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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期 至
委托文件编号:001-34693
查塔姆住宿信托基金
(注册人的确切姓名载于其约章)
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马里兰州 | | 27-1200777 |
(法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
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湖景大道222号,200套房 | | |
西棕榈滩 | 弗罗里达 | 33401 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(561) 802-4477
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券: | | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
实益普通股,面值0.01美元 | CLDT | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。x 是 ¨编号:
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。x 是 ¨编号:
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”的定义。 | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ¨ | 加速文件管理器 | x |
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非加速文件服务器 | ¨ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐是x编号:
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。 | | | | | |
班级 | 截至2021年5月4日未偿还 |
实益普通股(每股面值0.01美元) | 48,617,918 |
目录 | | | | | | | | |
| | 页面 |
| 第一部分:财务信息 | |
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项目1. | 财务报表。 | 3 |
项目2。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。 | 21 |
第三条。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 | 35 |
第四条。 | 控制和程序。 | 36 |
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| 第二部分:其他信息 | |
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项目1. | 法律诉讼。 | 36 |
项目1A。 | 风险因素。 | 36 |
项目2。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用。 | 36 |
第三条。 | 高级证券违约。 | 37 |
第四条。 | 煤矿安全信息披露。 | 37 |
项目5。 | 其他信息。 | 37 |
第六条。 | 展品。 | 38 |
第一部分财务信息
第一项财务报表。
查塔姆住宿信托基金
合并资产负债表
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
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| 三月三十一号, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| (未经审计) | | |
资产: | | | |
酒店物业投资,净额 | $ | 1,251,986 | | | $ | 1,265,174 | |
投资发展中的酒店物业 | 52,540 | | | 43,651 | |
现金和现金等价物 | 14,638 | | | 21,124 | |
受限现金 | 8,724 | | | 10,329 | |
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使用权资产净额 | 20,480 | | | 20,641 | |
酒店应收账款(扣除坏账准备#美元)263及$248,分别) | 2,507 | | | 1,688 | |
递延成本,净额 | 4,990 | | | 5,384 | |
预付费用和其他资产 | 6,882 | | | 2,266 | |
| | | |
总资产 | $ | 1,362,747 | | | $ | 1,370,257 | |
负债和权益: | | | |
抵押债务,净额 | $ | 457,924 | | | $ | 460,145 | |
循环信贷安排 | 120,000 | | | 135,300 | |
建筑贷款 | 21,757 | | | 13,325 | |
应付账款和应计费用 | 22,350 | | | 25,374 | |
对未合并房地产实体的投资超出投资的分配和亏损 | — | | | 19,951 | |
租赁负债净额 | 23,103 | | | 23,233 | |
应付分配 | 147 | | | 469 | |
总负债 | 645,281 | | | 677,797 | |
承担和或有事项(附注13) | | | |
股本: | | | |
股东权益: | | | |
优先股,$0.01面值,100,000,000于2021年3月31日及2020年12月31日获授权及未发行的股份 | — | | | — | |
普通股,$0.01面值,500,000,000授权股份;48,518,201和46,973,473分别于2021年3月31日和2020年12月31日发行和发行的股票 | 485 | | | 470 | |
额外实收资本 | 929,725 | | | 906,000 | |
累计赤字 | (226,062) | | | (228,718) | |
股东权益总额 | 704,148 | | | 677,752 | |
非控股权益: | | | |
经营合伙中的非控股权益 | 13,318 | | | 14,708 | |
总股本 | 717,466 | | | 692,460 | |
负债和权益总额 | $ | 1,362,747 | | | $ | 1,370,257 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
查塔姆住宿信托基金
合并业务报表
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
(未经审计)
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| 在截至的三个月内 | | |
| 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
收入: | | | | | | | |
房间 | $ | 29,390 | | | $ | 53,048 | | | | | |
食品和饮料 | 363 | | | 2,063 | | | | | |
其他 | 1,574 | | | 3,518 | | | | | |
未合并房地产实体的可偿还费用 | 787 | | | 1,580 | | | | | |
总收入 | 32,114 | | | 60,209 | | | | | |
费用: | | | | | | | |
酒店运营费用: | | | | | | | |
房间 | 7,166 | | | 13,394 | | | | | |
食品和饮料 | 284 | | | 1,889 | | | | | |
电话 | 400 | | | 378 | | | | | |
其他酒店运营 | 365 | | | 810 | | | | | |
一般和行政 | 3,812 | | | 5,278 | | | | | |
特许经营费和营销费 | 2,598 | | | 4,720 | | | | | |
广告和促销 | 757 | | | 1,510 | | | | | |
公用事业 | 2,287 | | | 2,516 | | | | | |
维修保养 | 2,461 | | | 3,462 | | | | | |
管理费 | 1,196 | | | 2,024 | | | | | |
保险 | 648 | | | 360 | | | | | |
酒店总运营费用 | 21,974 | | | 36,341 | | | | | |
折旧及摊销 | 13,334 | | | 13,061 | | | | | |
投资于未合并房地产实体的减值损失 | — | | | 15,282 | | | | | |
财产税、地租和保险 | 5,879 | | | 6,099 | | | | | |
一般和行政 | 3,530 | | | 2,765 | | | | | |
其他收费 | 55 | | | 2,768 | | | | | |
未合并房地产实体的可偿还费用 | 787 | | | 1,580 | | | | | |
总运营费用 | 45,559 | | | 77,896 | | | | | |
出售酒店财产前的营业亏损(损益) | (13,445) | | | (17,687) | | | | | |
出售酒店财产的(损失)收益 | (43) | | | 1 | | | | | |
营业亏损 | (13,488) | | | (17,686) | | | | | |
利息和其他收入 | 74 | | | 81 | | | | | |
利息支出,包括递延费用的摊销 | (6,470) | | | (6,833) | | | | | |
| | | | | | | |
未合并房地产实体的亏损 | (1,231) | | | (3,673) | | | | | |
出售未合并房地产实体投资的收益 | 23,817 | | | — | | | | | |
所得税费用前收益(亏损) | 2,702 | | | (28,111) | | | | | |
所得税费用 | — | | | — | | | | | |
净收益(亏损) | 2,702 | | | (28,111) | | | | | |
非控股权益应占净收益(亏损) | (46) | | | 328 | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 2,656 | | | $ | (27,783) | | | | | |
| | | | | | | |
每股普通股收益(亏损)-基本: | | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损)(附注10) | $ | 0.06 | | | $ | (0.59) | | | | | |
每股普通股收益(亏损)-稀释后: | | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损)(附注10) | $ | 0.06 | | | $ | (0.59) | | | | | |
已发行普通股加权平均数: | | | | | | | |
基本信息 | 47,224,972 | | | 46,948,533 | | | | | |
稀释 | 47,368,518 | | | 46,948,533 | | | | | |
宣布的每股普通股分配: | $ | — | | | $ | 0.22 | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
查塔姆住宿信托基金
合并权益表
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日和2021年3月31日的三个月 |
| 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益(超过留存收益的分配) | | 总股东权益 | | 经营合伙中的非控股权益 | | 总股本 |
| 股票 | | 金额 | | | | | |
平衡,2020年1月1日 | 46,928,445 | | | $ | 469 | | | $ | 904,273 | | | $ | (142,365) | | | $ | 762,377 | | | $ | 12,647 | | | $ | 775,024 | |
根据股权激励计划发行股票 | 24,516 | | | — | | | 450 | | | — | | | 450 | | | — | | | 450 | |
发行股票,扣除发行成本$2 | 7,428 | | | — | | | 91 | | | — | | | 91 | | | — | | | 91 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
以股份为基础的薪酬摊销 | — | | | — | | | 8 | | | — | | | 8 | | | 1,372 | | | 1,380 | |
普通股宣布的股息($0.22每股) | — | | | — | | | — | | | (10,331) | | | (10,331) | | | — | | | (10,331) | |
在LTIP单元上声明的分布($0.22每单位) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (233) | | | (233) | |
| | | | | | | | | | | | | |
非控制性权益的再分配 | — | | | — | | | 1,114 | | | — | | | 1,114 | | | (1,114) | | | — | |
净损失 | — | | | — | | | — | | | (27,783) | | | (27,783) | | | (328) | | | (28,111) | |
平衡,2020年3月31日 | 46,960,389 | | | $ | 469 | | | $ | 905,936 | | | $ | (180,479) | | | $ | 725,926 | | | $ | 12,344 | | | $ | 738,270 | |
余额,2021年1月1日 | 46,973,473 | | | $ | 470 | | | $ | 906,000 | | | $ | (228,718) | | | $ | 677,752 | | | $ | 14,708 | | | $ | 692,460 | |
根据股权激励计划发行股票 | 40,224 | | | — | | | 450 | | | — | | | 450 | | | — | | | 450 | |
发行股票,扣除发行成本$518 | 1,504,504 | | | 15 | | | 20,761 | | | — | | | 20,776 | | | — | | | 20,776 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
以股份为基础的薪酬摊销 | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | | | 1,031 | | | 1,038 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
在LTIP单元上声明的没收分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 40 | | | 40 | |
