $ |
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金融 | 其他流动负债 | |
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非电流 |
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运营中 | 经营租赁负债 | |
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金融 | 其他非流动负债 | |
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租赁总负债 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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租期和贴现率 |
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加权平均剩余租赁年限(年) |
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经营租约 | |
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融资租赁 | |
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加权平均贴现率 |
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经营租约 |
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融资租赁 |
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我们的租赁协议不含剩余价值。担保、限制性契约或我们认为重要的提前终止选择。我们没有因为新冠肺炎疫情而寻求或获得任何实质性的租赁特许权。
组件OF L缓解费用如下:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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租赁费 |
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融资租赁成本 |
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使用权资产摊销 | $ |
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| $ |
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租赁负债利息 | |
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经营租赁成本 | |
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短期租赁成本1 | |
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可变租赁成本 | |
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转租收入 | ( |
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| ( |
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总租赁成本 | $ |
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| $ |
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1 | |
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为经营租赁支付的现金曾经是 $
我们估计的年度有效税率(EAETR)是基于对全年税前收益的预期、法定税率、账面和税务会计之间的永久性差异(如耗损百分比)以及我们运营的各个司法管辖区可用的税务规划替代方案。对于中期财务报告,我们根据EAETR计算我们的季度所得税拨备。每个季度,我们都会根据修订后的全年税前收益预期更新我们的EAETR,并计算所得税拨备,以便今年迄今的所得税拨备反映EAETR。在确定我们的EAETR时,需要做出重大判断。
在2021年第一季度,我们记录了持续运营的所得税费用为$
我们根据资产和负债的账面基础和税基之间的差异确认递延税项资产和负债(这反映了我们对未来将支付的税款的最佳评估)。递延税项资产是指将在未来纳税申报表中用作减税或抵扣的项目,而递延税项负债是指将在未来纳税申报表中导致额外税收的项目。我们的递延税项资产和负债摘要包含在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告的附注9“所得税”中。
每个季度我们都会分析我们的递延税项资产变现的可能性。递延税项资产的变现最终取决于结转或结转期间是否有足够的适当性质的应纳税所得额。如果根据所有可获得的正面和负面证据的权重,部分或全部递延税项资产很可能(可能性超过50%)无法变现,则计入估值拨备。我们预计阿拉巴马州的净营业亏损(NOL)在2021年12月31日结转的递延税项资产为$
我们确认与税收头寸相关的税收优惠,如果我们认为该头寸很可能会根据该头寸的技术价值维持下去。对于符合确认门槛的税务职位,我们将所得税优惠衡量为我们判断的最大金额大于
收入是指我们因转让货物或提供服务而预期获得的对价金额。我们征收的销售税和其他税不包括在收入中。获得和履行合同(主要是沥青施工铺路合同)的成本是无关紧要的,当预期摊销期限为
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间,我们按地理市场划分的部门总收入分类如下:
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| 截至2021年3月31日的三个月 | |||||||||||||
以千计 | 集料 |
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| 沥青 |
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| 混凝土 |
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| 钙 |
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| 总计 |
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按地理市场划分的总收入1 |
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东 | $ |
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| $ |
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墨西哥湾沿岸 | |
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西 | |
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细分市场销售 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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细分市场销售 | ( |
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| ( |
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总收入 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| 截至2020年3月31日的三个月 | |||||||||||||
以千计 | 集料 |
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| 沥青 |
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| 混凝土 |
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| 钙 |
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| 总计 |
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按地理市场划分的总收入1 |
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东 | $ |
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墨西哥湾沿岸 | |
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西 | |
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细分市场销售 | $ |
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细分市场销售 | ( |
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| ( |
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总收入 | $ |
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| $ |
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1 | 各州/国家/地区对地理市场的定义如下: | |
| 东方市场-阿肯色州、特拉华州、伊利诺伊州、肯塔基州、马里兰州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州、田纳西州、弗吉尼亚州和华盛顿特区。 墨西哥湾沿岸市场 — 阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、路易斯安那州、墨西哥、密西西比州、俄克拉何马州、南卡罗来纳州和得克萨斯州 西部市场--亚利桑那州、加利福尼亚州和新墨西哥州 |
总收入主要来自我们的骨料(碎石、沙子和碎石、沙子和其他骨料)、沥青混合料和预拌混凝土的产品销售,其中包括我们为交付这些产品而转嫁给客户的运费和送货成本。我们还从沥青建筑铺设业务和与集料业务相关的服务收入(如垃圾填埋费)中获得服务收入。我们的总服务收入是$
我们的产品通常卖给私营企业,而不是直接卖给政府实体。虽然大约
产品收入
收入在履行与客户的合同条款下的义务时确认;通常,这发生在我们的骨料、沥青混合料和预拌混凝土发运/交付并将控制权移交给客户的时间点。我们产品的收入是按固定发票金额记录的,付款截止日期为15日。下个月的哪一天 — 提早付款我们不打折。
运费和交付通常代表我们产生的直通运输(包括我们的行政成本),并支付给第三方承运商将我们的产品交付给客户,并被视为履行活动。同样,与运费和送货相关的成本也包括在收入成本中。
运费和送货收入如下:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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运费和送货收入 |
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总收入 | $ |
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运费和送货收入1 | ( |
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不包括运费和送货的总收入 | $ |
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1 |
建筑摊铺服务收入
我们的沥青建造铺路业务的收入是按照成本法下的完工百分比法随着时间的推移确认的。完工百分比是由迄今发生的成本占项目估计总成本的百分比确定的。在这种方法下,已确认的合同收入等于总的预计合同收入乘以完工百分比。我们的建筑合同是按单位计价的,应收账款是根据实际生产的单位开出的发票。超出账单的估计收益的合同资产、与预留条款相关的合同资产以及超出成本的账单的合同负债都是非实质性的。在我们的建筑铺路合同中,可变对价是无关紧要的,包括基于所完成的工程质量的奖励和处罚。我们的建筑铺路合同可能包含保修条款,涵盖设备、材料、设计或工艺方面的缺陷,这些缺陷通常
批量生产付款递延收入
在2013年和2012年,我们出售了某些未来聚合生产的百分比权益,净现金收益为$
与…有关
仅向买方提供主题采石场未来集料生产的非经营性百分比权益
不包含我们对产量或销售量的最低年度或累积保证金,也不包含最低销售价。
数量和时间都有限制(我们预计交易将持续大约
我们是采购商的独家销售代理,每季度将采购商在骨料生产中所占份额的销售收入转给采购商。我们的综合总收入不包括出售购买者所占总量的收入。
我们从出售百分比利息中获得的收益在资产负债表上记为递延收入。相对于交易量的限制,我们按销售单位确认收入(当我们出售购买者在生产中的份额时)。鉴于买方承担的风险和潜在回报的性质,交易并不反映融资活动。
对VPP递延收入余额(当前和非当前)的调节如下:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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递延收入 |
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年初余额 | $ |
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从递延收入确认的收入 | ( |
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期末余额 | $ |
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根据指定采石场的预期销售额,我们预计将确认$
公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。公允价值层次结构将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个大的级别,如下所述:
1级:相同资产或负债的活跃市场报价
第2级:主要来源于可观察到的市场数据或得到可观察到的市场数据证实的投入
第3级:无法观察到且对整体公允价值计量有重大意义的投入
我们采用公允价值经常性计量的资产摘要如下:
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| 1级公允价值 | |||||||
| 三月三十一日 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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| 2020 |
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公允价值经常性 |
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拉比信托基金 |
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共同基金 | $ |
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| 第2级公允价值 | |||||||
| 三月三十一日 |
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| 12月31日 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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| 2020 |
