LAD-20210331
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AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2020-12-310001023128US-GAAP：InterestRateContractMemberUs-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-12-310001023128US-GAAP：InterestRateContractMember美国公认会计准则：应计负债成员Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-01-012021-03-310001023128US-GAAP：InterestRateContractMemberUs-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2021-01-012021-03-310001023128US-GAAP：InterestRateContractMemberUs-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-01-012021-03-310001023128US-GAAP：InterestRateContractMember美国公认会计准则：应计负债成员Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-03-310001023128US-GAAP：InterestRateContractMemberUs-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2021-03-310001023128US-GAAP：InterestRateContractMemberUs-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-03-310001023128美国-GAAP：InterestRateCapMember美国-GAAP：非指定成员2020-12-310001023128US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：非指定成员2020-10-022020-10-020001023128US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：非指定成员2020-10-020001023128US-GAAP：InterestRateContractMember美国-GAAP：非指定成员2021-03-310001023128LAD：A2021采集成员2021-01-012021-03-310001023128LAD：A2021采集成员2021-03-310001023128LAD：RealEstateBackedCreditFacilityMember美国-GAAP：次要事件成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-04-120001023128美国-GAAP：优质费率成员LAD：RealEstateBackedCreditFacilityMember美国-GAAP：次要事件成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-04-122021-04-12

美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格10-Q

☒
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或

☐
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
委托文件编号：001-14733
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1023128/000102312821000065/lad-20210331_g1.jpg
Lithia Motors，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
俄勒冈州 93-0572810
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) (国际税务局雇主识别号码)
巴特利特街北150号梅德福德俄勒冈州97501
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(541) 776-6401
注册人的电话号码，包括区号
 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类无面值普通股童子纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小报告公司”以及“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器非加速文件服务器加速的文件管理器规模较小的新闻报道公司新兴成长型公司
 ☒ ☐☐☐☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2021年4月29日，有26,650,854注册人发行的A类普通股和不是注册人已发行的B类普通股。


Lithia Motors，Inc.
表格10-Q季度报告
目录
 
项目编号项目页面
第一部分财务信息
第一项。
财务报表
1
合并资产负债表(未经审计)-2021年3月31日和2020年12月31日
1
综合经营报表(未经审计)-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月
2
综合全面收益表(未经审计)-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月
3
综合股东权益变动表(未经审计)-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月
4
合并现金流量表(未经审计)-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月
5
合并财务报表简明附注(未经审计)
6
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
17
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
35
项目4.
管制和程序
35
第二部分其他信息
第一项。法律程序
36
第1A项
风险因素
36
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
36
第6项
陈列品
37
签名
38


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1023128/000102312821000065/lad-20210331_g1.jpg

综合资产负债表
(单位：百万；未经审计)2021年3月31日2020年12月31日
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$170.3 $160.2 
应收账款，扣除坏账准备净额#美元8.4及$5.9
740.7 614.0 
库存，净额2,329.7 2,492.9 
其他流动资产48.2 70.5 
流动资产总额3,288.9 3,337.6 
财产和设备，扣除累计折旧#美元355.6及$338.0
2,221.0 2,197.5 
经营性租赁使用权资产258.7 264.0 
商誉617.5 593.0 
特许经营权价值368.0 350.2 
其他非流动资产1,497.5 1,159.8 
总资产$8,251.6 $7,902.1 
负债和股东权益  
流动负债：  
应付平面图票据$341.5 $234.2 
建筑平面图应付票据：非交易1,480.7 1,563.0 
长期债务的当期到期日60.3 66.0 
贸易应付款199.4 158.2 
应计负债529.0 458.3 
流动负债总额2,610.9 2,479.7 
长期债务，较少的当前到期日2,124.0 2,064.7 
递延收入162.2 155.7 
递延所得税157.4 146.3 
非流动经营租赁负债241.6 246.7 
其他长期负债147.9 147.5 
总负债5,444.0 5,240.6 
股东权益：  
优先股-无面值；授权15.0股份；无杰出的
— — 
A类普通股-无面值；授权100.0已发行和已发行的股票26.6和26.3
789.9 788.2 
B类普通股-无面值；授权25.0已发行和已发行的股票无和0.2
— — 
额外实收资本36.0 41.4 
累计其他综合损失(4.5)(6.3)
留存收益1,986.2 1,838.2 
股东权益总额2,807.6 2,661.5 
总负债和股东权益$8,251.6 $7,902.1 
我看到合并财务报表附带的简明说明。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1023128/000102312821000065/lad-20210331_g1.jpg
财务报表
1

合并业务报表
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万，每股除外；未经审计)20212020
收入：  
新车零售$2,193.2 $1,373.5 
二手车零售1,352.2 874.4 
二手车批发135.2 66.7 
金融保险198.4 121.9 
服务、主体和部件404.0 329.9 
船队和其他60.0 37.4 
总收入4,343.0 2,803.8 
销售成本：  
新车零售2,036.5 1,295.3 
二手车零售1,216.0 784.4 
二手车批发130.6 66.1 
服务、主体和部件185.8 161.8 
船队和其他58.6 35.3 
销售总成本3,627.5 2,342.9 
毛利715.5 460.9 
销售、一般和行政450.4 346.0 
折旧及摊销26.8 22.0 
营业收入238.3 92.9 
平面图利息支出(6.8)(14.0)
其他利息支出，净额(23.5)(17.0)
其他收入，净额3.4 2.3 
所得税前收入211.4 64.2 
所得税拨备(55.2)(18.0)
净收入$156.2 $46.2 
每股基本净收入$5.86 $1.99 
基本每股计算中使用的股份26.6 23.3 
稀释后每股净收益$5.81 $1.97 
稀释后每股计算中使用的股份26.9 23.5 
每股A类股和B类股派发的现金股息$0.31 $0.30 
请参阅合并财务报表所附的简明附注。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1023128/000102312821000065/lad-20210331_g1.jpg
财务报表
2

综合全面收益表
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万；未经审计)20212020
净收入$156.2 $46.2 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
现金流套期收益(亏损)，扣除税金(费用)收益($)0.6)及$1.8，分别
1.8 (5.1)
综合收益$158.0 $41.1 
请参阅合并财务报表所附的简明附注。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1023128/000102312821000065/lad-20210331_g1.jpg
财务报表
3

合并股东权益变动表
截至3月31日的三个月，
(单位：百万；未经审计)20212020
股东权益总额、期初余额$2,661.5 $1,467.7 
A类普通股：
期初余额788.2 20.5 
股票和股票期权发行的补偿以及期权行使带来的超额税收优惠13.4 8.9 
发行与员工股票计划相关的股票4.2 2.6 
B类普通股转换为A类普通股— — 
A类普通股回购(15.9)(32.0)
期末余额789.9 — 
B类普通股：
期初余额— 0.1 
B类普通股转换为A类普通股— — 
期末余额— 0.1 
额外实收资本：
期初余额41.4 46.0 
股票和股票期权发行的补偿以及期权行使带来的超额税收优惠(5.4)(3.8)
A类普通股回购— (16.2)
期末余额36.0 26.0 
累计其他综合亏损：
期初余额(6.3)(0.7)
现金流套期收益(亏损)，扣除税金(费用)收益($)0.6)及$1.8
1.8 (5.1)
期末余额(4.5)(5.8)
留存收益：
期初余额1,838.2 1,401.8 
调整采用ASC 326— (4.8)
净收入156.2 46.2 
支付的股息(8.2)(7.0)
期末余额1,986.2 1,436.2 
股东权益总额、期末余额$2,807.6 $1,456.5 
请参阅合并财务报表所附的简明附注。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1023128/000102312821000065/lad-20210331_g1.jpg
财务报表
4

合并现金流量表
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万；未经审计)20212020
经营活动的现金流：  
净收入$156.2 $46.2 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整： 
折旧及摊销26.8 22.0 
基于股票的薪酬8.0 5.1 
处置其他资产的损失0.3 0.1 
出售特许经营权所得(损)0.7 (0.1)
未实现投资损失0.3 — 
递延所得税10.4 8.2 
经营性租赁使用权资产摊销8.2 6.9 
(增加)减少(扣除收购和处置)：
应收账款净额(126.7)202.1 
盘存244.6 (69.8)
其他资产(62.1)(8.6)
增加(减少)(扣除收购和处置)：
应付平面图票据107.3 (32.7)
贸易应付款47.8 (14.6)
应计负债76.7 (47.1)
其他长期负债和递延收入(2.1)4.0 
经营活动提供的净现金496.4 121.7 
投资活动的现金流：  
资本支出(50.0)(41.6)
出售资产所得收益— 0.2 
为其他投资支付的现金(9.6)(9.3)
收购支付的现金，扣除收购的现金(383.5)(72.3)
出售店铺所得收益0.3 4.7 
用于投资活动的净现金(442.8)(118.3)
融资活动的现金流：  
楼面平面图应付票据偿还，净额：非交易(74.8)(43.5)
信用额度借款79.3 430.0 
按信用额度偿还贷款(18.3)(375.0)
长期债务和融资租赁负债的本金支付，计划(8.3)(6.5)
发行长期债券所得款项— 17.2 
支付发债成本(0.1)(0.4)
发行普通股所得款项4.2 2.6 
普通股回购(15.9)(48.2)
支付的股息(8.2)(7.0)
支付与收购有关的或有代价(1.4)— 
用于融资活动的净现金(43.5)(30.8)
增加(减少)现金和现金等价物10.1 (27.4)
期初现金及现金等价物160.2 84.0 
期末现金和现金等价物$170.3 $56.6 
补充披露现金流信息：  
期内支付的利息现金$30.0 $31.5 
期内支付的所得税现金净额2.5 1.3 
与商店处置有关的平面图债务1.4 — 
非现金活动补充日程表：  
以租赁负债换取的使用权资产$3.4 $1.8 
请参阅合并财务报表所附的简明附注。
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财务报表
5

合并财务报表的简明附注
 
注1。中期财务报表
 
陈述的基础
这些简明合并财务报表包含截至2021年3月31日以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的未经审计信息。未经审计的中期财务报表是根据表格10-Q的报告规则和规定编制的。因此，美国普遍接受的会计原则要求年度财务报表披露的某些信息不包括在本报告中。管理层认为，这些未经审计的财务报表反映了所有必要的调整(仅包括正常经常性调整)，以便在与我们的2020年经审计综合财务报表及其相关附注一起阅读时公平地呈现信息。截至2020年12月31日的财务信息来自我们于2021年2月19日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告。列报的中期经营结果不一定代表全年的预期结果。

重新分类
为保持列报期间的一致性和可比性，已对所附简明合并财务报表对以前报告的金额进行了某些非实质性的重新分类。

注2。合同负债和资产

合同责任
我们是终生石油合同的债务人。收入被分配给这些绩效义务，并随着时间的推移在向客户提供服务时确认。确认的收入数额是用输入法计算的，扣除取消后的收入最能反映合同的履行情况。我们的合同负债余额为#美元。202.3百万美元和$194.1截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别为100万美元；我们确认了9.4截至2021年3月31日的三个月的收入为100万美元，与我们截至2020年12月31日的合同负债余额相关。我们的合同负债余额包括在应计负债和递延收入中。

