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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_______________________________________________________________________________
表格10-K
| | | | | | | | |
| ☒ | 根据1934年“证券交易法”第(13)或第(15)(D)节提交的年度报告 |
| 截至的财政年度 | 12月31日, 2020 |
| 或 |
| ☐ | 根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节提交的过渡报告 |
赫兹全球控股有限公司.
这个赫兹公司演讲
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 001-37665 | | 61-1770902 |
| 特拉华州 | | 001-07541 | | 13-1938568 |
(州或其他司法管辖区)
成立为公司(或组织) | | (委托文件编号) | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | | | | |
| | 威廉姆斯道8501号 | | |
| | 埃斯特罗， | 弗罗里达 | 33928 | | |
| | 239 | 301-7000 | | |
| | (注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 根据该法第12(B)节登记的证券： | |
| | 每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 赫兹全球控股有限公司 | | 普通股 | 每股面值0.01美元 | | HTZGQ | | * | |
| 赫兹公司 | | 无 | | 无 | | 无 | |
*赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)的普通股于2020年10月30日开始在场外交易市场独家交易，交易代码为HTZGQ。 | |
| 根据该法第12(G)条登记的证券： | |
| 赫兹全球控股有限公司 | | 无 | | | | | | |
| 赫兹公司 | | 无 | | | | | | |
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。
赫兹全球控股有限公司(Hertz Global Holdings，Inc.)：是的。o 不是x
赫兹公司回答说：是的。o 不是 x
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法的第(13)节或第(15)(D)节提交报告。
赫兹全球控股有限公司(Hertz Global Holdings，Inc.)：是的。o 不是 x
赫兹公司回答说：是的。o 不是 x
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了根据1934年《证券交易法》第(13)节或第(15)(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去的90天内，注册人一直遵守此类提交要求。
赫兹全球控股有限公司(Hertz Global Holdings，Inc.)：是 x*不是。o
赫兹公司(Hertz Corporation)对此表示欢迎。是 x*不是。o
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。
赫兹全球控股有限公司(Hertz Global Holdings，Inc.)：是 x*否o
赫兹公司(Hertz Corporation)对此表示欢迎。是 x*否o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见《交易法》规则第312B-2条中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 赫兹全球控股有限公司 | 大型加速滤波器 | o | 加速文件管理器 | x | 非加速文件管理器
| o |
| 规模较小的中国报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ | | |
| 如果是一家新兴的成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 | o | | |
| 赫兹公司 | 大型数据库加速了文件管理器的运行 | o | 加速的文件管理器 | o | 非加速文件服务器 | x |
| 规模较小的中国报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ | | |
| 如果是一家新兴的成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 | o | | |
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(15 U.S.C.7262(B))第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所的财务报告内部控制的有效性进行了评估。
赫兹全球控股有限公司(Hertz Global Holdings，Inc.)：x
赫兹公司(Hertz Corporation)对此表示欢迎。x
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。
赫兹全球控股有限公司(Hertz Global Holdings，Inc.)：是的。☐*不是。x
赫兹公司回答说：是的。☐*不是。x
截至2020年6月30日，也就是最近完成的第二财季的最后一个工作日，赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)非附属公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为美元，这是基于该股票在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的收盘价计算的。220百万美元。赫兹公司的股票没有市场。
注明截至最后实际可行日期，注册人所属各类普通股的流通股数量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 班级 | | 截至的未偿还股份 | 2021年2月22日 |
| 赫兹全球控股有限公司 | | 普通股，每股面值0.01美元 | | 156,206,478 |
| 赫兹公司 | (1) | | 普通股，每股面值0.01美元 | | 100 |
| | | | | (1)(100%由 租车中级控股公司(Rate Car Intermediate Holdings，LLC) |
以引用方式并入的文件
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
术语表 | i |
解释性注释 | 四. |
有关前瞻性陈述的警示说明 | VI |
第一部分 | | |
第1项。 | 生意场 | 1 |
第1A项。 | 危险因素 | 23 |
1B项。 | 未解决的员工意见 | 45 |
第二项。 | 特性 | 45 |
第三项。 | 法律程序 | 46 |
注册人的行政人员 | 47 |
第二部分 | | |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 49 |
第六项。 | 选定的财务数据 | 50 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 50 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 83 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 86 |
第九项。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 183 |
第9A项。 | 控制和程序 | 183 |
第9B项。 | 其他信息 | 186 |
第三部分 | | |
第10项。 | 董事、行政人员和公司治理 | 187 |
第11项。 | 高管薪酬 | 195 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜 | 217 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 219 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 221 |
第四部分 | | |
第15项。 | 展览表和财务报表明细表 | 222 |
签名 | 223 |
展品索引 | 224 |
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
术语表
除非上下文另有要求，否则在截至2020年12月31日的本年度Form 10-K年度报告中，我们使用以下定义的术语：
(i)“2020年度报告”或“合并Form 10-K”是指本Form 10-K年度报告(截至2020年12月31日)，将Hertz Global Holdings，Inc.和Hertz Corporation的年度报告合并为一份文件；
(Ii)“所有其他业务”是指主要由我们的多伦业务和我们的其他业务活动组成的可报告部门，这些业务活动占部门收入和费用的比例不到1%；
(Iii)“替代信用证贷款”是指赫兹在2019年签订的2.5亿美元的独立信用证贷款，在本2020年年报中包含的标题项目8“财务报表和补充数据”下我们合并财务报表附注的附注6“债务”中进一步描述了这一点；
(Iv)“破产法”系指“美国法典”第11条，“美国法典”第11编第101-1532条；
(v)“破产法院”是指美国特拉华州地区破产法院；
(六)“董事会”是指公司的董事会；
(七)“第11章”是指破产法第11章；
(八)“第十一章案件”是指在标题下由破产法院共同管理的第十一章案件在Re the Hertz Corporation等人案中，案件编号20-11218(最低工资);
(Ix)“守则”指经修订的1986年“国内税法”；
(x)“The Company”、“we”、“our”和“us”的意思是赫兹环球和赫兹互换；
(Xi)“公司经营的”或“公司所有的”租赁场所是指我们或我们的代理人通过其租赁我们拥有或租赁的车辆的场所；
(Xii)“特许权”是指授权我们在机场开展车辆租赁业务的许可或许可协议或安排；
(Xiii)“公司”是指公司业务，包括一般公司资产和费用以及一定的利息支出(包括非机动车债务的净利息)；
(Xiv)“新冠肺炎”是指2019年冠状病毒病引发的全球大流行；
(Xv)“债务人”是指赫兹全球公司、赫兹公司及其在美国和加拿大的直接和间接子公司，他们于2020年5月22日根据破产法第11章向破产法院提交了自愿救济请愿书；
(Xvi)“沉没”是指债务人占有；
(Xvii)“DIP信贷协议”是指16.5亿美元的超级优先担保DIP信贷安排，由债务人于2020年10月签订的延迟提取定期贷款组成，详见本2020年年报中包括的标题项目8“财务报表和补充数据”下我们合并财务报表附注6“债务”中的进一步描述；“DIP Credit Agreement”指本2020年年报中包含的标题8“财务报表和补充数据”下的附注6“债务”中进一步描述的16.5亿美元的超级优先担保DIP信贷安排；
(Xviii)“美元节俭”是指本公司的合并子公司美元节俭汽车集团公司；
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
(Xix)“多伦”是指多伦公司，它是本公司的一家合并子公司；
(XX)“财务会计准则委员会”是指财务会计准则委员会；
(Xxi)“赫兹黄金加奖励”指的是我们的客户忠诚度计划和我们的全球快速租赁计划；
(Xxii)“赫兹”是指赫兹公司、其合并子公司和VIE，我们的主要运营公司，以及由赫兹控股公司全资拥有的租车中介控股有限责任公司的直接全资子公司；
(Xxiii)“赫兹全球”是指赫兹全球控股公司，我们的顶级控股公司，其合并的子公司和VIE，包括赫兹公司；
(XXIV)“赫兹终极选择”是在美国选定的机场地点提供的服务，允许顾客从他们预订的区域内提供的一系列品牌、型号和颜色中选择他们的车辆；
(XXV)“赫兹控股”是指赫兹全球控股公司，不包括其子公司和VIE；
(Xxvi)“HFLF”是指赫兹舰队租赁基金有限责任公司(Hertz Fleet Lease Funding LP)，该公司是唐伦的一家非债务人、特殊目的子公司；
(Xxvii)“HVF”是指赫兹车辆融资有限责任公司，赫兹的一家非债务人的特殊目的子公司；
(Xxviii)“HVF II”是指Hertz Vehicle Finding II LP，赫兹的一家非债务人、特殊目的融资子公司；
(XXIX)“HVIF”是指赫兹车辆临时融资有限责任公司，赫兹公司的一家经破产法院授权的非债务人、特殊目的子公司；
(Xxx)“国际租车”指的是我们的国际租车报告部分；
(XXXI)“临时租赁令”是指2020年7月24日破产法第11章案件中与经营租赁有关的破产法院命令；
(XXXII)“租约拒绝令”是指破产法院在2020年破产法第11章案件中作出的命令，拒绝我们美国RAC部门的某些未到期租约；
(XXXIII)“信用证贷款”是指赫兹在2017年签订的4亿美元的独立信用证贷款，在本2020年年报中包括的标题第8项“财务报表和补充数据”下的合并财务报表附注6“债务”中有进一步描述；
(XXXIV)“非计划车辆”是指不是根据回购或保证折旧计划购买的、我们面临剩余风险的车辆；
(XXXV)2016年6月30日或之前的“老赫兹控股”，以及2016年6月30日之后的“赫兹控股”，指的是前赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)；
(XXXVI)“运营租赁”是指与HVF签订的修订和重新签署的“主机动车辆运营租赁和维修协议”(2013-G1系列)，根据该协议，赫兹从HVF租赁用于公司美国租车业务的HVF车辆；
(XXXVII)“请愿日期”是指2020年5月22日；
(XXXVIII)“请愿前”是指债务人在请愿日之前承担的义务；
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赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
(XXXIX)“Prime Clerk”是指Prime Clerk，LLC，一家第三方破产索赔和通知代理公司；
(XL)“计划车辆”是指根据车辆制造商的回购或保证折旧计划购买的车辆；
(Xli)“置换租赁人”是指在车辆维修过程中或者因其他原因暂时无法使用车辆的出租人；
(XLII)“供股”是指公司为发行2019年7月结束的赫兹全球普通股提供的供股，这一点在本2020年年报中包括的综合财务报表附注8“财务报表和补充数据”的附注17“股本和每股收益(亏损)-赫兹全球”中有进一步描述；
(XLIII)“证券交易委员会”指美国证券交易委员会；
(Xliv)“第二租赁令”是指2021年1月20日破产法第11章案件中与经营租赁有关的破产法院命令；
(XLV)“高级融资”指我们的高级担保定期融资和高级RCF，如本2020年度报告中包含的本公司合并财务报表附注8“财务报表和补充数据”附注6“债务”中进一步描述的那样；
(XLVI)“高级RCF”是指我们的优先担保循环信贷安排，如本2020年度报告中包含的标题第8项“财务报表和补充数据”下我们综合财务报表附注6“债务”中进一步描述的那样；
(XLVII)“税改”是指于2017年12月22日签署成为法律的立法，它修订了美国国税法，以降低税率，修改针对个人和企业的政策、抵免和扣减，俗称“减税和就业法案”(TCJA)；
(Xlviii)“跨国公司”是指提供网约车服务，通过网站和移动应用将乘客和司机配对的交通网络公司；
(XLIX)“跨国公司合作伙伴”是指某些运输网络公司，在这些公司中，我们根据规定了相关条款的协议向其司机提供租赁车辆；
(l)“美国”指美利坚合众国；
(李)“美国公认会计原则”是指在美国普遍接受的会计原则；
(LII)“美国RAC”指的是我们在美国的可报告租车部分；
(LIII)“VIE”指可变利益实体；
(LIV)“车辆使用率”是指我们的车辆中被用来产生收入的那部分；以及
