目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
20-F表
☐
根据1934年《证券交易法》第12(B)条或第12(G)条作出的注册声明
​
或

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的截至2020年12月31日的财政年度报告
​
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
​
从 到​的过渡期
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的空壳公司报告
​
需要此空壳公司报告的事件日期
委托文件编号001-33060
Danaos公司
​
(注册人的确切名称见其章程)
不适用
​
(注册人姓名英文翻译)
马绍尔群岛共和国
​
(公司或组织的管辖范围)
c/o丹瑙斯船务有限公司雅典分公司
14 Akti Kondyli
185 45比雷埃夫斯
希腊
​
(主要执行机构地址)
Evangelos Chatzis
首席财务官
c/o丹瑙斯船务有限公司雅典分公司
14 Akti Kondyli
185 45比雷埃夫斯
希腊
电话：+30 210 419 6480
传真：+30 210 419 6489
​
(公司联系人姓名、地址、电话、传真号码)
目录
根据该法第12(B)节登记或拟登记的证券：
​
每个班级的标题
​ ​
交易代码
​ ​
注册的每个交易所的名称
​
​
普通股，每股面值0.01美元
​ ​ ​ ​ 发援会 ​ ​ ​
纽约证券交易所
​
根据该法第(12)(G)节登记或拟登记的证券：
无。
根据该法第(15)(D)节负有报告义务的证券：
无。
截至2020年12月31日，注册人的普通股流通股为20,449,327股。
勾选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。
☐是否​
如果本报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。
☐是否​
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否遵守了此类提交要求。(2)注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了根据1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告。
是☐no​
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个互动数据文件。
是☐no​
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。参看《交易法》第12B-2条规则中对《大型加速申报公司》、《加速申报公司》和《新兴成长型公司》的定义。(勾选一个)：
大型加速文件服务器☐加速文件服务器☐非加速文件服务器新兴成长型公司☐
如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其财务报表，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第(13)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人使用了哪种会计基础来编制本申报文件中包含的财务报表：
​ 美国公认会计原则 ​ ​
国际会计准则理事会☐发布的国际财务报告准则
​ ​ 其他☐ ​
如果在回答上一个问题时勾选了“Other”(其他)，请用复选标记表示注册人选择遵循哪个财务报表项目。
☐项目17☐项目18​
如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第312b-2条所定义)。
☐是否​
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编第7262(B)节)第404(B)节对其财务报告内部控制有效性的评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的：
是☐no​
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目录
​ ​ ​
第 页
 ​
前瞻性信息
​ ​ ​ ​ 2 ​ ​
第一部分
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
第1项。
董事、高级管理人员和顾问身份
​
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
第2项。
优惠统计和预期时间表
​
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
第3项。
关键信息
​
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
风险因素
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
第4项。
公司信息
​
​ ​ ​ ​ 37 ​ ​
第4A项。
未解决的员工意见
​
​ ​ ​ ​ 53 ​ ​
第5项。
运营和财务回顾与展望
​
​ ​ ​ ​ 54 ​ ​
第6项。
董事、高级管理人员和员工
​
​ ​ ​ ​ 94 ​ ​
第7项。
大股东及关联方交易
​
​ ​ ​ ​ 101 ​ ​
第8项。
财务信息
​
​ ​ ​ ​ 108 ​ ​
第9项。
报价和列表
​
​ ​ ​ ​ 109 ​ ​
第10项。
其他信息
​
​ ​ ​ ​ 110 ​ ​
第11项。
关于市场风险的定量和定性披露
​
​ ​ ​ ​ 125 ​ ​
第12项。
除股权证券外的其他证券说明
​
​ ​ ​ ​ 127 ​ ​
第二部分
​ ​ ​ ​ 128 ​ ​
第13项。
违约、股息拖欠和拖欠
​
​ ​ ​ ​ 128 ​ ​
第14项。
对证券持有人权利和收益使用的实质性修改
​
​ ​ ​ ​ 128 ​ ​
第15项。
控制和程序
​
​ ​ ​ ​ 128 ​ ​
第16A项。
审计委员会财务专家
​
​ ​ ​ ​ 129 ​ ​
第16B项。
道德规范
​
​ ​ ​ ​ 129 ​ ​
第16C.项。
首席会计师费用和服务
​
​ ​ ​ ​ 129 ​ ​
第16d项。
不受审计委员会上市标准约束
​
​ ​ ​ ​ 130 ​ ​
第16E项。
发行人和关联购买者购买股权证券
​
​ ​ ​ ​ 130 ​ ​
物品编号：16f.
变更注册人认证会计师
​
​ ​ ​ ​ 130 ​ ​
项目编号为16G。
公司治理
​
​ ​ ​ ​ 130 ​ ​
第16H项。
煤矿安全信息披露
​
​ ​ ​ ​ 131 ​ ​
第三部分
​ ​ ​ ​ 131 ​ ​
第17项。
财务报表
​
​ ​ ​ ​ 131 ​ ​
第18项。
财务报表
​
​ ​ ​ ​ 131 ​ ​
第19项。
展品
​
​ ​ ​ ​ 131 ​ ​
 
i
目录​
 
前瞻性信息
本年度报告包含基于我们管理层信念的前瞻性陈述。本年度报告中包含的任何非历史事实的陈述均为前瞻性陈述，定义见修订后的1933年美国证券法第27A节和修订后的1934年美国证券交易法第21E节。这些前瞻性声明基于我们目前对未来事件的预期和预测，包括：
•
未来经营业绩或财务业绩；
​
•
新冠肺炎大流行的影响以及在全球范围内遏制其传播的努力；
​
•
待完成的收购和处置、业务战略和预期资本支出；
​
•
运营费用、船员可获得性、停工天数、船坞要求和保险费；
​
•
一般市场情况和集装箱运输市场趋势，包括租费率、船舶价值和影响供需的因素；
​
•
我们遵守与债务再融资相关的协议条款的能力于2018年8月10日完成(“2018年再融资”)；
​
•
我们有能力按预期条款完成2021年债务再融资(如本年度报告题为《项目5.运营和财务回顾及展望 - 2021年债务再融资》一节所述和定义)；
​
•
我们的财务状况和流动性，包括我们在融资安排中遵守契约以及偿还或再融资未偿债务的能力；
​
•
租船人履行义务；
​
•
可购买船舶的可用性、建造新船舶可能需要的时间，或我们船舶的使用寿命；
​
•
我们未来获得融资的能力，为收购和其他一般企业活动提供资金；
​
•
我们继续能够与客户签订多年、固定费率的租约；
​
•
我们有能力利用我们经理在国际航运业集装箱船运输领域的关系和声誉；
​
•
政府规章制度的变化或监管部门采取的行动；
​
•
未来诉讼的潜在责任；以及
​
•
本年报“第三项：关键信息 - 风险因素”中讨论的其他因素。
​
“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“潜在”、“可能”、“计划”、“项目”、“预测”和“应该”以及与我们相关的类似表述旨在识别此类前瞻性陈述，但不是识别此类陈述的唯一手段。我们还可能不时在提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的定期报告中作出前瞻性陈述，这些报告包括发送给证券持有人的其他信息以及其他书面材料。这些陈述反映了我们目前的观点和假设，所有前瞻性陈述都会受到各种风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与预期大不相同。可能影响我们未来财务业绩的因素在“项目3.关键信息和风险因素”以及我们提交给证券交易委员会的其他文件中有更全面的论述。我们告诫本年度报告的读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述只说明了它们的日期。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。
 
2
目录​​​​
 
第一部分
Danaos Corporation是一家在马绍尔群岛共和国注册的公司，在本Form 20-F年度报告中及其子公司称为“Danaos Corporation”、“本公司”、“WE”、“USE”或“OUR”。本报告应与我们的合并财务报表及其附注一并阅读，这些报表包括在本年度报告项目18中。
我们使用术语“20英尺当量单位”或“TEU”来描述我们集装箱船的容量，这是集装箱的国际标准计量单位。除非另有说明，本年度报告中提及的所有货币金额均以美元表示。
有关我们的机队和租约条款的所有数据均截至2021年2月28日。截至2021年2月28日，我们拥有60艘集装箱船，总运力371,262TEU。双子座造船公司(Gemini)是马绍尔群岛的一家公司，于2015年8月注册成立，由Danaos Corporation实益拥有49%的股份，由Danaos Corporation的最大股东控制的Virane International Ltd.(“Viager”)实益拥有51%的股份。截至2021年2月28日，Gemini Shipholding Corporation(“Gemini”)另外拥有5艘集装箱船，总容量为32,531 TEU。我们不合并双子座的经营业绩，并根据权益会计方法核算我们在双子座的少数股权。请参阅“Item -  - Our Fleet的公司业务概览信息”。
2019年5月2日，本公司对本公司已发行普通股和已发行普通股进行了14股1股的反向股票拆分。本年度报告中披露的所有股票和每股数据都支持这一反向股票拆分。
项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份
不适用。
第2项：优惠统计和预期时间表
不适用。
第3项关键信息
选定的合并财务数据
下表列出了Danaos Corporation及其合并子公司在截至2020年12月31日的五年期间每年的精选合并财务和其他数据。该表应与“项目5.经营和财务回顾及展望”一并阅读。Danaos Corporation截至2020年12月31日和2019年12月31日的精选综合财务数据以及截至2020年12月31日的三个会计年度中的每一个数据均来自我们的综合财务报表及其附注，这些报表和附注包含在本20-F表格的其他部分，根据美国公认会计原则或“美国公认会计原则”编制，并已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)审计。我们选择的截至2018年12月31日、2017年和2016年12月31日的合并财务数据，以及截至2017年12月31日和2016年12月31日的两个年度的每一年的合并财务数据均来自我们的合并财务报表，此处未包括在内。
本公司截至2020年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度经审计的综合经营报表、全面收益、股东权益和现金流量变动情况，以及截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表及其附注，均已列入《财务报表第18项》，应全文阅读。
 
3
目录
 
​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2017
​ ​
2016
​
​ ​ ​
千，不包括每股金额和其他数据
​
操作说明书 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
营业收入
​ ​ ​ $ 461,594 ​ ​ ​ ​ $ 447,244 ​ ​ ​ ​ $ 458,732 ​ ​ ​ ​ $ 451,731 ​ ​ ​ ​ $ 498,332 ​ ​
航运费
​ ​ ​ ​ (14,264) ​ ​ ​ ​ ​ (11,593) ​ ​ ​ ​ ​ (12,207) ​ ​ ​ ​ ​ (12,587) ​ ​ ​ ​ ​ (13,925) ​ ​
船舶运营费
​ ​ ​ ​ (110,946) ​ ​ ​ ​ ​ (102,502) ​ ​ ​ ​ ​ (104,604) ​ ​ ​ ​ ​ (106,999) ​ ​ ​ ​ ​ (109,384) ​ ​
折旧
​ ​ ​ ​ (101,531) ​ ​ ​ ​ ​ (96,505) ​ ​ ​ ​ ​ (107,757) ​ ​ ​ ​ ​ (115,228) ​ ​ ​ ​ ​ (129,045) ​ ​
延期干船坞和特别调查费用摊销
​ ​ ​ ​ (11,032) ​ ​ ​ ​ ​ (8,733) ​ ​ ​ ​ ​ (9,237) ​ ​ ​ ​ ​ (6,748) ​ ​ ​ ​ ​ (5,528) ​ ​
减值损失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (210,715) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (415,118) ​ ​
坏账支出
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (15,834) ​ ​
一般和行政费用
​ ​ ​ ​ (24,341) ​ ​ ​ ​ ​ (26,837) ​ ​ ​ ​ ​ (26,334) ​ ​ ​ ​ ​ (22,672) ​ ​ ​ ​ ​ (22,105) ​ ​
船舶销售损益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (36) ​ ​
运营收入/(亏损)
​ ​ ​ ​ 199,480 ​ ​ ​ ​ ​ 201,074 ​ ​ ​ ​ ​ (12,122) ​ ​ ​ ​ ​ 187,497 ​ ​ ​ ​ ​ (212,643) ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ 6,638 ​ ​ ​ ​ ​ 6,414 ​ ​ ​ ​ ​ 5,781 ​ ​ ​ ​ ​ 5,576 ​ ​ ​ ​ ​ 4,682 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (53,502) ​ ​ ​ ​ ​ (72,069) ​ ​ ​ ​ ​ (85,706) ​ ​ ​ ​ ​ (86,556) ​ ​ ​ ​ ​ (82,966) ​ ​
其他财务费用
​ ​ ​ ​ (2,335) ​ ​ ​ ​ ​ (2,702) ​ ​ ​ ​ ​ (3,026) ​ ​ ​ ​ ​ (4,126) ​ ​ ​ ​ ​ (4,932) ​ ​
投资的权益收益/(亏损)
​ ​ ​ ​ 6,308 ​ ​ ​ ​ ​ 1,602 ​ ​ ​ ​ ​ 1,365 ​ ​ ​ ​ ​ 965 ​ ​ ​ ​ ​ (16,252) ​ ​
债务清偿收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 116,365 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他收入/(支出)，净额
​ ​ ​ ​ 593 ​ ​ ​ ​ ​ 556 ​ ​ ​ ​ ​ (50,456) ​ ​ ​ ​ ​ (15,757) ​ ​ ​ ​ ​ (41,602) ​ ​
衍生品未实现和已实现亏损
​ ​ ​ ​ (3,632) ​ ​ ​ ​ ​ (3,622) ​ ​ ​ ​ ​ (5,137) ​ ​ ​ ​ ​ (3,694) ​ ​ ​ ​ ​ (12,482) ​ ​
其他费用合计，净额
​ ​ ​ ​ (45,930) ​ ​ ​ ​ ​ (69,821) ​ ​ ​ ​ ​ (20,814) ​ ​ ​ ​ ​ (103,592) ​ ​ ​ ​ ​ (153,552) ​ ​
净收益/(亏损)
​ ​ ​ $ 153,550 ​ ​ ​ ​ $ 131,253 ​ ​ ​ ​ $ (32,936) ​ ​ ​ ​ $ 83,905 ​ ​ ​ ​ $ (366,195) ​ ​
每股数据(1) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股每股基本收益/(亏损)
​ ​ ​ $ 6.51 ​ ​ ​ ​ $ 8.29 ​ ​ ​ ​ $ (3.10) ​ ​ ​ ​ $ 10.70 ​ ​ ​ ​ $ (46.69) ​ ​
普通股每股摊薄收益/(亏损)
​ ​ ​ $ 6.45 ​ ​ ​ ​ $ 8.09 ​ ​ ​ ​ $ (3.10) ​ ​ ​ ​ $ 10.70 ​ ​ ​ ​ $ (46.69) ​ ​
基本加权平均股数(千股)
​ ​ ​ ​ 23,589 ​ ​ ​ ​ ​ 15,835 ​ ​ ​ ​ ​ 10,623 ​ ​ ​ ​ ​ 7,845 ​ ​ ​ ​ ​ 7,843 ​ ​
稀释加权平均股数(千股)
​ ​ ​ ​ 23,805 ​ ​ ​ ​ ​ 16,221 ​ ​ ​ ​ ​ 10,623 ​ ​ ​ ​ ​ 7,845 ​ ​ ​ ​ ​ 7,843 ​ ​
宣布的每股股息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
现金流数据 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
经营活动提供的净现金
​ ​ ​ $ 265,679 ​ ​ ​ ​ $ 219,878 ​ ​ ​ ​ $ 164,686 ​ ​ ​ ​ $ 181,073 ​ ​ ​ ​ $ 261,967 ​ ​
由投资活动提供/(用于)投资活动的净现金
​ ​ ​ ​ (170,736) ​ ​ ​ ​ ​ (21,360) ​ ​ ​ ​ ​ (8,250) ​ ​ ​ ​ ​ 1,758 ​ ​ ​ ​ ​ (9,379) ​ ​
融资活动使用的净现金
​ ​ ​ ​ (168,450) ​ ​ ​ ​ ​ (136,623) ​ ​ ​ ​ ​ (148,868) ​ ​ ​ ​ ​ (189,653) ​ ​ ​ ​ ​ (251,130) ​ ​
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少)
​ ​ ​ ​ (73,507) ​ ​ ​ ​ ​ 61,895 ​ ​ ​ ​ ​ 7,568 ​ ​ ​ ​ ​ (6,822) ​ ​ ​ ​ ​ 1,458 ​ ​
资产负债表数据(年末) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流动资产总额
​ ​ ​ $ 118,448 ​ ​ ​ ​ $ 190,386 ​ ​ ​ ​ $ 119,750 ​ ​ ​ ​ $ 125,999 ​ ​ ​ ​ $ 135,954 ​ ​
总资产
​ ​ ​ ​ 2,714,380 ​ ​ ​ ​ ​ 2,683,019 ​ ​ ​ ​ ​ 2,679,842 ​ ​ ​ ​ ​ 2,986,396 ​ ​ ​ ​ ​ 3,127,064 ​ ​
流动负债总额，包括长期债务和回租债务的流动部分
​ ​ ​ ​ 239,685 ​ ​ ​ ​ ​ 223,080 ​ ​ ​ ​ ​ 222,701 ​ ​ ​ ​ ​ 2,379,839 ​ ​ ​ ​ ​ 2,566,281 ​ ​
长期债务的当前部分
​ ​ ​ ​ 155,662 ​ ​ ​ ​ ​ 119,673 ​ ​ ​ ​ ​ 113,777 ​ ​ ​ ​ ​ 2,329,601 ​ ​ ​ ​ ​ 2,504,932 ​ ​
长期回租债务的当前部分
​ ​ ​ ​ 24,515 ​ ​ ​ ​ ​ 16,342 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
长期债务，扣除当期部分
​ ​ ​ ​ 1,187,345 ​ ​ ​ ​ ​ 1,270,663 ​ ​ ​ ​ ​ 1,508,108 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
长期回租债务，扣除当期部分
​ ​ ​ ​ 95,585 ​ ​ ​ ​ ​ 121,872 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他长期负债
​ ​ ​ ​ 156,188 ​ ​ ​ ​ ​ 185,714 ​ ​ ​ ​ ​ 258,180 ​ ​ ​ ​ ​ 57,852 ​ ​ ​ ​ ​ 73,070 ​ ​
股东权益总额
​ ​ ​ $ 1,035,577 ​ ​ ​ ​ $ 881,690 ​ ​ ​ ​ $ 690,853 ​ ​ ​ ​ $ 548,705 ​ ​ ​ ​ $ 487,713 ​ ​
已发行普通股(千股)(1)
​ ​ ​ ​ 20,449 ​ ​ ​ ​ ​ 24,789 ​ ​ ​ ​ ​ 15,237 ​ ​ ​ ​ ​ 7,843 ​ ​ ​ ​ ​ 7,843 ​ ​
面值普通股(1)
​ ​ ​ ​ 204 ​ ​ ​ ​ ​ 248 ​ ​ ​ ​ ​ 152 ​ ​ ​ ​ ​ 78 ​ ​ ​ ​ ​ 78 ​ ​
其他数据 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
期末船舶数量
​ ​ ​ ​ 60 ​ ​ ​ ​ ​ 55 ​ ​ ​ ​ ​ 55 ​ ​ ​ ​ ​ 55 ​ ​ ​ ​ ​ 55 ​ ​
期末TEU容量
​ ​ ​ ​ 371,262 ​ ​ ​ ​ ​ 327,616 ​ ​ ​ ​ ​ 327,616 ​ ​ ​ ​ ​ 327,616 ​ ​ ​ ​ ​ 329,588 ​ ​
拥有天数
​ ​ ​ ​ 20,982 ​ ​ ​ ​ ​ 20,075 ​ ​ ​ ​ ​ 20,075 ​ ​ ​ ​ ​ 20,075 ​ ​ ​ ​ ​ 20,138 ​ ​
营业天数
​ ​ ​ ​ 20,209 ​ ​ ​ ​ ​ 19,736 ​ ​ ​ ​ ​ 19,424 ​ ​ ​ ​ ​ 19,345 ​ ​ ​ ​ ​ 19,057 ​ ​
​
(1)
基本和摊薄每股收益、基本和摊薄加权平均股数、已发行普通股和面值普通股对2019年5月2日生效的所有期间的14股1股反向股票拆分具有追溯力。
​
 
4
目录
 
资本化和负债
下表列出了我们截至2020年12月31日的合并资本：
•
按实际计算；以及
​
•
在调整后的基础上，反映在2021年1月1日至2021年2月28日期间，计划偿还的债务为5620万美元，其中4840万美元与我们2018年的信贷安排有关，340万美元与我们的Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排有关，390万美元与我们的回租义务有关，50万美元与我们的SinoPac优先担保信贷安排有关，以及发行11万股普通股并不包括Danaos Corporation于2021年2月11日发行的本金总额3亿美元的Danaos Corporation优先无担保票据(“高级票据”)。
​
除上述外，在2021年1月1日至2021年2月28日期间，我们的资本在债务或股权发行、再资本化、特别股息或下表调整后的债务偿还方面没有实质性变化。
​ ​ ​
截至2020年12月31日
​
​ ​ ​
实际
​ ​
调整后(4)(5)
​
​ ​ ​
(千美元)
​
大写 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
债务：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
总债务(1)(2)
​ ​ ​ $ 1,505,794 ​ ​ ​ ​ $ 1,449,626 ​ ​
股东权益：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
优先股，每股面值0.01美元；1亿股授权优先股，未发行；实际和调整后的
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
普通股，每股面值$0.01；授权股份7.5亿股；已发行24,788,598股，实际已发行20,449,327股，调整后(3) 已发行24,898,598股，已发行已发行20,559,327股
 ​ ​ ​ ​ 204 ​ ​ ​ ​ ​ 206 ​ ​
新增实收资本(3)
​ ​ ​ ​ 755,390 ​ ​ ​ ​ ​ 759,466 ​ ​
累计其他综合损失
​ ​ ​ ​ (86,669) ​ ​ ​ ​ ​ (86,669) ​ ​
留存收益
​ ​ ​ ​ 366,652 ​ ​ ​ ​ ​ 366,652 ​ ​
股东权益总额
​ ​ ​ ​ 1,035,577 ​ ​ ​ ​ ​ 1,039,655 ​ ​
总市值
​ ​ ​ $ 2,541,371 ​ ​ ​ ​ $ 2,489,281 ​ ​
​
(1)
长期债务不包括截至2020年12月31日累计未偿还的应计利息154.5美元。表中反映的所有债务均由Danaos Corporation担保，在我们子公司的负债(实际基础上为8910万美元)和我们子公司的回租义务(实际基础上为123.4美元)的情况下，或在Danaos Corporation的负债的情况下，由我们的子公司担保(实际基础上为12.933亿美元)。见本年度报告其他部分的综合财务报表附注10“长期债务，净额”。
​
(2)
总债务是公允价值调整和递延融资成本的总和，分别为1,430万美元和2,510万美元。
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(3)
实际和调整后的已发行和已发行普通股包括215,562股限制性股票，计划于2021年12月31日归属，前提是归属条款得到满足。
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(4)
不会实现我们计划于2021年进行的债务再融资。我们预计在2021年3月或4月完成2021年债务再融资，这仍有待谈判和最终文件的形成，以及惯例成交条件的满足。见“项目5.运营和财务回顾及展望 - 2021年债务再融资。”
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(5)
不包括Danaos Corporation于2021年2月11日发行的优先无担保票据本金总额3亿美元，我们称之为高级票据。发行高级票据的净收益已存入托管账户，托管代理为北卡罗来纳州花旗银行
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等待使用，作为2021年债务再融资的一部分。如果2021年债务再融资不能在2021年8月9日之前完成，我们将被要求使用托管净收益，连同手头现金，按面值赎回优先债券，加上赎回日的应计和未付利息，但不包括赎回日。见本年度报告标题为“项目5.经营和财务回顾及展望”一节中的“-2021年债务再融资和”-高级说明。
提供和使用收益的原因
不适用。
 
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风险因素
风险因素摘要
以下讨论的风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况和运营结果以及我们证券的市场价格产生重大不利影响。我们的业务、财务状况和经营结果以及我们证券的市场价格也可能受到我们不知道或我们目前不认为是重大风险的其他事项的重大不利影响。
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新冠肺炎大流行的影响以及在世界各地遏制其蔓延的努力，包括对全球经济活动的影响，集装箱货物海运的需求，承租人履行对我们义务的能力和意愿，集装箱船的租费率，执行洗涤器安装的造船厂，干船坞和维修，更换船员和融资的可用性。
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动荡的集装箱运输市场，很难为我们的船只找到有利可图的租船服务。
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我们的交易对手未能履行我们租船协议规定的义务。
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在我们的收入中占很大一部分的有限数量的客户之一的流失。
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全球经济状况，以及对消费者信心和消费支出的影响。
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•
我们有能力在我们的信贷安排中遵守各种金融和抵押品契约。
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庞大的债务水平可能会限制我们获得额外融资的灵活性，我们偿还未偿债务的能力将取决于我们未来的经营业绩。
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我们不能向您保证我们将完成2021年债务再融资。
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达瑙斯公司于2021年2月11日发行的本金总额为8.500的2028年到期的高级债券(以下简称高级债券)本金总额为3亿美元，其中的条款限制了我们的财务和运营灵活性。
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全球金融市场的中断和由此导致的政府行动可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生进一步的实质性不利影响。
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全球货物出口水平的下降或贸易保护主义的加剧可能会对我们的承租人的业务产生重大不利影响，并可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流造成重大不利影响。
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我们的盈利能力和增长取决于我们是否有能力扩大与现有租船公司的关系并获得新的定期租船合同，为此我们将面临激烈的竞争。
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集装箱船价值近几年大幅下降，可能会进一步下降，并可能大幅波动。低迷的血管价值可能会导致我们招致减损费用。
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我们必须投入大量资本支出来维持我们机队的运营能力，这可能会减少可用于其他目的的现金量。
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我们机队的老化可能会导致未来运营成本增加。
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技术竞争加剧可能会降低我们的租船收入和船舶价值。
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我们依赖我们的信息系统来开展业务，如果不能保护这些系统免受安全漏洞的侵害，或者这些系统出现故障或不可用，可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
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我们为未来购买船舶获得额外债务融资的能力可能取决于我们当时现有租约的表现和我们承租人的信誉。
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我们面临伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)波动和汇率波动的风险，并与之相关。
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我们可能会签订衍生品合约，以对冲利率波动带来的风险，因为利率波动可能会导致高于市场利率，并从我们的收入中收取费用。
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由于我们缺乏多元化，集装箱船运输业务的不利发展可能会降低我们履行付款义务的能力和我们的盈利能力。
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根据环境法，我们受到监管和责任的约束，这可能需要大量支出，并影响我们的现金流和净收入。
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增加的检查程序、更严格的进出口管制和新的安全法规可能会扰乱我们的集装箱船业务。
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与遵守制裁和禁运法律有关的不确定性。
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政府可以在战争或紧急状态期间征用我们的船只，海事索赔人可以扣押我们的船只，我们可能会受到恐怖袭击或海盗行为的影响，或者有违禁品走私到我们的船只上。
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我们的保险可能不足以弥补航运业经营风险造成的损失。
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遵守船级社强加的安全和其他要求可能代价高昂，并可能对我们的业务产生不利影响。
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我们的业务依赖于某些员工，这些员工可能不一定会继续为我们工作。
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我们与首席执行官签订的限制性契约协议中限制他与我们竞争能力的条款，就像一般的限制性契约一样，可能无法执行。
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我们依赖我们的经理来运营我们的业务。我们的经理是一家私人持股公司，几乎没有公开的信息。
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我们是一家马绍尔群岛公司，其司法管辖区没有完善的公司法。执行针对我们、我们的高级职员和董事的法律程序文件或判决的送达也可能是困难的。
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我们可能不得不为来自美国的收入缴税，或者成为被动的外国投资公司。
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我们业务中固有的风险
我们的业务和对我们证券的投资涉及高度风险，包括与集装箱航运市场状况相关的风险，近年来，这对租用我们船只的主要班轮公司以及我们的收益和现金流产生了不利影响。
近几年集装箱船市场的低迷，我们所有的收入都来自于集装箱船市场，严重影响了集装箱航运业，包括我们租船的大型班轮公司，并对我们的业务产生了不利影响。集装箱船市场自2008年和2009年大幅下滑以来，总体上保持相对疲软，尽管近几年(包括2020年下半年)有所改善，但仍远低于2008年之前的水平。指标费率在所有报价规模的行业都有所下降，4,400 TEU巴拿马型集装箱船的指标一年期日租，2008年5月为3.6万美元，2018年底为9,000美元，2019年底为13,600美元，2020年12月底为24,600美元。然而，2008年的比率异常高，2020年12月的比率明显高于过去十年的平均水平。租船费受到各种因素的影响，包括全球贸易水平，包括中国对欧洲和美国的出口，以及集装箱船运力在此期间大幅增加。集装箱船市场的疲软影响了租用我们船只的主要班轮公司，包括韩进航运(Hanjin Shipping)和HMM。韩进航运在2016年9月申请法院接管后，取消了我们8艘船舶的长期租赁，而我们在2016年7月与HMM达成了租约修改协议。其他班轮公司近几年也报告了巨额亏损，包括我们的一些承租人。集装箱船市场也影响我们的船舶价值，这些价值跟随运费和集装箱船租赁费的趋势，以及我们租船的收益，同样影响我们的现金流和流动性。2017年和2018年, 主要是因为我们取消了与韩进海运的八艘租船合同，我们在融资安排中违反了契约，不得不在一笔交易中为我们的债务进行再融资，其中包括减少未偿债务本金，延长到期日，并涉及向我们的 发行大量普通股。
 
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贷款人。如果集装箱船租赁市场最近的改善不能持续下去，或者租赁市场再次下滑，可能会给我们的行业带来额外的不利后果，包括购买船舶和新建船舶的融资有限，出售船舶的二手市场不那么活跃，承租人没有履行或要求修改现有的定期租赁和贷款合同违约。货柜航运业的显著下滑，可能会影响我们偿还债务和其他债务的能力，或为我们的债务再融资的能力，并对我们的经营业绩和财务状况造成不利影响。
我们可能很难在集装箱船市场为我们的船只找到有利可图的工作。
截至2021年2月28日，我们的60艘船舶中，有19艘受雇于2021年到期的定期租船。当我们寻求租用这些船只时，视乎集装箱船租赁市场的情况，我们可能无法以有吸引力的价格为这些船只找到工作，或者根本无法在其租约到期时(如果适用的话)找到工作。虽然我们在未受雇期间没有从我们的船只获得任何收入，就像我们的某些船只在最近几年的情况一样，但我们需要支付必要的费用，以维持船只的正常运营状况，为其提供保险，并偿还由该船只担保的任何债务。如果我们不能有利可图地重新租船，我们的经营业绩和经营现金流将受到不利影响。
我们依赖租船人的能力和意愿来履行他们对我们所有收入的承诺，而我们的交易对手未能履行我们租船协议下的义务可能会导致我们蒙受损失或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
我们所有的收入都来自租船人支付的租船费用。我们的60艘集装箱船中的每一艘目前都是以定期或光船包租的方式与17家班轮公司合作，2020年我们88%的收入来自6家这样的公司。如果出现以下情况，我们可能会失去租船人或定期租船的好处：
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租船人因其财务能力、与我们的分歧、拖欠款项或其他原因未能向我们支付租船费用；
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承租人行使特定的有限权利终止合同；
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我们不接收任何可能在约定时间签订合同的新建集装箱船；或者
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承租人终止租船是因为船舶未能达到一定的保证航速和燃油消耗要求，而我们无法纠正这种情况或以其他方式达成双方都能接受的解决方案。
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2016年，韩进航运在2016年9月申请法院接管后，取消了我们8艘船舶的租赁，2016年7月，我们同意与HMM修改我们13艘船舶的租赁，大幅降低租费率。ZIM 2014年与债权人达成的重组协议包括大幅降低ZIM根据其定期租约支付的租船费率，这些租约原定于2020年或2021年到期，用于我们的六艘船。
如果我们失去了定期租船合同，我们可能无法以对我们有利的条款重新部署相关船只，甚至根本无法重新部署。例如，在韩进航运取消租约后，之前租给韩进航运的所有8艘船舶都以较低的短期租赁费率重新租用，而在韩进航运取消租约后，3艘10,100标准箱的船舶闲置了几个月。在该船仍未租出期间，我们不会从该船收取任何收入，但我们可能需要支付维持该船正常运作、为其投保及偿还该船所担保的任何债务所需的费用。
我们部署集装箱船的许多定期租船所提供的租金都大大高于当前的市场费率。我们每个交易对手履行与我们签订的定期租约规定的义务的能力和意愿将取决于一些我们无法控制的因素，其中可能包括总体经济状况、集装箱航运业的状况(直到最近几个月，自2008-2009年经济危机以来，集装箱航运业普遍疲软，复苏有限)，以及交易对手的整体财务状况。此外，世界贸易下降导致的现金流减少，也就是减少
 
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信贷安排下借款基数的增加以及债务和股权融资的减少可能会导致我们的承租人向我们支付租金的能力大幅下降，近年来，一些大型班轮公司宣布努力获得第三方援助并重组其义务，包括我们的一些承租人。承租人寻求与我们重新谈判或拖欠租船的可能性可能会增加，因为这些客户无法利用从我们租来的船只，而是让这些租来的船只闲置。如果交易对手不履行与我们协议规定的义务，可能很难找到替代该船的工作，而且考虑到租赁市场目前的情况，我们获得的任何新的租赁安排可能会以较低的费率进行。我们拥有少数股权投资的双子座(Gemini)，在其船只方面面临着与其定期租用的船只相同的风险。
如果我们的承租人未能履行对我们的义务，或试图重新谈判我们的租船协议，作为法院监督重组或其他重组的一部分，我们可能会遭受收入和收益的大幅减少，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流以及我们遵守契约和为我们的信贷安排进行再融资的能力产生实质性的不利影响。在这种情况下，我们可能无法偿还债务和其他义务。
我们很大一部分收入依赖于有限数量的客户。这些客户的流失可能会对我们造成不利影响。
我们在集装箱船领域的客户由数量有限的班轮运营商组成。在过去的几年里，我们从这些客户那里获得的收入的百分比各不相同。在过去的几年里，CMA CGM，嗯，羊鸣，Hapag Lloyd，MSC和ZIM代表了我们相当大的收入。2020年，我们约88%的运营收入来自6个客户，2019年，我们约91%的运营收入来自这6个客户。截至2021年2月28日，我们与CMA CGM租了17艘船，与MSC和Evergreen各租了6艘船，与ZIM和HMM各租了5艘船，与中远租了4艘船，与羊鸣和Hapag Lloyd各租了3艘船，与东方海外和马士基各租了2艘船，与RCL、SM Lines、KMTC、Niledutch、Samudedch各租了1艘船我们预计，数量有限的班轮公司可能会继续为我们带来相当大一部分收入。其中一些班轮公司已经公开承认他们面临的财务困难，并报告了前几年的巨额亏损。2016年，韩进航运(分别占我们2016年和2015年收入的10%和17%)在2016年9月申请法院接管后取消了我们8艘船舶的租赁，2016年7月，我们同意降低HMM的13艘船舶的租赁费率，这些船舶在2020、2019年和2018年这三个年度每年产生24%的收入。ZIM 2014年与债权人达成的重组协议包括大幅降低ZIM根据其定期租约应支付的租船费，这些租赁费原定于2020年或2021年到期, 我们的六艘船。如果这些班轮营办商中有任何一间停业或不履行租船合约所订下的责任，而这些班轮公司因海运货柜货物需求减少或其他原因而承受财政压力，我们的经营业绩和现金流，以及遵守融资安排公约的能力，可能会受到不利影响。此外，如果我们在与这些承租人的关系中遇到任何困难，我们的运营结果、现金流和财务状况都可能受到不利影响。
我们的盈利能力和增长取决于对集装箱船的需求和全球经济状况，对消费者信心和消费者支出的影响可能会继续影响集装箱运输量，并对租船费率产生不利影响。集装箱船的租船费率可能会继续波动或保持在低迷的水平，这反过来又会对我们的盈利能力造成不利影响。
对我们船只的需求取决于集装箱装运货物的需求，进而取决于集装箱船的装运需求。远洋集装箱航运业在租赁率和盈利能力方面都具有周期性和波动性。集装箱船的租船费率在2005年达到顶峰，并普遍保持强劲，直到2008年年中，经济危机的影响开始影响全球集装箱贸易，2008和2009年远洋集装箱航运业经历了严重下滑，租船费率明显低于前几年的历史高位。自那以后，集装箱船租船费率总体上保持疲软，有短暂的改善，就像最近几个月的情况一样，随后的下降仍远低于长期平均水平，并可能在较长一段时间内保持在较低水平
 
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句号。集装箱船租赁费的变化是船舶运力供求变化和集装箱船运输的主要产品供求变化的结果。影响集装箱船供求和集装箱运输产品供求的因素不在我们的控制范围之内，行业状况变化的性质、时间和程度也是不可预测的。全球经济的任何放缓，包括冠状病毒爆发等事件，以及信贷市场的中断，都可能继续减少对集装箱运输产品的需求，进而降低集装箱船的运力。
影响集装箱船运力需求的因素包括：
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适合集装箱运输的产品供求情况；
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集装箱船运输产品的全球生产变化；
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集装箱货物海运距离；
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制造业全球化；
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全球和地区经济政治形势；
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国际贸易动态；
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海运和其他运输方式的变化，包括集装箱货物运输距离和船舶蒸气速度的变化；
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环境和其他法规发展；以及
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货币汇率。
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影响集装箱船运力供应的因素包括：
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新建筑交付数量；
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旧集装箱船的报废率；
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钢材等原材料价格；
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可能限制集装箱船使用寿命的环境法规和其他法规的变化；
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停运的集装箱船数量；以及
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端口拥塞。
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在可支配收入受到不利影响或存在经济不确定性的时期，消费者对非必需物品(其中许多是通过集装箱海运)的购买量通常会下降，因此班轮公司客户可能会减少集装箱发货量，或者只会以较低的费率发运集装箱。运输量的任何这种下降都可能对我们的班轮公司客户产生不利影响，进而影响对集装箱船的需求。近年来的这种下降导致集装箱船行业的租费率和船舶价值下降，并增加了与我们的船舶租赁相关的交易对手风险。
我们是否有能力在当前租船期满或终止时重新租用集装箱船，以及任何续订或更换租船项下应支付的租船费率将取决于集装箱船租赁市场的当前状况等。截至2021年2月28日，我们19艘船和双子座2艘船的租约将于2021年到期。租船市场虽然最近有所改善，但仍低於很多多年租约签订时的水平。如果我们的船只租约期满，市场不景气，我们可能被迫以较低的费率重新租用集装箱船，如果我们真的能够重新租用这些船只的话，我们可能会蒙受损失。如果我们不能以优惠的条件重新租用我们的船只，我们可能会报废某些这样的船只，这可能会减少我们的收益或使我们的收益波动。如果我们购买更多的集装箱船，并试图获得多年包租安排，作为收购和融资计划的一部分，同样的问题也将存在。
 
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新冠肺炎病毒大流行及其对全球经济和集装箱航运业造成的破坏可能会对我们的业务、财务业绩和运营结果(包括我们获得包机和融资的能力)产生负面影响。
2020年新冠肺炎病毒的爆发导致一些国家、港口和组织采取了隔离和限制旅行等措施来遏制其传播。这些措施最初是在中国采取的，包括我们在中国的港口，我们在中国开展了大量的业务，后来扩展到全球其他国家，覆盖了我们开展业务的大多数港口。这些措施已经并可能继续造成严重的贸易中断，原因包括人员短缺、供应链中断、生产中断、企业和设施关闭以及消费者需求下降。这场全球卫生紧急情况及相关中断的持续时间和严重程度仍不确定。
新冠肺炎疫情和全球应对措施给我们业务的多个领域带来了不确定性，包括我们的运营、商业和金融活动。大流行对全球经济活动的严重影响导致全球经济衰退，并在2020年下半年需求恢复之前，对2020年上半年的全球集装箱海运需求产生了负面影响。如果这种情况持续下去，并再次对海运集装箱货物的需求产生负面影响，这可能会对我们以有利可图的费率及时获得租船的能力产生实质性的不利影响，而不会有一段时间的停租期，或者根本不会对我们的租船产生实质性的不利影响，特别是对于我们的租约将于2021年到期的船只，因为对额外租船的需求可能会受到重大影响。截至2021年2月28日，在我们的65艘船中，包括双子座拥有的船，有21艘船是按2021年到期的定期租船方式使用的，其中19艘的运力低于6500标准箱。集装箱运费波动较大，集装箱船租赁市场费率在2020年上半年大幅下降，之后大幅改善，但可能再次下降，特别是如果大流行对全球经济活动的负面影响持续时间长于预期的话。集装箱化贸易在今年前9个月下降3.6%后，2020年预计下降3.0%，而2020年全球国内生产总值(GDP)预计下降4.2%，这反映了新冠肺炎疫情的影响。一般来说，集装箱贸易与全球gdp是相关的，过去十年集装箱贸易的增长略快于全球gdp，因此，由于较长时间的新冠肺炎相关限制或其他原因，全球gdp下降。, 可能会导致集装箱贸易，进而导致租船费和船舶价值再次下降。
这些因素还可能对我们的班轮公司承租人的业务产生实质性的不利影响，其中一些承租人在近几年亏损后已经面临财务压力，这可能会对他们履行现有包租义务的能力和意愿产生不利影响，并降低对未来包机的需求。如果我们的承租人未能履行对我们的义务或试图重新谈判我们的租船协议，我们的收入和收益可能会大幅减少，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流以及我们遵守信贷安排中的契约或进行再融资的能力产生实质性的不利影响。
在围绕遏制新冠肺炎传播能力的不确定性减弱之前，我们的业务和整个航运业可能会再次受到以下因素的影响：对集装箱化航运服务的需求减少，以及由于许多国家和地区适用的检疫措施导致的劳动力减少造成的持续中断和船员更换的延误，以及由于船员感染新冠肺炎或疑似病例而进行港口检查导致的船只延误，以及预定的干船坞延误、船舶的中间或特别检验以及定期和非定期的船舶修理例如，我们在中国造船厂遇到的延误与我们船只上洗涤器的预定安装以及干船坞维修的运送延误有关，这导致我们的船只停租时间增加，最终导致运营收入下降。此外，在2020年第一季度，在全球范围内实施的旅行限制导致我们船只预定的船员更换中断，以及某些船体维修和维护工作的延误，这些中断可能会继续影响我们的运营。
新冠肺炎对信贷市场和金融机构的影响还可能导致利差增加，以及获得银行融资的其他成本和困难，包括为现有信贷安排再融资，以及为额外购买船舶的购买价格融资，这可能会限制我们根据战略增长业务的能力。
 
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全球经济放缓的任何延长都可能继续对全球集装箱船运输产品的需求产生负面影响，对我们承租人的流动性和财务状况产生不利影响，并降低我们船只的租船费率，导致我们的收入和我们船只的市场价值减少，这可能对我们的业务和运营结果以及我们偿还或再融资债务和遵守我们信贷安排的财务契约的能力产生重大不利影响。
集装箱租船费率和船舶价值可能会影响我们在信贷安排中遵守各种金融和抵押品契约的能力。
我们的信贷安排和其他融资安排，除其他事项外，以我们船只的抵押担保，要求我们保持特定的抵押品覆盖率，并满足金融契约。低集装箱船租船费率，或我们的承租人未能履行他们在租船合同下对我们船只的义务，因为这些班轮公司因海运集装箱货物需求疲软或其他原因而面临财政压力，可能会对我们遵守这些公约的能力造成不利影响。集装箱船的市场价值对租赁市场的变化非常敏感，在租船费下降时船舶价值恶化，当租船费预期上升时船舶价值改善。由于集装箱船市场状况低迷，以及韩进海运在2016年申请破产法院保护的同时取消了我们的八个包租合同，我们在之前的融资安排中违反了财务契约，这些融资安排被我们的2018年信贷安排取代，这些安排在第5项：运营和财务回顾及展望 - 2018年再融资和2018年信贷安排中定义。
我们2018年的信贷安排包含截至2020年12月31日我们遵守的金融契约，要求我们维护：
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免租赁基础上的最低抵押品与贷款价值之比从2018年12月31日的57.0%提高到2023年9月30日及以后的100%；
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以租船为基础的最低抵押品对贷款价值覆盖率从2018年12月31日的69.5%提高到2023年9月30日及以后的100%；
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在整个期限内最低流动资金为3000万美元；
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最高综合净杠杆率，从2018年12月31日的7.50倍下降到2023年9月30日的5.50倍，此后；
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在整个期限内最低利息覆盖率为2.50倍；以及
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最低合并市值调整后的净值从2018年12月31日的负5.1亿美元增加到2023年9月30日及以后的6000万美元。
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我们的其他信贷安排和我们现有的回租安排一般都包含类似的金融契约，但这些融资安排之间所需的抵押品与贷款价值覆盖率之间存在一定程度的差异。见本年度报告中题为“项目5.经营和财务回顾及展望”的“-2020信贷安排”和“-2018年再融资和2018信贷安排”一节中的“-2020信贷安排”和“-2018年再融资和2018年信贷安排”。我们的新的高级担保信贷安排和新的回租协议(各自定义见本年度报告题为“项目5.经营和财务回顾及展望 - 2021年债务再融资”一节)，我们预计将签订这两项协议，以实施我们预期的2021年债务再融资，预计它们将包含大致类似的财务契约。见“项目5.运营和财务回顾及展望 - 2021年债务再融资。”
如果我们无法根据我们的信贷安排和其他融资安排履行我们的契约遵守义务，并且无法与我们的贷款人达成协议以获得合规豁免，那么我们的贷款人可以加速我们的债务，并取消我们船队中获得这些信贷安排的船只的抵押品赎回权。任何此类违约都可能导致我们的其他信贷安排和融资安排(包括高级债券)的交叉违约，从而加速其下的债务，并导致其他贷款人启动类似的止赎程序。我们任何一艘船只的损失都会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响，并可能削弱我们经营业务的能力。
 
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庞大的债务水平可能会限制我们获得额外融资和寻求其他商业机会的灵活性，我们偿还未偿债务的能力将取决于我们未来的经营业绩，包括我们根据租船获得的租赁费。
截至2020年12月31日，我们的债务本金总额(包括回租债务)为15亿美元。除了高级票据、新回租协议和新的高级担保信贷安排(我们预计将签订这些协议以实施我们预期的2021年债务再融资)外，我们可能会在市场条件允许的情况下寻求产生大量额外债务，以将我们的船队扩大到我们能够获得此类融资的程度，例如根据我们于2020年12月订立的麦格理银行(Macquarie Bank)优先担保信贷安排，为两艘集装箱船的部分收购价格提供资金。这一债务水平可能会对我们产生重要后果，包括：
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如有必要，我们为营运资金、资本支出、收购或其他目的获得额外融资的能力可能会受损，或者此类融资可能无法以优惠条款获得；
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我们将需要使用运营自由现金的很大一部分来支付债务本金和利息，从而减少了原本可用于未来商机的资金；
​
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我们的债务水平可能会使我们比我们的竞争对手更容易受到竞争压力或业务或经济普遍低迷的影响；
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我们的债务水平可能会限制我们应对不断变化的商业和经济状况的灵活性。
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我们偿还债务的能力将取决于我们未来的财务和经营业绩，这将受到当前经济状况以及金融、商业、监管和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。特别是，我们为我们的船只获得的租赁费，包括我们的较短期定期租赁的船只或即将到期的其他租约，将对我们偿还债务的能力产生重大影响。如果我们没有产生足够的现金流来偿还债务，我们可能会被迫采取行动，如减少或推迟我们的业务活动、收购、投资或资本支出、出售资产、债务再融资或寻求额外的股本。我们可能不能以令人满意的条件实施这些补救措施中的任何一项，或者根本无法实施。
此外，我们现有的信贷安排下没有任何额外的借款金额，我们预计在完成2021年债务再融资后，我们的信贷安排和融资安排下不会立即有任何额外的借款能力。因此，我们目前依赖我们的运营现金流来满足我们的运营费用和偿债义务。如果我们需要额外的流动资金，并且无法从现有的或新的贷款人或资本市场获得这些流动资金，或者如果我们现有的融资安排不允许我们需要的额外债务(我们无法从所需的贷款人那里获得豁免)，我们可能无法履行我们的流动资金义务，这可能导致我们的信贷安排和高级债券违约。我们目前的融资安排也对我们施加了，未来的融资安排可能会对我们施加经营和财务限制，这些限制可能会限制我们采取某些行动的能力，包括现有子公司产生额外债务、对我们现有资产产生留置权以及出售我们现有子公司的股本。
我们不能保证我们能够实现2018年再融资的预期收益，也不能保证我们能够完成我们预期的2021年债务再融资，包括新的高级担保信贷安排和新回租协议预期的交易，这些交易仍有待谈判和惯例成交条件的约束。如果我们无法履行我们的义务，我们将需要与债权人达成另一项安排，其条款可能比与2018年再融资相关的交易或我们计划于2021年进行的债务再融资的条款对我们不利。尽管2018年进行了再融资，如果完成了我们计划在2021年进行的债务再融资，我们仍将保持显著的杠杆率，并继续面临与高杠杆率公司相关的风险。
我们不能向您保证，我们将完成计划中的2021年债务再融资。
我们预计将签订新的高级担保信贷安排和新的回租协议，并将从中获得的收益与发行高级票据和现金的净收益一起使用
 
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手头有现金，包括2020年12月31日至2021年债务再融资结束日期间产生的运营现金，用于为我们现有债务的很大一部分进行再融资。我们已经为我们的新高级担保信贷安排签署了承诺函，该承诺书仍有待谈判和进入最终文件以及满足惯常成交条件，并已就新回租协议签署最终文件，该协议仍需满足惯常成交条件。我们不能向您保证，我们将在2021年4月27日该贷款的承诺书终止日期或其他日期之前签订新的高级担保信贷安排，或者，如果我们这样做了，我们将能够借入根据该安排或根据我们的新回租协议承诺的全部或任何金额。如果我们没有签订新的高级担保信贷安排，或者如果我们无法借入根据该协议或根据我们的新回租协议承诺的全部或任何金额，我们可能无法按照目前设想的对我们有利的条款完成2021年债务再融资，或者根本无法完成。在这种情况下，我们的财政状况和偿债能力可能会受到重大的不利影响。
此外，如果我们未能在2021年8月9日之前完成预期的2021年债务再融资，我们将有义务赎回优先债券。参见“项目。5运营和财务回顾以及前景 - 高级说明。“
高级注释的条款包含限制我们财务和运营灵活性的条款。
与高级票据相关的文档中包含的契约将我们的能力和我们子公司的能力限制在以下范围内：
•
支付股息、分配、赎回股权以及进行某些其他限制性付款或投资；
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•
产生额外债务或发行某些股权；
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合并、合并或出售我们的全部或几乎所有资产；
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发行或出售部分子公司的股本；
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创建资产留置权；以及
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与附属公司或相关人员进行某些交易。
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所有这些限制都会受到限制、例外和限制。这些限制性公约可能会限制我们推行增长计划的能力，限制我们计划或回应工商业转变的灵活性，以及增加我们在面对一般不利的经济和工业情况时的脆弱性。我们可能会在未来达成额外的融资安排，这可能会进一步限制我们的灵活性。票据中所载契诺的任何违约都可能导致高级票据和契约项下的违约事件，并可能导致我们的其他债务项下的交叉违约。
我们在未来的融资安排中可能无法遵守对我们施加运营和财务限制的公约。
我们未来达成的任何信贷安排都将对我们和我们的子公司施加、运营和财务限制。我们信贷安排中的这些限制可能会普遍限制我们的船东子公司的能力，尤其是：
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产生额外债务、设立留置权或提供担保；
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进行任何非正当交易；
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出售或以其他方式处置资产，包括我们的船舶；
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从事并购交易；
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订立、终止或修订任何宪章；
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修改我们的造船合同；
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更换我船管理人；
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所有权变更；或
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•
在正常业务过程之外收购资产、进行投资或达成任何合资安排。
​
因此，我们可能需要获得贷款人的许可才能执行某些操作。我们贷款人的利益可能与我们的不同，我们可能无法在需要时获得贷款人的许可。这可能会限制我们为未来的运营或资本需求提供资金、进行收购或寻求商机或为我们的股票支付股息的能力。
我们遵守融资安排中包含的契约和限制的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，包括当前的经济、金融和行业状况。不遵守契约和限制或不履行我们的付款和其他义务可能会导致我们的债务义务违约，这可能会导致我们的付款义务加速。我们可能没有或无法获得足够的资金来支付这些加速付款。如果我们无法根据我们的融资安排偿还债务，贷款人可以寻求取消担保这类债务的资产的抵押品赎回权，这将对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生重大和不利的影响。此外，我们其中一项债务的违约可能会导致我们另一项债务的交叉加速。
全球金融市场的中断和由此导致的政府行动可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生进一步的实质性不利影响。
全球经济最近总体上有所改善，但仍然面临重大的下行经济风险，以及地缘政治风险、发达经济体民粹主义和保护主义政治运动的出现，以及持续爆发的冠状病毒等特殊事件，这可能会对全球经济增长产生负面影响，扰乱金融市场，并可能导致消费者需求疲软。全球经济放缓可能会导致全球对集装箱船运输产品的需求减少。这些问题，加上信用风险的重新定价，以及一些金融机构正在经历的困难，已经并可能继续使航运业难以获得融资。由于过去信贷市场的混乱，航运业获得银行融资的成本增加，因为许多贷款人提高了利率，制定了更严格的贷款标准，要求更严格的条款，包括更高的预付款抵押品比率，更短的期限和更小的贷款额，拒绝对到期的现有债务进行再融资，或者以与我们现有债务类似的条款进行再融资。此外，某些历史上一直是航运业重要贷款人的银行已经减少或停止了航运业的贷款活动。我们不能肯定融资将以可接受的条件提供，或者根本不能。如果在需要的时候无法获得融资，或者只有在不利的条件下才能获得融资，我们可能无法在到期时履行我们的义务。在缺乏资金的情况下，我们可能无法把握商机或应对竞争压力，任何这些都可能对我们的收入和经营业绩产生重大不利影响。
我们面临着经济环境变化、利率变化以及世界各地银行和证券市场的任何不稳定等因素带来的风险。美国和世界各地的重大市场混乱和市场状况以及监管环境的不利变化可能会对我们的业务产生不利影响，或削弱我们在任何未来金融安排下借款的能力。然而，这些最近和不断发展的经济和政府因素，加上租船费和船舶价值的同时下降，可能会对我们的运营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
此外，由于希腊的经济形势一直在缓慢地从主权债务危机和希腊政府实施的相关紧缩措施中复苏，我们在希腊的业务可能会受到新的法规的约束，这些法规可能会要求我们产生新的或额外的合规或其他行政成本，并可能要求我们向希腊政府支付新的税款或其他费用。此外，希腊政府的更迭及其政策的潜在转变可能会破坏希腊的政治和经济稳定，这可能会对我们和我们驻希腊经理的运营产生不利影响。我们还面临着这样的风险，即希腊境内的罢工、停工、内乱和暴力可能会扰乱我们和我们经理在希腊的海滨业务。
 
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如果全球经济状况疲软，特别是在欧洲和亚太地区，可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
全球经济状况会影响全球对各种商品的需求，从而影响集装箱运输。我们预计，我们的船只进行的港口停靠中，有相当多会继续涉及在亚太区港口装卸货柜。因此，任何亚太国家的经济状况的负面变化，特别是近年来一直是世界上增长最快的经济体之一的中国，都可能对集装箱航运的需求产生重大影响。然而，如果中国的增长速度下降，正如最近的报告所显示的那样，亚太地区其他国家未来的经济增长可能会放缓或出现负增长，这可能会对美国和欧盟(EU)的经济产生负面影响，从而可能对集装箱航运需求产生负面影响。例如，对主要来自亚洲的选定进口商品征收关税，引发了包括中国在内的受影响国家的报复措施，这可能会给贸易造成障碍。最近欧洲经济复苏带来的风险，包括希腊等欧盟成员国主权债务违约的可能性，以及由此导致的欧元对人民币的任何疲软，都可能对欧洲消费者需求产生不利影响，特别是对从中国和亚洲其他地区进口的商品(其中许多是以集装箱运输)的需求，并减少对进行国际航运至关重要的贸易融资的可获得性。此外，我们与中国客户签订的租约，包括我们目前与中远集团签订的四艘船的租约, 可能会受到中国新法规的约束，这些法规可能要求我们招致新的或额外的合规或其他行政成本，并可能要求我们向中国政府支付新的税款或其他费用。法律和法规的变化，包括税务方面的变化，以及地方当局的实施，可能会影响我们租给中国客户的船只以及我们停靠中国港口的船只，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们的业务、财务状况、经营结果以及我们的未来前景都可能受到上述任何一个国家经济下滑的重大不利影响。
此外，冠状病毒、流感和其他高度传染性疾病或病毒等公共卫生威胁可能会对我们的运营和我们客户的运营产生不利影响，这些疾病或病毒在我们开展业务的世界各地(包括中国)时有爆发。
货物出口水平的下降，特别是来自亚洲的货物出口水平的下降，或包括美国在内的全球贸易保护主义的增加，可能会对我们的承租人的业务产生实质性的不利影响，进而可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流造成实质性的不利影响。
我们的业务使我们面临来自美国、中国或其他国家日益增加的贸易保护主义对我们的业务产生不利影响的风险。面对外国进口，各国政府可能会求助于贸易壁垒来保护或重振本国产业，从而抑制航运需求。对进口的限制，包括以关税的形式，可能会对全球贸易和航运需求产生重大影响。我们承租人服务的市场上的贸易保护主义可能会导致出口货物成本的增加，交货时间的延长，以及与出口货物相关的风险，从而导致出口货物数量和运输需求的下降。
唐纳德·特朗普(Donald Trump)总统是在推动贸易保护主义的平台上当选的，他对包括中国在内的各种商品征收了高额关税，这导致包括中国在内的其他国家领导人征收报复性关税。这些政策声明给美国与中国和其他出口国之间的未来关系带来了极大的不确定性，包括在贸易政策、条约、政府监管和关税方面，并引发了人们对可能爆发长期贸易战的担忧。目前尚不清楚美国总统约瑟夫·拜登(Joseph Biden)将推行什么政策。保护主义的发展或可能出现的看法，可能会对全球经济状况产生实质性的不利影响，并可能显著减少全球贸易，特别是美国与包括中国在内的其他国家之间的贸易。
我们的集装箱船部署在涉及进出新兴市场的集装箱化贸易的航线上，我们承租人的集装箱运输和业务收入可能来自运输
 
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商品从亚洲出口到各个海外市场，包括美国和欧洲。任何以亚洲为基地的出口商产量的减少或阻碍，都可能对亚洲出口的增长率和我们的承租人的业务产生重大的不利影响。
此外，中国政府还实施了旨在增加国内国产商品消费和遏制资本外流的经济政策。这些政策可能会减少可供出口的货物供应和国际贸易水平，进而可能导致对集装箱运输的需求减少。此外，中国逐步转向“市场经济”的改革，包括某些商品的价格改革，是史无前例的或实验性的，可能会被修改、改变或废除，如果这些改革被逆转或修改，对中国的进出口水平可能会受到不利影响。
任何新的或增加的贸易壁垒或贸易限制都将对我们的承租人的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，从而可能影响他们及时向我们支付租船费的能力，以及与我们续签和增加他们的定期租约数量的能力。这种不利的发展反过来可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流以及我们偿还或再融资债务的能力产生实质性的不利影响。
集装箱海运产品的需求对班轮公司的财务业绩有重大影响，进而对集装箱船的需求和我们的租船交易对手风险也有重大影响。
集装箱海运产品的需求受到全球经济活动的重大影响，仍低于2008年和2009年全球经济危机之前的水平。因此，班轮公司取得的货运量和运费大幅下降，班轮公司的盈利能力因而下降，有时甚至不能弥补班轮公司在其航线上运营船只的成本。班轮公司是租用现有船队中的所有船只的客户，而班轮公司的货运量和运费则大幅下降，令班轮公司的盈利能力下降。由於货运量和运费减少，班轮公司积极调配的船只数目减少。截至2020年12月底，据估计，全球集装箱船船队约有1.2%无法使用，而2019年底约为6%，2009年12月达到12%的历史最高水平。截至2020年12月底，新建集装箱船约占全球现有船队运力的9.9%，这可能导致集装箱船运力过剩，从而降低租船费率或增加失业船只的数量。许多班轮公司，包括我们的一些客户，最近几年报告了大量亏损，并宣布计划减少租入的船只数量，并加入合并和合作联盟，作为缩小船队规模的努力的一部分，以更好地使船队容量与集装箱货物海运需求的减少保持一致。
对我们班轮公司客户服务需求的任何下降都可能会减少对集装箱船的需求，并增加我们的一个或多个客户无法或不愿意根据租船合同向我们支付租船费率的可能性，例如我们在2016年与HMM和2014年与ZIM达成的协议，以及韩进航运在2016年取消了我们八艘船的长期租约。我们所有的收入都来自这些租船合同，如果我们的租船公司未能履行对我们的义务，我们的收入和收益将大幅减少，这可能会对我们的业务和运营业绩以及我们在信贷安排中遵守契约的能力产生重大不利影响。
集装箱船运力供过于求可能会对租船费率和我们以有利可图的费率重新租用集装箱船的能力产生不利影响，甚至完全影响，进而降低我们的盈利能力。
虽然集装箱船订单的规模从2008年年中达到的历史高点有所下降，但到2020年底，新建集装箱船约占当时全球现有船队运力的9.9%，大型集装箱船的比例也更高。尽管一些订单可能会被取消或推迟，但订单的规模可能会导致未来几年全球集装箱船船队的规模增加。集装箱船运力供过于求，特别是与近几年大部分时间出现的海运集装箱需求水平较低的情况相结合，可能会对租船费率产生负面影响，或延长低租船费率的持续时间，这可能会加剧班轮公司的持续整合。我们不会对冲由于集装箱船供应增加或其他原因导致的租船费率变化的风险。因此，如果我们当前的集装箱船租船合同(包括那些租船合同)到期时租费率环境疲软，
 
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如果我们受雇于现行租费率较高时期安排的多年租船，或者被终止，我们可能只能以降低或无利可图的费率重新租用这些集装箱船，或者我们可能根本无法租用这些船只。
我们的盈利能力和增长取决于我们是否有能力扩大与现有租船公司的关系并获得新的定期租船合同，为此，我们将面临来自拥有大量资源的老牌公司以及新进入者的激烈竞争。
我们的目标之一是，在市场条件允许的情况下，购买更多集装箱船，同时为这些船舶签订额外的多年固定费率定期租船合同，例如我们在2020年购买的5艘船舶。我们在竞争激烈的市场雇用我们的船只，这些市场是资本密集型和高度分散的，获得新的多年定期租船的过程竞争激烈，通常涉及密集的筛选过程和竞争性投标，通常会延长几个月。一般来说，我们根据价格、客户关系、运营专长、专业声誉以及我们船只的大小、船龄和状况来竞争租船。近年来，由于集装箱船租赁市场低迷，其他集装箱船船东以极低的费率(包括无利可图的价格)将船只出租给班轮公司，从而增加了为我们的集装箱船争取就业的价格压力。集装箱运输租船合同的授予基于与船舶运营商相关的各种因素，包括：
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航运行业关系以及客户服务和安全方面的声誉；
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集装箱运输经验和船舶运营质量(包括成本效益)；
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船员的素质和经验；
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以具有竞争力的费率和总体财务稳定性为集装箱船融资的能力；
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与造船厂的关系以及获得合适泊位的能力；
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建造管理经验，包括根据客户规格按时交付新船的能力；
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愿意根据本宪章承担运营风险，例如允许因不可抗力事件终止本宪章；以及
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投标在整体价格方面的竞争力。
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我们面临着来自许多经验丰富的公司的激烈竞争，包括国家支持的实体和主要的航运公司。其中一些竞争对手拥有比我们大得多的财政资源，因此可以运营更大的船队，或许能够提供更优惠的租船费。我们预计，其他海运公司也可能进入集装箱船行业，包括许多具有良好声誉和丰富资源和经验的公司。这种日益激烈的竞争可能会导致定期租赁的价格竞争加剧，在市场状况更强劲的情况下，可能会导致二手船和新建筑的价格竞争加剧。
此外，我们在集装箱船领域的一些竞争对手，包括几家世界上最大的集装箱船租船所有人，已经以德国KG(Kommanditgesellschaft)的形式成立，该公司为私人投资者提供税收优惠。尽管德国税法进行了修订，大幅限制了2005年11月至10日之后投资这些实体的纳税人的税收优惠，但KG型航运实体为所有投资者提供的税收优惠仍然很大，而且这些实体可能仍然是有吸引力的投资。他们对这些税收优惠的关注使KG模式的航运实体在向班轮公司提供更低的租船费率方面有了更大的灵活性。此外，由于租船费通常被认为是承租人决定租船的主要因素之一，这些规模较大的竞争对手提供的费率可能会对整个租赁市场产生压抑的影响。
由于这些因素，我们可能无法与拥有更多资源的老牌公司或新进入者在盈利水平上成功竞争，或者根本无法竞争，这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
 
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如果更活跃的短期或现货集装箱运输市场发展，我们可能会更难签订多年期固定费率定期租船合同。
我们的主要战略之一是签订多年期固定费率集装箱船定期租船合同，特别是在租费率强劲的环境下，尽管在租费率较低的环境下，我们通常预计租船期限会略短一些，特别是对于较小的船舶。随着更多的船舶进入现货或短期市场，我们可能难以为我们的集装箱船签订额外的多年固定费率定期租船合同，这是由于集装箱船供应的增加以及现货市场费率降低的可能性，因此，我们的现金流可能会受到长期不稳定的影响。更活跃的短期或现货市场可能需要我们根据不断变化的市场费率签订租约，而不是基于固定费率的合同，这可能会导致我们在集装箱运输市场低迷或资金不足的时期减少现金流和净收入，以支付相关集装箱船的融资成本。
我们可能订购的任何新造船舶或我们可能同意收购的任何二手船舶延迟交付可能会损害我们的业务。
延迟交付我们可能订购的任何新建集装箱船或我们可能同意购买的任何二手船，将延迟我们根据任何安排的定期租船收到的收入，并可能导致此类定期租船或此类租船项下的其他债务被取消，因此对我们预期的运营结果产生不利影响。任何新建集装箱船的交付也可能因以下原因而延迟：
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停工或其他劳工骚乱或其他扰乱建造船舶的船厂作业的事件；
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质量或工程问题；
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政府法规或海事自律组织标准变更；
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原料不足；
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建造船舶的船厂破产或其他财务危机；
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我们无法获得必要的融资或及时付款；
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建造该船的船厂的积压订单；
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集装箱船建造国的敌对行动或政治或经济动乱；
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天气干扰或重大地震、火灾等灾害性事件；
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我们要求更改原始船舶规格的请求；
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由于经济状况和集装箱运输需求疲软，我们与班轮公司安排了此类船舶的租赁，要求推迟此类船舶的建造和交付；
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钢材等必要建筑材料的接收短缺或延迟；
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我们无法获得必要的许可或批准；或者
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与建造这艘船的造船厂发生纠纷。
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与我们签订任何新建造合同的造船企业可能会受到金融市场和其他市场状况不稳定的影响，包括大宗商品价格和货币汇率的波动。此外，我们签订的任何新建筑合同下的退款担保人，即银行、金融机构和其他信贷机构，也可能与我们的贷款人一样受到金融市场状况的影响，因此可能无法或不愿履行其退款担保义务。如果造船商或退款担保人不能或不愿意履行他们对我们的义务，这将影响我们的船只采购，并可能对我们的运营和我们在融资安排下的义务产生重大和不利的影响。
 
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我们可能同意购买的任何二手集装箱船的交付可能会延迟，原因包括：敌对行动或政治动乱、卖方未能履行有关船只的购买协议、我们无法在交货日之前获得必要的许可、批准或融资，或者卖方运营的船只损坏或毁坏。
集装箱价值在最近几年大幅下降，可能会再次下降或保持在相对较低的水平，随着时间的推移可能会大幅波动。低迷的船舶价值可能会导致我们招致减值费用，例如，截至2018年12月31日和2016年12月31日，我们分别为我们的船舶记录了210.7美元和415.1美元的减值损失，或者如果在我们试图处置船只时这些价值很低，就会招致损失。
我们船队中集装箱船的市场价值近几个月来有所增加，但仍明显低于2008年下半年开始的经济低迷之前，部分原因是集装箱船租赁费下降。集装箱船价值可能不会继续改善，或可能再次下降，并在较长一段时间内保持在较低水平，并可能因多种不同因素而大幅波动，包括：
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集装箱船所在市场的主流经济状况；
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世界贸易的变化和水平；
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集装箱船运力供应；
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现行租船费率；以及
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由于船舶设计或设备的技术进步、适用的环境或其他法规或标准的变化或其他原因，对现有船舶进行改装或改装的费用。
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截至2018年12月31日和2016年12月31日，我们的旧船分别录得210.7美元和415.1美元的减值损失，我们在前几年也发生了减值费用。集装箱船市场的状况也要求我们在2016年记录其他减值损失，包括我们对双子座和ZIM证券的投资损失。将来，如果我们的船舶市值再次下降，或者我们失去了任何船舶现有租赁安排的好处，而不能以类似费率的租赁取代这种安排，我们可能需要在我们的财务报表中计入额外的减值费用，这可能会对我们的经营业绩造成不利影响。由于租船费率下降而产生的任何减损费用都可能对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。此外，如果我们在船舶价格下跌且在我们的财务报表记录减值调整之前出售任何船只，出售价格可能低于我们财务报表中该船只的账面价值，从而导致亏损和收益减少。
我们是一家控股公司，我们依靠子公司向我们分配资金的能力来履行我们的财务义务。
我们是一家控股公司，我们的子公司负责我们的所有业务，并拥有我们所有的运营资产。除了子公司的股权和我们在双子座的股权投资外，我们没有其他重大资产。因此，我们未来支付合同义务的能力取决于我们的子公司及其向我们分配资金的能力。附属公司作出这些分派的能力可能会受到我们的融资安排、第三方(包括债权人)的索偿或其他行动，或其各自公司司法管辖区规管公司支付股息的法律的影响。我们2018年的信贷安排允许我们的子公司仅根据某些特定条款的公司内部贷款向我们分配资金，而不是通过向我们支付股息。我们从子公司获得现金的能力受到任何限制，都可能对我们的现金流产生负面影响。
如果我们无法为增加船只的资本支出提供资金，我们可能无法扩大我们的船队。
我们将不得不进行大量的资本支出来扩大我们的舰队。根据我们现有的信贷安排或其他融资安排，我们没有剩余的借款可用。为了资助
 
