GHC-20210331
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NonSegmentMember2020-12-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员GHC：卡普兰国际会员美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员2021-01-012021-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员GHC：卡普兰国际会员美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员2020-01-012020-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员GHC：高等教育会员2021-01-012021-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员GHC：高等教育会员2020-01-012020-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员GHC：补充教育成员美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员2021-01-012021-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员GHC：补充教育成员美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员2020-01-012020-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员GHC：卡普兰公司和其他成员2021-01-012021-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员GHC：卡普兰公司和其他成员2020-01-012020-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员US-GAAP：部门间抵销成员2021-01-012021-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员US-GAAP：部门间抵销成员2020-01-012020-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员GHC：卡普兰国际会员美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员2021-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员GHC：卡普兰国际会员美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员2020-12-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员GHC：高等教育会员2021-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员GHC：高等教育会员2020-12-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员GHC：补充教育成员美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员2021-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员GHC：补充教育成员美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员2020-12-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员GHC：卡普兰公司和其他成员2021-03-310000104889GHC：教育会员US-GAAP：运营细分市场成员GHC：卡普兰公司和其他成员2020-12-31

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
☒
根据1934年证券交易法第13或15(D)节规定的季度报告
截至本季度的季度报告2021年3月31日
或
☐
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
佣金档案编号001-06714
格雷厄姆控股公司公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州53-0182885
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
北第17街1300号, 阿灵顿, 维吉尼亚

22209
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(703) 345-6300
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
B类普通股，每股票面价值1.00美元 GHC纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。是  ☒。☐.
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒不是，不是。☐.  
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器
☒
加速
文件服务器		☐非加速
文件服务器		☐规模较小的新闻报道
公司		☐新兴增长
公司		☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是，不是。☒.  
截至2021年4月30日的流通股：
A类普通股-964,001股票
B类普通股-4,037,648股票


格雷厄姆控股公司
表格10-Q的索引
 
第一部分财务信息
 
第一项。
财务报表
 
 
简明合并操作报表
1
 
 
 
 
简明综合全面收益(亏损)表
2
 
 
 
 
简明综合资产负债表
3
 
 
 
 
现金流量表简明合并报表
4
普通股股东权益变动简明合并报表
5
 
 
 
 
简明合并财务报表附注
6

组织机构、列报依据和近期会计公告
6

业务的收购和处置
6

投资
7

应收帐款
9

库存、在建合同和应付车辆平面图
9

商誉和其他无形资产
9

债务
11

公允价值计量
12

所得税
13

与客户签订合同的收入
13

每股收益(亏损)
14

养老金和退休后计划
15

其他营业外收入
17

累计其他综合收益(亏损)
17

偶然事件
18

业务部门
18
第二项。
管理层对经营业绩和财务状况的探讨与分析
22
 
 
 
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
30
 
 
 
第四项。
管制和程序
31
 
 
第二部分：其他信息
 
第6项。
陈列品
32
 
 
签名
33


第一部分财务信息
第一项财务报表。
格雷厄姆控股公司
简明合并业务报表(未经审计)
  截至3月30日的三个月。
(3月31日)
  
(单位为千，每股除外)20212020
营业收入
服务销售$483,669 $516,637 
货物销售228,786 215,620 
712,455 732,257 
运营成本和费用  
售出服务成本292,434 333,049 
销货成本178,787 166,701 
销售、一般和行政175,861 177,152 
财产、厂房和设备折旧16,545 16,704 
无形资产摊销13,937 14,165 
商誉和其他长期资产的减值1,047 16,401 
  678,611 724,172 
营业收入33,844 8,085 
关联公司净收益(亏损)权益13,428 (1,547)
利息收入890 1,151 
利息支出(8,448)(7,678)
非经营性养老金和退休后福利收入，净额28,787 18,403 
有价证券收益(亏损)净额79,214 (100,393)
其他收入，净额6,320 2,688 
所得税前收入(亏损)154,035 (79,291)
所得税拨备(受益于)41,400 (45,400)
净收益(亏损)112,635 (33,891)
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(185)646 
格雷厄姆控股公司普通股股东应占净收益(亏损)$112,450 $(33,245)
格雷厄姆控股公司普通股股东每股信息
    
每股普通股基本净收益(亏损)$22.49 $(6.32)
已发行普通股基本平均数4,967 5,274 
稀释后每股普通股净收益(亏损)$22.44 $(6.32)
稀释后的已发行普通股平均数4,977 5,274 
请参阅简明合并财务报表附注。
1

格雷厄姆控股公司
简明综合全面收益表(亏损)(未经审计)
  截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)20212020
净收益(亏损)$112,635 $(33,891)
其他税前全面亏损  
外币折算调整：  
在此期间出现的翻译调整(486)(37,376)
养老金和其他退休后计划：    
计入净收入的服务费用净额摊销
792 671 
计入净收入的净精算(收益)损失摊销
(2,429)220 
  (1,637)891 
现金流套期保值损益621 (1,578)
其他税前全面亏损(1,502)(38,063)
与其他综合亏损项目相关的所得税优惠
299 120 
其他全面亏损，税后净额(1,203)(37,943)
综合收益(亏损)111,432 (71,834)
可归因于非控股权益的综合(收益)损失
(185)646 
格雷厄姆控股公司应占的全面收益(亏损)总额$111,247 $(71,188)

请参阅简明合并财务报表附注。
2

格雷厄姆控股公司
压缩合并资产负债表
自.起
(单位：千)三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
  (未经审计)  
资产    
流动资产    
现金和现金等价物$350,135 $413,991 
受限现金22,484 9,063 
有价证券投资和其他投资715,580 587,582 
应收账款净额515,220 537,156 
进行中的库存和合同132,136 120,622 
预付费用85,119 75,523 
应收所得税15,339 29,313 
其他流动资产1,427 942 
流动资产总额1,837,440 1,774,192 
物业、厂房和设备、净值375,862 378,286 
租赁使用权资产453,193 462,560 
对关联公司的投资169,203 155,777 
商誉，净额1,485,137 1,484,750 
无限期--活生生的无形资产121,050 120,437 
摊销无形资产净额190,041 204,646 
预付养老金成本1,730,625 1,708,305 
递延所得税7,651 8,396 
递延费用和其他资产
148,218 146,770 
总资产$6,518,420 $6,444,119 
负债和权益    
流动负债    
应付账款和应计负债$492,625 $520,236 
递延收入331,678 331,021 
应付所得税6,891 5,140 
租赁负债的流动部分84,749 86,797 
长期债务的当期部分4,238 6,452 
宣布的股息7,553 — 
流动负债总额927,734 949,646 
应计薪酬和相关福利196,558 201,918 
其他负债36,591 48,768 
递延所得税549,418 521,274 
强制可赎回的非控制性权益10,272 9,240 
租赁负债419,131 428,849 
长期债务506,091 506,103 
总负债2,645,795 2,665,798 
可赎回的非控制性权益7,786 11,928 
优先股— — 
普通股股东权益    
普通股20,000 20,000 
超出票面价值的资本385,257 388,159 
留存收益6,902,166 6,804,822 
累计其他综合收益，税后净额  
累计外币换算调整9,268 9,754 
养老金和其他退休后计划的未实现收益594,093 595,287 
现金流对冲(1,250)(1,727)
国库持有的B类普通股成本(4,051,909)(4,056,993)
普通股股东权益总额3,857,625 3,759,302 
非控制性权益7,214 7,091 
总股本3,864,839 3,766,393 
负债和权益总额$6,518,420 $6,444,119 

请参阅简明合并财务报表附注。
3

格雷厄姆控股公司
简明合并现金流量表(未经审计)
  截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)20212020
经营活动的现金流    
净收益(亏损)$112,635 $(33,891)
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：    
折旧、摊销和商誉及其他长期资产减值31,529 47,270 
租赁使用权资产摊销18,594 23,749 
养老金净额(24,501)(13,784)
(收益)有价证券和成本法投资损失，净额(81,937)100,393 
(收益)企业、财产、厂房和设备及投资的处置和减记损失，净额(240)2,761 
可疑贸易应收账款拨备1,126 2,429 
股票薪酬费用净额1,485 1,568 
外汇收益(3)(4,290)
关联公司的权益(收益)亏损，扣除分配后的净额(11,241)1,547 
递延所得税准备金(受益于)29,311 (21,550)
营业资产和负债变动情况：
应收账款净额25,196 100,732 
盘存(11,493)(8,512)
应付账款和应计负债(29,965)(97,476)
递延收入(6,655)(12,790)
应收所得税10,860 (27,774)
租赁负债(21,119)(22,503)
其他资产和其他负债，净额(20,881)(24,980)
其他1,298 (496)
经营活动提供的净现金23,999 12,403 
投资活动的现金流    
购买有价证券(48,036)— 
购置物业、厂房及设备(13,113)(25,235)
对股权关联公司的投资、成本法和其他投资
(2,415)(7,427)
处置企业、财产、厂房和设备以及投资的净收益
270 218 
出售有价证券的收益— 48,016 
对某些业务的投资，扣除所获得的现金— (6,011)
其他4 — 
投资活动提供的净现金(用于)(63,290)9,561 
融资活动的现金流    
支付的股息(7,553)(7,703)
购买非控股权益(3,508)— 
银行透支收益3,212 9,062 
应付车辆平面图净收益2,462 2,478 
循环信贷安排项下的净付款(2,223)— 
购置款延期付款(1,340)(2,423)
偿还借款(1,034)(847)
回购普通股— (33,610)
行使股票期权所得收益— 5,335 
发行借款— 1,023 
其他(145)— 
用于融资活动的净现金(10,129)(26,685)
货币汇率变动的影响(1,015)(7,684)
现金及现金等价物和限制性现金净减少(50,435)(12,405)
期初现金和现金等价物及限制性现金423,054 214,044 
期末现金和现金等价物及限制性现金$372,619 $201,639 


