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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格：20-F

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注明截至年报所涵盖期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量。

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截至2020年12月31日，注册人拥有33,017,814普通股，每股面值0.01新谢克尔。

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用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。

是 ☒不是☐

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如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节提交报告。

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是☐ 不是 ☒

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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。(2)注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了根据1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告。

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是 ☒不是☐

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用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

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是 ☒不是☐

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用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中对“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其财务报表，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据交易法第9.13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

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†术语“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

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用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

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用复选标记表示注册人在编制本文件中包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

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如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示注册人选择遵循哪个财务报表项目。

项目17.☐项目18☐

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如果这是年度报告，请用复选标记标明注册人是否为空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。

是☐不是☒

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初步说明

本年度报告包含1933年证券法第27A节(或证券法)和证券交易法第21E节(交易法)所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述通常可以被认为是这样的，因为陈述的上下文将包括诸如“可能”、“将”、“打算”、“计划”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”或“机会”等词语，这些词语或具有相似重要性的词语的负面含义是“可能”、“将”、“打算”、“计划”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”或“机会”。同样，描述我们的业务前景或未来经济表现、预期收入、支出或其他财务项目、产品开发方面的介绍和进展以及与此相关的计划和目标的陈述，以及有关对未来任何事件、条件、业绩或其他事项的假设或预期的陈述，也是前瞻性陈述。前瞻性陈述会受到风险、不确定因素和其他因素的影响，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致实际结果与此类陈述中陈述的大不相同。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于本年度报告第3.D项“关键信息和风险因素”中列出的因素。

我们经营和执行业务战略的实际结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同。此外，过去的财务和/或经营业绩不一定是未来业绩的可靠指标，您不应利用我们的历史业绩来预测业绩或未来的趋势。我们不能保证前瞻性陈述中预期的任何事件都会发生，或者如果发生了，会对我们的经营结果和财务状况产生什么影响。在评估我们的前瞻性陈述时，您应具体考虑本年度报告第3.D项“关键信息-风险因素”项下列出的风险和不确定因素。

第I部分

除文意另有所指外，“AudioCodes”、“我们”、“我们”和“我们”是指AudioCodes有限公司及其子公司。

第一项：董事、高级管理人员和顾问的身份。

不适用。

第二项：中国政府将提供统计数据和预期时间表。

不适用。

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第三项：信息、信息、信息和关键信息

下表所列精选财务数据取自我们从2016年至2020年每年经审计的历史财务报表。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的精选综合运营报表数据，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的精选综合资产负债表数据，均源自本年度报告中其他部分列出的经审计的综合财务报表。截至2017年12月31日和2016年12月31日的年度精选综合经营报表数据，以及截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的精选综合资产负债表数据均来源于我们之前公布的经审计的综合财务报表，本年度报告中并未包括这些数据。选定的财务数据应与我们的合并财务报表一起阅读，并完全参照这些合并财务报表进行限定。除非另有说明，本年度报告中的所有货币均以美元(“美元”)为准。

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(*)股本是指股本加上额外实收资本。

不适用。

不适用。

我们面临着各种各样的风险和不确定因素。下面总结并详细讨论的许多风险主要与我们的业务、战略和我们所处的行业有关。其他风险主要涉及财务和经济方面的考虑、我们在以色列的业务、法律、监管和税收方面的考虑以及我们普通股的所有权。我们认为，以下任何一种或多种因素的发生都可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营结果产生重大不利影响。

风险因素摘要

以下是我们面临的一些主要风险的总结。下面的列表并不详尽，投资者应该完整阅读这一“风险因素”部分。

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与我们的业务、战略和行业相关的风险

全球新冠肺炎健康大流行已经造成不利影响，有关大流行未来前景及其持续影响的不确定性可能会继续对我们的业务和运营业绩产生不利影响。

新冠肺炎大流行已经影响了世界各地的企业一年多。包括以色列和美国在内的世界上许多国家的政府当局采取了重大措施来控制病毒的传播，包括暂时关闭企业，严格限制旅行和人员流动，以及对企业行为的其他实质性限制。作为回应，我们根据以色列卫生部的要求以及在我们开展业务的其他国家的类似安排，为我们在以色列的员工实施了远程工作和工作场所协议。

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新冠肺炎疫情对我们的业务产生了多重影响。疫情扰乱了供应链，影响了一系列行业的生产和销售；例如，它导致芯片和平板电视短缺。我们的一些材料和产品来自中国的供应商，我们的大部分产品都是在中国制造的，我们在中国有50多名员工。在2020年第一季度中期左右，由于新冠肺炎爆发，我们在中国的硬件产品制造出现了延迟。尽管我们能够在本季度按计划发货，但新冠肺炎已经并可能继续在我们的供应链、制造和发货方面造成中断和/或延迟。我们无法估计新冠肺炎疫情对我们业务的持续时间或负面影响。然而，取决于大流行的持续时间和范围，它可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

政府当局建议或强制要求的关闭和“就地避难”命令，或由公司选择作为预防措施，对劳动力、客户、消费者情绪、经济和金融市场产生了不利影响，并伴随着消费者支出的减少，导致了我们市场的经济低迷。如果新冠肺炎疫情演变成全球经济低迷，而不仅仅是暂时的，这可能会对我们产品的需求产生不利影响，或者对我们商业伙伴的稳定和财务实力产生实质性的不利影响。此外，如果发生自然灾害、停电、连接问题或其他影响员工远程工作能力的事件，我们的业务运营可能会中断。

新冠肺炎疫情在全球范围内的规模、快速发展和流动性及其对全球经济的实质性不利影响，限制了我们预测新冠肺炎将如何影响我们未来的业务和运营的能力。新冠肺炎对我们的业务和经营业绩的影响程度将取决于未来的发展，这些事态发展具有很高的不确定性，包括全球大流行的持续时间和严重程度、新冠肺炎后续浪潮或变异株的影响、我们运营国家/地区疫苗接种活动的时机和有效性、我们维持供应链和继续生产产品的能力、以及为遏制或治疗新冠肺炎而实施的政府法规可能对我们的业务和人员实施的限制。例如，返回现场工作的延迟可能会推迟购买决定或我们的IP电话的部署。如果WAH成为永久性的，企业可能决定不购买或部署我们的台式IP电话。这可能会对我们的销售和经营业绩产生不利影响。就新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩产生不利影响的程度而言，它还可能增加本节“风险因素”部分描述的许多其他风险，例如与我们遵守管理我们债务的协议中所载公约的能力有关的风险，或者与我们在需要时获得额外资本的能力有关的风险。

我们投入大量资源开发与Microsoft Skype for Business、Microsoft团队和我们其他合作伙伴的相关解决方案兼容的产品。如果微软或我们的其他联系中心、统一通信和全IP项目合作伙伴(如Genesys、Avaya或思科的BroadSoft部门)放弃与我们的产品兼容的解决方案，决定推广我们竞争对手的产品而不是我们的产品(包括由于收购我们的竞争对手)，不愿继续承认AudioCodes为合作伙伴，或者无法实现与我们的产品兼容的解决方案的预期增长，我们的运营结果将受到不利影响。

我们投入了大量资源来遵守微软的要求，目的是成为微软认可的合作伙伴，为其面向企业市场的统一通信解决方案(即Microsoft Skype for Business(前身为Microsoft Lync)和Microsoft Teams)提供服务，这些解决方案被称为Microsoft Skype for Business(以前称为Microsoft Lync)和Microsoft Teams。我们已经调整了一些网关产品、IP电话、会话边界控制器、生存性分支应用程序、增值应用程序和专业服务，以便在Skype for Business和Teams环境中运行。我们相信，作为微软合作伙伴的认可和我们的产品获得微软认证(如果存在这样的认证计划)，将提高我们进入与我们的产品相关的市场的机会和知名度。我们依赖Skype for Business的用户和团队选择并购买我们兼容的产品。如果微软放弃或大幅改变Skype for Business and Teams，决定推广我们竞争对手的产品而不是我们的产品(包括收购我们的竞争对手)，不愿意继续承认AudioCodes作为Skype for Business and Teams合作伙伴，或者未能实现Skype for Business或Team的预期增长，我们的运营结果将受到不利影响。

同样，我们投资开发产品和功能，并为我们的其他合作伙伴(如Genesys和Avaya联系中心或BroadSoft的BroadWorks和BroadCloud(被思科收购))的解决方案获得认证。如果这些合作伙伴决定推广我们竞争对手的产品，而不是我们的产品，不愿意继续承认AudioCodes为合作伙伴，或者无法实现与我们的产品兼容的解决方案的预期增长，我们的运营结果可能会受到不利影响。

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如果我们推出或预期未来推出的新产品不能产生我们预期的需求水平，我们对这些产品的研发投资将实现低于预期的回报，我们的运营结果可能会受到影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们的客户过渡或迁移到新产品的意愿，例如我们扩大提供的会话边界控制器产品、我们的多业务业务路由器(MSBR)、我们的IP电话、我们的软件解决方案和增值应用产品、我们的服务或预期的未来产品。我们参与了一个持续评估不断变化的市场需求和客户需求的过程，以开发和推出新的产品、功能和应用，以满足不断变化的需求和要求。我们需要解读市场趋势和技术进步，以便成功开发和推出新产品、新功能和新应用。如果潜在客户推迟过渡或迁移到新产品，我们在最近推出或预计在不久的将来推出的产品在研发方面的投资回报将低于我们最初的预期，我们的运营结果可能会受到影响。

由于通信设备市场的快速技术发展和我们面临的激烈竞争，我们的产品可能在相对较短的时间内变得过时或过时，这就要求我们经常对现有产品进行更新和/或更换。如果我们不能成功管理向下一代产品的过渡过程，我们的经营业绩可能会受到损害。此外，通信平台即服务(CPaaS)市场发展迅速，这可能会对我们的主要收入来源之一的统一通信即服务(UCaaS)市场产生负面影响。

通信设备市场的特点是技术创新迅速，竞争激烈。因此，我们的成功在一定程度上取决于我们能否及时、经济高效地提升现有产品、开发下一代产品和产品功能。新产品的开发是昂贵、复杂和耗时的。如果我们不在竞争对手之前迅速开发我们的下一代产品，并满足我们客户日益复杂的需求，我们可能会把现有和潜在的客户都流失给我们的竞争对手。此外，如果竞争对手使用不同的技术方法在现有网络上提供信息服务，开发一种新的、价格较低的产品，我们的产品将不再具有竞争力。相反，即使我们成功地在竞争对手之前快速开发了新产品，如果我们在向新产品过渡时不能经济有效地管理现有产品的库存水平，我们的财务业绩可能会受到由于高水平陈旧库存而减记的负面影响。如果发生上述任何一种情况，我们的经营业绩都将受到损害。

IP网络的日益普及可能会对媒体网关产品的需求产生不利影响。

媒体网关产品主要用于将语音从传统电话网络传输到IP网络，反之亦然。随着IP网络的发展和采用，从一个IP网络直接发送到另一个IP网络的信息量不断增加。这种直接网络通信潜在地消除了使用媒体网关的需要。媒体网关需求的减少可能会对我们的媒体网关产品的需求产生不利影响，进而对我们的运营业绩产生不利影响。这一转变正在进行中，导致我们来自这类产品的收入下降。各监管机构和服务提供商已经宣布了向全IP网络过渡的计划截止日期。虽然这一转变可能带来新的销售机会，但我们认为，总体趋势是媒体网关业务的收入下降。

正在进行的向使用基于云的软件的过渡给我们带来了挑战。

最近，我们的合作伙伴开始采用基于云的架构或基于云的软件即服务(SaaS)模式。例如，微软为企业和团队提供了一种基于云的Skype替代方案，并鼓励企业客户使用该模式，而不是内部部署的替代方案。此外，Skype for Business的继任者是团队，根据定义，团队只基于云。我们的许多产品旨在通过云架构在内部使用，但在某些情况下，云架构引入了内部使用的替代方案。目前，我们的收入主要来自内部部署。过渡到基于云的交付会影响我们的产品在整体解决方案中的架构和角色。我们可能无法及时或根本无法成功过渡到我们的合作伙伴及其客户采用的基于云的新技术、产品、解决方案和服务。我们可能无法成功地使我们的解决方案与我们合作伙伴的解决方案保持一致，也无法为他们或他们的最终客户带来足够的价值。我们无法适应正在进行的向使用基于云的软件的过渡，这可能会对我们产生不利影响。此外，SaaS按使用付费许可模式可能会对我们的短期收入确认产生不利影响。

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新的行业标准、修改我们的产品以满足额外的现有标准或为我们的产品增加功能可能会推迟我们的产品的推出或增加我们的成本。

适用于我们产品的行业标准正在不断演变。此外，由于我们的产品集成到由不同公司制造的元件组成的网络中，因此它们必须符合各种国际机构和行业论坛建立的许多行业标准和做法。如果新标准被广泛接受，我们将被要求在我们的产品中采用这些标准。我们还可能决定修改我们的产品以满足其他现有标准，或者为我们的产品增加功能。标准可能被不同的行业利益集团采用，也可能是专有的，但仍被行业广泛接受。我们可能需要大量的时间来开发和设计包含这些新标准的产品。

我们的原始设备制造商(OEM)客户、潜在客户或合作伙伴可能开发或倾向于开发自己的技术解决方案，使用自己的内部资源替代我们的技术服务，或者购买第三方技术或服务作为我们技术服务的替代，因此可能不会购买我们的产品。

我们将我们的产品作为组件或积木出售给一些潜在客户，如大型OEM、网络设备提供商(NEP)、企业和运营商。这些客户通常将我们的产品与他们自己或第三方的增值服务结合在一起，将我们的产品融入他们的产品中。这些潜在客户可能更愿意开发自己的技术或购买第三方技术。他们还可以制造自己的组件或积木，类似于我们提供的组件或积木。大客户已经在开发集成产品方面投入了大量资源。客户可能会认为这会给他们带来更好的盈利能力和/或对供应、规格和性能的更好控制。因此，客户不能从我们这样的外部制造商购买组件或产品。这可能会对我们销售产品的能力产生不利影响，因此可能会减少我们的收入。

我们通常销售给原始设备制造商、非设备制造商、系统集成商、运营商/服务提供商和分销商，他们在我们作为设备供应商和我们产品的最终最终用户之间扮演中间人的角色。因此，我们掌握的有关最终用户的实际需求和设备使用情况的信息较少。我们对这些终端用户选择设备的影响力也较小。

一般来说，我们的客户是OEM、NEP、系统集成商、运营商/服务提供商和分销商，而不是我们供应的设备的最终用户。这些客户通常从多家供应商购买设备，并可能试图满足其最终用户客户的特定技术规格。我们在很大程度上依赖这些客户销售我们的产品，并告知我们市场趋势和他们的最终用户客户的需求。我们不能肯定这个信息是准确的。如果我们收到的信息不准确，我们可能正在制造没有客户需求的产品，或者无法制造最终用户想要的产品。因为我们把产品卖给充当中间人的客户，而不是直接卖给终端用户，所以我们对终端用户最终选择产品的控制权较小。

我们服务的市场竞争激烈，我们的几个竞争对手比我们有竞争优势，这可能会使我们很难保持盈利。

我们行业的竞争非常激烈，我们预计未来的竞争将会加剧。我们的竞争对手目前销售的产品与我们销售的产品具有类似的好处。有大量的合并和收购活动，经常涉及主要的电信设备制造商收购较小的公司，以及竞争对手达成的战略联盟。我们预计，这些活动将导致这些公司的市场份额日益集中，其中许多公司是我们的客户。

在企业会话边界控制器领域，我们与甲骨文、Ribbon Communications、Metaswitch(被微软收购)、TE-Systems和Ingate竞争。

在中低密度数字网关领域，我们面临着来自Ribbon Communications、Cisco、Dialogic、NewRock、Patton、Ferrari和Sangoma等公司的竞争。

我们在多业务商务路由器领域的竞争对手是思科、瞻博、Adtran、One-Access(被Ekinops收购)、巴顿、华为、HP/3COM和阿尔卡特-朗讯等公司。

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我们在通话录音领域的竞争对手是Verint、NICE、ACS、Red Box、Teleware和Dubber等公司。

我们在利用语音识别和对话式人工智能技术的应用程序领域的竞争对手包括Twilio、Nuance(最近达成了一项被微软收购的协议)和IBM等公司，以及Genesys和Avaya等联系中心供应商。一些公共云提供商提供的技术和服务与我们的部分重叠，几家规模较小的初创公司也在开发与我们竞争的解决方案。

我们在IP电话和会议室设备领域的主要竞争对手是“同类最佳”的IP电话供应商和端到端IP电话供应商。“同类最佳”的IP电话供应商销售基于标准的SIP电话，这些电话可以集成到任何基于标准的IP-PBX或托管IP电话系统中。这些竞争对手包括保利、Yelink、Grandstream、VTEC(收购了Snom Technology)和许多其他公司。

端到端IP电话供应商销售仅在其专有系统中工作的IP电话。这些竞争对手包括思科、Avaya、阿尔卡特-朗讯、西门子、Mitel和NEC。在微软统一通信领域，我们的竞争对手是经过认证的设备供应商--Yelink和Poly。

我们为微软团队提供AudioCodes Live的竞争对手是为企业客户提供各种托管服务的公司。这些公司包括系统集成商、服务提供商和一些基于云的解决方案提供商。在某些情况下，一些公司购买AudioCodes产品和/或服务，并使用它们向客户提供托管服务。AudioCodes有时与这些公司合作，以补充他们的产品，甚至利用他们的一些能力来提供托管服务。

我们的一些竞争对手有能力向客户提供供应商赞助的融资计划。那些拥有广泛产品组合的公司也可能能够对与我们竞争的产品提供更低的价格，因为它们有能力通过销售其他产品或服务来弥补利润损失。此外，与我们的产品竞争的语音、音频和其他通信替代方案也在不断推出。

我们的一些竞争对手也是我们产品和技术的客户。

未来，我们还可能开发和推出具有新的或附加的电信功能或服务的其他产品或服务。因此，我们可能会与IP语音(VoIP)公司、系统集成商、增值经销商(VAR)和其他电信基础设施和解决方案提供商直接竞争，其中一些可能是我们目前的客户。其他竞争对手可能包括目前提供通信软件产品和服务的公司。我们的一些竞争对手能够将其他增强的服务或完整的解决方案与VoIP产品捆绑在一起，这可能会使这些竞争对手比我们更具优势。

提供直接销售给运营商或服务提供商可能会使我们面临我们可能无法满足的服务要求。

我们还直接向电信运营商、服务提供商或其他终端用户销售我们的产品。我们传统上依赖第三方分销商和原始设备制造商来测试和/或销售我们的产品，并告知我们最终用户的要求。电信运营商和其他服务提供商在谈判合同方面有很大的讨价还价能力。一般来说，与最终用户签订的合同往往比与第三方分销商签订的合同更复杂，对我们施加的义务也更多。我们可能无法满足这些合同的要求。如果我们不能满足与最终用户客户的合同条件，我们可能被要求支付违约金或承担可能对我们的运营结果造成重大不利影响的责任。

