CSTM-20201231
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FranceIII成员2020-01-012020-12-310001563411Cstm：持有和公司成员Cstm：ConstelliumFranceHoldcoSA成员2020-01-012020-12-310001563411Cstm：持有和公司成员Cstm：Constellium International Member2020-01-012020-12-310001563411Cstm：持有和公司成员Cstm：ConstelliumParisSAMember2020-01-012020-12-310001563411Cstm：持有和公司成员Cstm:ConstelliumGermanyHoldcoGmbHAndCoKGMember2020-01-012020-12-310001563411Cstm：持有和公司成员Cstm：ConstelliumGermanyVerwaltungsGmbhMember2020-01-012020-12-310001563411Cstm：持有和公司成员Cstm：ConstelliumUSHoldingsILLCM成员2020-01-012020-12-310001563411Cstm：持有和公司成员Cstm:ConstelliumUSIntermediateHoldingsLLCMember2020-01-012020-12-310001563411Cstm：持有和公司成员Cstm：Constellium瑞士AGMember2020-01-012020-12-310001563411Cstm：持有和公司成员Cstm：Constellium TreuhandUGMember2020-01-012020-12-310001563411Cstm：持有和公司成员Cstm：工程产品国际协会成员2020-01-012020-12-310001563411IFRS-Full：ParentMember2020-12-310001563411IFRS-Full：ParentMember2019-12-310001563411IFRS-Full：ParentMember2020-01-012020-12-310001563411IFRS-Full：ParentMember2019-01-012019-12-310001563411IFRS-Full：ParentMember2018-01-012018-12-310001563411IFRS-Full：ParentMember2018-12-310001563411IFRS-Full：ParentMember2017-12-310001563411Cstm：ConstelliumUACJABSLLM成员2019-01-092019-01-090001563411Cstm：ConstelliumUACJABSLLM成员2019-01-012019-12-310001563411Cstm:ConstelliumSESeniorSustainabilityLinkedNotesIssuedFebruary2021DueFebruary2029MemberCstm：OfferingOfSeniorNotesMember2021-03-310001563411Cstm:ConstelliumSESeniorSustainabilityLinkedNotesIssuedFebruary2021DueFebruary2029MemberCstm：OfferingOfSeniorNotesMember2021-01-012021-03-310001563411Cstm:ConstelliumSESeniorUnsecuredNotesIssuedFebruaryTwoThousandSeventeenDueTwoThousandTwentyFiveMemberCstm：RememptionOfSeniorNotesMember2021-01-012021-03-31


美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
__________________________________________________________________________
表格20-F
__________________________________________________________________________
☐根据1934年“证券交易法”第12(B)或(G)条作出的注册声明
或
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度12月31日, 2020
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的空壳公司报告
佣金档案编号001-35931
__________________________________________________________________________
Constellium SE
(注册人的确切姓名载于其约章)
__________________________________________________________________________
Constellium SE
(注册人姓名英文译本)
__________________________________________________________________________
法国
(成立为法团或组织的司法管辖权)
__________________________________________________________________________
华盛顿广场伦巴第东街300号
华盛顿街40-44号1710号套房
75008巴黎
巴尔的摩，MD，21202
法国美国
(总部)
(主要行政办公室地址)
里娜·E·特兰
首席证券法律顾问
伦巴第东街300号, 1710号套房, 巴尔的摩，MD，21202
美国
电话：(443)420-7861
电子邮件：rina.teran@instellium.com
(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码和地址)
__________________________________________________________________________
根据该法第12(B)节登记或将登记的证券。
每节课的标题商品代号注册的每个交易所的名称
普通股CSTM纽约证券交易所
根据该法第12(G)节登记或将登记的证券：
无
根据该法第15(D)节负有报告义务的证券：
无
_____________________________
注明截至年报所涵盖期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量：
139,962,672普通股，每股面值0.02欧元
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。x  是*☐号
如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交报告。*☐**是*；x  不是
注-选中上面的复选框不会解除根据1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交报告的任何注册人根据这些条款承担的义务。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。x  是*☐号
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
x   是*☐号
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器  x*加速申报*☐
如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其财务报表，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第9.13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐


†术语“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人在编制本文件中包括的财务报表时使用了哪种会计基础：
美国公认会计准则☐国际财务报告准则其他客户☐
正如国际会计准则理事会发布的那样。x
如果在回答上一个问题时勾选了“其他”，请用复选标记表示注册人选择遵循哪个财务报表项目：第17项，第17项，第17项，☐项，第6项，第18项，第18项，第18项，第18项，☐。
如果这是年度报告，请用复选标记标明注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐是x编号：


目录
页面
关于前瞻性陈述的特别说明
II
第一部分
1
项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份
1
项目2.优惠统计数据和预期时间表
1
项目3.关键信息
1
项目4.关于公司的信息
15
第4A项。未解决的员工意见
37
项目5.经营和财务回顾及展望
37
项目6.董事、高级管理人员和员工
56
项目7.大股东和关联方交易
76
项目8.财务信息
80
项目9.报价和清单
82
项目10.附加信息
82
项目11.关于市场风险的定量和定性披露
103
第12项股权证券以外的证券说明
103
第二部分
103
第13项拖欠、拖欠股息和拖欠股息
103
项目14.对担保持有人权利的实质性修改和收益的使用
103
项目15.控制和程序
103
项目16A。审计委员会财务专家
104
项目16B。道德守则
104
项目16C。首席会计师费用及服务
104
项目16D。对审计委员会的上市标准的豁免
105
项目16E。发行人及关联购买人购买股权证券
105
项目16F。更改注册人的认证会计师
105
项目16G。公司治理
105
第16H项。煤矿安全信息披露
110
第三部分
111
项目17.财务报表
111
项目18.财务报表
111
项目19.展品
111
财务报表索引
F-1

-i-

关于前瞻性陈述的特别说明
本Constellium SE(“Constellium SE”或“本公司”)Form 20-F(本“年度报告”)年度报告(“Constellium SE”或“本公司”，与其子公司一起称为“本集团”或“Constellium”)包含有关我们的业务、经营结果和财务状况以及我们对未来事件和状况的预期或信念的“前瞻性陈述”。您可以识别某些前瞻性陈述，因为它们包含但不限于“相信”、“预期”、“可能”、“应该”、“大约”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“目标”、“可能”、“将”、“将”、“可能”和类似的表达(或这些术语或表达的否定)。所有前瞻性陈述都包含风险和不确定因素。我们的行业和市场存在许多固有的风险和不确定因素。另一些则更具体地针对我们的业务和运营。所描述的事件的发生和预期结果的实现取决于许多事件，其中一些或全部事件是不可预测的或在我们的控制范围之内。实际结果可能与本年度报告中包含的前瞻性陈述大不相同。
可能导致实际结果与前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同的重要因素在本年度报告的“第3项.关键信息-D.风险因素”及其他部分披露，包括但不限于与本年度报告中的前瞻性陈述一起披露。本年度报告中的所有前瞻性陈述以及可归因于我们或代表我们行事的人士的后续书面和口头前瞻性陈述，其全部内容均受警告性声明的明确限定。我们认为可能对我们的业绩产生重大影响的一些因素包括：
•我们可能无法在我们运营的竞争激烈的市场上成功竞争，可能会出现新的竞争对手，这可能会对我们在行业销售、销售量和销售价格中的份额产生负面影响。
•与替代材料相比，铝的竞争力可能会降低，这可能会减少我们的销售量，或者降低我们的售价。
•我们很大一部分收入来自国际业务，这使我们面临着在全球开展业务所固有的某些风险。
•广泛的公共卫生流行病，包括新冠肺炎，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
•金属行业、我们的终端市场和客户行业的周期性和季节性可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
•我们未能满足客户的制造和质量要求、标准和需求，或不断变化的市场条件，可能会对我们的业务、声誉和财务业绩产生重大不利影响。
•我们很大一部分销售额依赖于有限数量的客户，如果不能成功续签或重新谈判与这些客户的协议，可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。
•如果我们不能将原材料涨价的成本大幅转嫁给我们的客户，这可能会受到波动性的影响，我们的盈利能力可能会受到不利影响。
•我们相当一部分的铝供应依赖于有限数量的供应商，如果不能成功续签或重新谈判我们与供应商的协议，可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
•能源成本的价格波动可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
•我们的IT系统中断或故障，或未能保护我们的IT系统免受网络攻击或信息安全破坏，都可能对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。
•我们可能会受到全球气候变化或法律、法规或市场对此类变化的反应的影响，我们为达到ESG标准或增强业务可持续性所做的努力可能无法满足我们的利益相关者或监管机构的期望。
•我们管理团队某些关键成员的流失可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
•我们的负债水平可能会限制我们运营和资本支出的现金流，并可能对我们的净收入、我们偿还债务或获得额外融资的能力以及我们的业务关系产生不利影响。
•根据美国证券法和纽约证券交易所(NYSE)规则，我们是一家外国私人发行人。因此，我们有资格并依赖于某些公司治理要求的豁免，并可能在未来依赖于我们可以获得的其他豁免。
•如本公司不能继续受惠于适用于注册中介人的法国条文(“国际货币基金组织(Intermédiaire Inscrrits)“)可能会对股东的权利产生不利影响。
•“项目3.关键信息--D。”项下列出的其他因素。风险因素。“
-ii-

我们提醒您，上述列表可能不包含对您重要的所有因素。此外，鉴于这些风险和不确定性，本年度报告中包含的前瞻性陈述中提到的事项可能不会发生。除非法律要求，否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

-III-

第一部分
项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份
不适用。
项目2.优惠统计数据和预期时间表
不适用。
项目3.关键信息
A.选定的财务数据
下表列出了我们精选的历史财务和运营数据。
选定的截至2020年12月31日和2019年12月31日的历史财务信息以及截至2020年12月31日的三个年度的每一年的历史财务信息均源自本年报其他部分包括的经审计的综合财务报表(“综合财务报表”)。选定的截至2018年12月31日、2017年和2016年12月31日的历史财务信息以及截至2017年12月31日的两个年度中的每一年的历史财务信息均源自我们未包括在本年报中的经审计的综合财务报表。
本年度报告其他部分所载经审核综合财务报表在所有重大方面均符合国际会计准则理事会(“IASB”)颁布并经欧洲联盟(“欧盟”)认可的国际财务报告准则(“IFRS”)。
本年度报告中提及的“吨”指的是公吨。
截至及截至该年度止年度
12月31日，
(以百万欧元为单位，而不是每股数据)20202019201820172016
损益表数据：
收入4,883 5,907 5,686 5,237 4,743 
毛利490 602 538 555 535 
营业收入125 255 404 338 267 
当期净(亏损)/收入(17)64 190 (31)(4)
(亏损)/每股收益-基本(0.15)0.43 1.40 (0.28)(0.04)
(亏损)/每股收益-稀释后(0.15)0.41 1.37 (0.28)(0.04)
加权平均已发行股数(稀释)138,739,635 142,645,619 138,145,914 110,164,320 105,500,327 
每股普通股股息(欧元)— — — — — 
-1-

截至及截至该年度止年度
12月31日，
(单位为百万欧元，而不是每吨数据)20202019201820172016
资产负债表数据：
总资产4,129 4,184 3,901 3,711 3,787 
净负债或总权益(101)(85)(114)(319)(570)
股本3 3 3 3 2 
其他运营和财务数据(未经审计)：
资本支出(1)
182 271 277 276 355 
卷(单位：kt)1,431 1,589 1,534 1,482 1,470 
每吨收入(欧元/吨)3,412 3,717 3,707 3,534 3,227 
__________________
(1)表示购买房产、厂房和设备。
B.资本化与负债
不适用。
C.提供和使用收益的原因
不适用。
D.
风险因素
您应仔细考虑下面描述的风险和不确定性以及本年度报告中的其他信息。如果这些风险中的任何一个发生，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到实质性的不利影响，因此，我们已发行证券的市场价格可能会下降。本年度报告还包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的特别说明”。由于某些因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。
业务和运营风险
我们可能无法在我们运营的竞争激烈的市场上成功竞争，可能会出现新的竞争对手，这可能会对我们的市场份额、销售量和销售价格产生负面影响。
我们从事竞争激烈的行业，与其他一些生产商在轧制和挤压铝产品的生产和销售方面展开竞争，其中一些生产商的规模更大，拥有比我们更多的财务和技术资源。因此，这些竞争对手在研究和开发技术、寻求收购、投资和其他商业机会、营销和销售其产品和服务、利用市场机会、进入新市场并经受住业务中断、降价或不利的行业或经济条件方面的能力可能比我们更具优势。此外，在某些情况下，成本基础较低的生产商可能具有竞争性的定价优势。此外，现有或新的竞争对手可能会增加或建立新的产能，这可能会降低我们在市场上的价格，从而降低我们的盈利能力。铝、钢铁或其他材料领域可能会出现新的竞争对手，它们可能会寻求在我们的行业中竞争。在自然资源丰富、劳动力和能源成本低廉、环境和其他标准较低的地区，新兴市场或转型市场可能会对我们的业务构成重大竞争威胁。此外，技术创新对我们的客户很重要，他们要求我们引领或跟上新的创新，以满足他们的需求。如果我们不能成功竞争，我们的市场份额、销售量和销售价格可能会受到负面影响。
-2-

与替代材料相比，铝的竞争力可能会降低，这可能会减少我们的销售量，或者降低我们的售价。
在各种应用领域，我们的产品可与钢、玻璃、塑料和复合材料等其他材料制成的产品竞争。铝价相对于替代材料更高，往往会降低铝产品相对于这些替代材料的竞争力。与受监管较少的材料相比，环境和其他法规也可能会降低我们产品的竞争力。我们终端市场的客户正在使用并继续评估进一步使用替代铝的材料，以减轻重量和提高产品效率。客户接受铝替代品的意愿，或大客户在市场上施加杠杆以降低我们铝产品定价的能力，可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们很大一部分收入来自国际业务，这使我们面临着在全球开展业务所固有的某些风险。
我们是一家总部设在法国巴黎的全球性公司，在法国、美国、德国、瑞士、捷克、斯洛伐克、中国、西班牙、加拿大和墨西哥都有业务，我们的产品主要销往欧洲、北美和亚洲。地区和全球经济体的经济衰退，或我们主要行业部门的长期衰退，过去通过减少对我们产品的总体需求对我们的运营产生了负面影响，并可能对我们未来的财务状况或运营结果产生负面影响。
我们还在继续探索扩大我们国际业务的机会。我们的全球业务通常受到金融、政治、经济、监管和商业风险的影响，包括：
•国际政府条例、贸易限制和法律的变化，包括与税收、就业和收入汇回有关的变化；
•遵守多个司法管辖区的制裁制度和出口管制法律；
•货币限制、货币汇率和利率波动；
•企业国有化的潜力或政府有利于当地生产的政策；
•重新谈判或废止现有协议；
•高通货膨胀率或过度通货膨胀率；
•对知识产权的不同保护及其实施；
•环境法律法规差异较大；
•不确定的社会、政治、监管或贸易条件(例如，英国脱欧；美国关税、关税和贸易谈判)；
•经济持续低迷；
•严重影响本港工业的供求失衡情况；以及
•公共卫生危机、疫情和流行病，比如新冠肺炎的爆发。
任何这些事件的发生都可能导致我们的成本上升，限制增长机会，或者对我们的运营和我们规划未来时期的能力产生负面影响。
广泛的公共卫生流行病，包括新冠肺炎，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
在我们、我们的客户或我们的供应商开展业务的国家，任何公共卫生大流行和其他疾病爆发都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。新冠肺炎已经影响了我们的全球运营。由于这场流行病以及由此导致的客户生产和运营中断，我们的销售额受到了负面影响，这对我们的收入和营业利润率产生了不利影响。为了应对新冠肺炎疫情，2020年，我们调整了制造基地的运营水平，包括实施临时裁员和其他成本削减措施，以满足客户的需求。我们无法预测我们的所有制造基地何时将恢复到新冠肺炎运营前的水平、为促进恢复正常运营可能需要实施的任何条件，以及与任何此类条件和运营水平变化相关的影响和成本。我们的经营业绩和财务状况也可能受到法律、法规、命令或
-3-

应对新冠肺炎大流行或未来任何疫情的其他政府或监管行动，这些行动限制或要求我们对我们的业务做出改变。
对于我们的供应商，新冠肺炎疫情造成的中断可能会导致我们取消或延误向我们工厂交付材料的运输时间，这可能会影响我们及时制造产品并将产品发货给客户的能力。如果出现这样的困难，我们可能需要寻找替代供应商，这些供应商可能更昂贵、可能不可用，或者可能导致向我们以及随后向我们的客户发货的延迟。或者，供应商可能会根据我们降低的开工率要求我们接受超出需求的金属，这可能会对我们的财务状况产生负面影响。我们运营水平的下降也可能影响我们的对冲策略，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
新冠肺炎对全球经济、我们的业务、财务状况和运营结果持续影响的性质和程度超出了我们的控制，取决于各种不确定因素，包括疫情的持续时间和严重程度以及新疫情爆发的可能性，研发和分发疫苗或其他预防措施的能力，以及遏制或处理其影响的行动，包括检疫令、业务限制和关闭以及其他类似的限制和限制。上述情况以及新冠肺炎疫情对我们业务造成的其他持续干扰，以及新冠肺炎影响导致的任何全球经济衰退，都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
金属行业、我们的终端市场和客户行业的周期性和季节性可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的终端市场是周期性的，往往与一般和当地经济状况的变化直接相关。这些条件包括经济增长水平、融资可获得性、负担得起的能源、就业水平、利率、消费者信心和住房需求。我们对航空航天、汽车、国防、工业和运输终端市场的周期特别敏感，这些市场具有很强的周期性。在经济衰退或低增长时期，这些行业通常会出现大幅减产，导致铝产品需求下降。这导致了对我们产品和服务的需求和定价的大幅波动。由于我们的业务是资本密集型的，而且我们的固定成本通常很高，可能无法以足够快的速度降低成本和产能，因此我们的短期盈利能力可能会受到加工量下降的重大影响。客户需求还受到假日季节、季节性放缓、天气状况、经济和其他我们无法控制的因素的影响。因此，周期性波动、需求减少和定价压力可能会大大降低我们的盈利能力，并对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的业务需要大量的资本投资，但我们可能无法实现。我们可能无法执行并及时完成预期的资本投资，或无法实现此类投资的预期效益。
我们的业务是资本密集型的。我们可能没有产生足够的运营现金流，我们的外部融资来源可能没有足够的金额使我们能够进行预期的资本支出，或及时完成这些支出。如果我们不能或决定不能完成我们预期的投资，或者这些投资被推迟，我们将无法实现这些投资的预期效益。此外，如果我们无法投资于升级和维修或购买新的厂房和设备，我们的财务状况和经营业绩可能会受到更高的维护成本、由于产品质量下降、运营中断、产能下降和其他竞争因素的影响而导致的销量下降的重大不利影响。对我们新投资生产的产品的需求可能会很慢，我们可能不会像我们预期的那样迅速收到客户订单或此类产品的收入。这样的延误可能会对我们的运营结果产生不利影响。
 我们可能无法实施或执行我们的业务战略，无法成功开发和实施新技术计划和其他战略投资。
我们未来的财务业绩和成功在很大程度上取决于我们成功实施和执行业务战略的能力，包括投资于核心市场的高回报机会，专注于利润率更高、技术先进的产品，差异化我们的产品，扩大我们与客户的战略关系，固定成本控制和现金管理，以及执行我们的制造业生产率提高计划。任何不能执行我们的战略都可能降低我们的预期收益，并可能对我们的整体运营产生不利影响。2019年1月, 我们收购了UACJ Corporation(“UACJ”)间接持有Constellium-UACJ ABS，LLC的股份，Constellium-UACJ ABS，LLC是我们与UACJ的合资企业，生产汽车车身板材(“ABS”)产品，在我们位于肯塔基州鲍林格林的工厂。我们可能不会像收购鲍林格林那样迅速或在一定程度上实现收购鲍林格林的预期好处，
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这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
此外，站在技术发展的前沿对保持竞争力也很重要。我们已经投资并参与了许多技术和流程倡议。其中某些倡议的几个技术方面仍未得到证实，最终的商业结果和可行性也不能有任何确定的评估。即使我们在这些措施上取得成功，我们也可能无法在竞争对手之前或根本不能按计划将它们推向市场，而这些措施最终的成本可能会比预期的要高。因此，我们投资新技术的成本和收益以及对我们财务业绩的影响可能与目前的预期不同。此外，我们已经并可能继续进行战略性增长、精简和生产力举措和投资，以改善业绩。我们不能向你保证这些举措将会完成，也不能保证它们会带来预期的好处。对消除瓶颈或其他有机增长举措的资本投资可能不会产生我们预期的回报。
我们未能满足客户的制造和质量要求、标准和需求，或不断变化的市场条件，可能会对我们的业务、声誉和财务业绩产生重大不利影响。
在我们的业务中，产品制造是一个高度复杂的过程。我们的客户指定了我们必须满足的质量、性能和可靠性标准。如果我们的产品不符合这些标准或有缺陷，我们可能会被要求更换或返工。我们经常遇到产品质量、性能或可靠性方面的问题和缺陷，未来可能会发生类似的缺陷或故障。
其他一些因素可能会对我们满足客户要求和需求的能力产生不利影响，或影响市场状况的变化，包括：
•要满足这样的需求，我们可能需要进行大量的资本投资，以维修、维护、升级和扩大我们的设施和设备。尽管我们正在进行增加产能的计划和投资，但我们可能无法以足够快的速度扩大产能，以满足客户的要求。
•我们的运营可能会遭遇爆炸、火灾、恶劣天气、自然灾害、事故、设备故障和故障、IT系统和流程故障、停电或停电、运输和供应中断等事件造成的计划外业务中断。我们一个或多个生产设施的任何此类中断都可能导致我们产能的重大损失或延误，增加我们的运营成本，并对公司和我们的客户产生负面的财务影响。业务中断还可能损害我们在实际和潜在客户中的声誉，以及我们客户的声誉。
•我们的许多客户对我们的产品进行鉴定可能是漫长和不可预测的，因为许多这些客户都有广泛的采购和鉴定过程，这需要大量的时间和财力，而且我们没有成功或收回相关费用的确定性。未能使我们的产品合格或重新合格可能会导致我们失去这样的客户或客户合同。
•当我们在新地点开始生产流程时，或者对于新设备或新推出的产品，我们可能会遇到困难，包括运营和制造中断、延迟或其他复杂情况，这可能会对我们及时推出或扩大生产并为客户提供服务的能力产生不利影响。
如果发生这些或任何其他类似的制造或质量故障，可能会导致损失或产品召回、客户处罚、合同取消和产品责任暴露。此外，它们可能会对产品需求产生不利影响，导致负面宣传，损害我们的声誉，并可能导致客户对我们的产品失去信心，从而可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
我们很大一部分销售额依赖于有限数量的客户，如果不能成功续签或重新谈判与这些客户的协议，可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。
我们的业务面临客户集中风险。如果我们最大客户的业务、信用或财务状况大幅下滑，我们可能面临违约的风险。
我们的一些客户合同和相关安排的条款可能会随着时间的推移而变得对我们不太有利，需要定期续签、重新谈判或重新定价，或在竞争和监管供应条件发生变化时进行续签、重新谈判或重新定价，或者向我们的客户提供终止权。如果我们不能成功地续签或重新谈判这些合同或安排，或者如果我们不能成功地替换从这些客户那里失去的业务，那么我们的运营结果、财务状况和现金流可能会受到实质性的不利影响。这些产品的任何实质性变质或终止
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客户关系可能导致销售量或收入的减少或损失，这可能对我们的运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
与此相关的是，我们有专门为某些客户服务的设施，这使我们面临着与生俱来的风险，即在这些设施方面对这些客户的依赖程度增加。在这种情况下，该客户的流失，或该客户在这些设施的业务减少，或该客户的信用或财务状况恶化，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响，我们可能无法及时更换或根本无法更换损失的订单量和收入。
我们终端市场的客户，包括包装、汽车和航空航天行业，可能会以一种可能影响他们与我们关系的方式进行整合和增长。例如，如果我们的客户变得更大、更集中，他们可能会对包括我们在内的所有供应商施加财务压力。因此，我们在未来维持或提高价格的能力可能是有限的，包括在原材料和其他成本增加的时期。如果我们在成本上升期间被迫降价或维持价格，或者如果我们因为合并、定价或其他竞争方式而失去客户，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。如果我们的行业经过整合，我们的竞争对手能够向供应商施加财政压力，获得更优惠的条件，或采取其他行动，增加他们的竞争实力，我们的竞争地位可能会受到重大的不利影响。
如果我们不能将原材料涨价的成本大幅转嫁给我们的客户，这可能会受到波动性的影响，我们的盈利能力可能会受到不利影响。
我们所需原材料的价格会不断波动，而且可能会不时上涨。原铝的整体价格由几个组成部分组成：(1)基础贱金属成分，通常基于伦敦金属交易所(LME)的报价；(2)地区溢价，代表与向特定地区实物交割金属相关的基础LME成分的增量价格(例如，在美国销售的金属的中西部溢价或在欧洲销售的金属的鹿特丹溢价)；以及(3)产品溢价，其代表接收特定形状(例如，方坯、板坯、棒材等)、合金或纯度的物理金属的单独增量价格。这三个组件中的每一个都有自己的可变性驱动因素。LME价格通常受宏观经济因素推动，包括全球铝供需情况。地区溢价往往根据特定地区的金属供需、关税变化以及相关仓储和运输成本而有所不同。产品溢价通常是特定地区给定原铝型材和合金组合的供求以及生产和原材料成本的函数。
铝价持续高企、铝价上涨、无法有效对冲我们对铝价的风险敞口，或无法将地区溢价或产品溢价的任何波动转嫁给我们的客户，都可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，虽然我们的销售一般是以“保证金高于金属价格”为基础的，但如果金属价格上涨，我们可能无法将涨幅全部转嫁给我们的客户。根据我们的采购合同，金属价格的变化何时生效，到我们可以根据我们与客户的销售合同实施相应的变化之间，也可能存在一段时间的滞后。因此，由于时间滞后，我们可能会受到包括金属在内的原材料价格波动的影响。此外，虽然我们的大多数合同允许我们将金属价格大幅传递给我们的客户，但我们也有一些合同是基于固定金属定价的，其中没有传递功能。同样，在某些合约中，我们有与区域溢价波动相关的无效转嫁机制。我们试图通过套期保值来降低这些风险，但我们可能无法成功地减少或消除任何由此产生的影响，这可能会对我们的财务业绩和现金流产生实质性的不利影响。
我们相当一部分的铝供应依赖于有限数量的供应商，如果不能成功续签或重新谈判我们与供应商的协议，可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
我们生产价格有竞争力的铝产品的能力取决于我们是否有能力及时和大量地采购价格有竞争力的铝，以满足我们的生产需求。我们与数量有限的铝供应商有供应安排。铝需求水平上升导致该行业出现地区性供应紧张，需求进一步增加可能加剧这些问题。对于我们的大部分供应需求，我们都保持长期合同，其余的这些需求则依赖于年度和现货采购。不能保证当这些合同到期时，我们能够以与我们现有协议一样优惠的条款续签或获得替换合同，或者根本不能保证这类合同到期后我们能够续签或更换这些合同，因为这些合同的条款与我们现有的协议一样优惠，或者根本没有优惠。此外，如果我们的任何主要供应商不能及时提供足够的数量，我们的生产可能会中断，我们可能会被迫从其他来源购买初级金属，
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这些货物可能没有足够的数量，或者只有在对我们不太有利的条件下才能提供。我们运营所需的关键供应中断可能会对我们及时或具有成本效益地生产和交付产品的能力产生重大不利影响，从而影响我们的财务状况、运营结果和现金流。此外，我们重要供应商的业务或财务状况大幅下滑，使我们面临供应商违约的风险。
我们的业务依赖于废铝，我们的废铝库存来源众多。我们的供应商一般不受长期合同的约束，也没有义务向我们出售废金属。二手饮料容器供应的减少可能会对我们的铝供应产生负面影响。此外，在使用回收材料时，我们还受益于原铝和废铝之间的价格差异。因此，如果这一差额在相当长一段时间内收窄，或者如果我们没有足够的废铝供应，我们将无法按所需数量回收金属，我们的运营业绩、财务状况和现金流可能会受到重大不利影响。
能源成本的价格波动可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
我们的业务使用天然气和电力，这是我们销售成本的第四大组成部分，仅次于金属、劳动力成本和折旧。我们通常根据固定价格承诺或与供应商签订长期合同，以远期方式购买我们大部分的天然气和能源需求，这提高了成本的可见性。不过，本港生产设施所使用的燃料(主要是天然气)及其他公用事业服务的成本波动，会影响营运成本。燃料和公用事业价格受到我们无法控制的因素的影响，例如本地和地区市场对燃料和公用事业服务的供求，以及政府对能源的监管和征税。作为能源的重要买家，现有和未来有关我们能源供应商排放的法规可能会导致我们运营的能源成本大幅增加，我们可能无法将这些成本转嫁给我们的客户。虽然我们已根据固定价格承诺或与供应商签订的长期合约，取得大部分天然气和电力，但未来燃料和公用事业价格的增加，或能源供应的中断，可能会对我们的财政状况、经营业绩和现金流造成不良影响。
我们的IT系统中断或故障，或未能保护我们的IT系统免受网络攻击或信息安全破坏，都可能对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。
我们依赖我们的IT系统来有效地管理和运营我们的业务，包括数据收集、会计、财务报告、通信、供应链、订单输入和履行、其他业务流程以及操作我们的设备等流程。如果我们的IT系统无法高效运行，可能会扰乱我们的业务，并可能导致交易错误、处理效率低下、设备利用率有限以及销售和客户流失，从而影响我们的业务和财务业绩。由于网络攻击或信息安全漏洞导致我们的IT系统出现故障或遭到破坏，可能会扰乱我们的业务、导致机密或专有信息的泄露或滥用、损害我们的声誉、增加我们的成本或造成损失。随着网络威胁的不断发展，我们正在花费更多的资源来继续加强我们的信息安全措施，并能够迅速调查和补救任何信息安全漏洞。我们在2020年经历了几次安全事件，但都被成功发现和处理，没有对公司、我们的业务或我们的运营产生实质性的负面影响。
我们继续进行投资并采取措施，旨在增强我们的保护、检测、响应和恢复能力，并降低我们的技术、产品、服务和运营受到潜在网络攻击的潜在风险。然而，考虑到网络攻击的不可预测性、性质和范围，潜在的漏洞可能会在很长一段时间内无法被检测到。我们可能会受到生产停机、运营延迟、对我们的运营或向客户提供产品和服务能力的其他不利影响、机密或其他受保护信息的泄露、数据被挪用、破坏或损坏、安全漏洞、对我们或第三方系统、网络或产品的其他操纵或不当使用、补救行动造成的财务损失、业务损失或潜在责任、和/或我们声誉的损害，这些情况中的任何一项都可能对我们的竞争地位、运营结果、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。
近年来，由于新技术的激增以及网络攻击肇事者的复杂性和活动日益复杂，信息安全风险有所增加。我们不断评估我们的IT系统和要求，并对支持我们业务的IT系统进行了升级。由于系统故障、病毒、计算机“黑客”或其他形式的网络攻击，我们可能会遇到信息系统运行中断的情况，这可能会导致信息丢失，包括与客户订单相关的数据、我们的设备利用率有限或运行中断。这些可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
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我们可能会受到全球气候变化或法律、法规或市场对此类变化的反应的影响，我们为达到ESG标准或增强业务可持续性所做的努力可能无法满足我们的利益相关者或监管机构的期望。
气候变化在世界范围内受到越来越多的关注，这导致了新的和拟议的立法和监管倡议。该领域新的或修订的法律和法规可能会直接或间接影响我们以及我们的客户和供应商，包括增加生产成本或影响对某些产品的需求，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。遵守任何新的或更严格的法律或法规或对现有法律的更严格的解释，可能需要我们或我们的客户或供应商支付额外费用。我们的行动导致大量二氧化碳的排放，这是一种受欧盟排放交易系统(ETS)监管的温室气体。尽管到目前为止，遵守ETS还没有给我们的业务带来材料成本，但遵守目前正在制定的2021-2030年期间的ETS要求，以及由于ETS要求强加给我们的能源供应商而增加的能源成本，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
我们还可能对与接触危险物质有关的人身伤害索赔或工人赔偿索赔负责。此外，我们还不时接受有关政府部门的环境审查和调查。我们还依赖天然气、电力、燃料油和运输燃料来运营我们的设施。这些能源因新法律而增加的任何成本都可能转嫁到我们以及我们的客户和供应商身上，这也可能对我们的财务状况和盈利能力产生负面影响。
此外，我们的一些股东、投资者、客户或那些考虑与我们建立这种关系的人可能会根据各种环境、社会和治理(“ESG”)标准和期望来评估我们的业务或其他实践。此外，我们通过实践的可持续性和我们对所有利益相关者的影响来定义我们自己的公司目标，这在一定程度上取决于我们实践的可持续性和我们对所有利益相关者的影响。因此，我们按照部分或全部这些预期开展业务的努力可能需要权衡取舍，可能无法让所有利益相关者满意。我们与其他业务优先事项协同评估和管理ESG标准的政策和流程可能并不完全有效。因此，我们可能面临不利的监管、投资者、媒体或公众监督，这可能会对我们的业务、我们的运营结果或我们的财务状况产生不利影响。
我们可能面临欺诈、不当行为、腐败或其他非法活动，这些活动可能损害我们的声誉和财务业绩。
我们可能面临员工、独立承包商、顾问、商业合作伙伴和供应商的欺诈、不当行为、腐败或其他非法活动。尽管我们有内部控制和程序，但这些方面的不当行为可能包括故意、鲁莽和疏忽的行为，这些行为可能很难被发现。此外，监管机构和执法机构继续投入更多的资源来执行《反海外腐败法》、《意向书II》以及其他反洗钱法律和反腐败法律。我们制定和实施了旨在确保严格遵守反贿赂、反洗钱、反腐败和其他法律的政策和程序，但这些政策和程序并不是在所有情况下都有效，以防止违规行为。
任何认定我们的任何员工犯有欺诈行为或违反我们开展业务的任何司法管辖区的腐败或其他刑事法律，都可能使我们面临民事和刑事处罚、重大罚款、利润返还、对未来行为的禁令、证券诉讼和声誉损害，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
由于利率和资本市场的不利变化，我们可能被要求为我们的固定收益养老金计划做出意想不到的贡献。
我们有大量的养老金和其他离职后福利义务。我们的大部分养老金义务涉及为我们在美国和瑞士的员工提供基金固定收益养老金计划，在法国和德国的无基金养老金福利，以及在法国和德国的员工在退休或解雇时应支付的一次性赔偿。我们对养老金和其他退休后福利的负债和支出的估计纳入了一些假设，包括用于贴现未来福利的利率。我们在特定时期的流动性或股东权益可能会受到资本市场回报率低于其假设的长期回报率或用于贴现未来收益的利率下降的重大不利影响。我们的养老金计划资产主要由投资于多元化投资组合的资金组成。如果我们的养老金计划的资产在任何时期都没有达到假定的投资回报，这种不足可能导致该时期的一项或多项股东权益费用。此外，不断变化的经济状况、糟糕的养老金投资回报或其他因素可能要求我们在未来向养老金计划支付意想不到的现金，防止将这些现金用于其他目的。
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我们还在我们在美国的一家工厂参加各种“多雇主”养老金计划，由代表我们一些员工的工会管理。我们对任何多雇主计划的提取责任将取决于该计划为既得利益提供资金的程度。在我们与维护这些计划的工会重新谈判集体谈判协议的正常过程中，我们可以决定停止参与计划，在这种情况下，我们可能面临退出责任。如果我们参加这些计划的员工数量减少到一定程度，或在一定时间内减少，我们也可以被视为退出这些计划之一。参与这些计划的员工数量的减少可能是因为我们的业务运营发生变化，例如关闭设施或进行整合。任何提款责任都可能对我们的运营结果或财务状况产生不利影响。
我们可能会遇到劳资纠纷和停工，或者无法重新谈判集体谈判协议，这可能会扰乱我们的业务，并对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。
我们有相当数量的员工由工会或同等机构代表，或由需要定期重新谈判的集体谈判或类似协议涵盖。尽管我们相信，当现有协议到期时，我们将能够成功谈判新的集体谈判协议，但这些谈判可能不会成功，可能会导致劳动力成本大幅增加，或者可能会破裂，导致我们的运营中断或停止。
我们的工厂经常会遇到劳资纠纷和停工，有时还会与集体谈判协议谈判有关。停工的原因包括反对政府措施，声援被解雇的员工，要求工资，抗议工作条件和/或罢工。这些中断的持续时间从几小时到几周不等。现有的集体谈判协议可能无法阻止我们工厂的罢工或停工。任何此类停工或干扰都可能限制工厂产量、销售量、盈利能力和运营成本，从而对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
我们管理团队某些关键成员的流失可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们的高级管理层和其他关键员工的努力。这些人，包括我们的首席执行官和首席财务官，拥有对我们的业务运营至关重要的销售、营销、工程、技术、制造、财务和管理技能。如果我们失去或长期中断一名或多名高级管理人员或其他关键员工的服务，我们运营和扩大业务、改善运营、开发新产品的能力可能会受到不利影响，从而影响我们的财务状况和运营结果。此外，在我们的行业中，招聘合格人才的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住合格人才来取代或接替我们的高级管理人员或其他关键员工。
金融风险
我们的负债水平可能会限制我们运营和资本支出的现金流，并可能对我们的净收入、我们偿还债务或获得额外融资的能力以及我们的业务关系产生不利影响。
我们有大量的债务。要偿还这些债务，我们需要大量现金。我们相信，我们的业务提供的现金将足以满足我们在可预见的未来的现金需求。然而，我们履行义务的能力取决于我们未来的经营业绩和财务业绩，这在一定程度上受到我们无法控制的因素的影响，包括利率和总体经济、金融和商业状况。我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或我们未来的借款金额将足以支付我们的债务或为我们的其他流动性需求提供资金。
此外，我们的负债水平可能会对我们的运营产生不利影响。除其他事项外，我们的巨额债务可能会：
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，从而减少了我们现金流用于营运资本、资本支出、研发努力和其他一般公司用途的可获得性；
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•使我们更难满足在现有债务下产生额外债务所需的杠杆率和固定费用覆盖率；
•使我们更难履行财政义务；
•增加我们在普遍不利的经济和工业条件下的脆弱性；
•对供应商向我们提供商品和服务以及我们向客户提供产品的条款产生不利影响；
•限制我们在规划或应对业务和我们竞争市场的变化方面的灵活性，包括限制我们进行战略性收购的能力；以及
•与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势。
如果我们无法履行偿债义务和支付费用，我们可能会被迫减少或推迟业务活动和资本支出，出售资产，获得额外的债务或股本，在到期前重组或再融资全部或部分债务，或采取其他措施。这些措施可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。如果这些替代措施不成功，我们可能会违约，这可能会导致我们的未偿债务加速，并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
不遵守我们的债务契约可能会导致违约事件。如果我们在债务下违约，我们可能无法借到额外的金额，我们的贷款人可以选择宣布所有未偿还的借款，加上应计和未支付的利息和费用，都是到期和应支付的，或者采取其他补救措施。我们的债务还包含交叉违约条款，这意味着如果在某些重大债务下发生违约事件，这种违约事件可能会在我们的其他债务下引发违约事件。如果我们的债务偿还速度加快，我们不能向您保证我们的资产足以全额偿还这些债务，因此我们的贷款人可以取消我们质押资产的抵押品赎回权。
此外，我们的财务状况恶化或信用评级下调可能会对我们的融资水平产生不利影响，限制我们进入资本或信贷市场或我们的流动性工具，或者以其他不利条件影响其他新融资的可用性，或者根本不会影响其他新融资的可用性，导致在协议中对我们未来产生的任何债务条款产生更多限制性条款，增加我们的借款成本，或以其他方式损害我们的业务、财务状况和运营结果。我们信用评级的恶化或降级也可能对我们与客户、供应商和对冲交易对手的业务关系产生不利影响。
 如果我们无法执行我们的套期保值政策，如果我们的衍生工具的交易对手未能履行他们的协议，或者如果我们无法签订某些衍生工具，我们的运营结果、现金流和流动性可能会受到不利影响。
我们买入和卖出远期、期货和期权合约，作为我们努力减少货币汇率、铝价和其他原材料和能源价格变化的风险敞口的一部分。如果我们因该等工具的成本或可获得性或其他因素而无法订立该等衍生工具以管理该等风险，或如果我们未能成功转嫁我们风险管理活动的成本，我们的经营业绩、现金流及流动资金可能会受到不利影响。我们实现套期保值计划收益的能力取决于许多因素，包括我们无法控制的因素。例如，我们的外汇对冲计划在客户预期的付款日期到期；因此，如果客户未能按时支付发票，并且没有事先警告我们，我们可能无法重新安排外汇对冲的到期日，这可能导致外币流出，直到客户付款才能抵消。我们可能会在解除这种对冲的过程中实现收益或损失。此外，我们的金属价格对冲计划取决于我们每月卖出和购买金属敞口的匹配能力，这可能会因为金属需求的季节性变化、我们、我们的供应商或我们的客户计划外的金属交割日期变化以及我们库存的其他中断而变得困难。如果我们的衍生工具的交易对手不履行协议，我们也可能蒙受损失。
如果我们的对冲交易确定了价格或汇率，如果原铝价格、能源成本或汇率低于我们对冲交易确定的固定价格或汇率，那么我们的收入和现金流将低于否则的水平。同样，如果我们不能有效地管理和充分对冲铝和其他原材料价格和地区溢价波动的风险敞口，我们的财务业绩也可能受到不利影响。此外，除了对某些长期航空航天合同和我们在某些子公司的净投资进行对冲会计外，我们不对我们的远期、期货或期权合约应用对冲会计。我们不符合对冲会计资格的衍生金融工具的未实现收益和亏损在我们的综合经营业绩中报告，如果是与我们的债务相关的对冲，则在财务成本净额中报告。包括
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这种未实现的收益和亏损可能会产生重大的期间内收益波动，这并不一定反映我们的基本经营业绩。此外，在某些情况下，当市场价格波动导致我们当前衍生品头寸的价值下降时，我们按市值计价的费用可能会超过我们的信贷额度，交易对手可能会要求张贴现金抵押品，这反过来可能会对我们的流动性产生重大需求。
在某些时候，套期保值工具可能根本无法获得或无法以我们可以接受的条款获得。此外，目前的立法加强了对场外衍生品市场和衍生品交易的监管。受本条例约束的公司和交易可能发生变化。如果未来的法规要求我们对我们的交易和大宗商品头寸提出额外的资本金或保证金要求或其他限制，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的现金流和流动性可能会因我们的某些衍生工具与相关风险之间的到期日错配而受到不利影响。
我们使用金融衍生品来对冲与偿还部分美元计价债务相关的外币风险。这些金融衍生品的到期日可能比对冲债务工具的到期日或赎回日短。这可能会对我们的现金流和流动性造成不利影响，因为外汇汇率变化对对冲工具的影响可能会导致现金流出，而对相关对冲债务的相应有利影响可能会导致现金流入。
所得税税率或所得税法的变化，由于税务审计的不利解决而增加的所得税债务，以及对我们税务状况的挑战，都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。
我们在多个税务管辖区开展业务，并相信我们提交的纳税申报单符合这些司法管辖区的税收法律和法规。各种因素决定了我们的有效税率和/或我们需要支付的金额，包括任何给定司法管辖区或全球和欧盟倡议中税收法律法规的变化或解释。一些这样的税收法规旨在解决跨国公司的避税问题，收入和费用的地理分配的变化，使用净营业亏损和其他税收属性的能力，以及需要重大判断的递延税收资产的评估。我们实际税率的任何变化都可能对我们的财务状况、流动性、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
此外，由于我们业务的规模和性质，我们正接受税务机关对各种税务问题的持续审查，包括对我们在所得税和预扣纳税申报单上所持立场的挑战。在考虑了我们对所有相关事实和情况、现行税收法律法规以及税务机关和法院对某些问题的看法后，我们根据我们对最终预计支付的税款的最佳估计来应计所得税负债和税收或有事项。这些金额计入应付所得税或递延所得税负债(视情况而定)，并随着时间的推移进行更新。任何重大的不利评价都可能影响我们的财务状况和经营结果。

法律、治理和合规风险
我们可能面临重大法律诉讼和调查、所有权索赔、监管和合规成本，包括环境问题，这可能会增加我们的运营成本，并对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
我们可能会不时卷入或成为各种事宜的争议、法律程序和调查的对象，包括与人身伤害和产品责任、知识产权或侵权抗辩索赔、员工、税务、合同、反竞争或反腐败行为以及其他在正常业务过程中出现的争议和法律程序有关的问题。解决这些索赔或涉及这些索赔的任何调查，无论是否有价值，都可能代价高昂，而法律诉讼和调查可能会分散管理层的注意力和运营资源，对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
如果我们销售的任何产品有缺陷或对任何客户造成伤害，我们可能会面临产品责任诉讼和/或保修索赔。如果我们在产品责任索赔或保修索赔中被发现负有责任，我们可能会被要求支付巨额金钱损害赔偿金。即使我们成功地对这类索赔进行辩护，我们也可能会招致巨额诉讼费用，我们的管理层可能需要投入大量时间和精力对这些索赔进行辩护，我们的声誉可能会受到损害，其中任何一项都可能损害我们的业务。
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我们相信，我们的知识产权具有重大价值，对我们产品的营销和保持我们的竞争优势非常重要。尽管我们试图通过专利法、商标法、商业秘密法和版权法的结合，以及保密和保密协议和其他措施来保护我们在美国和外国的知识产权，但这些措施可能不足以充分保护我们的权利。例如，我们在中国有业务，从历史上看，中国对知识产权的保护比美国或欧洲要少。我们因任何原因未能获得或维持对我们的知识产权的充分保护，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，因此，我们可能会在保护这些权利方面招致巨额费用。
我们的运营受我们所在司法管辖区的国际、国家、州和地方法律法规的约束，这些法规除其他事项外，还管理空气排放、废水排放、危险物质和废物的处理、储存和处置、受污染场地的补救以及员工的健康和安全。截至2020年12月31日，我们有8800万欧元的关闭和环境修复费用拨备。未来的环境法规、要求或更积极地执行现有法规，可能会对我们和我们经营的行业施加更严格的合规要求，例如立法努力限制温室气体排放，包括二氧化碳。如果我们不能遵守这些法律和法规，我们可能会招致巨额成本，包括罚款和民事或刑事制裁，或者与升级我们的设施或改变我们的制造工艺相关的成本，以实现和保持合规。他说：
根据美国证券法和纽约证券交易所(NYSE)规则，我们是一家外国私人发行人。因此，我们有资格并依赖于某些公司治理要求的豁免，并可能在未来依赖于我们可以获得的其他豁免。
作为一家“外国私人发行人”，根据修订后的1933年证券法(“证券法”)第405条的定义，我们被允许遵循我们本国的做法，而不是纽约证券交易所的某些公司治理要求。外国私人发行人也不受适用于美国国内发行人的某些美国证券法要求的约束，包括提交10-Q表格季度报告的要求、根据修订后的1934年证券交易法第14节(“交易法”)征集股东大会代表的要求以及第16条的备案要求。
我们依赖对外国私人发行人的豁免，而不是纽约证交所的一些公司治理规则。我们可能会改变我们遵循的母国公司治理实践，以及相应地，我们依赖哪些豁免来遵守纽约证交所的要求。只要我们有资格成为外国私人发行人，你可能就不会得到适用于遵守纽约证交所所有公司治理要求的公司的同样保护。
如果我们失去外国私人发行人的地位，该公司的监管和合规成本可能会大大高于我们目前的成本。我们将被要求向美国证券交易委员会(SEC)提交关于美国国内发行人表格的定期报告和注册声明，包括根据交易法第14条提交的委托书，这些表格比外国私人发行人可以使用的表格更详细、更广泛，而且时间表比我们目前提交给SEC的文件更简短。此外，根据交易法第16条，我们的董事和高管将受到内部人短期利润披露和追回规则的约束，我们将失去依赖于上文所述的纽约证券交易所某些公司治理要求的豁免的能力。任何这些变化都可能增加我们的监管和合规成本和开支，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
任何获得我们30%或更多投票权的股东都可能被要求提出强制性收购要约，否则将面临损害赔偿要求。
根据公司章程，任何人单独或按照法国商法典第L.233-10条的规定采取行动，直接或间接获得公司超过30%的资本或投票权的自愿收购要约除外，应根据适用的美国证券法以及证券交易委员会和纽约证券交易所的规则和法规，对授予股份或投票权的所有股份和证券发起收购要约。同样的规定适用于单独或一致行动的人士，他们直接或间接拥有本公司股本证券或投票权总数的30%至一半，并在连续12个月内以股本或投票权的形式增持至少1%的本公司股本证券或投票权。
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我们股东的权利可能不同于美国公司的股东权利，我们的组织文件和适用法律的规定可能会阻碍或阻止收购，这可能会剥夺我们的投资者获得普通股溢价或改变我们董事会的机会。
我们的公司事务受公司章程和管理在法国注册的公司的法律管辖。我们董事会成员的股东权利和责任可能与受美国司法管辖区法律管辖的公司股东的权利和义务不同。在履行职责时，法国法律要求我们的董事会在任何情况下都要考虑公司、其股东、员工和其他利益相关者的利益，并适当考虑合理和公平的原则。这些当事人中的一些人可能拥有与您作为股东的利益不同的利益，或者除了您作为股东的利益之外的利益。
如果第三方对法国公司负有法律责任，根据法国法律，股东通常无权代表公司提起派生诉讼，或代表自己提起诉讼，以追回因其股票价值下降或价值增加而蒙受的损害。只有在该第三人对公司负有责任的原因也构成直接对该股东造成直接、人身和确定损害的侵权行为的情况下，该股东才有权代表该第三人向该第三人提起诉讼，要求赔偿损失。
法国消费者法典规定可以发起集体诉讼(重审连带诉讼)；但此类集体诉讼不适用于可能影响股东权利的行为。经批准的股东或投资者协会可以就损害投资者或某些类别投资者的“集体利益”的不当行为提出索赔。此类协会可以要求法院命令责任人遵守法律规定，以结束违规行为或消除其影响。如果至少有两名这样的投资者授权，他们可以以遭受个人损害的个人投资者的名义寻求赔偿。
法国公司法和公司章程的规定具有将某些公司决策和交易的控制权集中在我们董事会手中的效果。因此，面对董事会成员的行动，我们股票的持有者可能比我们在美国注册成立时更难保护自己的利益。
此外，公司章程和法国法律的若干条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的合并、合并或收购，例如披露跨越所有权门槛的义务或我们董事会发行股权证券的可能性，包括在收购要约期间。根据法国法律，我们的股东大会可以授权我们的董事会发行股票或认购新股的认股权证，并限制或排除对这些股票的优先购买权。这些条款可能会阻碍我们的股东从控制权变更中获益的能力，因此，可能会对我们普通股的市场价格和您实现任何潜在控制权溢价的能力产生重大不利影响。法国法律不授予希望对公司在国内合法合并或分立时支付的对价提出异议的公司股东评价权。
美国民事责任可能不会对公司强制执行。
我们是根据法国法律注册成立的，我们的大部分资产都位于美国以外。此外，我们的某些董事、高级管理人员和专家居住在美国以外。因此，投资者可能很难在美国境内向公司或居住在美国境外的其他人送达法律程序文件。在美国以外的任何诉讼中，包括基于美国联邦证券法民事责任条款的诉讼，也可能难以执行在美国法院获得的针对个人的判决。此外，在美国以外司法管辖区的法院提起的原始诉讼中，投资者可能很难执行以美国联邦证券法为基础的权利。
美国和法国之间没有相互承认和执行民商事判决(仲裁裁决除外)的条约。因此，美国任何联邦或州法院根据民事责任支付款项的最终判决，无论是否完全基于美国联邦证券法，除非得到法国法院的承认，否则将不能在法国执行。此外，SEC下令支付罚款的决定将不会在法国强制执行，因为这构成了公共法律当局的外国决定。
如果美国的判决在法国得不到承认，双方当事人将不得不在法国法院重新提起诉讼，前提是法国法院对该争端拥有管辖权。基于上述情况，不能保证美国投资者能够执行在美国法院获得的任何民商事判决，包括根据美国联邦证券法做出的针对本公司、本公司董事会成员、本公司高管或某些专家的判决，他们均为法国或美国以外的国家或地区的居民，因此不能保证美国投资者能够执行在美国和美国以外的民事和商事事务中获得的任何判决，包括根据美国联邦证券法做出的针对本公司、本公司董事会成员、高级管理人员或某些专家的判决。此外，法国法院是否会强制执行民事诉讼也存在疑问。
-13-

公司、我们的董事会成员、我们的高级职员或某些专家在完全依据美国联邦证券法在法国有管辖权的法院分别针对我们或该等成员、高级职员或专家提起的原始诉讼中承担责任。
如本公司不能继续受惠于适用于注册中介人的法国条文(“国际货币基金组织(Intermédiaire Inscrrits)“)可能会对股东的权利产生不利影响。
2019年6月10日全面生效的Pacte法案第198条修订了法国商法典，使我们能够维持目前在美国的股东所有权结构。根据EC2014/65/EU指令第25(4)条(A)款(根据欧盟委员会2017年12月13日的决定，该指令包括纽约证交所)，法国商法典(经Pacte法案修订)允许中介机构在获准仅在非欧盟国家的市场交易的公司的股票持有人的账户中注册，该市场被视为等同于受监管的市场(根据欧盟委员会2017年12月13日的决定，该指令包括纽约证券交易所)。
我们使用一家法国注册中介公司为我们的实益所有人(“法国中介公司”)开立账户。如果法国中介人未能遵守适用于注册中介人的法国规定(国际货币基金组织(Intermédiaire Inscrrits))，如果我们找不到合适的替代品，或者如果欧盟委员会不再认为纽约证券交易所等同于上述受监管的市场，我们可能无法遵守关于持有纽约证券交易所股份的现行法国法律。审查员(不记名)形式，股票必须以Au主位“(注册)表格。在此情况下，本公司将需要随时保存一份载有每位股东名称(以及持有的股份数量)的登记册，这可能会对我们股东的权利产生不利影响，包括可能行使其作为公司股东的投票权，因为只有在该登记册上登记的股东才有权投票。
如果被采纳，我们普通股的交易可能要缴纳欧洲金融交易税。
2013年2月14日，欧盟委员会通过了一项关于共同金融交易税(FTT)的指令的提案，该指令将由几个欧盟成员国(奥地利、比利时、法国、德国、希腊、意大利、葡萄牙、斯洛文尼亚、斯洛伐克和西班牙)在强化合作程序下实施。拟议的FTT范围非常广泛，如果以目前的形式实施，在某些情况下可能适用于我们普通股的某些交易(包括第二市场交易)。税项的征收机制尚未可知，但如果采纳建议的指令或任何类似税项，我们普通股的交易将会受到更高成本的影响，我们普通股市场的流动性可能会减少。
在我们公司支付股息的情况下，我们的股东实际上是否会获得他们有权获得的法国国内股息预扣税的取消或减少，这是不确定的。
有关本公司普通股派息的法国式预扣税处理的一般意见载于本文件“第10项附加资料-E-税务-法国式预扣税处理本公司派发的股息”一节。根据国内或双重征税条约的规定，股东可能有权取消或减少公司分配的股息的法国预扣税(即如果股息是在法国税法第238-0条A1、2和2之二-1°所指的非合作国家或地区支付的，则为30%或75%，但须向股息的法国支付代理人提供有关股东纳税状况的必要信息和文件。在公司派发股息的情况下，许多中介机构将参与从我们的股东向法国支付代理人传递相关信息和文件的过程。因此，这一过程可能会潜在地危及我们的股东获得他们有权获得的法国预扣税的取消或减少的能力。
如果转让完成后对公司股份持股结构的描述和法律分析不准确，法国的裁决可能会被撤销。
本公司于2019年10月11日从法国税务机关取得的各项确认(“法国裁决”)(载于下文“附加资料-电子税务”一节)乃基于本公司在其裁决请求中向法国税务机关作出的有关本公司股份持股结构的说明及法律分析。如果法国税务机关认为裁决请求中关于本公司股份持有结构的描述或法律分析是不准确的，尤其是此类描述和分析是基于法国法律以外的美国证券法概念，法国税务当局可以决定撤销法国的裁决，这样的决定可能会对我们的股东产生不利的税收后果。
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如果纽约证券交易所被法国金融市场管理局正式承认为外国监管市场，或者法国税法的适用条款被修订，购买我们的普通股可能需要缴纳法国金融交易税。
根据法国税法第235条之三ZD的规定，购买在欧盟受监管市场或经法国金融市场管理局(AMF)正式认可的外国受监管市场上市的法国公司的股票工具或类似证券，需就金融交易征收0.3%的法国税，前提是发行人在上一纳税年度的12月1日市值超过10亿欧元(参见“第10项.附加信息-E-Taxation-法国金融交易税和出售我们股票的登记税”)。自此日起，纽约证券交易所并未被AMF正式承认为外国监管市场。
如果纽约证券交易所将来被AMF正式承认为外国监管市场，或者如果法国税法第235条之三ZD被修订，将纽约证券交易所纳入外国监管市场，则购买本公司普通股可能需要缴纳法国金融交易税。

项目4.关于公司的信息
A.公司的历史与发展
Constellium Holdco B.V.(前身为Omega Holdco B.V.)于2010年5月14日注册成立为荷兰私人有限责任公司(根据《荷兰民法典》注册成立并受其管辖)。Constellium Holdco B.V.成立的目的是作为各种实体的控股公司，这些实体组成了加拿大铝业的工程铝产品业务部门，Constellium于2011年1月4日从力拓的关联公司手中收购了该部门(“收购”)。2013年5月21日，Constellium Holdco B.V.转变为荷兰上市有限责任公司，并更名为Constellium N.V.。2013年5月29日，我们完成了首次公开募股(IPO)，并开始以荷兰公司Constellium N.V.的身份在纽约证券交易所(NYSE)交易，代码为“CSTM”。
2019年6月28日，康斯特利姆(Constellium N.V.)将其公司形式从一家荷兰上市有限责任公司(COM.N：行情)Naamloze Vennootschap)成立了Societas Europaea(SE)，并更名为Constellium SE，总部仍设在荷兰阿姆斯特丹(“转换”)。
2019年12月12日，Constellium SE完成了迁址和总部迁往法国巴黎的工作(《转移》)。转换和转让都得到了公司股东的批准。自2019年12月12日起，本公司现有的组织章程已以修订契约的方式修订，以反映本公司已迁往法国巴黎(经不时进一步修订的“组织章程”)。
自转让生效之日起，总部设在荷兰阿姆斯特丹的Constellium SE的每股已发行A类普通股自动成为总部设在法国巴黎的Constellium SE的普通股。公司普通股继续在纽约证券交易所挂牌上市，代码为“CSTM”，我们于2019年12月13日开始以法国公司Constellium SE交易我们的股票。
自转让以来，在转换和转让之后，任何提及法国法律和本协议中的公司章程的内容，分别指的是法国法律和公司章程。
有关我们历史资本支出的信息，请参阅“项目5.经营和财务回顾与展望-现金流量-历史资本支出”。有关我们目前正在进行的资本支出的信息，请参阅“-B.业务概述-我们的经营部门”和“-D.财产、厂房和设备”。我们预计将结合内部和外部融资来源，为目前正在进行的资本支出提供资金。
Constellium SE的营业地址(总部)是华盛顿广场，40-44 rue Washington，75008，France，我们的电话号码是+33 1 73 01 46 20。我们在美国的流程服务代理地址是公司服务公司，地址是80 State Street，Albany，New York 12207-2543，电话号码是+1(302)-636-5400。
SEC维护着一个互联网网站，其中包含有关发行人(如我们)的报告和其他信息，这些发行人以电子方式向SEC提交文件。该网站的网址是www.sec.gov。我们还在我们的网站上免费提供，
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我们的年度报告Form 20-F和Form 6-K报告的文本，包括对这些报告的任何修订，以及某些其他SEC文件，在以电子方式提交给SEC或提交给SEC后，将在合理可行的情况下尽快提交给SEC。我们的网站地址是www.instellium.com。我们网站上包含的信息并未以引用方式并入本文档。
B.
业务概述
“公司”(The Company)
概述
我们在设计和制造各种创新的轧制和挤压铝产品方面处于全球领先地位，主要服务于包装、航空航天和汽车终端市场。我们的商业模式是通过将铝转化为半成品(在某些情况下还包括制成品)来增加价值。我们为众多蓝筹股客户提供针对性能关键型应用的增值产品。与差异化程度较低、商品化程度较高的铝制品相比，我们的产品组合通常拥有更高的利润率，例如用于建筑和分销的普通合金线圈、油漆坯料、衬垫和软合金。
截至2020年12月31日，我们运营着29个生产设施，我们有三个研发中心，我们在巴尔的摩、马里兰州、法国巴黎和瑞士苏黎世有三个行政中心。我们相信，我们灵活的、集成的和位于战略位置的设施组合是业内技术最先进的之一，我们现在所做的重大增长投资使我们能够很好地把握每个终端市场预期的需求增长。我们认为，我们在欧洲、北美和中国的老牌业务，加上50多年的制造经验、质量和创新，使我们在战略上处于领先地位，成为我们全球客户群的领先供应商。截至2020年12月31日，该公司约有12,000名员工。
我们寻求向对铝具有吸引力的终端市场销售铝，包括(I)北美和欧洲包装业务在经济周期中的稳定性，(Ii)全球航空航天和汽车业务的严格和复杂的技术要求，以及(Iii)在可持续包装需求和全球汽车业务车辆轻量化趋势以及电动汽车增长的支持下，有利的增长基本面。
我们投入资本不仅是为了维持我们具有重大重置价值的资产的状况，还为了利用一些有吸引力的增长机会，包括：(I)在阿拉巴马州的肌肉浅滩、肯塔基州的鲍林格林、法国的Neuf-Brisach和德国的辛根拥有汽车车身板材能力；(Ii)在墨西哥的圣路易斯波托西、佐治亚州的怀特、西班牙的维戈和斯洛伐克的齐利纳建立了新的汽车结构业务(I)在密歇根州以及在德国辛根的一家新的汽车印刷机上，以及(Iii)在捷克共和国Děčín的新铸造厂和额外的挤压能力，以及通过研发和消除瓶颈努力的一系列增长举措。
我们独特的平台使我们能够发展稳定和多样化的客户基础，并与我们最大的客户建立长期的关系。我们的客户群包括包装、航空航天和汽车领域的市场领先公司，如百威英博(AB InBev)、鲍尔公司(Ball Corporation)、皇冠控股公司(Crown Holdings，Inc.)、空中客车(Airbus)、波音(Boeing)，以及宝马(BMW AG)、戴姆勒(Daimler AG)和福特汽车公司(Ford Motor Company我们相信，由于我们的技术和研发能力，以及我们的许多产品所需的漫长而复杂的资格认证过程，我们是许多客户的关键供应商。我们的核心产品需要密切合作，在许多情况下，还需要与客户共同开发。我们相信，与我们的客户在高附加值产品方面的这种集成合作降低了替代风险，支持了我们的竞争地位，而且很难复制。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，公司主要财务状况如下：
在截至2011年12月31日的五年中，
202020192018
出货量(Kt)1,431 1,589 1,534 
收入(百万欧元)4,883 5,907 5,686 
净(亏损)/收益(百万欧元)(17)64 190 
调整后的EBITDA(单位：百万欧元)465 562 498 
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调整后的EBITDA不是“国际财务报告准则”定义的衡量标准。调整后的EBITDA在“项目5.经营和财务回顾与展望--部门业绩”中定义和讨论。
有关我们按地理市场划分的收入的信息，请参阅综合财务报表附注3。
我们的战略
我们的使命是满足客户和社会对轻量化、高效和可持续发展的需求，同时为股东带来诱人的回报。
我们的目标是通过扩大我们的领先地位来实现我们的使命，我们是一家技术先进、负责任的铝制品解决方案的创新供应商。我们致力于打造一家安全、可持续发展的公司。这意味着减少我们的排放和浪费，投资于我们的人民，支持我们的社区，坚持健全的治理原则，开发、制造和推广有利于我们的客户和最终消费者的可持续产品，并创造股东价值。我们的目标是成为业内最安全、最令人兴奋的公司。
为了实现这些目标，我们围绕六个核心原则制定了业务战略：
(i)专注于高附加值和负责任的产品
我们主要专注于我们的三个战略终端市场-包装、航空航天和汽车-我们在这三个市场处于领先地位，并与许多主要制造商建立了合作关系。我们相信，在这些市场上，我们可以通过我们的高附加值和特种产品脱颖而出，这些产品占我们产品组合的大部分。我们已经进行了大量投资，以发展独特的研发和技术能力，并提高我们的回收能力，我们相信这将使我们在质量、设计、创新和可持续性方面具有竞争优势。我们利用铝固有的可持续发展特性--重量轻、经久耐用、无限可回收--来生产对环境负责的产品。我们相信，我们的差异化产品在许多领域为我们的客户提供了显著的好处，如重量减轻、更高的强度和更好的成型性，并为他们减少碳排放的目标做出了贡献。此外，这些产品通常比更多的商品化产品获得更高的利润率，并供应给我们认为具有极具吸引力的特点和长期增长趋势的终端市场。我们打算继续投资于我们的研发和技术能力，并开发出高附加值和负责任的产品组合。
(Ii)提高客户连接性
我们将我们与客户的关系视为合作伙伴关系，通过密切合作，利用我们对铝属性的独特知识、行业领先的研发和技术能力以及我们的集成工业平台来开发定制的解决方案。我们在全球不同的团队致力于通过始终如一地提供一流的质量、可持续的产品和服务以及联合产品开发项目来加深我们与客户的联系。
此外，通过市场领先的供应链整合，我们能够更好地预测客户需求，优化供应，更有效地管理我们的营运资金需求。我们还寻求通过客户技术支持和闭环废料回收计划来加强客户连接。我们将继续致力于进一步培养和加强与客户的关系，并将公司定位为客户的首选供应商。
(Iii)通过严格的产品组合管理优化利润率和资产利用率
我们高度专注于最大限度地提高我们设施的生产能力，以增加每机器小时的吨位和每机器小时的盈利能力。我们相信，通过严格关注我们选择制造的产品，并优化我们工厂中这些产品的生产能力，我们将有重要的机会做到这一点。例如，考虑到我们的制造配置，我们的工厂有更好的设备来生产某些产品。因此，我们不仅可以更高效地、以更低的成本制造它们，而且还可以降低我们的能源消耗，改善我们的环境足迹。这种严谨既包括现有的产品组合，也包括新产品开发。此外，我们努力通过对资产完整性的投资，以及通过持续改进我们的运营，如消除瓶颈和优化设备正常运行时间、回收和磨机速度，来提高我们的产能。最后，我们打算继续增加我们的回收活动，以产生更负责任、更可持续和更有利可图的产品。
(Iv)严格控制成本，持续改进和负责任地管理资源
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我们相信，通过实施卓越制造计划、金属管理计划和其他成本、节能、废物和水管理计划，我们有很大的机会降低运营成本，改善运营。我们的目标是建立一流的运营，通过标准化制造流程和减少浪费来实现成本降低，同时仍允许灵活地响应当地市场需求。此外，我们认为，作为我们持续改进计划的一部分，继续专注于负责任的资源管理是至关重要的，包括最大限度地减少能源和水的使用，最大限度地增加废料投入，优化资本配置，并有效地管理公司可用的其他资源。
(v)规范管理资本，提高财务灵活性
我们投资于许多有吸引力的增长机会，以增强我们的生产能力、产品供应和可持续发展目标，包括通过我们面向汽车市场的轻型解决方案实现生态移动性。我们高度关注实现他们对我们的收益、制造能力和公司形象的预期贡献。我们的整体资本管理方法将保持纪律，以推动负责任的资本分配决策，并最大限度地提高投资回报。
此外，我们高度关注通过收益增长和自由现金流转换提高财务灵活性，这将使我们能够减少债务。这包括严格的成本控制，但也包括营运资本管理和纪律严明的资本支出。我们相信，提高财务灵活性对于实现我们的长期目标至关重要，即投资于我们的员工和我们的业务，使我们成为高附加值、专业化、技术先进和负责任的产品的首选供应商，并在应对气候变化的斗争中发挥我们作为行业领导者的作用。
(六)致力于我们的人民和社区
我们相信，我们的员工在行业中名列前茅；这是一种竞争优势，使我们能够成为行业的领先者。我们努力促进一个安全包容的环境，在这个环境中，每个人都受到重视，都能做出贡献，都能茁壮成长。安全是我们的首要任务。我们的安全结果在行业中名列前茅，我们将继续致力于不断改进。我们还致力于招聘和留住合格和多样化的人才库，并确保每个人都有学习和成长的机会。最后，我们努力成为社区中负社会责任的经营者，并致力于支持我们周围的社区。
最新发展动态
2021年2月24日，我们完成了本金总额为5亿美元的非公开发售，本金总额为3.750%的2029年到期的可持续性相关优先债券(“2021年2月债券”)，这在“第8项财务信息-B重大变化”和“第10项额外信息-C材料合同-2021年2月债券”中有进一步描述。我们使用发售所得款项净额，连同手头现金，回购或赎回2025年到期的6.625厘优先债券(“2017年2月债券”)，并支付相关费用及开支。有关这一最新发展的更多信息，请参见“项目8.财务信息--B.重大变化”。
我们的运营部门
我们的业务分为三个运营部门：
(i) 包装材料和汽车轧制品 (P&ARP)包括在我们的欧洲和北美工厂生产轧制铝产品。我们为包装市场提供饮料和食品行业的罐装库存和封口库存，以及软包装市场的铝箔库存。此外，我们还为汽车市场提供ABS和换热器材料等一系列技术先进的应用。
(Ii)航空航天运输 (A&T)包括在我们的欧洲和北美工厂为航空航天市场生产轧制铝产品(以及数量非常有限的挤压产品)，以及用于运输、工业和国防最终用途的轧制产品。
(Iii)汽车结构与工业 (AS&I)包括在欧洲、北美和中国的工厂为汽车行业生产技术先进的结构部件，包括碰撞管理系统、车身结构、侧面防撞梁和电池外壳。此外，我们还在其他一些欧洲工厂生产硬质和软质铝合金挤压型材，用于汽车、工程、铁路和其他运输终端市场的一系列高需求行业应用。
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表格：经营分部概览(截至2020年12月31日)
包装工业与汽车
轧制产品		航空航天技术
交通运输		汽车结构：&
行业
制造设施1 
·4个(法国、德国、美国)
·6个(法国、美国、瑞士)
·19个(法国、德国、瑞士、捷克、斯洛伐克、西班牙、美国、加拿大、墨西哥、中国)
雇员• 3,900• 3,300• 4,600
重点产品
·罐头库存
·可以结束库存吗？
·封闭式库存
·车身板材
·热交换器用轧制产品
·特殊反光板(亮色)
·航空航天板材、板材和挤压件
·航空航天机翼蒙皮
·交通、工业和国防用板材和薄板
·汽车结构
·其他挤压产品，包括：
•软质合金
•硬质合金
•大型型材
主要客户
• 包装：百威英博，Ball Corporation，罐头，Amcor，Ardagh Group，可口可乐，皇冠
• 汽车：奥迪、宝马股份公司、戴姆勒股份公司、Stellantis、法雷奥、大众

