FCFS-20210331000084048912/312021Q1假象P3YP3Y00008404892021-01-012021-03-31Xbrli:共享00008404892021-04-20Iso4217:美元00008404892021-03-3100008404892020-03-3100008404892020-12-3100008404892020-01-012020-03-31Iso4217:美元Xbrli:共享0000840489美国-GAAP:CommonStockMember2020-12-310000840489US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000840489美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310000840489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000840489美国-GAAP:SecuryStockMember2020-12-310000840489US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000840489美国-GAAP:SecuryStockMember2021-01-012021-03-310000840489美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000840489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000840489美国-GAAP:CommonStockMember2021-03-310000840489US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000840489美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-03-310000840489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000840489美国-GAAP:SecuryStockMember2021-03-310000840489美国-GAAP:CommonStockMember2019-12-310000840489US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000840489美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000840489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000840489美国-GAAP:SecuryStockMember2019-12-3100008404892019-12-310000840489US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000840489美国-GAAP:SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000840489美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000840489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000840489美国-GAAP:CommonStockMember2020-03-310000840489US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000840489美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-310000840489Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000840489美国-GAAP:SecuryStockMember2020-03-310000840489SRT:最小成员数2021-03-310000840489SRT:最大成员数2021-03-31Xbrli:纯0000840489US-GAAP:LineOfCreditMemberFcfs:RevolvingUnsecuredUncommittedCreditFacilitydue2023Member2021-03-310000840489US-GAAP:LineOfCreditMemberFcfs:RevolvingUnsecuredUncommittedCreditFacilitydue2023Member2020-03-310000840489US-GAAP:LineOfCreditMemberFcfs:RevolvingUnsecuredUncommittedCreditFacilitydue2023Member2020-12-310000840489Fcfs:RevolvingUnsecuredCreditFacilitydue2024MemberUS-GAAP:LineOfCreditMember2021-03-310000840489Fcfs:RevolvingUnsecuredCreditFacilitydue2024MemberUS-GAAP:LineOfCreditMember2020-03-310000840489Fcfs:RevolvingUnsecuredCreditFacilitydue2024MemberUS-GAAP:LineOfCreditMember2020-12-310000840489美国-GAAP:老年人注意事项成员FCF:A5.375高级不安全节点2024成员2021-03-310000840489美国-GAAP:老年人注意事项成员FCF:A5.375高级不安全节点2024成员2020-03-310000840489美国-GAAP:老年人注意事项成员FCF:A5.375高级不安全节点2024成员2020-12-310000840489美国-GAAP:老年人注意事项成员FCF:A4625SeniorUnsecuredNotesDue2028成员2021-03-310000840489美国-GAAP:老年人注意事项成员FCF:A4625SeniorUnsecuredNotesDue2028成员2020-03-310000840489美国-GAAP:老年人注意事项成员FCF:A4625SeniorUnsecuredNotesDue2028成员2020-12-310000840489Fcfs:RevolvingUnsecuredCreditFacilitydue2024MemberUS-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员US-GAAP:LineOfCreditMember2021-01-012021-03-310000840489Fcfs:RevolvingUnsecuredCreditFacilitydue2024Member美国-GAAP:优质费率成员US-GAAP:LineOfCreditMember2021-01-012021-03-310000840489Fcfs:RevolvingUnsecuredCreditFacilitydue2024MemberUS-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员SRT:最小成员数US-GAAP:LineOfCreditMember2021-03-310000840489Fcfs:RevolvingUnsecuredCreditFacilitydue2024MemberUS-GAAP:LineOfCreditMember2021-01-012021-03-31ISO4217:MXN0000840489Fcfs:MexicanCentralBankInterbankEquilibriumRateTIIEMemberUS-GAAP:LineOfCreditMemberFcfs:RevolvingUnsecuredUncommittedCreditFacilitydue2023Member2021-01-012021-03-310000840489美国-GAAP:老年人注意事项成员FCF:A4625SeniorUnsecuredNotesDue2028成员2020-08-260000840489美国-GAAP:老年人注意事项成员FCF:A5.375高级不安全节点2024成员2017-05-300000840489Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-03-310000840489Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310000840489美国-GAAP:公允价值输入级别1成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310000840489US-GAAP:公允价值输入级别2成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310000840489美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310000840489Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberFCFs:PawnLoansMember2021-03-310000840489FCFs:PawnLoansMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310000840489美国-GAAP:公允价值输入级别1成员FCFs:PawnLoansMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310000840489US-GAAP:公允价值输入级别2成员FCFs:PawnLoansMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310000840489美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员FCFs:PawnLoansMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310000840489Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP:LineOfCreditMember2021-03-310000840489US-GAAP:LineOfCreditMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-03-310000840489美国-GAAP:公允价值输入级别1成员US-GAAP:LineOfCreditMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFai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公司成员2020-01-012020-03-31 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度的季度报告2021年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金档案编号001-10960
FirstCash,Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 75-2237318 |
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
西7街1600号, 沃斯堡, 德克萨斯州76102
(主要行政办公室地址)(邮编)
(817) 335-1100
(注册人电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | FCF | 纳斯达克股市 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒ 是 ☐ 不是
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒ 是 ☐不是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
☒ | 大型加速滤波器 | ☐ | 加速文件管理器 |
☐ | 非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 |
| | ☐ | 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。.☐是☒不是
截至2021年4月20日,有41,027,426已发行普通股的股份。
FirstCash,Inc.
截至2021年3月31日的季度的Form 10-Q
索引
| | | | | | | | |
第一部分: | 财务信息 | |
| | |
第一项。 | 财务报表(未经审计) | 1 |
| 合并资产负债表 | 1 |
| 合并损益表 | 2 |
| 综合全面收益表(损益表) | 3 |
| 合并股东权益变动表 | 4 |
| 合并现金流量表 | 6 |
| 合并财务报表附注 | 7 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 15 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 32 |
项目4. | 管制和程序 | 32 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | |
第一项。 | 法律程序 | 32 |
第1A项 | 风险因素 | 32 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 33 |
第三项。 | 高级证券违约 | 33 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 33 |
第五项。 | 其他资料 | 33 |
第6项 | 陈列品 | 34 |
| | |
签名 | 35 |
关于可能影响未来结果的风险和不确定性的警告性声明
前瞻性信息
本季度报告包含有关FirstCash公司及其全资子公司(统称为“公司”)的业务、财务状况和前景的前瞻性陈述。根据1995年“私人证券诉讼改革法”中的定义,前瞻性陈述可以通过使用“相信”、“项目”、“预期”、“可能”、“估计”、“应该”、“计划”、“目标”、“打算”、“可能”、“将会”、“预期”、“潜在”、“自信”、“乐观”或其负面或其他变体等前瞻性术语来识别。或类似的术语,或通过对战略、目标、估计、指导、期望和未来计划的讨论。前瞻性陈述也可以通过这些陈述并不严格地与历史或当前问题相关这一事实来识别。相反,前瞻性陈述涉及预期或预期的事件、活动、趋势或结果。由于前瞻性陈述涉及尚未发生的事项,这些陈述固有地受到风险和不确定性的影响。
虽然公司相信前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但不能保证这样的预期将被证明是准确的。请证券持有人注意,此类前瞻性陈述涉及风险和不确定因素。某些因素可能导致结果与本季度报告中的前瞻性陈述所预期的大不相同。此类因素可能包括但不限于:(1)与新冠肺炎大流行相关的风险、不确定性和监管动态,包括新冠肺炎大流行的未知持续时间和严重程度(可能会受到新冠肺炎病毒变体的影响),以及新冠肺炎疫苗在公司运营所在司法管辖区的时间、供应和效力,已经并可能在未来实施的针对大流行的政府应对措施的影响,包括可能对贷款需求产生不利影响的刺激计划,以及可能对公司继续全面运营的能力产生不利影响的法规。可能影响本公司典当贷款和零售产品需求的消费者行为和购物模式的潜在变化、美国和拉丁美洲经济状况的变化(可能影响可自由支配的消费者支出或影响典当贷款产品的需求)以及货币波动,主要涉及墨西哥比索和(2)本公司最近提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告中讨论和描述的风险,包括第1部分第1A项“风险因素”中所描述的风险;(2)可能影响本公司典当贷款和零售产品需求的消费者行为和购物模式的潜在变化,包括第1部分第1A项“风险因素”中描述的风险,主要涉及墨西哥比索,以及(2)本公司最近提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告中讨论和描述的那些风险。以及公司随后向美国证券交易委员会提交的其他报告。其中许多风险和不确定性超出了公司的控制能力,在许多情况下,公司也无法预测, 所有可能导致其实际结果与前瞻性陈述所表明的大不相同的风险和不确定性。本季度报告中包含的前瞻性陈述仅代表截至本季度报告发布之日的情况,公司明确表示不承担任何义务或承诺报告任何此类陈述的更新或修订,以反映公司预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或环境的任何变化,除非法律另有要求。