请参阅简明合并财务报表附注。
4

格雷厄姆控股公司
普通股权益简明合并变动表(未经审计)
(单位：千)普普通通
股票		资本流入
超过
面值		留用
收益		累计其他综合收益财务处
股票		非控制性
利息		总股本可赎回的非控股权益
截至2020年12月31日$20,000 $388,159 $6,804,822 $603,314 $(4,056,993)$7,091 $3,766,393 $11,928 
当期净收益112,635 112,635 
可归因于非控股权益的净收入(185)185 — 
可赎回非控股权益的赎回价值变动697 64 761 (634)
分配给非控股权益(126)(126)
普通股股息(15,106)(15,106)
发行B类普通股，扣除没收限制性股票后的净额
(5,188)5,084 (104)
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销
1,589 1,589 
其他综合亏损，扣除所得税后的净额(1,203)(1,203)
购买可赎回的非控股权益
— (3,508)
截至2021年3月31日$20,000 $385,257 $6,902,166 $602,111 $(4,051,909)$7,214 $3,864,839 $7,786 
(单位：千)普普通通
股票		资本流入
超过
面值		留用
收益		累计其他综合收益财务处
股票		非控制性
利息		总股本可赎回的非控股权益
截至2019年12月31日$20,000 $381,669 $6,534,427 $303,295 $(3,920,152)$7,557 $3,326,796 $5,655 
当期净亏损(33,891)(33,891)
可归因于非控股权益的净亏损772 (772)— 
可赎回非控股权益的净收入
(126)(126)126 
普通股股息(15,289)(15,289)
回购B类普通股(33,610)(33,610)
发行B类普通股
5,335 5,335 
未赚取的股票补偿和股票期权费用的摊销
1,568 1,568 
其他综合亏损，扣除所得税后的净额
(37,943)(37,943)
截至2020年3月31日$20,000 $383,237 $6,485,893 $265,352 $(3,948,427)$6,785 $3,212,840 $5,781 

请参阅简明合并财务报表附注。
5

格雷厄姆控股公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 组织结构、列报依据和最近的会计声明
格雷厄姆控股公司(The Company)，是一家多元化的教育和媒体公司。该公司的卡普兰子公司在美国国内和国外提供各种各样的教育服务。该公司的媒体业务包括拥有和运营七该公司拥有多家电视台、几家网站和印刷出版物、播客内容以及一家营销解决方案提供商。该公司的其他业务包括制造、汽车经销、餐饮和娱乐场所、定制框架服务以及家庭健康和临终关怀服务。
陈述的基础-随附的简明综合财务报表是根据以下规定编制的：(I)中期财务信息的美国公认会计原则；(Ii)表格10-Q的指示；以及(Iii)根据1934年证券交易法(经修订)S-X条例第10-01条的指导，要求提交给证券交易委员会(SEC)的财务报表。它们包括公司的资产、负债、经营结果和现金流，包括公司拥有或以其他方式控制50%以上的国内和国外子公司。在此类规则允许的情况下，GAAP通常要求的某些附注和其他财务信息已被浓缩或省略。管理层相信，随附的简明综合财务报表反映了公司在本文所述期间的财务状况、经营业绩和现金流量的公允陈述所需的所有正常和经常性调整。公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的运营业绩可能不能代表公司未来的业绩。这些简明综合财务报表未经审计，应与公司经审计的综合财务报表及其附注一并阅读，这些附注包括在公司截至2020年12月31日的会计年度的Form 10-K年度报告中。
年终简明综合资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。
简明合并财务报表编制中估计数的使用-按照公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出影响此处报告的金额的估计和判断。管理层的估计和假设是基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的因素。由于作出估计所涉及的固有不确定性，未来期间报告的实际结果可能会受到这些估计的变化的影响。
本公司评估了某些会计事项，这些事项一般需要考虑预测的财务信息，结合本公司合理可用的信息和新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行的未知未来影响，截至2021年3月31日一直到本文件提交之日为止。评估的会计事项包括但不限于，公司商誉和其他长期资产的账面价值、可疑资产拨备会计科目、存货计价及相关准备金、金融资产公允价值、税项资产估值免税额及收入确认。除其他长期资产减值费用(见附注8)外，本公司截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三个月的简明综合财务报表并无因我们的评估而受到其他影响。本公司截至2020年3月31日及截至2020年3月31日的三个月的评估导致商誉和无限期长期资产减值费用(见附注6和附注8)。公司未来对新冠肺炎的规模和持续时间的评估，以及其他因素，可能会在未来的报告中对公司的精简合并财务报表产生实质性影响经期。
2. 业务的收购和处置
收购。在2020年内，该公司收购了三企业：二在教育和教育方面一在其他业务中只需$96.8百万现金和或有对价。被收购公司的资产和负债按其在收购之日的估计公允价值入账。
在2020年前三个月，卡普兰收购了二小企业；一在其补充教育部门和一在它的国际部门。
2020年5月，公司以现金和或有对价收购了Framebridge公司的额外权益，使公司获得了对被投资人的控制权。收购完成后，该公司拥有93.4Framebridge的%股份。该公司以前按照权益法核算Framebridge，并将其计入简明综合资产负债表上的关联公司投资(见附注3)。或有对价主要基于Framebridge在特定时间内实现收入里程碑。
6

句号。购置日的或有对价的公允价值为#美元。50.6百万，通过蒙特卡罗模拟确定。Framebridge的可赎回非控股权益的公允价值为#美元。6.0截至收购日期，使用市场方法确定的百万美元。少数股东有认沽期权。20从2024年开始每年持有少数股权的百分比。此次收购预计将在未来通过使公司的业务运营多样化而带来好处，并包括在其他业务中。
与收购相关的成本在发生时计入费用。2020年收购的总收购价格根据收购日期对以下资产和负债的公允价值分配如下：
购进价格分配
年终
(单位：千)2020年12月31日
应收账款$745 
库存3,496 
财产、厂房和设备3,346 
租赁使用权资产6,580 
商誉73,951 
摊销无形资产14,589 
其他资产975 
递延所得税15,958 
其他负债(14,917)
流动和非流动租赁负债(6,593)
可赎回的非控股权益(6,005)
总收购价，扣除购入现金后的净价$92,125 
二零二零年录得的公允价值以估值为基础，该等估值所用的估计及假设可能会在计量期内(自收购日期起计最多一年)有所改变。商誉按转让对价超过确认净资产计算，代表无法单独确认和单独确认的其他收购资产产生的估计未来经济利益。这些收购所录得的商誉归因于被收购公司的集合劳动力和预期的协同效应。该公司预计将扣除$3.2在2020年完成的收购中，用于所得税目的的商誉为100万英镑。
被收购的公司从各自的收购日期开始并入公司的财务报表。以下未经审计的备考财务信息显示了公司的业绩，就好像2020年的收购发生在2019年初：
截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)2020
营业收入$738,331 
净损失(40,396)
这些预计结果基于估计和假设，公司认为这些估计和假设是合理的，包括被收购公司运营的历史结果、已确认资产的折旧和摊销调整以及公司和被收购实体发生的收购前交易相关费用的影响。形式信息不包括预期收购带来的效率、成本降低和协同效应。如果这些实体在报告期间是公司的一部分，那么这些结果就不会实现，也不一定代表公司在未来时期的综合经营结果。
出售企业。2020年12月，公司完成了扩音器的销售，并纳入其他业务。
其他交易记录。2021年3月，胡佛的少数股东将剩余的流通股出售给公司，赎回价值为#美元。3.5百万美元。赎回后，本公司拥有100%的胡佛。
3. 投资
货币市场投资公司。截至2021年3月31日和2020年12月31日，该公司的货币市场投资为美元。175.2百万美元和$268.8这些现金和现金等价物在公司的简明综合资产负债表中分别被归类为现金和现金等价物。
7

对有价证券的投资。 对有价证券的投资包括以下内容：
  自.起
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
(单位：千)
总成本
$280,883 $232,847 
未实现毛利
419,469 340,255 
总公允价值
$700,352 $573,102 
于2021年3月31日及2020年12月31日，本公司拥有44,430股票和28,000Markel Corporation(Markel)的股票，价值分别为$50.6百万美元和$28.9分别为百万美元。Markel联席首席执行官托马斯·S·盖纳先生是该公司董事会成员。截至2021年3月31日，有不是持有的有价证券超过5占公司总资产的%。
该公司购买了$48.02021年前三个月有100万可销售的股权证券。有几个不是在2020年前三个月购买有价证券。
有几个不是2021年前三个月有价证券的销售。于二零二零年首三个月，出售有价证券的累计已实现亏损总额为$。2.0百万美元。这类销售的总收益为$。48.0百万美元。
有价证券的净收益(亏损)如下：

截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)
20212020
有价证券收益(亏损)净额
$79,214 $(100,393)
减去：出售和捐赠的有价证券收益净亏损
— 8,774 
期末仍持有的有价证券收益的未实现净收益(亏损)
$79,214 $(91,619)
对附属公司的投资。截至2021年3月31日，公司持有约12交集控股公司和其他几家附属公司的%权益；Graham Healthcare Group(GHG)40在伊利诺伊州住宅家庭健康公司拥有%的权益，a42.5拥有伊利诺伊州安宁疗养院%的权益40在GHG和密歇根一家医院成立的合资企业中拥有%的权益，以及40在GHG和Allegheny Health Network(Ahn)成立的合资企业中拥有%的权益。在截至2021年和2020年3月31日的三个月中，公司记录了$2.5向GHG附属公司提供的服务收入为100万美元。
该公司有$39.4百万美元和$26.1投资账户中有100万美元，这代表了截至2021年3月31日和2020年12月31日，其在附属公司投资中的累计未分配收入。
在2020年第一季度，公司记录的减值费用为3.6上百万欧元二由于这些企业面临严峻的经济环境，其在附属公司的投资总额为2.7100万美元与该公司对Framebridge的投资有关。如果新冠肺炎的影响在未来一段时间内没有消散或对我们的关联公司产生日益严重的不利影响，那么进一步的新冠肺炎中断可能会导致与本公司在关联公司的投资相关的额外减值费用。该公司从其附属公司最近可获得的财务报表中记录其在收益或亏损中的份额。在某些情况下，关联公司财务报表的报告期滞后于本公司的财务报告期，但这种滞后从未超过三个月。该公司截至2021年3月31日的三个月的经营业绩可能没有反映新冠肺炎疫情对其财务业绩记录滞后的关联公司收益或亏损的影响。
2020年5月，本公司对Framebridge进行了额外投资(见附注2)，从而获得了被投资方的控制权。Framebridge的经营结果、现金流、资产和负债从收购之日起包括在公司的简明综合财务报表中。格雷厄姆控股公司(Graham Holdings Company)总裁兼首席执行官蒂莫西·J·奥肖内西(Timothy J.O‘Shaughnessy)是Framebridge的个人投资者，并在收购额外权益之前担任董事会主席。该公司以与Framebridge其他投资者相同的条款收购了O‘Shaughnessy先生的权益。
此外，卡普兰国际控股有限公司(Kihl)举行了45在与约克大学成立的合资企业中拥有%的权益。Kihl借给了这家合资企业GB22百万美元，超过这笔贷款就可以偿还25年利率为7%，并由约克大学提供担保。这笔贷款将在2041年12月前偿还。
8

