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美国
美国证券交易委员会
    华盛顿特区，20549    
 
表格10-Q
(标记一)
☒
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
☐
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期

佣金档案编号1-8097
 瓦拉里斯PLC
(注册人的确切姓名载于其章程)
英格兰和威尔士98-0635229
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
景隆街78号大炮广场
伦敦,英国EC4N 6AF
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
 
注册人的电话号码，包括区号：1。+44 (0) 207659 4660
  
根据该法第12(B)条登记的证券：无

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。是 ☒不是，不是。☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器 ☐  加速文件管理器 ☒
非加速文件服务器 ☐  规模较小的新闻报道公司 ☒
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。他说：☐



用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。**是。☐ 没有。☒

截至2021年4月23日，有199,730,533注册人发行并发行的A类普通股。


Valaris PLC
表格10-Q的索引
截至2021年3月31日的季度
第一部分：提供更多的财务信息。
 
  
项目1.编制财务报表
  
独立注册会计师事务所报告书
4
  
简明合并操作报表
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月
5
简明综合全面损失表
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月
6
简明综合资产负债表
 三月 2021年12月31日和2020年12月31日
7
  
现金流量表简明合并报表
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月
8
  
简明合并财务报表附注
9
  
第二项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
41
  
第三项：加强关于市场风险的定量和定性披露
60
  
项目4.管理控制和程序
60
  
第二部分：报告和其他信息
61
  
项目1.提起法律诉讼
61
  
项目1A：风险因素
62
  
第二项未登记的股权证券销售和收益使用情况
62
项目3.高级证券违约
63
项目6.所有展品
63
  
签名
64


前瞻性陈述
  
本报告中包含的非历史事实的陈述属前瞻性陈述，符合1933年“证券法”(“证券法”)第27A条和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E条的含义。前瞻性陈述包括“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“可能”、“可能”、“预计”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“可能”等词汇或短语。“可能”、“应该”、“将会”以及类似的词语，具体包括有关预期财务业绩的陈述；第11章案例的结果和影响(定义见下文)；预期使用率、日费率、收入、运营费用、现金流、合同条款、积压合同、资本支出、保险、融资和资金；当前新冠肺炎大流行的影响、影响、潜在持续时间和其他影响；近海钻井市场，包括供求、客户钻井计划、钻井平台堆叠、新钻井平台对市场的影响和大宗商品价格下跌的影响；预期工作承诺、奖励和合同；钻井平台的供应、交付、动员、合同开始或重新部署或其他移动的时机及其时机；未来钻井平台的建造(包括正在进行和完成的工作)、加强、升级或维修及其时机和成本；钻井平台对未来合同的适用性；我们与沙特阿拉伯石油公司(沙特阿美)的合资企业的业绩；预期的资产剥离；总体市场、商业和行业状况、趋势和前景；未来的运营；监管复杂性增加的影响；税务纠纷、评估和和解的结果；协同效应以及诉讼的可能结果，法律程序, 调查、保险或其他索赔或合同纠纷及其发生的时间。

此类陈述会受到许多风险、不确定性和假设的影响，这些风险、不确定性和假设可能会导致实际结果与所显示的结果大不相同，特别是考虑到艰难的市场状况、我们预计2021年的负现金流以及高杠杆的资产负债表，包括：
•第11章案例对我们的流动性和经营结果的潜在不利影响；

•对确认我们的重组计划或我们提出的其他可能延长破产法第11章案件的诉状提出异议；

•我们遵守我们的DIP信贷协议(如本文定义)和其他财务安排施加的限制和其他契约的能力；

•破产法院对破产法第11章案件的裁决，以及破产法第11章案件的一般结果；

•在诉讼悬而未决期间，我们将在破产法第11章的保护下运营的时间长度以及运营资本的持续可获得性；
•正在进行的新冠肺炎大流行，世界各国政府实施的相关公共卫生措施，疫情爆发的持续时间和严重程度及其对全球石油需求的影响，石油和天然气价格的波动以及我们运营中断的程度；
•我们的一个或多个钻井平台因新冠肺炎爆发而停机或暂时关闭钻井平台；
•新冠肺炎传播对我们的主要客户、供应商和其他交易对手的运营和业务造成的中断，包括影响我们的供应链和物流；
•石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称“欧佩克+”)成员国与其他石油和天然气生产国(“OPEC+”)之间关于产量水平的争议，这可能导致石油和天然气价格波动加剧，从而影响我们的服务市场；
•我们客户的钻探活动和资本支出水平下降，无论是由于全球资本市场和流动性、石油和天然气价格或其他原因，这可能导致我们闲置或堆叠额外的钻井平台；
1

•由于一般和行业特定的经济条件、机械故障、性能或其他原因，导致钻井合同或钻井计划的合同生效日期延迟或取消、暂停、重新谈判或终止(不论是否有原因，包括新冠肺炎疫情的影响)；
•潜在的额外资产减值；
•为我们和我们的客户提供充足的流动资金来源；
•我们的客户、潜在客户、供应商和服务提供商对破产法第11章案例的反应，以及与我们有限的流动性状况和资本结构相关的业绩和信用风险的增加；
•我们的客户因油价预期降低，取消或缩短我们的钻探合同期限，取消未来的钻探计划，并寻求我们的定价和其他合同让步；
•我们的A类普通股于2020年9月从纽约证券交易所(“纽交所”)退市的影响；
•我们有能力以商业上合理的条款吸引和留住技术人员，无论是由于劳动法规、成立工会或其他原因，还是由于新冠肺炎疫情、我们的财务状况总体上或由于破产法第11章的案件而实施进一步的公共卫生措施而留住员工的能力；
•重大裁员带来的内部控制风险；
•全球钻井供需、竞争或技术的变化，包括新造钻井平台交付的结果，以及可能减少碳氢化合物需求的政府政策，包括强制或激励从内燃机驱动的汽车转换为电动汽车；
•与海上钻井作业有关的停机时间和其他风险，包括钻井或设备故障、损坏和其他计划外维修、运输船的有限可用性、危险、由于严重风暴和飓风而自我施加的钻井限制和其他延误，以及某些近海危险的保险范围有限或费用高昂，例如墨西哥湾的飓风或相关残骸或碎片的清除；
•政府行动、恐怖主义、海盗、军事行动以及政治和经济不确定性，包括内乱、政治示威、大规模罢工，或中东、北非、西非或其他地理区域石油或天然气产区武装敌对行动或其他危机的升级或进一步爆发，可能导致我们的资产被征用、国有化、没收或剥夺或破坏；或基于不可抗力事件或不利的环境安全事件暂停和/或终止合同；
•船厂钻井平台建造、维修、修改或升级所固有的风险，设备交付、工程、设计或调试问题的意外延误，或开工、完工或服务日期的变化；
•我们签订未来钻井合同的能力和条款，包括我们新建造的钻机和收购的钻机、目前闲置的钻机和合同即将到期的钻机的合同；
•在宣布意向书、中标书或其他预期工作承诺后未能执行最终合同的任何情况；
•诉讼、法律程序、调查或其他索赔或合同纠纷的结果，包括无法收回应收账款或解决重大合同或日费率纠纷，以及与客户或其他各方重新谈判、作废、取消或违反合同；
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•影响钻井作业的政府监管、立法和许可要求，包括对钻井地点(如飓风季节的墨西哥湾)的限制，根据目前暂停在美国联邦土地和水域租赁石油和天然气的规定，对新租赁的限制，以及限制或减少温室气体排放的监管措施；
•气候变化或温室气体法规对我们业务的潜在影响，以及与气候变化相关的物理变化或天气模式变化对我们业务的影响；
•新的和未来的法规、立法或许可要求，未来的租赁销售，已经或可能施加更多财务责任的法律、规则和法规的变化，额外的漏油减排应急计划能力要求，以及可能导致不可抗力索赔或以其他方式对我们现有的钻井合同、运营或财务结果产生不利影响的其他政府行动；
•环境或其他责任、风险、损害或损失，无论是与风暴、飓风或其他与天气有关的事件(包括残骸或碎片清除)、碰撞、搁浅、井喷、火灾、爆炸、其他事故、恐怖主义或其他，保险覆盖范围和合同赔偿可能不足、无法强制执行或以其他方式无法获得的；
•税务事项，包括我们的有效税率、纳税状况、审计结果、税法、条约和法规的变化、纳税评估和纳税义务；
•我们实现与沙特阿美合资企业预期收益的能力，包括我们根据未偿还的股东应收票据为任何必要的资本出资或执行合资企业的任何付款义务的能力；
•我们证券持有人的激进主义；
•英国退出欧盟后的经济波动和政治、法律和税收不确定性；
•发生网络安全事故、攻击或其他入侵我们的信息技术系统，包括我们的钻井平台操作系统；以及
•外币汇率的不利变化，包括它们对我们可能订立的任何衍生工具的公允价值计量的影响。
除上述众多风险、不确定因素和假设外，您还应仔细阅读和考虑本报告第I部分中的“第2项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和本报告第II部分中的“第1A项风险因素”和第I部分中的“第1A项风险因素”和“Form 10-K年度报告第II部分中的第7项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，该报告可在美国证券交易委员会网站www.secsec.每一前瞻性陈述仅在特定陈述日期发表，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，除非法律要求。.
3


第一部分-财务信息

第一项。财务报表

独立注册会计师事务所报告报告
 
致董事会和股东
Valaris plc：
 
中期财务资料审查结果
我们已审核Valaris plc及其子公司(本公司)截至2021年3月31日的简明综合资产负债表、截至2021年3月31日及2020年3月31日的三个月期间的相关简明综合经营报表及全面亏损表、截至2021年3月31日及2020年3月31日的三个月相关简明综合现金流量表，以及相关附注(统称为综合中期财务信息)。根据我们的审查，我们不知道应该对综合中期财务信息进行任何重大修改，以使其符合美国公认会计原则。
我们此前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合经营表、综合亏损和现金流量表(未在此列示)，并在我们于2021年3月2日的报告中对该等综合财务报表发表了无保留意见。我们认为，随附的截至2020年12月31日的简明综合资产负债表中所载的信息，在所有实质性方面都与其来源的综合资产负债表有关。
无法继续经营下去
如本公司截至2021年3月31日的未经审核简明综合中期财务资料附注2所示，截至当时为止的三个月期间，若干条件显示本公司可能无法继续经营下去。随附的未经审计和浓缩的综合中期财务信息不包括这种不确定性可能导致的任何调整。
评审结果的依据
这份合并的中期财务信息由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是根据PCAOB的标准进行审查的。对综合中期财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事务的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的意见。
 
/s/毕马威会计师事务所
 
休斯敦，得克萨斯州
2021年4月28日
4

Valaris公司及其子公司(债务人占有)
简明合并业务报表
(单位：百万，每股除外)
(未经审计)
截至三个月
三月三十一号，
20212020
营业收入$307.1 $456.6 
运营费用 
合同钻探(不含折旧)252.2 476.0 
减值损失756.5 2,808.2 
折旧122.1 164.5 
一般和行政24.3 53.4 
总运营费用1,155.1 3,502.1 
ARO收益(亏损)中的权益1.9 (6.3)
营业亏损(846.1)(3,051.8)
其他收入(费用)
利息收入2.6 4.8 
利息支出，净额(受损害债务的未确认合同利息支出为#美元100.3(截至2021年3月31日的三个月为100万美元)
(1.3)(113.2)
重组项目，净额(52.2)— 
其他，净额21.1 .5 
 (29.8)(107.9)
所得税前亏损(875.9)(3,159.7)
所得税拨备(福利)
当期所得税费用(福利)30.8 (72.5)
递延所得税费用(福利).9 (79.5)
 31.7 (152.0)
净亏损(907.6)(3,007.7)
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(2.4)1.4 
可归因于Valaris的净亏损$(910.0)$(3,006.3)
每股亏损-基本和稀释后每股亏损$(4.56)$(15.19)
加权平均流通股
基本型和稀释型199.6 197.9 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5

Valaris公司及其子公司(债务人占有)
简明综合全面损失表
(单位：百万)
(未经审计)
截至三个月
三月三十一号，
20212020
净亏损$(907.6)$(3,007.7)
其他综合亏损，净额  
衍生工具公允价值净变动— (12.9)
净亏损中确认为净定期收益成本组成部分的金额的净重分类调整.1 — 
将衍生工具净收益从其他综合亏损重新分类为净亏损(5.6)(.1)
其他.2 (.4)
净其他综合亏损(5.3)(13.4)
综合损失(912.9)(3,021.1)
可归因于非控股权益的综合(收益)损失(2.4)1.4 
可归因于Valaris的综合损失$(915.3)$(3,019.7)

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6

Valaris公司及其子公司(债务人占有)
压缩合并资产负债表
(百万，不包括股票和面值)
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
(未经审计)
资产
流动资产  
**现金和现金等价物$291.7 $325.8 
减少应收账款，净额449.8 449.2 
*其他流动资产383.5 397.9 
流动资产总额1,125.0 1,172.9 
物业和设备，按成本计算12,125.9 13,209.3 
*减去累计折旧2,042.0 2,248.8 
**购买物业和设备，净值10,083.9 10,960.5 
应收ARO长期票据442.7 442.7 
对ARO的投资122.8 120.9 
其他资产172.5 176.2 
 $11,946.9 $12,873.2 
负债和股东权益
流动负债  
应付帐款-贸易$176.8 $176.4 
应计负债及其他290.6 250.4 
流动负债总额467.4 426.8 
其他负债704.6 762.4 
不受妥协的总负债1,172.0 1,189.2 
可能受到损害的负债7,313.7 7,313.7 
承诺和或有事项
Valaris股东权益  
A类普通股，美元0.40面值，206.1截至2021年3月31日和2020年12月31日发行的400万股
82.5 82.5 
B类普通股，GB1面值，50,000截至2021年3月31日和2020年12月31日发行的股票
.1 .1 
额外实收资本8,643.5 8,639.9 
留存赤字(5,093.8)(4,183.8)
累计其他综合损失(93.2)(87.9)
国库股，按成本价计算，6.41000万美元，6.6截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别为2000万股
(76.0)(76.2)
Valaris股东权益总额3,463.1 4,374.6 
非控制性权益(1.9)(4.3)
总股本3,461.2 4,370.3 
 $11,946.9 $12,873.2 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7

Valaris公司及其子公司(债务人占有)
简明合并现金流量表
(单位：百万)
(未经审计)
 截至三个月
三月三十一号，
 20212020
经营活动  
净损失$(907.6)$(3,007.7)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整：
减值损失756.5 2,808.2 
折旧不计费用122.1 164.5 
摊销，净额(4.6)2.8 
基于股份的薪酬费用3.8 7.8 
ARO亏损(收益)中的权益(1.9)6.3 
递延所得税费用(福利).9 (79.5)
债务折扣和其他— 14.2 
调整以从便宜货中获利— 6.3 
债务清偿收益— (3.1)
其他.4 9.7 
**营业资产和负债变动情况20.9 (129.9)
*对养老金计划和其他退休后福利的缴费(22.2)(4.0)
用于经营活动的现金净额(31.7)(204.4)
投资活动  
物业和设备的附加费(6.0)(36.3)
处置资产的净收益3.7 10.4 
用于投资活动的净现金(2.3)(25.9)
融资活动  
信贷工具借款— 343.9 
偿还信贷工具借款— (15.0)
减少长期借款— (9.7)
其他— (.9)
融资活动提供的现金净额— 318.3 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(.1)(.3)
增加(减少)现金和现金等价物(34.1)87.7 
期初现金和现金等价物325.8 97.2 
期末现金和现金等价物$291.7 $184.9 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
8

Valaris公司及其子公司(债务人占有)
简明合并财务报表附注
(未经审计)

注1-未经审计的简明合并财务报表
 
我们根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定，按照美国公认的会计原则(“GAAP”)编制Valaris plc及其子公司(“公司”、“Valaris”、“我们”、“我们”或“我们”)的简明合并财务报表，这些规则和规定包括在10-Q表格说明和S-X规则第10条中。本报告中包含的财务信息未经审计，但我们认为，该信息包括所有必要的调整(包括正常的经常性调整)，以便公平地列报我们的财务状况、经营业绩和中期现金流量。2020年12月31日的简明合并资产负债表数据来自我们2020年经审计的合并财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。在编制我们的简明合并财务报表时，我们需要做出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响截至财务报表日期的资产和负债报告金额、相关收入和费用以及或有损益的披露。实际结果可能与这些估计不同。
 
本文包括的截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的财务数据已由我们的独立注册会计师事务所毕马威有限责任公司(KPMG LLP)进行了有限的审查。随附的独立注册会计师事务所的审查报告不是证券法第7条和第11条所指的报告，第11条规定的独立注册会计师事务所的责任并不延伸到该报告。
 
截至2021年3月31日的三个月的运营结果不一定表明截至2021年12月31日的年度将实现的运营结果。我们建议将这些精简合并财务报表与我们于2021年3月2日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告一起阅读。

第11章案例和重组支持协议

于二零二零年八月十九日(“呈请日期”)，Valaris plc及其若干直接及间接附属公司(统称“债务人”)根据美国破产法(“破产法”)第11章向德克萨斯州南区破产法院(“破产法院”)提出自愿重组请愿书。债务人在标题下获得了他们第11章案件的联合管理权在Re Valaris plc等人中，案件编号20-34114(MI) (“第11章案例”)。于二零二零年八月十八日，债务人与若干优先票据持有人(统称“同意票据持有人”)订立重组支持协议(“原RSA”)。于二零二一年二月五日，债务人与同意的债券持有人及持有人订立经修订重组支持协议(“经修订RSA”)。100本公司根据循环信贷安排(“同意贷款人”及与同意票据持有人一起，“同意债权人”)项下总承诺额的%，预期本公司将根据重组计划及经修订RSA所载或预期的各项相关交易，透过破产法第11章个案实施重组。2021年3月3日，破产法院确认了债务人破产法第11章的重组计划。虽然本公司预期即将脱离破产法第11章，但不能保证我们会完成经修订的RSA所设想的重组计划，或完成有关破产法第11章个案的另一重组计划。

