20-F

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据萨班斯-奥克斯利法(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)节 (美国法典第15编第7262(B)条)对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所提交的。

用复选标记表示注册人在编制本文件中包含的财务报表时使用的会计基础：


美国公认会计准则☐		国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则		其他☐

如果在回答上一个问题时选中了其他项目，请用复选标记表示注册人选择遵循哪个财务报表项目。

项目17☐项目18☐

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如中所定义交易法第12b-2条)。

是的☐否


			页面

前瞻性陈述				1
第一部分				1

项目1	董事、高级管理人员和顾问的身份			1

项目2	报价统计数据和预期时间表			1

项目3	关键信息			1
	A	选定的财务数据		2
	B	资本化与负债		2
	C	提供和使用收益的原因		2
	D	风险因素		2

项目4	关于该公司的信息			5
	A	公司的历史与发展		6
	B	业务概述		7
	C	组织结构		12
	D	物业、厂房和设备		13

第4A项	未解决的员工意见			13

项目5	经营与财务回顾与展望			13
	A	经营业绩		14
	B	流动性与资本资源		20
	C	研发、专利和许可等。		24
	D	趋势信息		24
	E	表外安排		24
	F	合同义务的表格披露		25

项目6	董事、高级管理人员和员工			34
	A	董事和高级管理人员		34
	B	补偿		37
	C	董事会惯例		41
	D	雇员		51
	E	股份所有权		52

项目7	大股东和关联方交易			53
	A	大股东		53
	B	关联方交易		54
	C	专家和律师的利益		54

项目8	财务信息			54
	A	合并报表和其他财务信息		54
	B	重大变化		54

项目9	报价和挂牌			55
	A	优惠和上市详情		55
	B	配送计划		55
	C	市场		55
	D	出售股东		55
	E	稀释		55
	F	发行费用		55


			页面

第10项	附加信息			55
	A	股本，股本		55
	B	组织章程大纲及章程细则		55
	C	材料合同		55
	D	外汇管制		59
	E	税收		59
	F	股息和支付代理人		65
	G	专家的发言		65
	H	展出的文件		65
	I	辅助信息		65

项目11	关于市场风险的定量和定性披露			66

项目12	除股权证券外的其他证券说明			66
	A	债务证券		66
	B	认股权证和权利		66
	C	其他证券		66
	D	美国存托股份		66

第二部分				69

项目13	违约、拖欠股息和拖欠股息			69

项目14	对证券持有人的权利和收益的使用进行实质性修改			69

项目15	控制和程序			69

项目16A	审计委员会财务专家			73

项目16B	道德准则			73

项目16C	首席会计师费用及服务			74

项目16D	豁免审计委员会遵守上市标准			74

项目16E	发行人和关联购买者购买股权证券			75

项目16F	变更注册人S认证会计师			75

项目16G	公司治理			75

项目16H	煤矿安全信息披露			77

第三部分				77

项目17	财务报表			77

项目18	财务报表			78

项目19	展品			78

根据1995年美国私人证券诉讼改革法(改革法)的规定，公司可以在由公司或代表公司发布的口头或书面公开声明中包含前瞻性陈述(定义见改革法)。这些前瞻性陈述可能包括计划、目标、信念、意图、战略、预测以及基于假设和类似假设的预期未来经济表现，这些陈述可能会受到风险和不确定因素的影响，这些前瞻性陈述可能包括但不限于计划、目标、信念、意图、战略、预测和基于假设的预期未来经济表现等。这些陈述可以通过它们与历史或当前事实没有严格关联这一事实来识别。他们使用诸如预期、估计、预期、意向、将、项目、计划、我相信、目标、以及其他词语和类似的提及未来期间的词语，但不是识别此类陈述的排他性手段。( }因此，所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性，因为它们涉及公司无法控制的未来事件和情况。实际结果或结果可能与前瞻性陈述中讨论或暗示的结果大不相同。因此，您不应依赖此类前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅在发布之日发表，或作为对实际结果的预测。可能导致实际结果不同的重要因素包括但不限于：疫情、流行病或流行病的影响 , 例如，新冠肺炎大流行以及新冠肺炎大流行给世界各地的企业和政府带来的持续挑战和不确定性；重大客户或关键人员的意外损失；客户广告预算延迟或减少；行业赔偿率的变化；合规成本或诉讼；我们经营所在行业的竞争因素以及对我们的产品和服务的需求的变化；无法实现收购的未来预期效益；未能实现我们对商誉和无限存活的无形资产的假设；自然灾害或恐怖主义行为；英国退出欧盟的风险；全球经济低迷的风险；技术变革以及网络和其他攻击威胁增加对IT和运营基础设施、系统、数据和信息安全造成的风险；公司对其他主要货币价值变化的敞口(因为公司的大部分收入来自英国以外的地区)；以及公司主要市场的整体经济活动水平(这取决于地区、国家和国际政治和经济状况以及其他因素)；以及公司主要市场的整体经济活动水平(这取决于地区、国家和国际政治和经济状况以及其他因素)。此外，您还应考虑第3D项(标题为风险因素)中描述的风险，这些风险也可能导致实际结果与前瞻性信息不同。鉴于这些和其他不确定性，本文件中包含的前瞻性陈述不应被视为公司将实现公司计划和目标的陈述。本公司及其任何董事、高级管理人员或员工均不提供任何代表, 保证或保证任何前瞻性陈述中预期、明示或暗示的任何事件的实际发生。无论是由于新信息、未来事件或其他原因，本公司均无义务更新或修改任何此类前瞻性陈述。

第一部分

第1项。	董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

第二项。	报价统计数据和预期时间表

不适用。

第三项。

关键信息

概述

WPP plc及其子公司(WPP)是一家全球领先的创意转型组织，为国内和跨国客户提供全方位的通信、体验、商务和技术服务。截至2020年12月31日，本集团(不包括联营公司)拥有99,830名员工。截至2020年12月31日止年度，集团收入120.28亿GB，营业亏损22.781亿GB。

本公司面临各种可能的风险，这些风险可能会对其收入、运营业绩、声誉或财务状况产生不利的影响。其中一些风险与该公司经营的行业有关，而另一些风险则更具体于该公司。下表列出了公司已确定的可能对其产生不利影响的主要风险。另见项目1前面关于前瞻性陈述的讨论。



主要风险		潜在影响
新冠肺炎大流行
冠状病毒大流行对我们的业务、收入、运营结果、财务状况和2020年的前景产生了负面影响。这场危机持续影响的程度新冠肺炎疫情对我们业务的影响将取决于许多我们无法准确预测的因素，包括疫情的持续时间和范围、政府为减轻疫情影响而采取的行动，以及疫情对我们客户支出计划的中长期影响。		这个新冠肺炎疫情和遏制其蔓延的措施可能会对我们的业务、收入、运营结果以及财务状况和前景产生持续的不利影响。

战略风险
未能成功完成2020年12月更新的战略计划，以恢复业务增长并简化我们的结构。		未能实施或延迟实施或实现转型计划和/或使业务恢复增长的好处可能会对我们的市场份额和我们的业务、收入、运营结果、财务状况或前景产生重大不利影响。

操作风险

客户
我们在竞争激烈的行业中争夺客户，该行业一直在发展和经历结构变化，现在新冠肺炎大流行。客户流失给竞争对手，或由于客户整合、破产或因经济衰退或客户支出转变而导致的营销预算减少，将对我们的市场份额、业务、收入、运营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。经济状况衰退或客户支出转变导致的营销预算减少将对我们的市场份额、业务、收入、运营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。		我们行业的竞争格局在不断发展，传统机构的角色正在受到挑战。竞争对手包括跨国广告和营销传播集团、营销服务公司、数据库营销信息和测量、社交媒体和专业服务以及咨询公司，以及咨询互联网公司。客户合同通常可以提前90天通知终止，或者以委派的方式终止，客户会不时将其业务提交竞争审查。如果我们不能对市场变化、结构演变和声誉损失做出足够迅速的反应，那么吸引新客户以及保留或增加现有客户工作量的能力可能会受到影响，而且可能会受到客户利益冲突政策的限制。



主要风险		潜在影响
		这对我们的全球客户产生了一系列不同的影响新冠肺炎大流行。过去，客户对疲软的经济和财务状况的反应是减少或改变营销预算，这些预算在短期内比其他运营费用更容易减少。
我们很大一部分收入来自数量有限的大客户，其中一个或多个客户的净亏损可能会对我们的前景、业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。		相对较少的客户贡献了我们合并收入的很大比例。在截至2020年12月31日的一年中，我们的十大客户贡献了16%的收入。客户可以在短时间内减少营销支出、终止合同或取消项目。如果我们失去一个或多个最大的客户，如果不用新客户取代，或者不增加现有客户的业务，将对我们的财务状况产生不利影响。

人、文化与传承
如果我们不能对我们市场的变化做出足够迅速的反应，不能吸引、培养和留住关键的创意、商业、技术和管理人才，或者不能留住和激励关键和多样化的人才，我们的业绩可能会受到不利影响。		我们高度依赖我们员工的才华、创造力和技术技能，以及他们与客户的关系。我们很容易受到竞争对手(传统的和新兴的)和客户流失人员的影响，从而导致业务中断。

网络与信息安全
我们正在进行一系列IT转型计划，以支持本集团的战略计划，IT计划实施失败或延迟可能会对其业务、收入、运营业绩、财务状况或前景产生重大不利影响。本集团依赖于第三方来履行我们在全球范围内的信息技术和运营职能的很大一部分。未能提供这些功能可能会对我们的业务产生不利影响。在转型期间，我们仍然依赖传统系统，这可能会限制我们快速更改的能力。网络攻击可能导致我们的一个或多个业务中断或数据安全受损。		如果我们未能充分保护数据，我们可能会受到调查或执法行动或法律索赔，或招致罚款、损害赔偿或成本和客户损失。系统故障或入侵可能对我们的业务、收入、运营结果、财务状况或前景产生重大不利影响，并影响长期声誉并导致客户流失。由于以下原因，本集团有相当数量的员工正在远程工作新冠肺炎大流行，有可能增加数据安全受损和网络攻击的风险。

金融风险

信用风险
我们因客户或其他交易对手违约而承受信用风险。		我们的劳务费一般是拖欠的。发票通常在30至 60天内付款。我们承诺代表我们的一些客户作为委托人或代理购买媒体和产品，具体取决于客户和市场环境。如果客户无法支付到期款项，媒体和制作公司可能会要求我们支付这些金额，这可能会对我们的营运资本和运营现金流产生不利影响。

内部控制
如果我们未能确保充分的内部控制程序到位，我们的业绩可能会受到不利影响。我们已发现财务报告的内部控制存在重大弱点，如果不加以适当补救，可能会对我们的经营业绩、投资者对本集团的信心以及我们的美国存托凭证和普通股的市场价格产生不利影响。		未能确保我们的业务拥有强大的控制环境，或我们在集团内提供的服务和交易活动符合客户义务，可能会对客户关系以及业务量和收入产生不利影响。如项目15所披露，关于本集团对截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性的评估，在管理层审核无形资产和商誉的减值评估(特别是选择用于减值计算的适当贴现率、确定现金流量的适当性)方面，我们发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷。



主要风险		潜在影响
		与营运资本现金流有关的期间及相关贴现和假设的确定(br}资本现金流，每种情况下都用于减值计算)；设计和实施内部控制，以确保复杂的会计事项和判断按照国际财务报告准则的要求进行评估，并及时反映适用会计准则的变化和解释或标的业务的变化；以及我们的净投资对冲安排(特别是关于国际财务报告准则下的对冲关系的合格性，当时文件的充分性和维护)，以及我们的净投资对冲安排(特别是关于国际财务报告准则下的套期保值关系的资格，当时文件的充分性和维护由于这些重大缺陷，我们得出结论，我们对财务报告的内部控制是无效的。如果补救措施不足以弥补重大弱点，或者如果在未来发现或发生更多内部控制的重大弱点，我们准确记录、处理和报告财务信息的能力，以及我们在要求的时间段内编制财务报表的能力，可能会受到不利影响。此外，本集团可能无法继续遵守有关及时提交定期报告的联邦证券法和纽约证券交易所上市要求。上述任何事项都可能导致投资者对我们财务报告的可靠性失去信心，这可能对本集团美国存托凭证和普通股的交易价格产生负面影响。

合规风险

资料私隐
在我们运营和广泛依赖信息技术系统的司法管辖区，我们受到严格的数据保护和隐私法规的约束。我们存储、传输和依赖关键和敏感数据，如战略计划、个人身份信息和商业机密： - 安全性此类数据面临日益复杂的不断升级的外部威胁，以及内部数据泄露。 -我们的全球运营公司、客户或供应商之间的数据传输可能会因法律变更而中断 (例如欧盟充足率决定、CJEU Schrems II决定)		如果我们在任何情况下都没有充分保护数据或遵守隐私法规，我们可能会受到调查或执法行动或法律索赔，或招致罚款、损害赔偿或费用和客户损失： - 系统故障或入侵可能会对我们的业务、收入、运营结果、财务状况或前景产生重大不利影响 - 对国际数据传输的限制或限制可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

税收
我们可能会受到限制我们的活动或影响税收变化的法规的约束。		当地或国际税收规则的变化，例如，由于政府在以下方面实施的财政支持计划新冠肺炎大流行、现有规则应用引起的变化，或税务或竞争主管部门的挑战，可能使我们面临重大的额外税负或影响我们递延税项资产的账面价值，这将影响未来的税费。
监管
在我们开展业务的国家，我们受到严格的反腐败、反贿赂和反垄断立法和执法的约束。		我们在许多市场开展业务，这些市场的腐败风险已被透明国际等组织认定为高风险。如果不遵守或创造一种反对腐败的文化，或者不能灌输防止腐败的商业惯例，我们可能会受到民事和刑事制裁。



主要风险		潜在影响

制裁
我们受美国、欧盟和其他司法管辖区的法律约束，这些司法管辖区实施制裁并监管向某些国家/地区提供的服务。		不遵守这些法律可能会使我们面临民事和刑事处罚，包括罚款和对我们实施经济制裁，以及可能对我们的业绩产生重大影响的声誉损害和银行设施撤回。
根据美国联邦或州证券法针对公司或其董事或高级管理人员的民事责任或判决可能不能在美国、英格兰、威尔士或泽西州强制执行。		本公司是根据泽西州法律注册成立的公共有限公司。公司的一些董事和高级管理人员居住在美国以外。此外，该公司的很大一部分直接拥有的资产位于美国以外。因此，投资者可能很难或不可能在美国境内向本公司或其董事和高级管理人员送达法律程序文件，或对他们执行任何判决，包括根据美国联邦或州证券法的民事责任条款，在最初的诉讼中或在执行美国法院判决的诉讼中获得的判决。根据美国联邦或州证券法的民事责任条款，投资者可能很难或不可能对他们执行任何判决，包括在最初的诉讼中获得的判决或在执行美国法院判决的诉讼中获得的判决。

新兴风险
极端天气和与气候有关的自然灾害发生频率增加。		这包括暴风雨、洪水、野火以及水和热压力，这可能会损坏我们的建筑，危及我们人民的安全，并严重扰乱我们的运营。目前，我们10%的员工位于未来30年面临气候变化物理影响极端风险的国家。
与编写对环境有害的客户简报和/或歪曲环境索赔相关的声誉风险增加。		随着消费者对气候变化意识的提高，我们的部门正面临着对我们在推动不可持续消费方面所扮演的角色的越来越多的审查。我们的客户寻求专家合作伙伴，他们能够提出建议，考虑到利益相关者对气候变化的担忧。此外，WPP还为一些商业模式受到更严格审查的客户提供服务，例如没有积极脱碳的石油和天然气公司或相关行业团体。如果我们在发展与可持续发展相关的服务时对内容标准不严格，这会给WPP带来声誉和相关财务风险。

第四项。

关于该公司的信息

WPP是一家全球领先的创意转型公司，为国内和跨国客户提供全方位的通信、体验、商务和技术服务。该公司通过一些老牌的全球、跨国和国家运营公司提供这些服务，这些公司被组织成三个可报告的部门。最大的可报告部门是全球综合代理，它们在2020年的收入中约占公司收入的78%。其余22%的收入来自公共关系和专业机构的可报告部门。不包括员工，该公司目前在111个国家和地区拥有10万名员工。

本公司的普通股被纳入英国上市管理局的正式名单，并在伦敦证券交易所交易，代表已存入普通股的美国存托股份(由美国存托凭证(ADR)证明或以簿记形式持有)在纽约证券交易所(NYSE)上市。于二零二零年十二月三十一日，本公司市值约为98.03亿GB。

该公司的执行办事处位于英国伦敦上层18号Sea Containers，邮政编码SE19GL，电话：+44(0)20 7282 4600，注册办事处位于JE1 1ES，St Helier，Castle Street 13号。

于二零一三年一月二日，根据WPP 2012 Limited(前称WPP plc)、本集团前控股公司(Old WPP)根据1991年公司(泽西)法第125条与其股份拥有人之间的安排，并经泽西皇家法院 (泽西法院)(一家泽西岛注册成立及英国税务居民公司)批准，WPP 2012 plc成为WPP集团的新母公司，并采用WPP plc的名称。根据安排方案，旧WPP的所有已发行股份均已注销，并向WPP plc发行相同数目的新股，代价是向WPP plc配发一股WPP plc的股份，以换取于记录日期(二零一二年十二月三十一日)持有的每股旧WPP股份。花旗银行(Citibank，N.A.)为代表旧WPP股票的美国存托凭证托管，注销其所维持的直接登记系统中以账簿未认证形式持有的旧WPP美国存托凭证，并在其所维持的直接登记系统中以账簿未认证形式向持有人发行代表WPP plc股票的美国存托凭证。旧WPP认证的ADS或ADR的持有者有权在将旧WPP ADS或ADR交回托管机构时获得WPP plc的ADS。每个旧WPP ADS代表五股旧WPP ，每个WPP plc ADS代表五股WPP plc。

根据规则12G-3根据经修订的1934年证券交易法(交易法)，WPP plc继承了旧WPP在交易法下的注册和定期报告义务。

Old WPP于二零零八年九月十二日在泽西岛注册成立，并于二零零八年十一月十九日成为WPP集团的控股公司，当时名为WPP 2008 Limited的公司(先前为WPP集团在英格兰及威尔士注册成立的控股公司)完成资本及公司架构重组。WPP 2008 Limited于二零零五年十月二十五日成为本集团的控股公司，当时WPP集团原来的控股公司WPP 2005 Limited(现称WPP 2005 Limited)完成资本及公司架构重组。WPP 2005 Limited于1971年在英格兰和威尔士注册成立，是一家根据1985年公司法成立的私人有限公司，在1985年之前一直是电线和塑料产品的制造商和分销商。1985年，新的投资者对WPP产生了浓厚的兴趣，并将公司的战略方向从电线和塑料产品制造商和分销商转变为跨国通信服务组织。从那时起，公司通过收购公司实现了有机增长，最重要的是1987年收购了J.Walter汤普森集团(现为Wunderman Thompson LLC)，1989年收购了奥美集团(现为Ogilvy Group LLC)，2000年收购了Young&Rubecam Inc.(现为Young&Ruica Cam LLC)，2001年收购了Tempus Group plc(Tempus)，Cordiant Communications Group Plc收购了Cordiant Communications Group Plc(现名为Ogilvy Group LLC)，2001年收购了Tempus Group Plc(Tempus Group，Inc.)，Cordiant Communications Group Plc(现名为Cordiant Communications Group Plc)收购了Cordiant Communications Group Plc(现名为Ogilvy Group LLC)2008年的Taylor Nelson Sofres plc(TNS)、2012年的AKQA Holdings，Inc.、2015年的IBOPE Participaçóes Ltd da(IBOPE)、Triad Digital Media，LLC，以及集团在澳大利亚的大部分澳大利亚和新西兰资产与澳大利亚STW通信集团有限公司的合并 (2016年更名为WPP AUNZ Limited)。2018年，公司专注于简化组织，完成了VML和Y&R的合并以创建VMLY&R，以及 Burson-Marsteller和Cohn&Wolfe的合并以创建Burson Cohn&Wolfe。Wunderman和J.Walter Thompson合并成立Wunderman Thompson始于2018年底，并于2019年敲定。2019年7月，该公司签订了一项协议，将Kantar集团60%的股份出售给贝恩资本私募股权公司(Bain Capital Private Equity)。交易于2019年12月完成，涉及出售Kantar集团约90%的股份。Kantar集团剩余约 10%股份的出售工作于2020年完成。2020年11月，本公司向WPP AUNZ董事会提交了收购WPP AUNZ剩余股份的建议。WPP目前持有WPP AUNZ约61.5%的股份，该公司在澳大利亚证券交易所(ASX：WPP)上市。拟议中的收购符合WPP简化结构的全球战略，并将使WPP获得其澳大利亚和新西兰业务的100%所有权和控制权。WPP AUNZ于2020年12月接受了每股0.70澳元的现金提议，并于2021年4月获得WPP AUNZ股东的批准，该提议取决于惯例条件(包括监管部门的批准)，如果实施，预计将于2021年完成。

本公司于2020、2019年及2018年分别收到与收购及出售有关的1,330万、1,9170万及4,403百万GB ，包括出售投资及附属公司所得款项、前几年收购所产生的溢利付款，以及扣除现金及出售现金等价物后的净额。同期，用于购买房产、厂房和设备以及其他无形资产的现金分别为2.727亿英磅、3.941亿英磅和3.752亿英磅，用于股份回购和回购的现金分别为2.902亿英磅、43.8百万英磅和2.071亿英磅。

本公司须遵守“交易法”的信息要求。根据这些要求，公司向美国证券交易委员会提交报告和其他信息。您可以阅读和复制提交给SEC的任何材料，网址为www.sec.gov，其中包含以电子方式向SEC提交的注册人的报告、委托书和其他信息。本公司的表格20-F也可在公司网站www.wpp.com上获得。

B.业务概述

引言

某些本业务概览以及经营和财务回顾及展望中包括的非GAAP计量是根据国际财务报告准则(IFRS) 计算的金额得出的，但本身并不是IFRS计量。不应孤立地将其视为等效国际财务报告准则计量的替代方案，而应将其与等效国际财务报告准则计量一并解读。其中包括恒定货币、预计(与去年同期相比)，标题营业利润、标题PBIT(息税前利润)、标题PBT(税前利润)、账单和估计的新业务/账单净额、自由现金流、净债务和平均净债务，我们在第25至29页定义、解释并与最接近的IFRS衡量标准进行协调。

管理层认为，这些衡量标准既有用又有必要在此公布，因为管理层用于内部业绩分析；这些衡量标准的公布有助于与其他公司进行比较，尽管管理层的衡量标准可能与其他公司报告的同名衡量标准的计算方式不同；这些衡量标准在与投资界的讨论中很有用。

该公司是全球领先的创意转型组织，为国内和跨国客户提供全面的通信、体验、商务和技术服务。

我们战略的一个关键要素是将我们的技术能力与我们的创意专长更紧密地结合起来，并通过创建更少、更强大的综合机构来简化WPP。2020年，我们宣布将AKQA和Grey 合并到AKQA集团内，并将Geometry转移到VMLY&R，创建VMLY&R Commerce，这是一家新的端到端创意商务机构。在这些举措之前，Wunderman Thompson和VMLY&R在前几年成立了。2020年，我们还宣布了我们公关业务的变革，将我们的三家机构合并为全球领先的战略传播和公共事务公司芬斯伯里·格洛弗·海林(Finsbury GoverHering)。

全球综合机构

综合机构的主要职能是策划和创建营销、品牌推广活动、设计和制作各种媒体的广告，以及包括战略和业务开发、媒体投资、数据和技术以及内容在内的媒体购买服务。2020年，WPP的综合代理网络包括奥美(Ogilvy)、VMLY&R、旺德曼·汤普森(Wunderman Thompson)、格雷(Grey)、群邑(GroupM)和霍加斯(Hogarth)。随着AKQA和Grey的调整以及VMLY&R Commerce的创建，从2021年1月起，AKQA和VMLY&R Commerce将在全球综合机构内报告。

收入减去传递成本等于收入减去媒体和其他传递成本。传递成本包括支付给外部供应商的费用，这些供应商受雇执行部分或全部特定项目，并直接向客户收取费用，主要是媒体成本。有关传递成本的更多详细信息，请参见合并财务报表附注3。

下表显示了过去三个财年在公司运营的每个地理区域报告的收入和收入减去可归因于持续运营的传递成本的收入，并展示了公司的地区多样性。


收入¹	2020				2019				2018
	£m		的百分比总计		£m		的百分比总计		£m		的百分比总计
北美²		4,464.9		37.3		4,854.7		36.7		4,851.7		37.2
英国		1,637.0		13.6		1,797.1		13.6		1,785.6		13.7
西欧大陆		2,441.6		20.3		2,628.8		19.8		2,589.6		19.8
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧		3,459.3		28.8		3,953.5		29.9		3,819.8		29.3
总计		12,002.8		100.0		13,234.1		100.0		13,046.7		100.0

部门间销售额没有单独披露，因为它们不是实质性的。

北美包括美国，收入为42.161亿GB(2019年：45.765亿GB，2018年： GB 45.761亿)。


收入减去传递成本 ¹	2020				2019				2018
	£m		的百分比总计		£m		的百分比总计		£m		的百分比总计
北美²		3,743.4		38.4		4,034.3		37.2		4,059.7		37.3
英国		1,233.8		12.6		1,390.1		12.8		1,393.8		12.8
西欧大陆		2,019.4		20.7		2,176.4		20.1		2,182.9		20.1
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧		2,765.4		28.3		3,245.7		29.9		3,239.3		29.8

北美包括美国，收入减去传递成本为35.248亿GB(2019年：GB 38.063亿，2018年： GB 38.36亿)。

WPP总部办公室

WPP在伦敦和纽约设有主要办事处，其核心职能是制定公司战略，协调向跨公司客户提供服务，在新业务、人才招聘和开发、培训、IT、财务、审计、法律事务、合并和收购、房地产、可持续性、投资者关系和沟通等领域执行一系列跨公司职能，促进我们机构多元化和包容性方法等领域的最佳实践，提高运营效率和监测

我们的策略

两年前，我们制定了让WPP恢复增长的战略。我们已经取得了重大进展，拥有更强大的代理品牌、新的领导层、更简单的结构和强劲的资产负债表。这一结果在我们2020年行业领先的新业务表现中可见一斑。

2020年的事件只会加速我们行业的结构性变化，从数字渠道的扩展到对电子商务解决方案不断增长的需求。我们采取的行动使我们处于有利地位，我们已经与前100名客户中的76名在电子商务方面进行了合作。随着客户需要将创造力与技术和数据专业知识相结合的简单、集成的解决方案，WPP面临着重大的新增长机遇。客户比以往任何时候都更需要值得信赖的合作伙伴来帮助他们转型和成功。

2020年12月，我们举办了资本市场日，介绍了最新进展情况，并概述了我们加快增长的计划。我们的目标是让我们的通信业务恢复可持续增长，并进一步投资于商业、经验和技术等高增长领域。新的转型计划将使我们更有成效和效率，因为我们将在更简单、更强大的代理品牌公司中共享专业知识。我们的目标是到2025年节省约6亿GB的成本，其中4亿GB将用于投资能力和技术，这些能力和技术将推动我们的员工、我们的客户、我们的代理和我们的股东的未来增长。

我们公司战略的五个要素是：

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愿景与服务。与我们的员工和客户共同制定的愿景和现代化的服务，以满足我们客户在快速变化的市场中的需求。

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创造力。对创意的重新承诺是WPP最重要的竞争优势。

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数据与技术。利用营销和广告技术的实力，以及我们与领先技术公司的独特合作伙伴关系。

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结构更简单。降低复杂性并确保我们的客户可以从整个公司访问最好的资源。

我们已经制定了一项新的可持续发展战略，指导我们利用创造力的力量为我们的人民、地球、客户和社区创造更美好的未来。它列出了我们正在采取的行动，以确保我们是所有人的首选雇主，在一个每个人都能感受到归属感的公司里，我们的差异是值得庆祝的。它表明，我们正在如何应对我们面临的最大环境挑战，承诺到2030年在我们的价值链上实现净零碳排放。

我们知道我们的客户也认识到这些挑战，并正在寻求支持和建议。这就是为什么我们正在提高我们的技能和能力，帮助他们向一个可持续和包容的世界过渡。作为在100多个国家和地区拥有10万员工的雇主，我们正在利用我们独特的召集力量和全球合作伙伴关系为整个社会带来积极的变化。这就是为什么我们很自豪能与联合国，特别是世界卫生组织和联合国妇女署合作，提供我们在创意、通信、数据和技术方面的技能，支持他们支持世界。

抓住摆在我们面前的机遇，没有比现在更好的时机了。我们决心尽最大努力实现这一潜力。

我们的可持续发展战略与公司战略的全部五个要素保持一致：

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愿景与服务。

可持续发展是我们为客户提供的服务的核心：越来越多的客户正在拥抱包容性、多样性和可持续性，并希望阐明自己品牌的宗旨。他们寻找与他们的可持续发展价值观和抱负相同的合作伙伴。我们对负责任和可持续的业务实践的承诺有助于我们扩大和深化这些合作伙伴关系，并满足客户采购流程中日益增长的期望和可持续性要求。

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创造力。

社会投资：我们的公益工作可以为慈善机构和与非政府组织(NGO)合作，使我们的合作伙伴能够提高认识、筹集资金、招募成员，并实现活动目标。公益工作也使我们的业务受益，为我们的员工提供了有益的创意机会，这些机会通常会带来获奖活动，从而提升我们公司的形象。

多样化、公平和包容的团队：多样性和差异性为创造力提供动力。我们在WPP范围内培养一种包容的文化：一种公平、宽容和尊重不同思想和个人表达的文化。我们希望我们所有的人都感到被重视，并能够发挥他们的潜力，无论背景、生活经历、性别、性别、种族和民族、思维方式、性取向、年龄、宗教、残疾、家庭状况等等。

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数据与技术。

隐私和数据伦理：数据保护，包括消费者数据保护，可以在我们为客户服务的工作中发挥重要作用。数据安全和隐私是监管机构、消费者和我们的客户日益关注的话题。我们有责任仔细保管这些数据，仅在需要时收集数据并在需要时征得同意，并安全地存储和传输数据。

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结构更简单。

更环保的办公空间：我们简化结构和巩固办公空间的工作正在对我们的能源使用和碳足迹产生积极影响。我们继续将员工转移到校园，关闭多个较小的地点，取而代之的是提供现代化、世界级工作空间的更少、更大、更环保的建筑。

我们整个业务和供应链的共同价值观：强有力的就业政策、对技能的投资和包容性的工作实践帮助我们招募、激励和培养我们所需的人才，以便为我们所在地区的所有领域的客户提供服务。选择采用与我们一致的标准的供应商和合作伙伴可以降低成本、提高效率并保护我们的声誉。

客户

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认识到我们的客户越来越关注可持续产品和实践，我们继续加强我们的报价，以确保我们能够为我们的客户提供最好的支持和他们所需的专业知识，以对抗他们自己的可持续发展雄心。例如，在2020年，我们与谷歌(Google)、天空(Sky)和联合利华(Unilever)等客户和合作伙伴一起成为AdGreen Sales的创始成员，这是一项联合广告业以消除生产对环境的负面影响的倡议。

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我们设立了一个多样性审查小组，以提供一个论坛，以升级对潜在攻击性或文化不敏感工作的担忧，并接受旨在确保这些担忧得到适当解决的指导和建议。我们新的包容性营销攻略和资源库编撰了针对沟通、营销和新的业务项目的包容性营销原则和最佳实践，以培训和装备我们的客户领导，以应对此问题的复杂性。

人民

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2020年，我们在培训上花费了1970万英镑。

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在…截至2020年底，女性在WPP董事会和高管领导职位中占40%，在高级管理人员中占51%，在员工总数中占55%。

环境

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WPP是RE100的成员，并承诺到2025年其100%的电力来自可再生能源。2020年，我们65%的电力来自可再生能源，包括100%在美国购买的电力，以及首次在加拿大、英国和大多数欧洲市场购买的电力。

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年内，新冠肺炎疫情增加了全球对一次性塑料的需求。我们仍然致力于在全球所有的办公室和校园逐步淘汰不能重复使用、回收或堆肥的塑料。为了让我们的办公室有时间适应新的安全要求和消费模式，我们将时间表延长至2021年12月，其中许多办公室在2020年的大部分时间里都是空置的。我们对采购产品的方式进行了新的严格要求，以确保它们符合我们的循环经济塑料政策。

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2020年，我们的范围1和范围2全职员工基于市场的排放量为0.52吨 CO₂电子/头部。这意味着比2019年减少了0.82 吨CO，降幅为37%₂电子/头部。由于加入RE100后整合了新的最佳实践碳排放报告和数据审查，2019年的数字已重述。

社会投资

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我们的公益工作在2020年为包括联合国妇女署和世界卫生组织在内的客户提供了价值1260万英镑的服务。我们还向慈善机构捐赠了430万GB的现金，社会投资总额达到1690万GB。这相当于整体税前获利的1.6%。

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WPP媒体机构代表公益客户协商了价值5930万GB的免费媒体空间。

客户

该集团与财富全球500强中的325家、道琼斯30家中的全部30家、纳斯达克100指数中的62家以及富时100指数中的61家合作。

截至2020年12月31日止年度，本公司的10个最大客户占本公司收入的16%。 2020年，本公司没有任何客户占本公司总收入的5%以上。本集团旗下公司与多家客户保持着长期的合作关系，排名前10位的客户的平均关系持续时间为，持续时间约为50年。

政府监管

公司运营所在的美国、欧盟和其他国家/地区的政府、政府机构和行业自律机构不时采用直接或间接影响广告、公关和公共事务以及市场研究的形式、内容和日程安排的法规、法规和裁决，或以其他方式限制公司及其客户的活动范围。上述部分涉及隐私和数据保护以及一般考虑因素，如真实性、对所作声明的证实和解释、比较广告、客户和广告、公关和公共事务公司的相对责任，以及代表外国政府的公关和公共事务公司的注册。

针对某些产品的广告有扩大特定规则、禁令、媒体限制、标签披露和警告要求的趋势，例如非处方药药品和药品、香烟、食品和某些酒精饮料，以及某些群体，如儿童。尽管本公司预计任何现有或拟议的法规不会对本公司的业务产生重大不利影响，但本公司无法估计现有法规或法规的适用或未来监管行动的程度或性质对其未来运营的影响。

它

我们已经确定了WPP风险关注数据隐私、安全和道德的小组委员会。该小组委员会由WPP的首席隐私官和首席信息官共同担任主席，由来自安全、技术和数据领导部门的代表组成。该小组委员会负责审查和监督本集团在法规和法律合规方面的做法，以及监控数据隐私、道德和安全风险。该小组委员会是我们处理我们自己和我们的客户数据的方法的关键，并对我们的整体战略做出贡献。

2020年是WPP数据隐私和安全宪章的第一个全增量版本。宪章汇集了我们的相关政策，传达了我们的数据处理方法，通过我们的数据行为准则、我们的技术、隐私和社交媒体政策以及我们的安全标准(基于国际标准化组织27001)，制定了负责任的数据管理的核心原则。

2019年，我们推出了修订后的数据保护和隐私安全数据培训，作为重新启动WPP我们的行为方式培训的一部分。新的培训由全体员工完成，彻底改变了培训的内容和内容。此培训根据需要通过以主题为重点的培训进行扩展，涵盖特定法规、地区性法律或我们机构开展的活动。

我们的年度数据运行状况检查器可让我们深入了解数据的使用、存储和传输方式，并帮助确定业务中需要进一步支持数据实践的任何部分。结果显示，我们的大多数机构的缓解措施继续符合或超过其隐私风险水平，平均风险得分为1.6分(满分5分)，其中5分是可能的最高得分，表示最大风险。

C.组织结构

该公司的业务包括在全国、跨国和全球范围内提供创造性的转型服务。它在111个国家(包括联营公司)开展业务。有关公司子公司及其注册国家/地区的清单，请参阅本附件8.1表格20-F

虽然拥有某些主要用于办公空间的物业，但公司的大部分物业都是租赁的。自有物业分布在拉丁美洲(主要在阿根廷、巴西、智利、墨西哥、秘鲁和波多黎各)、亚洲(印度和中国)和欧洲(西班牙和英国)。委托人租赁的处房产，包括位于以下位置的办公空间：


位置	使用	近似值平方英尺
纽约世界贸易中心3号，纽约州	GroupM，Mindshare，Wavemaker，Mediacom，Essence，Xaxis，Kinetic，WPP，Wunderman Thompson，AKQA，Finance+， WPP-IT		690,000
纽约州纽约市第十一大道636号	Hogarth，MJM，SET(89%空置等待处置)		564,000
上海市闸北市恒丰路399号	奥美、群邑、Wavemaker、Mediacom、Mindshare、VMLY&R Commerce、Hill+Knowlton Strategy、Global Team Blue、Sudler MDS、Burson Cohn&Wolfe、Peclar、Hogarth、Wunderman Thompson、SuperUnion、Kinetic		488,000
Calle de Ríos Rosas，26岁，马德里	GroupM，Grey，WPP Health&Wellness，Ogilvy，Hill+Knowlton Strategy，Burson Cohn&Wolfe，Axicom，WPP，Lbie Nairn， Finance+，SuperUnion，SCPF，VMLY&R，Wunderman Thompson		382,402
毗邻孟买安得赫里东部恰特拉帕蒂希瓦吉国际机场JW万豪沙哈尔的Orb	GroupM，Wavemaker，Mindshare，Mediacom，Kinetic，Ogilvy，Grey，Wunderman Thompson，Hill+Knowlton Strategy，Landor&Fitch， VMLY&R，Genesis Burson Cohn&Wolfe，WPP		375,000
3哥伦布环岛，纽约，纽约州	VMLY&R，VMLY&R Commerce，柏林卡梅伦，CMI，出租车，Red Fuse，VMLY&Rx		374,000
第五大道200号和西23号23号^研发纽约州纽约州斯特里街(Street，New York，NY)	Grey、Ogilvy、Burson Cohn&Wolfe、Landor&Fitch、GCI Health、SJR、SuperUnion		349,000
古鲁格拉姆DLF数码公园B塔	GroupM，Wavemaker，Mindshare，Mediacom，Ogilvy，Wunderman Thompson，Hogarth，Grey，Global Team Blue，AKQA，ADK，WPP		340,000
圣保罗Mofarrej大道971号	奥美、Wunderman Thompson、VMLY&R、VMLY&R Commerce、Grey、AKQA、David、Mirum、GTB、Fbiz、Blinks Essence、Jussi、Possible、enext、 try、PmWeb、Foster、马铃薯、Burson Cohn&Wolfe、Hill+Knowlton Strategy、Hogarth(预计2024年第四季度入住率)		311,927
伊利诺伊州芝加哥北格林街333号	Burson Cohn&Wolfe，品牌，VMLY&R Commerce，群邑，Hill+Knowlton Strategy，Kinetic，Ogilvy，VMLY&R，Wunderman Thompson，Hogarth，WBA		265,108
多伦多皇后区码头125号	群邑(GroupM)、奥美(Ogilvy)、旺德曼·汤普森(Wunderman Thompson)、VMLY&R、Grey、Hill+Knowlton Strategy(预计2022年第三季度入住率)		258,053
伦敦上地海运集装箱屋，邮编：SE1	Ogilvy，Wavemaker，WPP		226,000
密歇根州迪尔伯恩市中心大道550号	全球蓝队，棱镜，洞穴，可能，VMLY&R		217,900

本公司认为其拥有或租赁的物业状况良好，大体上适合并足以满足其用途。于2020年12月31日，反映于本公司综合财务报表的土地、永久保有楼宇及租赁楼宇的固定资产价值(成本减去折旧)为GB 6137百万GB 。

2020年，我们在芝加哥、香港和罗马增加了三个新校区，使总数达到20个。2021年底之前，我们预计将再开设11个校区。根据我们的简化战略，我们预计到2025年将85%的员工安置在校园，而目前这一比例为33%，办公空间需求将减少15%至20%。

综合财务报表附注13按截至2020年12月31日的租赁付款年数分列的时间表见附注13。

第4A项。

未解决的员工意见

不适用。

第五项。	经营与财务回顾与展望

正如第7页所介绍的，某些非GAAP措施包括在经营和财务回顾和展望中。

2020年对每个人来说都是艰难的一年，包括我们的人民，因为他们面临着新冠肺炎。自去年三月十六号以来，他们中的大多数人大部分时间都是在家里工作，应对由此带来的种种困难。他们对客户的承诺、对彼此的支持以及对我们所服务社区的贡献一直是激励和自豪的源泉。

我们公司的业绩具有显著的弹性，这要归功于我们员工的努力和我们为客户所做的显而易见的价值。虽然由于客户减少支出，特别是第二季度，收入受到了显著影响，但我们全年的业绩超出了我们自己和市场的预期。

2018年至2019年期间采取的精简和简化WPP的行动，以及我们将债务降至可持续水平，意味着我们进入2020年时财务状况良好。2020年3月，我们采取了进一步加强业务的行动，包括暂停Kantar股票回购计划和2019年末期股息，以及一项全面的成本削减和现金节约计划，目的是保护尽可能多的工作岗位。从董事会和执行委员会开始，3000多名高管自愿接受为期三个月的20%减费或减薪。

随着社会和经济以惊人的速度数字化，我们在五周内看到了五年的创新。像TikTok这样的平台，我们在2021年初与他们签署了独家全球合作伙伴关系，看到了创纪录的增长。情况很快变得清晰起来，大流行正在加速我们为WPP制定愿景的趋势，从随着人们的生活联网而出现的电子商务和数字体验的爆炸性，到客户对简单、集成的解决方案的日益增长的需求，这些解决方案结合了杰出的创造力和复杂的数据和技术技能。

在疫情爆发前的18个月里，我们对客户服务进行了现代化改造，简化了我们的结构，并强化了我们的代理品牌，我们在部分业务中看到了这种加速的好处。由于我们与世界领先的公司有着如此密切的关系，我们可以了解他们的要求，对不断变化的消费者行为做出快速反应，并提供客户需要的产品。快速是至关重要的，在大流行在几天甚至几个小时内扭转过来之前，可能需要数周或数月才能构思和生产的工作。

我们在客户保留率和业务发展方面取得了非常积极的一年，2020年赢得了行业领先的净新业务44亿美元，客户包括阿里巴巴、汇丰、英特尔、优步和联合利华。

与2019年的132.34亿GB相比，2020年收入下降了9.3%，为120.03亿GB。按不变货币计算的收入与去年相比下降了8.1%。收购和处置的净变化对增长产生了0.8%的负面影响，导致相差无几与2019年相比，不包括汇率和收购影响的业绩下降了7.3%。2020年账单为469.18亿GB，比2019年530.59亿GB下降11.6%，同比下降9.6%相差无几与去年相比，这是一个基数。

服务费用、一般费用和行政费用

服务成本从2019年的108.251亿GB下降到2020年的99.879亿GB ，降幅为7.7%。

一般和管理成本从2019年的11.131亿GB增加到2020年的42.93亿GB，增幅为285.7%，主要原因是商誉减值增加、投资减记增加以及重组和转型成本增加。重组及转型成本主要包括本集团部分业务的持续结构检讨及我们对本集团的回应所产生的遣散费及物业相关成本。新冠肺炎的情况。

员工成本从2019年的70.906亿GB降至2020年的65.565亿GB，降幅为7.5%。不包括激励措施(短期和长期激励措施以及以股份为基础的激励措施的成本)的员工成本下降了6.3%。奖励付款为 GB 1.85亿GB，而2019年为2.94亿GB。

vt.在.上相差无几在此基础上，2020年该集团的平均人数为102,822人，而2019年为106,185人。在相同的基础上，截至2020年12月31日的总人数为99,830人，而截至2019年12月31日的总人数为106,478人。

2020年确认减值31.19亿英磅(包括28.23亿英磅商誉减值和2.96亿英磅投资和其他减记)。商誉减值与历史收购有关，其账面价值已根据以下影响重新评估新冠肺炎。减值是由用于评估未来现金流的较高贴现率、2020年较低的利润基数和较低的行业增长率共同推动的。大部分减值与2000年收购Y&R时收购的业务有关。

除上述减值外，本集团于2020年录得额外净亏损4.77亿加元。这包括本集团应占联营公司特别亏损(146百万英磅)、重组及转型成本(313百万英磅)及其他额外净亏损(1800万英磅)。重组及转型成本主要包括本集团部分业务的持续结构检讨及我们对本集团的回应所产生的遣散费及物业相关成本。新冠肺炎的情况。相比之下，2019年的净异常亏损为1.36亿GB。

2020年的营业亏损为22.78亿GB，而2019年的利润为12.96亿GB，主要反映了2020年确认的31.19亿GB的减值(包括28.23亿GB的商誉减值和2.96亿GB的投资和其他减记) 。2020年整体营业利润下降19.2%，至12.61亿GB，而2019年为15.61亿GB，同比下降17.2%相差无几与2019年相比的基数。盈利能力的急剧下降同比增长反映新冠肺炎对收入的突如其来的重大影响。

息税前亏损/利润

2020年息税前亏损24.14亿GB，而2019年利润为13.11亿GB。2020年整体PBIT下降21.7%，从2019年的16.23亿GB降至12.71亿GB。

金融和投资收入、金融成本以及金融工具的重估和重新换算

净财务成本，财务和投资收入减去财务成本 (不包括金融工具的重估和重换)，2019年为2.293亿GB，而2019年为2.6亿GB，减少了3070万GB与去年同期相比，主要原因是平均净债务较低。金融工具的重估和重换导致2020年亏损1.472亿英磅，较2019年的收益1.638亿英磅减少3.11亿英磅，这主要是由于截至2020年12月31日止年度的1.963亿英磅的重换亏损所致。

税前亏损/利润

2020年的税前亏损为27.91亿GB，而2019年的利润为12.14亿GB，主要反映了减值费用和投资减记31.19亿GB以及重组和转型成本3.13亿GB。标题PBT从2019年的13.63亿GB下降到2020年的10.41亿GB，降幅为23.6%，同比下降24.6%相差无几与2019年相比，这是一个基数。

税收

本集团的税前亏损/盈利的实际税率为2020年为4.6%，2019年为22.6%。

2020年这一比率的差异主要是由于不可扣除商誉减值。鉴于集团利润的地域组合和不断变化的国际税收环境，预计未来几年税率将略有提高。

本年度亏损/盈利

税后亏损29.2亿GB，而2019年利润为0.939亿GB。股东应占亏损29.74亿加元，而溢利为0.860亿加元，再次主要反映减值31.19亿加元、重组及转型亏损3.13亿加元及本集团应占联营公司特别亏损1.46亿加元。有关联营公司异常亏损份额的更多详细信息，请参见合并财务报表附注4。

