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NonSegmentMember2020-01-012020-03-310001101215US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-03-310001101215美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-03-310001101215US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-12-310001101215美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-12-310001101215ADS：航空里程服务会员2021-01-012021-03-310001101215ADS：航空里程兑换会员2021-01-012021-03-310001101215ADS：面包会员2020-12-032020-12-030001101215ADS：面包会员2020-09-282020-09-280001101215ADS：面包会员2020-12-0300011012152021-01-012021-03-3100011012152020-01-012020-03-3100011012152021-03-31ADS：单品Iso4217：美元Xbrli：共享Xbrli：纯Iso4217：美元Xbrli：共享

索引

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，邮编：20549

表格：10-Q


(标记一)

☑	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告

	在截至本季度末的季度内2021年3月31日

或

☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

	在从日本向日本过渡的过渡期内，日本将从日本过渡到日本，这一过渡期将由美国向日本过渡。

委托文件编号：001-15749

联盟数据系统公司演讲

(注册人的确切姓名载于其章程)


特拉华州	31-1429215
(述明或其他司法管辖权公司或组织)	(国际税务局雇主识别号码)

3075忠诚圈

哥伦布, 俄亥俄州43219

(主要行政办公室地址，包括邮政编码)

(614) 729-4000

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：


每节课的标题	商品代号	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元	广告	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人是否：(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求的所有报告；以及(2)在过去90年中，注册人是否遵守了此类备案要求。几天。是 þ*◻

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。巴塞罗那是 þ*◻

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。


	大型加速滤波器 þ	文件管理器加速运行◻
	非加速文件管理器☐	规模较小的报告公司。☐
		新兴成长型公司：☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。◻

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。*是。☐*þ

截至2021年4月22日，49,723,638普通股已发行。

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联合数据系统公司

索引

		页面数
	第一部分：统计财务信息

第一项。	财务报表(未经审计)

	截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明合并资产负债表	3

	截至2021年和2020年3月31日止三个月的简明综合收益表	4

	截至2021年和2020年3月31日止三个月简明综合全面收益表	5

	截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月股东权益简明合并报表	6

	截至2021年3月31日和2020年3月31日三个月的简明现金流量表	7

	简明合并财务报表附注	8

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	32

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	40

第四项。	管制和程序	40

	第二部分：提供其他信息

第一项。	法律程序	41

项目1A。	风险因素	41

第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	41

第三项。	高级证券违约	41

第四项。	矿场安全资料披露	41

第五项。	其他资料	41

第6项。	陈列品	42

签名		44

索引

第I部分

第一项。财务报表。

联合数据系统公司

未经审计的简明综合资产负债表


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020

	(单位：百万美元，每股收益除外)
资产
现金和现金等价物	$	2,858.6	$	3,081.5
应收账款，净额，减去坏账准备(美元5.3百万美元和$4.0分别于2021年3月31日和2020年12月31日为百万)		351.9		383.8
信用卡和贷款应收账款：
信用卡和应收贷款-仅限证券化投资者使用		10,221.3		11,208.5
其他信用卡和贷款应收账款		5,315.3		5,575.9
信用卡和贷款应收账款总额		15,536.6		16,784.4
贷款损失准备		(1,843.3)		(2,008.0)
信用卡和贷款应收账款净额		13,693.3		14,776.4
库存，净额		146.0		164.3
其他流动资产		519.9		534.9
赎回结算资产，受限		725.7		693.5
流动资产总额		18,295.4		19,634.4
财产和设备，净额		296.4		310.9
使用权资产--经营性资产		218.1		233.2
递延税项资产，净额		383.5		359.2
无形资产，净额		74.9		81.7
商誉		1,351.1		1,369.6
其他非流动资产		543.5		558.1
总资产	$	21,162.9	$	22,547.1
负债和股东权益
应付帐款	$	331.9	$	328.2
应计费用		447.1		444.7
流动经营租赁负债		22.7		23.6
存款活期部分		6,787.4		6,553.9
合并证券化实体无追索权借款的当期部分		1,862.6		1,850.7
长期债务和其他债务的当期部分		101.4		101.4
其他流动负债		266.6		220.9
递延收入		920.4		898.5
流动负债总额		10,740.1		10,421.9
递延收入		102.2		105.5
长期经营租赁负债		262.5		276.4
存款		3,169.5		3,238.7
合并证券化实体的无追索权借款		1,983.2		3,859.2
长期债务和其他债务		2,681.5		2,704.3
其他负债		459.6		419.5
总负债		19,398.6		21,025.5
承付款和或有事项(附注14)
股东权益：
普通股，$0.01面值；授权，200.0百万股；已发行，117.12021年3月31日和2020年12月31日各百万股		1.2		1.2
额外实收资本		3,431.3		3,427.2
国库股，按成本价计算，67.42021年3月31日和2020年12月31日各百万股		(6,733.9)		(6,733.9)
留存收益		5,108.0		4,832.1
累计其他综合损失		(42.3)		(5.0)
股东权益总额		1,764.3		1,521.6
总负债和股东权益	$	21,162.9	$	22,547.1

见未经审计的简明合并财务报表附注。

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未经审计的简明综合收益表


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020

	(单位：百万，每股除外)
收入
服务	$	39.4	$	46.6
赎回，净值		104.9		120.9
财务费用，净额		940.6		1,214.3
总收入		1,084.9		1,381.8
运营费用
运营成本(不包括以下单独披露的折旧和摊销)		497.5		499.2
贷款损失准备金		33.4		655.9
一般和行政		16.9		23.9
折旧及其他摊销		22.9		17.4
购进无形资产摊销		11.1		21.4
总运营费用		581.8		1,217.8
营业收入		503.1		164.0
利息支出
证券化融资成本		33.6		49.9
存款利息支出		45.5		60.3
长期债务和其他债务的利息支出净额		29.6		28.4
总利息支出(净额)		108.7		138.6
所得税前收入		394.4		25.4
所得税拨备(福利)		108.2		(4.6)
净收入	$	286.2	$	30.0

每股净收益(注3)：
基本信息	$	5.76	$	0.63
稀释	$	5.74	$	0.63

加权平均股份(注3)：
基本信息		49.7		47.6
稀释		49.8		47.7

见未经审计的简明合并财务报表附注。

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未经审计的简明综合全面收益表


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020

	(单位：百万)
净收入	$	286.2	$	30.0

其他全面亏损：
可供出售证券的未实现(亏损)收益。		(9.0)		2.7
税收优惠(费用)		0.7		(1.1)
可供出售证券扣除税后的未实现(亏损)收益		(8.3)		1.6

现金流套期保值的未实现收益		1.1		0.4
税费		(0.2)		(0.1)
现金流套期保值未实现收益，税后净额		0.9		0.3

外币换算调整(包括解除合并#美元3.8截至2020年3月31日的三个月与出售一家企业有关的百万美元)		(29.9)		(20.1)

其他综合亏损，税后净额		(37.3)		(18.2)

综合收益总额，扣除税后的净额	$	248.9	$	11.8

见未经审计的简明合并财务报表附注。

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未经审计的股东权益简明合并报表


										累计
				其他内容						其他		总计
	普通股			实缴		财务处		留用		全面		股东的
截至2021年3月31日的三个月	股票	金额		资本		股票		收益		损失		权益

	(单位：百万)
2020年12月31日的余额	117.1	$	1.2	$	3,427.2	$	(6,733.9)	$	4,832.1	$	(5.0)	$	1,521.6
净收入	—		—		—		—		286.2		—		286.2
其他综合损失	—		—		—		—		—		(37.3)		(37.3)
基于股票的薪酬	—		—		6.8		—		—		—		6.8
宣布的股息和股息等价权($0.21每股普通股)	—		—		—		—		(10.3)		—		(10.3)
其他	—		—		(2.7)		—		—		—		(2.7)
2021年3月31日的余额	117.1	$	1.2	$	3,431.3	$	(6,733.9)	$	5,108.0	$	(42.3)	$	1,764.3


										累计
				其他内容						其他		总计
	普通股			实缴		财务处		留用		全面		股东的
截至2020年3月31日的三个月	股票	金额		资本		股票		收益		损失		权益

	(单位：百万)
2019年12月31日的余额	115.0	$	1.1	$	3,257.7	$	(6,733.9)	$	5,163.3	$	(99.9)	$	1,588.3
净收入	—		—		—		—		30.0		—		30.0
根据ASU 2016-13对留存收益的累计影响调整	—		—		—		—		(485.0)		—		(485.0)
其他综合损失	—		—		—		—		—		(18.2)		(18.2)
基于股票的薪酬	—		—		4.7		—		—		—		4.7
宣布的股息和股息等价权($0.63每股普通股)	—		—		—		—		(29.5)		—		(29.5)
其他	—		0.1		(2.7)		—		—		—		(2.6)
2020年3月31日的余额	115.0	$	1.2	$	3,259.7	$	(6,733.9)	$	4,678.8	$	(118.1)	$	1,087.7

见未经审计的简明合并财务报表附注。

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未经审计的简明合并现金流量表


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020

	(单位：百万)
经营活动的现金流：
净收入	$	286.2	$	30.0
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧及摊销		34.0		38.8
递延所得税		(25.8)		(158.7)
贷款损失准备金		33.4		655.9
非现金股票薪酬		6.8		4.7
递延融资成本摊销		8.5		9.5
其他经营性资产和负债的变动，扣除业务出售后的净额		154.9		8.6
其他		19.2		(16.3)
经营活动提供的净现金		517.2		572.5

投资活动的现金流：
赎回结算资产变动		(13.1)		1.0
信用卡和贷款应收账款的变动		1,034.6		1,446.7
出售业务所得收益		—		25.4
出售信用卡组合的收益		—		289.5
资本支出		(12.2)		(15.7)
购买其他投资		(22.3)		(14.0)
其他投资的到期日/销售		22.1		13.2
其他		(0.1)		0.2
投资活动提供的净现金		1,009.0		1,746.3

融资活动的现金流：
债务协议下的借款		—		500.0
偿还借款		(25.4)		(275.4)
合并证券化实体的无追索权借款		175.0		350.0
合并证券化实体无追索权借款的偿还/到期日		(2,039.1)		(1,275.0)
存款净增(减)		162.2		(769.4)
递延融资成本的支付		(0.2)		(0.6)
支付的股息		(10.7)		(30.3)
其他		(2.6)		(2.7)
用于融资活动的净现金		(1,740.8)		(1,503.4)

汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响		(1.7)		(7.6)

现金、现金等价物和限制性现金的变动		(216.3)		807.8
期初现金、现金等价物和限制性现金		3,463.2		3,958.1
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	3,246.9	$	4,765.9

补充现金流信息：
支付的利息	$	103.4	$	138.3
已缴纳所得税，净额	$	20.5	$	44.6

见未经审计的简明合并财务报表附注.

