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NonSegmentMember2020-01-012020-03-31
目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
根据1934年证券交易法第13或15(D)节规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
佣金档案编号000-54863
伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
(注册人的确切姓名载于其章程)
爱尔兰98-1059235
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(美国国税局雇主识别号码)
伊顿庄园彭布罗克路30号都柏林4号，爱尔兰D04 Y0C2
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
+3531637 2900
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(自上次报告以来如有更改，前姓名、前地址和前财政年度)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题商品代号注册的每个交易所的名称
普通股(面值0.01美元)ETN纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速文件服务器☑ 加速文件管理器☐ 非加速文件服务器☐
规模较小的报告公司
☐
 新兴成长型公司
☐
 (不要检查是否有规模较小的报告公司)
如属新兴成长型公司，注册人是否已选择不使用延长的过渡期以遵守根据联交所第13(A)条提供的任何新的或经修订的财务会计准则
演戏。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐不是☑
有几个398.5截至2021年3月31日，已发行普通股100万股。

目录
目录
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
2
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
23
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
32
项目4.控制和程序
33
第二部分-其他资料
项目1.法律诉讼
33
第1A项。危险因素
33
项目6.展品
34
签名
35


目录
第一部分-财务信息

第1项。财务报表。

伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
合并损益表
截至三个月
三月三十一日
(除每股数据外，以百万美元为单位)20212020
净销售额$4,692 $4,789 
产品销售成本3,184 3,302 
销售和管理费用795 865 
研发费用148 153 
利息支出-净额38 34 
出售业务的收益— 221 
其他(收入)费用-净额(11)35 
所得税前收入538 621 
所得税费用79 183 
净收入459 438 
非控股权益净收益减少(1)— 
伊顿普通股股东应占净收益$458 $438 
伊顿普通股股东应占每股净收益
稀释$1.14 $1.07 
基本信息1.15 1.07 
加权平均已发行普通股数量
稀释400.9 411.1 
基本信息398.3 409.3 
宣布的每股普通股现金股息$0.76 $0.73 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
2
目录
伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
综合全面收益表
截至三个月
三月三十一日
(单位：百万)20212020
净收入$459 $438 
非控股权益净收益减少(1)— 
伊顿普通股股东应占净收益458 438 
其他综合收益(亏损)，税后净额
货币兑换和相关的对冲工具(172)(609)
养老金和其他退休后福利47 86 
现金流对冲95 (153)
可归因于伊顿的其他全面收益(亏损)
**普通股东		(30)(676)
可归因于伊顿的全面收益(亏损)总额
**普通股股东		$428 $(238)

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

3
目录
伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
综合资产负债表
(单位：百万)三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
资产  
流动资产  
现金$354 $438 
短期投资945 664 
应收账款-净额3,065 2,904 
库存2,399 2,109 
持有待售资产2,537 2,487 
预付费用和其他流动资产605 576 
流动资产总额9,905 9,178 
财产、厂房和设备
土地和建筑物2,181 2,184 
机器设备5,363 5,404 
总财产、厂房和设备7,544 7,588 
累计折旧(4,622)(4,624)
净财产、厂房和设备2,922 2,964 
其他非流动资产
商誉13,757 12,903 
其他无形资产4,722 4,175 
经营性租赁资产429 428 
递延所得税436 426 
其他资产1,909 1,750 
总资产$34,080 $31,824 
负债和股东权益  
流动负债  
短期债务$464 $1 
长期债务的当期部分1,012 1,047 
应付帐款2,172 1,987 
应计补偿334 351 
持有待售债务501 468 
其他流动负债2,098 2,027 
流动负债总额6,581 5,881 
非流动负债  
长期债务8,682 7,010 
养老金负债1,283 1,588 
其他退休后福利负债326 330 
经营租赁负债328 326 
递延所得税445 277 
其他非流动负债1,398 1,439 
非流动负债总额12,462 10,970 
股东权益  
普通股(398.52021年未偿还的百万美元，以及398.12020年为100万人)
4 4 
超出票面价值的资本12,335 12,329 
留存收益6,883 6,794 
累计其他综合损失(4,225)(4,195)
信托持有的股份(2)(2)
伊顿股东权益总额14,995 14,930 
非控制性权益42 43 
总股本15,037 14,973 
负债和权益总额$34,080 $31,824 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
目录
伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
简明合并现金流量表
截至三个月
三月三十一日
(单位：百万)20212020
经营活动  
净收入$459 $438 
调整以对账至经营活动提供的现金净额  
折旧及摊销208 199 
递延所得税(39)(16)
养老金和其他退休后福利支出14 54 
退休金计划的供款(243)(38)
对其他退休后福利计划的供款(6)(4)
出售业务的收益— (91)
营运资金的变动(108)(246)
其他-网络(25)27 
经营活动提供的净现金260 323 
投资活动  
房地产、厂房和设备的资本支出(119)(112)
为收购企业支付的现金，扣除收购的现金(1,700)(195)
出售业务所得收益— 1,402 
短期投资的销售(购买)-净额(280)30 
未指定为套期保值的货币兑换合约结算付款--净额(17)(16)
其他-网络(85)(9)
投资活动提供(用于)的现金净额(2,201)1,100 
融资活动  
借款收益2,261 83 
偿还借款(3)(4)
支付的现金股息(300)(291)
员工股票期权的行使21 14 
股份回购(59)(1,300)
从代扣代缴的股票中缴纳的员工税(37)(29)
其他-网络(8)(3)
融资活动提供(用于)的现金净额1,875 (1,530)
货币对现金的影响(11)(23)
减去：分类为持有待售的现金增加(7)(1)
现金减少(84)(131)
期初现金438 370 
期末现金$354 $239 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
目录
伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
简明合并财务报表附注
除非另有说明，否则金额以百万为单位(每股数据假设稀释)。
注1。陈述的基础
随附的伊顿公司(伊顿或本公司)未经审计的简明综合财务报表是根据公认的中期财务信息会计原则、表格10-Q的说明和S-X规则第10条编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则(US GAAP)要求的完整财务报表的所有信息和脚注。然而，管理层认为，为公平列报中期简明综合财务报表，所有调整(包括正常经常性应计项目)均已作出。
阅读本10-Q表格时应结合伊顿2020年度10-K表格中包含的合并财务报表和相关附注。中期业绩不一定代表全年的预期业绩。自本10-Q表格提交给证券交易委员会之日起，管理层已对后续事件进行了评估。
注2。业务的收购和剥离
收购Power Distribution，Inc.
2020年2月25日，伊顿收购了Power Distribution，Inc.，一家为数据中心和工商业客户提供关键任务配电、静态开关和电力监控设备及服务的领先供应商。该公司总部位于弗吉尼亚州里士满，2019年销售额为美元。125。Power Distribution，Inc.在电气美洲业务部门进行了报告。
出售照明业务
2020年3月2日，伊顿以现金收购价格将其照明业务出售给Signant N.V.1.4十亿美元。作为出售的结果，该公司确认了#美元的税前收益。221在2020年。照明业务，销售额为美元1.62019年作为电气美洲业务部门的一部分，为商业、工业、住宅和市政市场的客户提供服务。
待售液压业务
2020年1月21日，伊顿与丹麦工业公司Danfoss A/S达成协议，将其液压业务出售给丹麦工业公司丹佛斯A/S(Danfoss A/S)。3.3十亿美元现金。伊顿的液压业务在工业和移动设备的液压元件、系统和服务方面处于全球领先地位。这项业务的销售额为$1.8到2020年将达到10亿美元。这笔交易还需遵守惯例的成交条件和监管部门的批准，预计将在2021年第二季度完成。
于2020年第一季度，本公司确定液压设备业务符合分类为持有待售的标准。因此，截至2020年12月31日和2021年3月31日，该业务的资产和负债在综合资产负债表中以持有待售的形式列报。分类为持有待售的资产和负债按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者计量。由于水力业务资产的公允价值减去出售成本超过各自的账面价值，因此不需要减记。在其他长期资产被归类为持有待售资产的期间，不记录折旧和摊销费用。
该公司使用相对公允价值法将商誉分配给水力业务。水电业务的公允价值是基于丹佛斯A/S公司向伊顿支付的价格和贴现现金流模型相结合的基础上估计的。该模型包括对未来现金流、未来增长率、终端价值金额的估计，以及用于贴现这些估计现金流的适用加权平均资本成本。加权平均资本成本是对企业股权和债务市场持有人要求的整体税后回报率的估计。这些分析需要进行判断，包括对适当的贴现率、永久增长率、收入增长和利润率假设的判断。
6
目录
在2021年3月31日和2020年12月31日合并资产负债表上，液压业务分类为持有待售的资产和负债如下：
2021年3月31日2020年12月31日
现金$7 $— 
应收账款-净额397 345 
库存378 369 
预付费用和其他流动资产9 18 
净财产、厂房和设备505 504 
商誉909 920 
其他无形资产247 248 
经营性租赁资产63 61 
递延所得税5 6 
其他非流动资产17 16 
持有待售资产-流动资产$2,537 $2,487 
应付帐款$276 $241 
应计补偿25 26 
其他流动负债105 101 
养老金负债57 60 
经营租赁负债32 35 
递延所得税4 3 
其他非流动负债2 2 
持有待售负债--流动负债$501 $468 
液压业务不符合被归类为非持续业务的标准，因为此次出售并不代表将对公司的运营产生重大影响的战略转变。
收购Cobham任务系统公司的协议
2021年1月31日，伊顿签署了一项协议，收购Cobham Task Systems(CMS)，这是一家主要为国防市场生产空对空加油系统、环境系统和驱动装置的领先制造商。根据协议条款，伊顿将支付$2.831000亿美元。CMS的销售额超过了$700在2020年。这笔交易受到惯例成交条件的限制，预计将在2021年第四季度初完成。CMS将在航空航天业务部门报告。
收购Tripp Lite
2021年3月17日，伊顿以美元收购了Tripp Lite1.65200亿美元，扣除收到的现金。Tripp Lite是为美洲数据中心、工业、医疗和通信市场提供电能质量产品和连接解决方案(包括单相不间断电源系统、机架配电装置、电涌保护器和机柜)的领先供应商。Tripp Lite的销售额超过了$400在2020年。Tripp Lite是在电气美洲业务部门报告的。
对Tripp Lite的收购已采用收购会计方法入账，该方法要求收购的资产和承担的负债在收购日按各自的公允价值确认。下表汇总了收购日收购的资产和承担的负债的初步估计公允价值。在测算期内，随着收到并最终确定第三方估值、获得更多信息并进行更多分析，这些初步估计将继续进行修订，这些差异可能会对伊顿的初步收购价格分配产生实质性影响。
7
目录
2021年3月17日
短期投资$5 
应收账款94 
库存184 
预付费用和其他流动资产6 
财产、厂房和设备6 
其他无形资产630 
应付帐款(13)
其他流动负债(32)
其他非流动负债(157)
可识别净资产总额723 
商誉928 
总对价，扣除收到的现金$1,651 
商誉按转移的对价超过确认的净资产计算，代表收购Tripp Lite的预期协同效应。被确认为收购结果的商誉不能从税收方面扣除。其他无形资产：$630预计将包括客户关系、商标和技术。考虑到收购的时机，伊顿利用基于类似收购的基准方法来确定无形资产的初步公允价值。有关商誉的其他信息，请参阅附注6。
伊顿的2021年简明合并财务报表包括Tripp Lite的运营业绩，其中包括$26，从收购之日起至2021年3月31日止。
收购Green Motion SA
2021年3月22日，伊顿收购了总部位于瑞士的电动汽车充电硬件和相关软件的领先设计和制造商Green Motion SA。Green Motion SA被以美元收购105，包括$49成交时支付的现金和$56根据2023年和2024年的收入表现，估计或有未来对价的公允价值。或有对价负债的公允价值是通过对预期支付的或有付款进行贴现来估计的，可能会根据收入估计数和贴现率的变化而增加或减少，最高可能的未贴现价值为#美元。109。Green Motion SA在电气全球业务部门进行了报告。
收购环宇高科技50%股权
2021年3月29日，伊顿收购了一家50环宇高科技是环宇集团的子公司，在中国和整个亚太地区生产和销售低压断路器和接触器。环宇高科2019年销售额为美元106在中国温州有生产业务。伊顿公司按照权益会计方法对这项投资进行了会计核算，并在电气全球业务部门进行了报告。