(LV)“车辆”指轿车、货车、跨界车和轻型卡车。
我们拥有本2020年度报告中使用的对我们的业务非常重要的多个商标的专有权利，包括但不限于赫兹、Dollar、Thrity、Donlen、Hertz Gold Plus Rewards、Hertz Ultimate Choice、Hertz 24/7、Hertz My Car和Hertz Gold Standard Clean。仅为方便起见，我们省略了本2020年度报告中指定的商标的®和™商标名称，但引用不应被解释为其各自所有者不会根据适用法律最大程度地主张其权利的任何指标。
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解释性注释
组合表格10-K
这份2020年度报告综合了赫兹全球公司和赫兹公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告。
赫兹全球公司通过其全资子公司Rental Car Intermediate Holdings，LLC拥有赫兹公司的全部普通股。
管理层将赫兹全球公司和赫兹公司作为一个企业运营。赫兹环球公司的管理层由与赫兹公司管理层相同的成员组成。这些人是赫兹环球公司和赫兹公司的管理人员，也是赫兹公司的员工。赫兹环球公司董事会的成员也是赫兹公司董事会成员。
债务人目前在破产法院的管辖下以占有债务人的身份运作，并根据“破产法”和破产法院命令的适用规定运作。一般而言，作为“破产法”下的占有权债务人，债务人获授权继续经营一项持续经营的业务，但未经破产法院事先批准，不得从事正常业务过程以外的交易。
我们相信，将赫兹环球公司和赫兹公司的10-K表格年度报告合并到这份单一报告中会带来以下好处：
•加强投资者对赫兹环球公司和赫兹公司的了解，使投资者能够以与管理层观点相同的方式来看待整个业务，并运营业务；
•消除重复披露，并提供更精简和更具可读性的介绍，因为很大一部分披露同时适用于赫兹全球公司和赫兹公司；以及
•通过编制一份合并的年度报告而不是两份单独的年度报告来创造时间和成本效益。
赫兹通常通过其子公司持有所有赚取收入的车辆、物业、厂房和设备以及所有其他资产，包括合并和未合并的合资企业和VIE的所有权权益。赫兹负责公司的运营，其结构是一家没有公开交易股权的公司。除了赫兹全球公开发行股票的净收益(通常贡献给赫兹)外，赫兹通过其运营或负债产生所需的资本。
赫兹全球公司本身并不经营业务，只是不时发行公开股权或债务债券，并招致作为上市公司运营所需的费用。赫兹全球公司和赫兹公司达成了一项主贷款协议，根据协议，赫兹全球公司可以向赫兹公司借款至多2500万美元。根据主贷款协议记录的交易在赫兹全球级别的合并时被取消，但在赫兹级别的合并时不会。赫兹全球公司和赫兹公司的财务报表之间的差异一般仅限于上述活动，赫兹全球公司和赫兹公司的剩余资产、负债、收入和支出在各自的财务报表上是相同的。
虽然赫兹通常是签订合同并持有资产和债务的实体，但赫兹全球公司出于财务报表的目的合并了赫兹公司，因此，与赫兹公司活动有关的披露通常也适用于赫兹全球公司。在合并赫兹全球公司和赫兹公司披露的部分中，本报告提到的行动是公司的行动，或赫兹全球公司的行动，这是适当的，因为该企业是一家企业，赫兹全球公司通过赫兹公司经营业务。在适当的情况下，赫兹环球公司和赫兹公司被特别命名为他们各自披露的信息，赫兹全球公司和赫兹公司的运营和业绩之间的任何重大差异都将单独披露和解释。
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说明性说明(续)
本报告还包括赫兹环球和赫兹各自的单独附件31和32认证，以确定每个实体的首席执行官和首席财务官均已进行必要的认证，并且赫兹全球和赫兹均符合1934年证券交易法第13a-15条或第15d-15条以及美国法典第18编第1350节的规定。
这份合并后的10-K表格由赫兹全球控股公司和赫兹公司分别提交。每个注册人代表自己提交本2020年度报告中包含的与注册人有关的所有信息。本协议的每个注册人没有提交任何与该注册人无关的信息，因此对任何此类信息不作任何陈述。
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有关前瞻性陈述的警示说明
本2020年度报告中包含或引用的某些陈述包括“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括有关我们的流动性和我们未来可能或假设的经营结果的信息，包括对我们业务战略的描述。这些陈述通常包括诸如“相信”、“预期”、“项目”、“潜在”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“寻求”、“将会”、“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“可能”、“预测”或类似的表达方式。这些陈述是基于我们根据我们在该行业的经验以及我们对历史趋势、当前状况、预期未来发展和我们认为在这些情况下合适的其他因素的看法而做出的某些假设。我们相信这些判断是合理的，但您应该明白，这些陈述并不是对业绩或结果的保证，由于各种积极和消极的重要因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中表达的结果大不相同。
可能影响我们的实际结果并导致它们与前瞻性陈述中表述的结果大不相同的重要因素包括，除其他外，可能在提交给证券交易委员会的后续报告中不时披露的那些因素、本2020年度报告第1A项中所述的“风险因素”中描述的那些因素，以及以下因素：
•我们有能力驾驭破产法第11章的程序，包括获得破产法院对某些行动的批准，遵守和遵守破产法的要求和约束，谈判和完善破产法第11章计划，开发、资助和执行我们的业务计划，并继续作为一家持续经营的公司；
•旅行需求水平，特别是在美国和全球市场的商务和休闲旅行方面；
•新冠肺炎的时长和严重程度，以及旅行限制和业务关闭或中断对我们的汽车租赁业务的影响；
•新冠肺炎疫情和应对疫情对全球和地区经济及经济因素的影响；
•新冠肺炎(Standard Chartered Bank)消退时的总体经济不确定性和经济复苏步伐，包括关键的全球市场；
•我们成功重组巨额债务或筹集额外资本的能力；
•我国破产后的资本结构；
•我们从纽约证券交易所退市对我们股东的影响；
•由于破产法第11章的程序，我们普通股的价值；
•我们弥补财务报告内部控制重大缺陷的能力；
•我们有能力保持有效的员工留任和人才管理战略，以及由此导致的人事和员工关系的变化；
•我们有能力准确估计未来的租赁活动水平，并相应地调整租赁业务中使用的车辆数量和组合；
•债权人可以对出租汽车经营活动中使用的车辆采取的行动；
•竞争环境和市场竞争对租赁量和价格的影响发生重大变化；
•我们保持客户忠诚度和市场份额的能力；
•在我们的高峰期发生扰乱租赁活动的事件；
•我们有能力购买足够的有竞争力的车辆供应，以及与我们购买的车辆成本增加有关的风险；
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关于前瞻性陈述的警示说明(续)
•我们有能力在二手车市场上处置车辆，利用这类销售所得购买新车，并减少剩余风险的风险敞口；
•由于我们的非计划车辆价值下降，车辆成本增加；
•我们有能力履行我们的DIP信贷协议以及某些资产支持和基于资产的安排中包含的财务和其他契约；
•我们进入金融市场的能力，包括通过发行资产支持证券为我们的车队融资；
•我们有能力维持充足的流动资金，为我们的创收工具提供额外或持续的融资来源，并为我们现有的债务进行再融资；
•与我们的债务相关的风险，包括我们的巨额债务，我们承担更多债务的能力，我们几乎所有的合并资产都担保了我们某些未偿债务的事实，以及利率或借款利润率的上升；
•利率、外币汇率和商品价格的波动；
•我们在不利的经济周期和不利的外部事件(包括战争、恐怖主义行为、自然灾害和流行病)期间维持运营的能力；
•我们有能力防止我们拥有的信息被滥用或窃取，包括由于网络安全漏洞和其他安全威胁而造成的滥用或窃取；
•我们有能力充分应对技术、客户需求和市场竞争的变化；
•我们成功实施任何战略性交易的能力；
•我们在处置创收工具时对以前递延税项收益的确认；
•我们汽车制造商的财务不稳定，这可能会影响他们履行回购或保证折旧计划下的义务的能力；
•由于汽车制造商的安全召回，我们的车辆成本增加或租赁活动中断，特别是在我们的高峰期；
•我们执行业务连续性计划的能力；
•进行减值分析时商誉和无限期无形资产的可回收性；
•我们获得第三方分销渠道及相关价格、佣金结构和交易量；
•与在许多不同国家开展业务相关的风险，包括违反或涉嫌违反适用的反腐败或反贿赂法律的风险，以及我们从非美国分支机构汇回现金而不会产生不利税收后果的能力；
•我们的通信或集中信息网络出现重大中断；
•未能维护、升级和巩固我们的信息技术系统；
•与潜在的诉讼和调查或任何未能或不能遵守法律法规或法律和监管环境的任何变化相关的成本和风险；
•我们有能力维持我们在美国和国际机场的租赁和车辆租赁优惠网络；
•我们有能力保持良好的品牌认知度以及协调的品牌和投资组合战略；
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关于前瞻性陈述的警示说明(续)
•改变或采纳政府、机构和类似组织的现有法律、法规、政策或其他活动，这些行动可能影响我们的运营、成本或适用税率；
•与我们的递延税项资产有关的风险，包括根据修订后的1986年国税法“所有权变更”的风险；
•我们面临的未投保索赔超过历史水平；
•与我们参加多雇主养老金计划有关的风险；
•燃料短缺和燃料成本增加或波动；
•我们管理与工会关系的能力；
•会计原则的改变，或其应用或诠释，以及我们作出准确估计的能力，以及估计背后的假设，这可能会影响经营业绩；以及
•我们在提交给证券交易委员会的定期和当前报告中不时描述的其他风险和不确定性。
你不应该过分依赖前瞻性陈述。所有可归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述都明确地受到前述警告性声明的限制。所有此类陈述仅在本年度报告发布之日发表，除非法律另有要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
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风险因素摘要
与我们破产相关的风险
由于破产法第11章的案件，我们受到与破产法第11章案件相关的风险和不确定性的影响，根据破产法第11章运作可能会限制我们追求战略和运营举措的能力；起诉破产法第11章案件已经并将继续消耗我们管理层的大量时间和精力，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响，我们可能面临更多的员工流失；我们正在根据破产法进行第11章重组案件，这可能导致我们的普通股价值下降或使我们的普通股价值下降。破产法第11章的案例可能会限制我们用破产法第11章案例出现之前发生的税收损失和抵免来抵消未来美国应税收入的能力；如果我们无法谈判和确认破产法第11章的重组计划，我们可能需要根据破产法第7章(“第7章”)进行清算，在这种情况下，我们可能实施的任何破产法第11章计划很可能在很大程度上基于我们制定的假设和分析。如果这些假设和分析被证明是不正确的，或者不利的市场状况持续或恶化，我们的计划可能无法成功执行；我们可能会受到破产法第11章案例中不会解除的索赔的影响，这可能会对我们的财务状况和经营结果产生实质性的不利影响；长期处于破产状态可能会损害我们的业务。
与我们的工商业相关的风险
新冠肺炎爆发的影响已经并将继续扰乱我们的汽车租赁业务，并可能继续对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响；我们的汽车租赁业务对商务和休闲旅行水平的下降特别敏感，商务和休闲旅行的持续减少可能会对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生实质性的不利影响；我们面临着激烈的竞争，这可能导致定价下调或无法提价；我们的业务具有很强的季节性，任何在我们高峰期中断租赁活动的事件都可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生实质性的不利影响；如果我们不能准确估计未来的租赁活动水平，并相应地调整租赁业务中使用的车辆的数量、位置和组合，我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流可能会受到影响；由于我们运营中的非计划车辆价值下降而导致的车辆成本增加，可能会对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生实质性的不利影响；我们可能不能对技术、客户需求和市场竞争的变化作出充分的反应；如果我们不能购买足够的有竞争力的汽车供应，我们购买的汽车的成本增加，我们的经营业绩，财务状况, 流动性和现金流可能会受到实质性的不利影响；处置创收车辆之前递延的税收收益的确认可能不会完全被新购买的创收车辆的全额支出所抵消；我们计划车辆的制造商未能履行回购或保证折旧计划下的义务，可能会使我们在这些计划车辆上蒙受损失；制造商的安全召回可能会给我们的业务带来风险；我们很大一部分收入依赖第三方分销渠道；如果我们的客户对旅行中介机构而不是我们的品牌产生忠诚度，我们的财务业绩可能会受到影响。我们的海外业务使我们面临风险，可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响；我们的业务严重依赖通信网络和中央信息技术系统，我们的系统集中化给我们带来了风险；如果不能维护、升级和整合我们的信息技术系统，可能会对我们产生不利影响；我们的商业机场外租约和机场特许权协议使我们面临风险；保持良好的品牌认知度对我们的成功至关重要，如果做不到这一点，可能会对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生实质性的不利影响；我们可能会面临问题。如果确定任何与剥离相关的剥离或内部剥离交易(统称为剥离，“剥离”)在美国联邦所得税中应纳税，因为美国国税局(“IRS”)私人信函裁决或税务意见背后的事实、假设、陈述或承诺是不正确的，或出于任何其他原因, 那么Herc Holdings及其股东可能会招致重大的美国联邦所得税债务，Hertz Global可能会招致重大负债；我们使用某些税收资产的能力可能会受到限制，或者未来可能会变得有限，使部分或全部税收资产面临到期风险；我们面临与负债和保险相关的风险；
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环境法律法规及其遵守成本，或根据这些法规规定的任何责任或义务，可能会对我们的经营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响；我们可能会进行难以实施、扰乱我们的业务或显著改变我们的业务形象的战略性交易；影响我们业务的美国法律和监管环境的变化，包括与会计原则、税收、汽车相关责任、保险费率、保险产品、消费者隐私、数据安全、雇佣事项、许可和特许经营、二手车销售(包括零售)、成本和费用回收以及银行和金融业相关的法律法规，可能会扰乱我们的业务，增加我们的费用，或以其他方式对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响；业务连续性计划对于我们的全球业务是必要的。
与我们的巨额债务有关的风险
我们庞大的负债水平可能会对我们的经营业绩、财务状况、流动资金、现金流和在本行业的竞争能力产生重大不利影响；在破产案件悬而未决期间，我们需要支付的车辆租赁费数额并不确定；如果我们的业务不能迅速复苏，我们无法成功重组我们的巨额债务，获得进一步的豁免或忍耐，或筹集更多资本，我们能否继续经营下去是非常值得怀疑的；我们对资产支持和资产的依赖-我们几乎所有的合并资产都担保了我们的某些未偿债务，这可能会对我们的债务和股权持有人以及我们的业务产生实质性的不利影响；我们可能无法扣除某些业务利息支出，这可能会对公司产生重大不利影响；我们可能无法筹集额外的资本来满足我们的流动性需求，这可能会对公司产生重大的不利影响；利率或借款保证金的增加将增加我们的偿债成本，并可能降低我们的盈利能力；我们某些融资工具的利率是使用利差定价的。我们商誉和其他无限期无形资产的减值可能会对我们的经营业绩产生实质性影响。
与赫兹全球控股公司普通股相关的风险
我们的普通股已经从纽约证券交易所退市，这可能会对我们普通股的交易价格和我们的股东产生负面影响；我们破产后的资本结构尚未确定，我们资本结构的任何变化可能会对现有的债务和证券持有人产生重大不利影响；我们已经发现了财务报告内部控制的重大弱点，如果不加以补救，可能会对我们及时准确报告财务状况和运营结果的能力产生不利影响，这可能会对投资者对我们公司的信心产生不利影响，从而影响我们的价值。赫兹控股是一家控股公司，没有自己的业务，依赖其子公司获得现金。
