前瞻性陈述

这份关于Form 10-Q的季度报告，特别是“项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，包括修订后的“1934年证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的“前瞻性陈述”。在本报告中使用的词语或短语“可能会导致”、“预期”、“打算”、“将继续”、“预期”、“估计”、“项目”、“相信”以及类似的表述旨在识别“交易法”所指的“前瞻性陈述”。这些陈述代表了我们对未来收入、收益、增长战略、新产品和计划、未来运营和经营结果以及未来业务和市场机会的期望或信念。

本报告中的前瞻性陈述仅表示截至本报告的日期，通过引用并入的文件中的前瞻性陈述仅表示截至这些文件的日期。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。我们提醒读者，这些陈述是基于某些可能无法实现的假设，涉及风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与本文包含的预期和信念大相径庭。

有关与我们业务相关的某些风险的摘要，请参阅“第一部分，项目1A”。在我们最新的Form 10-K年度报告中提到“风险因素”，其中包括以下内容：

本报告阐述了可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同的其他因素，包括在“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下，以及我们的财务报表和相关说明中。

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

自然健康趋势公司。

综合资产负债表

(单位为千，共享数据除外)

请参阅合并财务报表附注。

自然健康趋势公司。

合并业务报表(未经审计)

(单位为千，每股数据除外)

请参阅合并财务报表附注。

自然健康趋势公司。

综合综合损失表(未经审计)

(单位：千)

请参阅合并财务报表附注。

自然健康趋势公司。

合并股东权益报表(未经审计)

(单位为千，共享数据除外)

截至2021年3月31日的三个月

截至2020年3月31日的三个月

请参阅合并财务报表附注。

自然健康趋势公司。

合并现金流量表(未经审计)

(单位：千)

请参阅合并财务报表附注。

自然健康趋势公司。

合并财务报表附注(未经审计)

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

业务概述

我们是一家国际直销和电子商务公司。由我们控制的子公司以“NHT Global”品牌销售个人护理、健康和“生活质量”产品。我们的全资子公司在以下市场拥有活跃的实体业务：美洲(由美国、加拿大、开曼群岛、墨西哥和秘鲁组成)；大中华区(由香港、台湾和中国大陆组成)；东南亚(由新加坡、马来西亚、泰国和越南组成)；韩国；日本；印度和欧洲。我们还通过与当地服务提供商的合作，在俄罗斯和哈萨克斯坦开展业务。

截至2021年3月31日，我们通过49,420名活跃会员开展业务，而三个月前为52,230名，一年前为56,490名。如果一名会员在前一年至少向我们下过一次产品订单，我们认为该会员是“活跃的”。我们的首要任务是将我们的资源集中在我们最有前途的市场，我们认为这些市场是大中华区，以及我们现有成员有关系招募潜在客户并销售我们产品的国家，如东南亚、印度、南美和欧洲。

我们大约93%的净销售额来自美洲以外的子公司，在上一财季，我们香港子公司的销售额占净销售额的77%。由于我们海外业务的规模，经营业绩可能会受到外汇波动以及世界各地的经济、政治和商业状况等因素的负面或正面影响。此外，我们的业务受到各种法律法规的约束，特别是与直销活动相关的法规，这些法规给我们的业务带来了不确定的风险，包括我们会员的不当索赔或活动，以及我们可能无法获得必要的产品注册。我们不断评估我们的运营是否符合适用的法律和法规，这一过程可以而且已经导致识别出某些潜在的不合规事项，我们努力令人满意地解决这些问题。有关我们在中国内地和香港开展业务的一些风险的进一步信息，请参见“第1A项”。风险因素“在我们截至2020年12月31日的年度10-K表格年度报告中，更具体地说是在标题”因为我们的香港业务占我们整体业务的很大一部分……“，”我们的香港业务正受到香港最近的政治和社会发展的不利影响…“，以及”我们在中国的业务需要遵守无数适用的法律和法规……“的标题下。

