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美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格 10-Q
☑根据1934年证券交易法第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
☐根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的过渡报告
由*_至_的过渡期
佣金档案编号1-3950
福特汽车公司公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 38-0549190 |
(成立为法团的国家) | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | |
One American Road(一条美国道路) | | |
迪尔伯恩 | 密西根 | | 48126 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
313-322-3000
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每节课的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | F | | 纽约证券交易所 |
债券利率6.200厘,2059年6月1日到期 | | FPRB | | 纽约证券交易所 |
债券利率6.000厘,2059年12月1日到期 | | FPRC | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是**☑*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是**☑*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》第12b-2条规则中的定义,即“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小的加速申报公司”和“新兴成长型公司”。
大型加速文件服务器☑加速文件服务器☐非加速文件服务器☐较小的报告公司☐ 新兴市场成长型公司☐
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐*排名第一的☑
截至2021年4月23日,福特拥有杰出的3,920,792,383普通股和普通股70,852,076B类股,A类,B类,B类,B股。
展品索引从第页开始70
福特汽车公司
表格10-Q季度报告
截至2021年3月31日的季度
| | | | | | | | | | | |
| 目录 | | 页面 |
| 第一部分-财务信息 | | |
项目1 | 财务报表 | | 1 |
| 合并现金流量表 | | 1 |
| 合并损益表 | | 2 |
| 综合全面收益表 | | 2 |
| 合并资产负债表 | | 3 |
| 合并权益表 | | 4 |
| 财务报表附注 | | 5 |
项目2 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 33 |
| 最新发展动态 | | 33 |
| 经营成果 | | 34 |
| 汽车细分市场 | | 36 |
| 移动细分市场 | | 42 |
| 福特信用细分市场 | | 43 |
| 公司其他 | | 46 |
| 债务利息 | | 46 |
| 赋税 | | 46 |
| 流动性与资本资源 | | 47 |
| 信用评级 | | 55 |
| 展望 | | 56 |
| 关于前瞻性陈述的警示说明 | | 57 |
| 补充GAAP计量的非GAAP财务计量 | | 58 |
| 非GAAP财务计量调整 | | 60 |
| 补充资料 | | 63 |
| 已发布但尚未采用的会计准则 | | 66 |
项目3 | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 67 |
项目4 | 管制和程序 | | 67 |
| | | |
| 第II部分-其他信息 | | |
项目1 | 法律程序 | | 68 |
项目2 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | | 69 |
项目6 | 陈列品 | | 70 |
| 签名 | | 71 |
第一部分财务信息
第1项。财务报表。
福特汽车公司及其子公司
合并现金流量表
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的期间, |
| 2020 | | 2021 |
| 第一季度 |
| (未经审计) |
经营活动现金流 | | | |
净收益/(亏损) | $ | (1,993) | | | $ | 3,262 | |
折旧和工装摊销 | 2,444 | | | 2,103 | |
其他摊销 | (302) | | | (361) | |
信贷和保险损失准备金 | 598 | | | (36) | |
退休金及其他退休后雇员福利(“OPEB”)开支/(收入)(附注13) | (178) | | | (318) | |
收到的股权投资股息超过(收益)/亏损 | 118 | | | 68 | |
外币调整 | 338 | | | 350 | |
其他投资未实现净额(收益)/亏损(附注10) | 8 | | | (914) | |
附属公司投资变动净额(收益)/亏损(附注4) | (15) | | | (166) | |
股票薪酬 | 38 | | | 41 | |
递延所得税拨备 | 702 | | | 427 | |
应收账款(批发和其他)减少/(增加) | (1,080) | | | 2,699 | |
应收账款和其他资产的减少/(增加) | 39 | | | (588) | |
库存减少/(增加) | (1,177) | | | (2,176) | |
增加/(减少)应付账款、应计账款和其他负债 | 194 | | | 193 | |
其他 | (207) | | | (92) | |
经营活动提供的(用于)现金净额 | (473) | | | 4,492 | |
| | | |
投资活动的现金流 | | | |
资本支出 | (1,780) | | | (1,368) | |
收购融资应收账款和经营租赁 | (12,184) | | | (11,695) | |
应收融资和经营租赁收款 | 12,709 | | | 12,482 | |
出售业务所得收益(附注17) | 1,340 | | | 7 | |
购买有价证券和其他投资 | (8,244) | | | (11,580) | |
有价证券和其他投资的销售和到期日 | 4,998 | | | 11,686 | |
衍生工具的结算 | 131 | | | 31 | |
其他 | (84) | | | (54) | |
由投资活动提供/(用于)投资活动的净现金 | (3,114) | | | (491) | |
| | | |
融资活动的现金流 | | | |
股息和股息等价物的现金支付 | (596) | | | (3) | |
购买普通股 | — | | | — | |
短期债务净变动 | (622) | | | 273 | |
发行长期债券所得款项 | 26,691 | | | 6,931 | |
长期债务的本金支付 | (12,948) | | | (14,892) | |
其他 | (71) | | | (102) | |
融资活动提供的(用于)现金净额 | 12,454 | | | (7,793) | |
| | | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (448) | | | (93) | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少) | $ | 8,419 | | | $ | (3,885) | |
| | | |
期初现金、现金等价物和限制性现金(注7) | $ | 17,741 | | | $ | 25,935 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少) | 8,419 | | | (3,885) | |
期末现金、现金等价物和限制性现金(注7) | $ | 26,160 | | | $ | 22,050 | |
附注是合并财务报表的一部分。
福特汽车公司及其子公司
合并损益表
(单位:百万,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至3月31日的期间, |
| | | | | 2020 | | 2021 |
| | | 第一季度 |
| | | | | (未经审计) |
收入 | | | | | | | |
汽车 | | | | | $ | 31,342 | | | $ | 33,554 | |
福特信贷 | | | | | 2,967 | | | 2,663 | |
机动性 | | | | | 11 | | | 11 | |
总收入(附注3) | | | | | 34,320 | | | 36,228 | |
| | | | | | | |
成本和开支 | | | | | | | |
销售成本 | | | | | 30,522 | | | 29,297 | |
销售、管理和其他费用 | | | | | 2,432 | | | 2,843 | |
福特信贷利息、运营和其他费用 | | | | | 2,924 | | | 1,624 | |
总成本和费用 | | | | | 35,878 | | | 33,764 | |
营业收入/(亏损) | | | | | (1,558) | | | 2,464 | |
不包括福特信贷的公司债务利息支出 | | | | | 227 | | | 473 | |
其他收入/(亏损)净额(附注4和附注10) | | | | | 680 | | | 1,872 | |
关联公司净收益/(亏损)权益 | | | | | (41) | | | 79 | |
所得税前收益/(亏损) | | | | | (1,146) | | | 3,942 | |
所得税拨备/(受益于)所得税拨备 | | | | | 847 | | | 680 | |
净收益/(亏损) | | | | | (1,993) | | | 3,262 | |
减去:可归因于非控股权益的收入/(亏损) | | | | | — | | | — | |
可归因于福特汽车公司的净收益/(亏损) | | | | | $ | (1,993) | | | $ | 3,262 | |
| | | | | | | |
可归因于福特汽车公司普通股和B类股的每股收益/(亏损)(注6) |
基本收入/(亏损) | | | | | $ | (0.50) | | | $ | 0.82 | |
摊薄收益/(亏损) | | | | | (0.50) | | | 0.81 | |
| | | | | | | |
用于计算每股收益/(亏损)的加权平均股份 | | | | | | |
基本股份 | | | | | 3,963 | | 3,980 |
稀释后股份 | | | | | 3,963 | | 4,016 |
综合全面收益表
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至3月31日的期间, |
| | | | | 2020 | | 2021 |
| | | 第一季度 |
| | | | | (未经审计) |
净收益/(亏损) | | | | | $ | (1,993) | | | $ | 3,262 | |
其他综合收益/(亏损),税后净额(附注18) | | | | | | | |
外币折算 | | | | | (1,453) | | | 289 | |
有价证券 | | | | | 14 | | | (65) | |
衍生工具 | | | | | 692 | | | (301) | |
养老金和其他退休后福利 | | | | | 14 | | | 1 | |
扣除税后的其他综合收益/(亏损)合计 | | | | | (733) | | | (76) | |
综合收益/(亏损) | | | | | (2,726) | | | 3,186 | |
减去:可归因于非控股权益的综合收益/(亏损) | | | | | — | | | — | |
可归因于福特汽车公司的综合收益/(亏损) | | | | | $ | (2,726) | | | $ | 3,186 | |
附注是合并财务报表的一部分。
福特汽车公司及其子公司
综合资产负债表
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
| (未经审计) |
资产 | | | |
现金及现金等价物(附注7) | $ | 25,243 | | | $ | 21,826 | |
有价证券(附注7) | 24,718 | | | 24,281 | |
福特信贷融资应收账款,扣除信贷损失准备金#美元394及$374(注8) | 42,401 | | | 40,664 | |
贸易应收款和其他应收款,减去#美元的免税额84及$56 | 9,993 | | | 10,448 | |
库存(附注9) | 10,808 | | | 12,742 | |
持有待售资产(附注17) | 47 | | | 335 | |
其他资产 | 3,534 | | | 3,636 | |
流动资产总额 | 116,744 | | | 113,932 | |
福特信贷融资应收账款,扣除信贷损失准备金#美元911及$849(注8) | 55,277 | | | 52,570 | |
经营租赁净投资 | 27,951 | | | 27,811 | |
网络属性 | 37,083 | | | 36,361 | |
关联公司净资产权益 | 4,901 | | | 4,694 | |
递延所得税 | 12,423 | | | 12,103 | |
其他资产 | 12,882 | | | 13,348 | |
总资产 | $ | 267,261 | | | $ | 260,819 | |
| | | |
负债 | | | |
应付款 | $ | 22,204 | | | $ | 23,492 | |
其他负债和递延收入(附注12和附注20) | 23,645 | | | 20,995 | |
一年内应付的债务(附注14) | | | |
不包括福特信贷的公司 | 1,374 | | | 1,061 | |
福特信贷 | 49,969 | | | 48,410 | |
持有待售负债(附注17) | — | | | 291 | |
流动负债总额 | 97,192 | | | 94,249 | |
其他负债和递延收入(附注12和附注20) | 28,379 | | | 28,707 | |
长期债务(附注14) | | | |
不包括福特信贷的公司 | 22,633 | | | 24,819 | |
福特信贷 | 87,708 | | | 78,382 | |
递延所得税 | 538 | | | 688 | |
总负债 | 236,450 | | | 226,845 | |
| | | |
股权 | | | |
普通股,面值$0.01每股(4,038已发行的百万股6亿授权) | 40 | | | 40 | |
B类股票,面值$0.01每股(71已发行的百万股530百万授权) | 1 | | | 1 | |
超过股票面值的资本 | 22,290 | | | 22,240 | |
留存收益 | 18,243 | | | 21,502 | |
累计其他综合收益/(亏损)(附注18) | (8,294) | | | (8,370) | |
库存股 | (1,590) | | | (1,585) | |
福特汽车公司应占总股本 | 30,690 | | | 33,828 | |
归属于非控股权益的权益 | 121 | | | 146 | |
总股本 | 30,811 | | | 33,974 | |
负债和权益总额 | $ | 267,261 | | | $ | 260,819 | |
| | | | | | | | | | | |
下表包括将用于清偿综合可变利息实体(“VIE”)负债的资产。这些资产和负债计入上述综合资产负债表。 |
| 十二月三十一日, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
| (未经审计) |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 2,822 | | | $ | 4,794 | |
福特信贷融资应收账款净额 | 51,472 | | | 48,902 | |
经营租赁净投资 | 12,794 | | | 10,026 | |
其他资产 | — | | | 2 | |
负债 | | | |
其他负债和递延收入 | $ | 56 | | | $ | 30 | |
债务 | 46,770 | | | 43,387 | |
附注是合并财务报表的一部分。
福特汽车公司及其子公司
合并权益表
(单位:百万,未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 福特汽车公司应占权益 | | | | |
| 股本 | | 帽子。超过股票面值的 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益/(亏损)(附注18) | | 库存股 | | 总计 | | 非控股权益应占权益 | | 总计 权益 |
2019年12月31日的余额 | $ | 41 | | | $ | 22,165 | | | $ | 20,320 | | | $ | (7,728) | | | $ | (1,613) | | | $ | 33,185 | | | $ | 45 | | | $ | 33,230 | |
采用会计准则 | — | | | — | | | (202) | | | — | | | — | | | (202) | | | — | | | (202) | |
净收益/(亏损) | — | | | — | | | (1,993) | | | — | | | — | | | (1,993) | | | — | | | (1,993) | |
其他综合收益/(亏损),净额 | — | | | — | | | — | | | (733) | | | — | | | (733) | | | — | | | (733) | |
已发行普通股(A) | — | | | (15) | | | — | | | — | | | — | | | (15) | | | — | | | (15) | |
库存股/其他股票 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | | | 3 | | | 9 | |
宣布的股息和股息等价物($0.15每股)(B) | — | | | — | | | (598) | | | — | | | — | | | (598) | | | — | | | (598) | |
2020年3月31日的余额 | $ | 41 | | | $ | 22,150 | | | $ | 17,527 | | | $ | (8,461) | | | $ | (1,607) | | | $ | 29,650 | | | $ | 48 | | | $ | 29,698 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的余额 | $ | 41 | | | $ | 22,290 | | | $ | 18,243 | | | $ | (8,294) | | | $ | (1,590) | | | $ | 30,690 | | | $ | 121 | | | $ | 30,811 | |
净收益/(亏损) | — | | | — | | | 3,262 | | | — | | | — | | | 3,262 | | | — | | | 3,262 | |
其他综合收益/(亏损),净额 | — | | | — | | | — | | | (76) | | | — | | | (76) | | | — | | | (76) | |
已发行普通股(A) | — | | | (50) | | | — | | | — | | | — | | | (50) | | | — | | | (50) | |
库存股/其他股票 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | 5 | | | 25 | | | 30 | |
宣布的股息及股息等价物(B) | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
2021年3月31日的余额 | $ | 41 | | | $ | 22,240 | | | $ | 21,502 | | | $ | (8,370) | | | $ | (1,585) | | | $ | 33,828 | | | $ | 146 | | | $ | 33,974 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
__________
(a)包括基于股份的薪酬的影响。
(b)为普通股和B类股宣布的股息和股息等价物。
附注是合并财务报表的一部分。
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
目录
| | | | | | | | |
脚注 | | 页面 |
附注1 | 介绍 | 6 |
附注2 | 新会计准则 | 6 |
附注3 | 收入 | 7 |
注4 | 其他收入/(亏损) | 8 |
注5 | 所得税 | 8 |
注6 | 股本和每股收益/(亏损) | 8 |
注7 | 现金、现金等价物和有价证券 | 9 |
注8 | 福特信贷融资应收账款及信贷损失拨备 | 12 |
注9 | 盘存 | 16 |
注10 | 其他投资 | 16 |
注11 | 商誉 | 16 |
注12 | 其他负债和递延收入 | 17 |
注13 | 退休福利 | 18 |
附注14 | 债务 | 19 |
注15 | 衍生金融工具与套期保值活动 | 21 |
注16 | 员工离职行动和离职处置活动 | 23 |
注17 | 持有待售业务和关联公司投资的变化 | 25 |
注18 | 累计其他综合收益/(亏损) | 27 |
注19 | 可变利息实体 | 28 |
注20 | 承诺和或有事项 | 28 |
注21 | 段信息 | 31 |
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注1.调查结果。介绍
在本报告中,“福特”、“公司”、“我们”、“我们”或类似的引用是指福特汽车公司、我们的合并子公司和我们是主要受益者的合并VIE,除非上下文另有要求。我们还参考了福特汽车信贷有限责任公司,这里指的是福特信贷。我们的合并财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(“GAAP”)、Form 10-Q季度报告说明和S-X规则10-01编制的。我们在合并财务报表中对上一年的某些金额进行了重新分类,以符合本年度的列报方式。
管理层认为,这些未经审计的财务报表反映了我们在提交日期和各期间的经营结果和财务状况的公允陈述。中期的结果不一定表明任何其他中期或全年可能预期的结果。应参考我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(“2020年Form 10-K报告”)中包含的财务报表。
注2。新会计准则
新会计准则的采纳
会计准则更新(“ASU”)2019-12,所得税-简化所得税会计。从2021年1月1日起,我们通过了本亚利桑那州立大学的修正案,以简化所得税的会计处理。修正案澄清,一个实体可以选择,但不是必需的,以反映对税务机关在其单独发布的财务报表中视为无视的非应税法人的合并当期和递延税费的分配。
随着ASU 2019-12年修正案的通过,福特信贷单独发布的财务报表不再反映我们在美国合并的当期和递延税费分配给它及其某些美国子公司的情况,这些子公司在美国税收方面被视为被忽视的实体。这些修正案的采用降低了所得税会计的复杂性,更好地反映了福特信贷公司对税务机关的对外义务。通过后,在2021年4月,我们与福特信贷签订了第二次修订和重新签署的税收分享协议。ASU 2019-12年度的通过和第二次修订和重新签署的税收分享协议对我们的综合财务状况和运营结果没有影响。这些修正案是在追溯的基础上通过的,并反映在福特信贷的独立财务报表和披露中。
ASU 2020-06,实体自有权益中可转换工具和合同的会计。自2021年1月1日起,我们采用了新的准则,简化了发行人对可转换债务工具的会计处理指导意见,并修改了有关实体自有股权中可转换工具和合同每股收益计算的若干指导意见。这对领养日期没有影响。2021年第一季度,我们发行了可转换票据(见附注14)。
已发布但尚未采用的会计准则
本公司考虑所有华硕的适用性和影响。所有华硕均经评估并确定为不适用或预期对我们的合并财务报表的影响微乎其微。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注3。收入
以下表格按主要来源分析了截至3月31日的期间我们的收入(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 2020年第一季度 |
| 不包括公司 福特信贷 | | 福特信贷 | | 整合 |
车辆、部件和附件 | $ | 29,841 | | | $ | — | | | $ | 29,841 | |
二手车 | 931 | | | — | | | 931 | |
服务和其他收入(A) | 523 | | | 41 | | | 564 | |
销售和服务收入 | 31,295 | | | 41 | | | 31,336 | |
| | | | | |
租赁收入 | 58 | | | 1,459 | | | 1,517 | |
融资收入 | — | | | 1,425 | | | 1,425 | |
保险收入 | — | | | 42 | | | 42 | |
总收入 | $ | 31,353 | | | $ | 2,967 | | | $ | 34,320 | |
| | | | | |
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| 2021年第一季度 |
| 不包括公司 福特信贷 | | 福特信贷 | | 整合 |
车辆、部件和附件 | $ | 32,135 | | | $ | — | | | $ | 32,135 | |
二手车 | 745 | | | — | | | 745 | |
服务和其他收入(A) | 608 | | | 16 | | | 624 | |
销售和服务收入 | 33,488 | | | 16 | | | 33,504 | |
| | | | | |
租赁收入 | 77 | | | 1,380 | | | 1,457 | |
融资收入 | — | | | 1,243 | | | 1,243 | |
保险收入 | — | | | 24 | | | 24 | |
总收入 | $ | 33,565 | | | $ | 2,663 | | | $ | 36,228 | |
__________
(a)包括延长服务合同收入。
我们在车辆、零部件和配件上收到的对价金额和确认的收入会随着我们向客户及其客户提供的退货权利和营销激励措施的变化而变化。对营销激励的估计基于预期的零售和车队销售量、将要销售的产品组合以及将要提供的激励计划。客户对产品和计划以及其他市场条件的接受程度将影响这些估计。由于我们对营销奖励的估计发生了变化,我们的收入减少了$8852020年第一季度营收增长3.8亿美元,营收增加美元3592021年第一季度与前几个季度确认的收入相关的收入为100万美元。2020年第一季度的估计变化包括与受新冠肺炎疫情影响的市场状况相关的向客户提供的额外营销激励措施;相反,2021年第一季度估计的变化反映了由于经销商库存水平减少(包括半导体供应短缺的影响)而导致的营销激励措施低于预期。
我们向车主出售超出基本保修协议的单独定价服务合同(“延长服务合同”),这些合同延长了机械和维护服务的覆盖范围。我们的余额是$4.210亿美元和4.3年报告的与未完成合同相关的未赚取收入为140亿美元其他负债和递延收入分别于2020年12月31日和2021年3月31日. 我们预计将确认大约$12021年剩余时间未赚取的金额中的140亿美元,1.22022年为200亿美元,2022年为2.1此后,这一数字达到了1000亿美元。我们认出了$330300万美元和300万美元3422020年第一季度和2021年第一季度分别有1.8亿美元的未赚取金额作为收入。
为获得这些合同而支付给交易商的金额将递延并记录为其他资产。我们的余额是$283300万美元和300万美元302截至2020年12月31日和2021年3月31日的递延成本分别为3.8亿美元。我们认出了$202020年第一季度和2021年第一季度摊销100万美元。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注4.其他收入/(亏损)
包括在其他收入/(亏损),净额截至3月31日的期间情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | |
| 2020 | | 2021 | | | | |
定期养老金净额和OPEB收入/(成本),不包括服务成本 | $ | 451 | | | $ | 612 | | | | | |
与投资相关的利息收入 | 162 | | | 72 | | | | | |
所得税利息收入/(费用) | (23) | | | (3) | | | | | |
现金等价物、有价证券和其他投资的已实现和未实现收益/(亏损)(A) | (32) | | | 899 | | | | | |
附属公司投资变化的收益/(亏损) | 15 | | | 166 | | | | | |
特许权使用费收入 | 89 | | | 171 | | | | | |
其他 | 18 | | | (45) | | | | | |
总计 | $ | 680 | | | $ | 1,872 | | | | | |
__________
(a)有关我们在里维安的投资的更多信息,请参见附注10.