看见 “附注2-第11章诉讼程序和持续经营的能力“，了解有关第11章案件和修正的RSA的更多细节。
9

破产会计

本文中包含的简明综合财务报表的编制就像我们是一家持续经营的公司一样。看见 “附注2 – 第11章诉讼程序和继续经营的能力“，了解有关破产和情况的更多细节，这引发了人们对我们作为持续经营的能力的极大怀疑。因此，我们有独立的负债和义务，其处理和清偿取决于第11章案件的结果，并在我们的简明综合资产负债表上将这些项目归类为“受损害的负债”。此外，我们还将请愿日之后因第11章案件而产生或实现的所有收入、费用、收益或损失归类为我们简明综合经营报表中的“重组项目”。

我们预计，一旦我们从破产法第11章中脱颖而出，我们将采用全新的开始会计，成为一个新的财务报告实体。因此，一旦出现，本公司的资产和负债一般将按公允价值报告，并将与破产法院确认的企业价值保持一致。这些公允价值预计将与我们历史资产负债表上反映的金额大不相同。

新会计公告

最近采用的会计声明
    
所得税-2019年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布ASU 2019-12，所得税(话题740)：简化所得税会计(“2019-12年更新”)，其中删除了投资、期间内分配和中期税收计算的某些例外情况，并增加了指导，以降低所得税会计的复杂性。更新2019-12中的各种修订以追溯、修改后的追溯和预期为基础实施，具体取决于修订。我们采用了2019年1月1日生效的更新2019-12，采用后不会对我们的财务报表产生实质性影响。

拟采用的会计公告

参考汇率改革-2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响(“更新2020-04”)，它为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。2020-04年度更新中的修订只适用于合约、套期保值关系，以及参考伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或其他因参考汇率改革而预计将停止的其他参考利率的交易。修正案提供的权宜之计和例外不适用于2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和套期保值关系，但截至2022年12月31日存在的套期保值关系除外，实体已为此选择了某些可选的权宜之计，并在套期保值关系结束后保留。更新2020-04中的规定自发布之日起生效，并可预期适用至2022年12月31日。我们正在评估这项修订将对我们的简明综合财务报表产生的影响。

可兑换仪器-2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，“债务--带有转换和其他选择的债务(分主题470-20)和衍生工具和对冲--实体自有权益的合同(分主题815-40)”(更新2020-06)。ASU 2020-06简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计处理，包括实体自有权益中的可转换工具和合同。ASU是FASB简化计划的一部分，旨在降低GAAP中不必要的复杂性。ASU的修正案在2021年12月15日之后的财年和这些财年内的中期有效，允许提前采用不早于2020年12月15日之后的财年。我们正在评估这项修正案的影响。

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除上文讨论的最新准则外，并无发布或尚未生效的会计声明对我们的简明合并财务报表具有重大或潜在意义。

注2-第11章程序和持续经营的能力

第十一章案例

2020年8月19日，债务人根据破产法第11章向破产法院提交了自愿重组请愿书。债务人在标题下获得了第11章案件的联合管理权在Re Valaris plc等人中，案件编号20-34114(MI)。2021年3月3日，破产法院确认了债务人破产法第11章的重组计划。虽然本公司预期即将脱离破产法第11章，但不能保证我们会完成经修订的RSA所设想的重组计划，或完成有关破产法第11章个案的另一重组计划。

直到出现之日，债务人继续在破产法院的管辖下，按照破产法的适用条款和破产法院的命令，以“占有债务人”的身份经营业务和管理财产。作为破产法第11章案件的一部分，债务人夫妇向破产法院提出动议，要求各种“首日”救济，所有这些都得到了批准，使公司能够继续经营，而不会中断或中断其与客户和供应商的关系或其高质量的服务交付。特别是，员工薪酬和福利预计将不间断地继续下去。

重组支持协议

2020年8月18日，债务人夫妇与同意的票据持有人签订了原始RSA。2021年2月5日，债务人与同意的票据持有人和同意的贷款人签订了经修订的RSA。经修订RSA预期，本公司将根据重组计划及经修订RSA所载或拟进行的各项相关交易，透过第11章个案实施重组。以下是根据修订后的RSA条款制定的重组计划下，公司利益相关者将获得的待遇摘要：

•本公司已发行优先票据(“优先票据”)的持有人将按比例获得约(1)份39重组完成后发行的新普通股的百分比(“新股”)和(2)大约97.6参与供股(“供股”)认购权的百分比，公司将透过供股提供$5501.2亿新的第一留置权担保票据(“新担保票据”)，其中包括后盾溢价(定义如下)；

•参与供股的优先债券持有人将按比例领取 所占份额约为29.3新股本的%，连同RCF贷款人(定义如下)，他们将按比例获得大约0.7%的新股；以及同意支持供股的优先票据持有人将按比例获得约2.63新股本的%，连同0.07为RCF贷款人保留的新股本的%，约为$48.8为高级债券持有人预留的百万美元新担保票据和约$1.2为RCF贷款人预留的100万美元新担保票据(“支持溢价”)；

•高级票据持有人，仅针对Pride International LLC(“Pride”)6.8752020年到期的优先债券百分比及7.8752040年到期的优先票据百分比，Ensco International7.202027年到期的债券百分比，以及公司的4.8752022年到期的优先债券百分比，4.752024年到期的优先债券百分比，7.3752025年到期的优先债券，5.42042年到期的优先债券百分比和5.852044年到期的%优先票据，将获得总计$26300万美元，用于了结针对该公司的某些指控索赔；

11

•循环信贷安排下的贷款方(“RCF贷款方”)可选择两种处理方式：(1)能够按比例参与最多可达3,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00014配股的%，外加最高可达30.8新股本的%，最高可达$45.0百万现金，或(2)按比例收回最高27.8新股本的%，最高可达$116.2百万现金。根据那次选举的结果，选择参与配股发行的两家RCF贷款人将按比例获得约(1)的份额5.3新股本的百分比，(2)大约2.4新担保票据(及相关新股本)的百分比，(3)约$7.8百万现金，以及(Iv)他们按比例分享的支持保费。订立经修订的RSA并选择不参与供股的RCF贷款人将按比例获得约(1)份股份23.0新股本的%，以及(2)约$96.1百万现金；

•一般无担保债权的持有者将根据破产法获得全额偿付或恢复(不包括对公司将拒绝的新建筑合同当事人或担保实体的索赔，除非另有协议，否则将获得清算价值)；

•我们现有A类普通股的持有者每人将按比例获得7年期最多可购买的认股权证7%的新股权(可稀释)，执行价设定为每股价格等于优先票据持有人将获得的价值100追讨其申索的百分比，包括截至呈请日为止的累算利息(视何者适用而定)；及

•只要在DIP贷款机制下借款(如下所述)，DIP贷款机制下的贷款人将收到全额现金付款，除非另有协议以及欠DIP贷款机制贷款人的某些其他费用。

原来的RSA规定，在破产法第11章案件开始后的15个工作日内(“合并期间”)，高级债券申索的合资格持有人，包括同意的债券持有人，有资格成为后盾方(“债券持有人后盾方”)。所有票据持有人后盾派对都需要加入原始RSA。合并期从2020年9月10日延长至2020年9月14日，在此日期，我们获得了以下持有者对原始RSA的支持72已发行高级债券总额的百分比。

经修订RSA预期，根据本公司循环信贷安排申索的持有人亦有资格成为后盾方(“贷款人后盾方”，并与票据持有人后盾方一起成为“后盾方”)。贷款人后盾方被要求加入修改后的RSA。截至签立经修订的RSA时，我们已获得以下持有人对经修订的RSA拟进行的交易的支持100在我们的循环信贷安排下的总承诺额的%，此外还有大约72支持原始RSA的未偿还高级票据总额的%。

修改后的RSA包含Valaris和同意的债权人的某些契约，包括同意的债权人承诺投票支持重组计划，以及Valaris和同意的债权人承诺真诚谈判，最终敲定管理重组的文件和协议。经修订的RSA还规定了各方义务的某些条件，以及在发生某些事件时终止的条件，包括但不限于，未能达到某些里程碑和各方根据经修订的RSA违反了某些规定。

除某些例外情况外，根据破产法，破产法第11章案件的提交自动禁止或搁置大多数司法或行政诉讼的继续，或对债务人或其财产提起其他诉讼，以追回、收集或确保在破产法第11章案件日期之前产生的索赔。尽管上述自动中止具有普遍适用性，但政府当局可决定继续采取其监管权力范围内的行动。

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2021年3月3日，破产法院确认了债务人第11章的重组计划，该计划纳入了修订后的RSA中规定的重组条款。虽然本公司预期即将脱离破产法第11章，但不能保证我们会按经修订的RSA所载条款，以不同条款或完全不同的条款，成功完成重组或任何其他类似交易。除其他事项外，修改后的RSA包括一个外部日期里程碑，要求公司不迟于2021年6月15日脱离破产法第11章(视潜在情况而定60天根据经修订的RSA的条款延期)。

债务人在占有设施

2020年8月11日，在第11章案件开始之前，本公司的某些现有票据持有人(或其关联公司或指定人)向本公司提供了一项本金总额高达$的优先担保优先债务人占有定期贷款信贷安排的承诺。500.02000万美元(“DIP设施”)。于二零二零年九月二十五日，经破产法院批准后，债务人与本公司及本公司若干全资附属公司(作为借款人、贷款方及威尔明顿储蓄基金协会(FSB)作为行政代理及证券受托人)订立了一项优先抵押优先债务人占有定期贷款信贷协议(“DIP信贷协议”)，总金额不超过$(“DIP信贷协议”)，该协议由本公司及本公司若干全资附属公司作为借款人、贷款方及威尔明顿储蓄基金协会(Wilmington Savings Fund Society，FSB)订立，总额不超过$。500.02000万。除其他事项外，DIP贷款将用于支付破产管理人在第11章案件期间持续的一般公司需求，以及支付与破产管理人第11章案件相关的某些费用、成本和开支。

DIP信贷协议的到期日为(1)2021年8月17日，(2)加速DIP贷款和终止DIP贷款下贷款人的承诺，(3)根据破产法院输入的命令确认的第11章案件中提交的任何计划的实质性完成，以及(4)根据破产法第363条完成出售本公司和其他债务人的全部或基本上所有资产。DIP信贷协议项下的贷款应按#%的利率计息。8.00如果以实物支付，年利率为%，利率为7.00如果以现金支付，年利率为%。

DIP信贷协议包含一项要求，公司和任何其他借款人每四周提供一份13周的滚动预算，由所需的贷款人批准(“批准的预算”)。公司和成为DIP信贷协议一方的任何其他借款人不得与批准的预算相差超过15任何预测期内预测额的百分比。除某些例外情况外，核准预算在某些时间根据DIP信贷协议进行测试，以衡量实际现金支出总额(不包括专业费用和某些与最初核准预算一致的其他项目)与适用期间预算支出之间的差异。

DIP信贷协议包含债务人持有融资惯常发生的违约事件，包括与破产法第11章案例相关的事件，这些事件的发生可能导致债务人加快偿还DIP信贷协议项下未偿还债务的义务。根据DIP信贷协议，债务人的责任以债务人的几乎所有现有及收购后财产(除某些例外情况外)的抵押权益及留置权为抵押，并由本公司若干附属公司(包括其他债务人)担保。

DIP信贷协议还包含限制本公司及其子公司(其中包括)(1)产生额外债务并允许其资产留置权存在、(2)支付股息或进行某些其他限制性付款、(3)出售资产以及(4)进行某些投资的能力的惯例契诺。这些契约受制于DIP信贷协议中规定的例外情况和限制条件。

自.起2021年3月31日，我们遵守了DIP信贷协议下的契约。此外，截至2021年3月31日，我们有不是以我们的DIP贷款为抵押的未偿还借款。

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后盾承诺协议

2020年8月18日，本公司与最初的后盾方签订了后盾承诺协议(“初始BCA”)。最初的BCA分别于2020年9月10日、2021年1月22日和2021年2月5日修订(经修订后的BCA)。

根据经修订的BCA，后盾各方将按比例购买(根据调整后的债权价值)(1)美元187.5(2)向后盾方发售的全部新担保票据(以下简称“后盾票据”)，(2)所有新担保票据(以下简称“后盾票据”)是作为美元的一部分而向后盾各方发售的全部新担保票据，以供后盾方购买(下称“后盾票据”)。312.5(1)向所有债权持有人发售的新担保票据(“一般权利发售”)及(3)一般权利发售中非后盾方未购买的新担保票据。根据修订后的BCA，与循环信贷安排相关的某些债权持有人将有权获得，2.427一般供股发售中发售的预扣票据及新担保票据(连同若干装订的参与权益)的百分比，以及应付予所有后盾各方的部分股权溢价，包括2.7新Valaris股权和支持保费的百分比，以美元为单位50.01.2亿美元的新担保票据。

在每种情况下，30紧接重组计划生效日期后已发行及已发行新股的百分比(视乎新认股权证及管理层激励计划的摊薄而定)将按比例分配给新担保票据的购买者，不会增加股份。全盘考虑。此外，作为提供支持承诺的交换条件，本公司已同意向支持各方支付总金额相当于#美元的支持溢价。50.0在重组计划生效之日以新担保票据支付的百万美元，除了……之外2.7%新瓦拉里斯股权公司的。更深一层呃，债务人夫妇支付了#美元的承诺费。20.0在请愿日之前，以现金形式支付100万美元，一旦出现，将借回给重组后的公司。因此，一旦出现，债务人将获得$5201000万美元现金换取1美元550300万张钞票，其中包括后盾溢价。

经修订的BCA可由本公司及/或必要的后盾方在其中规定的某些习惯事件下终止，其中包括(1)经修订的RSA终止，(2)本公司与所需的后盾方以书面通知另一方的双方书面同意，或(3)如果重组计划的生效日期未发生在最初的BCA的执行日期后10个月或之前(受某些延期的限制)，本公司或所需的后盾方均可终止

我们的普通股在纽约证交所退市

作为第11章案件的结果，并根据纽约证券交易所上市公司手册第802.01D节的规定，我们于2020年8月19日接到纽约证券交易所的通知，其决定无限期暂停本公司A类普通股的交易，并启动将本公司A类普通股从纽约证券交易所摘牌的程序。我们的A类普通股于2020年9月14日从纽约证券交易所退市。

自2020年8月19日起，公司的A类普通股开始在场外粉色公开市场交易，交易代码为“VALPQ”。

持续经营的企业

简明综合财务报表乃按持续经营会计原则编制，于正常业务过程中考虑经营的连续性、资产的变现及负债及承担的清偿。

在破产法第11章案例的剩余期限内，我们的运营以及我们制定和执行业务计划的能力将受到与破产法第11章案例相关的一定程度的风险和不确定性的影响。破产法第11章案件的结果取决于我们无法控制的因素，包括破产法院和我们债权人的行动。尽管公司预计即将脱离破产法第11章，但在
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我们不能保证我们将完成修订后的RSA所设想的重组计划，或完成关于第11章案件的另一重组计划，因此，我们作为一家持续经营的企业继续经营的能力存在很大疑问，因此，我们不能保证我们将完成修订后的RSA所设想的重组计划，或完成另一项关于破产法第11章案件的重组计划。此外，我们的结论是，管理层的计划并未缓解财务报表发布之日起一年内，由于与我们的流动性和破产法第11章案例相关的重大风险和不确定性所带来的对我们作为一家持续经营企业的持续经营能力的实质性怀疑。

简明综合财务报表不包括与记录资产金额的可回收性和分类有关的任何调整，也不包括可能因这种不确定性的结果而导致的负债金额和分类的任何调整。这些调整可能是实质性的。

重组项目

债务人在请愿日或之后实现或发生的支出、收益和损失，以及作为破产法第11章案件的直接结果，在我们截至2021年3月31日的三个月的简明综合运营报表中报告为重组项目。这些费用包括与破产法第11章案件有关的法律和其他专业咨询服务费，以及与拒绝某些经营租赁有关的合同项目(“合同项目”)。

下表提供了截至2021年3月31日的三个月内发生的重组项目的信息(单位：百万)：
截至2021年3月31日的三个月
专业费用$47.8 
合同项目3.9 
重组项目(费用)51.7 
合同项目.5 
重组项目(非现金).5 
重组项目总数(净额)$52.2 
未支付的重组项目(费用)$35.8 
已支付的重组项目(费用)$15.9 

可能受到损害的负债

截至请愿日，债务人的请愿前无抵押优先票据和相关的未付应计利息已被归类为负债，但在我们的简明综合资产负债表中受到损害。这些负债是按照破产法院预计将被允许作为债权的金额报告的。











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2021年3月31日和2020年12月31日受影响的负债包括以下债务(以百万为单位)：

6.8752020年到期的高级票据百分比
$122.9 
4.702021年到期的高级债券百分比
100.7 
4.8752022年到期的优先票据百分比
620.8 
3.002024年到期的可交换优先票据百分比
849.5 
4.502024年到期的优先票据百分比
303.4 
4.752024年到期的优先票据百分比
318.6 
8.002024年到期的优先票据百分比
292.3 
5.202025年到期的优先票据百分比
333.7 
7.3752025年到期的优先票据百分比
360.8 
7.752026年到期的优先票据百分比
1,000.0 
7.202027年到期的债券百分比
112.1 
7.8752040年到期的优先票据百分比
300.0 
5.402042年到期的优先票据百分比
400.0 
5.752044年到期的优先票据百分比
1,000.5 
5.852044年到期的优先票据百分比
400.0 
根据循环信贷安排提取的金额581.0 
优先票据、可交换优先票据、债券和循环信贷安排的应计利息203.5 
钻机托管费(1)
13.9 
可妥协的总负债$7,313.7 

(1)    表示在交付日期之前在船厂维护Valaris DS-13和Valaris DS-14所产生的持有成本。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们无担保优先票据的本金余额和我们循环信贷安排的未偿还借款金额已从债务重新分类为负债，但在我们的简明综合资产负债表上受到损害。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的无担保优先票据和循环信贷安排的应计利息也从其他流动负债重新分类为负债，但在我们的简明综合资产负债表上受到影响。
我们的无担保优先票据和循环信贷安排的合同利息支出比记录的利息支出多出$。100.3截至2021年3月31日的三个月为1.2亿美元。这笔额外的合同利息不计入截至2021年3月31日的三个月的简明综合营业报表的利息支出，因为本公司已在请愿日之后停止对无担保优先票据和循环信贷安排的应计利息。我们从2020年6月开始停止支付无担保优先票据的利息。
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债务人财务报表
未经审核的债务人简明综合财务报表载于下文。这些财务报表不包括非债务人子公司的财务报表。债务人之间的应收账款和应付账款的交易和余额已在合并中注销。应付予非债务人附属公司或来自非债务人附属公司的应收款项于债务人的未经审核简明合并资产负债表中列报。