非控制性权益的再分配 | — | | | — | | | 2,507 | | | — | | | 2,507 | | | (2,507) | | | — | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 2,656 | | | 2,656 | | | 46 | | | 2,702 | |
平衡,2021年3月31日 | 48,518,201 | | | $ | 485 | | | $ | 929,725 | | | $ | (226,062) | | | $ | 704,148 | | | $ | 13,318 | | | $ | 717,466 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
查塔姆住宿信托基金
合并现金流量表
(单位:千)
(未经审计) | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 |
| 三月三十一号, |
| 2021 | | 2020 |
经营活动的现金流: | | | |
净收益(亏损) | $ | 2,702 | | | $ | (28,111) | |
对经营活动提供的净收益(亏损)与净现金(用于)进行调整: | | | |
折旧 | 13,274 | | | 13,000 | |
递延特许经营费摊销 | 60 | | | 61 | |
计入利息支出的递延融资费摊销 | 480 | | | 227 | |
酒店物业出售损失 | 43 | | | — | |
出售未合并房地产实体投资的收益 | (23,817) | | | — | |
投资于未合并房地产实体的减值损失 | — | | | 15,282 | |
| | | |
| | | |
基于股份的薪酬 | 1,156 | | | 1,206 | |
员工遣散费的加速份额补偿 | — | | | 287 | |
未合并房地产实体的亏损 | 1,231 | | | 3,673 | |
| | | |
资产负债变动情况: | | | |
使用权资产 | 161 | | | 155 | |
酒店应收账款 | (818) | | | 1,829 | |
| | | |
递延成本 | — | | | (16) | |
预付费用和其他资产 | (4,617) | | | (3,407) | |
应付账款和应计费用 | (1,797) | | | (6,932) | |
租赁责任 | (130) | | | (114) | |
用于经营活动的现金净额 | (12,072) | | | (2,860) | |
投资活动的现金流: | | | |
酒店物业的改善和增建 | (1,115) | | | (6,110) | |
| | | |
投资发展中的酒店物业 | (8,889) | | | (6,197) | |
| | | |
出售未合并房地产实体所得款项 | 2,800 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
用于投资活动的净现金 | (7,204) | | | (12,307) | |
融资活动的现金流: | | | |
循环信贷借款 | 8,000 | | | 86,000 | |
循环信贷安排的偿还 | (23,300) | | | (3,000) | |
建筑贷款借款 | 8,432 | | | — | |
抵押贷款债务的偿付 | (2,300) | | | (2,297) | |
| | | |
| | | |
融资成本的支付 | (142) | | | — | |
支付要约费用 | (518) | | | (2) | |
发行普通股所得款项 | 21,294 | | | 92 | |
| | | |
分配-普通股/单位 | (281) | | | (16,237) | |
融资活动提供的现金净额 | 11,185 | | | 64,556 | |
现金、现金等价物和限制性现金净变化 | (8,091) | | | 49,389 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 31,453 | | | 20,182 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 23,362 | | | $ | 69,571 | |
补充披露现金流信息: | | | |
支付利息的现金 | $ | 6,698 | | | $ | 6,835 | |
资本化利息 | $ | 690 | | | $ | 277 | |
缴纳所得税的现金 | $ | 2 | | | $ | 4 | |
-继续-
补充披露非现金投融资信息:
2021年1月15日,本公司发布40,224根据本公司的股权激励计划向其独立受托人发放股份,作为对2020年提供的服务的补偿。2020年1月15日,本公司发布24,516根据本公司的股权激励计划向其独立受托人发放股份,作为对2019年提供的服务的补偿。
截至2021年3月31日,公司已累计应付分配金额为$147。截至2020年3月31日,公司已累计应付分配金额为$469。这些分配与未归属的基于业绩的股票和LTIP单位的应计但未支付的分配有关。
基于应计股份的薪酬为$118及$113分别计入截至2021年3月31日和2020年3月31日的应付账款和应计费用。
应计资本改善#美元3,507及$3,338分别计入截至2021年3月31日和2020年3月31日的应付账款和应计费用。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
查塔姆住宿信托基金
合并财务报表附注
(除非另有说明,否则以千为单位,股票和每股数据除外)
(未经审计)
1. 组织
查塔姆住宿信托基金(以下简称“我们”或“公司”)成立于2009年10月26日,是一家马里兰州房地产投资信托基金(“REIT”)。该公司是内部管理的,主要投资于高档长期住宿和高端品牌精选服务酒店。出于联邦所得税的目的,该公司已选择被视为房地产投资信托基金(REIT)。
于二零一七年十二月,本公司于市场股权发售(“优先自动柜员机计划”)成立一项计划,根据该计划,吾等可不时公开发售及出售我们的普通股,总最高发行价最高可达$。100通过纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)的普通经纪交易、谈判交易或被视为“在市场上”发行的交易(见1933年“证券法”(经修订)第415条所界定),可获得600万美元的收益。该公司提交了一份$1002021年3月5日,一项新的自动柜员机计划(“自动柜员机计划”,以及之前的自动柜员机计划,简称“自动柜员机计划”)的注册声明,以取代以前的计划。与此同时,该公司与坎托·菲茨杰拉德公司、巴克莱资本公司、蒙特利尔银行资本市场公司、美国银行证券公司、BTIG公司、花旗全球市场公司、地区证券公司、Stifel、Nicolaus&Company、Inc.和富国银行证券公司作为销售代理签订了销售协议。在.期间截至2021年3月31日的三个月,公司发行了1.4自动柜员机计划下的2000万股,平均价格为$14.18,这产生了$19.3300万美元的收益。截至2021年3月31日,E大约是$80.7根据自动取款机计划,可供发行的资金为100万美元。
2017年12月,本公司成立了一家美元50百万股息再投资和股票购买计划(“以前的DRSPP”)。我们提交了一份新的$502020年12月22日,股息再投资和股票购买计划(“新的DRSPP”和之前的DRSPP,“DRSPP”)的上百万架登记声明,以取代以前的计划。根据DRSPP,股东可以通过将从公司普通股上收到的部分或全部现金股息进行再投资来购买额外的普通股。股东还可以选择现金购买公司的普通股,但要遵守DRSPP招股说明书中详细说明的某些限制。在截至2021年3月31日的三个月内,本公司发行了0.1新DRSPP项下的百万股,加权平均价为$13.80,这产生了$2.0300万美元的收益。截至2021年3月31日,大约有美元48.0根据新的DRSPP,可供发行的资金为100万美元。
这个任何股票发行或发行的净收益将贡献给我们的经营合伙企业Chatham Lodging,L.P.(“经营合伙企业”),以换取合伙企业的利益。本公司几乎所有资产均由经营合伙企业持有,所有业务均通过经营合伙企业进行。Chatham Lodging Trust是营运合伙企业的唯一普通合伙人,并拥有100.0有限合伙权益的普通股在经营合伙中的百分比。本公司若干行政人员于经营合伙企业中持有既得及非既得长期激励计划单位(“LTIP单位”),该等单位在我们的综合资产负债表中以非控股权益列示。
截至2021年3月31日,本公司全资39酒店的总人数为5,900客房位于15各州和哥伦比亚特区。截至2021年3月31日,本公司举行了10在与Colony Capital,Inc.(“CLNY”)的附属公司的合资企业(“内陆合资企业”)中拥有%的非控股权益,Colony Capital,Inc.(“CLNY”)拥有48从Inland American Real Estate Trust,Inc.(“Inland”)收购的酒店,包括6,402房间。截至2021年3月31日,内陆合资酒店处于破产管理状态。在2021年3月18日之前,本公司还举办了10.3在与CLNY附属公司的合资企业(“NewINK合资企业”)中拥有%的非控股权益,该合资企业拥有46酒店的总人数为5,948房间。查塔姆于2021年3月以#美元的价格出售了其在NewINK合资公司的权益。2.82000万。我们有时使用术语“合资企业”,统称为纽因克合资企业和内地合资企业。
要符合房地产投资信托基金的资格,该公司不能经营酒店。因此,经营合伙企业及其附属公司将本公司全资拥有的酒店租赁给由本公司的应税房地产投资信托基金附属公司(“TRS”)控股公司全资拥有的应税房地产投资信托基金附属承租人(“TRS承租人”)。该公司间接拥有其10%的权益48内地合资酒店通过运营合作伙伴关系。所有内地合营酒店均出租予TRS承租人,本公司透过其TRS控股公司间接拥有非控股权益。每家酒店按百分比租赁给TRS承租人,该百分比租赁规定租金支付等于(I)固定基本租金金额或(Ii)基于酒店收入的百分比租金中的较大者。每份TRS租约的初始期限为5好几年了。每个TRS承租人的租赁收入在合并中被剔除。
TRS承租人已经与为酒店提供日常管理的第三方管理公司签订了管理协议。截至2021年3月31日,岛屿酒店管理有限责任公司(IHM),这是97.5%的股份由公司董事长、总裁兼首席执行官杰弗里·H·费舍尔(Jeffrey H.Fisher)持有,管理着所有39该公司的全资酒店。截至2021年3月31日,所有内陆合资酒店均由其他管理公司管理。
2. 重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的未经审核中期综合财务报表及相关附注乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)适用于中期财务信息的规则及规定编制。管理层认为,这些未经审计的合并财务报表包括所有调整,包括正常的经常性调整,这些调整被认为是公允列报各期合并资产负债表、合并经营表、合并权益表和合并现金流量表所必需的。由于季节性和其他因素,包括收购或出售酒店的时间,中期业绩不一定代表全年的业绩。
合并财务报表包括本公司及其全资子公司的所有账目。所有公司间余额和交易都在合并中冲销。随附的未经审计综合财务报表应与根据GAAP编制的已审计财务报表及截至2020年12月31日的相关附注一并阅读,这些报表包括在公司截至2020年12月31日的会计年度的Form 10-K年度报告中。
预算的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响资产负债表日报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。
3. 酒店财产的处置
2020年11月24日,该公司以1美元的价格出售了位于加利福尼亚州圣地亚哥的Residence Inn Task Valley酒店67.02000万美元,并确认了出售酒店财产的收益$21.12000万。按揭贷款余额为$。26.71000万美元用出售所得偿还。额外收益用于偿还公司循环信贷安排的未偿还金额。此次出售并不代表已经或将对公司的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变,也没有资格被报告为非持续经营。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中,公司的综合营业报表包括与被出售酒店相关的营业收入如下(以千计):
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| 在截至的三个月内 | | |
| 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
住宅酒店,加利福尼亚州使命谷 | $ | — | | | $ | 752 | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | $ | — | | | $ | 752 | | | | | |
4. 坏账准备
本公司将坏账准备维持在据信足以吸收估计的可能损失的水平。这一估计是基于过去的亏损经验、当前的经济和市场状况以及其他相关因素。坏账拨备是$。0.3百万美元和$0.2分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。
5. 酒店物业投资
酒店物业投资,净额
酒店物业投资,截至2021年3月31日和2020年12月31日的净额包括以下内容(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
土地及改善工程 | $ | 287,049 | | | $ | 287,049 | |
建筑和改善 | 1,197,805 | | | 1,195,276 | |
家具、固定装置和设备 | 86,506 | | | 84,381 | |
正在进行的翻修工程 | 6,656 | | | 11,225 | |
| 1,578,016 | | | 1,577,931 | |
减去:累计折旧 | (326,030) | | | (312,757) | |
酒店物业投资,净额 | $ | 1,251,986 | | | $ | 1,265,174 | |
投资发展中的酒店物业
我们正在加利福尼亚州洛杉矶华纳中心子市场的一块我们拥有的土地上开发一家酒店。我们已经花费了$52.5到目前为止的百万美元成本,其中包括$6.6百万美元的土地征用成本和45.9百万美元的其他开发成本。
6. 对未合并实体的投资
*2014年6月9日,公司收购了一家10.3NorthStar Realty Finance Corp.(“NorthStar”)的附属公司与营运合伙公司成立的合资公司NewINK JV的权益。北极星于2017年1月10日与Colony Capital,Inc.(简称Colony)合并,成立了一家新公司CLNY,该公司拥有89.7在NewINK合资公司中拥有%的权益。查塔姆于2021年3月以#美元的价格出售了其在NewINK合资公司的权益。2.8100万美元,导致查塔姆记录了出售未合并房地产实体投资的收益#美元23.8在截至2021年3月31日的三个月里,该公司按照权益法对这项投资进行了会计处理。
2014年11月17日,公司收购了一家10.0北极星(NorthStar)的附属公司与营运伙伴成立的合资企业内地合营公司(Inland JV)的%权益。北极星于2017年1月10日与Colony合并,成立了一家新公司CLNY,该公司拥有90内地合资公司的%权益。*内地合营公司资产及负债的价值已作出调整,以反映Colony与NorthStar合并时的估计公平市价。本公司担任内地合资公司的管理成员。本公司按权益法核算这项投资。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,公司收到不是来自内地合资企业的现金分配。