合同资产
来自金融和保险销售的收入在出售相关车辆时确认，扣除估计的退款。我们作为代理销售这些合同，因为价格是由第三方供应商设定的，我们的佣金是预先设定的。与销售金融和保险合同有关的交易价格的一部分被认为是可变对价，并在合同出售时进行估计和确认。与未来预计可变对价相关的合同资产余额为$8.2百万美元和$8.2截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别为100万美元；并计入贸易应收账款和其他非流动资产。

注3。应收账款和合同资产

应收账款包括以下内容：
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
运输中的合同$375.3 $286.8 
贸易应收账款71.0 67.0 
车辆应收账款88.0 61.8 
制造商应收账款119.4 118.1 
汽车贷款应收账款256.0 175.6 
其他应收账款11.6 11.6 
 921.3 720.9 
减去：坏账准备(8.4)(5.9)
减去：应收账款的长期部分，净额(172.2)(101.0)
应收账款总额(净额)$740.7 $614.0 
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财务报表附注
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应收账款分类包括以下内容：

•运输中的合同是我们代表客户安排的车辆融资的各种贷款人的应收账款，通常大约收到十天在卖了一辆车之后。
•应收贸易账款包括客户应付的未结费用账户、贷款人从融资中赚取的佣金以及其他从服务合同和保险产品中赚取的佣金。
•车辆应收账款是指客户直接支付的车辆销售价格部分的应收账款。
•制造商应收账款是指制造商应支付的金额，包括扣留、回扣、奖励和保修索赔。
•汽车贷款应收账款包括与汽车零售以及某些金融和保险产品相关的客户应收金额。

汽车贷款应收账款的利息收入是根据每笔贷款的合同条款确认的，并在偿还、达到非应计状态、注销或收回之前应计。当确认贷款时，与贷款来源相关的直接成本被资本化并作为利息收入的抵消支出。所有其他应收账款都以发票形式入账，并且在收到发票前不计息。60逾期几天。

汽车贷款应收账款余额由相关车辆担保的贷款构成。多过99%的投资组合过期天数不到60天，过期天数少于1非应计状态的百分比。截至2021年3月31日，与汽车贷款应收账款相关的信贷损失拨备为1美元。12.4这一数字为100万美元，并计入坏账和其他非流动资产拨备。根据主题326，贷款损失拨备是根据我们的历史冲销经验、当前状况和预测以及任何担保这些贷款的基础资产的价值来估计的，并每月进行审查。我们会考虑近期的拖欠趋势和恢复率。账户余额在逾期120天后从津贴中扣除。每年的收费和随后的回收活动是无关紧要的。我们剩余的应收账款主要来自制造商、合作伙伴和各种第三方贷款人。与这些余额相关的历史损失是微不足道的。

应收账款的长期部分作为其他非流动资产的组成部分列入合并资产负债表。

注4.盘存

存货净额构成如下：
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
新车$1,432.4 $1,556.6 
二手车790.1 835.9 
零部件和附件107.2 100.4 
总库存$2,329.7 $2,492.9 

注5。商誉和特许经营权价值

商誉账面金额变动情况如下：
(单位：百万)国内进口奢侈整合
截至2019年12月31日的余额？$171.8 $197.3 $85.5 $454.6 
通过收购增加2
33.3 94.3 17.3 144.9 
通过资产剥离实现减持(0.1)(0.7)(2.2)(3.0)
减值减值(0.5)(3.0)— (3.5)
截至2020年12月31日的余额？204.5 287.9 100.6 593.0 
通过收购增加3
5.5 10.7 8.3 24.5 
截至2021年3月31日的余额$210.0 $298.6 $108.9 $617.5 
1 扣除累计减值损失净额#美元299.3在截至2008年12月31日的年度内录得百万美元。
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财务报表附注
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2 我们对2019年收购的采购价格分配是在2020年敲定的。因此，我们增加了$144.9百万的善意。
3 我们对2020年部分收购的采购价格分配是在2021年敲定的。因此，我们增加了$24.5百万的善意。我们对2020年和2021年剩余收购的收购价格分配是初步的，尚未将商誉分配给我们的细分市场。这些金额包括在其他非流动资产中，直到我们最终确定我们的购买会计。请参阅注释12。

专营权价值账面值的变动如下：
(单位：百万)特许经营权价值
截至2019年12月31日的余额$306.7 
通过收购增加1
51.9 
通过资产剥离实现减持(4.0)
减值减值(4.4)
截至2020年12月31日的余额350.2 
通过收购增加2
17.8 
通过资产剥离实现减持(0.1)
截至2021年3月31日的余额$368.0 
1 我们对2019年收购的采购价格分配是在2020年敲定的。因此，我们增加了$51.9百万的特许经营权价值。
2 我们对2020年部分收购的采购价格分配是在2021年敲定的。因此，我们增加了$17.8百万的特许经营权价值。我们对2020年和2021年剩余收购的收购价格分配是初步的，特许经营权价值尚未分配到我们的细分市场。这些金额包括在其他非流动资产中，直到我们最终确定我们的购买会计。请参阅注释12。

注6。股东权益

A类普通股回购
我们A类普通股的回购是在董事会批准的回购授权下进行的，涉及作为限制性股票单位(RSU)归属的一部分而被扣留的股票。2018年10月22日，我们的董事会批准了额外的美元250百万美元的A类普通股回购授权，使我们的股票回购授权总额增加到$500百万美元。根据这一授权进行的股票回购如下：
 回购发生在2021年截至2021年3月31日的累计回购
 股票平均价格股票平均价格
股份回购授权— $— 3,719,048 $84.02 

截至2021年3月31日，我们拥有187.5根据我们的股份回购授权，可供回购的股份为百万美元。

此外，在2021年期间，我们回购了54,218平均价格为$$的股票292.86每股，总计$15.9100万美元，与与RSU归属相关的预扣税款有关。回购与股票奖励相关的预扣税金相关股票并不会减少我们董事会批准的可供回购的股票数量。

自动柜员机股票发售
2020年7月24日，我们签订了自动柜员机股权发行销售协议，允许我们不时发行和出售我们A类普通股的股票，没有面值，总销售价格最高可达$400百万美元。这些股票将根据S-3表格的注册声明(第333-239969号文件)发行，该声明于2020年7月21日提交后生效。根据这项协议，我们可以进行远期购股交易。截至2021年3月31日，不是已发行与自动柜员机股权发售销售协议有关的金额。

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财务报表附注
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注7。公允价值计量

厘定金融资产和负债公允价值的因素归纳为三大类：

•第1级-相同证券在活跃市场的报价；
•第2级-其他重要的可观察到的投入，包括类似证券的报价、利率、提前还款利差、信用风险；以及
•第三级-重要的不可观察的输入，包括我们自己在确定公允价值时的假设。

由于现金等价物、应收账款、贸易应付账款、应计负债和短期借款的条款性质以及这些工具的当前市场利率，我们确定其账面价值接近其公允价值。我们相信我们浮动利率债务的账面价值接近公允价值。

我们的投资主要包括对Shift Technologies，Inc.(SHIFT)的投资，这是一家总部位于旧金山的数字零售公司。Shift在2020年第四季度与特殊目的收购公司Insurance Acquisition进行反向合并交易后，Shift的公允价值很容易确定。我们使用相同资产(第一级)的报价计算这项投资的公允价值，并将公允价值记录为其他非流动资产的一部分。我们对Shift的投资的另一个组成部分包括托管股份，在满足某些市场条件后可以解除托管。我们转移投资的这一部分的公允价值是根据每个计量日期的可观察到的二级市场预期来计量的，并作为其他非流动资产的一部分记录。在截至2021年3月31日的三个月里，我们确认了一美元0.3与转移相关的未实现投资损失(作为其他收入的一部分记录)净额。不是确认了截至2020年3月31日的三个月的金额。

我们有固定利率债务，主要由优先票据和房地产抵押贷款项下的未偿还金额组成。我们使用相同负债的报价计算优先票据的估计公允价值(第一级)，并使用贴现现金流量法计算固定利率房地产抵押贷款的估计公允价值，估计当前利率基于类似的风险状况和久期(第二级)。固定现金流被贴现并相加，以计算债务的公允价值。截至2021年3月31日，我们的房地产抵押贷款和其他债务(包括资本租赁)的到期日在2021年5月1日至2038年7月1日之间。

我们有由利率环组成的衍生工具。衍生负债的公允价值按每个计量日期的可观察二级市场预期计量，并在综合资产负债表中记为流动负债和其他长期负债。有关我们衍生品合约的更多详情，请参阅附注11。

我们采用市场估值方法估计按公允价值在非经常性基础上记录的其他长期资产的价值。我们主要使用最近涉及类似或可比资产的市场交易产生的价格和其他相关信息，以及我们在资产剥离、收购和房地产交易方面的历史经验。此外，当市场估值方法不可用时，我们可以使用成本估值方法对长期资产进行估值。在这种方法下，我们确定更换资产服务能力的成本，并根据实物和经济过时程度进行调整。当可用时，我们使用独立估值专家(如房地产估价师和经纪人)的估值信息来证实我们对公允价值的估计。房地产估价师和经纪人的估值通常使用一种或多种估值技术，包括市场法、收益法和重置成本法。由于这些估值包含不可观察到的投入，我们将长期资产的公允价值计量归类为3级。

在截至2021年3月31日的三个月内，我们的估值技术没有变化。

以下是我们按公允价值计量的投资(以百万为单位)：
2021年3月31日的公允价值1级2级3级
以循环方式衡量：
投资$98.5 $8.5 $— 
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财务报表附注
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2020年12月31日的公允价值1级2级3级
以循环方式衡量：
投资$97.9 $9.4 $— 

以下是我们按公允价值计量的衍生资产和负债(单位：百万)：
2021年3月31日的公允价值1级2级3级
以循环方式衡量：
衍生资产$— $1.2 $— 
衍生负债— 7.3 — 
2020年12月31日的公允价值1级2级3级
以循环方式衡量：
衍生资产$— $0.5 $— 
衍生负债— 9.0 — 

我们的长期固定利率债务的账面总值(不包括未摊销债务发行成本)和公允价值摘要如下：
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
账面价值
5.2502025年到期的优先票据百分比
$300.0 $300.0 
4.6252027年到期的优先票据百分比
400.0 400.0 
4.3752031年到期的优先票据百分比
550.0 550.0 
房地产抵押贷款和其他债务708.3 714.8 
$1,958.3 $1,964.8 
公允价值
5.2502025年到期的优先票据百分比
$311.3 $311.6 
4.6252027年到期的优先票据百分比
415.5 425.0 
4.3752031年到期的优先票据百分比
567.2 589.9 
房地产抵押贷款和其他债务703.6 713.2 
$1,997.6 $2,039.7 