中国一直是并将继续是我们最重要的业务发展项目。我们在香港运营一个电子商务直销平台，通过向香港和其他地方(包括中国)的会员销售产品获得收入。我们在香港的收入几乎全部来自向中国会员销售产品。通过一个独立的中国实体，我们在中国运营着一个电子商务零售平台。我们认为，这两项活动都不需要在中国获得直销许可证，而我们目前并没有持有直销许可证。我们之前在2015年8月提交了在中国直销牌照的初步申请，但在2019年，中国政府当局建议我们撤回申请。我们了解到，政府当局建议其他申请直销许可证的公司也撤回申请。我们在2019年11月申请撤回我们的申请，不久之后，政府当局批准了我们的撤回申请。关于撤回我们的申请，我们在2020年3月收到了一笔2000万元人民币(290万美元)的消费者保护基金押金的退款，这笔押金是我们在提交申请时支付的。我们预计，当我们认为情况再次成熟时，我们将在中国重新申请直销许可证。如果我们最终能够在中国获得直销许可证，我们相信，中国直销模式固有的激励措施将逐渐使我们现有的业务受益。我们预计，在中国获得直销许可证带来的任何销售增长最初都不会是实质性的，而且无论如何，与建立和维护所需服务中心相关的较高固定成本可能会部分抵消这一增长, 分支机构、制造设施、认证计划和其他法律要求。我们无法预测我们是否以及何时能够成功获得在中国运营的直销牌照，如果成功，我们将于何时获准开展直销业务，以及此类业务是否有利可图。

2019年1月，中国政府宣布了一项为期100天的运动，重点是销售声称促进健康的食品、设备、日用品、小家电和服务的公司。负责这项运动的中国政府各部委表示，他们打击的是该行业的非法行为，特别是制售假冒伪劣产品，以及虚假广告和误导性的产品和服务有益健康的说法。据了解，该活动专门针对直销公司的商业行为。在活动期间，我们了解到政府不会发放任何额外的直销许可证，不会为各种保健产品颁发质量认证或其他批准，并正在审查其对该行业的监管。自实施以来，这项活动和相关的负面媒体报道对我们的业务产生了重大的不利影响，因为消费者普遍减少了在受影响行业的购买。和我们的一些同行一样，我们在2019年1月自愿决定暂停我们在中国的会员活动，如产品路演、产品培训和更大规模的公司赞助活动。我们之所以这样做，是因为我们了解到，中央大体宣布了百日行动，并将这项活动的解释和实施下放到省和地方政府。我们认为，发展对各级政府机构的了解和合作是我们业务的当务之急。, 并不想冒着在省级和地方政府制定和实施其解释性指导和规则制定的过程中无意中卷入政府执法行动的风险。虽然我们最近在某些市场放宽了对会员活动的一些限制，但未来再次有必要或可取的做法是暂停会员活动或不时采取类似行动，而这种减少活动的时期可能不会对我们的业务产生实质性的不利影响。

虽然为期100天的活动将于2019年4月18日左右到期，但我们不知道有任何信息表明活动已经正式结束。然而，2019年8月27日，中国政府宣布将对这项百日行动进行评估，并对其进行《回头看》。作为这项审查的一部分，我们了解到，中国各政府机构组成了一个工作组来评估百日行动，特别是关注某些省份的卫生市场及其监管。我们了解到，在2019年9月期间，工作组对这些省份的一些组织和政府部门的绩效和结果进行了评估，并提出了各种改进建议。人们注意到，每个省都立案了一批调查案件，成功结案了许多案件，并处以各种罚款和处罚。据我们了解，回顾审查在2019年9月之后继续进行，我们不知道本次审查已经完成。因此，保健品公司在中国的商业环境继续具有挑战性，最近社交媒体对这类公司表达的负面情绪加剧了这种情况。我们相信，这场活动及其延伸和后果(包括回顾审查)，在短期内将继续对我们在中国的业务产生负面影响，但从长远来看，随着不合格产品的供应商被赶出市场，最终将使我们和中国消费者受益。