8
目录
注3.交易记录。收入确认
当合同条款下的义务得到履行，承诺的货物或服务的控制权转移到我们的客户手中时，销售即被确认。销售额是根据公司预期为换取这些产品或服务而支付的对价金额来衡量的。
本公司的六经营部门和下表按业务线、地理目的地、市场渠道或终端市场细分销售额。
截至2021年3月31日的三个月
净销售额产品系统总计
电气美洲$520 $1,102 $1,622 
电气全局713 540 1,253 
美国世界其他地区
水力学$222 $339 561 
原始设备制造商售后市场工业和其他
航空航天$208 $146 $165 519 
商品化客运量和轻型客运量
车辆$342 $312 654 
电子移动83 
总计$4,692 
9
目录
截至2020年3月31日的三个月
净销售额产品系统总计
电气美洲$724 $1,064 $1,788 
电气全局657 487 1,144 
美国世界其他地区
水力学$227 $280 507 
原始设备制造商售后市场工业和其他
航空航天$325 $220 $135 680 
商品化客运量和轻型客运量
车辆$292 $306 598 
电子移动72 
总计$4,789 
收入确认、开票和现金收款的时间安排导致应收帐款、未开票应收账款(确认的收入超过向客户开出的金额)和递延收入(预付款和账单超过确认的收入)。来自客户的应收账款为$2,708及$2,539分别于2021年3月31日和2020年12月31日。根据商定的合同条款，按照定期间隔或在实现合同里程碑的情况下，根据工作进展开具帐单。这些资产和负债在每个报告期结束时逐个合同地在综合资产负债表中报告。未开票应收账款为$106及$90分别于2021年3月31日和2020年12月31日，并计入预付费用和其他流动资产。未开票应收账款的增加反映了本季度已确认和尚未开票的收入增加。
递延收入负债的变动如下：
递延收入
2021年1月1日的余额$257 
客户押金和账单276 
当期确认的收入(262)
翻译和其他(3)
2021年3月31日的余额$268 
递延收入
2020年1月1日的余额$234 
客户押金和账单245 
当期确认的收入(240)
翻译(4)
递延收入重新分类为持有待售(11)
2020年3月31日的余额$224 
向伊顿公司下达的未平仓订单中，有很大一部分是由原始设备制造商或分销商发出的。这些未完成的订单不被认为是确定的，因为它们在历史上一直受到客户放行的影响。在衡量未履行或部分履行的积压债务时，只包括客户坚定承诺的订单量。使用这一标准，截至2021年3月31日的总积压约为$6.4十亿美元。在2021年3月31日，伊顿预计将认识到大约88在接下来的12个月里，这笔积压的订单将占总订单的3%，其余部分将在以后。
10
目录

注4.应收账款的信用损失
应收账款根据客户的支付能力而面临信用风险，而客户的支付能力受其财务流动性状况等因素的影响。伊顿公司的应收账款通常是短期的，大多数未付账款不到90天。
伊顿对其客户进行持续的信用评估，并为潜在的信用损失保留足够的准备金。该公司根据应收账款逾期的时间长度以及根据市场状况调整后的历史经验对未来的任何预期冲销进行评估，以评估应收账款的收款能力。公司的各个部门在我们全球信用部门的支持下，执行信用评估和监控流程，以评估和管理信用风险。这一过程包括对整个部门应收账款和特定客户余额的信用损失进行评估。这一过程还包括审查客户财务信息和信用评级，批准和监测客户信用额度，以及评估市场状况。公司还可能要求客户提前付款，以减轻信用风险。在最终确定应收账款后，应收账款余额与信贷损失准备金进行冲销。
应收账款是扣除信贷损失准备#美元后的净额。52及$482021年3月31日和2020年12月31日。信贷损失拨备的变化包括费用和净冲销，这两项都不是很大。