注5。所得税
就中期报税而言,我们估计不受估值免税额限制的税务管辖区只有一个实际税率,适用于年初至今的普通收入/(亏损)。重大异常或不常发生项目的税收影响不计入估计年度有效税率计算,并在其发生的过渡期确认。
注6。股本和每股收益/(亏损)
可归因于福特汽车公司普通股和B类股的每股收益/(亏损)
基本和稀释后每股收益/(亏损)使用以下公式计算(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 第一季度 |
| | | | | 2020 | | 2021 |
可归因于福特汽车公司的净收益/(亏损) | | | | | $ | (1,993) | | | $ | 3,262 | |
| | | | | | | |
基本股和稀释股 | | | | | | | |
基本股(已发行普通股) | | | | | 3,963 | | | 3,980 | |
净稀释期权、未归属限制性股票单位和未归属限制性股票(A) | | | | | — | | | 36 | |
稀释后股份 | | | | | 3,963 | | | 4,016 | |
__________
(a)在2020年第一季度,30百万股,由于其反稀释作用,不包括在每股摊薄收益/(亏损)的计算中。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注7。现金、现金等价物和有价证券
按公允价值经常性计量的现金、现金等价物和有价证券的公允价值如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年12月31日 |
| 公允价值水平 | | 不包括福特信贷的公司 | | 福特信贷 | | 整合 |
现金和现金等价物 | | | | | | | |
美国政府 | 1 | | $ | 2,940 | | | $ | 3,255 | | | $ | 6,195 | |
美国政府机构 | 2 | | 850 | | | 640 | | | 1,490 | |
非美国政府和机构 | 2 | | 600 | | | 717 | | | 1,317 | |
公司债务 | 2 | | 605 | | | 970 | | | 1,575 | |
归类为现金等价物的有价证券总额 | | | 4,995 | | | 5,582 | | | 10,577 | |
现金、定期存款和货币市场基金 | | | 5,899 | | | 8,767 | | | 14,666 | |
现金和现金等价物合计 | | | $ | 10,894 | | | $ | 14,349 | | | $ | 25,243 | |
| | | | | | | |
有价证券 | | | | | | | |
美国政府 | 1 | | $ | 4,709 | | | $ | 1,082 | | | $ | 5,791 | |
美国政府机构 | 2 | | 3,259 | | | 485 | | | 3,744 | |
非美国政府和机构 | 2 | | 4,448 | | | 2,693 | | | 7,141 | |
公司债务 | 2 | | 7,095 | | | 308 | | | 7,403 | |
股票(A) | 1 | | 113 | | | — | | | 113 | |
其他有价证券 | 2 | | 234 | | | 292 | | | 526 | |
总有价证券 | | | $ | 19,858 | | | $ | 4,860 | | | $ | 24,718 | |
| | | | | | | |
受限现金 | | | $ | 45 | | | $ | 647 | | | $ | 692 | |
| | | | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金 **持有待售资产 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | 2021年3月31日 |
| 公允价值水平 | | 不包括福特信贷的公司 | | 福特信贷 | | 整合 |
现金和现金等价物 | | | | | | | |
美国政府 | 1 | | $ | 1,733 | | | $ | 16 | | | $ | 1,749 | |
美国政府机构 | 2 | | 129 | | | 50 | | | 179 | |
非美国政府和机构 | 2 | | 1,197 | | | 1,345 | | | 2,542 | |
公司债务 | 2 | | 453 | | | 945 | | | 1,398 | |
归类为现金等价物的有价证券总额 | | | 3,512 | | | 2,356 | | | 5,868 | |
现金、定期存款和货币市场基金 | | | 7,445 | | | 8,513 | | | 15,958 | |
现金和现金等价物合计 | | | $ | 10,957 | | | $ | 10,869 | | | $ | 21,826 | |
| | | | | | | |
有价证券 | | | | | | | |
美国政府 | 1 | | $ | 4,955 | | | $ | 537 | | | $ | 5,492 | |
美国政府机构 | 2 | | 3,176 | | | 600 | | | 3,776 | |
非美国政府和机构 | 2 | | 4,462 | | | 2,195 | | | 6,657 | |
公司债务 | 2 | | 7,388 | | | 342 | | | 7,730 | |
股票(A) | 1 | | 100 | | | — | | | 100 | |
其他有价证券 | 2 | | 252 | | | 274 | | | 526 | |
总有价证券 | | | $ | 20,333 | | | $ | 3,948 | | | $ | 24,281 | |
| | | | | | | |
受限现金 | | | $ | 46 | | | $ | 162 | | | $ | 208 | |
| | | | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金 **持有待售资产 | | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | 16 | |
__________
(a)在报告期内,截至2020年12月31日和2021年3月31日仍持有的股权证券的未实现净收益/亏损为澳元。24一百万美元的收益和一美元13分别亏损百万美元。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注7.现金、现金等价物和有价证券(续)
作为可供出售(AFS)证券核算的现金等价物和有价证券如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| | | | | | | | | 有价证券的公允价值 合同到期日 |
| 摊销成本 | | 未实现毛利 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 1年内 | | 经过1年的时间 5年 | | 5年后 |
不包括福特信贷的公司 | | | | | | | | | | | | | |
美国政府 | $ | 2,894 | | | $ | 44 | | | $ | — | | | $ | 2,938 | | | $ | 1,649 | | | $ | 1,286 | | | $ | 3 | |
美国政府机构 | 2,588 | | | 15 | | | — | | | 2,603 | | | 772 | | | 1,629 | | | 202 | |
非美国政府和机构 | 2,926 | | | 31 | | | — | | | 2,957 | | | 1,330 | | | 1,617 | | | 10 | |
公司债务 | 7,482 | | | 102 | | | (1) | | | 7,583 | | | 3,566 | | | 3,987 | | | 30 | |
其他有价证券 | 212 | | | 3 | | | — | | | 215 | | | 1 | | | 147 | | | 67 | |
总计 | $ | 16,102 | | | $ | 195 | | | $ | (1) | | | $ | 16,296 | | | $ | 7,318 | | | $ | 8,666 | | | $ | 312 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 |
| | | | | | | | | 有价证券的公允价值 合同到期日 |
| 摊销成本 | | 未实现毛利 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 1年内 | | 经过1年的时间 5年 | | 5年后 |
不包括福特信贷的公司 | | | | | | | | | | | | | |
美国政府 | $ | 3,590 | | | $ | 33 | | | $ | — | | | $ | 3,623 | | | $ | 1,600 | | | $ | 2,023 | | | $ | — | |
美国政府机构 | 2,399 | | | 7 | | | (11) | | | 2,395 | | | 418 | | | 1,805 | | | 172 | |
非美国政府和机构 | 2,517 | | | 21 | | | (7) | | | 2,531 | | | 1,172 | | | 1,336 | | | 23 | |
公司债务 | 7,689 | | | 68 | | | (6) | | | 7,751 | | | 3,895 | | | 3,846 | | | 10 | |
其他有价证券 | 232 | | | 2 | | | — | | | 234 | | | 1 | | | 167 | | | 66 | |
总计 | $ | 16,427 | | | $ | 131 | | | $ | (24) | | | $ | 16,534 | | | $ | 7,086 | | | $ | 9,177 | | | $ | 271 | |
截至3月31日的销售收入和出售AFS证券的已实现损益总额如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 第一季度 |
| | | | | 2020 | | 2021 |
不包括福特信贷的公司 | | | | | | | |
销售收益 | | | | | $ | 1,865 | | | $ | 2,880 | |
已实现毛利 | | | | | 7 | | | 13 | |
已实现亏损总额 | | | | | 7 | | | 2 | |
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注7.现金、现金等价物和有价证券(续)
现金等价物和有价证券中处于未实现亏损状态的现金等价物和有价证券的当前公允价值和未实现亏损总额,按投资类别和单个证券处于持续亏损状态的时间长短合计如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 不到1年 | | 1年或更长时间 | | 总计 |
| 公允价值 | | 未实现亏损 | | 公允价值 | | 未实现亏损 | | 公允价值 | | 未实现亏损 |
不包括福特信贷的公司 | | | | | | | | | | | |
美国政府 | $ | 181 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 181 | | | $ | — | |
美国政府机构 | 83 | | | — | | | — | | | — | | | 83 | | | — | |
非美国政府和机构 | 164 | | | — | | | 10 | | | — | | | 174 | | | — | |
公司债务 | 1,538 | | | (1) | | | 9 | | | — | | | 1,547 | | | (1) | |
其他有价证券 | 23 | | | — | | | 13 | | | — | | | 36 | | | — | |
总计 | $ | 1,989 | | | $ | (1) | | | $ | 32 | | | $ | — | | | $ | 2,021 | | | $ | (1) | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 |
| 不到1年 | | 1年或更长时间 | | 总计 |
| 公允价值 | | 未实现亏损 | | 公允价值 | | 未实现亏损 | | 公允价值 | | 未实现亏损 |
不包括福特信贷的公司 | | | | | | | | | | | |
美国政府 | $ | 641 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 641 | | | $ | — | |
美国政府机构 | 1,126 | | | (11) | | | — | | | — | | | 1,126 | | | (11) | |
非美国政府和机构 | 703 | | | (7) | | | — | | | — | | | 703 | | | (7) | |
公司债务 | 1,199 | | | (6) | | | 9 | | | — | | | 1,208 | | | (6) | |
其他有价证券 | 94 | | | — | | | 8 | | | — | | | 102 | | | — | |
总计 | $ | 3,763 | | | $ | (24) | | | $ | 17 | | | $ | — | | | $ | 3,780 | | | $ | (24) | |
我们使用特定的识别方法来确定AFS债务证券的信用损失。在2021年第一季度,我们没有确认任何信用损失。证券的未实现亏损是由于利率和市场流动性的变化。
现金、现金等价物和限制性现金
合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金如下(百万):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
现金和现金等价物 | $ | 25,243 | | | $ | 21,826 | |
限制性现金(A) | 692 | | | 208 | |
持有待售资产中的现金、现金等价物和限制性现金 | — | | | 16 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 25,935 | | | $ | 22,050 | |
__________
(a)包括在其他资产在我们合并资产负债表的非流动资产部分。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注8。福特信贷应收账款及信贷损失准备
福特信贷将金融应收账款作为“消费者”和“非消费者”投资组合进行管理。这些应收账款通常由融资的车辆、存货或其他财产提供担保。
应收金融账款在发起或购买时按公允价值入账,随后按扣除任何信贷损失准备后的摊余成本报告。
对于所有金融应收账款,福特信贷将“逾期”定义为任何付款,包括本金和利息,即至少31合同到期日过后五天。
福特信贷融资应收账款净额具体数字如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
消费者 | | | |
零售分期付款合同,毛数 | $ | 73,631 | | | $ | 71,981 | |
融资租赁,毛收入 | 8,431 | | | 8,192 | |
零售融资,总金额 | 82,062 | | | 80,173 | |
未赚取利息附加费 | (3,987) | | | (3,696) | |
消费金融应收账款 | 78,075 | | | 76,477 | |
非消费者 | | | |
经销商融资 | 20,908 | | | 17,980 | |
非消费金融应收账款 | 20,908 | | | 17,980 | |
记录的总投资 | $ | 98,983 | | | $ | 94,457 | |
| | | |
应收财务记录投资 | $ | 98,983 | | | $ | 94,457 | |
信贷损失拨备 | (1,305) | | | (1,223) | |
财务应收账款总额(净额) | $ | 97,678 | | | $ | 93,234 | |
| | | |
当前部分 | $ | 42,401 | | | $ | 40,664 | |
非流动部分 | 55,277 | | | 52,570 | |
财务应收账款总额(净额) | $ | 97,678 | | | $ | 93,234 | |
| | | |
按公允价值计算的应收融资净额(A) | $ | 89,651 | | | $ | 85,436 | |
公允价值(B) | 91,238 | | | 86,808 | |
__________
(a)按公允价值计算的融资应收账款净额不包括融资租赁。
(b)财务应收账款的公允价值属于公允价值层次的第三级。
福特信贷的融资租赁包括销售型和直接融资租赁。2020年和2021年第一季度融资租赁收入为1美元95300万美元和300万美元90百万美元,并包含在福特信贷收入在我们的合并损益表上。
截至2020年12月31日和2021年3月31日,应计利息为$181百万美元和$164分别为1000万美元,我们在其他资产在我们综合资产负债表的流动资产部分。
在2020年12月31日和2021年3月31日记录的金融应收账款投资中,包括消费者应收账款#美元。43.730亿美元和30亿美元41.2分别为10亿美元和非消费者应收账款$16.410亿美元和15.3分别为15亿美元,在证券化交易中出于合法目的出售,但仍在我们的合并财务报表中报告。应收账款仅可用于支付作为这些证券化交易当事人的证券化实体发行的债务和其他债务;它们不能用于支付Ford Credit的其他债权人的其他债务或债权。福特信贷有权获得不需要支付证券化实体发行的债务和其他债务的超额现金流,这些实体是这些证券化交易的当事人。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注8.福特信贷应收账款及信贷损失准备(续)
信用质量
消费者投资组合。消费者应收账款的信用质量评级是基于福特信贷的账龄分析。消费者应收账款信用质量评级如下:
•经过-当前目标60逾期天数;
•特别提及 – 61至120逾期天数并处于强化收集状态;以及
•不合标准-大于120逾期且应收账款的无法收回部分已冲销的天数,按抵押品的公允价值减去出售成本计量。
截至2020年12月31日的消费者应收账款信用质量分析如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按起始年度分列的摊余成本基础 | | | | |
| | 2016年前 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 总计 | | 百分比 |
消费者 | | | | | | | | | | | | | | | | |
逾期31-60天 | | $ | 45 | | | $ | 62 | | | $ | 103 | | | $ | 162 | | | $ | 166 | | | $ | 143 | | | $ | 681 | | | 0.9 | % |
逾期61-120天 | | 7 | | | 12 | | | 24 | | | 44 | | | 45 | | | 31 | | | 163 | | | 0.2 | |
逾期超过120天 | | 11 | | | 6 | | | 7 | | | 8 | | | 7 | | | 2 | | | 41 | | | — | |
逾期合计 | | 63 | | | 80 | | | 134 | | | 214 | | | 218 | | | 176 | | | 885 | | | 1.1 | |
当前 | | 782 | | | 2,518 | | | 6,648 | | | 13,704 | | | 20,822 | | | 32,716 | | | 77,190 | | | 98.9 | |
总计 | | $ | 845 | | | $ | 2,598 | | | $ | 6,782 | | | $ | 13,918 | | | $ | 21,040 | | | $ | 32,892 | | | $ | 78,075 | | | 100.0 | % |
2021年3月31日消费者应收账款信用质量分析如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按起始年度分列的摊余成本基础 | | | | |
| | 2017年前 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 总计 | | 百分比 |
消费者 | | | | | | | | | | | | | | | | |
逾期31-60天 | | $ | 57 | | | $ | 64 | | | $ | 106 | | | $ | 117 | | | $ | 117 | | | $ | 5 | | | $ | 466 | | | 0.6 | % |
逾期61-120天 | | 9 | | | 14 | | | 25 | | | 31 | | | 30 | | | 1 | | | 110 | | | 0.1 | |
逾期超过120天 | | 16 | | | 7 | | | 7 | | | 7 | | | 3 | | | — | | | 40 | | | 0.1 | |
逾期合计 | | 82 | | | 85 | | | 138 | | | 155 | | | 150 | | | 6 | | | 616 | | | 0.8 | |
当前 | | 2,452 | | | 5,450 | | | 11,743 | | | 18,729 | | | 30,560 | | | 6,927 | | | 75,861 | | | 99.2 | |
总计 | | $ | 2,534 | | | $ | 5,535 | | | $ | 11,881 | | | $ | 18,884 | | | $ | 30,710 | | | $ | 6,933 | | | $ | 76,477 | | | 100.0 | % |
非消费者产品组合。经销商融资应收账款的信用质量是根据Ford Credit的内部经销商风险评级分析进行评估的。福特信贷(Ford Credit)使用专有模式为每个交易商分配风险评级。这个模型使用交易商的历史业绩数据来确定交易商的关键因素,这些因素被认为是预测交易商履行其财务义务能力的最重要因素。福特信贷还考虑了经销商运营的许多其他财务和质量因素,包括资本和杠杆、流动性和现金流、盈利能力以及与福特信贷和其他债权人的信用记录。
交易商根据风险评级被分配到四个组中的一个组,如下所示:
•第I组-强大到卓越的财务指标;
•第II组-公平至有利的财务指标;
•第III组-边际至薄弱的财务指标;以及
•第IV组-财务指标不佳,包括被归类为无法收回的经销商。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注8.福特信贷应收账款及信贷损失准备(续)
2020年12月31日经销商融资应收账款信用质量分析如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按起始年度分列的摊余成本基础 | | 批发贷款 | | | | |
| | 经销商贷款 | | | | | |
| | 2016年前 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 总计 | | | 总计 | | 百分比 |
第I组 | | $ | 503 | | | $ | 129 | | | $ | 110 | | | $ | 188 | | | $ | 70 | | | $ | 248 | | | $ | 1,248 | | | $ | 13,160 | | | $ | 14,408 | | | 68.9 | % |
第II组 | | 38 | | | 20 | | | 11 | | | 35 | | | 3 | | | 87 | | | 194 | | | 4,680 | | | 4,874 | | | 23.3 | |
第III组 | | 9 | | | — | | | 3 | | | 19 | | | 3 | | | 35 | | | 69 | | | 1,464 | | | 1,533 | | | 7.3 | |
第IV组 | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 6 | | | 10 | | | 83 | | | 93 | | | 0.5 | |
总计(A) | | $ | 552 | | | $ | 149 | | | $ | 124 | | | $ | 242 | | | $ | 78 | | | $ | 376 | | | $ | 1,521 | | | $ | 19,387 | | | $ | 20,908 | | | 100.0 | % |
__________
(a)截至2020年12月31日,逾期经销商融资应收账款总额为$99百万美元。
2021年3月31日经销商融资应收账款信用质量分析如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按起始年度分列的摊余成本基础 | | 批发贷款 | | | | |
| | 经销商贷款 | | | | | |
| | 2017年前 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 总计 | | | 总计 | | 百分比 |
第I组 | | $ | 582 | | | $ | 108 | | | $ | 178 | | | $ | 55 | | | $ | 146 | | | $ | 124 | | | $ | 1,193 | | | $ | 10,737 | | | $ | 11,930 | | | 66.4 | % |
第II组 | | 31 | | | 11 | | | 40 | | | 3 | | | 23 | | | 63 | | | 171 | | | 4,358 | | | 4,529 | | | 25.2 | |
第III组 | | 17 | | | — | | | 9 | | | 2 | | | 13 | | | 24 | | | 65 | | | 1,380 | | | 1,445 | | | 8.0 | |
第IV组 | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 3 | | | 3 | | | 8 | | | 68 | | | 76 | | | 0.4 | |
总计(A) | | $ | 630 | | | $ | 119 | | | $ | 228 | | | $ | 61 | | | $ | 185 | | | $ | 214 | | | $ | 1,437 | | | $ | 16,543 | | | $ | 17,980 | | | 100.0 | % |
__________
(a)截至2021年3月31日,逾期交易商融资应收账款总额为$70百万美元。
非应计收入。融资收入的应计项目在应收账款被确定为无法收回时或者在应收账款被确定为无法收回时停止。90逾期几天。只有当客户结清所有逾期欠款余额并合理保证未来付款时,账户才能恢复到应计状态。对于非应计状态的应收账款,只有在收到付款的情况下,才会确认后续融资收入。付款通常首先用于未偿利息,然后用于未付本金余额。
问题债务重组(“TDR”)。如果因与债务人的财务困难有关的经济或法律原因而给予债务人特许权,而福特信贷在其他情况下不会考虑这些原因,债务重组就构成了TDR。修改后的利率低于市场利率或根据美国破产法在重组程序中修改的消费者和非消费者应收账款,但当前损失风险最小的非消费者应收账款除外,被视为TDR。福特信贷不对应收账款本金余额给予优惠。如果应收账款在重组程序中被修改,需要满足重组计划的所有付款要求,然后才能免除剩余余额。
信贷损失准备
信贷损失准备是对截至资产负债表日的金融应收账款固有的终身预期信贷损失的估计。
对信贷损失拨备的调整是通过将费用记录到 福特信贷利息、运营和其他费用在我们的合并损益表上。应收账款的坏账部分在账款被认定为坏账或账款被清偿时,计入信用损失准备。120拖欠天数,考虑到客户或借款人的财务状况,抵押品的价值,对担保人的追索权,以及其他因素.