一般风险因素
我们的全球业务需要一个合规计划，以促进组织遵守适用的法律和法规；我们拥有的信息(包括网络安全漏洞)的滥用或盗窃可能损害我们的品牌、声誉或竞争地位，并产生重大责任，可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生实质性不利影响；我们业务环境中的网络安全威胁使我们面临风险；我们可能面临与欧盟的全球数据保护条例和其他隐私法规相关的特别数据保护、数据安全和隐私风险；保持有效的员工留任和人才管理如果我们退出参与多雇主养老金计划，或者如果此类计划中的其他雇主资不抵债，并且据报道我们参与的某些多雇主计划的负债资金不足，其中任何一项都可能对我们的运营结果、财务状况、流动性或现金流产生实质性的不利影响，我们可能面临重大的退出责任；我们在世界各地的不同司法管辖区受到许多不同形式的税收约束，这可能导致与税务机关在税法应用方面的分歧。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
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第一部分
项目1.业务
我们公司
赫兹控股于2015年在特拉华州注册成立，作为租车中级控股有限责任公司(Rental Car Intermediate Holdings，LLC)的顶级控股公司，后者全资拥有我们的主要运营公司赫兹。赫兹公司于1967年在特拉华州成立，是自1918年以来一直从事车辆租赁和租赁业务的公司的继任者。
2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为大流行，影响到全球多个地区，包括我们开展业务的地区。这场大流行已经并可能继续在经济和社会的许多方面造成广泛影响，已经并可能继续对全球经济和世界各地的企业造成重大破坏。为了阻止新冠肺炎的传播，世界各地的许多政府对旅行施加了重大限制，个人自愿减少航空和其他形式的旅行，试图避免疫情爆发，许多企业宣布关闭并实施旅行限制。在不同程度上，对旅行的限制和航空旅行的减少在整个2020年都在持续，旅行仍然远远低于近期的历史水平，即新冠肺炎之前的水平。新冠肺炎负面影响的持续时间，以及受影响国家政府实施并由私营企业自愿实施的旅行限制和企业关闭的持续时间和范围，仍然存在不确定性。
鉴于容忍协议及豁免协议的届满(见本公司2020年年报所载综合财务报表附注8“财务报表及补充数据”附注1“背景”所述)，以及新冠肺炎所带来的持续经济影响，债务人于2020年5月22日根据破产法第11章向破产法院提出呈请。第11章案件由破产法院联合管理。在Re the Hertz Corporation等人案中，案件编号20-11218(最低工资)。有关破产法第11章案件的更多信息，包括查阅提交给破产法院的文件，可以在https://restructuring.primeclerk.com/hertz，网站上获得，该网站由Prime Clerk管理。本网站上的信息并非以引用方式并入，也不构成本2020年度报告的一部分。
2020年5月，破产法院批准了债务人提出的动议，这些动议主要是为了减轻破产法第11章案件对我们的运营、客户和员工的影响。债务人获授权按正常程序进行业务活动，而根据破产法庭作出的命令，债务人获授权除其他事项外，并受该等命令的条款及条件规限：(I)支付雇员工资及有关义务；(Ii)支付某些税款；(Iii)向机场当局支付重要供应商及某些费用，并提供足够保障；(Iv)继续维持某些客户计划；(V)维持保险计划；(Vi)临时使用某些现金抵押品；(Vii)履行对专营权的某些义务。(V)维持保险计划；(Vi)临时使用某些现金抵押品；(Vii)履行对专营权的某些责任。(V)维持保险计划；(Vi)临时使用某些现金抵押品；(Vii)履行对专营权的某些义务。
根据破产法第11章申请破产保护的案件构成了该公司某些现有债务的违约、终止事件和/或摊销事件。此外，由于破产法第11章的申请，我们几乎所有循环信贷安排下的剩余能力都被终止了。因此，作为此类工具融资工具抵押品的工具的销售收益必须用于支付非债务人融资子公司的相关债务，如本2020年度报告中包含的综合财务报表附注第8项“财务报表和补充数据”中附注6“债务”所定义的，并且不得以其他方式为我们的运营提供资金。此外，在放弃相关违约或通过相关抵押品的货币化或相关债务的再融资偿还该等贷款项下的第三方资金之前，我们不得访问我们对工具抵押品的任何从属投资。来自车辆应收账款的收益，不包括
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
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项目1.业务(续)
自2020年12月31日起，制造商回扣和正在进行的汽车销售必须适用于摊销中的汽车债务。
有关第11章案例的更多信息，请参阅项目7“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以及本2020年年报中包含的标题项目8“财务报表和补充数据”下我们合并财务报表附注的附注1“背景”。
我们主要通过赫兹、美元和节俭品牌在全球经营汽车租赁业务，这些品牌分布在北美、欧洲、拉丁美洲、非洲、亚洲、澳大利亚、加勒比海、中东和新西兰的大约1.2万家公司和特许经营商地点。我们仍然是全球最大的汽车租赁公司之一，我们的赫兹品牌是全球最知名的品牌之一，标志着我们在优质租赁服务和产品方面的领先地位。我们在美国和所有主要欧洲市场拥有广泛的机场和机场外租赁地点网络。我们也是综合车辆租赁和车队管理解决方案的供应商，通过我们的Donlen子公司，如下所述。
我们的业务部门
我们确定了三个可报告的细分市场，这些细分市场基于我们的运营部门提供的产品和服务以及我们的运营部门开展业务的地理区域进行了组织，如下所示：
•美国RAC-在美国从事车辆租赁和增值服务销售。我们在美国维持着一个由公司运营的租赁点的庞大网络，使我们能够提供一致的质量和服务。我们还拥有特许经营商和合作伙伴，以我们的品牌在全美经营租赁点；
•国际RAC-车辆租赁和租赁以及增值服务的销售，在国际上。我们在国际上维持着一个由公司运营的租赁点的庞大网络，其中大部分在欧洲。我们的特许经营商和合作伙伴还在大约160个国家和司法管辖区经营租赁点，包括许多我们也有公司运营的租赁点的国家和地区；以及
•所有其他业务-主要由我们的Donlen业务组成，该业务在美国和加拿大提供集成的车辆租赁和车队管理解决方案。Donlen是一家为商业车队提供这些服务的供应商，Donlen的车队管理项目提供解决方案，以降低车队运营成本，提高司机的生产率和安全性。这些项目包括预防性车辆维护管理、咨询服务、燃料和事故管理以及其他补充服务。此外，Donlen还提供专业的咨询和技术专业知识，使我们和我们的客户能够更有效、更高效地对机队性能进行建模、测量和管理。还包括我们的其他业务活动，这些业务活动在该部门的收入和支出中所占比例不到1%。
于2020年第四季度，我们签订了一项股票和资产购买协议，出售我们的全资子公司Donlen的几乎所有资产和某些负债(“Donlen Assets”)。这笔交易预计将在2021年第一季度完成。有关详细信息，请参阅本2020年度报告中包含的标题第8项“财务报表和补充数据”下的合并财务报表附注3“资产剥离”。
除了上述需要报告的部门外，我们还有公司业务。我们根据运营部门的财务信息评估业绩并分配资源。
有关我们分部的更多财务信息，请参阅(I)项目7中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析-按分部划分的经营结果和选定的经营数据”和(Ii)本2020年年报中综合财务报表附注第8项“财务报表和补充数据”下的附注18中的“分部信息”。
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赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目1.业务(续)
美国和国际租车细分市场
品牌
我们的美国和国际汽车租赁业务主要通过三个品牌运营-赫兹、美元和节俭。我们提供多个品牌，为客户提供不同价位、不同服务水平、不同产品的全方位租赁服务。我们的每个品牌通常都有单独的机场柜台、预订、营销和其他客户联系活动。我们通过利用单一的车队和车队管理团队，以及在适用的情况下整合车辆维护、车辆清洁和后台职能等方式，在我们的品牌之间实现协同效应。
我们的顶级品牌赫兹是世界上最知名的品牌之一，提供定义行业的优质服务。这与我们获得的众多已公布的同类最佳租车大奖是一致的。 多年来在美国和国际上，包括我们的J.D.Power在2019年和2020年的客户满意度排行榜上排名第一。我们打着“赫兹”的标语去市场。我们来这里是为了让您到达那里“，这是我们对质量和客户服务的承诺和声誉。我们有许多创新产品，例如赫兹Gold Plus奖励、赫兹终极选择和通过我们的专业系列提供的独特车辆。通过对服务、忠诚度、质量和产品创新的高度关注，我们将继续保持我们作为一流汽车租赁服务提供商的地位。
我们的Smart Value品牌Dollar是专注于财务的旅行者的选择，他们希望以自己负担得起的价格购买一辆可靠的汽车。Dollar品牌的主要重点是服务机场车辆租赁市场，其中包括家庭、休闲和小企业旅行者。Dollar的口号“我们永远不会忘记它是谁的美元”表明了该品牌的使命，即以可行的价格提供可靠的租赁体验。Dollar主要通过公司在美国和加拿大的地点运营。我们还在全球范围内向独立的特许经营商发放许可证，这些特许经营商作为Dollar品牌体系的一部分运营，并在某些国家拥有Dollar门店。
我们深具价值的品牌Thrity是为那些享受“狩猎的快感”的精明旅行者打造的品牌。Thrity品牌的主要关注点是服务机场车辆租赁市场，该市场由休闲旅行者组成。Thrity品牌的口号是“绝对物有所值”，这表明该品牌专注于成为一家租赁公司，让你控制在哪里挥霍和在哪里省钱。“节俭”品牌的口号是“绝对物有所值”，这表明该品牌致力于成为一家租赁公司，让你控制在哪里挥霍和在哪里省钱。Thrity主要通过公司在美国和加拿大拥有的地点运营。我们还在全球范围内向独立特许经营商发放许可证，这些特许经营商作为节俭品牌体系的一部分运营，并在某些国家拥有公司所有的节俭门店。
在国际上，我们还为注重价格的休闲旅行者提供我们的萤火虫品牌，这是一个非常有价值的品牌。我们在精选的国际休闲市场设有Firefly分店，为当地机场提供服务，在这些市场上，其他深度价值品牌也有相当大的影响力。
运营
地点
我们运营机场和机场以外的地点，这些地点使用共同的车队，由共同的国家、地区和地方管理机构监督，使用许多共同的系统，并依赖共同的车辆维护和管理中心。此外，我们的机场和机场外地点利用共同的营销活动，拥有许多相同的客户。我们认为这两种类型的地点都是单一、单一的汽车租赁业务的组成部分。机场外收入在2020年约占我们全球车辆租赁收入的46%，在2019年约占35%，机场外收入的增加和机场收入的相关下降主要是由上文讨论的新冠肺炎的影响推动的。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目1.业务(续)
机场
我们在美国大约有1,500个机场租赁地点，在国际上大约有2,000个机场租赁地点，比2019年12月31日在美国的业务减少了6%，减少的主要原因是破产法院输入的租赁拒绝令中反映的破产法第11章案件中的地点合理化努力的产物，如本2020年年报中包括的标题第8项下的我们合并财务报表附注的附注10，“租赁”中进一步描述的那样。我们的国际车辆租赁业务在澳大利亚、比利时、加拿大、捷克共和国、法国、德国、意大利、卢森堡、荷兰、新西兰、波多黎各、斯洛伐克、西班牙、英国和美属维尔京群岛设有公司运营的办事处。我们相信，我们广泛的美国和国际公司运营地点网络有助于我们的服务、成本控制、车辆利用率、有竞争力的定价以及我们提供单向租赁的能力的一致性。
对于机场公司经营的租赁地点，我们已获得优惠或类似的租赁协议或安排，使我们有权在各自的机场开展汽车租赁业务。我们的特许权是从机场运营商那里获得的，这些运营商通常是政府机构或当局，经过谈判或竞标获得汽车租赁业务的经营权。机场特许权的条款通常要求我们根据我们在机场产生的收入的特定百分比向机场经营者支付特许权费用，但须有最低的年度保证金。在大部分优惠下，我们亦须为候机楼柜台或其他租赁物业和设施缴交固定租金。大多数特许权的期限是固定的，而另一些特许权和付款义务是可以随时终止的。由于新冠肺炎的影响，我们获得了租金优惠，形式是减免和推迟支付我们某些机场地点的固定和可变租金。有关详情，请参阅本公司2020年年报第8项“财务报表及补充数据”下综合财务报表附注的附注10“租赁”。
我们的特许权条款通常并不禁止我们寻求，在少数情况下，我们实际上要求客户退还我们支付的特许权费用；然而，在某些司法管辖区，法律限制或禁止我们这样做。如果我们被要求或获准要求退还这类款项，我们通常都会这样做。我们的某些特许权协议可能需要机场经营者的同意，才能使我们的所有权发生重大变化。越来越多的大型机场正在建设综合机场车辆租赁设施，以缓解机场的拥堵。这些整合的租赁设施提供了更普遍的客户体验，可能会消除品牌之间的某些竞争优势，因为竞争对手在一个集中设施中运营，同时进行客户租赁和归还业务，共享整合的接送业务，并维持机场规定的形象标准。
机场外
我们在美国大约有2,400个机场外地点，在国际上大约有6,100个机场租赁地点，比2019年12月31日在美国的业务减少了8%，其中减少主要是破产法第11章案件中位置合理化努力的产物，反映在破产法院输入的拒绝租约令中，如本2020年年报中包含的标题第8项“财务报表和补充数据”下我们合并财务报表附注的附注10，“租赁”中进一步描述的那样，我们在美国有大约2,400个机场外地点，在国际上大约有6,100个机场租赁地点，比2019年12月31日减少了8%，这主要是破产法院输入的拒绝租约令中反映的破产法第11章案件中地点合理化的结果。我们的机场外租赁客户包括那些出于商务或休闲目的而更喜欢在离家或工作地点较近的地方租车的人，以及那些需要往返机场的人。我们的机场外客户还包括在车辆损坏的事故发生后得到保险公司转介，或其租金正由保险公司全部或部分报销的人，那些希望租赁尚未从租赁公司获得的车辆的人，以及更换租户。此外，我们的机场外客户还包括我们TNC合作伙伴的司机，这将在下面的“TNC租赁”中进一步描述。
与我们的机场租赁地点相比，机场外租赁地点通常使用较小的租赁设施，员工较少，提供取货和送货服务，并使用专门的系统和流程为更换租户提供服务。平均而言，机场以外的地点每段时间产生的交易比机场地点少。
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项目1.业务(续)
我们机场外的位置为我们提供以下优势：
•为客户提供更方便和地理范围更广的租赁地点网络，从而从替换租户、非航空公司旅行租户和有当地租赁需求的航空公司旅行者那里创造收入机会；
•减少我们对航空旅行的依赖，从而减少对可能扰乱航空旅行趋势的外部事件的影响，从而提供更平衡的收入组合；
•与机场租赁业务相比，机场外业务的平均租赁期较长，导致车辆利用率较高；
•与其他商务和休闲租赁相比，保险替代租赁量的季节性较低，这使得车辆和劳动力规划都有效率；以及
•我们有交叉销售的机会，可以在经常参加机场赫兹黄金奖励计划的租户中推广机场租赁，反过来，也可以向机场租户推广机场租赁。
客户和业务组合
我们实施各种销售和营销计划来吸引和留住客户。我们的销售团队呼吁员工和员工出于商业目的或更换租赁需要租用车辆的公司和其他组织，包括保险和租赁公司、汽车维修公司和汽车经销商。此外，我们的销售队伍与会员协会、旅游运营商、旅游公司和其他团体合作，这些团体的成员、参与者和客户租用车辆用于商务或休闲目的。我们通过各种传统媒体渠道、合作伙伴出版物(例如亲和会以及航空公司和酒店合作伙伴)、直邮和数字营销来宣传我们的车辆租赁服务。除了广告外，我们还进行其他形式的营销和推广，包括旅游业的商业伙伴关系以及新闻和公共关系活动。由于新冠肺炎和相关成本削减举措的影响，我们已经减少了营销和广告活动的范围。更多细节见项目7，“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--经营结果和选定的经营数据”。
我们根据客户向我们租车的目的和地点类型对我们的汽车租赁业务进行分类。以下图表列出了基于这些类别的租赁收入和租赁交易在我们的美国和国际业务中所占的百分比。
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项目1.业务(续)
按客户划分的车辆租赁
截至2020年12月31日的年度
美国
国际