2019年末或2020年初，中国首次发现新冠肺炎疫情，随后在世界各地蔓延。2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行。疫情的爆发导致中国政府实施了强有力的措施来控制病毒，比如要求中国各地的企业关闭，并限制公众集会和某些国内旅行。我们在中国有重要的业务，2020年我们在香港创造了大约79%的收入，基本上所有收入都来自向中国会员销售产品。中国政府已经采取措施，减少它为控制新冠肺炎而实施的一些限制性措施，而我们开展业务的其他国家的政府也在不同阶段努力控制病毒。大流行的范围和影响以及相关的控制措施尚不确定，但我们已经采取了一些步骤来调整我们的一些营销计划，例如依靠某些产品促销和网络直播培训，以克服应对大流行施加的物理限制。我们还取消了计划在2020年举行的两项主要会员活动，尽管一些相对较小的会员活动是在下半年举行的。新冠肺炎疫情对我们的影响有多严重，将取决于未来的事态发展，包括病毒的持续时间和传播，以及相关的控制措施，我们无法准确预测。无论如何，这些中断对我们整个2020年的财务业绩都产生了实质性的负面影响，我们预计我们近期的财务业绩可能不会受到不利影响。例如, 2021年2月，几起冠状病毒疫情导致中国政府突然重新出台个人行动限制，并强烈劝阻人们在春节前聚集和旅行。这些措施有效地拉长了传统节假日，减少了2021年第一季度的工作日，对提升我们的销售水平产生了显著的短期效果。与新冠肺炎大流行相关的商业中断也对我们的一些第三方物流提供商的运营产生了不利影响，我们预计这些物流提供商和我们合作的其他第三方未来的运营可能会受到这些中断的不利影响。我们将继续评估新冠肺炎疫情的运营和财务影响。见“第1A项。风险因素-流行病，如新冠肺炎大流行，或自然灾害、恐怖分子袭击或战争行为…“在我们最新的Form 10-K年度报告中。

香港最近的政治和社会发展，加上新冠肺炎大流行的影响和政府的相关控制措施，也对我们的香港业务产生了不利影响，最近导致我们停止在香港举行会员会议和活动。由于位于香港的会员会议和活动过去一直是我们产品营销和分销努力的重要组成部分，我们认为这一行动对我们的运营和财务表现产生了负面影响。如果目前的情况持续或进一步恶化，我们预计我们的业务、财务状况和经营结果将受到不利影响。见“第1A项。风险因素--我们的香港业务正受到香港近期政治和社会发展的不利影响……“在我们最新的Form 10-K年度报告中。

尽管最近颁布的关税和美中之间的贸易争端到目前为止还没有对我们的商业伙伴产生实质性影响，但它们可能已经对人民币的价值产生了负面影响。例如，在2018年和2019年的大部分时间里，人民币相对于美元的价值下降，我们认为这对我们的香港收入产生了负面影响，因为我们的中国会员可以购买我们产品的价格实际上提高了。如果涉及美国、中国和香港的政治和贸易紧张局势持续或加剧，我们的业务未来可能会受到负面影响。有关更多信息，请参阅“项目1A。风险因素“，更具体地说，在”风险因素--政府贸易和经济政策的变化……“的标题下。在我们最新的Form 10-K年度报告中。

2021年前三个月，我们在香港的净销售额(基本上全部来自运往居住在中国的会员的产品)低于2020年同期。2021年前三个月净销售额的下降导致同期运营收入不高，运营现金流也不高。我们预计我们近期的财务表现可能会继续受到不利影响。

运营说明书演示文稿

我们的收入主要来自产品的销售。我们几乎所有的产品都是以公布的批发价卖给独立会员的。产品销售在产品发货并将所有权转移给独立会员时确认，这通常是在我们交付给完成交付给会员的承运商之后。我们根据退货政策和历史经验估算并积累产品退货准备金。我们向会员收取运费，并将运费收入计入净销售额。我们选择将所有权转移给会员之后进行的运输和搬运活动作为履行成本进行核算，如果在合同义务的运输和搬运活动发生之前确认收入，则应计运输和搬运成本。事件和培训收入递延并在事件或培训发生时确认。