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注8.福特信贷应收账款及信贷损失准备(续)
财务应收账款的冲销包括与本金、利息、滞纳金和其他允许费用相关的未收回金额。以前作为坏账冲销的金融应收账款的收回计入信贷损失拨备。在福特信贷收回抵押品的情况下,应收账款被注销,抵押品按其估计公允价值减去销售成本进行记录并报告其他资产在我们的合并资产负债表上。
对截至3月31日的金融应收账款相关信贷损失拨备的分析如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年第一季度 |
| | | | | | | 消费者 | | 非消费者 | | 总计 |
信贷损失拨备 | | | | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | | | $ | 496 | | | $ | 17 | | | $ | 513 | |
采用ASU 2016-13(A) | | | | | | | 247 | | | 5 | | | 252 | |
冲销 | | | | | | | (145) | | | (1) | | | (146) | |
恢复 | | | | | | | 43 | | | 2 | | | 45 | |
信贷损失准备金 | | | | | | | 534 | | | 52 | | | 586 | |
其他(B) | | | | | | | (18) | | | (1) | | | (19) | |
期末余额 | | | | | | | $ | 1,157 | | | $ | 74 | | | $ | 1,231 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年第一季度 |
| | | | | | | 消费者 | | 非消费者 | | 总计 |
信贷损失拨备 | | | | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | | | $ | 1,245 | | | $ | 60 | | | $ | 1,305 | |
冲销 | | | | | | | (97) | | | — | | | (97) | |
恢复 | | | | | | | 53 | | | 3 | | | 56 | |
信贷损失准备金 | | | | | | | (30) | | | (10) | | | (40) | |
其他(B) | | | | | | | (1) | | | — | | | (1) | |
期末余额 | | | | | | | $ | 1,170 | | | $ | 53 | | | $ | 1,223 | |
__________
(a)截至2020年1月1日,与采用ASU 2016-13年度相关的累计税前调整,即信贷损失-金融工具信贷损失的衡量,记录在留存收益中。
(b)主要表示与换算调整相关的金额。
信贷损失拨备考虑了可归因于新冠肺炎大流行的经济状况。这一津贴反映了经济的不确定性和对失业率继续上升的预期,这增加了违约和损失的可能性,因为福特信贷(Ford Credit)在估计其消费者投资组合的终身预期信贷损失时使用了违约率,特别是在美国。
2021年第一季度,信贷损失准备金减少了#美元。822000万美元,主要反映经济前景的改善,导致福特信贷下调了可归因于新冠肺炎的终身亏损预期。新冠肺炎对福特信贷信用损失的全面影响取决于未来的发展,例如疫情的最终持续时间和范围(包括任何潜在的未来浪潮和疫苗接种计划的成功),宏观经济不确定性的解决,以及其客户和经销商能够在多大程度上利用政府的救济和延期付款计划。尽管截至2021年3月31日的季度,净冲销仍处于较低水平,但新冠肺炎未来对信贷损失的影响仍不确定。福特信贷将继续监测经济趋势和状况以及投资组合表现,并将相应调整准备金。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注9.库存
库存情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
原材料、在制品和供应品 | $ | 4,676 | | | $ | 5,184 | |
成品 | 6,132 | | | 7,558 | |
总库存 | $ | 10,808 | | | $ | 12,742 | |
上表中截至2021年3月31日的成品包括已完成但等待安装受半导体供应短缺影响的部件的车辆,之后,它们将在发货给我们的经销商之前进行额外的质量审查程序。
注10。其他投资
我们对未按权益法入账的实体的投资,其公允价值无法随时获得。我们按成本(减去减值,如果有的话)记录这些投资,并根据同一发行人相同或相似投资的有序交易中可观察到的价格变化进行调整。我们将这些投资的账面价值报告在其他资产在我们合并资产负债表的非流动资产部分。这些投资是$1.710亿美元和2.8截至2020年12月31日和2021年3月31日,分别为40亿美元和2021年3月31日。与2020年12月31日相比的增长主要反映了一项可观察到的事件,即902百万美元(使用期权定价模型计算),用于我们在Rivian的投资,报告于其他收入/(亏损),净额在我们的合并损益表上。截至2021年3月31日,与其他投资相关的调整的累计未实现净收益为$1.2十亿美元。
注11.商誉
商誉的账面净值为$。258百万美元和$566分别在2020年12月31日和2021年3月31日达到100万,并在其他资产在我们合并资产负债表的非流动资产部分。与2020年12月31日相比的增长反映了2021年3月收购Getrag Ford Transmission GmbH(见附注17)。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注12。其他负债和递延收入
其他负债和递延收入具体数字如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
当前 | | | |
交易商和交易商的客户津贴和索赔 | $ | 12,702 | | | $ | 10,882 | |
递延收入 | 2,161 | | | 2,062 | |
员工福利计划 | 1,752 | | | 1,604 | |
应计利息 | 1,215 | | | 1,130 | |
OPEB(A) | 339 | | | 340 | |
抚恤金(A) | 193 | | | 192 | |
经营租赁负债 | 323 | | | 329 | |
其他 | 4,960 | | | 4,456 | |
流动其他负债和递延收入总额 | $ | 23,645 | | | $ | 20,995 | |
非电流 | | | |
抚恤金(A) | $ | 10,738 | | | $ | 10,253 | |
OPEB(A) | 6,236 | | | 6,182 | |
交易商和交易商的客户津贴和索赔 | 3,072 | | | 3,272 | |
递延收入 | 4,559 | | | 4,550 | |
经营租赁负债 | 991 | | | 965 | |
员工福利计划 | 1,074 | | | 1,066 | |
其他 | 1,709 | | | 2,419 | |
非流动其他负债和递延收入总额 | $ | 28,379 | | | $ | 28,707 | |
__________
(a)2021年3月31日的余额反映了2020年12月31日的养老金和OPEB负债,更新后的负债包括:服务和利息成本;预期资产回报率;削减、结算和相关的中期重新计量(如果适用);离职费用;实际福利支付;以及现金缴款。对于没有中期重新计量的计划,折现率和预期回报率假设与2020年底保持不变。其他资产包括#美元的养老金资产。4.330亿美元和30亿美元4.8截至2020年12月31日和2021年3月31日,分别为40亿美元和2021年3月31日。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注13.退休福利
定义福利计划-费用
截至3月31日,我们的固定收益养老金和OPEB计划的税前定期收益净成本/(收入)如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 第一季度 |
| 养老金福利 | | | | |
| 美国的计划 | | 非美国计划 | | 全球OPEB |
| 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 |
服务成本 | $ | 130 | | | $ | 138 | | | $ | 131 | | | $ | 144 | | | $ | 12 | | | $ | 12 | |
利息成本 | 323 | | | 223 | | | 133 | | | 99 | | | 43 | | | 32 | |
预期资产回报率 | (699) | | | (702) | | | (267) | | | (285) | | | — | | | — | |
摊销先前服务费用/(贷方) | 1 | | | 1 | | | 9 | | | 5 | | | (4) | | | (3) | |
净重测(损益)/净亏损 | — | | | 423 | | | (80) | | | (484) | | | 58 | | | — | |
分离计划/其他 | 10 | | | 2 | | | 24 | | | 37 | | | (1) | | | — | |
定居点和削减量 | — | | | 39 | | | 1 | | | 1 | | | (2) | | | — | |
定期收益净成本/(收益) | $ | (235) | | | $ | 124 | | | $ | (49) | | | $ | (483) | | | $ | 106 | | | $ | 41 | |
服务成本部分包含在销售成本和销售、管理和其他费用。定期收益净成本/(收入)的其他组成部分包括在其他收入/(亏损),净额在我们的合并损益表上。
在2020年第一季度和2021年第一季度,我们确认了24300万美元和300万美元38分别用于与正在进行的全球重新设计计划相关的费用。在我们的全球重新设计行动完成之前,我们预计在接下来的时间里会对我们的计划进行进一步的调整。
养老金计划缴费
在2021年期间,我们预计将贡献以下资金:600百万美元和$800向我们的全球资金养老金计划提供2000万美元的现金。我们还预计能赚到大约$380向无资金计划的参与者支付了数百万美元的福利。在2021年第一季度,我们贡献了229向我们的全球基金养老金计划捐赠了100万美元,并赚取了$96向无资金计划的参与者支付600万美元的福利。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注14.债务
不包括福特信贷和福特信贷债务的公司债务账面价值如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
不包括福特信贷的公司 | | | |
一年内应付的债务 | | | |
短期 | $ | 613 | | | $ | 185 | |
一年内的长期应付款项 | | | |
公共无担保债务证券 | 180 | | | 266 | |
美国能源部先进技术汽车制造(“DOE ATVM”)奖励计划 | 148 | | | 148 | |
其他债务 | 434 | | | 463 | |
未摊销(折扣)/溢价 | (1) | | | (1) | |
一年内应付债务总额 | 1,374 | | | 1,061 | |
一年后应付的长期债务 | | | |
公共无担保债务证券 | 18,877 | | | 18,792 | |
可转换票据 | — | | | 2,300 | |
延期支取定期贷款 | 1,500 | | | 1,500 | |
能源部ATVM奖励计划 | 1,064 | | | 1,027 | |
英国出口融资计划 | 854 | | | 861 | |
其他债务 | 768 | | | 790 | |
未摊销(折扣)/溢价 | (242) | | | (234) | |
未摊销发行成本 | (188) | | | (217) | |
一年后应付的长期债务总额 | 22,633 | | | 24,819 | |
不包括福特信贷的公司总数 | $ | 24,007 | | | $ | 25,880 | |
不包括福特信贷的公司债务公允价值(A) | $ | 27,794 | | | $ | 29,653 | |
福特信贷 | | | |
一年内应付的债务 | | | |
短期 | $ | 11,429 | | | $ | 11,976 | |
一年内的长期应付款项 | | | |
无担保债务 | 17,185 | | | 16,222 | |
资产担保债务 | 21,345 | | | 20,207 | |
未摊销(折扣)/溢价 | 2 | | | 3 | |
未摊销发行成本 | (17) | | | (19) | |
公允价值调整(B) | 25 | | | 21 | |
一年内应付债务总额 | 49,969 | | | 48,410 | |
一年后应付的长期债务 | | | |
无担保债务 | 54,197 | | | 48,880 | |
资产担保债务 | 32,276 | | | 28,867 | |
未摊销(折扣)/溢价 | 28 | | | 33 | |
未摊销发行成本 | (235) | | | (224) | |
公允价值调整(B) | 1,442 | | | 826 | |
一年后应付的长期债务总额 | 87,708 | | | 78,382 | |
福特信用总额 | $ | 137,677 | | | $ | 126,792 | |
福特信用债的公允价值(A) | $ | 139,796 | | | $ | 128,979 | |
__________
(a)在2020年12月31日和2021年3月31日,债务的公允价值包括美元529百万美元和$72百万美元 不包括福特信贷短期债务和美元的公司10.410亿美元和10.8福特信贷(Ford Credit)分别有1000亿美元的短期债务,按接近公允价值的成本计价。所有其他债务都归类在公允价值层次的第二级。
(b)这些调整与套期保值活动有关,包括#美元的停产套期保值关系调整。299百万美元和$273截至2020年12月31日和2021年3月31日,分别为3.8亿美元和3.8亿美元。对冲债务的账面价值为#美元。45.510亿美元和40.7分别为2020年12月31日和2021年3月31日的10亿美元。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
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注14.债务(续)
2021年3月,我们发行了美元2.3十亿美元的本金总额02026年到期的无担保可转换优先票据百分比,包括$300根据授予初始购买者的超额配售选择权全部行使,该等票据的本金总额为百万美元。这些票据将不会产生定期利息,而且票据的本金也不会附生。扣除发债成本后,是次发行的总收益净额约为$。2.2671000亿美元。
每美元1,000票据的本金金额最初将可转换为57.1886我们普通股的股票,相当于初始转换价格约为$17.49每股,可根据特定事件的发生进行调整。这些票据可以在2025年12月15日或之后由票据持有人选择转换。在2025年12月15日之前,票据只有在以下情况下才可兑换:
•在2021年9月30日结束的财季之后开始的任何财季期间(且仅在该财季期间),如果我们普通股的最后一次报告销售价格至少20在一段期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130票据在每个适用交易日的转换价的%;
•在.期间五之后的营业日期间五连续交易日期间,每美元交易价1,000每一天的票据本金金额五连续交易日少于98本公司普通股最新报售价的乘积百分比及该交易日票据的转换率;
•如果我们赎回任何或所有票据;或
•发生特定公司事件时,如控制权变更或向普通股股东分配某些利益(如管理票据的契约所述)。
在转换时,我们将支付现金,最高不超过待转换票据的本金总额,并在我们选择的情况下支付现金、我们普通股的股票或现金和普通股的组合,以支付超过被转换票据本金总额的剩余债务(如果有的话)。
我们可能不会在2024年3月20日之前赎回纸币。在2024年3月20日或之后,我们可以赎回全部或任何部分票据,以换取相当于以下金额的现金100赎回票据本金的%,如果我们普通股的最后报告销售价格至少为130当时有效的转换价格的%,至少在20在任何时间内的交易日(不论是否连续)30连续交易日期间。
如果我们经历了根本的改变(例如控制权的改变),在某些条件下,票据持有人可能会要求我们以现金方式回购全部或部分票据,回购价格等于100票据本金的%。此外,如果特定的公司事件在到期日之前发生,或者如果我们发布赎回通知,我们将提高与此类公司事件相关而选择转换票据的持有者的转换率,增加预定义的金额。在2021年第一季度,允许票据持有人转换的条件没有得到满足。
该等票据按面值发行,与发行该等票据有关的费用摊销至不包括福特信贷的公司债务利息支出超过票据的合同期限。2021年第一季度发行成本的摊销是最低限度的。票据的实际利率为0.3%.
截至2021年3月31日,这些票据的总估计公允价值约为美元。2.3十亿美元。公允价值乃采用常用估值方法厘定,并采用可观察到的市场投入,并归类于公允价值等级的第二级。
这些票据对我们2021年第一季度稀释后每股收益没有影响,因为本季度我们普通股的平均市场价格没有超过票据的转换价格。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注15。衍生金融工具与套期保值活动
在正常的业务过程中,我们的业务受到全球市场风险的影响,包括外币汇率、某些商品价格和利率变化的影响。为了管理这些风险,我们签订了高效的衍生品合约。我们已选择将对冲会计应用于某些衍生品。在套期保值关系中指定的衍生品在被指定时和整个套期保值期内都会使用回归分析来评估其有效性。一些衍生品不符合套期保值会计的要求;对于其他衍生品,我们选择不应用套期保值会计。
衍生金融工具的收益效应
在截至3月31日的期间,按对冲指定在收入中报告的收益/(亏损)如下(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 第一季度 |
现金流对冲 | | | | | 2020 | | 2021 |
从AOCI改分类为销售成本 | | | | | | | |
外币兑换合约(A) | | | | | $ | (70) | | | $ | (15) | |
商品合约(B) | | | | | (14) | | | 8 | |
公允价值对冲 | | | | | | | |
利率合约 | | | | | | | |
套期保值工具的净利息结算和应计项目 | | | | | 28 | | | 101 | |
套期保值工具的公允价值变动 | | | | | 1,110 | | | (641) | |
套期保值债务的公允价值变动 | | | | | (1,093) | | | 590 | |
交叉货币利率掉期合约 | | | | | | | |
套期保值工具的净利息结算和应计项目 | | | | | — | | | (3) | |
套期保值工具的公允价值变动 | | | | | — | | | (50) | |
套期保值债务的公允价值变动 | | | | | — | | | 44 | |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | |
外币兑换合约(C) | | | | | 586 | | | 233 | |
交叉货币利率掉期合约 | | | | | (151) | | | (245) | |
利率合约 | | | | | (74) | | | (31) | |
商品合约 | | | | | (43) | | | 55 | |
总计 | | | | | $ | 279 | | | $ | 46 | |
__________
(a)2020年第一季度和2021年第一季度,8971000万美元的收益和1美元的461年分别报告了百万美元的损失。其他综合收益/(亏损),税后净额.
(b)2020年第一季度和2021年第一季度,101百万美元的损失和$80年内分别报告了百万美元的收益其他综合收益/(亏损),税后净额.
(c)2020年第一季度和2021年第一季度,376一百万美元的收益和一美元181年报告了百万美元的收益销售成本和$210百万美元的收益和一美元52年报告了百万美元的收益其他收入/(亏损),净额,分别为。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注15.衍生金融工具和套期保值活动(续)
衍生金融工具的资产负债表效应
衍生资产和负债在我们的综合资产负债表上按公允价值报告,并按毛数列示。衍生工具的名义金额不一定代表双方交换的金额,也不是我们财务风险的直接衡量标准。我们还与交易对手签订主协议,允许在违约或违反交易对手协议的情况下对风险敞口进行净额结算。抵押品是指我们与衍生品交易对手达成的互惠安排下收到或支付的现金,我们不会用来抵消我们的衍生品资产和负债。
我们衍生工具的公允价值和相关名义金额如下(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2021年3月31日 |
| 概念上的 | | 的公允价值 资产 | | 的公允价值 负债 | | 概念上的 | | 的公允价值 资产 | | 的公允价值 负债 |
现金流对冲 | | | | | | | | | | | |
外币兑换合约 | $ | 15,860 | | | $ | 47 | | | $ | 383 | | | $ | 14,192 | | | $ | 2 | | | $ | 677 | |
商品合约 | 703 | | | 40 | | | 5 | | | 750 | | | 103 | | | 1 | |
公允价值对冲 | | | | | | | | | | | |
利率合约 | 26,924 | | | 1,331 | | | 4 | | | 25,646 | | | 934 | | | 204 | |
交叉货币利率掉期合约 | 885 | | | 46 | | | — | | | 885 | | | 2 | | | — | |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
外币兑换合约 | 25,956 | | | 172 | | | 399 | | | 24,341 | | | 258 | | | 274 | |
交叉货币利率掉期合约 | 6,849 | | | 557 | | | 1 | | | 6,822 | | | 275 | | | 25 | |
利率合约 | 70,318 | | | 663 | | | 439 | | | 61,608 | | | 425 | | | 314 | |
商品合约 | 599 | | | 74 | | | 4 | | | 696 | | | 97 | | | 4 | |
衍生金融工具总额,毛额(A)(B) | $ | 148,094 | | | $ | 2,930 | | | $ | 1,235 | | | $ | 134,940 | | | $ | 2,096 | | | $ | 1,499 | |
| | | | | | | | | | | |
当前部分 | | | $ | 974 | | | $ | 859 | | | | | $ | 956 | | | $ | 816 | |
非流动部分 | | | 1,956 | | | 376 | | | | | 1,140 | | | 683 | |
衍生金融工具总额,毛额 | | | $ | 2,930 | | | $ | 1,235 | | | | | $ | 2,096 | | | $ | 1,499 | |
__________
(a)截至2020年12月31日和2021年3月31日,我们持有抵押品$9300万美元和300万美元31000万美元,我们贴出了抵押品$96300万美元和300万美元87分别为2000万人。
(b)截至2020年12月31日和2021年3月31日,可用于交易对手净额结算的资产和负债的公允价值为1美元。505300万美元和300万美元664分别为600万美元和1000万美元. 所有衍生品都归类于公允价值层次的第二级。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注16。 员工离职行动和离职处置活动
我们在员工接受时记录与自愿离职相关的成本,除非接受要求公司明确批准。当管理层批准离职计划,确定受影响的员工,并且完成离职计划所需的操作不太可能发生重大变化时,我们会记录与非自愿离职计划相关的成本。与福利相关的成本取决于员工继续提供服务,在所需的服务期内累加。
不包括福特信贷的公司
全球重新设计
正如之前宣布的那样,我们正在对我们的业务进行全球重新设计。与重新设计有关的活动,包括员工离职费用、设施和其他与资产有关的费用(如减值、加速折旧)、经销商和供应商付款、其他法定和合同义务以及其他费用,记录在销售成本和销售、管理和其他费用。以下是我们作为重新设计的一部分而发起的行动。
巴西。2019年2月,福特汽车公司巴西有限公司。福特(巴西),我们在巴西的子公司,致力于退出南美商用重型卡车业务的计划。因此,福特巴西公司在2019年期间停止了巴西圣贝尔纳多·多坎波工厂的生产。福特巴西公司在2020年第三季度完成了工厂机械和设备的出售,并在2020年第四季度完成了土地和建筑的出售。
2020年12月,福特巴西公司承诺退出在巴西的制造业务,这将导致2021年关闭卡马萨里、陶巴泰和特罗尔的工厂。Camaçari和Taubaté的新车生产支持业务于2021年1月停止;有限的服务部件生产将持续到2021年第二季度,以便为售后销售建立库存。特罗尔工厂将于2021年第四季度停止运营。这些行动不会导致福特巴西公司大幅清盘,因为该公司将继续进口汽车销售和客户支持业务,并保留巴伊亚的产品开发中心、圣保罗塔图伊的试验场和圣保罗的地区总部。
俄罗斯。2019年3月,福特和索勒斯PJSC(以下简称索勒斯)的合资企业福特索勒斯荷兰公司宣布计划重组其在俄罗斯的业务,仅专注于商用车,并退出乘用车领域。福特索勒斯是福特和索勒斯PJSC的合资企业,福特拥有索勒斯的控股权。作为这些行动的结果,福特获得了1002019年第二季度,福特索勒斯拥有福特索勒斯的%股权,并停止了Naberezhnye Cherny和圣彼得堡汽车组装厂以及Elabuga发动机厂的生产。
重组行动完成后,福特于2019年7月出售了一辆51将重组后实体的%控股权转让给索勒斯,这导致福特索勒斯子公司解体。我们对福特索勒斯的持续参与被计入股权方法投资。
在2020年第四季度,我们还完成了某些制造业资产的出售。
大不列颠及北爱尔兰联合王国。2019年6月,福特旗下子公司福特汽车有限公司(以下简称英国福特)宣布计划于2020年退出位于南威尔士的福特布里真德(Ford Bridgend)工厂。英国福特(Ford)停止了布里真德(Bridgend)工厂的生产,该工厂于2020年9月关闭。
印度。2019年第三季度,福特承诺了一项计划,出售我们印度汽车业务的特定净资产。2020年12月31日,福特和Mahindra&Mahindra Limited共同决定我们不会完成合资企业。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注16。 员工离职行动和离职处置活动 (续)
其他全局重新设计操作。2018年,我们宣布了停止法国波尔多福特阿基坦工业(Ford Aquiaine Industries)工厂生产的计划。我们停止了生产,工厂于2019年7月关闭。2019年3月,我们宣布了在德国萨尔路易斯车身和组装厂逐步淘汰C-MAX生产的计划。我们于2019年6月停止生产C-MAX。2021年3月,我们宣布了逐步淘汰西班牙巴伦西亚工厂Mondeo生产的计划。此外,我们还在继续裁减全球员工,并采取其他重组行动。
下表总结了截至3月31日期间与重新设计相关的活动,这些活动记录在其他负债和递延收入(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 第一季度 |
| | | | | 2020 | | 2021 |
期初余额 | | | | | $ | 734 | | | $ | 1,732 | |
应计项目变动(A) | | | | | 68 | | | 193 | |
付款 | | | | | (172) | | | (291) | |
外币折算 | | | | | (29) | | | (135) | |
期末余额 | | | | | $ | 601 | | | $ | 1,499 | |
__________
(a)不包括#美元的养老金费用24百万美元和$382020年第一季度和2021年第一季度分别为100万。
我们还记录了$14百万美元和$3022020年第一季度和2021年第一季度分别用于加速折旧和其他非现金项目。
我们估计,2021年我们将招致的总费用在#美元之间。2.230亿美元和30亿美元2.730亿美元与上述行动相关,主要归因于员工离职、加速折旧以及经销商和供应商和解。我们继续审查我们的全球业务,并可能在考虑到这些市场所需的资本配置时,在那些无法实现持续盈利的市场采取额外的重组行动。
其他行动
美国汽车、航空航天和农业机械工人联合会(“UAW”)自愿离职方案。根据2019年11月批准的集体谈判协议,在2020年第一季度,我们向有资格正常或提前退休的UAW小时工提供自愿离职方案,并记录了相关成本#美元。201百万英寸销售成本。所有的分离都发生在2020年。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注17。持有待售业务和对关联公司投资的变化
不包括福特信贷的公司
福特廖豪汽车有限公司(下称“FLH”)在2021年第一季度,我们完成了出售我们在FLH(一家与台湾投资者合并的合资企业)及其全资子公司FLH Marketing&Service Limited(“FMSL”)的控股权的条款。FLH和FMSL在台湾进口、制造和销售福特品牌汽车。我们已经报告了这些业务的资产和负债为待售资产,并停止了这些资产的折旧和摊销。
我们的福特台湾业务归类为持有待售的资产和负债如下(单位:百万):
| | | | | |
| 三月三十一号, 2021 |
资产 | |
现金和现金等价物 | $ | 16 | |
贸易和其他应收账款净额 | 12 | |
盘存 | 141 | |
其他资产,流动 | 21 | |
网络属性 | 124 | |
其他非流动资产 | 2 | |
持有待售业务不包括福特信贷资产的公司合计 | 316 | |
减去:公司间资产余额 | (1) | |
持有待售业务总资产(A) | $ | 315 | |
| |
负债 | |
应付款 | $ | 124 | |
其他负债和递延收入,流动 | 49 | |
不包括福特信用债在内的公司一年内应付 | 114 | |
其他非流动负债和递延收入 | 35 | |
公司合计(不包括福特待售业务的福特信贷负债) | 322 | |
减去:公司间负债余额 | (31) | |
持有待售业务负债总额(A) | $ | 291 | |
__________
(a)截至2021年3月31日,合并资产负债表上的公司间项目和交易已被冲销。成交后,买方将承担公司间的资产和负债。因此,我们在表中列出了这些余额,以供参考。
持有待售资产以账面价值和公允价值减去出售成本中较低者计量。我们使用市场方法确定公允价值,根据资产的协商价值进行估计,并确定持有的待售资产是不是不会受到损害。
2021年4月1日,我们完成了我们在FLH及其全资子公司FMSL的控股权的出售,这将导致我们的福特台湾子公司在2021年第二季度解除合并。FLH将继续进口、制造和销售福特品牌的汽车至少一年五-年期间。我们预计将确认大约$的税前收益。1501000万,这将在其他收入/(亏损),净额在2021年第二季度。
Getrag Ford变速器有限公司(“GFT”)。在2021年3月之前,福特和麦格纳国际公司(“麦格纳”)以开发、制造和销售变速器为目的,平等拥有和运营GFT合资企业。我们将我们对GFT的投资作为权益法投资入账。在2021年第一季度,GFT记录了重组费用,其中我们的份额为$40百万美元。这些费用包括在关联公司净收益/(亏损)权益.