直接向终端用户和VAR销售可能会对我们与当前第三方分销商的关系产生不利影响，我们预计这些分销商将继续为我们的销售额带来很大一部分依赖。第三方分销商和原始设备制造商的流失，或者他们由于我们的直销而减少了对我们产品的销售承诺，都可能对我们的销售和运营结果产生不利影响。

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我们依赖第三方分包商组装和原始设计制造商来设计和制造我们的一些产品，因此不直接控制制造成本、产品交付时间表或制造质量。

我们的产品由第三方分包商组装和测试。由于我们依赖第三方分包商，我们不能直接控制产品交付时间表。我们过去曾经历过交货计划的延误。任何与我们产品的交付、质量或组装和测试成本相关的问题出现并持续存在，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。这种依赖还可能导致产品短缺或质量保证问题，进而可能导致制造或组装我们产品的成本增加。

此外，我们已经聘请了几家总部设在亚洲的原创设计制造商(ODM)来设计和制造我们的一些产品，并可能在未来聘请更多的ODM。任何与我们产品的交付、质量、组装或测试的成本以及我们与ODM的商业关系的终止或相应产品的停产相关的问题发生并持续存在，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

如果少数第三方供应商不能及时向我们提供关键部件，我们可能无法将产品交付给我们的客户，并可能产生大量的重新设计成本。

德州仪器公司、DSPG和RockChip为我们的信号处理器产品线提供所有芯片。我们的信号处理器系列既可以作为产品线使用，也可以作为其他产品系列的关键部件使用。摩托罗拉和Cavium网络公司生产目前在我们的嵌入式通信板和网络产品中使用的所有通信和网络处理器。

我们没有与我们的供应商签订任何长期供应协议或替代来源协议，虽然我们保持着关键部件的库存，但如果我们不得不为这些部件聘请替代供应商，我们的芯片库存可能不够用。

如果德州仪器(Texas Instruments)、DSPG、RockChip或摩托罗拉(Motorola)或凯文网络(Cavium Networks)提供的通信处理器意外终止供应，或它们的及时交付中断，我们将需要在资金和人员上进行大量投资，以转向使用其他公司制造的芯片或信号处理器，并可能导致更换产品的推出延迟。客户可能不接受替代产品设计。支持旧产品或重新设计产品可能会使我们更难支持我们的产品。

我们依赖其他独家供应商为我们生产零部件，而不受长期供应协议或替代来源协议的影响。

我们的一些独家供应商根据我们的规格和设计为我们定制部件，而另一些独家供应商是我们产品所需的某些部件的唯一制造商。我们没有与供应商签订任何长期供应协议或替代来源协议，虽然我们保留了来自单一来源供应商的组件库存，但如果我们不得不聘用这些单一来源组件的替代供应商，我们的库存很可能不够用。如果我们的任何独家供应商的零部件供应中断，我们可能不得不花费大量的时间、精力和其他资源来寻找合适的替代制造商并确保更换零部件。如果没有可替换的部件，我们可能会被迫重新设计我们的某些产品。任何这样的新设计都可能不被我们的客户接受。长期的供应中断可能迫使我们重新设计和重新测试我们的产品。任何这些来源的供应中断或意外的技术故障或组件制造终止都可能中断生产，从而对我们交付产品和支持以前销售给客户的产品的能力产生不利影响。

此外，如果对电信设备的需求增加，我们可能会面临供应商的零部件短缺。这可能导致交付期延长、零部件价格上涨和我们利润率下降，所有这些都可能对我们的运营结果产生不利影响。

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我们一直依赖于，并预计将继续依赖于少数大客户。失去我们的一个大客户，或者一个重要客户的购买量减少，或者该客户不能为它从我们这里购买的产品付款，可能会对我们的收入产生实质性的不利影响。

在2020、2019年和2018年，对我们最大客户ScanSource Communications Group的销售额分别占我们总收入的13.47%、16.0%和17.8%，对Westcon Group的销售额分别占我们总收入的13.03%、13.5%和11.1%。ScanSource和Westcon都充当分销商，或为来自其他客户的较小订单执行订单履行，并且不购买供内部使用的产品。如果我们失去了一个大客户，或者如果这些客户的购买量大幅减少，或者如果一个大客户没有支付从我们那里购买的产品，我们的收入和运营结果可能会受到不利影响。

我们的产品通常销售周期长，实施周期长，这增加了我们获得订单的成本，降低了我们收入的可预测性。

我们的产品技术复杂，通常用于可能对我们客户的业务至关重要的应用。潜在客户通常必须投入大量资源来测试和评估我们的产品，并将其集成到更大的系统中。我们的许多客户都是大型组织，具有复杂而漫长的评估、决策和谈判流程。因此，我们的销售流程经常会受到与冗长的审批流程相关的延误，这些审批流程通常伴随着新通信设备的设计和测试。我们的产品向新客户销售的周期大约是设计获奖后四到十二个月，具体取决于客户类型和产品的复杂性。由于内部测试、现场试验以及添加或定制功能部件或验收测试的请求，这一时间段可能会进一步延长。这推迟了我们实现收入的时间，并导致在试图进行销售时投入大量资源。

较长的销售周期也使我们面临着短期销售中通常不会遇到的风险，包括客户的预算限制、内部验收审查和取消。此外，由于客户采购决定的时机，预计一个季度的订单可能会转移到另一个季度。实施我们的产品所需的时间随客户需求的不同而变化很大，通常超过几个月；更大规模的实施可能需要多个日历季度。这使我们的计划过程变得复杂，并降低了我们收入的可预测性。

我们的独立销售代表可能无法有效地推销我们的产品。

我们营销和销售的很大一部分涉及到独立销售代表的帮助，这些销售代表不在我们的直接控制之下。我们不能确定我们目前的独立销售代表是否会继续分销我们的产品，或者即使他们继续分销我们的产品，他们也会成功地这样做。这些代表不受任何最低购买要求的限制，可以随时停止销售我们的产品。此外，这些代表经常推销我们竞争对手的产品。因此，我们必须争取我们独立销售代表的关注和销售努力。

我们的产品可能存在缺陷，这将减少这些产品的销售或导致对我们的索赔。

我们开发复杂和不断发展的产品。尽管我们和我们的客户进行了测试，但在现有或新产品中可能会发现未检测到的错误或缺陷。推出存在可靠性、质量或兼容性问题的产品可能会导致收入减少、成本增加、产品回报增加以及收款困难或延迟。产品仍处于开发阶段，尚未完成全面测试或认证，风险更高。这可能会导致收入延迟确认或损失、失去市场份额或无法获得市场认可等。我们还可能受到客户的重大索赔，而这些索赔不在我们的保险范围之内。

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获得国家监管机构对我们产品的认证可能既耗时又昂贵。我们可能无法在无法获得认证的市场上销售我们的产品。

我们的客户可能希望我们获得符合国家监管机构制定的安全和技术标准的证书，特别是美国或欧洲监管机构制定的标准。没有一套统一的标准，每个国家的监管机构都可以实施和改变自己的标准。国家监管机构也可能禁止我们进口不符合其标准的产品。如果我们在产品的设计上有任何改变，我们通常需要获得产品的重新认证。认证过程可能既耗时又昂贵，并可能影响产品的销售周期长度。如果我们不能在一个市场上获得产品认证，我们就可能无法在那个市场上销售该产品。

我们产品组合的增长意味着我们必须为更多的产品提供服务和支持。这可能会导致我们的费用增加，并对我们的经营结果产生不利影响。

我们的产品组合规模已经增加，而且还在继续增加。因此，我们需要为客户提供产品支持。客户要求我们提供一份合同承诺，在特定时间段内为产品提供支持。这段时间可能会超过产品的使用寿命，或超过我们可能打算制造或支持产品的时间段。我们依赖供应商提供提供支持所需的组件(硬件和软件)，可能无法确保满足我们的服务承诺所需的组件。我们没有与我们的供应商签订长期合同，他们可能没有义务在任何特定的时间段内向我们提供产品或服务。我们可能需要提前购买更换组件和部件的库存，以便在需要时提供这些部件和部件。这可能会导致我们更换组件库存的注销风险增加，以至于我们无法准确预测客户服务合同下的未来需求。如果我们的任何零部件供应商停产、停产、拒绝或不能及时交付订单，我们可能无法履行我们对产品支持的合同承诺。如果原始版本不再可用，我们可能需要提供增强型组件或部件作为替代。产品支持可能成本高昂，任何额外的服务收入可能无法支付与提供长期支持相关的硬件和软件成本。

作为我们进入市场战略的一部分，我们已成为微软、Genesys和BroadSoft(被思科收购)等技术领先企业的认证解决方案合作伙伴。这些公司经常改变他们的市场策略、产品组合和技术要求，并在合理的短时间内这样做。我们可能无法或不愿意根据需要及时更换产品以保持认证合作伙伴身份。

近几年来，我们在满足Microsoft Skype for Business和Microsoft Teams生态系统要求的产品提供方面投入了大量资金。此Microsoft解决方案的性质正在发生重大变化，作为这种变化的一部分，我们见证了从内部部署解决方案到基于云的解决方案或混合内部部署和基于云的解决方案的转变。这将直接影响我们的产品对最终用户的适用性，并影响不断变化的技术环境中的最终用户对产品的需求。2018年，思科完成了对BroadSoft的收购。此次收购可能会影响BroadSoft的未来方向，从而影响我们在与BroadSoft BroadWorks和BroadCloud解决方案兼容方面的投资。这些变化可能会影响我们通过销售BroadSoft/思科解决方案获得的收入。我们的长期合作伙伴Genesys也正在从内部部署解决方案转向基于云的解决方案或混合内部部署和基于云的解决方案，这可能会影响我们产品在Genesys联系中心部署中的适用性和需求。我们无法控制和影响的第三方合作伙伴的变化可能会在合理的短时间内对我们的运营结果产生负面影响。我们可能无法恢复或适应这样的变化。

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金融和经济风险

我们的客户可能会要求我们生产产品或系统来存放库存，以满足他们的“准时”或短交货期的交货要求。如果我们不能及时出售这些库存，我们可能会产生过剩和过时库存的费用，这将对我们的运营结果产生不利影响。

我们的客户希望我们在这些产品的初始销售周期结束后，保持现成的可供购买的产品库存。这可能需要我们在没有产品采购订单的情况下产生制造库存的成本。VoIP行业受制于快速的技术变化和不稳定的客户需求，这导致产品在被淘汰之前的商业寿命很短。如果我们不能销售为库存而生产的产品，我们将需要注销这些产品的全部或部分库存价值。冲销可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。2020年我们累计核销库存420万美元，2019年核销450万美元，2018年核销190万美元。由于项目移动缓慢、库存过剩、停产产品和可变现净值低于成本的产品，我们发生了注销。

我们客户退回产品的权利和他们更换产品的权利可能会影响我们确认收入的能力，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们的一些客户希望我们允许他们退还从我们购买的部分或全部产品。如果我们在合同上同意允许客户退还产品，客户可能有权获得退还产品的退款或获得购买更换产品的信用。如果我们同意这类合同义务，可能会影响我们确认收入的能力。此外，如果我们无法转售任何退回的产品，我们将不得不注销这一库存。这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们可能需要额外的资金来运营或发展我们的业务。我们可能无法以优惠的条件筹集额外的资金来满足我们的资本需求，或者根本无法筹集资金，这可能会限制我们的增长和继续我们的长期扩张计划的能力。

我们可能需要额外的资金来运营我们的业务，继续我们的长期扩张计划或收购其他业务。在某种程度上，我们无法通过现有的现金资源和我们从运营中产生的任何现金来为我们的活动和收购提供资金，我们可能需要通过额外的公共或私人融资来筹集股权或债务资金。我们不能确定我们是否能够以商业上合理的条件获得额外的融资，或者根本不能。这可能会抑制我们的增长，增加我们的融资成本，或者给我们带来严重的财务困难。

我们积压的订单有限。如果任何季度的收入水平低于我们的预期，我们的运营结果将受到不利影响。

我们有一个有限的订单积压，这使得任何季度的收入在很大程度上取决于该季度收到和交付的订单。延迟确认收入，即使是来自一个客户的收入，也可能对我们在特定时期的运营结果产生重大负面影响。我们根据预期的收入趋势来决定我们的运营费用。我们的费用水平是相对固定的，需要一些时间来调整。由于我们的支出只有一小部分随着收入的变化而变化，如果收入水平低于预期，我们的运营业绩将受到不利影响。

我们的毛利率可能会受到与收购相关的摊销费用、制造成本增加和其他因素的负面影响。这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们的毛利率在过去一直波动并受到负面影响，原因是与收购相关的摊销费用、与股票薪酬相关的费用、制造成本的增加、我们的销售组合转向利润较低的产品和服务、客户对更长时间产品保修的需求增加、适用于较低收入基数的固定费用以及由于竞争加剧而增加的成本压力。收购新业务也可能对我们的毛利率产生负面影响。毛利的下降可能会对我们的经营业绩造成不利影响。

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不确定的经济状况可能会对我们的业务造成不利影响。

过去，不确定的全球和本地经济状况对科技行业以及我们的主要客户和潜在客户产生了重大影响。情况可能继续不确定或可能恶化，这可能导致消费者和客户整体支出减少，并对我们产品的销售造成不利影响。我们的重要客户获得流动资金的能力的中断可能会导致他们的业务严重中断或全面恶化，这可能导致他们对我们产品的订单大幅减少，以及他们无法或未能履行对我们的付款义务，任何这些都可能对我们的运营业绩和流动性产生实质性的不利影响。客户财务和/或信用状况的重大不利变化也可能要求我们承担与该客户的应收账款相关的更大信用风险，或者可能限制我们收回与该客户以前购买的应收账款相关的应收账款的能力。因此，我们的坏账准备和应收账款的注销可能会增加。

中美之间正在进行的贸易战及其潜在的升级可能会对我们的业务运营和收入产生不利影响。

从2018年4月开始，美国对从其他国家进口的钢铁征收25%的关税，对进口的铝征收10%的关税。2018年7月6日，美国对价值340亿美元的中国商品加征25%关税。中国对某些美国商品征收报复性关税。2019年，美国和中国实施了多轮关税上调和报复。2020年1月15日，美国和中国签署了一项第一阶段贸易协议，根据该协议，美国将修改现有关税。由于政府行动和反应的动态性，我们对拟议的关税是否以及何时生效存在不确定性。由于我们在美国运营，并向美国客户提供产品和服务，贸易战对我们产生了不利影响，特别是如果贸易战升级，可能会导致全球经济动荡，并对我们产品的供应链、产品成本和产品需求产生不利影响，从而可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

由于外汇波动，我们产品的价格可能会变得不那么有竞争力。

尽管我们在世界各地都有业务，但我们2020年的大部分收入和运营成本都是以美元计价的，或者与美元挂钩。因此，我们认为美元是我们的功能性货币。然而，我们2020年的运营成本有很大一部分发生在新以色列谢克尔(NIS)。2020年，NIS对美元升值，导致我们在以色列行动的美元成本增加。由于这种差异，我们可能会不时地经历我们在美国以外的业务成本(以美元表示)的增加。如果我们的费用大幅增加，我们可能会被要求提高产品价格，竞争力可能会降低。目前，我们的国际销售主要以美元计价。因此，我们客户的当地货币对美元的任何贬值都可能导致客户减少或取消订单或拖欠付款。

我们对以欧元计价的欧洲客户的销售额正在增加。以欧元计价的销售可能会使我们的收入受到欧元/美元汇率波动的影响。如果美元对欧元升值，我们可能需要提高以欧元计价的产品价格。2020年，欧元对美元升值，导致我们以欧元计价的产品价格下降。

宏观经济变化和贸易战可能会影响我们的业务。

区域和全球政治的变化正在导致近几十年来盛行的全球化和协调趋势的变化。贸易壁垒、关税和其他政治考虑的威胁正在造成公认的世界秩序和金融市场稳定的不稳定。这可能会影响我们制造和销售产品和服务的能力，从而影响我们的经营业绩，也可能影响我们普通股的价格。

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恐怖袭击或恐怖袭击的威胁可能会对全球经济造成负面影响，对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响，并可能导致我们的股价下跌。

世界各地恐怖袭击后的金融、政治、经济和其他不确定性可能会对全球经济产生负面影响。因此，我们的许多客户和潜在客户在制定资本开支预算时变得更加谨慎，从而限制了他们的电信采购。与恐怖主义威胁有关的不确定性对全球经济产生了负面影响，导致企业继续放缓电信产品和服务的支出，并进一步延长了本已很长的销售周期。这些威胁的任何升级或类似的未来事件都可能扰乱我们或我们的客户、分销商和供应商的运营，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

与以色列行动相关的风险

以色列的情况影响我们的业务，可能会限制我们生产和销售产品的能力，中东的不稳定可能会对我们产生不利影响。

我们是根据以色列国的法律注册成立的，我们的主要执行办公室和主要研发设施都设在以色列国。以色列的政治、经济和军事条件直接影响我们的行动。以色列的动乱和恐怖主义活动有所增加，在当前这段时间里，这种情况持续了许多年，严重程度不一。这导致以色列、巴勒斯坦权力机构、西岸和加沙地带的其他团体、黎巴嫩北部边界以及戈兰高地之间的敌对行动仍在继续。这些冲突对以色列经济和我们行动的未来影响尚不清楚。以巴冲突还可能导致以色列与邻国之间的政治不稳定。以色列和巴勒斯坦之间持续不断的暴力，以及以色列和邻国之间的紧张关系，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

叙利亚、伊拉克、伊朗和埃及等中东国家的政治事件削弱了这些国家的稳定，并允许ISIS等极端恐怖组织在中东某些地区活动。这种不稳定可能导致中东地缘政治状况恶化。此外，这种不稳定通过石油和天然气价格的波动影响了全球经济和市场。我们的总部和研发设施设在以色列国。任何影响以色列国的事件都可能以不可预测的方式影响我们。例如，最近针对以色列的全球抵制、撤资和制裁运动(BDS)的活动可能会对我们在某些国家的销售产生不利影响。我们有替代制造和供应来源的应急计划，但这些计划可能还不够。如果我们的运营受到重大影响，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们无法预测这些敌对行动的增加或该地区未来的任何武装冲突、政治不稳定或暴力对我们的影响。此外，我们在以色列的一些军官和雇员有义务履行年度预备役，并在紧急情况下被要求增派现役。我们的一些雇员生活在冲突地区领土内，可能被迫呆在家里而不是去上班。我们无法预测未来这些情况对我们的全面影响，特别是如果出现紧急情况或政治局势升级的话。如果我们的许多员工被要求现役，或者被迫呆在家里，我们在以色列的业务和我们的业务可能会受到不利影响。

一些国家和组织继续限制或禁止与以色列或以色列公司或与以色列或以色列公司做生意的公司开展业务，这可能会限制我们在这些国家进行销售的能力。此外，根据以色列政府的政策，活动人士加大了促使企业和消费者抵制以色列商品的努力。这类行为，特别是如果它们变得更加普遍，可能会对我们销售产品的能力产生不利影响。

我们受到美元对新谢克尔币值变化的不利影响，也可能受到以色列通货膨胀率的不利影响。

我们的大部分收入是以美元计算的，2020年，我们很大一部分支出，主要是工资、相关人员费用和我们在以色列的大楼租赁，都是在NIS发生的。我们预计，我们的开支中有很大一部分将继续以新谢克尔计价。