注8。A类和B类普通股每股净收益

我们使用两类法计算A类和B类普通股的每股净收益。根据这一方法，每股基本净收入是使用期内已发行普通股的加权平均数计算的，不包括未归属或可能被没收的相关股权奖励的普通股。每股摊薄净收入是用当期已发行普通股的加权平均数计算的，如果是摊薄的话，还包括潜在的已发行普通股。潜在普通股由股票期权净行使后可发行的普通股和未归属的RSU组成，并通过库存股方法反映在稀释后的每股收益中。A类普通股每股稀释后净收益的计算假设为B类普通股的转换，而B类普通股的稀释后每股净收益不假设这些股票的转换。
 
除投票权和转让权外，我们A类普通股和B类普通股持有者的权利是相同的。根据我们的公司章程，A类和B类普通股在与我们的普通股和公司章程有关的任何股息、清算收益或其他分配中平均分配，只能通过股东投票进行修改。此外，俄勒冈州法律规定，对我们公司章程的修订，如果对某一特定类别股票的权利、权力或偏好产生不利影响，必须得到受拟议修订不利影响的股票类别的批准。因此，每年的未分配收入是根据A类的合同参与权进行分配的
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财务报表附注
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和B类普通股，就像当年的收益已经分配一样。因为清算权和股息权是相同的，所以未分配的收益是按比例分配的。

以下是用于我们的基本每股收益(EPS)和稀释后EPS的净收入和加权平均股票的对账：
截至3月31日的三个月，20212020
(单位：百万，每股除外)甲类B类甲类B类
适用于普通股股东的净收入-基本$155.8 $0.4 $45.0 $1.2 
因将B类普通股转换为A类已发行普通股而产生的净收入重新分配— — 0.2 — 
B类普通股转换为A类普通股0.4 — 1.0 — 
适用于普通股股东的净收入-摊薄$156.2 $0.4 $46.2 $1.2 
加权平均已发行普通股-基本26.6 0.1 22.7 0.6 
B类普通股转换为A类普通股0.1 — 0.6 — 
员工购股和限售股对加权平均普通股的影响0.2 — 0.2 — 
加权平均已发行普通股-稀释26.9 0.1 23.5 0.6 
普通股每股净收益-基本$5.86 $5.86 $1.99 $1.99 
每股普通股净收益-稀释后收益$5.81 $5.81 $1.97 $1.97 

反稀释证券对A类和B类普通股的影响在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内进行了评估，并被确定为无关紧要。

注9.分段

虽然我们已经确定每个单独的商店都是一个报告单位，但我们已经将我们的报告单位聚合为三根据经济相似性可报告的细分市场：国内、进口和奢侈品。

我们的国内业务包括销售克莱斯勒(Chrysler)、通用汽车(General Motors)和福特(Ford)生产的新车的零售汽车特许经营权。我们的进口部门包括零售汽车特许经营权，销售主要由本田、丰田、斯巴鲁、日产和大众制造的新车。我们的豪华车领域包括零售汽车特许经营权，销售主要由宝马、梅赛德斯和雷克萨斯制造的新车。每个细分市场的特许经营权还销售二手车、零部件和汽车服务，以及汽车金融和保险产品。

公司和其他收入包括我们独立车身修理厂的运营结果，被未分配的公司管理费用(如公司人员成本)和某些未分配的准备金和剔除调整所抵消。此外，某些公司内部费用分配增加了公司和其他部门的收入，而减少了可报告部门的部门收入。这些公司内部费用分配用于增加我们经销商的可比性，并反映出独立经销商将面临的资本负担。这些内部分配的例子包括内部租金费用、内部平面图融资费用，以及为抵消公司总部内执行某些经销商职能的员工而收取的内部费用。

我们将首席运营决策者(CODM)定义为执行管理团队的某些成员。CODM在逐个商店和综合的基础上对历史和预测的经营业绩进行评估。我们直接从我们的内部管理报告系统中得出各部门的经营结果。用于得出分部结果的会计政策与用于确定我们综合结果的会计政策基本相同，但公司内部分配和上文讨论的其他会计政策除外。我们的CODM不定期审查报告单位层面的资本支出。CODM对每个可报告部门的业绩衡量基于几个指标，包括运营收益。CODM在一定程度上利用这些结果来评估业绩，并将主要与预期库存和营运资本需求相关的资源分配给每个可报告的部门。
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财务报表附注
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以分部为基础的某些财务信息如下：
 截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
收入：  
国内
新车零售$614.6 $470.6 
二手车零售462.2 327.7 
二手车批发36.2 26.1 
金融保险58.6 45.1 
服务、主体和部件120.8 117.2 
船队和其他17.6 13.7 
1,310.0 1,000.4 
进口
新车零售968.1 600.3 
二手车零售562.1 354.8 
二手车批发58.3 26.1 
金融保险105.5 58.1 
服务、主体和部件156.7 124.8 
船队和其他14.1 11.8 
1,864.8 1,175.9 
奢侈
新车零售614.1 301.0 
二手车零售331.2 191.1 
二手车批发39.8 14.2 
金融保险36.9 16.9 
服务、主体和部件121.7 83.4 
船队和其他27.8 11.5 
1,171.5 618.1 
 4,346.3 2,794.4 
公司和其他(3.3)9.4 
 $4,343.0 $2,803.8 
分部收入1:
  
国内$73.9 $27.8 
进口101.5 24.7 
奢侈44.1 1.6 
可报告部门的总部门收入$219.5 $54.1 
1每个分部的分部收入是一种非GAAP衡量标准，定义为所得税、折旧和摊销前的营业收入、其他利息支出和其他收入净额。
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财务报表附注
12

将可报告部门的总部门收入与我们的所得税前综合收入进行对账：
 截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
可报告部门的总部门收入$219.5 $54.1 
公司和其他38.8 46.8 
折旧及摊销(26.8)(22.0)
其他利息支出(23.5)(17.0)
其他收入，净额3.4 2.3 
所得税前收入$211.4 $64.2 
按可报告部门划分的总资产如下：
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
总资产：  
国内$1,238.0 $1,262.4 
进口1,680.2 1,654.7 
奢侈1,091.7 1,132.4 
公司和其他4,241.8 3,852.6 
 $8,251.6 $7,902.1 

注10。租契
 
我们租用某些经销商、办公场所、土地和设备。初始租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表；我们按租赁期内的直线原则确认这些租约的租赁费用。我们已选择不将与不动产租赁相关的租赁和非租赁组成部分分开。

大多数租约包括一或更多可续订选项，续订条款可将租期从一至24几年或更长时间。租约续期选择权的行使由我们全权决定。某些租约还包括购买租赁房产的选择权。资产折旧年限和租赁改进受到预期租赁期的限制，除非有所有权转让或购买选择权合理确定行使。

我们的某些租赁协议包括根据零售额高于合同水平的百分比支付租金，还有一些协议包括根据通胀定期调整租金。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。

我们的融资租赁负债包括在长期债务中，当前部分包括在长期债务的当期期限中。相关资产计入物业、厂房和设备，扣除累计摊销后的净额。作为2020年某些收购的一部分而签订的租赁相关估值仍处于初步水平。这些金额包括在其他非流动资产中，直到我们完成购买会计核算。

我们将某些房地产出租或转租给第三方。

注11.衍生金融工具

我们通过在综合资产负债表中将公允价值作为资产或负债来计入衍生金融工具，并将由此产生的损益确认为对累计其他全面收益(亏损)的调整。我们不持有或发行用于交易或投机目的的衍生金融工具。对于对冲被指定并符合现金流量对冲资格的预期未来现金流变化风险的衍生工具，衍生工具的损益被报告为股东权益累计其他综合亏损(AOCI)的组成部分，并重新分类为被对冲交易影响收益的同期或多个期间的收益。要接受套期保值会计处理，现金流套期保值必须非常有效地抵消被套期保值交易预期未来现金流的变化。

2019年，为了对冲部分浮动利率债务的利率上升风险，我们进入了5-年，零成本利率上限，名义总金额为$3002000万美元，6月1日生效，
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财务报表附注
13

2019年。这一工具对冲了与我们美元的一部分有关的利率风险。1.520亿美元的非交易平面图应付票据。

下表列出了与零成本利率上限相关的负债：
(百万美元)应计负债其他长期负债总计
截至2019年12月31日的余额$(0.1)$(0.9)$(1.0)
从利率下限记录的损失(1.8)(5.1)(6.9)
截至2020年3月31日的余额(1.9)(6.0)(7.9)
从AOCI重新分类为楼面利息支出的金额0.4 — 0.4 
从利率下限记录的损失(1.0)(1.3)(2.3)
截至2020年6月30日的余额(2.5)(7.3)(9.8)
从AOCI重新分类为楼面利息支出的金额0.7 — 0.7 
从利率下限记录的损失(0.7)0.6 (0.1)
截至2020年9月30日的余额(2.5)(6.7)(9.2)
从AOCI重新分类为楼面利息支出的金额0.7 — 0.7 
从利率下限记录的损失(0.8)0.7 (0.1)
截至2020年12月31日的余额(2.6)(6.0)(8.6)
从AOCI重新分类为楼面利息支出的金额0.7 — 0.7 
从利率下限记录的收益(0.6)2.5 1.9 
截至2021年3月31日的余额$(2.5)$(3.5)$(6.0)

截至2021年3月31日，我们预计在未来12个月内从AOCI重新分类为收益利息支出的净亏损金额为$2.7百万美元。然而，由于这些衍生品公允价值的未来变化，重新分类的实际金额可能会有所不同。

2020年，我们进入了二其他非实质性和抵消性的、不符合对冲会计条件的衍生品安排。这些都与2020年10月2日生效的证券化安排有关。我们都买入和卖出了抵消性利率上限，这两个上限都有5-为期一年，名义金额为$602000万。截至2021年3月31日，两项协议的余额均为抵消性的美元。1.2百万美元。这些安排的金额分别位于其他流动资产和应计负债中。

有关衍生合约公允价值的资料，请参阅附注7。

注12。收购

2021年前三个月，我们完成了以下收购：

•2021年2月，克莱斯勒吉普道奇公羊(Ram Of Sanford)和奥兰多路虎(Orlando Land Rover)在佛罗里达州上市。
•2021年3月，芬克汽车集团(Fink Auto Group)在佛罗里达州成立。
•2021年3月，亚利桑那州的埃文代尔·日产(Avondale Nissan)。

在收购之日之后，2021年收购贡献的收入和营业收入如下(以百万为单位)：
截至3月31日的三个月，2021
收入$71.3 
营业收入3.8 

2020年前三个月，我们完成了以下收购：

•2020年2月，萨克拉门托雷克萨斯和罗斯维尔雷克萨斯在加利福尼亚州上市。

所有收购均按照收购会计方法作为企业合并入账。被收购门店的经营结果从收购之日起就包含在我们的合并财务报表中。
 
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财务报表附注
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下表汇总了2021年收购支付的对价，以及截至收购日已确定的收购资产和承担的负债的初步收购价格分配：
(单位：百万) 考虑事项
支付的现金，扣除获得的现金后的净额$383.5 
(单位：百万)取得的资产和承担的负债
库存，净额$88.0 
财产和设备，净额3.0 
其他非流动资产292.8 
其他长期负债(0.3)
 $383.5 

从2020年第二季度到2021年第一季度的收购价格分配是初步的，我们还没有获得和评估最终确定所有方面的期初资产负债表金额所需的所有详细信息。我们根据目前可用的信息记录了购买价格分配。未分配项目作为其他非流动资产的组成部分记录在合并资产负债表中。

我们预计，几乎所有与2021年完成的收购相关的商誉都可以在联邦所得税方面扣除。

在截至2021年3月31日的三个月内，我们记录了$1.3作为销售、一般和行政费用的一部分，与收购相关的费用为100万美元。相比之下，我们记录了$0.52020年，与收购相关的费用将达到100万美元。
 
以下未经审计的备考摘要提供了合并信息，好像截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的所有收购都发生在2020年1月1日：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万，每股除外)20212020
收入$4,463.0 $2,948.2 
净收入160.4 49.6 
每股基本净收入6.02 2.13 
稀释后每股净收益5.97 2.12 
 
这些金额是通过应用我们的会计政策和估计来计算的。收购门店的结果已经进行了调整，以反映以下情况：财产和设备预期寿命的直线折旧，按特定识别方法核算库存，以及确认与我们购买设施的门店相关的房地产融资利息支出。报告的形式收入和收益中不包括直接归因于收购的非经常性形式调整。s.