如果本公司或CLNY要求向合营公司提供开展业务所需的额外资本,包括对资金成本和与资本支出相关的支出的贡献,公司在内地合资公司的所有权权益可能会发生变化。关于内地合营物业担保的无追索权按揭贷款,营运合伙向贷款人提供习惯性环境赔偿,以及对某些习惯性无追索权分拆条款的担保,例如欺诈、重大及故意失实陈述及误用资金等。*在某些情况下,例如破产,担保为未清偿债务的全数,但在大多数情况下,担保上限为20关于内地合营公司贷款,经营合伙企业已与其合营合伙人订立出资协议,根据该协议,合营合伙企业合伙人在大多数情况下负责按比例支付经营合伙企业在担保及环境赔偿项下应付的任何款项中的按比例分摊额。(C)就内地合营企业贷款而言,经营合伙企业已与其合营合伙人订立出资协议,据此,合营合伙企业合伙人在大多数情况下须按比例支付经营合伙企业在担保及环境赔偿项下应付的任何款项。CLNY亦可在未经本公司同意的情况下批准合营公司的若干行动,包括在与合营公司保持距离的情况下进行的若干财产处置、与重组适用的合营公司有关的若干行动,以及在公司未能履行适用的合营协议下的重大义务的情况下解除本公司管理成员的职务。
于截至二零二零年三月三十一日止三个月内,本公司认定其于内地合营公司的股权投资价值出现暂时性下降以外的情况。内地合资公司的经营业绩受到新冠肺炎疫情的严重影响。内地合资公司杠杆率高,流动性有限,在持续一段时间内为新冠肺炎疫情造成的运营亏损水平提供资金的能力有限。基于这些因素,我们评估了我们在内地合资公司的股权投资的公平市值为零公司认为这笔投资不可收回,因此记录了#美元的减值。15.3一百万美元的投资。由于该公司在内地合资企业的基础现在是零我们预计持续的亏损是不可持续的,自2020年3月31日起,我们停止记录内地合资企业的任何股权收入或亏损。
2020年4月9日,内陆合资企业未能支付与其美元相关的偿债款项。780.0该公司获得了600万欧元的贷款,并未支付任何随后的月度偿债款项。根据内地贷款协议,未能支付所需偿债款项属违约事件。内地合资公司一直未能成功地与其贷款人谈判达成容忍协议。在内地合资公司贷款特别服务机构的指示下,内地合资公司物业的控制权已移交给法院指定的接管人。接管人LW Hotitality Advisors已被任命为内陆合资酒店,并用新的酒店管理公司取代了IHM。内陆合资企业的债务对查塔姆没有追索权,但惯常的无追索权分拆条款除外,如欺诈、重大和故意的失实陈述以及资金的误用。内陆合资公司贷款协议下的违约不会触发查塔姆任何债务协议下的交叉违约。
该公司在NewINK合资公司和内地合资公司的记录投资为#美元。0.0300万美元和300万美元0.0分别为2021年3月31日的100万。下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月与所有合资企业相关的净收益(亏损)的综合组成部分,包括公司的份额(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 | | |
| 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
收入 | $ | 24,690 | | | $ | 90,870 | | | | | |
酒店总运营费用 | 24,106 | | | 71,965 | | | | | |
酒店营业收入 | $ | 584 | | | $ | 18,905 | | | | | |
减值损失 | $ | — | | | $ | 13,881 | | | | | |
持续经营亏损 | $ | (13,109) | | | $ | (40,285) | | | | | |
酒店销售亏损 | — | | | (82) | | | | | |
净损失 | $ | (13,109) | | | $ | (40,367) | | | | | |
| | | | | | | |
应分摊给公司的损失 | $ | (1,347) | | | $ | (4,072) | | | | | |
基差调整 | 116 | | | 399 | | | | | |
未合并房地产实体应占本公司的总亏损 | $ | (1,231) | | | $ | (3,673) | | | | | |
7. 债务
公司的抵押贷款以公司某些物业的第一抵押留置权为抵押。抵押贷款是无追索权的,但欺诈或滥用资金的情况除外。抵押贷款和循环信贷安排债务包括以下内容(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
抵押品 | 利率,利率 | | 到期日 | 3/31/21物业账面价值 | | 截至的借款余额 | |
2021年3月31日 | | 十二月三十一日, 2020 | |
循环信贷安排(1) | 3.11 | % | | 2022年3月8日 | $ | 624,787 | | | $ | 120,000 | | | $ | 135,300 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
建设贷款(2) | 7.75 | % | | 2024年8月3日 | 52,540 | | | 21,757 | | | 13,325 | | |
纽约新罗谢尔万豪住宅酒店 | 5.75 | % | | 2021年9月1日 | 21,829 | | | 12,483 | | | 12,602 | | |
| | | | | | | | | |
Homewood Suites by Hilton San Antonio,德克萨斯州 | 4.59 | % | | 2023年2月6日 | 28,384 | | | 15,097 | | | 15,195 | | |
弗吉尼亚州维也纳万豪住宅酒店 | 4.49 | % | | 2023年2月6日 | 30,748 | | | 20,645 | | | 20,780 | | |
德克萨斯州休斯顿万豪酒店的庭院 | 4.19 | % | | 2023年5月6日 | 29,891 | | | 17,012 | | | 17,126 | | |
宾夕法尼亚州匹兹堡凯悦广场 | 4.65 | % | | 2023年7月6日 | 33,464 | | | 20,901 | | | 21,031 | | |
华盛顿州万豪贝尔维尤的Residence Inn | 4.97 | % | | 2023年12月6日 | 62,033 | | | 42,768 | | | 42,998 | | |
位于加利福尼亚州万豪花园格罗夫的Residence Inn | 4.79 | % | | 2024年4月6日 | 41,126 | | | 31,305 | | | 31,463 | | |
加州万豪硅谷I号Residence Inn | 4.64 | % | | 2024年7月1日 | 74,670 | | | 63,152 | | | 63,418 | | |
加州万豪硅谷II的Residence Inn | 4.64 | % | | 2024年7月1日 | 82,846 | | | 68,902 | | | 69,192 | | |
加州圣马特奥万豪住宅酒店 | 4.64 | % | | 2024年7月1日 | 61,935 | | | 47,364 | | | 47,564 | | |
加州万豪山景住宅酒店 | 4.64 | % | | 2024年7月6日 | 47,754 | | | 36,936 | | | 37,092 | | |
佐治亚州萨凡纳万豪斯普林希尔套房 | 4.62 | % | | 2024年7月6日 | 33,106 | | | 29,234 | | | 29,358 | | |
加利福尼亚州玛丽娜德雷市希尔顿花园酒店 | 4.68 | % | | 2024年7月6日 | 37,775 | | | 20,372 | | | 20,490 | | |
马萨诸塞州希尔顿·比勒里卡(Hilton Billerica)的Homewood Suites | 4.32 | % | | 2024年12月6日 | 12,796 | | | 15,336 | | | 15,411 | | |
| | | | | | | | | |
德克萨斯州休斯顿医疗中心汉普顿套房酒店 | 4.25 | % | | 2025年1月6日 | 15,619 | | | 17,310 | | | 17,396 | | |
| | | | | | | | | |
未摊销债务发行成本前的债务总额 | | | | $ | 1,291,303 | | | $ | 600,574 | | | $ | 609,741 | | |
未摊销按揭债务发行成本 | | | | | | (893) | | | (971) | | |
未偿债务总额 | | | | | | $ | 599,681 | | | $ | 608,770 | | |
1.循环信贷安排的利率是可变的,并以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)为基础(受0.5%楼层)加上2.5借款保持在$或以下的百分比200百万美元,以及3.0%(如果借款超过$)200百万美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司拥有120.0百万美元和$135.3分别为100万美元以下的未偿还借款250.0百万循环信贷安排。这项信贷安排提供了二如果行使,将把最终到期日延长至2023年3月8日的6个月延期选择权。
2.2020年8月4日,查塔姆的一家子公司与麦晋桁房地产信贷战略公司(Mack Real Estate Credit Strategy)的附属公司签订了一项协议,以获得40100万美元贷款,为华纳中心酒店开发的剩余建设成本提供资金。这笔贷款的初始期限为4几年来,有很多年二六个月延期选项。贷款利率为伦敦银行同业拆借利率,受0.25%楼面,外加7.5%.
该公司通过按估计的市场利率贴现每种工具的未来现金流来估计其固定利率债务的公允价值。该公司所有的抵押贷款都是固定利率的。利率会考虑一般市场情况、抵押品的质素及估计价值,以及信贷条款相若的债务到期日,并归类于公允价值层次的第三级。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司固定利率债务的估计公允价值为$464.2百万美元和$462.6分别为百万美元。
本公司估计其浮动利率债务的公允价值时,会考虑一般市场状况以及类似期限的债务可获得的估计信贷条款,并被归类于公允价值等级的第3级。截至2021年3月31日,公司的可变利率债务包括循环信贷安排和建设贷款。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司可变利率债务的估计公允价值为$141.8百万美元和$148.6分别为百万美元。
于2020年12月16日,本公司与巴克莱银行(Barclays Bank PLC)担任行政代理的若干贷款人签订了日期为2018年3月8日的本公司修订和重新签署的信贷协议的第三修正案(经信用协议修正案修订,并经日期为2020年5月6日的修订和重新签署的信贷协议的某些第一修正案修订,并经日期为2020年7月23日的修订和重新签署的信贷协议的特定第二修正案进一步修订)。修正案规定在2021年12月31日之前免除某些财务契约,并允许该公司借入最多全部250.0在此期间,设施规模为1亿美元。在此契约豁免期内,本公司须维持最低流动资金为#元。25.0300万美元,其中将包括不受限制的现金和信贷安排可获得性。关于这项修订,该公司补充说6酒店到信贷机构的借款基地,现在总共有24财产。该修订为本公司的信贷工具贷款人提供24借用基地酒店。修正案对公司在契约豁免期内产生债务、支付股息和进行资本支出的能力施加了额外的限制。在契约豁免期内,利息将按伦敦银行同业拆息计算(受0.5%楼层)加上2.50借款保持在$或以下的百分比200.01000万美元,以及3.0%(如果借款超过$)200.02000万。截至2021年3月31日,该公司遵守了所有修改后的财务契约。
我们的抵押债务协议包含“现金陷阱”条款,当酒店的经营业绩
低于一定的偿债覆盖率或债务收益率。当这些拨备被触发时,酒店产生的所有多余现金流将直接存入现金管理账户,以使我们的贷款人受益,直到达到指定的偿债覆盖率或债务收益率。这些规定不允许贷款人有权加速偿还标的债务。截至2021年3月31日,我们所有抵押贷款的偿债覆盖率或债务收益率都低于最低门槛,以便每笔贷款的现金陷阱条款可以得到执行。截至2021年3月31日,我们的抵押贷款机构中没有一家执行现金陷阱条款。我们预计这种现金陷阱不会影响我们满足短期流动性需求的能力。
截至2021年3月31日,本年度和未来五个日历年及以后每年的债务本金计划偿付情况如下(以千为单位):
| | | | | |
| 金额 |
2021年(剩余9个月) | $ | 19,141 | |
2022 | 129,249 | |
2023 | 117,876 | |
2024 | 318,373 | |
2025 | 15,935 | |
此后 | — | |
未摊销债务发行成本前的债务总额 | $ | 600,574 | |
未摊销按揭债务发行成本 | (893) | |
未偿债务总额 | $ | 599,681 | |
衍生工具的会计核算
该公司已签订利率上限协议,以对冲与华纳中心酒店建设贷款相关的利率波动。本公司将其衍生工具按其估计公允价值计入资产负债表。衍生工具的公允价值变动于每个期间记入当期盈利或其他全面收益,视乎衍生工具是否被指定为对冲关系的一部分,以及如被指定为对冲关系的一部分,则视乎对冲关系的类型而定。公司的利率上限不是指定为对冲,而是为了消除公司在一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)超过时的增量成本3.5%。因此,利率上限按估计公允价值记录在资产负债表中的预付费用和其他资产项下,已实现和未实现的公允价值变动在合并经营报表中报告。截至2021年3月31日,利率上限的公允价值为1美元。49一千个。
8. 所得税
该公司的TRS需缴纳联邦和州所得税。所得税支出是零截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。
截至每个报告日期,公司管理层都会考虑新的证据,无论是积极的还是消极的,这些证据都可能影响管理层对未来实现递延税项资产的看法。该公司的TRS预计2021年将继续出现应税亏损。截至2021年3月31日,TRS继续确认等于100由于TRS利用该等递延税项净资产的能力存在不确定性,故该等递延税项净额的百分比。管理层会继续监察估值免税额的需要。
9. 宣布和支付的股息
由于新冠肺炎疫情导致经营业绩下降,公司从2020年3月27日股息支付后开始暂停派息。在截至2020年3月31日的三个月内,公司宣布普通股股息总额为$0.22每股收益和LTIP单位分派为$0.22每单位。有几个不是在截至2021年3月31日的三个月内宣布的股息。截至2020年3月31日的三个月内支付的股息和分派如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 记录日期 | | 付款日期 | | 普通股分配额 | | LTIP单位分配量 |
一月 | 1/31/2020 | | 2/28/2020 | | $ | 0.11 | | | $ | 0.11 | |
二月 | 2/28/2020 | | 3/27/2020 | | 0.11 | | | 0.11 | |
| | | | | | | |
2020年第一季度 | | | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.22 | |
| | | | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | | | | |
2020年合计 | | | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.22 | |
10. 每股收益
由于未归属的限制性股票和未归属的LTIP单位被视为参股,因此采用两类法来确定每股收益。非控股股东持有的LTIP单位(可转换为实益普通股)已从稀释每股收益计算的分母中剔除,因为这不会对金额产生影响,因为有限合伙人的收入或亏损份额也将计入净收益或亏损。未来可能稀释每股基本收益的未归属限制性股票、未归属长期激励计划单位和未归属A类业绩LTIP单位,将不包括在已记录亏损的期间的稀释每股亏损计算中,因为它们在所述期间将是反摊薄的。以下是计算每股基本净收入和稀释后净收入所用金额的对账(单位为千,不包括每股和每股数据):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 | | |
| 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