Valaris PLC和某些与破产案件有关的子公司
(债务人-占有)
简明组合操作报表
(未经审计)
(单位：百万)
截至三个月
三月三十一号，
2021
营业收入
营业收入$250.1 
非债务人子公司的营业收入20.6 
营业总收入270.7 
运营费用
合同钻探(不含折旧)207.7 
减值损失756.5 
折旧113.9 
一般和行政24.2 
非债务人子公司的营业费用17.7 
总运营费用1,120.0 
ARO收益中的权益1.9 
营业亏损(847.4)
其他收入(费用)
利息收入2.6 
非债务人附属公司的利息收入58.6 
利息支出，净额(1.3)
非债务人子公司的利息支出(66.4)
重组项目，净额(52.2)
其他，净额18.9 
 (39.8)
所得税前亏损(887.2)
子公司亏损中的权益(12.5)
所得税拨备15.0 
净亏损$(914.7)
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Valaris PLC和某些与破产案件有关的子公司
(债务人-占有)
压缩合并资产负债表
(单位：百万)
2021年3月31日2020年12月31日
(未经审计)
资产
流动资产 
**现金和现金等价物$186.2 $228.9 
减少应收账款，净额389.1 382.5 
非债务人子公司应收账款2,804.7 2,812.0 
*其他流动资产360.6 377.4 
流动资产总额3,740.6 3,800.8 
物业和设备，按成本计算11,172.8 12,256.1 
*减去累计折旧1,758.8 1,973.8 
**购买物业和设备，净值9,414.0 10,282.3 
应收ARO长期票据442.7 442.7 
非债务人子公司的长期应收票据2,205.3 2,205.3 
对ARO的投资122.8 120.9 
对非债务人子公司的投资573.4 585.9 
其他资产151.9 158.2 
 $16,650.7 $17,596.1 
负债和股东权益
流动负债 
应付帐款-贸易$152.1 $149.4 
应计负债及其他235.4 196.2 
流动负债总额387.5 345.6 
应付给非债务人子公司的长期票据2,548.6 2,548.6 
其他负债531.3 602.3 
不受妥协的总负债3,467.4 3,496.5 
可能受到损害的负债7,313.7 7,313.7 
债务人权益总额5,869.6 6,785.9 
负债总额和债务人权益总额$16,650.7 $17,596.1 





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Valaris PLC和某些与破产案件有关的子公司
(债务人-占有)
简明合并现金流量表
(未经审计)
(单位：百万)
 截至三个月
三月三十一号，
 2021
经营活动 
净损失$(914.7)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整：
减值损失756.5 
折旧不计费用113.9 
非债务人附属公司亏损中的权益12.5 
摊销，净额(4.6)
基于股份的薪酬费用3.8 
ARO收益中的权益(1.9)
其他.7 
经营性资产和负债的变动8.3 
对养老金计划和其他退休后福利的缴费(22.2)
非债务人附属公司的垫款(对)/来自非债务人附属公司的变化7.3 
用于经营活动的现金净额(40.4)
投资活动
物业和设备的附加费(6.0)
处置资产的净收益3.7 
用于投资活动的净现金(2.3)
现金和现金等价物减少(42.7)
期初现金和现金等价物228.9 
期末现金和现金等价物$186.2 


注3-与客户签订合同的收入
 
我们与客户签订的钻探合同以日费率合同的形式提供钻机和钻探服务。根据日间费率合同，我们提供综合服务，包括提供钻机和钻机人员，我们获得的日费率在整个合同期内可能在全费率和零费率之间变化，具体取决于钻井平台的操作。

我们还可以获得一次性费用或类似的补偿，用于我们钻井平台的动员、复员和资本升级。我们的客户基本上承担了建造油井和支持钻井作业的所有成本，以及与油井成功相关的经济风险。

我们根据每份钻探合同提供的钻探服务是随着时间的推移而履行的单一履约义务，由一系列不同的时间增量或服务期限组成。每个钻井合同的总收入是通过估计合同期限内预期赚取的固定和可变对价来确定的。固定对价通常涉及我们的钻井平台的动员、复员和资本升级等活动，这些活动在我们的合同范围内不是明确的履行义务，而是
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在合同期限内以直线方式确认。可变对价通常与合同期限内不同的服务期限有关，并在提供服务期间确认。

可变对价的估计金额只有在合同期限内很可能不会发生重大逆转的情况下才确认为收入。我们已经适用了ASU编号2014-09，与客户的合同收入(主题606)中提供的可选豁免，并且没有披露与我们估计的未来日间费率收入相关的可变对价。根据截至2021年3月31日的现有钻探合同，我们的钻探合同剩余期限大约在一个月和两年.

日费率钻探收入

我们的钻探合同规定按日费率支付，包括钻机作业期间的较高费率和钻井作业中断或限制期间的较低费率或零费率。向客户开具发票的日间费率是根据适用于按小时或其他时间增量执行的特定活动的不同费率确定的。日费率对价在合同期限内分配给与之相关的不同的小时或其他时间增量，通常与各自期间提供的服务的合同费率一致。发票通常按月开具给我们的客户，客户发票上的付款期限通常从30天到45天不等。

我们的某些合同包含绩效激励，根据这些激励，我们可以根据预先设定的绩效标准获得奖金。这类奖励通常基于我们在个别月度时段或个别油井上的表现。与绩效奖金有关的考虑通常在绩效标准所属的特定时间段内确认。

如果客户在合同期限结束前终止某些钻井合同，我们可能会收到解约费。当我们履行了履行义务，解约费可以合理衡量，并且有可能收取时，这种补偿就被确认为收入。

动员/复员收入

就某些合同而言，我们在钻探服务开始前调动设备和人员，或在合同完成后遣散设备和人员，都会收到一次性费用或类似的补偿。调动或遣散设备和人员的费用包括在业务收入中。与调动和遣散设备和人员有关的费用计入合同钻探费用。

在钻井作业开始前收到的动员费用被记录为合同负债，并在合同期限内按直线摊销。预计合同完成后收到的复员费用在合同开始时估计，并在合同期限内以直线方式确认。在某些情况下，复员费用可能取决于未来事件的发生或不发生。在这种情况下，一旦我们在合同期内对未来事件的估计发生变化，这可能会导致对复员收入的累积影响调整。

资本升级/合同准备收入

对于某些合同，我们会收到一次性费用或类似的补偿，用于要求对我们的钻机进行资本升级或进行其他合同准备工作。所要求的基本建设升级和其他合同准备工作收到的费用被记录为合同负债，并在合同期限内以直线方式摊销至营业收入。资本升级所产生的成本在资产的使用年限内资本化并折旧。

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合同资产负债

合同资产是指确认为收入的金额，但向客户开具发票的权利取决于我们未来的业绩。一旦以前确认的收入开具发票，相应的合同资产或其中的一部分就会转移到应收账款中。合同负债通常指为调动或资本升级而收取的费用。

合同资产和负债按合同在我们的简明综合资产负债表中净列示。流动合同资产和负债分别计入其他流动资产和应计负债，非流动合同资产和非流动合同负债分别计入简并资产负债表的其他资产和其他负债。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们与沙特阿美的合资企业沙特阿美Rowan Offshore Drilling Company(“ARO”)负有合同责任，即租赁协议下的账单金额与截至各自日期赚取的租赁收入之间的差额。请参阅“注4-ARO的权益法投资“，了解有关我们与ARO的余额的更多细节。

下表汇总了我们的合同资产和合同负债(单位：百万)：
 2021年3月31日 2020年12月31日
当前合同资产$2.3 $1.4 
非流动合同资产$.3 $.4 
当前合同负债(递延收入)$53.6 $57.6 
非流动合同负债(递延收入)$13.9 $14.3 
期内合同资产和负债变动情况如下(单位：百万)：
 合同资产合同责任
截至2020年12月31日的余额$1.8 $71.9 
在向客户开具账单的权利之前确认的收入2.0 — 
因收到现金而增加— 9.4 
因摊销包括在期初合同负债余额中的递延收入而减少— (13.8)
期内因转入应收账款而减少(1.2)— 
截至2021年3月31日的余额$2.6 $67.5 

递延合同成本

前期钻井平台动员和某些合同准备所产生的成本可归因于我们根据各自钻井合同承担的未来履约义务。这些费用在合同期限内以直线方式递延和摊销。复员费用在合同完成时确认为已发生。在没有合同的情况下将设备和人员调动到前景更好的市场领域的相关费用在发生时计入费用。递延合同成本包括在我们简明合并资产负债表上的其他流动资产和其他资产中，总额为#美元。11.2百万美元和$13.8分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。在截至以下三个月的期间内2021年3月31日和2020年3月31日，这些成本的摊销总额为#美元。5.8百万美元和$11.5分别为百万美元。

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延期认证成本

我们必须获得各种监管机构的认证才能操作我们的钻机，并且必须通过定期检查和调查来保持这样的认证。与保持此类认证相关的成本，包括检查、测试、测量和干船坞，以及补救性结构工程和其他合规成本，将在相应的认证期限内按直线递延和摊销。递延监管认证和合规成本包括在我们的简明综合资产负债表上的其他流动资产和其他资产中，总额为#美元。7.7百万美元和$8.4分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，这些成本的摊销总额为$2.6百万美元和$3.1分别为百万美元。

合同负债和递延费用的未来摊销

我们的合同负债和递延成本在合同期限或相应的认证期内按直线摊销，分别摊销到营业收入和合同钻探费用，但与ARO租赁协议相关的合同负债除外，如果较早，这些负债将不会按合同支付，直到租赁期结束或终止。下表列出了我们截至2021年3月31日记录的合同负债和递延成本的预期未来摊销(以百万为单位)：
 剩余的2021年202220232024年及其后*总计
合同负债摊销$51.3 $15.6 $.6 $— $67.5 
递延成本摊销$14.9 $3.5 $.5 $— $18.9 


注4-权益法投资在ARO中的应用

背景
    
Aro是一家在沙特阿拉伯拥有和运营海上钻井平台的公司，根据Rowan Companies Limited(前身为Rowan Companies Plc)(“Rowan”)与沙特阿美就创建各占一半股权的合资企业(“股东协议”)订立的协议条款，于2017年成立并开始运营。根据我们于2019年4月11日(“交易日期”)完成与Rowan的合并(“Rowan交易”)，Valaris收购了Rowan在ARO的权益，使Valaris成为50%的合作伙伴。Aro拥有七自升式钻井平台，已订购二新建自升式钻井平台和租赁九通过光船租赁安排(“租赁协议”)向我们出售钻井平台，根据该协议，几乎所有运营成本均由ARO承担。截至2021年3月31日，所有九租赁的钻井平台中，有一半是根据与沙特阿美签订的为期三年的钻探合同运营的。ARO拥有的7个钻井平台之前是从Rowan和沙特阿美购买的，目前正在根据与沙特阿美的合同运营，合计15只要钻井平台符合沙特阿美的技术和运营要求，就可以使用数年。
Valaris和沙特阿美已同意采取一切必要步骤，确保ARO采购20新建自升式钻井平台以大约10年期句号。2020年1月，ARO订购了第一架二新建自升式平台，每条船厂价格为$1762000万，计划于2022年交付。合资伙伴打算从ARO运营的可用现金和/或可从第三方债务融资获得的资金中为新建自升式钻井平台提供资金。在ARO运营现金不足或无法获得第三方融资的情况下，每名合伙人可能被要求定期向ARO追加出资，最高合计出资金额为#美元。1.25从每个合作伙伴那里获得10亿美元，为新建计划提供资金。在破产法第11章的案件中，公司根据这一要求向ARO出资可能需要得到破产法院的批准。每个合作伙伴的承诺应按比例减去每个新建钻井平台的实际成本。合资伙伴同意，沙特阿美作为客户，将向ARO提供与收购新建钻井平台相关的钻探合同。沙特阿美为每个新建钻井平台提供的初始合同期限为八年。每个新建钻井平台的初始合同的日费率将使用一种定价机制来确定，该定价机制的目标是六年的回收期
22

在EBITDA基础上的建筑成本。最初的八年合同之后将至少再签订一份合同。八年了在期限内，根据市场定价机制，每隔三年重新定价。
ARO成立后，Rowan签订了(1)一项协议，提供若干后台服务一段时间，直至ARO发展自己的基础设施为止(“过渡服务协议”)，及(2)一项协议，通过借调安排向若干Rowan员工提供协助，为ARO提供各种在岸及离岸服务(“借调协议”)。在Rowan交易之后，这些协议仍然有效。根据这些协议，我们或我们的借调员工向ARO提供各种服务，作为回报，ARO为这些服务提供报酬。我们有时也会向ARO出售设备或用品。在截至2020年6月30日的季度里，几乎所有借调到ARO的剩余员工都成为了ARO的员工。此外，根据过渡服务协议，我们对ARO的服务已于2020年12月31日完成。

财务信息摘要

ARO的营业收入如下所示，反映了根据与沙特阿美签订的钻探合同获得的收入七ARO拥有的自升式钻井平台以及从我们那里租来的钻井平台。

合同钻探费用包括从我们租赁的钻井平台的光船租赁费。根据借调协议发生的成本包括合同钻探费用以及一般和行政费用，具体取决于借调员工的服务相关职能。根据过渡服务协议发生的几乎所有费用都包括在一般费用和行政费用中。请参阅下面有关这些关联方交易的其他讨论。

ARO的财务信息摘要如下(单位：百万)：
截至三个月
2021年3月31日2020年3月31日
收入$122.7 $140.3 
运营费用
合同钻探(不含折旧)86.3 108.3 
折旧16.1 13.0 
一般和行政3.0 8.3 
营业收入17.3 10.7 
其他费用，净额4.5 6.6 
所得税拨备4.5 .9 
净收入$8.3 $3.2 
2021年3月31日2020年12月31日
流动资产$364.6 $358.6 
非流动资产789.0 804.0 
总资产$1,153.6 $1,162.6 
流动负债$52.3 $70.8 
非流动负债952.1 950.8 
总负债$1,004.4 $1,021.6 

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ARO收益中的权益

我们使用权益会计方法核算我们在ARO公司的权益，只确认我们在ARO公司净收入中的份额，按以下讨论的基差进行调整，这部分包括在我们的简明综合经营报表中ARO公司的收益(亏损)权益中。ARO是一个可变利益实体；然而，我们不是主要受益者，因此不合并ARO。对我们对ARO的影响力水平的判断包括考虑关键因素，如每个合作伙伴的所有权利益、ARO经理董事会中的代表以及指导对ARO的经济表现最重要的活动的能力，包括影响决策的能力。如果事实和情况发生变化，表明可能发生了价值损失，我们在ARO的投资将被评估为减值。如果亏损被视为已发生，而这一亏损被确定为非暂时性的，我们投资的账面价值将减记为公允价值并计入减值。

我们对ARO的权益法投资，于我们于2019年4月11日(“投资日”)获得50%权益之日，按其估计公允价值记录。我们计算了ARO公司净资产的公允价值与该日ARO公司美国公认会计原则财务报表中这些净资产的账面价值之间的差额(“基差”)。基础差异主要涉及ARO公司的长期资产，以及与ARO公司某些被确定为具有有利条款的钻探合同相关的无形资产的确认。基差在与之相关的资产或负债的剩余寿命内摊销，并在我们的简明综合经营报表中确认为对ARO收益中的股本的调整。这些基础差额的摊销与我们的50在ARO的净收入中有%的利息。这些组成部分的对账情况如下(以百万为单位)：
截至三个月
三月三十一号，
20212020
ARO净收入的50%利息$4.1 $1.6 
基差摊销(2.2)(7.9)
ARO收益(亏损)中的权益$1.9 $(6.3)


关联方交易

我们确认的与租赁协议、过渡服务协议和借调协议相关的收入如下(单位：百万)：
截至三个月
三月三十一号，
20212020
租赁收入$16.6 $21.5 
借调收入.8 18.3 
过渡服务收入— 3.5 
ARO的总收入(1)
$17.4 $43.3 
(1)但是，上述所有收入都包括在我们部门披露的其他部门中。见“附注14-细分信息“了解更多信息。

与上述项目相关的应收ARO款项共计#美元。13.9百万美元和$21.6截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别为2021年3月31日和2020年12月31日，并计入我们简明合并资产负债表上的应收账款净额。

24

截至2021年3月31日或2020年12月31日，没有应付给ARO的账户。我们有一块钱34.9百万美元和$30.9截至2021年3月31日和2020年12月31日，与我们与ARO的租赁协议相关的合同负债分别为100万美元。

2017年至2018年期间，Rowan向ARO提供了现金，以换取10年期股东应收票据，利率为LIBOR加2%。截至2021年3月31日和2020年12月31日，从ARO应收长期票据的账面金额为1美元。442.7百万美元。股东协议禁止将股东票据出售或转让给第三方，除非在某些有限的情况下。应收票据可能会因公司未来对合资企业的债务而减少。利息在我们的简明综合业务报表中确认为利息收入，总额为#美元。2.6百万美元和$4.6截至2021年3月31日的三个月分别为2020年。截至2021年3月31日，我们来自ARO的应收利息为$2.6百万美元，包括在我们简明合并资产负债表上的应收账款净额中。截至2020年12月31日，ARO没有应收利息。

最大损失风险

下面总结了我们的简明综合资产负债表中反映的总资产和负债，以及我们与ARO相关的最大损失风险(单位：百万)。我们面临的最大亏损仅限于(1)我们对ARO的股权投资；(2)我们的股东应收票据的未偿还余额；(3)与向ARO提供的服务有关的其他应收账款和合同资产，部分被合同负债以及收到的服务的应付款所抵消。与我们租赁协议相关的合同责任在租赁期内可能会有调整。租赁协议中的每日光船租赁额将根据各自钻井平台的实际性能进行调整。
2021年3月31日2020年12月31日
总资产$582.0 $585.2 
减去：总负债34.9 30.9 
最大损失风险$547.1 $554.3 