• 航空航天：空中客车、波音、庞巴迪、达索
• 交通、工业、国防和配送：Amari，Nexter Systems，Ryerson，ThyssenKrupp

• 汽车：奥迪、宝马股份公司、戴姆勒股份公司、福特、保时捷、Stellantis
• 铁轨：CAF、日立、斯塔德勒
选择关键设施
·Neuf-Brisach(法国)
·辛根(德国)
·肌肉浅滩(美国阿拉巴马州)
·保龄球场(美国肯塔基州)
·伊索尔(法国)
·Sierre(瑞士)
·雷文斯伍德(美国西弗吉尼亚州)
·Děčín(捷克共和国)
·辛根(德国)
·Gottmadingen(德国)
·范布伦(美国密歇根州)
占总收入的百分比
(截至2020年12月31日的12个月)
56%
20%
24%
调整后EBITDA的百分比2
(截至2020年12月31日的12个月)
63%
23%
19%
1我们的29个制造工厂分布在27个地点，其中两个由两个运营部门共享。
2我们三个部门的调整后EBITDA总和与本公司调整后EBITDA之间的差额归因于我们的第四个部门控股和公司，此处未予列示。

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下表按产品线列出了我们的发货量：
(单位：千吨)在截至的一年中，
12月31日，
202020192018
包装轧制品785 822 799 
汽车轧制产品207 234 196 
特产和其他薄轧产品27 41 44 
航空航天轧件78 120 111 
运输、工业和其他轧制产品105 122 135 
汽车挤压制品108 123 114 
其他挤压产品121 127 135 
总出货量1,431 1,589 1,534 

包装行业及汽车轧制品经营分部
在我们的包装和汽车轧制产品运营部门，我们开发和生产定制的铝板和卷材解决方案。截至2020年12月31日的年度：
•大约77%的营业部门业务量是包装轧制产品，主要包括饮料和食品罐头以及封口坯料和铝箔坯料，
•大约20%的运营部门容量是在汽车轧制产品中，以及
•约3%的营业部门业务量来自特种产品和其他薄轧产品，其中包括面向工业部门的技术先进产品。
我们是欧洲和北美领先的罐头供应商，也是全球领先的封闭件供应商。我们也是欧洲和北美ABS以及欧洲热交换器的汽车轧制产品的主要参与者。这些产品受到我们客户的严格要求和资格认证程序的约束，我们认为这些要求和资格程序为我们提供了竞争优势，并代表了新竞争对手进入的障碍。我们拥有多元化的客户群，包括许多世界上最大的饮料和食品罐头制造商、特种包装生产商、领先的汽车公司和全球工业公司。我们的客户包括百威英博、鲍尔公司、皇冠控股公司、阿尔达格集团、罐头包装公司、可口可乐公司、Amcor有限公司、大众集团、戴姆勒股份公司、福特公司和Stellantis公司。我们在包装方面的客户合同通常有三到五年的期限。我们在汽车领域的客户合同通常有效于车型的生命周期，通常为五到七年。
我们在欧洲有两家综合轧制工厂，在美国有一家。我们位于法国和德国边境的Neuf-Brisach工厂是一家生产罐头和ABS的完全集成的铝回收、轧制和精加工工厂。Singen位于德国，是一家专门从事高利润率利基应用的轧制和精加工工厂。位于阿拉巴马州的Muscle Shoals是一家完全集成的铝回收、轧制和精加工设施，生产罐头和ABS。我们还在肯塔基州的鲍林格林经营ABS终点线。
我们的包装和汽车轧制产品运营部门服务于包装市场，在历史上，包装市场在经济低迷时期相对具有弹性，对经济周期和金融不稳定时期的敞口相对有限。参见“-我们的关键终端市场-包装”(One Key End-Markets-Packaging)。
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下表总结了我们包装和汽车轧制产品运营部门在本报告期间的销量、收入和调整后的EBITDA：
截至2011年12月31日的第一年，
(除非另有说明，否则以百万欧元为单位)202020192018
包装材料和汽车轧制产品：
细分市场收入2,734 3,149 3,059 
分段发货量(Kt)1,019 1,097 1,039 
部门收入(欧元/吨)2,683 2,871 2,944 
分段调整后的EBITDA(1)
291 273 243 
分部调整后EBITDA(欧元/吨)286 249 234 
部门调整后的EBITDA利润率11 %9 %8 %
__________________
(1)调整后的EBITDA不是“国际财务报告准则”定义的衡量标准。调整后的EBITDA在“项目5.经营和财务回顾与展望--部门业绩”中定义和讨论。
航空航天运输运营部门
我们的航空航天运输运营部门在技术先进的铝和特种材料产品方面拥有市场领先地位，这些产品广泛应用于全球航空航天、国防、运输和工业部门。我们提供范围广泛的产品，包括板材、板材、挤压件和一些精密铸造产品，使我们能够为客户提供量身定做的解决方案。我们通过广泛的产品系列、供应链解决方案、先进的研发能力、广泛的回收能力以及在欧洲和北美拥有广泛能力的工厂组合，力求使我们的产品与众不同，并成为我们客户的重要合作伙伴。截至2020年12月31日止年度的分部销量中，约43%为航空航天轧制产品，约57%为交通、工业、国防及其他轧制产品应用。
我们在航空航天运输运营部门最重要的设施位于法国的Issoire、西弗吉尼亚州的Ravenswood和瑞士的Sierre，提供航空航天行业所需的广泛产品。这些综合设施具有广泛的能力，例如生产某些民用和商业航空航天项目所需的宽厚度板。
航空航天市场的下游铝产品需要相对较高水平的研发投资和先进的技术能力，因此与商品化程度较高的产品相比，往往获得更高的利润率。我们与客户密切合作，开发高度工程化的解决方案，以满足客户的特定需求。例如，我们为我们的航空航天客户开发了Airware®，这是一种轻型特种铝锂合金，以满足对更轻、更环保飞机日益增长的需求。我们与最大的航空航天客户的大多数合同期限为五到十年，这提供了对产量和盈利能力的可见性。我们预计，对我们航空航天产品的需求将与飞机积压和建造速度直接相关。截至2020年12月，空客和波音报告的商用飞机积压总量达到11407万架。
此外，航空航天产品通常有较长的资格期。航空航天生产基地定期由外部认证机构进行审计，包括国家航空航天和国防承包商认可计划(“NADCAP“)和/或国际标准化组织。NADCAP是一个由多家航空原始设备制造商组成的合作组织，它定义了整个行业的制造标准。NADCAP任命私人审计师，这些审计师向Constellium等供应商授予NADCAP认证，这是客户倾向于要求的。新产品或合金由使用该产品的OEM单独认证。我们的网站已经通过了外部认证机构的认证，我们的产品也已经通过了客户的认证。我们通常能够在6个月到一年内获得资格认证，主要是因为：(I)由于我们与主要飞机原始设备制造商合作的长期历史，我们现有的资格范围包括超过100个关于合金、回火或形状的规格，我们可以在这些规格的基础上获得新产品资格；(Ii)我们投资了许多资本密集型设备和研发计划，以便能够符合当前的行业规范和标准。
我们还服务于交通和国防工业。我们在这些细分市场的产品组合既包括特种产品，也包括标准产品。特色产品是为满足特定需求而设计的差异化产品
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因此具有特定的特性(例如，机械特性、尺寸、表面方面等)。在我们服务的地区，标准产品通常面临更高水平的竞争。我们在运输和国防行业的大多数合同通常有效期在一到三年之间。
下表总结了我们航空航天运输运营部门在本报告期间的销量、收入和调整后的EBITDA：
截至2011年12月31日的第一年，
(除非另有说明，否则以百万欧元为单位)202020192018
航空航天运输：
细分市场收入1,025 1,462 1,389 
分段发货量(Kt)183 242 246 
部门收入(欧元/吨)5,601 6,041 5,646 
分段调整后的EBITDA(1)
106 204 152 
分部调整后EBITDA(欧元/吨)580 843 619 
部门调整后的EBITDA利润率10 %14 %11 %
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(1)调整后的EBITDA不是“国际财务报告准则”定义的衡量标准。调整后的EBITDA在“项目5.经营和财务回顾与展望--部门业绩”中定义和讨论。
汽车结构与工业运营分部
我们的汽车结构和工业运营部门生产(I)用于汽车工业的技术先进的结构，包括碰撞管理系统、车身结构、侧面防撞梁和电池外壳，以及(Ii)用于汽车、道路、能源和建筑的软、硬合金挤压件，以及用于铁路和工业应用的大型型材。我们为我们的产品提供全面的下游技术和服务，包括预加工、表面处理、研发和技术支持服务。截至2020年12月31日止年度的分部销量中，约47%为汽车挤压产品，约53%为其他挤压产品应用。
在我们的汽车结构业务中，一系列铝型材被整合到一个系统中，用于特定的汽车应用。由于强度和重量的独特组合，铝型材在这一领域越来越受到青睐。我们相信，我们是全球最大的铝制汽车碰撞管理系统供应商之一。我们为供应全球市场的一些最大的欧洲和北美汽车制造商制造汽车结构产品，包括戴姆勒股份公司(Daimler AG)、宝马股份公司(BMW AG)、大众集团(VW Group)、Stellantis和福特(Ford)。我们的汽车结构合同通常期限为五到七年，通常代表车型的生命周期。
我们是汽车市场硬质合金的领先供应商，也是欧洲铁路、工业和其他运输市场的大型结构型材的领先供应商。我们在瑞士和捷克共和国的两个综合重熔和铸造中心利用了大量的再生铝，有助于保障金属供应。我们还主要为德国和法国的客户生产软合金挤压件，为不同的终端市场提供定制的解决方案。我们的其他挤压产品业务与通常平均长达一年的合同捆绑在一起。
我们的19家工厂位于德国、北美、捷克、斯洛伐克、法国、瑞士、中国和西班牙，生产在我们的汽车结构和工业运营部门销售的产品。我们相信，我们在当地的存在、下游服务和行业领先的周期时间有助于确保我们以及时和一致的方式响应客户需求。
我们经营着一家合资企业Astrex Inc.，它在加拿大安大略省为我们的北美业务生产汽车挤压型材，还有一家合资企业Engley Automotive Structures Co.，Ltd.，它在中国生产铝碰撞管理系统。
我们相信，鉴于我们在汽车结构领域的研发和制造能力，我们拥有强大的市场地位。在我们与英国伦敦布鲁内尔大学的合作伙伴关系下，我们开发了专有合金和
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制造技术，使我们能够向客户提供差异化的设计、工程和制造能力，并加快上市时间。
下表总结了我们汽车结构和工业运营部门在本报告期间的销量、收入和调整后的EBITDA：
截至2011年12月31日的第一年，
(除非另有说明，否则以百万欧元为单位)202020192018
汽车结构和行业：
细分市场收入1,167 1,351 1,290 
分段发货量(Kt)229 250 249 
部门收入(欧元/吨)5,096 5,404 5,181 
分段调整后的EBITDA(1)
88 106 125 
分部调整后EBITDA(欧元/吨)382 423 502 
部门调整后的EBITDA利润率8 %8 %10 %
__________________
(1)调整后的EBITDA不是“国际财务报告准则”定义的衡量标准。调整后的EBITDA在“项目5.经营和财务回顾与展望--部门业绩”中定义和讨论。
我们的产业
铝行业价值链
全球铝行业包括：(I)生产铝土矿(最终提炼铝的矿石)的矿业公司；(Ii)将铝土矿精炼成氧化铝并将氧化铝冶炼成铝的原铝生产商；(Iii)铝半成品制造商，包括铝铸造机、挤压机和轧辊；(Iv)铝回收商和重熔机；以及(V)跨铝生产链多个阶段的综合性公司。
我们的业务主要集中在为各种附加值终端市场提供轧制和挤压半成品。我们回收铝，既供自己使用，也作为对客户的服务。我们不参与上游活动，如采矿、精炼铝土矿或将氧化铝冶炼成铝。
康斯特利姆在铝业价值链中的地位
铝价值链
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1563411/000156341121000006/cstm-20201231_g1.jpg
轧制和挤压铝产品的价格一般基于铝价(基于LME报价加上地区溢价)加上转换利润率(即将铝转换为半成品所产生的成本)。铝价并不是我们财务业绩的重要驱动因素，因为我们通常会通过
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通过向我们的客户或金融市场支付铝的成本。相反，Constellium等轧制和挤压铝产品生产商的财务表现受到它们所服务的终端市场的动态、它们在这些市场的相对定位以及它们的工业运营效率的推动。
铝轧制品行业的特点是规模经济，因为需要大量的资本投资来实现和保持技术能力和苛刻的客户资格标准。大客户的服务和效率要求促进了铝轧产品供应商之间的整合。
铝型材行业相对分散，通常更具地域性。该业务还需要大量的资本投资，以实现和保持技术能力，并满足苛刻的客户资格标准。
铝轧制和挤压产品的供应历来受到产能、替代技术替代和地区间贸易流动的影响。这些产品的需求历来受到经济增长、替代趋势、周期性和季节性以及铝轧产品，特别是降低标准的影响。
我们的轧制或挤压产品的投入铝金属主要有两个来源：
•我们用原铝和再生铝的组合浇铸的板坯或方坯。原铝通常以标准钢锭的形式存在。回收铝要么来自制造过程中的废料，即所谓的回收工艺材料，要么来自生命末期的回收最终产品，如用过的饮料罐。
•从冶炼厂或金属贸易公司购买的板坯或方坯。
原铝、薄板锭和挤压坯料通常可以按LME设定的价格购买，外加因交货、合金材料、形状(钢锭或熔融金属)和纯度而不同地理区域的溢价。
再生铝也与LME定价挂钩(通常售价较LME贴水)。铝是无限可回收的，回收铝只需要生产原铝所需能源的大约5%。因此，在铝被广泛使用的地区，制造商和客户积极建立收集流程，在这些流程中，废旧饮料罐和其他报废铝产品被收集起来，在专门建造的工厂重新熔化。制造商也可以与客户签订协议，客户退回回收的工艺材料，并支付费用将其重新熔化并轧制成相同的产品。
铝轧制品概述
轧制过程包括将铝通过热轧机组，然后将其转移到冷轧机组，冷轧机组逐渐将金属厚度降低到约6 mm(板材)和0.2-6 mm(板材)。
铝轧制产品，包括薄板、板材和铝箔，是为制造从包装到汽车车身面板、机身薄板到飞机机翼部件的成品提供原材料的半成品。包装业是制造饮料罐、铝箔容器和铝箔包装的大部分薄片和铝箔的主要消费者。薄板还广泛用于机身、公路和铁路车辆的运输、海洋应用(包括海上平台)、上层建筑和船体，以及用于屋顶和壁板的建筑。板材用于机身、军用车辆和桥梁、船舶等大型船舶，也可作为生产塑料制品的工装板材。包装外的铝箔应用包括电气设备、建筑物的绝缘和热交换器的铝箔。
根据CRU International Limited(“CRU”)的数据，下图显示了全球对铝轧产品的预期需求。根据CRU的数据，2019年至2025年平轧产品市场的复合年增长率(CAGR)预计为3.1%。
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预计2019年至2025年铝扁轧产品需求量(单位：千吨)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1563411/000156341121000006/cstm-20201231_g2.jpg
消息来源：CRU国际有限公司
(亚太地区包括日本、中国、印度、韩国、澳大利亚、中东和其他亚洲地区。其他包括中南美洲和非洲)
铝型材与汽车结构综述
铝挤压是一种用于将铝坯转换成具有定义的横截面轮廓的物体的技术，用途广泛。在挤压过程中，加热的铝坯被强制通过模具。可以制造多种尺寸的拉伸，也可以制造几乎任何可以为其创建模具的形状。挤压过程充分利用了铝独特的物理特性组合。铝的延展性使其易于加工和铸造，但铝的密度和硬度仅为钢的三分之一，因此最终的产品提供了强度和稳定性，特别是在与其他金属合金化的情况下。
挤压型材可以采用实心或空心形式生产，而使用先进的模具设计可以应用额外的复杂性。挤压加工后，有多种选项可用于调整铝材表面的颜色、纹理和亮度。这可能包括铝阳极氧化或喷漆。
今天，铝型材被广泛用于各种用途，包括建筑、运输和工业市场。几乎每一种交通工具都含有铝型材，包括汽车、轮船、自行车和火车。家用电器和工具利用了铝优异的强度重量比。对绿色建筑的日益关注也导致承包商和建筑师更多地使用挤压铝产品，因为铝挤压件具有柔性和耐腐蚀性。这些不同的应用是由于铝的优势属性，包括它独特的强度和延展性的混合、它的导电性、它的非磁性以及它能够在不损失完整性的情况下重复循环使用。我们相信，所有这些能力使铝型材成为一种可行且适应性强的解决方案，可满足越来越多的制造需求。
我们的主要终端市场
我们在以下领域占据了重要地位：(I)包装终端市场，历史上证明这个市场相对稳定，具有抗衰退能力，现在随着对可持续包装需求的增加而不断增长；(Ii)汽车终端市场，基于铝的轻质和强度属性一直保持稳定增长，以及航空航天终端市场(继续具有诱人的长期增长前景)；(Iii)多个利基专业终端市场，包括交通、工业、国防和光明产品，这些市场使我们对经济趋势的敞口多样化。
包装
2020年，铝饮料罐约占欧洲铝扁轧总需求量的20%，占美国和加拿大铝扁轧总需求量的37%。CRU称，2019年至2025年期间，欧洲和北美对罐头市场的铝需求预计将分别以每年3.5%和3.9%的速度增长。
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铝是饮料包装的首选材料，因为它可以使饮料冷却更快，可以比竞争格式(如玻璃瓶)更密集地堆叠运输和储存，具有高度可成形的独特或差异化品牌，并提供容易、成本和节能回收的环境优势。由于这些好处，铝正在取代马口铁、玻璃和塑料，成为某些市场的首选包装材料。在欧洲，铝正在取代马口铁(钢)成为饮料罐的标准，我们相信，到2024年，铝在罐头市场相对于马口铁的渗透率将接近100%。在美国，我们认为铝的渗透率多年来一直保持在100%。此外，我们还受益于东欧和墨西哥罐头消费的增加，以及用于精酿啤酒、苏打水和能量饮料的罐头等特种产品的增长。
欧洲轧制产品消费总量
罐头库存(Kt)		北美轧制产品总数
消耗量罐头库存(Kt)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1563411/000156341121000006/cstm-20201231_g3.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1563411/000156341121000006/cstm-20201231_g4.jpg
资料来源：CRU国际有限公司，铝轧制品市场展望，2020年11月资料来源：CRU国际有限公司，铝产品市场展望，2020年11月

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汽车
我们向汽车行业供应我们的包装和汽车轧制产品运营部门的轧制产品，以及我们的汽车结构和工业运营部门的挤压和装配产品。我们的汽车产品主要用于欧洲和北美原始设备制造商生产的高端车型、轻型卡车和运动型多功能车(SUV)。
在我们看来，汽车销售的主要驱动力是整体经济增长、信贷可获得性、消费者价格和消费者信心。根据CRU的数据，从2019年到2025年，全球汽车产量预计将以每年约1.9%的速度增长。

整车生产(1)
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资料来源：CRU国际有限公司，《全球经济与经济展望》，2020年12月
(1)代表轿车和商用车的生产，包括轻型卡车、重型卡车和客车(美国和加拿大除外)
在汽车行业，由于最近汽车应用中铝产品使用量的增长，对铝的需求增长速度一直快于对轻型汽车的潜在需求。我们认为，造成这种情况的主要原因是，与钢相比，铝的强度与重量比很高，而且需要提高能源效率。这种轻量化有助于更好的燃油经济性，改善排放性能，并提高车辆安全性。因此，制造商正在寻求更多的应用，在这些应用中，铝可以取代钢铁，越来越多的汽车正在制造铝板和碰撞管理系统。
我们认为，汽车轻量化趋势将持续下去，因为欧盟和美国有关减少碳排放的法规越来越严格，将迫使汽车业增加铝的使用量，以实现车辆的轻量化。在欧洲，欧盟立法为新车设定了强制性减排目标，到2021年，所有新车的车队平均排放量为95克CO2每公里排放量(克/公里)，而2015年的平均目标为130克/公里。在美国，我们预计，美国要求降低碳排放和燃油效率的法规，以及不断波动的燃油价格，将继续推动汽车行业的铝需求。
从长远来看，随着电动汽车变得更加普及，我们认为汽车行业对铝的需求将会增加，因为轻量化变得更加重要。铝的导热性是电动汽车电池盒的一个重要的固有优势，与钢相比，铝也具有更好的能量吸收能力。虽然汽车铝使用量的增长历来是由铝铸件使用量的增加推动的，但我们预计未来的增长将主要集中在我们向原始设备制造商供应的挤压和轧制产品种类上。
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根据CRU的预测，2019年至2025年期间，欧洲ABS的消费量每年将增长7.5%，北美每年增长8%，中国每年增长21.5%。
汽车车身板材平轧产品消费量(千吨)
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资料来源：CRU国际有限公司，铝轧制品市场展望，2020年11月

航空航天
对航空航天板块的需求主要是由商用飞机的建造速度推动的，我们相信，在可预见的未来，这将受到以下因素的支撑：(I)航空公司运营商必要地更换老化的机队，特别是在美国和西欧；(Ii)增加全球客运。由于新冠肺炎引发的全球大流行，这两个因素在2020年都受到了影响，国际航空运输协会预计，2023年的需求只会达到新冠肺炎之前的水平，之后可以假设出现新冠肺炎前的增长。波音公司预计，2019年至2039年期间，所有类别的大型商用飞机约有43,110架新飞机，其中41%的新飞机销售将销往亚太地区，41%销往欧洲和北美，其余18%交付给中东、拉丁美洲、俄罗斯、中亚和非洲。
此外，航空航天用铝板的需求还受到航空航天市场上日益成熟的替代材料(如复合材料)的影响。据中国铝业协会表示，受新冠肺炎疫情的持续影响，2019年至2025年间，北美和欧洲航空航天轧制产品市场的铝需求预计将下降2.2%。
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世界上最大的商用飞机和舰队(数千架)。客流需求和老龄化船队(单位)推动的船队发展
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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1563411/000156341121000006/cstm-20201231_g8.jpg
资料来源：波音公司2020年和当前全球市场前景来源：波音2020当前市场展望

航空航天扁轧产品消费量(千吨)
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资料来源：CRU国际有限公司，铝轧制品市场展望，2020年11月

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我们的业务运营
我们的商业模式是通过将铝转化为半成品来增加价值。我们的政策是不投机金属价格走势。
管理我们的金属价格风险敞口
对于所有合约，我们寻求将铝价波动的影响降至最低，以保护我们的现金流不受我们买卖的LME价格、地区和其他溢价变化的影响，方法如下：
•在我们能够将实物铝采购的价格和数量与向客户销售实物铝的价格和数量保持一致的情况下，我们与客户达成背靠背的安排。
•当我们无法将实物铝购买的价格和数量与向客户出售实物铝的价格和数量保持一致时，我们会签订衍生品金融工具，以转嫁设定价格时对金融机构的风险敞口。
•对于我们的一小部分产量，我们加工的铝属于我们的客户，我们不承担铝价风险。
销售及市场推广
我们的销售队伍遍布欧洲(法国、德国、捷克、英国和瑞士)、美国和亚洲(东京、上海和首尔)。我们主要直接服务于我们的客户，在某些情况下也通过分销商提供服务。
原材料和供应品
我们大约69%的轧制板坯需求和大约54%的挤压坯料需求是在我们自己的内部铸造厂生产的。此外，我们的外部轧制板坯和挤压坯料供应通过与几家上游公司的长期合同获得。我们所有前十大金属供应商(包括轧坯、挤压坯料、初级、高纯度、废钢和硬化剂)都是我们工厂的长期供应商(在许多情况下超过10年)，在截至2020年12月31日的年度中，合计约占我们金属采购量的54%(按数量计算)。我们通常与这些金属供应商签订年度或多年合同，根据这些合同，我们购买各种类型的金属，包括：
•来自冶炼厂或金属贸易商的钢锭、轧制板坯或挤压钢坯形式的初级金属。
•从外部铸造室以轧制板坯或挤压方坯的形式重新熔化的金属，作为对我们内部铸造室的补充。
•来自客户和废品商的生产废品。
•来自客户、收集商和废品商的报废废品(如用过的饮料罐)。
•来自生产商和金属贸易商的特定合金元素和初级铸锭。
我们的业务使用天然气和电力，这是我们销售成本的第四大组成部分，仅次于金属、劳动力成本和折旧。我们从市场上购买天然气和电力，通常我们根据固定价格承诺确保很大一部分天然气和电力需求的安全。为了降低与天然气和电力需求相关的风险，我们与供应商签订远期合约或金融期货，以确定能源成本中的商品部分。此外，在我们的长期销售合同中，我们试图加入能源价格指数化条款。
我们的客户
我们的客户群包括包装、航空航天和汽车终端市场的一些领先制造商。我们拥有相对多样化的客户基础，我们的10个最大客户约占我们截至2020年12月31日年度收入的52%。我们通常与我们的重要客户保持着长期的关系，其中许多关系持续了几十年。
由于我们与包装客户的合同一般为三至五年，与最大的航空航天客户的合同为五至十年，我们与汽车客户的“汽车平台/车型寿命”合同为五至七年，因此我们的很大一部分销量是以多年合同的形式销售的，所以我们的销售合同中有很大一部分是以多年合同的形式销售的，因为我们与包装客户的合同一般为三至五年，与我们最大的航空航天客户的合同通常为五至十年。这为我们提供了对未来销量和收益的一定可见性。
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我们将与客户的关系视为合作伙伴关系，共同寻找定制的解决方案，以满足他们不断变化的需求。此外，我们与我们的客户合作，在每个终端市场完成严格的产品认证流程，这需要大量的时间和投资，并造成较高的转换成本，从而与我们的客户建立长期的互惠关系。
我们的产品组合主要专注于高附加值产品，这往往需要与我们的客户密切合作，以开发定制的解决方案。为遵守严格的资质程序所付出的巨大努力和投入，使我们能够与客户建立长期的关系。我们的定制产品通常比更多的商品化产品获得更高的利润率，并供应给我们认为具有极具吸引力的特点和长期增长趋势的终端市场。
竞争
全球轧制和挤压铝行业竞争激烈，我们预计在可预见的未来，这一势头将继续下去。我们认为，在我们的行业中，最重要的竞争因素是：产品质量、价格、交货和客户服务的及时性、地理覆盖面和产品创新。在各种应用领域，铝与钢、塑料、复合材料和玻璃等其他材料竞争。我们的包装和汽车轧制产品运营部门的主要竞争对手是Novelis公司、Norsk Hydro ASA、美国铝业公司、Arconic公司和Tri-Arrow铝业公司。我们的航空航天和运输运营部门的主要竞争对手是Arconic公司、Novelis公司、凯撒铝业公司、奥地利Metall股份公司和环球合金公司。我们在汽车结构和工业运营部门的主要竞争对手是Norsk Hydro ASA、Sankyo Tateyama，Inc.、Eical Gnutti S.p.A.、Gestamp、Otto Fuchs KG、IMPOL铝业公司、Benteler International AG、WhiteHall Industries、STEP-G和Metra铝业。
季节性
铝行业的客户需求是季节性的，受各种因素影响，包括假日季节、天气状况、经济和其他我们无法控制的因素。我们的销量尤其受到假日季节时间的影响，通常在8月和12月交货量最低，1月至6月交货量最高。我们的业务还受到某些客户行业季节性放缓和好转的影响。从历史上看，罐头行业在春季和夏季最为强劲，汽车和航空航天行业在日历年的第三季度和第四季度都遇到了放缓。
研究与开发(“R&D”)
我们相信，我们的研发能力与我们整合的、长期的客户关系相结合，创造了相对于我们的竞争对手的独特竞争优势。我们的三个研发中心分别位于法国沃雷普、英国伦敦布鲁内尔大学和密歇根州普利茅斯。
我们在截至2020年12月31日的年度中投入了3900万欧元用于研发，在截至2019年12月31日的年度中投入了4800万欧元，在截至2018年12月31日的年度中投入了4000万欧元。
我们位于法国沃雷普的研发中心为我们的所有设施提供服务和支持，专注于产品和工艺开发，为我们的工厂提供技术支持，并与我们的客户合作开发新产品。在开发新产品时，我们专注于提高性能，旨在降低产品最终用户的总拥有成本，例如，通过开发可降低飞机维护成本或提高汽车燃油效率的材料。在沃雷普工厂，我们还致力于我们工厂使用的熔炼、铸造、轧制、挤压、精加工和回收等工艺的开发、改进和测试。我们还开发和测试客户使用的技术，如搅拌摩擦焊，并为客户提供技术支持。
此外，在伦敦布鲁内尔大学(Brunel University London)于2016年落成的康斯特利姆大学技术中心(Constellium University Technology Center)，一个由研发工程师和项目经理组成的专门团队将技术从实验室转化为新的客户项目，并转化为我们的工厂进行生产。该工厂以工业规模的铸造和挤压设备、成型技术和广泛的连接方法为特色，使我们能够利用我们的专利合金和强大的制造创新能力来开发适合客户需求的工程解决方案，并加快上市时间。
我们位于密歇根州普利茅斯的研发中心于2016年开业，目的是通过满足与我们的铝基轻量化解决方案相关的特定市场需求，改善我们对北美汽车客户的支持。
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截至2020年12月31日，沃雷普研发中心员工226人，其中科技人员203人。位于英国布鲁内尔的研究技术中心拥有58名员工，35名Constellium员工，其中包括5名工程学徒和23名从事Constellium创新项目的布鲁内尔大学员工，其中包括10名博士生和13名博士后研究员。普利茅斯的研发中心雇佣了600万人。
商标、专利、许可证和IT
我们积极审查我们的业务和研发活动产生的知识产权，并在适当的情况下在适当的司法管辖区申请专利。我们目前拥有200多个活跃的专利家族，并定期申请新的专利。虽然这些专利和专利申请总体上对业务很重要，但我们不认为任何单一的专利系列或专利申请对业务至关重要。
我们不时参与反对和复审程序，我们认为这些程序是我们正常业务过程的一部分，特别是在欧洲专利局和美国专利商标局。我们相信，现有诉讼的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
在我们与大学和其他第三方的合作中，我们偶尔会获得在正常业务过程中使用第三方技术的版税许可。
保险
我们已经实施了一项全公司范围的保险计划，包括覆盖全球的总保单和适用法规要求的地方保单。我们的保险范围包括：(I)财产损失和业务中断；(Ii)一般责任，包括运营、专业、产品和环境责任；(Iii)航空产品责任；(Iv)海运货物(运输)；(V)商务旅行和人身事故；(Vi)建筑一切险；(Vii)汽车责任；(Viii)贸易信贷；(Ix)网络险；(X)在美国的工人赔偿；以及(Xi)行政和特殊险的其他具体险别。
我们相信，我们的保险条款和条件对于康斯特利姆这样的企业来说是惯常的，足以保护我们免受灾难性损失。
我们还代表我们的董事和高级管理人员购买和维护保险。
政府规章与环境、健康和安全问题
我们的运营受到许多国际、国家、州和地方有关环境保护以及工作场所健康和安全的法规的约束。我们的业务涉及危险物质的使用、处理、储存、运输和处置，因此，我们受到广泛的法律法规的约束，这些法律和法规涉及对空气的排放、对水的排放、危险材料或废物的产生、储存、运输、处理或处置以及员工的健康和安全问题。此外，我们的某些物业之前的运营已导致土壤和地下水受到污染，根据适用的环境、健康和安全(“EHS”)法律和法规，我们必须进行调查和补救。我们主要设施的环境合规性由法国的环境管理和物流方向(Direction Régionale de l‘Aménagement et du Logement)、德国的UmWeltbundesamt、瑞士的环境保护局(Service de la Protection de l’Environmental du Canon du Valais)、美国环保署、西弗吉尼亚州环境保护部、阿拉巴马州环境管理部、肯塔基州环保部、佐治亚州环境保护局和密歇根州环境和五大湖部监督。墨西哥的Crearia de Medio Ambiente y Recursos Naturales，中国的环境监测机构，西班牙的Conselía de Mediobiente，西班牙的领土和加拿大的安大略省执法分局。违反EHS法律法规并根据该法律法规承担补救义务, 可能导致我们的经营活动受到限制，以及罚款、处罚、损害或其他费用。因此，我们已实施EHS政策和程序，以保护环境并确保遵守这些法律，并将EHS考虑纳入我们对新项目的规划中。我们定期进行风险评估和EHS审查。我们密切和系统地监控和管理不符合EHS法律法规的情况，并与当局合作解决任何不符合规定的问题。我们相信，我们已经为我们的补救和合规义务留出了足够的准备金。尽管如此，新的法规或其他意外增加的
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我们许多不合规的情况可能会给我们带来成本，这可能会对我们的财务状况、运营结果或流动性产生实质性的不利影响。
我们的行动还导致大量二氧化碳的排放，这是一种受欧盟排放交易系统(ETS)监管的温室气体。尽管到目前为止，遵守ETS还没有给我们的业务带来材料成本，但遵守目前正在制定的2021-2030年期间的ETS要求，以及由于ETS要求强加给我们的能源供应商而增加的能源成本，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。我们还可能对与接触危险物质有关的人身伤害索赔或工人赔偿索赔负责。此外，我们还不时接受有关政府部门的环境审查和调查。
名为“工业排放”的欧盟指令2010/75规范了我们在欧洲的一些活动，如回收或熔炼/铸造。随着2016年有色金属最佳可用技术参考的修订，该参考定义了最迟在2020年适用的这些活动的相关排放限制值，遵守法律需要大量支出来调整我们的流程或实施减排设施。
此外，我们在制造过程中使用的一些化学品需要在欧盟获得。根据REACH，我们被要求向欧洲化学品管理局登记我们产品中包含的一些物质，这一过程可能会导致重大延误或成本。我们目前遵守REACH，并预计将继续遵守，但如果法规的性质在未来发生变化，或者如果REACH的范围发生变化(例如英国退欧)，或者如果我们当前使用的被认为是高度关注物质的物质需要授权使用，我们可能需要花费大量费用来重新配制我们在产品和材料中使用的化学品，或者产生注册此类化学品的费用以获得和/或重新获得合规。未来不遵守规定还可能使我们面临巨额罚款或其他民事和刑事处罚。在我们的设施中使用的化学产品获得监管部门的批准是我们运营的重要组成部分。
当我们有可能承担责任并且相关费用可以合理估计时，我们应计与环境调查和补救工作相关的费用。截至2020年12月31日，关闭和环境修复费用拨备总额为8800万欧元。所有应计金额都已记录在案，但不影响未来任何可能的收回。对于持续的环境合规成本，包括维护和监测，我们会在发生时支出这些成本。
我们已经招致，将来也会继续招致与环保合规有关的营运开支。作为我们一般资本支出计划的一部分，我们预计其他资本项目将产生资本支出，这些项目除了改善运营外，还可能减少某些环境影响，如能源消耗、空气排放、水排放、废物流动优化。
诉讼和法律程序
本公司正在并可能参与与客户索赔、产品责任、员工和退休人员福利事宜以及其他商业事务有关的各种诉讼、索赔和诉讼。本公司在确定有可能需要资源外流来清偿债务时，记录待决诉讼事项拨备，并可合理估计该等金额。在一些诉讼中，提出的问题是或可能是高度复杂的，并受到重大不确定性的影响，索赔金额是而且可能是巨大的。因此，损失的概率和损害的估计是很难确定的，而且可能很难确定。该集团受到一名客户的仲裁，该客户声称Constellium提供了有缺陷的产品，因此遭受了重大损害。专家组认为，这项索赔在技术和法律两方面都不成立，并认为这项索赔不太可能造成损失。这件事在2020年得到圆满解决。不时也有与石棉有关的索赔针对我们，涉及我们生产过程中的历史石棉暴露。截至2020年12月31日，我们已经为潜在的职业病索赔预留了总计500万欧元的准备金。预计我们目前悬而未决的任何诉讼和诉讼都不会对公司未来的业绩产生实质性影响。
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C.组织结构
下图反映了截至2021年3月12日我们简化的企业法人结构。百分比反映所有权权益小于100%的所有权权益。下面为每个法律实体列出的国家/地区描述了该实体的注册管辖权。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1563411/000156341121000006/cstm-20201231_g10.jpg
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D.物业、厂房及设备
截至2020年12月31日，我们运营着29家制造工厂，服务于全球和当地客户，三个研发中心，两个在欧洲，一个在美国。在我们的生产基地中，我们有七个主要设施(阿拉巴马州的肌肉浅滩、法国的Neuf-Brisach、法国的Issoire、西弗吉尼亚州的拉文斯伍德、德国的辛根、捷克共和国的Déčín和瑞士的Sierre)，以满足我们的包装和汽车轧制产品、航空航天运输和汽车结构以及工业运营部门的需求：
•阿拉巴马州的肌肉浅滩工厂运营着世界上最大和最高效的罐头回收设施之一。此外，该设施采用多工位电磁铸造，拥有北美最宽的热线，并拥有世界上最快的罐头坯料涂装线。生产能力包括主体库存、标签库存和成品库存。此外，我们还生产车身板材用汽车冷卷。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，投资于该设施的资本支出分别为3700万欧元和4000万欧元。
•法国Neuf-Brisach工厂是一家集回收、铸造、轧制和精加工为一体的工厂。凭借其最先进的汽车涂装能力，该工厂作为汽车铝车身板材的主要供应商处于有利地位。该工厂在汽车市场的换热器材料方面也享有很强的地位。这家工厂是欧洲最大的铝回收商之一，能够向饮料和食品罐头行业提出板材建议，回收含量很高。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，投资于该设施的资本支出分别为2300万欧元和3100万欧元。
•位于法国伊索尔的工厂是世界上两家以产量为基础的领先的航空航天板材厂之一。该工厂经营着两个Airware®工业赌场，目前利用回收能力回收整个制造链上的废料。Issoire为太空市场生产高科技材料。Issoire与西弗吉尼亚州的拉文斯伍德和瑞士的Sierre合作作为一个综合平台，为我们作为航空航天行业的全球供应商提供了显著的竞争优势。Issoire还为工业、运输和国防市场提供强大的能力。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，投资于该设施的资本支出分别为1700万欧元和3200万欧元。
•位于西弗吉尼亚州雷文斯伍德的工厂具有生产航空航天板和运输线圈的巨大能力，是国防工业的公认供应商。该工厂拥有担架和宽线圈能力，使其成为世界上少数几个能够生产最大商用飞机所需尺寸的板材的工厂之一。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，投资于该设施的资本支出分别为2000万欧元和3100万欧元。
•位于德国辛根的轧钢厂拥有100多年的经验、行业领先的周期和具有特殊表面能力的高级冷轧机，可服务于汽车和其他市场。它拥有欧洲最大的挤压机之一，以及先进和高效的一体化汽车保险杠生产线。2020年，我们通过一条新的冲压生产线扩大了产能，以支持对碰撞管理应用、电动汽车电池外壳以及其他准备用于OEM装配线的汽车结构件不断增长的需求。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，投资于该设施的资本支出分别为2700万欧元和3800万欧元。
•位于捷克共和国Děčín的工厂是一家大型综合挤压设备，主要生产汽车和工业用硬质合金挤压件，具有显著的回收能力。它位于德国边境附近，战略定位为供应德国、捷克和法国的一级供应商和原始设备制造商，其集成的赌场使其能够为我们的客户提供高附加值的定制硬质合金。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，投资于该设施的资本支出分别为600万欧元和1300万欧元。
•瑞士Sierre工厂致力于生产用于一般工程、航空航天板材和板材的精密板材，是高铁制造商和广泛应用领域挤压产品的领先供应商。Sierre工厂包括生产汽车板材、一般工程板材和航空航天板材的Steg赌场和Chippis赌场，后者有能力为各种挤压件生产非标准坯料。它作为航空板材和板材工厂的资格提高了我们的航空生产能力。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，该设施的资本支出分别为900万欧元和1500万欧元。
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我们目前的生产设施按运营部门列出如下：
运营细分市场位置国家拥有/
租赁
包装材料和汽车轧制品比什姆，Neuf-Brisach法国拥有
包装材料和汽车轧制品辛格德国拥有
包装材料和汽车轧制品肌肉浅滩(AL)美国拥有
包装材料和汽车轧制品肯塔基州保龄球场美国拥有
航空航天运输西弗吉尼亚州雷文斯伍德美国拥有
航空航天运输等索尔法国拥有
航空航天运输蒙特勒伊-居内法国拥有
航空航天运输乌塞尔法国拥有
航空航天运输STEG11.瑞士拥有
航空航天运输Sierre11.瑞士拥有
汽车结构与工业密歇根州范布伦美国租赁
汽车结构与工业
吉林省长春市(合资企业)(1)
中国租赁
汽车结构与工业Děčín捷克共和国拥有
汽车结构与工业努茨-圣乔治法国拥有
汽车结构与工业伯格德国拥有
汽车结构与工业克雷斯海姆德国拥有
汽车结构与工业内卡苏姆德国拥有
汽车结构与工业Gottmadingen德国拥有
汽车结构与工业兰道/普法兹德国拥有
汽车结构与工业辛格德国拥有
汽车结构与工业莱维兹斯洛伐克拥有
汽车结构与工业奇皮斯人11.瑞士拥有
汽车结构与工业Sierre11.瑞士拥有
汽车结构与工业佐治亚州怀特美国租赁
汽车结构与工业
安大略省湖岸(JV)(2)
加拿大租赁
汽车结构与工业圣路易斯波托西墨西哥租赁
汽车结构与工业齐利娜斯洛伐克租赁
汽车结构与工业维戈西班牙租赁
汽车结构与工业南京中国租赁
(1)康斯特利姆·恩格利(长春)汽车结构有限公司是康斯特利姆与长春恩格利汽车零部件有限公司的合资企业。
(2)Astrex公司是Constellium公司与CAN Art铝型材公司的合资企业。

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我们主要工厂截至2020年12月31日的产能和利用率如下：
种容量利用率
Neuf-Brisach450千吨82%
肌肉浅滩
500-550千吨
80-90%
等索尔110千吨69%
雷文斯伍德175千吨70%
Děčín106千吨62%
辛格290-310千吨80-85%
Sierre
70-75千吨
47%
__________________
上述产能和利用率是根据理论产量估算的，假设工厂使用当前运行的设备、当前的员工水平和产品组合进行运营。
有关建造、扩建或改善设施的材料计划的信息，请参阅“项目5.经营和财务回顾与展望-流动性和资本资源”。
第4A项。未解决的员工意见
没有。
项目5.经营和财务回顾及展望
以下讨论和分析主要基于我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的经审计综合财务报表，以及截至2020年12月31日的三个年度的每一年，包括在本年度报告的其他部分，并用于补充经审计的综合财务报表和相关附注，以帮助了解我们的财务状况、财务状况变化、我们的运营结果和流动性。以下讨论将与本年度报告其他部分包括的选定财务数据和我们的经审计综合财务报表及其附注一起阅读。
以下讨论和分析包括前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能会导致我们的实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于以下和本年度报告中其他地方讨论的因素。请特别参阅“关于前瞻性陈述的特别说明”和“项目3.关键信息--D.风险因素”。
概述
我们是开发、制造和销售各种高附加值特种轧制和挤压铝产品的全球领先者，产品销往包装、航空航天、汽车、其他运输和工业终端市场。截至2020年12月31日，我们大约有12,000名员工，29个生产设施，3个研发中心和3个行政中心。
我们为范围广泛的终端市场的各种客户提供服务，这些客户具有非常不同的产品需求、规格和要求。因此，我们将我们的业务划分为三个细分市场，以更好地服务于我们的客户群：
•我们的包装和汽车轧制产品部门生产铝板和铝卷，主要包括饮料和食品罐头库存、封口库存和铝箔库存，以及汽车轧制产品。
•我们的航空航天运输部门生产技术先进的铝和特种材料产品，包括板材和薄板，应用于全球航空航天、国防、运输和工业部门。
•我们的汽车结构和工业部门为汽车工业生产技术先进的结构(包括碰撞管理系统、车身结构、侧面冲击梁和电池外壳)、汽车、铁路、能源、建筑和工业应用的软硬合金挤压件和大型挤压型材。
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在截至2020年12月31日的12个月里，我们的部门占总收入和调整后EBITDA总额的百分比如下：
截至2020年12月31日的年度
(占总数的百分比)收入调整后的EBITDA
P&ARP56 %63 %
A&T20 %23 %
作为我(&I)24 %19 %
控股和公司— %(5)%
总计100 %100 %
收购
2019年1月10日，根据与UACJ及其美国子公司Tri-Arrow Al Holding Inc.(“Tah”)的购买协议，我们以1亿美元收购了Tah持有的Constellium-UACJ ABS，LLC(更名为Constellium Bowling Green LLC，简称“Bowling Green”)49%的股份，外加承担Bowling Green约8,000万美元第三方债务的49%。关于与UACJ和TAH的协议，我们和TAH同意与持续运营和业务相关的某些过渡性商业安排，包括一项多年供应冷卷的协议。保龄球场以前按权益法入账，自收购日起在我们的业绩中合并。
停产经营和处置
2018年7月，我们将瑞士Sierre工厂的North Building资产出售给Novelis，并将工厂的共享基础设施贡献给与Novelis各占一半股权的合资企业，以换取2亿欧元的现金对价。这项交易还导致自2015年以来由Novelis租赁和运营的North Building资产的现有租赁协议终止。
2020年管理回顾与展望
检讨
新冠肺炎的爆发和防止其蔓延的措施从2020年3月开始影响欧洲和北美的客户需求，在许多情况下，这种影响持续到今年剩余时间。北美和欧洲的汽车OEM从3月中旬开始缩减业务，并于5月下旬或6月恢复生产。2020年下半年，汽车需求反弹至接近上年的水平。航空原始设备制造商降低了他们的建造率，直到2020年，他们的建造率一直保持在低迷的水平。相比之下，我们包装客户的需求没有受到大流行的显著影响。总体而言，与2019年相比，我们的出货量下降了10%，其中航空航天出货量受影响最大，比前一年下降了约35%。
康斯特利姆对危机反应迅速，并采取了多项行动，抗击新冠肺炎疫情带来的不利金融影响。这些行动包括减少投入品购买、可自由支配的支出和劳动力成本，在可能的情况下利用政府援助计划，管理贸易营运资本，并在2020年限制资本支出。我们还采取行动提高我们的财务灵活性，将流动资金增加约4亿欧元，并为我们2021年到期的4.625%债券进行再融资，新的5.625%债券将于2029年到期。尽管受到疫情的不利影响，Constellium在2020年产生了4.65亿欧元的调整后EBITDA和1.57亿欧元的强劲自由现金流。
展望
展望2021年，康斯特利姆预计2020年下半年的许多趋势将继续下去。预计北美和欧洲的包装需求将保持非常强劲的势头。这一需求是由消费者对无限可回收铝罐的强劲需求支撑的，这导致我们的客户宣布在北美和欧洲推出新的罐头生产线。虽然今年年初汽车客户的需求强劲，但由于缺乏半导体，我们的一些客户已经宣布减产。这些临时停产可能会将对我们汽车产品的需求推迟到2021年下半年或以后。随着供应链继续去库存，我们航空航天客户的需求预计至少在2021年上半年将保持低迷。
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影响康斯特利姆公司财务状况和经营业绩的关键因素
新冠肺炎的影响
新冠肺炎的流行降低了我们每个细分市场客户的需求。我们与客户的许多关系是由需求合同管理的，根据这些合同，我们根据客户的需求进行供应。因此，我们的客户在新冠肺炎疫情期间减产对我们的收入产生了直接影响。由于对我们产品的需求和由此导致的生产水平下降，我们的营业利润率受到不利影响。
管理层仍然对自己渡过这场全球危机的能力充满信心。尽管2020年第四季度感染率有所上升，但我们客户的需求并未受到实质性影响。为抗击这一大流行造成的不利财务影响而采取的许多行动仍然有效。为了应对潜在的宏观经济不确定性，Constellium保持了相当大的流动性头寸，截至2020年12月31日，Constellium的流动性为9.81亿欧元，而截至2019年12月31日，Constellium的流动性为5.16亿欧元。
该公司继续评估这场全球大流行可能对其未来的经营业绩、现金流、财务状况和流动性产生的影响，上述初步观点是基于目前可获得的信息。有关新冠肺炎潜在影响的更多信息，请参阅“风险因素-与我们业务相关的风险-包括新冠肺炎在内的广泛的公共卫生流行病可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性不利影响”。
经济状况和市场
我们直接受到经济状况的影响，这些经济状况影响着我们的客户和他们所在的市场。可支配收入水平、通货膨胀水平、经济增长率、失业率、汇率和货币贬值或重估等一般经济条件影响消费者信心和消费者购买力。这些因素反过来又会影响对我们产品的总数量和可收费价格的需求。在某些情况下，我们能够通过在我们的商业合同中设定承诺的最低成交量门槛来减轻客户业务下滑的风险。我们进一步寻求通过为某些业务使用临时劳动力来减轻经济低迷的风险，这使我们能够将我们的资源与我们服务的需求相匹配。
尽管金属行业和我们的终端市场本质上是周期性的，使我们面临相关风险，但我们相信，我们投资组合的多样性帮助公司在我们的三个主要终端市场(包装、航空航天和汽车)中的每一个都经受住了这些经济周期：
•罐头包装与一般经济周期的关联度不高。此外，我们认为罐头具有诱人的长期增长前景，这是因为消费者对罐头包装的偏好增加，以及铝的可持续属性。
•虽然目前航空航天需求疲软，但我们认为，包括客运量增加和机队更换为更新、更省油的飞机在内的长期趋势仍然完好无损。
•在汽车市场，近年来铝的需求一直在增加，原因是新车型和电动汽车的轻量化趋势引发了铝的需求。新车型提高了燃油效率，减少了排放，提高了车辆安全性。
铝消耗量
铝行业是周期性的，受到全球经济状况、行业竞争和产品开发的影响。铝越来越被视为许多应用的首选材料，包括包装、汽车和航空航天。铝重量轻，强度重量比高，耐腐蚀。在这些方面，它可以与几种替代材料(如钢)相媲美。铝的独特之处还在于，它可以无限回收，不会出现任何材料性能或质量下降的情况。与生产原铝和许多其他竞争材料的成本相比，回收铝可节省能源和资本投资。由于这些特性，铝在各种应用中的渗透率持续增加。我们认为，铝消费总体上的长期增长，以及对我们专门生产的那些产品的需求，将受到全球人口增长、购买力增强以及对可持续性和环境问题的日益关注等因素的支撑。
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铝价
铝价是由全球供需力量决定的，可能会波动。我们采用的是传递模式，因此尽可能避免承担铝价风险。如果铝价持续大幅上涨，随着时间的推移，对我们产品的需求可能会受到影响。
我们为铝支付的价格包括地区性溢价，例如在欧洲购买的金属的鹿特丹溢价或在美国购买的金属的中西部溢价。地区性溢价在历史上一直相当稳定，但近年来波动更大。与LME价格一样，我们寻求将这一地区性溢价风险转嫁给我们的客户，或者在金融市场对其进行对冲。然而，在某些情况下，我们无法转嫁或对冲这一成本。
我们相信，我们的现金流在很大程度上受到保护，不受LME价格变化的影响，因为我们根据销售的重置成本对冲我们的销售，方法是在给定的时间将购买铝的价格与铝销售的价格相匹配，必要时使用对冲。因此，当LME价格上涨时，我们为增加的库存重置成本提供资金的额外现金需求有限。
以下是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的LME交易均价、每吨原铝中西部溢价和鹿特丹溢价：
使用美元价格按适用的欧洲央行汇率转换为欧元的每吨平均交易价格：
截至十二月三十一日止的年度，百分比变化
(每吨欧元)2020201920182020 vs 2019年2019 vs 2018
LME平均成交价
1,491 1,600 1,786 (7)%(10)%
中西部平均溢价238 357 354 (33)%1 %
全铝平均价格美国
1,729 1,957 2,140 (12)%(9)%
LME平均成交价
1,491 1,600 1,786 (7)%(10)%
鹿特丹平均保费111 127 139 (13)%(9)%
欧洲全铝平均价格
1,602 1,727 1,925 (7)%(10)%

产品价格和利润率
我们的产品定价通常基于三个组成部分：(I)LME价格，(Ii)地区溢价和(Iii)更高的转换利润率。
我们的风险管理做法旨在减少(但不是完全消除)我们对不断变化的原铝价格和地区溢价的敞口。此外，虽然我们限制了我们对不利价格变化的敞口，但我们也限制了我们从有利的价格变化中获益的能力。我们不对为对冲金属价格变化风险而订立的衍生工具进行对冲会计，这些工具按市值计价的变动在“其他损益净额”中确认。
我们的业绩还受到原铝和废铝价格变化差异的影响。当我们使用原铝的现行价格为我们的产品定价，但购买大量废铝来制造我们的产品时，当原铝价格涨幅超过废铝价格涨幅时，我们就会受益。相反，当废铝价格涨幅超过原铝价格涨幅时，我们的业绩就会受到负面影响。原铝价格与废料价格之间的差额被称为“废料价差”，受我们废料采购活动的有效性、可获得的废料供应以及终端商品市场走势的影响。
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卷数
我们企业的盈利能力在一定程度上取决于加工和销售的吨数。产量增加通常会降低单位成本。更高的销售量通常会带来额外的收入和相关的利润率。
人员成本
我们的操作是劳动密集型的。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我们的人员成本分别占我们销售、销售和管理费用以及研发费用的19%、18%和17%。
人员成本一般随着运营设施生产水平的扩大、增加、关闭或改变而按比例增减。人员成本包括员工的工资、工资和福利，以及与临时工相关的成本。在我们的季节性高峰期，特别是在夏季，我们历来增加了临时劳动力，以补偿度假员工和增加的活动量。
货币
我们是一家全球性公司，截至2020年12月31日，业务遍及法国、美国、德国、瑞士、捷克、斯洛伐克、西班牙、墨西哥、加拿大和中国。因此，我们的收入和收益对多种货币都有敞口，主要是欧元、美元和瑞士法郎。由于我们的呈报货币是欧元，而位于欧元区以外的企业的功能货币主要是美元和瑞士法郎，因此位于欧元区以外的企业的业绩必须在每个期间换算成欧元。因此，我们位于欧元区以外的企业的功能货币对欧元汇率的波动会影响我们的经营业绩。
我们从事重大的对冲活动，试图减轻外币交易对我们盈利能力的影响。当我们的企业使用自己的本位币以外的货币进行交易时，就会产生交易影响。因此，我们面临多种货币支付和收款的外汇风险。在欧洲，我们的一部分收入是以美元计价的，而我们产生的大部分成本是以当地货币计价的。
在我们有多年销售协议的地方，欧元功能货币实体以美元销售金属制品，我们已经签订了衍生品合同，远期出售美元，以匹配这些未来的销售。除若干衍生工具用以对冲与若干极有可能的预测销售现金流有关的外币风险(吾等已指定用于对冲会计)外，对冲会计并不适用于该等进行中的商业交易，因此按市值计价的影响计入“其他损益净额”。