分子: | | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 2,656 | | | $ | (27,783) | | | | | |
向未归属股份和单位支付的股息 | — | | | (50) | | | | | |
| | | | | | | |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 2,656 | | | $ | (27,833) | | | | | |
分母: | | | | | | | |
普通股加权平均数-基本 | 47,224,972 | | | 46,948,533 | | | | | |
| | | | | | | |
未归属股份 | 143,546 | | | — | | | | | |
普通股加权平均数-稀释 | 47,368,518 | | | 46,948,533 | | | | | |
每股普通股基本收益(亏损): | | | | | | | |
每股加权平均基本普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 0.06 | | | $ | (0.59) | | | | | |
每股普通股摊薄收益(亏损): | | | | | | | |
每股加权平均稀释后普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 0.06 | | | $ | (0.59) | | | | | |
11. 股权激励计划
本公司维持其股权激励计划,以吸引和留住独立受托人、高管和其他关键员工和服务提供商。该计划规定授予购买普通股的期权、股票奖励、股票增值权、业绩单位和其他基于股权的奖励。该计划自2013年5月17日起进行了修改和重述,以将该计划下可用股票的最大数量增加到3,000,000股份。该计划下的股票奖励通常授予三至五虽然本公司独立受托人的薪酬包括立即归属的股份授予,但他们的薪酬仍将持续数年之久。本公司对未归属的股份和单位支付股息,但基于业绩的股份和表现优异的单位除外,因此,未归属的基于业绩的股份和单位的股息将应计,并在该等股份或单位归属之前不支付。如果控制权发生变化,某些裁决可能会规定加速归属。2021年1月和2020年1月,公司发布40,224和24,516分别向独立受托人发放普通股,作为对2020年和2019年服务的补偿。截至2021年3月31日,有589,804根据股权激励计划可发行的普通股。
限售股大奖
本公司可不时根据股权激励计划向高级职员、雇员及非雇员受托人发放限售股份作为薪酬。本公司根据限售股份于发行当日的公平市价,按直线法确认归属期间限售股份的补偿费用。
本公司截至2021年3月31日止三个月及截至2020年12月31日止年度的限制性股票奖励摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 年终 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| 股份数量 | | 加权平均授予日期公允价值 | | 股份数量 | | 加权平均授予日期公允价值 |
期初未归属 | 1,667 | | | $ | 17.40 | | | 5,001 | | | $ | 18.33 | |
授与 | — | | | — | | | — | | | — | |
既得 | — | | | — | | | (3,334) | | | 18.80 | |
没收 | — | | | — | | | — | | | — | |
期末未归属 | 1,667 | | | $ | 17.40 | | | 1,667 | | | $ | 17.40 | |
| | | | | | | |
截至2021年3月31日和2020年12月31日,21.3一千美元28.5与限制性股票奖励相关的未确认补偿成本分别为数千美元。截至2021年3月31日,预计这些成本将在加权平均期间确认约0.7好几年了。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里,公司确认了大约7.2一千美元8.3与限制性股票奖励相关的费用分别为1,000,000美元。
长期激励计划奖
LTIP单位是经营合伙企业中的一类特殊的合伙权益,可向符合资格的参与者发行,以履行对公司或为公司的利益的服务。根据股权激励计划,每个已发行的LTIP单位被视为相当于奖励一股普通股,从而减少了可用于其他股权奖励的股票数量一-以人为本。
截至2021年3月31日的三个月和截至2020年12月31日的年度,公司的LTIP单位奖励摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 年终 |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
| 单位数 | | 加权平均授予日期公允价值 | | 单位数 | | 加权平均授予日期公允价值 |
期初未归属 | 669,609 | | | $ | 15.73 | | | 598,320 | | | $ | 18.30 | |
授与 | 330,945 | | | 14.55 | | | 325,507 | | | 13.42 | |
既得 | (219,451) | | | 16.39 | | | (254,218) | | | 18.82 | |
没收 | (16,925) | | | $ | 17.02 | | | — | | | $ | — | |
期末未归属 | 764,178 | | | $ | 15.00 | | | 669,609 | | | $ | 15.73 | |
基于时间的LTIP奖项
2021年3月1日,根据薪酬委员会的建议,公司的经营合伙企业132,381基于时间的奖励(“2021年基于时间的LTIP单位奖”)。这些赠款是根据规定基于时间的归属的授予协议(“LTIP单位基于时间的归属协议”)进行的。
基于时间的LTIP单位奖将按比例授予,前提是获奖者在适用的授予日期之前仍受雇于公司在接受者死亡、残疾、无故终止或有充分理由辞职的情况下,或在公司控制权发生变化的情况下,加速归属。在获奖之前,持有者有权获得LTIP单位的分配,包括上表所列的2021年基于时间的LTIP单位奖和上一年的LTIP单位奖。
基于表现的LTIP奖
2021年3月1日,根据薪酬委员会的建议,公司的经营合伙企业还198,564绩效型奖励(“2021年绩效型LTIP单位奖”)。这些赠款是根据具有基于市场的归属条件的授予协议进行的。这个 基于表现的LTIP单位奖由A类表现LTIP单位组成只有在(I)本公司达到补偿委员会制定的某些基于市场的长期TSR标准,以及(Ii)接受者在适用的归属日期之前仍受雇于本公司,且在接受者死亡、残疾、无故终止或有充分理由辞职的情况下,或在本公司控制权发生变更的情况下,加速归属的情况下,才会进行归属。薪酬费用是根据估计价值#美元计算的。15.91根据2021年基于业绩的LTIP单位奖,其中考虑到如果在归属期内不符合基于长期市场的TSR标准,部分或所有奖项可能不会授予。
2021年以表现为基础的LTIP单位奖可能是根据公司自2021年3月1日至2024年2月28日止的三年期间的相对TSR业绩而赚取的。2021年以表现为基础的LTIP单位奖,如果获得,将在50%和150目标值的百分比如下:
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| 相对TSR障碍(百分位数) | | 派息百分比 |
阀值 | 25 | | 50% |
靶子 | 50 | | 100% |
极大值 | 75 | | 150% |
跨栏之间的绩效水平的支出将通过直线插值法计算。
该公司使用蒙特卡洛方法估算了在ASC 718项下的授予日期确定的服务期内确认的总补偿成本,不包括估计没收的影响。在厘定长期租赁权单位的折现值时,本公司考虑到固有的不确定性,即长期租赁权单位永远不会与营运合伙企业的其他共同单位平价,因而对承授人的经济价值为零。估计长期投资头寸单位价值时考虑的其他因素包括非流动资金的折扣、对未来股息的预期、无风险利率、股价波动以及经济环境和市场状况。
批出日期LTIP的公允价值及用以估计该等价值的假设如下:
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| 授予日期 | 批出单位数目 | 单位估算值 | 波动率 | 股息收益率 | 无风险利率 |
优胜计划LTIP单位奖 | 6/1/2015 | 183,300 | $14.13 | 26% | 4.5% | 0.95% |
2016年基于时间的LTIP单位奖 | 1/28/2016 | 72,966 | $16.69 | 28% | —% | 0.79% |
2016年度基于绩效的LTIP单位奖 | 1/28/2016 | 39,285 | $11.09 | 30% | 5.8% | 1.13% |
2017年基于时间的LTIP单位奖 | 3/1/2017 | 89,574 | $18.53 | 24% | —% | 0.92% |
2017年基于绩效的LTIP单位奖 | 3/1/2017 | 134,348 | $19.65 | 25% | 5.8% | 1.47% |
2018年基于时间的LTIP单位奖 | 3/1/2018 | 97,968 | $16.83 | 26% | —% | 2.07% |
2018年以业绩为基础的LTIP单位奖 | 3/1/2018 | 146,949 | $17.02 | 26% | 6.2% | 2.37% |
2019年基于时间的LTIP单位奖 | 3/1/2019 | 88,746 | $18.45 | 21% | —% | 2.57% |
2019年以业绩为基础的LTIP单位奖 | 3/1/2019 | 133,107 | $18.91 | 21% | 6.2% | 2.55% |
2020年基于时间的LTIP单位奖 | 3/1/2020 | 130,206 | $13.05 | 20% | —% | 1.06% |
2020年度基于绩效的LTIP单位奖 | 3/1/2020 | 195,301 | $13.66 | 20% | 8.1% | 0.90% |
2021年基于时间的LTIP单位奖 | 3/1/2021 | 132,381 | $12.52 | 78% | —% | 0.08% |
2021年基于性能的LTIP单位奖 | 3/1/2021 | 198,564 | $15.91 | 64% | 3.4% | 0.30% |
该公司记录了$1.0百万美元和$1.4截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,与LTIP单位相关的薪酬支出分别为100万英镑。截至2021年3月31日和2020年12月31日,8.6百万美元和$4.9与LTIP单位相关的未确认补偿总成本分别为100万美元。这一成本预计将在大约2.3年,代表长期税项投资计划单位的加权平均剩余归属期间。
12. 租契
Residence Inn气灯酒店的土地租约到期日为2065年1月31日,公司有最多延长期限的选择权。三附加条款十年每一个。目前每月还款额约为$44,400每个月,而且还在增加10百分比间隔五年。酒店每年支付的附加租金计算如下5适用租赁年度毛收入的百分比,减去12乘以租赁年度计划的每月基本租金。
Residence Inn New Rochelle受空权租约和车库租约的约束,这两项租约都将于2104年12月1日到期。与新罗谢尔市的租赁协议涵盖了酒店占用的停车场上方的空间,以及128附属于酒店的停车场中的停车位。车库租赁的年度基本租金是酒店在该市通过的用于车库运营、管理和维护的预算中的比例份额,并建立了为资本维修费用提供资金的准备金。2021年的租金总额约为$30,000每季度。
希尔顿花园酒店(Hilton Garden Inn Marina Del Rey)的土地租约到期日为2067年12月31日。目前每月最低还款额约为$47,500每月及按百分率缴付的租金减去最低租金须缴交的款额相等於5%至25基于收入类型的总收入的百分比。
本公司于2015年9月签订公司写字楼租约。租期为11年,并包括一个12-月租金宽减期及若干租户改善津贴。本公司有最多可续订的选择权二连续的条款5一年一年。本公司与关联方分享该空间,并按比例报销关联方所占用的可出租空间份额。
该公司是其某些物业的地面、空权、车库和办公租赁协议的承租人,截至2021年3月31日,所有这些都有资格成为经营租赁。这些租约通常提供多年续订选择权,以根据公司的选择延长承租人的期限。只有在合理确定将行使期权的情况下,期权期限才计入租赁义务负债的计算中。
在计算本公司在各种租赁项下的租赁义务时,本公司使用的贴现率估计等于本公司在类似经济环境下,在类似期限内以抵押基准借款所需支付的贴现率,金额相当于租赁付款。
以下是截至2021年3月31日,未来五个日历年及以后每年根据地面、航空权、车库租赁和写字楼租赁所需的最低未来付款时间表:
| | | | | |
未来租赁付款总额 |
| 金额 |
| |
2021年(剩余9个月) | $ | 1,540 | |
2022 | 2,071 | |
2023 | 2,093 | |
2024 | 2,115 | |
2025 | 2,186 | |
此后 | 66,720 | |
租赁付款总额 | $ | 76,725 | |
减去:推定利息 | (53,622) | |
租赁负债现值 | $ | 23,103 | |
以下是截至2020年12月31日,未来五个日历年及以后每年根据地面、空权、车库租赁和写字楼租赁所需的最低未来付款时间表:
| | | | | |
未来租赁付款总额 | |
| 金额 |
2021 | $ | 2,051 | |
2022 | 2,071 | |
2023 | 2,093 | |
2024 | 2,115 | |
2025 | 2,186 | |
此后 | 66,720 | |
租赁付款总额 | $ | 77,236 | |
减去:推定利息 | (54,003) | |
租赁负债现值 | $ | 23,233 | |
截至2021年3月31日的三个月,本公司产生了0.3百万美元的固定租赁费和30.0数以千计的可变租赁付款,包括在我们综合经营报表中的财产税、地租和保险中。
下表包括截至2021年3月31日公司使用权资产和租赁负债的相关信息:
| | | | | | | | | | | |
| 使用权资产 | | 租赁责任 |
截至2021年1月1日的余额 | $ | 20,641 | | | $ | 23,233 | |
摊销 | (161) | | | (130) | |
| | | |
截至2021年3月31日的余额 | $ | 20,480 | | | $ | 23,103 | |
| | | | | |
租期和贴现率 | 2021年3月31日 |
| |
加权平均剩余租赁年限(年) | 40.59 |
加权平均贴现率 | 6.58% |
13. 承诺和或有事项
诉讼
本公司酒店的经营性质使该等酒店、本公司及经营合伙企业在其正常业务过程中面临索偿及诉讼的风险。IHM是加利福尼亚州几起集体诉讼的被告。
第一起集体诉讼于2016年10月21日在圣克拉拉县高级法院提起,标题为Ruffy等人诉岛屿酒店管理有限责任公司(Island Hoitality Management,LLC)等人。案件编号16-CV-301473(“鲁菲”)和第二起集体诉讼是在2018年3月21日以Doonan等人诉岛屿酒店管理有限责任公司等人的名义提起的。案件编号18-CV-325187(“Doonan”)。集体诉讼涉及由IHM在加利福尼亚州运营的酒店,这些酒店由本公司和NewINK合资公司的关联公司和/或某些第三方拥有。起诉书指控各种违反工资和工时法的行为,原因是据称某些酒店管理人员分类错误,以及违反了加州关于员工工资单上包含的不正确信息的某些法规。原告寻求禁令救济、金钱损害赔偿、罚款和利息。鲁菲和杜南的适用法院已经谈判并批准了一项和解协议。2020年8月,支付了一笔$0.1百万,这代表了该公司在以下方面的总风险敞口Ruffy和Doonan基于与IHM达成的酒店管理协议下的标准赔偿义务提起的诉讼,与这起诉讼和解有关。