注5-公允价值计量
 
以下公允价值层次表分类了有关我们按公允价值经常性计量的金融资产和负债的信息(以百万为单位)：
 相同资产在活跃市场的报价
(1级)		重要的其他可观察到的输入
(2级)		不可观测的重要输入
(3级)		总计
截至2021年3月31日   
补充高管退休计划资产。
$18.7 $— $— $18.7 
金融资产总额18.7 — — 18.7 
截至2020年12月31日
   
补充性高管退休计划
*资产		$22.6 $— $— $22.6 
金融资产总额22.6 — — 22.6 

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补充高管退休计划资产

我们的Valaris高级管理人员补充退休计划(“SERP”)是非合格计划，为符合条件的员工提供了推迟部分薪酬供退休后使用的机会。SERP在2019年11月冻结了新参与者的进入，并从2020年1月1日起冻结了未来的薪酬延期。为SERP维护的拉比信托中持有的资产是使用1级投入以公允价值经常性计量的有价证券，并包括在截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明合并资产负债表上的其他资产净值中。SERP持有的资产的公允价值计量是以市场报价为基础的。

其他金融工具

我们债务工具的账面价值和估计公允价值如下(以百万为单位)：
可能会妥协 (1)
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
账面价值：估计公允价值：账面价值：估计公允价值：
6.8752020年到期的高级票据百分比
$122.9 $20.8 $122.9 $8.6 
4.702021年到期的高级债券百分比
100.7 12.5 100.7 4.5 
4.8752022年到期的优先票据百分比
620.8 81.3 620.8 32.9 
3.002024年到期的可交换优先票据百分比(2)
849.5 101.9 849.5 76.5 
4.502024年到期的优先票据百分比
303.4 36.7 303.4 13.7 
4.752024年到期的优先票据百分比
318.6 43.6 318.6 18.8 
8.002024年到期的优先票据百分比
292.3 58.8 292.3 12.9 
5.202025年到期的优先票据百分比
333.7 38.0 333.7 12.7 
7.3752025年到期的优先票据百分比
360.8 49.8 360.8 20.9 
7.752026年到期的优先票据百分比
1,000.0 111.0 1,000.0 44.0 
7.202027年到期的债券百分比
112.1 14.2 112.1 5.7 
7.8752040年到期的优先票据百分比
300.0 54.0 300.0 21.0 
5.402042年到期的优先票据百分比
400.0 53.2 400.0 23.6 
5.752044年到期的优先票据百分比
1,000.5 108.1 1,000.5 38.0 
5.852044年到期的优先票据百分比
400.0 53.2 400.0 26.0 
在循环信贷安排下借入的金额(3)
581.0 581.0 581.0 581.0 
债务总额$7,096.3 $1,418.1 $7,096.3 $940.8 
减去：可妥协的负债7,096.3 1,418.1 7,096.3 940.8 
长期债务总额$— $— $— $— 

(1)     根据我们的高级票据和循环信贷安排，第11章案件于2020年8月19日开始生效，构成违约事件。任何执行高级票据和循环信贷安排下的付款义务的努力，包括要求本公司在纽约证券交易所A类普通股退市时回购2024年可转换票据(定义见下文)的任何权利，都将因第11章的申请而自动停止。上述账面值代表截至请愿日的优先票据未偿还本金总额以及我们循环信贷安排下的未偿还借款总额，并在截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明综合资产负债表中被归类为受损害的负债。我们于请愿日停止就我们的债务累算利息，而所有于请愿日应累算的利息均归类为负债，但须在本公司的合并综合余额中予以折衷。
26

截至2021年3月31日和2020年12月31日的表格。没有与我们的高级票据或循环信贷安排相关的剩余未摊销债务折扣、溢价或发行成本，包括下文讨论的与2024年可转换票据相关的金额，因为截至2020年请愿日，所有这些都被注销到重组项目。有关更多信息，请参阅“注2-第11章诉讼程序和持续经营的能力”。

(2)    我们的3%2024年到期的可交换优先票据(“2024年可转换票据”)可兑换为现金、我们的A类普通股或其组合。2024年可转换票据在发行时在我们的简明综合资产负债表上被分离为其负债和权益部分。股权部分最初计入额外实收资本和债务折价，折价摊销至票据有效期内的利息支出。如上所述，2021年3月31日和2020年12月31日的账面金额代表这些票据截至请愿日的本金总额，在我们截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明综合资产负债表中被归类为受损害的负债。自请愿日期起，我们停止了对这些票据的应计利息。股本部分为#美元。220.0截至2021年3月31日和2020年12月31日，为100万美元，并仍为额外的实缴资本。

(3)他说，除了上面借的钱，我们还有$26.0300万美元和300万美元27.0在循环信贷安排下签发的未开立信用证分别截至2021年3月31日和2020年12月31日.

虽然循环信贷安排尚未终止，但不允许进一步借款。如上所述，2021年3月31日和2020年12月31日的账面金额代表截至请愿日的未偿还借款，在我们截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明综合资产负债表中被归类为受损害的负债。自请愿之日起，我们停止了循环信贷安排的应计利息。

我们的高级票据和债券的估计公允价值是使用报价的市场价格确定的，这是1级投入。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的现金和现金等价物、应收账款、应收票据和贸易应付款的估计公允价值接近其账面价值。

注6-财产和设备

    截至2021年3月31日和2020年12月31日的财产和设备包括以下内容(以百万为单位)：
2021年3月31日2020年12月31日
钻机和设备$11,497.2 $12,584.4 
正在进行的工作444.2 446.1 
其他184.5 178.8 
$12,125.9 $13,209.3 

长期资产减值

在2021年第一季度，我们记录了关于某些浮动资金的税前非现金减值总额为$756.5百万美元，这包括在我们的简明综合经营报表中的减值损失中。

在2020年第一季度，我们记录了与某些浮子、自升式平台和备用设备相关的税前、非现金减值总额为$2.830亿美元，这包括在我们的简明综合经营报表中的减值损失中。
27

持有自用资产

我们会按季度评估物业及设备的账面值，以找出显示账面值可能无法收回的事件或环境变化(“触发事件”)。对于账面价值被确定为不可收回的钻井平台，我们记录了其公允价值与账面价值之间的差额的减值。

在2021年第一季度，由于我们的某些浮动投资者面临挑战的市场状况，我们修订了我们的近期运营假设，这些假设导致了用于评估减值的触发事件。我们确定，估计的未贴现现金流不足以恢复某些钻井平台的账面价值，并得出结论，截至2021年3月31日，它们已减值。

根据截至2021年3月31日执行的资产减值分析，我们在第一季度记录了某些浮动项的税前非现金减值亏损，总额为$756.5百万美元。我们将这些资产的公允价值计量为#美元。26.0在减值时，通过应用收益法，使用预计的贴现现金流或估计的销售价格，在减值时达到80万美元。这些估值基于不可观察到的投入，需要作出重大判断，而这些判断的信息有限，包括(就收益法而言)有关未来日间费率、使用率、运营成本和资本需求的假设。在我们采用收益法的情况下，预测的日间费率和利用率考虑了当前的市场状况和我们预期的业务前景。

2020年第一季度，新冠肺炎全球疫情及其应对措施对宏观经济环境和全球经济产生了负面影响。全球石油需求急剧下降的同时，由于某些产油国争夺市场份额，导致供应过剩，导致全球石油供应增加。受此影响，布伦特原油价格从每桶1美元左右回落。60到2019年年底，每桶原油价格将降至每桶1美元左右。20截至2020年4月中旬每桶。这些不利的变化和对我们客户第一季度资本支出计划的影响导致我们在2020年剩余时间和以后的预测日费率和利用率进一步恶化。因此，我们得出结论认为发生了触发事件，并执行了整个机队范围的可恢复性测试。我们确定，我们估计的未贴现现金流不足以恢复某些钻井平台的账面价值，并得出结论，截至2020年3月31日，这些钻井平台已经减值。

根据截至2020年3月31日进行的资产减值分析，我们在第一季度记录了某些浮子、自升式平台和备用设备的税前非现金减值损失，总额为$2.8十亿美元。我们将这些资产的公允价值计量为#美元。72.3在减值时，采用损益法，使用预计折现现金流或估计销售价格，折旧时的利润为1百万美元。这些估值基于不可观察到的投入，需要作出重大判断，而这些判断的信息有限，包括(就收益法而言)有关未来日间费率、使用率、运营成本和资本需求的假设。在我们采用收益法的情况下，预测的日间费率和使用率考虑了当时的当前市场状况和我们当时的预期业务前景，这两个因素都受到了2020年第一季度观察到的商业环境不利变化的影响。

持有待售资产

我们的业务战略一直是专注于超深水浮筒和高端自升式作业，淡化其他不属于我们长期战略计划的资产和业务，或者不再符合我们的经济回报标准。我们继续根据我们钻井船队的组成，专注于我们的船队管理战略。虽然考虑到根据我们的DIP信贷协议对出售资产的某些限制，作为我们战略的一部分，我们可能会不时采取机会主义行动，将资产货币化，以提高利益相关者的价值，改善我们的流动性状况，此外，我们还可以通过出售或处置较旧、较低规格或非核心钻井平台来降低持有成本。为此，我们不断评估我们的钻机组合，并积极与我们的钻机经纪人合作销售某些钻机。

28

每季度，我们都会评估是否有钻井平台符合我们资产负债表上为待售分类建立的标准。所有被归类为待售钻井平台都以公允价值减去出售成本进行记录。我们根据市场参与者之间有序交易的资产或协商的销售价格，根据不可观察到的第三方估计价格，采用市场法来衡量我们持有的待售资产的公允价值，这些价格将被用来换取市场参与者之间有序交易的资产或协商的销售价格，从而计量我们持有的待售资产的公允价值。我们每季度重新评估持有待售资产的公允价值，并在必要时调整账面价值。

持有待售资产的总账面价值为#美元。2.32000万美元，并包括在截至2020年12月31日的我们简明合并资产负债表上的其他资产净值中。

注7-养老金和其他退休后福利

他说：我们有固定福利养老金计划和退休人员医疗计划，提供退休后的健康和人寿保险福利。

    定期养恤金和退休人员医疗费用净额构成如下(百万)：
 截至三个月
三月三十一号，
20212020
服务成本(1)
$— $.6 
利息成本(2)
5.0 6.5 
计划资产的预期回报率(2)
(9.1)(9.5)
净亏损摊销(2)
0.1 — 
定期养老金和退休人员医疗费用净额(收入)$(4.0)$(2.4)

(1)包括在我们的简明综合运营报表中的合同钻探以及一般和管理费用。

(2)包括在我们的简明综合运营报表中的其他净额中。

在截至2021年3月31日的三个月里，我们贡献了$22.2100万美元用于我们的养老金和其他退休后福利计划，其中7.0百万美元和$5.3100万美元分别与2020年和2019年计划年度的捐款有关，这些捐款根据美国《关心法案》(U.S.Cares Act)被推迟。此外，2021年3月，“2021年美国救援计划法案”(“ARPA-21”)获得通过。ARPA-21为美国合格的养老金计划提供资金减免，这应该会在未来几年降低养老金缴费要求。因此，我们将不会为2021年剩余时间的某些计划做出贡献。然而，我们预计将为2021年剩余时间的某些其他计划提供大约$2.72000万。这些数额代表了根据相关法规我们必须支付的最低供款。我们预计捐款不会超过最低要求的金额。

注8- 派生金融工具
    
我们的功能货币是美元。按照石油和天然气行业的惯例，我们的大部分收入是以美元计价的；然而，我们某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的货币计价的。这些交易是根据当前汇率和历史汇率的组合以美元重新计量的。我们以前使用衍生品来降低对各种市场风险的敞口，主要是外币汇率风险。

29

破产法第11章案件的开始构成了关于本公司衍生工具的终止事件，允许我们的衍生工具的交易对手终止其未履行的合同。根据破产法，这些终止权的行使并不停止，交易对手于2020年9月选择终止其与我们的未偿还衍生品。因此，截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的简并资产负债表上没有衍生品资产或负债。

我们以前利用现金流对冲来对冲预测的外币计价交易，主要是为了减少与合同钻探费用和以各种货币计价的资本支出相关的外币汇率风险。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，我们的简明综合运营报表和全面亏损中包括的被指定为现金流对冲的衍生品的税后净额损益如下(以百万为单位)：

确认的损失在
其他全面损失
衍生品保监处(下称“保监处”)
(有效部分)
收益从(AOCI)重新归类为收入 (有效部分)(1)
2021202020212020
外币远期合约(2)
$— $(12.9)$(5.6)$(.1)
总计$— $(12.9)$(5.6)$(.1)

(1)现金流量对冲的公允价值变动记录在AOCI中。AOCI中记录的与现金流量对冲相关的所有金额随后重新分类为合同钻探、折旧或利息支出，因为收益受到相关对冲预测交易的影响。

(2)在截至2021年3月31日的三个月中，5.6在我们的简明综合营业报表中，百万美元的收益从AOCI重新分类为减值费用，与某些钻井平台的减值有关。在截至2020年3月31日的三个月中，0.9百万美元的损失从AOCI重新归类为合同钻探费用和美元1.0在我们的简明综合营业报表中，百万美元的收益从AOCI重新归类为折旧费用。

我们拥有以多种外币计价的净资产和净负债，并使用各种方法来管理我们对外币汇率风险的敞口。我们的钻井合同主要以美元计价，这大大减少了我们现金流和以外币计价的资产的比例。历史上，我们偶尔会订立衍生工具，以对冲已确认外币资产或负债的公允价值，但并未将该等衍生工具指定为对冲工具。*在这些情况下，衍生工具的公允价值变动抵销相关对冲项目的公允价值变动，通常存在一种天然的对冲关系。净亏损#美元0.1未被指定为对冲工具的与我们的衍生品相关的百万美元，包括在我们三个月的简明综合经营报表中的其他净额中 截至2020年3月31日。

30

注9- 每股收益
 
我们按照两类法计算每股基本收益和稀释后每股收益(“EPS”)。我们计算基本每股收益和稀释每股收益时使用的Valaris应占净亏损进行了调整，以不包括分配给我们员工和非员工董事的非既得性股票的净收入。我们计算稀释每股收益时使用的加权平均流通股是使用库存股方法计算的，包括所有潜在稀释股票期权的影响，不包括非既得股。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们的潜在摊薄工具没有计入稀释每股收益的计算中，因为将这些股票计入计算中会产生反摊薄的影响。

在截至2021年3月31日的三个月中，Valaris持续运营的亏损和Valaris股票的持续运营亏损为$910.0百万美元。在截至2020年3月31日的三个月中，Valaris的持续运营亏损和Valaris股票的持续运营亏损为$3.0十亿美元。鉴于亏损没有分配给非既有股票奖励，在这两个时期内都没有分配给非既有股票奖励的金额。

反摊薄股份奖励总额300,000和400,000分别被排除在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的稀释每股收益的计算中。由于净亏损状况，在计算稀释每股收益时不包括潜在的摊薄股票奖励。

根据我们的债务协议条款，我们可以选择以现金、股票或两者的组合来结算我们的2024年可转换票据，以获得转换后到期的总金额。然而，根据2024年可转换票据，破产法第11章于2020年8月19日开始生效，构成了违约事件。任何根据2024年可转换票据履行支付义务的努力，包括要求本公司在纽约证券交易所A类普通股退市时回购2024年可转换票据的任何权利，都将由于第11章案件的申请而自动停止。在我们的平均股价超过交换价格的每个各自的报告期内，在使用库存股方法计算稀释每股收益时，我们的分母将计入超过本金金额的支付转换义务所需的假定股份数量。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们的平均股价没有超过交易所价格。

一旦脱离破产法第11章，现有的A类普通股可以交换7年期最多可购买的认股权证7新股权的百分比(因经修订的RSA所设想的管理激励计划而受到稀释)。该等认股权证的行使价，如获授予，将定为每股价格，相当于优先票据持有人将获得100追回其申索的%，包括截至请愿日的累算利息。请参阅“附注2-第11章诉讼程序和持续经营的能力“，了解与我们修订的RSA相关的更多信息。

注10-债务

根据我们的请愿前债务，破产法第11章的开始构成了违约事件。任何强制执行本公司债务工具项下的付款义务及债务人的其他义务的努力，会因第11章案件的提交而自动停止，而持有人对债务工具的强制执行权利须受破产法的适用条文所规限。看见 “附注2 - 第11章诉讼程序和继续经营的能力“，以了解有关第11章案件的更多细节。

于二零二零年九月二十五日，经破产法院批准后，债务人由本公司及本公司若干全资附属公司作为借款人、贷款方及威尔明顿储蓄基金协会(FSB)作为行政代理人及证券受托人订立DIP信贷协议，总金额不超过$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000500.0这笔资金将用于资助破产法第11章案件过程中债务人持续的一般公司需求，以及支付与破产法第11章案件相关的某些费用、成本和开支。有关
31

DIP信贷协议下的条款、契诺和限制，请参见 “附注2 - 第11章程序和继续经营的能力“。

截至2021年3月31日，我们有不是以我们的DIP贷款为抵押的未偿还借款。

高级注释

随着破产法第11章案例的开始，我们的每一系列高级债券都发生了违约事件，所有根据该系列债券承担的义务都加快了速度。然而，由于破产法第11章的申请，任何强制执行与我们债务加速相关的付款义务的努力都已自动搁置。根据经修订的RSA所设想的重组计划，我们的每一系列高级票据将被注销，其持有人将获得重组计划中规定的待遇。因此，美元6.5高级债券项下未偿还本金总额为30亿美元201.9截至请愿日的相关应计利息在我们截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明综合资产负债表中被归类为受损害的负债。

2016年12月，Valaris plc的全资子公司Ensco Jersey Finance Limited发行了$849.52024年非公开发行的可转换票据本金总额为100万美元。2024年的可转换票据由Valaris plc在优先、无担保的基础上提供全面和无条件的担保。根据我们的债务协议条款，我们可以选择以现金、股票或两者的组合来结算我们的2024年可转换票据，以获得转换后到期的总金额。然而，2020年8月19日破产法第11章案件的开始，构成了2024年可转换票据的违约事件。任何根据2024年可转换票据履行支付义务的努力，包括要求本公司在纽约证券交易所A类普通股退市时回购2024年可转换票据的任何权利，都将由于第11章案件的申请而自动停止。截至请愿日的2024年未偿还可转换票据本金总额以及相关应计利息在我们截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明综合资产负债表中被归类为受影响的负债。
    