出于“商务”目的向我们租用车辆的客户包括那些需要与商业活动相关的车辆的客户，包括我们的TNC合作伙伴和送货服务提供商、政府和其他组织的活动的司机，或用于临时车辆更换的客户。由于新冠肺炎的影响导致网购增加，我们在2020年看到送货服务使用量增加。大多数商务客户向我们租赁车辆的条款是我们与他们的雇主或与他们有关联的其他实体协商的，这些条款可能与我们向公众出租车辆的条款不同。我们已经与许多企业、政府和其他组织协商了有关车辆租赁的安排。
以“休闲”为目的向我们租房的客户包括向我们预订度假旅行租赁的个人旅行者，以及为满足其他个人需求而租房的人。休闲租赁通常持续时间较长，并产生
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(债务人-占有)
项目1.业务(续)
每笔交易的收入比商业租赁更多。休闲租赁还包括美国和国际旅游运营商客户的租赁，这通常是包括航空旅行和酒店住宿在内的旅游套餐的一部分。
按地点划分的车辆租赁
截至2020年12月31日的年度
美国
国际
机场租赁需求与航空旅行模式相关，交易量通常跟随全球航空客运量(“登机量”)和国内生产总值(GDP)趋势。客户通常在预订航班计划时预订机场租赁，这使得我们与旅行社、协会和其他合作伙伴(如航空公司和酒店)的关系成为产生持续和经常性收入流的关键竞争战略。如上所述，2020年机场旅行大幅减少，原因是世界各地的许多政府对旅行施加了重大限制，个人自愿减少了航空旅行，企业实施了旅行限制，导致美国机场旅客减少了72%
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项目1.业务(续)
根据美国运输安全管理局(U.S.Transportation Security Administration)的衡量，与2019年同期相比，2020年3月1日至2020年12月31日期间的吞吐量。
机场外的租金包括更换保险，我们与转介的保险公司订有协议，订定有关的租赁条款，包括发单和付款的安排。我们已经确定了大约200家保险公司，从当地或地区性车辆承运人到大型全国性公司，作为我们的目标保险替代市场。截至2020年12月31日，我们是其中61%的保险公司的首选或认可供应商，也是其中17%的保险公司的联合初选。
客户服务产品
在我们的主要机场租赁地点以及某些较小的机场和机场外地点，参加我们赫兹金牌奖励计划的客户可以快速租赁车辆。赫兹黄金奖励计划的参与者通常完全绕过租赁柜台，在抵达我们的设施后直接前往他们的车辆。赫兹黄金加奖励计划的参与者也有资格获得赫兹黄金加奖励积分，这些积分可以兑换成免费租赁日或转换为其他公司忠诚度计划的奖励。赫兹的Gold Plus奖励计划提供三个精英会员级别，为更频繁的租房者提供赚取额外奖励积分和车辆升级的机会。在截至2020年12月31日的一年中，赫兹Gold Plus Rewards会员的租赁约占我们全球租赁交易的31%。我们相信Hertz Gold Plus奖励计划为我们提供了显著的竞争优势，特别是在经常旅行的人中，我们已经瞄准了这类旅行者参加该计划。我们为我们在美国的赫兹、美元和节俭客户提供电子租赁协议和退货。简化租赁交易可以节省客户的时间，并通过访问数字可用的租赁合同提供更大的便利。
当赫兹Gold Plus Rewards会员预订中型或以上汽车时，他们可以通过我们的赫兹终极选择计划，根据其会员级别获得独家车辆，该计划允许客户从他们预订的区域内提供的一系列品牌、型号和颜色中选择他们的车辆。或者，他们也可以在取车时收费升级，从高级升级区选择一辆车。截至2020年12月31日，赫兹终极选择计划在美国62个机场地点提供。
跨国公司租赁
我们已经与美国TNC市场的某些公司合作，在美国选定的城市为他们的司机提供车辆租赁服务。跨国公司的租赁为我们的零售网点提供了更高里程的额外选择，从而更经济地提供了二手车。我们TNC合作伙伴的司机通过TNC合作伙伴网站在线预订车辆，并从选定的地点提车。TNC司机可以每周延长车辆租赁期。
赫兹全天候
我们提供汽车和面包车共享会员服务，称为赫兹24/7，在国际上的不同地点，主要是在欧洲和澳大利亚，以Fliciar品牌出租车辆，按小时和/或按天计算。会员可以在网上预订车辆，然后使用无钥匙进入方式在方便的地点领取车辆，而不需要访问赫兹租赁办公室。会员每小时或每天收取租车费用，包括燃油、保险、全天候路边援助和车内客户服务。赫兹24/7全天候专注于企业对企业对消费者(B2B2C)服务，与零售合作伙伴合作，在其所在地提供面包车，并与提供泳池车队的公司合作，供员工使用。
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项目1.业务(续)
其他客户服务计划
我们向参与Hertz Gold Plus Rewards的客户提供移动黄金警报服务，在抵达前大约30分钟通过该服务发送包含车辆信息和位置的短信和/或电子邮件，提供选择其他车辆的选项。我们提供赫兹e-Return，客户可以在租车还车时还车。客户还可以通过我们的PlatePass产品使用无现金收费车道，车牌充当应答器，我们在选定的地点提供每月或周末的车辆订阅服务，提供灵活、经济高效的车辆拥有替代方案，无需长期承诺，称为Hertz My Car和My Hertz Weekend。由于有了新冠肺炎，我们开始实施加强的安全措施，以在租赁我们的车辆的同时给客户带来信心。2020年5月，我们推出了赫兹黄金标准清洁密封，每辆车在租赁前都经过严格的15点清洁和消毒流程，遵循美国疾病控制和预防中心的指导方针。
费率
我们租的车种类繁多，款式各异。我们按小时(在选定的国际市场)、每天、周末、每周、每月或数月出租车辆，租赁费按有限或不受限制的里程费率计算，或按计时费率加里程费用计算。我们的价格因品牌和地点的不同而不同，这取决于当地的市场条件和其他竞争和成本因素。虽然车辆通常会被归还到租车的地点，但我们也允许往返于某些地点的单程租赁。除车辆租赁和特许经营费外，我们还从客户报销的机场特许费(除非法律限制或禁止我们这样做)、车辆许可费、燃油费、以及附加设备(例如儿童座椅和滑雪架)、损失或碰撞损害豁免、盗窃保护、责任和人身意外/财物保险、高级紧急路边服务和卫星广播等增值服务收费。
保留
我们通过我们的每个品牌为我们的车辆定价并接受预订。预订通常是针对某一类车辆，如紧凑型、中型或运动型多功能车(SUV)。
我们通过多种渠道发布定价和内容，并接受预订。Hertz.com、Dollar.com和Thrifty.com接受直接预订，这些网站有多种语言的全球和当地版本。Hertz.com提供一系列产品、价格和附加服务，以及Hertz Gold Plus奖励福利，为公司运营和特许经营地点提供服务。除了我们的网站，还可以通过我们的Hertz和Dollar智能手机应用程序直接预订，这些应用程序包括额外的联网产品和服务。
顾客也可以通过旅行社或第三方旅游网站寻求预订。在许多情况下，旅行社或网站使用与赫兹或第三方运营的计算机化预订系统(也称为全球分销系统(GDS))的应用程序编程接口(“API”)连接来联系我们并进行预订。
在我们的主要市场，包括美国和所有其他拥有公司运营地点的国家，客户还可以通过拨打当地、全国或免费电话到我们的预订中心，直接通过我们的租赁地点，或者在更换租赁的情况下，通过服务于保险业的专有自动化系统，从我们和我们全球的特许经营商那里预订车辆供租赁。
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项目1.业务(续)
加盟商
在某些美国和国际市场，我们发现根据特许经营安排向从事汽车租赁业务的独立特许经营商发放许可证是有效的。这些特许经营安排允许我们的特许经营商租用他们拥有或租赁给客户的车辆，主要是在我们的赫兹、美元或节俭品牌下。在某些市场和某些情况下，加盟商有机会获得多个品牌的特许经营权。
加盟商通常根据其收入的一定比例支付特许权使用费以及其他费用，作为回报，他们可以使用适用的品牌名称、某些运营支持和培训、通过我们的预订渠道预订以及其他服务。特许经营商安排使我们能够提供更广泛的国内和国际服务以及更广泛的单向租赁计划。除了汽车租赁，某些国际特许经营商还从事汽车租赁，以及司机驾驶的车辆、露营面包车和摩托车的租赁。
在未经我们同意的情况下，加盟商通常在许可的可转让性方面受到限制，并且通常只有在有原因或在固定期限之后，我们才能终止特许经营商。其中许多协议还包括，如果特许经营商收到真诚的出售许可证的要约，该公司有优先购买权。在美国，加盟商通常可以提前通知终止，通常在90到180天之间。在欧洲和某些其他国际司法管辖区，特许经营商通常没有提前解约权。最初的许可费或出售给公司所有位置的特许经营商的价格可能要分几年支付。我们继续发放新的许可证，并不时地购买特许经营企业或将公司地点出售给特许经营商。
专营权的运作，包括车辆的购买和拥有权，一般都是由专营公司独立出资，我们对专营公司并没有投资权益。来自特许经营商的费用，包括初始特许经营费，除其他外，通常用于支持我们的品牌知名度计划、预订系统、销售和营销努力以及某些其他服务的成本，约占我们截至2020年12月31日的年度全球车辆租赁收入的2%。
季节性
我们的车辆租赁业务历来是季节性的业务，在我们创收的大多数国家，冬季的业务水平下降，而在春季和夏季的高峰期(我们的高峰期)活动增加。为了满足日益增长的需求，我们历来在今年第二季度和第三季度增加了可用的机队和员工。随着业务需求下降，车辆和人员也相应减少。然而，由于新冠肺炎的缓解行动，我们在2020年第二季度启动了一项重组计划，影响到我们美国RAC部门和公司运营的大约11,000名员工。此外，于2020年6月1日至2020年12月31日期间，我们根据或以其他方式出售了约198,000辆租赁车辆，以履行我们在临时租赁令下的车辆处置义务。某些营运开支，包括房地产税、租金、保险、公用事业、与设施有关的开支、运作资讯科技系统的成本和最低员工成本，都是固定的，不能因应季节性需求而作出调整。
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项目1.业务(续)
下图展示了我们汽车租赁业务的这种季节性，以及新冠肺炎的影响，展示了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年，每个季度占全年收入的比例.
舰队
为了应对新冠肺炎的爆发，2020年，我们在美国RAC部门将购买汽车的承诺从最初的承诺减少了约40亿美元。此外，临时租赁令还指示我们在2020年6月1日至2020年12月31日期间处置至少182,521辆租赁车辆。截至二零二零年十二月三十一日，吾等已根据或以其他方式出售约198,000辆租赁车辆，以履行临时租赁令项下的车辆处置责任。在截至2020年12月31日的年度内，我们在美国和国际租赁汽车细分市场运营的高峰期租赁车队分别约为515,700辆和131,500辆。
根据破产法院的授权，购买车辆的资金来自我们的HVIF融资机制和我们的DIP信贷协议的指定部分支持的新借款计划，如本2020年年报中包含的标题第8项“财务报表和补充数据”下我们综合财务报表附注6“债务”中进一步描述的那样。我们购买的车辆既可以是项目车辆，也可以是非项目车辆。我们定期审查我们车队中计划车辆和非计划车辆最佳组合的效率，并根据合同谈判、车辆经济性和可用性根据需要调整计划车辆和非计划车辆的比例。在截至2020年12月31日的一年中，我们在美国租赁车辆的大约平均持有期为16个月，在我们的国际业务中为15个月。
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项目1.业务(续)
我们的船队组成如下：
按车辆制造商划分的车队构成*
截至2020年12月31日
美国 国际*
*汽车制造商Groupe PSA(标致和雪铁龙)、沃尔沃、大众集团(大众、斯柯达、奥迪和西雅特)、戴姆勒股份公司(梅赛德斯-奔驰)、雷诺和宝马合计占国际车队的38%，在上面的总体和国际图表中被列为“其他”。
我们在某些机场或附近以及某些市区和机场外设有车辆维修中心，为我们的车队提供维修服务。其中许多设施包括先进的车辆诊断和维修设备，并被汽车制造商接受为有资格履行保修工作并获得报销。碰撞损坏和大修通常由独立承包商执行。
回购计划
计划车辆是根据与车辆制造商的回购或保证折旧计划购买的，其中制造商同意以指定的价格回购车辆，或在既定的回购期内保证车辆的折旧率，但除其他事项外，还受某些车辆状况、里程和持有期要求的限制。回购计划下的回购价格是基于原始成本减去设定的每日折旧额。这些回购和保证折旧
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项目1.业务(续)
这些计划限制了我们在这些计划下购买的车辆的剩余风险，并允许我们降低每辆车折旧费用的可变性，然而，通常情况下，购置成本会更高。项目车辆通常为我们提供了根据市场需求增加或减少车队规模的灵活性。当我们增加计划车辆的百分比时，我们车队的平均车龄会降低，因为计划车辆的平均持有期比非计划车辆的平均持有期要短。
在过去三个财年，计划车辆占我们每个美国和国际租赁汽车部门购买的所有车辆的百分比如下：
赫兹汽车销售和Rent2Buy
赫兹汽车销售由遍布全美的公司运营的车辆销售点网络组成，专门销售我们租赁车队中的二手车，包括非计划车辆和不符合制造商回购或保证折旧计划的计划车辆。通过我们的零售网点处置的车辆使我们有机会获得辅助车辆销售收入，如保修、融资和所有权费用。
我们还在35个州提供Rent2Buy，这是一项旨在出售二手租赁车辆的创新计划。客户有机会从我们的租赁车队中租赁车辆，如果客户购买了车辆，客户将获得部分租赁费。在那些允许的州，购买交易是通过互联网和邮寄完成的。
我们还通过拍卖、中介销售、向批发商销售和向经销商销售等非零售处置渠道处置车辆。
在截至2020年12月31日的一年中，在我们的美国汽车租赁业务中售出的未被制造商回购的车辆中，我们在拍卖中售出了约27%，通过经销商直接售出了46%，在零售点或通过我们的Rent2Buy计划售出了27%。在截至2020年12月31日的一年中，在我们的国际车辆租赁业务中售出的未被制造商回购的车辆中，我们在拍卖会上售出了约5%，通过经销商直接售出了84%，在零售地点售出了11%。
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市场与竞争
汽车租赁行业参与者之间的竞争非常激烈，主要基于价格、车辆可用性和质量、服务、可靠性、租赁地点、产品创新以及来自在线旅行社和汽车租赁经纪人的竞争。我们相信赫兹、美元和节俭品牌的知名度和服务声誉，包括我们的J.D.Power在2019年和2020年的客户满意度排行榜上排名第一，我们在全球范围内对汽车租赁业务的广泛拥有，以及我们对创新和服务的承诺，为我们提供了强大的竞争优势。我们的主要汽车租赁业竞争对手是Avis Budget Group，Inc.，Inc.，目前运营Avis、Budget、ZipCar和Payless品牌，以及Enterprise Holdings，运营Enterprise Rent-A-Car Company、National Car Rental和Alamo Rent A Car品牌。也有当地和地区的车辆租赁公司和交通网络公司提供叫车服务，这些公司提供的叫车服务在客户使用案例上有一些重叠，主要是关于城市地区的短途旅行。
美国
据估计，2020年美国航空业年收入约为230亿美元，较2019年下降28%，主要原因是新冠肺炎自2020年3月以来导致航空旅行大幅减少。2020年，美国汽车租赁业的平均车辆数量减少了12%，降至约200万辆。美国每个单位每月的行业收入约为975美元，比2019年下降了17%。
欧洲
2020年，欧洲的行业年收入约为90亿美元，与2019年相比下降了47%，这主要归功于新冠肺炎。欧洲总体上表现出对航空旅行的历史依赖性较低，因为欧洲机场外车辆租赁市场比美国要发达得多。在欧洲，我们开展业务的最大市场是法国、德国、意大利、西班牙和英国。在整个欧洲，我们通过公司运营的租赁点和我们的合作伙伴或特许经营商开展业务，我们已向这些合作伙伴或特许经营商授权使用我们的品牌。
亚太地区
亚太地区(包括澳大利亚和新西兰)2020年的行业年收入约为120亿美元，与2019年相比下降了29%，这主要得益于新冠肺炎。在这一地区，我们开展业务的最大市场是澳大利亚、中国、日本和韩国。在这些市场中的每一个，我们都有公司运营的租赁点，或者通过我们的合作伙伴或特许经营商做生意，我们已经授权他们使用我们的品牌。
中东和非洲
2020年，中东和非洲的行业年收入约为20亿美元，与2019年相比下降了50%，这主要归功于新冠肺炎。在这些地区，我们开展业务的最大市场是沙特阿拉伯、南非和阿联酋。在这些市场中的每一个市场，我们都通过特许经营商开展业务，我们已向这些特许经营商授权使用我们的品牌。
拉丁美洲
2020年，拉丁美洲的行业年收入约为20亿美元，与2019年相比下降了50%，这主要归功于新冠肺炎。在拉丁美洲，我们开展业务的最大市场是阿根廷、巴西、哥伦比亚、墨西哥和巴拿马。在这些市场中的每一个市场，我们的赫兹、美元和节俭品牌都是通过我们的合作伙伴或特许经营商提供的，我们已经授权他们使用各自的品牌。