成本法投资。该公司持有的若干股本证券中的投资没有容易确定的公允价值，这些投资被记为成本法投资，这些投资按成本减去减值记录，并根据同一发行人相同或类似投资的可观察到的价格变化进行了调整。这些投资的账面价值为$。38.6百万美元和$35.7分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。在截至2021年3月31日的三个月内，公司录得收益$2.7100万美元用于基于可观察到的交易的股权证券。截至2020年3月31日止三个月，本公司录得减值亏损$2.6百万美元用于这些股权证券。
4. 应收账款
应收账款包括以下内容：
自.起
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
(单位：千)
与客户签订的合同应收账款减去估计的信贷损失#美元。21,126及$21,494
$495,443 $519,577 
其他应收账款19,777 17,579 
 $515,220 $537,156 
信用损失费用为$1.1百万美元和$2.4截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。
5. 库存、在建合同和应付车辆平面图
进行中的库存和合同包括以下内容：
自.起
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
(单位：千)
原料$46,177 $45,382 
在制品14,534 10,402 
成品71,254 64,061 
正在进行的合同171 777 
 $132,136 $120,622 
公司通过与Truist银行的标准化平面图设施(“平面图设施”)为新车和二手车库存提供资金。车辆平面图设施以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码为基础，按可变利率计息。1.15每年的百分比。楼面平面图贷款的加权平均利率为1.2%和2.6截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为3%。截至2021年3月31日，平面图设施下的总容量为$50百万美元，其中$28.4已使用百万美元，并计入简明综合资产负债表的应付账款和应计负债。应付车辆平面图的变化在简明综合现金流量表中作为融资活动的现金流量报告。
平面图设施以相关经销子公司的车辆库存和其他资产为抵押，并包含一些契约，其中除其他外，包括限制经销子公司设立留置权和所有权变更、高级管理人员和关键管理人员的契约。截至2021年3月31日，该公司遵守了所有这些限制性公约。
与车辆平面图安排有关的平面图利息支出由以平面图援助形式从制造商那里收到的金额抵销，该金额在库存中资本化，并记录在凝缩出售关联库存时的合并操作报表。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，公司确认销售商品成本减少了$0.6百万美元和$0.4100万美元，分别与制造商平面图援助有关。
6. 商誉和其他无形资产
2020年第一季度，由于新冠肺炎疫情带来的不确定性和挑战性的经营环境，本公司对克莱德餐饮集团和汽车经销商报告单位和资产组的商誉、无限期无形资产和其他长期资产进行了中期审查。作为减值审查的结果，公司记录了#美元9.7CRG的百万商誉和无限期无形资产减值费用和#美元6.7汽车经销商的百万无限期无形资产减值费用。本公司利用现金流量贴现模型估计报告单位和无限期无形资产的公允价值。CRG报告单位的账面价值和无限寿命无形资产超出了估计公允价值，导致账面价值超过估计公允价值的金额产生商誉和无限寿命无形资产减值费用。CRG和汽车经销商也包括在其他业务中。未来可能会导致更多的新冠肺炎中断
9

对未来经营业绩的预测或其他关键假设的不利变化，例如与公允价值估计相关的预计收入、利润率、资本支出或现金流，可能导致额外的未来减值，这可能是重大的。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月无形资产摊销为13.9百万美元和$14.2分别为百万美元。无形资产的摊销估计约为#美元。382021年剩余时间的百万美元，$462022年为100万美元，382023年为100万美元，272024年为100万美元，212025年为100万美元，20之后的百万美元。按部门划分的商誉账面金额变动情况如下：
(单位：千)教育电视
广播		制造业医疗保健其他
企业		总计
截至2020年12月31日的余额        
商誉$1,183,379 $190,815 $234,993 $98,421 $130,472 $1,838,080 
累计减值损失
(331,151)— (7,616)— (14,563)(353,330)
852,228 190,815 227,377 98,421 115,909 1,484,750 
外币汇率变动
387 — — — — 387 
截至2021年3月31日的余额        
商誉1,183,766 190,815 234,993 98,421 130,472 1,838,467 
累计减值损失
(331,151)— (7,616)— (14,563)(353,330)
$852,615 $190,815 $227,377 $98,421 $115,909 $1,485,137 
该公司教育部门的商誉账面金额变化如下：
(单位：千)卡普兰
国际		更高
教育		补充教育总计
截至2020年12月31日的余额      
商誉$634,749 $174,564 $374,066 $1,183,379 
累计减值损失— (111,324)(219,827)(331,151)
634,749 63,240 154,239 852,228 
外币汇率变动361 — 26 387 
截至2021年3月31日的余额      
商誉635,110 174,564 374,092 1,183,766 
累计减值损失— (111,324)(219,827)(331,151)
$635,110 $63,240 $154,265 $852,615 
其他无形资产包括：
截至2021年3月31日截至2020年12月31日
(单位：千)使用寿命
量程		毛
携载
金额		累计
摊销		净载客量
金额		毛
携载
金额		累计
摊销		网
行李搬运
金额
摊销无形资产              
学生和客户关系
2–10年份
$293,481 $185,781 $107,700 $294,077 $178,075 $116,002 
商号和商标
2–10年份
109,485 57,667 51,818 109,809 54,766 55,043 
网络从属协议
10年份
17,400 7,322 10,078 17,400 6,888 10,512 
数据库和技术
3–6年份
34,747 21,572 13,175 34,864 19,924 14,940 
竞业禁止协议
2–5年份
1,000 963 37 1,000 937 63 
其他
1–8年份
24,800 17,567 7,233 24,800 16,714 8,086 
    $480,913 $290,872 $190,041 $481,950 $277,304 $204,646 
无限期--活生生的无形资产
              
商号和商标  $88,042     $87,429     
特许经营协议21,858 21,858 
FCC许可证11,000 11,000 
执照和认证  150     150     
  $121,050 $120,437 
10

7. 债务
该公司的借款包括以下内容：
  自.起
  三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
(单位：千)
5.752026年6月1日到期的无担保票据百分比(1)
$396,289 $396,112 
循环信贷安排75,621 74,686 
商业票据24,500 25,250 
顶峰银行定期贷款10,411 10,692 
顶峰银行信贷额度73 2,295 
其他债务3,435 3,520 
债务总额$510,329 $512,555 
减：当前部分(4,238)(6,452)
长期债务总额$506,091 $506,103 
____________
(1)     账面价值是扣除美元后的净值。3.7百万美元和$3.9截至2021年3月31日和2020年12月31日，未摊销债券发行成本分别为100万美元。
公司循环信贷安排的未偿还余额为GB55截至2021年3月31日，以3个月英镑LIBOR加3个月伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)支付利息1.50%。本公司于2021年3月31日及2020年12月31日的其他负债的利率为0%至16%，并在2023年至2030年之间到期。
截至2021年3月31日，该公司遵守了所有财务契约。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，该公司的平均未偿还借款约为$512.1百万美元和$511.4分别为100万美元，平均年利率约为5.0%和5.1%。在截至2021年和2020年3月31日的三个月内，公司产生的净利息支出为$7.6百万美元和$6.5分别为百万美元。
在截至2021年3月31日的三个月内，公司记录的利息支出为$1.1调整强制可赎回非控股权益的公允价值。强制性可赎回非控股权益的公允价值是基于GHC One拥有的相关附属公司的公允价值，并计入其附属投资的任何债务及其他非控股权益。所拥有附属公司的公允价值乃参考贴现现金流量或EBITDA倍数(接近公允价值(第3级公允价值评估))厘定。
于2021年3月31日及2020年12月31日，本公司5.75根据报价市场价格(第2级公允价值评估)计算的无担保票据的百分比为$418.4百万美元和$421.7分别为100万美元，而账面金额为$396.3百万美元和$396.1分别为百万美元。本公司其他无担保债务于2021年3月31日及2020年12月31日的账面价值接近公允价值。
11

8. 公允价值计量
公司按公允价值经常性计量的金融资产和负债如下：
截至2021年3月31日
(单位：千)1级2级3级总计
资产      
货币市场投资(1) 
$— $175,200 $— $175,200 
有价证券(2)
700,352 — — 700,352 
其他当前投资(3)
10,121 5,107 — 15,228 
金融总资产
$710,473 $180,307 $— $890,780 
负债
  
  
  
递延补偿计划负债(4) 
$— $29,442 $— $29,442 
或有对价负债(5)
— — 35,822 35,822 
利率互换(6) 
— 1,720 — 1,720 
强制可赎回的非控股权益(7)
— — 10,272 10,272 
金融负债总额
$— $31,162 $46,094 $77,256 

截至2020年12月31日
(单位：千)1级2级3级总计
资产
  
  

  
货币市场投资(1) 
$— $268,841 $— $268,841 
有价证券(2)
573,102 — — 573,102 
其他当前投资(3)
10,397 4,083 — 14,480 
金融总资产
$583,499 $272,924 $— $856,423 
负债
  
  