此外,IHM还是以下一系列相互关联的集体诉讼的被告:Perez等人。V.Island Hotitality Management III LLC等人。(美国加州中心区地区法院,案件编号2:18-cv-04903-dmg-jpr)2018年3月15日提起诉讼,克鲁兹诉岛屿酒店管理三世有限责任公司(圣克拉拉县高级法院案件编号19CV353655)于2019年8月19日提起诉讼,Leon等人。诉岛屿酒店管理III有限责任公司(奥兰治县高级法院案件编号30-2019年-01050719-CU-OE-CXC),于2019年4月2日提起诉讼,以及贝拉诉岛屿酒店管理有限责任公司等人。(圣地亚哥县高级法院,案件编号37-2019年-0003525)于2019年7月9日立案(统称为“佩雷斯集体诉讼”)。佩雷斯的集体诉讼还涉及由IHM在加利福尼亚州运营的酒店,这些酒店由公司和NewINK合资公司的附属公司和/或某些第三方拥有。起诉书指控各种违反工资和工时法的行为,这些行为是基于涉嫌违反加州有关休息和用餐时间以及工资声明的某些法规。原告寻求禁令救济、金钱损害赔偿、罚款和利息。2020年9月,支付了一笔$0.6根据与IHM达成的酒店管理协议规定的标准赔偿义务,该公司在佩雷斯集体诉讼中的总风险为100万美元,这笔钱是与这起诉讼和解相关的。
管理协议
与IHM的管理协议的初始期限为五年并自动续费二五年期除非IHM在不迟于90在当时的当前期限到期日的前五天,其意图不再续签。IHM管理协议规定,在出售IHM管理的任何酒店时,公司可以选择提前终止,不收取终止费。六个月提前通知。IHM管理协议可能会因某些原因而终止,包括被管理酒店未能达到指定的绩效水平。基本管理费按酒店客房总收入的百分比计算。如果达到或超过某些财务门槛,奖励管理费计算如下10酒店净营业收入的%减去固定成本、基本管理费和指定的回报门槛。奖励管理费上限为1适用计算的酒店总收入的%。
管理费总额约为$1.2百万美元和$2.0截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。
特许经营协议
与特许经营协议相关的费用按酒店客房总收入的特定百分比计算。特许经营费和营销费总计约为$2.6百万美元和$4.7截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。协议的初始期限从10至30加权平均到期日为2030年8月的年份。
14. 关联方交易
在2021年3月18日之前,费舍尔先生拥有52.5占IHM的百分比。2021年3月18日,费希尔先生收购了45.0CLNY附属公司的%所有权权益。截至2021年3月31日,费舍尔先生拥有97.5占IHM的百分比。截至2021年3月31日,该公司与IHM签订了酒店管理协议,以管理所有39它的全资酒店。截至2021年3月31日和2020年3月31日止三个月,本公司拥有的酒店应计或支付给IHM的酒店管理、收入管理和会计费用为$1.2百万美元和$2.0分别为百万美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,欠IHM的金额为$0.5百万美元和$0.3分别为百万美元。本公司还向实体CastleBlack所有者控股有限责任公司(“CastleBlack”)提供服务,该实体于2021年3月24日作为CLNY较大交易的一部分出售,被97.5CLNY和CLNY的附属公司拥有%的股份2.5%的股份由费舍尔先生持有。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里,该公司收到了23一千美元25这些服务的费用分别为1000美元。
来自未合并房地产实体收入的成本报销是代表NewINK合资企业、内陆合资企业、CastleBlack和IHM发生的成本报销。这些成本主要涉及NewINK合资公司、内陆合资公司和CastleBlack公司的公司工资成本,以及与这些实体和IHM分摊的办公费用。由于本公司根据未增加加价的已发生成本记录成本报销,因此收入和相关费用对本公司的营业收入或净收入没有影响。费用报销是根据报销活动的发生情况进行记录的。
各种分摊的办公费用和租金由本公司支付,并根据每个实体占用的面积分配给NewINK合资公司、内陆合资公司、CastleBlack和IHM。
15. 后续事件
2021年4月30日,公司支付了$12.71000万美元偿还纽约州万豪新罗谢尔(Marriott New Rochelle)Residence Inn的抵押贷款。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
除非另有说明,本项目2中的美元金额以千为单位,每股数据除外。
以下讨论和分析应与本报告其他部分以及截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表和相关注释一起阅读。在本报告中,我们使用术语“公司”、“我们”或“我们”来指查塔姆旅居信托公司及其合并子公司,除非上下文另有说明。
新冠肺炎大流行
酒店业受到新冠肺炎疫情的严重影响。已经采取措施限制入境国际旅行,国内旅行明显减少。新冠肺炎疫情对酒店业的全面影响仍在继续发展,并将取决于未来的事态发展,包括疫情的持续时间和蔓延、政府全职订单的存在、人们的旅行意愿以及经济复苏的力度和时机。所有这些因素都是不确定的,目前还无法预测新冠肺炎疫情对酒店业和本公司的全面影响。新冠肺炎疫情对公司的财务状况、流动资金和未来经营业绩的全部影响程度将取决于高度不确定的未来发展。本公司已采取行动减轻新冠肺炎疫情对运营和财务的影响,包括暂停每月分红,减少资本支出,在其信贷安排下借款,获得信贷安排契约豁免,以及暂时减少高管薪酬。
关于前瞻性信息的声明
以下信息包含前瞻性陈述,包括有关新冠肺炎大流行未来潜在影响的陈述,该陈述符合1933年经修订的“证券法”(“证券法”)第227A节和经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节的含义。这些前瞻性陈述包括有关酒店业可能或假设的未来结果以及我们的业务、财务状况、流动性、经营结果、现金流以及计划和目标的信息。这些表述的特点通常是使用“相信”、“预期”、“预计”、“估计”、“计划”、“继续”、“打算”、“应该”、“可能”或类似的表述。尽管我们认为此类前瞻性表述中反映的预期是基于合理的假设,但我们的实际结果可能与前瞻性表述中的表述大不相同。我们认为可能导致我们的实际结果与预期结果大不相同的重要因素总结如下。然而,最重要的因素之一是,当前新冠肺炎疫情的爆发对美国、地区和全球经济、更广泛的金融市场、我们的客户和员工、政府对此的反应以及我们已经并可能实施的运营变化的持续影响。目前新冠肺炎大流行的爆发也直接或间接地影响并可能继续影响下面的许多其他重要因素。新的因素时有出现,我们无法预测会出现哪些因素。此外,我们不能评估每个因素对我们业务的影响,也不能评估任何因素或因素组合在多大程度上影响我们的业务。, 这可能会导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。特别是,目前很难全面评估新冠肺炎疫情的影响,原因包括国内和国际疫情的严重性和持续时间存在不确定性,以及联邦、州和地方政府遏制新冠肺炎传播并应对其对美国经济和经济活动的直接和间接影响的努力的有效性。可能导致这种差异的一些因素包括:当地、国家和全球经济状况,直接竞争加剧,政府法规或会计规则的变化,当地、全国和全球房地产状况的变化,酒店业基本面的下降,经营成本的增加,酒店业的季节性,我们以令人满意的条件获得债务和股权融资的能力,利率的变化,我们确定合适投资的能力,我们完成已确定投资的能力,会计估计的不准确,流行病的不确定性和经济影响,我们可能会考虑其他流行病或其他突发公共卫生事件,或对此类事件的恐惧,例如最近的新冠肺炎大流行,这些事件可能会导致政府各项计划的影响和变化,包括对新冠肺炎的反应,新冠肺炎有效治愈或治疗药物的研发时机,公众对国内和国际旅行信心的恢复,和/或有能力按我们预期的条款和时间处置选定的酒店财产(如果有的话)。鉴于这些不确定性, 不应该过分依赖这样的说法。我们没有义务公开发布对这些前瞻性陈述进行的任何修订的结果,这些修订可能反映未来的事件或情况,或反映意外事件的发生。前瞻性陈述还应根据公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中“风险因素”部分确定的风险因素阅读,这些风险因素由公司随后根据“交易法”提交给证券交易委员会的文件更新。
概述
我们是一家成立于2009年10月的自营酒店投资公司,于2010年4月开始运营。我们的投资战略是在地理位置不同、进入门槛较高、靠近强劲需求来源的高端长期住宿和优质品牌精选服务酒店进行投资。我们可以收购多家酒店或单个酒店。我们预计,我们的投资组合中有很大一部分将包括高端长期住宿或精选服务类别的酒店,包括希尔顿的Homewood Suites等品牌®,万豪酒店旁的Residence Inn®,凯悦广场(Hyatt Place)®,万豪酒店庭院(Courtyard By Marriott)®、万豪斯普林希尔套房(SpringHill Suites By Marriott)®希尔顿旁的希尔顿花园酒店®、大使馆套房®,汉普顿酒店®汉普顿酒店和套房®.
公司未来收购酒店的资金可能来自发行普通股和优先股,或发行我们的经营合伙企业Chatham Lodging,L.P.(“经营合伙企业”)的合伙权益,我们的循环信贷安排下的提款,债务的产生或承担,可用现金,或资产处置的收益。我们打算以有吸引力的价格收购优质资产,并通过知识丰富的资产管理和经验丰富、久经考验的酒店管理来提高它们的回报,同时保持审慎的杠杆化。
截至2021年3月31日,我们的杠杆率为35.9%,衡量标准是我们的净债务(递延融资成本之前的未偿债务总额减去无限制现金和现金等价物)与按成本计算的酒店投资之比。在过去的几年里,我们一直将杠杆率保持在35%到50%之间,为我们的收购和合资投资提供资金。截至2021年3月31日,我们的总债务为6.06亿美元,平均利率约为4.5%。
我们是一家房地产投资信托基金(“REIT”),用于联邦所得税。为符合经修订的1986年国内收入守则(下称“守则”)规定的房地产投资信托基金资格,我们不能经营酒店。因此,我们的经营合伙企业及其附属公司将我们的酒店物业出租给应税房地产投资信托基金附属承租人(“TRS承租人”),而后者又聘请合资格的独立承包商来管理酒店。出于联邦所得税的目的,TRS的每个承租人都被视为应税的REIT子公司,并且出于会计目的被合并到我们的财务报表中。然而,由于我们同时控制着运营合伙企业和TRS承租人,我们合并后的主要资金来源是我们酒店的运营。根据守则的定义,TRS承租人的收益要像普通C公司一样纳税,这可能会减少TRS承租人可用于向我们支付股息的现金,从而减少我们的运营资金和可用于分配给我们股东的现金。
经营业绩和财务状况的主要指标
我们通过评估非财务和财务指标和措施来衡量财务状况和酒店经营业绩,例如:
•平均每日房价(“ADR”),即客房收入除以总售出客房的商数。
•入住率,即售出的总房间除以总可用房间的商数。
•每间可用客房收入(RevPAR)是入住率和ADR的乘积,不包括食品和饮料收入或其他运营收入,
•运营资金(“FFO”),
•调整后的FFO,
•未计利息、税项、折旧及摊销之利润(“EBITDA”)
•EBITDA回复,
•调整后的EBITDA,以及
•调整后的酒店EBITDA。
我们使用这些指标评估我们投资组合中的酒店和潜在的收购,以确定每家酒店通过增加可分配现金流为我们的股东提供收入的贡献,以及通过我们普通股增值增加长期总回报的贡献。RevPAR、ADR和入住率是酒店业评估经营业绩的常用指标。
有关FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA的进一步讨论,请参阅“非GAAP财务衡量标准”回复、调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA。
经营成果
行业展望
酒店业受到新冠肺炎疫情的严重影响,旅行人数大幅下降。Smith Travel Research报告称,在截至2021年3月31日的三个月里,美国酒店业RevPAR下降了27.7%,其中RevPAR在2021年1月下降了48.2%,2021年2月下降了44.8%,2021年3月上升了34.4%。我们预计,在2021年剩余时间内,RevPAR将比2020年大幅增加,但仍低于2019年实现的RevPAR水平。新冠肺炎疫情对酒店业的全面影响仍在继续发展,并将取决于未来的发展,包括疫情的持续时间和蔓延、政府全职订单的存在、人们的旅行意愿,以及经济复苏的力度和时机。所有这些因素都不确定,目前还无法预测新冠肺炎疫情对住宿行业的全面影响。
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月的比较
截至2021年3月31日的三个月的经营业绩包括我们39家全资酒店的经营活动以及我们在NewINK合资公司的投资。2020年11月24日,我们卖掉了加州圣地亚哥的一家酒店。由于新冠肺炎疫情导致酒店游客减少,我们的财务业绩受到了不利影响。T下面的比较受到新冠肺炎疫情和一家酒店处置的影响。
收入
收入主要由我们全资拥有的酒店的客房、食品和饮料以及其他运营收入组成,在所述时期内的收入如下(以千美元为单位):
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| 在截至的三个月内 | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年3月31日 | | %变化 |
房间 | $ | 29,390 | | | $ | 53,048 | | | (44.6) | % |
食品和饮料 | 363 | | | 2,063 | | | (82.4) | % |
其他 | 1,574 | | | 3,518 | | | (55.3) | % |
未合并房地产实体的成本报销 | 787 | | | 1,580 | | | (50.2) | % |
总收入 | $ | 32,114 | | | $ | 60,209 | | | (46.7) | % |
截至2021年3月31日的季度总收入为3210万美元,比2020年同期的6020万美元下降了2810万美元。总收入的下降主要与新冠肺炎疫情有关。与2020年出售的酒店相关的总收入减少了230万美元。由于我们所有的酒店都是精选服务或有限服务的酒店,客房收入是主要的收入来源,因为这些酒店没有大量的食品和饮料收入或大型团体会议设施。截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度,客房收入分别占总收入的91.5%和88.1%。截至2021年和2020年3月31日的季度,客房收入分别为2,940万美元和5,300万美元,客房收入的下降主要与新冠肺炎疫情有关。与2020年出售的酒店相关的客房收入减少了210万美元。
截至2021年3月31日的季度,食品和饮料收入为40万美元,下降170万美元相比之下,2020年同期为210万美元。餐饮收入的下降主要与新冠肺炎疫情导致酒店入住率下降有关。
其他运营收入,包括停车、会议室、礼品店、室内电影和其他辅助设施收入,在截至2021年3月31日的三个月里下降了190万美元。截至2021年3月31日和2020年3月31日的季度,其他运营收入分别为160万美元和350万美元。其他营业收入的减少主要与新冠肺炎疫情导致酒店入住率下降有关。
截至2021年和2020年3月31日的三个月,未合并房地产实体的可偿还成本分别为80万美元和160万美元。报销的费用由包括在营业费用中的未合并房地产实体的报销费用抵消。
根据Smith Travel Research的报告,与前两个时期相比,截至2021年和2020年3月31日的三个月,美国酒店业的RevPAR分别下降了27.7%和19.3%。Smith Travel Research报告称,2021年1月,美国酒店业的RevPAR下降了48.2%,2021年2月下降了44.8%,2021年3月上升了34.4%。我们预计,在2021年剩余时间内,RevPAR将比2020年大幅增加,但仍低于2019年实现的RevPAR水平。
在下表中,我们提供了实际的和相同的物业房间收入指标。实际入住率、ADR和RevPAR指标反映了酒店在本报告所述期间由公司拥有的实际天数的表现。截至2021年3月31日,公司全资拥有的39家酒店的物业入住率、ADR和RevPAR结果相同,无论我们在报告期间的所有权如何,这些酒店已经运营了整整一年,这是一项非GAAP财务衡量标准。酒店在我们拥有之前的一段时间内的业绩是由之前的所有者提供给我们的,我们没有对其进行调整。
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| 截至3月31日的三个月, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 百分比变化 |