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所有其他操作
我们的所有其他业务部门主要由我们的Donlen业务组成，该业务为商业车队提供集成的车辆租赁和车队管理解决方案。在截至2020年12月31日的一年中，这一部门创造了6.3亿美元的收入，基本上全部归功于唐伦。
唐伦
多伦公司为美国和加拿大的商业车队提供一系列车辆租赁、融资、远程信息处理和车队管理服务。唐伦提供的产品包括：
•车辆融资、收购和再营销；
•许可证、头衔和登记；
•车辆维修咨询；
•燃料管理；
•事故管理；
•收费管理；
•基于远程信息处理的位置、司机表现和记分卡报告；以及
•租赁融资。
在2020年第四季度，我们达成了一项股票和资产购买协议，基本上出售了Donlen的所有资产。这笔交易预计将在2021年第一季度完成。有关详细信息，请参阅本2020年度报告中包含的标题第8项“财务报表和补充数据”下的合并财务报表附注3“资产剥离”。
唐伦的租赁车队主要由乘用车、货车和轻型卡车组成。车辆是直接从国内外制造商以及经销商那里购买的。截至2020年12月31日，多伦租赁的车队中约有一半是2019年车型年或更高版本。
唐伦为车辆和轻型至中型卡车车队提供的主要产品是一份不限成员名额的码头租金调整条款(“TRAC”)租约。对于大多数客户来说，车辆必须租赁至少12个月，之后租赁转换为按月租赁，允许车辆在之后的任何时候交出。我们在租赁终止后出售车辆可能会导致TRAC调整，通过这一调整，客户将被记入车辆剩余或损失的贷方或收取费用。多伦约75%的租赁组合包括浮动利率租赁，这种租赁允许根据基准指数调整租赁费用。
唐伦为重型卡车和设备提供融资解决方案。租赁融资是通过与贷款机构的银团安排提供的。唐伦发起租约，在整个租期内获得租约中的资产和服务。
Donlen为租赁和非租赁车队提供服务，包括燃料采购和管理、预防性车辆维护、维修咨询、通行费管理和事故管理。此外，Donlen还负责管理执照和所有权、车辆登记和法规遵从性。Donlen的远程信息处理产品提高了驾驶员和车辆性能的可见性和报告能力。
商用车队市场是美国汽车业最大的细分市场之一，主要由用于销售、服务或交付应用的车辆组成。多年来，船队管理行业经历了重大的整合，今天我们在美国和美国的主要船队管理竞争对手
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
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项目1.业务(续)
加拿大有Element Financial Corporation、Enterprise、Automotive Resources International、LeasePlan Corporation N.V.和Wheels，Inc.。
员工与人力资本管理
截至2020年12月31日，我们雇佣了约24,000人，其中美国业务约17,000人，国际业务约7,000人，分别比2019年12月31日美国业务和国际业务减少了41%和22%。由于新冠肺炎及其对我们业务的直接影响，我们启动了一项重组计划，从2020年4月开始，影响到我们美国租车部门和公司运营的大约11,000名员工。此外，我们国际业务的人员数量也有所减少，以与新冠肺炎导致的车辆租赁需求减少保持一致，欧洲各地的政府支持部分抵消了这一成本。截至2020年12月31日，我们国际业务部门约55%的员工被暂时解雇。
国际雇员受到各种各样的工会合同和政府法规的保护，这些法规除其他外，还影响到薪酬、工作保留权和养老金。涵盖美国约23%劳动力(包括美国领土上的劳动力)的劳动合同目前与当地工会有效，这些工会主要隶属于国际卡车司机兄弟会(International Brotherhood Of Teamsters)和国际机械师协会(International Association Of Machinist)。覆盖近57%这些员工的劳动合同将于2021年到期。在过去的十年里，我们没有因为劳资问题而导致实质性的停工，我们相信我们的劳资关系是良好的。然而，我们可能无法在对我们有利的条件下谈判新的劳动合同，或者在不中断劳动的情况下谈判新的劳动合同。
除了上述员工外，我们还按照行业惯例从事外部服务，主要用于租赁车辆在租赁地点之间的非营利性流动。
人力资本管理
我们将继续为我们的客户、员工、合作伙伴和社区发展。对于我们的员工，我们的董事会和董事会委员会每年都会对我们的员工计划和计划进行审查，监督赫兹应该如何吸引、留住和培养一支与我们的价值观和战略相一致的员工队伍，包括通过有竞争力的薪酬和福利、学习和发展机会以及培养积极参与和包容的文化。此外，我们每年都会进行匿名调查，从我们广泛的员工群体中寻求反馈，主题包括但不限于公司沟通的有效性、对领导力的信心、我们薪酬和总奖励方案的竞争力，以及职业成长和发展机会。调查结果由我们的高级管理层审查，并与员工分享，以及行动计划，以利用员工的洞察力来推动赫兹员工体验的有意义的改善。
我们致力于保护员工、客户和合作伙伴的健康和安全。2020年，新冠肺炎给旅行和旅游业造成了前所未有的危机，扰乱了工作惯例、消费者行为和长期战略规划。尽管面临这些挑战，我们仍坚持优先支持我们的人民和社区。我们为员工和客户实施了更严格的安全措施，并引入了赫兹黄金标准清洁流程，这是一种增强的15点清洁流程。我们部署了规程、标牌和员工培训，以确保遵守新冠肺炎疾病控制中心的指导方针和当地法规。我们为员工配备了个人防护装备以及有机玻璃护卫，实施了强化的设施和车辆清洁做法，强制使用面罩，并建立了评估可能接触新冠肺炎和应对已知或疑似新冠肺炎病例的流程。此外，我们还与Lapcorp Employer Services合作，向员工免费提供新冠肺炎家用测试套件。我们一直在评估如何最好地支持我们的员工和客户，并在我们继续应对新冠肺炎疫情的过程中调整我们的流程，以应对不断变化的指导方针。
对于赫兹来说，员工始终是我们最大的资产，我们努力持续关注与员工有关的问题，包括留住员工和职业发展，以及员工的身体、情感和财务健康。我们致力于在全球范围内建立一个包容的工作场所，
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目1.业务(续)
平等，重视不同的背景，颂扬个性。我们定期评估我们的优势和计划产品，以提供令人信服的全面产品组合，目前包括：
•有竞争力的薪资和工资；
•退休储蓄与401(K)计划和雇主匹配；
•全面的健康保险，包括员工及其家属的医疗、牙科和视力计划；
•用人单位为员工免费提供人寿保险；
•免费员工援助计划，提供保密咨询，帮助员工及其家人渡过难关；
•带薪育儿假；
•免费的健康检查和戒烟、体重管理和健康指导计划；
•员工推荐计划；
•员工和家庭租车和汽车销售折扣；
•员工救济基金，通过员工缴费和公司配对为北美员工提供即时、短期的经济援助，以帮助员工应对自然灾害；
•培训和发展机会；以及
•员工资源组。
在美国以外，我们致力于提供类似的综合计划，既能充分利用全球利益，又能根据不同国家的情况量身定做，以反映当地的做法和文化。我们每年评估我们的总福利和计划，并利用员工的反馈做出深思熟虑的改变，以确保我们的计划继续满足员工的需求。
企业责任
我们相信，以道德和负责任的方式管理我们的业务是我们成功的关键，也是我们应该做的正确的事情。因此，我们的董事会审查我们的企业社会责任倡议，并维持一个由我们的高级管理团队成员和我们关键职能领域的领导人组成的执行指导委员会，以加强我们的长期战略，并根据关键指标评估年度业绩。我们致力于持续改进，鼓励可持续创新，并在四个关键领域提高我们的业务绩效：人、社区、地球和产品。
我们的人民和社区
我们的员工帮助推动我们的进步、创新和成功。作为一家全球性公司，我们有责任确保我们的员工在他们的环境中得到照顾并茁壮成长。我们正在以包容和支持所有人的方式发展我们的业务。如上所述，吸引和留住顶尖人才不仅仅是衡量我们商业成功的标准，也是衡量我们是谁、我们看重什么的标准。此外，我们与我们的社区接触，通过我们的全球慈善捐赠和志愿者计划，我们致力于在我们工作、生活和服务的领域做出积极的改变。
多样性
我们营造了一个多元化和包容性的工作环境。保持这种多样性始于对平等机会、不歧视和反骚扰的坚定承诺。此外，我们遵守所有相关法律和强制性报告要求。
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(债务人-占有)
项目1.业务(续)
社区
我们相信，社区的参与对于作为一家负责任的企业的运营至关重要，我们对社区有着长期的承诺。这就是我们致力于创造更强大、更健康的生活和工作场所的原因，无论是通过企业慈善事业、员工捐赠还是志愿服务。
环境问题
我们致力于通过可持续的商业实践、战略决策、社区伙伴关系和对未来技术的明智投资，减少我们的运营对环境和我们所在社区的影响。
节油机队
我们致力于通过为客户和社区提供节能和低排放车辆，使可持续移动性成为可行的全球现实。随着技术的进步和充电基础设施的成熟，以及更多种类的电动汽车(“EV”)车型刺激消费者接受，我们可以因应客户需求和其他经济因素的影响，调整我们的租赁车队，以提供电动汽车。
我们还与我们的企业客户合作创建个性化的绿色出行计划，旨在降低与车辆租赁相关的碳排放和燃料成本，包括通过领先的第三方管理机构提供的相关碳补偿计划。此外，我们提供绿色车队目标的定制，以帮助我们的企业客户降低燃料成本，并扩大员工对替代燃料汽车的使用。
减少废物和回收利用
我们致力于将环境可持续性整合到我们的运营中，从我们的洗车场到我们建造租赁地的方式。资源节约和减少废物是这一整合的前沿。我们致力于在全球范围内减少废物。回收工作包括但不限于回收用过的油和溶剂、轮胎、电池、信息技术设备和一般混合材料。
绿色施工
我们基于领先的能源和环境设计(“LEED”)标准，将可持续的设计和施工实践融入整个公司。LEED是由美国绿色建筑委员会管理的绿色建筑评级系统。遵循LEED标准可确保我们的租赁和公司地点以环境可持续的方式建造，包括我们位于佛罗里达州埃斯特罗的全球总部，这是LEED Gold®。这些标准还旨在提高建筑物居住者的健康和舒适性，改善建筑物的整体性能，并节省成本。
我们的业务
伦理
我们致力于遵守所有适用的法律并保持最高的道德行为标准。我们的期望值可能很高，但它们是明确的。诚信对我们业务的各个方面都至关重要，无论是在政策上还是在实践中都是如此。我们的商业行为标准告诉我们何时应该寻求进一步的方向来支持一项政策或程序，并提供涵盖一系列主题的信息、指导和参考。
供应商多样性
我们的目标是为经过认证的小型、弱势、少数族裔和女性所有的企业提供竞争机会，以提供支持我们品牌的产品和服务。我们是国家队的一员
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(债务人-占有)
项目1.业务(续)
少数族裔供应商发展委员会及其在美国各地的许多地方附属委员会。为了支持我们在机场的广泛存在，我们也是机场少数族裔咨询委员会的成员。
数据保护
赫兹承诺遵守所有适用的隐私和数据安全法律进行运营。我们制定了标准和政策，以确保正确处理、使用和存储客户和员工信息，包括保护隐私、维护数据完整性和安全性。此外，我们的员工参加强制性培训和持续参与，以确保我们的整个团队在遵守我们的政策和实践方面意见一致。
我们最新的企业责任报告可在我们的网站(www.hertz.com)上查阅。
保险与风险管理
在我们的业务中出现的一般可保风险有三种：
•因车辆使用而产生的法律责任(即车辆责任)；
•因其他原因(即一般法律责任/工人补偿)而对公众和雇员承担的法律责任；以及
•财产损失和/或业务中断的风险和/或因财产损失而增加的运营成本。
此外，我们提供可选的责任保险和其他提供保险范围的产品，这为我们带来了额外的风险敞口。当我们放弃租赁合同中的条款时，我们的财产损失风险也会增加，这些条款要求承租人根据我们提供的可选损失或损害豁免对损坏或损失负责。我们承担这些风险和其他风险，除非风险是通过保险或合同安排转移的。
在许多情况下，我们为自己的风险投保或通过全资保险子公司投保风险。我们通过独立的承运人维持超额保险范围(受免赔额和上限的限制)，从而减轻我们面临的巨额责任损失。对于我们在欧洲以外的国际业务和我们的长期车辆租赁业务，我们与独立的航空公司保持一定的责任保险。
第三方责任
在我们的美国业务中，适用的财务责任法律要求我们按规定的金额为因使用我们的车辆而引起的第三方人身伤害、死亡或财产损失的法律责任(有时称为“车辆责任”)投保。在大多数司法管辖区，我们通过符合自我保险公司的资格来满足这些要求，这一过程通常涉及政府提交文件和证明财务责任，有时需要张贴债券或其他证券。在其余司法管辖区，我们向独立保险承运人购买保险单，并赔偿承运人根据该保险单支付的任何金额。保护此类车辆责任的监管方法应在《格雷夫斯修正案》的背景下考虑，因为我们通常对可归因于我们司机疏忽的美国车辆责任承担有限的经济责任，除非我们通过保险或合同安排成功地将此类责任转移给他人。
对于我们在欧洲的车辆租赁业务，我们已经成立了一家全资保险子公司，Probus Insurance Company Europe DAC(“Probus”)，这是一家在爱尔兰注册的保险直接承保人。在某些拥有公司运营地点的欧洲国家，我们已向Probus购买了法律规定的车辆责任保险，Probus向总部位于百慕大的全资再保险公司Hire百慕大有限公司对此类保险项下的风险进行再保险。在其他欧洲国家，这种保险是从独立的航空公司购买的。因此，与我们在美国的业务一样，我们对#年的车辆责任承担经济责任。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
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(债务人-占有)
项目1.业务(续)
我们的欧洲车辆租赁业务，除非我们通过保险或合同安排将此类责任转移给他人。对于我们在欧洲以外的国际业务，我们与独立的航空公司保持某种形式的车辆责任保险。这种保险的性质和我们对保险损失的经济责任差别很大。尽管如此，我们相信，就有关的潜在危险而言，我们所获得的保险金额和性质是足够的。
在我们的美国和国际业务中，在我们的业务过程中，我们有时会对公众承担法律责任，因为我们的车辆运行以外的原因导致的身体伤害、死亡或财产损失，有时也被称为“一般责任”。与车辆责任一样，我们对一般责任损失承担经济责任，除非我们通过保险或合同安排将此类损失转嫁给他人。此外，为了减轻这些风险，我们与独立的保险公司保持超额责任保险覆盖范围。
在我们的美国车辆租赁业务中，我们提供一种可选的责任保险产品-责任保险附加费(“LIS”)，为租赁人和其他授权的租赁车经营者提供远远高于州最低水平的车辆责任保险。LIS的承保范围主要由一家独立的保险公司出具的超额责任保险单提供，根据该保险单，风险由一家全资子公司HILE百慕大有限公司再投保。
在我们的美国车辆租赁业务和我们公司在许多国家经营的国际车辆租赁业务中，我们提供可选产品，为租赁人及其直系亲属提供人身意外保险/个人财产保险(PAI/PEC)和紧急疾病保护(ESP)保险，以赔偿租赁期内发生的意外死亡或意外医疗费用，或租赁期内他们的财产损坏或丢失。PAI/PEC和ESP保险由独立航空公司出具的保险单提供，或者在欧洲由Probus出具的保险单提供。
我们在美国的汽车租赁业务中提供LIS、PAI/PEC和ESP保险是根据管理保险生产商许可的州法律规定的有限许可或豁免进行的。
我们账面上关于自保公共责任和财产损失、车辆责任损失的拨备是根据对已报告和未报告索赔的估计最终责任的评估而计入费用的。
损坏我们的财产
我们承担财产损坏的风险，除非这种风险是通过保险或合同安排转移的。
为了降低我们在全球范围内遭受单点巨额财产损失的风险，我们向独立保险公司投保的财产保险金额应根据各自的危险情况认为足够，并以商业上合理的条款提供此类保险。
我们的租赁合同通常规定，承租人对租赁车辆的损坏或丢失(包括被盗造成的损失)负责。我们通常提供可选的租赁产品，在不同的国家称为“损失损害豁免”、“碰撞损害豁免”或“防盗保护”，根据该产品，我们放弃或限制对此类损害或损失提出索赔的权利。
碰撞损失费和被盗或下落不明车辆的费用，以及对我们财产的其他损坏，在扣除报销后计入已发生的费用。
其他风险
为了管理与我们的业务相关的其他风险，或为了遵守适用的法律，我们购买由商业组织承保的其他类型的保险，如工伤赔偿和雇主责任、商业犯罪和忠诚度、履约保证金、董事和高级管理人员责任保险、恐怖主义保险和网络保险。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
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(债务人-占有)
项目1.业务(续)
从非关联保险公司获得的安全保险，金额由我们认为根据各自的危险情况是足够的，如果这种保险是可以按商业合理的条款获得的。
政府监管与环境事务