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经营成果
截至2013年12月31日的年度，
(以数百万欧元计，占总营收的3%)202020192018
收入4,883 100 %5,907 100 %5,686 100 %
销售成本(4,393)90 %(5,305)90 %(5,148)91 %
毛利490 10 %602 10 %538 9 %
销售和管理费用(237)5 %(276)5 %(247)4 %
研发费用(39)1 %(48)1 %(40)1 %
其他损益-净额(89)2 %(23)— %153 3 %
营业收入125 3 %255 4 %404 7 %
财务成本-净额(159)3 %(175)3 %(149)3 %
合资企业的收益/(亏损)份额— — %2 — %(33)1 %
所得税前收入(34)(1)%82 1 %222 4 %
所得税优惠/(费用)17 — %(18)— %(32)1 %
净(亏损)/收益(17)— %64 1 %190 3 %
发货量(单位：千吨)1,431 不适用1,589 不适用1,534 不适用
每吨收入(欧元/吨)3,412 不适用3,717 不适用3,707 不适用
截至2020年和2019年12月31日止年度的经营业绩
收入
与截至2019年12月31日的财年相比，截至2020年12月31日的财年收入下降了17%，至48.83亿欧元。这一下降反映出出货量减少10%，而且由于金属价格走低，每吨营收下降。
在截至2020年12月31日的一年中，销售量下降了10%，降至1431千吨。这一下降对我们的P&ARP部门、A&T部门和AS&I部门的影响分别为7%、24%和9%。销量下降的主要原因是需求下降和新冠肺炎疫情造成的生产中断。
我们的收入在“细分业绩”一节中有更详细的讨论。
销售成本
与截至2019年的年度相比，截至2020年12月31日的年度销售成本下降了17%，至43.93亿欧元。销售成本下降的主要原因是，由于产量减少和金属价格下降，所使用的原材料和耗材减少了7.03亿欧元，降幅为20%；与上年相比，劳动力成本减少了1.08亿欧元，降幅为13%；由于员工人数减少和新冠肺炎相关补贴，货运成本减少了3,400万欧元；由于出货量减少，货运成本减少了3,400万欧元；由于生产量减少，能源成本减少了2,200万欧元。
销售和管理费用
截至2020年12月31日的一年，销售和管理费用与截至2019年12月31日的年度相比下降了14%，至2.37亿欧元。这一减少主要反映了为应对新冠肺炎疫情而实施的成本削减举措，包括将员工福利开支减少2,400万欧元和专业费用减少1,300万欧元。
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研发费用
与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度研发费用下降了19%，至3900万欧元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度里，研发费用分别扣除了法国收到的1000万欧元和1200万欧元的研发税收抵免。在截至2020年12月31日的一年中，P&ARP、A&T、AS&I和Holding&Corporation部门的研发费用(不包括税收抵免)分别为1900万欧元、1400万欧元、1300万欧元和300万欧元。在截至2019年12月31日的一年中，P&ARP、A&T、AS&I和Holding&Corporation部门的研发费用(不包括税收抵免)分别为2200万欧元、1900万欧元、1500万欧元和400万欧元。
其他损益，净额
截至2011年12月31日的第一年，
(单位：百万欧元)20202019
衍生品已实现亏损(35)(49)
因对冲会计终止而从保监处重新分类的损失(6)— 
按公允价值计入损益的衍生品未实现收益-净额16 33 
重新计量货币资产和负债的未实现汇兑收益--净额1 — 
资产减值(43)— 
重组成本(13)(4)
(亏损)/养老金计划修订收益(2)1 
处置损失(4)(3)
其他(3)(1)
其他损益合计(净额)(89)(23)
其他亏损，截至2020年12月31日的年度净亏损8900万欧元，而截至2019年12月31日的年度净亏损为2300万欧元。
本集团利用金融衍生工具对冲相关的商业交易。在其他损益中确认的已实现损益，净额由销售成本中计入的商业交易抵销。截至2020年12月31日止年度，衍生工具结算时确认的已实现亏损为3,500万欧元，其中金属衍生品已实现亏损3,000万欧元，外汇衍生品已实现亏损5,000万欧元。截至2019年12月31日止年度，衍生工具结算确认的已实现亏损4900万欧元，其中金属衍生品已实现亏损5600万欧元，外汇衍生品已实现收益700万欧元。
本集团亦利用金融衍生工具对冲预测的商业交易。在其他损益净额中确认的未实现损益被尚未入账的预测交易价值的变化所抵消。在截至2020年12月31日的一年中，衍生工具的未实现收益为1600万欧元，主要包括与金属衍生品相关的2500万欧元的收益和与外汇衍生品相关的900万欧元的亏损。截至2019年12月31日的年度，衍生工具的未实现收益为3300万欧元，主要包括与金属衍生品相关的收益3100万欧元和与外汇衍生品相关的收益200万欧元。
此外，在2020年，我们确定2020年剩余时间和2021年应用对冲会计的一部分对冲预测销售预计不再发生。因此，累积在股本中的相关衍生工具的公允价值被重新分类到损益表中，导致600万欧元的损失。
在截至2020年12月31日的一年中，记录了4300万欧元的减值费用。2020年录得的减值费用主要包括与我们的A&T部门的Monthuil-Juigné和Ussel业务的长期资产分别相关的900万欧元和700万欧元的减值，以及在AS&I部门的与我们的White，GA和南京业务的长期资产相关的1300万欧元和1200万欧元的减值。
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在截至2020年12月31日的一年中，重组成本为1300万欧元，主要与我们A&T部门在美国和欧洲的重组计划有关。在截至2019年12月31日的一年中，重组成本为400万欧元，主要与我们AS&I部门的重组活动有关。
财务成本，净额
与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的一年，融资成本净减少1600万欧元，至1.59亿欧元。这一减少的主要原因是保理费用减少了900万欧元，借款利息减少了700万欧元。
在截至2020年12月31日的一年中，来自欧元功能货币实体持有的部分美元计价债务重估的外汇净收益为3700万欧元，并被为对冲这一敞口而签订的衍生品工具的亏损所抵消。在截至2019年12月31日的一年中，欧元功能货币实体持有的部分美元计价债务重估造成的外汇净亏损为300万欧元，并被为对冲这一敞口而达成的衍生品工具的收益所抵消。
所得税
截至2020年12月31日的一年，所得税为1700万欧元，而截至2019年12月31日的一年的支出为1800万欧元。
在截至2020年12月31日的一年中，我们的有效税率为所得税前亏损的49%，而法定税率为32%。我们的有效税率高于法定税率，主要反映了CARE法案的影响，以及美国税法的某些澄清，允许确认上一年结转亏损的额外递延税项资产。
截至2019年12月31日的一年，我们的有效税率为所得税前收入的22%，而法定税率为34.4%。我们的实际税率低于法定税率，主要反映了瑞士税制改革的积极影响，但部分被我们认为不可能利用这些亏损的司法管辖区亏损产生的未确认递延税项资产的影响所抵消。
由于法国适用税率的变化，法定税率从截至2019年12月31日的年度的34.4%降至截至2020年12月31日的年度的32%。
净收益/净亏损
由于上述因素，我们在截至2020年12月31日的财年确认净亏损1700万欧元，而截至2019年12月31日的财年净收益为6400万欧元。
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截至2019年和2018年12月31日止年度的经营业绩
截至2013年12月31日的年度，
(以数百万欧元计，占总营收的3%)20192018
收入5,907 100 %5,686 100 %
销售成本(5,305)90 %(5,148)91 %
毛利602 10 %538 9 %
销售和管理费用(276)5 %(247)4 %
研发费用(48)1 %(40)1 %
其他损益净额(23)— %153 3 %
营业收入255 4 %404 7 %
财务成本，净额(175)3 %(149)3 %
合资企业的收益/(亏损)份额2 — %(33)1 %
所得税前收入82 1 %222 4 %
所得税费用(18)— %(32)1 %
净收益/(亏损)64 1 %190 3 %
发货量(单位：千吨)1,589 不适用1,534 不适用
每吨收入(欧元/吨)3,717 不适用3,707 不适用
收入
与截至2018年12月31日的财年相比，截至2019年12月31日的财年收入增长了4%，达到59.07亿欧元。这一增长反映出出货量增加了4%。
截至2019年12月31日的一年，销售量增长了4%，达到1,589千吨。这一增长主要是由于P&ARP的出货量增加，这在很大程度上是由于保龄球场在2019年的整合。
每吨收入增加10%，达到每吨3717欧元，反映出转换价格的改善和更好的产品结构被较低的金属价格所抵消。
我们的收入在“细分业绩”一节中有更详细的讨论。
销售成本
与截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度销售成本增长了3%，达到53.05亿欧元。销售成本的增加反映了鲍林格林的合并，主要原因是与上年相比，劳动力成本增加了9100万欧元，折旧增加了5400万欧元(其中1800万欧元可归因于IFRS 16的实施-租约)和能源成本增加2300万欧元。
销售和管理费用
截至2019年12月31日的一年，销售和管理费用与截至2018年12月31日的年度相比增长了12%，达到2.76亿欧元。这一增长是由于员工福利支出增加了2000万欧元，反映了美国和欧洲员工人数增加的800万欧元，合并鲍林格林公司的500万欧元，以及用于流程改进和IT项目的900万欧元的专业费用增加。
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研发费用
与截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度研发费用增加了20%，达到4800万欧元。这些费用分别扣除了截至2019年12月31日和2018年12月31日在法国获得的1200万欧元和1000万欧元的研发税收抵免。在截至2019年12月31日的一年中，P&ARP、A&T、AS&I和Holding&Corporation部门的研发费用(不包括税收抵免)分别为2200万欧元、1900万欧元、1500万欧元和400万欧元。在截至2018年12月31日的一年中，P&ARP、A&T和AS&I部门的研发费用(不包括税收抵免)分别为1800万欧元、2100万欧元和1100万欧元。
其他损益，净额
截至2011年12月31日的第一年，
(单位：百万欧元)20192018
衍生品已实现(亏损)/收益(49)14 
按公允价值计入损益的衍生品未实现收益/(亏损)-净额33 (84)
重新计量货币资产和负债的未实现汇兑收益/(损失)-净额— — 
重组成本(4)(1)
养老金计划修正案带来的收益1 36 
(亏损)/处置收益(3)186 
其他(1)2 
其他损益合计(净额)(23)153 
截至2019年12月31日的年度，其他亏损净额为2300万欧元，而截至2018年12月31日的年度净收益为1.53亿欧元。
本集团利用金融衍生工具对冲相关的商业交易。在其他损益中确认的已实现损益，净额由销售成本中计入的商业交易抵销。截至2019年12月31日止年度，衍生工具结算确认的已实现亏损4900万欧元，其中金属衍生品已实现亏损5600万欧元，外汇衍生品已实现收益700万欧元。截至2018年12月31日止年度，衍生工具结算确认的已实现收益为1400万欧元，其中金属衍生品已实现收益700万欧元，外汇衍生品已实现收益700万欧元。
该集团还利用金融衍生品来对冲预期的商业交易。在其他损益净额中确认的未实现损益被尚未入账的预测交易价值的变化所抵消。截至2019年12月31日的年度，衍生工具的未实现收益为3300万欧元，主要包括与金属衍生品相关的收益3100万欧元和与外汇衍生品相关的收益200万欧元。在截至2018年12月31日的年度，衍生工具的未实现亏损为8400万欧元，主要包括与金属衍生品相关的8300万欧元亏损和与外汇衍生品相关的100万欧元亏损。
在截至2019年12月31日的一年中，重组成本为400万欧元，主要与我们AS&I部门的重组活动有关。在截至2018年12月31日的一年中，重组成本为100万欧元，主要与我们德国业务的重组活动有关。
在截至2018年12月31日的一年中，我们确认了与美国OPEB计划修正案相关的3600万欧元净收益。
截至2018年12月31日的年度，出售收益主要与出售我们位于瑞士的Sierre工厂的North Building资产有关。
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财务成本，净额
与截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度财务成本净增加2600万欧元，达到1.75亿欧元。这一增长主要反映了实施国际财务报告准则第16号导致的利息支出增加-租契800万欧元和美元走强的影响。此外，在截至2018年12月31日的一年中，财务成本净额包括从Bowling Green收到的700万欧元利息，这笔利息当时是根据权益法入账的。在截至2019年12月31日的年度，由于实体被合并，鲍林格林没有收到任何利息。
在截至2019年12月31日的一年中，欧元功能货币实体持有的部分美元计价债务重估造成的外汇净亏损为300万欧元，并被为对冲这一敞口而达成的衍生品工具的收益所抵消。在截至2018年12月31日的一年中，欧元功能货币实体持有的部分美元计价债务重估造成的外汇净亏损为2200万欧元，并被为对冲这一敞口而达成的衍生品工具的收益所抵消。
合营企业的亏损分摊
截至2018年12月31日的年度，我们在合资企业亏损中的份额为3300万欧元，主要包括我们在鲍林格林净业绩中的份额，该份额在2019年1月10日之前按照权益法核算。2019年1月10日，我们收购了之前并未拥有的鲍林格林49%的股份，并开始整合截至当日的实体。
所得税
截至2019年12月31日的财年，所得税支出为1800万欧元，而截至2018年12月31日的财年，所得税支出为3200万欧元。
在截至2019年12月31日的一年中，我们的有效税率为所得税前收入的22%，而法定税率为34%。我们的实际税率低于法定税率，主要反映了瑞士税制改革的积极影响，但部分被我们认为不可能利用这些亏损的司法管辖区亏损产生的未确认递延税项资产的影响所抵消。
截至2018年12月31日的一年，我们的有效税率为所得税前收入的14%，而法定税率为25%。我们的有效税率低于法定税率，主要是由于在截至2018年12月31日的年度，瑞士结转的以前未确认的税负产生了有利影响，用于抵消出售我们位于瑞士的Sierre工厂的North Building资产产生的应税利润。
由于Constellium SE于2019年从荷兰转移到法国，我们的法定税率从截至2018年12月31日的年度的25%增加到截至2019年12月31日的年度的34%。
净收益/净亏损
由于上述因素，我们在截至2019年12月31日的财年确认净收入为6400万欧元，而截至2018年12月31日的财年净收入为1.9亿欧元。

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细分结果
细分市场收入
下表列出了我们的运营部门在所述期间的收入：
截至2013年12月31日的年度，
(以百万欧元为单位，占收入的%)202020192018
P&ARP2,734 56 %3,149 53 %3,059 54 %
A&T1,025 20 %1,462 24 %1,389 23 %
作为我(&I)1,167 24 %1,351 23 %1,290 23 %
控股和公司— — %— — %10 — %
部门间淘汰(43)新墨西哥州(55)新墨西哥州(62)新墨西哥州
总收入4,883 100 %5,907 100 %5,686 100 %
新墨西哥州没有意义
P&ARP
在截至2020年12月31日的一年中，我们P&ARP部门的收入与截至2019年12月31日的年度相比下降了13%，至27.34亿欧元，主要原因是出货量减少和每吨收入减少。由于新冠肺炎疫情的影响，包装、汽车和特种产品的出货量下降，P&ARP出货量下降了7%或78000吨。由于金属价格下跌，截至2020年12月31日的一年，每吨收入从截至2019年12月31日的每吨2,871欧元下降了7%，至每吨2,683欧元。
在截至2019年12月31日的一年中，我们P&ARP部门的收入与截至2018年12月31日的年度相比增长了3%，达到31.49亿欧元，主要反映了出货量的增加，部分原因是鲍林格林的整合，尽管金属价格下跌导致每吨收入下降。P&ARP出货量增长58kt，反映汽车轧制产品出货量增加38kt，或19%，部分原因是鲍林格林的整合和包装轧制产品出货量增加23kt，或3%。截至2019年12月31日的年度，每吨收入下降3%，至每吨2,871欧元，主要原因是金属价格下跌。
A&T
在截至2020年12月31日的一年中，由于出货量和金属价格下降，我们A&T部门的收入与截至2019年12月31日的年度相比下降了30%，至10.25亿欧元。由于新冠肺炎疫情的影响，航空航天和运输、工业、国防和其他轧制产品的出货量下降，A&T的出货量下降了24%。截至2020年12月31日止年度，每吨收入由截至2019年12月31日止年度的每吨6,041欧元下降7%至每吨5,601欧元，主要反映金属价格下跌，以及航空航天产品出货量下降及运输、工业、国防及其他轧制产品出货量上升所带来的不利组合。
在截至2019年12月31日的一年中，我们A&T部门的收入比截至2018年12月31日的一年增加了7300万欧元，达到14.62亿欧元，反映出价格上涨和更好的组合部分抵消了金属价格下降带来的每吨收入的增加。A&T出货量下降了2%，反映出航空航天轧制产品出货量增加了9kt，但运输、工业、国防和其他轧制产品出货量减少了13kt。截至2019年12月31日止年度，每吨收入增加7%至每吨6,041欧元，主要反映航空航天轧制产品组合改善，以及运输、工业、国防及其他轧制产品价格上升，尽管金属价格较低。
作为我(&I)
在截至2020年12月31日的年度，我们AS&I部门的收入下降了14%，至11.67亿欧元，原因是出货量和金属价格与截至2019年12月31日的年度相比有所下降。由于新冠肺炎疫情导致汽车和其他挤压产品的出货量减少，AS&I的出货量下降了9%，即21kt。在截至2020年12月31日的一年中，每吨收入从截至2019年12月31日的每吨5,404欧元下降到每吨5,096欧元，降幅为6%，反映出金属价格的下降。
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截至2019年12月31日的年度，我们AS&I部门的收入与截至2018年12月31日的年度相比增长了5%，达到13.51亿欧元，反映出价格上涨和更好的组合部分抵消了金属价格下降带来的每吨收入增加。AS&I出货量稳定，增长1kT，反映汽车挤压产品出货量增长8%或9kt，部分抵消了其他挤压产品出货量下降6%或8kt的影响。截至2019年12月31日的年度，每吨收入增长4%，至每吨5404欧元，反映出更有利的汽车挤压产品组合。
控股和公司
截至2018年底止年度，控股及公司部门的收入主要与我们核心业务附带的金属销售有关。
分段调整后的EBITDA
下表列出了我们的经营部门在本报告所示期间的调整后EBITDA(息税折旧及摊销前利润(EBITDA))：
截至2013年12月31日的年度，
(以百万欧元为单位，占收入的%)202020192018
P&ARP29111 %2739 %2438 %
A&T106 10 %204 14 %152 11 %
作为我(&I)88 8 %106 8 %125 10 %
控股和公司(20)新墨西哥州(21)新墨西哥州(22)新墨西哥州
调整后EBITDA合计465 10 %562 10 %498 9 %
新墨西哥州没有意义
调整后的EBITDA不是IFRS定义的衡量标准。我们认为，与调整后EBITDA最直接可比的国际财务报告准则是我们在相关期间的净收益或亏损。
在考虑业务的财务业绩时，管理层分析了我们所有业务部门调整后EBITDA的主要财务业绩指标。我们的首席运营决策者(“CODM”)根据调整后的EBITDA衡量我们运营部门的盈利能力和财务表现。经调整EBITDA定义为持续经营的收入/(亏损)，扣除所得税、合资企业的结果、财务净成本、其他费用和折旧及摊销(经调整以剔除重组成本、减值费用、衍生工具及不符合对冲会计资格的交易的未实现损益、金属价格滞后、基于股份的补偿支出、若干购买会计调整的影响、启动和开发成本或收购、整合和分离成本、若干增量成本以及其他特殊、非常或一般非经常性项目)。
我们相信，如上所述，调整后的EBITDA对投资者是有用的，因为它通过排除非经常性和非营业项目，说明了持续业务的潜在表现。证券分析师、投资者和其他相关方经常使用类似的调整后EBITDA概念对我们公司进行评估，并与其他公司进行比较，其中许多公司在报告业绩时提出了与调整后EBITDA相关的业绩衡量标准。
调整后的EBITDA作为一种分析工具有其局限性。它不是“国际财务报告准则”定义的衡量标准，因此不能作为衡量经营业绩的营业利润或净收入的替代指标，也不能替代衡量流动性的经营活动现金流。调整后的EBITDA不一定与其他公司使用的同名指标可比。因此，您不应将调整后的EBITDA与我们根据国际财务报告准则编制的业绩分开考虑，或将其作为我们的分析的替代。
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下表将截至2020年12月31日的三年中每一年的净(亏损)/收入与我们调整后的EBITDA进行了核对：
截至2011年12月31日的第一年，
(单位：百万欧元)202020192018
净(亏损)/收益(17)64 190 
所得税(福利)/费用(17)18 32 
财务成本，净额159 175 149 
合资企业的(收益)份额/亏损— (2)33 
折旧及摊销259 256 197 
资产减值(a)
43 — — 
重组成本(b)
13 4 1 
衍生品的未实现(收益)/亏损(16)(33)84 
重新计量货币资产和负债的未实现汇兑收益--净额(1)— — 
养老金计划修订的亏损/(收益)(c)
2 (1)(36)
基于股份的薪酬15 16 12 
金属价格滞后(d)
8 46 — 
启动和开发成本(e)
5 11 21 
处置亏损/(收益)(f)
4 3 (186)
保龄球场与收购相关的一次性成本(g)
— 5 — 
其他(h)
8 — 1 
调整后的EBITDA465 562 498 
__________________
(a)在截至2020年12月31日的一年中，确认了与一些A&T现金产生单位有关的减值费用4,300万欧元，这是由于新冠肺炎疫情导致航空航天行业低迷，以及一些AS&I现金产生单位在对其长期业务前景进行审查后产生的。
(b)在截至2020年12月31日的一年中，与欧洲和美国裁员相关的重组成本为1300万欧元。
(c)2018年，该集团修改了其在美国的OPEB计划之一，在截至2018年12月31日的一年中实现了3600万欧元的收益。
(d)金属价格滞后是指Constellium收入中包含的铝价格与销售成本中包含的铝购买价格确定时间之间的时间差对财务的影响。本集团采用加权平均价格基准核算存货，本次调整旨在消除LME价格波动的影响。集团金属价格滞后调整的计算基于Constellium的每个生产基地计算的内部标准化方法，主要计算为记录在库存中的产品的平均价值，它近似于市场现货价格，减去从库存中转移出来的平均值，即基于期间销售数量的金属销售成本的加权平均。
(e)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的启动和开发成本与我们AS&I运营部门的新项目相关。
(f)2018年7月，Constellium完成了将其瑞士Sierre工厂的North Building资产出售给Novelis，并将Sierre现场共享基础设施贡献给与Novelis的合资企业，以换取2亿欧元的现金对价。这项交易还导致自2005年以来由Novelis租赁和运营的North Building资产的现有租赁协议终止。在截至2018年12月31日的一年中，这笔交易产生了1.9亿欧元的净收益。
(g)在截至2019年12月的一年里，与收购相关的保龄球一次性成本是库存增加的非现金逆转。
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(h)其他方面，在截至2020年12月31日的一年中，包括由于新冠肺炎疫情导致集团无法履行某些承诺而产生的200万欧元的采购罚款和终止费，以及由于新冠肺炎疫情的影响而确定不再发生的某些预测销售因停止对冲会计而造成的600万欧元损失。
下表列出了从截至2018年12月31日的年度到截至2020年12月31日的年度，我们三个部门中每个部门调整后EBITDA变化的主要驱动因素：
(单位：百万欧元)P&ARPA&T作为我(&I)
截至2018年12月31日的年度调整后EBITDA243 152 125 
卷27 (5)24 
价格和产品组合(10)65 (1)
费用21 (14)(51)
保龄球场的巩固(15)— — 
采用IFRS 16的影响6 2 12 
外汇和其他1 4 (3)
截至2019年12月31日的年度调整后EBITDA273 204 106 
卷(47)(150)(36)
价格和产品组合18 (3)(3)
费用51 55 23 
外汇和其他(4)— (2)
截至2020年12月31日的年度调整后EBITDA291 106 88 
P&ARP
在截至2020年12月31日的一年中，我们P&ARP部门的调整后EBITDA与截至2019年12月31日的年度相比增长了7%，达到2.91亿欧元，原因是尽管出货量减少，但成本控制有力，产品价格和组合有所改善。截至2020年12月31日的年度，调整后的EBITDA每吨增加15%，从截至2019年12月31日的249欧元增至286欧元。
截至2019年12月31日的年度，我们P&ARP部门的调整后EBITDA与截至2018年12月31日的年度相比增长了12%，达到2.73亿欧元，主要反映出销量增加，有利的金属成本部分被较弱的价格和组合所抵消，维护和汽车计划的加强以及鲍林格林的整合带来的增量成本。截至2019年12月31日的年度，调整后的EBITDA为249欧元，比截至2018年12月31日的年度的234欧元高出6%。
A&T
截至2020年12月31日的年度，我们A&T部门的调整后EBITDA与截至2019年12月31日的年度相比下降了48%，至1.06亿欧元，主要是由于新冠肺炎疫情的影响导致出货量下降，以及较弱的组合部分被强有力的成本控制所抵消。调整后的EBITDA每吨从截至2019年12月31日的年度的843欧元下降到580欧元，降幅为31%。
在截至2019年12月31日的一年中，我们A&T部门的调整后EBITDA与截至2018年12月31日的年度相比增长了34%，达到2.04亿欧元，主要反映了更好的价格和组合，但部分被更高的成本所抵消。调整后的EBITDA每吨增长36%，达到843欧元。
作为我(&I)
在截至2020年12月31日的一年中，我们AS&I部门的调整后EBITDA与截至2019年12月31日的一年相比下降了18%，至8,800万欧元，主要原因是新冠肺炎疫情的影响导致出货量减少。
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部分被严格的成本控制所抵消。截至2019年12月31日的年度，调整后的EBITDA每吨下降10%，从每吨423欧元降至每吨382欧元。
截至2019年12月31日的一年，我们AS&I部门的调整后EBITDA与截至2018年12月31日的一年相比下降了15%，至1.06亿欧元，反映出成本上升在很大程度上与我们的足迹扩张和一些较新汽车计划的运营挑战有关，尽管汽车出货量强劲。截至2019年12月31日的年度，调整后的EBITDA每吨下降16%，至每吨423欧元。
控股和公司
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的一年中，我们的控股和公司部门分别产生了2000万欧元、2100万欧元和2200万欧元的调整后EBITDA亏损。
流动性与资本资源
从历史上看，我们现金流的主要来源是经营活动的现金流和来自外部各方的资金或借款。
根据我们目前和预期的运营水平，以及我们市场和行业的状况，我们相信，我们的运营现金流、手头现金、新发行的债务或现有债务安排的再融资，以及我们保理和循环信贷安排下的可用性，将使我们能够在可预见的未来满足营运资本、资本支出、偿债和其他资金需求。
我们的政策是对冲所有极有可能或承诺的外币运营现金流。由于我们有以美元计价的重要第三方未来应收账款，我们通常与金融机构签订远期合同组合，出售远期美元兑欧元。此外，正如在“第4项.本公司信息-B.业务概述-管理我们的金属价格敞口”中所讨论的，当我们无法使实物铝购买的价格和数量与实物铝销售的价格和数量保持一致时，我们签订衍生性金融工具，以在价格确定时将金属价格波动的风险转嫁给金融机构。随着美元兑欧元升值或铝的LME价格下跌，与金融机构交易对手签订的与交易对冲相关的衍生品合约将出现负市值。我们以欧元和美元相结合的方式借款。当我们债务的外部货币组合与我们的资产组合不完全匹配时，我们会使用交叉货币利率掉期和交叉货币掉期相结合的方式来平衡风险。为此，我们买入了大量美元兑欧元远期外汇。由于美元兑欧元贬值，与金融机构签订的衍生品合约将出现按市值计价的负值。
如果我们负的按市值计价超过预先商定的合同限额，我们的金融机构交易对手可能会要求追加保证金。为了保护本集团不受市场大幅波动的潜在保证金要求的影响，我们在我们的各种借款安排下维持额外的现金或可用性，我们与大量金融交易对手签订衍生品，我们每天监测美元兑欧元和铝价不利变动的潜在保证金要求。2020年12月31日发布了300万欧元的追加保证金通知。截至2019年12月31日，没有发布追加保证金通知。2018年12月31日发布了500万欧元的追加保证金通知。
截至2020年12月31日，我们拥有9.81亿欧元的总流动资金，其中包括4.39亿欧元的现金和现金等价物，我们泛美ABL贷款项下的2.55亿欧元未提取可用性，我们延迟提取定期贷款项下的1.35亿欧元未提取可用性，我们法国库存工具项下的7400万欧元未提取可获得性，我们新的德国融资机制下的5000万欧元未提取可获得性，我们保理安排下的2200万欧元可获得性，以及其他信贷安排项下的600万欧元未提取可获得性，其中欧元
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现金流
下表汇总了我们截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的运营、投资和融资活动：
截至2013年12月31日的一年内，
(单位：百万欧元)202020192018
净现金流来自/(使用)在：
经营活动334 447 66 
投资活动(176)(353)(91)
融资活动101 (76)(82)
现金和现金等价物净增加/(减少)，不包括汇率变动的影响259 18 (107)
经营活动的净现金流量
在截至2020年12月31日的一年中，运营活动的净现金流流入3.34亿欧元，比截至2019年12月31日的一年的流入4.47亿欧元减少了1.13亿欧元。这一减少主要反映了营运资本变化减少8800万欧元，以及营运资本前经营活动现金流量变化减少2500万欧元。在截至2020年12月31日的一年中，无追索权安排下的保理应收账款减少了6500万欧元。
在截至2019年12月31日的一年中，来自运营活动的净现金流增加了3.81亿欧元，达到4.47亿欧元。运营现金流的这一增长反映了营运资本变化带来的3.78亿欧元现金流的增加，以及营运资本变化前运营活动的稳定现金流。在截至2019年12月31日的一年中，无追索权安排下的保理应收账款增加了1700万欧元。
用于投资活动的净现金流量
在截至2020年12月31日的一年中，用于投资活动的净现金流为1.76亿欧元。扣除赠款后的资本支出净额为1.77亿欧元，主要用于对我们的制造设施和增长项目的经常性投资。
在截至2019年12月31日的一年中，用于投资活动的净现金流为3.53亿欧元。资本支出为2.71亿欧元，主要与我们制造设施和增长项目的经常性投资有关。在截至2019年12月31日的年度，用于投资活动的净现金流也反映出我们的合作伙伴以8300万欧元收购了我们合作伙伴在Bowling Green合资企业中49%的权益。
在截至2018年12月31日的一年中，用于投资活动的净现金流为9100万欧元。资本支出2.77亿欧元，主要与我们制造设施和增长项目的经常性投资有关。投资活动中使用的净现金流包括出售我们在Sierre的资产所得的1.98亿欧元净收益，以及向合资企业提供的2400万欧元的股权贡献和贷款，这与我们在Bowling Green的51%的份额有关。
有关资本支出项目的更多详情，请参阅下面的“-历史资本支出”一节。
用于融资活动的净现金流量
在截至2020年12月31日的一年中，融资活动的净现金流为1.01亿欧元。在截至2020年12月31日的一年中，康斯特利姆公司筹集了3.25亿美元2028年到期的5.625%优先债券，部分收益用于赎回2021年到期的4.625%优先债券的剩余余额和偿还根据泛美资产负债表提取的金额。此外，Constellium获得了一笔1.8亿欧元的贷款，部分由法国政府担保，并从一项由瑞士政府部分担保的贷款中提取了2000万瑞士法郎。
在截至2019年12月31日的一年中，用于融资活动的净现金流为7600万欧元。在截至2019年12月31日的年度，用于融资活动的净现金流主要反映了2019年8月到期的3亿欧元4.625优先票据的1亿欧元部分赎回，以及收购Bowling Green时的5,400万欧元租赁偿还，部分被1.09亿欧元的循环信贷安排和其他贷款收益所抵消。
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截至2018年12月31日的年度，用于融资活动的现金净额为8200万欧元，主要反映在循环信贷安排和其他贷款的偿还上，为6800万欧元。
历史资本支出
下表提供了所示期间按部门划分的历史资本支出细目：
截至2011年12月31日的第一年，
(单位：百万欧元)202020192018
P&ARP73 96 97 
A&T45 72 70 
作为我(&I)61 97 105 
控股和公司3 6 5 
资本支出总额182 271 277 
在截至2020年12月31日的一年中，扣除赠款后的资本支出净额为1.77亿欧元，主要与所有部门的资产维持性投资有关。资本支出的减少是因为为应对新冠肺炎低迷而采取的措施。
在截至2020年12月31日的年度内承担的主要项目是支持我们的增长和可靠性计划，主要包括对我们的AS&I部门的投资。
在截至2019年12月31日的一年中，我们的资本支出主要与所有细分市场的资产维持性投资和选择性增长项目有关。
在截至2019年12月31日的一年中，我们承担的主要项目是支持我们的增长和可靠性计划，包括我们在欧洲和美国的P&ARP部门的汽车车身板材投资，我们AS&I部门的汽车结构和行业投资，以及我们A&T部门的制造效率投资。
截至2020年12月31日，我们有1.32亿欧元的在建项目正在进行中，这主要与我们在Neuf Brisach、Levice、Issoire、Ravenswood和Singen设施的持续维护、现代化和扩建项目有关。
截至2019年12月31日，我们有2.03亿欧元的在建项目，这主要与我们在Neuf Brisach、Děčín、Ravenswood、Levice、Issoire、Singen和肌肉浅滩设施的持续维护、现代化和扩建项目有关。
截至2018年12月31日，我们有1.94亿欧元的在建项目正在进行中，这主要与我们在Děčín、肌肉浅滩、Neuf Brisach、拉文斯伍德、伊索尔、辛根和范布伦设施的持续维护、现代化和扩建项目有关。
契约遵守情况
管理我们未偿还债务证券的契约不包含维持契约，但包含惯常的肯定和否定契约，除某些例外情况外，这些契约限制我们产生或担保债务、出售资产、进行投资、进行收购、合并或合并以及支付股息和其他限制性付款的能力以及我们子公司产生或担保债务、出售资产、进行投资、进行收购、合并或合并以及支付股息和其他受限制的付款的能力，其中包括限制我们产生或担保债务、出售资产、进行投资、进行收购、合并或合并以及支付股息和其他受限制的付款的能力。
泛美ABL贷款和美国延迟提取定期贷款(“U.S.DDTL”)包含一项金融契约，该契约规定，在任何时候，如果根据该契约借款的可获得性低于泛美ABL贷款总承诺的10%，我们将被要求维持最低固定费用覆盖率为1.0至1.0，借款人EBITDA最低贡献为25%，每种情况下均以往绩12个月为基础计算。“借款人EBITDA贡献”是指在任何期间，泛美ABL贷款下的借款人及其子公司在该期间的综合EBITDA与本公司及其子公司在该期间的综合EBITDA之比。泛美ABL设施和DDTL还包含与Ravenswood、Muscle Shoals和Bowling Green相关的留置权、投资和限制支付的惯常负面契约。
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PGE法国基金包含净债务杠杆契约和利息覆盖率契约，每半年测试一次，日期从2021年6月30日开始。
PGE法国融资机制亦载有惯常条款及条件，包括有关产生额外债务、出售资产、某些公司交易及重组、发放贷款及垫款以及进行某些衍生工具交易的负面契诺及限制。
无担保的德国贷款有一项利息覆盖契约，如果该贷款被提取，则适用于该贷款。.
睿智保理机制包含惯例契诺，保理承诺购买应收账款的前提是维持一定的信用评级水平。
欧洲保理机制包含习惯契约。
我们在2020年12月31日和2019年12月31日以及截至12月31日的年度遵守了我们的公约。
有关我们的重要融资安排的说明，请参阅“第10项.附加信息--C.材料合同”。
表外安排
截至2020年12月31日，除我们的合并财务报表另有披露外，我们没有重大的表外安排。
合同义务
下表汇总了截至2020年12月31日我们估计的重大合同现金义务和其他商业承诺：
按期间到期的现金付款
(单位：百万欧元)总计较少
比
1年前		1-3
年份		3-5
年份		五年后
年份
借款2,192 10 200 889 1,093 
利息(1)
572 114 223 175 60 
净债务衍生品40 10 30 — — 
与货币和商品有关的衍生品39 32 7 — — 
资本支出(2)
49 44 5 — — 
租契245 41 68 42 94 
经营租赁义务(3)
22 6 5 6 5 
总计(4)
3,159 257 538 1,112 1,252 
__________________
1.根据2024年发行的美元债券，年利率为5.750厘；根据2017年2月发行的债券，年利率为6.625厘；根据2026年发行的美元债券，年利率为5.875厘；根据2026年发行的欧元债券，年息率为4.250厘；根据2026年6月发行的债券，年利率为5.625厘。
2.我们目前预计我们的所有资本支出将由手头现金和外部融资提供资金。
3.经营租赁涉及根据短期租赁或低价值资产租赁租赁的建筑物、机器和设备。
4.估计养恤金和其他离职后债务何时需要结清是不切实际的，因此这些债务没有列入上文的合同债务表。
环境意外情况
与许多其他行业一样，我们的运营受到联邦、州、地方和国际法律、法规和条例的约束。这些法律法规(一)管理可能对环境造成不良影响的活动或经营，
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例如排放到空气和水中，以及废物处理和处置做法，以及(Ii)对清理费用和因泄漏、处置或其他排放或受管制材料造成的某些损害承担责任。有时，我们的运营已导致或可能导致某些不符合此类环境法的适用要求。到目前为止，任何不遵守此类环境法律的行为都没有对我们的财务状况或经营业绩产生实质性的不利影响。
养老金义务
Constellium为其在多个国家的员工提供各种养老金计划。这些计划中有些是已定义的福利计划，另一些是已定义的缴款计划。这些计划中规模最大的是美国、瑞士、德国和法国。退休金福利一般以雇员退休前的服务年资和最高平均合资格补偿为基础，并根据生活费用的增加而定期调整，不论是按惯例、集体协议或法定规定。最后，我们还在美国的一家工厂参加了各种多雇主养老金计划。
我们还向退休雇员提供健康和人寿保险福利，在某些情况下还向他们的受益人和受保家属提供医疗和人寿保险福利。这些计划主要在美国实施。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年，损益表中确认的与我们所有养老金和退休后福利相关的总支出分别为4500万欧元和4300万欧元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，这些计划资产的公允价值分别为4.58亿欧元和4.45亿欧元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们债务的现值分别为11.22亿欧元和11.15亿欧元。这导致截至2020年12月31日和2019年12月31日，计划赤字总额分别为6.64亿欧元和6.7亿欧元。
我们对我们的基金养老金计划和其他退休后福利计划的估计资金是基于精算估计的，使用了对贴现率、补偿增长率和医疗保健成本趋势率的福利假设。截至2020年12月31日，与基金养老金计划和无基金债务现值相关的赤字分别为3.14亿欧元和3.5亿欧元。截至2019年12月31日，与基金养老金计划和无基金债务现值相关的赤字分别为3.23亿欧元和3.47亿欧元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年，养老金和其他福利计划的缴费分别为5300万欧元和5000万欧元。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的两年中，我们多雇主计划的缴费每年约为200万欧元。
主要会计政策、关键会计估计和关键判断
我们的主要会计政策载于本年报其他部分的经审核综合财务报表附注2。尚未采用的新准则和解释也在我们经审计的综合财务报表的附注2.3中披露。关键会计估计和关键判断在我们经审计的合并财务报表的附注2.7中进行了描述，鉴于当前的新冠肺炎大流行，本附注特别包括围绕关键估计和不确定性的考虑因素。

项目6.董事、高级管理人员和员工
A.董事和高级管理人员
根据公司章程，董事会由股东大会任命的3至18名自然人或法人组成。
下表提供了截至本年度报告日期我们董事会成员的信息(截至2020年12月31日的年龄)。我们每位董事的营业地址如下：法国巴黎，华盛顿广场40-44号康斯特利姆邮编：75008。
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名字年龄职位任命日期：当前任期
理查德·B·埃文斯73主席2011年1月5日2019-2022
盖伊·毛吉斯67导演2011年1月5日2020-2023
沃纳·P·帕施克70导演2013年5月21日2019-2021
米歇尔·布兰杰斯(Michiel Brandjes)66导演2014年6月11日2019-2021
彼得·F·哈特曼71导演2014年6月11日2020-2023
约翰·奥梅罗德71导演2014年6月11日2019-2021
洛里·A·沃克63导演2014年6月11日2019-2022
玛莎·布鲁克斯61导演2016年6月15日2019-2022
让-马克·热尔曼54董事兼首席执行官2016年6月15日2020-2023
斯特凡妮·弗拉谢(Stéphanie Frachet)43导演2018年5月24日2019-2022
根据本公司与Bpifrance Participations(f/k/a Fonds Stratégique d‘Investisvation)(“Bpifrance”)之间的股东协议，2018年，Bpifrance指定Frachet女士为被提名人，然后由股东委任为本公司董事。
理查德·B·埃文斯.埃文斯先生自2011年1月以来一直担任董事，并自2012年12月以来担任我们的董事会主席。埃文斯先生目前是IT咨询和外包公司CGI Group，Inc.的独立董事和审计委员会成员。2016年，在诺兰达铝业控股公司通过破产法第11章破产程序成功清算后，埃文斯先生辞去了诺兰达铝业控股公司非执行董事的职务。他于2013年5月退休，担任总部位于蒙特利尔的森林产品公司Resolute Forest Products的非执行主席一职。2009年4月，他从总部位于伦敦的力拓公司(Rio Tinto Plc)和总部位于墨尔本的力拓有限公司(Rio Tinto Ltd.)执行董事以及力拓全资子公司力拓铝业公司(Rio Tinto Alcan Inc.)首席执行长的位置上退休。在此之前，埃文斯先生曾于2006年3月至2007年10月担任蒙特利尔阿尔坎公司总裁兼首席执行官，并于2007年10月领导了力拓收购加拿大铝业的谈判。2005年9月至2006年3月，他担任阿尔坎公司执行副总裁兼首席运营官。在1997年加盟加拿大铝业公司之前，他在凯撒铝业化工公司工作了27年，担任过多个高级管理职位。埃文斯先生是国际铝业协会(IAI)的前任主席，也是总部设在华盛顿特区的美国铝业协会的前任主席。他之前曾担任加拿大首席执行官理事会环境和气候变化委员会联席主席，以及USCAP董事会成员，USCAP是一个总部位于华盛顿特区的关注气候变化的联盟。
盖伊·毛吉斯。莫吉斯自2011年以来一直担任非执行董事。马吉斯先生在担任罗伯特博世法国SAS总裁12年后，于2016年至2018年担任罗伯特博世股份有限公司董事会顾问。这家法国子公司涵盖博世集团(Bosch Group)的所有活动，博世集团是汽车设备、工业技术、消费品和建筑技术领域的领先者。他是法德工商会主席。毛吉斯先生是IAC Partners和Loccioni S.p.A的高级顾问，是KPS Capital Partners的欧洲顾问委员会成员，也是Melcofin&Co的顾问委员会成员。在Pechiney，他管理着Rhenalu Neuf-Brisach的平轧产品工厂。在PPG工业公司，他成为欧洲平板玻璃活动的总裁。随着朝日玻璃(Asahi Glass)收购PPG Glass Europe，莫吉斯先生担任副总裁，负责日本集团汽车分公司的业务发展和欧洲活动。毛吉斯毕业于理工学院(Ecole Polytech)，是“庞茨与乔斯军团”(Corps des Ponts et Chaussées)的工程师。
沃纳·P·帕施克。帕施克自2013年5月以来一直担任非执行董事。从2008年到2017年4月，他担任卢森堡Braas Monier Building Group的独立董事，担任审计委员会主席。前几年，他曾在ConEnergy Aktiengesellschaft、汉堡、Coperion GmbH、斯图加特和几家规模较小的公司的监事会任职。2003年至2006年，他担任卢森堡Demag Holding的董事总经理兼首席财务官，在那里他提升了七个前西门子和曼内斯曼部门的价值。1992年至2003年，他在德国汉诺威的大陆Aktiengesellschaft公司工作，自1993年以来一直担任总经理，负责公司控制以及后来的会计工作。1989年至1992年，他担任美国俄亥俄州阿克伦通用轮胎公司的首席财务官。1973年至1987年，他在大陆航空公司担任财务、分销、营销和控制方面的不同职位。帕施克先生是韦伯汽车有限公司顾问委员会成员，也是阿德里安德国公司的高级顾问。帕施克先生在汉诺威大学、汉堡大学和明斯特/威斯特伐利亚大学学习经济学，1973年毕业于那里的Diplomkaufmann。他于1993年毕业于哈佛商学院国际高级管理课程。
米歇尔·布兰杰斯(Michiel Brandjes)。布兰杰斯自2014年6月起担任非执行董事。2005年至2017年，他担任荷兰皇家壳牌公司(Royal Dutch Shell Plc)公司秘书兼总法律顾问。*Brandjes先生曾在公司任职
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荷兰皇家石油公司秘书兼总法律顾问。他在荷兰和海外的壳牌集团担任了25年的大量法律和非法律工作，包括担任新加坡法律部门的负责人，以及驻北京和香港的东北亚法律部门的负责人。在加入壳牌之前，布兰杰斯曾在芝加哥的一家律师事务所工作。布兰德斯先生在慈善基金会担任多个顾问和董事职位。他发表了多篇关于法律和商业主题的文章，是公司法律和治理主题的定期演讲者。布兰德斯毕业于鹿特丹大学法学院和加州伯克利分校。
彼得·F。 哈特曼。哈特曼先生自2014年6月起担任非执行董事。哈特曼先生自2015年4月以来一直担任皇家KPN N.V.监事会成员，目前是薪酬委员会主席和提名与公司治理委员会成员。哈特曼先生是德克塞尔机场(Texel Airport N.V.)监事会主席，也是航空玻璃与技术公司(Aviation Glass&Technology)和无人机应用初创公司Mainblades的顾问委员会成员。他曾担任福克技术集团(Fokker Technologies Group B.V)监事会主席至2020年5月，并于2004年至2013年担任肯尼亚航空公司(Kenia Airways)监事会成员，于2008年至2013年担任斯托克集团(Stork B.V.)监事会成员，于2009年至2014年1月担任CAI Compagnia Aerea Italiana S.p.A.监事会成员，于2010年至2014年5月担任Delta Lloyd Group N.V.监事会成员，并于2013年7月至2016年2月担任Royal Ten Cate N.V.监事会成员。2013年7月至2017年5月，他担任法航荷航副董事长。哈特曼从2010年起担任法航荷航(Air France KLM S.A.)监事会成员，2016年7月至2017年5月担任审计委员会成员。此前，哈特曼曾在2007年至2013年担任荷兰皇家航空公司(KLM Royal Dutch Airlines)总裁兼首席执行官。哈特曼先生在阿姆斯特丹HTS获得机械工程学士学位，在鹿特丹伊拉斯谟大学获得商业经济学硕士学位。
约翰·奥梅罗德。奥默罗德自2014年6月起担任非执行董事。奥默罗德先生是一名特许会计师，在公共会计师事务所工作了30多年。他在Arthur Andersen工作了32年，担任过各种客户服务和管理职位，最后一次担任的职位是2001年至2002年，担任英国和爱尔兰地区执行合伙人以及英国执行合伙人。2002年至2004年，他担任德勤(英国)伦敦业务高级合伙人，并担任英国高管和董事会成员。直至2018年5月，Ormerod先生担任以下董事职位：自2006年起，担任非执行董事、审计委员会成员(直至2017年9月，他还担任该委员会主席)以及金雅拓公司薪酬委员会成员；自2008年以来，担任ITV plc非执行董事、薪酬和提名委员会成员，以及自2010年以来担任审计委员会主席。在2015年12月31日之前，奥默罗德先生担任Tribal Group pl.的非执行董事、审计、薪酬和提名委员会成员以及董事会主席。Ormerod先生担任Computacenter plc.的非执行董事和审计委员会主席，并担任薪酬和提名委员会成员，直至2015年4月1日。奥默罗德还曾担任Misys plc的高级独立董事。2006年至2012年担任审计委员会主席，2005年至2012年担任审计委员会主席。约翰·奥默罗德是英国慈善机构BlodWise的主席。奥默罗德先生毕业于牛津大学。
洛里·A·沃克。沃克女士自2014年6月以来一直担任非执行董事。沃克女士曾在2008年至2013年担任Valspar Corporation的首席财务官兼高级副总裁，领导财务、IT和通信团队。在此之前，沃克女士曾于2004年至2008年担任Valspar副总裁、财务总监和财务主管，并于2001年至2004年担任副总裁兼财务总监。在加入Valspar之前，米歇尔·沃克女士在霍尼韦尔公司任职20年，担任过多个职位，职责逐步增加，她在霍尼韦尔公司的最后一个职位是全球金融风险管理总监。沃克女士目前担任Southwire Company，LLC的审计委员会主席，也是其人力资源委员会的成员。她还担任Compass Minerals International，Inc.的审计委员会主席，并是该公司薪酬委员会的成员。沃克女士拥有亚利桑那州立大学的金融学学士学位，并曾就读于斯坦福大学的高管学院项目和主任学院。
玛莎·布鲁克斯。布鲁克斯女士自2016年6月起担任非执行董事。布鲁克斯女士在2009年5月退休之前一直担任Novelis Inc.的总裁兼首席运营官，自2005年以来一直在Novelis Inc.担任高级职位。2002年至2005年，她担任公司高级副总裁以及美洲和亚洲阿尔坎轧制品公司总裁兼首席执行官。在加入阿尔坎之前，布鲁克斯女士曾在康明斯供职16年。1986年至2002年，康明斯是柴油发动机和发电领域的全球领先者，最终负责卡车和公共汽车发动机业务。她目前是庞巴迪公司(Bombardier Inc.)的董事，在那里她是审计委员会的成员；在捷普电路公司(Jabil Circuit Inc.)担任董事，在那里她担任薪酬委员会和提名和治理委员会的成员；以及CARE企业公司(CARE Enterprise Inc.)的董事，CARE Enterprise Inc.是CARE美国公司的营利性子公司，她在那里担任董事会联席主席。她之前曾担任哈雷戴维森和国际纸业的董事。布鲁克斯女士拥有耶鲁大学经济学和政治学学士学位以及公共和私人管理硕士学位。
让-马克·热尔曼。郭日尔曼先生自2016年6月起担任执行董事，并自2016年7月起担任我们的首席执行官。在加入Constellium之前，Germain先生是一家名为Algeco Scotsman的公司的首席执行官
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总部位于巴尔的摩的全球领先商业服务提供商专注于模块化空间和安全的便携式存储。在此之前，Germain先生在铝行业担任过许多领导职务，包括在Pechiney、Alcan和Novelis担任的运营、销售、营销、财务规划和战略方面的高级管理职务。他在Novelis的最后一个职位是在2008年至2012年担任北美业务总裁。在他职业生涯的早期，他在贝恩资本公司(Bain&Company)和通用电气资本(GE Capital)担任过多个国际职位。杰曼先生毕业于法国巴黎理工学院，拥有法国和美国双重国籍。
斯特凡妮·弗兰切特。布兰切特女士自2018年5月起担任非执行董事。Frachet女士目前是Bpifrance Investment的董事总经理兼Bpifrance资本开发执行委员会成员，她于2009年加入该投资公司。Frachet女士作为Bpifrance的常驻代表，也是Eutelsat Communications、Valeo和Sulo的董事，Sabena Technics的董事，以及Paprec董事会的观察员。直到最近，她还是Horizon Parent Holdings Sarl董事会的观察员(从2015年到2017年)。此前，弗朗切特女士曾担任Bpifrance的卡索董事会成员(2013年至2016年)、Cylande董事会成员(2010年至2017年)和萨伦扎董事会成员(2014年至2018年)，以及Eurosic的独立董事(2015年至2017年)。2002年至2009年，Frachet女士在安永会计师事务所、普华永道会计师事务所和法国兴业银行巴黎CIB担任过并购和杠杆收购方面的审计和财务咨询方面的各种职位，其中包括安永会计师事务所(Ernst&Young)、普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers)和法国兴业银行(SociétéGénérale CIB)。弗朗切特女士于2002年毕业于巴黎ESSEC商学院。
以下人员是截至本年度报告日期的我们的高管(截至2020年12月31日的年龄)。下面列出的我们每个官员的营业地址是法国巴黎华盛顿大街40-44号康斯特利姆大厦，法国巴黎。
名字年龄标题
让-马克·热尔曼54 首席执行官兼首席执行官
彼得·R·马特58 执行董事兼副总裁兼首席财务官
彼得·巴斯滕45 包装和汽车轧制产品业务部总裁
英格丽德·约尔格51 中国航天运输集团事业部总裁
菲利普·霍夫曼55 美国汽车工业和建筑工业集团业务部门总裁
杰克·克拉克61 全球制造行业高级副总裁兼首席技术官兼首席技术官
菲利普·瑞安·尤尔科维奇49 高级副总裁兼首席人力资源官
尼古拉斯·布伦54 负责公共事务、传播和可持续发展的高级副总裁
杰里米·利奇58 高级副总裁兼集团总法律顾问
以下各段列出了我们高级职员的履历信息(不包括杰曼先生，他的履历信息在上文对我们董事的履历信息的描述中列出)：
彼得·R·马特。马特先生自2017年1月1日起担任我们的执行副总裁兼首席财务官。2016年11月至2016年12月，他担任我们候任首席财务官。在加入Constellium之前，他在第一波士顿/瑞士信贷(First Boston/Credit Suisse)的投资银行工作了30年，在那里他建立了领先的金属和多元化行业覆盖业务。2010年至2015年，他担任瑞士信贷(Credit Suisse)董事总经理兼集团负责人，负责管理该公司在美洲的全球工业业务。自2020年6月起，马特先生在商业金属公司董事会任职。他毕业于阿默斯特学院。
彼得·巴斯滕。巴斯滕先生自2017年9月以来一直担任我们的包装和汽车轧制产品业务部总裁。自2016年以来，他曾担任我们负责战略、业务发展、研发和开发的执行副总裁，在此之前担任我们负责战略和业务规划的副总裁、我们汽车结构和工业业务部的软合金欧洲董事总经理以及我们的战略规划和业务发展副总裁。巴斯滕先生于2005年加入阿尔坎，担任阿尔坎专业板材公司的战略和业务规划总监，并于2008年成为销售和营销总监，负责铝包装应用市场。在加入阿尔坎之前，巴斯滕先生曾在战略咨询公司摩立特集团担任顾问。他的任务范围从制定营销、公司、定价和竞争战略到并购和优化制造运营。Basten先生拥有应用物理(代尔夫特理工大学，荷兰)和经济学、企业管理(ENSPM，法国)学位。
英格丽德·约尔格。约尔格女士自2015年6月以来一直担任我们航空航天和运输业务部的总裁。此前，阿莱斯·约尔格女士曾担任Aleris轧制品欧洲公司的首席执行官。在加入Aleris之前，John Joerg女士曾在美国铝业担任领导职务，在那里她是美国铝业欧洲和拉丁美洲磨坊产品业务部的总裁。
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以及奥马格奥地利公司的商业职位。约尔格于2019年7月加入奥伊斯塔尔平股份公司董事会。她在奥地利林茨大学获得工商管理硕士学位。
菲利普·霍夫曼. 霍夫曼先生自2020年10月以来一直担任我们汽车和工业业务部的总裁。他之前曾在公司担任过多个领导职务，包括康斯特利姆硬质合金和大型挤压业务的常务董事、航空航天和运输业务部欧洲轧制产品副总裁以及汽车结构公司副总裁兼常务董事。在铝行业的广泛职业生涯中，霍夫曼先生担任过各种制造、战略和管理职务，为我们在欧洲和北美的汽车、工业、运输和航空航天客户提供服务。霍夫曼先生毕业于欧洲工商管理学院(INSEAD Business School)和国立矿业学院(École Nationale Supérieure des Mines)，拥有物理学和材料科学硕士学位。他拥有国际经理人硕士项目(IMPM)的国际管理硕士学位，该项目包括在McGill(加拿大)、兰开斯特大学(英国)、IIMB(印度)、KDI School(韩国)、INSEAD(法国)和JAIST(日本)学习。
杰克·克拉克。克拉克先生自2016年10月以来一直担任我们卓越制造高级副总裁兼首席技术官。在这一职位上，T.Clark先生负责Constellium的研究和技术，并监督所有EHS、精益持续改进活动以及工程、可靠性和资本支出的计划和执行。在加入Constellium之前，T.Clark先生是Novelis的高级副总裁兼首席技术官。克拉克先生毕业于普渡大学工程系，在美国铝业和Novelis三大洲拥有30多年的行业经验。
菲利普·瑞安·尤尔科维奇。尤尔科维奇先生自2016年11月起担任我们的高级副总裁兼首席人力资源官。在加入Constellium之前，尤尔科维奇先生是阿尔科苏格兰人公司的高级副总裁兼首席人力资源官。他的职业生涯始于一名金融分析师，之后在联合技术公司(United Technologies)和诺维利斯公司(Novelis)担任了欧洲、亚洲和美国的各种人力资源领导职务。尤尔科维奇先生拥有阿勒格尼学院学士学位和普渡大学工商管理硕士学位。
尼古拉斯·布伦。布伦先生自2018年1月以来一直担任我们的公共事务、传播和可持续发展高级副总裁，并曾于2017年9月至2018年1月担任传播高级副总裁，并于2011年1月至2017年1月担任传播副总裁。自2008年6月以来，他曾在阿尔坎工程产品公司(Alcan Engineering Products)担任过同样的职务。2005年至2008年6月，布伦先生担任泰利斯·阿莱尼亚空间公司负责通信的副总裁，同时担任泰利斯公司航天部的通信主管。在2005年之前，布伦先生曾在阿尔卡特担任对外通信副总裁、法玛通ANP/阿海珐通信副总裁以及卡尔森瓦格利特旅游集团全球通信副总裁。布伦先生自2015年1月起担任Constellium Neuf Brisach SAS总裁，并于2019年12月30日被任命为Constellium France Holdco总裁。布伦先生曾就读于巴黎索邦大学，并获得经济学学位。他拥有法国职业技术学院(Ecole Française des Attachés de Presse)的企业传播硕士学位，以及巴黎高等商业学院(Ecole Supérieure de Commerce)的分销网络营销管理证书。
杰里米·利奇。李·利奇先生自2011年1月以来一直担任康斯特利姆高级副总裁兼集团总法律顾问兼董事会秘书，此前曾担任阿尔坎工程产品公司副总裁兼总法律顾问。里奇先生于1991年从国际律师事务所理查兹·巴特勒(现为里德·史密斯)加盟佩希尼。在成为阿尔坎工程产品公司的总法律顾问之前，他是阿尔坎包装公司的总法律顾问，并在力拓、阿尔坎和佩希尼担任过各种高级法律职务。他已被多个司法管辖区录取，拥有牛津大学(法学硕士)的法律学位和伦敦商学院(London Business School)的工商管理硕士(MBA)学位。
B.补偿
新冠肺炎大流行
尽管新冠肺炎疫情给业务带来了困难，康斯特利姆在2020年并未对其薪酬计划进行任何重大的结构性调整或调整。我们已经采取行动(即支持业务)和同样重要的是没有采取行动的领域，将在下面的每个相关章节中披露。

非执行董事薪酬
为了应对新冠肺炎疫情，并作为团结的一种措施，我们的非执行董事自愿同意在4月1日至9月30日期间将他们的聘用费/会员费/主席费降低30%。
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2020年，我们非执行董事的薪酬结构包括(I)年度聘用费，(Ii)委员会成员费用，(Iii)委员会主席费用(委员会成员费用的200%)，以及(Iv)代替以前RSU年度补助金的现金：
年度定额
•董事会主席的年费为65,000欧元，其他非执行董事的年费为70,000欧元
•董事会主席的额外年费为65,000欧元
审计委员会
•审计委员会成员的年费为12000欧元
•审计委员会主席的额外年费为12000欧元
人力资源和薪酬委员会
•人力资源和薪酬委员会成员的年费为8000欧元
•人力资源和薪酬委员会主席额外年费8000欧元
提名和治理委员会
•提名和治理委员会成员的年费为6000欧元
•提名和治理委员会主席的额外年费6000欧元
环境、健康和安全委员会
•环境、健康和安全委员会成员的年费为4000欧元
•环境、健康和安全委员会主席的额外年费4000欧元
支付的现金，以代替以前的RSU年度补助金
•董事会主席每年95,000美元的现金
•每年为我们的其他非执行董事提供75,000美元的现金
转移后，从2020年第三季度开始，相当于以前每年发放的RSU赠款被季度现金支付所取代。
董事会非执行董事并无与本公司订立任何服务合约，以提供终止雇佣时的福利或与退休金有关的福利。
下表列出了我们2020财年应支付给非执行董事的薪酬：
名字
年刊
固位器
收费(1)
座椅费用(1)
会员费(1)
支付的现金代替以前的RSU补助金(2)
总计
理查德·B·埃文斯€55,250 €60,350 €11,900 €41,191 €168,691 
盖伊·毛吉斯€59,500 €3,400 €10,200 €32,519 €105,619 
米歇尔·布兰杰斯(Michiel Brandjes)€59,500 €— €8,500 €32,519 €100,519 
沃纳·P·帕施克€59,500 €— €10,200 €32,519 €102,219 
彼得·F·哈特曼€59,500 €— €10,200 €32,519 €102,219 
约翰·奥梅罗德€59,500 €— €15,300 €32,519 €107,319 
洛里·A·沃克€59,500 €10,200 €15,300 €32,519 €117,519 
玛莎·布鲁克斯€59,500 €6,800 €17,000 €32,519 €115,819 
斯特凡妮·弗拉谢(Stéphanie Frachet)(3)
€— €— €— €— €— 
总计€471,750 €80,750 €98,600 €268,824 €919,924 
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__________________
(1)为了应对新冠肺炎疫情，非执行董事在2020年4月1日至9月30日期间将费用降低了30%。这次费用降低为Constellium公司节省了11.49万欧元。
(2)董事会会议日期的汇率过去反映出董事长相当于23,750美元(每季度)，其他非执行董事相当于18,750美元(每季度)，单位为欧元：第三季度：0.89052；第四季度：0.84385。另见合并财务报表附注30。
(3)作为非执行董事，弗拉切特不收取任何费用。
非执行董事持股准则
2019年，我们通过了针对非执行董事的股权指导方针(SOG)，以进一步鼓励最低所有权水平，并促进非执行董事与股东利益之间的额外协调(不适用于Frachet女士，她作为非执行董事的服务没有获得报酬)。非执行董事必须持有Constellium股票的固定价值，如下所示：
•50万美元--他是董事会主席。
•25万美元*其他非执行董事
SOG给非执行董事五年的时间来达到指导水平的所有权。我们所有受SOG约束的非执行董事都在2020年见过他们。
高级船员薪酬
为了应对新冠肺炎疫情，基本工资增长被推迟了6个月，从每年的4月1日起生效，至10月1日。此外，我们的首席执行官、首席财务官和其他高管(定义如下)自愿同意减少他们的薪酬，如下所示(这些金额后来没有偿还)：
•Jean-Marc Germain-4月1日至9月30日期间自愿减薪30%(公司节省：142701欧元)
•彼得·马特--4月1日至9月30日期间自愿减薪15%(公司节省：42744欧元)
•其他高管--4月1日至9月30日期间自愿减薪15%(公司节余：123318欧元)
同样作为新冠肺炎大流行的一个结果：
•2020年年度奖金的调整后EBITDA部分(2021年支付)占总目标奖金的50%，让-马克·热尔曼、彼得·马特和其他高管的调整后EBITDA部分为0%
•让-马克·日尔曼、彼得·马特和我们的其他高管的股权奖励价值减少了30%
下表列出了我们2020财年支付给某些高管的薪酬。他们包括我们的首席执行官Jean-Marc Germain，我们的执行副总裁兼首席财务官Peter Matt，我们的包装和汽车轧制产品总裁Peter Basten，我们的航空航天和运输总裁Ingrid Joerg，以及直到2020年10月1日一直担任我们的汽车结构和工业部总裁的Paul Warton。沃顿先生辞职后，菲利普·霍夫曼被任命为汽车结构与工业部总裁，自2020年10月1日起生效。除首席执行官Jean-Marc Germain外，我们其他高管的薪酬信息
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我们的执行副总裁兼首席财务官彼得·马特(包括彼得·巴斯滕、英格丽德·约尔格、保罗·沃顿和菲利普·霍夫曼)在下表的“其他高管”一栏中汇总介绍。
名字基本工资
付讫		奖金(EPA)
付讫
权益
奖项(1)
退休/养老金(2)
其他
补偿(3)
总计(4)
让-马克·热尔曼€815,213 €1,226,083 €2,817,633 €22,490 €209,731 €5,091,150 
彼得·马特€538,141 €556,019 €989,983 €22,490 €94,386 €2,201,019 
其他行政主任(5)
€1,605,697 €1,417,539 €1,260,154 €209,339 €92,669 €4,585,398 
_________________
(1)报告为股权奖的金额代表2020年授予奖的授予日期公允价值，根据IFRS 2计算。Jean-Marc Germain于2020年4月获得以下奖励：(A)312,481股基于业绩的限制性股票单位(“PSU”)(最多可达624,962股)；(B)159,404股RSU。彼得·马特于2020年4月获得以下授权：(A)109,791股PSU(最多可成为219,582股)；以及(B)56,007股RSU。我们名单上的其他高管总共获得139,754股PSU(最多可成为279,508股)和71,291股RSU。PSU在授予之日的三周年时授予，条件是继续服务和某些与市场相关的业绩条件得到满足，归属范围为0-200%。RSU在授予之日的三周年时100%授予，但须继续服务。市场化绩效情况说明见下文《2020年长期激励计划》。另见合并财务报表附注30了解更多信息。
(2)退休/养老金指公司在2020财年在美国和瑞士缴纳的金额，作为分摊给这些个人基本工资的总体雇主退休/养老金要求的一部分。
(3)Jean-Marc Germain和Peter Matt的其他补偿包括汽车津贴、停车和健康、人寿和长期残疾保险的保费，以及Constellium US Holdings I，LLC美国非合格延期补偿和恢复计划下的非合格恢复缴费。约尔格以及沃顿、巴斯滕和霍夫曼的其他薪酬包括汽车津贴、午餐津贴、税收和医疗服务、汇率补偿以及人寿保险和长期残疾保险的保费。
(4)在我们的2020财年，支付给这些高管的薪酬总额为6,809,797欧元，其中包括：(A)基本工资总额为2,959,051欧元，(B)短期激励性薪酬总额为3,199,641欧元，(C)其他薪酬总额为396,786欧元，其中包括：(A)基薪总额为2,959,051欧元，(B)短期激励性薪酬总额为3,199,641欧元，(C)其他薪酬总额为396,786欧元。这些执行干事的退休/养恤金总价值为254319欧元。首席执行官、首席财务官和美国高管的所有薪酬金额都使用0.87681的汇率转换为欧元。瑞士高管的所有薪酬金额都使用0.93423的汇率转换为欧元。
(5)菲利普·霍夫曼(Philippe Hoffmann)截至2020年10月1日的薪酬。
以下是我们的高管参与的薪酬和福利计划以及股权指导方针的简要说明。
高级管理人员持股指南
2018年，我们通过了针对高管的股权指导方针(SOG)，以进一步鼓励最低所有权水平，并进一步促进执行委员会与股东利益的协调。具体操作指南如下：
•基本工资的400%给了他的首席执行官
•基本工资的200%用于首席财务官和业务部门总裁
•基本工资的100%用于支付其他高管
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SOG给高管五年的时间来实现指导百分比。除了我们的新任执行主任Philippe Hoffmann先生之外，我们所有的执行主任都在2020年会见了SOG。
不合格延期补偿和恢复计划
Constellium US Holdings I，LLC和某些其他子公司和附属公司(包括Germain和Matt)的一批精选高薪员工有资格参加Constellium US Holdings I，LLC美国非合格递延补偿和恢复计划(“DCRP”)。DCRP允许这些员工推迟最多85%的年度员工绩效奖励。DCRP也是一个不受限制的雇主缴费恢复计划，由于规范第401(A)(17)条对合格计划下支付的补偿的年度限制，不能对我们的401(K)计划进行缴费。超过这一限额的恢复贡献相当于2020年符合条件的总薪酬(2020年支付的基本工资加奖金)的9%。9%包括6%的雇主配对供款和3%的非选择性退休供款。恢复捐款是100%既得利益的。
除非参与者选择在离职后至少一年开始领取一至十年的年度付款，否则在离职后作为一笔一次性付款发放。
每位参与者根据存保计划指导其个人账户的投资。DCRP提供了广泛的基于市场的投资，这些投资可能每天都会发生变化。根据DCRP到期的福利是从我们的一般资产中支付的，尽管我们也维持着可能用于支付福利的拉比信托。信托和其中持有的资金是公司的资产。在我们破产的情况下，DCRP的参与者将是无担保的普通债权人。
支付权
作为一家在纽约证券交易所上市的外国私人发行人和一家没有在受监管的法国证券交易所上市的公司，本公司不受法国上市公司的薪酬话语权制度的约束。
2020员工绩效奖励计划
尽管新冠肺炎疫情给业务带来了困难，但本公司：
•未对2020员工绩效奖励计划绩效指标、目标(门槛、目标或最高水平)或测算期进行任何调整
•未对2020年员工绩效奖励计划支出适用积极的自由裁量权
我们的每一位高管，在其他选定的员工中，都参与了员工绩效奖励计划(我们称之为“EPA”)。EPA是一项年度现金奖金计划，旨在为Constellium的成功做出重大贡献的员工提供与业绩相关的奖励机会。根据EPA，参与者有机会根据我们的人力资源和薪酬委员会批准的适用年度绩效期间的某些财务和EHS目标的实现程度，以及适用参与者的主管制定的个人目标(如下所述)，获得现金奖金(以基本工资的百分比表示，并在绩效期间的下一年支付)。
根据EPA发放的2020年奖金的三个组成部分有以下权重：
•财务目标-70%
•EHS目标-10%*
•个人目标--20%
*EHS构成ESG组件
这个财务目标按年计算，并考虑到公司控制人定义和报告的两个组成部分：调整后的EBITDA(50%)和贸易周转金天数(20%)。为了促进整个公司的协同效应，环境保护局旨在鼓励各个工厂、业务部门和我们的公司部门密切合作，以实现共同的战略、运营和财务目标。因此，根据员工级别的不同，财务目标被定义为公司、业务单位和/或运营单位/地点的财务结果的组合。财务目标的门槛绩效水平设定为目标水平的80%。如果没有达到最低绩效，则不会支付财务目标。在门槛绩效和目标绩效之间，支出从0%线性增加到100%。最高性能级别设置为
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目标水平。达到目标水平的120%将导致200%的支出，并使用线性插值(这意味着每高出100%一个百分点，就会增加5%的额外支出)。
这个EHS目标，代表我们年度奖励计划中的ESG部分， Constellium及其子公司是按季度衡量的。在发生死亡或I类(重大)环境事件的情况下，EHS目标的支出为零(I)运营现场的员工，(Ii)相关业务单位领导层以及(Iii)执行委员会成员。这对EPA支出的重大影响反映了这样一个事实，即我们员工的安全是我们的头等大事。EHS目标的支出范围从0%到200%。
通过绩效管理计划每年对个人目标进行评估，并根据这些目标的完成情况来确定个人目标目标的实现百分比。
支付表定义了绩效水平和由此产生的支付额。实现目标业绩将导致100%的目标金额支付。总支出可以从目标金额的0%到150%不等。
EPA 2020适用于全球约1900名员工，包括我们所有的高管。对于2021年的支出，我们的员工获得了以下结果：
•财务目标：支出从0%到200%不等*；
•EHS目标：支出从50%到200%不等；
•个人目标：支出从0%到150%不等。日耳曼的派息率为132%。
*2020年EPA调整后EBITDA部分在集团层面的支出为0%，占Jean-Marc Germain、Peter Matt和其他高管总目标奖金的50%。