| 同一物业(39家酒店) | | 实际(39家酒店) | | 同一物业(39家酒店) | | 实际(40家酒店) | | 同一物业(39家酒店) | | 实际(39/40家酒店) |
入住率 | 51.8 | % | | 51.8 | % | | 62.1 | % | | 62.7 | % | | (16.6) | % | | (17.4) | % |
adr | $ | 106.83 | | | $ | 106.83 | | | $ | 153.78 | | | $ | 152.63 | | | (30.5) | % | | (30.0) | % |
RevPAR | $ | 55.35 | | | $ | 55.35 | | | $ | 95.54 | | | $ | 95.71 | | | (42.1) | % | | (42.2) | % |
在截至2021年3月31日的三个月里,由于平均日房价下降了30.5%,入住率下降了16.6%,主要与新冠肺炎疫情有关,同一处房产的平均房价下降了42.1%。2021年1月,同一房产的RevPAR下降了54.5%,2021年2月下降了57.2%,2021年3月上升了6.8%。同一房产的RevPAR在2021年1月为47.09美元,2021年2月为52.77美元,2021年3月为65.94美元。
酒店运营费用
酒店运营费用包括以下所示期间的费用(以千美元为单位): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年3月31日 | | %变化 |
酒店运营费用: | | | | | |
房间 | $ | 7,166 | | | $ | 13,394 | | | (46.5) | % |
食品和饮料 | 284 | | | 1,889 | | | (85.0) | % |
电话 | 400 | | | 378 | | | 5.8 | % |
其他酒店运营 | 365 | | | 810 | | | (54.9) | % |
一般和行政 | 3,812 | | | 5,278 | | | (27.8) | % |
特许经营费和营销费 | 2,598 | | | 4,720 | | | (45.0) | % |
广告和促销 | 757 | | | 1,510 | | | (49.9) | % |
公用事业 | 2,287 | | | 2,516 | | | (9.1) | % |
维修保养 | 2,461 | | | 3,462 | | | (28.9) | % |
管理费 | 1,196 | | | 2,024 | | | (40.9) | % |
保险 | 648 | | | 360 | | | 80.0 | % |
酒店总运营费用 | $ | 21,974 | | | $ | 36,341 | | | (39.5) | % |
酒店运营费用下降1440万美元截至2021年3月31日的三个月为39.5%,至2,200万美元,而截至2020年3月31日的三个月为3,630万美元。酒店运营费用下降的主要原因与新冠肺炎疫情导致的收入和入住率下降有关。与2020年出售的酒店相关的酒店运营费用减少了130万美元。鉴于新冠肺炎疫情导致的需求减少,我们的酒店经理已经采取了重大措施来降低运营成本。
客房费用是酒店运营费用中最重要的组成部分,从2020年的1340万美元下降到2021年第一季度的720万美元,减少了620万美元。客房费用的减少主要与新冠肺炎疫情导致我们酒店的入住率和收入下降有关。与2020年出售的酒店相关的客房费用减少了50万美元。
剩余的酒店运营费用减少了810万美元,从2020年第一季度的2290万美元降至2021年第一季度的1480万美元。其他剩余费用的减少主要与新冠肺炎疫情导致我们酒店的入住率和收入下降有关。
折旧及摊销
折旧和摊销费用增加20万美元从截至2020年3月31日的三个月的1,310万美元增加到截至2021年3月31日的三个月的1,330万美元。增加的主要原因是翻新。我们的资产折旧一般是从购置之日起40年,20年,15年,家具,固定装置和设备,按直线计算的折旧率分别为40年,20年,15年,家具,固定装置和设备。酒店家具、固定装置和设备的折旧寿命通常假设为购置之日和更换家具、固定装置和设备之日之间的差额。特许经营费的摊销是在各自的特许经营协议期限内以直线方式记录的。
财产税、地租和保险
财产税、地租和保险费总额从截至2020年3月31日的三个月的610万美元降至截至2021年3月31日的三个月的590万美元。减少的原因是由于收入下降导致我们酒店的地面租金下降,以及2020年11月24日出售Residence Inn任务谷酒店带来的20万美元。
一般事务和行政事务
一般和行政费用主要包括与员工相关的成本,包括基本工资、限制性股票的奖金和摊销以及长期激励计划单位的奖励。这些费用还包括公司运营成本、专业费用和受托人费用。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,一般和行政费用总额(不包括基于股票的薪酬的摊销分别为120万美元和120万美元)从截至2020年3月31日的三个月的160万美元增加到2021年3月31日的240万美元,增加的主要原因是公司决定在截至2020年3月31日的三个月内不再因新冠肺炎疫情而产生任何奖金支出。
其他收费
其他费用从截至2020年3月31日的三个月的280万美元减少到截至2021年3月31日的三个月的10万美元。截至2020年3月31日的三个月的其他费用主要涉及遣散费和与我们的前首席投资官离职相关的LTIP奖励的加速授予。
未合并房地产实体的可偿还费用
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,来自未合并房地产实体的可偿还成本(包括公司工资和租金成本)分别为80万美元和160万美元。费用报销被收入中包括的未合并房地产实体的费用报销所抵消。
利息和其他收入
现金和现金等价物以及其他收入的利息从截至2020年3月31日的三个月的8.1万美元减少到截至2021年3月31日的三个月的7.4万美元,减少了7000美元。降幅为这主要与向实体CastleBlack提供服务收取的费用有关,后者由Colony拥有97.5%的股份。
利息支出,包括递延费用摊销
利息支出从截至2020年3月31日的三个月的680万美元减少到截至2021年3月31日的三个月的650万美元,其中包括以下(千美元): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年3月31日 | | %变化 |
按揭债息 | $ | 5,356 | | | $ | 5,838 | | | (8.3) | % |
信贷安排利息和未使用的费用 | 1,014 | | | 766 | | | 32.4 | % |
利率上限 | (40) | | | — | | | — | % |
建筑贷款利息 | 350 | | | — | | | — | % |
资本化利息 | (690) | | | — | | | — | % |
递延融资成本摊销 | 480 | | | 229 | | | 109.6 | % |
总计 | $ | 6,470 | | | $ | 6,833 | | | (5.3) | % |
与截至2020年3月31日的三个月相比,截至2021年3月31日的三个月的利息支出减少,主要是由于2020年11月出售Residence Inn观澜谷以及偿还该物业的抵押贷款导致抵押债务利息下降。.
未合并房地产实体的亏损
截至2020年3月31日的三个月,未合并房地产实体的亏损为370万美元,而截至2021年3月31日的三个月的亏损为120万美元。损失的减少主要归功于从y到不再确认内地合资企业的亏损,该公司在内地合资企业确认了减值,现在内地合资企业的基数为零。
所得税费用
截至2021年和2020年3月31日的三个月,所得税支出分别为2000万美元和2000万美元。我们根据我们的TRS承租人的应税收入缴纳所得税,联邦和州的综合税率约为25%。该公司的TRS预计2021年将出现应税亏损,并确认由于TRS利用这些递延税项资产的能力存在不确定性,全额估值额度相当于总递延税项资产的100%。
净收益(亏损)
截至2021年3月31日的三个月净收益为270万美元,而截至2020年3月31日的三个月净亏损为2810万美元。净收益(亏损)的变化主要是由于出售NewINK合资公司,导致出售未合并房地产实体的投资收益2380万美元,以及上述因素。
非GAAP财务指标
我们认为以下非GAAP财务指标对投资者有用,可以作为我们经营业绩的关键补充指标:(1)FFO,(2)调整后的FFO,(3)EBITDA,(4)EBITDARe,(5)调整后的EBITDA和(6)调整后的酒店EBITDA。这些非GAAP财务指标应该与GAAP规定的净收入或亏损一起考虑,而不是作为GAAP规定的衡量我们经营业绩的替代措施。
FFO,调整后的FFO,EBITDA,EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不代表GAAP规定的经营活动产生的现金,不应被视为净收益或亏损、经营现金流或GAAP规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代方案。FFO,调整后的FFO,EBITDA,EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不是衡量我们流动性的指标,FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA也不是Re,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA表明可用于满足我们现金需求的资金,包括我们分配现金的能力。这些计量没有反映长期资产和其他已经发生和将发生的项目的现金支出。FFO,调整后的FFO,EBITDA,EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA可能包括由于为资本支出、物业收购以及其他承诺和不确定性节省资金的功能要求,可能无法供管理层酌情使用的资金。
我们根据全国房地产投资协会制定的标准计算FFO
信托基金(“NAREIT”)将FFO定义为净收益或亏损(根据GAAP计算),不包括房地产销售、减值减记、会计原则变化的累积影响以及折旧和摊销(不包括递延融资成本的摊销)的损益,以及按照相同方法对未合并的合伙企业和合资企业进行调整后的净收益或亏损。我们认为,FFO的公布为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息,因为它衡量我们的业绩时不考虑具体的非现金项目,如房地产折旧和摊销、房地产资产的销售收益或损失,以及我们认为不能反映我们酒店物业的物业水平表现的某些其他项目。我们认为,这些项目反映了我们资产基础以及我们收购和处置活动的历史成本,较少反映我们正在进行的业务,通过调整排除这些项目的影响,FFO对于投资者比较我们在不同时期和不同REITs之间的运营表现很有用,这些REITs也使用NAREIT定义报告FFO。
我们通过对NAREIT对FFO的定义中未涉及的某些额外项目进一步调整FFO来计算调整后的FFO,包括其他费用、与前首席投资官离职相关的成本、提前清偿债务的损失以及与我们未合并的房地产实体相关的类似项目(我们认为这些项目不代表与酒店运营相关的成本)。我们认为,调整后的FFO为投资者提供了另一种财务衡量标准,这可能有助于比较不同时期以及对FFO进行类似调整的REITs之间的经营业绩。
以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的净收入与FFO和调整后的FFO的对账(单位:千,股票数据除外):
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| 在截至的三个月内 | | |
| 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
运营资金(“FFO”): | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 2,702 | | | $ | (28,111) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
出售酒店财产的损失(收益) | 43 | | | (1) | | | | | |
未合并房地产实体内的资产出售损失 | — | | | 8 | | | | | |
出售未合并房地产实体投资的收益 | (23,817) | | | — | | | | | |
折旧 | 13,274 | | | 13,000 | | | | | |
投资于未合并房地产实体的减值损失 | — | | | 15,282 | | | | | |
未合并房地产实体的减值损失 | — | | | 1,388 | | | | | |
未合并房地产实体项目的调整 | 568 | | | 1,926 | | | | | |
普通股和单位持有人的FFO | (7,230) | | | 3,492 | | | | | |
其他收费 | 55 | | | 2,768 | | | | | |
| | | | | | | |
未合并房地产实体项目的调整 | 46 | | | 2 | | | | | |
调整后的可归属于普通股和单位持有人的FFO | $ | (7,129) | | | $ | 6,262 | | | | | |
普通股和单位的加权平均数 | | | | | | | |
基本信息 | 48,019,747 | | | 47,496,006 | | | | | |
稀释 | 48,019,747 | | | 47,607,096 | | | | | |
用于计算调整后每股FFO的稀释加权平均普通股计数可能不同于用于计算LTIP单位GAAP每股净收益的稀释加权平均普通股计数,如果每股净收益为负而调整后FFO为正,则稀释加权平均普通股计数可能被转换为受益普通股。未来可能稀释每股基本收益的未归属限制性股票和未归属LTIP单位将不会计入已录得亏损期间的每股摊薄亏损,因为它们在列示的期间将是反摊薄的。
未计利息、税项、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)定义为净收益或亏损,不包括:(1)利息支出;(2)所得税拨备,包括适用于出售资产的所得税;(3)折旧及摊销;及(4)未合并房地产实体项目,包括利息、折旧及摊销,不包括房地产销售损益。我们认为EBITDA对投资者评估和促进我们不同时期和不同REITs之间的经营业绩比较很有用,因为我们从经营业绩中剔除了我们的资本结构(主要是利息支出)和资产基础(主要是折旧和摊销)的影响。此外,EBITDA还被用作确定酒店收购和处置价值的一种衡量标准。
除EBITDA外,我们还提供EBITDA回复根据NAREIT指南,该指南定义了EBITDA回复不包括利息费用、所得税费用、折旧和摊销费用、房地产销售损益、减值和未合并合资企业调整的净收益或亏损。我们认为EBITDA的呈报回复向投资者提供有关公司经营业绩的有用信息,并有助于比较不同时期和不同REITs之间的经营业绩。
我们还提出了调整后的EBITDA,其中包括对其他费用、债务清偿损益、与前首席投资官离职相关的成本、基于股票的薪酬的摊销以及我们认为不属于正常运营过程的某些其他费用的额外调整。我们相信,调整后的EBITDA为投资者提供了有关我们持续经营业绩的有用补充信息,当考虑到净收入时,EBITDA和EBITDA回复,有利于投资者了解我们的业绩。
以下是净收入与EBITDA、EBITDA的对账回复截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月调整后的EBITDA(单位:千):
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| 在截至的三个月内 | | |
| 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“EBITDA”): | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 2,702 | | | $ | (28,111) | | | | | |