注13.近期会计公告

2019年12月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2019-12年“所得税(主题740)-简化所得税会计处理”。该公告从2020年12月15日之后的会计年度开始生效，并允许提前采用。我们在2021年第一季度采用了新的指导方针。该指导方针的采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

2020年10月，FASB发布了ASU 2020-10“编纂改进”。该声明在财政年度有效，并在这些财政年度内的过渡期内有效，从2020年12月15日之后开始，允许提前采用。我们在2021年第一季度通过了新的指导方针。该指导意见的采纳并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

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财务报表附注
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注14.后续事件
 
房地产支持循环信贷安排
2021年4月12日，我们作为贷款人与Ally Bank(Ally Capital在夏威夷、密西西比州、蒙大拿州和新泽西州)签订了信贷协议(Credit Agreement)。信贷协议将于2023年4月到期。

信贷协议规定循环信贷额度最高可达#美元。300.02000万(房地产支持信贷安排)，由我们拥有的房地产担保。

房地产抵押信贷将按年利率相等于(1)的利率计息，以(I)较大者为准。3.00%或(Ii)Ally Bank指定的最优惠利率减去(2)25基点。

房地产支持信贷工具包括这类协议的典型金融和限制性契约、贷款条件以及陈述和担保。金融契约，包括维持最低流动和固定费用覆盖率以及最高杠杆率的要求，与我们与美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)现有银团信贷安排的要求相同。公约限制我们处置资产和授予额外的担保权益。
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财务报表附注
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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
 
前瞻性陈述和风险因素
本表格10-Q中题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“风险因素”部分以及其他部分的某些陈述属于“1995年私人证券诉讼改革法”中“安全港”条款所指的前瞻性陈述。一般来说，你可以通过“项目”、“展望”、“目标”、“可能”、“将”、“将”、“应该”、“寻求”、“预期”、“计划”、“打算”、“预测”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“可能”、“目标”、“战略”、“未来”、“维持”等术语来识别前瞻性陈述。和“继续”或这些术语或其他可比术语的否定。本10-Q表格中的前瞻性陈述示例包括我们就以下内容所作的陈述：

•未来市场状况，包括预期的汽车销量水平；
•持续的新冠肺炎疫情对美国和我们经营的当地经济、我们的业务运营和消费者需求的预期影响；
•继续我们的销售和服务，包括店内预约和送货上门；
•对我们的库存水平、制造商和贷款人激励的预期；
•我们的电子商务家庭解决方案和数字战略带来的预期增长；
•预期的经营业绩，如门店业绩的改善；销售、一般和行政费用(SG&A)占毛利的百分比和所有预测的持续改善；
•预期收购门店的整合、成功和增长；
•夺取额外市场份额的预期能力；
•发现增值收购的预期能力；
•收购门店的预期收入；
•预期的协同效应，能够将我们在数字创新方面的投资货币化；
•预计在未来我们的投资组合中将增加经销地点；
•预期的财务状况和流动性，包括来自我们的现金、我们的信贷安排的可用性和未融资的房地产；
•预期使用我们的融资收益；
•未来资本支出的预期分配、使用和水平；
•对遵守我们信贷安排和其他债务协议中的金融和限制性契约的期望；
•关于解雇员工和降低成本的声明；
•我们在客户保留、增长、市场定位、财务业绩和风险管理方面的战略；以及
•对招聘、培训和留住员工的计划和计划的期望。
 
本10-Q表格中包含的前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和情况，这些风险、不确定性和情况可能导致我们的实际结果与这些陈述明示或暗示的结果大不相同。某些可能导致实际结果与我们的预期不同的重要因素在我们2020年度报告的Form 10-K中的风险因素部分进行了讨论，并在Form 10-Q季度报告和我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中不时进行了补充和修订。
 
从本质上讲，前瞻性陈述包含风险和不确定因素，因为它们与事件有关，这些事件取决于未来可能发生或不可能发生的情况。您不应该过分依赖这些前瞻性陈述。任何前瞻性陈述都只在发表之日发表。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述。

概述
Lithia Motors&Driveway是一家以人和创新为动力的成长型公司，有一个长期计划，以盈利的方式巩固我国最大的零售业。作为一家领先的个人交通解决方案提供商，我们覆盖了美国100%的地区，是财富500强中增长最快的公司之一(在2020年的10年每股收益增长中排名第6，在10年TSR中排名第4)。截至2021年3月31日，我们在22个州经营着216家门店，代表33个品牌。我们致力于在专有数据科学的支持下，将业务重点放在方便和透明的消费者体验上，以提高市场份额和盈利能力，从而实现卓越的运营。

我们提供广泛的产品和服务，满足整个车辆拥有生命周期，包括新车和二手车、金融和保险产品以及汽车维修和维护。我们努力实现多样化。
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管理层的讨论与分析
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在我们的产品、服务、品牌和地理位置方面，我们都有能力减少对任何一家制造商的依赖，降低对消费者偏好变化的敏感性，管理市场风险并保持盈利能力。我们的多元化和我们的运营结构提供了一个弹性和灵活的商业模式。

我们的全渠道战略将继续务实地颠覆行业，利用我们经验丰富的团队、广泛的自有库存选择、技术和全国范围的网络。我们致力于为客户提供跨在线和实体产品的无缝体验、广泛的选择以及获取专业专业知识的途径。我们的实体物流网络使我们能够为客户提供方便的接触点，并在整个所有权生命周期中提供服务。这种独特的增长模式产生了可观的现金流，这些现金流为创新和扩展我们的全国网络提供了资金，随时随地创造了消费者想要的个人交通解决方案。

我们为客户、员工和股东创造的长期战略和价值始终符合以下要素：

推动卓越运营、创新和多元化
我们仍然专注于通过增加我们每个地点的市场份额和盈利能力来改善业绩。通过推广创业模式，我们建立了响应每个本地市场的强大企业。通过以绩效为基础的行动计划，我们努力提高市场份额，推动运营业绩，培养高绩效的团队，并培养制造商关系。

为了应对不断变化的消费者偏好，我们投资于现代化，以支持和扩大我们的核心业务。这些数字化战略将我们经验丰富、知识渊博的员工队伍与我们拥有的库存和实体店网络结合在一起，使我们能够灵活地适应消费者的偏好和市场具体情况。我们在现代化方面的投资正在顺利进行，我们的团队正在扎根，因为他们提供数字购物体验、非接触式试驾以及送货上门或路边取车。我们的员工和这些引擎将驱动我们未来的民族品牌，覆盖我们的实体足迹，以吸引更多寻求透明、授权、灵活和简单的购买和服务体验的数字消费者。

我们以绩效为基础的文化旨在为我们的大多数员工建立以激励为基础的薪酬结构。我们制定的薪酬计划是根据客户满意度、盈利能力和个人绩效指标等各种因素来衡量的。这些计划旨在奖励创造客户忠诚度、实现门店潜力、培养优秀人才、满足并超越制造商要求以及践行我们核心价值观的团队成员。

我们集中了许多管理职能，以提高效率并简化商店级操作。我们门店行政职能的减少使我们的当地经理能够专注于面向客户的机会，以增加收入和毛利润。我们的运营得到了区域和公司管理以及专门的培训和人员发展计划的支持，这些计划使我们能够在我们的网络中分享最佳实践，并培养管理人才。

通过收购和网络优化实现增长
我们有纪律的方法专注于收购新的汽车特许经营权，这些特许经营权在从中型地区性市场到大都市市场的各种市场运营。收购这些业务增加了我们与全美消费者的亲近度。虽然我们的目标是收购的年税后回报率超过15%，但由于我们采取了一种纪律严明的方法，专注于以合理估值实现增值、现金流为正的目标，到收购的第三年，我们的平均回报率超过了25%。在文化上，我们拥有超过95%的收购员工保留率，这表明我们为员工提供了宝贵的职业机会。除了增加财务收益外，我们的收购还旨在推动网络增长，通过更广泛的选择、更高的密度和客户接触以及利用国家品牌和广告的能力，提高我们为客户服务的能力。我们定期通过战略性资产剥离来优化和平衡我们的网络，以确保持续的高绩效。我们相信，我们纪律严明的做法为我们提供了有吸引力的收购机会，并扩大了从东海岸到西海岸的覆盖范围。

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管理层的讨论与分析
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深思熟虑的资本配置
我们产生的自由现金流的资本部署战略继续以65%的收购投资、25%的资本支出、现代化和多元化投资以及10%的股息和股票回购形式的股东回报为目标。当我们确定进一步增强业务的收购机会时，我们可能会考虑其他潜在的来源，包括房地产融资和债券或股票发行的收益。这种有纪律的方法，再加上我们成功整合新收购地点的能力，推动了增长和盈利。

主要收入和毛利指标
收入和毛利润的关键业绩指标如下：

截至3月31日的三个月，
(百万美元)20212020变化
收入
新车零售$2,193.2 $1,373.5 59.7  %
二手车零售1,352.2 874.4 54.6 
金融保险198.4 121.9 62.8 
服务、主体和部件404.0 329.9 22.5 
总收入4,343.0 2,803.8 54.9 
毛利
新车零售$156.7 $78.2 100.4  %
二手车零售136.2 90.0 51.3 
金融保险198.4 121.9 62.8 
服务、主体和部件218.2 168.1 29.8 
毛利总额715.5 460.9 55.2 
毛利率
新车零售7.1 %5.7 %140 15bps
二手车零售10.1 10.3 (20)
金融保险100.0 100.0 — 
服务、主体和部件54.0 51.0 300 
总毛利率16.5 16.4 10 
售出的零售单位
新车53,864 35,907 50.0  %
二手车59,027 42,631 38.5 
每零售单位平均售价
新车$40,718 $38,252 6.4  %
二手车22,907 20,510 11.7 
每零售单位平均毛利
新车$2,910 $2,178 33.6 %
二手车2,307 2,110 9.3 
金融保险1,757 1,552 13.2 
车辆总数1
4,392 3,701 18.7 
1 包括与新零售、二手零售、二手批发、金融和保险有关的销售额和毛利，以及新零售和二手零售的单位销售额。