Constellium SE 2013股权激励计划
我们的股份薪酬计划是Constellium SE 2013股权激励计划(以下简称“计划”)。该计划的主要目的是让我们的高级管理人员和员工专注于业务表现，以帮助创造股东价值，鼓励公司业务的创新方法，并鼓励高级管理人员和员工拥有我们的普通股。该计划还旨在认可和留住我们的关键员工，以维持和确保我们的未来和业务竞争力。
该计划规定了多种奖励，包括“激励性股票期权”(在1986年“国内税法”(“守则”)第2422节的含义内)(“ISO”)、非限制性股票期权、股票增值权(“SARS”)、限制性股票、限制性股票单位(RSU)、基于业绩的限制性股票单位(PSU)、其他基于股票的奖励或这些奖励的任意组合。到目前为止，我们只根据该计划授予了RSU和PSU。
本计划规定，本计划于2013年经本公司董事会(“董事会”)批准后，可在本计划下进行为期10年的奖励。本公司已预留普通股共14,292,291股(其中7,292,291股普通股原预留，另预留7,000,000股普通股于2018年股东周年大会通过后授予本计划(“2018年股份授权”))。在某些情况下，授权和可用的普通股数量可能会进行调整，以防止稀释或扩大。
在2019年11月25日召开的公司股东大会上，我们批准了2018年股份授权，以便在转让后根据该计划做出新的奖励。批准后，授权有效期至2022年1月24日。在批准和转让之后作出的裁决必须遵守法国商法的强制性规定，这些规定现在适用，如下所述。
行政管理
该计划由我们董事会的人力资源和薪酬委员会管理。董事会或人力资源和薪酬委员会可以将管理授权给我们董事会的一名或多名成员。人力资源和薪酬委员会有权解释本计划，并根据其条款通过本计划的管理、解释和实施规则。董事会根据本公司人力资源及薪酬委员会的建议，厘定根据本计划授予的每项奖励所须持有的普通股数目，并在决定获奖者及该等奖励的条款及条件时考虑本公司高级管理层的建议。但须受某些例外情况(视情况而定)所规限
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根据《交易法》细则16B-3的要求，如果适用，我们的董事会可以随时和不时地行使本计划下人力资源和薪酬委员会的任何和所有权利和义务，如果适用的话，我们的董事会可以随时行使本计划下人力资源和薪酬委员会的任何和所有权利和义务。
转让后，根据《法国商法典》：
•人力资源和薪酬委员会不再有权作出任何形式的奖励；
•董事会有专属权力作出以股份结算的奖励；
•董事会有独家权力向公司首席执行官和任何副首席执行官(导演杰内拉尔·德莱盖(Général Délégué)，不论定居形式为何；及
•公司高级管理层有权向现金结算的高级管理人员和员工(公司首席执行官和任何副首席执行官(导演杰内拉尔·德莱古(Général Délégué))).
资格
根据该计划，高级职员和雇员有资格获得奖励。我们的人力资源和薪酬委员会就以下方面提出建议：
•对哪些干部和职工给予奖励；
•授予的奖励类型；
•受奖励的我们普通股的数量；以及
•此类奖励的条款和条件与本计划一致。
转让后，颁发新奖项和确定其条款的权力如上所述，见“行政管理.“此外，根据法国商法典，转让后，公司不再被允许授予限制性股票，只有高级管理人员(包括首席执行官)、董事会主席和员工有资格在转让后获得股票结算奖励。除董事会主席外，其他董事会非执行董事和顾问不再有资格获得股票结算奖励。
股票期权
在符合本计划的条款和规定的情况下，我们的董事会可以随时和不时地向符合条件的个人授予购买我们普通股的股票期权。股票期权可以作为ISO授予，根据美国联邦税法，这些股票期权的目的是有资格获得优惠待遇，或者作为不合格的股票期权，它们没有资格享受这种优惠的税收待遇。根据本计划规定的限制，我们的董事会有权决定授予每位获奖者的股票期权数量。每项股票期权奖励均由一份股票期权协议证明，该协议规定了股票期权的行权价格、股票期权是激励性股票期权还是非限制性股票期权、股票期权的期限、股票期权所涉及的股票数量，以及我们董事会可能决定的其他限制、条款和条件。
我们的董事会决定授予的每一项股票期权的行权价，但股票期权行权价不得低于授予日普通股公允市值的100%。根据该计划授予的所有股票期权将在不晚于授予之日起10年内到期。股票期权是不可转让的，除非根据遗嘱或世袭和分配法则，或者在非限制性股票期权的情况下，除非我们的董事会明确允许。授予股票期权并不赋予接受者股东的权利，只有在行使股票期权并以接受者的名义登记普通股之后，这种权利才会产生。转让后，只有在公司股东特别授权董事会授予股票期权的情况下，才能授予股票期权。截至本年度报告日期，我们尚未请求该等股东的授权，但可能会在未来的日期这样做。
股票增值权
本公司高级管理层可根据本计划授予SARS。SARS可能是与股票期权一起授予的“串联SARS”，也可能是不与股票期权一起授予的“独立SARS”。特别行政区赋予持有人在行使权力时向吾等收取相等于该特别行政区所属指定数目的普通股的公平市价总额超过相关股份的行使总价的款额(如有)。独立香港特别行政区的行使价格不得低于授予当日普通股公平市值的100%。
串联特区可以在相关股票期权授予之日授予。串联特别行政区只能在相关股票可行使并具有与相关股票相同的行权价的时间或时间行使。
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选择。串联特区因相关股票期权的行使或没收而终止或被没收，相关股票期权因串联特区的行使或没收而终止或被没收。
每一特别行政区均有授予协议作为证明，该协议列明行使价格、与特别行政区有关的普通股数目，以及本公司高级管理层可能决定的其他限制、条款及条件。我们可以透过交付普通股、现金或股票及现金组合的方式，支付行使SARS的参与者有权获得的金额，这是与SARS有关的奖励协议所规定的。非典型肺炎不得转让，除非根据遗嘱或世袭和分配法，或非经公司高级管理层明确允许的非典型肺炎与股票期权同时授予的非典型性非典型性肺炎。
移交后，向独立严重急性呼吸系统综合症批出新款项及订定独立严重急性呼吸系统综合症条款的权力，如上所述，载于“行政管理“关于现金支付的奖励。除非股东特别授权董事会授予股票期权，否则不得授予串联特别提款权，如上所述“股票期权”.
限制性股票
本计划规定，在适用法律允许的范围内，按照本计划、适用的奖励协议以及本公司董事会可能另行决定的规定，授予需要没收和限制转让的普通股。除上述限制及本公司董事会在适用法律允许的范围内施加的任何其他限制外，在授予限制性股票时，接受者将拥有与限制性股票有关的股东权利，包括有权投票表决限制性股票，并有权按照适用授予协议规定的条款获得就限制性股票支付或作出的所有股息和其他分派。在本公司董事会设定的限售期内，在适用法律允许的范围内，接受者不得出售、转让、质押、交换或以其他方式对受限制股票进行抵押。
转让后，根据法国商法典的条款，该公司不再被允许授予限制性股票。
限制性股票单位(RSU)
该计划授权我们的董事会授予RSU。RSU不是普通股，并不赋予接受者股东权利，尽管奖励协议可能规定了与股息等价物有关的权利。接收方不得在授予前出售、转让、质押或以其他方式妨碍根据本计划授予的RSU。RSU可以现金、普通股或适用授予协议规定的两者的组合进行结算，金额以结算日普通股的公允市值为基础。
转让后，董事会拥有独家权力，根据《法国商法典》并如上所述，授予新的RSU并制定其条款。行政管理“和”资格”.
基于业绩的限制性股票单位(PSU)
该计划授权董事会授予PSU。PSU的价值取决于我们董事会在授予PSU时设定的业绩目标的实现情况，可以现金、普通股、其他财产或两者的组合支付。每个PSU奖项都有一份奖励协议作为证明，该协议可能包含与终止参与者雇佣有关的条款。
转让后，董事会拥有独家权力，根据《法国商法典》并如上所述，授予新的PSU并制定其条款。行政管理“和”资格”.
其他以股票为基础的奖励
该计划规定奖励普通股和参照我们的普通股估值的其他奖励，包括非限制性股票、股息等价物和可转换债券。
转让后，其他以股票为基础的奖励只能根据法国商法典进行授予。
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绩效目标
该计划规定，我们的董事会可以在授予本计划下的任何奖项时设定绩效目标。
控制权变更后无故终止
该公司为其奖项设置了双重触发机制。当公司在紧接“控制权变更”之日或之后的两年内，在计划参与者无“原因”(如本计划所定义)的情况下终止雇佣时，除非适用的奖励协议另有规定，否则：(I)该参与者持有的所有奖励将全部归属(在符合绩效目标的情况下，按目标)，且不受限制；(I)所有由该参与者持有的奖励将全数授予(在符合绩效目标的情况下)，且不受限制；以及(Ii)参与者在控制权变更之日持有的截至终止雇佣之日仍未行使的任何期权或SAR此后可行使，直至(A)就ISO而言，即可行使该等期权或SAR的最后日期；或(B)如属不合格期权和SARS，则可行使至(X)以其他方式可行使该不合格期权或SAR的最后日期；及(Y)在(I)上述日期的两周年之日(以较早者为准)；及(Y)如属ISO，则为以其他方式可行使该等ISO的最后日期；或(B)如属不合格期权及SARS，则为(X)以其他方式可行使的最后日期；及(Y)以(I)至(I)两周年中较早者为准关于转让后作出的新股份结算奖励，本公司交付股份的能力须遵守法国商法典规定的最低归属及(如适用)持有期要求，如下所述。
“法国商法典”的适用
转让后，《法国商法典》适用于新的股票结算奖励，并特别要求：
•董事会根据股东授权作出的奖励，有效期最长可达38个月；
•根据法国税法，受未偿还奖励的股票总数加上受强制持有条件约束的股票(如果有)，在相关授予日不得超过股本的10%；
•只有高级管理人员(包括首席执行官)、董事会主席和员工才有资格获得股票结算奖励(如上文“资格”一节所述)；以及
•在授予之前或由于授予而持有公司股本超过10%的人不符合资格。
根据“法国商法典”，裁决的最低获得期为两年，或最低获得期为一年，然后是强制性的一年持有期，在这两种情况下，均受死亡和残疾例外情况的限制。根据法国商法典的上述要求在本计划下的奖励方面得到满足，该奖励至少有36个月的归属期。
修正
我们的董事会或我们的人力资源和薪酬委员会可以修改、更改或终止本计划，但未经参与者同意，不得做出会对参与者之前授予的奖励的权利造成重大损害的修改、更改或终止，除非此类修改是为了遵守适用法律，包括但不限于守则第409A条、证券交易所规则或会计规则。此外，在适用法律或适用证券交易所的上市标准要求获得本公司股东批准的情况下，不得进行该等修订。
2020年中国长期激励计划
尽管新冠肺炎疫情给业务带来了困难，但本公司：
•没有对任何非既得性或飞行中的长期激励奖励进行任何调整；
•在授予任何长期激励奖励时没有使用任何积极的自由裁量权；
•未缩短任何长期激励奖励的授予时间或业绩期限的；
•对未授予的长期激励奖，未给予保留奖、一次性特别奖或置换奖的；
•未通过调整长期激励组合或增加时效性奖励额度或比例来改变长期激励奖励设计；
•将所有2020年长期激励计划拨款的价值减少了30%。
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2020年长期激励计划(我们称之为《2020 LTIP》)与2017-2019年长期激励计划的计划设计大体相同。对于我们的高管，以及其他被选中的员工，奖项包括PSU和RSU。这些奖励于2020年4月7日颁发，并有三年的悬崖获得期，取决于参与者在适用的获奖日期之前的持续服务，以及对于PSU，满足某些与市场相关的业绩条件。对于其他选定的员工，奖励仅由RSU组成。
至于认购股，就计算Constellium股东总回报(“Constellium TSR”)而言，(I)履约期开始时的股价被视为授出日前20个交易日的平均收市价，及(Ii)履约期结束时的股价被视为授出日三周年前20个交易日的平均收市价，(Ii)就计算Constellium股东总回报(“Constellium TSR”)而言，(I)履约期开始时的股价被视为授出日前20个交易日的平均收市价，及(Ii)履约期结束时的股价被视为授出日三周年前20个交易日的平均收市价。Constellium将自己与由标准普尔MidCap 400材料指数和标准普尔SmallCap 600材料指数(“比较组”)组成的同行组进行比较，后者代表大约60个成分股。2020年4月7日授予日Constellium股票的20天平均起始价为5.61美元。实现水平应通过将Constellium TSR与上述两个指标的TSR平均值进行比较来确定，如下所示：
•如果Constellium TSR低于比较器组的两个第25百分位TSR的平均值，则不会授予任何PSU
•如果Constellium TSR是比较器组的两个第25百分位TSR的平均值，则25%的目标PSU将被授予
•如果Constellium TSR处于比较器组的两个中值TSR的平均值，则100%的目标PSU将被授予
•如果Constellium TSR介于两个第25百分位TSR的平均值和比较器组的两个中位数TSR的平均值之间，则PSU的数量将通过直线基础上的线性插值确定(介于25%和100%之间)
•如果Constellium TSR等于或高于比较器组的两个75%TSR的平均值，则200%的目标PSU将被授予
•如果Constellium TSR介于两个中位数TSR的平均值和比较器组的两个75%TSR的平均值之间，则PSU的数量将通过直线基础上的线性插值确定(在100%和200%之间)
•如果Constellium TSR为负，则归属的PSU数量上限为目标的100%

与2018年和2019年长期激励计划(“2018年长期激励计划”和“2019年长期激励计划”)一致，2020年长期激励计划包含关于控制权变更时RSU和PSU归属的双重触发(即股权不会在控制权变更时自动归属，因为归属需要两个触发：(I)控制权变更以及(Ii)无故终止雇佣或有充分理由的自愿终止)。如果在归属之前的任何时间应用这种双重触发，未归属的RSU和PSU将被转换为现金计价的权利，在雇佣终止之日归属。对于RSU和PSU，股价的参考日期将是控制权变更的前一天。对于PSU，权利将基于(I)基准金额(即目标)或(Ii)在参考日期测量的TSR中的较高者。
对于2020年LTIP，在2020年4月7日授予了1,049,839个目标PSU(最多可以成为2,099,678股)和910,047个RSU。根据2020年LTIP，99名参与者同时获得了PSU和RSU，另外108名参与者仅获得了RSU。截至2020年12月31日，目标的1,003,712股PSU(最多可以成为2,007,424股)和876,764股RSU已发行。根据2020年LTIP，96名参与者同时持有PSU和RSU，另外102名参与者仅持有RSU。
对于2019年LTIP，2019年4月1日授予了1,028,342个目标PSU(最多可以成为2,056,684股)和899,926个RSU。根据2019年LTIP，101名参与者同时获得了PSU和RSU，另外99名参与者仅获得了RSU。截至2020年12月31日，达到目标的954,831股PSU(最多可成为1,909,662股)和830,850股RSU已发行。根据2019年LTIP，94名参与者同时持有PSU和RSU，另外82名参与者仅持有RSU.
对于2018年LTIP，2018年5月25日授予了701,109个目标PSU(最多可以成为1,402,218股)和587,687个RSU。根据2018年LTIP，90名参与者同时获得了PSU和RSU，另外74名参与者仅获得了RSU。截至2020年12月31日，达到目标的635,784股PSU(最多可成为1,271,568股)和524,297股RSU已发行。根据2018年LTIP，78名参与者同时持有PSU和RSU，另外56名参与者仅持有RSU。
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就业及服务安排
Constellium是与其每一名官员签订的雇佣或服务协议的一方。一般而言，康斯特利姆公司可以在事先书面通知其官员的某些行为后，以“因由”终止其官员的雇佣或服务，但不给予补偿。每名官员在事先书面通知君士坦利姆后，可随时终止其雇佣关系。如果Constellium无故终止该官员的雇佣或服务，或者在某些高管的情况下，由于“充分的理由”而终止该官员的雇佣或服务，则该官员有权获得适用法律或集体谈判协议规定的或适用的雇佣或服务协议另有规定的某些报酬。除上述情况外，本署人员在因任何理由终止雇用或服务时，均无权领取任何遣散费。
根据此类雇佣和服务协议，每名官员还同意在终止雇佣或服务后最多两年内不从事或参与任何与Constellium竞争的商业活动，或招揽其员工或客户(取决于官员)。官员们还同意，在受雇或服务期间，不会因履行职责或使用康斯特利姆资源而使用或传播任何有关康斯特利姆的机密信息。
与我们某些高管的合同如下所述。
与Jean-Marc Germain签订的雇佣协议
让-马克·热尔曼的雇佣协议日期为2016年4月至25日。与Germain先生的雇佣协议规定，在2020年3月31日之前，每年的基本工资为1,085,000美元。从2020年4月1日至2020年9月30日，日尔曼的年薪暂时降至759,500美元，原因是为应对新冠肺炎疫情自愿降薪30%。2020年10月1日，日尔曼的年薪上调至111.5万美元，其中包括2020年的业绩增长。雇佣协议还规定，目标年度奖金为基本工资的120%(相当于133.8万美元)，最高年度奖金为基本工资的180%(相当于 $2,007,000)。此外，如上所述，Germain先生在2020年4月获得了以下股权奖励：(1)312,481股PSU(最多可成为624,962股)和(2)159,404股RSU。PSU在授予日期的三周年时授予，条件是继续服务和某些与市场相关的性能条件得到满足，归属范围为0-200%。RSU在授予之日的三周年时100%授予，但须继续服务。
如果Germain先生在没有“原因”的情况下被解雇，或者他因“充分的理由”辞职(每个原因都在雇佣协议中定义)，他将有权获得现金遣散费，只要他被执行，并且不撤销普遍发布的索赔，他将有权获得现金遣散费，金额等于(1)乘以(2)乘以(2)他的基本工资和目标年终奖的总和，这笔遣散费将等于(1)乘以(2)乘以(2)他的基本工资和目标年终奖的总和，这笔遣散费将是(1)乘以(2)的乘积(如果这种终止发生在“控制权变更”(根据雇佣协议的定义)之后的12个月内)在控制权变更后12个月内终止的情况下)。雇佣协议还包括永久保密契约、永久相互互不贬损契约，以及终止后12个月的竞业禁止和竞业禁止契约。
与彼得·马特签订雇佣协议
彼得·马特的雇佣协议日期为2016年10月26日。与马特先生的雇佣协议规定，在2020年3月31日之前，每年的基本工资为65万美元。从2020年4月1日到2020年9月30日，马特的年薪降至552,500美元，这是基于应对新冠肺炎疫情自愿降薪15%的基础上。2020年10月1日，马特的年薪提高到70万美元，其中包括2020年的功绩增长。雇佣协议还规定，目标年度奖金为基本工资的90%(相当于63万美元)，最高年度奖金为基本工资的135%(相当于94.5万美元)。此外，马特先生在2020年4月获得了以下股权奖励：(1)109,791股PSU(最多可成为219,582股)和(2)56,007股RSU。PSU在授予日期的三周年时授予，条件是继续服务和某些与市场相关的性能条件得到满足，归属范围为0-200%。RSU在授予之日的三周年时100%授予，但须继续服务。
如果马特先生无故被解聘或因“正当理由”辞职(每一项均在雇佣协议中定义)，他将有权获得(1)现金遣散费，金额相当于其年度基本工资、目标年度奖金和假期工资(1年的倍数)和(2)6个月的持续福利，但前提是他的执行和不撤销索赔的普遍放行。(1)现金遣散费，金额相当于他的年度基本工资、目标年度奖金和假期工资的总和(1年的倍数)和(2)6个月的持续福利福利。雇佣协议还包括永久保密契约和终止后12个月的竞业禁止和竞业禁止契约。如果马特先生的雇佣被无故终止，
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马特先生将获得相当于他年度基本工资、目标年度奖金和假期工资(1.5年的倍数)总和的50%的额外金额，以换取他同意不参加竞争。
C.董事会惯例
我们的董事会目前由10名董事组成，其中不到大多数是美国公民或居民。2020年，董事会召开了五次定期会议，并就有关新冠肺炎疫情和战略举措的事项举行了几次额外的会议，董事几乎100%出席了所有会议。
转让生效后，本公司不再受荷兰法律及其转让前管理文件的管辖，而是受法国法律和转让后生效的公司章程的管辖。这次转让导致了股东权利和公司治理的变化。
董事
在法国，一家公司被组织成“欧洲社会(Societas Europaea)“可以有两层董事会结构：一个由董事总经理组成的管理委员会(导演)和由非执行董事组成的监事会(Conseil de SurveMonitoring)，或单层董事会(国家行政管理委员会(Conseil d‘Administration))。这种法国公司的单层董事会将由非执行董事和执行董事(如果有的话)组成(见下文“管理层”)。
根据法国法律，董事会监督高管的管理，制定公司活动的指导方针，并监督其实施。在法律明确赋予股东大会权力的情况下，在公司宗旨范围内，它听取与公司顺利运营有关的任何问题，并通过审议的方式，考虑到公司活动对社会和环境的影响，解决它关心的问题。董事会继续进行控制，并检查它认为合适的东西。此外，董事会还行使法律赋予的特别权力。
我们目前有一个一级董事会，由一名执行董事(首席执行官)和九名非执行董事组成。有关本公司董事的现行服务条款，请参阅上文“A.董事及高级管理人员”。
根据法国法律，每位董事对公司负有适当履行职责的责任。此外，每位董事都有责任为公司的整体利益行事。
公司利益延伸到所有公司利益相关者的利益，如股东、债权人、员工、客户和供应商。
在与第三人的关系中，即使是不属于公司目的的董事会决定，公司也应当受到约束，除非公司能够证明第三人知道该决定超出了该目的，或者根据情况不可能不知道；仅公布公司章程并不构成充分的证据。(四)公司与第三人的关系，即使是不属于公司目的的董事会的决定，也应当受到约束，除非公司能够证明第三人的决定超出了公司的目的，或者根据情况不可能不知道；仅公布公司章程并不构成充分的证据。
任何有关修改公司章程的董事会决议都需要得到股东的批准。董事会可以在法国法律和公司章程的范围内，根据现有的融资安排，在任何合同限制的情况下，单独决定产生额外的债务。
除非公司章程要求，董事没有义务持有公司股份。根据我们的章程，没有这样的义务。
管理
移交后，我们的董事会保持了董事长职能的分离(总统府行政长官(Président du Conseil d‘Administration))和行政总裁(导演热内拉尔).
首席执行官由董事会任命，可以(但不是必须)担任董事。他或她被赋予最广泛的权力，可以在任何情况下以公司的名义行事。在公司宗旨范围内行使权力，并受法律明确赋予股东会和董事会的权力的约束。
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他或她在公司与第三方的关系中代表公司。该公司须受其行政总裁的行动所约束，即使该等行动与公司的宗旨不符，除非能证明第三者明知有关决定超越了该目的，或因应当时的情况而不可能知悉；单是公布公司章程并不足以构成充分证据，否则，该公司须遵守其行政总裁的行动，即使该等行动与公司的目的不符，除非能证明第三者知道有关决定超越该目的，或该第三者不可能因应当时的情况而知悉此事。
根据我们的公司章程，我们的首席执行官不应超过七十(70)岁。如果我们的首席执行官达到这一年龄限制，他或她将被视为已辞职。但是，其任期应延长至下一次董事会会议，会议期间将任命新的首席执行官。
根据首席执行官的提议，董事会可以任命一名或多名自然人协助首席执行官担任副首席执行官(导演杰内拉尔·德莱古(Général Délégué))，他们可以(但不是必须)担任董事。行政总裁及副行政总裁(如有的话)将为公司行政人员(“强制令社会监督员“)，根据法国法律。
董事会应征得首席执行官的同意，确定授予副首席执行官的权力的范围和期限。董事会应确定该副首席执行官的额外报酬。如果副行政总裁是董事，他或她作为副行政总裁的任期不能超过他或她的董事任期。
关于代表权相对于第三方，副首席执行官可以拥有与首席执行官相同的权力。副首席执行官的人数同时不得超过五人。
董事任期及薪酬
根据法国法律，公司董事的任期最长为6年。在实践中，公司章程规定了董事的确切任期。根据我们的公司章程，董事的任期为三(3)年，可以不受限制地续任。董事可获委任较短任期，以便董事任期的续期可在一段时间内分批进行。根据我们的公司章程，75岁以上的董事人数不得超过在任董事的三分之一。
董事会决定执行董事(即首席执行官(“导演热内拉尔)及(如有)副行政总裁(“导演Généraux Délégués“)，他们可以(但不是必须)担任董事)。法国法律没有对未在受欧盟监管的市场上市的法国公司的执行董事薪酬做出任何具体规定。执行董事可以获得公司的免费股票和股票期权。
关于非执行董事的薪酬，普通股东大会表决每年分配给董事的固定年费。然后，董事会将决定这些费用在董事之间的分配。这些费用包括以这种身份授予董事的所有现金报酬。非执行董事不得以这种身份获得任何以股份结算的奖励(如免费股票或股票期权)。除股东大会批准的固定费用外，董事会可以以董事长的身份向董事长支付费用，也可以在例外情况下，向某些董事支付额外的费用，作为分配给他们的单独、具体的使命或任务的报酬。非执行董事没有资格获得以股票结算的奖励。但是，董事会可以以这种身份向董事长授予以股份结算的奖励(如免费股票或股票期权)。
罢免董事
根据法国法律，在任何股东大会上，董事可以在没有通知或理由的情况下，通过股东的简单多数票，无缘无故地免职。
董事不能被董事会停职或免职。
由董事会任命的公司高管(CEO(导演热内拉尔)或(如有)副行政总裁(导演杰内拉尔·德莱古(Général Délégué)))可随时被董事会暂停执行职务。如果该执行公司高级职员兼任董事，他或她将继续担任非执行董事，因为他或她作为董事的职责只能通过股东大会解除。
董事选举和空缺
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根据法国法律，公司董事会的新成员由股东大会以简单多数任命。召集股东会的董事会提出人选，股东也可以在一定条件下提出人选。出席股东大会的股东可以简单多数投票给议程上提出的候选人以外的其他候选人。
在股东大会之间出现的董事会空缺可以在董事会会议上由剩余董事的过半数填补，但须经下一次股东大会批准。
利益冲突交易
根据法国法律和公司章程，公司与其任何董事、公司高管之间(直接或通过中介)达成的任何协议(“导演热内拉尔“或任何”导演杰内拉尔·德莱古(Général Délégué)“)，其持有超过10%投票权的股东或控制该等股东的公司，如非(I)在正常业务过程中及(Ii)在正常条款及条件下订立，须经董事会事先授权，不包括有利害关系的董事的参与及投票。此类协议还需在下一次普通股东大会上获得批准(以简单多数通过)，但不包括任何利害关系人的投票。上述要求也适用于公司与另一实体之间的协议，如果公司的一名董事或公司高管(“导演热内拉尔“或任何”导演杰内拉尔·德莱古(Général Délégué))是另一实体的所有者、普通合伙人、经理、董事、总经理、执行董事会或监事会成员，以及该公司的一名董事、执行公司高级管理人员(导演热内拉尔“或任何”导演杰内拉尔·德莱古(Général Délégué)“)，持有其10%以上投票权的股东或控制该等股东的公司有间接利益。如果交易没有得到董事会的预先批准，如果交易对公司造成不利后果，可以宣布无效。如果协议当时没有得到股东的批准，利害关系人可能要对未经批准的交易对公司造成的任何不利后果负责；但除非在欺诈情况下被宣布无效，否则此类交易仍将有效。除上述规定外，并无具体规定禁止冲突董事参加董事会会议或投票。然而，作为一般规则，董事必须以公司利益为重。
借书面同意及会议法定人数规定而采取的行动
根据法国法律和公司章程，董事会的某些决定可以书面通过。这些决定包括临时委任董事、授权某些担保权益和担保、修订公司章程以符合法律规定、召开股东大会以及决定在同一部门内转移注册办事处。根据法国法律和我们的公司章程，一名董事可以委托另一名董事代表他或她出席董事会会议。任何董事在任何会议上都不能持有一名以上的委托书。
根据法国法律和公司章程，董事会的审议要有效，必须有超过一半的董事会成员出席或由代表出席。董事会的决定应以多数票通过；如果票数相等，董事长的投票具有决定性意义。
董事会组成和多样性
根据“法国商法典”第L.225-17条，董事会成员的任命必须力求实现男女代表的均衡。此外，如果公司的永久雇员人数连续两个会计年度超过1000人(包括其在法国的直接和间接子公司)或5000人(包括其在世界各地的直接和间接子公司)，董事会可能需要修改公司章程，以包括至少两名代表员工的董事(在拥有八名以上董事的公司)或至少一名代表员工的董事(在拥有不超过八名董事的公司)。
董事局主席
根据法国法律，拥有单层董事会的公司可以在董事会主席职能分离(总统府行政长官(Président du Conseil d‘Administration))和行政总裁(导演热内拉尔)以及该等职责的总和。根据我们的公司章程，我们的董事会可以决定是否将董事长和首席执行官的职能分开。
根据法国法律，董事会在其成员中选举一名董事长，该主席必须是自然人。董事会决定董事长的任期，不得超过董事任期，可以随时撤销。
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董事长组织和指导董事会的工作，向股东大会报告工作，确保法人团体的正常运作，特别是确保董事能够履行其使命。
根据我们的章程，我们的董事会主席不能超过75岁。如果我们的董事长在他或她的主席任期内达到这一年龄限制，他或她将被自动视为已辞去董事职务。然而，他或她的任期将延长，直到下一次董事会会议，在下一次会议期间，他或她的继任者将被任命。在符合这项规定的情况下，董事局主席始终有资格连任。
董事独立性
根据法国法律，对于未在受欧盟监管的市场上市的法国公司，没有董事独立性要求，因此我们遵循纽约证交所的要求。根据纽约证券交易所规则，作为一家外国私人发行人，我们的董事会不需要有独立董事，除非我们的审计委员会必须由独立董事组成。然而，我们的董事会已经决定，根据目前纽约证券交易所关于独立性的上市标准(我们目前不受该标准的约束)，并考虑到任何适用的委员会标准，截至2020年12月31日，埃文斯、布兰德斯、哈特曼、毛吉斯、奥默罗德、帕施克和梅斯先生被视为独立董事。沃克、布鲁克斯和弗兰切特被视为独立董事。根据这些标准，日耳曼先生并不被视为独立，因为他是本公司的首席执行官。
委员会
根据法国法律，董事会可以从内部任命一个或多个特别委员会，由董事会设定组成和权力，并在其责任下开展活动。各委员会应当在董事会会议上报告各自的任务。我们的董事会目前有四个委员会：审计委员会、人力资源和薪酬委员会、提名和治理委员会以及环境、健康和安全委员会。
审计委员会
截至2020年12月31日，我们的审计委员会根据纽约证交所的要求由四名独立董事组成：Lori Walker(主席)、Martha Brooks、John Ormerod和Werner Paschke。本公司董事会已确定，至少有一名成员是美国证券交易委员会定义的“审计委员会财务专家”，并符合交易所法案第10A-3(B)(1)条规定的审计委员会成员独立性的附加标准。审计委员会在2020年召开了10次会议，所有会议都有100%的主任出席。
审计委员会的主要职责是监督和监督以下事项：
•我们的财务报告流程和内部控制制度；
•我们合并财务报表的完整性；
•我国独立注册会计师事务所的独立性、资质和业绩；
•我们内部审计职能的执行情况；以及
•我们遵守法律、道德和法规方面的规定。
人力资源和薪酬委员会
截至2020年12月31日，我们的人力资源和薪酬委员会由四名董事组成：玛莎·布鲁克斯(主席)、理查德·埃文斯、彼得·哈特曼和盖伊·毛吉斯。人力资源和薪酬委员会在2020年召开了4次会议，所有会议的主任出席率均为100%。
人力资源及薪酬委员会的主要职责如下：
•监督高级管理人员的选拔、管理接班计划、费用账目、赔偿和保险事宜以及离职方案；
•审查用于评估绩效和薪酬水平的同行群体和基准标准；
•对我们的薪酬政策进行审查、评估并向董事会全体成员提出建议，并建立基于绩效的激励机制，以支持我们的长期目标、目的和利益；
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•审查我们的激励性薪酬计划和基于股权的薪酬计划，并向董事会提出建议；
•审查和批准我们首席执行官的薪酬，以及所有直接向我们的首席执行官汇报的员工的薪酬结构；
•制定和审查董事会成员的薪酬和补偿政策；
•定期向董事会提交报告，并采取与我们的组织章程相一致的必要行动。
提名和治理委员会
截至2020年12月31日，我们的提名和治理委员会由四名董事组成：理查德·埃文斯(主席)、Michiel Brandjes、John Ormerod和Lori Walker。提名和治理委员会在2020年召开了7次会议，所有会议的董事出席率均为100%。
提名和治理委员会的主要职责如下：
•制定董事会和委员会成员的标准，并向董事会推荐推荐的董事会成员和董事会各委员会成员的提名人选；
•就董事会治理事项和惯例向董事会提出建议；
•监督董事局及其辖下委员会的周年自我评估工作；以及
•审查利益冲突、关联方事项和董事独立性。
环境、健康和安全委员会
截至2020年12月31日，我们的环境、健康和安全委员会由三名主任组成：盖伊·莫吉斯(主席)、米歇尔·布兰德斯和彼得·哈特曼。环境、健康和安全委员会在2020年召开了2次会议，主任100%出席了所有会议。
环境、健康及安全委员会的主要职责是检讨和监察以下各项：
•公司在EHS事务管理方面的政策、做法和计划，包括可持续性；
•公司确保符合EHS法律法规的政策、做法和计划的充分性；以及
•公司正在或可能卷入的任何重大EHS诉讼和监管程序。
D.雇员
截至2020年12月31日，我们雇佣了大约12,000名员工，其中包括大约700名定期承包商以及大约400名临时员工。我们大约90%的员工从事生产和维护活动，大约10%的员工从事支持职能。我们约36%的永久员工在法国受雇，27%在美国，21%在德国，6%在瑞士，10%在东欧和其他地区，这些百分比与2019年员工的地理分布相当。
绝大多数非美国雇员和大约53%的美国雇员受集体谈判协议的保护。这些协议在现场、区域或国家层面上进行谈判，期限不同。
E.股份所有权
有关本公司董事会成员和高级管理层股份所有权的信息包括在“第7项：大股东和关联方交易”中。
股权激励计划
公司通过了康斯特利姆2013年股权计划和2020年长期股权投资计划，根据该计划，我们的某些董事、高管、员工和顾问有资格获得股权奖励。见上文“-Constellium SE 2013股权激励计划”和“-2020长期激励计划”。
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项目7.大股东和关联方交易
A.大股东
下表列出了我们所知或从我们的主要股东提交的公开文件中确定的Constellium SE的主要股东(已知为普通股超过5%的实益所有者的每个人或一组关联人)以及每个此类股东拥有的普通股数量和百分比，每种情况下截至2021年3月12日。
根据美国证券交易委员会的规定，如果某人拥有或分享“投票权”(包括投票或指导该证券的投票权)或“投资权”(包括处置或指示处置该证券的权力)，则该人被视为证券的“实益拥有人”。一个人也被认为是他有权在60天内获得实益所有权的任何证券的实益拥有人。根据本规则，多於一人可被当作为该等证券的实益拥有人，而该等证券是该人有表决权或投资权的。
本表实益持股比例按普通股总数计算。
实益拥有人姓名或名称
数量：
普普通通
股票		有益
所有权
百分数
T.Rowe Price Associates，Inc.17,374,741 (1)12.4 %
Caisse des Dépôts(f/k/a Caisse des Dépôts et Consignations)，
Bpifrance Participations S.A.，Bpifrance S.A.(F/k/a Bpifrance集团)，Epic Bpifrance(F/k/a Epic BPPI-组合)		16,393,903 (2)11.7 %
贾纳斯·亨德森集团(Janus Henderson Group Plc)7,579,444 (3)5.4 %
董事和高级管理人员
理查德·B·埃文斯252,434 (4)*
盖伊·毛吉斯31,226 (5)*
沃纳·P·帕施克107,201 (6)*
米歇尔·布兰杰斯(Michiel Brandjes)43,749 (7)*
彼得·F·哈特曼28,221 (8)*
约翰·奥梅罗德21,758 (9)*
洛里·A·沃克30,481 (10)*
玛莎·布鲁克斯57,973 (11)*
斯特凡妮·弗拉谢(Stéphanie Frachet)— (12)*
让-马克·热尔曼654,424 (13)*
彼得·R·马特331,949 (14)*
英格丽德·约尔格193,121 (15)*
彼得·巴斯滕139,025 (16)*
菲利普·霍夫曼25,306 (17)*
__________________
*表示受益所有权低于1%。
(1)这些信息基于2021年2月16日提交给证券交易委员会的附表13G/A，报告截至2020年12月31日的受益所有权。T.Rowe Price Associates公司对17,374,741股普通股拥有唯一处置权，对4,776,073股普通股拥有唯一投票权。T.Rowe Price Associates公司的主要营业地址是马里兰州巴尔的摩普拉特街100E号，邮编：21202。
(2)此信息基于2017年11月8日提交给SEC的时间表13D/A，该时间表的股份金额在日期为2021年2月12日的表格13F中重新确认。Bpifrance Participations S.A.(F/k/a Fonds Stratégique d‘Investisement，简称“Bpifrance”)是一家法国公共投资基金，专门从事股权融资业务。
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直接投资或基金以及法国金融机构Bpifrance S.A.(“Bpifrance S.A.”)的全资子公司。Epic(以下简称“Epic”)和法国巴黎银行(“CDC”)分别持有Bpifrance S.A.50%的股本，并共同控制Bpifrance S.A.，CDC主要从事长期投资业务。Epic主要从事银行金融业务。Bpifrance直接持有本公司16,393,903股普通股。截至本文发布之日，Bpifrance S.A.、CDC和Epic均未直接持有任何普通股。Bpifrance S.A.可能被视为本公司16,393,903股普通股的实益拥有人，间接通过其对Bpifrance的独资拥有而被视为本公司16,393,903股普通股的实益拥有人。疾控中心和Epic可通过共同拥有和控制Bpifrance S.A.间接被视为公司16,393,903股普通股的实益拥有人。疾控中心的主要地址是法国巴黎里尔街75007号56号，Epic的主要地址是27-31 Avenue du Général Leclerc du Général Leclerc，94700 Maisons-Alfort。
(3)这些信息基于2021年2月12日提交给SEC的时间表13G，报告截至2020年12月31日的受益所有权。Janus Henderson Group plc拥有7579,444股普通股的处置权和7579,444股普通股的投票权。Janus Henderson间接持有Intech Investment Management LLC(“Intech”)97%的股权，并拥有Janus Capital Management LLC(“JCM”)、Perkins Investment Management LLC(“Perkins”)、Henderson Global Investors Limited(“HGIL”)和Janus Henderson Investors Australia Institution Funds Management Limited(“JHIAIFML”)的100%股权(各自为“资产经理”，并统称为“资产经理”)。由于上述所有权结构，资产管理公司的持股是为了本备案的目的而汇总。每个资产管理公司都是在其相关司法管辖区注册或授权的投资顾问，每个资产管理公司都向各种基金、个人和/或机构客户(本文统称为“管理投资组合”)提供投资建议。Janus Henderson Reverse Fund是JCM提供投资建议的管理投资组合之一，是7523036股普通股的实益所有者。受管理的投资组合有权从各自账户中持有的证券获得所有股息和出售收益。由于其作为管理投资组合的投资顾问或次级顾问的角色，JCM可能被视为该管理投资组合持有的7,579,444股普通股或Constellium流通股5.4%的实益拥有人。然而，JCM无权从以下公司获得任何股息或出售, 在管理的投资组合中持有的证券，并否认与此类权利相关的任何所有权。贾纳斯·亨德森集团的主要业务地址是201Bishopsgate，EC2M 3AE，英国，而贾纳斯·亨德森反向基金的主要业务地址是80206，科罗拉多州丹佛市底特律街151号。
(4)由Evans先生通过Evans Family Inter Vivos可撤销信托间接持有的252,434股普通股。不包括以前授予的剩余部分：3,133股未归属RSU的普通股，将于(I)2021年4月1日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)归属；以及1,898股未归属RSU的普通股，将于(I)2021年8月14日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)归属，但须继续服务。
(5)由毛吉斯先生直接持有的31,226股普通股组成。不包括先前授予的剩余部分：2,506股未归属RSU的普通股，将于(I)2021年4月1日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)归属；以及1,477股未归属RSU的普通股，将于(I)2021年8月14日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)归属，但须继续服务。
(6)由帕施克先生直接持有的107,201股普通股组成。不包括先前授予的剩余部分：2,506股未归属RSU的普通股，将于(I)2021年4月1日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)归属；以及1,477股未归属RSU的普通股，将于(I)2021年8月14日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)归属，但须继续服务。
(7)由布兰德斯先生直接持有的43,749股普通股组成。不包括先前授予的剩余部分：2,506股未归属RSU的普通股，将于(I)2021年4月1日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)归属；以及1,477股未归属RSU的普通股，将于(I)2021年8月14日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)归属，但须继续服务。
(8)由哈特曼先生直接持有的28,221股普通股组成。不包括以前授予的剩余部分：2,506股未归属RSU的普通股，将归属于(I)2021年4月1日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)；以及1,477股未归属RSU的普通股，将归属于(I)2021年8月14日或(Ii)该年度股东周年大会日期(以较早者为准)，但须继续服务。
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(9)由Ormerod先生持有的21,758股普通股组成。不包括先前授予的剩余部分：2,506股未归属RSU的普通股，将于(I)2021年4月1日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)归属；以及1,477股未归属RSU的普通股，将于(I)2021年8月14日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)归属，但须继续服务。
(10)由沃克女士直接持有的30,481股普通股组成。不包括先前授予的剩余部分：2,506股未归属RSU的普通股，将于(I)2021年4月1日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)归属；以及1,477股未归属RSU的普通股，将于(I)2021年8月14日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)归属，但须继续服务。
(11)包括布鲁克斯女士直接持有的35,973股普通股，以及布鲁克斯女士作为受益人在其丈夫经纪账户中间接持有的22,000股普通股。不包括以前授予的剩余部分：2,506股未归属RSU的普通股，将归属于(I)2021年4月1日或(Ii)当年股东周年大会日期(以较早者为准)；以及1,477股未归属RSU的普通股，将归属于(I)2021年8月14日或(Ii)该年度股东周年大会日期(以较早者为准)，但须继续服务。
(12)Frachet女士没有直接持有普通股，2020年也没有授予RSU或PSU。
(13)由日耳曼先生直接持有的654,424股普通股组成。不包括以前授予的剩余部分：197,531股未归属PSU的普通股，可在2021年5月25日归属于目标的0%至200%，条件是在三年归属期结束时继续服务和某些与市场相关的业绩条件得到满足；100,765股未归属RSU的普通股，将于2021年5月25日归属，但需继续服务；291,219股未归属PSU的普通股，可归属的范围为0%至200%2022年4月1日将归属的未归属RSU基础普通股148,557股，可继续服务；2023年4月7日可归属目标0%至200%的未归属PSU基础普通股312,481股，前提是继续服务以及某些与市场相关的业绩条件在三年归属期结束时得到满足；以及159,404股未归属RSU基础普通股，可继续服务。
(14)由马特先生直接持有的331,949股普通股组成。不包括以前授予的剩余部分：67,901股未归属PSU的普通股，可在2021年5月25日归属于目标的0%至200%，条件是在三年归属期结束时继续服务和某些与市场相关的业绩条件得到满足；34,638股未归属RSU的普通股，将于2021年5月25日归属，但需继续服务；99,847股未归属PSU的普通股，可归属的范围为0%至200%2022年4月1日将归属的未归属RSU基础普通股50,934股，可继续服务；2023年4月7日可归属目标0%至200%的未归属PSU基础普通股109,791股，前提是继续服务以及某些与市场相关的业绩条件在三年归属期结束时得到满足；以及将于2023年4月7日归属的未归属RSU基础普通股56,007股，可继续服务。
(15)由约尔格女士直接持有的193,121股普通股组成。不包括以前授予的剩余部分：34,462股未归属PSU的普通股，可在2021年5月25日归属于目标的0%至200%，条件是在三年归属期结束时继续服务和某些与市场相关的业绩条件得到满足；17,580股未归属RSU的普通股，将于2021年5月25日归属，但需继续服务；45,669股未归属PSU的普通股，可归属的范围为0%至200%2022年4月1日将归属的未归属RSU的23,297股普通股，可继续服务；2023年4月7日可归属目标0%至200%的未归属PSU的50,224股普通股，前提是三年归属期限结束时满足某些与市场相关的业绩条件；以及将于2023年4月7日归属的未归属RSU的25,620股普通股，可继续服务。
(16)由巴斯滕先生直接持有的139,025股普通股组成。不包括之前授予的剩余部分：34,462股普通股，这些普通股可能在5月25日归属于目标的0%至200%的未归属PSU，
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2021年，取决于持续服务和某些与市场相关的业绩条件在三年归属期末得到满足；17,580股未归属RSU的基础普通股将于2021年5月25日归属，但须继续服务；45,669股未归属PSU的普通股可能在2022年4月1日归属于目标的0%至200%，前提是继续服务和某些与市场相关的业绩条件在三年归属期末得到满足；以及23,297股普通股50224股未归属PSU的普通股，可在2023年4月7日归属目标的0%至200%，条件是继续服务和某些与市场相关的业绩条件在三年归属期结束时得到满足；以及25,620股未归属RSU的普通股，将于2023年4月7日归属，但须继续服务。
(17)由霍夫曼先生直接持有的25,306股普通股组成。不包括以前授予的剩余部分：11871股未归属PSU的普通股，可于2021年5月25日归属于目标的0%至200%，条件是在三年归属期结束时继续服务和某些与市场相关的业绩条件得到满足；11246股未归属PSU的普通股，将于2021年5月25日归属，但须继续服务；14081股未归属PSU的普通股，可归属的范围为0%至200%。2022年4月1日将归属的未归属RSU的13,340股普通股，可继续服务；2023年4月7日可归属目标0%至200%的未归属PSU的14,292股普通股，前提是继续服务以及某些与市场相关的业绩条件在三年归属期结束时得到满足；以及将于2023年4月7日归属的未归属RSU的13,540股普通股，可继续服务。
我们的主要股东没有一个拥有与其他股东不同的投票权。
我们公司的登记和转让代理报告说，截至2020年12月31日，我们的139,952,113股普通股由3名在美国登记的持有者持有。
B.关联方交易
修订和重新签署的股东协议和关联交易
本公司、阿波罗·欧米茄、力拓和Bpifrance于2013年5月29日订立经修订及重述的股东协议(“股东协议”)。关于阿波罗·欧米茄和力拓的股东协议终止，涉及本年报其他部分所述的各自出售我们普通股的若干事项。股东协议规定(其中包括)，只要Bpifrance拥有我们的任何普通股，Bpifrance就享有搭载登记权和要求登记权。
此外，股东协议规定，除非适用法律另有规定，否则Bpifrance将有权指定一名董事进入我们的董事会，只要其百分比所有权权益等于或大于4%，或继续持有其在收购结束时认购的所有普通股(该等股份数量经按比例股份发行调整)。我们的董事将由我们的股东在董事会有约束力的提名后在股东大会上选举产生，如“第6项.董事、高级管理人员和员工-A.董事和高级管理人员”所述。股东的百分比所有权权益是通过(I)除以该股东及其关联公司拥有的普通股总数除以(Ii)除以已发行普通股总数得出的。公司同意在合理需要的范围内与Bpifrance分享财务和其他信息，以履行其税收、投资者或监管义务，并使Bpifrance对公司的财务和商业事务有适当的了解。股东协议载有条款，大意是Bpifrance有义务将向其提供的所有信息视为机密，并遵守与使用和披露该等信息有关的所有适用规则和法规。Stéphanie Frachet于2018年5月被任命为本公司非执行董事，目前是Bpifrance投资公司Bpifrance Capital Development执行委员会的董事总经理和成员，她于2009年加入该投资公司。
Bpifrance Investment是Bpifrance的子公司，Bpifrance是Bpifrance S.A.(F/k/a BPI Groupe)的全资子公司，Bpifrance S.A.(F/k/a BPI Groupe)是法国金融机构，由法国特别公共实体Caisse des Dépôts(éTablissement特价)和Epic集团，这是一家法国工商性质的公共机构。截至2021年3月12日，Bpifrance拥有公司约11.7%的已发行普通股。2015年1月，Bpifrance Investisement和Bpifrance的附属公司Bpifrance FINENENCE与Constellium Issoire(f/k/a Constellium France)签订了一项为期三年的循环信贷安排，总金额为1000万欧元。该设施是
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以每年总金额的33%自动递减为限。该贷款未提取，2018年可提取的金额为330万欧元，但须支付每年1%的承诺费。如果根据这项安排提取了任何金额，它将按相当于3个月Euribor加2.5%的利率计息。该设施于2018年1月12日到期。2018年3月28日，Bpifrance FINENENCE与Constellium Issoire签订了一项新的三年期循环信贷安排，总金额为1000万欧元，用于为各种投资提供资金，承诺费为每年1%。授权上限每季度将减少833,333.33欧元。根据这项安排提取的任何金额都将按相当于3个月Euribor(下限为0%)加2.5%的利率计息。该设施可能会不时被动用。截至2020年12月31日，该贷款下的可获得性为300万欧元，该贷款未提取。
我们的法国实体之一Constellium International S.A.S.于2020年5月13日与一个银行银团签订了一项全面承诺的定期贷款安排(“PGE法国贷款”)，总金额高达1.8亿欧元，其中80%由法国政府担保。Bpifrance金融公司提供了PGE法国贷款中的3000万欧元。有关PGE法国工厂的更多信息，请参阅“项目10.附加信息-C.材料合同-PGE法国工厂”。
与合资企业的交易
2019年1月10日，根据与UACJ Corporation(“UACJ”)及其美国子公司Tri-Arrow and Al Holding Inc.(“Tah”)的购买协议，我们以1亿美元收购了Tah持有的Constellium-UACJ ABS，LLC(“CUA”)49%的股份，外加承担CUA约8,000万美元第三方债务的49%。关于与UACJ和TAH的协议，我们和TAH同意与持续运营和业务相关的某些过渡性商业安排，包括一项多年供应冷卷的协议。有关我们与CUA交易的更多信息，请参阅F-1页开始的合并财务报表附注11和33。在上述收购之后，CUA更名为Constellium Bowling Green LLC。
C.专家和律师的利益
不适用。
项目8.财务信息
A.合并报表和其他财务信息
我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并财务报表以及截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度合并财务报表包含在本年度报告的“第18项财务报表”中。
法律程序
法律程序在“第四项公司信息-B.业务概述-诉讼和法律程序”中披露。
股利政策
我们的董事会定期探索采用股息计划的可能性，但不能保证未来将对普通股支付任何股息。宣布和向我们普通股持有人支付未来股息的任何建议将由我们的董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、收益、资本要求、负债水平、法定的未来前景和适用于支付股息的合同限制，以及我们的董事会认为相关的其他考虑因素。
根据法国法律，股息由股东大会批准。所有确定可用于分红或其他分配的金额的计算都将以我们的法定财务报表为基础，作为控股公司，这些财务报表与我们的合并财务报表不同，而且由于我们是一家法国公司，这些报表是根据法国公认会计原则编制的。红利只能由法国人支付欧洲社会(Societas Europaea)从“可分配利润”中，加上股东决定用于分配的任何可分配准备金和“可分配溢价”，但法律明确要求的准备金除外。
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“可分配利润”包括有关公司每个会计年度的未合并净利润，该净利润由前几年结转的任何损益增加或减少。
“可分配溢价”，是指股东决定用于分配的认购股份面值以外，由股东支付的出资额。
除减少股本的情况外，当净股本低于或将低于根据法律或附例不能分配的股本加上储备的数额时，不得向股东作出任何分配。
股息可以现金支付，如果股东大会决定，也可以以实物支付，但所有股东必须获得以现金支付的相同性质的全部资产。
本公司的组织章程细则规定，每位股东可选择以现金或股份收取股息，但须视乎股东大会以普通决议作出的决定而定。
根据法国法律，董事会可在财政年度结束后但在股东批准相关财政年度的财务报表之前分配中期股息，如果在该年度建立并经审计师认证的中期资产负债表反映公司自上一财年结束以来赚取了可分配利润，在确认必要的折旧和拨备并扣除法国法律或公司章程所要求的先前亏损(如果有)以及将分配给准备金的金额(包括任何留存收益)后，该中期资产负债表将反映公司自上一财年结束以来赚取的可分配利润。中期股息的数额不得超过如此界定的利润数额。
一般来说，我们依靠支付给Constellium SE的股息，或其子公司以其他方式分配或预付给Constellium SE的资金，为向我们的股东支付股息(如果有的话)提供资金。此外，管理我们未偿债务的协议中包含的限制限制了我们向普通股支付股息的能力，并限制了我们的子公司向我们支付股息的能力。我们未来可能招致的债务可能包含类似的限制。根据我们的公司章程，以现金支付的分配应以欧元批准，并(I)为法国登记册上的所有股票持有人支付欧元，(Ii)为美国登记册上的所有股票持有人支付美元。就以美元支付股息而言，股东大会或本公司董事会(视情况而定)应就欧元兑美元汇率设定参考日期。
现金股利和其他分配在到期和应付之日后五年内未收取的，将归还法国政府。
从历史上看，我们没有向股东支付过股息。
B.重大变化
2021年2月票据
2021年2月24日，根据本公司、其担保方和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司之间的契约，我们完成了本金总额为5亿美元的2021年2月债券(“2021年2月债券”)的非公开发行。债券的利息最初为年息3.750厘，由2021年10月15日开始，每半年派息一次，日期为四月十五日及十月十五日。2021年2月发行的债券将於2029年4月15日期满。有关2021年2月债券条款的更多详细信息，请参阅“第10项附加信息-C.材料合同-2021年2月债券”。
2017年2月发行的债券的投标报价和赎回
于推出2021年2月债券发售(定义见下文)的同时，吾等(I)就任何及所有未偿还的2017年2月债券开始现金投标要约(“2021年投标要约”)，及(Ii)就所有未赎回的2017年2月债券发出赎回通知(“2021年赎回”)，赎回价格相等于2017年2月债券本金的101.656%，另加截至赎回日(“2021年2月”)为止的应计及未付利息(“2021年投标要约”)根据2021年投标要约，2017年2月债券持有人如于2021年2月19日纽约市时间下午5时或之前有效投标(而没有有效撤回)其2017年2月债券，则有资格于2021年2月24日交收日期(“2021年结算日”)，获得相等于2017年2月债券本金每1,000元1,018.25元的现金。2017年2月发行的债券本金总额为165,681,000元，是根据2021年投标要约回购的
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在结算日。于二零二一年三月十一日(“二零二一年赎回日期”)，根据二零一七年二月债券的契约，余下的四八四三一万九千元二零一七年二月债券的本金总额已被赎回。
于发行二零二一年二月债券的同时，吾等已向二零一七年二月债券的受托人交存一笔现金，足以于二零二一年赎回日就所有未根据二零二一年投标要约购回的二零二一年二月债券支付二零二一年二月债券的二零二一年赎回价格，从而清偿及解除(“清偿及解除”)二零一七年二月债券的契约。
我们用2021年2月债券发行的净收益，加上手头的现金，为2021年的投标要约和2021年的赎回提供资金，并支付相关的费用和开支。
项目9.报价和清单
A.优惠和上市详情
我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码是CSTM。
B.配送计划
不适用。
C.市场
我们于2013年5月23日开始在纽约证交所交易，2013年5月27日通过在美国公开募股在巴黎泛欧交易所的专业板块开始交易。纽约证交所的交易代码是“CSTM”。2018年2月，我们自愿将普通股从巴黎泛欧交易所退市，以降低在多个司法管辖区上市的成本和复杂性。我们继续在纽约证券交易所上市。欲了解更多有关我们股票的信息，请参阅“第10项.附加信息-B.组织备忘录和章程”。
D.出售股东
不适用。
E.稀释
不适用。
F.发行费用
不适用。
项目10.附加信息
A.股本，股本
不适用。
B.组织章程大纲及章程细则
本项目要求提供的信息此前已在截至2020年11月13日的招股说明书中以“股本说明”的标题进行了报告，招股说明书包含在Constellium SE于2020年11月13日提交的Form F-3注册说明书(文件编号：333-250089)，其后不时修订，该描述以引用方式并入本年度报告。
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C.材料合同
以下是紧接本年度报告日期之前两年的每份材料合同(在正常业务过程中签订的材料合同除外)的摘要：
•雇佣协议和福利计划。有关我们的雇佣协议和福利计划的具体条款的说明，请参阅“第6项：董事、高级管理人员和员工-E股份所有权”。
•修订和重新签署的股东协议。本合同具体条款说明见“第七项大股东及关联方交易”。
•票据、泛美ABL贷款、PGE法国贷款、瑞士贷款、德国贷款、法国库存贷款和保理协议。如下所示。
二零一四年五月附注
2014年5月7日，本公司完成了本金总额为4亿美元的2024年到期的5.750美元优先债券(“2024年美元债券”)和本金总额为4.625欧元的2021年到期的优先债券(“2021年欧元债券”，以及2024年美元债券，“2014年5月债券”)的非公开发行，根据公司与其担保方和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司之间的契约，2021年到期的本金总额为4.625欧元的优先债券(“2021年欧元债券”)和2024年到期的2024年美元债券(“2014年5月债券”)一起完成了本金总额3亿欧元的非公开发行。2014年5月票据净收益的一部分用于偿还我们的高级担保定期贷款B融资项下的未偿还金额，包括相关交易费、费用和预付溢价。我们将剩余的净收益用于一般企业用途，包括将额外的现金放入我们的资产负债表。
2024年发行的美元票据的利息年利率为5.750，从2014年11月15日开始，每半年支付一次，时间为每年的5月15日和11月15日。2024年美元纸币将于2024年5月15日到期。
在2019年5月15日之前，我们获准赎回部分或全部2024年美元票据，赎回价格相当于2024年美元票据赎回本金的100%，外加赎回日的应计和未付利息(如果有的话)，外加“整笔”溢价。在2019年5月15日或之后，我们可以赎回价格(以本金的百分比表示)赎回2024年美元票据，在2019年5月15日开始的12个月期间赎回相当于102.875%的美元票据，在2020年5月15日开始的12个月期间赎回101.917%，在2021年5月15日开始的12个月期间赎回100.958%，并在2022年5月15日或之后赎回面值
此外，在2017年5月15日之前的任何时间或不时，我们获准在合格股票发行后90天内赎回2024年美元票据，总额最高相当于2024年美元票据原始本金总额的35%(在实施任何额外发行2024年美元票据后)，赎回价格相当于2024年美元票据本金的100%加上相当于2024年美元票据本金的5.750的溢价(以本金的百分比表示)。另加赎回日的应计利息和未偿还利息(如果有)，以及该等合格股票发行的现金收益净额，但条件是2024美元票据的原始本金总额中至少50%在赎回生效后仍未偿还。
在特定种类的控制权变更发生后30天内，公司必须提出要约，以现金价格购买所有未偿还的2024年美元票据，价格相当于2024年美元票据本金的101%，外加截至购买日的应计和未付利息(如果有的话)。
2024年美元票据是Constellium的优先无担保债务，由Constellium International、Constellium France Holdco、Constellium Neuf Brisach、Constellium Issoire、Constellium Finance、Engineering Products International、Constellium德国Holdco GmbH&Co.kg、Constellium Deutschland GmbH、Constellium Singen GmbH和Constellium Property and Equipment Company，LLC。Constellium现有或未来的限制性子公司(应收账款子公司除外)为Constellium的某些债务(包括2017年11月的票据、2020年6月的票据和2021年2月的票据)或2024年美元票据的任何担保人的某些债务提供担保的每一家子公司也必须为2024年美元票据提供担保。
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管理2024年美元纸币的契约包含常规条款和条件，其中包括限制我们和我们的受限制子公司产生债务、授予留置权、进行出售和回租交易、进行投资、贷款和垫款、进行收购、出售资产、支付股息和其他限制性付款、预付某些债务、合并、合并或合并和从事关联交易的能力的负面契约。
管理2024年美元纸币的契约也包含违约的惯例事件。
2021年发行的欧元票据的利息年利率为4.625厘，由2014年11月15日开始每半年派息一次。2021年发行的欧元纸币原定于2021年5月15日到期。2019年8月8日，我们赎回了1亿欧元，外加应计和未付利息。在2020年7月16日，所有未偿还的2021年欧元纸币根据管理2021年欧元纸币的契约条款被赎回。
在2017年5月15日之前，我们获准赎回部分或全部2021年欧元纸币，赎回价格相当于2021年欧元纸币本金的100%，外加赎回日的应计和未付利息(如果有)，外加“全额”溢价。在2017年5月15日或之后，我们获准赎回2021年欧元票据，赎回价格(以本金的百分比表示)相当于2017年5月15日开始的12个月期间的102.313%，2018年5月15日开始的12个月期间的101.156%，以及2019年5月15日或之后的面值，每种情况下都加截至赎回日的应计和未付利息(如果有)。
此外，于二零一七年五月十五日前的任何时间或不时，吾等获准于符合资格的股票发行后90天内赎回2021年欧元债券，赎回总额最多相等于2021年欧元债券原有本金总额的35%(在实施任何额外发行2021年欧元债券后)，赎回价格相当于2021年欧元债券本金的100%加相当于2021年欧元债券本金的溢价(以本金的百分比表示)，另加其应计及未付利息。但在赎回生效后，2021年欧元纸币原有本金总额中最少有50%仍未偿还。
在发生特定种类的控制权变更后30天内，该公司必须提出要约，以现金价格购买所有未偿还的2021年欧元票据，价格相当于2021年欧元票据本金的101%，另加截至购买日的应计和未付利息(如果有的话)。
2021年欧元票据是Constellium的优先无担保债务，由其每一家为2024年美元票据提供担保的限制性子公司在优先无担保的基础上提供担保。虽然2021年欧元票据尚未发行，但Constellium现有或未来的限制性子公司(应收账款子公司除外)为Constellium的某些债务提供担保，或为2021年欧元票据的任何担保人的某些债务提供担保，都需要为2021年欧元票据提供担保。
管理2021年欧元纸币的契约包含惯例条款和条件，其中包括负面契约限制我们和我们的受限制子公司产生债务、授予留置权、进行出售和回租交易、进行投资、贷款和垫款、进行收购、出售资产、支付股息和其他限制性付款、提前偿还某些债务、合并、合并或合并和从事关联交易的能力。
管理2021年欧元纸币的债券也包含了惯常的违约事件。
2017年2月附注
于二零一七年二月十六日，本公司根据本公司、其担保人及作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司订立的契约，完成本金总额为6.625%的2025年到期优先债券(“二零一七年二月债券”)，本金总额为6.5亿美元。本公司使用发行所得款项净额连同手头现金，注销所有于2018年到期的8.75%未偿还优先担保票据，并将剩余所得款项净额(如有)用作一般公司用途。
该批债券的利息年息率为6.625厘，由二零一七年九月一日起每半年派息一次。2017年2月发行的债券原定於2025年3月1日期满。2017年2月发行的票据已按“第8项.财务资料-B”所述悉数购回或赎回。
在2020年3月1日之前，我们获准赎回部分或全部2017年2月债券，赎回价格相当于2017年2月债券本金的100%，另加赎回日的应计和未付利息(如有)，外加一笔“完整”溢价。于2020年3月1日或之后，我们获准在赎回时赎回2017年2月发行的票据
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价格(以本金的百分比表示)在2020年3月1日开始的12个月期间相当于103.313%，在2021年3月1日开始的12个月期间相当于101.656%，在2022年3月1日或之后的面值，每种情况下都加截至赎回日的应计未付利息(如果有)。
此外，在2020年3月1日之前的任何时间或不时，我们获准在符合条件的股票发行后90天内赎回2017年2月债券，总额最高相当于其原始本金总额的35%(在实施任何额外发行2017年2月债券后)，赎回价格相当于其本金的100%加相当于6.625的溢价(以本金的百分比表示)，另加截至赎回日的应计和未付利息(如果有)。但在上述赎回生效后，2017年2月发行的债券的原有本金总额中最少有50%仍未偿还。
在发生特定种类的控制权变更后30天内，本公司须提出要约，以现金价格购买所有未偿还的2017年2月债券，价格相当于2017年2月债券本金的101%，另加截至购买日的应计未付利息(如有)。
2017年2月的票据是Constellium的优先无担保债务，由其每一家为2024年美元票据提供担保的限制性子公司在优先无担保的基础上提供担保。虽然2017年2月的债券尚未偿还，但Constellium现有或未来的限制性子公司(应收账款子公司除外)担保Constellium的某些债务或2017年2月债券的任何担保人的某些债务的每家子公司也必须为2017年2月的债券提供担保。
管限二零一七年二月票据的契约载有惯常条款及条件，包括(其中包括)负面契约限制我们及我们的受限制附属公司招致债务、授出留置权、进行售卖及回租交易、进行投资、贷款及垫款、进行收购、出售资产、支付股息及其他限制性付款、预付若干债务、合并、合并或合并及从事联属交易的能力。
管理2017年2月债券的契约还包含惯例违约事件。
2017年11月票据
于2017年11月9日，本公司根据本公司、其担保方及德意志银行之间的契约，完成了本金总额为5亿美元、2026年到期的5.875美元优先债券(“2026年美元债券”)和本金总额为4.250欧元的2026年到期的优先债券(“2026年欧元债券”，连同2026年美元债券、“2017年11月债券”)的非公开发行(“2017年11月债券发售”)。本公司利用股票发售及二零一七年十一月债券发售所得款项净额，连同手头现金，为本金总额为四亿元、本金总额为8.00厘的2023年到期的优先债券(“2023年美元债券”)、本金总额为7.00%的2023年到期的优先债券(“2023年欧元债券”)及本金总额为7.875的2021年到期的高级担保票据(“2023年欧元债券”)的任何及全部现金投标要约(“2017年投标要约”)提供资金。连同2023年欧元票据和2023年美元票据一起，2017年投标要约票据(“2017投标要约票据”)和2017年投标要约票据的赎回(“2017年赎回”)均未在2017年投标要约中购买，剩余的净收益将用于一般企业用途。
2026年美元纸币和2026年欧元纸币的利息分别为年利率5.875%和4.250%，从2018年2月15日开始，每半年支付一次，时间为每年的2月15日和8月15日。2017年11月发行的债券将于2026年2月15日到期。
在2020年11月15日之前，我们可能会赎回部分或全部2026年美元票据，赎回价格相当于2026年美元票据赎回本金的100%，外加赎回日的应计和未付利息(如果有)，外加“整体”溢价。在2021年11月15日或之后，我们可以赎回价格(以本金的百分比表示)相当于102.938%的赎回价格赎回2026年美元票据，在2021年11月15日开始的12个月期间赎回101.469%，在2022年11月15日或之后赎回2026年美元票据，每种情况下都加截至赎回日的应计和未付利息(如果有)。
在2020年11月15日之前，我们可以赎回部分或全部2026年欧元票据的价格赎回部分或全部2026年欧元票据，赎回价格相当于2026年欧元票据本金的100%，外加赎回日的应计和未付利息(如果有)，外加一笔“完整”溢价。在2026年11月15日或之后，我们可以赎回价格(以本金的百分比表示)相当于102.125的赎回价格(以本金的百分比表示)，在2026年11月15日开始的12个月内赎回2026年欧元票据。
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2020年，在2021年11月15日开始的12个月期间，利率为101.063%，在2022年11月15日或之后，每种情况下都加到赎回日为止的应计和未付利息(如果有)。
此外，在2020年11月15日之前的任何时间或不时，我们可以在符合条件的股票发行后90天内，赎回任何一个系列的2017年11月债券，总额最高相当于适用系列2017年11月债券原始本金总额的35%(在实施该系列额外发行2017年11月债券后)，赎回价格相当于其本金的100%加上相当于2026年美国债券本金5.875%的溢价(以本金的百分比表示)，赎回价格相当于该系列债券本金的100%加上相当于2026年美国债券本金5.875%的溢价(以本金的百分比表示)，赎回价格相当于该系列债券本金的100%加相当于2026年美国债券本金百分比的溢价(以本金的百分比表示)。加上截至赎回日的应计及未付利息(如有)，以及该等合资格股票发行的现金收益净额，但条件是正被赎回的该系列债券的原始本金总额的至少50%在紧接该赎回生效后仍未偿还。
在发生特定种类的控制权变更后30天内，本公司须提出要约，以现金价格购买所有未偿还的2017年11月票据，价格相当于2017年11月票据本金的101%，另加截至购买日的应计未付利息(如有)。
2017年11月的票据是Constellium的优先无担保债务，由其每一家受限制的子公司在优先无担保的基础上提供担保，这些子公司为2024年美元票据、2020年6月票据和2021年2月票据提供担保。Constellium现有或未来的限制性子公司(应收账款子公司除外)担保Constellium的某些债务(包括2024年美元票据、2020年6月票据和2021年2月票据)或2017年11月票据的任何担保人的某些债务，也必须为2017年11月票据提供担保。
管理2017年11月票据的契约载有惯常条款及条件，包括(其中包括)负面契约限制我们及我们的受限制附属公司招致债务、授出留置权、进行售卖及回租交易、进行投资、贷款及垫款、进行收购、出售资产、支付股息及其他限制性付款、预付若干债务、合并、合并或合并及从事联属交易的能力。
管理2017年11月债券的契约还包含惯例违约事件。
2020年6月票据
于2020年6月30日，本公司完成了本金总额为3.25亿美元的非公开发售(“2020年6月票据发售”)，本金总额为5.625厘，2028年到期的优先票据(“2020年6月票据”)是根据本公司、担保方以及作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司之间的契约而完成的。该公司将发行的净收益用于注销所有未偿还的2021年欧元纸币，并将剩余的净收益用于一般企业用途，并支付相关费用和开支。
债券的利息年息为5.625厘，由二零二零年十二月十五日开始，每半年派息一次，日期为每年的六月十五日及十二月十五日。2020年6月发行的债券将于2028年6月15日到期。
在2023年6月15日之前，我们可能会赎回部分或全部2020年6月债券，赎回价格相当于2020年6月债券本金的100%，另加赎回日的应计和未付利息(如有)，另加一笔“完整”溢价。在2023年6月15日或之后，我们可以赎回价格(以本金的百分比表示)相当于102.813%的赎回价格赎回2023年6月15日开始的12个月债券，在2024年6月15日开始的12个月期间赎回债券101.406%，并在2025年6月15日或之后赎回债券，每种情况下都会另加截至赎回日的应计和未偿还利息(如果有)。
此外，在2023年6月15日之前的任何时间或不时，我们可以在合格股票发行后90天内赎回2020年6月债券，赎回总额最高相当于其原始本金总额的35%(在实施任何额外发行2020年6月债券后)，赎回价格相当于其本金的100%加相当于5.625的溢价(以本金的百分比表示)，外加截至赎回日的应计和未付利息(如果有)。但在紧接赎回生效后，2020年6月债券的原有本金总额中最少有50%仍未偿还。
在发生特定种类的控制权变更后30天内，本公司须提出要约，以现金价格购买所有2020年6月未偿还的票据，价格相当于2020年6月票据本金的101%，另加截至购买日的应计和未付利息(如有)。
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2020年6月的票据是Constellium的优先无担保债务，由其每一家受限制的子公司在优先无担保的基础上提供担保，这些子公司为2024年美元票据、2017年11月票据和2021年2月票据提供担保。Constellium现有或未来的限制性子公司(应收账款子公司除外)为Constellium的某些债务(包括2024年美元票据、2017年11月票据和2021年2月票据)或2020年6月票据的任何担保人的某些债务提供担保的每一家子公司也必须为2020年6月票据提供担保。
管理2020年6月票据的契约包含惯常条款及条件，包括(其中包括)限制我们及我们的受限制附属公司招致债务、授予留置权、进行售卖及回租交易、进行投资、贷款及垫款、进行收购、出售资产、支付股息及其他限制性付款、预付若干债务、合并、合并或合并及从事联属交易的能力的负面契诺。
管理2020年6月债券的契约还包含惯例违约事件。
2021年2月票据
2021年2月24日，根据公司、担保方和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司之间的契约，公司完成了本金总额为5亿美元、本金总额为3.750%的2029年到期的可持续发展相关优先债券(“2021年2月债券”)的非公开发行(“2021年2月债券发行”)(“2021年2月债券发行”)。本公司使用发售所得款项净额连同手头现金，回购根据现金投标要约有效投标及接受付款的未偿还二零一七年二月债券，以及赎回未有效投标及接受该现金投标要约付款的二零一七年二月票据，以及支付相关费用及开支。
债券的利息最初为年息3.750厘，由2021年10月15日开始，每半年派息一次，日期为每年的4月15日及10月15日。自2026年4月15日(包括该日)起，2021年2月债券的应付利率将提高+0.125%，至年利率3.875%(“目标1上调”)，除非公司在2026年4月15日之前至少15天书面通知2021年2月债券的受托人，它已确定公司已达到可持续业绩目标1(定义见2021年2月契约)，并收到了保证书(定义见2021年2月契约)。自2027年4月15日(包括该日)起，如果目标1上调生效，则2月债券的应付利率将上调+0.125%至(X)4.000%，如果目标1上调未生效，则应上调年利率(Y)3.875%，除非本公司已在2027年4月15日前至少15天书面通知2021年2月债券的受托人，表明本公司已达到可持续发展业绩目标2(定义见2027年2月1日)，否则年利率将上调+0.125%至(X)4.000%(如目标1上调未生效)，或(Y)3.875%(如目标1上调未生效)，除非本公司已于2027年4月15日至少15日前书面通知2021年2月票据的受托人，表示本公司已达到可持续发展业绩目标2(定义见2027年2月1日)。2021年2月发行的债券将於2029年4月15日期满。
在2024年4月15日之前，我们可以赎回部分或全部2021年2月债券的价格赎回部分或全部债券，赎回价格相当于2021年2月债券本金的100%，另加赎回日的应计和未偿还利息(如有)，另加“整体”溢价。在2024年4月15日或之后，我们可以赎回价格(以本金的百分比表示)，在2024年4月15日开始的12个月内，以相当于102%的价格赎回2021年2月的债券，在2025年4月15日或之后的12个月期间，我们可以101%的价格赎回债券，在任何情况下，我们都可以2026年4月15日或之后的面值，另加截至赎回日的应计及未偿还利息(如果有)。
此外，在2024年4月15日之前的任何时间或不时，我们可以在符合条件的股票发行后90天内，赎回2021年2月的债券，赎回总额最多相当于其原始本金总额的35%(在任何额外发行2021年2月债券后)，赎回价格相当于其本金的100%，另加赎回的应计和未付利息(如有)，溢价相当于本金的3.750%。但在紧接赎回生效后，2021年2月债券的原有本金总额中最少有50%仍未偿还。
在特定种类的控制权变更发生后30天内，公司必须提出要约，以现金价格购买所有未偿还的2021年2月债券，价格相当于2021年2月债券本金的101%，另加截至购买日的应计和未付利息(如果有的话)。
2021年2月的票据是Constellium的优先无担保债务，由其每一家受限制的子公司在优先无担保的基础上提供担保，这些子公司为2024年美元票据、2017年11月的票据和2020年6月的票据提供担保。Constellium现有或未来的限制性子公司(应收账款子公司除外)，为Constellium的某些债务提供担保(包括2024年美元票据、2017年11月票据和2020年6月票据
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2021年2月债券的任何担保人的债务)或某些债务亦须为2021年2月债券提供担保。
2021年2月的契约包含惯例条款和条件，其中包括限制我们和我们的受限制子公司产生债务、授予留置权、进行出售和回租交易、进行投资、贷款和垫款、进行收购、出售资产、支付股息和其他限制性付款、预付某些债务、合并、合并或合并和从事关联交易的能力的负面契约。
2021年2月的Indenture还包含惯常的违约事件。
泛美反兴奋剂机构
2017年6月21日，Ravenswood和Constellium Muscle Shoals LLC(f/k/a Wise Metalys LLC)(以下简称“肌肉浅滩”)签订了一项3亿美元的基于资产的循环信贷安排(如下所述，经修订、补充或以其他方式修改后，称为“泛美ABL贷款安排”)，贷款人不时与贷款人以及作为行政代理(“行政代理”)和抵押品代理的富国银行(Wells Fargo Bank)全国协会签订了一项3亿美元的循环信贷安排(以下简称“泛美ABL贷款安排”)，并不时与贷款人和富国银行(Wells Fargo Bank)全国协会作为行政代理(“行政代理”)和抵押品代理。在Ravenswood和Muscle Shoals加入泛美ABL融资的同时，(I)Ravenswood于2012年5月25日签订的1亿美元基于资产的循环信贷融资，以及(Ii)由Muscle Shoals作为借款人与Constellium Holdings Muscle Shoals LLC(f/k/a Wise Metals Group LLC)、Listerhill Total Maintenance Center，LLC，Wise Metys Finance Corporation签订的基于资产的循环信贷融资，(I)由Ravenswood and Muscle Shoals LLC作为借款人与Constellium Holdings Muscle Shoals LLC(f/k/a Wise Metals Group LLC)签订的基于资产的循环信贷融资。2019年2月20日，我们修订并重述了泛美ABL贷款，其中包括：(I)加入Constellium Bowling Green LLC(“Bowling Green”)作为额外借款人和Constellium Property and Equipment Company，LLC作为额外担保人；(Ii)将其下的可用承诺增加到3.5亿美元，以及(Iii)对其契诺、条款和条件进行某些修改。2019年5月10日，我们修订了泛美ABL基金，以(I)将其下的可用承诺增加到4亿美元，以及(Ii)对其中的契约、条款和/或条件进行某些其他更改。
泛美ABL基金为Ravenswood、Muscle Shoals和Bowling Green(“借款人”)各自的业务提供营运资金。泛美ABL基金的信用证和Swingline贷款分别为3500万美元和3500万美元。
泛美ABL贷款将在(I)2022年6月21日和(Ii)任何借款人或借款人子公司总金额超过5000万美元(但为此不包括借款人根据Constellium SE发行的现有无担保票据担保的债务)(“泛美ABL到期日”)的任何债务(泛美ABL贷款除外)到期日之前90天到期，两者以较早者为准。
借款人在泛美ABL贷款机制下的借款能力限于以下两项之和：(A)合格账户的85%加上(B)最多(I)合格库存成本或市值的80%和(Ii)合格库存的有序清算净值的85%减去(C)适用准备金的较小者，并受其他条件、限制和准备金要求的约束，其中较小者最多为(I)合格库存成本或市值的80%和(Ii)合格库存有序清算净值的85%减去(C)适用准备金，并受其他条件、限制和准备金要求的限制。
泛美ABL贷款项下循环贷款的利息根据LIBOR或基本利率(由行政代理根据泛美ABL贷款计算)在适用借款人的选择下计算，如下所述。借款人须为泛美资产负债贷款机制中未使用的部分支付每年0.25%或0.375%的承诺费(根据未使用的循环信贷承诺与可用循环信贷承诺的比率确定)。
根据与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)贷款相关的惯例“破坏”成本，泛美ABL贷款机制下的循环贷款借款可以不定期偿还，无需支付溢价或罚款。
借款人在泛美ABL贷款中的义务由Constellium US Holdings I，LLC，Constellium Holdings Muscle Shoals LLC，Constellium Property and Equipment Company，LLC和Constellium International(作为Holdco II的继任者)担保。除某些例外情况外，泛美ABL贷款下的债务由借款人Constellium US Holdings I，LLC、Constellium Holdings Muscle Shoals LLC和Constellium Property and Equipment Company LLC的几乎所有资产担保。Constellium International对泛美ABL设施的担保是无担保的。
泛美ABL贷款包含惯例条款和条件，除其他事项外，包括限制借款人及其各自的重要子公司产生债务、授予留置权、进行出售和回租交易、进行投资、贷款和垫款(包括向Constellium集团公司)、
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收购、出售资产、支付股息和其他限制性付款、提前偿还某些债务、合并、合并或合并以及从事关联交易。
泛美ABL贷款还包含一项财务维护契约，该契约规定，在任何时候，如果根据该契约借款的可获得性低于泛美ABL贷款总承诺的10%，借款人将被要求维持对公司及其子公司的最低固定费用覆盖率为1.0至1.0，借款人EBITDA的最低缴费比例为25%，每种情况下均以往后12个月为基础计算。“借款人EBITDA贡献”是指在任何期间，(X)借款人及其各自子公司在该期间的合并EBITDA与(Y)本公司及其子公司在该期间的综合EBITDA的比率。
泛美ABL机制还包含常规违约事件。
2020年4月24日，借款人签署了泛美ABL贷款的第2号修正案(“第2号修正案”)，Constellium SE的某些子公司、贷款方和全国协会富国银行(Wells Fargo Bank)担任行政代理和抵押品代理。修订第2号设立了一项新的全额承诺延迟提取定期贷款安排(“延迟提取定期贷款”)，允许借款人在2020年11月1日(“定期贷款承诺到期日”)之前的任何时间借入总额最高为1.6625亿美元和合资格设备有序清算净值的50%(以较小者为准)的总金额，并从2021年1月1日开始按季度摊销本金(按七年假设寿命计算)。如果被提取，延迟提取定期贷款的收益将用于一般企业用途。延迟提取的定期贷款(如果提取)将在泛美ABL到期日到期。任何提取的延期提取定期贷款的应付利息将根据LIBOR或基本利率(由行政代理根据泛美ABL贷款机制计算)计算，由适用的借款人选择，在LIBOR贷款的情况下，加等于4.00%的保证金，在基本利率贷款的情况下，等于3.00%的保证金。延迟提取的定期贷款将受到与泛美ABL贷款机制基本相同的契约的约束。延迟提取定期贷款取代了在第2号修正案生效之前承诺的2亿美元增量循环贷款。
第2号修正案还修改了适用于泛美ABL贷款机制下任何循环贷款的利率，在适用借款人的选择下，利率等于LIBOR加1.75%-2.25%的保证金或基本利率加0.75%-1.25%的保证金(在每种情况下，都是根据(I)截至定期贷款承诺到期日的净杠杆率和未偿还的延迟提取定期贷款的预付或偿还，以及(Ii)此后的平均季度超额可获得性来确定)。在定期贷款承诺到期日之前，LIBOR和基本利率贷款的适用保证金将分别为2.25%和1.25%。
延期提取定期贷款的借款可不时偿还，无需支付溢价或罚款，但须遵守与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)贷款相关的惯例“破坏”成本和某些超额可获得性条件。
2020年9月25日，借款人与Constellium SE的某些子公司、贷款方以及作为行政代理和抵押品代理的全国协会富国银行(Wells Fargo Bank)签订了泛美ABL贷款的第3号修正案(“第3号修正案”)。第3号修正案将定期贷款承诺到期日延长至2021年5月1日，并将延迟提取定期贷款的第一个季度摊销本金的支付日期从2021年1月1日改为2021年7月1日。
PGE法国工厂
2020年5月13日，Constellium International S.A.S.(“法国借款人”)与法国巴黎银行(BNP Paribas)协调人、代理和证券代理以及法国巴黎银行(BNP Paribas)、法国兴业银行(SociétéGénérale)和法国巴黎银行(Bpifrance)作为原始贷款人签订了一项由法国政府(PGE Grande Enterprise)担保的贷款定期融资协议(“PGE France Facility”)。PGE法国融资机制设立了一项全额承诺定期贷款(“PGE贷款”)，允许法国借款人在2020年5月20日一次提取总额高达1.8亿欧元的贷款，法国借款人在该日提取了这笔贷款。PGE法国贷款的收益将用于资助法国借款人及其在法国的子公司的营运资金和流动性需求。
PGE贷款将不早于2021年5月20日到期，法国借款人将有权延长最多五年。根据2020年3月23日法国第2020-289号法律、2020年3月23日相关部长令(Arrêté)(可不时修订)，并根据2020年5月16日公布的2020年5月15日部长令(Arrêté)，PGE贷款本金的80%受益于法国政府的担保。
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提取的PGE贷款的应付利息将根据EURIBOR加上保证金和根据PGE法国融资机制计算的担保成本计算，在PGE贷款的第一年，保证金每年至少等于1.30%，担保每年至少等于0.50%。
PGE法国融资机制包含的金融契约规定，在每半年一次的测试日期：(I)杠杆率不得超过指定的比率，从2021年6月30日的6.5倍开始；(Ii)利息覆盖率(以12个月为基础计算)至少等于指定的比率，从2021年6月30日的1.75倍开始。
“杠杆”是指相关测试日期的净债务总额与Constellium SE(法国借款人是Constellium SE的合并子公司)合并EBITDA的比率。“利息覆盖比率”是指Constellium SE的合并EBITDA与(X)Constellium SE在此期间的合并净财务利息和(Y)Constellium SE在此期间开具发票或支付的任何其他财务费用的总额的比率。
PGE法国贷款还包含惯例条款和条件，除其他事项外，包括限制法国借款人Constellium France Holdco S.A.S.、Constellium Issoire S.A.S.和Constellium Neuf Brisach S.A.S.(以及被法国借款人指定为重要子公司的法国其他子公司)产生债务、授予留置权、出售资产、进行收购的能力的负面契约。对Constellium SE集团公司的其他成员)，并进行某些衍生品交易。
PGE贷款项下的借款可不时偿还，无需支付溢价或罚款，但须遵守惯例的“破坏”成本和PGE法国融资机制中提到的某些强制性提前还款事件。
法国借款人在PGE法国贷款项下的债务以(I)Constellium France Holdco S.A.S.拥有的Constellium Issoire S.A.S.和Constellium Neuf Brisach S.A.S.的股份以及(Ii)法国借款人Constellium Issoire S.A.S.和Constellium Neuf Brisach S.A.S.的某些法国银行账户作为抵押。
瑞士设施
2020年4月14日，Constellium Valais SA在瑞士联邦政府的信贷支持下签订了贷款定期融资协议。这些贷款允许借款总额为2000万瑞士法郎，未承付款项。
德国设施
2020年7月15日，我们的两个德国实体签订了两项总额为5000万欧元的信贷安排，其中80%由德国政府担保。如果该设施被提取，其中一家德国设施有利息覆盖契约。
法国库存设施
2017年4月21日，Constellium Issoire和Constellium Neuf Brisach(“法国借款人”)与贷款人签订了一项1亿欧元的基于资产的循环信贷安排(“法国库存安排”)，并不时与贷款人和Factofrance进行代理。法国库存机制于2017年6月13日进行了修订，除其他外，对周转率的计算程序(定义如下)进行了某些修改。法国库存融资机制为法国借款人的运营提供周转资本融资。2018年3月29日修订了法国库存安排，除其他外，对借款基础中包括的库存进行了某些修改。法国库存安排于2019年3月15日修订，其中包括将到期日延长至2021年4月21日，并于2021年2月16日进一步修订，将到期日延长至2023年4月30日。
法国借款人根据法国库存安排借款的能力限于以下两项中较小者的借款基数：(A)被质押并拥有托管代理的适用法国借款人的合格库存的有序净清算价值的90%(该法国借款人所质押的“被没收的库存”)，加上(B)托管代理未占有而质押的适用法国借款人的合格库存的有序净清算价值的70%(该法国借款人所质押的“未被剥夺的库存”)的总和(B)(该法国借款人在没有占有的情况下质押的“未被剥夺的库存”)的净有序清算价值的70%(A)该法国借款人质押并拥有托管代理的合格库存的有序净清算价值的90%(该法国借款人在没有占有的情况下质押的库存以及(Ii)适用的法国借款人以没收方式质押的存货的净有序清算价值的90%乘以4的乘积。
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尽管如上所述，如果在任何季度测试日期，法国借款人在过去365天的总销售额与该法国借款人根据法国库存融资机制质押的合格库存的平均账面价值之比(对于该法国借款人的“周转率”)小于3，在Constellium Issoire的情况下小于3，或者在Constellium Neuf Brisach的情况下小于6，则该法国借款人的借款基数将等于通过处置而质押的库存的净有序清算价值的70%在Constellium Issoire的情况下，或6，在Constellium Neuf Brisach的情况下(这样的时期，“借款基础事件”)。
借款不超过适用的法国借款人在借款时抵押的存货有序清算净值的90%的贷款，按欧洲银行同业拆借利率加2%的年利率计息(“A档贷款”)，而在借款时超过该数额的贷款按EURIBOR加2.75%的年利率计入利息(“B部分贷款”)。法国借款人还被要求每年为法国库存工具的未使用部分支付0.80%的承诺费。法国借款人借入B部分贷款时，该法国借款人的最低EBITDA为该法国借款人的EBITDA，以Constellium Issoire为例，按往绩12个月4000万欧元计算。
根据惯例的“破损”成本，法国库存融资机制(France Inventory Facility)项下的借款可以不加溢价或罚款而不时得到偿还。
法国借款人在法国库存融资机制下的债务由Constellium International(作为Holdco II的继承者)担保，并由法国借款人合格库存的占有性和非占有性抵押担保。
欧洲保理协议
2011年1月4日，我们的若干法国子公司(“法国卖方”)与GE Factofrance S.A.S.订立保理协议，作为保理协议(“法国保理”)，该协议已不时修订，并已于2015年12月3日全面重述(“法国保理协议”)。2010年12月16日，我们的某些德国和瑞士子公司(“德国/瑞士卖方”)与GE Capital Bank AG签订了保理协议，作为保理(“德国/瑞士因素”)，该协议已不时修订或由2014年3月26日签订的保理协议(“原德国/瑞士保理协议”)取代。2015年6月26日，我们的捷克子公司(“捷克卖方”，与德国/瑞士卖方和法国卖方，“欧洲保理卖方”)与GE Capital Bank AG签订了保理协议，作为保理(“捷克保理”，与德国/瑞士保理和法国保理，“欧洲保理”)，并不时修订(“捷克保理协议”，与德国/瑞士保理协议和法国保理一起，称为“欧洲保理”)。2016年5月27日，我们的一家德国子公司Constellium Roll Products Singen GmbH&Co.Kg(另一家“德国/瑞士卖家”)与德国/瑞士保理公司签订了保理协议(“额外的德国/瑞士保理协议”，与原来的德国/瑞士保理协议一起，即“德国/瑞士保理协议”)，同时对原有的某些德国/瑞士保理协议进行了修改。
2016年7月20日，法国农业信贷银行(Banque Fédérative du Crédit Mutuel)收购了通用电气的设备金融和应收金融业务。根据这项交易，GE Factofrance S.A.S.更名为Factofrance，GE Capital Bank AG更名为Targo Commercial Finding AG。2018年8月1日，Targo Commercial Finance AG合并为Targobank AG。这两笔交易对欧洲保理协议没有其他影响。
欧洲保理协议规定，欧洲保理卖方向欧洲保理卖方销售由欧洲保理卖方发起的应收账款，根据法国保理协议，法国卖方可获得的最高融资额为2.35亿欧元，根据德国/瑞士保理协议和捷克保理协议，德国/瑞士卖方和捷克卖方可获得的最高融资额分别为1.5亿欧元。欧洲因素向欧洲保理卖方提供的资金由卖方用于一般企业用途。
德国/瑞士保理协议于2016年12月21日修订，其中包括将最高融资金额从1.15亿欧元提高到1.5亿欧元，将终止日期从2017年6月15日延长至2021年10月29日，并降低德国/瑞士卖方应支付的费用。2017年4月19日，法国保理协议被修订并重述，其中包括将其下的承诺期从2018年12月延长至2021年10月。
2020年4月30日，德国/瑞士和捷克保理协议分别延长至2023年12月31日。
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2020年5月26日，法国保理协议被修订，以(A)将到期日延长至2023年12月31日，(B)在相同资产基础上，在相同条款下增加2000万欧元的追索权部分，以增加该工具的流动性，以及(C)根据Constellium SE的信用评级，将利差改为EURIBOR加0.8%-1.4%。
一般而言，在有关客户发生付款违约的情况下，根据欧洲保理协议出售给欧洲保理卖方的应收账款不得向欧洲保理卖方追索。在某些情况下，欧洲保理有权要求偿还其就应收账款提供的融资，或要求欧洲保理卖方回购/解除购买该等应收账款，这些情况包括：(I)由于欧洲保理卖方与相关客户之间的纠纷而导致该应收账款未付款，或(Ii)该应收账款被证明不符合欧洲保理协议中规定的资格标准。Constellium International(作为Holdco II的继任者)已经为卖方在欧洲保理协议下的义务提供了履约担保。
除若干例外情况外，欧洲保理卖方将根据欧洲保理协议项下的应收账款收取授权，代表欧洲保理收取已转让应收账款。发生某些事件时，可以终止应收账款催收任务。在应收款催收授权终止的情况下，欧洲因素将有权通知账户债务人应收款的转让，并直接从账户债务人收取已转让的应收款。
欧洲保理协议载有惯例费用，包括(I)就已转让应收款融资的未偿还金额收取融资费，(Ii)就欧洲保理协议未使用的部分收取未使用融资费，以及(Iii)就德国/瑞士保理协议及已售出应收款项收取保理费(就法国保理协议而言，已获法国保理协议批准)。此外，欧洲保理卖方承担维持转让应收账款的必要信用保险(如欧洲保理协议所规定)的费用。
欧洲保理协议包含某些肯定和否定的契约，包括与管理和收取转让应收款、发票条款和信息交换有关的契约，但不包含限制性金融契约。截至2020年12月31日止财年，欧洲保理卖方遵守了欧洲保理协议下所有适用的契约。
WISE保理机制
2016年3月16日，Wise铝合金(后更名为Constellium Muscle Shoals LLC)与Wise alloys Funding II，LLC(后更名为Constellium Muscle Shoals Funding II LLC(以下简称为新的RPA卖方)、日立资本美国公司(Hitachi Capital America Corp.)和Greensill Capital Inc.作为采购商代理)签订了应收账款购买协议(以下简称Wise Factoring Facility)，规定出售以下公司的某些应收账款：Constellium Muscle Shoals Funding II LLC(以下简称Constellium Muscle Shoals Funding II LLC)、日立资本美国公司(Hitachi Capital America Corp.)和Greensill Capital Inc.怀斯保理融资于2016年11月22日修订，加入Intesa Sanpaolo S.p.A.纽约分行(连同“怀斯保理买家”日立)成为买家。截至2017年12月31日，Wise保理融资规定向Wise保理购买者出售应收账款，任何时候未偿还金额不得超过3.25亿美元。怀斯保理贷款项下的应收账款以折扣率出售，利率等于LIBOR利率加2.00-2.50%(基于账户债务人的信用评级)。新的Wise RPA卖方需要支付承诺费，金额为每年20,000美元，外加Wise保理贷款项下总承诺额的1%。
除某些惯例例外情况外，根据Wise保理机制进行的每项购买均不向新Wise RPA卖家追索。新Wise RPA卖方对Wise保理买方不承担任何责任，Wise保理买方对账户债务人在购买的应收账款到期并根据适用条款支付时未能付款承担全部责任。Constellium International(作为Holdco II的继任者)已为新Wise RPA卖方和Wise合金在Wise保理贷款下的履约义务提供担保。
怀斯保理机制包含习惯契约。Wise保理买方根据Wise保理融资购买应收账款的义务受某些条件的制约，包括但不限于某些控制权变更不得发生，新Wise RPA卖方、Wise合金或Constellium International的业务条件、运营或业绩不会发生重大不利变化，Constellium的公司信用评级不得被标准普尔或穆迪撤回或被标准普尔下调至B以下。
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2016年6月28日，Wise保理融资被修订，其中包括将其下的最高承诺随时更改为未偿还总额2.5亿美元。
2017年1月25日，对Wise保理融资进行了修订，将Wise保理买方根据Wise保理融资购买应收账款的义务终止日期延长至2018年1月24日。
2017年5月12日，Wise保理机制进行了修改，允许销售到期日最长为发票日期后115天的某些应收账款(从90天增加)。
2018年1月2日，Wise保理融资被修订，其中包括，将其下的承诺增加到任何时候未偿还的总额3.75亿美元，将应收账款出售的折扣降低到相当于LIBOR利率加1.75-2.25%(基于账户债务人的信用评级)的年利率，并将Wise保理买家根据Wise保理融资购买应收账款的义务终止的日期延长至2020年1月24日
2018年10月22日，对Wise保理融资进行了修订，对根据Wise保理融资出售的应收账款的资格要求进行了某些修改。
2019年9月30日，Wise Factoring Facility进行了修改，其中包括加入德意志银行美国信托公司(Deutsche Bank Trust Company America)成为Wise保理买家，解除日立的承诺，取消日立作为该融资下的买家，随时将其下的承诺减少到3亿美元的未偿还总额，将应收账款的销售折扣降低到相当于LIBOR利率加1.65%的年利率，允许销售到期日最长为发票日期后180天的应收账款(从135天增加)，并将Wise保理买方根据Wise保理融资购买应收账款的义务终止的日期延长至2021年9月30日。
D.外汇管制
法国外汇管制条例目前没有限制我们可以向非法国居民汇款的金额。然而，有关外汇管制的法律和法规确实要求，法国居民向非居民支付或转账的所有款项或转账都必须由经认可的中介机构处理。
E.税收