销售成本主要包括从第三方制造商购买的产品、向我们的海外子公司运输产品和向会员运送产品的运费、进口税、包装材料、产品版税、以成本价或接近成本价向我们的会员销售促销材料的成本，以及缓慢移动或陈旧库存的拨备。销售成本还包括采购成本、接收成本、检验成本和仓储成本。

会员佣金是我们最重要的费用，被归类为运营费用。根据我们的薪酬计划，会员通过其下线会员网络在所有地理市场购买产品，每周由其注册的子公司支付佣金，通常以其本国货币支付。我们的中国子公司维护着一个电子商务零售平台，不支付佣金，尽管我们的中国会员可以通过我们的其他子公司参与我们的薪酬计划。这一“无缝”补偿计划使位于一个国家的会员能够在我们有权开展业务的其他国家招收其他会员。目前，我们的会员基本上有两种收入来源：

我们的每一种产品都被指定了一定数量的奖励音量积分。佣金是根据每周销售期的个人和团体奖金总额计算的。奖励成交量积分本质上是产品批发价的一个百分比。随着会员的业务从成功招募其他会员扩展到其他会员，这些会员反过来通过向其他会员销售产品来扩大自己的业务，会员从不断扩大的下线网络进行的购买中获得更高的佣金。在我们的一些市场，为了有资格获得佣金，会员可能被要求每月或其他定期象征性地购买我们的产品。我们的某些子公司不需要这些名义上的购买才能使会员有资格获得佣金。在确定佣金时，成员可委托小组中包括的下线成员级别的数量随着成员直属成员数量的增加而增加。

根据我们目前的补偿计划，我们的某些佣金支出可能被限制在每周的硬性上限美元金额或产品总销售额的特定百分比。在一些市场，佣金可能会进一步受到限制。在一些市场，我们还为最多三代个人赞助会员的购买支付一定的奖金，以及最多七代个人赞助会员赚取的佣金奖金。会员还可以在我们不定期举办的特定限时促销和比赛中获得额外的收入、旅行和其他奖品。会员佣金取决于销售组合，在2021年和2020年的前三个月，分别占净销售额的41%和44%。偶尔，我们会对薪酬计划进行修改和增强，以帮助激励会员，这可能会对会员佣金产生影响。我们还可能为业务或市场开发签订基于绩效的协议，这可能会导致对特定成员的额外补偿。

销售、一般和行政费用包括行政补偿和福利、差旅、信用卡费用和评估、专业费用、某些入住费和其他公司管理费用(包括基于股票的补偿)。此外，这一类别还包括销售、营销和推广费用(包括旨在提高产品知名度和招募会员的会员培训活动和会议的费用)。由于我们的各种成员大会并不总是在每年的同一时间举行，中期比较也会受到相应的影响。

我们国际子公司的本位币一般是当地货币。本币资产和负债按资产负债表日的汇率换算，本币收入和费用按期间的平均汇率换算。权益账户按历史汇率折算。由此产生的换算调整直接计入股东权益。

我们外国子公司的销售通常以各自的当地货币进行交易，并使用与其相关的每个月会计期间的平均汇率换算成美元。我们从第三方制造商购买的大部分产品都是用美元交易的。因此，我们的销售额和净收益受到货币汇率变化的影响，销售额和收益通常随着美元走弱而增长，随着美元走强而下降。