稀释后每股亏损为 243.2便士，而上一季度每股收益为68.2便士。

细分市场性能

本集团业务表现由管理层根据整体营业利润进行审核。综合财务报表附注2列示截至2020年、2019年及2018年12月31日止三个年度各年度按可申报类别及地理区域划分的金额表格。补充


收入减去传递成本分析
	报道收入少传球- 直通成本¹ 更改%+/(-)						相差无几收入少传球- 直通成本¹ 更改%+/(-)
	2020			2019			2020			2019
北美		(7.2	)		(0.6	)		(5.8	)		(5.7	)
英国		(11.2	)		(0.3	)		(10.5	)		0.3
西欧大陆		(7.2	)		(0.3	)		(8.1	)		0.7
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧。		(14.8	)		0.2			(10.3	)		1.4

收入减去传递成本等于收入减去媒体和其他传递成本。传递成本包括支付给外部供应商的费用，这些供应商受雇执行部分或全部特定项目，并直接向客户收取费用。有关传递成本的更多详情，请参阅合并财务报表附注3。

北美相差无几第四季度收入减去传递成本下降了5.7%。与其他市场相比，美国继续保持相对弹性的趋势，VMLY&R和BCW在第四季度都出现了增长。这被GroupM抵消了，与第三季度相比，GroupM的情况略有恶化。在新业务胜利的支持下，加拿大以强劲的势头结束了这一年。以全年计算，相差无几北美地区的收入减去传递成本为-5.8%。

英国相差无几收入减去传递成本后，第四季度下降了7.4%，比第三季度略有恶化。AKQA和BCW在第四季度表现最好，均实现增长与去年同期相比。英国的停摆限制了较大的综合机构的复苏。以全年计算，相差无几收入减去传递成本为-10.5%。

西欧大陆相差无几收入减去转账成本在最后一个季度下降了3.9%，比第三季度的表现有所改善。德国、荷兰、丹麦和瑞典引领了经济复苏。法国、西班牙和意大利继续遭遇与Covid相关的逆风。按全年计算，相差无几收入减去传递成本后为-8.1%。

在亚太地区、拉丁美洲、非洲、中东和中东欧，相差无几第四季度收入减去转账成本下降了8.8%，是最好的季度环比所有地区的改善。第三季度的环比改善是由亚太地区和拉丁美洲推动的，其他地区的表现在第四季度略有恶化。以全年计算，相差无几收入减去传递成本为 -10.3%。

可报告的个细分市场


收入分析
	报道收入更改%+/(-)						相差无几收入更改%+/(-)
	2020			2019			2020			2019
全球综合机构		(8.8	)		2.8			(6.1	)		1.4
公共关系		(6.6	)		2.7			(5.8	)		(0.7	)
专业机构		(12.8	)		(5.1	)		(13.3	)		(5.9	)
合计组		(9.3	)		1.4			(7.3	)		0.0


收入减去传递成本分析
	报道收入少传球- 直通成本¹ 更改%+/(-)						相差无几收入少传球- 直通成本¹ 更改%+/(-)
	2020			2019			2020			2019
全球综合机构		(9.7	)		0.5			(7.9	)		(0.7	)
公共关系		(4.9	)		2.1			(4.0	)		(1.0	)
专业机构		(13.7	)		(4.4	)		(11.5	)		(5.6	)


标题营业利润分析	2020				2019				2018
	£m		标题运营中利润边距¹ %		£m		标题运营中利润边距¹ %		£m		标题运营中利润边距¹ %
全球综合机构		967.8		13.2		1,219.5		15.0		1,228.2		15.2
公共关系		141.3		16.5		140.6		15.7		139.2		15.8
专业机构		151.4		9.5		200.5		10.9		283.8		14.7
合计组		1,260.5				1,560.6				1,651.2

整体营业利润率的计算方法是整体营业利润占收入减去传递成本的百分比。

全球综合机构相差无几第四季度收入减去转账成本下降了6.3%，比第三季度的表现略有改善。VMLY&R 是表现最好的综合机构，在第四季度恢复增长，并显示出自合并以来不断改善的业务势头。群组管理相差无几第四季营收减去转账成本下滑4.1%，与第三季相仿。在其他机构中，Wunderman Thompson略有改善季度环比，而奥美(Ogilvy)和格雷(Grey)的趋势略有恶化。从2021年起，AKQA和Grey将并入AKQA集团，几何将并入VMLY&R。相差无几该部门的收入减去传递成本为-7.9%。整体营业利润从截至2019年12月31日的年度的12.195亿GB下降到截至2020年12月31日的9.678亿GB，降幅为2.517亿GB。

公共关系相差无几第四季度营收减去传递成本为-4.1%。我们公共关系中最大的机构BCW的趋势继续改善，但H+K Strategy和专业公关在第四季度表现较弱，原因是对比期间表现强劲。今年7月，我们宣布将芬斯伯里、格洛弗公园和赫林·舒彭纳合并为芬斯伯里格洛弗·赫林，以创建一家领先的全球战略传播和公共事务业务。自这笔交易以来，该业务在吸引客户和吸引新人才方面都取得了强劲的吸引力。就全年而言，相差无几该部门的收入减去传递成本为-4.0%。整体营业利润从截至2019年12月31日的年度的1.406亿GB增加到截至2020年12月31日的年度的1.413亿GB，增幅为70万GB。

专业机构相差无几收入减去传递成本后，第四季度下降了8.6%。我们所有的主要机构在第三季度的业绩都有所改善，其中AKQA、SuperUnion和Landor&Fitch表现出最大的连续改善。就全年而言，相差无几该部门的收入减去传递成本为-11.5%。整体营业利润从截至2019年12月31日的年度的200.50万GB下降至截至2020年12月31日的年度的1.514亿GB，降幅为4910万GB。

2020年6月30日减值调整

截至2020年12月31日止年度确认的商誉减值费用包括与截至2020年6月30日的六个月期间。这一数字比之前在2020年6月30日中期财务报表中报告的2,484.7百万GB高出3.282亿GB，这是为了在减值模型中适当反映营运资本现金流假设而进行的调整。

下表反映了调整对关键损益表和资产负债表项目的影响。3.333亿GB的调整反映了3.282亿GB商誉减值费用的增加和510万GB的主要减值增加。使用权递延税项抵免相关增加的资产为1310万英磅，而递延税项负债相应减少。


截至2020年6月30日的六个月
GB百万	正如之前报道的那样			调整后的
持续运营
一般和行政费用		3,195.3			3,528.6
营业亏损		(2,417.3	)		(2,750.6	)
息税前亏损		(2,469.2	)		(2,802.5	)
税前亏损		(2,843.9	)		(3,177.2	)
持续经营期间的亏损		(2,867.9	)		(3,188.1	)
当期亏损		(2,864.8	)		(3,185.0	)
整体营业利润		382.3			382.3
母公司股权持有人当期应占亏损		(2,889.0	)		(3,209.2	)
基本每股收益计算中使用的加权平均股份(百万)		1,224.7			1,224.7
公布的基本每股收益		(235.9p	)		(262.0p	)
商誉		8,096.3			7,768.1
递延税项负债		(398.9	)		(385.8	)
净资产		5,779.7			5,459.5

我们将在2021年中期财务报表中包含的比较中反映这些调整。


		据报道，				调整后的
CGU GB百万	运营部门	可回收的截至时的金额 2020年6月30日		商誉损伤收取以下费用：期间已结束 2020年6月30日		可回收的截至时的金额 2020年6月30日		商誉损伤收取以下费用：期间已结束 2020年6月30日
旺德曼·汤普森	全球综合机构		1,932.2		1,054.4		1,759.5		1,207.5
VMLY&R	全球综合机构		918.3		472.0		871.0		516.9
Burson Cohn&Wolfe	公共关系		859.8		127.0		845.9		140.3
几何体全局	专业机构		205.9		232.5		128.4		305.8
兰多·惠誉(Landor&Fitch)	专业机构		197.5		158.1		169.5		185.4
其他			1,349.3		440.7		1,325.7		457.0
			5,463.0		2,484.7		5,100.0		2,812.9

2019年与2018年相比

有关截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度的讨论，请参阅我们表格年度报告中的项目5.运营和财务回顾及展望截至2019年12月31日的年度20-F/A。

B.流动性和资本资源

一般信息 集团的主要资金来源是运营产生的现金和其信贷安排下的可用资金。近年来，现金资金的主要用途是偿债和偿还、资本支出、收购、股票回购以及注销和分红。有关公司现金来源和使用的细目以及公司的流动性风险管理，请参阅合并现金流量表和附注25，它们包含在本报告第18项中作为公司合并财务报表的一部分。

2020年，我们的投资主张的吸引力体现在我们的业绩上，超出了我们自己的预期和市场的预期。我们相信，我们处于强大的财务地位，拥有来自平衡的全球投资组合的多样化收入流，来自覆盖所有行业的不同客户基础的弹性收入流，主要可变的成本结构，在经济低迷期间保护盈利能力。由于强劲的现金产生和超过60次的处置，我们拥有强劲的资产负债表和充足的流动性。截至2020年12月31日，我们拥有43亿GB的现金和现金等价物，其中包括129亿GB的现金和短期存款以及86亿GB的银行透支。包括未提取信贷安排在内的总流动资金为64亿GB。

2020年返还给股东的资金总计4.12亿GB，包括股息和股票回购。2020年，以2.9亿GB的成本购买了3280万股，占已发行股本的2.5% 。

本集团的流动资金主要受与其代表客户购买媒体活动相关的营运资金流动影响。营运资金流动主要与集团的账单有关。账单包括以下方面向客户开具账单的总金额佣金/收费收入加上赚取的其他费用总额。2020年，账单为469亿GB，是集团收入的3.9倍。因此，与媒体购买活动相关的流入和流出代表了年内每个月的大量现金流，并由本集团的库务人员全年定期预测和重新预测，以确保通过向集团的银行家和其他来源承诺的借款安排，继续满足高峰需求。

流动性风险管理集团通过确保资金的连续性和灵活性来管理流动性风险，即使在困难的市场条件下也是如此。未提取的承诺借款利率维持在超过峰值的水平

集团有一笔25亿美元的五年期循环信贷安排，将于2026年3月到期(从2021年2月的2025年3月延长)。循环信贷融资项下的借款受若干基于本集团业绩及财务状况的财务契约规管，包括要求(I)每个财政期间的利息覆盖比率等于或超过5.0比1及(Ii)于每年6月30日及12月31日借入资金与未计利息、税项、折旧及摊销前盈利(br})的比率不得超过3.5比1，两个契约的定义均载于相关协议。该集团遵守了这两项公约。

该集团还拥有一家2021年8月到期的1.5亿澳元的一年期循环信贷安排和2023年8月到期的2.7亿澳元的三年期循环信贷安排。该等融资项下的借款受若干基于WPP AUNZ业绩及财务状况的财务契约规管，包括要求(I)每个财政期间的利息覆盖比率等于或超过4.0比1及(Ii)借款资金与于每年6月30日及 12月31日的利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)的比率不得超过3.0比1，两个契约均在相关协议中界定。该集团遵守了这两项公约。

金融工具的套期保值I本集团的利率及外汇管理政策列明可用来对冲利息及货币风险的工具及方法，以及为确保有效性而制定的控制程序。本集团利用衍生金融工具降低外汇风险及利率变动的风险敞口。集团并无持有或发行衍生金融工具作投机用途。

现金流和资产负债表

来自经营活动的现金净流入从2019年的18.51亿GB增加到2020年的20.55亿GB。持续经营和非持续经营造成的营业亏损为22.67亿GB，折旧和摊销

GB 6.31亿，减值和投资及其他减记GB 33.16亿GB，基于非现金股份的激励费用GB 7400万，营运资金和拨备流入GB 8.38亿，分红付款1.15亿GB，支付净利息1亿GB，纳税3.72亿GB，支付租赁负债(包括利息)3.99亿GB，资本支出2.73亿GB和其他现金净流出GB 5000万GB。因此，自由现金流流入12.83亿加元。

自由现金流流入增加了2.84亿GB 处置收益 (其中2.72亿GB是出售的投资和子公司的净处置现金，1100万GB是处置财产、厂房和设备)，减少了1.44亿GB的初始收购付款净额，1.22亿GB的股息支付和

2.9亿GB的股票回购和回购，导致现金流入10亿GB ，而2019年为25亿GB。

现金流同比表现的主要驱动因素是疫情影响导致的营业利润下降、出售净收益减少和股票回购，但被非常强劲的营运资金表现和股息减少所抵消。

截至2020年12月31日，我们拥有43亿GB的现金和现金等价物，包括未提取的信贷安排在内的总流动资金为64亿GB。截至2020年12月31日，债务融资为136亿GB，而截至2019年12月31日，债务融资为128亿GB，增加了7亿GB。按2020年汇率计算，2020年平均净债务为23亿GB，而2019年为44亿GB。截至2020年12月31日，净债务为7亿GB，而为15亿GB

本集团的业务活动以及可能影响其未来发展、业绩和地位的因素载于第14至20页的经营业绩和第2至5页的风险因素。本集团的财务状况、现金流、流动资金状况和借款安排载于财务报表，财务报表的附注包括本公司的目标、政策和资本管理流程；其财务风险管理目标；其金融工具和套期保值活动的详情；以及其面临的信用风险和流动资金敞口。财务报表的附注包括本公司的目标、政策和资本管理程序；其财务风险管理目标；其金融工具和对冲活动的详情；以及其面临的信用风险和流动资金敞口。公司的预测和预测，考虑到(I)收入减去传递成本的合理可能的下降；以及(Ii)压力测试目的的收入减去传递成本的远程下降作为的结果考虑到本集团的银行契约及流动资金净空(计及暂停股份回购、派息及收购，以及正在及可以实施的成本缓解行动)，与2020年相比，新冠肺炎大流行显示本公司及本集团将能够以适当的流动资金及在其银行契约范围内经营，并有能力于到期时偿还其负债。公司模拟了一系列收入减去转账成本，与截至2020年12月31日的年度相比，最高下降了30%。因此，董事合理预期本公司及本集团有足够资源在可预见的未来继续经营。因此，他们在编制财务报表时继续采用持续经营会计基础。

根据英国的要求，本部分包括在公司网站www.wpp.com/Investors上发布的2020年WPP年度报告中，并在本报告中提供表格20-F作为补充资料。本Form 20-F年度报告不包含公司网站上的参考信息。 2020 WPP年度报告将以Form 6-K形式提交给证券交易委员会。

关于担保证券担保人和发行人的财务信息摘要

WPP Finance 2010发行了5亿美元2022年9月到期的3.625%债券和9,300万美元(2018年偿还了2,800万美元，2019年从最初发行的3亿美元中偿还了1.79亿美元)2042年9月到期的5.125%债券，WPP plc作为父担保人，WPP Air 1、WPP 2008 Limited、WPP 2005 Limited、WPP 2012 Limited和WPP Jubilee Limited作为子担保人。WPP Finance 2010于2019年12月27日全额偿还了2021年11月到期的8.12亿美元4.75%债券。

如果WPP Finance 2010未能向证券持有人支付款项，从而要求WPP plc、WPP Air 1、WPP 2008 Limited、WPP 2005 Limited、 WPP 2012 Limited或WPP Jubilee Limited根据其对该等证券的全部和无条件以及连带担保的条款付款，则WPP plc、WPP Air 1、WPP 2008 Limited、WPP 2005 Limited、WPP 2012 Limited或WPP Jubilee Limited获得补偿并无障碍

如果WPP Finance 2010未能向证券持有人支付款项，从而要求WPP plc、WPP Jubilee Limited或WPP 2005 Limited根据该等证券的全部、无条件和共同及各项担保的条款付款，则WPP plc、WPP Jubilee Limited或WPP 2005 Limited从WPP Finance 2010获得任何该等付款的退款并无障碍。

截至2020年12月31日止年度，GB m


	WPP财经2010年 (发行商)，WPP plc 和子公司担保人
持续运营
收入		—
服务成本		—
毛利		—
来自的财务和投资收入非担保人		26.4
融资成本非担保人		(266.4	)
本年度持续经营亏损		(568.2	)
全年亏损		(568.2	)

债券的发行人和担保人 (发行人和附属担保人100%由WPP plc拥有)是WPP plc的合并子公司，各自遵守1934年证券交易法第15(D)条的报告要求。WPP Finance 2010和担保人的汇总财务信息在合并的基础上显示，同时剔除了发行人和担保人集团中的实体之间的公司间余额和交易。摘要财务信息是根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的，旨在向投资者提供有意义的财务信息，并根据规则的采纳而提供根据条例 S-X的第13-01条，允许替代财务披露或叙述性披露，以代替WPP Finance 2010和担保人的单独财务报表。提供的财务信息是：担保证券的发行人和担保人，以及非发行人和非担保人子公司的财务信息已被排除。

C.研发、专利和许可证等

不适用。

D.趋势信息

本项目5下文和其余部分的讨论包括基于风险和不确定性假设的有关计划、目标、预测和预期未来业绩的前瞻性陈述。因此，实际结果或结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。见本年度报告第1项前面的前瞻性陈述。

随着全球经济从新冠肺炎开始复苏，简化了我们的业务并减少了债务，我们相信wpp处于有利地位，能够支持我们的客户实现他们的增长抱负。第一季度收入强劲，我们继续严格控制成本。虽然这些都是令人鼓舞的趋势，但我们的一些市场仍然存在不确定性。

有关我们业务发展趋势的更多信息，请参阅上述第5A项经营业绩和第5B项流动性和资本资源。

E. 表外安排

没有。


			到期付款日期
£m	总计		2021		2022		2023			2024		2025			超越 2025
循环信贷安排项下的债务融资以及与无担保贷款票据有关的债务融资¹
欧元债券		3,224.1		—		223.9		671.7			—		447.8			1,880.7
英镑债券		650.0		—		—		—			—		—			650.0
美元债券		1,143.1		—		365.8		—			548.6		—			228.7
银行左轮手枪		42.3		42.3		—		—			—		—			—
小计		5,059.5		42.3		589.7		671.7			548.6		447.8			2,759.4
应付利息		1,208.4		139.9		135.9		124.0			100.5		80.4			627.7
总计		6,267.9		182.2		725.6		795.7			649.1		528.2			3,387.1
租赁负债²		2,783.1		412.3		357.7		309.0			255.3		209.9			1,238.9
资本承诺³		132.5		116.7		13.8		1.9			0.1		—			—
投资承诺³		7.5		7.5		—		—			—		—			—
金融衍生品		3.0		10.4		9.6		(5.8	)		5.3		(16.5	)		—
收购溢价和看跌期权协议下的估计债务		225.0		67.1		68.2		16.0			56.7		11.8			5.2
合同义务总额		9,419.0		796.2		1,174.9		1,116.8			966.5		733.4			4,631.2

除循环信贷融资项下的债务融资及无抵押贷款票据外，本公司于2020年12月31日有短期透支，金额为85.62亿英磅。本集团于二零二零年十二月三十一日的净负债为6.956亿英磅，分析载于项目5B。

除租赁负债外，于2020年12月31日尚未开始的租赁的承诺未来现金流总额为674.3百万GB。2020年，可变租赁费用为6540万GB，其中主要包括房地产税和保险费。

资本和投资承诺分别包括就财产、厂房和设备以及在联营公司和其他投资中的权益订立的已签约但未作规定的承诺。

对资助计划的捐款是根据当地的情况和做法确定的。没有资金的计划的缴款在到期时支付。2020年支付的捐款(针对有资金的计划) 和福利支付(针对无资金的计划)总额为2030万GB(2019年：3710万GB)。2018年：4490万GB)。预计2021年雇主缴费和福利支出约为2500万GB。2021年后的预测受许多因素的影响，包括未来资产表现和假设的变化，这意味着公司无法对未来贡献做出足够可靠的估计。

非GAAP信息

如第7页所述，以下指标是集团的非GAAP衡量标准。

恒定币种

这些合并财务报表以英镑表示。然而，该公司的重大国际业务引起了外汇汇率的波动。为消除汇率影响并说明收入、利润和其他相关财务报表项目从一年到下一年的潜在变化，本公司采用了以可报告货币(当地货币结果按现行外汇汇率换算为英镑)和不变货币讨论业绩的做法。

该集团使用以美元为基础的恒定货币模型来衡量业绩。这些是通过将2020年预算汇率应用于本年度和上一年报告的当地货币业绩来计算的。这给出了一个以美元计价的损益表，其中排除了可归因于汇率变动的任何差异。

整体营业利润计算为出售投资和子公司、投资和其他减记、商誉减值和其他商誉减记、已收购无形资产摊销和减值、重组和转型成本、与以下各项相关的重组成本之前的营业利润新冠肺炎、诉讼和解、出售纽约永久保有财产的收益以及因所有权范围变化而重新计量股权的损益。

合并财务报表附注31提供了营业利润与整体营业利润的对账表格。

标题PBIT

Headline PBIT是管理层用来评估业务绩效的指标之一。

标题PBIT按财务和投资前利润计算收入/成本以及金融工具的重估和重新转换、税收、处置投资和子公司的损益、投资和其他减记、商誉减值和其他商誉减记、摊销和收购无形资产的减值、重组和转型成本、与以下各项相关的重组成本新冠肺炎、诉讼和解、出售纽约永久保有财产的收益、合伙人的特殊损益份额以及因所有权范围改变而重新计量股权的损益。


持续运营	截至十二月三十一日止的年度
	2020 £m			2019 £m			2018 £m
(亏损)/息税前利润		(2,414.1	)		1,310.6			1,275.8
收购无形资产的摊销和减值		89.1			121.5			201.8
商誉减值		2,822.9			47.7			176.5
出售投资和子公司的收益		(7.8	)		(40.4	)		(237.9	)
因所有权范围改变而对股权进行重新计量的收益		(0.6	)		(0.4	)		(2.0	)
投资和其他减记		296.2			7.5			2.0
重组和转型成本		80.7			153.5			265.5
与相关的重组成本新冠肺炎		232.5			—			—
联营公司特别亏损的份额		146.1			47.8			41.5
诉讼和解		25.6			(16.8	)		—
出售纽约永久保有财产的收益		—			(7.9	)		—
标题PBIT		1,270.6			1,623.1			1,723.2

标题PBT

Headline PBT是管理层用来评估业务绩效的指标之一。

标题PBT按税前利润、处置投资和子公司的损益、投资和其他减记、商誉减值和其他商誉减记、已收购无形资产的摊销和减值、重组和转换成本、与以下各项相关的重组成本计算新冠肺炎、诉讼和解、出售纽约永久保有财产的收益、联营公司的特殊损益份额、金融工具重估和重新转换产生的损益以及因所有权范围改变而产生的股权重新计量损益。

税前利润与标题PBT的对账表格如下所示。


持续运营	截至十二月三十一日止的年度
	2020 £m			2019¹ £m			2018¹ £m
(亏损)/税前利润		(2,790.6	)		1,214.3			1,019.3
收购无形资产的摊销和减值		89.1			121.5			201.8
商誉减值		2,822.9			47.7			176.5
出售投资和子公司的收益		(7.8	)		(40.4	)		(237.9	)
因所有权范围改变而对股权进行重新计量的收益		(0.6	)		(0.4	)		(2.0	)
投资和其他减记		296.2			7.5			2.0
重组和转型成本		80.7			153.5			265.5
与相关的重组成本新冠肺炎		232.5			—			—
联营公司特别亏损的份额		146.1			47.8			41.5
诉讼和解		25.6			(16.8	)		—
出售纽约永久保有财产的收益		—			(7.9	)		—
金融工具的重估和重算		147.2			(163.8	)		76.3
标题PBT		1,041.3			1,363.0			1,543.0

数字已重新列报，以符合国际会计准则第39号金融工具：确认及计量，如综合财务报表的会计政策所述。

账单包括在以下方面向客户开具账单的总金额佣金/收费收入加上赚取的其他费用总额。净新业务/账单代表从现有和新客户获得的新业务在扣除现有客户业务损失后对新业务账单的估计年化影响。估计的影响基于对客户营销预算的初步评估，这可能不一定会导致实际账单金额相同。

自由现金流

集团的内部现金流目标以自由现金流为基础。管理层认为自由现金流对投资者有重要意义，因为它是衡量公司可用于收购相关付款、向股东分红、股票回购和偿还债务的资金。列报自由现金流量的目的是显示在计入维持本集团资本及营运结构所需的现金开支(以支付利息、公司税及资本开支的形式)后，在本集团控制范围内持续产生的现金。这一计算可能无法与其他公司提出的类似名称的措施进行比较。

自由现金流量按经营活动的现金净流入加上提前结清债券和发行股票所得款项、减去溢价付款、购买物业、厂房和设备、购买其他无形资产、偿还租赁负债以及支付给附属公司非控股权益的股息计算。

经营活动的现金净流入与自由现金流的对账表格如下所示。


	截至十二月三十一日止的年度
	2020 £m			2019 £m			2018 £m
经营活动现金净流入		2,054.8			1,850.5			1,693.8
提前结清债券付款		—			63.4			—
购股权收益		—			0.6			1.2
分红付款		(115.2	)		(130.2	)		(120.2	)
购置物业、厂房及设备		(218.3	)		(339.3	)		(314.8	)
购买其他无形资产(包括资本化计算机软件)		(54.4	)		(54.8	)		(60.4	)
偿还租赁债务		(300.1	)		(249.8	)		—
支付给子公司中的非控股权益		(83.3	)		(96.2	)		(106.2	)
自由现金流		1,283.5			1,044.2			1,093.4

净债务和平均净债务

管理层相信，净债务和平均净债务是衡量本集团内部债务水平的适当和有意义的指标。这是由于我们的营运资金普遍存在季节性波动，特别是我们代表客户进行媒体购买活动所产生的季节性波动加上我们出于商业原因选择将本集团的债务定位在特定国家并将现金资源留在其他国家，虽然我们的现金资源可用于偿还相关债务。

期末净负债以本集团从资产负债表中的现金分类账和账户衍生的净借款之和计算。本集团的净借款是从资产负债表中的现金分类账和账户中衍生出来的本集团净借款之和。平均净负债按本集团每日平均净借款计算。净债务不包括租赁负债。

本公司的综合财务报表是根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的。本集团主要会计政策摘要载于综合财务报表的会计政策部分。该公司认为，其中某些会计政策对于理解编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计尤为关键。因此，我们准备了以下关于关键会计政策的补充讨论，这些讨论应与我们的合并财务报表及其附注一起阅读。

商誉和其他无形资产

公司拥有大量商誉和其他无形资产。根据本集团的会计政策，如事件或环境变化显示资产可能减值，商誉及使用年限不定的无形资产的账面价值将按年或更频密地审核减值。

减值审查每年在9月30日进行。根据国际财务报告准则，当账面金额超过可收回金额时，商誉和其他无限期生存资产都需要减值费用，可收回金额的定义是公允价值减去销售成本和使用价值之间的较高者。审查评估了使用年限不确定的商誉和无形资产的账面价值是否得到了被确定为未来现金流量净现值的使用价值的支持。

由于有大量现金生成单位(CGU)，减值测试分两步执行。在第一步中，使用2020年和/或2021年的最新可用预测、此后的零增长率(2019年：3.0%)和保守的预测来计算每个CGU的可回收金额税前贴现率。保守的税前贴现率高于为全球网络计算的贴现率。对于主要在风险较高的特定地区运营的较小CGU，第一步使用保守的全球网络费率或高于地区折扣率100个基点中的较高者。

然后将可收回的金额与账面金额进行比较。可收回金额超过账面金额的CGU不被视为减值。然后，在第二步中进一步审查那些可收回金额未超过账面金额的CGU。

在第二步中，使用更多细化的假设重新测试了这些CGU的减损情况。这包括使用特定于CGU的税前贴现率和管理层对最长五年的预测期的预测，然后假设长期增长率不超过该行业的长期平均增长率。如果使用更具体假设的可收回金额没有超过CGU的账面价值，则计入减值费用。

贴现率使用资本资产定价模型(CAPM)得出股本成本和估计的债务成本，该成本由适当的资本结构加权，以得出加权平均资本成本的指标。股权成本是根据长期政府债券收益率计算的，这是股权投资相对于政府证券所需溢价的估计，并进一步考虑了与同行上市公司相对于市场的波动性。债务成本反映了在考虑到业内上市同行公司的信用状况后，长期债务融资的估计市场收益率。用于权衡股权成本和债务成本的资本结构是从观察到的上市同业公司的资本结构得出的。

我们制定的全球贴现率考虑到了业务的多样性，因为这些CGU与世界各地多个行业的不同客户开展业务，因此面临相似级别的市场风险。具体费率适用于有更多区域具体业务的CGU。

我们在厘定可收回金额时采用贴现现金流方法，这必然涉及就收入减去转账成本增长、营运利润率、适当折现率及营运资金需求作出大量估计及假设。用于估计集团减值测试中的现金流预测的关键假设是与收入减去传递成本、增长和营业利润率相关的假设。关键假设考虑了企业对预测期的预期。这些预期考虑了宏观经济环境、行业和市场状况、CGU的历史表现以及该部门特有的任何其他情况，如业务战略和客户组合。

这些估计可能与未来运营和现金流的实际结果不同，这些差异可能是实质性的。此外，判断适用于确定用于减值测试的CGU水平，以及用于确定应汇总哪些资产的标准。测试级别的差异可能会影响是否记录减值以及减值损失的程度。CGU之间的账面价值转移是根据相对价值确定的。

购置款会计

本集团根据IFRS 3-业务组合对收购进行会计处理。IFRS 3要求被收购方的可识别资产、负债和或有负债(除非流动资产或出售集团)将于收购日按公允价值确认。在收购日评估公允价值时，管理层在资产或负债的公允价值可能取决于未来事件的情况下，对可能的结果做出最佳估计。在某些情况下，产生估计的基础交易可能要到收购日期后大约年才能解决。“国际财务报告准则3”要求将任何收购准备金释放为利润，其方式与收购日超过提供的任何额外成本计入利润的方式相同。于每个期间期末，管理层会评估与收购有关的拨备及其他结余持续发生的可能性，并透过综合损益表或根据IFRS 3适当调整商誉而相应修订相关价值。收购所产生的商誉代表与我们现有业务组合及熟练员工的协同效应价值，以向我们的客户提供服务。

就或有代价 (溢价协议)向卖方支付的未来预期款项最初按公允价值记录，公允价值是债务预期现金流出的现值。该等责任取决于所收购权益的未来财务表现(通常在收购年度后的四至五年期间内)，并假设营运公司根据董事的估计改善利润。董事根据内部业务计划以及与收购相关的财务尽职调查得出他们的估计。对公允价值的后续调整计入

WPP还签订了期权协议，允许本集团的股权合作伙伴要求本集团购买非控股权益。该等协议被视为权益工具的衍生工具，并根据国际会计准则第32号金融工具：呈列，最初按赎回金额现值计入综合资产负债表，其后，财务负债根据IFRS 9 金融工具计量。因取消折扣或本集团可能须支付的金额变化而导致的金融负债计量变动，在综合收益表中金融工具的重估和重新换算的损益中确认。

实际业绩可能与使用的假设不同，从而导致这些溢价和期权协议最终支付的金额比记录的负债多或少。在计算未来财务业绩时需要估计增长率，在衡量溢价和期权协议的负债时需要使用贴现率。假设和对这些假设变化的敏感度载于合并财务报表附注26。

收入确认

该集团是一家全球领先的创意转型组织，为国内和跨国客户提供全方位的通信、体验、商务和技术服务。合同通常涉及多个机构，在不同国家提供不同的服务。因此，当地、地区和全球合同的条款可以不同，以满足客户需求和监管要求。与行业一致，合同通常是短期合同，任何一方都可以在90天通知后取消合同。

该集团一般有权就迄今完成的工作获得报酬。该集团的服务费一般是拖欠的。发票通常在30至60天内付款。收入包括与账单金额相关的佣金和手续费，不包括增值税、销售税和贸易折扣。传递成本包括聘请外部供应商执行部分或全部特定项目时支付给他们的费用，并直接向客户收取，主要是媒体成本。获得合同的成本通常按已发生的费用计算，因为合同通常是短期的。

在大多数情况下，合同中承诺的服务不会被视为不同的服务，或者代表实质上相同的一系列服务，并且转移给客户的方式相同，因此被视为单一的履行义务。但是，如果与能够区分的、在合同上下文中不同的服务签订了合同，并且将其作为单独的履约义务进行会计处理，则收入将根据相对独立的销售价格分配给每个履约义务。

收入在履行履约义务时确认，根据合同安排的条款确认。通常，随着时间的推移，随着服务的提供，履行义务也会得到满足。随着时间的推移确认的收入是基于所提供的服务水平的比例。根据具体安排，使用输入法或输出法来衡量每项履行义务的进度。对于大多数费用安排，所发生的成本被用作绩效的客观投入衡量标准。在这些安排下完成的几乎所有工作的主要投入是劳动力。通常情况下，所发生的费用与迄今履行的合同比例之间存在直接关系。在其他情况下，使用相关的产出指标，如合同中规定的任何项目里程碑的实现情况，来评估比例绩效。

对于我们的聘任安排，我们有随时准备好的义务，在合同有效期内持续提供服务。这些安排范围很广，通常不能与另一个输入协调

确认的收入数额取决于我们是作为代理人还是作为委托人。我们与客户之间的某些安排我们的责任是安排第三方向客户提供指定的商品或服务。在这些情况下，我们是代理，因为在相关商品或服务转移到客户之前，我们不控制它。当我们作为代理时，记录的收入是保留的净额。与外部供应商发生的成本(如生产成本和媒体供应商)不计入收入，在开具账单之前记为在建工程。

当我们在转让前控制指定的商品或服务时，集团将作为委托人。当本集团担任委托人时(例如在供应内部制作服务、活动和品牌推广)，记录的收入是总账单金额。与以下内容相关的Billings自掏腰包差旅等成本也按开具帐单的毛数确认，相应金额记为费用。有关收入确认的更多详细信息按行业详细说明如下：

全球综合代理

收入通常来自集成产品产品，包括媒体植入和创意服务。收入可能包括各种安排，包括佣金、手续费、基于激励的收入或与每个客户商定的三者的组合。购买介质的佣金收入通常在介质运行时确认。

本集团就代表客户进行的交易收取若干供应商的批量回扣，而根据相关合约条款及当地法律，该等交易或汇回予客户或由本集团保留。如将金额转嫁给客户，则会记作负债，直至清偿为止，或如由本集团保留，则在赚取收入时记作收入。

基于可变激励的收入通常包括数量要素和定性要素。奖励薪酬采用最可能的金额进行估计，并计入收入中，最高金额极有可能不会导致已确认的累计收入发生重大逆转。本集团于履行相关履约义务时确认奖励收入。

公共关系和专业机构

这些服务的收入通常来自预订费和根据具体协议执行的服务费用。这些安排下的大部分收入都是根据合同安排的条款随着时间推移而赚取的。

停产业务(数据投资管理)

市场研究服务的收入通常根据投入指标在一段时间内确认。对于某些绩效义务，完成面谈的百分比、交付给客户的报告百分比以及合同中规定的任何项目里程碑的完成情况等产出指标用于衡量进度。虽然与集团的市场研究合同相关的大多数研究都是针对单个客户或一组客户的规格而进行的，但在某些情况下，研究可能会发展为现成的销售给广泛客户群的产品。对于这些交易，收入在产品交付时确认。如果交易条款规定以订阅为基础授予访问产品的权利，则收入将在订阅期内确认，通常以直线方式确认。

对Kantar处置的延期对价

根据Kantar出售的条款，递延对价包括预期在满足某些条件后在未来期间收到的金额，以及推迟对将要提供的服务的对价

如合并财务报表附注12所述，今后将提供给Kantar。在确定要接收的金额和要提供的服务的价值时需要估计，同时要考虑到这些服务的最终时间和解决方案的不确定性。对这些估计的敏感度因个别情况而异，预计个别估计不会导致已确认金额发生重大变化。

退休福利成本

养老金成本根据当地独立合格精算师的建议进行评估。各项计划的最新全面精算估值是在过去三年的不同日期进行的。这些估值已由当地精算师更新至2020年12月31日。

养老金会计中有许多领域涉及管理层根据合格顾问的建议做出的判断。这些措施包括确定贴现率、工资和养老金支付的增长率、通货膨胀和死亡率假设。合并财务报表附注24显示了对每项重要精算假设的敏感性分析。

本集团的大部分养老金计划资产由其在英国和北美的计划持有。管理层考虑养老金计划资产投资的投资类别。投资类别的类型取决于经济和市场状况，并考虑到特定的资产类别风险。

管理层定期委托第三方专业投资顾问和精算师进行详细的资产和负债研究，为这些资产生成概率调整后的预期未来回报。这些研究还预测了估计的未来养老金支付，并评估了养老金计划资产在各种投资类别中的配置效率。

税收

应纳税利润按现行税率缴纳公司税。税金费用表示当前应缴税金和递延税金的总和。

本集团须在多个不同司法管辖区缴交公司税，如最终税项厘定不确定，则须作出判断以厘定交易的适当拨备。在此情况下，本集团根据现有最佳资料确认预期税项负债，若预期负债既可能亦可估计，则将负债分类为流动负债。任何应计利息和罚金都包括在合并损益表和资产负债表中的公司所得税中。如果这些事项的最终结果与记录的金额不同，任何差异都可能影响最终确定期间的所得税和递延税金拨备。

我们根据已颁布或实质颁布的法律，以资产和负债的账面和计税基准之间的暂时性差异的影响，使用预期将在负债清偿或资产变现期间适用的税率来记录递延税项资产和负债。目前，我们有营业亏损导致的递延税项资产结转和可扣除的暂时性差异，所有这些都可能减少未来的应纳税所得额。我们考虑的主要因素包括：

•

通过使用内部预测确定的未来收益潜力；

•

近几年累计亏损情况；

•

潜在递延税项资产产生的各个司法管辖区；

•

亏损结转历史和其他纳税资产到期情况；

•

未来冲销应税暂时性差异的时间；

如果市场状况改善，业务的未来业绩超出我们目前的预期，我们现有的已确认递延税项资产可能会进行调整，从而产生未来的税收优惠。或者，如果市场状况进一步恶化或未来经营业绩低于预期，未来评估可能导致确定部分或全部递延税项资产无法变现。因此，可能需要冲销全部或部分递延税项资产。

新的国际财务报告准则会计公告

有关新的国际财务报告准则会计声明的说明，请参阅合并财务报表的F-4页。

第六项。	董事、高级管理人员和员工

A.董事和高级管理人员

本公司董事、高管名单如下：

罗伯托·夸塔(Roberto Quarta)，71岁：董事长。Roberto Quarta 于2015年1月1日被任命为董事，并于2015年6月9日成为董事长。罗伯托在公司治理和全球商务方面拥有广泛而丰富的经验，曾在多家英国和国际公司的董事会任职。他在私募股权领域的职业生涯给WPP带来了宝贵的经验，特别是在评估收购和新的商业机会时。他是Smith&Nephew plc的董事长、Clayton，Dubilier&Rice的合伙人和Clayton，Dubilier&Rice欧洲公司的董事长。在此之前，他是BBA Group plc的首席执行官和董事长，Rexel SA的董事长，IMI plc的董事长和BAE Systems plc，Equant NV， Foster Wheeler AG和PowerGen plc的非执行董事。

外部任命： Smith&Nephew董事长；Clayton，Dubilier&Rice合伙人；Clayton，Dubilier&Rice欧洲董事长。

马克·里德(Mark Read)，54岁：首席执行官。马克·里德于2018年9月3日被任命为执行董事兼首席执行官。Mark对该行业有着深刻的理解自1989年加入WPP以来，他曾在WPP担任过多个领导职位。作为战略主管和WPP Digital的首席执行官，他负责WPP进军技术领域的第一步。2015年，他成为Wunderman的全球首席执行官，他将Wunderman 转变为世界领先的创意、数据和技术机构之一。在他职业生涯的早期，他作为博思艾伦咨询公司(Booz Allen Hamilton)的负责人，他与人共同创立了互联网初创公司WebRewards，专门从事媒体和市场营销。Mark在EConsulting的前100家数字机构报告中被评为2019年行业最具影响力的人物，并在2018年、2019年和2020年被评为商界女性英雄冠军。

马克拥有欧洲工商管理学院(INSEAD)工商管理硕士(MBA)学位和剑桥大学三一学院(Trinity College)经济学学位，曾在哈佛大学(Harvard University)担任亨利研究员。

外部任命：自然历史博物馆数字理事会主席。

约翰·罗杰斯(John Rogers)，52岁：首席财务官。约翰·罗杰斯于2020年2月3日被任命为董事，并从2020年5月1日起成为首席财务官。约翰拥有广泛的金融、战略、数字、房地产和零售经验。他从J Sainsbury plc加盟WPP，在那里他是Sainsbury‘s的首席执行官。

阿尔戈斯。John之前是J Sainsbury plc的首席财务官，负责业务战略、新业务开发、Sainsbury‘s Online和Sainsbury s Bank，此外还负责其核心财务职能。约翰是王子可持续发展会计咨询委员会的成员。他还是零售业委员会的成员，该委员会是英国政府和零售业之间的联络点。

外部任命：特拉维斯·珀金斯公司非执行董事兼审计委员会主席；王子可持续发展会计咨询委员会成员；零售业委员会成员。

妮可·塞利格曼，64岁：高级独立董事非执行董事。妮可·塞利格曼于2014年1月1日被任命为董事。妮可是一位全球商界领袖，也是一位国际公认的律师。她为董事会带来了分析技能、对上市公司公司治理的深入了解以及对媒体和商业问题的全面理解。妮可之前是索尼娱乐公司的总裁和索尼公司的全球总法律顾问。在此之前，作为Williams&Connolly律师事务所的合伙人，Nicole在复杂的诉讼中代表关键的公众人物和主要媒体以及其他公司。

她以优异成绩毕业于哈佛大学和哈佛法学院。

外部任命：ViacomCBS Inc.非执行董事；MeiraGTx Holdings plc非执行董事；Far Peak Acquisition Corporation非执行董事。

安吉拉·阿伦茨(Angela Ahrendts)DBE，60岁：非执行董事。Angela Ahrendts DBE于2020年7月1日被任命为董事。作为创意和技术驱动型全球业务的领导者，Angela带来了专业知识。从2014年到2019年，她担任苹果公司零售部高级副总裁，在那里她整合和重新设计了物理和数字全球消费者体验。安吉拉在2006年至2014年担任博柏利首席执行官，期间她将该品牌重新定位为一家奢侈品高增长公司，并创建了博柏利基金会(Burberry Foundation)。在加入博柏利之前，Angela是Liz Claiborne， Inc.的执行副总裁和Donna Karan International，Inc.的总裁。Angela在2010-2015年间是英国首相商业咨询委员会的成员。

外部任命：拉尔夫·劳伦公司和Airbnb，Inc.的非执行董事；拯救儿童国际组织主席；慈善：水和如何社会研究所的非执行董事；牛津大学赛德商学院和英美商业国际顾问委员会的全球领导力理事会成员。

雅克·艾格瑞恩(Jacques Aigrain)，66岁：非执行董事。雅克·艾格瑞恩于2013年5月13日被任命为董事。雅克拥有广泛的商业、公司融资和治理专业知识。他在2001至2009年间担任华平律师事务所(Warburg Pincus LLP)的高级顾问。雅克从2006年起担任瑞士再保险公司执行委员会成员和首席执行官。在加入瑞士再保险之前，他在摩根大通工作了20年。雅克从2010年起担任LCH Clearnet Group Ltd董事长，卡塔尔金融中心管理局(Qatar Financial Centre Authority)董事，汉莎航空公司(Lufthansa AG)和瑞士国际航空公司(Swiss International Airlines AG)监事会成员。

他拥有索邦大学(Sorbonne University)经济学博士学位和巴黎多芬大学(Paris Dauphine University)经济学硕士学位。

外部任命：LyondellBasell NV董事长；伦敦证券交易所集团(LSE Group Plc)非执行董事；Single SAU(私人公司)董事长；ACUTRONIC Holding AG(私人公司)董事长；Clearwater Analytics(私人公司)非执行董事。

桑德琳·杜福尔(Sandine Dufour)，54岁：非执行董事。桑德林·杜福尔于2020年2月3日被任命为董事。桑德林公司为董事会带来了在全球公司获得的大量财务专业知识和强大的战略能力。她拥有电信、娱乐和媒体行业的行政领导经验，并热衷于文化、技术和商业转型。桑德林目前是全球制药公司联合银行(UCB)的首席财务官。此前，她是Proximus的首席财务官。她在威望迪(Viveni)、法国和美国、娱乐和娱乐公司担任过多个领导职务

塔里克·法拉哈特(Tarek Farahat)，56岁：非执行董事。塔里克·法拉哈特于2016年10月11日被任命为董事。Tarek在美洲、欧洲、中东和非洲的领先企业拥有广泛的领导力和品牌建设经验。他在宝洁公司工作了26年，他在宝洁公司的最后一个职位是宝洁公司拉丁美洲总裁和全球领导力委员会成员。Tarek之前是JBS S.A.的董事会主席，也是Pilgrim‘s Pride Corporation和Alpargatas的董事会成员。Tarek目前是消费品、Fintec和医疗保健行业公司的战略顾问、顾问和合作伙伴。

塔里克毕业于开罗美国大学商业与金融学院。

外部约会：无。

汤姆·伊洛布·CBE(Tom Ilube CBE)，57岁：非执行董事。Tom Ilube CBE于2020年10月5日被任命为董事。作为一名技术企业家，汤姆带来了丰富的专业知识。他是Crosword Cybersecurity Plc的创始人兼首席执行官。2010年至2014年，汤姆担任CallCredit Information Group消费者市场部董事总经理。在加入CallCredit之前，Tom 创建了Garlik，并担任该公司的首席执行官，这是一家由风险资本支持的身份保护公司。他在英国科技行业的30年职业生涯包括在鸡蛋银行(Egg Banking Plc)、普华永道(Pricewaterhouse Coopers)、高盛(Goldman Sachs)和伦敦证券交易所(London Stock Exchange)任职。他被伦敦大学City授予理学博士(Honoris Causa)，伍尔弗汉普顿大学授予名誉技术博士，牛津耶稣学院名誉研究员，圣安妮学院顾问研究员。2017年，汤姆荣登英国非洲或非洲加勒比血统最具影响力人物排行榜榜首。

