POR-20210331
0000784977错误2021Q1--12-3100007849772021-01-012021-03-310000784977美国-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310000784977US-GAAP：MediumTermNotesMember2021-01-012021-03-31Xbrli：共享00007849772021-04-26Iso4217：美元00007849772020-01-012020-03-31Iso4217：美元Xbrli：共享00007849772021-03-3100007849772020-12-3100007849772019-12-3100007849772020-03-31UTR：SQMIXbrli：纯POR：零售_客户0000784977POR：居住成员2021-01-012021-03-310000784977POR：居住成员2020-01-012020-03-310000784977POR：商业会员2021-01-012021-03-310000784977POR：商业会员2020-01-012020-03-310000784977POR：行业会员2021-01-012021-03-310000784977POR：行业会员2020-01-012020-03-310000784977POR：DirectAccessCustomersMember2021-01-012021-03-310000784977POR：DirectAccessCustomersMember2020-01-012020-03-310000784977美国-GAAP：递延派生GainLossMember2021-03-310000784977美国-GAAP：递延派生GainLossMember2020-12-310000784977Us-gaap:PensionAndOtherPostretirementPlansCostsMember2021-03-310000784977Us-gaap:PensionAndOtherPostretirementPlansCostsMember2020-12-310000784977美国-GAAP：失去重新获得的债务成员2021-03-310000784977美国-GAAP：失去重新获得的债务成员2020-12-310000784977美国-GAAP：环境恢复成本成员2021-03-310000784977美国-GAAP：环境恢复成本成员2020-12-310000784977美国-GAAP：StormCostsMember2021-03-310000784977Us-gaap:OtherRegulatoryAssetsLiabilitiesMember2021-03-310000784977Us-gaap:OtherRegulatoryAssetsLiabilitiesMember2020-12-310000784977美国-GAAP：RemovalCostsMember2021-03-310000784977美国-GAAP：RemovalCostsMember2020-12-310000784977美国-GAAP：递延收入税收收费成员2021-03-310000784977美国-GAAP：递延收入税收收费成员2020-12-310000784977US-GAAP：AssetRetirementObligationCostsMember2021-03-310000784977US-GAAP：AssetRetirementObligationCostsMember2020-12-310000784977Us-gaap:RegulatoryClauseRevenuesUnderRecoveredMember2021-03-310000784977美国-GAAP：RevenueSubjectTo RefundMember2021-03-310000784977Us-gaap:RegulatoryClauseRevenuesUnderRecoveredMember2020-12-310000784977美国-GAAP：RevenueSubjectTo RefundMember2020-12-310000784977Us-gaap:OtherRegulatoryAssetsLiabilitiesMember2021-03-310000784977Us-gaap:OtherRegulatoryAssetsLiabilitiesMember2020-12-310000784977US-GAAP：LetterOfCreditMember2021-03-3100007849772020-04-090000784977美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2021-01-012021-03-310000784977美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-03-310000784977美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2021-03-310000784977US-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-03-310000784977美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-03-310000784977美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-12-310000784977US-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-12-310000784977美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310000784977美国-GAAP：资产成员2021-03-310000784977Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2021-03-310000784977SRT：最小成员数2021-03-310000784977SRT：最大成员数2021-03-310000784977SRT：加权平均成员2021-03-310000784977美国-GAAP：资产成员2020-12-310000784977Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2020-12-310000784977SRT：最小成员数2020-12-310000784977SRT：最大成员数2020-12-310000784977SRT：加权平均成员2020-12-31UTR：兆瓦时UTR：MMBtuISO4217：CAD0000784977美国-美国公认会计准则：责任总成员2021-03-310000784977美国-GAAP：电信业会员2021-03-310000784977SRT：天然天然气储备成员2021-03-310000784977POR：UnrealizedGainLossOnDeriativesMember2021-03-310000784977美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000784977美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310000784977美国-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-3000007849772020-07-012020-09-300000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300000784977美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300000784977美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300000784977美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-09-3000007849772020-09-300000784977美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000784977美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000784977美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000784977美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000784977美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000784977美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-31POR：聚会
目录






美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q
 
☒依据本条例第13或15(D)条提交季度报告
1934年证券交易法
在截至本季度末的季度内2021年3月31日

或
☐根据“条例”第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年证券交易法
 
由_

委托文件编号：001-5532-99

波特兰通用电气公司
(注册人的确切姓名载于其章程)

俄勒冈州93-0256820
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		美国国税局(I.R.S.Employer)批准了这一计划。
*号：*
三文鱼街西南121号
波特兰, 俄勒冈州97204
(503) 464-8000
(主要执行办公室地址，包括邮政编码，
以及注册人的电话号码，包括区号)。

根据该法第12(B)条登记的证券：
(班级名称)(商品代号)(注册所在的交易所名称)
普通股，无面值波尔纽约证券交易所
2021年到期的中期票据9.31%POR 21纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。[x]是[]不是
  
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
[x]是x []不是
  
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。[]

 
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐是[x]不是
 
截至2021年4月26日，已发行普通股数量为89,605,758 股份。
1
目录

波特兰通用电气公司
表格10-Q
截至2021年3月31日的季度

目录

定义
3
第一部分-财务信息
第一项。
财务报表(未经审计)
4
简明合并收益表和全面收益表
4
简明综合资产负债表
5
现金流量表简明合并报表
7
简明合并财务报表附注
9
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
31
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
55
项目4.
管制和程序
55
第二部分-其他资料
第一项。
法律程序
55
第1A项
风险因素
56
第五项。
其他资料
57
第6项
陈列品
58
签名
58
2
目录

定义

本文档中使用了以下缩写和首字母缩写：

缩写或首字母缩写定义
AFDC施工期间使用的资金拨备
奥特年度电力成本更新电价
ColstrieColstrain 3号和4号机组燃煤发电厂
环境保护局美国环境保护局
FERC联邦能源管理委员会
FMBs第一抵押债券
公认会计原则美国公认的会计原则
GRC一般差饷个案
IRP综合资源计划
穆迪(Moody‘s)穆迪投资者服务公司
兆瓦兆瓦
MWA平均兆瓦
兆瓦时兆瓦时
纳斯达克全美证券交易商协会自动报价
NVPC可变电力净成本
纽交所纽约证券交易所
OPUC俄勒冈州公用事业委员会
PCAM电力成本调整机制
RPS可再生产品组合标准
标普(S&P)标普全球评级
证交会美国证券交易委员会
特洛伊特洛伊核电站
惠特里奇惠特里奇可再生能源设施
3
目录

第一部分—财务信息

第一项。财务报表。
 
波特兰通用电气公司及其子公司
简明合并损益表
和综合收益
(百万美元，每股除外)
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
20212020
收入：
净收入$612 $564 
另类收入计划，扣除摊销后的净额(3)9 
总收入609 573 
运营费用：
购买的电力和燃料169 153 
发电、输电和配电80 73 
行政和其他86 71 
折旧及摊销103 108 
所得税以外的其他税种38 35 
总运营费用476 440 
营业收入133 133 
利息支出，净额34 33 
其他收入(费用)：
建设期间使用的股权资金拨备4 3 
杂项收入(费用)净额2 (4)
其他收入(费用)，净额6 (1)
所得税前收入费用105 99 
所得税费用9 18 
净收入96 81 
其他综合收益— 1 
综合收益$96 $82 
加权平均已发行普通股(千股)：
基本信息89,556 89,429 
稀释89,703 89,579 
每股收益-基本和稀释后收益$1.07 $0.91 
见简明合并财务报表附注。
4
目录

波特兰通用电气公司及其子公司
压缩合并资产负债表
(百万美元)
(未经审计)



2021年3月31日2020年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$135 $257 
应收账款净额268 271 
盘存67 72 
监管资产-流动资产25 23 
其他流动资产127 98 
流动资产总额622 721 
电网电力公用事业厂7,616 7,539 
监管资产-非流动资产591 569 
核退役信托基金44 45 
不合格福利计划信托43 42 
其他非流动资产153 153 
总资产$9,069 $9,069 
见简明合并财务报表附注。


5
目录

波特兰通用电气公司及其子公司
压缩合并资产负债表，续
(百万美元)
(未经审计)


2021年3月31日2020年12月31日
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$199 $153 
价格风险管理活动的负债--流动负债20 14 
短期债务200 150 
长期债务的当期部分20 160 
融资租赁义务的当期部分16 16 
应计费用和其他流动负债319 322 
流动负债总额774 815 
长期债务，扣除当期部分后的净额2,886 2,886 
监管负债--非流动负债1,353 1,369 
递延所得税391 374 
养恤金和退休后计划资金不足的状况299 299 
价格风险管理活动产生的负债--非流动负债118 136 
资产报废义务270 270 
不合格福利计划负债101 101 
融资租赁义务，扣除当期部分128 129 
其他非流动负债74 77 
总负债6,394 6,456 
承付款和或有事项(见附注)
股东权益：
优先股，不是面值，30,000,000授权股份；无截至2021年3月31日和2020年12月31日发行和未偿还
— — 
普通股，不是面值，160,000,000授权股份；89,576,748和89,537,331截至2021年3月31日和2020年12月31日分别发行和发行的股票
1,233 1,231 
累计其他综合损失(11)(11)
留存收益1,453 1,393 
股东权益总额2,675 2,613 
总负债和股东权益$9,069 $9,069 
见简明合并财务报表附注。

6
目录

波特兰通用电气公司及其子公司
简明合并现金流量表
(单位：百万)
(未经审计)美国银行和美国银行
                                        
截至3月31日的三个月，
20212020
经营活动的现金流：
净收入$96 $81 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧及摊销103 108 
递延所得税(1)7 
养老金和其他退休后福利6 6 
建设期间使用的股权资金拨备(4)(3)
脱钩机制延期摊销净额3 (9)
税制改革带来的净收益摊销— (6)
推迟递增风暴成本(41)— 
其他非现金收入和费用，净额13 19 
营运资金变动：
应收账款净额(增加)/减少(2)19 
库存减少/(增加)4 (1)
保证金存款(增加)/减少(1)(19)
应付账款和应计负债增加/(减少)26 (22)
其他营运资金项目，净额(14)(9)
其他，净额(20)(16)
经营活动提供的净现金168 155 
投资活动的现金流：
资本支出(153)(162)
出售核退役信托证券3 3 
购买核退役信托证券(3)(2)
其他，净额(9)4 
用于投资活动的净现金(162)(157)
7
目录

波特兰通用电气公司及其子公司
简明合并现金流量表(续)
(单位：百万)
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
20212020
融资活动的现金流：
发行长期债券所得款项— 119 
偿还长期债务(140)(98)
短期债务借款200 20 
偿还短期债务(150)(20)
商业票据的发行，净额— 20 
支付的股息(36)(34)
其他(2)(5)
融资活动提供(用于)的现金净额(128)2 
增加(减少)现金和现金等价物(122)— 
期初现金和现金等价物257 30 
期末现金和现金等价物$135 $30 
补充现金流信息如下：
利息支付的现金，扣除资本化金额后的净额$16 $12 
见简明合并财务报表附注。
8
目录

波特兰通用电气公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

注1：陈述的基础

业务性质

波特兰通用电气公司(PGE或本公司)是一家垂直整合的电力公司，在俄勒冈州从事电力的发电、购买、输电、配电和零售。该公司通过买卖电力和天然气参与批发市场，努力为其零售客户提供合理的电价。PGE作为一个单独的部门运营，与其业务活动相关的收入和成本在整个电力运营的基础上进行记录和分析。公司总部位于俄勒冈州波特兰市，其4,000平方英里，州批准的服务区包括51完全合并了俄勒冈州内的城市。截至2021年3月31日，PGE服务909,000190万居民服务区内的零售客户。

简明合并财务报表

这些简明的综合财务报表是根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定编制的。按照美国公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露，已根据这些规定予以浓缩或省略。，尽管PGE认为所提供的披露足以使所提供的临时信息不具误导性。

本文中包括的截至2021年和2020年3月31日的三个月的财务信息未经审计；然而，管理层认为，这些信息反映了公平列报本公司在这些中期的简明综合财务状况、简明综合收益和全面收益以及简明综合现金流量所需的所有调整。除非另有说明，所有这些调整都是正常的经常性调整。截至2020年12月31日的财务信息来自公司截至2020年12月31日的年度经审计综合财务报表及其附注，包括在PGE于2021年2月19日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告第8项中，该项目应与中期未经审计财务报表一起阅读。

综合收益

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，其他综合收益没有发生实质性变化。

预算的使用

根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响截至财务报表日期的资产和负债报告金额，以及披露或有损益或有事项，以及报告期内报告的收入和费用金额。该公司经历的实际结果可能与这些估计大不相同。

某些成本按全年估计，并根据对到期经营时间、收到的收益或与中期相关的活动的估计分配到中期；因此，该等成本可能不反映全年应确认的金额。由于电力销售的季节性波动，以及批发能源和天然气的价格，中期财务业绩不一定代表全年的预期。

9
目录

波特兰通用电气公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注2：收入确认

分类收入

下表显示了PGE的收入，按客户类型分类(单位：百万)：
截至3月31日的三个月，
20212020
零售：
住宅$310 $279 
商品化162 159 
工业60 51 
直接访问客户11 11 
小计543 500 
另类收入计划，扣除摊销后的净额(3)9 
其他应计收入，净额13 5 
零售总收入553 514 
批发收入*
33 47 
其他营业收入23 12 
总收入$609 $573 
*批发收入包括$5百万美元和$16截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，分别与电力商品合约衍生品结算相关的结算金额为100万美元。价格风险管理衍生活动包括在总收入中，但不代表GAAP定义的与客户签订合同的收入。有关详细信息，请参阅附注5，风险管理。

零售收入

该公司的主要收入来源是以受监管的、基于电价的价格向客户出售电力。零售客户分为住宅客户、商业客户或工业客户。住宅客户包括独栋住宅、多户住宅(如公寓、复式住宅和联排别墅)、制造住宅和小型农场。住宅需求对天气的影响非常敏感，冬季取暖和夏季降温季节需求最高。商业客户接受电压相当于交付给住宅客户的电力，而且对天气的影响也很敏感，尽管程度低于住宅客户。商业客户包括大多数企业、小型工业公司以及公共街道和高速公路照明客户。工业客户包括接受比商业客户更高电压的非住宅客户。工业客户的需求主要受经济状况的推动，天气对这类客户的能源使用影响很小。
根据州规定，PGE的零售客户价格是基于公司的服务成本，并通过普通费率案件诉讼程序和向俄勒冈州公用事业委员会(OPUC)提交的各种关税文件确定的。此外，该公司还提供定价选项，包括每日市场价格选项、各种使用时间选项和几个可再生能源选项。
零售收入是根据在整个月的不同周期日期获取的月度仪表读数进行计费的。在每个月底，PGE估计尚未向客户开具账单的能源交付所赚取的收入。这一金额被归类为未开票收入，计入应收账款，净额计入公司压缩的综合资产负债表。这一金额是根据每月零售系统的实际净负荷、从最后一次抄表日期到当月最后一天的天数以及当前客户价格来计算的。
10
目录