运营结果：

下表列出了我们在所指时期的经营业绩占净销售额的百分比。

网 销售额

下表列出了所示期间按市场划分的收入(以千为单位)：

¹美国、加拿大、墨西哥和秘鲁

²我们在香港的收入几乎全部来自向中国会员销售产品。见“第1A项。风险因素“在本报告和我们最新的Form 10-K年度报告中。

截至2021年3月31日的三个月，净销售额为1,350万美元，而去年同期为1,490万美元，减少了150万美元，降幅为10%。香港的净销售额几乎全部来自向居住在中国的会员销售产品，比去年同期减少了110万美元，降幅为10%。香港净销售额的下降被522,000美元的行政费增加所缓解，这是由于我们在2020年6月修改了与我们的香港会员持有的某些电子(EWallet)账户相关的费用结构。我们香港净销售额的整体下降主要是由于中国爆发冠状病毒的影响，以及中国政府为控制病毒而实施的相关有力措施，包括要求关闭一些企业以及限制公众集会和旅行。我们认为，与我们的历史业绩相比，这两个季度的净销售额都很低，这也可以归因于中国百日活动和相关回顾的持续影响。由于这两个因素，我们在中国的业务经营环境仍然受到限制。在香港以外的地区，净销售额较去年同期减少38.8万元，跌幅为11%，主要原因是冠状病毒大流行的蔓延以及世界多个国家努力控制冠状病毒疫情。

截至2021年3月31日，递延收入为420万美元，其中主要包括210万美元的未发货产品订单和未兑换的产品代金券，以及190万美元的汽车发货预付款。

毛利

截至2021年3月31日的三个月，毛利润占净销售额的比例为75.8%，而截至2020年3月31日的三个月，毛利润占净销售额的比例为69.8%。毛利率百分比的增长主要是由于发生的物流成本降低，产品促销减少，以及2021年前三个月确认为收入的额外行政费用。

佣金费用

截至2021年3月31日的三个月，佣金占净销售额的40.9%，而截至2020年3月31日的三个月，佣金占净销售额的44.2%。不包括上述最近一个季度确认的额外行政管理费收入，佣金占净销售额的百分比与去年同期相比略有下降。

销售、一般和行政费用

截至2021年3月31日的三个月，销售、一般和行政费用为450万美元，而去年同期为530万美元。与上年同期相比，销售、一般和行政费用减少的主要原因是与活动相关的成本、专业费用和租赁成本较低。

所得税

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，分别确认了8.7万美元的所得税拨备和78.2万美元的所得税优惠。2020年前三个月的税收优惠主要来自51.2万美元的递延税项资产调整，以反映2019年纳税年度产生的净营业亏损，这是由于2020年3月颁布的美国冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案，并于2020年8月底结转，以抵消2016纳税年度的应税收入。

流动性与资本资源

截至2021年3月31日，我们的现金和现金等价物总计9020万美元。从2020年12月31日到2021年3月31日，由于2021年前三个月支付的股息增加，现金和现金等价物总额减少了220万美元。我们认为所有原始到期日在三个月或以下的高流动性投资在购买时都是现金等价物。截至2021年3月31日，我们有6620万美元的可供出售投资被归类为现金等价物。此外，现金和现金等价物包括存放在受外汇管制的中国境内银行的1240万美元。2021年4月，该公司调整了其主要中国子公司的注册资本，并从中国汇回了900万美元。

截至2021年3月31日，流动资产与流动负债的比率为4.5%：1.00，我们拥有7580万美元的营运资金。截至2021年3月31日的营运资金与截至2020年12月31日的营运资金相比减少了240万美元。

2021年前三个月，运营部门提供的现金为41.4万美元，而2020年同期运营部门使用的现金为99万美元。运营现金流的改善主要是由于2021年期间盈利能力的改善。

2021年和2020年的前三个月，用于投资活动的现金流总额分别为6.3万美元和1.2万美元。

2021年和2020年前三个月用于融资活动的现金流仅包括每股普通股0.20美元的股息支付，每个季度总计230万美元。继2021年3月31日之后，董事会于2021年5月3日宣布了另一项季度现金股息，每股已发行普通股0.20美元。股息将于2021年5月28日支付给2021年5月18日登记在册的股东。在2021年的剩余时间里，我们预计将继续为每股已发行普通股支付0.20美元的季度现金股息。然而，未来的任何现金股息将由公司董事会全权决定，并将取决于我们的经营结果、财务状况、资本要求和董事会认为相关的其他因素。