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公允价值经常性 |
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拉比信托基金 |
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货币市场共同基金 | $ |
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总计 | $ |
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我们有
拉比信托基金的投资净收益(亏损)为#美元。
由于这些工具的短期性质,我们的现金等价物、限制性现金、应收账款和票据、短期债务、贸易应付款和应计项目以及所有其他流动负债的账面价值接近其公允价值。衍生工具及有息债务的额外披露分别载于附注6及7。
在正常的经营过程中,我们面临着利率、外币汇率和商品价格等市场风险。根据我们的风险管理政策,我们不时使用衍生工具来平衡此类风险敞口的成本和风险。我们不会将衍生工具用于交易或其他投机目的。
2007年、2018年和2020年,我们对未来的债券发行进行了利率锁定,以对冲利率上升的风险。这些利率锁定被指定为现金流对冲。结算该等利率对冲的收益/亏损将递延(计入累计其他全面收益(AOCI)),并在相关债务期限内摊销为利息支出。
这一摊销反映在随附的简明综合全面收益表中,如下所示:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 陈述式 |
| 2021 |
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| 2020 |
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利率对冲 |
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损失从AOCI重新分类 | 利息 |
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(有效部分) | 费用 |
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在截至2022年3月31日的12个月期间,我们估计
债务明细如下:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 利率 |
| 2021 |
| 2020 |
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| 2020 |
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短期债务 |
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银行信贷额度到期 |
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短期债务总额 |
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长期债务 |
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银行信贷额度到期 |
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到期的浮动利率票据 |
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到期的浮动利率票据 |
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其他说明 |
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长期债务总额-面值 |
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未摊销折扣和发债成本 |
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长期债务账面总价值 |
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较短的当前到期日 |
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报告的长期债务总额 |
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长期债务的估计公允价值 |
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贴现及发债成本按实际利率法按有关票据条款摊销,所得金额为$。
信用额度
2020年9月,我们执行了一项新的无担保信贷额度为#美元
信贷额度上的借款有利息,由我们选择,利率为libor,外加以下信用保证金
截至2021年3月31日,我们在信用额度下的可用借款能力为$
$
定期债务
我们所有的钱
2020年5月,我们发行了美元
备用信用证
在正常业务过程中,我们向某些第三方受益人提供备用信用证,以支持我们根据基础协议的要求付款或履行义务。这类信用证的初始期限通常为
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以千计 |
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备用信用证 |
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风险管理保险 | $ |
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填海/修复规定 | |
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总计 | $ |
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如附注4所述,吾等若干总储量须承担批量生产付款(营业外权益)。作为工作权益持有人,吾等有责任承担开采及生产应占此非营业权益的储量的成本。
如附注2所述,我们的租赁责任 总计$
如附注7所述,我们的备用信用证总额为$。
如附注9所述,我们的资产报废债务总额为$
诉讼和环境事务
我们间中会遇到与职业安全健康或保护环境有关的政府程序或命令,例如与消减噪音、排放空气或排放水有关的法律程序或命令。作为我们在安全、健康和环境事务方面的持续管理计划的一部分,我们已经能够解决此类诉讼并遵守此类命令,而不会对我们的业务造成任何实质性的不利影响。
我们已收到美国环境保护局(EPA)或类似的州或地方机构的通知,根据“综合环境响应、补偿和责任法”(CERCLA或Superfund)或类似的州和地方环境法,我们被视为有限数量的地点的潜在责任方(PRP)。一般而言,我们会根据议定或订明的拨款,与其他资源增值计划或声称的资源增值计划分担在这些地点进行补救的费用。在确定补救某一地点的潜在成本以及确定任何一方在该成本中的份额时,存在固有的不确定性。因此,随着有关场地污染的性质或程度、补救方法、其他PRP及其可能的参与程度以及政府机构或私人机构的行动或针对政府机构或私人各方的行动的更多信息的出现,估计可能会发生重大变化。
我们已经审查了我们在每个超级基金站点参与的性质和范围,以及其他联邦、州和地方环境法规定的潜在义务。虽然一些网站的最终解决方案和财务责任尚不确定,但我们认为,根据目前掌握的信息,与这些网站相关的索赔和评估的最终解决方案不会对我们的综合运营结果、财务状况或现金流产生实质性影响,尽管在特定时期记录的金额可能对我们该期间的运营结果或现金流产生重大影响。环境事项应计金额(按未贴现计算)如下:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
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| 三月三十一日 | ||
以千计 | 2021 |
| 2020 |
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| 2020 | ||||
应计环境修复成本 |
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持续运营 | $ |
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从前化学品业务中保留下来 | |
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总计 | $ |
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在正常业务过程中,我们是各种诉讼的被告。不可能准确地确定这些诉讼的结果或责任金额(如果有的话),特别是当案件涉及可能的陪审团审判时,陪审团尚未确定。
除了我们在正常业务过程中涉及的这些诉讼外,下面将更具体地描述某些其他重要的法律程序:
■ 帕塞伊克河下游研究区(停产作业 和超级基金网站)-帕塞伊克河下游研究区是新泽西州钻石三叶草超级基金网站的一部分。瓦肯星和大约
2017年8月,EPA通知包括瓦肯在内的某些中央人民政府成员,它计划使用第三方配置器的服务,预计将向一些各方提供与银行对银行补救措施相关的现金结算。这一自愿分配过程的目的是建立一个公正的第三方专家建议,政府和参与者可以考虑将其作为可能的解决方案的基础。最终的分配建议受保密条款的约束,已于2020年12月底提交给环境保护局审查和审议。目前还不清楚EPA何时会做出回应,也不知道它是否会寻求进一步的信息。分配者关于火神的建议,如果最终被采纳,将在2015年为这一问题记录的非实质性损失范围内。
2018年7月,Vulcan和其他100多名被告在纽瓦克维辛那州新泽西州美国地区法院被西方公司起诉。西方石油公司正在根据CERCLA寻求成本回收和贡献。目前尚不清楚提起西方诉讼是否会影响EPA的分配过程。
2018年10月,环保局命令中央人民政府专门为上层编制一份精简的可行性研究报告
修复这条河的努力已经进行了多年,在过去几十年中的某个时候,有数百个实体在这条河上或附近开展了行动。我们以前在河口附近拥有一家化工企业,于1974年出售。河流中的主要风险驱动因素已被确定为二恶英、多氯联苯、DDX和汞。我们没有制造任何这些风险驱动程序,也没有证据表明这些驱动程序是由火神排放到河里的。
AOC没有义务资助或执行RI/FS草案或Rod所设想的补救行动。此外,谁将参与补救资金及其各自的拨款尚未确定。我们不同意银行对银行的补救措施是必要的,我们目前也没有义务为任何补救行动提供资金;然而,我们之前估计了我们作为银行对银行疏通补救措施的潜在参与者所产生的成本,并在2015年记录了这一事项的重大损失。
■ 德克萨斯州盐水问题(停产运营)-在其前化学品部门的运营期间,Vulcan在1976-2005年期间获得了从路易斯安那州假设区的一个地下盐丘地层开采盐的权利。在此期间以及此后的任何时候,德州卤水公司(Texas Brine)都是瓦肯(后来的西方)与其签约开采和运送盐的运营商。我们在2005年出售了我们的化学品部门,并将我们与盐和采矿业务相关的权利和权益转让给了西方石油公司的子公司买方,从那时起,我们就再也没有与租赁的房产或德克萨斯盐水公司有任何联系。2012年8月,德克萨斯州卤水开采作业附近出现了一个天坑,路易斯安那州假设教区的州法院提起了大量诉讼。其他诉讼,包括集体诉讼,也在新奥尔良路易斯安那州东区的联邦法院提起。
那里有很多被告,包括德克萨斯卤水公司和西方石油公司,州法院和联邦法院的诉讼。Vulcan于2013年8月首次作为第三方被告被带入诉讼bY TEXAS BRINe。自那以后,我们被其他各方添加为直接和第三方被告,包括路易斯安州的直接索赔。A.包含在以下范围内的损坏类别诉讼包括个人原告对财产损失的索赔,一项由以下人士提出的索偿要求这个s路易斯安那之塔(Tate Of Louisia)北美回应费用和民事罚款,德克萨斯盐水公司对回应费用和利润损失的索赔, c人身损害赔偿金附近油和煤气管道S和存储设施(管道), 和业务中断索赔.
除了原告的索赔,我们还被德州盐水公司和西方石油公司起诉,要求我们进行合同赔偿和比较过失。我据称,天坑的全部或部分原因是我们的疏忽行为或没有采取行动。此外,我们还被指控违反了盐场租约。与西方,以及一份运营协议及相关合同得克萨斯布林E;我们作为食盐租约的前承租人,对某些财产损失负有严格责任;我们违反了将我们的化学品部门出售给西方石油公司的协议中的某些契约和条件。我们同样提出了合同赔偿要求,并根据与德克萨斯盐水公司和西方石油公司的比较过错提出索赔。自那以后,瓦肯和西方石油公司驳回了他们对彼此的所有索赔。德克萨斯州布赖恩公司对瓦肯和西方石油公司的索赔仍悬而未决。
管道案件的法官审判(仅限法官)于2017年9月开始,2017年10月结束。审判的范围仅限于分配造成天坑的相对过错或责任,损害赔偿阶段的审判将在晚些时候举行。2017年12月,法官就当事人之间的过错分配作出裁决。
管道案件部分翻案并修改初审法院判决至重新分配
我们已经解决了所有原告的索赔要求,除了在
■ 纽约水区案件(停产)-在我们以前的化学品部门(2005年被剥离给西方)的运营过程中,瓦肯生产了一种名为1,1,1-三氯乙烷的氯化溶剂。我们是本案的被告
■ 休伊特垃圾填埋场(超级基金网站)-2015年9月,洛杉矶地区水质控制委员会(RWQCB)发布了清理和消除令R下模让火神评估、监测、清理和减少在洛杉矶前休伊特垃圾填埋场排放到土壤、土壤蒸汽和/或地下水中的废物。
经过现场和非现场调查和中试规模测试,RWQCB批准了一项纠正行动,其中包括渗滤液回收、雨水收集和输送改进,以及地下水抽水、处理和回注系统。已经实施了一些现场污染源控制措施。新的治疗系统已经全面投入使用。C目前预计的这些现场源代码控制活动的成本已经全部应计。
我们是 也参与了与美国政府的持续对话环境保护局, 霍尼韦尔,还有洛杉矶水电部门(LADWP)关于休伊特垃圾填埋场的潜在贡献中国的地下水污染问题北好莱坞可操作单元(NHU)圣费尔南多谷Y超级基金网站。
这个EPA和Vulcan签订了AOC和工作说明书,生效日期为2017年9月,用于设计
2019年12月,霍尼韦尔与LADWP达成协议,建设一个水处理系统(通常称为合作遏制概念或CCC或第二个临时补救措施),将后方的经过处理的地下水提供给LADWP用于公共供水目的。霍尼韦尔辩称,它将建造的系统将补救的一些污染来自休伊特垃圾填埋场,瓦肯应该为霍尼韦尔已经发生和将在开发第二种临时补救措施时发生的部分成本提供资金。在2020年第三季度,Vulcan记录了一笔与霍尼韦尔公司对某些类型成本的贡献索赔相关的非实质性应计项目。我们还在收集和分析数据,并开发技术信息,以确定休伊特垃圾填埋场对该地区地下水污染的可能贡献程度。这项工作还旨在帮助确定可能导致该地区地下水污染的其他PRPS。目前,我们无法合理估计与这一捐款索赔有关的Vulcan额外损失的范围。
此外,LADWP已宣布计划在以下地点安装新的处理能力
■ 北美自由贸易协定仲裁-2018年9月,我们的子公司Legacy Vulcan,LLC(Legacy Vulcan)代表我们的墨西哥子公司Calizas Industriales del Carmen,S.A.de C.V.(Calica)根据北美自由贸易协定(NAFTA)第11章向墨西哥联邦(墨西哥)提交了一份向仲裁提交索赔的意向通知。我们的北美自由贸易协定索赔涉及我们在墨西哥坎昆普拉亚德尔卡门(Playa Del Carmen)的部分采石业务受到的待遇,除其他措施外,原因是墨西哥未能遵守具有法律约束力的分区协议,以及关系墨西哥环境执法机构的其他不公平、武断和反复无常的行为。我们断言,这些行动违反了墨西哥根据北美自由贸易协定和国际法承担的国际义务。
根据北美自由贸易协定第1118条的要求,我们寻求通过磋商解决与墨西哥的这一争端。尽管我们真诚地努力友好解决争端,但我们未能做到这一点,并于2018年12月向国际投资争端解决中心(ICSID)提交了仲裁申请。2019年1月,ICSID登记了我们的仲裁申请。
我们期待北美自由贸易协定的仲裁会是结论2022年下半年。目前,我们还不能保证我们的北美自由贸易协定索赔是否会成功,如果我们成功了,我们也不能量化在这一仲裁程序下我们可以收回的金额(如果有的话)。成功。
我们不可能确切地预测我们所涉及的这些法律程序和其他法律程序的最终结果,而且许多因素,包括正在进行的发现或不利裁决的发展,或者特定陪审团的裁决,可能导致实际损失与应计费用大不相同。