外部任命：Crosword Cybersecurity plc创始人兼首席执行官；BBC非执行董事；Deathio Ltd主席；非洲天才基金会创始人兼主席。

辛迪·罗斯·奥比(Cindy Rose Obe)，55岁：非执行董事。辛迪·罗斯于2019年4月1日被任命为董事。作为技术和媒体领域的领导者，Cindy拥有丰富的经验，对技术在业务转型中的作用有着深刻的理解。她于2020年10月被任命为微软西欧总裁，此前她从2016年起担任微软英国首席执行官。她之前在沃达丰(Vodafone)担任英国消费部董事总经理，在维珍传媒(Virgin Media)担任数字娱乐部执行董事。她还在华特迪士尼公司工作了15年，最终成为迪士尼互动媒体集团的高级副总裁兼董事总经理。

辛迪毕业于哥伦比亚大学和纽约法学院。

外部任命：微软西欧总裁；伦敦帝国理工学院商学院顾问委员会成员；迈凯轮顾问委员会成员。

萨莉·苏斯曼(Sally Susman)，59岁：非执行董事。萨莉·苏斯曼于2013年5月13日被任命为董事。萨利带来了沟通、公共事务、治理和战略方面的专业知识。她是辉瑞公司执行副总裁兼首席企业事务官，也是辉瑞公司责任部门的负责人。在2007年加入辉瑞之前，Sally曾担任雅诗兰黛全球传播部执行副总裁，负责全球企业事务战略，并担任执行委员会成员。她之前曾在伦敦和美国的美国运通公司担任过几个高级公司事务职位。她的职业生涯始于政府服务，职位包括美国商务部负责立法和政府间事务的副助理部长。

萨莉拥有康涅狄格学院的政府学士学位，并曾就读于伦敦经济学院(London School Of Economics)。

基思·韦德·CBE(Keith Weed CBE)，60岁：非执行董事。Keith Weed于2019年11月1日被任命为董事。作为营销和数字领导者，Keith拥有丰富的经验，并且了解技术如何改变企业。从2010年到2019年，Keith担任联合利华的首席营销和公关官，这一职位包括创建和领导联合利华的可持续发展计划。Keith在2017年、2018年和2019年被福布斯评为全球最具影响力的首席营销官，并被世界广告商联合会评为2017年度全球营销人员。他收到了《鼓》2018年被评为终身成就奖，并于2019年入选营销名人堂。基思是J Sainsbury plc的非执行董事。

外部任命：J Sainsbury plc非执行董事；托管人社区商业总监；董事会托管人格兰奇公园歌剧院；英国广告协会主席；皇家园艺协会主席。

茉莉·惠特布莱德，57岁：非执行董事。茉莉·惠特布莱德于2019年9月1日被任命为董事。茉莉的经验涉及市场营销、技术、金融、媒体、电信和非营利组织她为WPP的许多客户部门带来了宽广的视角和知识。Jasmine的职业生涯始于技术部门的市场营销，包括在美国的汤姆森金融公司(Thomson Financial)。在完成斯坦福高管项目后，Jasmine继续在乐施会和拯救儿童会担任领导职务，从1999年开始在西非，并在2010-15年担任拯救儿童国际组织的首任首席执行官。茉莉于2011年至2019年担任英国电信集团(BT Group Plc)非执行董事，并于2016年至2021年3月担任伦敦First首席执行官。

外部任命：Travis Perkins plc董事会主席，自2021年3月31日起生效；渣打银行非执行董事；Compagnie Financière Richemont SA道德委员会顾问；牛津大学客座研究员。

Dr。张亚勤张亚勤，55岁：非执行董事。亚勤于2021年1月1日于年终后获委任为董事。雅琴是一位世界知名的技术专家、科学家和企业家，对中国不断变化的消费技术格局有着特殊的理解。2014年至2019年，他担任总部位于北京的全球互联网服务和人工智能公司百度公司的总裁。在加入百度之前，他在微软的16年任期内曾在美国和中国担任过多个职位，包括公司副总裁兼微软中国董事长。雅琴目前是Fortescue Metals Group、亚信科技有限公司和中软国际有限公司的非执行董事。他也是清华大学人工智能科学讲座教授和同一所大学人工智能产业研究院的创始院长。

外部任命：Fortescue Metals Group、亚信科技有限公司(AsiaInfo Technologies Limited)和中软国际有限公司(ChinaSoft International Limited)非执行董事；清华大学人工智能科学讲座教授和清华大学人工智能产业研究所创始院长；美国艺术与科学院院士。

每个的独立性非执行董事每年由董事会根据英国企业管治守则进行评估，该守则适用于WPP在伦敦证券交易所的主要上市。董事会确认，参加2021年股东周年大会(AGM)选举和连任的所有非执行董事继续表现出独立性的特点。

B.薪酬

董事薪酬

在截至2020年12月31日的财政年度，WPP支付给WPP关键管理人员的各种身份服务的总薪酬为2920万GB。密钥管理人员包括

保罗·理查森(Paul Richardson)从2020年5月1日起退休。他2020年的基本工资、担任WPP plc董事的合同费和福利反映了他在工作中的时间。保罗·理查森的基本工资和福利津贴以美元计价，并已按1.2836美元兑换成1 GB。理查森先生没有资格获得2020年的年度奖金，他2016年的EPSP 奖金已按比例分配，以反映他根据董事薪酬政策担任职务的时间。

作为新冠肺炎疫情期间实施的成本削减目标的一部分，马克·里德和约翰·罗杰斯在年内自愿降低了四个月的基本工资。

⁴

福利提供年度固定和非分项津贴，使高管能够获得福利，使他们能够履行职责，并确保他们的福利和安全。除了收到的津贴外，披露的价值还包括与出席董事会会议直接相关的费用价值，这些费用将被征收英国所得税。Mark Read 的费用为945 GB，John Rogers为1,641 GB，Paul Richardson为2,458 GB。

⁵

养老金以向固定缴费退休安排缴费的方式提供，或以现金津贴的形式提供，确定为基本工资的百分比。缴费/津贴如下(占基本工资的%)：CEO为15%(在2020-2022年政策期间降至10%)，CFO为10%。马克·里德获得的津贴比雇主的国民保险缴费少20% 13.8%，因此养老金净缴费为17.6%。这一比例在2020年内降至15%，并将在2021年和2022年分别降至12%和10%，以确保到2022年底与更广泛的劳动力保持一致。

⁶

由于新冠肺炎对wpp业绩的影响，以及未来业绩的不确定性，薪酬委员会认为不可能设定有意义的财务目标。因此，财务部分将不会支付。赔偿委员会审议了是否应评估非金融措施并授予STIP。薪酬委员会表彰两位执行董事在充满挑战的一年中在推进转型议程的同时表现出的出色表现。然而，考虑到更广泛的利益相关者群体，做出了不授予2020年绩效STIP的决定。

⁷

关于马克·里德(Mark Read)和保罗·理查森(Paul Richardson)，这包括2016年高管业绩股票计划(EPSP)奖励的价值，该奖励授予2021年，为期五年。关于约翰·罗杰斯，这包括EPSP奖励的价值，作为收购奖励的一部分，该奖励授予2021年，如附注8所述。

⁸

约翰·罗杰斯(John Rogers)获得了买断奖励，以补偿他前雇主没收的奖励。这包括 GB 1,457,538 GB的现金、GB 652,614的限制性股票以及根据2019年1月1日至2020年12月31日的履约期于2021年3月归属的EPSP，最终归属价值为GB 1,538,363。

⁹

保罗·理查森(Paul Richardson)收到了一笔与退休时累积的未付年假有关的款项。

授予2016-2020年度EPSP 奖项

2016年EPSP奖项的授予取决于相对于三项指标的业绩，这三项指标都在五年内进行评估，其中包括相对总股东回报(TSR)、每股收益(EPS)增长和平均年股本回报率(ROE)。


	股份数目获奖		其他内容股份在尊重分红应计项目		股份数目归属		股票/美国存托凭证价格论归属		的值既得 2016-2020 EPSP奖项¹ 000
马克·雷德		58,644		545		3,477	£	9.111	£	32
保罗理查森²		41,536		333		2,132	$	62.922	$	134

既得奖励的任何价值都不能归因于股价升值。

保罗·理查森的EPSP奖是以ADR的形式颁发的。除了绩效结果的应用外，Paul Richardson的奖励还根据计划规则按比例分配时间。

根据限制性股票计划及其继任者2018年WPP股票计划授予的所有高管股票奖励或绩效股票奖励(PSA)均基于满足以前的业绩条件而作出，并须持续受雇至归属日期。马克·里德在被任命为执行董事之前获得了ESA和PSA奖项。下表显示了截至2020年12月31日的未偿还ESA。除非另有说明，否则奖励以WPP普通股的形式进行。


		格兰特日期		股票/ADR 价格在授予日期		编号：股票/美国存托凭证授与²		脸价值在授予时日期 000³		其他内容股票授与代替分红		总计股票归属		归属日期⁴		股份/ adr 价格在归属		价值论归属 000
马克·雷德	2017年PSA		12.06.18	£	12.380		38,317		£474		4,692		43,009		10.03.20		£6.681		£287
	2018年欧空局		30.05.19	£	9.484		62,834		£596		—		—		06.03.21		—		—
	2019年欧空局		14.05.20	£	5.502		97,523		£537		—		—		06.03.22		—		—
保罗·理查森¹	2018年欧空局		30.05.19	$	60.060		2,847		$171		—		—		06.03.21		—		—

保罗·理查森(Paul Richardson)就ADR获得了ESA。

股息股票将在这些奖励中到期。

面值是根据授权日前一个交易日的平均收盘价计算的(如表所示)。

⁴

由于延长了关闭期，2018年欧空局于2021年3月15日授予。

长期激励计划(EPSP)

下表汇总了EPSP项下的所有悬而未决的奖项。


	格兰特日期		性能期间		股份/ adr 价格在授予日期		极大值零的数量成本选项超过股票/美国存托凭证获奖³		2020年间
	格兰特日期		性能期间		股份/ adr 价格在授予日期		极大值零的数量成本选项超过股票/美国存托凭证获奖³		选项既得/ (失效)		其他内容分红股票		选项练习		最大数量零成本选项超额股票/美国存托凭证 2020年12月31日
将标记为已读¹		28.11.16		01.01.16-31.12.20	£	17.052		58,644		—		—		—		58,644
		04.12.17		01.01.17-31.12.21	£	12.911		106,498		—		—		—		106,498
		06.12.18		01.01.18-31.12.22	£	8.604		396,617		—		—		—		396,617
		24.09.19		01.01.19-31.12.23	£	10.035		340,059		—		—		—		340,059
		24.11.20		01.01.20-31.12.22	£	7.411		460,464		—		—		—		460,464
保罗理查森²		28.11.16		01.01.16-31.12.20	$	105.931		41,536		—		—		—		41,536
		04.12.17		01.01.17-31.12.21	$	86.914		36,933		—		—		—		36,933
		06.12.18		01.01.18-31.12.22	$	55.263		58,628		—		—		—		58,628
		24.09.19		01.01.19-31.12.23	$	62.653		51,593		—		—		—		51,593
约翰·罗杰斯¹		24.11.20		01.01.20-31.12.22	£	7.411		299,554		—		—		—		299,554

授予Mark Read和John Rogers的EPSP奖励采用零成本期权的形式，在授予日期三个月后到期。

Paul Richardson的EPSP奖是针对ADR颁发的。

股息股票将在这些奖励中到期。

马克·里德(Mark Read)在被任命为首席执行官之前，根据管理激励计划获得了奖励。此外，他还因被任命为2018年4月联合首席运营官。董事会在决定下一任首席执行官的任命时，颁发了一项特别的一次性奖励，以表彰正在承担的额外责任的重要性和规模。每项奖励都是根据限制性股票计划和2018年WPP股票计划颁发的，并受连续雇佣、最低工资和退还金额的限制。约翰·罗杰斯(John Rogers)获得了买断奖励，以补偿他前雇主没收的奖励。


		格兰特日期		共享/ adr 价格在授予日期		编号：股票 /ADR 授与²		脸价值在授予时日期 000³		其他内容股票授与代替分红		总计股票归属		归属日期		分享价格在……上面归属		价值论归属 000
马克·雷德	2017年领袖人物		04.12.17	£	13.0850		11,463	£	150		1,600		13,063		15.11.20	£	7.537	£	98
	特别奖¹		12.06.18	£	12.3800		80,774	£	500		4,946		45,333		01.05.20	£	5.940	£	269
								£	500		—		—		01.05.21		—		—
约翰·罗杰斯	2019年EPSP大奖⁴		14.05.20	£	5.854		182,744	£	1,070		—		—		15.03.21		—		—
	2019年EPSP 奖项⁴		14.05.20	£	5.854		243,934	£	1,428		—		—		15.03.22		—		—
	合同奖项		14.05.20	£	5.502		66,176	£	364		—		—		04.05.21		—		—
	合同奖项		14.05.20	£	5.502		52,438	£	289		—		—		15.11.21		—		—

该奖项分三批颁发，第一批于2019年5月1日颁发，第二批于2020年5月1日颁发，第三批于2021年5月1日颁发。

股息股票将在这些奖励中到期。

面值是根据授权日前一个交易日的平均收盘价计算的(如表所示)。

⁴

EPSP奖励采用零成本期权的形式，在授予日期后三个月到期。

非执行董事收到的总薪酬

下面的补偿表中的单个合计数字详细说明了非执行董事在董事会任职期间。


	收费 £000		效益 £000		总计 £000
	2020¹		2020		2020
罗伯托·夸塔		490		27		517
安吉拉·阿伦茨(Angela Ahrendts)，2020年7月1日被任命		41		0		41
雅克·艾格瑞恩		135		2		137
桑德林·杜福尔，被任命为2020年2月3日		89		1		90
塔里克·法拉哈特		98		0		98
约翰·胡德爵士，2020年6月10日退休		51		3		54
汤姆·伊卢贝，2020年10月3日被任命		20		1		21
丹妮拉·里卡迪(Daniela Riccardi)，2020年6月10日退役		39		1		40
辛迪·罗斯		98		5		103
妮可·塞利格曼		135		1		136
萨莉·苏斯曼		103		1		104
索尔·特鲁希略，2020年6月10日退役		43		1		44
基思·威德		93		5		98
茉莉·惠特布莱德		118		5		123

这个在2020年4月至7月期间，非执行董事自愿将费用降低20%。

赔偿委员会根据 EPSP的条款行使了酌处权，作出了相应的调整。它决定，由于马丁·索雷尔爵士(Sir Martin Sorrell)在担任WPP董事期间向媒体披露了属于WPP及其某些客户的机密信息，授予集团前首席执行官马丁·索雷尔爵士(Sir Martin Sorrell)的2016和2017年EPSP大奖将失效。

完整的董事薪酬政策可在www.wpp.com/Investors/Corporation-治理处找到。本年度报告内容为表格20-F不包含公司网站上的参考信息。

C.董事会惯例

董事会出席表

板子

(已安排

会议)

审计

委员会

(已安排

会议)

补偿

委员会

(已安排

会议)

罗伯托·夸塔

6/6

3/3

马克·雷德

6/6

约翰·罗杰斯于2020年2月3日被任命

6/6

Angela Ahrendts DBE于2020年7月1日被任命

3/3

雅克·艾格瑞恩

6/6

8/8

3/3

桑德林·杜福尔于2020年2月3日被任命

6/6

8/8

塔里克·法拉哈特

6/6

8/8

Tom Ilube CBE Sales于2020年10月5日被任命

2/2

辛迪·罗斯出窍

6/6

8/8

妮可·塞利格曼

6/6

3/3

萨莉·苏斯曼

6/6

基思·威德

6/6

茉莉·惠特布莱德

6/6

3/3

任职部分时间的前董事

约翰·胡德爵士于2020年6月10日退休

3/3

2/2

丹妮拉·里卡迪于2020年6月10日退休

3/3

保罗·理查森于2020年5月1日退休

2/2

所罗门·D·特鲁希略·萨马特于2020年6月10日退休

3/3

5/5

数量临时会议

董事会的角色

董事会负责WPP的整体长期成功，并制定本公司的宗旨、价值观、文化和战略方向；监督适当风险评估程序的实施，以识别和降低WPP的主要风险；负责公司治理；监督战略的执行，并对本集团的整体财务业绩负责。董事会承认

在讨论中考虑公司主要利益相关者的观点及其潜在影响的重要性。它通过年度会议计划履行职责，每次会议都遵循量身定做的议程。典型的董事会会议将包括关于运营和财务表现的报告、战略进展、人员更新以及对特定ESG主题的深入研究。保留给董事会的事项列表可从www.wpp.com/Investors/Corporation-治理处下载。本表格的年报20-F不包含本公司网站上的参考信息。

连任

主席、高级独立董事和非执行董事的任期为三年，但须由股东于股东周年大会上重选。除确保董事会连续性的特定例外情况外，非执行董事在其独立任期(根据适用的英国和美国标准)(即九年)后不得竞选连任。除Angela Ahrendts、Tom Ilube和张博士首次参选外，所有董事都将在董事会的支持下在年度股东大会上竞选连任。非执行董事委任书可于本公司注册办事处查阅。

服务合同

公司对执行董事的服务合同的政策是：这些合同应该是滚动的，没有具体的结束日期。现行执行董事服务合约的生效日期及通知期如下：

生效日期：

通知期

马克·雷德

2018年9月3日

12个月

保罗·理查森¹

2008年11月19日

12个月

约翰·罗杰斯

2020年1月27日

12个月

保罗·理查森自2020年5月1日起从公司退休，其服务合同不再有效。

执行董事服务合同可在公司注册办事处和总公司查阅。

失去职位拨备

固定薪酬要素

如上所述，管理人员的服务合同规定在离职时发出通知。

合同中的固定补偿部分将继续就任何通知期支付。中没有关于代通知金的规定。如果执行董事被安排在花园休假，薪酬委员会保留以现金形式解决福利的酌处权。执行董事有权获得任何累积和未使用假期的补偿尽管委员会将在可能范围内并符合股东利益，鼓励执行董事在通知期结束前使用其休假权利。除任何剩余通知期外，任何执行董事的固定薪酬在终止雇用时均不会支付方面。

短期和长期薪酬要素

如果执行董事因原因被解职，STIP奖励将无权获得，任何未授予的基于股票的奖励将失效。此外，下表汇总了适用于其他离职人员的董事服务合同(现金奖金)和计划规则(ESA和EPSP)中的相关条款


现金奖金		执行董事有权获得任何特定年度的奖金，前提是他们在绩效期限的最后一天受雇。

欧空局		如果执行董事是一个好的离职者，未授予的奖励将一次性减少按比例为基础，并在归属日期支付。

EPSP		* 如果执行董事在绩效期间的第一年离职，奖励将失效。

		*如果执行董事是一个好的离职者，将根据绩效期限和时间结束时的绩效授予奖励支持评级。奖励将在正常日期支付。

		对于特殊情况下的，赔偿委员会可以决定裁决将基于不同的基础进行。

		一般情况下，如果发生死亡事件，应在死亡之日对性能状况进行评估。不过，补偿委员会保留酌情决定权，按其认为适当的任何其他基准，处理因已故行政人员而获判给的赔偿。

		奖将根据性能和时间的不同，在控制权变更时立即授予除非薪酬委员会和相关执行董事同意将未支付的奖励换成等值的新奖励，否则将适用按比例计价。

薪酬委员会的其他自由裁量权以上未列明

离职状态：薪酬委员会有权根据相关计划规则中规定的指导原则确定高管离职类别。

和解协议：薪酬委员会有权在上述默认情况下与离职高管达成和解协议。

外部任命

允许执行董事担任其他组织董事会中的非执行董事。如果公司是该组织的股东，则免除这些角色的非执行费用。但是，如果公司不是该组织的股东，任何非执行费用都可以由任职人员保留。

其他主席及非执行董事政策

主席的委任书及非执行董事

聘书有一个一到两个月的通知期，并且不会因离职而到期付款。

任命董事会成员

主席和非执行董事没有资格获得任何浮动薪酬。任何新的非执行董事的费用将与他们被任命时的经营政策保持一致。对于新董事长的任命，薪酬委员会有权根据候选人的个人资料和以前的经验以及外部市场数据等一系列因素来确定费用。

在特殊情况下的付款

在不可预见和特殊情况下，赔偿委员会保留支付本政策可能未涵盖的紧急付款的酌处权。委员会不会利用这一点

委员会成员在委员会将决定的事项中没有个人经济利益(第53页披露的股东身份除外)、交叉董事职务可能产生的利益冲突，或日常工作参与经营本集团的业务。薪酬委员会的职权范围见公司网站, Www.wpp.com/Investors/公司治理，并将在年度股东大会上展出，如年度股东大会通知所述。本20-F表格年度报告未将纳入公司网站上的参考信息。

委员会在其职权范围内的主要职责包括：

•

就公司董事长、首席执行官、其他执行董事、执行委员会和公司秘书进行设置、审查和批准：

•

薪酬政策；

•

个人薪酬安排；

•

个人福利，包括养老金；

•

个人收费和费用；

•

雇佣条款和条件；

•

提前终止合同时的任何补偿方案的条款；

•

参与公司运营的任何以现金或股票为基础的计划；以及

•

为首席执行官和其他执行董事制定本公司实施的任何与业绩相关的现金或股票计划的目标和衡量标准，并监督执行委员会和公司秘书的绩效衡量和目标设定。

•

审查整个员工队伍的薪酬和相关政策，以及激励和奖励与文化的一致性，并在确定执行董事的薪酬政策时将这一点考虑在内。

•

使用判断来确定因公式化结果而应得的激励是否真正代表公司和个人的绩效。

•

酌情调整激励措施。

•

监督追回和扣缴(苹果和追回)的过程，并确定要采取的行动。

•

本公司的薪酬及合约条款非执行董事将由本公司的董事长和执行董事确定。

•

批准新规则或修订、推出任何公司股票或现金奖励计划以及授予、奖励、分配或发行股票或此类计划下的付款。

•

同意授权公司董事长、首席执行官和执行董事报销费用的政策。

薪酬委员会定期与集团高管进行磋商。委员会邀请某些个人出席会议，包括首席执行官和首席财务官(在讨论和决定与其自身薪酬或合同有关的事项时，他们不在场)、公司秘书、首席人事官和全球奖励和绩效总监。后两个人提供对委员会审查的信息的看法，是公司外部顾问要求提供信息和分析的渠道。

外部顾问

该委员会聘请威利斯·塔尔斯·沃森(Willis Towers Watson)担任独立顾问。他们向薪酬委员会提供建议，并就与我们的薪酬政策和做法相关的事项与管理层合作。他们是薪酬顾问集团的成员，并签署了与在英国提供咨询有关的行为准则。考虑到这一点，以及所接受服务的水平和性质，委员会仍然感到满意的是，咨询意见是客观和独立的。WTW在集团层面提供有限的其他服务，我们的一些运营公司聘请他们作为当地层面的顾问。2020年，WTW收到了166,265加元的费用，用于向委员会提供咨询意见。委员会在必要时接受外部法律咨询，以协助其履行职责。

更换执行董事

Paul Richardson于2020年5月1日从本公司退休。 John Rogers于2020年1月27日加入本公司担任候任首席财务官，并于2020年2月3日获委任为董事会成员。罗杰斯先生在保罗·理查森于2020年5月1日退休后成为首席财务官。

审计委员会

委员会负责审查季度、半年和年度财务结果，包括年度报告，并与管理层一起审查财务报告过程的完整性，遵守相关法律和财务报告标准，以及会计政策和判断的应用。年内，委员会审议了管理层应用关键会计政策、遵守披露要求以及就重大判断事项提供的信息，以确保半年和年度财务业绩公告的充分性、清晰性和完整性。委员会在向董事会建议本公司在编制年度财务报表时继续采用持续经营基础之前进行了详细审查。

2020年委员会职责和重点领域

委员会在其职权范围内的主要职责包括：

•

监督本集团财务报表和与本公司财务业绩相关的正式公告的完整性，审查重要的财务报告判断和披露；

内部审计团队通过内部审计和萨班斯-奥克斯利法案的测试计划，为公司的风险管理和内部控制程序提供独立保证。内部审计团队可以不受限制地访问集团的所有文档、办公场所、职能和员工，以使其能够执行其工作。委员会主席在没有执行管理层出席的情况下，在这一年中定期会见了内部审计主任。

委员会批准了年度内部审计计划，包括内部审计审查单位名单，并全年监测该计划的进展情况。由于场地和系统的限制，计划将如何完成，这是一个特别关注的问题新冠肺炎。这在很大程度上是通过远程完成审核来解决的。委员会详细讨论了内部审计报告中确定的重大问题以及解决这些问题的补救计划。

2021年3月，委员会批准任命菲尔·杰拉德(Phil Gerrard)为内部审计总监，接替将于今年晚些时候退休的保罗·斯坦利(Paul Stanley)。委员会还审议了内部审计资源的水平，以确保对整个集团的主要风险和控制提供适当水平的保证。

风险管理与内部控制

董事会全面负责设定公司的风险偏好，并确保进行有效的风险管理。委员会支持董事会管理风险，并于2020年负责监察及检讨本公司风险管理方法及内部控制框架的成效。

在委员会的全面监督下，WPP风险委员会是一个执行委员会，由每个网络中的风险委员会支持，评估新出现的和主要的风险，并监督和管理日常工作生意上的风险。公司风险总顾问定期向委员会提供关于风险事项的最新信息，包括新出现的风险、遵守公司的商业诚信计划(包括缓解和补救措施)以及公司的四个风险模块的监测和演变：治理、文化、偏好和管理。

对集团面临的主要风险和不确定性的评估可以在第2页和第5页找到。在履行职责的过程中，委员会在2020年全年收到了报告，以便能够对控制环境和风险管理框架进行评估。

财务报告的内部控制

委员会进行了深入审查集团对财务报告的内部控制，重点是监测、补救重大弱点以及遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条。以下段概述了管理层在补救重大弱点方面采取的做法，委员会监督并继续监测这些做法。

针对2019年发现的与减值测试中使用的贴现率方法控制相关的重大弱点，管理层加强了减值评估流程的风险评估，改变了针对减值评估中使用的贴现率确定投入的方法，并建立了对投入和整体贴现率方法的更全面的审查流程。管理层还聘请了一名独立的评估专家，作为持续确定投入流程的组成部分提供协助，并实施了额外的验证控制。

就截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的中期半年期间而言，发现了与国际会计准则32和国际会计准则39的应用有关的重大弱点，这些准则

导致重大错误陈述。公司提交了一份表格2021年2月12日提交给证券交易委员会的20-F/A和6-K/A表格重申相关财务报表，以纠正发现的错误陈述。董事会认定该等错误是由于其于2019年12月31日的财务报告内部控制存在重大弱点所致，而本集团断定其财务报告内部控制无效。管理层致力于在审计委员会的适当监督下，及时纠正已发现的重大缺陷。作为补救措施的一部分，管理层正在采取一系列步骤，以完成对我们的控制程序和程序的全面审查和补救，并已聘请外部顾问进行协助。除了对本公司的控制进行全面的回顾审查外，管理层正在实施强化的定期控制，包括识别和评估修订或澄清的会计准则，或有关会计准则的新指南，以及围绕关键会计判断的核查控制，包括那些最有可能受到我们采用的会计准则修订或澄清影响的控制。管理层还重新审查了我们的套期保值关系和相关文件，并分析了套期保值会计在采用此类会计处理的所有其他金融工具中的应用情况。管理层已根据IAS 39更新了我们的控制设计，以验证同期对冲文件的性质和存在。除非针对每个重大弱点的适用补救计划的所有方面都已实施，并且此类控制措施运行了足够长的时间，以便管理层通过测试得出结论，否则不会认为该重大弱点已完全补救, 这些控制措施正在有效地运行。委员会将继续监测补救工作的进展情况。

业务诚信

年内，委员会审查了商业诚信计划的遵守和演变情况。本集团已制定程序，所有员工均可在保密情况下(如果他们愿意，可以匿名)报告任何关注事项。委员会定期收到关于本公司道德行为的系统和控制的最新情况，其中包括关于本集团求助热线话语权的报告事项，以及针对这些问题所进行的调查和采取的行动。委员会定期收到关于举报人举报总数和性质的报告，并按区域和网络对证实和不成立的案件进行调查。年内，委员会信纳有权发表意见的热线电话安排有效，有助按比例及独立调查所报告的事项，并容许适当的后续行动。

职权范围

委员会的职权范围由董事会通过，并由委员会每年进行审查，最近一次是在2021年2月4日。委员会职权范围的副本可在公司网站www.wpp.com/Investors/Corporation-治理处查阅。本表格的年报20-F未在本公司网站上引用信息。

外聘审计员

委员会主要负责监督与外聘核数师的关系，包括在就其连任或免职向董事会提出建议之前，每年评估其表现、效力和独立性。

德勤于2002年获委任为本公司外聘核数师，根据竞争性投标过渡期安排的规定，他们不得在2023财年后再获委任为本公司的外聘核数师。年终了。已启动审计招标程序，以期选定的公司审计截至2024年12月31日的财政年度的财务报表。招标过程将由委员会监督，预计将于今年晚些时候结束。

该公司已遵守本审查财政年度的《竞争及市场管理局2014年法定审计服务令》关于审计投标和提供非审计服务。

外聘审计员的有效性和独立性

2020年，委员会通过持续审查外部审计规划流程并与集团财务团队主要成员进行讨论，评估了外部审计流程的有效性。

财务报告理事会(FRC)审计质量审查检查报告对本公司截至2019年12月31日的年度的财务报表进行审计。由于报告在发现重大错报时已接近完成(详见第47页和第48页)，财务汇报局建议将单独审查德勤对导致产生重大错报的领域的审计，因此没有对德勤审计工作的整体质量进行评估。财务汇报局的报告强调了财务汇报局认为是良好做法的三个领域，没有关键发现。另一项调查结果包括在报告中，审计委员会认为该调查结果不影响外部审计的效力。

德勤出席了2020年的所有委员会会议，并在没有执行管理层出席的情况下至少召开了一次会议。

因此，总体而言，委员会的结论是：

•

它继续对外聘审计师的业绩以及为保持其客观性和独立性而制定的政策和程序感到满意；以及

•

德勤拥有履行职责所需的技能和经验，在必要时存在建设性的挑战，以确保平衡报告，并确保截至2020年12月31日的年度审计有效。

在股东大会上委任外聘核数师

委员会已建议董事会重新任命德勤为审计师。决议将提交2021年年度大会，提出重新委任德勤，并授权审计委员会厘定核数师的酬金。

非审计服务

为保持客观性和独立性，除非符合公司最佳利益，否则不要求德勤提供其他服务非审计服务政策，规定允许德勤提供某些非审计服务的情况和财务限额。

委员会定期汇总所有费用，以评估以下各项的合计价值非审计费与审计费之比。于本年度内，德勤就其向本集团提供的审计服务相关工作收取2,930万GB费用。德勤今年承担的非审计相关工作费用为1243,000英镑，占已支付审计费用总额的4.2% 。

财务报告和重大财务判断

管理层作出的关键会计判断由委员会报告和审查，并与管理层讨论。委员会审议了与财务报表有关的下列重大财务报告判断：


焦点区域		采取的行动/结论
整体利润与整体利润相关的判断。		委员会审议了管理层在计算整体利润时所采用的判断，以便通过剔除重大影响因素来呈现业绩的另一种图景。非经常性或易失性项目，否则包括在应报告的数字中。
对.的影响新冠肺炎		委员会审议了新冠肺炎涉及与商誉有关的会计判断、国际财务报告准则9项下的债务人和其他金融资产拨备、租赁和持续经营。


		采取的行动/结论
商誉减值有关商誉减值测试的判断。		委员会质疑管理层在商誉减值评估模型中使用的假设的适当性，并特别关注贴现率和增长假设。
租契		委员会审查了管理层在适用“国际财务报告准则”第16号租约时作出的判断，并满意地认为这些判断是适当的。
有关认沽期权及溢价的法律责任看跌期权和溢价方面负债公允价值计算的准确性。		委员会审议了管理层对看跌期权协议和应付给供应商的付款的负债公允价值的计算，包括这些计算中使用的预测、增长率和贴现率。委员会满意地认为，未来潜在分红付款的负债已适当入账。
投资该公司的估值非控制性投资。		委员会根据预测、最近的第三方投资、外部交易和/或其他可获得的信息(如行业估值倍数)审查了管理层的估值。委员会一致认为，根据本集团掌握的信息，估值是适当的。
债务人和其他金融资产国际财务报告准则第9号金融工具项下的预期信贷损失。		委员会审查了管理层在评估“国际财务报告准则”第9号规定的金融资产预期信贷损失时作出的判断。委员会得出结论认为，拨备水平是适当的。
报酬对报酬的判断要素进行核算。		委员会审查了管理层在薪酬判断要素方面采用的假设，包括养恤金、应计奖金、遣散费和基于股份的付款，并同意这些假设是合理的。
税收关于税收的判决。		集团税务总监于2020年12月向委员会提交了报告。委员会审议了管理层的假设，特别是关于中央税收拨备水平的假设，并认为中央税收拨备水平是合理的。
持续经营的企业持续经营评估和可行性声明。		鉴于以下因素造成的不确定性，委员会审查了管理层模拟的情景新冠肺炎和管理层可采取的成本降低措施。委员会评估了管理层的意见。收入下降超过30%的可能性减去传递与2020年相比，成本微乎其微。委员会审议并同意管理层的持续关注、可行性和预测假设。关于持续经营的讨论见第22页。
重组和转型成本确认重组和转型成本。		委员会审查了管理层与重组和转型成本有关的主要会计判断和程序，包括相关的财产减值费用。委员会对2020年确认的费用数量以及这些费用在财务报表中的列报感到满意。

2020年审查的结果是，董事会运作有效，对董事长、高级独立董事之间关系的质量提供了强有力的支持，非执行董事及执行董事。本年度在进一步提升董事会及委员会的技能及经验方面亦取得良好进展。董事会继续积极参与战略进程和转型计划。

D.员工

通信服务企业的资产主要是其员工，公司高度依赖员工的才华、创造力和技术技能以及员工与客户的关系。本公司相信，其运营公司已在行业内建立了个吸引人才的声誉。然而，与所有通信服务业务一样，由于这些业务之间对人才的争夺，公司很容易受到关键员工流失的不良后果的影响。截至2020年12月31日，该集团在111个国家开展业务，在150多家公司中设有3000多个办事处。不包括关联企业的所有员工，2020年底的员工人数为 99,830人(2019年：106,786人，2018年：134,281人)。截至2020年12月31日的年度，包括Kantar处置集团在内的平均员工人数为104,163人，而2019年和2018年分别为132,823人和133,903人。

它们的地理分布如下：


	2020		2019		2018
北美		21,524		25,008		25,990
英国		10,670		14,192		14,331
西欧大陆		21,551		26,973		26,825
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧		50,418		66,650		66,757
		104,163		132,823		133,903

其可报告的细分市场分布如下：


	2020		2019		2018
全球综合机构		79,937		82,295		83,015
数据投资管理		1,341		26,325		27,813
公共关系		6,810		6,890		6,891
专业机构		16,075		17,313		16,184
		104,163		132,823		133,903

我们支持我们的人民加入工会和集体谈判的权利，尽管工会成员在我们的行业中并不是特别普遍。2020年，我们大约4%的员工要么是工会成员，要么是集体谈判协议涵盖的员工(2019年： 5%)。我们与劳资委员会举行了185次磋商，主要在欧洲(2019年：1507次)。

由于，我们已裁员约7,000人新冠肺炎大流行，也是我们转型计划的一部分，因为我们合并和重组了一些机构。我们适当地咨询了我们的员工，并通过我们的员工援助计划支持受影响的人员，其中包括在适当的情况下进行再就业。我们还创建了一个内部人才市场，在从外部招聘这些职位之前，尝试确保所有空缺职位都由具备适当技能的员工填补。

E.共享所有权

执行董事利益

执行董事在本公司普通股股本中的权益见下表。除本表所披露者外，年内并无执行董事于与本集团订立的任何重要合同中拥有任何权益。每位执行董事作为雇员和潜在受益人拥有根据员工持股计划信托基金(ESOP)持有的本公司股份的技术权益。更具体地说，执行董事拥有与根据EPSP和已发行ESA的未偿还奖励相关的股份的潜在权益。于二零二零年十二月三十一日，本公司的股东权益计划(完全独立于本公司并已放弃收取股息的权利)合共持有本公司4,863,244股股份(2019年为9,219,837股)。


导演		总受益利益		没有性能条件 (未归属)^1,2		与性能条件 (未归属)^3,4		总计未归属的股票
马克·雷德	2020年12月31日		395,039		200,744		1,362,282		1,563,026
	在2021年4月23日⁵		466,265		137,910		1,672,916		1,810,826
约翰·罗杰斯	2020年12月31日		75,838		118,614		726,232		844,846
	在2021年4月23日⁵		208,234		118,614		783,721		902,335
保罗·理查森	2020年5月1日		1,080,145		10,485		943,450		953,935

对于Mark Read，根据2018年和2019年高管股票奖励和2018年留任奖励到期的股票，对于Paul Richardson，根据2018年高管股票奖励到期。这些奖项的全部细节可以在第39页和第40页找到。额外的股息股份将在归属时到期。

如上文脚注1所述，减去2018年高管股票奖励，该奖项于2021年3月12日授予(完整细节见第39页)。

根据尚未执行的EPSP奖励，归属时到期的最高股票数量，详细信息可在第39页找到。额外股息股票将在归属时到期。

⁴

如上文脚注3所述，减去2016年EPSP奖励下的最高金额，以及约翰·罗杰斯收购奖励的一部分，这两项奖励均于2021年3月15日授予 (详细信息可在第38页和第39页找到)，外加2021年3月28日授予的2021年EPSP。

⁵

本年度报告以Form 20-F格式在最后实际可行日期计算的受益利息总额。

股份所有权要求

正如董事薪酬政策中详细说明的那样，执行董事必须达到最低级别的WPP股份所有权。首席执行官和首席财务官必须分别持有基本工资的600%和300%的股份。

截至2020年12月31日，首席执行官持有的股票价值为其基本工资的305%。同一天，首席财务官持有的股票价值相当于其基本工资的77%。两位董事自被任命之日起有七年的时间在中担任各自的职务，以达到所需的级别。保罗·理查森(Paul Richardson)，从1月1日起退休^ST2020年5月，退休时持有的股票价值相当于基本工资的740%。他必须在退休后的第二年维持至少为基本工资的300%和第二年基本工资的150%的持股要求。


非执行董事	总权益为 2020年12月31日¹		总权益为 2021年4月23日²
罗伯托·夸塔		87,500		87,500
安吉拉·阿伦茨(Angela Ahrendts)，2020年7月1日被任命		12,571		12,571
雅克·艾格瑞恩		34,000		34,000
桑德林·杜福尔，被任命为2020年2月3日		15,000		15,000
塔里克·法拉哈特		3,775		3,775
约翰·胡德爵士，2020年6月10日退休		3,000		不适用
汤姆·伊卢贝，2020年10月3日被任命		—		1,000
丹妮拉·里卡迪(Daniela Riccardi)，2020年6月10日退役		4,100		不适用
辛迪·罗斯		8,000		8,000
妮可·塞利格曼		8,750		8,750
萨莉·苏斯曼		5,000		5,000
索尔·特鲁希略，2020年6月10日退役		10,000		不适用
基思·威德		5,353		5,353
茉莉·惠特布莱德		3,330		3,330

如在该年度内退休，则在退休之日

本年度报告以Form 20-F格式在最后实际可行日期计算的受益利息总额。

第7项。

大股东和关联方交易

A.主要股东

截至以下日期，下表显示了根据通知本公司的披露指引和透明度规则(DTR)，主要股东在本公司已发行普通股股本中的持股情况。


			2021年4月23日				2020年4月24日				2019年4月23日
MFS	*			*	3.96	%		48,563,373	6.02	%		75,933,531
Harris Associates LP	3.75	%		45,764,463	5.88	%		72,109,256	5.67	%		71,556,873
贝莱德公司(BlackRock Inc.)	8.04	%		98,039,240	7.60	%		93,169,630	5.38	%		67,889,344

本公司并无接获有关本公司已发行普通股本中任何超过3.0%权益的通知。

披露的权益是指这些实体各自的合计持股以及与之相关的权益。所有该等股东的投票权均不同于本公司普通股持有人的投票权。据WPP所知，该公司并非由一家或多家公司或任何政府或任何其他自然人或法人分别或共同直接或间接拥有或控制。

于二零二零年十二月三十一日，已发行普通股数目为1,225,332,142股，其中包括当日由13,240,935股美国存托凭证代表的相关普通股。截至2020年12月31日，登记在册的WPP普通股222名股东为美国居民。

本集团与Kantar有持续交易，包括销售、购买、提供资讯科技服务、转租及物业相关项目。在2019年12月5日(坎塔尔成为合伙人)至 2019年12月31日或2020年这段时间内，这些都不是实质性的。有关截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度的关联方交易详情，请参阅综合财务报表附注30。

2020年，报告的收入为9060万GB，与美国的一家合作伙伴 Compas有关。所列期间的所有其他交易都是无关紧要的。

关于公司与执行董事之间的服务合同的讨论见项目6C。

C.专家和律师的利益

不适用。

第八项。

财务信息

A.合并报表和其他财务信息

见第18项。

悬而未决的法律诉讼

该公司有针对其他公司的索赔，也有针对该公司在其业务经营过程中产生的各种事项的索赔。本公司管理层认为，该等事项可能导致的最终责任(如有)不会对本公司的财务状况或其经营业绩产生重大影响。有关详细信息，请参阅合并财务报表附注22。

股利分配政策

见项目10B。

ADS持有者有资格获得相关WPP plc股票应计的所有股票股息或其他权利，并获得所有美元现金股息。这些工资通常每年支付两次。如果美国存托凭证已在美国存托机构花旗银行注册，股息支票将在付款日直接邮寄给ADS持有人。在经纪商登记的美国存托凭证的股息将发送给经纪人，经纪人再将股息转发给ADS持有人。

支付给ADS持有者的美元金额取决于支付时的英镑/美元汇率。

B.重大变化

没有。

以下是WPP集团任何成员签订的每份合同(并非在正常业务过程中签订的合同)的摘要：(A)在紧接本表格日期之前的两年内20-F是或可能是WPP集团的材料；或(B)包含在本表格20-F日期对WPP集团具有或可能是重要的义务或权利的任何时间：

(I)2012年9月7日，WPP Finance 2010发行了价值500,000,000美元，利率为3.625%的担保优先债券，于2022年9月到期，以及300,000,000美元，利率为5.125%的担保优先债券，将于2042年9月到期。该等票据根据日期为二零一一年十一月二日的契约(如上所述)发行，并分别由日期分别为二零一二年九月七日的第二份补充契约及第三份补充契约补充其中WPP Finance 2010为发行人，WPP 2012 Limited(前身为WPP plc)，WPP Air 1，WPP 2008 Limited及WPP 2005 Limited为担保人，Wilmington Trust，National Association作为受托人，花旗银行，N.A.(作为受托人) Limited， Limited作为发行人，WPP 2012 Limited(前身为WPP plc)，WPP Air 1，WPP 2008 Limited和WPP 2005 Limited作为担保人，Wilmington Trust，National Association作为受托人，花旗银行，N.A.