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
附注17.持有待售业务及联属公司投资变动(续)
2021年3月1日,我们以1美元收购了麦格纳在重组后的GFT中的股份2542000万。重组后的GFT包括英国哈勒伍德(Halewood)和德国科隆(Cologne)的变速器工厂,但不包括法国波尔多变速器工厂和麦格纳收购的中国权益。我们与麦格纳的结论是,在分离所有权的情况下,这些业务将得到更好的服务。印度萨南德的变速器厂将继续由福特/麦格纳共同拥有。作为这笔交易的结果,我们合并了重组后的GFT,重新计量了我们之前在GFT的投资为美元。2541000万美元的公允价值,并确认了1美元的收益1552000万英寸其他收入/(亏损),净额。我们在与麦格纳的谈判中基于收益法估计了GFT的公允价值。估值中使用的重要假设包括GFT的现金流,这些现金流反映了批准的商业计划,折现率通常用于GFT这样的公司。有关确认为本次交易一部分的商誉的信息,请参见附注11。
福特信贷
2020年第一季度,福特信贷(Ford Credit)完成了对其全资子公司Forso Nordic AB的出售,确认税前亏损美元4百万,报告于其他收入/(亏损),净额,以及现金收益$1.31000亿美元。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注18。累计其他综合收益/(亏损)
截至3月31日,可归因于福特汽车公司的累计其他全面收益/(亏损)的每个组成部分的余额变化如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 第一季度 |
| | | | | 2020 | | 2021 |
外币折算 | | | | | | | |
期初余额 | | | | | $ | (4,626) | | | $ | (5,526) | |
外币折算损益 | | | | | (1,406) | | | 394 | |
减税:税/(税收优惠) | | | | | 27 | | | 97 | |
外币折算净收益/(亏损) | | | | | (1,433) | | | 297 | |
(损益)/损失从AOCI重新分类为净收益(A) | | | | | (20) | | | (8) | |
其他综合收益/(亏损),税后净额 | | | | | (1,453) | | | 289 | |
期末余额 | | | | | $ | (6,079) | | | $ | (5,237) | |
| | | | | | | |
有价证券 | | | | | | | |
期初余额 | | | | | $ | 71 | | | $ | 156 | |
可供出售证券的损益 | | | | | 19 | | | (76) | |
减税:税/(税收优惠) | | | | | 5 | | | (19) | |
可供出售证券的净收益/(亏损) | | | | | 14 | | | (57) | |
(收益)/亏损从AOCI重新分类为净收入 | | | | | — | | | (11) | |
减税:税/(税收优惠) | | | | | — | | | (3) | |
净(收益)/亏损从AOCI重新分类为净收益 | | | | | — | | | (8) | |
其他综合收益/(亏损),税后净额 | | | | | 14 | | | (65) | |
期末余额 | | | | | $ | 85 | | | $ | 91 | |
| | | | | | | |
衍生工具 | | | | | | | |
期初余额 | | | | | $ | (488) | | | $ | (266) | |
衍生工具的损益 | | | | | 796 | | | (381) | |
减税:税/(税收优惠) | | | | | 173 | | | (74) | |
衍生工具的净收益/(亏损) | | | | | 623 | | | (307) | |
(收益)/亏损从AOCI重新分类为净收入 | | | | | 84 | | | 7 | |
减税:税/(税收优惠) | | | | | 15 | | | 1 | |
净收益(收益)/亏损从AOCI重新分类为净收益(B) | | | | | 69 | | | 6 | |
其他综合收益/(亏损),税后净额 | | | | | 692 | | | (301) | |
期末余额 | | | | | $ | 204 | | | $ | (567) | |
| | | | | | | |
养老金和其他退休后福利 | | | | | | | |
期初余额 | | | | | $ | (2,685) | | | $ | (2,658) | |
摊销和确认先前服务费用/(贷方) | | | | | 4 | | | 3 | |
减税:税/(税收优惠) | | | | | 1 | | | 1 | |
以前的净服务成本/(积分)从AOCI重新分类为净收入 | | | | | 3 | | | 2 | |
翻译对非美国计划的影响 | | | | | 11 | | | (1) | |
其他综合收益/(亏损),税后净额 | | | | | 14 | | | 1 | |
期末余额 | | | | | $ | (2,671) | | | $ | (2,657) | |
| | | | | | | |
截至3月31日AOCI期末余额合计 | | | | | $ | (8,461) | | | $ | (8,370) | |
__________
(a)重新分类为其他收入/(亏损),净额。
(b)重新分类为销售成本。在接下来的12个月里,我们预计将现金流套期保值的现有净亏损重新归类为#美元。3662000万美元(见附注15)。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注19。可变利息实体
我们的某些附属公司是可变利益实体,我们不是其中的主要受益者。我们对与这些附属公司相关的任何潜在损失的最大风险敞口仅限于我们的投资,金额为$。32020年12月31日和2021年3月31日均为10亿美元。
注20。承诺和或有事项
承诺和或有事项主要包括担保和赔偿、诉讼和索赔、保修和现场服务行动。
担保和赔偿
财务担保。财务担保和赔偿在开始时按公允价值记录。在初步确认后,担保负债在每个报告期进行调整,以反映担保剩余寿命内可能发生的违约事件导致的预期付款的当前估计。财务担保的最高可支付金额为#美元。346百万美元和$3512020年12月31日和2021年3月31日分别为100万。与财务担保有关的已记录负债的账面价值为#美元。46300万美元和300万美元29截至2020年12月31日和2021年3月31日,分别为3.8亿美元和3.8亿美元。
我们的财务担保包括某些合资企业的债务和租赁义务,以及包括供应商在内的外部第三方的某些财务义务,以支持我们的业务和经济增长。到期日至2033年不等,担保将在支付和/或取消标的义务时终止。如果合资企业或其他第三方未能履行保函所涵盖的义务,我方将支付货款。在某些情况下,我们有权向第三方追回我们在担保下支付的金额。
非财务担保。非金融担保和赔偿在开始时按公允价值记录。我们定期审查我们在这些安排下的履约风险,如果我们可能被要求在担保或赔偿下履约,可能的付款金额将被记录下来。非金融担保的最高可能付款金额为#美元。245百万美元和$3942020年12月31日和2021年3月31日分别为100万。与非金融担保有关的已记录负债的账面价值为#美元。48300万美元和300万美元862020年12月31日和2021年3月31日分别为100万。
包括在$394截至2021年3月31日,最高潜在付款中的100万笔是对以某种安排出售给日租公司的汽车转售价值的担保。最高潜在付款金额为$388截至2021年3月31日,百万美元代表我们保证租赁公司从转售中获得的总收益。反映我们目前对租赁公司从第三方转售中获得的收益的估计,我们记录了$85根据保函,我们将支付100万英镑作为我们的最佳估计金额。
在正常的业务过程中,我们执行的合同涉及行业内的赔偿标准和特定于交易的赔偿,如出售企业。这些赔偿可能包括但不限于与以下任何事项有关的索赔:环境、税收和股东事项;知识产权;发电合同;政府法规和雇佣相关事项;经销商、供应商和其他商业合同关系;以及证券化等财务事项。在这些赔偿下的履约通常是由交易对手(包括合资企业或联盟合作伙伴)或第三方索赔引发的违约索赔。虽然其中一些赔偿在性质上是有限的,但其中许多并不限制潜在的付款。因此,我们无法估计在这些无限赔偿下提出的索偿可能导致的未来最高赔偿金额。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
附注20.承付款和或有事项(续)
诉讼及索偿
各种法律诉讼、诉讼和索赔(一般称为“事项”)正在待决,或可能对我们提起诉讼或主张。这些问题包括但不限于:由于我们的产品据称存在缺陷而引起的问题;产品保修;与安全、排放和燃油经济性有关的政府法规或其他事项;政府激励措施;税务事项;涉嫌导致罚款或处罚的违法行为;金融服务;与雇佣相关的事项;经销商、供应商和其他合同关系;知识产权;环境事项;股东或投资者事项;以及财务报告事项。某些悬而未决的法律诉讼是或声称是集体诉讼。其中一些问题涉及或可能涉及巨额补偿性、惩罚性或反垄断或其他三倍损害赔偿的索赔,或者要求现场服务行动、环境补救计划、制裁、失去政府激励、评估或其他救济,如果获得批准,将需要非常大的支出。
我们对这些问题的财务风险敞口的程度很难估计。许多事项没有具体说明损害赔偿金额,而其他许多事项只规定了司法管辖区的最低金额。就断言数额而言,我们的历史经验表明,在大多数情况下,断言数额并不是最终结果的可靠指标。
当损失被认为是可能的,并且可以合理估计的时候,我们就应计损失。在评估应计事项及披露事项时,我们会考虑多项因素,例如我们处理类似性质事项的历史经验、所断言的具体事实及情况、我们胜诉的可能性,以及任何潜在损失的严重程度。随着时间的推移,我们会重新评估和更新我们的应计项目。
对于大多数问题,通常是由于我们产品中的所谓缺陷引起的,我们根据我们在类似问题上的丰富历史经验建立了应计项目。我们不相信有合理的可能结果会大大超出我们在这些问题上的应计金额。
对于其余事项,在我们对类似事项的历史经验价值较有限的情况下(即“非模式事项”),我们主要根据个别事实和情况对事项进行评估。对于非模式事项,我们评估是否存在超过任何可估计应计项目的重大损失的合理可能性。我们对所有重大事项的合理可能亏损超出应计项目的估计,目前反映了间接税和关税事项,我们估计这些事项的总风险最高可达回合赛$4002000万。
如上所述,诉讼过程受到许多不确定因素的影响,个别案件的结果无法有把握地预测。我们的评估是基于我们的知识和经验,但任何事情的最终结果都可能需要支付大大超过我们应计和/或披露的金额。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
附注20.承付款和或有事项(续)
保修和现场服务操作
我们在销售时计入基本保修范围和现场服务行动的估计成本。我们使用模式化的估算模型,使用关于每个车型年的每个车辆系列的索赔性质、频率和平均成本的历史信息,来建立我们对基本保修义务的估算。我们使用模式化估算模型,使用有关每个型号年索赔的性质、频率、严重性和平均成本的历史信息,建立对现场服务行动义务的估算。此外,我们不时会自费发放延长保修,其估计成本在发放时计入。中报告了保修和现场服务行动义务其他负债和递延收入。我们定期重新评估应计项目的充分性。
我们认识到,在与供应商就回收细节达成一致且回收金额几乎是确定的情况下,收回与我们的保修和现场服务行动相关的成本会带来好处。中报告了恢复情况贸易和其他应收账款净额和其他资产。
在截至3月31日的期间,我们对未来保修和现场服务行动成本的估计(扣除估计的供应商回收)如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 第一季度 |
| 2020 | | 2021 |
期初余额 | $ | 5,702 | | | $ | 8,172 | |
在该期间内支付的款项 | (1,075) | | | (1,086) | |
与期内发出的保修有关的应计项目变动 | 805 | | | 1,000 | |
与先前存在的保修相关的应计项目的变化 | 521 | | | (141) | |
外币折算及其他 | (164) | | | (40) | |
期末余额 | $ | 5,789 | | | $ | 7,905 | |
我们估计成本的变化在上表中报告为与先前存在的保修相关的应计费用变化。我们估计材料现场服务活动和客户满意活动的合理可能成本超过我们应计项目的成本,最高可达$。1总计200亿美元。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注21。细分市场信息
我们报告的部门信息与我们的首席运营决策者(“CODM”)评估公司经营结果和业绩的方式一致。因此,我们通过以下细分市场分析我们的业务结果:汽车、移动和福特信贷。
自2021年1月1日起,为了与我们的首席运营官(CODM)评估各部门业绩并就资源分配做出决策的方式一致,我们对各部门的计量进行了如下调整:(I)与移动性部门包括的企业连接活动相关的成本和收益现在报告在汽车部门;(Ii)某些有利于全球企业的公司治理费用现在报告在汽车部门作为公司其他部门的一部分;(Iii)汽车部门报告的现金和其他中央管理的公司资产重新调整到公司其他部门。
此外,我们重新调整了我们部门内的税务相关资产,以反映我们自2021年1月1日起采用ASU 2019-12(请参见注释2)。
上期金额进行了追溯调整,以反映这些变化。
以下是对我们的可报告部门和其他活动的描述。
汽车细分市场
汽车部门主要包括福特和林肯汽车、零部件和配件在全球的销售,以及车辆、零部件和配件的开发、制造、分销和维修的相关成本。这部分包括与我们的电气化车辆计划和企业连接相关的收入和成本。该部门包括以下地区业务部门:亚洲、北美、南美、欧洲、中国(包括台湾)和国际市场集团(International Markets Group)。
移动细分市场
移动部门主要包括福特自动驾驶汽车及相关业务的开发成本,福特在Argo AI(自动驾驶系统开发商)的股权,以及其他移动业务和投资(包括微移动服务提供商Spin)。
福特信用细分市场
福特信贷部门由合并后的福特信贷业务组成,主要是与车辆相关的融资和租赁活动。
公司其他
公司其他主要包括公司治理费用、利息收入(不包括从我们的汽车部门包括的延长服务合同组合中赚取的利息)、现金、现金等价物、有价证券和其他投资的损益,以及与公司间拆借相关的外汇衍生品损益。公司治理费用主要是行政费用,代表全球企业提供利益,而不是分配给特定的汽车业务部门或运营部门。这些费用包括与制定和指导全球政策、提供监督和管理以及促进公司利益相关的费用。公司其他资产包括:现金、现金等价物和有价证券;与税收有关的资产;其他投资;以及其他集中管理的资产。
债务利息
债务利息作为一个单独的对账项目列报,由汽车和其他债务的利息支出组成。相关负债在汽车部门和公司其他部门报告。
项目1.财务报表(续)
福特汽车公司及其子公司
财务报表附注
注21。细分市场信息(续)
特殊项目
特殊项目显示为单独的对账项目。它们包括(I)养老金和OPEB重新计量损益,(Ii)由于我们努力使产能和成本结构与市场需求和不断变化的模式组合相匹配而产生的重大人事支出、交易商相关成本和与设施相关的费用,以及(Iii)我们不一定认为是持续经营活动收益的其他项目。为了衡量部门盈利能力和分配资源,我们的管理层通常将这些项目排除在其对经营部门业绩的审查之外。我们还单独报告这些特殊项目,以帮助投资者跟踪与这些活动相关的金额,并允许投资者分析我们的业绩,以确定他们在考虑持续经营业绩的趋势时可能希望排除的某些不常见的重要项目。
截至3月31日或截至3月31日的主要财务信息如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 汽车 | | 机动性 | | 福特信贷 | | 公司 其他 | | 利息 关于债务 | | 特殊项目 | | 调整 | | 总计 |
2020年第一季度 | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 31,342 | | | $ | 11 | | | $ | 2,967 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 34,320 | |
所得税前收益/(亏损) | (154) | | | (285) | | | 30 | | | (223) | | | (227) | | | (287) | | (a) | — | | | (1,146) | |
关联公司净收益/(亏损)权益 | (47) | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (41) | |
总资产 | 62,818 | | | 378 | | | 156,451 | | | 47,308 | | | — | | | — | | | (2,805) | | (b) | 264,150 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2021年第一季度 | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 33,554 | | | $ | 11 | | | $ | 2,663 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 36,228 | |
所得税前收益/(亏损) | 3,403 | | | (197) | | | 962 | | | 648 | | (c) | (473) | | | (401) | | (a) | — | | | 3,942 | |
关联公司净收益/(亏损)权益 | 174 | | | (59) | | | 5 | | | 1 | | | — | | | (42) | | (a) | — | | | 79 | |
总资产 | 65,633 | | | 3,612 | | | 146,349 | | | 46,492 | | | — | | | — | | | (1,267) | | (b) | 260,819 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
__________
(a)主要反映全球重新设计行动。
(b)包括在正常业务过程中发生的部门间交易的抵销和递延税净额。
(c)包括未实现收益$902与里维安可观测事件有关的数字为100万美元(见注10)。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
最近的事态发展
汽车行业继续面临半导体的严重短缺,这给全球带来了挑战和生产中断,包括我们的组装厂。我们最初的展望是,半导体供应链在2021年第二季度将继续受到限制,我们将有机会在2021年下半年开始恢复损失的产量。然而,2021年3月19日,该行业再次遭遇挫折,当时汽车行业的关键半导体供应商瑞萨电子(Renesas Electronics Corporation)的Naka工厂发生了一场重大火灾。瑞萨估计,其Naka工厂将在7月份恢复满负荷运转。根据我们看到的该行业的整体复苏速度,我们现在认为,汽车半导体短缺可能要到2022年才能完全解决。有关半导体短缺的更多信息,请参阅第页的展望部分。56.