同一门店运营数据
我们相信，同一家门店的比较是我们财务表现的一个重要指标。同一家门店的衡量标准表明，我们有能力在现有门店增加收入。因此，相同的商店措施已整合到下面的讨论中。
 
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管理层的讨论与分析
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同一门店衡量标准反映了在每个比较期间运营的门店的结果，并且仅包括在这两个期间发生业务的月份。例如，2020年2月收购的门店将包括在2021年3月开始的同一门店运营数据中，在其第一个完整的可比月份之后。同一家门店的第一季度运营业绩比较将只包括该门店在3月份和两个可比时期的业绩。
截至3月31日的三个月，
(百万美元)20212020变化
收入
新车零售$1,735.2 $1,341.2 29.4  %
二手车零售1,128.0 854.6 32.0 
金融保险155.0 119.5 29.7 
服务、主体和部件317.3 320.5 (1.0)
总收入3,492.3 2,737.4 27.6 
毛利
新车零售$127.5 $76.8 66.0  %
二手车零售120.7 88.8 35.9 
金融保险155.0 119.5 29.7 
服务、主体和部件169.5 163.3 3.8 
毛利总额577.3 451.4 27.9 
毛利率
新车零售7.4 %5.7 %170 15bps
二手车零售10.7 10.4 30 
金融保险100.0 100.0 — 
服务、主体和部件53.4 51.0 240 
总毛利率16.5 16.5 — 
售出的零售单位
新车42,816 35,098 22.0  %
二手车49,764 41,676 19.4 
每零售单位平均售价
新车$40,527 $38,214 6.1  %
二手车22,666 20,505 10.5 
每零售单位平均毛利
新车$2,979 $2,188 36.2 %
二手车2,426 2,131 13.8 
金融保险1,674 1,557 7.5 
车辆总数1
4,388 3,724 17.8 
1 包括与新零售、二手零售、二手批发、金融和保险有关的销售额和毛利，以及新零售和二手零售的单位销售额。

在截至2021年3月31日的三个月里，我们的净收益为1.562亿美元，稀释后每股收益为5.81美元，而2020年同期的净收益为4620万美元，稀释后每股收益为1.97美元。


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新车
我们相信，通过某些制造商激励计划、安排第三方融资、车辆服务和保险合同、通过以旧换新获得的二手车的未来转售以及零部件和服务工作，我们的新车销售将创造增量利润机会。在截至2021年3月31日的三个月里，同一家门店的新车收入与2020年同期相比增长了29.4%。这是由于在截至2021年3月31日的三个月里，与2020年同期相比，单位销量增长了22.0%，平均售价上涨了6.1%。我们在每个市场的领导者继续适应不断变化的条件，响应客户需求，管理库存供应和选择。

2020年第一季度末，各州、县和地方政府为应对新冠肺炎大流行而制定的避难所到位政策和限制措施，对销售额造成了重大影响。特别是，从2020年3月中旬开始，我们的新车和二手车销量平均下降了约50%。在截至2020年3月31日的三个月内，同店新车收入与2019年同期相比下降了10.3%。

同店新车单位毛利润增长36.2%，截至2021年3月31日的三个月期间，新车毛利率比2020年同期提高170个基点。

与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月里，每单位同店新车毛利总额(包括新车销售产生的金融和保险收入)增加了897美元，达到4778美元。

二手车
二手车零售是有机增长的战略重点。我们提供三类二手车：制造商认证的二手车(CPO)；核心车，即里程数较低的新型车辆；以及价值型汽车，即行驶里程超过8万英里的车辆。我们已经制定了全公司的目标，实现每家门店每月平均100个二手零售单位。实现这一目标的战略包括减少批发销售，出售从新型CPO车型到车龄超过10年的各种二手车。在截至2021年3月31日的三个月里，我们的门店平均每家门店每月销售83辆二手车，而2020年同期每家门店每月销售78辆二手车。

截至2021年3月31日的三个月里，二手车收入比2020年同期增长了54.6%。在同一门店的基础上，截至2021年3月31日的三个月内，二手车销量与2020年同期相比增长了32.0%，这是由于我们的核心汽车类别增长了37.7%。我们的核心车型销量增长了26.3%，每辆车的平均售价提高了9.0%。与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月里，我们的CPO和Value汽车类别的单位销量分别增长了13.9%和7.5%。我们继续专注于在可寻址的二手车市场全方位采购车辆，为客户提供更广泛的选择，推动二手车销量的增加。

与新车类似，2020年第一季度最后15天的销量受到当时颁布的庇护到位政策和限制的影响，导致截至2020年3月31日的三个月，同店二手车收入与2019年同期相比增长了3.4%。

我们的二手车业务为不能或不愿意购买新车的客户提供了一个机会，销售商店新车特许经营以外的品牌，并增加来自金融和保险以及零部件和服务的销售。

与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月里，同一家商店的单位二手车毛利润总额(包括零售二手车销售产生的金融和保险收入)增加了421美元，达到3994美元。

金融保险
我们认为，及时安排车辆融资是我们销售车辆能力的重要组成部分，我们试图为我们销售的每一辆车安排融资。我们还提供相关产品，如延长保修，保险合同，车辆和盗窃保护。

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截至2021年3月31日的三个月里，金融保险收入与2020年同期相比增长了62.8%，克服了2020年同期与2019年同期相比下降0.4%的局面。在截至2021年3月31日的三个月里，同一家门店的金融和保险收入与2020年同期相比增长了29.7%。在同一门店的基础上，与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月里，我们每零售单位的金融和保险收入增加了117美元，达到1,674美元，这主要是由于每单位服务合同收入的增加。

服务、主体和部件
我们为我们门店销售的新品牌汽车提供服务、车身和零部件，并为大多数其他品牌和车型提供服务和维修。我们的零部件和服务业务是我们客户保持不可或缺的一部分，也是我们整体盈利能力的最大贡献者。在经济低迷时期，服务、车身和零部件的收入继续被证明更具弹性，因为车主往往会修理现有车辆，而不是购买新车。

在截至2021年3月31日的三个月里，我们的服务、车身和零部件收入与2020年同期相比增长了22.5%。这一增长是由客户支付收入的增加推动的，但被认股权证、零部件批发和车身店收入的下降所抵消。我们相信，随着越来越多的新型车辆老化，需要维修和维护，在未来几年，运营中的机组数量的增加将继续使我们的服务、车身和零部件收入受益。

我们专注于通过提供价格有竞争力的日常维护和我们的营销努力来留住客户。在截至2021年3月31日的三个月内，对我们的服务、车身和零部件收入贡献最大的是同店客户支付收入1.828亿美元。

在截至2021年3月31日的三个月里，同一家门店服务、车身和零部件的毛利润与2020年同期相比增长了3.8%。这一增长主要是由于客户支付交易量的增加和所有领域毛利率的增加。在截至2021年3月31日的三个月里，整体相同的门店服务、车身和部件毛利率比2020年同期增长了240个基点，这主要是因为我们的组合继续转向客户付费，这比其他服务工作的利润率更高。在截至2021年3月31日的三个月里，同一家门店的客户支付毛利率比2020年同期增长了230个基点。
分段
某些财务信息按细分如下：
 截至三个月
三月三十一号，		增加(减少)增加百分比
(单位：百万)20212020
收入：    
国内$1,310.0 $1,000.4 $309.6 30.9 %
进口1,864.8 1,175.9 688.9 58.6 
奢侈1,171.5 618.1 553.4 89.5 
 4,346.3 2,794.4 1,551.9 55.5 
公司和其他(3.3)9.4 (12.7)NM
 $4,343.0 $2,803.8 $1,539.2 54.9 %
NM-没有意义
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管理层的讨论与分析
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 截至三个月
三月三十一号，		增加(减少)增加(减少)百分比
(单位：百万)20212020
分部收入1:
    
国内$73.9 $27.8 $46.1 165.8 %
进口101.5 24.7 76.8 310.9 
奢侈44.1 1.6 42.5 2,656.3 
 219.5 54.1 165.4 305.7 
公司和其他38.8 46.8 (8.0)(17.1)
$258.3 $100.9 $157.4 156.0 
1每个分部的分部收入是一种非GAAP衡量标准，定义为所得税、折旧和摊销前的营业收入、其他利息支出和其他收入净额。有关更多信息，请参阅合并财务报表简明附注9。

 截至三个月
三月三十一号，		增加增加百分比
 20212020
零售新车单位销量：    
国内13,065 10,626 2,439 23.0 %
进口30,454 19,842 10,612 53.5 
奢侈10,495 5,491 5,004 91.1 
 54,014 35,959 18,055 50.2 
分配给管理层(150)(52)98 NM
 53,864 35,907 17,957 50.0 %
NM-没有意义

国内
以下是我们国内部门的财务信息摘要：
 截至三个月
三月三十一号，		增加增加百分比
(百万美元)20212020
收入：
新车零售$614.6 $470.6 $144.0 30.6 %
二手车零售462.2 327.7 134.5 41.0 
二手车批发36.2 26.1 10.1 38.7 
金融保险58.6 45.1 13.5 29.9 
服务、主体和部件120.8 117.2 3.6 3.1 
船队和其他17.6 13.7 3.9 NM
$1,310.0 $1,000.4 $309.6 30.9 %
分部收入$73.9 $27.8 $46.1 165.8 %
零售新车单位销量13,065 10,626 2,439 23.0 %
NM-没有意义

在所有业务线增长的推动下，在截至2021年3月31日的三个月里，我们的国内部门收入比2020年同期增长了30.9%。

在截至2021年3月31日的三个月里，我们的国内部门收入与2020年同期相比增长了165.8，这是由于毛利润增长了34.9%，建筑平面图利息支出下降了46.4%。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，国内SG&A占毛利润的比例从75.7%下降到63.4%。截至2021年3月31日的三个月期间的下降主要是由于毛利润增加，而所有SG&A成本没有按比例增加。与2020年同期相比，由于截至2021年3月31日的三个月期间利率和库存水平下降，国内商店的平面图利息支出减少。

进口
以下是我们进口部门的财务信息摘要：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1023128/000102312821000065/lad-20210331_g1.jpg
管理层的讨论与分析
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 截至三个月
三月三十一号，		增加增加百分比
(百万美元)20212020
收入：
新车零售$968.1 $600.3 $367.8 61.3 %
二手车零售562.1 354.8 207.3 58.4 
二手车批发58.3 26.1 32.2 123.4 
金融保险105.5 58.1 47.4 81.6 
服务、主体和部件156.7 124.8 31.9 25.6 
船队和其他14.1 11.8 2.3 NM
$1,864.8 $1,175.9 $688.9 58.6 %
分部收入$101.5 $24.7 $76.8 310.9 %
零售新车单位销量30,454 19,842 10,612 53.5 %
NM-没有意义