  
递延补偿计划负债(4) 
$— $31,178 $— $31,178 
或有对价负债(5)
— — 37,174 37,174 
利率互换(6) 
— 2,342 — 2,342 
外汇掉期(8)
— 259 — 259 
强制可赎回的非控股权益(7)
— — 9,240 9,240 
金融负债总额
$— $33,779 $46,414 $80,193 
____________
(1)
该公司的货币市场投资包括现金和现金等价物，其价值考虑了交易对手的流动性。
(2)
该公司对有价证券的投资以美国和加拿大公司的普通股形式持有，这些普通股在美国和加拿大证券交易所交易活跃。这些股票的报价随手可得。
(3)
包括美国政府证券、公司债券、共同基金和定期存款。该等投资根据证券或投入品的报价市场价格(包括类似工具的报价)采用市场法进行估值，并在公允价值分级中被分类为第一级或第二级。
(4)
包括格雷厄姆控股公司的递延薪酬计划和格雷厄姆控股公司的补充高管退休计划下的补充储蓄计划福利，这些福利包括在应计薪酬和相关福利中。这些计划衡量参与者在名义投资账户中余额的市场价值，该账户主要由共同基金组成，这些共同基金基于可观察到的市场价格。然而，由于递延补偿义务不是在活跃的市场中交换的，它们在公允价值层次结构中被归类为第二级。递延补偿的已实现和未实现收益(亏损)计入营业收入。
(5)
计入应付账款、应计负债和其他负债。该公司使用蒙特卡洛模拟法确定了截至收购日期的或有对价负债的公允价值，其中包括使用对被收购企业的估计财务预测。
(6)
包括在其他负债中。该公司采用市场方法模型，使用利率掉期的名义金额乘以到期时间和市场利率的可观察投入。
(7)
可强制赎回的非控股权益的公允价值按GHC One拥有的相关附属公司的公允价值计算，并计入其附属投资的任何债务及其他非控股权益。所拥有附属公司的公允价值是参考折现现金流或EBITDA倍数(接近公允价值)确定的。
(8)
计入应付账款和应计负债，并根据计算合同价格和基于市场的远期汇率之间差额的估值模型进行估值。

12

下表使用第3级投入，对按公允价值经常性计量的公司财务负债的变化进行了对账：
(单位：千)或有对价负债强制可赎回的非控股权益
截至2020年12月31日
$37,174 $9,240 
公允价值变动$— $1,051 
净收入中包含的价值增值$606 $— 
和解或分配$(1,849)$(19)
外币汇率变动$(109)$— 
截至2021年3月31日
$35,822 $10,272 
在截至2021年3月31日的三个月内，本公司记录了其他长期资产减值费用$1.0百万美元。于截至2020年3月31日止三个月内，本公司录得商誉及无限期无形资产减值费用$16.42000万。商誉及其他长期资产的重新计量被分类为第3级公允价值评估，原因是在确定公允价值时产生了不可观察的投入的重要性。公司使用贴现现金流模型来确定报告单位、无限期无形资产和其他长期资产的估计公允价值。此外，还利用市值方法对贴现现金流模型进行了补充。该公司对未来现金流、特许权使用费、折扣率、市场价值和长期增长率进行了估计和假设。
在截至2021年3月31日的三个月内，公司录得收益$2.7根据同一发行人相同或相似投资的可观察交易，计入成本法投资的权益证券。截至2020年3月31日止三个月，本公司录得减值亏损$2.61000万美元用于计入成本法投资的股权证券。
在截至2020年3月31日的三个月内，公司记录的减值费用为#美元。3.6上百万欧元二其在附属公司的投资。
9. 所得税
2015年7月1日(发行日期)，本公司完成了将Cable One分拆为独立上市公司的工作。这项交易的结构是将Cable One免税剥离给该公司的股东。自2015年7月1日以来，Cable One一直是一家独立的上市公司，在纽约证券交易所挂牌交易，交易代码为“CABO”。关于冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案，Cable One有能力将其2019年的应税亏损结转到2015年1月1日至2015年6月30日的税期，在此期间Cable One被纳入公司2015年的纳税申报单。因此，该公司修改了2015年的纳税申报表，以满足Cable One关于结转其2019年应纳税亏损的要求。该公司预计，这一行动不会对公司的业绩或财务状况产生影响。为反映一号缆线的预期退款，该公司已预留估计$15.9截至2021年3月31日，其资产负债表上的应收当期所得税和对Cable One的相应流动负债为100万。
公司2021年前三个月的实际税率为26.9%。公司2020年前三个月的实际税率为57.3%，这一般是基于本公司2020财年的估计有效税率。本公司2020年的估计税率包括新冠肺炎疫情的不利影响和有价证券损失对本公司2020年的估计税前收入的不利影响，导致整体估计税率大幅提高，因为永久性差异和增加的估值津贴对整体估计有效税率的影响更大。
10. 与客户签订合同的收入
本公司生成77%和74在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，该公司来自美国国内销售的收入分别占总收入的30%。剩下的23%和26在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，收入的40%分别来自非美国销售。
截至2021年3月31日的三个月，本公司确认70作为对转移给客户的服务和商品的控制权，随着时间的推移其收入的1%，其余的30在客户获得对承诺货物的控制权时的某个时间点的%。截至2020年3月31日止三个月，本公司确认73随着时间的推移，它的收入的1%，其余的27%在某个时间点。
合同资产。截至2021年3月31日，公司确认的合同资产为$10.0100万美元与卡普兰国际公司的一份合同有关，该合同包括在递延费用和其他资产中。该公司预计将额外确认$7.8在接下来的一年中与此绩效义务相关的百万美元12个月。截至2020年12月31日，合同资产为$8.7百万美元。
13

递延收入。当在公司业绩之前收到或到期的现金付款时，公司记录递延收入，包括可退还的金额。下表列出了该公司递延收入余额的变化：
自.起
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020		%
(单位：千)变化
递延收入$336,440 $343,322 (2)
2020年4月，GHG收到了1美元31.5根据扩大的医疗保险加速和预付款计划，由于新冠肺炎的缘故，CARE法案修改了100万美元。这笔金额包括在截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明综合资产负债表上的当期和非当期递延收入余额中。卫生与公众服务部将从付款发放后365天起收回这笔预付款，递延收入将从退款期限开始后为提供服务提交的索赔所确认的收入的一部分中减去。
递延收入余额的大部分变化与教育部门服务的周期性有关。在截至2021年3月31日的三个月内，公司确认了$145.1与公司截至2020年12月31日的递延收入余额相关的百万美元。
分配给剩余履约义务的收入是递延收入金额，将在未来期间确认为收入。截至2021年3月31日，递延收入余额与原合同长度大于12个月在卡普兰补充教育是$7.3百万美元。卡普兰补充教育预计将认识到64在接下来的一段时间内占收入的%12个月剩下的部分在此之后。
获得合同的费用。下表列出了该公司获得合同资产的成本变化：
(单位：千)余额为
起头
期间的		与新合同相关的成本减去：期内摊销的成本其他天平
在…
结束
期间
2021$24,363 $11,833 $(13,298)$(95)$22,803 
其他活动包括截至2021年3月31日的三个月的货币兑换调整。
11. 每股收益(亏损)
该公司的非既得性限制性股票奖励包含不可没收的股息权，因此在根据两级法计算每股收益时被视为参与证券。按两级法计算的稀释每股收益低于按库存股法计算的稀释每股收益，导致稀释每股收益的列报金额较低。根据两级法计算每股盈利时，分子不包括归属于未归属限制性股票奖励的收入，而分母不包括该等相关股份的摊薄影响。
14

以下是使用两级法计算基本和稀释每股收益(亏损)时使用的公司净收益(亏损)和股票数据：
截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位为千，每股除外)20212020
分子：
每股基本收益(亏损)的分子：    
格雷厄姆控股公司普通股股东应占净收益(亏损)
$112,450 $(33,245)
减去：已支付股息-已发行普通股和未归属限制性股票
(15,106)(15,289)
未分配收益(亏损)97,344 (48,534)
分配给普通股股东的百分比 (1)
99.33 %100.00 %
96,693 (48,534)
新增：已支付股息-已发行普通股15,005 15,205 
每股基本收益(亏损)的分子$111,698 $(33,329)
新增：稀释股票期权带来的额外未分配收益
1 — 
稀释后每股收益(亏损)的分子$111,699 $(33,329)
分母：
每股基本收益(亏损)的分母：
加权平均流通股4,967 5,274 
添加：稀释股票期权的影响10 — 
稀释后每股收益(亏损)的分母4,977 5,274 
格雷厄姆控股公司普通股股东：    
每股基本收益(亏损)
$22.49 $(6.32)
稀释后每股收益(亏损)
$22.44 $(6.32)
_______
(1)2020年前三个月，分配给普通股股东的未分配损失的百分比为100%，因为参与证券在合同上没有义务分担损失。
稀释后每股收益(亏损)不包括以下加权平均潜在普通股，因为按照库存股方法计算，其影响将是反稀释的：
截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)20212020
加权平均限制性股票9 12 
加权平均股票期权— 27 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的稀释每股收益(亏损)金额不包括以下影响104,000未偿还的股票期权，因为由于市场状况，纳入这些期权将具有反稀释作用。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，公司宣布定期股息总额为$3.02及$2.90分别为每股普通股。
12. 养老金和退休后计划
已定义的福利计划。该公司的固定收益养老金计划产生的总收益由以下部分组成：
  截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)20212020
服务成本$5,602 $5,783 
利息成本6,654 8,169 
预期资产回报率(34,576)(28,444)
摊销先前服务费用711 708 
确认精算收益(2,892)— 
定期净收益$(24,501)$(13,784)
15

公司的高管补充退休计划(SERP)产生的总成本包括以下部分：
  截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)20212020
服务成本$255 $238 
利息成本736 919 
摊销先前服务费用83 83 
已确认的精算损失1,482 1,317 
净定期成本$2,556 $2,557 
定义福利计划资产。该公司的固定收益养老金义务由一个投资组合提供资金，该投资组合由一个私人投资基金、一个美国股票指数基金以及由第三方受托人持有的数量相对较少的股票和高质量固定收益证券组成。公司养老金计划的资产分配如下：
  自.起
  三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
  