资产报废义务(ARO)是与因收购、建设、开发和/或正常使用相关资产而产生的长期资产报废相关的法律义务,包括自有物业和矿产租约的土地复垦的法律义务。在ARO按其估计公允价值发生的期间,需要确认ARO的负债。相关资产报废成本作为相关资产账面价值的一部分进行资本化,并在资产的预计使用年限内折旧。负债通过收费增加到运营费用中。如果ARO是以负债账面金额以外的金额结算的,我们在结算时确认损益。
与负债增加和资产折旧相关的ARO运营成本如下:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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ARO运营成本 |
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吸积 | $ |
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折旧 | |
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总计 | $ |
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ARO的运营成本在收入成本中报告。在我们附带的简明合并资产负债表中,ARO在其他非流动负债中列报。
我们的ARO账面金额对账如下:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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资产报废义务 |
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年初余额 | $ |
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已发生的负债 | |
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增值费用 | |
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修订,净额 | |
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期末余额 | $ |
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2020年前三个月的ARO修订主要包括将估计成本增加到
养老金计划
我们是赞助商
下表说明了定期养恤金福利净成本的构成:
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养老金福利 | 截至三个月 |
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以千计 | 2021 |
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净周期效益成本的构成要素 |
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服务成本 | $ |
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利息成本 | |
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计划资产的预期回报率 | ( |
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摊销先前服务费用 | |
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精算损失摊销 | |
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定期养老金净额抵免 | $ ( |
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包括AOCI的税前重新分类 |
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定期养老金净收益成本 | $ |
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截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,对养老金计划的缴费反映在简明综合现金流量表上,涉及这两个时期不合格计划下的福利支付。
退休后计划
除了养老金福利外,我们还为一些退休员工提供一定的医疗和人寿保险福利。2012年,我们修改了退休后医疗保健计划,将我们的部分医疗保险成本限制在2015年的水平。基本上,我们所有的受薪员工,以及在适用的情况下,我们的某些小时工,如果他们达到了合格的年龄并符合一定的服务要求,就有资格享受这些福利。通常,当参保个人有资格享受联邦医疗保险福利、有资格享受其他团体保险覆盖范围或达到年龄时,公司提供的医疗福利即告终止
下表说明了退休后其他定期福利净成本的构成:
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其他退休后福利 | 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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净周期效益成本的构成要素 |
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服务成本 | $ |
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利息成本 | |
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摊销先前服务信用 | ( |
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精算收益摊销 | ( |
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退休后定期福利净额抵免 | $ ( |
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| $ ( |
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包括AOCI的税前重新分类 |
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退休后定期福利净额抵免 | $ ( |
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| $ ( |
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固定缴款计划
除了我们的养老金和退休后计划,我们还赞助
全面收益包括两个子集:净收益和其他全面收益(OCI)。保监处的组成部分载于随附的简明综合全面收益表(扣除适用税项后)。
累计其他综合收益(AOCI)扣除税后的金额如下:
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| 三月三十一日 | ||
以千计 | 2021 |
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AOCI |
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利率对冲 | $ ( |
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养老金和退休后计划 | ( |
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总计 | $ ( |
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| $ ( |
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截至2021年3月31日的三个月,扣除税收后的AOCI变化如下:
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| 养老金和 |
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以千计 | 篱笆 |
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AOCI |
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截至2020年12月31日的余额 | $ ( |
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从AOCI重新分类的金额 | |
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本期OCI净变动 | |
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截至2021年3月31日的余额 | $ ( |
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从AOCI重新分类为收益的金额如下:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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利率套期保值损失摊销 |
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利息支出 | $ |
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享受所得税优惠 | ( |
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总计 | $ |
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养老金摊销和退休后 |
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计划精算损失和前期服务成本 |
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其他营业外费用 | $ |
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享受所得税优惠 | ( |
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总计 | $ |
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从AOCI到收益的总重新分类 | $ |
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我们的股本全部由普通股组成,面值为$。
有几个
我们今年到目前为止的普通股购买(全部是公开市场购买)和随后的退休情况如下:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
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| 三月三十一日 | ||
除平均成本外,以千计 | 2021 |
| 2020 |
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| 2020 | ||
购买并注销的股份 |
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数 | |
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购买总价 | $ |
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平均每股成本 | $ |
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截至2021年3月31日,
总股本的变化摘要如下:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千为单位,每股数据除外 |
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| 2021 |
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| 2020 |
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总股本 |
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年初余额 |
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净收益 |
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已发行普通股 |
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基于股份的薪酬计划,扣除股份后的净额 |
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预扣税款 |
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普通股的购买和报废 |
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基于股份的薪酬费用 |
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普通股现金股利 |
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其他综合收益(费用) |
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期末余额 |
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我们有
分部财务披露
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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总收入 |
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集料1 | $ |
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沥青2 | |
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混凝土 | |
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钙 | |
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细分市场销售 | $ |
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汇总细分市场间的销售额 | ( |
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总收入 | $ |
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毛利 |
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集料 | $ |
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沥青 | ( |
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混凝土 | |
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钙 | |
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总计 | $ |
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折旧、耗尽、增值 |