2016年1月12日，董事会批准将2015年7月28日首次批准的公司股票回购计划从1,500万美元增加到7,000万美元。回购预计将在公司收益和手头现金允许的范围内执行，并根据所有适用的证券法律和法规进行，包括交易法第10b-18条。对于全部或部分授权回购金额，公司可以签订一个或多个符合交易法规则10b5-1的计划，旨在促进这些购买。股票回购计划不要求公司购买特定数量的股票，可能会不时暂停或停止。截至2021年3月31日，7000万美元的股票回购计划中仍有2190万美元可供未来购买，其中包括相关的估计所得税。

我们相信，在手头现金和运营现金流的支持下，我们现有的内部流动资金应该足以为正常的业务运营提供资金，并满足我们在可预见的未来的财务承诺。

我们没有任何重要的未使用流动资产来源。如果有必要，我们可能会尝试从资本市场筹集更多资金，但目前我们认为没有必要这样做。

我们的首要任务是将我们的资源集中在我们最重要的市场上投资，我们认为这些市场是大中华区，以及我们现有成员可能拥有联系以招募潜在客户并销售我们产品的国家，如东南亚、印度、南美和欧洲。我们将继续投资于我们的中国大陆实体，以建立以中国为基础的制造能力，提高公众对我们的品牌和产品的认知度，采购更多中国制造的产品，建立连锁服务站，开设更多的健康生活方式中心或分支机构，增加当地人员和其他要求，以满足预期的中国直销许可证申请。

关键会计政策和估计：

在我们于2021年2月26日提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告中的“第8项.财务报表和补充数据”中，综合财务报表附注1概述了我们的重要会计政策。根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和费用的报告金额。确定重大估计数的过程是具体事实的，并考虑到历史经验以及当前和预期的经济状况。如果估计与实际结果之间存在重大差异，未来的运营结果将受到影响。

关键会计政策和估计被定义为对描述我们的财务状况和经营结果具有重要意义的政策和估计，以及需要管理层做出最主观判断的政策和估计。管理层认为，我们的关键会计政策和估计是与收入确认有关的政策和估计，以及用于确定与会员佣金和所得税相关的负债的政策和估计。

营收确认。所有收入将在履行合同规定的义务(包括在香港独立销售的产品代金券)时确认。当产品发货并将所有权转移给独立会员时，将记录产品销售情况。对会员的产品销售是根据会员协议进行的，该协议规定，在我们向完成向会员交付的承运人(通常称为“F.O.B.发货点”)交货时，所有权和损失风险都会转移给承运人。我们主要在会员下单时收到信用卡付款。除一般退货权利外，我们的销售安排不包含检验权或客户接受权条款。收到的未发货产品订单和未兑换产品代金券的金额被记为递延收入。截至2021年3月31日和2020年12月31日，此类金额分别为210万美元和100万美元。向会员收取的运费包括在净销售额中。与发货相关的成本包括在销售成本中。事件和培训收入递延并在事件或培训发生时确认。

此外，递延收入还包括汽车发货订单的预付款。在某些市场，当会员的累计佣金收入达到一定门槛时，会员每周佣金的一定比例将作为预付款扣留，一旦预付款的累计金额足以支付会员预先选择的自动发货套餐，就会将预付款应用于自动发货订单。截至2021年3月31日和2020年12月31日，此类预付款分别为190万美元和200万美元。

佣金费用。独立会员根据每周销售期的个人和团体奖金总额来赚取佣金。*我们的每个产品都被指定了一定数量的奖金额度积分，基本上是产品批发价的一个百分比。我们在赚取佣金时收取佣金，相关收入得到确认，通常在每周销售期结束后两周支付产品销售佣金。

独立会员还可以在指定的奖励期(从几周到最多一年)内根据符合特定资格获得奖励。对于每个单独的奖励，我们估计资格认证的总数以及每个资格认证的预期成本，并在整个资格期内累计与激励相关的所有成本。如有必要，随着资格期内获得更多信息，我们会定期审查和更新对资质和成本的估算。任何由此产生的总成本变化都将在剩余的资格期内确认。特别是长期的促销和奖励(最长可达一年)可能会导致不确定的最终成本。截至2021年3月31日和2020年12月31日，累计佣金(包括我们的国际认可激励计划和其他补充计划的估计成本)分别为310万美元和350万美元。