花旗银行，北卡罗来纳州，伦敦分行作为付费代理。契约包含违约事件条款(包括交叉违约条款)。它还限制发行人或上述任何担保人与任何其他人士合并，并将其全部或几乎所有财产和资产转让、转让或租赁给任何人，除非因合并或合并而产生的实体或该等财产和资产被转让的实体成为票据的主要义务人，并给予某些证书和赔偿。契约契约亦载有负质押及限制上述担保人及其主要附属公司出售及回租任何资产。本契约允许在某些条件下使这些契约失效。如果WPP plc的控制权发生变更，债券持有人有权要求发行人以相当于债券本金101%的价格回购债券，债券失去投资级评级。本契约还包含发行人和上述担保人以受托人为受益人的连带赔偿。2018年WPP Finance 2010年回购并取消了28,422,000美元2042年9月到期的5.125%担保优先票据。2019年5月，WPP Finance 2010回购并取消了178,744,000美元2042年9月到期的5.125%担保优先票据；

(Ii)于二零一三年一月二日，WPP plc与花旗银行(美国存托凭证) 及美国存托凭证的持有人及实益拥有人订立存款协议，列明美国存托凭证同意担任WPP美国存托凭证的托管银行的条款。存款协议除其他事项外，还包括关于美国存托凭证的形式、普通股的存入和提取、向美国存托凭证持有人的分配、美国存托凭证相关普通股的投票、美国存托凭证和WPP plc的义务、美国存托凭证的收费以及遵守美国证券法的惯例条款；

(Iii)2013年11月12日，WPP Finance 2010发行了价值5亿美元、利率为5.625%的担保优先票据，将于2043年11月到期。该等票据根据日期为二零一三年十一月十二日的契约发行，并附有日期为二零一三年十一月十二日的补充契约， WPP Finance 2010(发行人)、WPP Plc、WPP Jubilee Limited及WPP 2005 Limited(担保人)、Wilmington Trust、National Association(信托人)、Citibank，N.A.(证券登记处及主要付款代理)及Citibank，N.A.伦敦分行(付款代理) 。契约包含违约条款的事件(包括交叉违约条款)。它还限制发行人或上述任何担保人与任何其他人合并或合并，以及将其全部或几乎所有财产和资产转让、转让或租赁给任何人，但因合并或合并而产生的实体或该等财产和资产被转让的实体成为票据的主要义务人并给予某些证明和赔偿的情况除外。契约契约还包括负质押和对上述担保人及其主要附属公司出售和回租任何资产的限制。契约允许这些契约在某些条件下失效。如果WPP plc控制权发生变更，债券失去投资级评级，债券持有人有权要求发行人以相当于债券本金101%的价格回购债券。本契约还包含发行人和上述担保人以受托人为受益人的连带赔偿。 2018年WPP Finance 2010年回购并取消了2043年11月到期的$49,690,000 5.625%担保优先票据。2019年5月, WPP Finance 2010年回购并取消了230,465,000美元5.625%担保优先票据，2043年11月到期；

(Iv)2013年11月20日，WPP Finance 2013发行了750,000，3.000%担保优先债券，2023年11月到期。债券由WPP plc、WPP 2005 Limited和WPP Jubilee Limited担保，并由WPP Finance 2013、担保人和花旗信托有限公司于2013年11月11日签署的信托契约组成。2013年12月11日，担保人WPP Finance 2013与花旗银行(Citibank，N.A.)伦敦分行签订了一份代理协议，规定了向债券持有人支付款项的管理。债券在爱尔兰证券交易所全球交易所市场上市，条款和条件包括债券持有人可选择变更控制权的赎回条款、负质押条款和违约事件条款条款和条件中的交叉违约条款；

(V)于二零一四年九月十九日，WPP Finance 2010发行75,000,000美元3.750%保证优先票据，于2024年9月到期。该等票据是根据日期为二零一四年九月十九日的契约发行，并以日期为二零一四年九月十九日的补充契约为补充，发行人为WPP Finance 2010，WPP plc，WPP Jubilee Limited及WPP 2005 Limited为担保人，Wilmington Trust，National Association作为受托人，Citibank，N.A.作为证券登记商兼主要付款代理，Citibank，N.A.，Citibank，N.A.伦敦分行作为付款代理。除票面利率和还款日期外，这些债券的条款和条件与上述2043年11月到期的500,000，5.625%债券的条款和条件相同；

(Vi)于二零一四年九月二十二日，WPP Finance S.A.发行7.5亿欧元2.250%担保优先债券，于2026年9月到期。债券由WPP plc、WPP 2005 Limited和WPP Jubilee Limited担保，并由担保人WPP Finance S.A.和花旗信托有限公司于2013年11月11日签订的信托契约组成。担保人WPP Finance S.A.与花旗银行(Citibank，N.A.)伦敦分行于2013年11月11日签订的代理协议中规定了向债券持有人支付款项的管理。债券在爱尔兰证券交易所全球交易所上市，条款和条件中包含债券持有人可选择变更控制权的赎回条款、负质押条款和违约事件条款包含交叉违约条款；

(Vii)2015年3月23日，WPP Finance Deutschland GmbH 发行了6亿欧元1.625%担保优先债券，2030年3月到期。债券由WPP plc、WPP 2005 Limited和WPP Jubilee Limited担保，并由日期为2013年11月11日的信托契约组成，并附有日期为2014年11月14日的第一份补充信托契约。除其他外，WPP Finance Deutschland GmbH，担保人，以及花旗信托有限公司。2013年11月11日的代理协议规定了向债券持有人支付款项的管理，除其他外，WPP Finance Deutschland GmbH，担保人和花旗银行，N.A.，伦敦分行。债券在爱尔兰证券交易所全球交易所市场上市，条款和条件包含债券持有人可选择变更控制权的赎回条款、负质押条款和违约事件条款包含交叉违约条款；

(Viii)于二零一六年九月十四日，WPP Finance 2013发行了根据4,000,000,000欧元中期票据计划于2046年9月14日到期的400,000,000英镑2.875%固定利率担保优先债券。债券由WPP plc、WPP 2005 Limited和WPP Jubilee Limited担保，由日期为2014年11月14日、除其他外、WPP Finance 2013、担保人和花旗信托有限公司。2013年11月11日的代理协议规定了向债券持有人支付款项的管理，除其他外，WPP Finance 2013，The Guaranors and Citibank，N.A.，伦敦分行。这些债券被允许进入爱尔兰证券交易所的官方名单，并在全球交易所市场进行交易。债券的条款和条件包括债券持有人可以选择变更控制权的赎回条款、负质押条款和违约条款的交叉违约事件；

(Ix)2018年3月20日，WPP Finance 2013发行了250,000,000欧元的担保优先债券，2022年3月到期，票面利率为3个月EURIBOR+0.45%。债券由WPP plc、WPP 2005 Limited和WPP Jubilee Limited担保，并由日期为2016年11月8日的信托协议组成，除其他外、WPP Finance 2013、担保人和花旗信托有限公司。向债券持有人支付款项的管理在2016年11月8日的代理协议中做出了规定，除其他外，WPP Finance 2013，担保人和花旗银行，N.A.，伦敦分行。债券在爱尔兰证券交易所全球交易所市场上市，条款和条件中包含债券持有人可以选择控制权变更的赎回条款、负质押条款和违约事件条款包含交叉违约条款；

(X)2018年3月20日，WPP Finance于2018年3月20日发行了5亿欧元1.375%担保优先债券，2025年3月到期。债券由WPP plc、WPP 2005 Limited和WPP Jubilee提供担保

Limited，由一份日期为2016年11月8日的信托契约组成，除其他外、WPP Finance 2016、担保人和花旗信托有限公司。在2016年11月8日的代理协议中规定了向债券持有人支付款项的管理，除其他外，WPP Finance 2016，担保人和花旗银行，N.A.，伦敦分行。债券在爱尔兰证券交易所全球交易所上市，条款和条件中包含债券持有人可以选择变更控制权的赎回条款，负质押条款和违约事件条款包含交叉违约条款；

(Xi)2019年3月15日，由WPP plc、WPP 2005 Limited和WPP Jubilee Limited担保的WPP CP LLC、WPP Finance Co.Limited和WPP CP Finance plc(作为借款人)与银行银团和花旗国际有限公司(Citibank International Plc)签订了一项25亿美元的五年期多货币循环信贷安排(具有美元摆动额度选择权)，2024年3月到期。2020年2月14日，贷款银行批准将期限再延长一年，至2025年3月15日。2021年2月26日，贷款银行批准将期限再延长一年至2026年3月15日。该工具可用于以循环方式提取多币种现金预付款，并可选择提取美元预付款，最高可达分项限额为12亿美元。如果穆迪和标准普尔发布的WPP长期无担保和非信用增强型债务评级(信用评级)为A-/A3或更高，则该贷款的保证金比率为每年0.25%。如果信用评级为BBB+或BAA1，该贷款的保证金费率为每年0.30%。如果信用评级为BBB或BAA2，该贷款的保证金利率为每年0.40%。如果信用评级为BBB-或Baa3，该贷款的保证金利率为每年0.50%。如果信用评级为BB+或BA1或更低，该贷款的保证金年利率为0.80%。如果穆迪和标准普尔给予不同的信用评级，保证金应为穆迪和标准普尔各自确定的保证金的平均值。未提取承诺的应付承诺费等于当时适用保证金的35%。如果未清偿款项超过设施总承诺额的0.075%，但低于或等于总设施承诺额的33%，则在任何一天未结清款项应支付每年0.075%的使用费。如未偿还款项超过设施承诺总额的33%，但少于或等于设施承诺总额的66%，则须就任何一天的未偿还款项支付每年0.15%的使用费。任何一天的未清偿款项如超过设施总承诺额的66%，则须缴付每年0.30%的使用费。融资协议包含惯例陈述、契约和违约事件。Swingline预付款的利率是美国最优惠商业贷款利率的较高者，年利率比联邦基金利率高0.50%；

(Xii)2019年7月12日，WPP达成协议，将其全球数据、研究、咨询和分析业务Kantar的60%股权出售给贝恩资本(交易)。这笔交易对Kantar的100%估值为40亿加元，相当于基于Kantar的整体EBITDA(不包括WPP开销)3.86亿GB计算的2018年EV/EBITDA倍数为8.2倍。预期完成调整后的股本价值为37亿加元(约合30亿GB)。对价是用现金支付的。在未来三年内，如果某些或有负债低于估计，WPP还可能获得额外的对价。此外，在与贝恩资本合作期间，WPP可能会收到某些其他付款。这些付款的数额取决于未来的事件和结果，这些事件和结果太不确定，无法在今天进行有意义的估计。在任何情况下，此类或有负债、事件和结果均不会导致WPP在交易完成时收到的对价减少或偿还。2019年12月5日，WPP完成了关于Kantar业务约90%的交易，当时收到了成比例的交易收益。在 2020年，完成了未完成的步骤，并收到了剩余的交易收益。作为交易的一部分，WPP签订了过渡性服务协议，该协议管理WPP和Kantar之间在首次完成后的过渡期内提供IT服务和其他运营服务。此外，还制定了一项股东协议，以规范wpp和wpp之间的关系。

贝恩资本，并确保各方拥有一致的治理权。由WPP和贝恩资本组成的Kantar合资公司的董事会最多有6名贝恩资本提名的董事和最多2名WPP提名的董事。在某些情况下，如果贝恩资本将其在坎塔尔的大部分权益出售给第三方，它将有权要求WPP也以相同的价格将其在坎塔尔的所有证券转让给该第三方；

(Xiii)2020年5月19日，WPP Finance S.A.发行了7.5亿欧元的2.375%担保优先债券，2027年5月到期。债券由WPP plc、WPP 2005 Limited和WPP Jubilee Limited担保，并由日期为2018年11月5日、除其他外，WPP Finance S.A.，担保人，以及花旗信托有限公司(Citicorp Trust Company Limited)。对债券持有人的付款管理在2018年11月5日的代理协议中做出了规定，除其他外，WPP Finance S.A.，担保人和花旗银行，N.A.，伦敦分行。债券在爱尔兰证券交易所全球交易所上市，条款和条件包括债券持有人可以选择变更控制权的赎回条款，负质押条款和违约事件条款包含交叉违约条款；

(Xiv)2020年5月19日，WPP Finance 2017发行了250,000,000，3.75%担保优先债券，2032年5月到期。这些债券由WPP plc、WPP 2005 Limited和WPP Jubilee Limited担保，并由2018年11月5日至互为别名 、WPP Finance 2017、担保人和花旗信托有限公司。2018年11月5日的代理协议规定了向债券持有人支付款项的管理，除其他外，WPP Finance 2017，担保人和花旗银行，N.A.，伦敦分行。债券在爱尔兰证券交易所的全球交易所市场上市，条款和条件中包含债券持有人可以选择变更控制权的赎回条款，负质押条款和违约事件条款包含交叉违约条款；以及

(Xv)于2020年8月18日，WPP AUNZ Limited与分别于2021年8月18日及2023年8月18日到期的银行银团及Westpac Banking Corporation订立协议，提供1年期循环信贷安排1.5亿澳元及3年期循环信贷安排2.7亿澳元(分别于2021年8月18日及2023年8月18日到期)。联合和多项担保由WPP AUNZ的子公司提供，这些子公司至少占EBITDA的75%，至少占有形资产总额的75%。这些贷款可以循环方式提取澳元现金预付款。这项价值1.5亿澳元的贷款的利润率为1.75%。2.7亿澳元贷款的保证金比率由净债务与EBITDA的比率决定。如果比率大于2.5，则该设施的保证金比率为2.45%。如果比率大于2.0且小于或等于2.5，则设施的保证金比率为2.15%。如果比率大于1.5且小于或等于2.0，则设施的保证金比率为2.00%。如果比率大于1.0 且小于或等于1.5，则设施的保证金比率为1.85%。如果该比率小于或等于1.0，则该设施的保证金比率为1.70%。未提取承诺的应付承诺费等于当时适用保证金的45%。该机制包含惯例陈述、契约和违约事件。

D.外汇管制

目前，泽西州对普通股股息的汇款或注册人业务的进行没有任何外汇管制限制。

E.征税

以下税收讨论仅作为描述性的摘要，并不旨在对与购买、持有或以任何方式转让普通股或美国存托凭证的决定相关的所有潜在税收影响进行完整的技术分析或列出。每位投资者应根据自己的具体情况向独立税务顾问寻求建议。

以下关于泽西岛、英国和美国税收后果的摘要不是所有可能的税收考虑因素的全部，不应被视为法律或税务建议。此外，此摘要不代表适用于根据泽西州和美国税法接受特殊待遇的人员的税收后果的详细描述。建议美国存托凭证的潜在购买者咨询其本身的税务顾问，以确定其持有美国存托凭证及其所代表的普通股的整体税务后果。此外，本摘要仅针对持有普通股或美国存托凭证作为资本资产的持有人，而不涉及控制或被视为控制公司10%或以上有表决权股票的美国股东(无论是公司股东还是个人股东)的纳税问题。

在本讨论中，对WPP股票的引用包括对WPP ADS的引用，对WPP股票所有者(或WPP ADS持有人)的相应引用包括对WPP ADS持有人的引用，除非另有说明。

英国、泽西岛和美国的税收

英国税收

股息税

该公司将不会被要求从其支付的股息中从源头上扣缴英国税。

根据当地法律，居住在英国以外的WPP股东可能需要缴纳股息收入税。出于税务目的，并非仅居住在英国的WPP股票所有者应就其从WPP获得的股息的纳税义务咨询其自己的税务顾问(在英国和任何其他国家/地区)。英国税务居民个人在每个纳税年度收到的第一个2000 GB的股息收入将获得0%的税率的股息津贴。

产权处置的课税

个人WPP股份持有人在五个课税年度内不再在英国居住或通常居住少于五个纳税年度，并在此期间出售其全部或部分WPP股份，则在任何可获得的豁免或减免的规限下，他可能需要就他返回英国时出售所产生的任何应课税收益缴纳资本利得税。

印花税及印花税储备税(SDRT)

发行WPP股票无需缴纳英国印花税或特别提款权。转让WPP股份一般不需要缴纳英国印花税。对于转让WPP股票的任何协议，除非它们在由WPP或代表WPP在英国保存的登记册中注册，否则无需支付英国SDRT。我们并不打算在英国设立这样的登记册。

本段中的陈述概述了目前印花税和特别提款权的情况，仅供参考。特别规则适用于由中间人等订立的协议，某些类别的人士可能须按较高的税率征收印花税或特别印花税。

泽西州税收

一般信息

以下关于wpp和wpp股东和wpp美国存托凭证持有者(除泽西州居民以外)在泽西州的预期税收待遇摘要基于泽西州税法，据悉该税法在本表格日期适用。20-F它不构成法律或税务建议。WPP股东或WPP ADS的持有者应就收购、购买、持有、出售或以其他方式处置的影响咨询其专业顾问

根据泽西州法律和WPP章程，WPP只允许向在其成员登记册上记录为WPP股票持有人的人支付股息。美国存托机构将被记录在wpp的会员名册中，作为wpp ADS所代表的每股wpp股票的持有者。因此，本公司将向美国托管人(作为每股该等wpp股份的登记持有人)而非ADS持有人支付由本公司ADS代表的每股wpp股份的所有股息。

美国存托机构将不会因持有、出售或以其他方式处置其持有的WPP股票而在泽西岛缴纳任何税款。此外，WPP ADS的持有者(不包括泽西岛居民)不应因持有、出售或以其他方式处置此类WPP ADS而在泽西州缴纳任何税款。

商品和服务税

就2007年《商品和服务税(泽西岛)法》(GST法)而言，WPP是一个国际服务实体。因此，WPP不需要：

(A)根据“商品及服务税法”登记为应税人；

(B)对其提供的任何商品和服务在泽西岛征收税；或

印花税

在泽西岛发行的债券不需要缴纳印花税，或者Intervivos活生生的转让WPP股份或WPP美国存托凭证。

WPP股份所有者去世后，将需要授予遗嘱认证或遗产管理书才能转让死者的WPP股份。然而，在下列情况下，WPP可(酌情)免除这一要求：(A)死者去世时居住在泽西州以外；以及(B)死者在泽西岛的动产价值(包括任何WPP股份)不超过10,000 GB。

如果死者去世时其住所在泽西岛以外，则在泽西州登记遗嘱认证或遗产管理书时，如果死者在泽西州的个人遗产净值超过10,000 GB，则需要缴纳泽西州印花税，以便转让或以其他方式处理死者在泽西州的个人遗产(包括任何WPP股份)。 ( )如果死者在泽西州的个人遗产净值超过10,000 GB，则需要缴纳泽西州印花税。该遗嘱认证或遗产管理书是转让或以其他方式处理死者在泽西岛的个人遗产(包括任何WPP股份)所必需的。

印花税的税率为：

(i)

(死者有关个人财产净值超过10,000 GB但不超过100,000 GB)死者有关个人财产净值的0.50%；或

(Ii)

(如死者有关个人遗产净值超过国标100,000)第一个国标100,000加收死者有关个人财产净值超过国标100,000的0.75%的国标500加收死者有关个人财产净值超过国标100,000。

此外，可能需要支付申请费和其他费用。

美国联邦所得税

引言

以下是美国持有者(定义如下)拥有和处置WPP股票或WPP美国存托凭证(WPP ADS)的某些重大美国联邦所得税后果的摘要。本摘要仅涉及WPP股票或WPP美国存托凭证的初始收购者，这些收购者是美国股东，并将持有WPP股份或WPP美国存托凭证作为资本资产。本讨论不涵盖美国联邦所得税的所有方面，此处描述的任何事项可能与特定投资者收购、拥有或处置WPP股票或WPP美国存托凭证有关或将对其产生实际的税收影响，也不涉及州、地方、外国或其他税法。特别是，本摘要未涉及根据美国联邦所得税法受到特殊待遇的投资者(如金融机构、保险公司、应缴纳替代最低税的投资者、(直接或间接)持有WPP 10%或以上有表决权股票的投资者、通过常设机构持有WPP股票或WPP美国存托凭证的投资者、个人退休账户和其他)可能涉及的所有税务考虑因素税收递延账户、免税组织、证券或货币交易商、选择按市值计价的交易商、将持有WPP股票或WPP ADS作为跨境交易一部分的投资者、出于美国联邦所得税目的进行对冲交易或转换交易的投资者、功能货币不是美元的投资者或因服务表现或行使与服务表现相关的补偿而收到WPP股票或WPP ADS的人)。

本文所使用的术语“美国持有者”是指WPP股票或WPP ADS的实益所有人，即：(I)美国公民或个人居民；(Ii)在美国或其任何州法律或根据其法律创建或组织的、为美国联邦税收目的而被视为公司的公司或其他实体；(Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税而不论其来源的遗产；(Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产；(Iii)在美国或其任何州的法律下创建或组织的公司或WPP ADS的实益所有人，即：(I)美国公民或个人居民；(Ii)为美国联邦税收目的而创建或组织的公司或其他实体；或(Iv)如果美国境内的法院能够对信托的管理进行主要监督，并且一个或多个美国人员有权控制该信托的所有实质性决定，或者该信托已出于美国联邦所得税的目的选择被视为国内信托。

本讨论不涉及适用于WPP股票或WPP美国存托凭证持有人股权持有人的任何税收后果。对于持有WPP股份或WPP美国存托凭证的合伙企业中的合伙人，美国联邦所得税待遇将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。持有

出于美国联邦所得税的目的，WPP预计不会成为被动的外国投资公司(PFIC)，本摘要假定这一立场是正确的。WPP作为PFIC的可能地位必须每年确定，因此可能会发生变化。如果WPP在任何一年成为PFIC，可能会给美国持有者带来实质性的不利后果。

该摘要以美国联邦所得税法为基础，包括1986年修订的《美国国税法》、其立法历史、现行和拟议的法规、已公布的裁决和法院判决，所有这些都是现行有效的，而且所有这些法律都可能发生变化，可能具有追溯力。

下面列出的美国联邦所得税后果摘要仅供一般参考。我们敦促美国持有者就持有WPP股票或WPP美国存托凭证对他们的特殊税务后果(包括州、地方、外国和其他税法的适用性和影响以及税法可能的变化)咨询他们自己的税务顾问。关于持有WPP股票或WPP ADS的特殊税务后果，包括州、地方、外国和其他税法的适用性和影响以及税法可能的变化。

WPP ADS的分类

就美国联邦所得税而言，WPP ADS的美国持有者应被视为WPP ADS所代表的WPP股票的所有者。因此，下面讨论的美国联邦所得税后果同样适用于WPP ADS的美国持有者。

股息税

WPP从当前或累计收益和利润中支付的分配 (根据美国联邦所得税的目的而确定)一般将作为外国股息收入向美国持有者征税，并且没有资格享受通常允许美国公司扣除的股息收入。WPP 美国存托凭证的美国持有者通常将股息计入该持有者实际或建设性收到股息的纳税年度的总收入中。放弃WPP美国存托凭证以换取基础WPP股票的美国持有者应咨询他们的税务顾问，了解将股息计入毛收入的适当时机。

超过当期和累计收益和利润的分配将被视为以美国持有人的基准为WPP股份或WPP ADS的免税资本返还，此后作为资本利得。不过，WPP不会按照美国联邦所得税会计原则对其收益和利润进行计算。因此，美国持股人应假设 WPP就WPP股票或WPP美国存托凭证进行的任何分配将构成普通股息收入。对于从WPP收到的任何分配，美国持有者应咨询其税务顾问有关美国联邦所得税的适当处理。

根据现行的联邦所得税法，外国公司支付给如果外国公司有资格享受美国和公司居住国之间的所得税条约的好处，作为合格股息收入的非公司美国持有者应按通常适用于资本利得的特殊减税税率纳税。在这种情况下，非法人美国持有人只有在美国持有人在除息日期前60天开始的121天内持有股票或美国存托凭证超过60天的情况下，才有资格获得降低的利率。WPP相信它将有资格享受美国和英国之间的所得税条约(条约)的好处。

从WPP获得分销的WPP股票或WPP美国存托凭证的美国持有者将需要咨询他们自己的税务顾问，以了解此特别减税税率是否继续适用于此类分销。

以英镑支付的股息将计入收入中的美元金额，其计算方法是参考美国股东收到股息当日的有效汇率(如果是WPP股票或美国存托凭证)(如果是WPP ADS)，无论当时英镑是否兑换成美元。如果收到的英镑股息在收到当天兑换成美元，美国持有者一般不需要确认股息收入的外币损益。通常，在随后将英镑兑换成美元或其他处置时实现的收益或损失将被视为来自美国的普通收入或损失。

出售或其他处置

于出售或以其他方式处置WPP股份或WPP美国存托凭证(WPP美国存托凭证交换WPP股份除外)后，美国持有人一般会确认相当于出售或其他处置变现金额与美国持有人在WPP股份或WPP美国存托凭证经调整课税基准之间的差额(如有)的资本收益或亏损。此资本损益通常来自美国，如果美国持有人持有的WPP股票或WPP ADS的持有期超过一年，则将是长期资本损益。但是，无论美国持有人的实际持有期如何，如果美国持有人在其WPP股票或WPP ADS中收到的股息超过美国持有人税基的10%，且该股息符合上述股息税部分所述的降低税率，则任何损失都可能是长期资本损失。资本损失的扣除是有限制的。

持有者在wpp股票或wpp ADS中的美国纳税基础通常为其美元成本。用外币购买的wpp股票或wpp ADS的美元成本通常是购买日期收购价的美元价值，或者，如果wpp股票或wpp美国存托凭证在适用的财政部法规所定义的成熟证券市场交易，则由现金基础美国持有者(或如此选择的权责发生制美国持有者)在购买结算日通过现金基础美国持有者(或权责发生制美国持有者)购买。通过权责发生制美国持有者进行的这种选择必须年复一年地一致适用，未经美国国税局(IRS)同意，不得撤销。

交出WPP美国存托凭证以换取WPP股份(反之亦然)不应是美国联邦所得税的应税事项，美国持有者不应确认此类交出时的任何收益或损失。美国持有人在撤回的WPP股票中的税基将与美国持有人在交出的WPP ADS中的税基相同，WPP股票的持有期将包括WPP ADS的持有期。

以外币出售或以其他方式处置WPP股份或WPP美国存托凭证所变现的金额，将为出售或处置当日该金额的美元价值。在结算日，美国持有人将确认美元来源外币损益(应作为普通收入或亏损征税)，该损益等于根据销售或其他处置日期生效的汇率计算的收到金额的美元价值与结算日之间的差额(如有)。然而，如果在既定证券市场交易的WPP股票或WPP ADS以现金基础美国持有人(或如此选择的权责发生制美国持有人)出售，变现金额将使用出售结算日的有效汇率确定，届时将不会确认汇兑收益或损失。(B)如果在现有证券市场交易的WPP股票或WPP ADS以现金基础美国持有人(或如此选择的权责发生制美国持有人)出售，变现金额将使用出售结算日的有效汇率确定，届时将不会确认汇兑收益或损失。

出售或以其他方式处置wpp股票或 wpp ADS所收到的外币，其计税基准将等于其在结算日的美元价值。在出售或以其他方式处置外币(包括兑换美元)时确认的任何损益将是美国来源的普通收入或损失。

净投资税

此外，个人和某些信托的净投资收入 (包括通过某些传递实体实现的收入)，在一定的门槛下，将额外缴纳3.8%的净投资税。？净投资收入？是某些类型的被动收入的超额部分，包括股息和资本。

分配或处置wpp股份或wpp ADS获得的收益超过某些相关投资费用。因此，个人或信托直接或间接变现的股息和资本利得通常会在计算该个人或信托的投资净收入时被计入这项附加税。请纳税人就此税的适用性咨询他们自己的税务顾问。

备份扣缴和信息报告

美国支付代理或其他美国中介就WPP 股票或WPP ADS支付的股息和其他收益将报告给美国国税局(IRS)和美国持有人，除非持有人是一家公司或以其他方式建立了豁免基础。如果美国持有者未能提供准确的纳税人识别号或免税身份证明，或未能报告要求在其美国联邦所得税申报单上显示的所有利息和股息，则备用预扣可能适用于应报告的付款。如果美国持有人及时向美国国税局提供适当的信息，任何备用预扣税将被退还或允许抵扣美国持有人的美国联邦所得税责任。美国持有者应咨询他们的税务顾问，了解他们是否有资格免除备用预扣以及获得豁免的程序。

F.股息和支付代理人

不适用。

G.专家的发言

不适用。

H.展出的文件

本公司受交易所法案的信息要求约束。根据这些要求，公司向美国证券交易委员会提交报告和其他信息。您可以在http://www.sec.gov阅读和复制提交给证券交易委员会的任何材料，其中包含以电子方式提交给证券交易委员会的报告、委托书和其他有关注册人的信息。本公司的表格20-F表格也可在公司网站上查阅，20-F表格中的http://www.wpp.com. This年度报告并不包含公司网站上的参考信息。

一、附属信息

不适用。

该公司的主要市场风险是利率和货币汇率的变化。在评估该等仓位后，本公司选择性地订立衍生金融工具以管理其风险敞口。本公司于二零二零年十二月三十一日持有的衍生工具的公允价值估计为净负债 GB 320万(衍生资产为980万GB，衍生负债为130百万GB)。这些金额是根据资产负债表日的等值工具的市场价值计算的。

利率和外币风险

本公司的利率和外币风险管理政策在合并财务报表附注25中进行了讨论。

本集团使用的利率衍生工具及货币衍生工具于综合财务报表附注26讨论。

综合财务报表附注10提供于资产负债表日按货币分类的固定利率及浮动利率债务分析，包括利率及交叉货币掉期的影响。

有关利率及货币风险对本集团金融工具影响的敏感度分析载于综合财务报表附注25。

信用风险

我们的信用风险敞口和管理政策在综合财务报表附注25中进行了讨论。

第12项。

除股权证券外的其他证券说明

A.债务证券

不适用。

B.权证和权利

不适用。

C.其他证券

不适用。

D.美国存托股份

费用及收费

美国存托凭证持有人和存入普通股或交出美国存托凭证注销的人目前需要向托管人支付以下手续费：


服务	率	付款的人是谁？
(1)存入普通股时发行美国存托凭证(不包括因下文第(4)段所述分派而发行的美国存托凭证)。	每100张美国存托凭证(不足100张)最高5美元。	存入普通股的人或收到美国存托凭证的人。


服务	率	付款的人是谁？
(2)以交出美国存托凭证(ADS)为代价的存款证券的交割。	每100个美国存托凭证(或不足100个美国存托凭证)最高5美元。	为提取存款证券而交出美国存托凭证的人或接受存款证券交付的人。

(3)现金股利或其他现金分配的分配(I.e.、出售权利和其他权利)。	持有的每100个美国存托凭证(或不足100个美国存托凭证)最高2.00美元，除非被美国存托凭证上市的交易所禁止。	接受分配的人。

(4)根据(I)股票红利或其他免费股票分配，或 (Ii)行使购买额外美国存托凭证的权利进行分配美国存托凭证。	除非被美国存托凭证上市的交易所禁止，否则每发行100份美国存托凭证(不足100份)，最高可达5.00美元。	接受分配的人。

(5)非美国存托凭证(ADS)或购买额外美国存托凭证(ADS)权利以外的证券的分销(即, 分拆股份)。	每单位100份(或不足100份)发行的证券，最高可达5.00美元。	接受分配的人。

(6) 存托服务。	截至每个日历年最后一天持有的每100份美国存托凭证(不足100份)最高2.00美元，但适用日历年根据上文 (3)段收取的任何现金股息费除外。	任何历年最后一天的记录人员。

(7)ADR的转让。	出示每张转让证书1.50美元。	出具转让证明的人。

美国存托凭证持有人和存入普通股或交出美国存托凭证以注销和提取已存入证券的人还负责支付托管人产生的某些费用和开支，以及某些税费和政府收费，例如：

(i)

税收(包括适用的利息和罚款)和其他政府收费；

(Ii)

适用于普通股在股份登记册上登记，并适用于在存款和提款时分别以托管人、托管人或任何代名人的名义转让普通股或其他存款证券的不时登记费；

(Iii)

存款协议中明确规定由存入或提取普通股或美国存托凭证持有人承担的电报、电传、传真传输和交付费用；

(Iv)

托管人兑换外币发生的费用和手续费；

(v)

托管人因遵守适用于普通股、存托普通股、美国存托凭证和美国存托凭证的外汇管理法规和其他法规要求而发生的费用和开支；以及

(六)

托管人、托管人或任何代名人与普通股存托服务或交付有关的费用和开支。

WPP已同意支付托管人的各种其他费用和开支。请注意，美国存托凭证持有人可能被要求支付的费用和费用可能会随着时间的推移而变化，并且可能会因WPP和托管机构而改变。美国存托凭证持有人将收到有关此类变更的事先通知。

存托付款(2020财年)

WPP在2020年没有收到来自花旗银行(Citibank，N.A.)的任何付款，花旗银行是其美国存托凭证计划的存托机构。

我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对我们的披露控制和程序(如规则所定义)的有效性进行了评估除上述事项外，控制系统无论设计及运作得有多好，都只能提供合理而非绝对的保证，即它将检测或揭露本公司内部未能披露本公司定期报告中规定的其他重大信息的情况。 (a-a-15(E)及15d-15(E))。尽管如上所述，控制系统仍只能提供合理而非绝对的保证，即其将检测或揭露本公司内部未能披露本公司定期报告中规定的其他重大信息的情况。在上述评估之后，我们的管理层(包括首席执行官和首席财务官)得出结论，我们的披露控制和程序于2020年12月31日无效，原因是财务报告的内部控制存在重大弱点，如下所述。

管理层财务报告内部控制年度报告

我们的管理层负责建立和维护适当的财务报告内部控制 (如规则所定义《交易法》规定的13A-15(F)和15d-15(F)。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。评估采用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中反映的有效内部控制标准。

根据我们对内部控制制度的评估，管理层得出结论，截至2020年12月31日，我们对财务报告的内部控制因以下所述的重大弱点而无效。

无形资产减值评估与商誉。我们发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，在设计和实施与管理层审核无形资产和商誉减值评估相关的有效控制方面存在重大缺陷。具体地说，在我们的2019财年表格中根据2020年4月30日提交给证券交易委员会的20-F文件(最初的20-F文件)，我们发现，与选择用于减值计算的适当贴现率有关的控制措施截至2019年12月31日尚未生效。关于2021年2月12日向SEC提交的我们2019年财务年度20-F/A表报告(修订后的20-F)的第1号修正案，我们发现，与确定现金流动期和相关贴现的适当性有关的控制措施无效。作为截至2020年12月31日的年度年终结算程序的一部分，我们发现，与确定计入减值计算的营运资金现金流假设有关的控制也不起作用。我们的减值分析中的一个重要判断领域涉及资本资产定价模型的使用，该模型依赖折现率作为输入来完成分析。根据IAS 36选择相关贴现率需要做出合理判断，包括在按当地、国家具体基础或集团范围基础上计算债务成本之间的选择

围绕整个集团的中央国库资金的假设，以及市场参与者观点的应用。此外，关于股权成本的投入考虑无风险利率，该利率可能会受到国家通胀的影响，以考虑到某些地缘政治和当地货币风险。此外，减值模式涉及对适当期间的预测现金流进行贴现，包括根据国际会计准则第36对营运资本现金流作出假设，以估计现金产生单位的使用价值。我们的内部控制的设计未能有效地识别在涉及重大判断水平的某些情况下使用不正确的方法来确定某些投入(br}关于贴现率)，例如在解决当地国家利率与本集团债务成本之间的差异、确定现金流动期和相关贴现的适当性以及确定减值评估中反映的营运资金现金流的假设的情况下，我们的内部控制没有有效地识别应用了不正确的方法来确定某些投入(br}关于折现率的某些情况)，例如在解决当地国家利率与集团债务成本之间的差异以及确定减值评估中反映的营运资本现金流的假设的情况下。

复杂会计问题与会计准则的判断与变更。关于提交经修订的在20-F中，我们发现我们的财务报告内部控制在设计和实施有效控制方面存在重大弱点，以确保对复杂的会计事项和判断适当应用国际财务报告准则，并及时反映适用会计准则的变化和相关业务的解释或变化。

净投资套期保值关系。关于提交修订后的在20-F报告中，我们发现我们的财务报告内部控制在设计和实施有效控制以确保符合IFRS规定的净投资对冲关系方面存在重大缺陷对冲会计应用的同期文件的充分性和维护，以及管理层对内部融资结构变化对此类对冲关系影响的审查。

这些重大缺陷之前导致我们在截至2019年、2018年和2017年12月31日止年度的合并财务报表重报，涉及我们的名义现金汇集安排、净投资对冲安排以及与认沽期权协议和应付卖方款项有关的负债公允价值，以及修订后的第15项20-F说明了截至2019年12月31日导致重述的重大弱点。

重大薄弱环节的补救

管理层致力于维护强大的内部控制环境，并在审计委员会的适当监督下，及时纠正发现的重大缺陷。我们在补救方面取得了进展，并继续实施我们的补救计划，如下所述，针对上述财务报告内部控制方面的重大缺陷。

我们计划对管理层审核无形资产和商誉的减值评估进行补救，包括改变我们确定减值评估中使用的某些投入的方法，特别是那些需要重大判断水平的投入，并对此类投入、折现率方法以及在减值计算中确定现金流动期和相关贴现的适当性建立更全面的审查程序。关于纠正与我们在最初的20-F中确定的减值计算中使用的适当贴现率相关的控制缺陷，我们已聘请独立的估值专家协助我们确定在管理层的监督下持续进行；针对当前的市场参与者方法更新了我们的贴现率确定方法；提高了与选择支持贴现率计算的变量、贴现率方法和年度更新相关的审查和控制级别；并实施了额外的验证控制。为了弥补与无形资产和商誉减值评估有关的其他控制缺陷，我们在提交修订后的20-F文件后发现了与相关的其他控制缺陷，我们对商誉减值测试过程进行了更新的风险评估；更新了我们的控制框架，以确保每个风险都映射到特定的缓解控制；聘请估值专家提供协助

确保减值测试模型的准确性和完整性，并确定需要重大判断的可收回金额；并对现金流动期的选择进行额外审查。关于我们对减值计算中包括的营运资本现金流假设的确定方面的控制，我们已经实施了额外的验证控制和对净营运资本假设的额外审核。

我们目前的努力弥补在复杂会计事项、判断和会计准则变更方面发现的重大缺陷，这些缺陷与重述我们的名义现金池安排、净投资对冲安排以及认沽期权协议和应付给供应商的负债的公允价值有关，包括对我们的控制和程序进行全面的追溯审查，并在我们的控制框架中实施增强的定期控制。我们的控制框架包括对我们的控制和程序进行全面的回溯性审查，并在我们的控制框架中实施增强的定期控制。全面回顾审查包括确定与财务报表项目有关的所有关键会计判断，评估基本会计准则在这些判断中的应用情况，并核实这些最终判断的完整性、准确性和合理性。我们正在实施的强化定期控制包括识别和评估修订或澄清的会计准则的控制，或关于会计准则的新指南，以及围绕关键会计判断的核实的控制，包括那些最有可能受到我们采用的会计准则修订或澄清影响的控制。我们的管理层正在采取一系列步骤，以完成对我们的控制程序和程序的全面审查和补救，并聘请了在各自主题领域具有专业知识的外部顾问，以协助执行全面回顾审查。为了进一步解决与看跌期权协议和应付给供应商的付款有关的负债公允价值的适当确定问题，我们还聘请了一名独立的估值专家，在管理层的监督下，作为折现率确定过程中不可或缺的一部分，持续协助我们。, 为确保我们在确定看跌期权协议和应付给供应商的款项方面的负债公允价值时使用适当的贴现率。

我们目前正在努力补救在我们的净投资对冲安排方面发现的重大弱点，包括对我们的控制程序和程序进行全面的回顾性审查重新审查我们的套期保值关系和相关文件，并分析套期保值会计在所有其他采用此类会计处理的金融工具中的应用情况。作为补救措施的一部分，我们已更新了我们的控制设计，以验证同期对冲文档的性质和存在情况，以符合国际会计准则第39号金融工具：确认与计量.

尽管管理层相信上述措施将有效地补救重大弱点，但在针对重大弱点的适用补救计划的所有方面都已实施，并且此类控制措施运行了足够长的时间以使管理层通过测试得出这些控制措施正在有效运行之前，不会认为该重大弱点已完全补救。该公司将监督其补救计划的有效性，并将酌情完善其补救计划。

本公司于2020年12月31日的财务报告内部控制已由独立注册会计师事务所Deloitte LLP审核，该会计师事务所亦审核本公司的综合财务报表。他们的审计报告对财务报告内部控制的有效性表达了负面意见，现介绍如下。

财务报告内部控制的变化

除了为解决管理层财务报告内部控制年度报告中所述的重大缺陷而采取的补救措施外，公司的财务报告内部控制(如规则所定义)没有其他变化在2020年期间发生的(根据交易法的第13A-15(F)和15d-15(F)条)，对本公司的财务报告内部控制产生了重大影响或合理地可能产生重大影响。

我们根据下列标准对WPP plc和子公司(本公司)截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。在我们认为，由于以下确定的重大弱点对控制标准目标的实现的影响，本公司截至2020年12月31日并未根据下列标准对财务报告保持有效的内部控制 内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日止年度的综合财务报表，我们于2021年4月29日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了保持。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保持记录有关的政策和程序，该记录应合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置； (2)提供合理保证，即交易记录是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；公司的财务报告内部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录； (2)提供合理保证，以根据普遍接受的会计原则记录交易，以便编制财务报表；以及(3)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

本公司并无设计及实施与管理层审核无形资产及商誉减值评估有关的有效控制措施。具体地说，有关选择适当折现率以用于减值计算、确定现金流动期及相关贴现的适当性以及确定有关计入减值评估的营运资金现金流的假设的控制措施并不有效。

(2)

本公司没有设计和实施有效的控制措施，以确保国际财务报告准则在复杂的会计事项和判断中得到适当的应用，并及时反映适用会计准则的变化和相关业务的解释或变化。

(3)

本公司并无设计及实施有效控制以确保国际财务报告准则下净投资对冲关系的资格、对冲会计应用的同期文件的充分性及维持，以及管理层对内部融资结构变动对该等对冲关系的影响的审核。

本报告在决定本公司于2020年12月31日及截至2020年12月31日止年度的综合财务报表的审核性质、时间、及审计测试范围时已考虑这些重大弱点，本报告不影响我们就该等综合财务报表的报告。

/s/德勤律师事务所

德勤律师事务所

联合王国，伦敦

2021年4月29日

项目16A。审计委员会财务专家

审计委员会于2020年12月31日由雅克·艾格兰、桑德琳·杜福尔、塔里克·法拉哈特和辛迪·罗斯组成。桑德林·杜福尔于2020年2月3日被任命为董事和审计委员会成员。Tom Ilube于2021年1月1日被任命为董事和审计委员会成员。董事会已确定审计委员会的所有成员都是独立的，这一术语在适用的纽约证券交易所上市标准和美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，简称SEC)的上市标准和规则中有定义。

WPP有三名审计委员会财务专家雅克·艾格兰担任审计委员会主席，塔里克·法拉哈特和桑德林·杜福尔担任委员会成员。见项目6A中雅克·艾格瑞恩、塔里克·法拉哈特和桑德琳·杜福尔的传记。

项目16B。道德准则

WPP制定了商业行为准则，该准则构成了美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)适用法规中定义的道德准则。商业行为准则，这是定期

经审计委员会和董事会审查，最后一次更新是在2016年，规定了所有董事、高级管理人员和员工的主要义务。本守则每年均须由本集团的董事及高级管理人员签署。集团全体董事及高级管理人员每年均须签署本守则。WPP商业行为准则可在公司网站上查阅，网址为www.wpp.com/Investors/公司治理。本表格的年报20-F不包含公司网站上的参考信息。

项目16C。

首席会计师费用及服务


	2020 £m	2019 £m
审计费	29.3	34.5
审计相关费用¹	1.1	8.2
税费²	0.1	—
	30.5	42.7

与审计有关的费用包括服务，包括尽职调查和审查赚取付款计算。所有与审计有关的费用都由审计委员会批准。

税费包括税务咨询、规划和合规服务。所有税费均经审计委员会批准。

有关截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度审计师薪酬的更多详情，请参阅合并财务报表附注3。

审计委员会审批前的政策和程序

审计委员会有一个考虑到相关道德和法规要求，在提供允许的非审计服务方面聘用外部审计师的预先审批政策。WPP关于本集团审计师德勤可能提供的非审计服务的政策禁止符合独立性相关指导的某些类别的工作，例如审计实践委员会发布的道德标准以及上市公司会计监督委员会(美国)和证券交易委员会的独立性规则。其他类别的工作可能由德勤承担，但要遵守针对不同类别和不同建议工作价值而设计的审批流程。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度进行的所有审计和非审计服务均根据上述概述的政策和程序获得预先批准。

项目16D。豁免审计委员会遵守上市标准

不适用。

在2019年6月12日举行的WPP plc股东周年大会上，通过了一项特别决议，授权WPP plc在市场上购买其自己的股份，最多可购买126,188,373股普通股。此授权于2020年6月10日WPP plc股东周年大会到期，并由新授权取代，最多可购买122,532,907股普通股，直至WPP plc于2021年及2021年9月1日股东周年大会较早时结束为止。


	股份总数购得		平均价格(GB)		作为一部分购买的股份总数公开宣布的计划		符合以下条件的最大共享数量仍可根据计划购买
1/1/20 – 31/1/20		10,446,356		10.24		10,446,356		111,155,978
1/2/20 – 29/2/20		9,537,534		9.71		9,537,534		101,618,444
1/3/20 – 31/3/20		12,177,270		6.63		12,177,270		89,441,174
1/4/20 – 30/4/20		—		—		—		89,441,174
1/5/20 – 31/5/20		—		—		—		89,441,174
1/6/20 – 30/6/20		100,000		6.48		100,000		122,432,907
1/7/20 – 31/7/20		—		—		—		122,432,907
1/8/20 – 31/8/20		—		—		—		122,432,907
1/9/20 – 30/9/20		—		—		—		122,432,907
1/10/20 – 31/10/20		—		—		—		122,432,907
1/11/20 – 30/11/20		550,000		7.31		550,000		121,882,907
1/12/20 – 31/12/20		—		—		—		121,882,907
总计		32,811,160		8.68		32,811,160

项目16F. 更换注册会计师

不适用。

项目16G。公司治理

公司的美国存托凭证在纽约证券交易所上市。一般来说，根据纽约证券交易所上市公司手册第303A.11节的规定，外国私人发行人(如在纽约证券交易所上市的WPP)被允许遵循母国公司治理做法，而不是遵循上市公司手册第303a节的某些公司治理要求。

以下讨论确定了WPP的公司治理实践与《上市公司手册》第303a节的要求不同的主要方面：

•

第303A.03条规定非管理层董事定期召开执行会议，上市公司在其网站或年报中披露主持此类会议的董事姓名。本公司遵守英国公司治理守则(守则)所载的同等国内要求，该守则要求本公司主席在没有执行人员出席的情况下与非执行董事举行会议(守则第13条)。由高级独立董事领导的非执行董事也至少每年召开一次会议，在没有主席出席的情况下评估主席的表现，并在必要时在其他场合召开会议(守则第12条)。

•

第303A.04条要求提名/公司治理委员会和薪酬委员会的书面章程均要求该委员会完全由独立董事组成。虽然本公司提名及管治委员会的所有现任成员均为独立成员，但根据守则的规定，委员会的职权范围要求委员会只有大多数成员是独立的(守则第17条)。

第303A.05条要求薪酬委员会有权保留薪酬顾问、法律顾问和其他顾问，费用由发行人承担，并在这样做之前考虑具体因素。第303A.05条还要求赔偿委员会的书面章程涵盖根据条例第407(E)(5)项对国内发行人要求的披露准备工作。S-K和将委员会的职责授权给一个或多个小组委员会。本公司薪酬委员会的职权范围是根据本守则编写的，并授权该委员会获得外部法律援助和任何专业意见，费用由本公司承担，因为该委员会认为履行其职责是必要的，但没有明确要求该委员会考虑第303A.05节所列的因素。委员会的职权范围也不包括项目407(E)(5)的准备工作，也不包括将委员会的职责披露或授权给个小组委员会。相反，本公司遵守守则在这方面的要求。

•

第303A.07条规定，上市公司审计委员会的职权范围包括根据规则第407(D)(3)项要求境内发行人准备披露信息。S-K，并要求委员会与管理层单独开会。本公司的审计委员会已根据守则制定了书面职权范围，其中并未涵盖这些事项，但确实要求该委员会分别与审计师和本公司内部审计职能负责人举行会议并监督其有效性。(B)本公司的审计委员会已根据守则制定了书面职权范围，但要求该委员会分别与审计师和本公司内部审计职能负责人举行会议并监督其有效性。

•

第303A.08条规定，除某些例外情况外，上市公司在制定或重大修订股票期权或购买计划或作出或重大修订其他股权补偿安排之前，必须获得股东批准。根据这些安排，上市公司的董事、雇员或其他服务提供者可收购股票。根据公司章程、英国上市管理局上市规则(上市规则)和泽西岛法律的要求，本公司需要股东批准通过或修订股票计划或股票购买计划。

除上市规则允许的例外情况外，这涉及寻求股东批准属于以下类别之一的任何此类计划(如上市规则第9.4条所定义)：

(a)

雇员股份计划(如该计划涉及或可能涉及发行新股或库存股转让)；及

(b)

一项长期激励计划，公司的一名或多名董事有资格参与，并在计划规则要求的范围内对该计划进行重大修订。在这方面，应该注意的是，规则中有关修订计划规则是否必须经股东批准的条款必须自行起草，以确保符合上市规则。

•

第303A.09条要求上市公司采用涵盖某些特定事项的公司管治指引。本公司遵循守则，该守则涵盖第303A.09节(及更多)中规定的所有事项。按照英国公司的惯例，本公司声明其如何遵守本守则的原则，并确认其遵守本守则的条款，或在不符合的情况下，解释其不符合的方式和原因(上市规则9.8.6)。此外，本公司须根据英国上市管理局披露指引及透明度规则(DTR 7)，在董事报告中作出若干强制性企业管治声明。本公司将于2020年年报中遵守此等要求。因此，本公司不采用本规范的内容作为单独的书面政策。