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未经审计的简明合并财务报表附注

1.重要会计政策摘要

陈述的基础

本文所包括的未经审计简明综合财务报表由Alliance Data Systems Corporation(“ADSC”，或包括其合并子公司和可变权益实体(“VIE”)，“公司”)根据美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和规定未经审计编制。按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据该等规则和规定予以精简或省略。然而，该公司相信，所披露的信息足以使所提供的信息不具误导性。这些未经审计的简明合并财务报表应与合并财务报表及其附注一起阅读，这些合并财务报表及其附注包括在公司于2021年2月26日提交给证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中。

本报告所载未经审核简明综合财务报表反映管理层认为公平陈述中期业绩所必需的所有调整(包括正常的经常性调整)。列报的中期经营业绩不一定代表任何后续中期或本会计年度预期的经营业绩。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响(1)报告的资产数量；(2)负债和披露财务报表日期的或有资产和负债；(3)报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。

近期发布的会计准则

2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-04“促进参考利率改革对财务报告的影响”。如果符合某些标准，本ASU为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。本ASU中的修订仅适用于参考伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)或预计将因参考利率改革而停止的其他参考利率的合约和对冲关系。修正案提供的权宜之计和例外不适用于2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和套期保值关系。该ASU是可选的，在发放时对所有实体有效。该公司正在评估采用ASU 2020-04将对其合并财务报表产生的影响。

最近采用的会计准则

2019年12月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2019-12号文件，“简化所得税会计处理”。ASU 2019-12取消了会计准则编纂(“ASC”)740“所得税”中的某些例外情况，并澄清了ASC 740的某些方面，以促进报告实体之间的一致性。标准中的大多数修订要求在前瞻性的基础上实施，而某些修订必须在追溯或修改的追溯基础上实施。该公司于2021年1月1日采用这一准则并未对其合并财务报表产生实质性影响。

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未经审计的简明合并财务报表附注-(续)

2.收入

该公司的产品和服务在下列条款下报告二细分市场-LoyaltyOne和卡服务，如下所示。下表列出了按主要来源分列的收入：


					公司/
截至2021年3月31日的三个月	LoyaltyOne		刷卡服务		其他		总计

	(单位：百万美元)
按主要来源划分的收入总额：

联盟忠诚度计划	$	66.8	$	—	$	—	$	66.8
短期忠诚度计划		106.3		—		—		106.3
服务费，净额		—		(32.3)		—		(32.3)
与客户签订合同的收入	$	173.1	$	(32.3)	$	—	$	140.8

财务费用，净额		—		940.6		—		940.6
投资收益		3.5		—		—		3.5
总计	$	176.6	$	908.3	$	—	$	1,084.9


					公司/
截至2020年3月31日的三个月	LoyaltyOne		刷卡服务		其他		总计

	(单位：百万美元)
按主要来源划分的收入总额：

联盟忠诚度计划	$	71.3	$	—	$	—	$	71.3
短期忠诚度计划		120.3		—		—		120.3
服务费，净额		—		(30.7)		—		(30.7)
其他		3.3		—		0.1		3.4
与客户签订合同的收入	$	194.9	$	(30.7)	$	0.1	$	164.3

财务费用，净额		—		1,214.3		—		1,214.3
投资收益		3.2		—		—		3.2
总计	$	198.1	$	1,183.6	$	0.1	$	1,381.8

下表列出了根据子公司所在地(通常与客户所在地相关)按地理区域分类的收入：


					公司/
截至2021年3月31日的三个月	LoyaltyOne		刷卡服务		其他		总计

	(单位：百万美元)
按地理区域划分的收入分类：

美国	$	1.0	$	908.2	$	—	$	909.2
加拿大		79.9		0.1		—		80.0
欧洲、中东和非洲		79.4		—		—		79.4
亚太地区		14.9		—		—		14.9
其他		1.4		—		—		1.4
总计	$	176.6	$	908.3	$	—	$	1,084.9

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未经审计的简明合并财务报表附注-(续)

					公司/
截至2020年3月31日的三个月	LoyaltyOne		刷卡服务		其他		总计

	(单位：百万美元)
按地理区域划分的收入分类：

美国	$	2.1	$	1,183.6	$	0.1	$	1,185.8
加拿大		79.1		—		—		79.1
欧洲、中东和非洲		68.6		—		—		68.6
亚太地区		37.0		—		—		37.0
其他		11.3		—		—		11.3
总计	$	198.1	$	1,183.6	$	0.1	$	1,381.8

合同责任

公司在履行之前收到现金付款时，记录合同责任，这适用于航空里程的服务和兑换^®奖励里程和奖励产品的短期忠诚度计划。

航空里程奖励计划合同责任对账如下：


	递延收入
	服务		救赎		总计

	(单位：百万美元)
2021年1月1日的余额	$	247.2	$	756.8	$	1,004.0
现金收益		40.6		65.9		106.5
已确认收入⁽¹⁾		(49.9)		(52.2)		(102.1)
其他		—		0.3		0.3
外币兑换的影响		3.3		10.6		13.9
2021年3月31日的余额	$	241.2	$	781.4	$	1,022.6
综合资产负债表中确认的金额：
递延收入(当期)	$	139.0	$	781.4	$	920.4
递延收入(非流动收入)	$	102.2	$	—	$	102.2

(1)

在此按毛数报告。

与航空里程奖励计划相关的递延赎回义务实际上是根据收款方的需求到期的，因此收入确认的时间取决于收款方的赎回情况。服务收入在一英里的预期寿命内摊销，递延收入余额预计将确认为收入，金额为#美元。113.4百万英寸2021, $85.1百万英寸2022, $38.8百万英寸2023，及$3.9百万英寸2024.

此外，公司短期忠诚度计划的合同负债在公司未经审计的精简综合资产负债表中的其他流动负债中确认。截至2021年1月1日的期初余额为$66.9百万美元，截至2021年3月31日的期末余额为$71.1100万美元，由于在计划执行之前收到现金付款而产生的变化，部分被确认的收入约为#美元所抵消83.2在截至2021年3月31日的三个月里，

合同费用

根据ASC 340-40“其他资产和递延成本”，该公司确认一项资产用于获得或履行与零售商签订的信用卡项目协议合同的增量成本，并期望在一定程度上收回这些成本。合同费用是在与服务转移一致的直线基础上递延和摊销的，服务转移通常是合同的条款。根据合同成本的性质，摊销在公司未经审计的简明综合收益表中记录为收入减少或运营成本减少。截至2021年3月31日和2020年12月31日，剩余的未摊销合同

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未经审计的简明合并财务报表附注-(续)

成本是$296.9百万美元和$311.1在本公司未经审核的简明综合资产负债表中，该等资产分别计入其他流动资产及其他非流动资产。

3.每股收益

下表为普通股每股基本净收益和稀释后净收益的计算方法：


	截至3月31日的三个月：
	2021		2020

	(单位：百万，每股除外)
分子：
净收入	$	286.2	$	30.0

分母：
加权平均股票，基本		49.7		47.6
稀释证券的加权平均效应：
稀释性未归属限制性股票的净影响⁽¹⁾		0.1		0.1
稀释计算的分母		49.8		47.7

每股基本净收入：	$	5.76	$	0.63
稀释后每股净收益：	$	5.74	$	0.63

(1)	截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，0.2百万和0.3在加权平均稀释普通股的计算中，分别剔除了100万个限制性股票单位，因为这将是反稀释的影响。

4.收购

2020年9月28日，公司收购了3.5特拉华州一家公司Lon Inc.(“面包”)的100万股D系列优先股，价格约为$25.0百万美元，这相当于大约6面包的%所有权权益。面包是一家技术驱动型数字支付公司，为零售商提供全方位的解决方案，并为银行合作伙伴提供平台功能。2020年12月3日，本公司收购了面包的剩余权益。根据ASC 805，公司的近似6在2020年12月3日获得面包控制权时，按公允价值重新计量了%的利息；不是在重新计量时确认损益。

对这一问题的考虑100面包的%所有权由$现金组成275.0百万，股本为$149.2百万美元，发行了1.9100万股公司普通股，递延现金对价#美元75.02021年12月到期的100万美元，取决于惯例的收盘收购价调整。扣除现金和取得的限制性现金后的对价为#美元。491.0百万美元。

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下表汇总了截至收购日期，面包交易中收购的资产和承担的负债的对价分配和各自的公允价值(扣除收购的现金)：


	截至 2020年12月3日
	(单位：百万)
分期付款应收贷款	$	111.7
应收账款		0.2
其他流动资产		0.6
财产和设备		0.3
发达的技术		90.7
使用权资产--经营性资产		3.6
递延税项资产，净额		7.0
无形资产		11.3
商誉		369.6
收购的总资产		595.0

应付帐款		2.0
应计费用		2.9
经营租赁负债		3.5
合并证券化实体的无追索权借款		95.6
承担的总负债		104.0

取得的净资产，扣除现金和限制性现金后的净额	$	491.0

5.处置

2020年1月10日，公司出售Precima^®，一家零售战略和客户数据应用及分析提供商，以总对价美元收购尼尔森控股公司(Nielsen Holdings Plc)43.8百万美元。这份买卖协议规定金额为$。10.0基于特定事件的发生和业务业绩的或有对价，二分别于2020年9月和2021年9月确定溢价。2020年9月，公司收到现金#美元5.0在溢价确定日期时为100万美元。于2021年3月31日，本公司估计剩余或有收购价格的公允价值约为$1.5100万美元，包括在下面的总对价中。Precima包括在该公司的LoyaltyOne部门。税前收益在公司截至2020年3月31日的三个月的未经审计的简明综合收益表中记录在运营成本中。


	1月10日，
	2020
	(单位：百万美元)
总对价⁽¹⁾	$	43.8
资产负债账面净值(含其他综合收益)		26.8
商誉分配		3.2
战略交易成本		5.8
出售业务的税前收益，扣除战略交易成本后的净额	$	8.0

(1)	定义的对价包括与出售的Precima实体相关的现金，这是$10.8百万.

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6.信用卡和贷款应收账款

有关公司信用卡和应收贷款组成部分的定量信息见下表：


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020

	(单位：百万美元)
信用卡应收账款	$	15,142.0	$	16,376.4
分期付款应收贷款		131.0		118.0
其他		263.6		290.0
信用卡和贷款应收账款总额		15,536.6		16,784.4
较少：信用卡和贷款应收账款-仅限证券化投资者使用		10,221.3		11,208.5
其他信用卡和贷款应收账款	$	5,315.3	$	5,575.9

贷款损失准备

贷款损失准备金是对预期信贷损失的估计，在信用卡和贷款应收账款的估计寿命内衡量，除了考虑过去事件和当前状况的信息外，还考虑对未来经济状况的预测。现行预期信贷损失(“CECL”)模式下的估计受到公司信用卡和贷款应收账款组合的构成、特征和质量以及当时的经济状况和预测的重大影响。贷款损失拨备的估计数包括坏账本金估计数以及未付利息和费用。本金的冲销，扣除回收后，从拨备中扣除。这项津贴是通过调整贷款损失准备金来维持的，并对其适当性进行了评估。

信用卡应收账款

ASC 326，“金融工具-信用损失”，要求实体使用“汇集”的方法来估计具有相似风险特征的金融资产的预期信用损失。为了估算其贷款损失准备金，该公司将其信用卡应收账款分为四风险特征相似的集团，根据违约状况和信用质量风险得分，这两个特征被本公司确定为估计预期信用损失的最显著特征。这些风险特征至少每年评估一次，或者根据事实和情况需要更频繁地评估。该公司的信用卡应收账款没有规定的到期日，因此在确定信用卡应收账款的预计寿命时不考虑预付款因素。在确定信用卡应收账款的估计寿命时，将付款应用于测量日期余额不是分配给未来采购活动的付款。该公司采用先进先出(“FIFO”)和2009年“信用卡责任、责任和披露法案”(“信用卡法案”)相结合的方法来模拟余额还款。

本公司具有相似风险特征和估计寿命的集合金融资产分组如下：


	预计寿命
	(以月为单位)
A组(当前，高风险分值)		14
B组(当前，风险分数-低)		19
C组(违约者，风险分值高)		17
D组(违约者，风险分值-低)		26

在估计其贷款损失拨备时，管理层根据历史损失经验、当前状况、合理和可支持的预测以及其他相关因素，利用各种模型和估计技术对每个已确定的类别进行评估。这些模型利用历史数据和适用的宏观经济变量，通过统计分析和行为与信贷表现的关系。本公司对CECL项下预期信贷损失的定量估计受到某些预测经济因素的影响。管理层利用第三方服务来分析多个情景，但使用一个情景来确定预测期内的宏观经济变量。

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未经审计的简明合并财务报表附注-(续)