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摊销(DDA&A) |
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集料 | $ |
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沥青 | |
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混凝土 | |
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钙 | |
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其他 | |
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总计 | $ |
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可识别资产3 |
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集料 | $ |
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| $ |
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沥青 | |
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混凝土 | |
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钙 | |
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可确认资产总额 | $ |
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一般公司资产 | |
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现金及现金等价物和限制性现金 | |
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总资产 | $ |
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2 | |
3 |
现将与我们的现金流量表简明合并报表有关的补充信息汇总如下:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 | ||||
以千计 | 2021 |
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| 2020 |
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现金支付 |
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利息(不包括资本化金额) | $ |
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所得税 | |
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非现金投融资活动 |
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购置房产、厂房和设备的应计负债 | $ |
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确认新的资产报废债务 | |
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以新资产换取的使用权资产 |
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经营租赁负债 | |
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融资租赁负债 | |
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商誉在为企业支付的对价超过所获得的有形和可识别无形资产的公允价值时确认。商誉被分配给报告单位,用于测试商誉的减值。有几个
我们有
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以千计 | 集料 |
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| 钙 |
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| 总计 | |||
商誉 |
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2020年12月31日的合计 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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2021年3月31日的合计 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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我们每年测试商誉减值,或更频繁地测试商誉减值,如果事件或情况发生变化,使报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性更大。我们的一个或多个报告单位的估计公允价值的减少可能会导致确认商誉的重大非现金减记。
商业收购
2021年企业收购-在截至2021年3月31日的三个月里,我们未完成任何业务收购。
2020年的商业收购 — 在2020年全年,我们购买了以下业务,总代价为$
业务支持我们的大部分业务范围内的聚合运营
德克萨斯州-沥青混合和回收业务
上述2020年的收购在我们的合并财务报表中报告,截至其各自的收购日期。. 所有这些收购对我们的运营结果或财务状况都不是实质性的,无论是单独的还是集体的。
作为2020年收购的结果,我们确认了
资产剥离和待定资产剥离
在……里面2021年,我们销售:
第一季度-南加州一个回收的采石场,税前收益为$
在……里面2020年,我们销售了:
第四季度-弗吉尼亚州的一家预拌混凝土业务,造成了无形的亏损。我们保留了所有出租给买方的不动产,并获得了
第二季度-我们的新墨西哥州预拌混凝土业务,带来了无形的收益。我们保留了混凝土厂和流动车队,并将这些资产出租给买家。此外,我们还获得了一个
最近采用的会计准则
所得税2021年第一季度,我们通过了会计准则更新(ASU)2019-12年,《简化所得税会计》增加了新的指导意见,简化了所得税会计,并改变了某些所得税交易的会计处理。采用这一标准并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。
可转换工具在2021年第一季度,我们采用了美国会计准则2020-06,“实体自有权益中可转换工具和合同的会计”。这个ASU减少了用于核算可转换工具的模型数量,并修改了可转换工具的稀释每股收益计算。该ASU还修订了实体自有权益中某些合同的会计,这些合同目前被计入衍生品。采用这一标准并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。
待采用的会计准则
无
项目2
管理层的讨论与分析财务状况和经营结果
一般评论
概述
我们为维持和发展美国经济所需的基础设施提供基本材料。我们主要在美国运营,是美国最大的建筑骨料(主要是碎石、沙子和砾石)供应商,也是沥青混合料和预拌混凝土的主要生产商。我们的战略和竞争优势基于我们在骨料方面的实力,骨料用于大多数类型的建筑以及沥青混合料和预拌混凝土的生产。
对我们产品的需求依赖于建筑活动,并与人口增长、家庭组成和就业的变化呈正相关。最终用途包括公共建筑(例如高速公路、桥梁、建筑物、机场、学校、监狱、下水道和废物处理系统、供水系统、水坝、水库和其他公共建筑项目)、私人非住宅建筑(例如制造业、零售业、写字楼、工业和机构)和私人住宅建筑(例如独栋住宅、复式住宅、公寓楼和公寓)。
骨料的重量价值比非常高,在大多数情况下,必须在使用地点附近生产;如果不是这样,运输成本可能会高于材料,使其与当地生产的材料相比缺乏竞争力。这种典型市场结构的例外包括美国墨西哥湾沿岸和东海岸地区,那里当地可获得的高质量聚集体供应有限。我们从能够获得经济高效的长途运输(驳船和铁路运输)的采石场,以及我们位于墨西哥尤卡坦半岛的采石场,以及我们的巴拿马级自卸船队,为这些市场提供服务。
优质骨料的替代品有限。由于分区和许可监管,以及相对于产品价值的高昂运输成本,保护区的位置是我们长期成功的关键因素。
我们业务的任何实质性部分都不依赖于任何一个客户,客户的损失会对我们的业务产生重大不利影响。2020年,我们的五大客户占我们总收入的7.5%,没有一个客户的占比超过1.8% 占我们总收入的一半。尽管我们总发货量的45%至55%历史上曾用于公共资助的建设,如高速公路、机场和政府大楼,但我们的销售额中有相对较小的一部分是直接卖给联邦、州、县或市政府/机构的。因此,虽然州和联邦资金的减少可以减少公共资助的建设,但我们的绝大多数业务并不直接受到利润重新谈判或与地方、州或联邦政府终止合同的影响。此外,我们对政府实体的销售覆盖了从东海岸到西海岸的数百个实体,确保各种政府预算的负面变化不会对如此多样化的政府客户产生轻微影响。
虽然骨料是我们的重点和主要业务,但我们相信,骨料与下游产品(如沥青混合料和预拌混凝土)之间的垂直整合可以在某些市场得到有效管理,以产生诱人的财务回报,并提高我们核心骨料部门的财务回报。我们主要在阿拉巴马州、亚利桑那州、加利福尼亚州、马里兰州、新墨西哥州、田纳西州、得克萨斯州、弗吉尼亚州和华盛顿特区市场生产和销售沥青混合料和/或预拌混凝土。集料约占沥青混合料重量的95%,占预拌混凝土重量的80%。在这两项下游业务中,聚合体主要由我们的业务提供。
我们业务的季节性和周期性
我们几乎所有的产品都是在户外生产和消费的。季节变化和其他与天气有关的条件会影响我们产品的生产和销售量。因此,任何季度的财务结果都不一定表明该年度的预期结果。通常情况下,销售额和收益最高的是第三季度,最低的是第一季度。此外,我们的销售和收益对国家、地区和当地的经济状况、人口和人口波动,特别是对建筑支出(主要是私营部门)的周期性波动非常敏感。
执行摘要
2021年第一季度财务亮点
与2020年第一季度相比:
总收入增加了1910万美元,增幅为2%,达到10.683亿美元
毛利润增加了2750万美元,增幅为14%,达到2.293亿美元
聚合部门销售额增加了2670万美元,增幅为3%,达到8.949亿美元
综合部门运费调整后的收入增加了3310万美元,增幅为5%,达到6.812亿美元
出货量增加3%,或140万吨,至4640万吨。
运费调整后的销售价格上涨1.9%,或每吨0.28美元,至14.67美元。
聚合部门的毛利润增加了2950万美元,增幅为15%,达到2.236亿美元
单位盈利能力(以每吨毛利衡量)增长12%,达到每吨4.82美元。
沥青、混凝土和钙部门的毛利润总共下降了200万美元,降幅为26%,至560万美元
销售、行政和一般(SAG)费用增加了220万美元,占总收入的百分比增加了0.1个百分点(10个基点)
出售房地产、厂房和设备以及业务的收益为1.172亿美元,而销售物业、厂房和设备及业务的收益为100万美元
营业收益增加1.372亿美元,增幅122%,达到2.495亿美元
持续运营的收益为1.617亿美元,或每股稀释后收益1.21美元,而去年同期为6000万美元,或每股稀释后收益0.45美元
调整后的持续运营收益为每股摊薄0.69美元,而每股摊薄收益为0.47美元
净收益为1.606亿美元,增加1.004亿美元,增幅为167%
调整后的EBITDA为2.443亿美元,增加4330万美元,增幅为22%
通过股息(4,910万美元@每股0.37美元)和股票回购(不包括2,610万美元@每股121.92美元)向股东返还资本(4,910万美元@每股0.37美元)和股票回购(均为2,610万美元@每股121.92美元)
我们第一季度的业绩证明了我们同类最好的聚合业务的弹性。虽然2月份严酷的冬季天气导致今年开局参差不齐,但我们团队的强劲执行力使我们能够推动收益增长和利润率扩大。随着3月份建筑季节的开始,我们的许多主要市场的出货量开始反弹。我们的四个战略专业(卓越的商业和运营、物流创新和战略采购)帮助我们的现金毛利总额增长了9%,达到每吨6.56美元。
在本季度,我们以1.823亿美元的净收益出售了位于南加州的一个回收的采石场。这笔交易的税前收益为1.147亿美元(税后为8540万美元),或稀释后每股0.64美元。我们仍然专注于努力使我们的采石场业务组合在其土地管理生命周期中实现价值最大化。
第一季度的资本支出为7140万美元,包括核心运营和维护项目以及增长项目。在2020年第四季度,我们重新启动了计划中的增长项目,这些项目在2020年第一季度因疫情而被搁置。2021年全年,我们预计在资本支出(包括增长项目)上的支出在4.5亿至4.75亿美元之间。我们将继续审查我们的计划,并将根据需要进行调整。
在季度末,总债务与往绩12个月调整后EBITDA的比率在净债务基础上为2.0倍或1.4倍,反映出手头有8.909亿美元的现金。按照计划,我们在3月份偿还了大约5.0亿美元的债务到期日。我们的加权平均债务期限为15年,有效加权平均利率为4.6%。
在稳健的运营收益增长以及纪律严明的资本管理和平衡的增长方式的推动下,我们的投资资本回报率为14.8%,同比增长0.9个百分点(90个基点)。
展望
在独栋住宅的推动下,我们继续看到住宅建设活动的强劲势头。我们市场最近高速公路奖励和建筑业就业趋势的增长也预示着2021年晚些时候建筑业活动的进一步复苏。进入私人非住宅的出货量继续受益于重工业项目,如数据中心和仓库,而领先的非住宅指标表明,其他类别的增长机会即将出现。定价环境仍然积极,我们继续在高水平上执行,为2021年做好了准备。我们聚合业务的主要驱动力的这些趋势使我们在今年剩余时间的收益前景有所改善。
管理层对2021年的预期包括以下更新:
与2020年相比,总出货量增长1%至4%
实际税率约为23%至24%
经调整的持续经营收益为每股4.85美元至5.30美元(不包括卖地收益)
调整后净收益为6.5亿至7.1亿美元(不包括卖地收益)
经调整EBITDA为1.380至14.6亿美元(不包括卖地收益)
我们对2021年的所有其他方面的预期都与我们第四季度收益和Form 10-K年度报告中报告的保持不变
我们仍然专注于我们控制范围内的因素,包括定价和成本行动,这两个因素都将推动我们行业领先的单位利润率的进一步提高。我们的运营计划基于我们前述的四个战略纪律、健康的资产负债表和我们员工的参与。我们的业绩清楚地表明,平衡的增长方式,专注于有机投资、收购和绿地开发是为我们的股东创造价值的最佳方式。
对于支持功能,我们之前实施了远程工作安排,并从2020年3月中旬起限制商务旅行。到目前为止,这些安排并没有对我们维持业务运营的能力产生重大影响,包括财务报告系统的运作、财务报告的内部控制以及披露控制和程序。
行动结果
总收入主要来自我们骨料、沥青混合料和预拌混凝土的产品销售,包括我们为交付这些产品而转嫁给客户的运费和送货成本。我们还从沥青建筑、铺设业务和与集料业务相关的服务中获得服务收入。我们单独介绍了我们的停产业务,这些业务包括我们以前的化学品业务。
下表重点介绍了我们综合经营业绩的重要组成部分,包括EBITDA和调整后的EBITDA。
整合的运营结果亮点
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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单位为百万,单位和单位数据除外 | 2021 |
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| 2020 |
|
总收入 | $ 1,068.3 |
|
| $ 1,049.2 |
|
收入成本 | 839.0 |
|
| 847.5 |
|
毛利 | $ 229.3 |
|
| $ 201.7 |
|
毛利率 | 21.5% |
|
| 19.2% |
|
销售、行政和一般(SAG) | $ 88.6 |
|
| $ 86.4 |
|
SAG占总收入的百分比 | 8.3% |
|
| 8.2% |
|
出售物业、厂房及设备所得收益 |
|
|
|
|
|
和企业 | $ 117.2 |
|
| $ 1.0 |
|
营业收益 | $ 249.5 |
|
| $ 112.3 |
|
利息支出,净额 | $ 33.1 |
|
| $ 30.8 |
|
持续经营收益 |
|
|
|
|
|
所得税前 | $ 222.3 |
|
| $ 72.2 |
|