一般信息
下面的讨论包含对收购、拥有和处置我们普通股的某些美国联邦所得税、法国税和荷兰税后果的描述，但它并不是对可能与购买普通股决定相关的所有税收考虑因素的全面描述。这场讨论不是，也不应该被解释为税务建议。本讨论以美国联邦所得税法及其法规、法国税法及其法规、荷兰税法及其法规为基础，所有这些法律和法规自本协议之日起均可更改，并可能具有追溯力。潜在投资者应该咨询他们自己的税务顾问。

美国联邦所得税的某些重大后果
以下讨论描述了美国持有者(定义见下文)收购、拥有和处置我们的普通股所产生的重大美国联邦所得税后果，该持有者根据守则将普通股作为“资本资产”(通常是为投资而持有的财产)持有。本讨论基于现有的美国联邦所得税法，包括法典、美国财政部根据该法制定的法规、裁决和法院裁决，所有这些都可能受到不同解释或更改的影响，可能具有追溯力。美国国税局(以下简称“国税局”)没有就以下所述的任何美国联邦所得税后果寻求裁决，也不能保证国税局或法院不会采取相反的立场。
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本讨论不涉及美国联邦所得税的所有方面，这些方面可能与特定投资者的个人情况有关，包括受特殊税收规则约束的投资者(例如，金融机构、保险公司、受监管的投资公司、房地产投资信托基金、经纪自营商、选择按市值计价的证券交易商、为美国联邦所得税目的而被视为合伙或传递实体的任何实体或安排及其合作伙伴和投资者、免税组织(包括私人基金会)、个人退休和其他递延纳税账户，美国侨民，非美国持有者的投资者，任何时候(直接、间接或建设性地)拥有或拥有我们5%或更多股票(通过投票或价值)的美国持有者，根据任何员工股票期权或其他方式作为补偿获得普通股的美国持有者，将持有普通股作为跨境交易一部分的美国持有者，对冲、转换、洗手出售、建设性出售或其他用于美国联邦所得税目的的综合交易，持有美元以外的功能性货币的美国持有者或因在适用的财务报表上确认与我们普通股有关的任何毛收入项目而需要加快确认的人员，所有这些人都可能要遵守与下文概述的税法大相径庭的税则)。此外，本讨论不讨论任何美国州或地方税、除所得税以外的任何美国联邦税(例如，联邦遗产税或赠与税)、任何美国替代最低税收后果、根据2010年《医疗保健和教育协调法案》对某些投资收入征收联邦医疗保险税的任何税收后果, 任何与FATCA(在此目的是指守则第1471至1474节、根据其颁布的财政部条例和行政指导、与此相关的任何政府间协议，以及实施或与上述任何内容相关的任何非美国法律、规则或指令)或任何州、地方或非美国税收后果的任何考虑因素。我们敦促每位美国持有者就投资我们普通股的美国联邦、州、地方和非美国收入以及其他税务考虑向其税务顾问咨询。
本讨论仅供一般参考，并不是税务建议，也不是对与收购、拥有和处置我们普通股有关的所有税收后果的完整描述。潜在投资者应根据他们的特殊情况，就购买、拥有和处置我们普通股的美国联邦、州、地方和非美国税收考虑事项咨询他们自己的税务顾问。
一般信息
在本讨论中，“美国持有者”是指我们普通股的实益所有者，即，就美国联邦所得税而言，(I)是美国公民或居民的个人，(Ii)在美国、其任何州或哥伦比亚特区创建或根据其法律组织的公司(或根据美国联邦所得税目的被视为公司的其他实体)，(Iii)其收入可包括在美国联邦所得税目的总收入中的遗产，不论其来源如何。或(Iv)信托(A)其行政管理受美国法院的主要监督，并且有一名或多名美国人有权控制该信托的所有实质性决定，或(B)以其他方式有效地选择根据本守则被视为美国人。
如果出于美国联邦所得税的目的，被视为合伙企业或传递实体的实体或安排是我们普通股的实益所有者，则其中投资者的税收待遇通常将取决于该投资者的地位、该实体或安排的活动以及在投资者层面或该实体或安排层面作出的某些决定。我们促请该等实体或安排及其投资者就投资本公司普通股事宜征询其本身的税务顾问的意见。
被动型外国投资公司的后果
我们相信，在本课税年度，我们不会成为美国联邦所得税目的的“被动外国投资公司”(“PFIC”)，而且我们在之前的几个纳税年度都不是PFIC，我们预计在可预见的未来，我们不会成为PFIC，尽管在这方面不能保证。因为PFIC的地位是一个事实密集的决定，所以不能保证我们没有、没有被归类为PFIC，也不会被归类为PFIC。
如果我们是任何纳税年度的PFIC，美国持有者通常将受到特殊税收规则的约束，这些规则可能会导致严重不利的美国联邦所得税后果。在这种情况下，美国持有人可能需要缴纳以下最高适用普通所得税税率的美国联邦所得税：(I)我们向美国持有人作出的任何“超额分配”(通常指在纳税年度内向美国持有人支付的任何超过前三个纳税年度支付的平均年度分派的125%，如果较短，则大于美国持有人持有普通股的持有期的任何分配)，或(Ii)出售我们普通股所获得的任何收益。此外，美国持有者可能会被收取此类税的利息费用。此外，如果我们在支付股息的纳税年度或上一纳税年度是PFIC，那么可能适用于某些美国股东的股息优惠税率将不适用。
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作为上述规则的替代方案，如果我们在任何课税年度都是PFIC，美国持有者可以对我们的普通股做出按市值计价的选择，前提是普通股是定期交易的。虽然不能给出任何保证，但我们预计我们的普通股应该符合常规交易的条件。如果美国持有者做出有效的按市值计价的选择，美国持有者一般将(I)包括我们是PFIC的每个纳税年度的普通收入，包括在纳税年度末我们持有的普通股的公平市值超过该普通股的调整后纳税基准的超额(如果有)，以及(Ii)扣除普通股的调整计税基础超过该纳税年度结束时持有的该普通股的公平市值的超额(如果有的话)作为普通亏损。但仅限于之前因按市值计价选举而计入收入的净额。美国持有者在普通股中的纳税基础将进行调整，以反映按市值计价选举产生的任何收入或损失。出售或以其他方式处置我们普通股的收益将被视为普通收入，而出售或以其他方式处置我们普通股的亏损将被视为普通亏损，但仅限于之前因按市值计价选举而计入收入的金额。如果美国持有者对被归类为PFIC的公司进行了按市值计价的选择，而该公司不再被归类为PFIC，则在该公司未被归类为PFIC的任何期间，持有者将不需要考虑上述收益或损失。因为不能对我们可能拥有的任何较低级别的PFIC进行按市值计价的选举, 就美国持有人在我们持有的任何投资中的间接权益而言，如果出于美国联邦所得税的目的，该投资被视为PFIC的股权，则美国持有人可以继续受PFIC规则的约束。
在某些有限的情况下，“合资格选举基金”选举(“优质教育基金选举”)可作为上述有关投资私人投资公司的规则的另一选择。然而，为了让美国持有人能够进行QEF选举，我们需要向这些美国持有人提供某些信息。由于我们不打算向美国持有者提供他们做出这样的选择所需的信息，潜在投资者应该假设对我们普通股的投资将不会有QEF选举。
建议每个美国持有者就收购、拥有或处置我们的普通股的美国联邦所得税后果咨询其税务顾问，如果我们被归类为PFIC或成为PFIC，包括进行按市值计价的选举的可能性。
下面讨论的其余部分假设我们不是PFIC，过去不是PFIC，将来也不会成为PFIC。
分配
与我们普通股有关的分配总额(包括任何非美国预扣税的金额)将作为股息征税，范围是根据美国联邦所得税原则从我们当前或累积的收益和利润中支付。这样的分配将作为普通股息收入计入美国持有者实际或建设性收到的当天的毛收入中。此类股息将没有资格享受通常允许美国公司就从其他美国公司获得的股息进行的股息扣除。
根据美国联邦所得税原则确定，如果分派金额超过了我们在一个纳税年度的当前和累计收益和利润，则在美国持有者对我们普通股的课税基础范围内，分派将首先被视为免税资本回报，如果分派金额超过美国持有者的纳税基础，超出的部分将作为出售或交换此类普通股时确认的资本利得征税。由于我们预计不会根据美国联邦所得税原则确定我们的收益和利润，因此美国持有者应该预计，出于美国联邦所得税的目的，分配通常会报告为股息，即使该分配否则将被视为免税资本回报或根据上述规则被视为资本收益。
对于非公司的美国持有者，从合格的外国公司获得的某些股息可能会受到美国联邦所得税税率的降低。非美国公司被视为合格的外国公司，因为该公司支付的股息很容易在美国成熟的证券市场上交易。我们相信，我们在纽约证券交易所上市的普通股被认为可以很容易地在美国一个成熟的证券市场上交易，尽管我们不能保证未来会继续这样做。不符合最短持有期要求(在此期间他们不受损失风险保护)或根据守则第163(D)(4)条选择将股息收入视为“投资收入”的非公司美国持有者，无论我们是合格外国公司，都没有资格享受降低的税率。此外，即使满足了最短持有期的要求，如果股息接受者有义务就基本相似或相关的头寸支付相关款项，则降低利率将不适用于股息。
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财产。考虑到您的特殊情况，您应该咨询您自己的税务顾问有关这些规则的应用。
如果美国持有人就我们普通股向该美国持有人支付的股息缴纳非美国预扣税，该美国持有人可能有资格在某些条件和限制的限制下，就此类非美国预扣税申请外国税收抵免(按适用于美国持有人的税率征收，根据适用条约取消或减少此类非美国预扣税)或在计算此类美国持有者的美国联邦所得税责任时扣除此类非美国预扣税。就外国税收抵免而言，就我们的普通股向美国持有人支付的股息一般将构成“外国来源收入”，并通常被视为“被动类别收入”，但如果(I)美国人(如守则和适用的财政部条例所界定)直接或间接拥有50%或更多的我们的普通股(以投票或价值方式)，以及(Ii)我们获得超过50%或更多的普通股，则此类股息的一部分可被视为来自美国来源的收入；以及(Ii)我们直接或间接拥有50%或更多的我们的普通股(通过投票或价值)，以及(Ii)我们获得的股息中的一部分可被视为来自美国来源的收入。De Minimis来自美国的收入数额。管理外国税收抵免和扣除此类非美国预扣税的能力的规则很复杂，涉及到根据您的特定情况应用规则。我们敦促您咨询您自己的税务顾问，了解在您的特殊情况下外国税收抵免的可用性和任何限制或条件。
出售、交换或其他处置
出于美国联邦所得税的目的，美国持有者一般将确认我们普通股的任何出售、交换或其他应税处置的应税损益，金额等于我们普通股的变现金额与美国持有者在该等普通股中的纳税基础之间的差额。这样的收益或损失通常是资本收益或损失。个人从持有一年以上的资本资产中获得的资本收益通常有资格享受美国联邦所得税的降低税率。资本损失的扣除额是有限制的。美国持有者确认的任何收益或损失通常将被视为美国来源收益或损失。如果对我们普通股的出售、交换或其他处置(如果有)征收非美国税，请您咨询您的税务顾问，包括在您的特定情况下是否可以获得外国税收抵免或扣除。
信息报告和备份扣缴
拥有“指定外国金融资产”权益(包括我们的普通股，除非这些股票是通过某些金融机构代表该美国持有者持有)的美国持有者，如果所有此类资产的合计价值超过一定的门槛金额，可能会被要求向美国国税局提交一份信息报告。你应该咨询你自己的税务顾问，根据你的具体情况，可能有义务提交这样的信息报告。
此外，信息报告一般将适用于我们普通股的股息以及出售、交换或以其他方式处置我们普通股的收益，在每种情况下，这些红利都是支付给美国境内的美国持有人(在某些情况下，支付给美国境外或通过某些美国中介机构)，除非美国持有人是豁免接受者。备用预扣(2026年1月1日之前支付的预扣费率目前为24%)也可能适用于此类付款，除非美国持有人提供正确的纳税人识别号，通过提供填写正确的IRS表格W-9来证明备份预扣没有损失，并以其他方式遵守备用预扣规则的适用要求，或以其他方式确立豁免。备用预扣不是附加税。根据备份预扣规则扣缴的任何金额，只要及时向美国国税局提供所需信息，通常都将被允许作为美国持有者在美国联邦所得税债务中的退款或抵免。您应咨询您的税务顾问，了解如何根据您的特定情况应用美国信息报告和备份预扣规则。
重要的法国税收后果
一般信息
下面列出的信息是与收购、拥有和处置我们的普通股相关的某些重大法国税收后果的摘要。
本摘要并不是对可能与我们普通股的特定持有人相关的所有法国税务考虑因素的全面描述。根据任何适用法律，本摘要并不适用于本公司普通股的所有类别持有人，因此持有人可能须接受特别税务待遇。
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本摘要以自本年度报告发布之日起生效的法国现行税法和法国税务机关在以下地区发布的指导方针为依据。官方财经公报-Impôts(“指南”)自本年度报告之日起生效，由法国法院适用和解释。上述所有内容可能会发生更改，这些更改可能会追溯适用，并可能影响本摘要的持续有效性。
由于这是一个概括性的摘要，我们普通股的潜在持有者应就收购、持有和处置普通股的法国或其他税收后果咨询他们自己的税务顾问，特别包括以下讨论的税收考虑因素在其特定情况下的应用。本摘要不构成法律或税务建议。
法国股息预扣税
以下评论(I)仅涉及在本公司在美国的转让代理Computershare Trust Company，N.A.(“美国登记册”)登记的股东持有本公司普通股的情况，该股东有资格通过存托信托公司(“DTC”)上市(“符合DTC资格”)，及(Ii)主要基于于2019年10月11日从法国税务机关获得的确认(“法国裁决”)。(I)以下评论仅涉及持有本公司普通股的股东的情况，该登记册由本公司在美国的转让代理Computershare Trust Company，N.A.(“美国登记册”)登记，该股东有资格通过存托信托公司(“DTC”)上市(“符合DTC资格”)。任何以不同方式持有本公司普通股的股东应向其税务顾问寻求意见，以确定适用于他们的与本公司股票相关的征税机制。
在本公司派发股息的情况下，以下所述的法国预扣税处理将适用于以法国支付股息代理身份行事的法国金融中介机构(该法国支付代理及其任何以相同身份行事的继任者，“法国支付代理”)被提供有关股东纳税状况的所需信息和文件的情况下，以下所述的法国预扣税处理将适用于法国金融中介机构(该法国支付代理及其任何以相同身份行事的继任者，即“法国支付代理”)作为股息支付代理的法国金融中介机构。否则，预扣税将按30%的“默认”税率征收(但在第238-0A1、2和2条所指的非合作国或领土支付股息的情况除外BIS-1°的法国税法，在这种情况下将征收75%的预扣税)。任何在源头上预扣的税款都将根据股东应占分配的欧元金额计算。
第238-0条第1、2和2条所指的不合作国家和领土清单BIS-1°法国税法以部长令公布，通常每年更新一次。最近一次更新是通过2021年2月26日的部长级命令(官方期刊日期为2021年3月4日)，目前包括安圭拉、英属维尔京群岛、美属维尔京群岛、巴拿马塞舌尔、斐济、关岛、萨摩亚、美属萨摩亚、特立尼达和多巴哥、帕劳共和国、多米尼克和瓦努阿图。
支付给法国居民股东的股息预扣税
法国税务居民个人
个人所得税
以下规定仅适用于居住在法国的个人股东，出于纳税目的，他们将持有公司的股份作为私人财产的一部分，但他们并不通过股权储蓄计划持有公司的股份(行动计划或PEA)，并且不在类似于定义以专业基础进行此类操作的人所进行的活动的条件下进行股票市场交易。
根据第一百一十七条1/4根据法国税法，除下文提到的某些例外情况外，支付给法国税务居民个人的股息应缴纳相当于分配总额12.8%的预扣税。这笔预扣税将由法国付款代理人征收。
但是，根据法国税法第1417条第四款1°的规定，属于税户的个人在红利支付年度前第二年的参考财政收入，对于单身、离婚或丧偶的纳税人来说，低于5万欧元，对于共同申请的夫妇，低于75000欧元，可以根据第242条的条款和条件申请免征这种预扣税。1/4根据法国税法的规定，即不迟于支付股息的前一年的11月30日，向法国支付代理人提供一份宣誓声明，说明他们在纳税通知书上显示的参考财政收入(Avis d‘Implementation在缴费年度的前一年发行的)低于上述应纳税所得额。在提供上述豁免请求的截止日期之后收购新股的纳税人，可以根据准则BOI-RPPM-RCM-30-20-10-20/12/2019年第320段在收购该等新股时向法国支付代理提供此类豁免请求。
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12.8%的预扣是纳税人期末所得税的分期付款，可抵扣纳税人在扣缴当年应缴的期末个人所得税，剩余部分(如有)退还给纳税人。
然后，纳税人对股息按12.8%的统一税率缴纳所得税(除非他选择按累进所得税税率征税)。由于预扣税的税率与股息接受者应缴纳的最终个人所得税的税率一致(除非他选择按累进所得税税率征税)，因此与股息相关的个人所得税费用总额实际上是在源头上预扣的。
有关股东应征询其惯常税务顾问的意见，以决定适用于他们与本公司股份派息有关的税制。
此外，根据第一百一十九条的规定，无论股东的纳税住所或居住地如何，BIS根据法国税法第2条的规定，如果股息是在法国以外的第238-0A1、2和2条所指的不合作国家或地区支付的BIS根据-1\f25 France Tax Code-1\f6(法国税法)，75%的预扣税将适用于分配的总股息，除非股东提供证据证明分配既没有目的也没有效果，无法出于逃税目的将收入地点设在这样一个国家或地区。
建议相关股东咨询他们通常的税务顾问，以确定如何将这笔预扣税从他们的所得税金额中扣除。
社会贡献
无论上述12.8%的预扣税是否适用，该公司支付给法国税务居民个人的股息总额也将按17.2%的总税率缴纳社会缴费，具体如下：
•这个捐献给社会工作协会(Social Alerale Généralisée)税率为9.2%；
•这个对社会的贡献税率为0.5%；及
•这个团结行动组织(Prélèvationde Solidarité)利率为7.5%。
征收社会缴费的方式与上述12.8%的预扣税相同。
在标准条件下应缴纳法国企业所得税的法国税务居民实体
公司支付给在标准条件下须缴纳法国企业所得税的法国纳税居民的法人实体的股息原则上不需要缴纳任何预扣税。
但是，如果公司分配的股息是在法国以外的第238-0A1、2和2条所指的非合作国或司法管辖区内支付的BIS根据-1\f25 France Tax Code-1\f6(法国税法)，将适用75%的预扣税，除非有关股东提供证据，证明分配的目的或效果不足以使收入在这样一个国家或地区内逃税。
建议股东咨询他们通常的税务顾问，以确定适用于他们自己情况的税收制度。
其他法国税务居民
与上述情况不同的法国税务居民股东应就适用于他们自己情况的税务处理向他们通常的税务顾问寻求专业建议。
支付给非法国居民股东的股息预扣税
根据法国法律，法国公司等法国公司支付给非法国居民的股息一般按以下税率缴纳法国预扣税：(1)向个人发放股息的税率为12.8%；(2)向总部设在欧盟成员国或欧洲经济区协定另一个成员国的非营利组织发放股息的税率为15%；该税收条约包括一项旨在解决逃税和避税问题的行政援助条款，将根据第#条的规定征税。法国税法》第5条的规定是这样的持有人在法国有注册办事处，并且符合准则规定的标准
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Boi-is-Champ-10-50-10-40-25/03/2013，编号580等序号在其他情况下，BOI-RPPM-RCM-30-30-10-70-24/12/2019，第130号，以及(Iii)通常28%的预扣税率(请注意，此类预扣税率随法国税法第219条第一款规定的法国企业所得税税率的降低而变化)。
法国预扣股息税也适用于在法国设立或居籍的人在临时转让或类似交易中向非居民支付的任何款项，该交易赋予了返还或转售股份或与这些股份相关的其他权利的权利或义务。根据第一百一十九条BIS根据法国税法第A条第1款的规定，此类临时或类似交易的期限必须少于45天，包括就转让股份(或与之相关的权利)获得股息(或同化收益)的权利产生之日。预扣税以受让人向转让人支付的款项为准，以受让人在转让期间获得的股息(或同化收入)数额为限。如果转让人提供证据证明这种支付与一项交易有关，而该交易的主要目的和效果不是为了逃避适用预扣税或获得税收优惠，则该转让人将能够从其住所或注册办事处的税务机关获得预扣税的退还。
根据“法国税法”第187条第2款，法国公司(如本公司)在第238-0A1、2和2条所界定的不合作国家或地区支付的股息BIS根据“法国税法”的规定，无论股息受益人的纳税居住地是什么，一般都将按75%的税率缴纳法国预扣税，除非有关受益人提供证据，证明股息既没有目的也没有效果，无法出于逃税目的将收入设在这样的国家或地区。
如果股东是在欧盟成员国或在某些条件下在与法国缔结了税收条约(包括一项旨在解决逃税和避税问题的行政援助条款)的欧洲经济区协定的另一个成员国拥有有效管理地点的法人实体，如果他们持有公司至少10%的股本，并以其他方式满足第119条的所有条件，就可以享受预扣税豁免之三法国税法。如果这些法人实体符合母公司资格，这一10%的门槛将降至5%(法国兴业银行)属于“法国税法”第145条的含义，并且不能在其税务居住地所在的司法管辖区使用预扣税作为税收抵免。
此外，根据第235条，1/4根据“法国税法”，法人实体(I)在(A)欧洲联盟成员国、(B)“欧洲经济区协定”另一成员国或(C)与法国缔结了税务条约的任何第三国，其中包括一项打击逃税和避税的行政协助条款和一项关于行政追回互助的条约，并且不是“法国税法”第238-0A条所界定的不合作的国家或领土(但在后一种情况下，不是不合作的国家或领土)，则法人实体(I)在(A)欧洲联盟成员国、(B)“欧洲经济区协定”的另一个成员国或(C)与法国缔结了税务条约的任何第三国。相关法人实体在分销公司持有的股份不能使其有效参与分销公司的管理或控制)；(2)处于税收亏损状态的公司在某些条件下可能受益于临时退还预扣税(以递延纳税的形式)，在某些情况下，特别是在达到有利可图的纳税状况时，这种预扣税必须上缴法国国库。(2)处于亏损状态的公司可能会在某些情况下受益于临时退还预扣税(以递延纳税的形式)，这种预扣税在某些情况下必须上缴法国国库，尤其是在它们达到有利可图的纳税状况时。
前款所称法人可以免征预扣税，条件是：(一)在分配时处于税收损失状态；(二)在分配时处于破产程序清算的标的。
此外，第一百一十九条BIS法国税法2°规定，预扣税不适用于分配给受外国法律管辖的集体投资企业的股息，这些企业位于欧洲联盟成员国或与法国缔结了税收条约的另一个国家，其中包括一项解决逃税和避税问题的行政援助条款，并满足以下两个条件：
•向一定数量的投资者募集资金，目的是根据明确的投资政策，代表这些投资者以受托身份进行投资；以及
•具有与法国法律管辖的集体企业根据法国货币和金融法第二册第一册第1章第1、2、3、5和6款、第3款或第2章第2款第4款所要求的特征相似的特征。
这项豁免的条件在指南BOI-RPPM-RCM-30-30-20-70-12/08/2020中有详细规定。
法国和股东居住国之间签订的双重税收条约可规定免征或减少法国股息预扣税，但须满足(I)其中规定的某些要求和(Ii)股东适当填写和提供所需的信息和文件。双重征税协定中规定的免征或降低预扣税税率，可适用于本公司股东的利益，如
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收入的实际受益者，只要他们被确认并有权享受他们自己受益的双重征税条约提供的福利。
如果法国支付代理人在股息支付日期之前已收到所需的信息和文件，则支付给合格股东的股息可能从一开始就受到适用的双重税收条约规定的降低税率的约束(视情况而定)。
未能在股息支付前向法国支付代理提交所需信息和文件的股东，可以在股息支付年度后第二个日历年度的12月31日之前提交这些信息和文件，向法国税务机关或法国支付代理申请退还多缴的预扣税。
法国金融交易税与我国股票处置登记税
在2017年12月13日关于根据欧洲议会和理事会第2014/65/EU号指令对国家证券交易所和另类交易系统的美利坚合众国法律和监管框架等价性的决定中，欧盟委员会决定，就(EU)第600/2014号条例第23条第1款而言，美国适用于纽约证券交易所的法律和监管框架被认为等同于根据(EU)条例适用于2014/65/EU指令所指受监管市场的要求。(欧盟)第600/2014号条例标题二和第2004/109/EC号指令，以及有效的监督和制裁制度。
Pacte Act第198条于2019年6月10日生效，并修改了法国商法典第L.228-1条第7款，允许中介人代表持有根据EC2014/65/EU指令第25(4)条(包括纽约证券交易所)第25(4)条(A)款被视为相当于受监管市场的非欧盟国家(包括纽约证交所)的公司股票的任何持有人注册为“注册中介”(Intermédiaire Inscrit)。
不过，法国经济部长并未正式承认纽约证交所为外国监管市场。
法国金融交易税
以下评论(I)仅与DTC内部我们普通股的入账转让有关，(Ii)明显基于法国的裁决。
根据第二百三十五条之三根据法国税法ZD，购买在欧盟受监管市场或经法国经济部长正式承认的外国受监管市场上市的法国公司的股权工具或类似证券(如美国存托凭证)，将对金融交易征收0.3%的法国税，前提是发行人截至上一纳税年度12月1日的市值超过10亿欧元。
只要纽约证券交易所不是法国经济部长和第235条正式承认的外国监管市场，购买公司普通股就不需要缴纳法国金融交易税。之三法国税法的ZD没有修改。
法国登记税
以下评论(I)仅与DTC内部我们普通股的入账转让有关，(Ii)明显基于法国的裁决。法国公司发行的对价股票的转让一般按0.1%的税率征收登记税：(I)当法国公司在《法国货币法》第L 421-1条所指的受监管市场上市时，在《法国货币法》第L 424-1条所指的多边贸易机制上上市，或在任何在类似条件下运作的外国同等市场上市时，如果转让有书面协议证明，以及(Ii)当法国公司没有在上述任何市场上市时，无论转让是否有证据，都应征收登记税；(Ii)当法国公司在《法国货币法》第L 421-1条所指的受监管市场上市时，无论转让是否为证据，均应征收0.1%的登记税
根据EC2014/65/EU指令第25(4)条(A)款，纽约证交所被认为相当于一个受监管的市场。因此，我们认为纽交所应被视为与法国货币法第L421-1条所指的受监管市场或法国货币法第L424-1条所指的多边贸易设施在类似条件下运作的外国市场。
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因此，公司普通股的以下交易不应产生法国税法第726条规定的责任：
•在纽约证券交易所实现的公司股票交易；
•公司普通股的场外销售在市场上公布或传达给监管机构，以适用MIF指令或相当于MIF指令的外国条款，但前提是没有书面协议证明；以及
•在没有书面协议证明的情况下，对本公司普通股进行的场外交易与属于相同出版或沟通义务的交易有关。
出售或以其他方式处置我们普通股权利的法国式预扣税处理
法国税务居民
法国税务居民出售、交换、回购或赎回其对本公司普通股的权利(赎回所得款项除外，该等收益在某些情况下可根据法国国内税法或行政指引部分或全部列为股息)将不适用法国预扣税。
非法国税务居民
就法国税收而言，不是法国居民的股东将其公司普通股的权利出售、交换、回购或赎回所获得的资本收益(赎回收益除外，在某些情况下可能根据法国国内税法或行政指导方针部分或全部定性为股息)将不需缴纳法国税，除非(I)股东是在第238-0A1、2和2条所界定的非合作国家或地区的法国以外的国家或地区注册、成立或注册成立的，除非(I)股东是在第238-0A1、2和2条所界定的不合作的国家或地区注册、成立或注册成立的，除非(I)股东是在法国以外的第238-0A1、2和2条所界定的非合作国家或地区成立或注册成立的BIS根据法国税法，(Ii)公司股票的权利构成股东在法国拥有的常设机构财产的一部分，或(Iii)股东在出售日期前五年内的任何时间直接或间接持有公司股票的权利，就个人及其配偶、祖先和后代而言，对公司利润的25%以上的权利(社会权利和社会责任(Droits aux Bénéfices Social aux)).