美国股市61 %58 %
私人投资基金17 %18 %
美国股指基金9 %9 %
国际股票8 %8 %
美国固定收益5 %7 %
  100 %100 %
该公司管理着大约40%的养老金资产在内部，其中大部分投资于一家私人投资基金，其余投资于伯克希尔哈撒韦股票、美国股指基金和短期固定收益证券。剩下的60%的计划资产由管理二投资公司。投资经理的目标是使这些资产的价值实现适度的长期增长，同时保护它们不受价值大幅下降的影响。这两个投资经理都可以投资于股票、固定收益证券和现金的组合。经理不得投资于本公司的证券或另类投资。一位投资经理的投资不能超过15购买Alphabet和Berkshire Hathaway股票时资产的%，且不超过30在进行投资时，其在指定国际交易所管理的资产的百分比。另一位投资经理的投资不能超过20购买伯克希尔哈撒韦股票时资产的%，且不超过15投资时其在指定国际交易所管理的资产的百分比，且不低于1030%的资产可以投资于固定收益证券。除上述例外情况外，投资管理人的投资不得超过10未经计划管理人事先批准，任何其他单一发行人证券中资产的百分比，但美国政府的义务除外。
在确定计划资产的预期回报率时，公司会考虑计划资产的相对权重、计划总资产和个别资产类别的历史表现以及未来业绩的经济和其他指标。此外，在制定适当的回报基准时，公司可能会咨询并考虑金融和其他专业人士的意见。
公司评估其固定收益养老金计划资产组合是否存在显著的集中度(定义为大于10计划资产的百分比)截至2021年3月31日的信用风险。评估的集中度类型包括但不限于对单一实体、行业类型、外国和个别基金的投资集中度。2021年3月31日，养老金计划在一普通股和一私募投资基金超过10计划总资产的百分比，价值$885.3百万，或者说大约30计划总资产的百分比。2020年12月31日，养老金计划在一普通股和一私募投资基金超过10计划总资产的百分比，价值$850.6百万，或者说大约30计划总资产的百分比。
16

其他退休后计划。公司其他退休后计划产生的总成本由以下部分组成：
  截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)20212020
利息成本$36 $62 
摊销先前服务信用(2)(120)
确认精算收益(1,019)(1,097)
定期净收益$(985)$(1,155)
13. 其他营业外收入
营业外收入汇总如下：

截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)
20212020
成本法投资收益
$2,723 $— 
出售业务的收益802 107 
出售成本法投资的收益94 518 
净外币收益3 4,290 
成本法投资减值
— (2,577)
出售股权附属公司的亏损
— (103)
其他收益，净额
2,698 453 
其他营业外收入合计
$6,320 $2,688 
2021年第一季度，公司录得收益$2.7按成本法入账的股权证券的公允价值因可见价格变动而产生的百万欧元。
于2020年第一季，本公司录得减值亏损$2.6100万美元用于计入成本法投资的股权证券。
14. 累计其他综合收益(亏损)
另一项综合损失包括以下组成部分：
  截至3月31日的三个月
  20212020
  税前收入税后税前收入税后
(单位：千)金额税收金额金额税收金额
外币折算调整：            
在此期间出现的翻译调整$(486)$— $(486)$(37,376)$— $(37,376)
养老金和其他退休后计划：            
计入净收入的服务费用净额摊销
792 (213)579 671 (181)490 
计入净收入的净精算(收益)损失摊销
(2,429)656 (1,773)220 (60)160 
  (1,637)443 (1,194)891 (241)650 
现金流对冲：          
该期间的损益621 (144)477 (1,578)361 (1,217)
其他全面损失$(1,502)$299 $(1,203)$(38,063)$120 $(37,943)
与其他综合收益(亏损)各部分相关的累计余额如下：
(单位：千，扣除税金后净额)累积
外国
货币
翻译
调整，调整		未实现收益
论养老金
以及其他
退休后
平面图		现金流量
篱笆		累计
其他
全面
收入
截至2020年12月31日的余额$9,754 $595,287 $(1,727)$603,314 
改叙前的其他综合(亏损)收入
(486)— 323 (163)
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的净额
— (1,194)154 (1,040)
其他综合(亏损)收入，税后净额
(486)(1,194)477 (1,203)
截至2021年3月31日的余额$9,268 $594,093 $(1,250)$602,111 
17

从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额和项目如下：
  截至3月30日的三个月。
(3月31日)		业务简明合并报表中受影响的行项目
  
(单位：千)20212020
养老金和其他退休后计划：    
前期服务费用净额摊销$792 $671 (1)
精算(收益)损失净额摊销(2,429)220 (1)
  (1,637)891 税前
  443 (241)所得税拨备(受益于)
  (1,194)650 税后净额
现金流对冲    
  154 29 利息支出
  — 7 所得税拨备(受益于)
  154 36 税后净额
该期间的全部重新分类$(1,040)$686 税后净额
____________
(1)    这些累积的其他全面收益部分计入定期养老金净额和退休后计划成本(见附注12)，并计入本公司简明综合营业报表的非营业养老金和退休后福利收入。
15. 或有事件
诉讼、法律和其他事项*本公司及其附属公司会受到投诉和行政诉讼，并且是在其正常业务过程中发生的各种民事诉讼的被告，包括合同纠纷；指控疏忽、诽谤、诽谤和侵犯隐私的诉讼；商标、版权和专利侵权；违反劳动法和适用的工资和工时法；以及涉及现任和前任学生和员工的成文法或普通法索赔。虽然针对该公司的法律索赔和诉讼的结果不能确切地预测，但根据目前掌握的信息，管理层相信有以下几种情况不是可能对公司的业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大影响的现有索赔或诉讼程序。然而，根据目前可获得的信息，管理层认为，现有的和受到威胁的法律、监管和其他程序的未来损失可能超过记录的金额，这是合理的，可能达到约#美元。10百万美元。
16. 业务细分
本公司拥有六可报告的部门：卡普兰国际公司、卡普兰高等教育公司、卡普兰补充教育公司、电视广播公司、制造业和医疗保健公司。



18

下表汇总了与公司各业务部门相关的财务信息：
  截至三个月
三月三十一日
(单位：千)20212020
营业收入    
教育$329,317 $356,378 
电视广播113,625 115,448 
制造业115,960 113,458 
医疗保健50,043 45,994 
其他业务104,039 101,282 
公司办公室— — 
段间淘汰(529)(303)
  $712,455 $732,257 
无形资产摊销前营业收入(亏损)及商誉和其他长期资产减值




教育$24,148 $8,893 
电视广播34,337 37,136 
制造业15,894 13,638 
医疗保健7,921 4,479 
其他业务(18,692)(16,923)
公司办公室(14,780)(8,572)
$48,828 $38,651 
无形资产摊销及商誉和其他长期资产减值
教育$5,212 $4,201 
电视广播1,359 1,360 
制造业6,987 7,137 
医疗保健781 1,310 
其他业务645 16,558 
公司办公室— — 
$14,984 $30,566 
营业收入(亏损)
教育$18,936 $4,692 
电视广播32,978 35,776 
制造业8,907 6,501 
医疗保健7,140 3,169 
其他业务(19,337)(33,481)
公司办公室(14,780)(8,572)
  $33,844 $8,085 
关联公司净收益(亏损)权益13,428 (1,547)
利息支出，净额(7,558)(6,527)
非经营性养老金和退休后福利收入，净额
28,787 18,403 
有价证券净收益(亏损)
79,214 (100,393)
其他收入，净额
6,320 2,688 
所得税前收入(亏损)
$154,035 $(79,291)
财产、厂房和设备折旧
教育$7,780 $7,329 
电视广播3,473 3,343 
制造业2,517 2,527 
医疗保健317 540 
其他业务2,290 2,790 
公司办公室168 175 
  $16,545 $16,704 
养老金服务成本  
教育$2,283 $2,585 
电视广播835 796 
制造业395 394 
医疗保健172 159 
其他业务369 463 
公司办公室1,548 1,386 
  $5,602 $5,783 
19

本公司各业务部门的资产信息如下：
  自.起
(单位：千)2021年3月31日2020年12月31日
可识别资产    
教育$1,901,257 $1,975,104 
电视广播450,403 453,988 
制造业557,631 551,611 
医疗保健160,033 160,654 
其他业务506,936 517,533 
公司办公室341,980 348,045 
  $3,918,240 $4,006,935 
有价证券投资700,352 573,102 
对关联公司的投资169,203 155,777 
预付养老金成本1,730,625 1,708,305 
总资产$6,518,420 $6,444,119 
该公司的教育部门由以下运营部门组成：
  截至三个月
  三月三十一日
(单位：千)20212020
营业收入  
卡普兰国际公司$171,895 $199,615 
高等教育75,686 73,537 
补充教育79,655 81,288 
卡普兰公司和其他3,363 3,205 
段间淘汰(1,282)(1,267)
  $329,317 $356,378 
无形资产摊销前营业收入(亏损)和长期资产减值
卡普兰国际公司$10,207 $18,980 
高等教育6,253 (2,020)
补充教育12,497 (6,550)
卡普兰公司和其他(4,907)(1,522)
段间淘汰98 5 
$24,148 $8,893 
无形资产摊销$4,165 $4,201 
长期资产减值$1,047 $— 
营业收入(亏损)    
卡普兰国际公司$10,207 $18,980 
高等教育6,253 (2,020)
补充教育12,497 (6,550)
卡普兰公司和其他(10,119)(5,723)
段间淘汰98 5 
  $18,936 $4,692 
财产、厂房和设备折旧
    
卡普兰国际公司$5,252 $4,578 
高等教育852 723 
补充教育1,576 1,939 
卡普兰公司和其他100 89 
  $7,780 $7,329 
养老金服务成本    
卡普兰国际公司$71 $112 
高等教育1,083 1,070 
补充教育931 1,085 
卡普兰公司和其他198 318 
  $2,283 $2,585 

20

公司教育部门的资产信息如下：
  自.起
(单位：千)2021年3月31日2020年12月31日
可识别资产    
卡普兰国际公司$1,387,772 $1,455,722 
高等教育188,602 187,123 
补充教育265,408 274,687 
卡普兰公司和其他59,475 57,572 
  $1,901,257 $1,975,104 