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未来机队增长的资本支出，我们一般计划使用股权和债务融资。我们通过未来发行进入资本市场的能力可能会受到我们在任何此类发行时的财务状况以及(其中包括)一般经济状况、集装箱船租赁市场状况以及我们无法控制的或有和不确定因素造成的不利市场状况的限制。我们无法为未来的资本支出获得资金，这可能会限制我们发展舰队的能力。
我们必须投入大量资本支出来维持我们机队的运营能力，这可能会减少可用于其他目的的现金量。
维护资本支出包括与改装现有船只或购买新船只相关的资本支出，只要这些支出是为了维持我们现有船队的运营能力而发生的。这些支出可能会因为劳动力和材料成本的变化；客户要求；我们船队规模的增加或更换船只的成本；与安全、安保或环境有关的政府法规和海事自律组织标准；以及竞争性标准而增加。重大的资本支出，包括维持我们机队的运营能力，可能会减少可用于其他目的的现金。
我们机队的老化可能会导致未来运营成本增加，这可能会对我们的收益产生不利影响。
一般来说，保持船舶良好运行状态的成本随着船龄的增加而增加。随着我们舰队的老化，我们可能会招致更多的成本。由于发动机技术的改进，较旧的船只通常比较新建造的船只燃油效率较低，维护成本也更高。货物保险费率也会随着船龄的增加而增加，这使得较老的船只不太受承租人的欢迎。与船龄有关的政府法规和安全标准或其他设备标准也可能需要为我们的船只改装或增加新设备的费用，并可能限制我们的船只可以从事的活动类型。截至2020年12月31日，我们目前由60艘集装箱船组成的船队的平均船龄(按TEU容量加权)约为1230万年，我们不能向您保证，随着我们的船只老化，市场状况将证明此类支出是合理的，或者将使我们能够在船舶预期使用年限的剩余时间内有利可图地运营我们的船只。
技术和创新领域日益激烈的竞争可能会降低我们的租船收入和船舶价值。
船舶的租赁费、价值和使用寿命由多种因素决定，包括船舶的效率、操作灵活性和实际使用寿命。效率包括速度和燃油经济性。灵活性包括进入港口、利用相关码头设施以及通过运河和海峡的能力。物理寿命关系到原设计施工、维护和运营压力的影响。如果造船厂目前推广的燃油效率更高的新船舶设计表现良好，或者建造的集装箱船比我们的船舶更高效、更灵活或更长的物理寿命，那么来自这些技术更先进的集装箱船的竞争可能会对我们的集装箱船在当前租期到期后收到的租船费用以及我们集装箱船的转售价值产生不利影响。这可能会对我们偿还债务的能力产生不利影响。
我们依赖我们的信息系统来开展业务，如果不能保护这些系统免受安全漏洞的攻击，可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，如果这些系统出现故障或在很长一段时间内不可用，我们的业务可能会受到损害。
我们业务的高效运营依赖于计算机硬件和软件系统。信息系统很容易受到计算机黑客和网络恐怖分子的安全破坏。我们依靠业界公认的安全措施和技术来安全地维护我们信息系统中维护的机密和专有信息。然而，这些措施和技术可能不足以防止安全漏洞。此外，信息系统不可用或这些系统因任何原因无法按预期运行可能会中断我们的业务，并可能导致性能下降和运营成本增加，导致我们的业务和运营结果受到影响
 
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受苦吧。我们的信息系统的任何重大中断或故障或任何重大的安全漏洞都可能对我们的业务、运营结果和财务状况以及我们的现金流产生不利影响。
我们为未来购买船舶获得额外债务融资的能力可能取决于我们当时现有租约的表现和我们承租人的信誉。
在我们现有的信贷安排下，我们没有剩余的借款可用。然而，我们打算以未来可能收购的船只为抵押借款，作为我们增长计划的一部分。我们承租人的实际或感知的信用质量，以及他们的任何违约，可能会对我们获得购买额外船只所需的额外资本资源的能力产生重大影响，或者可能会显著增加我们获得此类资本的成本。我们无法获得额外的融资或承诺以不具吸引力的条款融资，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们面临伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)波动的风险。
在我们的信贷安排下发放的贷款通常是基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的浮动利率发放的，LIBOR在近几年有所上升，但在经历了一段长时间的稳定在历史低位后，最近又再次下降，而且在过去几年一直不稳定，这可能会影响我们债务的应付利息金额，进而可能对我们的收益和现金流产生不利影响。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)在很长一段时间内处于历史低位，并可能从这些低位继续上升。我们的财务状况在任何时候都可能受到重大不利影响，因为我们没有达成利率对冲安排，以对冲我们的利率风险，以及适用于我们的信贷安排的利率，以及我们未来可能达成的任何其他融资安排。此外，即使我们订立利率掉期或其他衍生工具，以管理我们的利率或燃油成本风险，我们的对冲策略也未必有效，我们可能会蒙受重大损失。
加强监管、与LIBOR计算过程相关的不确定性以及2021年后可能逐步取消LIBOR可能会对我们根据债务安排支付的利息金额和我们的运营结果产生不利影响。
英国和其他地方的监管机构和执法机构正在进行民事和刑事调查，调查在计算每日LIBOR方面向英国银行家协会(BBA)捐款的银行是否一直在少报或以其他方式操纵或试图操纵LIBOR。多家BBA成员银行已就这起涉嫌操纵伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的指控，与其监管机构和执法机构达成和解。
2017年7月27日，监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算停止说服或强制银行在2021年后向LIBOR管理人提交计算LIBOR的利率(《FCA公告》)。FCA公告指出，2021年之后，不保证在当前基础上继续使用LIBOR。有担保隔夜融资利率(SOFR)是由另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)提出的，该委员会由美联储(Federal Reserve)召集，成员包括主要市场参与者，监管机构也参与其中，作为取代美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的替代利率。目前无法预测FCA公告的影响，包括LIBOR利率确定方法的任何中断或变化，或任何此类变化或计算基准利率的替代方法将如何应用于任何包含基于LIBOR条款的特定现有协议，如我们现有的贷款协议。LIBOR利率确定方法的任何此类变化或发展都可能导致报告的LIBOR利率或任何替代利率的增加。如果发生这种情况，我们在信贷安排和任何其他融资安排下支付的利息可能会受到不利影响，从而可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们可能会签订衍生品合约，以对冲利率波动带来的风险，因为利率波动可能会导致高于市场利率，并从我们的收入中收取费用。
我们目前没有任何利率互换安排。然而，在过去，我们以相当大的名义金额签订了利率掉期协议，通常是为了管理我们的
 
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我们的信贷安排下适用于负债的利率波动的风险敞口，这些利率是根据LIBOR按浮动利率提前的，以及将我们信贷安排下的固定利率风险敞口以固定利率提前到基于LIBOR的浮动利率的利率掉期协议。我们选择采用的任何对冲策略都可能无效，我们可能会再次蒙受重大损失，就像我们在2015年和之前几年所做的那样。除非我们满足对利率掉期和任何其他衍生工具进行对冲会计的要求，否则我们将在我们的综合经营报表中确认任何此类合同的公允价值的所有波动。在我们的营业报表中确认这种波动可能会增加我们收益的波动性。我们从事的任何对冲活动可能无法有效管理我们的利率敞口，或对我们的财务状况或运营结果产生预期的影响。
由于我们所有的收入都以美元计价，但部分费用以其他货币计价，因此汇率波动可能会影响我们的运营业绩。
我们所有的收入都是以美元产生的，在截至2020年12月31日的一年中，我们的船只费用中约有26.1%是以美元以外的货币(主要是欧元)产生的。由于美元相对于其他货币，特别是欧元的价值变化，这种差异可能导致净收入的波动。以美元贬值的外币发生的费用可能会增加，从而减少我们的净收入。我们没有对冲我们的货币敞口，因此，我们以美元计价的运营业绩和财务状况可能会受到影响。
由于我们缺乏多元化，集装箱船运输业务的不利发展可能会降低我们履行付款义务的能力和我们的盈利能力。
我们完全依赖于在航运业集装箱船部门运营的船舶租赁产生的现金流。由于我们缺乏多元化，货柜航运业的不利发展对我们的财政状况和经营业绩的影响，远比我们维持更多元化的资产或业务路线所带来的影响更大。
我们可能很难通过购买更多船只来正确管理我们的增长，我们可能无法实现这些收购的预期收益，这可能会对我们的财务状况和业绩产生不利影响。
在市场条件允许的范围内，并且我们能够为此目的获得足够的融资，我们打算通过订购新的集装箱船和有选择地购买更多的船只来发展我们的业务。未来的增长将主要取决于：
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定位和获取合适的血管；
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确定和完善船舶收购或与船舶收购相关的合资企业；
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扩大我们的客户群；
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我们经营的租赁市场的发展使我们有吸引力扩大我们的船队；
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管理任何扩展；
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船厂建造我们可能订购的任何新集装箱船的业务；以及
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以可接受的条款获得所需融资。
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在租船费高的时期，船舶价值一般也很高，可能很难在那个时候以优惠的价格购入船舶。此外，通过收购来发展任何业务都会带来许多风险，例如管理与客户的关系以及将新收购的资产整合到现有基础设施中。我们不能保证我们将成功执行任何增长计划，也不能保证我们不会在未来的任何增长努力中招致重大费用和损失。
 
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环境、监管和其他行业相关风险
根据环境法，我们受到监管和责任的约束，这可能需要大量支出，并影响我们的现金流和净收入。
我们的业务和我们船舶的运营受到国际、国家、州和地方法律、法规、公约和标准形式的环境法规的重大影响，这些法规在国际水域和我们的船舶运营所在的司法管辖区以及在其注册的一个或多个国家有效，包括管理和处置危险物质和废物、清理漏油和其他污染、空气排放、废水排放和压载水管理的法规或“BWM”。由于这些公约、法律和法规经常被修订，我们无法预测遵守这些要求的最终成本，或者它们对我们船只的转售价格或使用寿命的影响。各种政府和半官方机构要求我们在运营过程中获得一定的许可证、执照、证书和财务保证。许多环境要求旨在降低污染风险，例如石油泄漏，而我们遵守这些要求的成本可能会很高。遵守这些规定和其他规定，包括：(I)遵守《国际防止船舶造成海洋污染公约》(MARPOL)附件VI的硫排放要求，该公约规定船舶消耗的船用燃料的硫排放上限为0.5%(自2020年1月1日起降至3.5%)，除非该船配备了洗涤器，以及(Ii)国际海事组织的《控制和管理船舶压载水和沉积物公约》(BWM公约)：这需要船只安装昂贵的压载水处理系统，我们可能需要承担额外的费用，以满足新的维护和检查要求，并为潜在的泄漏制定应急计划。, 并获得保险。此外，对低硫燃料需求的增加可能会增加我们没有洗涤器的船只的燃料成本，尽管我们的承租人负责在我们所有船只目前部署的定期或光船租船期间的燃料成本，并影响承租人愿意为没有洗涤器的船只支付的租费率。可能会采用额外的公约、法律和法规，限制我们的经营能力或增加经营成本，并可能对我们的运营产生实质性的不利影响。
环境要求还可能影响我们船只的转售价值或使用寿命，可能要求降低载货能力、船舶修改或操作变更或限制，可能导致环境问题保险覆盖范围减少，或者可能导致某些管辖水域或港口被拒绝进入或在某些港口滞留。根据当地、国家和外国法律以及国际条约和公约，如果我们的船只发生石油或危险物质泄漏或与我们的操作相关的其他情况，我们可能会承担重大责任，包括清理义务和自然资源损害责任。环境法经常对石油和有害物质的泄漏和排放施加严格的赔偿责任，这可能会使我们承担责任，而无论我们是疏忽还是过错。我们还可能因释放与我们现有或历史上的业务相关的危险物质而受到人身伤害或财产损失索赔。违反环境要求或根据环境要求承担责任可能会导致重大处罚、罚款和其他制裁，包括在某些情况下扣押或扣留我们的船只。
我们船只的运作也受到国际海事组织的《船舶安全操作和污染防治国际管理规则》或《国际安全管理规则》中规定的要求的影响。ISM规则要求船东和光船承租人开发和维护广泛的“安全管理系统”或“SMS”，其中包括采用安全和环境保护政策，列出安全操作的说明和程序，并描述处理紧急情况的程序。不遵守ISM规则可能会使我们承担更多责任，可能会减少受影响船舶的保险范围，并可能导致无法进入或滞留在某些港口。
关于2001年在加利福尼亚州长滩发生的涉及我们的一艘前船只Henry(前CMA CGM Passiflore)右舷出现油类的事件，我们的经理承认了一项疏忽排放油类和一项妨碍司法公正的指控，罪名是企图隐瞒排放源。与政府在 中的做法一致
 
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在类似情况下，我们的经理同意制定和实施经批准的第三方顾问监控的环境合规计划。任何违反本环境合规计划的行为，或任何处罚、恢复或提高环境合规计划要求的行为，都可能对我们的运营和业务产生负面影响，这些要求与涉及我们船队或我们经理的任何其他行动中的涉嫌排放有关。
气候变化和温室气体限制可能会对我们的运营产生不利影响。
出于对气候变化风险的担忧，一些国家和国际海事组织已经或正在考虑采用监管框架来减少船舶温室气体排放。这些监管措施可能包括采用总量管制和交易制度、征收碳税、提高能效标准以及对可再生能源进行激励或强制执行。目前，国际航运排放的温室气体不受“联合国气候变化框架公约京都议定书”、“京都议定书”或任何修正案或后续协定的约束。2015年12月根据《联合国气候变化框架公约》(United Nations Framework Convention On Climate Change)通过的《巴黎协定》(Paris Agreement)考虑了各缔约国采取行动减少温室气体排放和限制全球气温上升的承诺，但并未包括任何针对航运排放的限制或其他措施。然而，对航运排放的限制可能会继续被考虑，未来可能会通过一项新的条约，其中包括对航运排放的额外限制，而不是根据MARPOL已经采取的限制。遵守与气候变化相关的法律法规的未来变化可能会增加我们船舶的运营和维护成本，并可能要求我们安装新的排放控制装置，以及获得津贴、缴纳与我们的温室气体排放相关的税款，或者管理和管理温室气体排放计划。
增加的检查程序、更严格的进出口管制和新的安全法规可能会扰乱我们的集装箱船业务。
国际集装箱运输在始发国、目的地国和某些转运点接受安全和海关检查以及相关程序。这些检查程序可能导致货物被扣押，集装箱的装卸、转运或交付出现延误，并对出口商或进口商征收关税、罚款或其他处罚，在某些情况下还会对承租人和租船人征收关税。
自2001年9月11日事件以来，美国当局提高了集装箱检查率，并考虑进一步提高。政府对非侵入性集装箱扫描技术的投资有所增加，人们对电子监测技术感兴趣，包括所谓的“电子封条”和“智能”集装箱，这将使人们能够在运输过程中对集装箱进行远程、集中的监测，以确定集装箱被篡改或打开，并可能测量其他特征，如温度、气压、运动、化学品、生物制剂和辐射。此外，当局亦已实施额外的船只保安规定，包括在船只上安装保安警报和自动资讯系统。
目前还不清楚最终会提议或实施对现有检查和安全程序进行哪些更改(如果有)，或者任何此类更改将如何影响该行业。这样的变化可能会施加额外的财务和法律义务，包括额外的检查和记录集装箱内容物的责任，以及遵守船上额外的安全程序，如根据ISPS规则规定的程序。检查和安全程序以及集装箱安全的改变可能会给承运人带来额外的成本和义务，在某些情况下，可能会使用集装箱运输某些类型的货物变得不经济或不切实际。目前的检查或安全程序或未来的提案可能产生的额外成本，这些成本可能无法通过更高的费率或安全附加费从客户那里完全收回。
我们的船只可能会停靠受美国政府限制的国家的港口。
根据承租人的指示，我们的船只不时会停靠并可能再次停靠受美国政府制裁和禁运的国家的港口，以及被美国政府认定为支持恐怖主义的国家的港口。美国的制裁和
 
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禁运法律和法规的适用情况各不相同，因为它们并不都适用于相同的受覆盖人员或禁止相同的活动，随着时间的推移，此类制裁和禁运法律和法规可能会修改或加强。
2016年1月16日，伊朗联合全面行动计划(JCPOA)的实施日，美国解除了对伊朗的二级制裁，禁止非美国公司和个人的某些行为完全在美国管辖范围外发生，涉及伊朗的特定行业，包括能源、石化、汽车、金融、银行、采矿、造船和航运行业。通过解除对伊朗的二级制裁，美国政府有效地取消了美国对非美国公司(如我们的公司)以及与这些以前针对伊朗商业部门的个人进行交易的限制。根据美国的制裁，非美国公司继续被禁止(I)在知情的情况下从事试图逃避美国对伊朗交易或交易的限制或导致美国向伊朗出口商品或服务的行为，(Ii)向伊朗出口、再出口或转让任何商品、技术、(I)与最初从美国出口和/或受美国出口管辖权管辖的伊朗或与伊朗有关的个人和实体进行交易，这些个人和实体仍然或将来被列入OFAC的特别指定国民和封锁人员名单(SDN名单)，尽管二次制裁已经解除。然而，2018年8月6日，美国重新实施了第一轮二级制裁，截至2018年11月5日，美国根据全面和平协议暂停的所有二级制裁都已重新实施。
近几年来，美国政府一直对伊朗实施主要制裁，因此，美国人继续被广泛禁止与伊朗或其政府进行交易或交易。此外，美国人继续被广泛禁止与伊朗政府和伊朗金融机构进行交易或交易，这实际上影响了向美国金融系统转账、从美国金融系统转账或通过美国金融系统转账，无论是以美元还是任何其他货币计价。
在2020年、2019年和2018年，我们运营的船只没有停靠过古巴、伊朗、叙利亚或苏丹的港口。尽管我们相信我们遵守了所有适用的制裁和禁运法律和法规，并打算保持这种遵守，但不能保证我们将来会遵守，特别是考虑到某些法律的范围可能不明确，可能会受到变化的解释。任何此类违规行为都可能导致罚款或其他处罚，并可能导致一些投资者决定或被要求剥离其在本公司的权益或不进行投资。此外，一些投资者可能仅仅因为我们与在受制裁国家进行合法业务的公司有业务往来，就决定放弃或不投资于该公司。此外，我们的承租人可能会因为不涉及我们或我们的船只的行动而违反适用的制裁和禁运法律法规，而这些违规行为反过来可能会对我们的声誉造成负面影响。在这些国家和周边国家，我们还可能受到战争后果、恐怖主义影响、内乱和政府行动的不利影响。
不遵守美国《反海外腐败法》和其他司法管辖区的其他反贿赂立法可能会导致罚款、刑事处罚、终止合同，并对我们的业务产生不利影响。
我们可能在世界上许多国家开展业务，包括以腐败著称的国家。我们致力于根据适用的反腐败法律开展业务，并已通过了符合并完全符合1977年美国“反海外腐败法”(简称“反海外腐败法”)的商业行为和道德准则。然而，我们面临的风险是，我们接触的个人和实体或其代理人可能采取被确定为违反此类反腐败法的行动，包括《反腐败法》。任何此类违规行为都可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚，或削减某些司法管辖区的业务，并可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和做生意的能力。此外，检测、调查和解决实际或被指控的违规行为成本高昂，可能会耗费我们高级管理层的大量时间和精力。
 
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政府可以在战争或紧急时期征用我们的船只，导致收入损失。
船籍政府可以征用或扣押我们的船只。当政府控制一艘船并成为船东时，就会发生所有权征用。此外，政府可以征用我们的集装箱船出租。租船征用发生在政府控制船舶并以规定的租船费率有效地成为承租人的时候。一般来说，征用发生在战争或紧急时期。政府征用我们的一艘或多艘船只可能会对我们的收入和运营结果产生负面影响。
恐怖袭击和国际敌对行动可能会影响我们的行动结果和财务状况。
2001年9月11日美国遭受的恐怖袭击，以及最近在世界其他地区发生的袭击，以及美国和其他国家对这些袭击的持续反应，以及未来恐怖袭击的威胁，继续给世界金融市场带来不确定性，并可能影响我们的业务、运营结果和财务状况。中东和北非的事件，包括埃及和叙利亚，以及伊拉克和阿富汗的冲突，可能会导致世界各地更多的恐怖主义行为、地区冲突和其他武装冲突，这可能会加剧全球金融市场的经济不稳定。这些不确定性也可能对我们以我们可以接受的条款获得额外融资的能力产生不利影响，或者根本不影响。
针对海船的恐怖袭击，例如2002年10月在也门发生的对与我们没有关系的VLCC Limburg号船只的袭击，未来也可能对我们的运营和财务状况产生负面影响，直接影响我们的集装箱船或我们的客户。未来的恐怖袭击可能会导致美国和全球金融市场的波动性增加，并可能导致影响美国或整个世界的经济衰退。任何这些事件都可能对我们的经营业绩、收入和成本产生实质性的不利影响。
在我们从事业务或船只注册的国家，不断变化的经济、政治和政府条件可能会影响我们。此外，在我们的船只贸易地区，未来的敌对行动或其他政治不稳定也可能影响我们的贸易模式，并对我们的运营和业绩产生不利影响。
最近，远洋船舶上的海盗行为越来越频繁，这可能会对我们的业务造成不利影响。
海盗行为历来影响着在南中国海和索马里沿海亚丁湾等地区进行贸易的远洋船只。尽管在过去几年里略有稳定，但自2008年以来，海盗事件的频率大幅增加，特别是在索马里沿海的亚丁湾。例如，2010年1月，与我们没有关联的油轮Maran Centaurus在印度洋被海盗劫持，当时正在运载估计价值2000万美元的原油，并于2010年1月在支付500多万美元赎金后获释。此外，在这种情况下，船员成本，包括雇用船上保安人员的成本，可能会增加。我们可能没有足够的保险来弥补这些事故造成的损失，这可能会对我们产生实质性的不利影响。此外，由于我们的船只遭到海盗行为，或我们的船只保险成本增加或无法获得保险而导致的任何扣留或劫持，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
向我们的船只走私毒品或其他违禁品可能会导致政府对我们提出索赔。
我们的船只停靠南美和其他走私者试图在船上藏匿毒品和其他违禁品的港口，无论船员知不知道。只要我们的船只被发现有违禁品，无论是在我们的船体内还是附着在我们的船体上，无论我们的任何船员是否知情，我们都可能面临政府或其他监管机构的索赔或处罚，这可能会对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。
远洋轮船运营中固有的风险可能会影响我们的业务和声誉，这可能会对我们的费用、净利润和股价产生不利影响。
远洋轮船的运营存在固有的风险。这些风险包括：
 
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海洋灾难；
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环境事故；
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接地、起火、爆炸和碰撞；
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货物和财产损失或损坏；
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机械故障、人为错误、战争、恐怖主义、各国政治行动或恶劣天气条件造成的业务中断；
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在我们船上服务的船员出现停工或其他劳工问题，他们基本上都加入了工会，并受到集体谈判协议的保护；以及
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盗版。
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此类事件可能导致人员伤亡、财产损失或环境破坏、货物交付延迟、租船合同收入损失或终止、政府罚款、开展业务的处罚或限制、更高的保险费率以及对我们声誉和客户关系的总体损害。这些情况或事件中的任何一种都可能增加我们的成本或降低我们的收入。我们的船只卷入环境灾难可能会损害我们作为安全可靠的船东和经营者的声誉。
由于航运业固有的运营风险，我们的保险可能不足以覆盖可能对我们的财产造成的损失或我们的运营造成的损失。
任何船舶的运营都包括机械故障、碰撞、起火、与漂浮物接触、财产损失、货物灭失或损坏以及因外国政治局势、敌对行动和劳工罢工造成的业务中断等风险。此外，总是存在发生海洋灾难的固有可能性，包括漏油和其他环境灾难。在国际贸易中，拥有和运营船只也会产生责任。我们为我们的船队投保船东和经营者通常投保的风险。我们目前的保险包括(I)船体和机械保险，包括与固定和漂浮物体接触造成的船体和机械损坏；(Ii)战争险，包括与敌对行动爆发或升级相关的损失；(Iii)保护和赔偿(“P&I”)保险(包括环境损害和污染保险)，涵盖第三方和船员责任，如船员、乘客和其他第三方受伤或死亡的费用，货物损失或损坏，以及因以下原因引起的第三方索赔(I)对其他第三方财产的损害(船体和机械保单提供此类保险除外)，油类或其他物质造成的污染以及打捞、拖曳和其他相关费用，以及(Iv)现代荣誉和现代尊重船舶的租船损失保险。
我们不能保证我们已经为所有风险投保了足够的保险，也不能保证我们的保险公司会支付特定的索赔。即使我们的保险覆盖范围足以弥补我们的损失，我们也可能无法在损失发生时及时获得一艘替换船只。根据我们的信贷安排条款，我们将受到使用从我们的保险单索赔中获得的任何收益的限制。再者，将来我们可能不能为我们的船队购买合理的足够保险。我们也可能受到催缴或保费的影响，金额不仅基于我们自己的索赔记录，也基于我们通过其获得侵权责任赔偿保险的P&I协会所有其他成员的索赔记录。我们的保险单还包含免赔额、限制和免赔额，尽管我们认为这些是航运业的标准，但可能会增加我们的成本。
此外，我们目前不承保租赁损失保险，但现代荣誉和现代方面的船舶除外，以满足我们的销售和回租协议的要求。租船损失保险承保延长的船舶停租期内的收入损失，例如由于事故对船舶造成损害而在计划外停靠期间发生的收入损失。因此，由于意外或其他原因造成的任何船只损失或任何延长的船只停租时间，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
海事索赔人可能会扣押我们的船只，这可能会中断我们的现金流。
(Br)船员、船舶货物和服务提供者、货物托运人和其他当事人对未清偿的债务、债权或者损害赔偿，可以享有对该船舶的海上留置权。在许多司法管辖区，
 
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船舶优先权持有人可以通过丧失抵押品赎回权程序扣押船舶来行使其留置权。扣押或扣押我们的一艘或多艘船只可能会中断我们的现金流，并需要我们支付大笔资金才能解除逮捕。
此外，在一些法域，如南非，根据“姊妹船”责任理论，索赔人可以扣押受索赔人海事优先权管辖的船舶和任何“相联”船舶，即同一船东拥有或控制的任何船舶。索赔人可以尝试就与我们的另一艘船舶有关的索赔，向我们船队中的一艘船只主张“姊妹船”责任。
大多数保险公司都把船舶由国际船级社协会的成员船级社认证为“合格”是投保的一项条件。我们所有的船舶都通过了劳合社、船级社、NKK、挪威船级社(“DNV”)和德国劳合社、韩国船级社和美国船务局的认证。
遵守船级社强加的安全和其他要求可能代价高昂，并可能对我们的业务产生不利影响。
每艘商船的船体和机械必须由其注册国授权的船级社进行分类。船级社根据船舶注册国的适用规则和条例以及“国际海上人命安全公约”(“SOLAS”)证明船舶是安全和适航的，所有船舶都必须获得ISM认证。
船舶必须经过年度检验、中期检验和专项检验。代替特别检验的是，船舶的机械可以是一个连续的检验周期，在这种情况下，机械将在五年的期间内定期检验。我们船队中的每艘船都有一个特殊的检验周期进行船体检验，并有一个连续的检验周期进行机械检验。
如果任何船只没有保持其等级，或未通过任何年度、中期或特别检验，和/或失去其认证，该船只将无法在港口之间进行贸易，并且将无法使用，我们可能违反我们的贷款协议中的某些公约。这将对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。
与我们的主要员工和经理相关的风险
我们的业务依赖于某些员工，这些员工可能不一定会继续为我们工作。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们的首席执行官约翰·库斯塔斯博士以及我们高级管理层和我们经理的某些成员。Coustas博士在集装箱航运行业拥有丰富的经验，并与我们和我们的经理合作了多年。他和我们和我们经理雇用的其他人对我们业务战略的执行以及我们业务的增长和发展至关重要。此外，根据我们的信贷安排和其他融资安排的条款，金·库斯塔斯博士不再担任我们的首席执行官和我们公司的董事，这将导致贷款人能够要求我们全额偿还此类协议下的未偿债务。如果这些人不再隶属于我们或我们的经理，或者如果我们停止接受他们的咨询服务，我们可能无法招聘到其他具有同等才华和经验的员工，我们的业务和财务状况可能会因此而受到影响。
我们与首席执行官签订的限制性契约协议中限制他与我们竞争能力的条款，就像一般的限制性契约一样，可能无法执行。
我们的首席执行官Coustas博士与我们签订了一项限制性契约协议，根据该协议，在我们与我们的经理Danaos Shipping签订管理协议期间，他在此后一年内不得拥有和运营超过2500标准箱的干散货船或集装箱船，以及收购或投资拥有或运营此类船只的企业。关于我们在2015年对双子座的投资，在我们独立董事的批准下，对双子座收购的船只免除了这些限制。法院通常不赞成执行此类限制，特别是当这些限制涉及个人时，可能会被解释为侵犯了他们的
 
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就业或谋生的能力。如有需要，我们是否有能力执行这些限制，将视乎当时的情况而定。我们不能保证法院会以禁制令的形式执行这些限制，或我们一定会因为违反限制性公约而提出损害赔偿的理由。
此外，作为883信托受托人的DIL和Dr.Coustas可以在发生构成公司“控制权变更”的某些交易时终止限制性契约协议，这些交易不在Dr.Coustas或Dil的控制范围之内，包括Dr.Coustas因第三方敌意收购本公司而未经其同意而不再兼任公司首席执行官和公司董事的情况。在这种情况下，我们的管理协议中对我们经理的非竞争限制也将停止适用。
我们依赖我们的经理来运营我们的业务。
根据管理协议和个别船舶管理协议，我们的经理及其附属公司为我们提供技术、行政和某些商业服务(包括船舶维护、船员配备、采购、船厂监督、保险、协助遵守法规和金融服务)。我们的运营成功将在很大程度上取决于我们的经理对这些服务的满意表现。如果我们的经理不能令人满意地履行这些服务，我们的业务将受到损害。此外，如果终止管理协议或更改其条款，我们的业务可能会受到不利影响，因为我们可能无法立即替换此类服务，即使立即提供替换服务，所提供的条款也可能不如我们经理目前提供的条款。我们与任何新经理的管理协议可能都不那么有利。
我们是否有能力竞争和签订新的定期租船合同，以及扩大与现有租船公司的关系，在很大程度上取决于我们与经理的关系及其在航运业的声誉和关系。如果我们的经理的声誉或关系遭受重大损害，可能会损害我们的以下能力：
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现有租约到期后续订；
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获取新宪章；
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在船厂建设受限期间与船厂成功互动；
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以商业上可接受的条款或根本不融资；
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与我们的租船人和供应商保持令人满意的关系；或
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成功执行我们的业务战略。
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如果我们做上述任何事情的能力受到损害，可能会对我们的业务产生重大不利影响，并影响我们的盈利能力。
我们的经理是一家私人持股公司，很少或根本没有关于它的公开信息。
我们的经理能否继续为我们的利益提供服务在一定程度上取决于其自身的财务实力。我们无法控制的情况可能会削弱我们经理的财务实力，由于它是一家私人持股公司，因此无法获得有关其财务实力的信息。因此，我们的股东可能不会事先得到影响经理的问题的预警，即使这些问题可能会对我们产生实质性的不利影响。作为一家上市公司，作为我们报告义务的一部分，我们将披露有关我们经理的信息，只要我们知道这些信息，这些信息对我们有实质性的影响。
投资马绍尔群岛公司的风险
我们是马绍尔群岛的一家公司，马绍尔群岛没有一套完善的公司法或破产法。
我们的公司事务受公司章程和章程以及《马绍尔群岛商业公司法》(BCA)的管辖。BCA的规定与 的规定类似
 
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美国多个州的公司法。然而，在马绍尔群岛共和国，解释BCA的司法案例很少。根据马绍尔群岛共和国的法律，董事的权利和受托责任并不像某些美国司法管辖区现有的成文法或司法判例中的董事权利和受托责任那样明确。股东权利也可能有所不同。虽然BCA确实具体纳入了特拉华州和其他拥有基本相似立法规定的州的非成文法或司法判例法，但我们的公众股东在面对管理层、董事或控股股东的诉讼时，可能比在美国司法管辖区注册的公司的股东更难保护自己的利益。
马绍尔群岛没有既定的破产法，因此，涉及我们公司的任何破产行动都必须在马绍尔群岛以外的地方启动，我们的证券持有人可能会发现很难或不可能在其他司法管辖区追索他们的债权。
执行针对我们和我们的高级管理人员和董事的程序文件送达和判决执行可能很困难。
我们是马绍尔群岛的一家公司，我们的注册办事处位于美国境外的马绍尔群岛。我们的大多数董事和高级管理人员居住在美国以外，我们的大部分资产和高级管理人员和董事的资产位于美国以外。因此，您可能难以向我们或其中任何人提供美国境内的法律程序。在任何诉讼中，包括基于美国联邦或州证券法民事责任条款的诉讼中，您在美国法院可能获得的针对我们或这些人的判决也可能难以在美国境内外执行。
马绍尔群岛的法院是否会在以美国联邦或州证券法为前提的法院提起的原告诉讼中做出判决，这也是一个很大的疑问。即使您成功提起此类诉讼，马绍尔群岛的法律也可能阻止或限制您执行针对我们的资产或我们的董事和高级管理人员的判决。
与我们普通股相关的风险
我们普通股的市场价格波动很大，未来我们普通股的市场价格可能会波动。
自2006年10月首次公开募股以来，我们普通股的市场价格一直在大幅波动，而且可能会继续波动，这是许多因素的结果，包括未来的股票发行、现有股东的股票出售、我们的实际运营结果和预期的前景、我们的竞争对手和整个航运业(特别是集装箱船行业)的前景、我们实际财务和运营业绩与投资者和分析师预期的差异、分析师建议或预测的变化、航运业公司(特别是集装箱船)的总体估值变化。
我们的普通股可能不会分红。
未来任何股息的宣布和支付均由我们的董事会酌情决定。股息支付的时间和金额将取决于我们的收益、财务状况、现金需求和可用性、车队更新和扩展、我们的信贷安排和高级票据的限制、马绍尔群岛法律影响向股东支付分派的条款以及其他因素。根据我们的信贷安排，我们获准支付股息，其中包括尚未发生、正在持续或将会因支付该等股息而发生的违约，而我们仍遵守适用于该等债项下债务人的财务契诺。此外，我们是一家控股公司，我们依赖子公司向我们分配资金的能力，以履行我们的财务义务，并支付任何股息。自2008年以来，我们就没有派发过股息。我们不能向您保证在可预见的将来我们会分红。
 
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未来发行股权和股权相关证券可能会导致严重稀释，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。
作为2018年再融资的一部分，我们根据我们的信贷安排向贷款人发行了7,095,877股普通股，这相当于我们在实施发行后立即发行和发行的普通股的47.5%。此外，作为2018年再融资协议的一部分，我们在2019年12月完成了9418,080股普通股的承销公开发行，扣除承销折扣后，总收益为5440万美元。
我们未来还可能寻求出售更多股票，以满足我们的资本和运营需求，并为进一步增长提供资金，我们可能不得不发行额外的普通股或优先股，以及我们可能产生的任何额外债务。如果我们在未来出售股票，我们出售这些未来股票的价格会有所不同，这些差异可能会很大。我们无法预测未来出售我们的普通股或其他股权相关证券会对我们普通股的市场价格产生什么影响。
股东出售我们的普通股，或者认为这些出售可能会发生，特别是我们的董事或大股东可能会出售我们的普通股，这可能会导致我们的股价下跌。
如果我们的股东，特别是我们的附属公司和重要股东，在公开市场上出售了大量我们的普通股，或者被公开市场认为打算出售，我们普通股的交易价格可能会下降。此外，出售这些普通股可能会削弱我们未来筹集资金的能力。我们已经向证券交易委员会提交了货架登记声明，根据证券法登记了我们普通股近一半的流通股，代表现有股东(包括我们的高管和董事)转售。这些股票可以在登记交易中转售，也可以根据证券法第2144条的要求转售。我们无法预测未来出售这些普通股的时间或金额，也无法预测可能发生这种出售的看法，这可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。
我们的某些主要股东将对某些事项产生重大影响，并可能拥有与其他股东不同的利益。
我们的某些主要股东的利益可能与其他股东的利益不同，或与其他股东的利益不同。特别是，Danaos Investment Limited作为883信托(“DIL”)的受托人，该信托隶属于我们的首席执行官，拥有我们约37.8%的已发行普通股。在影响这些股东及其关联公司的事项上，可能存在真实或明显的利益冲突，这些股东及其关联公司的利益在某些情况下可能与我们的利益背道而驰。
只要股东继续持有我们普通股的很大比例，它就能够显著影响我们董事会的组成，以及通过其投票权批准需要股东批准的行动。因此，在这段时间内，这些股东将对我们的管理、业务计划和政策产生重大影响，包括我们高级管理人员的任免。特别是，只要该股东继续持有我们普通股的相当大比例，就可能导致或阻止我们公司控制权的变更或董事会组成的变化，并可能阻止对我们公司的主动收购。所有权的集中可能会剥夺您在出售我们公司时获得普通股溢价的机会，并可能影响我们普通股的市场价格。
这样的股东及其附属公司从事广泛的活动。在正常的经营活动中，该股东可以从事与我公司或者股东的利益相冲突的活动。例如，它可能对我们进行的收购、资产剥离和其他交易感兴趣，因为根据它的判断，这些交易可能会增加它的投资，即使这些交易可能会给我们和我们的其他股东带来风险。此类潜在的冲突可能会延迟或限制我们可获得的机会，并且可能会以对我们不利的方式解决冲突，或者导致与与独立的第三方保持距离谈判所获得的条款相比对我们不太有利的协议。
 
33
目录
 
作为外国私人发行人，我们有权依赖某些纽约证交所公司治理标准的豁免，如果我们选择依赖这些豁免，您可能无法获得与遵守所有纽约证券交易所公司治理要求的公司股东相同的保护。
作为一家外国私人发行人，我们有权依赖纽约证券交易所的许多公司治理实践的豁免。如果我们依赖这些豁免中的任何一项，包括在我们的提名和公司治理委员会中有一名雇员董事，并在未经股东批准的情况下发行股票，您可能无法获得向遵守纽约证券交易所所有公司治理要求的公司的股东提供的相同保护。
我们的组织文件中的反收购条款，以及我们的信贷安排和高级票据的条款，可能会使我们的股东难以更换或撤换我们目前的董事会，或者可能产生阻碍、推迟或阻止合并或收购的效果，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的公司章程和章程中有几项条款可能会使我们的股东很难在任何一年内改变我们董事会的组成，从而阻止他们改变我们管理层的组成。此外，同样的条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的合并或收购。
这些规定：
•
授权本公司董事会在未经股东批准的情况下发行“空白支票”优先股；
​
•
规定分类董事会，交错任期三年；
​
•
禁止董事选举累计投票；
​
•
只有在有权投票选举董事的流通股至少662/3%的持有者投赞成票的情况下，才能授权罢免董事；
​
•
禁止股东通过书面同意采取行动，除非书面同意由所有有权就该行动进行表决的股东签署；
​
•
规定提名我们的董事会成员或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项的事先通知要求；以及
​
•
限制与利益相关股东的业务合并。
​
此外，根据我们2018年的信贷安排，我们各自的贷款人有权要求我们全额偿还此类信贷安排下的未偿还款项，前提是：(I)除某些例外情况外，Coustas博士不再兼任公司首席执行官和董事，(Ii)现有董事会成员和经现有董事会提名后任命的董事共同不构成董事会多数，(Iii)Coustas博士及其家族成员不再集体控制本公司已发行股本中至少15%及一股有表决权的股份，或实益拥有本公司至少15%及一股已发行股本，或(Iv)任何一名或多名一致行动人士(Coustas家族除外)(X)持有本公司已发行股本的比例高于Coustas家族(贷款人出售2018年再融资中发行的股份而直接持有者除外)；或(Iii)Coustas博士及其家族成员不再集体控制本公司已发行股本的至少15%及1股，或实益拥有本公司已发行股本的至少15%及1股，或(Iv)任何一名或多名一致行动人士(Coustas家族除外)持有本公司已发行股本的比例高于Coustas家族我们的新高级担保信贷安排预计将包含类似的控制权变更条款。见“项目5.经营和财务回顾及展望 - 2021年债务再融资”。此外，我们高级债券的条款规定，如果高级债券契约中定义的“控制权发生变化”，我们必须提出回购所有未偿还的高级债券。参见“项目5.运营和财务回顾以及前景 - 高级说明”。
这些反收购条款可能会严重阻碍公众股东从控制权变更中获益的能力，因此可能会对我们普通股的市场价格以及您实现任何潜在控制权溢价变更的能力产生不利影响。
 
34
目录
 
税务风险
我们可能需要为来自美国的收入缴税，这会减少我们的收入。
根据1986年修订的《美国国税法》(United States Internal Revenue Code Of 1986)或该法典，拥有或租赁船舶的公司(如我们)的运输总收入的50%可归因于在美国开始或结束(但不是同时开始和结束)的运输，其特征为美国来源的航运收入，因此应缴纳4%的美国联邦所得税，且不允许扣除，除非该公司有资格根据该法规第883节和其下颁布的财政部条例获得免税。(##*${##**$$}{##**$}
我们相信，我们和我们的子公司之前已经有资格享受这项法定免税，并已出于美国联邦所得税申报的目的采取了这一立场。目前还不确定我们是否有资格继续享受这一法定免税，而且有一些我们无法控制的事实情况可能导致我们或我们的子公司无法获得这项免税的好处，因此需要对来自美国的航运收入征收美国联邦所得税。不能保证我们或我们的任何子公司在任何一年都有资格享受这项免税。例如，即使假设正如我们预期的那样，我们的股票定期主要在美国一个成熟的证券市场进行交易，如果每个股东实际上或根据适用的归属规则拥有我们5%或更多的股份，总共拥有我们50%或更多的股份，那么我们和我们的子公司通常将没有资格获得第883条的豁免，除非我们能够按照指定的所有权证明程序，(I)证明在少数人持股的区块中拥有足够数量的股份，否则我们和我们的子公司通常没有资格获得第883条的豁免，除非我们能够根据指定的所有权证明程序，(I)证明在少数人持股的区块中拥有足够数量的股份通过“合格股东”​(一般指居住在某些非美国司法管辖区的个人)规定，非合格股东持有的少数人持股区块中的股份在相关纳税年度的一半以上天数内不能占我们股份的50%或以上，或(Ii)合格股东在相关纳税年度内至少有一半的天数持有50%以上的股份。我们不能保证在任何课税年度，我们都能由合资格的股东确立这种所有权。
如果我们或我们的子公司在任何纳税年度无权根据第883节获得豁免，则我们或我们的子公司将在这些年度对我们在美国的总运输收入征收4%的美国联邦所得税。征收这项税收可能会对我们的业务产生负面影响，并将导致可供分配给我们股东的收益减少。我们的许多租船合同都包含条款，规定承租人有义务补偿我们在美国的船运收入的4%的毛基税。
如果我们被视为“被动外国投资公司”，美国联邦所得税可能会给美国股东带来某些不利后果。
对于美国联邦所得税而言，如果一家外国公司在任何纳税年度的总收入中至少有75%由某些类型的“被动收入”构成，或者该公司为生产或持有这些类型的“被动收入”而持有的资产的平均价值的至少50%，则该外国公司将被视为“被动外国投资公司”或PFIC。就这些测试而言，“被动收入”包括出售或交换投资性财产的股息、利息和收益，以及租金和特许权使用费以外的租金和特许权使用费，这些收入来自与积极开展贸易或业务相关的无关各方。就这些测试而言，从服务绩效中获得的收入并不构成“被动收入”。一般而言，PFIC的美国股东在他们从PFIC获得的分配以及出售或以其他方式处置他们在PFIC的股份所获得的收益(如果有的话)方面，受到不利的美国联邦所得税制度的约束。如果我们在任何课税年度被视为PFIC，我们将向美国股东提供信息，使他们能够做出某些选择，以减轻因持有PFIC的权益而产生的某些不利的美国联邦所得税后果。
虽然这一裁决涉及法律上的不确定性，包括美国第五巡回上诉法院对Tidewater Inc.及其子公司诉美国案的裁决[“联邦判例汇编”第3集第565卷第299页(第五巡回法庭根据美国国税法(US Internal Revenue Code)下的外国销售公司(Foreign Sales Corporation)规则，我们认为我们不应在纳税年度被视为PFIC ，该公司认为，从某些时间包租活动中获得的收入应被视为租金收入，而不是根据美国国税法(US Internal Revenue Code)下的外国销售公司规则而被视为服务收入。
 
35
目录
 
截至2020年12月31日。然而，如果潮水决定的原则适用于我们的定期包机，我们很可能会被视为PFIC。此外，不能保证我们的资产、收入和运营的性质不会改变，也不能保证我们可以避免在接下来的几年里被视为PFIC。
 
36
目录​
 
第4项。
公司信息
​
公司的历史与发展
Danaos Corporation是一家国际集装箱船所有者，将其船只包租给世界上许多最大的班轮公司。我们是一家根据马绍尔群岛商业公司法于2005年10月7日在马绍尔群岛共和国注册成立的公司，1998年因合并Danaos Holdings Limited下的资产而注册为利比里亚公司。为了适应我们在马绍尔群岛的驯化，我们将我们的名字从Danaos Holdings Limited改为Danaos Corporation。
{br]我们公司在航运业的悠久历史可以追溯到20世纪60年代。我们最大的股东是DIL，这是我们首席执行官约翰·库斯塔斯博士的附属实体。迪米特里斯·库斯塔斯(Dimitris Coustas)博士的父亲迪米特里斯·库斯塔斯(Dimitris Coustas)于1963年首次投资航运业，1972年创立了Our Manager。从那时起，它一直在Coustas家族的管理下提供海运服务。自1987年接管我们公司以来，Coustas博士将我们的战略重点放在建立一支庞大的现代化集装箱船船队，以服务于集装箱航运业，并将我们的船队从三艘可容纳2395个标准箱的多用途船只发展到目前的60艘集装箱船，截至2021年2月28日，总容量为371,262个标准箱。2015年，我们与最大股东Dil成立了合资企业Gemini，我们拥有49%的少数股权，以收购、拥有和运营集装箱船。截至2021年2月28日，双子座已经收购了一支由5艘集装箱船组成的船队，总容量为32,531 TEU。
Danaos Corporation于2006年10月完成首次公开募股(IPO)，并在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)公开上市。2010年8月，我们完成了2亿美元普通股的出售，并于2015年成立了我们的双子座合资企业。2018年8月，我们完成了全面债务再融资，其中包括减少债务551.0美元。2019年11月，我们完成了普通股的公开发行，总收益为5650万美元，其中包括Dil和Coustas家族的一笔重大投资。2020年10月，我们在私下谈判的交易中回购了4339,271股普通股，总收购价为3110万美元。参见“第5项.运营和财务回顾及展望 - 2018年再融资”。
Danaos Corporation通过在利比里亚、塞浦路斯、马耳他和马绍尔群岛共和国注册的多家子公司运营，所有这些子公司均由Danaos Corporation全资拥有，并直接或间接拥有我们船队中的船只。截至2021年2月28日，我们活跃的子公司及其注册管辖范围的清单载于本年度报告的20-F表格附件8中。
我们的主要执行办事处位于希腊比雷埃夫斯比雷埃夫斯185-45号Akti Kondyli 14号Danaos Shipping Co.Ltd.雅典分公司。我们在那个地址的电话号码是+302104196480。
业务概述
我们是集装箱船的国际所有者，将我们的船只出租给世界上许多最大的班轮公司。截至2021年2月28日，我们拥有65艘集装箱船，总计403,793标准箱，其中包括双子座拥有的5艘集装箱船，总容量为32,531 TEU，我们拥有49%的少数股权，使我们成为世界上最大的集装箱船租船船东(按TEU总容量计算)。
我们的战略是将我们的集装箱船以多年固定费率定期包租给不同的班轮公司，包括以TEU运力衡量的全球许多最大的公司。截至2021年2月28日，这些客户包括CMA-CGM、现代商船(HMM)、海航、羊鸣、Hapag Lloyd、ZIM、马士基、中远、东方海外、长荣、SM Lines、KMTC、Niledutch、Samudera、RCL、SITC和One；以及Gemini、MSC、CMA-CGM、Sealead和TS Lines。
截至2020年12月31日，我们60艘集装箱船的平均租赁剩余期限为310万年(按合同租赁合计加权)。截至2020年12月31日，这些合同预计将在2021年至2028年期间到期的固定期限内提供约11亿美元的合同总收入。我们的特许合同的初始期限长达18年，这为我们提供了稳定的现金流和高利用率。我们的船队规模从2,200至13,100标准箱不等，为我们提供了灵活性，以满足客户的不同需求。
 
37
目录
 
我们的舰队
一般
Danaos是世界上最大的集装箱船运营出租人之一。自2006年上市以来，我们的TEU载客量增加了两倍多。今天，我们的船队包括一些世界上最大的集装箱船，这些集装箱船的设计具有一定的技术进步和定制的改装，与许多现有的集装箱船相比，它们在航速和装载能力方面都很高效。
我们主要与大型班轮公司签订多年租约部署我们的集装箱船船队，这些公司定期运营大型商业港口之间的定期航线，尽管在目前盛行的较弱的集装箱船租赁市场，我们更多地以较短期的租约租赁我们的船只，以便能够利用任何租金上涨的机会。截至2021年2月28日，我们的集装箱船船队由58艘定期包租集装箱船和2艘光船包租集装箱船组成，其中19艘集装箱船计划于2021年到期。截至2021年2月28日，我们集装箱船船队中60艘船的平均船龄(按TEU加权)约为1250万年。截至2020年12月31日，我们集装箱船船队的平均剩余包租期限为310万年(按合同包租总额加权)。
特征
下表提供了截至2021年2月28日我们的60艘蜂窝集装箱船和5艘蜂窝集装箱船的其他信息，双子座拥有这些船队49%的股权。
船舶名称
​ ​
年
已建成
​ ​
容器
大小
(TEU)
​ ​
过期
共 个 个
宪章(1)
​ ​
租船人
​ ​
宪章
类型(2)
​ ​
至(3)
​ ​
宪章
费率(4)
​ ​
扩展选项(5)
​
现代雄心(ex MSC
雄心壮志)
​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ 2024年6月 ​ ​ 嗯 ​ ​
T/C
​ ​ 2024年6月 ​ ​
$64,918
​ ​
60,418美元+3年
​
现代速度(不含马士基
埃克塞特)
​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ 2024年6月 ​ ​ 嗯 ​ ​
T/C
​ ​ 2024年6月 ​ ​
$64,918
​ ​
60,418美元+3年
​
现代智能(不含马士基
Enping)
​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ 2024年5月 ​ ​ 嗯 ​ ​
T/C
​ ​ 2024年5月 ​ ​
$64,918
​ ​
60,418美元+3年
​
现代尊重(6)
​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ 2024年3月 ​ ​ 嗯 ​ ​
T/C
​ ​ 2024年3月 ​ ​
$64,918
​ ​
60,418美元+3年
​
现代荣誉(6)
​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ 2024年2月 ​ ​ 嗯 ​ ​
T/C
​ ​ 2024年2月 ​ ​
$64,918
​ ​
60,418美元+3年
​
罗马快递
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​ ​ 2022年2月 ​ ​ Hapag Lloyd ​ ​
T/C
​ ​ 2021年5月 ​ ​
$27,000
​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
$28,000
​ ​
+3个半月，28,000美元
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+10个月，最多14个月，价格为29,000美元
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+10个月，最多14个半月，价格为30,000美元
​
柏林快递
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​ ​ 2022年4月 ​ ​ 羊鸣 ​ ​
T/C
​ ​ 2022年4月 ​ ​
$27,750
​ ​
+4个月，27,750美元
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+10.5至13.5个月，27,750美元
​
雅典快递
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​ ​ 2022年2月 ​ ​ Hapag Lloyd ​ ​
T/C
​ ​ 2021年5月 ​ ​
$27,000
​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
$28,000
​ ​
+3个半月，28,000美元
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+10个月，最多14个月，价格为29,000美元
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+10个月，最多14个半月，价格为30,000美元
​
勒阿弗尔
​ ​ ​ ​ 2006 ​ ​ ​ ​ ​ 9,580 ​ ​ ​ 2023年4月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2023年4月 ​ ​
$23,000
​ ​
+4个半月，23,000美元
​
釜山C
​ ​ ​ ​ 2006 ​ ​ ​ ​ ​ 9,580 ​ ​ ​ 2023年3月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2023年3月 ​ ​
$23,000
​ ​
+4个半月，23,000美元
​
不来梅(前CPO
不来梅)
​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 9,012 ​ ​ ​ 2022年12月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2022年12月 ​ ​
$23,000
​ ​
+2个半月，23,000美元
​
C汉堡(不含CPO汉堡)
​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 9,012 ​ ​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​
$23,000
​ ​
+2个半月，23,000美元
​
尼勒杜奇狮子
​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 8,626 ​ ​ ​ 2022年2月 ​ ​ 尼勒杜奇 ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
$28,000
​ ​
+3个半月，28,000美元
​
查尔斯顿(不含SM查尔斯顿)
​ ​ ​ ​ 2005 ​ ​ ​ ​ ​ 8,533 ​ ​ ​ 2021年12月 ​ ​ RCL ​ ​
T/C
​ ​ 2021年12月 ​ ​
$30,000
​ ​
+2个半月，3万美元
​
CMA CGM
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
梅利桑德
​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ 2024年5月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2023年11月 ​ ​
$43,000
​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2024年5月 ​ ​
市场(7)
​ ​
超过6个月的上市时间(7)
​
CMA CGM Attila
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ 2023年10月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2023年4月 ​ ​
$43,000
​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2023年10月 ​ ​
市场(7)
​ ​
超过6个月的上市时间(7)
​
 
38
目录
 
船舶名称
​ ​
年
已建成
​ ​
容器
大小
(TEU)
​ ​
过期
共 个 个
宪章(1)
​ ​
租船人
​ ​
宪章
类型(2)
​ ​
至(3)
​ ​
宪章
费率(4)
​ ​
扩展选项(5)
​ ​ ​
CMA CGM Tanredi
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ 2023年11月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2023年5月 ​ ​
$43,000
​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2023年11月 ​ ​
市场(7)
​ ​
超过6个月的上市时间(7)
​ ​ ​
CMA CGM Bianca
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ 2024年1月至9月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2023年7月 ​ ​
$43,000
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2024年1月至9月 ​ ​
市场(7)
​ ​
超过6个月的上市时间(7)
​ ​ ​
CMA CGM Samson
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ 2024年3月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2023年9月 ​ ​
$43,000
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2024年3月 ​ ​
市场(7)
​ ​
超过6个月的上市时间(7)
​ ​ ​
美国
​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 8,468 ​ ​ ​ 2023年2月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2023年2月 ​ ​
$22,000
​ ​
+4个半月，22,000美元
​ ​ ​
欧洲
​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 8,468 ​ ​ ​ 2023年3月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2023年3月 ​ ​
$22,000
​ ​
+4个半月，22,000美元
​ ​ ​
菲比
​ ​ ​ ​ 2005 ​ ​ ​ ​ ​ 8,463 ​ ​ ​ 2022年4月 ​ ​ 一个 ​ ​
T/C
​ ​ 2022年4月 ​ ​
$24,000
​ ​
+4个半月，24,000美元
​ ​ ​
CMA CGM Moliere
​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2022年2月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年8月 ​ ​
$34,350
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
市场(7)
​ ​
超过6个月的上市时间(7)
​ ​ ​
CMA CGM Musset
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2022年8月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
$34,350
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年8月 ​ ​
市场(7)
​ ​
超过6个月的上市时间(7)
​ ​ ​
CMA CGM神经
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2022年10月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2022年4月 ​ ​
$34,350
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年10月 ​ ​
市场(7)
​ ​
超过6个月的上市时间(7)
​ ​ ​
CMA CGM Rabelais
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2022年12月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2022年6月 ​ ​
$34,350
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年12月 ​ ​
市场(7)
​ ​
超过6个月的上市时间(7)
​ ​ ​
CMA CGM racine
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2022年7月 ​ ​
$34,350
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​
市场(7)
​ ​
超过6个月的上市时间(7)
​ ​ ​
YM授权
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2028年1月至9月 ​ ​ 羊鸣 ​ ​
B/B
​ ​ 2028年1月至9月 ​ ​
$26,890
​ ​
+8个月，26,890美元
​ ​ ​
年到期
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ 2028年4月 ​ ​ 羊鸣 ​ ​
B/B
​ ​ 2028年4月 ​ ​
$26,890
​ ​
+8个月，26,890美元
​ ​ ​
Dimitra C
​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 6,402 ​ ​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​ Hapag Lloyd ​ ​
T/C
​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​
$20,000
​ ​
+3个半月，2万美元
​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+12个月，21500美元
​ ​ ​
性能
​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 6,402 ​ ​ ​ 2021年6月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年6月 ​ ​
$16,500
​ ​
+1个月，16500
​ ​ ​
格兰德河(ex ZIM Rio
格兰德)
​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2021年12月 ​ ​ KMTC ​ ​
T/C
​ ​ 2021年12月 ​ ​
$24,500
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
+2个半月，24,500美元
​ ​ ​
ZIM Saao Paolo
​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2023年2月 ​ ​ ZIM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$8,300
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2023年2月 ​ ​
$21,150
​ ​
+4个月，21150美元
​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
25,000美元+13个半月
​ ​ ​
ZIM Kingston
​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2023年4月 ​ ​ ZIM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年4月 ​ ​
$10,500
​ ​
+4个半月，25,500美元
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2023年4月 ​ ​
$25,500
​ ​ ​ ​
ZIM摩纳哥
​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2022年7月 ​ ​ ZIM ​ ​
T/C
​ ​ 2022年7月 ​ ​
$20,000
​ ​
两万美元加两个半月
​ ​ ​
ZIM大连
​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2021年5月 ​ ​ ZIM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年5月 ​ ​
$13,700
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2022年11月 ​ ​ KMTC ​ ​
T/C
​ ​ 2022年11月 ​ ​
$30,750
​ ​
30,750美元+4个月
​ ​ ​
ZIM罗安达
​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2021年5月 ​ ​ ZIM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年5月 ​ ​
$13,700
​ ​
13,700美元+3个月
​ ​ ​
西雅图C
​ ​ ​ ​ 2007 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2021年9月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年9月 ​ ​
$25,000
​ ​
+2.5个月，25,000美元
​ ​ ​ ​ ​
温哥华(ex ym温哥华)
​ ​ ​ ​ 2007 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2021年12月 ​ ​ 东方海外 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年12月 ​ ​
$23,500
​ ​
+2个半月，23,500美元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
德比D
​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2022年1月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$8,750
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年1月 ​ ​
$25,000
​ ​
+1个月，25,000美元
​ ​ ​
ANL汤加拉
​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ 2021年3月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$8,750
​ ​
+3个半月，8,750美元
​ ​ ​
Dimitris C
​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 3,430 ​ ​ ​ 2022年1月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$8,250
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年1月 ​ ​
$21,500
​ ​
+2个半月，21500美元
​ ​ ​
阿根廷快递
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ 2021年3月 ​ ​ 马士基 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$6,650
​ ​
+4个月，6650美元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
巴西快递
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ 2021年9月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年9月 ​ ​
$15,750
​ ​
+3个月，15,750美元
​ ​ ​
法国快递
​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ 2021年10月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年10月 ​ ​
$15,750
​ ​
+3个月，15,750美元
​ ​ ​
西班牙快递
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ 2022年1月 ​ ​ 中远海运 ​ ​
T/C
​ ​ 2022年1月 ​ ​
$20,400
​ ​
+2个半月，20,400美元
​ ​ ​
快速黑海
​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ 2022年1月 ​ ​ 中远海运 ​ ​
T/C
​ ​ 2022年1月 ​ ​
$21,150
​ ​
+2个半月，21150美元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
新加坡
​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 3,314 ​ ​ ​ 2021年10月 ​ ​ SM行 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年10月 ​ ​
$17,100
​ ​
+2个月，17,100美元
​ ​ ​
科伦坡
​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 3,314 ​ ​ ​ 2021年12月 ​ ​ 中远海运 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年12月 ​ ​
$20,400
​ ​
+2个半月，20,400美元
​ ​ ​
斑马(不含MSC斑马)
​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 2,602 ​ ​ ​ 2021年8月 ​ ​ 常青树 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年8月 ​ ​
$15,000
​ ​
15,000美元+2个半月
​ ​ ​
Danae C
​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 2,524 ​ ​ ​ 2022年2月 ​ ​ SITC ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
$20,000
​ ​
两万美元加两个半月
​ ​ ​
阿玛莉亚·C
​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,452 ​ ​ ​ 2021年5月 ​ ​ 东方海外 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年5月 ​ ​
$12,200
​ ​
+2个半月，12,200美元
​ ​ ​
符拉迪沃斯托克
​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2021年10月 ​ ​ 马士基 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年10月 ​ ​
$14,000
​ ​
+6个月，14,000美元
​ ​ ​
跨度
​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2022年2月 ​ ​ 常青树 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$6,600
​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年2月 ​ ​
$14,500
​ ​
+1个月，14,500美元
​ ​ ​ ​ ​
短跑
​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2021年12月 ​ ​ 常青树 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年12月 ​ ​
$14,000
​ ​
+1.5个月，14,000美元
​ ​ ​
 
39
目录
 
船舶名称
​ ​
年
已建成
​ ​
容器
大小
(TEU)
​ ​
过期
共 个 个
宪章(1)
​ ​
租船人
​ ​
宪章
类型(2)
​ ​
至(3)
​ ​
宪章
费率(4)
​ ​
扩展选项(5)
​ ​
未来
​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2021年11月 ​ ​ 常青树 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年11月 ​ ​
$14,000
​ ​
+2个半月，14,000美元
​ ​ ​ ​
前进
​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2022年1月 ​ ​ 常青树 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$ 6,600
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年1月 ​ ​
$14,500
​ ​
+1个月，14,500美元
​ ​ ​ ​
桥
​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2022年4月 ​ ​ 萨穆德拉 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年4月 ​ ​
$ 8,100
​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
T/C
​ ​ 2022年4月 ​ ​
$15,000
​ ​
15,000美元+2个半月
​ ​
高速公路
​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2021年3月 ​ ​ 中远海运 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年3月 ​ ​
$10,000
​ ​
+1.5个月，1万美元
​ ​
进度C
​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ 2021年12月 ​ ​ 常青树 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年12月 ​ ​
$14,000
​ ​
+1.5个月，14,000美元
​ ​
双子座飞船
​ ​
年
已建成
​ ​
容器
大小
(TEU)
​ ​
过期
共 个 个
宪章(1)
​ ​
租船人
​ ​
宪章
类型(2)
​ ​
至(3)
​ ​
宪章
费率(4)
​ ​
扩展选项(5)
​ ​
Belita(8)
​ ​ ​ ​ 2006 ​ ​ ​ ​ ​ 8,533 ​ ​ ​ 2021年9月 ​ ​ CMA CGM ​ ​
T/C
​ ​ 2021年9月 ​ ​
$25,000
​ ​
+4个半月，25,000美元
​ ​
凯瑟琳C(8)
​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 6,422 ​ ​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2023年1月至9月 ​ ​
$18,000
​ ​
+4个半月，18,000美元
​ ​
狮子座C(8)
​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 6,422 ​ ​ ​ 2022年8月 ​ ​ MSC ​ ​
T/C
​ ​ 2022年8月 ​ ​
$18,000
​ ​
+4个半月，18,000美元
​ ​
苏伊士运河(8)(9)
​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 5,610 ​ ​ ​ 2023年3月 ​ ​ TS线路 ​ ​
T/C
​ ​ 2023年3月 ​ ​
$30,000
​ ​
+4个半月，3万美元
​ ​
热那亚(8)(9)
​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 5,544 ​ ​ ​ 2021年9月 ​ ​ 封头 ​ ​
T/C
​ ​ 2021年9月 ​ ​
$21,000
​ ​
+2个半月，21000美元
​ ​ ​ ​
​
(1)
最早日期租约可能过期。大多数租船合同都包括延长租船期的选项，如“延期选项”栏所述。
​
(2)
“T/C”代表“定期租船”，“B/B”代表“光船租赁”。
​
(3)
此栏指明该日期右边一栏中规定的租船费率的截止日期。对于在整个租船期限内租船费率相同的租船，此日期与“租船期满”栏中规定的租船到期日相同。
​
(4)
毛租费，不包括租船佣金。
​
(5)
由承租人选择。
​
(6)
Danaos的一家子公司持有该船的光船租赁权益，据此，该子公司将在租赁期满时获得该船的所有权利。
​
(7)
合同租船期限的最后九个月的日租船费率将是当时的现行市场费率。
​
(8)
双子座收购的船只，Danaos持有49%的股权。
​
(9)
双子座的一家子公司持有该船的租赁光船租赁权益，根据该权益，该子公司将在租赁期满时获得该船的所有权利。
​
双子座船东公司
2015年8月5日，我们与Gemini Shipholding Corporation(“Gemini”)和由我们最大股东Dil控制的Virange International Ltd.(“Virange”)就组建Gemini收购和运营集装箱船事宜签订了股东协议(“Gemini股东协议”)。我们和维拉奇分别拥有双子座49%和51%的已发行和已发行股本。根据双子座股东协议，吾等与维拉奇就发行双子座股本拥有优先购买权，以及就建议转让双子座股权拥有追随权、拖拖权及若干优先购买权。此外，双子座的某些行动，包括购买或处置船只和新的建造合同，需要得到双子座董事会的一致批准，其中包括公司指定的董事，他目前是我们的首席运营官伊拉克利斯·普罗科帕基斯(Iraklis Prokopakis)。Prokopakis先生同时担任双子座首席运营官，我们的首席财务官Evangelos Chatzis担任双子座首席财务官，Prokopakis和Chatzis先生不会因这些服务获得任何额外报酬。我们还有权在2018年12月31日之后的任何时候，在我们的信贷安排允许的范围内，以公平市值购买我们在双子座没有拥有的所有股权，前提是该公平市值不低于该等股权的账面净值。
 
40
目录
 
租船人
随着集装箱航运业的发展，各大班轮公司越来越多地签订了集装箱船运力合同。截至2021年2月28日，我们在集装箱船行业的不同客户群包括CMA-CGM，HMM，MSC，羊鸣，Hapag Lloyd，ZIM，马士基，中远，东方海外，长荣，SM Lines，KMTC，Niledutch，Samudera，RCL，SITC和One。双子座已经将其集装箱船租给了MSC、CMA-CGM、Sealead和TS Lines。
我们船队中的集装箱船主要是根据多年固定费率定期租船部署的，初始期限从不到一年到18年不等。这些宪章交错到期的日期从2021年3月到2028年第二季度。我们预计，如果市场上目前的租费率水平如目前预期的那样持续到2021年，我们将能够以等于或高于现有租约规定的费率重新租用2021年到期的21艘定期租赁船只(包括2艘双子座船只)。然而，不能保证目前租船费率的积极趋势会持续下去，也不能保证租船人会行使他们的选择权来延长租船期限。我们船只的多年固定费率租约交错到期，这既是我们管理层追求的战略，也是我们船队增长的结果。根据我们的定期租船合同，承租人支付港口、运河和燃料费等航程费用(不包括我们支付的经纪佣金和地址佣金)，我们支付船舶运营费用，其中包括船员费用、粮食、甲板和发动机储备、润滑油、保险、维护和维修。我们还负责每艘船的中检和专项检验费。
根据定期租船合同，当船舶“停租”或不能使用时，承租人一般不需要支付租赁费，一切费用由我们负责。如果由于操作缺陷、干船坞维修、维护或检查、设备故障、因事故造成的延误、船员罢工、劳工抵制、违反政府水污染法规或涉嫌漏油、债权人逮捕或扣押或我们未能按照要求的规格和标准维护船只等原因导致船只无法充分工作，船只一般将被视为停租。此外，根据我们的定期租船合同，如果任何船舶停租超过一定时间(一般在10-20天之间)，承租人有权终止该船舶的租赁协议。承租人也有权在其他各种情况下终止定期租船合同，包括但不限于战争爆发或未经承租人批准变更船舶所有人或管理人的所有权。
在截至2020年12月31日的一年中，我们船队总共停租了773天，其中188天与船厂在2020年第一季度因新冠肺炎对船厂运营的影响而延误进行洗涤器安装和定期干坞维护有关。
我们舰队的管理
我们的首席执行官、首席运营官、首席财务官和副首席运营官为我们的公司提供战略管理，同时这些官员还与我们的董事会一起监督我们的经理Danaos Shipping对这些业务的管理。我们有一项管理协议，根据该协议，我们的经理及其附属公司向我们和我们的子公司提供技术、行政和某些商业服务，该协议的有效期将于2024年12月31日到期。我们的经理通过我们的首席执行官、首席运营官、首席财务官和副首席运营官向我们和我们的董事会汇报工作，这些人都是由我们的董事会任命的。
我们的经理在国际航运界被视为运营和技术方面的创新者。Danaos Shipping强大的技术能力来自于聘用受过高等教育的专业人员、参与和主导与航运相关的欧洲共同体研究项目，以及与船舶管理软件和服务公司Danaos Management Consulters的密切联系。
Danaos Shipping在1995年提前对其集装箱船队进行了ISM认证，并是第一家获得领先船级社DNV认证的希腊公司。2004年，Danaos Shipping获得劳合社技术创新奖(Lloyd‘s List Technology Innovation Award)，以表彰其在以下方面的进步
 