在所有业务线增长的推动下，在截至2021年3月31日的三个月里，我们的进口部门收入比2020年同期增长了58.6%。

在截至2021年3月31日的三个月里，我们的进口部门收入比2020年同期增长了310.9%，这是由于毛利润增长了62.0%，建筑平面图利息支出下降了14.1%。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，进口SG&A总额占毛利润的比例从82.7%下降到66.2%。截至2021年3月31日的三个月期间的下降主要是由于毛利润增加，而所有SG&A成本没有按比例增加。与2020年同期相比，由于截至2021年3月31日的三个月期间利率和库存水平下降，进口商店的平面图利息支出减少。

奢侈
以下是我们奢侈品部门的财务信息摘要：
 截至三个月
三月三十一号，		增加增加百分比
(百万美元)20212020
收入：
新车零售$614.1 $301.0 $313.1 104.0 %
二手车零售331.2 191.1 140.1 73.3 
二手车批发39.8 14.2 25.6 180.3 
金融保险36.9 16.9 20.0 118.3 
服务、主体和部件121.7 83.4 38.3 45.9 
船队和其他27.8 11.5 16.3 NM
$1,171.5 $618.1 $553.4 89.5 %
分部收入$44.1 $1.6 $42.5 2,656.3 %
零售新车单位销量10,495 5,491 5,004 91.1 %
NM-没有意义

在所有业务线增长的推动下，在截至2021年3月31日的三个月里，我们的奢侈品部门收入比2020年同期增长了89.5%。
在截至2021年3月31日的三个月里，我们的奢侈品部门收入比2020年同期增长了2656.3%，这是由于毛利润增长了84.2%，建筑平面图利息支出下降了16.7%。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，奢侈品SG&A总额占毛利润的比例从90.5%下降到70.7%。截至2021年3月31日的三个月期间的下降主要是由于毛利润增加，而所有SG&A成本没有按比例增加。与2020年同期相比，奢侈品商店的平面图利息支出下降，原因是截至2021年3月31日的三个月期间利率和库存水平下降。

公司和其他
可归因于公司和其他公司的收入包括我们独立车身修理厂的经营结果，被与汽车销售相关的某些未分配准备金和抵销调整所抵消。
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管理层的讨论与分析
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 截至三个月
三月三十一号，		减少量减少百分比
(单位：百万)20212020
收入，净额$(3.3)$9.4 $(12.7)NM
分部收入$38.8 $46.8 $(8.0)(17.1)%
NM-没有意义
 
与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月内公司和其他收入的下降主要与某些储备的变化有关，这些储备并未具体与我们的国内、进口或豪华车部门收入挂钩，例如我们与未上卷汽车销售相关的收入冲销准备金。
 
公司和其他收入包括与我们独立车身修理店的营业收入和某些内部公司费用分配相关的金额，这些费用分配减少了应报告的部门收入，但增加了公司和其他收入。这些公司内部费用分配用于增加我们经销商的可比性，并反映出独立经销商将面临的资本负担。这些内部分配的例子包括内部租金费用、内部平面图融资费用，以及为抵消公司总部内执行某些经销商职能的员工而收取的内部费用。可归因于公司和其他公司的收入还包括剥离商店的收益。

在截至2021年3月31日的三个月里，公司和其他收入与2020年同期相比减少了800万美元，这主要是由于从经销商那里收到的内部平面图融资费用减少，以及支付给经销商的内部财务准备金增加。

销售、一般和行政费用(SG&A)
SG&A包括工资和相关人员费用、广告(扣除制造商合作广告积分)、租金、设施成本和其他一般公司费用。
 截至三个月
三月三十一号，		增加增加百分比
(单位：百万)20212020
人员$314.0 $228.5 $85.5 37.4 %
广告29.5 27.6 1.9 6.9 
租金11.3 10.2 1.1 10.8 
设施成本1
24.2 20.1 4.1 20.4 
资产出售损失1.0 0.1 0.9 NM
其他70.4 59.5 10.9 18.3 
SG&A合计$450.4 $346.0 $104.4 30.2 %
1包括与我们出租人因公共区域维护、物业税和租赁财产保险而发生的实际费用相关的可变租赁成本。
NM-没有意义
 截至三个月
三月三十一号，		增加(减少)
作为毛利的百分比20212020
人员43.9 %49.6 %(570)Bps
广告4.1 6.0 (190)
租金1.6 2.2 (60)
设施成本3.4 4.4 (100)
资产出售损失0.1 — 10 
其他9.8 12.9 (310)
SG&A合计62.9 %75.1 %(1,220)Bps
 

在截至2021年3月31日的三个月里，SG&A占毛利润的百分比为62.9%，而2020年同期为75.1%。在截至2021年3月31日的三个月里，SG&A费用与2020年同期相比增长了30.2%。总体而言，SG&A费用增加的主要原因是人员成本增加，与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月期间，其余成本的增幅微乎其微。我们以绩效为基础的文化是以激励为基础的
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管理层的讨论与分析
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大多数人员的薪酬结构。这种方法使我们能够根据汽车销售量和服务量的波动以及总体经济状况保持一个顺应形势的成本结构。

在同一门店基础上，不包括非核心费用，截至2021年3月31日的三个月期间，SG&A占毛利润的百分比为64.0%，而2020年同期为73.9%。截至2021年3月31日的三个月期间的下降主要与毛利润增加有关，而SG&A成本没有相应的增加。

经非核心费用调整后的SG&A费用如下：
 截至三个月
三月三十一号，		增加增加百分比
(单位：百万)20212020
人员$314.0 $228.5 $85.5 37.4 %
广告29.5 27.6 1.9 6.9 %
租金11.3 10.2 1.1 10.8 %
设施成本1
24.2 20.1 4.1 20.4 %
调整后的资产出售损失0.3 0.2 0.1 NM
调整后的其他68.3 58.2 10.1 17.4 %
调整后的SG&A总额$447.6 $344.8 $102.8 29.8 %
1包括与我们出租人因公共区域维护、物业税和租赁财产保险而发生的实际费用相关的可变租赁成本。
NM-没有意义
 截至三个月
三月三十一号，		减少量
作为毛利的百分比20212020
人员43.9 %49.6 %(570)Bps
广告4.1 6.0 (190)
租金1.6 2.2 (60)
设施成本3.4 4.4 (100)
调整后的资产出售损失— — — 
调整后的其他9.6 12.6 (300)
调整后的SG&A总额62.6 %74.8 %(1,220)Bps

截至2021年3月31日的三个月期间，调整后的SG&A不包括80万美元的风暴保险准备金费用，130万美元的收购相关费用，以及70万美元的商店处置净亏损。

截至2020年3月31日的三个月期间，调整后的SG&A不包括80万美元的风暴保险准备金费用，50万美元的收购相关费用，以及10万美元的商店处置净收益。

有关详细信息，请参阅“非GAAP协调”。

折旧及摊销
折旧和摊销包括与建筑物、重大改建或改善、家具、工具、设备、标牌和某些无形资产(包括客户名单)摊销有关的折旧费用。
 截至三个月
三月三十一号，		增加增加百分比
(单位：百万)20212020
折旧及摊销$26.8 $22.0 $4.8 21.8 %

与2020年相比，收购活动推动了2021年折旧和摊销的增加。作为2020年收购的一部分，我们收购了大约1.77亿美元的折旧财产。在截至2021年3月31日的三个月里，我们的资本支出为5000万美元。这些投资增加了截至2021年3月31日的三个月期间的折旧费用。有关更多信息，请参阅“流动性和资本资源”下的讨论。

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营业利润率
营业收入占收入或营业利润率的百分比如下：
 截至三个月
三月三十一号，
 20212020
营业利润率5.5 %3.3 %
经非核心费用调整的营业利润率1
5.6 %3.4 %
1有关更多细节，请参阅“非GAAP协调”。
 
在截至2021年3月31日的三个月里，营业利润率比2020年同期增长了220个基点。截至2021年3月31日的三个月营业利润率的增长主要是由于毛利润增长了55.2%，与2020年同期相比，SG&A仅增加了30.2%。

平面图利息费用和平面图援助
 截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020%变化
平面图利息支出(新车)$6.8 $14.0 (51.4)%

与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月内，平面图利息支出减少了720万美元。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月建筑平面图利息支出下降了51.4%，其中包括与同店库存水平下降有关的下降25.8%；与采购量有关的下降4.6%；与2020年同期相比下降的LIBOR利率下降30.2%。

平面图辅助由制造商提供，用于支持新车库存的商店融资，并在销售特定车辆时记录为新车毛利的一个组成部分。然而，由于制造商提供这种帮助来抵消库存成本，我们认为将平面图利息支出与平面图帮助进行比较是衡量我们新车销售相对于库存水平效率的有用指标。

下表详细说明了新车辆的搬运成本，并包括新车辆平面图利息(扣除平面图援助所赚取的净利息)。
 截至三个月
三月三十一号，		 %
(单位：百万)20212020变化变化
平面图利息支出(新车)$6.8 $14.0 $(7.2)(51.4)%
平面图辅助(包括作为销售成本的抵销)(24.8)(14.9)(9.9)66.4 
新车运输净成本$(18.0)$(0.9)$(17.1)NM
NM-没有意义

其他利息支出
其他利息支出包括与收购相关的债务利息、房地产抵押贷款、我们的二手和服务贷款工具库存融资承诺以及我们的循环信贷额度。
 截至三个月
三月三十一号，		增加增加百分比
(单位：百万)20212020
抵押贷款利息$6.8 $6.6 $0.2 3.0 %
其他利益17.1 10.8 6.3 58.3 
资本化利息(0.4)(0.4)— NM
其他利息支出总额$23.5 $17.0 $6.5 38.2 %
NM-没有意义

截至2021年3月31日的三个月期间，其他利息支出增加了650万美元，主要与2020年发行的优先票据相关的额外利息支出有关。
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管理层的讨论与分析
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所得税拨备
我们的实际所得税税率如下：
 截至三个月
三月三十一号，
 20212020
有效所得税率26.1 %28.0 %
不含其他非核心项目的有效所得税率26.1 %28.0 %
 
截至2021年3月31日的三个月期间，我们的有效所得税税率受到了当期股票奖励的超额税收优惠以及由于州结构变化导致当前州有效税率下降的积极影响。此外，我们的有效所得税税率受到预期税前收入增加的有利影响。我们估计我们的年度有效所得税税率(不包括非核心费用)为27.5%。

非GAAP调整
非GAAP指标在GAAP中没有定义，其定义可能与其他公司使用的同名指标不同，也不能与之相比。因此，我们在审查根据GAAP计算的最直接可比指标的同时，审查了任何非GAAP财务指标。我们告诫您不要过度依赖此类非GAAP衡量标准，还要将它们与最直接可比的GAAP衡量标准一起考虑。我们相信下面的每一项非GAAP财务衡量标准都提高了我们披露信息的透明度，对我们核心业务运营的业绩提供了有意义的展示，因为它们排除了与我们正在进行的核心业务运营无关的项目和其他非现金项目，并提高了我们的核心业务运营业绩的期间可比性。我们将这些衡量标准与GAAP财务衡量标准结合使用，以评估我们的业务，包括我们在信贷安排中遵守契约的情况，以及与董事会就财务业绩进行沟通的情况。这些措施不应被视为GAAP措施的替代品。