利息支出 | 6,470 | | | 6,833 | | | | | |
| | | | | | | |
折旧及摊销 | 13,334 | | | 13,061 | | | | | |
未合并房地产实体项目的调整 | 1,184 | | | 4,075 | | | | | |
EBITDA | 23,690 | | | (4,142) | | | | | |
投资于未合并房地产实体的减值损失 | — | | | 15,282 | | | | | |
未合并房地产实体的减值损失 | — | | | 1,388 | | | | | |
出售酒店财产的损失(收益) | 43 | | | (1) | | | | | |
在未合并的房地产实体内出售资产的损失 | — | | | 8 | | | | | |
出售未合并房地产实体投资的收益 | (23,817) | | | — | | | | | |
EBITDA回复 | (84) | | | 12,535 | | | | | |
其他收费 | 55 | | | 2,768 | | | | | |
| | | | | | | |
未合并房地产实体项目的调整 | 46 | | | — | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基于股份的薪酬 | 1,156 | | | 1,206 | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 1,173 | | | $ | 16,509 | | | | | |
调整后的酒店EBITDA被定义为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的净收益、公司一般和行政、减值亏损、提前清偿债务的亏损、其他费用、利息和其他收入、酒店物业销售亏损以及未合并房地产实体的收入或亏损。我们公布调整后酒店EBITDA是因为我们相信这对投资者比较我们酒店不同时期的经营业绩以及将我们调整后酒店EBITDA利润率与我们同行公司的利润率进行比较是有用的。调整后的酒店EBITDA仅代表我们全资酒店的运营结果。
以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月调整后酒店EBITDA的情况(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至的三个月内 | | |
| | 三月三十一号, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
| | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 2,702 | | | $ | (28,111) | | | | | |
添加: | 利息支出 | 6,470 | | | 6,833 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | 13,334 | | | 13,061 | | | | | |
| 公司总务处和行政部 | 3,530 | | | 2,765 | | | | | |
| 其他收费 | 55 | | | 2,768 | | | | | |
| 未合并房地产实体的亏损 | 1,231 | | | 3,673 | | | | | |
| 投资于未合并房地产实体的减值损失 | — | | | 15,282 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 酒店物业出售损失 | 43 | | | — | | | | | |
| | | | | | | | |
更少: | 利息和其他收入 | (74) | | | (81) | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 出售酒店物业所得收益 | — | | | (1) | | | | | |
| 出售未合并房地产实体投资的收益 | (23,817) | | | — | | | | | |
| 调整后的酒店EBITDA | $ | 3,474 | | | $ | 16,189 | | | | | |
虽然我们提出了FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA由于我们认为它们对投资者比较我们不同时期以及报告类似衡量标准的REITs之间的经营业绩很有用,因此这些衡量标准作为分析工具存在局限性。其中一些限制包括:
•FFO,调整后的FFO,EBITDA,EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映我们的现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求;
•FFO,调整后的FFO,EBITDA,EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求;
•FFO,调整后的FFO,EBITDA,EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映可用于现金分配的资金;
•EBITDA,EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映我们债务的重大利息支出或偿还利息或本金所需的现金需求;
•虽然折旧和摊销是非现金费用,但正在折旧和摊销的资产将来可能需要更换,FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映此类更换所需的任何现金;
•非现金薪酬现在是,也将继续是我们整体长期激励薪酬方案的关键要素,尽管我们在使用调整后的EBITDA评估我们特定时期的持续经营业绩时,将其作为一项费用剔除;
•调整后的FFO、调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映某些现金费用(包括收购交易成本)的影响,这些费用是由我们认为不能反映酒店物业基本表现的事项引起的;以及
•我们行业的其他公司可以计算FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA与我们不同,限制了它们作为比较指标的有效性。
此外,FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不代表GAAP确定的经营活动产生的现金,不应被视为净收益或亏损、运营现金流或GAAP规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代品。FFO,调整后的FFO,EBITDA,EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不是衡量我们流动性的指标。由于这些限制,FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDARe,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不应单独考虑,也不应作为根据GAAP计算的业绩衡量标准的替代品。我们主要依靠GAAP结果并使用FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA来弥补这些限制Re,调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA仅作为补充。我们的合并财务报表和其他地方包括的报表附注是根据公认会计准则编制的。
现金的来源和用途
我们的主要现金来源包括来自运营的净现金以及债务和股票发行的收益。我们现金的主要用途包括收购、资本支出、运营成本、公司支出、利息成本、债务偿还和向股权持有人的分配。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们的现金、现金等价物和限制性现金分别约为2340万美元和3150万美元。
在截至2021年3月31日的三个月中,运营中使用的净现金流为1210万美元,受270万美元的净收入、760万美元的非现金项目(包括1330万美元的折旧和摊销、120万美元的基于股票的薪酬支出、120万美元与未合并实体的亏损有关)和(2380万美元与出售未合并房地产实体的投资收益有关)的推动。此外,由于现金收入的时间安排、房地产税的支付、公司薪酬的支付以及酒店的支付,营业资产和负债的变化导致现金净流出720万美元。用于投资活动的净现金流量为720万美元,主要用于我们39家全资酒店的资本改善110万美元和与开发新酒店相关的890万美元被出售一个未合并房地产实体(NewINK JV)的280万美元收益所抵消。融资活动提供的净现金流为1,120万美元,包括通过出售我们的DRSPP和ATM计划筹集的普通股收益2,130万美元,我们优先无担保循环信贷安排的净偿还1,530万美元,我们建筑贷款的净借款840万美元,被230万美元的抵押债务本金支付所抵消,支付融资和发售成本70万美元,以及向单位持有人分配30万美元。
截至2020年3月31日的三个月,运营中使用的净现金流量为290万美元,这是由于净亏损2810万美元、3370万美元的非现金项目,包括1320万美元的折旧和摊销、120万美元的基于股票的薪酬支出、30万美元的LTIP加速薪酬、370万美元与未合并实体亏损有关的亏损和1530万美元与内地合资企业的减值相关的损失。此外,由于现金收入的时间安排、房地产税的支付、公司薪酬的支付以及酒店的支付,营业资产和负债的变化导致现金净流出850万美元。用于投资活动的净现金流为1230万美元,主要用于我们40家全资酒店的610万美元的资本改善和620万美元的新酒店开发。融资活动提供的净现金流为6460万美元,其中包括通过出售我们之前的DRSPP和之前的ATM计划筹集的10万美元普通股收益,我们高级无担保循环信贷安排的净借款8300万美元,被本金支付所抵消抵押贷款债务支付230万美元,向股东分配1620万美元。
我们宣布,截至2021年3月31日的三个月,普通股和LTIP单位的总股息分别为0.00美元和0.00美元,截至2020年3月31日的三个月,普通股和LTIP单位的总股息分别为0.22美元和0.22美元。
流动性与资本资源
截至2021年3月31日,我们的杠杆率约为35.9%,衡量标准是我们的净债务(递延融资成本之前的未偿债务总额减去无限制现金和现金等价物)与酒店投资(包括我们的合资企业投资)的比率。在过去的几年里,我们一直将杠杆率保持在35%到50%之间,为我们的收购和对合资企业的投资提供资金。截至2021年3月31日,我们的总债务为6.06亿美元,平均利率约为4.5%。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们在2.5亿美元循环信贷安排下的未偿还借款分别为1.2亿美元和1.353亿美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们为华纳中心酒店开发项目提供的4000万美元建设贷款中,未偿还借款分别为2180万美元和1330万美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们还欠下个别酒店的抵押贷款债务,总额分别为458.8美元和461.1美元。
我们的信贷安排包含适用于这类信贷安排的陈述、担保、契诺、条款和条件,包括最高杠杆率、最低固定费用覆盖率和最低净值金融契诺、对(I)留置权、(Ii)债务产生、(Iii)投资、(Iv)债务分配和(V)合并和资产处置的限制,以及(V)合并和资产处置、维护公司生存和遵守法律的契诺、关于循环信贷安排收益使用的契诺和违约条款,包括债务清偿条款。交叉违约和担保人违约。
于2020年12月16日,本公司与若干由巴克莱银行(Barclays Bank PLC)担任行政代理的贷款人订立了日期为2018年3月8日的本公司经修订及重新签署的信贷协议的第三次修订(经“信贷协议修订”修订,并先前经日期为2020年5月6日的修订及重新签署的信贷协议的若干第一修正案修订,并经日期为2020年7月23日的修订和重新签署的信贷协议的特定第二修正案进一步修订),该修订及重新签署的信贷协议的日期为2018年3月8日(经修订及重新签署的信贷协议修订后,先前经修订及重新签署的信贷协议的若干第一修正案修订,并经日期为2020年7月23日的修订及重新签署的信贷协议的若干第二修订进一步修订)。修正案规定在2021年12月31日之前免除某些金融契约,并允许该公司在此期间借入最多2.5亿美元的全部融资规模。在这一契约豁免期间,该公司将被要求保持最低2500万美元的流动资金,其中将包括可获得的不受限制的现金和信贷安排。与这项修订相关的是,该公司在信贷安排的借款基础上增加了6家酒店,目前共有24家酒店。该修正案为该公司的信贷贷款机构提供了24家借款基地酒店的股权质押。修正案对公司在契约豁免期内产生债务、支付股息和进行资本支出的能力施加了额外的限制。在契约豁免期间,利息将按LIBOR(以0.5%为下限)计算,如果借款保持在2亿美元或以下,则加2.50%的利差,如果借款超过2亿美元,则加3.0%的利差。截至2021年3月31日,我们遵守了所有修改后的金融契约。
我们的抵押债务协议包含“现金陷阱”条款,当酒店的经营业绩
低于一定的偿债覆盖率或债务收益率。当这些拨备被触发时,酒店产生的所有多余现金流将直接存入现金管理账户,以使我们的贷款人受益,直到达到指定的偿债覆盖率或债务收益率。这些规定不允许贷款人有权加速偿还标的债务。截至2021年3月31日,我们所有抵押贷款的偿债覆盖率或债务收益率都低于最低门槛,以便每笔贷款的现金陷阱条款可以得到执行。截至2021年3月31日,
我们的抵押贷款机构中没有一家执行现金陷阱条款。我们预计这种现金陷阱不会影响我们满足短期流动性需求的能力。
我们希望通过我们的信贷安排下现有的现金余额和可用性来满足我们的短期流动性需求。我们相信,我们信贷安排下现有的现金余额和可获得性将足以为经营义务提供资金,支付任何借款的利息,并根据守则对房地产投资信托基金的资格要求为股息提供资金。我们预计将通过额外的长期担保和无担保借款、发行额外的股本或债务证券或可能出售现有资产来满足我们的长期流动性要求,如酒店物业收购和债务到期日或偿还。
新冠肺炎疫情已经并将继续对全球和美国的金融市场造成重大破坏,并将继续对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性影响。我们无法预测我们的业务将受到新冠肺炎疫情的影响程度或持续时间,影响可能是实质性的。虽然我们相信我们不受限制的现金和信贷安排提供的流动性以及积极的成本削减举措将使我们能够在可预见的未来为目前的义务提供资金,但新冠肺炎已经导致全球金融市场严重混乱,这可能会对我们未来获得资金的能力产生负面影响。 由于情况仍在继续,而且持续时间和严重程度尚不清楚,因此很难预测对我们未来结果的任何影响。
股利政策
我们的普通股分红政策一直是每年分配大约100%的年度应税收入。由于新冠肺炎疫情导致经营业绩下降,我们在2020年3月支付后暂停了分红。我们计划支付维持REIT地位所需的股息。截至2021年3月31日的三个月,宣布的股息和分配总额为每股普通股和LTIP单位0.00美元。任何股息的数额都由我们的董事会决定。
资本支出
我们打算按照适用的法律法规和特许经营商的标准以及我们的管理和贷款协议中商定的任何要求,维护每一家酒店的良好维修和状况。收购酒店物业后,我们可能需要完成物业改善计划(“PIP”),才能获得该酒店物业的新特许经营权。PIPs的目的是使酒店物业达到特许经营商的标准。我们的某些贷款要求我们为了物业改善的目的,在抵押这些贷款的酒店托管,金额最高可达此类酒店毛收入的5%。我们打算花费必要的资金来
遵守任何合理的贷款或特许经营商的要求,以及其他符合酒店最佳利益的支出。如果我们在资本支出上的支出超过了我们业务的可用资金,我们打算用可用现金和我们循环信贷安排下的借款为这些资本支出提供资金。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里,我们投资了大约1.1美元百万我们现有酒店的翻新和其他非经常性资本支出分别为610万美元。 我们预计将再投资520万美元在R上2021年剩余时间内,我们现有酒店的翻新、可自由支配和紧急支出,包括任何品牌PIP所需的改善。