本公司认为过去的预测在信用卡应收账款的估计年限内是合理和可支持的，没有折回期。除了对预期信贷损失的定量估计外，该公司还纳入了对某些因素的定性调整，例如公司特有的风险、当前经济状况的变化(这些变化可能没有计入量化得出的结果)或其他相关因素，以确保贷款损失准备金反映公司对当前预期信贷损失的最佳估计。根据ASC 326的许可，该公司在信用卡和应收贷款的摊销成本基础上不计入未开账单的财务费用。截至2021年3月31日和2020年12月31日，未开单的财务费用为201.8百万美元和$219.4在本公司未经审核的简明综合资产负债表中，已分别计入其他信用卡和贷款应收账款。

分期付款应收贷款

分期付款贷款应收账款的贷款损失准备采用贷款剩余寿命的迁移模型。该模型根据拖欠率、风险分值和剩余期限三个属性对账户进行细分。截至2021年3月31日和2020年12月31日，与分期付款应收贷款相关的贷款损失拨备为#美元。6.5百万美元和$5.7分别为百万美元。

贷款损失拨备结转

下表列出了该公司信用卡和应收贷款在所示期间的贷款损失拨备：


	截至3月31日的三个月，
	2021 ⁽¹⁾		2020

	(单位：百万)
期初余额	$	2,008.0	$	1,171.1
采用ASC 326⁽²⁾		—		644.0
贷款损失准备金		33.4		655.9
恢复		50.9		67.9
本金冲销		(249.0)		(388.1)
期末余额	$	1,843.3	$	2,150.8

(1)

随着2020年12月收购面包公司，该公司获得了某些分期付款贷款，这些贷款代表着一个单独的投资组合部分。由于贷款损失拨备的数额并不重要，因此该数额包含在上表中。

(2)

通过对扣除税后的留存收益进行累积效应调整，记录于2020年1月1日。

在截至2021年3月31日的三个月里，贷款损失准备金的减少是由于大流行导致信用卡和贷款应收账款下降、宏观经济前景改善以及本金冲销减少。在截至2020年3月31日的三个月里，贷款损失拨备的增加，以及美元644.0由于采用ASC326而导致的销售收入为600万美元，这是由于拖欠金额增加以及新冠肺炎导致宏观经济前景恶化所致。

净冲销

净冲销包括被认为无法收回的本金损失，减去收回的损失，不包括冲销的利息、手续费和欺诈损失。冲销利息和费用减少了财务费用，而欺诈损失被记录为运营费用的成本。信用卡应收账款，包括未付利息和手续费，在账户开户当月注销。180天合同逾期，除非客户破产或死亡。分期付款贷款应收账款，包括未付利息，在贷款发生时予以冲销。120天过期了。与客户破产或死亡有关的信用卡应收账款，包括未付利息和费用，将在以下每个月注销60天在收到破产或死亡通知后，但无论如何不迟于180天合同时间框架。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，扣除回收后的本金冲销为#美元198.1百万美元和$320.2分别为百万美元。未付利息和费用的冲销金额为#美元。130.5百万美元和$231.9截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。

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青少年犯罪

如果公司在指定的到期日之前没有收到最低付款，则该账户是违约的。本公司的政策是继续对所有账户收取利息和手续费收入，但在有限的情况下除外，直到账户余额和所有相关利息及其他费用支付或注销，通常为180天拖欠信用卡应收账款和120天拖欠分期付款贷款应收账款。在帐户成为30天逾期后，专有的收款计分算法会自动对账户进一步拖欠的风险进行计分。然后，收款系统基于收款分数和账户余额推荐过期账户的收款策略，并规定该账户的联系日程和收款优先级。如果公司在用尽所有内部收集工作后无法进行收集，公司可以聘请收集机构和外部律师继续这些努力。

下表列出了公司信用卡和贷款应收账款组合的账龄分析的摊余成本基础：


	拖欠摊销成本的账龄分析信用卡和应收借款⁽¹⁾
	31至60天违法者		61至90天违法者		拖欠91天或以上		总计违法者		当前		总计

	(单位：百万美元)
截至2021年3月31日	$	193.5	$	149.3	$	384.8	$	727.6	$	14,545.4	$	15,273.0

截至2020年12月31日	$	272.5	$	203.3	$	439.8	$	915.6	$	15,578.8	$	16,494.4

(1)

由于分期付款贷款和相关拖欠的金额并不重要，上表中包括了截至2021年3月31日和2020年12月31日期间的金额。

修改后的信用卡应收账款

忍耐计划

为了应对新冠肺炎疫情，该公司提供了忍耐计划，规定以延期付款和免除滞纳金的形式对在任何救济之前及时还款的借款人进行短期修改。截至2021年3月31日和2020年12月31日，这些延期容忍计划中的信用卡应收账款约为$115.2百万美元和$157.4分别为百万美元。此外，该公司还设立了二短期计划，期限为三和六个月，提供的优惠主要包括降低最低还款额和降低利率，其余额为#美元。41.8百万美元和$67.3分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。

由于这些短期修改是为了响应新冠肺炎向那些在任何救济之前已经在世的借款人做出的，根据机构间声明中关于某些贷款修改的指导意见以及对ASC310-40“应收账款-债权人的问题债务重组”的解释，这些不被视为问题债务重组。

问题债务重组

本公司持有条款已修改的某些信用卡应收账款。该公司修改后的信用卡应收账款包括已获得临时困难优惠的信用卡应收账款和永久锻炼计划中的信用卡应收账款。这些修改后的信用卡应收账款包括主要由降低最低付款和降低利率组成的优惠。临时计划的优惠有效期不超过12个月，而永久计划通过偿还信用卡应收账款保持不变，如果信用卡持卡人遵守计划条款的话。此外，该公司还设立了二临时困难计划，期限为三和六个月与我们的短期忍耐计划条款相似。截至2021年3月31日和2020年12月31日，这些公司的信用卡应收账款余额二被视为问题债务重组的短期临时困难方案总额约为#美元。31.1百万美元和$39.9分别为百万美元。

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问题债务重组优惠不包括免除未付本金，但可能涉及冲销某些未付利息或费用评估。在临时困难计划的情况下，在特许期结束时，信用卡应收条款恢复到标准利率。如果客户未能按照计划的条款付款，这些安排将自动终止，此时他们的账户将恢复到原来的条款。获得暂时困难和永久优惠的信用卡应收账款均被视为问题债务重组，并被集体评估减值。

该公司有$460.6百万美元和$489.8分别作为截至2021年3月31日和2020年12月31日的减值信用卡应收账款的记录投资，约占3%分别占公司截至2021年3月31日和2020年12月31日的信用卡应收账款总额。平均记录的减值信用卡应收账款投资为#美元。481.7百万美元和$314.7截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。

这些经修订的信用卡应收账款的利息收入的入账方式与其他应计信用卡应收账款的入账方式相同。这些修改后的信用卡应收账款的现金收款是根据与不在此类程序中的信用卡应收账款相同的支付层次方法分配的。公司确认了$8.8百万美元和$5.5截至2021年3月31日和2020年3月31日止三个月的利息收入分别为修改后的信用卡应收账款在该等信用卡应收账款减值期间的利息收入。

下表提供了有关信用卡应收账款的信息，这些应收账款被视为如上所述的问题债务重组，并在指定期间进入了修改计划：

截至2021年3月31日的三个月

截至2020年3月31日的三个月

预修改

修改后

预修改

修改后

数量

出类拔萃

数量

出类拔萃

重组

余额：

天平

重组

余额：

天平

(百万美元)

问题债务重组-信用卡应收账款

63,628

93.2

93.0

75,065

112.8

112.7

下表汇总了在修改日期后12个月内违约的指定期间内发生违约的问题债务重组：


	截至2021年3月31日的三个月			截至2020年3月31日的三个月
	数量	出类拔萃		数量	出类拔萃
	重组	天平		重组	天平

	(百万美元)
随后违约的问题债务重组-信用卡应收账款	51,009	$	67.0	31,670	$	44.0

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信用质量

信用卡应收账款

该公司使用专门为监测公司信用卡应收账款的债务人信用质量而开发的专有评分模型。专有评分模型在承保过程中用作工具，并用于做出信贷决策。专有的评分模型以历史数据为基础，需要对未来业绩做出各种假设，公司会定期更新这些假设。有关客户表现的信息被考虑到这些专有评分模型中，以确定账户在未来12个月内的任何时候逾期91天或更长时间的可能性。债务人信用质量在账户有效期内至少每月监测一次。下表反映了截至2021年3月31日和2020年12月31日按义务人信用质量划分的公司信用卡应收账款构成：


	摊销成本循环信用卡应收账款
	2021年3月31日				2020年12月31日
			百分比：				百分比：
			摊销				摊销
在过去的几天里，开通一个新账户的可能性为91天或更长时间	摊销		成本基础		摊销		成本基础
到期或将成为核销债务(在未来12个月内)	成本基础		出类拔萃		成本基础		出类拔萃

	(单位：百万美元，除1%外)
没有得分	$	182.4	1.2	%	$	204.1	1.2	%
27.1%或更高		1,208.3	8.0			1,390.4	8.5
17.1% - 27.0%		780.6	5.2			848.8	5.2
12.6% - 17.0%		841.1	5.6			937.0	5.7
3.7% - 12.5%		6,633.1	43.8			7,305.5	44.6
1.9% - 3.6%		2,633.0	17.4			2,939.5	17.9
低于1.9%		2,863.5	18.8			2,751.1	16.9
总计	$	15,142.0	100.0	%	$	16,376.4	100.0	%

注：该公司的信用卡应收账款是循环应收账款，因为它们没有规定的到期日，不受ASC 326规定的某些年份披露的限制。

专有的评分模型以历史数据为基础，需要对未来业绩做出各种假设，公司会定期更新这些假设。债务人信用质量在账户有效期内至少每月监测一次。

分期付款应收贷款

本公司分期贷款应收账款的摊余成本基础为#美元。131.0百万美元和$118.0分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。大致86%其中，这些贷款是由公平艾萨克公司(“FICO”)得分在660分或以上的客户发起的，大约14%其中，在截至2021年3月31日和2020年12月31日的每一段时间里，FICO得分分别低于660分的客户发起了这些贷款。

证券化信用卡应收账款

该公司通过其信托定期将其信用卡和应收贷款证券化。该公司继续拥有产生信用卡和信托持有的贷款应收账款的账户并为其提供服务。作为服务机构，每个实体都从信托中赚取费用，以服务和管理信用卡和贷款应收账款，收取付款和冲销应收账款。这些费用被取消，因此没有反映在公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的未经审计的简明综合收益表中。

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该等信托为VIE，而该等综合VIE的资产包括若干信用卡应收账款，该等账款仅限于清偿该等实体的债务，预计不会向本公司或其债权人提供。综合VIE的负债包括无追索权担保借款及债权人或实益权益持有人对本公司一般信贷没有追索权的其他负债。

下表提供了有关证券化信用卡应收账款总额、拖欠和净冲销的量化信息：


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020

	(单位：百万)
信用卡和贷款应收账款总额-仅限证券化投资者使用	$	10,221.3	$	11,208.5
信用卡和贷款应收账款本金-证券化投资者受限，逾期91天或以上	$	174.7	$	200.8


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020

	(单位：百万)
证券化本金净冲销	$	131.1	$	239.5

7.存货，净额

存货，净额为$146.0百万美元和$164.3截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别为100万美元，主要包括将在公司的忠诚度计划中用作奖励的制成品。存货净值按成本和可变现净值中较低者列报，主要按先进先出原则计价。如果存货成本超过最终出售或处置存货预期变现的金额，公司会记录存货的估值调整。这些估计是基于管理层对未来市场状况的判断和对历史经验的分析。

