穗-20210331
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ton PferredOpUnitsMember2021-04-212021-04-210000912593美国-GAAP：次要事件成员隋：系列JPferredOpUnitsMember2021-04-012021-04-260000912593美国-GAAP：次要事件成员隋：系列JPferredOpUnitsMemberSRT：最小成员数2021-04-012021-04-260000912593美国-GAAP：次要事件成员隋：系列JPferredOpUnitsMemberSRT：最大成员数2021-04-012021-04-260000912593隋：RealPropertyOperationsSegmentMember2020-01-012020-03-310000912593隋：RealPropertyOperationsSegmentMember2020-04-012020-06-300000912593隋：RealPropertyOperationsSegmentMember2020-07-012020-09-300000912593隋：RealPropertyOperationsSegmentMember2020-10-012020-12-31

美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q

☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的截至该季度的季度报告2021年3月31日.
 
或

☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条进行的过渡

Sun社区公司.
(注册人的确切姓名载于其约章)

马里兰州1-1261638-2730780
(法团注册状态)佣金档案编号(国际税务局雇主识别号码)
富兰克林路27777号200号套房，索斯菲尔德密西根 48034
(主要行政办公室地址) (邮政编码)
(248) 208-2500
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元隋国纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒编号：☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒编号：☐

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器加速文件管理器非加速文件服务器规模较小的报告公司新兴成长型公司
☒☐☐☐☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐编号：☒

普通股数量，每股面值0.01美元，截至2021年4月20日已发行：111,828,638


索引
  
第一部分-财务信息
 
第一项。合并财务报表
 
截至2021年3月31日(未经审计)和2020年12月31日的合并资产负债表
1
 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月综合营业报表(未经审计)
2
 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月综合全面收益表(未经审计)
3
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月综合权益表(未经审计)
4
 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月合并现金流量表(未经审计)
5
 合并财务报表附注：
6
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
35
第三项。关于市场风险的定量和定性披露。
53
项目4.控制和程序：
54
第二部分-其他资料
 
第一项。法律诉讼：
55
第1A项风险因素：
55
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
56
第6项展品：
57
 签名：
58



Sun Community，Inc.
第一部分

项目1.合并财务报表

综合资产负债表
(单位为千，每股除外)
(未经审计)
2021年3月31日2020年12月31日
资产  
土地$2,190,762 $2,119,364 
土地改善和建筑物8,664,199 8,480,597 
出租房屋及其改进652,559 637,603 
家具、固定装置和设备491,735 447,039 
投资性物业11,999,255 11,684,603 
累计折旧(2,088,105)(1,968,812)
投资财产，净额(包括#美元)479,196及$438,918有关2021年3月31日和2020年12月31日的合并VIE；请参阅注7)
9,911,150 9,715,791 
现金、现金等价物和限制性现金120,174 92,641 
有价证券(见附注14)127,821 124,726 
成品住宅库存情况43,242 46,643 
票据和其他应收款净额249,009 221,650 
商誉438,842 428,833 
其他无形资产，净额300,554 305,611 
其他资产，净额(包括#美元31,820及$24,554有关2021年3月31日和2020年12月31日的合并VIE；请参阅注释7)
263,417 270,691 
总资产$11,454,209 $11,206,586 
负债  
应付按揭贷款(包括$)54,142及$47,706有关2021年3月31日和2020年12月31日的合并VIE；请参阅注7)
$3,430,420 $3,444,967 
优先股-Sun NG RV Resorts LLC-强制赎回(完全归因于合并VIE；见注7)35,249 35,249 
优先操作单元-可强制赎回34,663 34,663 
信用额度和其他债务917,603 1,242,197 
应付分配95,076 86,988 
预订金和租金280,301 187,730 
应计费用和应付帐款160,072 148,435 
其他负债(包括#美元47,901及$21,957有关2021年3月31日和2020年12月31日的合并VIE；请参阅注7)
148,128 134,650 
总负债5,101,512 5,314,879 
承付款和或有事项(见附注15)
临时股本(见附注9)(包括$26,604及$28,469有关2021年3月31日和2020年12月31日的合并VIE；请参阅注7)
261,059 264,379 
股东权益  
普通股，$0.01票面价值。授权：180,000已发行及已发行股份：111,8352021年3月31日及107,6262020年12月31日
1,118 1,076 
额外实收资本7,618,128 7,087,658 
累计其他综合损失4,033 3,178 
超过累积收益的分配(1,631,044)(1,566,636)
太阳社区公司股东权益总额5,992,235 5,525,276 
非控制性权益  
常用和首选运算单元82,502 85,968 
合并VIE(完全归因于合并VIE；见注7)16,901 16,084 
总非控股权益99,403 102,052 
股东权益总额6,091,638 5,627,328 
总负债、临时股权和股东权益$11,454,209 $11,206,586 

请参阅合并财务报表附注。
1

Sun Community，Inc.
合并业务报表
(千元，每股除外)(未经审计)

 截至三个月
 2021年3月31日2020年3月31日
收入
不动产$330,613 $258,349 
房屋销售52,199 40,587 
服务业、零售业、餐饮业和娱乐业50,612 5,103 
利息2,631 2,350 
经纪佣金及其他净额5,960 3,913 
总收入442,015 310,302 
费用
物业运维103,553 69,834 
房地产税22,408 17,176 
房屋成本和销售41,590 34,039 
服务业、零售业、餐饮业和娱乐业45,431 6,682 
一般和行政38,203 25,349 
灾难性事件相关费用，净额2,414 606 
企业合并1,232 — 
折旧及摊销123,304 83,689 
债务清偿损失(见附注8)
— 3,279 
利息39,517 32,416 
可强制赎回优先营运单位/股本的利息1,036 1,041 
总费用418,688 274,111 
优先于其他项目的收入23,327 36,191 
重新计量有价证券的损益(见附注14)
3,661 (28,647)
外币折算损益25 (17,479)
其他费用，净额(1,099)(972)
重新计量应收票据的收益/(亏损)(见附注4)
376 (2,112)
来自非合并关联公司的收入(见附注6)
1,171 52 
重新计量非合并关联公司投资的收益/(亏损)(见附注6)
104 (2,191)
当期税收优惠/(费用)(见附注12)
229 (450)
递延税项优惠(见附注12)
147 130 
净收益/(亏损)27,941 (15,478)
减去：优先回报至优先运营单位/权益2,864 1,570 
减去：可归因于非控股权益的收入/(亏损)295 (962)
太阳社区公司普通股股东应占净收益/(亏损)$24,782 $(16,086)
加权平均已发行普通股-基本107,932 92,410 
加权平均已发行普通股-稀释108,161 92,411 
每股基本收益/(亏损)(见附注13)
$0.23 $(0.17)
稀释后每股收益/(亏损)(见附注13)
$0.23 $(0.17)

请参阅合并财务报表附注。
2

Sun Community，Inc.
综合全面收益表
(千)(未经审计)

 截至三个月
 2021年3月31日2020年3月31日
净收益/(亏损)$27,941 $(15,478)
外币折算损益调整895 (7,300)
综合收入总额28,836 (22,778)
减去：可归因于非控股权益的综合收益/(亏损)(335)1,268 
Sun Communities，Inc.的综合收益/(亏损)$28,501 $(21,510)

请参阅合并财务报表附注。


3

Sun Community，Inc.
合并权益表
(千)(未经审计)
临时股权股东权益
 普普通通
股票		额外实收资本超过累积收益的分配累计其他综合损失非控制性权益股东权益总额总计
权益
2020年12月31日的余额$264,379 $1,076 $7,087,658 $(1,566,636)$3,178 $102,052 $5,627,328 $5,891,707 
发行普通股和普通股运营单位，净额— 42 522,222 — — — 522,264 522,264 
运算单元的转换— — 1,150 — — (1,150)— — 
其他可赎回的非控股权益52 — — (52)— — (52)— 
基于股份的补偿-摊销和没收— — 7,118 62 — — 7,180 7,180 
外币折算— — — — 855 40 895 895 
净收益(亏损)(1,568)— — 27,647 — 1,862 29,509 27,941 
分配(1,804)— — (92,823)— (3,260)(96,083)(97,887)
其他— — (20)758 — (141)597 597 
2021年3月31日的余额$261,059 $1,118 $7,618,128 $(1,631,044)$4,033 $99,403 $6,091,638 $6,352,697 

股东权益
 临时股权普普通通
股票		额外实收资本超过累积收益的分配累计其他综合损失非控制性权益股东权益总额总股本
2019年12月31日的余额$78,004 $932 $5,213,264 $(1,393,141)$(1,331)$56,228 $3,875,952 $3,953,956 
发行普通股和普通股运营单位，净额— 1 (7,141)— — — (7,140)(7,140)
运算单元的转换— — 446 — — (446)— — 
其他可赎回的非控股权益98 — — (85)— — (85)13 
基于股份的补偿-摊销和没收— — 4,928 93 — — 5,021 5,021 
发行E系列优先操作单元— — 181 — — 8,819 9,000 9,000 
外币折算— — — — (6,994)(306)(7,300)(7,300)
应收票据和权益法投资的重新计量— — — 1,953 — — 1,953 1,953 
净收益(亏损)(1,195)— — (14,514)— 231 (14,283)(15,478)
分配(457)— — (73,730)— (2,918)(76,648)(77,105)
2020年3月31日的余额$76,450 $933 $5,211,678 $(1,479,424)$(8,325)$61,608 $3,786,470 $3,862,920 

请参阅合并财务报表附注。
4

Sun Community，Inc.
合并现金流量表
(千)(未经审计)

 截至三个月
 2021年3月31日2020年3月31日
经营活动  
经营活动提供的净现金$220,490 $118,513 
投资活动  
物业投资(151,979)(132,759)
财产购置，扣除取得的现金后的净额(141,755)(24,439)
处置资产和折旧房屋所得收益净额17,774 12,612 
发行票据和其他应收款(7,907)(19,903)
票据和其他应收款的偿还1,207 854 
对非合并关联公司的投资(4,510)(6,970)
来自非合并附属公司的分配1,192 1,275 
用于投资活动的净现金(285,978)(169,330)
融资活动  
发行普通股、运营单位和优先运营单位，净额522,264 (7,140)
信用额度借款442,290 1,163,965 
按信用额度付款(766,260)(763,076)
发行其他债券所得款项— 230,000 
其他债务的偿付(14,799)(134,203)
抵押定期贷款的提前还款罚金— (3,250)
分配给股东、运营单位持有人和优先运营单位持有人(89,792)(71,859)
支付递延融资成本(701)(3,328)
融资活动提供的净现金93,002 411,109 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响19 (382)
现金、现金等价物和限制性现金净变化27,533 359,910 
期初现金、现金等价物和限制性现金92,641 34,830 
现金、现金等价物和限制性现金，期末$120,174 $394,740 

截至三个月
2021年3月31日2020年3月31日
补充资料  
支付利息的现金(扣除资本化利息#美元1,154及$2,258分别)
$39,458 $32,464 
支付强制可赎回债务利息的现金$1,036 $1,041 
缴纳[退还]所得税的现金$(484)$75 
非现金投融资活动  
已宣布和未完成的分配的变化$8,095 $4,787 
常用运算单元和首选运算单元的转换$1,150 $446 
收购-E系列优先权益$— $9,000 
收购-或有对价负债$3,201 $— 

请参阅合并财务报表附注。
5
Sun Community，Inc.

合并财务报表附注
(未经审计)


1.      陈述的基础

Sun Communities，Inc.是马里兰州的一家公司，所有全资或多数股权和控股子公司，包括Sun Communities Operating Limited Partnership(“Operating Partnership”)、Sun Home Services，Inc.(“SHS”)和Safe Harbor Marinas，LLC(“Safe Harbor”)在本文中称为“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”。

我们遵循财务会计准则委员会(“FASB”)制定的会计准则。FASB确立了美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)，我们遵循这些原则是为了确保我们一致地报告我们的财务状况、经营结果和现金流。在这些脚注中提及财务会计准则委员会发布的公认会计原则是指财务会计准则汇编(“ASC”)。这些未经审计的综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)关于中期财务信息的规则和规定并根据公认会计准则编制的。根据证券交易委员会的规则和规定，我们提供临时披露以及某些信息和脚注披露。因此，未经审计的合并财务报表不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，随附的未经审计综合财务报表反映了公平列报中期财务报表所需的所有调整，包括正常和经常性的调整。所有公司间交易已在合并中取消。

在截至2021年3月31日的三个月中，我们将组织结构从二-分段为三-最近收购安全港及其内部组织后的部门结构。新的结构反映了首席运营决策者如何管理业务、做出运营决策、分配资源和评估运营业绩。因此，从截至2021年3月31日的三个月的业绩开始，我们报告的财务业绩与我们新调整的运营部门一致，并重新预测了上期金额，以符合我们内部管理业务和监测部门业绩的方式。为符合本期列报，对上期财务报表和相关附注进行了某些重新分类。最显著的变化是将出租房屋收入与房地产收入合并，将租赁房屋运营和维护费用与物业运营费用合并，以及将房屋销售费用与房屋销售成本合并。度假租赁房屋租金已从附属收入重新分类为不动产。此外，辅助收入和支出已更名为服务、零售、餐饮和娱乐。任何重新分类对上期净收入、股东权益或现金流都没有影响。

中期的经营结果不一定代表任何其他中期或全年的预期结果。这些未经审计的综合财务报表应与我们于2021年2月18日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告(我们的2020年年度报告)中包含的综合财务报表及其附注一起阅读。这些报表的编制依据与我们2020年度报告中应用的会计原则基本一致。
6
Sun Community，Inc.

合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
2.收入

收入的分类

在截至2021年3月31日的三个月中，我们将组织结构从二-分段为三-最近收购安全港及其内部组织后的部门结构。新的结构反映了首席运营决策者如何管理业务、做出运营决策、分配资源和评估运营业绩。我们的三新的可报告部分是：(I)人造房屋(“MH”)社区，(Ii)休闲车(“RV”)度假村和(Iii)码头。对上期比较信息进行了某些重新分类，以符合本期列报。

下表按主要来源详细介绍了我们的收入(单位：千)：

截至三个月
2021年3月31日
2020年3月31日(1)
mh房车码头整合mh房车码头整合
收入
不动产$198,278 $81,102 $51,233 $330,613 $183,326 $75,023 不适用$258,349 
房屋销售45,332 6,867 — 52,199 35,782 4,805 不适用40,587 
服务业、零售业、餐饮业和娱乐业1,864 4,394 44,354 50,612 2,053 3,050 不适用5,103 
利息2,086 537 8 2,631 1,999 351 不适用2,350 
经纪佣金及其他净额2,520 2,895 545 5,960 2,099 1,814 不适用3,913 
总收入$250,080 $95,795 $96,140 $442,015 $225,259 $85,043 不适用$310,302 
(1)重铸以反映线段更改

我们的收入主要包括MH、RV和Marina物业的房地产收入、房屋销售、服务、零售、餐饮和娱乐收入、利息收入、经纪佣金和其他收入。

我们的大部分收入来自场地和房屋租赁，以及根据ASC 842入账的湿纸条和干仓位租赁。“租契。我们负责与符合ASC 606标准的客户签订合同的所有收入。与客户签订合同的收入除了那些在FASB会计准则编纂的其他主题范围内的内容。有关更多信息，请参阅我们2020年度报告中的注释1，“重要会计政策”。
7
Sun Community，Inc.