注5.交易记录。盘存
存货以成本或可变现净值中的较低者入账。库存的组成部分如下：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
原料$824 $803 
在制品530 498 
成品1,045 808 
总库存$2,399 $2,109 

注6.交易记录。商誉
按部门划分的商誉账面金额变动情况如下：
1月1日，
2021		加法翻译三月三十一号，
2021
电气美洲$6,456 $928 $(3)$7,381 
电气全局4,295 61 (101)4,255 
航空航天1,777 — (28)1,749 
车辆293 — (2)291 
电子移动82 — (1)81 
总计$12,903 $989 $(135)$13,757 
2021年商誉的增加与收购Tripp Lite和Green Motion SA的预期协同效应有关。这些收购的收购价格分配是初步的，将在测算期内完成。
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目录
注7。债务
2021年3月8日，伊顿的一家子公司发行了面值为欧元的欧元面值纸币(2021年欧元纸币)1,500 ($1,798)，根据修订后的1933年证券法颁布的S规则。2021年欧元纸币由以下部分组成二一批欧元900和欧元600，分别于2026年和2030年到期，年利率分别为0.128%和0.577%。发行人收到的收益总额为欧元。1,494 ($1,790)从发行量来看，扣除融资成本和折扣后的净额。高级2021年欧元票据由伊顿及其某些直接和间接子公司在不附属、无担保的基础上提供全面和无条件的担保。2021年的欧元纸币包含惯例的可选赎回和面值赎回条款。2021年欧元纸币还载有控制权变更条款，要求该公司提出要约购买全部或部分2021年欧元纸币，购买价为101本金的%加上应计利息和未付利息。资本化的递延融资费在2021年欧元票据的各自条款中以利息支出净额摊销。2021年的欧元纸币受习惯性非金融契约的约束。

注8.交易记录。退休福利计划
退休福利支出(收入)的构成如下：
美国
养老金福利支出(收入)		非美国国家
养老金福利支出(收入)		其他退休后
福利支出(收入)
截至3月31日的三个月
 202120202021202020212020
服务成本$10 $24 $19 $18 $— $— 
利息成本17 26 10 11 2 2 
计划资产的预期回报率(56)(57)(30)(27)— — 
摊销10 25 19 15 (1)(3)
(19)18 18 17 1 (1)
和解、削减和特别解雇津贴14 17 — 3 — — 
总费用(收入)$(5)$35 $18 $20 $1 $(1)
2020年，该公司宣布冻结其非工会员工在美国的养老金计划。冻结对根据现金余额公式确定退休福利的非工会美国员工2021年1月1日生效，对根据最终平均工资公式确定退休福利的非工会美国员工2026年1月1日生效。
退休福利费用(收入)中除服务成本以外的部分包括在其他(收入)费用净额中。

注9.交易记录。法律或有事项
伊顿面临着广泛的索赔、行政和法律诉讼，例如与合同指控、税务审计、专利侵权、人身伤害、反垄断事项和雇佣相关事项有关的诉讼。伊顿还受到历史产品石棉索赔的影响，这些产品可能含有石棉。保险可能会支付与这些索赔和诉讼相关的部分费用。虽然无法确切预测这些事项的结果或成本，但本公司相信这些事项不会对综合财务报表造成重大不利影响。
 
注10.交易记录。所得税
2021年第一季度的实际所得税税率为14.7与以下各项的费用相比：%29.52020年第一季度的增长率为1%。2021年第一季度实际税率的下降主要是由于附注2所述的2020年出售照明业务的收益受到税务影响所致。
12
目录
注11.股权
2019年2月27日，董事会通过了股票回购计划，回购金额不超过1美元。5,000普通股(2019年计划)。根据2019年计划，普通股预计将随着时间的推移回购，这取决于市场状况、普通股的市场价格、资本水平和其他考虑因素。在截至2021年和2020年3月31日的三个月内，0.5百万和14.2根据2019年计划，分别在公开市场回购了100万股普通股，总成本为美元。59及$1,300，分别为。
股东权益的变化如下：
普通股超出票面价值的资本留存收益累计其他综合损失信托持有的股份伊顿股东权益总额非控制性权益总股本
(单位：百万)股票美元
2021年1月1日的余额398.1 $4 $12,329 $6,794 $(4,195)$(2)$14,930 $43 $14,973 
净收入— — — 458 — — 458 1 459 
其他综合亏损，税后净额(30)(30)— (30)
已支付和应计的现金股利— — — (309)— — (309)— (309)
根据股权薪酬计划发行股票0.9 — 6 (1)— — 5 — 5 
合并子公司非控股权益变动--净额— — — — — — — (2)(2)
股份回购(0.5)— — (59)— — (59)— (59)
2021年3月31日的余额398.5 $4 $12,335 $6,883 $(4,225)$(2)$14,995 $42 $15,037 
普通股超出票面价值的资本留存收益累计其他综合损失信托持有的股份伊顿股东权益总额非控制性权益总股本
(单位：百万)股票美元
2020年1月1日的余额413.3 $4 $12,200 $8,170 $(4,290)$(2)$16,082 $51 $16,133 
净收入— — — 438 — — 438 — 438 
其他综合亏损，税后净额(676)(676)— (676)
已支付和应计的现金股利— — — (300)— — (300)(5)(305)
根据股权薪酬计划发行股票0.9 — 3 (1)— (1)1 — 1 
合并子公司非控股权益变动--净额— — — — — — — (3)(3)
股份回购(14.2)— — (1,300)— — (1,300)— (1,300)
2020年3月31日的余额400.0 $4 $12,203 $7,007 $(4,966)$(3)$14,245 $43 $14,288 

累计其他综合亏损变动情况如下：
货币兑换和相关的对冲工具养老金和其他退休后福利现金流
模糊限制语		总计
2021年1月1日的余额$(2,647)$(1,481)$(67)$(4,195)
其他综合(亏损)收入
在重新分类之前的一段时间内		(173)13 94 (66)
从累计其他金额重新分类的金额
--综合亏损(收益)		1 34 1 36 
本期净额-其他综合
年度(亏损)收入		(172)47 95 (30)
2021年3月31日的余额$(2,819)$(1,434)$28 $(4,225)
13
目录
从累计其他综合损失中重新分类如下：
截至2021年3月31日的三个月合并报表
收入分类的
货币兑换损失
出售联营公司股份$(1)其他(收入)费用-净额
税收优惠— 
合计(扣除税金)(1)
固定收益养老金和其他退休后福利项目摊销
精算损失和前期服务费用(42)1
税收优惠8 
合计(扣除税金)(34)
现金流套期保值的损益
货币兑换合约(4)净销售额和产品销售成本
商品合约2 产品销售成本
税收优惠1 
合计(扣除税金)(1)
该期间的重新分类总数$(36)
1累计其他综合损失的这些组成部分计入定期净收益成本的计算中。有关养老金和其他退休后福利项目的更多信息，请参见附注8。

伊顿普通股股东应占每股净收益
伊顿公司普通股股东应占每股净收益的计算摘要如下：
截至三个月
三月三十一日
(百万股)20212020
伊顿普通股股东应占净收益$458 $438 
加权-已发行普通股平均数-稀释400.9 411.1 
股权薪酬的稀释效应较小2.6 1.8 
加权平均已发行普通股数量-基本398.3 409.3 
伊顿普通股股东应占每股净收益
稀释$1.14 $1.07 
基本信息1.15 1.07 
2021年和2020年的第一季度，0.1百万和0.3由于期权的行使价超过期内普通股的平均市价，因此，伊顿普通股股东应占每股摊薄净收入的计算中分别剔除了100万股股票期权，因此，其影响将是反摊薄的。