所得税费用 | $ 60.6 |
|
| $ 12.2 |
|
持续经营的实际税率 | 27.3% |
|
| 16.9% |
|
持续经营收益 | $ 161.7 |
|
| $ 60.0 |
|
非持续经营的收益(亏损), |
|
|
|
|
|
所得税净额 | (1.1) |
|
| 0.3 |
|
净收益 | $ 160.6 |
|
| $ 60.3 |
|
稀释后每股收益(亏损) |
|
|
|
|
|
持续运营 | $ 1.21 |
|
| $ 0.45 |
|
停产经营 | (0.01) |
|
| 0.00 |
|
稀释后每股净收益 | $ 1.20 |
|
| $ 0.45 |
|
EBITDA1 | $ 355.8 |
|
| $ 198.4 |
|
调整后的EBITDA1 | $ 244.3 |
|
| $ 201.0 |
|
平均售价和单位出货量 |
|
|
|
|
|
集料 |
|
|
|
|
|
吨(千) | 46,437 |
|
| 45,048 |
|
运费调整后的销售价格 | $ 14.67 |
|
| $ 14.39 |
|
沥青混合料 |
|
|
|
|
|
吨(千) | 2,217 |
|
| 2,057 |
|
平均售价 | $ 56.78 |
|
| $ 58.51 |
|
预拌混凝土 |
|
|
|
|
|
立方码(千) | 613 |
|
| 734 |
|
平均售价 | $ 131.52 |
|
| $ 127.91 |
|
钙 |
|
|
|
|
|
吨(千) | 75 |
|
| 73 |
|
平均售价 | $ 27.64 |
|
| $ 27.56 |
|
|
|
1 | 非GAAP计量在本项目2的“非GAAP财务计量协调”标题下定义和调节。 |
2021年第一季度与2020年第一季度比较
2021年第一季度总收入为10.683亿美元,比2020年第一季度增长2%。集料(升3%)和沥青混合料(升8%)的出货量增加,而预拌混凝土(跌16%)的出货量下降。Aggregates(+2950万美元或15%)部门的毛利润增加,而沥青(-60万美元或23%)和混凝土(-140万美元或16%)部门的毛利润下降。柴油单位成本下降2.5%,成本比上年第一季度减少60万美元,其中大部分(60万美元)反映在Aggregates部门。
2021年第一季度净收益为1.606亿美元,或每股稀释后收益1.20美元,而2020年第一季度为6030万美元,或每股稀释后收益0.45美元。每个期间的结果都受到离散项目的影响,如下所示:
2021年第一季度净收益包括:
与提高阿拉巴马州NOL结转估值免税额相关的税费1370万美元
税前净收益1.147亿美元,与出售南加州一个回收的采石场有关
与剥离业务相关的税前费用为30万美元
与非常规业务发展相关的税前费用40万美元
新冠肺炎大流行直接增量成本税前费用250万美元
2020年第一季度的净收益包括:
与非常规业务发展相关的税前费用为110万美元
新冠肺炎大流行直接增量成本税前费用60万美元
管理层重组的税前费用为90万美元
经这些离散项目调整后,2021年第一季度持续业务收益(调整后稀释每股收益)为0.69美元,而2020年第一季度为0.47美元。
持续运营-2021年第一季度持续运营的所得税前收益与2020年第一季度相比的变化摘要如下:
所得税前持续经营收益
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以百万计 |
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2020年第一季度 | $ 72.2 |
|
更高的聚合毛利润 | 29.5 |
|
降低沥青毛利 | (0.6) |
|
降低混凝土毛利 | (1.4) |
|
更高的钙毛利 | 0.0 |
|
更高的销售、行政和一般费用 | (2.2) |
|
出售物业、厂房及设备及业务收益较高 | 116.2 |
|
利息支出增加,净额 | (2.3) |
|
降低外币兑换损失 | 5.0 |
|
所有其他 | 5.9 |
|
2021年第一季度 | $ 222.3 |
|
由于销量和价格的温和增长以及有效的成本控制,第一季度Aggregates部门的毛利率增加了2.6个百分点(260个基点),部门销售额增长了3%。毛利润为2.236亿美元,而上一年为1.94亿美元。盈利增长在我们的足迹范围内广泛存在。
第一季度总出货量比去年同期增长了3%。2月份的日均运费同比较低,尽管1月和3月的日均运费较高。这种节奏是由于2月份从德克萨斯州进入大西洋东南部和中部部分地区的冬季天气造成的。
随着需求可见性的持续改善,我们的整个业务范围内的定价环境继续向好。本季度,运费调整后的价格上涨了1.9%,达到每吨14.67美元(混合调整后的价格上涨了1.3%)。3月份,混合调整后的价格环比有所改善,反映了最近宣布的某些关键市场的价格上涨。预计今年剩余时间价格将继续环比上涨。
运营效率的提高推动了运费调整后的单位销售成本同比下降-总计下降2%,现金基础上下降3%。灵活的运营计划和严格的成本控制减轻了任何运营中断的影响
这是由于今年开局参差不齐造成的。 本季度,单位柴油成本下降对Aggregates部门收益的影响有利,为60万美元。
第一季度沥青部门的毛利润为亏损300万美元,比去年同期减少了60万美元。同比下降主要是由阿拉巴马州、田纳西州和德克萨斯州天气状况的影响推动的。第一季度沥青混合料出货量增加了8%,而销售价格下降了3.0%,即每吨1.73美元。液体沥青的平均单位成本比去年同期下降了6%;然而,本季度的材料利润率比去年第一季度下降了2.6%。
混凝土部门的毛利润为780万美元,比去年第一季度下降了16%。60万立方码的预拌混凝土出货量下降了16%,同样是由于弗吉尼亚州的冬季天气。平均销售价格增长了2.8%,预拌混凝土单位材料利润率增长了1.1%,单位盈利能力(以每立方码毛利衡量)增长了1%。
钙部门的毛利润为90万美元,与去年同期基本持平。
本季度SAG支出增长2.5%,达到8860万美元,主要是由于递延补偿成本的增加,我们拉比信托投资的抵消性收益包括在其他营业外收入中。作为总收入的百分比,第一季度SAG费用从2020年的8.2%略微增加到2021年的8.3%。
2021年第一季度,出售房地产、厂房和设备以及业务的收益为1.172亿美元,而2020年第一季度的收益为100万美元。2021年第一季度的收益包括出售南加州一个回收的采石场带来的1.147亿美元的税前净收益。
其他运营费用约为每年1200万美元(不包括离散项目),主要包括闲置设施费用、环境修复费用、财产遗弃和ARO结算收益(损失)。总额中包括的其他运营费用和重要项目总额为:
2021年第一季度830万美元 — 包括离散项目,如下所示:
与剥离运营相关的费用30万美元
40万美元的非常规业务发展费用
250万美元用于新冠肺炎大流行的直接增量成本
2020年第一季度400万美元 — 包括离散项目,如下所示:
110万美元的非常规业务发展费用
60万美元用于新冠肺炎大流行的直接增量成本
90万美元的管理层重组费用
2021年第一季度590万美元的其他营业外收入(支出)比2020年第一季度增加了1520万美元。这种有利的差异主要来自两个项目:1)目前外币兑换亏损140万美元,而上一年第一季度由于大流行初期墨西哥比索迅速贬值而亏损640万美元;2)我们的拉比信托公司投资目前按市值计价的收益为200万美元,而上一年第一季度由于大流行初期的市场不确定性而亏损510万美元。
2021年第一季度净利息支出为3310万美元,而2020年第一季度为3080万美元。
2021年第一季度,持续运营的所得税支出为6060万美元,而2020年第一季度为1220万美元。税费的增加主要与税前收益环比增加以及阿拉巴马州NOL估值津贴增加1370万美元有关,如简明合并财务报表附注3中所述。
2021年第一季度,持续运营的收益为每股稀释后收益1.21美元,而2020年第一季度稀释后每股收益为0.45美元。
停产运营-2021年第一季度停产业务的税前亏损为140万美元,而2020年的收益为40万美元。这两个期限都包括与一般和产品责任成本相关的费用/积分,包括法律辩护成本和与我们以前的化学品业务相关的环境补救成本。有关更多详情,请参阅简明综合财务报表附注1,附注1的标题为“停止经营”。
非公认会计准则财务指标的对账
同店
我们已经在同店的基础上提供了某些信息。在讨论我们的财务业绩与前几个时期的比较时,我们可能会排除最近收购/剥离的业务的经营业绩,这些业务在所讨论的时期没有可比的业绩。这些最近收购/剥离的业务在附注16“收购和剥离”中披露。这种方法使我们能够在可比较的基础上评估我们的运营业绩。我们相信,在同一门店的基础上衡量业绩对投资者是有用的,因为它可以评估我们的业务在一段时期内的表现,而不会受到收购和资产剥离活动的影响。我们的同店信息可能无法与其他公司使用的类似衡量标准相提并论。
汇总分部运费调整后的收入
综合分部运费调整后的收入不是公认会计原则(GAAP)的衡量标准,不应被视为GAAP定义的衡量标准的替代。我们提出这一指标是因为它与我们审查经营业绩所依据的基础是一致的。我们相信,这份报告与我们的竞争对手是一致的,对我们的投资者来说也是有意义的,因为它不包括与运费和交付相关的收入,这些收入是直通活动。它还不包括其他与服务相关的非实质性收入,如垃圾填埋费,这些收入来自我们的骨料业务。此外,我们还使用此指标作为计算聚合产品平均销售价格的基础。此指标与其最接近的GAAP度量的对账如下:
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| 截至三个月 |
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| 三月三十一日 |
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单位:百万,每吨数据除外 | 2021 |
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| 2020 |
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聚合细分市场 |
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细分市场销售 | $ 894.9 |
|
| $ 868.2 |
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较少 |
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运费和送货收入1 | 197.2 |
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| 205.7 |
|
其他收入 | 16.5 |
|
| 14.5 |
|
运费调整后的收入 | $ 681.2 |
|
| $ 648.0 |
|
单位发货量-吨 | 46.4 |
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| 45.0 |
|
运费调整后的销售价格 | $ 14.67 |
|
| $ 14.39 |
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|
1 | 在部门层面,运费和交付收入包括部门间运费和交付(在合并水平上被取消)和到远程分销地点的运费。 |
聚合部门增量毛利润
汇总部门增量毛利流通率不是公认会计准则的衡量标准,它代表毛利润的同比变化除以不包括运费和交付(收入和成本)的部门销售额的同比变化。不应将此指标视为GAAP定义的指标的替代。WE在过去12个月的基础上评估此指标AS Q每个季度的毛利润流通率可能会在不同的季度有很大的不同。我们提出这一指标是因为它与我们审查经营业绩所依据的基础是一致的。我们相信,这份报告与我们的竞争对手是一致的,对我们的投资者来说也是有意义的,因为它不包括与运费和交付相关的收入,这些收入是直通活动。此指标与其最接近的GAAP度量的对账如下:
符合公认会计原则的利润率
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| 截至三个月 |
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| 往绩--12个月 |
| ||||||
| 三月三十一日 |
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| 三月三十一日 | |||||||
百万美元 | 2021 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
聚合细分市场 |
|
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毛利 | $ 223.6 |
|
| $ 194.1 |
|
| $ 1,188.7 |
|
| $ 1,155.1 |
|
细分市场销售 | $ 894.9 |
|
| $ 868.2 |
|
| $ 3,971.0 |
|
| $ 4,023.5 |
|
毛利率 | 25.0% |
|
| 22.4% |
|
| 29.9% |
|
| 28.7% |
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增量毛利率1 | 110.6% |
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| 不适用 |
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流通率(非GAAP)
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| 截至三个月 |
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| 往绩--12个月 |
| ||||||
| 三月三十一日 |
|
| 三月三十一日 | |||||||
百万美元 | 2021 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
聚合细分市场 |
|
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毛利 | $ 223.6 |
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| $ 194.1 |
|
| $ 1,188.7 |
|
| $ 1,155.1 |
|
减去:收购贡献(同店) | 0.0 |
|
| 0.0 |
|
| 0.2 |
|
| 0.0 |
|
同店毛利 | $ 223.6 |
|
| $ 194.1 |
|
| $ 1,188.5 |
|
| $ 1,155.1 |
|
细分市场销售 | $ 894.9 |
|
| $ 868.2 |
|
| $ 3,971.0 |
|
| $ 4,023.5 |
|
减去:运费和送货收入2 | 197.2 |
|
| 205.7 |
|
| 868.6 |
|
| 931.6 |
|
不含运费和交货的分部销售 | $ 697.7 |
|
| $ 662.5 |
|
| $ 3,102.4 |
|
| $ 3,091.9 |
|
减去:收购贡献(同店) | 0.0 |
|
| 0.0 |
|
| 1.0 |
|
| 0.0 |
|
不含运费和送货的同店分部销售额 | $ 697.7 |
|
| $ 662.5 |
|
| $ 3,101.4 |
|
| $ 3,091.9 |
|
不含运费和交货的毛利率 | 32.1% |
|
| 29.3% |
|
| 38.3% |
|
| 37.4% |
|
不包括同店毛利率 |
|
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|
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|
运费和送货 | 32.1% |
|
| 29.3% |
|
| 38.3% |
|
| 37.4% |
|
递增毛利流通率 | 83.9% |
|
|
|
|
| 319.3% |
|
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|
同店增量毛利流通率 | 83.8% |
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|
|
| 347.9% |
|
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|
1 | 由于细分市场销售额下降,因此不适用。 |
2 | 在部门层面,运费和交付收入包括部门间运费和交付(在合并水平上被取消)和到远程分销地点的运费。 |
现金毛利