合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
3.      房地产收购和处置

2021年收购

在截至2021年3月31日的三个月内，我们收购了以下社区、度假村和码头：

社区名称类型网站，
湿滑和湿滑
干式贮存舱		状态获得的月份
联合岛KOA房车：资产收购294 纽约一月
蓝水海滩度假村房车：资产收购177 UT二月
宁静的MHCMH：资产收购25 平面二月
伊斯兰拉达和钓鱼者之家(1)
玛丽娜：资产收购251 平面二月
顶级玛莎葡萄园(1)
玛丽娜：资产收购390 体量三月
宜人的海滩露营地房车：资产收购102 在……上面三月
切里斯通家庭露营度假村房车：资产收购669 弗吉尼亚州三月
比奇伍德度假村房车：资产收购672 瓦三月
总计2,580 

(1)包括两个码头

下表汇总了在截至2021年3月31日的三个月内完成的收购资产金额，扣除收购日期承担的负债和为MH社区、房车度假村和码头收购支付的对价(以千为单位)：

在收购日期考虑事项
物业投资制造房屋、船体部件的库存
和零售业
相关项目		就地租赁和其他无形资产其他资产/(负债)，净额收购的可确认资产总额扣除承担的负债现金和第三方托管总对价
联合岛KOA$14,965 $— $41 $(248)$14,758 $14,758 $14,758 
蓝水海滩度假村9,000 — — (151)8,849 8,849 8,849 
宁静的MHC1,250 — — (1)1,249 1,249 1,249 
伊斯兰拉达和钓鱼者之家18,001 22 269 (317)17,975 17,975 17,975 
顶级玛莎葡萄园(1)
22,258 138 127 (573)21,950 21,950 21,950 
宜人的海滩露营地1,588 — — 1 1,589 1,589 1,589 
切里斯通家庭露营度假村59,900 — — (2,029)57,871 57,871 57,871 
比奇伍德度假村7,000 — — (401)6,599 6,599 6,599 
总计$133,962 $160 $437 $(3,719)$130,840 $130,840 $130,840 
(1)包括二码头。

截至2021年3月31日，我们已经产生了$1.8已在上述各类别之间分配的额外资本化交易成本百万美元。截至2021年3月31日，我们还产生了1.2与我们收购安全港和相关延迟同意物业相关的业务合并费用，以及2020年的Rybovich投资组合，这些费用被计入业务合并，而不是资产收购。

有关2021年3月31日之后完成的房地产收购的信息，请参阅附注18，“后续事件”。

8
Sun Community，Inc.

合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
2020年的收购和处置

在截至2020年12月31日的一年中，我们收购了以下社区、度假村和码头。

社区名称类型场地、湿纸条和干式储物室开发场地状态获得的月份
好望角代码(1)
房车：资产收购230 — 体量一月
水母天然桥房车：资产收购299 — 弗吉尼亚州二月
森林泉(2)
MH：资产收购372 — 钙可能
皇冠别墅房车：资产收购123 — 或六月
火烈鸟湖房车：资产收购421 — 平面七月
林烟房车：资产收购300 — 平面九月
水母孤星房车：资产收购344 — 泰克斯九月
埃尔卡皮坦和海洋台地(3)(4)
房车：资产收购266 109 钙九月
高地绿色庄园&特洛伊别墅(5)
MH：资产收购1,162 — 米九月
避风港码头(6)
玛丽娜：企业合并37,305 — 五花八门十月
避风港避风湾(7)
玛丽娜：企业合并628 — 镓十一月
吉格港房车：资产收购115 — 瓦十一月
缅因州MH投资组合(8)
MH：资产收购1,083 — 我十一月
安全港阿纳卡帕岛(7)
玛丽娜：企业合并453 — 钙十二月
米尔斯·安纳波利斯码头：资产收购184 — 国防部十二月
威克福德码头：资产收购60 — 国际扶轮十二月
Rybovich投资组合(9)
玛丽娜：企业合并78 — 平面十二月
洛克兰码头：资产收购173 — 我十二月
老鼠山MH/RV：资产收购304 — 平面十二月
湖景移动地产MH：资产收购296 — 钙十二月
谢南多英亩房车：资产收购522 — 弗吉尼亚州十二月
巴顿湖的水晶石房车：资产收购555 — 在……里面十二月
Kittalinny组合(4)
房车：资产收购527 — 纽约州和宾夕法尼亚州十二月
总计45,800 109 
(1) 在进行收购的同时，我们还发行了E系列首选操作单元。截止到2020年12月31日，90,000E系列首选操作单元表现突出。
(2) 在收购的同时，我们发行了F系列优先操作单元和普通操作单元。截止到2020年12月31日，90,000F系列首选操作单元，特别针对此次收购，表现突出。
(3)在收购的同时，我们发行了G系列优先操作单元。截止到2020年12月31日，240,710G系列首选操作单元表现突出。
(4)包括二房车度假村。
(5) 包括二社区。
(6) 包括99拥有位于22各州。在收购的同时，我们发行了H系列优先操作单元。截止到2020年12月31日，581,407H系列首选操作单元表现突出。
(7) 与收购安全港码头有关的收购。码头的转让取决于是否得到第三方的同意。
(8)包括六社区。
(9)包括二码头。在收购的同时，我们发行了第一系列首选操作单元。截止到2020年12月31日，922,000系列I首选的行动单元非常出色。

9
Sun Community，Inc.

合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
下表汇总了收购资产的金额，扣除收购日承担的负债和为2020年完成的收购支付的对价(单位：千)：

在收购日期考虑事项
物业投资制造房屋、船体部件的库存
和零售业
相关项目		商誉、就地租赁和其他无形资产其他资产/(负债)，净额收购的可确认资产总额扣除承担的负债现金和第三方托管承担的债务临时和永久权益总对价
资产收购
好望角代码$13,350 $— $150 $(295)$13,205 $4,205 $— $9,000 $13,205 
水母天然桥11,364 — 80 (391)11,053 11,053 — — 11,053 
森林泉51,949 1,337 2,160 (107)55,339 36,260 — 19,079 55,339 
皇冠别墅16,792 — — (230)16,562 16,562 — — 16,562 
火烈鸟湖34,000 — — (155)33,845 33,845 — — 33,845 
林烟25,120 40 840 (461)25,539 25,539 — — 25,539 
水母孤星21,000 — — (703)20,297 20,297 — — 20,297 
埃尔卡皮坦和海洋台地69,690 — — (10,321)59,369 32,108 — 27,261 59,369 
高地绿色庄园&特洛伊别墅60,988 1,679 2,030 (15)64,682 64,682 — — 64,682 
吉格港15,250 — — (22)15,228 15,228 — — 15,228 
缅因州MH投资组合79,890 — 1,359 30 81,279 72,479 8,800 — 81,279 
米尔斯·安纳波利斯24,354 — 6,922 (546)30,730 30,730 — — 30,730 
威克福德3,468 — 42 (121)3,389 3,389 — — 3,389 
洛克兰15,082 348 101 (368)15,163 15,163 — — 15,163 
老鼠山15,221 — 279 (4)15,496 15,496 — — 15,496 
湖景移动地产22,917 195 638 (72)23,678 23,678 — — 23,678 
谢南多英亩16,166 — 834 (197)16,803 16,803 — — 16,803 
巴顿湖的水晶石23,462 — 538 (397)23,603 23,603 — — 23,603 
Kittalinny组合16,220 — 30 29 16,279 16,279 — — 16,279 
企业合并(1)
避风港码头(3)
1,643,879 5,700 418,033 (26,831)2,040,781 1,141,797 829,000 69,984 2,040,781 
隐蔽湾(3)
26,218 23 7,242 (1,077)32,406 32,406 — — 32,406 
阿纳卡帕岛(3)
10,924 — 3,146 60 14,130 14,130 — — 14,130 
Rybovich投资组合(2)(3)
122,064 620 249,840 (37)372,487 258,123 — 114,364 372,487 
总计$2,339,368 $9,942 $694,264 $(42,231)$3,001,343 $1,923,855 $837,800 $239,688 $3,001,343 
(1)有关商誉和其他无形资产的更多细节，请参阅附注5，“商誉和其他无形资产”。
(2) 截至2020年12月31日的采购价格分配是初步的，截至2021年3月31日，根据修订后的采购价格分配进行了调整。
(3)分配是初步的，可能会根据最终的购买价格分配而变化。

截至2020年12月31日，我们已产生23.0支出的业务合并交易成本(与收购Safe Harbor、Hideaway Bay、Anacapa Isle和Rybovich投资组合有关，因为每次此类收购都符合作为业务合并入账的标准)，以及$13.4已在上述各类别之间分配的资产收购资本化交易成本600万美元。
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(未经审计)
供扩建/发展的土地

在截至2020年12月31日的年度内，我们收购了八位于阿拉巴马州橙滩、佛罗里达州延森海滩、佛罗里达州锡特拉湖、得克萨斯州科马尔县和加利福尼亚州梅尼菲的地块，总代价为$9.72000万。七的地块与现有社区相邻。

性情

截至2020年12月31日，持有待售房地产3210万美元，在截至2021年3月31日的三个月里，从其他资产重新分类，净额归入综合资产负债表上的各种项目，因为不再可能出售这些资产。截至2021年3月31日，主要的重新分类是综合资产负债表上投资物业内的3450万美元资产、净资产和其他负债内的380万美元。

2020年7月1日，我们出售了位于蒙大拿州的一个人造住房社区，其中包括226网站，价格为$12.62000万。从出售房产中获得的收益约为$。5.62000万。

4.      票据和其他应收款

下表列出了有关票据和其他应收账款的某些信息(以千计)：

 2021年3月31日2020年12月31日
制造房屋应收分期付款票据，净额$84,109 $85,866 
房地产开发商应收票据58,286 52,638 
其他应收账款，净额106,614 83,146 
票据和其他应收款合计(净额)$249,009 $221,650 

成品住宅应收分期付款票据

应收分期付款票据根据ASC主题820按公允价值计量。公允价值计量和披露。“应收分期付款票据余额#美元84.12000万美元(扣除公允价值调整后的净额为#美元)0.9百万美元)和$85.92000万美元(扣除公允价值调整后的净额为#美元)1.3百万美元)，分别截至2021年3月31日和2020年12月31日，由人造房屋抵押。这些票据代表着对主要位于我们社区的人造房屋购买者的融资，需要每月支付本金和利息。票据的加权平均净利率(扣除服务成本)和到期日为7.8百分比和15.0截至2021年3月31日的年份，以及7.8百分比和15.2分别截至2020年12月31日的年份。有关更多细节，请参阅附注14，“金融工具的公允价值”。
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合并财务报表附注-(续)
(未经审计)
应收分期付款票据汇总余额变动情况如下(单位：千)：

截至三个月年终
2021年3月31日2020年12月31日
应收分期付款票据期初余额$87,142 $96,225 
融资销售人造房屋1,212 5,014 
与待售资产相关的应收票据的调整477 (477)
我们客户的本金支付和回报(2,849)(8,977)
收回房屋的本金减少(965)(4,643)
应收分期付款票据期末余额85,017 87,142 
分期付款应收票据损失准备期初余额— (645)
初始公允价值期权调整
— 645 
应收分期付款票据期末损失准备余额— — 
应收分期付款票据公允价值调整期初余额(1,276)— 
初始公允价值期权调整— 991 
与待售资产相关的应收票据的调整(7)7 
公允价值调整375 (2,274)
应收分期付款票据总额的公允价值调整(908)(1,276)
应收分期付款票据期末余额净额$84,109 $85,866 

房地产开发商应收票据

截至2021年3月31日和2020年12月31日，应收票据余额为$58.3300万美元和300万美元52.6分别为1.2亿美元，主要由向房地产开发商提供的建设贷款组成。由于贷款及/或票据由相关抵押品及/或个人担保作抵押，票据的账面价值一般与其公平市价相若。来自房地产开发商的应收票据的净加权平均利率和到期日分别为6.3百分比和1.6截至2021年3月31日的年份，以及6.2百分比和1.8分别截至2020年12月31日的年份。截至2021年3月31日，房地产开发商总共拥有14.5他们的贷款中有1.8亿美元的未提取资金。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，房地产开发商应收票据的公允价值没有进行重大调整。请参阅附注14，“金融工具的公允价值”。

其他应收款，净额

截至2021年3月31日，其他应收账款包括以下应付金额：房屋销售收益$28.6百万，码头客户的仓储服务和租赁费为$28.22000万美元(扣除津贴#美元后的净额)1.7(百万)，居民的房租、水电费、手续费和其他过路费为#美元。15.9百万美元(扣除津贴$)5.8百万美元)，保险应收账款为$13.51000万美元和其他应收账款20.4百万美元。截至2020年12月31日，其他应收账款包括以下应付金额：房屋销售收益$23.62000万，码头客户的仓储服务和租赁费为$19.22000万美元(扣除津贴#美元后的净额)1.4(百万)，居民的房租、水电费、手续费和其他过路费为#美元。7.12000万美元(扣除津贴#美元后的净额)7.2(百万)，保险应收账款为$13.61000万美元和其他应收账款19.62000万。

2020年6月，我们向Rezlot Systems LLC提供了一笔可转换担保贷款，Rezlot Systems LLC是一家非合并附属公司，我们在该公司拥有50百分比所有权权益。这张票据的本金金额最高可达$。10.0300万美元，在三年内提取，利率为3.0%，并由Rezlot Systems LLC的所有资产担保。未偿余额为#美元。4.0百万美元和$2.0截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别为100万美元，并包括在综合资产负债表上的票据和其他应收账款净额项目中。有关Rezlot Systems LLC的更多信息，请参阅附注6，“对非合并附属公司的投资”。
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5.    商誉和其他无形资产

我们的无形资产包括商誉、就地租赁、竞业禁止协议、商标和商号、客户关系、特许经营协议和其他无形资产。这些无形资产计入其他无形资产，净额计入综合资产负债表。

我们无形资产的账面总额和累计摊销情况如下(以千为单位)：

2021年3月31日2020年12月31日
无形资产使用寿命总账面金额累计摊销总账面金额累计摊销
商誉不定$438,842 不适用$428,833 不适用
就地租约(1)
预期期限149,109 (102,521)145,531 (92,327)
竞业禁止协议5年份10,000 (500)10,000 — 
商标和商号
五花八门(2)
116,500 (208)116,500 — 
客户关系
7 - 10年份
107,958 (3,983)108,000 (2,371)
特许经营协议和其他无形资产
5.5 - 20年份
28,266 (4,067)23,856 (3,578)
总计$850,675 $(111,279)$832,720 $(98,276)
(1)截至2021年3月31日的就地租赁包括与之前持有的某些待售资产相关的金额，并在截至2020年12月31日的一年中计入其他资产净值。自2021年1月1日起，之前被归类为持有待售的资产被重新分类为持有以供投资。
(2)所有商标和商号都有无限期的使用寿命，但自收购之日起使用寿命为三年的商标和商号除外。

商誉减值-根据FASB ASC 350-20对定性因素进行审查后，“商誉和其他，“我们确定截至2021年3月31日和2020年12月31日没有减值指标，因此在截至2021年3月31日的三个月内没有商誉减值。

由于我们的组织变革和部门结构调整，商誉记录在我们的码头经营部门。截至2020年12月31日，商誉是初步的，需要根据安全港和Rybovich业务合并收购的收购价格分配进行修订，这些价格反映在2021年3月31日修订后的商誉余额中。在截至2021年3月31日的季度里，没有任何具有商誉的增量收购。

与其他无形资产相关的摊销费用如下(单位：千)：

截至三个月
无形资产摊销费用2021年3月31日2020年3月31日
就地租约$9,816 $3,451 
竞业禁止协议500 — 
商标和商号208 — 
客户关系1,611 — 
特许经营费和其他无形资产490 205 
总计$12,625 $3,656 

我们预计未来五年其他无形资产的摊销费用如下(以千计)：

剩余部分20212022202320242025
就地租约$18,532 $11,145 $7,701 $5,408 $4,844 
竞业禁止协议1,500 2,000 2,000 2,000 2,000 
商标和商号625 833 833 — — 
客户关系8,128 10,837 10,837 10,837 10,837 
特许经营协议和其他无形资产1,676 1,962 1,933 1,879 1,872 
总计$30,461 $26,777 $23,304 $20,124 $19,553 

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(未经审计)


6.      I对非合并关联公司的投资

合营企业中未合并或未按成本入账的投资，按FASB ASC第323条规定的权益会计方法核算。投资-权益法和合资企业对非合并关联公司的投资记入其他资产，净额记入综合资产负债表。权益收入和亏损记入综合经营报表上的非合并关联公司收入项目。

RezPlot Systems LLC(“Rezlot”)
在2021年3月31日和2020年12月31日，我们有一个50RezPlot是一家房车预订软件技术公司，我们于2019年1月收购了RezPlot的百分比所有权权益。

Sungenia合资公司(“Sungenia JV”)
在2021年3月31日和2020年12月31日，我们有一个50Sungenia JV是我们和雌驼龙社区集团于2018年11月成立的合资企业，目的是在澳大利亚建立和发展一个人造住房社区发展项目。

GTSC有限责任公司(“GTSC”)
在2021年3月31日和2020年12月31日，我们有一个40GTSC的百分比所有权权益，该公司从事收购、持有和出售贷款，这些贷款直接或间接由位于我们社区的人造房屋担保。

Origen Financial Services，LLC(“OFS”)
在2021年3月31日和2020年12月31日，我们有一个22.9拥有OFS(一种端到端在线居民筛查和文档管理套件)的百分比所有权。

SV Lift，LLC(“SV Lift”)
在2021年3月31日和2020年12月31日，我们有一个50SV Lift拥有、运营和租赁一架飞机，拥有1%的所有权权益。

各非合并子公司的投资余额如下(以千为单位)：

投资2021年3月31日2020年12月31日
对RezPlot的投资$2,561 $3,047 
对Sungenia合资公司的投资27,337 26,890 
对GTSC的投资28,747 25,495 
对OFS的投资181 152 
对SV Lift的投资3,373 3,490 
总计$62,199 $59,074 

各非合并附属公司的收入/(亏损)如下(以千为单位)：

截至三个月
非合并关联公司的收入/(亏损)2021年3月31日2020年3月31日
RezPlot权益损失$(487)$(500)
Sungenia合资公司股权收益/(亏损)734 (115)
GTSC权益收入1,181 760 
OFS权益收入29 38 
SV Lift股权损失(286)(131)
非合并关联公司的总收入$1,171 $52 

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GTSC投资余额变动情况如下(单位：千)：

截至三个月年终
2021年3月31日2020年12月31日
期初余额$25,495 $18,488 
初始公允价值期权调整
— 317 
捐款4,339 19,030 
分配(2,372)(14,676)
股权收益1,181 3,944 
公允价值调整104 (1,608)
期末余额$28,747 $25,495 

Sungenia合资公司投资余额的变化如下(以千为单位)：

截至三个月年终
2021年3月31日2020年12月31日
期初余额$26,890 $11,995 
累计平移调整(287)2,180 
捐款— 12,377 
股权收益734 338 
期末余额$27,337 $26,890 

7.      合并可变利息实体

运营伙伴关系
我们在ASC 810规定的指导下巩固运营伙伴关系。“整固." 会计准则更新2015-02修改了有限合伙企业和类似法人实体是可变利益实体(“VIE”)还是有表决权的利益实体的评估。我们对亚利桑那州立大学2015-02年度的应用进行了评估，得出的结论是，运营伙伴关系符合VIE的标准。我们的重要资产是我们对经营合伙企业的投资，因此，我们几乎所有的资产和负债都代表经营合伙企业的资产和负债。我们是唯一的普通合伙人，通常有权管理和完全控制经营合伙企业，并有义务承担其亏损或获得其利益的权利。