41
目录
 
基于互联网的船舶通信方式。2015年，Danaos Shipping因其“Waves”船队性能系统获得劳合社名单情报大数据奖，该系统为船只提供先进的性能监控、封闭的燃料库控制、排放监控、能源管理、安全性能监控、风险管理和高级监管。
Danaos Shipping通过其在希腊比雷埃夫斯、俄罗斯比雷埃夫斯、乌克兰敖德萨和马里乌波尔以及坦桑尼亚桑给巴尔的船员办事处直接控制海员的选择和雇用，从而保持其服务质量，我们直接承担所有相关的船员、技术和其他运营费用。Danaos Shipping对希腊新设施的投资有助于加强对海员的培训，并为船只提供高度可靠的基础设施和服务。
Danaos Shipping为双子座提供船舶管理服务，费率与我们与Danaos Shipping签订的管理协议中支付的费率相同。从历史上看，Danaos Shipping只管理我们船队中的船舶以外的其他船舶，目前它不积极管理任何其他公司的船舶，除了双子座拥有的船舶。Danaos Shipping也不安排雇用其他船只，并同意，在我们的管理协议期限内，未经我们的事先书面批准，它不会向任何其他实体提供任何管理服务，但由我们的首席执行官Coustas博士控制的其他实体除外，这些实体不在航运业的集装箱船(大于2,500标准箱)或干散货船部门内运营，或者在以下描述的情况下运营。关于我们在2015年对双子座的投资，在我们独立董事的批准下，对双子座收购的集装箱船免除了这些限制。除了与双子座有关外，Coustas博士目前在任何此类拥有船只的实体中都没有权益。我们相信，我们已经并将从与Danaos Shipping的关系中获得重大利益。
古斯塔斯博士还亲自同意在我们的管理协议期限内直接或间接提供管理服务的相同限制。此外，吾等行政总裁(以吾等的身份除外)及吾等经理已分别同意，在吾等的管理协议期限内及其后一年内，不会直接或间接从事(I)拥有或营运超过2,500个标准箱的集装箱船或(Ii)拥有或营运任何干散货船，或(Iii)收购或投资于任何涉及拥有或营运超过2,500个标准箱的集装箱船或任何干散货船的业务。尽管有这些限制，倘若我们的独立董事拒绝收购任何该等集装箱船或收购或投资任何该等业务，我们的行政总裁将有权在独立董事作出决定后的四个月期间直接或间接作出任何该等收购或投资，只要该等收购或投资的条款不比向吾等提出的优惠。在这种情况下，我们的首席执行官和经理将被允许为这类船只提供管理服务。关于我们在2015年对双子座的投资，在我们独立董事的批准下，对双子座收购的集装箱船免除了这些限制。
根据管理协议，Danaos Shipping为我们提供行政、技术和某些商业管理服务，该协议的当前期限将于2024年底到期。在2021年，我们的管理人将收到以下费用，这些费用在协议剩余期限内固定在这些水平上：(I)每天850美元的管理费；(Ii)光船租船的每天425美元的船只管理费，按我们拥有的每艘船的日历天数比例计算；(Iii)定期租船的船只每天850美元的管理费，按我们每艘船所拥有的日历天数的比例计算；(Iv)对所有运费、租船费和所有运费、租船天数按比例计算的1.25%的费用。(V)根据其代表吾等买卖的任何船只的合约价收取0.5%的费用(不包括新造合约)及(Vi)每艘资本化的新造船(如有)收取定额费用725,000元，以便选定的工程师及其其他职员在本地监督任何新造合约。
比赛
我们所在的市场竞争激烈，主要以供需为基础。一般来说，我们根据价格、客户关系、经营专长、专业声誉和船舶的大小、船龄和状况来竞争租船。提供集装箱船服务的竞争来自多家经验丰富的航运公司。在集装箱船领域，这些公司包括Zodiac Marine，SeaspanCorporation和Costaare Inc.。我们在 中的一些竞争对手
 
42
目录
 
集装箱船行业在过去几年一直由德国KG(Kommanditgesellschaft)系统提供资金，该系统基于向私人投资者提供的税收优惠。虽然德国税法已被修订，大大限制了2005年11月至10日之后投资于此类实体的纳税人可获得的税收优惠，但向KG融资实体的所有投资者提供的税收优惠仍将是巨大的，此类实体可能继续是有吸引力的投资。这些税收优惠使这些由KG资助的实体在向班轮公司提供更低的租船费率方面更加灵活。
集装箱船行业在更大范围内的性质是，需要大量时间来发展运营专业知识和建立专业声誉，以获得和留住客户。此外，过去几年二手集装箱船的可用性下降，促使集装箱船企业依赖建造新集装箱，这可能需要几年时间才能完成。我们专注于较大TEU能力的集装箱船，我们认为，在全球集装箱船行业低迷期间，这些集装箱船的表现优于较小的集装箱船。我们相信，较大的集装箱船，即使是较旧的集装箱船，如果维护得当，将比较小的TEU容量集装箱船提供更大的灵活性和更稳定的现金流。我们相信，我们庞大的船队容量，加上我们长期建立的业务关系和长期合同，为我们在竞争日益激烈的集装箱船业务中提供了重要的优势。
船员和员工
自2015年5月1日以来，我们直接聘用了我们的首席执行官、首席运营官、首席财务官和副首席运营官，他们的服务是根据我们与经理Danaos Shipping签订的管理协议提供的，直至2015年4月30日。截至2020年12月31日，我们的经理Danaos Shipping雇佣了大约1,296人在我们船队的船只上服务，153人在岸上为我们提供服务。除上述人员外，Danaos公司或其子公司没有其他员工。此外，我们的经理负责直接或通过船员代理为我们的船只招聘高级船员和所有其他船员，并由我们报销所有船员工资和其他与船员有关的费用。我们对经理在岸上工作的员工的薪酬不负责任。我们相信，通过我们的经理简化船员安排，确保我们的所有船只都将配备具有国际法规和航运惯例所要求的资质和执照的经验丰富的船员。
许可证和授权
各种政府机构和其他机构要求我们获得与我们的船只相关的某些许可证、执照和证书。政府和其他机构要求的许可证、执照和证书的种类取决于几个因素，包括运输的商品、船只作业的水域、船只船员的国籍和船只的年龄。目前允许我们的船只运营所需的所有许可证、执照和证书都已取得。我们可能会采取额外的法律和法规，无论是环保的还是其他的，这些法律和法规可能会限制我们做生意的能力，或者增加做生意的成本。
船级社检查
每艘海船都必须经过船级社的“分类”。船级社证明该船是“同类”的，表示该船是按照船级社的规则建造和维护的，并符合船籍国适用的规则和条例以及该国所属的国际公约。
此外，如果国际公约和船旗国的相应法律和条例要求检验，船级社将应申请或官方命令代表有关当局进行检验。
船级社还应船旗国法规和要求的要求承担其他调查和检查。这些调查以每种情况下达成的协议和/或有关国家的条例为准。
对于该级的维护，船体和机械(包括发电厂)和任何分类的特殊设备的定期和非常检查要求执行如下操作：
 
43
目录
 
年度调查。就海域航行船舶而言，每年须就船体及机械(包括发电厂)进行检验，并在适用的情况下，每隔12个月对归类的特殊设备进行检验，由证明书所示的分类期间开始之日起计。
中期调查。延长的年度调查被称为中期调查，通常在投入使用和每次课程续签后两年半进行。中期调查可以在第二次或第三次年度调查时进行。
续订类调查。级别更新检验，亦称为特别检验，是在船体及机械(包括发电厂)上，以及在船体分类性质所示的相隔时间内，对分类的任何特殊设备进行的。在特别检验期间，对船只进行彻底检查，包括音频测量，以确定钢结构的厚度。如果发现厚度小于等级要求，船级社将规定更换钢材。船级社可以给予一年的宽限期，以便完成专项检验。如果船只出现过度磨损，可能需要花费大量资金更新钢材才能通过一项特别调查。根据是否给予宽限期，船东可以选择与船级社安排船体或机械处于连续检验周期，而不是每四年或五年一次的特别检验，在五年周期内对船舶的每个部分进行检验。在业主的申请下，班级更新所需的调查可以按照商定的时间表分开，以延长整个班期。这个过程被称为连续的课程更新。
下表列出了我们现有集装箱船船队中的船只在未来五年计划的下一次干船坞：
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2021
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2022
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2023
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船舶数量
​ ​ ​ ​ 5 ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
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不包括光船租赁的船只和双子座拥有的船只。
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除非另有规定，否则接受船级社定义的所有接受调查的地区，每个课时至少要进行一次调查。随后对每个地区进行两次调查的间隔时间不得超过五年。光船由承租人停靠干船坞。
大多数船只每30至36个月还会进坞一次，以检查其水下部件，并进行与此类检查相关的维修。如果发现任何缺陷，验船师将出具“建议书”，船东必须在规定的期限内予以改正。
大多数保险公司都把船舶由国际船级社协会的成员船级社认证为“合格”是投保的一项条件。我们所有的船舶都通过了劳合社船级社、法国船级社、NKK、DNV&Germanischer Lloyd和韩国船级社的认证。
损失险和责任险
一般
任何船舶的运营都包括机械故障、碰撞、财产损失、货物灭失或损坏以及因外国政治局势、敌对行动和劳工罢工造成的业务中断等风险。此外，总是存在发生海洋灾难的固有可能性，包括漏油和其他环境灾难，以及在国际贸易中拥有和运营船只所产生的责任。1990年的《美国石油污染法案》(U.S.Oil Pollution Act，简称OPA)规定，在美国发生某些石油污染事故时，在美国专属经济区内交易的船只的船东、经营者和转管租约承租人必须承担几乎无限的责任，这使得在美国市场交易的船东和经营者的责任保险变得更加昂贵。
 
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虽然我们为我们的集装箱船船队投保船体和机械险、战争险、损益险的金额是我们认为是审慎的，以承保我们运营中的正常风险，但我们可能无法在船舶的整个使用寿命内保持这一水平的承保范围。此外，虽然我们相信我们的保险范围是足够的，但并非所有风险都可以投保，也不能保证一定会支付任何具体的索偿，或我们总能以合理的费率获得足够的保险范围。
我们的首席执行官约翰·库斯塔斯博士是瑞典俱乐部的董事会副主席，该俱乐部是我们的主要保险供应商，包括我们的船体和机械、战争险和P&I险的很大一部分。
船体和机械、租借损失和战争险
我们承保船体、机械和战争险，按照我们所有船只的北欧计划投保单独海损、共同海损、四分之四碰撞责任、接触固定和漂浮物(FFO)以及实际或推定全损。在每艘船达到一定的免赔额后，我们的每艘船都将得到至少其公平市场价值的保险。
我们在美国和欧洲承保的租金损失最低，以满足KEXIM的标准要求，直到2016年偿还我们的贷款。我们还为釜山号和勒阿弗尔号提供了2018年年中之前的最低租金损失保险，以满足KEXIM和荷兰银行(ABN Amro)的标准要求，这两家银行为我们购买这些船只提供了融资。我们对现代荣誉和现代尊重的船只提供最低限度的租赁损失，以满足我们销售和回租协议的标准要求。除了我们的船只因海盗事件而被扣留的任何期间外，我们不会也不会为我们船队中的其他船只在延长停租期内获得收入损失保险，因为我们认为这种类型的保险不经济，对我们的价值有限，部分原因是从历史上看，我们的船队的停租天数有限。
保护和赔偿保险
P&I保险为其成员提供保险，赔偿他们以各自进入的船舶的船东或经营人的身份所发生的责任、费用或开支，以及在保险期内因船舶操作的直接后果而发生的事件所引起的责任、费用或开支。这包括因船员、乘客和其他第三者伤亡、货物灭失或损坏而产生的第三方责任、船员责任和其他相关费用，除船体和机械保险单中规定的情况外，还包括因与其他船只碰撞和其他第三方财产损坏而产生的第三方索赔。对排放或泄漏油类或其他物质或威胁泄漏此类物质的责任，也规定了赔偿范围。其他责任，包括打捞、拖曳、沉船移走和一项综合规定，亦包括在内。我们的P&I保险是由相互P&I协会提供的，他们是P&I俱乐部国际集团的一部分。
根据国际集团P&I俱乐部协议，我们针对污染的P&I保险覆盖范围为每项活动10亿美元。我们的P&I超额战争险承保限额为500.0美元，对于某些战争和恐怖风险，生化等产生的责任限额为3,000万美元。对于乘客和海员风险，限额为30亿美元，仅针对乘客索赔的分项限额为20亿美元。组成国际集团的13个P&I协会为全球约90%的商业蓝水吨位提供保险，并签订了一项汇集协议，对每个协会的债务进行再保险。作为P&I协会的成员，也就是国际集团的成员，我们将根据国际集团的索赔记录，以及类似的个别协会的所有其他成员的个人索赔记录及其表现，向这些协会支付催缴款项。如果我们的保险公司无法获得伊朗港口停靠的再保险，由于美国对促进涉及伊朗的交易的美国人继续实施主要制裁，我们可能不得不为我们的承租人指示我们的船只在伊朗进行的任何港口停靠支付额外保费。
 
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环境和其他法规
政府监管对我们船只的所有权和运营有重大影响。它们必须遵守国际公约、国家、州和地方法律、法规和标准，这些法律、法规和标准在国际水域和我们的船只可以运营或注册的国家有效，包括那些管理和处置危险物质和废物、清理漏油和其他污染、空气排放、废水排放和BWM的法律、法规和标准。这些法律和法规包括OPA、美国综合环境响应、补偿和责任法案(“CERCLA”)、美国清洁水法、MARPOL、国际海事组织和欧盟通过的法规、各种挥发性有机化合物空气排放要求和各种SOLAS修正案，以及下文介绍的其他法规。遵守这些法律、法规和其他要求需要支付巨额费用，包括船舶改装和实施某些操作程序。
各种政府和私人实体都会对我们的船只进行定期和不定期检查。这些实体包括当地港口当局(美国海岸警卫队、港务局或同等机构)、船级社、船旗国管理机构(注册国)、承租人，特别是码头运营商。其中某些实体要求我们获得经营我们船只的许可证、执照、证书和财务保证。如果不能保持必要的许可证或审批，我们可能会招致巨额费用，或者导致我们的一艘或多艘船只暂时停止运营。
我们认为，保险承保人、监管机构和承租人对环境和质量的担忧加剧，导致对所有船舶的检查和安全要求更高，并可能加速整个行业报废较旧的船舶。越来越多的环境担忧催生了对符合更严格环境标准的船舶的需求。我们必须保持我们所有船只的操作标准，强调操作安全、质量维护、对我们的官员和船员的持续培训以及遵守美国和国际法规。我们相信，我们的船只的运营基本上符合适用的环境法律和法规。由于这些法律和法规经常改变，并可能施加越来越严格的要求，任何未来的要求都可能限制我们的经营能力，增加我们的运营成本，迫使我们的一些船只提前退役，和/或影响它们的转售价值，所有这些都可能对我们的财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。此外，如果未来发生严重的海洋事故，造成重大的不利环境影响，如2010年深水地平线漏油事件，可能会导致额外的立法或法规，从而对我们的盈利能力产生负面影响。
环境法规 - 国际海事组织
我们的船只必须遵守国际海事组织(联合国海事安全和防止船舶污染机构)规定的标准。国际海事组织已经通过了旨在减少国际水域污染的法规，无论是事故造成的污染，还是日常作业造成的污染。这些法规涉及石油排放、压载和卸货作业、污水、垃圾和空气排放。例如，“防污公约”附件三规定了海洋污染物的运输，并对包装、标记、标签、文件、装载、数量限制和污染预防等方面规定了标准。“国际海上危险货物规则”扩大了这些要求，该规则对海上运输危险货物和海洋污染物的所有方面都规定了额外的标准。
1997年9月，国际海事组织通过了《防污公约》附件六，以解决船舶造成的空气污染问题。附件六于2005年5月19日生效，对船舶的SOx和氮氧化物(NOx)排放设定了限制，并禁止故意排放臭氧消耗物质，如氯氟烃。附件六还包括燃料油含硫量的全球上限，并允许建立特殊区域，对硫排放进行更严格的控制。附件六已经得到一些但不是所有海事组织成员国的批准，包括马绍尔群岛。根据马绍尔群岛海事管理署署长于2005年3月发出并经修订的海洋通告，悬挂马绍尔群岛国旗并受附件VI管制的船只，必须取得国际防止空气污染证书，以证明符合附件VI的规定。我们已为所有船只取得国际防止空气污染证书。附件六的修正案于2010年7月生效，制定了逐步严格的法规，以控制船舶的SOx和NOx排放，这两种排放既存在环境风险，也存在健康风险。这些修改是为 提供的
 
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逐步减少船舶SOx排放，从2020年1月1日起，对没有洗涤器的船舶使用的船用燃料的硫含量设定0.5%的全球上限(从3.50%降低)。装有洗涤器的船只可以使用含硫量最高为3.5%的燃料。附件VI的修订亦为新的船用引擎订立了严格的氮氧化物排放标准，并视乎其安装日期而定。美国批准了修正案，所有受附件VI约束的船只在进入美国港口或在美国水域作业时，都必须遵守修订后的要求。此外，在国际海事组织海洋环境保护委员会(“海洋环境保护委员会”)指定为排放管制区的沿海地区，也适用更严格的排放标准。就SOX而言，目前对燃料含硫量设定0.1%上限的环境影响评估包括：(I)北美欧洲经济委员会，包括从美国和加拿大的大西洋/海湾和太平洋海岸延伸200海里的区域、夏威夷群岛、法国领土圣皮埃尔和密克伦；(Ii)美国加勒比地区经济合作委员会，包括波多黎各和美属维尔京群岛；(Iii)波罗的海欧洲经济委员会；以及(Iv)北海欧洲经济委员会。对燃料含硫量的类似限制也适用于冰岛和中国内陆水域。具体地说，自2019年1月1日起，中国将国内排放控制区范围扩大到包括大陆12海里以内的所有沿海水域。对于NOx，目前对船舶使用的发动机和随之而来的NOx排放有一定要求的环境影响评估包括(I)北美欧洲经委会和(Ii)美国加勒比欧洲经委会。此外，波罗的海和北海这两个新的NOx ECA将对2021年1月1日或之后建造的船舶(铺设龙骨)强制执行, 或者现有的船舶用“不同”的发动机替换发动机，或者安装“额外的”发动机。为了符合这些要求，我们可能会产生在发动机上安装控制设备的费用。我们可能会指定其他环境保护署，而我们的船只所在的司法管辖区可能会采用更严格的排放标准，而独立於国际海事组织。
我们船只的运作也受到1998年7月生效的《国际安全管理规则》中规定的要求的影响。国际安全管理规则“要求船东和光船承租人制定和维持广泛的安全管理体系，其中包括通过安全和环境保护政策，列出安全操作的指示和程序，并描述处理紧急情况的程序。国际安全管理规则要求船舶操作员为其运营的每一艘船舶取得安全管理证书。该证书证明船舶管理人员遵守ISM规则对SMS的要求。任何船只都不能获得证书，除非其操作员已根据国际安全管理规则获得由每个船旗国签发的符合证明。如果船东或光船承租人不遵守“国际安全管理规则”，可能会使这一方承担更多责任，减少受影响船只的保险范围，或导致被拒绝进入或滞留在某些港口。目前，我们船队中的每一艘船都通过了ISM规则认证。然而，不能保证此类认证将无限期保留。
2001年，国际海事组织通过了“国际燃油污染损害民事责任公约”(“燃油公约”)，规定船东在批准国管辖水域排放燃油造成的污染损害应负严格责任。燃油公约“还要求一定尺寸以上船舶的注册船东为污染损害投保的金额等于适用的国家或国际限制制度下的责任限额(但不超过按照1976年”海事索赔责任限制公约“(经修订)计算的金额)。《燃油公约》于2008年11月21日生效。自2015年6月起，《燃料库公约》规定的责任限额有所提高。我们的整个船队都已获得一份证书，证明保险是根据公约的保险条款生效的。在没有采纳“燃料库公约”的司法管辖区，例如美国，有不同的立法计划或普通法规管，而法律责任则是严格的或根据过错而施加的。
美国1990年《石油污染法》( - Oil Pollution Act of 1990)的环境法规
OPA建立了广泛的监管和责任制度，以保护和清理环境不受石油泄漏的影响。它适用于从船只排放任何油类，包括燃料油和润滑油的排放。OPA影响到所有船东和经营者，他们的船只在美国进行贸易，其领土和财产，或其船只在美国水域作业，包括美国领海及其200海里专属经济区。虽然我们不是以货物的形式运载石油，但我们的船只确有运载燃油(或“燃料油”)，使我们的船只须受“燃油管制条例”的规定所规限。
 
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根据OPA，船东、经营者和光船承租人是“责任方”，对从其船只排放或威胁排放油类所引起的所有遏制和清理费用以及其他损害负有共同、个别和严格的责任(除非排放油类完全是由于第三方的作为或不作为、天灾行为或战争行为)。OPA对这些其他损害的定义很广泛，包括：
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自然资源损害及其评估成本；
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不动产和个人财产损失；
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税收、特许权使用费、租金、手续费和其他收入损失净额；
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因财产或自然资源破坏造成利润损失或盈利能力减值；以及
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应对泄漏所需的公共服务净成本，如防火、安全或健康危害，以及失去对自然资源的生存使用。
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OPA保留根据现行法律(包括海事侵权法)追回损害赔偿的权利。
自2019年11月12日起，OPA责任限制在每总吨1,200美元或非油轮997,100美元以上，受美国海岸警卫队(USCG)每三年一次的通胀调整。如果事故是由违反适用的美国联邦安全、建筑或操作法规，或责任方的严重疏忽或故意不当行为直接造成的，或者责任方未能或拒绝报告事件或拒绝配合和协助清除油类活动，则这些责任限额不适用。
OPA要求船东和运营者向USCG建立和维护足以履行其在OPA项下的潜在责任的财务责任证据。根据该规例，船东和营运者可提供保险、保证保证书、自我保险或担保证明，以证明他们的财务责任，而船队的船东或营运者只须证明其财务责任的证据，款额足以支付船队中根据“海上人寿保险条例”承担最大法律责任的船只。根据自我保险条款，船东或经营者必须拥有超过适用的财务责任金额的净资产和营运资本(以位于美国的资产与位于世界任何地方的负债衡量)。我们已经遵守了USCG的规定，提供了所需金额的财务担保。
OPA特别允许各州对发生在其境内的石油污染事件实行自己的责任制度，一些州已经制定了法律，规定对漏油事件承担无限责任。在某些情况下，已颁布此类立法的州尚未发布实施条例，界定船东在这些法律下的责任。我们打算在我们的船只停靠的港口遵守所有适用的国家规定。
我们目前为我们的每艘船只维持每次事故10亿美元的油污责任保险。此外，我们还承保船体和机械以及保护和赔偿保险，以承保火灾和爆炸风险。考虑到我们的船只运载的燃料库数量相对较少，我们相信船只漏油不会造成灾难性的后果。然而，在某些情况下，火灾和爆炸可能会造成灾难性的损失。虽然我们相信我们目前的保险范围是足够的，但并非所有风险都可以投保，亦不能保证一定会支付任何具体的索偿金额，或我们总能以合理的费率获得足够的保险保障。如果灾难性泄漏造成的损失超出了我们的保险范围，将对我们产生严重影响，并可能导致我们资不抵债。
2004年海岸警卫队和海上运输法(CGMTA)第七章修订了OPA，要求任何400总吨或以上的非油轮(包括燃料库)的船东或操作员必须为每艘船只制定经批准的应对计划。该非油轮运载任何类型的石油作为主要推进(包括燃料库)的燃料。船舶应急计划包括关于船舶人员为防止或减轻因作业活动或伤亡而从船舶排放油类或造成重大威胁而采取的行动的详细信息。我们已经批准了我们每艘船的应对计划。
遵守任何新的OPA要求可能会极大地影响我们的运营成本或要求我们招致额外费用。
 
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环境法规 - CERCLA
CERCLA管理石油或石油产品以外的有害物质的泄漏或释放。发生泄漏的船舶、车辆或设施的所有人或经营人在不考虑过错的情况下对泄漏负有责任，并可与其他特定当事人共同和各别承担补救费用。根据CERCLA可收回的成本包括清理和清除成本、自然资源损害和政府监督成本。根据CERCLA，责任一般限于每总吨300美元或每艘运载非危险物质的船只50万美元(运输危险物质的船只为500万美元)，除非事件是由严重疏忽、故意不当行为或违反某些规定造成的，在这种情况下，责任是无限的。根据OPA，USCG的财务责任条例还要求船舶提供每总吨300美元的CERCLA责任的财务责任证据。如上所述，我们已经向USCG提供了所需金额的财务担保。
《清洁水法》(Clean Water Act)中的环境法规
美国《清洁水法》(CWA)禁止在通航水域排放油类或有害物质，并以惩罚未经授权排放的形式对其施加严格责任。CWA对移除、补救和损害的费用规定了实质性的责任，并补充了上文讨论的OPA和CERCLA规定的补救措施。根据美国环境保护局(EPA)的规定，如果我们在美国三英里领海或内陆水域内作业，我们必须获得CWA许可证，以监管和授权任何与我们的正常船只运营相关的压载水或其他废水的排放。该许可证被美国环保署指定为船舶正常运营附带排放的船舶通用许可证(“VGP”)，包括美国海岸警卫队对BWM的要求，以及对其他26种特定排放的补充压载水要求和限制。受监管的船只不能在美国水域作业，除非它们受到VGP的保护。要做到这一点，长度超过79英尺的商业船只的船东必须在船只在美国水域运营至少30天前提交意向通知(NOI)。为符合“船舶安全许可证”的规定，船东和营运者可能需要在其船只上安装设备，以便在压载水排放前对其进行处理，或实施港口设施处置安排或程序，费用可能相当高昂。VGP还要求各州认证许可证，某些州已经实施了更严格的排放标准作为认证的条件。许多VGP要求已经在我们目前的ISM规则SMS计划中得到了解决。
2013年4月12日，美国环保署发布了现行的VGP(《2013 VGP》)。2013年VGP包含压载水排放的数字流出量限制，以每单位压载水排放的生物最大浓度表示。这些要求符合国际海事组织在以下讨论的BWM公约下的要求，并符合USCG 2012年压载水排放标准，如下所述。2013年VGP还包括对非压载水排放的额外管理要求，并要求2013 VGP涵盖的所有船舶提交年度报告。我们已经提交了我们所有在美国水域作业或可能作业的船只的NOI，并提交了我们所有承保船只的年度报告。2013年VGP将于2018年12月13日到期；然而，其条款将继续有效，直到2018年船舶附带卸货法(VIDA)下的法规最终确定并可执行。VIDA于2018年12月4日签署成为法律，根据CWA第312(P)条建立了监管船舶附带排放的新框架。VIDA要求EPA在颁布后两年内为这些排放制定绩效标准，并要求USCG在EPA颁布其绩效标准后两年内制定实施、合规和执法法规。2013年VGP的所有条款将继续有效，直到VIDA项下的USCG法规最终敲定为止。2020年10月26日，美国环保署在联邦登记册上发布了一份关于拟议制定 - 船舶事故排放国家性能标准的通知，征求公众意见。评论期于2020年11月25日结束。
《清洁空气法》(The Clean Air Act)的环境法规
联邦清洁空气法案(“CAA”)要求环保局颁布适用于挥发性有机化合物和其他空气污染物排放的标准。我们的船只受CAA蒸气控制
 
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清洁燃料箱和在受管制港口区域进行其他作业的回收标准，以及在美国水域运行的所谓“3类”船用柴油发动机的排放标准。有几个州根据联邦批准的州实施计划对船舶蒸汽控制和回收作业的排放进行了监管。加州空气资源委员会(California Air Resources Board)通过了清洁燃料法规，适用于所有航行在加州海岸24英里以内的船只，这些船只的行程要求它们进入加州的任何港口、码头设施或内部或河口水域。只允许含硫量在0.1%或以下的船用燃料油或船用柴油燃料。如果美国环保署或任何州通过有关船用燃料或船用柴油发动机或船舶港口作业排放的新的或更严格的要求，遵守这些规定可能需要大量的资本支出或以其他方式增加我们的作业成本。
环境法规 - 其他环境倡议
欧盟还通过了一项立法，要求成员国对某些污染事件实施刑事制裁，比如未经授权排放洗槽水。
27个国家参加的《关于港口国控制的巴黎谅解备忘录》(“巴黎谅解备忘录”)通过了“新检查制度”​(“新检查制度”)，自2011年1月1日起生效。近红外与以前的系统有很大不同，因为它是一个基于风险的目标机制，将以较小的检查负担奖励高质量的船舶，并对高风险的船舶进行更深入和更频繁的检查。船舶的检查记录、船龄和类型、国际海事组织成员国自愿审计计划，以及船旗国和认可组织的表现，都被用来制定船只的风险概况。
欧盟MRV(监测、报告、核查)法规于2015年7月1日生效，要求船东和运营商每年监测、报告和核实停靠在欧盟、挪威和冰岛任何港口的5000总吨以上船舶的二氧化碳排放量。数据收集以每个航次为基础，于2018年1月1日开始。报告的二氧化碳排放量以及其他数据将由独立认证机构核实，并发送到由欧洲海事安全局(“EMSA”)管理的中央数据库。自2019年起，这些公司必须向欧盟委员会和船旗国主管部门提交经独立核查机构批准的排放报告。汇总的船舶排放和效率数据由欧盟委员会发布。
美国国家入侵物种法案(“NISA”)于1996年颁布，以回应越来越多的关于有害生物通过外国港口的船舶压载水排放到美国港口的报道。根据NISA，USCG于2004年7月通过了法规，对所有进入美国水域的配备压载水舱的船只强制实施BWM做法。这些要求可以通过进行大洋中压载交换，通过在船上保留压载水，或者通过使用美国海军陆战队批准的无害环境的替代BWM方法来满足。(然而，前往五大湖或哈德逊湾的船只，或从事阿拉斯加北坡原油对外出口的船只，必须更换大洋中的压舱物。)大洋中压载交换是遵守USCG规定的主要方法，因为持有压载水可以阻止船舶在抵达美国后进行货运操作，替代方法仍在开发中。由于航行或安全考虑而不能进行大洋中压载交换的船舶可以排放最少量的压载水(在五大湖和哈德逊河以外的地区)，前提是它们遵守记录保存要求，并记录它们不能遵守所需的BWM要求的原因。2012年3月23日，美国政府通过了压载水排放标准，为生物体设定了可接受的最大排放限制，并建立了BWM系统的标准。这些规定于2012年6月21日生效，并在2014年1月1日至2016年1月1日期间分阶段对现有船舶实施，具体取决于压载水舱的大小和下一次干坞日期。截至本报告日期, USCG已经批准了40个BWM系统。我们的一些船只已经获得了干坞的延期，并将在下一个预定的干坞日期安装BWM系统，某些船只将在2022年底之前安装漂浮的BWM系统。
在过去没有联邦标准的情况下，各州制定立法或法规，通过压载水和船体清洁管理和许可要求来解决入侵物种问题。密歇根州的BWM立法得到了第六巡回上诉法院的支持，加州颁布了立法
 
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延长其BWM计划，以规范对附着在船舶上的“船体污损”生物的管理，并通过了限制压载水排放中生物数量的规定。其他州可能会继续颁布类似加利福尼亚州和密歇根州的要求，或者采用比EPA和USCG要求更严格的要求。我们可能会招致额外的费用，以符合USCG或州BWM的额外要求。
在国际层面上，国际海事组织于2004年2月通过了《生物武器公约》。公约的实施条例要求分阶段实施强制性压载水交换要求，及时以强制性浓度限制取而代之。《生物武器公约》于2017年9月8日生效。最初载于“生物武器公约”的许多实施日期在其生效之前就已经过去，因此安装强制性压载水交换要求的时间将非常短，每年需要数千艘船舶安装符合要求的系统。因此，海事组织大会在2013年12月通过了一项决议，修改了BWM要求的实施日期，使其由生效日期触发。实际上，这使得所有在2017年9月8日之前建造的船只都成为“现有”船只，允许在“生物水管理公约”生效后的第一次更新检验时在这类船只上安装白水管理系统。2017年7月，实施方案进一步修改，要求持有2017年9月8日至2019年9月8日期间到期的国际油污防治(IoPP)证书的船舶在第二次IoPP续签时遵守。所有船舶必须在2024年9月8日之前安装压载水处理系统。
《京都议定书》于2005年2月生效，要求采用国实施某些温室气体减排的国家计划，但国际航运排放不受《京都议定书》约束。《京都议定书》第二个承诺期已于2020年到期。2015年12月根据《联合国气候变化框架公约》通过的《巴黎协定》考虑了各缔约国采取行动减少温室气体排放和限制全球气温上升的承诺，但不包括任何针对航运排放的限制或其他措施。然而，对航运排放的限制可能会继续被考虑，未来可能会通过一项新的条约，其中包括对航运排放的限制。国际海事组织的海洋环境保护委员会在2011年7月的会议上通过了两套新的强制性要求，以解决船舶温室气体排放问题。能源效率设计指数(“EEDI”)设定了每载重量英里的最低能源效率水平，适用于新船。船舶能源效率管理计划(“SEEMP”)适用于目前运营的400吨及以上船舶，我们遵守该计划。这些要求于2013年1月生效，可能会导致我们未来产生额外的合规成本。2020年11月发布的MARPOL修正案草案将以EEDI和SEEMP为基础，要求船舶基于新的能效现有船舶指数降低碳强度，并根据新的运营碳强度指标降低运营碳强度，以符合国际海事组织(IMO)的战略，该战略的目标是到2030年将国际航运的碳强度降低40%。修正案草案将提交议会第76次会议正式通过。, 将于2021年举行。国际海事组织亦正考虑发展以市场为本的机制，以减少船只的温室气体排放，以及海洋运输的可持续发展目标，但目前无法预测采取这些措施的可能性或对我们的运作可能造成的影响。2015年，欧盟通过了一项规定，要求大型船舶(5000总吨以上)停靠欧盟港口监测、报告和核实其二氧化碳排放量，该规定于2018年1月生效。国际海事组织、欧盟或我们开展业务的个别国家通过任何气候控制立法或其他监管举措，或通过任何国际条约来接替“京都议定书”，都可能需要我们做出重大财政支出，或者以其他方式限制我们的行动，而这是我们目前无法确定的预测。即使在没有气候控制立法的情况下，我们的业务也可能受到间接影响，以至于气候变化可能导致海平面变化或更强烈的天气事件。
2017年6月29日，全球产业联盟(GIA)正式成立。GIA是全球环境基金-联合国开发计划署-IMO项目下的一个项目，支持航运业和相关行业迈向低碳未来。包括但不限于船东、运营商、船级社和石油公司在内的组织签署了启动GIA的协议。
 
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此外，美国目前正在经历环境政策的变化，其结果还有待完全确定。未来可能实施的适用于我们船舶运营的额外立法或法规可能会对我们的盈利能力产生负面影响。
船舶保安条例
自2001年9月11日恐怖袭击以来，出现了各种旨在加强船舶安全的举措。2002年11月25日，美国《2002年海上运输安全法案》(简称《MTSA》)正式生效。为了实施MTSA的某些部分，2003年7月，美国海岸警卫队发布规定，要求在美国管辖水域作业的船只上实施某些安全要求。同样，2002年12月，《海上人命安全公约》修正案设立了公约专门涉及海上安全的一章。该章于2004年7月生效，对船只和港口当局施加了各种详细的安全义务，其中大部分载于《国际船舶和港口设施保安规则》(ISPS)。
ISPS规则旨在保护港口和国际航运免受恐怖主义袭击。要进行国际贸易，船舶必须获得由船旗国批准的公认安全机构颁发的国际船舶安全证书(“ISSC”)。要获得ISSC，船舶必须满足某些要求，包括：
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船上安装自动识别系统，以加强船与船、船与岸的通信；
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船上安装船舶安全警报系统，该系统在船上不会发出声音，但会向岸上当局发出警报；
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制定船舶安全计划；
​
•
船体上永久标明的识别号；
​
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船上应保存一份显示船舶历史的连续概要记录，包括船舶所有权、船旗国注册和港口注册；以及
​
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符合船旗国安全认证要求。
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此外，自2009年1月1日起，每家公司和/或注册车主都必须拥有符合国际海事组织独特公司和注册车主识别码计划的识别码。我们的经理也遵守了这一要求。
美国海岸警卫队法规旨在与国际海事安全标准保持一致，并豁免拥有有效ISSC证书以证明船只符合SOLAS安全要求和ISPS规则的非美国船只，不受拥有美国海岸警卫队批准的船只安全计划的要求。我们已经实施了MTSA、SOLAS和ISPS规则中涉及的各种安全措施，并确保我们的船只符合所有适用的安全要求。作为我们持续改进周期的一部分，我们的船队正在审查船舶安全计划，并在通过安全风险区域期间保持最佳管理做法。
国际海事组织网络安全
海事安全委员会2017年6月第98次会议也通过了MSC.428(98) - 号决议，通过了安全管理系统中的海事网络风险管理。该决议鼓励各国政府确保在2021年1月1日之后对该公司的合规文件进行首次年度核查之前，确保在现有的SMS中适当处理网络风险。如果船东在2021年1月1日之前没有在他们的船舶上的ISM规则短信中包括网络安全，他们就有被扣留的风险。
船舶回收条例
欧盟最近还通过了一项条例，旨在促进批准国际海事组织的回收公约，并制定了与船舶回收和船舶上危险材料管理有关的规则。除了对船舶回收的新要求外，该规定还包括
 
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控制和妥善管理船舶上危险物品的规则，禁止或限制在船上安装或使用某些危险物品。新规定适用于悬挂欧盟成员国国旗的船只，其中某些条款适用于悬挂第三国国旗停靠成员国港口或锚地的船只。例如，当停靠一个成员国的港口或锚地时，除其他事项外，悬挂第三国国旗的船只将被要求船上有一份符合新条例要求的危险材料库存，该船只必须能够向该成员国的有关当局提交一份由该船旗国有关当局出具的核实库存的符合声明副本。新规定将从2020年12月31日起对停靠欧盟停靠港的非欧盟旗帜船只生效。
季节性
我们的集装箱船主要以多年包租方式运营，因此不受季节性需求变化的影响。
属性
我们对任何不动产没有永久保有或租赁权益。我们位于塞浦路斯利马索尔Christaki Kompou Street彼得斯大厦3300号3号和希腊比雷埃夫斯比雷埃夫斯185 45号Akti Kondyli 14号，这是我们的经理Danaos Shipping拥有的，是作为我们根据我们的管理协议接受的服务的一部分提供给我们的。
第4A项。未解决的员工意见
不适用。
 
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第5项：经营和财务回顾及展望
以下有关我们财务状况和经营结果的讨论应与本年度报告中其他部分包含的财务报表和这些报表的附注一起阅读。本讨论包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于许多因素的影响，例如本年度报告中“项目3.关键信息和风险因素”以及其他部分陈述的那些因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。
概述
我们的业务是通过在航运业的集装箱船部门运营船舶来提供国际海运服务。截至2021年2月28日，我们拥有65艘集装箱船，总计403793标准箱，使我们成为世界上最大的集装箱船租船船东(按TEU总容量计算)。我们由65艘集装箱船组成的船队包括5艘总容量为32,531标准箱的集装箱船，这些集装箱船由双子座拥有，我们拥有双子座49%的少数股权。我们不合并双子座的经营业绩，并按照权益会计方法核算我们的少数股权，这在我们的综合运营报表中记在“投资权益收入”项下。
我们主要将集装箱船部署在多年固定费率租赁上，以利用通常与多年租赁相关的稳定现金流和高利用率，尽管在较弱的集装箱船租赁市场，我们更多地以短期租赁方式出租船只，以便能够利用租金的任何上涨。截至2021年2月28日，我船队60艘集装箱船中有58艘采用定期租赁，其中19艘于2021年到期，2艘集装箱船采用光船租赁。双子座使用的所有集装箱船都是定期包租的，其中两艘将于2021年到期。我们的集装箱船通常以多年包租的方式租给大型班轮公司，作为其业务战略的一部分，这些公司以多年为基础出租船只。截至2021年2月28日，我们在集装箱船行业的不同客户群包括CMA CGM、MSC、HMM、ZIM、Hapag Lloyd、马士基、长荣、羊鸣、中远、东方海外、KMTC、Niledutch、RCL、SM Lines、Samudera、SITC和One；以及Gemini、MSC、CMA CGM、Sealead和TS Lines。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三个年度，我们船队的集装箱船平均数量分别为57.3艘、55.0艘和55.0艘。
我们的经理
我们的运营由我们的经理Danaos Shipping管理，在我们的高级管理人员和董事会的监督下。我们相信，我们的经理以高效的方式为新旧船舶提供定制化、高质量的运营服务，在航运界建立了很高的声誉。我们有一份管理协议，根据该协议，我们的经理及其附属公司为我们和我们的子公司提供技术、行政和某些商业服务。本协议期限于2024年12月31日届满(须受“第(7)项.大股东及关联方交易”所述若干终止权利的规限)。我们的经理最终归Dil所有，Dil也是我们最大的股东。
最近的发展
高级备注服务
2021年2月11日，我们完成了本金总额3亿美元的2028年到期的8.500优先债券的发售。我们打算使用票据发行的净收益，以及新的8.15亿美元优先担保信贷安排和新的1.35亿美元销售回租安排，在2021年3月或4月对我们大部分未偿还的优先担保债务进行12.5亿美元的再融资。此次发行的净收益已存入一个托管账户，由新泽西州花旗银行(Citibank，N.A.)作为托管代理，等待用作2021年债务再融资的一部分。根据新的高级担保信贷安排承诺书，我们预计在2021年4月至27日终止日期之前，于2021年3月或4月至2021年4月完成2021年债务再融资。我们将被要求使用托管的净收益，连同手头的现金，按面值赎回优先票据，外加应计和
 
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如果2021年债务再融资不能在2021年8月9日之前完成，则未支付赎回日期的利息(但不包括赎回日期)。新的高级担保信贷安排仍有待谈判和签订最终文件，由此和新回租协议拟进行的交易仍须遵守惯常的成交条件。参见“-2021年债务再融资”和“-高级票据”。
购置容器和洗涤器安装
在截至2020年12月31日的年度内，我们接收了以下船只：
公司
​ ​
船舶名称
​ ​
年代久远
​ ​
TEU
​ ​
船舶交货日期
​
Blackwell Seaways Inc. ​ ​ 尼勒杜奇狮子 ​ ​ 2008 ​ ​ 8,626 ​ ​ 2020年1月23日 ​
奖励国际航运公司 ​ ​ 菲比 ​ ​ 2005 ​ ​ 8,463 ​ ​ 2020年4月14日 ​
远洋运输(一号)公司 ​ ​ 查尔斯顿 ​ ​ 2005 ​ ​ 8,533 ​ ​ 2020年6月10日 ​
远洋运输(二号)公司 ​ ​ 不来梅(前CPO不来梅) ​ ​ 2009 ​ ​ 9,012 ​ ​ 2020年12月3日 ​
远洋运输(三号)公司 ​ ​ C汉堡(不含CPO汉堡) ​ ​ 2009 ​ ​ 9,012 ​ ​
2020年12月15日
​
这些船只的总采购成本为141.9美元，资金来自手头现金和与麦格理银行安排的高级担保信贷安排下的提款，金额分别为5800万美元和1330万美元。此外，在2020年上半年，我们完成了在9艘船舶上安装洗涤器的工作，总成本为3990万美元。
2020股票回购
2020年10月12日，我们宣布回购4339,271股我们的普通股，总收购价为3110万美元，其中包括苏格兰皇家银行的2,517,013股和斯芬克斯投资公司的1,822,258股。这些交易导致公司于2020年8月3日宣布的股票回购计划终止。
新冠肺炎效应
新冠肺炎疫情对全球集装箱海运需求产生了负面影响，据估计，2020年集装箱海运需求下降了约3%。班轮公司最初的回应是减少服务，这增加了闲置的集装箱船船队的运力，导致集装箱运费波动，并在2020年上半年大幅降低了集装箱船的租船费率。然而，2020年下半年，海运集装箱货物的需求强劲，货运量和运费大幅反弹。电子商务的增长，加上旅行限制导致的飞机停飞，已将大量运量转移到海运集装箱上。由此产生的集装箱船需求已推动截至2020年12月31日的全球闲置运力达到约1.2%，某些尺寸区段的可用船舶运力可以忽略不计，提高了所有区段的租船费率，使我们能够以更高的费率重新租赁在此期间到期的船舶，并在截至2020年12月31日的年度实现96.3%的船队利用率。在截至2020年12月31日的一年中，剔除因新冠肺炎疫情相关的造船厂延误而增加的188天停租影响，调整后的船队利用率为97.2%。许多班轮运营商和集装箱船船东报告业绩有所改善，部分原因是下半年集装箱航运业市场状况有所改善。我们的营业收入从2019年的447.2美元增加到2020年的461.6美元。我们还相信，由于我们长期的业务关系和确保我们大部分船队(包括所有较大船只)安全的长期合同，我们有能力防范未来的下行风险。, 这进一步得到了新集装箱船订单处于历史低位的支持，这在短期内限制了船舶供应。
新冠肺炎疫情继续蔓延，可能会像2020年上半年一样，对我们未来的业务、财务业绩和运营结果产生负面影响。任何此类影响的程度取决于我们无法控制的因素，无法确切预测。参见《新冠肺炎对我们业务的影响》。
 
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影响我们运营结果的因素
我们的财务业绩主要由以下因素推动：
•
我们舰队中的船只数量。我们船队中的船只数目及其标准货柜码头处理量，是决定我们收入水平的主要因素。随着我们舰队规模的增加，总费用也会增加。购买和处置船舶将直接影响我们船队中的船舶数量。我们不时地出售船队中通常较旧的船只。
​
•
租赁费。除了船队中的船只数量外，我们获得的这些船只的租赁费是我们收入的主要来源。租船费率主要是根据我们签订租船合同时对容量的需求以及集装箱船的可用容量而定的。由于宏观经济状况影响班轮公司服务的港口之间的贸易流量，以及使用班轮运输服务的行业的经济状况，租船费率可能会大幅波动。虽然我们部署许多集装箱船的多年包租使我们不太容易受到周期性集装箱船租费率的影响，但当我们的租船安排到期或我们失去租约时，我们面临着不同的租费率环境，就像2016年韩进航运取消租船所发生的那样，我们寻求在新的包租下部署集装箱船。我们的集装箱船租约的交错到期日也减少了我们在运输周期中任何阶段的风险敞口。截至2021年2月28日，我们21艘船(包括两艘双子座船)的租约定于2021年到期。我们预计，如果市场上目前的租费率水平如目前预期的那样持续到2021年，我们将能够以等于或高于现有租约规定的费率重新租用这些船只(对于其中一些船只，我们预计承租人将宣布选择按目前的费率将租约延长一至三个月(或对于两艘船只，最长分别为五个月和六个月))。然而，, 不能保证目前租船费率的积极趋势会持续下去，也不能保证租船人会行使他们的选择权来延长租船期限。2020年下半年和2021年初，租费率水平已经提高到高于我们为一些将于2021年到期的小型船舶签订短期租约时的水平，但仍低于我们签订一些在随后几年到期的多年定期租约时的水平。
​
•
我们舰队的使用情况。由于我们的集装箱船通常是根据多年包租运营的，因此我们的集装箱船一直处于高使用率状态。2020年，我们的机队利用率为96.3%，而2019年为98.3%。此外，我们的船只在干船坞进行维修或进行维护和升级工作的时间长短也会影响我们的运营结果。从历史上看，我们的机队停租天数有限。例如，在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，我们整个船队的总停租天数分别为286天、153天和360天，但计划的干船坞和特殊调查除外。在截至2020年12月31日的一年中，共有286个停租天数，其中188天与造船厂延误对我船某些船舶进行洗涤器预定安装以及延误进行干坞维修有关，原因是2020年第一季度与新冠肺炎相关的限制对造船厂运营的影响。每年停工天数的增加可能会降低我们的利用率。确保合适工作的效率、将停租天数降至最低的能力以及定位船只的时间也会影响我们的运营结果。如果我们集装箱船船队的使用模式发生变化，我们的财务业绩将受到影响。
​
•
费用。我们是否有能力控制固定和可变费用，包括佣金费用、船员工资和相关费用、保险费用、维修和保养费用、备件和消耗品成本、吨位税和其他杂项费用，也会影响我们的财务业绩。此外，我们无法控制的因素，如与保险市场保费和美元相对于我们某些费用(主要是船员工资)计价的货币的价值等方面的发展，可能会导致我们的船只运营费用增加。
​
除了上述影响我们经营业绩的因素外，我们的净收入还受到我们的融资安排(包括任何利率掉期安排)的重大影响，因此，现行利率以及我们未来可能获得的利率和其他融资条款也会对我们的净收入产生重大影响。
 
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下表显示了截至2020年12月31日，我们60艘运营船队的合同使用率：
​ ​ ​
2021
​ ​
2022 – 2023
​ ​
2024 – 2025
​ ​
2026 – 2028
​ ​
合计
​
合同收入(百万)(1)
​ ​ ​ $ 478.7 ​ ​ ​ ​ $ 500.8 ​ ​ ​ ​ $ 76.6 ​ ​ ​ ​ $ 42.7 ​ ​ ​ ​
$
1,098.8
 ​ ​
(2) 各自租期内租船期满的船舶数量
 ​ ​ ​ ​ 28 ​ ​ ​ ​ ​ 25 ​ ​ ​ ​ ​ 5 ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​ ​ ​
​
60
 ​ ​
各自期限内即将到期的租船标箱
​ ​ ​ ​ 97,795 ​ ​ ​ ​ ​ 194,967 ​ ​ ​ ​ ​ 65,500 ​ ​ ​ ​ ​ 13,000 ​ ​ ​ ​
​
371,262
 ​ ​
合同工作天数(3)
​ ​ ​ ​ 16,156 ​ ​ ​ ​ ​ 12,250 ​ ​ ​ ​ ​ 2,034 ​ ​ ​ ​ ​ 1,586 ​ ​ ​ ​
​
32,026
 ​ ​
总工作天数(3)。。
​ ​ ​ ​ 21,748 ​ ​ ​ ​ ​ 43,316 ​ ​ ​ ​ ​ 43,316 ​ ​ ​ ​ ​ 61,117 ​ ​ ​ ​
​
169,497
 ​ ​
合同工作天数/总工作天数
​ ​ ​ ​ 74.3% ​ ​ ​ ​ ​ 28.3% ​ ​ ​ ​ ​ 4.7% ​ ​ ​ ​ ​ 2.6% ​ ​ ​ ​
​
18.9%
 ​ ​
​
(1)
年收入计算基于假设的每年364个收入天数，基于我们当前租船协议中的合同租船费。此外，上面的收入反映了执行定期维护的停工天数的估计。如果实际停工天数大于预期，这将降低以上收入水平。虽然这些收入是根据合同租船费计算的，但任何合同都取决于我们的交易对手和我们的履约情况。有关我们合同收入的更多信息，请参阅“-营业收入”，包括其中提供的合同收入表。
​
(2)
指在相应期限内租船到期的船舶增量数量。
​
(3)
营业天数计算基于假设的每年364个营业天数。此外，上面的工作天数反映了执行定期维护的停工天数的估计。如果实际停工天数大于预估天数，则会减少上述工作天数。
​
营业收入
我们的运营收入主要是由我们船队中的船舶数量、我们的船舶产生收入的作业天数和我们的船舶根据定期租船赚取的每日租船费来推动的，这些收入反过来又受到一系列因素的影响，包括我们关于船舶采购和处置的决定、我们花费在船舶定位上的时间、我们的船舶在干船坞进行维修、维护和升级工作的时间、我们船舶的船龄、状况和规格以及集装箱的供需水平。在现货市场运营的船舶产生的收入更难预测，但可以在租费率提高期间获得更高的利润率。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，来自多年期特许经营的收入占我们收入的很大一部分。与我们多年租约相关的收入将受到我们未来可能购买的任何额外船只的影响，以及我们船队中任何此类船只的处置。如果我们的任何承租人取消多年租船合同或不能按照现有的合同费率履行合同，我们的收入也会受到影响。我们的多年租船协议是在不同的费率环境下签订的，在不同的时间到期。一般而言，我们不会根据航程租约租用船只，而根据航程租约，船东同意将货物从一个或多个装货港口运送至一个或多个目的地，并承担所有船只营运费用和航程开支，以换取固定金额。
截至2020年12月31日，我们集装箱船租赁安排的预期收入(基于合同租费率)如下表所示。虽然这些预期收入是基于合同租船费的，但任何合同都取决于交易对手的履约情况。如果承租人不能或不愿意向我们支付租金，我们的经营业绩和财务状况将受到实质性的不利影响。见“第(3)项.关键信息和风险因素(Key Information - Risk Functions - )我们有赖于租船人履行对我们所有收入的承诺的能力和意愿，而我们的交易对手未能履行租船协议项下的义务可能会导致我们蒙受损失或以其他方式对我们的业务造成不利影响。”
 
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截至2020年12月31日的特许合同收入(1)
(金额百万美元)
船舶数量
​ ​
2021
​ ​
2022 – 2023
​ ​
2024 – 2025
​ ​
2026 – 2028
​ ​
合计
​
60
​ ​ ​ $ 478.7 ​ ​ ​ ​ $ 500.8 ​ ​ ​ ​ $ 76.6 ​ ​ ​ ​ $ 42.7 ​ ​ ​ ​
$
1,098.8
 ​ ​
​
(1)
年收入计算基于假设的每年364个收入天数，代表合同收入，基于我们当前租船协议中的合同租船费。虽然这些收入是根据合同租船费率计算的，但任何合同都要看交易对手和我们的履约情况而定。此外，上面的收入反映了执行定期维护的停工天数的估计。如果实际停工天数大于预期，这将降低以上收入水平。
​
截至2021年2月28日，我们在现货市场上有21艘船舶(包括两艘双子座船舶)以短期定期租赁的形式受雇。在现货市场运营的船舶产生的收入比定期租赁的船舶更难预测，尽管这种租赁策略可以使船东在租费率提高期间获得更高的利润率。然而，在现货市场部署船舶会带来租费率下降的风险，因为现货费率可能高于或低于船舶本可以长期定期租赁的费率。
航运费
航程费用包括港口和运河费用、燃料费(燃料费)(燃料费通常由我们的承租人承担，但在某些情况下，如船舶重新定位除外)、地址佣金和经纪佣金。根据定期租船和光船租船(如我们租集装箱船的租船)，承租人承担除经纪佣金和地址费用以外的航程费用。因此，航程开支只占本港船只整体开支的较小部分。
根据行业惯例，就我们的集装箱船租船而言，我们根据租船合同向与租船公司关联的独立船舶经纪人支付约每日租船费率的0.75%至2.5%的经纪佣金，具体取决于参与安排租船的经纪人的数量。我们还向有限数量的租船人支付1.25%至5.0%的地址佣金。我们经理还按其代表我们买卖的任何船只的合同价格收取0.5%的手续费，不包括新造合同。在2020年、2019年和2018年，我们向我们的经理支付了每艘船所有运费、租船费、压舱费和滞期费1.25%的费用。2021年，这项费用将保持在1.25%。
船舶运营费
船舶运营费用包括船员工资及相关费用、保险费、维修保养费用、备件和消耗品储备费用、吨位税和其他杂费。随着我们舰队规模的增加，总费用也会增加。一些非我们所能控制的因素，包括一些可能影响一般航运业的因素，例如有关保险市场保费的发展，亦可能导致这些开支增加。此外，我们的船舶运营费用的很大一部分，主要是船员工资，是以美元以外的货币计算的，我们因美元对这些货币的价值波动而产生的任何收益或损失都包括在船舶运营费用中。我们预先为我们的经理提供资金，以支付我们船队的船只运营费用。
根据定期租船，例如截至2021年2月28日，我们租用了我们船队中除两艘外的所有集装箱船，我们支付船舶运营费用。根据光船租赁，例如我们租用船队中其余四艘集装箱船的租船，我们的承租人承担几乎所有船只运营费用，包括船员、保险、检验、干船坞、维护和维修费用。
延期进坞和特别调查费用摊销
我们对特殊调查和船坞成本采用递延核算的方法，即实际发生的成本会递延，并在下一次预定的时间内以直线方式摊销
 
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勘察对接，两年半。如果在预定日期之前进行特别调查或干船坞，剩余的未摊销余额将立即注销。摊销期限反映了递延费用的预计可用经济寿命，这是每次特别调查和停靠干船坞之间的时间段。
干船坞期间进行的大修与正常运行维修和维护不同。根据船级社的要求，船舶认证所需的相关检查费用归类为干船坞费用。干船坞的船舶在安全的非运营环境中进行一定的评估、检查、整修、更换和改装，允许完全关闭某些机械和设备、导航、压载(保持船舶直立)和安全系统，接触船舶的主要水下部件(舵、螺旋桨、推进器和防腐系统)，以及船体处理和油漆，而这些部件在船舶运行期间是不可接触的，因此可以在干船坞进行某些评估、检查、整修、更换和改装，允许完全关闭某些机械和设备、导航、压载(保持船舶直立)和安全系统、接触船舶的主要水下部件(舵、螺旋桨、推进器和防腐系统)，以及进行船体处理和油漆。此外，需要专门的设备来接近和操纵船舶部件，而这些部件在常规港口是没有的。
在港口或海上作业期间通常进行的维修和维护的目的是将特定事故或正常磨损对船舶造成的磨损降至最低。维修和维护费用在发生时计入。
减值损失
截至2020年12月31日和2019年12月31日止三个年度并无减值亏损。2018年，我们确认了截至2018年12月31日持有和使用的10艘船舶的减值亏损210.7美元，这是由于(I)由于现货市场和船舶市值的波动、集装箱船市场的持续疲软以及当时盛行的集装箱船市场可能对未来运营产生的潜在影响，8艘4,300TEU船舶确认的减值亏损197.2美元，以及(Ii)两艘3,300 TEU船舶的减值亏损1,350万美元，原因是现货市场和船舶市值的波动、集装箱船市场的持续疲软以及当时盛行的集装箱船市场可能对未来运营产生的潜在影响。请参阅“关键会计政策 - 长期资产减值”。
折旧
我们按集装箱船的预计剩余可用经济寿命直线折旧。我们估计，我们的集装箱船的使用寿命从建造之年算起为30年。折旧的基础是成本，减去所有船只每吨300美元的估计报废价值。
一般和行政费用
我们向经理支付了2020、2019年和2018年的以下费用：(I)每天850美元的管理费；(Ii)光船租赁船只的每日船只管理费425美元，按我们拥有的每艘船只的日历天数按比例计算；(Iii)按我们拥有的每艘船只的日历天数按比例计算的定期租赁船只的每日船只管理费850美元。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年里，我们的高管分别获得了150万欧元(180万美元)、150万欧元(170万美元)和270万欧元(320万美元)的现金薪酬。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，我们还确认了与高管奖励相关的非现金股份薪酬支出，分别为100万美元、360万美元和100万美元。2021年2月12日，根据我们修订和重新设定的2006年股权补偿计划，我们授予了11万股完全归属的普通股，我们预计在截至2021年3月31日的三个月中，我们将确认410万美元的非现金补偿支出。
2021年，我们每天支付850美元，光船每艘每天425美元，定期租赁每艘船每天850美元。
此外，一般和行政费用还包括审计费、律师费、董事会薪酬、高管薪酬、董事和高级管理人员保险费、股票交易费和其他一般和行政费用。
其他收入/(支出)，净额
在2020和2019年，我们每年的其他净收入为60万美元。2018年，我们记录的其他费用净额为5050万美元，其中与再融资专业费用相关的费用为5130万美元。
 
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利息支出、利息收入和其他财务费用
我们在信贷安排项下发生了未偿债务的利息支出，并计入了利息支出。我们还发生了与建立这些设施相关的融资成本，这些成本包括在其他融资费用中。此外，我们从计息账户中的现金存款和计息证券赚取利息，这些都包括在利息收入中。我们未来的未偿还借款和未来借款将产生额外的利息支出。有关我们2018年再融资的说明，请参阅“-2018再融资和2018信贷安排”，包括自2018年再融资结束日起应用的问题债务重组(TDR)会计，它减少了我们信贷安排下的未偿债务总额和我们运营报表中确认的利息支出。
债务清偿收益
在截至2018年12月31日的一年中，我们记录了116.4美元的债务清偿净收益，这与我们贷款安排的再融资有关。
衍生产品未实现损益和已实现损失
我们目前没有未完成的利率掉期协议。在过去的几年里，我们的利率掉期协议通常基于我们签约的船舶的预测交付以及与此相关的债务融资需求。我们现金流利率掉期协议的公允价值的所有变化都记录在“衍生工具损失”项下的收益中。
我们评估了在2012年6月30日之前进行套期保值的预测利息支付是否有可能不会在最初指定的时间段内发生。我们得出的结论是，之前对冲的预测利息支付是有可能发生的。因此，与以前指定的现金流量利率掉期相关的累计其他综合亏损中的未实现损益将继续冻结在累计其他综合亏损中，并在确认利息支付时在收益中确认。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三个年度，分别有360万美元、360万美元和370万美元的金额从累积的其他全面亏损重新归类为收益，代表着在船舶折旧年限内现金流对冲递延实现亏损的摊销。此外，我们确认了这些递延实现亏损为零、零和140万美元的加速摊销，这些亏损与截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的两个年度各自船舶确认的减值亏损相关。
运营结果
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度相比
在截至2020年12月31日的一年中，Danaos平均拥有57.3艘集装箱船，而在截至2019年12月31日的一年中，丹瑙斯平均拥有55.0艘集装箱船。截至2020年12月31日的年度，我们的机队利用率为96.3%，而截至2019年12月31日的年度，我们的机队利用率为98.3%。在截至2020年12月31日的一年中，剔除因新冠肺炎疫情相关的造船厂延误而增加的188天停租影响，调整后的船队利用率为97.2%。
营业收入
截至2019年12月31日的财年，营业收入增长3.2%，即1,440万美元，达到461.6美元，而截至2019年12月31日的财年，营业收入为447.2美元。
截至2020年12月31日的年度营业收入反映：
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在截至2020年12月31日的一年中，收入比截至2019年12月31日的一年增加了2450万美元，这主要是因为长期租赁船舶的租费率合同增加，部分被我们某些船舶在两年间较低的重新租赁率所抵消；
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由于购买了新船，截至2020年12月31日的财年收入比截至2019年12月31日的财年增加了1610万美元；
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截至2020年12月31日的年度收入比截至2019年12月31日的年度减少2220万美元，原因是根据美国公认会计原则，非现金收入确认减少；以及
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在截至2020年12月31日的一年中，由于我们船只的船队利用率与截至2019年12月31日的一年相比下降，收入减少了400万美元，这主要是由于我们的船只计划安装洗涤器和干坞，其中320万美元与执行这些活动的中国造船厂由于新冠肺炎疫情而增加的延误有关。
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航运费
在截至2020年12月31日的一年中，航程费用增加了270万美元，从截至2019年12月31日的一年的1,160万美元增加到1,430万美元，这主要是由于我们船队中平均船只数量的增加。
船舶运营费
截至2019年12月31日的年度，船舶运营费用增加了840万美元，从截至2019年12月31日的年度的102.5美元增加到110.9美元，这主要是由于我们船队中的平均船舶数量增加，以及截至2019年12月31日的年度，定期租赁船舶的平均每日运营成本总体增加到每艘船舶每天5,586美元，而截至2019年12月31日的年度为每艘船舶每天5,506美元。管理层认为，我们的日常运营成本在业内是最具竞争力的。
折旧
在截至2019年12月31日的一年中，折旧费用增加了5.2%，即500万美元，从截至2019年12月31日的年度的9,650万美元增加到101.5美元，这主要是由于在截至2020年12月31日的一年中收购了Niledutch Lion、Phoebe、Charleston、Bremen和C Hamburg船只，并在我们的九艘船只上安装了洗涤器。
延期进坞和特别调查费用摊销
在截至2020年12月31日的一年中，延期干码头和特别调查成本的摊销增加了230万美元，从截至2019年12月31日的一年的870万美元增加到110万美元。
一般和行政费用
截至2020年12月31日的一年，一般和行政费用减少了250万美元，从截至2019年12月31日的2680万美元降至2430万美元。减少的主要原因是股票薪酬的非现金确认减少。
利息支出、利息收入和其他财务费用
截至2020年12月31日的一年，利息支出下降了25.8%，即1860万美元，从截至2019年12月31日的7210万美元降至5350万美元。利息支出的减少是由于偿债成本下降了约1.5%，我们的平均债务(包括回租债务)减少了9610万美元，截至2020年12月31日的年度为15.199亿美元，而截至2019年12月31日的年度为16.16亿美元。
截至2020年12月31日，我们的未偿银行债务(递延融资成本总额)为13.681亿美元，回租债务为123.4美元，而截至2019年12月31日的银行债务为14.238亿美元，回租债务为138.2美元。
截至2020年12月31日的一年，利息收入增加了20万美元，达到660万美元，而截至2019年12月31日的一年，利息收入为640万美元。
 
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截至2020年12月31日的年度，其他融资成本净额减少40万美元至230万美元，而截至2019年12月31日的年度为270万美元，这主要是由于与回租义务相关的融资成本下降，但部分被截至2020年12月31日的年度的租赁终止费用所抵消。
投资权益收益
由于双子座经营业绩的改善，截至2020年12月31日的一年，投资股权收入增加了470万美元，达到630万美元，而截至2019年12月31日的一年，投资收入为160万美元，公司持有双子座49%的股权。
衍生产品亏损
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的两个年度中，利率互换递延实现亏损的摊销保持稳定在360万美元。
其他收入/(支出)，净额
其他收入，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的两个年度中，净额保持稳定在60万美元。
截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度相比
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的一年中，Danaos平均拥有55艘集装箱船。截至2019年12月31日的年度，我们的机队利用率为98.3%，而截至2018年12月31日的年度，我们的机队利用率为96.8%。
营业收入
截至2019年12月31日的财年，营业收入下降了2.5%，即1,150万美元，从截至2018年12月31日的458.7美元降至447.2美元。
截至2019年12月31日的年度营业收入反映：
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截至2019年12月31日的年度收入比截至2018年12月31日的年度减少1360万美元，主要原因是我们的某些船只在过去12个月内签订了长期租赁合同，并在截至2019年12月31日的一年中以较低的现货汇率重新部署；以及
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在截至2019年12月31日的一年中，由于我们船只的船队利用率比截至2018年12月31日的一年更高，收入增加了210万美元。
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航运费
截至2019年12月31日的一年，航海费用减少了60万美元，从截至2018年12月31日的1,220万美元降至1,160万美元。减少的主要原因是加油费用减少。
船舶运营费
截至2019年12月31日的一年，船舶运营费用从截至2018年12月31日的104.6美元降至102.5美元，降幅为2.0%，即210万美元。截至2019年12月31日的一年中，每艘定期租船的平均每日运营成本为5,506美元，而截至2018年12月31日的一年中，每艘定期租赁船舶的平均日运营成本为5,619美元。管理层认为，我们的日常运营成本是业内最具竞争力的成本之一。
折旧
在截至2019年12月31日的一年中，折旧费用下降了10.5%，即1,130万美元，从截至2018年12月31日的一年的107.8美元降至9,650万美元，这主要是因为我们在2018年12月31日为10艘船舶记录了减值费用。
 
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延期进坞和特别调查费用摊销
截至2019年12月31日的一年，延期干码头和特别调查成本的摊销减少了50万美元，降至870万美元，而截至2018年12月31日的一年为920万美元。减少的主要原因是停靠在干船坞的船只数量减少。
一般和行政费用
截至2019年12月31日的一年，一般和行政费用增加了50万美元，从截至2018年12月31日的2630万美元增加到2680万美元。这一增长主要是由于基于份额的薪酬成本增加。
减值损失
在截至2018年12月31日的一年中，我们确认了与我们的10艘船舶相关的减值亏损210.7美元，而在截至2019年12月31日的一年中，我们没有记录任何减值亏损。
利息支出、利息收入和其他财务费用
截至2019年12月31日的一年，利息支出下降了15.9%，即1360万美元，从截至2018年12月31日的8570万美元降至7210万美元。利息支出减少归因于：
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我们在2018年第三季度确认了利息支出应计的两项信贷安排的利息支出减少了2,820万美元，这笔利息在我们的资产负债表上被归类为“累计应计利息”，代表了由于在2018年债务再融资中应用TDR会计而提前确认的相关设施的未来利息支出；
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在截至2019年12月31日的一年中，由于偿债成本增加了约1.89%，利息支出增加了1,270万美元，部分被我们的平均债务(包括回租债务)减少了435.0美元所抵消，降至16.16亿美元，而截至2018年12月31日的一年为20.51亿美元；以及
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与2018年债务再融资相关的递延融资成本和债务折扣摊销增加190万美元。
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截至2019年12月31日，我们未偿还的银行债务(递延融资成本总额)为14.238亿美元，回租债务为138.2美元，而截至2018年12月31日的未偿还银行债务为16.662亿美元。
截至2019年12月31日的一年，利息收入增加了60万美元，达到640万美元，而截至2018年12月31日的一年，利息收入为580万美元。
截至2019年12月31日的财年，其他融资成本净减少30万美元，从截至2018年12月31日的300万美元降至270万美元。
债务清偿收益
截至2018年12月31日的一年中，债务清偿收益116.4美元，与我们2018年的债务再融资有关，包括债务本金减少，扣除再融资相关费用。
投资权益收益
由于双子座经营业绩的改善，截至2019年12月31日的一年，投资股权收入增加了20万美元，达到160万美元，而截至2018年12月31日的一年，投资股权收入为140万美元，公司持有双子座49%的股权。
衍生产品亏损
在截至2019年12月31日的一年中，利率掉期递延实现亏损的摊销减少了150万美元，降至360万美元，而截至2018年12月31日的年度为510万美元，这主要是由于截至2018年12月31日的年度确认的累计其他全面亏损的加速摊销。
 