下表将某些报告的非GAAP衡量标准(我们称之为“调整后”)与我们综合经营报表中最具可比性的GAAP衡量标准进行了协调。

 截至2021年3月31日的三个月
(单位：百万，每股除外)据报道，出售物料的净处置亏损投资损失保险准备金收购费用调整后的
销售、一般和行政$450.4 $(0.7)$— $(0.8)$(1.3)$447.6 
营业收入238.3 0.7 — 0.8 1.3 241.1 
其他收入，净额3.4 — 0.3 — — 3.7 
所得税前收入$211.4 $0.7 $0.3 $0.8 $1.3 $214.5 
所得税拨备(55.2)(0.2)(0.1)(0.2)(0.4)(56.1)
净收入$156.2 $0.5 $0.2 $0.6 $0.9 $158.4 
稀释后每股净收益$5.81 $0.02 $0.01 $0.02 $0.03 $5.89 
稀释股数26.9 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1023128/000102312821000065/lad-20210331_g1.jpg
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 截至2020年3月31日的三个月
(单位：百万，每股除外)据报道，出售店铺的处置净收益保险准备金收购费用调整后的
销售、一般和行政$346.0 $0.1 $(0.8)$(0.5)$344.8 
营业收入(亏损)92.9 (0.1)0.8 0.5 94.1 
所得税前收入(亏损)$64.2 $(0.1)$0.8 $0.5 $65.4 
所得税拨备(18.0)— (0.2)(0.1)(18.3)
净收益(亏损)$46.2 $(0.1)$0.6 $0.4 $47.1 
稀释后每股净收益$1.97 $— $0.02 $0.02 $2.01 
稀释股数23.5 

流动性与资本资源
我们在整体业务战略的背景下管理我们的流动性和资本资源，不断预测和管理我们的现金、营运资本余额和资本结构，我们相信这种方式将在保持流动性和财务灵活性的同时满足我们业务的短期和长期义务。我们的自由现金流资本部署战略的目标是分配65%的收购投资，25%的资本支出投资和10%的股息和股票回购形式的股东回报。

在我们的信贷安排下，来自运营和借款的现金流是我们流动性的主要来源。除了上述流动资金来源外，为我们的业务战略提供资金的潜在来源包括通过我们4亿美元的自动柜员机股票发售协议发行股票、房地产融资以及债务或股票发行收益。我们评估所有这些选项，并可能根据总体资本需求以及资本的可获得性和成本选择其中一个或多个选项，尽管不能保证这些资本来源将有足够的金额或我们可以接受的条款。
 
可用的资源
以下是我们立即可用资金的摘要：
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日变化%
现金和现金等价物$170.3 $160.2 $10.1 6.3 %
信贷工具上的可用信贷1,200.3 1,237.1 (36.8)(3.0)
当前可用资金总额$1,370.6 $1,397.3 $(26.7)(1.9)%

关于我们现金流量的信息，按类别列在我们的现金流量合并报表中。下表汇总了我们的现金流：
 截至3月31日的三个月，增加(减少)
(单位：百万)20212020在现金流中
经营活动提供的净现金$496.4 $121.7 $374.7 
用于投资活动的净现金(442.8)(118.3)(324.5)
用于融资活动的净现金(43.5)(30.8)(12.7)
 
经营活动
截至2021年3月31日的三个月期间，经营活动提供的现金比2020年同期增加了3.747亿美元，主要是由于净收入增加，库存减少，以及我们平面图应付票据借款的增加，但与2020年同期相比，应收账款的增加部分抵消了这一影响。
 
与我们的新车辆库存平面图融资相关的银团信贷安排的借款和偿还被列为融资活动。为了更好地了解库存变化和相关融资的影响，我们还考虑了我们由经营活动提供的调整后净现金，以包括与我们的新车辆规划承诺相关的借款或偿还。
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经调整的经营活动提供的现金净额如下：
 截至3月31日的三个月，增加(减少)
(单位：百万)20212020在现金流中
经营活动提供的净现金--如报告所述$496.4 $121.7 $374.7 
减去：楼面平面图应付票据的净偿还，非交易(74.8)(43.5)(31.3)
减去：建筑平面图应付票据上的借款，与购置的新车库存相关的非贸易(69.3)(14.1)(55.2)
经营活动提供的现金净额-调整后$352.3 $64.1 $288.2 
 
投资活动
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，投资活动中使用的净现金总额分别为4.428亿美元和1.183亿美元。
 
以下是与我们投资活动的现金流相关的重要活动的要点：
 截至3月31日的三个月，减少量
(单位：百万)20212020在现金流中
资本支出$(50.0)$(41.6)$(8.4)
收购支付的现金，扣除收购的现金(383.5)(72.3)(311.2)
为其他投资支付的现金(9.6)(9.3)(0.3)
出售店铺所得收益0.3 4.7 (4.4)

资本支出
以下是我们资本开支活动的摘要：
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20212020
收购后资本改善$2.2 $14.1 
开放地点的设施0.1 0.8 
为现有业务购买设施10.3 5.9 
现有设施的改进20.3 16.4 
维护17.1 4.4 
资本支出总额$50.0 $41.6 
 
如果设施符合规定的标准和要求，许多制造商以额外奖励或援助的形式提供援助。我们预计，某些设施的升级和改建将产生额外的制造商奖励付款。此外，税法允许加快资本支出的扣除，减少了所需的总体投资，并鼓励加快项目的及时性。
我们预计将把未来资本支出的一部分用于升级我们最近收购的设施。这项额外的资本投资是在我们对应用于每笔收购的投资回报指标的初步评估中考虑的，通常与制造商的标准和要求有关。

与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月期间的资本支出增加，主要是由于前一年收购增加导致收购后资本改善增加。

如果我们在未来承担重大资本承诺，我们预计将从现有现金余额、建设融资和我们信贷安排的借款中支付承诺。在项目完成后，我们相信我们将有能力从第三方贷款人那里获得长期融资和一般借款，借款金额为支出金额的70%至90%，尽管我们不能保证这些融资将以我们可以接受的足够金额或条款提供给我们。
 
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管理层的讨论与分析
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收购
我们专注于以有吸引力的购买价格收购门店，以满足我们的退货门槛和战略目标。随着我们继续评估我们的投资组合，以最大限度地减少对任何一家制造商的风险敞口，并实现财务回报，我们正在寻找能够使我们的品牌和地域组合多样化的收购对象。
 
我们随后能够将作为收购的一部分收购的新车库存降至最低水平；然而，这笔交易产生的现金被记录为建筑平面图应付票据上的借款，非交易。

为收购支付的调整后现金净额以及某些其他与收购相关的信息如下：
 截至3月31日的三个月，
20212020
获得的位置数8 2 
(单位：百万)
收购支付的现金，扣除收购的现金$(383.5)$(72.3)
减去：楼面平面图应付票据借款：与购置的新车库存相关的非贸易69.3 14.1 
为收购支付的现金，扣除获得的现金-调整后的净额$(314.2)$(58.2)
 
我们主要根据目标资产回报率和净股本投资回报率来评估潜在的资本投资。

融资活动
融资活动提供的现金净额(用于)，经楼层平面图设施借款调整后：非贸易如下：
 截至3月31日的三个月，增加(减少)
(单位：百万)20212020在现金流中
据报告，用于融资活动的现金$(43.5)$(30.8)$(12.7)
调整：楼层平面图应付票据偿还：非交易74.8 43.5 31.3 
融资活动提供的现金-调整后$31.3 $12.7 $18.6 

以下是与我们融资活动的现金流相关的重要活动要点，不包括上文讨论的建筑平面图应付票据：非贸易票据的净偿还：
 截至3月31日的三个月，增加(减少)
(单位：百万)20212020在现金流中
信用额度净借款$61.0 $55.0 $6.0 
发行长期债券所得款项— 17.2 (17.2)
普通股回购(15.9)(48.2)32.3 
支付的股息(8.2)(7.0)(1.2)

股权交易
2018年10月22日，我们的董事会批准回购高达2.5亿美元的A类普通股，使我们的股票回购授权总额增加到5亿美元。在2021年的前三个月，我们总共回购了54,218股A类普通股，平均价格为每股292.86美元。作为我们回购授权的一部分，我们没有购买任何股票；所有购买的股票都与授予RSU的预扣税款有关。截至2021年3月31日，我们有1.875亿美元的剩余资金可供回购，授权没有到期日。

2021年前三个月，我们宣布并支付了A类和B类普通股的股息如下：
支付的股息：股息金额
每股		股息总额
(单位：百万)
2021年3月$0.31 $8.2 
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我们每季度评估业绩，并就股息支付向董事会提出建议。
 
信贷安排和长期债务未偿余额汇总表
以下是我们在信贷安排和长期债务方面的未偿还余额摘要：
截至2021年3月31日
(单位：百万)出类拔萃保持可用状态 
建筑平面图应付票据：非交易$1,480.7 $— 1
应付平面图票据341.5 —  
二手和服务租赁车辆库存融资承诺— 455.5 2
循环信贷额度100.0 744.8 2, 3
房地产抵押贷款604.7 —  
融资租赁义务245.0 — 
5.250厘优先债券，2025年到期300.0 — 
4.625厘优先债券，2027年到期400.0 — 
4.375厘优先债券，2031年到期550.0 — 
其他债务2.3 —  
未摊销债务发行成本(17.7)— 4
债务总额$4,006.5 $1,200.3 
 
1截至2021年3月31日，作为我们信贷安排的一部分，我们有21亿美元的新车辆平面图承诺。
2根据借款基数计算，信贷工具上的可用金额是有限的，每月都会波动。
3可用信贷基于截至2021年2月28日生效的借款基数。这笔款项因未付信用证而减少1,770万美元。
4债务发行成本在资产负债表中作为相关债务负债账面金额的减少额列示。

信贷安排
我们的银团信贷安排(信贷安排)由19家金融机构组成，其中包括7家与制造商有关联的金融公司，到期日为2025年1月。

我们可以选择重新分配承诺，前提是二手车库存计划融资承诺不超过总承诺的16.5%，循环贷款承诺不超过总承诺的18.75%，服务贷款人计划融资承诺不超过1亿美元，以及这些承诺加上新车辆库存计划融资承诺的总和不超过28亿美元的总融资承诺。此外，只要总承诺额不超过32亿美元，我们可能会要求将新车平面图的总承诺额增加至多4亿美元。我们贷款组的所有借款和偿还在合并现金流量表中作为融资活动列示。

我们在信贷安排下的债务由我们的大量资产担保，包括我们的库存(包括新的和二手的车辆、零部件和配件)、设备、应收账款(和其他支付权)以及我们在某些子公司的股权。根据我们的信贷安排，我们与新车辆平面图贷款有关的义务只能由新车辆平面图贷款借款人在信贷安排下拥有的抵押品担保。