Sun NG RV Resorts LLC(“Sun NG Resorts”)；Rudgate Village SPE，LLC，Rudgate Clinton SPE，LLC和Rudgate Clinton EStates SPE，LLC(统称为“Rudgate”)；Sun NG Whitewater RV Resorts LLC；FPG Sun Menifee 80 LLC，SHM South Fork JV，LLC。
我们在FASB ASC主题810中提出的指导下合并Sun NG Resorts，Rudgate，Sun NG Whitewater RV Resorts LLC，FPG Sun Menifee 80 LLC和SHM South Fork JV，LLC整固." 我们的结论是，每个实体都是一个VIE，我们是主要受益者，因为我们有权指导每个实体的重大活动，吸收重大损失，并从每个实体获得重大利益。有关Sun NG Resorts、Sun NG Whitewater RV Resorts LLC、FPG Sun Menifee 80 LLC和SHM South Fork JV，LLC的更多信息，请参阅附注8“债务和信用额度”和附注9“股权和临时股权”。
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下表汇总了Sun NG Resorts、Rudgate、Sun NG Whitewater RV Resorts LLC的资产和负债。FPG Sun Menifee 80 LLC和SHM South Fork JV，LLC在抵销后包括在我们的合并资产负债表中(以千计)：

2021年3月31日2020年12月31日
资产
投资物业，净值$479,196 $438,918 
其他资产，净额31,820 24,554 
总资产$511,016 $463,472 
负债和其他权益
债务$54,142 $47,706 
优先股-Sun NG Resorts-强制赎回35,249 35,249 
其他负债47,901 21,957 
总负债137,292 104,912 
暂时性权益26,604 28,469 
非控股权益(包括SHM South Fork JV，LLC)16,901 16,084 
总负债和其他权益$180,797 $149,465 

与合并VIE相关的投资财产、净资产和其他资产净额(经营合伙企业除外)约包括4.5百分比和4.1分别占我们截至2021年3月31日和2020年12月31日合并总资产的百分比。债务、优先股和其他负债包括2.7百分比和2.0分别占我们截至2021年3月31日和2020年12月31日合并总负债的百分比。按绝对值计算，与合并VIE有关的股权及非控股权益所占比例少于1.0分别占我们截至2021年3月31日和2020年12月31日合并总股本的百分比。

8.      债务和信用额度

下表列出了有关债务的某些信息，包括保费、折扣和递延融资成本(除统计信息外，以千为单位)：

 账面金额加权平均
离到期日还有几年		加权平均
利率
 2021年3月31日2020年12月31日2021年3月31日2020年12月31日2021年3月31日2020年12月31日
抵押定期贷款-寿险公司$1,649,163 $1,658,239 16.116.33.990 %3.990 %
抵押定期贷款(简写为FNMA)1,148,524 1,150,924 8.99.13.228 %3.230 %
抵押定期贷款(简写为CMBS)265,758 267,205 2.62.94.789 %4.789 %
抵押定期贷款(简写为FMCC)366,975 368,599 3.63.93.853 %3.854 %
抵押定期贷款总额3,430,420 3,444,967 
优先股-Sun NG Resorts-强制赎回35,249 35,249 3.53.86.000 %6.000 %
优先操作单元-可强制赎回34,663 34,663 4.95.15.932 %5.932 %
信用额度和其他债务917,603 1,242,197 2.93.71.746 %2.078 %
债务总额$4,417,935 $4,757,076 9.59.43.394 %3.370 %

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抵押定期贷款

在截至2021年3月31日的三个月里，我们没有偿还抵押定期贷款。在截至2020年12月31日的年度内，我们偿还了以下抵押定期贷款(除统计信息外，以千计)：

截至三个月还款金额固定利率到期日(收益)/债务清偿损失
2020年6月30日$52,710 
(1)
5.980 %
(3)
2021年3月1日
2021年7月11日
2021年12月1日		$1,930 
2020年3月31日$99,607 5.837 %2021年3月1日$3,403 
$19,922 
(2)
5.830 %
(3)
2020年7月1日$(124)
(1)包括四抵押定期贷款，二将于2021年3月1日到期，一另一种将于2021年7月11日到期，另一种将于2021年12月1日到期。
(2)包括四抵押定期贷款将于2020年7月1日到期。
(3)该利率代表抵押定期贷款的加权平均利率。

在截至2021年3月31日的三个月内，我们没有签订任何新的抵押定期贷款。在截至2020年12月31日的年度内，我们签订了以下抵押定期贷款(除统计信息外，以千为单位)：

截至三个月贷款金额术语
(以年为单位)		利息
率		成熟性
日期
2020年12月31日$268,800 
(1)
122.662 %
(2)
2030年5月1日
2032年11月1日
2020年3月31日$230,000 152.995 %2035年4月1日
(1)包括三抵押定期贷款，一以$8.8百万美元将于2030年5月1日到期，二以$39.5百万美元和$220.5100万美元，将于2032年11月1日到期。
(2)该利率代表抵押定期贷款的加权平均利率。

抵押定期贷款总额为#美元。3.4截至2021年3月31日，192由以下属性组成的属性77,306代表大约$的站点3.210亿美元的账面净值。

优先股-Sun NG Resorts-强制赎回

关于对Sun NG Resorts的投资，$35.3800万股强制可赎回优先股(“优先股-Sun NG Resorts”)由无关第三方购买。优先股-Sun NG Resorts的优先回报率为6.0每年的百分比。优先股-Sun NG Resorts拥有七年期任期至2025年6月1日及$33.4100万美元可以在2024年第四季度根据持有者的选择进行赎回。优先股-截至2021年3月31日的Sun NG Resorts为$35.22000万。有关更多信息，请参阅附注7，“综合可变利息实体”和附注9，“股本和临时股本”。

优先运营单位-可强制赎回

2021年3月31日和2020年12月31日的首选运营单位包括$34.7运营伙伴关系发行的数百万个Aspen优先运营单位。截至2021年3月31日，这些单位可间接转换为406,470我们普通股的股份。

2020年1月，我们修订了运营伙伴关系的合作伙伴协议。该修正案延长了自动赎回日期，并降低了270,000Aspen首选操作单元(“扩展单元”)。在符合某些限制的情况下，在2024年1月1日之前(或关于扩展单元的2034年1月1日之前)的任何时间，每个Aspen优先操作单元的持有人可以选择将该Aspen优先操作单元转换为：(A)如果我们普通股在前10个交易日的平均收盘价为#美元，则Aspen优先操作单元的持有者可以选择将该Aspen优先操作单元转换为：(A)如果我们的普通股在前10个交易日的平均收盘价为$68.00每股或更少，0.397普通操作单位；或(B)如果10日平均收盘价大于$68.00每股，公共运算单位的数量是通过(I)除以(A)$的和来确定的27.00加(B)25.010日平均收盘价超过美元的百分比68.00每股，减去(Ii)10日平均收盘价。当前的首选分配率为3.8扩展单元的百分比和6.5所有其他Aspen首选操作单元的百分比。在2024年1月2日(或对于扩展单元，2034年1月2日)，我们被要求赎回所有尚未转换为普通OP单元的Aspen优先OP单元作为现金。截至2021年3月31日，270,000扩展单位及1,013,819阿斯彭的其他首选单位也表现出色。
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信用额度和其他债务

信贷协议-2019年5月，我们修改并重申了我们与花旗银行(Citibank，N.A.)和某些其他贷款人的信贷协议。根据信贷协议，我们与花旗银行和某些贷款人签订了一项无担保的高级信贷安排，金额为#美元。750.0百万美元，其中包括一美元650.0百万循环贷款，最高可使用$100.0100万澳元预付款，以及1美元100.0百万定期贷款(“A&R贷款”)。A&R信贷协议的期限为四年2023年5月21日，只要满足信贷协议中规定的某些条件，这一期限可以再延长两个6个月。信贷协议还规定不超过#美元的额外承诺额。350.0百万美元。这些额外承诺的拨款须符合若干条件，包括取得贷款人的同意，其中一些条件并非我们所能控制。如根据任何此等额外承担而作出额外借款，A&R贷款机制下的总借款限额可提高至最高$1.1十亿美元。

A&R贷款以浮动利率计息，浮动利率基于欧洲美元利率或银行票据掉期投标利率，外加根据我们根据信贷协议计算的杠杆率确定的保证金，保证金范围为1.20百分比至2.10循环贷款的百分比，以及1.20百分比至2.05定期贷款的百分比。截至2021年3月31日，基于我们杠杆率的利润率为1.20循环贷款的百分比，以及1.20定期贷款的百分比。我们有一块钱352.9百万和不是循环贷款和定期贷款的借款分别截至2021年3月31日。我们有一块钱40.4循环贷款的百万借款和不是定期贷款的借款，截至2020年12月31日。

A&R设施为我们提供了开立信用证的能力。我们签发的信用证不会增加我们在花旗银行的信用额度下的未偿还借款，但会减少可用的借款金额。在2021年3月31日和2020年12月31日，我们大约有2.2百万美元和$2.1分别为未偿信用证1.8亿美元。

安全港设施-2020年10月30日，关于收购安全港，我们间接假设了大约$829.0欠公民银行(“公民”)的避风港债项(“避风港贷款”)百万元。2020年12月22日，除其他事项外，对这一设施进行了修订，以(A)将可用于安全港的循环承诺额从#美元增加到#美元。500.0百万至$1.3(B)修改与确定借款基数有关的某些规定；(C)将递增借款能力的上限从#美元提高到30亿美元；(B)修改有关确定借款基数的某些规定；(C)将增量借款能力的上限从#美元提高350.0百万至$500.0该条款允许Safor要求增加循环承诺额和/或在上限较高和满足某些条件的情况下设立额外的定期贷款，以及(D)修改某些金融契约。这笔循环贷款和安全港机制下的定期贷款都将于2024年10月11日到期。在满足信贷协议中规定的某些条件的情况下，安全港贷款的定期贷款部分可以再延长两个12个月的期限。循环承付款没有延期选择权。

安全港基金以调整后的LIBOR利率或基本利率为基础的浮动利率计息，外加根据根据信贷协议计算的安全港综合融资债务与总资产价值之比确定的保证金，保证金的范围为1.375百分比至2.250调整后的LIBOR利率贷款的百分比和0.375百分比至1.250基准利率贷款的百分比。截至2021年3月31日，根据Safor的合并融资债务与总资产价值的比率，利润率为2.000任何调整后的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)贷款的百分比1.000任何基本利率贷款的百分之百。安全港融资由安全港和某些相关实体和子公司的个人财产以及安全港和相关实体和子公司的某些子公司的股权质押作为担保，但符合惯例例外。根据贷款人的选择，一旦根据信贷协议继续发生违约事件，安全港贷款将立即到期并支付。安全港有$19.0300万美元和300万美元500.0截至2021年3月31日，循环贷款和定期贷款下的借款分别为1.8亿美元。安全港有$652.0百万美元和$500.0截至2020年12月31日，循环贷款和定期贷款下分别有100万笔借款。

安全港基金为安全港提供签发信用证的能力。它签发的信用证不会增加其在公民信用额度下的未偿还借款，但会减少可用借款金额。“安全港”的未付信用证余额约为#美元。0.32021年3月31日和2020年12月31日为100万。

平面图-我们有一美元12.0在我们的贷款人向我们发出至少12个月的终止协议意向的通知之前，我们可以无限期地续签100万套房屋建筑平面图设施，直到我们的贷款人通知我们他们打算终止协议为止。利率是100较最优惠利率(以最优惠利率中较高者为准)加码基点华尔街日报在每个月的第一个工作日或6.0百分比。2021年3月31日，实际利率为7.0百分比。未付余额为#美元。3.2截至2021年3月31日的百万美元和4.8截至2020年12月31日，这一数字为100万。这些余额记录在综合资产负债表的信贷额度和其他债务项目内。

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(未经审计)


其他-2019年10月，我们承担了与花旗银行的定期贷款安排，金额为$58.0与一项收购有关的100万美元。这笔定期贷款的期限为四年，至2023年10月29日结束，利息以欧洲美元利率或最优惠利率为基础，外加以下利率的保证金1.20百分比至2.05百分比。截至2021年3月31日，基于我们杠杆率的利润率为1.20百分比。未付余额为#美元。42.52021年3月31日为2000万美元，2021年3月31日为45.0截至2020年12月31日，分别为100万。这些余额记录在综合资产负债表的信贷额度和其他债务项目中。

契诺

抵押定期贷款和信用额度受各种金融和其他契约的约束。最具限制性的公约是根据(A)A&R融资机制的条款，该融资机制载有最低固定收费覆盖率和净值要求，以及最高杠杆率、分派比率和可变利率负债，以及(B)安全港融资机制的条款，其中包括分配前的最低固定收费覆盖率、分配后的最低固定收费覆盖率、最低借款基数覆盖率和最高杠杆率，以及(B)安全港融资机制的条款，其中包括分配前的最低固定费用覆盖率、分配后的最低固定费用覆盖率、最低借款基数覆盖率和最高杠杆率。截至2021年3月31日，我们遵守了所有公约。

此外，我们的某些子公司借款人拥有担保贷款的房产。这些子公司被合并到我们随附的合并财务报表中，然而，这些子公司的资产和信贷不能用于偿还我们的债务和其他义务，我们的任何其他子公司或任何其他个人或实体。

表外安排-未合并的附属公司债务

GTSC-2019年9月，GTSC，一家我们拥有40百分比所有权权益，进入仓库信贷额度，最高贷款额为$125.02000万。在2020年9月期间，最高限额增加到#美元。180.02000万。截至2021年3月31日，GTSC产生的债务账面总额(包括我们和我们合作伙伴的份额)为$180.02000万美元(其中我们的比例份额是#美元)。72.0(亿美元)。截至2020年12月31日，GTSC产生的债务账面总额(包括我们和我们合作伙伴的份额)为$167.72000万美元(其中我们的比例份额是#美元)。67.1(亿美元)。该债务以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码为基础，以浮动利率计息。1.65年利率，2023年9月15日到期。

Sungenia JV-2020年5月，Sungenia JV，一家我们拥有50百分比所有权权益，签订债务融资协议，最高贷款额为27.0百万澳元，或美元20.52000万美元，按2021年3月31日的汇率兑换。截至2021年3月31日，Sungenia JV产生的债务账面总额(包括我们和我们合作伙伴的份额)为$6.62000万美元(其中我们的比例份额是#美元)。3.3(亿美元)。截至2020年12月31日，Sungenia JV产生的债务账面总额(包括我们和我们合作伙伴的份额)为$6.7百万美元(其中我们的比例份额是$3.3百万)。这笔债务的利息是根据澳大利亚银行票据互换投标利率(BBSY)加的浮动利率计算的2.05年利率为百分之百，有效期至少为三年。

9.      股权和临时股权

公开发行股票

2021年3月2日，我们定价为1.110亿美元的包销公开发行，总计8,050,000股票的公开发行价为$140.00每股，在承销折扣和佣金之前。供品包括4,000,000我们直接提供的股票和4,050,000根据远期股权出售协议提供的股票(“2021年3月远期股权发售”)。我们卖出了4,000,000股票于2021年3月9日发行，并获得净收益$537.6百万美元。我们可以选择结算与剩余部分相关的远期销售协议。4,050,000不迟于2022年3月的一个或多个远期结算日的股票。如果我们认为这样做最符合我们的利益，我们还可以选择现金结算或净股份结算2021年3月远期股票发行项下我们的全部或部分债务。如果我们选择现金结算或净结算2021年3月的远期股票发行，我们可能得不到任何收益。如果我们完全实物结算2021年3月的Forward Equity发行，我们预计将获得约美元的净收益544.3百万美元。

我们根据FASB ASC主题480对2021年3月远期股票发行的会计进行了评估。“区分负债与股权“和FASB ASC主题815”衍生工具与套期保值并确定2021年3月的远期股权发行与我们自己的股权挂钩，符合ASC 815-40-25下的股权分类要求。因此，2021年3月的远期股权发行已被归类为股权，因此不受衍生品会计的约束。我们在开始时以公允价值记录了2021年3月的远期股权发行，我们确定该公允价值为零。股权分类下不需要对公允价值进行后续更改。

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(未经审计)


于二零二零年九月三十日，我们订立了两项远期销售协议(“二零二零年九月远期股权发售”)，内容与以下承销注册公开发售有关。9,200,000我们普通股的公开发行价为#美元。139.50每股。此次发行于2020年10月5日结束。2020年10月26日，我们实物结算了2020年9月的远期股权发行(通过交付我们的普通股)。此次发行的收益约为#美元。1.23在扣除与此次发行相关的费用后，为10亿美元。我们利用此次发行的净收益为收购安全港的现金部分提供资金，并用于营运资金和一般公司用途。

2020年5月，我们完成了承销的注册公开募股4,968,000普通股。此次发行的收益为#美元。633.1扣除与此次发行相关的费用后，为100万美元。我们用此次发行的净收益偿还了我们优先信贷安排下循环贷款项下的未偿还借款。

在市场发售销售协议

于二零一七年七月，吾等与若干销售代理(统称“销售代理”)订立市场发售销售协议(“销售协议”)，据此吾等可发售普通股，总发行价最高可达$。450.0万元，不定期通过销售代理。销售代理有权获得不超过协议金额的赔偿。2.0根据销售协议出售的任何股份的每股毛价的百分比。到2021年3月31日，我们已经出售了普通股股票，总收益为$163.8销售协议下的100万美元。在截至2021年3月31日的三个月或截至2020年12月31日的年度内，没有根据销售协议发行普通股。