•

第303A.12条要求每家上市公司每年必须提供符合纽约证券交易所公司治理规则的某些证明，尽管外国私人发行人只需遵守这些要求的一部分。相反，本公司遵守守则在这方面的要求。


证物编号：		展品名称

1.1		WPP plc的组织章程大纲和章程(通过引用注册人表格报告的附件1并入本文6-K于2013年1月2日提交)。

2.1		登记人(北卡罗来纳州花旗银行作为存托机构)与根据该协议不时发行的美国存托凭证的所有持有人和实益所有人之间于2013年1月2日签署的存款协议(通过引用注册人注册声明表格上的附件99(A)(I)并入本文) F-6EF于2012年12月31日提交)。

2.2		注册人与北卡罗来纳州花旗银行于2013年1月2日签署的ADS限制性信函协议(通过引用注册人注册声明表格附件99(A)(Ii)合并于此F-6EF于2012年12月31日提交 )。

2.3		注册人同意应美国证券交易委员会的要求，提交与2022年9月到期的5亿美元3.625%担保优先债券和2042年到期的300,000，5.125%担保优先债券有关的票据 (在此并入，参考注册人年度报告表格附件2.1520-F提交的截至2012年12月31日的年度报告)。

2.4		注册人同意应美国证券交易委员会(SEC)的要求，提交与2043年11月到期的5亿美元5.625%担保优先债券有关的票据 (在此并入，参考注册人年度报告表格附件2.14截至2013年12月31日的年度提交的20-F)。

2.5		注册人同意应美国证券交易委员会(SEC)的要求，提交与7.5亿欧元(3.00%)固定利率优先债券有关的票据，2023年11月到期(通过引用注册人年度报告的表格附件2.15并入本文件)。应美国证券交易委员会(SEC)的要求，注册人同意提交与7.5亿欧元(3.00%)固定利率优先债券有关的票据，该债券将于2023年11月到期。截至2013年12月31日的年度提交的20-F(br})。

2.6		注册人同意应美国证券交易委员会的要求，提交与2024年到期的7.5亿美元3.750%优先债券有关的文书 (通过引用注册人年度报告表格附件2.13并入本文截至2014年12月31日的年度20-F)。

2.7		注册人同意应美国证券交易委员会的要求，提交与2026年到期的2.250的优先债券中的7.5亿欧元有关的文书(通过引用注册人年度报告表格中的附件2.14并入本文) 截至2014年12月31日的年度的20-F)。

2.8		注册人同意应美国证券交易委员会的要求，提交与2030年3月到期的6亿欧元1.625%债券有关的文书(结合于此，参考注册人年度报告表格附件2.15)。截至2014年12月31日的年度20-F)。

2.9		注册人同意应美国证券交易委员会的要求，提交与4亿GB、2046年9月到期的2.875%债券有关的文书(结合于此，以参考注册人年度报告表格附件2.14的方式并入本文件)。应美国证券交易委员会(SEC)的要求，注册人同意提交与2046年9月到期的4亿GB 2.875%债券有关的文书(在此并入截至2016年12月31日的年度 20-F)。


证物编号：		展品名称

2.10		注册人同意，如果美国证券交易委员会提出要求，提交与2.5亿欧元担保优先债券有关的票据，这些债券将于2022年3月到期，票面利率为3个月EURIBOR加0.45%(在此并入，参考注册人年度报告表格附件2.16截至2017年12月31日的年度 20-F)。

2.11		注册人同意应美国证券交易委员会的要求，提交与2025年3月到期的5亿欧元(1.375%)担保优先债券有关的文书 (通过引用注册人年度报告表格附件2.17并入本文件截至2017年12月31日的年度20-F)。

2.12		如果美国证券交易委员会提出要求，注册人同意提交与WPP AUNZ Limited于2018年6月26日签订的5.47亿澳元和300万新西兰元银团融资协议有关的文书(本文通过引用注册人年度报告表格中的附件2.15将其并入)。注册人同意提交与WPP AUNZ Limited于2018年6月26日签订的5.47亿澳元和300万新西兰元银团融资协议有关的文书截至2018年12月31日的年度20-F)。

2.13		WPP plc股本和美国存托股份说明。*

2.14		如果证券交易委员会提出要求，注册人同意提交与WPP AUNZ Limited于2020年8月18日签订的4.47亿澳元和300万新西兰元银团融资协议有关的文书。*

2.15		如果证券交易委员会要求，注册人同意提交与7.5亿美元2027年5月到期的2.375%担保优先债券有关的文件。*

2.16		注册人同意应证券交易委员会的要求，提交与2.5亿GB(3.75%)担保优先债券有关的票据，2032年5月到期。*

4.1		J.Walter Thompson Company，Inc.留任福利补充员工退休计划(通过引用注册人年度报告表格中的附件4.9并入本文截至2000年12月31日止年度的20-F)。

4.2		Young &Rudicam Inc.递延补偿计划(本文引用Young&Rudicam公司表格注册声明的附件10.26S-1(文件第333-46929号)。

4.3		Young &Rudicam Inc.递延薪酬计划修正案2，自1999年1月1日起生效(此处引用Young &Rudicam Inc.年度报告表格中的附件10.27截至1998年12月31日的年度10-K)。

4.4		Young &Rudicam Inc.高管收入递延计划(通过引用注册人年度报告表格中的附件4.19并入本文截至2000年12月31日的年度的20-F(br})。

4.5		Ogilvy &Mather ERISA超额计划汇总计划说明(在此引用注册人年度报告表格中的附件4.12截至2008年12月31日的年度的20-F(br})。

4.6		Ogilvy &Mather高管储蓄计划摘要计划说明，与25%的匹配出资相关(通过引用注册人年度报告表格中的附件4.13并入本文截至2008年12月31日的年度的20-F(br})。

4.7		Ogilvy &Mather高管储蓄计划摘要计划说明，与50%的匹配出资相关(通过引用注册人年度报告表格中的附件4.14并入本文截至2008年12月31日的年度的20-F(br})。

4.8		Ogilvy &Mather Defined Compensation Plan Summary Plan Description(通过引用注册人年度报告表格中的附件4.15合并于此截至2008年12月31日的年度的20-F(br})。


证物编号：		展品名称

4.9		WPP高管股票期权计划，修订至2012年11月12日 (通过引用注册人年度报告表格的附件4.9并入本文20-F提交的截至2012年12月31日的年度报告)。

4.10		WPP plc限制性股票计划，修订至2012年11月12日 (通过引用注册人年度报告表格的附件4.10并入本文20-F提交的截至2012年12月31日的年度报告)。

4.11		截至2012年11月12日修订的WPP 2005高管股票期权计划(通过引用注册人年度报告的表格附件4.11并入本文20-F提交的截至2012年12月31日的年度报告)。

4.12		WPP plc年度奖金延期计划，修订至2012年11月12日 (通过引用注册人年度报告表格附件4.12合并于此20-F提交的截至2012年12月31日的年度报告)。

4.13		群邑高管节支计划汇总计划说明(在此引用注册人年度报告表格中的附件4.24截至2008年12月31日止年度的20-F)。

4.14		截至2012年11月12日修订的WPP 2008高管股票期权计划(通过引用注册人年度报告表格中的附件4.14并入本文20-F提交的截至2012年12月31日的年度报告)。

4.15		WPP Group USA，Inc.与Paul W.G.Richardson于2009年4月30日签订的在美国的服务协议(通过引用注册人年度报告表格的附件4.30合并于此截至2008年12月31日止年度的20-F)。

4.16		WPP plc与Paul Richardson于2008年11月21日签订的董事委任协议(此处引用注册人年度报告表格附件4.31)截至2008年12月31日的年度20-F)。

4.17		补充退休协议，日期为2008年7月1日，由WPP Group USA，Inc.和Paul Richardson之间签署(通过引用注册人年度报告表格的附件4.34并入本文截至2008年12月31日的年度的20-F(br})。

4.18		WPP Group USA，Inc.和Paul Richardson之间于2008年11月19日对补充退休协议的修订，日期为2008年7月1日(通过引用注册人年度报告的表格附件4.35合并于此截至2008年12月31日止年度的20-F)。

4.19		Grey Advertising Inc.高级行政人员离职后补偿计划(通过引用注册人年度报告表格中的附件4.40并入本文截至2008年12月31日止年度的20-F)。

4.20		修正案编号 1至Grey Advertising Inc.高级管理人员离职后补偿计划，自2009年1月1日起生效(通过引用注册人年度报告表格的附件4.41并入本文截至2008年12月31日止年度的20-F)。

4.21		修正案编号《J.Walter Thompson留存福利补充员工退休计划》1，自2009年1月1日起生效(通过引用注册人年度报告表格附件4.42合并于此截至2008年12月31日止年度的20-F)。

4.22		WPP Group USA，Inc.和Paul Richardson之间的补充退休协议第二修正案，日期为2011年6月22日，日期为2008年7月1日(通过引用注册人年度报告的表格附件4.41合并于此截至二零一一年十二月三十一日止年度之20-F)。

4.23		WPP 2012高管股票期权计划(通过引用注册人年度报告表格中的附件4.32合并于此20-F提交的截至2012年12月31日的年度报告)。


证物编号：		展品名称

4.24		WPP plc高管业绩分享计划(通过引用注册人年度报告表格中的附件4.33 合并于此20-F提交的截至2013年12月31日的年度报告)。

4.25		WPP 2015年购股权计划(在此引用注册人年度报告表格中的附件4.32截至2016年12月31日的年度的20-F)。

4.26		WPP 2005 Limited与Mark Read之间的服务协议，日期为2018年9月3日(通过引用注册人年度报告的表格附件4.26并入本文截至2018年12月31日的年度提交的20-F(br})。

4.27		2018年WPP plc股票计划(通过引用注册人年度报告的附件4.27合并于此) 表格截至2018年12月31日的年度20-F)。

4.28		WPP 2005 Limited与John Rogers之间的服务协议，日期为2019年10月1日(通过引用注册人年度报告表格中的附件4.28并入本文截至2019年12月31日的年度20-F 2020年4月30日提交给SEC的文件)。

4.29		注册人Summer(BC)Topco S.A.R.L.与Summer(BC)UK Bidco Limited之间的买卖协议，日期为2019年7月12日(经修订)(此处引用注册人年度报告表格附件4.29并入截至2019年12月31日的年度的20-F，如2020年4月30日提交给SEC的)。

4.30		证券持有人协议，日期为2019年12月5日，由Summer(BC)US JVCO S.C.Sp.，Summer(BC)US JVCo GP S.A.R.L.，Summer(BC)JVCO S.A.R.L.，York Merger Square 2009 LLC，WPP Diamond Head LLC，WPP 2005 Limited，Summer(BC)Topco S.A.R.L.和Summer(BC)US Blockerco Corp(合并于此以供参考)签订，日期为2019年12月5日截至2019年12月31日的年度20-F，如2020年4月30日提交给SEC的)。

8.1		附属公司名单。*

12.1		行政总裁证书。*

12.2		首席财务官的证明。*

13.1		根据“美国法典”第18编第1350条对行政总裁的证明。**

13.2		根据“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明。**

14.1		独立注册会计师事务所同意(适用于WPP plc及其附属公司)。*

17.1		有担保证券的附属担保人和发行人名单。*

101.INS		XBRL实例文档*

101.SCH		XBRL分类扩展架构链接库文档*

101.CAL		XBRL分类扩展计算链接库文档*

101.DEF		XBRL分类扩展定义Linkbase文档*

101.LAB		XBRL分类扩展标签Linkbase文档*

101.PRE		XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档*

谨此提交。

随信提供。


财务报表数			页面
A.	Wpp plc于2020年、2019年及2018年12月31日及截至该年度的财务报表

	(i)	独立注册会计师事务所报告书		F-1

	(Ii)	会计政策		F-4

	(Iii)	截至2020年12月31日、2018年12月31日的综合损益表		F-15

	(Iv)	截至2020年12月31日、2018年12月31日的综合全面收益表		F-16

	(v)	截至2020年12月31日、2018年12月31日的综合现金流量表		F-17

	(六)	截至2020年和2019年12月31日的合并资产负债表		F-18

	(七)	截至2020年12月31日、2018年12月31日的综合权益变动表		F-19

	(八)	合并财务报表附注		F-20

我们审计了WPP plc及其子公司(本公司)于2020年12月31日和2019年的合并资产负债表、截至2020年12月31日的三个年度的相关综合收益表、综合全面收益表、综合权益变动表和综合现金流量表，以及相关附注(统称为财务报表)。我们认为，该等财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于二零二零年十二月三十一日及二零一九年的财务状况，以及截至二零二零年十二月三十一日止三年内各年度的经营业绩及现金流量，符合国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则 (《国际财务报告准则》)。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制，其依据是内部控制-特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《综合框架(2013)》和我们于2021年4月29日发布的报告，对公司财务报告的内部控制提出了负面意见，因为发现了重大弱点。

会计原则的变更

正如财务报表的会计政策所述，由于采用国际财务报告准则16租赁，本公司已从2019年1月1日起改变其租赁会计方法。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须独立于公司。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下列关键的审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们不会通过沟通下面的关键审计事项，对关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

商誉是指财务报表的会计政策和附注3(服务成本以及一般和行政成本)和附注14(无形资产

关键审计事项说明

本公司的商誉减值评估涉及将商誉的可收回金额与其在每个计量日期的账面价值进行比较，按公允价值减去销售成本和使用价值两者中较高者计算。本公司采用使用价值方法，该方法使用贴现现金流模型来估计每个现金产生单位或现金产生单位组的可收回金额，并要求管理层对贴现率、短期预测和长期增长率做出重大估计和假设。上网本

F-1

我们将商誉评估确定为一项重要的审计事项，因为管理层做出了重大判断(考虑到新冠肺炎疫情的未来影响)，以估计可收回的商誉金额，某些投入对某些现金产生单位组的使用价值计算的敏感性，以及审计师判断能力和审计工作水平的提高，以获取证据来测试这些重大判断。在商誉减值分析中使用的对未来业绩和市场状况的估计(用于计算相关评估日期的未来现金流净现值)具有主观性，新冠肺炎疫情增加了不确定性。通过我们的风险评估程序，我们确定了对某些组现金生成单位的使用价值计算所计算的可收回价值最敏感的投入，这使我们能够设计审计程序来处理我们工作中最重要的风险领域，重点放在那些复杂的估计(包括贴现率计算)或主观估计(包括短期预测和长期增长率) 。

如何在审计中处理关键审计事项

我们的审计程序侧重于挑战各个贴现现金流模型中使用的贴现率、短期预测和长期增长率，以确定每组现金产生单位的可收回金额，并包括以下审计程序等：

•

我们测试了对管理层选择的长期增长率进行控制的有效性，这些增长率用于确定每个组现金产生单位的可收回金额。

•

我们通过与外部经济数据(包括同行、市场数据和更广泛的经济预测)进行比较，评估了预测的收入和营业利润率增长率的适当性，特别关注了新冠肺炎对这些预测的影响。

•

我们通过将实际结果与管理层的历史预测进行比较，评估了管理层准确预测未来收入和增长率的能力。

•

我们评估了损伤模型的机械准确性以及管理层采用的方法，以确保与IAS 36的要求保持一致。

•

在我们估值专家的帮助下，我们通过以下方式评估了每组现金产生单位使用的贴现率和长期增长率的适当性：

•

测试贴现率确定的来源信息和计算的数学准确性；

•

对照市场惯例估值方法，评估折现率的计算方法；以及

•

根据每个国家的GDP预测，对照独立得出的加权平均增长率评估其长期增长率。

•

我们将长期增长率与独立的市场数据进行比较，以评估管理层在预测范围内使用的长期增长率的适当性。

•

我们对照国际财务报告准则的要求对公司的商誉披露进行了评估。

收入确认是指财务报表中的会计政策

关键审计事项说明

本公司根据其合同安排的条款，在履行履约义务时确认收入。通常，随着时间的推移，随着服务的提供，履行义务也会得到满足。在一段时间内确认的收入基于所提供服务的比例，使用输入法或产出法(视具体安排而定)来衡量每项履行义务的进展情况。对于大多数使用输入法在一段时间内确认收入的合同，所产生的成本被用作业绩的客观衡量标准。本公司截至2020年12月31日止年度的收入为120.03亿GB。

我们确认本集团若干营运公司于二零二零年十二月三十一日未平仓合约的收入确认(按完成百分比计算)为关键审核事项，原因是需要管理层判断以估计所履行服务的比例，从而在年终确认该等合约的收入。审计这些估算具有挑战性，需要广泛的审计努力和高度的审计人员

F-2

国际会计准则理事会发布的修正案，利率基准改革(对IFRS 9、IAS 39和IFRS 7的修正案)是强制性的，从2020年1月1日起生效。它们为影响对冲会计的重置前问题的特定方面提供了宽慰，据此，应用对冲会计要求的实体将能够假设对冲工具的对冲现金流和现金流所依据的利率基准不会因利率基准改革而改变。(br}应用对冲会计要求的实体将能够假设对冲工具的对冲现金流和现金流所依据的利率基准不会因利率基准改革而改变。本集团并不认为该等修订对财务报表有重大影响，因为该等修订可纾缓利率基准改革所带来的不明朗因素可能带来的影响。

新冠肺炎相关租金优惠的影响

IFRS第16号修正案，即与新冠肺炎相关的租金优惠，由国际会计准则理事会于2020年5月发布，自2020年6月1日起生效。它通过引入国际财务报告准则第16号的实际权宜之计，为承租人提供了实际的因新冠肺炎而发生的租金优惠的会计处理。实际的权宜之计允许承租人选择不评估与新冠肺炎相关的租金特许权是否为租约修改。这一实际权宜之计允许承租人选择不评估与新冠肺炎相关的租金特许权是否为租约修改。该小组已选择应用实际的权宜之计。这项修订并没有对我们的财务报表造成实质影响。

在授权这些财务报表之日，这些财务报表中尚未应用的以下准则修订正在进行中，但尚未生效：

利率基准改革第二阶段(对IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16的修正)。

本集团并不认为其他已发行但尚未生效的准则或准则修订会对财务报表造成重大影响。

利率的影响基准改革第二阶段

国际会计准则理事会发布的利率基准改革第二阶段修正案(对IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16的修正案)是强制性的，从2021年1月1日起生效。它们涉及改革实施过程中出现的问题。这是一个实际的权宜之计，使财务资产和负债(包括租赁负债)的合同现金流的变化通过修订实际利率来前瞻性地核算。此外，套期保值会计不会仅仅因为国际同业拆借利率(IBOR)改革而停止。本集团并不认为该等修订会对财务报表造成重大影响，因为该等修订可纾缓利率基准改革所带来的不明朗因素可能带来的影响。

重述

截至2019年12月31日止年度的综合财务报表发出后，经确定该等报表不符合

F-4

应用国际会计准则32号金融工具：列报和国际会计准则39金融工具：确认和计量，导致公司名义上的现金池安排在资产负债表上列报错误，由于对非衍生金融工具不适当地应用对冲会计，导致公司换算准备金中的外汇变动被不当推迟，以及在计算认沽期权协议和应付给卖方的负债的公允价值时采用了不适当的贴现率。

名义现金汇集安排内的现金和透支列报不符合根据“国际会计准则第32号金融工具：列报” 规定的抵销要求。这导致在资产负债表上不正确地列报名义上的现金汇集安排。因此，重述了截至2019年12月31日的年度和2018年。这一变化的影响是使截至2019年12月31日的年度的现金和短期存款以及银行透支、债券和银行贷款增加8336.7百万GB(2018年：84.226亿GB)，而对公司的债务减去现金状况没有影响。这一调整不影响合并损益表或合并现金流量表。

净投资对冲不适当地应用于某些外汇风险敞口和外国业务的净投资，这种关系要么是国际财务报告准则下不符合条件的对冲关系，要么是文件不足，以致不符合国际会计准则第39号金融工具：确认和计量项下应用对冲会计的标准。因此，对截至2019年12月31日的年度和2018年进行了重述，导致综合全面收益表内外币净投资汇兑调整确认的损益重新分类，将在综合损益表中报告为金融工具的重估和重新换算(附注6)。这一变化的影响是截至2019年12月31日止年度的收益为2.457亿GB(2018年：亏损2.051亿GB)，将在金融工具的重估和重新换算中确认。这一变化还使截至2019年1月1日的期初留存收益余额减少5.174亿GB，外币换算准备金相应增加。

有关认沽期权协议及应付卖方款项(盈利协议)的负债的公允价值，按债务的预期现金流出的现值入账。此计算中历来使用的贴现率代表公司的债务成本。为了充分反映现金流中的风险，本公司更改了本次计算中使用的贴现率，并重述了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，以反映这一变化，因此进行了以下调整：

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与认沽期权有关的负债(附注19及20)于2019年12月31日减少22,300,000英磅(2018年：34.0百万英磅) 及于综合收益表中于金融工具重估及重新换算内确认的2019年费用10,800,000英磅(2018：8,500,000英磅)(附注6)。截至2019年12月31日，合并资产负债表其他准备金增加5960万GB(2018年：5150万GB)；

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于二零一九年十二月三十一日，应付卖方的付款(溢价协议)(附注20)减少1,010万英磅(2018年：英磅13,900,000英镑) 及于综合损益表中确认的2019年费用270万英磅(二零一八年：英磅32,100,000英磅)，计入金融工具的重估及重新换算(附注6)。截至2019年12月31日，合并资产负债表商誉减少6010万GB(2018年：7020万GB)；

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2018年商誉减值费用(附注3)减少了740万加元，原因是上述调整减少了综合资产负债表上应付给供应商的商誉和付款(溢价协议)；

•

这些变化也使截至2019年1月1日的期初留存收益余额减少了7380万GB。

本附注中描述的重述导致截至2019年12月31日的年度，持续运营和非持续运营的基本每股收益和稀释后每股收益分别增加18.6便士和18.4便士(2018年：分别减少19.1便士和18.9便士)。

上述重述已从我们于2021年2月12日提交给SEC的2019年财年20-F/A表格中完整重复，并被保留，以确保与在英国提交的截至2020年12月31日的综合财务报表保持一致。

新冠肺炎对关键判断和估计不确定性的影响

应用会计政策时的关键判断和估计不确定性列于F-13和F-14页，但新冠肺炎对以下估计不确定性领域的影响最大。

F-5

鉴于新冠肺炎的流行，本集团于2020年确定了收入减去转账成本预测以及全球经济和广告业低迷等减值指标。因此，本集团对使用寿命不确定的商誉和无形资产进行了减值测试。在进行减值测试时，需要对五年预测期内的贴现率、长期增长率和现金流水平进行估计，这涉及对新冠肺炎复苏的持续时间和形式的判断。商誉减值费用的进一步详情载于附注14。

预期信贷损失：

根据国际财务报告准则第9号(IFRS 9 Financial Instruments)，预期信贷损失以资产账面总额与估计未来现金流量贴现现值之间的差额计量。由于新冠肺炎疫情对本集团客户的影响，对客户未来现金流的估计涉及重大判断。截至2020年12月31日，专家组对应收账款、在建工程和应计收入进行了详细审查，重点是重要的个人客户以及客户运营的行业和国家，这些行业和国家的风险因大流行而增加。附注18概述了集团对预期信贷损失的处理方法。

应付卖方的款项(溢价协议)和看跌期权的负债：

在衡量溢价和看跌期权的负债时，在确定未来财务业绩时需要对贴现率和增长率进行估计，这涉及到对这段时间内新冠肺炎复苏的持续时间和形式的判断。有关增长率、折现率及对这些估计的敏感度的进一步详情载于附注26。

政府支持

为了应对新冠肺炎疫情，某些国家的政府已经采取措施帮助企业。运营成本的降低记录在与政府补贴/计划相关的中，在这些补贴/计划中，这些金额永远不需要偿还。附注3中包含了此类金额的更多详细信息。在其他情况下，这涉及到为刺激经济而推迟支付某些税款。延迟支付不会影响损益表，这些费用在发生期间按正常方式计入。

商誉和其他无形资产

无形资产包括商誉、某些已收购的可分离的公司品牌名称、已收购的客户关系、已收购的专有工具以及不属于相关硬件项目的资本化计算机软件。

商誉指于业务或附属企业的投资所产生的公允价值，超出相关资产净值(包括无形资产)于收购当日的公允价值。

如果事件或环境变化表明潜在的商誉减值，则每年或更频繁地进行商誉减值审查。商誉的账面价值与可收回金额进行比较，可收回金额定义为公允价值减去销售成本和使用价值两者之间的较高者。未来现金流的净现值是按每个现金产生单位最多五年的预测期从标的资产中计算出来的。在推算期过后，会采用一个稳定的增长率，代表该行业的适当长期增长率。任何减值都会立即确认为费用，随后不会冲销。

作为收购业务的一部分收购的公司品牌名称、客户关系和专有工具，如果其价值能够在初步确认时可靠地计量，则与商誉分开作为无形资产进行资本化，并且资产应占的预期未来经济收益很可能会流向本集团。

本集团的某些企业品牌被认为具有无限期的经济寿命，因为企业品牌的机构性质、其长期保持市场领导地位和盈利运营的证明能力，以及本集团发展和提升其价值的承诺。该等无形资产的账面价值至少每年审核减值一次，并在需要时调整至可收回金额。

摊销按计算比率计算，以直线方式冲销每项资产在其估计使用年限内的成本减去估计剩余价值，如下所示：

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品牌名称(有限寿命)约10-20年；

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与客户相关的无形资产不超过3-10年；

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其他专有工具3-10年；

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其他(包括大写的计算机软件)3-5年。

或有对价

或有对价根据IFRS 3企业合并进行会计处理。应急

F-6

未来预期就或有对价(溢价协议)向卖方支付的款项最初按公允价值记录，公允价值是债务预期现金流出的现值。该等责任取决于所收购权益的未来财务表现(通常在收购后一年的四至五年期间)，并假设营运公司根据董事的估计改善利润。董事根据内部业务计划以及与收购相关的财务尽职调查得出他们的估计。

对公允价值的后续调整计入综合收益表金融工具的重估和重新换算。

物业、厂房和设备

物业、厂房及设备按成本减去累计折旧及除永久保有土地未折旧外的任何减值拨备列示。本集团评估其物业、厂房及设备的账面价值，以确定是否已发生任何减值。如此显示一项资产可能减值，本集团将采用国际会计准则第36号资产减值的要求评估该资产的账面金额。这一过程包括将其可收回金额与其账面价值进行比较。折旧是按每项资产在其估计使用年限内直线冲销成本减去估计剩余价值的比率计提的，如下所示：

•

永续产权建筑至少50年；

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租赁的土地和建筑物在资产的租赁期或使用年限(以较短的为准)内转让；

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固定装置、配件和设备不超过3-10年；

•

计算机设备使用年限3-5年。

联营公司及合营企业的权益

联营公司是指本集团对其有重大影响的实体。在某些情况下，重大影响可能由所有权和投票权以外的因素表示，例如在董事会的代表。

本集团应占联营业务经扣除税项、利息及非控股权益后之溢利减损计入综合收益表，而本集团应占净资产则于综合资产负债表中于联营公司权益内列示。本集团应占溢利减去亏损及净资产乃根据业务所产生的最新资料计算，并经调整以符合本集团的会计政策。

本集团评估其联营业务的账面价值，以确定是否出现任何减值。若这显示投资可能受到减值，本集团将采用国际会计准则第36号的要求评估投资的账面金额。这一过程包括将其可收回金额与其账面价值进行比较。可收回金额定义为公允价值减去销售成本和使用价值两者中的较高者。

本集团按权益法核算合资投资，这与本集团对待联营公司的方式一致。

其他投资

某些股权投资在其他全面收益中指定为公允价值，或在损益中指定为公允价值。公允价值通过损益的变动在金融工具重估的综合收益表中记录。

本集团一般选择通过其他全面收益将股权投资归类为公允价值，而本集团与被投资方建立战略合作伙伴关系。

持有待售和停产的非流动资产

根据IFRS 5非流动资产持有供出售和停产经营，在满足某些条件的情况下，待售资产或处置集团被确认为持有待售资产或处置集团。如果账面金额将主要通过销售交易而非继续使用收回，本集团已将出售集团归类为持有出售。在这种情况下，处置集团必须在其目前的条件下可立即出售，但必须遵守出售此类资产的惯常条款，而且出售的可能性必须很高。该等资产按账面金额及公允价值减去出售成本中较低者计量，且不会折旧或摊销，但不包括根据国际财务报告准则第5号按公允价值列账的若干资产。此外，当一名联营公司被分类为持有待售时，权益会计将停止。

停产业务是已被处置或分类为待售实体的组成部分，代表单独的主要业务线或业务地理区域，是处置此类业务线或区域的单一协调计划的一部分

F-7

运营，或者是专为转售而收购的子公司。非持续经营的损益在损益表和相应重述的比较及相关附注中显示为单一金额。这代表出售集团整个财政年度的税后利润总额，包括按公允价值减去出售成本计量的任何税后收益或亏损，以及出售集团的税后亏损。归类为持有待售的资产和负债在资产负债表上单独列示。

应计和递延收入

应计收入是合同资产，在履行义务已履行但尚未开具账单时确认。当对价权是无条件的并且按照合同协议的条款计费时，合同资产被转移到应收账款。

在某些情况下，从客户收到付款或在支付金额时无条件有权在履行义务履行之前获得对价，并确认为递延收入。这些余额被视为合同负债，通常与开单后不久发生的第三方费用的预付款有关。

贸易应收账款和正在进行的工作

应收贸易账款是在扣除坏账和呆账准备后列报的。

在建工程包括代表客户发生的支出，包括生产成本和其他第三方成本，这些成本尚未计入账单，根据IFRS 15与客户的合同收入被视为应收账款。

预期信贷损失

根据IFRS 9 Financial Instruments的许可，本集团已采用简化方法计量预期信贷损失。根据这一方法，本集团利用基于应收贸易账款年限和历史损失率的拨备矩阵来确定预期信贷损失。在相关情况下，本集团还考虑前瞻性信息。因此，本集团并不追踪信贷风险的变动，而是根据金融资产的终身预期信贷损失确认损失拨备。

根据国际财务报告准则第9号，预期信贷损失按资产账面总额与按金融资产原来实际利率贴现的估计未来现金流量现值之间的差额计量。鉴于本集团的应收贸易账款、在建工程及应计收入(主要来自大型国家或跨国公司)属短期性质，本集团对预期信贷损失的评估包括合约现金流被视为有风险的特定客户及应收账款拨备。额外拨备是根据对过期应收账款可回收性的评估，在符合以下标准的情况下拨备的：

•

100%使用年限超过一年的资产；

•

50%的资产使用年限在180日至一年之间；以及

•

可恢复性的充分证据并不明显。

有关呆坏账拨备的进一步详情见附注18 。

外币和利率套期保值

本集团的利率及外汇管理政策列明可供对冲利息及货币风险的工具及方法，以及为确保成效而实施的控制程序。

本集团使用衍生金融工具以降低外汇风险和利率变动的风险敞口。本集团并无持有或发行衍生金融工具作投机用途。

衍生工具最初于衍生工具合约签订之日按公允价值确认，其后于每个资产负债表日重新计量至其公允价值。由此产生的损益立即在损益中确认，除非衍生品被指定并有效地作为对冲工具，在这种情况下，确认损益的时间取决于套期保值关系的性质。

在套期保值关系开始时，本集团记录了套期保值工具与套期保值项目之间的关系，以及其风险管理目标及其进行各种套期保值交易的策略。此外，于对冲开始时及持续进行时，本集团记录对冲关系中所使用的对冲工具在抵销被对冲项目的公允价值或现金流量变动方面是否非常有效。

附注26载有用于对冲目的的衍生工具的公允价值详情。

被指定并符合公允价值套期保值的衍生工具的公允价值变动立即计入损益，连同可归因于套期保值风险的套期保值项目公允价值的任何变动一起计入损益。

被指定为现金流量或净投资套期保值的衍生品公允价值变动的有效部分在其他

F-8

全面收益和递延权益。与无效部分相关的收益或亏损立即在损益中确认。在被套期保值项目确认损益期间，权益递延金额在利润或亏损中循环使用。然而，当被套期保值的预测交易导致确认非金融资产或非金融负债时，先前在权益中递延的损益将从权益中转移，并计入资产或负债成本的初始计量。

当套期保值工具到期或被出售、终止、行使或不再有资格进行套期保值会计时，套期保值会计将停止。届时，在权益中确认的套期保值工具的任何累计收益或亏损将保留在权益中，直至预测交易发生为止。如果套期保值交易预计不再发生，则在权益中确认的净累计收益或亏损将转移至当期净利润或亏损。

嵌入其他金融工具或其他主合约的衍生工具若其风险和特征与主合约的风险和特征并不密切相关，且主合约不按公允价值列账，且未实现损益在综合损益表中报告，则将其视为单独的衍生品。

与期权协议有关的责任

允许本集团的股权合伙人要求本集团购买非控制权益的期权协议被视为股权工具的衍生工具，并根据国际会计准则第32号金融工具：列报，最初按赎回金额现值计入综合资产负债表，随后，财务负债根据IFRS 9金融工具计量。因取消折扣或本集团可能须支付金额的变动而导致的财务负债计量变动，在综合收益表中的金融工具重估及重新换算内确认于损益中。

金融负债的解除确认

根据国际财务报告准则第9号(IFRS 9 Financial Instruments)，本集团之财务负债仅于相关法律责任终止时才于综合收益表中披露。

债务

有息债务在扣除直接发行成本后按收到的收益入账。

根据国际会计准则第7号现金流量表，本集团的银行透支计入应按需偿还的现金及现金等价物，是本集团整体采用的中央金库策略的组成部分，并构成本集团现金管理不可或缺的一部分。

借款成本

借款融资成本在该等借款期间于综合收益表中确认。

收入确认

该集团是全球领先的创意转型组织，为国内和跨国客户提供全方位的通信、体验、商务和技术服务。合同通常涉及在不同国家提供不同服务的多家机构。因此，本地、地区和全球合同的条款可能会有所不同，以满足客户需求和监管要求。与行业一致的是，合同通常是短期的，往往可以由任何一方在90天通知后取消。该集团一般有权就迄今完成的工作获得报酬。

该集团的服务费一般是拖欠的。发票通常在30至60天内付款。收入包括与账单金额相关的佣金和手续费，不包括增值税、销售税和贸易折扣。传递成本包括聘请外部供应商执行部分或全部特定项目时支付给他们的费用，并直接向客户收取，主要是媒体成本。获得合同的成本通常按已发生的费用计算，因为合同通常是短期的。

在大多数情况下，合同中承诺的服务不会被视为不同的服务，或者代表实质上相同的一系列服务，并以相同的方式转移给客户，因此被视为单一的履行义务。但是，如果与能够区分的服务签订的合同在合同范围内是不同的，并且作为单独的履约义务入账，则根据相对独立销售价格将收入分配给每个履约义务。

根据合同安排的条款，收入在履行履约义务时确认。通常，随着服务的提供，随着时间的推移履行履行义务。随着时间的推移确认的收入是基于所提供的服务水平的比例。根据具体设置，使用输入法或输出法

F-9

衡量每项履约义务的进度。对于大多数费用安排，所发生的成本被用作绩效的客观投入衡量标准。在这些安排下执行的几乎所有工作的主要投入都是人工。通常情况下，所发生的费用与迄今履行的合同比例之间存在直接关系。在其他情况下，使用相关的产出指标，如合同规定的任何项目里程碑的实现情况，来评估比例绩效。

对于我们的聘任安排，我们有随时准备好的义务在合同有效期内持续提供服务。这些安排的范围很广，通常不能与另一个投入或产出标准相协调。在这些情况下，收入是使用基于时间的方法确认的，从而实现直线收入确认。

确认的收入取决于我们是作为代理人还是作为委托人。我们与客户之间的某些安排是这样的：我们的责任是安排第三方向客户提供特定的商品或服务。在这些情况下，我们充当代理，因为在将相关商品或服务转移给客户之前，我们不对其进行控制。当我们作为代理时，记录的收入是留存的净额。与外部供应商发生的成本(如生产成本和媒体供应商) 不计入收入，在开具账单之前记录为在建工程。

当我们在转让前控制指定的商品或服务时，集团充当委托人。当本集团担任委托人(如提供内部制作服务、活动和品牌推广)时，记录的收入为总账单金额。与自付成本(如差旅)相关的账单也按开具的毛金额确认，并将相应金额记录为费用。

有关收入确认的更多详细信息按行业详细说明如下。

全球综合机构

收入通常来自集成产品，包括媒体植入和创意服务。收入可能由各种安排组成，包括佣金、费用、基于激励的收入或与每个客户达成协议的三者的组合。购买介质的佣金收入通常在介质运行时确认。

本集团从某些供应商为代表客户进行的交易获得批量回扣根据相关合同条款和当地法律，这些交易要么汇给客户，要么由本集团保留。如果将金额转嫁给客户，它们将被记录为负债，直到结清为止，或者如果由本集团保留，则在赚取收入时被记录为收入。

基于可变激励的收入通常包括定量和定性元素。激励薪酬使用最可能的金额进行估计，并包含在收入中，最高可达极有可能不会导致确认的累计收入发生重大逆转的金额。本集团于履行相关履约义务时确认奖励收入。

公共关系和专业机构

这些服务的收入通常来自预订费和根据特定协议执行的服务的费用。根据这些安排，大部分收入是根据合约安排的条款，在一段时间内赚取的。

停产业务(数据投资管理)

市场研究服务的收入通常根据投入指标在一段时间内确认。对于某些绩效义务，使用完成面谈百分比、交付给客户的报告百分比以及合同规定的任何项目里程碑完成情况等产出指标来衡量进度。

虽然与本集团的市场研究合同相关的大多数研究都是针对单个客户或一组客户的规格而进行的，但在某些情况下，研究可能被开发为销售给广泛客户群的现成产品。对于这些交易，收入在产品交付时确认。当交易条款规定许可订阅访问产品的权利时，收入将在订阅期内确认，通常以直线方式确认。

税收

按当前税率对应税利润缴纳公司税。税费是指当前应缴税金和递延税金的总和。

本集团须在多个不同司法管辖区缴交公司税，如最终税项厘定不确定，则须作出判断以厘定交易的适当拨备。在此情况下，本集团根据现有最佳资料确认预期税项负债，若预期负债既可能亦可估计，则将负债分类为流动负债。任何应计利息和罚金都计入合并损益表和资产负债表中的公司所得税。如果这类事情的最终结果是

F-10

目前应缴的税款是根据该年度的应税利润计算的。应税利润不同于合并损益表中报告的净利润，因为它不包括在其他年度应纳税或可扣除的收入或费用项目，还不包括从未纳税或扣除的项目。本集团的当期税项负债按截至资产负债表日期已颁布或实质颁布的税率计算。

递延税金是指根据财务报表中资产和负债的账面价值与计算应纳税利润时使用的相应计税基准之间的差额预计应支付或可收回的税款，并采用资产负债表负债法进行会计核算。递延税项负债就所有应课税暂时性差额确认，除非国际会计准则第12号所得税特别例外。递延税项在综合收益表中计入或记入贷方，但与计入其他全面收益或直接计入权益的项目有关时除外，在这种情况下，递延税项也在其他全面收益或权益中处理。递延税项资产确认的范围是，可能会有应课税利润可用来抵扣可扣除的临时差额，这可能需要使用会计估计和判断。如暂时性差异是因初步确认交易中的商誉或其他资产及负债(业务合并除外)而产生，而该交易既不影响应课税溢利亦不影响会计溢利，则不会确认该等资产及负债。

递延税项资产的账面金额于每个结算日审核，并在不再可能有足够的应课税溢利可收回全部或部分资产的情况下予以扣减。

递延税项负债确认于于附属公司及联营公司的投资及合营企业权益所产生的应课税暂时性差额，除非本集团能够控制该暂时性差额的冲销，而该暂时性差额在可预见的将来很可能不会冲销。

当有法律上可强制执行的权利将当期税项资产与当期税项负债抵销，且该等资产及负债与同一税务机关征收的所得税有关，而本集团拟按净值结算其当期税项资产及负债时，递延税项资产及负债即予抵销。

递延税项按根据颁布或实质颁布的法例清偿负债或变现资产期间预期适用的税率计算。

退休福利成本

本集团根据国际会计准则第19号员工福利入账退休福利成本。

对于固定缴款计划，缴款计入综合收益表，作为会计期间的应付款项。

对于固定福利计划，计入营业利润的金额为当前服务成本、过去服务成本、管理费用以及结算和削减的损益。这些费用作为人事费的一部分包括在内。过去的服务成本在相关计划修订时立即在综合收益表中确认。净利息支出是通过将贴现率应用于计划中确认的总体盈余或赤字来计算的。

精算损益立即在综合全面收益表中确认。

如有固定利益计划的资金，则该计划的资产与本集团的资产分开持有，并以独立管理的基金形式持有。养老金计划资产按公允价值计量，负债按预计单位法精算计量，按相当于计划负债等值币种和期限的优质公司债券当前收益率折现。精算估值至少每三年获得一次，并在每个资产负债表日期更新。

根据国际会计准则第19号，根据国际会计准则第19号的规定，基于公司未来通过退还或减少对该计划的未来缴款而预期受益的经济收益，在确定的福利计划中对盈余的确认是有限的。

关于法律责任和收费的准备金

拨备包括对结算时间存在不确定性，但可以对金额做出可靠估计的负债。这些包括其他与财产有关的负债拨备。还包括其他条款，如某些长期雇员福利和法律索赔，在这些条款中，和解的可能性被认为是可能的。

租契

该集团在其运营城市租赁了大部分办公室。其他租赁合同包括办公设备和机动车辆。

F-11

本集团于租赁开始日确认使用权资产及租赁负债。使用权资产最初按租赁负债的初始金额(经于开始日期或之前支付的任何租赁付款调整)，加上产生的任何初始直接成本减去收到的任何租赁奖励进行计量。资产在租赁期内使用直线法进行折旧。租赁期包括个选择权所涵盖的期限，如果本集团合理确定将行使该选择权，则延长该选择权。

租赁负债最初按开始日期未支付的租赁付款现值计量，使用租赁中隐含的利率贴现，或如该利率不能轻易确定，则按与相关租赁相同期限的本集团递增借款利率进行贴现。计量租赁负债所包括的租赁付款包括固定付款减去任何租赁奖励应收款项和取决于开始日期的指数或费率的可变租赁付款。租赁变更导致租赁负债的重新计量。

折旧在服务成本以及一般和行政成本中确认，利息支出在综合收益表中的财务成本中确认。

本集团已选择利用豁免，不确认租期为12个月或以下的短期租约及低价值资产的租约 (低于5,000美元)的使用权资产及租赁负债。与该等租赁有关的付款于综合收益表内按租赁期内直线确认为服务成本及一般及行政成本。

本集团于报告日期评估是否有任何减值指标，并在有减值指标时进行减值测试。当使用权资产符合产生独立现金流的投资物业的定义，或该资产为空置，且对本公司的持续效用极低或没有持续效用时，本集团会将该使用权资产作为独立资产进行减值测试。当使用权资产被测试为独立资产时，当使用权资产的账面金额超过其可收回金额时，确认减值损失。使用权资产的可收回金额主要根据估计分租收入的现值估计，并使用物业收益率贴现。

本集团持有作为赚取租金的使用权资产的物业被归类为投资性物业。公司采用成本模型计量投资资产。

2018年，按国际会计准则17个租约计算租约。以下策略适用：

融资租赁

根据融资租赁持有的资产于租赁开始时确认为本集团资产，以其公允价值及最低租赁付款现值中较低者为准。租赁资产的折旧按与自有资产相同的基准计入综合收益表。租赁付款被视为由资本和利息元素组成，利息在发生时计入综合收益表。

经营租约

经营租赁租金在租赁期内按直线计入综合收益表。收购租赁的任何溢价或折扣都是以直线方式在租约有效期内分摊的。

外币的折算

由正常贸易活动引起的外币交易按交易当日的有效汇率记录。年末以外币计价的货币资产和负债按年末汇率折算。外币损益在发生时记入或计入综合损益表。

外国子公司的损益表按平均汇率换算成英镑，这些公司的年终净资产按年末汇率换算。

因重新换算期初净资产及外币借款而产生的汇兑差额(以对冲本集团对该等业务的投资而言)在综合全面收益表中列报。

收购外国实体产生的商誉和公允价值调整被视为该外国实体的资产和负债，并按收盘价折算。

阿根廷的恶性通货膨胀

于2020、2019年及2018年期间，阿根廷被指定为高通胀经济体，本集团于阿根廷的附属公司的财务报表已根据国际会计准则第29号在高通胀经济体的财务报告对通胀的影响作出调整。

F-12

国际会计准则第29号要求损益表根据当期通货膨胀进行调整，并按年终汇率换算，资产负债表上的非货币性资产和负债重新列报，以反映自最初确认之日起通货膨胀造成的购买力变化。2020年，这一导致商誉增加2260万GB(2019年：4100万GB，2018年：1.058亿GB)，其他无形资产增加530万GB(2019年：710万GB，2018年：1950万万)，房地产、厂房和设备增加1930万GB(2019年：1070万，2018：330万)。居民消费价格指数2019年12月31日为385.9(2019年：283.4,2018年：184.3)。本年度对其他非货币性资产及负债的影响及对本集团损益表的影响并不重大。

股份支付

本集团向若干员工发放股权结算股份支付(包括购股权)，并根据IFRS 2股份支付入账。股权结算股份支付于授出日按公允价值计量(不包括非市场归属条件的影响)。有关股权结算股份交易的公允价值详情载于附注23及27。

于授出日期厘定的公允价值，根据本集团对最终归属股份数目的估计(br}，并经非市场归属条件的影响调整)，于综合收益表中按直线原则于相关归属期间确认为开支。

会计政策应用中的关键判断和估计不确定性

管理层须作出关键决定及判断，同时承认在应用本集团会计政策的过程中存在估计不确定性。我们会持续审查这些估计和判断。如果已应用判断或存在估计不确定性，则所考虑的关键因素在这些财务报表中的会计政策和适当的附注中披露。

评估不确定性最大的领域包括：

•

商誉：本集团在测试商誉减值时采用的贴现现金流方法需要估计收入增长、营业利润率、贴现率和营运资本要求。与商誉减值有关的方法、贴现率、长期增长率和估计数以及对这些估计数的敏感度的进一步细节载于附注14；

•

应向供应商支付的款项(溢价协议)和与认沽期权有关的负债：在衡量溢价和认沽期权的负债时，需要估计得出未来财务业绩的增长率和折现率。有关增长率和贴现率以及对这些估计的敏感度的更多细节载于附注26；