第一部分财务信息
项目1.财务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
FirstCash,Inc. |
综合资产负债表 |
(未经审计,单位为千) |
| | | | |
| | 三月三十一号, | | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2020 |
资产 | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 54,641 | | | $ | 75,464 | | | $ | 65,850 | |
应收费用和服务费 | | 35,334 | | | 40,121 | | | 41,110 | |
典当贷款 | | 265,438 | | | 314,296 | | | 308,231 | |
| | | | | | |
盘存 | | 185,336 | | | 227,876 | | | 190,352 | |
应收所得税 | | 8,236 | | | 4,279 | | | 9,634 | |
预付费用和其他流动资产 | | 8,629 | | | 10,736 | | | 9,388 | |
| | | | | | |
流动资产总额 | | 557,614 | | | 672,772 | | | 624,565 | |
| | | | | | |
财产和设备,净额 | | 384,617 | | | 329,066 | | | 373,667 | |
经营性租赁使用权资产 | | 287,418 | | | 280,840 | | | 298,957 | |
商誉 | | 974,051 | | | 927,290 | | | 977,381 | |
无形资产,净额 | | 83,229 | | | 84,999 | | | 83,651 | |
其他资产 | | 9,365 | | | 9,188 | | | 9,818 | |
递延税项资产 | | 3,869 | | | 8,718 | | | 4,158 | |
总资产 | | $ | 2,300,163 | | | $ | 2,312,873 | | | $ | 2,372,197 | |
| | | | | | |
负债和股东权益 | | | | | | |
| | | | | | |
应付账款和应计负债 | | $ | 79,575 | | | $ | 74,805 | | | $ | 81,917 | |
客户存款 | | 38,727 | | | 39,728 | | | 34,719 | |
应付所得税 | | 7,139 | | | 9,832 | | | 1,148 | |
租赁负债,流动 | | 86,529 | | | 82,355 | | | 88,622 | |
流动负债总额 | | 211,970 | | | 206,720 | | | 206,406 | |
| | | | | | |
循环无担保信贷安排 | | 44,000 | | | 355,519 | | | 123,000 | |
| | | | | | |
高级无担保票据 | | 493,108 | | | 296,744 | | | 492,916 | |
递延税项负债 | | 73,020 | | | 64,728 | | | 71,173 | |
租赁负债,非流动 | | 186,972 | | | 181,787 | | | 194,887 | |
| | | | | | |
总负债 | | 1,009,070 | | | 1,105,498 | | | 1,088,382 | |
| | | | | | |
股东权益: | | | | | | |
| | | | | | |
普通股 | | 493 | | | 493 | | | 493 | |
额外实收资本 | | 1,218,323 | | | 1,224,113 | | | 1,221,788 | |
留存收益 | | 811,921 | | | 749,126 | | | 789,303 | |
累计其他综合损失 | | (130,767) | | | (180,472) | | | (118,432) | |
国库持有的普通股,按成本计算 | | (608,877) | | | (585,885) | | | (609,337) | |
股东权益总额 | | 1,291,093 | | | 1,207,375 | | | 1,283,815 | |
总负债和股东权益 | | $ | 2,300,163 | | | $ | 2,312,873 | | | $ | 2,372,197 | |
| | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
FirstCash,Inc. |
合并损益表 |
(未经审计,单位为千,每股金额除外) |
| | | | |
| | 截至三个月 | | |
| | 三月三十一号, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
收入: | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 272,042 | | | $ | 296,629 | | | | | |
典当贷款手续费 | | 115,522 | | | 142,115 | | | | | |
废旧珠宝批发销售 | | 20,375 | | | 26,371 | | | | | |
消费贷款及信贷服务费 | | — | | | 1,375 | | | | | |
总收入 | | 407,939 | | | 466,490 | | | | | |
| | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 157,153 | | | 184,695 | | | | | |
批发废旧珠宝首饰的成本 | | 17,197 | | | 22,847 | | | | | |
消费贷款及信贷服务损失准备金 | | — | | | (361) | | | | | |
总收入成本 | | 174,350 | | | 207,181 | | | | | |
| | | | | | | | |
净收入 | | 233,589 | | | 259,309 | | | | | |
| | | | | | | | |
费用和其他收入: | | | | | | | | |
门店运营费用 | | 137,324 | | | 153,500 | | | | | |
行政费用 | | 30,999 | | | 32,902 | | | | | |
折旧及摊销 | | 10,612 | | | 10,674 | | | | | |
利息支出 | | 7,230 | | | 8,418 | | | | | |
利息收入 | | (158) | | | (185) | | | | | |
并购费用 | | 166 | | | 68 | | | | | |
外汇损失 | | 267 | | | 2,685 | | | | | |
| | | | | | | | |
注销某些与现金美国公司合并相关的租赁无形资产 | | 878 | | | 3,630 | | | | | |
某些其他资产的减值 | | — | | | 1,900 | | | | | |
总费用和其他收入 | | 187,318 | | | 213,592 | | | | | |
| | | | | | | | |
所得税前收入 | | 46,271 | | | 45,717 | | | | | |
| | | | | | | | |
所得税拨备 | | 12,556 | | | 12,799 | | | | | |
| | | | | | | | |
净收入 | | $ | 33,715 | | | $ | 32,918 | | | | | |
| | | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 0.82 | | | $ | 0.79 | | | | | |
稀释 | | $ | 0.82 | | | $ | 0.78 | | | | | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
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FirstCash,Inc. |
综合全面收益表(损益表) |
(未经审计,单位为千) |
| | | | |
| | 截至三个月 | | |
| | 三月三十一号, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
净收入 | | $ | 33,715 | | | $ | 32,918 | | | | | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | |
货币换算调整 | | (12,335) | | | (83,503) | | | | | |
综合收益(亏损) | | $ | 21,380 | | | $ | (50,585) | | | | | |
| | | | | | | | |
*附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
FirstCash,Inc. |
合并股东权益变动表 |
(未经审计,单位为千,每股金额除外) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的三个月 |
| | | 普普通通 股票 | | 其他内容 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 累积- 受控制的 其他 压缩- 黑体字 损失 | | 普通股 存放在财政部 | | 总计 股票- 持有者的 权益 |
| | | | | 股票 | | 金额 | | | | | | | | 股票 | | 金额 | | |
截至2020年12月31日 | | | | | 49,276 | | | $ | 493 | | | $ | 1,221,788 | | | $ | 789,303 | | | $ | (118,432) | | | 8,238 | | | $ | (609,337) | | | $ | 1,283,815 | |
根据以股份为基础的薪酬计划发行的股票,净额28股票净结算额 | | | | | — | | | — | | | (7,090) | | | — | | | — | | | (73) | | | 5,427 | | | (1,663) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 3,625 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,625 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 33,715 | | | — | | | — | | | — | | | 33,715 | |
现金股息(美元)0.27每股) | | | | | — | | | — | | | — | | | (11,097) | | | — | | | — | | | — | | | (11,097) | |
货币换算调整 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,335) | | | — | | | — | | | (12,335) | |
购买库存股 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 84 | | | (4,967) | | | (4,967) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日 | | | | | 49,276 | | | $ | 493 | | | $ | 1,218,323 | | | $ | 811,921 | | | $ | (130,767) | | | 8,249 | | | $ | (608,877) | | | $ | 1,291,093 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
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FirstCash,Inc. |
合并股东权益变动表 |
续 |
(未经审计,单位为千,每股金额除外) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日的三个月 |
| | | 普普通通 股票 | | 其他内容 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 累积- 受控制的 其他 压缩- 黑体字 损失 | | 普通股 存放在财政部 | | 总计 股票- 持有者的 权益 |
| | | | | 股票 | | 金额 | | | | | | | | 股票 | | 金额 | | |
截至2019年12月31日 | | | | | 49,276 | | | $ | 493 | | | $ | 1,231,528 | | | $ | 727,476 | | | $ | (96,969) | | | 6,947 | | | $ | (512,493) | | | $ | 1,350,035 | |
根据以股份为基础的薪酬计划发行的股票,净额46股票净结算额 | | | | | — | | | — | | | (10,266) | | | — | | | — | | | (93) | | | 6,939 | | | (3,327) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬费用 | | | | | — | | | — | | | 2,851 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,851 | |
净收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 32,918 | | | — | | | — | | | — | | | 32,918 | |
现金股息(美元)0.27每股) | | | | | — | | | — | | | — | | | (11,268) | | | — | | | — | | | — | | | (11,268) | |
货币换算调整 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (83,503) | | | — | | | — | | | (83,503) | |
购买库存股 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 981 | | | (80,331) | | | (80,331) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日 | | | | | 49,276 | | | $ | 493 | | | $ | 1,224,113 | | | $ | 749,126 | | | $ | (180,472) | | | 7,835 | | | $ | (585,885) | | | $ | 1,207,375 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
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FirstCash,Inc. |
合并现金流量表 |
(未经审计,单位为千) |
| | 截至三个月 |
| | 三月三十一号, |
| | 2021 | | 2020 |
经营活动的现金流: | | | | |
净收入 | | $ | 33,715 | | | $ | 32,918 | |
将净收入与经营活动提供的净现金流量进行调整: | | | | |
消费贷款信用损失准备的非现金部分 | | — | | | (729) | |
基于股份的薪酬费用 | | 3,625 | | | 2,851 | |