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
行动结果
2021年第一季度,福特汽车公司的净收入为32.62亿美元,公司调整后的EBIT为48.16亿美元。
净收益/(亏损)包括未计入公司调整后息税前利润的某些项目(“特殊项目”)。这些项目在财务报表附注21中有更详细的讨论。我们单独报告特殊项目,以便投资者分析我们的业绩,以确定他们在考虑持续经营业绩趋势时可能希望排除的某些不常见的重要项目。我们的税前和税前特殊项目如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | |
| 2020 | | 2021 | | | | |
全球重新设计 | | | | | | | |
欧洲除外。俄罗斯 | $ | (105) | | | $ | (94) | | | | | |
印度 | (3) | | | — | | | | | |
南美 | (17) | | | (322) | | | | | |
俄罗斯 | 20 | | | 3 | | | | | |
中国 | — | | | (1) | | | | | |
分色和其他(以上未包括) | (1) | | | (2) | | | | | |
小计全球重新设计 | $ | (106) | | | $ | (416) | | | | | |
其他项目 | | | | | | | |
北美每小时买断/其他 | $ | (203) | | | $ | (7) | | | | | |
小计其他项目 | $ | (203) | | | $ | (7) | | | | | |
养老金和OPEB损益 | | | | | | | |
养老金和OPEB的重新计量 | $ | 22 | | | $ | 61 | | | | | |
养老金结算和削减 | — | | | (39) | | | | | |
养老金小计和OPEB损益小计 | $ | 22 | | | $ | 22 | | | | | |
息税前特殊项目合计 | $ | (287) | | | $ | (401) | | | | | |
| | | | | | | |
全球重新设计的现金效应(包括分色) | $ | (172) | | | $ | (345) | | | | | |
| | | | | | | |
特别税项拨备/(受益)(A) | $ | 787 | | | $ | (99) | | | | | |
__________
(a)包括特殊项目和税收特殊项目的相关税收影响。
我们在2021年第一季度记录了4.01亿美元的税前特殊项目费用,主要反映了全球在南美和欧洲的重新设计行动。
在财务报表附注21中,特殊项目作为单独的对账项目反映,而不是在汽车、移动和福特信贷部门之间分配。这反映了管理层为了衡量部门盈利能力和分配资源而在审查经营部门业绩时不包括这些项目的事实。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
公司关键指标
下表显示了公司2021年第一季度与一年前相比的关键指标。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | |
| 2020 | | 2021 | | H/(L) | | | | | | |
GAAP财务指标 | | | | | | | | | | | |
经营活动现金流(亿美元) | $ | (0.5) | | | $ | 4.5 | | | $ | 5.0 | | | | | | | |
收入(百万美元) | 34,320 | | | 36,228 | | | 6 | % | | | | | | |
净收益/(亏损)(百万美元) | (1,993) | | | 3,262 | | | 5,255 | | | | | | | |
净收益/(亏损)利润率(%) | (5.8) | % | | 9.0 | % | | 14.8ppt | | | | | | |
每股收益(稀释) | $ | (0.50) | | | $ | 0.81 | | | $ | 1.31 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
非GAAP财务指标 (a) | | | | | | | | | | | |
公司调整自由现金流(亿美元) | $ | (2.2) | | | $ | (0.4) | | | $ | 1.8 | | | | | | | |
公司调整息税前利润(百万美元) | (632) | | | 4,816 | | | 5,448 | | | | | | | |
公司调整息税前利润(%) | (1.8) | % | | 13.3 | % | | 15.1厘 | | | | | | |
调整后每股收益(稀释) | $ | (0.23) | | | $ | 0.89 | | | $ | 1.12 | | | | | | | |
调整后的ROIC(落后于四个季度) | 2.5 | % | | 8.2 | % | | 5.7ppt | | | | | | |
__________
(a)看见非GAAP财务计量调整符合公认会计准则的对账部分。
2021年第一季度,我们普通股和B类股的稀释后每股收益为0.81美元,稀释后调整后每股收益为0.89美元。
2021年第一季度净收益/(亏损)利润率为9.0%,同比上升14.8个百分点。2021年第一季度,公司调整后的EBIT利润率为13.3%,同比上升15.1个百分点。
2021年第一季度净收入/(亏损)同比增长52.55亿美元,公司调整后息税前利润同比增长54.48亿美元,这是由于汽车息税前利润、福特信贷EBT和公司其他方面的改善,其中包括我们在里维安的投资带来的9.02亿美元非现金收益。
下表按部门显示了我们2021年第一季度可归因于福特和公司调整后的息税前利润(EBIT)的净收益/(亏损)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第一季度 | | |
| | 2020 | | 2021 | | H/(L) | | | | | | |
汽车 | | $ | (154) | | | $ | 3,403 | | | $ | 3,557 | | | | | | | |
机动性 | | (285) | | | (197) | | | 88 | | | | | | | |
福特信贷 | | 30 | | | 962 | | | 932 | | | | | | | |
公司其他 | | (223) | | | 648 | | | 871 | | | | | | | |
公司调整后息税前利润(A) | | (632) | | | 4,816 | | | 5,448 | | | | | | | |
债务利息 | | (227) | | | (473) | | | 246 | | | | | | | |
特殊项目 | | (287) | | | (401) | | | 114 | | | | | | | |
税收/非控制性权益 | | (847) | | | (680) | | | (167) | | | | | | | |
净收益/(亏损) | | $ | (1,993) | | | $ | 3,262 | | | $ | 5,255 | | | | | | | |
__________
(a)看见非GAAP财务计量调整符合公认会计准则的对账部分。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
汽车细分市场
下表按业务单位显示了我们2021年第一季度的汽车部门息税前利润(以百万为单位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第一季度 | | |
| | 2020 | | 2021 | | H/(L) | | | | | | |
北美 | | $ | 373 | | | $ | 2,949 | | | $ | 2,576 | | | | | | | |
南美 | | (112) | | | (73) | | | 39 | | | | | | | |
欧洲 | | (149) | | | 341 | | | 490 | | | | | | | |
中国(包括台湾) | | (241) | | | (15) | | | 226 | | | | | | | |
国际市场集团 | | (25) | | | 201 | | | 226 | | | | | | | |
汽车细分市场 | | $ | (154) | | | $ | 3,403 | | | $ | 3,557 | | | | | | | |
下表和下页提供了我们汽车部门及其区域业务部门(北美、南美、欧洲、中国(包括台湾)和国际市场集团)2021年第一季度的关键指标以及2021年第一季度息税前利润(EBIT)与2020年第一季度相比的变化(按因果因素划分)。有关这些原因的说明,请参见关于汽车因果因素的定义和信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | |
关键指标 | 2020 | | 2021 | | H/(L) | | | | | | |
市场份额(%) | 6.0 | % | | 5.3 | % | | (0.6)ppt | | | | | | |
批发单位(000个) | 1,126 | | | 1,062 | | | (64) | | | | | | | |
收入(百万美元) | $ | 31,342 | | | $ | 33,554 | | | $ | 2,212 | | | | | | | |
息税前利润(百万美元) | (154) | | | 3,403 | | | 3,557 | | | | | | | |
息税前利润(%) | (0.5) | % | | 10.1 | % | | 10.6ppt | | | | | | |
| | | | | | | | |
按因果因素计算的息税前利润变动(单位:百万) | | |
2020年第一季度息税前利润 | | $ | (154) | |
音量/混合 | | (778) | |
净定价 | | 2,954 | |
成本 | | 806 | |
兑换 | | 205 | |
其他 | | 370 | |
2021年第一季度息税前利润 | | $ | 3,403 | |
2021年第一季度,批发量同比下降6%,主要反映了北美和欧洲半导体供应限制以及南美转向新商业模式的影响,但部分被中国和IMG的改善所抵消。全球半导体短缺使我们2021年第一季度的计划产量减少了约17%,即约20万台。2021年第一季度收入增长7%,主要反映了更高的净定价、有利的组合和更强劲的货币,但部分被较低的销量所抵消。
我们2021年第一季度汽车部门息税前利润为34亿美元,比一年前增加了36亿美元,2021年第一季度汽车息税前利润为10.1%。息税前利润上升的原因是净价上升(反映了我们产品组合的实力,以及针对经销商库存水平下降的激励措施)、保修费用下降、制造和广告等领域的结构性成本降低,以及福特客户服务部业务和合资企业利润的增加,但部分被销量下降所抵消。我们预计,随着行业恢复全面生产和经销商库存反弹,其中一些改善,如降低制造成本和稳健的定价环境,将有所缓和。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
北美
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | |
关键指标 | 2020 | | 2021 | | H/(L) | | | | | | |
市场份额(%) | 13.6 | % | | 12.5 | % | | (1.1)ppt | | | | | | |
批发单位(000个) | 619 | | | 533 | | | (85) | | | | | | | |
收入(百万美元) | $ | 21,811 | | | $ | 22,993 | | | $ | 1,182 | | | | | | | |
息税前利润(百万美元) | 373 | | | 2,949 | | | 2,576 | | | | | | | |
息税前利润(%) | 1.7 | % | | 12.8 | % | | 11.1ppt | | | | | | |
| | | | | | | | |
按因果因素计算的息税前利润变动(单位:百万) | | |
2020年第一季度息税前利润 | | $ | 373 | |
音量/混合 | | (550) | |
净定价 | | 2,550 | |
成本 | | 418 | |
兑换 | | 102 | |
其他 | | 56 | |
2021年第一季度息税前利润 | | $ | 2,949 | |
在北美,受半导体供应限制的影响,2021年第一季度的批发量比去年同期下降了14%。2021年第一季度收入增长5%,主要反映出客户对新产品组合的强劲需求,由于半导体供应短缺导致经销商库存减少,全行业净定价更高,以及有利的组合。
北美2021年第一季度息税前利润同比增长26亿美元,息税前利润为12.8%。息税前利润的改善是由更高的净定价、有利的组合、更低的保修费用和改善的结构成本推动的。
南美
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | |
关键指标 | 2020 | | 2021 | | H/(L) | | | | | | |
市场份额(%) | 6.9 | % | | 3.6 | % | | (3.3)百万分之三 | | | | | | |
批发单位(000个) | 59 | | | 18 | | | (42) | | | | | | | |
收入(百万美元) | $ | 728 | | | $ | 436 | | | $ | (292) | | | | | | | |
息税前利润(百万美元) | (112) | | | (73) | | | 39 | | | | | | | |
息税前利润(%) | (15.4) | % | | (16.7) | % | | (1.3)百万分之三 | | | | | | |
| | | | | | | | |
按因果因素计算的息税前利润变动(单位:百万) | | |
2020年第一季度息税前利润 | | $ | (112) | |
音量/混合 | | (73) | |
净定价 | | 73 | |
成本 | | 13 | |
兑换 | | 20 | |
其他 | | 6 | |
2021年第一季度息税前利润 | | $ | (73) | |
在南美,2021年第一季度的批发量同比下降70%,原因是转向专注于关键投资组合优势的新商业模式的影响,主要是游侠皮卡、过境面包车和关键进口。2021年第一季度收入下降40%,主要反映出销量下降和货币疲软。
南美2021年第一季度息税前利润比去年同期增加了3900万美元,息税前利润为负16.7%。息税前利润的改善是由结构性成本削减、抵消通胀的定价以及货币走弱推动的。这是南美地区息税前利润连续第六个季度同比增长。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
欧洲
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | |
关键指标 | 2020 | | 2021 | | H/(L) | | | | | | |
市场份额(%) | 6.9 | % | | 7.2 | % | | 0.3ppt | | | | | | |
批发单位(000)(A) | 288 | | | 278 | | | (10) | | | | | | | |
收入(百万美元) | $ | 6,247 | | | $ | 7,050 | | | $ | 803 | | | | | | | |
息税前利润(百万美元) | (149) | | | 341 | | | 490 | | | | | | | |
息税前利润(%) | (2.4) | % | | 4.8 | % | | 7.2ppt | | | | | | |
__________
(a)包括我们在土耳其的未合并附属公司生产和销售的福特品牌汽车(2020年第一季度约为11,000辆,2021年第一季度约为17,000辆)。收入不包括这些销售额。
| | | | | | | | |
按因果因素计算的息税前利润变动(单位:百万) | | |
2020年第一季度息税前利润 | | $ | (149) | |
音量/混合 | | (151) | |
净定价 | | 247 | |
成本 | | 300 | |
兑换 | | (4) | |
其他 | | 98 | |
2021年第一季度息税前利润 | | $ | 341 | |
在欧洲,受半导体供应限制的影响,2021年第一季度的批发量同比下降4%,部分被更强劲的商用车销售所抵消。2021年第一季度营收同比增长13%,主要反映出货币走强、有利的组合和更高的净价,但部分被较低的销量所抵消。
欧洲2021年第一季度息税前利润同比增长4.9亿美元,息税前利润为4.8%。较高的息税前利润是由成本降低和更高的净定价推动的,但部分被较低的销量所抵消。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
中国(包括台湾)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | |
关键指标 | 2020 | | 2021 | | H/(L) | | | | | | |
市场份额(%) | 2.2 | % | | 2.3 | % | | 0.1ppt | | | | | | |
批发单位(000)(A) | 81 | | | 150 | | | 69 | | | | | | | |
收入(百万美元) | $ | 593 | | | $ | 825 | | | $ | 232 | | | | | | | |
息税前利润(百万美元) | (241) | | | (15) | | | 226 | | | | | | | |
息税前利润(%) | (40.6) | % | | (1.8) | % | | 38.8厘 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未合并的中国子公司 | | | | | | | | | | | |
批发量(000) | 72 | | | 140 | | | 68 | | | | | | | |
福特股权收益/(亏损)(百万美元) | $ | (91) | | | $ | 49 | | | $ | 140 | | | | | | | |
__________
(a)包括福特品牌和JMC品牌汽车,由我们未合并的附属公司在中国生产和销售。收入不包括这些销售额。
| | | | | | | | |
按因果因素计算的息税前利润变动(单位:百万) | | |
2020年第一季度息税前利润 | | $ | (241) | |
音量/混合 | | 14 | |
净定价 | | 30 | |
成本 | | (7) | |
兑换 | | 3 | |
其他(包括合资企业) | | 186 | |
2021年第一季度息税前利润 | | $ | (15) | |
在中国,2021年第一季度的批发量同比增长85%,原因是2020年与COVID相关的停产不再发生,林肯的本地化,以及商用车的强劲增长,目前商用车占我们在华销量的48%。2021年第一季度收入同比增长39%,主要反映了对我们在中国的合资企业的零部件销售增加和有利的组合。
中国2021年第一季度息税前利润同比增加2.26亿美元,息税前利润为负1.8%。息税前利润的改善是由我们合资企业更高的利润、更高的净价和有利的组合推动的。这是中国息税前利润连续第四个季度同比增长。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
国际市场集团
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | |
关键指标 | 2020 | | 2021 | | H/(L) | | | | | | |
市场份额(%) | 1.5 | % | | 1.7 | % | | 0.2 ppt | | | | | | |
批发单位(000)(A) | 78 | | | 82 | | | 4 | | | | | | | |
收入(百万美元) | $ | 1,962 | | | $ | 2,250 | | | $ | 288 | | | | | | | |
息税前利润(百万美元) | (25) | | | 201 | | | 226 | | | | | | | |
息税前利润(%) | (1.3) | % | | 8.9 | % | | 10.2ppt | | | | | | |
__________
(a)包括我们在俄罗斯的未合并附属公司生产和销售的福特品牌汽车(2020年第一季度和2021年第一季度约3,000辆)。收入不包括这些销售额。
| | | | | | | | |
按因果因素计算的息税前利润变动(单位:百万) | | |
2020年第一季度息税前利润 | | $ | (25) | |
音量/混合 | | (19) | |
净定价 | | 54 | |
成本 | | 83 | |
兑换 | | 84 | |
其他 | | 24 | |
2021年第一季度息税前利润 | | $ | 201 | |
在我们的国际市场集团,2021年第一季度的批发量比去年同期增长了5%,这是由于行业销量的增加和市场份额的改善。2021年第一季度收入同比增长15%,主要反映出货币走强、销量增加、净定价提高和有利的组合。
我们国际市场集团2021年第一季度息税前利润同比增长2.26亿美元,息税前利润8.9%。创纪录的季度息税前利润是由有利的汇率、成本降低和更高的净定价推动的。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
关于汽车因果因素的定义和信息
一般来说,我们使用下面列出的原因因素来衡量汽车部门息税前利润的同比变化,其中净定价和成本差异是根据本期销量以及混合和交换计算的:
•市场因素(不包括未合并的附属批发单位的影响):
◦音量和混合-主要衡量由于行业数量、市场份额和经销商库存的变化而导致的批发单元量变化(按前一年每单位平均贡献利润率计算)的EBIT差异,以及产品组合变化(包括车辆系列之间的组合以及车辆系列内的装饰水平和选项的组合)导致的EBIT差异
◦净定价-主要衡量经销商批发单价变化和营销激励计划(如返点计划、低利率融资优惠、特别租赁优惠和经销商库存库存调整)推动的EBIT差异
•费用:
◦缴费成本-主要衡量单位成本类别变化所导致的EBIT差异,这些成本类别通常随数量而变化,例如材料成本(包括商品和组件成本)、保修费用以及运费和关税成本
◦结构成本-主要衡量由成本类别的绝对变化推动的EBIT差异,这些成本类别通常与生产量没有直接的比例关系。结构成本包括以下成本类别:
▪制造业,包括与批量相关的– 主要包括小时工和受薪制造人员的成本、工厂管理费用(如水电费和税金)和新产品发布费用。这些成本可能会受到加班、线速和班次计划等操作模式操作量的影响
▪工程学– 主要包括工程人员、原型材料、测试和外部工程服务的费用
▪与支出相关的– 主要包括制造和工程资产的折旧和摊销,但也包括资产报废和经营租赁
▪广告和促销活动– 包括广告、营销计划、品牌推广、客户邮寄和促销活动以及车展的费用
▪管理和销售– 主要包括受薪人员的费用以及与员工活动和销售职能相关的购买服务的费用,以及相关的信息技术费用。
▪养老金和OPEB– 主要由过去的服务养老金成本和其他退休后员工福利成本组成
•兑换-主要衡量由以下一种或多种因素驱动的息税前利润差异:(I)以相关实体的功能货币以外的货币计价的交易;(Ii)将功能货币收入转换为美元的影响;(Iii)以功能货币以外的货币重新计量相关实体的货币资产和负债的影响;或(Iv)我们的外币对冲结果
•其他– 包括各种项目,如部件和服务收入、特许权使用费、政府奖励和与补偿相关的变更
此外,本报告中使用的定义和计算包括:
•批发和收入-批发单元量包括所有出售给经销商的福特和林肯标志单位(无论是由福特还是由未合并的附属公司生产),福特制造的出售给其他制造商的单位,福特为其他制造商分销的单位,以及我们的中国合资企业江铃汽车有限责任公司(JMC)生产的出售给经销商的本地品牌单位。出售给每日租赁汽车公司的受保证回购选择权(即租赁回购)约束的车辆,以及其他收入被推迟确认的成品车辆的销售(例如托运),也包括在批发单位数量中。批发单位数量的某些车辆的收入(特别是由我们未合并的附属公司生产和分销的福特标志汽车,以及JMC品牌汽车)不包括在我们的收入中。
•行业规模和市场份额-部分基于估计的车辆登记;包括中型和重型卡车
•萨尔-经季节调整的年率
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
移动细分市场
从2021年1月1日起,我们重新调整了以前包含在移动部分到汽车部分的企业连接活动的成本和收益。因此,从2021年开始,移动部门主要包括福特自动驾驶汽车及相关业务的开发成本,福特在Argo AI(自动驾驶系统开发商)的股权,以及其他移动业务和投资(包括微型移动服务提供商Spin)。
在我们的移动部门,我们2021年第一季度息税前利润亏损为1.97亿美元,比一年前增加了8800万美元。这一亏损反映了我们的战略投资,因为我们继续扩大在自动驾驶汽车和移动业务方面的能力。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
福特信用细分市场
福特信贷向美国证券交易委员会(SEC)提交定期报告,其中包含有关福特信贷的更多信息。这些报告可通过福特信贷公司的网站获得,网址为:。Www.fordCredit it.com/Investors-Center也可以在美国证券交易委员会的网站上找到,网址是:Www.sec.gov.