GAAP没有定义“现金毛利”,也不应将其视为GAAP定义的收益衡量标准的替代方案。我们和投资界使用此指标来评估我们业务的运营业绩。此外,我们提出这一指标是因为我们认为它与长期股东价值密切相关。我们不使用此指标作为分配资源的衡量标准。现金毛利将折旧、损耗、增值和摊销的非现金费用加回毛利。每吨合计分部现金毛利的计算方法是将合计分部现金毛利除以发货量。此指标与其最接近的GAAP度量的对账如下:
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| 截至三个月 |
| |||
| 三月三十一日 |
| |||
单位:百万,每吨数据除外 | 2021 |
|
| 2020 |
|
聚合细分市场 |
|
|
|
|
|
毛利 | $ 223.6 |
|
| $ 194.1 |
|
折旧、损耗、增值和摊销 | 80.8 |
|
| 77.1 |
|
汇总部门现金毛利润 | $ 304.4 |
|
| $ 271.2 |
|
单位发货量-吨 | 46.4 |
|
| 45.0 |
|
聚合部门每吨毛利 | $ 4.82 |
|
| $ 4.31 |
|
聚合部门每吨现金毛利 | $ 6.56 |
|
| $ 6.02 |
|
沥青节 |
|
|
|
|
|
毛利 | $ (3.0) |
|
| $ (2.4) |
|
折旧、损耗、增值和摊销 | 9.1 |
|
| 8.7 |
|
沥青部门现金毛利 | $ 6.1 |
|
| $ 6.3 |
|
混凝土段 |
|
|
|
|
|
毛利 | $ 7.8 |
|
| $ 9.2 |
|
折旧、损耗、增值和摊销 | 4.0 |
|
| 4.1 |
|
具体分部现金毛利 | $ 11.8 |
|
| $ 13.3 |
|
钙段 |
|
|
|
|
|
毛利 | $ 0.9 |
|
| $ 0.8 |
|
折旧、损耗、增值和摊销 | 0.0 |
|
| 0.0 |
|
钙部门现金毛利 | $ 0.9 |
|
| $ 0.8 |
|
净债务与调整后EBITDA之比
净债务与调整后EBITDA之比不是GAAP衡量标准,不应被视为GAAP定义的衡量标准的替代。我们、投资界和信用评级机构使用这一指标来评估我们的杠杆率。净债务从总债务中减去现金和现金等价物以及限制性现金。下面介绍了此指标与其最近的GAAP度量之间的协调:
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| |||
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| 三月三十一日 | ||||||||||
以百万计 | 2021 |
|
| 2020 |
| ||||||
债务 |
|
|
|
|
| ||||||
长期债务的当期到期日 | $ 15.4 |
|
| $ 0.0 |
| ||||||
短期债务 | 0.0 |
|
| 0.0 |
| ||||||
长期债务 | 2,772.9 |
|
| 2,785.6 |
| ||||||
债务总额 | $ 2,788.3 |
|
| $ 2,785.6 |
| ||||||
减去:现金和现金等价物以及限制性现金 | 890.9 |
|
| 120.3 |
| ||||||
净债务 | $ 1,897.4 |
|
| $ 2,665.3 |
| ||||||
往绩-12个月(TTM)调整后的EBITDA | $ 1,366.8 |
|
| $ 1,278.4 |
| ||||||
总债务与TTM调整后EBITDA之比 | 2.0x |
|
| 2.2x |
| ||||||
净债务与TTM调整后EBITDA之比 | 1.4x |
|
| 2.1x |
|
EBITDA和调整后的EBITDA
GAAP没有定义“扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益”(EBITDA),也不应将其视为GAAP定义的收益衡量标准的替代。我们使用这一指标来评估我们业务的经营业绩,并将其作为战略规划和预测的基础,因为我们认为它与长期股东价值密切相关。我们不使用此指标作为分配资源的衡量标准。我们对某些项目的EBITDA进行了调整,以便对不同时期的收益表现进行更一致的比较。此指标与其最接近的GAAP度量的对账如下(由于四舍五入的原因,数字可能不是英尺):
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|
| 截至三个月 |
|
| 往绩--12个月 |
| ||||||
| 三月三十一日 |
|
| 三月三十一日 | |||||||
以百万计 | 2021 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
净收益 | $ 160.6 |
|
| $ 60.3 |
|
| $ 684.8 |
|
| $ 614.6 |
|
所得税费用 | 60.6 |
|
| 12.2 |
|
| 204.3 |
|
| 136.7 |
|
利息支出,扣除利息收入后的净额 | 33.1 |
|
| 30.8 |
|
| 136.7 |
|
| 126.8 |
|
(收益)非持续经营亏损,税后净额 | 1.1 |
|
| (0.3) |
|
| 4.8 |
|
| 3.9 |
|
EBIT | 255.4 |
|
| 103.0 |
|
| 1,030.6 |
|
| 882.1 |
|
折旧、损耗、增值和摊销 | 100.4 |
|
| 95.5 |
|
| 401.7 |
|
| 380.9 |
|
EBITDA | $ 355.8 |
|
| $ 198.4 |
|
| $ 1,432.3 |
|
| $ 1,263.0 |
|
房地产和企业销售收益,净额 | $ (114.7) |
|
| $ 0.0 |
|
| $ (114.7) |
|
| $ (9.3) |
|
财产捐赠 | 0.0 |
|
| 0.0 |
|
| 0.0 |
|
| 10.8 |
|
与剥离业务相关的费用 | 0.3 |
|
| 0.0 |
|
| 7.3 |
|
| 3.0 |
|
业务发展1 | 0.4 |
|
| 1.1 |
|
| 6.7 |
|
| 2.8 |
|
新冠肺炎直接增量成本 | 2.5 |
|
| 0.6 |
|
| 12.0 |
|
| 0.6 |
|
养老金结算费 | 0.0 |
|
| 0.0 |
|
| 22.7 |
|
| 0.0 |
|
重组费用 | 0.0 |
|
| 0.9 |
|
| 0.5 |
|
| 7.3 |
|
调整后的EBITDA | $ 244.3 |
|
| $ 201.0 |
|
| $ 1,366.8 |
|
| $ 1,278.4 |
|
折旧、损耗、增值和摊销 | (100.4) |
|
| (95.5) |
|
| (401.7) |
|
| (380.9) |
|
调整后的息税前利润 | $ 143.9 |
|
| $ 105.5 |
|
| $ 965.1 |
|
| $ 897.5 |
|
|
|
1 | 代表与收购相关的非常规费用或收益,包括采购会计存货估值的成本影响。 |
调整后的稀释每股收益,来自持续运营
与我们列报的调整后EBITDA类似,我们列报持续经营的调整后稀释后每股收益(EPS),以便对不同时期的收益表现进行更一致的比较。这一指标不是由GAAP定义的,不应被视为GAAP定义的收益衡量标准的替代指标。此指标与其最接近的GAAP度量的对账如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至三个月 |
| |||
| 三月三十一日 |
| |||
| 2021 |
|
| 2020 |
|
稀释后每股收益 |
|
|
|
|
|
净收益 | $ 1.20 |
|
| $ 0.45 |
|
减去:停产业务 | (0.01) |
|
| 0.00 |
|
持续运营带来的稀释每股收益 | $ 1.21 |
|
| $ 0.45 |
|
上述调整后EBITDA中包含的项目 | $ (0.62) |
|
| $ 0.02 |
|
Al NOL结转估值免税额 | 0.10 |
|
| 0.00 |
|
持续运营的调整后稀释每股收益 | $ 0.69 |
|
| $ 0.47 |
|
2021年预计EBITDA
以下对2021年预计EBITDA范围中点的对账不包括调整(如上文调整后的EBITDA所述),因为它们很难预测(时间或金额)。由于很难预测这些调整,我们无法估计它们的重要性。这一指标不是由GAAP定义的,不应被视为GAAP定义的收益衡量标准的替代指标。此指标与其最接近的GAAP度量的对账如下:
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 预计2021年 | ||||
以百万计 | 中间点 | ||||
净收益 |
| $ 680 |
| ||
所得税费用 |
| 210 |
| ||
利息支出,扣除利息收入后的净额 |
| 130 |
| ||
折旧、损耗、增值和摊销 |
| 400 |
| ||
预计EBITDA |
| $ 1,420 |
|
投资资本回报率
我们将“投资资本回报率”(ROIC)定义为过去12个月的调整后EBITDA除以过去5个季度的平均投资资本(如下所示)。我们对ROIC的计算被认为是非GAAP财务指标,因为我们使用非GAAP指标EBITDA来计算ROIC。我们相信我们的ROIC指标是有意义的,因为它帮助投资者评估我们配置资产的效率。虽然ROIC是一个标准的财务指标,但计算公司ROIC的方法有很多。因此,我们用来计算ROIC的方法可能与其他公司使用的方法不同。这一指标不是由GAAP定义的,不应被视为GAAP定义的收益衡量标准的替代指标。下面介绍了此指标与其最近的GAAP度量之间的协调(由于四舍五入,数字可能不是位):
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
| 往绩--12个月 | ||||||||||
| 三月三十一日 | ||||||||||
以百万计 | 2021 |
|
| 2020 |
| ||||||
调整后的EDITDA | $ 1,366.8 |
|
| $ 1,278.4 |
| ||||||
平均投资资本1 |
|
|
|
|
| ||||||
物业、厂房和设备 | $ 4,383.4 |
|
| $ 4,314.1 |
| ||||||
商誉 | 3,171.1 |
|
| 3,166.0 |
| ||||||
其他无形资产 | 1,108.7 |
|
| 1,081.7 |
| ||||||
固定资产和无形资产 | $ 8,663.2 |
|
| $ 8,561.9 |
| ||||||
流动资产 | $ 1,968.5 |
|
| $ 1,263.8 |
| ||||||
减去:现金和现金等价物 | 822.2 |
|
| 108.7 |
| ||||||
减去:当期税 | 17.1 |
|
| 18.0 |
| ||||||
调整后的流动资产 | 1,129.1 |
|
| 1,137.2 |
| ||||||
流动负债 | 839.6 |
|
| 573.9 |
| ||||||
减去:长期债务的当前到期日 | 308.1 |
|
| 0.0 |
| ||||||
减去:短期债务 | 0.0 |
|
| 63.1 |
| ||||||
调整后流动负债 | 531.5 |
|
| 510.8 |
| ||||||
调整后净营运资本 | $ 597.6 |
|
| $ 626.3 |
| ||||||
平均投资资本 | $ 9,260.8 |
|
| $ 9,188.2 |
| ||||||
投资资本回报率 | 14.8% |
|
| 13.9% |
|
|
|
1 | 平均投资资本是基于往绩的5个季度。 |
流动资金和财政资源
我们的主要流动性来源是我们的经营活动提供的现金和大量承诺的银行信贷额度。其他资本来源包括进入资本市场、出售剩余房地产和处置非战略性运营资产。我们相信这些财务资源足以满足我们2021年的业务需求,包括:
合同义务
资本支出
偿债义务
股息支付
潜在收购
潜在的股票回购
我们对资本部署的平衡方式保持不变。我们打算在业务再投资、通过收购实现增长和向股东返还资本之间取得平衡,同时保持财务实力和灵活性。
我们积极管理资本结构和资源,以平衡资金成本和财务压力风险。我们坚守以下原则,务求达致这些目标:
保持可观的银行信贷额度借款能力
积极管理我们的债务到期日,使任何一年的还款/再融资风险都较低。
保持固定利率和浮动利率债务的适度平衡
最大限度地减少限制我们运营和财务灵活性的财务和其他契约
在应对新冠肺炎疫情的同时,为了增强流动性状况,我们在2020年采取了一系列积极措施。I2020年5月,我们发行了7.5亿美元的3.50%优先债券,2030年到期,为预付资金长期债务的当期到期日。2020年9月,我们执行了一项新的5年期无担保银行信贷额度1,000.00万美元n. 因为这场战争的影响新冠肺炎 随着疫情对经济的影响和我们业务的发展,我们将继续评估我们的流动性来源和需求,并采取适当的行动。
现金
在我们2021年3月31日的现金和现金等价物以及8.909亿美元的限制性现金余额中,包括1.686亿美元的限制性现金,如附注1所述,标题为限制性现金。
经营活动现金
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| 截至三个月 | ||||
| 三月三十一日 | ||||
以百万计 | 2021 |
| 2020 |
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净收益 | $ 160.6 |
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| $ 60.3 |
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折旧、损耗、增值和摊销(DDA&A) | 100.4 |
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| 95.5 |
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非现金经营租赁费用 | 10.5 |
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| 8.9 |
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退休金计划的供款 | (2.1) |
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| (2.1) |
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递延税费 | 26.9 |
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| 19.7 |
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出售房产、厂房设备和业务的净收益 | (117.2) |
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| (1.0) |
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其他营业现金流,净额1 | (9.8) |
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| (98.8) |
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经营活动提供的净现金 | $ 169.3 |
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| $ 82.5 |
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1 | 主要反映营运资金余额的变化。 |
在截至2021年3月31日的三个月里,运营活动提供的净现金为1.693亿美元,与2020年同期相比增加了8680万美元。这一增长主要是由于营运资金余额的有利变化。
未偿还销售天数(衡量收回应收账款所需时间)在2021年3月31日为40天,而2020年3月31日为48天。所有客户账户都得到了积极的管理,目前预计不会出现超过预留金额的损失;人们正在关注新冠肺炎大流行我们的客户是否有能力支付他们欠我们的款项。
来自投资活动的现金
2021年前三个月,投资活动提供的净现金为8590万美元,比2020年同期用于投资活动的现金增加2.161亿美元。出售物业、厂房及设备所得款项较2020年第一季增加1.84亿美元,主要反映出售位于南加州的填海采石场(见简明综合财务报表附注16)。相反,d在2021年第一季度,wE在我们现有的业务上投资了1.07亿美元,而去年同期为1.427亿美元。在这1.07亿美元中,3060万美元投资于内部增长项目,以增强我们的分销能力,开发新的生产地点,并增强现有的生产设施和其他增长机会。
融资活动产生的现金