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我们以美元表示的与NIS相关的成本受到美元和NIS之间汇率的影响。2020年至2019年，新谢克尔对美元升值，导致我们在以色列行动的美元成本上升，2018年，新谢克尔对美元贬值，导致我们在以色列行动的美元成本下降。如果美元对NIS走弱，我们可能会经历运营成本的增加，这些成本在我们的财务报表中以美元衡量，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。此外，在美元对新谢克尔升值的时期，我们承担着这样的风险，即以色列的通货膨胀率将超过新谢克尔对美元的贬值速度，或者这种贬值的时机远远落后于通胀，这将增加我们以美元表示的成本。

美元相对于新谢克尔的价值下降可能会增加这些费用的美元成本。2020年和2019年，当NIS兑美元大幅升值时，我们以美元衡量的运营结果受到了不利影响。如果美元对NIS贬值，这种情况可能会再次发生。

为了管理外币汇率波动带来的风险，我们不时地买入货币远期合约和看跌期权合约，以对冲我们的部分外币敞口。我们不能保证我们的对冲安排会有效。此外，如果我们希望保持我们产品在非美国市场的美元计价价值，我们客户的当地货币相对于美元的贬值可能会导致我们的客户取消或减少订单或拖欠付款。

由于新谢克尔和美元之间的汇率不断波动，汇率波动对我们的盈利能力和运营业绩的逐期比较都有影响。2020年，美元相对于新谢克尔的价值下降了7.0%，以色列的通货紧缩比率为0.7%。2019年，美元相对于NIS的价值下降了7.8%，以色列的通货膨胀率为0.6%。2018年，美元相对于NIS升值8.1%，以色列通货膨胀率为0.8%。如果美元对NIS的价值下降，我们的业务结果可能会受到不利影响。

我们收到的用于研发支出的政府拨款限制了我们在以色列境外制造产品和转让技术的能力，并要求我们满足特定的条件。如果我们不能满足这些条件，我们可能会被要求退还之前收到的补助金以及利息和罚款。

就我们从以色列国家技术与创新局(下称“IIA”)获得的研究和开发拨款而言，我们必须就利用IIA的拨款开发的产品、技术和服务的销售收入向IIA支付特许权使用费。IIA赠款的条款和提供赠款所依据的法律限制了我们在以色列境外制造产品或转让技术的能力，前提是IIA赠款为产品或技术的开发提供资金，而没有得到IIA的特别批准。此外，我们的股东在涉及向以色列境外转让用IIA资金开发的技术或专有技术(如合并或类似交易)的交易中，可获得的对价可能会减少我们需要向IIA支付的任何金额。这些限制可能会限制我们在未经IIA批准的情况下就此类交易达成协议的能力。我们不能肯定，保监局的任何批准都会以我们可以接受的条款获得，或者根本不会。

截至2020年12月31日，我们有一项或有义务支付约1810万美元的特许权使用费，这与我们的两家子公司收到的历史赠款有关。

可能很难执行美国对我们、我们的高级管理人员和董事的判决，在以色列主张美国证券法索赔，或者向我们几乎所有的高级管理人员和董事送达诉讼程序。

我们是在以色列注册成立的。我们的大多数高管和董事都是非美国居民，我们的大部分资产和这些人的资产都位于美国以外。因此，要执行在美国取得的判我们或任何此等人士败诉的判决，或在美国向此等人士送达法律程序文件，可能会有困难。以色列法院可能会拒绝审理基于违反美国证券法的索赔，因为以色列不是提出此类索赔的最合适的论坛。此外，即使以色列法院同意审理索赔，它也可能确定适用于索赔的是以色列法律，而不是美国法律。如果发现美国法律适用，则必须证明适用的美国法律的内容是事实，这可能是一个耗时且代价高昂的过程。某些程序事项也将受以色列法律管辖。以色列几乎没有有约束力的判例法来解决这些问题。此外，在以色列提起的最初诉讼中，“证券法”和“交易法”规定的民事责任的可执行性也存在疑问。

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以色列法律和我们公司章程中的条款可能会推迟、阻止或使我们的合并或收购变得困难，这可能会阻止控制权的变更，从而压低我们的股票价格。

以色列法律的条款可能会推迟、阻止或做出不可取的合并或收购我们全部或很大一部分股票或资产的交易。以色列公司法规范通过收购要约和合并收购股份，要求涉及大股东的交易需要特别批准，并监管可能与这类交易相关的其他事项。以色列法律的这些条款可能具有推迟或阻止控制权变更的效果，并可能使第三方更难收购我们，即使这样做对我们的股东有利。这些规定可能会限制投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。此外，我们的公司章程包含某些条款，这些条款可能会使收购我们变得更加困难，例如交错董事会，我们董事会发行优先股的能力，以及对与感兴趣的股东进行业务合并的限制。此外，以色列的税务考虑可能会使潜在的交易对我们或我们的一些股东来说是不可取的。

我们股东的权利和责任受以色列法律管辖，在某些方面可能与美国公司股东的权利和责任不同。

由于我们是根据以色列法律注册成立的，我们股东的权利和责任受我们的公司章程和以色列法律管辖。这些权利和责任在某些方面不同于美国公司股东的权利和责任。特别是，以色列公司的股东在对公司和其他股东行使其权利和履行其义务时，有义务本着善意和惯常方式行事，并避免滥用其在公司中的权力，除其他外，包括在股东大会上就某些事项进行表决，例如修订公司章程、增加公司法定股本、合并公司以及批准需要股东批准的关联方交易。此外，控股股东或知道其有权决定股东投票结果、委任或阻止委任公司职员或对公司有其他权力的股东，有责任公平对待该公司。然而，以色列法律并没有界定这一公平义务的实质内容。规范股东行为的条款的一些参数和含义尚未明确确定。这些规定可能会被解读为对我们的股东施加额外的义务和责任，而这些义务和责任通常不会强加给美国公司的股东。

监管、法律和税收风险

美国或其他国家政府法规的变化可能会减缓VoIP电话市场的增长，减少对我们客户产品的需求，这反过来可能会减少对我们产品的需求。

VoIP和其他服务目前并不受适用于传统电话的所有相同法规的约束。然而，外国或美国联邦或州立法机构可能会寻求增加VoIP、数据和视频提供商的费用和行政负担。FCC要求VoIP服务提供商满足与交付911呼叫相关的各种紧急服务要求，即所谓的E911，并满足执法拦截或窃听要求，如执法通信援助法案(CALEA)。此外，FCC可能寻求强加其他传统电话要求，如残疾准入要求、消费者保护要求、号码分配和便携性要求以及其他义务，包括关于E911和CALEA的额外义务。遵守FCC法规或其他国家的类似法规的成本可能会增加提供互联网电话服务的成本，这可能会导致该行业增长放缓，盈利能力下降，这将对我们的业务产生不利影响。

在美国或世界其他地方对互联网通信实施任何额外的监管或征税，都可能对我们客户(及其客户)的业务产生重大不利影响，因此可能对我们产品的销售产生不利影响。我们不知道美国或世界其他地方可能的立法或监管行动(如果有的话)会对专用电信网络、提供VoIP服务和购买我们的产品产生什么影响。

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在我们的产品中使用加密技术受到政府当局的监管，可能需要特别的开发、出口或进口许可证。延迟发放所需的许可证，或无法获得这些许可证，可能会对我们的收入和运营结果产生不利影响。

安全功能需求的增长可能会增加我们产品中加密技术的使用。加密技术的使用一般由政府当局监管，可能需要特定的开发、出口或进口许可证。加密标准可以基于专有技术。我们可能无法以确保互操作性的方式将加密标准整合到我们的产品中。我们也可能无法以合理的条款获得专有技术的许可。如果我们不能达到加密标准，或者不能获得专有加密技术所需的许可证，我们的收入和运营结果可能会受到不利影响。

我们的专有技术很难保护，我们的产品可能会侵犯第三方的知识产权。如果我们不能保护我们的知识产权，或者如果我们被起诉侵犯第三方的知识产权，我们的业务可能会受到影响。

我们的成功和竞争能力在一定程度上取决于保护我们的专有技术。我们依靠专利、商业秘密、版权和商标法、保密以及其他合同协议和技术措施来保护我们的专有权。这些协议和措施可能不足以保护我们的技术免受第三方侵权，或保护我们免受他人的索赔。

知识产权的执行可能代价高昂，可能会转移管理层和研发人员的注意力，使他们不再关注我们的业务。知识产权诉讼也可能使我们拥有的权利的所有权或范围受到质疑。此外，我们的产品可能在知识产权保护程度低于美国或以色列法律规定的国家或我们没有相关知识产权的国家制造、销售或使用。

我们认为，第三方知识产权索赔的频率正在增加，因为专利持有者(包括非本行业的实体)将侵权主张作为一种竞争策略和额外收入来源，这些实体购买专利是一种投资，或者通过获得专利费来将这些权利货币化。任何针对我们的知识产权索赔，即使没有法律依据，都可能花费我们一大笔钱来辩护，并转移管理层对我们业务的注意力。我们可能无法获得用于我们产品的技术许可，甚至在任何纠纷结束之前，我们就可能面临阻止分销和销售我们产品的禁令诉讼。这些程序也可能对客户的购买起到威慑作用，因为他们可能不确定我们是否有能力继续满足他们的需求。我们可能会被迫回购我们的产品，并赔偿购买了此类侵权产品的客户。我们可能会被迫重新设计产品，使其成为非侵权产品，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

此外，指控开发、使用或销售我们的产品侵犯第三方知识产权的索赔可能针对我们，也可能针对我们的直接或间接客户。如果对这些客户提出索赔，我们可能会被要求赔偿。即使我们认为侵权指控是没有根据的，我们也可能被要求赔偿他们。

在我们的行业中，多个专利持有者可能会导致许可成本增加。

除了我们之外，还有许多公司拥有我们行业标准和产品所采用技术的各个方面的专利。我们预计，寻求获得竞争优势或额外收入的公司将高度重视专利执法。近年来，我们多次因涉嫌专利侵权而被起诉。如果专利持有者认为我们需要从他们那里获得许可，我们不能确定我们是否能够以可接受的价格谈判许可协议，或者根本不能。如果支付任何额外的许可费用，或者如果我们被禁止制造或销售产品，我们的运营结果可能会受到不利影响。

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我们受到法规的约束，这些法规要求我们使用基于环保材料的部件。我们可能会受到与电子设备有关的废物管理和处置的各种规定的约束。遵守这些规定增加了我们的成本。如果不遵守这些规定，可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。

我们受到越来越多要求使用环保材料的指令和法规的约束。例如，根据欧洲共同体的一项指令，设备供应商必须停止使用不环保的指定材料。我们的一些客户可能还要求产品达到比指令要求更高的标准，例如从我们的产品中完全去除额外的有害物质。我们依赖我们的组件和子系统模块供应商(如半导体和采购的组件和货物)来遵守这些要求。这可能会损害我们在可能采用此类指令的地区或客户销售产品的能力。遵守这些指令要求我们在满足基本要求和更新这些条例以及实施新的类似条例和指令方面产生巨额费用。此外，我们可能需要为符合这些指令的组件支付更高的价格。我们可能无法将这些较高的组件成本转嫁给我们的客户。遵守这些指令的情况有所增加，并可能继续增加我们的产品设计和制造成本。新的设计还可能需要对客户和政府认证委员会进行资格测试。

我们的一些业务使用受各种联邦、州、地方和国际环境法律(包括管理电子设备废物管理和处置的法律)监管的物质。如果我们违反环境法或根据环境法承担责任，或者如果我们的产品变得不符合环境法，我们可能会招致巨额成本，包括罚款和民事或刑事制裁。我们在产品设计和采购操作方面也面临着越来越复杂的问题，因为我们要适应与构成我们产品的材料相关的新的和未来的要求。欧洲联盟(欧盟)已制定“废旧电器及电子设备指令”，规定电器生产商须在财政上负责指定收集、循环再造、处理及处置过往及未来所涵盖产品的责任。其他司法管辖区已制定或可能制定类似法例，包括美国、加拿大、墨西哥、中国和日本。

我们不能或未能遵守这些规定可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。此外，不符合新要求的零部件制造商可能决定在要求的合规日期之前停止生产这些零部件。零部件制造商的这些行动可能会导致零部件短缺，从而对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们必须遵守多个司法管辖区不断发展的隐私相关法律法规。

我们对个人身份数据的使用和处理受到国际、联邦和州各级的监管。围绕信息安全和隐私的监管环境要求越来越高。例如，2018年5月25日生效的一般数据保护条例(GDPR)对在欧盟设立的公司实施了严格的运营要求，或者在没有在欧盟设立的公司向欧盟个人提供商品或服务，或者监控欧盟个人的行为。不遵守GDPR可能会被处以最高2000万欧元的罚款或上一财政年度全球年营业额总额的4%，以金额较高者为准。

举例来说，“个人资料披露条例”的规定包括扩大披露个人资料是如何处理的、强制性的资料泄露通知规定、强化的资料当事人权利制度，以及在取得个人同意以处理其个人资料(包括在某些情况下作市场推广)的更高标准，所有这些都涉及庞大的持续开支。问责制原则同样要求我们制定重要文件，以证明遵守情况。虽然GDPR在很大程度上协调了欧盟各国的数据保护要求，但一些条款允许欧盟成员国采用额外或不同的要求，这可能会限制我们使用和共享个人数据的能力，或者可能需要进行本地化的更改。我们还可能受到对欧盟向欧盟以外转移个人数据的机制有效性的法律挑战的影响，我们的业务可能会受到法律变化的影响，这是由于欧洲监管机构未来根据GDPR对这些机制进行审查，以及目前这些机制在欧洲法院面临的挑战。

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此外，美国和其他国家现有的与隐私相关的法律和法规正在演变，可能会有不同的解释，美国联邦和州或其他国际立法和监管机构可能会扩大或颁布与隐私和数据安全相关的法律。由于隐私和信息安全法律法规会不时发生变化，我们遵守这些法律法规可能会因必要的系统更改和新流程的开发而导致成本增加。如果我们不遵守这些法律法规，我们可能会面临法律风险。

我们在几个国家都要交税。税务事宜，包括税法或税率的改变、税务机关的不利决定以及征收新税，都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

由于我们在几个国家开展业务，我们在多个司法管辖区都要纳税，包括以色列、美国和我们开展业务的某些其他国家。我们被要求向我们所在国家的当地税务机关报告，并受其约束。此外，我们在一个国家向客户销售的收入也可能在其他国家征税。我们不能确定在我们开展业务的国家我们可能需要缴纳多少税款。我们所在国家的税务机关可能不同意我们的税务立场。我们从结转税收损失和其他税收规划优惠中获得的税收优惠，如以色列技术优先企业和批准的企业计划，可能会因为以色列的税收限制而被证明是不充分的，或者可能被证明不足以抵消外国税务机关的税收义务。外国税务机关也可能以我们在每个地区的毛利或收入为基础来确定我们的所得税，而我们的运营费用可能不会被考虑到相关的税收计算中，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

美国股东在收购、拥有和处置我们的普通股时面临一定的所得税风险。在任何纳税年度，我们都可能被视为被动的外国投资公司，这可能会给美国股东带来不利的美国联邦所得税后果。

根据我们从2004年到2020年每个纳税年度的总收入构成、总资产构成和价值以及负债金额，我们认为在任何此类纳税年度，我们都不是美国联邦所得税方面的被动外国投资公司(PFIC)。我们不能保证我们不会在本课税年度或未来任何课税年度成为PFIC，例如，我们的资产价值(以我们普通股的公开市场估值衡量)相对于我们的被动资产(一般是现金、现金等价物和有价证券)的价值有所下降。如果我们是任何纳税年度的PFIC，在该年度拥有我们普通股的美国股东可能会在该年度和随后几年受到增加的美国联邦所得税负担和报告要求的约束，即使我们在随后的几年不再是PFIC。我们普通股的美国持有者将被要求提交一份信息申报表，其中包含美国国税局(U.S.Internal Revenue Service)要求的某些信息，在每一年，我们被视为与该持有者相关的PFIC。

我们敦促我们普通股的美国持有者仔细审查本年度报告中第10.E项“附加信息-税收-美国联邦所得税考虑事项”，并就与拥有和处置我们普通股相关的美国联邦所得税风险以及PFIC地位的后果咨询他们自己的税务顾问。

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如果一名美国人被视为拥有我们至少10%的普通股，该持有者可能会受到不利的美国联邦所得税后果的影响。

如果一名美国人被视为(直接、间接或建设性地)拥有我们普通股至少10%的价值或投票权，那么对于我们和我们集团中的每一家“受控外国公司”(如果有)来说，该人可能被视为“美国股东”。由于我们的集团包括一个或多个美国子公司，我们的某些非美国子公司可以被视为受控外国公司(无论我们是否被视为受控外国公司)。受控外国公司的美国股东可能被要求每年报告一次，并在其美国应税收入中按比例计入“F分部收入”、“全球无形低税收入”以及受控外国公司对美国财产的投资。, 不管我们是否分发。就受控制的外国公司而言，作为美国股东的个人一般不会被允许获得某些减税或外国税收抵免，而这些减税或外国税收抵免将被允许给予作为美国公司的美国股东。如果不遵守这些报告义务，美国股东可能会受到巨额罚款，并可能阻止该股东应提交报告的当年的美国联邦所得税申报单的诉讼时效。我们不能保证我们将协助投资者确定我们或我们的任何非美国子公司是否被视为受控外国公司，或就我们或任何此类受控外国公司而言，任何投资者是否被视为美国股东，或向任何美国股东提供遵守前述申报和纳税义务所需的信息。美国投资者应就这些规则在投资我们普通股时可能适用的问题咨询其顾问。

我们受到与遵守广泛的公司治理和披露要求相关的持续成本和风险的影响。

作为受美国联邦证券法约束的外国私人发行人，我们花费大量管理时间和资源来遵守与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准，包括2002年的“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)或2010年的“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)、2010年的“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)、美国证券交易委员会(SEC)的规定以及纳斯达克规则。虽然我们已经制定和建立了公司合规计划，并根据新实施或不断变化的法规要求继续更新我们的计划，但我们不能保证我们正在或将遵守所有可能适用的公司法规。如果我们未能遵守这些规定中的任何一项，我们可能会受到一系列监管行动、罚款或其他制裁或诉讼的影响。为了遵守第404条的内部控制条款和萨班斯-奥克斯利法案的其他适用条款，我们的管理层和其他人员投入了大量时间，可能需要雇用额外的会计和财务人员，以确保我们遵守这些要求。与遵守“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)、“多德-弗兰克法案”(Dodd-Frank Act)和其他公司治理要求有关的额外管理层关注和成本可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条要求的财务报告内部控制可能无法防止或检测错误陈述，因为它存在某些局限性，包括人为错误、规避或凌驾控制或欺诈的可能性。因此，即使是有效的内部控制也不能为财务报表的编制和列报提供合理的保证。我们不能保证，在未来，我们的管理层在根据萨班斯-奥克斯利法案第404条对我们财务报告的内部控制进行年度审查时，不会发现重大缺陷。我们也不能保证我们能够纠正任何此类弱点，让我们的管理层及时评估我们的财务报告内部控制的有效性，以便我们的独立注册会计师事务所能够在我们的Form 20-F年报中公平地陈述这种评估，或者声明我们在财政年度结束时对财务报告保持了有效的内部控制。发现和披露我们财务报告内部控制的重大缺陷可能会对我们的财务报表产生实质性影响，并可能导致我们的股价下跌。