21

第二项：管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析。
本分析应与简明合并财务报表及其附注一并阅读。
经营成果
该公司公布，2021年第一季度普通股净收益为1.125亿美元(每股22.44美元)，而2020年第一季度亏损3320万美元(每股6.32美元)。
新冠肺炎疫情以及为防止其蔓延而采取的措施，如旅行限制、就地避难所命令和强制关闭，在很大程度上影响了该公司2020年和2021年前三个月的业绩，这主要是由于对该公司产品和服务的需求减少。这一重大不利影响预计将在2021年剩余时间内继续对公司的几项业务造成影响。公司管理层已经采取了各种措施来降低成本，并对业务运营进行改革。该公司无法预测疫情的严重程度或持续时间，对公司产品和服务的需求将受到多大程度的不利影响，或财务和经营业绩将受到多大程度的负面影响。
2021年第一季度公司所得税前收入中包含的项目：
•与FCC的频谱重新打包任务相关的财产、厂房和设备收益的运营费用减少60万美元；
•7920万美元的有价证券净收益；
•非本公司管理的关联公司净收益1030万美元；
•减记成本法投资的营业外收益270万美元；
•110万美元的利息支出，用于调整强制赎回的非控股权益的公允价值。
列入公司2020年第一季度所得税前亏损的项目：
•商誉和无形资产减值费用1640万美元；
•与联邦通信委员会的频谱重新打包任务有关的财产、厂房和设备收益的运营费用减少30万美元；
•有价证券净亏损1.04亿美元；
•不受本公司管理的关联公司净亏损60万美元；
•成本法和权益法投资减值造成的营业外亏损610万美元；
•430万美元的营业外外汇收益。
2021年第一季度营收为7.125亿美元，较2020年第一季度的7.323亿美元下降3%。教育和电视广播的收入下降，部分被制造业、医疗保健和其他业务的增长所抵消。该公司公布2021年第一季度的营业收入为3380万美元，而2020年第一季度为810万美元。营业收入的增长是由教育、制造业、医疗保健和其他业务业绩改善推动的，但电视广播业务的下滑部分抵消了这一增长。
2021年4月5日，该公司宣布，它已达成一项协议，以每股8.50美元的价格收购Leaf集团有限公司(纽约证券交易所市场代码：LEAF)的所有普通股流通股，交易价值约为3.23亿美元。Leaf Group总部位于加利福尼亚州圣莫尼卡，是一家消费互联网公司，打造经久不衰的创作者驱动型品牌，触达广大且不断增长的生活方式类别中的热情受众，包括健身和健康(Well+Good，Livestrong.com和Myplate App)，以及家居、艺术和设计(Saatchi Art，Society6和Hunker)。这笔交易预计将于2021年6月或7月完成，还需得到Leaf Group股东的批准、监管部门的批准以及其他完成条件的满足。
22