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其他收入/(支出)，净额
其他收入/(支出)，截至2019年12月31日的一年净收入为60万美元，而截至2018年12月31日的一年的支出为5050万美元，这主要是由于前一年与再融资相关的5130万美元的专业费用。
流动资金和资本资源
我们的主要资金来源是运营现金流、船舶销售和长期银行借款，以及我们股东在2006年10月首次公开募股(IPO)中提供的股权；2010年8月和2019年第四季度的普通股销售；以及2018年8月10日DIL的出资。2021年2月，我们出售了3亿美元2028年到期的8.500优先无担保票据，作为我们计划2021年债务再融资的一部分，如下所述。我们资金的主要用途是资本支出，用于建立、发展和维护我们的船队，遵守国际航运标准、环境法律和法规，以及为营运资金要求和偿还债务提供资金。
我们的短期流动资金需求主要用于支付船舶运营费用、支付债务利息和偿还债务。我们的长期流动性需求主要与集装箱船行业的任何额外船只采购和债务偿还有关。我们预计，我们的主要资金来源将是运营现金以及股权或债务融资。我们完成2021年债务再融资，包括发行2021年2月至2021年2月完成的高级债券，将减少我们在完成债务之前通过摊销而未偿还的债务本金，延长我们大部分债务的到期日，并减少我们偿还债务所需的运营现金金额，因为减少的摊销和债务水平足以抵消高级债券下应付的更高利率。
根据我们现有的多年特许合同，截至2020年12月31日，我们2021年的合同收入为478.7美元，此后约为6亿美元。虽然这些合同收入是以合同租金为基础的，但我们有赖于我们的承租人履行这些合同规定的义务的能力和意愿，其中一些承租人面临着巨大的财务压力，以及新冠肺炎对海运集装箱货物需求的影响。
截至2020年12月31日，我们拥有6570万美元的现金和现金等价物。截至2020年12月31日，我们的信贷安排下没有剩余的借款可用。截至2020年12月31日，我们的未偿债务总额为13.681亿美元，其中包括递延融资成本。我们有义务支付季度固定摊销付款，截至2021年12月31日，我们有义务支付总计132.0美元的固定摊销付款(递延融资成本总额)，以及季度可变摊销付款，其中包括2021年2月支付的2,390万美元的可变摊销付款。请参阅下面的“-​计划本金付款”。
此外，在2018年再融资方面，我们承诺为我们13,100 TEU船只中的两艘，现代荣誉和现代尊重进行再融资，这两艘船于2019年4月12日通过为期五年的出售和回租安排完成，届时我们将根据我们的选择，以5,260万美元或更早的价格重新收购这些船只，购买价格在协议中指定。售后回租安排的净收益达144.8美元，按比例用于部分偿还现有信贷安排(俱乐部贷款、瑞士信贷贷款、花旗银行1.14亿美元)。贷款和花旗银行123.9美元。贷款)以这类船只的抵押作担保。
于2020年5月12日，我们通过一项新的销售和回租安排对与现代荣誉和现代尊重船舶相关的现有回租义务进行了再融资，新的销售和回租安排总额为139.1美元，期限为四年，届时我们将根据我们的选择，以协议规定的购买价格，以总计3,600万美元或更早的价格重新收购这些船舶。这一安排不符合出售船只的资格，净收益被确认为融资回租负债。
截至2020年12月31日，我们还有123.4美元的未偿还回租债务(递延融资成本总额)，截至2021年12月31日，我们13,100 TEU船舶中的两艘-现代荣誉号-的每月分期付款总额为3,090万美元(包括推算利息)
 
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和现代在本报告其他部分包括的合并财务报表附注4“固定资产，净额”中所述，了解有关我们的回租义务的更多信息。
2020年4月8日，我们与麦格理银行签订了一项贷款协议，金额最高可达2400万美元，于2020年4月9日全额提取。这笔贷款用于为Niledutch Lion和Phoebe船的收购成本提供部分资金。此外，2020年12月11日，我们与麦格理银行(Macquarie Bank)提取了另一笔贷款3,400万美元，用于为另外两艘新收购的船只不来梅(前CPO不来梅)和C汉堡(前CPO汉堡)的采购成本提供部分资金。2020年7月2日，我们与中国太平洋银行(SinoPac)提取了一笔1330万美元的贷款。这笔贷款用于为新收购的查尔斯顿(Ex SM Charleston)船的采购成本提供部分资金。
2021年2月4日，我们宣布发行3亿美元2028年到期的8.500优先无担保票据的定价。我们打算利用此次发行的净收益，加上新的8.15亿美元优先担保信贷安排和新的1.35亿美元销售回租安排，对我们大部分未偿还的优先担保债务进行12.5亿美元的再融资。此次发行于2021年2月11日结束。此次发行的净收益被存入一个托管账户，由新泽西州花旗银行(Citibank，N.A.)作为托管代理，等待用作2021年债务再融资的一部分。新的高级担保信贷安排仍有待谈判和签订最终文件，由此和新回租协议拟进行的交易仍须遵守惯常的成交条件。见下文“-2021年债务再融资”。
2019年12月，我们完成了9418,080股普通股的承销公开发行，扣除承销折扣后筹集了5440万美元的总收益。此外，我们产生了约90万美元的相关股票发行成本。
2018年，我们与我们的某些贷款人签订了2018年再融资协议，持有于2018年12月31日到期的约22亿美元债务，用于债务再融资交易，该交易于2018年8月10日完成。债务再融资涉及我们进入新的信贷安排，我们称之为2018年信贷安排，包括修订和重述某些以前的信贷安排，导致我们的债务减少5.51亿美元，重置财务和某些其他契约，修改利率和摊销情况，并将债务到期日延长约五年至2023年12月31日(在某些情况下，2024年6月30日)。在2018年再融资中，我们在2018年再融资结束日向某些贷款人发行了总计7095,877股普通股。在2018年再融资方面，我们最大的股东Dil在2018年再融资结束日向我们贡献了1000万美元，因此Dil没有收到任何普通股或我们的其他权益。有关更多信息，请参阅本报告其他部分包括的合并财务报表附注10，“长期债务，净额”。
根据2018年信贷安排以及麦格理银行和中国太平洋银行的高级担保信贷安排，我们必须将运营现金的很大一部分用于偿还此类安排下的本金。有关更多信息，请参阅本报告其他部分包括的合并财务报表附注10“长期债务，净额”。根据我们的回租安排，我们还对现代荣誉和现代尊重这两艘船负有重大付款义务。见本报告其他部分的合并财务报表附注4“固定资产，净额”。我们目前预计，我们运营现金的剩余部分将足以为我们的所有其他义务提供资金，包括考虑到我们现有的现金资源和我们的合同收入，如上所述，这取决于我们的承租人继续履行对我们的义务。
2008年，受国际航运业市场行情影响，我司董事会决定暂停发放现金股利。从那时起，我们就再也没有支付过股息。此外，根据2018年信贷安排，我们不被允许支付股息，直到(1)我们从普通股发行中收到了超过5000万美元的现金净收益，以及(2)在每个新的信贷安排下的债务再融资完成后，我们全额支付了第一期应付摊销。在上述于2019年12月至12月完成的公开发售中出售普通股后，这些条件已完全满足，我们将被允许根据我们的信贷安排支付股息，前提是没有发生或将因支付该等股息而发生违约事件，并且我们仍遵守其下的财务和其他契诺。在一定程度上我们的
 
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信贷安排允许我们支付股息，任何股息支付将取决于我们是否有足够的可用超额现金和可分配储备、马绍尔群岛法律中影响向股东支付分配的条款以及我们董事会的裁量权。
2014年7月，ZIM及其债权人与债权人签订了最终文件，以实现ZIM的重组。重组的条款包括降低ZIM根据其定期租约支付的租赁费，这些租约将于2020年或2021年到期，用于我们的6艘船只。条款还包括我们收到约4990万美元的2023年到期的无担保、有息ZIM票据的本金总额(包括880万美元的3%系列1票据，2023年到期，根据公司现金清扫机制，根据可用现金流摊销)，以及4110万美元的5%系列2票据，2023年到期，未摊销(在5%的利率中，3%按季度以现金支付，2%以实物支付，按季度累加，到期时递延现金支付)作为交换，ZIM降低了租费率并取消了与截至2013年12月31日的未偿还长期应收账款相关的对我们的其他义务。2020年3月，我们通过以7.5万美元收购额外股份，将我们在ZIM的股权比例提高到10.2%。2021年1月27日，ZIM完成了普通股的首次公开发行(IPO)并在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市。我们目前拥有中兴通讯10,186,950股普通股，截至2021年2月26日，其持股权益价值为203.1美元，截至2020年12月31日，账面价值为75,000美元。ZIM的特许所有人债权人在重组后指定了ZIM首批董事会9名成员中的2名，其中包括我们提名的一名董事，我们首席财务官的父亲迪米特里斯·查齐斯(Dimitris Chatzis)。我们没有任何持续的ZIM董事任命或提名权。
2016年7月，我们与现代商船(HMM)签订了一项租船重组协议，规定在2019年12月31日之前(如果是8艘船，则提前租期)，我们目前受雇于现代商船(HMM)的13艘船只的租赁费将降低20%。作为交换，根据特许重组协议，我们收到(I)3,280万美元的优先无担保贷款票据1的本金金额，根据可用现金流摊销，这些票据在2024年7月到期时按3%的年利率计息；(Ii)620万美元的优先无担保贷款票据2的本金金额为620万美元，2022年12月到期时按3%的年利率计息；以及(Iii)出售的4,637,558股HMM股票。2017年3月28日，公司以860万美元的摊余成本出售了1300万美元的HMM Loan Notes 1本金，出售的现金收益总额为620万美元，导致销售亏损240万美元。出售这些票据导致所有持有到到期的证券转移到可供出售的证券中，并在截至2020年12月31日的累计其他综合收益/(亏损)中确认所有剩余的HMM和ZIM票据的未实现持有亏损1160万美元。见本报告中我们合并财务报表的附注7，“其他非流动资产”。
2020年上半年，我们在9艘船舶上安装了洗涤器，总成本为3990万美元。
2019年10月2日，我们达成协议，收购一艘2005年建造的8463TEU集装箱船，总收购价为2500万美元，其中250万美元在2019年12月31日之前预付。这艘船于2020年4月14日交付给我们，并更名为菲比。2020年1月，我们收购了一艘2008年建造的8,626 TEU集装箱船，更名为Niledutch Lion，总收购价格为2,800万美元。2020年2月21日，我们达成协议，购买一艘2005年建造的8533TEU集装箱船，总收购价格为2360万美元。这艘船于2020年6月10日交付给我们，并更名为查尔斯顿(前SM查尔斯顿)。2020年10月16日，我们达成协议，购买两艘2009年建造的9000 TEU集装箱船，总采购价格为6200万美元。这两艘船是在2020年12月交付给我们的。我们用手头的现金和麦格理银行(Macquarie Bank)的高级担保信贷安排为收购五艘船只提供了资金，总金额为5800万美元，与中国太平洋银行(SinoPac)的贷款总额为1330万美元，于2020年分期提取。
2021年债务再融资
我们已经与花旗银行(Citibank N.A.)和国民威斯敏斯特银行(National Westminster Bank Plc)签署了一份承诺书，内容是一项高达8.15亿美元的新高级担保信贷安排(“新高级担保信贷安排”)。此外，我们还签订了回租协议(“新回租协议”)
 
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与中远船务租赁有限公司的附属公司东方船队国际有限公司签订合同，我们船队中的五艘船最高可达135.0美元。
我们还根据高级担保信贷安排与贷款人订立协议，就2021年债务再融资进行必要的再融资，据此，该等贷款人同意我们发行我们的优先债券，如下文“-高级债券”所述。
我们预计将使用新的高级担保信贷安排和新回租协议的收益，连同高级债券发行的净收益和手头现金，包括从2020年12月31日到2021年债务再融资完成之日的运营产生的现金，这些现金将用于在该截止日期之前按计划摊销款项，以根据以下优先担保信贷安排对我们的所有债务进行再融资：
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苏格兰皇家银行475.5美元贷款
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HSH Nordbank - 爱琴海波罗的海银行 - 比雷埃夫斯银行382.5美元贷款
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花旗银行1.14亿美元贷款
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花旗银行123.9美元贷款
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花旗银行1.2亿美元贷款
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花旗银行 - 欧洲银行3,760万美元贷款
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俱乐部贷款206.2美元
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瑞士信贷171.8美元贷款
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中国信保-CEXIM-花旗银行-荷兰银行203.4美元贷款
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这些高级担保信贷安排代表了我们现有的所有信贷安排和其他融资安排，除了(1)我们的麦格理银行(Macquarie Bank)和中国太平洋银行(SinoPac)的高级担保信贷安排，这两项安排分别由我们在2020年收购的五艘船提供融资和担保，我们称之为“2020信贷安排”，根据这些安排，截至2020年12月31日，未偿还本金总额为6880万美元，以及(2)我们于2020年为现代荣誉和现代船舶签订的售后回租安排根据该条款，截至2020年12月31日，我们有123.4美元的未偿还回租债务，这些债务将在2021年债务再融资后按照现有条款继续有效。
我们的承诺函设想的新高级担保信贷安排仍需进行谈判，并在不迟于2021年4月27日之前进入最终文件并满足惯例成交条件，除非得到贷款人的批准延长，而且新回租协议仍需满足惯例成交条件。此外，预期的2021年债务再融资的完成取决于我们上述现有优先担保信贷安排下的贷款回购完成。
吾等(1)与花旗银行(Citibank N.A.)和国民威斯敏斯特银行(National Westminster Bank Plc)就新的高级担保信贷安排订立最终贷款协议，(Ii)与东方舰队国际有限公司签订新的回租协议，以及(2)将所得款项连同我们发行高级债券的净收益(已存放在第三方，等待下文“-高级债券”项下描述的用途)以及手头现金，包括期内运营所得现金，订立2020年至2021年债务再融资完成之日，该债务再融资将用于支付预定的摊销付款和/或预付款，以偿还和偿还我们在上述信贷安排下的所有现有债务，在本年度报告中称为“2021年债务再融资”。根据新的高级担保信贷安排承诺书，我们预计在2021年4月至27日终止日期之前，于2021年3月或4月至2021年4月完成2021年债务再融资。
新的高级担保信贷工具
我们已与花旗银行(Citibank N.A.)和国民威斯敏斯特银行(National Westminster Bank Plc)签署了一份承诺书，提供一项新的高级担保信贷安排，总金额相当于815.0美元和75%(以较小者为准)
 
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受2020年回租协议或新回租协议(我们称为新高级担保信贷安排)约束的48艘船舶抵押的48艘自有船舶的总租船市值以及受2020年回租协议或新回租协议(我们称为新高级担保信贷安排)约束的7艘船舶的剩余价值(高于相应回租义务本金的适用船只的租船公平市值的任何超额部分)。Danaos Corporation作为借款人，在新的高级担保信贷安排下的义务将以融资的48艘拥有的船舶的第一优先抵押、所有租赁运费的一般转让、收入和收益(包括任何租期超过24个月的租船的所有权利)、保险单的转让以及出售抵押船舶的任何收益、股票质押和将受益于我们子公司的公司担保作为担保，这些子公司拥有根据新融资提供的抵押船舶，并拥有符合2020年回租协议和新租赁协议的船舶。此外，我们已同意使拥有担保新高级担保信贷安排的船只的每个实体成为Danaos Corporation的直接拥有子公司，并在新高级担保信贷安排结束日起六个月内取消所有中间控股公司，但拥有直接拥有受2020年回租协议和新回租协议约束的七艘船只的子公司股份的中间控股公司和拥有拥有担保2020信贷安排的五艘船只的子公司股份的中间控股公司除外。根据我们现有的任何融资安排，目前没有中间控股公司为任何债务提供担保。目前, 根据我们现有的融资安排，每家中间控股公司已将其拥有的船舶拥有实体的股份质押给贷款人，而在此类取消后剩余的任何中间控股公司将根据新回租协议、2020年回租协议和2020年信贷安排将其拥有的船舶拥有实体的股份质押给贷款人。
我们预计新高级担保信贷安排下的借款将按伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)年利率加2.50%的保证金计息。新的高级担保信贷安排预计将按季度或每半年分期付款，每年总计8150万美元，并在最终到期日到期一笔气球付款，最终到期日将是提款四周年，或根据新的高级担保信贷安排的贷款人选择，分别为4.89亿美元或3.26亿美元的提款六周年。于船只出售或实际或推定全损时，吾等须预付融资金额，金额等于融资未偿还金额乘以相关船只市值的分数除以根据该等融资而抵押的所有船只的市值加上受2020年回租协议或新回租协议约束的船只的剩余价值。
新的高级担保信贷安排预计将包含金融契约，要求我们在新的高级担保信贷安排的整个期限内保持a：
(i)
抵押品船舶的最低公平市价至贷款价值覆盖率为120%；
​
(Ii)
最低现金和现金等价物为3000万美元；
​
(Iii)
合并债务(减去现金和现金等价物)与合并EBITDA的最高比率为6.5倍；以及
​
(Iv)合并EBITDA与净利息支出比率的最低比率为2.5倍。
预计新的高级担保信贷工具还将包含某些限制性契诺和惯例违约事件，包括与其他债务的交叉加速和交叉违约、不遵守或否认证券文件、我们业务的重大不利变化、公司普通股停止在纽约证券交易所(或其他认可证券交易所)上市、我们船队中的船只丧失抵押品赎回权、经理控制权变更、管理人违反管理协议，对现有租船进行重大违约或变更，或取消(除非由贷款人可接受的类似租船取代)获得信贷安排的船只的租船合同。它还将要求在贷款下抵押的船只始终由我们的经理管理。此外，根据新的高级担保信贷安排，如果发生违约或违约事件，我们和我们的子公司将不被允许支付股息。新的高级抵押信贷安排亦会载有惯例契诺，规定我们必须维持足够的保险范围，并征得贷款人的同意，才可招致任何新的以按揭船只作抵押的债务。
 
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就这些公约而言，除非上文另有说明，否则我们船只的市场价值将在包租的基础上计算(使用该租船的“光船等值”定期租船收入的现值)，只要船只的租船在估值时的剩余期限超过12个月，加上相关船只剩余价值的现值(通常相当于该船只在现有定期租约期满时的今天的等值船只的免费租船价值)，我们的船只的市值将在包租的基础上计算(使用该租船的“光船等值”定期租船收入的现值)，只要该船只在估值时的剩余期限超过12个月，再加上相关船只剩余价值的现值(通常相当于该船只在现有定期租船期满时的今天的免费租船价值)。任何新造船舶的市场价值将等于该数额和新造船舶账面价值中的较小者。
“控制权变更”将强制全额预付我们新的高级担保信贷工具。就这些目的而言，本公司的“控制权变更”预计将包括以下情况的发生：(I)除某些例外情况外，Coustas博士不再兼任本公司首席执行官和董事，(Ii)现有董事会成员和经现有董事会提名后任命的董事共同不构成董事会的多数成员，(Ii)除某些例外情况外，现有董事会成员和经现有董事会提名后任命的董事共同不构成董事会的多数成员：(I)除某些例外情况外，D·Coustas博士不再兼任公司首席执行官和董事；(Iii)倘若Coustas博士及其家族成员停止集体控制本公司已发行股本中至少15%及一股的投票权，或实益拥有本公司至少15%及一股已发行股本，(Iv)任何一名或多名一致行动人士(Coustas家族除外)控制本公司，(V)Coustas博士及Dil停止拥有本公司经理80%的股本及/或投票权，及/或停止控制经理，及/或(Vi)新高级抵押信贷安排的任何担保人不再是Danaos Corporation的全资附属公司(并由Danaos Corporation控制)，或根据2020年回租协议或新回租协议租用船只的Danaos Corporation的任何附属公司不再是Danaos Corporation的间接全资附属公司(并由Danaos Corporation控制)。
如上所述，新的高级担保信贷安排预计将拥有与我们2018年信贷安排中包括的基本相似的契约；然而，我们的新高级担保信贷安排预计不会包括市值调整后的净值金融契约，预计只包含一项抵押品至贷款价值覆盖范围的要求，并且财务契约水平将在整个贷款期限内保持不变。2018年信贷安排的某些其他限制性条款，如可变摊销要求，将不包括在新的高级担保信贷安排中。
新的售后回租协议
根据出售及回租安排(我们称为新回租协议)，就CMA CGM Melisande号、CMA CGM Attila号、CMA CGM Tanredi号、CMA CGM Bianca号及CMA CGM Samson号而言，我们拥有该等船只的附属公司将(1)将该等船只出售予中远海运租赁有限公司的附属公司东方船队国际有限公司。合计金额相等于船舶公平市值的1.35亿美元和85%两者中的较小者，以及(2)东方船队国际有限公司的船舶，以光船租赁，租期为五年。在为期五年的光船租赁期结束时，我们将以总计3,100万美元(每艘船620万美元)或更早的价格重新购买船只，在第二年后我们可以选择，购买价格在协议中规定，这通常是适用船只根据协议未偿还的本金，外加两年后2.5%的本金溢价，三年后2.0%的溢价和四年后1.5%的溢价，以及某些相关成本。东方船队国际有限公司还将有权在任何时候将船只出售给我们，如果船只连续12个月未租，金额相当于适用船只的未偿还本金，或在光船租赁第四年结束时总金额为3600万美元(每艘船只720万美元)。
我们子公司按月支付的预定回租分期付款预计将反映出前两年每天24,000美元的费率，第三年每天10,300美元，第四年和第五年每天3,500美元，相当于未偿还本金义务的利率约为4.73%。我们子公司在光船租赁下的义务将由Danaos Corporation担保，并以所有租赁运费、收入和收益的一般转让为担保，包括任何期限超过12个月的租船、其保险单的转让，以及出售抵押船只和股票质押的任何收益。
预计该协议将包含与我们新的高级担保中预期包含的条款和违约事件相同的财务和其他条款和违约事件，包括控制权变更和交叉违约
 
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如上所述的信贷安排，除此之外，预计它将要求最低公平市值抵押品覆盖率为110%。
高级说明
2021年2月11日，我们完成了本金总额3亿美元的丹诺斯公司2028年到期的8.500优先债券的发售，我们称之为高级债券。优先票据是Danaos公司的一般优先无担保债务。
此次发行的净收益存入托管账户，由新泽西州花旗银行作为托管代理，等待用作2021年债务再融资的一部分。根据新的高级担保信贷安排承诺书，我们预计在2021年4月至27日终止日期之前，于2021年3月或4月至2021年4月完成2021年债务再融资。如果2021年债务再融资不能在2021年8月9日之前完成，我们将被要求使用托管净收益，连同手头现金，按面值赎回优先债券，加上赎回日的应计和未付利息，但不包括赎回日。
优先票据是根据本公司与花旗银行伦敦分行之间于2021年2月11日订立的契约发行，该契约为受托人、付款代理、登记员及转让代理(“契约”)。优先债券的息率为年息8.500厘，由2021年9月1日开始，每年3月1日及9月1日以现金支付。高级债券将於2028年3月1日期满。
我们可随时或不时赎回部分或全部优先债券，以换取现金：(I)在2024年3月1日之前，按该等优先债券本金的100.000%赎回，另加适用的“整体溢价”，另加应计和未付利息；(Ii)在2024年3月1日或之后和2025年3月1日之前，按该等优先债券本金的104.250%赎回，另加应计和未付利息；(Ii)在2024年3月1日或之后，以及在2025年3月1日之前，按该等优先债券本金的104.250%赎回，另加应计和未付利息；(Iii)在2025年3月1日或该日后而在2026年3月1日前，按该优先债券本金的102.125%，另加应计及未付利息；及(Iv)在2026年3月1日或该日后而在到期前，按该优先债券本金的100.000%计算，每种情况均另加赎回日(但不包括该赎回日)的应计及未付利息。
在若干条件的规限下，本公司可于2024年3月1日前随时及不时以本公司公开发售股票的现金收益净额及若干对本公司股权的贡献赎回最多35%的优先债券本金总额，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)；惟优先债券原始本金总额的至少65%仍未偿还。
如果本公司发生“控制权变更”要约(定义见契约)，本公司必须向每位票据持有人发出“控制权变更要约”​(定义见契约)，以现金购买价回购该持有人的全部或部分优先票据，金额相当于本金的101%，外加回购日(但不包括回购日)的应计和未付利息。倘若某些事态发展影响税务，我们可在任何时间赎回全部(但不是部分)优先债券，赎回价格为本金的100%，另加截至赎回日的应计及未偿还利息(如有)。
本契约包含的契约限制了我们的能力以及我们现有和未来的某些子公司的能力：
•
分红、分配、赎回股本和其他限制性投资款项；
​
•
产生额外债务或发行某些股权；
​
•
合并、合并或出售全部或几乎所有资产；
​
•
发行或出售本公司部分子公司的股本；
​
•
出售、置换资产或开展新业务；
​
•
对股息支付、分配、贷款和资产转让作出任何限制；
​
 
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•
创建资产留置权；以及
​
•
与附属公司或相关人员进行某些交易。
​
高级票据将申请在国际证券交易所(“联交所”)正式上市。就指令2004/39/EC而言，ISE不是受监管的市场。高级债券不能保证会获准在联交所买卖。
高级票据和契约包含常规违约事件，包括无法支付本金或利息、违反契约、超过3000万美元的其他债务的交叉加速以及破产事件，所有这些都受到契约中规定的条款的限制，包括通知和治疗期。
契约和高级票据受纽约州法律管辖。契约，包括高级票据的形式，作为本年度报告的附件22.2以Form 20-F的形式存档。
股票回购
2020年10月，我们通过私下协商的交易回购了4339,271股普通股，总购买价为3110万美元，其中包括苏格兰皇家银行的2,517,013股和斯芬克斯投资公司的1,822,258股。这些交易导致我们在2020年8月3日宣布的股票回购计划被终止。
新冠肺炎对我们业务的影响
2020年被世界卫生组织宣布为大流行的新冠肺炎病毒的传播给全球经济和航运业造成了重大破坏，金融市场也出现了大幅波动。这场全球卫生紧急情况及相关中断的持续时间和全面影响尚不确定。这场大流行已经对全球经济活动产生了严重影响，预计将导致全球经济衰退。这些趋势预计将在不久的将来持续，因为新冠肺炎遏制战略的成功和时机尚不确定，预计负面影响将超出大流行本身的持续时间。然而，与其他行业相比，集装箱航运业已经开始扭转2020年上半年遭受的一些负面影响。
尤其与我们的业务相关的是，新冠肺炎疫情对全球海运集装箱货物的需求产生了负面影响。2020年，全球海运集装箱贸易大幅下降，以TEU计算，估计影响约3%。班轮公司最初通过减少服务和削减航次来应对这些情况，这使2020年上半年闲置的集装箱船船队运力增加到12%的峰值。因此，集装箱运费波动较大，集装箱船租赁市场费率在2020年上半年大幅下降。然而，班轮公司始终如一地管理运力的能力解决了大流行开始时运量下降的问题，这缓解了我们客户现金流的压力，其中许多客户后来报告了强劲的盈利能力，并稳定了运费。2020年下半年，海运集装箱货物需求强劲，货运量和运费大幅反弹。电子商务的增长，加上旅行限制导致的飞机停飞，已将大量运量转移到海运集装箱上。由此产生的集装箱船需求已推动截至2020年12月31日的全球闲置运力达到约1.2%，某些尺寸区段的可用船舶运力微不足道，提高了所有区段的租费率，使我们能够以更高的费率重新租赁许多租船在此期间到期的较小船舶。许多班轮运营商和集装箱船船东报告称，2020年第三季度业绩有所改善，部分原因是下半年集装箱航运业市场状况有所改善。在截至2019年12月31日的一年中，我们的营业收入增加到461.6美元。, 2020年，而截至2019年12月31日的财年，这一数字为447.2美元。我们还相信，由于我们长期的业务关系以及确保我们大部分船队和所有较大型船舶的长期合同，我们有保护自己免受未来下行风险的影响，这进一步支持了新集装箱船订单处于历史低位，这在短期内限制了船舶供应。
在全球范围内实施的与新冠肺炎相关的旅行限制还导致我们船舶预定的船员更换中断，以及2020年某些船体维修和维护工作的延误。
 
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哪些中断可能会继续影响我们的运营。2020年第一季度，我们在中国造船厂遇到了与我们某些船舶上洗涤器预定安装以及干坞维修延迟有关的延误，导致我们的船舶增加了188天的停租天数，最终导致运营收入比我们的预期减少了约320万美元。
为应对疫情，我们制定了增强的安全规程，例如让相当一部分陆上工作人员远程工作，更频繁地对陆上设施进行消毒，温度读数，限制现场访客和旅行，强制对旅行归来的人员进行自我隔离，并用虚拟会议取代实体会议。我们预计这些措施将在某种程度上继续下去，直到大流行消退，这些措施并未对我们的开支产生重大影响。此外，目前的低利率，部分原因是中央银行在面对疫情时采取了刺激经济活动的行动，这也减少了我们的利息支出，而较低的燃料价格，这是我们的客户承担的一项重大支出，有助于加强他们的财政状况。
新冠肺炎疫情继续蔓延，可能会像2020年上半年那样，对我们未来的业务、财务业绩和运营结果产生负面影响。任何此类影响的程度取决于我们无法控制的因素，无法确切预测。全球经济的任何长期放缓可能会再次对全球集装箱船运输产品的需求产生负面影响，对我们承租人的流动性和财务状况产生不利影响，并可能降低我们船只的转租租赁率。这可能会导致我们的收入和我们船只的市值减少，这可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响，以及我们偿还或再融资债务的能力和遵守我们信贷安排的财务契约的能力。
现金流
​ ​ ​
年终
2020年12月31日
​ ​
年终
2019年12月31日
​ ​
年终
2018年12月31日
​
​ ​ ​
(千)
​
经营活动提供的净现金
​ ​ ​ $ 265,679 ​ ​ ​ ​ $ 219,878 ​ ​ ​ ​ $ 164,686 ​ ​
投资活动使用的净现金
​ ​ ​ $ (170,736) ​ ​ ​ ​ $ (21,360) ​ ​ ​ ​ $ (8,250) ​ ​
融资活动使用的净现金
​ ​ ​ $ (168,450) ​ ​ ​ ​ $ (136,623) ​ ​ ​ ​ $ (148,868) ​ ​
经营活动提供的净现金
截至2019年12月31日的财年，运营活动提供的净现金流增长了20.8%，即4,580万美元，达到265.7美元，而截至2019年12月31日的财年为219.9美元。这一增长是由于净财务费用减少1,910万美元，运营收入增加1,440万美元，营运资金变化2,390万美元，这些增加被截至2020年12月31日的年度的运营费用比截至2019年12月31日的年度增加的1,160万美元部分抵消。
用于投资活动的净现金
截至2019年12月31日的财年，用于投资活动的净现金流增加了149.3美元，达到170.7美元，而截至2019年12月31日的财年，用于投资活动的净现金流为2,140万美元。这主要是由于截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度相比，购买了5艘船并安装了洗涤器。
融资活动使用的净现金
在截至2019年12月31日的一年中，用于融资活动的净现金流增加了3,180万美元，达到168.4美元，而截至2019年12月31日的一年，用于融资活动的净现金流为136.6美元，这主要是由于实收资本净变化8,470万美元，但长期债务和回租债务的净支付减少了部分抵消了这一增长。
 
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截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度相比，融资成本减少了3270万美元，累计应计利息支付减少了970万美元。
非GAAP财务指标
我们根据美国公认会计原则(GAAP)报告财务业绩。然而，管理层认为，管理业务时使用的某些非GAAP财务衡量标准可能会为该财务信息的使用者提供当前业绩与前几个经营期间业绩之间的额外有意义的比较。管理层认为，这些非GAAP财务衡量标准可以对业务的潜在趋势提供额外的有意义的反映，因为它们提供了历史信息的比较，排除了影响总体可比性的某些项目。管理层还使用这些非GAAP财务衡量标准来制定财务、经营和规划决策，并评估我们的业绩。有关补充财务数据和与公认会计准则财务指标相对应的对账，请参阅下表。非GAAP财务指标应该被视为我们根据GAAP编制的报告结果的补充，而不是替代。
EBITDA和调整后的EBITDA
EBITDA代表扣除利息收入和费用、税项、折旧以及延迟停靠和特别调查成本摊销前的净收益、现金流利率掉期延迟实现损失的摊销、递延融资成本和应计融资成本的摊销。调整后的EBITDA为扣除利息收入和费用、税项、折旧、延期停靠和特别调查成本摊销前的净收益、现金流量利率掉期的递延已实现亏损摊销、递延融资成本和应计融资成本摊销、减值损失、基于股票的补偿、(收益)/船舶销售亏损、坏账支出、债务清偿收益、再融资专业费用、证券销售亏损和累计其他综合亏损的加速摊销。我们认为，EBITDA和调整后的EBITDA通过剔除我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目，帮助投资者和分析师在一致的基础上比较我们在各个报告期的表现。EBITDA和调整后的EBITDA还用于：(I)由潜在和现有客户以及潜在贷款人评估潜在交易；以及(Ii)评估潜在收购候选者并为其定价。由于计算方法的不同，我们的EBITDA和调整后的EBITDA可能无法与其他公司报告的EBITDA进行比较。
EBITDA和调整后的EBITDA作为分析工具有局限性，不应单独考虑或替代根据美国GAAP报告的结果分析。其中一些限制是：(I)EBITDA/调整后EBITDA没有反映营运资金需求的变化或现金需求；(Ii)虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产未来可能不得不更换，EBITDA/调整后EBITDA不反映此类资本支出的任何现金需求。(I)EBITDA/调整后EBITDA没有反映营运资金需求的变化；以及(Ii)虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产未来可能不得不更换，EBITDA/调整后EBITDA不反映此类资本支出的任何现金需求。在评估调整后的EBITDA时，您应该意识到，未来我们可能会产生与本演示文稿中的某些调整相同或相似的费用。我们对调整后EBITDA的列报不应被解读为我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。由于这些限制，EBITDA/调整后的EBITDA不应被视为我们业绩的主要指标。
 
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净收益/(亏损)对账至EBITDA和调整后的EBITDA
​ ​ ​
年终
2020年12月31日
​ ​
年终
2019年12月31日
​ ​
年终
2018年12月31日
​
​ ​ ​
(千)
​
净收益/(亏损)
​ ​ ​ $ 153,550 ​ ​ ​ ​ $ 131,253 ​ ​ ​ ​ $ (32,936) ​ ​
折旧
​ ​ ​ ​ 101,531 ​ ​ ​ ​ ​ 96,505 ​ ​ ​ ​ ​ 107,757 ​ ​
延期干船坞和特别调查费用摊销
​ ​ ​ ​ 11,032 ​ ​ ​ ​ ​ 8,733 ​ ​ ​ ​ ​ 9,237 ​ ​
现金流利率掉期递延已实现亏损摊销
​ ​ ​ ​ 3,632 ​ ​ ​ ​ ​ 3,622 ​ ​ ​ ​ ​ 3,694 ​ ​
财务成本摊销和债务贴现
​ ​ ​ ​ 16,817 ​ ​ ​ ​ ​ 16,866 ​ ​ ​ ​ ​ 14,957 ​ ​
应计融资成本(根据我们的银行协议支付退场费)
​ ​ ​ ​ 521 ​ ​ ​ ​ ​ 556 ​ ​ ​ ​ ​ 2,059 ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ (6,638) ​ ​ ​ ​ ​ (6,414) ​ ​ ​ ​ ​ (5,781) ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ 36,687 ​ ​ ​ ​ ​ 55,203 ​ ​ ​ ​ ​ 70,749 ​ ​
EBITDA
​ ​ ​ ​ 317,132 ​ ​ ​ ​ ​ 306,324 ​ ​ ​ ​ ​ 169,736 ​ ​
债务清偿收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (116,365) ​ ​
再融资专业费用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 51,313 ​ ​
减值损失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 210,715 ​ ​
累计其他综合亏损加速摊销
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,443 ​ ​
股票薪酬
​ ​ ​ ​ 1,199 ​ ​ ​ ​ ​ 4,241 ​ ​ ​ ​ ​ 1,006 ​ ​
调整后的EBITDA
​ ​ ​ $ 318,331 ​ ​ ​ ​ $ 310,565 ​ ​ ​ ​ $ 317,848 ​ ​
截至2019年12月31日的财年，EBITDA增加了1,080万美元，达到317.1美元，而截至2019年12月31日的财年，息税前利润为306.3美元。这一增长归因于我们股权投资的运营收入增加了1440万美元，运营业绩改善了470万美元，但与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的一年的运营费用增加了830万美元，部分抵消了这一增长。
调整后的EBITDA增加了770万美元，从截至2019年12月31日的年度的310.6美元增加到2019年12月31日的318.3美元。这一增长主要是由于运营收入增加了1440万美元，我们的股权投资的运营业绩改善了470万美元，但与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度运营费用增加了1140万美元，部分抵消了这一增长。
2020年信贷安排
2020年4月8日，我们奖励International Shipping Inc.和Blackwell Seaways Inc.的子公司与麦格理银行(Macquarie Bank)签订了一项贷款协议，金额最高可达2,400万美元，于2020年4月9日全额提取(“第一批”)。这笔贷款用于为新收购的两艘船Niledutch Lion和Phoebe的采购成本提供部分资金。此外，于2020年12月11日，我们的子公司Ocean ancarrier(No.2)Corp.和Ocean Carrier(No.3)Corp.提取了另一笔金额为3,400万美元的贷款(“第二批”)，用于为这些船东公司拥有的另外两艘新收购的船只不来梅(前CPO不来梅)和C汉堡(前CPO汉堡)的采购成本提供部分资金。贷款安排由这些船只的留置权担保，并由Danaos担保。这笔贷款的利息为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加上第一批3.9%的保证金和第二批3.75%的保证金。第一批贷款从2020年9月30日开始分19个季度偿还，期限为5年，到期时的气球付款金额为1040万美元。第二批贷款从2021年3月至31日开始分19个季度偿还，期限为5年，到期时的气球付款金额为1520万美元。此信贷工具包含金融契约和违约事件，包括控制权变更和交叉违约，通常等同于
 
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包含在我们的2018年信贷安排中，如下所述；然而，未偿还贷款对抵押品价值的最高覆盖要求是65%，它包含每艘船最低营运资金要求为100万美元。
2020年7月2日，我们的子公司Ocean Carrier(No.1)Corp.向中国太平洋投资集团(SinoPac)提取了一笔1330万美元的贷款，这笔贷款由Danaos担保。这笔贷款用于支付该船东公司新收购的查尔斯顿(不含SM查尔斯顿)船的部分购置费用，该船以留置权作为本贷款协议的担保。Danaos公司还为本贷款协议下的义务提供担保。这笔贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加3.75%的保证金，从贷款在五年期内提取三个月后开始，分19个季度分期偿还，到期时的气球付款金额为380万美元。该贷款包含一项公约，要求Ocean Carrier(No.1)维持查尔斯顿船(不含SM Charleston)总公平市场价值的最低抵押品或其他抵押品(如有必要，至少为每半年测试一次的贷款余额的120%)，并包含与下文所述的2018年信贷融资中包含的违约事件类似的违约事件，包括控制权变更和交叉违约；然而，它不包含任何其他金融契约。
2018年再融资和2018年信贷安排
我们与我们的某些贷款人签订了债务再融资协议，持有2018年12月31日到期的22亿美元债务进行债务再融资，我们将其称为2018年再融资，该协议于2018年8月10日完成，我们将其称为2018年再融资结束日，该协议取代、修改和补充了我们当时每项现有信贷安排(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排)的条款(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排)，该贷款安排不是2018年8月10日完成的，它取代、修改和补充了我们当时每项现有信贷安排的条款(Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排除外2018年的再融资规定，除其他事项外，向我们的某些贷款人发行7,095,877股新普通股(这相当于我们已发行普通股的47.5%，在此类发行生效后立即按比例稀释现有股东)，本金债务减少约5.51亿美元，修订的摊销时间表、到期日、利率、财务契约、违约事件、担保和担保方案，以及我们的贷款人之一花旗银行( - Citibank)325.9美元的新债务融资。我们最大的股东Dil在2018年再融资结束日向公司贡献了1000万美元，因此Dil没有收到任何普通股或公司的其他权益。此次债务再融资覆盖的新贷款安排的到期日延长了五年，至2023年12月31日(在某些情况下，也可延长至2024年6月30日)。
此外，我们同意做出合理努力，在2018年再融资结束日期后18个月内为新普通股争取不少于5,000万美元的净收益的投资承诺(其中最多1,000万美元将由DIL承销，具体内容见Backstop协议(见《主要股东和关联方交易及关联方交易 - Related Party Transaction - Backstop协议》第七项))。在2018年再融资截止日期后18个月内，我们同意为新普通股争取不少于5,000万美元的投资承诺(其中最多1,000万美元将由DIL承销)。我们在2019年12月完成的公开募股中出售了9,418,080股普通股，扣除承销折扣后筹集了5440万美元的总收益。
作为2018年再融资的一部分，我们通过修改和重述或替换现有信贷安排，签订了新的信贷安排，本金总额约为16亿美元，2023年12月31日到期(或在某些情况下，如下所述，2024年6月30日到期)。以下是新的定期贷款信贷安排(《2018年信贷安排》)：
(i)
苏格兰皇家银行(“苏格兰皇家银行贷款”)提供的475.5美元信贷安排，为之前的苏格兰皇家银行信贷安排再融资
​
(Ii)
由HSH Nordbank AG - 爱琴海波罗的海银行 - 比雷埃夫斯银行提供的382.5美元信贷安排(“HSH贷款”)，为之前的HSH Nordbank AG - 爱琴海波罗的海银行 - 比雷埃夫斯银行信贷安排再融资
​
(Iii)
花旗银行提供的114.0美元信贷安排(“花旗银行1.14亿美元。融资“)，对之前的花旗银行信贷融资进行了再融资
​
(Iv)
瑞士信贷提供的171.8美元信贷安排(“瑞士信贷171.8美元。贷款“)，为之前的瑞士信贷贷款再融资
​
 
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(v)
花旗银行 - 欧洲银行提供的3,760万美元信贷安排(“花旗银行 - 欧洲银行3,760万美元。融资“)，对之前的花旗银行 - 欧洲银行信贷融资进行了再融资
​
(Vi)
花旗银行 - Credit Suisse - Sentina提供的206.2美元信贷安排(“俱乐部贷款206.2美元”)，为之前的EntrustPermal - 瑞士信贷 - 花旗集团俱乐部贷款进行了再融资
​
(Vii)
花旗银行提供的120.0美元信贷安排(“花旗银行1.2亿美元。贷款“)，为之前的荷兰银行 - 美银美林 - 伯灵顿贷款管理 - 希腊国民银行贷款再融资
​
(Viii)
花旗银行提供的123.9美元信贷安排(“花旗银行1.23亿美元。贷款“)，为之前的德意志银行贷款再融资
​
利息和费用
2018年信贷安排(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排)下的应付利率为LIBOR+2.50%(下限为0%)，两项信贷安排的附属部分产生4.00%的额外PIK利息，按季度复利，就与RBS贷款和HSH贷款相关的2.82亿美元本金支付，这两批贷款的到期日为2024年6月30日。
我们总共需要支付6920万美元的现金修改费，其中在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三个年度中，分别有1480万美元、3050万美元和2390万美元以现金支付。在现金修正费中，1,720万美元已递延，并将按有效利息法在各自信贷安排的有效期内摊销，5,200万美元已支出至截至2018年12月31日的年度的综合经营表。
我们还被要求在2018年再融资结束日发行1,052,179股普通股作为修订费用的一部分，或总计2,500万美元的公允价值。其中，1,810万美元的确认被推迟，并将按有效利息法在各自信贷安排的有效期内摊销，690万美元在截至2018年12月31日的年度的合并运营报表中支出。在2018年再融资结束日发行的股票的公允价值是基于对截至2018年8月10日的股价的一级衡量，即23.8美元(根据我们于2019年5月2日实施的14股1股反向股票拆分进行了调整)。
我们与贷款人的再融资讨论相关的专业费用为5130万美元，在随附的截至2018年12月31日的年度合并运营报表中的“其他收入/(支出)，净额”项下报告。此外，我们推迟了与花旗银行贷款相关的1170万美元的专业费用，这些费用将在各自的信贷贷款期限内摊销。
契约、违约事件、担保和担保
2018年信贷安排包含在我们截至2020年12月31日遵守的水平上设定的金融契约，这要求我们保持：
(i)
免租的最低抵押品与贷款价值之比从2018年12月31日的57.0%提高到2023年9月30日的100%，此后，
​
(Ii)
以租船为基础的最低抵押品对贷款价值覆盖率从2018年12月31日的69.5%提高到2023年9月30日的100%，此后，
​
(Iii)
在2018年信贷安排的整个期限内，最低流动资金为3000万美元。
​
(Iv)
最高综合净杠杆率，从2018年12月31日的7.50倍下降到2023年9月30日的5.50倍，此后，
​
(v)
在整个2018年信贷安排期限内，最低利息覆盖率为2.50倍，
​
(Vi)
最低合并市值调整后的净值从2018年12月31日的负5.1亿美元增加到2023年9月30日及以后的6000万美元。
​
 
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2018年信贷安排包含某些限制性契诺和惯例违约事件，包括与其他债务、不遵守或否认证券文件有关的交叉加速和交叉违约、对我们业务的重大不利变化、公司普通股停止在纽约证券交易所(或其他公认证券交易所)上市、我们船队中的船只丧失抵押品赎回权、经理控制权变更、经理违反管理协议以及承租人实质性违约或取消获得各自2018年信贷安排的船只的租约(除非被贷款人可接受的类似租约取代)。每项新的信贷安排均以优先于融资船舶的第一和第二抵押、所有租用运费的一般转让、收入和收益、其保险单的转让以及出售抵押船舶的任何收益、我们对ZIM和现代商船证券的投资、股票质押和公司担保的利益为抵押。
在2018年再融资方面，我们于2019年4月对我们13,100 TEU船舶中的两艘进行了再融资，即现代荣誉和现代尊重。净收益按比例用于部分偿还由这些船只的抵押贷款担保的2018年信贷安排。2020年5月12日，我们通过一项新的售后回租安排对与这些船只相关的现有回租义务进行了再融资，新的出售和回租安排总额为139.1美元，期限为四年，届时我们将根据我们的选择，以协议规定的购买价格重新收购这些船只，总金额为3,600万美元或更早。回租协议包含与我们上述2018年信贷安排中包含的金融契约等同的金融契约。见本报告其他部分的合并财务报表附注4“固定资产，净额”。
就这些公约而言，除非上文另有说明，否则我们船只的市场价值将在包租的基础上计算(使用该租船的“光船等值”定期租船收入的现值)，只要船只的租船在估值时的剩余期限超过12个月，加上相关船只剩余价值的现值(通常相当于该船只在现有定期租约期满时的今天的等值船只的免费租船价值)，我们的船只的市值将在包租的基础上计算(使用该租船的“光船等值”定期租船收入的现值)，只要该船只在估值时的剩余期限超过12个月，再加上相关船只剩余价值的现值(通常相当于该船只在现有定期租船期满时的今天的免费租船价值)。任何新造船舶的市场价值将等于该数额和新造船舶账面价值中的较小者。
退场费
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司与其债务安排相关的应计退出费用分别为2,270万美元和2,210万美元，并在合并资产负债表中报告在“长期债务，净额”项下。债务再融资前长期债务项下应计退出费的支付，应以到期、加速、提前还款或全额偿还或相关贷款再融资中较早的为准延期支付。(二)债务再融资前长期债务项下应计退出费的支付，以到期、提速、提前还款或全额偿还为准。退出费用将在2018年再融资(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排)涵盖的各个贷款的有效期内累加在公司的综合运营报表中，直至商定的全额退出费用，金额为2,400万美元。
再融资协议的会计处理
我们按贷款人进行了会计分析，以确定作为2018年再融资的一部分，哪些会计指导适用于对我们现有信贷安排的每项修订。使用以下指导执行分析：
(i)
如ASC 470-60所述，当债务人遇到财务困难且债权人已给予特许权时，需要对问题债务重组(“TDR”)进行会计核算。当重组债务的实际借款利率低于原始债务的实际借款利率时，给予优惠。TDR会计的应用要求将重组前每个债务工具的记录价值与债权人根据新重组的债务工具将收到的未贴现未来现金流量的总和进行比较。未来期间的利息支出由将新重组的未来现金流量贴现至与债务工具的记录价值相等所需的实际利率确定，而不考虑各方如何将该等现金流量分配至重组协议的本金和利息。债务工具的记录价值超过未贴现的未来现金流总和的情况下
​
 
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根据重组后的债务工具收到的收益，记录价值减至未贴现的未来现金流的总和，并记录收益。在这种情况下，受影响的设施不会记录未来的利息支出，因为调整后的记录值和未贴现的未来现金流相等，实际利率为零。
(Ii)
对于我们得出结论认为长期债务条款的上述变更不构成问题债务重组的贷款人，由于没有给予任何特许权，我们适用ASC 470-50、修改和终止中的指导意见。会计处理取决于(1)贷款人(债权人)是否保持不变，以及(2)新债和原债的条款是否有实质性差异。根据美国会计准则第470-50条，当新债务工具条款下的现金流现值与原始工具条款下剩余现金流的现值至少相差10%时，新债务和旧债务被视为“实质不同”。如果原始债务工具与新债务工具有实质性差异，则原债务被取消确认，新债务应初步按公允价值计入，差额确认为清偿损益。
​
基于分析，我们对参与2018年再融资之前存在的信贷安排和2018年信贷安排的贷款人得出以下会计结论：
问题债务重组
在2018年再融资最终敲定之前，我们得出结论，我们正在经历财务困难，我们的某些贷款人给予了特许权(作为2018年再融资的一部分)。我们遇到财务困难的主要原因是，预计现金流不足以支付截至2018年12月31日到期的气球付款，而不进行重组，而且我们无法以等于类似债务当前市场利率的有效利率从现有债权人以外的来源获得资金。因此，在2018年再融资结束日应用了以下会计处理：
(i)
截至2018年再融资成交日，HSH贷款的未偿还余额为639.2美元。作为本金减少251.0,000,000美元的交换条件，贷款方共获得350万股普通股，公允价值8,390万美元，因此净减让金额为167.1,000,000美元。截至2018年8月10日，累计应计利息129.3美元，采用2.34%的伦敦银行同业拆借利率确认。TDR会计准则要求我们将新债务的价值记录到贷款有效期内重组后的未贴现现金流中，包括与剩余预定利息和本金支付相关的现金流。如果债务工具的记录价值超过重组债务工具下将收到的未贴现未来现金流量的总和，则记录的价值将减少到未贴现的未来现金流量的总和，并计入收益。对于HSH融资机制，未贴现的未来现金流总额为518.6美元，这导致收益3,660万美元。将支付给HSH贷款机构的950万美元的修订费记录在综合经营报表中，减少了截至2018年12月31日的年度的债务清偿净收益。
​
(Ii)
截至2018年再融资成交日，苏格兰皇家银行贷款的未偿还余额为660.9美元。作为本金减少179.2美元的交换，贷款人共获得250万股普通股，公允价值5,990万美元，截至2018年8月10日，净特许权119.3美元，累计应计利息119.3美元。TDR会计指引要求我们在贷款有效期内将新债务的价值记录为其重组后的未贴现现金流，包括与剩余预定利息和本金支付相关的现金流，其金额不得超过原始债务的账面价值。就苏格兰皇家银行融资机制而言，未贴现现金流超过经修订债务的记录价值，因此，经修订及新债务将按重组现金流固有的实际利率增加至到期值。将向苏格兰皇家银行支付的930万美元修改费已递延，并使用实际利息法通过综合营业报表确认。
​
 
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普通股发行后，恒生和苏格兰皇家银行被视为关联方。2020年，HSH出售了我们普通股的股份。2020年10月，我们从苏格兰皇家银行回购了2517,013股票。在2018年再融资结束日发行的股票的公允价值是基于对截至2018年8月10日的股价的一级衡量，即23.8美元(根据我们于2019年5月2日实施的14股1股反向股票拆分进行了调整)。
修改和停用会计核算
根据执行的会计分析，我们得出结论：
(i)
截至2018年再融资结束日，瑞士信贷贷款、新俱乐部贷款的瑞士信贷和森蒂纳部分以及花旗银行 - 欧洲银行贷款的欧洲银行部分的未偿还余额分别为173.5美元、125.6美元和720万美元。经债务再融资修订的瑞士信贷贷款和新俱乐部贷款的森蒂纳部分和花旗 - 欧洲银行贷款的欧洲银行部分项下的现金流现值与债务再融资前原始工具条款下剩余现金流的现值没有实质性差异，因此，债务再融资被计入债务再融资。因此，未录得损益，并根据债务再融资生效前长期贷款的账面价值及根据债务再融资而修订的现金流量(包括作为修订费用的一部分向贷款人发行的股份的公允价值)厘定新的实际利率。以现金和股票支付给花旗银行 - 欧洲银行融资的瑞士信贷融资、新俱乐部融资和欧洲银行部分的修订费用总额分别为1,510万美元、1,090万美元和10万美元，并在融资期限内递延，并通过新的有效利息方法确认。
​
(Ii)
所有现有花旗银行贷款的现金流为152.9美元，外加花旗银行 - 新资金为325.9美元，与债务再融资前原始工具条款下剩余现金流的现值有很大不同，因此计入了债务再融资的清偿。因此，我们取消确认之前花旗银行债务安排的账面价值，并按公允价值记录了再融资债务，总额为448.2美元。新费用总额4950万美元直接记录在债务清偿收益项下的综合营业报表中。新花旗银行贷款的公允价值由本公司通过独立估值确定，采用发行日期，风险调整后的市场利率为每年7.15%，与航运公司的无担保高收益债券的市场收益率相似，并被视为ASC 820公允价值等级中的二级投入。
​
德意志银行贷款、俱乐部贷款的EntrustPermal部分和荷兰银行 - 美银美林 - Burlington Loan Management - 国民银行贷款管理贷款(“其他贷款”)总计450.8美元的未偿还本金和相关退出费用已被清偿，花旗银行 - 新资金的收益为325.9美元，公司现金为1,200万美元，导致#年债务清偿净收益8,930万美元。
Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排
2011年2月21日，我们与作为代理的花旗银行、荷兰银行和中国进出口银行就一项203.4美元的高级担保信贷安排(中国信保-中信银行-花旗银行-荷兰银行信贷安排)达成了一项协议，用于新建船舶、CMA CGM Tanredi、CMA CGM Bianca和CMA CGM Samson，确保这部分资金用于交付后融资我们在2011年分别接受了这两艘船的交付。中国出口信用保险公司(China Export&Credit Insurance Corporation，简称Sinosure)承保与每一批信贷安排相关的一系列政治和商业风险。
本金和利息支付
Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷工具下的借款利息为LIBOR年利率外加2.85%的保证金，每半年支付一次。我们需要
 
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从各自的新建筑交付之日起的十年内，以每半年一次的连续分期付款方式偿还本金。
契约、违约事件和其他条款
在2018年再融资结束日，我们修订和重述了日期为2011年2月21日的Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排，经修订的主要目的是使其财务契约与2018年信贷安排中包含的财务契约保持一致，并根据某些2018年信贷安排向贷款人提供第二留置权抵押品。
宣传品
Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷工具由与融资船只CMA CGM Tanredi、CMA CGM Bianca和CMA CGM Samson相关的传统航运业抵押品担保，分别为各自的部分提供担保。
计划本金付款
Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排提供半年度摊销付款，2020信贷安排提供季度摊销付款。2018年信贷安排提供季度固定和可变摊销付款，加起来约占获得此类信贷安排的相关船只实际自由现金流的85%，可进行某些调整。2018年信贷安排的到期日为2023年12月31日(在某些情况下，如下文所示，到期日为2024年6月30日)。2020年12月31日以后长期债务总额的预定债务到期日如下(单位：千)：
按期末到期付款
​ ​
已修复
主体
还款
​ ​
变量
主体
还款
​ ​
最终
付款*
​ ​
合计
主体
付款
​
2021年12月31日
​ ​ ​ $ 132,003 ​ ​ ​ ​ $ 23,943 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 155,946 ​ ​
2022年12月31日
​ ​ ​ ​ 100,823 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 100,823 ​ ​
2023年12月31日
​ ​ ​ ​ 83,594 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 693,336 ​ ​ ​ ​ ​ 776,930 ​ ​
2024年12月31日
​ ​ ​ ​ 6,400 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 287,095 ​ ​ ​ ​ ​ 293,495 ​ ​
2025年12月31日
​ ​ ​ ​ 3,200 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 29,350 ​ ​ ​ ​ ​ 32,550 ​ ​
长期债务总额
​ ​ ​ $ 326,020 ​ ​ ​ ​ $ 23,943 ​ ​ ​ ​ $ 1,009,781 ​ ​ ​ ​ $ 1,359,744 ​ ​
​
*
最终付款包括2018年信贷安排下的未摊销剩余本金债务余额，因为该金额将在固定摊销后确定。如上所述，我们还须根据实际自由现金流进行季度可变本金摊销，该等款项包括在本表的“最终付款”项下，但上表所反映的已于2021年2月至2021年支付的2,390万美元可变摊销款项除外。
​
2020年5月12日就现代荣誉和现代尊重再融资的销售和回租安排为期四年，结束时，我们将根据我们的选择，以协议中规定的购买价格，以总计3600万美元或更早的价格重新收购船只。这一新安排不符合出售船只的资格，净收益被确认为融资回租负债。该协议包含金融契约，要求现代荣誉和现代尊重至少120%的本金余额的最低总公平市场价值，以及每半年测试一次的船只最低流动资金为50万美元。此外，Danaos应遵守以下“2018年再融资和2018年信贷安排”部分中描述的契约。
 
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2020年12月31日以后的预定回租分期付款如下(单位：千)：
​ 到期分期付款截止日期： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
2021年12月31日
​ ​ ​ $ 30,916 ​ ​
​
2022年12月31日
​ ​ ​ ​ 30,915 ​ ​
​
2023年12月31日
​ ​ ​ ​ 30,915 ​ ​
​
至2024年5月
​ ​ ​ ​ 46,249 ​ ​
​
回租分期付款总额
​ ​ ​ ​ 138,995 ​ ​
​
少：计入利息
​ ​ ​ ​ (15,605) ​ ​
​
总回租义务
​ ​ ​ ​ 123,390 ​ ​
​
减去：递延财务成本，净额
​ ​ ​ ​ (3,290) ​ ​
​
减少：当前回租义务
​ ​ ​ ​ (24,515) ​ ​
​
回租义务，扣除当期部分
​ ​ ​ $ 95,585 ​ ​
信贷便利
我们作为借款人或担保人，以及我们的某些子公司作为借款人或担保人，已经为购买我们船队中的某些船只和2018年再融资提供了多项信贷安排。我们现有的信贷由我们的船只作为担保(如下所述)。在我们现有的信贷安排下，我们没有任何额外的借款金额。以下是我们信贷安排的某些条款摘要：
信贷安排
​ ​
出色的
主体
金额
(在 中
百万)(1)
​ ​
侧支血管
​
苏格兰皇家银行475.5美元。设施(2)(3) ​ ​
$433.4
​ ​ Progress C、高速公路、大桥、ZIM摩纳哥、阿根廷快车、法国快车、西班牙快车、CMA CGM racine、美国、CMA CGM Melisande、现代Smart(前马士基恩平)、柏林快车、勒阿弗尔和德比D ​
HSH Nordbank - 爱琴海波罗的海银行 - 比雷埃夫斯银行382.5美元。设施(2)(3) ​ ​
$351.8
​ ​ 符拉迪沃斯托克、前进、迈步、未来、短跑、Amalia C、斑马(前MSC斑马)、达奈C、迪米特里斯C、性能、欧洲、迪米特拉C、现代速度(前马士基埃克塞特)、罗马快车、CMA CGM Rabelais、釜山C和ANL Thomala ​
(Br)花旗银行1.14亿美元。设施(3) ​ ​
$63.1
​ ​ CMA CGM Moliere和CMA CGM Musset ​
(Br)花旗银行123.9美元。设施(3) ​ ​
$85.3
​ ​ 里奥格兰德(前Zim Rio Grande)、Zim Sao Paolo和Zim Kingston ​
(Br)花旗银行1.2亿美元。设施(2)(3) ​ ​
$93.7
​ ​ 科伦坡、西雅图C、温哥华(前温哥华)、新加坡和雅典快车 ​
(Br)花旗银行 - 欧洲银行3760万美元。设施(3) ​ ​
$17.7
​ ​ 现代雄心(不含MSC雄心) ​
俱乐部设施206.2美元(3)。 ​ ​
$124.4
​ ​ ZIM大连，巴西快递， ​
 
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信贷安排
​ ​
出色的
主体
金额
(在 中
百万)(1)
​ ​
侧支血管
​
​ ​ ​ ​ ​ ​
年内到期、黑海快递和
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ CMA CGM Attila ​
瑞士信贷(Credit Suisse)171.8美元。设施(3) ​ ​
$101.3
​ ​ Zim Luanda、CMA CGM Nerval和YM授权 ​
Sinosure-CEXIM-花旗银行-荷兰银行203.4美元。设施
​ ​
$20.3
​ ​ CMA CGM Tanredi、CMA CGM Bianca和CMA CGM Samson ​
(Br)麦格理银行(Macquarie Bank)5800万美元。设施 ​ ​
$56.0
​ ​ 尼勒杜奇雄狮、菲比、不来梅(前CPO不来梅)和C汉堡(前CPO汉堡) ​
中国太平洋银行(SinoPac)1330万美元。设施 ​ ​
$12.8
​ ​ 查尔斯顿(不含SM查尔斯顿) ​
​
(1)
截至2020年12月31日。
​
(2)
这些信贷安排还以CMA CGM Tanredi、CMA CGM Bianca、CMA CGM Samson和现代雄心(不含MSC雄心)的第二优先留置权为担保。
​
(3)
Danaos Corporation是借款人，其子公司拥有表中与贷款名称相对的抵押品，是此信贷安排下的担保人。
​
截至2020年12月31日，我们的任何信贷安排下都没有剩余的借款可用。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止三个年度，我们借款的加权平均利率分别为4.6%、6.1%和4.3%(包括回租债务)。
此外，如上所述，2020年5月，我们通过一项为期四年的售后回租安排，为我们13,100 TEU船只中的两艘-现代荣誉和现代尊重-进行了再融资，在该安排结束时，我们将以指定的购买价格重新收购这些船只。截至2020年12月31日，我们有123.4美元的未偿还回租义务。有关这一安排和相关还款时间表的更多信息，请参阅本报告其他部分包括的综合财务报表的附注4“固定资产净额”。
利率掉期
过去，我们签订了将浮动利率风险转换为固定利率的利率掉期协议，以对冲当前市场利率波动的风险，以及签订利率掉期协议，将我们就某些信贷安排支付的固定利率转换为浮动利率，以经济地对冲固定利率信贷工具的公允价值，使其不受当前市场利率波动的影响。所有这些利率互换协议都已到期，我们目前没有任何未完成的利率互换协议。见“第(11)项.关于市场风险的定量和定性披露”和“-影响我们的运营结果的因素和衍生品的未实现收益/(亏损)和已实现损失”。
 
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合同义务
截至2020年12月31日，我们的合同义务为：
​ ​ ​
按期限到期付款
​
​ ​ ​
合计
​ ​
少于
1年
(2021)
​ ​
2个 - 3年
(2022 – 2023)
​ ​
4 - 5年
(2024 – 2025)
​ ​
超过
5年
​
​ ​ ​
以千美元计
​
合同固定债务本金偿还的长期债务(1)
​ ​ ​ $ 1,359,744 ​ ​ ​ ​ $ 155,946 ​ ​ ​ ​ $ 877,753 ​ ​ ​ ​ $ 326,045 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
长期回租义务(2)
​ ​ ​ $ 123,390 ​ ​ ​ ​ $ 24,515 ​ ​ ​ ​ $ 53,418 ​ ​ ​ ​ $ 45,457 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
累计应计利息(3)
​ ​ ​ $ 154,469 ​ ​ ​ ​ $ 18,036 ​ ​ ​ ​ $ 76,295 ​ ​ ​ ​ $ 60,138 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
长期债务利息(4)
​ ​ ​ $ 107,848 ​ ​ ​ ​ $ 41,396 ​ ​ ​ ​ $ 61,414 ​ ​ ​ ​ $ 5,038 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
支付给我们经理的款项(5)
​ ​ ​ $ 87,459 ​ ​ ​ ​ $ 24,601 ​ ​ ​ ​ $ 43,477 ​ ​ ​ ​ $ 19,381 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
总计(6)
​ ​ ​ $ 1,832,910 ​ ​ ​ ​ $ 264,494 ​ ​ ​ ​ $ 1,112,357 ​ ​ ​ ​ $ 456,059 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​
(1)
这些长期债务反映了我们截至2020年12月31日的现有债务，包括我们在2018年信贷安排下必须支付的季度固定本金付款，并包括根据2018年信贷安排在2021年2月至2021年2月支付的可变摊销金额，以便在不到1年的时间内等于我们根据该计划抵押的船只实际自由现金流的一定百分比。2024年6月之前到期的最后一笔付款还将包括未摊销的剩余本金债务余额，因为这些金额将在固定和可变摊销后量化。这些长期债务还包括我们的Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排、麦格理银行高级担保信贷安排和中国太平洋银行高级担保信贷安排的合同摊销付款。
​
(2)
长期回租义务反映了我们现有的回租义务，这些义务与我们于2020年5月再融资的两艘13,100标准箱的现代荣誉和现代尊重船只有关，根据这两艘船，我们必须按月付款，直到2024年5月，届时我们将以总计3600万美元的总金额重新购买这些船只。每月付款不包括租赁中承担的推算利息，该租赁包括在下文第(4)款下的利息支付中。
​
(3)
累计应计利息反映了由于问题债务重组会计在2021年采用0.221%的固定伦敦银行同业拆借利率，此后为2.34%的固定伦敦银行同业拆借利率，导致2018年再融资的某些债务安排与未来期间相关的利息支出。利息的计算是基于截至2020年12月31日的未偿债务余额，由合同固定摊销付款摊销。我们实际支付的摊销和伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)可能与管理层的估计不同，这将导致不同的利息支付义务。
​
(4)
本表中的利息支付反映了在2018年再融资生效后，我们截至2020年12月31日的现有债务义务，根据该再融资，我们必须按固定金额支付季度本金，以及上文第(2)款所述的回租义务。利息的计算基于截至2020年12月31日的未偿还债务余额和回租债务，由合同固定摊销付款摊销，不包括上文第(3)款所述累计应计利息的支付。本表债务利息支付基于截至2021年12月31日止年度的假设LIBOR利率为0.22%，截至2023年12月31日止24个月最高为0.50%，其后最高为0.84%，以及回租协议中假设的推定利息支出。我们支付的实际摊销可能与管理层的估计存在实质性差异，这将导致不同的利息支付义务。
​
(5)
根据我们与Danaos Shipping的管理协议，管理费为每天850美元，光船每艘每天425美元，定期租船每艘每天850美元。截至2020年12月31日，我们拥有60艘集装箱船，其中58艘是定期租赁的，2艘是光船租赁的。此外，我们还将向经理支付从租用我们的船舶中收取的总运费、滞期费和租赁费的1.25%，代表我们买卖的任何船只合同价格的0.5%，以及每艘新造船只(如果有)72.5万美元。
​
 
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用于监督任何新建筑合同。根据我们的管理协议，我们将有义务根据我们截至2020年12月31日的合同收入，就1.25%的费用支付上表所列款项，如上所述，在“-影响我们运营结果的因素 - 运营收入”项下反映，并假设我们船队中的船只数量不变，即上述每艘船只的每日费用。除了表中所列的金额外，我们还有义务支付1.25%的费用，这是根据尚未安排的合同，我们的船舶在这段时间内有无合同天数所产生的收入。如果及时支付，则不应就这些债务支付利息，因此，这些金额中不包括利息支付。
(6)
此表中列出的合同义务不会使我们的2021年债务再融资生效，我们预计将在2021年3月或4月完成债务再融资。
​
研发、专利和许可证
我们不时会发生与采购符合我们标准的新船的检查相关的支出。这类支出微不足道，而且是按发生的方式支出的。
趋势信息
我们的运营结果主要取决于我们能够实现的租船费率。集装箱船的租船费率主要取决于船舶供求之间的基本平衡和各自的租船合同细节。集装箱船的需求是由集装箱船运输的货物的潜在需求决定的。
集装箱船租赁费在2015年年中大幅下降后，在许多情况下降至低于运营成本的水平，集装箱船租赁费总体上有所改善，尽管幅度不大且不均衡。集装箱运费波动较大，集装箱船租赁市场费率在2020年上半年大幅下降，之后大幅改善，但可能再次下降，特别是如果大流行对全球经济活动的负面影响持续时间长于预期的话。集装箱化贸易在今年前9个月下降3.6%后，2020年预计下降3.0%，而2020年全球国内生产总值(GDP)预计下降4.2%，这反映了新冠肺炎疫情的影响。总的来说，集装箱贸易与全球国内生产总值是相关的，过去十年集装箱贸易的增长略快于全球国内生产总值的增长，因此，由于较长一段时间的新冠肺炎相关限制或其他原因，全球国内生产总值的下降可能会导致集装箱贸易，进而导致租赁率和船舶价值再次下降。然而，目前预计2021年集装箱贸易将以中高个位数的速度增长。
截至2020年底，闲置的集装箱船船队约占全球船队运力的1.2%，在某些尺寸的船段，可供使用的船舶运力微不足道。2019年全年的平均闲置产能达到6%，而2018年的平均闲置产能为1.9%。
收益有所改善，2020年底，4400TEU Panamax的指导费率达到每天24,600美元，而2019年底和2018年底分别为每天13,600美元和9,000美元。2020年集装箱船新建订单总计80万TEU，而2019年的订单为80万TEU，与前几年相比，年度水平较低。2020年底，订单规模与全球机队运力之比降至9.9%，而截至2019年底和2018年底，订单规模分别为10.6%和13%，低于2008年的创纪录高位。无论是绝对值还是占现有船队的百分比，订单都是超过1.2万标准箱的船只中最高的。自2009年以来，特别是在较长的贸易路线上，服务的“慢行”使集装箱船运营商既能缓和高昂的燃油成本的影响，又能吸收额外的运力。事实证明，这是一种有效的做法，目前看来，这一做法在未来一年可能会继续保持不变。虽然2020年下半年总体上报告了强劲的盈利能力，但包括我们的一些客户在内的多家班轮公司最近几年报告了巨额亏损，韩进海运于2016年申请破产，并已进行合并或结成合作联盟，作为缩减船队规模的努力的一部分，以更好地使船队运力与集装箱货物海运需求保持一致，所有这些都可能减少对包租集装箱船吨位的需求。
 