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与我们普通股所有权相关的风险

我们普通股的价格可能会有很大波动。

我们普通股的市场价格，以及其他科技公司的股票价格一直在波动。从2016年1月1日到2021年4月26日，我们股票在纳斯达克的交易价格从最低的3.66美元波动到最高的44.94美元。以下因素可能导致我们普通股的市场价格大幅波动：

此外，许多科技公司的股价大幅波动，原因可能与经营业绩无关或不成比例。以上讨论的因素可能会压低或导致我们的股价波动，无论我们的实际经营业绩如何。

我们的季度运营业绩在过去曾出现波动，我们预计这种波动将继续下去。我们经营业绩的波动可能会让投资者失望，并导致我们的股价下跌。

我们已经并预计将继续经历我们的季度经营业绩的大幅波动。在某些时期，我们的经营业绩可能低于公众预期，或者低于前几个季度或上一财年相应季度的收入水平和经营业绩。如果发生这种情况，我们普通股的市场价格可能会下跌。

以下因素过去影响了我们的季度运营业绩，未来也可能影响我们的季度运营业绩：

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因此，过去任何时期的业绩都不能作为我们未来业绩的指标。

我们的实际财务结果可能与我们公开披露的财务预测不同。

我们不定期公开披露财务预测和其他业绩指标。我们的预测反映了许多关于我们预期业绩的假设，以及其他我们无法控制的因素，这些因素可能被证明是不正确的。因此，与我们预测的偏差可能是实质性的。我们的财务结果受到许多风险和不确定因素的影响，包括本“风险因素”一节和本年度报告中其他部分确定的风险和不确定因素。如果我们的实际财务结果比我们的财务预测差，我们的普通股价格可能会下跌。我们很大一部分销售额是在每个季度的最后一个月完成的。因此，我们收到订单的任何延迟都可能影响我们一个季度的业绩和我们预测的准确性。

我们的政策是，我们一般不会对我们的运营结果提供季度预测。这一政策可能会影响分析师提供有关我们普通股的研究的意愿，这可能会影响我们普通股的交易市场。

我们的政策是，我们一般不会对我们的运营结果提供季度预测。这可能导致覆盖我们普通股的研究分析师人数减少。研究覆盖范围的任何减少都可能影响投资者，特别是机构投资者投资我们股票的意愿，这可能会影响我们普通股的交易市场和我们普通股的交易价格。

作为一家股票在纳斯达克上市的外国私人发行人，我们遵循某些母国公司治理实践，而不是某些纳斯达克要求。

作为一家股票在纳斯达克上市的外国私人发行人，我们被允许遵循某些母国的公司治理做法，而不是纳斯达克上市规则中包含的某些要求。我们不遵守纳斯达克的要求，即我们必须在某些稀释事件上获得股东的批准，例如建立或修订某些基于股票的补偿计划。相反，我们遵循以色列法律和惯例，允许建立或修改某些基于股份的薪酬计划，无需股东投票即可获得我们董事会的批准，除非此类安排是针对董事或首席执行官的薪酬，在这种情况下，它们也需要薪酬委员会和股东的批准。

作为一家在纳斯达克(Nasdaq)上市的外国私人发行人，我们未来还可能选择在董事提名、董事会组成和股东大会法定人数等方面遵循本国的做法，以及在某些稀释事件上不获得股东批准。因此，我们的股东可能得不到纳斯达克公司治理规则规定的同等保护。

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我们的普通股在多个市场挂牌交易，这可能会导致价格波动。

我们的普通股在纳斯达克和特拉维夫证券交易所(“TASE”)挂牌交易。我们普通股在这些市场上的交易是以不同的货币(纳斯达克的美元和TASE的NIS)和不同的时间(由于美国和以色列的不同时区、不同的交易日和不同的公共假日造成的)进行的。多伦多证交所的实际成交量通常低于纳斯达克(Nasdaq)的成交量，因此可能会受到更高波动性的影响。由于上述因素以及汇率的不同，我们普通股在这两个市场的交易价格经常不同。我们普通股在其中一个市场的交易价格的任何下降都可能导致我们的普通股在另一个市场的交易价格下降。

不能保证我们将继续宣布现金股息或继续回购我们的普通股。

2018年7月、2019年1月和8月、2020年2月和8月以及2021年2月，我们的董事会宣布了我们普通股的现金分红。在宣布这些股息之前，我们从未宣布过现金股息。根据1999年以色列公司法或公司法，我们只能从法定目的确定的利润中支付股息，除非法院批准在没有法定利润的情况下支付股息。因此，宣布及支付未来股息须由董事会酌情决定，并将取决于未来盈利、现金流、公司法的要求、是否获得法院批准(如有需要)及其他因素。不能保证我们将继续宣布普通股的现金股息。

此外，自2014年以来，我们每年都会收到法院批准，可以回购不超过指定金额的股票。我们的股票回购已经并将在公开市场交易或私下协商的交易中进行，并可能根据市场状况、股价、交易量或其他因素不时进行。回购计划不要求我们购买特定数量的股票，可能会不时暂停或停止。我们不能保证我们将继续寻求法院的批准，或者我们将完成额外的股票回购。

一般风险因素

我们在国际市场有很大的影响力，并计划继续扩大我们的国际业务，这使我们面临一些可能影响我们未来增长的风险。

我们拥有由独立分销商和增值经销商组成的全球销售、营销和支持基础设施，以及我们自己的人员，从而在许多国家和地区开展销售、营销和支持业务，包括北美、西欧和东欧、亚太地区和拉丁美洲的市场。我们希望继续增加我们的销售人员、应用程序开发人员、现场支持人员、营销人员和工程人员，在某些情况下，我们还会与分销商建立新的关系，特别是在我们目前没有销售或客户支持的市场。随着我们不断扩大国际销售和业务，我们面临着一些风险，包括以下风险：

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这些风险中的任何一个都可能对我们的国际业务产生不利影响，减少我们在美国以外的收入或增加我们的运营成本，对我们的业务、运营结果以及财务状况和增长前景产生不利影响。不能保证我们的所有员工和渠道合作伙伴都会遵守我们已经实施并将实施的正式政策或适用的法律法规。我们的员工和渠道合作伙伴违反法律或关键控制政策，可能会导致收入确认延迟、财务报告错误、罚款、处罚或禁止我们的软件和服务的进出口，并可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

我们依赖于数量有限的关键人员，他们将很难被取代。

我们业务的成功在很大程度上取决于我们的管理层和关键人员的持续贡献。具体地说，我们严重依赖我们的总裁兼首席执行官Shabtai Adlersberg和首席商务官Lior Aldema的服务。两人都是董事。如果我们的总裁兼首席执行官或我们的首席业务官不能或不愿意继续与我们合作，我们的经营业绩可能会受到实质性的不利影响。我们不为关键人员投保关键人员保险。

我们业务的成功还取决于我们继续吸引和留住其他高素质的管理、技术、销售和营销人员的能力。我们需要高素质的技术人才，他们能够开发技术和产品，并为客户提供所需的技术支持。我们在留住和聘用以色列高科技部门的员工方面面临着竞争压力。如果我们不能雇佣和留住技术熟练的员工，我们的业务可能会受到不利影响。

数据安全或隐私泄露可能会对我们的业务和服务产生不利影响。

保护客户、员工和公司数据对我们至关重要。客户对我们将充分保护他们的个人或其他信息免受网络攻击或其他安全漏洞的期望很高。严重泄露客户、员工或公司数据可能会损害我们的声誉，并导致销售损失、罚款或诉讼。我们的业务包括接收和存储有关客户和员工的个人信息和其他信息。这些信息的安全处理、维护和传输对我们的运营和业务战略至关重要。尽管我们采取了安全措施，但由于员工失误、渎职或其他中断，我们的信息技术和基础设施可能容易受到黑客的攻击或入侵。任何这样的入侵或攻击都可能危及我们的网络，存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失或被窃取。

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由于用于获取未经授权访问的方法经常更改，可能无法立即检测到，因此我们可能无法预见这些方法或迅速实施预防措施。任何此类信息的访问、披露或其他丢失都可能导致法律索赔或诉讼，根据保护个人信息隐私的法律承担责任，扰乱我们的运营和向客户提供的服务，并损害我们的声誉，这可能会对我们的业务、收入和竞争地位产生不利影响。除了我们自己采取必要的预防措施外，我们还要求第三方服务提供商实施合理的安全措施，以保护我们客户的身份和隐私。然而，我们不控制这些第三方服务提供商，也不能保证未来不会发生电子或物理计算机入侵和安全漏洞。

与信息安全相关的成本增加，如技术投资增加、合规成本和消费者欺诈导致的成本增加，可能会导致我们的业务和运营结果受到严重影响。

我们可能希望通过收购来扩大我们的业务，这可能会导致资源转移和额外费用。这可能会扰乱我们的业务，影响我们的运营结果。

我们战略的一部分是寻求收购或投资于企业和技术，或者建立合资企业来扩大我们的业务。收购、投资或合资企业的谈判，以及收购或联合开发的业务或技术的整合，可能会分散我们管理层的时间和资源。收购的业务、技术或合资企业可能无法与我们的产品和运营成功整合。我们收购的公司生产的产品的市场可能需要比我们预期的更长的时间来开发，并为我们带来更多的销售和利润。我们可能无法实现任何收购、投资或合资企业的预期收益，并且我们可能会因任何收购、投资或合资企业而蒙受损失。

收购可能导致：

如果收购扰乱了我们的销售或营销努力或运营，我们的业务可能会受到影响。

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如果我们不能有效地管理我们的运营，我们的运营结果可能会受到不利影响。

我们过去已经扩大了我们的业务，未来可能会继续扩大。这种扩展需要，并可能继续需要运用管理、业务和财政资源。我们不能确定我们是否会继续扩张，或者我们是否能够成功地扩张我们的业务。特别是，我们的业务要求我们专注于多个市场，包括VoIP、有线、有线、企业统一通信和无线市场。此外，我们同时与许多大型OEM和网络设备供应商合作，每一家供应商对我们销售给他们的产品可能有不同的要求。我们可能没有足够的人员，或者可能无法在需要时派出人员来满足这些市场和客户的要求。如果我们不能有效地管理我们的运营，我们的收入可能不会增加，我们的运营成本可能会上升，我们的运营结果可能会受到不利影响。

随着我们的发展，我们可能需要新的或增强的系统、程序或控制。向此类系统、程序或控制过渡，以及向新的或增强的系统、程序或控制过渡的任何延迟，都可能严重损害我们准确预测销售需求、管理产品库存以及及时准确地记录和报告财务和管理信息的能力。

第四项：该公司的最新信息。

AudioCodes有限公司于1992年根据以色列国的法律注册成立。我们最初专注于低比特率语音压缩技术，后来转向分组语音(VoP)芯片、VoIP通信模块、刀片和主板。2001年，我们发布了一款基于刀片和芯片技术的模拟媒体网关。紧随其后的是一系列结合了模拟和数字电话接口的VoIP媒体网关。然后我们开始开发高密度VoIP媒体网关和媒体服务器。随着十年的发展，我们扩大了我们的产品组合，推出了会话边界控制器(2006)、多服务商务路由器和网关(2008)和IP电话(2011)。

在过去的十年中，AudioCodes通过我们的Voice.AI业务线开发了一系列基于软件的语音生产力解决方案。这些解决方案包括融合了语音识别、人工智能和机器学习技术的voca系列对话式人工智能(AI)解决方案、SmartTAP 360°Live(智能、安全的企业合规记录解决方案)和Meeting Insights(一种创新工具，可轻松捕获和组织所有会议生成的内容)。最近，我们推出了Voice.AI Connect，这是一个基于云的解决方案，可以简化任何认知语音服务和BOT框架与任何语音或电话渠道的集成，以提供增强的客户服务体验。

在虚拟化环境或云中以软件形式运行的通信产品的出现，要求我们调整VoIP和数字信号处理(DSP)技术-包括媒体处理、呼叫信令和管理套件-以在COTS服务器上运行，变得对云友好且灵活，同时保持语音通信所需的实时特性。顺应这一趋势，我们将我们的许多产品调整为适用于虚拟化数据中心和云，包括Mediant Session边界控制器(SBCS)和管理应用，从而在私有云和公共云中实现快速部署和真正的弹性。

除了SBCS和Voice.AI解决方案，我们的各种软件产品还包括用于网络和设备配置、监控和管理的One Voice Operations Center(OVOC)，用于管理商务电话和会议室解决方案的设备管理器，以及用于处理复杂VoIP网络中的呼叫路由的AudioCodes Routing Manager(ARM)。此外，用户管理包Skype 365简化了跨微软团队和™进行企业部署的用户生命周期和身份管理。

今天，我们为企业、联系中心和服务提供商市场提供端到端解决方案，重点是加快微软团队的语音支持。这些解决方案包括适用于Microsoft Teams的AudioCodes Live，这是一种灵活的完全托管服务组合，可简化团队的采用。

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收购在我们的发展和增长战略中发挥了关键作用。例如，2004年，我们收购了Ai-Logix，进入了通话录音领域。Ai-Logix是一家为通话录音和语音/数据记录行业提供先进语音录音技术和集成卡的领先供应商。2015年，我们收购了Active Communications Europe，以进一步加强我们为当时新兴的Microsoft Skype for Business Online应用程序(包括CloudBond365和User Management Pack™365)提供高级软件解决方案的能力。

我们的主要执行办事处位于以色列罗德罗德市机场城哈亚登街1号，邮政编码7019900。我们在以色列公司注册处的注册号是520044132。我们的电话号码是+972-3-976-4099。我们的美国子公司AudioCodes Inc.(新泽西州萨默塞特郡A101E套房棉尾巷200号，邮编08873)是我们在美国的代理。

我们的网站地址是www.audiocodes.com。本公司网站上包含或可通过本网站获得的信息不会以引用方式并入本20-F表格年度报告中，也不应视为本年度报告的一部分。SEC还维护一个互联网网站，其中包含以电子方式向SEC提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。我们向证券交易委员会提交的文件也可通过证券交易委员会的网站www.sec.gov向公众查阅。

2020年1月1日以来的主要事态发展

面向Microsoft团队的AudioCodes Live产品

在2020年间，我们开发并扩展了我们的AudioCodes Live for Microsoft Teams托管服务产品组合，旨在消除集成Microsoft Team Collaboration、统一通信(UC)和企业电话所涉及的复杂性。我们以最低的前期成本按月订阅提供AudioCodes Live服务，使客户能够从团队协作和语音服务中受益，而无需进行大量资本投资。

面向Microsoft Teams的AudioCodes Live产品组合包括三个面向企业客户的产品：

企业客户可以通过我们的设备即服务产品(IP电话和会议室解决方案、监控和管理工具以及服务增强型应用程序)补充AudioCodes Live for Microsoft团队。面向微软团队的AudioCodes Live由AudioCodes全球专业服务团队提供，也可通过我们的全球电信和Microsoft 365合作伙伴网络提供。

对于服务提供商市场，我们推出了适用于Microsoft Teams的AudioCodes Live Cloud，这是一项托管服务，可简化多租户团队产品(包括企业电话)的创建和操作。借助适用于Microsoft Teams的AudioCodes Live Cloud，服务提供商可以缩短向中小型企业(SMB)提供托管团队服务的上市时间，而无需投资建设昂贵的基础设施或获取专业技术知识。适用于Microsoft Teams的AudioCodes Live Cloud以白标服务的形式按月订阅，有两种变体可供选择：

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面向在家工作代理和联系中心的解决方案

2020年，我们针对联系中心市场的许多开发都集中在扩展我们的网络实时传输解决方案的功能上，以克服新冠肺炎和在家工作模式的兴起带来的挑战。

为此，WebRTC网关的容量增加了50%以上，以支持更广泛的远程代理部署，我们还开发并推出了一款功能齐全的WebRTC软电话，用于与Genesys Engage解决方案紧密集成的联系中心环境。

我们现在能够为任何地方的代理提供远程连接，并通过点击呼叫解决方案为客户提供来自Web或移动应用程序的VoIP连接。

VoiceAI业务线演进

2021年初，AudioCodes将其Voice.AI网关更名为VoiceAI Connect Enterprise Edition，将电话号码连接器(PNC)更名为VoiceAI Connect Cloud Edition。新名称在整个报告中都在使用。

SmartTAP 360°实时

SmartTAP 360°Live是一款智能、安全的企业合规性记录解决方案，用于自动捕获和索引语音、视频和即时消息(IM)上的所有类型的内部和客户组织交互。

在微软团队获得官方认证后，我们将SmartTAP更名为录音即服务解决方案，可从客户的云或AudioCodes云获得。我们将继续与我们的传统Microsoft渠道合作，为全球正在迁移到团队的企业客户提供SmartTAP 360°Live。

由于转向团队和在家工作模式，我们看到更多的客户希望录制视频以满足其合规性要求，并在内部共享录制的内容以推动协作和工作效率的提高。

词汇

VERVA是一种灵活的对话式IVR解决方案，可实现主线呼叫流程的自动化，能够理解和掌握独特的组织词汇表。由于其实时的自助式网络管理界面，定制和管理VERVA非常简单，不需要事先的技术知识。

VOVA背后的语音识别技术基于专有的AudioCodes STT引擎，利用最先进的AI(深度神经网络)。对于其他语音功能，如语言支持、自然语言理解等，VOVA使用Microsoft Azure的语音认知服务扩展。2020年的主要发展包括：

VoiceAI连接

AudioCodes VoiceAI Connect企业版将聊天和语音机器人功能扩展到电话通信，方法是将机器人连接到任何类型的电话通道，从而允许客户与机器人自然交谈，以获得以语音为中心的用户体验。在2020年，我们增加了对其他BOT用例的支持：座席协助(实时座席的虚拟助理)、由BOT发起的呼出呼叫和语音通话记录功能。

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我们现在支持其他TTS和STT引擎-包括Nuance、Amazon和Yandex，以及公共API-便于轻松添加更多STT/TTS和BOT框架，并使客户能够为其实施选择最佳引擎。

AudioCodes VoiceAI Connect Cloud Edition是一个自助服务门户，机器人开发者可以在其中立即将机器人连接到由AudioCodes提供的公共电话号码，只需点击几下即可与机器人通话。它特别适合快速试用、概念验证(POC)项目和非定制生产。

2020年，我们将VoiceAI Connect Cloud Edition与Google Dialogflow CX BOT框架进行了集成，并添加了对微软、RASA、Inbenta、Cognigy、Korea.ai和Haptik等多种BOT框架的支持。我们将提供的电话号码扩展到17个国家，并扩大了对语言的支持。

会议洞察力

Meeting Insights利用AudioCodes的语音专业知识和最先进的Voice.AI技术，通过微软团队毫不费力地录制任何会议、演示或讲座，无论与会者是在房间里还是通过电话会议参与。