与收购若干物业有关的普通股及普通股发行

2020年12月，关于收购Rybovich投资组合，我们发布了130,475公共行动单元。

2020年10月，关于收购安全港，我们发布了55,403公共行动单元。

2020年5月，关于收购Forest Springs社区，我们发布了82,420公共行动单元。

股权-SHM South Fork JV，LLC

2020年10月，在收购安全港的同时，我们间接获得了$4.3安全港在SHM South Fork JV，LLC的股权为100万美元，这是一家合资企业，旨在收购土地并在佛罗里达州劳德代尔堡建造一个码头。安全港股权-SHM South Fork合资公司，LLC余额为#美元4.1百万美元和$4.3截至2021年3月31日的三个月和2020年12月31日的三个月分别为600万美元。有关更多信息，请参阅附注7，“合并可变利息实体”。

发行E系列优先操作单元

2020年1月，我们发布了90,000与收购科德角RV度假村相关的E系列首选操作单元。E系列优先操作单元的声明发行价为#美元。100.00每个运算器，并携带首选返回值5.25至发行日两周年为止。从发行日期的两周年开始，E系列优先操作单元的优先回报率为5.50百分比。从发行日的一周年开始，在一定的限制下，每个E系列优先操作单元可以交换为我们的普通股，等同于除以$所得的商数。100.00按$145.00(由于这一比率可能会根据某些资本事件进行调整)。截至2021年3月31日，90,000E系列首选作战单元表现突出。有关更多信息，请参阅附注3，“房地产收购和处置”。

临时股本：

发行第一系列首选运维单位-2020年12月，我们发布了922,000系列I更喜欢与收购Rybovich投资组合相关的运营单位。第一系列首选运营单位的声明发行价为#美元。100.00每个运算器，并携带优选的返回值3.0百分比。在符合某些限制的情况下，在系列I发行日期之后的任何时间，每个系列I优先操作单元都可以交换为相当于通过除以$获得的商数的我们普通股的数量100.00按$164.00(因该比率会因某些资本事项而有所调整)，由持有人自行选择。每位持有人可在首轮发行五周年后或在持有人去世时要求以现金赎回。截至2021年3月31日，922,000系列I首选的行动单元非常出色。有关更多信息，请参阅附注3，“房地产收购和处置”。

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(未经审计)


发行H系列优先操作单元-2020年10月，我们发布了581,407与收购安全港有关的H系列首选操作单元。H系列优先运营单位的声明发行价为#美元。100.00每个运算器，并携带优选的返回值3.0百分比。在受到某些限制的情况下，在H系列发行日期之后的任何时间，每个H系列优先操作单元都可以交换为相当于通过除以$获得的商数的我们普通股的数量100.00按$164.00(因该比率会因某些资本事项而有所调整)，由持有人自行选择。每个持有者可以在H系列发行日五周年之后或在持有者去世时要求以现金赎回。截至2021年3月31日，581,407H系列首选操作单元表现突出。有关更多信息，请参阅附注3，“房地产收购和处置”。

股权-FPG Sun Menifee 80 LLC-2020年10月，为了投资加利福尼亚州梅尼菲市未来开发的土地，在名为FPG Sun Menifee 80，LLC，First Pacific Group，LLC的物业购买了$FPG。0.1该土地的1.8亿股普通股权益(简称“股权--FPG Sun Menifee 80 LLC”)。股权-FPG Sun Menifee 80 LLC没有固定的到期日。一旦发生某些事件，FPG或我们的子公司Sun FPG Venture LLC可能会触发一个流程，要求我们从FPG购买股权-FPG Sun Menifee 80 LLC。股权-FPG Sun Menifee 80 LLC余额为$0.1截至2021年3月31日和2020年12月31日的三个月为1.2亿美元。有关更多信息，请参阅附注7，“合并可变利息实体”。

发行G系列优先操作单元-2020年9月，我们发布了260,710与收购El Capitan&Ocean Mesa度假村相关的G系列首选运营单位。G系列优先操作单元的声明发行价为#美元。100.00每个运算器，并携带优选的返回值3.2百分比。在符合某些限制的情况下，在G系列发行日期之后的任何时间，每个G系列优先操作单元都可以交换为相当于通过除以$获得的商数的我们普通股的数量100.00按$155.00(因该比率会因某些资本事项而有所调整)，由持有人自行选择。每位持有人均可在G系列发行五周年后或持有人去世后要求以现金赎回。截至2021年3月31日，已有240,710台G系列首选运维设备脱颖而出。有关更多信息，请参阅附注3，“房地产收购和处置”。

F系列优先操作单元的发行-2020年5月，我们发布了90,000F系列首选行动单位，与收购Forest Springs有关。F系列优先操作单元的声明发行价为#美元。100.00每个运算器，并携带优选的返回值3.0百分比。在受到某些限制的情况下，在F系列发行日期之后的任何时间，每个F系列优先操作单元都可以交换为相当于通过除以$获得的商数的我们普通股的数量100.00按$160.00(因该比率会因某些资本事项而有所调整)，由持有人自行选择。每个持有者可以在F系列发行五周年之后或在持有者去世时要求以现金赎回。截至2021年3月31日，90,000F系列首选操作单元表现突出。有关更多信息，请参阅附注3，“房地产收购和处置”。

股权-NG Sun Whitewater LLC-2019年8月，关于对白水地产的土地投资，NG Sun Whitewater LLC购买了$2.4于Sun NG Whitewater RV Resorts LLC(简称“股权-NG Sun Whitewater LLC”)持有百万股普通股权益。股权-NG Sun Whitewater LLC没有固定的到期日。一旦发生某些事件，NG Sun Whitewater LLC或我们的子公司Sun NG LLC可能会触发一个过程，要求我们从NG Sun Whitewater LLC购买股权-NG Sun Whitewater LLC。股权-新新白水有限责任公司余额为$5.1截至2021年3月31日的三个月和截至2020年12月31日的年度的100万美元。有关更多信息，请参阅附注7，“合并可变利息实体”。

发行D系列优先操作单元-2019年2月，我们发布了488,958与收购Country Village EStates有关的D系列首选运营单位。D系列优先操作单元的声明发行价为#美元。100.00每个运算器，并携带优选的返回值3.75至发行日两周年为止。从发行日期的两周年开始，D系列优先操作单元的优先回报率为4.0百分比。从发行日期的一周年开始，每个D系列优先操作单元可以交换为我们的普通股，该普通股等于除以$所得的商数。100.00按$125.00(因该比率会因某些资本事项而有所调整)，由持有人自行选择。持有者可以在D系列发行日五周年之后或在持有者去世时要求以现金赎回。截至2021年3月31日，488,958D系列首选操作单元表现突出。有关更多信息，请参阅附注3，“房地产收购和处置”。

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(未经审计)


股权-NG Sun LLC-2018年6月，与投资Sun NG Resorts有关，无关的第三方购买了美元6.5B系列优先股权益为100万美元，15.4于Sun NG Resorts之普通股权益(本文统称为“权益-NG Sun LLC”)百万元。2020年4月和9月，关于收购Glen Ellis房车公园和孤星房车公园，$3.0B系列优先股权益转换为普通股权益1.8亿元。B系列优先股权的优先回报率在任何时候都等于Sun NG Resorts当时的债务利率。目前的收益率为。5.0百分比。股权-NG Sun LLC没有固定的到期日，可以根据持有人的选择在2024年、2025年和2026年第四季度赎回。我们的子公司Sun NG LLC有权在每年的特定时间段选择购买NG Sun LLC的权益，无论是否有理由，或在任何时候。在2022年的有限期限内，NG Sun LLC有权将其权益转让给Sun NG LLC。如果任何一方行使选择权，物业管理协议将被终止，我们必须按公允价值购买吴新有限责任公司的剩余权益和物业管理协议。有关更多信息，请参阅附注7，“综合可变利息实体”和附注8，“债务和信用额度”。

转换

转换为普通股-在受到一定限制的情况下，持有者可以随时将某些系列股票和OP单位转换为我们普通股的股票。以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内的转换活动：

截至三个月截至三个月
2021年3月31日2020年3月31日
系列转换率折算单位/股份
普通股(1)
折算单位/股份
普通股(1)
公共运算单元1.0000 24,912 24,912 11,949 11,949 
A系列-1首选操作单元2.4390 4,316 10,525 6,677 16,283 
(1)由于上述数字中包含四舍五入，计算可能会产生细微的差异。

分配

截至2021年3月31日的三个月公布的分配情况如下：

分配记录日期付款日期每股分派总分发(以千为单位)
普通股、普通股运营单位和限制性股票3/31/20214/15/2021$0.83 $94,966 

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10.      基于股份的薪酬

截至2021年3月31日，我们有二以股份为基础的薪酬计划：Sun Communities，Inc.2015年股权激励计划(“2015股权激励计划”)和2004年第一次修订和重新修订的非员工董事期权计划(“2004非员工董事期权计划”)。我们相信，授予股权奖励将为某些高管、关键员工和董事提供额外的激励，以促进我们的财务成功，并通过提供机会获得或增加这些个人在我们业务和未来的直接所有权利益，促进员工和董事的留住。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，股票授予如下：

授权期类型平面图已授股份授予日期每股公允价值归属类型归属周年纪念日百分比
2021行政主任2015年股权激励计划54,000 $151.89 
(1)
基于时间的
20.0每年超过%5年份
2021行政主任2015年股权激励计划81,000 
(2)
$99.49 
(2)
市场行情第三名100.0 %
2021行政主任2015年股权激励计划15,000 $151.89 
(1)
基于时间的
33.3每年超过%3年份
2021行政主任2015年股权激励计划15,000 
(3)
$99.49 
(3)
市场行情第三名100.0 %
2021关键员工2015年股权激励计划28,856 $151.89 
(1)
基于时间的
33.3每年超过%3年份
2021关键员工2015年股权激励计划61,550 $143.28 
(1)
基于时间的
20.0每年超过%5年份
2021行政主任2015年股权激励计划3,400 $147.19 
(1)
基于时间的
20.0每年超过%5年份
2021行政主任2015年股权激励计划5,100 
(4)
$96.41 
(4)
市场行情第三名100.0 %
2021董事2004非员工董事期权计划1,509 $147.19 
(1)
基于时间的第三名100.0 %
2021董事2004非员工董事期权计划10,200 $148.44 
(1)
基于时间的第三名100.0 %
2020关键员工2015年股权激励计划13,873 $140.39 
(1)
基于时间的
20.0每年超过%5年份
2020行政主任2015年股权激励计划69,368 $137.63 
(1)
基于时间的
20.0每年超过%5年份
2020关键员工2015年股权激励计划1,500 $143.20 
(1)
基于时间的
20.0每年超过%5年份
2020关键员工2015年股权激励计划51,790 $162.42 
(1)
基于时间的
20.0每年超过%5年份
2020行政主任2015年股权激励计划46,000 $165.97 
(1)
基于时间的
20.0每年超过%5年份
2020行政主任2015年股权激励计划69,000 
(5)
$125.47 
(5)
市场行情第三名100.0 %
2020董事2004非员工董事期权计划10,200 $147.97 
(1)
基于时间的第三名100.0 %
(1)授予的公允价值是通过使用我们普通股在股票发行日期的平均收盘价来确定的。
(2)有市场条件的限制性股票奖励的基于股票的薪酬是根据预计将授予的股票的估计来衡量的。我们使用蒙特卡罗模拟方法估计了有市场条件的限制性股票股票薪酬的公允价值。在授予日，我们的普通股价格为$。151.89。基于蒙特卡罗模拟，我们预计65.5的百分比81,000要授予的股份。
(3)有市场条件的限制性股票奖励的基于股票的薪酬是根据预计将授予的股票的估计来衡量的。我们使用蒙特卡罗模拟方法估计了有市场条件的限制性股票股票薪酬的公允价值。在授予日，我们的普通股价格为$。151.89。基于蒙特卡罗模拟，我们预计65.5的百分比15,000要授予的股份。
(4)有市场条件的限制性股票奖励的基于股票的薪酬是根据预计将授予的股票的估计来衡量的。我们使用蒙特卡罗模拟方法估计了有市场条件的限制性股票股票薪酬的公允价值。在授予日，我们的普通股价格为$。147.19。基于蒙特卡罗模拟，我们预计65.5的百分比5,100要授予的股份。
(5)有市场条件的限制性股票奖励的基于股票的薪酬是根据预计将授予的股票的估计来衡量的。我们使用蒙特卡罗模拟方法估计了有市场条件的限制性股票股票薪酬的公允价值。在授予日，我们的普通股价格为美元。165.97。基于我们预期的蒙特卡罗模拟。75.63%的人69,000购买要授予的股份。

归属

的归属要求252,153和144,231在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，分别向我们的高管、董事和员工授予的限制性股票得到了满足。

股票期权

在截至2021年3月31日的三个月内，1,500普通股股票是在行使股票期权时发行的，净收益不到#美元。0.1百万美元。截至2021年3月31日，没有未偿还的股票期权。在.期间截至2020年3月31日的三个月，没有行使股票期权。
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(未经审计)


11.     细分市场报告

ASC主题280，“细分市场报告(“美国会计准则第280条”)为企业在其财务报表中报告经营部门信息的方式建立了标准。从2021年1月1日起，由于最近收购了安全港及其内部组织，我们从两个部门的结构过渡到了三个部门的结构。新的结构反映了首席运营决策者如何管理业务、做出运营决策、分配资源和评估运营业绩。这一结构更好地使我们的业务与我们的战略计划保持一致。从截至2021年3月31日的三个月的业绩开始，我们报告的财务业绩与我们的新部门结构一致，并重新计算了之前的比较时期，以与新的部门结构保持一致。我们的新结构使我们的公司三可报告的部分：(I)工业住宅(“MH”)社区，(Ii)休闲车(“RV”)度假村和(Iii)码头。

MH部门拥有、运营、开发或拥有MH社区组合的权益，并从事收购、运营和开发MH社区的业务，为居民提供负担得起的住房解决方案。MH部门还为我们社区的租户和潜在租户提供制造房屋销售和租赁服务。

房车部门拥有、运营、开发或拥有一系列房车度假村的权益，并在美国和加拿大收购、运营和开发地面房车度假村。它还为房车度假村内的度假租赁提供租赁服务。

码头部门拥有、运营、在投资组合中拥有权益，并开发码头，并在全美范围内收购和运营码头，其中大部分码头集中在沿海地区和其他位于不同内陆地区的码头。

混合属性基于属性处的主要位置计数被分类为分段。
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分部财务信息的表述摘要如下(以千为单位)：

 截至三个月
2021年3月31日
2020年3月31日(1)
 mh房车码头整合mh房车码头整合
营业收入$245,474 $92,363 $95,587 $433,424 $221,161 $82,878 不适用$304,039 
物业运营费用97,024 51,763 64,195 212,982 85,072 42,659 不适用127,731 
净营业收入$148,450 $40,600 $31,392 $220,442 $136,089 $40,219 不适用$176,308 
调整以达到净收益/(亏损)
利息收入2,631 2,350 
经纪佣金和其他收入净额5,960 3,913 
一般和行政费用(38,203)(25,349)
灾难性事件相关费用，净额(2,414)(606)
企业合并费用(1,232)— 
折旧及摊销(123,304)(83,689)
债务清偿损失(见附注8)
— (3,279)
利息支出(39,517)(32,416)
可强制赎回优先营运单位/股本的利息(1,036)(1,041)
重新计量有价证券的(收益)/损失3,661 (28,647)
外币折算损益25 (17,479)
其他费用，净额(1,099)(972)
应收票据重新计量(损益)376 (2,112)
来自非合并关联公司的收入(见附注6)
1,171 52 
重新计量非合并关联公司投资的损失104 (2,191)
当期税收优惠/(费用)229 (450)
递延税项优惠(见附注12)
147 130 
净收益/(亏损)27,941 (15,478)
减去：优先回报至优先运营单位/权益2,864 1,570 
减去：可归因于非控股权益的收入/(亏损)295 (962)
太阳社区公司普通股股东应占净收益/(亏损)$24,782 $(16,086)
(1)重铸以反映线段更改。

 2021年3月31日
2020年12月31日(1)
 mh房车码头整合mh房车码头整合
可识别资产
投资物业，净值$4,828,033 $3,187,398 $1,895,719 $9,911,150 $4,823,174 $3,038,686 $1,853,931 $9,715,791 
现金、现金等价物和限制性现金71,119 38,695 10,360 120,174 53,152 28,919 10,570 92,641 
有价证券82,781 45,040 — 127,821 80,776 43,950 — 124,726 
成品住宅库存情况30,534 12,708 — 43,242 33,448 13,195 — 46,643 
票据和其他应收款净额149,187 56,264 43,558 249,009 144,027 44,002 33,621 221,650 
商誉— — 438,842 438,842 — — 428,833 428,833 
其他无形资产，净额31,762 24,287 244,505 300,554 33,998 23,819 247,794 305,611 
其他资产，净额155,201 39,198 69,018 263,417 184,917 38,075 47,699 270,691 
总资产$5,348,617 $3,403,590 $2,702,002 $11,454,209 $5,353,492 $3,230,646 $2,622,448 $11,206,586 
(1)重铸以反映线段更改
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12.     所得税

我们已选择作为房地产投资信托基金(“REIT”)根据1986年修订的“国内收入法”(下称“守则”)第856(C)节征税。为了让我们有资格成为房地产投资信托基金(REIT)，至少95我们任何一年的总收入的百分比都必须来自符合条件的来源。此外，房地产投资信托基金必须至少每年分配。90支付给股东的房地产投资信托基金应纳税所得额的百分比(支付的股息不扣除任何利息，不包括资本利得)，并符合其他条件。