我们受到多种类型的政府管制，包括与价格和广告、隐私和数据保护、货币管制、劳工事务、信用卡和签帐卡业务、保险、环境保护、二手车销售和许可有关的管制。
与租客打交道
在美国，车辆租赁交易一般受统一商法典第2A条的约束，该条款管理有形个人财产的租赁。在美国超过一半的州和许多其他国际司法管辖区，汽车租赁也受到专门的监管。这些规定的主题包括我们做广告的方法、报价和收费的方法、未能履行预订的后果、我们处理车辆丢失或损坏的条款(包括我们为购买损失或损坏豁免的租户提供的保护)，以及我们提供的可选保险的销售条款和方法。一些州(包括加利福尼亚州、内华达州和纽约州)监管我们出售损失或损害豁免的价格，许多州保险监管机构有权决定我们提供的可选保险的价格和条款。有关我们为租户提供的损失或损坏豁免和可选保险范围的进一步讨论，请参阅上面的“保险和风险管理-损坏我们的财产”。此外，各种保护消费者的法律法规可能普遍适用于我们的商业运作。在国际上，不同司法管辖区的监管制度差异很大，包括欧洲消费者法监管机构越来越严格的审查，以及对公司合规的更强烈关注，但这些制度通常不会阻止我们以与美国类似的方式与客户打交道。
无论是在美国还是在国际上，我们都受到越来越多有关客户隐私和数据保护的监管。一般来说，我们被要求披露我们的数据收集和处理做法，以及我们对从租房者那里收集的或关于租户的数据的使用和共享。在这样做的时候，我们有义务采取合理的步骤来保护我们拥有的客户数据，并遵守个人隐私权的要求。如果我们不这样做，我们可能会承担重大的法律责任，需要我们承担巨额的补救费用，或者严重损害我们的声誉。
规例的改变
政府对我们企业监管的变化有可能极大地改变我们的商业行为或盈利能力。根据管辖范围的不同，这些变化可能会通过新的立法、新的法律和条例的发布或法院、监管机构或政府官员对现有法律、条例和条约的解释的改变来实现。这些变化可能具有前瞻性和/或追溯性，特别是在通过重新解释已生效一段时间的法律或条例进行变化的情况下。此外，表面上看似中性的监管改革，可能会对我们产生比我们的竞争对手更显著的影响，这取决于具体情况。美国有几个州历来要求租赁车辆公司实行“捆绑定价”，但这些州随后颁布了法律例外，允许某些费用(如机场特许权费用、客户设施费用和车辆许可费)在适当披露的情况下单独转嫁。此外，加拿大竞争局解释了加拿大消费者法，禁止“滴水定价”，不允许基本价广告，消费者在租赁车辆公司网站上看到的第一个价格需要反映拟议租赁的捆绑价格。影响我们的法律或法规最近或潜在的变化涉及保险中介机构、客户隐私、同类交换计划、数据安全和费率监管以及我们的零售车辆销售业务。
此外，我们的业务以及我们的竞争对手的业务也可能受到燃料供应限制或强制分配或配给规定的影响。我们不知道目前有任何建议在美国或国际上实施这样的制度。然而，如果由于任何原因(包括战争行为、恐怖事件或其他影响石油供应、炼油、分销或定价的问题)导致供应严重中断，可能很快就会实施这样的制度。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目1.业务(续)
环境
我们须遵守广泛的联邦、州、地方及外国环境及安全法律、规例、指示、规则及条例，当中包括车辆的操作及维修；储存石油产品(包括汽油、柴油及油类)的油缸的拥有权及营运；以及产生、储存、运输及处置废物(包括油类、洗车淤泥及废水)。
如果适用，我们估计并累计某些环境成本，例如在被认为需要调查或清理活动的地点研究潜在的环境问题，以及实施补救行动(包括必要的持续维护)的成本。根据现有信息，我们相信，现有环境补救行动的最终解决方案以及我们对环境法律法规的总体遵守情况不会对我们的经营业绩或财务状况产生实质性影响。然而，很难肯定地预测未来合规努力和环境补救行动的潜在影响，因此，与这些事项相关的未来成本可能会超过估计应计金额。
现有信息
您可以通过SEC直接或间接通过我们的网站(www.hertz.com)免费获取Hertz Global和Hertz提交给SEC的报告(包括Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告以及对这些表格的任何修订)。向证券交易委员会提交或提交给证券交易委员会的报告在提交给证券交易委员会后，将在合理可行的情况下尽快提供。我们网站上的信息不是提交给SEC的本报告或任何其他报告的一部分。
有关破产法第11章案件的更多信息，包括查阅提交给破产法院的文件，可以在https://restructuring.primeclerk.com/hertz，网站上获得，该网站由Prime Clerk管理。本网站上的信息并非以引用方式并入，也不构成本2020年度报告的一部分。
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(债务人-占有)
第1A项。危险因素
我们的业务受到许多重大风险和不确定性的影响，应该与本2020年度报告中的所有信息一起仔细考虑。然而，这些风险和不确定性并不是我们在运营中遇到的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、经营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。在这种情况下，您在赫兹环球公司普通股或赫兹公司债务证券上的全部或部分投资可能会损失。您应该仔细考虑以下每一个风险和不确定性。下列任何风险和不确定性都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响，并可能使对我们证券的投资具有投机性或风险性。我们相信以下信息确定了影响赫兹环球公司和赫兹公司的重大风险和不确定因素；然而，以下风险和不确定因素并不是我们面临的唯一风险和不确定因素，其他风险和不确定因素可能会对我们产生重大影响。
我们相信以下信息确定了影响赫兹环球公司和赫兹公司的重大风险和不确定因素；然而，以下风险和不确定因素并不是我们面临的唯一风险和不确定因素，其他风险和不确定因素可能会对我们产生重大影响。
与我们破产相关的风险
由于破产法第11章的案例，我们受到与破产法第11章案例相关的风险和不确定性的影响，根据破产法第11章运营可能会限制我们推行战略和运营举措的能力。
在破产法第11章的案件期间，我们的运营和我们执行业务战略的能力将受到与破产相关的风险和不确定性的影响。这些风险包括：
•我们有能力就破产法第11章案件中不时提出的动议获得破产法院的批准；
•我们有能力遵守和遵守破产法的要求和约束，并在任何现金管理、现金抵押品、足够的保护或破产法院不时输入的其他命令下运营；
•我们从事公司间交易的能力，以及从手头现金或融资为运营提供资金的能力，以及在发生此类融资的情况下，我们遵守此类融资条款的能力；
•我们谈判和完善破产法第11章计划的能力；
•我们制定、资助和执行业务计划的能力；以及
•我们继续经营下去的能力。
这些风险和不确定性可能会以各种方式影响我们的业务和运营。例如，与破产法第11章案例相关的负面事件或宣传对我们与供应商、客户和员工的某些关系产生了不利影响。特别是，由于破产法第11章的案例，关键供应商、供应商和/或客户已经决定不与我们做生意，我们可能无法成功获得替代来源。此外，在正常业务过程之外的交易必须事先获得破产法院的批准，这可能会限制我们对某些事件做出及时反应或利用机会的能力。此外，公司间交易的不确定性可能会对我们的专属自保保险公司满足保险监管要求的能力产生负面影响。由于与破产法第11章案例相关的风险和不确定性，我们无法预测或量化破产法第11章过程中发生的事件可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生的最终影响，也不能确定我们是否有能力继续经营下去。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
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(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
起诉破产法第11章的案件已经并将继续消耗我们管理层的大量时间和精力，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响，我们可能面临更多的员工流失。
虽然破产法第11章的案件仍在继续，但我们的管理层将需要花费大量的时间和精力专注于这些案件。这种注意力的转移可能会对我们的业务行为产生实质性的不利影响，从而影响我们的财务状况和运营结果，特别是如果第11章的案件持续下去的话。在破产法第11章的案例中，我们的员工面临着相当大的分心和不确定性，我们经历了员工自然流失率的增加。关键人员的流失或员工士气的实质性侵蚀可能会对我们满足客户预期的能力产生实质性的不利影响，从而对我们的业务和运营结果产生不利影响。未能留住我们的管理团队成员和其他关键人员可能会削弱我们执行战略和实施运营计划的能力，从而对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们正在根据破产法第11章进行重组，这可能会导致我们的普通股贬值或使我们的普通股一文不值。
2020年5月22日，我们根据破产法第11章向破产法院提交了自愿请愿书，从而开始了包括赫兹全球在内的债务人的第11章案件。在破产法第11章案件开始后，我们普通股的价格一直不稳定，可能会贬值或变得一文不值。因此，在我们的破产法第11章案件悬而未决期间，我们普通股的任何交易都是高度投机的，并对我们普通股的购买者构成重大风险。此外，2020年10月29日，赫兹全球收到纽约证券交易所通知，赫兹全球普通股不再适合在纽交所上市，公司普通股于2020年10月30日开始在场外交易市场独家交易。将我们的普通股从纽约证券交易所摘牌可能会对我们的流动性产生不利影响，削弱我们股东买卖普通股的能力，削弱我们筹集资金的能力，我们普通股的市场价格可能会下降。在破产法第11章的案例中，普通股持有人(如果有)的恢复将取决于我们谈判和确认计划的能力、该计划的条款、我们的业务从新冠肺炎大流行中的恢复(如果有的话)以及我们的资产价值。尽管我们无法预测我们的普通股将如何根据计划对待，但我们预计，除非更优先债权和利益(如有担保和无担保债务)的持有者得到全额偿付，否则普通股持有人不会通过任何计划获得复苏，这将需要业务状况显著而迅速地改善，使其恢复到新冠肺炎之前的水平或接近新冠肺炎之前的水平。我们还预计，随着我们使用手头的现金来支持破产运营，我们的股东权益将会减少。因此, 根据破产法第11章的规定，我们普通股的持有者将得不到任何赔偿，我们的普通股将一文不值，这是一个很大的风险。
破产法第11章的案件可能会限制我们用破产法第11章案件出现之前发生的税收损失和抵免来抵消未来美国应税收入的能力。
随着我们从破产法第11章的案例中脱颖而出，我们或许能够保留一部分美国净营业亏损(“NOL”)、资本损失和税收抵免结转(统称为“税收属性”)。然而，美国国税法(IRC)第382和383条对公司在所有权发生变化时利用其税收属性以及某些内在损失对抗未来美国应税收入的能力提供了年度限制。根据IRC第382条的规定，我们从破产法第11章中脱颖而出可能会被认为是所有权的改变。此外，我们可能实施的任何根据破产法第11章执行的计划，如无例外，将导致在清偿未偿债务时取消债务收入(CODI)，代价金额低于其调整后的发行价，以清偿请愿前的债务证券、主要信贷安排和其他债务。IRC规定，破产案件中的债务人可以将Codi排除在收入之外，但必须通过完成破产法第11章计划而实现的任何Codi的金额来减少其某些税收属性。许多州采用联邦第382条规则，因此在州税收属性方面有类似的限制。IRC下的这些事件是基于公司截至出现日期的价值。因此，如果我们未来的美国应税收入超过我们的年度限额，这些收入可能无法完全被税收属性抵消，我们可能会因这些收入而承担纳税义务。此外，根据IRC的目的，随后所有权的变更可能会进一步削弱我们的税收属性。
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第1A项。风险因素(续)
如果我们无法协商和确认破产法第11章的重组计划，我们可能需要根据破产法第7章(“第7章”)进行清算，在这种情况下，我们的普通股很可能一文不值。
我们还没有与债权人协商重组计划。如果我们无法就重组计划进行谈判，从而导致我们继续经营下去，在提出理由后，破产法院可以将破产法第11章的案件转换为根据破产法第7章的案件。在这种情况下，将任命或选举第7章受托人清算我们的资产，以便根据破产法确定的优先顺序分配给债权人。我们普通股的持有者很可能会在破产法第7章的破产中损失他们的全部投资。
我们可能实施的任何破产法第11章计划很可能在很大程度上是基于我们开发的假设和分析。如果这些假设和分析被证明是不正确的，或者不利的市场状况持续或恶化，我们的计划可能不会成功执行。
我们可能实施的任何破产法第11章计划都将影响我们的资本结构以及我们剩余业务的所有权、结构和运营，并可能反映基于我们对历史趋势、现状和预期未来发展的经验和看法的假设和分析，以及我们认为在这种情况下合适的其他因素。未来的实际结果和发展是否符合我们的预期和假设取决于许多因素，包括但不限于：(I)我们大幅改变资本结构的能力；(Ii)美国和全球市场总体经济状况的整体实力和稳定性。如果这些因素中的任何一个失败，都可能对我们业务的成功重组产生重大不利影响。
此外，任何重组计划都可能依赖于财务预测，包括收入、合并调整后的EBITDA、资本支出、偿债和现金流方面的预测。财务预测必然是投机性的，作为这些财务预测基础的一个或多个假设和估计很可能不准确。在我们的情况下，这些预测将比正常情况下更具投机性，因为它们可能涉及我们资本结构性质的根本变化。此外，新冠肺炎疫情对整个旅游业和我们的影响，使得制定业务预测比往常更具挑战性。因此，我们预计我们的实际财务状况和经营结果可能与我们预期的大不相同。因此，不能保证我们可能实施的任何重组计划所设想的结果或发展将会发生，或者即使它们确实发生了，也不能保证它们将对我们和我们的子公司或我们的业务或运营产生预期的影响。任何此类结果或事态发展如果未能按预期实现，可能会对任何第11章计划的成功实施产生重大不利影响。
我们可能会受到在破产法第11章的案件中不会被解除的索赔的影响，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
“破产法”规定，确认破产法第11章的重组计划，基本上免除了债务人在确认之前产生的所有债务。除极少数例外情况外，在确认重组计划之前产生的所有债权(I)将受到重组计划的妥协和/或处理，(Ii)将根据《破产法》和重组计划的条款予以解除。任何未通过破产法第11章重组计划最终清偿的索赔都可能被针对重组后的实体提出，并可能对我们的财务状况和重组后的经营结果产生不利影响。
长期破产经营可能会损害我们的业务。
在破产法院保护下的长期运营可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生实质性的不利影响。只要我们仍然受到破产法院的保护，高级管理层将需要花费大量的时间和精力来处理重组事宜，而不是只专注于业务运营。长期在破产法院的保护下运营，也可能会继续增加留住管理层和其他关键人员的难度，这些人员是我们业务成功所必需的。此外，我们受破产法院保护的时间越长，就越有可能
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第1A项。风险因素(续)
客户和供应商将对我们成功重组业务的能力失去信心，并将寻求建立替代商业关系。
只要我们仍然处于破产法院的保护之下，我们将被要求支付与管理破产法第11章案件相关的专业费用和其他费用，可能包括诉讼费用。一般来说，提起或抗辩诉讼可能既昂贵又耗时。这类诉讼可能导致和解或损害赔偿，这可能会对我们的财务业绩产生重大影响。根据破产法第11章的计划，某些当事人也有可能就其索赔的处理方式提起诉讼。我们无法预测我们可能成为其中一方的潜在诉讼，也无法预测此类诉讼的最终解决方案。然而，任何此类诉讼对我们的业务和金融稳定的影响都可能是实质性的。
如果我们继续受到破产法院保护的时间延长，我们可能还需要寻求新的融资来为运营提供资金。如果我们不能以有利的条件或根本不能获得此类融资，确认破产法第11章计划的机会可能会受到严重威胁，我们被要求清算资产的可能性可能会增加。
与我们的商业和行业相关的风险
新冠肺炎爆发的影响已经并将继续扰乱我们的汽车租赁业务，并可能继续对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
新冠肺炎继续快速发展，我们无法确切地预测新冠肺炎影响的持续时间和严重程度。新冠肺炎继续对我们的业务造成负面影响的程度将取决于高度不确定的未来发展，例如：疾病的最终严重程度；疫情爆发或未来爆发的持续时间；疫苗在我们运营的地方推出的效力；政府或企业在我们运营的市场实施的旅行限制；企业关闭或业务中断的持续时间和范围；客户旅行偏好和需求的变化；失业率上升对可自由支配支出的影响；租金定价和数量以及正常经济条件恢复的时间长度。有效疫苗或治疗方法的开发；以及为控制疾病和未来爆发而采取的行动的有效性。新冠肺炎的影响可能包括以下方面：