根据我们在2020年第三季度结束的成功早期采用计划期间收到的反馈，我们最近升级了Meeting Insights，增加了用户要求的强大新功能，包括：

产品和技术发展

SBC的发展

在2020年间，我们为企业和服务提供商扩展和增强了我们的会话边界控制器(SBC)产品系列。我们获得了政府和联邦机构所需的FIPS认证，添加了STIR/SHARKED支持以保护网络免受机器人呼叫的影响，并引入了对合法拦截(LI)集成的支持。我们进一步改进了SBCS的性能、安全机制(特别是针对在家工作的用户和代理)以及设备、虚拟化和云部署的容量。我们的Mediant VE和CE云SBC现在支持所有领先的公共云。

在Microsoft Teams环境中，我们认证了SBCS的本地媒体优化、紧急呼叫(ELIN/E911提供商)支持和模拟设备集成。我们还推出了一系列直接路由可存活分支机构设备(SBA)，以确保在广域网中断期间分支机构的呼叫不会中断。

IP电话和会议室解决方案

2020年，我们继续开发适用于Microsoft Teams环境的IP电话设备和会议室体验(RX)会议室套件。新冠肺炎的出现和随之而来的全球转向在家工作在调整我们的战略以适应“新常态”方面发挥了重要作用，从而为团队会议引入了高质量的视频解决方案。

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随着团队会议对视频支持的需求不断增加，我们推出了一款专为Microsoft团队设计的新视频协作条，使客户能够在会议室和小型会议空间中添加高质量视频。我们推出了一系列RX视频设备和解决方案，使我们能够提供适用于从密集会议室到大型会议室的各种房间大小的视频解决方案。

随着WFH和远程会议变得越来越普遍，我们还推出了一系列价格诱人的个人音频和视频解决方案捆绑包，其中包括一个高质量的个人相机和我们团队的一部手机。我们的本土团队手机包括一款低成本设备、一款占地面积更小的触摸屏手机和一款配有扩展模块的高管机型。

管理解决方案

在2020年间，我们继续增强我们的语音网络管理解决方案One Voice Operations Center(OVOC)，以及我们的呼叫路由和策略管理工具AudioCodes Routing Manager(ARM)。通过提高可扩展性、简化与外部系统的集成以及添加安全功能，OVOC和ARM可帮助企业和运营商语音网络管理员简化日常运营和未来规划。

增加到OVOC解决方案的新功能包括提高大容量服务提供商网络的可扩展性和灵活性、灵活的自助报告功能和增强的用户隐私。我们还引入了一个分析API，可以实现与PowerBI和Splunk等第三方工具的简单集成。

为了解决垃圾邮件和机器人通话的问题，这是公共网络中一个日益严重的问题，ARM现在通过与第三方解决方案集成来提供来电筛选。我们还向ARM添加了分析API，显著提高了可伸缩性并增加了支持Microsoft Teams环境的功能。

多业务商务路由器和通用CPE

在2020年间，我们在多业务业务路由器(MSBR)和通用客户端设备(UCPE)产品线中引入了一些重要的技术增强功能，包括在我们的M500Li产品中添加了4G移动数据和Wi-Fi支持。

随着全球企业对可靠、快速的云统一通信接入的需求不断增加，我们在Mediant 800 uCPE平台上增加了VDSL支持，并继续与领先的SD-WAN供应商合作，提供完全集成的解决方案，为MPLS网络提供经济高效的高速替代方案。

云和托管服务基础架构

2020年，我们在北美、欧洲和亚太地区建立了大规模托管服务基础设施。它能够为大中型企业提供托管服务，如Teams Direct Routing SBC、Managed CPE、Teams Voice Management和其他服务，无论是在这些数据中心还是在Microsoft Azure和Amazon云之外。

基础设施包括AudioCodes产品，例如我们的虚拟化SBC、AudioCodes Routing Manager、网络管理和监控以及团队用户管理。它还包括自主开发和第三方解决方案，共同实现网络连接、服务自动化、服务监控、CPE管理、高可用性以及更多无缝服务交付。

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本金资本支出

我们已经并预计将继续进行与扩大经营和产能相关的资本支出。下表列出了我们在所示期间发生的主要资本支出(以千为单位)：

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行业背景和市场趋势

“新冠肺炎”对我国市场的影响

新冠肺炎疫情对我们服务的市场产生了戏剧性的影响。疫情的爆发导致许多企业和联系中心前所未有地转向在家工作，并且需要使远程团队和座席能够进行通信和协作，而不管他们身在何处。我们还看到，由于许多国家的封锁，在线服务的消费激增，从而增加了支持中心的负荷。

最初的IT优先事项是支持远程工作和扩展网络容量。在改进系统以满足危机的直接需求后，企业的目标是通过使员工内部和与客户沟通和协作的方式现代化来创建更高效、更有效的在家工作环境。

这场流行病已经并将继续推动客户重新评估他们用来提供呼叫、视频会议和团队消息的工具。组织希望解决方案能够提供集成的用户体验，允许与业务应用程序和工作流流程轻松集成。我们注意到，客户对与现有内部部署平台集成的应用特别感兴趣，同时引入了视频会议和集成消息等新的基于云的功能。

企业统一通信

2020年，统一通信(UC)需求急剧加速，因为大流行推动企业转向云UC服务，而内部UC采用以及PBX市场放缓。统一通信功能可通过云服务轻松部署，并可访问持续更新和改进，并具有对随时随地工作的本机支持。

向基于云的统一通信(或UCaaS)的转变是由微软和Zoom等公司推动的。2020年10月，微软报告了1.15亿日活跃用户，比六个月前报告的数字增长了50%以上。根据统一通信即服务半年度市场报告Omdia于2020年9月10日发布的这份报告显示，从2019年到2024年，UCaaS整体市场预计将以13.1%的复合年增长率增长，2024年收入将达到232亿美元。

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联系中心和客户服务

联系中心正在迅速演变为数字企业的交互中心，涵盖销售、支持、教育等领域。它涵盖客户体验的方方面面，同时收集有关客户满意度和需求的数据。尽管联系中心技术迁移到云将带来更大的灵活性，并支持随时随地在任何可用的媒体上交付服务，但许多企业仍在保留其现有(通常是内部部署)系统，以避免此类更改所涉及的高昂成本。在这种情况下，公司希望在其现有联系中心平台中引入创新。

2020年，在全球新冠肺炎疫情的推动下，联系中心必须迅速适应允许其座席在家工作的情况。与此同时，在线消费者服务的增长推动了许多联系中心的扩张，因为它们适应了大流行带来的戏剧性变化。这需要大量的座席远程工作，同时为客户提供全方位的参与，使客户不仅可以通过电话联系，还可以通过网络或专用移动应用程序进行联系。

2020年的另一个关键驱动因素是联系中心自动化。我们看到这个市场对虚拟座席、对话式IVR和虚拟座席助理的兴趣与日俱增，因为企业在保持和改善客户体验的同时，寻求通过提高实时座席工作效率和客户参与自动化来优化成本。

运营商全IP转型

2020年，我们观察到几家电信运营商因新冠肺炎疫情而放慢了部署速度，而其他运营商则继续推进，完成了业务客户迁移。在完成迁移的国家，较小的2级和3级服务提供商在现任者转向全IP后，加快了其ISDN合同的取消。推动电信运营商更换传统网络的因素包括传统TDM交换机即将报废、需要释放这些交换机占用的空间、节能以及与越来越多的替代服务提供商竞争的重要性。

在迈向全IP网络的过程中，运营商通常会对业务部门应用两种策略。第一种是部署客户驻地设备(CPE)，例如VoIP媒体网关、会话边界控制器或多业务业务路由器，以将客户的传统系统或IP系统连接到他们的IP网络。第二种是利用大容量VoIP媒体网关在集中式入网点聚合大量TDM链路，主要是ISDN PRI。

业务战略

AudioCodes的业务战略侧重于提高其作为先进的UC-SIP企业语音、语音联网、全IP语音网络迁移和数字工作场所媒体处理解决方案的领先通信软件供应商的地位。以下是我们战略的关键要素：

保持和扩大技术领先地位。我们打算继续利用我们在语音压缩技术和语音信令协议方面的专业知识，以及在设计语音通信系统方面的熟练程度。我们不断升级我们的产品线，增加功能、接口、密度，并与市场上领先的UC、CC和SIP解决方案兼容。我们还在调整我们的产品功能，使其基于软件并在云环境中本地运行，以符合迁移到私有云和公共云的行业趋势。我们已经进行了大量投资，并致力于继续投资于开发技术，这些技术是通过IP网络提供高性能语音、数据和传真传输的关键，并将走在我们行业技术发展的前沿。

加强和扩大与主要合作伙伴和客户的战略关系。我们向全球电信和网络行业的服务提供商和企业、领先的企业渠道、地区和全球系统集成商、全球设备制造商和增值服务提供商销售我们的产品和解决方案，并与他们建立和保持长期的工作关系。我们与客户紧密合作，设计出满足客户特定需求的产品、解决方案和服务。持续的开发和集成周期经常导致与我们的客户和合作伙伴建立密切的工作关系。通过专注于具有大量潜力的领先解决方案供应商、系统集成商和渠道，我们相信，在控制我们营销工作的成本和复杂性的同时，我们可以接触到我们的潜在客户群中的相当一部分。我们的合作伙伴和客户分布在世界各地，靠近我们可以更好地为他们服务。出于这个原因，我们正在投资在关键国家和地区建立当地业务，包括销售、营销和支持资源，以密切服务于我们的合作伙伴和客户。

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发展战略解决方案合作伙伴网络。我们通过合作伙伴或与合作伙伴合作销售我们的产品，这些合作伙伴可以将我们的产品作为完整解决方案的一部分提供或认证给他们的客户。我们希望进一步发展我们与解决方案提供商的战略合作伙伴关系，以扩大我们的客户基础。我们的战略合作伙伴包括微软、Zoom和Genesys(包括互动智能)等公司。

让企业客户参与直销工作。我们正在推行在全球范围内吸引大型企业客户的战略，这是AudioCodes产品的一部分，适合领先的企业解决方案，主要是与微软和Genesys合作。我们直接与这些企业接触的能力增强了我们影响解决方案设计和采购决策的能力。反过来，这又是为了增加需求，我们希望我们的业务合作伙伴根据他们与AudioCodes的关系来实现这一目标。

扩大和加强高度集成产品的开发。我们计划继续设计、开发和推出新的产品线、产品功能和服务，以满足我们客户日益复杂的需求。我们相信，我们对核心技术和系统设计专业知识的了解使我们能够提供比竞争对手的解决方案更全面、包含更多功能的更好的解决方案。我们相信，我们增长和盈利的最佳机会将来自于提供广泛的高度集成的网络产品线、产品功能、专业服务、将数据路由和交换服务集成到我们的VoIP产品中，以及扩展到服务提供商和运营商的IP网络、统一通信和联系中心市场。

扩展和增强我们的解决方案产品。虽然市场一直在寻找先进、开放的通信和协作解决方案，但将多供应商产品集成到一个有效的解决方案中是一项复杂的任务，企业、系统集成商、服务和云提供商都面临着挑战。多年来，我们开发了广泛的产品组合，并为我们的产品投资了生命周期管理平台(第一天和第二天运营)，形成了一个全面的解决方案，大大简化了设置正常工作的统一通信、联系中心或托管业务解决方案所需的集成工作。客户和合作伙伴意识到并欣赏我们的解决方案提供的优势，我们计划继续通过更多的产品、管理应用程序和企业生产力解决方案来扩展这些优势。

以现有技术为基础打入新市场。我们最初为服务提供商、企业和OEM市场开发的技术也可用于创建特定于应用的产品和解决方案，从而帮助我们渗透和服务于各种类型的客户。我们重点关注的关键细分市场是一直在采用VoIP解决方案的统一通信、联系中心、SIP中继和托管服务市场。

开发和扩展专业服务和托管服务产品。我们正计划根据我们的新产品和解决方案来扩展我们以产品为导向的服务。AudioCodes拥有丰富的托管服务组合。我们为客户提供专业的专业服务，帮助他们设计、实施、支持和管理我们的产品。系统集成商、增值服务提供商和服务提供商能够利用AudioCodes专业和托管服务来补充他们自己的服务，并能够以他们自己的品牌向最终客户提供这些服务。

收购互补业务和技术。我们可能会寻求收购互补业务和技术或建立合资企业，以扩大我们的产品供应，增强我们系统的特性和功能，增加我们在目标市场的渗透率，并扩大我们的营销和分销能力。

AudioCodes解决方案、产品和服务

解决方案

企业业务

统一通信

我们的企业业务主要由我们的统一通信(UC)环境解决方案推动。在2020年，我们注意到，随着企业继续将其IT基础设施(尤其是UC解决方案)迁移到云，基于云的统一通信或统一通信即服务(UCaaS)解决方案出现了明显的转变。我们预计这一趋势将在2021年及以后继续，因此我们计划专注于提供解决方案，以确保顺利迁移到基于云的统一通信，并提供操作简单性、高质量和可靠性。

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我们在UCaaS领域的努力主要集中在一些关键的合作伙伴关系上，主要是与微软的合作，微软报告称，2020年来，他们团队的UC和协作解决方案的活跃用户大幅增长。我们预计，随着企业从Skype for Business和其他UC解决方案迁移并采用Microsoft Teams，我们对Teams Direct Routing的认证支持、我们日益增长的音频和视频设备以及会议室解决方案，以及我们的其他通信软件解决方案(通话录音和Meeting Insights工作效率解决方案)将继续成为我们的重点领域。

我们相信，随着企业寻求简化其统一通信运营，我们针对微软团队的AudioCodes Live托管服务产品将继续获得吸引力。按月订阅的AudioCodes Live for Microsoft Teams使企业能够从团队语音呼叫服务中受益，而无需在硬件和软件上进行资本投资，也无需专门的内部技术专业知识。

除了微软，我们还计划与其他合作伙伴及其UC产品建立合作关系，包括Zoom phone和Amazon Chime。

联系中心

在2020年间，我们扩大了业务活动范围，涵盖了众多联系中心软件供应商，包括Genesys、Avaya和思科。

随着联系中心供应商将重点转向云服务，我们的方法是与那些更愿意按照自己的步调进行更顺畅、可控的云之旅的企业接洽。我们与系统集成商合作，通过使用点击呼叫、在家工作座席访问和对话式AI解决方案等技术实现功能现代化，帮助这些企业将创新引入其现有联系中心。

VoiceAI业务线

在过去的几年里，机器学习和人工智能的戏剧性飞跃推动了企业加强与客户互动的方式的革命。这些重大进步意味着，企业现在可以利用各种提供商提供的对话式人工智能技术来自动化他们的客服部门，并训练机器人，以便无论何时呼叫者取得联系，都能为他们提供高水平的服务。由于语音是最基本、最直观的对话方式，我们正专注于实现语音和电话与各种基于AI的应用程序的互动，并利用在AI和语音应用程序方面的投资实施基于语音的用例。

服务提供商业务

在服务提供商市场，我们的入市战略专注于通过我们的VoIP网关、SBC和路由器扩展到中小型企业(SOHO、SMB、SME)。我们直接与世界各地的服务提供商接洽，并向他们提供我们多样化的产品，以适应不同的业务场景。这包括通过直接路由功能启用Microsoft Teams语音连接的能力，该功能允许公司将内部IP-PBX和UC平台连接到基于云的Teams服务。

产品

联网

我们的Mediant会话边界控制器(SBC)、媒体网关(MGW)和多业务业务路由器(MSBR)系列是一系列提供无缝VoIP连接的多功能IP通信平台。

我们的Mediant SBCS包括硬件和软件平台，可为企业、服务提供商和云部署提供经济高效、可扩展的SBC和混合SBC-MGW功能(SIP到TDM、SIP到SIP)。我们的软件SBCS是云原生的，可在当前所有主要云平台上提供弹性和高扩展性。SBCS部署在企业和服务提供商之间以及不同服务提供商的网络之间。我们的媒体网关是VoIP网络、传统TDM设备和PSTN之间的有效连接。

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AudioCodes MediaPack 1XX模拟VoIP网关是具有成本效益的独立VoIP设备，用于将传统电话、传真机和PBX系统与IP电话网络和基于IP的PBX系统连接起来。MediaPack 1288是一款高密度模拟媒体网关，适用于需要将大量模拟设备集成到新的全IP基础设施中的组织。

我们的多服务商务路由器(MSBR)系列为服务提供商提供一系列一体式SOHO、SMB和SME路由器，将接入、数据、语音和安全集成到单个设备中。这些平台专为托管数据、SIP中继、托管PBX和基于云的通信服务而设计，并允许运营商部署灵活且经济高效的解决方案。

应用

AudioCodes提供广泛的增值语音应用程序，以提高工作效率并确保卓越的用户体验。

SmartTAP

SmartTAP 360°Live是一款智能、安全的企业合规性记录解决方案，用于自动捕获和索引所有类型的内部和客户组织交互，包括语音、视频和即时消息(IM)。SmartTAP可以在客户的数据中心和私有云中部署，也可以从AudioCodes云中部署。

SmartTAP 360°Live与微软团队无缝集成，记录所有语音、视频和IMS交互，以供后期AI分析和满足法规遵从性要求。

词汇

通过允许呼叫者通过IVR菜单进行通话，AudioCodes voca使企业能够快速、轻松地升级他们的通话体验。通过将VoiceAI和语音联网技术相结合，我们灵活的会话式IVR解决方案具有先进的企业级语音识别功能，可通过简单直观的语音请求即时自动完成客户和内部用户的呼叫过程。VOVA的开箱即用体验主要针对在其主线上为大量来电者提供服务的公司。

对于联系中心合作伙伴和系统集成商来说，VOVA是一种简单的首选解决方案，可以为现有的IVR系统添加对话功能，避免与专用语音技术供应商打交道的复杂性，减少对专业服务的依赖，并保持较高的销售利润率。

VOVA利用灵活的混合连接功能与多个电话环境连接，从而在统一通信生态系统中实现丰富的IVR体验。其多租户服务功能允许大客户管理其每个站点的专用会话IVR，每个站点的管理员可以轻松地进行基于角色的访问。

VOVA在北美、德国、英国、加勒比海和拉丁美洲地区以及巴西的营销和销售努力正在迅速增长，并计划扩大地区活动，主要是在法国、北欧和比荷卢市场。VOVA的主要合作伙伴和渠道包括NTT、NEC Cloud、ScanSource、Nextpointe和ETKn。

VoiceAI连接

AudioCodes VoiceAI Connect企业版通过将机器人连接到任何类型的电话通道，将聊天和语音机器人功能扩展到电话通信，从而允许客户与机器人自然交谈，以获得以语音为中心的用户体验。我们主要与BOT框架供应商合作，通过将语音和电话功能添加到他们的BOT框架平台来支持和促进语音机器人的创建。2020年，我们与一些领先的BOT框架供应商合作，包括微软、谷歌和亚马逊。