作为房地产投资信托基金的资格涉及满足根据高度技术性和复杂的守则条款建立的许多要求(按年度和季度计算)，对这些要求的司法或行政解释有限，并涉及对不完全在我们控制范围内的各种事实事项和情况的确定。此外，房地产投资信托基金(REIT)的税收领域也发生了频繁的变化，这就要求我们持续监测我们的税收状况。我们分析了各种REIT测试，并确认在截至2021年3月31日的三个月里，我们继续符合REIT的资格。

作为房地产投资信托基金，我们一般不受美国(“美国”)的约束。对我们作为股息分配给股东的普通应税收入，在公司层面征收联邦所得税。如果我们在任何纳税年度都没有资格成为房地产投资信托基金(REIT)，我们的应税收入可能需要按正常的公司税率缴纳美国联邦所得税。即使我们有资格成为房地产投资信托基金(REIT)，我们也可能需要缴纳某些州和地方所得税，以及我们未分配收入的美国联邦所得税和消费税。此外，通过应税房地产投资信托基金子公司管理的非房地产投资信托基金活动的应税收入需缴纳联邦、州和地方所得税。由于2016年收购了位于加拿大的某些物业，我们还需要缴纳加拿大当地的所得税。我们不为加拿大子公司的未分配收益预扣税，因为这些收益用于再投资，并将继续无限期地再投资于美国境外。但是，我们在雌驼龙社区集团的投资所产生的分配需要缴纳澳大利亚预扣税。

递延税项资产和负债反映财务报告的资产和负债额与税法计量的此类资产和负债基础之间的暂时性差异的影响。如有必要，递延税项资产在考虑了所有可获得的证据后，通过估值津贴减少到更有可能实现的金额，而不是不确定的金额。我们的暂时性差异主要涉及结转的净营业亏损，以及税收和公认会计准则之间的折旧和基数差异。我们拥有全额估值津贴的递延税项资产与我们的应税房地产投资信托基金子公司有关。递延税金净负债美元20.4百万美元和美元20.6截至2021年3月31日和2020年12月31日，加拿大实体的百万美元与公司实体相关，并包括在我们综合资产负债表的其他负债中。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的合并资产负债表中没有包括美国联邦递延税资产或负债。

我们有不是截至2021年3月31日和2020年3月31日，未确认的税收优惠。我们预计，在2021年3月31日之后的一年内，税收状况不会发生重大变化，导致未确认的税收优惠。

在截至2021年3月31日的三个月里，我们记录了联邦、州和加拿大所得税以及澳大利亚预扣税的当前税收优惠。$的税金0.2百万美元。在截至2020年3月31日的三个月里，我们记录了联邦、州和加拿大所得税的当期税费为#美元。0.5百万美元。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，我们记录了递延税金收益$的T147.0一千美元130.0千人，分别为。
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13.     每股收益

每股收益的计算方法是在基本摊薄的基础上，将净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。计算稀释后每股收益的方法是库存股法和两类法中稀释程度较高的一种。

我们不时签订远期股权出售协议，这在附注9“股权和临时股权”中进行了讨论，我们在计算每股收益时考虑了远期股权出售协议造成的潜在摊薄。在开始时，这些协议对基本每股收益的计算没有影响，因为在结算之前不会交付任何股份。在远期股权销售协议结算时发行的普通股，按这些普通股流通期的加权计算，通常计入基本每股收益的分母。为了确定远期股权出售协议在结算前一段时间内造成的摊薄，我们计算了加权平均稀释流通股的数量。

我们的潜在稀释性证券包括与我们的前瞻性股权发行相关的潜在普通股、我们的未归属限制性普通股以及我们的运营伙伴关系未偿还普通股单位、A-1系列优先运营单位、A-3系列优先运营单位、C系列优先运营单位、D系列优先运营单位、E系列优先运营单位、F系列优先运营单位、G系列优先运营单位、H系列优先运营单位、I系列优先运营单位和Aspen优先运营单位，如果转换或行使，可能会影响稀释。

稀释后每股收益考虑潜在稀释证券的影响，除非潜在普通股具有反稀释作用。我们的非既得性限制性股票普通股包含获得不可没收股息的权利，并与普通股平等参与已发行或宣布的股息，因此是参与证券，需要采用两级计算每股收益的方法。两级法通过将分配给普通股股东的分配收益和分配给普通股股东的未分配收益之和除以当期已发行普通股的加权平均股数来确定每股收益。在计算两类法时，未分配收益根据期间已发行的加权平均股数分配给普通股和参与证券。剩余的潜在稀释性普通股不包含股息权，并计入稀释后每股收益的计算中。

基本每股收益和稀释后每股收益的计算如下(单位为千，每股数据除外)：

截至三个月
2021年3月31日2020年3月31日
分子
太阳社区公司普通股股东应占净收益/(亏损)$24,782 $(16,086)
减去：分配给限制性股票奖励152 (254)
基本收益-分配给限制性股票奖励后普通股股东应占净收益/(亏损)$24,630 $(15,832)
向限制性股票奖励添加分配— — 
稀释收益-分配给限制性股票奖励后普通股股东的净收益/(亏损)(1)
$24,630 $(15,832)
分母  
加权平均已发行普通股107,932 92,410 
补充：普通股稀释效应：2021年3月远期股权发行229 — 
添加：稀释股票期权— 1 
稀释加权平均普通股和证券(1)
108,161 92,411 
普通股股东分配后的每股收益  
每股基本收益/(亏损)$0.23 $(0.17)
稀释后每股收益/(亏损)(1)
$0.23 $(0.17)
(1) 在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，稀释每股收益是使用两级法计算的，因为应用这种方法导致这两个时期的每股收益稀释程度更高。

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(未经审计)


我们已将某些可转换证券排除在每股摊薄收益的计算之外，因为将这些证券计入本报告所述期间将具有反摊薄作用。下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日被排除在稀释后每股收益计算之外的已发行证券(单位：千)：

自.起
2021年3月31日2020年3月31日
公共运算单元2,596 2,408 
A-1首选操作单元716 303 
A-3首选操作单元75 40 
Aspen首选操作单元406 1,284 
C系列首选操作单元340 310 
D系列首选操作单元391 489 
E系列首选操作单元62 90 
F系列首选操作单元56 — 
G系列首选操作单元155 — 
H系列首选操作单元355 — 
系列I首选操作单元562 — 
总证券5,714 4,924 

14.     金融工具的公允价值

我们的金融工具主要包括现金、现金等价物和限制性现金、有价证券、票据和其他应收账款、债务和其他负债。我们使用公允价值计量来记录对某些资产和负债的公允价值调整，并根据FASB ASC 820确定公允价值披露。“公允价值计量和披露“为了估算每一类金融工具的公允价值，我们采用了以下方法和假设，对这些金融工具的公允价值进行估算是切实可行的：

ASC主题820“公允价值计量和披露，“要求披露资产和负债的公允价值的确定，并建立一个层次结构，在该层次结构下，这些资产和负债必须根据重要的可观察或不可观察输入进行分组。可观察的输入反映从独立来源获得的市场数据，而不可观察的输入反映我们的市场假设。该层次结构要求使用可观察的市场数据(如果可用)。这两种类型的输入创建了以下公允价值层次结构：

级别1-对我们有能力进入的活跃市场中的相同工具报出未经调整的价格；

第2级-活跃市场中类似工具的报价，非活跃市场中相同或类似工具的报价，以及所有重要投入和重要价值驱动因素均可观察到的基于模型的估值(例如，利率、收益率曲线、提前还款速度、违约率、损失严重程度等)。在活跃的市场中，或者可以由可观察到的市场数据来证实；以及

3级-从估值技术中得出的估值，其中一个或多个重要投入或重要价值驱动因素不可观察。无法观察到的输入反映了我们对市场参与者将使用的假设的假设。


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(未经审计)


按层次结构级别划分的资源

下表列出了我们的金融资产和负债(以千计)，要求在2021年3月31日的经常性基础上披露公允价值。下表列出了我们的金融工具截至2021年3月31日和2020年12月31日的账面价值和公允价值，这些工具是使用上述估值技术计量的。该表不包括其他金融工具，如现金和现金等价物、其他应收账款和应付账款，因为由于这些工具的到期日不到一年，与这些工具相关的账面价值接近其公允价值。

自.起
 2021年3月31日
金融资产账面价值相同资产和负债的活跃市场报价
(1级)		重要的其他可观察到的输入
(2级)		不可观测的重要输入
(3级)		公允价值
有价证券$127,821 $127,821 $— $— $127,821 
制造房屋应收分期付款票据，净额84,109 — — 84,109 84,109 
房地产开发商应收票据58,286 — — 58,286 58,286 
按公允价值计量的总资产$270,216 $127,821 $— $142,395 $270,216 
金融负债 
债务$3,500,332 $— $3,500,332 $— $3,428,244 
信用额度和其他债务917,603 — 917,603 — 917,603 
其他负债(或有对价)18,156 — — 18,156 18,156 
按公允价值计量的负债总额$4,436,091 $— $4,417,935 $18,156 $4,364,003 

截至年底
 2020年12月31日
金融资产账面价值相同资产和负债的活跃市场报价
(1级)		重要的其他可观察到的输入
(2级)		不可观测的重要输入
(3级)		公允价值
有价证券$124,726 $124,726 $— $— $124,726 
制造房屋应收分期付款票据，净额85,866 — 85,866 — 85,866 
房地产开发商应收票据52,638 — 52,638 — 52,638 
按公允价值计量的总资产$263,230 $124,726 $138,504 $— $263,230 
金融负债  
债务$3,514,879 $— $3,514,879 $— $3,613,797 
信用额度和其他债务1,242,197 — 1,242,197 — 1,242,197 
其他负债(或有对价)15,842 — — 15,842 15,842 
按公允价值计量的负债总额$4,772,918 $— $4,757,076 $15,842 $4,871,836 

我们使用公允价值计量来记录对某些资产和负债的公允价值调整，并确定公允价值披露。为了估算每一类金融工具的公允价值，我们使用了以下方法和假设，对这些金融工具的公允价值进行估算是可行的：

有价证券

由我们持有并根据ASC 321入账的有价证券。“投资股权证券“按公允价值计量。公允价值的任何变动均在合并经营报表中确认，根据美国会计准则2016-01对有价证券进行重新计量。”金融工具--总体(825-10分专题)：金融资产和金融负债的确认和计量“公允价值是以活跃市场(第一级)随时可得的未经调整股价报价计算。
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(未经审计)


有价证券余额变动情况如下(单位：千)：

自.起自.起
截至三个月年终
2021年3月31日2020年12月31日
期初余额$124,725 $94,727 
额外购买— 11,757 
公允价值计量变动3,578 6,132 
外币折算调整(1,678)10,138 
股息再投资，税后净额1,196 1,971 
期末余额$127,821 $124,725 

成品住宅应收分期付款票据

制造房屋的应收分期付款票据按公允价值入账，并使用主要使用不可观察的投入(包括违约率、利率和回收率(第3级))的模型得出的指示性定价进行计量。有关附加信息，请参阅附注4“附注和其他应收款”。

房地产开发商应收票据

来自房地产开发商的应收票据按公允价值记录，并使用主要不可观察的输入(包括利率和交易对手业绩)进行计量(第3级)。票据的账面价值一般接近其公平市价，原因是票据及/或票据的性质由相关抵押品及/或个人担保作抵押。有关附加信息，请参阅附注4“附注和其他应收款”。

长期债务和信用额度

长期债务的公允价值是基于管理层的估计和目前报价的利率、可比贷款和可比期限工具的现行利率(第2级)。有关更多信息，请参阅附注8，“债务和信用额度”。

在我们的高级信贷安排和安全港信贷安排下，我们的信贷安排和循环贷款的利率是浮动的。浮动利率债务的公允价值接近账面价值，因为这些金额的利率接近市场利率。截至2021年3月31日，我们负债的估计公允价值接近其账面总价值。

金融负债

我们根据使用重大不可观察输入的估值模型估计或有对价负债的公允价值，这些模型一般考虑使用市场利率对未来现金流进行贴现，并对负债剩余期限内的不履行风险进行调整(第3级)。

其他金融工具

由于这些工具的短期性质，现金和现金等价物、其他应收账款和应付账款的账面价值可能接近其公平市场价值。这些在层次结构中被归类为级别1。

第3级对账、计量和转移

我们在每个报告期审查公允价值层次分类。估值属性可观测性的变化可能导致某些金融资产或负债的重新分类。这类重新分类在发生变化的报告期开始时报告为调入和调出第3级，并以公允价值计入和调出。二级市场活动的可用性和来自第三方来源的定价一致性影响了我们将证券分类为2级或3级的能力。

我们的评估结果是净转入第三级的资金为#美元。138.5在截至2021年3月31日的三个月里，与制造住宅应收分期付款票据和房地产开发商的票据有关的分期付款票据相关。

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合并财务报表附注-(续)
(未经审计)


在截至2021年3月31日的季度里，用于推导制造住宅分期付款票据应收账款和房地产开发商应收票据公允价值的投入，作为用于对包括违约率、利率、回收率和交易对手业绩在内的这些工具进行估值的重要投入，严重依赖于内部来源的假设，而不是可观察到的基于市场的投入。

下表汇总了截至2021年3月31日的三个月我们按公允价值计价并归入公允价值层次第三级的金融工具的变化(单位：千)：

成品住宅应收分期付款票据，净额房地产开发商应收票据其他负债(或有对价)
截至2020年12月31日的第3级期初余额
$— $— $15,842 
转到3级85,866 52,638 — 
转出3级— — — 
净收益(亏损)375 — 71 
购买和发行1,212 6,793 3,201 
销售和结算(3,814)(262)— 
其他调整470 (883)(958)
截至2021年3月31日的第3级期末余额
$84,109 $58,286 $18,156 

虽然我们已根据现有市场资料及普遍接受的估值方法厘定估计公允价值金额，但在诠释市场数据以编制公允价值估计时，仍需要相当大的判断力。公允价值估计基于截至2021年3月31日的可用信息。因此，我们对公允价值的估计可能与实际账面价值大不相同。

15.    承诺和或有事项

法律程序

我们参与了在正常业务过程中产生的各种法律诉讼。所有这些诉讼加在一起，预计不会对我们的经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。

16.    租契

我们根据不可取消的经营租约租赁了33处物业的土地，这些物业将在不同的日期到期，一直持续到2085年。大多数租约的条款要求固定付款，外加基于这些物业收入百分比的额外租金。我们还有其他运营租约，主要是办公空间和设备，将在2026年之前的不同日期到期。

承租人会计

在我们是承租人的情况下，截至2021年3月31日的三个月，不可取消租赁项下的未来最低租赁付款包括：

租赁负债到期日(千)经营租约融资租赁总计
2021年(不包括截至2021年3月31日的三个月)$3,879 $208 $4,087 
20224,741 213 4,954 
20234,771 178 4,949 
20245,144 4,063 9,207 
20255,175 — 5,175 
此后55,533 — 55,533 
租赁付款总额$79,243 $4,662 $83,905 
减去：推定利息(32,734)(335)(33,069)
租赁负债现值$46,509 $4,327 $50,836 

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(未经审计)


使用权(ROU)资产和租赁负债包括在我们的综合资产负债表中的融资和经营租赁如下(以千计)：

描述财务报表分类自.起
2021年3月31日		自.起
2020年12月31日
租赁资产
为换取新的融资租赁负债而获得的净资产投资物业，净值$4,368 $4,350 
为换取新的经营租赁负债而获得的净资产其他资产，净额$59,272 $48,419 
相对于低于市价的经营租赁获得的净资产其他资产，净额$27,426 $27,614 
租赁负债
融资租赁负债其他负债$4,327 $4,334 
经营租赁负债其他负债$46,509 $49,964 

包括在我们的综合经营报表中的融资和经营租赁的租赁费用如下(以千计)：

截至三个月
描述财务报表分类2021年3月31日2020年3月31日
融资租赁费用
ROU资产摊销利息支出$6 $(18)
租赁负债利息利息支出26 26 
经营租赁成本一般和行政费用、物业运营和维护费用2,148 974 
可变租赁成本物业运维1,299 369 
短期租赁成本物业运维61 — 
租赁总费用$3,540 $1,351 

融资和经营租赁的租期、折扣率和附加信息如下：


自.起
租期和贴现率2021年3月31日
加权-平均剩余租赁期限(年)
融资租赁2.43
经营租赁25.90
加权平均贴现率
融资租赁2.44 %
经营租赁3.80 %


截至三个月
其他信息(千)2021年3月31日2020年3月31日
为计入租赁负债的金额支付的现金
营业租赁的营业现金流$945 $590 
融资租赁现金流融资33 8 
租赁负债已支付现金总额$978 $598 

出租人会计

截至2021年3月31日，我们不是MH、RV或Marina物业任何融资租赁的出租人。

完毕95我们作为出租人的MH和RV物业的运营租赁的百分比是按月或在一段时间内不超过一年。*截至2021年3月31日，未来的最低租赁付款不超过12个月。
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合并财务报表附注-(续)
(未经审计)


截至2021年3月31日的三个月，我们作为出租人的码头和房车物业的不可取消租赁规定的未来最低租赁付款包括：

租赁负债到期日(千)经营租约
2021年(不包括截至2021年3月31日的三个月)$8,261 
20226,951 
20235,039 
20242,090 
20251,220 
此后2,628 
未贴现现金流合计$26,189 

租赁收入的构成如下(以千计)：

截至三个月
描述2021年3月31日2020年3月31日
经营租约
固定租赁收入$3,657 $311 
可变租赁收入$1,028 $397 

17.     近期会计公告

最近的会计声明-尚未采用

2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，《参考汇率改革》(话题848)--促进参考汇率改革对财务报告的影响，它为合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易的会计处理提供了可选的指导，如果满足某些标准的话。本标准的条款有效期至2022年12月31日。我们目前正在评估亚利桑那州立大学2020-04年度可能对我们的合并财务报表和相关披露产生的影响。