2021年第一季度用于融资活动的净现金为5.622亿美元,而2020年同期为1.065亿美元。本年度包括为注销2021年3月到期的5.0亿美元浮动利率票据而支付的现金。前一年包括支付给利率衍生品结算的1990万美元现金。
此外,我们减少了向股东返还的资本2,210万美元,因为400万美元(每股0.37美元,每股0.34美元)的较高股息被2,610万美元的较低股票回购所抵消(没有回购股票,而回购的股票为214,338股,平均价格为每股121.92美元)。
债务
下面介绍了某些债务措施:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
| 三月三十一日 | |||
百万美元 | 2021 |
| 2020 |
| 2020 | |||||
债务 |
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长期债务的当期到期日 | $ 15.4 |
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| $ 515.4 |
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| $ 0.0 |
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短期债务 | 0.0 |
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| 0.0 |
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| 0.0 |
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长期债务 | 2,772.9 |
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| 2,772.3 |
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| 2,785.6 |
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债务总额 | $ 2,788.3 |
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| $ 3,287.7 |
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| $ 2,785.6 |
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资本 |
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债务总额 | $ 2,788.3 |
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| $ 3,287.7 |
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| $ 2,785.6 |
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权益 | 6,136.2 |
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| 6,027.3 |
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| 5,590.3 |
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总资本 | $ 8,924.5 |
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| $ 9,315.0 |
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| $ 8,375.9 |
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总债务占总资本的百分比 | 31.2% |
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| 35.3% |
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| 33.3% |
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加权平均实际利率 |
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信用额度1 | 1.25% |
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| 1.25% |
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| 1.25% |
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定期债务 | 4.63% |
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| 4.10% |
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| 4.23% |
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固定利率债务与浮动利率债务 |
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固定利率债务 | 100.0% |
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| 85.1% |
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| 73.7% |
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浮动利率债务 | 0.0% |
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| 14.9% |
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| 26.3% |
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1 | 反映了以伦敦银行同业拆借利率为基础的借款的利润率高于伦敦银行同业拆借利率;我们还预先支付了摊销利息支出的费用,并支付了未使用的借款能力和备用信用证的费用。 | |
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信用额度
2020年9月,我们执行了一项新的为期5年的无担保信贷额度10.0亿美元,产生了460万美元的交易成本。契约、借款、成本范围及其他详情载于简明综合财务报表附注7。截至2021年3月31日,我们遵守了信用契约额度,伦敦银行同业拆借利率贷款的信用利润率为1.250,基准利率借款的信用利润率为0.250,未使用金额的承诺费为0.150。
截至2021年3月31日,我们在信贷额度下的可用借款能力为9.437亿美元。借款能力的利用情况如下:
没有一笔是借来的
5630万美元用于支持未付备用信用证
定期债务
我们所有28.575亿美元(面值)的定期债务都是无担保的。其中28.462亿美元的债务由三份基本相同的契约管理,这三份契约包含惯常的投资级类型契约。所有三份契约中的主要契约都限制了我们在没有按比例担保这些债务的情况下可能产生的担保债务的金额。截至2021年3月31日,我们遵守了所有定期债务契约。
2020年5月,我们发行了7.5亿美元的3.50%优先债券,2030年到期,总收益为7.414亿美元(扣除折扣和交易成本)。其中2.5亿美元的收益用于注销2020年6月到期的2.5亿美元浮息票据,其余的收益连同手头的现金用于注销2021年3月到期的5.0亿美元浮息票据。
长期债务的当期到期日
截至2021年3月31日,目前到期的1540万美元长期债务包括我们打算在12个月内偿还的所有长期债务,到期日如下:
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| 当前 |
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以百万计 | 到期日 |
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2021年第二季度 | $0.0 |
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2021年第三季度 | 9.0 |
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2021年第四季度 | 6.0 |
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2022年第一季度 | 0.4 |
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债务评级
截至2021年3月31日,我们的债务评级和展望如下:
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| 评级/展望 |
| 日期 |
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| 描述 |
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优先无担保定期债务 |
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惠誉 | BBB/稳定 |
| 2/22/2021 |
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| 评级修订 |
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穆迪 | Baa2/稳定 |
| 11/9/2020 |
| 评级修订 |
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标准普尔 | BBB+/稳定 |
| 2/28/2020 |
| 评级修订 |
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Libor过渡
伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)是衡量全球主要银行可以相互拆借的平均利率的指示性指标,在全球范围内被广泛用作金融合同(如公司债券和贷款)和商业合同(如房地产租赁)的参考利率。负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局在2017年7月宣布,打算在2021年之后停止要求银行提交LIBOR利率。
预计伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的终止已导致美国和其他地区成立了工作组,以建议替代参考利率。美国的工作小组是由美国联邦储备委员会(美联储/FED)和纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)召集的另类参考利率委员会(ARRC)。ARRC已选择有担保隔夜融资利率(SOFR)作为LIBOR的首选替代利率。
截至2021年3月31日,我们有一种以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为参考利率的重大债务工具:我们的10.00亿美元信贷额度(截至2021年3月31日没有未偿还的),将于2025年9月到期。目前,我们无法预测脱离LIBOR作为参考利率的未来影响;但是,如果基于后续参考利率(或新的计算LIBOR的方法)的未来利率高于目前确定的LIBOR利率,我们的利息支出将会增加。
权益
今年到目前为止,我们的普通股发行和购买数量如下:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
| 三月三十一日 | |||
以千计 | 2021 |
| 2020 |
| 2020 | |||
1月1日的普通股, |
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已发行和未偿还 | 132,516 |
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| 132,371 |
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| 132,371 |
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普通股发行 |
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基于股份的薪酬计划 | 148 |
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| 359 |
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| 276 |
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普通股购买 |
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购买并退役 | 0 |
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| (214) |
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| (214) |
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期末普通股, |
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已发行和未偿还 | 132,664 |
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| 132,516 |
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| 132,433 |
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截至2021年3月31日,2017年2月董事会购股授权剩余8,064,851股。根据市场、商业、法律和其他条件,我们可能会不时通过公开市场(包括旨在遵守1934年证券交易法10b5-1规则的计划)和/或私下协商的交易购买股票。授权没有时间限制,没有义务我们购买任何特定数量的股票,并且可以随时暂停或停止。
今年到目前为止,我们的普通股购买(全部是公开市场购买)的详细情况如下:
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| 三月三十一日 |
| 12月31日 |
| 三月三十一日 | |||
除平均成本外,以千计 | 2021 |
| 2020 |
| 2020 | |||
购买并注销的股份 |
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数 | 0 |
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| 214 |
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| 214 |
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购买总价 | $ 0 |
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| $ 26,132 |
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| $ 26,132 |
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平均每股成本 | $ 0.00 |
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| $ 121.92 |