•

离职后福利拨备：固定福利养老金计划的会计核算需要估计数，包括确定贴现率、工资和养老金的支付上升率、通货膨胀和死亡率假设。这些估计是管理层根据合格顾问的建议作出的。所用假设的详情以及受益义务对这些假设的敏感性见附注24；

•

Kantar出售的递延对价：根据Kantar出售的条款，递延对价包括预期在未来期间因满足某些条件而收到的金额，以及推迟对未来将向Kantar提供的服务的对价，详情见附注12。在确定应收到的金额和将提供的服务的价值时，需要估计，同时考虑到最终时间和解决方案的不确定性。对这些估计的敏感度因个别情况而异，预计单个估计不会导致已确认金额的实质性变化。

•

税收：在确定是否需要拨备和应缴税额时需要估计，特别是考虑到集团在许多个国家开展业务。若最终税项结果与入账金额不同，则该等差额可能令本集团承担额外税项负债或影响递延税项资产的账面价值，从而影响未来的税项支出。有关税项、应付企业所得税及递延税项结余的进一步详情载于损益表、资产负债表及附注7及附注17。

F-13


	备注		2020 £m			2019¹ £m			2018¹ £m
持续运营

收入		2		12,002.8			13,234.1			13,046.7
服务成本		3		(9,987.9	)		(10,825.1	)		(10,559.1	)
毛利				2,014.9			2,409.0			2,487.6
一般和行政费用		3		(4,293.0	)		(1,113.1	)		(1,242.3	)
营业(亏损)/利润				(2,278.1	)		1,295.9			1,245.3
联营公司的业绩分享		4		(136.0	)		14.7			30.5
(亏损)/息税前利润				(2,414.1	)		1,310.6			1,275.8
金融和投资收入		6		82.7			99.0			98.9
融资成本		6		(312.0	)		(359.1	)		(279.1	)
金融工具的重估和重算		6		(147.2	)		163.8			(76.3	)
(亏损)/税前利润				(2,790.6	)		1,214.3			1,019.3
税收		7		(129.3	)		(275.0	)		(256.0	)
本年度持续经营的(亏损)/利润				(2,919.9	)		939.3			763.3

停产经营
本年度来自停产业务的利润		12		16.4			10.8			137.8

本年度(亏损)/盈利				(2,903.5	)		950.1			901.1

归因于
母公司的股权持有人：
持续运营				(2,973.8	)		860.1			698.2
停产经营				6.5			(3.8	)		126.4
				(2,967.3	)		856.3			824.6
非控股权益：
持续运营				53.9			79.2			65.1
停产经营				9.9			14.6			11.4
				63.8			93.8			76.5
				(2,903.5	)		950.1			901.1

持续经营和非持续经营的每股收益
每股普通股基本收益		9		(242.7p	)		68.5p			66.1p
稀释后每股普通股收益		9		(242.7p	)		67.9p			65.4p

持续经营的每股收益
每股普通股基本收益		9		(243.2p	)		68.8p			56.0p
稀释后每股普通股收益		9		(243.2p	)		68.2p			55.4p

备注

F-4至F-14页的会计政策以及F-20至F-45页的附注构成本综合收益表的组成部分。

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

F-15


	2020 £m			2019¹ £m			2018¹£m
本年度(亏损)/盈利		(2,903.5	)		950.1			901.1
可随后重新分类为损益的项目
外币净投资的汇率调整		23.6			(625.1	)		284.0
处置停产业务时循环到损益表的汇兑调整		(20.6	)		(284.0	)		–
		3.0			(909.1	)		284.0
不会在以后重新分类为损益的项目
固定收益养老金计划的精算收益/(亏损)		2.0			(36.6	)		8.9
固定收益养老金计划的递延税金		7.4			6.4			(0.7	)
通过其他综合收益按公允价值持有的股权投资变动		(127.7	)		(141.4	)		(247.9	)
		(118.3	)		(171.6	)		(239.7	)
本年度其他综合(亏损)/收入		(115.3	)		(1,080.7	)		44.3
本年度综合(亏损)/收入总额		(3,018.8	)		(130.6	)		945.4
归因于
母公司的股权持有人：
持续运营		(3,066.1	)		180.0			697.7
停产经营		(12.6	)		(386.4	)		162.2
		(3,078.7	)		(206.4	)		859.9
非控股权益：
持续运营		50.5			61.9			73.8
停产经营		9.4			13.9			11.7
		59.9			75.8			85.5
		(3,018.8	)		(130.6	)		945.4

备注

F-4至F-14页的会计政策和F-20至F-45页的附注构成本综合全面收益表的组成部分。

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

F-16


	备注		2020 £m			2019 £m			2018 £m
经营活动现金净流入		11		2,054.8			1,850.5			1,693.8
投资活动
收购		11		(178.4	)		(161.3	)		(283.7	)
投资及附属公司的处置		11		272.3			2,141.0			833.9
购置物业、厂房及设备				(218.3	)		(339.3	)		(314.8	)
购买其他无形资产(包括资本化计算机软件)				(54.4	)		(54.8	)		(60.4	)
处置财产、厂房和设备的收益				11.2			174.0			9.5
净现金(流出)/投资活动流入				(167.6	)		1,759.6			184.5
融资活动
偿还租赁债务				(300.1	)		(249.8	)		–
购股权收益				–			0.6			1.2
非控制性权益的现金对价		11		(80.6	)		(62.7	)		(109.9	)
股份回购和回购		11		(290.2	)		(43.8	)		(207.1	)
发行债券所得款项		11		915.5			–			656.8
偿还借款		11		(282.7	)		(1,713.2	)		(1,097.4	)
融资和股票发行成本				(7.1	)		(6.4	)		(3.8	)
已支付的股权股息				(122.0	)		(750.5	)		(747.4	)
支付给附属公司非控股权益的股息				(83.3	)		(96.2	)		(106.2	)
融资活动的现金净流出				(250.5	)		(2,922.0	)		(1,613.8	)
现金及现金等价物净增加情况				1,636.7			688.1			264.5
现金和现金等价物的折算				(99.2	)		(89.7	)		(61.5	)
年初现金及现金等价物				2,799.6			2,201.2			1,998.2
现金和现金等价物，包括截至年末处置集团持有的现金				4,337.1			2,799.6			2,201.2
处置组持有的现金和现金等价物呈持有状态以供出售				–			(66.3	)		–
年终现金和现金等价物		11		4,337.1			2,733.3			2,201.2

注意事项

F-4至F-14页的会计政策和F-20至F-45页的附注构成本合并现金流量表的组成部分。

F-17


	备注		2020 £m			2019¹ £m			2018¹ £m
非流动资产
无形资产：
商誉		14		7,388.8			10,110.6			13,132.6
其他		14		1,389.3			1,468.8			1,842.0
财产、厂房和设备		15		790.9			876.0			1,083.0
使用权资产		13		1,504.5			1,734.5			–
联营公司及合营企业的权益		16		330.7			813.0			796.8
其他投资		16		387.3			498.3			666.7
递延税项资产		17		212.9			187.9			153.0
可退还的企业所得税				24.8			–			–
贸易和其他应收款		18		156.2			137.6			180.0
				12,185.4			15,826.7			17,854.1
流动资产
可退还的企业所得税				133.1			165.4			198.7
贸易和其他应收款		18		10,972.3			11,822.3			13,101.5
现金和短期存款				12,899.1			11,305.7			11,065.8
				24,004.5			23,293.4			24,366.0
分类为持有待售资产				–			485.3			–
				24,004.5			23,778.7			24,366.0
流动负债
贸易和其他应付款项		19		(13,859.7	)		(14,188.1	)		(15,021.9	)
应缴企业所得税				(330.9	)		(499.9	)		(545.9	)
短期租赁负债		13		(323.8	)		(302.2	)		–
银行透支、债券和银行贷款		21		(8,619.2	)		(8,798.0	)		(9,447.7	)
				(23,133.6	)		(23,788.2	)		(25,015.5	)
与分类为持有待售资产相关的负债				–			(170.4	)		–
				(23,133.6	)		(23,958.6	)		(25,015.5	)
流动资产净值/(负债)				870.9			(179.9	)		(649.5	)
总资产减去流动负债				13,056.3			15,646.8			17,204.6
非流动负债
债券和银行贷款		21		(4,975.5	)		(4,047.3	)		(5,634.8	)
贸易和其他应付款项		20		(313.5	)		(449.6	)		(810.0	)
应缴企业所得税				(1.3	)		–			–
递延税项负债		17		(304.1	)		(379.8	)		(479.5	)
离职后福利拨备		24		(156.7	)		(159.0	)		(184.3	)
关于法律责任和收费的准备金		22		(306.3	)		(247.8	)		(311.7	)
长期租赁负债		13		(1,832.5	)		(1,947.5	)		–
				(7,889.9	)		(7,231.0	)		(7,420.3	)
净资产				5,166.4			8,415.8			9,784.3
权益
催缴股本		27		129.6			132.8			133.3
股票溢价帐户				570.3			570.3			569.7
其他储备		28		196.0			(169.9	)		962.4
拥有自己的股份				(1,118.3	)		(1,178.7	)		(1,255.7	)
留存收益				5,070.7			8,689.9			8,950.2
股权股东基金				4,848.3			8,044.4			9,359.9
非控制性权益				318.1			371.4			424.4
总股本				5,166.4			8,415.8			9,784.3

备注

F-4至F-14页上的会计政策以及F-20至F-45页上的附注构成本综合资产负债表的组成部分。

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

F-18


	征召入伍分享资本 £m			分享补价帐户 £m		其他储量^1,2 £m			自己人股票 £m			留用收益¹ £m			总股本股东认知度基金¹ £m			非控管利益 £m			总计¹ £m
重报2018年1月1日的余额		133.3			568.5		711.7			(1,171.1	)		9,249.3			9,491.7			468.8			9,960.5
已发行普通股		–			1.2		–			–			–			1.2			–			1.2
国库股增发		–			–		–			(104.3	)		–			(104.3	)		–			(104.3	)
国库股份分配		–			–		–			1.5			(1.5	)		–			–			–
全年利润		–			–		–			–			824.6			824.6			76.5			901.1
外国货币净投资的汇兑调整		–			–		275.0			–			–			275.0			9.0			284.0
股权投资变动通过其他综合收益按公允价值持有		–			–		–			–			(247.9	)		(247.9	)		–			(247.9	)
固定收益养老金计划的精算收益		–			–		–			–			8.9			8.9			–			8.9
确定福利的递延税金养老金计划		–			–		–			–			(0.7	)		(0.7	)		–			(0.7	)
其他综合损益		–			–		275.0			–			(239.7	)		35.3			9.0			44.3
综合总收入		–			–		275.0			–			584.9			859.9			85.5			945.4
支付的股息		–			–		–			–			(747.4	)		(747.4	)		(106.2	)		(853.6	)
非现金股权激励计划(含股票期权)		–			–		–			–			84.8			84.8			–			84.8
股份支付的税收调整		–			–		–			–			(1.2	)		(1.2	)		–			(1.2	)
员工持股信托持有的自有股票的净变动		–			–		–			18.2			(121.0	)		(102.8	)		–			(102.8	)
金融工具的确认/重新计量		–			–		(24.3	)		–			10.4			(13.9	)		–			(13.9	)
收购子公司³		–			–		–			–			(108.1	)		(108.1	)		(23.7	)		(131.8	)
2018年12月31日的余额		133.3			569.7		962.4			(1,255.7	)		8,950.2			9,359.9			424.4			9,784.3
会计政策变更(IFRS 16)		–			–		–			–			(128.9	)		(128.9	)		–			(128.9	)
会计政策变更的递延税金(IFRS 16)		–			–		–			–			27.8			27.8			–			27.8
重报2019年1月1日的余额		133.3			569.7		962.4			(1,255.7	)		8,849.1			9,258.8			424.4			9,683.2
已发行普通股		–			0.6		–			–			–			0.6			–			0.6
股票注销		(0.5	)		–		0.5			–			(47.7	)		(47.7	)		–			(47.7	)
国库股份分配		–			–		–			1.0			(1.0	)		–			–			–
全年利润		–			–		–			–			856.3			856.3			93.8			950.1
外国货币净投资的汇兑调整		–			–		(607.1	)		–			–			(607.1	)		(18.0	)		(625.1	)
汇兑调整循环到处置停产业务损益表		–			–		(284.0	)		–			–			(284.0	)		–			(284.0	)
股权投资变动通过其他综合收益按公允价值持有		–			–		–			–			(141.4	)		(141.4	)		–			(141.4	)
固定收益的精算损失养老金计划		–			–		–			–			(36.6	)		(36.6	)		–			(36.6	)
确定福利的递延税金养老金计划		–			–		–			–			6.4			6.4			–			6.4
其他全面损失		–			–		(891.1	)		–			(171.6	)		(1,062.7	)		(18.0	)		(1,080.7	)
综合合计 (亏损)/收入		–			–		(891.1	)		–			684.7			(206.4	)		75.8			(130.6	)
支付的股息		–			–		–			–			(750.5	)		(750.5	)		(96.2	)		(846.7	)
非现金股权激励计划(含股票期权)		–			–		–			–			71.4			71.4			–			71.4
股份支付的税收调整		–			–		–			–			3.1			3.1			–			3.1
员工持股信托持有的自有股票的净变动		–			–		–			76.0			(76.0	)		–			–			–
金融工具的确认/重新计量		–			–		10.6			–			13.1			23.7			–			23.7
股票购买超过收盘期承诺⁴		–			–		(252.3	)		–			–			(252.3	)		–			(252.3	)
收购子公司³		–			–		–			–			(56.3	)		(56.3	)		(32.6	)		(88.9	)
重报2019年12月31日的余额		132.8			570.3		(169.9	)		(1,178.7	)		8,689.9			8,044.4			371.4			8,415.8
股票注销		(3.2	)		–		3.2			–			(281.2	)		(281.2	)		–			(281.2	)
国库股份分配		–			–		–			0.6			(0.6	)		–			–			–
本年度(亏损)/盈利		–			–		–			–			(2,967.3	)		(2,967.3	)		63.8			(2,903.5	)
外国货币净投资的汇兑调整		–			–		27.5			–			–			27.5			(3.9	)		23.6
汇兑调整循环到处置停产业务损益表		–			–		(20.6	)		–			–			(20.6	)		–			(20.6	)
股权投资变动通过其他综合收益按公允价值持有		–			–		–			–			(127.7	)		(127.7	)		–			(127.7	)
固定收益养老金计划的精算收益		–			–		–			–			2.0			2.0			–			2.0
确定福利的递延税金养老金计划		–			–		–			–			7.4			7.4			–			7.4
其他综合损益		–			–		6.9			–			(118.3	)		(111.4	)		(3.9	)		(115.3	)
合计综合损益		–			–		6.9			–			(3,085.6	)		(3,078.7	)		59.9			(3,018.8	)
支付的股息		–			–		–			–			(122.0	)		(122.0	)		(83.3	)		(205.3	)
非现金股权激励计划(含股票期权)		–			–		–			–			74.4			74.4			–			74.4
员工持股信托持有的自有股票的净变动		–			–		–			59.8			(64.9	)		(5.1	)		–			(5.1	)
金融工具的确认/重新计量		–			–		103.5			–			(26.6	)		76.9			–			76.9
股票购买超过收盘期承诺³		–			–		252.3			–			–			252.3			–			252.3
收购子公司³		–			–		–			–			(112.7	)		(112.7	)		(29.9	)		(142.6	)
2020年12月31日的结余		129.6			570.3		196.0			(1,118.3	)		5,070.7			4,848.3			318.1			5,166.4

备注

F-4至F-14页的会计政策和F-20至F-45页的附注是这份合并权益变动表的组成部分。

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

附注28对其他储备进行了分析。

收购子公司代表留存收益和非控股权益的变动，这些变动源于现有子公司所有权的变更以及对新收购的非控股权益的确认。

⁴

于2019年，本公司与第三方订立安排，根据英国上市规则，本公司将于自2020年1月2日起至2020年2月27日止的结算期内代其进行股份回购。本协议产生的承诺构成于2019年12月31日的负债，包括在贸易和其他应付款中：一年内到期的金额，并已确认为权益变动。由于截至二零二零年二月二十七日的结算期结束，其他储备在截至二零二零年十二月三十一日止年度的走势已逆转。

F-19

Wpp plc是一家在泽西岛注册成立的公司。注册办事处的地址是13 Castle Street，St Helier，Jersey，JE1 1ES，主要执行办公室的地址是Sea Containers，18 High Ground，UK，SE1 9GL。本集团的营运性质及其主要活动载于附注2 。该等综合财务报表以英镑列报。

2.细分市场信息

集团是全球领先的创意转型组织，为国内和跨国客户提供全方位的通信、体验、商务和技术服务。集团几乎所有的收入都来自与客户的合同。

可报告的细分市场

报告的捐款如下：


持续经营损益表	收入¹		无收入直通费用²		标题运营中利润³
	£m		£m		£m
2020
全球综合机构		9,302.5		7,318.5		967.8
公共关系		892.9		854.4		141.3
专业机构		1,807.4		1,589.1		151.4
		12,002.8				1,260.5
2019
全球综合机构		10,205.2		8,108.1		1,219.5
公共关系		956.5		898.0		140.6
专业机构		2,072.4		1,840.4		200.5
		13,234.1				1,560.6
2018
全球综合机构		9,930.7		8,070.8		1,228.2
公共关系		931.7		879.9		139.2
专业机构		2,184.3		1,925.0		283.8
		13,046.7				1,651.2

备注

部门间销售额没有单独披露，因为它们不是实质性的。

附注31提供了从报告的营业利润到整体营业利润的对账。


持续运营和其他信息	基于共享的付款		资本添加内容¹		折旧和摊销²		商誉损伤³		份额结果联属			在以下项目中的权益联营公司和合资企业
	£m		£m		£m		£m		£m			£m
2020
全球综合机构		55.0		201.6		408.9		1,820.1		17.7			154.0
公共关系		8.0		15.5		32.8		161.5		1.3			6.4
专业机构⁴		11.4		55.5		100.2		841.3		(155.0	)		170.3
		74.4		272.6		541.9		2,822.9		(136.0	)		330.7
2019
全球综合机构		54.3		265.6		392.8		4.8		17.0			164.2
公共关系		4.6		17.5		31.5		–		(0.3	)		5.5
专业机构⁴		7.1		46.7		84.0		42.9		(2.0	)		643.3
		66.0		329.8		508.3		47.7		14.7			813.0
2018
全球综合机构		59.5		255.6		159.1		142.8		25.4			175.1
公共关系		7.1		12.5		10.8		–		1.3			6.2
专业机构⁴		11.7		45.9		39.4		33.7		3.8			615.5
		78.3		314.0		209.3		176.5		30.5			796.8

备注

增资包括购买房产、厂房和设备以及其他无形资产(包括资本化的计算机软件)。

不动产、厂房和设备折旧、使用权资产折旧和其他无形资产摊销。

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

⁴

专业机构包括Kantar员工和之前在数据投资管理部门报告的金额。

F-20



持续运营	2020 £m		2019 £m		2018 £m
收入¹
北美²		4,464.9		4,854.7		4,851.7
英国		1,637.0		1,797.1		1,785.6
西欧大陆		2,441.6		2,628.8		2,589.6
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧		3,459.3		3,953.5		3,819.8
		12,002.8		13,234.1		13,046.7
收入减去传递成本³
北美²		3,743.4		4,034.3		4,059.7
英国		1,233.8		1,390.1		1,393.8
西欧大陆		2,019.4		2,176.4		2,182.9
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧		2,765.4		3,245.7		3,239.3

整体营业利润⁴
北美²		611.9		662.0		710.6
英国		137.7		188.5		179.6
西欧大陆		198.7		261.5		289.4
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧		312.2		448.6		471.6
		1,260.5		1,560.6		1,651.2

备注

部门间销售额没有单独披露，因为它们不是实质性的。

北美包括美国，收入为42.161亿GB(2019年：GB 45.765亿，2018年：GB 45.761亿)，收入减去传递成本为35.248亿GB(2019年：38.063亿，2018年：GB 38.36亿)，整体营业利润为5.637亿GB(2019年：GB 6.206亿，2018年：GB 674.4 百万)。

⁴

附注31提供了营业利润与整体营业利润的对账。




持续运营	2020 £m		2019¹£m
非流动资产²
北美³		4,962.1		6,812.6
英国		1,488.7		1,743.3
西欧大陆		2,745.0		3,417.2
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧		2,767.1		3,665.7
		11,962.9		15,638.8

备注

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

非流动资产，不包括金融工具和递延税金。

北美包括非流动资产为46.09亿GB(2019年：GB 63.547亿)的美国。

3.服务成本以及一般和行政成本


持续运营	2020 £m		2019£m		2018¹ £m
服务成本		9,987.9		10,825.1		10,559.1
一般和行政费用		4,293.0		1,113.1		1,242.3
		14,280.9		11,938.2		11,801.4

3.服务费用以及一般和行政费用(续)


服务成本以及一般和行政成本包括：
持续运营	2020 £m			2019£m			2018¹ £m
员工费用(附注5)		6,556.5			7,090.6			6,950.6
编制费用		638.5			672.9			756.6
媒体传递成本		1,555.2			1,656.2			1,458.0
其他服务成本以及一般和行政成本 ²		5,530.7			2,518.5			2,636.2
		14,280.9			11,938.2			11,801.4
服务成本和一般管理成本包括以下内容：
持续运营	2020 £m			2019£m			2018¹ £m
商誉减值(附注14)		2,822.9			47.7			176.5
投资和其他减记		296.2			7.5			2.0
重组和转型成本		80.7			153.5			265.5
与新冠肺炎相关的重组成本		232.5			–			–
诉讼和解		25.6			(16.8	)		–
出售纽约永久保有财产的收益		–			(7.9	)		–
收购无形资产的摊销和减值		89.1			121.5			201.8
其他无形资产摊销		35.2			21.2			20.7
财产、厂房和设备折旧		174.8			185.5			188.6
使用权资产折旧		331.9			301.6			–
出售财产、厂房和设备的损失		0.3			3.2			0.6
出售投资和子公司的收益		(7.8	)		(40.4	)		(237.9	)
所有权范围变更产生的股权重新计量收益		(0.6	)		(0.4	)		(2.0	)
净汇兑损失/(收益)		5.9			6.1			(13.0	)
短期租赁费用		36.7			83.8			–
低价租赁费用		2.3			2.9			–

备注

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

其他服务成本以及一般和行政成本包括6.856亿GB(2019年：GB 7.314亿，2018年：GB 713.0 百万)的其他传递成本。

于2020年，营业利润包括与发放超额拨备及就至2019年之前完成的收购所建立的其他结余有关的合计4630万英磅(2019年：2690万英磅，2018年：2560万英磅)的信贷。根据IFRS 3业务合并的要求，本集团对收购储备的处理方法的进一步详情载于附注29。

收购无形资产于二零二零年的摊销及减值包括与若干不再使用的品牌名称及失去相关客户的客户关系有关的减值费用2,160万GB(2019年： GB 2,650万，2018：8,910万)。

有关商誉减值费用2,822.9,000英磅的进一步详情载于附注14。于2019年，商誉减值费用减值费用47,700,000英磅涉及本集团多项表现不佳的业务，而过去、本地经济状况及贸易环境对该等业务的影响足以显示商誉的账面价值已减值。2018年商誉减值费用1.765亿GB主要涉及VMLY&R费用1.428亿GB。

投资及其他减记296.2百万加元主要涉及对联营公司的若干投资减值，包括与西班牙Imagina有关的2.556百万加元。本集团减值审核的进一步详情载于附注14。

2019年出售投资及附属公司的收益为4,040万加元，包括出售集团于Chime的权益所得的2,860万加元。于2018年出售投资及附属公司的收益为2.379亿加元，包括出售本集团于Globant S.A.的权益所得的1.853亿加元。

F-21

重组和转型成本 GB 8,070万(2019年：GB 1.535亿，2018年：GB 2.655亿)与持续重组计划有关，该计划于2018年12月投资者日首次概述。作为该计划的一部分，已经采取了重组行动，以适当调整业绩不佳的企业规模，解决高成本遣散费市场问题，并简化运营结构。2021年将产生进一步的重组和转型成本。

计入重组成本196.7加元百万加元的减值费用总额包括新冠肺炎重组成本内的减值费用1.476百万加元和重组及转型成本内的减值费用49.1百万加元。该等减值费用包括与使用权有关的1170万英磅资产及相关物业、厂房及设备7970万英磅，原因是本集团于“新冠肺炎”大流行期间采取有效的远程工作措施及继续集中于校区而对其物业需求进行重新评估所致。

2020年，为潜在的法律解决方案拨备了2560万GB 。2019年，本集团收到1680万加元，以了结针对Comcore Inc.的集体诉讼，原因是该公司提供有关其公司及其财务业绩的重大虚假和误导性信息。

2020年，该集团从世界各国政府获得了7,710万GB与新冠肺炎疫情有关的援助，主要是在西欧和亚太地区，这笔援助作为信贷计入了其他员工成本。

2019年3月，本集团就其位于纽约哥伦布环岛3号的办公空间签订了售后回租协议。本集团以159.0百万加元出售永久保有权，并同时订立为期15年的租约。出售和回租确认的净收益为790万GB。

审计师薪酬：


	2020 £m		2019£m		2018 £m
支付给公司核数师的审计公司年度帐目的费用		1.9		1.5		1.4
依法对公司子公司进行审计		22.9		28.0		25.2	¹
依法提供的其他服务		4.5		5.0		4.2
依据法例须付给核数师的费用		29.3		34.5		30.8
与审核相关的服务²		1.1		8.2		4.7
纳税遵从服务		0.1		–		0.1
其他费用合计		1.2		8.2		4.8
总费用		30.5		42.7		35.6

备注

包括350万GB的实数。

与审计相关的服务包括以获利为目的的审计。

4.合作伙伴的结果分享

员工业绩份额包括：


持续运营	2020 £m			2019£m			2018 £m
息税前利润份额		142.5			99.2			110.8
异常损失份额		(146.1	)		(47.8	)		(41.5	)
权益份额和非控股权益		(91.4	)		(19.4	)		(15.1	)
税收份额		(41.0	)		(17.3	)		(23.7	)
		(136.0	)		14.7			30.5

额外亏损 GB 1.461亿(2019年：GB 4780万，2018年：GB 4150万)主要包括收购无形资产的摊销和减值5,430万GB(2019年：GB 530万，2018 GB零)以及Kantar内部8930万GB(2019年：GB 2030万，2018：GB零)的重组和一次性交易成本。

5.我们的员工

截至处置日期，我们的员工人数(包括Kantar处置小组)在截至2020年12月31日的一年中平均为104,163人，而2019年为132,823人，2018年为133,903人。它们的地理分布如下：


	2020		2019		2018
北美		21,524		25,008		25,990
英国		10,670		14,192		14,331
西欧大陆		21,551		26,973		26,825
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧		50,418		66,650		66,757
		104,163		132,823		133,903

其可报告的细分市场分布如下：


	2020		2019		2018
全球综合机构		79,937		82,295		83,015
数据投资管理		1,341		26,325		27,813
公共关系		6,810		6,890		6,891
专业机构		16,075		17,313		16,184
		104,163		132,823		133,903

截至2020年底，员工人数为 99,830人(2019年：106,786人，2018年：134,281人)。

员工成本包括：


持续运营	2020 £m		2019£m		2018 £m
工资和薪金		4,781.0		4,946.2		4,828.0
现金激励计划		110.7		227.6		233.0
股权激励计划		74.4		66.0		78.3
社会保障费用		570.9		591.7		579.0
养老金成本		171.7		169.7		160.9
遣散费		68.2		42.6		30.0
其他人事费¹		779.6		1,046.8		1,041.4
		6,556.5		7,090.6		6,950.6

注意事项

自由职业者和临时工费用包括在其他人事费中。

关键管理人员的薪酬包括：


	2020 £m		2019 £m		2018 £m
短期员工福利		17.9		18.3		3.5
养老金和其他退休后福利		1.0		1.0		0.4
股份支付		10.3		10.8		3.8
		29.2		30.1		7.7

关键管理人员由董事会和执行委员会组成。执行委员会成立于2019年，因此不包括在上述2018年数字中。

6.财务和投资收入、财务成本以及金融工具的重估和重新折算

财务和投资收入包括：


持续运营	2020 £m		2019£m		2018 £m
股权投资收益		8.7		18.3		15.2
利息收入		74.0		80.7		83.7
		82.7		99.0		98.9

融资成本包括：


持续运营	2020 £m		2019£m		2018 £m
养老金计划的净利息支出		2.9		3.5		3.6
其他长期雇员福利的利息		3.1		3.9		3.5
利息费用和类似费用¹		205.0		252.0		272.0
与租赁负债相关的利息支出		101.0		99.7		–
		312.0		359.1		279.1

F-22


持续运营	2020 £m		2019²£m			2018² £m
国库券公允价值变动		15.4		0.4			(11.0	)
提前偿还债券的溢价		–		(63.4	)		–
通过损益重估按公允价值持有的投资		8.0		9.1			67.8
看跌期权相对于非控股权益的重估		12.3		(24.3	)		25.9
应向供应商付款的重估(溢价协议)		13.4		(3.7	)		46.1
金融工具的重新翻译		(196.3)		245.7			(205.1	)
		(147.2)		163.8			(76.3	)

备注

以摊销成本持有的银行透支、债券和银行贷款应支付利息支出和类似费用。

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

本集团的大部分长期债务为15.63亿美元的美元债券，平均利率为4.06%，36亿欧元的欧元债券，平均利率为2.05%，以及6.5亿GB的英镑债券，平均利率为3.21%。

美元循环信贷安排(附注10)下的平均借款相当于零(2019年：7200万美元，平均利率为1.11%)。

澳元循环信贷安排下的平均借款总额为1.51亿澳元，平均利率为2.06%(2019年：3.1亿澳元，平均利率为2.95%)。

2020年美国商业票据计划下的平均借款为200万美元，包括保证金在内的平均利率为1.66%(2019年：4100万美元，平均利率为2.46% 包括保证金)。

欧元 2020年商业票据计划下的平均借款为零(2019年：2.55亿GB，包括货币掉期在内的平均利率为1.16%)。

7.征税

2020年，税前(亏损)/利润的有效税率为-4.6%(2019年：22.6%，2018年：25.1%)

税费包括：


持续运营	2020 £m			2019£m			2018 £m
公司税
当年		310.0			423.0			404.2
前几年		(83.2	)		(63.4	)		(108.1	)
		226.8			359.6			296.1
递延税金
当年		(80.2	)		(78.3	)		(41.5	)
前几年		(17.3	)		(6.3	)		1.4
		(97.5	)		(84.6	)		(40.1	)
税费		129.3			275.0			256.0

2020、2019年和2018年前几年的企业税收抵免主要包括在各国税务问题解决后发布的若干条款。

7.征税(续)

在合并损益表中，年度的税费可以对账为(亏损)/税前利润，如下所示：


持续运营	2020 £m			2019¹£m			2018¹ £m
(亏损)/税前利润		(2,790.6	)		1,214.3			1,019.3
按19.0%的公司税率征税²		(530.2	)		230.7			193.7
联营公司业绩分享的税收效应		16.2			(2.7	)		(5.8	)
不能退还的预扣税		49.4			44.7			48.9
确定应纳税所得额时不能抵扣的项目		69.2			41.5			34.1
商誉减值		542.4			10.4			33.1
不同税率对在其他司法管辖区运营的子公司的影响		92.7			77.1			71.2
与未汇出的外国收入相关的美国过渡税		–			–			(4.6	)
未确认暂时性差异的产生与逆转		(29.3	)		(3.4	)		5.1
当年未确认或未使用的税项亏损		21.1			13.2			19.9
利用以前未确认的税收损失		(1.7	)		(42.7	)		(25.5	)
承认先前未确认的暂时性差异		–			(24.1	)		(7.4	)
与被收购企业有关的上一年拨备的净释放		(1.7	)		(19.9	)		(20.4	)
上一年度的其他调整		(98.8	)		(49.8	)		(86.3	)
税费		129.3			275.0			256.0
(亏损)/税前利润的实际税率		(4.6%	)		22.6%			25.1%

备注

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

由于本集团适用多个国家/地区的税率，因此选择使用19.0%的英国公司税率(2019年：19.0%，2018年：19.0%)对税费进行对账。

影响未来几年税费的因素

税费可能受到收购、处置和其他公司重组的影响、未结税收问题的解决以及使用结转税损的能力的影响。当地或国际税务规则的变化，例如，由于各国政府在新冠肺炎大流行期间实施的财政支持计划、因适用现有规则而引起的变化或税务或竞争主管部门的挑战，可能使本集团承担额外的税收责任，或影响递延税收资产的账面价值，从而可能影响未来的税费。

与公开和判断事项相关的责任基于对税务机关是否会接受所采取立场的评估，并在适当的情况下考虑了外部建议。如该等事项的最终税务结果与最初记录的金额不同，则该等差额将影响作出该等厘定期间的当期及递延所得税资产及负债。本集团目前并不认为在评估税项负债时作出的判断有重大风险导致在下一财政年度内就该等事宜产生任何重大额外费用或抵免，而超出已拨备的金额。

在2021年3月3日的英国预算中，财政大臣宣布将英国公司税率从19%提高到25%，将于2023年4月1日起生效。该变动于资产负债表日并未实质生效，因此并未反映在期末递延税项结余的计量中。此变动预计不会对本集团的递延税项结余产生重大影响。

税务风险管理

我们保持与税务机关和相关政府代表的建设性接触，并积极接触有类似问题的广泛的国际公司和商业组织。我们聘请顾问和法律顾问，听取有关税收立法和原则的意见。我们已经制定了税务风险管理战略，其中规定了建立的控制措施和我们的决策评估程序，以及我们如何监控税务风险。我们会监察税务法例的拟议修订，并确保我们在考虑未来的业务计划时，会考虑这些修订。我们的董事会从管理层获悉税法的任何变化、任何正在进行的重大税务审计的性质和状况，以及可能对本集团的税务状况产生重大影响的其他事态发展。

F-23


持续运营	2020			2019¹			2018¹
收益²(£m)		(2,973.8	)		860.1			698.2
基本每股收益计算中使用的加权平均股份(M)		1,223.0			1,250.0			1,247.8
易办事		(243.2p	)		68.8p			56.0p

停产经营	2020			2019			2018
收益²(£m)		6.5			(3.8	)		126.4
基本每股收益计算中使用的加权平均股份(M)		1,223.0			1,250.0			1,247.8
易办事		0.5p			(0.3p	)		10.1p

持续经营和非持续经营	2020			2019¹			2018¹
收益²(£m)		(2,967.3	)		856.3			824.6
基本每股收益计算中使用的加权平均股份(M)		1,223.0			1,250.0			1,247.8
易办事		(242.7p	)		68.5p			66.1p

备注

盈利数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

收益相当于母公司股东应占本年度的(亏损)/利润。

稀释每股收益

稀释后每股收益的计算如下：


持续运营	2020			2019¹			2018¹
摊薄收益(GB M)		(2,973.8	)		860.1			698.2
稀释每股收益计算中使用的加权平均股份 (M)²		1,223.0			1,260.6			1,261.2
稀释每股收益		(243.2p	)		68.2p			55.4p

停产经营	2020			2019			2018
摊薄收益(GB M)		6.5			(3.8	)		126.4
稀释每股收益计算中使用的加权平均股份 (M)²		1,223.0			1,260.6			1,261.2
稀释每股收益		0.5p			(0.3p	)		10.0p

持续经营和非持续经营	2020			2019¹			2018¹
摊薄收益(GB M)		(2,967.3	)		856.3			824.6
稀释每股收益计算中使用的加权平均股份 (M)²		1,223.0			1,260.6			1,261.2
稀释每股收益		(242.7p	)		67.9p			65.4p

备注

盈利数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

由于在稀释每股收益计算中计算的加权平均股份的反稀释效应，2020年度基本每股收益计算中使用的加权平均股份也用于稀释每股收益。

摊薄每股收益是根据上述摊薄收益金额计算的。于2020年12月31日，购买1420万股普通股(2019年：1,930万股，2018年：1,690万股)的期权尚未行使，但由于该等期权的行使价高于本集团股份的平均市价，因此计入稀释后每股收益时不包括在内。

9.每股收益 (续)

计算基本每股收益和稀释每股收益时使用的份额对账如下：


	2020 m		2019m		2018 m
基本每股收益计算中使用的加权平均股份		1,223.0		1,250.0		1,247.8
已发行稀释性股票期权		–		0.3		1.6
其他可能发行的股票		13.0		10.3		11.8
稀释每股收益计算中使用的加权平均股份		1,236.0		1,260.6		1,261.2

截至2020年12月31日，已发行普通股为1,296,080,242股(2019年：1,328,167,813,2018：1,332,678,227)，包括70,748,100股库存股(2019年：70,787,730,2018：70,854,553)。

10.资金来源

下表汇总了本集团的股权和债务融资情况以及本年度的变化情况：


	股票						债务
对融资方式变化的分析	2020 £m			2019£m			2020 £m			2019 £m
年初		703.1			703.0			4,272.9			6,217.9
已发行普通股		–			0.6			–			–
股票注销		(3.2	)		(0.5	)		–			–
银行贷款和公司债券提款净增加/(减少)		–			–			632.8			(1,713.2	)
计入债务的融资成本摊销		–			–			7.5			10.3
因套期保值安排而导致的公允价值变动		–			–			(1.4	)		14.3
其他动作		–			–			(7.1	)		1.5
汇兑调整		–			–			128.0			(257.9	)
年终		699.9			703.1			5,032.7			4,272.9

注意事项

上表不包括综合现金流量表中属于现金和现金等价物范围内的银行透支。

股票

于2020年12月31日，本公司的股份基础全部由普通股本及股份溢价6999百万GB(2019年：GB 70310万)组成，详情见附注27。

债务

美元债券本集团已发行5亿美元2022年9月到期的3.625%债券、7.5亿美元2024年9月到期的3.75%债券、9,300万美元2042年9月到期的5.125%债券和2043年11月到期的2.2亿美元5.625%债券。

欧元债券年内，集团发行了约7.5亿欧元的2.375%债券，2027年5月到期。该集团还有7.5亿欧元3.0%债券2023年11月到期，5亿欧元1.375%债券2025年3月到期，7.5亿欧元2.25%债券2026年9月到期，6亿欧元1.625% 债券2030年3月到期，以及2.5亿欧元票面利率300万欧元+0.45%的浮动利率票据2022年3月到期。

英镑债券年内，集团发行了2.5亿GB的3.750%债券，2032年5月到期。集团还发行了4亿GB的2.875%债券，2046年9月到期。

循环信贷安排本集团有一项25亿美元的五年期循环信贷安排，于2025年3月到期，于2019年3月签署，并于2020年2月延期。本集团在这些贷款(主要以英镑提取)项下的借款于2020年平均为零美元。

于2020年12月31日，本集团的子公司WPP AUNZ有一笔1.5亿澳元的循环信贷安排将于2020年6月到期，一笔2.7亿澳元的循环信贷安排将于2021年6月到期。2020年8月，1.5亿澳元的循环信贷安排延长至2021年8月，2.7亿澳元的循环信贷安排延长至2023年8月。于2020年，本集团在澳元贷款项下以澳元及新西兰元提取的借款平均相当于1.51亿澳元。

于二零二零年十二月三十一日，本集团有未提取承诺信贷安排(br}GB 20.232亿)(2019年：GB 20.56亿)。

根据本集团的业绩及财务状况，25亿美元循环信贷融资项下的借款须受若干财务契约规管。根据WPP AUNZ的业绩和财务状况，1.5亿澳元循环信贷安排和2.7亿澳元循环信贷安排下的借款受某些财务契约的约束。

F-24

本集团以循环信贷安排作为后盾，经营商业票据计划。2020年美国平均未偿还商业票据为200万美元(2019年：4100万美元)。2020年未偿还的平均欧元商业票据为零(2019年：2.55亿英镑)，包括货币互换的影响。截至2020年12月31日，没有未偿还的美元或欧元商业票据。

下表分析了与本集团债务相关的未来预期现金流，基于未贴现基础，因此有别于公允价值和账面价值：


	2020 £m			2019¹£m
一年内		(182.2	)		(324.8	)
在一到两年之间		(725.6	)		(204.0	)
在两到三年之间		(795.7	)		(692.1	)
在三到四年之间		(649.1	)		(726.3	)
在四到五年之间		(528.2	)		(634.2	)
五年多来		(3,387.1	)		(2,761.9	)
循环信贷安排项下的债务融资(包括利息)和与无担保贷款票据有关的债务融资		(6,267.9	)		(5,343.3	)
一年内短期透支保证金		(8,562.0	)		(8,572.4	)
未来预期现金流		(14,829.9	)		(13,915.7	)
贴现/融资利率的影响		1,235.2			1,070.4
债务融资		(13,594.7	)		(12,845.3	)

注意事项

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

按币种分析固定利率和浮动利率债务，包括利率和交叉货币掉期的影响：


2020 货币		£m		固定汇率¹		漂浮基础		期间 (月)¹
$	固定		1,585.1		4.06		不适用		70
£	固定		1,094.1		3.21		不适用		167
€	固定		2,104.6		2.2		不适用		79
	浮动型		223.9		不适用		Euribor		15
其他			25.0		不适用		不适用		不适用
			5,032.7


2019 货币		£m		固定汇率¹		漂浮基础		期间 (月)¹
$	固定		1,178.2		4.06		不适用		95
£	固定		844.1		2.73		不适用		188
€	固定		1,777.7		2.34		不适用		82
	浮动型		423.3		不适用		Euribor		16
其他			49.6		不适用		不适用		不适用
			4,272.9

注意事项

加权平均。这些利率不包括对利率掉期终止的收益的影响，这些收益计入了原始票据有效期内的收入。

10.资金来源 (续)

下表是对与本集团金融衍生品相关的未来未贴现预期现金流的分析，其中包括假设12月31日的利率和汇率为的利率掉期、远期合约和其他外汇掉期：


	金融负债				金融资产
2020	应付款GB m		应收账款 £m		应付 £m		应收账款 £m
一年内		201.7		195.4		102.3		98.2
在一到两年之间		11.6		6.2		17.8		13.6
在两到三年之间		41.9		35.7		449.2		461.2
在三到四年之间		11.6		6.3		–		–
在四到五年之间		449.8		466.3		–		–
五年多来		–		–		–		–
		716.6		709.9		569.3		573.0


	金融负债				金融资产
2019	应付款GB m		应收账款 £m		应付 £m		应收账款 £m
一年内		113.6		107.8		44.0		45.0
在一到两年之间		17.5		10.9		–		–
在两到三年之间		11.8		6.2		–		–
在三到四年之间		11.6		6.1		–		–
在四到五年之间		11.6		6.1		–		–
五年多来		449.8		456.3		–		–
		615.9		593.4		44.0		45.0

F-25


	2020 £m			2019¹ £m			2018¹ £m
本年度(亏损)/盈利		(2,903.5	)		950.1			901.1
税收		131.5			353.8			323.9
金融工具的重估和重算		147.2			(154.4	)		72.8
融资成本		312.3			376.4			289.3
金融和投资收入		(82.8	)		(102.6	)		(104.8	)
联营公司的业绩分享		136.0			(21.2	)		(43.5	)
持有待售分类商誉减值		–			94.5			–
出售停产业务的收益		(10.0	)		(73.8	)		–
出售停产业务的应占税费		1.9			157.4			–
对以下各项进行调整：
非现金股权激励计划(含股票期权)		74.4			71.4			84.8
财产、厂房和设备折旧		174.8			203.2			225.1
使用权资产折旧		331.9			317.9			–
计入重组成本的减值费用		196.7			–			–
商誉减值		2,822.9			47.7			176.5
收购无形资产的摊销和减值		89.1			135.6			280.0
其他无形资产摊销		35.2			29.6			38.7
投资和其他减记		296.2			7.5			2.0
出售投资和子公司的收益		(7.8	)		(45.1	)		(235.5	)
所有权范围变更产生的股权重新计量收益		(0.6	)		(0.4	)		(2.0	)
出售纽约永久保有财产的收益		–			(7.9	)		–
出售财产、厂房和设备的损失		0.3			3.2			0.6
贸易应收账款和应计收入减少/(增加)		585.2			159.0			(298.9	)
贸易应付款项和递延收入增加		195.0			394.7			500.9
其他应收账款减少/(增加)		123.3			(263.8	)		(52.9	)
短期内其他应付款减少		(36.6	)		(16.4	)		(31.8	)
长期(减少)/增加其他应付款		(44.3	)		53.7			0.4
增加拨备		15.6			23.1			48.0
已缴纳的公司税和海外税		(371.5	)		(536.0	)		(383.6	)
提前结清债券付款		–			(63.4	)		–
支付的利息和类似费用		(173.9	)		(270.6	)		(252.8	)
租赁负债支付的利息		(98.5	)		(105.1	)		–
收到的利息		73.6			80.8			90.4
投资收益		8.7			18.3			15.4
联营公司的股息		32.5			33.3			49.7
经营活动现金净流入		2,054.8			1,850.5			1,693.8

注意事项

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

11.现金流分析 (续)


收购和处置：
	2020 £m			2019 £m			2018£m
初始现金对价		(32.8	)		(3.9	)		(126.7	)
收购的现金和现金等价物		–			–			11.3
分红付款		(115.2	)		(130.2	)		(120.2	)
购买其他投资(包括联营公司)		(30.4	)		(27.2	)		(48.1	)
收购		(178.4	)		(161.3	)		(283.7	)
出售投资及附属公司所得款项¹		320.0			2,468.5			849.0
处置的现金和现金等价物		(47.7	)		(327.5	)		(15.1	)
处置投资和子公司		272.3			2,141.0			833.9
非控制性权益的现金对价		(80.6	)		(62.7	)		(109.9	)
购置款净额和处置收益净额		13.3			1,917.0			440.3

注意事项

出售投资和子公司的收益包括对联营公司投资的资本回报。


股票回购和回购：
	2020 £m			2019 £m			2018 £m
员工持股信托公司购买自己的股份		(5.1	)		–			(102.8	)
购入国库的股份		(285.1	)		(43.8	)		(104.3	)
现金净流出		(290.2	)		(43.8	)		(207.1	)

发行债券所得款项：
	2020 £m			2019 £m			2018 £m
发行7.5亿澳元债券所得款项		665.5			–			–
发行2.5亿英磅债券所得款项		250.0			–			–
发行2.5亿澳元债券所得款项		–			–			218.8
发行5亿澳元债券所得款项		–			–			438.0
现金净流入		915.5			–			656.8