2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，债务--“具有转换和其他选择权的债务”(分主题470-20)和“衍生工具和对冲--实体自有股权合同”(分主题815-40)：“实体自有股权可转换工具和合同的会计”(“ASU 2020-06”)，简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计处理。本ASU(1)通过取消ASC 470-20中的现有指导，简化了可转换债务工具和可转换优先股的会计处理。“债务：具有转换和其他选项的债务(2)修订ASC 815-40中关于独立金融工具和嵌入特征的衍生会计的范围例外，这些金融工具和嵌入特征既被编入发行人自己的股票，又被归类为股东权益，删除了股权分类所需的某些标准；以及(3)修改了ASC 260中的指南，每股收益，“要求实体使用IF-转换方法计算可转换工具的稀释每股收益(EPS)。此外，当工具可以现金或股票结算时，实体必须假定计算稀释每股收益(EPS)的目的是股票结算。ASU 2020-06在2021年12月15日之后的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。允许提前采用，但不能早于2020年12月15日之后的财政年度。我们目前正在评估ASU 2020-06可能对我们的综合财务产生的影响。

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合并财务报表附注-(续)
(未经审计)


18.    后续事件

表格S-3上的货架登记表

在截至2021年3月31日的季度(2021年4月5日)之后，关于我们于2018年4月6日提交给证券交易委员会的S-3表格通用货架登记声明到期，我们向美国证券交易委员会提交了一份新的S-3表格通用货架登记声明，该声明被认为自动生效，并规定登记数额不详的股权和债务证券。然而，不能保证我们将来能够完成任何此类证券的发行。

收购

在截至2021年3月31日的季度之后，我们收购了佛罗里达州达文波特的一家房车度假村，148开发的地块，总购买价格为$25.0百万美元。

紧随其后的是截至2021年3月31日的季度，我们收购了位于密歇根州布赖顿的MH社区476MH网站，购买总价为$24.02000万。在收购的同时，运营合作伙伴创建了一类新的操作单元，命名为J系列首选单元。AS于2021年4月21日，240,000J系列首选操作单元表现突出。J系列优先操作单元的发行价为$100.00并携带优先回报为2.85每年的百分比。在一定限制的情况下，每个J系列优先操作单元可随时兑换成等于除以$所得商数的公司普通股数量100.00按$165.00(由于这一比率可能会根据某些资本事项进行调整)。持有者可以要求以现金赎回(I)在公司控制权变更后的30天内，或(Ii)J系列优先操作单元发行日期五周年之后的任何时间。

自本10-Q表格发布之日起，我们已对后续事件的合并财务报表进行了评估。
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第二项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对综合财务状况和经营结果的讨论和分析应与综合财务报表和附注一起阅读，并与我们的2020年年度报告一起阅读。

概述

我们是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金。截至2021年3月31日，我们在美国39个州和加拿大一个省拥有、运营或持有562个开发物业组合的权益，其中包括277个MH社区、141个房车度假村、34个同时包含MH和RV地点的物业以及110个码头。自1975年以来，我们一直从事收购、运营、开发和扩大MH社区和房车度假村的业务，自2020年以来，我们一直在收购、运营、开发和扩大码头。我们向客户出租有公用设施通道的单独场地，用于放置制造的房屋、房车或船只。我们还从事向我们MH社区的现有和未来居民销售、销售和租赁新房和二手房的业务。我们MH社区内的租赁计划业务支持并提高了我们的入住率、物业表现和现金流。

新冠肺炎的影响

截至2021年3月31日，没有任何政府法规阻止我们的任何MH社区、房车度假村或码头的运营。加拿大安大略省确实有旅行限制，如果延长到2021年5月，可能会推迟加拿大季节性度假村的开放。此外，美国和加拿大之间娱乐旅行的边境仍处于关闭状态，开放日期尚未确定，这可能会影响美国和加拿大各地前往度假村和码头的跨境交通。我们运营和财务计划的执行有助于缓解新冠肺炎对我们业务的影响。

我们继续使用社交疏远技术和最低限度的接触来提供基本服务。为了促进社会距离，我们鼓励我们的居民使用我们的在线租金支付门户网站和其他支付方式。我们在我们的社区和我们的主要办公室制定了许多健康和安全措施，以确保团队成员的安全。这些措施包括在入口处安装红外温度计来监测团队成员的体温，增加共享空间的清洁和卫生，以及整个足迹范围内的社交距离协议。我们密切监控和跟踪联邦、州和地方当局的订单，并与我们的运营和总部领导团队定期举行状态电话会议。我们已经实施并继续鼓励远程工作安排，只要有可能，以确保我们的团队成员的安全，并为促进社会距离尽我们的一份力量。

我们仍然致力于帮助那些正在租赁场地、湿滑、干式存储空间或购买房屋的个人，同时保持健康和安全协议，包括严格的社交距离。人们正在利用房屋的虚拟视图来避免或尽量减少接触。

新冠肺炎大流行对我们的运营、财务状况和财务结果的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，无法充满信心地预测，包括大流行的范围、严重程度和持续时间，为遏制大流行或减轻其影响而采取的行动，以及大流行和遏制措施的直接和间接经济影响等。这种情况的不确定性排除了对新冠肺炎大流行的全面影响的任何预测。

重大会计政策

我们已经确定了重要的会计政策，这些政策由于基本会计准则和业务的判断、不确定性和复杂性，可能会导致我们的财务状况或在不同条件下或使用不同假设的业务结果发生重大变化。关于重要会计政策的详细信息在我们的2020年年报中进行了全面描述。
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非GAAP财务指标

除了根据GAAP在下面的“经营业绩”中报告的结果外，我们还提供了关于净营业收入(“NOI”)和来自经营的资金(“FFO”)的信息，作为补充业绩衡量标准。我们认为NOI和FFO是适当的措施，因为它们被跟踪房地产行业的投资者和分析师广泛使用并具有相关性。NOI提供了租赁业务的衡量标准，不包括折旧、摊销以及一般和行政费用等非财产特定费用。FFO反映了房地产价值随市场状况上升或下降的假设，主要根据公认会计准则(GAAP)房地产资产折旧/摊销的影响进行调整。此外，NOI和FFO通常用于各种比率，定价倍数/收益率和回报，以及用于衡量财务状况、业绩和价值的估值计算。

NOI是营业收入减去物业营业费用和房地产税得出的。NOI是一种非GAAP财务指标，我们认为作为经营业绩的补充指标对投资者有帮助，因为它是房地产投资回报的指标，并提供了一种比较一段时间房地产业绩的方法。在评估特定物业和/或物业组的表现和增长时，我们使用NOI作为关键衡量标准。NOI的主要限制是它不包括折旧、摊销、利息支出和非财产特定费用，如一般和行政费用，所有这些都是重要的成本。因此，NOI是衡量我们物业经营业绩的指标，而不是衡量公司整体业绩的指标。

我们认为，GAAP净收益(亏损)是与NOI最直接的可比指标。NOI不应被视为GAAP净收入(亏损)的替代指标，以表明我们的财务业绩或经营活动的GAAP现金流，以衡量我们的流动性；它也不能表明可用于我们现金需求的资金，包括我们进行现金分配的能力。由于计入了利息、折旧和摊销等项目，GAAP净收益(亏损)作为业绩衡量标准的使用受到限制，因为这些项目可能不能准确反映物业市值的实际变化，在折旧和利息情况下，可能不一定与房地产资产的经营业绩挂钩，因为它通常发生在母公司层面，而不是房地产层面。

全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)将FFO定义为GAAP净收益(亏损)，不包括销售可折旧经营物业的收益(或亏损)，加上与房地产相关的折旧和摊销、与房地产相关的减值，以及对未合并的合伙企业和合资企业进行调整后的净收益(或亏损)。FFO是一种非GAAP财务指标，管理层认为它是我们经营业绩的有用补充指标。通过剔除与销售以前折旧的经营性房地产资产、减值以及不包括房地产资产折旧和摊销有关的损益(根据历史成本会计和使用年限估计，相同资产的所有者在类似条件下的损益可能有所不同)，FFO提供了一种业绩衡量标准，当与同期比较时，它反映了入住率、租赁率和运营成本趋势对运营的影响，提供了从GAAP净收益(亏损)中不太明显的视角。管理层认为，FFO的使用有利于提高投资公众对REITs经营业绩的理解，并使REIT经营业绩的比较更有意义。我们还使用FFO，不包括管理层认为与我们核心业务的运营和财务业绩无关的某些损益项目(“核心FFO”)。我们相信，Core FFO为投资者对期间业绩的评估提供了更强的可比性。

我们认为，GAAP净收益(亏损)是与FFO最直接的可比指标。FFO的主要局限性在于，它不能取代GAAP净收益(亏损)作为业绩衡量标准，也不能取代GAAP运营现金流作为流动性衡量标准。由于FFO不包括GAAP净收益(亏损)的重要经济组成部分，包括折旧和摊销，FFO应作为GAAP净收益(亏损)的补充，而不是替代。此外，FFO并不是用来衡量房地产投资信托基金满足债务本金偿还和其他现金需求的能力，也不是用来衡量营运资本的。FFO是根据我们对NAREIT建立的标准的解释来计算的，这可能无法与其他REITs报告的FFO相比，后者对NAREIT的定义做出了不同的解释。
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行动结果

下表对太阳社区公司普通股股东应占净收益/(亏损)与NOI进行了核对，并汇总了我们截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的综合财务结果(单位：千)：

截至三个月
2021年3月31日2020年3月31日
太阳社区公司普通股股东应占净收益/(亏损)$24,782 $(16,086)
利息收入(2,631)(2,350)
经纪佣金和其他收入净额(5,960)(3,913)
一般和行政费用38,203 25,349 
灾难性事件相关费用，净额2,414 606 
企业合并费用1,232 — 
折旧及摊销123,304 83,689 
债务清偿损失(见附注8)
— 3,279 
利息支出39,517 32,416 
可强制赎回优先营运单位/股本的利息1,036 1,041 
重新计量有价证券的(收益)/损失(见附注14)
(3,661)28,647 
(收益)/外币折算亏损(25)17,479 
其他费用，净额1,099 972 
(应收票据重新计量的收益)/损失(见附注4)
(376)2,112 
来自非合并关联公司的收入(见附注6)
(1,171)(52)
(收入)/重新计量非合并关联公司投资的亏损(见附注 6)
(104)2,191 
当期税金(福利)/费用(见附注12)
(229)450 
递延税项优惠(见附注12)
(147)(130)
优先回报至优先运营单位/权益2,864 1,570 
可归因于非控股权益的收入/(亏损)295 (962)
NOI$220,442 $176,308 

截至三个月
 2021年3月31日2020年3月31日
房地产噪声$204,652 $171,339 
房屋销售噪音10,609 6,548 
服务业、零售业、餐饮业和娱乐业噪音5,181 (1,579)
NOI$220,442 $176,308 

我们基于噪声指数来评估部门的运营绩效。不动产-瞬时收入包括在房车部门的收入中。房地产-暂时性(不包括度假租赁)收入预计每年约为175.9美元。不动产--暂时性(不含度假租赁)收入在第一季确认为2,600万美元，预计第二季为4,630万美元，第三季为7,630万美元，第四季为2,730万美元。不动产-暂时性(不包括度假租金)收入约为$134.7截至2020年12月31日的一年为100万美元。2020年，不动产-暂时性(不含度假租赁)被认定。18.8第一季度增长了4%。15.6第二季度增长了2%，比去年同期增长了3%。44.9%，第三季度下降了4%。20.76亿美元，比去年同期增长了1.
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截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月比较

房地产经营--总投资组合

下表反映了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们总投资组合的某些财务和其他信息(除统计信息外，以千为单位)：

截至三个月
2021年3月31日
2021年3月31日(1)
变化%变化
财务信息
收入
不动产(不包括暂时性的)$268,766 $207,186 $61,580 29.7 %
不动产--暂时性32,536 30,347 2,189 7.2 %
其他29,311 20,816 8,495 40.8 %
总运营量330,613 258,349 72,264 28.0 %
费用
物业经营125,961 87,010 38,951 44.8 %
房地产噪声$204,652 $171,339 $33,313 19.4 %
(1)截至2020年3月31日的三个月内包括的加拿大货币数据已按2021年平均汇率换算。

 自.起
2021年3月31日2020年3月31日变化
其他资料
物业数量(1)
562 422 140 
MH入住率96.5 %
房车入住率(2)
100.0 %
MH和RV混合入住率(3)
97.3 %96.7 %0.6 %
调整后的MH入住率(4)
97.8 %
调整后的房车入住率(5)
100.0 %
调整后的MH和RV入住率(6)
98.3 %98.3 %— %
可供MH和RV发展的土地9,646 10,293 (647)
每个场地的月底租金-MH$596 $581 
(8)
$15 
每个场地的月底租金-房车(7)
$522 $499 
(8)
$23 
每个场地的月基本租金-合计$579 $563 
(8)
$16 
(1)包括MH社区、房车度假村和码头。
(2)入住率包括年度房车场地和不包括临时房车场地。
(3)入住率包括MH和年度房车用地，不包括暂时性房车用地。
(4)调整后的入住率包括MH，不包括最近完工但空置的扩建用地。
(5)调整后的入住率包括每年的房车用地，不包括临时房车用地和最近建成但空置的扩建用地。
(6)经调整的入住率包括马鞍山和每年的房车用地，但不包括短暂的房车用地和最近落成但空置的扩建用地。
(7)月度基本租金适用于年度房车地点，不包括暂时性房车地点。
(8)截至2020年3月31日的三个月内包括的加拿大货币数据已按2021年平均汇率换算。

与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，房地产NOI增加了3330万美元，其中460万美元来自同一个社区，2500万美元来自马里纳，370万美元来自最近购买的房产。
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房地产经营--同一社区

评估我们物业的业绩和增长时使用的一个关键管理工具是对我们相同的社区进行比较。相同的社区数据包括我们自2020年1月1日以来持续拥有和运营的所有物业，不包括最近建成或在建的物业，以及管理层确定的其他物业。根据收购、处置、管理裁量权、重大交易或独特情况，相同的社区数据可能会不时发生变化。为了评估相同社区的增长情况，管理层对某些项目进行了分类，与我们的GAAP声明不同。我们的GAAP报表和我们的同一个Community产品组合之间的重新分类差异是将公用事业收入从不动产收入重新分类为运营费用。我们的公用事业收费中有很大一部分是重新计入居民手中的。

下表反映了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们同一社区的某些财务和其他信息(除统计信息外，以千为单位)。

截至三个月
完全相同的社区mh房车
2021年3月31日2020年3月31日变化%变化2021年3月31日2020年3月31日变化%变化2021年3月31日2020年3月31日变化%变化
财务信息
收入
不动产(不包括暂时性的)$215,471 $205,218 $10,253 5.0 %$172,741 $164,828 $7,913 4.8 %$42,729 $40,390 $2,339 5.8 %
不动产--暂时性25,907 28,870 (2,963)(10.3)%601 928 (327)(35.2)%25,306 27,942 (2,636)(9.4)%
其他7,047 5,895 1,152 19.5 %4,826 3,810 1,016 26.7 %2,222 2,085 137 6.6 %
总运营量248,425 239,983 8,442 3.5 %178,168 169,566 8,602 5.1 %70,257 70,417 (160)(0.2)%
费用
物业经营73,015 69,189 3,826 5.5 %43,005 40,685 2,320 5.7 %30,010 28,504 1,506 5.3 %
房地产噪声$175,410 $170,794 $4,616 2.7 %$135,163 $128,881 $6,282 4.9 %$40,247 $41,913 $(1,666)(4.0)%

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Sun Community，Inc.
 自.起
2021年3月31日2020年3月31日变化
其他资料
物业数量407 407 — 
MH入住率97.3 %
房车入住率(1)
100.0 %
MH和RV混合入住率(2)
97.9 %
调整后的MH入住率(3)
98.4 %
*调整后的房车入住率(4)
100.0 %
调整后的MH和RV混合入住率(5)
98.8 %96.9 %
(6)
1.9 %
可供发展的土地7,373 6,975 398 
每个场地的月底租金-MH$599 $580 
(8)
$19 
每个场地的月底租金-房车(7)
$524 $499 
(8)
$25 
每个场地的月基本租金-合计$582 $562 
(8)
$20 
(1)入住率包括年度房车场地和不包括临时房车场地。
(2)入住率包括MH和年度房车用地，不包括暂时性房车用地。
(3)调整后的入住率包括MH，不包括最近完工但空置的扩建用地。
(4)调整后的入住率包括每年的房车用地，不包括临时房车用地和最近建成但空置的扩建用地。
(5)经调整的入住率包括马鞍山和每年的房车用地，但不包括短暂的房车用地和最近落成但空置的扩建用地。
(6)2020年的入住率进行了调整，以反映新租用的MH扩建用地在一段时间内的增量增长，以及临时房车用地转换为年度房车用地的情况。
(7)月度基本租金适用于年度房车地点，不包括暂时性房车地点。
(8)截至2020年3月31日的三个月内包括的加拿大货币数据已按2021年平均汇率换算。

上表中的金额反映了用于比较的不变货币。在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，我们对供水和下水道收入进行了重新分类，分别为1650万美元和1480万美元，以反映扣除复苏后与我们同一社区投资组合相关的公用事业费用。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，同一社区NOI总额增长460万美元，或2.7%，归因于MH部门NOI增长630万美元，或4.9%，但部分被房车部门170万美元，或NOI下降4.0%所抵消。