下表按因果因素提供了2021年第一季度福特信贷部门的关键指标以及2021年第一季度EBT与2020年第一季度相比的变化。有关这些原因的说明,请参见关于福特信用因果因素的定义和信息。
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| 第一季度 | | |
GAAP财务指标 | 2020 | | 2021 | | H/(L) | | | | | | |
应收账款净额(亿美元) | $ | 138 | | | $ | 127 | | | (8) | % | | | | | | |
应收账款亏损(Bps)(A) | 62 | | | 22 | | | (40) | | | | | | | |
拍卖价值(B) | $ | 19,235 | | | $ | 21,925 | | | 14 | % | | | | | | |
EBT(百万美元) | $ | 30 | | | $ | 962 | | | $ | 932 | | | | | | | |
净资产收益率(%)(C) | — | % | | 22 | % | | 22ppt | | | | | | |
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其他资产负债表指标 | | | | | | | | | | | |
债务(亿美元) | $ | 137 | | | $ | 127 | | | (7) | % | | | | | | |
净流动资金(亿美元) | 28 | | | 34 | | | 20 | % | | | | | | |
财务报表杠杆率(至1)(C) | 8.9 | | | 8.3 | | | (0.6) | | | | | | | |
__________
(a)仅限美国零售融资。
(b)美国36个月停租拍卖价值为2021年第一季度混合。
(c)由于采用ASU 2019-12年,上期金额已更新,简化了所得税的会计处理。有关更多信息,请参阅财务报表附注2。
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| 第一季度 |
非GAAP财务指标 | 2020 | | 2021 | | H/(L) |
托管应收款(B美元)(A) | $ | 146 | | | $ | 135 | | | (8) | % |
管理杠杆(至1)(B)(C) | 8.0 | | | 7.3 | | | (0.7) | |
__________
(a)看见非GAAP财务计量调整符合公认会计准则的对账部分。
(b)看见流动性和资本资源-福特信贷部门符合公认会计准则的对账部分。
(c)由于采用ASU 2019-12年,上期金额已更新,简化了所得税的会计处理。有关更多信息,请参阅财务报表附注2。
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按因果因素计算的EBT变化(单位:百万) | | |
2020年第一季度EBT | | $ | 30 | |
音量/混合 | | (48) | |
融资保证金 | | (3) | |
信用损失 | | 625 | |
剩余租赁 | | 448 | |
兑换 | | 17 | |
其他 | | (107) | |
2021年第一季度EBT | | $ | 962 | |
福特信贷的亏损与应收账款比率在2021年第一季度保持在较低水平,为0.22%,比一年前下降了40个基点。2021年第一季度美国拍卖额比一年前高出14%。现在预计2021年全年的拍卖价值将高于2020年,与第三方的估计一致。
福特信贷2021年第一季度的EBT为9.62亿美元,比去年同期高出9.32亿美元,主要反映出2020年第一季度因新冠肺炎而增加的信用损失准备金不会重现,以及由于半导体短缺导致经销商库存减少,停租车辆的拍卖表现良好。由于利率上升,衍生品在市场估值调整方面的不利表现被部分抵消。
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关于福特信用因果因素的定义和信息
总体而言,我们使用下面列出的原因因素来衡量福特信贷EBT的同比变化:
•音量和混合:
◦交易量主要衡量按前期汇率计算的平均管理应收账款按融资保证金收益率(定义见下文融资保证金)变动所带动的净融资保证金变动。销量变化主要是由新车和二手车的销售量和租赁量、Ford Credit购买零售融资和运营租赁合同的程度、Ford Credit提供批发融资的程度、融资车辆的销售价格、经销商库存水平、仅通过Ford Credit提供的福特赞助的特别融资计划以及成本效益资金的可用性推动的
◦Mix主要衡量各地区内福特信贷按产品分类的平均管理应收账款构成的期间变化所推动的净融资利润率的变化
•融资保证金:
◦融资保证金差异是指融资保证金收益率的期间变动乘以本期按前期汇率计算的平均管理应收账款。此计算在产品和国家/地区级别执行,然后汇总。融资保证金收益率等于当期收入减去利息支出和预定折旧,除以同期平均管理应收账款。
◦融资利润率的变化是由收入和利息支出的变化推动的。收入的变化主要受市场利率水平、定价中的成本假设、业务组合和竞争环境的影响。利息支出的变化主要受市场利率水平、借款利差和资产负债管理水平的影响。
•信用损失:
◦信用损失是指按前期汇率计提的信用损失准备金的变化。出于分析目的,管理层将信贷损失准备金分为净冲销和信贷损失准备变动。
◦净冲销变化主要是由收回数量、每次收回的严重程度和收回数量驱动的。信贷损失拨备的变化主要是由于信贷损失和恢复的历史趋势的变化、Ford Credit目前投资组合的组成和规模的变化、历史二手车价值趋势的变化以及前瞻性宏观经济状况的变化。有关更多信息,请参阅我们2020 Form 10-K报告第二部分第7项的“关键会计估计--信贷损失拨备”部分
•剩余租赁:
◦租赁剩余衡量按前期汇率计算的剩余业绩的变化。出于分析目的,管理层将剩余业绩主要分为剩余损益和累计补充折旧的变化。
◦剩余损益的变化主要是由退还Ford Credit并售出的车辆数量以及拍卖价值和售出车辆的折旧价值(包括基础和累计补充折旧)之间的差额推动的。累计补充折旧的变化主要是由于Ford Credit对租赁期结束时预期拍卖价值的估计的变化,以及Ford Credit对将归还给它并出售的车辆数量的估计的变化。累计折旧反映了由于客户违约事件而导致的经营租赁提前终止亏损。有关更多信息,请参阅我们2020 Form 10-K报告第二部分第7项的“关键会计估计--运营租赁车辆的累计折旧”部分
•交换:
◦反映在将本位币收入转换为美元的影响下EBT的变化
•其他:
◦主要包括营业费用、其他收入、保险费和按前期汇率计算的其他收入/(损失)。
◦运营费用的变化主要是由受薪人员成本、设施成本以及与客户合同的发起和服务相关的成本推动的
◦一般而言,其他收入/(亏损)变动主要是由与衍生工具(主要与利率变动有关)及其他杂项项目的市场估值调整有关的盈利变动所推动。
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此外,以下定义和计算适用于本报告中使用的福特信用:
•现金(如融资结构、流动性和杠杆表所示)-现金、现金等价物和有价证券,不包括与保险活动有关的金额
•债务(如关键指标和杠杆表所示)-福特信贷资产负债表上的债务。包括以证券化方式发行并仅从基础证券化资产的收款中支付的债务和相关增强措施。福特信贷有权获得不需要支付证券化实体发行的债务和其他债务的超额现金流,这些实体是这些证券化交易的当事人
•税前收益(EBT)-反映福特信贷的所得税前收入
•股本回报率(ROE))(如关键指标表中所示)-反映股本回报率,计算方法是将该期间的净收入按年率计算,然后除以该期间的月平均股本
•证券化与限制性现金(如流动资金表所示)-持有证券化现金是为了证券化投资者的利益(例如,储备基金)。限制性现金的持有主要是为了满足某些地方政府和监管机构的准备金要求,以及根据某些合同协议的条款持有的现金。
•证券化(如公共期限融资计划表中所示)-公共证券化交易,规则144A,由福特信贷赞助,以及由福特信贷加拿大公司广泛分发的产品
•定期资产支持证券(如融资结构表所示)-在证券化交易中发行的只能从基础证券化资产的集合中支付的债务和相关增强措施
•应收账款净额合计(如关键指标和福特信用净应收账款对账到管理应收账款表格中所示)-包括为合法目的销售的金融应收账款(零售融资和批发),以及不符合会计销售处理要求的证券化交易中包括的经营租赁的净投资。这些应收账款和经营租赁在福特信贷的资产负债表上报告,仅可用于支付参与这些证券化交易的证券化实体发行的债务和其他债务;它们不能用于支付福特信贷的其他债务或福特信贷的其他债权人的债权;这些应收账款和经营租赁仅可用于支付参与这些证券化交易的证券化实体发行的债务和其他债务;它们不能用于支付福特信贷的其他债务或福特信贷的其他债权人的债权
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公司其他
公司其他主要包括公司治理费用、利息收入(不包括从我们的汽车部门包括的延长服务合同组合中赚取的利息)、现金、现金等价物、有价证券和其他投资的损益,以及与公司间拆借相关的外汇衍生品损益。公司治理费用主要是行政费用,代表全球企业提供利益,而不是分配给特定的汽车业务部门或运营部门。这些费用包括与制定和指导全球政策、提供监督和管理以及促进公司利益相关的费用。2021年第一季度,Corporation Other实现利润6.48亿美元,而去年同期亏损2.23亿美元。这一改善不仅仅是因为我们在里维安的投资获得了9.02亿美元的收益。
债务利息
债务利息,包括不包括福特信贷(Ford Credit)的公司债务利息支出,2021年第一季度为4.73亿美元,比一年前高出2.46亿美元,主要反映了美国债务利息支出的增加。
赋税
我们的所得税拨备/(受益于)所得税拨备2021年第一季度为6.8亿美元,实际税率为17.3%。
我们2021年第一季度调整后的有效税率(不包括特殊项目)为17.9%。
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流动性和资本资源
截至2021年3月31日,资产负债表上的现金、现金等价物、有价证券和限制性现金(包括福特信贷)总额为463亿美元。
我们认为我们的关键资产负债表指标是:(I)公司现金,包括现金等价物、有价证券和限制性现金,不包括Ford Credit的现金、现金等价物、有价证券和限制性现金;以及(Ii)公司流动性,包括公司现金、较少的限制性现金和可用承诺信用额度总额,不包括Ford Credit的可用承诺信用额度总额。
不包括福特信贷的公司
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
资产负债表 ($B) | | | |
公司现金 | $ | 30.8 | | | $ | 31.3 | |
流动性 | 46.9 | | | 47.2 | |
债务 | (24.0) | | | (25.9) | |
现金扣除债务后的净额 | 6.8 | | | 5.5 | |
| | | |
养老金出资状况(亿元)(A) | | | |
资助计划 | $ | 0.3 | | | $ | 0.9 | |
资金不足的计划 | (7.0) | | | (6.6) | |
全球养老金总额 | $ | (6.7) | | | $ | (5.7) | |
| | | |
总资金状况OPEB | $ | (6.6) | | | $ | (6.5) | |
__________
(a)2021年3月31日的余额反映了2020年12月31日的净资金不足状况,更新了服务和利息成本、预期资产回报率、削减和结算收益以及相关的中期重新计量(如果适用)、离职费用、实际福利支付和现金缴款。对于没有中期重新计量的计划,折现率和预期回报率假设与2020年底保持不变。
流动性。我们的首要任务之一是保持强劲的资产负债表,同时拥有可用于投资和发展业务的资源。截至2021年3月31日,我们拥有313亿美元的公司现金,其中约88%的公司现金由注册在美国的合并实体持有,公司流动资金为472亿美元。为了为经济低迷做好准备,我们的目标是持续的公司现金余额达到或超过200亿美元,外加超过我们公司现金目标的大量额外流动性。我们预计,由于(I)未来现金流预期,例如对未来机会的投资、资本投资、债务到期日、养老金缴款或重组要求,(Ii)短期时间差异,以及(Iii)全球经济环境的变化,我们将有高于或低于这一数额的时期:(I)未来现金流预期,例如对未来机会的投资、资本投资、债务到期日、养老金缴款或重组要求。
我们公司的现金投资主要包括美国财政部债务、联邦机构证券、投资级机构的银行定期存款、投资级公司证券、投资级商业票据,以及选定的一批非美国政府、非美国政府机构和超国家机构的债务。这些投资的平均期限约为一年,并根据市场状况和流动性需求进行调整。我们每天都会监控公司的现金水平和平均到期日。
公司现金变动。在管理我们的业务时,我们将公司现金的变化分为经营性项目和非经营性项目。经营项目包括:公司调整后的息税前利润(不包括福特信贷EBT)、资本支出、折旧和工具摊销、营运资本的变化、福特信贷分配以及所有其他和时间差异。非经营性项目包括:全球重新设计(包括离职付款)、不包括福特信贷的公司债务变化、对基金养老金计划的贡献、股东分配和其他项目(包括收购和剥离以及与福特信贷的其他交易)。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
关于“营运资本的变化”,一般来说,与我们的贸易应收账款相比,我们的汽车部门贸易应收账款相对较低,因为我们的大多数汽车批发是在向经销商销售车辆后立即提供资金(主要由福特信贷提供),这通常发生在生产后不久。相比之下,我们的汽车贸易应付账款主要基于行业标准的生产供应商付款条款,一般为45天左右。因此,随着批发量的增加,我们的现金流往往会改善,但当批发量急剧下降时,我们的现金流可能会恶化。例如,2020年初,由于新冠肺炎的影响,我们大部分组装厂停产,行业产量下降,导致我们的现金流初步恶化,而随后我们大多数组装厂恢复制造运营并恢复到新冠肺炎之前的生产水平,导致我们的现金流随后有所改善。然而,即使在正常的经济条件下,这些营运资金余额通常也会受到季节性变化的影响,这可能会影响现金流。例如,我们通常会遇到与库存和应付款相关的现金流时间差异,这是因为我们每年的夏季和12月停产期间,生产通常处于最低水平,因此库存和批发量通常处于最低水平,而应付款仍在继续到期和支付。这种情况的净影响通常会导致现金流出,因为在这些停产期间,我们的营运资金余额发生了变化。
金融机构提供供应链融资(“SCF”)计划,使我们的供应商能够自行决定将其福特应收账款(即我们对供应商的付款义务)以无追索权的方式出售给金融机构,以便比我们的付款条款规定的更早付款。我们的供应商自愿将发票纳入SCF计划,这对我们的付款条件、我们支付的金额或我们的流动性没有任何影响。我们对供应商参与SCF项目的决定没有任何经济利益,我们与SCF金融机构也没有直接的财务关系。此外,我们不提供与SCF计划相关的任何担保。截至2021年3月31日,供应商选择出售给SCF金融机构的福特应收账款余额为4300万美元。第一季度末余额的减少反映了向新的SCF金融机构的过渡。2021年第一季度,通过SCF计划达成的和解金额为3.41亿美元。
不包括福特信贷的公司现金变化汇总如下(以十亿计):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | |
| 2020 | | 2021 | | | | |
不包括福特信贷的公司 | | | | | | | |
公司调整后息税前利润(不包括福特信贷)(A) | $ | (0.7) | | | $ | 3.9 | | | | | |
| | | | | | | |
资本支出 | $ | (1.8) | | | $ | (1.4) | | | | | |
折旧和工装摊销 | 1.4 | | | 1.2 | | | | | |
净支出 | $ | (0.4) | | | $ | (0.1) | | | | | |
| | | | | | | |
应收账款 | $ | 0.5 | | | $ | (0.6) | | | | | |
库存 | (1.1) | | | (2.2) | | | | | |
贸易应付款 | (0.5) | | | 1.6 | | | | | |
营运资金的变动 | $ | (1.2) | | | $ | (1.2) | | | | | |
| | | | | | | |
福特信用分配 | $ | 0.3 | | | $ | 1.0 | | | | | |
债务利息和现金税 | (0.4) | | | (0.4) | | | | | |
所有其他差异和时间差异 | 0.2 | | | (3.5) | | | | | |
公司调整后的自由现金流(A) | $ | (2.2) | | | $ | (0.4) | | | | | |
| | | | | | | |
全球重新设计(包括分色) | $ | (0.2) | | | $ | (0.3) | | | | | |
债务的变动 | 15.1 | | | 1.9 | | | | | |
基金养老金缴费 | (0.2) | | | (0.2) | | | | | |
股东分配 | (0.6) | | | — | | | | | |
所有其他(包括收购和资产剥离) | 0.1 | | | (0.4) | | | | | |
现金零钱 | $ | 12.0 | | | $ | 0.5 | | | | | |
__________
(a)看见非GAAP财务计量调整符合公认会计准则的对账部分。
注:由于四舍五入,数字的总和可能不是。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
我们2021年第一季度经营活动提供的(用于)现金净额为正45亿美元,比一年前增加了50亿美元。比去年同期增长更多的原因是净利润增加。我们公司调整后的自由现金流为负4亿美元,比一年前增加了18亿美元,原因是调整后的息税前利润和福特信贷分配增加,资本支出减少,但部分被不利的时间差异所抵消。
2021年第一季度资本支出为14亿美元,比一年前减少了4亿美元。我们继续预计2021年全年资本支出将在60亿至65亿美元之间。
2021年第一季度营运资本为负12亿美元,这是由于半导体供应限制导致库存增加;所有其他营运资本和时间差异均为负35亿美元,反映了各种差异,包括应计制息税前利润和相关现金流(例如,向经销商支付的营销激励和保修款项;养老金和OPEB收入或支出)以及我们在Rivian的投资带来的9.02亿美元非现金收益。我们预计,随着半导体供应恢复,交易商库存反弹,激励措施恢复到更正常的水平,营运资金和时序差异将正常化。这一过程将需要几个季度的时间,很可能会持续到2022年。
2021年第一季度,我们为全球资金养老金计划贡献了2.29亿美元。我们继续预计2021年将为我们的全球资金养老金计划贡献6亿至8亿美元。
2021年第一季度没有股东分配。
我们之前宣布了我们的全球业务重新设计计划,根据这一计划,我们正在努力扭转汽车业务,像挑战者一样竞争,并通过向我们最强大的业务和汽车特许经营分配更多资本、更多资源和更多人才来利用我们的优势。从我们在2018年采取的行动开始,我们预计我们的全球重新设计将产生约70亿美元的潜在现金影响。截至2021年3月31日,与我们的全球重新设计活动相关的现金影响为20亿美元,预计到2021年12月31日约为50亿美元。
可用信贷额度。截至2021年3月31日,Total Company承诺的信贷额度(不包括福特信贷)为183亿美元,其中包括135亿美元的公司信贷安排,20亿美元的补充循环信贷安排,15亿美元的延迟提取定期贷款安排,以及14亿美元的本地信贷安排。截至2021年3月31日,企业信贷安排的已使用部分为2700万美元,相当于用于信用证的金额,补充循环信贷安排的任何部分都没有使用。15亿美元的延迟提取定期贷款安排于2019年全额提取,目前仍未偿还。此外,截至2021年3月31日,公司承诺的8.78亿美元信贷额度(不包括福特信贷)在为我们的附属公司提供的当地信贷安排下使用。
根据我们的企业信贷安排,贷款人有4亿美元的承诺将于2022年4月30日到期,30亿美元的承诺将于2023年7月27日到期,101亿美元的承诺将于2024年4月30日到期。根据我们的补充循环信贷安排,贷款人有2亿美元的承诺将于2022年4月30日到期,18亿美元的承诺将于2023年7月27日到期。
公司信贷安排是无担保的,不受借款的重大不利变化条件、限制性金融契约(例如利息或固定费用覆盖率、债务与股本比率和最低净值要求)以及可能限制我们获得资金或触发提前还款能力的信用评级触发因素的影响。企业信贷安排包含一项流动性契约,要求我们在该安排下维持至少40亿美元的国内现金、现金等价物以及贷款和可销售证券和/或可用性。此外,公司和补充循环信贷安排的条款禁止在任何一项安排的任何部分未偿还的情况下回购股票(有限的例外情况),以及在使用了两项安排下承诺总额的50%以上时支付我们普通股或B类股票的股息。延迟提取定期贷款的条款和条件(股票回购和分红的限制除外)和补充循环信贷安排的条款和条件与我们的公司信贷安排一致。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
公司信贷安排、补充循环信贷安排、延迟提取定期贷款以及我们与美国能源部(DOE)的贷款安排和偿还协议中的每一项都包括一项契约,要求我们在优先、无担保的长期债务不能保持惠誉、穆迪和标普至少两个投资级评级的情况下,由我们的某些子公司提供担保。以下子公司向信贷安排下的贷款人和美国能源部提供了无担保担保:福特Component Sales,LLC福特控股有限责任公司(福特信贷的母公司)、福特国际资本有限责任公司、福特墨西哥控股有限责任公司、福特汽车服务公司、福特智能移动有限责任公司和福特贸易公司。
债务。如财务报表附注14所示,截至2021年3月31日,不包括福特信贷在内的公司债务为259亿美元。这一余额比2020年12月31日高出19亿美元,主要反映了我们在2021年3月发行的可转换票据。
2021年3月,我们发行了本金23亿美元的0%可转换优先债券,2026年3月15日到期。在某些情况下,这些票据可转换为福特普通股,转换价格约为每股17.49美元。在转换时,我们将支付现金,最高不超过待转换票据的本金总额,并根据我们的选择,支付现金、福特普通股股票或福特普通股的现金和股票的组合,以支付超过被转换票据本金总额的剩余债务(如果有的话)。
杠杆作用。我们通过一个杠杆框架来管理公司债务水平(不包括福特信贷),该框架旨在通过正常的商业周期进行投资级信用评级;然而,在这些不确定的时期,我们增加了债务余额,并优先采取行动来保持或改善我们的现金余额。杠杆框架包括公司总债务(不包括福特信贷)、资金不足的养老金负债、经营租赁和其他调整的比率,除以公司调整后的EBIT(不包括福特信贷EBT),并进一步调整以不包括折旧和工具摊销(不包括福特信贷)。
福特信贷的杠杆率是作为一项单独的业务计算的,如第2项流动性-福特信贷部分所述。福特信贷是自筹资金的,其用于为其运营提供资金的债务与我们的公司债务(不包括福特信贷)是分开的。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
福特信用细分市场
福特信贷(Ford Credit)在2021年第一季度末拥有337亿美元的流动性。在本季度,福特信贷完成了50亿美元的公共融资。
福特信贷公司融资战略的关键要素包括:
•保持较强的流动性;继续更新和扩大承诺的ABS能力
•审慎进入公开市场
•根据需要灵活增加ABS组合;保留资产和承诺的产能
•目标管理杠杆率为8:1至9:1
•维护自我清算的资产负债表
福特信贷的流动性状况继续多样化、稳健,并专注于维持符合其业务和资金要求的流动性水平。福特信贷(Ford Credit)定期对其资产负债表和流动性进行压力测试,以确保其能够在经济周期中继续履行其财务义务。
下表显示了Ford Credit管理应收账款的资金(单位:十亿):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2020 | | 十二月三十一日, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
定期无担保债务 | $ | 75.4 | | | $ | 76.6 | | | $ | 69.4 | |
定期资产支持证券 | 55.7 | | | 54.6 | | | 50.2 | |
福特利息优势/存款 | 5.7 | | | 6.5 | | | 7.2 | |
其他(A)项 | 5.4 | | | 5.7 | | | 7.2 | |
股权(A) | 15.5 | | | 15.6 | | | 15.3 | |
现金调整 | (11.3) | | | (18.5) | | | (14.1) | |
管理应收款合计(B) | $ | 146.4 | | | $ | 140.5 | | | $ | 135.2 | |
| | | | | |
证券化资金占管理应收账款的百分比 | 38.1 | % | | 38.8 | % | | 37.1 | % |
__________
(a)由于采用ASU 2019-12年,上期金额已更新,简化了所得税的会计处理。有关更多信息,请参阅财务报表附注2。
(b)看见非GAAP财务计量调整符合公认会计准则的对账部分。
截至2021年3月31日,管理应收账款为1352亿美元,资金主要来自定期无担保债务和定期资产支持证券。2021年第一季度末,证券化资金占管理应收账款的比例为37.1%。融资计划的日程化将导致证券化融资百分比的季度波动。
公共长期资助计划。下表显示了福特信贷2019年和2020年全年的发行量、2021年全年的计划发行量以及截至2021年4月27日的全球公共期限融资发行量(不包括短期融资计划(以十亿计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 实际 | | 2020 实际 | | 2021 预测 | | 穿过 四月二十七日 |
不安全 | | $ | 17 | | | $ | 14 | | | $ 5 - 9 | | $ | 1 | |
证券化(A) | | 14 | | | 13 | | | 7 - 10 | | 5 | |
公众总数 | | $ | 31 | | | $ | 27 | | | $ 12 - 19 | | $ | 6 | |
__________
(a)看见关于福特信用因果因素的定义和信息一节。
福特信贷(Ford Credit)现在预计,2021年全年公共资金在120亿至190亿美元之间。截至2021年4月27日,福特信贷已经完成了60亿美元的公开发行。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
流动性。下表显示了福特信贷的流动性来源和利用率(单位:十亿):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2020 | | 十二月三十一日, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
流动性来源 (a) | | | | | |
现金 | $ | 11.3 | | | $ | 18.5 | | | $ | 14.1 | |
承诺的资产担保设施 | 35.9 | | | 38.1 | | | 38.2 | |
其他无担保信贷安排 | 2.8 | | | 2.5 | | | 2.5 | |
总流动资金来源 | $ | 50.0 | | | $ | 59.1 | | | $ | 54.8 | |
| | | | | |
流动资金的利用 (a) | | | | | |
证券化与限制性现金 | $ | (3.1) | | | $ | (3.9) | | | $ | (5.4) | |
承诺的资产担保设施 | (18.6) | | | (16.7) | | | (11.9) | |
其他无担保信贷安排 | (0.5) | | | (0.5) | | | (0.6) | |
流动性利用总量 | $ | (22.2) | | | $ | (21.1) | | | $ | (17.9) | |
| | | | | |
总流动资金 | $ | 27.8 | | | $ | 38.0 | | | $ | 36.9 | |
资产担保能力超过合格应收账款和其他调整 | 0.3 | | | (2.6) | | | (3.2) | |