信贷安排的利率根据债务类型的不同而有所不同，新车平面图融资的一个月LIBOR加1.10%，二手车平面图融资的一个月LIBOR加1.40%，服务贷款平面图融资的1.20%，循环融资的浮动利率，根据我们的杠杆率，从一个月LIBOR加1.00%到2.00%不等。截至2021年3月31日，与我们新的车辆底板计划承诺相关的年利率为1.22%。截至2021年3月31日，与我们的二手车楼层计划承诺相关的年利率为1.52%。截至2021年3月31日，与我们的服务贷款楼层计划承诺相关的年利率为1.32%。截至2021年3月31日，与我们循环信贷额度相关的年利率为1.12%。

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根据我们的信贷安排的条款，我们须遵守财务契约和限制性契约，以限制或限制我们招致的额外债务、进行投资、出售或收购资产，以及授予我们资产的抵押权益。

根据我们的信贷安排，我们需要保持下表中详细说明的比率：
债务契约比率 要求 截至2021年3月31日
电流比 不低于1.10比1 1.39比1
固定收费覆盖率 不小于1.20比1 4.84比1
杠杆率 不超过5.75比1 2.29比1
 
截至2021年3月31日，我们遵守了所有公约。我们预计将继续遵守我们的信贷安排和其他债务协议中的金融和限制性契约。不过，我们不能保证我们会继续遵守财政和限制性的公约。

如果我们不能履行财政和限制性公约，又不能补救或治愈这种情况，或无法从贷款人那里获得豁免，就会根据协议提出补救措施，其中最严重的是终止协议，加快偿还欠款，以及扣押和出售我们的资产，这些资产是贷款的抵押品。违约还将引发其他债务协议下的交叉违约。

虽然我们将贷款人提供贷款的义务称为“承诺”，但每个贷款人在信贷安排下提供任何贷款或其他信贷安排的义务必须满足信贷协议中规定的先决条件，例如，我们在协议中的陈述和保证在每次信贷延期之日在所有重要方面都是真实和正确的。如果我们不能满足适用的先例条件，我们可能无法在我们的信贷安排下申请新的贷款或其他信贷安排。

楼面平面图应付票据
我们与制造商附属的金融公司就某些新车辆和指定用作服务贷款的车辆签订了平面图协议。这些建筑平面图应付票据承诺的利率因制造商而异，是可变利率。截至2021年3月31日，这些协议的未偿还金额为3.415亿美元，利率最高为4.75%。来自制造商附属财务公司的借款和向制造商附属财务公司的偿还在合并现金流量表中被归类为经营活动。

其他信贷额度
我们的其他信贷额度包括承诺高达2000万美元，由克莱斯勒选定地点的某些资产担保，以及与福特汽车信贷公司(Ford Motor Credit Company)承诺的6000万美元，由福特所有地点的某些资产担保。这些其他信贷额度将于2021年到期，利率最高为5.55%。截至2021年3月31日，这些其他信贷额度没有未偿还的金额。

2020年7月14日，我们与包括两家制造商附属金融公司在内的8家金融机构签订了一项为期5年的房地产支持贷款，将于2025年7月到期。房地产支持的信贷安排提供高达2.547亿美元的总融资承诺，用于一般企业用途，包括收购和营运资本，以房地产和我们拥有的某些其他资产为抵押。根据我们的杠杆率，这项信贷安排的利率为一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加2.00%至2.50%的保证金，或0.75%的基本利率加保证金。该贷款包括此类协议的典型金融和限制性契约、贷款条件以及我们的陈述和担保。金融契约包括保持最低流动和固定费用覆盖率以及最高杠杆率的要求，这与我们现有的以美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)为行政代理的银团信贷安排下的要求一致。截至2021年3月31日，房地产支持工具上没有未偿还的金额。

2020年7月31日，我们达成了一项证券化安排，为不超过1.5亿美元的借款提供初步承诺，将于2022年7月到期。截至2021年3月31日，我们从证券化安排中提取了1.00亿美元，该安排被列为上表“信贷安排和长期债务未偿还余额摘要”中“循环信用额度”的一部分。

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2021年4月12日，我们与Ally Bank签订了一项信贷协议，该协议将于2023年4月到期。信贷协议规定了高达30000万美元的循环信贷额度，并以我们拥有的房地产为抵押。有关更多信息，请参阅合并财务报表简明附注的附注14。

5.250厘优先债券，2025年到期
2017年7月24日，我们根据1933年证券法第144A条和S条，以私募方式向符合条件的购买者发行了本金总额为5.250的2025年到期的优先债券，本金总额为3亿美元。票据利息自2017年7月24日起计，每半年于2月1日和8月1日支付一次。我们可能会根据契约中规定的赎回价格赎回部分或全部票据。如果我们遇到特定类型的控制权变化，如契约所述，我们必须提出按本金的101%回购票据，外加购买日的应计和未付利息。

优先债券2027年到期，息率4.625
2019年12月9日，我们根据1933年证券法第144A条和S条，以私募方式向符合条件的买家发行了本金总额约4亿美元，2027年到期的优先票据，本金总额约为4.625美元。票据自2019年12月9日开始计息，每半年于6月15日和12月15日支付一次。我们可以在2022年12月15日或之后按契约中规定的赎回价格赎回全部或部分票据。在2022年12月15日之前，我们可以赎回全部或部分票据的价格，相当于其本金的100%加上契约中规定的整体溢价。此外，在2022年12月15日之前，我们可能会从某些股票发行的收益中赎回高达40%的票据。一旦发生某些控制权变更事件(如契约所述)，票据持有人可能要求我们以其本金的101%的购买价回购全部或部分票据，外加截至购买之日的应计未付利息(如有)。

4.375厘优先债券，2031年到期
2020年10月9日，我们根据1933年证券法第144A条和S条，以私募方式向符合条件的买家发行了本金总额5.5亿美元、2031年到期的4.375%债券。票据利息自2020年10月9日起计，每半年于1月15日和7月15日支付一次。我们可以在2025年10月15日或之后按契约中规定的赎回价格赎回全部或部分票据。在2025年10月15日之前，我们可以赎回全部或部分票据，赎回价格相当于本金的100%加上契约中规定的整体溢价。此外，在2025年10月15日之前，我们可能会从某些股票发行的收益中赎回高达40%的票据。一旦发生某些控制权变更事件(如契约所述)，票据持有人可能要求我们以其本金的101%的购买价回购全部或部分票据，外加截至购买之日的应计未付利息(如有)。

房地产抵押、融资租赁义务和其他债务
我们有与我们自己的房地产相关的抵押贷款。截至2021年3月31日，与这笔债务相关的利率从2.2%到5.3%不等。抵押贷款将在2038年8月1日之前分期支付。截至2021年3月31日，我们有76.2%的未偿还抵押贷款债务的固定利率。
 
我们对我们的一些租赁房地产负有融资租赁义务。截至2021年3月31日，与这笔债务相关的利率从1.9%到8.5%不等。租约期限延长至2037年8月。

我们的其他债务包括卖方的票据。截至2021年3月31日，与我们其他债务相关的利率从4.4%到5.3%不等。这笔债务将以不同的分期付款方式到期，截止日期为2031年1月。

近期会计公告
请参阅本季度报告中的合并财务报表简明附注13(Form 10-Q)。
 
关键会计政策与估算的使用
我们于2021年2月19日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的2020年年度报告Form 10-K中描述的关键会计政策和估计的使用没有实质性变化。

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季节性和季度性波动
从历史上看，由于消费者的购买模式和某些市场的恶劣天气，我们每年第一季度的销售额都较低。因此，预计第一季度的财务业绩将低于每个会计年度的第二季度、第三季度和第四季度。我们认为，利率、消费者债务水平、消费者信心和制造商销售激励，以及总体经济状况，也会导致销售和经营业绩的波动。
 
表外安排
我们没有任何表外安排，这些安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或资本资源目前或未来可能会产生重大影响。
 
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
 
自我们于2021年2月19日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的2020年年度报告Form 10-K以来，我们报告的市场风险或风险管理政策没有发生实质性变化。

项目4.控制和程序
 
信息披露控制和程序的评估
我们在首席执行官和首席财务官的参与和监督下，评估了截至本季度报告Form 10-Q所涵盖期间结束时，我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时决定要求披露的信息，并在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告此类信息。
 
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制在最近一个会计季度没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

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第二部分-其他资料
 
项目1.法律诉讼

在我们的正常业务过程中，我们参与了许多法律诉讼。虽然我们预计在正常业务过程中出现的法律诉讼的解决不会对我们的业务、经营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响，但我们不能肯定地预测这一点。

第1A项风险因素
 
与我们之前在Form 10-K的2020年度报告中披露的风险因素相比，没有实质性的变化。本Form 10-Q中的信息应与我们于2021年2月19日提交给SEC的Form 10-K 2020年年度报告中披露的风险因素和信息一起阅读。我们在2020年的Form 10-K年度报告中，在第1A项的“风险因素”下，描述了与我们的业务和证券相关的主要风险。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
 
我们在2021年第一季度回购了以下A类普通股：
 
购买的股份总数2
每股平均支付价格
作为公开宣布的计划的一部分而购买的股票总数1
根据公开宣布的计划可能尚未购买的股票的最高美元价值(以千为单位)1
一月54,087 $292.67 — $187,522 
二月5 292.67 — 187,522 
三月126 373.95 — 187,522 
54,218 $292.86 — $187,522 
 
12018年10月22日，我们的董事会批准了2.5亿美元的回购授权，使我们的股票回购授权总额增加到5亿美元。此授权没有到期日期。
2在2021年第一季度回购的股票中，所有股票都与RSU归属时的预扣税款有关。

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项目6.展品
 
现将以下展品存档，本清单旨在构成展品索引。
3.1
Lithia Motors，Inc.重述的公司章程(通过参考2019年7月26日提交的公司10-Q表格中的附件3.1合并)。
3.2
Lithia Motors，Inc.的第二次修订和重新修订的章程(通过引用并入本公司2019年4月25日提交的8-K表格的附件3.2)。
10.1
Lithia Motors，Inc.、Lithia Real Estate，Inc.和Ally Bank(Ally Capital位于夏威夷、密西西比州、蒙大拿州和新泽西州)于2021年4月12日签订的信贷协议(通过引用本公司2021年4月15日提交的8-K表格中的附件10.1合并而成)。
31.1
根据1934年证券交易法规则13a-14(A)或规则15d-14(A)认证首席执行官。
31.2
根据1934年证券交易法规则13a-14(A)或规则15d-14(A)认证首席财务官。
32.1
根据1934年“证券交易法”第13a-14(B)条或第15d-14(B)条和“美国法典”第18编第1350条颁发的首席执行官证书。
32.2
根据1934年“证券交易法”第13a-14(B)条或第15d-14(B)条和“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的认证。
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104封面格式为内联XBRL，包含在附件101中。

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签名
 
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
日期：2021年4月29日Lithia Motors，Inc.
注册人
由以下人员提供：/s/蒂娜·米勒
蒂娜·米勒
首席财务官、高级副总裁和首席会计官
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