MH部门NOI的增长为630万美元，增幅为4.9%，主要是由于不动产(不包括暂时性)收入增加了790万美元，增幅为4.8%。与2020年同期相比，每个MH网站的每月基本租金增加了3.2%，入住率增加了1.9%，房地产(不包括暂时性的)收入增加了。

房车部门NOI减少了170万美元，降幅为4.0%，这是由于不动产-瞬时收入减少了260万美元，降幅为9.4%，以及物业运营费用的增加，这主要是由于供应和维修、工资、福利和公用事业成本的增加。
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码头摘要

下表反映了截至2021年3月31日和截至2021年3月31日的三个月我们码头的某些财务和其他信息(除统计信息外，以千为单位)：

截至三个月
2021年3月31日
财务信息
收入
不动产(不包括暂时性的)$46,106 
不动产--暂时性868 
其他1,649 
总运营量48,623 
费用
物业经营23,575 
房地产噪声25,048 
服务业、零售业、餐饮业和娱乐业
服务、零售、餐饮和娱乐收入44,354 
服务、零售、餐饮和娱乐费用38,009 
服务业、零售业、餐饮业和娱乐业的噪音6,345 
码头噪声$31,393 
其他信息-码头2021年3月31日
物业数量(a)
110
总湿纸条和干储存38,753
(a)码头物业包括2021年收购的4处物业和2020年收购的106处物业。
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房屋销售摘要

我们从贷款人、经销商和以前的居民那里购买新房，并从贷款人、经销商和以前的居民那里购买二手和收回的制造住房，通常位于我们的社区内，以出售或租赁给现在和未来的居民。

下表反映了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月我们的房屋销售计划的某些财务和统计信息(除平均售价和统计信息外，以千为单位)：

截至三个月
2021年3月31日2020年3月31日变化%变化
财务信息
新居
新房销售$22,972 $15,596 $7,376 47.3 %
新房销售成本18,674 12,610 6,064 48.1 %
毛利-新房$4,298 $2,986 $1,312 43.9 %
毛利率%-新房18.7 %19.1 %(0.4)%
平均售价-新房$154,174 $131,059 $23,115 17.6 %
二手房
二手房销售$29,227 $24,991 $4,236 17.0 %
二手房销售成本18,584 17,422 1,162 6.7 %
毛利-二手房$10,643 $7,569 $3,074 40.6 %
毛利率%-二手房36.4 %30.3 %6.1 %
平均售价-二手房$42,605 $38,806 $3,799 9.8 %
房屋销售总额
房屋销售收入$52,199 $40,587 $11,612 28.6 %
房屋销售成本37,258 30,032 7,226 24.1 %
房屋销售费用4,332 4,007 325 8.1 %
*房屋销售噪声$10,609 $6,548 $4,061 62.0 %
统计信息 
新房销售量149 119 30 25.2 %
二手房销售量686 644 42 6.5 %
房屋总销售量835 763 72 9.4 %

毛利-新房
在截至2021年3月31日的三个月里，毛利润增长了130万美元，增幅为43.9%，这主要是由于与2020年同期相比，新房销售量增长了25.2%，新房平均售价上涨了17.6%。

毛利-二手房
在截至2021年3月31日的三个月里，毛利润增长了310万美元，增幅为40.6%，这主要是这是毛利率增长6.1%的结果，主要是由于二手房平均售价与2020年同期相比增长了9.8%，加上二手房销售量增长了6.5%。

房屋销售噪声
在截至2021年3月31日的三个月里，噪声污染增加的410万美元或62.0%主要是与2020年同期相比，房屋销售量增长9.4%，加上房屋平均售价上涨。
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租赁计划摘要

下表反映了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月我们租赁计划的某些财务和其他信息(除统计信息外，以千为单位)：

截至三个月
2021年3月31日2020年3月31日变化%变化
财务信息
收入
房屋租金$17,022 $15,469 $1,553 10.0 %
场地租金19,117 18,007 1,110 6.2 %
总计36,139 33,476 2,663 8.0 %
费用
租赁计划运营和维护5,224 4,823 401 8.3 %
租赁计划噪音$30,915 $28,653 $2,262 7.9 %
其他资料  
已售出的出租房屋数量211 234 (23)(9.8)%
租住房租数量，期末11,473 11,431 42 0.4 %
租住房屋投资，期末$621,869 $596,319 $25,550 4.3 %
月末加权平均租金$1,055 $1,009 $46 4.6 %

租赁项目噪声包含在不动产噪声中。租赁计划NOI被单独审查，以评估租赁计划的整体增长和业绩及其对公司运营的财务影响。

与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，租赁计划NOI增加了230万美元，增幅为7.9%。这一增长主要是由于租赁计划收入增加了270万美元，或8.0%，这是由于加权平均月租金增加了4.6%，入住率增加了0.4%。
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其他项目-操作说明书(1)

下表汇总了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的其他收入和支出(单位：千)：

截至三个月
2021年3月31日2020年3月31日变化%变化
服务、零售、餐饮和娱乐，网络$5,181 $(1,579)$6,760 428.1 %
利息收入$2,631 $2,350 $281 12.0 %
经纪佣金及其他净额$5,960 $3,913 $2,047 52.3 %
一般和行政费用$38,203 $25,349 $12,854 50.7 %
灾难性事件相关费用，净额$2,414 $606 $1,808 298.3 %
企业合并费用$1,232 $— $1,232 不适用
折旧及摊销$123,304 $83,689 $39,615 47.3 %
债务清偿损失(见附注8)$— $3,279 $(3,279)(100.0)%
利息支出$39,517 $32,416 $7,101 21.9 %
可强制赎回优先营运单位/股本的利息$1,036 $1,041 $(5)(0.5)%
重新计量有价证券的损益(见附注14)$3,661 $(28,647)$32,308 112.8 %
外币折算损益$25 $(17,479)$17,504 100.1 %
其他费用，净额$(1,099)$(972)$(127)13.1 %
重新计量应收票据的收益/(亏损)(见附注4)$376 $(2,112)$2,488 117.8 %
来自非合并关联公司的收入(见附注6)$1,171 $52 $1,119 N/M
重新计量非合并关联公司投资的收益/(亏损)(见附注6)$104 $(2,191)$2,295 104.7 %
当期税收优惠/(费用)(见附注12)$229 $(450)$679 150.9 %
递延税项优惠(见附注12)$147 $130 $17 N/M
优先回报至优先运营单位/权益$2,864 $1,570 $1,294 82.4 %
可归因于非控股权益的收入$295 $(962)$1,257 130.7 %
(1) 下面仅对管理层确定为重要的、感兴趣的或上述披露的时期独有的项目进行解释。
N/M=百分比更改没有意义。

服务、零售、餐饮和娱乐，网络 -在截至2021年3月31日的三个月里，增长主要是由于2020年第四季度收购避风港带来的服务收入增加。

利息收入-在截至2021年3月31日的三个月里，增长的主要原因是我们的应收票据余额增加。

经纪佣金和其他收入净额-截至2021年3月31日的三个月，与2020年相比，增长的主要原因是经纪房屋销售数量增加导致经纪佣金增加。

一般及行政开支-截至2021年3月31日的三个月，与2020年同期相比，主要是由于战略计划和收购活动的增长推动了工资和激励措施的增加。

灾难性事件相关费用，净额-在截至2021年3月31日的三个月里，这一数字增加的主要原因是火灾破坏和冬季冰暴。

业务合并费用-截至2021年3月31日的三个月，因我们最近收购码头而产生的费用。有关更多信息，请参阅我们随附的合并财务报表的附注3，“房地产收购和处置”。

折旧和摊销-在截至2021年3月31日的三个月里，由于2020年至2021年期间的房地产收购，这一数字有所增加。有关更多信息，请参阅我们随附的合并财务报表中的附注3，“房地产收购和处置”。

债务清偿损失- 截至2021年3月31日的三个月，与2020年同期相比，下降的主要原因是没有与债务和融资活动相关的提前还款处罚。有关更多信息，请参阅我们随附的合并财务报表中的附注8，“债务和信用额度”。
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利息支出- 截至2021年3月31日的三个月，与2020年同期相比，增长的主要原因是与安全港相关的债务增加。有关更多信息，请参阅我们随附的合并财务报表的附注8，“债务和信用额度”。

重新计量有价证券的收益/(亏损)-截至2021年3月31日的三个月，与2020年同期的2860万美元亏损相比，我们获得了370万美元的收益，这是我们对有价证券投资的重新计量收益。有关更多信息，请参阅我们随附的合并财务报表中的附注14，“金融工具的公允价值”。

外币折算损益-截至2021年3月31日的三个月，与2020年同期的亏损1750万美元相比，收益为250万美元，这主要是由于加拿大和澳大利亚计价货币的汇率波动。

应收票据重新计量的收益/(亏损)-代表我们内部融资应收票据投资组合的调整，我们于2020年1月1日选择了公允价值选项。有关更多信息，请参阅我们随附的合并财务报表中的附注4，“票据和其他应收款”和附注14，“金融工具的公允价值”。

重新计量非合并关联公司投资的收益/(亏损)-代表我们对GTSC的股权投资的调整，我们于2020年1月1日选择了公允价值期权。请参阅附注6， 有关更多信息，请参阅我们随附的合并财务报表中的“对非合并关联公司的投资”。

优先回报至优先运营单位/权益-截至2021年3月31日的三个月，增长主要是由于自2020年以来与各种收购一起发行的优先运营单位的数量。有关更多信息，请参阅所附合并财务报表的附注3“房地产收购和处置”和附注9“股本和临时股本”。

可归因于非控股权益的收入-截至2021年3月31日的三个月，与2020年同期相比有所增长，主要是由于公司及其合并VIE的财务业绩改善。请参阅备注 7，“合并可变利息实体”，请参阅我们随附的合并财务报表中的“合并可变利息实体”，以了解更多信息。
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Sun Communities，Inc.普通股股东应占净收益/(亏损)与FFO的对账

下表对截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月Sun Communities公司普通股股东应占FFO的净收益/(亏损)进行了核对(除每股金额外，以千计)：

截至三个月
 2021年3月31日2020年3月31日
太阳社区公司普通股股东应占净收益/(亏损)$24,782 $(16,086)
调整
折旧及摊销123,076 83,752 
非合并附属公司折旧30 — 
重新计量有价证券的(收益)/损失
(3,661)28,647 
(损益)重新计量对非合并关联公司的投资(104)2,191 
应收票据重新计量(损益)(376)2,112 
可归因于非控股权益的损失(147)(882)
优先返回至首选操作单元480 874 
资产处置收益，净额(8,155)(5,562)
太阳社区公司普通股股东和稀释性可转换证券的FFO(1)

135,925 95,046 
调整
业务合并费用和其他收购相关成本(2)
1,953 385 
债务清偿损失— 3,279 
灾难性事件相关费用，净额2,414 606 
收入损失-与灾难性事件相关(3)
200 300 
(收益)/外币折算亏损(25)17,479 
其他费用，净额716 302 
递延税收优惠
(147)(130)
太阳社区公司普通股股东和稀释性可转换证券的核心FFO(1)
$141,036 $117,267 
加权平均已发行普通股-基本107,932 92,410 
增列
普通股稀释效应：2021年3月远期配股229 — 
股票期权转换后可发行的普通股— 1 
限制性股票191 524 
公共运算单元2,596 2,412 
某些优先运营单位转换后可发行的普通股791 1,166 
加权平均未偿还普通股-全部稀释111,739 96,513 
可归因于Sun Communities，Inc.普通股股东和每股稀释可转换证券的FFO-完全稀释$1.22 $0.98 
可归因于Sun Communities，Inc.普通股股东和每股稀释可转换证券的核心FFO-完全稀释$1.26 $1.22 
(1)某些反稀释可转换证券的影响不包括在这些项目中。
(2)这些成本代表了使最近收购的物业达到我们的运营标准所产生的费用，包括不符合我们资本化政策的树木修剪和油漆成本等项目。
(3)调整代表超过与我们的三个佛罗里达群岛社区相关的适用业务中断可扣除的估计收入损失，这些社区受到飓风伊尔玛的损害，而我们的保险公司尚未收到这一损失。
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流动性和资本资源

从历史上看，我们的主要流动资金需求一直是，预计将继续是向我们的股东和经营合伙企业的单位持有人分配、物业资本改善、购买新的和二手房、物业收购、物业的开发和扩建以及偿还债务。

视乎市场情况，我们打算继续物色机会，以扩展我们的发展渠道和收购现有物业。我们通过可用现金、担保融资、利用我们的信用额度、承担现有的房地产债务和发行股权证券来为收购融资。我们将继续评估符合我们标准的收购机会。有关最近物业收购的信息，请参阅随附的合并财务报表中的附注3“房地产收购和处置”。

我们还打算通过专注于我们的核心基本面，继续加强我们的资本和流动性状况，这些基本面正在从运营中产生正现金流，保持适当的债务水平和杠杆率，并控制间接成本。我们打算通过可用现金余额、运营产生的现金流、利用我们的信用额度以及根据我们的货架登记表使用债务和股票来满足我们的流动性要求。有关更多信息，请参阅随附的合并财务报表中的附注8，“债务和信贷额度”和附注9，“股权和临时股本”。

资本支出--MH、房车和码头

我们的资本支出包括扩建场地和开发建设成本、地块修改、经常性资本支出和租房购买。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，分别完成了4690万美元和6020万美元的扩张和开发活动成本。扩建和开发活动主要包括建造场地和完成我们MH和RV物业主场改善所需的其他成本。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们MH和RV物业的地块修改支出分别为730万美元和790万美元。这些支出改善了我们社区的资产质量，并在拆除现有住宅并为新住宅(通常是多分区住宅)做好准备时发生。这些活动是由严格的制造商安装要求和州建筑规范规定的，包括新的基础、车道和公用事业升级等项目。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们MH和RV物业的经常性资本支出分别为1050万美元和590万美元。这些支出与我们继续致力于维护我们的MH和RV物业有关。

截至2021年3月31日的三个月，我们码头的经常性资本支出为310万美元，包括疏浚、码头维修和改善以及设备维护和升级等项目。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，增长项目支出分别为1810万美元和440万美元。增长项目包括在MH社区、房车度假村和码头的创收或降低费用的活动。这包括但不限于公用事业效率和可再生能源项目、场地、滑道或设施升级，如增加车库、棚子或升船机，以及其他证实租金增加的特殊基本建设项目。

我们投资于购买打算用于租赁计划的房屋。这些投资的支出取决于收回和新房销售以及出租房屋的市场状况。我们用价值1200万美元的制造房屋平面图设施为我们的某些新购房提供资金。我们购买房屋出售或出租的能力可能会受到我们房屋销售的第三方融资、可用制造房屋平面图融资和我们信用额度上可用营运资金的限制。
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现金流活动

我们的现金流活动摘要如下(以千为单位)：

截至三个月
2021年3月31日2020年3月31日
经营活动提供的净现金$220,490 $118,513 
用于投资活动的净现金$(285,978)$(169,330)
融资活动提供的净现金$93,002 $411,109 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响$19 $(382)

现金、现金等价物和限制性现金增加了约2750万美元，从截至2020年12月31日的9260万美元增加到截至2021年3月31日的1.202亿美元。

经营活动 - 经营活动提供的净现金从截至2020年3月31日的三个月的1.185亿美元增加到截至2021年3月31日的三个月的2.205亿美元，增加了1.02亿美元。

我们来自持续经营的经营活动所提供的净现金流可能会受到以下因素的不利影响：(A)我们目前市场的总体市场和经济状况，特别是我们当前市场的大都市地区；(B)我们物业的入住率和租金下降；(C)不能转嫁给租户的运营成本增加，如工资和福利成本、保险费、房地产税和公用事业；(D)制造住宅销售下降；(E)目前经济状况和金融市场的波动；以及(F)我们的物业成本增加，如工资和福利成本、保险费、房地产税和公用事业费用等不能转嫁到租户身上；(D)制造住宅销售下降；(E)当前经济状况和金融市场的波动；以及(F)请参阅我们2020年度报告第一部分第1A项中的“风险因素”。

投资活动-截至2021年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为2.86亿美元，而截至2020年3月31日的三个月为1.693亿美元。有关更多信息，请参阅我们随附的合并财务报表中的附注3，“房地产收购和处置”。

融资活动-截至2021年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金为9300万美元，而截至2020年3月31日的三个月为4.111亿美元。有关更多信息，请参阅我们随附的合并财务报表中的附注8，“债务和信用额度”和附注9，“股本和临时股本”。

财务灵活性

2021年3月2日，我们在承销折扣和佣金之前，以每股140.00美元的公开发行价，为总计805万股的11亿美元承销公开发行定价。是次发售包括由吾等直接发售的4,000,000股股份及根据远期股权出售协议(“2021年3月远期股权发售”)发售的4,050,000股股份。我们在2021年3月9日出售了400万股票，获得了5.376亿美元的净收益。吾等可选择于不迟于2022年3月的一个或多个远期结算日结算与余下4,050,000股股份有关的远期出售协议。如果我们认为这样做最符合我们的利益，我们还可以选择现金结算或净股份结算2021年3月远期股票发行项下我们的全部或部分债务。如果我们选择现金结算或净结算2021年3月的远期股票发行，我们可能得不到任何收益。如果我们完全实物结算2021年3月的Forward Equity发行，我们预计将获得约5.443亿美元的净收益。