波特兰通用电气公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
PGE向零售客户出售电力的义务通常代表单一的履行义务，代表一系列基本相同且具有相同转移模式的不同服务，这些服务在客户同时获得和消费所提供的利益时，随着时间的推移而得到满足。PGE采用发票法来衡量其在令人满意地完成其履行义务方面取得的进展。
根据OPUC的规定，PGE被授权维持几个价目表，以从客户那里筹集资金，用于惠及普通公众的项目，如保护、低收入住房、能效、可再生能源项目和特权税。对于这类项目，PGE通常会收集资金，并将金额汇给管理这些项目的第三方机构。在这些安排中，PGE被认为是一个代理商，因为PGE的履行义务是促进客户和这些项目的管理员之间的交易。因此，这些金额是在净额基础上列报的，没有反映在收入中，而是在简明综合收益表和全面收益表中的净额。
批发收入
PGE参与电力批发市场，以平衡其电力供应，以满足其零售客户的需求。美国西部的互联输电系统为具有不同负荷要求的公用事业公司提供服务，并允许该公司根据电力的相对价格和可获得性、水电、太阳能和风能条件以及日常和季节性零售需求在该地区内买卖电力。
PGE的批发收入主要是向公用事业公司和电力营销商出售的短期电力，由单一的履行义务组成，这些义务在能源转移到交易对手时得到满足。本公司可选择对某些购买和销售交易进行净额结算，在这些交易中，公司将与同一交易对手同时接受和提供实物电力；在这种情况下，只有满足零售和批发义务所需的那些购买或销售净额将被实物结算并记录在批发收入中。
其他营业收入
其他营业收入主要包括销售购买的天然气数量超过该公司发电设施所需燃料的损益，以及输电服务收入、超额输电能力转售、公用事业电线杆附件收入以及向客户提供的其他服务。

具有多重履行义务的安排

与客户签订的某些合同(主要是批发合同)可能包括多项履约义务。对于这样的安排，PGE根据其相对独立的销售价格将收入分配给每项履约义务。PGE通常根据向客户收取的价格确定独立的销售价格。

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波特兰通用电气公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注3：资产负债表组成部分

盘存

PGE的库存按平均成本记录，主要包括用于运营、维护和资本活动的材料和供应品，以及用于该公司发电厂的燃料(包括天然气、煤炭和石油)。本公司定期评估存货是按平均成本或可变现净值中较低者入账。

应收账款净额

应收账款，净额包括$86百万美元和$97截至2021年3月31日和2020年12月31日的未账单收入分别为100万美元。应收账款，净额是扣除信贷损失准备#美元后的净额。20截至2021年3月31日，为100万。以下是信贷损失拨备的活动摘要(单位：百万)：

 截至3月31日的三个月，
 2021
期初余额$16 
增加拨备7 
核销金额(4)
恢复1 
截至期末的余额$20 

其他流动资产

其他流动资产包括以下内容(以百万为单位)：
2021年3月31日2020年12月31日
预付费用$68 $57 
来自价格风险管理活动的资产50 33 
保证金存款9 8 
其他流动资产$127 $98 

电力公用事业厂，网络

电力公用事业厂，净值包括以下内容(以百万为单位)：
2021年3月31日2020年12月31日
电力公用事业厂$11,073 $10,974 
在建工程472 429 
总成本11,545 11,403 
减去：累计折旧和摊销(3,929)(3,864)
电网电力公用事业厂$7,616 $7,539 
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
上表中的累计折旧和摊销包括与无形资产相关的累计摊销#美元。403百万美元和$388分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。与无形资产相关的摊销费用为#美元。15截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月为100万美元。该公司的无形资产主要包括计算机软件开发和水电许可费用。

监管资产和负债

监管资产和负债包括以下内容(以百万为单位)：
2021年3月31日2020年12月31日
当前非电流当前非电流
监管资产：
价格风险管理$— $103 $— $124 
养老金和其他退休后计划— 234 — 240 
发债成本— 25 — 25 
特洛伊木马退役活动— 97 — 95 
风暴增量成本— 41 — — 
其他25 91 23 85 
监管总资产$25 $591 $23 $569 
监管责任：
资产报废移除成本$— $1,020 $— $1,016 
递延所得税— 222 — 239 
资产报废义务— 38 — 37 
价格风险管理30 — 18 — 
其他12 73 5 77 
监管总负债$42 
(1)
$1,353 $23 
(1)
$1,369 

(1)计入简明综合资产负债表的应计费用和其他流动负债。

风暴增量成本代表在截至2021年3月31日的三个月内为修复PGE输配电系统损坏和恢复客户供电而产生的增量成本。由于历史性的二月冬季风暴，俄勒冈州州长于2021年2月13日宣布进入紧急状态。2021年2月15日，PGE提交了一份申请，要求授权推迟2月风暴的紧急恢复费用(档案UM2156)。PGE预计OPUC要到2021年或2022年晚些时候才会就2月份的风暴推迟做出决定。虽然本公司相信延期的全部金额可能会收回，因为PGE的审慎开支是因应风暴的独特和史无前例的性质而产生的，但OPUC在作出收回的最终决定时拥有重大酌情权，这可能导致PGE的部分或全部延期不获准收回。

应计费用和其他流动负债

应计费用和其他流动负债由以下部分组成(单位：百万)：
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(未经审计)
2021年3月31日2020年12月31日
应计雇员薪酬和福利$48 $67 
应计应缴税款45 36 
应计应付利息43 29 
应计应付股息37 38 
监管负债--流动负债42 23 
其他104 129 
应计费用和其他流动负债总额$319 $322 

信贷安排

截至2021年3月31日，PGE的500100万循环信贷安排定于2023年11月到期。该公司有能力将循环信贷额度扩大到#美元。600百万，如果需要的话。根据协议条款，循环信贷安排可用于一般企业目的，包括作为商业票据借款的后备，以及允许签发备用信用证。PGE可按借款时确定的固定利率借款1个月、2个月、3个月或6个月，或以浮动利率借款，直至适用信贷安排的剩余期限为止的任何期限。循环信贷安排包含一项条款，要求以PGE为基础收取年费。’的无担保信用评级，并包含习惯契约和违约条款，包括将协议中定义的合并债务限制为 65占总资本的%。截至2021年3月31日，PGE遵守了本公约，55.2债务与总资本之比为%。循环信贷安排下未使用的可用信贷能力总额为#美元。500百万美元。

该公司有一个商业票据计划，根据该计划，它可以发行期限长达270天的商业票据。该公司已选择限制其在循环信贷安排下的借款，以支付任何可能需要偿还当时可能未偿还的任何商业票据的潜在需要。截至2021年3月31日，PGE拥有 不是未偿还的商业票据。

PGE通常将循环信贷安排下的借款和未偿还商业票据归类为压缩合并资产负债表上的短期债务。

此外，PGE有四个信用证设施，总容量为#美元。220根据该协议，本公司可以要求信用证的原始条款不超过一年。此类信用证的开立须经开立机构批准。在这些安排下，信用证的总金额为 $75截至2021年3月31日，已有100万美元未偿还。开立的信用证不反映在公司的简明综合资产负债表上。

2020年4月9日，PGE从贷款人那里获得了一笔364天的定期贷款，本金总额为$150百万美元。定期贷款的利息为伦敦银行同业拆息加1.25%。利率可根据贷款条款进行调整。2021年3月31日，这笔定期贷款用以下所述定期贷款的收益全额偿还。

2021年3月31日，PGE获得了一笔本金总额为美元的364天无担保定期贷款2002000万。定期贷款将按伦敦银行同业拆息加0.70%的利率计息，利率可根据贷款条款进行调整。信贷协议将于2022年3月30日到期，任何未偿还余额都将在该日期到期和应付。该公司将部分收益用于偿还之前的364天定期贷款，其余收益用于一般企业用途。

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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
根据联邦能源管理委员会(FERC)发布的一项命令，该公司被授权发行总额高达#美元的短期债务900到2022年2月6日，100万。

长期债务

2021年1月6日，该公司赚了一美元1402.51%系列第一抵押债券的预定偿还期限为2.51%，可用现金。

固定福利退休计划成本

固定收益养恤金计划下的定期净收益成本的组成部分如下(以百万为单位)：
截至3月31日的三个月，
20212020
服务成本$5 $4 
利息成本*7 8 
计划资产预期回报率**(11)(11)
精算净亏损摊销*5 4 
净定期收益成本$6 $5 
*非服务成本部分的费用部分包括在杂项收入(亏损)中，净额包括在公司简明综合收益表和全面收益表中的其他收入中。

注4：金融工具的公允价值

PGE估计了截至2021年3月31日和2020年12月31日的金融资产和负债工具的公允价值，并根据公允价值层次对这些金融工具进行了分类，公允价值层次适用于对用于计量公允价值的估值技术的投入进行优先排序。公允价值层次结构和适用于本公司的三个层次是：

1级
截至计量日期，相同资产或负债的报价在活跃市场上可用；
2级
定价投入包括截至测量日期在市场上直接或间接可观察到的投入；以及
3级
定价投入包括资产或负债无法观察到的重要投入。
金融资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。本公司对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断，这可能会影响资产和负债的估值及其在公允价值层次中的位置。作为一种实用的权宜之计，按公允价值使用资产净值(NAV)计量的资产不属于公允价值层次。这些资产列在公允价值层次结构的总额中，以便与财务报表中列报的金额进行对账。

市场流动性状况的变化，可观察到的投入的可用性，或证券市场经济结构的变化，可能需要在不同级别之间转移证券。

在公司简明综合资产负债表中按公允价值确认价值的公司金融资产和负债按公允价值等级(以百万计)如下：
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
截至2021年3月31日
1级2级3级
其他(2)
总计
资产：
现金等价物$72 $— $— $— $72 
核退役信托基金：(1)
债务证券：
国内政府12 7 — — 19 
企业信用— 12 — — 12 
以资产净值衡量的货币市场基金(2)
— — — 13 13 
不合格福利计划信托：(3)
货币市场基金1 — — — 1 
股权证券1 — — — 1 
债务证券-国内政府8 — — — 8 
价格风险管理活动：(1) (4)
电— 14 5 — 19 
天然气— 44 2 — 46 
$94 $77 $7 $13 $191 
负债：
价格风险管理活动：(1) (4)
电$— $11 $123 $— $134 
天然气— 3 1 — 4 
$— $14 $124 $— $138 
 
(1)活动须受监管，某些损益根据监管会计递延，并视情况计入监管资产或监管负债。
(2)资产净值在资产净值计量是一种实际的权宜之计，不受层级分类披露的约束。
(3)不包括保单金额为$的保单。33100万美元，按现金退还价值记录。
(4)有关详细信息，请参阅附注5，风险管理。
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
截至2020年12月31日
1级2级3级
其他(2)
总计
资产：
现金等价物$255 $— $— $— $255 
核退役信托基金：(1)
债务证券：
国内政府9 11 — — 20 
企业信用— 13 — — 13 
以资产净值衡量的货币市场基金(2)
— — — 12 12 
不合格福利计划信托：(3)
债务证券-国内政府1 — — — 1 
货币市场基金1 — — — 1 
股权证券7 — — — 7 
价格风险管理活动：(1) (4)
电— 4 4 — 8 
天然气— 36 1 — 37 
$273 $64 $5 $12 $354 
负债：
价格风险管理活动：(1) (4)
电— 5 141 — 146 
天然气— 4 1 — 5 
$— $9 $142 $— $151 
 
(1)活动须受监管，某些损益根据监管会计递延，并视情况计入监管资产或监管负债。
(2)资产净值在资产净值计量是一种实际的权宜之计，不受层级分类披露的约束。
(3)不包括保单金额为$的保单。33100万美元，按现金退还价值记录。
(4)有关详细信息，请参阅附注5，风险管理。

现金等价物是 在收购之日到期日为三个月或以下的高流动性投资，主要由货币市场基金组成。这类基金寻求保持稳定的资产净值，由短期的政府基金组成。这类基金的政策要求，这类基金持有的证券的加权平均到期日不超过90天，并使投资者能够按各自的资产净值每日赎回基金的股票。现金等价物在公允价值分级中被归类为第一级，这是因为截至计量日期，活跃市场上有相同资产的报价可用。货币市场基金价格的主要市场包括已公布的交易所，如全国证券交易商自动报价协会(NASDAQ)和纽约证券交易所(NYSE)。

在核退役信托(NDT)和非合格福利计划(NQBP)信托中持有的资产在PGE的简明综合资产负债表中按公允价值记录，并投资于面临利率、信贷和市场波动风险的证券。这些资产根据以下因素分为1级、2级或3级：
 
债务证券-PGE投资于流动性高的美国国债，以支持信托的投资目标。这些国内政府证券被归类为公允价值等级中的第一级，这是因为截至计量日期，在活跃的市场上可以获得相同资产的报价。
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(未经审计)
 
在公允价值等级中被归类为第二级的资产包括国内政府债务证券，如市政债券和公司信用证券。价格是通过评估定价数据(如类似证券的经纪人报价)确定的，并根据可观察到的差异进行调整。估值模型中使用的重要输入通常包括基准收益率和发行人利差。每种证券的外部信用评级、票面利率和到期日都会在估值中考虑(如果适用)。

股权证券-股票共同基金和普通股证券在公允价值层次中被归类为第一级，这是因为截至测量日期，活跃市场上有相同资产的报价。股票价格的主要市场包括纳斯达克(NASDAQ)和纽约证交所(NYSE)等已公布的交易所。

货币市场基金-PGE投资于寻求保持稳定资产净值的货币市场基金。这些基金投资于高质量、短期、多样化的货币市场工具、短期国库券、联邦机构证券、存单和商业票据。本公司认为，这些基金的赎回价值很可能是公允价值，公允价值由资产净值表示。每日允许兑换，恕不另行书面通知。

NQBP信托投资于交易所交易的政府货币市场基金，由于在纳斯达克(NASDAQ)和纽约证交所(NYSE)等公布的交易所可以获得报价，NQBP信托在公允价值层次结构中被归类为1级。NDT中的货币市场基金按资产净值估值，是一种实际的权宜之计，不包括在公允价值层次中。

价格风险管理活动产生的资产和负债，在PGE的简明综合资产负债表中以公允价值记录的，由本公司签订的衍生工具组成，目的是管理其对大宗商品价格和外币汇率的风险敞口，并降低本公司零售客户的可变电力净成本(NVPC)的波动性。有关这些资产和负债的更多信息，请参阅附注5，风险管理。

对于分类为第二级的价格风险管理活动中的资产和负债，公允价值是使用现值公式得出的，该现值公式利用远期商品价格和利率等投入。基本上所有这些输入在整个工具的整个期限内都可以在市场上观察到，可以从可观察到的数据中得出，或者由在市场上执行交易的可观察水平来支持。这类工具包括商品远期、期货和掉期。

分类为第三级的价格风险管理活动所产生的资产和负债由使用一项或多项在整个工具期限内无法观察到的一项或多项重大投入来计算公允价值的工具组成。这些工具包括长期商品远期、期货和掉期。

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(未经审计)
关于在计量价格风险管理活动的第三级资产和负债时使用的重大、不可观察的投入的定量信息如下：
公允价值估价技术无法观察到的重要输入单价
商品合约资产负债低高加权平均
(单位：百万)
截至2021年3月31日
电力物理远期$— $123 贴现现金流远期电价(每兆瓦时)$5.75 $73.58 $33.39 
天然气金融掉期2 1 贴现现金流天然气远期价格(每分热量)1.60 4.32 2.22 
电力金融期货5 — 贴现现金流远期电价(每兆瓦时)5.75 73.58 37.97 
$7 $124 
截至2020年12月31日
电力物理远期$— $141 贴现现金流远期电价(每兆瓦时)$11.17 $51.18 $29.74 
天然气金融掉期1 1 贴现现金流天然气远期价格(每分热量)1.52 4.33 2.29 
电力金融期货4 — 贴现现金流远期电价(每兆瓦时)8.78 58.42 43.71 
$5 $142 

本公司在价格、风险管理、资产和负债的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是商品衍生品的长期远期价格。对于某些长期合约，在交割期内无法进行可观察的、流动性强的市场交易。在这种情况下，该公司使用内部开发的长期价格曲线，这些曲线利用可观察到的数据。当不可用时，回归技术被用来估计不可观察到的未来价格。

公司来自价格风险管理活动的3级资产和负债对相关商品的市场价格变化非常敏感。影响的重要性取决于价格变化的大小以及PGE作为买方或卖方的地位。 合约。公允价值计量对重大不可观察投入变化的敏感度如下：

无法观察到的重要输入职位更改为输入对公允价值的影响
市场价格买增加(减少)得(损)
市场价格卖增加(减少)亏损(收益)
在公允价值层次中归类为第三级的价格风险管理活动的负债净额(扣除价格风险管理活动的资产)的公允价值变动情况如下(以百万计)：
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(未经审计)
截至3月31日的三个月，
20212020
截至期初的余额$137 $97 
已实现和未实现净亏损/(收益)*
(21)39 
从3级转移到2级1 (2)
截至期末的余额$117 $134 
*已实现和未实现的亏损/(收益)，其中未实现的部分在相关交易结算之前被监管会计的影响抵消，在简明的综合损益表和全面收益表中记录在收入、净额或购买的电力和燃料费用中。

当重要的投入变得更容易观察到时，例如当估值日期和交易的交割期限之间的时间变短时，就会发生第三级以外的转移。

长期债务在PGE的精简合并资产负债表中按摊销成本记录。本公司的FMBs和PCRb的价值被归类为第2级公允价值计量。

截至2021年3月31日，PGE的长期债务账面价值为1美元。2,906百万美元，扣除$12未摊销债务支出100万美元，其估计公允价值合计为$3,359百万美元。截至2020年12月31日，PGE的长期债务账面价值为1美元。3,046百万美元，扣除$13百万 未摊销债务支出，其估计公允价值合计为#美元。3,808百万美元。

注5：风险管理

价格风险管理

PGE参与批发市场，以平衡其电力供应，包括自身发电和批发市场交易，以满足其零售客户的需求，管理风险，并管理其现有的长期批发合同。批发市场交易包括因公司拥有的发电资源的经济调度决策而产生的电力和燃料的购买和销售。由于这一持续的业务活动，PGE面临商品价格风险和外汇汇率风险，价格和/或汇率的变化可能会影响公司的财务状况、经营业绩或现金流。

PGE利用衍生工具管理其对大宗商品价格风险和汇率风险的敞口，为其零售客户降低NVPC的波动性。该等衍生工具以公允价值计入简明综合资产负债表，可能包括电力、天然气及外币的远期、期货、掉期及期权合约，公允价值变动计入简明综合收益表及全面收益表。根据OPUC授权的差饷厘定及成本收回程序，本公司确认一项监管资产或负债，以将衍生工具活动的损益延迟至相关衍生工具结算为止。PGE可能会将某些衍生工具指定为现金流对冲或可能使用衍生投资工具作为经济对冲的号角。本公司不打算从事非零售目的的贸易活动。

PGE来自价格风险管理活动的资产和负债包括以下内容(单位：百万)：
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2021年3月31日2020年12月31日
流动资产：
商品合约：
电$14 $4 
天然气36 29 
流动衍生资产总额(1)
50 33 
非流动资产：
商品合约：
电5 4 
天然气10 8 
非流动衍生资产总额(1)
15 12 
衍生资产总额(2)
$65 $45 
流动负债：
商品合约：
电$17 $13 
天然气3 2 
流动衍生负债总额20 15 
非流动负债：
商品合约：
电117 133 
天然气1 3 
非流动衍生负债总额118 136 
衍生负债总额(2)
$138 $151 
(一)流动衍生资产总额计入其他流动资产，非流动衍生资产总额计入压缩合并资产负债表的其他非流动资产。
(2)截至2021年3月31日和2020年12月31日，未指定任何衍生资产或负债作为套期保值工具。

PGE的资产和负债净额与其衍生品交易产生的价格风险管理活动有关，这些交易预计将在不同的日期通过 2035年，数字如下(单位：百万)：
2021年3月31日2020年12月31日
商品合约：
电5 MWHs6 MWHs
天然气154 降温137 降温
外币$19 加拿大人$19 加拿大人
PGE已选择根据符合简明综合资产负债表上总净值安排定义的协议报告衍生工具产生的正面和负面风险敞口。在总净额结算安排下的任何合同违约或终止的情况下，此类协议规定通过一次付款净额结算与给定交易对手的所有相关合同义务。这些类型的交易可能包括非衍生工具、符合范围例外的衍生品、结算头寸产生的应收账款和应付款项，以及其他形式的非现金抵押品，如信用证。截至2021年3月31日，作为价格风险管理负债计入主要净额结算协议的总金额为 $1100万美元，仅由PGE没有提供抵押品的天然气合同组成。截至2020年12月31日，PGE没有重大的主净额结算安排。
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(未经审计)

未被指定为套期保值工具的衍生交易的已实现和未实现净亏损(收益)在简明综合收益表和全面收益表中分类为收入、净或购买的电力和燃料(视情况而定)，具体如下(以百万为单位)：
截至3月31日的三个月，
20212020
商品合约：
电$(23)$32 
天然气(25)9 
外币兑换— 1 
上表中列示的未实现净亏损和某些已实现净亏损/(收益)在简明综合损益表和全面收益表中因监管会计的影响而抵消。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间确认的净收入净额中，T收益Of $39百万美元，净亏损$42分别有100万美元被抵消。

假设市场价格和利率不变，下表显示了截至2021年3月31日与PGE衍生品活动相关的未实现净亏损/(收益)将因结算标的衍生品工具而实现的年份(单位：百万)：
20212022202320242025此后总计
商品合约：
电$3 $1 $8 $8 $8 $87 $115 
天然气(28)(12)(2)— — — (42)
未实现净亏损/(收益)$(25)$(11)$6 $8 $8 $87 $73 
PGE的有担保和无担保债务目前被穆迪投资者服务公司(Moody‘s)和标普全球评级公司(S&P)评为投资级。如果穆迪或标准普尔将公司无担保债务的评级降至投资级以下，PGE可能会受到某些批发交易对手的要求，要求其根据与这些交易对手的总投资组合头寸，以现金或信用证的形式提供额外的业绩保证抵押品。某些其他交易对手将有权终止与该公司的协议。

截至2021年3月31日，具有信用风险相关或有特征且处于负债状态的衍生工具的公允价值合计为$。128100万美元，PGE已经为其公布了$9一百万的抵押品，全部由信用证组成。如果这些协议背后与信用风险相关的或有特征是在2021年3月31日触发的，那么作为抵押品或立即结算这些工具所需的现金将为$。125百万美元。截至2021年3月31日，PGE拥有8为没有信用风险相关或有特征的衍生品工具过账的百万现金抵押品。衍生工具的现金抵押品分类为保证金存款，包括在本公司简明综合资产负债表上的其他流动资产中。

价格风险管理活动中占资产和负债10%或以上的交易对手如下：
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(未经审计)
2021年3月31日2020年12月31日
来自价格风险管理活动的资产：
交易对手A14 %12 %
交易对手B13 17 
交易对手C17 21 
交易对手D14 16 
58 %66 %
价格风险管理活动的负债：
交易对手E89 %93 %
有关公司价格风险管理活动的资产和负债的公允价值确定的更多信息，请参见附注4，金融工具的公允价值。

注6：每股收益

每股基本收益是根据期内已发行普通股的加权平均数计算的。稀释后每股收益采用已发行普通股的加权平均数和期内已发行稀释潜在普通股的影响，采用库存股方法计算。潜在普通股包括：i)员工股票购买计划股票；ii)可或有发行的基于时间和基于业绩的限制性股票单位，以及相关的红利等价权。只有在达到业绩标准后，未授予的基于业绩的限制性股票单位和相关的股息等价权才会包括在稀释潜在普通股中。

截至2021年3月31日的三个月，未归属的基于业绩的限制性股票单位和相关的股息等价权373千人 股票被排除在稀释计算之外，因为业绩目标没有达到，301截至2020年3月31日的三个月不包括千股。

在计算基本每股收益和稀释每股收益时，净收益(亏损)是相同的。计算基本每股收益和稀释每股收益的分母如下(以千为单位)：
截至3月31日的三个月，
20212020
加权平均已发行普通股-基本89,556 89,429 
潜在普通股的稀释效应147 150 
加权平均已发行普通股-稀释89,703 89,579 

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注7：股东权益

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的股本活动如下(百万美元，每股除外)：

普通股累计
其他
全面
损失		留用
收益
股票金额总计
截至2020年12月31日的余额89,537,331 $1,231 $(11)$1,393 $2,613 
根据股权计划发行股份39,417 — — — — 
基于股票的薪酬— 2 — — 2 
宣布的股息($0.4075每股)
— — — (36)(36)
净收入— — — 96 96 
截至2021年3月31日的余额89,576,748 $1,233 $(11)$1,453 $2,675 
截至2019年12月31日的余额89,387,124 $1,220 $(10)$1,381 $2,591 
根据股权计划发行股份77,397 — — — — 
其他综合收益— — 1 — 1 
宣布的股息($0.3850每股)
— — — (35)(35)
净收入— — — 81 81 
截至2020年3月31日的余额89,464,521 $1,220 $(9)$1,427 $2,638 

注8：或有事件

PGE在其正常业务过程中不时受到法律、法规和环境方面的诉讼、调查和索赔。或有事项在编制简明合并财务报表时使用可获得的最佳信息进行评估。与或有损失相关的成本在发生时计入费用。本公司可寻求监管机构追回与该等事宜有关的某些成本，但不能保证该等回收会获得批准。

或有损失是指在截至财务报表日一项资产很可能已经减值或发生了一项负债，并且损失金额可以合理估计时，应计并披露(如果是重大损失)。如果不能确定对可能损失的合理估计，可以确定一个损失范围，在这种情况下，应计该范围内的最小金额，除非该范围内的其他金额似乎是更好的估计。

如果潜在损失的估计或范围是重大的，则在合理可能的情况下一项资产已经减值或发生一项负债时，或有损失也将被披露。如果无法合理估计可能或合理可能的损失，则PGE：i)披露该损失的估计或该损失的范围(如果本公司能够确定该估计)；或ii)披露无法估计的情况以及无法估计的原因。

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(未经审计)
如果一项资产在财务报表日期之后但在财务报表发布之前发生了减值或负债，则在财务报表发布之前披露或有损失(如果是重大的)，并根据相关事件的性质在本报告期或下一报告期记录任何估计亏损的金额。

PGE按季度评估可能影响任何应计金额的此类事项的事态发展，以及使或有亏损既有可能又可合理评估的事态发展的可能性。评估损失是否可能或合理可能，以及该损失或某一范围的损失是否可估量，往往涉及对未来事件的一系列复杂判断。管理层往往无法估计合理可能的损失或损失范围，特别是在以下情况下：i)所要求的损害赔偿是不确定的，或所要求的损害赔偿的依据不明确；ii)诉讼程序处于早期阶段；iii)发现不完整；iv)涉及新颖或悬而未决的法律理论；v)重大事实存在争议；vi)有大量当事人代表(包括不确定如何在多个被告之间分担责任(如果有的话))；或vii)范围广泛的潜在法律理论(包括如何在多个被告之间分担责任(如果有责任的话)是不确定的)；或vii)广泛的潜在的法律理论；v)重大事实存在争议；vi)有大量当事人代表(包括不确定如何在多个被告之间分担责任(如果有责任))；或vii)广泛的潜在法律理论在这种情况下，关于时间或最终解决方案可能存在相当大的不确定性，包括任何可能的损失、罚款、罚款或业务影响。

美国环保署对波特兰港的调查

美国环境保护署(EPA)于1997年开始对威拉米特河(Willamette River)的一段名为波特兰港(Portland Harbor)的河流进行调查，发现河流沉积物受到严重污染。根据联邦综合环境响应、补偿和责任法案，环境保护局随后将波特兰港列入国家优先名单，作为联邦超级基金所在地。PGE已经包括在超过一百潜在责任方(PRPS)，因为它在历史上拥有或经营河流附近的财产。

根据环境保护局和几个被称为下威拉米特集团(LWG)的PRP之间的协议，完成了波特兰港口现场的补救调查，该协议不包括PGE。LWG为补救调查和可行性研究提供了资金，并表示已支出$115百万美元的调查相关费用。该公司预计，这些费用最终将分配给PRPS，作为EPA首选补救措施补救费用分配过程的一部分。

EPA最终完成了可行性研究，以及补救调查，调查结果为EPA确定波特兰港清理补救措施提供了框架，该框架记录在2017年发布的决定记录(Rod)中。Rod概述了EPA选定的清理波特兰港的补救计划，该计划的未打折估计总成本为 $1.7亿美元，其中包括1.2与补救建设成本相关的10亿美元和0.510亿美元与长期运营和维护成本相关。补救工程的建造费用估计会在13年内产生，而长期的操作和维护费用则估计会在工程开始后的30年内发生。利益相关者担心环境保护局的成本估计被低估了。美国环保署承认，估计成本是基于过时的数据，补救设计前的抽样是必要的，以收集更新的基线数据，以更好地完善补救设计和估计成本。

一小部分PRP进行补救前设计抽样以更新基线数据，并将更新后的评估报告中的数据提交给EPA进行审查。评估报告的结论是，波特兰港的状况在过去十年中有了很大改善。作为回应，环保局表示，虽然它将利用这些数据为Rod的实施提供信息，但EPA的结论保持实质上没有变化。随着补救前设计抽样的完成，波特兰港目前正处于补救设计阶段，这包括额外的技术信息和数据收集，用于设计预期的补救行动。某些PRP，不包括PGE，已经签订了进行补救设计的同意协议，而EPA已经
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表示将率先对其余区域进行补救设计。美国环保署于2021年2月12日宣布，波特兰港100%处于积极的工程设计阶段。

PGE继续参与一项自愿进程，以确定在各初级保健方案之间适当分配费用。对确定这样一个分配百分比不可或缺的事实和情况仍然存在重大不确定性，包括补救设计、最终分配方法，以及有关波特兰港内特定物业活动和地点所有权历史的数据，这些数据将为清理工作提供准确的边界信息。PGE很可能会分担与波特兰港相关的部分成本。然而，基于上述事实和剩余的不确定性，PGE目前没有足够的信息来合理估计其潜在责任的金额或范围，或确定代表PGE清理波特兰港的责任部分的分配百分比，尽管此类成本可能对PGE的财务状况至关重要。

如果由于有害物质的释放而对自然资源造成损害，联邦和州自然资源托管人可以寻求在这些地点进行损害赔偿，这被称为自然资源损害(NRD)。环保局不管理NRD评估活动，但向NRD受托人提供索赔信息和协调支持。NRD的评估活动通常由该地点的受托人实体组成的理事会进行。波特兰港NRD的受托人包括美国国家海洋和大气管理局、美国鱼类和野生动植物管理局、俄勒冈州、俄勒冈州大隆德社区的邦联部落、塞莱茨印第安人邦联部落、乌马提拉印第安人保护区的邦联部落、温泉保护区的邦联部落

NRD受托人可能寻求通过谈判达成法律和解，或对赔偿责任的各方采取其他法律行动。此类和解的资金必须用于恢复受损的资源，还可以补偿受托人在评估损害时产生的费用。该公司相信，PGE承担的与波特兰港有关的NRD债务部分不会对其经营业绩、财务状况或现金流产生实质性影响。

与EPA和NRD负债相关的成本对公司经营结果的影响通过波特兰港环境补救账户(PHERA)机制得到缓解。根据OPUC在2017年批准的规定，PHERA允许公司通过第三方收益(如保险追回)以及(如有必要)客户价格的组合，推迟并收回与波特兰港相关的已发生环境支出。该机制建立了对环境支出和第三方收益的年度审慎审查。年度支出超过$6除与或有负债相关的支出外，PGE的净资产(不包括与或有负债相关的支出)须接受年度收益测试，只要PGE的实际监管股本回报率超过OPUC在PGE最近的一般利率案件中授权的股本回报率，则PGE将没有资格获得追回。PGE的经营结果可能会受到影响，如果OPUC认为此类支出是轻率的，或者按照规定的收益测试不符合条件，PGE的运营结果可能会受到影响。该公司计划通过适用PHERA，寻求收回环境保护局确定波特兰港责任所产生的任何成本。目前，PGE没有通过客户价格从PHERA收回任何波特兰港成本。

德舒特河联盟清洁水法案声称

2016年，德舒特河联盟(DRA)对该公司提起诉讼(德舒特河联盟诉波特兰通用电气公司，美国俄勒冈州地区法院) 根据“清洁水法”(CWA)寻求与所谓的过去和持续违反CWA有关的禁令和宣告性救济。具体地说，DRA声称PGE违反了PGE关于Pelton/圆顶水电项目(项目)的水质认证中包含的某些条件，这些条件涉及溶解氧、温度和
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水的酸度或碱度。DRA声称，这些违规行为与PGE在该项目的选择性取水(SWW)设施的运营有关。

SWW位于俄勒冈州中部德舒特河上的圆头水坝上方，除其他外，其设计目的是将水面的水与水库底部附近的水混合，作为FERC许可证要求的一部分，于2010年建造并投入使用，目的是恢复和加强项目上方的本地鲑鱼和钢头渔业。民政署署长指称，PGE对南水湾的运作导致上述违反“保护野生动植物公约”的行为，进而令工程项目之下德舒特河的鱼类和野生动物栖息地退化，并损害民航局成员和支持者的经济和个人利益。

2018年3月和4月，DRA和PGE提出了即决判决的交叉动议，PGE和共同拥有该项目的温泉联邦部落(CTWS)分别提出了驳回动议。CTW最初以法院朋友的身份出庭，但后来被发现是诉讼的必要一方，并作为被告加入。

2018年8月，美国俄勒冈州地区法院(地区法院)驳回了DRA的部分简易判决动议，批准了PGE和CTWS的简易判决交叉动议，做出了有利于PGE和CTWS的裁决。地方法院裁定，地政总署署长并未就重大事实提出真正的争议，足以支持其认为PGE和CTWS经营该项目违反“公民权利和政治权利国际公约”的论点，因此驳回了该案。

2018年10月，DRA向第九巡回上诉法院提出上诉，PGE和CTWS提出交叉上诉。上诉得到了充分的简报，口头辩论定于2021年5月7日举行。

本公司无法预测此事的结果，也无法确定该结果是否会导致重大损失。

证券案

在2020年9月和10月期间，美国俄勒冈州地区法院对PGE及其某些官员提起了三起可能的集体诉讼，标题如下埃塞尔诉波特兰通用电气公司。，编号20-cv-01523(“埃塞尔”), 卡纳塔罗诉波特兰通用电气公司。信箱3号：20-cv-01583(“卡纳塔罗”(Cannataro))，以及密西西比州诉波特兰通用电气公司的公职人员退休制度。，编号20-cv-01786(“密西西比州的PERS”)。其中两起诉讼是代表2020年4月24日至2020年8月24日期间据称购买PGE股票的人提起的；第三起诉讼是代表2020年2月13日至2020年8月24日期间据称购买PGE股票的人提起的。

在2020年第四季度，原告在埃塞尔自愿驳回了他的案件，法院合并了卡纳塔罗和密西西比州的珀斯变成了一首单曲 案例标题在Re Portland General Electric Company证券诉讼中和密西西比州指定公职人员退休制度的首席原告(“首席原告”)。2021年1月11日， 首席原告提交了一份修订的起诉书，声称根据1934年证券交易法第10(B)和20(A)条提出的诉讼理由，其中包括PGE被指控缺乏足够的内部控制和与PGE在2020年2月13日至2020年8月24日期间代表PGE股票的批发市场交易活动相关的风险(“经修订的起诉书”)。修改后的起诉书要求陪审团审判，并要求赔偿数额不详的赔偿金，并偿还原告的费用、律师费和专家费。2021年3月12日，被告提出动议，要求驳回修改后的起诉书。驳回动议的简报正在进行中，口头辩论定于2021年7月9日举行。
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该公司打算对这起诉讼进行有力的抗辩。 由于诉讼还处于早期阶段，该公司无法预测结果或估计合理可能的损失范围。

推定股东派生诉讼

2021年1月26日，俄勒冈州马尔特诺马县巡回法院(Multnoah County Circuit Court)提起了一起推定的股东衍生品诉讼，标题为辛伯格诉波普案被告编号21-cv-02957，起诉一名现任和一名前任PGE高管和几名本公司董事会成员(统称为“个别被告”)，并仅将本公司列为名义上的被告。原告声称，由于该公司之前于2020年8月宣布的能源交易损失，据称代表PGE违反了受托责任。原告声称，个别被告作出了重大错误陈述和遗漏，并允许公司在内部控制不足的情况下运营。起诉书要求进行陪审团审判，并要求判给该公司不低于1000万美元的损害赔偿金，公平救济以补救被指控的违反受托责任的行为，并判给原告的律师费和费用。法院已下令将该行动推迟到2021年9月15日，或直到法院进一步下令恢复该行动。由于诉讼还处于早期阶段，该公司无法预测结果或估计合理可能的损失范围。

2021年3月17日，美国俄勒冈州地区法院提起了一起推定的股东衍生品诉讼，标题为JS Halberstam不可撤销的Grantor Trust诉Davis案，编号3：21-cv-00413-SI，针对PGE的一名现任和一名前任高管以及该公司董事会的某些现任和前任成员。原告声称，由于该公司之前于2020年8月宣布的能源交易损失，据称代表PGE违反受托责任、浪费公司资产、贡献和赔偿、协助和教唆以及严重管理不善。原告称，被告作出了重大错误陈述和遗漏，并允许公司在内部控制不足的情况下运营。起诉书要求陪审团审判，并寻求公平救济，以补救和防止未来涉嫌违反受托责任的行为，并判给原告的律师费和费用。由于诉讼还处于早期阶段，该公司无法预测结果或估计合理可能的损失范围。

2021年4月7日，俄勒冈州马尔特诺马县巡回法院(Multnoah County Circuit Court)提起了一起推定的股东衍生品诉讼，标题为：Ashabrer诉Pope案，21-cv-13698，针对一名现任和一名前任PGE高管以及该公司董事会的几名成员。原告声称，由于该公司之前于2020年8月宣布的能源交易损失，据称代表PGE违反了受托责任。原告称，被告作出了重大错误陈述和遗漏，并允许公司在内部控制不足的情况下运营。起诉书要求陪审团审判，并要求判给该公司损害赔偿、公平救济以及原告律师费和费用的裁决。由于诉讼还处于早期阶段，该公司无法预测结果或估计合理可能的损失范围。

政府调查

于2021年3月及4月，商品期货交易委员会(“CFTC”)执行部及SEC执行部分别通知本公司，他们正就本公司先前于2020年8月公布的能源交易亏损进行调查。该公司正在与CFTC和SEC合作。管理层目前无法预测这些事件的最终范围或结果。

其他事项

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PGE还面临正常业务过程中不时出现的其他法规、环境和法律程序、调查和索赔，这些诉讼、调查和索赔可能导致对公司不利的判决。尽管管理层目前认为，这些问题的单独和总体解决不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响，但这些问题存在固有的不确定性，管理层对这些问题的看法未来可能会改变。

注9：担保

PGE就电力和天然气的实物交付订立财务协议和买卖协议，其中包括与这些协议预期的交易可能产生的某些索赔或债务有关的赔偿条款。一般来说，赔偿条款中没有明确规定最高赔偿义务，因此，无法合理估计此类赔偿下的总最高赔偿义务金额。PGE根据公司的历史经验和对具体赔偿的评估，定期评估在此类赔偿下产生成本的可能性。截至2021年3月31日，管理层认为，PGE被要求根据此类赔偿条款履行职责或因其他原因导致任何与此类赔偿有关的重大损失的可能性微乎其微。本公司并无在简明综合资产负债表中记录任何与该等赔偿有关的负债。

注10：所得税

中期所得税费用以估计的年度有效税率为基础，包括税收抵免、监管流程调整和其他项目，适用于公司年初至今的税前收入. 下表反映了美国联邦法定税率和PGE有效税率之间的显著差异：
截至3月31日的三个月，
20212020
联邦法定税率21.0 %21.0 %
联邦税收抵免*
(8.9)(10.9)
州税和地方税，扣除联邦税收优惠8.8 7.4 
流转折旧和成本基础差异0.3 1.6 
超额递延所得税摊销(3.2)(1.9)
地方税流转调整(8.2)— 
其他(1.2)1.0 
实际税率8.6 %18.2 %
*联邦税收抵免主要包括从公司拥有的风力发电设施赚取的生产税抵免(PTC)。PTC是根据每千瓦时的费率赚取的，因此，每年赚取的PTC金额将根据天气条件和设施的可用性而有所不同。临时技术合同从相应设施投入使用之日起10年内赚取。PGE的风力发电设施在2030年之前的各种日期都有资格获得PTC。

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地方税流转调整

该公司需要缴纳一项地方税，该税通过基于当前税费的附加关税收回，但随着时间的推移，该公司还确认了递延所得税费用。由于当地递延税金很可能会根据补充价格在未来客户价格中流动，因此PGE确定应记录相应的监管资产。PGE确认了一项监管资产，以推迟之前记录的递延所得税费用，金额为#美元。9在截至2021年3月31日的三个月的精简综合收益表中，对所得税费用进行了相应的抵免。这一调整对之前的时期无关紧要。

结转

截至2021年3月31日和2020年12月31日的联邦税收抵免结转是 $79百万美元和$77分别为百万美元。这些信用主要由临时票据组成，这些临时票据将在2041年之前的不同日期到期。PGE认为，其截至2021年3月31日的递延所得税资产更有可能实现；因此，不是估值津贴已记录在案。截至2021年3月31日和2020年12月31日，PGE没有实质性的未确认税收优惠。
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第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
 
前瞻性陈述

本报告中的信息包括1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于与未来经营结果、业务前景、负荷、诉讼和监管程序的结果、资本支出、市场状况、未来事件或业绩以及其他事项有关的预期、信念、计划、假设和目标的陈述。诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预计”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“可能的结果”、“将继续”、“应该”或类似表述等词语或短语旨在识别此类前瞻性陈述。

前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及的风险和不确定因素可能导致实际结果或结果与表述的结果大不相同。PGE的预期、信念和预测是真诚表达的，公司认为它们有合理的基础，包括但不限于管理层对内部记录或第三方提供的历史经营趋势和数据的审查，但不能保证PGE的预期、信念或预测一定会实现或实现。

除了与前瞻性陈述特别提及的任何假设和其他因素及事项外，可能导致PGE的实际结果或结果与此类前瞻性陈述中讨论的结果大不相同的因素包括：

•政府政策、立法行动和监管审计、调查和行动，包括FERC和OPUC关于允许回报率、融资、电价和价格结构、设施和其他资产的收购和处置、工厂设施的建设和运营、电力传输、收回电力成本和资本投资，以及当前或未来的批发和零售竞争等方面的政策、立法行动和监管审计、调查和行动；
•经济状况导致电力需求下降，在批发市场价格较低时期销售过剩能源的收入减少，损害供应商和服务提供商的财务稳定，以及客户账户无法收回的水平上升；
•客户预期和选择的变化可能会降低客户对其服务的需求，这可能会影响PGE通过费率进行投资和收回投资并赚取授权股本回报率的能力，包括分布式和可再生发电资源不断增长的影响，客户对增强电力服务的需求的变化，以及客户从注册电力服务供应商(ESSS)或社区选择聚合器购买电力的风险增加；
•法律和监管程序的结果以及问题，包括但不限于简明合并财务报表附注8“或有事项”中描述的事项；
•不合时宜或极端天气和其他自然现象，可能会影响客户对电力的需求，以及PGE采购足够的电力和燃料供应以服务客户的能力和成本，并可能增加公司维护其发电设施和输配电系统的成本；
•影响PGE发电设施的运营因素，包括强制停电、水力和风力条件以及燃料供应中断，这些因素中的任何一项都可能导致公司产生维修费用或以增加成本购买更换电力；
•PGE联合拥有的工厂引起的并发症，包括所有权变更、不利的监管结果或立法行动，或导致法律或环境责任的运营失败，或与更换电力或维修成本相关的意外成本；

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•未按期、按预算完成基建项目或放弃基建项目，可能导致本公司无法收回项目成本的；
•电力和天然气批发价格的波动，可能需要PGE根据电力和天然气购买协议提供额外的抵押品或签发额外的信用证；
•批发电力和燃料(包括天然气和煤炭)供应和价格的变化，以及这些变化对公司电力成本的影响；
•资本市场状况，包括资本可获得性、利率波动、对投资级商业票据需求的减少以及PGE信用评级的变化，其中任何一项都可能对公司的资本成本及其进入资本市场支持营运资金需求、资本项目建设和到期债务偿还的能力产生影响；
•未来的法律、法规和程序可能会增加公司的热电厂运营成本，或通过要求额外的排放控制或重大的排放费或税收，特别是针对燃煤发电设施，以减少二氧化碳、汞和其他气体排放，从而影响此类工厂的运营；
•改变和遵守环境法律和政策，包括与受威胁和濒危物种、鱼类和野生动物有关的法律和政策；
•气候变化的影响，包括可能影响能源成本或消耗、增加公司成本或对其运营产生不利影响的环境变化；
•PGE服务区域内住宅、商业或工业客户增长或人口结构的变化；
•PGE风险管理政策和程序的有效性；
•网络安全攻击、数据安全漏洞或其他恶意行为，对公司的生成、传输或分发设施、信息技术系统造成损害，或导致客户、员工或公司机密信息泄露；
•员工队伍因素，包括潜在的罢工、停工、高级管理层的过渡，以及招聘和留住合适人才的能力；
•可能对经营业绩产生不利影响的新的联邦、州和地方法律；
•政治经济条件；
•自然灾害和其他风险，如大流行、地震、洪水、冰冻、干旱、闪电、风灾和火灾；
•广泛的卫生事态发展，包括全球冠状病毒(新冠肺炎)大流行的影响，以及对这些事态发展的反应(例如自愿和强制隔离，包括政府在家中的命令，以及对旅行、商业、社交和其他活动的关闭和其他限制)，这可能对电力服务的需求、客户的支付能力、供应链、人事、合同对手、流动性和金融市场等产生实质性的不利影响；
•理事机构实施的财务或监管会计原则或政策的变化；
•战争或恐怖主义行为；以及
•根据PGE董事会特别委员会就能源交易损失进行的审查、执行特别委员会建议所花费的时间和费用以及与特别委员会审查相关事项对公司声誉造成的任何损害，建议对本公司及其运营的影响。

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任何前瞻性陈述仅表示截至该陈述发表之日，除非法律另有要求，否则PGE没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映该陈述发表之日之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。新因素不时出现，管理层无法预测所有这些因素或评估任何此类因素对业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。

概述

管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析旨在提供对PGE的商业环境、经营结果和财务状况的了解。MD&A应与本报告中包含的公司简明综合财务报表以及提交给证券交易委员会的其他定期报告和当前报告一起阅读。

PGE是一家垂直整合的电力公用事业公司，在俄勒冈州从事电力的发电、输电、配电和零售。此外，本公司还通过买卖电力和天然气参与批发市场，努力满足零售客户的需求，并为其获得合理的电价。该公司的收入和现金流主要来自向其服务区域内的零售客户销售和分配电力。

2021年2月冰暴和冰灾

从2021年2月11日开始，一系列涉及大雪、大风和大冰的历史性风暴影响了美国，包括PGE的服务领土。2021年2月13日，俄勒冈州州长宣布进入紧急状态，原因是恶劣的冬季天气导致大雪和冰层堆积，大风，严重的交通故障，以及电力和通信能力的丧失。风暴带来的风和冰对PGE的输电和配电系统造成了重大破坏，导致超过75万次停电，许多客户不止一次受到影响。在恢复期间的高峰期，PGE在整个服务地区部署了400多名维修人员，其中许多人是通过来自整个西部的互助安排提供的。

截至2021年3月31日，PGE因风暴而产生的增量成本估计为8700万美元，其中3300万美元是资本并计入电力公用事业厂，净额和5400万美元是与输电和配电相关的运营费用。从2019年开始，OPUC授权该公司每年从零售客户那里收取400万美元，以支付与重大风暴破坏相关的增量费用，并推迟本年度未使用的任何金额。为了应对2月份的风暴，PGE耗尽了2021年900万美元的风暴收集余额，用于抵消运营费用。在考虑到已经到位的风暴推迟跟踪机制后，截至2021年3月31日，2月份风暴破坏造成的累计运营费用估计为4500万美元。

2021年2月15日，PGE提交了一份申请，要求授权推迟2月风暴的紧急恢复成本(案卷UM 2156)，截至2021年3月31日，该公司已推迟了与风暴增加的运营费用相关的总计4100万美元。PGE预计将在风暴过后招致和推迟与更换和重建被风暴损坏的PGE设施相关的额外成本，以及处理PGE财产和通行权内外的植被和其他由此产生的碎片和危险。PGE预计OPUC要到2022年期间的某个时候才会就2月份的风暴推迟做出决定。虽然本公司相信延期的全部金额可能会收回，因为PGE的审慎开支是因应风暴的独特和史无前例的性质而产生的，但OPUC在作出收回的最终决定时拥有重大酌情权，这可能导致PGE的部分或全部延期不获准收回。

公司战略

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PGE仍然致力于实现稳定的增长和回报，因为公司正在转型，以应对气候变化和不断发展的能源电网的挑战。客户、政策制定者和其他利益相关者希望PGE能够减少温室气体排放，保持电网的可靠和安全，并确保价格负担得起，特别是对于最脆弱的客户。公司的战略努力平衡这些利益。PGE计划：

•到2030年(2010年基准年)将与向客户供电相关的温室气体排放量减少80%，设定了到2040年与向客户供电相关的温室气体零排放的宏伟目标；
•使交通和建筑等经济部门电气化，这些部门也在转型以减少温室气体排放；以及
•作为一项业务运作，推动提高工作效率、同事安全以及系统和设备的可靠性，同时遵守公司平均4-6%的稀释后每股收益增长指引。

对电源进行脱碳处理-PGE与客户以及地方和州政府合作，推进清洁能源的未来。PGE继续利用这些伙伴关系，利用各种清洁和可再生能源资源实现减排，并通过电气化和智能能源使用促进整个经济范围的减排，以帮助实现其温室气体减排目标。

《气候誓言》-2021年4月21日，PGE加入了气候承诺，承诺到2040年实现年度净碳排放，比《巴黎协定》2050年的目标提前了十年。作为“气候承诺”的签字国，PGE同意：i)定期测量和报告温室气体排放量；ii)通过真正的业务变革和创新，包括提高能效、可再生能源、材料减排和其他碳排放消除战略，实施符合“巴黎协定”的脱碳战略；以及iii)通过额外的、可量化的、真实的、永久的和对社会有益的抵消来中和任何剩余的排放。

客户选择计划-PGE的客户继续表达购买清洁能源的承诺，超过23万客户自愿参加PGE的绿色未来计划，这是全国参与最大的可再生能源计划。2017年，俄勒冈州人口最多的城市波特兰和人口最多的县马尔特诺马县分别通过决议，到2035年实现100%的清洁和可再生电力，到2050年实现100%的全经济清洁和可再生能源。PGE服务领域的其他司法管辖区继续考虑类似的目标。

作为回应，该公司实施了一个新的客户服务选项，即绿色未来影响计划，该计划允许PGE提供100兆瓦的可再生资源购电协议，以及最多200兆瓦的客户提供的可再生资源。该计划于2019年第一季度获得OPUC批准，为企业客户提供从这些资源中获取捆绑可再生属性的权限。2021年3月29日，OPUC发布了一项命令，将该计划扩大了200兆瓦，并规定在一定条件下PGE拥有底层可再生资源的可能性。通过这一自愿计划，该公司寻求协调可持续发展目标、成本和风险管理、可靠的集成电力以及更清洁的能源系统。

碳立法与行政行为-2016年，俄勒冈州参议院法案(SB)1547设定了多少电力必须来自风能和太阳能等可再生能源的基准，并要求俄勒冈州公用事业客户的能源供应中不迟于2030年取消煤炭(但有一项例外，允许PGE从Colstrie的产出延长至2035年)。

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法律的其他规定包括：
•到2025年将RPS门槛提高到27%，到2030年提高到35%，到2035年提高到45%，到2040年提高到50%；
•对2022年之后开始运行的设施产生的可再生能源信用(REC)的寿命进行限制，但对所有现有REC继续无限制的寿命，并允许在2022年12月31日之前上线的项目在五年内额外产生无限制的REC；以及
•在公司的可再生调整条款(RAC)文件中，对与可再生能源相关的储能成本的补贴。

作为对SB 1547的回应，本公司于2016年提交了关税申请，以加快收回PGE在Colstrie设施的投资，从2042年至2030年。2020年1月，Colstrid1号和2号机组的所有者永久退出了这两个机组。虽然PGE在这两个机组中没有直接的所有权权益，但该公司在Colstrie 3号和4号机组拥有20%的所有权份额，这两个机组使用了与1号和2号机组的某些共同设施。

尽管PGE目前计划在2030年之前收回Colstrie发电的成本，但3号和4号机组的一些共同所有者已寻求批准，以便在各自的司法管辖区更早收回成本。在2021年1月提交给OPUC的最新折旧研究中，PGE提议在2027年之前加快Colstrie发电资产的折旧。该公司继续评估其在Colstrie正在进行的投资，包括提前关闭这些设施的可能性。

科尔斯特兰发电量的任何减少都有可能为科尔斯特兰输电设施提供容量，这些设施从蒙大拿州东部延伸到该州西端附近，为太平洋西北部和邻近各州的市场提供服务。PGE拥有Colstrie输电设施15%的所有权和运力。蒙大拿州的可再生能源发展可能受益于可能出现的任何过剩输电能力。

按照之前的计划，PGE于2020年10月停止了其博德曼发电厂的燃煤运营，并已开始退役活动。

在2019年和2020年俄勒冈州立法会议上都未能通过全面的限额和交易立法后，2020年3月，俄勒冈州州长发布了一项行政命令，指示各州机构寻求减少和监管温室气体(GHG)排放。许多机构的直接行动都在一个激进的时间表上，截止日期是2020年和2021年。由于总督受到现行法定权力的限制，行政命令不包括2019年和2020年立法会期提出的限额和交易立法设想的以市场为基础的机制。

除其他事项外，这项行政命令：
•修改全州温室气体减排目标，到2035年至少比1990年的排放水平低45%，到2050年至少比1990年的排放水平低80%。
•指示国家机构在法律允许的范围内，将气候变化和该州的温室气体减排目标纳入其规划、预算、投资和决策。
•指示OPUC-
◦确定公用事业投资组合和客户计划是否通过在减少温室气体排放方面取得与俄勒冈州减排目标一致的快速进展来降低公用事业客户的风险和成本；
◦鼓励电力公司支持支持温室气体减排和零排放车辆目标的交通电气化基础设施；以及
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◦优先安排推动公用事业部门脱碳的程序和活动，并行使其广泛的法定权力，以减少温室气体排放，减轻公用事业客户的能源负担，并确保可靠性和资源充足。
•指示俄勒冈州环境质量部(DEQ)通过一项计划，限制和减少大型固定源、运输燃料和包括天然气在内的其他液体或气体燃料的温室气体排放；以及
•该州清洁燃料计划(Clean Fuels Program)的减排目标翻了一番以上，并将该计划扩大了一倍以上，从之前的规定-到2025年燃料的平均碳强度从2015年的水平降低10%，到2035年比2015年的水平降低25%。

资源计划流程-PGE的资源规划过程包括与客户、利益相关者和监管机构合作，规划实现清洁、负担得起和可靠的能源未来的道路。这一过程包括考虑客户的期望和立法要求，从化石燃料发电转向可再生能源。

2018年5月，该公司发布了一份征求建议书，寻求采购大约100兆瓦(MWA)的合格可再生资源。中标的是Whetridge，这是俄勒冈州东部的一家能源设施，将把300兆瓦的风力发电和50兆瓦的太阳能发电与30兆瓦的电池储存结合在一起。

PGE拥有100兆瓦的风力资源，该资源于2020年第四季度投入使用，成本为1.49亿美元，并有资格享受100%的生产税收抵免(PTCS)。NextEra Energy Resources，LLC的子公司拥有300兆瓦风能资源的剩余部分，以及太阳能和电池组件，并将根据为期30年的电力购买协议将其部分产出出售给PGE。PGE可以选择在2032年增加其所有权，以包括整个设施。

太阳能和电池组件的建设仍在继续，预计将于2021年底投入使用。

2020年5月6日，OPUC发布了一项命令，确认了公司2019年的IRP和PGE在未来四年为收购确定的资源而承诺的以下行动计划：
•客户操作-
◦寻求获得所有符合成本效益的能源效率；以及
◦寻求获得所有性价比高且合理的分布式灵活性。
•可再生能源行动-开展可再生能源征求建议书(RFP)，寻求高达约1.5亿MWA的符合RPS条件的新资源，这些资源有助于在2024年底之前满足PGE的能力需求， 其中包括以下条件：
◦资源必须符合PTC资格 或联邦投资税收抵免；
◦资源必须通过成本控制审查；以及
◦2030年前产生的REC价值必须返还给客户。
•容量操作-通过以下并发进程获取可调度的容量：
◦就该地区的现有产能寻求具有成本竞争力的双边合同协议；以及
◦对有助于满足PGE容量需求的非排放可派发资源进行RFP。

该订单还要求PGE以共同优化的方式考虑可再生RFP和容量RFP中的资源。PGE已请求授权，要求在2025年之前从一家公司获得最高约700兆瓦的容量贡献
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可再生能源、现有资源和新的非排放可调度容量资源(如储能)的组合。

PGE和道格拉斯县公用事业区(PUD)在2020年达成了一项协议，从位于华盛顿州中部哥伦比亚河上的威尔斯水电项目等设施中向公司提供额外的发电能力。该协议还为道格拉斯县PUD提供PGE负载管理和批发市场销售服务。这项为期五年的协议的开始日期为2021年1月1日，预计将为PGE在2019年IRP中确定的产能需求贡献100至160兆瓦的电力。这项协议是朝着该公司声明的脱碳目标又迈进了一步。

PGE于2021年1月向OPUC提交了IRP更新，寻求确认，以便它可以将更新的资源成本和价值信息纳入PURPA QF避免成本定价。IRP更新中没有对2019年IRP行动计划提出任何修改。然而，根据反映与道格拉斯县PUD协议的添加以及更复杂的建模的更新容量需求预测，2025年更新后的容量需求为511兆瓦。在2021年4月20日的特别公开会议上，OPUC批准了一项动议，通过了OPUC工作人员的建议，即承认PGE的2019年IRP更新，并附有书面命令。

该公司已经开始为即将到来的RFP选择一名独立评估员。这是迈向RFP的第一步，预计在最终敲定之前将持续到2022年，公司计划将基准资源提交到竞争过程中。

可再生恢复框架-正如OPUC先前授权的那样，可用于回收与可再生资源相关的成本的主要方法是可再生调整条款(RAC)。RAC允许PGE通过每年4月1日之前提交的申请，收回谨慎产生的可再生资源成本。在2019年一般费率案例(2019年GRC)命令中，OPUC授权在某些条件下，在未来提交给OPUC的RAC文件中纳入与可再生能源相关的能源储存项目的谨慎成本。在2021年期间，没有根据RAC提交的重大申请。

为其他经济部门通电-PGE正在努力建设一个公平、安全和清洁的能源未来。网格的最新和未来增强功能可实现无缝平台，包括：
•在电动汽车和热泵等更多的应用中使用电力；
•整合新的、不同地理位置的能源市场；
•部署新技术，如储能、通信网络、灵活负载的自动化和控制系统以及分布式发电；
•发展相连的邻里微电网和智能社区；以及
•使用数据和分析更好地预测需求并支持节能客户计划。

2019年7月，PGE董事会批准了建设综合运营中心(IOC)的计划，作为支持这一战略的关键一步，估计总成本为2亿美元(不包括AFDC)。国际奥委会将集中执行关键任务的操作，包括那些计划作为综合电网战略一部分的操作。这一安全、有弹性的设施将包括基础设施，以支持和增强电网运营，并将主要支持职能放在同一地点。截至2021年3月31日，包括AFDC在内，该公司已记录了1.32亿美元与国际奥委会相关的在建工程。该项目预计将于2021年第四季度投入使用。

该公司还在努力推进交通电气化，开展旨在改善电动汽车充电站通达性的项目，并与当地公共交通机构合作，过渡到更多使用电动汽车。2019年6月，俄勒冈州议会颁布了SB 1044，该法案在法规中确立了俄勒冈州的零排放汽车目标，到2025年电动汽车销量为25万辆，到2035年电动汽车销量占所有新车销量的90%。2019年9月，PGE向OPUC提交了第一份交通电气化申请
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该计划考虑了当前和计划中的活动，以及与国家碳减排目标相关的现有和潜在的系统影响。2020年10月，OPUC批准了该计划，该公司开始推迟核算与交通电气化和电动汽车充电试点计划相关的成本和收入。

将其作为一项业务来执行-PGE专注于以负担得起的价格向客户提供可靠、清洁的电力，同时为投资者提供公平的回报。为实现这一目标，公司必须在其监管框架内有效执行，并对可能影响客户价格和投资者回报的关键财务、监管和环境事项保持审慎管理。下面的讨论提供了几个这样的重要问题的详细信息。

新冠肺炎带来的影响-新冠肺炎疫情对经济活动产生了各种不利影响。该公司已经应对了许多客户面临的困难，并已采取措施支持其客户和社区，包括在危机期间暂停断线和滞纳金，制定计时付款安排，并与当地非营利性组织合作，以减轻对小企业和低收入住宅客户的影响。由于这些活动和经济困难，PGE的坏账费用、收入损失和其他增量成本都有所增加。

2020年3月20日，PGE向OPUC提交了一份申请，要求推迟与新冠肺炎相关的收入损失和某些增量成本，如坏账支出。申请要求能够推迟与新冠肺炎大流行相关的增量成本，但没有具体说明推迟的确切范围，也没有具体说明PGE将通过什么方式收回递延金额。PGE、OPUC管辖下的其他公用事业公司、干预者和OPUC工作人员就公用事业公司发生的成本范围进行了讨论，这些公用事业公司可能有资格根据UM2114申请延期。新冠肺炎疫情对公用事业用户影响的调查。这种讨论的结果是一份能源条款单(条款单)，其中规定了延期范围内的成本，但没有说明收回这些成本的时间。2020年9月24日，欧盟委员会通过了一项拟议的OPUC员工动议，要求员工执行纳入条款说明书条款的规定。PGE的延期申请于2020年10月20日获得欧盟委员会的批准，条款说明书的最终规定于2020年11月3日获得批准。

在截至2021年3月31日的三个月里，PGE的新冠肺炎延期没有增加。截至2021年3月31日和2020年12月31日，PGE的递延余额为1000万美元，主要包括超过目前在客户价格中考虑和收取的坏账支出。PGE预计，截至2021年的一年，增量坏账支出将在600万至800万美元之间。所有其他增加的费用将在运营结果中确认，直到确定可能收回成本为止。任何递延成本的摊销仍将在客户价格摊销之前接受OPUC的审查，并将接受收益测试。

通用电气认为，2020年推迟的全部金额有可能收回，因为该公司谨慎产生的成本是为了应对新冠肺炎大流行卫生紧急情况的独特性质。OPUC在做出复苏的最终决定方面拥有很大的自由裁量权，他们得出的总体审慎的结论，包括收益审查，可能导致PGE 2020年延期的一部分或全部不允许复苏。这样的免税额将被确认为收入的一项费用。

2020年6月30日，FERC发布了一项豁免，规定从2020年3月开始的12个月内，管辖公用事业公司可以应用替代的AFDC计算公式，该公式不包括实际未偿还的短期债务余额，取而代之的是2019年实际短期债务余额的简单平均值。豁免的目的是让为应对新冠肺炎紧急情况而发行短期债务的公用事业公司获得减免，以及发行短期债务对建设期间使用的股本资金拨备的不利影响。PGE于2020年第二季度通过了这项豁免，并追溯适用了截至2020年3月的条款。2021年2月23日，FERC发布了一项命令，将豁免权再延长7个月，有效期为2021年3月1日至2021年9月30日。PGE通过了豁免延期。

野火-2020年，俄勒冈州经历了有记录以来最具破坏性的野火季节之一，超过100万英亩的土地被烧毁。PGE的野火缓解计划包括定期的全系统风险评估，
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这导致了山上附近地区的公共安全断电(PSPS)的识别和激活。胡德市在2020年被确定为野火高危地区。此外，为了应对2020年俄勒冈州的野火，PGE与当地和地区机构合作，切断了另外八个高风险火区的电力供应。该公司正在加强其系统的努力，以提高野火安全和对天气和其他与灾害有关的危机的恢复能力。这些努力包括加强树木和灌木丛的清理，更换设备，以及与地方、州和联邦土地和应急管理机构密切合作制定应急计划，以便在需要时进一步扩大PSPS的使用。俄勒冈州林业部已经开始调查克拉克马斯县野火的起因。该公司已收到传票，并正在全力配合。该公司不知道任何由PGE设备引起的野火。

PGE继续承担更换和重建被火灾损坏的PGE设施的费用，以及处理火灾破坏的植被以及PGE财产和通行权内外的其他由此产生的碎片和危险的费用。2020年10月20日，OPUC正式批准了PGE推迟支付此类费用的请求。截至2021年3月31日和2020年12月31日，PGE与野火应对相关的累计递延成本分别为2200万美元和1500万美元。PGE继续评估其基础设施的破坏情况，并预计监管部门将收回谨慎产生的修复成本。PGE认为，2020年延期的全部金额有可能收回，因为公司谨慎地产生的成本是为了应对导致延期的野火事件的独特和史无前例的性质。OPUC在做出复苏的最终决定方面拥有很大的自由裁量权，他们得出的总体审慎的结论，包括收益审查，可能导致部分或全部PGE推迟复苏。这样的免税额将被确认为收入的一项费用。

电力成本-根据年度更新电价(AUT)程序，PGE每年提交下一年的电力成本估计。经OPUC批准，2021年AUT包括2021年电力成本的最终增加，以及在2020年基础上相应增加6600万美元的年度收入要求，这些都反映在2021年1月1日生效的客户价格中。请参阅“电力运营“有关PCAM的更多信息，请参阅项目2的此概述部分。

波特兰港环境修复账户(PHERA)机制-环境保护局已将PGE列为与修复波特兰港超级基金场地有关的100多个PRP之一。截至2021年3月31日，在清理的确切边界、清理成本的责任分配、环境保护局最终选择拟议的补救措施以及在PRPS之间分配成本的方法方面，仍存在重大不确定性。PGE很可能会分担这些成本的一部分。在2017年发布的一份决定记录中，EPA概述了其选定的波特兰港遗址清理补救计划，估计总成本为17亿美元。然而，该公司目前没有足够的信息来合理估计其调查或修复波特兰港的潜在成本的金额或范围，尽管此类成本可能对PGE的财务状况产生重大影响。PHERA机制减轻了此类成本对公司经营业绩的影响。根据OPUC的批准，公司的回收机制允许公司根据需要通过保险回收等第三方收益和客户价格相结合的方式，推迟并收回与波特兰港超级基金项目相关的环境支出。该机制建立了对环境支出和第三方收益的年度审慎审查，超过600万美元的年度支出(不包括或有负债)须接受年度收益测试。PGE的经营结果可能会受到影响，如果OPUC认为这种支出是轻率的，或者按照规定的收益测试不允许这样的支出。有关PHERA机制的更多信息，请参见“环境保护局对波特兰港的调查”，附注8，简明合并财务报表附注中的或有事项1。--“财务报表”。

解耦-OPUC授权的脱钩机制将持续到2022年，旨在弥补住宅和某些商业客户因能源效率、客户拥有的发电以及节约努力而导致的电力销售减少造成的利润率损失。该机制规定，如果每个客户经天气调整后的使用量少于(或超过)本公司最近的一般费率案例中预测的使用量，则向客户收取费用(或向客户退款)。

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在截至2021年3月31日的三个月里，该公司从住宅和商业客户那里分别记录了200万美元的估计退款和300万美元的收款，这是由于每个客户经天气调整后的实际使用量与2019年GRC预测的使用量之间的差异。2021年第一季度，受新冠肺炎不利影响的商业客户中，住宅客户在家中花费更多时间，而商业客户在每个客户上的使用量较低，经天气因素调整后，该公司继续看到每个客户的使用量增加。

在脱钩机制下的收款，基于收款时适用关税表的实际净价，每个符合条件的客户类别每年的收款限制为收入的2%。对于2021年记录的收藏品，2%的限制将适用于将于2023年1月1日生效的适用关税明细表的净价。该公司预计在2021年第三季度达到从商业客户那里收取的2021年上限。脱钩机制下的任何潜在退款都没有限制，因此，自新冠肺炎疫情爆发以来，住宅客户的需求增加，导致脱钩机制下的估计退款规模更大，这在很大程度上抵消了住宅需求上升带来的收入增长。

截至2020年12月31日，PGE在2020年的净退款估计为600万美元，如果得到OPUC的批准，将在2022年1月1日开始的一年内计入客户。

押后船夫收入规定-2020年10月，干预者向OPUC提交了延期申请，要求PGE推迟并退还公司上一次一般费率案件中确定的与Boardman相关的收入要求，该要求目前包括在客户价格中。该申请规定，客户需要推迟，以充分反映从2020年10月15日，也就是博德曼停止运营之日开始的收入要求的减少。PGE估计，在截至2020年12月31日的一年中，这一数字可能高达1,400万美元，在截至2021年12月31日的一年中，这一数字可能高达6,600万美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，PGE尚未根据这一延期申请记录监管责任，因为公司认为，鉴于PGE对公用事业工厂的持续大量投资，其当前价格是公平合理的。这些投资的成本目前没有反映在客户价格中，远远抵消了博德曼的收入要求。如果OPUC授权退款，PGE将记录一项监管责任，并对收益进行相应的收费。

经营活动

PGE与其自身发电组合提供的电力相结合，以满足其零售负荷要求并平衡其能源供应与客户需求，PGE在批发市场购买和销售电力。PGE还参与了加州独立系统运营商的西部能源不平衡市场，该市场允许该公司通过更好地匹配可再生资源的可变产量，将更多的可再生能源整合到电网中。PGE还在美国和加拿大购买天然气，为其发电组合提供燃料，并将多余的天然气卖回批发市场。

该公司的收入和现金流主要来自向其零售客户销售和分销电力。季节性天气条件对电力需求的影响可能会导致公司的收入、现金流和运营收入在不同时期波动。从历史上看，PGE在冬季供暖季节经历了最高的MWA交货量和能源零售额，尽管夏季交货量高峰期的实例有所增加，这通常是由于空调需求造成的。零售客户价格变化和客户使用模式可能会受到经济的影响，也会对收入产生影响。批发电力供应和价格、水力发电和风力发电以及火力发电厂和天然气厂的燃料成本也会影响运营收入。

客户和需求-下表列出了所示期间的总发电量和按客户类型划分的平均零售客户数量。

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截至3月31日的三个月，能源增加(减少)百分比
送货
20212020
能源交付(以千兆瓦为单位)：
零售：
住宅2,239 2,131 5.1 %
商品化1,564 1,626 (3.8)%
工业897 810 10.7 %
小计4,700 4,567 2.9 %
直接访问：
商品化150 170 (11.8)%
工业359 355 1.1 %
小计509 525 (3.0)%
零售能源供应总量5,209 5,092 2.3 %
能源批发输送1,245 1,693 (26.5)%
总能源输送6,454 6,785 (4.9)%


截至3月31日的三个月，
20212020
平均零售客户数量：
住宅797,602 88 %787,09588 %
商品化110,703 12 110,07312 
工业193 — 194— 
直接存取601 — 627— 
总计909,099 100 %897,989 100 %

截至2021年3月31日的三个月，零售能源交货量比截至2020年3月31日的三个月增长2.3%，因为住宅和工业交货量的增加抵消了商业交货量的下降。

2020年第一季度的结果在很大程度上反映了新冠肺炎大流行之前的情况。在大流行期间，住宅负荷增加，因为更大比例的人口更多地呆在家里，无论是在家工作，由于学校停课而提供托儿服务，还是由于商业活动放缓而缺乏就业机会。相反，商业能源供应下降，因为许多企业为了保持社会距离而中断，或者由于居民遵守州和联邦当局的指令而关闭。作为一个整体，工业阶层经历了能源交付的增加，这主要是由于高科技和数字服务行业的持续增长，与其他行业相比，这两个行业受到知名关闭的影响较小。

下表显示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的供暖和降温天数，以及根据美国国家气象局(National Weather Service)提供的天气数据(在波特兰国际机场测量)得出的当前15年平均水平：
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热度-天数
20212020平均
一月620 588 719 
二月641 605 598 
三月544 568 530 
年初至今1,805 1,761 1,847 
比15年平均水平有所下降(2.3)%(4.7)%

经天气影响调整后，截至2021年3月31日的三个月，零售能源交货量比2020年同期增长1.2%。这一增长是由工业交货量增长8%和住宅能源交货量增长3%推动的，部分抵消了商业能源交货量下降5%的影响。每个客户的住宅平均使用量增加，再加上平均住宅客户数量增长1.3%，推动了能源供应的增加。

该公司的服务成本选择退出计划限制了客户参与固定的三年和最少五年选择退出计划，这些计划占向从电力服务供应商(ESSS)购买能源的Direct Access客户提供的大部分能源。这一上限将把向这些客户提供的能源数量限制在2021年前三个月PGE总零售能源供应的13%左右。

2018年，OPUC创建了一个新的大负载直接访问计划，用于现有客户站点的计划外、大容量、新负载和大负载增长。2020年2月初，根据OPUC于2020年1月发布的订单，PGE开始根据该计划向客户提供服务，该计划的上限为119 MWA。随着2020年新的大负荷直接接入计划的采用，该公司高达18%的能源输送可能由ESSS提供。ESSS向Direct Access客户实际交付的能源占PGE在2021和2020年前三个月零售能源总交付的10%。

零售客户的能源效率和节约努力会影响需求，尽管住宅和某些商业客户的这种努力的财务影响通过脱钩机制得到缓解，该机制的目的是弥补因能源效率和节约努力导致的电力销售减少而损失的保证金。该机制规定，如果每个客户经天气调整后的使用量低于(或超过)本公司最近批准的一般费率案例中设定的预计基线，则向客户收取(或退款)。有关解耦机制的更多信息，请参见项目7的此概述部分中的“解耦”。

电力运营-PGE利用自己的发电资源和批发市场交易的组合来满足其零售客户的能源需求。基于众多因素，包括工厂可用性、客户需求、河流流量、风力状况和当前的批发价，公司不断做出经济调度决策，为其零售客户获得合理的价格电力。PGE还在美国和加拿大购买批发天然气，为其发电组合提供燃料，并将多余的天然气卖回批发市场。因此，为满足本公司零售负荷要求而在批发市场生产和购买的电力数量可能会在不同时期有所不同，并影响NVPC和运营收入。

下表提供了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月公司发电资源的表现信息：
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工厂可用性(1)
实际提供的能量与预计水平相比(2)
实际提供的能源占零售总负荷的百分比
 202120202021202020212020
世代：
散热：
天然气94 %96 %114 %101 %48 %50 %
煤，煤(3)
— 100 103 108 12 24 
风94 96 129 164 11 12 
水力发电85 88 81 80 6 8 
(1)工厂可用性表示工厂可用于运营的时间百分比，该百分比受计划内维护和强制或计划外停机的影响。
(2)预计的能量水平包括在PGE的AUT中。这些预测确定了下一历年零售价的电力成本部分。任何短缺通常都会被来自更高成本来源的电力取代，而任何过剩通常都会取代来自更高成本来源的电力。
(3)工厂的可用性不包括PGE不运营的Colstrie。在截至2021年3月31日的三个月里，Colstrie的可用性为94%，而2020年的这一比例为92%。博德曼于2020年10月15日停止燃煤发电。

从PGE拥有和联合拥有的热电厂获得的能源减少 在截至2021年3月31日的三个月内，与2020年相比增长了18%，主要是结果是……F Boardman于2020年10月15日停止燃煤发电。根据预测的市场价格(变量c)，预计从热能资源接收的能量每年在AUT中进行预测。运行工厂的成本，以及工厂的限制。PGE的热电厂需要不同水平的年度维护，维护通常在一年第二季度进行。

从PGE自有发电和购买的水力发电来源获得的总能源减少 截至2021年3月31日的三个月内，与2020年相比增长了8%。在截至2021年3月31日的三个月里，来自哥伦比亚中部水电项目的能源减少了1%，由于2021年不太有利的水电条件，公司拥有的设施产生的能源减少了14%。预计从水力发电资源获得的能源每年在AUT中进行预测，这是基于一项修改后的水电研究，该研究利用了80年的历史径流数据。请参阅“购买的电力和燃料“在本项目2的”业务成果“一节中，请参阅有关区域水电成果的更多详细信息。

在截至2021年3月31日的三个月里，从PGE拥有的风能资源和合同下获得的能源与2020年相比增长了19%，这主要是由于Whetridge的加入。AUT根据历史发电量每年预测从风力发电资源获得的能源。风力发电预测是在没有历史数据的情况下，使用历史风级的5年滚动平均值或预测研究来制定的。由于发电量比预计水平有所增加，2021年的PTC产量超过了公司价格中的预期。

对于Whetridge，风力发电研究被用来制定NVPC成本预测，这些预测包括在该设施的RAC备案文件中，并在该设施投入使用时包括在客户价格中。RAC电价在2020年包括了NVPC，以及收入要求的所有其他方面。从2021年1月1日开始，NVPC被包括在公司的AUT中，尽管RAC费率的其他方面将继续有效，直到由于未来的一般费率案件而包括在客户价格中。

根据PCAM，PGE可以与客户分享与NVPC相关的部分成本差异。客户价格可以每年调整，以吸收客户价格(基准NVPC)中包含的预测NVPC与当年实际NVPC之间的部分差额，前提是此类差额超过规定的“死区”限制，范围从低于基准NVPC的1500万美元到高于基准NVPC的3000万美元。如果实际的NVPC(受某些调整)超出死区范围，PCAM将提供90%的超额差异从客户那里收取或退还给客户。根据一项受监管的收益测试，退款将只发生在
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在一定程度上，这将导致PGE在特定年度的实际监管股本回报率(ROE)比本公司最新的授权ROE高出不少于1%，而只有在导致PGE该年度的实际监管ROE不超过本公司授权ROE的1%的情况下，才会发生收款。以下是为监管目的而计算的本公司PCAM在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的结果摘要：

•截至2021年3月31日的三个月，实际NVPC为 比基准NVPC低1300万美元。根据预测数据，截至2021年12月31日的一年，NVPC目前估计低于基线，超出既定的死区范围。PGE预计其实际监管ROE不会超过10.5%；因此，根据PCAM，预计2021年不会向客户退款。

•在截至2020年3月31日的三个月中，实际NVPC比基准NVPC低2000万美元。在截至2020年12月31日的一年中，不包括总计1.27亿美元的某些交易损失，实际NVPC比基准NVPC低1300万美元，这在既定的死区范围内。因此，根据2020年的PCAM，没有记录对客户的估计收款。

关键会计政策

公司的关键会计政策在公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中概述，该报告于2021年2月19日提交给证券交易委员会。

经营成果

下表提供了财务和业务信息，供管理层讨论和分析业务结果时一并考虑。

PGE将毛利率定义为总收入减去购买的电力和燃料。毛利率被认为是一种非GAAP衡量标准，因为它不包括折旧、摊销和其他运营和维护费用。毛利率的公布旨在补充对PGE在客户价格、燃料成本、天气、客户数量和使用模式的影响以及监管机制(如脱钩)的影响方面的经营业绩的了解。本公司对毛利率的定义可能与其他公司使用的类似术语不同，可能无法与他们的衡量标准相提并论。

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本报告所列期间的业务结果如下(百万美元)：
截至3月31日的三个月，增加(减少)百分比
20212020
总收入$609 $573 6 %
购买的电力和燃料169 153 10 %
毛利率(1)
440 420 5 %
其他运营费用：
发电、输电和配电80 73 10 %
行政和其他86 71 21 %
折旧及摊销103 108 (5)%
所得税以外的其他税种38 35 9 %
其他运营费用合计307 287 7 %
营业收入133 133 — %
利息支出，净额(2)
34 33 3 %
其他收入：
建设期间使用的股权资金拨备4 3 33 %
杂项收入净额2 (4)150 %
其他收入，净额6 (1)700 %
所得税前收入费用105 99 6 %
所得税费用9 18 (50)%
净收入$96 $81 19 %
(1)毛利同意PGE的简明综合收益表中报告的总收入减去购买的电力和燃料。
(2)包括在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，在建设期间使用的200万美元的借款津贴。

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截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月

净收入 - 以下项目导致截至2021年3月31日的三个月的净收入与2020年同期相比发生变化，具体如下(以百万美元为单位)：
截至三个月
2020年3月31日$81 
所得税费用9 
其他营业收入，主要来自转售2021年用于燃料的过剩天然气，这在2020年没有出现7 
惠特里奇投入服务的收入4 
来自非限制性利益信托的收益4 
折旧及摊销费用3 
零售能源配送2 
购买的电费和燃料费(2)
批发收入(12)
2021年3月31日$96 
净收入变动$15 
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总收入所列各期间由以下各项组成(百万美元)：

截至3月31日的三个月，
20212020
零售(1):
住宅$310 51 %$279 48 %
商品化162 26 159 28 
工业60 10 51 9 
直接访问11 2 11 2 
小计543 89 500 87 
另类收入计划，扣除摊销后的净额(3)— 9 2 
其他应计收入，净额(2)
13 2 5 1 
零售总收入553 91 514 90 
批发收入33 5 47 8 
其他营业收入23 4 12 2 
总收入$609 100 %$573 100 %

(1)包括从本公司购买能源供应的客户的收入，以及向从ESSS购买能源的客户交付能源的收入。2021年和2020年，来自ESS客户的商业收入均为400万美元。2021年和2020年，来自ESS客户的工业收入均为700万美元。
(2)2020年的金额主要包括600万美元的摊销(包括利息)，这些摊销与根据2017年美国减税和就业法案(TCJA)改变公司税率而获得的净税收优惠相关。2021年，1100万美元是由于使用风暴费用延期来部分抵消与1月和2月风暴有关的费用。

零售总收入-与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，以下项目对零售总收入的增长做出了贡献：(百万美元)：

截至三个月
2020年3月31日$514 
OPUC批准的AUT带来的增长，预计将抵消购买的电力和燃料17 
预计2021年风暴相关费用收入将有所回升12 
2021年第一季度，新冠肺炎对居民客户的影响推动零售能源交付量增加，以及工业需求增加带来的增长11 
由于各种补充关税和调整的组合而产生的增长，其中最大的一项与投入使用的惠特里奇有关6 
能源交付平均价格变化导致的价格上涨，主要原因是新冠肺炎导致客户类别之间的组合发生变化5 
减少归因于与脱钩机制相关的替代收入计划，原因是每个客户的住宅使用量增加(12)
2021年3月31日$553 
零售总收入的变化$39 


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批发收入由于向公用事业公司和电力营销商出售电力，本公司努力为其零售客户确保合理定价的电力，管理风险，并管理其当前的长期批发合同。由于经济状况、电力和燃料价格、水电和风能供应以及客户需求，此类销售每年可能会有很大差异。

在截至2021年3月31日的三个月里，批发收入比截至2020年3月31日的三个月减少了1400万美元，降幅为30%，原因是 减少一千三百万元，是因为批发量下跌百分之二十七，以及因为平均批发价下跌百分之三，所以减少一百万元。销量的减少是由于博德曼退休后季度发电量的减少、水力发电量的减少以及零售负荷需求增加2%的综合结果。

其他营业收入在截至2021年3月31日的三个月里，比截至2020年3月31日的三个月增加了1100万美元，这主要是因为市场状况和经济调度提供了1000万美元的天然气转售收入，超过了公司发电组合重新进入批发市场所需的金额。天然气价格在2020年低迷后，2021年大幅上涨，原因是2020年北美冬季气温低于平均水平，导致天然气供应过剩，价格较低。

购买的电力和燃料费用包括为满足PGE零售负荷要求而购买的电力和用于发电的燃料的成本，以及结算的电力和天然气金融合同的成本。

与2020年同期相比，以下项目导致截至2021年3月31日的三个月购买的电力和燃料有所增加(百万美元，不包括每兆瓦时的平均可变电力成本)：
截至三个月
2020年3月31日$153 
与每兆瓦小时平均可变功率成本相关的增长13 
与系统总负载相关的增加3 
2021年3月31日$169 
购买电力和燃料的变化$16 
每兆瓦时平均可变电力成本：
2020年3月31日$23.31 
2021年3月31日$27.14 
系统总负载(毫瓦时，以千为单位)：
2020年3月31日6,586
2021年3月31日6,237

在截至2021年3月31日的三个月里，1300万美元 与每兆瓦时平均可变电力成本(包括PGE发电和市场购买)的变化相关的增长是由于购买电力的平均成本增加了19%，被公司自己发电的平均成本下降了8%所抵消。300万美元 与系统总负荷相关的增长主要是由于购买的电力(以较高的平均价格购买)增加了20%，但被公司自身发电量减少17%所抵消，这主要是由于Boardman退休以及水电和风力发电减少所致。

48
目录
PGE的能源来源、系统总负荷和零售负荷需求如下：
截至3月31日的三个月，
20212020
能源(千兆瓦)：
世代：
散热：
天然气2,383 38 %2,433 37 %
煤，煤582 9 1,186 18 
总热量2,965 47 3,619 55 
水力发电317 5 369 6 
风532 9 585 9 
总发电量3,814 61 4,573 70 
购买的电力：
术语1,844 30 1,604 24 
水力发电340 5 345 5 
风239 4 64 1 
总购电量2,423 39 2,013 30 
系统总负载6,237 100 %6,586 100 %
减去：批发销售额(1,245)(1,693)
零售负荷要求4,992 4,893 

下表列出了2021年4月至9月的预测径流量和2020年与PGE水力资源相关的主要河流特定点的实际径流量：
径流占正常流量的百分比*
位置2021年预测2020年实际
俄勒冈州达勒斯的哥伦比亚河89 %104 %
华盛顿州大库利的哥伦比亚河中游94 109 
俄勒冈州埃斯塔达的克拉卡马斯河85 75 
俄勒冈州穆迪的德舒特河90 86 
*太平洋西北地区的水量供应预测和历史平均值由西北河预测中心与自然资源保护局和其他合作机构共同编制。

实际的NVPC，与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月实际NVPC增长的原因如下(以百万美元为单位)：

截至三个月
2020年3月31日$106 
购买的电力和燃料费用增加16 
批发收入减少(增加)14 
2021年3月31日$136 
NVPC的变化$30 

有关与PCAM相关的NVPC的更多信息，请参见“购买的电费和燃料费”和“收入”有关更多详细信息，请参阅本“运营结果”。

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截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，实际NVPC为 分别比基准NVPC低1300万美元和高2000万美元。

根据预测数据，截至2021年12月31日的一年，NVPC目前估计低于 基线和死区之外。PGE预计其实际监管ROE不会超过10.5%，因此，根据PCAM，预计2021年不会向客户退款。

发电、输电和配电-与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，以下项目推动了发电、输电和配电的增长(百万美元)：
截至三个月
2020年3月31日$73 
通过公司的风暴成本回收机制收回1月和2月的风暴成本12 
减少的主要原因是维护费用较低，以及公司一些发电设施的一般维护成本较低(6)
杂费1 
2021年3月31日$80 
发电、输电和配电的变化$7 

2021年第一季度，PGE推迟了与PGE服务区域2月份冰暴破坏相关的4100万美元增量成本。请参阅“2021年2月冰暴“内部”将业务作为一项业务来执行“在”概述“有关详情，请参阅本项目第2节。

行政及其他-与2020年同期相比，以下项目导致截至2021年3月31日的三个月的行政和其他支出增加(以百万美元为单位)：
截至三个月
2020年3月31日$71 
更高的法律和其他专业服务费用5 
提高员工工资和福利支出4 
增加坏账支出3 
杂费3 
2021年3月31日$86 
管理和其他方面的变更$15 


折旧及摊销 与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的支出减少了500万美元，这主要是由于资产报废，这部分被资本增加所抵消。

所得税以外的其他税种 与2020年相比，2021年的支出增加了300万美元，主要是由于俄勒冈州更高的财产税。

利息支出，净额 年内增加100万美元 与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月。增加的主要原因是未偿债务(包括短期债务)的平均余额较高。

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目录
其他收入，净额与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月增加了700万美元。这一增长主要是由于非合格福利信托的市场变化。

所得税费用与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月减少了900万美元，减少的主要原因是累积的追赶调整，以推迟和确认之前记录的某一当地流通税的递延所得税支出的监管资产。有关更多信息，请参阅项目1--“财务报表”中的“简明合并财务报表附注”中的附注10“所得税”。

流动性和资本资源

流动性

PGE进入短期债务市场，包括从银行获得循环信贷，有助于提供必要的流动性来支持公司目前的经营活动，包括购买电力和燃料。长期资本需求在很大程度上是由用于支持新老客户的配电、输电和发电设施、重大风暴破坏后的维修、信息技术系统和债务再融资活动的资本支出推动的。PGE的流动性和资本需求也可能受到其他营运资金需求的重大影响，包括与批发市场活动相关的保证金存款需求，这些需求可能会因公司的远期头寸和相应的价格曲线而有所不同。

下面汇总了PGE在报告期间的现金流(以百万美元为单位)：
截至3月31日的三个月，
20212020
期初现金和现金等价物$257 $30 
现金净额由(用于)：
经营活动168 155 
投资活动(162)(157)
融资活动(128)2 
增加(减少)现金和现金等价物(122)— 
期末现金和现金等价物$135 $30 

经营活动的现金流-经营活动的现金流量通常由从客户收到的现金和向供应商支付的现金的金额和时间以及非现金项目的性质和金额决定，包括折旧和摊销、递延所得税、养老金和其他退休后福利成本，这些成本包括在特定时期的净收入中。在特定时期内，非现金项目的性质和金额包括折旧和摊销、递延所得税以及包括在净收入中的养老金和其他退休后福利成本。以下项目导致截至2021年3月31日的三个月的运营现金流与截至2020年3月31日的三个月相比出现净变化(以百万美元为单位)：
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增加/
(减少)
净收入$15 
推迟递增风暴成本(41)
应付账款和应计负债48 
应收账款净额(21)
保证金存款18 
解耦12 
递延所得税(8)
折旧及摊销(5)
其他(5)
运营现金流净变化$13 

PGE估计，2021年折旧和摊销的非现金费用将在4.1亿美元之间 降至4.3亿美元。加上其他来源，预计运营部门将提供的现金总额估计在6亿至6.5亿美元之间。有关其他信息，请参见“合同义务”在第2项的这一流动资金和资本资源部分。

投资活动的现金流-投资活动中使用的现金流主要包括与PGE配电、输电和发电设施的新建和改善有关的资本支出。与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月用于投资活动的净现金增加了500万美元，原因是与国际奥委会和冬季风暴恢复相关的资本支出增加。

不包括AFDC，该公司计划在2021年进行7亿美元的资本支出，预计2021年期间运营产生的现金(如上所述)以及发行短期和长期债务证券将为这笔支出提供资金。有关其他信息，请参见“债务和股权融资”在第2项的这一流动资金和资本资源部分。

融资活动的现金流-融资活动根据需要为日常运营和资本需求提供补充现金。在截至2021年3月31日的三个月内，融资活动提供的净现金主要是以下收益的结果： a 1.4亿美元偿还长期债务，发行2亿美元的新364天定期贷款，偿还之前的364天定期贷款 1.5亿美元，以及3600万美元的股息。

资本要求

下表列出了PGE估计的资本支出和2021年长期债务的合同到期日 穿过 2025年(百万美元，不包括AFDC)。
20212022202320242025
持续资本支出*$600 $550 $550 $550 $550 
综合运营中心100 — — — — 
资本支出总额$700 $550 $550 $550 $550 
长期债务到期日$160 $— $— $80 $— 
*主要包括发电、输电和配电基础设施的升级和更换，以及新的客户连接。包括初步工程和拆除费用。

债务和股权融资
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PGE能否以合理的成本获得足够的短期和长期资本，取决于其财务表现和前景、信用评级、资本支出要求、投资者可选的替代方案、市场状况以及其他因素，如资本市场为应对新冠肺炎而出现的波动。管理层认为，其循环信贷安排的可用性、发行短期和长期债务和股权证券的预期能力，以及预计从运营中产生的现金，提供了足够的现金流和流动资金，以满足公司在可预见的未来的预期资本和运营需求。

对于2021年，PGE预计将用运营现金为估计的资本需求提供资金，预计在6亿至6.5亿美元之间，发行高达3.5亿美元的长期债务证券，并根据需要发行短期债务或商业票据。任何此类债务和商业票据的实际发行时间和金额将取决于资本支出和债务支付的时间和金额。

短期债务。根据联邦能源管理委员会(Federal Energy Regulatory Commission)2020年1月16日发布的一项命令，PGE有权在2022年2月6日之前发行总额高达9亿美元的短期债务。下表显示了截至2021年3月31日的可用流动性(单位：百万)：
截至2021年3月31日
容量出类拔萃可用
循环信贷安排(1)
$500 $— $500 
信用证(2)
220 75 145 
总学分$720 $75 $645 
现金和现金等价物135 
总流动资金$780 
(1)定于2023年11月到期。
(2)P通用电气拥有 四种信用证便利，根据这些便利，公司可以申请原始期限不超过一年的信用证。

截至2021年3月31日，PGE有5亿美元的无担保循环信贷安排计划于2023年11月到期。该贷款允许无限制的延期请求，前提是按比例持有超过50%贷款份额的贷款人批准延期请求。循环信贷安排补充了运营现金流，并提供了主要的流动性来源。根据协议条款，循环信贷安排可用作商业票据借款的后备，以允许签发备用信用证，并为一般企业目的提供现金。PGE可按借款时确定的固定利率借款1个月、2个月、3个月或6个月，或以浮动利率借款，直至适用信贷安排的剩余期限。

该公司有一个商业票据计划，根据该计划，它可以发行期限长达270天的商业票据，限制在循环信贷安排下的未使用信贷金额。截至2021年3月31日，PGE拥有 没有未偿还的商业票据。循环信贷安排下未使用的可用信贷能力总额为5亿美元。该公司已选择限制其在循环信贷安排下的借款，以便为偿还当时可能未偿还的任何商业票据的潜在需要提供担保。

2021年3月31日，PGE获得了一笔本金总额为2亿美元的364天无担保定期贷款。定期贷款的相关利息期限为LIBOR加0.70%，利率可根据贷款条款进行调整。信贷协议将于2022年3月30日到期，任何未偿还余额都将在该日期到期和应付。该公司用部分收益偿还了2020年4月9日发放的之前364天1.5亿美元的定期贷款，其余收益用于一般企业用途。

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长期债务。截至2021年3月31日，扣除1200万美元未摊销债务支出后，未偿还长期债务总额为 29.06亿美元。2021年1月6日，该公司用可用现金对2.51%系列FMB进行了1.4亿美元的预定偿还。

资本结构。PGE的财务目标包括随着时间的推移保持大约50%的普通股比率(普通股占总合并资本的比例，包括当前债务到期日和不包括租赁义务)。这一目标的实现有助于公司保持投资级信用评级，并提供以优惠利率获得长期资本的途径。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司普通股权益比率分别为46.3%和45.0%。

信用评级和债务契约

PGE的担保和无担保债务被穆迪投资者服务公司(Moody‘s)和标普全球评级公司(S&P)评为投资级，目前的信用评级和展望如下：
穆迪(Moody‘s)标普(S&P)
第一抵押债券A1A
优先无担保债务A3BBB+
商业票据P-2A-2
展望稳定稳定

如果穆迪或标准普尔将PGE的无担保债务的信用评级降至投资级以下，该公司的某些批发、大宗商品和传输交易对手可能会要求该公司提供与其价格风险管理活动相关的额外业绩保证抵押品。履约保证抵押品可以是现金保证金或信用证的形式，具体取决于基础协议的条款，以合同条款和商品价格为基础，并可因期限而异。PGE提供作为抵押品的现金存款被归类为保证金存款，计入本公司简明综合资产负债表中的其他流动资产，而所签发的任何信用证均不反映在简明综合资产负债表中。

截至2021年3月31日，PGE已发布 与这些交易对手的1900万美元抵押品，包括 900万美元现金和 1000万美元的信用证。根据本公司的能源投资组合、对能源市场价格的估计以及截至2021年3月31日的未偿还抵押品水平，在一家机构将评级下调至投资级以下时，可能要求的额外抵押品金额为3300万美元，并减少到 到2021年12月31日达到700万美元。在双评级机构将评级下调至投资级以下时，可能要求的额外抵押品金额为1.19亿美元，并减少到 到2021年12月31日达到8400万美元 到2022年12月31日达到7700万美元。

PGE的融资安排不包含评级触发因素，如果评级下调，这些触发因素将导致所需利息和本金支付的加速。然而，在信贷安排下借款和签发信用证的成本将会增加。

为PGE的未偿还FMB提供担保的契约构成了对几乎所有受监管的公用事业财产(明确例外的财产除外)的直接第一抵押留置权。FMBs每半年支付一次利息。FMBs的发行要求PGE满足担保债券的抵押契约和信托契约(Indenture)中规定的收益覆盖范围和安全条款。PGE估计，在2021年3月31日，根据Indenture中最严格的发行测试，该公司可能会发行高达6.83亿美元的债券 更多的面包车。任何FMBs的发行都将受到市场条件的制约，金额可能会受到监管授权或其他融资协议中包含的契诺和测试的进一步限制。在某些情况下，PGE还有能力解除对契约的财产留置权，包括债券信用、现金存款或某些出售、交换或其他财产处置。

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PGE的信贷安排包含惯常的契约和信贷条款，包括将信贷协议中定义的合并债务限制在总资本的65.0%(债务与总资本之比)的要求。截至2021年3月31日，根据信贷协议计算，该公司的债务与总资本之比为55.2%。

表外安排

除担保债券和未偿还信用证外，PGE没有表外安排，这些安排对其综合财务状况、财务状况、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或资本资源具有或可能产生重大当前或未来影响。

PGE的担保保证金和信用证安排在公司于2021年2月19日提交给证券交易委员会的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告的第II部分第7项中进行了描述，截至2021年3月31日，在正常业务过程之外没有发生重大变化。

合同义务

PGE在2021年2月19日提交给证券交易委员会的截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K的第II部分第7项中阐述了PGE在2021年及以后的合同义务。对于此类义务，截至2021年3月31日，在正常业务过程之外没有发生实质性变化。

第三项。关于市场风险的定量和定性披露。
PGE面临各种形式的市场风险，主要包括商品价格、外币汇率和利率的波动，以及信用风险。公司市场风险或信用风险的任何变化都可能影响其未来的财务状况、经营业绩或现金流。与公司于2021年2月19日提交给证券交易委员会的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告第II部分第7A项所述的风险相比，影响公司的市场风险或信用风险没有实质性变化。

项目4.控制和程序。
 
披露控制和程序

PGE的管理层在其首席执行官和首席财务官的监督和参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，公司按照交易所法案规则13a-15(B)所要求的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，PGE的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年3月31日，这些披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在本季度报告所涉期间，PGE对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分-其他资料
第一项。法律诉讼。
有关法律诉讼的信息，请参阅第1项--“财务报表”中的附注8，简明合并财务报表附注中的或有事项。

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第1A项风险因素。
公司于2021年2月19日提交给证券交易委员会的截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K第I部分第1A项中列出的PGE风险因素没有实质性变化。

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第五项。其他信息。

股东周年大会

2021年4月28日，PGE召开了2021年年度股东大会。公司股东在会上表决了以下提案：

1.董事选举；
2.批准公司指定高管薪酬的不具约束力的咨询性投票；以及
3.批准任命德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)为该公司截至2021年12月31日的年度的独立注册会计师事务所。

截至2021年3月1日，也就是会议的创纪录日期，共有89,575,693股普通股已发行和发行，总数为83,730,106股 出席年会的股票代表。

下面列出的每一位董事提名人都当选了，投票结果如下：
代名人为vbl.反对，反对弃权经纪人无投票权
罗德尼·L·布朗(Rodney L.Brown，Jr.)77,760,442 1,099,193 59,551 4,810,920 
杰克·E·戴维斯78,570,131 293,752 55,303 4,810,920 
柯比·A·戴斯77,606,579 1,253,481 59,126 4,810,920 
马克·B·甘茨(Mark B.Ganz)76,127,207 2,733,497 58,482 4,810,920 
玛丽·O·胡伯78,604,566 264,256 50,364 4,810,920 
凯瑟琳·J·杰克逊77,663,051 1,207,714 48,421 4,810,920 
迈克尔·A·刘易斯78,616,416 244,084 58,686 4,810,920 
迈克尔·H·米利根76,831,221 2,028,080 59,885 4,810,920 
尼尔·J·尼尔森(Neil J.Nelson)77,333,206 1,524,396 61,584 4,810,920 
M·李·佩尔顿68,181,861 10,678,035 59,290 4,810,920 
玛丽亚·M·波普77,789,335 1,085,177 44,654 4,810,920 
詹姆斯·P·托格森75,535,833 3,324,946 58,407 4,810,920 

股东们批准了公司任命的高管的薪酬。共有77,823,690人 对该提案投了赞成票，996,211票反对该提案，99,285票弃权，4,810,920票经纪人不投。

股东批准任命德勤会计师事务所为该公司截至2021年12月31日的年度的独立注册会计师事务所。有81,865,721票赞成该提案，1,819,329票反对，45,056票弃权。





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第6项展品。
展品
数
描述
3.1
波特兰通用电气公司注册章程第三次修订(通过引用附件3.1并入本公司2014年5月9日提交的8-K表格的当前报告中)。
3.2
第十一次修订和重新制定的波特兰通用电气公司章程(引用本公司2019年2月15日提交的Form 10-K年度报告的附件3.2)。
10.1
截至2021年3月31日，借款人波特兰通用电气公司、贷款人、作为行政代理的美国银行全国协会和作为辛迪加代理的CoBank，ACB之间的信贷协议。(引用PGE于2021年4月2日提交的Form 8-K的附件10.1)。
31.1
首席执行官的认证.
31.2
首席财务官的认证.
32
行政总裁及财务总监的证书.
101.INSXBRL实例文档。实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构文档。
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104波特兰通用电气公司2020年10月30日提交的Form 10-Q季度报告的封面信息，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)。

根据规例S-K第601(B)(4)(Iii)(A)项，界定本公司其他长期债务持有人权利的若干工具被遗漏，因为根据每项该等遗漏工具授权的证券总额不超过本公司及其附属公司综合资产总额的10%。公司特此同意应要求向证券交易委员会提供任何此类票据的副本。

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。

波特兰通用电气公司
(注册人)
日期：2021年4月29日              由以下人员提供：/s/詹姆斯·A·阿杰罗
詹姆斯·A·阿杰罗
财务高级副总裁，
首席财务官兼财务主管
(获正式授权的人员及主要财务人员)
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