所得税。递延所得税是就预计收回或结算暂时性差额的年度按制定的法定税率确认的资产和负债的财务报告和计税基准之间的差额确认的递延所得税。我们评估实现任何递延税项资产未来收益的可能性，并在我们认为部分或全部递延税项资产可能无法实现时记录估值津贴。递延税项支出或收益是递延税项资产和负债变化的结果。基于我们的税务立场的技术优势，如果我们确定我们的立场更有可能在税务机关审查后得到维持，那么我们可能会确认税收优惠。这些估计的复杂性要求我们预测税法的可能适用，并在完成和提交这些时期的纳税申报单之前，就有超过50%的可能性实现的最大利益做出判断。截至2021年3月31日，我们没有针对美国递延税资产的估值津贴。我们在某些外国司法管辖区维持估值免税额，但总体税收损失。当管理层相信递延税项资产更有可能变现时，估值免税额将会减少。估值免税额的任何降低都将减少未来的所得税拨备。

所得税拨备取决于我们运营的每个司法管辖区的法定税率。作为资本返还活动的结果，我们决定，我们目前未分配的海外收益的一部分不再被视为由我们的非美国子公司无限期再投资。2017年12月22日，美国政府颁布了税法，要求对外国子公司的某些未汇回的收益征收一次性汇回税，对1986年后以现金形式持有的外国收益征收15.5%的税，对所有1986年后的其他收益征收8%的税率。由于采用地区税收制度，10%的美国公司股东收到的合格股息的任何外国来源部分都可以免征美国联邦税，因此，未来的任何汇回对我们的实际税率的影响都是微乎其微的。出于国家所得税的目的，我们将继续定期重新评估我们外国子公司的需求，并在必要时更新我们的无限期再投资主张。如果额外的外国收益不被视为永久性再投资，我们预计将按照适用的美国州公司税率确认额外的所得税拨备。截至2021年3月31日，我们没有记录未来要汇回的收益的国家递延纳税义务，因为截至2021年3月31日的所有收益都已经汇回。从2021年3月31日起，所有超过当前收益50%的未分配收益都将无限期再投资。

美国冠状病毒援助、救济和经济安全法案于2020年3月27日颁布。CARE法案的颁布是为了向受新冠肺炎疫情影响的公司提供税收减免。除了其他广泛的变化外，CARE法案还允许2017年后至2021年前开始的纳税年度产生的净营业亏损有5年的结转期，有效地利用了税法颁布导致的税率差异。由于截至2019年12月31日的纳税年度产生的净运营亏损，我们在2020年获得了51.2万美元的税收优惠。

我们在每个中期报告期估计我们整个会计年度的实际税率，并根据估计的实际税率记录季度税收拨备。全年这一估计税率可能会根据我们业务的变化、公司结构的变化、地域组合和收入金额的变化、适用的税收法律法规、与税务机关的沟通以及我们的估计和实际年度税前收入水平而发生变化。我们在估计税率发生变化的报告期内调整所得税拨备，以使年初至今的拨备与预期的年度税率保持一致。该公司在截至2021年12月31日的一年中预计的有效税率与截至2020年12月31日的一年有所不同，这主要是由于CARE法案的影响。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

不适用于较小的报告公司披露规则。

项目4.控制和程序

披露控制和程序

管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2021年3月31日公司披露控制和程序(如修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)条规定的)的设计和运作的有效性。公司的披露控制和程序旨在确保公司根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息被积累并传达给管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2021年3月31日的财季内，财务报告的内部控制没有发生变化，这些变化对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对财务报告的内部控制产生重大影响。

第二部分-其他资料

项目1.法律诉讼

没有。

第1A项危险因素

我们的业务和财务结果会受到各种风险和不确定因素的影响，包括我们截至2020年12月31日的10-K年度报告第I部分第1A项“风险因素”中描述的风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们普通股的交易价格产生不利影响。自我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告以来，我们的风险因素没有发生实质性变化。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

没有。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全披露

不适用。

第5项：其他信息

没有。

项目6.展品

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。

展品索引