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表外安排
我们没有任何其他可被视为重大表外安排的交易、义务或关系。
关键会计政策
我们根据美国公认会计原则编制合并财务报表，这要求我们根据最佳假设、判断和意见对会计政策的应用进行估计。我们根据我们目前掌握的信息以及我们认为在这种情况下合理的其他各种假设来作出这些估计。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。以下是对关键会计政策、涉及高度判断的会计政策及其应用方法的讨论。有关我们的重要会计政策的进一步说明，请参阅本年报其他部分的综合财务报表附注2，重要会计政策。
购买船舶
船舶按成本价计价，成本价为合同购进价格和购置所发生的任何物质费用(改装和交付费用)减去累计折旧。随后用于改装和重大改进的支出也会在明显延长船舶寿命、增加盈利能力或提高船舶效率或安全性时资本化。否则，我们将这些支出计入已发生的费用。我们在建造船舶期间发生的融资成本已包括在船舶成本中。
我们在2020年在二手市场上收购了五艘船，这些都被认为是资产收购。我们船队中的某些船只是在二手市场上购买的，是用现有的租约购买的。我们确定，这些船只的现有租赁合同没有重大的单独公允价值，因此，我们按照公允价值记录了这些船只，这与支付的代价相等。2018年1月1日采用ASU 2017-01《业务合并(主题805)》对我们的财务报表没有任何影响。当收购的总资产的公允价值基本上全部集中在单一的可识别资产--船舶本身--时，该套资产就不是企业。一般而言，就评估而言，下列资产将被视为单一资产：(I)附连于另一有形资产且不能实际移走并与另一有形资产分开使用的有形资产(或代表有形资产使用权的无形资产)；(Ii)现有租赁无形资产，包括有利和不利的无形资产或负债，以及相关租赁资产。
在确定收购资产和假定负债的公允价值时，我们需要对许多变量进行假设和估计，包括市场租赁费、预期未来租赁费、未来船舶运营费用、我们船舶的利用率水平以及我们的加权平均资本成本。使用不同的假设可能导致这些项目的公允价值发生重大变化，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。
收支核算
我们的收入来自定期租赁和光船租赁，其中每一项都包含租赁。这些租约包括将指定船只提供给承租人使用一段指定的租赁期，以换取指定的日租费。大多数租船合同都包括承租人延长租期的选择权。根据定期租船，每日租赁率包括与船舶使用权有关的租赁部分和主要与我方产生的船舶运营费用有关的非租赁部分，如佣金、船舶运营费用：船员费用、润滑油、某些保险费、维修和维护、备件、物料等以及船舶管理费。在光船租赁中，日租费率仅包括与船舶使用权有关的租赁部分。根据定期包租赚取的收入不在单独的组成部分中谈判。我们定期租赁和光船租赁的收入在提供服务时，根据定期租赁和光船租赁协议最短固定租赁期内的平均固定租金，以直线基础上的经营租赁入账。
 
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我们选择了实用的权宜之计，允许我们将租赁和非租赁组成部分视为租赁的单个租赁组成部分，其中非租赁组成部分和相关租赁组成部分向承租人转让的时间和模式是相同的，并且租赁组成部分(如果分开核算)将被归类为经营性租赁。因此，合并后的组成部分在2020年和2019年被计入ASC 842项下的经营租赁，因为租赁组成部分是主要特征。
我们在2019年1月1日采用了修改后的追溯法，采用了新的《租赁》标准(话题842)。我们选择了实用的权宜之计，将收养的生效日期作为首次申请的日期。此外，我们选择了切实可行的权宜之计，允许实体(I)不重新评估任何到期或现有合同是否被考虑或包含租赁；(Ii)不重新评估任何到期或现有租赁的租赁分类；(Iii)不重新评估任何现有租赁的初始直接成本；以及(Iv)允许将租赁和非租赁组成部分视为单一租赁组成部分，因为其主要特征。采用该准则对我们的综合财务报表没有实质性影响，因为我们主要是出租人，根据该准则出租人的会计基本保持不变。
特殊勘测和干船坞费用
我们对特殊调查和船坞费用采用递延核算方法。发生的实际成本是递延的，并在下一次预定调查(即两年半)之前按直线摊销。如果在预定日期之前进行特别调查或停靠码头，则立即注销剩余的未摊销余额。
干船坞期间进行的大修与正常运行维修和维护不同。根据船级社的要求，船舶认证所需的相关检查费用归类为干船坞费用。干船坞的船舶在安全的非运营环境中进行某些评估、检查、整修、更换和改装，允许完全关闭某些机械和设备、导航、压载(保持船舶直立)和安全系统、接触船舶的主要水下部件(舵、螺旋桨、推进器防腐系统)，以及船体处理和油漆。此外，需要专门的设备来接近和操纵船舶部件，而这些部件在常规港口是没有的。
问题债务重组和累计应计利息
在2018年再融资最终敲定之前，我们得出结论，我们正在经历财务困难，我们的某些贷款人给予了特许权(作为2018年再融资的一部分)。我们遇到财务困难的主要原因是，预计现金流不足以支付截至2018年12月31日到期的气球付款，而不进行重组，而且我们无法以等于类似债务当前市场利率的有效利率从现有债权人以外的来源获得资金。因此，问题债务重组会计准则(TDR)在2018年再融资截止日期适用：
(i)
截至2018年再融资成交日，HSH贷款的未偿还余额为639.2美元。作为本金减少251.0,000,000美元的交换条件，贷款方共获得350万股普通股，公允价值8,390万美元，因此净减让金额为167.1,000,000美元。截至2018年8月10日，累计应计利息129.3美元，采用2.34%的伦敦银行同业拆借利率确认。TDR会计准则要求我们将新债务的价值记录到贷款有效期内重组后的未贴现现金流中，包括与剩余预定利息和本金支付相关的现金流。如果债务工具的记录价值超过重组债务工具下将收到的未贴现未来现金流量的总和，则记录的价值将减少到未贴现的未来现金流量的总和，并计入收益。对于HSH融资机制，未贴现的未来现金流总额为518.6美元，这导致收益3,660万美元。将支付给HSH贷款机构的950万美元的修订费记录在综合经营报表中，减少了截至2018年12月31日的年度的债务清偿净收益。
​
 
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(Ii)
截至2018年再融资成交日，苏格兰皇家银行贷款的未偿还余额为660.9美元。作为本金减少179.2美元的交换，贷款人共获得250万股普通股，公允价值5,990万美元，截至2018年8月10日，净特许权119.3美元，累计应计利息119.3美元。TDR会计指引要求我们在贷款有效期内将新债务的价值记录为其重组后的未贴现现金流，包括与剩余预定利息和本金支付相关的现金流，其金额不得超过原始债务的账面价值。就苏格兰皇家银行融资机制而言，未贴现现金流超过经修订债务的记录价值，因此，经修订及新债务将按重组现金流固有的实际利率增加至到期值。将向苏格兰皇家银行支付的930万美元修改费已递延，并使用实际利息法通过综合营业报表确认。
​
当利率发生变化时，实际现金流将不同于2018年再融资日测量的现金流。对因利率变动而产生的现金流变动的会计处理，取决于与最初TDR会计中使用的即期利率(“门槛利率”)相比是增加还是减少。2018年再融资后，由于利率变化或其他原因导致的实际利率波动被计入发生这些变化的时期的估计变化。当利率较用于计算累计应计应付利息的门槛利率上调时，我们确认在支出期间发生的额外利息支出。额外利息支出的计算方法是将当前利率和门槛利率之间的差额乘以债务的当前账面价值。由于利率下降而产生的收益(“利息意外”)将在债务安排清偿且没有未来利息支付之前不会被确认。如果在上一次利率下降后，利率随后上调至高于门槛利率，则累计应计利息的账面金额将从超出门槛利率的利息支付中减去，直至按累计基准收回因利率下降而产生的先前利息意外之财。
与每个期间相关的实物利息(“实物利息”)会增加贷款安排的账面价值，并相应减少累计应计利息的账面价值。超过累计应计利息中确认的金额的PIK利息将在发生费用的期间支出。
船舶寿命和预计报废价值
我们的船舶是我们最重要的资产，我们按历史成本列报，包括建造期间的资本化利息和其他建造、设计、监督和交付前的成本，减去累计折旧。我们按集装箱船的估计剩余可用经济寿命直线折旧。我们估计我们集装箱船的使用寿命为30年，与行业惯例一致。折旧的基础是成本减去船舶的估计报废价值。如果某些因素或情况导致我们修改对未来船只使用年限或估计报废价值的估计，折旧费用可能大幅降低或更高。这些因素包括但不限于未来租船安排所产生的现金流程度、国际航运要求的改变，以及其他许多我们无法控制的因素。
我们计算了船舶的剩余价值，考虑了报废的10年平均值和5年平均值。我们对所有船只统一采用每吨300美元的报废价值。我们认为，考虑到未来废钢需求性质的周期性，每吨300美元是对未来废钢价格的合理估计。尽管我们认为用来确定废品率的假设是合理和适当的，但这样的假设是高度主观的，部分原因是未来废钢需求的周期性。
证券的公允价值和减值
关于我们在ZIM的股权证券，最初确认的成本为2870万美元，我们评估报告期内是否发生了任何事件或情况变化，可能对我们投资的公允价值产生重大不利影响。如果事件或更改导致不利的
 
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我们的投资的公允价值会受到影响，减值指标的存在证明了这一点，应该估计我们的投资的公允价值。于二零一六年，中兴通讯的财务业绩大幅恶化，录得重大营运亏损、负资产及负营运资金，主要原因是一般集装箱船市场状况出现不利变化。由于这些不利条件，我们估计我们在ZIM的股权投资的公允价值为零，因此我们在截至2016年12月31日的年度记录了2870万美元的减值亏损。继ASU 2016-01《金融资产和金融负债的确认与计量》于2018年1月1日通过后，我们按成本减去减值计量ZIM股权证券的投资，并根据后续可观察到的价格变化进行调整。2020年3月，我们通过以7.5万美元收购额外股份，将我们在ZIM的股权比例提高到约10.2%。2021年1月27日，ZIM完成了普通股的首次公开发行(IPO)并在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市。我们目前拥有ZIM的10,186,950股普通股，根据ZIM普通股在纽约证券交易所的收盘价，截至2021年2月26日，这些股份的价值为203.1美元，截至2020年12月31日的账面价值为75,000美元。我们已与ZIM首次公开募股(IPO)的承销商达成协议，在截至2021年7月26日的一段时间内，在未经他们同意的情况下，不出售我们的ZIM普通股。
关于我们在ZIM和HMM中的债务证券，我们最初确认这些证券为持有至到期的证券，是基于我们持有这些证券至到期的积极意图和能力。这些证券最初按摊销成本确认，但不包括暂时性减值损失。我们在每个报告日期评估这些证券的暂时性减值以外的情况。我们于2020年1月1日通过了ASU2016-13年《金融工具 - 信用损失(话题326)》。如果投资的公允价值低于其摊销成本，债务证券被视为减值。在我们的评估中，我们考虑了以下因素：(I)如果我们打算出售这些债务证券，(Ii)我们更有可能被要求在收回这些证券的整个摊余成本基础之前出售这些证券，或者(Iii)如果存在信用损失，这意味着我们预计不会收回这些证券的整个摊销成本基础。如果确定我们打算出售证券，或者很可能需要我们在收回证券的全部摊余成本基础之前出售证券，则减值损失(证券的公允价值和摊余成本基础之间的差额)将记录在我们的综合经营报表中。债务证券的公允价值是根据以下加权组合估计的：(1)基于第三方经纪商报价(非约束性)价格的到期收益率分析，(2)活跃市场中类似债券的到期收益率(YTM)分析，以及(3)公司债券到期收益率的现有市场数据(如果有)。计算债务证券公允价值时使用的权重和到期收益率是需要管理层作出重大判断的假设。关于ZIM债务证券, 由于中兴通讯于二零一六年的财务业绩恶化，如上所述，我们预期未来现金流量的现值不会因这些预期现金流量的时间改变而超过其摊销成本基础。因此，截至2016年12月31日，除暂时性减值外，还发生了信贷损失，金额达70万美元。
2017年3月28日，我们出售了1300万美元的HMM票据本金，摊销成本为860万美元，出售的现金收益总额为620万美元，用于偿还相关的未偿债务。240万美元的销售亏损在截至2017年12月31日的年度合并经营报表中的“其他收入/(支出)，净额”项下确认。出售这些票据导致所有剩余的持有至到期的HMM票据和ZIM票据以公允价值转移到可供出售的证券中，截至2020年12月31日和2019年12月31日的未实现亏损分别为1160万美元和3820万美元，在其他全面亏损中确认。可供出售证券的公允价值是根据以下加权组合估计的：(1)基于第三方经纪商报价(非约束性)价格的到期收益率分析，(2)活跃市场中类似债券的到期收益率分析，以及(3)公司债券到期收益率的可用市场数据(如果有)。截至2020年12月31日，我们不打算出售这些债务证券，我们评估，在这些债务证券的摊销成本基础收回之前，我们被要求出售这些债务证券的可能性也不会更大。截至2020年12月31日，HMM和ZIM债务证券没有发现其他暂时性减值损失。
血管受损
当发生事件或情况导致我们质疑船只的账面净值是否会从未来恢复时，我们会评估我们的船只的账面净值是否可能受损。
 
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未贴现的净现金流。如果存在任何此类迹象，公司将通过将每艘船的未贴现预计净营业现金流与其账面价值进行比较，执行减值测试的第一步。如果船只的公允价值低于其账面价值，并且账面价值无法从未来的未贴现现金流中收回，则将在一段时间内确认减值费用。进行此类减值评估时的考虑因素将包括当前账面价值与预期未来运营现金流、船舶市场价值、对未来运营的预期以及其他相关因素的比较。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们得出的结论是，事件发生了，情况发生了变化，这可能会引发我们的一些船舶存在潜在损害。这些指标包括租赁市场的波动性和船舶的市值，以及当前市场可能对我们未来业务产生的潜在影响。因此，我们对我们的某些船舶进行了减值评估，方法是将每艘船舶的未贴现预计净运营现金流与其账面价值进行比较。我们的战略是以多年、固定费率期限的租船方式出租我们的船只，对我们现有的船只来说，这些租船的初始期限从不到一年到1800年不等，为我们提供合同规定的稳定现金流。我们在未贴现的预计净运营现金流分析中使用的因素和假设包括运营收入、停工收入、干码头成本、运营费用和管理费估计。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的收入假设是基于截至每艘船舶当前合同有效期结束的合同定期租船费率，以及当前合同完成后船舶剩余寿命(即非合同收入天数)的估计定期租船等值费率。每艘船非合同收入天数的估计每日定期租船当量费率被认为是一个重要的假设。认识到集装箱运输业是周期性的，并因我们无法控制的因素而受到重大波动的影响，我们认为，最近5至15年的历史平均定期租船费率代表了非合同收入日估计定期租船等值费率的合理基准，因为这些平均费率考虑了市场的波动性和周期性。
此外，我们还根据历史经验使用了年度运营费用上升因子以及对计划外和计划外收入的估计。所有使用的估计和作出的假设，都是根据我们的内部预算和航运业的历史经验而作出的。
可能影响管理层关于定期租船等值费率假设的更重要因素包括(I)重要客户的业务损失或减少，(Ii)集装箱运输需求的意外变化，(Iii)集装箱船新建订单高于预期或低于预期的集装箱船报废水平，以及(Iv)适用于航运业的规则和法规的变化，包括国际组织(如国际海事组织和欧盟)或个别国家通过的立法。尽管管理层认为用于评估潜在减值的假设在作出时是合理和适当的，但该等假设是高度主观的，并可能在未来发生重大变化。不能保证租船费和船舶价值将维持在低水平多久，或者它们是否会大幅改善。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的评估得出结论，我们船队中的任何船只都不需要进行第二步减值分析，因为它们的未贴现预计净运营现金流超过了它们的账面价值。
截至2018年12月31日，我们的评估得出结论，我们持有和使用的10艘船舶需要进行第二步减值分析，因为它们的未贴现预计净运营现金流没有超过其账面价值。这些船只的公允价值是在从第三方独立船舶经纪人那里获得的估值的帮助下确定的。截至2018年12月31日，我们持有和使用的这10艘船舶记录了210.7美元的减值损失。
损伤敏感性分析
截至2020年12月31日的内部分析，使用基于截至2020年12月31日的市场观察的投入和假设的贴现现金流模型，也符合
 
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根据我方信贷安排中描述并被贷款人接受的我方船舶的市场估值，表明有22艘船舶的当前市值可能低于其账面价值。我们相信，被确认为估计市值低于其账面价值的22艘船舶中的每一艘，目前都是根据2022年2月至2024年6月到期的长期租约，将根据我们的减值评估计算的未贴现净现金流，在其使用年限结束时收回账面价值。
虽然本公司打算持有和运营其船只，但下表提供了有关本公司船只账面金额的信息。该公司每艘船只的账面价值并不代表其市值或出售该船只可获得的金额。该公司对市场价值的估计基于一项内部分析，该分析利用了基于市场观察的投入和假设的贴现现金流模型，也符合其船舶的市场估值，该估值是在所示日期确定的，遵循其信贷安排中描述的并被其贷款人接受的方法。此外，由于船只价值的波动性很大，这些估计可能不能代表该公司如果出售任何船只可能达到的当前或未来价格。本公司不会就任何市值低于其账面价值的船只记录亏损，除非及直至本公司决定以亏损出售该船只，或确定该船只的账面价值如上所述不可收回。
容器
​ ​
TEU
​ ​
年
已建成
​ ​
账面净值
2020年12月31日
(单位：千
美元)
​ ​
账面净值
2019年12月31日
(单位：千
美元)
​
现代荣誉(2)
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ $ 135,617 ​ ​ ​ ​ $ 136,125 ​ ​
现代尊重(2)
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 135,684 ​ ​ ​ ​ ​ 135,730 ​ ​
现代智能(不含马士基埃克塞特)(2)
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 137,091 ​ ​ ​ ​ ​ 137,795 ​ ​
现代速度(不含马士基恩平)(2)
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 137,666 ​ ​ ​ ​ ​ 137,232 ​ ​
现代雄心(不含MSC雄心)(2)
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 138,241 ​ ​ ​ ​ ​ 138,305 ​ ​
柏林快递(2)
​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 108,644 ​ ​ ​ ​ ​ 113,459 ​ ​
罗马快递(2)
​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 109,127 ​ ​ ​ ​ ​ 113,949 ​ ​
雅典快车(2)
​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 109,275 ​ ​ ​ ​ ​ 114,085 ​ ​
勒阿弗尔(2)
​ ​ ​ ​ 9,580 ​ ​ ​ ​ ​ 2006 ​ ​ ​ ​ ​ 53,903 ​ ​ ​ ​ ​ 51,615 ​ ​
釜山C(2)
​ ​ ​ ​ 9,580 ​ ​ ​ ​ ​ 2006 ​ ​ ​ ​ ​ 52,821 ​ ​ ​ ​ ​ 50,719 ​ ​
不来梅(前CPO不来梅)
​ ​ ​ ​ 9,012 ​ ​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 31,193 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
C汉堡(不含CPO汉堡)
​ ​ ​ ​ 9,012 ​ ​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 31,189 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
尼勒杜奇狮子
​ ​ ​ ​ 8,626 ​ ​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 27,508 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
查尔斯顿(不含SM查尔斯顿)
​ ​ ​ ​ 8,533 ​ ​ ​ ​ ​ 2005 ​ ​ ​ ​ ​ 23,610 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
CMA CGM Melisande(2)
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ ​ ​ 2012 ​ ​ ​ ​ ​ 91,535 ​ ​ ​ ​ ​ 94,653 ​ ​
CMA CGM Attila(2)
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 86,855 ​ ​ ​ ​ ​ 90,619 ​ ​
CMA CGM Tanredi(2)
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 88,772 ​ ​ ​ ​ ​ 92,607 ​ ​
CMA CGM Bianca(2)
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 89,271 ​ ​ ​ ​ ​ 93,096 ​ ​
CMA CGM Samson(2)
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 89,359 ​ ​ ​ ​ ​ 93,105 ​ ​
美国(2) ​ ​ ​ ​ 8,468 ​ ​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 43,266 ​ ​ ​ ​ ​ 40,992 ​ ​
欧洲(2) ​ ​ ​ ​ 8,468 ​ ​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 42,275 ​ ​ ​ ​ ​ 40,435 ​ ​
菲比
​ ​ ​ ​ 8,463 ​ ​ ​ ​ ​ 2005 ​ ​ ​ ​ ​ 26,062 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
CMA CGM Moliere(2)
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 64,954 ​ ​ ​ ​ ​ 67,133 ​ ​
CMA CGM Musset(2)
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 65,714 ​ ​ ​ ​ ​ 68,720 ​ ​
CMA CGM神经(2)
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 66,213 ​ ​ ​ ​ ​ 69,222 ​ ​
CMA CGM Rabelais(2)
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 66,932 ​ ​ ​ ​ ​ 69,958 ​ ​
CMA CGM racine(2)
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 66,930 ​ ​ ​ ​ ​ 69,936 ​ ​
 
90
目录
 
容器
​ ​
TEU
​ ​
年
已建成
​ ​
账面净值
2020年12月31日
(单位：千
美元)
​ ​
账面净值
2019年12月31日
(单位：千
美元)
​
YM授权
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 69,833 ​ ​ ​ ​ ​ 73,063 ​ ​
年到期
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 70,807 ​ ​ ​ ​ ​ 74,048 ​ ​
性能
​ ​ ​ ​ 6,402 ​ ​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 8,940 ​ ​ ​ ​ ​ 8,755 ​ ​
Dimitra C
​ ​ ​ ​ 6,402 ​ ​ ​ ​ ​ 2002 ​ ​ ​ ​ ​ 9,052 ​ ​ ​ ​ ​ 8,406 ​ ​
西雅图C(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2007 ​ ​ ​ ​ ​ 10,611 ​ ​ ​ ​ ​ 10,902 ​ ​
温哥华(ex ym温哥华)(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2007 ​ ​ ​ ​ ​ 10,576 ​ ​ ​ ​ ​ 10,906 ​ ​
格兰德河(Ex ZIM Rio Grande)(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 12,176 ​ ​ ​ ​ ​ 12,585 ​ ​
ZIM Saao Paolo(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 12,675 ​ ​ ​ ​ ​ 13,106 ​ ​
ZIM Kingston(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2008 ​ ​ ​ ​ ​ 12,977 ​ ​ ​ ​ ​ 13,414 ​ ​
ZIM摩纳哥(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 13,374 ​ ​ ​ ​ ​ 13,826 ​ ​
ZIM大连(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 13,791 ​ ​ ​ ​ ​ 14,255 ​ ​
ZIM罗安达(1)
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2009 ​ ​ ​ ​ ​ 14,366 ​ ​ ​ ​ ​ 14,870 ​ ​
德比D
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 5,197 ​ ​ ​ ​ ​ 5,196 ​ ​
ANL汤加拉
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 5,333 ​ ​ ​ ​ ​ 5,394 ​ ​
Dimitris C
​ ​ ​ ​ 3,430 ​ ​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 5,055 ​ ​ ​ ​ ​ 4,919 ​ ​
巴西快递
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,736 ​ ​ ​ ​ ​ 6,876 ​ ​
法国快递
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,717 ​ ​ ​ ​ ​ 6,854 ​ ​
西班牙快递
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 7,044 ​ ​ ​ ​ ​ 7,196 ​ ​
阿根廷快递
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ ​ ​ 2010 ​ ​ ​ ​ ​ 6,704 ​ ​ ​ ​ ​ 6,843 ​ ​
快速黑海
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​ ​ ​ ​ 2011 ​ ​ ​ ​ ​ 7,285 ​ ​ ​ ​ ​ 7,435 ​ ​
科伦坡(1) ​ ​ ​ ​ 3,314 ​ ​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 9,079 ​ ​ ​ ​ ​ 9,423 ​ ​
新加坡(1) ​ ​ ​ ​ 3,314 ​ ​ ​ ​ ​ 2004 ​ ​ ​ ​ ​ 9,088 ​ ​ ​ ​ ​ 9,420 ​ ​
斑马(不含MSC斑马)
​ ​ ​ ​ 2,602 ​ ​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 4,083 ​ ​ ​ ​ ​ 3,932 ​ ​
Danae C
​ ​ ​ ​ 2,524 ​ ​ ​ ​ ​ 2001 ​ ​ ​ ​ ​ 3,992 ​ ​ ​ ​ ​ 4,004 ​ ​
阿玛莉亚·C
​ ​ ​ ​ 2,452 ​ ​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 3,236 ​ ​ ​ ​ ​ 3,259 ​ ​
前进
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,686 ​ ​ ​ ​ ​ 2,686 ​ ​
未来
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,679 ​ ​ ​ ​ ​ 2,679 ​ ​
短跑
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,689 ​ ​ ​ ​ ​ 2,689 ​ ​
跨度
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,686 ​ ​ ​ ​ ​ 2,686 ​ ​
进度C
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,690 ​ ​ ​ ​ ​ 2,690 ​ ​
桥
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,687 ​ ​ ​ ​ ​ 2,687 ​ ​
高速公路
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1998 ​ ​ ​ ​ ​ 2,692 ​ ​ ​ ​ ​ 2,692 ​ ​
符拉迪沃斯托克
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​ ​ ​ ​ 1997 ​ ​ ​ ​ ​ 2,689 ​ ​ ​ ​ ​ 2,689 ​ ​
合计 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,479,937 ​ ​ ​ ​ $ 2,389,874 ​ ​
​
​
(1)
截至2018年12月31日，我们共记录了10艘船的减值损失210.7美元，每艘船都减记为公允价值。
​
(2)
表示截至2020年12月31日，估计市场价值低于船舶账面价值的船舶。截至2019年12月31日，这22艘船的总账面价值比目前估计的总市值高出约519.7美元，比截至2019年12月31日的34艘船高出约574.0美元。然而，我们相信，这22艘船中的每一艘，目前的定期租船期限都是从2022年2月到2024年6月，它们的账面价值都将在其使用寿命结束时恢复。
​
 
91
目录
 
根据我们的减值评估计算的未贴现净现金流，考虑到这22艘船舶截至2020年12月31日的剩余平均估计使用年限为19年。我们目前预计不会在这些船只的预计使用寿命结束之前大量出售或以其他方式处置它们。
如上所述，我们认为，在可用的范围内，用作我们船舶减值测试基准的合适历史时期是最近5至15年，因为这样的平均值考虑了市场的波动性和周期性。不过，租船费可能会因各种我们不能控制的因素而有所改变。我们注意到，就所有船只类别而言，过去一年的租船费均高於或接近其十年的历史平均水平，但却低於其十五年的历史平均水平。
关于我们的船舶截至2020年12月31日的减值测试，对于我们的内部分析显示当前市场价值可能低于其账面价值的22艘船舶，我们对最敏感和/或主观的假设进行了敏感性分析， - 非合同收入日使用的估计每日定期租赁等值费率可能会影响测试结果，即用于预测非合同日的未来现金流的预计租费率。下表汇总了这22艘船的相关信息，包括最近1年、3年、5年、10年和15年的盈亏平衡租费率和一年期租船费的历史平均值。
船舶/年建造量
​ ​
盈亏平衡
重新包租
费率(7)
(每天$)
​ ​
假设
重新标记
费率(8)/百分比
差异
中断之间
偶数和
假设
重新包租
费率(9)
(美元/天)/(%)
​ ​
1年
租赁费
历史
平均值
最近1年
(每天$)
​ ​
1年
租赁费
历史
平均值
最近3年
(每天$)
​ ​
1年
租赁费
历史
平均值
最近5年
(每天$)
​ ​
1年
租赁费
历史
平均值
最近
10年
(每天$)
​ ​
1年
租赁费
历史
平均值
最近
15年
(每天$)
​
5×13,100标准箱船舶(2012年)(1)
​ ​ ​ $ 20,332 ​ ​ ​ ​ $ 40,200/49.4% ​ ​ ​ ​ $ 37,048 ​ ​ ​ ​ $ 31,557 ​ ​ ​ ​ $ 25,527 ​ ​ ​ ​ $ 34,276 ​ ​ ​ ​ $ 40,274 ​ ​
3×10,100标准箱(2011年)(2)
​ ​ ​ $ 23,524 ​ ​ ​ ​ $ 33,400/29.6% ​ ​ ​ ​ $ 28,877 ​ ​ ​ ​ $ 24,981 ​ ​ ​ ​ $ 20,543 ​ ​ ​ ​ $ 28,395 ​ ​ ​ ​ $ 33,493 ​ ​
2×9,580标准箱(2006年)(3)
​ ​ ​ $ 15,526 ​ ​ ​ ​ $ 27,300/43.1% ​ ​ ​ ​ $ 27,461 ​ ​ ​ ​ $ 23,749 ​ ​ ​ ​ $ 19,570 ​ ​ ​ ​ $ 27,339 ​ ​ ​ ​ $ 32,338 ​ ​
5×8,530标准箱船舶(2011年 - 2012年)(4)
​ ​ ​ $ 15,968 ​ ​ ​ ​ $ 29,900/46.6% ​ ​ ​ ​ $ 24,601 ​ ​ ​ ​ $ 21,261 ​ ​ ​ ​ $ 17,605 ​ ​ ​ ​ $ 25,210 ​ ​ ​ ​ $ 29,995 ​ ​
2×8,468标准箱船舶(2004年)(5)
​ ​ ​ $ 14,318 ​ ​ ​ ​ $ 21,200/32.5% ​ ​ ​ ​ $ 24,432 ​ ​ ​ ​ $ 21,114 ​ ​ ​ ​ $ 17,489 ​ ​ ​ ​ $ 25,087 ​ ​ ​ ​ $ 29,858 ​ ​
5×6,500标准箱船舶(2009年 - 2010年)(6)
​ ​ ​ $ 15,334 ​ ​ ​ ​ $ 17,700/13.4% ​ ​ ​ ​ $ 18,625 ​ ​ ​ ​ $ 16,958 ​ ​ ​ ​ $ 13,840 ​ ​ ​ ​ $ 17,755 ​ ​ ​ ​ $ 22,305 ​ ​
​
(1)
我们与现代签订了5艘13,100标准箱的长期定期租船合同，最早的租约到期日如下：2024年2月16日的现代荣誉号、2024年3月8日的现代尊贵号、2024年5月3日的现代智能号(前马士基·恩平号)、2024年6月7日的现代速度号(前马士基埃克塞特号)和6月的现代雄心号(前MSC雄心号)
​
(2)
我们的三艘10,100 TEU船，其中两艘与Hapag Lloyd签订了长期定期租赁合同，一艘与羊鸣签订了长期租赁合同，租船的最早到期日如下：2022年2月28日的罗马特快船，2022年2月26日的雅典特快船和2022年4月7日的柏林特快船。
​
(3)
我们的两艘9,580 TEU船与MSC签订了长期定期租赁合同，租船的最早到期日如下：2023年3月7日的釜山C号和2023年4月13日的勒阿弗尔号。
​
(4)
我们的五艘8530TEU船与CMA-CGM签订了长期定期租赁合同
​
 
92
目录
 
宪章的最早到期日如下：CMA CGM Attila于2023年10月9日，CMA CGM Tanredi于2023年11月24日，CMA CGM Bianca于2024年1月28日，CMA CGM Samson于2024年3月16日，CMA CGM Melisande于2024年5月30日。
(5)
我们的两艘8468 TEU船与MSC签订了长期定期租赁合同，租船的最早到期日如下：2023年3月24日的欧洲和2023年2月4日的美国。
​
(6)
我们的五艘6500 TEU船与CMA CGM签订了长期定期租赁合同，租船的最早到期日如下：2022年2月28日的CMA CGM Moliere，2022年8月10日的CMA CGM Musset，2022年10月17日的CMA CGM Nerval，2022年12月2日的CMA CGM Rabelais和2023年1月17日的CMA CGM racine。
​
(7)
盈亏平衡重租率是指如果在第一步减值测试中使用，将导致未贴现的总现金流等于船舶账面价值的租费率。使用低于盈亏平衡的重新包租费率将触发减值测试的第二步，这将导致截至2020年12月31日的总减值亏损519.7美元。
​
(8)
在我们的减值测试中使用的截至2020年12月31日的重新租赁率，用于估计各自船舶现有租赁合同到期后剩余寿命的收入。
​
(9)
与本公司减值测试分析步骤1中使用的每天重新租用假设相比，每天盈亏平衡重新租用费率的差异为5个百分点。
​
如果我们使用过去1年、3年、10年或15年的历史平均一年租费率，上表讨论的所有船舶类别的2020年减值测试结果不会受到影响，因为现金流预测仍将导致收回每艘船舶的运输成本。然而，如果我们的3艘10,100 TEU船舶和5艘6,500 TEU船舶的现金流预测中使用了过去5年的历史平均一年租费率，那么各自船舶截至2020年12月31日的账面价值(根据2022年2月至2023年1月到期的定期租船)将无法收回。在使用年限为30年的前提下，鉴于这些船只在离开租约时的剩余寿命将在17年以上，管理层在评估这些船只在现有租约期满后的剩余寿命内的创收潜力时，认为历史5至15年的平均年限是最合理的参考点。
此外，如上所述，公司的内部分析显示，截至2020年12月31日，另有38艘船舶的市值超过其账面价值。
新实施的会计原则：
我们于2020年1月1日通过了第326题“金融工具 - 信用损失：金融工具信用损失的计量”。本标准为使用修正的回溯法计量和确认金融工具的信用损失提供了新的指导，并对采用期初记录的期初留存收益进行了累积效应调整。该标准适用于我们账面上的坏账证券拨备，但没有导致拨备方法的任何重大变化，也没有对我们截至2020年12月31日的年度的合并财务报表产生实质性影响。
2020年3月，美国财务会计准则委员会发布了ASU2020-4“参考利率改革(第848主题)”​(“ASU2020-4”)，其中提供了可选的指导意见，旨在减轻预期将停止在金融市场上使用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)作为参考利率的潜在会计负担。该指引可适用于对某些合约所作的修改，以新的参考利率取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。如果当选，该指南将允许实体将此类修改视为原始合同的延续，而不需要任何必要的会计重新评估或重新计量。2021年1月，美国财务会计准则委员会发布了ASU2021-01《参考汇率改革(第848主题) - 范围》，明确了第848主题的范围。ASU 2020-4从2020年3月12日起对我们生效，我们将前瞻性地应用修正案至2022年12月31日。采用这一标准更新对我们截至2020年12月31日的年度合并财务报表没有任何影响。目前，我们有各种参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的合同，并正在评估如何将这一标准应用于未来可能的具体合同修改。
 
93
目录​
 
第6项董事、高级管理人员和员工
下表列出了截至2021年2月28日我们每位董事和高管的信息。
名称
​ ​
年龄
​ ​
职位
​
约翰·库斯塔斯博士 ​ ​ 64 ​ ​ 总裁兼首席执行官兼一级董事 ​
伊拉克利斯·普罗科帕基斯 ​ ​ 70 ​ ​ 高级副总裁、首席运营官兼财务主管兼二级主管 ​
Evangelos Chatzis ​ ​ 47 ​ ​ 首席财务官兼秘书 ​
迪米特里斯·瓦斯塔鲁恰斯 ​ ​ 53 ​ ​ 副首席运营官 ​
Petros Christodoulou ​ ​ 60 ​ ​ 一级导演 ​
迈尔斯·R·伊特金 ​ ​ 73 ​ ​ 一级导演 ​
安东尼·坎迪利迪斯 ​ ​ 43 ​ ​ 二级导演 ​
Miklós Konkoly-Thege ​ ​ 77 ​ ​ 三级导演 ​
威廉·雷普科 ​ ​ 71 ​ ​ 三级导演 ​
我们的一级董事任期到2021年届满，我们的二级董事任期到2023年届满，我们的三级董事任期到2022年届满。关于这些人的某些传记信息如下所述。
约翰·库斯塔斯博士是我们的总裁、首席执行官和董事会主席。Coustas博士在航运业拥有30多年的经验。彼得·库斯塔斯博士于1987年从他的父亲迪米特里斯·库斯塔斯(Dimitris Coustas)手中接管了我们的公司，迪米特里斯·库斯塔斯于1972年创立了Danaos Shipping，从那时起一直负责我们的公司战略和事务管理。卡尔·库斯塔斯博士是瑞典俱乐部董事会副主席。此外，他还是希腊船东联盟董事会成员和DNV理事会成员。Coustas博士拥有雅典国立技术大学的海洋工程学位，以及伦敦帝国理工学院的计算机科学硕士和计算机控制博士学位。
伊拉克利斯·普罗科帕基斯是我们的高级副总裁、财务主管、首席运营官和董事会成员。李·普罗科帕基斯先生于1998年加入我们，在航运业拥有40多年的经验。在进入航运业之前，普罗科帕基斯先生是希腊海军的一名船长。他持有英国朴茨茅斯大学机械工程理学学士学位、美国麻省理工学院船舶风险管理文凭和船舶风险管理硕士学位，以及伦敦经济学院商科研究生文凭。Prokopakis先生还拥有布鲁塞尔欧洲管理中心颁发的银行运营审计证书和DNV颁发的安全风险管理证书。他是希腊船务商会董事会和韩国船级社船东委员会的成员。
Evangelos Chatzis是我们的首席财务官兼秘书。Chatzis先生自2005年以来一直在Danaos Corporation工作，在企业融资和航运业拥有超过2300年的经验。在Danaos工作的这几年里，他一直积极参与公司在美国的首次公开募股(IPO)，并领导了公司的财务职能。在他的整个职业生涯中，他在运营、公司融资、财务和风险管理以及国际业务结构方面积累了相当丰富的经验。在加入Danaos之前，Evangelos是Globe Group of Companies的首席财务官，Globe Group of Companies是希腊的一家上市公司，从事包括干散货航运、纺织业、食品生产和分销以及房地产在内的各种活动。在环球集团任职的前几年，他参与了并购、公司重组和私有化。他拥有伦敦政治经济学院经济学学士学位、城市大学卡斯商学院航运与金融理学硕士学位以及IMD商学院航运风险管理研究生文凭。
Dimitris Vastarouchas是我们的副首席运营官。Vastarouchas先生自2005年以来一直担任我们经理的技术经理，在航运行业拥有20多年的经验。
 
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目录
 
Vastarouchas先生最初于1995年加入我们的经理，在成为技术经理之前，他是新建筑项目和现场经理，在此期间，他负责监督韩国4250、5500和8500 TEU集装箱船的新建筑项目。他拥有雅典国立技术大学的海军建筑和海洋工程学位，以及空气动力学(C.I.T.)、焊接(CSWIP)、船舶涂层(FROSIO)和保险(英格兰北部P&I)等领域的专业证书和执照。他还是Norske Veritas认证的合格审计师和Schranner谈判研究所(SNI)认证的谈判代表。
Petros Christodoulou自2018年6月以来一直是我们的董事会成员。克里斯托杜卢先生自2016年以来一直担任嘉德资本集团董事会成员和加拿大公司董事协会成员。他还自2017年起担任爱琴海波罗的海银行董事会成员和米内塔保险董事会成员。克里斯托杜卢在2014年9月至2015年期间担任原油、成品油运输船和集装箱船所有者Capital Product Partners的首席执行官兼首席财务官。2012年至2014年，克里斯托杜鲁先生担任希腊国民银行集团副首席执行官兼董事会执行成员，担任NBG资产管理公司、Astir Palace SA和NBG BankAsInsurance董事长。克里斯托杜卢先生于2012年至2014年担任希腊交易所SA董事会成员，2010年至2014年担任希腊公共债务管理局局长，2010年至2012年担任执行董事。克里斯托杜卢先生拥有哥伦比亚大学工商管理硕士学位和雅典商业经济学院商学学士学位。
迈尔斯·R·伊特金(Myles R.Itkin)自2006年以来一直是我们的董事会成员。伊特金先生曾担任海外造船集团(OSG)执行副总裁、首席财务官兼财务主管，1995年至2013年期间，除2006年从高级副总裁晋升为执行副总裁外，他曾担任该公司的职务。在1995年6月加入OSG之前，伊特金先生受雇于Alliance Capital Management L.P.担任财务高级副总裁。在此之前，他曾在西北航空公司担任财务副总裁。2006年至2013年，伊特金先生在英国宝洁俱乐部(U.K.P&I Club)董事会任职。伊特金先生拥有康奈尔大学学士学位和纽约大学工商管理硕士学位。
2012年11月14日，OSG根据美国法典第11章第11章向特拉华州地区美国破产法院提交了自愿重组请愿书，要求重组OSG及其180家子公司。2017年1月23日，伊特金先生和OSG同意SEC的一项命令，认定他们违反或导致违反了联邦证券法中基于疏忽的反欺诈条款以及报告、簿记和内部控制条款，这些条款涉及OSG的财务报表中因其受控的外国子公司为OSG的债务提供担保而导致的税务责任。伊特金同意支付7.5万美元罚金，OSG同意支付500万美元罚金，但需经破产法院批准。
安东尼·坎迪利迪斯(Anthony Kandylidis)自2020年6月以来一直是我们的董事会成员。Kandylidis先生在2006年5月至2020年2月期间担任TMS集团公司的负责人。他自2016年12月起担任DryShips(原纳斯达克上市公司)总裁兼首席财务官，自2015年1月起担任执行副总裁。Kandylidis先生还曾担任OceanRig执行副主席兼董事，直至2018年12月，期间他负责监督Ocean Rig的重组和随后出售给TransOcean。2006年9月，Kandylidis先生创立了在纳斯达克上市的公共航运公司Ocean Freight，该公司于2011年通过合并被DryShips吸收。Kandylidis先生在布朗大学学习土木工程，并拥有硕士学位。麻省理工学院海洋系统管理专业。
Miklós Konkoly-Thege自2006年以来一直是我们的董事会成员。Konkoly-Thege先生于1984年开始在DNV工作。从1984年到2002年，Konkoly-Thege先生在DNV担任各种职务，包括首席运营官、首席财务官和公司财务总监、公司管理人员主管和业务区主管。Konkoly-Thege先生于2002年成为DNV总裁兼执行董事会主席，任职至2006年5月退休。Konkoly-Thege先生是Wilhelmsen Technical Solutions AS、Callenberg Technology Group AB和Stena匈牙利Holding KFT的董事会成员。Konkoly-Thege先生拥有德国汉诺威理工大学土木工程硕士学位和明尼苏达大学MBA学位。
 
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威廉·雷普科(William Repko)自2014年7月以来一直是我们的董事会成员。雷普科先生拥有近40多年的投资、融资和重组经验。雷普科于2014年2月从Evercore Partners退休，他在Evercore Partners担任高级顾问、高级董事总经理，自2005年9月以来一直是该公司重组和债务资本市场集团(Debt Capital Markets Group)的联合创始人。在加入Evercore Partners Inc.之前，Repko先生曾在领先的投资银行公司J.P.Morgan Chase担任重组集团的董事长和负责人，在那里他专注于为客户的流动性和重组挑战提供全面的解决方案。1973年，雷普科加入商业银行--制造商汉诺威信托公司，该公司经过一系列合并后成为摩根大通的一部分。Repko先生已被任命为扭亏为盈管理协会(TMA)赞助的扭亏为盈、重组和不良投资行业名人堂成员。Repko先生自2012年以来一直担任Stellus Capital Investment Corporation(SCM：NYSE)董事会成员，并担任该公司薪酬委员会主席和审计委员会成员。Repko先生获得利哈伊大学金融学学士学位。
董事和高级管理人员薪酬
非执行董事的年费为70,000美元，外加自付费用的报销，这些费用在每位非执行董事当选时以现金或股票的形式支付，如下文“-股权薪酬计划”所述。从2021年1月1日起，审计委员会主席将额外获得15,000美元的年费。我们没有与任何非雇员董事签订服务合同。我们与两名董事和我们公司的另外两名高管签订了雇佣协议。
自2015年5月1日以来，我们直接聘用了我们的首席执行官、首席运营官、首席财务官和副首席运营官，他们分别获得了150万欧元(180万美元)、150万欧元(170万美元)和270万欧元(320万美元)的现金薪酬，其中包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三个年度的现金奖金总计120万欧元(140万美元)。截至2021年1月1日，我们高管的年度基本工资总共增加了265,000欧元。我们的高管还有资格根据我们的股权薪酬计划获得激励性薪酬和限制性股票、股票期权或其他奖励，这在下面的“-股权薪酬计划”中有描述，由我们的董事会和薪酬委员会自行决定。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，我们确认了与高管奖励相关的非现金股份薪酬支出分别为100万美元、360万美元和100万美元。2021年2月12日，我们的薪酬委员会和董事会批准向我们的高管授予总计10万股全额普通股，我们预计在截至2021年3月31日的三个月中，我们将确认370万美元的非现金薪酬支出，并向我们的独立董事确认1万股全额普通股，我们预计在截至2021年3月31日的三个月中，我们将确认40万美元的非现金薪酬支出。
我们的管理人员有权在无故终止或有充分理由终止的情况下获得遣散费，通常等于(I)×(X)和(A)在协议剩余期限内应支付的基本工资金额，该期限将于2023年12月到期(或在Coustas博士的情况下，于2024年12月到期)，以及(B)高管年薪加奖金的三倍(基于前三年的平均水平)，(B)不超过高管年薪加奖金的三倍(根据前三年的平均值)，(A)在2023年12月到期的协议剩余期限内应支付的基本工资金额，以及(B)高管年薪加奖金的三倍(根据前三年的平均值)，包括在该三年期间根据我们的股权补偿计划授予的任何股权授予之日的价值(对于股票期权，这将是Black-Scholes值)，以及(Y)发生终止的年度按比例发放的奖金和持续福利(如果有)，在36个月内或(Ii)，如果无故或有充分理由的解雇发生在本公司“控制权变更”后的两年内，(A)按第(I)款所述计算的金额和(B)每位高管的指定美元金额(所有高管总计约460万欧元)，以及36个月的持续福利(如果有)，以较大者为准(A)和(B)按第(I)款所述计算的金额和(B)为每位高管指定的美元金额(所有高管的总金额约为460万欧元)，以及持续36个月的福利(如果有)。
员工
我们直接聘用我们的首席执行官、首席运营官、首席财务官和副首席运营官，他们是Danaos公司或其子公司仅有的员工。截至2020年12月31日，我们的经理Danaos Shipping雇佣了大约1,296人在我们船队的船只上服务，153人在岸上为我们提供服务。除 之外
 
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如上所述，Danaos公司或其子公司没有其他员工。船员工资和其他相关费用由我们的经理支付，我们的经理由我们报销。我们对经理在岸上工作的员工的薪酬不负责任。
共享所有权
由我们的董事和高管和/或与这些个人有关联的公司实益拥有的普通股在下面的“项目7.大股东和关联方交易”中披露。
董事会
截至2020年12月31日和2021年2月28日，我们的董事会有7名成员。董事会可以通过全体董事会的多数表决将董事会人数改为不少于2名，也不超过15名，但要遵守我们的股东协议的条款，该协议将董事会的规模限制在9名董事以内。请参阅“项目10.Additional Information - 股东协议”。每名董事的任期至随后召开的第三届股东周年大会为止，直至其继任者获正式选举并具备资格为止，但如去世、辞职或被免职，则不在此限。由于死亡、辞职、免职(可能只是因为原因)或股东未能在任何董事选举或任何其他原因中选出整个类别的董事而造成的董事会空缺，只能在为此目的召开的任何特别会议或董事会任何例会上由当时在任的董事(即使不足法定人数)的过半数投赞成票才能填补。在此情况下，董事会的空缺必须由股东在任何董事选举中或任何其他原因造成的董事会空缺中填补，但必须在为此目的召开的任何特别会议或董事会的任何例会上由在任董事的过半数(即使不到法定人数)投赞成票才能填补。
我们的董事会已经决定，我们的大多数董事会成员，包括Christodoulou先生、Itkin先生、Kandylidis先生、Konkoly-Thege先生和Repko先生，在纽约证券交易所的要求下都是独立的。根据我们就2018年再融资达成的股东协议，我们有义务让我们的董事会在未来由大多数独立董事组成，尽管对像我们这样的外国私人发行人有任何其他允许的便利，并同意我们的董事会在任何时候都不会超过9名董事。关于2018年的再融资，我们现有的某些贷款机构都有权任命一名独立的观察员进入我们的董事会，但在某些情况下会受到条件和限制。
根据斯芬克斯投资公司与我们签订的2010年8月6日认购协议的条款，我们已同意提名斯芬克斯投资公司指定的、我们可以接受的该人，由我们的股东在这样提名的人任期届满的每一次年度股东大会上选举进入董事会，就像2020年的情况一样，当时安东尼·坎迪利迪斯被斯芬克斯投资公司指定为董事会成员，只要该投资者实益拥有我们被告知，我们最大的股东，由约翰·库斯塔斯博士建立的家族信托基金，以及约翰·库斯塔斯博士建立的家族信托基金，已经同意投票支持他们拥有或拥有投票权的所有普通股，支持任何这样的被提名人参选。
为促进独立董事之间的公开讨论，这些董事在没有我们公司管理层参与的情况下定期召开临时执行会议，并将在2021年继续这样做。迈尔斯·伊特金先生担任这些会议的主持主任。股东如希望就任何主题向董事会或独立董事集体发送信息，或向主持会议的董事Myles Itkin先生发送信息，可以写信给我们的秘书，Danaos Corporation，C/o，14 Akti Kondyli，185 45，希腊比雷埃夫斯，C.Evangelos Chatzis先生，C/o to Danaos Shipping Co.Ltd.，14 Akti Kondyli，185 45比雷埃夫斯。
公司治理
董事会和公司管理层对我们的公司治理实践进行持续审查，以监督我们遵守纽约证券交易所和美国证券交易委员会适用的公司治理规则。我们重新修订的公司章程和修订
 
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和重述的章程是我们公司治理的基础。我们通过了一些作为其公司治理基础的关键文件，包括：
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高级管理人员和员工的商业行为和道德准则；
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公司高级管理人员和董事的行为和道德准则；
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道德和合规政策；
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反欺诈政策；
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提名和公司治理委员会章程；
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薪酬委员会章程；以及
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审计委员会章程。
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这些文件和其他有关公司治理的重要信息，包括董事会的公司治理准则，都发布在Danaos公司的网站上，并可在http://www.danaos.com.上查看如果股东提出书面要求，我们还将提供任何这些文件的纸质副本。股东可以将他们的要求告知我们的秘书，Danaos Corporation，c/o，希腊比雷埃夫斯比雷埃夫斯185 45 Akti Kondyli 14号Danaos Shipping Co.Ltd.
董事会委员会
根据《证券法》颁布的SEC规则以及纽约证券交易所公司治理标准的含义，我们是“外国私人发行人”。根据外国私人发行人的某些例外情况，我们不需要遵守纽约证券交易所上市标准下美国国内公司遵循的某些公司治理做法。然而，我们已选择遵守适用于美国国内发行人的纽约证券交易所公司治理规则，但以下情况除外：(1)在外国私人发行人允许的情况下，提名和公司治理委员会的一名成员是(2018年9月之前，我们薪酬委员会的一名成员是)非独立董事；(2)我们没有就通过我们修订和重述的2006年股权补偿计划和某些普通股发行(包括与完成2018年再融资相关的普通股)寻求股东批准。在适用的马绍尔群岛法律允许的情况下。见“项目”16G。公司治理。“
审计委员会
我们的审计委员会由Myles R.Itkin(主席)、Miklós Konkoly-Thege和William Repko组成，我们的董事会已经确定他们每个人都是独立的，符合纽约证券交易所和SEC的要求。我们的董事会已经确定，伊特金先生有资格成为审计委员会的“财务专家”，因为这一术语在S-K条例中有定义。审计委员会负责(1)审查独立审计师的聘用、终止和补偿以及批准该审计师开展的任何非审计工作；(2)批准审计的总体范围；(3)协助董事会监督我们的财务报表的完整性、独立会计师的资格和独立性、独立会计师和内部审计职能的表现以及我们对法律和法规要求的遵守情况；(4)每年审查一份独立审计师的报告，该报告描述了审计师事务所的内部质量控制程序，以及审计委员会提出的任何重大问题；(4)每年审查一份独立审计师报告，该报告描述了审计师事务所的内部质量控制程序，以及审计委员会提出的任何重大问题；(3)协助董事会监督我们的财务报表的完整性、独立会计师的资格和独立性、独立会计师和内部审计职能的表现以及我们对法律和法规要求的遵守情况。(5)与管理层和独立审计师讨论年度经审计的财务和季度报表，(6)讨论收益新闻稿，以及财务信息和盈利指引，(7)讨论有关风险评估和风险管理的政策，(8)与管理层、内部审计师和独立审计师单独定期开会，(9)与独立审计师审查任何审计问题或困难和管理层的应对措施，(10)为独立审计师的员工或前员工制定明确的聘用政策，(9)与独立审计师讨论年度经审计的财务和季度报表，(6)讨论收益新闻稿，以及财务信息和盈利指引，(7)讨论有关风险评估和风险管理的政策，(8)单独定期与管理层、内部审计师和独立审计师开会，(9)与独立审计师审查任何审计问题或困难和管理层的应对措施(十一)每年审查审计委员会章程的充分性, (十二)办理董事会不定期具体委托审计委员会的其他事项，(十三)定期向董事会全体报告，(十四)评估董事会业绩。在2020年期间，审计委员会举行了四次会议。
 
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薪酬委员会
我们的薪酬委员会由Miklós Konkoly-Thege(主席)、William Repko和Petros Christodoulou组成。薪酬委员会负责(1)审查关键员工薪酬政策、计划和方案，(2)审查和批准我们首席执行官和其他高管的薪酬，(3)制定并向董事会建议董事会成员的薪酬，(4)审查和批准我们与我们的高管之间的雇佣合同和其他类似安排，(5)审查和咨询首席执行官关于高管的遴选和高管业绩评估等相关事宜，(6)股票计划和其他激励性薪酬计划的管理。(7)监督SEC任何适用的薪酬报告要求的遵守情况，(8)聘请顾问就高管薪酬做法和政策向委员会提供建议，以及(9)处理董事会不时明确授权给薪酬委员会的其他事项。在2020年期间，薪酬委员会召开了五次会议。
提名和公司治理委员会
我们的提名和公司治理委员会由威廉·雷普科(主席)、伊拉克利斯·普罗科帕基斯和迈尔斯·R·伊特金组成。提名和公司治理委员会负责(1)制定和推荐新董事的遴选标准，(2)筛选并向董事会推荐有资格担任高管的个人，(3)监督董事会及其成员和董事会委员会的评估，(4)处理董事会不定期具体委托给提名和公司治理委员会的其他事项。在2020年期间，提名和公司治理委员会召开了四次会议。
股权薪酬计划
我们采用了股权薪酬计划，我们称之为该计划。本计划一般由本公司董事会的薪酬委员会管理，但全体董事会可随时采取行动管理本计划，本公司董事会或薪酬委员会可将管理本计划任何方面的权力授予高管或任何其他人。该计划允许计划管理人向我们的员工、董事或其他为我们或我们的子公司提供重要服务的个人或实体(包括我们经理的员工)授予我们普通股的股票奖励或接受或购买我们普通股股票的权利(包括购买普通股、限制性股票和股票销售单位、红股、绩效股和股票增值权的选择权)。奖励的实际条款，包括与奖励有关的普通股数量，任何行使或购买价格，任何归属、没收或转让限制，普通股可行使或交付的时间或次数，将由计划管理人决定，并在与参与者的书面奖励协议中规定。根据该计划授予的任何期权将根据基于股份的薪酬的会计指导进行会计核算。
根据本计划可授予奖励的普通股股份总数不得超过100万股，外加2019年8月2日之前授予的未授予在外的未归属股份数量。根据本计划作出的奖励如已被没收、取消或过期，将不会被视为是为前一句话的目的而授予的。根据我们修订和重述的2006年股权薪酬计划，这些股权奖励可能由公司的薪酬委员会或董事会授予。
本计划要求计划管理人在我们进行资本重组、重组、合并、剥离、换股、普通股分红、清算、解散或其他类似交易或事件时，公平调整奖励的数量、种类和行权价格。此外，计划管理员将被允许对任何奖励的条款和条件进行调整，以确认任何不寻常或非重复发生的事件。除非在授标协议中另有规定，否则本计划下的任何悬而未决的奖励都将归属于本计划中定义的“控制权变更”。本公司董事会可随时更改、修改、暂停、终止或终止本计划，但如适用法律、法规或 要求，任何修改均须经本公司股东批准。
 
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根据证券交易所规则，未经计划下的受影响参与者同意，任何行动不得实质性损害该参与者在本计划项下未予裁决下的权利。
除与公司交易有关的交易，包括任何股票分红、分配、股票拆分、非常现金股息、资本重组、控制权变更、重组、合并、合并、拆分、分拆、合并、回购或交换普通股或其他证券或类似交易外，未经股东批准，我们不得(I)修改已发行股票期权或股票增值权的条款，以降低该等已发行股票期权的行使价格或该等股票增值权的基价。(Ii)取消未行使的购股权或股票增值权，以换取行使价或基价(视情况而定)低于原有股票期权或股票增值权的行权价或基价的股票期权或股票增值权；或(Iii)以高于当前股价的行权价或基价(视何者适用)取消未偿还的购股权或股票增值权，以换取现金或其他证券。
于二零零八年四月十八日，董事会及薪酬委员会在薪酬委员会及董事会就每一次特定时间作出决定后，不时批准经理员工以其股份进行奖励薪酬，以向本公司普通股经理的若干员工提供免费股份形式的补偿方式。(br}于二零零八年四月十八日，董事会及薪酬委员会在薪酬委员会及董事会就该等时间作出具体决定后，不时批准经理的员工以其股份的形式获得激励薪酬，以向本公司普通股的经理的若干员工提供免费股份的补偿方式。该计划自2008年12月31日起生效。根据该计划的条款，经理的员工可以(不时)获得公司普通股的股份，作为对他们在前一时期提供的服务的额外补偿。授予经理员工的股票总额将仅由公司董事会酌情决定，未来作为员工补偿方案的一部分，将不存在授予任何股票的合同义务。
2018年9月14日，我们的高管被授予298,774股限制性股票，其中149,386股于2019年12月31日归属，149,388股限制性股票计划于2021年12月31日归属，条件是高管在该日期或更早去世或残疾时继续受雇于本公司，根据其修订和重新启动的2006股权补偿计划。此外，2019年5月10日，向经理的某些员工授予137,944股限制性股票(包括向高管授予35,714股)，其中4168股于2019年被没收，66,888股于2019年12月31日归属。2020年，714股被没收，66174股限制性股票计划于2021年12月31日归属。根据公司修订和重订的2006年股权补偿计划，这些股票仍需满足归属条款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，限制性股票分别发行和发行215,562股和216,276股。请参阅本公司合并财务报表附注中的附注17“基于股票的薪酬”。2021年2月12日，总计110,000股完全归属普通股被授予我们的高管和独立董事，40,000股可能被归属长达三年的股票被批准未来根据我们修订和重新设定的2006年股权补偿发行给我们经理的员工。
本公司还制定了董事股份支付计划。该计划的目的是提供一种支付方式，以公司普通股的形式向公司董事支付全部或部分补偿。该计划自2008年4月18日起生效。公司董事会的每一位成员都可以参加该计划。根据该计划的条款，董事可以选择在Danaos普通股中获得全部或部分薪酬。在2020、2019年和2018年期间，没有一名董事选择以Danaos普通股的形式获得他的薪酬。请参阅本公司合并财务报表附注中的附注17“基于股票的薪酬”。
 
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第7项：大股东及关联方交易
关联方交易
管理分支机构
Danaos Shipping Co.Ltd，也就是我们的经理，最终由Danaos Investment Limited作为883信托的受托人所有，Coustas博士和Coustas家族的其他成员是该信托的受益人。Coustas博士有一定的权力罢免和取代Danaos Investment Limited作为883信托的受托人。DIL也是我们最大的股东，截至2021年2月28日，DIL拥有我们已发行普通股的约37.8%。我们的经理自1972年以来一直为我们的船只提供服务，并继续提供支持我们业务的技术、行政和某些商业服务，以及全面的船舶管理服务，如技术监督和商业管理，包括根据管理协议租用我们的船只。
关于2018年再融资，2018年8月10日，我们与基金经理的管理协议进行了修改和重述，包括(1)将其期限延长至2024年12月31日，(2)规定后盾协议预期的管理费抵消(见下文“-后盾协议”)，以及(3)解决我们整个机队的包机分配问题。根据管理协议须支付予经理人的费用并未因此项修订而改变，而是透过管理协议的条款厘定。
根据我们的管理协议，与持续运营有关的管理费在2020年约为1,770万美元，2019年约为1,680万美元，2018年约为1,680万美元。相关费用列在综合业务报表的“一般和行政费用”项下。我们每月预付船只下个月的营运费用。这些预付的每月费用在我们的合并资产负债表中列在“关联方到期”项下，截至2020年12月31日和2019年12月31日分别为2,040万美元和2,050万美元。
管理协议
根据我们的管理协议，我们的经理负责为我们提供技术、行政和某些商业服务，这些服务包括：
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技术服务，包括管理日常船舶作业，进行一般船舶维修，确保每艘船舶和船舶营运地的船旗和法律的合规性和合规性，确保船级社的合规，监督船舶的维修和一般效率，安排雇用合格的高级船员和船员，培训，运输，船员保险(包括处理所有索赔)，正常安排干船坞和一般和例行维修，为船舶安排保险(包括船体和机械，保护和赔偿以及战争险)为船舶提供润滑油和维修资本支出，任命监督员和技术顾问，提供技术支持、岸上支持、船厂监督，以及处理运营业务所需的所有其他技术事务；
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行政服务，包括在首席执行官、首席运营官、首席财务官和副首席运营官的每个方向上，协助维护我们的公司账簿和记录，工资服务，协助准备我们的纳税申报表和财务报表，协助公司和监管合规事宜，与我们的船只无关，采购法律和会计服务(包括准备所有必要的预算提交给我们)，帮助遵守美国和其他相关证券法，人力资源，现金管理和簿记服务，发展和监督内部协助所有监管和报告职能和义务，提供我们和其他非船舶相关行政服务可能要求的任何报告或财务信息，协助办公空间，提供法律和财务合规服务，监督银行服务(包括我们所有账户的开立、关闭、运营和管理，包括进行管理层合理需要的存款和取款)
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我们的业务和日常运营)，安排一般保险和董事和高级管理人员责任保险(费用由我们承担)，提供后续债务和股权融资所需的所有行政服务，并处理确保我们业务专业管理所需的所有其他行政事务；以及
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商业服务，包括租船、协助租船、定位、购买、融资和洽谈船舶的买卖、监督新建筑的设计和建造，以及我们可能不时合理要求的其他商业服务。
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报告结构
我们的经理通过我们的首席执行官、首席运营官、首席财务官和副首席运营官向我们和我们的董事会汇报工作，他们都是由我们的董事会任命的。根据我们的管理协议，我们的首席执行官、首席运营官、首席财务官和副首席运营官可以指示经理罢免和更换任何高级管理人员或担任我们经理的业务部门负责人的任何人。此外，未经我们的首席执行官、首席运营官、首席财务官和副首席运营官的事先书面同意，我们的经理不会罢免任何担任高级管理人员或高级经理的人员。
我们经理的薪酬
2021年，我们将向我们的经理支付以下费用，这些费用在2024年12月31日到期的当前管理协议期限内固定：(I)每天850美元的管理费，(Ii)光船租赁船只的每日船只管理费425美元，按我们拥有的每艘船只的日历日数比例计算，(Iii)定期租赁船只的每日船只管理费850美元，按比例根据我们拥有的每艘船只的日历天数计算，(Iv)每艘船只的压载奖金和滞期费，(V)根据其代表我们买卖的任何船只的合同价格收取0.5%的费用，不包括新建造合同，以及(Vi)每艘新建造船只(如果有)的统一费用725,000美元，我们利用这笔费用由选定的工程师及其其他员工对任何新建造合同进行现场监督。我们相信这些费用不会高於我们向独立第三者提供这些管理服务所需的差饷。
我们还为我们船队中的每艘船只预付所有技术船只运营费用，以便我们的经理能够代表我们安排支付这些费用。如果预付金额大于或低于我们船队一个季度的实际船舶运营费用，我们的经理或我们(视情况而定)将在季度末向对方支付差额，尽管我们的经理可能会选择将该金额计入未来几个季度预支的未来船舶运营费用中。
期限和终止权
该管理协议于2018年8月10日修订并重述，有效期至2024年12月31日。
我们经理的终止权。有下列两种情形的，我司经理可以提前终止本管理协议：
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如果我们的任何应付款项在书面要求付款后60个工作日内没有支付，或者
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如果在接到经理书面通知后60天内，我们严重违反协议，问题仍未解决。
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我们的终止权。在下列两种情况下，我们可以在管理协议期满前终止管理协议，并分别发出通知：
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如果我们的经理在任何重大方面疏忽或未能履行其主要职责和义务，并且在收到我们的书面通知后20天内仍未解决问题；或
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如果经理根据管理协议或根据管理协议应支付的任何款项没有在10个工作日内按照管理协议的规定及时支付或全额核算，则经理应支付的任何款项均应由经理按照管理协议的规定在10个工作日内及时支付或全额核算。
​
在下列任何情况下，我们也可以立即终止管理协议：
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如果我们或我们的经理停止经营业务，或者任何一方的全部或几乎所有财产或资产被出售、扣押或挪用；
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如果我们或我们的经理根据任何破产法提交请愿书，为债权人的利益进行转让，根据任何保护债务人的法律寻求救济，或采用清算计划，或者如果我们或我们的经理提出针对我们或我们的经理的请愿书，要求宣布我们或我们的经理人破产或破产，并且该请愿书在提交后40个工作日内没有被驳回或搁置，或者如果我们的公司或经理人以书面形式承认其资不抵债或无法在债务到期时偿还债务，或者如果我们公司或我们的经理人被下令任命本公司或本公司全部或大部分资产的接管人或受托人，或如有产权负担者接管或委任接管人或受托人处理本公司或本公司的全部或部分业务、财产或资产，或如已作出命令或通过决议将本公司或本公司清盘；
​
•
如果对管理人的财产征收、强制执行或起诉扣押、执行、扣押或其他程序，而该财产在20个工作日内没有清偿；
​
•
如果管理人停止或威胁完全或实质上停止经营其业务，而不是出于我们先前批准的无破产的重组或合并的目的；或
​
•
如果我方经理或我方经理因超出我方或我方经理合理控制范围的任何性质或种类的原因，连续两个月或更长时间不能履行管理协议项下的任何义务。
​
此外，我们还可以在下列任何情况下终止任何适用的船舶管理协议：
•
如果我们或我们的任何子公司因该船舶管理协议的出售而不再是该船舶管理协议所涵盖的船只的船东，或者如果我们或我们的任何子公司不再注册为该船舶管理协议所涵盖的船只的船东；
​
•
如果船舶成为实际或推定的、折衷的或安排的全损，或者已经与保险保险人就船舶的推定、折衷或安排的全损达成协议，或者如果没有与保险保险人达成协议，或者主管仲裁庭裁定船舶发生推定损失；
​
•
如果该船舶管理协议所涵盖的船舶被征用所有权或发生任何其他强制取得该船舶的情况，而不是以租赁方式征用；或
​
•
如果该船舶管理协议所涵盖的船只被代表或声称代表任何政府行事的任何政府或个人捕获、扣押、扣留或没收，并且在20个工作日内仍未从该等捕获、扣押、扣留或没收中解救出来。
​
竞业禁止
我们的经理同意，在管理协议期限内和管理协议终止后的一年内，未经我们的事先书面批准，不会向任何其他实体提供任何管理服务，但不包括由我们的首席执行官Coustas博士控制的不在集装箱船(大于2,500个20英尺标准货柜单位，或标准货柜)或航运业干散货区内运营的实体，或在以下描述的情况下运营的其他实体的任何管理服务，但不包括由我们的首席执行官Coustas博士控制的不在集装箱船(大于2,500个20英尺当量单位，或TEU)或航运业干散货区内运营的实体。库斯塔斯博士还亲自同意根据与我们的限制性契约协议，在此期间直接或间接提供管理服务的相同限制，该协议在2018年再融资方面进行了修订，包括：(1)将其期限延长至
 
103
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2024年12月31日和第(2)款规定，本协议的某些条款将在发生构成本公司“控制权变更”的某些交易时停止适用，而这些交易不在D·Coustas博士或DIL的控制范围之内。此外，吾等行政总裁(以吾等的身份除外)及吾等经理已分别同意，在吾等的管理协议期内及其后一年内，不会直接或间接从事(I)拥有或营运超过2,500个标准箱的集装箱船或(Ii)拥有或营运任何干散货船，或(Iii)收购或投资任何涉及拥有或营运超过2,500个标准箱的集装箱船或干散货船的业务。尽管有此等限制，倘若我们的独立董事拒绝收购任何该等集装箱船或干散货船或收购或投资任何该等业务的机会，我们的行政总裁将有权在独立董事作出决定后的四个月内直接或间接作出任何该等收购或投资，只要该等收购或投资的条款不比向吾等提出的优惠。在这种情况下，我们的行政总裁和经理将获准为这类船只提供管理服务。关于我们对双子座的投资(见下文“-双子座船东公司”)，经我们的独立董事批准，对于双子座收购的船只，我们的首席执行官和我们的经理被免除了这些限制。
根据限制性契约协议，上述根据管理协议对本公司经理和D·Coustas博士的限制将不再适用于构成公司“控制权变更”的某些交易的发生，这些交易不在D·Coustas博士或DIL的控制范围之内，包括D·Coustas博士未经第三方敌意收购本公司而不再兼任公司首席执行官和董事的情况，如限制性契约所述
出售我们的经理
我们的经理同意，未经董事会事先书面同意，不会转让、转让、出售或处置经理为我们提供服务所必需的全部或大部分业务。此外，如果我们提议出售我们的经理，我们有权优先购买我们的经理。这项禁止和优先购买权在整个管理协议期限内有效，并在管理协议期满或终止后的一年内有效。除非我们另有明确许可，否则我们的首席执行官John Coustas博士或为Coustas家族建立的任何信托(根据Coustas博士和/或其家族成员是受益人)必须在管理协议期限内拥有我们经理80%的已发行股本和80%的投票权。如果有任何违反这些要求的情况，我们将有权购买库斯塔斯博士拥有的我们经理的股本或为库斯塔斯家族建立的任何信托基金(根据该信托基金，库斯塔斯博士和/或其家族成员是受益人)。根据我们某些融资协议的条款，经理控制权的变更或经理违反管理协议将构成此类融资协议下的违约事件。
双子座船东公司
2015年8月5日，我们与Gemini Shipholding Corporation(“Gemini”)和由我们最大股东Dil控制的Virange International Ltd.(“Virange”)就组建Gemini收购和运营集装箱船事宜签订了股东协议(“Gemini股东协议”)。我们和维拉奇分别拥有双子座49%和51%的已发行和已发行股本。根据双子座股东协议，吾等与维拉奇就发行双子座股本拥有优先购买权，以及就建议转让双子座股权拥有追随权、拖拖权及若干优先购买权。此外，双子座的某些行动，包括购买或处置船只和新的建造合同，需要得到双子座董事会的一致批准，其中包括公司指定的董事，他目前是我们的首席运营官伊拉克利斯·普罗科帕基斯(Iraklis Prokopakis)。Prokopakis先生同时担任双子座首席运营官，我们的首席财务官Evangelos Chatzis担任双子座首席财务官，Prokopakis和Chatzis先生不会因这些服务获得任何额外报酬。我们还有权在任何时候以公平市价购买我们在双子座不拥有的所有股权
 