14
目录
注12.交易记录。公允价值计量
公允价值是基于退出价格计量的，该价格代表在市场参与者之间的有序交易中，出售资产所收到的金额或偿还负债所支付的金额。公允价值是一种基于市场的计量，应该根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。作为考虑该等假设的基础，建立了公允价值等级，将计量公允价值时使用的投入分类如下：(第1级)可观察的投入，如活跃市场的报价；(第2级)除活跃市场的报价外，可直接或间接观察的投入；及(第3级)几乎没有或没有市场数据的不可观测的投入，这要求报告实体制定自己的假设。
按公允价值确认的金融工具和或有对价以及使用的公允价值计量摘要如下：
总计1级2级3级
2021年3月31日    
现金$354 $354 $— $— 
短期投资945 945 — — 
净衍生合约105 — 105 — 
收购Green Motion的或有对价(附注2)(56)— — (56)
2020年12月31日    
现金$438 $438 $— $— 
短期投资664 664 — — 
净衍生合约31 — 31 — 
伊顿使用行业标准的市场方法对其金融工具进行估值，在这种方法中，价格和其他相关信息是通过涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的。
其他公允价值计量
长期债务和长期债务的当前部分账面价值为#美元。9,694和公允价值$10,3372021年3月31日，相比之下，8,057及$9,075分别于2020年12月31日。伊顿的债务工具的公允价值是使用信用、条款和到期日相似的债务的现行市场利率估计的，并被认为是第二级公允价值计量。

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目录
注13.交易记录。衍生金融工具与套期保值活动
在正常业务过程中，伊顿面临与利率、货币汇率和大宗商品价格波动相关的某些风险。该公司使用各种衍生和非衍生金融工具，主要是利率掉期、货币远期兑换合约、货币掉期和商品合约来管理这些市场波动带来的风险。伊顿使用的工具是直截了当的非杠杆工具。这些工具的对手方是信用评级较高的金融机构。伊顿对与任何一家交易对手建立的头寸规模保持控制，并定期监控这些机构的信用评级。这类工具不是为了交易目的而买卖的。
衍生金融工具按公允价值会计，并在综合资产负债表中确认为资产或负债。衍生金融工具公允价值变动所产生的收益或亏损的会计处理取决于该工具是否已被指定为套期保值关系的一部分且是否有效，如果是，则取决于套期保值活动的性质。伊顿正式记录了作为指定对冲入账的衍生品金融工具与对冲项目之间的所有关系，以及进行对冲交易的风险管理目标和策略。这一过程包括将衍生金融工具与公认的资产或负债、特定的公司承诺、预测的交易或外国业务的净投资联系起来。这些金融工具可以指定为：
•确认的固定利率资产或负债的公允价值变动的套期保值，或收购该资产或负债的确定承诺(公允价值套期保值)；对于该等套期保值，衍生金融工具的损益以及套期项目应占套期保值风险的抵销亏损或收益，在公允价值变动期内在收益中确认。
•对已确认的浮动利率资产或负债的可变现金流量进行套期保值，或对此类资产或负债的预期收购(现金流量套期保值)；对于这些套期保值，衍生金融工具的损益在累计其他全面收益中确认，并在被套期项目的损益计入收益时重新分类为同期收益。
•与境外业务净投资相关的货币风险的套期保值(净投资对冲)；对于这些套期保值，衍生金融工具的损益在累计其他综合收益中确认，并在与境外业务净投资相关的损益计入收益时重新分类为同期收入。
被指定为对冲的衍生金融工具的收益或亏损与被套期保值项目的抵销亏损或收益归入综合收益表的同一行。这些金融工具产生的现金流量在简明现金流量表的经营活动中分类。
对于没有被指定为对冲的衍生品，任何收益或损失都会立即在收益中确认。以这种方式使用的衍生品大多涉及以外币计价的资产或负债以及在正常业务过程中产生的某些商品合同所产生的风险。
伊顿使用其某些以外币计价的债务对其在外国业务中的部分净投资进行对冲，以对冲外币风险敞口(净投资对冲)。被指定为非衍生净投资对冲工具的外币计价债务，税后账面价值为#美元。2,973在2021年3月31日和2021年3月31日2,0202020年12月31日。
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目录
衍生财务报表的影响
综合资产负债表中确认的衍生金融工具的公允价值如下：
概念上的
金额		其他
海流
资产		其他
非电流
资产		其他
当前
负债		其他
非电流
负债		类型：
树篱		术语
2021年3月31日      
指定为套期保值的衍生工具      
固定利率到浮动利率
掉期交易		$2,075 $1 $82 $— $— 公允价值
3几个月后
13年份
正向启动从浮动到固定
--利率互换		900 — 67 — 29 现金流
11至31年份
货币兑换合约1,295 15 6 25 1 现金流
1至36月份
商品合约23 5 — — — 现金流
1至11月份
总计 $21 $155 $25 $30   
衍生品未被指定为
套期保值		      
货币兑换合约$5,667 $29 $47  
1至12月份
商品合约37 2 —  
1月份
总计 $31 $47   
2020年12月31日      
指定为套期保值的衍生工具      
固定利率到浮动利率
掉期交易		$2,075 $2 $100 $— $— 公允价值
6几个月后14年份
正向启动从浮动到固定
--利率互换		900 — 17 — 108 现金流
12至32年份
货币兑换合约946 20 6 20 1 现金流
1至36月份
商品合约24 4 — — — 现金流
1至12月份
总计 $26 $123 $20 $109   
衍生品未被指定为
套期保值		      
货币兑换合约$5,227 $43 $34  
1至12月份
商品合约18 2 —  
1月份
总计 $45 $34   
上表所列未指定为套期保值的衍生工具的货币兑换合约，主要是为管理公司间应收账款、应付款项及贷款的货币波动或风险而订立的合约。虽然伊顿没有为这些衍生品选择对冲会计处理，但伊顿的目标是管理100%的公司间资产负债表风险敞口，以将其正常运营过程中与商品和服务流动相关的货币波动的影响降至最低。这项活动代表了这些货币兑换合约的绝大多数。结算这些衍生工具所产生的现金流量已在简明现金流量表的投资活动中分类。

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目录
截至2021年3月31日，为对冲预测交易而签订的未平仓大宗商品合约数量：
商品2021年3月31日术语
铜6 数百万英镑
1至11月份
黄金1,346 金衡盎司
1至11月份
综合资产负债表记录了以下与固定利率至浮动利率掉期有关的金额：
套期保值资产(负债)账面金额
计入套期保值资产(负债)账面金额的公允价值套期保值累计调整额 (a)
合并资产负债表上的位置2021年3月31日2020年12月31日2021年3月31日2020年12月31日
长期债务$(2,688)$(2,688)$(119)$(139)
(a)截至2021年3月31日和2020年12月31日，这些金额包括已停止对冲会计的公允价值对冲调整剩余累计负债额$36及$37，分别为。
套期保值活动对综合损益表的影响如下：
截至2021年3月31日的三个月
净销售额产品销售成本利息支出-净额
综合损益表中的金额$4,692 $3,184 $38 
指定为现金流套期保值的衍生品的收益(亏损)
货币兑换合约
套期保值项目$3 $1 $— 
指定衍生工具为对冲工具(3)(1)— 
商品合约
套期保值项目$— $(2)$— 
指定衍生工具为对冲工具— 2 — 
指定为公允价值套期保值的衍生工具的损益
固定利率到浮动利率掉期
套期保值项目$— $— $19 
指定衍生工具为对冲工具— — (19)
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目录
截至2020年3月31日的三个月
净销售额产品销售成本利息支出-净额
综合损益表中的金额$4,789 $3,302 $34 
指定为现金流套期保值的衍生品的收益(亏损)
货币兑换合约
套期保值项目$— $(3)$— 
指定衍生工具为对冲工具— 3 — 
商品合约
套期保值项目$— $— $— 
指定衍生工具为对冲工具— — — 
指定为公允价值套期保值的衍生工具的损益
固定利率到浮动利率掉期
套期保值项目$— $— $(68)
指定衍生工具为对冲工具— — 68 