除法结果
教育界：
2021年第一季度，教育部门的总收入为3.293亿美元，比2020年同期的3.564亿美元下降了8%。卡普兰公布2021年第一季度的营业收入为1890万美元，而2020年第一季度的营业收入为470万美元。
新冠肺炎大流行从2020年2月开始，一直持续到2021年第一季度，对卡普兰的运营业绩产生了不利影响。
卡普兰为大量前往其他国家学习第二语言、准备获得执照或攻读高等教育学位的学生提供服务。政府实施的旅行限制和新冠肺炎导致的学校关闭对国际学生旅行和参加卡普兰项目的能力产生了负面影响，特别是卡普兰国际的语言项目。此外，由于新冠肺炎的原因，大多数标准化考试的许可机构和管理人员推迟或取消了预定的考试，导致大量学生决定推迟学业，对卡普兰的备考教育业务产生了负面影响。总体而言，预计这将继续对卡普兰公司2021年剩余时间的收入和经营业绩产生不利影响，特别是卡普兰国际语言公司。
为了帮助缓解新冠肺炎的不利影响，卡普兰在2020年在其业务范围内实施了一系列重大的成本削减和重组活动。与这些重组活动相关的是，卡普兰在2021年第一季度记录了100万美元的租赁减值费用，在2020年第一季度记录了210万美元的租赁重组成本。卡普兰管理层正在继续监测新冠肺炎运营环境的持续中断和变化，并可能在2021年开发和实施进一步的重组活动。
2020年，卡普兰还加快了各种在线计划和解决方案的开发和推广，迅速将其大部分基于课堂的计划过渡到在线，并满足了学生和合作伙伴的个性化需求，大大减少了新冠肺炎的干扰，同时增加了重要的新产品供应和运营能力。此外，在2020年第四季度，卡普兰将其在美国的三个主要部门(卡普兰备考、卡普兰专业和卡普兰高等教育)合并为一个名为卡普兰北美(KNA)的业务。这一合并旨在通过更好地利用卡普兰多样化的学术和专业投资组合以及与学生、大学和企业的关系来增强卡普兰的竞争力。出于财务报告的目的，KNA分两个部分进行报告：高等教育和补充教育(结合卡普兰备考和卡普兰专业人员(美国))合并为一个报告部分)。
卡普兰公司的经营业绩摘要如下：
截至三个月
  三月三十一日  
(单位：千)20212020%变化
收入      
卡普兰国际公司$171,895 $199,615 (14)
高等教育75,686 73,537 3 
补充教育79,655 81,288 (2)
卡普兰公司和其他3,363 3,205 5 
段间淘汰(1,282)(1,267)— 
  $329,317 $356,378 (8)
营业收入(亏损)      
卡普兰国际公司$10,207 $18,980 (46)
高等教育6,253 (2,020)— 
补充教育12,497 (6,550)— 
卡普兰公司和其他(4,907)(1,522)— 
无形资产摊销(4,165)(4,201)1 
长期资产减值
(1,047)— — 
段间淘汰98 5 — 
  $18,936 $4,692 — 
卡普兰国际公司主要包括美国以外的高等教育、专业培训和语言培训业务。卡普兰国际公司2021年第一季度的收入下降了14%(按不变货币计算下降了20%)，主要原因是新冠肺炎的语言中断。卡普兰国际公布2021年第一季度的营业收入为1020万美元，而2020年第一季度为1900万美元。2021年前三个月的经营业绩下降主要是由于在以下方面发生了1300万美元的亏损
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来自新冠肺炎重大中断的语言。由于新冠肺炎实施的旅行限制仍在继续，卡普兰预计其语言业务运营环境的中断在2021年将继续。
高等教育包含了卡普兰作为高等教育机构服务提供者的成果。2021年第一季度，高等教育收入增长了3%，这要归功于普渡全球学费的增加和新大学协议的收入。2021年第一季度，卡普兰根据TOSA对其可收集性的评估，向普渡全球记录了部分费用；2020年第一季度，普渡全球没有记录任何费用。普渡环球在2021年的前三个月经历了招生人数的增加，这导致了高等教育结果的改善。该公司将继续每季度与普渡环球公司一起评估这笔费用的可收集性，以决定未来是否记录全部或部分费用，以及是否对早先确认的费用金额进行调整。2020年第一季度高等教育的运营亏损包括200万美元的租赁重组成本。
截至2021年3月31日，卡普兰公司从普渡全球公司获得的未付应收账款余额总计8860万美元，涉及服务报销、赚取的费用和递延费用的到期金额。包括在这一总额中，卡普兰公司在2021年3月31日从普渡全球公司获得了1900万美元的长期应收账款余额，这与最初KU交易期间2000万美元的预付款有关。
补充教育包括卡普兰的标准化备考计划以及国内专业和其他继续教育业务。2021年第一季度，补充教育收入下降了2%，原因是零售综合备考需求下降，但这部分被2020年第一季度与新冠肺炎推迟各种标准化考试和认证考试日期相关的产品寿命延长，以及房地产和保险项目的增长所抵消。由于2020年实施的重组活动节省了成本，以及2020年第一季度延长产品寿命带来的不利收入影响，2021年的运营业绩有所改善。
卡普兰公司和其他代表卡普兰公司的公司办公室、其他小企业和某些共享活动的未分配费用。总体而言，由于激励性薪酬成本上升，卡普兰公司和其他费用在2021年前三个月有所增加。
电视广播
截至三个月
  三月三十一日  
(单位：千)20212020%变化
收入$113,625 $115,448 (2)
营业收入32,978 35,776 (8)
2021年第一季度，电视广播部门的收入下降了2%，从2020年同期的1.154亿美元降至1.136亿美元。收入减少的原因是政治广告收入下降1,030万美元，部分被转播收入增加410万美元以及地方和全国广告收入增加所抵消，这些收入在2020年受到与新冠肺炎疫情相关的需求减少的不利影响。2021年第一季度和2020年第一季度，电视广播部门分别减少了60万美元和30万美元的与物业、厂房和设备收益相关的运营费用，这是因为免费获得了与FCC频谱重新打包任务相关的新设备。由于收入减少和网络费用上涨，2021年第一季度的营业收入从2020年同期的3580万美元下降到3300万美元，降幅为8%。
2021年3月，该公司位于佛罗里达州奥兰多和佛罗里达州杰克逊维尔的电视台获得批准，将其FCC执照续期至2029年2月1日。
制造业
截至三个月
  三月三十一日  
(单位：千)20212020%变化
收入$115,960 $113,458 2 
营业收入8,907 6,501 37 
制造业包括四项业务：Hoover，一家用于阻燃和防腐应用的压力浸渍窑干木材和胶合板产品供应商；Dekko，一家电气工作空间解决方案、建筑照明、电气元器件和组件制造商；Joyce/Dayton，一家螺丝千斤顶和其他直线运动系统制造商；Forney，一家控制和监测电力和工业应用中燃烧过程的产品和系统的全球供应商。
2021年第一季度，制造业收入增长了2%。收入增长主要归因于胡佛木材价格大幅上涨但产品需求下降带来的收入增加，但部分被较低的价格所抵消。
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由于产品需求大幅减少，特别是在商业办公电气产品、酒店、运输和工业领域，Dekko的收入大幅下降。2021年第一季度制造业运营业绩有所改善，原因是胡佛的库存销售大幅增长带来的业绩大幅上升，但部分被收入下降导致的Dekko业绩的大幅下降所抵消。自2020年3月下半月新冠肺炎疫情爆发以来，德科的产品需求下降对制造业收入和运营收入产生了不利影响，预计这种情况将持续到2021年。
医疗保健
截至三个月
  三月三十一日  
(单位：千)20212020%变化
收入$50,043 $45,994 9 
营业收入7,140 3,169 — 
格雷厄姆医疗集团(GHG)在三个州提供家庭健康和临终关怀服务。GHG通过其在CSI制药控股公司(CSI)的75%权益，为接受家庭输液治疗的患者提供其他医疗服务，包括护理和处方服务。由于CSI和家庭健康服务的增长，2021年第一季度医疗保健收入增长了9%。2021年第一季度GHG运营业绩的增长是由于家庭健康服务和CSI的业绩改善。2020年3月下半月，温室气体家庭健康患者数量下降，主要是由于新冠肺炎大流行导致卫生系统减少了选择性程序。
其他业务
汽车
汽车行业包括华盛顿特区的三家汽车经销商：罗克维尔的雷克萨斯、泰森角的本田和贝塞斯达的奥里斯曼吉普。由于这三家经销商的销售增长，2021年第一季度的收入都有所增加，部分原因是2020年3月新冠肺炎大流行爆发时，2020年第一季度对销售和服务的需求大幅减少。由于这场流行病和相关的经济衰退状况，该公司的汽车经销商在2020年第一季度记录了670万美元的无形资产减值费用。除了2020年第一季度记录的减值费用外，由于销售额增加，2021年第一季度的营业收益较上年同期的亏损有所改善。
克莱德餐饮集团(Clyde‘s Restaurant Group)
克莱德餐饮集团(CRG)在华盛顿特区拥有并经营着11家餐厅和娱乐场所，包括Old Ebbitt Grill和The Hamilton。由于新冠肺炎疫情的爆发，CRG根据政府命令，在2020年3月下半月至2020年6月中旬暂时关闭了所有餐厅和场所，维持了户外用餐、送货和取货的有限运营。CRG在2020年第一季度记录了970万美元的商誉和无形资产减值费用。2020年12月，CRG第二次临时关闭了位于马里兰州和哥伦比亚特区的餐厅餐厅，并于2021年2月中旬重新开放，提供有限的室内用餐服务。
总体而言，由于维护设施和支持员工的收入和成本有限，CRG在2021年和2020年第一季度的每个季度都出现了重大运营亏损，CRG不确定全面重新开放的时间和其他细节。虽然CRG的收入因大流行而受到不利影响，但此类收入在2021年前三个月的每个月都稳步增长。CRG继续制定和实施提高销售额和降低成本的举措，以缓解新冠肺炎的影响。预计2021年第二季度，这场大流行将继续对CRG的收入和运营业绩产生不利影响。
框架桥
2020年5月15日，该公司收购了Framebridge，Inc.，这是一家定制框架服务公司，总部设在华盛顿特区，在华盛顿都会区有两个零售点，在肯塔基州里士满有一个制造工厂。截至2021年第一季度末，Framebridge在华盛顿特区、布鲁克林、纽约和佐治亚州亚特兰大地区拥有6个零售点，在肯塔基州有2个制造工厂。Framebridge在2021年第一季度的收入比去年同期大幅增长。作为一项投资阶段业务，Framebridge报告了2021年第一季度的运营亏损。
代码3
Code3是一家绩效营销机构，专注于通过数字成功的三个核心要素来推动品牌的绩效：媒体、创意和商业。Code3收入在2021年第一季度下降，原因是一些广告客户的营销支出持续低迷，原因是
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新冠肺炎的流行，被商业和创意收入的增加所抵消。Code3报告了2021年第一季度和2020年第一季度的运营亏损。Code3在2020年实施了一项重组计划，其中包括降低Code3成本结构的举措。
扩音器
扩音器于2020年12月由该公司出售给Spotify。
其他
其他业务还包括在线出版和印刷杂志和网站的Slate and Foreign Policy，以及CyberVista、Decile和Pinna三家投资阶段业务。所有这些业务都报告了2021年前三个月的收入增长。这五项业务在2021年前三个月均出现亏损，对经营业绩产生了不利影响。
总体而言，2021年第一季度，其他业务的营业收入增加，主要是由于汽车经销商和收购Framebridge的增加，但部分被CRG和Code3的下降以及2020年12月扩音器的销售所抵消。2021年第一季度的经营业绩有所改善，主要是由于2020年第一季度汽车经销商和CRG记录的商誉和其他长期资产减值费用。
公司办公室
公司办公室包括公司办公室的费用和与先前业务处置相关的某些持续义务。2021年前三个月，公司办公费用增加，主要原因是薪酬成本上升。
关联公司收益中的权益
截至2021年3月31日，本公司持有交叉点控股有限责任公司约12%的权益，该公司为城市、交通系统、机场以及其他公共和私人空间提供数字营销和广告服务及产品。该公司还持有其他几家附属公司的权益，包括由GHG管理的一些家庭健康和临终关怀合资企业，以及由卡普兰管理的两家合资企业。总体而言，该公司在2021年第一季度记录的附属公司股本收益为1340万美元，而2020年第一季度亏损150万美元。这些数字包括2021年第一季度1030万美元的净收益和2020年第一季度非由本公司管理的附属公司造成的60万美元的净亏损，其中包括本公司在2021年第一季度对交叉点的投资造成的亏损。该公司在2020年第一季度记录了与其两项投资相关的附属公司收益的股本减记360万美元。
新冠肺炎疫情造成的经济衰退环境对交叉点控股有限责任公司的基本业务产生了不利影响，原因是广告客户的营销支出减少。自新冠肺炎疫情爆发以来，收入下降对业务的经营业绩和流动性造成了不利影响。该公司的结论是，这些事件只表明其投资价值暂时下降到低于账面价值的水平。鉴于新冠肺炎疫情的不确定经济影响，如果交叉点控股有限责任公司未能执行其运营和融资战略，以应对收入和运营业绩的下降，未来可能会发生临时减值费用以外的费用。此外，该公司在2021年第一季度记录了与交叉点相关的540万美元的股权收益亏损，预计2021年剩余时间还将录得额外亏损。
净利息支出及相关余额
该公司2021年第一季度的净利息支出为760万美元，而2020年第一季度为650万美元。2021年第一季度，该公司记录了110万美元的利息支出，用于调整GHG强制赎回的非控股权益的公允价值。
截至2021年3月31日，公司有5.103亿美元的未偿还借款，平均利率为5.1%，现金、有价证券和其他投资为10.882亿美元。截至2021年3月31日，该公司3亿美元循环信贷安排的未偿还金额为5500万GB(7560万美元)。管理层认为，公司在未来12个月内将有足够的财务资源满足其业务需求，包括营运资金需求、资本支出、利息支付和股息。
非经营性养老金和退休后福利收入，净额
2021年第一季度，该公司录得净营业外养老金和退休后福利收入为2880万美元，而2020年第一季度分别为1840万美元。
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有价证券净收益(亏损)
总体而言，该公司在2021年第一季度确认了7920万美元的有价证券净收益，而2020年第一季度的有价证券净亏损为1.04亿美元。
其他营业外收入
2021年第一季度，该公司记录的其他营业外收入净额为630万美元，而2020年第一季度为270万美元。2021年的金额包括成本法投资和其他项目的公允价值增加270万美元。2020年的数额包括430万美元的外币收益和其他项目；部分被成本法投资减值260万美元所抵消。
所得税拨备(受益于)
该公司2021年前三个月的有效税率为26.9%。
该公司2020年前三个月的有效税率为57.3%，这一般是基于公司对2020财年的估计有效税率。本公司2020年的估计税率包括新冠肺炎疫情的不利影响和有价证券损失对本公司2020年的估计税前收入的不利影响，导致整体估计税率大幅提高，因为永久性差异和增加的估值津贴对整体估计有效税率的影响更大。
每股收益(亏损)
2021年第一季度稀释后每股收益的计算基于4977,340股加权平均流通股，而2020年第一季度为5,273,651股。截至2021年3月31日，流通股数量为5,001,649股。2020年9月10日，董事会授权公司收购最多50万股B类普通股；截至2021年3月31日，公司仍有364,151股的剩余授权。
财务状况：资金来源和流动性
本公司在评估其流动资金和资本资源时考虑以下因素：
 自.起
(单位：千)2021年3月31日2020年12月31日
现金和现金等价物$350,135 $413,991 
受限现金22,484 9,063 
有价证券投资和其他投资715,580 587,582 
债务总额510,329 512,555 
运营产生的现金是公司的主要流动资金来源。该公司维持对有价证券投资组合的投资，在评估公司的流动性来源时会考虑这一点。另一个流动性来源包括公司3亿美元循环信贷安排的未提取部分，截至2021年3月31日总计224.4美元。
2020年3月，美国政府颁布了包括冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)在内的立法，以财政援助的形式向受新冠肺炎疫情影响的企业提供刺激。根据CARE法案，雇主可以推迟支付2020年3月27日至2020年12月31日期间应缴纳的FICA税的雇主份额。截至2021年3月31日，公司已根据该计划延期支付2140万美元的FICA款项，其中50%于2021年12月31日到期，剩余余额于2022年12月31日到期。
CARE法案还包括以赠款和改变联邦医疗保险(Medicare)和医疗补助(Medicaid)付款的形式支持医疗保健提供者的条款。2020年4月，GHG根据扩大的医疗保险加速和预付款计划申请并获得了3150万美元，该计划经CARE法案修订。卫生与公众服务部将从付款发放后365天起收回这笔预付款，预付款将从退款期限开始后为提供服务提交的索赔所确认的收入的一部分中减去。
该公司经营业务的其他司法管辖区的政府也通过保留工作计划、工资援助、推迟支付收入和其他税款以及贷款等形式，向受新冠肺炎疫情影响的企业提供救济。截至2021年3月31日，卡普兰已经记录了总计160万美元的与留任和工资计划相关的福利，其中大部分在卡普兰国际公司。此外，截至2021年3月31日，卡普兰推迟了在爱尔兰的增值税和其他税收支付，总额达220万美元。
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在2021年的前三个月，公司的现金和现金等价物减少了6390万美元，原因是购买了有价证券、资本支出和支付股息，但部分被运营产生的现金所抵消。2021年前三个月，由于偿还，公司的借款减少了220万美元，但这部分被外币换算调整所抵消。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，该公司的货币市场投资分别为1.752亿美元和2.688亿美元，分别计入现金和现金等价物。截至2021年3月31日，该公司在美国以外的企业持有约6800万美元的现金和现金等价物，其中约800万美元无法立即用于运营或分配。此外，卡普兰在美国以外的业务部门保留现金余额，以支持持续的营运资金要求、资本支出和监管要求。因此，该公司认为在美国境外持有的现金和现金等价物余额中有很大一部分不能随时用于美国业务。
截至2021年3月31日，公司对有价证券投资的公允价值为7.004亿美元，其中包括对7家上市公司普通股的投资。该公司在2021年前三个月购买了4800万美元的有价证券。2021年前三个月没有出售有价证券。截至2021年3月31日，与公司投资相关的未实现收益总计4.195亿美元。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司的营运资本分别为9.097亿美元和8.245亿美元。该公司保持与其基本业务要求一致的营运资本水平，并持续从业务中产生超过所需利息或本金支付的现金。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，该公司的未偿还借款分别为5.103亿美元和5.126亿美元。截至2021年3月31日，公司的借款主要来自2026年6月1日到期的4.0亿美元5.75%无担保票据，公司循环信贷安排下5500万GB的未偿还借款，以及汽车子公司2450万美元的商业票据。截至2020年12月31日，本公司的借款主要来自2026年6月1日到期的4.0亿美元5.75%无担保票据，卡普兰信贷协议项下的5500万GB未偿还借款，以及汽车子公司2530万美元的商业票据。4.0亿美元5.75%无抵押票据的利息每半年支付一次，分别于6月1日和12月1日支付。
截至2021年及2020年3月31日止三个月，本公司平均未偿还借款分别约为5.121亿美元及5.114亿美元，平均年利率分别约为5.0%及5.1%。在截至2021年和2020年3月31日的三个月内，公司的净利息支出分别为760万美元和650万美元。在截至2021年3月31日的三个月的利息支出中包括一笔110万美元的金额，用于调整强制赎回的非控股权益的公允价值(见附注7)。
2021年4月27日，标准普尔确认了该公司的信用评级，并将前景从负面调整为稳定。
该公司目前的信用评级如下：
穆迪(Moody‘s)标准普尔
长期BA1bb
展望负性稳定
该公司预计将主要通过现有的现金余额和内部产生的资金，以及在较小程度上通过其循环信贷安排的借款来为其估计的资本需求提供资金。截至2021年3月31日，公司在3亿美元循环信贷安排下有7560万美元的未偿还资金，这些借款用于偿还于2020年6月底到期的6000万GB Kaplan英国信贷安排。管理层认为，公司将有足够的财务资源来满足未来12个月的业务需求，包括营运资金需求、资本支出、利息支付、潜在收购和战略投资、股息和股票回购。
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总而言之，公司每个时期的现金流如下：
 截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)20212020
经营活动提供的净现金$23,999 $12,403 
投资活动提供的净现金(用于)(63,290)9,561 
用于融资活动的净现金(10,129)(26,685)
货币汇率变动的影响(1,015)(7,684)
现金和现金等价物及限制性现金净减少$(50,435)$(12,405)
经营活动。经营活动提供的现金是经某些非现金项目以及资产和负债变动调整后的净收入。公司经营活动提供的净现金流量如下：
 截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)20212020
净收入$112,635 $(33,891)
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：  
折旧、摊销和商誉及其他长期资产减值31,529 47,270 
租赁使用权资产摊销18,594 23,749 
养老金净额
(24,501)(13,784)
其他非现金活动(60,201)82,362 
经营性资产和负债变动(54,057)(93,303)
经营活动提供的净现金$23,999 $12,403 
经营活动提供的现金净额主要包括客户的现金收入，减去成本、福利、所得税、利息和其他费用的支出。
与2020年前三个月相比，2021年前三个月经营活动提供的净现金增加主要是由于经营资产和负债的变化。营业资产和负债的变化是由应付账款、应计负债和应收所得税推动的，但被应收账款部分抵消。
投资活动。公司通过投资活动提供的现金流量净额(用于)如下：
 截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)20212020
出售有价证券的净收益$(48,036)$48,016 
购置物业、厂房及设备(13,113)(25,235)
对股权关联公司的投资、成本法和其他投资(2,415)(7,427)
对某些业务的投资，扣除所获得的现金— (6,011)
其他274 218 
投资活动提供的净现金(用于)$(63,290)$9,561 
出售投资所得的净收益。该公司在2021年前三个月购买了4800万美元的有价证券。在2020年前三个月，该公司出售了有价证券，产生了4800万美元的收益。
资本支出。2021年前三个月的资本支出低于2020年前三个月，主要是因为为应对新冠肺炎疫情而推迟了非关键资本支出，以保存现金资源。此外，根据联邦通信委员会的规定，2020年还包括与该公司在密西西比州底特律、佛罗里达州杰克逊维尔和弗吉尼亚州罗阿诺克的电视台重新打包频谱有关的资本支出；这些支出预计将主要由联邦通信委员会偿还给公司。公司简明综合现金流量表中反映的金额是基于相关期间支付的现金，而公司2021年前三个月的资本支出为1310万美元，包括该季度收购的资产。该公司估计，2021年其资本支出将在5500万美元至6500万美元之间。
收购。2020年前三个月，该公司收购了其教育部门的两家小企业。
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融资活动。该公司用于融资活动的净现金流量如下：
 截至3月30日的三个月。
(3月31日)
(单位：千)20212020
支付的股息$(7,553)$(7,703)
应付车辆平面图净收益2,462 2,478 
循环信贷安排项下的净付款(2,223)— 
偿还借款(1,034)(847)
发行借款— 1,023 
回购普通股— (33,610)
其他(1,781)11,974 
用于融资活动的净现金$(10,129)$(26,685)
红利。2021年和2020年前三个月的季度每股股息率分别为1.51美元和1.45美元。
应付车辆平面图和借款。在2021年和2020年的前三个月，该公司使用楼层车辆计划融资为其汽车子公司购买新车和二手车提供资金。
普通股回购。2020年前三个月，该公司总共购买了83,919股B类普通股，成本约为3360万美元。2020年9月10日，董事会授权公司收购最多50万股B类普通股。该公司没有宣布购买的最高价格或时间限制。截至2021年3月31日，公司获得董事会的剩余授权，可以购买最多364,151股B类普通股。
其他的。2021年3月，胡佛的少数股东将剩余的流通股出售给公司，赎回价值为350万美元。在2021年的前三个月，该公司在其现金透支安排下的借款增加了320万美元。在2020年前三个月，公司在现金透支项下增加了910万美元的借款，并从股票期权的行使中获得了530万美元的收益。
本公司的合同义务或其他商业承诺与本公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中披露的相比没有其他重大变化。
前瞻性陈述
公司及其代表所作的所有非历史事实的公开陈述，包括本报告、公司10-K表格年度报告和公司2020年股东年度报告中的某些陈述，都是1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。由于某些风险和不确定因素，实际结果可能与预期大不相同，这些风险和不确定因素包括但不限于新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度及其对公司运营、财务业绩、流动性和现金流的影响。其他前瞻性陈述包括与收购或出售或相关业务活动有关的预期的评论，包括TOSA、公司的业务战略和目标、许可证续期申请的预期结果、公司各项业务的增长前景以及公司未来的财务业绩。与任何预测或预测一样，前瞻性陈述也会受到各种风险和不确定因素的影响，包括公司在10-K表格年度报告第1A项中描述的风险和不确定因素。这些风险和不确定因素可能导致实际结果或事件与这些陈述中预期的大不相同。因此，不应过分依赖该公司或代表该公司所作的任何前瞻性陈述。公司没有义务在作出前瞻性陈述之日之后更新任何前瞻性陈述，即使随后有新的信息可用。
第三项关于市场风险的定量和定性披露。
该公司在其正常业务过程中面临市场风险，主要原因是其持有的有价证券受到股价风险的影响，其借款和现金管理活动受到利率风险的影响，以及其海外业务受到汇率风险的影响。公司在提交给Form 10-K的2020年度报告中披露的市场风险在其他方面没有发生重大变化。
30