我们正在加利福尼亚州洛杉矶的一块我们拥有的土地上开发一家酒店。我们预计兴建该酒店的总发展成本约为7,000万元,其中包括土地成本。到目前为止,我们已承担了5,250万元的成本,其中包括660万元的征地成本和4,590万元的其他发展成本。
表外安排
截至2021年3月31日,我们没有实质性的表外安排,除了与内陆合资企业相关的无追索权债务。就内地合营公司的无追索权按揭贷款而言,我们的营运合伙公司可要求我们按比例偿还合营公司与某些惯常的无追索权分拆条款有关的部分债务,例如环境条件、滥用资金及重大失实陈述。
合同义务
下表列出了截至2021年3月31日我们的合同义务,以及这些义务预计将对我们未来时期的流动性和现金流产生的影响(以千为单位)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
合同义务 | 总计 | | 不到一年 | | 一到三年 | | 三到五年 | | 五年多 |
企业写字楼租赁(1) | $ | 4,788 | | | $ | 626 | | | $ | 1,726 | | | $ | 1,814 | | | $ | 622 | |
循环信贷安排,包括利息(2) | 123,724 | | | 2,992 | | | 120,732 | | | — | | | — | |
建设贷款(2) | 27,389 | | | 1,265 | | | 3,372 | | | 22,752 | | | — | |
土地契约 | 71,936 | | | 914 | | | 2,438 | | | 2,486 | | | 66,098 | |
房产贷款,含利息(2) | 502,167 | | | 34,580 | | | 147,374 | | | 320,213 | | | — | |
总计 | $ | 730,004 | | | $ | 40,377 | | | $ | 275,642 | | | $ | 347,265 | | | $ | 66,720 | |
1.该公司于2015年签订了一份公司写字楼租赁合同。租约为期十一年,包括12个月的租金宽减期和若干租户改善津贴。本公司与关联方共享空间,并按比例报销关联方占用的可出租空间份额。
2.不反映2021年3月31日之后循环信贷安排或建筑贷款项下的还款或额外借款。利息支付依据的是截至2021年3月31日的有效利率。看见注7:在我们未经审计的综合财务报表中加入“债务”,以获得与我们的房地产贷款有关的其他信息。
除上述义务外,我们还根据酒店收入向酒店管理公司和特许经营商支付管理费和特许经营费。上表还不包括我们预计在2021年剩余时间投资于现有酒店翻新、可自由支配和紧急资本支出的520万美元,或与我们洛杉矶酒店开发相关的估计剩余成本1750万美元。我们与这些计划资本支出相关的合同包含允许我们取消全部或部分工作的条款。如果合同被取消,我们的承诺是除与合同解除相关的任何费用外,到取消日期为止发生的任何费用。
如果吾等或CLNY要求向合营公司提供开展业务所需的额外资本,包括支付与资本支出相关的资金成本和支出,公司在内地合营公司的所有权权益可能会发生变化。CLNY亦可在未经本公司同意的情况下批准与内地合营公司有关的若干行动,包括在合营公司未能履行其在合营协议下的重大责任的情况下,与合营公司重组有关的若干财产处置、与重组合营公司有关的若干行动,以及撤销本公司的管理成员资格。
就内地合营公司的无追索权按揭贷款而言,我们的营运合伙公司可要求我们按比例偿还合营公司与某些惯常的无追索权分拆条款有关的部分债务,例如环境条件、滥用资金及重大失实陈述。
通货膨胀率
一般来说,酒店经营者有能力每天调整房价,以反映通胀的影响。然而,竞争压力可能会限制我们的管理公司提高房价的能力。
季节性
我们酒店的需求受到反复出现的季节性模式的影响。一般来说,我们预计第一季度和第四季度的收入、营业收入和现金流较低,第二和第三季度的收入、营业收入和现金流较高。然而,这些总体趋势受到整体经济周期和酒店地理位置的影响。
关键会计政策
我们的合并财务报表是按照公认会计准则编制的,该准则要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响我们财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。虽然我们不相信报告的金额会有实质性差异,但这些政策的应用涉及对未来不确定性的判断和假设的使用,因此,实际结果可能与这些估计不同。我们在持续的基础上评估我们的估计和判断。我们的估计是基于经验和各种其他被认为在这种情况下是合理的假设。我们的所有重要会计政策,包括某些关键会计政策,都在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中披露。
近期发布的会计准则
请参阅附注2,最近发布的所有新会计准则的重要会计政策摘要。
第三项关于市场风险的定量和定性披露。
我们可能会受到利率变化的影响,这主要是因为我们承担了与收购相关的长期债务,并对现有债务进行了再融资。我们的利率风险管理目标是限制利率变化对收益和现金流的影响,并降低整体借贷成本。为了实现这些目标,我们寻求主要以固定利率或浮动利率借款,可获得的利润率最低,在某些情况下,还有能力将可变利率转换为固定利率。关于浮动利率融资,我们将通过识别和监测可能对预期未来现金流产生不利影响的利率敞口的变化以及评估对冲机会来评估利率风险。
该公司通过按估计的市场利率贴现每种工具的未来现金流来估计其固定利率债务的公允价值。利率考虑了一般市场状况、标的抵押品的到期日和公允价值。本公司于2021年3月31日及2020年12月31日的固息债务估计公允价值分别为4.642亿美元及4.626亿美元。
截至2021年3月31日,我们的合并债务由浮动利率债务和固定利率债务组成。我们的固定利率债务的公允价值表明,按照当时的市场利率,具有相同偿债要求的债务的估计本金金额与在提交日期本可以借入的债务本金金额相同。下表提供了我们截至2021年3月31日对利率变化敏感的金融工具到期日的信息(以千美元为单位):
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| | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此后 | | 总计/加权平均值 | | 公允价值 |
浮动利率: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | | — | | $120,000 | | — | | $ | 21,757 | | | — | | | — | | | $ | 141,757 | | | $ | 141,779 | |
平均利率 | | | — | | 3.11% | | — | | 7.75 | % | | — | | | — | | | 3.82 | % | | |
固定费率: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | | $19,141 | | $9,249 | | $ | 117,876 | | | $ | 296,616 | | | $ | 15,935 | | | — | | | $ | 458,817 | | | $ | 464,195 | |
平均利率 | | | 5.36 | % | | 4.63 | % | | 4.66 | % | | 4.64 | % | | 4.25 | % | | — | | | 4.66 | % | | |
目前,我们的信贷额度为0.5%的LIBOR下限,我们的建筑贷款额度为0.25%的LIBOR下限。2021年3月31日,1个月期LIBOR报0.11%。我们估计,假设伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)每提高100个基点,每年将产生大约90万美元的额外利息。这假设我们循环信贷安排上的未偿还浮动利率债务金额仍为1.2亿美元,我们建筑贷款的未偿还金额仍为2180万美元,这是截至2021年3月31日的余额。
第(4)项控制和程序。
披露控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,我们评估了截至本报告所述期间结束时,根据交易所法案规则13a-15(B),我们披露控制程序和程序的设计和运行的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,这些披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保证,确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并且这些信息被积累并传达给我们的管理层,以便及时做出必要披露的决定。
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制在上一财季没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分:其他信息
第一项:法律诉讼。
本公司酒店的经营性质使该等酒店、本公司及经营合伙企业在其正常业务过程中面临索偿及诉讼的风险。IHM是加利福尼亚州几起集体诉讼的被告。
第一起集体诉讼于2016年10月21日在圣克拉拉县高级法院提起,标题为Ruffy等人诉岛屿酒店管理有限责任公司(Island Hoitality Management,LLC)等人。案件编号16-CV-301473(“鲁菲”)和第二起集体诉讼是在2018年3月21日以Doonan等人诉岛屿酒店管理有限责任公司等人的名义提起的。案件编号18-CV-325187(“Doonan”)。集体诉讼涉及由IHM在加利福尼亚州运营的酒店,这些酒店由本公司和NewINK合资公司的关联公司和/或某些第三方拥有。起诉书指控各种违反工资和工时法的行为,原因是据称某些酒店管理人员分类错误,以及违反了加州关于员工工资单上包含的不正确信息的某些法规。原告寻求禁令救济、金钱损害赔偿、罚款和利息。鲁菲和杜南的适用法院已经谈判并批准了一项和解协议。2020年8月,一笔10万美元的付款,这代表了该公司在以下方面的总风险敞口Ruffy和Doonan基于与IHM达成的酒店管理协议下的标准赔偿义务提起的诉讼,与这起诉讼和解有关。
此外,IHM还是以下一系列相互关联的集体诉讼的被告:Perez等人。V.Island Hotitality Management III LLC等人。(美国加州中心区地区法院,案件编号2:18-cv-04903-dmg-jpr)2018年3月15日提起诉讼,克鲁兹诉岛屿酒店管理三世有限责任公司(圣克拉拉县高级法院案件编号19CV353655)于2019年8月19日提起诉讼,Leon等人。诉岛屿酒店管理III有限责任公司(奥兰治县高级法院案件编号30-2019年-01050719-CU-OE-CXC),于2019年4月2日提起诉讼,以及贝拉诉岛屿酒店管理有限责任公司等人。(圣地亚哥县高级法院,案件编号37-2019年-0003525)于2019年7月9日立案(统称为“佩雷斯集体诉讼”)。佩雷斯的集体诉讼还涉及由IHM在加利福尼亚州运营的酒店,这些酒店由公司和NewINK合资公司的附属公司和/或某些第三方拥有。起诉书指控各种违反工资和工时法的行为,这些行为是基于涉嫌违反加州有关休息和用餐时间以及工资声明的某些法规。原告寻求禁令救济、金钱损害赔偿、罚款和利息。2020年9月,该公司根据与IHM签订的酒店管理协议规定的标准赔偿义务,支付了60万美元,这是该公司对佩雷斯集体诉讼的总风险敞口,这笔款项与这起诉讼和解有关。
项目1A。风险因素。
我们截至年度的Form 10-K年度报告2020年12月31日在“风险因素”的标题下详细讨论了我们的风险因素。
第二项股权证券的未登记销售和所得款项的使用。
没有。
第三项高级证券违约。
没有。
第二项第四项矿山安全披露。
不适用。
第五项其他资料。
没有。
项目6.展品。
以下证物作为本报告的一部分归档:
| | | | | | | | |
展品 数 | | 展品说明 |
| | |
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3.1 | | 查塔姆住宿信托修订及重述章程(1) |
| | |
3.2 | | 查塔姆住宿信托基金附例第二次修订及重新修订(2) |
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10.1 | | 销售协议,日期为2021年1月5日,由Chatham Lodging Trust,Chatham Lodging,L.P.和Cantor Fitzgerald&Co.,Barclays Capital Inc.,BMO Capital Markets Corp.,BofA Securities,Inc.,BTIG,LLC,Citigroup Global Markets Inc.,Regions Securities LLC,Stifel,Nicolaus&Company,InCorporation和Wells Fargo Securities,LLC(3) |
| | |
31.1 | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的《1934年证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条(经修订)对首席执行官的认证 |
| | |
31.2 | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条规则对首席财务官的证明 |
| | |
32.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证 |
| | |
101.INS | | 实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。 |
| | |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
| | |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| | |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
| | |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| | |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
| | |
104 | | 封面交互式数据文件-封面交互式数据文件不会出现在交互式日期文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| | | | | |
* | 随信提供。根据修订后的1934年证券交易法第18条的规定,此类证明不应被视为“已备案”。 |
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(1) | | 本公司于2016年2月29日向美国证券交易委员会提交的10-K表格年度报告(文件编号001-34693)通过引用附件3.1并入本公司。 |
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(2) | | 本公司于2015年4月21日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告(第001-34693号文件)通过引用附件3.2并入本公司。 |
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(3) | | 通过引用附件1.1并入公司于2021年3月5日提交给证券交易委员会的8-K/A表格的当前报告(文件编号001-34693)。 |
签名
根据修订后的1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。 | | | | | | | | | | | |
| | | 查塔姆住宿信托基金 |
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日期: | 2021年5月4日 | | 作者:/s/杰里米·B·韦格纳 |
| | | 杰里米·B·韦格纳 |
| | | 高级副总裁兼首席财务官 |
| | | (首席财务及会计主任及注册人的正式授权人员) |