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| $ 121.92 |
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截至2021年3月31日、2020年12月31日和2020年3月31日,没有国库持股。
表外安排
我们没有表外安排,例如融资或未合并的可变利息实体。
备用信用证
关于我们的备用信的讨论信用,请参见 注7在简明合并财务报表中。
现金合同义务
我们根据合同支付未来款项的义务在我们最新的10-K表格年度报告中提出。
关键会计政策
我们在编制合并财务报表时遵循某些重要的会计政策。这些政策的摘要包含在我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(Form 10-K)中。
我们编制这些财务报表是为了符合美国公认的会计原则。这些原则要求我们做出影响我们报告的资产、负债、收入和费用的金额以及财务报表日期的或有资产和或有负债的相关披露的估计和判断。我们根据历史经验、当前条件和我们认为在现有情况下合理的各种其他假设进行估计,并持续评估这些估计和判断。这些估计的结果构成了我们对资产和负债账面价值的判断以及识别和评估有关承诺和或有事项的会计处理的基础。我们的实际结果可能与这些估计大不相同。
我们认为,在我们的10-K表格“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节中描述的会计政策需要在编制我们的合并财务报表时使用的最重要的判断和估计,因此我们认为这些是我们的关键会计政策。在截至2021年3月31日的三个月里,我们的关键会计政策没有任何变化。
新会计准则
有关最近采用或即将采用的会计准则的讨论,以及该等会计变更对我们的经营业绩、财务状况或流动资金的影响,请参阅简明综合财务报表附注17。
前瞻性陈述
本报告中讨论的某些事项,包括对未来业绩的预期,含有前瞻性陈述,这些陈述会受到假设、风险和不确定性的影响,这些假设、风险和不确定因素可能会导致实际结果与预期的结果大不相同。这些假设、风险和不确定性包括但不限于:
一般经济和商业状况
大流行、流行病或其他突发公共卫生事件,如新冠肺炎疫情
我们对建筑业的依赖,建筑业受经济周期的影响
联邦、州和地方为基础设施提供资金的时间和金额
私人住宅和私人非住宅建筑支出水平的变化
香港实际税率的变动
对信息技术基础设施的日益依赖,包括基础设施无法按预期运行、遇到技术困难或受到网络攻击的风险
全球经济状况对我们的业务、财务状况和进入资本市场的影响
建筑业竞争激烈的本质
未来监管或立法行动的影响,包括与气候变化、湿地、温室气体排放、矿物定义、税收政策或国际贸易有关的行动
未决法律程序的结果
我们产品的定价
天气和其他自然现象,包括气候变化的影响和水的可获得性
能源成本
碳氢化合物原料成本
医疗费用
我们招致的长期债务和利息支出
利率的变动
停止伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的影响
养老金计划资产价值和负债的波动性,这可能需要向养老金计划提供现金
与现有和/或剥离业务相关的环境清理费用和其他负债的影响
我们确保并允许在战略位置的地区聚集储备的能力
我们管理和成功整合收购的能力
税法、指导和解释变化的影响
建筑业的大幅下滑可能会导致商誉或长期资产的减值。
技术的变化,这可能会扰乱我们的业务方式和我们的产品分销方式
在我们提交给证券交易委员会的定期报告中不时详述的其他假设、风险和不确定性
所有前瞻性陈述都是自提交或发表之日起作出的。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。我们告诫投资者,在评估我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中提供的信息时,不要过度依赖这样的前瞻性陈述,并建议投资者参考我们在提交给证券交易委员会(SEC)的文件和新闻稿中关于我们的业务和综合财务状况、经营结果和现金流的任何未来披露。
投资者信息
我们在我们的网站上提供,Www.vulcanmaterials.com,免费提供以下文件的副本:
表格10-K的年报
Form 10-Q季度报告
关于Form 8-K的最新报告
我们的网站还包括对根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)条向证券交易委员会(SEC)提交或提交给SEC的报告以及我们的高管和董事提交给SEC的所有表格3、4和5的修订,只要SEC在其EDGAR数据库(Www.sec.gov).
除了在线访问我们的报告副本外,您还可以致函阿拉巴马州伯明翰城市中心大道1200号Vulcan Materials Company高级副总裁、总法律顾问兼秘书Denson N.Franklin III,索取我们的10-K年度报告(包括财务报表)副本,邮编:35242。
我们有一个:
适用于所有员工和董事的商业行为政策
首席执行官和高级财务官的道德准则
商业行为政策和道德准则的副本可以在我们的网站上“公司治理”的标题下找到。如果我们对“道德守则”的任何条款进行任何修改或放弃,我们将在我们的网站上以及通过提交给证券交易委员会的文件披露此类信息。
我们的董事会还通过了:
公司治理准则
审计、薪酬、行政、财务、管治及安全、健康及环境事务委员会章程
这些文件符合美国证券交易委员会和纽约证券交易所的所有适用监管要求。
审计、薪酬和治理委员会章程可在我们的网站上“公司治理”标题下的“投资者关系”选项卡下找到,您也可以致函阿拉巴马州伯明翰城市中心大道1200号瓦肯材料公司高级副总裁、总法律顾问兼秘书Denson N.Franklin III索取其中任何一份文件的副本,邮编:35242。
我们网站上包含的信息不会纳入本报告,也不会以其他方式成为本报告的一部分。
第3项
关于以下方面的定量和定性披露市场风险
市场风险
我们在正常业务过程中进行的交易会带来一定的市场风险。为了管理这些市场风险,我们可以使用衍生金融工具。我们不会为交易或投机目的而订立衍生金融工具。
正如第一部分第二项的流动资金和财务资源部分所讨论的那样,我们积极管理资本结构和资源,以平衡资本成本和D r伊斯克财政压力的影响。这种活动包括权衡利息支出的成本和风险。除了浮动利率借款,我们有时使用利率掉期来管理固定利率的组合-率和浮动利率债务。
截至2021年3月31日,我们长期债务(包括当前到期日)的估计公允价值为32.355亿美元,而账面价值为27.883亿美元。估计公允价值是通过平均公开交易票据的几个要价报价并假设剩余债务的面值来确定的。公允价值估计基于截至资产负债表日期的可用信息。利率下降一个百分点的影响将使我们债务的公允价值增加约3.707亿美元。
我们面临着与养老金和其他退休后福利计划的成本相关的某些经济风险。这些经济风险包括优质债券贴现率和计划资产预期回报率的变化。这些假设的改变对我们的年度养老金和其他退休后福利成本的影响在我们最新的Form 10-K年度报告中进行了讨论。
项目4
控制和程序
披露控制和程序
我们维持着一套控制和程序系统,旨在确保我们提交给SEC的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。这些披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)或15d-15(E)所定义)包括但不限于,旨在确保积累此类信息并将其传达给我们的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的控制和程序,以便及时做出有关所需披露的决定。我们的首席执行官和首席财务官在其他管理官员的参与下,评估了截至2021年3月31日披露控制程序和程序的设计和运作的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年3月31日,我们的披露控制和程序是有效的。
由于新冠肺炎疫情,我们从2020年3月中旬起实施支持功能的远程工作安排,并限制商务旅行。到目前为止,这些安排并没有对我们维持业务运营的能力产生重大影响,包括财务报告系统的运作、财务报告的内部控制以及披露控制和程序。我们正在不断评估新冠肺炎疫情对我们财务报告内部控制的设计和操作有效性的潜在影响,如有必要,我们将采取适当的行动。
2021年第一季度,我们对财务报告的内部控制没有发生实质性变化,也没有其他因素对这些控制产生重大影响。
第二部分其他信息
项目1
法律程序
吾等涉及的若干法律诉讼于截至2020年12月31日止年度的综合财务报表附注12及Form 10-K年度报告第I部分第3项中讨论。请参阅本表格10-Q简明综合财务报表的附注8,以了解与我们的法律诉讼有关的某些最新发展。
第1A项
危险因素
本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告第I部分第1A项所披露的风险因素并无重大变动。
项目2
未登记的股权证券销售和收益的使用
在截至2021年3月31日的季度内,我们购买的股权证券汇总如下。
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| 数量 |
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| 购买方式为 |
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| 分享 |
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| 总计 |
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| 可能还会是 |
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| 数量 |
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| 宣布 |
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| 购得 |
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| 股票 |
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| 支付的价格 |
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| 计划或 |
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| 根据计划 |
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期间 | 购得 |
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| 每股 |
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| 节目 |
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| 或程序1 |
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2021 |
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1月1日-1月31日 | 0 |
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| $ 0.00 |
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| 0 |
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| 8,064,851 |
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2月1日-2月28日 | 0 |
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| $ 0.00 |
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| 0 |
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| 8,064,851 |
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3月1日-3月31日 | 0 |
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| $ 0.00 |
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| 0 |
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| 8,064,851 |
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总计 | 0 |
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| $ 0.00 |
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| 0 |
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1 | 2017年2月,我们的董事会授权我们购买最多1000万股普通股。截至2021年3月31日,仍有8,064,851股在授权范围内。根据市场、商业、法律和其他条件,我们可能会不时通过公开市场(包括旨在遵守1934年证券交易法10b5-1规则的计划)和/或私下协商的交易进行股票购买。授权没有时间限制,没有义务我们购买任何特定数量的股票,并且可以随时暂停或停止。 |
2021年第一季度,我们没有任何未注册的股权证券销售。
项目4
煤矿安全信息披露
多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1503(A)节和S-K条例第104项要求的有关矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包括在本报告的附件95中。
项目6
陈列品
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附件31(A) | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席执行官的认证 | ||
附件31(B) | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席财务官的认证 | ||
附件32(A) | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条对首席执行官的认证 | ||
附件32(B) | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证首席财务官 | ||
展品95 | MSHA传唤和诉讼 | ||
展品101 | 本季度报告中截至2021年3月31日的10-Q表格中的以下未经审计的财务信息采用iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式:(I)简明综合资产负债表,(Ii)简明全面收益表,(Iii)简明现金流量表和(Iv)简明综合财务报表附注。 | ||
展品104 | 封面互动数据文件-截至2021年3月31日的季度Form 10-Q中本季度报告的封面采用iXBRL格式(包含在附件101中)。 | ||
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我们证券交易委员会根据1934年修订的“证券交易法”提交给证券交易委员会的文件编号为001-33841。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
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| 瓦肯材料公司
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日期:2021年5月5日 | /s/兰迪·L·皮格(Randy L.Pigg) 兰迪·L·皮格(Randy L.Pigg) 副总裁兼主计长 (首席会计官) |
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日期:2021年5月5日 | /s/苏珊娜·H·伍德 苏珊娜·H·伍德 高级副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |