SPGI-20210331
0000064040假象2021Q112/310.50.75美国-公认会计准则：其他负债当前美国-公认会计准则：其他负债当前00000640402021-01-012021-03-31Xbrli：共享00000640402021-04-23Iso4217：美元00000640402020-01-012020-03-31Iso4217：美元Xbrli：共享00000640402021-03-3100000640402020-03-3100000640402020-12-3100000640402019-12-310000064040美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000064040US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000064040美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310000064040Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000064040美国-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000064040美国-GAAP：母公司成员2020-12-310000064040美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000064040Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000064040美国-GAAP：母公司成员2021-01-012021-03-310000064040美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-03-310000064040US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000064040美国-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-03-310000064040美国-GAAP：CommonStockMember2021-03-310000064040US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000064040美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-03-310000064040Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000064040美国-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310000064040美国-GAAP：母公司成员2021-03-310000064040美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-03-310000064040美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000064040US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000064040美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000064040Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000064040美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000064040美国-GAAP：母公司成员2019-12-310000064040美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-310000064040美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000064040Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000064040美国-GAAP：母公司成员2020-01-012020-03-310000064040美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-01-012020-03-310000064040US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000064040美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000064040美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000064040US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000064040美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-310000064040Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000064040美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000064040美国-GAAP：母公司成员2020-03-310000064040美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-03-31SPGI：段0000064040SPGI：OneYearMember2021-04-012021-03-310000064040SPGI：两年成员2021-04-012021-03-31Xbrli：纯0000064040SPGI：IHSMarkitLtd.成员2020-11-012020-11-300000064040SPGI：IHSMarkitLtd.成员2021-02-280000064040Spgi:StandardPoorsInvestmentAdvisoryServicesLLCMemberUs-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2021-01-012021-03-310000064040Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberSpgi:InvestorRelationsWebhostingBusinessMember2020-01-012020-03-310000064040Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2021-01-012021-03-310000064040Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2020-01-012020-03-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人笔记40Due2025成员2021-03-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人笔记40Due2025成员2020-12-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人注意到295Due2027成员2021-03-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人注意到295Due2027成员2020-12-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人注意：25Due2029成员2021-03-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人注意：25Due2029成员2020-12-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人注意事项125,2030成员2021-03-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人注意事项125,2030成员2020-12-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人注意到655Due2037成员2021-03-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人注意到655Due2037成员2020-12-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人注意事项45Due2048成员2021-03-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人注意事项45Due2048成员2020-12-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年注意事项325Due2049成员2021-03-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年注意事项325Due2049成员2020-12-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人注意事项23Due2060成员2021-03-310000064040美国-GAAP：老年人注意事项成员SPGI：老年人注意事项23Due2060成员2020-12-310000064040美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSPGI：FiveYearFacilityMember美国-GAAP：次要事件成员2021-04-260000064040美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP：次要事件成员2021-04-262021-04-260000064040美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSPGI：FiveYearFacilityMember美国-GAAP：次要事件成员2021-04-250000064040美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP：次要事件成员2021-04-252021-04-250000064040SPGI：FiveYearFacilityMember美国-GAAP：商业纸张会员2020-12-310000064040SPGI：FiveYearFacilityMember美国-GAAP：商业纸张会员2021-03-310000064040美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSPGI：FiveYearFacilityMemberSRT：最小成员数2021-01-012021-03-310000064040美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSPGI：FiveYearFacilityMemberSRT：最大成员数2021-01-012021-03-310000064040美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSPGI：FiveYearFacilityMember2021-01-012021-03-310000064040美国-公认会计准则：公允价值对冲成员US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember美国-GAAP：非指定成员2021-03-310000064040美国-公认会计准则：公允价值对冲成员US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember美国-GAAP：非指定成员2020-12-310000064040美国-公认会计准则：公允价值对冲成员US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember美国-GAAP：非指定成员美国-公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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☑根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期                    至                    
委托文件编号：1-1023  
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/64040/000006404021000121/spgi-20210331_g1.jpg
标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
(注册人的确切姓名载于其章程)
纽约13-1026995
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)
(国际税务局雇主识别号码)
水街55号,纽约,纽约10041
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：212-438-1000
根据该法第12(B)条登记的证券：
班级商品代号注册的交易所名称
普通股(每股面值1.00美元)SPGI纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内，注册人一直受到此类备案要求的约束。在过去的90天里，注册人(1)是否已经提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人是否在过去90天内一直遵守这样的备案要求。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短期限内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动日期文件。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☑大型加速滤波器☐加速的文件管理器☐非加速文件服务器☐
规模较小的新闻报道公司
☐
E合并成长型公司
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。如果是☐不是的☑

截至2021年4月23日(最后可行日期)，240.9已发行的普通股类别为100万股(每股面值1.00美元)。

1

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
索引
 
 页码
第一部分财务信息
第一项财务报表(未经审计)
独立注册会计师事务所报告书
3
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的综合收益表
4
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月综合全面收益表
5
截至2021年3月31日和2020年12月31日的合并资产负债表
6
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月合并现金流量表
7
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的综合权益报表
8
合并财务报表附注
9
第二项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(未经审计)
26
第三项关于市场风险的定量和定性披露
45
项目4.控制和程序
45
第二部分：其他信息
第一项：法律诉讼
46
项目1A。风险因素
46
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
46
     项目5.其他信息
46
项目6.展品
48
签名
49

2

独立注册会计师事务所报告书 

致标准普尔全球公司股东和董事会。

中期财务报表审核结果

我们审阅了标准普尔环球公司(及其子公司)(“本公司”)截至2021年3月31日的合并资产负债表、截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的相关合并损益表、全面收益表、权益(亏损)表和现金流量表，以及相关附注(统称为“合并中期财务报表”)。根据我们的审查，我们不知道应该对综合中期财务报表进行任何重大修改，以使其符合美国公认会计原则。

我们此前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日的综合资产负债表、截至该年度的相关综合收益表、综合收益表、权益和现金流量表以及相关附注和附表(未在此列示)，并在我们于2021年2月9日的报告中对该等综合财务报表表达了无保留的审计意见。我们认为，随附的截至2020年12月31日的综合资产负债表中所列信息，在所有重大方面都与其来源的综合资产负债表有关。


评审结果的依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及SEC和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。我们是根据PCAOB的标准进行审查的。对中期财务报表的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事务的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的意见。

/s/安永律师事务所

纽约，纽约
2021年4月29日



3

第一部分-财务信息
第一项。 财务报表

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
合并损益表
(未经审计)
(单位：百万，每股除外)截至三个月
三月三十一号，
20212020
收入$2,016 $1,786 
费用：
运营相关费用527 518 
销售和一般费用360 314 
折旧19 20 
无形资产摊销31 29 
总费用937 881 
处置收益(2)(7)
营业利润1,081 912 
其他(收入)费用，净额(7)1 
利息支出，净额32 34 
所得税税前收入1,056 877 
所得税拨备248 188 
净收入808 689 
减去：可归因于非控股权益的净收入
(53)(50)
可归因于标准普尔全球公司的净收入。$755 $639 
标准普尔全球公司普通股股东每股收益：
净收入：
基本信息$3.14 $2.64 
稀释$3.12 $2.62 
加权-已发行普通股的平均数量：
基本信息240.6 242.1 
稀释241.6 243.3 
期末实际流通股240.9 240.9 
见未经审计的合并财务报表附注。
4

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
综合全面收益表
(未经审计)
 
(单位：百万)截至三个月
三月三十一号，
20212020
净收入$808 $689 
其他全面收入：
外币折算调整
(25)(37)
所得税效应
(5)6 
(30)(31)
养老金和其他退休后福利计划
21 3 
所得税效应
(4)(1)
17 2 
现金流量套期保值的未实现收益(亏损)2 (9)
所得税效应
— 2 
2 (7)
综合收益797 653 
减去：不可赎回的非控股权益的综合收益
(2)(1)
减去：可赎回非控股权益的综合收益
(51)(49)
可归因于标准普尔全球公司的全面收入。
$744 $603 


见未经审计的合并财务报表附注。
5

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
合并资产负债表
 
(单位：百万)三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
(未经审计) 
资产
流动资产：
现金和现金等价物$4,500 $4,108 
受限现金18 14 
应收账款，扣除坏账准备净额：2021年--$33; 2020 - $30
1,509 1,593 
预付资产和其他流动资产279 273 
流动资产总额6,306 5,988 
财产和设备，扣除累计折旧后的净额：2021年--$599; 2020 - $587
281 284 
使用权资产479 494 
商誉3,713 3,735 
其他无形资产，净额1,332 1,352 
其他非流动资产719 684 
总资产$12,830 $12,537 
负债和权益
流动负债：
应付帐款$241 $233 
应计薪酬和对退休计划的供款
261 551 
目前应缴所得税238 84 
未赚取收入2,111 2,168 
其他流动负债552 551 
流动负债总额3,403 3,587 
长期债务4,111 4,110 
租赁负债--非流动负债525 544 
养老金和其他退休后福利287 291 
其他非流动负债598 653 
总负债8,924 9,185 
可赎回的非控制性权益(附注8)2,808 2,781 
承付款和或有事项(附注12)
股本：
普通股294 294 
额外实收资本935 946 
留存收益13,920 13,367 
累计其他综合损失(648)(637)
减去：国库普通股(13,469)(13,461)
总股权控制权益1,032 509 
总股本-非控股权益66 62 
总股本1,098 571 
负债和权益总额$12,830 $12,537 
    

见未经审计的合并财务报表附注。
6

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
合并现金流量表
(未经审计)
 
(单位：百万)截至三个月
三月三十一号，
20212020
经营活动：
净收入$808 $689 
将净收入与经营活动提供的现金进行调整：
折旧19 20 
无形资产摊销31 29 
应收账款损失准备10 10 
递延所得税(3)(6)
基于股票的薪酬19 11 
处置收益(2)(7)
其他19 29 
营业资产和负债的变化，扣除收购和处置的影响：
应收账款65 76 
预付资产和其他流动资产(56)(52)
应付账款和应计费用(239)(251)
未赚取收入(61)(12)
其他流动负债25 49 
预缴/应计所得税净变化172 125 
其他资产和负债净变动(39)(30)
经营活动提供的现金768 680 
投资活动：
资本支出(18)(11)
收购，扣除收购的现金后的净额(9)(183)
处置收益2 — 
短期投资的变化1 11 
用于投资活动的现金(24)(183)
融资活动：
支付给股东的股息(186)(161)
分配给非控股股东，净额(69)(51)
库藏股回购— (1,153)
股票期权的行使3 8 
基于股份支付的员工预扣税(41)(44)
用于融资活动的现金(293)(1,401)
汇率变动对现金的影响(55)(30)
现金、现金等价物和限制性现金的净变化396 (934)
期初现金、现金等价物和限制性现金4,122 2,886 
期末现金、现金等价物和限制性现金$4,518 $1,952 

见未经审计的合并财务报表附注。
7

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
合并权益表(亏损)
(未经审计)

截至2021年3月31日的三个月
百万美元(单位：百万)普通股：1美元面值额外实收资本留存收益累计其他综合损失减价：国库股SPGI总股本非控制性权益总股本
截至2020年12月31日的余额$294 $946 $13,367 (637)$13,461 $509 $62 $571 
综合收益1
755 (11)744 2 746 
股息(宣布的每股普通股股息-$0.77每股)
(186)(186)(186)
员工股票计划(11)8 (19)(19)
可赎回非控股权益的赎回价值变动(16)(16)(16)
其他— 2 2 
截至2021年3月31日的余额$294 $935 $13,920 $(648)$13,469 $1,032 $66 $1,098 

截至2020年3月31日的三个月
百万美元(单位：百万)普通股：1美元面值额外实收资本留存收益累计其他综合损失减价：国库股SPGI总股本非控制性权益总股本
截至2019年12月31日的余额$294 $903 $12,205 $(624)$12,299 $479 $57 $536 
综合收益1
639 (36)603 1 604 
股息(宣布的每股普通股股息-$0.67每股)
(161)(161)(161)
股份回购(120)1,033 (1,153)(1,153)
员工股票计划
(29)(3)(26)(26)
可赎回非控股权益的赎回价值变动
11 11 11 
其他(3)(3)(2)(5)
截至2020年3月31日的余额$294 $754 $12,691 $(660)$13,329 $(250)$56 $(194)

1不包括综合收入$51百万美元和$49截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为100万美元，归因于我们可赎回的非控股权益。

见未经审计的合并财务报表附注。
8

标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
合并财务报表附注
(未经审计)
 
1.    业务性质和陈述基础

标准普尔全球公司(及其合并子公司“标准普尔全球公司”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)是向全球资本和大宗商品市场提供透明和独立评级、基准、分析和数据的领先供应商。

我们的业务包括四可报告类别：标普全球评级(“Ratings”)、标普全球市场情报(“Market Intelligence”)、标普全球普氏(“Platts”)和标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)(“指数”)。
•Rating是一家独立的信用评级、研究和分析提供商，为投资者和其他市场参与者提供信息、评级和基准。
•Market Intelligence是一家全球多资产类别数据、研究和分析能力提供商，集成了跨资产分析和桌面服务。
•普氏是大宗商品和能源市场信息和基准价格的领先独立供应商。
•指数是一家全球指数提供商，为投资顾问、财富经理和机构投资者维护各种估值和指数基准。

本公司随附的未经审计财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“美国公认会计原则”)以及10-Q表格的说明和S-X条例第10条编制的。因此，它们不包括美国公认会计准则(GAAP)要求的完整财务报表的所有信息和注释。因此，此处包含的财务报表应与我们的Form 10-K(我们的“Form 10-K”)中包含的截至2020年12月31日年度的财务报表和附注一起阅读。某些前一年的金额已重新分类，以符合当前的列报方式。

管理层认为，为公平陈述中期业绩所需的所有正常经常性调整均已包括在内。截至2021年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表全年可能预期的业绩。

我们持续评估我们的估计和假设，包括与收入确认、坏账准备、长期资产、商誉和其他无形资产的估值、养老金计划、激励性薪酬和基于股票的薪酬、所得税、或有事项和可赎回的非控制权益有关的估计和假设。自我们的10-K报表发布之日起，我们的关键会计政策和估计没有实质性的变化。

受限现金

受限现金：$18300万美元和300万美元14截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的合并资产负债表中分别包括3.6亿美元，其中包括与我们收购Kensho相关的托管账户中持有的金额。

合同资产

合同资产包括公司在客户支付对价之前或付款到期前向客户转让服务时的未开单金额。截至2021年3月31日和2020年12月31日，合同资产为16百万美元和$7分别为100万美元，并计入我们综合资产负债表的应收账款中。

未赚取收入

当我们在业绩之前收到现金付款时，我们会记录未赚取的收入。与2020年12月31日相比，截至2021年3月31日的未赚取收入余额减少的主要原因是美元。883在期初，已确认的收入中有100万美元计入非劳动收入余额，但在履行业绩义务之前收到的现金付款抵消了这一数字。



9

剩余履约义务

剩余履约义务代表尚未履行的工作合同的交易价。截至2021年3月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额为美元。2.2十亿美元。我们预计在接下来的一年中，大约一半和四分之三的剩余业绩义务将确认收入。12和24分别为两个月，其余部分在此后确认。

对于(I)原始预期期限为一年或更短的合同，以及(Ii)收入为基于使用的使用费以换取知识产权许可的合同，我们不披露未履行履行义务的价值。

获得合同的费用

如果我们预计与客户签订合同的收益超过一年，我们就会将这些成本确认为资产。我们已经确定，与某些销售佣金计划相关的成本与与客户签订合同的成本相比是递增的，因此符合资本化的标准。获得合同的总资本化成本为#美元。124百万美元和$129截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别为100万美元，并包括在我们合并资产负债表上的预付和其他流动资产以及其他非流动资产中。资本化资产将在与向客户转让资产相关的商品或服务相一致的一段时间内摊销，这是根据客户条款和合同所涉及的产品和服务的平均寿命计算的，已确定的平均寿命约为5好几年了。这笔费用记在销售和一般费用中。

如果摊销期限不超过一年，我们会在发生销售佣金时收取佣金。这些成本记录在销售和一般费用中。

其他(收入)费用，净额

截至3月31日的三个月，其他(收入)支出净额的构成如下： 
(单位：百万)20212020
净定期收益成本的其他组成部分$(11)$(9)
投资净亏损4 10 
其他(收入)费用，净额$(7)$1 



10

2.    收购和资产剥离

收购

合并协议

2020年11月，标准普尔全球公司和IHS Markit有限公司(“IHS Markit”)达成了一项合并协议，根据该协议，除其他事项外，标准普尔全球公司的一家子公司将与IHS Markit合并并并入IHS Markit，IHS Markit将作为标准普尔全球公司的全资子公司继续存在。根据合并协议的条款，IHS Markit已发行和已发行的每股股份(排除在外的股份和持不同意见的股份除外)将转换为收受的权利。0.2838标准普尔全球普通股的全额缴足和不可评估的股份(如果适用，以现金代替零碎股份，不计利息)，减去任何适用的预扣税。截至2021年2月28日，IHS Markit大约有398.5700万股流通股。2021年3月11日，标普全球(S&P Global)和IHS Markit股东投票批准了合并协议。根据某些完成条件，合并预计将在2021年下半年完成。

2021

在截至2021年3月31日的三个月内，我们没有完成任何重大收购。

2020

2020年2月，CRISIL(包括在我们的评级部门)完成了对Greenwich Associates LLC(“Greenwich”)的收购，Greenwich Associates LLC是一家领先的专有基准数据、分析和定性、可操作洞察力的提供商，帮助世界各地的金融服务公司衡量和改善业务业绩。此次收购将补充CRISIL现有的产品组合，并将产品扩展到金融服务领域的新领域，包括商业银行以及资产和财富管理公司。收购格林威治对我们的合并财务报表并不重要。

2020年1月，我们完成了对RobecoSAM的ESG评级业务的收购，其中包括广受关注的SAM*企业可持续发展评估，这是对公司可持续发展实践的年度评估。此次收购将巩固我们作为为客户提供基本环境、社会和治理(“ESG”)见解和产品解决方案的首要资源的地位。通过此次收购，我们将能够为我们的客户提供更透明、更强大和更全面的ESG解决方案。对ESG评级业务的收购对我们的合并财务报表并不重要。

资产剥离

2021

在截至2021年3月31日的三个月内，我们没有完成任何处置。

在截至2021年3月31日的三个月中，我们录得税前收益$22000万(美元)2(税后)与2019年7月出售标准普尔投资咨询服务有限责任公司(简称SPIA)(我们的市场情报部门内的一项业务)相关的合并收益表中的处置收益。

2020

2020年1月，市场情报公司与标普全球市场情报公司达成战略联盟，将标准普尔全球市场情报公司的投资者关系网络托管业务移交给投资者关系相关服务的第三方提供商第四季度公司(Q4)。这一联盟将把市场情报公司的专有数据整合到第四季度的解决方案组合中，从而带来更多的商业合作机会。为了将其IR网络托管业务过渡到第四季度，Market Intelligence在第四季度进行了少数投资。在截至2020年3月31日的三个月中，我们录得税前收益$72000万(美元)7(税后)与出售IR相关的综合收益表中的处置收益。
11



截至2021年3月31日和2020年3月31日，我们被处置的业务的营业利润如下：
(单位：百万)20212020
营业利润1
$1 $— 
1 截至2021年3月31日的三个月不包括与出售SPIA相关的税前收益$22000万。截至2020年3月31日的三个月不包括出售IR网络托管业务的税前收益$72000万。

3.    所得税

实际所得税税率为23.4%和21.5分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的1%。在截至2021年3月31日的三个月中，这一增长主要是由于对与基于股份的支付相关的超额税收优惠的确认减少，以及对外国业务的税收增加。在每个过渡期结束时，我们估计年度有效税率，并将该税率应用于我们的普通季度收益。与重大不寻常或不经常发生的项目相关的税项支出或利益，将在扣除相关税项影响后单独报告或报告，并单独计算，在该等项目发生的过渡期确认。此外，已制定的税法或税率或税收状况的变化的影响在发生变化的过渡期内确认。

本公司在不同司法管辖区持续接受税务审查。截至2021年3月31日和2020年12月31日，联邦、州和地方以及外国未确认的税收优惠总额为美元。126百万美元和$121百万美元，不包括利息和罚金。我们分别在利息支出和经营相关费用中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和罚金。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们拥有25百万美元和$24与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款分别为100万美元。基于所得税审计的现状，我们认为未确认的税收优惠总额可能减少约#美元。18由于地方税务审查的解决，在接下来的12个月里将有600万美元的收入。

12

4.    债务 
长期未偿债务摘要如下：
(单位：百万)三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
4.0高级票据百分比，2025年到期1
695 695 
2.95高级票据百分比，2027年到期2
495 495 
2.5高级票据百分比，2029年到期3
496 495 
1.25高级票据百分比，2030年到期4
592 592 
6.55高级债券，2037年到期5
290 290 
4.5高级票据百分比，2048年到期6
273 273 
3.25高级债券，2049年到期7
589 589 
2.3高级票据百分比，2060年到期8
681 681 
长期债务4,111 4,110 
1利息支付每半年支付一次，分别为6月15日和12月15日，截至2021年3月31日，未摊销债务贴现和发行成本总计为1美元。5百万美元。
2利息支付每半年一次，分别于1月22日和7月22日到期，截至2021年3月31日，未摊销债务贴现和发行成本总计为1美元。5百万美元。
3利息支付每半年一次，分别于6月1日和12月1日到期，截至2021年3月31日，未摊销债务贴现和发行成本总计为1美元。4百万美元。
4从2021年2月15日开始，每半年支付一次利息，从2021年2月15日开始，截至2021年3月31日，未摊销债务贴现和发行成本总计为1美元。8百万美元。
5利息支付每半年一次，分别于5月15日和11月15日到期，截至2021年3月31日，未摊销债务贴现和发行成本总计为1美元。3百万美元。
6利息支付每半年支付一次，分别为5月15日和11月15日，截至2021年3月31日，未摊销债务贴现和发行成本总计为1美元。10百万美元。
7利息支付每半年一次，分别于6月1日和12月1日到期，截至2021年3月31日，未摊销债务贴现和发行成本总计为1美元。11百万美元。
8从2021年2月15日开始，每半年支付一次利息，从2021年2月15日开始，截至2021年3月31日，未摊销债务贴现和发行成本总计为1美元。19百万美元。

我们全部债务借款的公允价值为$。4.310亿美元和4.6分别截至2021年3月31日和2020年12月31日的10亿美元，并根据报价的市场价格进行估计。
2021年4月26日，我们签订了一项循环资金1.51000亿美元五年期信贷协议(我们的“信贷安排”)，将于2026年4月26日终止。这项信贷安排取代了我们的循环资金1.2十亿五年期原定于2022年6月30日终止的信贷安排(我们以前的信贷安排)。在新的信贷安排生效后，之前的信贷安排立即被取消。在更换之前的信贷安排时，没有未偿还的借款。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们总共有能力借入$1.2通过我们的商业票据计划，这得到了我们之前在2017年6月30日签订的信贷安排的支持。截至2021年3月31日和2020年12月31日，有不是已发行或未偿还的商业票据，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，我们同样没有从之前的信贷安排中提取或有任何未偿还的借款。

根据我们的公司信用评级，我们支付了以下承诺费8至17.5我们以前的信贷安排的基点，无论是否借入了金额。在截至2021年3月31日的三个月内，我们支付了10基点。根据我们以前的信贷安排，借款利率是根据我们的选择，使用主要基于现行伦敦银行间同业拆借利率、由行政代理确定的最优惠利率或联邦基金利率的利率计算的。对于之前这项信贷安排下的某些借款，也有基于我们公司信用评级的利差。
13

我们之前的信贷安排包含某些契约。唯一的财务契约要求我们的负债与现金流的比率，如我们以前的信贷安排所定义的，不大于4到1，而这一契约水平从未被超过。

5.    衍生工具

我们面临的市场风险包括汇率和利率的变化。我们在国外有业务，功能货币主要是当地货币。对于被确定为母公司延伸的国际业务，美元是功能货币。从本币的角度来看，我们通常会自然地对冲大多数国家的头寸，以抵消资产和负债的影响。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们已经签订了外汇远期合约，以缓解或对冲外汇汇率不利波动的影响，并签订了交叉货币掉期合约，以对冲我们在外国子公司的一部分净投资，以抵御外汇汇率波动的影响。在截至2021年3月31日的三个月内，我们签订了一系列利率互换协议，以缓解或对冲未来债务再融资利率的不利波动。这些合约按公允价值记录，公允价值基于活跃市场的外币汇率和利率；因此，我们将这些衍生合约归入公允价值等级的第二级。我们不会为投机目的订立任何衍生金融工具。

未指定的衍生工具

于截至2021年3月31日止三个月及截至2020年12月31日止十二个月，我们订立远期外汇合约，以减轻综合资产负债表内特定资产及负债的公允价值变动。这些远期合约没有资格进行对冲会计。截至2021年3月31日和2020年12月31日，这些未平仓远期合约的名义价值总计为美元。178百万美元和$460分别为2000万人。该等远期合约的公允价值变动在综合资产负债表的预付及其他资产或其他流动负债中记录，而其相应的公允价值变动则在综合损益表的销售及一般费用中确认。截至2021年3月31日和2020年12月31日，其他流动负债中记录的金额为#美元。1百万美元和$2分别为2000万人。与这些合同有关的销售和一般费用中记录的金额为净亏损#美元。6300万美元和300万美元11截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为3.6亿美元。

净投资对冲

在截至2021年3月31日的三个月和截至2020年12月31日的12个月内，我们进行了交叉货币掉期交易，以对冲我们在某欧洲子公司的部分净投资，以应对欧元/美元汇率的波动。这些掉期被指定为对外国子公司净投资的对冲，并计划于2024年、2029年、2030年到期。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们指定为净投资对冲的未偿还交叉货币掉期的名义价值为$。11000亿美元。掉期的公允价值变动在外币换算调整(其他全面收益(亏损)的一个组成部分)中确认，并在我们的综合资产负债表中累计其他全面亏损中报告。当对冲的净投资被出售或大量清算时，收益或亏损将随后重新归类为净收益。我们选择根据现货汇率的变化来评估我们的净投资对冲的有效性。因此，与在截至2021年3月31日的三个月的净收入中直接确认的交叉货币掉期相关的金额代表净定期利息结算和应计项目，这些项目在利息支出中确认。我们确认净利息收入为#美元。5百万美元和$3截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为3.5亿美元。
现金流对冲

外汇远期合约

在截至2021年3月31日的三个月和截至2020年12月31日的12个月期间，我们签订了一系列外汇远期合约，分别对冲部分印度卢比、英镑和欧元敞口，分别持续到2023年第一季度和2022年第四季度。这些合约旨在抵消汇率变动对未来收入和运营成本的影响，并计划于年内到期。二十四个月。这些合约的公允价值变动最初在我们综合资产负债表的累计其他全面亏损中报告，随后在对冲交易影响收益的同期重新分类为收入和销售及一般费用。
截至2021年3月31日，我们估计19在其他全面收益中记录的与指定为现金流对冲的外汇远期合约相关的1.8亿美元税前收益预计将在未来24个月内重新分类为收益。
14

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们指定为现金流对冲的未偿还外汇远期合约的名义总价值为1美元。491百万美元和$489分别为2000万人。

利率互换
在截至2021年3月31日的三个月里，我们签订了一系列利率互换协议。这些合约旨在缓解或对冲我们未来债务再融资利率的不利波动，计划于2027年第一季度开始到期。这些利率互换被指定为现金流对冲。这些合约的公允价值变动最初在我们综合资产负债表的累计其他全面亏损中报告，随后重新分类为利息支出，在对冲交易影响收益的同一时期内净额。
截至2021年3月31日，我们估计2在其他全面收益中记录的与被指定为现金流对冲的利率互换相关的1.8亿美元税前收益预计将在未来24个月内重新分类为收益。
截至2021年3月31日，我们指定为现金流对冲的未偿还利率掉期的名义总价值为$2.31000亿美元。
下表提供了截至2021年3月31日和2020年12月31日我们的现金流对冲和净投资对冲的位置和公允价值金额的信息：
(单位：百万)三月三十一号，十二月三十一日，
资产负债表位置20212020
被指定为现金流对冲的衍生品：
预付资产和其他流动资产外汇远期合约$21 $23 
预付资产和其他流动资产利率互换合约$2 $— 
其他流动负债外汇远期合约$— $2 
被指定为净投资对冲的衍生品：
其他非流动负债交叉货币掉期$89 $107 
下表提供了截至3月31日的三个月我们现金流对冲和净投资对冲的税前收益(亏损)的位置和金额：
(单位：百万)累计其他综合亏损确认的损益(有效部分)从累计其他全面亏损中重新分类为收益(有效部分)的损益所在地从累计其他全面亏损中重新分类为收益(有效部分)的损益
2021202020212020
现金流对冲-指定为对冲工具
外汇远期合约$— $(7)收入、销售和一般费用$5 $(2)
利率互换合约$2 $— 利息支出，净额$— $— 
净投资套期保值--指定为套期保值工具
交叉货币掉期$15 $32 $— $— 
截至3月31日的三个月，与累计其他综合亏损中未实现损益(亏损)变动相关的活动如下：
15

(单位：百万)20212020
现金流对冲
外汇远期合约
现金流套期保值未实现净收益(亏损)，税后净额，期初$14 $2 
公允价值变动，税后净额5 (9)
重新分类为扣除税后的收入(5)2 
现金流套期保值未实现净收益(亏损)，税后净额，期末$14 $(5)
利率互换合约
现金流套期保值未实现净收益(亏损)，税后净额，期初$— $— 
公允价值变动，税后净额2 — 
重新分类为扣除税后的收入— — 
现金流套期保值未实现净收益(亏损)，税后净额，期末$2 $— 
净投资对冲
净投资套期保值未实现净收益(亏损)，税后净额，期初$(81)$(8)
公允价值变动，税后净额11 24 
重新分类为扣除税后的收入— — 
净投资套期保值未实现净收益(亏损)，税后净额，期末$(70)$16 


6. 雇员福利
我们为我们的员工保留了许多有效的固定缴款退休计划。我们的大部分固定福利计划都被冻结了。因此，不允许新员工加入这些计划，也不会为冻结计划中的当前参与者积累任何额外福利。

我们还有补充福利计划，为高级管理层提供额外的退休、伤残和死亡福利。某些补充退休福利是以最终的月薪为基础的。此外，我们还发起了一项自愿的401(K)计划，根据该计划，我们可以将员工供款匹配到一定的补偿水平，以及利润分享计划，根据该计划，我们将符合条件的员工补偿的一定比例存入员工的账户。

我们还为在职和退休员工以及符合条件的家属提供一定的医疗、牙科和人寿保险福利。医疗和牙科计划以及补充人寿保险计划是缴费的，而基本人寿保险计划是不缴费的。我们目前不会为这些计划中的任何一项预付资金。

我们确认我们的退休和退休后计划在综合资产负债表中的资金状况，并对累计的其他综合亏损(扣除税收)进行相应调整。累计其他综合损失中的数额是未确认的精算损失净额和未确认的先前服务费用。根据我们摊销这些金额的会计政策，这些金额随后将确认为定期养老金净成本。

除服务成本部分外，我们退休和退休后计划的净定期福利成本包括在我们综合损益表中的其他(收入)费用净额中。

截至3月31日的三个月，我们退休计划和退休后计划的定期净福利成本构成如下： 

16

(单位：百万)20212020
服务成本$1 $1 
利息成本10 13 
预期资产回报率(26)(26)
摊销先前服务信贷/精算损失4 4 
净定期收益成本$(11)$(8)
上表中反映的与我们退休后计划相关的定期净福利成本在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内并不重要。
正如我们在10-K表格中所讨论的，我们更改了退休和退休后计划的某些折现率假设，以及我们退休计划的预期资产回报率假设，这些假设于2021年1月1日生效。假设变化对截至2021年3月31日的三个月的退休和退休后费用的影响没有对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生实质性影响。

在2021年的前三个月，我们贡献了3100万美元用于我们的退休计划，并预计将额外支付约$1,000,000美元的所需供款。8在今年剩下的时间里，我们的退休计划将增加100万美元。我们可能会根据投资表现或我们养老金计划状况在2021年剩余9个月内的任何潜在恶化，选择额外的非强制性缴费。


7.    基于股票的薪酬

我们根据2019年股票激励计划(“2019年计划”)向我们的合格员工发放基于股票的奖励，并根据董事递延持股计划向我们的合格非雇员董事发放股票奖励。2019年计划允许授予激励性股票期权、非限制性股票期权、股票增值权、绩效股票、限制性股票和其他以股票为基础的奖励。

在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，主要与限制性股票和单位奖励相关的基于股票的薪酬支出总额为$19百万美元和$11分别为百万美元。截至2021年3月31日，与未归属限制性股票和单位奖励相关的未确认薪酬支出总额为$73百万美元，预计将在加权平均期间确认1.6好几年了。


8.    权益

股票回购

2020年1月29日，董事会批准了一项股份回购计划，授权购买302000万股(“2020年回购计划”)，约为12占当时我们已发行普通股总股份的百分比。2013年12月4日，董事会批准了一项股份回购计划，授权购买50百万股(“2013年回购计划”)，大约18占当时我们已发行普通股总股份的百分比。
我们购买的股票可能用于一般公司目的，包括为股票补偿计划发行股票，以及抵消行使员工股票期权的稀释效应。截至2021年3月31日，30根据2020年的回购计划，仍有3,000万股可用0.8根据2013年的回购计划，仍有100万股可用。我们的2020年回购计划和2013年回购计划没有到期日，根据这些计划，可能会根据市场情况不时在公开市场和私下交易中进行购买。

我们已经与金融机构签订了加速股票回购(“ASR”)协议，以启动我们普通股的股票回购。根据ASR协议，我们向金融机构支付特定金额，并收到初始交付的股票。首次交付的股份代表了根据协议我们可以获得的最低股份数量。在ASR协议达成后，金融机构将提供额外的股份。最终交付的股票总数，因此每股支付的平均价格，是在每个ASR协议的适用购买期结束时根据成交量加权平均股价减去折扣确定的。我们将ASR协议分为两笔交易：股票购买交易和远期股票购买合同。根据ASR协议交付的股份导致用于确定我们加权平均普通股的流通股减少。
17

为计算基本每股收益和稀释后每股收益而发行的。回购的股票由财政部持有。远期股票购买合同被归类为股权工具。ASR协议是根据我们2013年的回购计划执行的，该计划于2013年12月4日获得批准。
在截至2020年3月31日的三个月内签订的每一份ASR协议的条款如下：
(单位：百万，平均价格除外)
ASR协议启动日期ASR协议完成日期首次公开发行的股票已交付交付的额外股份股份总数
购得		每股平均支付价格已用现金总额
2020年2月11日1
2020年7月27日1.30.41.7$292.13 $500 
2020年2月11日2
2020年7月27日1.40.31.7$292.13 $500 

1 ASR协议的结构是有上限的ASR协议，在该协议中，我们支付了$500百万美元，并收到了首批交付的1.3百万股和额外的0.2在2月份，相当于我们普通股的最低回购数量，这是基于使用指定的每股上限价格计算得出的最低普通股数量。我们在2020年7月27日完成了ASR协议，并收到了0.22000万股。
2 ASR协议的结构是无上限的ASR协议，在该协议中，我们支付了$500百万美元，并收到了首批交付的1.4百万股，相当于85$的%500百万美元，价格相当于该公司当时的市场价格。我们在2020年7月27日完成了ASR协议，并收到了0.32000万股。

此外，我们还在公开市场购买了截至2020年3月31日的三个月的普通股，具体如下：
(单位：百万，平均价格除外)
股份总数
购得		每股平均支付价格已用现金总额
2020年3月31日0.5 $291.99 $150 

在截至2021年3月31日的三个月里，我们没有使用现金回购股票。在截至2020年3月31日的三个月内，我们总共购买了3.42000万股，价格为1美元1,150300万美元的现金。在2019年第四季度，我们以1美元的价格回购了股票32000万美元，于2020年第一季度结算，结果为1,1531亿美元现金用于回购股票。

可赎回的非控制性权益

与拥有所有权的少数合伙人达成的协议27我们S&P Dow Jones Indices LLC合资公司%的股份包含赎回功能，少数合伙人持有的权益可以(I)根据持有人的选择进行赎回，或者(Ii)在发生并非完全在我们控制范围内的事件时赎回。具体地说，根据标普道琼斯指数有限责任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)的运营协议条款，芝加哥商品交易所集团(CME Group)和芝加哥商品交易所集团指数服务有限责任公司(CME Group Index Services LLC，简称CGIS)有权随时出售，我们至少有义务购买20他们在标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)的股份。此外，在公司控制权发生变更的情况下，15控制权变更后的几天内，芝加哥商品交易所集团和CGIS将有权以CME集团和CGIS少数股权的当时公允价值向我们出售他们的权益。

如果根据本协议赎回利息，我们通常需要在赎回之日按公允价值购买利息。这项利息在综合资产负债表中以“可赎回的非控制性权益”的标题列示在股本之外，初始价值基于我们收购的净资产部分的公允价值和我们标准普尔指数业务部分的历史成本。我们使用收益法和市场估值法，在每个报告期将可赎回非控股权益调整为其估计赎回价值，但不低于其初始公允价值。我们的收益和市场估值方法结合了第3级公允价值计量，用于在无法获得可观察到的投入的情况下。用于估计标准普尔道琼斯指数有限责任公司合资企业价值的更重要的判断假设包括估计贴现率、构成预期未来净现金流基础的一系列假设(例如，收入增长率和营业利润率)以及特定于公司的贝塔系数。我们使用的包含市场数据的重大判断假设，包括市场可观察信息的相对权重以及该信息在我们的估值模型中的可比性，都是前瞻性的，可能会受到未来经济和市场状况的影响。对赎回价值的任何调整都将影响留存收益。

18

不包含此类赎回特征的非控股权益在权益中列示。

截至2021年3月31日的三个月内，可赎回非控股权益的变化如下：

(单位：百万)
截至2020年12月31日的余额$2,781 
可赎回非控股权益的净收入51 
应付可赎回非控制权益的分派(40)
赎回价值调整16 
截至2021年3月31日的余额
$2,808 

累计其他综合损失

下表汇总了截至2021年3月31日的三个月累计其他综合亏损构成的变动情况：
(单位：百万)外币折算调整养老金和退休后福利计划现金流量套期保值的未实现收益(亏损)累计其他综合损失
截至2020年12月31日的余额$(323)$(328)$14 $(637)
改叙前的其他综合(亏损)收入
(30)113 7 (10)
将累计其他综合收益(亏损)重新分类为净收益
— 4 2(5)3(1)
净其他综合(亏损)收益(30)17 2 (11)
截至2021年3月31日的余额
$(353)$(311)$16 $(648)
1包括与我们的交叉货币掉期相关的未实现收益。累计其他全面亏损中确认的项目详情见附注5-衍生工具。
2反映了净精算损失的摊销，并扣除了#美元的税收优惠。1截至2021年3月31日的三个月为100万美元。有关从累计其他全面亏损重新归类为净收益的项目的更多细节，请参见附注6-员工福利。
3有关从累计其他全面亏损重新分类为净收益的项目的更多细节，请参阅附注5-衍生工具。

9.    每股收益

普通股每股基本收益(“EPS”)的计算方法是将公司普通股股东应占净收益除以已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方式与基本每股收益相同，不同之处在于增加了股份数量，以包括在发行具有摊薄效应的潜在普通股的情况下将会发行的额外普通股。潜在普通股主要由股票期权和使用库存股方法计算的限制性履约股票组成。

19

截至3月31日止三个月基本及摊薄EPS计算如下：
(单位：百万，每股除外)20212020
标普全球公司普通股股东应占金额：
净收入$755 $639 
基本加权-已发行普通股的平均数
240.6 242.1 
股票期权及其他摊薄证券的效力1.0 1.2 
稀释加权-已发行普通股的平均数
241.6 243.3 
标准普尔全球公司普通股股东每股收益：
净收入：
基本信息$3.14 $2.64 
稀释$3.12 $2.62 

我们有某些股票期权和受限业绩股票，可能不包括在稀释后每股收益的计算中。当我们普通股的平均市场价格低于期间内相关期权的行权价格或存在净亏损时，股票期权潜在行权的影响将被排除，因为这种影响将是反稀释的。此外，由于未满足必要的归属条件或存在净亏损，限制履约股票被排除在外。截至2021年和2020年3月31日的三个月，不是不包括股票期权。受限制的流通股流通股0.4截至2021年3月31日和2020年3月31日的100万人分别被排除在外。

10.    重组

我们不断评估我们的成本结构，以确定与精简管理结构相关的成本节约。我们2020年的重组计划包括在全公司范围内裁员约830立场，并在下面进一步详细说明。重组计划的费用在综合收益表中分类为出售和一般费用，准备金计入综合资产负债表中的其他流动负债。

在某些情况下，不再需要储备，因为执行计划的效率高，或者因为以前被确定离职的员工从公司辞职，没有收到遣散费，或者由于最初计划启动时没有预见到的情况而被重新分配。在这些情况下，我们在确定不再需要准备金时，通过合并损益表冲销准备金。

截至2021年3月31日，按分段记录的初始重组费用和期末准备金余额如下：
2020年重组计划
(单位：百万)记录的初始电荷期末准备金余额
收视率$4 $2 
市场情报27 17 
普氏10 7 
指数5 4 
公司19 12 
总计$65 $42 

2020年重组计划的期末准备金余额为#美元。58截至2020年12月31日，这一数字为100万。在截至2021年3月31日的三个月里，我们将2020年重组计划的准备金减少了美元。16百万美元。减少的主要原因是员工遣散费的现金支付。

20

11. 细分市场和相关信息
我们有四可报告的细分市场：评级、市场情报、普氏和指数。我们的首席执行官是我们的首席运营决策者，他评估我们部门的业绩，并主要根据营业利润分配资源。部门营业利润不包括公司未分配的其他(收入)费用净额或利息支出净额，因为这些金额不影响我们可报告部门的经营业绩。
截至3月31日的三个月经营业绩摘要如下： 

收入
(单位：百万)20212020
收视率$1,017 $825 
市场情报539 519 
普氏225 215 
指数270 259 
段间淘汰1
(35)(32)
总收入$2,016 $1,786 
营业利润
(单位：百万)20212020
收视率2
$681$520
市场情报3
166147
普氏4
129112
指数5
191182
可报告的细分市场合计1,167961
企业未分配费用6
(86)(49)
营业利润总额$1,081$912
1评级的收入和市场情报的费用包括向市场情报收取的部门间特许权使用费，以获得使用和分发评级开发的内容和数据的权利。
22021年的营业利润包括从收购中摊销的无形资产5百万美元。
32021年营业利润包括处置收益$2600万美元，2020年的营业利润包括处置收益美元72000万美元和员工遣散费$22000万。此外，2021年和2020年的营业利润包括从收购中摊销的无形资产美元。16300万美元和300万美元19分别为2000万人。
42021年和2020年的营业利润都包括从收购中摊销的无形资产2百万美元。
52021年和2020年的营业利润都包括从收购中摊销的无形资产1百万美元。
6 2021年公司未分配费用包括IHS Markit合并成本#美元492000万美元和Kensho留任相关费用22000万。2020年公司未分配费用包括员工遣散费$72000万美元和Kensho留任相关费用52000万。此外，2021年和2020年的公司未分配费用包括从收购中摊销的无形资产美元。7百万美元。
21


下表列出了截至3月31日的三个月按收入类型分类的收入：
(单位：百万)收视率市场情报普氏指数
段间消除1
总计
2021
认购$— $527 $208 $46 $— $781 
非订阅/交易582 12 1 — — 595 
非交易435 — — — (35)400 
与资产挂钩的费用— — — 183 — 183 
基于销售使用量的版税— — 16 41 — 57 
总收入$1,017 $539 $225 $270 $(35)$2,016 
收入确认的时机
在某个时间点传输的服务
$582 $12 $1 $— $— $595 
随时间转移的服务
435 527 224 270 (35)1,421 
总收入$1,017 $539 $225 $270 $(35)$2,016 

(单位：百万)收视率市场情报普氏指数
段间消除1
总计
20202
认购$— $505 $197 $46 $— $748 
非订阅/交易430 13 1 — — 444 
非交易395 — — — (32)363 
与资产挂钩的费用— 1 — 159 — 160 
基于销售使用量的版税— — 17 54 — 71 
总收入$825 $519 $215 $259 $(32)$1,786 
收入确认的时机
在某个时间点传输的服务$430 $13 $1 $— $— $444 
随时间转移的服务395 506 214 259 (32)1,342 
总收入$825 $519 $215 $259 $(32)$1,786 
1部门间淘汰主要包括向市场情报收取使用和分发Ratings开发的内容和数据的权利的特许权使用费。
2在2021年第一季度，我们重新评估了我们对评级的交易和非交易陈述，导致交易收入重新分类为非交易收入$22020年第一季度为600万美元。

以下是截至3月31日的三个月按地理区域划分的收入：
(单位：百万)
20212020
美国$1,238 $1,108 
欧洲地区473 405 
亚洲208 184 
世界其他地区97 89 
总计$2,016 $1,786 

请参阅注释2— 收购和资产剥离和注释10— 重组对于影响部门运营结果的其他操作。
22




12. 承诺和或有事项

租契

我们决定一项安排在安排开始时是否符合经营租赁或融资租赁的标准。我们有办公空间和设备的经营租约。我们的租约剩余租期为1年份至12几年，其中一些包括延长租约最多可达12年，其中一些包括在以下时间内终止租约的选项1年。我们在确定用于确定我们的使用权(“ROU”)资产和相关租赁负债的租赁期时，会考虑这些选项。我们将某些房地产租赁转租给第三方，其中主要包括办公空间的经营租赁。

初始租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表；我们以直线基础确认这些租约的租赁费用，即在经营相关费用以及销售和一般费用中按租赁期确认。
经营租赁ROU资产和经营租赁负债根据开始日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。我们未来用于确定租赁负债的最低基础付款包括最低基础租金支付和升级。由于我们的大部分租约没有提供隐含利率，我们使用基于开始日期可获得的信息的估计递增借款利率来确定租赁付款的现值。
下表提供了截至2021年3月31日和2020年12月31日我们合并资产负债表上租赁的位置和金额的信息：
(单位：百万)三月三十一号，十二月三十一日，
资产负债表位置20212020
资产
使用权资产使用权资产租赁$479 $494 
负债
其他流动负债流动租赁负债100 100 
租赁负债--非流动负债非流动租赁负债525 544 

截至3月31日的三个月租赁费用构成如下： 
(单位：百万)20212020
经营租赁成本$33 $36 
转租收入(1)(4)
总租赁成本$32 $32 

以下为截至3月31日止三个月与租赁相关的补充资料：
(单位：百万)20212020
为计入经营租赁负债计量的金额支付的现金
营业租赁的营业现金流$32 $39 
用租赁义务换取的使用权资产
经营租约— 6 
23


我们经营租赁的加权平均剩余租期和折扣率如下：
三月三十一号，十二月三十一日，
20212020
加权平均剩余租赁年限(年)8.48.5
加权平均贴现率3.45 %3.78 %

我们经营租赁的租赁负债到期日如下：
(单位：百万)
2021年(不包括截至2021年3月31日的三个月)
$89 
2022103 
202385 
202468 
202560 
2026年及以后304 
未贴现的租赁付款总额$709 
减去：推定利息84 
租赁负债现值$625 

关联方协议

2012年6月，我们与S&P Dow Jones Indices LLC非控股权益持有人CME Group签订了许可协议(“许可协议”)，取代了Indices与CME Group之间的2005年许可协议。根据许可协议的条款，标准普尔道琼斯指数有限责任公司将从芝加哥商品交易所集团股票指数产品的交易和清算中分得一杯羹。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)盈利美元37百万美元和$47根据许可协议的条款，分别为1000万美元的收入。这笔收入的全部金额都包括在我们的综合损益表中，以及与27非控制性权益在可归因于非控制性权益的净收入中扣除%。

法律和监管事项

在美国和海外的正常业务过程中，公司及其子公司是多个法律程序的被告，经常成为政府和监管程序、调查和询问的对象。

2020年第二季度，由公司控股的与芝加哥商品交易所集团(CME Group)的合资公司Indices收到了美国证券交易委员会(SEC)工作人员的“威尔斯通知”(Wells Notify)，声明工作人员已初步决定建议SEC对Indices提起强制执行行动。拟议的行动将指控违反联邦证券法，即没有披露质量保证机制，以及该机制对2018年一个工作日发布的某些波动性相关指数值的影响。工作人员的建议可能涉及民事强制令诉讼、停止和停止诉讼、交还、判决前利息和民事罚款。威尔斯通知既不是正式指控，也不是对不当行为的裁决。它使Indices有机会在证券交易委员会就是否授权启动执法程序做出任何决定之前，提供其观点并解决工作人员提出的问题。指数在这件事上一直在与SEC合作，并打算继续这样做。

2020年8月7日，澳大利亚对本公司及其一家子公司提起集体诉讼。2021年2月2日，Basis Capital投资集团内的两家实体对本公司及其在澳大利亚的一家子公司提起了单独的诉讼。这两起诉讼都与金融危机前评级机构评级的债务抵押债券(CDO)据称的投资损失有关。

我们不能保证我们不会有义务支付巨额费用，以便以被认为可以接受的条件解决这些问题。

公司不时会收到客户投诉，特别是(但不只是)评级和指数部门的投诉。该公司相信，它在其安排中包括的条款和条件中有很强的合同保护
24

与顾客打交道。不过，为了管理客户关系，本公司会不时与该等客户进行对话，以期解决该等投诉，若该等投诉不能透过对话解决，本公司可能会因该等投诉而面临诉讼。本公司预计不会因该等事宜而蒙受重大损失。

此外，各种政府和自律机构经常对我们遵守适用的法律和法规(包括与评级活动和反垄断事项有关的法律和法规)进行查询和调查。例如，作为一家根据交易法第15E条在证券交易委员会注册的国家认可的统计评级机构，标普全球评级公司正在与证券交易委员会的工作人员就遵守联邦证券法规定的广泛义务保持沟通。尽管标普全球寻求迅速解决它检测到的任何合规问题，或者SEC或另一家监管机构的工作人员提出的任何合规问题，但不能保证SEC或另一家监管机构不会因一个或多个合规缺陷而寻求针对标普全球的补救措施。任何这些诉讼、调查或调查最终都可能导致不利的判决、损害赔偿、罚款、处罚或活动限制，这可能会对我们的综合财务状况、现金流、业务或竞争地位产生不利影响。

鉴于诉讼和政府及监管执法事宜固有的不确定性，我们无法预测该等事宜的最终结果或解决时间，或在大多数情况下合理估计最终判决、损害赔偿、罚款、罚则或活动限制(如有)的影响。因此，我们不能保证这样的结果不会对我们的综合财务状况、现金流、业务或竞争地位产生实质性的不利影响。随着诉讼或解决悬而未决事项的过程(视情况而定)的进展，吾等将继续审阅现有的最新资料，并评估吾等预测该等事项结果的能力，以及对吾等综合财务状况、现金流、业务或竞争状况的影响(如有)，这可能要求吾等在未来期间于综合财务报表中记录负债。


13. 最近颁布或采用的会计准则

2020年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布指导意见，修订了可转换工具的会计处理和实体自有权益合同的衍生品范围例外。该指导意见于2021年1月1日生效，该指导意见的采纳并未对我们的合并财务报表产生重大影响。

2020年1月，财务会计准则委员会打算澄清会计准则编纂(“ASC”)321下的权益证券会计、ASC 323下的权益会计方法下的投资以及ASC 815下的某些远期合同和购买期权的会计之间的相互作用。该指引澄清了在考虑计量替代方案下的可观察交易时，如何考虑转换为或不采用权益会计方法的情况。该指导意见于2021年1月1日生效，该指导意见的采纳并未对我们的合并财务报表产生重大影响。

2019年12月，FASB发布了简化所得税会计的指导意见，消除了740主题一般原则的某些例外。本指导意见适用于2020年12月15日以后的报告期。我们在2021年1月1日采纳了这一指导方针，并未对我们的合并财务报表产生重大影响。



25

第二项。 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(未经审计)

以下管理层的讨论和分析(“MD&A”)提供了标普全球公司(及其合并子公司“标普全球”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)截至2021年3月31日的三个月的经营结果和财务状况的叙述。MD&A应与我们截至2020年12月31日的Form 10-K(我们的“Form 10-K”)中包含的综合财务报表、附注和MD&A一起阅读，这些报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。MD&A包括以下部分：
•概述
•经营业绩--截至2021年和2020年3月31日止三个月比较
•流动性与资本资源
•非GAAP财务信息的对账
•关键会计估计
•最近颁布或采用的会计准则
•前瞻性陈述

概述

我们是向全球资本和大宗商品市场提供透明和独立评级、基准、分析和数据的领先供应商。资本市场包括资产管理公司、投资银行、商业银行、保险公司、交易所、贸易公司和发行人；大宗商品市场包括能源、石化、金属和农业领域的生产商、贸易商和中介机构。

我们的业务包括四个可报告的部门：标普全球评级(“Ratings”)、标普全球市场情报(“Market Intelligence”)、标普全球普氏(“Platts”)和标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)(“指数”)。
•Rating是一家独立的信用评级、研究和分析提供商，为投资者和其他市场参与者提供信息、评级和基准。
•Market Intelligence是一家全球多资产类别数据、研究和分析能力提供商，集成了跨资产分析和桌面服务。
•普氏是大宗商品和能源市场信息和基准价格的领先独立供应商。
•指数是一家全球指数提供商，为投资顾问、财富经理和机构投资者维护各种估值和指数基准。
截至3月31日的三个月主要业绩如下： 
(单位：百万，每股除外)20212020
%的更改1
收入$2,016 $1,786 13%
营业利润2
$1,081 $912 19%
营业利润率%54 %51 %
从净收入中摊薄每股收益$3.12 $2.62 19%
1     整个MD&A表中的百分比变化是根据实际数字计算的，而不是四舍五入的数字。
2 2021年包括4900万美元的IHS Markit合并成本，200万美元的Kensho保留相关费用和200万美元的处置收益。2020年包括900万美元的员工遣散费，700万美元的处置收益和500万美元的Kensho留任相关费用。2021年和2020年还分别包括3100万美元和2900万美元收购的无形资产摊销。

在我们所有可报告部门增长的推动下，收入增长了13%。Ratings的收入增长主要是由于更高的公司债券评级收入、银行贷款评级收入的增加和结构性金融收入的增加而导致的交易收入的增加。市场情报公司的收入增长是由信用风险解决方案、数据管理解决方案和市场情报桌面产品的订阅收入增长推动的。Indices的收入增长是由于ETF和共同基金管理的资产平均水平较高，但部分被交易所交易减少所抵消-
26

交易衍生产品收入。普氏的收入增长主要是由于对市场数据和市场洞察产品的持续需求。外汇汇率产生了1个百分点的有利影响。

营业利润增长19%，受汇率上涨2个百分点的利好影响。剔除2021年IHS Markit合并成本4个百分点和2020年处置收益1个百分点的不利影响，2020年更高的员工遣散费1个百分点部分抵消了这一影响，营业利润增长了23%。这一增长主要是由于我们所有可报告部门的收入增长，以及为应对2019年新型冠状病毒(“新冠肺炎”)而实施的非必要旅行限制导致的旅行和娱乐支出减少，但这部分被年度业绩增加和额外员工人数导致的薪酬成本上升所抵消。

我们正在密切关注新冠肺炎爆发对我们业务方方面面的影响。虽然新冠肺炎没有对我们报告的截至2021年3月31日的三个月的业绩产生实质性的不利影响，但我们无法预测它可能对我们的业务、未来的运营业绩、财务状况或现金流产生的最终影响。

我们的战略

我们是向全球资本和大宗商品市场提供透明和独立评级、基准、分析和数据的领先供应商。我们的目的是为公司、政府和个人提供必要的情报，使他们能够坚定地做出决策。我们力求按照诚信、卓越和切合实际的核心价值观来实现这一目标。

2018年，我们宣布启动为未来市场提供动力，为我们的前瞻性业务战略提供框架。通过此框架，我们寻求通过增强我们的基础能力、发展和发展我们的核心业务以及通过邻接实现增长来提供卓越的差异化客户体验。2021年，我们将努力实现以下重点领域的战略重点：

金融

•实现或超过收入增长和EBITA利润率目标，特别关注加速大亚太地区的增长；

•为有机机会提供资金，并寻求有纪律的收购、投资和合作伙伴关系，以支持我们的关键增长领域；

•在ESG披露方面发挥市场主导作用，并实现我们所宣称的环境可持续发展目标；以及

•根据整合管理办公室(“IMO”)和法规里程碑执行；与IHS Markit(纽约证券交易所股票代码：INFO)的同事建立信任和团队凝聚力；为成功实现协同效应和战略目标建立形式组织奠定基础。

顾客

•继续向市场提供我们的关键举措，并通过客户至上的视角来打造这些举措；

•优先考虑客户喜好，同时加强和调整通过多个渠道(如Feed和API)交付我们的产品；并通过标准普尔全球平台计划交付产品；

•在所有部门和职能中融入客户的观点，包括重新设想客户的工作环境以及如何最好地为他们提供服务；寻求合作伙伴关系，在客户所在的地方满足客户；以及

•培育和保护核心特许经营权，同时通过适当的投资增加品牌资产。

运营

•通过为我们的员工提供工具和流程来更好地服务于我们的客户，从而提高最终用户的工作效率和体验；

27

•通过继续标准化我们的技术并鼓励员工参与重塑我们的工作场所、工作方式和服务方式来重塑我们的工作环境；

•通过成熟的风险管理和合规流程以及我们的网络安全态势来推进我们的风险文化；以及

•利用我们的创新团队和最新技术来维持我们推进共享数据流程和技术能力的承诺。

人民

•继续营造以人为本的环境，同时保持现有的参与水平；

•通过职业指导鼓励职业流动，同时吸引和留住最优秀的人才；以及

•通过获取、提拔和留住人才来改善多样化的代表性，同时继续提高对种族教育的认识。

我们不能保证在实施上述任何一种或多种策略时取得成功，因为各种因素都可能对经营业绩产生不利影响，包括全球信贷市场长期困难，以及影响我们业务的监管环境的变化。参见第1A项，风险因素在此Form 10-Q和我们最近提交的Form 10-K年度报告中。
28

运营结果-比较截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月
综合审查 
(单位：百万)20212020%的更改
收入$2,016 $1,786 13%
总费用：
运营相关费用527 518 2%
销售和一般费用360 314 15%
折旧及摊销50 49 —%
总费用937 881 6%
处置收益(2)(7)(71)%
营业利润1,081 912 19%
其他(收入)费用，净额(7)1 N/M
利息支出，净额32 34 (7)%
所得税拨备248 188 32%
净收入808 689 17%
减去：可归因于非控股权益的净收入(53)(50)(7)%
可归因于标准普尔全球公司的净收入。$755 $639 18%
N/M-没有意义

收入
下表提供截至3月31日的三个月的综合营收信息：

(单位：百万)20212020%的更改
收入$2,016 $1,786 13%
订阅收入$781 $748 5%
非订阅/交易收入595 444 34%
非交易收入400 363 10%
与资产挂钩的费用183 160 14%
基于销售使用量的版税57 71 (19)%
占总收入的百分比：
*订阅收入增加39 %42 %
**增加非订阅/交易收入29 %25 %
*非交易收入*20 %20 %
*与资产相关的费用。9 %9 %
**增加基于销售使用的特许权使用费3 %4 %
美国收入$1,238 $1,108 12%
国际收入：
中国是整个欧洲地区的领头羊473 405 17%
*208 184 13%
中国是世界上最大的国家之一。97 89 8%
国际总收入$778 $678 15%
占总收入的百分比：
*61 %62 %
*国际收入*39 %38 %

29

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/64040/000006404021000121/spgi-20210331_g2.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/64040/000006404021000121/spgi-20210331_g3.jpg
订阅收入的增长主要来自市场情报公司的信用风险解决方案、数据管理解决方案和市场情报桌面产品的增长以及对普氏专有内容的持续需求。由于公司债券评级收入增加，银行贷款评级收入增加，以及结构性融资收入增加，非认购/交易收入增加。非交易收入的增加主要是由于监督收入的增加、实体信用评级收入的增加、并购活动增加推动的评级评估服务(“RES”)收入的增加以及CRISIL收入的增加。与资产挂钩的费用增加，反映出指数交易所交易基金(ETF)和共同基金管理的平均资产水平上升。基于销售使用的特许权使用费减少的主要原因是Indices的交易所交易衍生品收入下降。有关详细信息，请参阅下面的“分类回顾”。

外汇汇率的有利影响使财政收入增加了1个百分点。这一影响是指通过使用上一年的平均汇率重新计算当年海外业务的业绩来估计的恒定货币比较。

总费用

下表提供了截至3月31日的三个月我们的运营相关费用以及销售和一般费用的细分分析：

(单位：百万)20212020%变化
操作-
相关费用		销售产品和服务
一般费用		操作-
相关费用		销售产品和服务
一般费用		操作-
相关费用		销售产品和服务
一般费用
收视率$232 $91 $223 $73 4%25%
市场情报 1
230 122 228 125 1%(2)%
普氏50 44 50 49 (1)%(11)%
指数41 35 39 38 9%(6)%
段间剔除 2
(35)— (32)— (9)%-
总细分市场
518 292 508 285 2%3%
企业未分配费用 3
9 68 10 29 (8)%N/M
总计
$527 $360 $518 $314 2%15%
N/M-没有意义
1从2020年开始，销售和一般费用包括200万美元的员工遣散费。
30

2 部门间的淘汰主要涉及向市场情报公司收取使用和分发评级公司开发的内容和数据的权利的特许权使用费。
3 2021年，销售和一般费用包括IHS Markit合并成本4900万美元。2020年, 销售和一般费用包括700万美元的员工遣散费。2021年和2020年，销售和一般费用分别包括与Kensho保留相关的200万美元和500万美元。

运营相关费用

与运营相关的费用增加了2%，主要是由于年度业绩增加和员工人数增加导致薪酬成本上升，导致评级增加，但因新冠肺炎而实施的非必要旅行限制导致的差旅和娱乐支出减少，部分抵消了这一增长。

部门间的淘汰主要涉及向市场情报公司收取使用和分发评级公司开发的内容和数据的权利的特许权使用费。

销售和一般费用

销售和一般费用增加了15%。剔除2021年IHS Markit合并成本15个百分点的不利影响，2020年员工遣散费增加2个百分点和Kensho相关留任费用增加1个百分点部分抵消了这一影响，销售和一般费用增加了3%。这一增长主要是由评级公司的增长推动的，这是由于年度业绩增加和员工人数增加导致的薪酬成本上升，但被因新冠肺炎而实施的非必要旅行限制导致的差旅和娱乐费用的减少部分抵消了这一增长。

折旧及摊销

折旧和摊销保持相对不变，因为分别在2020年1月和2020年2月收购RobecoSAM和Greenwich Associates LLC导致的摊销费用增加被折旧费用的减少所抵消。

处置收益

在截至2021年3月31日的三个月中，我们在2019年7月与我们市场情报部门内SPIA销售相关的合并收益表中记录了200万美元(200万美元)的税前收益。

在截至2020年3月31日的三个月里，我们完成了以下处置，产生了700万美元(700万美元)的税前收益，这些收益包括在综合收益表的处置收益中：

•2020年1月，市场情报公司与标普全球市场情报公司达成战略联盟，将标准普尔全球市场情报公司的投资者关系(IR)网络托管业务转移到第四季度公司(Q4)。这一联盟将把市场情报公司的专有数据整合到第四季度的解决方案组合中，从而带来更多的商业合作机会。为了将其IR网络托管业务过渡到第四季度，Market Intelligence在第四季度进行了少数投资。

营业利润
我们认为营业利润是评估我们经营业绩的重要指标，我们评估我们经营的每个可报告业务部门的营业利润。
我们根据营业利润进行内部管理，主要根据每个部门对营业利润的贡献来分配经济资源。分部营业利润定义为公司未分配前的营业利润。然而，根据美国公认会计原则，部门营业利润不是衡量财务业绩的指标，其他公司可能不会以同样的方式定义和计算部门营业利润。

31

下表对截至3月31日的三个月的部门营业利润与总营业利润进行了核对：
(单位：百万)20212020%的更改
收视率1
$681 $520 31%
市场情报2
166 147 13%
普氏3
129 112 15%
指数4
191 182 5%
部门总营业利润1,167 961 22%
企业未分配费用5
(86)(49)(77)%
营业利润总额$1,081 $912 19%
1 2021年包括500万美元收购的无形资产摊销。
22021年的收益包括200万美元的处置收益。2020年包括与出售投资者关系相关的处置收益700万美元和员工遣散费200万美元。2020年和2019年分别包括1600万美元和1900万美元收购的无形资产摊销。
3 2021年和2020年包括200万美元收购的无形资产摊销。
42021年和2020年的预算包括100万美元收购的无形资产摊销。
52021年的预算包括4900万美元的IHS Markit合并成本。2020年包括700万美元的员工遣散费。2021年和2020年分别包括200万美元和500万美元的Kensho留任相关费用。2021年和2020年包括700万美元收购的无形资产摊销。

部门营业利润-与2020年相比增长了22%。剔除2020年较高的收益不到1个百分点的处置和2021年不到1个百分点的无形资产摊销的不利影响，部分被2020年不到1个百分点的更高的员工遣散费所抵消，营业利润增长了22%。这一增长主要是由于我们所有可报告部门的收入增加，以及因应新冠肺炎而实施的非必要旅行限制导致的旅行和娱乐支出减少，但这部分被年度业绩增加和额外员工增加导致的薪酬成本上升所抵消。有关详细信息，请参阅下面的“分类回顾”。
公司未分配费用-公司未分配费用包括公司职能、选定计划、未占用的办公空间和Kensho的成本，这些费用包括在销售和一般费用中。与2020年相比，公司未分配费用增加了77%。剔除2021年IHS Markit合并成本104个百分点的不利影响，2020年员工遣散费增加15个百分点和Kensho留任相关费用增加5个百分点部分抵消了这一影响，公司未分配费用下降了6%，原因是专业费用降低以及差旅和娱乐费用减少。

外汇汇率对营业利润产生了2个百分点的有利影响。这种影响指的是持续的货币比较以及货币资产和负债的重新计量。持续的汇率影响是通过使用上一年的平均汇率重新计算当年海外业务的结果来估计的。重新计量的影响是基于当年和上一年汇率波动对资产和负债的差异，这些资产和负债是以个别企业功能货币以外的货币计价的。

其他(收入)费用，净额
其他(收入)费用，净额主要包括我们退休和退休后计划的净定期福利成本。截至2021年3月31日的三个月，其他收入净额为700万美元，而其他费用净额为100万美元，这主要是由于截至2020年3月31日的三个月的投资亏损较高。

利息支出，净额

与截至2020年3月31日的三个月相比，净利息支出分别减少200万美元或7%，主要是由于我们在2020年8月对一系列优先票据进行再融资导致利息支出下降。
32


所得税拨备

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，有效所得税率分别为23.4%和21.5%。在截至2021年3月31日的三个月中，这一增长主要是由于对与基于股份的支付相关的超额税收优惠的确认减少，以及对外国业务的税收增加。

细分市场回顾
收视率
Rating是一家独立的供应商，为投资者、发行人和其他市场参与者提供信用评级、研究和分析。信用评级是投资者在决定购买债券和其他固定收益投资时可以使用的几种工具之一。它们是对信用风险的看法，我们的评级表达了我们对发行人(如公司或州或市政府)按时足额履行其财务义务的能力和意愿的看法。我们的信用评级还可能与个别债务发行(如公司债券或市政债券)的信用质量以及发行债券违约的相对可能性有关。

评级将其交易和非交易之间的收入分开。交易收入主要包括与以下各项相关的费用：
•与新发行的公司和政府债务工具以及结构性融资债务工具有关的评级；以及
•银行贷款评级。
非交易收入主要包括监督信用评级的费用、基于客户关系的定价计划的年费、实体信用评级的费用以及CRISIL的全球研究和分析费用。非交易收入还包括向市场情报公司收取的部门间特许权使用费，用于使用和分发Ratings开发的内容和数据。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，特许权使用费收入分别为3300万美元和3100万美元。

下表提供了截至3月31日的三个月的收入和部门营业利润信息： 
(单位：百万)20212020%的更改
收入$1,017 $825 23%
交易收入$582 $430 35%
非交易收入$435 $395 10%
占总收入的百分比：
*交易收入增加 1
57 %52 %
*非交易收入* 1
43 %48 %
美国收入$612 $494 24%
国际收入$405 $331 22%
占总收入的百分比：
*60 %60 %
*国际收入*40 %40 %
营业利润 2
$681 $520 31%
营业利润率%67 %63 %
12021年第一季度，我们重新评估了我们的交易和非交易列报，导致2020年第一季度交易收入重新分类为非交易收入200万美元。
22021年包括500万美元收购的无形资产摊销。

33

营收增长了23%，从最近收购的影响中获益不到1个百分点。交易收入增长的原因是公司债券评级收入增加，主要是美国和欧洲，以及银行贷款评级收入增加。公司债券评级收入的增加主要是由于美国高收益发行量增加，主要是因为借贷成本处于历史低位，结构性融资收入增加，主要是由于对杠杆贷款的需求增加，美国抵押贷款债券(CLO)的发行量增加。银行贷款评级收入的增长也主要受到美国发行量增加的推动。非交易收入的增加主要是由于监督收入的增加、实体信用评级收入的增加、并购活动增加推动的评级评估服务(“RES”)收入的增加以及CRISIL收入的增加。交易和非交易收入也受益于产品类别合同条款的改善。外汇汇率产生了2个百分点的有利影响。
营业利润增长31%，受汇率影响2个百分点。剔除2021年无形资产摊销提高1个百分点的影响，营业利润增长32%。这一增长主要是由于收入增长，部分被年度业绩增加导致的更高的薪酬成本以及额外的员工人数和更高的激励成本所抵消。

市场发行量

我们在Ratings内部定期监测市场发行量。在下面的讨论中提到的市场发行量是基于发行人所在的位置或与发行相关的资产所在的位置。结构性金融债券发行包括交易完成时的金额，而不包括最初定价时的金额，也不包括国内评级的中国债券发行。下表描述了与上一年相比的发行水平的变化，这些变化基于SDC白金公司债券发行的数据，以及基于外部数据馈送和评级公司对结构性融资发行的内部估计的综合。
 第一季度
与上年同期相比
**公司债发行**美国欧洲全球
高收益债券发行111%53%60%
投资级债券发行(17)%22%3%
总发行量(1)%26%9%
*     包括工业和金融服务业。

•由于发行人继续利用历史低位的借贷成本，本季度美国和欧洲的高收益债券发行量大幅上升。受投资级债券发行疲软的推动，美国本季度公司债券发行量略有下降。多笔大型融资交易推动了欧洲本季度投资级债券发行量的增加。

 第一季度与去年同期相比
结构性融资发行美国欧洲全球
资产支持证券(“ABS”)11%18%12%
结构性信贷(主要是CLO)63%334%92%
商业抵押贷款支持证券(“CMBS”)(45)%26%(41)%
住宅抵押贷款支持证券(“RMBS”)(3)%32%9%
担保债券*(40)%(54)%
总发行量17%6%5%
*     代表2021年和2020年没有活动。

•在某些资产租赁交易和汽车交易增加的推动下，美国和欧洲本季度ABS发行量有所增加。

•美国和欧洲结构性信贷市场的发行量上升，原因是杠杆贷款需求增加，CLO交易增加。

34

•美国的CMBS发行量下降，反映出市场环境不佳以及新冠肺炎危机的影响限制了第三方现场检查和评估报告的影响，导致市场交易量减少。欧洲CMBS发行量有所上升，尽管2020年的基数较低。

•美国RMBS发行量下降，反映出由于新冠肺炎危机的影响以及抵押品表现的不确定性，不良贷款市场交易量减少。RMBS在欧洲的发行量有所增加，反映出该季度有多笔大型交易。

•担保债券(仍在发行人资产负债表上的抵押贷款或其他优质资产支持的债务证券)在欧洲的发行量下降，原因是央行通过TLTRO III提供了廉价的资金。

有关我们评级业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参见项目1A，风险因素在此Form 10-Q和我们最近提交的Form 10-K年度报告中。有关法律和监管事项的进一步讨论，请参见附注12-承诺和或有事项在本表格10-Q的综合财务报表中。

市场情报

Market Intelligence的功能组合旨在帮助投资专业人士、政府机构、公司和大学跟踪业绩、生成Alpha、确定投资想法、了解竞争和行业动态、执行估值和评估信用风险。

在截至2021年3月31日的三个月中，我们在与2019年7月出售标准普尔投资咨询服务有限责任公司(SPIA)相关的综合收益表中记录了200万美元(200万美元)的税前收益。

2020年1月，市场情报公司达成战略联盟，将标普全球市场情报公司的IR网络托管业务过渡到投资者关系相关服务的第三方提供商Q4。这一联盟将把市场情报公司的专有数据整合到第四季度的解决方案组合中，从而带来更多的商业合作机会。为了将其IR网络托管业务过渡到第四季度，Market Intelligence在第四季度进行了少数投资。在截至2020年3月31日的三个月中，我们在与出售IR相关的综合收益表中记录了700万美元(700万美元)的税前收益。

市场情报包括以下业务线：
•台式机— 为全球金融专业人士提供数据、分析和第三方研究的产品套件，其中包括市场情报桌面(包括标准普尔资本智商和SNL桌面产品)；
•数据管理解决方案—集成的批量数据馈送和可定制的应用程序编程接口，包括Compustat、GICS、时间点财务和CUSIP；以及
•信用风险解决方案— 销售Ratings信用评级及相关数据、分析和研究的商业分支，包括基于订阅的产品、RatingsDirect®和RatingsXpress®，以及Credit Analytics。
Market Intelligence的订阅收入主要来自数据、分析、第三方研究和信用评级相关信息的分发，主要是通过基于Web的渠道，包括Market Intelligence Desktop、RatingsDirect®、RatingsXpress®和Credit Analytics。市场情报公司的非订阅收入主要与某些咨询、定价和分析服务有关。

35

下表提供了截至3月31日的三个月的收入和部门营业利润信息： 
(单位：百万)20212020%的更改
收入$539 $519 4%
订阅收入$527 $505 4%
非订阅收入$12 $13 (11)%
与资产挂钩的费用$— $1 (84)%
占总收入的百分比：
*订阅收入增加98 %97 %
*非订用收入*2 %3 %
*与资产相关的费用。— %— %
美国收入$346 $339 2%
国际收入$193 $180 7%
占总收入的百分比：
*64 %65 %
*国际收入*36 %35 %
营业利润 1
$166 $147 13%
营业利润率%31 %28 %
12021年包括200万美元的处置收益。2020年包括出售投资者关系公司的收益700万美元和员工遣散费200万美元。2021年和2020年分别包括1600万美元和1900万美元收购的无形资产摊销。

收入增长了4%，受到最近资产处置影响的不利影响不到1个百分点。这一增长主要是由数据管理解决方案、CUSIP、RatingsXpress®和某些市场情报桌面产品中某些数据馈送产品的订阅收入增长推动的。剔除最近的处置有利地影响台式机收入增长1个百分点的影响，信用风险解决方案、数据管理解决方案和台式机的收入增长分别为6%、9%和2%。与2020年相比，美国收入和国际收入都有所增长。外汇汇率的有利影响不到一个百分点。

营业利润增长13%，受汇率影响1个百分点。剔除较高收益对2020年处置的不利影响3个百分点，部分被2020年无形资产摊销增加2个百分点和2020年员工遣散费增加1个百分点的有利影响所抵消，营业利润增长13%，主要是由于收入增长，而技术费用的增加在很大程度上被COVID 19限制带来的差旅费用减少和坏账拨备减少所抵消。

有关我们的市场情报业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参见项目1A，风险因素在此Form 10-Q和我们最近提交的Form 10-K年度报告中。有关法律和监管事项的进一步讨论，请参见附注12-承诺和或有事项在本表格10-Q的综合财务报表中。

普氏

普氏是大宗商品和能源市场信息和基准价格的领先独立供应商。普氏提供基本的价格数据、分析和行业洞察力，使大宗商品和能源市场能够以更高的透明度和效率运行。

普氏的收入主要来自以下来源：
•订阅收入— 主要来自订阅我们的市场数据和市场洞察力(价格评估、市场报告、评论和分析)以及其他信息产品；
•基于销售使用量的版税—主要是将我们专有的市场价格数据和价格评估授权给商品交易所；以及
•非订阅收入— 会议赞助、咨询活动和活动。
36

下表提供了截至3月31日的三个月的收入和部门营业利润信息： 
(单位：百万)20212020%的更改
收入$225 $215 5%
订阅收入$208 $197 6%
基于销售使用量的版税$16 $17 (4)%
非订阅收入$1 $1 (23)%
占总收入的百分比：
*订阅收入增加92 %92 %
**增加基于销售使用的特许权使用费7 %8 %
*非订用收入*1 %— %
美国收入$72 $70 2%
国际收入$153 $145 6%
占总收入的百分比：
*32 %33 %
*国际收入*68 %67 %
营业利润 1
$129 $112 15%
营业利润率%57 %52 %
12021年和2020年都包括200万美元收购的无形资产摊销。

收入增长5%，主要是由于根据企业使用合同向我们现有客户提供的更多产品，对市场数据和市场洞察力产品的持续需求。这一增长被主要由于石油和天然气交易量减少以及新冠肺炎造成的实物活动损失导致的会议收入减少所抵消，这主要是由于向商品交易所授权我们的专有市场价格数据和价格评估所产生的基于销售使用的特许权使用费的减少。对市场数据和市场洞察产品的需求是由国际客户推动的。与2020年相比，美国收入和国际收入都有所增长。石油仍然是最重要的收入来源，其次是石化、天然气、电力和可再生能源、金属和农业，以及航运也对收入增长做出了贡献。

营业利润增长15%，受汇率影响不到1个百分点。这一增长主要是由于收入的增长和费用的减少。开支减少的主要原因是因应新冠肺炎的非必要旅行限制导致的旅行和娱乐开支减少、新冠肺炎导致的活动取消和推迟导致的成本降低、公司房地产占地面积的减少以及坏账开支的减少，但被支持普氏公司业务计划的运营成本增加和激励成本上升部分抵消了这一影响。
有关我们普氏业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参见项目1A，风险因素在此Form 10-Q和我们最近提交的Form 10-K年度报告中。有关法律和监管事项的进一步讨论，请参见附注12-承诺和或有事项在本表格10-Q的综合财务报表中。
指数

指数是一家全球指数提供商，维护着各种各样的指数，以满足一系列投资者的需求。指数的使命是提供透明的基准来帮助决策，与金融界合作创造创新的产品，并为投资者提供监测世界市场的工具。
当投资者将资金引导到其专有的设计或拥有的指数、指数的基于销售使用的版税以及较少程度的数据订阅安排时，指数的收入来自与资产挂钩的费用。具体地说，Indices的收入来源如下：
•投资工具—与资产挂钩的费用，如ETF和共同基金，它们基于标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)的基准，通过基于资产和标的基金的费用产生收入；
37

•交易所交易衍生品—根据在不同交易所上市的衍生品合约的交易量，产生基于销售使用的特许权使用费；
•与索引相关的许可费—场外衍生工具和零售结构性产品的固定或可变年费和按发行的资产挂钩费用；以及
•数据和定制索引订阅费—支持指数基金管理、投资组合分析和研究的费用。

下表提供了截至3月31日的三个月的收入和部门营业利润信息： 
(单位：百万)20212020%的更改
收入$270 $259 4%
与资产挂钩的费用$183 $159 15%
订阅收入$46 $46 1%
基于销售使用量的版税$41 $54 (24)%
占总收入的百分比：
*与资产相关的费用。68 %61 %
*订阅收入增加17 %18 %
**增加基于销售使用的特许权使用费15 %21 %
美国收入$227 $222 2%
国际收入$43 $37 17%
占总收入的百分比：
*84 %86 %
*国际收入*16 %14 %
营业利润1
$191 $182 5%
减去：可归因于非控股权益的净营业利润51 49 
净营业利润$140 $133 5%
营业利润率%71 %70 %
净营业利润率%52 %51 %
12021年和2020年都包括100万美元收购的无形资产摊销。

Indices的收入增长了4%，主要是由于ETF和共同基金管理的资产平均水平上升，但交易所交易衍生品收入的下降部分抵消了这一增长。与截至2020年3月31日的三个月相比，ETF的平均AUM水平增加了30%，达到2.115万亿美元，ETF的期末AUM增加了65%，达到2.214万亿美元，而交易所交易衍生品活动受到波动性降低导致的日均交易量下降以及产品结构变化导致的每笔交易利率下降的影响。外汇汇率的有利影响不到1个百分点。

营业利润增长5%，原因是收入增长被年度业绩增加和额外员工带来的更高薪酬成本部分抵消。外汇汇率的有利影响不到1个百分点。

有关我们的指数业务固有的竞争风险和其他风险的进一步讨论，请参见项目1A，风险因素在此Form 10-Q和我们最近提交的Form 10-K年度报告中。有关法律和监管事项的进一步讨论，请参见附注12-承诺和或有事项在本表格10-Q的综合财务报表中。

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流动性和资本资源

我们继续保持强劲的财务状况。我们运营资金的主要来源是我们企业的现金。我们现有的信贷安排下的手头现金、运营现金流和可获得性预计将足以满足在可预见的未来的任何额外的运营和经常性现金需求。我们将现金用于各种需求，包括但不限于：对我们业务的持续投资、战略收购、股票回购、股息、偿还债务、资本支出和对我们基础设施的投资。

现金流概述

截至2021年3月31日，现金、现金等价物和限制性现金为45.18亿美元，比2020年12月31日增加3.96亿美元。

下表提供截至3月31日的三个月的现金流信息： 
(单位：百万)20212020%的更改
现金净额由(用于)：
经营活动$768 $680 13%
投资活动$(24)$(183)(87)%
融资活动$(293)$(1,401)(79)%

2021年前三个月，自由现金流增加了6300万美元，达到6.81亿美元，而2020年前三个月为6.18亿美元。增加的主要原因是下文讨论的经营活动提供的现金增加。自由现金流是一种非公认会计准则的财务计量，反映了经营活动提供的现金流，减去资本支出和分配给非控股股东的现金流量。资本支出包括购买房产和设备以及增加技术项目。请参阅下面的“非GAAP财务信息的对账”，对经营活动提供的现金流(美国GAAP财务指标中最直接的可比性)与自由现金流和不包括某些项目的自由现金流进行对账。

经营活动

2021年前三个月，运营活动提供的现金增加了8800万美元，达到7.68亿美元。这一增长主要是由于2021年的经营业绩较高。

投资活动

我们投资活动的现金流出主要用于收购和资本支出，而现金流入主要是处置收益。

用于投资活动的现金从2020年前三个月的1.83亿美元降至2021年前三个月的2400万美元，这主要是由于2020年从RobecoSAM和Greenwich Associates LLC手中收购ESG评级业务所使用的现金。请参阅注释2— 收购和资产剥离关于本表格10-Q的合并财务报表，供进一步讨论。

融资活动

我们融资活动的现金流出主要包括股票回购、向股东分红以及偿还短期和长期债务，而现金流入主要归因于借入短期和长期债务以及行使股票期权的收益。

2021年前三个月，用于融资活动的现金减少了11.08亿美元，降至2.93亿美元。这一减少主要是由于2021年用于股票回购的现金减少。在截至2021年3月31日的三个月里，我们没有使用现金回购股票。在截至2020年3月31日的三个月里，我们以11.5亿美元的现金购买了总计340万股票。2019年第四季度，我们以300万美元回购股票，于2020年第一季度结算，导致11.53亿美元现金用于回购股票。见附注8— 权益关于本表格10-Q的合并财务报表，供进一步讨论。
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额外融资

2021年4月26日，我们签订了一项15亿美元的五年期循环信贷协议(我们的“信贷安排”)，该协议将于2026年4月26日终止。这一信贷安排取代了我们原定于2022年6月30日终止的12亿美元五年期循环信贷安排(我们之前的信贷安排)。在新的信贷安排生效后，之前的信贷安排立即被取消。在更换之前的信贷安排时，没有未偿还的借款。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们有能力通过我们的商业票据计划借入总计12亿美元，这得到了我们之前在2017年6月30日签订的信贷安排的支持。截至2021年3月31日和2020年12月31日，没有已发行或未偿还的商业票据，同样，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们也没有从之前的信贷安排中提取或有任何未偿还的借款。

根据我们的公司信用评级，我们为之前的信贷安排支付了8至17.5个基点的承诺费，无论是否借入了金额。在截至2021年3月31日的三个月里，我们支付了10个基点的承诺费。根据我们以前的信贷安排，借款利率是根据我们的选择，使用主要基于现行伦敦银行间同业拆借利率、由行政代理确定的最优惠利率或联邦基金利率的利率计算的。对于之前这项信贷安排下的某些借款，也有基于我们公司信用评级的利差。

我们之前的信贷安排包含某些契约。唯一的金融契约要求我们的债务与现金流的比率，根据我们以前的信贷安排的定义，不超过4比1，而且这个契约水平从未被超过。

分红

2021年1月27日，董事会批准将季度普通股股息从每股0.67美元提高到0.77美元。

补充担保人财务信息

以下描述的优先票据由标准普尔全球公司发行，并由标准普尔金融服务有限责任公司提供全面和无条件的担保，标准普尔金融服务有限责任公司是该公司的一家全资子公司。所有高级票据都已在SEC注册。

•2020年8月13日，我们发行了6亿美元2030年到期的1.25%优先票据和7亿美元2060年到期的2.3%优先票据。
•2019年11月26日，我们发行了5亿美元2029年到期的2.5%优先票据和6亿美元2049年到期的3.25%优先票据。
•2018年5月17日，我们发行了5亿美元、2048年到期的4.5%优先票据。
•2016年9月22日，我们发行了5亿美元2027年到期的2.95%优先票据。
•2015年5月26日，我们发行了7亿美元2025年到期的4.0%优先票据。
•2007年11月2日，我们发行了4亿美元的6.55%优先债券，2037年到期。

上述票据是无担保和无从属的，与我们所有现有和未来的无担保和无从属债务同等和按比例排列。担保是附属担保人的无担保和无从属债务，与附属担保人现有和未来的所有无担保和无从属债务同等和按比例排列。

附属担保人的担保可在以下情况下解除和解除：(I)附属担保人的出售或其他处置(包括以合并或合并的方式)，或出售或处置附属担保人的全部或实质所有资产(在每种情况下，出售或处置附属担保人的全部或几乎所有资产除外)；(Ii)如上所述，任何适用的票据系列失效或解除；(Ii)如上所述，出售或解除任何适用的票据系列；或(Iii)附属担保人停止在本公司任何信贷安排(本公司任何该等信贷安排除外，而附属担保人将在解除附属担保人对票据的担保的同时解除该等信贷安排)下担保借入款项的债务(通过偿还借款而清偿除外)的时间。

本公司的其他附属公司不担保标普环球公司或标准普尔金融服务有限责任公司(“义务人集团”)的注册债务证券，该等证券被称为“非义务人集团”。
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下表列出了在合并基础上债务人集团的财务信息摘要。这一汇总的财务信息不包括非义务人组。债务人集团成员之间的公司间余额和交易已注销。这些信息并不是为了根据美国公认会计准则(GAAP)公布债务人集团的财务状况或经营结果。

截至三月三十一日止三个月的行动摘要如下：
(单位：百万)2021
收入$862 
营业利润567 
净收入115 
可归因于标准普尔全球公司的净收入。115 

截至2021年3月31日和2020年12月31日的资产负债表摘要信息如下：
(单位：百万)三月三十一号，十二月三十一日，
20212020
流动资产(不包括非债务人集团的公司间资产)$3,501 $3,093 
非流动资产1,070 1,055 
流动负债(不包括公司间对非债务人集团的负债)1,357 1,179 
非流动负债4,930 4,936 
对非债务人组的公司间应付款项4,163 3,893 


非公认会计准则财务信息的对账

自由现金流是一种非GAAP财务衡量标准，反映了我们的经营活动提供的现金流减去资本支出和分配给非控股股东的净额。资本支出包括购买房产和设备以及增加技术项目。我们的经营活动提供的现金流是与自由现金流最直接可比的美国公认会计准则(GAAP)财务指标。此外，我们在评估自由现金流时考虑了某些项目，这些项目包括在下表中。

我们相信，自由现金流和不包括某些项目的自由现金流的列报使我们的投资者能够以类似于管理层使用的方法来评估我们基础业务产生的现金。我们使用自由现金流来进行和评估我们的业务，因为我们认为它通常代表了一种更保守的现金流衡量标准，因为资本支出和向非控股利益持有人的分配被认为是持续运营的必要组成部分。自由现金流对管理层和投资者是有用的，因为它允许管理层和投资者评估我们可用于提前偿还债务、进行战略性收购和投资以及回购股票的现金。

41

自由现金流和不包括某些项目的自由现金流的列报并不是孤立地考虑，也不是作为根据美国公认会计原则准备和列报的财务信息的替代。根据我们的计算，自由现金流可能无法与其他公司采用的类似名称的衡量标准相比较。下表显示了我们在截至3月31日的三个月中通过经营活动提供的现金流与不包括以下项目影响的自由现金流的对账： 

(单位：百万)20212020%变化
经营活动提供的现金$768 $680 13 %
资本支出(18)(11)
分配给非控股股东，净额
(69)(51)
自由现金流681 618 10 %
IHS Markit合并成本37 — 
不包括某些项目的自由现金流$718 $618 16 %