可供使用的净流动资金 | $ | 28.1 | | | $ | 35.4 | | | $ | 33.7 | |
__________
(a)看见关于福特信用因果因素的定义和信息一节。
福特信贷可供使用的净流动资金将根据近期债务到期日、应收账款增长和下降以及融资交易的时机等因素按季度波动。截至2021年3月31日,福特信贷的可用净流动资金为337亿美元,比2020年底减少了17亿美元。福特信贷的流动性来源包括现金、承诺的资产担保贷款和无担保信贷贷款。截至2021年3月31日,福特信贷包括现金在内的流动性来源总计548亿美元,较2020年底减少43亿美元。
资产负债表流动性概况。福特信贷将其资产负债表流动性状况定义为其金融应收账款、经营租赁投资和现金的累计到期日,包括预期预付款和信贷损失拨备的影响,减去即将到来的年度期间的累计债务到期日。福特信贷的资产负债表本质上是流动的,因为其融资应收账款、运营租赁投资和现金的短期性质。福特信贷(Ford Credit)确保其累计债务到期日比累计资产到期日更长。这种积极的到期日状况是为了在福特信贷的所有资产都得到融资后为其提供额外的流动性,这是对其流动性压力测试的补充。
下表显示了Ford Credit在各个时期的资产和总债务的累计到期日,以及各个时期的无担保长期债务到期日(以十亿计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 4月至12月 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024年及以后 |
资产负债表流动性状况 | | | | | | | | |
资产(A) | | $ | 64 | | | $ | 95 | | | $ | 120 | | | $ | 147 | |
债务总额(B) | | 46 | | | 74 | | | 92 | | | 126 | |
备注:无担保长期债务到期日 | | 10 | | | 14 | | | 11 | | | 30 | |
__________
(a)包括应收账款总额减去信贷损失准备(包括某些在合并中重新分类为贸易和其他应收款)、营业租赁投资扣除累计折旧、现金和现金等价物以及有价证券(不包括与保险活动有关的金额)。显示的金额包括预期提前还款的影响。
(b)不包括未摊销债务(贴现)/溢价、未摊销发行成本和公允价值调整。
经营租赁的投资到期日主要包括租赁剩余期限内可归因于折旧的租金支付部分和租赁终止时的预期剩余价值。上表中的应收融资和经营租赁投资的到期日包括Ford Credit零售分期付款销售合同的预期预付款和经营租赁投资。上表还反映了对债务到期日的调整,以使资产支持债务到期日与标的资产到期日相匹配。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
所有批发证券化交易和批发应收账款都显示将在未来12个月到期,即使到期日延长至2022年第一季度之后。某些已承诺资产抵押贷款项下的零售证券化交易假设为立即摊销,而不是在承诺期届满后摊销。截至2021年3月31日,福特信贷拥有1470亿美元的资产,其中760亿美元未受约束。
资金和流动性风险。福特信贷的融资计划受到风险和不确定性的影响,其中许多风险和不确定性是其无法控制的,包括资本市场的混乱,这可能会影响无担保债务和资产支持证券的发行,以及监管改革对金融市场的影响。有关更多信息,请参阅我们2020 Form 10-K报告第二部分第7项的“流动性-福特信用细分-融资和流动性风险”部分。
杠杆作用。福特信贷使用杠杆率或债务权益比来做出各种商业决策,包括评估和制定应收融资和经营租赁融资的定价,以及评估其资本结构。
下表显示了Ford Credit的财务报表杠杆率和管理杠杆率的计算(单位:十亿):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三月三十一号, 2020 | | 十二月三十一日, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
杠杆计算 | | | | | | |
债务 | | $ | 136.8 | | | $ | 137.7 | | | $ | 126.8 | |
现金调整 | | (11.3) | | | (18.5) | | | (14.1) | |
衍生会计调整(A) | | (1.6) | | | (1.5) | | | (0.8) | |
调整后债务总额 | | $ | 123.9 | | | $ | 117.7 | | | $ | 111.9 | |
| | | | | | |
股权(B)(C) | | $ | 15.5 | | | $ | 15.6 | | | $ | 15.3 | |
衍生会计调整(A) | | — | | | 0.1 | | | — | |
调整后股本总额(C) | | $ | 15.4 | | | $ | 15.7 | | | $ | 15.3 | |
| | | | | | |
财务报表杠杆率(至1)(GAAP)(C) | | 8.9 | | | 8.8 | | | 8.3 | |
管理杠杆(至1)(非GAAP)(C) | | 8.0 | | | 7.5 | | | 7.3 | |
__________
(a)主要与利率变动对衍生品的市场估值调整有关。债务调整与指定公允价值对冲相关,权益调整与留存收益相关。
(b)福特信贷的资产负债表上报告了股东的总利益。
(c)由于采用ASU 2019-12年,上期金额已更新,简化了所得税的会计处理。有关更多信息,请参阅财务报表附注2。
注:由于四舍五入,数字的总和可能不是。
福特信贷通过考虑市场状况和业务的风险特征来规划其管理杠杆。截至2021年3月31日,福特信贷的财务报表杠杆率为8.3:1,其管理杠杆率为7.3:1。福特信贷的管理杠杆率目标为8:1至9:1,并预计其管理杠杆率将在2021年晚些时候恢复到目标区间。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
公司总数
养老金计划-资金不足的余额。截至2021年3月31日,我们合并资产负债表上报告的公司养老金总资金不足状态为57亿美元,反映了截至2020年12月31日的净资金不足状态,更新后的情况包括:服务和利息成本;预期资产回报率;削减、结算和相关的中期重新计量(如果适用);离职费用;实际福利支付;以及现金缴款。对于没有中期重新计量的计划,贴现率和预期回报率假设的比率与2020年底保持不变。
投资资本回报率(ROIC)。我们使用基于税后滚动四个季度平均值的调整后ROIC财务指标来分析公司整体业绩。下表包含所示期间的ROIC计算(以十亿为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 四个季度结束 |
| 三月三十一号, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
调整后现金税后净营业利润 | | | |
可归因于福特的净收益/(亏损) | $ | (3.1) | | | $ | 4.0 | |
添加:非控股权益 | — | | | — | |
减去:所得税 | 0.3 | | | — | |
添加:现金税 | (0.6) | | | (0.4) | |
减去:债务利息 | (1.0) | | | (1.9) | |
减去:养老金总额/OPEB收入/(成本) | (2.5) | | | (0.9) | |
附加:养老金/OPEB服务成本 | (1.0) | | | (1.1) | |
现金税后净营业利润/(亏损) | $ | (1.6) | | | $ | 5.2 | |
减去:特殊项目(不包括养老金/OPEB)税前 | (3.2) | | | (0.7) | |
调整后的现金税后净营业利润 | $ | 1.6 | | | $ | 6.0 | |
| | | |
投资资本 | | | |
权益 | $ | 29.7 | | | $ | 34.0 | |
可赎回的非控股权益 | — | | | — | |
债务(不包括福特信贷(Ford Credit) | 30.5 | | | 25.9 | |
养老金净额和OPEB负债 | 12.2 | | | 12.2 | |
投资资本(期末) | $ | 72.4 | | | $ | 72.1 | |
平均投资资本 | $ | 63.7 | | | $ | 72.9 | |
| | | |
ROIC(A) | (2.5) | % | | 7.2 | % |
调整后的ROIC(非GAAP)(B) | 2.5 | % | | 8.2 | % |
__________
(a)计算方法为过去四个季度扣除现金税后的净营业利润除以过去四个季度的平均投资资本。
(b)计算方法为过去四个季度调整后的现金税后净营业利润除以过去四个季度的平均投资资本。
注:由于四舍五入,数字的总和可能不是。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
信用评级
我们的短期和长期债务由四家被美国证券交易委员会(SEC)指定为全国公认统计评级机构(NRSRO)的信用评级机构进行评级:DBRS、惠誉(Fitch)、穆迪(Moody‘s)和标普(S&P)。
在几个市场,当地公认的评级机构也对我们进行评级。信用评级反映评级机构对与公司实体或该实体发行的特定证券相关的信用风险的评估。评级机构对我们的评级是基于我们和其他来源提供的信息。信用评级不是购买、出售或持有证券的建议,可随时由指定评级机构修改或撤回。每个评级机构可能有不同的评估公司风险的标准,因此,每个评级机构的评级都应该独立进行评估。
自我们提交2020 Form 10-K报告以来,这些NRSRO采取了以下评级行动:
•2021年3月29日,穆迪确认福特和福特信用的信用评级为Ba2,并将前景从负面调整为稳定。
下表汇总了这四个NRSRO目前指定的某些信用评级和展望:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| NRSRO评级 |
| 福特 | | 福特信贷 | | NRSRO |
| 发行人 默认/ 公司/ 发行人评级 | | 长期高级无担保 | | 展望/趋势 | | 长期高级无担保 | | 短期内 不安全 | | 展望/趋势 | | 最低长期投资级评级 |
DBRS | BB(高) | | BB(高) | | 负性 | | BB(高) | | R-4 | | 负性 | | BBB(低) |
惠誉 | BB+ | | BB+ | | 负性 | | BB+ | | B | | 负性 | | BBB- |
穆迪(Moody‘s) | 不适用 | | Ba2 | | 稳定 | | Ba2 | | NP | | 稳定 | | Baa3 |
标普(S&P) | BB+ | | BB+ | | 负性 | | BB+ | | B | | 负性 | | BBB- |
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
展望
我们在日期为2021年4月28日的8-K表格中提供的收益新闻稿中提供了2021年公司指导。该指引基于我们截至2021年4月28日的预期,并假设当前经济环境(包括外汇和关税)不会发生实质性变化。由于风险、不确定性和其他因素,我们的实际结果可能与我们的指导有很大不同,包括我们2020年Form 10-K报告的第1A项中所述的那些风险因素,以及我们随后提交给SEC的文件中更新的那些因素。
| | | | | | | | |
| | 2021年指南 |
公司总数 | | |
调整后息税前利润(A) | | 55亿至65亿美元 |
调整后自由现金流(A) | | 5亿-15亿美元 |
资本支出 | | 60-65亿美元 |
养老金缴费 | | 6亿至8亿美元 |
全球重新设计息税前利润(B) | | 22-27亿美元 |
全球重新设计现金效应(B) | | 30-35亿美元 |
| | |
福特信贷 | | |
EBT | | 与2020年相比有所提高 |
福特信用拍卖价值(C) | | 更高 |
(a)当我们为调整后的息税前利润提供指导时,我们不会为最具可比性的GAAP衡量标准--净收益/(亏损)提供指导,因为正如下面在“补充GAAP衡量标准的非GAAP衡量标准”中更详细地描述的那样,它包括年底前难以合理确定地预测的项目,包括养老金和OPEB重新计量损益。
(b)我们继续审查我们的全球业务,并可能在考虑到这些市场所需的资本配置时,在那些无法实现持续盈利的市场采取额外的重组行动。这样的行动可能会导致2021年全球重新设计息税前利润和现金影响,这些费用和现金影响比表中列出的费用和现金影响要递增。
(c)与2020年全年相比,在固定组合下的平均水平。
2021年2月,我们估计,由于日益严重的半导体短缺,2021年上半年的销量可能会受到10%至20%的不利影响。此外,我们认为,这一风险有可能降低我们最初的全年指引,即扣除下半年的复苏和一些生产构成,调整后的EBIT为80亿至90亿美元,减少10亿至25亿美元。包括瑞萨大火的影响,我们现在预计2021年第二季将损失约50%的计划产量,高于2021年第一季17%的损失。预计第二季度将是我们今年业绩的低谷。2021年下半年,我们预计将损失约10%的计划产量。
总体而言,我们认为今年的短缺将导致约110万个批发单位的损失,这意味着扣除复苏行动后的调整后息税前利润(EBIT)约为25亿美元。今年预计的交易量损失增加了一倍多,但我们已经努力将调整后的EBIT影响控制在我们2月份概述的范围的高端。包括半导体短缺的影响,我们现在预计全年调整后的EBIT在55亿至65亿美元之间。
我们现在还预计全年调整后的自由现金流为5亿至15亿美元,这反映了半导体带来的30亿美元的不利影响。半导体短缺对调整后自由现金流的影响比对调整后息税前利润的影响差5亿美元,原因是时间差异和营运资本影响,我们预计一旦我们的生产率完全恢复,经销商库存与需求保持一致,激励措施正常化,这些影响就会恢复。2021年第二季度,调整后的自由现金流预计将大幅为负,但我们预计我们的现金余额和流动性在整个2021年都将保持健康。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
关于前瞻性陈述的警示说明
本文中包含或引用的陈述可能构成“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述基于我们管理层的预期、预测和假设,涉及许多风险、不确定性和其他因素,可能导致实际结果与陈述的结果大不相同,包括但不限于:
•福特和福特信贷的财务状况和经营业绩已经并可能继续受到公共卫生问题的不利影响,包括流行病或新冠肺炎等流行病;
•福特高度依赖供应商按照福特的生产计划交付零部件,半导体等关键零部件的短缺可能会扰乱福特的车辆生产;
•福特的长期竞争力取决于其计划的成功实施;
•福特的汽车可能会受到缺陷的影响,这些缺陷会导致新车型的发布延迟、召回活动或增加保修成本;
•福特可能无法实现现有或即将建立的战略联盟、合资企业、收购、资产剥离或新业务战略的预期收益;
•操作系统、安全系统和车辆可能会受到网络事件和其他中断的影响;
•福特的生产,以及福特供应商的生产,可能会受到劳工问题、自然灾害或人为灾难、财务困境、生产困难或其他因素的干扰;
•福特维持有竞争力的成本结构的能力可能会受到劳动力或其他限制的影响;
•福特吸引和留住有才华、多样化和高技能员工的能力对其成功和竞争力至关重要;
•福特的新的和现有的产品和移动服务受到市场的认可,并面临着来自汽车和移动行业现有和新进入者的激烈竞争;
•福特的业绩取决于更大、更有利可图的汽车的销量,尤其是在美国;
•在全球范围内,福特的业绩可能会受到经济、地缘政治、保护主义贸易政策或包括关税在内的其他事件的不利影响;
•福特任何一个主要市场的行业销量都可能波动,如果发生金融危机、经济衰退或重大地缘政治事件,销量可能会下降;
•由于行业产能过剩、汇率波动、竞争行为或其他因素,福特可能面临价格竞争加剧或对其产品的需求减少;
•商品价格、外币汇率、利率和福特或福特信贷投资的市场价值的波动可能会对业绩产生重大影响;
•福特和福特信贷在世界各地以有竞争力的利率或足够的金额获得债务、证券化或衍生品市场的机会可能会受到信用评级下调、市场波动、市场混乱、监管要求或其他因素的影响;
•福特收到的政府奖励可能会受到减税、终止或追回的影响;
•福特信贷可能会经历高于预期的信贷损失,低于预期的剩余价值,或高于预期的租赁车辆回报量;
•养老金和其他退休后福利计划的经济和人口统计经验(例如,贴现率或投资回报)可能比福特假设的更糟糕;
•养老金和其他退休后负债可能会对福特的流动性和财务状况产生不利影响;
•福特可能会遭遇不寻常或重大的诉讼、政府调查或因所谓的产品缺陷、感知到的环境影响或其他原因而引起的负面宣传;
•福特可能需要大幅修改其产品计划,以符合安全、排放、燃油经济性、自动驾驶汽车和其他法规;
•福特和福特信贷可能会受到更严格的隐私、数据使用和数据保护法律法规的持续发展以及消费者对保护其个人信息的更高期望的影响;以及
•福特信贷可能会受到新的或增加的信用法规、消费者保护法规或其他法规的约束。
我们不能肯定在准备前瞻性陈述时所作的任何期望、预测或假设将被证明是准确的,或者任何预测是否会实现。可以预料的是,预计结果和实际结果之间可能会有差异。我们的前瞻性陈述仅在首次发布之日发表,我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。关于其他讨论,见“项目1A”。风险因素“在我们2020 Form 10-K报告中,我们随后的Form 10-Q季度报告和当前Form 8-K报告进行了更新。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
补充GAAP衡量标准的非GAAP财务衡量标准
我们使用公认会计原则(“GAAP”)和非GAAP财务指标进行运营和财务决策,并评估公司和部门的业务表现。以下列出的非GAAP衡量标准旨在被用户视为其同等GAAP衡量标准的补充信息,以帮助投资者更好地了解我们的财务结果。我们相信,这些非GAAP衡量标准为潜在的业务结果和趋势提供了有用的视角,并提供了一种评估我们期间业绩的手段。这些非GAAP指标不应被视为替代或优于根据GAAP编制的财务业绩指标。由于方法和调整的项目或事件可能存在差异,这些非GAAP衡量标准可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。
•公司调整后息税前利润(最具可比性的GAAP衡量标准:可归因于福特的净收益/(亏损))-息税前收益(EBIT)不包括债务利息(不包括福特信贷债务)、税收和税前特殊项目。这一非GAAP衡量标准对管理层和投资者很有用,因为它允许用户根据行业报告评估我们的经营业绩。为了衡量部门盈利能力和分配资源,我们的管理层通常在审查经营部门的业绩时不计入特殊项目。我们的税前特殊项目类别和每个项目(可能由与单个事件或行动相关的一组项目组成)适用的重要性准则如下:
| | | | | | | | |
税前特殊项目 | | 重要性准则 |
∘养老金和其他支出项目的重新计量损益 | | ∘无最低要求 |
| | |
∘人员费用、经销商相关成本和设施相关费用源于我们努力使产能和成本结构与市场需求和不断变化的车型组合相匹配 | | ∘一般为1亿美元或更多 |
| | |
∘我们不一定认为是持续经营活动收益的其他项目 | | 个别外勤服务行动的∘为5亿美元或更多;其他项目通常为1亿美元或更多 |
当我们为调整后的息税前利润提供指导时,我们不提供净收入基础上的指导,因为GAAP衡量标准将包括潜在的重大特殊项目,这些项目尚未发生,很难在年底前合理确定地预测,包括养老金和OPEB重新计量损益。
•公司调整后的EBIT利润率(最具可比性的GAAP衡量标准:公司净收入/(亏损)利润率)-公司调整后的EBIT利润率是公司调整后的EBIT除以公司收入。这一非GAAP衡量标准对管理层和投资者很有用,因为它允许用户根据行业报告评估我们的经营业绩。
•调整后每股收益/(亏损)(最具可比性的GAAP衡量标准:每股收益/(亏损))-衡量公司稀释后的净收益/(亏损)每股收益,经税前特殊项目(如上所述)、税收特殊项目和非控股权益重组影响进行调整。该措施为投资者提供了有用的信息,以评估我们的业务表现,不包括不能反映我们业务潜在运行率的项目。当我们为调整后的每股收益/(亏损)提供指导时,我们不提供基于每股收益/(亏损)的指导,因为GAAP衡量标准将包括潜在的重大特殊项目,这些项目尚未发生,很难在年底前合理确定地预测,包括养老金和OPEB重新计量损益。
•调整后的有效税率(最具可比性的GAAP衡量标准:有效税率)-不包括税前特殊项目(如上所述)和税收特殊项目的公司税率计量。该措施提供了一个持续有效的利率,投资者认为这对历史比较和预测有用。当我们为调整后的实际税率提供指导时,我们不会提供基于有效税率的指导,因为GAAP措施将包括潜在的重大特殊项目,这些项目尚未发生,很难在年底前合理确定地预测,包括养老金和OPEB重新计量损益。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
•公司调整后自由现金流(最具可比性的GAAP衡量标准:经营活动提供/(用于)的净现金)-衡量公司的运营现金流,不包括福特信贷的运营现金流。该措施包含管理层考虑的经营活动的要素,包括汽车和移动资本支出、福特向母公司的信贷分配以及衍生品结算。该措施不包括基金养老金缴费、全球重新设计(包括分离)的现金流出,以及根据美国公认会计准则(GAAP)被视为运营现金流的其他项目。这一措施对管理层和投资者都很有用,因为它与管理层对公司经营现金流业绩的评估是一致的。当我们为公司调整后的自由现金流提供指导时,我们不会为经营活动提供的净现金提供指导,因为GAAP衡量标准将包括难以量化或难以合理确定地预测的项目,包括与公司对外币汇率和某些商品价格的敞口相关的现金流(独立于任何相关对冲)、Ford Credit的运营现金流以及与特殊项目(包括分离付款)相关的现金流,其中每一项单独或合计都可能对我们由/(用于)提供的净现金产生重大影响
•调整后的ROIC-计算方法为过去四个季度调整后的现金税后净营业利润除以过去四个季度的平均投资资本。调整后投资回报率(“调整后ROIC”)为管理层和投资者提供有用的信息,以评估本公司本期投资资本的现金税后运营回报。调整后的现金税后净营业利润衡量经营业绩减去特殊项目、债务利息(不包括。福特信用债务),以及某些养老金/OPEB成本。平均投资资本是平均资产负债表权益、债务(不包括)的总和。福特信贷债务),以及养老金/OPEB净负债。
•福特信贷管理应收账款(最具可比性的GAAP衡量标准:财务应收账款净额加上经营租赁净投资)-衡量Ford Credit的应收账款净额和待售应收账款总额,不包括未赚取利息补充和剩余支持、信贷损失准备金和其他(主要是累积的补充折旧)。这一措施对管理层和投资者很有用,因为它非常接近客户的应收账款余额,而应收账款余额是赚取收入的基础。
•福特信用管理杠杆(最具可比性的GAAP衡量标准:财务报表杠杆)-福特信贷的债务与股本比率调整为(I)不包括现金、现金等价物和有价证券(与保险活动相关的金额除外),以及(Ii)进行衍生品会计。这项措施对投资者很有用,因为它反映了福特信贷(Ford Credit)管理业务的方式。现金、现金等价物和有价证券被扣除,因为它们通常对应于超出支持运营和资产负债表内证券化交易所需金额的超额债务。衍生会计调整对资产、债务和股权头寸进行调整,以反映福特信贷公司定期债务发行和证券化交易所使用的利率工具的影响。Ford Credit通常在债务到期时偿还债务,因此市场利率变化的临时影响不包括在管理杠杆的计算中。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
非GAAP财务计量调整
下表显示了我们的非公认会计准则财务计量对账。福特信贷管理杠杆的GAAP对账可以在“流动性和资本资源”的福特信贷部分找到。
净收益/(亏损)对帐调整后息税前利润(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第一季度 | | |
| 2020 | | 2021 | | | | |
可归因于福特(GAAP)的净收益/(亏损) | | $ | (1,993) | | | $ | 3,262 | | | | | |
可归因于非控股权益的收入/(亏损) | | — | | | — | | | | | |
净收益/(亏损) | | $ | (1,993) | | | $ | 3,262 | | | | | |
减去:(拨备)/受益于所得税 | | (847) | | | (680) | | | | | |
所得税前收益/(亏损) | | $ | (1,146) | | | $ | 3,942 | | | | | |
减去:特殊税前项目 | | (287) | | | (401) | | | | | |
特殊项目税前收益/(亏损) | | $ | (859) | | | $ | 4,343 | | | | | |
减去:债务利息 | | (227) | | | (473) | | | | | |
调整后息税前利润(非GAAP) | | $ | (632) | | | $ | 4,816 | | | | | |
| | | | | | | | |
备注: | | | | | | | | |
收入(亿美元) | | $ | 34.3 | | | $ | 36.2 | | | | | |
净收益/(亏损)利润率(%) | | (5.8) | % | | 9.0 | % | | | | |
调整后的EBIT利润率(%) | | (1.8) | % | | 13.3 | % | | | | |
调整后每股收益对帐每股收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第一季度 | | |
| 2020 | | 2021 | | | | |
稀释后的税后业绩 ($M) | | | | | | | | |
稀释后税后业绩(GAAP) | | $ | (1,993) | | | $ | 3,262 | | | | | |
减去:税前和税前特殊项目的影响 | | (1,074) | | | (302) | | | | | |
调整后净收益/(亏损)-摊薄(非GAAP) | | $ | (919) | | | $ | 3,564 | | | | | |
| | | | | | | | |
基本股和稀释股 (M) | | | | | | | | |
基本股(已发行普通股) | | 3,963 | | | 3,980 | | | | | |
净稀释期权、未归属限制性股票单位和限制性股票(A) | | — | | | 36 | | | | | |
稀释后股份 | | 3,963 | | | 4,016 | | | | | |
| | | | | | | | |
每股收益/(亏损)-摊薄(GAAP) | | $ | (0.50) | | | $ | 0.81 | | | | | |
减去:调整的净影响 | | (0.27) | | | (0.08) | | | | | |
调整后每股收益/(亏损)-摊薄(非GAAP) | | $ | (0.23) | | | $ | 0.89 | | | | | |
_________
(a)在2020年第一季度,由于其反稀释效应,有3000万股票被排除在每股稀释收益/(亏损)的计算之外。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
调整后的有效税率与调整后的有效税率的对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第一季度 | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | | | | | 备注: 2020财年 |
税前业绩 ($M) | | | | | | | | | | |
所得税前收益/(亏损)(GAAP) | | $ | (1,146) | | | $ | 3,942 | | | | | | | $ | (1,116) | |
减去:特殊项目的影响 | | (287) | | | (401) | | | | | | | (2,246) | |
调整后税前收益(非GAAP) | | $ | (859) | | | $ | 4,343 | | | | | | | $ | 1,130 | |
| | | | | | | | | | |