8.其他投资

其他投资包括有价证券和美国国债，并包括在公司未经审计的精简综合资产负债表中的其他流动资产和其他非流动资产中。有价证券包括可供出售的债务证券、共同基金和国内存单投资。按公允价值列账的其他投资的主要组成部分如下：


	2021年3月31日								2020年12月31日
	摊销		未实现		未实现				摊销		未实现		未实现
	成本		收益		损失		公允价值		成本		收益		损失		公允价值

	(单位：百万)
有价证券	$	218.2	$	5.5	$	(1.7)	$	222.0	$	219.0	$	6.4	$	—	$	225.4
总计	$	218.2	$	5.5	$	(1.7)	$	222.0	$	219.0	$	6.4	$	—	$	225.4

下表显示了截至2021年3月31日那些处于未实现亏损状态的投资的未实现亏损和公允价值，按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长度汇总。截至2020年12月31日，未实现亏损微乎其微。


	2021年3月31日
	不到12个月				12个月后或更长时间				总计
			未实现				未实现				未实现
	公允价值		损失		公允价值		损失		公允价值		损失

	(单位：百万)
有价证券	$	41.7	$	(1.7)	$	—	$	—	$	41.7	$	(1.7)
总计	$	41.7	$	(1.7)	$	—	$	—	$	41.7	$	(1.7)

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截至2021年3月31日合同到期日的有价证券的摊销成本和估计公允价值如下：


	摊销		估计数
	成本		公允价值

	(单位：百万)
在一年或更短的时间内到期⁽¹⁾	$	45.7	$	45.7
在一年到五年后到期		0.7		0.7
在五年到十年后到期		—		—
十年后到期		171.8		175.6
总计	$	218.2	$	222.0

(1)

包括没有规定到期日的共同基金。

确定了投资组合中每种证券的市场价值。对于公允价值低于成本的可供出售债务证券，与信用相关的减值(如有)通过信用损失拨备确认，并在每个期间根据信用风险的变化进行调整。本公司通常投资于违约概率较低的高评级证券，并有意图和能力持有这些投资直至到期，本公司在每个时期都会对与信贷相关的减值进行评估。截至2021年3月31日，公司不认为其投资受损。

有几个不是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，已实现出售投资证券的损益。

9.赎回结算资产

赎回结算资产由有限的现金和可供出售的证券组成，根据与航空里程奖励计划赞助商的某些合同关系，指定用于结算加拿大航空里程奖励计划收藏者的赎回。按公允价值列账的赎回结算资产的主要组成部分如下：


	2021年3月31日								2020年12月31日
		摊销	未实现		未实现					摊销	未实现		未实现
	成本		收益		损失		公允价值		成本		收益		损失		公允价值

	(单位：百万)
受限现金	$	71.8	$	—	$	—	$	71.8	$	55.4	$	—	$	—	$	55.4
共同基金		26.5		—		—		26.5		26.9		—		—		26.9
公司债券		614.9		14.6		(2.1)		627.4		592.3		19.1		(0.2)		611.2
总计	$	713.2	$	14.6	$	(2.1)	$	725.7	$	674.6	$	19.1	$	(0.2)	$	693.5

下表显示了截至2021年3月31日和2020年12月31日那些处于未实现亏损状态的投资的未实现亏损和公允价值，按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长度汇总：


	2021年3月31日
	不到12个月				12个月后或更长时间				总计
			未实现				未实现				未实现
	公允价值		损失		公允价值		损失		公允价值		损失

	(单位：百万)
公司债券	$	124.5	$	(2.0)	$	10.5	$	(0.1)	$	135.0	$	(2.1)
总计	$	124.5	$	(2.0)	$	10.5	$	(0.1)	$	135.0	$	(2.1)

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	2020年12月31日
	不到12个月				12个月后或更长时间				总计
			未实现				未实现				未实现
	公允价值		损失		公允价值		损失		公允价值		损失

	(单位：百万)
公司债券	$	46.2	$	(0.1)	$	10.3	$	(0.1)	$	56.5	$	(0.2)
总计	$	46.2	$	(0.1)	$	10.3	$	(0.1)	$	56.5	$	(0.2)

截至2021年3月31日，这些证券在合同到期日的摊销成本和估计公允价值如下：


	摊销		估计数
	成本		公允价值

	(单位：百万)
在一年或更短的时间内到期⁽¹⁾	$	139.9	$	140.6
在一年到五年后到期		469.7		482.2
在五年到十年后到期		31.8		31.1
总计	$	641.4	$	653.9

(1)

包括没有规定到期日的共同基金。

有几个不是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，已实现出售投资证券的损益。

10.租契

该公司拥有一般办公物业、仓库、数据中心、客户服务中心、汽车和某些设备的运营租赁。截至2021年3月31日，该公司的租约剩余租期小于1年至17岁，其中一些可能包括续订选项。对于隐含利率不能轻易确定的租赁，本公司使用租赁开始日的递增借款利率来确定租赁付款的现值。递增借款利率基于本公司在抵押基础上借款的特定利率，借款期限与租赁期限相似，经济环境与租赁类似。

初始租期为12个月或12个月以下的租约不在资产负债表上确认；本公司在租赁期内按直线原则确认这些租约的租赁费用。此外，该公司将租赁和非租赁组成部分作为其确定的资产类别的单一租赁组成部分进行核算。

租赁费用的构成如下：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020

	(单位：百万)
经营租赁成本	$	11.1	$	10.2
短期租赁成本		0.2		0.3
可变租赁成本		1.6		0.2
总计	$	12.9	$	10.7

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有关租约的其他资料如下：


	2010年3月31日		2010年3月31日
	2021		2020
加权-平均剩余租期(以年为单位)：
经营租约		10.7		11.3
加权平均折扣率：
经营租约		5.3%		5.2%

与租赁有关的补充现金流量信息如下：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020

	(单位：百万)
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
营业租赁的营业现金流	$	14.3	$	14.4
以租赁义务换取的使用权资产：
经营租约	$	1.7	$	2.6

截至2021年3月31日的租赁负债到期日如下：


	运营中
年	租契
	(单位：百万美元)
2021年(不包括截至2021年3月31日的三个月)	$	27.0
2022		39.9
2023		37.0
2024		34.7
2025		33.8
此后		206.7
未贴现租赁负债总额		379.1
减去：代表利息的金额		(93.9)
最低租赁付款现值总额	$	285.2

2021年3月31日综合资产负债表中确认的金额：
流动经营租赁负债	$	22.7
长期经营租赁负债		262.5
总计	$	285.2

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11.无形资产和商誉

无形资产

无形资产包括以下内容：


	2021年3月31日
	毛		累计
	资产		摊销		网		寿险摊销及摊销方法

	(单位：百万美元)
固定居住资产
客户合同和列表	$	348.9	$	(341.1)	$	7.8	3年-直线
购买信用卡投资组合的溢价		137.2		(78.1)		59.1	3-13年-直线
收集器数据库		55.7		(55.3)		0.4	5年-直线
商号		33.6		(29.2)		4.4	4-15年-直线
竞业禁止协议		2.2		(0.2)		2.0	5年-直线
	$	577.6	$	(503.9)	$	73.7
活生生的无限期资产
商标名		1.2		—		1.2	无限生命
无形资产总额	$	578.8	$	(503.9)	$	74.9


	2020年12月31日
	毛		累计
	资产		摊销		网		寿险摊销及摊销方法

	(单位：百万美元)
固定居住资产
客户合同和列表	$	363.0	$	(354.5)	$	8.5	3-7年-直线
购买信用卡投资组合的溢价		137.2		(72.8)		64.4	3-13年-直线
收集器数据库		55.0		(54.5)		0.5	5年-直线
商号		35.0		(30.1)		4.9	4-15年-直线
竞业禁止协议		2.2		—		2.2	5年-直线
	$	592.4	$	(511.9)	$	80.5
活生生的无限期资产
商标名		1.2		—		1.2	无限生命
无形资产总额	$	593.6	$	(511.9)	$	81.7

预计今后五年及以后与无形资产有关的摊销费用如下：


	在过去的几年里，
	2011年12月31日
	(单位：百万)
2021年(不包括截至2021年3月31日的三个月)	$	19.2
2022		21.0
2023		16.1
2024		11.2
2025		2.4
此后		3.8

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商誉

商誉账面金额变动情况如下：



	LoyaltyOne		信用卡服务		总计

	(单位：百万)
2021年1月1日的余额	$	736.0	$	633.6	$	1,369.6
外币兑换的影响		(18.5)		—		(18.5)
2021年3月31日的余额	$	717.5	$	633.6	$	1,351.1

本公司每年测试商誉的减值情况，或当事件和情况发生变化时，表明账面价值可能无法收回。截至2021年3月31日，本公司认为任何报告单位的公允价值都不太可能低于其账面价值。在2021年7月1日之前，不会对商誉减值进行进一步测试，除非事件发生或情况表明可能出现减值。

12.债项

债务由以下部分组成：


	2010年3月31日		2011年12月31日
描述	2021		2020		成熟性	利率，利率

	(百万美元)
长期债务和其他债务：
2017年度循环信贷额度	$	—	$	—	2022年12月	⁽¹⁾
2017年定期贷款		1,459.0		1,484.3	2022年12月	⁽²⁾
BrandLoyalty信用协议		—		—	2024年4月	⁽³⁾
2024年到期的优先票据		850.0		850.0	2024年12月	4.750%
2026年到期的优先票据		500.0		500.0	2026年1月	7.000%
长期债务和其他债务总额		2,809.0		2,834.3
减去：未摊销债务发行成本		26.1		28.6
减：当前部分		101.4		101.4
长期部分	$	2,681.5	$	2,704.3

存款：
存单	$	5,732.7	$	6,014.9	各种-2021年4月至2026年3月	0.15%至3.75%
货币市场存款		4,234.6		3,790.2	未成熟	⁽⁴⁾
总存款		9,967.3		9,805.1
减去：未摊销债务发行成本		10.4		12.5
减：当前部分		6,787.4		6,553.9
长期部分	$	3,169.5	$	3,238.7

合并证券化实体的无追索权借款：
固定利率资产支持定期票据证券	$	2,898.9	$	3,423.8	各种-2021年6月至2022年9月	2.03%至3.95%
管道资产支持证券		900.0		2,205.1	各种-2022年4月至2022年10月	⁽⁵⁾
担保贷款安排		52.2		86.3	2022年11月	⁽⁶⁾
合并证券化实体的无追索权借款总额		3,851.1		5,715.2
减去：未摊销债务发行成本		5.3		5.3
减：当前部分		1,862.6		1,850.7
长期部分	$	1,983.2	$	3,859.2

(1)

利率以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加适用保证金为基准。

(2)

利率以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加适用保证金为基准。定期贷款的加权平均利率为1.86%和1.90%分别于2021年3月31日和2020年12月31日。

(3)

利率基于欧元银行间同业拆借利率加上适用的保证金。

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(4)

利率是根据联邦基金利率加上适用的保证金计算的。截至2021年3月31日，利率从0.36%至3.50%。截至2020年12月31日，利率从0.38%至3.50%.

(5)	利率基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或每个管道提供商的资产支持商业票据成本加上适用的保证金。截至2021年3月31日，利率从1.35%至1.87%。截至2020年12月31日，利率从1.39%至1.89%.