我们还启动了与各种市场参与者的合作，如语音服务提供商、BOT开发商、系统集成商和顾问。我们打算利用这些联盟为我们创造重要的语音机器人机会，特别是在联系中心领域。

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此外，VoiceAI Connect Cloud Edition是通过试验和概念验证项目向BOT开发生态系统展示各种语音BOT用例的主要工具。

会议洞察力

AudioCodes Meeting Insights是专门为会议技术领域设计的企业解决方案。它捕获和组织所有会议生成的内容，从团队协作和培训会议到销售和招聘电话。

在会议期间，Mia是一款独特的会议语音助手，它可以通过文本或内置AudioCodes VoiceAI技术记录笔记、定义行动项目并标记重要时刻。

在2020年进行了许多用户驱动的产品增强之后，我们在2021年第一季度启动了一个新的早期采用计划。Meeting Insights将继续通过微软合作伙伴在全球推广。

管理和运营

AudioCodes的管理和运营工具专为大规模云或基于本地的统一通信部署而设计。它们可以管理、监控和操作整个AudioCodes产品组合，包括SBCS、媒体网关、微软专用设备和IP电话。

AudioCodes One Voice Operations Center(OVOC)是一种语音网络管理解决方案，它将语音网络设备的管理和体验质量监控结合到一个直观的基于Web的应用程序中。OVOC通过简化日常任务并协助从检测到纠正的所有过程进行故障排除，使管理员能够采用全面的网络生命周期管理方法。其清晰的GUI设计允许管理员从单个集中位置管理VoIP设备和元素的整个生命周期，从而节省时间和成本。

AudioCodes Device Manager是一款功能强大且直观的生命周期管理工具，适用于企业IP电话部署，使管理员能够在其组织内提供可靠的桌面电话服务。AudioCodes Device Manager能够部署和监控AudioCodes 400HD IP电话，识别问题，然后快速高效地修复这些问题，从而提高员工满意度和生产力，并降低IT开支。

管理多站点、多供应商企业VoIP网络的拨号方案和呼叫路由规则可能非常复杂。AudioCodes Routing Manager(ARM)通过实现对所有会话路由决策的集中控制，为这个问题提供了一个高效、创新的解决方案。通过ARM高度直观的图形用户界面，系统管理员可以从单一位置设计和修改语音网络拓扑和呼叫路由策略，从而节省大量时间和成本。添加新的PSTN或SIP干线互联、添加新的分支机构或修改单个用户的呼叫权限等耗时的任务可以简单快速地完成。

器件

AudioCodes 400HD系列IP电话包括一系列易于使用、功能丰富的产品，适用于企业统一通信(UC)、服务提供商、托管UC服务和联系中心市场。我们的高质量IP电话基于与我们其他VoIP产品相同的先进的、经过现场验证的底层技术，使系统集成商和终端客户能够构建端到端的VoIP解决方案。我们的IP电话产品组合包括专为Microsoft Teams环境构建的设备，具有完整的Teams集成和本地Team界面。

无论房间大小，AudioCodes Room Experience(RX)套房都能提供高效的会议室体验。它结合了来自不同UC解决方案供应商的一系列软件和音频/视频产品，以实现有效的纯语音电话会议和支持视频的协作会话。

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服务

专业服务

我们通过提供基于规划、实施和运营三个基本阶段的完整网络生命周期模型，为我们的合作伙伴和客户提供模块化的专业服务组合。我们的专业服务组合提供无缝集成、高可用性和巨大的可扩展性，以满足业务和网络需求。

托管服务

我们提供一系列托管服务，使我们的客户只需依靠我们语音专家的知识就可以部署复杂的解决方案。这些服务包括提供我们的应用程序(如SmartTAP、VOVA、Meeting Insights和管理应用程序)作为托管服务，以及一系列以产品为导向的服务，如托管SBCS和托管网关。

面向微软团队的AudioCodes Live

AudioCodes Live for Microsoft Teams是一个托管服务组合，可消除团队协作、统一通信(UC)和企业电话集成的复杂性。它为团队提供无缝、快速且经济高效的迁移，以实现高质量的语音和视频协作。

这种完全托管的服务由设备即服务、监控和管理工具以及服务增强型应用来补充。AudioCodes Live还可通过我们的全球电信和Microsoft 365合作伙伴网络获得。

VoiceAI Connect云版

随着人工智能、语音识别和生成以及自然语言理解的最新发展，越来越多的组织正在转向对话式人工智能，以便在客户联系时为他们提供高水平的服务，同时确保成本得到控制。

VoiceAI Connect Cloud Edition是一项基于云的服务，使BOT开发生态系统能够通过试验和概念验证项目开发广泛的语音BOT用例。

销售及市场推广

我们的销售和营销战略专注于如何与最终客户、企业和服务提供商取得直接联系，使我们能够提供最适合解决客户面临的挑战的解决方案。此方法还使我们能够更好地了解客户网络，并追加销售额外的产品和功能，从而为客户需求提供最佳解决方案。

同时，我们与每个地区的领先渠道、增值服务提供商和系统集成商接洽，与领先的应用程序供应商合作，并在我们的目标市场与系统集成商和增值服务提供商取得设计上的胜利。我们根据合作伙伴为客户提供有效的现场销售、最终客户参与、营销沟通和技术支持的能力来选择合作伙伴。

潜在客户和渠道通常必须投入资源来测试和评估我们的产品，并将其集成到更大的系统、网络和应用程序中。因此，我们的销售流程经常会受到与冗长的审批流程相关的延误，这些审批流程通常伴随着新通信设备的设计和测试。由于这些原因，我们的产品向新客户销售的周期通常很长，平均在获得设计胜利后大约6到12个月。由于内部测试、现场试验以及添加或定制功能部件的请求，这一时间可能会进一步延长。

我们通过一支接近渠道合作伙伴和最终用户的直销队伍，在北美、欧洲、亚洲、拉丁美洲和以色列销售我们的产品。我们投入了大量资源在当地建立销售队伍，使我们在相关市场占有一席之地。除了继续在发达国家销售我们的产品外，我们还特别重视亚洲和印度等新兴市场。

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我们通常与我们开展业务的每个主要国家的客户签订了非独家销售代理/分销协议。这些协议通常为可续订的12个月期限，或可由我们在90天通知后随意终止，并且不会向客户承诺库存或向第三方销售我们的产品的任何最低金额。我们的一些客户有能力退回他们以前购买的一些产品，并购买更多最新的型号。

2020年，我们继续通过直接接触企业活动以及渠道招聘和通用营销活动加强现场营销努力，包括贸易展(由于新冠肺炎大流行，主要是虚拟的)、网络研讨会、研讨会以及在线和社交营销。

顾客

我们的客户包括服务提供商(有直接和间接关系)、企业(有直接和间接关系)和一小部分OEM客户。

我们的服务提供商客户包括一系列1级、2级和3级服务提供商，他们将我们的解决方案作为其语音、统一通信、SIP干线或其他产品的一部分部署到其业务客户中。我们的解决方案主要部署在客户场所，较少部署在服务提供商核心，以提供连接和高质量语音服务。AudioCodes种类繁多的产品、广泛的功能(SBC、媒体网关、路由、多个WAN和PSTN接口)和广泛的互操作性使服务提供商能够在几乎任何第三方解决方案环境(例如BroadSoft(被思科收购)、华为、阿尔卡特、Metaswitch等)中为广泛的客户部署我们的解决方案。我们的解决方案已销往100个国家和地区的服务提供商客户，主要通过广泛的分销商销售，也有一些通过直销销售。

我们的企业客户包括一系列财富1000强组织，以及使用我们的设备主要支持其统一通信解决方案的较小企业。我们的解决方案通过广泛的经销商和分销商网络销售给企业客户，我们的大部分业务在100多个国家和地区以两层模式进行。AudioCodes解决方案使企业能够顺利地将其通信基础设施迁移到全IP统一通信解决方案。我们在这一领域的销售基于两大业务产品：一方面是传统模式，包括设备、维护合同以及可选的第一天专业服务，另一方面是包括设备、维护、第一天和第二天专业服务在内的完整的“即服务”解决方案或受管服务。后者承诺随着时间的推移获得更高的收入和利润。

AudioCodes的OEM客户包括利用AudioCodes的技术和质量提供VoIP产品和解决方案的供应商。从历史上看，我们很大一部分收入来自OEM客户，他们将我们的技术产品作为自己的语音解决方案的一部分进行销售。

制造业

我们的一些部件是从单一供应商处获得的。例如，德州仪器公司提供我们所有的DSP组件，而摩托罗拉和Cavium网络公司提供嵌入式CPU和网络处理器。其他部件在本质上是通用的，我们相信它们可以从多个供应商那里获得。

我们还没有签订任何长期供应协议。然而，我们已经在多个国家与Flex等成熟的全球制造领先者合作多年，并在他们的承诺水平和交付能力方面积累了丰富的经验。到目前为止，我们已经能够获得足够数量的这些部件来满足我们的需求，预计在及时交付任何部件或部件方面不会出现任何供应困难。然而，任何这些来源的供应中断，特别是德州仪器公司的DSP组件，以及Cavium Networks和摩托罗拉的CPU和网络处理器，或者某些电子组件的生产意外终止，都可能中断生产，从而对我们的业绩产生不利影响。虽然我们的信号处理器芯片库存可能不够多，但如果我们不得不聘请替代供应商购买这些部件，我们通常会保留产品制造和组装过程中使用的关键部件的库存。

我们几乎所有的制造过程都采用合同制造。我们的大部分生产都是由中国和以色列的第三方分包商完成的。我们的内部制造活动主要包括原型生产、测试工程、材料采购和检验、最终产品配置以及质量控制和保证。

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此外，我们还聘请了几家总部设在亚洲的原创设计制造商(ODM)来设计和制造我们的一些产品。我们未来可能会聘请更多的ODM。终止我们与ODM的商业关系或ODM停止生产产品将对我们的业务运营产生负面影响。

根据与供应商的某些协议，我们有义务购买货物和购买多余的存货。截至2020年12月31日，这些协议下的不可取消债务总额约为1400万美元。

行业标准和政府法规

我们的产品必须符合有关电信设备的行业标准。在一个国家完成销售之前，我们的产品必须符合当地电信标准、准监管机构的建议和标准制定委员会的建议。此外，公共运营商要求连接到其网络的设备符合自己的标准。与电信相关的政策和法规由政府和行业标准制定组织不断审查，并总是会受到修订或变化。虽然我们认为我们的产品目前符合适用的行业和政府标准，但我们不能确定我们的产品是否符合未来的标准。

我们受电信行业法规和电信运营商制定的要求的约束，这些法规和要求涉及广泛的领域，包括质量、最终测试、安全、包装和环保元件的使用。我们遵守欧盟的危险物质限制指令(在某些豁免下)，该指令要求电信设备供应商不得使用一些不环保的材料。这些材料包括镉、六价铬、铅、汞、多溴联苯、多溴联苯醚双(2-乙基己基)邻苯二甲酸酯、邻苯二甲酸苄酯、邻苯二甲酸二丁酯和邻苯二甲酸二异丁酯。我们预计，其他国家，包括我们开展业务的国家，也会采取类似的指令或其他额外的指令和法规。

竞争

我们行业的竞争非常激烈，我们预计未来的竞争将会加剧。我们的竞争对手目前销售的产品与我们销售的产品具有类似的好处。有大量的合并和收购活动，经常涉及主要的电信设备制造商收购较小的公司，以及竞争对手达成的战略联盟。我们预计，这些活动将导致这些公司的市场份额日益集中，其中许多公司是我们的客户。

在以下各节中，我们将列出每个主要产品和服务类别中的竞争供应商和提供商：

网络解决方案

在企业会话边界控制器领域，我们与甲骨文、Ribbon Communications、Metaswitch(被微软收购)、TE-Systems和Ingate竞争。

在中低密度数字网关领域，我们面临着来自Ribbon Communications、Cisco、Dialogic、NewRock、Patton、Ferrari和Sangoma等公司的竞争。

我们在多业务商务路由器领域的竞争对手是思科、瞻博、Adtran、One-Access(被Ekinops收购)、巴顿、华为、HP/3COM和阿尔卡特-朗讯等公司。

应用

我们在通话录音领域的竞争对手是Verint、NICE、ACS、Red Box、Teleware和Dubber等公司。

我们在利用语音识别和对话式AI技术的应用领域的竞争对手包括Twilio、Nuance和IBM等公司，以及Genesys和Avaya等联系中心供应商。一些公共云提供商提供的技术和服务与我们的部分重叠，几家规模较小的初创公司也在开发与我们竞争的解决方案。

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器件

我们在IP电话和会议室设备领域的主要竞争对手是“同类最佳”的IP电话供应商和端到端IP电话供应商。“同类最佳”的IP电话供应商销售基于标准的SIP电话，这些电话可以集成到任何基于标准的IP-PBX或托管IP电话系统中。这些竞争对手包括保利、Yelink、Grandstream、VTEC(收购了Snom Technology)和许多其他公司。

端到端IP电话供应商销售仅在其专有系统中工作的IP电话。这些竞争对手包括思科、Avaya、阿尔卡特-朗讯、西门子、Mitel和NEC。在微软统一通信领域，我们的竞争对手是经过认证的设备供应商--Yelink和Poly。

适用于Microsoft团队的AudioCodes Live托管服务

我们为微软团队提供AudioCodes Live的竞争对手是为企业客户提供各种托管服务的公司。这些公司包括系统集成商、服务提供商和一些基于云的解决方案提供商。在某些情况下，一些公司购买AudioCodes产品和/或服务，并使用它们向客户提供托管服务。AudioCodes有时与这些公司合作，以补充他们的产品，甚至利用他们的一些能力来提供托管服务。

我们的一些竞争对手有能力向客户提供供应商赞助的融资计划。那些拥有广泛产品组合的公司也可能能够对与我们竞争的产品提供更低的价格，因为它们有能力通过销售其他产品或服务来弥补利润损失。此外，与我们的产品竞争的语音、音频和其他通信替代方案也在不断推出。

我们的一些竞争对手也是我们产品和技术的客户。

未来，我们还可能开发和推出具有新的或附加的电信功能或服务的其他产品或服务。因此，我们可能会与VoIP公司、系统集成商、增值服务提供商和其他电信基础设施和解决方案提供商直接竞争，其中一些可能是我们目前的客户。其他竞争对手可能包括目前提供通信软件产品和服务的公司。我们的一些竞争对手能够将其他增强的服务或完整的解决方案与VoIP产品捆绑在一起，这可能会使这些竞争对手比我们更具优势。

知识产权和专有权

我们的成功在一定程度上依赖于专有技术。我们主要依靠专利法、著作权法和商业秘密法，以及保密程序和合同条款来保护我们的专有权。我们还依赖于对各种名称和标志的商标保护，这些名称和标志用于识别我们和我们的产品。虽然我们的竞争能力可能会受到我们保护知识产权的能力的影响，但我们相信，由于我们行业的技术变革速度很快，保持我们的技术领先地位，以及我们对信号处理器和通信板中包含的技术的所有方面的全面熟悉，对我们的成功也非常重要。

我们拥有与我们的技术相关的美国专利。我们还积极寻求在我们感兴趣的一些其他国家进行专利保护。除了专利保护外，我们还试图通过未经注册的版权保护，以及通过与客户、供应商、员工和顾问签订保密协议，限制获取我们的商业秘密和其他专有信息，来保护我们的专有权利。

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除了我们之外，还有多间公司持有或可能取得国际电联的标准或其他行业标准或专有标准所采用的技术各方面的专利，例如在无线和有线电视方面。虽然我们已经从这些其他专利的一些持有者那里获得了交叉许可，但我们还没有从所有持有者那里获得许可。这些其他专利的持有者，如果我们没有从他们那里获得许可，可能会认为我们需要从他们那里获得许可。国际电信联盟要求已向国际电信联盟(以及一般其他行业标准制定机构)提交其技术以供采用为行业标准的公司承诺同意以合理条件为该技术提供许可证。因此，我们相信，即使我们被要求就此类技术的使用许可进行谈判，我们也能够以可接受的价格这样做。同样，与我们一样参与制定标准组织的第三方也可以协商使用我们专有技术的许可，价格为他们所接受，但可能低于我们的要价。

第三方声称我们过去、现在或将来的产品侵犯了他们的知识产权，未来也可能会这样做。知识产权诉讼是复杂的，不能保证任何诉讼都会有有利的结果。未来的任何知识产权诉讼，无论结果如何，都可能给我们带来巨额费用，并严重分散我们的技术和管理人员的努力。诉讼还可能扰乱或以其他方式严重影响我们与现有和潜在客户的关系，以及我们在拥有相关第三方权利和我们可能受到司法管辖的国家的制造、分销和销售业务。任何诉讼中的不利裁决可能会使我们对第三方承担重大责任，需要从这些各方获得有争议的权利许可(假设可以获得此类权利的许可)，或者要求我们停止使用此类技术并花费大量资源开发非侵权技术。我们可能无法以可接受的价格获得许可证。

过去，我们曾与第三方签订技术许可费协议。根据这些协议，我们同意根据相关产品的销售额向第三方支付特许权使用费。

AudioCodes有限公司是由AudioCodes有限公司和全球20多家子公司组成的集团的母公司。AudioCodes Inc.是我们在特拉华州注册成立的全资美国子公司，是总部设在新泽西州萨默塞特的一家重要子公司。

我们租赁了位于以色列罗德市机场城的主要办公室和仓库设施，占地约27.4万平方英尺，每年的租赁费约为650万美元(包括管理费)。本租约期限延长至2024年1月31日。

我们的美国子公司AudioCodes Inc.在新泽西州萨默塞特租赁了一个约15,400平方英尺的设施。AudioCodes Inc.还在北卡罗来纳州莫里斯维尔租赁办公室。2020年，我们在美国的所有办事处的年租赁费(包括管理费)约为511,000美元。

我们在以色列租用了额外的办事处，也为我们的国际办事处租用了办事处。我们不认为这些办公室的租赁协议是实质性的。

我们相信这些特性足以满足我们目前的需求。不过，我们可能需要增加现有设施的面积、寻找新设施、关闭某些设施或分租部分现有设施，以应付未来的需要。

第4.A.项：对未解决的工作人员意见进行审查

没有。

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项目5.财务报告、财务报告、经营和财务回顾及展望

关键会计政策和估算

我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则或美国公认会计原则编制的。这些会计原则要求管理层根据当时可获得的信息、历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的因素，做出某些估计、判断和假设。这些估计、判断和假设可能会影响截至财务报表日期报告的资产和负债金额，以及列报期间报告的收入和费用金额。

我们的管理层已经与我们的审计委员会一起审查了我们的关键会计政策和相关披露。请参阅本年度报告中其他地方包括的我们的合并财务报表附注2，其中包含有关我们的会计政策和美国公认会计原则要求的其他披露的更多信息。

在持续的基础上，管理层评估其估计和判断。管理层根据历史经验及在当时情况下被认为合理的各种其他因素作出估计及判断，而这些因素的结果构成对资产及负债账面值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。管理层认为，影响其在编制合并财务报表时使用的更为重要的判断和估计的重要会计政策包括以下内容，这些政策对于全面理解和评估AudioCodes公司报告的财务结果是最关键的：