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在2018年12月31日之后，在我们的信贷安排允许的范围内，只要该公平市值不低于该股权的账面净值。
2015年，在我们的股权投资之前，双子座收购了集装箱船苏伊士运河和热那亚融资租赁实体的100%权益，以及收购集装箱船凯瑟琳C的协议备忘录的实体。2016年2月，双子座收购了集装箱船Leo C，2019年8月收购了集装箱船Belita。双子座为这些收购提供了资金，承担了融资租赁义务，在担保贷款安排下借款，以及公司和Vige总共4740万美元的股本贡献。我们不担保双子座或其子公司的任何债务。
关于我们在双子座的投资，经我们董事会独立董事批准，对于双子座购买、拥有和运营的船只，放弃了与我们首席执行官的限制性契约协议中对集装箱船所有权、运营和管理的限制，放弃了与我们经理和我们高管各自的雇佣协议中规定的限制。(br}我们在双子座的投资，与我们首席执行官签订的限制性契约协议中对集装箱船所有权、运营和管理的限制，以及与我们经理和我们高管各自的雇佣协议中规定的限制。Danaos Shipping向双子座提供船舶管理服务，费率与我们与Danaos Shipping签订的管理协议支付的费率相同。
瑞典俱乐部
我们的首席执行官约翰·库斯塔斯博士是瑞典俱乐部的董事会副主席，该俱乐部是我们的主要保险供应商，包括我们的船体和机械、战争险和保护以及赔偿保险的很大一部分。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的五年中，我们根据这些保单分别向瑞典俱乐部支付了430万美元、440万美元和390万美元的保费。
Danaos管理咨询公司
我们的首席执行官约翰·库斯塔斯博士共同创立了Danaos管理咨询公司，并拥有该公司50.0%的股权，该公司为我们的经理提供在我们船队的船只上部署的船舶管理软件。古斯塔斯博士不参与Danaos管理咨询公司的日常管理。
办公室
我们占用经理所有的办公空间，这些空间是作为我们根据管理协议接受的服务的一部分提供给我们的。
斯芬克斯投资公司董事提名和参与权
如上所述，根据斯芬克斯投资公司与本公司普通股认购协议的条款，我们于2010年8月12日完成了我们价值200.0美元的股权交易，满足了我们银行协议的一项条件，并获得了约4.25亿美元的新债务融资，在此之后，乔治·伊科诺姆先生作为独立董事加入了本公司的董事会，担任独立董事。“Sphinx Investment Corp.”是斯芬克斯投资公司(Sphinx Investment Corp.)与本公司签订的普通股认购协议中的条款，交易金额为200.0美元，符合我们的银行协议条件和约4.25亿美元的新债务融资。我们已同意提名Sphinx Investment Corp.指定的Ecoomou先生或其他我们认为可以接受的人士，在每次指定董事任期届满的年度股东大会上由我们的股东选举进入董事会，只要该投资者实益拥有我们已发行普通股的至少5%，就像它在2020年10月之前所做的那样。我们已被告知，我们最大的股东Dil和John Coustas博士已同意投票表决他们拥有或拥有投票权的我们普通股的所有股份，支持任何这样的被提名人参选。
根据认购协议的条款，Sphinx Investment Corp.还有权根据其在紧接发行之前对我们普通股的百分比所有权，按比例参与我们普通股的任何后续发行。
 
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股票回购
2020年10月9日，我们以每股7.19美元的价格从苏格兰皇家银行回购了2,517,013股普通股，并以每股7.15美元的价格从斯芬克斯投资公司回购了1,822,258股普通股。
2018年再融资
股东协议
有关详细讨论，请参阅“第10项.其他信息 - 股东协议”。
注册权协议
有关详细讨论，请参阅“Item - 10.Additional Information - Material Contracts - 注册权协议”。
出资协议；次级贷款协议
根据本公司与DIL之间于2018年8月10日签署的出资协议的条款，DIL在2018年再融资结束日向我们贡献了1000万美元，因此没有收到我们的任何普通股或其他权益。
DIL还进一步同意，根据截至2018年8月10日本公司(借款人)与DIL之间的附属贷款协议，通过现金出资，支持2018年信贷安排要求的截至2018年9月30日的所需最低综合现金余额的任何缺口，但须受某些限制。由于截至2018年9月30日所需的综合现金余额没有缺口，因此本公司没有动用这份次级贷款协议。
支持协议
关于2018年再融资，我们已与贷款人达成协议，将在2018年再融资结束日后18个月内，利用商业上合理的努力，完成普通股发售，总净收益不低于5000万美元(“后续股权募集”)。在2018年再融资截止日期后的18个月内，我们已与贷款人达成协议，以完成普通股发售，总净收益不低于5000万美元。为了促进后续股权募集，DIL与我们签订了一项日期为2018年8月10日的协议(“后盾协议”)，根据该协议，DIL同意在此类发行中购买最多1,000万美元的普通股(按此类发行中向公众提供的价格，由我们完全由独立独立董事组成的董事会特别委员会确定)，但后续股权募集的收益低于5,000万美元。如果我们决定不在2018年再融资结束日期后18个月内完成后续股权募集，或未能完成，DIL已同意以不低于定向增发前连续三十(30)个交易日普通股在纽约证券交易所的成交量加权平均交易价的价格，向定向增发投资相当于1000万美元普通股的金额，只要价格至少等于(或大于)，独立董事委员会可以降低价格。
如果DIL未能履行其在支持协议下的义务，我们将有权使用DIL在支持协议下未履行的全部或部分义务，作为我们根据与我们的经理达成的管理协议向经理支付的任何费用的贷方，该费用由DIL间接控制。
2019年12月，我们完成了普通股的承销公开发行，在承销折扣后，为我们带来了5440万美元的净收益，其中包括DIL约1730万美元的投资，这履行了我们根据支持协议进行后续股权募集的义务和DIL的义务。
 
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大股东
下表列出了截至2021年2月28日我们持有的已发行普通股的实益所有权的某些信息：
•
我们认识的每个人或实体实益拥有我们普通股的5%或更多；
​
•
我们的每一位高级管理人员和董事；以及
​
•
我们所有的董事和官员都是一个团队。
​
我们的主要股东与其他股东拥有相同的投票权。受益所有权是根据证券交易委员会的规则确定的。一般而言，对证券拥有投票权或投资权的人被视为该等证券的实益拥有人。
受益所有权不一定意味着指定的人具有所有权的经济利益或其他利益。就本表而言，受期权、认股权证或权利规限的股份或在2021年2月28日至28日60天内可行使的股份被视为由持有该等期权、认股权证或权利的人实益拥有。每持有一股股票，每位股东有权投一票。每个股东适用的股权百分比是基于截至2021年2月28日已发行的20,559,327股普通股。某些持有人的信息是基于他们向美国证券交易委员会提交的最新文件或提交给我们的信息。
​ ​ ​
数量
股份
常见
库存
拥有
​ ​
百分比
共 个 个
常见
库存
​
高管和董事： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
John Coustas(1)
董事长、总裁兼首席执行官
​ ​ ​ ​ 7,776,535 ​ ​ ​ ​ ​ 37.8% ​ ​
伊拉克利斯·普罗科帕基斯
董事、高级副总裁兼首席运营官
​ ​ ​ ​ 267,637 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3% ​ ​
Evangelos Chatzis
首席财务官兼秘书
​ ​ ​ ​ 188,315 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
迪米特里斯·瓦斯塔鲁恰斯
副首席运营官
​ ​ ​ ​ 52,138 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
迈尔斯·R·伊特金
导演
​ ​ ​ ​ 2,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
Miklós Konkoly-Thege
导演
​ ​ ​ ​ 17,284 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
威廉·雷普科
导演
​ ​ ​ ​ 2,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
Petros Christodoulou
导演
​ ​ ​ ​ 2,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
安东尼·坎迪利迪斯
导演
​ ​ ​ ​ 2,000 ​ ​ ​ ​ ​ * ​ ​
全体高管和董事(9人)
​ ​ ​ ​ 8,309,909 ​ ​ ​ ​ ​ 40.4% ​ ​
5%受益所有者： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Danaos Investment Limited作为883信托的受托人(2)
​ ​ ​ ​ 7,776,535 ​ ​ ​ ​ ​ 37.8% ​ ​
RBF Capital LLC(3)
​ ​ ​ ​ 1,435,161 ​ ​ ​ ​ ​ 7.0% ​ ​
无街道GP LP(4)
​ ​ ​ ​ 1,150,000 ​ ​ ​ ​ ​ 5.6% ​ ​
​
*
不到1%。
​
 
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(1)
通过Danaos Investment Limited作为883信托(我们的最大股东)的受托人间接持有的股份。有关DIL和883信托的进一步细节，请参阅下面的脚注(2)。
​
(2)
根据Dil和John Coustas于2019年12月2日联合提交给SEC的13D/A时间表，Dil拥有并拥有对所有此类股份的唯一投票权和唯一处分权。883信托基金的受益人是安德鲁·库斯塔斯博士及其家庭成员。DIL董事会由四名成员组成，他们都不是883信托的受益人，也不是Coustas家族的成员，对883信托持有的股份拥有投票权和处置权。卡尔·库斯塔斯博士有一定的权力罢免和取代迪尔成为883信托的受托人。这并不一定意味着证券的经济所有权。
​
(3)
基于RBF Capital LLC于2020年1月21日提交给SEC的13G/A时间表上报告的信息。
​
(4)
基于No Street GP LP于2021年2月16日提交给SEC的13G时间表上报告的信息。
​
截至2021年2月28日，我们大约有139名登记在册的股东，其中5名位于美国，总共持有20,140,537股普通股。然而，登记在册的美国股东之一是CEDEFAST，它是存托信托公司的被提名人，持有19843971股我们的普通股。因此，我们认为CEDEFAST持有的股票包括由美国股东和非美国受益者共同实益拥有的普通股。我们并不知道有任何安排在日后的运作可能会导致我们更改控制权。
DIL拥有我们已发行普通股的约37.8%。这位股东能够对我们股东有权投票的事项的结果产生重大影响，包括我们董事会的选举和其他重大的公司行动。“控制权变更”将导致我们每项2018年信贷安排的强制性提前还款。就上述目的而言，本公司的“控制权变更”包括以下情况的发生：(I)除某些例外情况外，Coustas博士不再兼任本公司首席执行官和董事，(Ii)现有董事会成员和经现有董事会提名后任命的董事共同不构成董事会的多数成员，(Ii)除某些例外情况外，现有董事会成员和经现有董事会提名后任命的董事共同不构成董事会多数成员；(Ii)除某些例外情况外，本公司的“控制权变更”包括：(I)Dr.Coustas博士不再兼任本公司首席执行官和董事；(Iii)Coustas博士及其家族成员不再集体控制本公司已发行股本中至少15%及一股有表决权的股份，或实益拥有本公司至少15%及一股已发行股本，或(Iv)任何一名或多名一致行动人士(Coustas家族除外)(X)持有本公司已发行股本的比例高于Coustas家族(贷款人出售2018年再融资中发行的股份而直接持有者除外)；或(Iii)Coustas博士及其家族成员不再集体控制本公司已发行股本的至少15%及1股，或实益拥有本公司已发行股本的至少15%及1股，或(Iv)任何一名或多名一致行动人士(Coustas家族除外)持有本公司已发行股本的比例高于Coustas家族我们的新高级担保信贷安排预计将包含类似的控制权变更条款。见“项目5.运营和财务回顾及展望 - 2021年债务再融资。”
第8项财务信息
见下文“财务报表项目18”。
重大变化。自本年度报告以Form 20-F格式列入年度财务报表之日起，未发生重大变化。
法律诉讼。2016年9月1日，我们8艘船只的承租人韩进海运向首尔中央地方法院提交，首尔中央地方法院发布命令，启动韩进海运的复原程序。韩进海运已取消与该公司的全部八份租船协议。2017年2月17日，首尔中央地方法院(破产庭)宣布韩进海运破产，将修复程序转为破产程序。首尔中央地方法院(破产庭)指定破产受托人处置韩进海运的剩余资产，并根据债权人的优先顺序将出售此类资产所得款项分配给韩进海运的债权人。
2018年10月12日，首尔一审法院对我们提交的共同福利申请做出了判决。每艘船的船东都获得了总计610万美元的赔偿
 
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加上利息和法律费用。共同利益索赔适用于自韩进海运申请破产之日起至各租船合同终止通知期间未支付的租船费用加上其他未付费用。
韩进海运的破产托管人向高等法院(韩国的一家上诉法院)提出上诉。2019年2月13日，韩国上诉法院驳回韩进海运破产托管人提出的维持首尔一审法院判决的全部上诉。2019年2月28日，韩进海运破产托管人针对韩国上诉法院的判决向韩国最高法院提起上诉。2019年12月27日，韩国最高法院驳回了韩进海运破产托管人提出的上诉，并确认了本公司提交的金额为610万美元外加利息和法律费用约120万美元的索赔。2021年1月20日，我们从韩进海运收到390万美元，作为适用于未付租船费用的共同福利索赔的一部分，以及从韩进海运申请破产之日起至各自租船合同终止通知期间的其他未偿还款项和利息。
本公司自2016年7月1日起停止确认韩进海运收入，并在截至2016年12月31日的年度综合营业报表中确认坏账支出1,580万美元。该公司向首尔中央地方法院提交的针对韩进海运的未付租船费、费用、费用和利润损失的无担保索赔总额为597.9美元，截至2019年12月31日和2018年12月31日，该款项未在随附的综合资产负债表中确认。
我们没有卷入我们认为会对我们的业务、财务状况、运营结果或流动性产生重大影响的任何其他法律程序，我们也不知道有任何待决或可能对我们的业务、财务状况、运营结果或流动性产生重大影响的诉讼。在正常业务过程中，我们可能会不时受到法律程序和索赔的影响，主要是人身伤害和财产伤亡索赔。我们预计这些索赔将由保险承保，但受惯例免赔额的限制。然而，这些索赔即使缺乏可取之处，也可能导致大量财政和管理资源的支出。
股利政策。我们自2008年以来一直没有派发过股息，当时由于国际航运业的市场状况，我们的董事会决定暂停派发现金股息。我们不被允许在2018年信贷安排下支付股息，直到(1)我们在2018年再融资后从普通股发行中获得了超过5000万美元的现金净收益，以及(2)在每个新的信贷安排下完成2018年再融资后全额支付了2018年再融资后应支付的第一期摊销。随着2019年12月在公开发售中出售我们的普通股，我们完全满足了这些条件，只要没有发生或不会因为支付该等股息而发生违约事件，我们将被允许支付股息，并且我们仍然遵守其下的财务和其他契诺。只要我们的信贷安排允许我们支付股息，任何股息支付将以我们有足够的可用超额现金和可分配储备为条件，任何股息的宣布和支付将由我们的董事会酌情决定。我们还没有就未来的股息采取股息政策。股息支付的时间和金额将取决于我们的收益、财务状况、现金需求和可用性、车队更新和扩张、我们信贷安排的限制、影响向股东支付股息的马绍尔群岛法律的规定以及其他因素。未来任何股息的宣布和支付均由我们的董事会酌情决定。我们是一家控股公司, 我们依赖于子公司向我们分配资金的能力，以履行我们的财务义务，并支付任何股息。有关股息支付的风险(如果有)的讨论，请参阅“项目3.与我们普通股相关的关键信息和风险因素及风险”(Key Information - Risk Functions - Risks to Our普通股)。
首次公开募股后，我们从2007年2月到2008年11月19日定期支付季度股息。我们在2006年没有支付股息，在我们首次公开募股(IPO)之前，2005年我们从留存收益中向股东支付了244.6美元的股息。
第9项。优惠和列表
自2006年10月我们在美国首次公开发行以来，我们的普通股已经在纽约证券交易所上市，代码是“DAC”。
 
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第10项。附加信息
股本
2019年5月2日，本公司对本公司已发行普通股和已发行普通股进行了14股1股的反向股票拆分。股票反向拆分使公司普通股流通股数量从2019年5月2日的213,324,455股减少至15,237,456股，并影响到所有已发行和已发行的普通股。没有发行与反向股票拆分相关的零碎股票。持有该公司普通股零碎股份的股东将获得现金支付，以代替这些零碎股份。该公司普通股的面值和其他条款不受反向股票拆分的影响。
根据我们的公司章程，我们的法定股本包括7.5亿股普通股，每股面值0.01美元，以及1亿股空白支票优先股，每股面值0.01美元。2020年10月9日，我们在私下谈判的交易中回购了4339,271股普通股，总收购价为3110万美元。截至2020年12月31日，已发行普通股24,788,598股，已发行普通股20,449,327股；截至2021年2月28日，已发行普通股24,898,598股，已发行普通股20,559,327股。截至2020年12月31日和2021年2月28日，没有优先股发行或发行。我们所有的股票都是登记的。
普通股
普通股每股流通股使股东有权对提交股东表决的所有事项投一票。根据可能适用于任何优先股流通股的优惠，普通股持有者有权按比例获得董事会宣布的所有股息(如果有的话)，这些股息是从合法可用于股息的资金中拨付的。普通股持有人没有转换、赎回或优先认购我们任何证券的权利。普通股的所有流通股均已全额支付且不可评估。普通股持有者的权利、优先权和特权受制于我们未来可能发行的任何优先股持有者的权利。
空白支票优先股
根据我们的公司章程条款，我们的董事会有权发行最多100,000,000股空白支票优先股，而不需要我们的股东进一步投票或采取任何行动。
公司章程和章程
我们的目的是从事与租赁、再租或经营集装箱船、干散货船或其他船只业务有关的任何合法行为或活动，或从事通常与航运相关的任何其他合法行为或活动，以及董事会批准的任何其他合法行为或活动。我们的公司章程和章程对我们股东的所有权没有任何限制。
根据我们的章程，年度股东大会将在董事会选定的时间和地点举行。会议可能在马绍尔群岛内外举行。董事会可以召开特别会议。我们的董事会可以在任何会议日期的15至60天前设定一个创纪录的日期，以确定哪些股东有资格在会议上收到通知并投票。
导演
我们的董事是由有权在选举中投票的股东在每次股东年会上以多数票选出的。没有关于累积投票的规定。与2018年再融资有关的股东协议，在下文的“股东协议”中描述，包含与我们董事会的组成有关的某些条款。
 
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董事会可通过全体董事会多数表决将董事人数改为不少于两名，但不超过15名，但须遵守下文“-股东协议”项下所述的股东协议条款。每名董事的任期至随后召开的第三届股东周年大会为止，直至其继任者获正式选举并具备资格为止，但如身故、辞职或被免职，则不在此限。由于死亡、辞职、免职(可能只是因为原因)或股东未能在任何董事选举或任何其他原因中选出整个类别的董事而造成的董事会空缺，只能在为此目的召开的任何特别会议或董事会任何例会上由当时在任的董事(即使不足法定人数)的过半数投赞成票才能填补。在此情况下，董事会的空缺必须由股东在任何董事选举中或任何其他原因造成的董事会空缺中填补，但必须在为此目的召开的任何特别会议或董事会的任何例会上由在任董事的过半数(即使不到法定人数)投赞成票才能填补。董事会有权决定支付给董事会成员的出席任何会议或为我们提供服务的金额。
持不同政见者的评价权和支付权
根据《马绍尔群岛商业公司法》(BCA)，我们的股东有权对各种公司行为持异议，包括对我们所有或几乎所有资产的任何合并或出售，而不是在我们的正常业务过程中进行的，并有权获得他们股票的公允价值付款。然而，根据《股东协议》，持不同意见的股东收取该等股东股份公允价值付款的权利，并不适用于任何类别或系列的股票，而该等股票的股份或存托凭证，在指定的记录日期决定有权接收合并或合并协议的通知并有权在股东大会上投票的股东，或(I)在证券交易所上市或获准在交易商间报价系统进行交易，或(Ii)被记录在案的人数超过1/3者，则不适用于该等股票类别或系列的股票，而该等股票或存托凭证的记录日期为：(I)在证券交易所上市或获准在交易商间报价系统进行交易；或(Ii)在记录日期上持有的股东有权在股东大会上就合并或合并协议采取行动。如果合并不需要尚存公司的股东投票批准，则持不同意见的股东收取其股份公允价值付款的权利不适用于合并后存续的组成公司的任何股票。如果我们的公司章程有任何进一步的修订，股东也有权对其股份提出异议并获得付款，前提是该修订改变了对该等股份的某些权利。持不同意见的股东必须遵守BCA规定的程序才能收到付款。如果我们和任何持不同意见的股东未能就股票价格达成一致，BCA程序除其他事项外，还涉及, 在我们的马绍尔群岛办事处所在的马绍尔群岛共和国高等法院提起诉讼，或在马绍尔群岛以外的任何适当司法管辖区提起诉讼，我们的股票主要在当地或国家证券交易所交易。持不同意见的股东的股份价值由法院在参考法院指定的鉴定师的建议(如果法院如此选择)后确定。
股东派生诉讼
根据BCA，我们的任何股东都可以以我们的名义提起诉讼，以促成对我们有利的判决，也称为衍生诉讼，前提是提起诉讼的股东在衍生诉讼开始时以及与诉讼相关的交易时都是普通股持有人。
绝对多数股东批准
在2018年7月20日的公司2018年年度股东大会上，公司股东批准并通过了对公司重新制定的公司章程的修正案，要求获得绝对多数股东的批准才能采取某些行动，该修正案已提交给马绍尔群岛公司登记处，并于2018年8月10日生效。在(1)该修订生效日期五(5)周年和(2)(X)本公司贷款人有机会根据SEC宣布生效的搁置登记声明登记该等贷款人在2018年再融资中收到的普通股之前，以及(Y)在2018年再融资结束日之后完成向本公司出售普通股，总净收益至少为5,000万美元。随着本公司普通股发行于2019年第四季度完成，第(2)款中的条件已完全满足，这些绝对多数股东批准的要求不再适用。
 
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我们宪章文件中的反收购条款
我们的公司章程和章程中的几项条款可能具有反收购效力。这些条款旨在避免代价高昂的收购战，降低我们对控制权敌意变更的脆弱性，并增强我们的董事会在任何主动收购我们的情况下实现股东价值最大化的能力。然而，这些反收购条款(概述如下)也可能阻止、推迟或阻止(1)通过要约收购、委托书竞争或其他方式合并或收购我们公司，股东可能会认为这是为了自己的最佳利益，以及(2)罢免现任高管和董事。
空白支票优先股
根据我们的公司章程条款，我们的董事会有权发行最多100,000,000股空白支票优先股，而不需要我们的股东进一步投票或采取任何行动。我们的董事会可能会发行优先股，其条款旨在阻止、推迟或阻止公司控制权的变更或管理层的撤换。
分类董事会
我们的公司章程规定，董事会的任期是交错的，任期三年。每年大约有三分之一的董事会成员由选举产生。这一保密的董事会条款可能会阻止第三方对我们的股票提出收购要约或试图获得对我们公司的控制权。这也可能推迟那些不同意董事会政策的股东在两年内罢免董事会的多数席位。
选举和罢免董事
我们的公司章程和章程禁止在董事选举中进行累积投票。我们的附例要求董事会以外的各方提前书面通知董事选举的提名。我们的章程还规定，只有在有权投票选举董事的股本中至少662/3%的流通股持有者投赞成票的情况下，我们的董事才能被免职。这些规定可能会阻碍、拖延或阻止罢免现任高级职员和董事。
召开股东特别大会
我们的章程规定，我们的董事会可以召开股东特别会议。
股东提案和董事提名的提前通知要求
我们的章程规定，寻求提名候选人参加董事选举或将业务提交年度股东大会的股东必须及时将其提议以书面形式通知公司秘书。
一般来说，为了及时，股东通知必须在上一年年会一周年纪念日之前不少于90天或不超过120天到达我们的主要执行办公室。然而，如本公司的股东周年大会日期早于上一年度股东周年大会一周年日期前30天或之后30天，则股东通知必须于(I)该年会日期前第90天营业时间结束或(Ii)本公司首次公布或披露该年会日期后第10天营业时间结束时(以较晚者为准)送达我们的主要执行办事处。我们的章程还规定了对股东通知的形式和内容的要求。这些规定可能会妨碍股东在年度股东大会上提出事项或在年度股东大会上提名董事的能力。
业务组合
虽然BCA没有关于根据马绍尔群岛法律组织的公司与“利益相关股东”之间的“业务合并”的具体规定，但我们已将这些规定包括在我们的公司章程中。具体地说，我们的公司章程禁止我们
 
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自某些人成为有利害关系的股东之日起三年内不得与该人进行“业务合并”。感兴趣的股东通常包括：
•
任何持有我们15%或以上已发行有表决权股票的实益所有人；或
​
•
任何属于我们的联属公司或联营公司，并在确定其利益股东身份的日期前三年内的任何时间持有我们15%或更多已发行有表决权股票的任何人，以及该人的联营公司和联营公司。
​
除某些例外情况外，企业合并包括：
•
我们或我们的任何直接或间接控股子公司的某些合并或合并；
​
•
出售、租赁、交换、抵押、质押、转让或以其他方式处置我们的资产或我们的任何子公司，其总市值相当于我们所有资产的总市值(在综合基础上确定)或我们所有已发行股票的总价值的10%或更多；
​
•
导致我们向相关股东发行或转让本公司任何股票或本公司任何直接或间接控股子公司的某些交易；
​
•
涉及吾等或吾等任何附属公司的任何交易，而该交易的效果是增加吾等或吾等任何附属公司的任何类别或系列股票，或可转换为任何类别或系列股票的证券的比例份额，而该等股票或证券直接或间接由有利害关系的股东或其任何联属公司或联营公司拥有；及
​
•
有利害关系的股东直接或间接(作为股东除外)直接或间接获得由我们或通过我们提供的任何贷款、垫款、担保、质押或其他财务利益的任何收据。
​
符合以下条件的公司章程的这些规定不适用于企业合并：
•
在一个人成为利益股东之前，我们的董事会批准了该股东成为利益股东的企业合并或交易；
​
•
在导致股东成为利益股东的交易完成后，利益股东在交易开始时至少拥有我们已发行有表决权股票的85%，但某些排除在外的股票除外；
​
•
在该人成为有利害关系的股东的交易进行时或之后，企业合并由我们的董事会批准，并在年度或特别股东大会上授权，而不是通过书面同意，由持有我们至少662/3%的已发行有表决权股票的股东投赞成票，而这些股份不是由有利害关系的股东拥有的；
​
•
在我们根据证券法首次公开发行普通股完成之前，该股东是或成为有利害关系的股东；
​
•
股东无意中成为有利害关系的股东，(I)在切实可行的范围内尽快放弃足够股份的所有权，使该股东不再是有利害关系的股东；(Ii)在紧接本公司与该股东进行业务合并之前的三年内的任何时间，如果不是无意中取得所有权，就不会成为有利害关系的股东；或
​
•
企业合并是在完成或放弃公告或公司章程规定的通知之前和之后提出的，该公告或公司章程要求的通知(I)构成以下句子所述的交易之一；(Ii)是与在过去三年内不是有利害关系的股东或经董事会批准成为有利害关系的股东的人进行的；(Iii)经当时在任的董事会多数成员(但不少于一名)批准或不反对，而该等董事是在过去三年内任何人成为有利害关系的股东之前的董事，或由过半数董事推荐或推举接替该等董事的。(Iii)当时在任的董事会成员(但不少于一名)在任何人成为有利害关系的股东之前是董事，或由过半数董事推荐或推选接替该等董事。前一句所指的拟议交易仅限于：
​
 
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(i)
我公司合并或合并(根据BCA，合并不需要我公司股东投票)；
​
(Ii)
出售、租赁、交换、抵押、质押、转让或其他处置(在一项交易或一系列交易中)我公司或我公司任何直接或间接控股子公司(直接或间接全资子公司或我公司除外)的资产，无论是作为解散或其他方式的资产，其总市值相当于在综合基础上确定的我公司所有资产的总市值或所有流通股的总市值的50%或以上；或
​
(Iii)
对我们50%或更多已发行有表决权股票的建议投标或交换要约。
​
股东协议
我们与获得2018年再融资和DIL相关普通股的贷款人签订了股东协议(“股东协议”)，如下所述。
•
董事会。股东协议规定，我们的董事会必须由最多九名董事组成，根据纽约证券交易所的规定，董事会中的大多数成员都是“独立的”。
​
•
随附标签权限。股东协议就DIL或其联属公司出售我们普通股的某些交易规定了“追随”权利，直至(I)股东协议的所有股东均有机会在提交给证券交易委员会的有效搁置登记声明上登记其股份，及(Ii)完成登记发售普通股，从而在2018年再融资结束日后为吾等带来至少5,000万美元的净收益，第(I)及(Ii)条所述的条件均令我们满意。
​
•
DIL购买普通股。股东协议规定，倘若DIL或其任何联营公司提出向股东协议任何股东方(DIL或其联营公司除外，或向所有股东提出收购建议)购买任何普通股的要约，则DIL或该等联营公司也必须按相同条款按比例收购股东协议各股东方拥有的普通股，按比例行使此项权利的股东的普通股所有权为基准。
​
•
DIL的股息再投资承诺。股东协议包括DIL的一项承诺，即在2018年信贷安排的全额偿还或再融资以及2024年6月30日之前，Dil将在收到吾等支付的股息后六个月内，(I)以下述方式将所有此类现金股息的50%进行再投资，或(Ii)将该金额存入托管，仅为该等再投资的目的而释放，或Dil在偿还或再融资时全数偿还或再融资我们所有2018年的信贷安排。该等再投资将以认购公开发售普通股的方式进行，价格为公开发售中向公众提供的价格(由我们的董事会委员会决定，由完全独立的独立董事组成)，或者，如果在这六(6)个月期间没有公开发售，于非公开配售结束前一个营业日内，以不低于本公司普通股在纽约证券交易所连续三十(30)个交易日的成交量加权平均交易价的价格进行定向增发，只要该价格至少等于(或大于)完成定向增发后本公司的隐含每股资产净值，该价格可由完全由独立独立董事组成的本公司董事会委员会降低，只要该价格至少等于(或大于)本公司的隐含每股资产净值，则该价格可由完全由公正的独立董事组成的本公司董事会委员会予以降低，只要该价格至少等于(或大于)本公司完成定向增发后的隐含每股资产净值。如此发行的股份将受惠于下文所述的注册权协议项下的注册权，但须受若干限制所限。
​
•
参与某些股权发行的权利。我们的贷款人收到与2018年再融资相关的普通股，以及DIL，有权作为购买者参与我们的任何首次发售，除非该持有人在发售的同时按比例出售，以各自持有人在发售时持有普通股的百分比为基础，符合惯例的例外情况，包括根据股权补偿安排进行的股票发行或作为收购对价。
​
 
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材料合同
有关以下协议的摘要，请参阅本年度报告中表格20-F的指定部分。此类摘要并不完整，仅供参考合同本身，这些合同是本20-F表格年度报告的附件。
修改并重新签署管理协议。有关达瑙斯船务有限公司与达瑙斯公司于2018年8月10日修订并重新签署的管理协议的说明，请参阅《项目7.大股东和关联方交易 - 管理协议》。
修订并重新签署限制性公约协定。有关2018年8月10日Danaos Corporation，DIL和John Coustas博士之间修订和重新签署的限制性契约协议的说明，请参阅“项目7.大股东和关联方交易和竞业禁止”(Item - 7.大股东和关联方交易及竞业禁止)。
股东协议。有关本公司、出借方和DIL之间于2018年8月10日签署的股东协议的说明，请参阅“项目10.Additional Information - 股东协议”。
后盾协议。有关本公司、DIL和Danaos Shipping Company Limited之间于2018年8月10日签署的担保协议的说明，请参阅“项目7.主要股东和关联方交易和关联方交易 - Related Party Transaction - 担保协议”。
注册权协议。吾等于2018年8月10日与在2018年再融资及DIL(“登记权协议”)中获得普通股的贷款人订立登记权协议，据此，吾等同意根据证券法登记转售DIL持有的普通股、2018年再融资中向该等贷款人发行的普通股，以及根据后盾协议发行予DIL的股份及其股息再投资义务(见“第(10)项.其他资料 - 股东协议”)，惟须受其中所载限制的规限。登记权协议要求我们向SEC提交货架登记声明，登记此类贷款人和DIL收到的普通股转售，并使用我们商业上合理的努力，要求SEC在2018年再融资结束日期后90天内宣布该协议生效，并保持其有效性。根据这一义务，我们向SEC提交了一份搁置登记声明，涵盖贷款人在2018年再融资中收到的所有普通股股份，SEC于2018年9月13日宣布生效。登记权协议还包括条款，从后续股权募集后90天起至后续股权募集发生五年后的日期生效：(1)规定在当时没有有效的货架登记声明的情况下要求登记权，(2)要求我们提供与根据其条款要求的任何“货架下架”发售相关的惯常营销协助和合作，以及(3)规定关于该等证券的搭载登记权，并规定惯常削减额度的情况下，提供搭载登记权的条款：(1)规定在当时没有有效的货架登记声明的情况下要求登记权，(2)要求我们提供与根据其条款要求的任何“货架下架”产品相关的惯常营销协助和合作；以及(3)规定与该等证券有关的搭载登记权，并进行惯例削减。
双子座股东协议。有关双子座船东公司、本公司和维拉奇国际有限公司之间于2015年8月5日签署的股东协议的说明，请参阅“项目7.主要股东和关联方交易 - 关联方交易 - 双子座船东公司”。
信用便利。达瑙斯公司于2018年7月31日签署的修订和重述协议，由达瑙斯公司作为借款人，由爱琴海波罗的海银行S.A.和HSH Nordbank AG安排，作为安排人，爱琴海波罗的海银行S.A.作为代理，爱琴海波罗的海银行S.A.作为安全代理，请参阅“项目5.经营和财务回顾及展望 - 2018年再融资和2018年信贷安排”。
其中包含日期为2007年2月至20日的融资协议的修订和重述协议，日期为2018年8月1日，由丹瑙斯公司及其子公司以及苏格兰皇家银行和Natwest Markets PLC作为借款人，以及苏格兰皇家银行和Natwest Markets PLC之间达成的协议，请参阅“项目5.经营和财务回顾及展望 - 2018年再融资和2018年信贷安排”。
 
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高级笔记义齿。Danaos公司和花旗银行伦敦分行之间的契约，日期为2021年2月11日，作为受托人、付款代理、登记员和转让代理，请参阅“项目5.经营和财务回顾及前景 - 高级笔记”。
影响股东的交易所管制和其他限制
根据马绍尔群岛法律，目前对资本的进出口没有任何限制，包括外汇管制或影响向我们普通股的非居民持有者汇款的红利、利息或其他付款的限制。
我们不知道外国法律或我们的公司章程或章程对拥有我们普通股的权利有任何限制，包括非居民或外国股东对我们普通股持有或行使投票权的权利。
税务方面的考虑
马绍尔群岛税收考虑因素
我们是马绍尔群岛的一家公司。由于我们没有，也预计不会在马绍尔群岛开展业务或运营，根据现行的马绍尔群岛法律，我们不需要对收入或资本利得征税，我们的股东也不会受到马绍尔群岛的征税，也不会对我们向股东支付的股息和其他分配(包括在资本返还时)预扣股息和其他分派。此外，我们的股东如果没有在马绍尔群岛居住、设立办事处或在马绍尔群岛从事业务，将不需要缴纳马绍尔群岛印花税、资本利得税或购买、拥有或处置普通股的其他税，马绍尔群岛共和国也不要求这些股东提交与普通股有关的纳税申报表。
根据包括马绍尔群岛在内的相关司法管辖区的法律，请每位股东就其在我们的投资的法律和税收后果咨询他们的税务顾问或其他顾问。此外，每个股东都有责任提交所有州、地方和非美国的纳税申报单，以及可能要求他们提交的美国联邦纳税申报单。
利比里亚税收方面的考虑
利比里亚共和国颁布了一项新的所得税法，自2001年1月1日起生效(“新税法”)。与1977年以来生效的所得税法形成对比的是，新法没有区分“非居民”利比里亚公司(如我们的利比里亚子公司)和“居民”利比里亚公司的征税，前者没有在利比里亚开展业务，根据以前的法律完全免税；后者在利比里亚开展业务，现在(过去根据以前的法律)要纳税。
新法案由2011年综合税收修正案法案修订，该法案于2011年11月1日公布并生效(“修订法案”)。修订法明确规定非居民利比里亚公司免税，例如我们的利比里亚子公司从事国际航运(且不专门在利比里亚境内从事运输)，并且不在利比里亚从事除修订法具体列举的业务或活动以外的其他业务或活动。此外，修订后的法案规定这种免税可追溯至新法案生效之日。
但是，如果根据修订后的法案，我们的利比里亚子公司需要缴纳利比里亚所得税，他们的全球收入将按35%的税率缴税。因此，他们的净收入和现金流将大幅减少，随后我们的净收入和现金流也将大幅减少。此外，作为利比里亚子公司的最终股东，我们将对利比里亚子公司支付的股息缴纳利比里亚预扣税，税率从15%到20%不等。
美国联邦所得税考虑因素
以下关于美国联邦所得税问题的讨论基于1986年的《国税法》，或该法典、司法判决、行政声明以及美国财政部发布的现有和拟议的法规，所有这些都是有效的和可用的
 
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并可能发生更改，可能具有追溯力。除非另有说明，本讨论的前提是我们不会在美国境内设立办事处或其他固定营业地点。我们目前无意维持这样一个办事处。除非上下文另有要求，本讨论中提及的“我们”和“我们”是指合并基础上的Danaos公司及其子公司。
我公司美国联邦所得税
营业收入征税：一般情况
除非根据以下讨论的规则免除美国联邦所得税，否则外国公司从使用船舶、租用或租赁定期、营运或光船租赁船舶、参与其直接或间接拥有或参与产生此类收入的联营企业、合伙企业、战略联盟、合资经营协议或其他合资企业，或提供与这些用途直接相关的服务(我们称之为“航运收入”)所得的任何收入，均须缴纳美国联邦所得税，这些收入是由外国公司直接或间接拥有或参与产生此类收入的，或提供与这些用途直接相关的服务所得，我们称之为“航运收入”，这些收入来自外国公司直接或间接拥有或参与产生此类收入的集合体、合伙企业、战略联盟、联合经营协议或其他合资企业，或提供与这些用途直接相关的服务，我们称之为“航运收入”。“在航运收入来自美国境内的范围内。出于这些目的，在美国，可归因于开始或结束(但不是开始和结束)的运输的50%的运输收入来自美国境内，我们将其称为“美国来源的运输收入”。
在美国开始和结束的运输所产生的运输收入通常被认为是100%来自美国境内。我们不希望从事收入被认为是100%来自美国国内的运输。
仅在非美国港口之间运输的航运收入通常被认为是100%来自美国以外的来源。来自美国以外地区的航运收入将不需要缴纳任何美国联邦所得税。
在没有根据守则第3883条免税的情况下，我们来自美国的航运总收入以及我们拥有或经营船舶的子公司的总收入，除非被确定为与美国贸易或业务的开展有效相关(如下所述)，否则将被征收4%的税，而不允许如下所述的扣除。
营业收入免征美国联邦所得税
根据守则第3883节的规定，如果符合以下条件，我们及其拥有或经营船舶的子公司将免征来自美国的航运收入的美国联邦所得税：
(1)
我们和此类子公司在外国(我们的“组织国”)组织，对在美国组织的公司给予“同等豁免”；以及
​
(2)
或者
​
(A)
我们股票价值的50%以上直接或间接由个人拥有，他们是我国组织的“居民”，或者是给予在美国组织的公司“同等豁免”的另一个外国的个人，我们称之为“50%所有权测试”；或
​
(B)
我们的股票在我们组织所在的国家、在另一个给予美国公司“同等豁免”的国家或在美国(我们称之为“公开交易测试”)“主要和定期在一个成熟的证券市场交易”。
​
我们认为，根据收入裁决2008-17、2008-12IRB 626，以及在马绍尔群岛的情况下，美国和马绍尔群岛之间的换文(1990-2年C.B.321)，在利比里亚的情况下，美国和利比里亚之间的换文，1988-1年的C.B.463，在塞浦路斯的情况下，美国和塞浦路斯之间的换文，1989-2年的C.B.332，以及在马耳他的情况下，换文1997-1C.B.314，(每个都是“交换
 
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(br}注意“)，马绍尔群岛、利比里亚、塞浦路斯和马耳他，我们和我们的船舶拥有和船舶运营子公司注册成立的司法管辖区，给予美国公司”同等豁免“。因此，我们相信，如果通过50%所有权测试或公开交易测试，我们和我们的船舶拥有和船舶运营子公司将对来自美国的航运收入免征美国联邦所得税。虽然我们相信我们之前已经满足了50%的所有权测试，但随着2018年再融资的完成，由于我们的股票公开交易，我们是否会继续满足50%的所有权测试是不确定的，因为883信托不再拥有我们超过50%的股份。我们满足公开交易测试的能力将在下面讨论。
第883条规定，在相关部分中，如果外国公司的股票在任何课税年度内在该国所有成熟证券市场上交易的每类股票的数量超过该年在任何其他单一国家的成熟证券市场上交易的每一类别股票的数量，则该外国公司的股票将被视为在该特定国家的现有证券市场上交易。2020年，我们的普通股是我们已发行和流通股的唯一类别，在纽约证券交易所“主要交易”。我们预计随后的纳税年度也会出现这种情况，但不能保证情况会是这样，或者我们是否有资格参加公开交易的测试。
根据规定，如果我们的一类或多类股票(按所有类别有权投票的股票的总投票权和总价值计算)占我们已发行股票的50%以上，我们的普通股将被视为在成熟的证券市场“定期交易”。我们把这称为“上市门槛”。由于我们的普通股是我们唯一的股票类别，我们达到了2020年的上市门槛，并预计在随后的纳税年度继续这样做。
还规定，就达到上市门槛所依赖的每一类别股票而言，(I)该类别股票在市场上交易，但数量极少，在课税年度内至少有60个交易日，或在一个短的课税年度内有六分之一的天数；(Ii)在该市场交易的该类别股票的总股数至少为该年度内该类别股票平均流通股数量的10%，或在短税额的情况下适当调整的股票在该市场上交易的股票总数；以及(Ii)该类别股票在市场上交易的总数量至少为该年度内已发行股票的平均数量的10%，或在短税年中进行适当调整的情况下进行交易我们相信，我们满足了2020年的交易频率和交易量测试。我们预计在随后的课税年度将继续满足这些要求，但不能保证情况会是这样。即使情况并非如此，法规规定，如果此类股票在美国的成熟市场进行交易，并且此类股票的交易商定期对此类股票进行报价，则交易频率和交易量测试将被视为满足要求，就像2020年的情况一样，可能是我们在随后几个纳税年度的普通股的情况。
尽管如上所述，《条例》相关部分规定，在任何课税年度内，如果根据特定股票归属规则实际或建设性地拥有某一类别股票中50%或以上的流通股，且该类别股票价值的5%或以上的持有者在该课税年度的半数以上天数内拥有该类别股票，即我们称之为“5%优先规则”，则该类别股票将不被视为在既定证券市场上的“常规交易”。{br\f25 --
为了能够确定持有我们股票的5%或更多的人，或“5%的股东”，法规允许我们依赖那些在13G和13D提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中被确认为在我们的普通股中拥有5%或更多实益权益的人。该规例进一步规定，根据1940年经修订的投资公司法注册的投资公司，就该等目的而言，不会被视为5%的股东。
我们普通股的50%以上可能由5%的股东拥有。在任何一段时间内，我们将受5%优先规则的约束，除非我们能够确定，在我们的少数人持股的普通股中，有足够数量的普通股由“合格股东”拥有或视为拥有，因此在纳税年度内，包括在该少数人持股的普通股中，未被视为合格股东的普通股不能占我们普通股的50%或更多，天数不超过纳税年度天数的一半，否则我们将受到5%的优先规则的约束，除非我们能确定，在纳税年度内，包括在少数人持股的普通股中，有足够数量的普通股被视为“合格股东”拥有或被视为拥有。为了实现这一点，这些合格的股东必须遵守某些文件和认证
 
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旨在证明其作为合格股东身份的要求。就这些目的而言，“合格股东”包括(I)拥有或被视为拥有我们普通股股份的个人，并且是提供等同于守则第3883节规定的豁免的司法管辖区的居民，以及(Ii)某些其他人。不能保证我们不会在任何课税年度遵守5%的优先规则。
根据适用的归属规则，我们大约37.8%的股份将被视为883信托所有，根据第3883节的规定，该信托在其有生之年对我们股票的所有权将归属于我们的首席执行官John Coustas。Coustas博士已与我们就他的合规性以及他控制并通过其拥有我们股票的某些实体的合规性达成协议，遵守旨在证明其合格股东地位的认证要求。在某些情况下，包括Dr.Coustas不再是“合格股东”或883 Trust转让其持有的部分或全部我们的股份的情况下，Dr.Coustas的遵守，以及他控制或通过其拥有我们股票的某些实体遵守与我们的协议条款，将不能使我们满足第883节的利益要求。在库斯塔斯博士去世后，不能保证根据适用的归属规则，我们被视为883信托公司所有的股票将被视为“合格股东”所有，也不能保证任何拥有全部或部分此类所有权的“合格股东”将遵守第3883节规定的所有权证明要求。
因此，不能保证我们或我们的任何船舶拥有或船舶运营子公司在任何课税年度都有资格享受第3883节的利益。
在无法获得第2883条的好处的情况下，我们来自美国的运输收入，如果不被视为与美国贸易或业务的开展(如下所述)“有效相关”，将按照“守则”第3887条的规定征收4%的毛计税，而不享受扣除的好处。由于根据上述采购规则，我们预计不会有超过50%的航运收入被视为来自美国，因此我们预计，在4%的总基数税制下，美国联邦所得税对我们的总航运收入的最高有效税率永远不会超过2%。我们的许多租船合同中都有条款规定，承租人有义务赔偿我们就受租船约束的船舶活动支付的4%税的金额。
如果无法获得第883条豁免的好处，并且我们的美国来源的运输收入被认为与美国贸易或业务的开展是“有效关联”的，如下所述，任何此类“有效关联”的美国来源运输收入，扣除适用的扣除额，将缴纳美国联邦企业所得税，目前税率最高可达21%。此外，在扣除某些调整后，我们可能要对实际上与开展此类贸易或业务相关的收入征收30%的“分支机构利润”税，并对我们在美国开展贸易或业务所支付或被视为支付的某些利息缴纳30%的“分支利润”税。
只有在以下情况下，我们来自美国的船运收入(租赁收入除外)才会被视为与美国贸易或业务的开展“有效关联”：
•
我们在美国有或被认为有一个固定的营业地，参与赚取航运收入；以及
​
•
除租赁收入外，我们几乎所有(至少90%)来自美国的船运收入都来自定期安排的运输，例如按照公布的计划运营的船只，在开始或结束于美国的相同地点之间定期重复航行。
​
只有在以下情况下，我们从美国获得的租赁运输收入才会被视为与美国贸易或业务的开展“有效相关”：
•
我们在美国有或被认为有涉及此类租赁收入含义的固定营业地点；以及
​
 
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•
我们几乎所有(至少90%)来自美国的租赁运输收入都归功于这样的固定营业地点。
​
就此等目的而言，租赁收入被视为可归属于固定营业地点，而该营业地点是实现该等收入的重要因素，而该等收入是在通过该固定营业地点进行的正常业务过程中实现的。基于上述情况以及我们航运业务和其他活动的预期模式，我们认为，我们来自美国的航运收入都不会与美国贸易或业务的开展“有效地联系在一起”。
美国船舶销售收益税
无论我们是否有资格根据第883条获得豁免，只要根据美国联邦所得税原则，我们将不需要就出售船只而获得的收益缴纳美国联邦所得税。一般说来，如果船舶所有权和船舶损失风险转嫁给美国境外的买方，则出于这一目的，船舶的出售将被视为发生在美国以外的地方。在此情况下，如果船舶的所有权和与船舶有关的损失风险转嫁给美国境外的买方，则将被视为发生在美国以外的地方。预计任何船只的出售都将被视为发生在美国以外的地方，除非此类出售的任何收益预计将有资格根据第3883条获得豁免。
美国持有者的美国联邦所得税
此处使用的术语“美国持有者”是指普通股的实益所有人，该普通股是美国公民或居民、美国公司或其他应作为公司纳税的美国实体，其收入不论其来源如何均须缴纳美国联邦所得税的遗产，或如果美国境内的法院能够对信托的管理行使主要管辖权并且一个或多个美国人有权控制信托的所有实质性决定的信托。下面的讨论只涉及美国持有者作为资本资产持有的普通股，而不涉及受特别税收规则约束的美国持有者的待遇。
如果合伙企业持有我们的普通股，则合伙人的纳税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。我们鼓励持有我们普通股的合伙企业的合伙人咨询他们的税务顾问。
针对普通股的分配
根据以下被动型外国投资公司或PFIC的讨论，我们就普通股向美国持有者作出的任何分派通常构成股息，根据美国联邦所得税原则确定的我们当前或累计的收益和利润的范围内，股息可能作为普通收入或“合格股息收入”征税，如下所述。超过我们收入和利润的分配将首先被视为资本的免税返还，在美国持有者以美元换美元的基础上以其普通股计税，然后被视为资本收益。由于我们不是美国公司，作为公司的美国持有者将无权就他们从我们那里获得的任何分红要求扣除股息。就我们普通股支付的股息通常将被视为被动类别收入，对于某些类型的美国持有者而言，在计算美国外国税收抵免的允许外国税收抵免时，将被视为一般类别收入。我们普通股支付给个人的美国持有者的股息, 信托或遗产(“美国个人持有人”)应被视为“合格股息收入”，应按优惠税率向该等美国个人持有人征税，条件是：(1)普通股可随时在美国成熟的证券市场(如纽约证券交易所)交易；(2)在支付股息的纳税年度或前一纳税年度，我们不是PFIC(见下文“-PFIC地位和重大美国联邦税收后果”项下的讨论)；(2)在支付股息的纳税年度或紧接上一纳税年度，我们不是PFIC(见下文“-PFIC地位和重大美国联邦税收后果”下的讨论)；(2)在支付股息的纳税年度或前一纳税年度，我们不是PFIC(见以下讨论-PFIC地位和重大的美国联邦税收后果)；(3)在普通股除股息之日之前60天开始的121天内，美国个人持有人是否拥有普通股超过60天。特别规则可能适用于任何“非常股息”。一般来说，非常股息是指股息金额等于或超过股东调整后基数(或 )的10%
 
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在某些情况下的公平市价)在我们支付的普通股份额中。如果我们为我们的普通股支付被视为“合格股息收入”的“非常股息”，那么美国个人持有者因出售或交换此类普通股而产生的任何损失都将被视为长期资本损失。
不能保证我们普通股支付的任何股息在美国个人持有者手中都有资格享受这些优惠利率。我们支付的任何股息如果不符合这些优惠税率，将按标准的普通所得税率向美国个人持有者征税。
此前已出台立法，将否定目前针对从非美国公司获得的股息对符合条件的股息收入征收的联邦所得税优惠税率，除非该非美国公司有资格享受与美国签订的全面所得税条约的好处，或者是根据拥有全面所得税制度的外国法律创建或组织的。由于马绍尔群岛还没有与美国签订全面的所得税条约，而且只对根据其法律成立的公司征收有限的税，我们不太可能满足这两项要求中的任何一项。因此，如果这项立法以目前的形式颁布，上述联邦所得税优惠税率可能不再适用于从我们那里收到的股息。到目前为止，尚不能肯定地预测会否或以何种形式提出或制定这类法例。
出售、交换或以其他方式处置普通股
假设我们在任何纳税年度不构成PFIC，美国持有者一般会确认出售、交换或以其他方式处置普通股的应税损益，金额等于美国持有者从该出售、交换或其他处置中变现的金额与美国持有者在该股票中的纳税基础之间的差额。如果美国持有者在出售、交换或其他处置时的持有期超过一年，则此类收益或损失将被视为长期资本收益或损失。此类资本收益或损失一般将被视为美国来源的收入或损失，如适用，用于美国的外国税收抵免。美国持有者扣除资本损失的能力受到一定的限制。
PFIC状态和重要的美国联邦税收后果
美国联邦所得税特殊规定适用于持有被归类为被动外国投资公司(PFIC)的外国公司股票的美国持有者，用于美国联邦所得税目的。一般而言，我们在任何课税年度都将被视为PFIC，在应用了某些检查规则后，我们将被视为PFIC：
•
在该纳税年度，我们的总收入中至少有75%是被动收入(例如，除积极经营租赁业务外的股息、利息、资本利得和租金)；或
​
•
在该纳税年度内，我们的资产平均价值中至少有50%产生或持有用于产生被动收入。
​
为了确定我们是否为PFIC，我们将被视为赚取并拥有我们持有子公司股票价值至少25%的任何子公司的收入和资产的比例份额。我们因提供服务而赚取或视为赚取的收入，不会构成被动收入。相比之下，租金收入一般会构成“被动收入”，除非我们在特定规则下被视为是在积极从事某一行业或业务时获得租金收入。
我们可能直接或间接持有其他PFIC实体(“附属PFIC”)的权益。如果我们是PFIC，每个美国持有者将被视为按任何此类子公司PFIC的股票价值按比例拥有其股份。
虽然此确定涉及法律不确定性，但我们认为，在截至2020年12月31日的纳税年度内，我们不应被视为PFIC。我们认为，虽然在这一点上没有直接的法律权威，但我们从子公司定期包租活动中获得的毛收入
 
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应构成服务收入，而不是租金收入。因此，该等收入不应构成被动收入，而我们或我们的附属公司为产生该等收入而营运的船只，亦不应构成被动资产，以决定我们是否为PFIC。然而，定期包租收入的特征是不确定的。尽管有由判例法和美国国税局(IRS)组成的较老的法律机构支持这一立场，但关于将定期包机获得的收入定性为用于其他税收目的的服务收入的声明，美国第五巡回上诉法院在Tidewater Inc.及其子公司诉美国[“联邦判例汇编”第3集第565卷，第299页；(第五巡回法庭)]一案中予以支持。2009年)，根据“守则”的“外国销售公司”规则，来自某些时间包租活动的收入应被视为租金收入，而不是服务收入。美国国税局表示，它不同意也不会默许潮水公司的决定，并在讨论中表示，潮水公司有争议的定期租船将被视为为PFIC目的产生服务收入。然而，美国国税局关于潮水决定的声明是一项行政行为，纳税人不能依赖或以其他方式引用作为先例。因此，在没有任何与监管PFIC的法定条款具体相关的具有约束力的法律授权的情况下，不能保证美国国税局或法院会同意Tidewater的决定。然而，如果潮水决定的原则适用于我们的定期包机，我们很可能会被视为PFIC。此外，尽管我们打算以避免被归类为PFIC的方式处理我们的事务，但我们不能向您保证，我们的资产性质, 收入和运营不会改变，或者我们可以避免在任何纳税年度被视为PFIC。
如果我们在任何课税年度被视为PFIC，美国持有者将被要求向美国国税局提交该年度关于该持有者普通股的年度报告。此外，正如下面更详细讨论的那样，如果我们在任何课税年度被视为PFIC，我们普通股的美国持有者将受到不同的税收规则，这取决于美国持有者是否选择将我们视为“合格选举基金”，我们称之为“QEF选举”。作为进行QEF选举的另一种选择，美国持有者应该能够对我们的普通股进行“按市值计价”的选举，如下所述。
及时进行QEF选举的美国持有者征税
如果美国持有人就我们的普通股(我们称之为“选举持有人”)及时选择QEF，每年出于美国联邦所得税的目的，选举持有人必须报告他/她/她在选举持有人纳税年度结束或在纳税年度结束的纳税年度中按比例占我们普通收入的份额和我们的净资本收益(如果有)，无论选举持有人是否从我们那里收到分配。一般而言，优质教育基金的选择应在提交当选美国持有人首个课税年度美国联邦所得税申报表的截止日期或之前作出，该年度我们的普通股由该美国持有人持有，而我们被归类为PFIC。选举持有者在普通股中的调整税基将增加，以反映已纳税但未分配的收益和利润。以前已经征税的收益和利润的分配将导致普通股调整后的税基相应减少，一旦分配就不再征税。当选股东一般会确认出售、交换或以其他方式处置我们普通股的资本收益或亏损。美国持有人可就本公司及其附属公司PFIC被视为PFIC的任何一年进行QEF选举，方法是提交一份IRS Form 8621及其美国联邦所得税申报单，并根据该表格的说明提交第二份IRS Form 8621。如果我们意识到我们在任何课税年度都被当作PFIC对待, 我们将通知所有美国持有者这种待遇，并将向任何要求提供此类信息的美国持有者提供所有必要的信息，以便就我们的普通股和任何子公司PFIC的股票进行上文所述的QEF选择。
美国持有者进行“按市值计价”选举的税收
或者，如果我们在任何课税年度被视为PFIC，并且正如我们预期的那样，我们的普通股被视为“可销售股票”，我们普通股的美国持有者将被允许对我们的普通股进行“按市值计价”的选择，前提是美国持有者按照相关指示和相关财政部法规填写并提交IRS表格8621。如果做出选择，美国持有者通常会将其列为普通
 
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每个纳税年度的收入，是指该纳税年度末普通股的公允市值超过该持有者调整后的普通股计税基础的部分(如有)。在纳税年度结束时，美国持有者在普通股中的调整税基超出其公平市场价值的部分(如果有的话)，也将允许美国持有者出现普通亏损，但仅限于之前因按市值计价选举而包括在收入中的净额。美国持有者在其普通股中的纳税基础将进行调整，以反映任何此类收入或损失金额。出售、交换或以其他方式处置普通股所实现的收益将被视为普通收入，出售、交换或以其他方式处置普通股所实现的任何亏损将被视为普通亏损，但此类损失不得超过美国持有者以前计入的按市值计价的净收益。根据PFIC规则就我们的普通股进行的按市值计价的选择将不适用于子公司PFIC，而美国持有者将不能就其在该子公司PFIC的间接所有权权益进行这样的按市值计价的选择。因此，我们普通股的美国持有者在子公司PFIC的收入方面可能受到PFIC规则的约束，其价值已经通过按市值计价的调整间接考虑在内。
对没有及时进行QEF或按市值计价选举的美国持有者征税
最后，如果我们在任何课税年度被视为PFIC，在该课税年度既没有进行QEF选举也没有进行“按市值计价”选举的美国持有人(我们称之为“非选举持有人”)，将受到有关以下方面的特别规则的约束：(1)任何超额分配(即，非选举持有人在一个课税年度从我们普通股上收到的任何分配中超过非选举持有人收到的年均分配的125%的部分)，该部分将受到以下方面的特别规定：(1)任何超额分配(即，非选举持有人在一个课税年度从我们的普通股上收到的任何分配的份额，超过非选举持有人收到的年均分配的125%)-如果较短，非选举持有者持有普通股的期限)和(2)出售、交换或以其他方式处置我们普通股所实现的任何收益。根据这些特殊规则：
•
超额分配或收益将在非选举持有人的普通股总持有期内按比例分配；
​
•
分配给本课税年度或在我们是PFIC的第一个课税年度之前的美国持有者持有期间的任何部分的金额将作为普通收入征税；以及
​
•
分配给其他每个应纳税年度的金额将按该年度适用的纳税人类别有效的最高税率征税，并将就可归因于每个其他纳税年度的由此产生的税收征收视为递延福利的利息费用。
​
如果我们在任何课税年度被视为PFIC，拥有我们股票的美国持有者将被要求向美国国税局提交反映其所有权的年度信息申报表，无论是否进行了QEF选举或按市值计价的选举。
如果美国持有人在我们被视为PFIC期间持有我们的普通股，但美国持有人对我们没有有效的QEF选举，那么如果我们在下一个课税年度没有资格成为PFIC，美国持有人可以选择不再遵守上述关于这些股票的规则，方法是对我们的普通股进行“视为出售”或在某些情况下进行“视为股息”选择。如果美国持有者做出被视为出售的选择，就适用前段所述规则而言，美国持有者将被视为在我们有资格成为PFIC的上一个纳税年度的最后一天(“终止日期”)以其公平市场价值处置了我们的普通股。美国持有者将按照上一句所述的被视为出售的收益增加他或她在该普通股中的基础。在一次被视为出售的选举之后，就PFIC规则而言，美国持有者不会被视为在我们有资格成为PFIC的终止日期之前的一段时间内拥有普通股。
如果在包括终止日期的纳税年度内，出于美国纳税的目的，我们被视为“受控制的外国公司”，则美国持有人可以就我们的普通股做出被视为股息的选择。如果选择了视为股息，则要求美国持有者在收入中包括他/她或其按比例分配的股息(基于 持有的所有我们的股票
 
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我们1986年后的收益和利润(包括终止日期在内的纳税年度结束时的收益和利润)的美国持有人(直接或根据适用的归属规则)(仅考虑我们是PFIC的应税年度积累的收益和利润)。前款规定的股息视为超额分配，适用前款第二款规定。美国持有者将增加他/她或其在我们普通股中的基础，增加被视为股息的金额。在被视为股息选择之后，就PFIC规则而言，美国持有者不会被视为在我们有资格成为PFIC的终止日期之前的一段时间内拥有普通股。为了确定是否可以选择视为股息，我们一般将在一个纳税年度内的任何时候被视为受控制的外国公司，在该纳税年度的任何时候，如果每个美国人直接或根据适用的归属规则拥有普通股总投票权的10%或更多的普通股，直接或根据适用的归属规则拥有相当于我们普通股投票权或价值超过50%的股份，我们通常会被视为受控制的外国公司。在该年度内的任何时候，如果美国人直接或根据适用的归属规则拥有普通股总投票权的10%或更多的普通股，我们通常将被视为受控外国公司。
美国股东必须就股东应纳税年度的原始或修订报税表(包括终止日期)作出视为出售或视为股息的选择，如果是在经修订的报税表上提交，则该经修订的报税表必须不迟于该纳税年度原始报税表到期日三年后的日期提交。就PFIC规则而言，特殊规则适用于被视为间接拥有我们普通股的人。
“非美国持有者”的美国联邦所得税
普通股的实益所有人如果不是美国持股人，并且在美国联邦所得税中不被视为合伙企业，则在本文中被称为“非美国持有者”。
普通股分红
非美国持有者一般不需要缴纳美国联邦所得税或我们就普通股从我们收到的股息预扣税，除非该收入与非美国持有者在美国进行的贸易或业务有效相关。如果非美国持有者有权就这些股息享受美国所得税条约的好处，则该收入通常只有在可归因于非美国持有者在美国经营的常设机构的情况下才应纳税。
出售、交换或以其他方式处置普通股
非美国持有者一般不会因出售、交换或以其他方式处置普通股而获得的任何收益缴纳美国联邦所得税或预扣税，除非：
•
收益实际上与非美国持有者在美国进行贸易或业务有关。如果非美国持有者有权享受与该收益有关的所得税条约的好处，则该收益通常只有在可归因于非美国持有者在美国经营的常设机构的情况下才应纳税；或
​
•
非美国持有人是指在纳税处置年度内在美国停留183天或更长时间且符合其他条件的个人。
​
如果非美国持有者出于美国联邦所得税的目的从事美国贸易或业务，普通股的收入，包括(与普通股有关的)股息，以及出售、交换或以其他方式处置与该贸易或企业的开展有效相关的股票的收益，通常将按照上一节关于美国持有者征税的相同方式缴纳美国联邦所得税。此外，在公司非美国持有人的情况下，该持有人的可归因于有效关联收入的收入和利润可能需要进行某些调整，按30%的税率或适用所得税条约规定的较低税率征收额外的分支机构利得税。
 
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备份扣缴和信息报告
一般来说，在美国境内向非公司美国持有人支付的股息或其他应税分配将受到信息报告要求和备用预扣税的约束，条件是：
•
未提供准确的纳税人识别码；
​
•
接到美国国税局的通知，称其没有报告要求在联邦所得税申报单上显示的所有利息或股息；或
​
•
在某些情况下，不符合适用的认证要求。
​
非美国持有者可能需要通过在IRS表格W-8BEN、W-8ECI或W-8IMY(视具体情况而定)上证明其身份来确定其信息报告和备份扣缴豁免。
如果持有者将我们的普通股出售给或通过美国办事处或经纪人出售，除非持有者证明其为非美国人，并受到伪证处罚，或者持有者以其他方式确立豁免，否则收益的支付将受到美国后备扣缴和信息报告的双重约束。(br}如果持有者将我们的普通股出售给或通过美国办事处或经纪人出售，收益的支付将受到美国备用预扣和信息报告的约束。如果持有者通过非美国经纪人的非美国办事处出售我们的普通股，并且销售收益是在美国境外支付的，信息报告和后备扣缴一般不适用于这笔付款。然而，如果持有者通过美国人或与美国有其他联系的经纪人的非美国办事处出售我们的普通股，美国的信息报告要求(而不是备用预扣)将适用于销售收益的支付，即使这笔付款是在美国境外进行的。
备用预扣税不是附加税。相反，持有者通常可以通过向美国国税局提出退款申请，获得根据备用预扣规则扣缴的任何超过该股东所得税义务的退款。
分红和支付代理
不适用。
专家发言
不适用。
展示的文档
我们遵守修订后的1934年《证券交易法》的信息要求。根据这些要求，我们作为外国私人发行人向SEC提交报告和其他信息。您可以在证券交易委员会维护的网站上免费访问我们的公开文件、报告和其他有关注册人(包括我们)的信息，这些文件是以电子方式向证券交易委员会提交的，网址是http://www.sec.gov.。
第11.关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们目前没有未完成的利率掉期协议。然而，在过去几年里，我们签订了利率互换协议，旨在积极有效地管理我们在信贷安排上的浮动利率敞口。我们已在综合资产负债表中按其公允价值确认这些衍生工具。根据我们的风险管理会计政策，在制定了衍生品和套期保值会计准则所要求的正式文件以将这些掉期指定为对冲工具后，自2006年6月15日起，这些利率掉期符合对冲会计的条件，因此，从那时起至2012年6月30日，本公司的收益中只确认了对冲工具和套期保值项目公允价值变动所产生的套期保值无效金额。对这些利率掉期的预期和追溯有效性的评估和衡量按季度进行，直至6月30日。
 
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2012年。对于符合条件的现金流量套期保值，与现金流量套期保值有效部分相关的公允价值损益最初在股东权益中确认，并在被套期保值项目影响损益的期间确认到营业报表中。2012年7月1日，我们选择前瞻性地取消指定现金流利率掉期，由于与这一会计政策相关的合规负担，我们正在为这些掉期获得对冲会计处理。因此，我们现金流利率掉期协议的公允价值的所有变化都记录在“衍生工具未实现和已实现损失”项下，从指定日期起计入收益。我们没有持有或发行用于交易或其他投机目的的衍生金融工具。
衍生工具(包括嵌入在其他合约中的某些衍生工具)及对冲活动的会计指引要求一个实体在综合资产负债表中确认所有衍生工具为资产或负债，并按公允价值计量该等工具。如符合若干条件，衍生工具可被指定为对冲，其目标是使对冲衍生工具确认损益的时间与(I)确认可归因于对冲风险的对冲资产或负债的公允价值变动或(Ii)确认对冲预测交易的盈利影响相匹配。对于未被指定为套期保值工具的衍生工具，损益在变动期内的收益中确认。
公允价值利率掉期对冲
这些利率互换旨在通过将我们的固定利率贷款工具转换为浮动利率债务，在经济上对冲固定利率贷款工具的公允价值，使其不受市场利率波动的影响。根据我们的风险管理会计政策，在制定了对冲会计所需的正式文件以将这些掉期指定为对冲工具后，自2006年6月15日起，这些利率掉期符合对冲会计的条件，因此，从那时起至2012年6月30日，因对冲工具和对冲项目的公允价值变化而产生的对冲无效金额在我们的收益中确认。对这些利率掉期的预期和追溯有效性的评估和衡量是在财务报表和收益报告日期的季度基础上进行的。
2012年7月1日，由于与此会计政策相关的合规负担，我们选择前瞻性地取消指定其应用对冲会计处理的公允价值利率掉期。自指定日期起，我们的公允价值利率掉期协议的公允价值的所有变化将继续记录在“衍生产品的未实现和已实现亏损”项下的收益中。
现金流利率掉期对冲
在前几年，我们决定将部分利息费用从浮动转换为固定。为此，我们签订了不同起始和到期日的利率掉期交易，以便积极有效地管理我们的浮动利率敞口。
这些利率掉期旨在经济上对冲浮动利率债务产生的利息现金流的可变性，这些现金流可归因于三个月期美元伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的变动。根据我们的风险管理会计政策，在制定了对冲会计指定该等掉期为对冲工具所需的正式文件后，自该等掉期开始，该等利率掉期即符合对冲会计资格，因此，自那时起至二零一二年六月三十日止，我们的收益只确认对冲工具与对冲项目的公允价值变动所产生的对冲无效金额。对这些利率掉期的预期和追溯效果的评估和衡量是按季度进行的。对于符合条件的现金流量套期保值，与现金流量套期保值有效部分相关的公允价值损益最初在股东权益中确认，并在被套期保值项目影响损益的期间确认到营业报表中。
2012年7月1日，由于与此会计政策相关的合规负担，我们选择前瞻性地取消指定我们正在获得对冲会计处理的现金流利率掉期。因此，我们现金流利率掉期协议的公允价值的所有变化都记录在“衍生工具未实现和已实现损失”项下，从指定日期起计入收益。我们评估了之前套期保值的预测利息支付是否有可能不会
 
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发生在最初指定的时间段内。我们的结论是，之前套期保值的预测利息支付是有可能发生的。因此，与以前指定的现金流量利率掉期相关的累计其他综合亏损中的未实现损益将保留在累计其他综合亏损中，并在确认利息支付时在收益中确认。如果该等利息支付被确定为可能不会发生，则与这些金额相关的累计其他综合亏损余额将立即通过收益转回。
与在建船舶相关的特定借款的浮动利率被资本化为特定船舶的成本。根据衍生工具及套期保值的会计指引，为对冲该利息的变异性，已记入并符合对冲会计资格的现金流对冲已实现损益相关的累计其他全面收益中的金额被归入其他全面收益项下，并重新分类为建造资产折旧年限内的收益，因为该折旧年限与债务资本化利息成本的摊销期间重合。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三个年度，分别有360万美元、360万美元和370万美元被重新归类为收益，代表着船只折旧寿命的摊销。此外，本公司确认加速摊销这些递延实现亏损为零、零和140万美元，这些亏损与截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的两个年度在各自船舶上确认的减值亏损有关。
假设我们的借款或对冲工具在2020年12月31日之后没有变化，2020年12月31日未偿还的浮息债务利率提高10个基点，将导致我们2021年的收益减少约50万美元。这些数额是通过计算假设利率变化对我们浮动利率债务的影响来确定的。这些数额不包括利率变化的某些潜在结果的影响，例如整体经济活动的不同水平，或管理层可能采取的其他行动来减轻这种风险。此外，这一敏感性分析没有假设我们总债务的变化或我们财务状况的其他变化。
外币兑换风险
我们所有的收入都是以美元产生的，但在截至2020年12月31日的一年中，我们大约有26.1%的运营费用是以美元以外的货币(主要是欧元)产生的。截至2020年12月31日，我们的未付账款中约有44.3%是以美元以外的货币(主要是欧元)计价的。我们并没有订立衍生工具来对冲资产或负债的外币兑换或外币交易。
第12项：股权证券以外的证券说明
不适用。
 
