ABG-20210331
000114498012/312021Q1错误P6M00011449802021-01-012021-03-31Xbrli：共享00011449802021-04-26Iso4217：美元00011449802021-03-3100011449802020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00011449802020-01-012020-03-310001144980美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001144980US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001144980美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001144980美国-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310001144980Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001144980美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001144980Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001144980US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001144980美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001144980美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-09-300001144980美国-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001144980US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001144980美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-03-310001144980美国-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310001144980Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001144980美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001144980US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001144980美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001144980美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001144980Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-3100011449802019-12-310001144980美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001144980Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001144980US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001144980美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001144980美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310001144980美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001144980US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001144980美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-310001144980美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001144980Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-3100011449802020-03-31ABG：特许经营ABG：经销商_位置ABG：VehicleBrandsABG：冲突修复中心ABG：自动拍卖ABG：大都会市场ABG：州Xbrli：纯0001144980ABG：LuxuryBrandsMember2021-01-012021-03-310001144980ABG：Midline 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Obligations Members)ABG：ReastatedCreditAgreement成员2021-03-310001144980美国-美国公认会计准则：担保人名单成员(US-GAAP：Guarantee Obligations Members)2021-03-31
目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：10-Q
 
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
       
在从欧洲过渡到欧洲的过渡期内，美国将从欧洲过渡到欧洲。
委托文件编号：001-31262 
阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
特拉华州01-0609375
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (税务局雇主
识别号码)
2905号Premiere Parkway NW，套房300 
德卢斯, 佐治亚州
30097
(主要行政办公室地址) (邮政编码)
(770) 418-8200
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
交易
每节课的标题符号注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元ABG纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类提交要求。是  x*o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  x*o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速文件服务器☒  加速后的文件管理器☐
非加速文件管理器☐规模较小的新闻报道公司☐
新兴成长型公司☐

目录
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。他说：o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第312b-2条所定义)。☐*x
注明截至最后实际可行日期发行人所属各类普通股的流通股数量：截至2021年4月26日的流通股数量为19,339,306.

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阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)

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  页面
第一部分-财务信息
第一项。
简明合并财务报表(未经审计)
截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明合并资产负债表
4
截至2021年和2020年3月31日止三个月的简明综合收益表
5
截至2021年和2020年3月31日止三个月简明综合全面收益表
6
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月股东权益简明综合报表
7
截至2021年3月31日和2020年3月31日三个月的简明现金流量表
8
简明合并财务报表附注
9
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
21
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
38
第四项。
管制和程序
38
第II部分-其他资料
第一项。
法律程序
39
第1.A项。
风险因素
39
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
39
第6项。
陈列品
41
签名
42







目录
第一部分财务信息
项目1.简明合并财务报表

阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)
压缩合并资产负债表
(单位：百万，不包括票面价值和共享数据)
(未经审计)
 2021年3月31日2020年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$27.8 $1.4 
在途合同169.8 161.5 
应收账款净额136.8 155.5 
盘存769.6 875.2 
持有待售资产31.5 28.3 
其他流动资产182.1 183.8 
流动资产总额1,317.6 1,405.7 
财产和设备，净值950.8 956.2 
经营性租赁使用权资产310.5 317.4 
商誉563.2 562.2 
无形特许经营权425.2 425.2 
其他长期资产15.0 9.6 
总资产$3,582.3 $3,676.3 
负债和股东权益
流动负债：
建筑平面图应付票据-贸易，净额$48.7 $64.9 
建筑平面图应付票据-非交易，净额478.1 637.3 
长期债务的当期到期日36.4 36.6 
经营租约的当期到期日24.9 24.8 
应付账款和应计负债454.6 450.9 
与持有待售资产相关的负债6.0 8.9 
流动负债总额1,048.7 1,223.4 
长期债务1,157.7 1,165.2 
经营租赁负债290.8 296.7 
递延所得税36.2 34.6 
其他长期负债50.9 50.9 
承付款和或有事项(附注12)
股东权益：
优先股，$.01票面价值；10,000,000授权股份；无已发行或未偿还
— — 
普通股，$.01票面价值；90,000,000授权股份；41,249,549和41,133,668已发行的股份，包括分别以库房形式持有的股份
0.4 0.4 
额外实收资本600.2 595.5 
留存收益1,441.7 1,348.9 
库存股，按成本价计算；21,910,207和21,848,314分别为股票
(1,043.3)(1,033.7)
累计其他综合损失(1.0)(5.6)
股东权益总额998.0 905.5 
总负债和股东权益$3,582.3 $3,676.3 


见合并简明财务报表附注
4
目录
阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)
简明合并损益表
(单位为百万，每股数据除外)
(未经审计)
 截至3月31日的三个月，
 20212020
收入：
新车$1,151.7 $822.1 
二手车690.9 493.2 
部件和服务262.0 221.6 
金融和保险，净额88.3 70.4 
总收入2,192.9 1,607.3 
销售成本：
新车1,076.2 785.7 
二手车635.1 462.5 
部件和服务98.9 86.7 
销售总成本1,810.2 1,334.9 
毛利382.7 272.4 
运营费用：
销售、一般和管理239.8 194.7 
折旧及摊销9.8 9.5 
特许经营权减值— 23.0 
其他营业(收入)费用，净额(3.2)10.2 
营业收入136.3 35.0 
其他费用(收入)：
平面图利息支出2.9 7.0 
其他利息支出，净额14.0 17.0 
长期债务清偿损失净额— 20.6 
经销商资产剥离收益，净额— (33.7)
其他费用合计(净额)16.9 10.9 
所得税前收入119.4 24.1 
所得税费用26.6 4.6 
净收入$92.8 $19.5 
每股收益：
基本的-
净收入$4.81 $1.02 
稀释后的-
净收入$4.78 $1.01 
加权平均流通股：
基本信息19.319.1
限制性股票0.10.1
绩效共享单位—0.1
稀释19.419.3






见简明合并财务报表附注
5
目录
阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)
简明综合全面收益表
(单位：百万)
(未经审计)
 截至3月31日的三个月，
 2021 2020
净收入$92.8 $19.5 
其他综合(亏损)收入：
现金流量掉期的公允价值变动6.2 (4.5)
与现金流掉期相关的所得税(费用)福利(1.6)1.1 
综合收益$97.4  $16.1 











































见合并简明财务报表附注
6
目录
阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)
简明合并股东权益表
(百万美元)
(未经审计)




 普通股其他内容
实缴
资本		留用
收益		国库股累计
其他
全面
收益(亏损)		总计
 股票金额股票金额
余额，2020年12月31日41,133,668 $0.4 $595.5 $1,348.9 21,848,314 $(1,033.7)$(5.6)$905.5 
综合收益：
净收入— — — 92.8 — — — 92.8 
现金流量掉期公允价值变动，扣除重新分类调整和美元1.6税费
— — — — — — 4.6 4.6 
综合收益— — — 92.8 — — 4.6 97.4 
基于股份的薪酬— — 4.7 — — — — 4.7 
发行普通股(扣除没收)，与以股份为基础的支付安排有关115,881 — — — — — — — 
与员工股票奖励的净股份结算相关的普通股回购— — — — 61,893 (9.6)— (9.6)
余额，2021年3月31日41,249,549 $0.4 $600.2 $1,441.7 21,910,207 $(1,043.3)$(1.0)$998.0 


 普通股其他内容
实缴
资本		留用
收益		国库股累计
其他
全面
收益(亏损)		总计
 股票金额股票金额
余额，2019年12月31日41,072,080 $0.4 $582.9 $1,094.5 21,791,707 $(1,028.6)$(2.9)$646.3 
综合收益：
净收入— — — 19.5 — — — 19.5 
现金流量掉期公允价值变动，扣除重新分类调整和美元1.1税收优惠
— — — — — — (3.4)(3.4)
综合收益— — — 19.5 — — (3.4)16.1 
基于股份的薪酬— — 3.8 — — — — 3.8 
发行普通股(扣除没收)，与以股份为基础的支付安排有关68,577 — (0.3)— — — — (0.3)
与员工股票奖励的净股份结算相关的普通股回购— — — — 53,915 (5.0)— (5.0)
余额，2020年3月31日41,140,657 $0.4 $586.4 $1,114.0 21,845,622 $(1,033.6)$(6.3)$660.9 







见合并简明财务报表附注
7
目录
阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)
简明合并现金流量表
(单位：百万)
(未经审计)
 截至3月31日的三个月，
 20212020
经营活动的现金流：
净收入$92.8 $19.5 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整-
折旧及摊销9.8 9.5 
基于股份的薪酬4.7 3.5 
递延所得税— 0.1 
特许经营权减值— 23.0 
长期债务清偿损失净额— 20.6 
租赁车辆摊销6.7 5.8 
资产剥离收益，净额— (33.7)
使用权资产变更6.8 5.2 
其他调整，净额(0.2)0.2 
营业资产和负债(扣除收购和资产剥离后的净额)的变化-
在途合同(8.3)130.0 
应收账款18.5 46.7 
盘存156.5 7.9 
其他流动资产(59.3)(36.3)
建筑平面图应付票据-贸易，净额(16.2)(16.2)
应付帐款和其他流动负债4.4 (52.6)
经营租赁负债(6.2)(5.3)
其他长期资产和负债，净额0.8 (0.2)
经营活动提供的净现金210.8 127.7 
投资活动的现金流：
资本支出-不包括房地产(11.2)(9.1)
资本支出-房地产(5.5)(2.3)
收购(1.0)(63.1)
资产剥离— 115.5 
出售资产所得收益14.0 4.2 
投资活动提供(用于)的现金净额(3.7)45.2 
融资活动的现金流：
楼层平面图借款-非贸易1,219.5 1,124.1 
建筑平面图借款-收购— 27.1 
建筑平面图还款-非贸易(1,375.9)(1,086.9)
建筑平面图还款--非贸易资产剥离— (50.5)
借款收益— 1,355.3 
偿还借款(14.7)(1,156.1)
出售和回租交易的收益— 7.3 
支付发债成本— (3.1)
普通股回购，包括与净股票结算相关的股份
员工股票奖励		(9.6)(5.0)
融资活动提供(用于)的现金净额(180.7)212.2 
现金及现金等价物净增加情况26.4 385.1 
期初现金和现金等价物1.4 3.5 
期末现金和现金等价物$27.8 $388.6 



详情见附注11“补充现金流信息”
见合并简明财务报表附注
8
目录
阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 业务说明和重要会计政策摘要
我们是美国最大的汽车零售商之一。截至2021年3月31日，我们拥有并运营112新车专营权(91经销商位置)代表31汽车品牌和25碰撞修复中心，以及一中国的汽车拍卖会16大都市内的市场九各州。我们的商店提供范围广泛的汽车产品和服务，包括新车和二手车；零部件和服务，包括维修和维护服务、更换零部件和碰撞维修服务；以及金融和保险产品。截至2021年3月31日，我们新的汽车收入品牌组合包括45%奢华，38进口百分比，以及17%的国产品牌。
我们的零售网络由主要由以下本地品牌经销商集团经营的经销商组成：
•科金经销商主要在杰克逊维尔、皮尔斯堡和佛罗里达州奥兰多经营；
•在佛罗里达州坦帕市经营的礼貌经销商；
•在北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和弗吉尼亚州经营的皇冠经销商；
•在南卡罗来纳州格林维尔经营的格林维尔汽车经销商；
•在印第安纳州印第安纳波利斯地区经营的Hare和Estes经销商；
•麦克大卫的经销商在德克萨斯州的大都市奥斯汀和达拉斯-沃斯堡经营；
•在佐治亚州亚特兰大市经营的纳利经销商；
•公园广场经销商在德克萨斯州的达拉斯-沃斯堡地区经营；
•在密苏里州圣路易斯市经营的广场经销商；以及
•迈克·肖在科罗拉多州丹佛市的经销商。
陈述的基础
随附的简明综合财务报表是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的，反映了阿斯伯里汽车集团有限公司(“本公司”)及其全资子公司的综合账目。所有公司间交易已在合并中取消。如有必要，已对所附简明合并财务报表对以前报告的金额进行了重新分类，以符合当前的列报方式。
管理层认为，除非另有说明，否则截至2021年3月31日以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，所有调整都已包括在内，这些调整只包括正常的经常性调整，被认为是对截至2021年3月31日和2020年3月31日的简明合并财务报表的公允陈述所必需的。截至2021年3月31日的三个月的运营结果不一定表明任何其他中期或任何全年可能预期的结果。我们的简明综合财务报表应与我们截至2020年12月31日的年度报告(Form 10-K)中包含的经审计的综合财务报表一起阅读。
预算的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、截至财务报表日期的或有资产和负债的披露以及列报期间报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计大不相同。估计和假设每季度审查一次，任何修订的影响都反映在确定需要的期间的综合财务报表中。随附的简明综合财务报表中作出的重大估计包括但不限于与存货估值储备有关的估计、与追溯佣金安排有关的可变对价和约束考虑、从销售金融和保险产品确认的收入中扣除费用的储备、保险项目的储备、与无形资产和长期资产有关的某些假设，以及与我们的业务运营相关的某些法律或类似诉讼的储备。
在途合同
在途合同是指客户通过我方安排的渠道融资支付新旧车购置价部分的第三方财务公司应收款项。
9
目录
应收帐款
信贷损失拨备是采用年度损失率方法，按应收账款类型，利用已根据对未来经济状况的预期进行调整的历史损失率来估算的。
收入确认
请参阅附注2“收入确认”。
内部利润
与我们的部件和服务部门在新车和二手车库存方面执行的内部工作相关的收入和费用将在合并中消除。我们的部件和服务部门完成的内部工作所赚取的毛利作为减少的部件和服务销售成本计入随附的车辆出售时的简明综合收益表中。我们的新车和二手车部门因部件和服务部门执行工作而产生的成本，根据所服务车辆的分类，计入随附的简明综合收益表中的新车销售成本或二手车销售成本。我们消除库存车辆的内部利润。
所得税
我们用负债法核算所得税。根据此方法，递延税项资产及负债按现行制定的税率确认资产及负债账面值与其各自税基之间的差额的预期未来税项后果。
股份回购
股票回购可以不定期在公开市场交易中进行，也可以在董事会批准的授权下通过私下协商的交易进行。公司可能会定期注销以前由公司作为库存股持有的回购普通股。根据我们的会计政策，我们将任何超出面值的股票回购价格分配给额外的实收资本(仅限于最初为同一发行记录的金额)和留存收益。
每股收益
每股基本收益的计算方法是净收入除以当期已发行的加权平均普通股。稀释后每股收益的计算方法是净收入除以当期已发行的加权平均普通股和普通股等价物。不包括该公司600受限和业绩共享单位以及不是根据Asbury Automotive Group，Inc.2019年股权和激励薪酬计划发行的限制性或绩效股票单位，分别从其计算截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的稀释每股收益中扣除，因为它们是反稀释的。在列报的所有期间，没有对计算稀释后每股收益所需的分子进行调整。
持有待售资产及与持有待售资产相关的负债
某些金额已在随附的简明综合资产负债表中归类为持有待售资产。被归类为持有待售的资产和负债可能包括与待完成的经销商处置相关的资产和负债、我们正在积极营销以出售的房地产，以及任何相关的应付抵押票据或其他负债(如果适用)。待售分类自我们满足所有待售分类标准之日起生效。
在将资产分类为待售资产时，我们将这些资产的账面价值与公允价值估计进行比较，以评估减值。我们利用第三方经纪商的价值意见和第三方桌面评估的帮助，将账面价值与公允价值估计进行比较，以帮助我们进行与房地产相关的公允价值估计。
现金流量表
向与吾等购买特定新车辆的制造商无关的贷款人应付的楼面平面图票据的借款及偿还(“非贸易”)及所有与二手车辆有关的应付楼面平面图票据(统称“应付楼面平面图票据-非贸易”)在随附的简明综合现金流量表中分类为融资活动，借款与偿还分开反映。应付予与我们向其购买特定新车辆的制造商有关联的贷款人的楼面平面图票据的净变动(统称为“楼面平面图应付票据-贸易”)在随附的简明综合现金流量表中分类为经营活动。借入与#年购入的存货相关的应付楼面平面图票据
10
目录
与所有资产剥离相关的所有收购和偿还在随附的简明综合现金流量表中归类为融资活动。与经营活动中包括的应付楼面票据相关的现金流与包括在融资活动中的应付楼面票据相关的现金流仅在以下情况下有所不同：前者支付给与吾等向其购买相关库存的制造商有关联的贷款人，而后者向与吾等向其购买相关库存的制造商没有关联的贷款人支付。
贷款工具占其他流动资产的很大一部分。我们以可用现金或通过向我们的制造商关联贷款人借款，或通过我们与作为行政代理的美国银行以及其他代理和贷款方达成的高级担保信贷协议(修订后的“2019年高级信贷安排”)获得贷款工具。租赁车辆最初由我们的服务部门短期使用(通常六至12个月)在我们寻求出售它们之前。因此，我们在随附的简明综合现金流量表中对其他流动资产中贷款工具的收购以及应付账款和应计负债中的贷款工具票据的借款和偿还进行了分类。租赁车辆在服务期内折旧至其估计价值。在租借服务期结束时，租借车辆从其他流动资产转移到二手车辆库存。这些转移在随附的简明合并现金流量表中反映为其他流动资产和库存之间的非现金转移。
近期会计公告
2020年3月，美国财务会计准则委员会(以下简称“FASB”)发布了2020-04年度最新会计准则。参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响(“亚利桑那州立大学2020-04”)。2021年1月，FASB发布了会计准则更新号2021-01，参考汇率改革(主题848)：范围明确了原指导意见的范围和适用范围。这些准则中的指导意见适用于合同会计、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易，如果符合某些标准，并在有限的时间内提供可选的权宜之计和例外，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。这些修订仅适用于参考LIBOR或另一参考利率(预计将因参考汇率改革而停止)的合约和对冲关系。ASU 2020-04自发布之日起生效，通常适用于截至2022年12月31日的适用合同修改。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)基准被用于我们的债务(包括抵押贷款)、循环信贷安排、平面图安排和利率掉期。我们正在完成对采用本标准中的规定将对我们的合并财务报表产生的影响的评估。
2. 收入确认
公司在一段时间内或在某个时间点履行履约义务。收入在通过向客户转让承诺的货物或提供服务来履行相关履约义务时确认。我们在进行创收活动的同时征收的销售税和其他税不包括在收入中。
收入的分类
下表汇总了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月来自与客户的合同收入：
截至3月31日的三个月，
20212020
(单位：百万)
收入：
中国制造新车$1,151.7 $822.1 
中国二手车零售业607.5 446.0 
中国二手车批发83.4 47.2 
新车和二手车1,842.6 1,315.3 
*销售汽车零部件和配件42.9 36.8 
*提供汽车维修和保养服务219.1 184.8 
部件和服务262.0 221.6 
金融和保险，净额88.3 70.4 
总收入$2,192.9 $1,607.3 

11
目录
合同资产
在此期间合同资产的变化反映在下表中。当维修单完成并向客户开具发票时，与车辆维修和维护服务相关的合同资产将转移到应收账款。
汽车维修保养服务金融和保险，网络总计
(单位：百万)
合同资产(流动)，2021年1月1日$7.1 $13.3 $20.4 
从期初确认的合同资产转入应收款(7.1)(3.3)(10.4)
期内与已确认收入有关的增长，包括对限制的调整8.2 3.0 11.2 
合同资产(流动)，2021年3月31日$8.2 $13.0 $21.2 
3. 收购和资产剥离
收购经销商的业绩自收购之日起包括在随附的简明综合收益表中。我们收购的会计处理使收购的资产和承担的负债在收购日期确认为公允价值，超过收购的可识别净资产的估计公允价值转移的任何额外代价记为商誉。商誉是指在企业合并中收购的未单独确认和单独确认的其他资产所产生的经营协同效应和未来经济利益的资产。我们制造商特许经营权的公允价值是通过对每个特许经营权的预计现金流进行折现来确定的。此分析包括与特许经营权直接可归因于现金流相关的市场参与者假设，包括同比和终端增长率、营运资金需求、加权平均资本成本、未来毛利率以及未来销售、一般和行政费用。
停车场收购
于2019年12月11日，吾等宣布根据本公司、Park Place及其其他各方于2019年12月11日订立的若干资产购买协议(“2019年资产购买协议”)及相关协议及交易(统称为“2019年收购事项”)，建议收购Park Place经销商实体家族(统称“Park Place”)旗下业务的实质全部资产。2020年3月24日，由于新冠肺炎疫情相关的不确定性，我们根据相关协议和交易的条款向卖方发出通知，终止2019年的收购，以换取支付$10.0在我们附带的简明综合收益表中反映为其他营业费用(收入)的违约金，净额。
2020年7月6日，本公司通过二于其附属公司中，与Park Place经销集团若干成员订立资产购买协议，以收购Park Place经销集团实质上所有资产及租赁与以下项目相关的房地产：12新的汽车经销商特许经营权(8经销商位置)，二碰撞中心和汽车拍卖(统称为“Park Place收购”)。对Park Place的收购于2020年8月24日完成，通过现金、平面图设施和卖方融资相结合的方式进行融资。卖方融资包括$。150.0本金总额为1,300万美元4.002021年8月到期的期票百分比和$50.0本金总额为300万美元4.002022年2月到期的本票百分比(统称为“卖方票据”)。于2020年9月，本公司以发售以下债券所得款项赎回卖方票据4.502028年到期的债券百分比和4.752030年到期的债券百分比。
购买对价的来源如下：
(单位：百万)
现金$527.4 
卖家说明200.0 
新的车辆平面图设施127.5 
二手车平面图设施35.0 
购货价格$889.9 
在收购会计方法下，收购价格根据当前可获得的信息分配给收购的有形和无形资产以及承担的负债。在截至2021年3月31日的三个月内，我们记录了
12
目录
$1.5分别对财产和设备以及商誉进行了100万欧元的计量期调整。下表汇总了采购价格的分配情况：
购置的资产和承担的负债汇总表
(单位：百万)
盘存$120.8 
租赁车辆57.0 
财产和设备36.5 
商誉和无形资产360.4 
制造商特许经营权324.0 
经营性租赁使用权资产202.7 
收购的总资产1,101.4 
经营租赁负债(202.2)
其他负债(9.3)
承担的总负债(211.5)
取得的净资产$889.9 
本公司的简明综合收益表包括截至2021年3月31日止三个月的Park Place应占收入$406.0百万美元。
其他收购和资产剥离
在截至2021年3月31日的三个月里，没有业务合并或资产剥离；然而，我们确实释放了1.0在截至2021年3月31日的三个月里，与上年收购相关的1.8亿美元收购价格滞留。
在截至2020年3月31日的三个月内，我们收购了三专营权(一经销商位置)在科罗拉多州丹佛市市场购买，总收购价为$63.6百万美元。我们为这次收购总共提供了$34.5百万美元的现金和27.1建筑平面图借款百万美元，用于购买相关的新车库存。总体而言，此次收购包括收购价格回扣#美元。2.0我们就收购的特许经营权提出的潜在赔偿要求为100万美元。除了上述收购金额外，我们还释放了$1.5在截至2020年3月31日的三个月内，与上年收购相关的收购价格预扣金额为100万美元。
与我们的收购相关的商誉和制造商特许经营权将可用于联邦和州所得税，按比例在一年内扣除。15一年的时间段。
以下是在截至2020年3月31日的三个月内完成的收购的收购价格分配。
截至3月31日的三个月，
2020
(单位：百万)
库存$29.8 
房地产14.5 
财产和设备0.4 
商誉和制造商特许经营权19.2
其他(0.3)
购买总价$63.6 
在截至2020年3月31日的三个月中，我们销售了一特许经营(一经销商位置)，我们在佐治亚州亚特兰大市场出售六专营权(五经销商位置)和一密西西比州杰克逊市的碰撞中心。该公司录得的税前收益总计为#美元。33.7100万美元，在我们随附的简明综合收益表中作为经销商资产剥离收益净额列示。被剥离的业务不会被视为S-X规则1-02(W)中定义的重要子公司。

13
目录
4. 应收账款
应收账款包括以下内容： 
 自.起
 2021年3月31日2020年12月31日
 (单位：百万美元)
车辆应收账款$53.8 $61.2 
制造商应收账款45.8 57.1 
其他应收账款38.6 38.4 
*应收账款总额。138.2 156.7 
减--信贷损失拨备(1.4)(1.2)
减少应收账款，净额$136.8 $155.5 

5. 库存
库存包括以下内容：
自.起
 2021年3月31日2020年12月31日
 (单位：百万美元)
新车$527.5 $640.0 
二手车193.5 188.5 
零部件和附件48.6 46.7 
总库存(A)$769.6 $875.2 
____________________________
(A)截至2021年3月31日反映的存货金额，不包括#美元2.9被归类为待售资产的百万库存。
成本和可变现净值准备金的降低使总库存减少了#美元。5.4百万美元和$6.7分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。截至2021年3月31日和2020年12月31日，某些汽车制造商的激励措施将新车库存成本降低了美元。6.8百万美元和$8.3，并将截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的新车销售成本降低了美元14.6百万美元和$10.2分别为百万美元。

14
目录
6. 持有待售资产和负债
归类为持有待售的资产和负债包括(I)与待完成的经销商出售相关的资产和负债，(Ii)我们正在积极营销以出售的目前未用于我们业务的房地产，以及(Iii)相关的应付抵押票据(如果适用)。
持有待售资产及与持有待售资产有关的负债摘要如下：
自.起
2021年3月31日2020年12月31日
(单位：百万美元)
资产：
库存$2.9 $— 
租赁车辆0.5 — 
财产和设备，净额27.1 28.3 
经营性租赁使用权资产0.5 — 
商誉0.5 — 
持有待售资产总额31.5 28.3 
负债：
建筑平面图应付票据-非交易2.8 — 
应付车辆出借人0.5 — 
长期债务的当期到期日0.2 0.5 
经营租约的当期到期日0.2 — 
长期债务2.1 8.4 
经营租赁负债0.2 — 
与持有待售资产相关的总负债6.0 8.9 
持有待售净资产$25.5 $19.4 

截至2021年3月31日，持有待售资产包括一特许经营(一经销商位置)和一目前在我们的业务中没有使用的房地产。与这些财产有关的资产和负债总额为#美元。31.5百万美元和$6.0分别为百万美元。
截至2020年12月31日，持有待售资产包括三我们的业务中目前没有使用的房地产。资产和负债总额为#美元。28.3百万美元和$8.9分别为百万美元。
在截至2021年3月31日的三个月内，公司销售二账面净值为$的空置物业12.5百万美元。
在截至2020年3月31日的三个月内，公司销售了七专营权(六经销商位置)和一碰撞中心，税前收益总计$33.7百万美元。此外，我们还出售了一账面净值为$的空置物业3.7百万美元。
7. 商誉和无形特许经营权
我们的收购导致了商誉和无形特许经营权的记录。商誉是指在企业合并中收购的未单独确认和单独确认的其他资产所产生的经营协同效应和未来经济利益的资产。特许经营权是无限期的无形资产，代表了我们根据与汽车制造商的特许经营协议所享有的权利。自10月1日起，商誉和无形特许经营权每年进行一次测试，或者在事实和情况表明触发事件发生的情况下进行更频繁的测试。
截至2020年3月31日的某些特许经营权的量化减值测试结果表明，我们某些特许经营权资产的账面价值超过了它们的公允价值。因此，我们确认了一笔美元的费用。23.0在截至2020年3月31日的三个月内，税前非现金减值费用为3.6亿美元。我们做到了不是T在截至2021年3月31日的三个月内进行与商誉和特许经营权相关的减值测试，因为没有发生触发事件。
15
目录
8. 应付平面图票据
应付楼面平面图票据包括以下内容：
自.起
 2021年3月31日2020年12月31日
 (单位：百万美元)
建筑平面图应付票据-贸易$54.5 $71.7 
平面图应付票据抵销科目(5.8)(6.8)
建筑平面图应付票据-贸易，净额$48.7 $64.9 
楼面平面图应付票据-新的非交易(A)$617.7 $715.9 
平面图应付票据抵销科目(139.6)(78.6)
建筑平面图应付票据-非交易，净额$478.1 $637.3 
____________________________
(A)反映在楼面平面图应付票据上的金额--截至2021年3月31日的新非交易，不包括美元2.8被归类为与持有待售资产相关的负债的百万美元。
我们与福特汽车信贷公司(“福特信贷”)有一个平面图设施，用于购买新的福特和林肯汽车库存。我们与福特信贷的平面图安排在2020年7月进行了修改，将到期日延长至2021年7月31日。我们已经与福特信贷建立了一个楼层平面图应付票据抵销账户，允许我们将现金转移到该账户，作为对我们未偿还的平面图应付票据-贸易的抵销。此外，我们在美国银行有一个类似的平面图抵销账户，可以用来抵销我们的平面图应付票据--非贸易。这些账户使我们能够将现金转移到我们的运营现金账户中，以减少否则将产生利息的未偿还平面图票据的金额，同时保留在一到两天内将金额从抵销账户转移到我们的运营现金账户的能力。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们拥有145.4百万美元和$85.4在这些建筑平面图抵销账户中，分别有100万美元。
根据我们的选择，我们有能力将循环信贷机制下的部分可用资金重新指定为新车辆平面图设施或二手车辆平面图设施。我们被允许重新指定的最高金额是根据我们在循环信贷安排下的循环承诺总额减去#美元确定的。50.0百万美元。此外，我们可以将转移到新车辆平面图融资或二手车辆平面图融资的任何金额重新指定回循环信贷融资。
2021年4月6日，$190.0循环信贷机制下的100万可用资金被重新分配给新车辆楼层计划机制，以利用较低的承诺费费率。

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9. 债务
长期债务包括以下内容：
 自.起
2021年3月31日2020年12月31日
(单位：百万美元)
4.502028年到期的优先债券百分比
$405.0 $405.0 
4.752030年到期的优先债券百分比
445.0 445.0 
按固定利率计息的应付按揭票据(A)75.7 79.2 
2018年美国银行贷款82.8 84.2 
2018年富国银行主贷款安排(B)85.6 86.9 
2013年美国银行房地产贷款32.9 33.6 
2015年富国银行主要贷款工具(C)60.5 61.7 
融资租赁负债16.5 16.6 
未偿债务总额1,204.0 1,212.2 
增加-未摊销溢价4.502028年到期的优先债券百分比
1.2 1.2 
增加-未摊销溢价4.752030年到期的优先债券百分比
2.0 2.1 
较低的债务发行成本(13.1)(13.7)
长期债务，包括当期债务1,194.1 1,201.8 
非流动部分，扣除债券发行成本的当前部分(36.4)(36.6)
长期债务$1,157.7 $1,165.2 
____________________________
(A)反映截至2021年3月31日的应付按揭票据的金额，不包括$2.380万美元归类为与持有待售资产相关的负债。
(B)截至2020年12月31日，2018年富国银行总贷款工具(本文定义)反映的金额，不包括美元5.180万美元归类为与持有待售资产相关的负债。
(C)截至2020年12月31日，2015年富国银行总贷款工具(本文定义)反映的金额，不包括美元3.82000万美元，分别归类为与持有待售资产相关的负债。
我们是一家控股公司，没有独立的资产或业务。就所有相关期间而言，我们的4.50%优先债券(2028年到期)和4.75%优先债券(2030年到期)都得到了我们几乎所有子公司的共同和无条件的全面和无条件担保。任何未为此类票据提供担保的子公司都是“次要的”(如S-X规则3-10(H)所定义)。截至2021年3月31日，我们的子公司向我们或我们的担保子公司分配现金的能力没有重大限制。
10. 金融工具与公允价值
在确定公允价值时，我们使用各种估值方法，包括市场法和收益法。会计准则为计量公允价值时使用的投入建立了一个层次结构，通过要求在可用情况下使用最可观察的投入，最大限度地利用了可观察到的投入，最大限度地减少了不可观察到的投入的使用。可观察到的投入是市场参与者根据从独立来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的投入。不可观察的输入是反映我们对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的假设，这些假设是根据当时可获得的最佳信息开发的。根据输入的可靠性，层次结构分为三个级别，如下所示：
级别1-根据我们有能力访问的相同资产或负债在活跃市场的报价进行估值。
2级-基于不活跃或所有重要投入都可以直接或间接观察到的市场报价进行的估值。利用第2级投入的资产和负债包括利率掉期工具、交易不活跃或交易量不大的交易所交易债务证券、应付抵押贷款票据以及某些非经常性房地产。
第3级-基于不可观察和对整体公允价值计量有重要意义的投入进行估值。使用第3级投入的资产和负债计量包括用于估计某些非金融资产的公允价值的资产和负债计量，以及
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采购收购中的非金融负债以及用于商誉和制造商特许经营权减值评估的非金融负债。
可观察到的输入的可用性可能会有所不同，并受到多种因素的影响。在某种程度上，估值是基于市场上不太容易观察到或无法观察到的模型或投入，公允价值的确定需要更多的判断。因此，确定公允价值所需的判断程度最大的是属于第3级的工具。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，出于披露的目的，公允价值体系中披露公允价值计量的水平是基于对公允价值计量重要的最低水平输入来确定的。
公允价值是从持有资产或负债的市场参与者的角度考虑的基于市场的退出价格衡量标准，而不是特定于实体的衡量标准。因此，即使没有现成的市场假设，我们的假设也会反映市场参与者在计量日期为资产或负债定价时使用的假设。我们使用截至测量日期的当前投入，包括在市场大幅波动期间。
金融工具主要包括现金及现金等价物、在途合约、应收账款、公司拥有人寿保险单的现金退回价值、应付账款、应付楼面平面图票据、附属长期债务、应付按揭票据及利率掉期工具。我们的金融工具(附属长期债务及应付按揭票据除外)的账面价值，是由于(I)其短期性质、(Ii)最近完成的市场交易或(Iii)存在接近市场利率的浮动利率而导致的接近公允价值。我们次级长期债务的公允价值是基于反映二级投入的非活跃市场的报告市场价格。我们根据反映第2级投入的类似类型金融工具的当前市场利率，使用现值技术估计我们应付抵押票据的公允价值。
我们的票据及应付按揭票据的账面价值及公允价值摘要如下： 
 自.起
 2021年3月31日2020年12月31日
 (单位：百万美元)
账面价值：
4.502028年到期的优先债券百分比
401.1 400.9 
4.752030年到期的优先债券百分比
440.7 440.6 
应付按揭票据(A)335.8 343.7 
总账面价值$1,177.6 $1,185.2 
公允价值：
4.502028年到期的优先债券百分比
411.1 423.2 
4.752030年到期的优先债券百分比
457.2 476.2 
应付按揭票据(A)347.2 354.5 
总公允价值$1,215.5 $1,253.9 
____________________________
(A)不包括归类为与持有以供出售的资产有关的负债的款额。


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利率互换协议

我们现在有四利率互换协议。这些掉期中的每一个都是为了对冲一个月伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)波动引起的可变利率现金流的变化。下表提供了截至2021年3月31日每个掉期的属性信息：
开始日期《启蒙》中的名义主犯
截至2021年3月31日的名义价值
到期日名义本金到期日
(单位：百万)
2020年7月$93.5 $90.5 $50.6 2028年12月
2020年7月$85.5 $82.8 $57.3 2025年11月
2015年6月$100.0 $73.7 $53.1 2025年2月
2013年11月$75.0 $48.0 $38.7 2023年9月
现金流量掉期的公允价值按预期未来现金流量的现值计算，根据远期利率和现值系数确定。公允价值估计反映了对适用于掉期项下所有预期现金流的贴现率的信贷调整。除这项投入外，所有用于评估这些掉期的其他投入均被指定为第二级公允价值。我们掉期的公允价值是1美元。1.0百万澳元7.2截至2021年3月31日和2020年12月31日的负债分别为100万美元。
下表提供了有关我们利率互换协议的公允价值及其对简并资产负债表的影响的信息：
自.起
2021年3月31日2020年12月31日
(单位：百万美元)
其他流动负债$(2.8)$(2.8)
其他长期资产5.7 — 
其他长期负债(3.9)(4.4)
总公允价值$(1.0)$(7.2)

我们的利率互换符合现金流对冲会计处理的条件。这些利率掉期在每个报告日期按市价计价， 任何未实现的损益计入累计的其他综合收益，并重新分类为套期交易影响收益的同期或多个期间的利息支出。在随附的简明综合收益表和简明综合全面收益表中，我们利率互换协议的影响信息如下(单位：百万)：
截至3月31日的三个月，在累计其他综合收益/(亏损)中确认的结果
从累计其他综合收益/(亏损)重分类为收益的金额的位置
从累计其他综合收益/(亏损)中重新分类的金额
以增加收益
2021$7.0 其他利息支出，净额$(0.8)
2020$(4.5)其他利息支出，净额$(0.3)
 根据截至2021年3月31日的收益率曲线条件，并包括对公允价值未来变化的假设，我们预计在未来12个月内从累计其他全面亏损中重新分类为收益的金额将是亏损$2.8百万美元。
11. 补充现金流信息
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们支付了利息，包括资本化的金额，总额为$26.5百万美元和$22.3分别为百万美元。包括在这些利息支付中的是$3.1百万美元和$7.4在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，楼层平面图利息支付分别为100万美元。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，没有缴纳物质所得税，也没有收到退款。
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在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们转移了53.7百万美元和$39.4分别从其他流动资产到我们简明综合资产负债表上的库存的贷款工具为100万辆。
12. 承诺和或有事项
我们的经销商是经销商和适用汽车制造商框架协议的一方。*根据这些协议，每个经销商都有一定的权利，并受到行业内典型的限制。这些制造商有能力影响经销商的运营或失去任何此类协议，都可能对我们的经营业绩产生实质性的负面影响。
在某些情况下，制造商可能有权并可以指示我们对经销商实施昂贵的资本改善，作为与他们签订、续签或延长特许经营协议的条件。制造商通常还要求他们的特许经营权符合特定的外观标准。这些因素，无论是单独或同时存在，都可能导致我们把财政资源用在我们可能未曾计划或决心承担的基本工程项目上。
时不时地，我们和我们的经销商正在或可能卷入与我们的业务和我们的运营有关的各种索赔，或因此而产生的各种索赔。这些索赔可能涉及但不限于汽车制造商或贷款人以及某些联邦、州和地方政府机构进行的财务和其他审计，这些审计在历史上主要涉及(I)从汽车制造商那里收到的奖励和保修付款，或对违反制造商协议或政策的指控，(Ii)对贷款人规则和契诺的遵守，(Iii)向政府当局支付的与联邦、州和地方税相关的款项，以及其他政府法规的遵守情况。索赔也可能通过诉讼、政府诉讼和其他纠纷解决程序提出。此类索赔，包括集体诉讼，可能涉及但不限于收取行政费用和其他费用和佣金的做法、与雇佣有关的事项、贷款实情和其他交易商协助的融资义务、合同纠纷、政府当局提起的诉讼，以及其他事项。我们评估未决和威胁索赔，并根据我们目前认为可能和合理评估的结果建立损失应急准备金。
我们相信，我们已经就可能和合理估计的或有损失的潜在影响进行了充分的应计。根据我们对我们目前已知的各种索赔类型的审查，没有迹象表明重大合理可能的损失超过应计总金额。我们目前预计任何已知索赔都不会对我们的财务状况、流动性或运营结果产生重大不利影响。但是，任何事情的结果都不能确切地预测，目前已知或未来出现的一个或多个问题的不利解决可能会对我们的财务状况、流动性或运营结果产生重大不利影响。
我们的很大一部分业务涉及销售车辆、零部件或由在美国以外制造的零部件组成的车辆。因此，我们的业务受到进口商品的习惯性风险，包括货币相对价值的波动、进口关税、外汇管制、贸易限制、停工、以及外国的一般政治和社会经济条件。美国或我们产品的进口国可能会不时施加新的配额、关税、关税或其他限制，或调整当前的配额、关税或关税，这可能会影响我们的运营，以及我们以合理价格购买进口车辆和/或零部件的能力。
我们几乎所有的设施都受到联邦、州和地方关于向环境排放材料的规定的约束。遵守这些规定对我们的资本支出、净收益、财务状况、流动性或竞争地位没有、也不会有任何实质性影响。我们相信，我们目前控制和处置此类材料的做法和程序符合适用的联邦、州和地方要求。然而，我们不能保证未来的法律或法规，或现行法律或法规的改变，不需要我们花费大量资源来遵守这些法律或法规。
截至2021年3月31日，我们拥有10.8百万未付信用证，我们维持了$9.7在我们正常的业务过程中，这两种保证额度都是我们的某些保险公司所要求的，这两种保证额度都是我们正常业务过程中的保证金额度。我们的信用证和保证金额度被认为是表外安排。
我们的其他重大承诺包括(I)应付楼面平面图票据，(Ii)经营租赁，(Iii)长期债务和(Iv)长期债务利息，如本文其他部分所述。
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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性信息
本报告中包含或引用的某些讨论和信息可能构成联邦证券法意义上的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述是非历史性的陈述，可能包括与我们的目标、计划和预测有关的陈述，这些目标、计划和预测涉及行业和总体经济趋势、我们的预期财务状况、经营结果或市场状况以及我们的业务战略。这样的陈述通常可以通过诸如“可能”、“目标”、“可能”、“将”、“将”、“应该”、“相信”、“期望”、“预期”、“计划”、“打算”、“预见”和其他类似的单词或短语来标识。前瞻性陈述还可能与我们对以下方面的预期和假设有关：

•美国经季节调整的新车销售年率；
•一般经济状况及其对本公司收支的预期影响；
•我们预期的零部件和服务收入，其中包括车辆技术的改进；
•由于我们的地理多样性和品牌组合，我们有能力限制我们在地区经济低迷中的风险敞口；
•制造商继续使用激励计划来推动对其产品供应的需求；
•我们的资本配置战略，包括与收购和资产剥离、股票回购和资本支出有关的战略；
•我们的收入增长战略；

•构成我们投资组合的品牌在长期和其他因素中的增长；
•由于新冠肺炎疫情，销售和服务收入下降，我们的业务、我们的车辆和零部件制造商和其他供应商、供应商和商业合作伙伴的业务以及全球经济持续中断；以及
•我们预计未来的资本支出。

前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致我们的实际未来结果、表现或成就与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同。这些因素包括但不限于：
•由于新冠肺炎疫情导致的销售和服务收入下降以及我们的业务、我们的车辆和零部件制造商和其他供应商、供应商和业务合作伙伴的运营以及全球经济持续中断的程度可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响；

•因我们的收购或资产剥离活动而增加的费用或意外负债的影响；

•总体经济和商业状况的变化，包括就业水平、消费者信心水平、消费者需求和偏好、信贷可获得性和成本、燃料价格、可自由支配的个人收入和利率水平的变化；
•我们有能力产生足够的现金流，维持我们的流动性，并获得任何必要的额外资金，用于营运资本、资本支出、收购、股票回购、债务到期日支付和其他公司目的(如有必要或需要)；
•车辆和零部件的生产和交付因任何原因造成的重大中断，包括新冠肺炎疫情、供应短缺(包括半导体芯片和橡胶制品)、自然灾害、恶劣天气、内乱、产品召回、停工或其他我们无法控制的事件；
•我们有能力执行我们的汽车零售和服务业务战略，同时在政府和其他监管机构强加或鼓励的限制和最佳实践下运营；
•我们吸引和留住熟练员工的能力；
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•不利条件影响我们销售其品牌的汽车制造商，以及他们成功地设计、制造、交付和营销汽车的能力；
•我们能够销售的车辆组合和总数量的变化；
•我们的未偿债务，以及我们继续有能力遵守我们各种融资和租赁协议中适用的公约，或在必要时获得这些公约的豁免；
•我们的行业竞争激烈，这可能会对我们的产品和服务造成定价和利润率压力；
•我们与我们销售的汽车制造商的关系，以及我们更新的能力，并以我们可以接受的条款与我们销售其品牌的汽车制造商签订新的框架和经销商协议；
•制造商激励计划的可用性以及我们赚取这些激励的能力；
•我们或我们第三方服务提供商的管理信息系统故障；
•与个人身份信息(“PII”)有关的任何数据安全漏洞；
•管理汽车特许经营的法律法规的变化，包括贸易限制、消费者保护、会计准则、税收要求和环境法；
•改变或对进口车辆或零部件实施新的关税或贸易限制；
•涉及我们的诉讼或其他类似诉讼的不利结果；
•我们完善计划中的合并、收购和处置的能力；
•金融市场的任何中断，这可能会影响我们获得资本的能力；
•我们与贷款人和出租人的关系及其财务稳定性；
•我们执行计划和其他战略的能力；
•我们利用经销商投资组合收益的能力；以及
•我们成功整合我们可能收购的业务的能力，或者我们收购的任何业务可能不会像我们收购时预期的那样表现。
其中许多因素超出了我们的控制或预测能力，它们的最终影响可能是实质性的。此外，本报告中“项目1A.风险因素”所列因素和其他警告性表述应被视为受此类不确定性影响的前瞻性表述。前瞻性陈述仅在本报告发表之日发表。我们明确表示不承担更新本文中包含的任何前瞻性陈述的义务。

概述
我们是美国最大的汽车零售商之一。截至2021年3月31日，我们拥有并运营112个新的汽车特许经营权(91个经销商地点)，代表31个汽车品牌，25个碰撞中心，以及9个州16个大都市市场的一次汽车拍卖。我们的商店提供范围广泛的汽车产品和服务，包括新车和二手车；零部件和服务，包括维修和维护服务、更换零部件和碰撞维修服务；以及金融和保险产品。在截至2021年3月31日的三个月里，我们新的汽车收入品牌组合包括45%的豪华车，38%的进口车和17%的国产品牌。
我们的零售网络由主要由以下本地品牌经销商集团经营的经销商组成：
 
•科金经销商主要在杰克逊维尔、皮尔斯堡和佛罗里达州奥兰多经营；
•在佛罗里达州坦帕市经营的礼貌经销商；
•在北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和弗吉尼亚州经营的皇冠经销商；
•在南卡罗来纳州格林维尔经营的格林维尔汽车经销商；
•在印第安纳州印第安纳波利斯地区经营的Hare和Estes经销商；
•麦克大卫的经销商在德克萨斯州的大都市奥斯汀和达拉斯-沃斯堡经营；
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•在佐治亚州亚特兰大市经营的纳利经销商；
•公园广场经销商在德克萨斯州的达拉斯-沃斯堡地区经营；
•在密苏里州圣路易斯市经营的广场经销商；以及
•迈克·肖在科罗拉多州丹佛市的经销商。
我们的收入主要来自：(I)销售新车；(Ii)向个人零售客户(“二手零售”)和拍卖其他经销商(“批发”)(术语“二手零售”和“批发”，统称为“二手”)销售二手汽车；(Iii)维修和保养服务，包括碰撞修理、汽车更换部件销售和二手车辆翻新(统称为“零部件和服务”)；以及(Iv)安排第三方车辆融资和销售多款车辆保护产品(定义见下文，统称为F&I)。我们根据单位销量和每辆车的毛利评估我们的新车和二手车销售结果，根据总毛利评估我们的零部件和服务业务，根据每辆车的F&I毛利评估我们的F&I业务。
我们的毛利率随着收入组合的不同而不同。从历史上看，新车销售的毛利率低于二手车销售、零部件和服务销售以及F&I产品销售。因此，当二手车、零部件和服务以及F&I收入占总收入的百分比增加时，我们预计我们的整体毛利率将会增加。
销售、一般和行政(“SG&A”)费用主要包括固定和基于奖励的薪酬、广告、租金、保险、水电费和其他常规运营费用。我们很大一部分成本结构是可变的(如销售佣金)或可控的(如广告)，我们相信这使我们能够长期适应零售环境的变化。我们评估支付给销售人员的佣金占零售车辆毛利的百分比，按每辆车零售(“PVR”)计算的广告费用，以及所有其他SG&A费用合计占毛利总额的百分比。
我们的持续有机增长依赖于我们平衡的汽车零售和服务业务战略的执行，我们品牌组合的持续实力，以及我们销售的品牌所属汽车制造商生产和销售令人满意的汽车。我们的汽车销量历来随产品供应以及当地和全国经济状况而波动，其中包括消费者信心、消费信贷可获得性、燃料价格和就业水平。我们的汽车销售也可能受到制造商强制停售或公开安全召回的影响。
我们销售某些新车和二手车的能力可能会受到许多因素的负面影响，其中一些因素是我们无法控制的。由于新冠肺炎全球大流行，某些汽车制造商为了工人的安全而放慢或暂时停止了装配线。有关新冠肺炎影响的更多信息，请参见下面的“新冠肺炎对我们业务的影响”。此外，由于各种因素，包括新冠肺炎疫情的影响，以及半导体芯片和其他零部件和供应(包括以天然橡胶为基础的产品和以石油为基础的塑料和泡沫)的严重短缺，某些汽车制造商和其他供应商已经暂停或放缓了新车、零部件和其他供应的生产。这些延误对我们的新车辆和零部件库存水平产生了负面影响，零部件短缺反过来又对我们的服务和碰撞维修业务产生了不利影响。我们不能肯定地预测汽车零售业将继续受到这些短缺的影响多久，或者这些制造商何时恢复正常生产。我们仍然相信，(I)对二手车的需求增加，(Ii)我们的零部件和服务业务在长期内预期的相对稳定性，(Iii)我们成本结构中重要组成部分的多变性质，以及(Iv)我们多样化的品牌和地域组合，将部分缓解由于库存不足而导致的未来新车销售的任何负面趋势。
截至2021年3月31日的三个月，美国经季节调整的新车销量年率(SAAR)为1690万辆，而截至2020年3月31日的三个月为1520万辆。在同店的基础上，我们所有的收入来源都比去年同期有所增长，与去年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月里，我们的新车和二手车毛利率和利润率都出现了大幅增长。新冠肺炎全球疫情和半导体芯片短缺导致的新车供应中断，降低了新车库存的可获得性，从而推高了二手车需求。我们的零部件和服务业务继续显示出复苏的迹象，并正在接近大流行前的活动和盈利水平。
截至2021年3月31日，我们的可用流动性总额为5.513亿美元，其中包括2780万美元的现金和现金等价物，我们平面图抵消账户中的1.454亿美元资金，我们循环信贷安排下的2.392亿美元可用资金，以及我们二手车旋转平面图安排下的1.389亿美元可用资金。有关我们的流动资金的进一步讨论，请参阅下面的“流动资金和资本资源”。我们相信，我们将有足够的流动性来满足我们的偿债和营运资本要求；承诺和或有事项；偿债、到期和回购义务；收购；资本支出；以及至少在未来12个月内的任何运营要求。

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新冠肺炎对我们业务的影响
目前，我们无法预测新冠肺炎大流行影响的持续时间、范围和未来影响。目前正在接种疫苗，目标是在2021年下半年之前使该国恢复到某种意义上的正常状态。然而，疫苗的可获得性、分布、对新病毒株的效力、副作用以及公众接种疫苗的意愿仍然是挑战，这可能会延长大流行的影响持续时间。在新冠肺炎全球疫情持续爆发和由此带来的经济不确定性期间，我们继续监测并在必要时对公司的运营需求和财务灵活性做出反应。例如，我们已采取节约成本的措施，以应对不明朗的环境。公司已递延了某些资本支出，并管理了其他可控费用。
我们的首要任务仍然是保护我们的客户、团队成员及其家人的安全。我们已经修改了某些商业行为，以符合政府的限制，并正在按照政府和监管机构的指示采取预防措施。
如果新冠肺炎疫情持续下去，未来我们运营的市场可能会爆发疫情，导致客户行为发生变化，包括我们经销商的流量可能会减少，并可能导致某些减损费用。全球经济的不确定性可能会对我们的供应商和其他业务伙伴产生负面影响，这可能会中断我们的供应链，并要求我们对业务进行其他改变。这些因素和其他因素可能会对我们的财务状况、流动性和现金流产生不利影响。目前我们无法准确预测任何减值费用的金额和时间，但任何此类减值费用都可能对我们的运营业绩和股东权益产生不利影响。
停车场收购
于2020年7月6日，本公司透过其两间附属公司与Park Place经销集团若干成员订立资产购买协议，以收购12个新的汽车经销专营权(8个经销地点)、两个防撞中心及一次汽车拍卖(统称为“Park Place收购”)的实质全部资产，并租赁与之相关的不动产。对Park Place的收购于2020年8月24日完成，通过现金、平面图设施和卖方融资相结合的方式进行融资。卖方融资包括2021年8月到期的4.00%本金总额1.5亿美元和2022年2月到期的4.00%本金总额5,000万美元(统称为“卖方票据”)。2020年9月，该公司用发售2028年到期的4.50%债券和2030年到期的4.75%债券的收益赎回了卖方债券。







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行动结果
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月
 截至3月31日的三个月，增加
(减少)		%
变化
 20212020
 (以百万美元为单位，不包括每股数据)
收入：
新车$1,151.7 $822.1 $329.6 40 %
二手车690.9 493.2 197.7 40 %
部件和服务262.0 221.6 40.4 18 %
金融和保险，净额88.3 70.4 17.9 25 %
总收入2,192.9 1,607.3 585.6 36 %
毛利：
新车75.5 36.4 39.1 107 %
二手车55.8 30.7 25.1 82 %
部件和服务163.1 134.9 28.2 21 %
金融和保险，净额88.3 70.4 17.9 25 %
毛利总额382.7 272.4 110.3 40 %
运营费用：
销售、一般和管理239.8 194.7 45.1 23 %
折旧及摊销9.8 9.5 0.3 3 %
特许经营权减值— 23.0 (23.0)(100)%
其他营业(收入)费用，净额(3.2)10.2 (13.4)(131)%
营业收入136.3 35.0 101.3 289 %
其他费用(收入)：
平面图利息支出2.9 7.0 (4.1)(59)%
其他利息支出，净额14.0 17.0 (3.0)(18)%
长期债务清偿损失净额— 20.6 (20.6)(100)%
经销商资产剥离收益，净额— (33.7)33.7 100 %
其他费用合计(净额)16.9 10.9 6.0 55 %
所得税前收入119.4 24.1 95.3 395 %
所得税费用26.6 4.6 22.0 478 %
净收入$92.8 $19.5 $73.3 376 %
每股净收益-稀释后收益$4.78 $1.01 $3.77 373 %
25
目录
 截至3月31日的三个月，
 20212020
收入组合百分比：
新车52.5 %51.1 %
二手车零售27.8 %27.8 %
二手车批发3.8 %2.9 %
部件和服务11.9 %13.8 %
金融和保险，净额4.0 %4.4 %
总收入100.0 %100.0 %
毛利组合百分比：
新车19.7 %13.4 %
二手车零售12.4 %11.5 %
二手车批发2.2 %(0.2)%
部件和服务42.6 %49.5 %
金融和保险，净额23.1 %25.8 %
毛利总额100.0 %100.0 %
毛利率17.5 %16.9 %
SG&A费用占毛利润的百分比62.7 %71.5 %
与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月的总收入增加了5.856亿美元(36%)，这是因为新车收入增加了3.296亿美元(40%)，二手车收入增加了1.97亿美元(40%)，零部件和服务收入增加了4040万美元(18%)，F&I，净收入增加了1790万美元(25%)。在截至2021年3月31日的三个月中，毛利润增长了1.103亿美元(40%)，这是由于新车毛利润增长了3910万美元(107%)，零部件和服务毛利润增长了2820万美元(21%)，二手车毛利润增长了2510万美元(82%)，F&I净利润增长了1790万美元(25%)。
与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月的运营收入增加了1.013亿美元，这是因为截至2020年3月31日的三个月的毛利润增加了1.103亿美元(40%)，特许经营权减值费用增加了2300万美元，其他运营费用净减少了1340万美元，部分被SG&A费用增加4510万美元(23%)以及折旧和摊销费用增加了30万美元(3%)所抵消。
总其他支出，净增加600万美元(55%)，主要是由于与2020年第一季度相比，2021年第一季度经销商资产剥离收益净减少3370万美元，被楼层平面图利息支出减少410万美元(59%)、债务清偿没有亏损以及其他利息支出净减少300万美元(18%)部分抵消。截至2021年3月31日的三个月，所得税前收入增加了9530万美元，达到1.194亿美元。总体而言，与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月的净收入增加了7330万美元。










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目录
新能源汽车-
 截至3月31日的三个月，增加
(减少)		%
变化
 20212020
 (百万美元，每辆车数据除外)
据报道：
收入：
奢侈$518.0 $276.5 $241.5 87 %
进口439.4 358.2 81.2 23 %
国内194.3 187.4 6.9 4 %
新车总收入$1,151.7 $822.1 $329.6 40 %
毛利：
奢侈$44.7 $16.9 $27.8 164 %
进口18.1 10.6 7.5 71 %
国内12.7 8.9 3.8 43 %
新车毛利总额$75.5 $36.4 $39.1 107 %
新的车辆单元：
奢侈8,511 4,992 3,519 70 %
进口14,377 12,458 1,919 15 %
国内4,371 4,527 (156)(3)%
新车总数27,259 21,977 5,282 24 %
同一家商店：
收入：
奢侈$322.2 $267.2 $55.0 21 %
进口438.1 342.5 95.6 28 %
国内189.5 171.4 18.1 11 %
新车总收入$949.8 $781.1 $168.7 22 %
毛利：
奢侈$24.7 $16.3 $8.4 52 %
进口18.4 10.2 8.2 80 %
国内12.4 8.2 4.2 51 %
新车毛利总额$55.5 $34.7 $20.8 60 %
新的车辆单元：
奢侈5,526 4,820 706 15 %
进口14,351 11,955 2,396 20 %
国内4,270 4,158 112 3 %
新车总数24,147 20,933 3,214 15 %
27
目录
新的智能汽车指标-
 截至3月31日的三个月，增加(减少)%
变化
 20212020
据报道：
每辆新车销售收入$42,250 $37,407 $4,843 13 %
每辆新车销售毛利$2,770 $1,656 $1,114 67 %
新车毛利率6.6 %4.4 %2.2 %
奢华：
每辆新车销售毛利$5,252 $3,385 $1,867 55 %
新车毛利率8.6 %6.1 %2.5 %
导入：
每辆新车销售毛利$1,259 $851 $408 48 %
新车毛利率4.1 %3.0 %1.1 %
国内：
每辆新车销售毛利$2,906 $1,966 $940 48 %
新车毛利率6.5 %4.7 %1.8 %
同一家商店：
每辆新车销售收入$39,334 $37,314 $2,020 5 %
每辆新车销售毛利$2,298 $1,658 $640 39 %
新车毛利率5.8 %4.4 %1.4 %
奢华：
每辆新车销售毛利$4,470 $3,382 $1,088 32 %
新车毛利率7.7 %6.1 %1.6 %
导入：
每辆新车销售毛利$1,282 $853 $429 50 %
新车毛利率4.2 %3.0 %1.2 %
国内：
每辆新车销售毛利$2,904 $1,972 $932 47 %
新车毛利率6.5 %4.8 %1.7 %
在截至2021年3月31日的三个月，由于新车销量增长24%，以及每辆新车销售收入增加，新车收入增加了3.296亿美元(40%)。在截至2021年3月31日的三个月里，由于新车销量增长了15%，每辆车的收入增长了5%，同店新车收入增加了1.687亿美元(22%)。
截至2021年3月31日止三个月，新车毛利及同店新车毛利分别增加3,910万美元(107%)及2,080万美元(60%)。截至2021年3月31日的三个月，同一家门店的新车毛利率提高了140个基点，达到5.8%。
截至2021年3月31日的三个月，美国经季节调整的新车销量年率(SAAR)为1690万辆，而截至2020年3月31日的三个月为1520万辆，增长11%。在2020财年下半年新车销售复苏的基础上，该公司在截至2021年3月31日的三个月中经历了新车销售的持续强劲。截至2021年3月31日的三个月，新车销售收入同比增长，也是由于新冠肺炎大流行导致3月下半月新车销量大幅下降。在同一门店的基础上，我们所有类别的汽车销售的毛利润都出现了增长，这是由于每售出一辆新车的毛利润增加所推动的。盈利能力增加的部分原因是新车库存供应不足，原因是半导体芯片短缺带来的制造商生产挑战推动了新车库存的供应。在截至2021年3月31日的几个月里，我们的新车天数库存供应量约为34天，约为我们目标天数供应量的一半。豪华新车
28
目录
截至2021年3月31日的三个月，销售额和毛利润分别比截至2020年3月31日的三个月增加2.415亿美元(87%)和2780万美元(164%)，部分原因是2020年第三季度收购Park Place。
二手车- 
 截至3月31日的三个月，增加(减少)%
变化
 20212020
 (以百万美元为单位，不包括每辆车的成本)
据报道：
收入：
二手车零售收入$607.5 $446.0 $161.5 36 %
二手车批发收入83.4 47.2 36.2 77 %
二手车收入$690.9 $493.2 $197.7 40 %
毛利：
二手车零售毛利$47.5 $31.2 $16.3 52 %
二手车批发毛利8.3 (0.5)8.8 NM
二手车毛利$55.8 $30.7 $25.1 82 %
二手车零售单位：
二手车零售单位23,519 20,287 3,232 16 %
同一家商店：
收入：
二手车零售收入$499.9 $416.9 $83.0 20 %
二手车批发收入57.3 44.8 12.5 28 %
二手车收入$557.2 $461.7 $95.5 21 %
毛利：
二手车零售毛利$40.3 $29.6 $10.7 36 %
二手车批发毛利6.4 (0.4)6.8 NM
二手车毛利$46.7 $29.2 $17.5 60 %
二手车零售单位：
二手车零售单位20,740 18,979 1,761 9 %
_____________________________
NM—没有意义

二手车指标-
 截至3月31日的三个月，增加(减少)%
变化
 20212020
据报道：
每辆二手车零售收入$25,830 $21,985 $3,845 17 %
每辆二手车零售毛利$2,020 $1,538 $482 31 %
二手车零售毛利率7.8 %7.0 %0.8 %
同一家商店：
每辆二手车零售收入$24,103 $21,966 $2,137 10 %
每辆二手车零售毛利$1,943 $1,560 $383 25 %
二手车零售毛利率8.1 %7.1 %1.0 %
二手车收入增加1.977亿美元(40%)，原因是二手车零售收入增加1.615亿美元(36%)，二手车批发收入增加3620万美元(77%)。同一家商店的二手车收入增长了
29
目录
9550万美元(21%)，这是由于二手车零售收入增加了8300万美元(20%)，二手车批发收入增加了1250万美元(28%)。
截至2021年3月31日的三个月，毛利率增长80个基点至7.8%。由于制造商的挑战而出现的新的车辆库存短缺，我们继续看到对二手车的需求增加。因此，在同一门店和报告的基础上，与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，我们的二手车毛利率有了显著改善。与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月，二手车毛利率在全店基础上增加了2510万美元，在同一门店基础上增加了1750万美元。第一季度结束时，我们有27天的二手车库存供应，低于我们35天的目标供应。
部件和服务-
 截至3月31日的三个月，增加
(减少)		%
变化
 20212020
 (单位：百万美元)
据报道：
零部件和服务收入$262.0 $221.6 $40.4 18 %
零部件和服务毛利：
客户付费97.1 78.1 19.0 24 %
保修24.1 22.2 1.9 9 %
批发零件7.0 5.0 2.0 40 %
零部件和服务毛利，不包括翻新和准备$128.2 $105.3 $22.9 22 %
部件和服务毛利，不包括翻新和准备48.9 %47.5 %1.4 %
整修和准备*$34.9 $29.6 $5.3 18 %
零部件和服务毛利合计
$163.1 $134.9 $28.2 21 %
同一家商店：
零部件和服务收入$212.4 $211.1 $1.3 1 %
零部件和服务毛利：
客户付费77.1 74.8 2.3 3 %
保修18.3 21.1 (2.8)(13)%
批发零件5.8 4.7 1.1 23 %
零部件和服务毛利，不包括翻新和准备$101.2 $100.6 $0.6 1 %
部件和服务毛利，不包括翻新和准备47.6 %47.7 %(0.1)%
整修和准备*$29.3 $28.0 $1.3 5 %
零部件和服务毛利合计$130.5 $128.6 $1.9 1 %
* 翻新和准备是指我们的部件和服务部门为完成内部工作而赚取的毛利，在车辆销售时作为销售的部件和服务成本的减少额计入随附的简明综合收益表。
零部件和服务收入增加了4040万美元(18%)，这主要是因为客户支付收入增加了3370万美元(23%)，批发零件收入增加了480万美元(15%)，保修收入增加了190万美元(5%)。同店零部件和服务收入增加了130万美元(1%)，从截至2020年3月31日的三个月的2.111亿美元增加到截至2021年3月31日的三个月的2.124亿美元。同店零件和服务收入的增长是由于客户支付收入增加了470万美元(3%)，批发零件收入增加了200万美元(6%)，但保修收入减少了540万美元(14%)。
不包括整修和准备的零部件和服务毛利增加2,290万美元(22%)至128.2美元，不包括整修和准备的同店毛利增加60万美元(1%)至1.012亿美元。零部件和服务业务受到了2020年为应对新冠肺炎大流行而发布的“庇护到位”命令的负面影响，但随着新冠肺炎限制开始放松，并结合新冠肺炎疫苗接种的推出，该业务已显示出逐步改善的迹象。

30
目录
金融保险，中国网-
 截至3月31日的三个月，增加
(减少)		%
变化
 20212020
 (以百万美元为单位，不包括每辆车美元的数据)
据报道：
金融和保险，净额$88.3 $70.4 $17.9 25 %
金融和保险，每辆售出车辆净额$1,739 $1,666 $73 4 %
同一家商店：
金融和保险，净额$80.7 $67.2 $13.5 20 %
金融和保险，每辆售出车辆净额$1,798 $1,684 $114 7 %
与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月，F&I收入净增长1790万美元(25%)，同期同店F&I收入净增长1350万美元(20%)。F&I收入，与截至2020年3月31日的三个月相比，由于截至2021年3月31日的三个月新零售和二手零售单位销售额增加，净收入增加。在截至2021年3月31日的三个月里，该公司能够将F&I PVR每单位提高73美元(4%)。
销售、一般和管理费用-
 截至3月31日的三个月，增加
(减少)		占总收入的%
利润增加(减少)
 2021占总收入的%
利润		2020占总收入的%
利润
 (单位：百万美元)
据报道：
人员成本$117.1 30.6 %$94.9 34.8 %$22.2 (4.2)%
销售补偿37.4 9.8 %27.4 10.1 %10.0 (0.3)%
基于股份的薪酬4.7 1.2 %3.5 1.3 %1.2 (0.1)%
对外服务23.9 6.2 %21.4 7.9 %2.5 (1.7)%
广告7.7 2.0 %7.4 2.7 %0.3 (0.7)%
租金11.2 2.9 %6.8 2.5 %4.4 0.4 %
公用事业4.3 1.1 %4.1 1.5 %0.2 (0.4)%
保险7.3 1.9 %4.1 1.5 %3.2 0.4 %
其他26.2 7.0 %25.1 9.2 %1.1 (2.2)%
销售、一般和管理费用$239.8 62.7 %$194.7 71.5 %$45.1 (8.8)%
毛利$382.7 $272.4 
同一家商店：
人员成本$95.3 30.4 %$90.4 34.8 %$4.9 (4.4)%
销售补偿32.1 10.2 %25.9 10.0 %6.2 0.2 %
基于股份的薪酬4.7 1.5 %3.5 1.3 %1.2 0.2 %
对外服务19.6 6.3 %20.2 7.8 %(0.6)(1.5)%
广告6.3 2.0 %6.7 2.6 %(0.4)(0.6)%
租金11.0 3.5 %6.7 2.6 %4.3 0.9 %
公用事业3.5 1.1 %3.8 1.5 %(0.3)(0.4)%
保险6.0 1.9 %3.6 1.4 %2.4 0.5 %
其他$21.3 6.9 %$24.3 9.3 %(3.0)(2.4)%
销售、一般和管理费用$199.8 63.8 %$185.1 71.3 %$14.7 (7.5)%
毛利$313.4 $259.7 
31
目录
SG&A费用占毛利润的百分比从截至2020年3月31日的三个月的71.5%下降到截至2021年3月31日的三个月的62.7%，下降了880个基点，而同期同店SG&A费用占毛利润的百分比下降了750个基点，降至63.8%。在截至2021年3月31日的三个月里，SG&A占毛利润的比例下降，主要是由于新冠肺炎疫情引发的广泛成本削减措施，以及生产中断导致的新车库存短缺导致的新车和二手车销售毛利润上升的结果。在报告的基础上，截至2021年3月31日的三个月的人员成本和销售薪酬分别比截至2020年3月31日的三个月增加2220万美元和1000万美元，这主要是由于收购Park Place以及与此期间赚取的毛利润增加相关的销售佣金增加所致。此外，当2月份我们的某些门店因天气原因而关闭时，公司决定继续向员工支付工资。与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的租金从680万美元增加到1120万美元，这是由于签订了与Park Place经销商地点相关的房地产运营租赁。最后，与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月的保险费增加了320万美元，这是由于收购Park Place导致的保险费增加以及与某些天气相关事件相关的索赔。
特许经营权减值-
在截至2020年3月31日的三个月内，我们记录了2300万美元的特许经营权减损费用。由于新冠肺炎大流行，我们对某些特许经营权资产进行了量化减值分析，确定截至2020年3月31日，它们的账面价值比公允价值高出2,300万美元。在截至2021年3月31日的三个月里，我们没有产生类似的费用，因为没有减损指标。
其他营业费用，净额-
其他运营费用，净额包括出售财产和设备的损益，以及其他被认为不是我们业务核心的运营项目。在截至2021年3月31日的三个月中，该公司录得其他营业收入，净额为320万美元，主要与法律和解带来的350万美元收益有关。在截至2020年3月31日的三个月的1020万美元其他运营费用净额中，包括与Park Place收购相关的某些融资交易以及终止相关的1160万美元费用，与法律和解有关的90万美元收益以及与出售空置房地产相关的30万美元收益。
平面图利息支出-
在截至2021年3月31日的三个月中，楼面计划利息支出减少了410万美元(59%)，降至290万美元，而截至2020年3月31日的三个月为700万美元，这主要是由于计算我们楼层计划利率的LIBOR下降，以及新车库存水平下降。
债务清偿损失，净额-
2020年3月4日，该公司赎回了定于2024年到期的6亿美元6%债券，价格为面值的103%，外加应计和未付利息。我们录得6%债券赎回亏损1,910万元，其中包括1,800万元赎回溢价、撇销未摊销溢价及总计110万元的发债成本。
由于本公司、Park Place及其他订约方于2019年12月11日终止资产购买协议(“2019年资产购买协议”)，本公司向2028年到期的5.25亿美元高级债券本金总额(“现有2028年债券”)及2030年到期的高级债券本金总额6.0亿美元(“现有2030年债券”)的持有人发出特别强制性赎回通知，据此将按比例赎回2030年到期的优先债券本金总额6.0亿美元(“现有2030年债券”)。在每种情况下，按各自本金的100%加上应计和未支付的利息计算，但不包括特别强制性赎回日期。2020年3月30日，公司完成赎回，并记录了150万美元的未摊销债务发行成本的冲销。
经销商资产剥离收益，净额-
在截至2020年3月31日的三个月里，我们在佐治亚州亚特兰大市场出售了一个特许经营权(一个经销商地点)，在密西西比州杰克逊市场出售了六个特许经营权(五个经销商地点)和一个碰撞中心。该公司录得税前净收益总计3370万美元。


32
目录
所得税支出-
所得税支出增加了2200万美元，这主要是所得税前收入增加了9530万美元的结果。由于与股票薪酬归属相关的超额税收优惠，截至2021年3月31日的三个月，我们的有效税率为22.3%，上一比较期间为19.1%。我们预计2021年的有效税率将在25%左右。
流动性和资本资源
截至2021年3月31日，我们的可用流动性总额为5.513亿美元，其中包括2780万美元的现金和现金等价物，我们平面图抵销账户中的1.454亿美元可用资金，我们循环信贷安排下的2.392亿美元可用资金，以及我们二手车旋转平面图安排下的1.389亿美元可用资金。我们的循环信贷安排和我们的二手车辆循环楼面计划安排下的借款能力受到借款基数计算的限制，并可能不时受到我们要求遵守惯例运营和其他限制性契约的进一步限制。截至2021年3月31日，这些契约并未进一步限制我们在信贷安排下的可用性。有关我们的公约的更多信息，请参阅下面的“公约”和“股票回购和股息限制”。
我们根据(I)我们手头的现金和现金等价物，(Ii)我们预计通过未来运营产生的资金，(Iii)我们2019年高级信贷安排、我们的其他楼层计划安排、我们的房地产信贷协议、我们的重新签署的总贷款协议和我们的抵押融资(每个，定义如下)下的当前和预期借款可用性，(Iv)我们的新车辆平面图票据应付抵销账户中的金额，以及(V)我们的资本分配战略和任何预期或即将到来的未来的潜在影响，不断评估我们的流动性和资本资源。股权和/或债务回购、股息或其他资本支出。我们相信，我们将有足够的流动性来满足我们的偿债和营运资本要求；承诺和或有事项；偿债、到期和回购义务；收购；资本支出；以及至少在未来12个月内的任何运营要求。
物质负债
我们目前是下列重大信贷安排和协议的缔约方，并有以下重大债务未偿。有关这些协议和融资的实质性条款以及这笔债务的更详细描述，请参阅我们截至2020年12月31日的财年Form 10-K年度报告中的附注13“债务”。
•2019年高级信贷安排—于2019年9月25日，本公司及其若干附属公司与作为行政代理的美国银行及其他贷款方订立第三次修订及重述信贷协议(“2019年高级信贷安排”)。2019年高级信贷协议规定了以下内容：
循环信贷安排—2.5亿美元的循环信贷安排，除其他事项外，用于收购、营运资本和资本支出，包括5,000万美元的信用证分项限额。截至2021年3月31日，我们有1080万美元的未偿还信用证，截至2021年3月31日，我们额外获得了2.392亿美元的借款。
新的车辆平面图设施—10.4亿美元的新车辆平面图融资机制，允许我们将现金作为对平面图应付票据的抵销。这些转移减少了未偿还的新车辆平面图应付票据的金额，否则将产生利息，同时保留了在一到两天内将金额从抵销账户转移到我们的运营现金账户的能力。由于楼面平面图抵销账户的使用和伦敦银行同业拆借利率的降低，我们的简明综合收益表的楼层平面图利息支出减少了。截至2021年3月31日，我们在新车辆平面图融资项下有4.809亿美元的未偿还款项，其中包括280万美元，归类为与我们简明综合资产负债表上持有的待售资产相关的负债，并在我们的平面图抵销账户中净额为1.396亿美元。
二手车平面图设施—1.6亿美元的二手车楼面计划融资机制，为收购二手车库存提供资金，并除其他外，用于营运资本和资本支出，以及为二手车再融资。今年伊始，我们的二手车平面图设施上没有任何图纸，截至2021年3月31日的三个月也没有任何活动。根据截至2021年3月31日的借款基数计算，我们在二手车楼层计划基金下的借款能力限制在1.389亿美元。
在遵守某些条件的情况下，2019年高级信贷协议规定，我们有能力在没有贷款人同意的情况下，根据我们的选择，并在收到现有或新贷款人的额外承诺后，将贷款的总规模增加至多3.5亿美元。
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根据我们的选择，我们有能力将循环信贷机制下的部分可用资金重新指定为新车辆平面图设施或二手车辆平面图设施。我们被允许重新指定的最高金额是根据循环信贷安排下的总承诺额减去5000万美元确定的。此外，我们可以将转移到新车辆平面图融资或二手车辆平面图融资的任何金额重新指定回循环信贷融资。2021年4月6日，我们根据循环信贷安排提供的1.9亿美元重新分配给新车辆楼层计划安排，以利用较低的承诺费费率。
2019年高级信贷安排下的借款根据LIBOR或基本利率，在每种情况下，加上适用的利率，由我们选择计息。基本利率是(I)联邦基金利率加0.50%、(Ii)美国银行最优惠利率和(Iii)一个月伦敦银行同业拆借利率加1.00%中最高的。适用利率是指循环信贷安排的适用利率，LIBOR贷款的适用利率范围为1.00%至2.00%，基准利率贷款的适用利率范围为0.15%至1.00%，两者均基于公司综合总租赁调整杠杆率。根据新车辆楼面计划安排的借款，根据我们的选择，以伦敦银行同业拆息加1.10%或基本利率加0.10%为基准计息。二手车楼面计划贷款根据我们的选择，根据伦敦银行同业拆借利率加1.40%或基本利率加0.40%计息。
除了支付2019年高级信贷安排下未偿还借款的利息外，我们还需要就其下未使用的全部承诺额支付季度承诺费。循环信贷融资项下未使用承诺的费用为每年0.15%至0.40%，基于本公司租赁调整后的总杠杆率，新车设施楼面计划和二手车设施楼面计划融资项下的未使用承诺费用为每年0.15%。
•制造商附属的新车平面图和其他融资设施—我们与福特汽车信贷公司(“福特信贷”)有一个平面图设施，用于购买新的福特和林肯汽车库存。我们与福特信贷的平面图安排在2020年7月进行了修改，将到期日延长至2021年7月31日。我们还在福特信贷(Ford Credit)设立了平面图抵销账户，其运作方式与我们在美国银行(Bank Of America)的平面图抵销账户类似。截至2021年3月31日，我们有4870万美元，扣除我们平面图抵消账户中的580万美元，在我们的平面图设施下未偿还。此外，在我们的2019年高级信贷安排和与某些制造商的贷款下，我们还有1.349亿美元的未偿还款项，用于贷款车辆的融资，这些贷款在我们的简明综合资产负债表的应付账款和应计负债中列示。无论是我们与福特信贷的平面图设施，还是我们的租赁车辆设施，都没有说明借款限制。
•新的高级票据-2020年2月19日，公司完成了优先无担保票据的发售，包括现有2028年票据的本金总额5.25亿美元和现有2030年票据的本金总额6.0亿美元。现有的2028年债券及2030年债券分别於2028年3月1日及2030年3月1日期满。
2020年3月24日，本公司向卖方发出终止《2019年资产购买协议》和《房地产购买协议》的通知。因此，根据特别强制性赎回，公司赎回了现有2028年债券的本金总额2.45亿美元和现有2030年债券的本金总额2.8亿美元。
2020年9月，该公司完成了本金总额2.5亿美元的额外优先债券的额外发行，其中包括额外2028年债券的本金总额1.25亿美元，价格为面值的101.00%，外加2020年9月1日起的应计利息，以及额外2030年债券(连同额外的2028年债券，简称“额外债券”)的本金总额1.25亿美元，价格为面值的101.75%，外加2020年9月1日起的应计利息。
•按揭票据—截至2021年3月31日，我们有7800万美元的抵押贷款票据义务，其中包括230万美元被归类为与持有待售资产相关的负债。这些债务以我们经销商所在地的相关房地产为抵押。
•2013年美国银行房地产贷款—于二零一三年九月二十六日，吾等与作为贷款人的美国银行(“美国银行”)订立房地产定期贷款信贷协议(“2013美国银行房地产信贷协议”)，根据惯例条款及条件，提供总额不超过7,500万美元的定期贷款(“2013美国银行房地产贷款”)。截至2021年3月31日，根据2013年美国银行房地产融资机制，我们有3290万美元的未偿还借款。根据这项协议，没有更多的借款可用。

•2015年富国银行主贷款安排—2015年2月3日，我们的某些子公司与富国银行签订了修订并重述的总贷款协议(“2015年富国银行总贷款协议”)。
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富国银行作为贷款方，向我们的若干附属公司提供定期贷款，这些子公司是2015年富国银行总贷款协议下的借款方，贷款总额不超过10000万美元(“2015年富国银行总贷款安排”)。2015年富国银行主贷款工具下的借款由我们担保，并以2015年富国银行主贷款工具下的房地产融资为抵押。截至2021年3月31日，该协议下的未偿还余额为6,050万美元。根据这项协议，没有更多的借款可用。

•2018年美国银行贷款—2018年11月13日，我们与美国银行(Bank Of America)签订了房地产定期贷款信贷协议(经不时修订、重述或补充，即《2018年美国银行房地产信贷协议》)，规定在遵守惯例条款和条件的情况下，定期贷款总额不超过1.281亿美元。我们根据2018年美国银行房地产融资机制提取资金的权利于2019年11月13日终止。根据2018年美国银行房地产融资机制，由该公司的一家经营经销商子公司提供资金的所有房地产都以优先留置权为抵押，但符合某些允许的例外情况。截至2021年3月31日，根据2018年美国银行贷款，我们有8280万美元的未偿还借款。
•2018年富国银行主贷款安排—于2018年11月16日，我们的若干附属公司以富国银行为贷款人订立总贷款协议(“2018富国银行总贷款协议”)，规定向根据2018年富国银行总贷款协议借款人的若干附属公司提供总额不超过1亿美元的定期贷款(“2018富国银行总贷款安排”)。截至2021年3月31日，我们有8560万美元的未偿还借款，这是2018年富国银行(Wells Fargo)主贷款安排(Wells Fargo Master Loan Facility)下的未偿还借款。根据这项协议，没有更多的借款可用。
契诺
在我们的各种债务和租赁协议中，我们受到一些惯常的经营和其他限制性公约的约束。截至2021年3月31日，我们遵守了所有公约。
股票回购和股息限制
我们回购股票或支付普通股股息的能力取决于我们遵守各种债务和租赁协议中的契约和限制。
我们的2019年高级信贷安排和我们的Indentures允许我们进行无限制的限制性付款，如股票回购或股息，只要我们的综合总杠杆率，如这些协议中定义的，在实施任何拟议的付款后，在形式上不超过3.0%至1.0%。截至2021年3月31日，我们的综合总杠杆率未超过3.0%至1.0%。
2021年1月27日，董事会根据我们现行的股票回购计划(“回购计划”)将公司的股份回购授权增加3370万美元至1亿美元，用于在公开市场交易或私下协商的交易中不时回购我们的普通股。本公司回购股份的程度、股份数量和任何回购的时间将取决于一般市场状况、法律要求和其他公司考虑因素。回购计划可随时修改、暂停或终止，恕不另行通知。
在截至2021年3月31日的三个月内，我们没有根据回购计划回购任何普通股，并拥有根据回购计划回购1.0亿美元普通股的剩余授权。
在截至2021年3月31日的三个月里，我们分别以960万美元从员工手中回购了61,893股普通股，这与员工股权奖励的净股票结算功能有关。
现金流
建筑平面图应付票据相关现金流的分类
向与吾等购买特定新车辆的制造商无关的贷款人支付的应付楼面平面图票据的借款及偿还(“非贸易”)，以及所有与二手车辆有关的应付楼面平面图票据(统称“应付楼面平面图票据-非贸易”)，在随附的简明综合现金流量表中分类为融资活动，借款与偿还分开反映。应付予与我们向其购买特定新车辆的制造商有关联的贷款人的楼面平面图票据的净变动(统称为“楼面平面图应付票据-贸易”)在随附的简明综合现金流量表中分类为经营活动。借入与所有收购和收购相关的存货相关的应付楼面平面图票据
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与所有资产剥离相关的偿还在随附的简明综合现金流量表中归类为融资活动。与经营活动中包括的应付楼面票据相关的现金流与包括在融资活动中的应付楼面票据相关的现金流仅在以下情况下有所不同：前者支付给与吾等向其购买相关库存的制造商有关联的贷款人，而后者向与吾等向其购买相关库存的制造商没有关联的贷款人支付。我们的大部分平面图票据支付给与我们购买新车库存的实体无关的各方，但与福特和林肯新车融资有关的应付平面图票据除外。
所有汽车制造商购买新车都要求借入平面图，所有平面图贷款人都要求为购买车辆而借入的金额在相关车辆出售后的短时间内偿还。因此，我们认为重要的是要了解我们所有应付楼面票据的现金流与新车库存之间的关系，以便了解我们的营运资金和运营现金流，并能够将我们的运营现金流与我们的竞争对手进行比较(即，如果我们的竞争对手的贸易和非交易楼层规划融资的组合与我们不同)。此外，我们在内部运营现金流预测中包括所有平面图借款和还款。因此，我们使用非GAAP计量“经调整的经营活动提供的现金”(定义如下)来将我们的结果与预测进行比较。我们认为，在经营活动和融资活动之间分配应付楼面平面图票据的现金流，而所有新的车辆库存活动都包括在经营活动中，与将所有应付楼面平面图票据的现金流一起归类到经营活动中相比，会产生显著不同的运营现金流。
经调整后，经营活动提供的现金包括向与我们购买相关新车辆的制造商没有关联的贷款人支付的平面图票据的借款和偿还。经调整的经营活动提供的现金具有实质性限制，因此可能无法与其他公司的同名指标相比，不应单独考虑，也不应作为根据公认会计原则分析我们经营业绩的替代品。为了弥补这些潜在的限制，我们还回顾了相关的GAAP衡量标准。
我们已在下文提供经营活动的现金流对账，犹如应付楼面平面图票据的所有变动(I)与资产剥离有关的借款及(Ii)与购买二手车存货有关的借款及还款除外，均被归类为经营活动。 
 截至3月31日的三个月，
 20212020
 (单位：百万美元)
将经营活动提供的现金与调整后的经营活动提供的现金进行对账
据报告，经营活动提供的现金$210.8 $127.7 
新车平面图(还款)借款—非贸易，净额
(156.4)37.2 
经调整的经营活动提供的现金$54.4 $164.9 
经营活动-
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金总额分别为2.108亿美元和1.277亿美元。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，经调整后的经营活动提供的净现金总额分别为5440万美元和1.649亿美元。
与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月，我们的经营活动提供的经调整的现金净额减少1.105亿美元，主要原因是应收账款和在途合同余额在期末增加了1.665亿美元，扣除楼层平面图的存货净额减少4500万美元，其他流动资产减少2300万美元，但应付账款和其他流动负债增加5700万美元，以及非现金增加。
投资活动-
截至2021年3月31日的三个月，投资活动使用的净现金总额为370万美元，而截至2020年3月31日的三个月，投资活动提供的现金为4520万美元。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，不包括购买房地产的资本支出分别为1120万美元和910万美元。我们预计2021年的资本支出总额约为5500万美元，用于升级或更换现有设施，建设新设施，扩大服务能力，并投资于技术和设备。
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在截至2021年3月31日的三个月里，我们释放了与上年收购相关的100万美元收购价格阻碍。
在截至2020年3月31日的三个月内，我们以6,360万美元的收购价格收购了科罗拉多州丹佛市场的三个特许经营权(一个经销商地点)的资产。我们为此次收购提供了总计3450万美元的现金和2710万美元的平面图借款，用于购买相关的新车库存。总体而言，此次收购包括200万美元的购买价格预扣，用于我们就收购的特许经营权提出的潜在赔偿要求。除了上述收购金额外，我们还释放了与前一年收购相关的150万美元收购价格预扣。
在截至2021年3月31日的三个月内，我们从出售空置物业中获得了1400万美元的现金收益。
在截至2020年3月31日的三个月中，我们在佐治亚州亚特兰大市场出售了一个特许经营权(一个经销商地点)，在密西西比州杰克逊市场出售了六个特许经营权(五个经销商地点)和一个碰撞中心，总收购价格为1.155亿美元。此外，在截至2020年3月31日的三个月内，我们从出售空置物业中获得了420万美元的现金收益。
在截至2021年和2020年3月31日的三个月中，包括之前租赁的房地产在内的房地产购买总额分别为550万美元和230万美元。
作为我们资本分配战略的一部分，我们不断评估购买目前租赁物业的机会，并获得与未来经销商搬迁相关的物业。不能保证我们将有或能够在执行这一战略所需的时间或金额上获得资本。
融资活动-
截至2021年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金总额为1.807亿美元。在截至2020年3月31日的三个月里，融资活动提供的净现金总额为2.122亿美元。
在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，我们的非交易平面图借款(不包括与收购相关的平面图借款)分别为12.2亿美元和11.2亿美元，非贸易平面图还款(不包括与资产剥离相关的平面图还款)分别为13.8亿美元和10.9亿美元。
在截至2020年3月31日的三个月里，我们有2710万美元的平面图借款，与收购有关。
在截至2020年3月31日的三个月内，我们有5050万美元与资产剥离相关的非交易楼层计划偿还。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的前三个月，借款偿还总额分别为1,470万美元和11.6亿美元。此外，在截至2020年3月31日的三个月里，债券发行成本的支付总额为310万美元。
在截至2020年3月31日的三个月里，我们有730万美元的收益与德克萨斯州普莱诺的房地产出售和回租有关。
在截至2021年3月31日的三个月里，我们没有根据我们的回购计划回购任何普通股，但从员工手中以960万美元的价格回购了61,893股普通股，这与基于员工股权奖励的净股票结算功能相关。
表外安排
除随附的简明综合财务报表附注12“承担及或有事项”所披露的安排外，于任何呈列期间内，我们并无任何表外安排。
关键会计政策和估算
有关我们的关键会计政策和估计的说明，请参阅我们截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告。在截至2021年3月31日的三个月里，我们的关键会计政策和估计没有实质性变化。
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项目3.关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们面临很大一部分未偿债务利率变化的风险。根据截至2021年3月31日未偿还的4.964亿美元可变利率债务总额，其中包括我们的平面图应付票据和某些抵押贷款债务，利率变化100个基点可能导致我们综合收益表中的年度利息支出总额变化高达500万美元。
我们定期从某些汽车制造商那里得到平面图的帮助，这被认为是我们新车库存成本的降低。平面图辅助使我们截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的销售成本分别减少了1380万美元和940万美元。我们无法保证未来楼面平面图援助的金额，这些金额可能会因未来利率的变化而受到负面影响。
作为我们减轻利率波动风险敞口的策略的一部分，我们有各种利率互换协议。我们所有的利率掉期都符合现金流对冲会计处理的要求，不包含任何无效的内容。
我们目前有四项利率互换协议。这些掉期旨在对冲一个月伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)波动引起的可变利率现金流的变化。下表提供了截至2021年3月31日每个掉期的属性信息：
开始日期《启蒙》中的名义主犯名义价值到期日名义本金到期日
(单位：百万)(单位：百万)(单位：百万)
2020年7月$93.5 $90.5 $50.6 2028年12月
2020年7月$85.5 $82.8 $57.3 2025年11月
2015年6月$100.0 $73.7 $53.1 2025年2月
2013年11月$75.0 $48.0 $38.7 2023年9月
有关衍生工具影响的其他资料，请参阅随附的简明综合财务报表内的附注10“金融工具及公允价值”。

项目4.控制和程序

披露控制和程序
截至本报告所涵盖期间结束时，吾等在本公司主要行政总裁及主要财务官的监督下，在本公司首席财务官的参与下，根据1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)条及第15d-15(E)条所界定的披露控制程序及程序的设计及运作成效进行评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该期限结束，此类披露控制和程序有效，以确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息：(I)在美国证券交易委员会(SEC)的规则和表格中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关披露的决定。管理层必须运用其判断来评估此类控制和程序的成本和收益，这些控制和程序的性质只能为管理层的控制目标提供合理的保证。管理层，包括首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序能够防止所有可能的错误或欺诈。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。所有的控制系统都有固有的局限性，包括决策中的判断可能会出错，以及简单的错误或错误可能会导致故障的现实。另外, 控制可以通过一个或多个人的故意行为来规避。任何控制系统的设计在一定程度上是基于对未来事件可能性的某些假设，虽然我们的披露控制和程序的设计是在合理预期其有效运作的情况下有效的，但不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其所述目标。由于任何控制系统的固有限制，由于可能的错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被检测到。


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财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化已经或合理地可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
有时，我们和我们的经销商可能会涉及到与我们的业务和运营有关的各种索赔，以及因我们的业务和运营而产生的各种索赔。这些索赔可能涉及但不限于车辆制造商或贷款人以及某些联邦、州和地方政府当局的财务和其他审计，这些审计主要涉及(I)从车辆制造商收到的奖励和保修付款，或对违反制造商协议或政策的指控，(Ii)对贷款人规则和契诺的遵守，以及(Iii)向政府当局支付的与联邦、州和地方税相关的款项，以及对其他政府法规的遵守。索赔也可能通过诉讼、政府诉讼和其他争议解决程序提出。这类索赔，包括集体诉讼，可能涉及但不限于收取行政费用的做法、与就业有关的事项、真实放款做法、合同纠纷、政府当局提起的诉讼，以及其他事项。我们评估未决和威胁索赔，并根据我们目前认为可能和合理评估的结果建立损失应急准备金。
我们目前预计，任何已知的索赔不会对我们的财务状况、流动性或运营结果产生重大不利影响。然而，任何事情的结果都不能确切地预测，目前已知或未来出现的一个或多个问题的不利解决可能会对我们的财务状况、流动性或运营结果产生重大不利影响。
第1A项风险因素
除了本Form 10-Q季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑影响我们的业务和财务业绩的风险因素，这些风险因素在截至2020年12月31日的Form 10-K财年年报第I部分第1A项中进行了讨论。这些因素可能对我们的业务、财务状况、流动性、经营结果和资本状况产生重大不利影响，并可能导致我们的实际结果与我们的历史结果或本报告中包含的前瞻性陈述所预期的结果大不相同。除下文所述外，此类风险因素没有发生实质性变化。
由于缺乏供应商提供的零部件和关键部件(如半导体芯片和其他零部件和供应品(包括天然橡胶产品和石油塑料和泡沫))，制造商新车和零部件的生产和交付中断，可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
从历史上看，我们很大一部分收入来自新车销售，新车销售也往往导致利润率更高的产品和服务的销售，如金融和保险产品以及与车辆相关的零部件和服务。我们的新车库存以及维修和更换部件库存完全依赖于各汽车制造商。因此，我们的盈利能力在很大程度上取决于汽车制造商运营的各个方面，以及新车和零部件的及时交付。
由于各种因素，包括新冠肺炎疫情的影响，以及半导体芯片和橡胶制品的严重短缺，某些汽车制造商和其他供应商已经暂停或放缓了新车、零部件和其他供应的生产。这些延误对我们的新车辆和零部件库存水平产生了负面影响，零部件短缺反过来又对我们的服务和碰撞维修业务产生了不利影响。我们不能肯定地预测汽车零售业将继续受到这些短缺的影响多久，或者这些制造商何时恢复正常生产。任何长期的短缺都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
2014年1月30日，我们的董事会批准了我们的回购计划。2021年1月27日，我们的董事会将我们回购计划下的授权总额重新设置为1.00亿美元，用于在公开市场交易或私人谈判交易中回购我们的普通股。任何回购将受到我们的债务或其他可能不时存在的融资协议的适用限制。在截至2021年3月31日的三个月内，我们没有根据回购计划回购任何普通股，但从员工手中以960万美元的价格回购了61,893股普通股，与股票净结算相关
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员工股权奖励的特点。截至2021年3月31日，根据回购计划，我们拥有回购1.00亿美元普通股的剩余授权。

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项目6.展品
展品
数		  文件说明
31.1
  根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席执行官证书
31.2
  根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务官证书
32.1
  根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官证书
32.2
  根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席财务官证书
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104  封面交互数据文件(格式为iXBRL附件101)
*通过引用并入本文
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签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。

阿斯伯里汽车集团(Asbury Automotive Group，Inc.)
日期：2021年4月27日由以下人员提供： /s/，大卫·W·霍特(David W.Hult)
姓名： 大卫·W·霍特
标题： 首席执行官兼总裁

日期：2021年4月27日由以下人员提供：/s/Patrick J.Guido
姓名：帕特里克·J·圭多
标题： 高级副总裁兼首席财务官
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