鉴于新冠肺炎疫情目前未知的程度和持续时间，我们在做出应用我们的某些重要会计政策所需的判断和估计时，面临着比往常更大的不确定性。

收入确认和销售退货准备

我们的收入主要来自通过直销队伍和销售代表销售产品。我们的产品交付给我们的客户，包括电信和网络行业的原始设备制造商或OEM、网络设备供应商、系统集成商和分销商，所有这些都被认为是最终用户。

收入根据ASC 606“与客户签订合同的收入”确认。我们确认收入的核心原则是，将控制权移交给我们的客户所产生的收入与我们期望从客户那里获得的对价相一致。因此，我们确定与客户的合同，确定合同中的履约义务，确定交易价格，将交易价格分配给合同中的每一项履约义务，并在我们履行履约义务时确认收入。

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产品收入在所有履约义务均已履行时确认，在控制权转移、产品交付和资产利益转移时确认。支持收入在基础合同期限内按比例确认。续签支持合同会产生新的绩效义务，这些义务在期限内得到满足，并在此期间按比例确认收入。对于专业服务，在提供服务或服务期限届满时，履行履行义务并确认收入。

我们签订的合同包括产品和服务的组合，这些产品和服务能够区分开来，并作为单独的履约义务进行核算。这些产品在交付时是与众不同的，因为客户可以在没有任何专业服务、更新或技术支持的情况下获得经济效益。我们根据合同总对价中每个履约义务相对独立的销售价格，将交易价格分配给每个履约义务。为提供支持，我们根据单独销售续订合同的价格确定独立销售价格。对于专业服务，我们根据我们单独销售这些服务的价格来确定独立销售价格。

我们的产品包含与我们的专有技术相关的重要元素，我们的解决方案提供了截然不同的特性和功能。因此，通常无法获得具有类似功能的产品的可比定价。此外，由于我们无法可靠地确定竞争对手销售的可比产品的售价，而且通常不会单独销售这些产品，因此无法直接观察到独立的销售价格。因此，我们根据合理可用的信息进行估计。预计售价是在考虑多个因素后确定的，这些因素包括但不限于不同地理区域和通过不同销售渠道的定价做法、毛利率目标、内部成本、竞争对手的定价策略和行业技术生命周期。

除根据保修义务和任何适用的退货权利外，我们在产品交付日期后对客户没有任何义务。我们给予某些客户退货的权利，或在有限的时间内按他们购买的产品的总价格的特定百分比换取其他产品。我们根据我们在历史销售退货、贷方备忘录数据分析和其他已知因素方面的经验，根据ASC 606的规定，为产品退换货和其他激励措施保留了拨备。这笔准备金从收入中扣除，截至2020年12月31日和2019年12月31日分别为300万美元和190万美元。这笔准备金被记录为其他应付款和应计费用的一部分。

递延收入包括向尚未确认收入的客户开具发票的金额。递延收入确认为(或当)我们履行合同规定的履约义务时。

坏账准备

我们的贸易应收账款来自对主要位于美洲、远东、以色列和欧洲的客户的销售。我们对我们的客户进行持续的信用评估，到目前为止还没有因未收回应收账款而遭受任何重大损失。坏账准备是针对我们确认为收入并被确定为可疑收款的金额而确定的。我们通常不需要应收贸易账款的抵押品，因为我们的大部分销售都是卖给大公司和老牌公司。有时，我们可能会购买信用保险，以弥补部分销售的信用风险，这可能会减少我们因可疑收款而需要冲销的金额。

盘存

存货按成本或可变现净值中较低者列报。成本的确定采用原材料和成品的“加权平均成本”法。我们定期评估相对于当前和历史销售价格、历史和预计销售量以及技术过时的手头数量。在这些评估的基础上，提供了库存核销，以弥补项目移动缓慢、技术陈旧、库存过剩、停产产品线和低于成本的市场价格所产生的风险。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的一年中，我们分别注销了420万美元、450万美元和190万美元的库存。

无形资产

由于我们的收购，截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的资产负债表包括收购的无形资产总额分别约为60万美元和90万美元。

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我们根据所收购公司的估计公允价值，将所收购公司的收购价分配给所收购的有形资产和无形资产以及承担的负债。这些估值要求管理层做出重大估计和假设，特别是在无形资产方面。评估无形资产的关键估计包括来自收购技术、商号、积压和客户关系的未来预期现金流。此外，考虑的其他因素包括被收购公司销售的产品的品牌知名度和市场地位，以及有关该品牌将在合并后公司的产品组合中继续使用的时间段的假设。管理层对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设本身就是不确定和不可预测的。

如果我们没有适当地分配这些部件，或者我们错误地估计了这些部件的使用寿命，我们对摊销费用的计算可能不能适当地反映这些成本在未来期间的实际影响，这将影响我们的经营业绩。

无形资产包括收购的技术、客户关系和许可证。不被认为具有无限使用寿命的无形资产在其估计使用寿命(从四年半到十年)内使用直线摊销。这些资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的未贴现未来现金流进行比较来衡量的。如该等资产被视为减值，则任何减值金额均以减值资产的账面价值与公允价值之间的差额计量。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三个年度内，没有确认减值费用。

商誉

由于我们的收购，截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的资产负债表包括了总计约3620万美元的收购商誉。商誉是指购买价格和相关成本超过根据购买方法收购和核算的企业有形和可识别无形资产净值的公允价值。根据ASC 350“无形、商誉和其他”，商誉不摊销，至少每年进行减值测试。我们的年度减值测试在每年第四季度末进行。如果在年度减值测试之间发生减值事件或指标，我们将在该日进行商誉减值测试。

ASC 350《无形资产--商誉和其他》规定了商誉减值测试的两阶段流程。第一阶段筛选损害，而第二阶段(如果必要)测量损害。如果报告单位的账面净值超过其估计公允价值，则认为存在商誉减值。在这种情况下，然后进行第二阶段，我们通过比较报告单位商誉的账面价值和该商誉的隐含公允价值来衡量减值。减值损失确认的金额等于超出的金额。在进行两步商誉减值测试之前，我们可以选择进行定性评估，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果是这样的话，需要进行两步商誉减值测试。如果报告单位的公允价值很可能大于其账面价值，则不需要进行两步商誉减值测试。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三个年度内，没有确认任何无形资产的减值损失。

所得税和估价免税额

作为编制合并财务报表过程的一部分，我们需要估计在我们经营的每个司法管辖区的所得税支出。这一过程涉及我们估计我们当前的实际税收风险，这是作为应缴税款应计的，同时评估由于税收和会计目的对项目的不同处理而产生的暂时性差异。这些差异导致了递延税金资产，这些资产包括在我们的合并资产负债表中。我们可能会记录一项估值津贴，以将我们的递延税项资产减少到未来更有可能实现的税收优惠金额。

虽然我们相信我们的估计是合理的，但不能保证最终的税务结果和估值免税额不会与我们的历史所得税拨备和应计项目所反映的不同。

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我们已经提交或正在提交美国联邦、州和外国纳税申报单，这些申报单可能会接受各自税务机关的审计。虽然最终结果未知，但我们相信已拨备足够的金额，报税表审核可能导致的任何调整不太可能对我们的综合经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。

基于股份的薪酬

我们根据ASC 718“股票薪酬”核算基于股票的薪酬。我们利用Black-Scholes期权定价模型来估计基于股票的薪酬在授予之日的公允价值。Black-Scholes模型要求对股息收益率、预期波动率、期权预期寿命和无风险利率做出主观假设。这些假设反映了管理层的最佳估计。这些投入和假设的变化可能会对公允价值的估计以及与股票期权相关的基于股票的薪酬支出的金额产生重大影响。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的财年，我们确认基于股份的薪酬支出分别为880万美元、530万美元和330万美元。截至2020年12月31日，与我们授予的非既得性股票薪酬安排相关的未确认股票薪酬支出总额约为1,510万美元。截至2020年12月31日，这笔费用预计将在1.07亿年的加权平均期间确认。

或有负债

我们时不时地涉及正常业务过程中产生的索赔、诉讼、政府调查和其他诉讼。当我们认为负债很可能已经发生，且金额可以合理估计时，我们就会记录负债准备金。要确定概率和估计的金额，需要做出重大判断。这类法律程序本质上是不可预测的，并受到重大不确定因素的影响，其中一些不是我们所能控制的。如果这些估计和假设中的任何一项改变或被证明是不正确的，可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性影响。截至2020年12月31日，没有记录任何拨备。

近期发布和采纳的会计公告

请参阅本年度报告中其他部分包含的合并财务报表附注2AA。

新会计公告尚未生效

见本年度报告其他部分的综合财务报表附注2AB。

您应该在阅读本年度报告中包含的合并财务报表和其他财务信息的同时阅读本讨论。

概述

AudioCodes是一家为数字工作场所提供先进通信软件、产品和生产力解决方案的领先供应商。我们的产品在内部部署或通过云交付。我们的解决方案和产品提供软件通信、基于云的平台、客户驻地设备和软件应用程序，旨在满足企业和服务提供商不断增长的需求，这些企业和服务提供商正在重新调整运营，向全IP网络过渡，并托管统一通信和协作业务服务。此外，我们还提供一整套专业和托管服务，允许我们的合作伙伴和客户从模块化的专业服务组合中选择服务套餐(或补充他们自己的服务)。

我们的产品在全球范围内部署在企业和服务提供商的云网络中。我们的产品包括会话边界控制器(SBC)、生命周期管理解决方案、VoIP网络路由解决方案、媒体网关、多业务商务路由器、IP电话、增值应用和专业服务。我们的高清VoIP技术和产品在新兴的语音通信服务中提供更高的清晰度和更好的终端用户体验。我们在全球100多个国家和地区部署了数千万个SBC、媒体网关和媒体服务器会话。我们的高可用性平台覆盖服务提供商和大型企业的低、中、高密度应用。

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我们在电信市场拥有超过25年的经验，为企业和服务提供商部署提供广泛的解决方案和服务。这些解决方案围绕我们经过实地验证的VoIP产品系列构建。我们的VoIP技术包含语音质量增强和同类最佳的VoIP网络元素和应用，并且在产品和网络互操作性方面与业界领先的公司有着良好的记录。凭借对SIP等行业标准协议的全面支持，以及与业界领先的软交换机、专用小交换机(PBX)、IP-PBX、统一通信和联系中心平台的成熟互操作性，我们可为几乎任何语音通信环境提供创新的解决方案，从而降低总拥有成本、增强功能和卓越的语音质量。

我们投入了大量的开发资源来遵守微软的要求，目的是成为微软认可的合作伙伴，为其面向企业市场的统一通信解决方案(即Microsoft Skype for Business and Microsoft Team)提供服务。我们调整了一些网关产品、IP电话、会话边界控制器、可存活分支应用程序、增值应用程序和专业服务，以在Microsoft Skype for Business和Microsoft Teams环境中运行。我们面向Skype for Business和微软团队统一通信市场的产品主要销售给我们的渠道合作伙伴，这些合作伙伴向企业分销和集成Skype for Business解决方案。

2019年11月，我们和我们的前以色列子公司AudioCodes Development Ltd.(自2020年1月1日起并入我们公司)与IIA就他们从IIA获得的某些赠款签订了一项特许权使用费买断协议(“特许权使用费买断协议”)。在订立特许权使用费收购协议时，就这些赠款向国际保险业协会承担的或有净特许权使用费负债约为4900万美元(在本节中为“债务”)，包括到特许权使用费收购协议之日的利息。作为特许权使用费收购协议的一部分，我们同意从2019年开始分三年向IIA支付约3220万美元(以全额偿还债务)。年度分期付款与NIS挂钩，并计息。根据特许权使用费收购协议，我们取消了与我们未来与这些赠款有关的收入相关的所有特许权使用费义务。于2020年12月和2019年11月，我们分别支付了根据特许权使用费收购协议到期的前两期约1160万美元和1070万美元。

我们提供全面的专业服务计划，旨在为我们的网络产品提供响应、预防和咨询支持。我们的专业服务支持网络设备、应用和基础设施，使大型组织和服务提供商能够实现高性能多服务网络的潜力。

我们的总部和研发设施设在以色列，在美国和中国设有研发分部。我们在欧洲、亚洲、拉丁美洲和澳大利亚设有其他办事处。

从历史上看，我们很大一部分收入来自有限数量的原始设备制造商、非设备制造商、系统集成商和分销商的大量采购。我们最大的客户ScanSource Communications Group在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中分别占我们收入的13.5%、16.0%和17.8%。此外，在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，Westcon集团分别占我们收入的13.0%、13.5%和11.1%。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的财年中，我们的前五大客户分别占我们收入的37.7%、41.5%和38.7%。如果我们失去了一个大客户，又不能增加新客户来弥补损失的收入，我们的经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

基于我们过去三个财年客户所在地的收入如下：

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除了分销商和服务提供商的重复业务外，我们认为，潜在客户通常需要投入大量资源来测试和评估我们的产品，并将它们集成到他们更大的系统中。我们的销售流程经常会受到与冗长的审批流程相关的延误，这些审批流程通常伴随着新通信设备的设计和测试。由于这些原因，我们产品向新客户的销售周期往往很长，平均约为6至12个月。因此，在从销售中获得收入之前，我们可能会产生大量的销售和产品开发费用。

我们开展业务的主要经济环境的货币是美元，因此，我们使用美元作为我们的功能货币。最初以美元计价的交易和余额按其原始金额列示。预先计量以非美元货币计价的货币资产负债表项目的所有交易损益在经营报表中作为财务收入或费用(视情况而定)反映。

近几年来，对VoIP技术的需求有所增加。近年来，从传统电路交换网络向下一代分组交换网络的转变势头持续增强。随着数据流量成为通信中的主导因素，服务提供商正在建设和维护集成语音和数据服务的融合网络。在发达国家，传统和替代服务提供商采用了捆绑的三网融合(语音、视频和数据)和四网融合(语音、视频、数据和移动)服务。在IP语音和多媒体的推动下，这一趋势加剧了有线电视、有线电视、ISP和移动运营商之间的竞争，增加了采用和部署VoIP网络的压力。此外，在中国和印度等国以及东欧某些国家，没有基本有线服务的欠发达市场正在采用VoIP技术来提供以前无法提供的语音和数据服务。

普遍的经济不确定性，包括世界信贷和股票市场的混乱，已经并将继续对世界各地的商业产生负面影响。这种经济环境对科技行业和我们的主要客户产生了不利影响。情况可能继续不确定或可能恶化，这可能导致消费者和客户整体支出减少，这可能会对我们产品的销售产生不利影响。我们的重要客户获得流动资金的能力的中断可能会导致他们的业务严重中断或全面恶化，这可能导致他们对我们产品的订单大幅减少，以及他们无法或未能履行对我们的付款义务，任何这些都可能对我们的运营业绩和流动性产生重大不利影响。此外，客户获得流动资金能力的任何中断都可能导致客户要求我们延长付款期限，或要求我们为他们的购买提供长期融资。延长付款期限或客户的财务和/或信用状况发生重大不利变化也可能要求我们承担与该客户的应收账款相关的更大信用风险，或者可能限制我们收回与该客户购买相关的应收账款的能力。因此，我们的坏账准备和应收账款的注销可能会增加。

新冠肺炎对我们业务和运营的影响

新冠肺炎大流行已经影响了世界各地的企业一年多。包括以色列和美国在内的世界上许多国家的政府当局采取了重大措施来控制病毒的传播，包括暂时关闭企业，严格限制旅行和人员流动，以及对企业行为的其他实质性限制。作为回应，我们根据以色列卫生部的要求以及在我们开展业务的其他国家的类似安排，为我们在以色列的员工实施了远程工作和工作场所协议。

新冠肺炎疫情对我们的业务产生了多重影响。疫情扰乱了供应链，影响了一系列行业的生产和销售。我们的一些材料和产品来自中国的供应商，我们的大部分产品都是在中国制造的，我们在中国有50多名员工。在2020年第一季度中期左右，由于新冠肺炎爆发，我们在中国的硬件产品制造出现了延迟。尽管我们能够在本季度按计划发货，但新冠肺炎已经并可能继续在我们的供应链、制造和发货方面造成中断和/或延迟。我们无法估计新冠肺炎疫情对我们业务的持续时间或负面影响。然而，取决于大流行的持续时间和范围，它可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

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世界各国政府为应对新冠肺炎疫情而采取的封锁、避难所到位和社会疏远政策，导致在家工作(在家工作)政策和技术的采用速度加快，这是一种全球趋势，在过去几年里已经形成了势头。为了确保业务连续性，公司和联系中心被迫将员工从办公室快速过渡到在家工作环境。这反过来导致对UCaaS和视频会议解决方案(如Microsoft Teams和Zoom)的需求增加，以及联系中心Home Agent解决方案的工作。因此，AudioCodes对我们的相关产品和解决方案的需求不断增加。

作为回应，我们推出了在家工作促销和解决方案，旨在帮助公司为家庭员工和联系中心座席的工作提供可靠、高质量的语音通信。我们预计，以前无法过渡到WFH的企业，或者由于老化或不适当的通信解决方案而在实施WFH安排时面临挑战的企业，将采用政策和技术，以更好地为未来阻止员工在公司办公室工作的可预见和不可预见的事件做好准备。我们还相信，许多企业可能会决定全部或部分过渡到世邦魏理仕，作为新冠肺炎爆发前运营方式的持续替代。

新冠肺炎疫情在全球范围内的规模、快速发展和流动性及其对全球经济的实质性不利影响，限制了我们预测新冠肺炎将如何影响我们未来的业务和运营的能力。新冠肺炎对我们的业务和经营业绩的影响程度将取决于未来的发展，这些发展具有很高的不确定性，包括全球大流行的持续时间和严重程度、新冠肺炎后续浪潮和变种的影响、我们运营国家/地区疫苗接种活动的时机和有效性、我们维持供应链和继续生产产品的能力、以及为遏制或治疗新冠肺炎而实施的政府法规可能对我们的业务和人员实施的限制。

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经营成果

下表列出了我们综合业务表中某些项目的百分比关系，作为所示期间总收入的百分比：

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截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度相比

收入。在截至2020年12月31日的一年中，收入增长了10.2%，从截至2019年12月31日的2.03亿美元增至2.208亿美元。

在截至2020年12月31日的一年中，我们来自产品销售的收入增长了7.1%，从截至2019年12月31日的1.356亿美元增长到1.453亿美元，占总收入的65.8%，占总收入的67.7%。产品销售收入的增长主要归功于企业/企业越来越多地采用统一通信和协作解决方案；具体地说，Microsoft Skype for Business和团队合计占我们收入的很大一部分。在截至2020年12月31日的一年中，Microsoft团队在新客户采用和从Microsoft Skype for Business迁移的推动下，实现了采用率的加速。因此，在截至2020年12月31日的一年中，我们的微软团队相关收入有所增加，但部分被Microsoft Skype for Business相关收入的下降所抵消，从而导致来自微软统一通信平台的收入总体增加。此外，特定国家的运营商仍在向全IP语音网络迁移，并关闭TDM交换机，这引发了对VoIP产品连接到新IP交换机的需求。联系中心客户转向IP并从家庭解决方案获取工作，也增加了迁移。UC和CC解决方案的大量采用以及向全IP语音网络的迁移对我们产品的需求产生了积极影响，特别是支持了我们单机电话产品的高速增长。另一方面，IP电话设备的销量低于预期，因为新冠肺炎导致了广泛的在家工作，导致办公室部署所需IP电话的购买延迟。