(单位：百万)20212020%变化
用于投资活动的现金(24)(183)(87)%
用于融资活动的现金(293)(1,401)(79)%


关键会计估计

我们的会计政策见附注1— 会计政策我们最新的10-K报表中的合并财务报表。如项目7中所讨论的，管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析在我们最新的10-K表格中，我们认为，如果会计估计要求在作出估计时作出不确定的假设，并且估计或不同估计的变化可能对我们的运营结果产生实质性影响，则会计估计是至关重要的。这些关键估计包括与收入确认、坏账准备、长期资产、商誉和其他无形资产的估值、养老金计划、激励性薪酬和基于股票的薪酬、所得税、或有事项和可赎回的非控制权益有关的估计。我们的估计是基于历史经验、当前发展以及我们认为在这些情况下合理的各种其他假设，这些假设的结果构成了对资产和负债的账面价值作出判断的基础，这些资产和负债的账面价值不能轻易从其他来源确定。不能保证实际结果不会与这些估计不同。自我们的10-K表格之日起，我们的关键会计估计没有实质性的变化。

最近发布或采用的会计准则

见附注13-最近颁布或采用的会计准则如需进一步资料，请参阅本表格10-Q综合财务报表。

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前瞻性陈述

本报告包含1995年“私人证券诉讼改革法案”中定义的“前瞻性陈述”。这些陈述，包括有关新冠肺炎和公司子公司与IHS Markit有限公司(以下简称“IHS Markit”)合并(以下简称“合并”)的陈述，表达了管理层对未来事件、趋势、或有或有事件或结果的当前看法，出现在本报告的不同地方，使用了“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“打算”、“计划”、“潜在”、“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“打算”、“计划”、“潜在“预测”、“项目”、“战略”、“目标”和类似的术语，以及将来时或条件时态动词，如“可能”、“应该”、“将”和“将会”。例如，管理层在讨论以下主题时可能使用前瞻性陈述：意外事件的结果；监管机构未来的行动；公司业务战略和创收方法的变化；公司服务和产品的开发和表现；收购和处置的预期影响；公司的有效税率；以及公司的成本结构、股息政策、现金流或流动性。

前瞻性陈述会受到固有风险和不确定性的影响。可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的因素包括但不限于：

•世界范围内的经济、金融、政治和监管状况，以及导致不确定性和波动性、自然灾害和人为灾害、内乱、流行病(例如，新冠肺炎)、地缘政治不确定性以及立法、监管、贸易和政策变化可能导致的状况的因素；
•完成合并的先决条件的满足情况，包括能够完全或及时获得监管部门对预期条款的批准；
•发生可能导致一方当事人或者双方当事人有权终止合并协议的事件；
•与合并对公司和IHS Markit业务的影响有关的不确定性，包括宣布或完成合并对公司普通股和IHS Markit股票市场价格的潜在不利反应或变化，以及在收购悬而未决期间现有业务关系的变化，可能影响公司和/或IHS Markit的财务业绩；
•与公司将在合并中发行的股票价值、重大交易成本和/或未知负债相关的风险；
•公司成功整合IHS Markit业务并留住和聘用两家公司关键人员的能力；
•合并完成后，公司留住客户的能力，以及实施其关于IHS Markit业务的计划、预测和其他预期的能力，并实现预期的协同效应；
•合并后的业务中断；
•完成合并的成本可能高于预期，包括由于意外因素或事件的结果；
•公司和IHS Markit在合并的会计和税务处理方面达到预期的能力；
•公司在飓风、洪水、地震、恐怖袭击、大流行、安全漏洞、网络攻击、断电、电信故障或其他自然或人为事件中遇到灾难或其他业务连续性问题时成功恢复的能力，包括在长期中断期间远程运行的能力，例如持续的新冠肺炎大流行；
•公司有能力维持足够的物理、技术和行政保障，以保护机密信息和数据的安全，以及系统或网络中断的可能性，从而导致监管处罚和补救费用或机密信息或数据的不当披露；
•诉讼、政府和监管程序、调查和询问的结果；
•债务和股票市场的健康状况，包括信用质量和利差、流动性水平和未来债务发行、对跟踪指数和评估的投资产品的需求，以及某些交易所交易衍生品的交易量；
•公司所在行业和地区对信用评级的需求和市场；
•影响公司信誉或以其他方式影响市场对独立信用评级、基准和指数的完整性或效用的看法的市场担忧；
•有竞争力的产品和定价的影响，包括新产品开发和全球扩张的成功程度；
•公司因不遵守适用于其运营的国内和国际司法管辖区的外国和美国法律法规而面临潜在的刑事制裁或民事处罚，这些法律法规包括与伊朗、俄罗斯、苏丹、叙利亚和委内瑞拉等国相关的制裁法律、美国《反海外腐败法》和2010年英国《反贿赂法》等反腐败法律，以及禁止向政府官员行贿的当地法律以及进出口限制；
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•欧洲、美国和其他地区不断演变的监管环境影响着标普全球评级、标普全球普氏、标普道琼斯指数、标普全球市场情报以及这些业务部门提供的产品，包括我们的ESG产品，以及公司对这些产品的遵守情况；
•公司进行收购和处置并成功整合我们收购的业务的能力；
•公司终端客户市场的整合；
•引进其他公司竞争的产品或技术；
•客户成本削减压力的影响，包括金融服务业和大宗商品市场；
•金融机构对信用风险管理工具的需求下降；
•美国和国外的并购活动水平；
•能源和大宗商品市场的波动性和健康性；
•我们吸引、激励和留住关键员工的能力；
•公司未来现金流和资本投资水平；
•外币汇率波动对公司收入和净收入的影响；
•公司适应英国退出欧盟后欧洲和英国市场变化的能力，以及英国离开对我们在欧盟和英国的信用评级活动和其他产品的影响；以及
•适用税收或会计要求的变化对公司的影响。

上述因素并非包罗万象。公司及其子公司在充满活力的经营环境中经营，新的风险时有发生。因此，公司告诫读者不要过分依赖任何前瞻性陈述，因为这些陈述只说明了它们发表的日期。除适用法律要求外，公司没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映该陈述发表之日之后发生的事件或情况。有关该公司业务的更多信息，包括有关可能对其经营结果和财务状况产生重大影响的因素的信息，包含在该公司提交给证券交易委员会的文件中，包括我们最近提交的Form 10-K年度报告中的第1A项“风险因素”。
44

第三项。 关于市场风险的定量和定性披露
我们面临的市场风险包括汇率和利率的变化。我们在国外有业务，功能货币主要是当地货币。对于被确定为母公司延伸的国际业务，美元是功能货币。从本币的角度来看，我们通常会自然地对冲大多数国家的头寸，以抵消资产和负债的影响。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们签订了外汇远期合约，以缓解合并资产负债表中特定资产和负债的公允价值变动。这些远期合约没有被指定为套期保值，没有资格进行套期保值会计。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们签订了外汇远期合约，以对冲外汇汇率不利波动的影响，并签订了交叉货币掉期合约，以对冲我们对一家外国子公司的部分净投资，以对冲外汇汇率波动的影响。在截至2021年3月31日的三个月内，我们签订了一系列利率互换协议，以缓解或对冲未来债务再融资利率的不利波动。我们没有订立任何用于投机目的的衍生金融工具。见注5-衍生工具关于本表格10-Q的合并财务报表，供进一步讨论。

第四项。 管制和程序

披露控制和程序

我们维持信息披露控制和程序，以便在提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并积累这些信息并酌情传达给管理层，包括我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)，以便及时做出有关要求披露的决定。

截至2021年3月31日，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)的设计和操作的有效性进行了评估。基于这一评估，包括首席执行官和首席财务官在内的管理层得出结论，截至2021年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在最近一个季度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。由于新冠肺炎大流行，我们的大多数员工从2020年3月开始远程工作。工作环境的这些变化对我们最近一个季度的财务报告内部控制没有产生实质性影响。


45

第二部分-其他资料
第一项。 法律程序

见附注12-承诺和或有事项-法律和监管事项请参阅本表格10-Q的综合财务报表，以获取有关我们法律程序的信息。

项目1A。 风险因素

在我们最新的10-K表格中，我们之前在第1A项(风险因素)中披露的风险因素没有实质性变化。


第二项。 未登记的股权证券销售和收益的使用

2020年1月29日，董事会批准了一项股份回购计划，授权回购3000万股(“2020年回购计划”)，约占我们当时已发行普通股总股份的12%。2021年第一季度，我们没有根据2020年回购计划回购任何股票，截至2021年3月31日，我们仍有3000万股根据2020年回购计划进行回购。

2013年12月4日，董事会批准了一项股份回购计划，授权回购至多5000万股(“2013年回购计划”)，约占公司当时流通股的18%。在2021年第一季度，我们没有根据我们的2013年回购计划回购任何股票，截至2021年3月31日，我们仍有80万股根据2013年回购计划进行回购。

回购的股票可用于一般公司目的，包括为股票补偿计划发行股票，以及抵消行使员工股票期权的稀释效应。我们的2013和2020年回购计划没有到期日，根据该计划，可能会根据市场情况不时在公开市场和私下交易中进行购买。

下表提供了我们根据2013年和2020年回购计划(c栏)在2021年第一季度购买我们已发行普通股的信息。除了这些购买，(A)栏中的股票数量还包括为履行我们的员工与授予限制性股票相关的预扣税款义务而提交给我们的普通股股票(我们根据这些股票在归属日期的公平市值回购这些股票)。

本季度除以下所述的回购外，没有其他股票回购。

期间(A)购买股份总数：(B)每股支付的平均每股价格(C)购买的股份总数
公开宣布的计划的一部分		(D)根据这些计划可能购买的最高股份数量
2021年1月1日-1月31日
33,690 $328.45 — 3080万
2021年2月1日-2月28日1,834 326.74 — 3080万
2021年3月1日-3月31日1,598 336.35 — 3080万
总计-季度37,122 $328.70 — 3080万

第五项。 其他资料

伊朗减少威胁与叙利亚人权法案披露

根据修订1934年“证券交易法”的2012年“减少伊朗威胁和叙利亚人权法”第219节，发行人必须酌情在其年度或季度报告中披露，在报告所述期间，发行人或其任何附属公司是否在知情的情况下从事与伊朗有关的某些活动、交易或交易，或与根据某些行政命令被指认的个人或实体进行交易。一般情况下，即使活动、交易或交易是按照适用的法律和法规进行的，也需要披露。
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2021年第一季度，可归因于公司下述交易或交易的收入约为309美元，来自此类销售的净利润只占收入的一小部分。

2021年第一季度，本公司在150多个国家提供能源相关信息的子公司普氏能源资讯(Platts)向伊朗政府拥有或控制、或似乎由伊朗政府拥有或控制的订户出售了信息和信息材料，这些信息和信息材料通常不受美国经济制裁的约束，或者根据2012年“伊朗减少威胁和叙利亚人权法”第219条的规定须予披露。普氏能源资讯为这些订户提供专有数据、分析和行业信息，使大宗商品市场能够以更高的透明度和效率运行，产生的收入在该部门和公司收入中所占比例微乎其微。该公司将继续监察其向该等用户提供的产品和服务。


签订信贷协议

2021年4月26日，本公司与本公司、本公司全资子公司标准普尔金融服务公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)(作为担保人)、贷款方(贷款方)和行政代理摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)签订了一项15亿美元的五年期循环信贷协议(“信贷协议”)。该信贷协议取代了本公司现有的12亿美元五年期信贷协议，日期为2017年6月30日。
信贷协议项下未使用承诺的承诺费及其借款的适用利润率与本公司实现三项与排放有关的环境可持续性绩效指标挂钩，并每年进行测试。信贷协议还包括一个手风琴功能，允许公司在符合某些惯例条款和条件的情况下，将其下的总承诺额增加至多5亿美元。信贷协议包含习惯性肯定和否定契约以及习惯性违约事件。违约事件的发生可能导致信贷协议项下的债务加速履行。

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第6项。 陈列品

(10.1)*
2021年业绩分享单位奖的条款和条件
(10.2)*
2021年限售股奖励条款和条件
(10.3)*
标普道琼斯指数2021长期现金激励薪酬计划
(10.4)*
《2021年悬崖背心限售股奖励条款与条件》
(15)
关于未经审计的临时财务的信函
(31.1)
依据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)条及第15d-14(A)条证明行政总裁
(31.2)
根据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条证明首席财务官
(32)
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证
(101.INS)内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
(101.SCH)内联XBRL分类扩展架构
(101.CAL)内联XBRL分类扩展计算链接库
(101.LAB)内联XBRL分类扩展标签Linkbase
(101.PRE)内联XBRL分类扩展演示文稿链接库
(101.DEF)内联XBRL分类扩展定义Linkbase
(104)封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中的适用分类扩展信息)
*这些展品与管理合同或补偿计划安排有关。



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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本10-Q表格季度报告由正式授权的以下签名人代表注册人签署。
 
标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)
注册人
日期：2021年4月29日由以下人员提供：
/s/ Ewout L.Steenbergen
Ewout L.Steenbergen
执行副总裁兼首席财务官
日期：2021年4月29日由以下人员提供：
/s/ 克里斯托弗·F·克雷格
克里斯托弗·F·克雷格
高级副总裁、财务总监兼首席会计官

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