(6)

利率以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加适用保证金为基准。有担保贷款的加权平均利率为3.90%分别在2021年3月31日和2020年12月31日。

截至2021年3月31日，该公司遵守了其财务契约。

长期债务和其他债务

信贷协议

截至2021年3月31日，该公司拥有1,459.0未偿还的定期贷款为百万美元，金额为750.0循环信贷额度下的总可获得性为100万美元。

BrandLoyalty信用协议

2021年第一季度，BrandLoyalty及其部分子公司作为借款人和担保人，修改了信贷协议，将到期日从2023年4月3日延长一年至2024年4月3日。

截至2021年3月31日，有不是根据BrandLoyalty信用协议未支付的金额。

合并证券化实体的无追索权借款

资产担保定期票据

2021年2月，$591.52018年百万系列-A资产支持定期票据，$66.5其中100万美元由本公司保留，并从本公司未经审计的简明综合资产负债表中剔除，到期并已偿还。

截至2021年3月31日，该公司收取了294.4信用卡持卡人在偿还2016-A系列票据(2021年6月15日到期)的累积期内支付的本金为100万英镑。这笔现金仅限于证券化投资者，并反映在公司截至2021年3月31日的未经审计的精简综合资产负债表中的其他流动资产中。

管道设施

公司可以通过以下方式获得承诺的未动用产能三管道设施，以支持其信用卡应收账款为其某些信托提供资金。

截至2021年3月31日，管道设施下的总容量为$3.2亿美元，其中900.0已提取百万美元，并计入未经审核的精简综合资产负债表中的综合证券化实体的无追索权借款。

13.衍生工具

该公司使用衍生品来管理与某些资产和负债相关的风险，这些资产和负债是由于外币汇率波动的潜在不利影响而产生的。用于管理公司外币汇率变动风险的某些衍生品没有被指定为对冲，没有资格进行对冲会计。截至2021年3月31日，公司衍生工具的公允价值为0.8包括在其他流动资产中的百万美元和$1.2百万美元计入本公司未经审计的简明综合资产负债表中的其他流动负债。截至2020年12月31日，公司衍生工具的公允价值为0.4

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包括在其他流动资产中的百万美元和$1.5百万美元计入本公司未经审计的简明综合资产负债表中的其他流动负债。

14.承担及或有事项

监管事项

2019年9月10日，Comenity Capital Bank向联邦存款保险公司(FDIC)提交了银行合并申请，寻求FDIC批准Comenity Bank与Comenity Capital Bank合并，并入Comenity Capital Bank，作为尚存的银行实体。同一天，Comenity Capital Bank和Comenity Bank分别向犹他州金融机构部门和州银行专员特拉华州办事处提交了与拟议中的合并相关的交易对手银行合并申请。2021年4月20日，Comenity Capital Bank撤回了与FDIC的银行合并申请。2021年5月3日，Comenity Capital Bank和Comenity Bank分别撤回了分别位于犹他州和特拉华州的同行银行合并申请。

赔偿

2019年7月1日，本公司完成将其Epsilon部门出售给阳狮集团(以下简称阳狮)。根据管理该交易的协议条款，该公司同意赔偿阳狮及其附属公司因美国司法部(“司法部”)调查引起或与之相关的任何损失。司法部的调查涉及发送或据称发送欺骗性邮件的第三方营销人员，以及通过Epsilon的数据业务向这些营销人员提供数据和服务。埃普西隆积极配合美国司法部的调查。2021年1月19日，Epsilon与司法部签订了暂缓起诉协议(DPA)，以解决调查对象的问题。根据DPA，Epsilon除其他事项外，同意支付罚款和消费者赔偿总额为#美元。150.0百万美元，待付清二等额分期付款，第一次在2021年1月，第二次在2022年1月。根据美国会计准则第450条，“或有”，当损失可能发生，且金额可以合理估计时，本公司记录或有损失，因此，截至2020年12月31日，本公司记录的或有损失为$。150.0记录了一百万的负债。该公司支付了$75.02021年1月，根据阳狮的合同赔偿义务，向阳狮提供了100万美元。截至2021年3月31日，该公司拥有75.0百万美元计入其未经审计的简明综合资产负债表中的应计费用。

15.股东权益

股票补偿费用

在截至2021年3月31日的三个月内，本公司授予611,312以服务为基础的限制性股票单位，加权平均授权日每股公允价值为$86.89在授予之日确定的。基于服务的限制性股票单位通常可按比例授予三年但参赛者须在每个该归属日期受雇于本公司。

在截至2021年3月31日的三个月内，本公司授予95,762基于业绩的限制性股票单位，具有预定义的归属标准，允许的范围为0%至170可赚取的百分比，取决于基于市场的条件。这些奖项的公平市场价值为$。92.62并利用蒙特卡罗模拟对公司股票价格相关性、预期波动性和与业绩期间相匹配的三年时间范围内的无风险比率进行了估计。如果达到了性能目标，则以下方面的限制将失效整个奖项2024年2月16日，前提是参与者在归属日期受雇于本公司。

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公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月未经审计的简明综合收益表中确认的基于股票的薪酬支出如下：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021		2020

	(单位：百万)
运营成本	$	4.0	$	2.7
一般和行政		2.8		2.0
总计	$	6.8	$	4.7

分红

2021年1月28日，公司董事会宣布季度现金股息为$0.212021年2月12日收盘时，公司普通股每股向登记在册的股东支付股息$10.42021年3月18日，100万人。此外，该公司还支付了$0.3截至2021年3月31日的三个月与股息等价权相关的现金100万美元。

2021年4月29日，公司董事会宣布季度现金股息为$0.21公司普通股的每股收益，将于2021年6月18日支付给2021年5月14日交易结束时登记在册的股东。

16.累计其他综合亏损

扣除税收影响，累计其他综合亏损各组成部分的变动情况如下：


	网		未实现净额		未实现净额		外国		累计
	未实现		损益		损益		货币		其他
	损益		论现金		在网上		翻译		全面
截至2021年3月31日的三个月	论证券		流量限制		投资对冲		调整⁽¹⁾		损失

	(单位：百万)
2020年12月31日的余额	$	23.2	$	(0.7)	$	(7.5)	$	(20.0)	$	(5.0)
其他综合收益(亏损)变动情况		(8.3)		0.9		—		(29.9)		(37.3)
2021年3月31日的余额	$	14.9	$	0.2	$	(7.5)	$	(49.9)	$	(42.3)


	网		未实现净额		未实现净额		外国		累计
	未实现		损益		损益		货币		其他
	损益		论现金		在网上		翻译		全面
截至2020年3月31日的三个月	论证券		流量限制		投资对冲		调整⁽¹⁾		损失

	(单位：百万)
2019年12月31日的余额	$	2.5	$	(0.1)	$	(7.5)	$	(94.8)	$	(99.9)
其他综合收益(亏损)变动情况		1.6		0.3		—		(23.9)		(22.0)
出售Precima海外子公司所产生的确认		—		—		—		3.8		3.8
2020年3月31日的余额	$	4.1	$	0.2	$	(7.5)	$	(114.9)	$	(118.1)

(1)

主要与加元和欧元外币汇率变动的影响有关。

根据ASC 830，“外币问题”，在2020年1月10日出售Precima时，$3.8可归因于Precima外国子公司出售的累计外币换算调整中的100万美元从累计的其他全面亏损中重新分类，并计入Precima的销售收益计算中。所列各期间从累计其他综合亏损到净收入的其他重新分类不是实质性的。

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17.金融工具

根据ASC第825号“金融工具”的规定，本公司必须披露对其进行公允价值评估是可行的金融工具的公允价值。为了获得公允价值，使用可观察到的市场价格(如果有)。在某些情况下，可观察到的市场价格并不容易获得，公允价值是使用现值或适用于特定金融工具的其他技术来确定的。这些技术涉及判断，因此不一定能反映公司在当前市场交易中的变现金额。使用不同的假设或估计技术可能会对估计公允价值金额产生重大影响。

金融工具的公允价值 —本公司金融工具的估计公允价值如下：


	2021年3月31日				2020年12月31日
	携载		公平		携载		公平
	金额		价值		金额		价值

	(单位：百万美元)
金融资产
信用卡和贷款应收账款净额	$	13,693.3	$	15,977.1	$	14,776.4	$	17,301.2
赎回结算资产，受限		725.7		725.7		693.5		693.5
其他投资		222.0		222.0		225.4		225.4
衍生工具		0.8		0.8		0.4		0.4
金融负债
衍生工具		1.2		1.2		1.5		1.5
存款		9,956.9		10,146.1		9,792.6		10,015.9
合并证券化实体的无追索权借款		3,845.8		3,903.1		5,709.9		5,783.4
长期债务和其他债务		2,782.9		2,870.4		2,805.7		2,875.1

本公司在估计本文披露的金融工具的公允价值时使用了以下技术和假设：

信用卡和贷款应收账款，净额-公司使用贴现现金流模型，使用不可观察的输入，包括估计收益率(利息和手续费收入)、损失率、付款率和贴现率来估计信用卡和应收贷款的公允价值计量。.

赎回结算资产，受限-受限制的赎回结算资产以相同或类似证券的市场报价为基础，按公允价值入账。

其他投资-其他投资包括有价证券，并计入未经审计的精简综合资产负债表中的其他流动资产和其他非流动资产。其他投资以相同或类似证券的市场报价为基础，按公允价值入账。

存款-对于货币市场存款，由于这些存款的流动性，账面价值接近公允价值。就存款证而言，公允价值乃根据本公司就剩余期限相若的类似存款目前可见的市场利率估计。

合并证券化实体的无追索权借款-公允价值是根据公司对类似剩余期限的类似债务工具当前可观察到的市场利率或同一交易的报价市场价格进行估计的。

长期债务和其他债务-公允价值是根据公司对类似剩余期限的类似债务工具当前可观察到的市场利率或同一交易的报价市场价格进行估计的。

衍生工具-公司的外币现金流对冲和外币外汇远期合约是根据对每种衍生品的预期现金流的贴现现金流分析，按公允价值记录的。这一分析反映了衍生品的合同条款，包括到期日，并使用了可观察到的基于市场的投入。

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金融资产和金融负债公允价值层次

ASC 820，“公允价值计量”，建立了一个三级公允价值层次结构，对公允价值计量中使用的投入进行了优先排序。这些层级包括：

●

第一级，定义为可观察到的投入，如活跃市场的报价；

●

第2级，定义为可直接或间接观察到的活跃市场报价以外的投入；以及

●

第三级，定义为市场数据很少或根本不存在的不可观察的输入，因此需要一个实体发展自己的假设。

如果金融工具的价值是使用定价模型、贴现现金流方法或类似技术确定的，并且至少有一个重要的模型假设或投入是不可观察到的，则被视为3级。第3级金融工具亦包括公允价值的厘定需要管理层作出重大判断或估计的金融工具。使用不同的技术来确定这些金融工具的公允价值可能会导致在报告日期对公允价值的不同估计。

下表提供了截至2021年3月31日和2020年12月31日按公允价值经常性计量的资产和负债的信息：


			按公允价值计量的公允价值
			2021年3月31日使用
	平衡点：
	2010年3月31日
	2021		1级		二级		3级

	(单位：百万美元)
共同基金⁽¹⁾	$	26.5	$	26.5	$	—	$	—
公司债券⁽¹⁾		627.4		—		627.4		—
有价证券⁽²⁾		222.0		33.8		188.2		—
衍生工具⁽³⁾		0.8		—		0.8		—
按公允价值计量的总资产	$	876.7	$	60.3	$	816.4	$	—

衍生工具⁽³⁾	$	1.2	$	—	$	1.2	$	—
按公允价值计量的负债总额	$	1.2	$	—	$	1.2	$	—


			按公允价值计量的公允价值
			2020年12月31日，使用
	平衡点：
	2011年12月31日
	2020		1级		二级		3级

	(单位：百万美元)
共同基金⁽¹⁾	$	26.9	$	26.9	$	—	$	—
公司债券⁽¹⁾		611.2		—		611.2		—
有价证券⁽²⁾		225.4		34.2		191.2		—
衍生工具⁽³⁾		0.4		—		0.4		—
按公允价值计量的总资产	$	863.9	$	61.1	$	802.8	$	—