偿还借款：
	2020 £m			2019 £m			2018 £m
银行贷款提款减少		(59.6	)		(70.6	)		(819.3	)
偿还2.5亿欧元债券		(223.1	)		–			–
偿还6亿欧元债券		–			(512.7	)		–
偿还8.12亿美元债券		–			(618.8	)		–
部分偿还2.72亿美元债券		–			(135.4	)		(20.8	)
部分偿还4.5亿美元债券		–			(176.2	)		(37.3	)
偿还2亿GB债券		–			(199.5	)		–
偿还2.52亿欧元债券		–			–			(220.0	)
现金净流出		(282.7	)		(1,713.2	)		(1,097.4	)

现金和现金等价物：
	2020 £m			2019¹ £m			2018¹ £m
银行现金和手头现金		10,075.0			10,442.1			10,433.4
银行短期存款		2,824.1			863.6			632.4
透支²		(8,562.0	)		(8,572.4	)		(8,864.6	)
		4,337.1			2,733.3			2,201.2

备注

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

银行透支包括在现金和现金等价物中，因为它们是本集团现金管理不可或缺的一部分。

本集团认为现金及现金等价物的账面值接近其公允价值。

F-26

2019年7月，集团宣布拟将其Kantar业务出售给贝恩资本。于2019年12月5日，交易的第一阶段完成，包括Kantar集团约90%的股份，代价为税后和处置成本为21.402亿GB。出售涉及本集团出售Kantar业务并在交易后持有40%股权，这些股权被视为联营公司。这为本集团带来税前收益73.8百万英磅、税费157.4百万英磅及商誉减值94.5百万英磅。2020年，交易的其余阶段完成，扣除税后和处置成本后总对价为2.361亿加元。这产生了1000万GB的税前收益和190万GB的税费。

根据IFRS 5非流动资产持有待售和非持续经营，在满足某些条件的情况下，已挂牌出售的资产或处置集团应确认为持有待售资产或处置集团。在董事会批准将Kantar出售给贝恩资本(Bain Capital)后，于2019年7月9日达到了这一标准，这代表着适当的管理层致力于出售集团的计划的日期。因此，Kantar处置集团在这一天被持有出售。

根据IFRS 5，Kantar集团被归类为2019年和2020年的停产业务，因为它构成了一个单独的主要业务线，而且有一个单一的协调计划来处置它。

已计入本年度利润的停产业务结果如下：


	2020 £m			2019 £m			2018 £m
收入		107.4			2,387.5			2,555.7
服务成本		(92.3	)		(1,951.5	)		(2,104.4	)
毛利		15.1			436.0			451.3
一般和行政费用		(4.4	)		(151.7	)		(257.8	)
营业利润		10.7			284.3			193.5
联营公司的业绩分享		–			6.5			13.0
息税前利润		10.7			290.8			206.5
金融和投资收入		0.1			3.6			5.4
融资成本		(0.3	)		(17.3	)		(9.7	)
金融工具的重估和重算		–			(9.4	)		3.5
税前利润		10.5			267.7			205.7
应占税费		(2.2	)		(78.8	)		(67.9	)
税后利润		8.3			188.9			137.8

为销售而持有的分类商誉减值 ¹		–			(94.5	)		–
出售停产业务的收益		10.0			73.8			–
出售停产业务的应占税费		(1.9	)		(157.4	)		–

可归因于非连续性业务的净收益		16.4			10.8			137.8

归因于
母公司的股权持有人		6.5			(3.8	)		126.4
非控制性权益²		9.9			14.6			11.4
		16.4			10.8			137.8

备注

2019年，根据IFRS 5对公允价值减去销售成本的评估产生了9450万GB的商誉减值。

于二零二零年，非控股权益包括出售WPP Scangroup(本集团拥有56%股权的附属公司)出售Kantar时确认的9,300,000 GB 。

于截至二零二零年十二月三十一日止年度，Kantar集团向本集团贡献了3,080万英磅(2019年：英磅322.9百万，2018年：英磅292.5百万)的营运现金流净额，就投资活动支付了英磅90万英磅(2019年：英磅5320万， 2018年：英磅5950万)，就融资活动支付了英磅70万英磅(2019年：英磅2720万，2018年：英磅7.9百万)。

截至2020年12月31日处置的停产业务的销售收益计算如下：


	2020 £m			2019 £m
无形资产(包括商誉)		162.5			2,410.0
财产、厂房和设备		15.1			115.7
使用权资产		27.2			103.5
联营公司及合营企业的权益		4.6			92.3
其他投资		–			11.5
递延税项资产		6.1			44.1
可退还的企业所得税		16.9			49.8
贸易和其他应收款		170.3			748.8
现金和现金等价物		32.2			324.9
贸易和其他应付款项		(141.6	)		(839.8	)
应缴企业所得税		(5.6	)		(48.2	)
租赁负债		(23.2	)		(106.3	)
递延税项负债		(1.3	)		(98.6	)
有关离职后福利的条文		(7.9	)		(26.7	)
关于法律责任和收费的准备金		(0.6	)		(22.4	)
净资产		254.7			2,758.6

非控制性权益		(6.1	)		(19.1	)
不包括非控股权益的净资产		248.6			2,739.5

以现金和现金等价物形式收到的代价		240.9			2,352.1
股权再投资¹		–			231.7
交易成本		(4.5	)		(56.1	)
延期对价²		1.6			1.6
收到的总对价		238.0			2,529.3

汇兑调整前销售损失		(10.6	)		(210.2	)
重新计入损益表的汇兑调整		20.6			284.0
出售停产业务的收益		10.0			73.8

备注

股权再投资相当于作为出售的一部分，本集团在新Kantar集团持有的40%股权的价值。

二零一九年的递延代价包括预期于未来期间于满足若干条件后收到的79,600,000英磅及本集团将于未来以优惠条款向Kantar提供的服务的递延对价78,000,000英磅。预计未来将满足的条件包括解决正在进行的法律案件，实现某些投资的价值，以及利用某些税收损失和免税额。关于这些物品的最终解决办法，处置日期存在不确定性，需要对应收到的金额进行估计；没有单独的实质性估计。该集团未来向Kantar提供的服务是通过谈判过渡服务安排而产生的，这是出售这种规模的资产的惯例。集团将以对出售集团有利的条款为Kantar提供最长四年的支持，主要是在IT领域。因此，考虑因素已被推迟，并将在提供服务时予以确认。

F-27


使用权资产	土地和建筑物¹ £m			植物和机械 £m			总计 £m
2019年1月1日		1,862.5			32.6			1,895.1
加法		348.1			16.5			364.6
转租转至净投资²		(37.6	)		–			(37.6	)
处置		(31.0	)		(0.6	)		(31.6	)
使用权资产折旧		(301.5	)		(16.4	)		(317.9	)
转移到分类为待售的处置组		(134.4	)		(3.7	)		(138.1	)
2019年12月31日		1,706.1			28.4			1,734.5
加法		233.0			35.0			268.0
处置		(40.5	)		(1.9	)		(42.4	)
使用权资产折旧		(312.1	)		(19.8	)		(331.9	)
计入重组成本的减值费用		(117.0	)		–			(117.0	)
其他减记		(8.1	)		–			(8.1	)
汇兑调整		0.4			1.0			1.4
2020年12月31日		1,461.8			42.7			1,504.5

备注

截至2020年和2019年12月31日止年度，本公司分别拥有6,790万GB和2,740万GB的使用权资产，被归类为投资性物业。

某些办公空间的转租被归类为融资租赁，主要涉及已出售的Kantar业务单位。本公司取消确认使用权资产(以分租为限)，并确认分租投资净额，该投资计入贸易及其他应收账款。没有其他披露被认为是必要的，因为它不是材料。


租赁负债	土地和建筑物 £m			植物和机械 £m			总计 £m
2019年1月1日		2,294.4			31.8			2,326.2
加法		325.9			12.3			338.2
与租赁负债相关的利息支出(净额)		101.5			1.2			102.7
处置		(27.5	)		(0.2	)		(27.7	)
偿还租赁负债(包括利息)		(326.2	)		(14.9	)		(341.1	)
转移到分类为待售的处置组		(144.7	)		(3.9	)		(148.6	)
2019年12月31日		2,223.4			26.3			2,249.7
加法		226.9			37.1			264.0
与租赁负债相关的利息支出(净额)		96.8			1.7			98.5
处置		(49.4	)		(1.7	)		(51.1	)
偿还租赁负债(包括利息)		(379.1	)		(19.5	)		(398.6	)
汇兑调整		(6.8	)		0.6			(6.2	)
2020年12月31日		2,111.8			44.5			2,156.3

下表显示了计入营业利润的金额和计入财务成本的金额之间的租赁费用细目：


持续运营	2020 £m			2019£m
使用权资产折旧：
土地和建筑物		(312.1	)		(286.5	)
厂房和机械		(19.8	)		(15.1	)
减损费用		(125.1	)		–
短期租赁费用		(36.7	)		(83.8	)
低价租赁费用		(2.3	)		(2.9	)
可变租赁费用		(65.4	)		(74.2	)
转租收入		25.3			17.5
计入营业利润		(536.1	)		(445.0	)
与租赁负债相关的利息支出		(101.0	)		(99.7	)
将租约的税前利润记入税前		(637.1	)		(544.7	)

可变租赁支付主要包括房地产税和保险费。

租赁负债于2020年12月31日的到期日如下：


	2020 £m			2019 £m
一年内		412.3			385.9
在一到两年之间		357.7			384.0
在两到三年之间		309.0			335.4
在三到四年之间		255.3			283.0
在四到五年之间		209.9			220.5
五年多来		1,238.9			1,393.7
		2,783.1			3,002.5
贴现的效果		(626.8	)		(752.8	)
年终租赁负债		2,156.3			2,249.7
短期租赁负债		323.8			302.2
长期租赁负债		1,832.5			1,947.5

截至2020年12月31日尚未开始的租赁的承诺未来现金流总额为6.743亿GB。

本集团在租赁负债方面并无重大流动资金风险。流动性风险管理见附注25。

14.无形资产

商誉

2020年和2019年的走势如下：


	£m¹
成本
2019年1月1日		14,051.9
加法²		8.5
修订溢价估计		(14.1	)
处置		(18.6	)
转移到分类为待售的处置组		(2,729.1	)
汇兑调整		(410.0	)
2019年12月31日		10,888.6
加法²		40.1
修订溢价估计		(2.8	)
处置		(24.6	)
汇兑调整		(94.0	)
2020年12月31日		10,807.3

累计减值损失和减记
2019年1月1日		919.3
持有待售类别减值³		70.9
本年度减值亏损		47.7
转移到分类为待售的处置组		(230.6	)
汇兑调整		(29.3	)
2019年12月31日		778.0
本年度减值亏损		2,822.9
汇兑调整		(182.4	)
2020年12月31日		3,418.5

账面净值
2020年12月31日		7,388.8
2019年12月31日		10,110.6
2019年1月1日		13,132.6

备注

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

增加代表收购附属业务所产生的商誉，包括根据IFRS 3业务合并的许可，对公允价值调整的任何修订( 已在紧接前一个资产负债表日临时确定)的影响。无论哪一年，这些修订的影响都不是实质性的。

709百万英磅的商誉减值来自对Kantar集团按IFRS 5分类为待售的公允价值减去出售成本的评估。

F-28


	品牌 vbl.用一种. 无限期使用寿命 £m		后天无形资产 £m		其他 £m		总计 £m
成本
2019年1月1日	1,132.8		2,610.0		437.3		4,180.1
加法	–		–		43.2		43.2
处置	–		(3.4	)	(41.0	)	(44.4	)
新的收购	–		3.5		–		3.5
其他移动¹	–		–		(1.4	)	(1.4	)
汇兑调整	(41.4	)	(28.2	)	(9.9	)	(79.5	)
转移到分类为待售的处置组	–		(979.0	)	(115.9	)	(1,094.9	)
2019年12月31日	1,091.4		1,602.9		312.3		3,006.6
加法	–		–		54.3		54.3
处置	–		(21.5	)	(74.8	)	(96.3	)
新的收购	–		4.8		0.2		5.0
其他移动¹	–		5.7		13.1		18.8
汇兑调整	(19.5	)	(22.2	)	(4.8	)	(46.5	)
2020年12月31日	1,071.9		1,569.7		300.3		2,941.9

摊销和减值
2019年1月1日	–		2,015.2		322.9		2,338.1
按年收费	13.2		116.8		29.6		159.6
处置	–		(1.6	)	(37.7	)	(39.3	)
其他动作	–		–		2.6		2.6
汇兑调整	–		(15.2	)	(9.1	)	(24.3	)
转移到分类为待售的处置组	–		(835.9	)	(63.0	)	(898.9	)
2019年12月31日	13.2		1,279.3		245.3		1,537.8
按年收费	–		88.5		35.2		123.7
处置	–		(17.4	)	(72.0	)	(89.4	)
其他动作	–		5.7		5.4		11.1
汇兑调整	(0.4	)	(26.9	)	(3.3	)	(30.6	)
2020年12月31日	12.8		1,329.2		210.6		1,552.6

账面净值
2020年12月31日	1,059.1		240.5		89.7		1,389.3
2019年12月31日	1,078.2		323.6		67.0		1,468.8
2019年1月1日	1,132.8		594.8		114.4		1,842.0

注意事项

收购无形资产的其他变动包括对收购子公司业务产生的公允价值调整的修订，这些调整在IFRS 3业务合并允许的情况下已于紧接前一个资产负债表日期临时确定。

截至12月31日，具有重大商誉的现金产生单位(CGU)和使用寿命不确定的品牌包括：


	商誉				具有不确定用途的品牌生活
	2020 £m		2019¹£m		2020 £m		2019£m
群组M		2,953.7		2,921.7		–		–
旺德曼·汤普森		949.4		2,121.9		403.9		409.7
VMLY&R		411.9		901.0		193.4		199.1
奥美		782.0		758.6		206.5		211.1
Burson Cohn&Wolfe		591.1		739.3		128.8		130.2
其他		1,700.7		2,668.1		126.5		128.1
		7,388.8		10,110.6		1,059.1		1,078.2

注意事项

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

14.无形资产 (续)

其他商誉代表大量CGU上的商誉，与商誉的总账面价值相比，这些商誉中没有一个单独具有重大意义。寿命不确定的单独可识别品牌按照集团无形资产会计政策按历史成本计提。与使用寿命不确定的品牌的总账面价值相比，其他使用寿命不确定的品牌的账面价值并不单独显著。

截至2020年12月31日，按账面净值收购的无形资产包括品牌名称GB 1.728亿(2019年：GB 2.186亿)，客户相关无形资产GB 6710万(2019年：GB 1.06亿)，以及其他资产(含专有工具)GB 60万 (2019年：GB 440万)。

收购无形资产总摊销及减值为89.1百万英磅(2019年：121.5百万英磅)，包括减值费用21.6百万英磅(2019年：2650万英磅)，其中1350万英磅涉及某些已不再使用的品牌名称，以及810万英磅有关相关客户流失的客户关系。1,640万GB减值费用涉及全球综合机构部门， 520万GB涉及专业机构部门。此外，收购无形资产的摊销及减值总额包括与联营公司有关的60万英磅(2019年：英磅560万)。

根据本集团的会计政策，使用年限不定的商誉及无形资产的账面价值将按年或更频密(如事件或环境变化显示该资产可能减值)进行减值审核。减值审查每年在 9月30日进行。鉴于新冠肺炎的大流行，2020年上半年确定了收入减去传递成本预测下降，以及全球经济和广告业低迷等减损指标。因此，集团对截至2020年6月30日的商誉和使用年限不确定的无形资产进行了减值测试。鉴于新冠肺炎的持续影响，截至2020年12月31日进行了额外的减值测试。

根据国际财务报告准则，当账面金额超过可收回金额(定义为公允价值减去销售成本和使用价值中的较高者)时，商誉和其他无限寿命资产都需要减值费用。审查评估了使用年限不确定的商誉和无形资产的账面价值是否得到被确定为未来现金流净现值的使用价值的支持。

由于大量的CGU，损伤测试分两步进行。在第一步中，使用2020和/或2021年的最新可用预测、之后的零增长率(2019年：3.0%)和保守的预测，计算每个 CGU的可回收金额税前贴现率13.5%(2019年：8.5%)。 13.5%的税前贴现率高于为全球网络计算的12.5%的贴现率。对于主要在风险较高的特定地区运营的较小CGU，第一步使用的是高于地区贴现率13.5%或100 个基点的较高水平。

然后将可收回金额与账面金额进行比较，账面金额包括商誉、无形资产和其他资产。可收回金额超过账面金额的CGU不被视为减值。然后，在第二步中进一步审查那些可收回金额未超过账面金额的CGU。

在第二步中，使用更精细的假设重新测试了这些CGU的损伤。这包括使用特定于CGU的税前贴现率和管理层对最长五年的预测期的预测，随后假设长期增长率为2.0%(2019年：3.0%)。如果使用更具体的假设的可收回金额没有超过CGU的账面价值，则计入减值费用。

在发展现金流时，我们考虑了新冠肺炎流行到我们的业务，并相应调整了2020年和/或2021年的预计收入减去传递成本和运营利润率。在预测期内的其余年份，我们评估了现金流何时恢复到2019年的水平，以为代表新冠肺炎之前收入减去传递成本和运营利润率。对于我们的许多CGU，预计到2023年将恢复到2019年的水平，其中一些CGU使用被认为合适的替代恢复配置文件。

长期增长率是根据管理层参考外部行业报告和其他相关市场趋势对可能的长期交易表现做出的最佳估计得出的。截至2020年12月31日，我们已根据最近的历史数据评估了行业的长期趋势，包括新冠肺炎并假设长期增长率为2.0%(2019年：3.0%)。管理层已经做出判断，认为长期增长率不会超过该行业的长期平均增长率。

贴现率使用资本资产定价模型(CAPM)得出股本成本和估计的债务成本，该成本由适当的资本结构加权，以得出加权平均资本成本的指标。股权成本是根据长期政府债券收益率计算的，这是股权投资相对于政府证券所需溢价的估计，并进一步考虑了与同行上市公司相对于市场的波动性。债务成本反映了长期债务的估计市场收益率。

F-29

考虑到这一时期的市场因素，预计权益成本比前几年有所增加。这是由市场不确定性和波动性增加推动的，这反映在全球广告公司的市场估值中。这导致上调了对股票风险溢价的估计，以及适用的贝塔系数(即上市同行公司相对于市场的波动性)。此外，鉴于我们市值下跌的幅度，股本成本反映了适用于本集团的规模溢价的增加，以及反映隐含市场贴现率的公司特定风险溢价。股本成本的增加，再加上公司债券收益率上升导致债务成本增加，导致适用于我们的CGU的贴现率比上一年有所增加。

这个适用于全球运营的CGU现金流预测的税前贴现率为12.5%(2019年：6.3%至7.4%)。我们制定的全球贴现率考虑到了业务的多样性，因为这些CGU与世界各地行业的不同客户开展业务，因此面临相似级别的市场风险。适用于具有更多区域特定业务的CGU的税前折扣率，2020年6月30日测试为10.8%至 18.6%，2020年9月30日测试为11.3%至14.4%，2020年12月31日测试为11.2%至13.6%(2019年：4.1%至13.6%)。

我们在确定可收回金额时采用的是贴现现金流方法，这必然涉及对收入减去转账成本增长、运营利润率、适当的贴现率和营运资本要求做出大量估计和假设。在本集团的减值测试中估计现金流预测所用的主要假设是与收入减去转账成本、增长和营业利润率相关的假设。关键假设考虑了预测期间的业务预期。这些预期考虑了宏观经济环境、行业和市场状况、CGU的历史表现以及该部门特有的任何其他情况，如业务战略和客户组合。

这些估计可能与未来运营和现金流的实际结果不同，这些差异可能是实质性的。此外，在确定用于减值测试的CGU水平以及用于确定应汇总哪些资产的标准时会应用判断。测试水平的不同可能会影响是否记录减值以及减值损失的程度。

作为简化运营并变得更加以客户为中心的整体努力的一部分，已在不同网络之间重新调整了某些运营。这些调整已反映在正在测试的CGU 中。在2020年6月30日的测试中，最重要的是将Landor和Fitch作为一个CGU对待，因为这两个品牌从管理层和客户的角度进行了合作；将某些欧洲业务转移到VMLY&R；以及将某些亚洲业务从VMLY&R转移到Ogilvy，以提高各自地区的运营协同效应和提供的服务。

为提高运营协同效应和地区报价而进行的后续调整反映在9月和12月的测试中。测试包括将某些拉丁美洲和欧洲业务在Wunderman Thompson、VMLY&R和GroupM之间转移；以及将某些亚洲业务转移到以前独立于网络运营的VMLY&R。

CGU之间的账面价值转移是基于相对值确定的。这些调整的影响并未对确认的减值数字产生重大影响。

商誉减值费用28.229亿英磅在很大程度上反映了在集团内的多家企业上使用新冠肺炎。这些全球经济状况和贸易环境的影响非常严重，足以表明商誉的账面价值出现了减值。按业务部门划分，减值费用中18.201亿GB涉及全球综合机构，1.615亿GB涉及公共关系，8.413亿GB涉及专业机构。

下表载列于2020年12月31日商誉出现重大减值的现金增值税单位，以及截至12月测试时厘定的最新可收回金额。

14.无形资产 (续)


	运营部门	可收回金额 £m		商誉损伤装药 £m
旺德曼·汤普森	全球综合机构		1,956.8		1,207.5
VMLY&R	全球综合机构		1,075.7		516.9
Burson Cohn&Wolfe	公共关系		790.2		144.8
几何体全局	专业机构		164.4		305.8
兰多·惠誉(Landor&Fitch)	专业机构		177.6		185.4
其他			1,409.5		462.5
			5,574.2		2,822.9

截至2020年12月31日止年度确认的商誉减值费用包括与截至2020年6月30日的六个月期间。这一数字比之前在2020年6月30日中期财务报表中报告的24.847亿GB高出3.282亿GB，这是为了在减值模型中适当反映营运资金现金流假设而进行调整的结果。这已在截至2020年12月31日的年度综合财务报表中充分反映，该金额将反映在2021年6月30日财务报表中的比较中。

截至去年12月的测试，所有CGU的可收回金额都被确定为高于其账面价值。Burson Cohn&Wolfe的可收回金额比账面价值高出1,440万英磅，是唯一对用于确定截至12月测试的现金流的关键假设变化敏感的重要CGU。在五年预测期内，具有重大商誉的CGU和使用寿命不确定的品牌的平均营业利润率从12.5%到21.3%不等。Burson Cohn&Wolfe的平均营业利润率必须下降0.3%，才能使其账面价值高于其可收回金额。长期现金流增长率也必须下降0.3%，才能使Burson Cohn&Wolfe的账面价值高于其可收回的金额。Burson Cohn&Wolfe对收入减去转嫁成本增长中使用的合理可能的变化并不敏感五年预测期。

截至12月测试，上述关键假设的合理可能变化不会对Burson Cohn&Wolfe或任何其他CGU单独或整体造成实质性的进一步减值。

12月份减值测试中适用于现金流的贴现率上调或下调1.5%被认为是合理的。折现率增加1.5%将导致8430万GB的额外减值，其中7090万GB可归因于Burson Cohn&Wolfe。截至12月测试，Landor&Fitch的可收回金额比账面价值高出1,940万英磅。将贴现率提高1.5%将导致 Landor&Fitch额外减值2.6亿GB，其余可归因于其他CGU的减值不会单独显着。贴现率必须分别增加0.2%和1.3%，才能使Burson Cohn&Wolfe和 Landor&Fitch的账面价值高于其可收回金额。

F-30


	土地 £m		永久保有建筑 £m		租赁权建筑 £m		固定装置，配件和装备 £m		电脑装备 £m		总计 £m
成本
2019年1月1日	37.1		135.5		1,202.4		375.3		690.4		2,440.7
加法	–		33.7		158.5		35.0		67.7		294.9
新的收购	–		–		–		0.1		–		0.1
处置	–		(109.0	)	(167.3	)	(68.3	)	(76.3	)	(420.9	)
转移到分类为待售的处置组	(2.8	)	(17.1	)	(98.1	)	(115.2	)	(231.5	)	(464.7	)
汇兑调整	–		(16.9	)	(46.7	)	(14.5	)	(26.4	)	(104.5	)
2019年12月31日	34.3		26.2		1,048.8		212.4		423.9		1,745.6
加法	–		8.9		135.7		25.0		48.7		218.3
新的收购	–		–		0.2		–		0.2		0.4
处置	–		(0.2	)	(99.1	)	(41.1	)	(83.7	)	(224.1	)
汇兑调整	–		4.7		(33.1	)	(7.0	)	(7.4	)	(42.8	)
2020年12月31日	34.3		39.6		1,052.5		189.3		381.7		1,697.4

折旧
2019年1月1日	–		27.1		567.3		229.7		533.6		1,357.7
按年收费	–		1.5		79.9		36.3		67.8		185.5
处置	–		(7.2	)	(129.9	)	(59.9	)	(74.5	)	(271.5	)
转移到分类为待售的处置组	–		(15.6	)	(56.1	)	(81.7	)	(192.6	)	(346.0	)
汇兑调整	–		(1.6	)	(17.9	)	(13.2	)	(23.4	)	(56.1	)
2019年12月31日	–		4.2		443.3		111.2		310.9		869.6
按年收费	–		1.2		76.6		33.2		63.8		174.8
计入重组成本的减值费用	–		–		72.1		6.3		1.3		79.7
其他减记	–		–		2.6		–		–		2.6
处置	–		–		(79.0	)	(38.3	)	(82.5	)	(199.8	)
汇兑调整	–		(3.1	)	(5.2	)	(5.5	)	(6.6	)	(20.4	)
2020年12月31日	–		2.3		510.4		106.9		286.9		906.5

账面净值
2020年12月31日	34.3		37.3		542.1		82.4		94.8		790.9
2019年12月31日	34.3		22.0		605.5		101.2		113.0		876.0
2019年1月1日	37.1		108.4		635.1		145.6		156.8		1,083.0

于二零二零年十二月三十一日，已签约但未就物业、厂房及设备拨备的资本为132.5百万加元(2019年：加元1.65亿加元)。这一下降是由于北美、英国和拉丁美洲的一些房地产开发项目在2020年接近完成或完成。

16.相联者、合营企业及其他投资的权益

2020年和2019年的走势如下：


	利益相关者和关节创投 £m			其他投资 £m
2019年1月1日		796.8			666.7
加法		236.6			18.3
联营企业的成果分享		21.2			–
分红		(33.3	)		–
其他动作		1.2			–
汇兑调整		(35.5	)		–
处置		(51.5	)		(42.3	)
重新分类为子公司		(0.3	)		–
通过损益重估其他投资		–			9.1
通过其他综合收益对其他投资进行重估		–			(141.4	)
其他无形资产摊销		(5.6	)		–
转移到分类为待售的处置组		(109.1	)		(12.1	)
资产减值		(7.5	)		–
2019年12月31日		813.0			498.3
加法		15.2			15.9
联营企业的成果分享		(136.0	)		–
分红		(32.5	)		–
其他动作		(5.2	)		–
汇兑调整		(39.7	)		–
处置		(7.3	)		(7.0	)
从子公司重新分类		4.5			–
将其他投资重新分类为联营公司		0.2			(0.2	)
通过损益重估其他投资		–			8.0
通过其他综合收益对其他投资进行重估		–			(127.7	)
其他无形资产摊销		(0.6	)		–
资产减值		(280.9	)		–
2020年12月31日		330.7			387.3

以上所列投资为其他投资，为本集团提供股息收入及交易收益回报机会的股权证券投资。他们没有固定的到期日或票面利率。上市证券的公允价值以市场报价为基础。对于没有市值的非上市证券，本集团已根据外部来源的信息估计相关公允价值。

本集团的联营公司及合营企业的账面价值乃根据本集团的会计政策就减值进行审核。

截至2020年12月31日，本集团的主要联营公司和合资企业包括：


	公司所在国家/地区		% 拥有
Advantage Smollan有限公司		英国		18.7
巴罗斯设计制造(私人)有限公司		11.南非		35.0
Dat越南VAC媒体公司		越南		30.0
GIIR Inc.		韩国		30.0
哈沃斯营销传媒公司		美国		49.0
高Co SA		法国		34.1
南京银都奥美广告有限公司		中国		49.0
PRAP日本公司		日本		23.4
斯莫兰控股(私人)有限公司		11.南非		24.8
夏季(BC)美国合资公司SCSp¹		卢森堡		40.0

注意事项

代表本集团于美国Kantar的权益。

F-31

于2020年12月31日，本集团主要上市联营公司的股份市值如下：GIIR Inc：GB 190万，High Co SA：GB 3280万(2019年：GIIR Inc：GB 2120万，High Co SA：GB 3940万)。于2020年12月31日，本集团综合资产负债表中该等股权的账面价值(包括商誉及其他无形资产)如下：GIIR Inc：GB 41.2百万及High Co SA：GB 3890万(2019年：GIIR Inc： GB 3770万及High Co SA：GB 3540万)。

如本集团上市联营公司的市值低于账面价值，则会利用附注14所述的折现现金流量法(代表使用价值)进行减值审核。

本集团于其主要联营业务之投资以普通股代表。

不是单独重要的合作伙伴的汇总信息

下表概述了本集团联营企业和合资企业的总体财务业绩。


	2020 £m			2019£m		2018 £m
联营企业的业绩分享(附注4)		(136.0	)		14.7		30.5
相联经营的其他全面亏损的份额		(61.5	)		–		–
联营业务的综合(亏损)/收入总额所占份额		(197.5	)		14.7		30.5

当投资降至零且不计提额外损失时，权益会计的应用通常停止，除非本集团已担保被投资人的义务或以其他方式承诺为被投资人提供进一步的财务支持。

于截至二零二零年十二月三十一日止年度，由于投资减至零，与西班牙联营公司Imagina有关的6,290万GB亏损未予确认。与Imagina相关的未确认亏损累计份额为6,290万英磅。

于二零二零年十二月三十一日，就联营公司权益及其他投资订立但未作出的资本承担为750万加元(2019年：2180万加元)。

17.递延税金

本集团的递延税项资产及负债于每期期末根据国际会计准则第12号所得税计量。递延税项资产的确认乃参考本集团对可收回程度的估计而厘定，并在适当情况下采用模型预测未来应课税溢利。

递延税项资产仅在本集团认为有可能实现全部或部分递延税项资产的个地区确认。我们考虑的主要因素包括：

-通过使用内部预测确定的未来收益潜力；

近几年累计亏损情况；

？潜在递延纳税资产产生的各个司法管辖区；

？结转亏损和其他纳税资产到期的历史记录；

未来应税暂时性差异的冲销时间；

-与递延税项资产相关的到期日；以及

-可用于实现递延税项资产的收入的性质。

如果这些资产中的一部分很可能不会变现，则不会确认与该部分相关的资产。

如果市场状况改善，未来的经营业绩超出我们目前的预期，我们现有的已确认递延税项资产可能会进行调整，从而产生未来的税收优惠。或者，如果市场状况进一步恶化或未来经营业绩低于预期，未来评估可能导致确定部分或全部递延税项资产无法变现。因此，可能需要冲销全部或部分递延税项资产。

F-32


	延期补偿 £m			会计学条文和应计项目 £m			退休效益义务 £m			财产，植物和装备 £m			税收损失和学分 £m			分享- 基于付款 £m			重组条文 £m			其他暂时性差异 £m			总计 £m
2019年1月1日		61.6			101.4			68.5			47.9			67.1			16.8			17.3			31.4			412.0
(收费)/抵免收入		(1.7	)		10.2			6.7			19.4			24.2			2.9			12.5			(16.6	)		57.6
记入其他全面收益的费用		–			–			(3.2	)		–			–			–			–			–			(3.2	)
信贷转股权		–			–			–			27.8			–			3.1			–			–			30.9
转移到分类为待售的处置组		(4.2	)		(19.2	)		(12.3	)		(13.6	)		(3.0	)		(0.7	)		(3.4	)		0.1			(56.3	)
汇兑差额和其他变动		(2.2	)		(5.0	)		(2.2	)		3.2			(2.0	)		(0.6	)		(0.6	)		(0.7	)		(10.1	)
2019年12月31日		53.5			87.4			57.5			84.7			86.3			21.5			25.8			14.2			430.9
(收费)/抵免收入		(1.5	)		30.3			(3.5	)		(3.4	)		5.9			0.4			31.9			(2.7	)		57.4
贷方对其他综合收益的贡献		–			–			7.4			–			–			–			–			–			7.4
汇兑差额和其他变动		(2.5	)		(8.2	)		(3.5	)		(0.4	)		(1.9	)		(0.5	)		(1.3	)		0.1			(18.2	)
2020年12月31日		49.5			109.5			57.9			80.9			90.3			21.4			56.4			11.6			477.5

其他暂时性差异包括若干项目(包括可扣税商誉)，这些项目对本集团的综合资产负债表均无个别重大影响。截至2020年12月31日，余额与收入调整、可扣税商誉、公允价值调整和其他暂时性差异相关的暂时性差异有关。可扣税商誉、公允价值调整和其他暂时性差异。

此外，集团已确认以下递延税项总负债及其在2020和2019年的变动：


	品牌和其他无形资产 £m			联想收益 £m			商誉 £m			财产，植物和装备 £m			金融仪器 £m			其他暂时性差异 £m			总计 £m
2019年1月1日		438.6			17.6			182.3			22.2			39.9			37.9			738.5
收购子公司		0.8			–			–			–			–			–			0.8
(贷方)/计入收入		(31.2	)		68.6			10.3			(22.2	)		(0.7	)		(6.7	)		18.1
贷方对其他综合收益的贡献		–			–			–			–			–			(9.6	)		(9.6	)
转移到分类为待售的处置组		(46.6	)		(7.9	)		(51.7	)		–			–			0.6			(105.6	)
汇兑差额和其他变动		(9.3	)		(1.8	)		(5.5	)		–			(2.3	)		(0.5	)		(19.4	)
2019年12月31日		352.3			76.5			135.4			–			36.9			21.7			622.8
收购子公司		1.5			–			–			–			–			–			1.5
(贷方)/计入收入		(22.3	)		(16.7	)		(7.8	)		–			–			6.7			(40.1	)
汇兑差额和其他变动		(4.7	)		(1.8	)		(4.5	)		–			(1.1	)		(3.4	)		(15.5	)
2020年12月31日		326.8			58.0			123.1			–			35.8			25.0			568.7

于结算日，本集团有税项亏损总额及其他暂时性差额6,895.2百万英磅(2019年：英磅6,475.6百万英磅)可供抵销未来溢利。递延税项资产已就该等税项亏损及其他暂时性差额中的税项优惠20.413亿英磅(2019年：英磅18.566亿英磅)确认。由于本集团认为有关实体将没有足够的应课税溢利以致任何额外资产可被视为可收回，故未就余下的4,853.9百万GB(2019年：GB 4,6190百万)亏损及其他暂时性差异确认递延税项资产。未确认暂时性差额总额包括将于一至十年内到期的亏损6,540万英磅(2019年：英磅6,070万)，以及可能无限期结转的亏损英磅4,594.9百万英磅(2019年：英磅44.376百万英磅)。

于结算日，与投资于未确认递延税项负债的附属公司有关的暂时性差额合计为16.553亿加元(2019年：加元21.653亿加元)。本集团并无就该等差异确认任何责任，因为集团有能力控制暂时差异逆转的时间，而本集团认为该等差异在可预见的将来很可能不会逆转。

F-33


	结转金额为 12月31日 2020 £m		不逾期 £m		逾期天数
2020	结转金额为 12月31日 2020 £m		不逾期 £m		0-30天 £m		31-90 日数 £m		91-180 日数 £m		181 天数- 1年 £m		更大比 1年 £m
贸易应收账款		6,572.2		5,692.4		660.0		167.3		40.4		7.5		4.6
其他金融资产		527.2		451.8		32.5		8.6		11.8		4.3		18.2
		7,099.4		6,144.2		692.5		175.9		52.2		11.8		22.8

	携载金额为 12月31日 2019 £m		不逾期 £m		逾期天数
2019	携载金额为 12月31日 2019 £m		不逾期 £m		0-30天 £m		31-90 日数 £m		91-180 日数 £m		181 天数- 1年 £m		更大比 1年 £m
贸易应收账款		7,007.6		5,553.3		934.9		341.0		92.1		22.4		63.9
其他金融资产		582.5		357.6		129.9		48.3		16.2		5.2		25.3
		7,590.1		5,910.9		1,064.8		389.3		108.3		27.6		89.2

其他金融资产包括在其他债务人中。

在认为有可能收款的情况下，逾期金额不会减损。


超过一年后到期的金额	2020 £m		2019£m
提前还款		2.8		2.2
衍生工具的公允价值		9.6		–
其他债务人		143.8		135.4
		156.2		137.6

本集团已运用国际财务报告准则第15号所允许的实际权宜之计，不披露截至报告期末分配给未获履行(或部分未获履行)履行义务的交易价格，因为合同的最初预期期限通常为年或更短。


	2020 £m			2019£m			2018 £m
坏账准备
在年初		111.7			116.6			91.3
新的收购		3.5			5.0			1.5
记入损益表的费用		50.6			45.4			66.7
计入损益表		(9.8	)		(19.0	)		(11.6	)
汇兑调整		(2.8	)		(4.1	)		2.1
转移到分类为待售的处置组		–			(8.9	)		–
利用和其他运动		(40.7	)		(23.3	)		(33.4	)
在年底		112.5			111.7			116.6

呆坏账准备相当于贸易应收账款总额的1.7%(2019年：1.6%，2018年：1.4%)。

在本年度，在建工程减值损失和应计收入无关紧要。

本集团认为贸易及其他应收账款之账面值与其公允价值相若。

18.贸易和其他应收款(续)

预计信贷损失

本集团已采用国际财务报告准则第9号允许的简化方法计量预期信贷损失。在此方法下，本集团利用基于应收贸易账款年限和历史损失率的拨备矩阵来确定预期信贷损失。在相关情况下，本集团也会考虑前瞻性信息。因此，本集团不会追踪金融资产寿命内信贷风险的变动，但会根据金融资产的寿命预期信贷损失确认损失拨备。根据国际财务报告准则第9号，预期信贷损失按资产的账面毛值与按金融资产的原始实际利率折现的估计未来现金流量现值之间的差额计量。鉴于本集团的应收贸易账款、在建工程及应计收入(主要来自大型国家或跨国公司)属短期性质，本集团对预期信贷损失的评估包括合约现金流被视为有风险的特定客户及应收账款拨备。额外根据对过期应收款的可回收性进行评估，在符合下列标准的情况下拨备：

使用年限在一年以上的资产的100%保证金；

年龄在180天至一年之间的资产的50%；以及

关于可恢复性的充分证据并不明显。

由于除新冠肺炎大流行外，本集团亦详细审核应收贸易账款、工作进度及截至180日的应计收入，并考虑本集团所拥有的信用保险水平，以及包括历史及前瞻性信息在内的内部及外部数据。这项审查侧重于重要的个人客户，以及客户运营的行业和国家，这些行业和国家因大流行而风险增加。

19.贸易和其他应付款：一年内到期的金额

以下包含在一年内到期的贸易和其他应付款中：


	2020 £m		2019¹£m
贸易应付款		10,206.5		10,112.1
递延收入		1,153.7		1,024.6
应付供应商的付款(溢价协议)		57.8		143.4
与卖方订立认沽期权协议有关的法律责任		9.3		75.7
衍生工具的公允价值		1.8		1.5
股票回购超过收盘期承诺²		–		252.3
其他债权人和应计项目		2,430.6		2,578.5
		13,859.7		14,188.1

备注

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

于2019年，本公司与第三方订立安排，根据英国上市规则，本公司将于自2020年1月2日起至2020年2月27日止的结算期内代其进行股份回购。本协议产生的承诺构成于2019年12月31日的负债，包括在贸易和其他应付款中：一年内到期的金额，并已确认为权益变动。

本集团认为贸易及其他应付款项之账面值与其公允价值相若。

20.贸易和其他应付款：超过一年后到期的金额

以下包括一年以上到期的贸易和其他应付款：


	2020 £m		2019¹£m
应付供应商的付款(溢价协议)		56.5		100.3
与卖方订立认沽期权协议有关的法律责任		101.4		128.8
衍生工具的公允价值		11.2		21.2
其他债权人和应计项目		144.4		199.3
		313.5		449.6

注意事项

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

F-34

于二零二零年十二月三十一日，根据本年度完成收购之溢利协议及所有溢利协议可能需要的未来潜在未贴现金额分别介乎国标零至国标4,100万(2019年：国标零至国标14 百万)及国标零至国标808百万(2019年：国标零至国标11.1亿)。所有溢价协议未来付款的最高潜在未贴现金额减少，原因是已完成的溢价安排和年内积极安排的付款，以及汇兑调整，但被与新收购相关的溢价安排部分抵消。

21.银行透支、债券和银行贷款

一年内到期的金额：


	2020 £m		2019¹ £m
银行透支		8,562.0		8,572.4
公司债券和银行贷款		57.2		225.6
		8,619.2		8,798.0

注意事项

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

本集团认为，银行透支的账面金额接近其公允价值。

超过一年后到期的金额：

2020

£m

2019

£m

公司债券和银行贷款

4,975.5

4,047.3

本集团估计，于2020年12月31日，公司债券的公允价值为55.091亿GB(2019年：GB 44.398亿)。公司债券的公允价值是以报价的市场价格为基础的。

本集团认为 GB 572百万英镑(2019年：GB 1104百万)银行贷款的账面价值接近其公允价值。

21.银行透支、债券和银行贷款(续)

负债中包括的公司债券、银行贷款和透支到期偿还如下：


	2020 £m		2019¹ £m
一年内		8,619.2		8,798.0
在一到两年之间		590.9		96.4
在两到三年之间		669.4		590.4
在三到四年之间		540.2		632.1
在四到五年之间		445.6		554.3
五年多来		2,729.4		2,174.1
		13,594.7		12,845.3

注意事项

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

22.关于法律责任和收费的准备金

2020年和2019年的走势如下：


	属性GB m			其他 £m			总计 £m
2019年1月1日		118.7			193.0			311.7
记入损益表的费用		39.5			7.6			47.1
收购¹		–			0.7			0.7
已利用		(1.2	)		(12.2	)		(13.4	)
计入损益表		(10.3	)		(6.9	)		(17.2	)
其他动作²		(58.4	)		9.2			(49.2	)
转移到分类为待售的处置组		(6.2	)		(18.4	)		(24.6	)
汇兑调整		(0.6	)		(6.7	)		(7.3	)
2019年12月31日		81.5			166.3			247.8
记入损益表的费用		14.8			50.4			65.2
收购¹		–			0.7			0.7
已利用		(1.6	)		(17.0	)		(18.6	)
计入损益表		(1.5	)		(15.0	)		(16.5	)
其他动作		(15.0	)		48.7			33.7
汇兑调整		(1.5	)		(4.5	)		(6.0	)
2020年12月31日		76.7			229.6			306.3

备注

收购包括国际财务报告准则3业务合并所允许的与收购附属业务有关的公允价值调整修订所产生的拨备40万GB(2019年：GB 70万)，该等拨备已于紧接前一资产负债表日临时厘定。

2019年，其他变动包括转让与物业租赁相关的财产条款，这些条款现在已在使用权资产中确认，以及某些长期员工福利。

公司及其各个子公司不时地成为正常业务过程中出现的法律诉讼和索赔的当事人。董事并不预期该等诉讼及申索的结果会对本集团的财务状况或其营运业绩产生重大不利影响。

23.股份支付

股权激励计划的收费如下：

持续运营

2020
£m

2019£m

2018
£m

股份支付

74.4

66.0

78.3

股票支付包括向本集团员工支付股票期权和限制性股票奖励的费用。

于二零二零年十二月三十一日，与本集团限制性股票计划有关的未确认补偿成本总额为英磅134.9百万英磅(2019年：英磅140.7百万英磅)。该成本预计将在平均一到两年的时间内确认。

有关股票期权的进一步资料载于附注27。

F-35

2020年EPSP奖项取决于三个同等权重的业绩条件：三年平均投资资本回报率(ROIC)、累计调整后自由现金流(AFCF)和相对总股东回报(TSR)。达到阈值性能要求将为该元素带来20%的归属机会。奖励机会将在直线基础上增加到表现最好的奖励的100%。薪酬委员会拥有压倒一切的自由裁量权，可以决定奖励的范围。

2019年EPSP奖项受相对TSR 性能条件的影响，ROIC为基础。TSR业绩将与代表最相关的上市全球竞争对手的公司进行比较，业绩低于中位数将导致零归属。绩效介于中位数和上位数十进制之间可提供15%至100%的归属机会。这些奖项将以业绩期间平均7.5%的ROIC为基础。薪酬委员会拥有压倒一切的自由裁量权，可以决定裁决的范围。

2013 至2018年间颁发的EPSP奖项有三个绩效标准，每个标准构成归属价值的三分之一，在履行期内分别计算：

(I)针对比较公司集团的TSR。门槛绩效(相当于在比较组的第50个百分位数中排名)将根据 TSR获得20%的奖励部分。如果业绩排名在第90个百分位数，则将产生100%的最大归属，业绩归属的比例在门槛和最大值之间浮动。

(Ii)整体摊薄后每股收益。门槛业绩(7%的复合年增长率)将再次产生20%的背心。14%的复合年增长率的最高业绩将产生100%的马甲，业绩的归属比例在门槛和最大值之间浮动。

(Iii)股本回报率(ROE)。年均净资产收益率(ROE) 定义为整体稀释每股收益除以每股股东权益资产负债表价值。阈值性能范围在年均净资产收益率为10-14%，最高业绩在14-18%之间。阈值再次产生20%的背心，最大值为100%，中间有一个滑动比例。

业绩分享奖(PSA)

根据PSA作出的有条件股票奖励取决于年度业绩目标，通常基于以下一项或多项：营业利润、税前利润和营业利润率。奖助金在绩效衡量年度的下一年发放，并在奖励日后两年内授予，前提是有关个人在这段时间内一直受雇于本集团。

领导者、合作伙伴和高潜力群体

该计划每年向本集团约1600名主要高管发放有条件股票奖励。归属的条件是在三年归属期间内继续受雇。

估值方法

所有这些计划的估值方法均以授权日的公允价值为基础，公允价值由当日的市场价格或Black-Scholes模型的应用决定，具体取决于相关计划的特点。Black-Scholes模型背后的假设在附注27中有详细说明，包括假设股息收益率的细节。任何给定日期的市场价格均从外部公开来源获得。