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在截至2020年12月31日的一年中，我们来自服务销售的收入增长了16.7%，达到7540万美元，占总收入的34.2%，而截至2019年12月31日的一年，我们的服务销售收入为6460万美元，占总收入的32.3%。服务销售收入的增长主要是由技术支持服务销售的增长推动的，技术支持服务的销售与截至2020年12月31日的年度和前几年的产品销售有关，专业服务的增长也推动了服务销售收入的增长。产品支持服务的增长归因于前几年产品的销售，这是由于我们提高了支持协议的续约率，以及对更多受支持产品的支持服务。专业服务销售额增长的原因是，作为我们提供的更广泛专业服务组合的一部分，我们提供了更多合同价值更高的托管服务，以及企业统一通信市场(主要是微软团队)对此类服务的需求增加。

收入成本和毛利。收入成本包括硬件成本、质量保证、与专业和支持客户服务相关的间接费用、与制造活动相关的间接费用、技术许可以及支付给第三方和国际保险业协会的特许权使用费。如上所述，在截至2019年12月31日的年度内，我们与IIA签订了特许权使用费收购协议。该协议规定向IIA支付3220万美元。这项费用计入截至2019年12月31日的年度收入成本。在截至2020年12月31日的一年中，毛利润从截至2019年12月31日的9500万美元增加到1.498亿美元。截至2020年12月31日的一年，毛利润占总收入的比例为67.9%，而截至2019年12月31日的一年为47.4%。毛利占总收入的百分比增加，主要是由于在截至2019年12月31日止年度，特许权使用费收购协议项下的付款责任(在收入成本中记作开支)，以及在特许权使用费收购协议后取消向国际保险业支付特许权使用费所致。此外，我们的毛利百分比得益于软件产品和服务销售收入的较高增长，软件产品和服务的平均毛利率明显较高，以及我们的固定间接费用分摊到收入增加的部分。在截至2020年12月31日的一年中，与股票薪酬相关的收入成本中包括的费用为181,000美元，而截至2019年12月31日的一年为183,000美元。

在截至2020年12月31日的一年中，与产品销售相关的收入成本下降了7.9%，从截至2019年12月31日的5900万美元降至5440万美元。减少的主要原因是在特许权使用费买断协议之后取消了向国际保险业协会支付的特许权使用费，以及由于硬件产品销售收入略有下降而降低了成本。

在截至2020年12月31日的一年中，与服务销售相关的收入成本增长了17.3%，从截至2019年12月31日的1,410万美元增至1,660万美元。这一增长主要是由于与向服务提供商以及企业客户提供服务和实施我们的产品相关的支持人员费用增加所致。在截至2020年12月31日的一年中，来自服务销售的毛利率百分比从截至2019年12月31日的78.1%略降至78.0%。

研发费用净额。研发费用净额主要包括从事持续研发活动的雇员的工资和相关费用、与开发有关的原材料和分包商的费用，减去国际投资机构的赠款。在截至2020年12月31日的一年中，研发费用增长了11.8%，从截至2019年12月31日的4,120万美元增至4610万美元。在截至2020年12月31日的一年中，净收入占总收入、研发费用的百分比从截至2019年12月31日的20.6%增加到20.9%。按绝对值计算增加的主要原因是已确认的国际保险业协会赠款减少，以及与股票薪酬相关的费用增加，以及员工人数和相关费用的增加。在截至2020年12月31日的一年中，与基于股票的薪酬相关的研发费用为150万美元，而截至2019年12月31日的一年为90万美元。在截至2020年12月31日的一年中，确认的IIA赠款为40万美元，而截至2019年12月31日的一年为130万美元。

销售和营销费用。销售和营销费用主要包括销售和营销人员的工资和相关费用(包括销售佣金)，以及展览、差旅和相关费用。在截至2020年12月31日的一年中，销售和营销费用下降了0.6%，从截至2019年12月31日的5,150万美元降至5,120万美元。在截至2020年12月31日的一年中，销售和营销费用占总收入的比例从截至2019年12月31日的25.7%降至23.2%。绝对数的减少是由于新冠肺炎相关差旅、会议和展览费用的减少。这一减少被与额外员工相关的员工相关费用的增加以及基于我们的业绩的奖金和佣金费用的增加部分抵消，这与我们收入的增长保持一致。此外，在截至2020年12月31日的年度，与基于股票的薪酬相关的销售和营销费用中包括的费用为360万美元，而截至2019年12月31日的年度为220万美元。

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一般和行政费用。一般和行政费用主要包括薪金和财务、人力资源和一般管理人员的相关费用、租金、网络和坏账津贴，以及保险和顾问服务费用。在截至2020年12月31日的一年中，一般和行政费用增长了20.4%，从截至2019年12月31日的1,180万美元增至1,420万美元。在截至2020年12月31日的一年中，一般和行政费用占总收入的比例从截至2019年12月31日的5.9%增加到6.4%。一般和行政费用增加的主要原因是与以股份为基础的薪酬有关的费用增加。在截至2020年12月31日的年度，与基于股票的薪酬相关的一般和行政费用中包括的费用为340万美元，而截至2019年12月31日的年度为200万美元。

财务收入(费用)，净额。财务费用净额主要包括我们银行贷款的利息和银行手续费、汇率和与以色列消费物价指数差额的联系、现金和现金等价物赚取的利息、有价证券和银行存款的净额。截至2020年12月31日的一年，净财务支出为170万美元，而截至2019年12月31日的一年，财务支出净额为1.8美元。截至2020年12月31日的一年中，财务费用净额减少的主要原因是我们的银行存款利息收入增加，这是因为我们在2020年6月公开发行普通股所得的8540万美元。

所得税(税收优惠)，净额。在截至2020年12月31日的财年，我们的净所得税支出为940万美元，而截至2019年12月31日的财年，我们的净所得税优惠为1530万美元。截至2019年12月31日止年度，我们充分利用了2016年度录得的递延税项资产余额。根据我们的盈利历史和预期的未来经营业绩，截至2019年12月31日，我们记录了2050万美元的递延税项资产。这项递延税项资产代表了我们估计将在未来几年使用的净营业亏损和暂时性税差的大约金额。截至2019年12月31日的年度所得税净优惠反映了与创建这项递延税项资产相关的税收优惠的影响。截至2020年12月31日止年度的所得税净支出主要是由于利用递延税项资产抵销所得税税前收益而导致的递延税项资产减少。

关于截至2019年12月31日止年度的经营业绩与截至2018年12月31日止年度的比较的讨论载于本公司截至2019年12月31日止年度的Form 20-F年报第5项(“2019年20-F表”)的“经营业绩”标题下。

通货膨胀、贬值和货币波动对经营业绩、负债和资产的影响

由于我们的大部分收入都是以美元计价或与美元挂钩，我们认为通胀和新谢克尔/美元汇率的波动对我们的收入没有实质性影响。然而，我们以色列行动的大部分费用，主要是与人员和设施有关的费用，都发生在国家安全局。以色列的通货膨胀和美元汇率波动对我们的支出有一定影响，因此对我们的净收入也有一定影响。以美元表示的我们的新谢克尔成本，受到以色列通货膨胀率的任何增加在多大程度上没有被新谢克尔相对于美元的贬值所抵消(或在滞后的基础上被抵消)的影响。

为了保护外币现金流的价值不受NIS支付引起的价值变化的影响，我们可能会维持外币现金流套期保值计划。我们用远期合约对冲以外币计价的部分预测费用。由于以色列通货膨胀的影响，这些措施可能无法充分保护我们免受实质性不利影响。

下表介绍了以色列的通货膨胀率、新谢克尔对美元的贬值速度以及以色列经货币贬值调整后的通货膨胀率：

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过去两年，我们的运营资金主要来自现金和现金等价物、银行存款、银行借款和运营现金。此外，在2020年6月，我们通过公开募股实现了大约8540万美元的净收益。

截至2020年12月31日，我们拥有1.863亿美元的现金和现金等价物、短期和长期有价证券和银行存款，比2019年12月31日的7190万美元的现金和现金等价物以及银行存款增加了1.144亿美元。这一增长主要是我们2020年6月公开募股的收益的结果。截至2020年12月31日，由于贷款协议、租赁协议和外汇衍生品交易中的条款，我们在使用约600万美元现金方面受到限制。

普通股发行

2020年6月8日，我们进行了承销公开发行。2,6003,000股我们的普通股，每股35美元。在扣除承销商的折扣和佣金以及我们应支付的其他发售费用后，我们此次发售的净收益约为8540万美元。

股票回购计划与现金分红

在2019年1月、8月和2020年2月，我们都获得了以色列法院的批准，可以回购最多1200万美元的普通股。2021年1月，法院批准额外购买3000万美元的我们的普通股。2019年、2020年和2021年收到的每一份批准都允许我们将批准的金额用于股票回购或现金股息。此外，2020年8月，我们在以色列获得法院批准，分发总额为1000万美元。以色列法院一般将其批准时间限制在申请之日起6个月内。因此，尽管该计划没有确定的结束日期，但它需要根据当时的普遍事实，每六个月提交一份新的法院申请，以续签一次。在截至2020年12月31日的年度内，没有回购任何股份。股票购买已经或将会在公开市场交易或私下协商的交易中进行，并可能不时根据市场状况、股价、交易量或其他因素进行。回购计划不要求我们购买特定数量的股票，可能会不时暂停或停止。

在截至2020年12月31日的年度内，我们宣布并支付了总计850万美元的现金股息。在截至2019年12月31日的年度内，我们以约800万美元收购了总计559,848股普通股，并宣布并支付了总计670万美元的现金股息。2021年2月，我们宣布了总计530万美元的现金股息。在宣布派息后，根据2021年1月法院批准的最近一次批准，我们大约有2470万美元可用于股票回购或派息。

银行贷款

2015年12月，我们与一家以色列商业银行签订了一项贷款协议，该银行提供了本金总额为300万美元和300万欧元的贷款。这些贷款的年利率相当于伦敦银行同业拆借利率加1%-2.5%，分20个等量的季度分期偿还。截至2020年12月31日 贷款已经全部还清了。

2016年12月，我们与一家以色列商业银行达成贷款协议，该银行提供本金总额600万美元的贷款。这些贷款的年利率相当于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1.1%-2.5%，分20个等额季度偿还。截至2020年12月31日，这些贷款中有120万美元的本金未偿还。

截至2020年12月31日，我们被要求就银行贷款保留总计60万美元的补偿性银行存款。随着我们偿还这些贷款，我们需要保留的补偿余额的金额会随着时间的推移而减少。

贷款协议规定，除其他事项外，我们必须遵守某些财务契约，例如将股东权益、现金结余和对银行的负债维持在指定水平，以及达致一定水平的营运收入。

截至2020年12月31日，我们遵守了贷款协议中包含的金融契约。

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经营活动的现金流

在截至2020年12月31日的一年中，我们的经营活动提供了3850万美元的现金，这主要是因为净收入为2720万美元，递延收入增加了590万美元，其他应付款和应计费用增加了380万美元，折旧和摊销的非现金费用为230万美元，基于股票的薪酬支出为880万美元，递延税项资产减少了840万美元，但被特许权使用费收购负债减少980万美元和增加700万美元所部分抵消我们的递延收入增加的主要原因是过去几年服务收入的增加，而递延税项资产的减少是由于利用这些资产和更新临时税额差异。

在截至2019年12月31日的一年中，我们的经营活动提供了2320万美元的现金，主要原因是净收入为400万美元，递延收入增加了1230万美元，特许权使用费收购负债增加了2150万美元，其他应付款和应计费用增加了280万美元，折旧和摊销的应计费用和非现金费用增加了200万美元，基于股票的薪酬支出为530万美元，部分被递延税项资产增加1630万美元和递延税项资产的增加是产生递延税项资产的结果(在2016年记录的递延税项资产余额在2019年使用之后)，与资产和负债的财务报告和计税基础之间的差异以及基于在可预见的未来产生应纳税所得额的预期的可用净结转税项损失有关。我们的递延收入增加的主要原因是过去几年来自服务的收入增加，而这些资产的使用导致递延税项资产减少。其他应付款和应计费用增加的主要原因是根据特许权使用费收购协议对IIA的负债，库存增加是截至2019年12月31日的年度收入高于截至2018年12月31日的年度的直接结果。

投资活动的现金流

在截至2020年12月31日的一年中，我们在投资活动中使用了1.393亿美元的现金，这主要是因为购买了5500万美元的有价证券，以及净增加了8280万美元的短期和长期银行存款。

于截至2019年12月31日止年度，我们的投资活动从赎回有价证券所得款项2,940万美元及短期及长期银行存款减少1,220万美元中提供现金2,960万美元，但由购买1,000万美元有价证券及资本支出190万美元部分抵销。

融资活动的现金流

在截至2020年12月31日的一年中，我们的融资活动提供了7710万美元的现金，这主要是因为我们在2020年6月公开发行普通股的净收益为8540万美元，以及行使股票期权时发行股票的收益为310万美元，部分被用于向股东支付现金股息的840万美元和用于偿还银行贷款的250万美元所抵消。

在截至2019年12月31日的一年中，我们在融资活动中使用了1450万美元的现金，主要是800万美元用于回购我们的股票，670万美元用于向股东支付现金股息，250万美元用于偿还银行贷款，部分被行使股票期权发行股票所得的310万美元所抵消。

融资需求

我们预计，在可预见的未来，我们的运营费用将是现金资源的重要使用。我们相信，我们目前的营运资金足以满足我们至少未来12个月的运营现金需求，包括我们现有银行贷款项下的付款。我们战略的一部分是寻求收购机会。如果我们没有足够的现金为我们的运营和完成额外的收购提供资金，我们可能需要获得额外的债务或股权融资。我们不能肯定，如果需要，我们是否能够以可接受的条件或根本不能获得额外的融资。

关于截至2019年12月31日的流动性和资本资源以及截至那时止年度的信息包含在我们的2019年20-F报告的项目5中“流动性和资本资源”的标题下。

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研究与开发

为了适应快速变化的市场需求，我们非常重视旨在改进现有产品和开发新产品的研究和开发项目。我们投资于云和虚拟化技术，确保我们的产品和技术适合并优化了云和托管服务环境。我们还在通过SmartTAP、VoiceAI Connect和voca等解决方案进一步开发我们的SaaS产品。我们正在为Microsoft团队开发生产力解决方案以及专门的设备和应用程序，例如Direct Routing Surviving Branch Appliance(SBA)。我们不断增强我们的会话边界控制器和数字媒体网关，以满足运营商和企业部署、多业务业务路由器、IP电话和会议室设备以及管理应用的需求，增加容量、增加新功能并符合最新的相关标准和协议。截至2020年12月31日，我们有277名员工主要从事全职研发。

此外，我们将继续维护用于运营商和企业应用的模拟和数字媒体网关、多业务商务路由器，并进一步开发我们的会话边界控制器、IP电话、管理路由和生产力应用，以及用于Microsoft Skype/Team for Business的专用设备，如SBA、CCE和CloudBond 365。我们的平台预计将具有更大的会话容量、新功能、增强的信令软件和对新协议的合规性，以及新的管理和生产力应用。我们还投资于云和虚拟化技术，确保我们的产品和技术适合并针对云和托管服务进行优化。截至2020年12月31日，我们有277名员工主要从事全职研发。

在截至2020年12月31日的一年中，我们的研发费用净额为4610万美元，而截至2019年12月31日的一年为4120万美元，截至2018年12月31日的一年为3470万美元。我们不时收到国际保税局的专营权费补助金。作为IIA赠款的接受者，除非我们获得豁免，否则我们有义务为以色列境内受赠款约束的项目进行所有制造活动。未经国际投资协会批准，用于生产产品的研发技术不得转让给第三方，可能需要支付巨额费用。这种研究或开发产生的任何产品的出口都不需要获得IIA的批准。

2019年11月，我们和我们的前以色列子公司AudioCodes Development Ltd.与IIA签订了关于我们从IIA获得的某些赠款的特许权使用费买断协议。在特许权使用费买断协议签订时，与这些赠款有关的或有净特许权使用费负债约为4900万美元，包括到特许权使用费买断协议之日的利息。作为特许权使用费收购协议的一部分，我们同意从2019年开始分三年向IIA支付约3220万美元(以全额偿还债务)。年度分期付款与NIS挂钩，并计入利息。根据特许权使用费收购协议，我们取消了与我们未来与这些赠款有关的收入相关的所有特许权使用费义务。于2020年12月及2019年11月，吾等分别支付根据特许权使用费收购协议到期的首两期款项约1,160万美元及1,070万美元。

截至2020年12月31日，我们已经从IIA获得了总计730万美元的赠款，用于我们与其他以色列子公司相关的某些研发项目。我们有义务向IIA支付特许权使用费(不在特许权使用费收购协议的涵盖范围内)，相当于产品销售收入的3%-5%，以及此类项目产生的其他相关收入，如果不需要额外支付，最高可达收到赠款的100%，与美元挂钩，并按赠款时的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)计息。支付这些版税的义务取决于产品的实际销售情况，如果没有这种销售，则不需要支付。

截至2020年12月31日，我们的其他以色列子公司有或有义务支付约1810万美元的特许权使用费。

随着从传统通信系统向IP通信和统一通信的转变，全球向全IP的迁移继续影响着我们的业务，就像几年来所做的那样。2020年的新冠肺炎疫情推动了这一趋势，许多组织加快了迁移计划，并将员工转移到家里工作。

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电信领域基于私有云和公共云的服务的持续增长继续影响着我们的业务。采用像Microsoft Teams这样的云服务对企业和服务提供商来说是一个有吸引力的提议，有可能显著节省运营和资本成本，并提高工作效率和灵活性。我们提供一系列基于软件的产品和解决方案，这些产品和解决方案在设计时考虑到了云。虽然我们预计这些基于软件的解决方案的销售额将会增加，但这可能会导致我们基于硬件的会话边界控制器产品的收入下降。

随着数据流量成为通信中的主导因素，服务提供商正在建设和维护集成语音和数据服务的融合网络。这推动了SD-WAN等新数据网络技术的集成，以及支持这些功能的集成设备的采用。此外，老化的传统TDM交换机、高成本的维护合同和监管指导方针正在驱使世界各地的服务提供商宣布“PSTN关闭”，并将他们的电话服务迁移到IP通信。

以前基于我们的使能技术制造网络设备产品的客户对我们的技术产品的需求正在下降。这些客户正在从AudioCodes的支持技术产品转向多样化的综合集成解决方案，因此，对我们技术产品的需求受到不利影响。

此外，请参阅上文第5.a项“新冠肺炎对我们业务和运营的影响”一节。

我们没有任何“表外安排”，因为这一术语在表格20-F的第(5.E)项中有定义。

截至2020年12月31日，我们的合同义务如下(以千美元为单位)：

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第(6)项：董事会董事、高级管理人员和员工

下表列出了有关我们的董事、高级管理人员和关键员工在2021年4月26日的某些信息：