衍生工具⁽³⁾	$	1.5	$	—	$	1.5	$	—
按公允价值计量的负债总额	$	1.5	$	—	$	1.5	$	—

(1)	金额计入未经审核的简明综合资产负债表中的赎回结算资产。

(2)	金额计入未经审计的简明综合资产负债表中的其他流动资产和其他非流动资产。

(3)	金额计入未经审核简明综合资产负债表的其他流动资产及其他流动负债。

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披露但未按公允价值列账的金融工具

下表提供了截至2021年3月31日和2020年12月31日披露但未按公允价值列账的资产和负债：


	按公允价值计量的公允价值
	2021年3月31日
	总计		1级		二级		3级

	(单位：百万)
金融资产：
信用卡和贷款应收账款净额	$	15,977.1	$	—	$	—	$	15,977.1
总计	$	15,977.1	$	—	$	—	$	15,977.1

财务负债：
存款	$	10,146.1	$	—	$	10,146.1	$	—
合并证券化实体的无追索权借款		3,903.1		—		3,903.1		—
长期债务和其他债务		2,870.4		—		2,870.4		—
总计	$	16,919.6	$	—	$	16,919.6	$	—


	按公允价值计量的公允价值
	2020年12月31日
	总计		1级		二级		3级

	(单位：百万)
金融资产：
信用卡和贷款应收账款净额	$	17,301.2	$	—	$	—	$	17,301.2
总计	$	17,301.2	$	—	$	—	$	17,301.2

财务负债：
存款	$	10,015.9	$	—	$	10,015.9	$	—
合并证券化实体的无追索权借款		5,783.4		—		5,783.4		—
长期债务和其他债务		2,875.1		—		2,875.1		—
总计	$	18,674.4	$	—	$	18,674.4	$	—

18.入息税

截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月，本公司利用的实际税率为27.4%和(18.1)%计算其所得税拨备。2020年第一季度的负有效税率主要与离散的税收优惠和与国家税务机关达成有利和解后税收准备金的减少有关。

19.细分市场信息

运营部门由ASC第280号“部门报告”定义为企业的组成部分，可获得关于这些信息的单独财务信息，首席运营决策者在决定如何分配资源和评估业绩时会定期对这些信息进行评估。运营部门是单独审查的，因为每个运营部门代表一个战略业务部门，通常提供不同的产品和服务。

该公司在LoyaltyOne和卡服务可报告部门运营，这两个部门包括以下内容：

●

LoyaltyOne通过公司的加拿大航空里程奖励计划和BrandLoyalty提供联盟和短期忠诚度计划；以及

●

信用卡服务公司提供自有品牌、联合品牌、通用和商业信用卡项目、数字支付(包括面包)和Comenity品牌金融服务。信用卡服务提供风险管理

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解决方案、账户发起、融资、交易处理、客户服务、收款和营销服务。

公司及其他包括没有分配给本公司任何一个部门的公司管理费用。

从2021年第一季度起，该公司将部门营业利润的衡量标准从调整后的EBITDA和调整后的EBITDA净额改为所得税前收入，因为所得税前收入现在是首席运营决策者用来分配资源和评估部门业绩的主要业绩指标。为内部评估目的，在计算分部营业利润时，所得税不分配给分部。截至2020年3月31日的三个月的部门经营业绩已与本年度报告保持一致。这一变化对之前报告的财务信息没有影响。


					公司/
截至2021年3月31日的三个月	LoyaltyOne		刷卡服务		其他		总计

	(单位：百万美元)
收入	$	176.6	$	908.3	$	—	$	1,084.9
其他运营费用		135.9		361.5		17.0		514.4
贷款损失准备金		—		33.4		—		33.4
折旧及摊销		9.0		24.4		0.6		34.0
营业收入(亏损)		31.7		489.0		(17.6)		503.1
利息支出，净额		—		79.1		29.6		108.7
所得税前收入(亏损)	$	31.7	$	409.9	$	(47.2)	$	394.4


					公司/
截至2020年3月31日的三个月	LoyaltyOne		刷卡服务		其他		总计

	(单位：百万美元)
收入	$	198.1	$	1,183.6	$	0.1	$	1,381.8
其他运营费用		133.5		365.7		23.9		523.1
贷款损失准备金		—		655.9		—		655.9
折旧及摊销		18.2		19.7		0.9		38.8
营业收入(亏损)		46.4		142.3		(24.7)		164.0
利息支出，净额		(0.3)		110.2		28.7		138.6
所得税前收入(亏损)	$	46.7	$	32.1	$	(53.4)	$	25.4

20.补充现金流信息

下表提供了现金和现金等价物与未经审计的简明合并现金流量表中报告的总额的对账：


	2010年3月31日		2010年3月31日
	2021		2020

	(单位：百万)
现金和现金等价物	$	2,858.6	$	4,456.8
包括在其他流动资产内的受限现金⁽¹⁾		316.5		253.2
包括在赎回结算资产内的受限现金，受限⁽²⁾		71.8		55.9
现金总额、现金等价物和限制性现金	$	3,246.9	$	4,765.9

(1)

包括用于偿还合并证券化债务的无追索权借款的本金和利息的限制性现金，以及其他流动资产内的其他限制性现金。截至2021年3月31日，限制现金包括$294.4本金累计100万美元，用于偿还2021年6月到期的综合证券化债务的无追索权借款。在2020年3月31日，受限现金包括$225.3本金累计100万美元，用于偿还2020年5月到期的综合证券化债务的无追索权借款。

(2)

有关限制赎回结算资产性质的更多信息，请参阅附注9，“赎回结算资产”。

索引

有关前瞻性陈述的注意事项

本10-Q表格和本文引用的文件包含符合1933年证券法(修订)第27A条和1934年证券交易法(修订)第21E条含义的前瞻性陈述。前瞻性陈述给出了我们对未来事件的预期或预测，通常可以通过使用诸如“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“项目”、“计划”、“可能”、“可能”、“应该”或其他类似重要的词语或短语来识别。同样，描述我们的业务战略、前景、目标、计划、意图或目标的陈述也是前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括但不限于，我们对战略计划、我们的预期经营业绩、未来经济状况(包括货币汇率)、未来股息声明以及我们对我们预期财务表现的指导所作的陈述。我们相信我们的预期是基于合理的假设。然而，前瞻性陈述会受到许多风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与本报告中表达的预测、预期结果或其他预期大不相同，不能保证我们的预期将被证明是正确的。这些风险和不确定因素包括但不限于：

●

与新冠肺炎相关的持续影响，包括政府经济刺激、对受影响的借款人和储户的救济措施、隔离导致的劳动力短缺、客户需求减少、我们奖励供应商的供应链中断以及航空或旅游业的中断；

●

失去或减少对重要客户的服务需求；

●

欺诈活动增加，信用卡和贷款应收账款净冲销，或贷款损失拨备增加或波动，这可能是由于采用当前的预期信用损失模型所致；

●

未能识别、完成或成功整合或拆分业务收购或剥离；

●

与剥离的业务有关的持续财务责任，包括所需的股权所有权、担保、赔偿或其他财务义务；

●

经营成本增加，包括市场利率；

●

无法进入金融或资本市场，包括资产证券化融资或存款市场；

●

损失的有效飞行里程^®奖励计划收集者；

●

航空里程奖励计划收集者增加赎回；

●

不利的外币汇率波动；

●

与消费者保护和消费者隐私有关的新立法或监管行动对消费者信用、忠诚度或营销服务的限制；

●

增加联邦存款保险公司、特拉华州或犹他州监管资本要求或对我们银行的其他支持；

●

未根据《银行控股公司法》保持豁免权；

●

因网络攻击或其他服务故障导致数据中心运营或容量丢失或中断；

●

因物理或网络安全受损而丢失消费者信息；以及

●

在我们最近截止的财政年度10-K表格年度报告的风险因素一节中列出的那些因素，以及在第1A项和本10-Q表格中其他地方讨论的那些因素，以及在本10-Q表格中通过引用并入的文件中所述的那些因素。

如果这些或其他风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者如果我们的基本假设被证明是错误的，实际结果可能与我们预测的大不相同。进一步的风险和不确定性包括，但不限于，如果进行任何交易，战略举措对我们或我们业务的影响，以及此类交易的预期好处是否能够实现。

本10-Q表格中包含的任何前瞻性陈述仅说明截止日期，除适用法律要求外，我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、后续事件、预期或意外情况或其他原因。

索引

第二项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

以下讨论应与本季度报告中提供的未经审计的简明综合财务报表及其相关附注以及我们于2021年2月26日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表及其相关附注一起阅读。

2021年第一季度财务亮点

2021年第一季度的运营业绩继续受到新冠肺炎疫情的影响；然而，我们继续看到关键信用指标的改善，商业状况持续改善。与上年同期相比，2021年第一季度的财务要点如下：

●

截至2021年3月31日的三个月，与截至2020年3月31日的三个月相比：

●

收入减少2.969亿美元，降幅21%，至10.849亿美元。

●

贷款损失准备金减少6.225亿美元，减幅95%，至3340万美元

●

所得税前收入增加了3.69亿美元，增幅为1452%，达到3.944亿美元。

●

净利润增长2.562亿美元，增幅854%，至2.862亿美元。

●

在截至2021年3月31日的三个月里，我们支付了1070万美元的股息和股息等价权。

●

2021年4月14日，该公司宣布，佩里·贝伯曼(Perry Beberman)将被任命为执行副总裁兼首席财务官，自2021年7月6日起生效。贝伯曼先生最近担任的职务是美国银行消费者和财富管理贷款产品高级副总裁兼财务主管。他接替于2021年4月13日辞去执行副总裁兼首席财务官职务的金先生。

新冠肺炎更新

2020年3月11日，世界卫生组织宣布当前的冠状病毒(新冠肺炎)疫情为全球大流行。为了应对这一声明和新冠肺炎的迅速传播，国际、省、联邦、州和地方政府或其他当局对社会和商业活动施加了不同程度的限制，以努力改善健康和安全。随着全球新冠肺炎疫情的持续发展，我们的首要任务一直是并将继续是我们员工的健康和安全，我们的绝大多数员工继续在家工作。

新冠肺炎疫情的影响影响了我们的业绩和同比比较；然而，信用指标仍然具有弹性，截至2021年3月31日的三个月净损失率为5.0%，截至2021年3月31日的拖欠率为3.8%。净损失率的改善是谨慎的风险管理战略改变、深思熟虑的承保行动和直接的消费者刺激支付的结果。与上一季度相比，信贷销售的同比表现有所增强。信用销售的大部分改善可以归因于店内销售，这得益于消费者信心和流动性的增强。然而，我们的航空里程奖励计划中的兑换下降了26%，这主要是由于大流行导致的旅游市场低迷以及相关限制，如边境关闭抑制了与旅行相关的兑换。航空里程奖励计划继续调整奖励组合，强调更多非旅行选择，推动更高的商品兑换。此外，航空里程奖励计划正在与航空公司合作伙伴合作，乐观地计划下半年航空旅行的最终回归。在BrandLoyalty，不确定性依然存在，许多欧洲国家仍处于封锁状态；然而，随着消费者积极参与忠诚度活动，新的计划活动正在增加，尤其是在专注于家庭的产品上取得了成功。

尽管出现了疫苗，但新冠肺炎病例(包括该病毒的变种)的激增可能会导致人们进行自我隔离，或者政府再次关闭不必要的企业。新冠肺炎疫苗的广泛可获得性和个人接种疫苗的意愿很难预测。目前尚不清楚新冠肺炎复苏的速度和形态，以及潜在反弹的影响和程度。我们继续评估与新冠肺炎疫情相关的市场和经济状况变化的性质和程度，以及对我们业务和财务状况的当前和潜在影响。然而，鉴于这种情况的动态性，目前我们无法合理估计新冠肺炎对我们未来运营业绩或现金流的影响。