第(4)项控制和程序。
(A)对披露控制和程序的评估
在公司首席执行官(首席执行官)和公司首席财务官(首席财务官)的参与下，公司管理层对截至2021年3月31日公司的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的有效性进行了评估。基于这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司设计和实施的披露控制和程序有效地确保了公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并以能够及时决定所需披露的方式积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理人员。在此基础上，公司首席执行官和首席财务官得出结论，认为公司设计和实施的披露控制和程序有效地确保了公司在其提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并以能够及时决定所需披露的方式传达给管理层。
(B)财务报告内部控制的变化
截至本季度末，公司对财务报告的内部控制没有变化2021年3月31日这对公司财务报告的内部控制产生了重大影响，或很可能对其产生重大影响。

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第二部分：其他信息
项目6.展品.
展品编号 
描述 
3.1
2003年11月13日重述的公司注册证书(在截至2003年12月28日的会计年度的Form 10-K中通过引用附件3.1并入公司年报)。
 
 
3.2
公司重新注册证书的修订证书，2013年11月29日生效(通过参考2013年11月29日本公司当前8-K表格报告的附件3.1并入本公司的公司注册证书中)，生效日期为2013年11月29日的公司重新注册证书(通过参考本公司日期为2013年11月29日的8-K表格中的附件3.1合并而成)。
 
 
3.3
于二零一三年十一月二十九日前经修订及重述之本公司附例(于二零一三年十一月二十九日并入本公司现行8-K表格之附件3.2，日期为二零一三年十一月二十九日)。
 
 
4.1
日期为2018年5月30日的高级票据契约，由本公司与纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人(通过参考本公司日期为2018年5月30日的8-K表格当前报告的附件4.1合并而成)。
 
 
4.2
第一补充契约，日期为2020年3月24日，由Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)(Graham Healthcare Group，Inc.)、Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)和纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人(通过参考公司截至2020年3月31日的10-Q表格季度报告的附件4.2合并)。
31.1
规则13a-14(A)/15d-14(A)首席执行干事的认证。
 
 
31.2
细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官的证明。
 
 
32
第1350条首席执行官和首席财务官的证明。 *
 
101.INS
内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCH
内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL
内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件，格式为内联XBRL，包含在附件101中
*随函提供的表格。
32

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
  格雷厄姆控股公司
  (注册人)
   
日期：2021年5月5日 /s/蒂莫西·J·奥肖内西(Timothy J.O‘Shaughnessy)
  
蒂莫西·J·奥肖内西
总裁兼首席执行官
(首席行政主任)
   
日期：2021年5月5日 /s/华莱士·R·库尼(Wallace R.Cooney)
  华莱士·R·库尼
首席财务官
(首席财务官)
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