赋税 ($M) | | | | | | | | | | |
(拨备)/所得税收益(GAAP) | | $ | (847) | | | $ | (680) | | | | | | | $ | (160) | |
减去:特别项目的影响(A) | | (787) | | | 99 | | | | | | | (670) | |
调整后的所得税(拨备)/所得税收益(非公认会计准则) | | $ | (60) | | | $ | (779) | | | | | | | $ | 510 | |
| | | | | | | | | | |
税率 (%) | | | | | | | | | | |
有效税率(GAAP) | | (73.9) | % | | 17.3 | % | | | | | | (14.3) | % |
调整后的有效税率(非GAAP) | | (7.0) | % | | 17.9 | % | | | | | | (45.1) | % |
__________
(a)2020年全年包括13亿美元,主要是针对美国的税收抵免设立估值免税额。
经营活动提供/(用于)经营活动的净现金对账公司调整后的自由现金流量(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第一季度 | | |
| 2020 | | 2021 | | | | |
经营活动提供/(用于)现金净额(GAAP) | | $ | (473) | | | $ | 4,492 | | | | | |
| | | | | | | | |
减去:未计入公司调整后自由现金流的项目 | | | | | | | | |
福特信贷营运现金流(A) | | $ | 201 | | | $ | 4,998 | | | | | |
基金养老金缴费 | | (175) | | | (229) | | | | | |
全球重新设计(包括分色) | | (172) | | | (345) | | | | | |
根据分税制协议(A),福特抵免税款支付/(退款) | | 407 | | | 4 | | | | | |
其他,净额 | | (15) | | | 77 | | | | | |
| | | | | | | | |
新增:公司调整自由现金流中包含的项目 | | | | | | | | |
汽车和移动资本支出 | | $ | (1,770) | | | $ | (1,358) | | | | | |
福特信用分配(A) | | 343 | | | 1,000 | | | | | |
衍生工具的结算 | | (28) | | | (25) | | | | | |
公司调整的自由现金流(非GAAP)(A) | | $ | (2,174) | | | $ | (396) | | | | | |
__________
(a)由于采用ASU 2019-12年,上期金额已更新,简化了所得税的会计处理。有关更多信息,请参阅财务报表附注2。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
福特信用净应收款调节至管理应收款(B美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三月三十一号, 2020 | | 十二月三十一日, 2020 | | 三月三十一号, 2021 |
福特信贷融资应收账款净额(GAAP)(A) | | $ | 106.0 | | | $ | 97.7 | | | $ | 93.2 | |
营业租赁净投资(GAAP)(A) | | 27.0 | | | 26.6 | | | 26.6 | |
合并调整(B) | | 4.8 | | | 7.4 | | | 7.3 | |
应收账款净额合计 | | $ | 137.8 | | | $ | 131.7 | | | $ | 127.1 | |
| | | | | | |
福特信贷未赚取利息补充和剩余支持 | | $ | 6.3 | | | 6.5 | | | $ | 6.0 | |
信贷损失拨备 | | 1.2 | | | 1.3 | | | 1.2 | |
其他,主要是累计的补充折旧 | | 1.1 | | | 1.0 | | | 0.9 | |
管理应收账款合计(非GAAP) | | $ | 146.4 | | | $ | 140.5 | | | $ | 135.2 | |
__________
(a)包括为合法目的销售的金融应收账款(零售和批发)以及证券化交易中不符合会计销售处理要求的经营租赁净投资。这些应收账款和经营租赁在Ford Credit的资产负债表上报告,仅可用于支付参与这些证券化交易的证券化实体发行的债务和其他债务;它们不能用于支付Ford Credit的其他债务或Ford Credit的其他债权人的债权。
(b)主要包括福特信贷购买的汽车部门应收账款,这些应收账款分类为贸易和其他应收款在我们的合并资产负债表上。还包括消除部门间交易。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
补充信息
下表按类型提供了补充合并财务信息、其他财务信息和美国销售额。不包括福特信贷的公司包括我们的汽车和移动可报告部门、公司其他、债务利息和特殊项目。抵销(如有的话)主要是指部门间交易和递延税项净额的抵销。
选定的现金流信息。下表提供了补充现金流信息(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年3月31日止的期间 |
| | 第一季度 |
经营活动现金流 | | 不包括福特信贷的公司 | | 福特信贷 | | 淘汰 | | 整合 |
净收入 | | $ | 2,417 | | | $ | 845 | | | $ | — | | | $ | 3,262 | |
折旧和工装摊销 | | 1,525 | | | 578 | | | — | | | 2,103 | |
其他摊销 | | 32 | | | (393) | | | — | | | (361) | |
信贷和保险损失准备金 | | (1) | | | (35) | | | — | | | (36) | |
养老金和OPEB费用/(收入) | | (318) | | | — | | | — | | | (318) | |
收到的股权投资股息超过(收益)/亏损 | 73 | | | (5) | | | — | | | 68 | |
外币调整 | | 301 | | | 49 | | | — | | | 350 | |
其他投资的未实现净收益/净亏损 | | (914) | | | — | | | — | | | (914) | |
附属公司投资变动净额(收益)/亏损 | | (165) | | | (1) | | | — | | | (166) | |
股票薪酬 | | 39 | | | 2 | | | — | | | 41 | |
递延所得税拨备 | | 414 | | | 13 | | | — | | | 427 | |
应收账款(批发和其他)减少/(增加) | — | | | 2,699 | | | — | | | 2,699 | |
部门间应收/应付款减少/(增加) | (772) | | | 772 | | | — | | | — | |
应收账款和其他资产的减少/(增加) | (624) | | | 36 | | | — | | | (588) | |
库存减少/(增加) | | (2,176) | | | — | | | — | | | (2,176) | |
增加/(减少)应付账款、应计账款和其他负债 | 397 | | | (204) | | | — | | | 193 | |
其他 | | (125) | | | 33 | | | — | | | (92) | |
对福特信贷的利息补充和剩余价值支持 | (609) | | | 609 | | | — | | | — | |
经营活动提供的(用于)现金净额 | | $ | (506) | | | $ | 4,998 | | | $ | — | | | $ | 4,492 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资活动的现金流 | | 不包括福特信贷的公司 | | 福特信贷 | | 淘汰 | | 整合 |
资本支出 | | $ | (1,358) | | | $ | (10) | | | $ | — | | | $ | (1,368) | |
收购融资应收账款和经营租赁 | | — | | | (11,695) | | | — | | | (11,695) | |
应收融资和经营租赁收款 | | — | | | 12,482 | | | — | | | 12,482 | |
出售业务所得收益 | | 7 | | | — | | | — | | | 7 | |
购买有价证券和其他投资 | | (7,879) | | | (3,701) | | | — | | | (11,580) | |
有价证券和其他投资的销售和到期日 | 7,088 | | | 4,598 | | | — | | | 11,686 | |
衍生工具的结算 | | (25) | | | 56 | | | — | | | 31 | |
其他 | | (54) | | | — | | | — | | | (54) | |
投资活动(到/来自其他细分市场) | | 1,000 | | | — | | | (1,000) | | | — | |
由投资活动提供/(用于)投资活动的净现金 | | $ | (1,221) | | | $ | 1,730 | | | $ | (1,000) | | | $ | (491) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
融资活动的现金流 | | 不包括福特信贷的公司 | | 福特信贷 | | 淘汰 | | 整合 |
股息和股息等价物的现金支付 | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3) | |
购买普通股 | | — | | | — | | | — | | | — | |
短期债务净变动 | | (295) | | | 568 | | | — | | | 273 | |
发行长期债券所得款项 | | 2,300 | | | 4,631 | | | — | | | 6,931 | |
长期债务的本金支付 | | (78) | | | (14,814) | | | — | | | (14,892) | |
其他 | | (91) | | | (11) | | | — | | | (102) | |
向/(从)其他细分市场融资活动 | | — | | | (1,000) | | | 1,000 | | | — | |
融资活动提供的(用于)现金净额 | | $ | 1,833 | | | $ | (10,626) | | | $ | 1,000 | | | $ | (7,793) | |
| | | | | | | | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | $ | (26) | | | $ | (67) | | | $ | — | | | $ | (93) | |
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
选定的损益表信息。下表提供了补充损益表信息(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日止的期间 |
| 第一季度 |
| 不包括福特信贷的公司 | | 福特信贷 | | 整合 |
收入 | $ | 33,565 | | | $ | 2,663 | | | $ | 36,228 | |
总成本和费用 | 32,140 | | | 1,624 | | | 33,764 | |
营业收入/(亏损) | 1,425 | | | 1,039 | | | 2,464 | |
不包括福特信贷的公司债务利息支出 | 473 | | | — | | | 473 | |
其他收入/(亏损),净额 | 1,954 | | | (82) | | | 1,872 | |
关联公司净收益/(亏损)权益 | 74 | | | 5 | | | 79 | |
所得税前收益/(亏损) | 2,980 | | | 962 | | | 3,942 | |
所得税拨备/(受益于)所得税拨备 | 563 | | | 117 | | | 680 | |
净收益/(亏损) | 2,417 | | | 845 | | | 3,262 | |
减去:可归因于非控股权益的收入/(亏损) | — | | | — | | | — | |
可归因于福特汽车公司的净收益/(亏损) | $ | 2,417 | | | $ | 845 | | | $ | 3,262 | |
| | | | | |
| |
| |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
选定的资产负债表信息。下表提供补充资产负债表信息(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年3月31日 |
资产 | | 不包括福特信贷的公司 | | 福特信贷 | | 淘汰 | | 整合 |
现金和现金等价物 | | $ | 10,957 | | | $ | 10,869 | | | $ | — | | | $ | 21,826 | |
有价证券 | | 20,333 | | | 3,948 | | | — | | | 24,281 | |
福特信贷融资应收账款净额 | | — | | | 40,664 | | | — | | | 40,664 | |
贸易和其他应收账款净额 | | 3,973 | | | 6,475 | | | — | | | 10,448 | |
盘存 | | 12,742 | | | — | | | — | | | 12,742 | |
持有待售资产 | | 321 | | | 14 | | | — | | | 335 | |
其他资产 | | 2,303 | | | 1,333 | | | — | | | 3,636 | |
其他分部应收账款 | | 158 | | | 1,075 | | | (1,233) | | | — | |
流动资产总额 | | 50,787 | | | 64,378 | | | (1,233) | | | 113,932 | |
| | | | | | | | |
福特信贷融资应收账款净额 | | — | | | 52,570 | | | — | | | 52,570 | |
经营租赁净投资 | | 1,251 | | | 26,560 | | | — | | | 27,811 | |
网络属性 | | 36,141 | | | 220 | | | — | | | 36,361 | |
关联公司净资产权益 | | 4,564 | | | 130 | | | — | | | 4,694 | |
递延所得税 | | 11,937 | | | 166 | | | — | | | 12,103 | |
其他资产 | | 11,057 | | | 2,291 | | | — | | | 13,348 | |
其他分部应收账款 | | — | | | 34 | | | (34) | | | — | |
总资产 | | $ | 115,737 | | | $ | 146,349 | | | $ | (1,267) | | | $ | 260,819 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | 不包括福特信贷的公司 | | 福特信贷 | | 淘汰 | | 整合 |
应付款 | | $ | 22,365 | | | $ | 1,127 | | | $ | — | | | $ | 23,492 | |
其他负债和递延收入 | | 19,661 | | | 1,334 | | | — | | | 20,995 | |
一年内应付的债务 | | 1,061 | | | 48,410 | | | — | | | 49,471 | |
持有待售债务 | | 291 | | | — | | | — | | | 291 | |
应付给其他细分市场 | | 1,233 | | | — | | | (1,233) | | | — | |
流动负债总额 | | 44,611 | | | 50,871 | | | (1,233) | | | 94,249 | |
| | | | | | | | |
其他负债和递延收入 | | 27,445 | | | 1,262 | | | — | | | 28,707 | |
长期债务 | | 24,819 | | | 78,382 | | | — | | | 103,201 | |
递延所得税 | | 164 | | | 524 | | | — | | | 688 | |
应付给其他细分市场 | | 34 | | | — | | | (34) | | | — | |
总负债 | | $ | 97,073 | | | $ | 131,039 | | | $ | (1,267) | | | $ | 226,845 | |
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(续)
已选择其他信息。
公平。截至2021年3月31日,福特的总股本为338亿美元,与2020年12月31日相比增加了31亿美元。此更改的详细信息如下所示(以十亿为单位):
| | | | | |
| 增加/ (减少) |
净收益/(亏损) | $ | 3.3 | |
已发行普通股 | (0.1) | |
其他综合收益 | (0.1) | |
总计 | $ | 3.1 | |
按类型划分的美国销售额。下表显示了2021年第一季度美国的销售量和按卡车、SUV和汽车销售划分的美国批发。美国的销售量反映了与(I)零售和车队客户(经销商报告的)、(Ii)政府和(Iii)福特管理层的交易,而美国的批发量反映了对经销商的销售。
| | | | | | | | | | | |
| 美国销售额 | | 美国批发业 |
卡车 | 277,233 | | | 257,240 | |
SUV | 216,899 | | | 186,032 | |
汽车 | 27,202 | | | 16,135 | |
车辆总数 | 521,334 | | | 459,407 | |
已发布但尚未采用的会计准则
财务会计准则委员会(“FASB”)发布了以下会计准则更新(“ASU”),预计不会对我们的财务报表或财务报表披露产生实质性影响。有关更多信息,请参阅财务报表附注2。
| | | | | | | | | | | |
ASU | | 生效日期(A) |
2018-12 | 有针对性地改进长期合同会计 | | 2023年1月1日 |
__________
(a)允许尽早采用该标准。
第三项。关于市场风险的定量和定性披露。
汽车细分市场
外币风险。截至2021年3月31日的外汇远期合约公允净值(包括信用风险调整)为负债7.06亿美元,而截至2020年12月31日的负债为4.87亿美元。以美元计算,2021年3月31日基础汇率10%的不利变化可能导致公允价值减少24亿美元,而2020年12月31日为25亿美元。
商品价格风险。截至2021年3月31日,商品远期合约的公允净值(包括信用风险调整)为资产1.95亿美元,而截至2020年12月31日的资产为1.05亿美元。截至2021年3月31日,基础大宗商品价格10%的不利变化可能导致公允价值减少1.64亿美元,而2020年12月31日的公允价值减少1.41亿美元。
福特信用细分市场
利率风险。为了定量衡量税前现金流对利率变化的敏感性,Ford Credit使用假设所有期限的所有利率瞬间增加或减少一个百分点(“平行变化”)的利率情景,以及假设所有利率在现有水平保持不变的基本情况。这两家公司税前现金流的差异 情景和12个月期间的基本情况代表了对福特信贷税前敏感性的估计 现金流. 在这种模式下,福特信贷估计,在2021年3月31日,在其他条件不变的情况下,这样的增长 利率将使其税前现金流在未来12个月增加100万美元,而不是减少 截至2020年12月31日,300万美元. 在现实中,利率变化很少是瞬间或平行的,利率的变动可能或多或少会超过福特信贷(Ford Credit)分析中假设的一个百分点。因此,对税前现金流的实际影响可能高于或低于以上详述的结果。
从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡到替代参考利率
我们和我们的附属公司,包括福特信贷,一直在努力从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡到替代参考利率。我们已经编制了一份受影响金融工具和合约的公司总库存,一直在努力将与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的遗留合约过渡到替代参考利率,并打算在2021年后完全依赖于新合约的替代参考利率。
项目4.控制和程序。
信息披露控制和程序的评估。我们的首席执行官(CEO)小詹姆斯·D·法利(James D.Farley,Jr.)和首席财务官(CFO)约翰·T·劳勒(John T.Lawler)对公司的披露控制和程序进行了评估,该术语在1934年证券交易法(经修订)规则13a-15(E)中定义,截至2021年3月31日,每个人都得出结论,这些披露控制和程序是有效的,可以确保我们根据交易法提交的定期报告中要求披露的信息并在证券交易委员会规则和表格规定的时间内报告,这些信息被积累并传达给首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化。在截至2021年3月31日的季度内,财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分:其他信息
第1项。法律诉讼。
环境问题
我们没有根据任何联邦、州或地方条款而提起的法律诉讼,这些条款已经制定或通过,以监管向环境排放材料或主要出于保护环境的目的,其中(I)政府当局是当事一方,(Ii)我们认为存在超过100万美元的罚款(不包括利息和费用)的可能性。
其他事项
巴西税务事宜(正如我们之前在2020 Form 10-K报告的第28页中所述)。巴西的一个州(圣保罗)和巴西联邦税务当局目前对福特汽车公司巴西有限公司(Brasil Ltd.da)有大量未缴纳的税款。(“福特巴西”)与福特巴西公司在巴西巴伊亚州的业务获得的州和联邦税收优惠有关。州评估是巴西各州之间更广泛冲突的一部分。联邦立法机构颁布了旨在鼓励各州结束这场冲突的法律,2017年,各州就解决框架达成了协议。福特巴西公司继续在该框架下寻求一项决议,并预计各州剩余的任何评估金额都将在该框架下得到解决。联邦评估超出了立法的范围。
所有评估都已向每个司法管辖区的相关行政法院提出上诉。在米纳斯吉拉斯州,一起行政级悬而未决的案件于2020年4月1日被驳回,2020年7月13日,另外两起上诉至司法法院的案件被驳回。我们向圣保罗州和联邦税务当局提出的上诉仍然是行政层面的。要在司法法院系统内进行上诉,上诉人可能被要求提供抵押品。到目前为止,我们还没有被要求提供任何抵押品。如果我们被要求提供可能超过10亿美元的抵押品,我们预计它将以固定资产、担保债券和/或信用证的形式出现,但我们可能被要求提供现金抵押品。虽然这些问题的最终解决可能需要很多年的时间,但我们认为我们的总体损失风险是微乎其微的。
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用。
2021年3月19日,福特根据修订后的1933年证券法第144A条,以私募方式向合格机构买家发行了本金总额23亿美元的2026年到期的0%可转换优先债券。这些票据是福特的无担保优先债务。
票据的主要初始购买者是花旗全球市场公司、德意志银行证券公司、高盛公司、J.P.摩根证券公司、美国银行证券公司、巴克莱资本公司、法国巴黎银行证券公司、瑞穗证券美国公司、摩根士丹利公司、加拿大皇家银行资本市场公司、德国商业市场公司、法国农业信贷证券(美国)公司、瑞士信贷证券(美国)有限公司、
这些票据将不会产生定期利息,票据的本金也不会共生。除非提前回购、赎回或转换,否则这些票据将于2026年3月15日到期。福特可能不会在2024年3月20日之前赎回这些票据。在2024年3月20日或之后,福特可以选择赎回全部或任何部分票据,如果福特普通股的最后报告销售价格在任何连续30个交易日(包括该期间的最后一个交易日)内至少有20个交易日(无论是否连续)达到当时有效的转换价格的130%,则在福特发出赎回通知的日期之前的一个交易日(包括该交易日)内,福特可以赎回全部或任何部分票据,赎回价格相当于票据本金的100%。赎回日期。
这些票据的初始兑换率为每1,000美元票据中有57.1886股福特普通股(相当于初始兑换价格约为每股17.49美元)。在2025年12月15日之前,票据持有人只有在满足票据契约中规定的特定条件并在某些时期内,以及财务报表附注14中更详细地描述的情况下,才可以兑换票据。此后,无论这些条件如何,票据持有人都可以随时选择兑换票据。票据的转换将以现金结算,最高可达待转换票据的本金总额,以及现金、福特普通股股票或两者的组合,由福特选择,以支付超过正在转换票据本金总额的福特转换义务的剩余部分(如果有的话)。
福特打算使用2,266,725,000美元的净收益,扣除最初购买者的折扣和为一般企业目的发行票据的费用,包括潜在的债务偿还。
第六项。展品。
| | | | | | | | | | | | | | |
名称 | | 描述 | | 提交文件的方法 |
附件10.1 | | 2021年年度激励薪酬计划指标。 | | 与这份报告一起提交的。 |
附件10.2 | | 2021年基于业绩的限制性股票单位指标。 | | 与这份报告一起提交的。 |
附件10.3 | | 福特汽车公司与小乔恩·M·亨茨曼之间的协议。日期是2021年4月12日。 | | 与这份报告一起提交的。 |
附件31.1 | | 规则15d-14(A)首席执行官的认证。 | | 与这份报告一起提交的。 |
附件31.2 | | 规则15d-14(A)首席财务官的证明。 | | 与这份报告一起提交的。 |
附件32.1 | | 第1350节首席执行官证书。 | | 提供了这份报告。 |
附件32.2 | | 第1350条首席财务官的证书。 | | 提供了这份报告。 |
附件101.INS | | 根据法规S-T规则405以内联可扩展商业报告语言(“内联XBRL”)格式化的交互式数据文件。 | | (a) |
附件101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档。 | | (a) |
附件101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档。 | | (a) |
附件101.实验室 | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 | | (a) |
附件101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 | | (a) |
附件101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 | | (a) |
展品104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 | | (a) |
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(a)根据S-T条例的规定,以电子方式与本报告一起提交。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
福特汽车公司
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由以下人员提供: | /s/Cathy O‘Callaghan |
| 凯西·奥卡拉汉(Cathy O‘Callaghan),控制员 |
| (首席会计官) |
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日期: | 2021年4月28日 |