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第二部分
第13项：违约、股息拖欠和拖欠
不适用。
第14项：担保持有人权利的实质性修改和收益的使用
不适用。
第15项控制和程序
15A。披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年12月31日，根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)规则13a-15(E)和15d-15(E)的规定，我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性。根据证券交易委员会的规则，披露控制和程序被定义为控制和其他程序，旨在确保公司根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括旨在确保发行人根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给发行人管理层(包括其主要高管和主要财务官)或酌情履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出关于所需披露的决定。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。
根据我们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2020年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的。
15B。管理层年度财务报告内部控制报告
我们的管理层负责按照1934年《证券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，建立和维护充分的财务报告内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性。我们对财务报告的内部控制是一个旨在根据美国公认会计原则(“GAAP”)对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。
公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认会计准则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理保证，以允许根据公认会计准则编制财务报表，并确保公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理保证，以记录必要的交易，以便根据公认会计准则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告内部控制可能无法防止或检测错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
在对我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行评估时，包括首席执行官和首席财务官在内的管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制 - 综合框架(2013年)中规定的标准。
 
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管理层得出结论，截至2020年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
15C。独立注册会计师事务所认证报告
已审计本公司截至2020年12月31日年度综合财务报表的普华永道会计师事务所也审计了其审计报告中所述的本公司财务报告内部控制的有效性，该审计报告包含在本表格F-2页的本20-F表第418项中。(注：Pricewaterhouse Coopers S.A，Pricewaterhouse Coopers S.A.)
15d。财务报告内部控制变更
在本Form 20-F年度报告所涵盖的期间内，我们没有对我们的财务报告内部控制进行任何重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变更。
第16A项。审计委员会财务专家
我们的审计委员会由三名独立董事组成，他们是委员会主席迈尔斯·R·伊特金(Myles R.Itkin)、米克洛斯·康科利-泰格(Miklos Konkoly-Thege)和威廉·雷普科(William Repko)。我们的董事会已经决定，迈尔斯·R·伊特金(Myles R.Itkin)有资格成为美国证券交易委员会(SEC)现行法规所定义的审计委员会财务专家。他的简历详细信息包括在“第6项董事、高级管理人员和员工”(It6.Director，High Management and Employees)中。根据纽约证券交易所的上市标准和SEC规则，伊特金先生是独立的。
第16B项。道德准则
我们已经通过了《公司高级管理人员和员工的商业行为和道德准则》和《公司高级管理人员和董事的行为和道德准则》，它们的副本发布在我们的网站上，也可以在http://www.danaos.com.上查看如果股东书面要求，我们还将免费提供这些文件的纸质副本。股东可将他们的要求提请希腊比雷埃夫斯比雷埃夫斯185 45号Akti Kondyli 14 Akti Kondyli 14 Danaos Shipping Co.Ltd.的Danaos Corporation C/o先生注意。在截至2020年12月31日的年度内，任何人士均未获豁免《商业行为及道德守则》或《行为及道德守则》。
第16C项。首席会计师费用和服务
独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)作为我们的独立审计师，审计了我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年的年度财务报表。
下表列出了2020年和2019年普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)服务的账单和应计总额，并按服务类别细分了这些金额。
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
​ ​ ​
(单位：千个
美元)
​
审计费
​ ​ ​ $ 456.4 ​ ​ ​ ​ $ 472.8 ​ ​
审计相关费用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
总费用
​ ​ ​ $ 456.4 ​ ​ ​ ​ $ 472.8 ​ ​
审计费
支付的审计费是为审计我们的综合财务报表以及与审查SEC或其他监管备案文件所需的注册报表和相关同意而提供的专业服务的补偿。
 
129
目录​​​​
 
审计相关费用；税费；所有其他费用
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，没有提供与审计相关的、税务或其他服务。
审批前政策和程序
审计委员会章程规定了我们关于保留独立审计师的政策，要求审计委员会事先审查和批准为执行所有审计和合法允许的非审计服务而保留独立审计师及其相关费用。审计委员会主席或在主席缺席的情况下，由主席指定的审计委员会任何成员有权事先批准任何合法允许的非审计服务和费用。审计委员会有权为此类服务和费用的预先审批制定其他政策和程序。如果非审计服务和收费是根据授权批准的，则必须在下次定期会议上向全体审计委员会报告有关行动。
第16D项。豁免审计委员会上市标准
不适用。
第16E项。发行人和关联购买者购买股权证券
2020年10月9日，我们在私下协商的交易中以每股7.17美元的平均收购价回购了4339,271股普通股。这些交易导致我们在2020年8月3日宣布的1000万美元普通股回购计划被终止，根据该计划，没有购买其他股票。
第16F项。变更注册人认证会计师
不适用。
项目：16G。公司治理
我们的公司治理实践与纽约证券交易所针对美国国内发行人的公司治理标准之间的重大差异声明
根据外国私人发行人的某些例外情况，我们不需要遵守纽约证券交易所上市标准下美国国内公司遵循的某些公司治理实践。然而，根据纽约证券交易所上市公司手册第303.A.11节和Form 20-F的要求，我们必须说明我们的公司治理做法与纽约证券交易所要求的做法之间的任何重大差异。我们相信，我们在公司治理领域的既定做法符合纽约证券交易所标准的精神，并为我们的股东提供了充分的保护。我们的公司治理实践与适用于美国上市公司的纽约证券交易所标准之间的重大差异如下所述。
纽约证券交易所要求美国上市公司设立提名/公司治理委员会和薪酬委员会，每个委员会都由独立董事组成。根据马绍尔群岛法律和我们的章程，非独立董事是我们管理层的成员，也是我们董事会的成员，在我们董事会的提名和公司治理委员会任职，并在2018年9月之前一直在我们董事会的薪酬委员会任职。
作为外国私人发行人，我们被允许遵守本国的公司治理规则，而不是遵守适用于某些股票发行和通过或修订股权补偿计划的纽约证券交易所股东批准要求，特别是纽约证券交易所规则303A.08、312.03(A)、312.03(B)和312.03(C)。如果我们认为情况允许，我们可以选择遵守马绍尔群岛商业公司法的条款，其中规定董事会批准股票发行，而不需要股东批准，而不是纽约证券交易所的规则，就像我们在2010年8月12日对我们200.0美元的股权交易和我们 中的股票发行所做的那样。
 
130
目录​
 
全面债务再融资于2018年8月10日完成。2019年7月，我们的董事会根据马绍尔群岛法律批准了我们修订并重述的2016年股权薪酬计划。
第16H项。煤矿安全信息披露
不适用。
第三部分
第17项财务报表
不适用。
第18项财务报表
引用本文中包含的页F-1至F-44作为参考。
第19项展品
​
号码
​ ​
说明
​
​ 1.1 ​ ​ 重新修订的Danaos Corporation公司章程，经2018年8月10日的修订章程和2019年5月1日的修订章程修订(通过参考2020年2月27日提交给证券交易委员会的公司截至2019年12月31日的Form 20-F年度报告附件1.1并入) ​
​ 1.2 ​ ​ 修订和重新修订Danaos公司章程(参照公司2009年9月23日提交给证券交易委员会的6-K表格合并) ​
​ 2.1 ​ ​ 证券说明 ​
​ 2.2 ​ ​ 截至2021年2月11日，Danaos Corporation和花旗银行(Citibank，N.A.)伦敦分行作为受托人、付款代理、登记员和转让代理的契约，包括Danaos Corporation 8.500%高级票据于2028年到期的表格(通过参考公司于2021年2月17日提交给证券交易委员会的Form 6-K报告合并) ​
​ 4.1 ​ ​ Danaos Corporation与受其约束的股东之间的股东协议，日期为2018年8月10日(通过参考公司于2018年8月14日提交给证券交易委员会的6-K表格报告合并) ​
​ 4.2 ​ ​ Danaos Corporation、Danaos Investment Limited和Danaos Shipping Company Limited于2018年8月10日签署的支持协议(合并时参考了公司于2018年8月14日提交给证券交易委员会的6-K表格报告) ​
​ 4.3 ​ ​ Danaos Corporation和受其约束的股东之间的注册权协议，日期为2018年8月10日(通过参考公司于2018年8月14日提交给证券交易委员会的6-K表格报告合并) ​
​ 4.4 ​ ​ 修订并重新签署了与Danaos Shipping Co.Ltd.的管理协议，日期为2018年8月10日，Danaos Corporation和Danaos Shipping Company Limited之间的管理协议(合并内容参考公司于2018年8月14日提交给SEC的6-K表格报告) ​
​ 4.5 ​ ​ 修订并重新签署了Danaos公司与John Coustas博士于2018年8月10日签署的限制性契约协议，该协议由Danaos公司、John Coustas博士和Danaos Investment Limited作为883信托的受托人(通过参考公司于2018年8月14日提交给证券交易委员会的6-K表格报告合并而成) ​
​ 4.6 ​ ​ 修订并重新启动Danaos Corporation 2006股权补偿计划(通过引用附件99.2并入公司于2019年8月6日提交的Form 6-K)。 ​
​ 4.7 ​ ​ 董事股份支付计划(参照公司2009年7月13日提交给证券交易委员会的截至2008年12月31日的20-F年度报告合并) ​
 
131
目录
 
​
号码
​ ​
说明
​
​ 4.8 ​ ​ 2006股权补偿计划(参照公司F-1(注册)表格中的注册说明书合并2006年9月19日提交给证券交易委员会的第333-137459号)和2006年股权补偿计划第1号修正案(通过参考公司于2017年3月6日提交给证券交易委员会的截至2016年12月31日的20-F表格年度报告而并入) ​
​ 4.9 ​ ​ 2010年8月出售普通股的认购协议格式，包括附表B所附的登记权协议格式(合并内容参考公司于2010年8月27日提交给证券交易委员会的6-K表格报告) ​
​ 4.10 ​ ​ 截至2015年8月5日的股东协议，由Gemini Shipholding Corporation、Virange International Ltd.和Danaos Corporation签署(通过参考公司截至2015年12月31日的年度20-F表格年度报告合并，并于2016年3月15日提交给证券交易委员会) ，该协议由Gemini Shipholding Corporation、Virange International Ltd.和Danaos Corporation共同签署(通过参考公司截至2015年12月31日的Form 20-F年度报告合并，并于2016年3月15日提交给SEC) ​
​ 4.11 ​ ​ Danaos Corporation于2018年7月31日签署的修订和重述协议，由Danaos Corporation担任借款人，由爱琴海波罗的海银行(Aegean Baltic Bank S.A.)和HSH Nordbank AG(HSH Nordbank AG)安排为安排人，爱琴海波罗的海银行(Aegean Baltic Bank S.A.)为代理，爱琴海波罗的海银行(Aegean Baltic Bank S.A.)为担保代理(通过参考公司截至2018年12月31日的20-F表格年度报告合并，并于2019年3月5日提交给证券交易委员会) ​
​ 4.12 ​ ​ 其中包括日期为2007年2月至20日的融资协议的修订和重述协议，该协议日期为2018年8月1日，由Danaos Corporation及其子公司、苏格兰皇家银行(Royal Bank Of Scotland PLC)和Natwest Markets PLC(通过参考公司截至2018年12月31日的年度20-F表格年度报告合并，并于2019年3月5日提交给证券交易委员会) ​
​ 8 ​ ​ 子公司 ​
​ 11.1 ​ ​ 商业行为和道德准则(参考公司截至2018年12月31日的20-F表格年度报告并入，并于2019年3月5日提交给证券交易委员会) ​
​ 11.2 ​ ​ 公司高级管理人员和董事的行为和道德准则(通过参考公司截至2018年12月31日的年度报告Form 20-F并入，并于2019年3月5日提交给SEC) ​
​ 12.1 ​ ​ 根据修订后的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条颁发的首席执行官证书 ​
​ 12.2 ​ ​ 根据修订后的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条颁发的首席财务官证书 ​
​ 13.1 ​ ​ 根据修订后的1934年《证券交易法》第13a-14(B)条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节增加的《美国法典》第18编第1350条颁发的首席执行官证书 ​
​ 13.2 ​ ​ 根据修订后的1934年《证券交易法》第13a-14(B)条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节增加的《美国法典》第18编第1350条颁发的首席财务官证书 ​
​ 15 ​ ​ 独立注册会计师事务所同意 ​
​ 101 ​ ​ 本报告附件101为以下交互式数据文件，格式为可扩展商业报告语言(XBRL)： ​
​ 101.INS ​ ​ XBRL实例文档 ​
​ 101.SCH ​ ​ XBRL分类扩展架构 ​
​ 101.CAL ​ ​ XBRL分类扩展计算链接库 ​
​ 101.实验室 ​ ​ XBRL分类扩展标签Linkbase ​
​ 101.PRE ​ ​ XBRL分类扩展演示文稿链接库 ​
​ 101.DEF ​ ​ XBRL分类扩展定义链接库 ​
 
132
目录
 
签名
注册人特此证明其符合提交20-F表格的所有要求，并已正式安排并授权下列签字人代表其签署本年度报告。
Danaos公司
/s/E范格罗斯·查齐斯(Vangelos Chatzis)
​
姓名：Evangelos Chatzis
职务：首席财务官
日期：2021年3月4日
 
133
目录​
 
合并财务报表索引
​
独立注册会计师事务所报告
​ ​ ​ ​ F-2 ​ ​
​
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表
​ ​ ​ ​ F-5 ​ ​
​
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度综合经营报表
​ ​ ​ ​ F-6 ​ ​
​
截至2020年12月31日的综合全面收益/(亏损)报表
2019年和2018年
​ ​ ​ ​ F-7 ​ ​
​
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的股东权益变动表合并报表
​ ​ ​ ​ F-8 ​ ​
​
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表
​ ​ ​ ​ F-9 ​ ​
​
合并财务报表附注
​ ​ ​ ​ F-10 ​ ​
 
F-1
目录​
 
独立注册会计师事务所报告
致Danaos公司董事会和股东
关于财务报表和财务报告内部控制的意见
我们审计了Danaos Corporation及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表，以及截至2020年12月31日的三个会计年度内每个年度的相关综合经营表、综合收益/(亏损)、股东权益和现金流量变化，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制 - 综合框架(2013年)》中确立的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。
我们认为，上述综合财务报表在各重大方面公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的三个会计年度的经营业绩和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，根据首席运营官发布的《内部控制 - 综合框架(2013年)》中确立的标准，截至2020年12月31日，本公司在所有实质性方面保持了对财务报告的有效内部控制。
意见依据
本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，这些内容包括在管理层的《财务报告内部控制年度报告》(见第315B项)中。我们的职责是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审核。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司财务报告内部控制是指根据公认会计原则，对财务报告的可靠性和对外财务报表的编制提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)保持合理、详细、准确和公平地反映资产交易和处置情况的记录
 
F-2
目录
 
(Br)提供合理保证，确保交易记录为必要，以便根据普遍接受的会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置公司资产提供合理保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表；(Ii)提供合理保证，以便于根据普遍接受的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告内部控制可能无法防止或检测错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
重要审计事项
以下所传达的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计产生的事项，(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。
减值评估 - 长期资产
如综合财务报表附注2和附注4所披露，截至2020年12月31日，公司的运营船队由账面总价值25亿美元的船舶组成。每当事件或环境变化显示资产的账面金额可能无法收回时，管理层便会审核持有并用于减值的长期资产。如果存在任何此类迹象，管理层通过将每艘船的未贴现预计净运营现金流与其账面价值进行比较，执行减值测试的第一步。如果未来未贴现净现金流量小于船舶的账面价值，管理层通过比较船舶的公允价值和其账面价值来执行减值评估的第二步，并记录等于船舶账面价值和公允价值之间的差额的减值损失。管理层在其未贴现的预计净营业现金流分析中使用了许多因素和假设，其中包括营业收入、停工收入、干码头成本、营业费用和管理费估计。收入假设是基于每艘船当前合同终止前的合同定期租费率，以及在非合同收入天数的当前合同完成后船舶剩余寿命的估计定期租赁等值费率。每艘船非合同收入天数的估计每日定期租船当量费率被认为是一个重要的假设。认识到集装箱运输业是周期性的，基于公司无法控制的因素易受重大波动的影响, 管理层认为，最近5至15年的历史平均定期租船费率代表了非合同收入日估计定期租船等值费率的合理基准，这些平均费率考虑到了市场的波动性和周期性。
我们确定执行与减值评估 - 长期资产相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是管理层在选择最近5至15年的历史平均定期租船费率作为非合同收入日的估计定期租船等值费率的基准时做出的重大判断。在执行程序和评估与非合同收入日的估计每日定期包租等值费率有关的审计证据时，还需要审计师高度的判断力、主观性和大量努力，这涉及到使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理此问题涉及执行与形成我们对合并财务报表的整体意见相关的程序和评估审计证据。这些程序包括测试与管理层长期资产减值评估相关的控制措施的有效性。这些程序还包括使用相关会计框架评估第一步减值评估分析；测试基础数据的完整性、准确性和相关性
 
F-3
目录
 
分析中使用的；未贴现现金流模型的适当性；以及评估管理层使用的与非合同收入日的估计每日定期租船等值费率相关的重大假设的合理性。评估估计的每日定期租船等值费率的合理性是通过(I)将其与船舶的实际历史平均定期租船费率进行比较，以及(Ii)确保与审计其他领域获得的证据一致。具有专业技能和知识的专业人员被用来协助评估管理层未贴现现金流模型的适当性，以及模型中使用的估计的每日定期租船等值费率的合理性。
公允价值 - 可供出售债务证券评估
如综合财务报表附注2、7及13所述，截至2020年12月31日，本公司投资于分类为可供出售的债务证券的账面价值为6,290万美元。本公司可供出售的证券按公允价值列账，未实现净收益/(亏损)计入累计其他综合收益/(亏损)，但需减值。债务证券的公允价值是根据以下加权组合估计的：(1)基于第三方经纪商报价(非约束性)价格的到期收益率分析，(2)活跃市场中类似债券的到期收益率分析，以及(3)公司债券到期收益率的现有市场数据(如果有)。计算债务证券公允价值时使用的权重和到期收益率是需要管理层作出重大判断的假设。
我们确定执行与公允价值 - 可供出售债务证券评估相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在选择加权因素时做出的重大判断；(Ii)管理层在评估债务证券公允价值计算中使用的收益率至到期日时做出的重大判断；这进而导致核数师在执行程序和评估与重大假设(包括权重因素和到期日收益率)相关的审计证据时的高度判断、主观性和重大努力，这涉及到使用具有专业技能和知识的专业人员。
处理这一问题，包括执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的整体意见。这些程序包括测试与债务证券估值有关的控制措施的有效性。该等程序亦包括(I)评估管理层用以厘定公允价值的模型，(Ii)测试管理层估值模型所使用的相关数据的完整性、准确性及相关性，以及(Iii)评估加权因素及管理层所使用的收益率(殖利率)的合理性。具有专业技能和知识的专业人士被用来协助评估在估值中应用的收益率期限的合理性。
/s/普华永道会计师事务所
希腊雅典
2021年3月4日
自2000年以来，我们一直担任本公司的审计师。
 
F-4
目录​
 
Danaos公司
合并资产负债表
(除股份金额外，以千美元表示)
​ ​ ​ ​ ​ ​
截至
​
​ ​ ​
备注
​ ​
12月31日
2020
​ ​
12月31日
2019
​
资产
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流动资产
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
现金和现金等价物
​ ​
3
​ ​ ​ $ 65,663 ​ ​ ​ ​ $ 139,170 ​ ​
应收账款净额
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7,556 ​ ​ ​ ​ ​ 7,145 ​ ​
库存
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,619 ​ ​ ​ ​ ​ 8,494 ​ ​
预付费用
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 855 ​ ​ ​ ​ ​ 1,458 ​ ​
关联方到期
​ ​
11
​ ​ ​ ​ 20,426 ​ ​ ​ ​ ​ 20,512 ​ ​
其他流动资产
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 14,329 ​ ​ ​ ​ ​ 13,607 ​ ​
流动资产总额
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 118,448 ​ ​ ​ ​ ​ 190,386 ​ ​
非流动资产
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
按成本计算的固定资产，扣除累计折旧941,960美元(2019年：840,429美元)
​ ​
4
​ ​ ​ ​ 2,479,937 ​ ​ ​ ​ ​ 2,389,874 ​ ​
递延费用，净额
​ ​
5
​ ​ ​ ​ 17,339 ​ ​ ​ ​ ​ 11,455 ​ ​
对子公司的投资
​ ​
6
​ ​ ​ ​ 15,273 ​ ​ ​ ​ ​ 8,965 ​ ​
其他非流动资产
​ ​
7
​ ​ ​ ​ 83,383 ​ ​ ​ ​ ​ 82,339 ​ ​
非流动资产合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,595,932 ​ ​ ​ ​ ​ 2,492,633 ​ ​
总资产
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,714,380 ​ ​ ​ ​ $ 2,683,019 ​ ​
负债和股东权益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流动负债
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
应付帐款
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,613 ​ ​ ​ ​ $ 11,168 ​ ​
应计负债
​ ​
8
​ ​ ​ ​ 10,960 ​ ​ ​ ​ ​ 8,527 ​ ​
长期债务的当前部分，净额
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 155,662 ​ ​ ​ ​ ​ 119,673 ​ ​
长期回租债务的当前部分，净额
​ ​
4
​ ​ ​ ​ 24,515 ​ ​ ​ ​ ​ 16,342 ​ ​
累计应计利息，当期部分
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 18,036 ​ ​ ​ ​ ​ 34,137 ​ ​
未赚取收入
​ ​
7
​ ​ ​ ​ 19,476 ​ ​ ​ ​ ​ 17,960 ​ ​
其他流动负债
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 423 ​ ​ ​ ​ ​ 15,273 ​ ​
流动负债总额
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 239,685 ​ ​ ​ ​ ​ 223,080 ​ ​
长期负债
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
长期债务，净额
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 1,187,345 ​ ​ ​ ​ ​ 1,270,663 ​ ​
长期回租债务，扣除当期部分
​ ​
4
​ ​ ​ ​ 95,585 ​ ​ ​ ​ ​ 121,872 ​ ​
累计应计利息，扣除当期部分
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 136,433 ​ ​ ​ ​ ​ 156,583 ​ ​
未赚取收入，扣除当期部分
​ ​
7
​ ​ ​ ​ 19,574 ​ ​ ​ ​ ​ 28,528 ​ ​
其他长期负债
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 181 ​ ​ ​ ​ ​ 603 ​ ​
长期负债总额
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,439,118 ​ ​ ​ ​ ​ 1,578,249 ​ ​
总负债
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,678,803 ​ ​ ​ ​ ​ 1,801,329 ​ ​
承付款和或有事项
​ ​
16
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
股东权益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
优先股(面值0.01美元，100,000,000股授权优先股，未授权
截至2020年12月31日和2019年12月31日发放)
​ ​
18
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
普通股(面值$0.01，截至 授权的7.5亿股普通股
2020年12月31日和2019年12月31日。24,788,598股和24,789,312股
截至2020年12月31日和2019年12月31日发放；以及20,449,327和
截至2020年12月31日和12月31日已发行的24,789,312股
分别为2019年)
​ ​
18
​ ​ ​ ​ 204 ​ ​ ​ ​ ​ 248 ​ ​
新增实收资本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 755,390 ​ ​ ​ ​ ​ 785,274 ​ ​
累计其他综合损失
​ ​
7,13
​ ​ ​ ​ (86,669) ​ ​ ​ ​ ​ (116,934) ​ ​
留存收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 366,652 ​ ​ ​ ​ ​ 213,102 ​ ​
股东权益总额
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,035,577 ​ ​ ​ ​ ​ 881,690 ​ ​
总负债和股东权益
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,714,380 ​ ​ ​ ​ $ 2,683,019 ​ ​
附注是这些合并财务报表的组成部分
F-5
目录​
 
Danaos公司
合并业务报表
(以千美元表示，不包括每股和每股金额)
​ ​ ​ ​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
备注
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
营业收入
​ ​
14, 15
​ ​ ​ $ 461,594 ​ ​ ​ ​ $ 447,244 ​ ​ ​ ​ $ 458,732 ​ ​
运营费用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
航运费
​ ​
11
​ ​ ​ ​ (14,264) ​ ​ ​ ​ ​ (11,593) ​ ​ ​ ​ ​ (12,207) ​ ​
船舶运营费
​ ​
11
​ ​ ​ ​ (110,946) ​ ​ ​ ​ ​ (102,502) ​ ​ ​ ​ ​ (104,604) ​ ​
折旧
​ ​
4
​ ​ ​ ​ (101,531) ​ ​ ​ ​ ​ (96,505) ​ ​ ​ ​ ​ (107,757) ​ ​
延期干船坞和特别调查费用摊销
​ ​
5
​ ​ ​ ​ (11,032) ​ ​ ​ ​ ​ (8,733) ​ ​ ​ ​ ​ (9,237) ​ ​
减值损失
​ ​
4
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (210,715) ​ ​
一般和行政费用
​ ​
11
​ ​ ​ ​ (24,341) ​ ​ ​ ​ ​ (26,837) ​ ​ ​ ​ ​ (26,334) ​ ​
运营收入/(亏损)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 199,480 ​ ​ ​ ​ ​ 201,074 ​ ​ ​ ​ ​ (12,122) ​ ​
其他收入(费用)： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6,638 ​ ​ ​ ​ ​ 6,414 ​ ​ ​ ​ ​ 5,781 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (53,502) ​ ​ ​ ​ ​ (72,069) ​ ​ ​ ​ ​ (85,706) ​ ​
其他财务费用
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (2,335) ​ ​ ​ ​ ​ (2,702) ​ ​ ​ ​ ​ (3,026) ​ ​
投资权益收益
​ ​
6
​ ​ ​ ​ 6,308 ​ ​ ​ ​ ​ 1,602 ​ ​ ​ ​ ​ 1,365 ​ ​
债务清偿收益
​ ​
10
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 116,365 ​ ​
其他收入/(费用)，净额
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 593 ​ ​ ​ ​ ​ 556 ​ ​ ​ ​ ​ (50,456) ​ ​
衍生品亏损
​ ​
13
​ ​ ​ ​ (3,632) ​ ​ ​ ​ ​ (3,622) ​ ​ ​ ​ ​ (5,137) ​ ​
其他费用合计，净额
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (45,930) ​ ​ ​ ​ ​ (69,821) ​ ​ ​ ​ ​ (20,814) ​ ​
净收益/(亏损)
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 153,550 ​ ​ ​ ​ $ 131,253 ​ ​ ​ ​ $ (32,936) ​ ​
每股收益/(亏损) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股每股基本收益/(亏损)
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6.51 ​ ​ ​ ​ $ 8.29 ​ ​ ​ ​ $ (3.10) ​ ​
普通股每股摊薄收益/(亏损)
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6.45 ​ ​ ​ ​ $ 8.09 ​ ​ ​ ​ $ (3.10) ​ ​
普通股基本加权平均数
​ ​
19
​ ​ ​ ​ 23,588,994 ​ ​ ​ ​ ​ 15,834,913 ​ ​ ​ ​ ​ 10,622,839 ​ ​
稀释后的普通股加权平均数
​ ​
19
​ ​ ​ ​ 23,805,251 ​ ​ ​ ​ ​ 16,220,697 ​ ​ ​ ​ ​ 10,622,839 ​ ​
附注是这些合并财务报表的组成部分
F-6
目录​
 
Danaos公司
综合全面收益/(亏损)表
(单位为千美元)
​ ​ ​ ​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
备注
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
净收益/(亏损)
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 153,550 ​ ​ ​ ​ $ 131,253 ​ ​ ​ ​ $ (32,936) ​ ​
其他综合收益/(亏损)：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
可供出售证券的未实现损益
​ ​
7
​ ​ ​ ​ 26,633 ​ ​ ​ ​ ​ (1,846) ​ ​ ​ ​ ​ (9,771) ​ ​
现金流套期保值递延已实现亏损摊销
​ ​
13
​ ​ ​ ​ 3,632 ​ ​ ​ ​ ​ 3,622 ​ ​ ​ ​ ​ 3,694 ​ ​
现金流套期保值递延已实现亏损加速摊销
​ ​
13
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,443 ​ ​
其他综合收益/(亏损)合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 30,265 ​ ​ ​ ​ ​ 1,776 ​ ​ ​ ​ ​ (4,634) ​ ​
综合收益/(亏损)
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 183,815 ​ ​ ​ ​ $ 133,029 ​ ​ ​ ​ $ (37,570) ​ ​
附注是这些合并财务报表的组成部分
F-7
目录​
 
Danaos公司
合并股东权益变动表
(以千美元表示，但股份数以千为单位除外)
​ ​ ​
普通股
​ ​
其他
实收
大写
​ ​
累计
其他
全面
亏损
​ ​
保留
收入
​ ​
合计
​
​ ​ ​
号码
共 个 个
个共享
​ ​
标准杆
值
​
截至2018年1月1日
​ ​ ​ ​ 7,843 ​ ​ ​ ​ $ 78 ​ ​ ​ ​ $ 547,918 ​ ​ ​ ​ $ (114,076) ​ ​ ​ ​ $ 114,785 ​ ​ ​ ​ $ 548,705 ​ ​
净亏损
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (32,936) ​ ​ ​ ​ ​ (32,936) ​ ​
实收资本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​
普通股发行
​ ​ ​ ​ 7,096 ​ ​ ​ ​ ​ 71 ​ ​ ​ ​ ​ 168,641 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 168,712 ​ ​
股票薪酬
​ ​ ​ ​ 298 ​ ​ ​ ​ ​ 3 ​ ​ ​ ​ ​ 1,003 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,006 ​ ​
其他综合收益的净变动
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,634) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,634) ​ ​
截至2018年12月31日
​ ​ ​ ​ 15,237 ​ ​ ​ ​ $ 152 ​ ​ ​ ​ $ 727,562 ​ ​ ​ ​ $ (118,710) ​ ​ ​ ​ $ 81,849 ​ ​ ​ ​ $ 690,853 ​ ​
净收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 131,253 ​ ​ ​ ​ ​ 131,253 ​ ​
普通股发行
​ ​ ​ ​ 9,418 ​ ​ ​ ​ ​ 94 ​ ​ ​ ​ ​ 53,473 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 53,567 ​ ​
股票薪酬
​ ​ ​ ​ 134 ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​ ​ ​ ​ 4,239 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,241 ​ ​
其他综合收益的净变动
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,776 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,776 ​ ​
截至2019年12月31日
​ ​ ​ ​ 24,789 ​ ​ ​ ​ $ 248 ​ ​ ​ ​ $ 785,274 ​ ​ ​ ​ $ (116,934) ​ ​ ​ ​ $ 213,102 ​ ​ ​ ​ $ 881,690 ​ ​
净收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 153,550 ​ ​ ​ ​ ​ 153,550 ​ ​
普通股回购
​ ​ ​ ​ (4,339) ​ ​ ​ ​ ​ (44) ​ ​ ​ ​ ​ (31,083) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (31,127) ​ ​
股票薪酬
​ ​ ​ ​ (1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,199 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,199 ​ ​
其他综合收益的净变动
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 30,265 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 30,265 ​ ​
截至2020年12月31日
​ ​ ​ ​ 20,449 ​ ​ ​ ​ $ 204 ​ ​ ​ ​ $ 755,390 ​ ​ ​ ​ $ (86,669) ​ ​ ​ ​ $ 366,652 ​ ​ ​ ​ $ 1,035,577 ​ ​
附注是这些合并财务报表的组成部分
F-8
目录​
 
Danaos公司
合并现金流量表
(单位为千美元)
​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
经营活动的现金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
净收益/(亏损)
​ ​ ​ $ 153,550 ​ ​ ​ ​ $ 131,253 ​ ​ ​ ​ $ (32,936) ​ ​
将净收益/(亏损)与经营活动提供的净现金进行调整 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
折旧
​ ​ ​ ​ 101,531 ​ ​ ​ ​ ​ 96,505 ​ ​ ​ ​ ​ 107,757 ​ ​
延期干船坞和特别调查费用摊销
​ ​ ​ ​ 11,032 ​ ​ ​ ​ ​ 8,733 ​ ​ ​ ​ ​ 9,237 ​ ​
减值损失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 210,715 ​ ​
财务成本摊销
​ ​ ​ ​ 11,657 ​ ​ ​ ​ ​ 10,795 ​ ​ ​ ​ ​ 11,771 ​ ​
债务应计退场费
​ ​ ​ ​ 521 ​ ​ ​ ​ ​ 556 ​ ​ ​ ​ ​ 2,059 ​ ​
债务贴现摊销
​ ​ ​ ​ 5,690 ​ ​ ​ ​ ​ 6,071 ​ ​ ​ ​ ​ 3,186 ​ ​
债务清偿收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (116,365) ​ ​
PIK利息
​ ​ ​ ​ 2,911 ​ ​ ​ ​ ​ 3,375 ​ ​ ​ ​ ​ 1,433 ​ ​
干船坞和特别调查费用延期付款
​ ​ ​ ​ (16,916) ​ ​ ​ ​ ​ (7,157) ​ ​ ​ ​ ​ (13,306) ​ ​
股票薪酬
​ ​ ​ ​ 1,199 ​ ​ ​ ​ ​ 4,241 ​ ​ ​ ​ ​ 1,006 ​ ​
利率掉期递延已实现亏损摊销
​ ​ ​ ​ 3,632 ​ ​ ​ ​ ​ 3,622 ​ ​ ​ ​ ​ 5,137 ​ ​
投资权益收益
​ ​ ​ ​ (6,308) ​ ​ ​ ​ ​ (1,602) ​ ​ ​ ​ ​ (1,365) ​ ​
(增加)/减少： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
应收账款
​ ​ ​ ​ (411) ​ ​ ​ ​ ​ 2,080 ​ ​ ​ ​ ​ (2,723) ​ ​
库存
​ ​ ​ ​ (1,125) ​ ​ ​ ​ ​ 390 ​ ​ ​ ​ ​ (43) ​ ​
预付费用
​ ​ ​ ​ 603 ​ ​ ​ ​ ​ (244) ​ ​ ​ ​ ​ 20 ​ ​
关联方到期
​ ​ ​ ​ 86 ​ ​ ​ ​ ​ (2,542) ​ ​ ​ ​ ​ 16,037 ​ ​
流动和非流动的其他资产
​ ​ ​ ​ 3,635 ​ ​ ​ ​ ​ (17,354) ​ ​ ​ ​ ​ (13,728) ​ ​
增加/(减少)时间： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
应付帐款
​ ​ ​ ​ (181) ​ ​ ​ ​ ​ 114 ​ ​ ​ ​ ​ (894) ​ ​
应计负债
​ ​ ​ ​ 2,433 ​ ​ ​ ​ ​ (3,295) ​ ​ ​ ​ ​ (3,456) ​ ​
当期和长期未赚取收入
​ ​ ​ ​ (7,438) ​ ​ ​ ​ ​ (14,995) ​ ​ ​ ​ ​ (17,529) ​ ​
其他流动和长期负债
​ ​ ​ ​ (422) ​ ​ ​ ​ ​ (668) ​ ​ ​ ​ ​ (1,327) ​ ​
经营活动提供的净现金
​ ​ ​ ​ 265,679 ​ ​ ​ ​ ​ 219,878 ​ ​ ​ ​ ​ 164,686 ​ ​
投资活动产生的现金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
增加容器
​ ​ ​ ​ (170,661) ​ ​ ​ ​ ​ (5,680) ​ ​ ​ ​ ​ (2,830) ​ ​
船舶添加预付款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (13,173) ​ ​ ​ ​ ​ (5,420) ​ ​
船舶购置预付款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (2,507) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投资
​ ​ ​ ​ (75) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投资活动使用的净现金
​ ​ ​ ​ (170,736) ​ ​ ​ ​ ​ (21,360) ​ ​ ​ ​ ​ (8,250) ​ ​
融资活动产生的现金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
长期债务收益
​ ​ ​ ​ 69,850 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 325,852 ​ ​
偿还长期债务
​ ​ ​ ​ (146,747) ​ ​ ​ ​ ​ (262,572) ​ ​ ​ ​ ​ (440,990) ​ ​
船舶售后租回收益
​ ​ ​ ​ 139,080 ​ ​ ​ ​ ​ 146,523 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
回租义务付款
​ ​ ​ ​ (153,904) ​ ​ ​ ​ ​ (8,309) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
累计应计利息支付
​ ​ ​ ​ (25,639) ​ ​ ​ ​ ​ (35,358) ​ ​ ​ ​ ​ (8,556) ​ ​
财务成本
​ ​ ​ ​ (19,963) ​ ​ ​ ​ ​ (30,474) ​ ​ ​ ​ ​ (35,005) ​ ​
普通股回购
​ ​ ​ ​ (31,127) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
实收资本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 54,440 ​ ​ ​ ​ ​ 10,000 ​ ​
股票发行成本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (873) ​ ​ ​ ​ ​ (169) ​ ​
融资活动使用的净现金
​ ​ ​ ​ (168,450) ​ ​ ​ ​ ​ (136,623) ​ ​ ​ ​ ​ (148,868) ​ ​
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少)
​ ​ ​ ​ (73,507) ​ ​ ​ ​ ​ 61,895 ​ ​ ​ ​ ​ 7,568 ​ ​
年初现金、现金等价物和限制性现金
​ ​ ​ ​ 139,170 ​ ​ ​ ​ ​ 77,275 ​ ​ ​ ​ ​ 69,707 ​ ​
年终现金、现金等价物和限制性现金
​ ​ ​ $ 65,663 ​ ​ ​ ​ $ 139,170 ​ ​ ​ ​ $ 77,275 ​ ​
补充现金流信息 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
付息现金
​ ​ ​ $ 35,215 ​ ​ ​ ​ $ 54,868 ​ ​ ​ ​ $ 71,915 ​ ​
附注是这些合并财务报表的组成部分
F-9
目录​
 
Danaos公司
合并财务报表附注
1.演示基础和一般信息
所附财务报表是按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。Danaos公司及其子公司(“本公司”)的报告和功能货币为美元。
Danaos Corporation(前身为Danaos Holdings Limited)根据利比里亚法律成立于1998年12月7日，目前是下列公司所有流通股的唯一所有者。Danaos Holdings Limited于2005年10月7日在马绍尔群岛重新注册。为配合迁入，本公司更名为Danaos Corporation。2005年10月14日，该公司提交了申请，马绍尔群岛接受了修订和重新修订的公司章程。Danaos公司的法定股本为7.5亿股普通股，面值为0.01美元，以及1亿股优先股，面值为0.01美元。请参阅附注18，“股东权益”。
该公司的船舶在世界各地运营，为许多老牌承租人运送集装箱。
公司的主要业务是收购和运营船舶。Danaos透过主要业务为由本公司关联方独家管理的集装箱船所有权及营运(请参阅附注2，“重大会计政策”)的船舶拥有公司进行营运(请参阅附注11，“关联方交易”)。
2019年5月2日，本公司对本公司已发行普通股和已发行普通股进行了14股1股的反向股票拆分。随附的合并财务报表中披露的所有股票和每股数据都追溯到所列所有期间的这种反向股票拆分。股票反向拆分使公司普通股流通股数量从2019年5月2日的213,324,455股减少至15,237,456股，并影响到所有已发行和已发行的普通股。没有发行与反向股票拆分相关的零碎股票。持有该公司普通股零碎股份的股东将获得现金支付，以代替这些零碎股份。该公司普通股的面值和其他条款不受反向股票拆分的影响。
本公司的综合财务报表已编制，以反映以下所列公司的合并情况。以下所列公司的历史资产负债表和经营业绩已反映在自其各自成立之日起的每一期间的综合资产负债表和综合经营表、综合全面收益/(亏损)表、现金流量和股东权益表中。
新冠肺炎对公司业务的影响
已被世界卫生组织宣布为大流行的新冠肺炎病毒于2020年蔓延，给全球经济和航运业造成了重大破坏，金融市场也出现了重大波动，其严重程度和持续时间尚不确定。
新冠肺炎疫情的影响继续显现，并可能继续对公司的业务、财务业绩和运营结果产生负面影响，包括主要在2020年上半年经历的全球海运集装箱贸易和集装箱船租赁费率需求下降。影响的程度将在很大程度上取决于未来的发展。因此，该公司的许多估计和假设需要更高的判断力，具有更高的可变性和波动性。随着事件的不断发展和获得更多信息，该公司的估计在未来可能会发生变化。
 
F-10
目录
 
Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
1.演示文稿基础和一般信息 (续)
截至2020年12月31日，Danaos合并了以下列出的船舶所有者公司(“Danaos子公司”)。所有船舶均为集装箱船：
公司
​ ​
注册日期
​ ​
船舶名称
​ ​
年
已建成
​ ​
TEU(1)
​
Megacarrier(No.1)Corp.
​ ​
2007年9月10日
​ ​ 现代荣誉 ​ ​
2012
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​
Megacarrier(No.2)Corp.
​ ​
2007年9月10日
​ ​ 现代尊重 ​ ​
2012
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​
Megacarrier(No.3)Corp.
​ ​
2007年9月10日
​ ​ 现代智能(不含马士基恩平) ​ ​
2012
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​
Megacarrier(No.4)Corp.
​ ​
2007年9月10日
​ ​ 现代速度(不含马士基埃克塞特) ​ ​
2012
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​
Megacarrier(No.5)Corp.
​ ​
2007年9月10日
​ ​
现代雄心(不含MSC雄心)
​ ​
2012
​ ​ ​ ​ 13,100 ​ ​
CellContainer(No.6)Corp.
​ ​ 2007年10月31日 ​ ​ 柏林快递 ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​
CellContainer(No.7)Corp.
​ ​ 2007年10月31日 ​ ​ 罗马快递 ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​
CellContainer(No.8)Corp.
​ ​ 2007年10月31日 ​ ​ 雅典快递 ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 10,100 ​ ​
卡利塔船务有限公司
​ ​
2003年2月27日
​ ​ 釜山C ​ ​
2006
​ ​ ​ ​ 9,580 ​ ​
雷蒙纳船务有限公司
​ ​
2003年2月27日
​ ​ 勒阿弗尔 ​ ​
2006
​ ​ ​ ​ 9,580 ​ ​
远洋运输(二号)公司
​ ​ 2020年10月15日 ​ ​ 不来梅(前CPO不来梅) ​ ​
2009
​ ​ ​ ​ 9,012 ​ ​
远洋运输(三号)公司
​ ​ 2020年10月15日 ​ ​ C汉堡(不含CPO汉堡) ​ ​
2009
​ ​ ​ ​ 9,012 ​ ​
Blackwell Seaways Inc.
​ ​ 2020年1月9日 ​ ​ 尼勒杜奇狮子 ​ ​
2008
​ ​ ​ ​ 8,626 ​ ​
远洋运输(一号)公司
​ ​
2020年2月19日
​ ​ 查尔斯顿(不含SM查尔斯顿) ​ ​
2005
​ ​ ​ ​ 8,533 ​ ​
Teucarrier(No.5)Corp.
​ ​
2007年9月17日
​ ​ CMA CGM Melisande ​ ​
2012
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​
Teucarrier(1号)公司
​ ​ 2007年1月31日 ​ ​ CMA CGM Attila ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​
Teucarrier(2号)公司
​ ​ 2007年1月31日 ​ ​ CMA CGM Tanredi ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​
Teucarrier(3号)公司
​ ​ 2007年1月31日 ​ ​ CMA CGM Bianca ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​
Teucarrier(4号)公司
​ ​ 2007年1月31日 ​ ​ CMA CGM Samson ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 8,530 ​ ​
海洋新航运有限公司
​ ​ 2002年1月14日 ​ ​ 欧洲 ​ ​
2004
​ ​ ​ ​ 8,468 ​ ​
海洋大奖导航有限公司
​ ​ 2003年1月21日 ​ ​ 美国 ​ ​
2004
​ ​ ​ ​ 8,468 ​ ​
奖励国际航运公司
​ ​ 2019年10月1日 ​ ​ 菲比 ​ ​
2005
​ ​ ​ ​ 8,463 ​ ​
BoxCarrier(No.2)Corp.
​ ​ 2006年06月27日 ​ ​ CMA CGM Musset ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
BoxCarrier(No.3)Corp.
​ ​ 2006年06月27日 ​ ​ CMA CGM神经 ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
BoxCarrier(No.4)Corp.
​ ​ 2006年06月27日 ​ ​ CMA CGM Rabelais ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
BoxCarrier(No.5)Corp.
​ ​ 2006年06月27日 ​ ​ CMA CGM racine ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
BoxCarrier(No.1)Corp.
​ ​ 2006年06月27日 ​ ​ CMA CGM Moliere ​ ​
2009
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
快运(第一)公司
​ ​ 2007年03月5日 ​ ​ YM授权 ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
快运(2号)公司
​ ​ 2007年03月5日 ​ ​ 年到期 ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 6,500 ​ ​
Actaea Company Limited
​ ​ 2014年10月14日 ​ ​ 性能 ​ ​
2002
​ ​ ​ ​ 6,402 ​ ​
Asteria Shipping Company Limited
​ ​ 2014年10月14日 ​ ​ Dimitra C ​ ​
2002
​ ​ ​ ​ 6,402 ​ ​
大陆海洋公司
​ ​ 2006年3月22日 ​ ​ Zim摩纳哥 ​ ​
2009
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
MedSea Marine Inc.
​ ​ 2006年05月8日 ​ ​ ZIM大连 ​ ​
2009
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
黑海海洋公司
​ ​ 2006年05月8日 ​ ​ Zim Luanda ​ ​
2009
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
Bayview Shipping Inc.
​ ​ 2006年3月22日 ​ ​ 格兰德河(Ex Zim Rio Grande) ​ ​
2008
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
Channelview Marine Inc.
​ ​ 2006年3月22日 ​ ​ Zim Sao Paolo ​ ​
2008
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
波罗的海海洋公司
​ ​ 2006年3月22日 ​ ​ Zim Kingston ​ ​
2008
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
 
F-11
目录
 
Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
1.演示文稿基础和一般信息 (续)
公司
​ ​
注册日期
​ ​
船舶名称
​ ​
年
已建成
​ ​
TEU(1)
​
海运服务公司
​ ​ 2005年6月28日 ​ ​ 西雅图C ​ ​
2007
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
海运公司
​ ​ 2005年6月28日 ​ ​ 温哥华(ex ym温哥华) ​ ​
2007
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
集装箱服务公司
​ ​ 2002年5月30日 ​ ​ ANL汤加拉 ​ ​
2004
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
集装箱班轮公司
​ ​ 2002年5月30日 ​ ​ 德比D ​ ​
2004
​ ​ ​ ​ 4,253 ​ ​
林荫大道航运公司
​ ​
2013年9月12日
​ ​ Dimitris C ​ ​
2001
​ ​ ​ ​ 3,430 ​ ​
CellContainer(No.4)Corp.
​ ​ 2007年03月23日 ​ ​ 西班牙快递 ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​
CellContainer(No.5)Corp.
​ ​ 2007年03月23日 ​ ​ 快速黑海 ​ ​
2011
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​
蜂窝容器(1号)公司
​ ​ 2007年03月23日 ​ ​ 阿根廷快递 ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​
蜂窝容器(2号)公司
​ ​ 2007年03月23日 ​ ​ 巴西快递 ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​
CellContainer(No.3)Corp.
​ ​ 2007年03月23日 ​ ​ 法国快递 ​ ​
2010
​ ​ ​ ​ 3,400 ​ ​
惠灵顿海洋公司
​ ​ 2005年1月27日 ​ ​ 新加坡 ​ ​
2004
​ ​ ​ ​ 3,314 ​ ​
奥克兰海洋公司
​ ​ 2005年1月27日 ​ ​ 科伦坡 ​ ​
2004
​ ​ ​ ​ 3,314 ​ ​
维洛斯导航有限公司
​ ​ 2013年5月30日 ​ ​ 斑马(不含MSC斑马) ​ ​
2001
​ ​ ​ ​ 2,602 ​ ​
Trindade海运公司
​ ​ 2013年4月10日 ​ ​ 阿玛莉亚·C ​ ​
1998
​ ​ ​ ​ 2,452 ​ ​
Sarond Shipping Inc.
​ ​ 2013年1月18日 ​ ​ Danae C ​ ​
2001
​ ​ ​ ​ 2,524 ​ ​
速运(7号)公司
​ ​ 2007年12月6日 ​ ​ 高速公路 ​ ​
1998
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速运(第6号)公司
​ ​ 2007年12月6日 ​ ​ 进度C ​ ​
1998
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速运(第8号)公司
​ ​ 2007年12月6日 ​ ​ 桥 ​ ​
1998
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速运(第一)公司
​ ​ 2007年06月28日 ​ ​ 符拉迪沃斯托克 ​ ​
1997
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速运(2号)公司
​ ​ 2007年06月28日 ​ ​ 前进 ​ ​
1997
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速运(第三号)公司
​ ​ 2007年06月28日 ​ ​ 跨度 ​ ​
1997
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速运(第5号)公司
​ ​ 2007年06月28日 ​ ​ 未来 ​ ​
1997
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
速运(4号)公司
​ ​ 2007年06月28日 ​ ​ 短跑 ​ ​
1997
​ ​ ​ ​ 2,200 ​ ​
​
(1)
20英尺当量单位，集装箱和集装箱船容量的国际标准计量单位。
​
2.重大会计政策
合并原则：随附的合并财务报表代表本公司及其全资子公司的账目合并。子公司自本公司取得控制权之日起全面合并。
如果本公司确定其为主要受益人，则本公司还合并被确定为可变利益实体的实体，其中本公司是会计准则中定义的主要受益人。可变利益实体被定义为这样的法人实体：(A)股权持有人作为一个群体缺乏控制性财务利益的特征，包括决策能力和对实体剩余风险和回报的兴趣，或(B)股权持有人没有提供足够的股权投资，允许实体在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金，或(C)一些投资者的投票权与他们承担实体预期损失的义务、他们获得实体预期剩余收益的权利不成比例，或者，该实体的所有活动都涉及或代表拥有极少投票权的投资者进行。
 
F-12
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
2.重要会计政策 (续)
公司间交易余额和公司间交易的未实现收益/(亏损)被冲销。
对关联公司的投资：本公司对关联公司的投资采用权益会计方法核算。根据权益会计方法，投资按初始成本列报，并根据随后的额外投资以及公司在收益或亏损和分配中的比例进行调整。当事件或情况显示其于联属公司的投资的账面价值可能并非暂时跌破账面价值时，本公司会评估该等投资的减值。如果估计公允价值低于账面价值，并被视为非暂时性下降，账面价值将减记至其估计公允价值，由此产生的减值将计入综合经营报表。
估计的使用：根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用。管理层持续评估该等估计及判断，包括与选择有形资产的使用年限、来自长期资产以支持减值测试的预期未来现金流量、应收账款所需拨备、法律纠纷拨备及或有事项有关的估计及判断。管理层根据历史经验及在当时情况下被认为合理的各种其他因素作出估计及判断，而这些因素的结果构成对资产及负债账面值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。在不同的假设和/或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。
其他全面收益/(亏损)重新分类：本公司在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三个年度内，分别在累计其他全面亏损中进行了以下重新分类(单位：千)：
​ ​ ​ ​ ​ ​
年终
12月31日
​
​ ​ ​
重新分类为收入的位置
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
延期实现摊销
现金流套期保值亏损
​ ​
衍生品未实现和已实现净亏损
​ ​ ​ $ 3,632 ​ ​ ​ ​ $ 3,622 ​ ​ ​ ​ $ 3,694 ​ ​
加速摊销
现金递延已实现亏损
流量对冲
​ ​
衍生品未实现和已实现净亏损
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,443 ​ ​
重新分类总数
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 3,632 ​ ​ ​ ​ $ 3,622 ​ ​ ​ ​ $ 5,137 ​ ​
外币折算：公司本位币为美元。该公司在全球范围内与各种实体进行贸易。尽管它的业务可能会让它面临一定程度的外币风险，但它的交易主要是以美元计价的。此外，该公司全资拥有的船舶子公司以欧元进行象征性交易，然而，所有子公司的主要现金流都是以美元计价的。以本位币以外的货币进行的交易按每次交易之日的有效汇率折算。以外币计价的交易完成之日与结算或折算之日之间的汇率差额在综合经营报表中确认。在随附的综合经营报表中确认的截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每个年度的外币汇兑收益/(亏损)分别为亏损40万美元、亏损20万美元和亏损10万美元。
现金和现金等价物：现金和现金等价物由计息通知存款组成，公司可以即时获得其资金，也可以随时取款和存款。
 
F-13
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
2.重要会计政策 (续)
为原期限三个月及以下、不限使用或提取的定期存款。截至2020年12月31日(2019年12月31日：139.2美元)的现金和现金等价物为6,570万美元，包括现金余额和短期存款。
受限现金：现金受限账户包括留存账户和在取款或使用方面受到法律限制的任何现金。在KEXIM ABN Amro贷款安排于2018年6月全额偿还之前，本公司被要求将每月到期的未偿还贷款余额的三分之一的季度本金分期付款和六分之一的半年本金分期付款和利息分别存入留存账户。在展期结算日，本金和利息都从留存账户支付。请参阅附注3，“现金、现金等价物和限制性现金”。
应收账款净额：在每个资产负债表日期显示为应收账款净额的金额，包括根据第842主题入账的经营租赁中从承租人处收回的估计租金和滞期费账单，扣除可疑账款拨备后的净额。应收账款期限较短，因为预计在一年内收到付款。于每个资产负债表日，所有潜在无法收回的账款均会个别评估，以便根据本公司的注销历史、基于应收账款合约条款的逾期账款水平及其与客户的关系及经济状况，厘定适当的坏账拨备。坏账在确定的期间冲销。
保险理赔：保险理赔是指扣除免赔额后的可赔付费用，预计将从保险公司收回。完成索赔的任何费用都包括在应计负债中。本公司根据本公司的历史经验及航运业惯例，根据有关或有事项的会计指引，在其保险安排下计算可能额外催缴股款的成本。保险索赔包括在合并资产负债表行项目“其他流动资产”中。
预付费用和库存：预付费用主要包括保险费，库存包括每个期末留在船上的燃料油、润滑油和补给，按先进先出法按成本计价。备件成本在发生时计入费用。
递延融资成本：为获得新贷款而发生的贷款安排费用，对于经修改入账的贷款和因已入账已清偿的贷款而支付给第三方的费用，在存在替代债务且贷款人保持不变的情况下，采用实际利率法在贷款各自的还款期递延摊销，并在综合资产负债表中直接从债务负债的账面金额中扣除。已停用设施的未摊销递延融资成本被注销。与问题债务重组项下入账且未来未贴现现金流大于原始债务账面净值的贷款安排相关的费用采用实际利率法在贷款各自的还款期资本化并摊销。此外，递延融资成本的摊销金额分别为1,680万美元、1,690万美元和1,500万美元，分别计入截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的综合营业报表的利息支出。
固定资产：固定资产由船舶组成。船舶按成本减去累计折旧计算。船舶成本包括合同采购价格和购置时发生的任何物质费用(改装和交付费用)。随后用于改装和重大改进的支出也会在明显延长船舶寿命、增加盈利能力或提高船舶效率或安全性时资本化。否则，这些支出将在发生时计入费用。建造中的利息成本包括在船舶成本中。
本公司于2020年在二手市场收购了五艘船舶，均被视为资产收购。在 上采用ASU 2017-01《企业合并(主题805)》之后
 
F-14
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
2.重要会计政策 (续)
2018年1月1日，公司评估二手市场上的任何船舶收购是否构成业务。当收购的总资产的公允价值基本上全部集中在一项可识别资产或一组类似的可识别资产中时，该套资产不是企业。就评估而言，下列资产被视为单一资产：(I)附连于另一有形资产且不能实际移走并与另一有形资产分开使用的有形资产(或代表有形资产使用权的无形资产)；(Ii)现有租赁无形资产，包括有利和不利的无形资产或负债，以及相关租赁资产。
根据四年的销售和回租协议，该公司在其两艘船中租用了现代荣誉和现代尊重。公司从买方-出租方收到的收益被确认为融资回租义务，因为这一安排不符合出售这些船只的资格。根据公司的选择，公司在回租期结束或更早的时候对这些船只有实质性的回购义务，并保留对这些船只的控制权。每笔回租款项在负债和利息支出之间分配，以实现未偿还回租债务的恒定利率。回租付款的利息元素在回租期内随附的综合经营报表中的“利息支出”项下计入。
折旧：本公司船舶成本在考虑预计剩余价值后，按船舶剩余经济使用年限直线折旧(见附注4，“固定资产，净额”)。管理层估计，该公司船只的使用年限为自建造之年起计30年。
持有待售船只：当满足以下所有标准时，船只被归类为“持有待售船只”：管理层已承诺制定出售船只的计划；在现有条件下，船只可立即出售，但须遵守出售船只的惯常条款；已启动寻找买家的积极计划以及完成出售船只计划所需的其他行动；出售船只的可能性很大，预计船只的转让将有资格在一年内被确认为完成出售；该资产正积极进行销售，其价格相对于其当前公允价值是合理的，完成该计划所需的行动表明，该计划不太可能发生重大变化或该计划将被撤回。被归类为持有待售的船舶以其账面价值或公允价值减去出售成本中的较低者进行计量。这些船只一旦达到待售标准，就不会折旧。
特别勘测和船坞费用的核算：公司按照计划的重大维护活动的会计准则进行核算。在资产负债表的“递延费用(净额)”中报告的干船坞和特别调查费用，包括为持续认证而计划的主要维护和大修活动，包括检查、整修和更换钢材、发动机部件、电气、管道和阀门以及船舶的其他部件。本公司采用递延方式核算特别勘测和船坞成本，即发生的实际成本按直线递延和摊销，直至下一次预定的勘测和船坞，即两年半。如果在预定日期之前进行特别调查或干船坞，剩余的未摊销余额将立即注销。
摊销期限反映了递延费用的预计可用经济寿命，也就是每次特别调查和干船坞之间的一段时间。
入坞期间发生的与日常维修和维护相关的费用将计入费用。出售船舶的特别检验和干船坞费用中的未摊销部分，在确定船舶销售损益时，作为船舶账面价值的一部分计入。
养老金和退休福利义务-船员：公司船只上的船员根据短期合同(通常最长为7个月)担任此类职务，因此，船东公司不对任何养老金或退休后福利负责。
 
F-15
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合并财务报表附注 (续)
2.重要会计政策 (续)
股息：股息(如果有的话)在公司董事会宣布的期间记录在公司的财务报表中。
长期资产减值：长期资产减值会计准则要求，只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回，企业持有、使用或处置的长期资产和某些可识别无形资产必须进行减值审查。如果存在任何此类迹象，公司将通过将每艘船的未贴现预计净营业现金流与其账面价值进行比较，执行减值测试的第一步。就持有和使用的船舶而言，如果未来的未贴现净现金流量低于船舶的账面价值，本公司通过比较船只的公允价值和其账面价值来执行减值评估的第二步，并记录等于船只账面价值和公允价值之间的差额的减值损失。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司得出结论，事件和情况引发了其部分船舶存在潜在损害。这些指标包括租赁市场的波动性和船舶的市场价值，以及当前市场可能对其未来运营产生的潜在影响。因此，该公司对公司的一些船舶进行了第一步减值评估，将每艘船舶的未贴现预计净运营现金流与其账面价值进行了比较。该公司的战略是根据其船队中船只的初始期限从不到1年到18年的多年固定费率租赁期租用其船只，为公司提供合同规定的稳定现金流。该公司在其未贴现的预计净营业现金流分析中使用了许多因素和假设，其中包括营业收入、停工收入、码头成本、营业费用和管理费估计。收入假设是基于每艘船当前合同终止前的合同定期租费率，以及在非合同收入天数的当前合同完成后船舶剩余寿命的估计定期租赁等值费率。每艘船的非合同收入天数使用的估计每日定期租船等值费率被认为是一个重要的假设。由于认识到集装箱运输业是周期性的，并因公司无法控制的因素而受到重大波动的影响，管理层认为，最近5至15年的历史平均定期租船费率代表了非合同收入日估计定期租船等值费率的合理基准。, 因此，平均数考虑了市场的波动性和周期性。此外，该公司还使用了年度运营费用上升因素，以及基于历史经验对计划内和计划外收入的估计。所有使用的估计和作出的假设都符合公司的内部预算和航运业的历史经验。
截至2020年12月31日及2019年12月31日，本公司的评估结论是，任何船只均不需要进行第二步减值分析，因为所有船只的未贴现预计净营运现金流超过了各自船只的账面价值。截至2020年12月31日和2019年12月31日，未发现减值损失。于2018年12月31日，本公司的评估结论是，由于若干船只的未贴现预计净营运现金流没有超过各自船只的账面价值，因此需要对其某些船只进行第二步减值分析。每艘船的公允价值是由管理层在第三方独立船舶经纪人获得的估值的协助下确定的。截至2018年12月31日，公司持有和使用的10艘船舶录得减值亏损210.7,000,000美元，反映在随附的综合经营报表中的“减值亏损”项下。
债务证券投资：可供出售的证券按公允价值列账，未实现净收益/(亏损)计入累计其他综合收益/(亏损)，可减值。当单个证券的当前公允价值小于其摊销成本基础时，就存在未实现亏损。利息收入，包括摊销保费和增加折扣，在综合经营报表的利息收入中确认。销售时，已实现损益按照具体的确认方法在合并经营表中确认。公司采用ASU 2016-13
 
F-16
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
2.重要会计政策 (续)
《金融工具 - 信用损失(话题326)》，2020年1月1日。管理层每季度对证券进行减值评估。如果一项投资的公允价值低于其摊销成本，则该投资被视为减值。考虑因素包括：i)如本公司拟出售该证券(即其已决定出售该证券)；ii)本公司极有可能须在收回其全部摊销成本基准前出售该证券；或iii)存在信贷损失。如果确定公司打算出售证券，或者公司更有可能需要在收回其全部摊余成本基础之前出售证券，则证券的公允价值和摊余成本基础之间的差额减值损失将记录在随附的综合经营报表中。
债务证券的公允价值是根据以下加权组合估计的：(1)基于第三方经纪商报价(非约束性)价格的到期收益率分析，(2)活跃市场中类似债券的到期收益率分析，以及(3)公司债券到期收益率的可用市场数据(如果有)。计算债务证券公允价值时使用的权重和到期收益率是需要管理层作出重大判断的假设。
当该证券于报告日发生减值，而本公司未达到拟出售该证券的指引，或在摊销成本基础收回前更有可能被要求出售该证券时，本公司将确定减值是与信用因素有关还是与非信用因素有关。为了确定与信贷相关的减值金额，该公司将证券预期收取的现金流量现值与证券的摊销成本基础进行比较。如果预期收取的现金流量现值低于证券的摊余成本基础，差额将作为信贷损失准备记录在随附的综合经营报表中。证券的公允价值与摊余成本基准之间的任何剩余差额均被视为非信贷相关减值，并记录在随附的其他全面收益/(亏损)综合报表中。
股权证券投资：本公司将其持有的中金公司股权证券按成本归类，因为本公司没有能力施加重大影响。继2018年1月1日采用ASU 2016-01《金融资产和金融负债确认与计量》后，本公司对ZIM股权证券的投资按成本减去减值计量，并根据随后可见的价格变化进行调整。ZIM权益证券在呈列的任何期间均没有可随时厘定的公允价值。
管理层每季度评估除暂时性减值以外的股权担保。如果一项投资的公允价值低于其成本，则该投资被视为减值。考虑因素包括被投资方的盈利表现、信用评级、资产质量或业务前景显著恶化，被投资方的监管、经济或技术环境发生重大不利变化，被投资方所在地理区域或所在行业的一般市场状况发生重大不利变化，以及引起对被投资方持续经营能力的重大担忧的因素，例如运营现金流为负、营运资金不足或不符合法定资本要求或债务契约。
收支核算：本公司收入来源于定期租船和光船租船，每一次租船都包含一份租约。这些租约包括将指定船只提供给承租人使用一段指定的租赁期，以换取指定的日租费。大多数租船合同都包括承租人延长租期的选择权。根据定期租船，每日租赁率包括与船舶使用权有关的租赁部分和主要与公司发生的船舶运营费用有关的非租赁部分，如佣金、船舶运营费用：船员费用、润滑油、某些保险费、维修和维护、备件、物料等以及船舶管理费。在光船租赁中，日租费率仅包括与船舶使用权有关的租赁部分。基于定期包机获得的收入不是
 
F-17
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
2.重要会计政策 (续)
在单独的组件中协商。本公司定期租船和光船租赁的收入在提供服务时，根据定期租船和光船租赁协议最短固定租赁期内的平均固定租金，以直线为基础计入经营租赁。
本公司选择了切实可行的权宜之计，允许本公司将租赁和非租赁组成部分视为租赁的单一租赁组成部分，其中非租赁组成部分和相关租赁组成部分向承租人转让的时间和方式相同，租赁组成部分(如果分开核算)将被归类为经营性租赁。因此，合并后的组成部分在2020年和2019年被计入ASC 842项下的经营租赁，因为租赁组成部分是主要特征。
本公司于2019年1月1日采用修改后的追溯法，采用新的《租赁》标准(话题842)。本公司选择了可行的权宜之计，将收养的生效日期作为首次申请的日期。此外，本公司选择了切实可行的权宜之计，允许实体(I)不重新评估任何到期或现有合同是否被考虑或包含租赁；(Ii)不重新评估任何到期或现有租赁的租赁分类；(Iii)不重新评估任何现有租赁的初始直接成本；及(Iv)允许实体(由于其主要特征)将租赁和非租赁组成部分视为单一租赁组成部分。采用此准则对合并财务报表并无重大影响，因为本公司主要是出租人，而出租人的会计在此准则下大致保持不变。
航程费用：航程费用包括港口和运河费用、燃料费(燃料费)(燃料费通常由公司的承租人承担，但在某些情况下如船舶重新定位除外)、地址佣金和经纪佣金。根据多年定期租船和光船租船，如公司租用集装箱船和短期定期租船，承租人承担除经纪佣金和地址佣金以外的航程费用。因此，航程费用占船舶总费用的比例相对较小。
船舶营运费用：船舶营运费用包括船员工资及相关费用、保险费用、维修保养费用、备件和消耗品费用、吨位税及其他杂费。总费用随着公司船队规模的增加而增加。根据多年定期租船合同，公司支付船舶运营费用。根据光船租赁，该公司的承租人承担大部分船舶运营费用，包括船员费用、保险费用、勘测费用、干船坞费用、维护和维修费用。
一般和行政费用：一般和行政费用包括支付给船舶管理人的管理费(参见附注11，“关联方交易”)、审计费、律师费、董事会薪酬、高管薪酬、董事和高级管理人员保险费和证券交易费。
维修和维护：所有维修和维护费用在发生时从收入中扣除，并计入随附的综合运营报表中的船舶运营费用。
问题债务重组和累计应计利息：在最终确定再融资之前(请参阅附注10，“长期债务，净额”)，公司得出结论，它正在经历财务困难，某些贷款人给予了特许权(作为再融资的一部分)。公司出现财务困难的主要原因是，预计现金流不足以支付截至2018年12月31日到期的气球付款，而不进行重组，并且公司无法以相当于类似债务当前市场利率的有效利率从现有债权人以外的其他来源获得资金。因此，问题债务重组的会计准则(“TDR”)在截止日期适用。TDR会计准则要求公司在贷款有效期内将新债务的价值计入其重组后的未贴现现金流，包括与剩余预定利息和本金支付相关的现金流，其金额不得超过
 
F-18
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
2.重要会计政策 (续)
原始债务的账面金额。如果债务工具的记录价值超过重组债务工具下将收到的未贴现未来现金流量的总和，则记录的价值将减少到未贴现的未来现金流量的总和，并计入收益。作为TDR会计的结果，与某些设施的未来期间相关的利息支出在资产负债表的累计应计利息项下确认。与累计应计利息中确认的未来利息相关的利息支付，确认为支付这些利息时应支付的累计应计利息的减去。因此，这些利息支付不会记录为利息支出。
当利率发生变化时，实际现金流将不同于在再融资结束日测量的现金流。对因利率变动而产生的现金流变动的会计处理，取决于与最初TDR会计中使用的即期利率(“门槛利率”)相比是增加还是减少。由于利率变化或其他原因引起的再融资后实际利率的波动被计入发生这些变化的期间的估计变化。一旦利率从用于计算累计应计应付利息的门槛利率上调，本公司将在支出发生期间确认额外的利息支出。额外利息支出的计算方法是将当前利率和门槛利率之间的差额乘以债务的当前账面价值。由于利率下降而产生的收益(“利息意外”)将在债务安排清偿且没有未来利息支付之前不会被确认。如果在上一次利率下降后，利率随后上调至高于门槛利率，则累计应计利息的账面金额将从超出门槛利率的利息支付中减去，直至按累计基准收回因利率下降而产生的先前利息意外之财。
与每个期间相关的实物利息(“实物利息”)将增加贷款安排的账面价值，并相应减少累计应计利息的账面价值。超过累计应计利息中确认的金额的PIK利息将在发生费用的期间支出。
持续经营：公司管理层在每个期末评估公司作为持续经营企业持续经营的能力。该评估评估自合并财务报表发布之日起一年内是否存在引起重大怀疑的条件以继续作为一项持续经营的企业。
如果发现持续经营的重大疑虑，并在考虑管理层的计划后，这种重大疑虑得到缓解，本公司披露以下信息：(I)主要条件或事件(在考虑管理层的计划之前)对公司作为持续经营的能力产生重大怀疑的主要条件或事件，(Ii)管理层对该等条件或事件对公司履行其义务的能力的重要性的评估，(Iii)管理层的计划缓解了对公司作为持续经营的能力的重大怀疑。
如果发现持续经营的重大疑虑，并且在考虑管理层的计划后，这种重大疑虑没有得到缓解，本公司披露以下信息：(I)表明公司作为持续经营的能力存在重大怀疑的声明，(Ii)主要条件或事件使人对公司作为持续经营的持续经营能力产生重大怀疑的主要条件或事件，(Iii)管理层对这些条件或事件对公司履行其义务的能力的重要性的评估，(Iii)管理层对这些条件或事件对公司履行其义务的能力的重要性的评估，(Ii)对公司作为持续经营的能力产生重大怀疑的主要条件或事件；(Iii)管理层对该等条件或事件对公司履行其义务的能力的重要性的评估。以及(Iv)管理层的计划，旨在缓解引发对公司作为持续经营企业的能力产生重大怀疑的条件或事件。
本公司更新后续期间的持续经营披露，直至不再存在重大怀疑的期间为止，披露引起重大怀疑的相关条件或事件是如何解决的。
 