市场/非市场条件

大多数基于股份的计划均受非市场表现条件，如利润率或增长目标，以及持续就业。EPSP受许多性能条件的制约，包括TSR，这是一种基于市场的条件。

对于没有基于市场的绩效条件的方案，应用上述估值方法，于年底前，每次授出的相关收费将于适当时修订，以考虑预期归属的股份数目的估计可能的任何变动。

对于具有基于市场的绩效条件的计划，在授予日通过统计模型(如蒙特卡罗模型)评估满足这些条件的概率，并将其应用于公允价值。此初始估值在相关计划的整个生命周期内保持不变，无论绩效的实际结果如何。凡因终止雇佣而失效的，迄今收取的累计费用将被冲销。

23.基于股份的支付 (续)

为重大限制性股票计划授予的普通股移动：


	非修订1月1日 2020 数 m		授与数 m		没收数 m			既得数 m			非既得利益者 12月31日 2020 数 m
高管业绩分享计划(EPSP)		8.8		6.5		(2.0	)		(0.3	)		13.0
业绩分享奖(PSA)		2.6		3.3		(0.3	)		(1.3	)		4.3
领导者、合作伙伴和高潜力群体		9.3		4.9		(0.7	)		(2.5	)		11.0

加权平均公允价值(每股便士)
高管业绩分享计划(EPSP)		1,198p		742p		1,336p			1,481p			943p
业绩分享奖(PSA)		1,081p		546p		787p			1,136p			675p
领导者、合作伙伴和高潜力群体		974p		719p		879p			1,131p			831p

截至2020年12月31日止年度，本集团所有限制性股票计划归属的股份公允价值总额为7,160万GB(2019年：GB 9080万，2018年：GB 1.072亿)。

24.离职后福利拨备

集团内的公司经营着大量的养老金计划，其形式和福利因有关国家的条件和做法而异。本集团的退休金成本分析如下：


持续运营	2020 £m		2019£m		2018 £m
固定缴款计划		157.8		154.9		146.7
固定福利计划计入营业利润		13.9		14.8		14.2
退休金费用(附注5)		171.7		169.7		160.9
退休金计划的净利息支出(附注6)		2.9		3.5		3.6
		174.6		173.2		164.5

固定福利计划

养老金费用是根据当地独立合格精算师的建议进行评估的。各种养老金计划的最新全面精算估值是在过去三年的不同日期进行的。这些估值已由当地精算师更新至2020年12月31日。

大多数计划提供最终薪资福利，计划福利通常基于当地法律下的强制性计划，例如解雇补偿福利，或基于WPP赞助的补充计划的规则。在相关情况下，已考虑到IFRIC 14的影响，特别是关于资产上限/不可回收盈余的。

集团的政策是向新成员关闭现有的固定福利计划。这已经在相当多的养老金计划中实施。

对资助计划的捐款是根据当地的情况和做法确定的。无资金计划的缴费在到期时支付。2020年支付的捐款(针对有资金的计划)和福利支付(针对无资金的计划)总额为2030万GB(2019年：3710万GB，2018年：4490万GB)。预计2021年雇主缴费和福利支付约为2500万GB。

F-36


	2020 %页		2019%页		2018 %页		2017 %页
英国
贴现率¹		1.3		2.0		2.8		2.4
抚恤金支付增加率		4.4		4.4		4.3		4.1
通货膨胀率		2.8		2.6		2.8		2.7
北美
贴现率¹		2.0		3.0		4.1		3.5
工资的增长速度		3.0		3.0		3.0		3.1
通货膨胀率		不适用		不适用		不适用		4.0
西欧大陆
贴现率¹		0.9		1.2		2.0		1.9
工资的增长速度		2.2		2.2		2.3		1.9
抚恤金支付增加率		1.8		1.8		1.2		1.2
通货膨胀率		1.7		1.7		1.7		1.7
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧
贴现率¹		4.2		4.6		5.0		4.2
工资的增长速度		5.2		6.1		5.8		5.5
通货膨胀率		3.7		3.7		3.6		4.0

注意事项

贴现率以优质公司债收益率为基础。在公司债券没有深度市场的国家，关于长期政府债券的收益率已经设定了贴现率假设。

对于本集团的养老金计划，计划资产的投资目标是能够满足当前和未来的福利支付需求，同时控制资产负债表的波动性和未来的缴费。养老金计划资产与一些投资经理一起投资，资产在股票、债券、保险年金、房地产和现金或其他流动性投资中多样化。债券作为投资类别的主要用途是匹配养老金支付计划的预期现金流。本集团投资于高质量的公司债券和政府债券，这些债券具有相似的风险特征，并具有与计划负债等值的货币和期限。历史上也曾购买过各种保单，以提供与现金流更精确的匹配，包括与特定计划成员的实际死亡率匹配。这些保单有效地为投资波动和长寿风险提供了保障。各单项计划的战略目标分配各不相同。

管理层考虑养老金计划资产投资的投资类别。投资类别的类型取决于经济和市场状况，并考虑到特定的资产类别风险。

24.为离职后福利拨备 (续)

于2020年12月31日，本集团经营的主要固定收益养老金计划的应计负债价值的预期寿命如下：


65岁以后的预期寿命	全平面图		北美国		英国		西式大陆性欧洲		其他¹
目前领取养老金的人 (65岁)男性		22.1		21.7		23.1		20.9		13.8
目前领取养老金的人 (65岁)女性		23.6		23.1		24.1		24.0		17.0
未来的养老金领取者 (现年45岁)男性		23.7		23.1		24.7		23.3		13.8
未来的养老金领取者 (现年45岁)女性		25.2		24.5		25.9		26.0		17.0

注意事项

包括亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧。

截至2019年12月31日，男性和女性现职退休人员(65岁)65岁后的预期寿命分别为22.2岁和23.7岁，而男性和女性未来领取养老金人员(现年45岁)的预期寿命分别为23.8岁和25.4岁。

在确定死亡率假设时，管理层使用最多的最新每个国家都有死亡率表。

下表提供了有关固定福利养老金义务的加权平均期限以及未来十年福利支付时间分布的信息。存续期与基础现金流的加权平均长度相对应。


	所有计划		北美国		英国		西式大陆性欧洲		其他¹
固定福利义务的加权平均期限(年)		11.5		9.6		13.8		12.8		6.8
未来十年的预期福利支出(GB M)
福利预计在12个月内支付		49.8		24.4		15.1		5.8		4.5
预期支付的福利 2022年		46.9		24.7		12.8		6.2		3.2
预期支付的福利在2023年		45.2		21.9		13.5		6.1		3.7
预期支付的福利在2024年		43.2		21.1		13.2		5.8		3.1
预期支付的福利 2025年		43.1		19.1		14.0		6.2		3.8
预期支付的福利在接下来的五年里		222.1		94.1		70.1		34.3		23.6

注意事项

包括亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧。

下表列出了对每个重要的精算假设的敏感性分析，显示在资产负债表日合理可能发生的相关精算假设的变化将如何影响界定的福利债务。此敏感性分析仅适用于已定义的福利义务，而不适用于整个固定福利养老金负债净额，其衡量受多个因素驱动，除以下假设外，还包括计划资产的公允价值。

敏感度分析基于一个假设的更改，同时保持所有其他假设不变，以便排除假设之间的相互依赖关系。所采用的方法与用于确定已确认的界定福利义务的方法一致。未显示通胀的敏感性分析，因为这是构建养老金和加薪假设的基本假设。仅更改通胀假设而不更改工资或养老金假设不会导致养老金负债发生重大变化。

F-37


	(减少)/增加在福利义务中
重要精算假设的灵敏度分析	2020 £m			2019 £m
贴现率
上调25个基点：
英国		(8.8	)		(8.2	)
北美		(7.6	)		(7.5	)
西欧大陆		(4.0	)		(3.8	)
其他¹		(0.6	)		(0.7	)
下调25个基点：
英国		9.1			8.5
北美		7.8			7.7
西欧大陆		4.3			3.9
其他¹		0.6			0.7
工资的增长速度
上调25个基点：
西欧大陆		0.9			0.8
其他¹		0.6			0.6
下调25个基点：
西欧大陆		(0.9	)		(0.8	)
其他¹		(0.5	)		(0.6	)
抚恤金支付增加率
上调25个基点：
英国		1.1			0.7
西欧大陆		2.1			1.9
下调25个基点：
英国		(0.7	)		(0.6	)
西欧大陆		(2.0	)		(1.9	)
预期寿命
延长寿命一年：
英国		14.0			11.7
北美		5.9			5.9
西欧大陆		4.8			4.3

注意事项

包括亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧。

24.为离职后福利拨备 (续)

(B)资产和负债

截至12月31日，养老金计划中资产的公允价值和养老金计划中负债的评估现值如下表所示：


	2020 £m			%		2019£m			%		2018 £m			%
股票		41.6			6.7		55.5			9.1		76.5			9.1
债券		284.2			46.1		272.5			44.8		544.9			64.8
投保年金¹		252.8			41.0		239.1			39.3		90.9			10.8
属性		0.7			0.1		0.7			0.1		0.9			0.1
现金		14.7			2.4		17.7			2.9		31.1			3.7
其他		22.6			3.7		23.0			3.8		96.3			11.5
资产公允价值总额		616.6			100.0		608.5			100.0		840.6			100.0
负债现值		(772.7	)				(767.5	)				(1,024.0	)
计划中的赤字		(156.1	)				(159.0	)				(183.4	)
无法收回的盈余		(0.6	)				–					(0.9	)
净负债²		(156.7	)				(159.0	)				(184.3	)
过剩的计划		27.2					20.6					42.8
计划出现赤字		(183.9	)				(179.6	)				(227.1	)

备注

2019年在保险年金中持有的资产数量比2018年有所增加，这是由于完成了 2019年某些英国计划的买入交易。截至2018年12月31日，这些计划的投资资产包括股票、债券、现金和其他资产的混合，已转移到一家保险公司，根据国际会计准则第19号，这些计划的所有资产现在都被归类为保险年金。

相关递延税项资产在附注17中讨论。

除保险年金和其他资产外，所有计划资产均已在活跃市场报价。


按地区划分的计划顺差/(逆差)	2020 £m			2019£m			2018 £m
英国		0.7			0.3			33.7
北美		(37.9	)		(45.2	)		(68.7	)
西欧大陆		(85.9	)		(79.4	)		(104.6	)
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧		(33.0	)		(34.7	)		(43.8	)
计划中的赤字		(156.1	)		(159.0	)		(183.4	)

根据某些司法管辖区的惯例和惯例，本集团的一些固定福利计划没有资金(或大部分资金没有资金)。对于这些没有资金的计划，福利支付是在到期时支付的。为这些计划预先提供资金不是典型的业务做法。

F-38


	2020 盈余/ (赤字) £m			2020 现在时价值负债 £m			2019Surplus/ (赤字) £m			2019 现在时价值负债 £m			2018 盈余/ (赤字) £m			2018 现在时价值负债 £m
按地区划分的资助计划
英国		0.7			(262.7	)		0.3			(247.6	)		33.7			(290.5	)
北美		17.4			(271.8	)		12.8			(286.2	)		(4.6	)		(375.3	)
西欧大陆		(38.6	)		(84.3	)		(33.3	)		(77.6	)		(35.8	)		(168.4	)
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧		(5.8	)		(24.1	)		(3.6	)		(20.9	)		(6.6	)		(19.7	)
资金计划中的赤字/负债		(26.3	)		(642.9	)		(23.8	)		(632.3	)		(13.3	)		(853.9	)

按地区划分的无资金计划
北美		(55.3	)		(55.3	)		(58.0	)		(58.0	)		(64.1	)		(64.1	)
西欧大陆		(47.3	)		(47.3	)		(46.1	)		(46.1	)		(68.8	)		(68.8	)
亚太地区、拉丁美洲、非洲和中东以及中东欧		(27.2	)		(27.2	)		(31.1	)		(31.1	)		(37.2	)		(37.2	)
无资金计划中的赤字/负债		(129.8	)		(129.8	)		(135.2	)		(135.2	)		(170.1	)		(170.1	)

计划中的赤字/负债		(156.1	)		(772.7	)		(159.0	)		(767.5	)		(183.4	)		(1,024.0	)

根据国际会计准则第19号，全部或部分资助的计划是

被认为是有资金支持的计划。

(C)退休金开支

下表显示了计入营业利润的养老金支出和计入财务成本的养老金支出细目：


持续运营	2020 £m		2019£m		2018 £m
服务成本¹		12.0		12.9		12.0
行政费用		1.9		1.9		2.2
计入营业利润		13.9		14.8		14.2
养老金计划的净利息支出		2.9		3.5		3.6
对固定福利计划计入税前利润的费用		16.8		18.3		17.8

注意事项

包括当前服务成本、与计划修订相关的过去服务成本以及结算和削减的(损益)。

下表显示了在以下项目中确认的金额的细目

综合全面收益表(保监处)：


	2020 £m			2019£m			2018 £m
计划资产回报率(不包括利息收入)		57.2			16.7			(43.9	)
计划负债现值所依据的人口假设的变化		3.8			5.9			3.8
计划负债现值所依据的财务假设的变化		(54.0	)		(64.3	)		45.2
计划负债产生的经验(亏损)/收益		(4.4	)		5.1			3.8
不可收回盈余的变动		(0.6	)		–			–
保险公司确认的精算收益/(损失)		2.0			(36.6	)		8.9

24.为离职后福利拨备 (续)

(D)计划中的负债变动

下表显示了每个会计期养老金计划负债的变动情况分析：


	2020 £m			2019£m			2018 £m
年初计划负债		767.5			1,024.0			1,135.4
服务成本¹		12.0			14.9			15.5
利息成本		17.0			26.2			30.7
精算(损益)：
人口假设变化的影响		(3.8	)		(5.9	)		(3.8	)
财务假设变更的影响		54.0			64.3			(45.2	)
体验调整的效果		4.4			(5.1	)		(3.8	)
已支付的福利²		(59.6	)		(140.8	)		(75.6	)
汇率变动带来的(收益)/损失		(4.2	)		(22.7	)		30.0
和解付款³		(17.0	)		(47.4	)		(70.4	)
转移到分类为待售的处置组		–			(148.0	)		–
其他⁴		2.4			8.0			11.2
年终负债计划		772.7			767.5			1,024.0

备注

包括当前服务成本、与计划修订相关的过去服务成本以及结算和削减的(损益)。

2019年，美国对一项固定福利计划进行了一项修正案，允许某些参与者立即获得一次性付款支出总额为6970万GB。

2019年和2018年，本集团完成了将某些英国计划的固定福利义务转让给一家保险公司，分别产生了4710万GB和7040万GB的和解付款。

⁴

其他包括收购、处置、计划参与者缴费和重新分类。重新分类代表集团的某些已定义福利计划，这些计划在本说明中显示的期间内首次包含这些计划。

(E)计划资产的移动

下表显示了每个会计期间养老金计划资产的变动情况分析：


	2020 £m			2019£m			2018 £m
年初计划资产公允价值		608.5			840.6			930.0
计划资产利息收入		14.1			22.4			26.3
计划资产回报率(不包括利息收入)		57.2			16.7			(43.9	)
雇主供款		20.3			37.1			44.9
已支付的福利¹		(59.6	)		(140.8	)		(75.6	)
汇率变动带来的(损失)/收益		(6.8	)		(15.7	)		23.0
和解付款²		(17.0	)		(47.4	)		(70.4	)
行政费用		(1.9	)		(2.1	)		(3.4	)
转移到分类为待售的处置组		–			(111.1	)		–
其他³		1.8			8.8			9.7
计划资产年末公允价值		616.6			608.5			840.6
计划资产实际收益率		71.3			39.1			(17.6	)

备注

2019年，美国对一项固定福利计划进行了一项修正案，允许某些参与者立即获得一次性付款支出总额为6970万GB。

2019年和2018年，本集团完成了将某些英国计划的固定福利义务转让给一家保险公司，分别产生了4710万GB和7040万GB的和解付款。

其他包括收购、处置、计划参与者缴费和重新分类。重新分类代表集团的某些已定义福利计划，这些计划在本说明中显示的期间内首次包含这些计划。

F-39

该集团通过以与其主要运营实体的运营(或功能)货币相同的货币借款来实现这些货币净资产对冲。因此，本集团的大部分债务以美元、英镑和欧元计价。本集团于二零一零年十二月三十一日的借款主要为21.67亿美元、10.94亿英镑及26亿澳元(2019年：15.63亿美元、8.44亿英镑及26亿澳元)。本集团于2020年的平均总负债为23.11亿美元、9.99亿GB及24.09亿美元(2019年：25.09亿美元、9.47亿GB及31.28亿美元)。

本集团的业务以其本国货币进行大部分活动，因此本集团并无因其业务而产生的重大外汇交易风险。任何重大的跨境交易敞口都通过远期外汇合约进行对冲。不进行投机性外汇交易。

利率风险

本集团面临计息资产及计息负债的利率风险。本集团的政策是积极管理其利率风险敞口，同时认识到其所有债务的固定利率消除了从降息中获益的可能性，同样，其所有债务都处于浮动利率状态，会使本集团不适当地面临利率上升的风险。

包括利率和交叉货币掉期的影响，100%年终美元债务的固定利率平均为4.06%，平均期限为70个月；100%的英镑债务的固定利率为3.21%，平均期限为167个月；90.4%的欧元债务的固定利率平均为2.20%，平均期限为79个月；9.6%的欧元债务的浮动利率平均为0.04%，平均期限为15个月。

持续经营和流动性风险

在考虑持续经营及流动资金风险时，董事已审阅本集团未来的现金需求及盈利预测。董事们认为，这些预测是在审慎的基础上编制的，也考虑了一系列潜在的交易业绩变化的影响。公司的预测和预测，考虑到(I)收入减去传递成本的合理可能的下降；(Ii)压力测试目的的收入减去传递成本的远程下降作为的结果考虑到本集团的银行契约、流动资金净空以及正在和可以实施的降低成本行动，本公司和本集团将能够在其银行契约的范围内以适当的流动资金运营，并有能力在到期时偿还其债务；考虑到本集团的银行契约与2020年相比，本集团将能够在适当的流动性下运营，并有能力在到期时偿还债务。本公司模拟了一系列收入减去转账成本，与截至2020年12月31日的年度相比下降了30% ，以及本公司可采取的一系列降低成本的措施。董事的结论是，本集团将能够在其现有设施下运营，并在可预见的未来遵守其银行契约，因此认为以持续经营为基础编制本集团财务报表是合适的，且不存在导致重大持续经营风险的重大不确定性。

截至2020年12月31日，本集团可使用 GB 71亿承诺贷款，到期日分布在2021年至2046年，如下所示：


		2021£m		2022 £m		2023 £m		2024 £m		2025+ £m
GB债券GB 4亿(2.875%2046)	400.0										400.0
美国债券2.2亿美元(5.625-2043年)	160.8										160.8
美国债券9300万美元(5.125-2042年)	67.9										67.9
GB债券2.5亿GB(3.75%2032)	250.0										250.0
欧元债券？6亿欧元(2030年1.625欧元)	537.3										537.3
欧元债券约7.5亿欧元(2027年为2.375%)	671.7										671.7
欧元债券？7.5亿欧元(2026年2.25%)	671.7										671.7
欧元债券 5亿欧元(2025年1.375)	447.8										447.8
银行左轮手枪(25亿美元，2025年)	1,828.8										1,828.8
美国债券7.5亿美元(2024年3.75%)	548.6								548.6
欧元债券？7.5亿欧元(2023年3.0%)	671.7						671.7
美国债券5亿美元(3.625-2022年)	365.8				365.8
欧元债券？2.5亿欧元(300万欧元银行间同业拆借利率+0.45%2022年)	223.9				223.9
银行左轮手枪(2021年1.5亿澳元，2023年2.7亿澳元)	236.7		84.5				152.2
可用的承诺设施总数	7,082.7		84.5		589.7		823.9		548.6		5,036.0
在2020年12月31日被拆除的设施	5,059.5		42.3		589.7		671.7		548.6		3,207.2
未提取的承诺信贷安排	2,023.2

鉴于业务的强劲现金产生、其债务到期日概况及可用融资，董事相信本集团拥有充足的流动资金以满足其在可预见未来的需求。

国库活动

国库活动由伦敦、纽约和香港集中管理，主要负责营运资金监测、管理外部和内部资金需求以及监测和管理金融市场风险，特别是利率和外汇风险敞口。

金库业务不是盈利中心，其活动是根据董事会批准的政策进行的，并接受定期审查和审计。

本集团通过确保资金的连续性和灵活性来管理流动性风险，即使在困难的市场条件下也是如此。未提取的承诺借款额度维持在超过峰值的水平净借款水平和债务期限受到密切关注。债务减去现金状况的目标是每年制定的，为了帮助实现这一目标，集团的所有主要业务都设定了营运资金目标。

资本风险管理

本集团管理其资本，以确保本集团的实体能够持续经营，同时透过优化债务及股权结余，为股东带来最大回报。本集团的资本结构包括负债(包括附注10所披露的借款)、现金及现金等价物及母公司权益持有人应占权益(包括综合权益变动表及附注27及28所披露的已发行资本、储备及留存收益)。

信用风险

本集团的本金金融资产为现金及短期存款、贸易及其他应收款项及投资，其账面值代表本集团与金融资产有关的最大信贷风险敞口，如附注26所示。

本集团的信用风险主要归因于其贸易应收账款。本集团的大部分贸易应收账款来自大型国家或跨国公司，其违约风险被认为较低。综合资产负债表所呈列的金额为本集团管理层根据预期亏损、过往经验及其对当前经济环境的评估而估计的可疑应收账款拨备净额。相对较少的客户占集团债务人的很大比例，但截至2020年12月31日，没有一个客户占应收贸易账款总额的7%以上。

流动性基金和衍生金融工具的信用风险是有限的，因为交易对手是由国际信用评级机构授予高信用评级的银行或由其政府资助的银行。

相对较少的客户贡献了集团综合收入的很大比例。本集团的客户通常能够减少广告和营销支出或随时因任何原因取消项目。不能保证本集团的任何客户在未来会继续使用本集团的服务至相同程度，或根本不会使用本集团的服务，亦不能保证本集团的任何客户在未来会继续使用本集团的服务，或根本不会继续使用本集团的服务。客户可以在短时间内减少其营销支出、终止合同或取消项目。失去一个或多个最大的客户，如果不用新客户或现有客户的业务增长来替代，将对我们的财务状况产生不利影响。

灵敏度分析

以下敏感度分析针对货币及利率风险对本集团金融工具的影响。分析假设所有对冲都是高度有效的。

币种风险

英镑对本集团主要货币贬值10%将导致以下损失，这将在外币计价借款和衍生品的重新换算中产生。该等亏损将由重新换算本集团外币净资产所产生的相应收益在股本中部分抵销。英镑升值10% 将产生同等和相反的效果。


	2020 £m		2019¹£m
美元		159.1		240.5
欧元		167.2		153.0

注意事项

¹这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

F-40

于二零二零年十二月三十一日，本集团持有现金及借款的所有货币的市场利率每提高一个百分点，税前溢利将增加约4,090万GB(2019年：GB 22,600,000)。市场利率每降低一个百分点，将产生同等和相反的效果。这是通过将利率变化应用于集团的可变利率现金和借款来计算的。

26.金融工具

货币衍生品

本集团利用货币衍生工具对冲未来的重大交易及现金流，以及因转换本集团在海外业务的投资而产生的汇兑风险。本集团为管理其汇率风险的各种外币衍生工具的一方。所购买的工具主要以本集团主要市场的货币计价。

本集团还指定某些交叉货币掉期作为现金流对冲中的对冲工具，以管理其借款对外汇变动的风险敞口。2023年11月到期的合同的收入为5.0亿欧元，支付金额为6.042亿美元。

于二零二零年十二月三十一日，本集团货币衍生工具的公允价值估计为负债净额约160万GB(2019年：GB 2120万)。该等金额按资产负债表日的等值工具市值计算，包括包括在贸易及其他应收账款中的960万GB (2019年：GB NIL)资产及包括在贸易及其他应付账款中的112万GB(2019年：GB 2120万)负债。年内，指定和有效对冲的货币衍生品计入和以权益形式递延的金额为净投资对冲的贷方970万GB(2019年：GB NIL)和现金流对冲的借方590万GB(2019年：GB NIL)。2019年数据已按照会计政策中的说明进行了重述。

于结算日，未被指定为对冲的未偿还远期外汇合约的面值总额为3.046亿加元(2019年：加元1.517亿加元)，与被指定为套期的货币衍生工具的无效部分有关的公允价值变动为加元零(2019年：加元零)，在资产负债表日，未清偿远期外汇合约的总面值为加元3.046亿加元(2019年：加元1.517亿加元)。本集团估计该等合约的公允价值为净负债160万英磅(2019年：英磅10万英磅)。

这些安排旨在解决重大的外汇风险敞口，将根据需要循环续订。

利率互换

本集团使用利率掉期作为公允价值对冲中的对冲工具，以管理其借款对利率变动的风险敞口。整个2020年都没有利率掉期存在。于2019年，本集团终止了名义价值8.12亿美元、固定利率收入为4.75%、浮动利息支付平均为 LIBOR加2.34%的合同，直至2021年11月。本集团还于2019年终止了名义价值5亿美元的合同，这些合同的固定利率收入为3.63%，浮动利息支付平均为LIBOR加1.52%，直至2022年9月。

26.金融工具 (续)

按会计分类对集团的金融资产和负债的分析如下：


	衍生工具指定树篱两性关系		持有时间公平价值穿过利润或损失			持有时间公允价值穿过其他全面收入		摊销成本			携载价值
	£m		£m			£m		£m			£m
2020
其他投资		–		263.3			124.0		–			387.3
现金和短期存款		–		–			–		12,899.1			12,899.1
银行透支、债券和银行贷款		–		–			–		(8,619.2	)		(8,619.2	)
债券和银行贷款		–		–			–		(4,975.5	)		(4,975.5	)
贸易和其他应收款：一年内到期的金额		–		–			–		6,989.3			6,989.3
贸易和其他应收款：超过一年后到期的款项		–		–			–		110.1			110.1
贸易和其他应付款项：一年内到期的款项		–		–			–		(10,268.0	)		(10,268.0	)
贸易和其他应付款项：一年以上到期的款项		–		–			–		(0.9	)		(0.9	)
衍生资产		9.6		0.2			–		–			9.8
衍生负债		(6.3)		(6.7	)		–		–			(13.0	)
应付供应商的款项(溢价协议)(附注20)		–		(114.3	)		–		–			(114.3	)
与看跌期权有关的法律责任		–		(110.7	)		–		–			(110.7	)
		3.3		31.8			124.0		(3,865.1	)		(3,706.0	)

F-41


	在交易会上举行价值穿过利润或损失			持有时间公允价值穿过其他全面收入		摊销成本			携载价值
	£m			£m		£m			£m
2019
其他投资		255.7			242.6		–			498.3
现金和短期存款¹		–			–		11,305.7			11,305.7
银行透支、债券和银行贷款¹		–			–		(8,798.0	)		(8,798.0	)
债券和银行贷款		–			–		(4,047.3	)		(4,047.3	)
贸易和其他应收款：一年内到期的金额		–			–		7,530.8			7,530.8
贸易和其他应收款：超过一年后到期的款项		–			–		59.3			59.3
贸易和其他应付款项：一年内到期的款项		–			–		(10,191.6	)		(10,191.6	)
贸易和其他应付款项：一年以上到期的款项		–			–		(2.6	)		(2.6	)
衍生资产		1.4			–		–			1.4
衍生负债¹		(22.7	)		–		–			(22.7	)
应付供应商的款项(溢价协议)(附注20)¹		(243.7	)		–		–			(243.7	)
与看跌期权有关的法律责任¹		(204.5	)		–		–			(204.5	)
		(213.8	)		242.6		(4,143.7	)		(4,114.9	)

注意事项

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

下表分析了在按公允值进行初始确认后计量的金融工具，根据公允价值的可观察程度分为1至3级：

第一级公允价值计量是根据活跃市场上相同资产或负债的报价(未经调整)得出的公允价值计量；

第2级公允价值计量是从第1级报价以外的投入中得出的，资产或负债可直接(即作为价格)或间接(即从价格得出)可观察到的那些公允价值计量；

第3级公允价值计量是那些源自估值技术的计量，其中包括资产或负债的投入，而这些投入不是基于可观察到的市场数据(不可观察到的投入)。

级别1 GB m

2级
£m

3级
£m

2020

指定对冲关系中的衍生品

衍生资产

–

9.6

–

衍生负债

–

(6.3

)

–

通过损益以公允价值持有

其他投资

0.1

–

263.2

衍生资产

–

0.2

–

衍生负债

–

(6.7

)

–

应付供应商的款项(溢价协议)(附注20)

–

(114.3

)

与看跌期权有关的法律责任

–

(110.7

)

通过其他全面收益按公允价值持有

其他投资

20.6

–

103.4

26.金融工具 (续)

级别1 GB m

级别 2¹
£m

级别 3¹
£m

2019

通过损益以公允价值持有

其他投资

–

255.7

衍生资产

–

1.4

–

衍生负债

–

(22.7

)

–

应付供应商的款项(溢价协议)(附注20)

–

(243.7

)

与看跌期权有关的法律责任

–

(204.5

)

通过其他全面收益按公允价值持有

其他投资

42.2

–

200.4

注意事项

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

在本报告所述的年份中，这些级别之间没有任何转移。

第3级公允价值计量的对账¹:


	关于……的责任看跌期权² £m			其他投资 £m
2019年1月1日		(208.0	)		538.2
在损益表中确认的(亏损)/收益		(30.1	)		9.1
在其他全面收益中确认的亏损		–			(55.4	)
汇兑调整		6.9			–
加法		(34.8	)		18.2
处置		–			(53.4	)
取消		9.7			–
转移到分类为待售的处置组		31.0			(0.6	)
安置点		20.8			–
2019年12月31日		(204.5	)		456.1
在损益表中确认的收益		12.3			7.9
在其他全面收益中确认的亏损		–			(106.1	)
汇兑调整		2.3			–
加法		(4.2	)		15.9
处置		–			(7.0	)
将其他投资重新分类为联营公司权益		–			(0.2	)
取消		30.5			–
安置点		52.9			–
2020年12月31日		(110.7	)		366.6

备注

应付供应商的付款对账(溢价协议)载于附注20。

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

金融资产和负债的公允价值是根据现有的市场报价计算的。如无市价，本集团已根据外部可得资料估计相关公允价值。3级和其他级之间没有移动。

应付卖方的款项和看跌期权的负债

应付卖方的或有对价(溢价协议)的未来预期付款按公允价值入账，公允价值为债务预期现金流出的现值。根据国际会计准则第32号，有关认沽期权协议的负债最初按赎回金额的现值入账。确认后，该负债按国际财务报告准则第9号重新计量，并须对所收购业务的未来业绩作出估计。评估中的更改将导致通过损益表重新计量负债。这两种类型的债务都取决于实体未来的财务表现，并假设未来利润与董事的估计一致。董事根据内部业务计划以及与收购相关的财务尽职调查得出其估计。截至2020年12月31日，估计未来财务业绩的加权平均增长率为14.8%(2019年：19.5%)，这反映了增长较快的市场和新媒体行业的收购盛行。加权平均增长率从19.5%降至14.8%，主要是由于完成、清偿或注销债务，部分原因是新冠肺炎对实体未来财务业绩的影响。截至2020年12月31日，适用于这些债务的风险调整贴现率的加权平均值约为4.0%(2019年：3.2%)。

F-42

预计未来财务业绩增长率每增加或减少一个百分点，因溢价协议和认沽期权而产生的合并负债将分别增加或减少约150万GB(2019年：380万GB)和140万GB(2019年：660万GB)。风险调整贴现率每增加或减少0.5个百分点，合并负债将分别减少或增加约200万GB(2019年：390万GB)和200万GB(2019年：400万GB)，。负债的增加将导致金融工具重估的损失，而负债的减少将导致收益。

其他投资

级别1中包含的其他投资的公允价值基于报价的市场价格。第三级中包括的其他投资是非上市证券，市值不容易获得。本集团已根据来自外部来源的资料，采用最合适的估值技术，估计相关公允价值，包括所有外部融资、收入及EBITDA倍数、基金资产净值份额及贴现现金流。某些投资使用收入倍数进行估值。这0.5倍收入的增加或减少将导致投资价值增加或减少2,420万GB，这将导致计入损益表的贷项或费用为150万GB，权益为2,270万GB。对不可观察到的投入变化的敏感度取决于每项投资。

27.法定股本和已发行股本


授权的
2018年1月1日	1,750,000,000		175.0
2018年12月31日	1,750,000,000		175.0
2019年12月31日	1,750,000,000		175.0
2020年12月31日	1,750,000,000		175.0

已发行并已全额支付
2018年1月1日	1,332,511,552		133.3
行使购股权	166,675		–
2018年12月31日	1,332,678,227		133.3
行使购股权	75,625		–
股票注销	(4,586,039	)	(0.5	)
2019年12月31日	1,328,167,813		132.8
行使购股权	1,000		–
股票注销	(32,088,571	)	(3.2	)
2020年12月31日	1,296,080,242		129.6

公司自有股份

本公司持有的自有股份按成本列报，代表员工持股计划 (ESOP)信托持有的库房股份及购买本公司股份，以资助本集团若干以股份为本的激励计划。

员工持股计划的受托人使用本公司提供的资金在公开市场购买本公司的普通股。本公司还有义务定期向员工持股计划缴款，以使其能够支付其行政成本。截至2020年12月31日，员工持股计划持有的本公司普通股数量和市值分别为4863,244股(2019年：9,219,837股)和3890万GB(2019年：9830万股)。截至2020年12月31日，国库持有普通股数量和市值分别为70,748,100股(2019年：70,787,730股)和5.66亿GB(2019年：7.55亿股) 。

股票期权

WPP高管股票期权计划(WPP)

截至2020年12月31日，根据WPP高管购股权计划，已授予6741股普通股的未行使期权如下：


普通数量期权下的股票	行使价格份额(GB)		锻炼日期
3,696		8.333		2015 - 2022
3,045		10.595		2016 - 2023

27.批准并发行股本(续)

WPP全球共享所有权计划(WWOP)

截至2020年12月31日，根据WPP全球股票所有权计划，已授予1,330,679股普通股的未行使期权和233,799美元的 ADR的未行使期权：


普通数量期权下的股票	行使价格份额(GB)		锻炼日期
45,325		6.268		2014 - 2021
7,250		6.268		2015 - 2021
88,604		8.458		2015 - 2022
28,125		13.145		2017 - 2021
897,100		13.145		2017 - 2024
4,250		13.145		2018 - 2024
259,150		13.505		2016 - 2023
875		13.505		2017 - 2023


不良反应数量在选项下	行权价格每个ADR(美元)		锻炼日期
14,930		49.230		2014 - 2021
25,234		67.490		2015 - 2022
105,545		102.670		2017 - 2024
88,090		110.760		2016 - 2023

WPP 2015年股票期权计划(WSOP)

截至2020年12月31日，根据WPP购股权计划，已授予11,276,225股普通股的未行使期权和1,332,900股ADR的未行使期权：


普通数量期权下的股票	行使价格份额(GB)		锻炼日期
14,875		7.344		2023 - 2027
3,109,225		7.344		2023 - 2030
10,500		8.372		2021 - 2025
1,920,375		8.372		2021 - 2028
12,375		9.600		2022 - 2026
2,336,975		9.600		2022 - 2029
10,375		13.085		2020 - 2024
1,538,225		13.085		2020 - 2027
37,625		15.150		2018 - 2022
1,042,700		15.150		2018 - 2025
5,125		15.150		2019 - 2025
8,125		17.055		2019 - 2023
1,229,725		17.055		2019 - 2026


不良反应数量在选项下	行权价格每个ADR(美元)		锻炼日期
364,225		48.950		2023 - 2030
229,810		53.140		2021 - 2028
287,790		62.590		2022 - 2029
180,155		88.260		2020 - 2027
150,955		105.490		2020 - 2026
119,965		115.940		2018 - 2025

WPP股票期权计划在2020年的总体状况如下：

已授予期权的变动 (以普通股表示)


	2020年1月1日		授与		练习			没收			出类拔萃 12月31日 2020		可操练的 12月31日 2020
WPP		6,741		–		–			–			6,741		–
WWOP		4,701,924		–		(1,000	)		(2,201,250	)		2,499,674		127,225
WSOP		20,397,150		4,990,300		–			(7,446,725	)		17,940,725		6,094,275
		25,105,815		4,990,300		(1,000	)		(9,647,975	)		20,447,140		6,221,500

F-43

于二零一五年，本集团推出二零一五年购股权计划，以取代？全员？全球股份所有权计划和可自由支配的高管股票期权计划。可以授予普通股的两种期权，两种期权都有市值行权价。首先，可以向在WPP plc拥有的公司工作满两年且不受绩效条件约束的员工授予期权。其次，在满足履约条件的情况下，可酌情授予期权。

全球股权计划开放给在本集团工作满两年的员工参加。不是

适用于参与其他股权激励计划的人员或执行董事。每项授予的归属期限为三年，除继续受雇于本集团外，并无其他表现条件。

高管股票期权计划历来向WPP集团领导人、合作伙伴和高潜力集团开放参与。它目前不提供给母公司执行董事。归属期限为三年，业绩条件包括实现各种TSR(股东总回报)和每股收益(EPS)目标，以及继续受雇。这些股票期权的条款是这样的：如果在九年零八个月后，业绩条件没有得到满足，股票期权将自动授予。

本集团授予的股票期权有效期为十年年，包括归属期间。

28.其他储备

其他储备包括：


	资本赎回保留 £m		权益保留¹£m			重估储备			翻译保留¹ £m			总计其他储量¹£m
2018年1月1日		2.7		(212.1	)		303.4			1,025.1			1,119.1
外币净投资的汇率调整		–		–			–			275.0			275.0
会计政策变更 (IFRS 9)²		–		–			(303.4	)		(104.0	)		(407.4	)
金融工具的确认和重新计量		–		(24.3	)		–			–			(24.3	)
2018年12月31日		2.7		(236.4	)		–			1,196.1			962.4
外币净投资的汇率调整		–		–			–			(607.1	)		(607.1	)
在处置停产业务时重新计入损益表的汇兑调整		–		–			–			(284.0	)		(284.0	)
股票注销		0.5		–			–			–			0.5
金融工具的确认和重新计量		–		10.6			–			–			10.6
股票购买超过收盘期承诺		–		(252.3	)		–			–			(252.3	)
2019年12月31日		3.2		(478.1	)		–			305.0			(169.9	)
外币净投资的汇率调整		–		–			–			27.5			27.5
在处置停产业务时重新计入损益表的汇兑调整		–		–			–			(20.6	)		(20.6	)
股票注销		3.2		–			–			–			3.2
金融工具的确认和重新计量		–		103.5			–			–			103.5
股票购买超过收盘期承诺		–		252.3			–			–			252.3
2020年12月31日		6.4		(122.3	)		–			311.9			196.0

注意事项

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

由于采用IFRS 9，可供出售投资重估的累计损益已转入留存收益。

29.收购

本集团根据IFRS 3业务组合对收购进行会计处理。IFRS 3要求被收购方的可识别资产、负债和或有负债(除非流动资产或出售集团)将于收购日按公允价值确认。在收购日评估公允价值时，管理层对资产或负债的公允价值可能视未来事件而定的可能结果作出最佳估计。在某些情况下，可能无法解决产生预估的基础事务

F-44

直到收购日期之后的几年。IFRS 3要求将任何收购储备释放为利润，其方式与收购日提供的超过的任何额外成本计入利润的方式相同。于每个期末，管理层会评估与收购有关的拨备及其他结余持续发生的可能性，并透过综合损益表或根据IFRS 3视情况对商誉作出适当调整而相应修订相关价值。

收购产生的商誉代表了与我们现有的业务组合和熟练员工为我们的客户提供服务所产生的协同效应的价值。

被收购公司的非控股权益按被收购方可识别净资产中非控股权益的比例份额计量。

本年度完成的收购对收入和营业利润的贡献不大。于截至二零二零年十二月三十一日止年度或于二零二零年十二月三十一日至财务报表获授权发布日期之间，并无完成任何重大收购。截至2019年12月31日的年度内未完成任何重大收购。

2018年的收购

年内，集团收购了多家子公司。下表列载收购的可识别资产及负债的账面价值及其对本集团的公允价值。某些收购的公允价值调整已于资产负债表日临时确定。


	账面价值位于收购 £m			公允价值调整数 £m			公允价值到组 £m
无形资产		–			40.3			40.3
财产、厂房和设备		3.1			–			3.1
现金		5.0			–			5.0
一年内到期的贸易应收账款		43.7			–			43.7
其他流动资产		20.3			–			20.3
总资产		72.1			40.3			112.4
流动负债		(42.8	)		–			(42.8	)
一年后到期的贸易和其他应付款项		(2.4	)		(13.5	)		(15.9	)
递延税项负债		–			(9.9	)		(9.9	)
条文		–			(0.4	)		(0.4	)
总负债		(45.2	)		(23.8	)		(69.0	)
净资产		26.9			16.5			43.4
非控制性权益								(6.3	)
联营企业股权在收购控股权前的公允价值								(3.1	)
商誉								141.6
考虑事项								175.6
满足以下条件的对价：
现金								127.4
应向供应商付款								48.2

收购产生的商誉代表与我们现有的业务组合和熟练员工协同作用的价值，为我们的客户提供服务。预计可抵税的商誉为6,530万GB。

被收购公司的非控股权益按被收购方可确认净资产中非控股权益的比例份额计量。

年内完成的收购对收入和营业利润的贡献不大。

30.关联方交易记录

本集团不时与其联营业务进行交易。

本集团与Kantar有持续交易，包括销售、购买、提供资讯科技服务、转租及物业相关项目。在2019年12月5日(坎塔尔成为合伙人)至 2019年12月31日或2020年这段时间内，这些都不是实质性的。

2020年，报告的收入为9060万GB，与美国的一家合作伙伴Compas有关。所列期间的所有其他交易都是无关紧要的。

截至12月31日，下列款项未付：


	2020 £m			2019£m
关联方的欠款
坎塔尔		39.0			87.5
其他		27.9			87.5
		66.9			175.0
欠关联方的款项
坎塔尔		(5.6	)		(36.5	)
其他		(36.0	)		(49.6	)
		(41.6	)		(86.1	)

31.营业利润与整体营业利润的对账

营业(亏损)/利润与整体营业利润的对账：


持续运营	2020 £m			2019£m			2018¹£m
营业(亏损)/利润		(2,278.1	)		1,295.9			1,245.3
收购无形资产的摊销和减值		89.1			121.5			201.8
商誉减值		2,822.9			47.7			176.5
出售投资和子公司的收益		(7.8	)		(40.4	)		(237.9	)
所有权范围变更产生的股权重新计量收益		(0.6	)		(0.4	)		(2.0	)
投资和其他减记		296.2			7.5			2.0
诉讼和解		25.6			(16.8	)		–
出售纽约永久保有财产的收益		–			(7.9	)		–
重组和转型成本		80.7			153.5			265.5
与以下项目相关的重组成本新冠肺炎		232.5			–			–
整体营业利润		1,260.5			1,560.6			1,651.2

注意事项

这些数字已按照会计政策中的描述进行了重述。

整体营业利润是管理层用来评估企业业绩的指标之一。

F-45


大型加速滤波器		加速文件管理器	☐
非加速文件服务器	☐	新兴成长型公司	☐


	WPP财经2010年 (发行商)，WPP plc 和子公司担保人
截止日期：非担保人-长期		1,842.0
非流动资产		1,987.4
截止日期：非担保人-短期		310.9
流动资产		959.4
由于非担保人-短期		(21,919.5	)
流动负债		(24,863.4	)
由于非担保人-长期		(7,447.9	)
非流动负债		(8,713.2	)


	WPP财经2010年 (发行商)，WPP plc 和子公司担保人
截止日期：非担保人-长期		1,842.0
非流动资产		1,987.4
截止日期：非担保人-短期		483.9
流动资产		1,128.5
由于非担保人-短期		(21,920.1	)
流动负债		(24,863.9	)
由于非担保人-长期		(7,447.9	)
非流动负债		(8,713.2	)


持续运营	收入
	£m
2018年可报告		13,047
汇率变动的影响		165		1.2%
收购的影响		22		0.2%
相差无几生长		—		—
2019年可报告		13,234		1.4%
汇率变动的影响		(159	)	(1.2%	)
收购的影响		(106	)	(0.8%	)
相差无几生长		(966	)	(7.3%	)
2020年可报告		12,003		(9.3%	)


英国			30.6%
美国			36.0%
世界其他地区			33.4%
总计			100.0%


2020	基本工资³		效益⁴		养老金⁵		短期激励措施⁶				长期激励措施⁷^,8		其他^8,9		年度合计补偿
	£000		£000		£000		现金 £000		延期 £000		£000		£000		£000
马克·雷德		910		36		158		—		—		32		—		1,136
约翰·罗杰斯¹		643		30		64		—		—		1,538		2,110		4,385
保罗理查森²		282		25		62		—		—		105		242		716


WPP plc

由以下人员提供：		/s/约翰·罗杰斯
		约翰·罗杰斯首席财务官
		2021年4月29日


	2020年总量 £m			偏移量 2020 £m			AS 报道 2020 £m			2019年总收入 £m			偏移量 2019 £m			AS 报道 2019 £m
递延税项资产		477.5			(264.6	)		212.9			430.9			(243.0	)		187.9
递延税项负债		(568.7	)		264.6			(304.1	)		(622.8	)		243.0			(379.8	)
		(91.2	)		–			(91.2	)		(191.9	)		–			(191.9	)


一年内到期的款项	2020 £m		2019£m
应收贸易账款(扣除坏账拨备)		6,572.2		7,007.6
正在进行的工作		264.1		349.5
可退还的增值税和销售税		236.6		212.7
提前还款		248.1		287.1
应计收入		3,150.1		3,292.7
衍生工具的公允价值		0.2		1.4
其他债务人		501.0		671.3
		10,972.3		11,822.3


	2020 £m			2019¹£m
在年初		243.7			400.8
已支付的溢价		(115.2	)		(130.0	)
新的收购		7.3			9.6
商誉估计的修订(附注14)		(2.8	)		(14.1	)
应对供应商付款的重估		(13.4	)		3.8
转移到分类为待售的处置组		–			(11.5	)
汇兑调整		(5.3	)		(14.9	)
在年底		114.3			243.7


运动范围物价 £	加权平均行权价格 £		加权平均合同期限月份
6.268-17.055		10.810		91


运动范围物价 $	加权平均行权价格 $		加权平均合同期限月份
48.950-115.940		74.563		89

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