未被指定为综合损益表套期的衍生工具的影响如下：
合并损益表确认的损益合并收入分类表
 截至三个月
三月三十一日
 20212020
未被指定为套期保值的衍生品的收益(损失) 
货币兑换合约$(63)$(149)利息支出-净额
商品合约2 — 产品销售成本
总计$(61)$(149)


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目录
被指定为综合收益表和全面收益表套期的衍生和非衍生工具的影响如下：
确认的损益
其他综合性
(亏损)收入		损益位置
从
累计其他
综合损失		损益重新分类
从累积的其他
综合损失
截至三个月
三月三十一日		截至三个月
三月三十一日
2021202020212020
指定为现金的衍生品
现金流对冲
正向启动从浮动到固定
利率互换		$129 $(147)利息支出-净额$— $— 
货币兑换合约(13)(42)净销售额和产品销售成本(4)3 
商品合约3 (2)产品销售成本2 — 
指定为净额的非导数
*投资套期保值
外币计价债务144 43 利息支出-净额— — 
总计$263 $(148)$(2)$3 
截至2021年3月31日，亏损美元5与我们的现金流对冲相关的估计未实现净收益或亏损预计将在未来12个月内重新分类为累计其他全面亏损的收入。这些重新分类与我们指定的外币和商品对冲有关，这些对冲将在未来12个月内到期。

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目录
注14.交易记录。重组费用
2020年第二季度，伊顿决定实施一项为期多年的重组计划，以降低成本结构，提高业务部门和公司的效率，以应对不断下降的市场状况。根据该计划产生的重组费用为$2142020年和美元16截至2021年3月31日的三个月。这些重组活动预计将产生额外费用#美元。452021年，以及$52022年，主要由工厂关闭费用和其他费用组成，估计费用总额为#美元280在整个项目中。
以下是按类型划分的重组计划费用摘要：
截至2021年3月31日的三个月
裁员$2 
工厂关闭和其他14 
所得税前合计16 
所得税优惠4 
所得税后合计$12 
每股普通股-稀释后$0.03 

与以下细分市场相关的重组计划费用：
截至2021年3月31日的三个月
电气美洲$5 
电气全局2 
航空航天1 
车辆6 
公司2 
总计$16 

与裁员、工厂关闭和其他相关成本相关的负债汇总如下：
裁员工厂关闭和其他总计
2020年1月1日的余额$— $— $— 
*已确认的法律责任172 42 214 
支付、使用和翻译费用(33)(39)(72)
2020年12月31日的余额139 3 142 
*已确认的法律责任2 14 16 
支付、使用和翻译费用(25)(6)(31)
2021年3月31日的余额$116 $11 $127 
这些重组计划费用包括在销售产品的成本、销售和管理费用、研究和开发费用或其他(收入)费用净额中(视情况而定)。在业务部门信息中，这些重组计划费用被视为公司项目。有关业务细分的其他信息，请参阅附注15。

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注15.交易记录。业务细分信息
经营部门被定义为企业的组成部分，其独立的财务信息由首席运营决策者或决策小组在决定如何向个别部门分配资源和评估业绩时定期进行评估。伊顿的运营部门包括电气美洲、电气全球、液压、航空航天、车辆和eMobility。营业利润包括部门间销售的营业利润。有关伊顿公司业务部门的更多信息，请参见2020年10-K表格中的合并财务报表附注17。
截至三个月
三月三十一日
20212020
净销售额
电气美洲$1,622 $1,788 
电气全局1,253 1,144 
水力学561 507 
航空航天519 680 
车辆654 598 
电子移动83 72 
总净销售额$4,692 $4,789 
分部营业利润(亏损)
电气美洲$332 $308 
电气全局213 166 
水力学84 55 
航空航天96 147 
车辆113 81 
电子移动(7)1 
部门总营业利润831 758 
公司
无形资产摊销费用(92)(87)
利息支出-净额(38)(34)
养老金和其他退休后福利收入(费用)14 (8)
重组计划收费(16)— 
其他费用-净额(161)(8)
所得税前收入538 621 
所得税费用79 183 
净收入459 438 
非控股权益净收益减少(1)— 
伊顿普通股股东应占净收益$458 $438 


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目录
第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
除非另有说明，否则金额以百万美元或股票为单位(每股数据假设稀释)。

公司概述
伊顿公司(Eaton Corporation Plc)是一家电力管理公司，2020年净销售额为179亿美元。伊顿的使命是通过使用电力管理技术和服务来改善生活和环境的质量。我们提供可持续的解决方案，帮助我们的客户更安全、更高效、更可靠地有效管理电力、液压和机械动力。伊顿在60个国家拥有约92,000名员工，向175多个国家的客户销售产品。
行动结果摘要
伊顿公司的净销售额、伊顿普通股股东应占净收入和伊顿普通股股东每股净收入(稀释后)摘要如下：
截至三个月
三月三十一日
 20212020
净销售额$4,692 $4,789 
伊顿普通股股东应占净收益458 438 
伊顿普通股股东每股应占净收益-稀释后$1.14 $1.07 

2020年第二季度，伊顿决定实施一项为期多年的重组计划，以降低成本结构，提高业务部门和公司的效率，以应对不断下降的市场状况。根据该计划产生的重组费用在2020年为214美元，在截至2021年3月31日的三个月为16美元。这些重组活动预计将在2021年产生45美元的额外费用，2022年产生5美元的额外费用，主要包括工厂关闭成本和其他成本，导致整个计划的总估计费用为280美元。当这些重组行动在2023年全面实施时，预计成熟年节省的资金将达到20万美元。与此次重组相关的更多信息载于附注14。
2020年2月25日，伊顿收购了Power Distribution，Inc.，一家为数据中心和工商业客户提供关键任务配电、静态开关和电力监控设备及服务的领先供应商。该公司总部位于弗吉尼亚州里士满，2019年销售额为125美元。Power Distribution，Inc.在电气美洲业务部门进行了报告。
2020年3月2日，伊顿以14亿美元的现金收购价将其照明业务出售给Signant N.V.。作为出售的结果，该公司在2020年确认了221美元的税前收益。照明业务在2019年的销售额为16亿美元，是电气美洲业务部门的一部分，为商业、工业、住宅和市政市场的客户提供服务。
2020年1月21日，伊顿达成协议，将旗下液压业务以33亿美元现金出售给丹麦工业公司Danfoss A/S。伊顿的液压业务在工业和移动设备的液压元件、系统和服务方面处于全球领先地位。2020年，该业务的销售额为18亿美元。这笔交易还需遵守惯例的成交条件和监管部门的批准，预计将在2021年第二季度完成。
2021年1月31日，伊顿签署了一项协议，收购Cobham Task Systems(CMS)，这是一家主要为国防市场生产空对空加油系统、环境系统和驱动装置的领先制造商。根据协议条款，伊顿将支付28.3亿美元。CMS在2020年的销售额超过700美元。这笔交易受到惯例成交条件的限制，预计将在2021年第四季度初完成。CMS将在航空航天业务部门报告。
2021年3月17日，伊顿以16.5亿美元的价格收购了Tripp Lite，扣除收到的现金。Tripp Lite是为美洲数据中心、工业、医疗和通信市场提供电能质量产品和连接解决方案(包括单相不间断电源系统、机架配电装置、电涌保护器和机柜)的领先供应商。Tripp Lite在2020年的销售额超过400美元。Tripp Lite是在电气美洲业务部门报告的。
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2021年3月22日，伊顿收购了总部位于瑞士的电动汽车充电硬件和相关软件的领先设计和制造商Green Motion SA。Green Motion SA被以105美元的价格收购，其中包括49美元的交易完成时支付的现金和56美元的基于2023年和2024年收入表现的或有未来对价的估计公允价值，最大可能的未贴现价值为109美元。Green Motion SA在电气全球业务部门进行了报告。
2021年3月29日，伊顿收购了环宇高科技50%的股份，环宇高科技是环宇集团的子公司，在中国和整个亚太地区制造和营销低压断路器和接触器。环宇高科技2019年的销售额为106美元，在中国温州有生产业务。伊顿公司按照权益会计方法对这项投资进行了会计核算，并在电气全球业务部门进行了报告。

新冠肺炎
该公司受到新冠肺炎疫情的影响，并在选定的市场和行业继续受到影响。该公司监测大流行在世界各地的影响，包括来自政府当局和世界卫生组织的指导。除了执行我们在2020年第二季度决定实施的多年重组计划外，我们的业务还专注于适当的成本控制措施，以抵消销量的下降。
伊顿的产品和支持服务对医院、紧急服务、军事场所、公用事业、公共工程、运输和航运供应商至关重要。此外，数据中心、零售店、机场和政府，以及支持学校和远程工作人员的网络，都依赖该公司的产品为其客户和社区提供服务。因此，世界上几乎所有的政府都认为该公司的业务对于继续运营至关重要，我们的工厂通常不会受到长期关闭的影响。
该公司保护其员工安全和健康的行动符合其预防性健康协议，以及政府当局和包括疾病控制中心(美国)在内的健康组织的行动。和世界卫生组织。

行动结果
非GAAP财务指标
以下对合并财务结果的讨论包括某些非GAAP财务衡量标准。这些财务指标包括调整后收益和调整后每股收益，每一项都不同于按照公认会计原则(GAAP)计算的最直接可比指标。调整后收益和调整后每股普通股收益与最直接可比的GAAP指标的调整包括在综合财务业绩中 下表所示。在2021年第一季度，该公司修订了调整后收益的定义，将无形资产摊销费用排除在外，并对以前的期间进行了追溯调整，以应用这一变化。管理层认为，这些财务指标对投资者是有用的，因为它们排除了某些交易，使投资者能够更容易地将伊顿的财务业绩期间与期间进行比较。管理层使用这些信息来监控和评估伊顿的持续业绩。
24
目录
收购和剥离费用
伊顿收购业务会产生整合费用和交易成本，剥离和退出业务会产生交易成本和其他费用。伊顿还确认了出售业务的得失。以下是这些公司项目的摘要：
截至三个月
三月三十一日
 20212020
收购整合、资产剥离费用和交易成本$46 $132 
出售照明业务的收益
— (221)
所得税前合计46 (89)
所得税费用(福利)(9)98 
所得税后合计$37 $9 
每股普通股-稀释后$0.09 $0.02 
2021年的收购整合、剥离费用和交易成本主要与计划剥离水力业务、收购Tripp Lite、Souriau-Sunbank Connection Technologies和Ulusoy Elektrik Imalat Taahhut ve Ticaret A.S.、计划收购Cobham Task Systems以及其他退出业务的费用有关。2020年的费用主要与计划剥离水力业务、剥离照明业务以及收购Ulusoy Elektrik和Souriau-Sunbank有关。这些费用包括销售产品的成本、销售和行政费用、研发费用或其他(收入)费用净额。在附注15中的业务分类信息中，费用包括在其他费用净额中。
无形资产摊销费用
无形资产摊销费用如下：
截至三个月
三月三十一日
 20212020
无形资产摊销费用$92 $87 
所得税优惠22 20 
所得税后合计$70 $67 
每股普通股-稀释后$0.18 $0.16 

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目录
综合财务结果
截至三个月
三月三十一日		增加(减少)
 20212020
净销售额$4,692 $4,789 (2)%
毛利1,508 1,487 1 %
净销售额百分比32.1 %31.1 %
所得税前收入538 621 (13)%
净收入459 438 5 %
非控股权益净收益减少(1)— 
伊顿普通股股东应占净收益458 438 5 %
税后不包括收购和资产剥离费用37 9 
不包括重组计划费用，税后12 — 
不包括无形资产摊销费用，税后70 67 
调整后收益$577 $514 12 %
伊顿普通股股东每股应占净收益-稀释后$1.14 $1.07 7 %
不包括每股收购和资产剥离费用的影响，税后
0.09 0.02 
*不包括每股重组计划费用的影响，税后0.03 — 
不包括每股无形资产摊销费用的影响，税后0.18 0.16 
调整后每股普通股收益$1.44 $1.25 15 %

净销售额
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的净销售额下降了2%，原因是附注2中讨论的照明业务剥离减少了5.5%，但由于正货币换算的影响增加了2%，业务收购增加了1%，有机销售增加了0.5%，这部分抵消了净销售额的下降。2021年第一季度有机销售额的增长反映了除航空航天业务部门由于新冠肺炎疫情对商业航空的影响而减少外，所有业务部门的有机增长。
毛利
毛利率从2020年第一季度的31.1%提高到2021年第一季度的32.1%。2021年第一季度毛利率的增长主要是由于电气美洲、电气全球、液压和车辆业务部门的销售额较高，以及重组行动和其他成本控制措施节省的资金，但航空航天业务部门的销售额下降部分抵消了这一增长。
所得税
2021年第一季度的实际所得税税率为14.7%，而2020年第一季度的支出为29.5%。2021年第一季度实际税率的下降主要是由于附注2所述的2020年出售照明业务的收益受到税务影响所致。
净收入
2021年第一季度伊顿普通股股东应占净收益为458美元，比2020年第一季度伊顿普通股股东应占净收益438美元增长了5%。2020年前三个月的净收入包括附注2中讨论的出售照明业务带来的91美元的税后收益。2021年第一季度的增长主要是由于销售量增加，重组行动和其他成本控制措施节省了成本，以及较低的有效所得税税率。
2021年第一季度每股普通股净收入增至1.14美元，而2020年第一季度为1.07美元。2020年前三个月的每股普通股净收入包括出售照明业务的0.22美元。2021年第一季度每股普通股净收入的增长是由于伊顿普通股股东应占净收益增加，以及过去一年本公司股票回购的影响。
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调整后收益
2021年第一季度调整后收益为577美元，比2020年第一季度调整后收益514美元增长了12%。2021年第一季度调整后收益的增加主要是由于伊顿普通股股东应占净收益增加，经收购和剥离费用、重组计划费用和无形资产摊销费用的调整后的净收入增加。
2021年第一季度，调整后的每股普通股收益增至1.44美元，而2020年第一季度为1.25美元。第一季度调整后每股普通股收益的增加是由于调整后收益增加以及公司过去一年股票回购的影响。
业务部门的运营结果
以下是按业务部门划分的净销售额、营业利润和营业利润率的讨论。
电气美洲
截至三个月
三月三十一日		增加(减少)
 20212020
净销售额$1,622 $1,788 (9)%
营业利润$332 $308 8 %
营业利润率20.5 %17.2 %
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的净销售额下降了9%，原因是照明业务的剥离减少了14%，有机销售增加了2%，收购Tripp Lite和Power Distribution，Inc.增加了2%，正货币兑换的影响增加了1%。2021年第一季度有机销售的增长主要是由于住宅、数据中心和公用事业终端市场的增长，但部分被商业和工业市场的疲软所抵消。
营业利润率从2020年第一季度的17.2%提高到2021年第一季度的20.5%。2021年第一季度营业利润率的增长主要是由于重组行动和其他成本控制措施节省了成本，剥离照明业务带来的有利影响，以及有机销售量的增加。
电气全局
截至三个月
三月三十一日		增加(减少)
 20212020
净销售额$1,253 $1,144 10 %
营业利润$213 $166 28 %
营业利润率17.0 %14.5 %
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的净销售额增长了10%，这是由于有机销售增长了5%，以及正货币换算的影响增加了5%。2021年第一季度有机销售的增长主要是由于住宅、数据中心和公用事业终端市场的增长，但全球石油和天然气市场的疲软部分抵消了这一增长。
营业利润率从2020年第一季度的14.5%上升到2021年第一季度的17.0%，这主要是由于销售量增加，以及重组行动和其他成本控制措施节省的成本，但部分被不利的产品组合所抵消。
27
目录
水力学
截至三个月
三月三十一日		增加(减少)
 20212020
净销售额$561 $507 11 %
营业利润$84 $55 53 %
营业利润率15.0 %10.8 %
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的净销售额增长了11%，原因是有机销售增长了9%，正货币换算的影响增长了2%。2021年第一季度有机产品销售额的增长主要是由于亚太地区和欧洲地区的原始设备制造商和分销商的增长。
营业利润率从2020年第一季度的10.8%上升到2021年第一季度的15.0%，这主要是由于销售量增加和其他成本控制措施节省了成本。
航空航天
截至三个月
三月三十一日		增加(减少)
 20212020
净销售额$519 $680 (24)%
营业利润$96 $147 (35)%
营业利润率18.5 %21.6 %
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的净销售额下降了24%，原因是有机销售额下降了26%，但正货币换算的影响增加了2%，部分抵消了这一影响。2021年第一季度有机销售下降的主要原因是新冠肺炎疫情对商业航空的影响。
营业利润率从2020年第一季度的21.6%下降到2021年第一季度的18.5%，这主要是由于销售量下降，部分被重组行动和其他成本控制措施节省的成本所抵消。
车辆
截至三个月
三月三十一日		增加(减少)
 20212020
净销售额$654 $598 9 %
营业利润$113 $81 40 %
营业利润率17.3 %13.5 %
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的净销售额增长了9%，这是因为有机销售增长了9%。2021年第一季度有机销量的增长是由于全球商用车和中国乘用车市场的增长。
营业利润率从2020年第一季度的13.5%上升到2021年第一季度的17.3%，这主要是由于销量增加，以及重组行动和其他成本控制措施节省了成本。
28
目录
电子移动
截至三个月
三月三十一日		增加(减少)
 20212020
净销售额$83 $72 15 %
营业利润(亏损)$(7)$1 (800)%
营业利润率(8.4)%1.4 %
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的净销售额增长了15%，原因是有机销售增长了13%，正货币换算的影响增长了2%。2021年第一季度有机产品销量的增长主要是由于全球市场的增长，这是由一系列汽车的高低压产品推动的。
营业利润率从2020年第一季度的1.4%降至2021年第一季度的负8.4%。2021年第一季度营业利润率下降的主要原因是与新电动汽车计划相关的研发成本和制造启动成本增加，但部分被销量上升所抵消。

公司费用
截至三个月
三月三十一日		增加(减少)
20212020
无形资产摊销费用$92 $87 6 %
利息支出-净额38 34 12 %
养老金和其他退休后福利(收入)支出(14)8 (275)%
重组计划收费16 — NM
其他费用-净额161 8 1,913 %
公司总费用$293 $137 114 %
2021年第一季度的企业总支出为293美元，而2020年第一季度的企业总支出为137美元。2021年第一季度公司总费用的增加主要是因为其他费用净额增加，但被附注8中讨论的冻结公司美国养老金计划的有利影响部分抵消。其他费用净额的增加主要是由于出售附注2中讨论的2020年第一季度确认的一项业务的收益，部分被收购和资产剥离费用降低所抵消。

29
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流动性、资本来源与金融状况变化
财务状况和流动性
伊顿的目标是通过运营现金流和适当的股权以及长期和短期债务的组合来为其业务融资。通过使债务期限结构多样化，伊顿降低了流动性风险。该公司通过一项2000美元的商业票据计划保持进入商业票据市场的机会，该计划得到本金总额为2000美元的信贷安排的支持。截至2021年3月31日，这些循环信贷安排下没有未偿还的借款。在一年中，为了管理全球流动性，现金、短期投资和短期债务可能会波动。伊顿于2020年3月2日完成了以14亿美元出售我们的照明业务，并于2021年3月17日以16.5亿美元完成了对Tripp Lite的收购。伊顿预计将在2021年第二季度完成以33亿美元现金出售我们的液压业务，并预计在2021年第四季度初以28.3亿美元完成对Cobham Task Systems的收购。伊顿认为，它拥有运营灵活性、现金流、现金和短期投资余额，以及进入资本市场的机会，超过了满足业务未来运营需求、为业务收购提供资金以及计划支付长期债务所需的流动性。
2021年3月8日，伊顿的一家子公司根据修订后的1933年证券法颁布的S规则，发行了面值1,500欧元(1,798美元)的欧元面值纸币(2021年欧元纸币)。2021年发行的欧元票据由两部分组成，分别为欧元900欧元和欧元600欧元，分别于2026年和2030年到期，年利率分别为0.128厘和0.577厘。扣除融资成本和折扣后，发行人从发行中获得的收益总计1,494欧元(合1,790美元)。
伊顿在提交的所有期限内都遵守了每一份债务契约。
现金的来源和用途
营运现金流
2021年前三个月，经营活动提供的净现金为260美元，比2020年前三个月的323美元减少了63美元。2021年前三个月经营活动提供的净现金减少是由伊顿2021年美国合格养老金计划的养老金缴款推动的，与2020年相比，营运资金余额下降部分抵消了这一影响。
投资现金流
2021年前三个月，投资活动使用的现金净额为2201美元，与2020年前三个月投资活动提供的现金净额1100美元相比，现金使用增加了3301美元。现金使用量的增加主要是由于附注2中讨论的业务收购支付的现金、附注2中讨论的出售照明业务在2020年获得的收益，以及2021年净购买短期投资280美元，而2020年的净销售额为30美元。
融资现金流
2021年前三个月，融资活动提供的净现金为1875美元，与2020年前三个月用于投资活动的净现金1530美元相比，现金来源增加了3405美元。现金来源的增加主要是因为2021年借款收益为2261美元，而2020年为83美元，2021年股票回购为59美元，低于2020年的1300美元。

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目录
担保债务
发行人、担保人和担保人结构调整。
伊顿公司已根据1994年4月1日(1994年Indenture)、2012年11月20日(2012 Indenture)和2017年9月15日(2017 Indenture)的契约发行了优先票据。伊顿公司的高级票据是根据修订后的1933年证券法(注册高级票据)注册的。伊顿公司亦是两个尚未发行的私募债务证券系列(PPN)的发行人，而伊顿的另一间附属公司伊顿资本无限公司(Eaton Capital UnLimited Company)则是根据证券法颁布的S规例在离岸交易中出售的五个未偿还系列债务证券(“欧洲债券”)的发行人。PPN、欧元债券和登记高级债券(统称高级债券)基本上构成了伊顿的所有长期债务。
几乎所有优先票据，连同上述财务状况及流动资金项下的信贷安排(信贷安排)，均由伊顿及其18间附属公司担保。因此，他们的排名是平等的。然而，由于这些债务没有担保，它们实际上将从属于伊顿及其子公司现有或未来的任何担保债务。截至2021年3月31日，伊顿没有实质性的长期担保债务。担保登记优先债券在结构上也从属于非担保人的伊顿子公司的负债。除下文“未来担保人”项下所述外，伊顿并无义务促使其附属公司为登记的优先票据提供担保。
与2021年2月24日提交的10-K表格一起提交的附件22中的表格详细说明了与有担保的注册优先票据有关的主要义务人和担保人。
注册证券的担保条款
登记优先票据的本金和利息的支付由伊顿的子公司在无担保、不从属的基础上提供担保，详见附件22所述表格。每种担保都是完全的、无条件的、连带的。每个担保人的担保都是一种无担保债务，与其所有其他无担保和无从属债务并列。每名担保人在其已登记优先票据担保下的责任，须受一项惯常保留条款或类似条文所规限，该等条款旨在防止该等担保构成欺诈性转易或法律上不容许或可撤销的义务。
一般而言，伊顿以外的担保人对已登记优先债券的每份担保均规定，在下列情况下将自动无条件地解除和解除已登记优先债券的担保：
(a)根据适用契约允许的任何交易的完成，导致该担保人不再是子公司，例如出售给第三方；
(b)此类担保(只要担保人不承担任何其他美国债务义务)，被任何适用的法律、规则或法规或任何合同义务所禁止；
(c)此类担保会给伊顿或其任何子公司带来实质性的不利税收后果(只要适用的担保人不承担任何其他美国债务义务)；或
(d)担保人成为“国税法”(CFC)第957(A)条所指的受控外国公司，或其物质资产仅限于CFC股权的实体。
尽管有上述规定，伊顿公司的直接或间接母公司(伊顿除外)的每一项担保都规定，只有在上文(B)和(C)段所述的情况下才会解除担保。
伊顿的担保不包含任何释放条款。
未来的担保人
2012年和2017年的Indentures一般规定，除某些有限的例外情况外，伊顿的任何子公司如果成为任何系列债务证券或银团信贷安排的借款人或担保人，都必须成为担保人。此外，任何实体如果成为伊顿公司的直接或间接母公司，并持有任何重大资产(某些有限的例外情况)，或欠下任何重大负债，都必须成为担保人。
1994年的契约没有关于未来担保人的规定。
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目录
担保人和发行人财务信息摘要
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
流动资产$4,668 $4,031 
非流动资产11,655 11,642 
流动负债3,491 2,916 
非流动负债10,409 9,049 
应付非发行人和非担保人子公司的金额-净额16,495 15,938 
截至三个月
三月三十一日
2021
净销售额$2,525 
对非发行人和非担保人的子公司的销售236 
产品销售成本2,143 
非发行人和非担保人子公司的费用-净额112 
净收入10 
提交的财务信息是伊顿公司和担保人(包括伊顿公司)合并后的财务信息，不包括非发行人和非担保人子公司的财务信息。伊顿公司和担保人之间的公司间余额和交易已被冲销，应付金额、应付金额以及与非发行人和非担保人子公司的交易已单独列报。


前瞻性陈述
这份10-Q报表包含前瞻性表述，涉及预期完成的液压业务剥离、完成对科伯姆使命系统公司的收购、预期的额外费用和重组行动预计节省的开支、新冠肺炎的未来影响、我们终端市场的表现和法律或有事项等。这些声明可能会讨论关于未来趋势、计划、事件、经营结果或财务状况的目标、意图和预期，或者根据当前管理层的信念以及管理层做出的假设和目前可获得的信息，陈述与伊顿公司有关的其他信息。前瞻性陈述通常伴随着诸如“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预计”、“预测”、“指导”、“打算”、“可能”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”或其他类似的词语、短语或表达。这些声明应该谨慎使用，并受到各种风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性都不在伊顿的控制范围之内。以下因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同：公司业务部门市场的意外变化；与客户的业务关系或他们从我们公司采购的业务意外下滑；自然灾害对我们业务的潜在影响；客户和供应商的信贷可获得性；销售和定价方面的竞争压力；材料和其他生产成本的意外变化，或无法在产品定价中收回的意外成本；竞争技术的引入；意外的技术或营销困难；意外的索赔、费用。, 诉讼或纠纷解决；罢工或其他劳工骚乱；收购和资产剥离的影响；整合收购的意想不到的困难；新的法律和政府法规；利率变化；税率变化或面临额外的所得税负担；股市和汇率波动；战争、内乱或政治动乱或恐怖主义；新冠肺炎大流行的过程和政府对此的反应，以及美国和世界各地经济和金融状况的意外恶化。伊顿公司不承担更新这些前瞻性陈述的任何义务。

第三项。关于市场风险的定量和定性披露。
自2020年12月31日以来，市场风险敞口没有发生实质性变化。

32
目录
第四项。控制和程序。
信息披露控制和程序评估--根据美国证券交易委员会规则13a-15，在伊顿公司管理层的监督和参与下，包括首席执行官克雷格·阿诺德和首席财务官托马斯·B·奥克雷，对公司信息披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，包括伊顿公司的首席执行官克雷格·阿诺德(Craig Arnold)和首席财务官托马斯·B·奥克雷(Thomas B.Okray)。基于这一评估，管理层得出结论，伊顿的披露控制和程序截至2021年3月31日是有效的。
披露控制和程序旨在确保在根据交易法提交或提交的伊顿报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保根据交易所法案提交的伊顿报告中需要披露的信息被积累并传达给管理层(包括伊顿首席执行官和首席财务官)的控制和程序，以便及时做出有关要求披露的决定。
2021年第一季度，伊顿对财务报告的内部控制没有发生变化，这些变化对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者很可能会对财务报告的内部控制产生重大影响。管理层目前正在评估过去12个月收购的业务对伊顿公司财务报告内部控制的影响。

第二部分-其他资料

第1项。法律诉讼。
有关本公司目前法律程序的资料载于简明综合财务报表附注9。

第1A项。风险因素。
“第(1A)项。伊顿2020年10-K表格中的“风险因素”包括对公司风险因素的讨论。与2020年Form 10-K中描述的风险因素相比，没有实质性的变化。

第二项。未登记的股权证券的销售和收益的使用。
(C)发行人购买股票证券
2021年第一季度，公开市场回购了50万股普通股，总成本为5900万美元。这些股票是根据董事会于2019年2月27日批准的计划(2019年计划)回购的。2021年第一季度回购的股票摘要如下：
月份总数
的股份
购得		平均值
支付的价格
每股		总人数
以下列方式购买的股份
公开的一部分
宣布
计划或计划		根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(以百万为单位)
一月— $— — $2,094 
二月490,583 $120.09 490,583 $2,035 
三月— $— — $2,035 
总计490,583 $120.09 490,583 

33
目录
第六项。展品。
伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
2021年第一季度Form 10-Q报告
3 (i)
公司注册证书-参考2012年11月30日提交的S-8表格注册成立
3(Ii)
修订和重新修订的公司备忘录和章程-通过参考2017年5月1日提交的表格8-K而成立的公司
4.1
根据1934年证券交易法第12条注册的伊顿公司证券描述(通过参考2020年2月26日提交的注册人10-K表格的附件4.1合并而成)
4.2
截至2012年11月20日，特洛克公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间的契约(通过引用2012年11月26日提交的Eaton Corporation plc表格8-K当前报告(委员会文件第333-182303号)的附件4.1并入本文件)，该契约日期为2012年11月20日，由特洛克公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过引用伊顿公司于2012年11月26日提交的Form 8-K现行报告的附件4.1合并而成)
4.3
第1号补充契约，日期为2012年11月30日，由伊顿公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过参考2013年9月6日提交的注册人表格S-4的附件4.2合并而成)
4.4
第2号补充契约，日期为2013年1月8日，由伊顿公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过2013年9月6日提交的注册人表格S-4的参考附件4.3并入)
4.5
第3号补充契约，日期为2013年12月20日，由伊顿公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过引用2018年2月28日提交的注册人10-K表格的附件4.4合并而成)
4.6
第4号补充契约，日期为2017年12月20日，于2018年1月1日生效，由伊顿公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过2018年2月28日提交的注册人10-K表格的参考附件4.5合并)
4.7
第5号补充契约，日期为2018年2月16日，由伊顿公司、其中指名的担保人和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过参考附件4.6合并于2018年2月28日提交的注册人10-K表格)
4.8根据S-K项目第601(B)(4)条的规定，伊顿同意应要求向证券交易委员会提供一份界定其长期债务持有人权利的文书副本，但不包括本合同附件(4.2-4.7)中规定的权利。
22
高级票据、发行人和担保人表(参考2021年2月24日提交的Form 10-K报告合并)
31.1
首席执行官证书(根据规则第13a-14(A)条)-与本表格一起提交的10-Q报告*
31.2
首席财务官证书(根据规则13a-14(A))-与本表格一起提交的10-Q报告*
32.1
首席执行官证书(根据萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的规则第13a-14(B)条)-与本表格一起提交的10-Q报告*
32.2
首席财务官证书(根据萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的规则第13a-14(B)条)-与本表格一起提交的10-Q报告*
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。*
101.SCHXBRL分类扩展架构文档*
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档*
101.DEFXBRL分类扩展标签定义文档*
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档*
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档*
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
_______________________________
*在此以电子方式提交。
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目录
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
  伊顿公司(Eaton Corporation Plc)
  注册人
日期：2021年5月4日由以下人员提供：托马斯·B·奥克雷
托马斯·B·奥克雷
  首席财务官
  (代表注册人和首席财务官)

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