•我们的收入、盈利能力和客户需求在收入、盈利能力和客户需求方面的变化：我们的收入和盈利能力在2020年受到了负面影响，我们预计这种情况将持续到2021财年。由于客户需求下降和其他经济因素，我们经历了高水平的租金取消和提前预订量的大幅下降。从历史上看，我们的大部分租赁收入来自机场附近，这使得我们的租车业务对航空旅行的任何减少都很敏感。尽管我们认为租车仍将是一种安全的替代选择，而且我们已经实施了一定的程序来缓解新冠肺炎的影响，但我们无法预测客户需求何时或是否会恢复到新冠肺炎之前的水平。
•我们流动性的变化：我们产生了持续成本，我们无法根据新冠肺炎带来的收入大幅减少来减少这一成本。这些成本包括我们运营租赁项下的每月机队租金成本、设施租金和特许权、偿债和劳动力成本。这些成本需要运营或获得额外融资所产生的大量流动性。如果新冠肺炎继续对我们的运营现金流产生重大负面影响，而我们无法进入资本市场，我们可能无法产生足够的流动性来支付成本。
•我们的旺季：由于休闲旅行的增加，从历史上看，今年第二季度和第三季度是我们汽车租赁业务最强劲的季度。新冠肺炎在2020年第二季度和第三季度扰乱了我们的业务，我们预计，除非在2021年根除它，否则它将继续扰乱我们的业务。这些中断严重影响了我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
我们预计，在客户需求增加和全球经济改善之前，我们的业务不会改善。
我们的车辆租赁业务对商务和休闲旅行水平的下降特别敏感，商务和休闲旅行的持续减少可能会对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
车辆租赁业尤其受到商务和休闲旅行减少的影响，特别是在航空客运量方面。航空旅行水平的下降，无论是由于一般经济状况、机票价格上涨(例如，运力减少或商业航空公司承担的燃料成本增加)或其他事件(例如，停工、军事冲突、恐怖事件、自然灾害、流行病或政府对任何这些事件的反应)都可能对我们产生实质性的不利影响。特别是，我们很大一部分收入来自美国的主要休闲目的地，包括佛罗里达、夏威夷、加利福尼亚州、纽约和德克萨斯州，以及欧洲，前往这些目的地的旅行水平取决于消费者度假旅行的能力和意愿，以及经济周期对消费者可自由支配旅行的影响，包括燃料短缺和燃料成本上涨或波动。2020年，由于新冠肺炎的影响，商务和休闲旅游受到不利影响，我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流受到重大不利影响。
我们面临着激烈的竞争，这可能会导致价格下调或无法提价。
我们认为，价格是汽车租赁市场的主要竞争因素之一，技术使注重成本的客户(包括商务旅行者)能够更容易地比较租赁公司提供的费率。如果我们试图提高我们的定价，我们的竞争对手，其中一些可能比我们拥有更多的资源和更好的获得资本的机会，可能会寻求在定价的基础上进行积极的竞争。此外，我们的竞争对手可能会降价，以期取得竞争优势，夺取市场份额，或弥补租赁活动的下降。此外，车辆租赁行业的定价受到可供租赁车辆供应的影响。如果我们无法根据供求的波动调整租赁车队的规模，市场上可供租赁的车辆供应因需求意外下降而出现的任何重大波动，或我们的竞争对手采取的行动，都可能对我们的定价、运营计划或运营结果产生负面影响。我们还与非传统公司争夺车辆租赁市场份额，包括汽车制造商、网约车和共享汽车公司以及移动行业的其他竞争对手。如果我们没有对我们的竞争做出适当的反应或优化我们的收入和定价策略，我们可能会经历次优的定价决策、次优的资产利用、糟糕的客户满意度、收入损失和其他不利后果，这些可能会对我们的收入和运营结果、财务状况、流动性和现金流产生实质性的不利影响。
我们的业务是高度季节性的，在我们的高峰期，任何扰乱租赁活动的事件都可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
我们支出的某些重要部分是短期固定的，包括最低特许费、房地产税、租金、保险、公用事业、与设施有关的费用、信息技术系统的运营成本和最低员工成本。我们收入的季节性变化不会影响这些固定费用，通常会在我们收入较高的时期带来更高的盈利能力。由于休闲旅行的增加，从历史上看，今年第二季度和第三季度是我们汽车租赁业务最强劲的季度。我们控制某些成本，包括机队安排和可用性，以管理需求的季节性变化。在这些关键时期，任何情况、事件或情况扰乱租赁活动，都可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响，因为收入发生了重大变化。2020年，我们的租赁旺季受到新冠肺炎的实质性影响，我们的需求大幅减少。租赁活动的中断对我们的经营业绩、财务状况、流动性和现金流造成了重大不利影响。
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(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
如果我们无法准确估计未来的租赁活动水平，并相应地调整租赁业务中使用的车辆数量、地点和组合，我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流可能会受到影响。
车辆成本通常是我们最大的支出，而车辆购买通常是在车辆预期使用前几周或几个月进行的。因此，我们的业务取决于我们管理层准确估计未来租赁活动水平的能力，以及关于我们租赁业务中使用的车辆组合和这些车辆的位置的消费者偏好。如果我们不能购买足够数量或合适类型的车辆来满足消费者的需求，我们可能会失去收入或市场占有率，输给我们的竞争对手。如果我们购买太多车辆，我们的车辆使用率可能会受到不利影响，我们可能无法及时和符合成本效益地处理多余的车辆。2020年初，由于新冠肺炎的原因，由于需求减少，我们的汽车供应严重过剩。车队的增加对我们的车辆利用率产生了不利影响，我们实施了减少车队的策略，以适应当时的需求。我们未能利用灵活和系统的流程进行车队管理，准确估计未来的租赁活动水平，并确定租赁业务中使用的适当车辆组合，这可能会导致车队陈旧和过度老化、无法以适当的价格出售车队、次优的车队利用率、增加的车队成本、客户满意度降低、次优的车队规模、丢失或丢失的车队资产、降低的利润率和现金流，以及其他可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响的不利后果。
由于我们业务中非计划车辆的价值下降而导致的车辆成本增加，可能会对我们的业务结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
制造商同意以规定的价格回购计划车辆，或保证车辆在规定时间内的折旧率。我们在二手车市场上通过各种销售渠道销售我们的非计划车辆，包括拍卖、经销商直销和通过我们的汽车销售计划零售批次，并且有更大的风险，即处置车辆后实现的净额将低于当时的估计剩余价值。我们非计划车辆剩余价值的任何减少都可能导致此类车辆销售的重大损失或在我们拥有车辆期间加速折旧，这可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
虽然计划工具的成本通常高于可比的非计划工具，但计划工具的使用使我们能够更精确地预测我们的折旧费用。使用计划车辆也有助于管理我们对车辆的季节性高峰需求，因为我们可以在购买某些计划车辆后不久以高于当时类似的非计划车辆的价格出售这些车辆。如果我们的租赁业务中有更少的计划车辆，这些好处将会减少，我们将承担与剩余价值相关的更大风险。此外，我们车辆的相关折旧，以及我们在租车业务中减少车辆数目的灵活性，会较原先预期为早归还车辆，而不会因应经济不景气时损失的风险或因应租赁需求的转变而减少。
二手车市场受到经济因素的影响，如需求、消费者利益、新车型定价、燃料成本和其他一般经济条件，未来可能不会产生稳定的车价。租赁车队中车辆的剩余价值减少可能会导致我们在出售车辆时蒙受巨大损失，或者需要我们以更高的折旧率折旧。由于我们车辆的市场价值下降，我们的车辆成本可能会增加，这可能会对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
我们可能无法对技术、客户需求和市场竞争的变化作出充分的反应。
我们的行业最近的特点是技术创新和部署的快速变化，以满足不断变化的客户需求，提高运营效率，并扰乱竞争态势。行业参与者使用此类工具的例子包括满足人们对个性化、高效和移动优先服务的日益增长的期望；优化维护成本、提高车辆利用率和最大化资产拥有成本；以及使传统和非传统竞争对手能够引入新的交通工具。
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(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
产品、消费模式和车辆平台，包括电动汽车和自动驾驶汽车以及其他潜在的颠覆性技术。我们有能力在这种环境下不断改进我们的技术平台、流程和产品，这对于在客户满意度、市场份额和其他领域保持竞争地位至关重要。由于技术创新的自然复杂性、某些计划的潜在高成本、招聘和留住挑战以及我们财务重组的影响，我们可能会遇到技术或其他困难，可能会延迟或阻碍新产品或增强产品的开发、推出或营销。这些与新兴技术相关的挑战可能导致失去竞争优势、利润率下降、关键合作伙伴离职、市场份额下降、无法实现增长目标、服务提供平台效率低下或过时、关键客户流失和品牌侵蚀、员工士气下降、无法吸引或留住关键人才以及其他可能对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响的不利后果。
如果我们无法购买足够的价格具有竞争力的车辆，而我们购买的车辆的成本增加，我们的经营业绩、财务状况、流动资金和现金流可能会受到重大不利影响。
我们的购车策略可能会受到商业、经济、市场和其他条件的影响。例如，某些汽车制造商偶尔会利用策略来减少对汽车租赁业的销售，这可能会对我们以具有竞争力的条款和条件获得车辆的能力产生负面影响。因此，我们不能保证能以具竞争力的价格和具竞争力的条款购买足够数量的车辆。此外，由于我们的重组，我们在2020年底之前无法购买车辆，这可能会影响我们2021年的车队可用性和可取性。汽车制造商也面临着用于控制发动机和变速器的微处理器和其他数字设备的短缺，这可能会影响正在生产的汽车的可用性。如果我们无法获得足够的车辆供应，或者如果我们在购买车辆期间获得了不太优惠的价格和其他条款，并且无法从增加的成本中恢复过来，那么我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流可能会受到重大不利影响。
出售创收车辆之前递延的税项收益的确认可能不会完全抵消新购买的创收车辆的全额费用。
无论出于什么原因，我们的美国汽车租赁业务和Donlen业务大幅和长期减少车辆购买，可能需要我们为美国联邦和州所得税债务支付大量现金。我们不能保证未来购买的创收车辆的全额支出津贴将超过之前在处置根据同类交换(“LKE”)计划维持的创收车辆时实现的递延税收收益。
从2018年开始，TCJA取消了推迟处置我们LKE计划下维护的创收工具的税收收益。虽然我们预计TCJA为2017年9月27日之后购买并在2022年12月31日之前投入使用的车辆提供的100%费用的额外扣除可以抵消在处置根据LKE计划维护的创收车辆时实现的之前递延的税收收益，但我们不能保证这些扣减将完全抵消处置创收车辆实现的税收收益。
此外，从2023年开始，TCJA每年降低100%的费用20%，到2027年完全取消这项费用。这一变化可能导致该公司被要求为销售创收车辆支付未来的重大现金税款。我们不能预测将来会否或何时制定法例，容许购买赚取收入车辆的全部或部分开支，或容许延迟处置赚取收入车辆的税项收益。
TCJA的第163(J)条也影响了我们全额支出购买的创收车辆的成本的能力。这一规定一般将企业利息费用的扣除额限制在纳税人调整后应纳税所得额的一定比例内。然而，某些融资安排没有资格获得购买车辆成本的100%费用。我们全额支付此类成本的能力可能会受到融资交易性质的影响。
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(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
这些事件可能会对我们的经营业绩、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
如果我们计划车辆的制造商未能履行回购或保证折旧计划下的义务，我们可能会在这些计划车辆上蒙受损失。
如果我们计划车辆的任何制造商因违约、重组、破产或其他原因而未能履行与我们签订的回购或保证折旧协议项下的义务，则我们将不得不处置这些计划车辆，而不能获得相关回购计划的好处。此外，对于出售并退还给制造商但没有付款的程序车辆，或者以低于商定的回购价格或保证金的价格出售的程序车辆，我们可能会向制造商提出大量未付的索赔。
如果制造商未能支付该等款项，可能会导致我们的资产抵押和资产基础融资安排下的信用提升不足，要求我们要么减少未偿还债务本金，要么根据任何此类受影响的安排向债权人提供更多抵押品(以现金、车辆和/或某些其他合同权利的形式)。
如果一家或多家制造商在未来不利地修改或取消回购或担保折旧计划，我们获得资产支持和基于资产的债务融资的渠道和条款可能会受到不利影响，这反过来可能会对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生实质性的不利影响。
制造商安全召回可能会给我们的业务带来风险。
2015年《雷切尔和杰奎琳·霍克安全租车法案》(Raechel And Jacqueline Houck Safe Rental Car Act Of 2015)禁止我们租赁或出售带有公开联邦安全召回的车辆，并要求我们在出租或出售车辆之前维修或解决这些召回问题。任何联邦安全召回都将要求我们停止租用召回的车辆，直到我们能够对召回做出反应。我们无法控制可能被制造商召回的车辆数量。如果大量车辆是召回的对象，或者如果需要更换的零部件供应不足，我们可能在很长一段时间内无法租用召回的车辆。这些类型的中断可能会危及我们履行现有合同承诺或满足对我们车辆的需求的能力，还可能导致业务流失给我们的竞争对手。根据召回的严重程度，召回可能会对我们的收入造成重大不利影响，造成客户服务问题，提出责任索赔，降低召回车辆的剩余价值，并损害我们的整体声誉。
我们很大一部分收入依赖于第三方分销渠道。
第三方分销渠道占我们车辆租赁预订的很大一部分。这些第三方分销渠道包括传统和在线旅行社、第三方互联网网站、航空公司和酒店公司、信用卡公司和会员组织等营销合作伙伴，以及允许旅行社、旅游服务提供商和客户直接连接到我们的预订系统的全球分销系统。无法使用任何这些渠道、定价或佣金结构的变化或交易量的减少都可能对我们的财务状况或运营结果、流动性和现金流产生不利影响，特别是如果我们的客户无法通过其他渠道访问我们的预订系统。
如果我们的客户对旅行中介而不是我们的品牌产生忠诚度，我们的财务业绩可能会受到影响。
某些互联网旅游中介机构使用通用的车辆类型指标(如“标准”或“紧凑型”)，损害了品牌认同度，一些中介机构推出了自己的忠诚度计划，以培养对其预订系统的忠诚度，而不是对我们的品牌的忠诚度。如果通过互联网旅游中介的销售额大幅增加，消费者对这些中介而不是我们的品牌产生更强的忠诚度，我们的业务和收入可能会受到影响。此外，如果我们的市场份额因较低而受到影响
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(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
客户忠诚度水平、我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流可能会受到重大不利影响。
我们的海外业务使我们面临可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响的风险。
因此，在许多不同的国家开展业务将使我们面临不同的风险，其中包括：(I)多项有时相互冲突的外国监管要求和法律，这些要求和法律可能会发生变化，而且往往与美国国内法律有很大不同，包括与税收、汽车相关责任、保险费率、保险产品、消费者隐私、数据安全、雇佣事项、成本和费用回收以及保护我们的商标和其他知识产权有关的法律；(Ii)外币兑换风险的影响，以及对(Iii)不同的税收制度，包括适用税法变化的后果，以及我们从非美国分支机构汇回现金的能力，而不会产生不利的税收后果；(Iv)当地所有权或投资要求，以及在外国为当地业务获得融资的困难；(V)政治和经济不稳定、自然灾害、战争和恐怖主义。2020年，由于新冠肺炎的存在，我们对汽车的需求大幅下降，因此，我们国际业务的财务表现受到了重大影响。