索引

综合运营结果


	截至3月31日的三个月：
	2021		2020		%变化

	(单位：百万，百分比除外)
收入
服务	$	39.4	$	46.6	(15)	%
赎回，净值		104.9		120.9	(13)
财务费用，净额		940.6		1,214.3	(23)
总收入		1,084.9		1,381.8	(21)
运营费用
运营成本(不包括以下单独披露的折旧和摊销)		497.5		499.2	—
贷款损失准备金		33.4		655.9	(95)
一般和行政		16.9		23.9	(29)
折旧及其他摊销		22.9		17.4	31
购进无形资产摊销		11.1		21.4	(48)
总运营费用		581.8		1,217.8	(52)
营业收入		503.1		164.0	207
利息支出
证券化融资成本		33.6		49.9	(33)
存款利息支出		45.5		60.3	(25)
长期债务和其他债务的利息支出净额		29.6		28.4	5
总利息支出(净额)		108.7		138.6	(22)
所得税前收入		394.4		25.4	1,452
所得税拨备(福利)		108.2		(4.6)	尼姆	*
净收入	$	286.2	$	30.0	854	%

关键运营指标：
赊销	$	6,043.3	$	6,099.1	(1)	%
信用卡平均应收账款和贷款应收账款	$	15,785.0	$	18,294.4	(14)	%
航空里程奖励里程发放		1,111.6		1,315.8	(16)	%
航空里程奖励里程兑换里程		739.4		994.0	(26)	%

没有意义

截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月

收入。截至2021年3月31日的三个月，总收入从截至2020年3月31日的13.818亿美元下降到10.849亿美元，降幅为21%。减少的原因如下：

●

服务。在截至三个月的三个月里，收入下降了720万美元，降幅为15%，降至3940万美元2021年3月31日，由于某些支付保护产品的收入因交易量下降而下降，向持卡人收取的其他服务费减少了840万美元。此外，与前一年相比，2020年1月出售Precima导致收入减少190万美元。这些减幅部分被支付给零售商的专利税减少而增加的商户手续费收入所抵销。

●

赎回，净值。在截至2021年3月31日的三个月里，我们的收入减少了1,600万美元，降幅为13%，降至1.049亿美元，原因是受新冠肺炎的影响，我们的短期忠诚度计划的赎回收入减少了1,430万美元，原因是大部分地区的市场计划减少了。作为对新冠肺炎的回应，我们的某些客户推迟了他们的短期忠诚度计划。

●

财务费用，净额。在截至2021年3月31日的三个月里，收入下降了2.737亿美元，降幅为23%，降至9.406亿美元。下降的原因是平均信用卡和贷款(包括待售的信用卡和贷款)减少了15%，收入减少了1.812亿美元，财务费用收益减少了大约230个基点，收入减少了9250万美元。信用卡和贷款应收账款减少的原因是受益于政府经济刺激计划的支付利率上升，新冠肺炎导致的信贷销售下降1%，以及2020年出售信用卡投资组合。财务费用收益率的下降是由于拖欠水平较低导致的滞纳金较低，以及2020年市场利率的降低。

索引

运营成本。截至2021年3月31日的三个月，运营成本减少了170万美元，降至4.975亿美元，而截至2020年3月31日的三个月为4.992亿美元。净减少的原因如下：

●

在LoyaltyOne部门，运营成本增加了240万美元，原因是2020年1月Precima的销售收益没有在本年度季度出现，但由于上文讨论的赎回收入下降，赎回成本减少了750万美元，部分抵消了这一增长。

●

在信用卡服务部门，运营成本减少了410万美元，这是因为各种信用卡成本下降了4720万美元，原因是销量减少和运营改善，其中包括欺诈损失减少了3700万美元，与上一年第一季度待售信用卡应收账款中某些投资组合相关的估值调整减少了420万美元。这些减少被工资和福利成本增加2770万美元部分抵消，这主要是由于激励性薪酬的增加和2020年12月收购面包公司，以及截至2020年3月31日的三个月出售信用卡投资组合获得的2040万美元收益，这些收益没有在本年度季度出现。

贷款损失准备金。截至2021年3月31日的三个月，贷款损失拨备减少了6.225亿美元，降幅为95%，降至3340万美元，而截至2020年3月31日的三个月为6.559亿美元。本年度季度贷款损失拨备减少的原因是信贷表现改善、净冲销减少以及宏观经济指标改善。2020年第一季度，由于新冠肺炎爆发导致全球宏观经济前景恶化，贷款损失准备金大幅增加，拨备大幅增加。

一般和行政。截至2021年3月31日的三个月，一般和行政费用减少了700万美元，降幅为29%，降至1690万美元，而截至2020年3月31日的三个月为2390万美元，原因是医疗索赔减少导致工资和福利支出减少。

折旧及其他摊销。截至2021年3月31日的三个月，折旧和其他摊销增加了550万美元，增幅为31%，达到2290万美元，而截至2020年3月31日的三个月为1740万美元，这主要是由于公司的房地产优化计划导致了490万美元的固定资产加速折旧支出。

购进无形资产摊销。截至2021年3月31日的三个月，购入无形资产的摊销减少了1,030万美元，降幅为48%，与截至2020年3月31日的三个月的2,140万美元相比，这主要是由于某些完全摊销的无形资产，包括BrandLoyalty客户合同，部分被与2020年12月收购Bread相关的购入无形资产摊销540万美元所抵消。

利息支出，净额。截至2021年3月31日的三个月，总利息支出净减少2990万美元，降幅22%，降至1.087亿美元，而截至2020年3月31日的三个月为1.386亿美元。净减少的原因如下：

●

证券化融资成本。证券化融资成本减少了1630万美元，这是因为平均借款减少了大约1260万美元，平均利率降低了大约370万美元。

●

存款利息支出。存款利息支出减少1,480万美元，原因是平均未偿还余额减少，融资成本减少约1000万美元，以及平均利率降低，融资成本减少约480万美元。

●

长期债务和其他债务的利息支出净额。长期和其他债务的利息支出净增120万美元，主要是由于2020年9月发行优先票据导致利息支出增加880万美元，以及债务发行成本摊销增加60万美元。这部分被由于平均借款减少而导致的定期债务利息支出减少890万美元所抵消。

税收。截至2021年3月31日的三个月，所得税拨备为1.082亿美元，而截至2020年3月31日的三个月，所得税优惠为460万美元。截至2021年3月31日的三个月的实际税率为27.4%，而去年同期为(18.1%)%。2021年第一季度税费增加主要与2021年第一季度应纳税所得额增加有关。此外，

索引

2020年第一季度的有效税率受到离散税收优惠和与州税务机关达成有利和解后减税的影响。

分部收入和所得税前收入(亏损)


	截至3月31日的三个月：
	2021		2020		%变化

	(单位：百万，百分比除外)
收入：
LoyaltyOne	$	176.6	$	198.1	(11)	%
信用卡服务		908.3		1,183.6	(23)
公司/其他		—		0.1	尼姆	*
总计	$	1,084.9	$	1,381.8	(21)	%

所得税前收入(亏损)
LoyaltyOne	$	31.7	$	46.7	(32)	%
信用卡服务		409.9		32.1	1,179
公司/其他		(47.2)		(53.4)	(12)
总计	$	394.4	$	25.4	1,452	%

没有意义

截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月

收入。截至2021年3月31日的三个月，总收入从截至2020年3月31日的13.818亿美元下降到10.849亿美元，降幅为21%。减少的原因如下：

●

LoyaltyOne。在截至三个月的三个月里，收入下降了2150万美元，降幅为11%，降至1.766亿美元2021年3月31日，由于受新冠肺炎的影响，大多数地区的市场计划减少，我们短期忠诚度计划的收入减少了1,530万美元。我们联盟忠诚度计划中的兑换收入和服务收入受到了负面影响，因为发放的航空里程奖励里程减少了16%，兑换的航空里程减少了26%。此外，2020年1月出售Precima导致收入减少190万美元。

●

信用卡服务。在截至三个月的三个月里，收入下降了2.753亿美元，降幅为23%，降至9.083亿美元2021年3月31日在融资费用下降2.737亿美元的推动下，净额下降的原因是信用卡和贷款应收账款因付款率上升而下降，新冠肺炎和2020年信用卡投资组合的出售导致销售量下降，以及2020年由于拖欠率较低导致滞纳金较低而导致收益率下降，以及2020年降息。

所得税前收入。截至2021年3月31日的三个月，所得税前收入增加了3.69亿美元，增幅为1452%，从截至2020年3月31日的三个月的2540万美元增至3.944亿美元。净增加的原因如下：

●

LoyaltyOne. 全年所得税前收入减少1500万美元，降幅32%，至3170万美元截至三个月2021年3月31日所得税前收入的下降是由于上述收入下降造成的利润率损失和Precima在2020年1月的销售收益没有在本年度季度重现，这部分被费用管理的改善和某些完全摊销的无形资产导致的外购无形资产摊销减少1140万美元所抵消。

●

信用卡服务. 全年所得税前收入增加3.778亿美元，增幅1179%，达到4.099亿美元截至三个月2021年3月31日这是由于信用卡和应收贷款减少以及准备金利率变化导致贷款损失准备金减少6.225亿美元，以及利息支出减少3110万美元，净额因平均余额减少而减少，但被上文讨论的收入减少部分抵消。

●

公司/其他. 所得税前亏损减少620万美元截至2021年3月31日的三个月由于由于医疗索赔减少，工资和福利费用减少.

索引

资产质量

除其他因素外，我们的拖欠率和净撇账率反映了信用卡和应收贷款的信用风险、我们收款和追回工作的成功程度，以及整体经济状况。

青少年犯罪。如果我们在指定的到期日之前没有收到最低付款，帐户就是违约的。我们的政策是继续对所有账户收取利息和手续费收入，除非在有限的情况下，直到余额和所有相关的利息和其他费用被支付或注销，对于信用卡应收账款，通常是拖欠180天，对于分期付款贷款应收账款，通常是拖欠120天。账户逾期30天后，专有的收款评分算法会自动对账户进一步拖欠的风险进行评分。然后，收款系统基于收款分数和账户余额推荐过期账户的收款策略，并规定该账户的联系日程和收款优先级。如果我们在用尽所有内部收集工作后仍无法进行收集，我们可能会聘请收集机构和外部律师继续这些努力。

下表根据信用卡和贷款应收账款的本金余额显示了信用卡和贷款应收账款组合的拖欠趋势：


	2010年3月31日		%%的		2011年12月31日		%%的
	2021		总计		2020		总计

	(单位：百万美元，除1%外)
应收账款未付─本金	$	14,805.4	100.0	%	$	15,963.3	100.0	%
合同拖欠的本金应收账款余额：
31至60天	$	164.1	1.1	%	$	229.9	1.4	%
61至90天		120.3	0.8			162.8	1.0
91天或以上		280.0	1.9			315.2	2.0
总计	$	564.4	3.8	%	$	707.9	4.4	%

净冲销。我们的净冲销包括被认为无法收回的本金损失，较少的回收，不包括冲销的利息、手续费和欺诈损失。冲销利息和手续费减少了财务费用，而欺诈损失被记录为费用。信用卡应收账款，包括未付利息和费用，在账户合同逾期180天的月份注销，但客户破产或死亡的情况除外。分期付款贷款应收账款，包括未付利息，在贷款逾期120天时注销。与客户破产或死亡相关的信用卡应收账款，包括未付利息和费用，将在收到破产或死亡通知后60天后的每个月注销，但无论如何，不迟于180天的合同时间框架。

净冲销率的计算方法是将当期本金应收账款净冲销除以当期信用卡和贷款应收账款的平均值。平均信用卡和贷款应收账款是指持卡人在指定期间的月初应收账款的平均余额。下表列出了我们在所示期间的净冲销情况：