于2020年9月30日和10月1日，我们签订了两项远期销售协议(“2020年9月远期股权发行”)，涉及以每股139.50美元的公开发行价承销登记公开发行9200,000股我们的普通股。此次发行于2020年10月5日结束。我们最初没有从出售我们发行的普通股中获得任何收益。2020年10月26日，我们实物结算了2020年9月的远期股权发行(通过交付我们的普通股)，获得了约12亿美元的净收益。我们将净收益中的大约11亿美元用于安全港收购价格的现金部分，其余部分用于营运资金和一般公司用途。

2020年5月，我们完成了496.8万股普通股的承销登记公开发行。在扣除与发行相关的费用后，此次发行的收益为633.1美元。我们用此次发行的净收益偿还了我们优先信贷安排下循环贷款项下的未偿还借款。
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于二零一七年七月，吾等与若干销售代理(统称“销售代理”)订立于市场发售销售协议(“销售协议”)，据此吾等可不时透过销售代理发售合共发行价高达4.5亿美元的普通股股份。销售代理有权就根据销售协议出售的任何股票获得不超过每股总价2.0%的商定金额的补偿。截至2021年3月31日，根据销售协议，我们已经出售了普通股股票，总收益为1.638亿美元。在截至2021年3月31日的三个月或截至2020年12月31日的年度内，没有根据销售协议发行普通股。

2019年10月，我们与花旗银行(“花旗银行”)就一项收购承担了5800万美元的定期贷款安排。这笔定期贷款的期限为四年，至2023年10月29日结束，利率为基于欧洲美元利率或最优惠利率的浮动利率，外加1.20%至2.05%的利差。截至2021年3月31日和2020年12月31日的未偿余额分别为4,250万美元和4,500万美元。

2019年5月，我们修改并重申了与花旗银行和某些其他贷款机构的信贷协议。根据信贷协议，吾等与花旗银行及若干贷款人订立一项金额为7.5亿美元的无抵押优先信贷安排，包括一笔6.5亿美元循环贷款(可使用最多1,000万美元澳元垫款)及一笔1,000万美元定期贷款(“A&R贷款”)。A&R信贷协议的期限为四年，截至2023年5月21日，如果满足信贷协议中定义的某些条件，可以再延长两个6个月的期限。信贷协议还规定不超过3.5亿美元的额外承诺额。这些额外承诺的拨款须符合若干条件，包括取得贷款人的同意，其中一些条件并非我们所能控制。如果根据任何这类额外承担而作出额外借款，应收账款贷款机制下的总借款限额可提高至11亿元。

A&R贷款的利息是基于欧洲美元利率或银行票据掉期投标利率的浮动利率，外加根据信贷协议计算的杠杆率确定的保证金，循环贷款的保证金可以从1.20%到2.10%，定期贷款的保证金可以从1.20%到2.05%。截至2021年3月31日，基于我们杠杆率的利润率循环贷款为1.20%，定期贷款为1.20%。截至2021年3月31日，我们的循环贷款借款为3.529亿美元，定期贷款为零。截至2020年12月31日，我们有4040万美元的循环贷款借款，没有定期贷款借款。

A&R设施为我们提供了开立信用证的能力。我们签发的信用证不会增加我们在花旗银行(下称“花旗银行”)的信用额度下的未偿还借款，但会减少可用的借款金额。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们分别有约220万美元和210万美元的未偿还信用证。

根据A&R设施的条款，我们必须遵守各种财务和其他公约。截至2021年3月31日，我们遵守了这些公约，预计不会因为新冠肺炎对我们业务的影响而在短期内无法履行这些公约。对A&R设施限制最严格的财务契约如下：

圣约要求
截至2021年3月31日
最高杠杆率27.1%
最低固定费用覆盖率>1.403.65
最低有形净值>$3,731,946$7,757,794
最高股息支付率58.1%
最大浮动利率负债5.4%

于二零二零年十月三十日，就收购安全港事宜，吾等间接承担安全港欠公民银行(“公民”)约8.29亿美元的债务。2020年12月22日，对这一安排进行了修订，除其他事项外，(A)根据借款基数的可用性，将对Safor的循环承诺额从5.0亿美元增加到13亿美元，(B)修改与确定借款基数有关的某些条款，(C)将增量借款能力的上限从3.5亿美元提高到5.0亿美元，这允许Safor请求增加循环承诺额和/或在更高的上限和满足某些条件的情况下设立额外的定期贷款，以及安全港安排下的循环贷款和定期贷款都将于2024年10月11日到期。在满足信贷协议中规定的某些条件的情况下，安全港贷款的定期贷款部分可以再延长两个12个月的期限。循环承付款没有延期选择权。

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安全港贷款的利息以调整后的伦敦银行同业拆借利率或基本利率为基础的浮动利率，外加根据信贷协议计算的安全港综合融资债务与总资产价值的比率确定的保证金，调整后的伦敦银行同业拆借利率贷款的保证金为1.375%至2.250%，基本利率贷款的保证金为0.375%至1.250%。截至2021年3月31日，根据安全港合并融资债务与总资产价值的比率，任何调整后的伦敦银行间同业拆借利率贷款的利润率为2.000%，任何基本利率贷款的利润率为1.000%。安全港融资由安全港和某些相关实体和子公司的个人财产以及安全港和相关实体和子公司的某些子公司的股权质押作为担保，但符合惯例例外。根据贷款人的选择，一旦根据信贷协议继续发生违约事件，安全港贷款将立即到期并支付。截至2021年3月31日，安全港在循环贷款和定期贷款下的借款分别为1,900万美元和500.0美元。截至2020年12月31日，安全港在循环贷款和定期贷款下的借款分别为6.52亿美元和5.0亿美元。

安全港基金为安全港提供签发信用证的能力。它签发的信用证不会增加其在公民信用额度下的未偿还借款，但会减少可用借款金额。截至2021年3月31日和2020年12月31日，安全港的未偿还信用证余额约为30万美元。

根据安全港基金的条款，我们须遵守各项财政及其他公约。截至2021年3月31日，我们遵守了这些公约，预计不会因为新冠肺炎对我们码头业务的影响而在短期内无法履行这些公约。对避风港基金限制最严格的金融契约如下：

圣约要求
截至2021年3月31日
最高杠杆率20.3%
最低固定费用覆盖率(预分配)>1.354.18
最低固定费用覆盖率(配送后)>1.003.25
最低借款基数覆盖率>1.002.95

我们预计将通过发行某些债务或股权证券和/或我们的物业抵押来满足我们的长期流动性要求，如预定的债务到期日、大型物业收购、物业的扩建和开发以及运营合伙单位的赎回。

截至2021年3月31日，我们手头的无限制现金约为105.1美元。截至2021年3月31日，A&R融资机制和安全港融资机制下的信贷额度上约有17亿美元的剩余产能。截至2021年3月31日，我们总共有260处未抵押的MH和RV物业，其中61处支持我们A&R贷款下7.5亿美元循环贷款的借款基数，31处支持定期贷款安排的借款基数。剩余的168处未抵押的MH和RV物业，截至2021年3月31日的估计资产价值约为28亿美元，可用于担保潜在的抵押债务。截至2021年3月31日，我们总共有110个空置码头，其中108个支持我们的安全港基金的借款基地。

我们也可能不时发行我们的股本，发行我们经营合伙企业中的股权单位，获得债务融资或出售选定的资产。我们以这种方式为长期流动资金需求融资的能力将受到当时影响MH、RV和码头行业的许多经济因素的影响，包括新冠肺炎疫情的影响、抵押债务的可用性和成本、我们的财务状况、物业的运营历史、债务和股票市场的状况，以及国家、地区和当地的总体经济状况。当我们有必要接近信贷市场时，这些新兴市场的波动可能会使借款更难获得，成本更高，或者实际上无法获得。见2020年年报第I部分第1A项和本报告第II部分第1A项中的“风险因素”。如果我们不能在可接受的条件下获得额外的债务或股权融资，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。

截至2021年3月31日，我们的净债务与企业价值之比约为19.7%(假设将所有普通运营单位、A-1系列优先运营单位、A-3系列优先运营单位、C系列优先运营单位、D系列优先运营单位、E系列优先运营单位、F系列优先运营单位、G系列优先运营单位、H系列优先运营单位和I系列优先运营单位转换为普通股)。我们的债务加权平均期限约为9.5年，加权平均利率为3.4%。
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表外安排

我们的表外投资包括未合并的附属公司。这些投资都有不同的所有权结构。由于我们有能力对这些合资企业安排的经营和财务决策施加重大影响，但不能控制，因此我们几乎所有的非合并关联公司都按照权益会计方法入账。有关我们表外投资的更多信息，请参阅所附合并财务报表中的附注6“对非合并附属公司的投资”和附注8“债务和信用额度”。

非合并附属公司负债

GTSC-2019年9月，GTSC获得了最高贷款额为125.0美元的仓库信贷额度。在2020年9月期间，最高金额增加到180.0美元和100万美元。截至2021年3月31日，GTSC产生的债务账面总额(包括我们和我们合作伙伴的份额)为180.0美元(其中我们的比例份额为7,200万美元)。这笔债务以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加1.65%的年利率为基础，以浮动利率计息，将于2023年9月15日到期。有关我们的非合并附属公司的更多信息，请参阅随附的合并财务报表中的附注6“对非合并附属公司的投资”。

Sungenia JV-2020年5月，Sungenia JV签订了一项债务融资协议，最高贷款额为2700万澳元，或按2021年3月31日的汇率兑换的2050万美元。截至2021年3月31日，Sungenia JV产生的债务账面总额(包括我们和我们合作伙伴的份额)为660万美元(其中我们的比例份额为330万美元)。这些债务以澳大利亚BBSY加2.05%的年利率为基础，以浮动利率计息，有效期至少为三年。有关我们的非合并附属公司的更多信息，请参阅随附的合并财务报表中的附注6“对非合并附属公司的投资”。
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关于前瞻性陈述的警告性声明

本报告包含符合1933年“证券法”(“证券法”)和1934年“证券交易法”(“交易法”)含义的各种“前瞻性陈述”，我们希望这些前瞻性陈述受到由此产生的安全港的影响。为此，本文件中包含的任何与预期、信念、预测、未来计划和战略、趋势或预期事件或发展以及与非历史事实有关的类似表述均被视为前瞻性表述。诸如“预测”、“打算”、“目标”、“估计”、“估计”、“预期”、“项目”、“预计”、“预测”、“计划”、“预测”、“潜在”、“寻求”、“预期”、“预期”、“应该”、“可能”、“可能”等词语，“将”、“旨在”、“可预见的未来”、“相信”、“已安排”、“指导”、“目标”以及类似的表述旨在识别前瞻性表述，尽管并非所有前瞻性表述都包含这些词语。这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件和财务表现的看法，但涉及已知和未知的风险和不确定性，既有一般性的，也有针对本文件中讨论的事项的。这些风险和不确定因素可能导致我们的实际结果与此类前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果大不相同。除了我们在2020年年报和我们提交给证券交易委员会的其他文件中“风险因素”项下披露的风险外，此类风险和不确定性包括但不限于：

•疾病爆发，包括新冠肺炎大流行，以及相关的居家命令、检疫政策和对旅行、贸易和商业活动的限制；
•经济总状况、房地产业和我们经营的市场的变化；
•我们成功评估、融资、完成和整合收购(包括安全港收购)、开发和扩张的能力存在困难；
•我们的流动性和再融资需求；
•我们获得或再融资到期债务的能力；
•我们有能力继续遵守债务安排所载的公约；
•资金的可获得性；
•外币汇率的变化，包括美元与加元和澳元之间的汇率变化；
•我们有能力维持租金和入住率水平；
•我们对财务报告和披露控制程序保持有效内部控制的能力；
•提高利率和经营成本，包括保险费和房地产税；
•与飓风、地震、洪水和野火等自然灾害有关的风险；
•资本市场的普遍波动性和我国股本股票的市场价格；
•我们维持房地产投资信托基金地位的能力；
•房地产和区划法律法规的变化；
•立法或监管方面的变化，包括修改管理REITs征税的法律；
•诉讼、判决或和解；
•竞争激烈的市场力量；
•购买建造房屋和船只的人获得融资的能力；以及
•制造业房屋贷款人收回房屋的水平。

告诫读者不要过度依赖这些前瞻性声明，这些声明只反映了声明发表之日的情况。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改本文件中引用的任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、我们预期的变化或其他原因。

虽然我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。所有可归因于我们或代表我们行事的人的书面和口头前瞻性陈述都完全受这些警告性陈述的限制。
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第三项。  关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是指由于利率、外币汇率、商品价格和股票价格等市场因素的变化而造成的损失。

利率风险

我们的主要市场风险敞口是利率风险。我们通过保持审慎的杠杆率，将资本成本和利息支出降至最低，同时持续评估所有可用的债务和股权资源，并遵循既定的风险管理政策和程序(包括定期使用衍生品)来缓解这一风险。我们订立衍生工具合约的主要策略，是尽量减少利率变动对我们未来现金流的影响。我们不时使用衍生品工具，有效地将一部分可变利率债务转换为固定利率债务。我们不会为投机目的而订立衍生工具。

截至2021年3月31日和2020年3月31日，我们的浮动利率债务总额分别为9.176亿美元和5.831亿美元，并按最优惠利率或各种LIBOR利率计息。如果Prime或LIBOR增加或减少1.0%，那么在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们的利息支出将分别增加或减少约300万美元和90万美元，这是基于我们可变利率债务安排下的平均未偿还余额分别为12亿美元和3.566亿美元。

外币汇率风险

外币汇率风险是指货币对美元汇率的波动将对我们的经营业绩产生负面影响的风险。由于我们加拿大物业的资产和负债以及我们的澳大利亚股权投资和合资企业的资产和负债重新计量并换算成美元，我们面临外币汇率风险。因此，外币汇率的波动可能会对我们的经营结果造成波动，并可能对我们的财务状况产生不利影响。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的股东权益分别包括来自我们加拿大子公司和澳大利亚股权投资的2.545亿美元和2.508亿美元，分别占股东权益总额的4.2%和4.5%。根据我们的敏感性分析，美元兑加拿大元和澳元每升值10.0%，截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的总股东权益将分别减少2550万美元和2510万美元。
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项目4.安全控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们维持披露控制和程序，旨在提供合理的保证，确保根据交易所法案提交的报告中需要披露的信息在指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，于2021年3月31日评估了我们的披露控制和程序(根据交易所法案第13a-15(E)或15d-15(E)条)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的。

2020年10月，我们完成了对安全港的收购，目前正在将安全港整合到我们的运营、合规计划和内部控制程序中。截至2020年12月31日，安全港约占我们总资产的23%，包括作为收购价格分配一部分记录的商誉和其他无形资产，以及截至2020年12月31日的一年我们收入的3%。美国证券交易委员会(SEC)的规定允许公司将收购排除在收购后第一年的财务报告内部控制评估之外。我们已将收购的安全港业务排除在我们对截至2021年3月31日的三个月财务报告的内部控制评估之外。截至2021年3月31日，安全港在截至2021年3月31日的季度中约占我们总资产的24%和收入的22%。

财务报告内部控制的变化

在截至2021年3月31日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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Sun Community，Inc.
第二部分-其他资料

项目1.提起法律诉讼

请参阅我们所附合并财务报表第1部分-第1项-附注15“承诺和或有事项”中的“法律诉讼”。

项目1A：各种风险因素

除了本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑我们2020年度报告中第一部分第1A项“风险因素”中描述的风险因素，这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。该报告所载有关该等事项的披露并无重大变动。
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第二项：未登记的股权证券销售和收益使用

在截至2021年3月31日的三个月里，我们运营单位的持有者转换了以下单位：

截至三个月
2021年3月31日
系列转换率折算单位/股份
普通股(1)
公共运算单元1.0000 24,912 24,912 
A系列-1首选操作单元2.4390 4,316 10,525 
(1)由于上述数字中包含四舍五入，计算可能会产生细微的差异。

上述所有普通股都是根据证券法第4(A)(2)节(包括根据证券法颁布的D条)，根据证券发行方作出的某些投资陈述，以私募方式发行的。没有承销商参与任何此类发行。
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项目6.所有展品
证物编号：描述提交文件的方法
3.1
Sun Community，Inc.重述文章
引用Sun Communities，Inc.于2018年2月22日提交的Form 10-K年度报告作为参考
3.2
第三次修订和重新制定附例
引用Sun Communities Inc.于2017年5月12日提交的最新Form 8-K报告作为参考
10.1
Sun Communities，Inc.、Sun Communities Operating Limited Partnership和Gary A.Shiffman于2021年3月29日签订的雇佣协议#
引用Sun Communities Inc.于2021年3月31日提交的Form 8-K当前报告作为参考
10.2
Sun Communities，Inc.、Sun Communities Operating Limited Partnership和John B.McLaren之间于2021年3月29日签订的雇佣协议#
引用Sun Communities Inc.于2021年3月31日提交的Form 8-K当前报告作为参考
10.3
Sun Communities，Inc.、Sun Communities Operating Limited Partnership和Karen J.Dering之间于2021年3月29日签订的雇佣协议#
引用Sun Communities Inc.于2021年3月31日提交的Form 8-K当前报告作为参考
31.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的证券交易法规则13a-14(A)/15(D)-14(A)对首席执行官的认证。
在此提交
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的证券交易法规则13a-14(A)/15(D)-14(A)对首席财务官的认证。
在此提交
32.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条的认证。
在此提交
101.INSXBRL实例文档
实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构文档在此提交
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档在此提交
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档在此提交
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档在此提交
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档在此提交

#合同管理合同或补偿计划或安排

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Sun Community，Inc.
签名


根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
日期：2021年4月27日由以下人员提供：/s/凯伦·J·德林
  
卡伦·J·迪林，首席财务官兼秘书
(获正式授权的人员及主要财务人员)

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