某些重大荷兰税收后果荷兰股息预扣税

一般信息
由于该公司最初是根据荷兰法律注册成立的，因此出于荷兰预扣股息税的目的，该公司被视为荷兰居民。因此，根据荷兰国内法律，我们普通股在迁移后支付的股息仍需按15%的税率缴纳荷兰预扣股息税。然而，由于我们的公司席位已于2019年12月12日转移到法国，根据荷兰和法国的双重征税条约，我们在普通股上支付的股息一般应缴纳法国股息预扣税，而不是荷兰股息预扣税。然而，如果支付给我们普通股的荷兰居民持有人(以及普通股在荷兰设有常设机构的非荷兰居民持有人)，法国和荷兰的股息预扣税可能需要从支付的任何此类股息中扣缴。我们已经与荷兰税务当局(这里是在“荷兰税务”之后)联系，申请一项税收裁决，确认任何预扣的荷兰股息预扣税不适用于我们支付的任何股息，即使我们不再是荷兰税务居民，因为条约的目的。然而，荷兰税务局一直不愿证实这一点。
因此，我们将被要求识别我们的股东，以评估是否有荷兰居民持有我们的普通股，或者是否有非荷兰居民持有我们在荷兰设有常设机构的普通股，普通股应归属于该普通股，因此必须在支付股息时预扣荷兰股息预扣税。在实践中，这样的识别并不总是可能的。根据荷兰税务局(Dutch Revenue)的规定，只要我们的股东身份无法评估，荷兰股息预扣税也必须对支付的股息预扣。在某些情况下，可能会预扣法国和荷兰的股息预扣税。一旦我们预计将派发股息，通常需要确认我们股东的身份(由我们自己或支付代理人)才能完成此类股息支付，并可能限制可能需要预扣的荷兰股息预扣税。
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一般来说，荷兰预扣股息税将不会由我们承担，但将从我们普通股支付的总股息中扣缴。原则上将对股息总额征收15%的荷兰股息预扣税。就荷兰股息预扣税而言，术语“股息”包括但不限于：
•未确认为荷兰股息预扣税目的的实收资本的现金或实物分配、推定和推定分配和偿还；
•清算收益、普通股赎回收益，或者一般情况下，我们回购普通股的对价超过为荷兰股息预扣税目的确认的普通股的平均实收资本；
•向股东发行的普通股的面值或普通股面值的增加(视属何情况而定)，但以看似没有向为荷兰股息预扣税目的而确认的资本作出或将会作出的贡献为限；及
•部分偿还实收资本，确认为荷兰股息预扣税目的，如果和在一定程度上有净利润(竹叶风)，在1965年荷兰股息预扣税法(1965年后的湿润评论)，除非股东大会已预先议决作出该等偿还，并规定有关普通股的面值已透过修订吾等的组织章程细则而相应减少。
尽管如此，作为经合组织基数侵蚀和利润转移行动计划多边文书的一部分，自2020年1月1日起，主要目的测试(PPT)应与荷兰和法国之间的双重税收条约一起实施。本PPT要求，如果在考虑到所有相关事实和情况后，合理地得出结论认为，获得该利益是直接或间接产生该利益的任何安排或交易的主要目的之一，则不应获得该税收条约的利益，除非已确定在这些情况下给予该利益符合该条约相关条款的目的和宗旨。
理论上，荷兰税务局可能会认为，将本公司有效管理地点转移到法国的主要目的之一是根据荷兰和法国之间的双重税收条约获得税收优惠，即荷兰不能再征收股息预扣税(上述情况除外)，因此荷兰税务局可能会认为，将本公司的有效管理地点转移到法国的主要目的之一是根据荷兰和法国之间的双重税收条约获得税收优惠，即荷兰不能再征收股息预扣税(上述情况除外)。在此基础上，他们可能会辩称，PPT得到了满足，因此，该条约实际上将不适用，荷兰将被允许对分配的股息征收荷兰预扣股息税，而不考虑股东。考虑到转会的背景，荷兰税务局似乎不太可能成功接手这一职位。
F.股息和支付代理人
不适用。
G.专家发言
不适用。
H.展出的文件
SEC维护着一个互联网网站，其中包含有关发行人(如我们)的报告和其他信息，这些发行人以电子方式向SEC提交文件。该网站的网址是www.sec.gov。
我们还免费在我们的网站上提供Form 20-F年度报告和Form 6-K报告的文本，包括对这些报告的任何修订，以及以电子方式提交给SEC的某些其他SEC文件。我们的网站地址是www.instellium.com。我们网站上包含的信息并未以引用方式并入本文档。
I.辅助信息
不适用。
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项目11.关于市场风险的定量和定性披露
请参阅“合并财务报表附注”第18项“财务报表”中所列的信息：
•附注2-重要会计政策摘要-2.6-编制综合财务报表的原则-金融工具；以及
•附注22--财务风险管理。

第12项股权证券以外的证券说明
不适用。
第二部分
第13项拖欠、拖欠股息和拖欠股息
没有。
项目14.对担保持有人权利的实质性修改和收益的使用
A.对担保持有人权利的实质性修改
本项目要求提供的信息已在#年#月#日的当前报告中报告。2019年12月12日提交的Form 6-K，以及所附的所有证物，并通过引用将其并入本年度报告中。
B.收益的使用
没有。


项目15.控制和程序
A.披露控制和程序
我们的首席执行官和首席财务官在评估了截至本20-F表格涵盖的期限结束时我们的披露控制和程序(如交易所法案规则13a-15(E)所定义)的有效性后，得出结论认为，截至该日期，我们的披露控制和程序是有效的。
B.管理层关于财务报告内部控制的年度报告
公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，负责建立和保持对财务报告的充分内部控制，如1934年证券交易法(修订后的第13a-15(F)条)所界定的那样。
公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据国际会计准则委员会(IASB)发布并得到欧盟(EU)认可的国际财务报告准则(IFRS)对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。
本公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)与保存记录有关的政策和程序，这些记录应合理详细地准确和公平地反映以下各项资产的交易和处置：
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(Ii)提供合理保证，确保按需要记录交易，以便根据国际财务报告准则编制财务报表，且本公司的收支仅根据本公司管理层和董事的授权进行；及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置本公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间内部控制有效性的任何评估预测都有可能因情况变化而控制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
Constellium管理层根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对截至2020年12月31日的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估，并根据这些标准得出结论，截至2020年12月31日，公司的财务报告内部控制是有效的。
C.注册会计师事务所的认证报告。
本公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所普华永道审计(Pricewaterhouse Coopers Audit)进行审计，其报告载于本报告。
D.财务报告内部控制的变化
本报告期内，吾等并无对财务报告之内部控制作出任何重大影响或合理可能重大影响财务报告之内部控制之变动。
第16项。
项目16A。审计委员会财务专家
我们的董事会已经决定我们的审计委员会的成员，MMES。沃克和布鲁克斯以及帕施克和奥默罗德符合交易法第10A-3条规定的“独立性”要求。我们的董事会还决定，沃克女士、帕施克先生和奥默罗德先生都是交易所法案下20-F表格第16A项中定义的“审计委员会财务专家”。
项目16B。道德守则
我们已经通过了适用于我们所有员工、高级管理人员和董事的全球员工和商业行为准则，包括我们的主要高管、主要财务和主要会计人员。我们的“全球员工和商业行为准则”涉及竞争和公平交易、利益冲突、财务诚信、政府关系、保密和公司机会要求，以及报告违反“全球员工和商业行为准则”、员工不当行为、利益冲突或其他违规行为的程序。我们的全球员工和商业行为准则旨在满足《交易法》表格20-F第16B项下的“道德准则”的定义。
我们的全球员工和商业行为准则的副本可在我们的网站上获得，网址是：www.instellium.com。对《全球员工和商业行为准则》的任何修订，或对其要求的任何豁免，都将在我们的网站上公布。
项目16C。首席会计师费用及服务
在截至2020年12月31日的三年期间，普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers Audit)在每一财年都担任我们的独立注册公共会计师事务所。
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下表列出了普华永道在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内向我们提供的专业服务和其他服务的总费用，并按服务类别细分了这些金额：
截至2011年12月31日的第一年，
20202019
(千欧元)
审计费3,682 3,948 
审计相关费用632 448 
税费285 202 
所有其他费用2 2 
总计(1)
4,601 4,600 
__________________
(1)包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的自付费用分别为8.6万欧元和42.3万欧元。
审计费
审计费用包括与年度审计我们的综合财务报表、我们的法定财务报表、审计我们子公司的法定财务报表、提供与法定和监管文件或活动相关的其他审计或中期审查服务的费用。
审计相关费用
审计相关费用包括与公司财务报表审计或审查业绩合理相关的担保和相关服务费用，或传统上由独立审计师执行的费用，包括有关财务会计和报告标准的咨询、与当地法定会计要求相关的咨询和协助以及与收购或处置相关的尽职调查。
税费
税费与税务遵从有关，包括准备纳税申报表和协助税务审计。
审批前的政策和程序
我们的审计师提供的所有审计和非审计服务均需事先获得已获授权的审计委员会或其成员的批准。
项目16D。对审计委员会的上市标准的豁免
没有。
项目16E。发行人及关联购买人购买股权证券
没有。
项目16F。更改注册人的认证会计师
没有。
项目16G。公司治理
作为一家在纽约证券交易所上市的外国私人发行人，我们必须遵守纽约证券交易所的公司治理上市标准。然而，纽约证交所的规定允许像我们这样的外国私人发行人遵循其母国的公司治理做法。跟随
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在本次转让中，我们打算在法国法律允许的范围内，在公司治理方面尽可能依赖纽约证券交易所上市公司手册(NYSE Listing Company Manual)。
以下是我们的公司治理做法与转移后在纽约证券交易所上市的美国公司所要求的公司治理做法的重大不同之处。
•审计委员会-董事会的审计委员会负责挑选我们的法定审计师，并就他们的薪酬条款向我们的董事会提出建议。根据法国法律的规定，法定核数师的实际任命必须由股东在股东大会上作出。
•委员会权力-虽然纽约证券交易所上市公司手册赋予董事会委员会可以由公司董事会授予的决策权，但根据法国法律，公司的委员会向全体董事会建议，董事会将是决策机构(而不是其委员会)。
•高管会议/与独立董事的沟通-法国法律没有要求我们的独立董事在没有管理层的情况下定期开会，也没有要求独立董事每年至少在执行会议上单独开会一次，这是纽约证券交易所上市公司手册的要求。然而，如果我们的独立董事决定从事这两项活动中的一项或两项，他们将被允许这样做。实际上，我们的独立董事会定期开会讨论，但根据我们的公司章程或法国法律，我们预计他们不会受到任何要求。此外，法国法律并不要求利害关系方与我们的独立董事进行沟通。
•股权补偿计划-法国法律要求股东在股东大会上批准通过股权补偿计划，这与纽约证交所上市公司手册要求的股东投票一致。通常的做法是，法国公司的股东在获得股东批准后，将在股东授权范围内决定给予股权补偿的具体条款的权力授权给该公司的董事会。本公司股东于2019年11月25日举行的股东大会上表决通过了该授权(自2019年12月12日起生效)，将该授权授予董事会。
•公司治理准则-纽约证券交易所上市公司手册要求在纽约证券交易所上市的美国公司制定董事会内部章程，规定上市公司董事会的某些公司治理做法。转让后，我们的董事会内部章程涵盖了纽约证券交易所上市公司手册要求的所有项目，但受法国法律规定的某些差异的限制，特别是在委员会权力(如上所述)和利益冲突交易(如下所述)方面。
•利益冲突-根据法国法律及组织章程细则，本公司与本公司任何董事之间的任何协议(直接或透过中介)如非(I)在正常业务过程中及(Ii)在正常条款及条件下订立，须经董事会事先授权，不包括有利害关系的董事的参与及投票。根据法国法律的要求，任何此类协议也将在下一次普通股东大会上获得批准(以简单多数通过，不包括利害关系人的投票)。若交易未获董事会预先批准，若对本公司有不利后果，则可作废。如未获股东批准，有利害关系的董事可能须对未经批准的交易对本公司造成的任何不利后果负责；但该交易仍将有效，除非在欺诈情况下被宣布无效。上述规定也适用于本公司一名董事是另一实体的所有者、普通合伙人、经理、董事、总经理、执行董事会或监事会成员的情况下本公司与另一实体之间的协议，以及本公司一名董事拥有间接权益的协议。除上述要求外，并无具体规定禁止冲突董事参加董事会会议或投票。然而，根据法国法律的一般规则，董事必须按照公司的利益行事。
除上述不同之处外，以下是根据法国法律和我们的公司章程适用于公司的公司治理条款：
股东及股东大会的权利
根据法国法律，一般情况下，每位股东在任何股东大会上都有权每股一票。股东大会每年举行一次，其中包括批准年度财务报表。普通股东
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会议(包括年会)可以是普通会议和/或特别会议，具体取决于提交表决的决议。
在特别股东大会上(对任何修改公司章程的提议进行表决，包括股东权利的任何改变)，多数是有效投票的三分之二。此类会议在第一次召集通知确定的日期有效召开所需的法定人数为有表决权股份的四分之一。如果未达到法定人数，则召开第二次会议，议程与第一次会议相同。如果第二次会议没有达到法定人数，第二次会议可以推迟到不迟于第二次会议召开之日起两个月的日期。该第二次会议或延期举行的会议(视属何情况而定)的法定人数为有表决权股份的五分之一。
在普通股东大会(就股东大会职权范围内的任何提案进行表决，如批准年度财务报表或任命董事等特别股东大会除外)，多数票(超过50%)为有效投票的简单多数。特别会议的多数票是有效投票的三分之二。在第一次召集通知确定的日期有效召开此类会议所需的法定人数为有表决权股份的五分之一。如果未达到法定人数，则召开第二次会议，议程与第一次会议相同；第二次会议不需要法定人数。
特别会议召集了特定类别股票的持有者(如果该类别成立)，以决定对与该类别股票相关的权利的修订。于第一次召开通知所设定的日期有效召开该等会议所需的法定人数为有表决权股份的三分之一，若未能达到法定人数，则在第二次召开通知所设定的日期举行的会议的法定人数为五分之一，或在第二次会议延期的情况下，该会议的法定人数为五分之一。
法国法律没有规定累积投票。参加股东会的权利授予所有股东，其股份已缴足股款，其出席股东会的权利是在股东会召开前的第二个工作日0：00(零点)(巴黎时间)(“法国记录日期”)以其名义或代表其行事的授权中介机构登记的方式确定的(“法国记录日期”)。Au主位“)分享公司(或代表公司行事的代理人)或不记名持有的账户(”审查员“)分享授权中介机构持有的账户。
持有在美国登记册注册的股票的股东(包括通过DTC参与者持有的在纽约证券交易所上市的所有股票，以及在Computershare直接记录在其持有人名下的股票)通过与转让前类似的程序进行投票，主要区别如下：
•根据第L.228-1及以后的条款，他们的投票指示将通过法国中间人传递给公司，该中间人充当在美国注册的所有股东账户的中间人。“法国商法典”；
•法国的记录日期将会被设定；
•将为所有在美国登记册登记的股东确定一个额外的记录日期，该日期将是会议前25天(“美国邮寄记录日期”)；以及
•在美国邮寄记录日期和法国记录日期之间购买股票的股东将有权参加股东大会并在股东大会上投票，只要他们在法国记录日期仍然是股东。然而，鉴于法国登记日期和股东大会日期之间的时间很短，截至法国登记日期的股东可能没有收到截至美国邮寄记录日期持有在美国注册的股票的股东收到的通知和信息。就截至美国邮寄记录日期之股东已发出投票指示及于法国记录日期出售或以其他方式转让其股份而言，该等投票指示将由本公司根据法国商法典第R.225-85条及R.225-86条(视属何情况而定)予以废止或修订。
股东提案和书面同意的行动
根据法国法律，董事会必须召开年度股东大会，以批准年度财务报表。本次会议必须在上一财年结束后六个月内召开。
董事会也可以在年内任何时候，在适当通知的情况下召开股东常会或特别大会。董事会不召开股东会的，审计人员可以召集。在破产案件中，清算人或法院指定的代理人在某些情况下也可以召开股东会。有下列情形之一的，可以请求法院指定代理人：
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•持有至少5%股本的一名或多名股东，或
•在紧急情况下， 任何相关方或工人委员会。
公开收购要约、交换要约或者转让控股权后，持有过半数资本或者表决权的股东，也可以召开股东会。一般而言，股东只能在股东大会上就会议议程所列事项采取行动。作为这一规则的例外，股东可以对董事的解聘和任命采取行动。
股东大会可以在规定的期限内(不迟于召开通知刊登后20日)向董事会提出追加决议草案提请股东批准(留尼汪岛大道)，且在任何情况下不得早于股东大会日期前25天)由持有指定百分比股份的一名或多名股东持有。召集通知(阿维斯·德留尼奥(Ais de Réunio)N)必须在股东大会日期至少35天前在法国向《巴黎银行条例》公布，并可在https://www.journal-officiel.gouv.fr/balo/.上查阅由于美国邮寄记录日期确定在股东大会召开前第25天，希望提交额外决议的股东需要在收到在美国邮寄记录日期或前后发送给他们的会议材料之前提交决议，否则他们的提交将不被考虑。一个或几个股东必须持有的股份百分比才能提交额外的决议草案，这取决于公司的股本金额；根据公司截至2020年12月31日的已发行股本2,799,253.44欧元，这一百分比将为2.90%。
根据法国法律，股东通过书面同意采取行动是不允许的。欧洲社会(Societas Europaea).
股东诉讼
法国法律规定，如果一名或一群股东本身未能提起法律诉讼，则可以提起法律诉讼，向公司董事寻求赔偿，以维护公司的利益。如果是这样的话，法院判给该公司的任何损害赔偿都会支付给该公司，而与该等诉讼有关的任何法律费用则由有关股东或股东团体承担。原告在诉讼期间必须始终是股东。没有其他情况下，股东可以发起派生诉讼来强制执行公司的权利。
股东可以交替或累积地对董事提起个人诉讼，前提是他或她遭受了与公司遭受的损害不同的损害。在这种情况下，法院判给的任何损害赔偿都支付给相关股东。
股份回购；优先购买权；股东对某些重组的投票
根据法国法律，私人公司(只要我们的公司仅在纽约证券交易所上市，就是法国法律的目的)不得认购其资本中新发行的股票，但只能出于以下目的收购自己的股票：
•目的是在回购后一年内，根据利润分享、限制性免费股或股票期权计划，将相关股份分配给员工或经理，不得超过股本的10%；
•在回购后两年内支付或者置换公司收购的资产，不得超过股本的百分之五；
•将相关股份出售给任何愿意在五年内作为公司组织的过程的一部分购买的股东，但不得超过股本的10%。
按照上述目的取得但未使用的股份，必须予以注销。
截至今天，该公司还没有授权董事会购买自己的股票。
本公司亦可收购本身股份以减少股本，惟有关决定须不受亏损驱动，并须经股东在决定减资的特别股东大会上批准后，按比例向所有股东提出收购要约。
根据法国法律，如果发行额外的股票或其他证券，使其有权立即或将来获得新股以换取现金或抵销现金债务，现有股东有按比例优先认购这些证券的权利，除非这种权利被股东持有的三分之二多数票放弃。
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出席决定或授权增资的临时会议，委托代表或邮寄表决。如股东特别大会未放弃该等权利，各股东可单独行使、转让或不行使其优先权利。
一般来说，根据法国法律，完成公司全部或几乎所有资产的合法合并(合并)、分立(拆分)、解散、出售、租赁或交换，需要：
• 董事会的批准；以及
• 指出席会议的股东以代表代表或邮寄方式在相关会议上以三分之二多数票通过的批准，如果是与非欧盟公司的合法合并(融合)，则为公司所有股东的批准，即代表出席相关会议的股东或通过邮寄投票的方式出席的股东的批准，如果是与非欧盟公司的合法合并(融合)，则为公司所有股东的批准。
反收购条款与股东披露门槛
反收购条款
法国法律不包含限制或使得在控制权变更后难以改变董事会组成的条款。
法国法律允许股东在股东大会上授权董事会发行股票或认购股份的认股权证，这可能会使股东更难获得对我们股东大会的控制权。
2020年6月29日的股东大会授权我们的董事会在公开竞购公司股票的情况下决定发行认股权证，每个认股权证可以认购一股或多股普通股，最高可达1,378,674.18欧元(在股东大会召开时相当于公司股本的49.99%)，并在公开募股期限结束前自由分配上述认股权证给所有拥有该身份的公司股东。董事会已决定，在公开竞购本公司时，任何此等认购新股的免费认股权证在任何情况下均以12个月内股本的40%为限。
这一授权与美国的配股计划有某些相似之处，都允许董事会在公司发起主动公开收购要约的情况下，向现有股东免费发行认股权证，认购新股。其目的是让董事会有可能与竞购者进行谈判，以诱使竞购者提高要约价格和/或改善要约条款。只有在公开竞购股份的情况下才能触发，如果认股权证已发行，则将向所有在公开要约期届满前持有股份的股东发行认股权证。该代表团的任期为12个月，至2021年6月28日届满。
超过阈值通知
根据公司章程，任何单独或联合行动的自然人或法人，直接或间接拥有相当于股份总数或投票权总数5%、10%、15%、20%、25%、30%、331/3%、50%、66、2/3%或90%的股份，必须在超过持股门槛后五(5)个交易日内，以挂号信通知本公司，并确认收到或者在演唱会上。
该通知包括有关(I)所持给予待发行股份递延权利的证券数目及相应投票权的资料，及(Ii)已发行股份数目或其可能获得的投票权的资料。
此外，根据组织章程细则，任何人士或实体持有相当于本公司股份总数或投票权总数10%、15%、20%或25%的股份或超过10%、15%、20%或25%的股份，应告知本公司他们打算在未来六(6)个月内追求的目标。
在六(6)个月后，任何继续持有等于或大于上述分数的股份或投票权的任何个人或实体，应在每六(6)个月的新期限内按照上述条款更新其意向书。
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本声明应指明股东是否单独或一致行动，如果他计划停止或继续他的购买，以获得本公司的控制权，要求任命他或一名或几名人士为董事。
本公司保留与公众及股东分享其已获通知的目标或有关人士未能履行上述义务的权利。
就上述各款的适用而言，法国商法第L.233-9I条第1至第8款所列股份或投票权应被视为等同于股东持有的股份或投票权。
强制性收购要约
根据组织章程细则，根据法国商法典第L.233-10条单独或一致行动的任何自然人或法人，如果不是在自愿收购要约之后直接或间接获得公司超过30%的资本或投票权，则应提交收购要约草案，收购授予资本或投票权的所有资本和证券，并按照适用的美国证券法、证券交易委员会和纽约证券交易所规则的条款提交收购要约草案。
同样的规定适用于单独或一致行动的自然人或法人，他们直接或间接拥有公司股本证券或投票权总数的30%至一半，并在连续12个月内增加持有本公司股本证券或投票权总数的至少1%。
当提交报价草案时，建议的价格必须至少等于要约人在产生提交报价草案义务的事件发生前十二(12)个月内按照法国商法典第L.233-10条的含义单独或一致行动所支付的最高价格。
在公司特征发生明显变化的情况下，如果其证券市场有此理由，或者在第一款所述的12个月期间没有要约人单独或联合行动对公司股票进行交易的情况下，价格将由根据法国民法典第1592条指定的专家确定，并根据通常使用的客观评估标准、公司的特征及其证券市场来确定，规定专家在评估时应考虑证券交易所运营委员会、AMF和法国法院。
如有关人士向本公司证明符合AMF通则第234-7及234-9条所列其中一项条件，则提交公开要约草案的义务并不适用。如果当事人之间存在分歧，商事法院院长将指定一名专家，以临时救济的形式作出裁决，以确定是否有必要提交公开要约草案，其中规定，专家将被要求适用AMF总则的相关规定以及法国发布的标准。Conseil des Marchés金融家、AMF和法国法院。
任何违反公司章程规定的提交收购要约的义务，都可能引起损害赔偿或(视情况而定)要求强制令救济的诉讼。
第16H项。煤矿安全信息披露
不适用。
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第三部分
项目17.财务报表
见“项目18.财务报表”。
项目18.财务报表
本年度报告F-1页开始，现附上第18项规定的经审计综合财务报表。普华永道会计师事务所是一家独立注册的公共会计师事务所，其审计报告包括在经审计的综合财务报表之前。
母公司简明财务信息包含在合并财务报表附注32中。
项目19.展品
以下证物作为本年度报告的一部分归档：
展品索引
1.1
Constellium SE公司章程，日期为2020年8月3日(引用Constellium SE公司于2020年11月13日提交的F-3表格注册声明附件4.1，文件第333-250089号)
2.1
根据交易法第12条登记的证券说明**
4.1
第二修正案信贷协议，日期为2013年3月25日，由Constellium Holdco B.V.作为荷兰借款人，Constellium France S.A.S.作为法国借款人，新期限贷款方Constellium France S.A.S.，德意志银行信托公司美洲公司作为现有管理代理，德意志银行股份公司纽约分行作为继任管理代理(通过参考Constellium N.V.于5月13日提交的F-1表格注册声明的附件4.2合并而成
4.2
第三次信贷协议修正案，日期为2013年7月31日，由Constellium N.V.作为荷兰借款人，Constellium France S.A.S.作为法国借款人，Constellium France S.A.S.作为法国借款人，以及Deutsche Bank AG纽约分行作为行政代理(通过引用Constellium N.V.于2013年10月23日提交的Form F-1表格F-1注册声明的附件4.3，档案号第333-191863号合并而成)，该协议日期为2013年7月31日，由Constellium N.V.作为荷兰借款人，Constellium France S.A.S.作为法国借款人，Constellium France S.A.S.作为行政代理
4.3
ABL信贷协议，日期为2012年5月25日，由Constellium Holdco II B.V.、Constellium U.S.Holdings I，LLC、Constellium Roled Products Ravenswood，LLC作为借款人、本协议的不时贷款人以及德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作为行政代理和抵押品代理(通过参考Constellium N.V.于2013年5月13日提交的F-1表格注册声明附件4.3合并而成
4.4
截至2013年1月7日的信贷协议第一修正案，Constellium轧制品公司Ravenswood，LLC作为借款人，Deutsche Bank Trust Company America作为行政代理和抵押品代理(通过引用Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F附件4.5，文件编号0001-35931合并)
4.5
截至2013年3月20日的信贷协议第二修正案，Constellium轧制品公司Ravenswood，LLC作为借款人，Deutsche Bank Trust Company America作为行政代理和抵押品代理(通过引用Constellium N.V.于2013年5月13日提交的Form F-1注册声明的附件4.4，文件编号333-188556合并)
4.6
第三次信贷协议修正案，日期为2013年10月1日，Constellium轧制品公司Ravenswood，LLC作为借款人、贷款人，以及德意志银行信托公司美洲公司(作为行政代理)(通过引用Constellium N.V.于2013年10月23日提交的Form F-1注册声明附件4.6，文件编号333-191863合并)
4.7
信贷协议第四修正案，日期为2014年5月7日，Constellium轧制品公司Ravenswood，LLC作为借款人，德意志银行信托公司美洲公司作为行政代理和抵押品代理，以及贷款方(通过引用Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.8，文件编号0001-35931合并)
-111-

4.8
作为受托人的Constellium N.V.(Constellium N.V.)和德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作为受托人之间的契约，日期为2014年5月7日，规定发行2024年到期的5.750%优先债券(合并内容参考Constellium N.V.于2015年4月24日提供的Form 20-F表的附件4.7，文件编号：0001-35931)
4.9
补充契约，日期为2015年3月31日，由Constellium Neuf Brisach和德意志银行信托公司美洲公司作为受托人(通过引用Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F的附件4.15合并，文件号：0001-35931)
4.10
补充契约，日期为2016年3月30日，由Constellium Holdco III B.V.、Constellium Roll Products Singen GmbH GmbH&Co.KG和德意志银行信托公司美洲公司组成，作为受托人(通过参考Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.16，文件号：0001-35931合并而成)，其中包括Constellium Holdco III B.V.，Constellium Rolling Products Singen GmbH&Co.KG和Deutsche Bank Trust Company America，作为受托人
4.11
第三补充契约(5.750高级债券，2024年到期)，日期为2017年2月16日，在工程产品国际公司、Constellium W S.A.S.、Wise Metals Intermediate Holdings LLC、Wise Metals Group LLC、Wise Metals LLC和Deutsche Bank Trust Company America中，作为受托人(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提交的Form 20-F表的第4.16号文件合并
4.12
第四补充契约，日期为2017年11月30日，由Constellium International S.A.S.和德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作为受托人(通过参考Constellium N.V.于2018年3月12日提供的Form 20-F表的附件4.12合并，文件号001-35931)
4.12.1
第五补充契约(2024年到期的5.750%优先债券)，日期为2019年2月20日，由Constellium Bowling Green LLC、Constellium Property and Equipment Company、LLC和Deutsche Bank Trust Company America作为受托人(通过参考Constellium N.V.于2019年6月28日提交的F-4表格注册声明的附件4.2，文件第333-221221号合并而成)
4.13
截至2014年5月7日，Constellium N.V.(担保人)、Deutsche Bank Trust Company America(作为受托人)、Deutsche Bank AG伦敦分行(作为主要付款代理)和Deutsche Bank卢森堡S.A.(作为注册人和转让代理)之间的契约，日期为2014年5月7日，规定发行2021年到期的4.625%优先票据(通过参考Constellium N.V.于2015年4月24日提交的Form 20-F文件第4.8号合并而成。
4.14
补充契约，日期为2015年3月31日，其中Constellium Neuf Brisach，Deutsche Bank Trust Company America，作为受托人，Deutsche Bank AG，伦敦分行，作为主要付款代理，Deutsche Bank卢森堡S.A.，作为注册人和转让代理(通过引用Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.18，文件编号：0001-35931合并为一体)，其中包括Constellium Neuf Brisach，作为受托人，Deutsche Bank AG，伦敦分行，作为主要付款代理，Deutsche Bank卢森堡S.A.，作为注册人和转让代理
4.15
补充契约，日期为2016年3月30日，由Constellium Holdco III B.V.，Constellium Rolling Products Singen GmbH G&Co.kg，Deutsche Bank Trust Company America，作为受托人，Deutsche Bank AG，伦敦分行，作为主要付款代理，以及Deutsche Bank卢森堡S.A.，作为注册人和转让代理(通过引用Constellium N.V.于4月18日提供的Form 20-F的附件4.19合并，
4.16
第三补充契约(4.625高级债券，2021年到期)，日期为2017年2月16日，在工程产品国际公司、Constellium W S.A.S.、Wise Metals Intermediate Holdings LLC、Wise Metals Group LLC、Wise Metals LLC和Deutsche Bank Trust Company America中，作为受托人(通过参考Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F表的附件4.20合并，文件
4.17
第四份补充契约，日期为2017年11月30日，受托人为Constellium International S.A.S.，德意志银行美洲信托公司为受托人，德意志银行伦敦分行为主要付款代理，德意志银行卢森堡股份有限公司为注册人和转让代理(通过引用Constellium N.V.于2018年3月12日提供的Form 20-F表的附件4.17，文件第001-35931号合并而成)，其中包括Constellium International S.A.S.，Deutsche Bank Trust Company America，作为受托人，Deutsche Bank AG，伦敦分行，作为主要付款代理，Deutsche Bank卢森堡S.A.，作为注册人和转让代理
4.17.2
第五补充契约(4.625%高级票据，2021年到期)，日期为2019年2月20日，由Constellium Bowling Green LLC、Constellium Property and Equipment Company，LLC，Deutsche Bank Trust Company America作为受托人，德意志银行股份公司伦敦分行作为主要付款代理，德意志银行卢森堡公司作为注册人和转让代理(通过参考Constellium N.V.于6月28日提交的F-4表格注册声明的附件4.1合并
4.18
作为受托人的Constellium N.V.(Constellium N.V.)和德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作为受托人之间的契约，日期为2014年12月19日，规定发行2023年到期的8.00%优先债券(合并内容参考Constellium N.V.于2015年4月24日提供的Form 20-F表的附件4.12，文件编号：0001-35931)
4.19
补充契约，日期为2015年3月31日，由Constellium Neuf Brisach、Constellium N.V.和德意志银行信托公司美洲公司作为受托人(通过参考Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.21合并，文件号：0001-35931)
4.20
补充契约，日期为2016年3月30日，由Constellium Holdco III B.V.、Constellium Roll Products Singen GmbH GmbH&Co.KG和德意志银行信托公司美洲公司组成，作为受托人(通过参考Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.22合并，文件号：0001-35931)
-112-

4.21
补充契约(8.00%高级票据，2023年到期)，日期为2017年2月16日，在工程产品国际公司、Constellium W S.A.S.、Wise Metals Intermediate Holdings LLC、Wise Metals Group LLC、Wise Metals LLC和Deutsche Bank Trust Company America中，作为受托人(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F表的4.24号文件合并。
4.22
担保人Constellium N.V.、德意志银行美洲信托公司(Deutsche Bank Trust Company America)作为受托人、德意志银行(Deutsche Bank AG)伦敦分行作为主要付款代理，以及德意志银行卢森堡公司(Deutsche Bank卢森堡S.A.)作为注册人和转让代理之间的契约，日期为2014年12月19日，规定发行2023年到期的7.00%优先票据(合并时参考Constellium N.V.于2015年4月24日提交的Form 20-F文件附件4.13
4.23
补充契约，日期为2015年3月31日，其中Constellium Neuf Brisach，Deutsche Bank Trust Company America，作为受托人，Deutsche Bank AG，伦敦分行，作为主要付款代理，Deutsche Bank卢森堡S.A.，作为注册人和转让代理(通过参考Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.24，文件号0001-35931合并)
4.24
补充契约，日期为2016年3月30日，由Constellium Holdco III B.V.，Constellium Rolling Products Singen GmbH G&Co.kg，Deutsche Bank Trust Company America，作为受托人，Deutsche Bank AG，伦敦分行，作为主要付款代理，以及Deutsche Bank卢森堡S.A.，作为注册人和转让代理(通过引用Constellium N.V.于4月18日提供的Form 20-F的附件4.25合并，
4.25
补充契约(7.00%高级票据，2023年到期)，日期为2017年2月16日，在工程产品国际公司、Constellium W S.A.S.、Wise Metals Intermediate Holdings LLC、Wise Metals Group LLC、Wise Metals LLC和Deutsche Bank Trust Company America中，作为受托人(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F表的附件4.28合并，档案号
4.26
作为受托人的Constellium N.V.(Constellium N.V.)和德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)之间日期为2016年3月30日的契约，规定发行2021年到期的7.875优先担保票据(合并内容参考Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.26，文件编号：0001-35931)
4.27
补充契约(7.875高级担保票据，2021年到期)，日期为2017年2月16日，在工程产品国际公司、Constellium W S.A.S.、Wise Metals Intermediate Holdings LLC、Wise Metals Group LLC、Wise Metals LLC和Deutsche Bank Trust Company America中，作为受托人(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F表的附件4.30合并，档案号
4.28
作为受托人和抵押品代理的康斯特利姆公司(Constellium N.V.)和德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)之间的平价留置权债权人间协议，日期为2016年3月至30日(通过参考2016年4月18日提交的康斯特利姆公司20-F表格的附件4.27合并，文件编号：0001-35931)
4.29
债券，日期为2013年12月11日，由怀斯金属集团有限责任公司、怀斯合金金融公司(其担保方)和富国银行全国协会作为受托人和抵押品代理，规定发行2018年到期的8.3/4%高级担保票据(合并内容参考Constellium N.V.于2015年4月24日提供的Form 20-F表的附件4.14，文件号：0001-35931)
4.30
第一补充契约，日期为2014年4月16日，由怀斯金属集团有限责任公司、怀斯合金金融公司(其担保人)和富国银行全国协会作为受托人和抵押品代理(通过参考Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.29，文件号：0001-35931合并而成)
4.31
第二补充契约，日期为2014年6月4日，由WAC I，LLC，Wise Metals Group LLC和Wells Fargo Bank，National Association，作为受托人和抵押品代理(通过引用Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.30合并，文件号：0001-35931)
4.32
第三份补充契约，日期为2014年10月至17日，由怀斯金属集团有限责任公司、怀斯合金金融公司、其担保方和富国银行全国协会作为受托人和抵押品代理(通过参考Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.31，文件号：0001-35931合并而成)
4.33
日期为2013年12月11日的信贷协议，由睿思合金有限责任公司作为借款人、贷款方、贷款方和通用电气资本公司作为行政代理(通过引用Constellium N.V.于2015年4月24日提供的20-F表格的附件4.15，文件号：0001-35931合并而成)
4.34
作为借款人、贷款方、贷款方和通用电气资本公司(General Electric Capital Corporation)作为代理人的睿思合金有限责任公司之间于2014年3月4日签署的信贷协议豁免和修正案第1号(通过引用Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.33，文件编号0001-35931合并)
-113-

4.35
智思合金有限责任公司作为借款人、贷款方、贷款方和通用电气资本公司(GE Capital Corporation)作为代理人(通过引用Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.34，文件号：00001-35931)同意和修订信贷协议，日期为2014年6月30日。
4.36
信贷协议第3号修正案，日期为2014年11月26日，由睿思合金有限责任公司、其他贷款方、贷款方和通用电气资本公司作为代理(通过引用Constellium N.V.于2015年4月24日提供的20-F表格的附件4.16，档案号：0001-35931合并而成)，其修改日期为2014年11月26日，贷款方为其他贷款方，贷款方为通用电气资本公司(General Electric Capital Corporation)，作为代理(通过引用Constellium N.V.表格20-F的附件4.16合并，文件编号：0001-35931)
4.37
信贷协议第4号同意书和修正案，日期为2014年12月23日，由睿思合金有限责任公司、其他贷款方、贷款方和通用电气资本公司作为代理人(通过引用2015年4月24日提供的Constellium N.V.表格20-F的附件4.17，档案号：0001-35931合并而成)，该协议由睿思合金有限责任公司、其他贷款方、贷款方和通用电气资本公司(General Electric Capital Corporation)作为代理(通过引用Constellium N.V.表格20-F的附件4.17合并而成，文件号：00001-35931)
4.38
智思合金有限责任公司、贷款方、贷款方和通用电气资本公司作为代理对信贷协议进行了修订，修订日期为2015年3月至23日(通过参考2016年4月18日提供的Constellium N.V.表格20-F的附件4.37，档案号：0001-35931并入本公司)，该修正案的日期为2015年3月至23日，授信协议的贷款方、贷款方和通用电气资本公司作为代理(通过引用Constellium N.V.表格20-F的附件4.37合并，文件号：0001-35931)
4.39
对信贷协议的第6号修正案，日期为2015年11月4日，由睿思合金有限责任公司作为借款人、其他贷款方、贷款方和通用电气资本公司作为代理人(通过引用Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表的附件4.38，文件号：00001-35931合并而成)
4.40
信贷协议第7号修正案，日期为2017年2月7日，由睿思合金有限责任公司作为借款人、其他贷款方、贷款方，以及富国银行全国协会作为继任者代理(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的20-F表格的附件4.43，文件号：0001-35931合并而成)，该修正案的日期为2017年2月7日，由怀斯合金有限责任公司作为借款人、其他贷款方、贷款方和全国协会富国银行(Wells Fargo Bank)作为继任者代理(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F的附件4.43合并而成)
4.41
作为受托人的Constellium N.V.(Constellium N.V.)和德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作为受托人之间的契约，日期为2017年2月16日，规定发行2025年到期的6.625%的优先债券(合并内容参考Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F表的附件4.45，文件号：0001-35931)
4.42
作为受托人的康斯特利姆公司(Constellium N.V.)和德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)之间日期为2017年11月9日的契约，规定发行2026年到期的5.875%优先债券(合并内容参考康斯特利姆公司2018年3月12日提供的20-F表格的附件4.42，第001-35931号文件)
4.43
第一补充契约(2026年到期的5.875%优先债券)，日期为2017年11月30日，由Constellium International S.A.S.和德意志银行美洲信托公司作为受托人(通过参考Constellium N.V.于2018年3月12日提供的20-F表格的附件4.43，文件第001-35931号合并而成)
4.43.1
第二份补充契约(2026年到期的5.875%优先债券)，日期为2019年2月20日，由Constellium Bowling Green LLC、Constellium Property and Equipment Company、LLC和Deutsche Bank Trust Company America作为受托人(通过参考Constellium N.V.于2019年6月28日提交的F-4表格注册声明的附件4.4，文件第333-221221号合并而成)
4.44
作为受托人的Constellium N.V.(其担保人)和Deutsche Bank Trust Company America(作为受托人)、德意志银行(Deutsche Bank AG)伦敦分行(作为主要付款代理)和德意志银行卢森堡公司(Deutsche Bank卢森堡S.A.)(作为注册人和转让代理)于2017年11月9日签署的契约，规定发行2026年到期的4.250%的优先债券(通过引用Constellium N.V.于2018年3月12日提交的20-F表格第001号文件的附件4.44并入
4.45
第一补充契约(2026年到期的4.250%优先票据)，日期为2017年11月30日，受托人为Constellium International S.A.S.，德意志银行美洲信托公司为受托人，德意志银行伦敦分行为主要付款代理，德意志银行卢森堡股份有限公司为注册人和转让代理(通过参考Constellium N.V.于2018年3月12日提交的20-F表格的附件4.45，文件第001-35931号合并而成)
4.45.1
第二补充契约(4.250%高级债券，2026年到期)，日期为2019年2月20日，由Constellium Bowling Green LLC、Constellium Property and Equipment Company，LLC、Deutsche Bank Trust Company America作为受托人，德意志银行股份公司伦敦分行作为主要付款代理，德意志银行卢森堡公司作为注册人和转让代理(通过参考Constellium N.V.于6月28日提交的F-4表格注册声明附件4.5合并而成
4.46
信贷协议，由Wise Metals LLC和Constellium Rolling Products Ravenswood，LLC作为借款人，Wise Metals Group LLC和Constellium US Holdings I，LLC作为贷款方，Constellium Holdco II B.V.作为母公司担保人，贷款方富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)作为行政代理和抵押品代理，Wells Fargo Bank，N.A.作为行政代理和抵押品代理，Wise Metals Group LLC和Constellium US Holdings I，LLC作为贷款人，Constellium Holdco II B.V.作为母公司担保人，富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)作为行政代理和抵押品代理，Wells Fargo Bank，N.A.档案号：第333-221221号)
-114-

4.46.1
修订和重新签署的信贷协议，由Constellium Muscle Shoals LLC、Constellium Rolling Products Ravenswood，LLC和Constellium Bowling Green LLC作为借款人，Constellium Holdings Muscle Shoals LLC，Constellium US Holdings I，LLC和Constellium Property and Equipment Company，LLC作为贷款方，Constellium International S.A.S.作为母公司担保人，贷款方Constellium International S.A.S.
4.46.2
修订和重新签署的信贷协议第1号修正案，由Constellium Muscle Shoals LLC，Constellium Rolling Products Ravenswood，LLC，Constellium Bowling Green LLC，Constellium Holdings Muscle Shoals LLC，Constellium US Holdings I，LLC，Constellium Property and Equipment Company，LLC以及Wells Fargo Bank National Association作为行政代理和抵押品代理，由Constellium Muscle Shoals LLC，Constellium Rolling Products Ravenswood，LLC，Constellium Bowling Green LLC，Constellium Holdings Muscle LLC，Constellium US Holdings I，LLC
4.46.3
修订和重新签署的信贷协议第2号修正案，由Constellium Muscle Shoals LLC，Constellium Rolling Products Ravenswood，LLC，Constellium Bowling Green LLC，Constellium Holdings Muscle Shoals LLC，Constellium US Holdings I，LLC，Constellium Property and Equipment Company，LLC以及Wells Fargo Bank National Association作为行政代理和抵押品代理，由Constellium Muscle Shoals LLC，Constellium Rolling Products Ravenswood，LLC，Constellium Bowling Green LLC，Constellium Holdings Muscle LLC，Constellium US Holdings I，LLC
4.46.4
修订和重新签署的信贷协议第3号修正案，由Constellium Muscle Shoals LLC，Constellium Rolling Products Ravenswood，LLC，Constellium Bowling Green LLC，Constellium Holdings Muscle Shoals LLC，Constellium US Holdings I，LLC，Constellium Property and Equipment Company，LLC以及Wells Fargo Bank National Association作为行政代理和抵押品代理，由Constellium Muscle Shoals LLC，Constellium Rolling Products Ravenswood，LLC，Constellium Bowling Green LLC，Constellium Holdings Muscle LLC，Constellium US Holdings I，LLC
4.47
承销协议，日期为2017年10月31日，由本公司、瑞士信贷证券(美国)有限责任公司和德意志银行证券公司作为其中指定的承销商代表签署(通过引用Constellium N.V.于2017年11月3日提交的Form 6-K表的附件99.1合并，文件。表格(001-35931)
4.48
第一补充契约(2025年到期的6.625%优先债券)，日期为2017年11月30日，由Constellium International S.A.S.和德意志银行美洲信托公司(Deutsche Bank Trust Company America)作为受托人(通过参考Constellium N.V.于2018年3月12日提供的20-F表格的附件4.48，文件第001-35931号合并而成)
4.48.1
第二份补充契约(2025年到期的6.625%优先债券)，日期为2019年2月20日，由Constellium Bowling Green LLC、Constellium Property and Equipment Company、LLC和Deutsche Bank Trust Company America作为受托人(通过参考Constellium N.V.于2019年6月28日提交的Form F-4注册说明书附件4.3，文件第333-221221号合并而成)
4.49
作为受托人的Constellium SE担保方Constellium SE和德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)之间的契约，日期为2020年6月30日，规定发行2028年到期的5.625%优先债券(合并内容参考Constellium SE于2021年3月16日提供的6-K表格第99.2号文件，第001-35931号文件)
4.50
由法国政府(PGE Grande Enterprise)担保的贷款定期融资协议，日期为2020年5月13日，由Constellium International S.A.S.、法国巴黎银行(BNP Paribas)、法国巴黎银行(Bpifrance Financation)和法国兴业银行(SociétéGénérale)提供**
4.51
作为受托人的Constellium SE担保方Constellium SE和德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)之间日期为2021年2月24日的契约，规定发行2029年到期的3.750%可持续发展相关优先票据(合并内容参考Constellium SE于2021年3月16日提供的6-K表格第99.3号文件，第001-35931号文件)
10.1
修订并重新签署的股东协议，日期为2013年5月29日，由Constellium N.V.及其其他签字人签订(通过引用Constellium N.V.于2013年5月13日提交的Form F-1注册声明的附件10.1，档案号：第333-188556号)
10.2
2017年长期激励奖励协议(引用Constellium N.V.于2017年10月30日提交的F-3ASR表格注册声明的附件10.7，档案号：3333-221221)
10.3
修订和重新签署了阿尔坎·雷纳卢公司(Alcan Rhenalu S.A.S.)作为法国卖方、阿尔坎航空航天公司(Alcan AerSpace S.A.S.)作为法国卖方、阿尔坎软件公司(Alcan Softal S.A.S.)作为法国卖方、阿尔坎法国挤压公司(Alcan France Extrusions S.A.S.)作为法国卖方、阿尔坎航空公司(Alcan Aviatube S.A.S.)作为法国卖方、欧米茄控股公司(Omega Holdco II B.V.)作为母公司、工程产品公司瑞士A.G.作为卖方、通用电气工厂法国公司(GE Factofrance S.N.C.)作为因素之间的保理协议，该协议日期为2011年1月4日2013年(通过引用Constellium N.V.于2013年12月10日提交的F-1表格注册声明的附件10.7，档案号：333-192680)
-115-

10.4
GE Factofrance S.A.S.AS Factofrance S.A.S.与法国卖方Constellium Swiss AG、Constellium Holdco II B.V.、Constellium France S.A.S.、Constellium Extrusions France S.A.S.和Constellium Aviatube S.A.S.之间的第10号修正案和同意书，日期为2014年2月3日(通过引用Constellium N.V.于1月1日提交的Form F-1注册声明的附件10.7.1并入。
10.5
作为卖方的Constellium Issoire、作为卖方的Constellium Neuf Brisach、作为卖方的Constellium Extrusions France、作为母公司的Constellium Holdco II B.V.、作为卖方的Constellium Swiss A.G.和作为因素的GE Factofrance SAS之间的修订和重述协议，日期为2015年12月3日(通过引用Constellium N.V.
10.6
通用电气资本银行股份公司和阿尔坎铝业Valais S.A.之间的保理协议，日期为2010年12月16日(通过引用康斯特利姆公司于2013年5月13日提交的Form F-1注册声明的附件10.8，文件编号：333-188556)
10.7
2010年12月16日GE Capital Bank AG与Alcan Alumines Valais S.A.之间的保理协议的特定国家修订协议(通过引用Constellium N.V.于2013年5月13日提交的Form F-1注册声明的附件10.9，文件编号：3333-188556)
10.8
GE Capital Bank AG和Constellium Valais AG(前身：Alcan Alumdium Valais AG)之间保理协议的修订协议，日期为2013年11月12日(通过引用Constellium N.V.于2013年12月10日提交的Form F-1注册声明的附件10.9.1，档案号：第333-192680号)
10.8.1
通用电气资本银行股份公司和Constellium Valais S.A.Sierre之间保理协议的修正协议，日期为2016年5月27日(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F表第10.10.1号文件，第001-35931号文件合并)
10.8.2
Targo Commercial Finance AG(f/k/a GE Capital Bank AG)与Constellium Valais S.A.之间保理协议的修正协议，日期为2016年12月21日(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F的附件10.10.2合并，文件号：0001-35931)
10.8.3
TARGOBANK AG和Constellium Valais S.A.Sierre之间的保理协议修正案，日期为2020年4月30日**
10.9
通用电气资本银行股份公司和阿尔坎铝业-普雷斯沃克股份有限公司之间的保理协议，日期为2010年12月16日(通过引用康斯特利姆公司于2013年5月13日提交的F-1表格注册声明的附件10.10，档案号：333-188556)
10.9.1
GE Capital Bank AG和Constellium Extrusions Deutschland GmbH(前身为Alcan Alumines-Presswerke GmbH)之间保理协议的修订协议，日期为2013年11月12日(通过引用Constellium N.V.于2013年12月10日提交的Form F-1注册声明的附件10.10.1，文件编号：3333-192680)
10.9.2
GE Capital Bank AG和Constellium Extrusions Deutschland GmbH之间保理协议的修正协议，日期为2016年5月27日(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F表第10.11.2号文件，第0001-35931号文件合并)
10.9.3
Targo Commercial Finance AG(f/k/a GE Capital Bank AG)与Constellium Extrusions Deutschland GmbH之间保理协议的修正协议，日期为2016年12月21日(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F的附件10.11.3，文件编号：0001-35931)
10.9.4
TARGOBANK AG和Constellium Extrusions Deustchland GmbH之间的保理协议修正案，日期为2020年4月30日**
10.10
GE Capital Bank AG和Constellium Roll Products Smben GmbH&Co.kg之间的保理协议，日期为2016年5月27日(通过引用2017年3月21日提供的Constellium N.V.的Form 20-F表第10.12号文件，第001-35931号文件合并)
10.10.1
Targo Commercial Finance AG和Constellium Roll Products Singen GmbH&Co.KG之间保理协议的修正协议，日期为2016年12月21日(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F的附件10.12.1，文件号为0001-35931)
10.10.2
TARGOBANK AG和Constellium Roll Products Singen GmbH&Co.kg之间的保理协议修正案，日期为2020年4月30日**
10.11
GE Capital Bank AG和Alcan Singen GmbH之间的保理协议，日期为2010年12月至16日(通过引用Constellium N.V.于2013年5月13日提交的Form F-1注册声明的附件10.11，文件编号：3333-188556)
10.11.1
GE Capital Bank AG和Constellium Singen GmbH(前身：Alcan Singen GmbH)之间保理协议的修订协议，日期为2013年11月12日(通过引用Constellium N.V.于2013年12月10日提交的Form F-1注册声明的附件10.10.1，档案号：第333-192680号)
-116-

10.12
GE Capital Bank AG和Constellium Singen GmbH之间的保理协议，日期为2014年3月至26日(通过引用Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表第10.13号文件，第0001-35931号文件合并)
10.12.1
GE Capital Bank AG和Constellium Singen GmbH之间保理协议的修正协议，日期为2016年5月27日(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F的附件10.14.1，文件号：0001-35931)
10.12.2
Targo Commercial Finance AG(f/k/a GE Capital Bank AG)与Constellium Singen GmbH之间保理协议的修正协议，日期为2016年12月21日(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F的附件10.14.2，文件号：0001-35931)
10.12.3
TARGOBANK AG和Constellium Singen GmbH(前身：Alcan Singen GmbH)保理协议修正案TARGOBANK AG和Constellium Singen GmbH(前身：Alcan Singen GmbH)于2020年4月30日*于2020年4月30日**修订TARGOBANK AG和Constellium Singen GmbH(前身：Alcan Singen GmbH)之间的保理协议**
10.13
GE Capital Bank AG和Constellium Extrusions Děčín S.R.O.之间的保理协议，日期为2015年6月至26日(通过引用Constellium N.V.于2017年4月18日提供的Form 20-F表第10.14号文件，第001-35931号文件合并)
10.13.1
GE Capital AG和Constellium Extrusions Děčín s.r.O.之间保理协议的修正协议，日期为2016年5月27日(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F表第10.15.1号文件，第0001-35931号文件合并)
10.13.2
Targo Commercial Finance AG(f/k/a GE Capital Bank AG)与Constellium Extrusions Děčín s.r.O.之间保理协议的修正协议，日期为2016年12月21日(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F的附件10.15.2，文件编号：0001-35931)
10.13.3
TARGOBANK AG和Constellium Extrusions Děčín s.r.O.保理协议修正案，日期为2020年4月30日**
10.15
Constellium N.V.2013年股权激励计划(参考Constellium N.V.于2013年5月13日提交的F-1表格注册说明书附件10.13，档案号：333-188556)
10.15.1
Constellium N.V.2013股权激励计划修正案，自2018年5月24日起生效(合并内容参考Constellium N.V.于2018年6月27日提供的S-8表格附件99.2)
10.15.2
Constellium N.V.2013股权激励计划第2号修正案，自2019年6月28日起生效(引用Constellium N.V.于2019年6月28日提供的Form 6-K表10.1)
10.15.3
Constellium N.V.2013股权激励计划第3号修正案，自2019年12月12日起生效(合并内容参考Constellium SE于2019年12月12日提供的Form 6-K表10.1)
10.16
Constellium N.V.2013年股权激励计划下的限制性股票奖励协议表格(引用Constellium N.V.于2014年1月27日提交的Form F-1注册说明书附件10.14，档案号：333-193583)
10.17
Constellium N.V.、Wise Metals Holdings LLC和Silver Knot，LCC之间的单位购买协议，日期为2014年10月3日(通过引用Constellium N.V.于2014年10月3日提供的Form 6-K的附件10.1合并)
10.18
截至2015年3月23日的应收款购买协议，由作为卖方的睿思合金融资有限责任公司作为卖方，作为服务商的睿思合金有限责任公司和作为买方的汇丰银行美国全国协会之间的协议(通过引用Constellium N.V.于2015年4月24日提供的Form 20-F表第10.16号文件第001-35931号合并而成)
10.19
截至2015年10月至27日的应收款购买协议第一修正案，由作为卖方的睿思合金融资有限责任公司作为卖方，作为服务商的睿思合金有限责任公司，作为买方的汇丰银行美国银行(通过引用Constellium N.V.于2016年4月18日提供的Form 20-F表第10.20号文件第001-35931号合并而成)，该协议的日期为2015年10月至27日，由睿思合金融资有限公司作为卖方，怀斯合金有限责任公司作为服务商，汇丰银行美国全国协会作为买方(通过引用Constellium N.V.表格20-F的附件10.20合并而成)
10.20
修订和重新签署的应收账款采购协议，日期为2016年11月至22日，其中Wise Allys LLC作为服务商，Wise Allys Funding II LLC作为卖方，Hitachi Capital America Corp.作为买方，Intesa Sanpaolo S.p.A.纽约分公司作为买方，Greensill Capital Inc.作为买方代理(通过引用Constellium N.V.于3月21日提供的Form 20-F的附件10.23合并而成)，其中Funding II LLC作为卖方，Hitachi Capital America Corp.作为买方，Intesa Sanpaolo S.p.A.纽约分公司作为买方，Greensill Capital Inc.作为买方代理(通过引用Constellium N.V.于3月21日提供的Form 20-F的附件10.23合并，
10.21
Jean-Marc Germain的雇佣协议，日期为2016年4月至25日(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的Form 20-F的附件10.25合并，文件号：Q001-35931)
10.22
彼得·R·马特的雇佣协议，日期为2016年10月26日(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提供的20-F表格的附件10.26合并，文件号：0001-35931)
-117-

10.23
融资协议，由Constellium Issoire和Constellium Neuf Brisach作为借款人，Constellium Holdco II B.V.作为母公司，贷款人是Constellium Holdco II B.V.，Factofrance作为安排人和代理人，日期为2017年4月21日(通过引用Constellium N.V.于2017年10月30日提交的Form F-3ASR注册声明的附件10.3，文件编号333-
10.23.1
融资协议修正案，由Constellium Issoire和Constellium Neuf Brisach作为借款人，Constellium Holdco II B.V.作为母公司，贷款人是Constellium Holdco II B.V.，Factofrance作为安排人和代理人，日期为2017年6月13日(通过引用Constellium N.V.于2017年10月30日提交的F-3ASR表格注册声明的附件10.2，文件编号：
10.23.2
融资协议第二修正案，借款人Constellium Issoire和Constellium Neuf Brisach，母公司Constellium Holdco II B.V.，贷款人Constellium Holdco II B.V.，以及Factofrance作为安排人和代理人，日期为2018年3月29日(通过引用Constellium N.V.提供的Form 20-F表格附件10.24.1并入，文件编号001-35931)‡
10.23.3
贷款协议第三修正案，由Constellium Issoire和Constellium Neuf Brisach作为借款人，Constellium International作为母公司和贷款人，Factofrance作为安排人和代理人，日期为2019年3月15日**
10.23.4
贷款协议第四修正案，由Constellium Issoire和Constellium Neuf Brisach作为借款人，Constellium International作为母公司，贷款人是Constellium International，Factofrance作为安排人和代理人，日期为2021年2月16日**
10.25
第一综合修正案，由睿思合金有限责任公司作为卖方/服务商，睿思合金融资II有限公司作为买方/卖方，日立资本美国公司作为买方，格林西尔资本公司作为买方代理，日期为2016年6月28日(通过引用2017年10月30日提交的Constellium N.V.的F-3ASR表格注册声明的附件10.4，文件第333-221221号合并)

10.25.1
截至2017年1月25日的第二次综合修正案，其中Wise Allys LLC作为服务商，Wise Allys Funding II LLC作为卖方，Hitachi Capital America Corp.作为买方，Intesa Sanpaolo S.p.A.，纽约分公司作为买方，Greensill Capital Inc.作为买方代理(通过引用Constellium N.V.于2017年3月21日提交的Form 20-F表第10.24号文件第001号

10.25.2
第三综合修正案，由Wise Allys LLC作为卖方/服务商，Wise Allys Funding II LLC作为买方/卖方，日立资本美国公司(Hitachi Capital America Corp.)作为买方，Intesa Sanpaolo S.P.A.纽约分公司作为买方，Greensill Capital Inc.作为买方代理，日期为2017年5月12日(通过引用Constellium N.V.于10月30日提交的F-3ASR表格注册声明的附件10.5合并
10.25.3
第四综合修正案，由Wise Allys LLC作为卖方/服务商，Wise Allys Funding II LLC作为买方/卖方，日立资本美国公司(Hitachi Capital America Corp.)作为买方，Intesa Sanpaolo S.P.A.纽约分公司作为买方，Greensill Capital(UK)Ltd作为Greensill Capital Inc.的后续买方代理，日期为2018年1月2日(通过引用Constellium N.V.的表格20中的附件10.31并入本文件)，其中Wise Allys LLC作为卖方/服务商，Wise Allys Funding II LLC作为买方/卖方，日立资本美国公司(Hitachi Capital America Corp.)作为买方，Intesa Sanpaolo S.P.A.纽约分公司作为买方，Greensill Capital(UK)Ltd.
10.25.4
第五项综合修正案，由Constellium Muscle Shoals LLC(f/k/a Wise Metalys LLC)担任卖方/服务商，Wise Associys Funding II LLC作为买方/卖方，日立资本美国公司(Hitachi Capital America Corp.)作为买方，Intesa Sanpaolo S.P.A.纽约分公司作为买方，Greensill Capital(UK)Ltd.作为买方代理，日期为2018年10月22日(通过引用Conhibit 10.25.5合并
10.25.5
第六项综合修正案，由Constellium Muscle Shoals LLC(f/k/a Wise Metalys LLC)担任卖方/服务商，Wise Associys Funding II LLC作为买方/卖方，日立资本美国公司(Hitachi Capital America Corp.)作为买方，Intesa Sanpaolo S.P.A.纽约分公司作为买方，Greensill Capital(UK)Ltd.作为买方代理，日期为2019年9月30日(通过引用
10.26
修订和重述协议，由Constellium Lssoire、Constellium Neuf Brisach和Constellium Extrusions France之间签订，作为卖方，Constellium Holdco II BV作为母公司，Constellium Swiss AG作为卖方代理，FactoFrance S.A.S.作为因素，日期为2017年4月19日(通过引用Constellium N.V.注册声明附件10.6并入
10.27
Constellium Issoire、Constellium Neuf Brisach和Constellium Extrusions France(作为卖方)、Constellium International S.A.S.(作为母公司)、Constellium Swiss A.G.(作为卖方代理)和Factofrance SA(作为因素)之间的修订和重述协议，日期为2020年5月26日**
10.28
长期激励奖励协议，自2017年7月31日起生效(通过引用Constellium N.V.于2017年10月30日提交的F-3ASR表格注册声明的附件10.7，文件编号：333-221221)
-118-

10.29
2017年长期激励奖励协议授权书表格(通过引用Constellium N.V.于2017年10月30日提交的Form F-3ASR注册声明附件10.8，档案号T333-221221并入)
10.30.1
2018年长期激励奖励协议，自2018年5月25日起生效(通过引用Constellium N.V.于2019年3月11日提供的Form 20-F，文件号001-35931的附件10.30.1并入)
10.30.2
授予限制性股票单位的2018年长期激励奖励信函格式(通过引用Constellium N.V.提供的Form 20-F，2019年3月11日第001-35931号文件的附件10.30.2并入)
10.30.3
授予限制性股票单位和绩效股份单位的2018年长期激励奖励函格式(通过引用Constellium N.V.提供的Form 20-F，2019年3月11日第001-35931号文件的附件10.30.3并入)
10.30.4
长期奖励信函-澄清，日期截至2018年6月26日(通过引用Constellium N.V.提供的Form 20-F，2019年3月11日提供的第001-35931号文件附件10.30.4并入)
10.30.5
授予限制性股票单位2019年长期激励奖励函格式(通过引用Constellium SE的FOM 20-F于2020年3月9日提供的附件10.30.5并入，档案号001-35931)
10.30.6
授予限制性股票单位和绩效股份单位的2019年长期激励奖励函格式(通过引用Constellium SE于2020年3月9日提供的FOM 20-F的附件10.30.6并入，文件编号001-35931)
10.30.7
2020年限售股长期激励奖励函格式**
10.30.8
2020年限售股和绩效股授予长期激励函格式**
10.31
Constellium N.V.于2017年10月30日提交给美国证券交易委员会的Form F-3ASR注册说明书(通过参考Constellium N.V.于2017年10月30日提交的Form F-3ASR注册说明书，第333-221221号文件，通过引用并入Constellium N.V.的Form F-3ASR注册说明书中的“股本说明”项下的信息)
10.32
Constellium US Holdings I，LLC美国非限定延期补偿和恢复计划，自2019年1月1日起生效(通过引用Constellium N.V.于2019年3月11日提供的20-F表格的附件10.34，第001-35931号文件)
12.1
首席执行官根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302条颁发的证书，日期为2021年3月16日**
12.2
首席财务官根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302条签发的证书，日期为2021年3月16日**
13.1
首席执行官根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条颁发的证书，日期为2021年3月16日**
13.2
首席财务官根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条所作的证明，日期为2021年3月16日**
15.1
独立注册会计师事务所同意**
21.1
子公司名单**
101.INSXBRL实例文档**
101.SCHXBRL分类扩展架构文档**
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档**
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档**
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档**
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档**
__________________
**在此提交的文件。
+*对某些部分给予保密待遇，这些部分已单独提供给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
-119-

‡对此进行了部分翻译。


-120-

签名
注册人特此证明其符合提交20-F表格的所有要求，并已正式安排并授权以下签署人代表其签署本年度报告。
Constellium SE
由以下人员提供：/s/Jean-Marc Germain
姓名：北京让-马克·热尔曼
标题：首席执行官
日期：2021年3月16日

-121-

财务报表索引
Constellium SE截至2020年12月31日和2019年12月31日以及截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度经审计的合并财务报表
独立注册会计师事务所报告书
2
合并损益表
5
综合全面收益表/(损益表)
6
合并财务状况表
7
合并权益变动表
8
合并现金流量表
9
合并财务报表附注
10

F-1

独立注册会计师事务所报告书
至 Constellium SE的董事会和股东
财务报表与财务报告内部控制之我见
我们审计了Constellium SE及其子公司(“贵公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并财务状况表，以及截至2020年12月31日的三个年度的相关综合收益表、全面收益/(亏损)、权益变动表和现金流量表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制-集成框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
吾等认为，上述综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于2020年12月31日及2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日止三年内各年度的经营业绩及现金流量，符合国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则及欧盟认可的国际财务报告准则。此外，我们认为，本公司在所有重要方面都保持了对截至2020年12月31日的财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-集成框架(2013)由COSO发布。
会计原则的变化
正如综合财务报表附注2.6所述，本公司改变了2019年租赁的会计处理方式。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，这些内容包括在15B项下管理层的财务报告内部控制年度报告中。我们的职责是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表；以及(2)提供合理的保证，以允许按照公认的会计原则编制财务报表。
F-2

本公司的支出仅根据本公司管理层和董事的授权进行；及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置本公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
以下传达的关键审计事项是指已传达或要求传达至审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。
商誉减值评估-包装和汽车轧制产品(“P&ARP”)现金产生单位组
如综合财务报表附注2和17所述，截至2020年12月31日，公司的综合商誉余额为4.17亿欧元，与P&ARP现金产生单位集团(“CGU集团”)相关的商誉为4.1亿欧元。管理层自每年12月31日起进行减值测试，如果事件或情况表明商誉的账面价值可能减值，则进行更频繁的减值测试。潜在减值是通过比较现金产生单位组的可收回金额(即使用价值和公允价值减去处置成本中较高者)与账面金额来确认的。于2020年12月31日，CGU集团的可收回价值已根据其在用价值确定。这一价值是根据管理层批准的5年期财务预算的现金流预测估算的。这一时期之后的现金流是使用随后几年的永久长期增长率来估计的。在用价值是预计期间内贴现现金流和最终价值的总和。贴现率是根据每个现金产生单位的加权平均资本成本确定的。
我们决定执行与CGU集团商誉减值评估相关的程序是一项重要审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在开发CGU集团的使用价值时的重大判断；(Ii)核数师在执行程序和评估管理层与现金流预测、永久增长率和贴现率相关的重大假设时的高度判断、主观性和努力；以及(Iii)审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层商誉减值评估有关的控制措施的有效性，包括对公司现金产生单位集团的估值进行控制。这些程序还包括(I)了解和测试管理层制定估计的流程；(Ii)评估贴现现金流量模型的适当性；(Iii)测试模型中使用的基础数据的完整性、准确性和相关性；以及(Iv)评估管理层使用的与现金流量预测、永久增长率和贴现率相关的重大假设的合理性。评估管理层有关现金流预测和永久增长率的假设涉及考虑(I)现金产生单位集团目前和过去的业绩，(Ii)与外部市场和行业数据的一致性，以及(Iii)这些假设是否与审计其他领域获得的证据一致。具有专业技能和知识的专业人员被用来协助评估公司的贴现现金流模型，以及评估永久增长率和折现率假设。这些程序还包括评估该公司在商誉减值评估和使用的假设方面披露的充分性。
递延税项资产的可回收性
如综合财务报表附注2和18所述，截至2020年12月31日，公司确认的递延所得税净资产涉及可收回税项损失以及资产和负债的会计基础与税基之间的暂时性差异，总额为1.83亿欧元。其中，1.16亿欧元被确认与可收回的税收损失有关。递延所得税资产只有在未来有可能获得应税利润的情况下才会确认，暂时的差额可以用来抵销这些暂时性的差额。与可收回税项损失相关的递延所得税资产是根据每个税收管辖区的预期未来应纳税所得额、适用税率和当地税率确定的。
F-3

税收损失的到期日。管理层作出了重大判断，根据实体的预期应税收入，很有可能总计9.2亿欧元的未使用税收损失和可扣除的临时差额(截至2020年12月31日的相关税收影响为2.24亿欧元)将不会使用。
我们认定执行与递延所得税资产可收回有关的程序是一项重要审计事项的主要考虑因素是：(I)在考虑是否可能利用递延所得税资产时涉及的重大管理层判断，以及(Ii)审计师在评估管理层对与应税利润预测相关的重大假设的评估方面的高度判断和努力。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对财务报表的总体意见。这些程序包括(其中包括)了解与管理层对递延所得税资产可回收性的评估有关的控制并测试其有效性、按司法管辖区检查递延所得税资产以及就预测的未来应纳税利润与每个实体的批准业务计划达成一致。它们还包括评估应税利润预测中的基本假设是否与减值测试中使用的假设一致，以及根据公司使用的业务计划中预期的未来税收利润评估过去的业绩。这些程序还包括考虑适用税率和当地税损到期期限，以及每个司法管辖区在追回方面的任何适用限制，以及评估公司关于递延税项资产的披露和使用的假设的充分性。

法国塞纳河畔纽伊

普华永道审计

/s/皮埃尔·马蒂
皮埃尔·马蒂
合伙人

2021年3月16日
自2011年以来，我们一直担任本公司的审计师。


F-4

合并损益表
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)备注202020192018
收入34,883 5,907 5,686 
销售成本(4,393)(5,305)(5,148)
毛利490 602 538 
销售和管理费用(237)(276)(247)
研发费用(39)(48)(40)
其他损益-净额8(89)(23)153 
营业收入125 255 404 
财务成本-净额10(159)(175)(149)
合营企业的收益/(亏损)份额— 2 (33)
(亏损)/所得税前收入(34)82 222 
所得税优惠/(费用)1217 (18)(32)
净(亏损)/收益(17)64 190 
可归因于以下各项的净(亏损)/收入：
Constellium的股东(21)59 188 
非控制性权益4 5 2 
净(亏损)/收益(17)64 190 
Constellium股东应占每股收益(以欧元为单位)
基本信息(0.15)0.43 1.40 
稀释(0.15)0.41 1.37 
加权平均股份
基本信息138,739,635 136,856,978 134,761,736 
稀释138,739,635 142,645,619 138,145,914 
附注是这些综合财务报表的组成部分。

F-5

综合全面收益表/(损益表)
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)备注202020192018
净(亏损)/收益(17)64 190 
其他综合(亏损)/收入
不会随后重新分类到综合损益表的项目
对离职后福利义务的重新计量(20)(61)24 
关于重新计量离职后福利义务的所得税185 13 (6)
可能随后重新归类到综合损益表的项目
现金流对冲2226 (8)(25)
净投资套期保值22— 4 (4)
套期保值所得税18(7)2 8 
货币换算差异(18)1 10 
其他综合(亏损)/收入(14)(49)7 
综合(亏损)/收益总额(31)15 197 
归因于：
Constellium的股东(34)10 195 
非控制性权益3 5 2 
综合(亏损)/收益总额(31)15 197 
附注是这些综合财务报表的组成部分。

F-6

合并财务状况表
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)备注20202019
资产
流动资产
现金和现金等价物13439 184 
应收贸易账款及其他14406 474 
盘存15582 670 
其他金融资产2139 22 
1,466 1,350 
非流动资产
财产、厂房和设备161,906 2,056 
商誉17417 455 
无形资产1761 70 
按权益法核算的投资1 1 
递延税项资产18193 185 
应收贸易账款及其他1467 60 
其他金融资产2118 7 
2,663 2,834 
总资产4,129 4,184 
负债
流动负债
贸易应付款项及其他19905 999 
借款2092 201 
其他财务负债2146 35 
应付所得税20 14 
条文2423 23 
1,086 1,272 
非流动负债
贸易应付款项及其他1932 21 
借款202,299 2,160 
其他财务负债2141 23 
养恤金和其他离职后福利义务23664 670 
条文2498 99 
递延税项负债1810 24 
3,144 2,997 
总负债4,230 4,269 
权益
股本263 3 
股票溢价26420 420 
留存赤字和其他储备(538)(519)
Constellium股权持有人应占权益(115)(96)
非控制性权益14 11 
总股本(101)(85)
总股本和总负债4,129 4,184 
附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-7

合并权益变动表
(单位：百万欧元)股本股票溢价重新-
量测		现金流对冲外币折算储备其他储备留存损失总计非控制性权益总股本
2020年1月1日3 420 (177)(10)4 53 (389)(96)11 (85)
净(亏损)/收益— — — — — — (21)(21)4 (17)
其他综合(亏损)/收入— — (15)19 (17)— — (13)(1)(14)
综合(亏损)/收益总额— — (15)19 (17)— (21)(34)3 (31)
基于股份的薪酬— — — — — 15 — 15 — 15 
具有非控制性权益的交易— — — — — — — — — — 
2020年12月31日3 420 (192)9 (13)68 (410)(115)14 (101)

(单位：百万欧元)股本股票溢价重新-
量测		现金流量套期保值和净投资套期保值外币折算储备其他储备留存损失总计非控制性权益总股本
2019年1月1日3 420 (129)(8)3 37 (448)(122)8 (114)
净收入— — — — — — 59 59 5 64 
其他综合(亏损)/收入— — (48)(2)1 — — (49)— (49)
综合(亏损)/收益总额— — (48)(2)1 — 59 10 5 15 
基于股份的薪酬— — — — — 16 — 16 — 16 
具有非控制性权益的交易— — — — — — — — (2)(2)
2019年12月31日3 420 (177)(10)4 53 (389)(96)11 (85)

(单位：百万欧元)股本股票溢价重新-
量测		现金流量套期保值和净投资套期保值外币折算储备其他储备留存损失总计非控制性权益总股本
2018年1月1日3 420 (147)13 (7)25 (634)(327)8 (319)
会计政策的变化— — — — — — (2)(2)— (2)
在2018年1月1日，重申3 420 (147)13 (7)25 (636)(329)8 (321)
净收入— — — — — — 188 188 2 190 
其他综合收益/(亏损)— — 18 (21)10 — — 7 — 7 
总综合收益/(亏损)— — 18 (21)10 — 188 195 2 197 
基于股份的薪酬— — — — — 12 — 12 — 12 
具有非控制性权益的交易— — — — — — — — (2)(2)
2018年12月31日3 420 (129)(8)3 37 (448)(122)8 (114)
附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-8

合并现金流量表
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)备注202020192018
净(亏损)/收益(17)64 190 
调整
折旧及摊销16, 17259 256 197 
资产减值16, 1743 — — 
养恤金和其他离职后福利服务费用2334 27 (10)
财务成本-净额10159 175 149 
所得税(福利)/费用12(17)18 32 
合资企业的(收益)份额/亏损— (2)33 
衍生工具的未实现(收益)/损失-净额以及货币资产和负债的重新计量-净额
(18)(33)86 
处置亏损/(收益)84 3 (186)
其他-网络19 16 14 
营运资金变动
盘存63 57 (9)
贸易应收账款36 104 (145)
贸易应付款(38)(31)(27)
其他(10)9 (58)
条文的更改1 (2)(2)
已支付的养老金和其他离职后福利23(53)(50)(46)
支付的利息(140)(158)(129)
所得税已退还/(已缴)9 (6)(23)
经营活动的净现金流量334 447 66 
购置物业、厂房及设备4(182)(271)(277)
收到的财产、厂房和设备赠款5 — — 
收购子公司扣除收购现金后的净额— (83)— 
出售所得收益，扣除现金1 2 200 
对合资企业的股权出资和贷款— — (24)
其他投资活动— (1)10 
用于投资活动的净现金流量(176)(353)(91)
发行优先债券所得款项20290 — — 
偿还优先债券20(200)(100)— 
(偿还)/来自美国循环信贷安排的收益20(129)105 (67)
其他借款收益20202 8 — 
其他借款的还款20(10)(4)(1)
租赁还款20(35)(86)(15)
融资成本的支付(9)— — 
具有非控制性权益的交易— (4)— 
其他融资活动(8)5 1 
融资活动产生的净现金流/(用于)融资活动的净现金流101 (76)(82)
现金和现金等价物净增加/(减少)259 18 (107)
现金和现金等价物--年初184 164 269 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(4)2 2 
现金和现金等价物--年终13439 184 164 
附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-9

合并财务报表附注
注1-一般信息
康斯特利姆是设计和制造各种创新特种轧制和挤压铝产品的全球领先者，主要服务于包装、航空航天和汽车终端市场。该集团在北美、欧洲和中国拥有制造设施的战略足迹，并开展业务29生产设施，3研发中心和3行政中心。本集团约有12,000员工。
Constellium SE，法国人欧洲社会(Societas Europaea)(Se)是本集团的母公司。Constellium SE的业务地址(总部)位于法国巴黎华盛顿街40-44号华盛顿广场，邮编：75008。
除非上下文另有说明，否则当我们在本文件中提到“我们”、“康斯特利姆”、“集团”和“公司”时，我们指的是康斯特利姆SE及其子公司。
附注2-主要会计政策摘要
2.1 合规声明
Constellium SE及其子公司的综合财务报表是根据国际会计准则理事会(IASB)发布并得到欧洲联盟(EU)认可的国际财务报告准则(IFRS)编制的。本集团采用国际财务报告准则的结果是，国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则与欧盟(https://ec.europa.eu/info/law/international-accounting-standards-regulation-ec-no-1606-2002_en).认可的国际财务报告准则没有差别
授权发布合并财务报表2021年3月11日bY董事会。
2.2 新的和修订的标准和解释
若干修订及解释于2020年首次适用，但对本集团的综合财务报表并无影响。
•对“国际会计准则1”和“国际会计准则8”的修正：材料的定义
•国际财务报告准则3修正案：企业的定义
•对国际财务报告准则7、国际财务报告准则9和国际会计准则39的修正：利率基准改革-第一阶段
2.3 尚未强制适用的新标准和解释
本集团尚未及早采纳已颁布但尚未生效的任何其他标准、解释或修订。以下新标准和解释已经发布，但尚未生效。本集团计划在规定的生效日期采用这些新标准和解释，预计不会因采用这些新标准和解释而产生任何实质性影响。
•对“国际会计准则”第1号的修正：将负债分类为流动负债或非流动负债
•IFRS 9金融工具：取消确认金融负债的“10%”测试中的费用
•对国际财务报告准则7、国际财务报告准则9和国际会计准则39的修正：利率基准改革-第二阶段
•国际财务报告准则第16号修正案：新冠肺炎相关租金优惠
•“国际会计准则”第16号修正案：房地产、厂房和设备：预期使用前的收益
•对“国际会计准则”第37条的修正：繁重的合同-履行合同的成本
•国际财务报告准则3修正案：参考概念框架




F-10

2.4 制备基础
按照“国际会计准则”第1条的规定-财务报表的列报综合财务报表的编制是基于Constellium是一家持续经营的企业，并将在可预见的未来继续运营。
本集团的财务状况、现金流、流动资金状况及借贷安排载于综合财务报表附注13-现金及现金等价物、附注20-借款及附注22-财务风险管理。
本集团的预测及推算(经考虑经营业绩的合理可能变化，包括对当前宏观经济环境的评估)显示，本集团应能在其现有设施及相关契约的水平下运作。
因此，本集团继续采用持续经营基准编制综合财务报表。管理层认为，该假设不会因本集团于2020年12月31日的负资产而失效。这一评估得到了董事会的确认。2021年3月11日。
2.5 各经营部门和集团的经营业绩说明
根据国际财务报告准则8-运营细分市场经营部门以产品线、市场和所服务行业为基础，并按照向首席运营决策者(“CODM”)提供的内部报告的方式进行报告。CODM负责分配资源和评估运营部门的业绩，已被确定为首席执行官。
2.6合并财务报表编制原则
巩固基础
这些合并财务报表包括Constellium公司控制的实体和企业的所有资产、负债、股本、收入、开支和现金流量。所有公司间交易和余额都将被冲销。
子公司是本集团拥有控制权的实体。当本集团拥有对被投资方的权力、对该实体的风险敞口或有权获得其参与该实体的可变回报，并有能力通过其对该实体的权力影响该等回报时，本集团控制该实体。
子公司自控制权移交给本集团之日起合并。它们从控制权停止之日起解除合并。
本集团有重大影响力的投资按权益法入账。本集团拥有共同控制权的投资按权益法作为合资企业入账，或作为与其在合资企业中的权益有关的联合安排入账。
合资企业投资最初按成本入账。该等权益随后会因本集团在损益中所占比例或直接反映在实体权益中的其他变动而增加或减少。
企业合并
本集团采用收购方式计入业务合并。
收购附属公司的转让代价为本集团转让的资产、承担的负债和已发行股权的公允价值。转让的对价包括因或有对价安排而产生的任何资产或负债的公允价值。在企业合并中取得的可识别资产以及承担的负债和或有负债最初按收购日的公允价值计量。非控股权益金额为每项业务合并厘定，并以公允价值(完全商誉法)或目前所有权工具在被收购方可识别净资产确认金额中的比例份额为基础，因此只确认归属于母公司股权持有人的商誉份额(部分商誉法)。
F-11

商誉最初计量为转让对价和非控股权益总额超过取得的可确认净资产和承担的负债的总和。如果这一对价低于收购子公司净资产的公允价值，差额在合并收益表中确认为其他损益的收益-净额。
于收购日，本集团按收购日的公允价值确认附属公司的可识别收购资产、负债及或有负债(可识别净资产)。已确认的资产和负债可能会在收购日起最多12个月内进行调整，这取决于获得的关于收购日存在的事实和情况的新信息。
与收购相关的成本在发生时计入费用，并计入其他损益--合并损益表中的净额。
现金产生单位
报告单位一般与工业用地相对应，是本集团内部报告的最低水平，已被确认为现金产生单位。
商誉
企业合并产生的商誉按企业合并之日确定的成本减去累计减值损失(如有)列账。
商誉在经营部门层面进行分配，这是预计将从合并的协同效应中受益的现金产生单位组。营运分部代表本集团为内部管理目的而监察商誉的最低水平。
出售现金产生单位的损益包括与出售的现金产生单位有关的商誉账面金额。
商誉减值
商誉分配给的一组现金产生单位每年都会进行减值测试，或者在有迹象表明商誉可能减值的情况下进行更频繁的减值测试。
一组现金产生单位的账面净值与其可收回金额进行比较，后者是使用价值和公允价值减去处置成本中的较高者。
使用价值计算使用基于管理层批准的财务预算的现金流预测，通常涵盖5年期。这一时期之后的现金流是使用随后几年的永久长期增长率来估计的。
使用价值是预计期间内的贴现现金流和最终价值的总和。贴现率是根据每个运营部门的加权平均资本成本确定的。
公允价值是一组现金产生单位在有序交易中从市场参与者那里获得的价格。这一价值是根据现有的相关市场数据或反映市场参与者假设的贴现现金流模型估计的。
减值损失确认为单位组账面金额超过其可收回金额的金额。
任何减值亏损将首先分配给现金产生单位组，以减少分配给现金产生单位组的任何商誉的账面值，然后根据单位组中每项资产的账面值按比例分配给单位组的其他资产。
任何减值损失都在合并损益表中的其他损益净额中确认。确认为商誉的减值损失在以后几年无法冲销。
F-12

分类为持有待售和停产经营的非流动资产和处置集团
国际财务报告准则5-持有待售和停产的非流动资产将非持续经营定义为实体的组成部分，该实体(I)产生的现金流基本上独立于其他组成部分产生的现金流，(Ii)被归类为持有出售或已被处置，以及(Iii)代表单独的主要业务线或地理业务区域。
当资产和负债的账面价值将主要通过销售交易而不是通过继续使用收回时，资产和负债被归类为持有待售资产和负债。只有当出售的可能性很高，且非流动资产或处置集团在其现有条件下可以立即出售时，这一条件才被视为满足。
如果资产和负债的账面价值主要通过销售交易收回，而不是通过继续使用，则资产和负债按账面价值和公允价值减去出售成本中较低者列报。
持有待售资产和负债在作出出售决定的年度综合财务状况表中单独列示。
非持续经营的结果在合并损益表和合并现金流量表中分别列示。
外币交易和对外经营
功能货币
Constellium各实体和业务的合并财务报表中包含的项目使用其本位币计量，本位币是其运营所处的主要经济环境的货币。
外币交易
以功能货币以外的货币计价的交易按交易当日的有效汇率以功能货币记录。结算该等交易及以年终汇率换算外币货币资产及负债所产生的汇兑损益于综合损益表确认，但在其他全面收益(“保监处”)递延的情况下，则确认为合资格现金流量对冲及合资格投资净额对冲。与借款、现金和现金等价物有关的汇兑损益在财务成本净额中列示。与商业交易有关的已实现汇兑损益列在销售成本中。所有其他汇兑损益，包括与未应用对冲会计的外币衍生品对冲商业交易有关的汇兑损益，均计入其他损益--净额。
对外业务：列报货币和外币折算
在编制综合财务报表时，Constellium实体和业务的资产、负债和权益组成部分的年终余额按各自的年终汇率从各自的功能货币换算为欧元(集团的列报货币)。Constellium公司实体和业务的收入、支出和现金流使用各自当年的平均汇率从其功能货币换算成欧元。
汇率折算产生的净差额在综合全面收益/(损失表)中确认。
F-13

下表汇总了编制合并财务报表所使用的主要汇率：
平均费率收盘价
1欧元的外汇汇率截至十二月三十一日止的年度，十二月三十一号，
202020192018202020192018
美元美元1.1405 1.1193 1.1798 1.2271 1.1234 1.1450 
瑞士法郎瑞士法郎1.0704 1.1121 1.1546 1.0802 1.0854 1.1269 
捷克Koruna捷克ZK26.4337 25.6698 25.6452 26.2420 25.4080 25.7240 
与客户签订合同的收入
收入的确认金额反映了实体预期有权获得的对价，以换取将商品或服务转移给客户。
本集团主要与客户签约销售轧制或挤压铝产品。对于我们的大部分业务来说，当我们确认将在近期交付的特定客户订单的采购订单时，与客户的履约义务就开始了。这些采购订单本质上是短期的，尽管它们可能受到多年框架协议的约束。
产品销售收入，按已收或应收对价的公允价值计量，应在资产控制权移交给客户时确认，一般在交付时确认。在某些有限的情况下，本集团可能须随时间确认没有替代用途的产品的收入，而本集团有权就迄今已完成的生产收取可强制执行的款项。
产品销售收入，扣除贸易折扣、津贴和基于数量的奖励后，确认为本集团预计有权获得的金额，一般在交货时确认，前提是有令人信服的证据表明控制权已转移。
合同责任包括预期的批量折扣、回扣、奖励、退款和罚款以及价格优惠。合同负债在贸易应付帐款和其他项目中列示。
本集团适用于披露最初期限为一年或以下的合同中的履约义务的实际权宜之计。
如果产品和付款的转让期为一年或更短，本集团选择了对重大融资部分的实际权宜之计。
研发成本
当满足下列标准时，开发项目发生的成本被确认为无形资产：
•完成无形资产并投入使用，在技术上是可行的；
•管理层打算完成并使用无形资产；
•有利用无形资产的能力；
•可以论证无形资产如何在未来产生可能的经济效益；
•有足够的技术、财力和其他资源完成无形资产的开发、使用或出售；以及
•无形资产在发展过程中的应占支出可以可靠地计量。
不符合这些标准的开发支出在发生时计入费用。以前确认为费用的开发成本不能在后续期间确认为资产。


F-14

其他损益-净额
其他损益-净额包括：(I)未采用对冲会计的签约者的已实现和未实现衍生品损益；(Ii)重新计量货币资产和负债的未实现汇兑损益；(Iii)指定用于对冲会计的衍生品公允价值变动的无效部分；及(Iv)资产减值费用。
其他损益-净值显示其他不寻常、不常见或非经常性项目。这类项目是根据其大小、性质或发生率披露的。在确定事件或交易是否是特定的时，管理层会考虑定量和定性因素，例如发生的频率或可预测性。
利息收支
短期及长期融资的利息支出按实际利率法按各项借款协议的相关利率入账。
建造任何符合资格的资产所产生的借款成本(包括利息)在完成该资产并为其预期用途做好准备所需的时间段内资本化。
股份支付安排
向雇员及董事会成员支付以股权结算股份为基础的付款，按授予日股权工具的公允价值计量。
于授出日期厘定的公允价值，根据本集团对最终归属之权益工具的估计，于归属期间按直线原则列支，并相应增加权益。于每个报告期末，本集团会修订其对预期归属的权益工具数目的估计。
财产、厂房和设备
识别和测量
本公司收购的物业、厂房及设备按成本入账，该成本包括购买价格(包括进口关税及不可退还的购置税)、将资产运往使其能够以管理层预期的方式运作所需的地点及条件所直接应占的任何成本，以及与资产相关的估计关闭及修复成本。直接可归因于购置或建造物业、厂房及设备的借款成本(包括利息)计入成本内。于初步确认后，物业、厂房及设备按成本减去累计折旧及减值(如有)计量。成本被资本化到在建工程中，直到这些项目完成，资产可供使用。
后续成本
只有当与增强和替换相关的未来经济利益可能流向公司，并且其成本可以可靠地计量时，增强和替换才会作为物业、厂房和设备的附加项目进行资本化。与物业、厂房和设备相关的持续定期维护成本在发生时计入费用。
折旧
土地不会贬值。财产、厂房和设备在相关资产的估计使用年限内使用直线法折旧如下：
•建筑物：10 – 50年；
•机器和设备：3 – 40年；
•车辆：5 – 8好几年了。


F-15

无形资产
识别和测量
在业务合并中获得的技术和客户关系在收购日按公允价值确认。在初始确认后，无形资产按成本减去任何累计摊销和减值损失列账。本集团无形资产的使用年限经评估为有限。
摊销
无形资产按以下直线方法在相关资产的预计使用年限内摊销：
•技术：20年；
•客户关系：25年；
•软件：3 – 5好几年了。
财产、厂房和设备及无形资产减值
如有任何迹象显示该资产或其所属的现金产生单位的账面金额可能无法收回，则须摊销的物业、厂房及设备及无形资产将被审核是否有减值。可收回金额以公允价值减去出售成本及使用价值两者中较高者为准，而出售成本及使用价值乃根据对其所属资产或资产组的贴现未来现金流量估计而厘定。
任何减值损失都在合并损益表中的其他损益净额中确认。
政府拨款
只要有合理的保证会收到赠款，并且所有附带的条件都得到遵守，就会承认政府赠款。
与购买房产、厂房和设备有关的政府拨款减少了资产的账面价值。它们在相关资产的预期使用年限内按直线计入损益。与成本相关的政府赠款抵消了相应的费用，并在必要的时期内递延并在损益中确认，以使它们与打算补偿的成本相匹配。
金融工具
i.分类计量
•金融资产
金融资产分类为：(A)摊销成本，(B)通过其他全面收益(FVOCI)按公允价值分类，或(C)通过损益按公允价值(FVPL)分类。该分类取决于金融资产的合同现金流特征和本集团管理金融资产的业务模式。管理层在最初确认时决定了康斯特利姆公司金融资产的分类。
i.摊销成本资产包括合并财务状况表中的其他应收账款、应收非流动贷款和应收流动贷款。一种商业模式，其目标是持有资产以收取合同现金流，前提是这些资产产生的现金流是“仅支付本金和利息”的未偿还本金。它们按实际利率法减去任何减值后的摊余成本列账。根据到期日将其分为流动资产和非流动资产。
二、通过保监处按公允价值计算的资产包括综合财务状况表中的应收贸易账款。业务模式是在有需要时维持本集团的流动资金，这导致通过保理协议进行销售，这些协议非常罕见且价值重大。应收贸易账款的管理目标是既收取合同现金流，又将应收账款出售给相关因素。因此，应收贸易账款组合通过保监处被归类为按公允价值计量。vt.在.的基础上
F-16

取消确认后，在保监处确认的累计公允价值变动重新分类为损益。外汇重估和减值损失或冲销在损益中确认，其计算方式与按摊余成本计量的金融资产相同。其余公允价值变动在保监处确认。这些资产根据到期日分为流动资产或非流动资产。
三、按公允价值计入损益的资产由衍生工具组成，但根据国际会计准则第39号被指定为符合对冲会计条件的对冲工具除外。金融工具。按公允价值计入损益的金融资产最初按公允价值确认，交易成本在综合收益表中列支。
•金融负债
借款及其他金融负债(不包括衍生负债)最初按公允价值确认，扣除已产生的交易成本，并直接归属于发行负债。这些金融负债随后采用实际利率法按摊销成本计量。最初收到的金额(扣除交易成本)与赎回价值之间的任何差额均采用实际利率法在综合收益表中确认。
二、金融资产减值
受IFRS 9预期信贷损失模型约束的金融资产是现金和现金等价物、应收贸易账款和其他资产，以及对合资企业的贷款。
三、抵销金融工具
当存在法律上可执行的抵销已确认金额的权利，并且有意按净额结算或变现资产和同时清偿负债时，金融资产和负债被抵销，净金额在合并财务状况表中报告。
衍生金融工具
衍生物
衍生工具最初于衍生工具合约签订之日按公允价值确认，其后于各报告期末按其公允价值重新计量。公允价值后续变动的会计处理取决于衍生品是否有资格进行套期保值会计处理。符合对冲会计条件的衍生品在保监处予以确认。
公允价值是指在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债时预期收到的价格。在可能的情况下，相关的市场价格被用来确定公允价值。本集团定期评估信用风险对其交易对手合计衍生工具的影响，并在估计其衍生工具的公允价值时予以考虑。
资产衍生品的信用价值调整是根据交易对手的信用风险计算的。信用衍生品的借方价值调整是根据Constellium自身的信用风险计算的。使用的公允价值方法是基于主要评级机构提供的历史违约概率。
对于不符合对冲会计资格的衍生工具，公允价值的变化立即在损益中确认，并计入其他损益-净额。
套期保值会计
本集团并未采用国际财务报告准则第9号对套期保值的处置，因此将继续适用国际会计准则第39号的规定。对于指定用于套期保值会计的衍生工具，在套期保值交易开始时，本集团记录套期保值工具与被套期保值项目之间的关系、风险管理目标和进行套期保值交易的策略。该集团还记录了其在对冲初期和持续基础上对用于对冲交易的衍生品是否已经并将继续高度有效地抵消对冲项目现金流变化的评估。
F-17

被指定并符合现金流量对冲条件的衍生工具的公允价值变动的有效部分在保监处确认，并在权益中累计。与无效部分相关的损益在合并损益表中立即在其他损益净额中确认。
当被套期保值项目影响综合收益表时，权益中累积的金额将重新分类到综合收益表中。与客户协议项下衍生工具对冲预测现金流的有效部分相关的损益在收入中确认。当被套期保值的预测交易导致确认非金融资产时，以前在权益中递延的收益和亏损从权益中重新分类，并计入资产成本的初始计量。递延金额最终将在资产出售、折旧或减值时在综合收益表中确认。
当套期保值工具到期或被出售或终止，或当套期保值不再符合套期保值会计标准时，当时存在于权益中的任何累计损益仍保留在权益中，并于预测交易最终于综合收益表中确认时确认。当预期的交易不再发生时，在权益中确认的累计损益立即重新分类到综合收益表中。
租约(自2019年1月1日起)
使用权资产
本集团于租约开始日确认使用权资产。使用权资产按成本减去任何累计折旧及减值亏损计量，并根据因指数或利率变化而导致未来租赁付款变化或对是否行使购买、延期或终止选择权的评估发生变化而对租赁负债进行重新计量进行调整。
使用权资产成本包括已确认的租赁负债额、已产生的初始直接成本和在生效日期或之前支付的租赁付款减去收到的任何租赁奖励。使用权资产记录在与其相关的资产类别中，包括不动产、厂房和设备。除非本集团合理确定将于租赁期结束时取得租赁资产的所有权，否则已确认使用权资产将按其估计使用年限及租赁期中较短的时间直线折旧。使用权资产应计提减值。
租赁负债
于租赁开始日期，本集团确认一项租赁负债，该负债以租赁付款现值计量，将在租赁期内支付。
在确定租赁期限时，管理层将考虑所有事实和情况，这些事实和情况会产生经济诱因，促使公司行使延期或终止选择权。只有在合理确定延长或不终止租约的情况下，延长选择权或终止后选择期才包括在租赁期内。
租赁付款包括固定付款减去任何租赁奖励应收款、取决于指数或利率的可变租赁付款以及根据剩余价值担保预期支付的金额。租赁付款还包括本集团合理确定将行使的购买选择权的行使价，以及支付终止租赁的罚款(如果租赁期限反映本集团行使终止选择权)。租赁负债在借款中列示。不依赖于指数或费率的可变租赁付款在触发付款的事件或条件发生的期间被确认为费用。
在计算租赁付款现值时，如果租赁中的隐含利率无法轻易确定，本集团将使用租赁开始日的递增借款利率。生效日期后，租赁负债金额增加，以反映利息的增加，并减去所支付的租赁款项。此外，如果租赁负债的账面价值发生修改、租赁期限的变化或购买标的资产的评估发生变化，租赁负债的账面价值将被重新计量。



F-18

短期租赁和低值资产租赁
本集团将短期租约确认豁免适用于自生效日期起计租期为12个月或以下且不含购买选择权的租约。该集团还将低价值资产确认豁免适用于价值低于欧元的资产租赁。5,000。短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款在租赁期内按直线原则确认为费用。
该集团还将租赁和非租赁组件的实际权宜之计作为车辆的单一组件使用。本集团追溯采纳国际财务报告准则第16号，累积效应为最初应用于2019年1月1日认可的准则。
该集团选择了“国际财务报告准则”第16号的救济条款，并未将“国际财务报告准则”第16号适用于先前未被确定为包含国际会计准则第17号和国际财务报告准则第4号租约的合同。
租约(2019年1月1日之前)
所有权的大部分风险和回报由出租人保留的租赁被归类为经营性租赁。根据经营租赁协议，向第三方租赁各种建筑物、机器和设备。根据经营租赁，租赁付款在租赁协议期限内按直线原则确认为租金支出，并根据租赁资产的性质计入销售或销售成本和行政费用。
本集团拥有实质上所有所有权风险及回报的物业、厂房及设备租赁被分类为融资租赁。根据融资租赁协议，向第三方租赁各种建筑物和设备。根据这类融资租赁，融资资产在房地产、厂房和设备中确认，融资在借款中确认。
盘存
存货以成本和可变现净值中较低者计价，主要是在加权平均成本的基础上计价。
原材料、仓库、在制品和产成品的加权平均成本是根据正常运营能力计算的当期成本，包括材料采购价格、运费、关税和关税，以及生产成本，其中包括直接归因于生产过程和生产管理费用的人工、材料和其他成本。
贸易应收账款
识别和测量
贸易应收账款通过保监处按公允价值确认，因为它们的管理目标是既收集合同现金流，又将应收账款出售给因素。该集团采用国际财务报告准则第9号简化方法来衡量预期信贷损失，该方法对所有应收贸易账款和合同资产使用终身预期损失准备金。
保理安排
在保理安排下，本集团转移了应收账款所有权的几乎所有风险和回报，应收账款从综合财务状况表中取消确认。在厘定本集团是否已实质上转移所有所有权风险及回报时，本集团会考虑信贷风险、逾期付款风险、摊薄风险、外汇风险及税务风险。本集团取消确认应收账款的安排导致贸易应收账款发生变化，并反映为经营活动的现金流。当贸易应收账款以有限追索权出售，并且几乎所有与这些应收账款相关的风险和报酬都没有转移时，应收账款不会被取消确认。如本集团没有取消确认应收账款，则从该因素收到的现金被分类为融资现金流入，应收账款的结算被归类为经营性现金流入，偿还该因素的现金被归类为融资现金流出。
F-19

现金和现金等价物
现金及现金等价物包括银行账户现金及手头现金、银行即时存款及其他初始到期日为三个月或以下的短期高流动性投资，这些投资可随时转换为已知金额的现金，并受轻微价值变动风险的影响，减去可按需偿还的银行透支(前提是存在抵消权)。
股本
普通股被归类为股权。发行新普通股或期权的直接应占成本在权益中显示为从收益中扣除税款后的净额。
贸易应付款
应付贸易款项最初按公允价值记录，如果在一年或更短时间内到期，则归类为流动负债。
条文
当管理层确定：i)由于过去事件而存在法律或推定债务，ii)很可能需要资源外流来清偿债务，以及iii)该等金额可以合理估计，则拨备按清偿时间或金额不确定的负债所需支出的最佳估计入账。拨备按清偿债务所需预期支出的现值计量。
解决这类债务的最终成本是不确定的，成本估计可能会因许多因素而有所不同。这些负债的结清可能与记录的数额有很大不同，或者预期支出的时间可能会改变。因此，拨备可能会有重大调整，这可能会导致额外的费用或收回。
关闭和修复成本
预计关闭和修复成本将在相关干扰产生的法律或推定债务发生的当年入账，很可能需要流出资源来清偿债务。这些成本是根据估计的未来成本的净现值计算的。关闭和恢复费用的拨备不包括预计因未来骚乱而产生的任何额外债务。费用是根据包括可行性和工程研究在内的关闭计划估算的，在运作期间每年都会更新，以反映已知的事态发展(例如，对费用估计数和行动估计寿命的修订)，并每年定期接受正式审查。
最初的关闭拨备以及随后关闭和修复费用的拨备变动，包括因新的干扰、更新的成本估计、运营估计寿命的变化和贴现率的修订而产生的变动，均计入房地产、厂房和设备。这些成本在相关资产的剩余使用年限内折旧。用于确定拨备净现值的折价的摊销或解除在综合收益表中作为融资成本入账。
环境修复成本
环境补救成本按本集团环境清理责任成本的估计现值入账。环境补救规定的变化记录在销售成本中。
重组成本
当Constellium的管理层明显致力于重组计划，并且负债可以合理估计时，就记录了重组拨备。本集团确认的负债主要包括一次性终止福利、遣散费和合同终止成本，主要与设备和设施租赁义务有关。这些数额以根据各种合同协定到期的剩馀金额为基础，并根据情况的变化进行定期调整，以减少或增加这些债务。


F-20

法律、税收和其他潜在索赔
法律索赔拨备是在有可能发生的负债以及这种负债可以合理估计的情况下作出的。对于主张的索赔和评估，当一件事情的不利结果被认为是可能的，并且损失可以合理估计时，就记录负债。管理层根据许多因素来决定不利结果的可能性，这些因素包括：事件的性质、可用的辩护和案件策略、事件的进展、法律顾问和其他顾问的观点和意见、上诉的适用性和胜诉、类似历史事件的过程和结果等。一旦认为可能出现不利结果，管理层就会对可能结果的概率进行权衡，并记录最有可能的损失。法律事项会定期检讨，以确定管理层对不利结果的可能性或对潜在亏损的估计是否发生了变化。根据这些成本的性质，这些成本可能计入销售成本或其他损益--合并损益表中的净额。其他可能的索赔包括产品担保和担保条款，以解决康斯特利姆公司的客户或产品最终用户可能提起的未来潜在法律诉讼、索赔和其他索赔的任何和解费用中的净现值部分。产品保修和保修拨备计入综合损益表的销售成本。
管理层建立税项储备，并于认为适当时就此计提利息，以预期所得税以外的某些税务立场可能受到挑战，而本集团可能无法成功捍卫该等立场，尽管管理层相信所采取的立场是完全可以支持的。
养老金、其他离职后计划和其他长期雇员福利
就界定供款计划而言，就服务年度所提供的服务而支付的供款，在综合收益表中确认。这笔费用计入营业收入/(亏损)。
对于固定福利计划，在综合财务状况表中确认的退休福利负债代表固定福利负债的现值减去计划资产的公允价值。已定义的福利义务使用预测单位贷记法进行评估。最重要的假设是贴现率。有关这些计划的综合收益表所记录的金额，除净利息成本外，均包括在营运收入/(亏损)内，而净利息成本则计入财务成本净额内，而精算假设及经验调整的变动的影响，则列载于综合全面收益/(亏损)表内。
其他离职后福利计划主要涉及退休雇员的健康和人寿保险福利，在某些情况下还涉及其受益人和受保家属。承保资格取决于特定的年龄和服务标准。如上所述，这些福利计划没有资金，并被记为已定义的福利义务。
其他长期员工福利主要包括延禧和其他长期残疾福利。对于这些计划，精算损益立即在综合收益表中确认。
税收
所得税(费用)/福利是根据本公司及其子公司经营和产生应税收入的国家于综合财务状况表日颁布或实质颁布的税法计算的。
该集团在法国、美国、德国和许多其他司法管辖区缴纳所得税。在某些司法管辖区，Constellium的某些业务可能会包括在纳税申报单中。在某些情况下，这些企业可能与提交合并申报表的实体承担连带责任，以支付可能被评估的额外税款。
递延所得税资产和负债是根据综合财务报表中现有资产和负债的账面金额与其各自计税基础之间的暂时性差异而产生的估计未来税项后果确认的。递延所得税资产也被确认为营业亏损结转和税收抵免结转。
递延所得税资产和负债是使用预期适用于资产变现或负债清偿当年的税率来计量的。递延所得税资产只有在有可能获得未来应税利润的情况下才予以确认，临时差额可以用来抵销这些暂时性差异。
F-21

财务报表的列报
合并财务报表以数百万欧元为单位列报，不包括以欧元为单位的每股收益。可能已对上一年的金额进行了某些重新分类，以符合本年度的列报方式。
2.7 会计政策运用中的判断及估计不确定性的主要来源
编制本集团综合财务报表需要管理层作出判断、估计和假设，以影响收入、费用、资产和负债的报告金额以及随附的披露和或有负债的披露。这些判断、估计和假设是基于管理层对相关事实和情况的最佳了解，并考虑了以往的经验。然而，实际结果可能与合并财务报表中包含的金额不同。估计不确定性的主要来源包括下列项目，这些不确定性有可能在下一财政年度内导致资产和负债的账面金额出现重大调整。鉴于与新冠肺炎疫情相关的不确定性及其对其业务和财务的潜在影响，专家组审查了其重要假设和估计，详情见附注4-经营部门，附注16-房地产、厂房和设备，附注20-借款，附注22-财务风险管理，附注24-拨备，以及附注27-与新冠肺炎相关的政府援助。然而，关于危机的持续时间及其对整体经济和我们业务的潜在影响，仍然存在相当大的不确定性，不能保证我们的假设会成为现实，或者实际结果不会与预期有实质性差异。
商誉、无形资产和财产、厂房和设备的减值测试
确定现金产生单位或现金产生单位组的公允价值和使用价值取决于若干假设，特别是市场数据、估计未来现金流和贴现率。
这些假设容易受到风险和不确定性的影响。这些假设中的任何重大变化都可能导致现金产生单位的可收回价值或商誉减值发生重大变化。作出的主要假设和适用的判断详情载于附注16--物业、厂房及设备及 附注17--无形资产和商誉。
养老金、其他离职后福利和其他长期雇员福利
确定的福利义务的现值取决于一些因素，这些因素是在精算的基础上使用一些假设确定的，而确定这些因素需要运用判断。在确定固定福利义务和养老金净成本时使用的假设和判断包括贴现率、未来补偿增长率以及确定计划修订发生时间所考虑的标准。
这些假设的任何重大变化都可能导致养老金和其他离职后福利义务以及综合收益表中确认的员工福利支出或保险业保监处确认的精算损益发生重大变化。所作的主要假设和适用的判断详情载于附注23-养老金和其他离职后福利义务。
所得税
在确定所得税的应计税额时，有时需要作出重大判断，因为在正常业务过程中，有许多交易和计算的最终税收决定是不确定的。本集团根据对是否应缴额外税项的估计确认负债。如果这些事项的最终税收结果与记录的金额不同，这种差异将影响当期和递延所得税拨备、经营业绩，并可能影响作出此类决定的年度的现金流。
要确定递延税项资产可以确认的程度，还需要做出重大判断。在评估递延税项资产的确认时，管理层会考虑是否更有可能利用递延税项资产。递延税项资产最终将在暂时性差额可扣除的年度有足够的应税利润的范围内使用。这项评估是通过按司法管辖区对递延税项资产进行详细审查进行的，并考虑了应税和可扣除暂时性差异的预定冲销；预算产生的过去、当前和预期未来业绩；业务计划和税务筹划战略。递延税项资产在那些不太可能有足够应税利润的司法管辖区不被确认。
F-22

可抵扣的暂时性差额将可用来抵销这些差额。作出的主要假设及适用的判断详情载于附注18-递延所得税。
条文
已记录了以下拨备：(I)关闭和修复费用；(Ii)环境补救和监测费用；(Iii)重组计划；(Iv)法律和其他潜在索赔，包括所得税、产品保修和担保以外的税收风险拨备。这些拨备的入账金额代表管理层在综合财务状况表日期对清偿债务所需支出的最佳估计。预期每年都会修订，直至实际负债清偿为止，任何差额都会在修订当年的综合收益表中计入。作出的关键假设和适用的判断的详细情况载于附注24--规定。
企业合并
确定购入资产和假设负债的公允价值需要在选择估值技术和使用的假设时作出判断。主要假设和投入包括确定现金流预测、贴现率、可比市场交易、重置成本和相关行业指数。.
注3-收入
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
包装轧制品1,960 2,172 2,245 
汽车轧制产品663 816 636 
特产和其他薄轧产品102 151 169 
航空航天轧件560 863 773 
交通、工业、国防和其他轧制产品442 557 566 
汽车挤压制品665 797 714 
其他挤压产品491 551 573 
其他— — 10 
按产品线划分的总收入4,883 5,907 5,686 
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
德国1,014 1,260 1,339 
法国362 563 554 
英国192 194 175 
11.瑞士52 68 77 
其他欧洲923 1,078 1,038 
全欧洲2,543 3,163 3,183 
美国1,941 2,175 1,897 
亚洲和其他太平洋地区211 277 300 
所有其他188 292 306 
按发货目的地划分的总收入4,883 5,907 5,686 
收入是在某个时间点确认的，但我们有权获得付款的某些没有替代用途的产品除外，这些产品的价格低于1占总收入的%。
F-23

注4-操作段信息
管理层根据其服务的产品线、市场和行业确定了康斯特利姆公司的运营部门，并在此基础上准备并向康斯特利姆公司的首席运营决策者(CODM)报告运营部门信息，这在附注2-重要会计政策摘要中有定义。
用于编制本集团营业分部信息的会计原则与用于编制本集团综合财务报表的会计原则相同。
包装和汽车轧制产品(P&ARP)
P&ARP向包装市场供应轧制铝产品，为饮料和食品行业提供罐头坯料和封闭料，为软包装市场提供铝箔坯料，为汽车市场提供多种技术先进的应用，如汽车车身板材和热交换器材料。P&ARP操作四设施位于三国家和地区，大约有3,9002020年12月31日的员工。
航空航天与运输(A&T)
A&T向航空航天市场供应轧制铝产品和数量非常有限的挤压产品，以及用于运输、工业和国防最终用途的轧制产品。A&T运营六设施位于三国家和地区，大约有3,3002020年12月31日的员工。
汽车结构与工业(AS&I)
AS&I为汽车、工程、铁路和其他运输终端市场的一系列高需求行业应用提供硬质和软质铝合金挤压型材，并为汽车行业提供技术先进的结构件。AS&I操作十九设施位于十国家和地区，大约有4,6002020年12月31日的员工。
控股集团(Holdings&Corporation)(H&C)
控股和公司包括Constellium总部和公司支持职能(包括我们的技术中心)的净成本。
段间淘汰
部门间交易按公平原则进行，并反映市场价格。
4.1部门收入
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
(单位：百万欧元)细分市场收入段间淘汰对外收入细分市场收入段间淘汰对外收入细分市场收入段间淘汰对外收入
P&ARP2,734 (9)2,725 3,149 (10)3,139 3,059 (9)3,050 
A&T1,025 (23)1,002 1,462 (42)1,420 1,389 (50)1,339 
作为我(&I)1,167 (11)1,156 1,351 (3)1,348 1,290 (3)1,287 
H&C(A)— — — — — — 10 — 10 
总计4,926 (43)4,883 5,962 (55)5,907 5,748 (62)5,686 
(A)在截至2018年12月31日的一年中，H&C包括向第三方供应金属的收入。
F-24

4.2分部调整后EBITDA和调整后EBITDA与净收入的对账
Constellium的CODM根据调整后的EBITDA衡量其运营部门的盈利能力和财务表现。调整后EBITDA定义为所得税前持续经营的收入/(亏损)、合资企业产生的收入/(亏损)、财务净成本、其他费用和折旧、经调整的摊销(不包括重组成本、减值费用、衍生工具的未实现损益和不符合对冲会计资格的交易的汇兑差额)、金属价格滞后、基于股份的补偿费用、某些购买会计调整的影响、启动和开发成本或收购、整合和分离成本、某些增量成本以及其他特殊、非常或一般非经常性项目。
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)备注202020192018
P&ARP291 273 243 
A&T106 204 152 
作为我(&I)88 106 125 
H&C(20)(21)(22)
调整后的EBITDA465 562 498 
金属价格滞后(A)(8)(46)— 
启动和开发费用(B)(5)(11)(21)
与收购相关的保龄球场一次性成本(C)— (5)— 
基于份额的薪酬成本(15)(16)(12)
(亏损)/养老金计划修订收益(D)23(2)1 36 
折旧及摊销16, 17(259)(256)(197)
资产减值16, 17(43)— — 
重组成本8(13)(4)(1)
衍生工具的未实现收益/(亏损)816 33 (84)
重新计量货币资产和负债的未实现汇兑收益--净额81 — — 
(亏损)/处置收益(E)8(4)(3)186 
其他(F)(8)— (1)
营业收入125 255 404 
财务成本-净额10(159)(175)(149)
合营企业的收益/(亏损)份额— 2 (33)
(亏损)/所得税前收入(34)82 222 
所得税优惠/(费用)1217 (18)(32)
净(亏损)/收益(17)64 190 
(A)金属价格滞后是指Constellium收入中包含的铝价与销售成本中包含的铝购买价格确定时间之间的时间差对财务的影响。本集团采用加权平均价格基准核算存货，本次调整旨在消除LME价格波动的影响。集团金属价格滞后调整的计算基于Constellium的每个生产基地计算的内部标准化方法，主要计算为记录在库存中的产品的平均值，它近似于市场现货价格，减去从库存中转移出来的平均值，即根据当年的销售量计算出的金属元素销售成本的加权平均值。
(B)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的启动和开发成本与我们AS&I运营部门的新项目相关。
(C)在截至2019年12月31日的一年里，与收购相关的保龄球一次性成本是库存增加的非现金逆转。
(D)2018年，该集团修改了其在美国的OPEB计划之一，最终形成了欧元36截至2018年12月31日的年度收益为100万英镑。
F-25

(E)2018年7月，Constellium完成了将其瑞士Sierre工厂的North Building资产出售给Novelis，并将Sierre现场共享基础设施贡献给与Novelis的合资企业，以换取欧元的现金对价200百万美元。这项交易还导致自2005年以来由Novelis租赁和运营的North Building资产的现有租赁协议终止。在截至2018年12月31日的一年中，这笔交易产生了欧元190百万净收益。(见附注31-子公司和经营部门)。
(F)其他，在截至2020年12月31日的一年中，包括欧元2由于新冠肺炎疫情和欧元导致集团无法履行某些承诺而产生的采购罚款和终止费6由于新冠肺炎大流行的影响而确定不再发生的某些预测销售因停止进行对冲会计而造成的损失为100万美元。
4.3分部资本支出
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
P&ARP(73)(96)(97)
A&T(45)(72)(70)
作为我(&I)(61)(97)(105)
H&C(3)(6)(5)
资本支出(182)(271)(277)
4.4细分资产
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
P&ARP1,733 1,951 
A&T765 856 
作为我(&I)668 703 
H&C274 276 
细分资产3,440 3,786 
递延所得税资产193 185 
现金和现金等价物439 184 
其他金融资产57 29 
总资产4,129 4,184 
4.5关于主要客户的信息
P&ARP部门对集团最大客户的销售收入为欧元492百万欧元和欧元812于截至2020年12月31日及2018年12月31日止年度，本集团收入分别为10%或以上，且并无其他单一客户对本集团于2020及2018年的收入贡献达10%或以上。不是截至2019年12月31日止年度，单一客户对集团收入的贡献达10%或以上。
注5-按地理区域划分的信息
财产、厂房和设备根据资产的实际位置进行报告：
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
美国777 926 
法国646 656 
德国270 250 
捷克共和国97 106 
其他116 118 
总计1,906 2,056 
F-26

附注6-按性质分类的开支
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
使用的原材料和消耗品(2,832)(3,535)(3,561)
员工福利支出(902)(1,038)(927)
能源成本(141)(162)(140)
分包商(89)(100)(92)
货运费用(122)(156)(143)
专业费用(73)(97)(74)
租赁费(11)(13)(31)
折旧及摊销(259)(256)(197)
其他运营费用(240)(272)(270)
其他损益-净额(89)(23)153 
总运营费用(4,758)(5,652)(5,282)
附注7-雇员福利开支
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)备注202020192018
工资和薪金(855)(994)(889)
养老金成本-固定福利计划23(23)(19)(20)
其他离职后福利23(9)(9)(6)
基于股份的薪酬30(15)(16)(12)
员工福利支出总额(902)(1,038)(927)
附注8-其他损益-净额
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)备注202020192018
已实现(亏损)/衍生工具收益(A)(35)(49)14 
因对冲会计终止而从保监处重新分类的损失(B)(6)— — 
按公允价值计入损益的衍生品未实现收益/(亏损)-净额(A)416 33 (84)
重新计量货币资产和负债的未实现汇兑收益--净额41 — — 
资产减值(C)16, 17(43)— — 
重组费用(D)24(13)(4)(1)
(亏损)/养老金计划修订收益(E)23(2)1 36 
(亏损)/处置收益(F)(4)(3)186 
其他(3)(1)2 
其他损益合计-净额(89)(23)153 
(A)已实现和未实现损益与为减少外汇和商品价格波动风险而订立的衍生品有关。未实现和已实现损益与不符合对冲会计条件的衍生品有关。
(B)在截至2020年12月31日的一年中，我们确定，应用对冲会计的2020年下半年和2021年的部分对冲预测销售预计不再发生。因此，累积在权益中的相关衍生工具的公允价值在综合损益表中重新分类，并产生欧元61000万美元的损失。
F-27

(C)截至2020年12月31日的年度，减值费用为欧元43由于新冠肺炎疫情导致航空航天行业低迷，以及一些AS&I现金产生单位在对其长期业务前景进行审查后出现低迷，确认了100万美元与一些A&T现金产生单位有关。
(D)在截至2020年12月31日的一年中，重组成本为欧元13与欧洲和美国的裁员相关的百万美元
(E)2018年，该集团修改了其在美国的OPEB计划之一，最终形成了欧元36截至2018年12月31日的年度收益为100万英镑。
(F)2018年7月，Constellium完成了将其瑞士Sierre工厂的North Building资产出售给Novelis，并将Sierre现场共享基础设施贡献给与Novelis的合资企业，以换取欧元的现金对价200百万美元。这项交易还导致自2005年以来由Novelis租赁和运营的North Building资产的现有租赁协议终止。在截至2018年12月31日的一年中，这笔交易产生了欧元190百万净收益(见附注31-子公司和经营部门)。
注9-货币收益/(损失)
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)备注202020192018
包括在收入中22(6)(7)2 
包含在销售成本中(2)1 2 
计入其他损益--净额(19)9 7 
总计(27)3 11 
已实现汇兑(亏损)/外币衍生品收益-净额22(11)1 11 
因对冲会计终止而从保监处重新分类的损失22(6)— — 
未实现(亏损)/外币衍生品收益-净额22(8)1 (3)
汇兑(损失)/重新计量货币资产和负债的收益--净额(2)1 3 
总计(27)3 11 
有关公司外币衍生品和套期保值活动的更多信息，请参见附注21-金融工具和附注22-金融风险管理。
外币折算储备
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
截至1月1日的外币折算储备4 3 
货币换算差异的影响(17)1 
截至12月31日的外币折算储备(13)4 
F-28

附注10-财务成本-净额
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
收到的利息— — 7 
财政收入— — 7 
借款利息支出(A)(117)(124)(118)
租赁利息支出(10)(13)(5)
养老金和其他福利的利息成本(11)(16)(15)
保理安排的费用(10)(19)(18)
按公允价值计算的已实现和未实现(亏损)/债务衍生品收益(B)(32)13 28 
融资活动的已实现和未实现汇兑收益/(亏损)-净额(B)37 (3)(22)
其他财务费用(C)(17)(16)(10)
资本化借款成本(D)1 3 4 
财务费用(159)(175)(156)
财务成本-净额(159)(175)(149)
(A)本集团于截至二零二零年十二月三十一日止年度主要产生(I)欧元111与Constellium SE高级债券和(Ii)欧元相关的利息3与Muscle Shoals、Ravenswood和Bowling Green Asset Based循环信贷安排(“泛美ABL”)相关的利息支出和费用为1.5亿美元。本集团于截至2019年12月31日止年度主要产生(I)欧元115与Constellium SE高级债券和(Ii)欧元相关的百万欧元利息7百万美元的利息支出和与泛美ABL相关的费用。
(B)该集团对与其Constellium SE U.S.Dollar高级票据本金相关的美元敞口进行对冲，以对冲尚未直接或间接用于为美元功能性货币实体融资的部分。这些对冲衍生品的公允价值变化在综合收益表的财务成本-净额中确认，并在很大程度上抵消了与Constellium SE U.S.Dollar高级票据重估相关的未实现结果。
(C)其他财务支出主要包括与我们的高级无担保票据相关的安排费用的摊销。此外，在截至2018年12月31日的一年中，欧元6由于我们在2018年2月修改了对Constellium-UACJ ABS LLC的贷款，导致了100万的净亏损。
(D)直接归因于资产建设的借款成本被资本化。资本化率为6截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的百分比.
附注11--合营企业的收入/(亏损)份额
收购49Constellium-UACJ ABS LLC的%股份已于2019年1月10日完成，该实体自收购之日起进行整合。下文提供的信息反映了Constellium-UACJ ABS LLC截至2018年12月31日年度的合并财务报表中包含的金额，这符合集团会计原则，而不是公司在这些金额中所占的份额。
(单位：百万欧元)截至2018年12月31日的年度
收入262 
销售成本(309)
销售和管理费用(10)
运营亏损(57)
融资成本(A)(7)
净损失(64)
(A)融资成本包括一欧元11截至2018年12月31日止年度与股东贷款修改有关的百万元收益.
F-29

附注12--所得税
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
当期税费(14)(32)(30)
递延税收优惠/(费用)31 14 (2)
所得税优惠总额/(费用)17 (18)(32)
本集团的有效税率对账如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
(亏损)/所得税前收入(34)82 222 
适用于母公司的法定税率(A)32.0 %34.4 %25.0 %
按法定税率计算的所得税优惠/(费用)11 (28)(55)
外国税率的影响2 3 2 
已确认和未确认递延税项资产变动(B)15 (10)30 
税法和税率的变化(C)— 21 — 
其他(11)(4)(9)
所得税优惠/(费用)17 (18)(32)
有效所得税率49 %22 %14 %
(A)母公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度是一家法国公司，在截至2018年12月31日的年度是一家荷兰公司。
(B)在截至2020年12月31日的一年中，变化主要与我们在美国的一个主要运营实体结转的前一年亏损的确认递延税项资产有关，此前我们对2020年的美国利息限制规则和CARE法案做出了一些澄清。截至2018年12月31日止年度，主要与非经常性交易有关的变化，特别是出售Sierre工厂的North Building的收益和终止现有租赁协议产生的重大应税利润，由使用以前未确认的结转税项亏损抵消。
(C)在截至2019年12月31日的一年中，税法和税率的变化主要与2019年5月投票通过的瑞士联邦税收改革法案的应用有关，该法案在我们的一个实体所在的州颁布。
附注13--现金和现金等价物
欧元439截至2020年12月31日，银行存款和手头现金均为百万欧元，其中包括欧元26于资本管制限制令余额不能即时供本集团内其他实体作一般用途之国家经营之附属公司所持有之百万元现金。截至2019年12月31日，受这些限制的金额为欧元22百万美元。
F-30

附注14-贸易应收款和其他
十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)非电流当前非电流当前
应收贸易账款--毛额— 345 — 395 
损损— (4)— (2)
应收贸易账款总额-净额— 341 — 393 
应收所得税34 15 35 22 
其他税种— 33 — 35 
合同资产23 2 16 2 
预付费用1 6 1 8 
其他9 9 8 14 
其他应收账款合计67 65 60 81 
应收贸易账款总额和其他67 406 60 474 
14.1合同资产
十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)非电流当前非电流当前
未开单的工装成本9 — 16 — 
其他14 2 — 2 
合同总资产23 2 16 2 
14.2老化
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
未逾期333 380 
逾期1-30天7 10 
逾期31-60天1 3 
逾期61-90天— — 
逾期超过90天— — 
应收贸易账款总额-净额341 393 
减损津贴
因估计变动而对减值拨备作出的修订计入额外拨备或收回款项。确认了欧元的津贴。1.9百万欧元和欧元0.4在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内分别为100万美元。
无于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，计入其他应收账款之金额被视为减值。
于报告日期的最大信用风险敞口为上文所示每类应收账款的账面价值。本集团并无持有客户或债务人的任何抵押品作为抵押。
F-31

14.3货币集中度
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
欧元143 126 
美元181 251 
瑞士法郎6 3 
其他货币11 13 
应收贸易账款总额-净额341 393 
14.4保理安排
该集团在美国、法国、德国、瑞士和捷克根据承诺的保理协议计入应收贸易款项：
•在美国，康斯特利姆肌肉浅滩有限责任公司(Constellium Muscle Shoals LLC)签署了一项保理协议，最高保理能力为$300Constellium Automotive USA LLC是一项保理协议的当事人，最高保理能力为$25100万美元，到期日为2021年12月。
•为我们在法国的实体制定的保理协议的最高限额为欧元。255百万欧元(包括1欧元20(百万追索权额度)，到期日为2023年12月。
•为我们在德国、瑞士和捷克的实体制定的保理协议的最高保理能力合计为欧元。150百万美元，到期日为2023年12月。
此外，本集团以一项未承诺保理安排出售其一名德国客户的应收账款，而售出的应收账款则由该客户确认。
这些保理协议包含一些惯常的肯定和否定契约，包括一些与管理和收取转让应收款、发票条款和信息交换有关的契约，但不包含赡养费金融契约。此外，该因素根据肌肉浅滩保理协议购买应收账款的承诺必须保持一定的信用评级。本集团于2020年12月31日及截至2019年12月31日止年度均遵守所有适用公约。
根据本集团的保理协议，大部分贸易应收账款是无追索权出售的。如本集团已转移应收账款所有权的实质所有风险及回报，则该等应收账款将不再确认。一些剩余的应收账款不符合取消确认的条件。, 由于本集团保留实质上所有相关风险及回报。截至2020年12月31日，原始资产的账面价值总额为欧元514其中300万欧元398一百万人已经被取消了身份。截至2019年12月31日，原始资产的账面价值总额为欧元574其中百万欧元463一百万人已经被取消了身份。
因已售出应收贸易账款因素而产生的金额如下零在2020年12月31日和2019年12月31日。
附注15-库存
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
成品149 203 
正在进行的工作280 321 
原料118 106 
物料和供应品80 74 
库存减记(45)(34)
总库存582 670 
F-32

附注16--财产、厂房和设备
(单位：百万欧元)土地和财产权建筑物机器设备正在进行的建筑工程其他总计
2020年1月1日的净余额19 366 1,451 203 17 2,056 
加法— 20 76 129 3 228 
处置— — (3)— — (3)
折旧费用(1)(27)(211)— (10)(249)
损损— (6)(28)(8)— (42)
转移和其他更改3 38 139 (189)5 (4)
外汇汇率变动的影响(1)(12)(63)(3)(1)(80)
2020年12月31日的净余额20 379 1,361 132 14 1,906 
成本35 559 2,473 145 48 3,260 
减去累计折旧和减值(15)(180)(1,112)(13)(34)(1,354)
2020年12月31日的净余额20 379 1,361 132 14 1,906 

(单位：百万欧元)备注土地和财产权建筑物机器设备正在进行的建筑工程其他总计
2018年12月31日的净余额18 217 1,227 194 10 1,666 
IFRS 16应用— 82 17 — 3 102 
2019年1月1日的净余额18 299 1,244 194 13 1,768 
通过企业合并获得的财产、厂房和设备33— 40 120 4 1 165 
加法1 22 81 245 3 352 
处置— — (5)— — (5)
折旧费用— (27)(208)— (11)(246)
转接— 28 203 (242)11 — 
外汇汇率变动的影响— 4 16 2 — 22 
2019年12月31日的净余额19 366 1,451 203 17 2,056 
成本35 527 2,407 213 46 3,228 
减去累计折旧和减值(16)(161)(956)(10)(29)(1,172)
2019年12月31日的净余额19 366 1,451 203 17 2,056 
使用权资产
使用权资产已包括在同一行项目内，如果拥有相应的基础资产，将在该项目内列报。
F-33

(单位：百万欧元)建筑物机器设备其他总计
2020年1月1日的净余额116 71 3 190 
加法19 33 1 53 
处置— (1)— (1)
折旧费用(12)(22)(2)(36)
损损(4)(5)— (9)
转移和其他更改(4)(1)— (5)
外汇汇率变动的影响(3)(3)— (6)
2020年12月31日的净余额112 72 2 186 
成本142 135 4 281 
减去累计折旧和减值(30)(63)(2)(95)
2020年12月31日的净余额112 72 2 186 
与短期租赁、低价值资产租赁和仍被确认为营业费用的可变租赁付款有关的总费用为欧元。11百万欧元和欧元13截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为3.6亿美元和3.8亿美元。
(单位：百万欧元)建筑物机器设备其他总计
2018年12月31日的净余额24 53 — 77 
国际财务报告准则第16号申请(A)82 17 3 102 
2019年1月1日的净余额106 70 3 179 
加法20 21 2 43 
处置— — — — 
折旧费用(11)(18)(2)(31)
转接— (3)— (3)
外汇汇率变动的影响1 1 — 2 
2019年12月31日的净余额116 71 3 190 
成本134 113 5 252 
减去累计折旧和减值(18)(42)(2)(62)
2019年12月31日的净余额116 71 3 190 
(A)“国际财务报告准则”第16号申请包括通过融资租赁获得的资产，重新分类为欧元使用权资产。77百万欧元和经营租赁被确认为欧元的使用权资产1022019年1月1日为100万。
折旧费用
与不动产、厂房设备和无形资产有关的折旧费用总额在合并损益表中列示如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
销售成本(240)(237)(184)
销售和管理费用(14)(13)(9)
研发费用(5)(6)(4)
折旧费用总额(259)(256)(197)
购置财产、厂房和设备的合同承诺额在附注28-承付款中披露。
F-34