	截至三个月
	2010年3月31日
	2021			2020

	(单位：百万美元，除1%外)
信用卡平均应收账款和贷款应收账款	$	15,785.0		$	18,294.4
应收本金净冲销		198.1			320.2
净冲销占平均信用卡和贷款应收账款的百分比		5.0	%		7.0	%

索引

流动性与资本资源

我们的主要流动性来源包括经营活动产生的现金、我们的信贷协议以及债务或股权证券的发行、我们的信用卡证券化计划以及Comenity Bank和Comenity Capital Bank发行的存款。除了努力更新和扩大现有的流动性来源外，我们还在继续寻求新的资金来源。我们于2019年推出消费者零售存款平台，截至2021年3月31日，零售存款约占100亿美元存款的22亿美元。

我们现金的主要用途是进行中的业务运营、偿还债务、资本支出、投资或收购、股票回购和支付股息。

我们相信，以下讨论的内部产生资金和其他流动资金来源将足以满足至少未来12个月的营运资金需求、资本支出和其他业务需求。然而，新冠肺炎导致的金融和资本市场的持续波动可能会限制我们获得资金的渠道或增加我们的资金成本，或者使我们无法以我们可以接受的条款获得资金，甚至根本无法获得资金。

现金流活动

经营活动。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们从运营活动中产生的现金流分别为5.172亿美元和5.725亿美元。营业现金流同比减少5530万美元，受贷款损失准备金的影响，但部分被营运资本增加所抵消。

投资活动。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，投资活动提供的现金分别为10.90亿美元和17.463亿美元。投资活动的重要组成部分如下：

●

信用卡和贷款应收账款。由于信用卡和应收贷款的季节性偿还，截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，现金分别增加了10.346亿美元和14.467亿美元。

●

出售业务所得收益。在截至2020年3月31日的三个月内，我们从出售Precima获得2540万美元的现金代价。

●

出售信用卡投资组合的收益。在截至2020年3月31日的三个月里，我们从出售信用卡投资组合中获得了2.895亿美元的现金对价。

●

资本支出。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，用于资本支出的现金分别为1220万美元和1570万美元。

融资活动。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，用于融资活动的现金分别为17.408亿美元和15.034亿美元。融资活动的重要组成部分如下：

●

债务。由于偿还了我们的定期贷款，截至2021年3月31日的三个月现金减少了2540万美元。由于循环信贷额度下的净借款，截至2020年3月31日的三个月现金增加了2.246亿美元。

●

合并证券化实体的无追索权借款。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，现金分别减少18.641亿美元和9.25亿美元，原因是合并证券化实体的无追索权借款项下的净偿还和到期日，以及信用卡和应收贷款减少导致的借款减少。

●

存款。在截至2021年3月31日的三个月里，由于存款净发放，现金增加了1.622亿美元。在截至2020年3月31日的三个月里，由于存款净到期日，现金减少了7.694亿美元。由于流动性要求降低，截至2021年和2020年3月31日的存款数量较低。

●

红利。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，用于季度股息和股息等价物的现金分别为1070万美元和3030万美元。2020年第一季度，季度股息为0.63美元，而2021年3月为每股普通股0.21美元，因为此前为应对新冠肺炎，季度股息在2020年第二季度有所减少。

索引

债务

信贷协议

截至2021年3月31日，我们有14.59亿美元的定期贷款未偿还，7.5亿美元的循环信贷额度。截至2021年3月31日，我们的循环信贷额度下没有未偿还的金额，总可用金额为7.5亿美元。根据我们的信贷协议，截至2021年3月31日，我们的总杠杆率为1.9比1，而契约的最高杠杆率为4.5比1。

截至2021年3月31日，我们遵守了债务契约。

BrandLoyalty信用协议

2021年第一季度，BrandLoyalty及其部分子公司作为借款人和担保人，修改了信贷协议，将到期日从2023年4月3日延长一年至2024年4月3日。截至2021年3月31日，根据我们的BrandLoyalty信用协议，我们没有未偿还的金额。

资金来源

存款

我们利用存单和货币市场存款为经营活动提供资金，包括为我们的非证券化信用卡应收账款提供资金，并为我们的银行子公司Comenity Bank和Comenity Capital Bank的证券化增强要求提供资金。

截至2021年3月31日，我们有57亿美元的存单未偿还，利率从0.15%到3.75%，期限从2021年4月到2026年3月。存单借款须遵守监管资本要求。

截至2021年3月31日，我们有42亿美元的货币市场存款未偿还，利率从0.36%到3.50%不等。货币市场存款可由客户按需赎回，因此没有预定的到期日。

证券化计划

我们将大部分由Comenity Bank和Comenity Capital Bank发起的信用卡应收账款出售给某些主信托。这些证券化计划是我们为Comenity Bank和Comenity Capital Bank的信用卡应收账款融资的主要工具。从历史上看，我们一直使用公共和私人期限资产支持证券化交易以及私人管道设施作为我们证券化信用卡应收账款的资金来源。私人管道设施已被用来满足季节性需求，并为完成资产支持的证券化交易铺平了道路。

在截至2021年3月31日的三个月中，5.915亿美元的资产支持定期票据到期并得到偿还，其中6650万美元由我们保留并从合并资产负债表中剔除。

我们可以通过三个渠道设施获得承诺的未动用能力，以支持我们通过信托为信用卡和应收贷款提供资金。截至2021年3月31日，管道设施下的总容量为32亿美元，其中9.0亿美元已提取，并包括在合并资产负债表中合并证券化实体的无追索权借款中。

截至2021年3月31日，我们大约有102亿美元的证券化信用卡和贷款应收账款。证券化需要以现金、利差存款、额外应收账款和附属类别的形式增强信用。信用提升主要基于信托发行的系列未偿还余额以及信托中信用卡和贷款应收账款的表现。

索引

下表按年显示了这些信托截至2021年3月31日的借款承诺到期日：



	2021		2022		2023		2024		此后		总计

	(单位：百万美元)
固定利率资产支持定期票据证券	$	1,327.2	$	1,571.7	$	—	$	—	$	—	$	2,898.9
管道设施⁽¹⁾		—		3,200.0		—		—		—		3,200.0
担保贷款安排		—		52.2		—		—		—		52.2
总计⁽²⁾	$	1,327.2	$	4,823.9	$	—	$	—	$	—	$	6,151.1

(1)

金额代表借款能力，而不是未偿还借款。

(2)

总金额不包括信托发行的6.058亿美元债务，这些债务由我们保留，并在未经审计的简明合并财务报表中注销。

有关我们债务的更多信息，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注12，“债务”。

监管事项

为确保资本充足率而根据法规建立的量化措施要求Comenity Bank和Comenity Capital Bank保持普通股一级、一级资本和总资本与风险加权资产以及一级资本与平均资产的最低金额和比率。Comenity Bank和Comenity Capital Bank被认为资本充足。截至2021年3月31日的实际资本比率和最低资本比率如下：


					最低比率须为
			的最小比率		资本充足的
	实际		资本充足率		立即更正
	比率		目的		行动条款
礼宾银行
一级资本与平均资产之比	20.3	%	4.0	%	5.0	%
普通股一级资本与风险加权资产之比	24.5		4.5		6.5
一级资本与风险加权资产之比	24.5		6.0		8.0
总资本与风险加权资产之比	25.8		8.0		10.0

慈善资本银行(Comenity Capital Bank)
一级资本与平均资产之比	15.0	%	4.0	%	5.0	%
普通股一级资本与风险加权资产之比	17.1		4.5		6.5
一级资本与风险加权资产之比	17.1		6.0		8.0
总资本与风险加权资产之比	18.4		8.0		10.0

Comenity Bank和Comenity Capital Bank已经采用了联邦银行联合监管机构发布的临时最终规则提供的选项，该规则在很大程度上将CECL对其监管资本的影响推迟了两年，之后将在2022年1月1日至2024年12月31日的三年内分阶段实施。根据临时最终规则，推迟到分阶段实施的监管资本调整金额既包括我们于2020年1月1日采用CECL的初步影响，也包括我们在截至2021年12月31日的两年期间每个季度信贷损失拨备变化的25%。

分红

2021年1月28日，我们的董事会宣布向2021年2月12日收盘时登记在册的股东发放普通股每股0.21美元的季度现金股息，从而在2021年3月18日支付了1040万美元的股息。此外，在截至2021年3月31日的三个月里，我们支付了30万美元与股息等价权相关的现金。

2021年4月29日，我们的董事会宣布我们普通股的季度现金股息为每股0.21美元，于2021年6月18日支付给2021年5月14日收盘时登记在册的股东。

索引

关键会计政策和估算

与我们在截至2020年12月31日的财年以Form 10-K形式提交的年度报告中提供的第7项“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中提供的信息相比，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。


				总人数：	近似美元
				股票作为股票购买	中国股票的价值超过了这一点
				公开的第二部分	可能还没有。
	总人数：	支付的平均成交价		宣布了新的计划或	根据协议购买的产品
期间	购买的股份：⁽¹⁾	每股收益		节目	计划或实施计划
					(单位：百万美元)
2021年期间：
1月1日至31日	3,705	$	71.12	—	$	—
2月1日至28日：	5,829		85.76	—		—
3月1日至31日	6,453		107.63	—		—
总计	15,987	$	91.19	—	$	—


			以引用方式并入本文
展品不是的。	文件服务器	描述	形式	展品	归档日期

3.1	(a)	第三，注册人注册证书的修订和重新签署。	8-K	3.2	6/10/16

3.2	(a)	注册人A系列优先非投票权可转换优先股指定证书。	8-K	3.1	4/29/19

3.3	(a)	第五，修订和重新制定注册人章程。	8-K	3.1	2/1/16

4	(a)	注册人普通股股票证书样本。	10-Q	4	8/8/03

10.1	(b) (c) (d)	Comenity Servicing LLC和Comenity Bank于2021年1月26日修订的第三份修订和重新签署的服务协议附录A的第三份附录A的第三个附录。	8-K	99.1	1/29/21

+10.2	(a)	根据联盟数据系统公司2020综合激励计划，以时间为基础的限制性股票单位奖励协议的形式。	8-K	10.1	2/18/21

^Ù+10.3	(a)	根据联盟数据系统公司2020综合激励计划(2021年授予)，以业绩为基础的限制性股票单位奖励协议的形式。	8-K	10.2	2/18/21

10.4	(b) (c) (d)	Comenity Servicing LLC和Comenity Bank于2021年3月31日修订的第三份修订和重新签署的服务协议附录A的第四个附录。	8-K	99.1	4/2/21

*#10.5	(a)	延长安全设施协议，日期为2021年1月5日，由品牌忠诚度集团B.V.和Coöperatieve Rabobank U.A.(作为代理)签署。

*31.1	(a)	根据修订后的1934年证券交易法颁布的第13a-14(A)条，对Alliance data Systems Corporation首席执行官进行认证。

*31.2	(a)	根据修订后的1934年证券交易法颁布的第13a-14(A)条，对联盟数据系统公司的首席财务官进行认证。

*32.1	(a)	根据修订后的1934年证券交易法和美国法典第18章第63章第1350节颁布的第13a-14(B)条，对Alliance Data Systems Corporation首席执行官进行认证。

*32.2	(a)	根据以下条款颁布的第13a-14(B)条对Alliance data Systems Corporation首席财务官的认证

	联合数据系统公司

	由以下人员提供：	/s/拉尔夫·J·安德雷塔(Ralph J.Andretta)
		拉尔夫·J·安德雷塔
		总裁兼首席执行官

日期：2021年5月5日
	由以下人员提供：	/s/s劳拉·桑蒂兰(Laura Santillan)
		劳拉·桑蒂兰
		高级副总裁兼首席会计官

日期：2021年5月5日