循环信贷安排

截至2021年3月31日，我们拥有581.0在我们的循环信贷安排下，未偿还的借款为400万美元，26.0300万封未提取的信用证它。我们的循环信贷安排下的本金和利息在第11章申请破产保护时立即到期和支付，这构成了循环信贷安排下的违约事件。然而，在第11章案件开始时，循环信贷安排下的贷款人就循环信贷安排行使补救的能力被搁置。虽然循环信贷安排尚未终止，但尽管有#美元1.6在循环信贷安排下的20亿美元借款能力下，不允许在循环信贷安排下进一步借款。截至请愿日的未偿还借款以及应计利息在我们截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明综合资产负债表中被归类为可妥协的负债。


32

注11-股东权益

    截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们各种股东权益账户的活动情况如下(单位：百万，不包括每股金额)：
中国股票：面值其他内容
实缴
资本		留用
收益(亏损)		奥奇：财务处
股票		非控制性
利息
平衡，2020年12月31日206.1 $82.6 $8,639.9 $(4,183.8)$(87.9)$(76.2)$(4.3)
净损失— — — (910.0)— — 2.4 
根据基于股份的薪酬计划发行的股票，净额
— — (.2)— — .2 — 
养恤金和其他退休后福利的净变化— — — — .1 — — 
基于份额的薪酬成本
— — 3.8 — — — — 
净其他综合亏损— — — — (5.4)— — 
平衡，2021年3月31日206.1 $82.6 $8,643.5 $(5,093.8)$(93.2)$(76.0)$(1.9)
中国股票：面值其他内容
实缴
资本		留用
收益(亏损)		奥奇：财务处
股票		非控制性
利息
余额，2019年12月31日205.9 $82.5 $8,627.8 $671.7 $6.2 $(77.3)$(1.3)
净损失— — — (3,006.3)— — (1.4)
根据基于股份的薪酬计划发行的股票，净额
— — (.7)— — .9 — 
股份回购
— — — — — (.9)— 
基于份额的薪酬成本
— — 7.8 — — — — 
净其他综合亏损— — — — (13.4)— — 
平衡，2020年3月31日205.9 $82.5 $8,634.9 $(2,334.6)$(7.2)$(77.3)$(2.7)

根据经修订RSA所设想的条款，于脱离破产后，我们现有的A类普通股将被冻结及停牌。一旦脱离破产法第11章，现有的A类普通股可以交换为7年期认股权证，最多可购买7新股权的百分比(因经修订的RSA所设想的管理激励计划而受到稀释)。该等认股权证的行使价，如获授予，将定为每股价格，相当于优先票据持有人将获得100追回其申索的%，包括截至请愿日的累算利息。请参阅“附注2-第11章诉讼程序和持续经营的能力“，了解与我们修订的RSA相关的更多信息。

注12-所得税
 
我们的母公司Valaris plc的注册地和居住地是英国，我们的子公司在许多国家开展业务和赚取收入，并受这些国家税收管辖区的法律约束。我们非英国子公司的收入一般不需要缴纳英国税。在我们子公司开展业务的税收管辖区征收的所得税税率各不相同，适用税率的税基也不同。在某些情况下，税率可能适用于毛收入、法定或协商的视为利润或根据当地税法使用的其他基础，而不是净收入。因此，我们通常在亏本经营期间产生所得税费用。
    
我们的钻机经常从一个征税辖区转移到另一个辖区，以履行合同钻探服务。在某些情况下，钻机在征税管辖区之间的移动将涉及钻机所有权在我们子公司之间的转移。由于我们运营和/或拥有钻机的征税管辖区的频繁变化、盈利水平的变化以及税法的变化，我们的年度有效所得税税率可能在不同的报告期之间存在很大差异。
33


我们子公司开展业务的司法管辖区的所得税税率和税制各不相同，我们的子公司经常受到最低税制的约束。在一些司法管辖区，纳税义务是基于毛收入、法定或协商的视为利润或其他因素，而不是基于净收入，我们的子公司在亏损时往往无法实现税收优惠。因此，在盈利能力下降的时期，我们的所得税支出可能不会与收入成比例下降，这可能会导致更高的有效所得税税率。此外，在亏损期间，我们将继续产生所得税费用。

从历史上看，我们通过将整个会计年度的估计年度有效税率应用于报告期的税前收益或亏损(不包括离散项目)来计算中期报告期的所得税拨备。我们确定，由于估计税前损益的微小变化将导致估计的年度有效税率发生重大变化，因此历史方法将不能提供截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的所得税可靠估计。我们使用离散有效税率法计算了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的所得税。在接下来的几个季度，我们将继续根据历史方法评估所得税估计，并在必要时采用离散有效税率方法。

截至2021年3月31日的三个月的离散所得税支出为$20.3这主要归因于与前几年的税收头寸相关的未确认税收优惠负债的变化。截至2020年3月31日的三个月的离散所得税优惠为$164.4这主要归因于重组交易、美国CARE法案的实施、与上一年度税收状况相关的未确认税收优惠负债的变化以及上一年度税务事项的其他决议。不包括上述离散税项，截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的所得税支出为1美元。11.4百万美元和$12.4分别为百万美元。

未确认的税收优惠

2019年，卢森堡税务部门发布的纳税评估总额约为欧元142.0百万(约合美元)166.6Rowan的几家卢森堡子公司与2014、2015和2016纳税年度相关的数字(使用当前期末汇率折算)。我们录了欧元93.0百万(约合美元)109.1在与这些摊派有关的采购会计中，使用本期末汇率折算的净额为600万欧元(约合600万美元)。在2020年第一季度，在行政上诉过程中，税务机关撤回了欧元的分摊。142.0百万(约合美元)166.6按当前期末汇率折算)，接受先前提交的相关纳税申报单。因此，我们取消确认以前因不确定的税收状况和欧元的净财富税而应计的负债。79.0百万(约合美元)92.7按当期期末汇率折算的百万欧元)和欧元2.0百万(约合美元)2.3分别以当期期末汇率折算的百万美元)。与这些评估相关的金额的取消确认在截至2020年3月31日的三个月期间被确认为税收优惠，并包括在截至2020年3月31日的三个月的综合现金流量表的营业资产和负债变化中。

2019年，澳大利亚税务部门发布的纳税评估总额约为#澳元。101百万(约合美元)76.7(按当前期末汇率折算的百万美元)加上与审查我们2011至2016年的某些纳税申报单有关的利息。在2019年第三季度，我们赚了一澳元42百万次付款(约合美元29以当时的汇率计算)向澳大利亚税务当局提起诉讼。我们有一美元18.0截至2021年3月31日，与这些评估相关的未确认税收优惠的负债为100万。我们相信我们提交的报税表在实质上是正确的，我们正在对这些评估提出激烈的异议。虽然该等评估及相关行政诉讼的结果不能确切预测，但我们预计该等事宜不会对我们的财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。

  
34

注13-偶然事件

印尼井控活动

2019年7月，我们的一个自升式钻井平台在印尼近海钻探的一口井发生了井控事件，要求停止钻井活动。2020年2月，该钻井平台恢复运营。印尼当局对这一事件展开了调查，并已联系了客户、美国和其他参与钻探油井的各方，以获取更多信息。我们正在与印尼当局合作。我们无法预测这次调查的范围或最终结果。如果印尼当局认定我们在这件事上违反了当地法律，我们可能会受到包括环境或其他责任在内的惩罚，这可能会对我们产生实质性的不利影响。

ARO控制权变更购买权

根据股东协议，股东如确定将进行控制权变更(“股东控制权变更”)，须向其他股东发出通知。在向股东发出有关控制权变更的通知后，接收股东有权选择按公平市价购买正在进行控制权变更60天的股东在ARO中的全部(但不少于全部)权益(如通知未于营业日交付，则须作出若干调整)。公司于2021年3月12日向沙特阿美递交了股东控制权变更通知，根据股东协议条款，沙特阿美与此相关的购买权将于2021年5月12日到期。

ARO资金义务

Valaris和沙特阿美已同意采取一切必要措施，以确保ARO在大约10年内按比例购买20个新建自升式钻井平台。2020年1月，ARO订购了第一批两艘新建自升式钻井船，计划于2022年交付。合作伙伴打算从ARO运营的可用现金和/或可从第三方债务融资获得的资金中为新建自升式钻井平台提供资金。Aro从手头的现金中为2020年1月订购的每一座新建筑支付了25%的首付款。在ARO运营现金不足或无法获得第三方融资的情况下，每名合伙人可能被要求定期向ARO追加出资，最高合计出资金额为#美元。1.25从每个合作伙伴那里获得10亿美元，为新建计划提供资金。在破产法第11章的案件中，公司根据这一要求向ARO出资可能需要得到破产法院的批准。每个合作伙伴的承诺应按比例减去每个新建钻井平台的实际成本。合作伙伴同意，沙特阿美作为客户，将向ARO提供与收购新建钻井平台相关的钻探合同。每个新建钻井平台的初始合同将使用定价机制确定，该机制以EBITDA为基础，目标是六年的建筑成本回收期。最初的8年期合同之后将至少再有8年的期限，根据市场定价机制每3年重新定价一次。

其他事项

除上述外，我们还被列为与我们的业务相关的某些其他诉讼、索赔或诉讼的被告或当事人，并不时作为政府调查或诉讼的当事人参与正常业务过程中出现的政府调查或诉讼，包括与税务有关的事项。虽然该等诉讼或其他法律程序的结果无法确切预测，而与该等诉讼或其他法律程序有关的任何负债金额亦无法准确预测，但我们预计该等事宜不会对我们的财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。

35

在与客户和其他人的正常业务过程中，我们签订了信用证以保证我们的业绩，因为这涉及到我们在不同司法管辖区的钻井合同、合同招标、关税、税务申诉和其他义务。截至2021年3月31日，未偿还信用证总额为$116.6这些债券是根据各银行和其他金融机构提供的融资机制发行的。这些信用证下的义务通常不被称为信用证，因为我们通常遵守基本的履约要求。截至2021年3月31日，我们有抵押品存款金额为$12.7与这些协议有关的600万美元。

附注14-段信息
 
我们的业务包括四经营部门：(1)浮式平台，包括我们的钻井船和半潜式钻井平台；(2)千斤顶；(3)ARO；及(4)其他，包括第三方拥有的钻井平台的管理服务以及根据钻井平台租赁协议、借调协议和过渡服务协议与我们与ARO的安排相关的活动。Floater、Jackup和ARO也是需要报告的细分市场。

我们公司办事处发生的一般和行政费用以及折旧费用没有分配到我们的经营部门，用于衡量部门的营业收入(亏损)，并包括在“对账项目”中。与我们的过渡服务协议相关的几乎所有费用都包括在下表的“对账项目”下的一般和行政费用中。我们将分部资产作为财产和设备进行计量。

以下包括的ARO的全部经营业绩不包括在我们的综合业绩中，因此在“对账项目”项下扣除，取而代之的是我们在ARO收益中的权益。见“注4-ARO的权益法投资“，了解有关ARO和相关安排的更多信息。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的细分市场信息如下(单位：百万)：

截至2021年3月31日的三个月
飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$97.3 $172.6 $122.7 $37.2 $(122.7)$307.1 
运营费用
合同钻探(不含折旧)98.9 135.4 86.3 17.9 (86.3)252.2 
减值损失756.5 — — — — 756.5 
折旧56.2 52.4 16.1 11.3 (13.9)122.1 
一般和行政— — 3.0 — 21.3 24.3 
ARO收益中的权益— — — — 1.9 1.9 
营业收入(亏损)$(814.3)$(15.2)$17.3 $8.0 $(41.9)$(846.1)
财产和设备，净额$5,685.4 $3,778.9 $729.2 $566.3 $(675.9)$10,083.9 
36

截至2020年3月31日的三个月
飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$179.6 $212.8 $140.3 $64.2 $(140.3)$456.6 
运营费用
合同钻探(不含折旧)213.9 226.1 108.3 36.0 (108.3)476.0 
减值损失2,554.3 253.9 — — — 2,808.2 
折旧89.4 58.5 13.0 11.1 (7.5)164.5 
一般和行政— — 8.3 — 45.1 53.4 
ARO的权益(亏损)— — — — (6.3)(6.3)
营业收入(亏损)$(2,678.0)$(325.7)$10.7 $17.1 $(75.9)$(3,051.8)
财产和设备，净额$7,442.5 $4,036.0 $740.6 $610.9 $(672.8)$12,157.2 

有关地理区域的信息

    截至2021年3月31日，OUR和ARO钻机的地理分布如下：
飞蚊自升式帆船其他合计Valaris阿罗
南北美洲56—11—
欧洲和地中海716—23—
中东和非洲289197
环亚太地区26—8—
总计16369617

我们将在以下方面提供管理服务二第三方拥有的钻井平台不包括在上表中。

我们是建筑工程合同的一方。二韩国的钻井船Valaris DS-13和Valaris DS-14不包括在上表中。

阿罗已经下令二未包括在上表中的中东地区在建的新建自升式井架。

注15-补充财务信息

简明综合资产负债表信息

应收账款净额包括以下内容(单位：百万)：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
贸易$258.3 $260.1 
应收所得税189.8 190.6 
其他18.0 14.7 
 466.1 465.4 
坏账准备(16.3)(16.2)
 $449.8 $449.2 

37

其他流动资产包括以下内容(以百万为单位)：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
材料和用品$269.7 $279.4 
预付税款39.2 32.9 
预付费用28.8 43.4 
递延成本15.4 17.4 
其他30.4 24.8 
 $383.5 $397.9 
    
其他资产包括以下内容(以百万为单位)：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
应收税金$66.3 $66.8 
使用权资产39.0 35.8 
递延税项资产22.7 21.9 
补充高管退休计划资产18.7 22.6 
其他25.8 29.1 
$172.5 $176.2 
    
应计负债和其他负债构成如下(单位：百万)：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
人员成本$88.4 $95.6 
应缴所得税和其他税款57.6 50.8 
递延收入53.6 57.6 
客户应付款36.8 — 
租赁负债18.8 15.7 
其他35.4 30.7 
 $290.6 $250.4 
        
其他负债包括以下债务(以百万计)：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
未确认的税收优惠(包括利息和罚款)$290.2 $286.1 
养老金和其他退休后福利270.2 296.6 
无形负债50.1 50.4 
租赁负债21.1 21.6 
补充高管退休计划负债19.0 22.9 
递延税项负债15.7 13.7 
递延收入13.9 14.3 
人员成本13.6 11.8 
客户应付款— 35.5 
其他10.8 9.5 
 $704.6 $762.4 
38

累计其他综合收益(亏损)包括以下内容(单位：百万)：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
养老金和其他退休后福利$(98.1)$(98.2)
货币换算调整6.6 6.5 
衍生工具— 5.6 
其他(1.7)(1.8)
$(93.2)$(87.9)

简明综合运营报表信息        

其他，净额，截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月(单位：百万)：
截至三个月
三月三十一号，
20212020
货币换算调整$16.6 $3.8 
定期养老金(成本)净收入，不包括服务成本4.0 3.0 
其他收入(费用).5 (6.3)
$21.1 $0.5 

风险集中

我们面临与客户应收账款以及现金和现金等价物相关的信用风险。我们通过进行持续的信用评估，降低了与客户应收账款相关的信用风险，这些应收账款主要由主要的国际、政府所有和独立的石油和天然气公司组成。我们还为潜在的信贷损失保留了准备金，这通常在我们的预期之内。我们通过关注工具的多样化和质量来降低与现金和投资相关的信用风险。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，按客户划分的综合收入如下：
截至三个月
三月三十一号，
20212020
英国石油公司(1)
15 %7 %
沙特阿美(2)
8 %10 %
总计(3)
— %16 %
其他77 %67 %
100 %100 %

(1)在截至2021年3月31日的三个月内，43英国石油公司提供的收入的%归因于我们的飞蚊部，15收入的%归因于我们的千斤顶部门，其余的归因于我们的受管钻井平台。

在截至2020年3月31日的三个月内，24英国石油公司提供的收入的%归因于我们的千斤顶部门，12%的收入可归因于我们的浮动设备部门，其余的可归因于我们管理的钻井平台。

(2)在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，沙特阿美的所有收入都归因于我们的Jackups部门。

39

(3)在截至2020年3月31日的三个月内，89道达尔提供的收入中，漂浮部分占总收入的6%，其余部分来自Jackups部分。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，按地区划分的综合收入如下：
截至三个月
三月三十一号，
20212020
美国墨西哥湾(1)
$56.8 $78.7 
英国(2)
56.1 52.5 
挪威(2)
54.0 41.0 
沙特阿拉伯(3)
41.6 83.9 
墨西哥(4)
38.2 16.0 
安哥拉(5)
19.7 61.5 
其他40.7 123.0 
$307.1 $456.6 

(1)在截至2021年3月31日的三个月内，65在美国墨西哥湾赚取的收入中，有%要归功于我们的漂浮器部门。剩余的收入主要来自我们管理的钻井平台。在截至2020年3月31日的三个月内，57在美国墨西哥湾赚取的收入中，有%来自我们的漂浮蚊帐业务，16%的收入归因于我们的千斤顶部门，其余的收入归因于我们的受管钻井平台。

(2)在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，在英国和挪威获得的所有收入都归因于我们的Jackup部门。

(3)在截至2021年3月31日的三个月内，57在沙特阿拉伯赚取的收入中，有%要归功于我们的Jackup部门。剩余收入可归因于我们的其他部门，与我们租赁给ARO的钻井平台和我们的借调协议有关。

在截至2020年3月31日的三个月内，53在沙特阿拉伯赚取的收入中，有%要归功于我们的Jackup部门。剩余收入可归因于我们的其他部门，与我们租赁给ARO的钻井平台相关，以及与我们的借调协议和过渡服务协议相关的某些收入。

(4)在截至2021年3月31日的三个月内，56在墨西哥赚取的收入中，有%归功于我们的飞蚊部。剩余的收入归功于我们的Jackups部门。在截至2020年3月31日的三个月内，90在墨西哥赚取的收入中，有%归功于我们的飞蚊部。剩余的收入归功于我们的Jackups部门。

(5)在截至2021年3月31日的三个月里，在安哥拉获得的所有收入都归因于我们的浮动业务部门。在截至2020年3月31日的三个月内，82在安哥拉赚取的收入中，有%归因于我们的飞蚊部，其余的收入归因于我们的千斤顶部门。


40

项目2.协议管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
    
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析应与本文其他部分所附的截至2021年3月31日的未经审计的简明综合财务报表以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的未经审计的简明综合财务报表以及我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告一起阅读。以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于某些因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同，这些因素包括我们的年报第1a项中的“风险因素”以及本季度报告的其他部分中所列的那些因素。请参阅“前瞻性陈述”。

执行摘要

我们的业务

我们是为国际石油和天然气行业提供海上合同钻井服务的领先供应商。继4月份出售自升式平台后，我们目前拥有一支由60个钻井平台组成的海上钻井平台舰队，在五大洲几乎每个主要的海上市场都有钻井业务。我们的钻井船队包括大约11艘钻井船，4个动态定位的半潜式钻井平台，1个系泊半潜式钻井平台，44个自升式钻井平台，以及我们与沙特阿美各占50%股份的合资企业ARO的50%股权，沙特阿美拥有另外7个钻井平台。我们运营着世界上最大的船队，包括业内最新的超深水船队之一和领先的高端自升式船队。

第11章程序和持续经营的能力

2020年8月19日(“请愿日”)，债务人夫妇根据破产法第11章向破产法院提出自愿重组请愿书。作为标题下第11章案例的一部分在Re Valaris plc等人中，根据案件编号20-34114(MI)(“破产法第11章”)，债务人获得“首日”宽免，使公司能够在不中断或中断其与客户和供应商的关系或提供高质量服务的情况下继续运营。特别是，员工薪酬和福利预计将不间断地继续下去。

2020年8月18日，债务人夫妇与同意的票据持有人签订了原始RSA。于二零二一年二月五日，债务人与同意贷款人及同意票据持有人订立经修订RSA，该等协议预期本公司将根据重组计划及经修订RSA所载或拟进行的各项相关交易，透过破产法第11章个案实施重组。持有我们循环信贷安排下全部未偿还承诺的100%持有人和持有我们未偿还优先债券总额约72%的持有人是经修订RSA的一方。2021年3月3日，破产法院确认了债务人破产法第11章的重组计划。虽然本公司预期即将脱离破产法第11章，但不能保证我们会完成经修订的RSA所设想的重组计划，或完成有关破产法第11章个案的另一重组计划。

看见 “附注2-第11章诉讼程序和继续作为持续经营的能力“，了解有关第11章案件和相关项目、原始RSA和修订的RSA以及我们继续作为持续经营的能力的更多细节。

我们的产业

近海合同钻探行业的运营结果具有高度周期性，与钻井平台的需求和可用供应直接相关。低需求和过剩供应会独立影响日费率和钻机利用率。因此，这两个因素中的任何一个的不利变化都可能导致我们行业的不利变化。虽然移动钻井平台的成本可能会导致供需平衡发生变化
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在不同地区之间，不同地区之间的差异很大 多数 由于钻井平台的移动性，区域通常是短期的。

进入2020年，我们预计始于2014年油价下跌的波动将在短期内持续，预计长期油价将保持在足以支持近海钻井服务需求持续逐步复苏的水平。在我们寻求驾驭延长的市场低迷和改善资产负债表的过程中，我们专注于机会，让我们的钻井平台投入工作，管理流动性，延长我们的财务跑道，并减少债务。认识到我们是否有能力保持足够的流动性水平来履行我们的财务义务取决于我们未来的表现，这受到一般经济状况、行业周期以及影响我们运营的金融、商业和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，因此我们在资本结构中拥有重大的财务灵活性，以支持我们的债务管理努力。然而，从2020年初开始，新冠肺炎疫情及其应对措施对宏观经济环境和全球经济产生了负面影响。全球石油需求大幅下降的同时，由于某些产油国争夺市场份额，全球石油供应增加，导致供应过剩。因此，布伦特原油价格从2019年底的每桶60美元左右跌至2020年4月中旬的每桶20美元左右。 为了应对油价大幅下降的预期，我们的客户根据修订后的定价预期审查了资本支出计划，并在大多数情况下大幅降低了资本支出计划。这导致我们的客户(主要是在2020年第二季度和第三季度)取消或缩短了我们2020年的许多钻井合同的期限，取消了未来的钻井计划，并寻求定价和其他合同让步，这导致了我们的重大运营亏损和流动性限制。

2020年，在全球新冠肺炎疫情、石油需求大幅下降和石油供应大幅过剩的综合影响下，公司提供的近海钻井需求和日费率大幅下降，长期市场状况的不确定性增加。这些事件对我们目前和预期的流动性状况和财务跑道产生了重大不利影响，并导致了破产法第11章的申请。

虽然我们已经采取了各种削减成本的措施，如减少公司管理费用和可自由支配支出、减少资本支出以及更加关注运营效率，但我们根据我们严重的负债水平和上述情况决定，需要全面重组我们的债务，以改善我们的财务状况。更全面的描述见“附注2 -根据破产法第11章的程序和持续经营的能力“，公司将进行财务重组，目的是大幅降低债务水平，支持在当前需求较低的环境下继续运营，并提供一个稳健的财务平台，以利用长期的市场复苏。有关钻机供求的更多信息，请参见下文的”商业环境“。

2021年初，布伦特原油价格已回升至新冠肺炎大流行前的水平，2021年4月约为每桶62美元，我们观察到，从2020年下半年开始，漂浮和自升式钻井船的客户投标活动略有增加。不过，全球从新冠肺炎大流行中复苏的情况仍然参差不齐，围绕油价改善以支撑近海钻井服务需求复苏的可持续性，仍存在相当大的不确定性。

此外，大流行和油价下跌将对我们的业务结果、财务状况、流动性和现金流产生的全面影响是不确定的，原因包括疫情的持续时间和严重程度、正在进行的疫苗推出的持续发展、可获得性和有效性、全球经济活动的全面恢复以及政府注入大量货币和财政刺激措施，以及面对市场波动时油价和需求改善的可持续性。到目前为止，新冠肺炎大流行只导致有限的运营停机时间。我们的钻井平台不得不关闭作业，同时对船员进行测试，执行递增的卫生协议，同时由于替换船员被隔离，船员更换受到限制。我们继续产生额外的人员、住房和物流成本，以减轻新冠肺炎对我们运营的潜在影响。在少数情况下，我们的客户已经报销了这些费用。我们的运营和业务可能
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由于新冠肺炎在我们员工中的蔓延，进一步影响供应链和物流的公共卫生措施的延长或实施，以及疫情对主要客户、供应商和其他交易对手的影响，导致进一步的经济中断。不能保证这些或新冠肺炎疫情引发的其他问题不会对我们未来钻井平台的运营能力产生实质性影响。

我们预计钻探承包商将继续面临这些挑战，因为客户正在等待进一步澄清大宗商品定价改善的可持续性。我们相信，目前的市场和宏观经济状况将继续创造一个具有挑战性的承包环境，直到2021年，一直持续到2022年，甚至可能更久。

其他破产法第11章财务披露

重组项目

债务人在请愿日或之后实现或发生的支出、收益和损失，以及作为破产法第11章案件的直接结果，在我们截至2021年3月31日的三个月的简明综合运营报表中报告为重组项目。这些费用包括与破产法第11章案件有关的法律和其他专业咨询服务费，以及与拒绝某些经营租赁有关的合同项目(“合同项目”)。

下表提供了截至2021年3月31日的三个月内发生的重组项目的信息(单位：百万)：
截至2021年3月31日的三个月
专业费用$47.8 
合同项目3.9 
重组项目(费用)51.7 
合同项目0.5 
重组项目(非现金)0.5 
重组项目总数(净额)$52.2 
未支付的重组项目(费用)$35.8 
已支付的重组项目(费用)$15.9 

可能受到损害的负债

截至请愿日，债务人的请愿前无抵押优先票据和相关的未付应计利息已被归类为负债，但在我们的简明综合资产负债表中受到损害。这些负债是按照破产法院预计将被允许作为债权的金额报告的。


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2021年3月31日和2020年12月31日受影响的负债 由以下各项组成(以百万为单位)：
6.875厘高级债券，2020年到期$122.9 
4.70%高级债券，2021年到期100.7 
4.875厘优先债券，2022年到期620.8 
2024年到期的3.00%可交换优先票据849.5 
2024年到期的4.50%优先债券303.4 
4.75%高级债券，2024年到期318.6 
2024年到期的8.00%优先债券292.3 
2025年到期的5.20%优先债券333.7 
7.375厘优先债券，2025年到期360.8 
2026年到期的7.75%优先债券1,000.0 
2027年到期的7.20%债券112.1 
2040年到期的优先票据利率为7.875300.0 
5.40%高级债券，2042年到期400.0 
5.75%高级债券，2044年到期1,000.5 
5.85%高级债券，2044年到期400.0 
根据循环信贷安排提取的金额581.0 
优先票据、可交换优先票据、债券和循环信贷安排的应计利息203.5 
钻机托管费(1)
13.9 
可妥协的总负债$7,313.7 

(1)    表示在交付日期之前在船厂维护Valaris DS-13和Valaris DS-14所产生的持有成本。

积压

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的积压金额为12亿美元。我们的积压不包括ARO的积压，但包括按合同费率租赁给ARO的钻井平台的积压。与ARO的合同费率可能会根据股东协议进行调整。见“注4 --对ARO的股权方法投资“以获取更多信息。在截至2021年3月31日的三个月里，我们从新合同授予和合同延长中积压的增加，在很大程度上被已实现的收入和客户优惠所抵消。

随着收入的实现，如果我们遇到客户合同取消的情况，我们可能会经历积压的下降，这将导致收入和运营现金流在短期内下降。在每个资产负债表日期之后，但在分别于2021年4月28日和2021年3月2日提交每个季度和年度报告之前，对签署或终止的钻井合同的积压合同进行了调整。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，ARO积压(不包括从我们租赁的钻井平台的积压)分别为8.695亿美元和8420万美元，积压的原因是授予ARO拥有的五个钻井平台的合同增加。作为一家各占一半股权的合资企业，当ARO从积压中实现收入时，50%的收益将反映在我们的业绩中。
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营商环境
 
飞蚊

由于需求有限和供应过剩，浮动资金承包环境仍然具有挑战性。2020年3月和4月，随着油价从2019年底的每桶60美元左右跌至2020年4月中旬的每桶20美元左右，我们的客户减少了资本支出，特别是资本密集型、长期领先的深水项目的资本支出，浮油需求在2020年3月和4月中旬大幅下降。这导致我们的客户(主要是在2020年第二季度和第三季度)取消或推迟钻井计划，终止钻井合同，并请求合同让步。我们观察到，从2020年下半年开始的浮动蚊子客户投标活动略有增加。不过，全球从新冠肺炎大流行中复苏的情况仍然参差不齐，围绕油价改善以支撑近海钻井服务需求复苏的可持续性，仍存在相当大的不确定性。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们浮动部分的积压金额分别为3.405亿美元和2.057亿美元。我们积压订单的增加是由于新合同授予和续签合同增加了积压订单，但部分被已实现的收入所抵消。在每个资产负债表日期之后，但在分别于2021年4月28日和2021年3月2日提交每个季度和年度报告之前，对签署或终止的钻井合同的积压合同进行了调整。
与2020年第四季度的26%相比，第一季度我们的浮动设备利用率为29%。第一季度日间平均房价约为19.8万美元，而2020年第四季度约为20.6万美元。
据报道，大约有21艘新建钻井船和良性环境的半潜式钻井平台正在建设中，其中4艘计划在2021年底之前交付。大多数新建的漂浮物都是无合同的。一些新建筑的交付已经推迟到未来几年，我们预计将有更多的未签订合同的新建筑被推迟或取消。

自2014年初以来，钻井承包商已经退役了大约125名良性环境漂浮者。9个20岁以上的良性环境漂浮物目前闲置，另外5个20年以上的良性环境漂浮物的合同将在6个月内到期，没有后续工作，还有13个良性环境漂浮物已经堆放了3年以上。与保持这些钻井平台闲置相关的运营成本，以及重新认证其中一些老化钻井平台所需的费用，可能会被证明成本过高。钻井承包商可能会选择报废或冷叠部分或全部这些钻井平台。在实现使用率和日间费率有意义的增加之前，需求的改善和/或供应的减少是必要的。

自升式帆船

2020年，由于市场不确定性增加，自升式平台的需求下降。这导致我们的客户(主要是在2020年第二季度和第三季度)取消或推迟钻井计划，终止钻井合同，并请求合同让步。我们观察到，自2020年下半年开始的自升式平台客户投标活动略有增加。不过，全球从新冠肺炎大流行中复苏的情况仍然参差不齐，围绕油价改善以支撑近海钻井服务需求复苏的可持续性，仍存在相当大的不确定性。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们自升式平台部门的积压金额分别为8.099亿美元和8.595亿美元。我们积压订单的减少是由于客户让步和实现的收入，但部分被新合同授予和续签合同增加的积压所抵消。在每个资产负债表日期之后，但在分别于2021年4月28日和2021年3月2日提交每个季度和年度报告之前，对签署或终止的钻井合同的积压合同进行了调整。

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我们自升式平台的利用率在第一季度为50%，而在2020年第四季度为45%。第一季度的平均日间房价约为9.5万美元，而2020年第四季度约为8.6万美元。

据报道，大约有35个新建自升式钻井平台正在建设中，其中15个计划在2021年底之前交付。大多数新建自升式帆船都是无合同的。在过去的一年里，一些自升式平台订单被取消，许多新建自升式平台被推迟。我们预计，原定的自升式交付将继续推迟，直到更多钻井平台签约。

自经济低迷开始以来，钻井承包商已经淘汰了大约130艘自升式钻井平台。大约有90艘30年以上的自升式平台闲置，30艘30年或30年以上的自升式平台在接下来的6个月内合同到期，没有后续工作，还有14艘堆积了3年以上的自升式平台。重新认证其中一些老化钻井平台所需的费用可能会被证明成本过高，钻井承包商可能会转而选择报废或冷叠这些钻井平台。我们预计自升式废弃和冷堆将持续到2021年的剩余时间。在实现使用率和日间费率有意义的增加之前，需求的改善和/或供应的减少是必要的。

资产剥离

我们的业务战略一直是专注于超深水浮筒和高端自升式作业，淡化其他不属于我们长期战略计划的资产和业务，或者不再符合我们的经济回报标准。

我们继续根据我们钻井船队的组成，专注于我们的船队管理战略。虽然考虑到根据我们的DIP信贷协议对出售资产的某些限制，作为我们战略的一部分，我们可能会不时采取机会主义行动，将资产货币化，以提高利益相关者的价值，改善我们的流动性状况，此外，我们还可以通过出售或处置较旧、较低规格或非核心钻井平台来降低持有成本。

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行动结果

*下表汇总了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的简明综合运营结果(单位：百万)：
截至三个月
三月三十一号，
20212020
收入$307.1 $456.6 
运营费用  
合同钻探(不含折旧)252.2 476.0 
减值损失756.5 2,808.2 
折旧122.1 164.5 
一般和行政24.3 53.4 
总运营费用1,155.1 3,502.1 
ARO的权益收益(亏损)1.9 (6.3)
营业亏损(846.1)(3,051.8)
其他收入(费用)，净额(29.8)(107.9)
所得税拨备(福利)31.7 (152.0)
净损失(907.6)(3,007.7)
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(2.4)1.4 
可归因于Valaris的净亏损$(910.0)$(3,006.3)

概述
    
与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月收入下降1.495亿美元，降幅33%，主要原因是我们机队合同天数减少带来的1.24亿美元收入，前一年季度运营的Valaris 5004、Valaris Ju-84、Valaris Ju-87和Valaris Ju-88销售收入3080万美元，以及根据与ARO签订的借调协议、租赁协议和过渡服务协议获得的收入下降2590万美元。与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，平均日费率较高的某些钻井平台的收入增加了2500万美元，部分抵消了这一下降。

截至2021年3月31日的三个月，合同钻探费用较上年同期减少2.238亿美元，或47%，主要是由于闲置钻井成本降低1.089亿美元，销售Valaris 5004、Valaris 5006、Valaris 8504、Valaris DS-3、Valaris DS-5、Valaris DS-6、Valaris Ju-84、Valaris Ju-87和Valaris Ju-88减少了2450万美元，以及主要由于支出控制努力而降低了成本。此外，与ARO的借调协议相关的费用减少了1,750万美元，因为在2020年第二季度，几乎所有借调的剩余员工都成为了ARO的员工。
        
2021年第一季度和2020年第一季度，我们记录的减值非现金亏损总额分别为7.565亿美元和28亿美元，涉及我们机队中的某些资产。请参阅“注6-财产和设备“，了解更多信息。

与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的折旧费用减少了4240万美元，降幅为26%，这主要是由于某些非核心资产的折旧费用下降，这些资产在2020年第一季度和第二季度减值，其中一些资产随后在2020年出售。
与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的一般和行政费用减少了2910万美元，降幅为54%，这主要是由于与股东维权防御和组织变革倡议相关的专业费用下降，以及与合并整合相关的成本下降。
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与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的其他费用净额减少了7810万美元，这主要是因为我们在请愿日之后停止了未偿债务的应计利息，以及本季度实现的净外币兑换收益导致利息支出减少。这一减少被与破产法第11章案件直接相关的当期发生的重组项目部分抵消。

钻机数量、利用率和平均日费率
 
下表汇总了截至2021年3月31日和2020年3月31日我们和ARO的海上钻井平台：
 20212020
飞蚊(1)
1624
自升式帆船(2)
3641
其他(3)
99
待售(4)
—1
合计Valaris6175
瓦拉里斯-在建22
阿罗(5)
77
ARO-在建中(6)
22

(1)在2020年第二季度，我们销售了Valaris 5004。在2020年第三季度，我们销售了Valaris 8500、Valaris 8501、Valaris 8502、Valaris DS-3、Valaris DS-5和Valaris DS-6。在2020年第四季度，我们销售了Valaris 8504。
(2)在2020年第二季度，我们销售了Valaris Ju-71。2020年第三季度，我们销售了Valaris Ju-87和Ju-105,2020年第四季度，我们销售了Valaris Ju-84和Valaris Ju-88。
(3)这是通过光船租赁协议租赁给ARO的9个钻井平台，其中几乎所有运营成本都由ARO承担。所有租赁给ARO的自升式钻井平台都与沙特阿美签订了为期三年的合同。
(4)在2020年第二季度，我们销售了Valaris Ju-70。
(5)这代表了ARO拥有的七个自升式钻井平台，这些钻井平台与沙特阿美签订了长期合同。
(6)在2020年期间，ARO订购了两个计划于2022年交付的新建自升式钻井平台。

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下表汇总了Our和ARO在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中按可报告部门划分的钻井平台利用率和平均日费率：
截至三个月
三月三十一号，
20212020
钻井平台利用率(1)
  
飞蚊29 %38 %
自升式帆船50 %61 %
其他(2)
100 %100 %
合计Valaris54 %59 %
阿罗90 %90 %
日间平均房价(3)
  
飞蚊$198,485 $195,541 
自升式帆船95,043 81,492 
其他(2)
31,647 42,343 
合计Valaris$88,637 $94,784 
阿罗$93,199 $108,873 
 
(1)钻井平台利用率的计算方法是将合同下的天数除以期间内的天数。合同天数等于钻井平台赚取和确认的日费率收入的总天数，包括与提前终止合同、补偿停机和动员相关的天数，不包括停工期。当收入在未来一段时间内递延和摊销时，例如，当我们在动员开始新合同或在造船厂升级时收到费用时，相关天数将被排除在合同天数之外。在截至2021年3月31日的季度，我们计算钻井平台利用率的方法进行了更新，以消除停工期的影响。在适用的范围内，比较期间的计算将追溯调整。

对于新建造或购置的钻机，该期间的天数从有合同钻机开始钻探作业或无合同钻机钻探作业开始之日开始。

(2)包括我们的两个管理服务合同和我们根据光船租赁合同出租给ARO的九个钻井平台。

(3)平均日费率是将合同钻井收入除以合同天数得出的，合同钻井收入调整为不包括某些类型的非经常性可偿还收入、一次性收入、暂停期间赚取的收入和可归因于钻井合同无形资产摊销的收入，再除以合同天数，调整后的合同天数不包括与某些停顿期、动员、复员和造船合同相关的合同天数。在截至2021年3月31日的季度，我们计算平均日间费率的方法已经更新，消除了停运期的影响。 在适用的范围内，比较期间的计算将追溯调整。

以下是对我们经营业绩的详细解释，包括按部门划分的收入、合同钻探费用和折旧费用的讨论。

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按部门划分的营业收入
 
我们的业务包括四个经营部门：(1)浮式平台，包括我们的钻井船和半潜式钻井平台，(2)千斤顶，(3)ARO和(4)其他，包括第三方拥有的钻井平台的管理服务，以及与我们根据钻井平台租赁协议、借调协议和过渡服务协议与ARO安排相关的活动。Floater、Jackup和ARO也是需要报告的细分市场。
我们公司办事处发生的一般和行政费用以及折旧费用没有分配到我们的经营部门，用于衡量部门的营业收入(亏损)，并包括在“对账项目”中。与我们的过渡服务协议相关的几乎所有费用都包括在下表的“对账项目”下的一般和行政费用中。
以下包括的ARO的全部经营业绩不包括在我们的综合业绩中，因此在“对账项目”项下扣除，取而代之的是我们在ARO收益中的权益。见“注4 -ARO的权益法投资“，了解有关ARO和相关安排的更多信息。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的主要部门信息如下(以百万为单位)：

截至2021年3月31日的三个月
飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$97.3 $172.6 $122.7 $37.2 $(122.7)$307.1 
运营费用
合同钻探(不含折旧)98.9 135.4 86.3 17.9 (86.3)252.2 
减值损失756.5 — — — — 756.5 
折旧56.2 52.4 16.111.3 (13.9)122.1 
一般和行政— — 3.0 — 21.3 24.3 
ARO收益中的权益— — — — 1.9 1.9 
营业收入(亏损)$(814.3)$(15.2)$17.3 $8.0 $(41.9)$(846.1)

截至2020年3月31日的三个月
飞蚊自升式帆船阿罗其他对帐项目合并合计
收入$179.6 $212.8 $140.3 $64.2 $(140.3)$456.6 
运营费用
合同钻探(不含折旧)213.9 226.1 108.3 36.0 (108.3)476.0 
减值损失2,554.3 253.9 — — — 2,808.2 
折旧89.4 58.5 13.0 11.1 (7.5)164.5 
一般和行政— — 8.3 — 45.1 53.4 
ARO亏损中的权益— — — — (6.3)(6.3)
营业收入(亏损)$(2,678.0)$(325.7)$10.7 $17.1 $(75.9)$(3,051.8)

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飞蚊

与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，浮动利率收入下降了8230万美元，降幅为46%，原因是浮动利率机队的合同天数减少了8780万美元，以及出售前一年季度运营的Valaris 5004的收入为1100万美元。与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，平均日费率较高的某些钻井平台的收入增加了1460万美元，部分抵消了这一下降。

与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，浮动平台合同钻探费用下降了1.15亿美元，降幅为54%，这主要是由于闲置钻井平台的成本降低了6,300万美元，出售Valaris 5004、Valaris 5006、Valaris 8504、Valaris DS-3、Valaris DS-5和Valaris DS-6导致的成本降低了1,270万美元，以及主要由于支出控制努力而降低了成本。

2021年第一季度和2020年第一季度，我们分别就浮动部分的某些资产记录了总计7.565亿美元和26亿美元的减值非现金亏损。见“注6-财产和设备“，了解更多信息。
    
与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的浮动折旧费用下降，主要是由于某些非核心资产的折旧费用下降，这些资产在2020年第一季度和第二季度减值，其中一些资产随后在2020年出售。

自升式帆船

与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，自升式平台的收入下降了4020万美元，降幅为19%，主要原因是整个自升式机队的合同天数减少了3620万美元，以及前一年季度运营的Valaris Ju-84、Valaris Ju-87和Valaris Ju-88的销售造成的1980万美元。与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，平均日费率较高的某些钻井平台的收入增加了1040万美元，部分抵消了这一下降。

截至2021年3月31日的三个月，自升式合同钻井费用与去年同期相比下降了9070万美元，降幅为40%，这主要是由于闲置钻井平台的成本降低了4590万美元，以及上一年季度运营的Valaris Ju-84、Valaris Ju-87和Valaris Ju-88的销售导致的1180万美元，以及主要由于支出控制努力而降低的成本。
在2020年第一季度，我们记录了自升式部分某些资产的非现金减值亏损2.539亿美元。见“注6-财产和设备“，了解更多信息。

与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，自升式折旧费用下降了610万美元，降幅为10%，主要是由于某些非核心资产的折旧费用下降，这些资产在2020年第一季度和第二季度减值，其中一些资产随后在2020年出售。

阿罗

ARO的运营收入反映了与沙特阿美就ARO拥有的7个自升式钻井平台和从我们租赁的9个钻井平台签订的钻井合同获得的收入。

合同钻探费用包括从我们租赁的钻井平台的光船租赁费。根据借调协议发生的成本包括合同钻探费用以及一般和行政费用，这取决于借调员工的服务所涉及的职能。一般和行政费用包括根据过渡服务协议发生的费用和其他行政费用。然而，过渡服务协议下的服务于2020年12月31日完成。

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在截至2021年3月31日的三个月里，ARO的收入与去年同期相比下降了1760万美元，降幅为13%，主要原因是日间费率下降，以及与某些暂停运营的钻井平台相关的运营天数减少。

在截至2021年3月31日的三个月里，ARO合同钻井费用与去年同期相比下降了2200万美元，降幅为20%，这是由于维修和维护成本降低了约1500万美元，以及从我们租赁的钻井平台的光船租赁费用减少。

由于资本支出，截至2021年3月31日的三个月的ARO折旧费用比去年同期增加了310万美元，增幅为24%。

与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，ARO的一般和行政费用下降了530万美元，降幅为64%，原因是截至2020年12月31日完成的过渡服务协议下收到的服务减少，以及专业费用的降低。

见“注4-ARO的权益法投资“在我们的简明综合财务报表中包含在”项目1.财务报表“中，以获得有关ARO的更多信息。

其他

与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的其他收入下降了2700万美元，主要是由于借调协议和过渡服务协议下的收入下降，ARO分别为1750万美元和350万美元。此外，根据与ARO签订的租赁协议获得的收入减少了490万美元。欲了解更多信息，请参阅“项目1.财务报表”中我们的简明综合财务报表的“附注4--权益法对ARO的投资”。

与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的其他合同钻探费用减少了1810万美元，这主要是因为根据借调协议向ARO提供的服务成本减少了1750万美元，因为几乎所有借调到ARO的剩余员工在2020年第二季度都成为了ARO的员工。

其他收入(费用)
 
下表汇总了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的其他收入(支出)(单位：百万)：
截至三个月
三月三十一号，
 20212020
利息收入$2.6 $4.8 
利息支出，净额： 
利息支出(1.3)(113.9)
资本化利息— .7 
 (1.3)(113.2)
重组项目，净额(52.2)— 
其他，净额21.1 .5 
 $(29.8)$(107.9)
 
与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的利息收入有所下降，这主要是因为我们从ARO获得的应收票据的LIBOR利率较低。

52

与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的利息支出减少了1.119亿美元，因为在第11章申请破产保护后，我们没有对未偿债务产生利息，也没有摊销折扣、保费和债务发行成本，总额分别为100.3美元和1,290万美元。

在截至2021年3月31日的三个月中确认的重组项目净额为5220万美元，与其他与破产法第11章案件直接相关的净亏损和费用有关，包括4780万美元的专业费用和440万美元与拒绝某些运营租赁有关的合同项目。

事实上，我们的功能货币是美元，我们某些子公司赚取的收入和发生的费用有一部分是以美元以外的货币计价的。这些交易是根据当前汇率和历史汇率的组合以美元重新计量的。截至2021年3月31日的三个月，净外汇收益1660万美元计入其他净收益。这些收益主要归功于利比亚第纳尔和欧元。

截至2020年3月31日的三个月，净外汇收益380万美元，包括抵销公允价值衍生品，计入其他净额。这些收益主要归功于欧元、挪威克朗和尼日利亚奈拉。

所得税拨备
 
我们的母公司Valaris plc的注册地和居住地是英国，我们的子公司在许多国家开展业务和赚取收入，并受这些国家税收管辖区的法律约束。我们非英国子公司的收入一般不需要缴纳英国税。在我们子公司开展业务的税收管辖区征收的所得税税率各不相同，适用税率的税基也不同。在某些情况下，税率可能适用于毛收入、法定或协商的视为利润或根据当地税法使用的其他基础，而不是净收入。因此，我们通常在亏本经营期间产生所得税费用。

我们的钻机经常从一个征税辖区转移到另一个辖区，以履行合同钻探服务。在某些情况下，钻机在征税管辖区之间的移动将涉及钻机所有权在我们子公司之间的转移。由于我们运营和/或拥有钻机的征税管辖区的频繁变化、盈利水平的变化以及税法的变化，我们的年度有效所得税税率可能在不同的报告期之间存在很大差异。

我们子公司开展业务的司法管辖区的所得税税率和税制各不相同，我们的子公司经常受到最低税制的约束。在一些司法管辖区，纳税义务是基于毛收入、法定或协商的视为利润或其他因素，而不是基于净收入，我们的子公司在亏损时往往无法实现税收优惠。因此，在盈利能力下降的时期，我们的所得税支出可能不会与收入成比例下降，这可能会导致更高的有效所得税税率。此外，在亏损期间，我们将继续产生所得税费用。

截至2021年3月31日的三个月的离散所得税支出为2030万美元，主要归因于与前几年税收头寸相关的未确认税收优惠负债的变化。截至2020年3月31日的三个月的离散所得税优惠为1.644亿美元，主要归因于重组交易、美国CARE法案的实施、与前几年税收头寸相关的未确认税收优惠负债的变化以及上年税务事项的其他决议。剔除上述离散税目，截至2021年和2020年3月31日止三个月的所得税支出分别为1,140万美元和1,240万美元。

53

流动性和资本资源

第十一章自动中止的案例及效果

2020年8月19日，债务人根据破产法第11章向破产法院提交了自愿重组请愿书，随后在标题下获得了第11章案件的联合管理权在Re Valaris plc等。案件编号20-34114(MI)。由于破产法第11章的申请，任何强制执行与我们债务加速相关的付款义务的努力都已自动停止，债权人的强制执行权受破产法适用条款的约束。

2020年8月18日，债务人夫妇与同意的票据持有人签订了原始RSA。2021年2月5日，债务人与同意的票据持有人和同意的贷款人签订了经修订的RSA。经修订之RSA预期，本公司将根据重组计划及本公司所载或拟进行之各项关连交易，透过第11章个案实施重组。 已修订RSA。经修订的RSA还规定了各方义务的某些条件，以及在发生某些事件时终止的条件，包括但不限于，未能达到某些里程碑和各方根据经修订的RSA违反了某些规定。

除某些例外情况外，根据破产法，破产法第11章案件的提交自动禁止或搁置大多数司法或行政诉讼的继续，或对债务人或其财产提起其他诉讼，以追回、收集或确保在破产法第11章案件日期之前产生的索赔。尽管上述自动中止具有普遍适用性，但政府当局可决定继续采取其监管权力范围内的行动。

2021年3月3日，破产法院确认了债务人第11章的重组计划，该计划纳入了修订后的RSA中规定的重组条款。虽然本公司预期即将脱离破产法第11章，但不能保证我们会按经修订的RSA所载条款，以不同条款或完全不同的条款，成功完成重组或任何其他类似交易。其中，经修订的RSA包括一个外部日期里程碑，要求本公司不迟于2021年6月15日脱离破产法第11章(受根据经修订的RSA的条款可能延长60天的限制)。

债务人继续在破产法院的管辖下，按照破产法的适用条款和破产法院的命令，以“占有债务人”的身份经营业务和管理财产。作为破产法第11章案件的一部分，债务人获得了“第一天”的减免，这使公司能够继续运营，而不会中断或中断其与客户和供应商的关系，也不会中断其高质量的服务交付。特别是，员工薪酬和福利预计将不间断地继续下去。

此外，我们还获得了一项DIP融资机制，为破产程序期间的运营提供资金。然而，在破产法第11章案例的剩余期限内，我们的运营以及我们制定和执行业务计划的能力将受到与破产法第11章案例相关的一定程度的风险和不确定性的影响。破产法第11章案件的结果取决于我们无法控制的因素，包括破产法院和我们债权人的行动。虽然本公司预期即将脱离破产法第11章，但不能保证我们会完成经修订的RSA所设想的重组计划，或就破产法第11章的个案完成另一重组计划，因此，我们是否有能力继续经营下去，实在令人存疑。此外，我们的结论是，管理层的计划并未缓解财务报表发布之日起一年内，由于与我们的流动性和破产法第11章案例相关的重大风险和不确定性所带来的对我们作为一家持续经营企业的持续经营能力的实质性怀疑。

54

流动性
 
下表汇总了我们的流动性状况(单位：百万，比率除外)：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
现金和现金等价物$291.7 $325.8 
可用DIP设施容量500.0 500.0 
**总流动资金$791.7 $825.8 
营运资金$657.6 $746.1 
电流比(1)
2.4 2.7 

(1)作为我们第11章申请的结果，我们将73亿美元重新归类为截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的无担保优先票据的本金余额，我们的循环信贷安排的未偿还借款金额，我们的无担保优先票据和循环信贷安排的应计利息，以及Valaris DS-13和Valaris DS-14的钻井平台持有成本，这些都是需要妥协的负债。上面计算的流动比率不反映我们的债务和相关利息，否则将是流动的，但仍保留在我们的破产法第11章案件中，它也不包括Valaris DS-13和Valaris DS-14的钻井平台持有成本。

现金和债务

正如“附注2-破产法第11章程序和持续经营的能力“及以上，我们已提交破产法第11章的申请，以全面重组我们的债务。

根据我们的高级票据和循环信贷安排，破产法第11章的案件于2020年8月19日开始生效，构成违约事件。执行高级票据项下支付义务的任何努力，包括要求本公司在纽约证券交易所A类普通股退市时回购2024年可转换票据的任何权利，以及循环信贷安排，都将由于第11章申请的结果而自动停止。截至请愿日，根据我们的循环信贷安排，未偿还的高级债券本金总额为65亿美元，以及未偿还的借款总额为581.0美元，在我们的条件下，这些债务被归类为可妥协的负债。截至2021年3月31日和2020年12月31日的合并资产负债表。

2020年9月25日，我们签订了500.0美元的DIP工具，以在破产法第11章案件悬而未决期间提供流动性。2021年2月5日，我们对后盾承诺协议进行了修订，我们预计将以完全后盾配股的形式向优先票据持有人和某些RCF贷款人提供退出融资，购买5.5亿美元的新担保票据。我们预计，在第11章案件悬而未决期间，DIP工具将为我们提供充足的流动性。此外，我们预计退出融资将提供必要的流动性，以支持正在进行的运营和营运资金需求。

DIP信贷协议的到期日为(1)2021年8月17日，(2)加速DIP贷款和终止DIP贷款下贷款人的承诺，(3)根据破产法院输入的命令确认的第11章案件中提交的任何计划的实质性完成，以及(4)根据破产法第363条完成出售本公司和其他债务人的全部或基本上所有资产。DIP信贷协议项下的贷款，如以实物支付，应按年利率8.00%计息，如以现金支付，按年利率7.00%计息。

55

DIP信贷协议包含一项要求，公司和任何其他借款人每四周提供一份13周的滚动预算，由所需的贷款人批准(“批准的预算”)。本公司和成为DIP信贷协议一方的任何其他借款人在任何预测期内与批准的预算的偏差不得超过预测金额的15%。除某些例外情况外，核准预算在某些时间根据DIP信贷协议进行测试，以衡量实际现金支出总额(不包括专业费用和某些与最初核准预算一致的其他项目)与适用期间预算支出之间的差异。

截至2021年3月31日，根据DIP信贷协议，没有未偿还的借款。DIP信用证协议没有规定信用证的签发，但允许在某些情况下发生信用证。DIP信贷协议项下的任何贷款收益可用于(1)根据规定贷款人每4周批准一次的13周滚动预算，向借款人及其子公司提供营运资金，并用于其他一般公司目的(在许可差异的限制下)，(2)支付与DIP贷款有关的利息、费用、成本和开支，(3)支付破产法院批准的第11章案件中保留的房地产专业人员的费用、费用和开支，以及根据批准的预算的规定(受批准的预算的限制)。(4)支付所有获准支付破产法第11章案件的行政费用；。(5)支付符合核准预算(受准许差额规限)并经破产法院批准的呈请前开支；。(6)为在英国进行的任何破产程序的合理活动、费用及费用提供资金；及。(7)支付适用的核准预算所准许的其他付款。

DIP信贷协议包含债务人持有融资惯常发生的违约事件，包括与破产法第11章案例相关的事件，这些事件的发生可能导致债务人加快偿还DIP信贷协议项下未偿还债务的义务。根据DIP信贷协议，债务人的责任以债务人的几乎所有现有及收购后财产(除某些例外情况外)的抵押权益及留置权为抵押，并由本公司若干附属公司(包括其他债务人)担保。

DIP信贷协议还包含限制本公司及其子公司(其中包括)(1)产生额外债务并允许其资产留置权存在、(2)支付股息或进行某些其他限制性付款、(3)出售资产以及(4)进行某些投资的能力的惯例契诺。这些契约受制于DIP信贷协议中规定的例外情况和限制条件。

在截至2021年3月31日的三个月里，我们主要使用现金3170万美元用于运营活动，600万美元用于加强和其他改进我们的钻井平台。

在截至2020年3月31日的前三个月，我们的主要现金来源是我们循环信贷安排下的3.289亿美元净借款。同期我们的现金主要用途是2.044亿美元用于经营活动，3630万美元用于建造、增强和其他改进我们的钻井平台，970万美元用于在公开市场回购未偿还债务。

现金流和资本支出
 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们来自运营活动和资本支出的现金流如下：(以百万为单位)：
20212020
用于经营活动的现金净额$(31.7)$(204.4)
资本支出6.0 36.3 
    
与去年同期相比，用于经营活动的现金流减少了1.727亿美元，这主要是因为利息成本降低和利润率提高。

56

下表汇总了我们目前对Valaris DS-13和Valaris DS-14的剩余合同承诺的时间，截至2021年3月31日，这两个项目正在建设中(单位：百万)：
20212022此后
总计(1)
Valaris DS-13$83.9 $— $— $83.9 
Valaris DS-14— 165.0 — 165.0 
$83.9 $165.0 $— $248.9 

(1)总承诺额基于固定价格的船厂建造合同，不包括与项目管理、调试和系统集成测试相关的内部成本。总承诺额还不包括持有成本和利息。
截至2021年3月31日，Valaris DS-13和Valaris DS-14的合同交付日期分别为2021年9月30日和2022年6月30日。Valaris DS-13和Valaris DS-14的剩余里程碑付款包括在合同欠款期间的上表中。

我们于2021年2月26日与造船厂签订了修改后的协议，这些协议在我们摆脱破产后生效。修正案规定，除其他事项外，该公司有权但没有义务在2023年12月31日或之前接受其中一个或两个钻井平台的交付。根据修订后的协议，假设2023年12月31日交付，Valaris DS-13钻井平台的采购价估计约为119.1美元，Valaris DS-14钻井平台的采购价约为218.3美元。可以在2023年12月31日之前的任何时间要求交货，并根据预定的条款向下调整采购价格。如果公司选择不购买钻井平台，公司对造船厂没有进一步的义务。修改后的协议取消了公司的任何担保。

融资与资本资源

高级注释

随着破产法第11章案例的开始，我们的每一系列高级债券都发生了违约事件，所有根据该系列债券承担的义务都加快了速度。然而，由于破产法第11章的申请，任何强制执行与我们债务加速相关的付款义务的努力都已自动搁置。根据经修订的RSA所设想的重组计划，我们的每一系列高级票据将被注销，其持有人将获得重组计划中规定的待遇。因此，截至请愿日，高级债券项下未偿还本金总额65亿美元以及相关应计利息2.019亿美元在我们截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明综合资产负债表中被归类为受损害的负债。看见 “附注2-第11章诉讼程序和继续经营的能力“，了解有关第11章案件的更多细节。

2016年12月，Valaris plc的全资子公司Ensco Jersey Finance Limited以非公开发行方式发行了本金总额为8.495亿美元、2024年到期的3%可交换优先债券(“2024年可转换债券”)。2024年的可转换票据由Valaris plc在优先、无担保的基础上提供全面和无条件的担保。根据我们的债务协议条款，我们可以选择以现金、股票或两者的组合来结算我们的2024年可转换票据，以获得转换后到期的总金额。然而，2020年8月19日破产法第11章案件的开始，构成了2024年可转换票据的违约事件。任何根据2024年可转换票据履行支付义务的努力，包括要求本公司在纽约证券交易所A类普通股退市时回购2024年可转换票据的任何权利，都将由于第11章案件的申请而自动停止。截至请愿日的2024年未偿还可转换票据本金总额以及相关应计利息在我们截至2021年3月31日的简明综合资产负债表中被归类为受影响的负债。
57

2020年12月31日。看见 “附注2-第11章诉讼程序和继续经营的能力“，了解有关第11章案件的更多细节。

循环信贷安排

截至2021年3月31日，我们有5.81亿美元的借款在我们的循环信贷安排下未偿还的款项和2600万美元未开出的信用证。我们的循环信贷安排下的本金和利息在第11章申请破产保护时立即到期和支付，这构成了循环信贷安排下的违约事件。然而，在第11章案件开始时，循环信贷安排下的贷款人就循环信贷安排行使补救的能力被搁置。虽然循环信贷安排尚未终止，但尽管循环信贷安排下有16亿美元的借款能力，但循环信贷安排下不允许进一步借款。截至请愿日的未偿还借款以及应计利息在我们截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明综合资产负债表中被归类为可妥协的负债。看见 “附注2-第11章诉讼程序和继续经营的能力“，了解有关第11章案件的更多细节。

DIP设施
    
根据目前对现金流的预测，我们预计手头的现金和DIP工具将在第11章案件悬而未决期间为我们提供足够的流动性。如果我们的预测现金流出现重大变化，这可能导致我们从DIP融资机制获得的流动性不足，进而可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

截至2021年3月31日，DIP信贷协议下没有未偿还的借款，我们遵守了DIP信贷协议下的契约。

ARO投资和ARO应收票据

我们认为我们对ARO的投资是我们投资组合的重要组成部分，也是我们长期资本资源的组成部分。我们预计未来将从ARO获得现金，既来自我们长期应收票据的到期，也来自ARO的收益分配。长期应收票据受沙特阿拉伯法律管辖，利息为LIBOR加2%，2027年至2028年到期。如果ARO无法在到期时偿还这些票据，我们将要求我们的合资伙伴事先同意执行ARO的付款义务。应收票据可能会因公司未来对合资企业的债务而减少。

向合资伙伴分配收益由ARO经理人董事会酌情决定，董事会由沙特阿美任命的经理人和我们任命的经理人各占一半的成员组成，需经双方股东批准。向合资伙伴分配现金的时间和金额无法确切预测，将受到各种因素的影响，包括ARO的流动性状况和长期资本需求。自成立以来，ARO从未向合作伙伴进行过现金分配收益。见“注4-ARO的权益法投资“，了解有关我们对ARO的投资和从ARO应收票据的更多信息。

下表汇总了截至2021年3月31日我们从ARO应收票据的到期表(单位：百万)：
到期日本金金额
2027年10月$265.0 
2028年10月177.7 
总计$442.7 

58

其他融资安排

2018年，我们的股东批准了我们目前的股票回购计划。根据英国法律的某些条款，包括要求本公司拥有充足的可分配储备，以及董事会在考虑到相关利益相关者的利益后得出结论认为回购最符合Valaris plc的最佳利益，我们可以根据该计划从一个或多个金融中介机构回购总计不超过5.0亿美元的股份，但在任何情况下不得超过1,630万股。该计划将于2023年5月终止。截至2021年3月31日，该计划没有股票回购。我们的DIP信贷协议只允许在某些有限的情况下回购我们的股票，回购股票可能需要破产法院的批准。我们目前预计不会根据该计划进行回购，而Valaris plc仍处于破产法第11章的破产程序中。

其他承诺
在某些情况下，根据合同，我们有义务用现金履行其他承诺。截至2021年3月31日，我们根据未偿信用证承担的或有债务总额为1.166亿美元，这些信用证保证了我们在不同司法管辖区的钻井合同、合同招标、关税、税务上诉和其他义务的履行。这些信用证下的义务通常不被称为信用证，因为我们通常遵守基本的履约要求。截至2021年3月31日，我们与这些协议相关的抵押品存款总额为1270万美元。

关于我们与ARO各占一半股权的合资企业，我们有可能有义务为ARO的新建自升式钻井平台提供资金。Aro计划在大约10年内购买20个新建自升式钻井平台。2020年1月，ARO订购了第一批两艘新建自升式钻井船，计划于2022年交付。如果ARO从运营中获得的现金不足或无法获得第三方融资，可能需要每个合作伙伴定期向ARO提供额外的资本金，每个合作伙伴的最高出资总额不超过12.5亿美元，以资助新建计划。在破产法第11章的案件中，公司根据这一要求向ARO出资可能需要得到破产法院的批准。每个合作伙伴的承诺应按比例减去每个新建钻井平台的实际成本。见“注4-ARO的股权方法投资“，了解有关我们与ARO的合资企业的更多信息。

最近的纳税评估

于2019年，澳洲税务机关发出总额约1.01亿澳元(按当前期末汇率折算约7670万美元)的评税总额，外加与审查我们2011至2016年度若干纳税申报表有关的利息。2019年第三季度，我们向澳大利亚税务当局支付了4200万澳元(按当时的汇率约为2900万美元)，以对评估提起诉讼。截至2021年3月31日，我们对与这些评估相关的未确认税收优惠负有1800万美元的负债。我们相信我们提交的报税表在实质上是正确的，我们正在对这些评估提出激烈的异议。虽然该等评估及相关行政诉讼的结果不能确切预测，但我们预计该等事宜不会对我们的财务状况、经营业绩及现金流产生重大不利影响。


关键会计政策

根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表和相关披露，要求我们作出影响我们的简明综合财务报表和附注中报告的金额的估计、判断和假设。我们的重要会计政策包括在截至2020年12月31日的经审计的综合财务报表的附注1中，包括在我们于2021年3月2日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中。这些政策，以及我们在应用这些政策时做出的基本判断和假设，对我们的简明合并财务报表产生了重大影响。
59


我们将我们的关键会计政策确定为对描述我们的财务状况和经营结果最普遍和最重要的政策，需要对内在不确定事项的估计做出最困难、最主观和/或最复杂的判断。我们的关键会计政策是与财产和设备、财产和设备减值、所得税和养老金以及其他退休后福利相关的政策。有关我们在编制精简合并财务报表时使用的关键会计政策和估计的讨论，请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K第II部分中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键会计政策和估计”。在截至2021年3月31日的三个月内，我们的关键会计估计所依据的判断、假设或政策没有实质性变化。

新会计公告

看见附注1-未经审计的简明综合财务报表与我们的简明综合财务报表，包括在“第1项.财务报表”中，以获取有关新会计声明的信息。

项目3.合作伙伴关系关于市场风险的定量和定性披露
 
不适用。

项目4.合作伙伴关系管制和程序

信息披露控制和程序的评估-我们已经建立了披露控制和程序，以确保我们在根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格中规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息被积累起来，并在适当的情况下告知认证公司财务报告的官员以及其他高级管理层成员和董事会，以便及时做出有关要求披露的决定。

我们在本季度适当实施了财务会计准则委员会会计准则编码主题第852号-重组(“ASC 852”)，并根据ASC 852编制了简明综合财务报表和披露。

根据他们截至2021年3月31日的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序(如交易法下规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)是有效的。

内部控制的变化-在截至2021年3月31日的财季，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
60


第二部分-其他资料

项目1.协议法律程序

UMB银行诉讼

2020年3月19日，UMB Bank，National Association(UMB)，据称是四个系列Valaris纸币的契约受托人，向德克萨斯州休斯敦的哈里斯县地区法院提起诉讼。诉讼对象是Valaris plc、两个遗留Rowan实体、两个遗留Ensco实体和两个遗留Rowan实体的个人董事。起诉书指控，其中包括违反受托责任，协助和教唆违反受托责任，以及与完成Rowan合并后发生的某些公司间交易有关的欺诈性转移，以及Rowan实体对Valaris循环信贷安排的担保。除了数额不详的损害赔偿外，诉讼还寻求撤销所有历史上从Rowan遗留实体向Valaris及其其他子公司的现金或其他资产转移以及内部重组交易。2020年8月18日，Valaris及其某些附属公司签订了最初的RSA，包括指示UMB提起诉讼的票据持有人。根据原来的RSA和修订的RSA，诉讼在破产程序悬而未决的整个过程中通过协议搁置，除非原来的RSA终止，在这一点上，每一方都保留在破产期间争论案件是否应该继续进行的权利。2020年8月24日，双方当事人提交了暂缓审理此案的联合通知。如果最初的RSA终止，案件实际上继续进行，我们无法预测这件事的结果，也无法估计我们可能面临的任何由此产生的责任的程度。如果破产法院确认的第11章计划完成，诉讼将被有偏见地驳回。虽然我们预计这件事的最终处理不会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响, 不能保证诉讼的最终结果。

股东集体诉讼

2019年8月20日，原告张晓元(据称是Valaris股东)代表Valaris股东对Valaris plc和我们的某些高管提起集体诉讼，指控他们违反了联邦证券法。起诉书援引新闻稿和SEC备案文件中的一般声明，指控被告做出虚假或误导性陈述，或未能披露有关我们超深水部门表现的重要信息等。

起诉书代表一类在2019年4月11日至2019年7月31日期间购买Valaris plc股票的投资者提出索赔。法院任命了一名首席原告和首席律师。鉴于Valaris plc的破产申请，此案目前已被搁置，但主要原告可能会提交修改后的申诉。目前，我们无法预测这些事件的结果或由此产生的任何责任的程度。

环境问题
 
我们目前正在接受与2008年至2017年在巴西近海作业的钻井平台泄漏的钻井液、石油、盐水、化学品、油脂或燃料有关的待定评估通知，根据这些通知，政府当局已评估或预计将评估罚款。我们已对这些通知提出异议，并对某些不利的决定提出上诉，目前正在等待对这些案件的裁决。虽然我们预计这些评估的最终处置不会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响，但我们不能保证这些评估的最终结果。截至2021年3月31日，与这些事项相关的44万美元负债包括在我们的简明综合资产负债表的应计负债和其他负债中。
 


61

其他事项

除上述外，我们还被列为与我们的业务相关的某些其他诉讼、索赔或诉讼的被告或当事人，并不时作为政府调查或诉讼的当事人参与正常业务过程中出现的政府调查或诉讼，包括与税务有关的事项。虽然该等诉讼或其他法律程序的结果无法确切预测，而与该等诉讼或其他法律程序有关的任何负债金额亦无法准确预测，但我们预计该等事宜不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

第1A项风险因素
影响我们的业务和经营结果的因素很多，其中许多是我们无法控制的。除本季度报告所载信息外，您还应仔细阅读和考虑本公司截至2020年12月31日的10-K年度报告第一部分的“1A风险因素”和第二部分的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，其中包含对重大风险的描述，这些风险可能导致我们未来的经营实际结果与目前预期或预期的大不相同。

项目2.合作伙伴关系未登记的股权证券销售和收益的使用
 
**下表汇总了我们在截至2021年3月31日的季度内回购股票的情况：
发行人回购股票证券
 
 
 
 
 
 
 
期间
回购证券总数(1)
每种证券支付的平均价格
作为公开宣布的计划或计划一部分回购的证券总数 (2)
根据计划或计划可能尚未回购的证券的大约美元价值
1月1日-1月31日1,289 $0.05 — $500,000,000 
2月1日-2月28日44,467 $0.09 — $500,000,000 
3月1日-3月31日356 $0.09 — $500,000,000 
总计：46,112 $0.09 —  

(1)在截至2021年3月31日的三个月内，一家关联员工福利信托公司从员工和非员工董事手中回购了与清偿股票奖励产生的所得税预扣义务相关的股权证券，但该等证券仍可用于与员工股票奖励相关的重新发行。

(2)我们的股东在2018年5月召开的年度股东大会上批准了回购计划。根据英国法律的某些条款，包括要求Valaris plc拥有足够的可分配储备，以及董事会在考虑到相关利益相关者的利益后得出结论认为回购最符合Valaris plc的最佳利益，我们可以根据该计划从一个或多个金融中介机构回购总计最多5.0亿美元的股票，但在任何情况下都不能超过1630万股。该计划将于2023年5月终止。截至2021年3月31日，没有回购计划下的股票回购。我们的DIP工具只允许在某些情况下回购我们普通股的股票，回购股票可能需要破产法院的批准。我们目前预计不会根据该计划进行回购，而Valaris plc仍处于破产法第11章的破产程序之中。

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项目3。高级证券违约

    见“第一部分，第一项.简明合并财务报表附注”--附注2，第11章程序和持续经营的能力“和”注10债务“，其内容通过引用并入本项目。

项目6.合作伙伴关系陈列品
展品编号展品
2.1
根据破产法第11章第四次修订的Valaris plc及其债务人关联公司的第11章重组计划(通过引用确认债务人第四次修订的第11章联合重组计划的命令附件A并入，该计划作为附件99.1提交于2021年3月5日提交的注册人目前的8-K表格报告，文件编号99.1。001-08097)。
*15.1
关于未经审计的中期财务信息的信函。
*31.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对注册人的首席执行官进行认证。
*31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证注册人的首席财务官。
**32.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证注册人首席执行官。
**32.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证注册人的首席财务官。
*101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
*101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
*101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
*101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
*101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
*101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
*104本公司截至2021年3月31日的季度报告10-Q表的封面采用内联XBRL格式(包含在附件101中)。
*在此提交的文件。
**随函提供。

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签名
 
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
 
  Valaris公司
   
   
日期：2021年4月28日 /s/Jonathan H.BAKSHT
 乔纳森·H·巴克什特
执行副总裁兼
首席财务官
(首席财务官)
/s/Colleen W.Grable
科琳·W·格拉布尔
控制器
(首席会计官)

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