不动产、厂房和设备以及无形资产的减值测试
在2020年12月31日，新冠肺炎疫情导致的航空航天行业的低迷被确定为A&T部门所有现金产生单位(“CGU”)的减值指标。
因此，对这些CGU进行了减值测试，并根据管理层编制的2021-2025年期间的财务预测，使用贴现现金流计算了它们的使用价值，反映了以下关键假设：
•航空航天市场需求预计将下降约502021年和2022年与2019年相比，
•成本和资本支出的减少被认为有助于部分抵消需求疲软的影响，
•预计盈利能力和现金流将在2023年至2025年期间复苏，但仍低于2019年的水平。
•终值是使用假设长期增长率为的永久增长计算来确定的1.5%,
•贴现率为9假设为%。
这项损害测试的结论完全损害了二欧元的CGU161000万欧元(欧元)91000万欧元用于蒙特勒伊-朱涅工厂和欧元7(Ussel工厂)在截至2020年12月31日的一年中达到。
该小组还测试了二其他A&T CGU对现金流、贴现率和永久增长率的变化：
•现金流是20从2021年到2025年下降%，包括末年现金流，可回收价值将超过一个CGU的账面价值，并等于另一个CGU的账面价值。
•随着折扣的增加275基点，一个CGU的可回收价值将超过账面价值，并等于另一个CGU的账面价值，
•随着中国经济持续增长率的下降400如果以基点计算，一个CGU的可收回价值将超过账面价值，而另一个CGU的账面价值将等于另一个CGU的账面价值。
在2020年12月31日，管理层还审查了AS&I部门的CGU，并确定了二汽车结构工厂-中国南京和美国怀特佐治亚州
2020年6月，南京工厂的一个主要客户宣布暂停运营，并进行战略重组，随后对业务前景进行了评估。怀特佐治亚州的工厂接受了减值测试，原因是盈利能力低于预期，这是因为在实施为一个特定汽车平台开发的新技术时面临的运营挑战，导致管理层重新评估工厂的长期前景。
因此，这些二对CGU进行减值测试，使用贴现现金流和贴现率计算其使用价值9%。在此分析的基础上，得出了南京工厂因欧元而受到完全损害的结论。12在截至2020年12月31日的一年中，这一数字达到了100万。白色佐治亚州的工厂因欧元而部分受损13100万欧元，导致账面价值为欧元11截至2020年12月31日，这一数字为100万。
截至2020年12月31日，我们的其他CGU没有发现其他减损指标。
2019年12月31日，由于一些较新的汽车项目的运营挑战相关成本高于预期，实际运营利润和净现金流受到影响，因此为Automotive Structure USA CGU确定了触发事件。汽车结构美国公司CGU于2019年12月31日接受了减损测试，管理层得出结论：不是减损费用是必需的。截至2019年12月31日，我们的其他CGU未发现任何触发事件。
F-35

附注17--无形资产和商誉
(单位：百万欧元)技术计算机软件客户关系进行中的工作其他无形资产总额商誉
2020年1月1日的净余额21 19 14 14 2 70 455 
加法— — — 4 — 4 — 
摊销费用(1)(8)(1)— — (10)— 
损损— (1)— — — (1)— 
转接— 4 — (4)— — — 
外汇汇率变动的影响(2)1 — (1)— (2)(38)
2020年12月31日的净余额18 15 13 13 2 61 417 
成本79 76 37 14 2 208 417 
减去累计折旧和减值(61)(61)(24)(1)— (147)— 
2020年12月31日的净余额18 15 13 13 2 61 417 
(单位：百万欧元)备注技术计算机软件客户关系进行中的工作其他无形资产总额商誉
2019年1月1日的净余额22 18 15 13 2 70 422 
通过企业合并获得的无形资产33— — — — — — 24 
加法— 1 — 8 — 9 — 
摊销费用(1)(8)(1)— — (10)— 
转接— 7 — (7)— — — 
外汇汇率变动的影响— 1 — — — 1 9 
2019年12月31日的净余额21 19 14 14 2 70 455 
成本87 73 39 16 2 217 455 
减去累计折旧和减值(66)(54)(25)(2)— (147)— 
2019年12月31日的净余额21 19 14 14 2 70 455 
商誉减值测试
价值为欧元的商誉417已经分配了100万欧元：欧元410百万美元给P&ARP，欧元5百万美元给A&T和欧元2百万美元给AS&I。
于2020年12月31日，我们的经营部门的可收回金额已根据使用价值计算，使用贴现现金流确定。
A&T和AS&I运营部门的可收回金额大大超过其账面价值。所用假设的任何合理改变都可能导致潜在的减值费用。
对于P&ARP运营部门，分析基于预测的现金流，这些现金流到2025年增长到管理层估计的正常化水平，然后以1.5此后为%。适用于现金流预测的贴现率为9%。基于这一分析，欧元的账面价值1,203百万欧元仍低于欧元的可回收价值2,290在2020年12月31日达到百万，因此不是P&ARP运营部门的商誉减值。
在确定P&ARP经营部门的使用价值时使用的关键假设是贴现率和用于推断超出预测年度的现金流的永久增长率。
•使用的贴现率代表当前市场对P&ARP运营部门特有风险的评估，考虑到资金的时间价值和与标的资产相关的风险。
F-36

•用于推断超出预测年度的现金流的增长率是内部制定的，与外部信息来源一致。
把贴现率提高了700基点或永久增长率下降900基点不会导致商誉减损。现金流是40从2021年到2025年，包括年终现金流在内，可收回价值仍然超过账面价值。
附注18--递延所得税
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
递延所得税资产193 185 
递延所得税负债(10)(24)
递延所得税净资产183 161 
2020年1月1日收购在以下位置识别外汇2020年12月31日
(单位：百万欧元)损益保监处
长期资产(99)— (16)— 9 (106)
盘存8 — (3)— — 5 
养恤金127 — (1)5 (5)126 
衍生品估值6 — (4)(7)— (5)
税损结转75 — 49 — (8)116 
其他(A)44 — 6 — (3)47 
递延所得税净资产161 — 31 (2)(7)183 
(A)其他结果主要来自不可抵扣的拨备和利息。
2019年1月1日收购在以下位置识别外汇和重新分类2019年12月31日
(单位：百万欧元)损益保监处
长期资产(94)1 (3)— (3)(99)
盘存5 — 2 — 1 8 
养恤金116 — (4)13 2 127 
衍生品估值12 — (8)2 — 6 
税项亏损结转(A)61 — 27 — (13)75 
其他(B)41 2 — — 1 44 
递延所得税净资产141 3 14 15 (12)161 
(A)重新定级的主要原因是采用了IFRIC 23。
(B)其他结果主要来自不可抵扣的拨备和利息。
已确认递延税金资产
一些与暂时性差额和未使用的税项损失有关的递延税项资产在确认时没有被递延税项负债抵消。
根据综合财务报表附注2.6所述的会计政策，对递延税项净资产收回进行了详细评估，特别侧重于有未使用税项亏损结转的税务管辖区。
管理层认为，近期的亏损预计不会再次出现，也不会对其盈利的长期商业模式构成挑战。此外，在可以利用未使用的长期有限和无限税损期间，还可以利用税收筹划机会增加应纳税利润和税损的使用。
F-37

管理层的结论是，欧元的递延税项净资产余额很可能183百万欧元和欧元1612020年12月31日和2019年12月31日的100万美元将分别可收回。
未确认的递延税金资产
根据这两个实体的预期应税收入，本集团认为，很可能总共有300万欧元的应税收入。920百万欧元和欧元1,009分别在2020年12月31日和2019年12月31日，未使用的税收损失和可抵扣的临时差异的100万美元将不会使用。因此，递延税金净资产尚未确认。欧元的相关税收影响224百万欧元和欧元2592020年12月31日和2019年12月31日的百万美元分别归因于以下原因：
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
在5年内到期(3)(2)
在5年后到期，且有限(55)(62)
无限(23)(20)
税损(81)(84)
长期资产(91)(104)
养恤金(16)(20)
其他(36)(51)
可扣除的暂时性差异(143)(175)
总计(224)(259)
截至2020年12月31日，预计不会使用的税收损失基本上都留在了美国。
我们在美国的一个主要经营实体结转的不超过20年的税收损失预计不会被利用。虽然这个实体预计在中期和长期是盈利的，特别是考虑到汽车车身板材业务的预期发展，但它有大量的非现金折旧和财务利息支出，这将在未来几年导致额外的税收损失。因此，考虑到没有一个整体的美国税务小组，该实体不太可能在这些税收损失到期之前在其水平上使用这些税收损失。因此，相关递延税项资产尚未确认。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，大部分未确认的长期资产可抵扣暂时性差异和其他差异的递延税项资产与美国有关。已对可抵扣暂时性差异的递延税项资产的可回收性进行了评估。长期资产的相关递延税项资产和其他差额尚未确认。
F-38

附注19-贸易应付款项及其他
十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)非电流当前非电流当前
贸易应付款— 626 — 711 
固定资产应付款— 27 — 43 
雇员的权利— 143 — 171 
所得税以外的应付税金— 15 — 14 
合同责任和对客户的其他责任3 81 6 54 
其他应付款29 13 15 6 
总计其他32 279 21 288 
应付款贸易总额和其他32 905 21 999 

合同责任和对客户的其他责任
十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)非电流当前非电流当前
递延工具收入2 — 2 — 
客户预付款— 2 2 5 
不可识别的变量考虑(A)1 72 2 46 
其他— 7 — 3 
合同负债总额和对客户的其他负债3 81 6 54 
(A)未确认的可变对价包括预期的数量回扣、折扣、奖励、退款罚款和价格优惠。
欧元的收入31截至2019年12月31日与合同负债相关的100万美元在截至2020年12月31日的年度确认。欧元的收入60在截至2020年12月31日的一年中产生的100万美元被推迟。
欧元的收入57截至2019年1月1日与合同负债相关的100万美元在截至2019年12月31日的年度确认。欧元的收入62在截至2019年12月31日的一年中产生的100万美元被推迟。
F-39

附注20-借款
20.1按性质分析
十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)货币面值名义汇率以欧元为单位的名义价值(安排费用)应计利息账面价值账面价值
安全泛美ABL
(2022年到期)		$— 漂浮— — — — 127 
安全的美国DDTL
(2022年到期)(A)		$— 漂浮— — — — — 
安全的PGE法国设施
(2026年到期)(B)		€180 漂浮180 — — 180 — 
安全的德国设施
(2022年到期)(C)		€— 2.000 %— — — — — 
安全库存设施
(2021年到期)		€— 漂浮— — — — — 
高级无抵押票据(D)
2014年5月发布，并2024年到期$400 5.750 %326 (3)2 325 355 
2014年5月发布，并2021年到期€— 4.625 %— — — — 200 
已于2017年2月发布，并2025年到期$650 6.625 %530 (8)12 534 582 
已于2017年11月发布，并2026年到期$500 5.875 %407 (5)9 411 449 
已于2017年11月发布，并2026年到期€400 4.250 %400 (5)6 401 400 
2020年6月发布，并2028年到期(E)$325 5.625 %265 (6)1 260 — 
无担保循环信贷安排
(2021年到期)(F)		€— 漂浮— — — — — 
无担保的瑞士设施
(2025年到期)(G)		瑞士法郎20 1.180 %18 — — 18 — 
不安全的德国设施
(2022年到期)(C)		€— 2.120 %— — — — — 
租赁负债194 — 1 195 188 
其他贷款(H)66 — 1 67 60 
借款总额2,386 (27)32 2,391 2,361 
其中非现行的2,299 2,160 
其中的电流92 201 
(A)泛美ABL于2020年4月24日修订，包括一笔最高可达#美元的延迟提款定期贷款(“U.S.DDTL”)。166百万和50(泛美ABL和美国DDTL统称为“美国循环信贷安排”)。美国循环信贷安排于2020年9月25日进一步修订，其中包括将延迟提取定期贷款承诺到期日延长至2021年5月1日。
(B)2020年5月13日，我们的一个法国实体与一个银行银团(“PGE法国贷款”)签订了一项总金额高达欧元的全额定期贷款。180百万，其中80%由法国政府担保。关联方Bpifrance FINENENCE提供欧元30一百万英镑的PGE法国基金。PGE法国贷款将不早于2021年5月20日到期，借款人可以选择将PGE法国贷款延长至多五年。该贷款的年利率相当于欧洲银行间同业拆借利率(受阻于零)外加1.3第一年的年利率，增加了0.50其后每年按%计算。法国国家担保的成本最初等于0.5贷款总额的年利率，并将提高到1第二年及第三年每年的百分率及2第四年、第五年和第六年每一年的百分比。PGE法国工厂已按摊销成本入账，假设两年制抽签，实际利率为2.5%.
(C)2020年7月15日，我们的两个德国实体签订了二欧元的信贷安排25每辆车都有百万辆80%由德国政府担保。
(D)高级无担保票据已由Constellium SE发行，并由某些子公司提供担保。
F-40

(E)2020年6月30日，Constellium SE发行了美元325百万美元5.6252028年到期的优先债券百分比。延期安排手续费是欧元6百万美元。发行所得净收益的一部分用于回购剩余的欧元。200数以百万计的4.6252021年到期的优先债券百分比。
(F)我们的一家法国实体的无担保循环信贷安排有一欧元3700万借款基数，由关联方Bpifrance FINENCEMENT提供。
(G)2020年5月22日，Constellium Valais签订了一项金额为瑞士法郎的未承诺循环信贷安排20百万，其中85%由瑞士政府担保。本设施可由任何一方随时终止。
(H)其他贷款包括欧元。44与出售和回租被认为实质上是融资安排的资产有关的财务负债为100万美元。
20.2针对借款和契诺的证券
质押作担保的资产
Constellium已将资产和金融工具作为其某些借款的抵押品。
泛美ABL和美国DDTL(“美国循环信贷安排”)
在某些允许留置权的约束下，这些设施下的债务由雷文斯伍德、肌肉浅滩和保龄球场的几乎所有资产担保。
PGE法国工厂
PGE法国基金项下的债务以(I)Constellium France Holdco S.A.S.拥有的Constellium Issoire S.A.S.和Constellium Neuf-Brisach S.A.S.的股份，以及(Ii)Constellium International S.A.S.、Constellium Issoire S.A.S.和Constellium Neuf-Brisach S.A.S.的某些法国银行账户为抵押。
安全的德国设施
担保德国融资机制下的债务以Constellium Singen GmbH的土地押记为担保。
法国库存设施
Constellium Issoire S.A.S.和Constellium Neuf-Brisach S.A.S.(“法国库存融资机制”)的担保库存贷款由Constellium Issoire S.A.S.和Constellium Neuf-Brisach S.A.S.的合格库存的占有性和非占有性质押担保。
租赁负债
租赁负债通常是有担保的，因为财务报表中确认的租赁资产的权利在违约情况下恢复到出租人手中。
契诺
本集团于二零二零年十二月三十一日及截至二零一九年十二月三十一日止年度均遵守所有适用的债务契诺。
Constellium SE高级笔记
我们未偿还优先债券的契约包含惯常条款和条件，其中包括对产生或担保额外债务、支付股息、进行其他限制性付款、限制某些子公司向我们支付股息和其他款项、产生某些留置权、出售资产和附属股票以及合并等方面的限制。
F-41

泛美ABL和美国DDTL(“美国循环信贷安排”)
这些设施包括固定费用复盖率公约和EBITDA缴费比例公约，以及习惯的肯定和否定公约。只有在超额可获得性低于以下时，才需要对维护契约的遵守情况进行评估10循环贷款承诺总额的%。
PGE法国工厂
PGE法国基金包含净债务杠杆契约和利息覆盖率契约，每半年测试一次，日期从2021年6月30日开始。
PGE法国融资机制亦载有惯常条款及条件，包括(其中包括)在招致额外债务、出售资产、某些公司交易及重组、发放贷款及垫款以及进行某些衍生工具交易方面的负面契诺及限制。
不安全的德国设施
无担保的德国贷款有一项利息覆盖契约，如果该贷款被提取，则适用于该贷款。.
20.3借款变动情况
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)备注20202019
上期12月31日2,361 2,151 
IFRS 16应用— 102 
1月1日2,361 2,253 
现金流
发行优先债券所得款项290 — 
偿还优先债券(A)(200)(100)
(偿还)/来自美国循环信贷安排的收益
(129)105 
其他借款收益202 8 
其他借款的还款(10)(4)
租赁还款(35)(86)
递延融资成本的支付(6)— 
非现金变动
通过企业合并承担的借款33— 75 
应计或资本化利息的变动(1)1 
租约及其他贷款的变更62 75 
递延安排费用5 5 
外汇汇率变动的影响(148)29 
12月31日2,391 2,361 
(A)2019年8月8日，欧元100百万欧元300未偿还本金总额(百万元)4.6252021年到期的优先债券赎回百分比。2020年6月30日，剩余的欧元200一百万美元被赎回。
20.4货币集中度
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
美元1,602 1,597 
欧元757 746 
其他货币32 18 
借款总额2,391 2,361 
F-42

附注21-金融工具
21.1按类别分列的金融资产和负债
十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)备注以摊销成本计算按公允价值计入损益通过保险公司以公允价值计算总计以摊销成本计算按公允价值计入损益通过保险公司以公允价值计算总计
现金和现金等价物13439 — — 439 184 — — 184 
贸易应收账款14— — 341 341 — — 393 393 
其他金融资产3 40 14 57 — 29 — 29 
总计442 40 355 837 184 29 393 606 

十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)备注以摊销成本计算按公允价值计入损益通过保险公司以公允价值计算总计以摊销成本计算按公允价值计入损益通过保险公司以公允价值计算总计
贸易应付款和固定资产应付款19653 — — 653 754 — — 754 
借款202,391 — — 2,391 2,361 — — 2,361 
其他财务负债— 85 2 87 — 44 14 58 
总计3,044 85 2 3,131 3,115 44 14 3,173 
21.2公允价值
本集团到期借款的账面价值为赎回价值。
Constellium SE于2014年5月、2017年2月、2017年11月及2020年6月发行的高级债券的公允价值占102%, 102%, 103%和108面值和金额的百分比分别为欧元333百万欧元543百万欧元830百万欧元和欧元285截至2020年12月31日，分别为100万。
所有衍生工具均按公允价值在综合财务状况表中列报。由于其他金融资产和负债的流动性或期限较短，其公允价值接近其账面价值。
F-43


十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)非电流当前总计非电流当前总计
铝和溢价期货合约1 18 19 1 8 9 
其他期货合约1 1 2 — — — 
货币商业合同16 17 33 5 12 17 
货币净债务衍生品— — — 1 2 3 
追加保证金通知(A)— 3 3 — — — 
其他金融资产-衍生工具18 39 57 7 22 29 
铝和溢价期货合约3 6 9 4 10 14 
能源期货合约— — — — 1 1 
其他期货合约— 1 1 2 4 6 
货币商业合同4 28 32 12 16 28 
货币净债务衍生品34 11 45 5 4 9 
其他金融负债--衍生工具41 46 87 23 35 58 
(A)2020年12月31日，欧元3百万追加保证金通知资产头寸与外币衍生品相关。
21.3估值层次结构
下表对按公允价值计量的金融工具进行了分析，并根据公允价值的可观测性程度将其分成不同的级别：
•一级是基于相同金融工具在活跃市场的报价(未经调整)。一级包括在LME交易的期铝、期铜和期锌。
•第Ⅱ级基于直接(即价格)或间接(即从价格得出)资产或负债可以观察到的第Ⅱ级中所包括的报价以外的投入。2级包括外汇衍生品。根据资产负债表日的远期汇率或即期汇率计算的未来现金流量现值，用于评估外汇衍生品的价值。
•第三级是基于资产或负债的投入，而这些投入不是基于可观察到的市场数据(不可观察到的投入)。贸易应收账款被归类为公允价值层次下的第三级计量。
十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)1级2级3级总计1级2级3级总计
其他金融资产-衍生工具20 37 — 57 8 21 — 29 
其他金融负债--衍生工具9 78 — 87 19 39 — 58 
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，没有资产和负债类别流入或流出1级、2级或3级。




F-44

附注22-财务风险管理
本集团的财务风险管理策略侧重于将外币汇率和金属价格波动对现金流的影响降至最低，同时保持本集团为成功执行本集团的业务战略所需的财务灵活性。
由于Constellium的资本结构及其业务性质，本集团面临以下财务风险：(I)市场风险，包括外汇、大宗商品价格和利率风险；(Ii)信用风险；及(Iii)流动性和资本管理风险。
如果我们的衍生品对冲外汇和商品价格风险按市值计价超过预先商定的合同限额，本集团的金融机构交易对手可能会要求追加保证金。为防止可能出现的重大市场波动的追加保证金要求，本集团与大量金融交易对手订立衍生品交易，并每天监测保证金要求。此外，本集团(I)确保对冲交易风险的财务对手也在对冲外币贷款及存款风险，及(Ii)在其各种借款安排下持有大量现金或可供使用的流动资金缓冲。
22.1外汇风险
净资产、收益和现金流受到多种货币的影响，这是由于销售的地理多样性和集团业务所在的国家。
Constellium有以下外汇风险：i)交易风险，包括与预测的买卖和资产负债表上的应收账款/应付款有关的商业交易，以及与外部和内部净债务相关的融资交易；ii)换算风险，涉及在综合财务报表中以欧元换算的对外国实体的净投资。
一、商业交易风险敞口
本集团的政策是对冲已承诺及极有可能预测的外币营运交易。为此目的，本集团使用外汇远期和外汇掉期。
下表概述了Constellium在2020年12月31日最重要的外汇敞口的衍生品名义价值(按收盘价换算为数百万欧元)。
远期衍生品销售到期年不足1年超过1年
美元/欧元2021-2025508 246 
欧元/瑞士法郎2021-202482 26 
欧元/新西兰元202121 — 
其他货币20216 — 
远期衍生品购买到期年不足1年超过1年
美元/欧元2021-2024624 61 
欧元/瑞士法郎2021-2025128 44 
欧元/新西兰元2021-202285 29 
其他货币2021— — 
本集团已同意向一个主要客户供应欧元功能货币实体的金属制品和美元发票。本集团订立重大外汇衍生工具，以配合相关的极有可能于未来兑换的销售。本集团指定该等衍生工具进行对冲会计，总面值为#美元。330百万美元和$233分别于2020年12月31日和2019年12月31日到期，到期日为2021年至2025年。
F-45

下表详细说明了综合收益表和综合全面收益/(损益表)中外币衍生品的影响：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)备注202020192018
不符合对冲会计条件的衍生品
计入其他损益--净额
已实现(亏损)/外币衍生品收益-净额9(4)7 7 
未实现(亏损)/外币衍生品收益-净额(A)9(9)2 (1)
符合对冲会计资格的衍生品
计入其他综合收益/(亏损)
外币衍生品未实现收益/(亏损)-净额20 (15)(23)
损益从现金流量对冲准备金重新分类为合并损益表6 7 (2)
包括在收入中(B)
已实现(亏损)/外币衍生品收益-净额
9(7)(6)4 
外币衍生品未实现收益/(亏损)-净额91 (1)(2)
衍生品不再用于对冲会计
计入其他损益--净额
因对冲会计终止而从保监处重新分类的损失(C)9(6)— — 
(A)对冲工具的收益或亏损预计将抵消基础对冲预测销售的亏损或收益，这些亏损或收益将在未来几年确认这些销售时反映出来。
(B)符合对冲会计资格的衍生品在相关客户发票开具后计入收入。
(C)在截至2020年12月31日的一年中，我们确定，应用对冲会计的2020和2021年套期保值预测销售额的一部分预计不再发生。因此，累积在权益中的相关衍生工具的公允价值在综合损益表中重新分类，结果是欧元61000万美元 损失。
二、融资交易风险敞口
当本集团进行公司间借贷和存款时，融资一般以子公司的本位币提供。本集团的外部资金和流动资产的外币风险是有系统地对冲的，无论是自然地通过外部外币贷款和存款，还是通过交叉货币基差掉期和简单外币掉期。
截至2020年12月31日，与贷款和存款相关的对冲净头寸为#美元。518一百万美元对欧元。这包括远期购买#美元。565100万美元兑欧元，使用交叉货币基差掉期，远期出售美元47在使用简单的外汇远期合约的情况下，人民币兑欧元汇率为1欧元兑100万欧元。
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
衍生物
包括在财务成本中-净额
外币衍生品的已实现收益-净额7 9 5 
未实现(亏损)/外币衍生品收益-净额(39)4 23 
总计(32)13 28 
F-46

根据集团政策，外币衍生工具的已实现和未实现损益总额预计将抵消与融资活动相关的净汇兑结果，两者均计入财务成本净额。
年内结算的净债务衍生工具在综合现金流量表的其他融资活动中列示。
外汇对商业和融资交易风险敞口的敏感性
该集团的最大风险敞口与欧元/美元汇率有关。下表总结了对于非美元功能货币实体，美元兑欧元升值10%对利润和股本(税前影响)的影响。
(单位：百万欧元)对税前溢利的影响对税前权益的影响
贸易应收账款2 
贸易应付款(2)
商业交易中的衍生品(A)23 (30)
净商业交易风险敞口23 (30)
银行现金和公司间贷款123 
借款(170)
融资交易中的衍生品47 
净融资交易风险敞口— — 
总计23 (30)
(A)对冲工具的收益或亏损预计将抵消基础对冲预测销售的亏损或收益，这些亏损或收益将在未来几年确认这些销售时反映出来。欧元对税前权益的影响30100万与衍生品对冲有关，未来从2021年到2025年的销售价差被指定为现金流对冲。
上表所列数额可能不代表未来的结果，因为金融资产和负债的余额可能会发生变化。
三、翻译曝光
与外国附属公司的净投资由功能货币换算为欧元以及相关收入和开支有关的外汇影响并不对冲，因为本集团在这些国家的业务是永久的，除非如下所述。
于2018年6月，本集团签订名义金额为瑞士法郎的远期合约174为对冲将其瑞士业务的净资产换算为本集团列报货币所带来的货币风险，本集团将支付600万欧元用于对冲汇率风险。本集团指定该等衍生工具为净投资对冲。欧元的损失3自2019年以来，与这些远期合同相关的100万美元计入了其他全面收入内的货币换算差异。
外汇对翻译风险的敏感性
风险敞口与外国子公司净投资的外币换算有关，主要来自美元功能货币子公司进行的业务。
下表总结了美元功能货币实体美元兑欧元汇率(税前利润平均汇率和税前股本收盘率)升值10%对利润和股本(税前影响)的影响。
(单位：百万欧元)对税前溢利的影响对税前权益的影响
美元/欧元走强10%3 30 
上表所列数额可能不代表未来的结果，因为金融资产和负债的余额可能会发生变化。
F-47

四、外汇保证金催缴
截至2020年12月31日，与外汇对冲相关的保证金要求为欧元。3700万美元作为抵押品支付给交易对手。于2019年12月31日，与外汇对冲有关的保证金要求并不重大，本集团并无重大追缴保证金风险。
22.2商品价格风险
本集团受铝价格市场波动的影响，铝是本集团的主要金属投入及产出的重要组成部分。本集团亦受地区溢价及锌、天然气、银及铜价格变动的影响，但变动幅度较小。
本集团的政策是将铝价风险转嫁至客户，并在有需要时使用衍生工具，以尽量减少铝价波动的风险。在其铝价敞口的大部分时间里，铝的销售和购买被转换为相同的浮动基础，然后以相同的市场价格买卖相同数量的铝。本集团亦购买固定价格远期铝，以抵销其金属供应固定价格销售协议所带来的LME波动性风险。
本集团亦购买固定价格的铜、铝溢价、白银及锌远期合约，以抵销销售合约已包含该等商品的固定价格协议的商品风险。
此外，本集团还购买固定价格远期天然气，以锁定无法签订固定价格购买合同的能源成本。
截至2020年12月31日，商品衍生品名义金额如下：
(单位：百万欧元)成熟性不足1年超过1年
铝2021-2024238 30 
补价2021-20257 6 
铜2021-20224 4 
白银20212 — 
天然气2021-20224 1 
锌2021-20234 5 
合同价值将因市场价格变化而波动，但我们的对冲策略有助于保护本集团在未来转换和制造活动中的利润率。2020年12月31日，这些合同直接与外部交易对手签订。
本集团并不对商品衍生工具应用对冲会计，因此任何按市值计价的变动均在其他损益净额中确认。
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
衍生物
计入其他损益--净额
商品衍生品已实现(亏损)/收益-净额
(31)(56)7 
商品衍生品的未实现收益/(亏损)-净额25 31 (83)
商品价格敏感性：与衍生品相关的风险
根据集团于2020年12月31日(税前)持有的铝衍生工具，在所有其他变量保持不变的情况下，铝市场价格上涨10%对收益和股本的净影响估计为1欧元27百万美元的收益。这类金融工具的余额可能会在未来几年发生变化，因此这些金额可能不能代表未来的结果。
F-48

商品追加保证金通知
在2020年12月31日和2019年12月31日，不是与铝或任何其他商品套期保值相关的保证金要求。
22.3利率风险
利率风险是指浮动利率金融工具的价值或现金流发生波动的风险。本集团的利率风险主要来自借款。以浮动利率发行的借款使本集团面临现金流量利率风险，该风险被以浮动利率赚取利息的现金及现金等值存款部分抵销。按固定利率发行的借款使本集团面临公允价值利率风险。于2020年12月31日，本集团的借款主要为固定利率。
利率敏感性：与可变利率金融工具相关的风险
根据集团于2020年12月31日及2019年12月31日持有的浮动利率金融工具，在所有其他变量保持不变的情况下，LIBOR或EURIBOR利率上调或下调50个基点对所得税前收益的影响估计约为欧元1截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度为100万美元。然而，这些金融工具的余额在未来几年可能不会保持不变，因此这些金额可能不能表明未来的结果。
22.4信用风险
信用风险是交易对手不履行金融工具或客户合同规定的义务，导致财务损失的风险。本集团因银行存入现金、现金存款、衍生工具交易按市值计价及本集团经营活动产生的客户交易应收账款而面临与金融机构及其他各方的信贷风险。截至2020年12月31日止年度的最大信用风险敞口为每类金融资产的账面价值。 如附注21--金融工具所述。本集团一般不持有任何抵押品作为担保。
一、与金融机构交易相关的信用风险
对金融机构的信贷风险由本集团财务部根据董事会批准的政策进行管理。管理层并不知悉因现金及现金等值存款(包括短期投资及金融衍生工具交易)而与金融机构有关的任何重大风险。
金融交易对手的数量如下表所示，按评级类型(穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Services)的母公司评级)显示我们对交易对手的敞口：
十二月三十一号，
20202019
金融交易对手数量(A)风险敞口(百万欧元)金融交易对手数量(A)风险敞口(百万欧元)
评级为AA或更高3 120 2 83 
评级为A8 282 9 81 
额定Baa2 20 3 5 
总计13 422 14 169 
(A)本集团风险敞口低于欧元的金融交易对手0.25有100万人被排除在分析之外。
二、与客户贸易应收账款相关的信用风险
该集团在地理位置和行业方面拥有多元化的客户基础。客户信用风险管理的责任在于管理。付款条件各不相同，并根据所服务的不同地区和终端市场的惯例设定。信贷限额通常是根据内部或外部评级标准建立的，这些标准考虑了客户的财务状况、他们的信用记录以及与其行业部门相关的风险等因素。
F-49

应收贸易账款在业务单位或地点层面进行积极的监控和管理。各业务单位定期向Constellium管理层报告信用风险敞口信息。完毕82本集团贸易应收账款的%由评级为A3或更高的保险公司承保，或以无追索权的方式出售给某一保理商。在托收风险被认为高于可接受水平的情况下，可以通过使用预付款、银行担保或信用证来减轻风险。
从历史上看，由于与客户打交道的悠久历史和积极的信用监控功能，我们的客户违约率非常低。关于应收贸易账款的账龄，见附注14--应收贸易账款和其他。
22.5流动性和资本风险管理
本集团的资本结构包括股东权益、借款和各种第三方融资安排。Constellium的总资本被定义为总股本加上净债务。净债务包括欠第三方的借款减去现金和现金等价物。
Constellium在管理资本时的首要目标是保障企业作为一家持续经营的企业，最大化其所有者的回报，并保持最优的资本结构，以便将加权资本成本降至最低。
所有围绕现金融资、借款和金融工具的活动都集中在康斯特利姆的财政部。直接外部资金或与银行在经营实体层面的交易通常是不允许的，例外情况必须得到Constellium财政部的批准。
整个公司的流动资金需求通过动用现有的信贷安排来提供资金，而内部流动资金管理则通过公司运营实体与中央金库之间的现金汇集协议和/或公司间贷款和存款来优化。
截至2020年12月31日，美国循环信贷安排、法国库存安排和德国安排的借款基数为欧元396百万欧元741000万欧元，还有欧元50分别为2000万人。扣除提取的金额和信用证后，该集团有欧元514在这些循环信贷安排下，有100万美元的未偿还可用资金。
截至2020年12月31日，流动资金为欧元981百万欧元，其中包括欧元439百万美元的现金和现金等价物以及欧元542百万可用未提取贷款，包括欧元514上百万美元，如上所述。
下表显示了根据2020年12月31日和2019年12月31日至合同到期日的剩余期间，按相关期限分组列出的未贴现的合同金融资产和金融负债值。
十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)不足1年1-5年之间超过5年不足1年1-5年之间超过5年
金融资产
净债务衍生品— — — 3 4 — 
与货币和大宗商品相关的衍生资产产生的净现金流33 13 — 21 9 — 
总计33 13 — 24 13 — 
F-50

十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)备注不足1年1-5年之间5年后不足1年1-5年之间5年后
金融负债
借款(A)10 1,089 1,093 139 589 1,438 
租契41 110 94 40 113 88 
利息(B)114 398 60 112 404 85 
净债务衍生品10 30 — 4 — — 
与货币和大宗商品相关的衍生负债产生的净现金流32 7 — 31 25 — 
贸易应付款项及其他(不包括合同负债)19824 29 — 945 15 — 
总计1,031 1,663 1,247 1,271 1,146 1,611 
(A)截至2019年12月31日，借款包括泛美ABL，其性质被认为是短期的，并被计入“不到1年”的类别。
(B)披露的利息是未贴现的预测利息金额，不包括租赁利息。
附注23--养恤金和其他离职后福利义务
本集团经营多项退休金、其他离职后福利及其他长期员工福利计划。其中一些计划是固定缴费计划，另一些是固定福利计划，资产存放在单独的受托人管理的基金中。通过养老金信托基金支付的福利有足够的资金，以确保退休人员在到期时支付福利。
精算估值反映在综合财务报表中，如附注2.6-编制综合财务报表的原则所述。
23.1图则说明
养老金计划
康斯特利姆的养老金义务在美国、瑞士、德国和法国。退休金福利一般以雇员退休前的服务年资和最高平均合资格薪酬为基础，并根据公司惯例、集体协议或法定要求，根据生活成本的增加定期进行调整。美国、瑞士和法国的福利计划是通过长期员工福利基金提供资金的。
其他离职后福利(OPEB)
该集团为退休员工提供医疗和人寿保险福利，在某些情况下还向他们的受益人和承保家属提供医疗保险和人寿保险福利，主要是在美国。承保资格取决于某些年龄和服务标准。这些福利计划没有资金。
其他长期员工福利
其他长期员工福利主要包括法国、德国和瑞士的禧年福利，以及美国的其他长期残疾福利。这些福利计划没有资金。
23.2风险描述
界定福利义务令本集团面临多项风险，包括寿命、通胀、利率、医疗成本通胀、投资表现，以及雇员福利义务的法律变更。在可能的情况下，通过对资助计划应用一种投资策略来减轻这些风险，该策略旨在降低回报的波动性，并实现基础负债的匹配，以将长期成本降至最低。这是通过投资于多样化的资产类别来实现的。
F-51

投资业绩风险
我们的养老金计划资产主要由投资于上市股票和债券的资金组成。
基金固定收益义务的现值是使用参考优质公司债券收益率确定的贴现率来计算的。如果计划资产回报率低于这一比率，将增加计划赤字。
利率风险
降低贴现率将增加固定福利义务。在2020年12月31日，这一变化对50折扣率的增加/减少基点是根据每个计划的持续时间使用代理来计算的：
(单位：百万欧元)增加50个基点
贴现率		减少50个基点
贴现率
法国(11)11 
德国(9)10 
11.瑞士(26)28 
美国(33)33 
对固定福利义务的总体敏感度(79)82 
长寿风险
固定福利义务的现值是参考对计划参与者死亡率的最佳估计来计算的。增加计划参与者的预期寿命将增加该计划的责任。
23.3精算假设
养老金和其他离职后福利义务根据2020年12月31日适用的贴现率进行了更新。
十二月三十一号，
20202019
工资的增长速度退休金的增加率贴现率工资的增长速度退休金的增加率贴现率
11.瑞士1.50%—0.00%1.50%—0.15%
美国——————
每小时养老金2.20%—
2.45% - 2.65%
2.20%—
3.15% - 3.25%
带薪养老金3.80%—2.55%3.80%—3.25%
OPEB(A)3.80%—
2.50% - 2.80%
3.80%—
3.20% - 3.40%
其他好处3.80%—
2.20% - 2.55%
3.80%—
3.00% - 3.20%
法国
1.50% - 3.50%
2.00%—
1.50% - 3.50%
2.00%—
退休——0.50%——0.95%
其他好处——0.40%——0.80%
德国2.50%1.50%0.55%2.75%1.70%1.00%
(A)主要在美国实施的OPEB医疗保健计划使用的其他主要财务假设包括：
•医疗趋势率：i)65岁以前：6.25从2020年开始的百分比逐渐下降到4.502029年和稳定的2029年和II)65岁后：6.00从2020年开始的百分比逐渐下降到4.50到2029年，并稳定在2029年以后，以及
•索赔成本是根据公司经验计算的。
对于养老金和医疗保健计划，离职后死亡率假设都考虑到了未来预期寿命的改善。
F-52

23.4综合财务状况表中确认的金额
十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)养老金福利其他好处总计养老金福利其他好处总计
出资债务现值772 — 772 768 — 768 
计划资产的公允价值(458)— (458)(445)— (445)
资金计划的赤字314 — 314 323 — 323 
未出资债务的现值134 216 350 127 220 347 
固定收益义务产生的净负债448 216 664 450 220 670 
23.5确定福利净额义务的变动
2020年12月31日
固定福利义务计划资产净固定收益负债
(单位：百万欧元)养老金福利其他好处总计
2020年1月1日895 220 1,115 (445)670 
包括在综合损益表中
当前服务成本21 7 28 — 28 
利息成本/(收入)13 6 19 (8)11 
过去的服务成本— 2 2 — 2 
立即确认一年中产生的收益— 2 2 — 2 
行政费用— — — 2 2 
包括在全面收益/(亏损)表中
由于以下原因而重新测量：
-实际回报减去计划资产利息— — — (28)(28)
-财务假设的变化51 16 67 — 67 
-人口假设的变化(6)(4)(10)— (10)
-经历损失(4)1 (3)— (3)
外汇汇率变动的影响(27)(17)(44)20 (24)
包括在合并现金流量表中的现金流量表
已支付的福利(41)(18)(59)34 (25)
本集团的贡献— — — (28)(28)
计划参与者的贡献4 1 5 (5)— 
2020年12月31日906 216 1,122 (458)664 
F-53

2019年12月31日
固定福利义务计划资产净固定收益负债
(单位：百万欧元)养老金福利其他好处总计
2019年1月1日789 201 990 (380)610 
包括综合损益表
当前服务成本17 7 24 — 24 
利息成本/(收入)18 8 26 (10)16 
过去的服务成本(2)1 (1)— (1)
立即确认一年中产生的收益— 2 2 — 2 
行政费用— — — 2 2 
包括在全面收益/(亏损)表中
由于以下原因而重新测量：
-实际回报减去计划资产利息— — — (54)(54)
-财务假设的变化101 25 126 — 126 
-人口假设的变化(2)(2)(4)— (4)
-经历损失(3)(6)(9)— (9)
外汇汇率变动的影响16 3 19 (11)8 
包括在合并现金流量表中的现金流量表
已支付的福利(43)(20)(63)38 (25)
本集团的贡献— — — (25)(25)
计划参与者的贡献4 1 5 (5)— 
2019年12月31日895 220 1,115 (445)670 
23.6福利计划修正案*
2018年，集团宣布了一项计划，将Constellium Roll Products Ravenswood退休人员医疗和人寿保险计划(以下简称“该计划”)的某些参与者从公司赞助的计划转移到以更低成本提供类似福利的第三方健康网络。福利的这一变化导致了对欧元收益的确认36从负的过去服务成本减少了100万欧元32019年为百万欧元，欧元2为反映估计执行时间表的延迟，预计2020年将有600万美元的资金(见23.7Ravenswood OPEB争议)。
在截至2019年12月31日的年度内，本集团决定终止其一家法国实体的积极参与者的医疗保健计划，自2019年10月1日起生效。这导致了固定福利义务的减少和欧元的承认。2过去服务成本为负带来的百万收益。此外，本集团向Constellium轧制品公司Ravenswood前员工提供一笔总付选择权，并提供递延福利。这导致了固定福利义务的减少和欧元的承认。3过去服务成本为负带来的百万收益。
23.7雷文斯伍德OPEB纠纷
全美钢铁工人地方工会5668(以下简称“工会”)对OPEB修正案提出异议，并向西弗吉尼亚州的一家联邦地区法院(“地区法院”)起诉Constellium轧制产品公司Ravenswood，LLC(“Ravenswood”)，要求强制要求修改计划并强制仲裁。2018年12月，地区法院发布了一项命令，禁止Ravenswood在仲裁决议之前执行OPEB修正案。2019年9月，仲裁员发布了一项裁决，裁定雷文斯伍德败诉，并维持了工会的不满。雷文斯伍德向地区法院提交动议，要求撤销这一决定，但在2020年6月被驳回。2020年7月，拉文斯伍德向第四巡回上诉法院提出上诉，法院的裁决仍在等待中。本集团打算继续积极为此事辩护，因为它认为自己拥有强大的法律地位，很可能雷文斯伍德最终会胜诉，并能够实施OPEB修正案。
此外，在2019年期间，工会提交了一份申诉，对雷文斯伍德对医疗保险前退休人员医疗费用的现有责任限制提出异议。2020年8月进行了仲裁，提交了案情摘要，仲裁员
F-54

他于2020年11月4日发布了他的决定，否认了工会的不满。欧盟可以在2021年2月2日之前对这一决定提出上诉，但它没有上诉，因此这件事现在被认为完全结束了。
23.8按国家/地区列出的净固定福利义务
十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)固定福利义务计划资产净固定收益负债固定福利义务计划资产净固定收益负债
法国168 (5)163 161 (3)158 
德国143 (1)142 144 (1)143 
11.瑞士310 (223)87 299 (214)85 
美国500 (229)271 510 (227)283 
其他国家1 — 1 1 — 1 
总计1,122 (458)664 1,115 (445)670 
23.9计划资产类别
十二月三十一号，
20202019
(单位：百万欧元)在活跃的市场中报价在活跃的市场中未报价总计在活跃的市场中报价在活跃的市场中未报价总计
现金及现金等价物8 — 8 5 — 5 
股票109 64 173 119 51 170 
债券106 103 209 102 105 207 
属性8 46 54 14 37 51 
其他1 13 14 1 11 12 
计划资产公允价值总额232 226 458 241 204 445 
23.10现金流
养老金和其他福利计划的预计缴费金额为欧元24百万欧元和欧元15在截至2021年12月31日的一年中，分别为100万美元。
预计未来将由养老基金或本公司直接支付给受益人的福利如下：
(单位：百万欧元)估计福利付款
截至十二月三十一日止的年度，
202149 
202248 
202349 
202453 
202552 
2026年至2030年275 
固定福利债务的加权平均到期日为14.2年和14.1分别为2020年12月31日和2019年12月31日。
F-55

附注24-条文
(单位：百万欧元)关闭和环境修复成本重组
费用		法律索赔
和其他费用		总计
2020年1月1日90 4 28 122 
津贴2 13 7 22 
使用量(1)(10)(1)(12)
冲销未用金额(2)(1)(7)(10)
取消折扣2 — — 2 
外汇汇率变动的影响(3)— — (3)
转接— — — — 
2020年12月31日88 6 27 121 
当前7 4 12 23 
非电流81 2 15 98 
拨备总额88 6 27 121 
(单位：百万欧元)关闭和环境修复成本重组
费用		法律索赔
和其他费用		总计
2019年1月1日83 3 54 140 
IFRIC 23应用程序— — (20)(20)
津贴1 2 6 9 
使用量(2)(1)(4)(7)
冲销未用金额(1)— (4)(5)
取消折扣4 — — 4 
外汇汇率变动的影响2 — — 2 
转接3 — (4)(1)
2019年12月31日90 4 28 122 
当前7 2 14 23 
非电流83 2 14 99 
拨备总额90 4 28 122 
关闭、环境和补救成本
本集团根据拆除及拆卸基础设施及清除受干扰地区的残余材料的估计未来成本的净现值，记录其环境清理义务及关闭及修复工作的估计现值的估计现值。截至2020年12月31日，平均贴现率为负值。把贴现率提高了500基点不会改变超过欧元的拨备。1百万美元。
这些条款预计将在接下来的几年内得到解决。40这取决于干扰的性质和技术补救计划。
重组成本
在截至2020年12月31日的一年中，重组成本为欧元13与欧洲和美国的裁员相关的百万美元
F-56

法律索赔和其他费用
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
诉讼21 21 
疾病索赔(A)5 4 
其他1 3 
法律索赔和其他费用的准备金总额27 28 
(A)自20世纪90年代初以来，集团的某些业务活动在法国一直受到索赔和诉讼，这些索赔和诉讼涉及据称暴露于石棉的职业病，如间皮瘤和石棉肺。对这类索赔的调查和解决持续多年并不少见，因为发展这类疾病的潜伏期通常在25和40好几年了。对于任何这类索赔，由每个司法管辖区的社会保障当局决定索赔是否符合职业病索赔的资格。如有此决定，本集团必须就此案达成和解或在法庭上为其立场辩护。在2020年12月31日，七被指控存在重大疏忽的案件(“不可原谅的过失”)仍然悬而未决(七截至2019年12月31日)，每次索赔的平均金额约为欧元0.3百万美元。2020年，每个索赔的平均和解金额约为欧元。0.7100万欧元，2019年不到欧元0.1百万美元。预计该等诉讼及法律程序的解决不会对本集团持续经营、财务状况或现金流的未来业绩产生重大影响。
偶然事件
本集团涉及并可能涉及与客户索偿、产品责任、雇员及退休福利事宜及其他商业事宜有关的各种诉讼、索偿及法律程序。本集团于确定可能需要流出资源以清偿债务时，记录未决诉讼事项拨备，并可合理估计该等金额。在一些诉讼中，提出的问题是或可能是高度复杂的，并受到重大不确定性的影响，索赔金额是而且可能是巨大的。因此，损失的概率和损害的估计是很难确定的，而且可能很难确定。在特殊情况下，当本集团认为披露有关拨备和或有事项可能损害其立场时，披露仅限于争议的一般性质。
该集团受到一名客户的仲裁，该客户声称Constellium提供了有缺陷的产品，因此遭受了重大损害。专家组认为，这项索赔在技术和法律两方面都不成立，并认为这项索赔不太可能造成损失。这件事在2020年得到圆满解决。
附注25--非现金投资和融资交易
通过租赁获得或由第三方融资的财产、厂房和设备价值为欧元。66百万欧元75百万欧元和欧元28截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。这些租赁和融资不包括在现金流量表中，因为它们是非现金投资交易。
既有限制性股票单位和绩效股票单位的公允价值相当于欧元14百万欧元8百万欧元和欧元8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。它们作为非现金融资活动从现金流量表中剔除。
F-57

附注26-股本
股本相当于欧元2,799,253.44在2020年12月31日，分为139,962,672普通股，每股面值为二一分钱和全额付清。所有股份都属于同一类别，并有权一投票吧。
(单位：百万欧元)
股份数目股本股票溢价
2020年1月1日137,867,418 3 420 
已发行新股(A)2,095,254 — — 
2020年12月31日139,962,672 3 420 
(A)Constellium SE发行并交付2,095,254向某些与基于股份的薪酬计划相关的员工和董事发放普通股。
在截至2020年12月31日的一年中，6,402,289潜在普通股，可能会产生摊薄影响，但由于负收益而被视为反摊薄。
注27--新冠肺炎相关政府援助
在截至2020年12月31日的一年中，集团获得了各种形式的政府援助，包括位于法国、德国和瑞士的政府担保设施(见附注20-借款)，以及用于补偿各司法管辖区因新冠肺炎疫情而被迫休假的员工成本的补贴。只要有合理保证会收到这些补贴，并且所有附加条件都会得到遵守，这些补贴就会得到承认。截至2020年12月31日的年度，新冠肺炎相关补贴金额为欧元22100万美元被计入员工福利支出的扣除。
附注28--承诺
不可取消的租赁承诺
不可撤销租赁承诺涉及仍确认为费用的不可撤销租赁项下的未来最低租赁付款总额。
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
不足1年6 5 
1至5年11 10 
5年以上5 1 
不可取消租赁最低付款总额22 16 
有形和无形资产承诺
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
计算机软件1 2 
财产、厂房和设备48 89 
有形和无形资产承诺总额49 91 


F-58

附注29-关联方
子公司和联营公司
本集团控制的主要公司名单载于附注31-附属公司及经营分部。合并公司之间的交易在编制合并财务报表时被取消。
股东
我们的一个法国实体于2020年5月13日与一个银行银团签订了一项完全承诺的定期贷款安排(“PGE法国贷款”)，总金额高达欧元。180百万，其中80%由法国政府担保。Constellium SE股东之一Bpifrance Participations S.A.的附属公司Bpifrance FINENENCE提供欧元30一百万英镑的PGE法国基金。
2018年3月28日，Constellium Issoire进入了一家三年制, €10百万无担保循环信贷安排与Bpifrance金融增强。于2020年12月31日，该循环信贷安排下的可用金额为欧元。3百万美元。
密钥管理报酬
集团的主要管理层由董事会成员和执行委员会成员组成，有效出席2020年。
执行委员会成员是那些有权力和责任规划、指导和控制实体活动的人，直接向首席执行官报告。
下面报告的成本是关键管理的薪酬和福利：
•短期员工福利包括基本工资和奖金；
•董事费用包括2020年度聘用费、委员会费、主任费和代替RSU补助金的现金；
•按份额计算的薪酬包括分配给密钥管理的IFRS 2费用部分；
•离职后福利主要包括养老金成本；
•离职福利包括离职费用。
因此，集团密钥管理的总薪酬包括以下内容：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
短期员工福利9 9 9 
董事酬金1 1 1 
基于股份的薪酬10 10 6 
离职后福利— — — 
离职福利— — — 
雇主社会缴费1 1 1 
总计21 21 17 


F-59

注30-以股份为基础的薪酬
图则说明
基于业绩的限制性股票单位(股权结算)
公司定期向选定的员工发放绩效股票单位(PSU)。这些单位是在三年如果满足以下条件，则从授予之日起：
•归属条件，在此条件下，受益人必须在归属期间结束时继续受雇于公司；以及
•对于2016年授予的PSU，业绩条件，取决于Constellium在测量期内的总股东回报(TSR)表现，与指定的一组同行公司的TSR相比。根据每个测试期间的TSR性能，这些PSU基于以下范围内的归属乘数进行归属0%至300%;
•对于2017年至2020年授予的PSU，这是一项业绩条件，取决于Constellium股票在归属期内的TSR表现与指定指数的TSR相比。PSU最终将根据归属乘数进行归属，归属乘数的范围为0%至200%.
分别于2016年3月、2016年5月、2016年8月和2016年11月批准的PSU的TSR表现为115.9%, 98.1%, 191.6%和223.8%在他们的第一个测试期，229.9%, 217.2%, 282.2%和148.7%在他们的第二个测试期，以及108.4%, 125.4%, 230.4%和286.4在他们的第三个测试周期中的百分比，分别代表184,4692017年潜在的增发股份，433,0322018年潜在的增发股份，以及248,2302019年潜在的增发股份。
归属于2019年3月、2019年5月、2019年8月和2019年11月的PSU684,329股票，123,336股票，434,256股票和516,141股票分别授予了受益人。
2017年7月批准的PSU实现了TSR的性能186.8%。这些PSU于2020年7月授予，并且1,458,985股票被授予受益人。
下表列出了2020和2019年授予的PSU所使用的评估模型的投入：
2020年4月PSU2019年5月PSU
授予日的公允价值(欧元)6.6510.44
授权日股价(欧元)4.647.1
股息率— — 
预期波动率(A)63 %52 %
无风险利率(美国公债收益率)0.36 %2.29 %
使用的型号蒙特卡洛蒙特卡洛
(A)本公司及指数所包括公司的波动性是根据在与PSU归属期间相等的期间内观察到的历史波动性估计的。
限售股奖励协议(股权结算)
本公司向若干雇员授予限制性股票单位(RSU)，但受益人须自授出日期起至归属期末期间继续受雇于本集团。转让期为三年.
根据上述计划授予的RSU的公允价值为授予日的市场报价。
股权奖励计划(股权结算)
2019年，我们的非执行公司董事会成员被授予二RSU奖。该等RSU于(I)该年度股东周年大会日期或(Ii)该年度股东周年大会日期(以较早者为准)及(I)该年度股东周年大会日期或(Ii)该年度股东周年大会日期(以较早者为准)等额分期付款，但须继续使用。
F-60

根据该计划授予的RSU的公允价值为授予日的市场报价。
在2020年，不是RSU奖授予我们的非执行公司董事会成员。
本年度确认的费用
根据“国际财务报告准则”第2号，基于股份的薪酬被确认为归属期间的一项费用。这笔费用的估计是基于授予日潜在普通股的公允价值。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，与潜在普通股相关的总支出为欧元15百万欧元16百万欧元和欧元12分别为百万美元。
潜在股份的变动
下表说明了潜在股票的数量和走势：
基于性能的RSU限售股单位股权奖励计划
潜在股份加权平均授予日期-每股公允价值潜在股份加权平均授予日期-每股公允价值潜在股份加权平均授予日期-每股公允价值
2019年1月1日3,085,164 €10.45 1,312,524 €8.47 57,913 €8.31 
授与1,028,342 €10.44 899,926 €7.10 73,799 €8.39 
性能超群248,230 €8.94 — €— — €— 
既得(1,758,062)€7.97 (106,000)€4.55 (42,559)€7.60 
没收(84,380)€8.02 (39,947)€8.31 (9,627)€8.71 
2019年12月31日2,519,294 €12.11 2,066,503 €8.08 79,526 €8.71 
批予(A)1,049,839 €6.65 910,047 €4.64 — €— 
性能超标(B)677,944 €11.52 — €— — €— 
既得(1,458,985)€11.52 (589,655)€7.50 (46,614)€8.94 
没收(C)(193,765)€10.94 (154,984)€7.37 — €— 
2020年12月31日2,594,327 €10.17 2,231,911 €6.88 32,912 €8.39 
(A)对于PSU，授予的潜在股票数量使用归属乘数100%.
(B)当TSR业绩的实现超过TSR的归属乘数时100%，额外的潜在股票将作为业绩超强的股票呈现。
(C)对于与PSU相关的潜在共享，193,765在某些受益人离开后被没收，无因未履行履约条件而被没收。
附注31-子公司和经营部门
以下集团联属公司为本集团于2020年12月31日的综合财务报表所包括的法人实体。
实体国家%：集团利息整固
方法
交叉运营细分市场
Constellium Singen GmbH(AS&I和P&ARP)德国100 %整合
Constellium Valais S.A.(AS&I和A&T)11.瑞士100 %整合
作为我(&I)
康斯特利姆汽车美国有限责任公司(Constellium Automotive USA，LLC)美国100 %整合
康斯特利姆·恩格莱(长春)汽车结构有限公司。中国54 %整合
Constellium Extruts Decin S.R.O.捷克共和国100 %整合
德国Constellium挤压件有限公司(Constellium Extrusions Deutschland GmbH)德国100 %整合
F-61

Constellium Extruts Landau GmbH德国100 %整合
Constellium Extrusions Burg GmbH德国100 %整合
Constellium Extrusions France S.A.S.法国100 %整合
Constellium Extrusions Levice S.R.O.斯洛伐克100 %整合
康斯特利姆汽车墨西哥公司，S.DE R.L.de C.V.墨西哥100 %整合
康斯特利姆汽车墨西哥贸易公司(Constellium Automotive墨西哥Trading)，S.DE R.L.de C.V.墨西哥100 %整合
Astrex Inc.加拿大50 %整合
Constellium Automotive Zilina S.R.O.斯洛伐克100 %整合
南京康斯特利姆汽车有限公司中国100 %整合
康斯特利姆汽车西班牙SL西班牙100 %整合
康斯特利姆英国有限公司英国100 %整合
A&T
石竹Constellium Issoire S.A.S.法国100 %整合
君主蒙特勒伊尔·朱涅(Constellium Monteruil JuignéS.A.S.)法国100 %整合
康斯特利姆中国有限公司中国100 %整合
Constellium Japan KK日本100 %整合
Constellium轧制产品公司Ravenswood，LLC美国100 %整合
[中英文摘要]君子兰Constellium Ussel S.A.S.法国100 %整合
AluInfra Services SA(A)11.瑞士50 %整合
P&ARP
Constellium Deutschland GmbH德国100 %整合
Constellium轧材有限公司Singen GmbH KG德国100 %整合
Constellium Property and Equipment Company，LLC美国100 %整合
Constellium Neuf Brisach S.A.S.法国100 %整合
孔状肌浅滩有限责任公司美国100 %整合
Constellium Holding肌肉浅滩有限责任公司美国100 %整合
Constellium肌肉浅滩基金II有限责任公司美国100 %整合
利斯特希尔全面维修中心有限责任公司美国100 %整合
康斯特利金属采购有限责任公司美国100 %整合
康斯特利姆保龄球馆有限责任公司美国100 %整合
莱纳罗尔法国50 %权益
控股集团和企业
C-TEC Constellium技术中心S.A.S.法国100 %整合
康斯特利姆金融公司(Constellium Finance S.A.S.)法国100 %整合
法国君士坦丁堡III法国100 %整合
Constellium France Holdco S.A.S.法国100 %整合
康斯特利姆国际公司法国100 %整合
Constellium Paris S.A.S.法国100 %整合
Constellium德国Holdco GmbH&Co.KG德国100 %整合
德国Constellium Verwaltungs GmbH德国100 %整合
Constellium U.S.Holdings I，LLC美国100 %整合
Constellium US Intermediate Holdings LLC美国100 %整合
Constellium瑞士股份公司11.瑞士100 %整合
Constellium TreuHand UG德国100 %整合
国际工程产品公司(Engineering Products International S.A.S.)法国100 %整合
(A)AluInfra Services SA是与Novelis于2018年7月成立的合资企业，合并为一项联合业务，对集团合并财务报表并不重要.
F-62

注32-母公司
Constellium SE财务状况表(仅限母公司)。
十二月三十一号，
(单位：百万欧元)20202019
资产
流动资产
现金和现金等价物— — 
应收贸易账款及其他172 200 
其他金融资产34 37 
206 237 
非流动资产
财产、厂房和设备— — 
金融资产2,011 2,002 
对附属公司的投资173 159 
应收贸易账款及其他38 27 
递延所得税资产15 1 
2,237 2,189 
总资产2,443 2,426 
负债
流动负债
贸易应付款项及其他6 6 
应付所得税13 45 
其他财务负债30 33 
49 84 
非流动负债
借款1,901 1,954 
应付所得税77 19 
1,978 1,973 
总负债2,027 2,057 
权益
股本3 3 
股票溢价429 429 
累计留存收益(116)(153)
其他储备68 53 
净收入32 37 
总股本416 369 
总股本和总负债2,443 2,426 
F-63

Constellium SE(仅限母公司)综合收益表/(亏损表)。
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
收入3 3 3 
毛利3 3 3 
销售和管理费用(14)(19)(15)
员工福利支出(3)(3)(3)
经常性运营损失(14)(19)(15)
其他收入— — — 
其他费用— (3)(3)
运营亏损(14)(22)(18)
财务业绩-净额31 41 80 
所得税前收入17 19 62 
所得税优惠15 18 25 
净收入32 37 87 
其他综合收益/(亏损)— — — 
综合收益总额32 37 87 
F-64

Constellium SE现金流量表(仅限母公司)
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万欧元)202020192018
净收入32 37 87 
调整
财务成本-净额(31)(41)(80)
收到的股息— — — 
所得税优惠(15)(18)(25)
营运资金变动
应收贸易账款及其他(2)27 — 
贸易应付款项及其他— 2 — 
支付的利息(114)(115)(102)
收到的利息139 143 134 
已收所得税18 50 — 
经营活动的净现金流量27 85 14 
对附属公司的投资— — (1)
与子公司和关联方的经常账户29 (135)(13)
发放给子公司和关联方的贷款(290)— — 
偿还发放给子公司和关联方的贷款150 150 — 
从子公司收到的退场费— — — 
净现金流量(用于投资活动)/来自投资活动(111)15 (14)
发行股票所得净收益— — — 
发行优先债券所得款项290 — — 
偿还优先债券(200)(100)— 
离境费的支付— — — 
递延融资成本的支付(6)— — 
已实现汇兑损益— — — 
其他融资活动— — — 
融资活动产生的净现金流/(用于)融资活动的净现金流84 (100)— 
现金及现金等价物净增加情况— — — 
现金和现金等价物--年初— — — 
汇率变动对现金及现金等价物的影响— — — 
现金和现金等价物--年终— — — 
制备基础
母公司仅Constellium SE的财务信息如上所述，是根据国际会计准则理事会发布并得到欧盟认可的国际财务报告准则编制的。编制本简明母公司时采用的会计政策仅财务信息与合并财务报表中采用的财务信息相同，并在附注2-重要会计政策摘要中说明，只是采用了成本法来核算对子公司的投资。
截至2020年12月31日，Constellium SE没有发生重大意外事件。
Constellium SE的母公司仅借款和相关到期日的说明见附注20-借款。其他金融负债是指借款的应付利息。
非流动金融资产代表对Constellium International和Constellium France Holdco的贷款，流动其他金融资产代表相关应收利息。
F-65

附注33-收购Constellium-保龄球馆
Constellium-UACJ ABS LLC是一家合资企业，Constellium在该合资企业中持有51%的利息，成立于2014年。合资企业于2016年开始运营，运营着一家位于肯塔基州鲍林格林的工厂，并向北美汽车行业供应铝板。在创建之日，我们确定，根据合资协议的条款，我们没有控制Constellium-UACJ ABS LLC，因为我们与决策过程相关的现有权利不赋予我们单方面指导合资企业相关活动的能力，因此，Constellium直到2019年1月10日才对合资企业拥有权力。
收购49Constellium-UACJ ABS LLC的%股份于2019年1月至10日完成，巩固了我们在北美汽车车身板材市场的地位。该实体更名为Constellium Bowling Green LLC(“Bowling Green”)，并于2019年合并。
根据国际财务报告准则3-企业合并，Constellium已确认收购的资产和承担的负债，以收购日的公允价值计量。下表反映了2019年1月10日收购的鲍林格林资产和承担的负债因购买价格分配而产生的商誉：
(单位：百万欧元)公允价值
现金和现金等价物4 
应收贸易账款及其他49 
盘存65 
财产、厂房和设备165 
递延税项资产3 
贸易应付款项及其他(41)
借款(75)
按公允价值购得的净资产170 
商誉24 
总对价194 
总对价包括欧元87支付了百万美元的现金代价49Constellium-UACJ ABS LLC的%股份，欧元69收购Constellium之前持有的Constellium-UACJ ABS LLC和EURO权益的公允价值38从与Constellium-UACJ ABS LLC有效结算先前存在的贸易应收账款中获得100万美元。
不动产、厂房和设备、存货和借款按公允价值重新计量。欧元24100万的商誉是预期协同效应的结果，将在15年内为税收目的摊销。
考虑到所服务的行业、主要客户和产品线，鲍林格林及其相关资产和负债都包括在包装和汽车轧制产品(P&ARP)运营部门。
收购成本在其他损益中确认为费用-合并损益表(欧元)中的净额12019年为600万人)。
截至2019年12月31日的年度，鲍林格林的收入为欧元333百万欧元，净亏损为欧元48百万美元。
附注34-后续事件
2021年第一季度，Constellium SE完成了一笔500百万美元的产品3.7502029年到期的高级可持续发展相关票据百分比。是次发售所得款项净额连同手头现金用于回购或赎回美元。650300万美元6.6252025年到期的优先票据百分比，并支付相关费用和开支。
2021年第一季度，有担保库存工具到期日延长至2023年4月。
F-66