F-19
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
2.重要会计政策 (续)
分部报告：该公司报告财务信息，并根据包机总收入评估其运营情况。虽然可以确定不同类型包机的收入，但管理层不会确定不同包机的费用、盈利能力或其他财务信息。因此，管理层，包括首席运营决策者，只根据每天的收入和机队的运营结果来审查运营业绩，因此公司确定它只有一个运营和应报告的部门。
衍生工具：本公司订立利率掉期合约，为其利率风险创造经济对冲。该公司按其公允价值记录了这些金融工具。当该等衍生工具不符合对冲会计资格时，其公允价值变动会记录在综合经营报表内。当衍生工具符合对冲会计资格时(视乎对冲性质而定)，衍生工具的公允价值变动可透过收益抵销资产、负债或公司承诺的公允价值，或在其他全面收益(有效部分)中确认，并在对冲交易反映于收益时重新分类至收益。衍生工具公允价值变动中的无效部分立即在收益中确认。
在交易开始时，本公司记录了套期保值工具和套期保值项目之间的关系，以及风险管理目标和进行各种套期保值交易的策略。该公司还记录了其在对冲初期和持续基础上对套期保值交易中使用的衍生金融工具是否在抵消套期保值项目的公允价值或现金流量变化方面的高度有效的评估。
2012年7月1日，本公司选择前瞻性地取消其因本会计政策相关的合规负担而获得对冲会计处理的公允价值和现金流量利率掉期。因此，公司现金流利率掉期协议的公允价值的所有变化都记录在“衍生产品损失”项下，从取消指定之日起计入收益。
本公司评估了之前对冲的预测利息支付是否有可能不会在最初指定的时间段内发生。该公司的结论是，以前对冲的预测利息支付是有可能发生的。因此，与以前指定的现金流量利率掉期相关的累计其他综合亏损中的未实现损益将继续冻结在累计其他综合亏损中，并在确认利息支付时在收益中确认。如果该等利息支付被确定为可能不会发生，则与这些金额相关的累计其他综合亏损余额将立即通过收益转回。
本公司不将金融工具用于交易或其他投机目的。
每股收益/(亏损)：公司根据报告期间Danaos Corporation普通股的加权平均流通股数量列报了所有年度的每股净收益/(亏损)。稀释后每股收益反映了如果证券或其他发行普通股的合同被行使时可能发生的稀释。2011年发行并于2019年1月至2019年1月到期的权证被排除在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度稀释后每股收益/(亏损)之外，因为它们具有反摊薄作用。未归属的限制性股票计入每股摊薄收益，除非被视为反摊薄，其基础是期内已发行的限制性股票的加权平均数。
库存股：公司根据回购股票的价格确认库存股，包括收购库存股的直接成本。库存股按面值计入普通股减值，超过票面价值支付的价格和直接胶辊(如果有的话)计入额外实收资本减值。库存股不包括在基本每股收益和稀释后每股收益的普通股平均流通股中。
 
F-20
目录
 
Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
2.重要会计政策 (续)
股权薪酬计划：公司2006年通过股权薪酬计划(2019年8月2日修订)，一般由董事会薪酬委员会管理。该计划允许计划管理人向向公司或其子公司提供重要服务的员工、董事或其他个人或实体授予普通股奖励或接受或购买普通股的权利。奖励的实际条款将由计划管理员决定，并在与参与者的书面奖励协议中规定。根据该计划授予的任何期权将根据基于股份的薪酬安排的会计指导进行会计核算。
根据本计划可授予奖励的普通股股份总数不得超过100万股加上2019年8月2日之前授予的未归属股数。根据本计划作出的奖励如已被没收、取消或过期，将不会被视为是为前一句话的目的而授予的。除非在授标协议中另有规定，否则根据本计划未完成的任何奖励将在本计划定义的“控制权变更”后立即授予。请参阅附注17，“基于股票的薪酬”。
自二零零八年四月十八日起，本公司设立董事股份支付计划(“董事计划”)。董事计划的目的是提供一种方式，以公司普通股的形式支付应付给公司董事的全部或部分薪酬。本公司董事会每位成员均可参加董事会计划。根据董事计划的条款，董事可选择以普通股形式收取全部或部分薪酬。在每个季度的最后一个营业日，普通股的权利将记入每位董事的股份支付账户。自每年十二月三十一日起，本公司将向每位董事交付上一历年记入其股份支付账户的权利所代表的股份数目。请参阅附注17，“基于股票的薪酬”。
于二零零八年四月十八日，董事会及薪酬委员会批准本公司有能力不时根据本计划以免费持有本公司普通股的形式，向Danaos Shipping Company Limited(“经理”)的员工提供奖励薪酬。(br}于二零零八年四月十八日，董事会及薪酬委员会批准本公司可不时向Danaos Shipping Company Limited(“经理”)的员工提供奖励薪酬，形式为本计划下的本公司普通股免费股份。薪酬委员会和董事会必须事先批准。该计划自2008年12月31日起生效。根据该计划的条款，经理的员工可以(不时)获得公司普通股的股份，作为对他们在前一时期提供的服务的额外补偿。授予经理员工的股票总额将仅由公司董事会酌情决定，未来作为员工补偿方案的一部分，将不存在授予任何股票的合同义务。请参阅附注17，“基于股票的薪酬”。
新实施的会计原则：
本公司于2020年1月1日采用第326题《金融工具 - 信用损失：金融工具信用损失计量》。本准则为采用修正后的追溯法计量和确认金融工具的信贷损失提供了新的指导，并对采用期初记录的期初留存收益进行了累积效果调整。该标准适用于公司账面上的坏账证券拨备，但并未导致拨备方法发生任何重大变化，对本公司截至2020年12月31日止年度的综合财务报表亦无重大影响。
2020年3月，美国财务会计准则委员会发布了ASU2020-4“参考利率改革(第848主题)”​(“ASU2020-4”)，其中提供了可选的指导意见，旨在减轻预期将停止在金融市场上使用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)作为参考利率的潜在会计负担。该指引可适用于对某些合约所作的修改，以新的参考利率取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。如果当选，该指导意见将允许实体将此类修改视为原始合同的延续，而无需任何
 
F-21
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
2.重要会计政策 (续)
需要重新评估或重新计量会计。2021年1月，美国财务会计准则委员会发布了ASU2021-01《参考汇率改革(第848主题) - 范围》，明确了第848主题的范围。ASU 2020-4从2020年3月12日起对公司生效，公司将在2022年12月31日之前前瞻性地实施修正案。采用这一标准更新对本公司截至2020年12月31日止年度的综合财务报表没有任何影响。目前，该公司有各种引用LIBOR的合同，并正在评估如何将该标准应用于未来可能的特定合同修改。
3.现金、现金等价物和限制性现金
现金、现金等价物和限制性现金包括以下内容(以千为单位)：
​ ​ ​
截至
2020年12月31日
​ ​
截至
2019年12月31日
​ ​
截至
2018年12月31日
​ ​
截至
2017年12月31日
​
现金和现金等价物
​ ​ ​ $ 65,663 ​ ​ ​ ​ $ 139,170 ​ ​ ​ ​ $ 77,275 ​ ​ ​ ​ $ 66,895 ​ ​
受限现金
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,812 ​ ​
合计
​ ​ ​ $ 65,663 ​ ​ ​ ​ $ 139,170 ​ ​ ​ ​ $ 77,275 ​ ​ ​ ​ $ 69,707 ​ ​
4.固定资产净值
固定资产净额，单位为千元：
​ ​ ​
容器
成本
​ ​
累计
折旧
​ ​
上网本
值
​
截至2018年1月1日
​ ​ ​ $ 3,559,161 ​ ​ ​ ​ $ (763,190) ​ ​ ​ ​ $ 2,795,971 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 2,830 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,830 ​ ​
减值损失
​ ​ ​ ​ (337,738) ​ ​ ​ ​ ​ 127,023 ​ ​ ​ ​ ​ (210,715) ​ ​
折旧
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (107,757) ​ ​ ​ ​ ​ (107,757) ​ ​
截至2018年12月31日
​ ​ ​ $ 3,224,253 ​ ​ ​ ​ $ (743,924) ​ ​ ​ ​ $ 2,480,329 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 6,050 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 6,050 ​ ​
折旧
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (96,505) ​ ​ ​ ​ ​ (96,505) ​ ​
截至2019年12月31日
​ ​ ​ $ 3,230,303 ​ ​ ​ ​ $ (840,429) ​ ​ ​ ​ $ 2,389,874 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 191,594 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 191,594 ​ ​
折旧
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (101,531) ​ ​ ​ ​ ​ (101,531) ​ ​
截至2020年12月31日
​ ​ ​ $ 3,421,897 ​ ​ ​ ​ $ (941,960) ​ ​ ​ ​ $ 2,479,937 ​ ​
本公司在截至2020年12月31日的年度内接收了以下船舶：
公司
​ ​
船舶名称
​ ​ 年
已建成 		​ ​
TEU
​ ​
船舶交货日期
​
Blackwell Seaways Inc. ​ ​ 尼勒杜奇狮子 ​ ​
2008
​ ​ 8,626 ​ ​
2020年1月23日
​
奖励国际航运公司
​ ​ 菲比 ​ ​
2005
​ ​ 8,463 ​ ​
2020年4月14日
​
远洋运输(一号)公司 ​ ​ 查尔斯顿 ​ ​
2005
​ ​ 8,533 ​ ​
2020年6月10日
​
远洋运输(二号)公司 ​ ​ 不来梅(前CPO不来梅) ​ ​
2009
​ ​ 9,012 ​ ​
2020年12月3日
​
远洋运输(三号)公司 ​ ​
C汉堡(不含CPO汉堡)
​ ​
2009
​ ​ 9,012 ​ ​
2020年12月15日
​
在截至2020年12月31日的一年中，新船的总采购成本达到141.9美元。此外，在2020年上半年，该公司在其9艘船舶上安装了洗涤器，总成本为3990万美元。
 
F-22
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
4.固定资产净 (续)
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司得出结论，事件和情况引发了本公司部分船舶存在潜在减损。这些指标包括租赁市场的波动性和船舶的市场价值，以及当前市场可能对其未来运营产生的潜在影响。因此，该公司对公司的一些船舶进行了第一步减值评估，将每艘船舶的未贴现预计净运营现金流与其账面价值进行了比较。于2020年12月31日及2019年12月31日，本公司的评估结论是，任何船舶均不需要进行减值分析的第二步，因为所有船舶的未贴现预计净营运现金流超过各自船舶的账面价值。截至2020年12月31日和2019年12月31日，未发现减值损失。
截至2018年12月31日，本公司得出结论，事件和情况引发其长期资产存在潜在减值。这些指标包括租赁市场的波动性和船舶的市场价值，以及当前市场可能对其未来运营产生的潜在影响。因此，该公司通过将每艘船的未贴现预计净运营现金流与其账面价值进行比较，执行了公司船舶减值评估的第一步。于2018年12月31日，本公司的评估结论是，由于若干船只的未贴现预计净营运现金流没有超过各自船只的账面价值，因此需要对其某些船只进行第二步减值分析。每艘船的公允价值是由管理层在第三方独立船舶经纪人获得的估值的协助下确定的。截至2018年12月31日，公司持有和使用的10艘船舶录得减值亏损210.7,000,000美元，反映在随附的综合经营报表中的“减值亏损”项下。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，船队的剩余价值(船舶使用年限结束时的估计报废价值)估计分别为428.2美元和378.2美元。该公司在计算船舶剩余价值时，考虑到了废料的10年平均值和5年平均值。本公司对所有船舶统一采用每吨300美元的报废价值。本公司认为，考虑到未来废钢需求性质的周期性，每吨300美元是对未来废钢价格的合理估计。虽然本公司相信用以厘定废钢比率的假设是合理和适当的，但该等假设是高度主观的，部分原因是未来废钢需求的周期性。
关于2018年债务再融资，公司承诺寻求为其13,100标准箱船舶中的两艘-现代荣誉和现代尊重-进行再融资，这两艘再融资已于2019年4月12日通过为期五年的出售和回租安排完成，届时公司将根据公司的选择，以协议规定的购买价格，以总计5,260万美元或更早的价格重新收购船只。净收益为144.8美元，按比例用于部分偿还现有信贷安排(俱乐部贷款、瑞士信贷贷款、花旗银行1.14亿美元)。贷款和花旗银行123.9美元。贷款)以这类船只的抵押作担保。这一安排被本公司记录为失败的出售和回租，收到的收益被确认为财务负债。截至2019年12月31日，这些船只的账面价值达到271.9美元。
于2020年5月12日，本公司对与现代荣誉和现代尊重船舶相关的现有回租义务进行了再融资，签订了一项新的销售和回租安排，金额为139.1美元，期限为四年，届时本公司将按协议规定的购买价格，以总计3,600万美元或更早的价格重新收购该等船舶。该公司发生的提前解约费达50万美元，这些费用在综合经营报表中的“其他财务费用”项下列示。这一新安排不符合出售船只的资格，净收益被确认为融资回租负债。截至2020年12月31日，这些船只的账面价值达到271.3美元。本协议包含金融契约，要求保持现代荣誉和现代船舶的最低总公平市场价值，至少为本金余额的120%和最低流动性
 
F-23
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4.固定资产净 (续)
每艘每半年测试一次的船只500至数千美元。此外，Danaos应遵守以下“再融资和2018年信贷安排”部分中描述的契约。
2020年12月31日以后的预定回租分期付款如下(单位：千)：
​ 到期分期付款截止日期： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
2021年12月31日
​ ​ ​ $ 30,916 ​ ​
​
2022年12月31日
​ ​ ​ ​ 30,915 ​ ​
​
2023年12月31日
​ ​ ​ ​ 30,915 ​ ​
​
至2024年5月
​ ​ ​ ​ 46,249 ​ ​
​
回租分期付款总额
​ ​ ​ ​ 138,995 ​ ​
​
少：计入利息
​ ​ ​ ​ (15,605) ​ ​
​
总回租义务
​ ​ ​ ​ 123,390 ​ ​
​
减去：递延财务成本，净额
​ ​ ​ ​ (3,290) ​ ​
​
减少：当前回租义务
​ ​ ​ ​ (24,515) ​ ​
​
回租义务，扣除当期部分
​ ​ ​ $ 95,585 ​ ​
5.递延费用，净额
递延费用，净额包括以下内容(单位：千)：
​ ​ ​
干船坞和
专项调查
成本
​
截至2018年1月1日
​ ​ ​ $ 8,962 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 13,306 ​ ​
摊销
​ ​ ​ ​ (9,237) ​ ​
截至2018年12月31日
​ ​ ​ $ 13,031 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 7,157 ​ ​
摊销
​ ​ ​ ​ (8,733) ​ ​
截至2019年12月31日
​ ​ ​ $ 11,455 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 16,916 ​ ​
摊销
​ ​ ​ ​ (11,032) ​ ​
截至2020年12月31日
​ ​ ​ $ 17,339 ​ ​
本公司采用递延方法，根据计划的主要维护活动的会计核算干船坞和特别勘测成本，由此产生的实际成本在下一次预定勘测(即两年半)期间以直线方式递延和摊销。如果在预定日期之前进行特别调查或干船坞，剩余的未摊销余额将立即注销。此外，当一艘船停靠在一个以上的报告期内时，各自的费用会在发生费用的期间确认和记录，而不是在停靠结束时记录。
 
F-24
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Danaos公司
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6.对子公司的投资
2015年8月，本公司与本公司最大股东控股的维拉奇国际有限公司(以下简称维拉奇)组建了一家关联公司双子座造船有限公司(“双子座”)。双子座根据ASC 842为集装箱船苏伊士运河和热那亚获得了融资租赁的两个实体以及拥有集装箱船Catherine C和Leo C的两个实体100%的权益。2019年8月，双子座的一家子公司收购了一艘2006年建造的8,533 TEU集装箱船，更名为Belita。双子座为这些收购提供资金，假设融资租赁义务为3,540万美元，担保贷款安排下的借款为3,000万美元，公司和Vige的股权出资总额为4,740万美元，这两家公司分别以现金认购了双子座已发行和已发行股本的49%和51%。截至2020年12月31日，双子座合并其全资子公司如下：
公司
​ ​
船舶名称
​ ​ 年
已建成 		​ ​
TEU
​ ​
船舶交货日期
​
Averto Shipping S.A. ​ ​
苏伊士运河
​ ​
2002
​ ​ 5,610 ​ ​
2015年7月20日
​
中国船舶工业股份有限公司 ​ ​ 热那亚 ​ ​
2002
​ ​ 5,544 ​ ​
2015年8月2日
​
金斯兰国际航运有限公司 ​ ​
凯瑟琳·C
​ ​
2001
​ ​ 6,422 ​ ​
2015年9月21日
​
利奥航运和贸易公司 ​ ​ 狮子座C ​ ​
2002
​ ​ 6,422 ​ ​
2016年2月4日
​
施普林格船务公司 ​ ​ 贝丽塔 ​ ​
2006
​ ​ 8,533 ​ ​
2019年8月26日
​
本公司已确定双子座为可变权益实体，而本公司并非该实体的主要受益人，因此，该联营公司按权益法入账，并在综合经营报表的“投资权益收益”项下入账。本公司不担保双子座及其子公司的债务，并有权在其信贷安排允许的范围内，在2018年12月31日之后的任何时间以公平市值购买其不拥有的双子座所有实益权益。截至2020年12月31日和2019年12月31日，双子座的净资产总额分别为3120万美元和1830万美元。该公司的风险敞口仅限于其在双子座净资产中的份额，与其在双子座的49%股权成比例。
本公司拥有49%股权的股权投资100%的财务信息摘要如下(以千计)：
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
流动资产
​ ​ ​ $ 11,524 ​ ​ ​ ​ $ 6,242 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非流动资产
​ ​ ​ $ 69,149 ​ ​ ​ ​ $ 69,740 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流动负债
​ ​ ​ $ 7,585 ​ ​ ​ ​ $ 9,892 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
长期负债
​ ​ ​ $ 41,920 ​ ​ ​ ​ $ 47,795 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
净营业收入
​ ​ ​ $ 31,844 ​ ​ ​ ​ $ 20,264 ​ ​ ​ ​ $ 18,885 ​ ​
净收入
​ ​ ​ $ 12,873 ​ ​ ​ ​ $ 3,268 ​ ​ ​ ​ $ 2,787 ​ ​
 
F-25
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Danaos公司
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7.其他非流动资产
其他非流动资产包括以下内容(以千为单位)：
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
可供出售的证券： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ZIM笔记，净额
​ ​ ​ $ 43,559 ​ ​ ​ ​ $ 20,078 ​ ​
HMM笔记，净额
​ ​ ​ ​ 19,328 ​ ​ ​ ​ ​ 11,377 ​ ​
参股ZIM
​ ​ ​ ​ 75 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
船舶添加预付款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 18,800 ​ ​
船舶购置预付款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,507 ​ ​
其他资产
​ ​ ​ ​ 20,421 ​ ​ ​ ​ ​ 29,577 ​ ​
合计
​ ​ ​ $ 83,383 ​ ​ ​ ​ $ 82,339 ​ ​
a.ZIM
2014年7月，在与ZIM达成特许重组协议后，本公司获得了ZIM约7.4%的股权，并获得了2023年到期的有息ZIM无担保票据，包括880万美元的系列1票据和4,110万美元的系列2票据。ZIM票据最初被归类为持有至到期日的证券，并自最初确认以来以除暂时性减值以外的摊销成本入账。
本公司在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合经营报表中，分别确认了180万美元、160万美元和140万美元的ZIM票据在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合并运营报表中的公允价值解除。此外，就截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止每一年度，本公司于综合营业报表“利息收入”项下确认与ZIM票据有关的非现金利息收入90万美元，按季度累算，到期递延现金支付。
本公司将其在ZIM的股权按成本归类，因为本公司没有能力施加重大影响。2016年，本公司根据表明股权权益可能已减值的触发事件的存在，对其在ZIM的股权参与进行了减值测试，并记录了2,870万美元的减值损失，从而使其账面价值降至零。2020年3月，本公司通过以7.5万美元收购额外股份，将其在ZIM的股权比例提高到约10.2%。截至2020年12月31日，本公司拥有中兴通讯10,186,950股普通股。
此外，2014年7月，从ZIM收到的额外补偿金额3910万美元被记录为非应得收入，用于补偿ZIM根据其定期租约(于2020年或2021年到期)对本公司六艘船舶未来应支付的每日租赁费的减少。(br}此外，这笔金额为3910万美元，即从ZIM收到的额外补偿，用于补偿ZIM根据其于2020年或2021年到期的定期租约未来应支付的每日租赁费。这一数额在合并营业报表中在各自定期包机剩余寿命的“营业收入”项下确认。于截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止每一年度，本公司在“营业收入”中分别录得540万美元、600万美元及600万美元未赚取收入摊销。截至2020年12月31日，非劳动收入的当期和非当期部分与ZIM相关的未偿还余额分别为110万美元和零。截至2019年12月31日，非劳动收入当期和非当期部分的相应未偿余额分别为540万美元和110万美元。请参阅附注13，“金融工具 - 金融工具的公允价值”。
 
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7.其他非流动资产 (续)
b.嗯
2016年7月，在与HMM达成特许重组协议后，本公司获得了有息的优先无担保HMM票据，包括2024年7月到期的3280万美元贷款票据1和2022年12月到期的620万美元贷款票据2和460万股HMM股票。HMM票据最初被归类为持有至到期日的证券，并自最初确认以来以低于临时性减值的摊销成本入账。根据管理层的意图，持有HMM股票的主要目的是为了在短期内转售，并被归类为交易证券。该公司还根据是否存在表明债务工具可能已减值的触发事件，定期测试其债务证券投资的减值情况。
2016年9月1日，本公司售出全部HMM股票，所得款项净额用于偿还未偿债务。此外，截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止三个年度，本公司分别确认210万美元、190万美元及180万美元的非现金利息收入及综合经营报表内“利息收入”项下HMM票据的公允价值平仓。
2016年7月18日，本公司确认未赚取收入7560万美元，作为对本公司的补偿，用于补偿HMM根据定期租船协议未来应支付的日租费率。未赚取收入的摊销在合并经营报表中的“营业收入”项下确认。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三个年度，公司分别录得820万美元、820万美元和880万美元的未赚取收入摊销。截至2020年12月31日，未赚取收入的当期和非当期部分与HMM相关的未偿还余额分别为820万美元和1890万美元。截至2019年12月31日，非劳动收入当期和非当期部分的相应未偿余额分别为820万美元和2700万美元。另请参阅附注13，“金融工具 - 金融工具的公允价值”。
c.转可供销售类别
2017年3月28日，公司发售本金1300万美元，2024年7月到期的HMM贷款票据1。这些票据的出售导致所有剩余的持有到到期的HMM和ZIM票据以公允价值转移到可供出售的证券中。
ZIM和HMM无担保债务证券不公开交易，不经常由某些经纪人在场外交易，并且没有容易确定的市值或信用评级。未实现亏损的主要原因是集装箱航运业面临严峻的经营环境，影响了ZIM和HMM的盈利能力和流动性。根据合同协议，公司定期收取适用于ZIM证券的现金利息，以及租赁给ZIM和HMM的公司船只的租金。ZIM和HMM债务证券的合同条款不允许ZIM或HMM以低于投资摊销成本的价格结算债务证券。本公司目前预计ZIM或HMM不会以低于投资摊余成本基础的价格结算债务证券。本公司不打算出售ZIM和HMM债务证券，而且本公司不太可能被要求在收回其摊销成本基础之前出售这些投资。截至2020年12月31日和2019年12月31日，这些证券的未实现亏损持续超过12个月。
 
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7.其他非流动资产 (续)
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的可供出售债务证券的未实现头寸(单位：千)：
证券说明
​ ​
摊销成本
基准
​ ​
公允价值
​ ​
未实现亏损
​
2020年12月31日 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ZIM笔记
​ ​ ​ $ 49,871 ​ ​ ​ ​ $ 43,559 ​ ​ ​ ​ $ (6,312) ​ ​
HMM笔记
​ ​ ​ ​ 24,607 ​ ​ ​ ​ ​ 19,328 ​ ​ ​ ​ ​ (5,279) ​ ​
合计
​ ​ ​ $ 74,478 ​ ​ ​ ​ $ 62,887 ​ ​ ​ ​ $ (11,591) ​ ​
2019年12月31日 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ZIM笔记
​ ​ ​ $ 47,171 ​ ​ ​ ​ $ 20,078 ​ ​ ​ ​ $ (27,093) ​ ​
HMM笔记
​ ​ ​ ​ 22,508 ​ ​ ​ ​ ​ 11,377 ​ ​ ​ ​ ​ (11,131) ​ ​
合计
​ ​ ​ $ 69,679 ​ ​ ​ ​ $ 31,455 ​ ​ ​ ​ $ (38,224) ​ ​
​ ​ ​
未实现亏损
打开可用于
销售证券
​
截至2018年1月1日的余额
​ ​ ​ $ (26,607) ​ ​
可供出售证券的未实现亏损
​ ​ ​ ​ (9,771) ​ ​
截至2018年12月31日的余额
​ ​ ​ ​ (36,378) ​ ​
可供出售证券的未实现亏损
​ ​ ​ ​ (1,846) ​ ​
截至2019年12月31日的余额
​ ​ ​ $ (38,224) ​ ​
可供出售证券的未实现收益
​ ​ ​ ​ 26,633 ​ ​
截至2020年12月31日的余额
​ ​ ​ $ (11,591) ​ ​
其他资产主要包括与公司收入直线化相关的非流动资产，截至2020年12月31日和2019年12月31日分别为2000万美元和2960万美元。
8.应计负债
应计负债包括以下内容(以千为单位)：
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
应计工资总额
​ ​ ​ $ 1,008 ​ ​ ​ ​ $ 809 ​ ​
应计利息
​ ​ ​ ​ 2,137 ​ ​ ​ ​ ​ 3,910 ​ ​
应计干船坞费用
​ ​ ​ ​ 2,177 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
应计费用
​ ​ ​ ​ 5,638 ​ ​ ​ ​ ​ 3,808 ​ ​
合计
​ ​ ​ $ 10,960 ​ ​ ​ ​ $ 8,527 ​ ​
截至2020年12月31日和2019年12月31日，应计费用主要包括与公司机队运营相关的应计费用和其他费用。
 
F-28
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9.租赁安排
租出
截至2020年12月31日，该公司以定期租赁或光船租赁协议的60艘船舶产生了运营收入，剩余期限从不到一年到2028年4月。根据租船合同协议的条款，大多数租船人可以选择在合同到期后延长合同期限，期限从不到一年到三年不等。本公司根据第三方独立船舶经纪商获得的估值，在租赁开始日和租赁期结束时确定其船只的公允价值，以进行租赁分类。本公司通过寻求其船只的多年租赁安排来管理与租船协议到期后其船只剩余价值相关的风险。
截至2020年12月31日，预计在不可取消的定期包机上赚取的未来最低租金包括以下内容(以千为单位)：
​
2021
​ ​ ​ $ 478,692 ​ ​
​
2022
​ ​ ​ ​ 310,499 ​ ​
​
2023
​ ​ ​ ​ 190,308 ​ ​
​
2024
​ ​ ​ ​ 57,070 ​ ​
​
2025
​ ​ ​ ​ 19,571 ​ ​
​
2026及以后
​ ​ ​ ​ 42,642 ​ ​
​
未来租金合计
​ ​ ​ $ 1,098,782 ​ ​
当船舶停租时，通常不会收到定期租赁的租金，包括船舶正常定期维护所需的时间。在得出未来最低租金时，已经扣除了对每艘船进行定期维护的预计停租时间，尽管不能保证该估计值将反映未来的实际停租情况。
 
F-29
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10.长期债务，净额
长期债务包括以下内容(以千为单位)：
信贷安排
​ ​
截至 的余额
2020年12月31日
​ ​
截至 的余额
2019年12月31日
​
苏格兰皇家银行475.5美元。设施
​ ​ ​ $ 433,412 ​ ​ ​ ​ $ 458,604 ​ ​
HSH Nordbank AG - 爱琴海波罗的海银行 - 比雷埃夫斯银行382.5美元。设施
​ ​ ​ ​ 351,759 ​ ​ ​ ​ ​ 372,340 ​ ​
(Br)花旗银行1.14亿美元。设施
​ ​ ​ ​ 63,061 ​ ​ ​ ​ ​ 74,402 ​ ​
瑞士信贷(Credit Suisse)171.8美元。设施
​ ​ ​ ​ 101,254 ​ ​ ​ ​ ​ 115,759 ​ ​
(Br)花旗银行 - 欧洲银行3760万美元。设施
​ ​ ​ ​ 17,669 ​ ​ ​ ​ ​ 27,455 ​ ​
俱乐部设施206.2美元。
​ ​ ​ ​ 124,427 ​ ​ ​ ​ ​ 143,389 ​ ​
Sinosure CEXIM - 花旗银行 - 荷兰银行203.4美元。设施
​ ​ ​ ​ 20,340 ​ ​ ​ ​ ​ 40,680 ​ ​
(Br)花旗银行123.9美元。设施
​ ​ ​ ​ 85,280 ​ ​ ​ ​ ​ 88,793 ​ ​
(Br)花旗银行1.2亿美元。设施
​ ​ ​ ​ 93,742 ​ ​ ​ ​ ​ 100,245 ​ ​
(Br)麦格理银行(Macquarie Bank)5800万美元。设施
​ ​ ​ ​ 56,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
中国太平洋银行(SinoPac)1330万美元。设施
​ ​ ​ ​ 12,800 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
债务公允价值
​ ​ ​ ​ (14,304) ​ ​ ​ ​ ​ (19,994) ​ ​
应计全面融资计划退场费
​ ​ ​ ​ 22,660 ​ ​ ​ ​ ​ 22,139 ​ ​
长期债务总额
​ ​ ​ $ 1,368,100 ​ ​ ​ ​ $ 1,423,812 ​ ​
减去：递延财务成本，净额
​ ​ ​ ​ (25,093) ​ ​ ​ ​ ​ (33,476) ​ ​
少：当前部分，净额
​ ​ ​ ​ (155,662) ​ ​ ​ ​ ​ (119,673) ​ ​
扣除当期部分和递延融资成本的长期债务总额
​ ​ ​ $ 1,187,345 ​ ​ ​ ​ $ 1,270,663 ​ ​
每项信贷安排均以融资船舶的第一和第二优先抵押、所有租用运费的一般转让、收入和收益、其保险单的转让以及出售抵押船舶的任何收益、本公司对ZIM和现代商船证券的投资、股票质押和公司担保的利益为抵押。截至2020年12月31日，公司的58艘船舶(不包括现代荣誉和现代尊重)截至2020年12月31日的账面净值为22.086亿美元，须接受第一和第二优先抵押，作为公司信贷安排的抵押品。
截至2020年12月31日，公司的信贷安排下没有剩余的借款可用。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止三个年度的长期借款(含回租债务)加权平均利率分别为4.6%、6.1%和4.3%。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，支付的利息总额(包括回租义务利息)分别为3520万美元、5490万美元和7190万美元。2020年发生和支出的利息成本总额(包括回租债务利息)为3670万美元(2019年：5520万美元，2018年：7070万美元)。
2020年信贷安排
2020年4月8日，奖励国际航运公司(International Shipping Inc.)和布莱克韦尔海运公司(Blackwell Seaways Inc.)的船东公司与麦格理银行(Macquarie Bank)签订了一项贷款协议，金额最高可达2,400万美元，于2020年4月9日全额提取(“第一批”)。这笔贷款用于为新收购的两艘船Niledutch Lion和Phoebe的采购成本提供部分资金。此外，2020年12月11日，拥有公司Ocean ancarrier(No.2)Corp.和Ocean Carrier(No.3)Corp.提取了贷款的另一部分，金额为3,400万美元(“第二批”)，用于为这些拥有船舶的公司拥有的另外两艘新收购的船只不来梅(前CPO不来梅)和C汉堡(前CPO汉堡)提供部分资金。贷款工具由 上的留置权担保
 
F-30
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10.长期债务，净 (续)
这些船只，由Danaos担保。这笔贷款的利息为第一批伦敦银行同业拆借利率加3.9%的保证金，第二批为伦敦银行同业拆借利率加3.75%。第一批贷款从2020年9月30日开始分19个季度偿还，期限为5年，到期时的气球付款金额为1040万美元。第二批贷款从2021年3月至31日开始分19个季度偿还，期限为5年，到期时的气球付款金额为1520万美元。这项安排包含季度财务契约，要求船东公司维持担保船只公允价值覆盖65%的最高贷款，或在必要时提供额外证券，并维持每艘船只最低营运资金100万美元。此外，Danaos应遵守以下“再融资和2018年信贷安排”部分中描述的契约。
2020年7月2日，公司子公司Ocean Carrier(No.1)Corp.向中国太平洋投资集团(SinoPac)提取了一笔由Danaos担保的1330万美元贷款。这笔贷款用于支付该船东公司新收购的查尔斯顿(不含SM查尔斯顿)船的部分购置费用，该船以留置权作为本贷款协议的担保。这笔贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加3.75%的保证金，从贷款在五年期内提取三个月后开始，分19个季度分期偿还，到期时的气球付款金额为380万美元。这项融资包含金融契约，要求远洋运输公司(No.1)维持查尔斯顿船(不含SM查尔斯顿)总公平市场价值的最低抵押品，或在必要时维持至少为每半年测试一次的贷款余额的120%的其他抵押品。
再融资和2018年信贷安排
本公司与持有于2018年12月31日到期的22亿美元债务的若干贷款人订立债务再融资协议，以进行债务再融资(“再融资”)，该协议于2018年8月10日(“截止日期”)完成，取代、修订和补充本公司当时每项现有信贷安排的条款(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排)。除其他事项外，再融资规定向公司的某些贷款人发行7,095,877股新普通股(这相当于公司已发行普通股的47.5%，并按比例稀释现有股东)，本金债务减少约5.51亿美元，修订的摊销时间表、到期日、利率、财务契约、违约事件、担保和担保方案，以及公司贷款人之一 - Citim提供的325.9美元新债务融资。公司最大股东Danaos Investment Limited作为883信托基金(“DIL”)的受托人，在截止日期向公司贡献了1000万美元，DIL没有收到任何普通股或公司其他权益。此次债务再融资涵盖的大多数新贷款工具的到期日延长了五年，至2023年12月31日(或在某些情况下，延长至2024年6月30日)。
此外，本公司同意作出合理努力，争取在不迟于截止日期后18个月内净收益总计不少于5,000万美元的新普通股获得投资承诺(其中1,000万美元将由DIL承销)。Danaos在2019年12月至2019年12月完成的公开募股中出售了9,418,080股普通股，扣除承销折扣后筹集的总收益为5,440万美元。另请参阅附注18，“股东权益”。
作为再融资的一部分，公司通过修订和重述或替换现有信贷安排，签订了新的信贷安排，本金总额约为16亿美元，将于2023年12月31日到期。以下是新的定期贷款信贷安排(《2018年信贷安排》)：
(i)
苏格兰皇家银行(“苏格兰皇家银行贷款”)提供的475.5美元信贷安排，为之前的苏格兰皇家银行信贷安排再融资
​
 
F-31
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10.长期债务，净 (续)
(Ii)
由HSH Nordbank AG - 爱琴海波罗的海银行 - 比雷埃夫斯银行提供的382.5美元信贷安排(“HSH贷款”)，为之前的HSH Nordbank AG - 爱琴海波罗的海银行 - 比雷埃夫斯银行信贷安排再融资
​
(Iii)
花旗银行提供的114.0美元信贷安排(“花旗银行1.14亿美元。融资“)，对之前的花旗银行信贷融资进行了再融资
​
(Iv)
瑞士信贷提供的171.8美元信贷安排(“瑞士信贷171.8美元。贷款“)，为之前的瑞士信贷贷款再融资
​
(v)
花旗银行 - 欧洲银行提供的3,760万美元信贷安排(“花旗银行 - 欧洲银行3,760万美元。融资)“)，对之前的花旗银行 - 欧洲银行信贷融资进行了再融资
​
(Vi)
花旗银行 - Credit Suisse - Sentina提供的206.2美元信贷安排(“俱乐部贷款206.2美元”)，为之前的EntrustPermal - 瑞士信贷 - 花旗集团俱乐部贷款进行了再融资
​
(Vii)
花旗银行提供的120.0美元信贷安排(“花旗银行1.2亿美元。贷款“)，为之前的荷兰银行 - 美银美林 - 伯灵顿贷款管理 - 希腊国民银行贷款再融资
​
(Viii)
花旗银行提供的123.9美元信贷安排(“花旗银行1.23亿美元。贷款“)，为之前的德意志银行贷款再融资
​
利息和费用
2018年信贷安排(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank - ABN Amro信贷安排)下的应付利率为LIBOR+2.50%(下限为0%)，两项信贷安排的附属部分产生4.00%的额外PIK利息，按季度复利，就与苏格兰皇家银行贷款和HSH贷款相关的2.82亿美元本金支付，这两批贷款的到期日为2024年6月30日。
本公司被要求支付现金修正费共计6920万美元，其中截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三个年度分别以现金支付了1480万美元、3050万美元和2390万美元。截至2019年12月31日，1,480万美元的金额列在“其他流动负债”项下。在现金修正费中，1,720万美元被递延并按有效利息法在各自信贷安排的有效期内摊销，5,200万美元在截至2018年12月31日止年度的综合经营表中支出。
公司还必须在截止日期发行1,052,179股普通股，作为修订费用的一部分，或总计2,500万美元的公允价值。其中，1,810万美元的确认已递延，并按有效利息法在各自信贷安排的有效期内摊销，690万美元在截至2018年12月31日的年度的合并运营报表中支出。截至2018年8月10日，在收盘日发行的股票的公允价值是基于股票价格的一级衡量标准，即23.8美元(根据公司于2019年5月2日实施的14股1股反向股票拆分进行了调整)。
本公司与其贷款人的再融资讨论相关的专业费用为5130万美元，在随附的截至2018年12月31日的年度综合经营报表中的“其他收入/(支出)，净额”项下报告。此外，该公司递延了与花旗银行贷款相关的1170万美元的专业费用，并在各自信贷贷款的有效期内摊销。
 
F-32
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10.长期债务，净 (续)
契约、违约事件、担保和担保
2018年信贷安排包含金融契约，要求公司维护：
(i)
免租的最低抵押品与贷款价值之比从2018年12月31日的57.0%提高到2023年9月30日的100%，此后，
​
(Ii)
以租船为基础的最低抵押品对贷款价值覆盖率从2018年12月31日的69.5%提高到2023年9月30日的100%，此后，
​
(Iii)
在2018年信贷安排的整个期限内，最低流动资金为3000万美元。
​
(Iv)
最高综合净杠杆率，从2018年12月31日的7.50倍下降到2023年9月30日的5.50倍，此后，
​
(v)
在整个2018年信贷安排期限内，最低利息覆盖率为2.50倍，
​
(Vi)
最低合并市值调整后的净值从2018年12月31日的负5.1亿美元增加到2023年9月30日及以后的6000万美元。
​
2018年信贷安排包含某些限制性契诺和惯例违约事件，包括与其他债务、不遵守或否认证券文件有关的交叉加速和交叉违约、公司业务的重大不利变化、公司普通股停止在纽约证券交易所(或另一家公认证券交易所)上市、公司船队船只丧失抵押品赎回权、经理人控制权变更等相关事项。(Br)2018年信贷安排包含某些限制性契诺和惯例违约事件，包括与其他债务、不遵守或否认担保文件有关的交叉加速和交叉违约、公司业务的重大不利变化、公司普通股停止在纽约证券交易所(或其他公认证券交易所)上市、公司船队船只丧失抵押品赎回权、管理人违反管理协议，承租人实质违约，或取消获得各自新信贷安排的船只的租约(除非被贷款人可接受的类似租约取代)。
退场费
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司与其债务安排相关的应计退出费用分别为2,270万美元和2,210万美元，并在合并资产负债表中报告在“长期债务，净额”项下。债务再融资前长期债务项下应计退出费的支付，应以到期、加速、提前还款或全额偿还或相关贷款再融资中较早的为准延期支付。(二)债务再融资前长期债务项下应计退出费的支付，以到期、提速、提前还款或全额偿还为准。退出费用将在再融资所涵盖的各个贷款(不包括Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷贷款)的各自期限内在公司的综合运营报表中累加，直至商定的总额为2400万美元的全额退出费用。
Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排
于截止日期，本公司修订并重述截至2011年2月21日的Sinosure-CEXIM-Citibank-ABN Amro信贷安排，主要是为了使其财务契约与新信贷安排中包含的财务契约保持一致，并根据某些2018年信贷安排向贷款人提供第二留置权抵押品。
本金付款
Sinosure - CEXIM - 花旗银行 - 荷兰银行信贷安排规定每半年摊销一次，2020年信贷安排规定每季度摊销一次。2018年信贷安排提供季度固定和可变摊销付款，加起来约占获得此类信贷安排的相关船只实际自由现金流的85%，可进行某些调整。2018年信贷安排的到期日为2023年12月31日(在某些情况下为
 
F-33
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
10.长期债务，净 (续)
如下所示，2024年6月30日)。2020年12月31日以后长期债务总额的预定债务到期日如下(单位：千)：
按期末到期付款
​ ​
固定本金
还款
​ ​
变量主体
还款
​ ​
最终
付款*
​ ​
合计
本金付款
​
2021年12月31日
​ ​ ​ $ 132,003 ​ ​ ​ ​ $ 23,943 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 155,946 ​ ​
2022年12月31日
​ ​ ​ ​ 100,823 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 100,823 ​ ​
2023年12月31日
​ ​ ​ ​ 83,594 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 693,336 ​ ​ ​ ​ ​ 776,930 ​ ​
2024年12月31日
​ ​ ​ ​ 6,400 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 287,095 ​ ​ ​ ​ ​ 293,495 ​ ​
2025年12月31日
​ ​ ​ ​ 3,200 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 29,350 ​ ​ ​ ​ ​ 32,550 ​ ​
长期债务总额
​ ​ ​ $ 326,020 ​ ​ ​ ​ $ 23,943 ​ ​ ​ ​ $ 1,009,781 ​ ​ ​ ​ $ 1,359,744 ​ ​
​
*
最终付款包括2018年信贷安排下的未摊销剩余本金债务余额，因为该金额将在固定摊销后确定。如上所述，该公司还必须根据实际自由现金流进行季度可变本金摊销，这些现金流包括在本表的“最终付款”项下。
​
重组协议会计
本公司按贷款人进行会计分析，以确定作为2018年再融资的一部分，哪些会计准则适用于对其现有信贷安排的每项修订。使用以下指导执行分析：
(i)
如ASC 470-60所述，当债务人遇到财务困难且债权人已给予特许权时，需要对问题债务重组(“TDR”)进行会计核算。当重组债务的实际借款利率低于原始债务的实际借款利率时，给予优惠。TDR会计的应用要求将重组前每个债务工具的记录价值与债权人根据新重组的债务工具将收到的未贴现未来现金流量的总和进行比较。未来期间的利息支出由将新重组的未来现金流量贴现至与债务工具的记录价值相等所需的实际利率确定，而不考虑各方如何将该等现金流量分配至重组协议的本金和利息。如果债务工具的记录价值超过重组债务工具下将收到的未贴现未来现金流量的总和，则记录的价值将减少到未贴现的未来现金流量的总和，并计入收益。在这种情况下，受影响的设施不会记录未来的利息支出，因为调整后的记录值和未贴现的未来现金流相等，实际利率为零。
​
(Ii)
对于本公司认定长期债务条款的上述变更不构成问题债务重组的贷款人，本公司适用ASC 470-50、修改和终止中的指导意见。会计处理取决于(1)贷款人(债权人)是否保持不变，以及(2)新债和原债的条款是否有实质性差异。根据美国会计准则第470-50条，当新债务工具条款下的现金流现值与原始工具条款下剩余现金流的现值至少相差10%时，新债务和旧债务被视为“实质不同”。如果原始债务工具与新债务工具有实质性差异，则原债务被取消确认，新债务应初步按公允价值计入，差额确认为清偿损益。
​
 
F-34
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
10.长期债务，净 (续)
根据分析，本公司对参与了紧接2018年再融资之前存在的信贷安排和2018年信贷安排的贷款人得出了以下会计结论：
问题债务重组
在最终确定再融资之前，该公司得出结论，它遇到了财务困难，某些贷款人给予了特许权(作为再融资的一部分)。公司出现财务困难的主要原因是，预计现金流不足以支付截至2018年12月31日到期的气球付款，而不进行重组，并且公司无法以相当于类似债务当前市场利率的有效利率从现有债权人以外的其他来源获得资金。因此，在截止日期应用了以下会计处理：
(i)
截至截止日期，保健保健品贷款的未偿还余额为639.2美元。作为本金减少251.0,000,000美元的交换条件，贷款方共获得350万股普通股，公允价值8,390万美元，因此净减让金额为167.1,000,000美元。截至2018年8月10日，累计应计利息129.3美元，采用2.34%的伦敦银行同业拆借利率确认。TDR会计指导要求该公司在贷款有效期内将新债务的价值计入其重组后的未贴现现金流，包括与剩余预定利息和本金支付相关的现金流。如果债务工具的记录价值超过重组债务工具下将收到的未贴现未来现金流量的总和，则记录的价值将减少到未贴现的未来现金流量的总和，并计入收益。对于HSH融资机制，未贴现的未来现金流总额为518.6美元，这导致收益3,660万美元。将支付给HSH贷款机构的950万美元的修订费记录在综合经营报表中，减少了截至2018年12月31日的年度的债务清偿净收益。
​
(Ii)
截至截止日期，苏格兰皇家银行贷款的未偿还余额为660.9美元。作为本金减少179.2美元的交换，贷款人共获得250万股普通股，公允价值5,990万美元，截至2018年8月10日，净特许权119.3美元，累计应计利息119.3美元。TDR会计指引要求公司在贷款有效期内将新债务的价值计入其重组后的未贴现现金流，包括与剩余预定利息和本金支付相关的现金流，其金额不得超过原始债务的账面价值。就苏格兰皇家银行融资机制而言，未贴现现金流超过经修订债务的记录价值，因此，经修订及新债务以重组现金流固有的实际利率增值至到期值。将向苏格兰皇家银行支付的930万美元修改费已递延，并使用实际利息法通过综合营业报表确认。
​
普通股发行后，恒生和苏格兰皇家银行被视为关联方。2020年，和记黄埔出售了本公司普通股。2020年10月12日，公司从苏格兰皇家银行回购了2,517,013股票。截至2018年8月10日，在收盘日发行的股票的公允价值是基于股票价格的一级衡量标准，即23.8美元(根据公司于2019年5月2日实施的14股1股反向股票拆分进行了调整)。
 
F-35
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10.长期债务，净 (续)
修改和停用会计核算
根据进行的会计分析，公司得出结论：
(i)
截至截止日期，瑞士信贷贷款、新俱乐部贷款的瑞士信贷和森蒂纳部分以及花旗银行 - 欧洲银行贷款的欧洲银行部分的未偿还余额分别为173.5美元、125.6美元和720万美元。经债务再融资修订的瑞士信贷贷款和新俱乐部贷款的森蒂纳部分和花旗 - 欧洲银行贷款的欧洲银行部分项下的现金流现值与债务再融资前原始工具条款下剩余现金流的现值没有实质性差异，因此，债务再融资被计入债务再融资。因此，未录得损益，并根据债务再融资生效前长期贷款的账面价值及根据债务再融资而修订的现金流量(包括作为修订费用的一部分向贷款人发行的股份的公允价值)厘定新的实际利率。以现金和股票支付给花旗银行 - 欧洲银行融资的瑞士信贷融资、新俱乐部融资和欧洲银行部分的修订费用总额分别为1,510万美元、1,090万美元和10万美元，并在融资期限内递延，并通过新的有效利息方法确认。
​
(Ii)
所有现有花旗银行贷款的现金流为152.9美元，外加花旗银行 - 新资金为325.9美元，与债务再融资前原始工具条款下剩余现金流的现值有很大不同，因此计入了债务再融资的清偿。因此，我们取消确认之前花旗银行债务安排的账面价值，并按公允价值记录了再融资债务，总额为448.2美元。截至2018年12月31日的年度，新费用总额4950万美元直接记录在综合营业报表中的债务清偿收益项下。新花旗银行贷款的公允价值由本公司通过独立估值确定，采用发行日期，风险调整后的市场利率为每年7.15%，与航运公司的无担保高收益债券的市场收益率相似，并被视为ASC 820公允价值等级中的二级投入。
​
德意志银行贷款、俱乐部贷款的EntrustPermal部分和荷兰银行 - 美银美林 - Burlington Loan Management - 国民银行贷款管理贷款(“其他贷款”)总计450.8美元的未偿还本金和相关退出费用已被清偿，花旗银行 - 新资金的收益为325.9美元，公司现金为1,200万美元，导致#年债务清偿净收益8,930万美元。
11.关联方交易
管理服务：根据每家船东公司与Danaos Shipping Company Limited(“经理”)之间的船舶管理协议，经理担任船队的技术经理，负责(I)招聘合格的高级船员和船员，(Ii)管理船舶的日常运营和与承租人的关系，(Iii)为船舶采购补给和新设备，(Iv)执行一般船舶维护、翻新和维修，包括对造船厂和干船厂分包商的委托和监督(V)确保监管和船级社合规，(Vi)执行运营预算和评估，(Vii)安排船舶融资，(Viii)提供会计、金库和财务服务，以及(Ix)提供信息技术软件和硬件，以支持公司的流程。公司最大的股东控制着经理。
 
F-36
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
11.关联方交易 (续)
2018年8月10日，本公司与经理的管理协议期限延长至2024年12月31日。经理同意将DIL根据后盾协议未履行的责任(如有)的全部或部分金额作为本公司应付给经理的任何费用的贷方。根据管理协议，综合经营报表所载各年度的管理费如下：i)每日管理费850美元，ii)光船租赁每日船只管理费425美元，iii)定期租赁船只每日船只管理费850美元。此外，船队中每艘船只的总运费、租船费、压舱费和滞期费1.25%，以及经理代表本公司买卖的任何船只按合同价格计算的0.5%费用均应支付给经理。
2020年的管理费约为1,770万美元(2019年：1,680万美元，2018年：1,680万美元)，在合并运营报表中的“一般和行政费用”项下列示。2020年经理获得的佣金约为570万美元(2019年：530万美元，2018年：540万美元)，这些佣金在综合运营报表中的“航运费”项下列示。2020年新购置船舶合同价格的0.5%佣金，总额为70万美元，已资本化至截至2020年12月31日的年度船舶成本。
公司垫付船舶营运费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日，这些预付金额在合并资产负债表中的“关联方到期”项下列示，总额分别为2,040万美元和2,050万美元。
本公司聘用其高级管理人员。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年里，这两位高管分别获得了150万欧元(180万美元)、150万欧元(170万美元)和270万欧元(320万美元)的现金薪酬，其中包括总计120万欧元(140万美元)的现金奖金。有20万美元是欠执行干事的，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表中的“应付帐款”项下列示。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三个年度，公司确认了与高管奖励有关的非现金股份薪酬支出分别为100万美元、360万美元和100万美元。
公司首席执行官约翰·库斯塔斯博士是瑞典俱乐部董事会成员，瑞典俱乐部是公司的主要保险供应商，包括很大一部分船体和机械保险、战争险以及保护和赔偿保险。于截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度内，本公司分别向瑞典俱乐部支付430万美元、440万美元及390万美元的溢价，于综合营运报表中的“船舶营运费用”项下列示。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，本公司对瑞典俱乐部没有任何未偿还余额。
12.纳税
根据本公司拥有船舶的子公司注册和/或船舶注册所在国家的法律，本公司的船舶运营子公司不缴纳国际航运收入税，但须缴纳注册税和吨位税，这些税款已列入随附的综合经营报表中的“船舶运营费用”项下。
根据《美国国税法》(以下简称《准则》)，如果经营船舶的公司符合某些要求，来自美国的船舶国际运营收入一般可以免税。除其他事项外，为了有资格获得这一豁免，运营船舶的公司必须在一个给予美国外国公司同等所得税豁免的国家注册。
本公司所有船舶运营子公司均符合这些初始标准。此外，这些公司必须由个人持有50%以上的股份，这些个人是注册国家或其他给予美国公司同等豁免的国家或地区的居民。这些
 
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合并财务报表附注 (续)
12.Tax (续)
公司满足2020年50%以上受益所有权的要求。此外，若实益所有权要求未获满足，本公司管理层相信，根据一项适用于船舶营运公司由本公司等上市公司实益拥有的情况的特别规则，根据交易量、本公司股东组成及预期广泛持有本公司股份的情况，亦可满足超过50%的实益所有权要求，但不能保证将来会如此或将来仍会如此，因为继续遵守此规则受本公司控制以外的因素影响。{bb.{b.
13.金融工具
本公司的主要金融资产包括现金和现金等价物、贸易应收账款和其他资产。本公司的主要金融负债包括长期银行贷款。以下是公司风险管理策略的摘要以及这些策略对公司合并财务报表的影响。
利率风险：银行借款发生利率风险。本公司密切监察借款利率，以确保借款维持在优惠利率。与长期贷款有关的利率在附注10“长期债务，净额”中披露。
信用风险集中：可能使公司面临严重集中信用风险的金融工具主要包括现金和贸易应收账款。该公司将其主要由存款组成的临时现金投资存放在成熟的金融机构。本公司定期对本公司投资战略中考虑的金融机构的相对信用状况进行评估。该公司很大一部分收入依赖于有限数量的客户。有关主要客户收入的更多详情，请参阅附注14，“营业收入”。与应收贸易账款有关的信用风险通常是通过在世界主要班轮公司中挑选客户并将其分散在许多地理区域来管理的。
公允价值：由于这些工具到期日较短，所附金融资产和负债综合资产负债表(不包括长期银行贷款和某些其他非流动资产)中反映的账面价值接近各自的公允价值。长期浮动利率银行贷款的公允价值接近记录价值，这通常是由于它们的浮动利率。可供出售证券的公允价值是根据以下加权组合估计的：(1)基于第三方经纪商报价(非约束性)价格的到期收益率分析，(2)活跃市场中类似债券的到期收益率分析，以及(3)公司债券到期收益率的现有市场数据(如果有)。由于没有套期保值策略，本公司面临可供出售证券的公允价值变动的风险。
利率掉期：本公司目前没有未完成的利率掉期协议。然而，在过去五年中，该公司与其贷款人签订了利率互换协议，以管理其浮息风险敞口。特定借款的某些浮动利率利息与建造中的船舶相关，并作为特定船舶的成本资本化。根据衍生工具及对冲的会计指引，为对冲该利息的变异性而订立并符合对冲会计资格的现金流对冲的已实现损益相关金额，已在累计其他全面亏损中确认，并重新分类为已建造资产折旧年限内的收益，因为该折旧年限与债务资本化利息成本的摊销期间重合。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三个年度，分别有360万美元、360万美元和370万美元被重新归类为收益，代表着船只折旧寿命的摊销。此外，公司确认与减值相关的这些递延实现亏损为零、零和140万美元的加速摊销
 
F-38
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合并财务报表附注 (续)
13.金融工具 (续)
分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三个年度，各自船舶确认的亏损。预计未来12个月内将有360万美元重新归类为收益。
金融工具的公允价值
本公司金融工具的公允价值估计如下：
​ ​ ​
截至2020年12月31日
​ ​
截至2019年12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
账面价值
​ ​
公允价值
​ ​
账面价值
​ ​
公允价值
​ ​ ​ ​
​ ​ ​
(千元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
现金和现金等价物
​ ​ ​ $ 65,663 ​ ​ ​ ​ $ 65,663 ​ ​ ​ ​ $ 139,170 ​ ​ ​ ​ $ 139,170 ​ ​ ​ ​ ​
ZIM笔记
​ ​ ​ $ 43,559 ​ ​ ​ ​ $ 43,559 ​ ​ ​ ​ $ 20,078 ​ ​ ​ ​ $ 20,078 ​ ​ ​ ​ ​
HMM笔记
​ ​ ​ $ 19,328 ​ ​ ​ ​ $ 19,328 ​ ​ ​ ​ $ 11,377 ​ ​ ​ ​ $ 11,377 ​ ​ ​ ​ ​
长期债务，包括当期债务
​ ​ ​ $ 1,368,100 ​ ​ ​ ​ $ 1,368,100 ​ ​ ​ ​ $ 1,423,812 ​ ​ ​ ​ $ 1,423,812 ​ ​ ​ ​ ​
根据公允价值等级分类，按公允价值经常性计量的金融工具的估计公允价值如下：截至2020年12月31日(单位：千)：
​ ​ ​
公允价值计量
截至2020年12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
合计
​ ​
(一级)
​ ​
(二级)
​ ​
(三级)
​ ​ ​ ​
​ ​ ​
(千元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ZIM备注(1)
​ ​ ​ $ 43,559 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 43,559 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
HMM备注(1)
​ ​ ​ $ 19,328 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 19,328 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
未按公允价值经常性计量的金融工具的估计公允价值(按公允价值等级分类)如下(以千为单位)，截至2020年12月31日：
​ ​ ​
公允价值计量
截至2020年12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
合计
​ ​
(一级)
​ ​
(二级)
​ ​
(三级)
​ ​ ​ ​
​ ​ ​
(千元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
长期债务，包括当期部分(2)
​ ​ ​ $ 1,368,100 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 1,368,100 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
按公允价值等级按公允价值经常性计量的金融工具的估计公允价值，截至2019年12月31日如下：
​ ​ ​
公允价值计量
截至2019年12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
合计
​ ​
(一级)
​ ​
(二级)
​ ​
(三级)
​ ​ ​ ​
​ ​ ​
(千元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ZIM备注(1)
​ ​ ​ $ 20,078 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 20,078 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
HMM备注(1)
​ ​ ​ $ 11,377 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 11,377 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
 
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合并财务报表附注 (续)
13.金融工具 (续)
未按公允价值经常性计量的金融工具的估计公允价值，按公允价值等级进行分类，截至2019年12月31日如下：
​ ​ ​
公允价值计量
截至2019年12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
合计
​ ​
(一级)
​ ​
(二级)
​ ​
(三级)
​ ​ ​ ​
​ ​ ​
(千元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
长期债务，包括当期部分(2)
​ ​ ​ $ 1,423,812 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 1,423,812 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​
​
(1)
公允价值是根据以下加权组合估计的：(1)基于第三方经纪商报价(非约束性)价格的到期收益率分析，(2)活跃市场中类似债券的到期收益率分析，以及(3)公司债券到期收益率的可用市场数据(如果有)。
​
(2)
截至2020年12月31日和2019年12月31日，包括本期债务在内的长期债务分别为2510万美元和3350万美元的递延融资成本总额。该公司债务的公允价值是根据目前可获得的类似合同条款、利率和剩余期限的债务估计的，并考虑了其信用风险，不包括与累计应计利息相关的金额。
​
14.营业收入
截至12月31日的三年中，来自大客户的营业收入(占总收入的10%以上)如下：
租船人
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
CMA CGM
​ ​ ​ ​ 36% ​ ​ ​ ​ ​ 36% ​ ​ ​ ​ ​ 35% ​ ​
HMM韩国
​ ​ ​ ​ 24% ​ ​ ​ ​ ​ 24% ​ ​ ​ ​ ​ 24% ​ ​
YML
​ ​ ​ ​ 8% ​ ​ ​ ​ ​ 13% ​ ​ ​ ​ ​ 16% ​ ​
15.按地理位置划分的营业收入
截至12月31日的三年中，按客户地理位置划分的营业收入如下(单位：千)：
大陆
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
澳大利亚 - 亚洲
​ ​ ​ $ 203,991 ​ ​ ​ ​ $ 222,328 ​ ​ ​ ​ $ 255,476 ​ ​
欧洲
​ ​ ​ ​ 242,704 ​ ​ ​ ​ ​ 211,312 ​ ​ ​ ​ ​ 196,880 ​ ​
美国
​ ​ ​ ​ 14,899 ​ ​ ​ ​ ​ 13,604 ​ ​ ​ ​ ​ 6,376 ​ ​
总收入
​ ​ ​ $ 461,594 ​ ​ ​ ​ $ 447,244 ​ ​ ​ ​ $ 458,732 ​ ​
16.承诺和意外情况
2016年9月1日，该公司八艘船舶的承租人韩进航运向首尔中央地方法院提起诉讼，首尔中央地方法院发布命令，启动韩进海运的修复程序。韩进海运已取消与该公司的全部八份租船协议。2017年2月17日，首尔中央地方法院(破产庭)宣布韩进海运破产，将修复程序转为破产程序。首尔中央地方法院(破产庭)指定破产托管人处置韩进海运的剩余资产，并将出售此类资产的收益分配给韩进海运的债权人
 
F-40
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Danaos公司
合并财务报表附注 (续)
16.承付款和或有事项 (续)
根据他们的优先顺序。本公司自2016年7月1日起停止确认韩进海运收入。本公司向首尔中央地方法院提交的针对韩进海运的未付租船费、费用、费用和利润损失的无担保索赔总额达597.9美元，截至2020年12月31日和2019年12月31日，该款项未在随附的综合资产负债表中确认。
除与本公司业务相关的例行诉讼外，本公司并无参与任何其他重大法律程序或其任何财产为标的，或本公司知悉的其他或有事项。此外，该公司没有任何未履行的承诺。
有关出售和回租安排的回购义务，请参见附注4“固定资产净额”。
17.股票薪酬
于二零零八年四月十八日，董事会及薪酬委员会在薪酬委员会及董事会就每一次特定时间作出决定后，不时批准经理员工以其股份进行奖励薪酬，以向本公司普通股经理的若干员工提供免费股份形式的补偿方式。(br}于二零零八年四月十八日，董事会及薪酬委员会在薪酬委员会及董事会就该等时间作出具体决定后，不时批准经理的员工以其股份的形式获得激励薪酬，以向本公司普通股的经理的若干员工提供免费股份的补偿方式。该计划自2008年12月31日起生效。根据该计划的条款，经理的员工可以(不时)获得公司普通股的股份，作为对他们在前一时期提供的服务的额外补偿。授予经理员工的股票总额将仅由公司董事会酌情决定，未来作为员工补偿方案的一部分，将不存在授予任何股票的合同义务。
2018年9月14日，本公司向公司高管授予298,774股限制性股票(14股反向拆分前为4,182,832股)，其中149,386股限制性股票于2019年12月31日归属，149,388股限制性股票定于2021年12月31日归属。此外，本公司于2019年5月10日向经理的若干雇员授予137,944股限制性股票(包括向高级管理人员授予的35,714股)，其中4,168股于2019年被没收，66,888股于2019年12月31日归属。2020年，714股被没收，66174股限制性股票计划于2021年12月31日归属。根据本公司经修订的2006年股权补偿计划，该等限制性股份须符合归属条款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，限制性股票分别发行和发行215,562股和216,276股。
根据本计划可授予奖励的普通股股份总数不得超过100万股加上2019年8月2日之前授予的未归属股数。股权奖励可能由公司薪酬委员会或董事会根据其修订和重述的2006年股权薪酬计划授予。根据本计划作出的奖励如已被没收、取消或过期，将不会被视为是为前一句话的目的而授予的。
本公司还根据2006年股权薪酬计划制定了董事股份支付计划。该计划的目的是提供一种支付方式，以公司普通股的形式向公司董事支付全部或部分补偿。该计划自2008年4月18日起生效。公司董事会的每一位成员都可以参加该计划。根据该计划的条款，董事可以选择以普通股形式获得全部或部分薪酬。自每年十二月三十一日起，本公司会向每位董事交付上一历年入账至其股份支付账户的权利所代表的股份数目。在2020、2019年和2018年期间，没有一位董事选择接受股票作为补偿。
 
F-41
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合并财务报表附注 (续)
18.股东权益
2020年10月，公司通过私下协商的交易回购了4,339,271股公司普通股，总收购价为3,110万美元，其中包括苏格兰皇家银行的2,517,013股和斯芬克斯投资公司的1,822,258股。
2019年12月，本公司完成公开发售9,418,080股普通股，扣除承销折扣后筹集的总收益为5,440万美元，其中包括DIL约1,730万美元的投资。此外，该公司产生了约90万美元的相关股票发行成本。
2019年5月2日，本公司对本公司已发行普通股和已发行普通股进行了14股1股的反向股票拆分。随附的合并财务报表中披露的所有股票和每股数据都追溯到所列所有期间的这种反向股票拆分。股票反向拆分使公司普通股流通股数量从2019年5月2日的213,324,455股减少至15,237,456股，并影响到所有已发行和已发行的普通股。没有发行与反向股票拆分相关的零碎股票。持有该公司普通股零碎股份的股东将获得现金支付，以代替这些零碎股份。该公司普通股的面值和其他条款不受反向股票拆分的影响。
我们最大的股东DIL在2018年8月10日为完成再融资向公司贡献了1000万美元。由于这一贡献，迪拜国际资本没有收到任何普通股或公司的其他权益。
此外，2018年8月10日，与本次债务再融资相关，本公司向本公司若干贷款人发行了7,095,877股新普通股，相当于本次发行后紧随其后的已发行普通股的47.5%。
2018年9月14日，本公司向本公司高管授予298,774股限制性股票，其中149,386股限制性股票于2019年12月31日归属，149,388股限制性股票定于2021年12月31日归属。此外，本公司于2019年5月10日向经理的若干雇员授予137,944股限制性股票(包括向高级管理人员授予的35,714股)，其中4,168股于2019年被没收，66,888股于2019年12月31日归属。2020年，714股被没收，66174股限制性股票计划于2021年12月31日归属。根据本公司经修订的2006年股权补偿计划，该等限制性股份须符合归属条款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，限制性股票分别发行和发行215,562股和216,276股。
截至2020年12月31日，已发行24,788,598股，已发行20,449,327股；截至2019年12月31日，已发行和已发行股票24,789,312股。截至2020年12月31日，4339,271股作为国库股持有。根据2009年9月18日修订的公司章程，本公司的法定股本包括面值0.01美元的7.5亿股普通股和面值0.01美元的1亿股优先股。
在2020、2019年和2018年期间，公司没有宣布任何股息。根据2018年债务再融资的条款，本公司不得支付现金股息，直至(1)本公司从发行普通股中获得超过5000万美元的现金收益净额，以及(2)全额支付每项新信贷安排下的债务再融资完成后应支付的第一期摊销，且前提是尚未发生违约事件，且本公司在股息支付生效后没有违反任何契约。继上述于2019年12月-12月完成的公开发行普通股出售后，这些条件已完全满足。
2011年，本公司根据2011年与贷款人签订的银行协议和2011年1月的信贷安排向贷款人发行了总计15,000,000份认股权证，仅凭无现金操作
 
F-42
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18.股东权益 (续)
基数，总计15,000,000股普通股，认股权证的行权价为每股7.00美元。所有这些认股权证都已于2019年1月31日到期。
19.每股收益/(亏损)
下表列出了截至12月31日的三个年度的基本和稀释后每股收益/(亏损)的计算方法(单位：千)：
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
分子： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
净收益/(亏损)
​ ​ ​ $ 153,550 ​ ​ ​ ​ $ 131,253 ​ ​ ​ ​ $ (32,936) ​ ​
分母(千股)： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
已发行基本加权平均普通股
​ ​ ​ ​ 23,589 ​ ​ ​ ​ ​ 15,835 ​ ​ ​ ​ ​ 10,623 ​ ​
稀释证券效果： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基于份额的薪酬
​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 386 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
稀释加权平均已发行普通股
​ ​ ​ ​ 23,805 ​ ​ ​ ​ ​ 16,221 ​ ​ ​ ​ ​ 10,623 ​ ​
于2019年1月至2018年1月到期的用于购买本公司普通股股份的已发行和已发行的15,000,000股认股权证(按拆分前基准)，由于具有反摊薄作用，因此不计入截至2019年12月31日和2018年12月31日的两个年度的稀释后每股收益/(亏损)。未归属的限制性股票也被排除在截至2018年12月31日的年度稀释后每股收益/(亏损)中，因为它们是反稀释的。
在截至2018年12月31日的一年中，债务再融资中记录的116.4美元债务再融资相关的基本和稀释后每股收益为10.95美元(14股1股反向股票拆分前为0.78美元)。
20.后续事件
2021年2月4日，该公司宣布发行3亿美元2028年到期的8.500优先无担保票据的定价。该公司打算利用此次发行的净收益，连同新的8.15亿美元优先担保信贷安排和新的1.35亿美元销售回租安排，对其大部分未偿还的优先担保债务进行12.5亿美元的再融资。票据发行于2021年2月11日结束，票据发行的净收益存入托管账户，直到债务再融资完成。如果再融资不能在2021年8月9日之前完成，公司将被要求使用托管净收益，连同手头现金，按面值赎回票据，加上赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息。8.15亿美元的优先担保信贷安排仍有待谈判和进入最终文件，由此以及1.35亿美元的销售回租安排所考虑的交易，仍须遵守惯例的成交条件。
2021年1月27日，ZIM完成了其普通股在纽约证券交易所的首次公开发行(IPO)并上市。本公司目前拥有中兴通讯10,186,950股普通股，根据中兴通讯普通股在2021年2月26日在纽约证券交易所的收盘价计算，截至2021年2月26日，中兴通讯的持股权益价值为203.1美元，截至2020年12月31日的账面价值为75,000美元。
2021年1月20日，本公司从韩进海运收到390万美元，作为适用于未付租船费用的共同福利索赔的一部分，以及自韩进海运申请破产之日起至各自租船合同终止通知期间的其他未偿还款项和利息。
 
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20.后续事件 (续)
2021年2月12日，董事会和薪酬委员会向我们的执行人员和独立董事授予总计11万股完全归属普通股，并根据我们修订和重新调整的2006年股权薪酬计划，批准未来向我们经理的员工发行40,000股普通股，这些股票最长可归属三年。
 
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