折旧及摊销费用 | | 10,612 | | | 10,674 | |
债务发行成本摊销 | | 395 | | | 387 | |
| | | | |
| | | | |
注销某些与现金美国公司合并相关的租赁无形资产 | | 878 | | | 3,630 | |
某些其他资产的减值 | | — | | | 1,900 | |
| | | | |
递延所得税,净额 | | 2,010 | | | 4,239 | |
扣除业务合并后的营业资产和负债净额变化: | | | | |
应收费用和服务费 | | 5,394 | | | 3,673 | |
直接从客户、批发商或制造商购买的库存 | | 1,442 | | | 6,951 | |
预付费用和其他资产 | | 868 | | | 355 | |
应付账款、应计负债和其他负债 | | 3,122 | | | 9,755 | |
所得税 | | 7,113 | | | 781 | |
经营活动提供的净现金流量 | | 69,174 | | | 77,385 | |
投资活动的现金流: | | | | |
应收贷款净额(1) | | 42,394 | | | 52,279 | |
购买家具、固定装置、设备和装修 | | (9,491) | | | (10,581) | |
购买商店不动产 | | (14,441) | | | (9,617) | |
| | | | |
收购典当行,扣除收购的现金 | | (1,204) | | | (5,477) | |
| | | | |
投资活动提供的净现金流量 | | 17,258 | | | 26,604 | |
融资活动的现金流: | | | | |
从无担保信贷机构借款 | | 45,000 | | | 106,925 | |
偿还无担保信贷安排 | | (124,000) | | | (88,000) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
已支付的发债成本 | | — | | | (130) | |
购买库存股 | | (4,967) | | | (80,331) | |
| | | | |
| | | | |
限制性股票单位奖励股票净结算预扣税的缴纳 | | (1,663) | | | — | |
支付的股息 | | (11,097) | | | (11,268) | |
用于融资活动的净现金流量 | | (96,727) | | | (72,804) | |
汇率对现金的影响 | | (914) | | | (2,248) | |
现金及现金等价物变动 | | (11,209) | | | 28,937 | |
期初现金及现金等价物 | | 65,850 | | | 46,527 | |
期末现金和现金等价物 | | $ | 54,641 | | | $ | 75,464 | |
(1)包括为新贷款提供资金,扣除现金偿还和通过出售没收典当抵押品获得的存货收回本金。
附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
FirstCash,Inc.
合并财务报表附注(未经审计)
注1-一般信息
陈述的基础
随附的截至2020年12月31日的综合资产负债表来自经审计的财务报表,而未经审计的综合财务报表(包括附注)包括FirstCash,Inc.及其全资子公司(合称“本公司”)的账目。本公司定期进行收购,自收购之日起,被收购门店的经营结果均已合并。所有重要的公司间账户和交易都已取消。
这些未经审计的综合财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(“GAAP”)和Form 10-Q报告规则和规定编制的。因此,它们不包括全面财务报表所需的某些信息和披露。这些中期财务报表应与公司的合并财务报表一起阅读,合并财务报表包含在公司于2021年2月1日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中。截至2021年3月31日、2021年3月和2020年3月31日的合并财务报表,以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的合并财务报表未经审计,但管理层认为,包括所有被认为必要的调整(仅包括正常经常性调整),以公平地呈现这些中期的财务状况、运营业绩和现金流。截至2021年3月31日的经营业绩不一定代表全年可能预期的业绩。
该公司在拉丁美洲有业务,在墨西哥、危地马拉和哥伦比亚,功能货币是墨西哥比索、危地马拉魁扎尔和哥伦比亚比索。因此,这些子公司的资产和负债按每个资产负债表日的有效汇率换算成美元,由此产生的调整在其他全面收益(亏损)中累积,作为股东权益的一个单独组成部分。收入和支出按各自期间的平均汇率换算。该公司在萨尔瓦多也有业务,那里的报告和职能货币是美元。
新冠肺炎的持续影响
新冠肺炎于2020年3月在美国开通,随后不久又在拉丁美洲开通,对公司的运营和收益业绩产生了重大影响。大多数国家、州和其他地方政府官员的回应是,制定了隔离、原地避难和其他命令,要求关闭非必要的企业,限制旅行和其他措施,以努力减少新冠肺炎的传播。这些措施大大降低了消费者的正常支出水平,再加上美国广泛的刺激计划和增加的失业救济金,为该公司的许多客户提供了大量前所未有的流动性,这大大抑制了对典当贷款的正常需求,这反过来又减少了从没收的典当贷款中获得的库存量。
新冠肺炎将在多大程度上继续影响公司的运营、运营结果、流动性和财务状况,这将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有高度的不确定性,无法有信心地预测,包括新冠肺炎大流行的未知持续时间和严重程度,可能受到新冠肺炎病毒变体的影响,公司运营所在司法管辖区的新冠肺炎疫苗的时间、供应和有效性,为遏制新冠肺炎的影响而采取的行动,以及为限制由此产生的经济影响而采取的进一步行动。特别是,政府刺激和其他转移计划已经并可能继续对未来一段时期的典当贷款需求产生实质性的不利影响。
预算的使用
根据公认会计原则编制中期财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额以及相关收入和费用,并在财务报表日期披露或有损益。这些估计和假设会受到许多风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与公司的估计大不相同。新冠肺炎对公司运营、运营结果、流动性和财务状况的影响程度,包括公司在计算和评估赚取但未收取的典当贷款费用、商誉和其他无形资产减值以及流动和递延税项资产和负债的应计费用时使用的估计和假设,将取决于未来
在这方面,我们将继续关注高度不确定和无法有信心预测的事态发展,包括新冠肺炎大流行的未知持续时间和严重程度、为遏制其影响而采取的行动以及为限制由此产生的经济影响而采取的行动等。公司未来对新冠肺炎疫情的严重程度和持续时间的评估,以及其他因素,可能会对公司未来报告期的财务报表造成实质性影响。
重新分类
截至2020年3月31日及截至2020年3月31日的三个月的合并财务报表中的某些金额已重新分类,以符合2021年的列报。
近期会计公告
2019年12月,财务会计准则委员会发布了ASU第2019-12号文件,《所得税(专题740):简化所得税的会计处理》(《ASU 2019-12》)。ASU 2019-12删除了公认会计原则主题740中一般原则的某些例外。ASU 2019-12在2020年12月15日之后的财年对公共实体有效,允许提前采用。采用ASU 2019-12对公司目前的财务状况、经营业绩或财务报表披露没有实质性影响。
2020年3月,财务会计准则委员会发布了ASU第2020-04号文件,“参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响”(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04为GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外,以减轻与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。ASU 2020-04从2020年3月12日开始生效,公司可以选择在2022年12月31日之前实施这些修正案。公司预计ASU 2020-04年度不会对公司目前的财务状况、经营业绩或财务报表披露产生实质性影响。
注2-每股收益
下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法(单位为千,每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 | | |
| | 三月三十一号, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
分子: | | | | | | | | |
净收入 | | $ | 33,715 | | | $ | 32,918 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
分母: | | | | | | | | |
计算基本每股收益的加权平均普通股 | | 41,034 | | | 41,912 | | | | | |
稀释证券的影响: | | | | | | | | |
股票期权和限制性股票单位奖励 | | 22 | | | 95 | | | | | |
用于计算稀释每股收益的加权平均普通股 | | 41,056 | | | 42,007 | | | | | |
| | | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 0.82 | | | $ | 0.79 | | | | | |
稀释 | | $ | 0.82 | | | $ | 0.78 | | | | | |
注3-经营租约
本公司根据经营租约租赁其大部分当铺位置,并在开始时确定安排是否为租约或包含租约。许多租赁既包括租赁部分,也包括非租赁部分,公司将其分开核算。租赁部分包括租金、税费和保险费,而非租赁部分包括公共区域或其他维护成本。经营租赁计入综合资产负债表中的经营租赁使用权资产、租赁负债、流动和租赁负债、非流动资产。本公司并无任何融资租赁。
租赁设施的租期一般为三至五年具有一个或多个续订选项以续订附加三至五年,通常由公司自行决定。此外,这些租约中的大部分可以在法律发生不利变化时提前终止,这对商店的盈利能力产生了负面影响。本公司定期评估续期及终止选择权,以确定本公司是否合理确定将行使选择权,并将该等选择权排除于确认经营租赁使用权资产及租赁负债所包括的租赁期内,直至该等确定性存在为止。截至2021年3月31日和2020年3月31日的经营租赁加权平均剩余租期为4.1年和3.9分别是几年。
经营租赁、使用权、资产和租赁负债按开始日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。本公司的租约并无提供隐含利率,因此,本公司采用基于租赁开始日可得资料的递增借款利率来厘定租赁付款的现值。该公司利用投资组合方法来确定适用于具有相似特征的租赁组的递增借款利率。截至2021年3月31日和2020年3月31日,用于衡量租赁负债的加权平均贴现率为6.7%和7.8%。
该公司在墨西哥有某些以美元计价的经营租约。与这些租赁相关的负债被视为货币负债,需要在每个报告期使用报告日期汇率重新计量为本位币(墨西哥比索)。重新计量导致在每个报告期确认外币汇兑损益,这可能会产生一定程度的收益波动。该公司确认了一项外币损失#美元。0.6百万美元和$4.4在截至2021年和2020年3月31日的三个月内,分别有100万美元与这些美元计价的经营租赁的重新计量有关,这些美元计价的经营租赁在随附的综合收益表中计入汇兑损失。
租赁费用在租赁期限内以直线方式确认,可变租赁费用在发生此类付款的期间确认。下表详细说明了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月综合损益表中包括在门店运营费用中的租赁费用组成部分(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
| 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
经营租赁费用 | $ | 31,065 | | | $ | 31,210 | | | | | |
可变租赁费用(1) | 3,834 | | | 3,545 | | | | | |
经营租赁总费用 | $ | 34,899 | | | $ | 34,755 | | | | | |
(1)可变租赁成本主要包括根据出租人发生的实际成本支付的税款、保险和公共区域或其他维护成本,因此可能会随租赁期的不同而变化。
下表详细说明了截至2021年3月31日所有经营性租赁的租赁负债到期日(单位:千):
| | | | | |
截至2021年12月31日的9个月 | $ | 78,410 | |
2022 | 84,948 | |
2023 | 64,926 | |
2024 | 42,188 | |
2025 | 18,221 | |
此后 | 23,966 | |
总计 | $ | 312,659 | |
减去相当于利息的租赁额 | (39,158) | |
租赁付款现值合计 | $ | 273,501 | |
下表详细说明了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月与经营租赁相关的补充现金流信息(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 三月三十一号, |
| 2021 | | 2020 |
为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | $ | 28,186 | | | $ | 28,835 | |
以租赁资产换取新的经营租赁负债 | $ | 16,778 | | | $ | 24,983 | |
注4-长期债务
下表详细说明了该公司的长期债务,分别为本金金额,扣除优先无担保票据的未摊销债务发行成本(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到三月三十一号, | | 截止到十二月三十一号, |
| 2021 | | 2020 | | 2020 |
循环无担保未承诺信贷安排,2023年到期(1) | $ | — | | | $ | 25,519 | | | $ | — | |
循环无担保信贷安排,2024年到期(1) | 44,000 | | | 330,000 | | | 123,000 | |
5.3752024年到期的优先无担保票据百分比(2) | — | | | 296,744 | | | — | |
4.6252028年到期的优先无担保票据百分比(3) | 493,108 | | | — | | | 492,916 | |
| | | | | |
长期债务总额 | $ | 537,108 | | | $ | 652,263 | | | $ | 615,916 | |
(1)与公司循环无担保信贷安排相关的债务发行成本包括在随附的综合资产负债表中的其他资产中。
(2)截至2020年3月31日,递延债务发行成本为3.3百万美元包括在所附综合资产负债表中直接从2024年到期的优先无抵押票据的账面金额中扣除。
(3)截至2021年3月31日和2020年12月31日,递延债务发行成本为6.9百万美元和$7.1分别从2028年到期的高级无担保票据的账面金额中直接扣除所附综合资产负债表中的百万美元。
循环无担保信贷安排
截至2021年3月31日,本公司与一批总部位于美国的商业贷款人(“信贷安排”)维持了一项无担保信贷额度,金额为#美元。500.0百万美元。信贷安排将于2024年12月19日到期。截至2021年3月31日,该公司拥有44.0未偿还借款百万美元和美元3.4信贷安排项下未偿还信用证100万美元,剩余#美元452.6100万美元,可供未来借款,但须符合某些金融契约。信贷安排是无抵押的,根据公司的选择,利息为(1)现行的LIBOR(利息期限为1周或1、2、3或6个月,由公司选择)加上固定利差2.5%或(2)现行最优惠利率或基本利率加上固定利差1.5%。该协议的伦敦银行同业拆借利率下限为0%。此外,该公司还需每年支付#%的承诺费。0.325信贷安排承诺的日均未使用部分的%。截至2021年3月31日,信贷安排下未偿还金额的加权平均利率为2.82基于1周伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的%。根据信贷安排的条款,该公司须维持若干财务比率及遵守若干财务契约。信贷安排还包含对公司产生额外债务、授予留置权、进行投资、完成收购以及类似的具有惯例分拆和篮子的负面契约的能力的惯常限制。截至2021年3月31日,该公司遵守了信贷安排的契约。在截至2021年3月31日的三个月内,公司净支付了$79.0根据信贷安排,贷款总额为100万美元。
循环无担保未承诺信贷安排
截至2021年3月31日,公司在墨西哥的主要子公司FirstCash S.A.de C.V.在墨西哥的一家银行(“墨西哥信贷安排”)维持着由FirstCash,Inc.担保的无担保和未承诺的信贷额度,金额为#美元。600.0百万墨西哥比索。墨西哥信贷工具的利息为墨西哥中央银行的银行间均衡利率(TIE)加上固定利差2.5%,2023年3月9日到期。根据墨西哥信贷安排的条款,该公司必须保持一定的财务比率,并遵守某些财务契约。截至2021年3月31日,该公司遵守了墨西哥信贷安排的契约。截至2021年3月31日,公司拥有不是墨西哥信贷安排下的未偿还金额和#美元600.0100万墨西哥比索可供借款。
2028年到期的高级无担保票据
2020年8月26日,该公司发行了美元500.0百万美元4.625%于2028年9月1日到期的优先无抵押票据(“票据”),目前均未偿还。债券的利息每半年支付一次,分别于3月1日及9月1日到期支付。债券由本公司所有现有及未来为其信贷安排提供担保的本地附属公司共同及个别以优先无抵押方式提供全面及无条件担保。如本公司的综合总负债比率(“净负债比率”)低于以下水平,则债券将容许本公司作出有限制的付款,例如购买其股票的股份及派发现金股息,金额不限,前提是本公司在形式上为支付该等款项而招致的任何债务生效后,该公司的综合总负债比率(“净负债比率”)低于2.75在管理票据的契约中,净负债比率一般定义为(1)本公司的综合总债务减去本公司的现金和现金等价物与(2)本公司的综合往绩12个月息税前利润(EBITDA)之比,经调整后不包括某些非经常性支出,并对在计量期间收购的业务给予形式上的影响。
该公司利用发行债券所得款项净额赎回全部300.0本公司的本金总额为700万美元5.3752024年到期的优先票据,并偿还公司信贷安排的一部分。
注5-金融工具的公允价值
金融工具的公允价值乃参考各种市场数据及其他估值技术(视乎情况而定)厘定。金融资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行分类。本公司对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断,这可能会影响资产和负债的公允价值的估值及其在公允价值层级中的配置。这三个公允价值水平是(从最高到最低):
第1级:相同资产或负债的活跃市场报价。
第2级:市场数据证实的可观察到的基于市场的投入或不可观察到的投入。
第三级:未经市场数据证实的不可观察到的投入。
经常性公允价值计量
截至2020年3月31日、2021年3月31日及2020年12月31日,本公司并无任何按公允价值经常性计量的金融资产或负债。
公允价值非经常性计量
本公司在非经常性基础上或当事件或情况显示资产的账面价值可能减值时,按公允价值计量非金融资产和负债,如财产和设备以及无形资产。在截至2020年3月31日的三个月内,公司录得1.9与合并资产负债表中包括在其他资产中的非金融、非经营性资产相关的减值百万美元。
未按公允价值计量的金融资产和负债
本公司截至2021年3月31日和2020年12月31日的综合资产负债表中未按公允价值计量的金融资产和负债如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 账面价值 | | 估计公允价值 |
| | 三月三十一号, | | 三月三十一号, | | 公允价值计量使用 |
| | 2021 | | 2021 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
金融资产: | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 54,641 | | | $ | 54,641 | | | $ | 54,641 | | | $ | — | | | $ | — | |
应收费用和服务费 | | 35,334 | | | 35,334 | | | — | | | — | | | 35,334 | |
典当贷款 | | 265,438 | | | 265,438 | | | — | | | — | | | 265,438 | |
| | | | | | | | | | |
| | $ | 355,413 | | | $ | 355,413 | | | $ | 54,641 | | | $ | — | | | $ | 300,772 | |
| | | | | | | | | | |
财务负债: | | | | | | | | | | |
循环无担保信贷安排 | | $ | 44,000 | | | $ | 44,000 | | | $ | — | | | $ | 44,000 | | | $ | — | |
优先无担保票据(未偿还本金) | | 500,000 | | | 506,000 | | | — | | | 506,000 | | | — | |
| | $ | 544,000 | | | $ | 550,000 | | | $ | — | | | $ | 550,000 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 账面价值 | | 估计公允价值 |
| | 三月三十一号, | | 三月三十一号, | | 公允价值计量使用 |
| | 2020 | | 2020 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
金融资产: | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 75,464 | | | $ | 75,464 | | | $ | 75,464 | | | $ | — | | | $ | — | |
应收费用和服务费 | | 40,121 | | | 40,121 | | | — | | | — | | | 40,121 | |
典当贷款 | | 314,296 | | | 314,296 | | | — | | | — | | | 314,296 | |
| | | | | | | | | | |
| | $ | 429,881 | | | $ | 429,881 | | | $ | 75,464 | | | $ | — | | | $ | 354,417 | |
| | | | | | | | | | |
财务负债: | | | | | | | | | | |
循环无担保信贷安排 | | $ | 355,519 | | | $ | 355,519 | | | $ | — | | | $ | 355,519 | | | $ | — | |
优先无担保票据(未偿还本金) | | 300,000 | | | 276,000 | | | — | | | 276,000 | | | — | |
| | $ | 655,519 | | | $ | 631,519 | | | $ | — | | | $ | 631,519 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 账面价值 | | 估计公允价值 |
| | 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, | | 公允价值计量使用 |
| | 2020 | | 2020 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
金融资产: | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 65,850 | | | $ | 65,850 | | | $ | 65,850 | | | $ | — | | | $ | — | |
应收费用和服务费 | | 41,110 | | | 41,110 | | | — | | | — | | | 41,110 | |
典当贷款 | | 308,231 | | | 308,231 | | | — | | | — | | | 308,231 | |
| | | | | | | | | | |
| | $ | 415,191 | | | $ | 415,191 | | | $ | 65,850 | | | $ | — | | | $ | 349,341 | |
| | | | | | | | | | |
财务负债: | | | | | | | | | | |
循环无担保信贷安排 | | $ | 123,000 | | | $ | 123,000 | | | $ | — | | | $ | 123,000 | | | $ | — | |
优先无担保票据(未偿还本金) | | 500,000 | | | 516,000 | | | — | | | 516,000 | | | — | |
| | $ | 623,000 | | | $ | 639,000 | | | $ | — | | | $ | 639,000 | | | $ | — | |
由于现金和现金等价物的到期日少于三个月,现金和现金等价物的账面价值接近公允价值。由于典当贷款的到期日较短,典当贷款及应收手续费的账面价值接近公允价值。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,无担保信贷安排的账面价值接近公允价值。无抵押信贷安排的公允价值是根据具有类似特征的债务发行的市场价值或类似条款的债务目前可获得的利率来估计的。此外,无担保信贷安排根据伦敦银行同业拆借利率(Libor)或tiie的固定利差浮动利率,并根据libor或tiie的任何变化重新定价。优先无担保票据的公允价值是根据非活跃市场的报价估计的。
注6-段信息
该公司将其业务组织成二可报告的细分市场如下:
•美国业务
•拉丁美洲业务-包括在墨西哥、危地马拉、哥伦比亚和萨尔瓦多的业务
公司开支和收入,包括行政费用、公司折旧和摊销、利息费用、利息收入、并购费用、外汇损失、某些租赁无形资产的注销和某些其他资产的减值,在美国和拉丁美洲都发生或赚取,但在合并的基础上列报,不在美国业务部门和拉丁美洲业务部门之间分配。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的可报告细分市场信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年3月31日的三个月 |
| | 美国 运营 | | 拉丁美洲 运营 | | 公司 | | 整合 |
收入: | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 189,957 | | | $ | 82,085 | | | $ | — | | | $ | 272,042 | |
典当贷款手续费 | | 76,397 | | | 39,125 | | | — | | | 115,522 | |
废旧珠宝批发销售 | | 9,203 | | | 11,172 | | | — | | | 20,375 | |
| | | | | | | | |
总收入 | | 275,557 | | | 132,382 | | | — | | | 407,939 | |
| | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 106,530 | | | 50,623 | | | — | | | 157,153 | |
批发废旧珠宝首饰的成本 | | 7,513 | | | 9,684 | | | — | | | 17,197 | |
| | | | | | | | |
总收入成本 | | 114,043 | | | 60,307 | | | — | | | 174,350 | |
| | | | | | | | |
净收入 | | 161,514 | | | 72,075 | | | — | | | 233,589 | |
| | | | | | | | |
费用和其他收入: | | | | | | | | |
门店运营费用 | | 95,247 | | | 42,077 | | | — | | | 137,324 | |
行政费用 | | — | | | — | | | 30,999 | | | 30,999 | |
折旧及摊销 | | 5,382 | | | 4,263 | | | 967 | | | 10,612 | |
利息支出 | | — | | | — | | | 7,230 | | | 7,230 | |
利息收入 | | — | | | — | | | (158) | | | (158) | |
并购费用 | | — | | | — | | | 166 | | | 166 | |
外汇损失 | | — | | | — | | | 267 | | | 267 | |
| | | | | | | | |
注销某些与现金美国公司合并相关的租赁无形资产 | | — | | | — | | | 878 | | | 878 | |
| | | | | | | | |
总费用和其他收入 | | 100,629 | | | 46,340 | | | 40,349 | | | 187,318 | |
| | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 60,885 | | | $ | 25,735 | | | $ | (40,349) | | | $ | 46,271 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 |
| | 美国 运营 | | 拉丁美洲 运营 | | 公司 | | 整合 |
收入: | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 195,966 | | | $ | 100,663 | | | $ | — | | | $ | 296,629 | |
典当贷款手续费 | | 97,857 | | | 44,258 | | | — | | | 142,115 | |
废旧珠宝批发销售 | | 15,478 | | | 10,893 | | | — | | | 26,371 | |
消费贷款及信贷服务费(1) | | 1,375 | | | — | | | — | | | 1,375 | |
总收入 | | 310,676 | | | 155,814 | | | — | | | 466,490 | |
| | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 119,529 | | | 65,166 | | | — | | | 184,695 | |
批发废旧珠宝首饰的成本 | | 14,006 | | | 8,841 | | | — | | | 22,847 | |
消费贷款及信贷服务损失准备金 (1) | | (361) | | | — | | | — | | | (361) | |
总收入成本 | | 133,174 | | | 74,007 | | | — | | | 207,181 | |
| | | | | | | | |
净收入 | | 177,502 | | | 81,807 | | | — | | | 259,309 | |
| | | | | | | | |
费用和其他收入: | | | | | | | | |
门店运营费用 | | 107,706 | | | 45,794 | | | — | | | 153,500 | |
行政费用 | | — | | | — | | | 32,902 | | | 32,902 | |
折旧及摊销 | | 5,401 | | | 4,063 | | | 1,210 | | | 10,674 | |
利息支出 | | — | | | — | | | 8,418 | | | 8,418 | |
利息收入 | | — | | | — | | | (185) | | | (185) | |
并购费用 | | — | | | — | | | 68 | | | 68 | |
外汇损失 | | — | | | — | | | 2,685 | | | 2,685 | |
注销某些与现金美国公司合并相关的租赁无形资产 | | — | | | — | | | 3,630 | | | 3,630 | |
某些其他资产的减值 | | — | | | — | | | 1,900 | | | 1,900 | |
| | | | | | | | |
总费用和其他收入 | | 113,107 | | | 49,857 | | | 50,628 | | | 213,592 | |
| | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 64,395 | | | $ | 31,950 | | | $ | (50,628) | | | $ | 45,717 | |
(1)自2020年6月30日起,该公司不再在美国提供无担保消费贷款产品。
第二项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下对FirstCash,Inc.及其全资子公司(合称“本公司”)的财务状况、经营业绩、流动性和资本资源的讨论应结合本季度报告第I部分10-Q表第1项下的公司综合财务报表和附注,以及本公司截至2020年12月31日的年度报告10-K表中的经审计的综合财务报表和附注以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析来阅读。
一般信息
该公司是以零售为基础的典当行的领先运营商,在美国和拉丁美洲拥有2770多家门店。该公司的典当行的零售销售额主要来自通过抵押、没收和从客户那里场外购买而获得的商品。此外,这些商店通过提供无追索权典当贷款和直接从客户那里购买商品来帮助客户满足小额短期现金需求。个人财产,如珠宝、电子产品、工具、电器、体育用品和乐器,作为典当贷款的抵押品,由本公司在典型的30天贷款期限外加规定的宽限期内持有。
该公司的长期业务计划是通过开设新的(“新的”)零售典当店、收购战略市场中现有的典当店以及增加现有商店的收入和营业利润来增加收入和收入。
该公司将其业务组织成两个可报告的部门。美国业务部门包括在美国的所有业务,拉丁美洲业务部门包括在墨西哥、危地马拉、哥伦比亚和萨尔瓦多的所有业务。
运营和地点
截至2021年3月31日,该公司拥有2,771家门店,其中包括美国24个州和哥伦比亚特区的1,046家门店,墨西哥32个州的1,637家门店,危地马拉的60家门店,哥伦比亚的15家门店和萨尔瓦多的13家门店。
下表详细说明了商店计数活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年3月31日的三个月 |
| | 美国 | | 拉丁美洲 | | |
| | 运营细分市场 | | 运营细分市场 | | 总位置 |
总地点,期初 | | 1,046 | | | 1,702 | | | 2,748 | |
新店开张 | | — | | | 24 | | | 24 | |
获得的位置 | | 2 | | | — | | | 2 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
合并现有典当位置(1) | | (2) | | | (1) | | | (3) | |
| | | | | | |
总地点、期末 | | 1,046 | | | 1,725 | | | 2,771 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | |
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(1)门店合并主要是在过去四年中收购的地点,这些地点与重叠的门店相结合,公司预计将在合并后的地点保持收购客户基础的很大一部分。
关键会计政策
该等财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制。公司认为有助于充分理解和评估其报告的财务结果最关键的重要会计政策已在公司2020年年报Form 10-K中进行了报告。截至2021年3月31日的三个月,公司的重大会计政策没有变化。
经营业绩(未经审计)
新冠肺炎的持续影响
新冠肺炎于2020年3月在美国开通,随后不久又在拉丁美洲开通,对公司的运营和收益业绩产生了重大影响。大多数国家、州和其他地方政府官员的回应是,制定了隔离、原地避难和其他命令,要求关闭非必要的企业,限制旅行和其他措施,以努力减少新冠肺炎的传播。这些措施大大降低了正常的消费者支出水平,再加上美国广泛的刺激计划和增加的失业救济金,为公司的许多客户提供了大量前所未有的流动性,这极大地抑制了从2020年第二季度开始对典当贷款的正常需求。随着针对新冠肺炎的大范围停摆在2020年下半年开始缓解,典当借贷活动开始缓慢复苏。即便如此,截至2020年12月31日的典当余额仍比上年年底下降了17%。
2021年第一季度,美国额外支付的两笔联邦刺激资金导致美国典当贷款需求进一步下降,而拉丁美洲的典当贷款活动继续恢复到接近大流行前的水平,因为该地区的政府刺激计划有限。截至2021年3月31日,合并典当贷款余额仍比去年同期下降16%。由此产生的典当贷款费用在2021年第一季度受到负面影响,原因是典当贷款余额较低。
在该公司经营业务的大多数市场,典当行被指定为“必需品业务”,并在因新冠肺炎而大范围关闭期间继续营业。因此,客户对消费电子产品和体育用品等“居家”产品的需求十分旺盛。此外,2020年美国联邦政府向消费者支付的刺激性支出也推动了大多数产品的零售需求。然而,零售量的增加和典当应收账款减少导致的库存没收减少对2020年下半年的库存余额产生了负面影响。2020年12月31日的库存余额与上年年底相比下降了28%。较低的期初库存水平对2021年第一季度的零售额产生了负面影响,但由于2021年第一季度两项额外的联邦刺激支出增加了消费者流动性,美国的额外零售需求部分抵消了这一影响。此外,2021年第一季度,美国和拉丁美洲的零售利润率都比去年同期大幅增长,这是因为对高价值二手商品的持续零售需求,直接从客户那里购买商品的增加,以及陈旧库存水平的降低,所有这些都限制了正常折扣的需要。2021年第一季度的零售毛利润比去年同期增长了3%。
新冠肺炎将在多大程度上继续影响公司的运营、运营结果、流动性和财务状况,这将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有高度的不确定性,无法有信心地预测,包括新冠肺炎大流行的未知持续时间和严重程度,可能受到新冠肺炎病毒变体的影响,公司运营所在司法管辖区的新冠肺炎疫苗的时间、供应和有效性,为遏制新冠肺炎的影响而采取的行动,以及为限制由此产生的经济影响而采取的进一步行动。特别是,政府刺激和其他转移计划已经并可能继续对未来一段时期的典当贷款需求产生实质性的不利影响。
不变货币结果
公司管理层在不变货币的基础上对拉丁美洲的经营业绩进行审查和分析,因为公司认为这更能代表公司的基本业务趋势。不变货币结果是非GAAP财务指标,不包括外币换算的影响,通过按上年平均汇率换算本年度结果来计算。拉丁美洲的废旧珠宝批发销售是以美元计价和结算的,不受外币兑换的影响,拉丁美洲的一小部分运营和管理费用也是如此,这些费用是以美元结算和支付的。
在墨西哥、危地马拉和哥伦比亚的商业运营是用墨西哥比索、危地马拉魁扎莱斯和哥伦比亚比索进行交易的。该公司在萨尔瓦多也有业务,那里的报告和职能货币是美元。下表提供了本年度和上年期间墨西哥比索、危地马拉魁扎尔和哥伦比亚比索的汇率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三月三十一号, | | 有利/ |
| | 2021 | | 2020 | | (不利) |
墨西哥比索/美元汇率: | | | | | | | | |
期末 | | 20.6 | | 23.5 | | | 12 | % | |
截至三个月 | | 20.3 | | 19.9 | | | (2) | % | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
危地马拉魁扎尔/美元汇率: | | | | | | | | |
期末 | | 7.7 | | 7.7 | | | — | % | |
截至三个月 | | 7.8 | | 7.7 | | | (1) | % | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
哥伦比亚比索/美元汇率: | | | | | | | | |
期末 | | 3,737 | | 4,065 | | | 8 | % | |
截至三个月 | | 3,553 | | 3,533 | | | (1) | % | |
| | | | | | | | |
在不变货币基础上列报的金额就是这样表示的。有关不变货币经营业绩的其他讨论,请参阅“非GAAP财务信息”。
截至2021年3月31日的三个月的经营业绩与截至2020年3月31日的三个月的经营业绩比较
美国运营部门
下表详细介绍了收益资产,其中包括典当贷款和库存,以及截至2021年3月31日与2020年3月31日相比,美国运营部门的其他收益资产指标(除另有说明外,以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到三月三十一号, | | 增加/ |
| 2021 | | 2020 | | (减少) |
美国运营部门 | | | | | | | | | |
盈利资产: | | | | | | | | | |
典当贷款 | $ | 169,642 | | | $ | 224,121 | | | | (24) | % | |
盘存 | | 128,308 | | | | 162,142 | | | | (21) | % | |
| $ | 297,950 | | | $ | 386,263 | | | | (23) | % | |
| | | | | | | | | |
平均未偿还典当贷款额(单位:1) | $ | 215 | | | $ | 182 | | | | 18 | % | |
| | | | | | | | | |
典当抵押品的构成: | | | | | | | | | |
一般商品 | 30 | % | | 31 | % | | | | |
珠宝 | 70 | % | | 69 | % | | | | |
| 100 | % | | 100 | % | | | | |
| | | | | | | | | |
库存构成: | | | | | | | | | |
一般商品 | 44 | % | | 42 | % | | | | |
珠宝 | 56 | % | | 58 | % | | | | |
| 100 | % | | 100 | % | | | | |
| | | | | | | | | |
库存使用年限超过一年的百分比 | 2 | % | | 3 | % | | | | |
| | | | | | | | | |
库存周转率(过去12个月商品销售成本除以平均库存) | 3.3倍 | | 2.9倍 | | | | |
下表显示了截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月相比,美国运营部门的部门税前营业收入和其他运营指标(以千美元为单位)。商店运营费用包括商店级别员工的工资和福利费用、占用成本、银行手续费、保安、保险、水电费、用品和商店发生的其他费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | | |
| 三月三十一号, | | |
| 2021 | | 2020 | | 减少量 |
美国运营部门 | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
商品零售额 | $ | 189,957 | | | $ | 195,966 | | | | (3) | % | |
典当贷款手续费 | | 76,397 | | | | 97,857 | | | | (22) | % | |
废旧珠宝批发销售 | | 9,203 | | | | 15,478 | | | | (41) | % | |
消费贷款及信贷服务费 (1) | | — | | | | 1,375 | | | | (100) | % | |
总收入 | | 275,557 | | | | 310,676 | | | | (11) | % | |
| | | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 106,530 | | | | 119,529 | | | | (11) | % | |
批发废旧珠宝首饰的成本 | | 7,513 | | | | 14,006 | | | | (46) | % | |
消费贷款及信贷服务损失准备金(1) | | — | | | | (361) | | | | (100) | % | |
总收入成本 | | 114,043 | | | | 133,174 | | | | (14) | % | |
| | | | | | | | | |
净收入 | | 161,514 | | | | 177,502 | | | | (9) | % | |
| | | | | | | | | |
细分市场费用: | | | | | | | | | |
门店运营费用 | | 95,247 | | | | 107,706 | | | | (12) | % | |
折旧及摊销 | | 5,382 | | | | 5,401 | | | | — | % | |
部门总费用 | | 100,629 | | | | 113,107 | | | | (11) | % | |
| | | | | | | | | |
分部税前营业收入 | $ | 60,885 | | | $ | 64,395 | | | | (5) | % | |
| | | | | | | | | |
运营指标: | | | | | | | | | |
商品零售利润率 | 44 | % | | 39 | % | | | | |
批发废旧珠宝销售利润率 | 18 | % | | 10 | % | | | | |
净营收利润率 | 59 | % | | 57 | % | | | | |
分部税前营业利润率 | 22 | % | | 21 | % | | | | |
(1)自2020年6月30日起,该公司不再在美国提供无担保消费贷款产品。
零售商品销售业务
与2020年第一季度的1.96亿美元相比,2021年第一季度美国商品零售额下降了3%,至1.9亿美元。与2020年第一季度相比,2021年第一季度同店零售额下降了5%。2021年第一季度,美国零售商品销售毛利率为44%,而2020年第一季度为39%,这抵消了零售收入的小幅下降,导致2021年第一季度的零售净收入(毛利润)比2020年第一季度增长了9%。利润率上升主要是由于零售对物有所值的二手商品的需求持续增加,直接向客户购买商品的数量增加,以及陈旧库存水平降低,限制了正常折扣的需要。
美国库存从2020年3月31日的1.621亿美元下降到2021年3月31日的1.283亿美元,降幅为21%。截至2021年3月31日,美国一年以上的库存为2%,而2020年3月31日为3%。库存下降的主要原因是期初库存水平大大低于正常水平,没收的典当贷款产生的库存减少,以及直接向消费者支付的两笔额外的联邦刺激付款产生的额外零售需求,部分被本季度直接从客户那里购买的商品比去年同期增加所抵消。
典当出借业务
2021年第一季度,美国典当贷款手续费下降22%,至7640万美元,而2020年第一季度为9790万美元。与2020年第一季度相比,2021年第一季度的同店典当费下降了23%。截至2021年3月31日,典当贷款应收账款总额与2020年3月31日相比下降了24%,同店基础上下降了25%。
应收典当款项总额和同店典当贷款费用的下降主要是由于2021年第一季度的期初典当贷款水平明显低于正常水平,以及由于本季度额外支付了两笔政府刺激资金而改善了客户流动性,导致发起活动减少。
废旧珠宝批发业务
2021年第一季度,美国以黄金销售为主的废旧珠宝批发收入下降了41%,至920万美元,而2020年第一季度为1,550万美元。如上所述,废料收入下降主要与库存水平下降有关。美国的废旧珠宝毛利率为18%,而去年同期的毛利率为10%,废旧珠宝毛利率的增加主要是因为2021年第一季度黄金的平均售价比2020年有所上涨。
分部费用和分部税前营业收入
与2020年第一季度的1.077亿美元相比,2021年第一季度美国门店运营费用下降了12%,至9520万美元,同店运营费用也比去年同期下降了12%。总运营费用和同店运营费用的减少主要是由于为应对新冠肺炎而采取的成本节约举措。
2021年第一季度美国部门的税前营业收入为6090万美元,税前营业利润率为22%,而上年同期分别为6440万美元和21%。该分部税前营业收入的减少反映出典当手续费收入的减少,这是由于2020年典当贷款应收账款下降,以及消费贷款和信贷服务产品的净收入因停止消费贷款业务而减少,但被零售和废品销售毛利润的增加以及运营费用的减少部分抵消。
拉丁美洲运营部门
与截至2020年3月31日的三个月相比,截至2021年3月31日的三个月拉丁美洲的运营业绩受到墨西哥比索兑美元平均价值2%不利变化的影响。截至2021年3月31日,与2020年3月31日相比,截至2021年3月31日拉丁美洲盈利资产的折算价值得益于墨西哥比索兑美元期末价值12%的有利变化。
下表详细介绍了收益资产,其中包括典当贷款和库存以及截至2021年3月31日与2020年3月31日相比拉丁美洲运营部门的其他收益资产指标(除非另有说明,否则以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 不变货币基础 |
| | | | | | | | | | | 自.起 | | | | |
| | | | | | | | | | | 三月三十一号, | | 增加/ |
| 截止到三月三十一号, | | 增加/ | | 2021 | (减少) |
| 2021 | | 2020 | | (减少) | | (非GAAP) | | (非GAAP) |
拉丁美洲运营部门 | | | | | | | | | | | | | | | |
盈利资产: | | | | | | | | | | | | | | | |
典当贷款 | $ | 95,796 | | | $ | 90,175 | | | | 6 | % | | | $ | 84,498 | | | | (6) | % | |
盘存 | | 57,028 | | | | 65,734 | | | | (13) | % | | | 50,324 | | | | (23) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| $ | 152,824 | | | $ | 155,909 | | | | (2) | % | | | $ | 134,822 | | | | (14) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
平均未偿还典当贷款额(单位:1) | $ | 76 | | | $ | 56 | | | | 36 | % | | | $ | 67 | | | | 20 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
典当抵押品的构成: | | | | | | | | | | | | | | | |
一般商品 | 66 | % | | 70 | % | | | | | | | | | | |
珠宝 | 34 | % | | 30 | % | | | | | | | | | | |
| 100 | % | | 100 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
库存构成: | | | | | | | | | | | | | | | |
一般商品 | 58 | % | | 62 | % | | | | | | | | | | |
珠宝 | 42 | % | | 38 | % | | | | | | | | | | |
| 100 | % | | 100 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
库存使用年限超过一年的百分比 | 2 | % | | 1 | % | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
库存周转率(过去12个月商品销售成本除以平均库存) | 4.4倍 | | 3.9倍 | | | | | | | | | | |
下表列出了截至2021年3月31日的三个月拉丁美洲运营部门的税前营业收入和其他运营指标,与截至2020年3月31日的三个月相比(以千美元为单位)。商店运营费用包括商店级别员工的工资和福利费用、占用成本、银行手续费、保安、保险、水电费、用品和商店发生的其他费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 不变货币基础 |
| | | | | | | | | | | 三个月 | | | | |
| | | | | | | | 告一段落 | | | | |
| | 截至三个月 | | | | | | 三月三十一号, | | 增加/ |
| | 三月三十一号, | | 增加/ | | 2021 | | (减少) |
| | 2021 | | | 2020 | | (减少) | | (非GAAP) | | (非GAAP) |
拉丁美洲运营部门 | | | | | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
商品零售额 | | $ | 82,085 | | | | $ | 100,663 | | | | (18) | % | | | $ | 83,937 | | | | (17) | % | |
典当贷款手续费 | | 39,125 | | | | 44,258 | | | | (12) | % | | | 40,010 | | | | (10) | % | |
废旧珠宝批发销售 | | 11,172 | | | | 10,893 | | | | 3 | % | | | 11,172 | | | | 3 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总收入 | | 132,382 | | | | 155,814 | | | | (15) | % | | | 135,119 | | | | (13) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | | | | | | | | |
零售商品销售成本 | | 50,623 | | | | 65,166 | | | | (22) | % | | | 51,763 | | | | (21) | % | |
批发废旧珠宝首饰的成本 | | 9,684 | | | | 8,841 | | | | 10 | % | | | 9,902 | | | | 12 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总收入成本 | | 60,307 | | | | 74,007 | | | | (19) | % | | | 61,665 | | | | (17) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | 72,075 | | | | 81,807 | | | | (12) | % | | | 73,454 | | | | (10) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
细分市场费用: | | | | | | | | | | | | | | | |
门店运营费用 | | 42,077 | | | | 45,794 | | | | (8) | % | | | 42,960 | | | | (6) | % | |
折旧及摊销 | | 4,263 | | | | 4,063 | | | | 5 | % | | | 4,350 | | | | 7 | % | |
部门总费用 | | 46,340 | | | | 49,857 | | | | (7) | % | | | 47,310 | | | | (5) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
分部税前营业收入 | | $ | 25,735 | | | | $ | 31,950 | | | | (19) | % | | | $ | 26,144 | | | | (18) | % | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
运营指标: | | | | | | | | | | | | | | | |
商品零售利润率 | 38 | % | | 35 | % | | | | | 38 | % | | | | |
批发废旧珠宝销售利润率 | 13 | % | | 19 | % | | | | | 11 | % | | | | |
净营收利润率 | 54 | % | | 53 | % | | | | | 54 | % | | | | |
分部税前营业利润率 | 19 | % | | 21 | % | | | | | 19 | % | | | | |
零售商品销售业务
2021年第一季度,拉丁美洲商品零售额下降了18%(按不变货币计算为17%),降至8210万美元,而2020年第一季度为1.07亿美元。与2020年第一季度相比,2021年第一季度同店零售额下降了21%(按不变货币计算为19%)。2021年第一季度,零售商品销售毛利率为38%,而2020年第一季度为35%,部分抵消了零售收入的下降。
拉丁美洲的库存从2020年3月31日的6570万美元下降到2021年3月31日的5700万美元,降幅为13%(按不变货币计算为23%)。截至2021年3月31日,拉丁美洲超过一年的库存为2%,2020年3月31日为1%。
库存的减少限制了第一季度的零售额,这主要是因为期初库存水平大大低于正常水平,以及没收的典当贷款产生的库存减少,部分抵消了本季度直接从客户购买的商品比去年同期增加的影响。零售量下跌被零售毛利上升所部分抵销,毛利上升主要是由于零售业对物有所值的二手商品的需求持续增加,以及直接向顾客购买商品的增加,限制了正常折扣的需要。
典当出借业务
拉丁美洲的典当贷款手续费下降了12%(按不变货币计算为10%),2021年第一季度总计3910万美元,而2020年第一季度为4430万美元。与2020年第一季度相比,2021年第一季度同店典当费用下降了13%(按不变货币计算为11%)。截至2021年3月31日,典当贷款应收账款与2020年3月31日相比增加了6%(按不变货币计算减少了6%),而同店典当应收账款增加了5%(按不变货币计算减少了7%)。
典当应收账款总额和同店不变货币应收账款及由此产生的典当贷款费用下降,主要是由于期初典当贷款水平明显低于正常水平,但被2021年第一季度典当贷款发放活动的持续改善部分抵消。
废旧珠宝批发业务
2021年第一季度,拉丁美洲批发废珠宝收入(主要包括黄金销售)增长3%(按不变货币计算也为3%),达到1,120万美元,而2020年第一季度为1,090万美元。2021年第一季度,拉丁美洲的废旧珠宝毛利率为13%(按不变货币计算为11%),而去年同期的利润率为19%。
分部费用和分部税前营业收入
2021年第一季度,门店运营费用下降了8%(按不变货币计算为6%),降至4210万美元,而2020年第一季度为4580万美元。总门店运营费用下降的主要原因是响应新冠肺炎的成本节约举措,但拉丁美洲加权平均门店数量增加了3%,部分抵消了这一影响。同店运营费用下降了11%(在不变货币基础上下降了9%)。
2021年第一季度,拉丁美洲门店折旧和摊销增加了5%(按不变货币计算为7%),达到430万美元,而2020年第一季度为410万美元,这主要是由于门店数量的增加。
该部门2021年第一季度的税前营业收入为2570万美元,税前营业利润率为19%,而去年同期分别为3200万美元和21%。该部门税前营业收入和利润率的下降主要是由于零售销售和典当贷款费用的下降以及墨西哥比索平均价值2%的不利变化,但零售利润率的增加和商店运营费用的下降部分抵消了这一下降。
综合运营结果
下表将上文讨论的公司美国业务部门和拉丁美洲业务部门的税前营业收入与截至2021年3月31日的三个月的综合净收入与截至2020年3月31日的三个月的综合净收入(以千美元为单位)进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 | | | | |
| | 三月三十一号, | | 增加/ |
| | 2021 | | 2020 | | (减少) |
综合运营结果 | | | | | | | | |
部门税前营业收入: | | | | | | | | |
美国业务 | | $ | 60,885 | | | $ | 64,395 | | | | (5) | % | |
拉丁美洲业务 | | 25,735 | | | 31,950 | | | | (19) | % | |
合并分部税前营业收入 | | 86,620 | | | 96,345 | | | | (10) | % | |
| | | | | | | | |
公司费用和其他收入: | | | | | | | | |
行政费用 | | 30,999 | | | 32,902 | | | | (6) | % | |
折旧及摊销 | | 967 | | | 1,210 | | | | (20) | % | |
利息支出 | | 7,230 | | | 8,418 | | | | (14) | % | |
利息收入 | | (158) | | | (185) | | | | (15) | % | |
并购费用 | | 166 | | | 68 | | | | 144 | % | |
外汇损失 | | 267 | | | 2,685 | | | | (90) | % | |
| | | | | | | | |
注销某些与现金美国公司合并相关的租赁无形资产 | | 878 | | | 3,630 | | | | (76) | % | |
某些其他资产的减值 | | — | | | 1,900 | | | | (100) | % | |
公司总支出和其他收入 | | 40,349 | | | 50,628 | | | | (20) | % | |
| | | | | | | | |
所得税前收入 | | 46,271 | | | 45,717 | | | | 1 | % | |
| | | | | | | | |
所得税拨备 | | 12,556 | | | 12,799 | | | | (2) | % | |
| | | | | | | | |
净收入 | | $ | 33,715 | | | $ | 32,918 | | | | 2 | % | |
公司费用和税费
与2020年第一季度的3,290万美元相比,2021年第一季度的行政费用下降了6%,降至3,100万美元,主要原因是差旅成本降低和其他因新冠肺炎而采取的成本节约举措,以及墨西哥比索平均价值出现2%的不利变化,导致美元换算费用下降,但合并加权平均门店数量增加了2%,部分抵消了这一影响。2021年第一季度,行政费用占收入的8%,2020年第一季度为7%。
与2020年第一季度的840万美元相比,2021年第一季度的利息支出下降了14%,降至720万美元,这主要是由于公司无担保信贷安排的平均余额减少,以及2021年第一季度的平均利率比2020年第一季度下降。请参阅“流动性和资本资源”。
由于汇率波动,2021年第一季度的外汇损失与2020年第一季度的270万美元相比下降了90%,至30万美元。
2021年第一季度,本公司记录了90万美元的某些与合并相关的租赁无形资产的冲销,而2020年第一季度的某些与合并相关的租赁无形资产的冲销为360万美元。2020年第一季度,该公司还记录了与一项非经营性资产相关的190万美元减值。
2021年第一季度和2020年第一季度合并有效所得税率分别为27.1%和28.0%。实际税率下降的主要原因是美国国税局于2020年7月敲定了
美国联邦税法中针对海外业务的全球无形低税所得税(“GILTI”)条款基本上消除了递增的GILTI税对公司的影响。
流动性和资本资源
截至2021年3月31日,公司的主要流动资金来源是5460万美元的现金和现金等价物,4.818亿美元的公司循环无担保信贷安排下的可用资金和未使用的资金,符合某些金融契约的条件,3.008亿美元的客户贷款和应收手续费和服务费,以及1.853亿美元的库存。截至2021年3月31日,该公司的营运资金为3.456亿美元。
截至2021年3月31日,该公司与一批总部设在美国的商业贷款人(“信贷安排”)保持着总额为5.0亿美元的无担保信贷额度。信贷安排将于2024年12月19日到期。截至2021年3月31日,该公司在信贷安排下有4400万美元的未偿还借款和340万美元的未偿还信用证,剩余4.526亿美元可用于未来借款,但须遵守某些金融契约。该信贷安排为无抵押贷款,利息为(1)现行伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)(利息期限为1周或1、2、3或6个月,由本公司选择)加固定利差2.5%,或(2)现行最优惠或基本利率加固定利差1.5%,根据公司的选择,利息为(1)现行伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)加1、2、3或6个月的固定利差。该协议的LIBOR下限为0%。此外,本公司须就信贷安排承诺的平均每日未使用部分支付0.325%的年度承诺费。截至2021年3月31日,信贷安排下未偿还金额的加权平均利率为2.82%,基于1周伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。根据信贷安排的条款,该公司须维持若干财务比率及遵守若干财务契约。信贷安排还包含对公司产生额外债务、授予留置权、进行投资、完成收购以及类似的具有惯例分拆和篮子的负面契约的能力的惯常限制。截至2021年3月31日,本公司遵守了信贷安排的契约,目前有能力根据最具限制性的契约借入信贷安排下的大量可用资金。在截至2021年3月31日的三个月内,公司根据信贷安排净支付7900万美元。
截至2021年3月31日,公司在墨西哥的主要子公司FirstCash S.A.de C.V.在墨西哥的一家银行(“墨西哥信贷安排”)维持着由FirstCash公司担保的6.0亿墨西哥比索的无担保和无承诺信贷额度。墨西哥信贷安排以墨西哥央行银行间均衡利率外加2.5%的固定利差计息,2023年3月9日到期。根据墨西哥信贷安排的条款,该公司必须保持一定的财务比率,并遵守某些财务契约。截至2021年3月31日,该公司遵守了墨西哥信贷安排的契约。截至2021年3月31日,该公司在墨西哥信贷安排下没有未偿还的金额,可供借款的墨西哥比索为6.0亿美元。
于2020年8月26日,本公司发行了5.0亿美元于2028年9月1日到期的4.625%优先无抵押票据(“票据”),这些票据目前均未偿还。债券的利息每半年支付一次,分别于3月1日及9月1日到期支付。债券由本公司所有现有及未来为其信贷安排提供担保的本地附属公司共同及个别以优先无抵押方式提供全面及无条件担保。如本公司的综合总负债比率(“净负债比率”)低于2.75比1,则债券将容许本公司作出有限制的付款,例如购买其股票的股份及派发现金股息,款额不限。在管理债券的契约中,净负债比率一般定义为(1)本公司的综合总负债减去本公司的现金及现金等价物与(2)本公司的现金及现金等价物的比率。(2)本公司的综合债务总额减去本公司的现金及现金等价物后,本公司的综合总负债比率(下称“净负债比率”)将低于2.75比1。在管理票据的契约中,净负债比率一般定义为(1)本公司的总综合债务减去本公司的现金及现金等价物与(2)本公司的经调整以剔除某些非经常性开支,并对在计量期内收购的业务给予形式上的影响。截至2021年3月31日,净负债率为2.1比1。有关净负债率计算的更多信息,请参阅《非GAAP财务信息》。
该公司利用发售债券的净收益赎回了2024年到期的公司5.375%优先债券的全部本金总额3.00亿美元,并偿还了公司的部分信贷安排。
该公司定期评估优化其资本结构的机会,包括考虑发行债务或股权、现有债务的再融资、偿还或重组,以及进行利率对冲交易,如利率互换协议,以满足持续的现金需求,如一般公司用途、增长计划以及股息和股票回购计划。
新冠肺炎疫情的持续发展和流动性使得很难预测新冠肺炎对公司流动性的影响,并带来了重大的不确定性,可能会对公司未来的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。该公司的现金流在很大程度上依赖于其商店的不间断运营和足够的客户活动,因为该公司目前没有提供在线典当贷款或支付平台。如果公司倒闭或客户对公司零售和贷款产品的需求大幅下降,公司的现金流将受到重大损害,公司可以寻求从各种来源筹集或保留更多资金,包括但不限于将在拉丁美洲持有的多余现金汇回国内、出售资产、减少运营费用、资本支出、股息和股票回购、容忍或推迟运营费用、发行债务或股权证券、利用公司目前拥有的未抵押房地产和/或公司流动资产的特点,特别是快速清算黄金首饰库存(约占总库存的52%)的能力,使公司在必要时具有迅速增加现金流的灵活性。
其他因素,如一般客户流量和需求、贷款余额、贷款价值比、典当费收取、商品销售、库存水平、季节性、运营费用、行政费用、与并购活动相关的费用、税率、金价、外币汇率以及新店扩张和收购的速度等,都会影响公司的流动资金。影响公司运营的监管动态也可能影响盈利能力和流动性。请参阅“监管发展”。收益和EBITDA的长期减少可能会限制公司未来在当前杠杆契约下根据其信贷安排充分借款的能力。此外,新冠肺炎对公司业务造成的潜在干扰可能会对公司未来的流动资金产生不利影响。
该公司打算通过主要在拉丁美洲开设新店以及在美国和拉丁美洲进行收购来继续扩张。此外,随着合理估值的机会出现,本公司可能会继续在现有商店从业主手中购买房地产,或在收购典当行的同时继续购买房地产。
在截至2021年3月31日的三个月里,总共新开了24家门店。新冠肺炎的影响可能会将2021年在拉丁美洲开设的全方位服务典当门店总数限制在50至60家。未来的门店开张仍然受到与新冠肺炎疫情相关的不确定性的影响,包括但不限于继续建设项目并获得必要的许可证和许可证、公用事业服务、门店设备、用品和人员配备的能力。
该公司不断寻找潜在的收购机会,并将根据增长潜力、收购价格、可用流动资金、债务契约限制、战略适合性和管理人员的素质等因素对潜在收购进行评估。在截至2021年3月31日的三个月里,该公司收购了美国的两家典当行,收购价格为130万美元,扣除收购的现金后,未来可能会进行收盘后的调整。此外,在截至2021年3月31日的三个月中,该公司主要从现有商店的房东手中购买了12个门店的房地产,累计购买价格为1440万美元。
下表列出了有关该公司现金和其他关键流动性指标的来源和使用的某些历史信息(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
| | 三月三十一号, |
| | 2021 | | 2020 |
经营活动提供的现金流 | | $ | 69,174 | | | $ | 77,385 | |
投资活动提供的现金流 | | $ | 17,258 | | | $ | 26,604 | |
用于融资活动的现金流 | | $ | (96,727) | | | $ | (72,804) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止到三月三十一号, |
| | 2021 | | 2020 |
营运资金 | | $ | 345,644 | | | $ | 466,052 | |
电流比 | 2.6:1 | 3.3:1 |
负债权益比 | 0.8:1 | 0.9:1 |
净负债率(1) | 2.1:1 | 1.9:1 |
(1)调整后的EBITDA是净负债率的一个组成部分,是非GAAP财务衡量标准。有关净负债率的计算,请参阅“非公认会计准则财务信息”。
经营活动提供的净现金减少820万美元,或11%,从截至2020年3月31日的三个月的7740万美元降至截至2021年3月31日的三个月的6920万美元,原因是某些非现金调整的净变化,以协调净收益与运营现金流以及其他运营资产和负债的净变化(详见综合现金流量表),以及净收益增加80万美元。
投资活动提供的净现金从截至2020年3月31日的三个月的2,660万美元减少到截至2021年3月31日的三个月的1,730万美元,降幅为35%。投资活动的现金流包括收购典当行的资金、购买家具、固定装置、设备和装修的资金,其中包括改善现有门店、新开门店和其他公司资产的资本支出,以及可自由支配的门店不动产购买。此外,与典当贷款净融资/偿还相关的现金流也包括在投资活动中。在截至2021年3月31日的三个月里,该公司支付了120万美元与当前和上年门店收购相关的现金,950万美元用于家具、固定装置、设备和装修,1440万美元用于非必需的门店不动产购买,而去年同期分别为550万美元、1060万美元和960万美元。在截至2021年3月31日的三个月里,该公司从典当贷款净减少了4240万美元,而在截至2020年3月31日的三个月里,典当贷款净减少了5230万美元。
用于融资活动的净现金从截至2020年3月31日的三个月的7,280万美元增加到截至2021年3月31日的三个月的9,670万美元,增幅为33%。在截至2021年3月31日的三个月里,信贷安排的净付款为7900万美元,而截至2020年3月31日的三个月的净借款为1890万美元。在截至2021年3月31日的三个月里,该公司为价值500万美元的股票回购提供了资金,并支付了1110万美元的股息,相比之下,在截至2020年3月31日的三个月里,为价值8030万美元的股票回购提供了资金,并支付了1130万美元的股息。此外,在截至2021年3月31日的三个月里,公司为限制性股票单位奖励的净股票结算支付了170万美元的预扣税。
2021年4月,公司董事会宣布第二季度普通股流通股每股0.30美元的现金股息,或根据2021年3月31日的股票清点总数为1230万美元,将于2021年5月28日支付给截至2021年5月14日登记在册的股东。虽然公司目前预期将继续按季派发现金股利,但未来(按季或非按季)现金股利的宣派将由董事会作出,惟须视乎公司的财务状况、经营业绩、业务要求、合规情况、债务契约限制及其他相关因素,包括新冠肺炎的影响而不时作出。
在截至2021年3月31日的三个月内,公司总共回购了84,000股普通股,总成本为500万美元,平均每股成本为59.06美元;在截至2020年3月31日的三个月,公司回购了98.1万股普通股,总成本为8,030万美元,平均每股成本为81.84美元。根据目前授权的股票回购计划,该公司还有大约1.169亿美元的剩余可用资金。虽然公司打算根据其积极的股票回购计划继续回购股票,但未来的股票回购受到多种因素的影响,包括但不限于现金余额水平、信贷可获得性、债务契约限制、一般商业条件、监管要求、公司股票的市场价、股息政策、包括收购在内的替代投资机会的可用性,以及新冠肺炎的影响。
下表提供了公司在截至2021年3月31日的三个月内根据有效的每个股票回购计划购买的普通股(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
计划授权日期 | | 计划完成日期 | | 授权的美元金额 | | 2021年购买的股份 | | 2021年购买的美元金额 | | 授权未来购买的剩余美元金额 |
2020年1月28日 | | 当前处于活动状态 | | $ | 100,000 | | | 84,000 | | | $ | 4,967 | | | $ | 16,860 | |
2021年1月27日 | | 当前处于活动状态 | | 100,000 | | | — | | | — | | | 100,000 | |
总计 | | | | | | 84,000 | | | $ | 4,967 | | | $ | 116,860 | |
截至2021年3月31日,该公司有合同承诺,将在2021年4月至2021年12月期间以每盎司1855美元的加权平均价交付总计1.2万盎司黄金。这段时间内需要交付的盎司在历史废金数量范围内,本公司预计将有所需的盎司黄金来履行到期承诺。
监管事态发展:
本公司在其经营的所有司法管辖区内,其典当及一般业务运作仍须受严格监管。现有法规和法规发展在公司于2021年2月1日提交给美国证券交易委员会(SEC)的2020年Form 10-K年度报告第一部分第1项中的“政府法规”中有进一步和更完整的描述。自2020年12月31日以来,直接影响本公司的监管事态发展没有发生重大变化。
2021年1月,伊利诺伊州议会通过了掠夺性贷款预防法案(PDLA),该法案将大多数消费者贷款的年有效利率上限定为36%,包括发薪日贷款和汽车所有权贷款。2021年3月23日,伊利诺伊州州长签署了PDLA,使其立即生效。本公司不相信PDLA适用于抵押典当贷款,到目前为止,监管机构还没有做出任何努力来断言它适用。然而,不能保证伊利诺伊州当局或其他感兴趣的利益相关者未来会将PDLA解释为包括抵押典当贷款。截至2021年3月31日,该公司在伊利诺伊州有25家典当行。
非GAAP财务信息
公司使用某些财务计算方法,如调整后的净收入、调整后的稀释后每股收益、EBITDA、调整后的EBITDA、自由现金流量、调整后的自由现金流量和不变货币结果,作为衡量和评估公司经营业绩和同期增长的因素。该公司根据GAAP以外的方法进行这些财务计算,主要是通过从可比GAAP计量中剔除公司认为不能代表其实际经营业绩的某些项目。这些财务计算是美国证券交易委员会规则中定义的“非GAAP财务衡量标准”。该公司在经营业务时使用这些非GAAP财务衡量标准,因为管理层认为这些衡量标准不太容易受到实际经营业绩变化的影响,这些变化可能由排除的项目、其他不常见的费用和汇率波动造成。公司向投资者展示这些财务措施是因为管理层认为,这些措施有助于投资者评估驱动公司核心经营业绩的主要因素,并为公司的经营结果提供更大的透明度。然而,在计算这些非GAAP财务指标时排除的项目以及其他调整和假设是理解和评估公司财务业绩的重要组成部分。这些非GAAP财务指标应与公司的GAAP财务指标一起进行评估,而不能替代这些财务指标。此外,由于这些非GAAP财务指标不是根据GAAP确定的,因此容易受到不同计算的影响,因此所列的非GAAP财务指标可能无法与其他公司的其他类似名称的指标相比较。
虽然收购是公司整体战略的重要组成部分,但公司已经调整了适用的财务计算,排除了合并和收购费用,以便更准确地将财务结果与上一季度进行比较。此外,本公司并不认为该等并购开支与被收购业务的有机营运或其持续营运有关,该等开支一般与评估或估计被收购业务的长期业绩无关,而并购开支包括与并购活动直接相关的增量成本,包括专业费用、律师费、遣散费、留任及其他与员工相关的成本、违约成本及与整合技术系统及公司设施有关的成本等。
该公司在墨西哥有某些以美元计价的租约。这些美元计价租赁的租赁负债被认为是一种货币负债,使用当期汇率重新计量为墨西哥比索,从而确认外币汇兑损益。公司已经调整了适用的财务措施,以排除这些重新计量损益,因为它们是非现金、非营业项目,可能会由于重新计量期末租赁负债的规模而导致公司综合经营业绩的波动,并提高与以前期间列报的本期的可比性。
结合2016年的Cash America合并,本公司记录了与Cash America高于或低于市场租赁负债相关的某些租赁无形资产,这些负债计入综合资产负债表上的经营租赁使用权资产。由于公司继续在某些Cash America商店机会主义地从业主手中购买房地产,相关的无形租赁(如果有的话)将被注销,并确认收益或损失。考虑到这些交易的规模和时间的多变性,以及它们是非现金、营业外收益或亏损,公司已经调整了适用的财务措施,以排除这些收益或亏损。该公司认为,这提高了本期经营业绩与上期业绩的可比性。
调整后净收益和调整后稀释每股收益
管理层认为,调整后净收益和调整后稀释后每股收益的列报为投资者提供了更大的透明度,并通过排除管理层认为非营业性质和不能代表公司持续经营的核心经营业绩的项目,更全面地了解了公司的财务业绩和未来前景。此外,管理层认为,以下所示的调整对投资者是有用的,以便他们能够将本公司本期的财务业绩与前几期的财务业绩进行比较。
下表提供了根据GAAP计算的净收入和稀释每股收益与调整后净收益和调整后稀释每股收益之间的对账,这些调整后的净收益和调整后稀释后每股收益均显示为税后净额(除每股金额外,以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| 以千计 | | 每股 | | 以千计 | | 每股 | | | | | | | | |
如报告所示,净收益和稀释后每股收益 | $ | 33,715 | | | $ | 0.82 | | | $ | 32,918 | | | $ | 0.78 | | | | | | | | | |
调整,税后净额: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
并购费用 | 116 | | | — | | | 50 | | | — | | | | | | | | | |
与租赁负债相关的非现金外币损失 | 421 | | | 0.01 | | | 3,069 | | | 0.07 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
某些与现金美国公司合并相关的租赁无形资产的非现金冲销 | 676 | | | 0.02 | | | 2,795 | | | 0.07 | | | | | | | | | |
某些其他资产的非现金减值(1) | — | | | — | | | 1,463 | | | 0.04 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后净收益和稀释后每股收益 | $ | 34,928 | | | $ | 0.85 | | | $ | 40,295 | | | $ | 0.96 | | | | | | | | | |
(1)与非经营性资产有关的减值,在该资产中,公司确定截至2020年3月31日存在临时性减值以外的其他减值。
下表提供了对上表所列调整的毛金额、所得税影响和净金额的对账(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2021 | | 2020 |
| 税前 | | 税收 | | 税后 | | 税前 | | 税收 | | 税后 |
并购费用 | $ | 166 | | | $ | 50 | | | $ | 116 | | | $ | 68 | | | $ | 18 | | | $ | 50 | |
与租赁负债相关的非现金外币损失 | 602 | | | 181 | | | 421 | | | 4,384 | | | 1,315 | | | 3,069 | |
| | | | | | | | | | | |
某些与现金美国公司合并相关的租赁无形资产的非现金冲销 | 878 | | | 202 | | | 676 | | | 3,630 | | | 835 | | | 2,795 | |
某些其他资产的非现金减值 | — | | | — | | | — | | | 1,900 | | | 437 | | | 1,463 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
调整总额 | $ | 1,646 | | | $ | 433 | | | $ | 1,213 | | | $ | 9,982 | | | $ | 2,605 | | | $ | 7,377 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
扣除利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)和调整后EBITDA
该公司将EBITDA定义为扣除所得税、折旧和摊销、利息支出和利息收入前的净收入,调整后的EBITDA为经调整的EBITDA,经调整后的EBITDA经以下所列项目调整,管理层认为这些项目不具有营业外性质,不能代表其实际经营业绩。该公司认为,EBITDA和调整后的EBITDA通常被投资者用来评估公司的财务业绩,调整后的EBITDA用于计算公司优先无担保票据契约中定义的净债务比率。下表提供了净收入与EBITDA和调整后的EBITDA的对账(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | 落后的十二个 |
| | 截至三个月 | | | | 截至的月份 |
| | 三月三十一号, | | | | 三月三十一号, |
| | 2021 | | 2020 | | | | | | 2021 | | 2020 |
净收入 | | $ | 33,715 | | | $ | 32,918 | | | | | | | | | $ | 107,376 | | | $ | 154,881 | |
所得税 | | | 12,556 | | | | 12,799 | | | | | | | | | | 36,877 | | | | 56,604 | |
折旧及摊销 | | | 10,612 | | | | 10,674 | | | | | | | | | | 42,043 | | | | 42,704 | |
利息支出 | | | 7,230 | | | | 8,418 | | | | | | | | | | 28,156 | | | | 34,083 | |
利息收入 | | | (158) | | | | (185) | | | | | | | | | | (1,513) | | | | (1,036) | |
EBITDA | | | 63,955 | | | | 64,624 | | | | | | | | | | 212,939 | | | | 287,236 | |
调整: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
并购费用 | | | 166 | | | | 68 | | | | | | | | | | 1,414 | | | | 1,685 | |
与租赁负债相关的非现金外币损失(收益) | | | 602 | | | | 4,384 | | | | | | | | | | (2,533) | | | | 3,791 | |
债务清偿损失 | | | — | | | | — | | | | | | | | | | 11,737 | | | | — | |
某些与现金美国公司合并相关的租赁无形资产的非现金冲销 | | | 878 | | | | 3,630 | | | | | | | | | | 4,303 | | | | 3,630 | |
某些其他资产的非现金减值 | | | — | | | | 1,900 | | | | | | | | | | — | | | | 1,900 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
消费贷款清盘成本和资产减值 | | | — | | | | — | | | | | | | | | | 109 | | | | 3,454 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | | $ | 65,601 | | | $ | 74,606 | | | | | | | | | $ | 227,969 | | | $ | 301,696 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净负债率计算: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务总额(未偿还本金) | | | | | | | | | | | | | | $ | 544,000 | | | $ | 655,519 | |
减去:现金和现金等价物 | | | | | | | | | | | | | | | (54,641) | | | | (75,464) | |
净债务 | | | | | | | | | | | | | | $ | 489,359 | | | $ | 580,055 | |
调整后的EBITDA | | | | | | | | | | | | | | $ | 227,969 | | | $ | 301,696 | |
净债务比率(净债务除以调整后的EBITDA) | | | | | | | | | | | | | | 2.1 | :1 | | 1.9 | :1 |
自由现金流和调整后的自由现金流
就内部流动性评估而言,公司考虑自由现金流和调整后的自由现金流。本公司将自由现金流量定义为经营活动的现金流量减去家具、固定装置、设备和装修的购买以及应收贷款的资金/偿还净额,该等现金流量被本公司视为经营性质,但包括在投资活动的现金流量中。经调整自由现金流量定义为经管理层认为非营运性质的已支付合并及收购费用调整后的自由现金流量。
自由现金流和经调整的自由现金流通常被投资者用作衡量业务运营产生的现金的额外指标,这些现金可用于偿还预定的债务到期日和偿债,或在支付该等债务义务和其他非酌情项目后,可用于通过新的业务发展活动或收购、回购股票、支付现金股息或在到期前偿还债务义务来投资于未来的增长。这些指标还可以用来评估公司从业务运营中产生现金流的能力,以及这种现金流对公司流动性的影响。然而,自由现金流和调整后的自由现金流作为分析工具具有局限性,不应单独考虑,也不应作为根据公认会计原则编制的经营活动或其他损益表数据的现金流的替代品。下表将经营活动的现金流调整为自由现金流和调整后的自由现金流(以千为单位):
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| | | | | | | | | | 落后的十二个 |
| | 截至三个月 | | | | 截至的月份 |
| | 三月三十一号, | | | | 三月三十一号, |
| | 2021 | | 2020 | | | | | | 2021 | | 2020 |
经营活动现金流 | | $ | 69,174 | | | $ | 77,385 | | | | | | | $ | 214,053 | | | $ | 237,284 | |
来自某些投资活动的现金流: | | | | | | | | | | | | |
应收贷款净额 (1) | | 42,394 | | | 52,279 | | | | | | | 97,123 | | | 44,469 | |
购买家具、固定装置、设备和装修 | | (9,491) | | | (10,581) | | | | | | | (36,453) | | | (45,234) | |
自由现金流 | | 102,077 | | | 119,083 | | | | | | | 274,723 | | | 236,519 | |
已支付的并购费用,扣除税收优惠后的净额 | | 116 | | | 50 | | | | | | | 1,057 | | | 1,222 | |
调整后的自由现金流 | | $ | 102,193 | | | $ | 119,133 | | | | | | | $ | 275,780 | | | $ | 237,741 | |
(1)包括为新贷款提供资金,扣除现金偿还和通过出售没收典当抵押品获得的存货收回本金。
不变货币结果
该公司的报告货币是美元。然而,本报告中讨论的某些绩效指标是在“不变货币”的基础上提出的,这被认为是一种非GAAP财务衡量标准。该公司管理层使用不变货币结果来评估拉丁美洲业务的经营结果,这些业务主要以当地货币进行交易。
该公司认为,不变货币业绩提供了有关其在拉丁美洲业务的基本业绩的有价值的补充信息,这与公司管理层对这些业绩和经营业绩的评估是一致的。本文报告的不变货币结果是通过使用上一年可比期间(而不是当前可比期间)的汇率换算某些以当地货币计价的资产负债表和损益表项目来计算的,以排除外币汇率波动的影响,以便评估期间间的比较。墨西哥、危地马拉和哥伦比亚的业务运营是以墨西哥比索、危地马拉格查尔和哥伦比亚比索进行交易的。该公司在萨尔瓦多也有业务,那里的报告和职能货币是美元。有关报告的GAAP金额的某些不变货币金额的额外对账,请参阅上文“运营结果”中的拉丁美洲运营分段表。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
与公司经营有关的市场风险主要是由于利率、金价和外币汇率的变化造成的,这些风险在公司2020年的Form 10-K年报中有详细描述。本文第一部分第2项将进一步讨论当年黄金价格和外币汇率波动的影响。本公司不从事投机或杠杆交易,也不持有或发行用于交易目的的金融工具。自2020年12月31日以来,本公司的市场风险敞口没有发生实质性变化。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下,评估了截至2021年3月31日(“评估日期”)公司信息披露控制和程序(见1934年证券交易法第13a-15(E)条规定)的有效性。根据这项评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至评估日期,公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月31日的季度内,公司财务报告内部控制没有发生重大影响,或合理地可能对公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
对控制和程序有效性的限制
公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,预计公司的披露控制和程序或内部控制不会防止所有可能的错误和欺诈。然而,公司的披露控制和程序旨在为实现其目标提供合理保证,公司首席执行官和首席财务官已得出结论,公司的披露控制和程序在该合理保证水平下是有效的。
第二部分:其他信息
项目1.法律诉讼
公司在2020年年报Form 10-K中报告的法律诉讼状况没有发生实质性变化。
第1A项。危险因素
可能对公司未来一段时间的业务、财务状况或经营结果产生重大影响的重要风险因素在公司2020年年报10-K表格第I部分第1A项“风险因素”中进行了描述。这些因素在本季度报告第I部分第2项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”和“监管发展”以及本公司2020年年报10-K表第I部分第1项“政府监管”中讨论的因素是补充的。与公司2020年10-K年度报告第I部分第1A项“风险因素”中的风险因素相比,公司的风险因素没有发生实质性变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
在截至2021年3月31日的三个月里,公司总共回购了8.4万股普通股,总成本为500万美元,平均每股成本为59.06美元。该公司打算根据其积极的股票回购计划继续回购股票,包括根据修订后的1934年《交易法》下的规则10b5-1和规则10b-18通过公开市场交易计划进行的回购,这取决于各种因素,包括但不限于现金余额水平、信贷可获得性、债务契约限制、一般商业条件、监管要求、公司股票的市场价、股息政策、包括收购在内的替代投资机会的可用性,以及新冠肺炎的影响,这些因素包括但不限于:现金余额水平、信贷可获得性、债务契约限制、一般商业条件、监管要求、公司股票的市场价、股息政策、包括收购在内的替代投资机会的可获得性,以及新冠肺炎的影响。
下表提供了在截至2021年3月31日的三个月内,公司在股票计划生效的每个月购买其普通股的信息(以千美元为单位,每股金额除外):
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| | 总计 数 的股份 购得 | | 平均值 价格 付讫 每股 | | 总人数 购买的股份 作为公开活动的一部分 已宣布的计划 | | | | 根据该计划可能尚未购买的股份的大约美元价值 |
2021年1月1日至1月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | | | $ | 121,827 | |
2021年2月1日至2月28日 | | 84,000 | | | 59.06 | | | 84,000 | | | | | 116,860 | |
2021年3月1日至3月31日 | | — | | | — | | | — | | | | | 116,860 | |
总计 | | 84,000 | | | 59.06 | | | 84,000 | | | | | |
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下表提供了公司在截至2021年3月31日的三个月内根据有效的每个股票回购计划购买的普通股(以千美元为单位):
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计划授权日期 | | 计划完成日期 | | 授权的美元金额 | | 2021年购买的股份 | | 2021年购买的美元金额 | | 授权未来购买的剩余美元金额 |
2020年1月28日 | | 当前处于活动状态 | | $ | 100,000 | | | 84,000 | | | $ | 4,967 | | | $ | 16,860 | |
2021年1月27日 | | 当前处于活动状态 | | 100,000 | | | — | | | — | | | 100,000 | |
总计 | | | | | | 84,000 | | | $ | 4,967 | | | $ | 116,860 | |
项目3.高级证券违约
不适用。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第5项:其他信息
没有。
项目6.展品
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| | | | 通过引用并入本文 | | |
证物编号: | | 展品说明 | | 形式 | | 文件编号 | | 展品 | | 申报日期 | | 在此提交 |
3.1 | | 修订及重订的公司注册证书 | | 定义14A | | 0-19133 | | B | | 04/29/2004 | | |
3.2 | | 修订及重新签发的公司注册证书 | | 8-K | | 001-10960 | | 3.1 | | 09/02/2016 | | |
3.3 | | 修订及重新制定附例 | | | | | | | | | | X |
31.1 | | 首席执行官里克·L·韦塞尔(Rick L.Wessel)根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条提供的认证 | | | | | | | | | | X |
31.2 | | 根据萨班斯-奥克斯利法案第302条由首席财务官R·道格拉斯·奥尔提供的认证 | | | | | | | | | | X |
32.1 | | 根据美国法典第18编第1350条的认证,该认证是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的,由首席执行官里克·L·韦塞尔(Rick L.Wessel)提供 | | | | | | | | | | X |
32.2 | | 由首席财务官R·道格拉斯·奥尔根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典第18编第1350条》的认证 | | | | | | | | | | X |
101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | | | | | | | | | X |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 | | | | | | | | | | X |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | | | | | | | X |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
104 | | 封面交互数据文件(嵌入在附件101中包含的内联XBRL文档中) | | | | | | | | | | X |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
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日期:2021年4月26日 | FirstCash,Inc. |
| (注册人) |
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| /s/里克·L·韦塞尔(Rick L.Wessel) |
| 里克·L·韦塞尔(Rick L.Wessel) |
| 首席执行官 |
| (代表注册人) |
| |
| /s/R.道格拉斯或R |
| R·道格拉斯·奥尔 |
| 执行副总裁兼首席财务官 |
| (担任首席财务会计官) |