这些风险的影响可能个别地或总体上对我们的经营业绩、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
我们的业务严重依赖通信网络和集中的信息技术系统，系统的集中给我们带来了风险。
我们严重依赖通信网络和信息技术系统来接受预订、处理租赁和销售交易、管理我们的定价、管理我们的创收工具、管理我们的融资安排、对我们的活动进行核算以及以其他方式开展我们的业务。我们对这些网络和系统的依赖使我们面临各种风险，这些风险可能导致预订损失、干扰我们管理车辆的能力、延迟或中断租赁和销售流程、对我们遵守融资安排的能力产生不利影响，以及对我们有效管理业务的能力产生重大影响。我们的主要信息技术系统、预订和会计功能集中在世界各地的几个地点。这些服务的任何中断、终止或不合标准的提供，无论是由于局部条件(例如火灾、爆炸或黑客攻击)、我们的系统未能按设计发挥作用，还是由于更广泛的地理影响事件或情况(例如地震、风暴、洪水、流行病、罢工、战争行为、内乱或恐怖主义行为)，都可能会扰乱我们的正常预订、客户服务、会计和信息技术功能，或者使我们无法获得融资安排，从而对我们的业务产生实质性的不利影响。我们系统的任何中断或表现不佳都可能导致收入下降、成本增加或对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生其他重大不利影响。
如果不能维护、升级和巩固我们的信息技术系统，可能会对我们造成不利影响。
我们正在不断评估、升级和整合我们的系统，包括对旧系统进行更改，用具有新功能的后续系统替换旧系统，以及购买具有新功能的新系统。此外，我们还将很大一部分信息技术服务外包出去。这些类型的活动使我们面临与外包、更换和更改这些系统相关的额外成本和固有风险，包括我们管理业务的能力受损、内部控制结构的潜在中断、巨额资本支出、额外的管理和运营费用、保留足够熟练的人员来实施和操作新系统、管理时间需求、升级和整合我们的系统的潜在延迟或中断，以及在过渡到外包替代方案、新系统或将新系统集成到我们现有系统中的延迟或困难的其他风险和成本。如果未能保持全面的技术支持和有效流程，可能会导致无法支持业务增长预期、管理费用过高、交易失败和返工率高、对客户造成不利影响、过度注销和潜在诉讼、服务质量问题、员工士气下降、关键人才流失以及其他不利后果。此外，实施
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(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
我们的技术计划和系统可能会因严重降低性能或完全丧失服务而导致业务运营中断，如果没有预料到并得到适当缓解，可能会对我们的业务和运营产生不利影响，如果我们不能维护允许我们以具有竞争力的方式管理业务的系统，我们的竞争地位可能会受到不利影响。
我们的机场外商业租赁和机场特许权协议使我们面临风险。
我们在美国和国际的机场外和机场地点维持着大量的车辆租赁地点网络。如果我们由于机场租约或车辆租赁优惠的终止而无法继续在现有地点运营这些设施，这些设施构成了我们收入的大部分，我们的运营业绩可能会受到不利影响。此外，如果这些租赁和/或特许权协议的成本增加，而我们无法提高我们的定价结构来抵消增加的成本，我们的财务业绩可能会受到影响。到2020年，由于新冠肺炎、我们的重组和战略决策，我们可能不会体验到租赁地点车辆租赁的相同数额的收入，我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流可能会大幅下降。
保持良好的品牌认知度对我们的成功至关重要，如果做不到这一点，可能会对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生实质性的不利影响。
我们的业务在很大程度上依赖于我们的“赫兹”、“美元”和“节俭”品牌在其参与的市场上的良好品牌认知度。影响品牌认知度的因素往往是我们无法控制的，我们努力维持或提高良好的品牌认知度，如营销和广告活动，可能不会产生预期的效果。此外，尽管我们的许可合作伙伴受到保护我们品牌的合同要求的约束，但可能很难监督或执行这些要求，特别是在外国司法管辖区，各种法律可能会限制我们执行这些协议条款或终止协议的能力。我们品牌认知度的任何下降都可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
我们可能会面临工会代表员工的问题。
目前，主要与国际卡车司机兄弟会(International Brotherhood Of Teamsters)和国际机械师协会(International Association Of Machinist)签订的有效劳动合同涵盖了该公司在美国(包括美国境内)工会代表员工的雇佣条款。这些合同会定期重新谈判，我们预计在2021年与大约57%的这些员工重新谈判劳动合同。如果在需要时未能就新的劳动协议进行谈判，可能会导致停工。虽然我们认为我们的劳资关系总体上是良好的，但我们可能会受到与工会达成的协议施加的额外工作规则的约束，或者未来可能会发生停工或其他劳工骚乱。此外，我们的非工会代表的劳动人口过去曾参与成立工会的工作，将来亦可能加入工会，这可能会增加我们的营运成本和/或限制我们的营运灵活性。
如果根据美国国税局(“IRS”)私人信函裁决或税务意见背后的事实、假设、陈述或承诺不正确或任何其他原因，认定任何与剥离相关的剥离或内部剥离交易(与剥离合称“剥离”)应缴纳美国联邦所得税，则Herc Holdings及其股东可能招致巨额美国联邦所得税债务，Hertz Global可能招致重大债务。
关于分拆，Herc Holdings收到美国国税局的私人函件裁定，大意是(I)根据守则第355及368(A)(1)(D)条，分拆将符合守则第355及368(A)(1)(D)条的免税交易资格，及(Ii)根据守则第355条，内部分拆交易将符合免税交易资格，但须视乎若干陈述、假设及契诺的准确性及遵守情况而定。美国国税局的私人信件裁决通常对国税局具有约束力。然而，美国国税局的裁决并未裁定剥离符合免税剥离的所有要求，Herc Holdings和Hertz Global完全依靠专业顾问的意见来确定是否满足了这些额外要求。裁决和意见基于某些事实和假设，
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(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
Herc Holdings和Hertz Holdings就两家公司各自业务的过去和未来行为以及其他事项作出的陈述和承诺。如果这些事实、假设、陈述或承诺中的任何一项是不正确的或没有以其他方式得到满足，Herc Holdings和Hertz Global及其附属公司可能无法依赖税务顾问的裁决或意见，并可能承担巨额税收责任。尽管有私人信函裁决和税务顾问的意见，但如果美国国税局确定这些事实、假设、陈述或承诺中的任何事实、假设、陈述或承诺不正确或被违反，或者如果它不同意私人信函裁决未涵盖的意见中的结论，或者出于任何其他原因，包括由于剥离后Herc Holdings或Hertz Global的股票所有权发生某些重大变化，则美国国税局可以在审计时裁定，剥离及相关交易应纳税。如果剥离或相关交易被确定为美国联邦所得税的应税对象，Herc Holdings和Hertz Global，在某些情况下，它们的股东(在剥离时)可能会招致重大的美国联邦所得税债务，包括对剥离中分配的Hertz Global股票的价值和内部剥离交易中分配的其他公司的价值征税，而Hertz Global可能会直接向税务机关或根据与Herc Holdings签订的税务协议承担重大债务。
我们使用某些税收资产的能力可能已经受到限制，或者未来可能会变得有限，从而使部分或全部税收资产面临到期风险。
2020年5月26日，卡尔·伊坎的附属实体提交了一份附表13D/A，表明他们出售了我们流通股的约38.9%。尽管我们仍在分析这笔交易的影响，但我们相信，根据联邦所得税规则第382条的规定，这笔交易导致了“所有权变更”。一般来说，当赫兹全球公司在一个或多个“5%股东”(根据守则的定义)所持股份的百分比比这些股东在过去三年中任何时候所持股票的最低百分比增加50个百分点以上(按滚动计算)时，就会发生所有权变更。“所有权变更”可能会大大限制我们利用税收属性(包括NOL、资本损失结转、超额外国税结转和抵免结转)来抵消未来应税收入和纳税义务的能力。经历“所有权变更”的实体一般应每年限制其所有权变更前的税损结转，等于所有权变更前公司的权益价值乘以美国国税局(IRS)每月公布的长期免税税率(须经某些调整)。年度限制每年累积到前一年未使用的限制的范围内。我们预计，第382条的任何限制不应限制我们使用此类税收属性来抵消未来应纳税所得额和纳税义务的能力。尽管如此，我们使用这种税收属性的能力的潜在限制是不确定的。然而，如果我们经历了随后的所有权变更，, 有可能我们的很大一部分税收属性在我们能够用它们来抵消未来的应税收入之前就会过期。根据TCJA的规定，我们的NOL使用受到法定限制，纳税人使用NOL的能力不得超过应税收入的80%，2017年后产生的NOL不允许结转，并使NOL的结转无限期。冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)暂停了TCJA在2017年12月31日之后至2021年1月1日之前的纳税年度内对NOL使用的80%限制。这些对NOL使用率的限制可能会对我们的现金纳税状况产生重大影响。许多州采用联邦第382条规则，因此在州税收属性方面有类似的限制。
我们面临着与负债和保险相关的风险。
我们的业务使我们面临因使用我们租用或出售的车辆而造成的人身伤害、死亡和财产损失的索赔，以及我们员工的工伤索赔。该公司目前是多宗诉讼的被告，并接获多宗尚未展开诉讼的索偿个案，涉及经营从该公司租用的汽车所引致的公众责任和财产损失。我们通常在全球范围内为每个事件提供高达1000万美元的自我保险，该公司有2亿美元的保险覆盖范围，超过预留金额。我们不能向您保证，我们不会因多次赔付或其他原因而承担超过我们历史水平的未投保责任，现有或未来索赔的负债不会超过我们的保险或准备金水平，我们将有足够的资本支付任何未投保的索赔，或者我们将继续以经济合理的条款或根本不提供与非关联承运人的保险。见项目1，“商业保险--保险和风险管理”和附注15，
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第1A项。风险因素(续)
“或有事项和表外承诺”，列在本2020年度报告第8项“财务报表和补充数据”下的合并财务报表附注中。
环境法律和法规以及遵守这些法规的成本，或根据这些法规规定的任何责任或义务，可能会对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
我们必须遵守与我们的业务相关的联邦、州、地方和外国环境法律和法规，包括关于储存石油产品(如汽油、柴油、机油和二手油)的油罐的所有权和运营方面的法律和法规。我们不能保证水箱在任何时候都不会泄漏，也不能保证使用这些水箱不会导致严重的泄漏或泄漏。如果发生泄漏或泄漏，可能会产生巨大的清理、调查和补救成本，以及任何由此产生的罚款。遵守现有或未来的环境法律和法规可能要求我们进行重大支出，或以其他方式对我们的综合财务状况、经营业绩、流动性或现金流产生重大不利影响。见本2020年度报告中的项目1，“企业-政府监管和环境事项”。
美国国会以及美国和国际上的其他立法和监管机构已经考虑过，并可能会继续考虑与气候变化和温室气体排放有关的许多措施。如果设定温室气体排放限制的规定或对被认为对温室气体排放负有责任的实体收取费用的规定生效，对我们服务的需求可能会受到影响，我们的车辆和/或其他成本可能会增加，我们的业务可能会受到不利影响。
我们可能会进行难以实施的战略性交易，扰乱我们的业务或显著改变我们的业务状况。
未来对资产或业务的任何战略性收购或处置可能涉及众多风险，包括：(I)潜在的持续业务中断和管理分心；(Ii)难以整合被收购的业务或将资产和业务与待处置的业务分开；(Iii)面临未知、或有或有或其他负债，包括与收购或处置或针对我们可能收购的任何业务相关的诉讼；(Iv)以可能产生意想不到的负面后果的方式改变我们的业务概况；以及(V)未能实现预期的协同效应。如果我们进行重大战略交易，相关的会计费用可能会影响我们的财务状况和经营结果，特别是在收购的情况下。任何重大收购的融资都可能导致我们的资本结构发生变化，包括产生额外的债务。重大处置可能需要对我们的未偿债务或部分债务进行修订或再融资。2020年第四季度，我们达成了一项股票和资产购买协议，出售几乎所有的Donlen资产，预计出售将于2021年第一季度完成。多伦资产的出售可能会对我们的业务产生意想不到的负面影响。
影响我们业务的美国法律和监管环境的变化，包括与会计原则、税收、汽车相关责任、保险费率、保险产品、消费者隐私、数据安全、雇佣事宜、许可和特许经营、二手车销售(包括零售)、成本和费用回收以及银行和金融业相关的法律法规，可能会扰乱我们的业务，增加我们的费用，或以其他方式对我们的业务业绩、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
我们受到各种美国法律法规的约束，政府对我们业务监管水平的变化有可能大幅改变我们的业务做法，并对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。这些变化可能通过新的法律法规或改变对现有法律法规的解释而发生。
此外，当前的国内和国际政治环境，包括政府关门和美国与全球贸易和关税相关的政策变化，导致了围绕全球经济未来状态的不确定性。美国联邦政府可能会提议对国际贸易进行额外的改变
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协议、关税、税收和其他政府规章制度。这些监管变化可能会对我们的业务和财务表现产生重大影响。
有关可选保险产品或保单的任何新的或现有的美国法律和法规的变化都可能增加我们的合规成本，或使提供此类产品变得不经济，这将导致收入和盈利能力的减少。关于保险中介人监管的变化可能会对我们产生什么影响的进一步讨论，请参阅本2020年度报告中的项目1“业务-保险和风险管理”(Business-Insurance and Risk Management)。如果客户因这些法律的任何变化或其他原因而拒绝向我们购买补充责任保险产品，我们的经营业绩、财务状况、流动性和现金流可能会受到重大不利影响。
我们通过特许经营和许可证安排下的品牌租赁活动获得收入。这些安排受到各种国际、联邦和州法律法规的约束，这些法规对我们与交易对手的互动施加了限制。此外，二手车销售行业，包括我们公司运营的零售车辆销售点网络，受到广泛的联邦、州和地方法律和法规的约束，例如与机动车销售、零售分期付款销售和相关金融和保险事务、广告、许可、消费者保护和消费者隐私有关的法律和法规。这些法律法规的变化会影响我们的特许经营和许可协议或我们的二手车销售，可能会对我们的业绩产生不利影响。
在我们运营的大多数司法管辖区，我们将各种费用，包括收回车辆牌照成本和机场特许权费用，作为单独的费用转嫁给我们的租赁客户。我们相信，我们强加的费用转嫁是适当披露的，并且是合法的。然而，如果关于费用传递的计算或披露有误，或者对我们用于确定费用传递处理的方法提出了成功的挑战，我们可能会被罚款或承担其他责任。此外，我们未来可能会受到法律、监管或行政方面的改变或行动的影响，这些改变或行动可能会限制、限制或禁止我们分别说明、收取和收回车辆牌照费用和机场特许权费用的能力，这可能会对我们的运营业绩、财务状况、流动资金和现金流产生重大不利影响。
与银行和金融业相关的某些拟议或颁布的法律和法规，包括多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法(包括风险保留要求)和SEC关于资产支持证券的规则修正案，可能会限制我们获得某些融资安排并增加我们的融资成本，这可能会对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生实质性的不利影响。
业务连续性计划对于我们的全球业务是必要的。
我们有一个业务连续性计划，旨在(I)确定关键资产、运营和潜在威胁，(Ii)定义和评估相关威胁(例如，自然灾害、流行病、恐怖主义等)。在业务运作方面，(Iii)制定行动计划，并将其分类，以尽量减少已确定的威胁的影响；及(Iv)测试我们行动计划的充分性。我们的业务连续性促进了我们在2020年对新冠肺炎的回应，但需求的大幅减少对我们的行动计划产生了实质性影响。如果我们的业务连续性计划未能按预期运行，我们可能会遇到严重的业务中断、机密信息泄露、恶意破坏数据、监管干预和制裁、长时间的负面宣传、诉讼和责任、产品和服务质量故障、对客户关系的不可弥补的损害以及其他可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响的不利后果。
与我们的巨额债务有关的风险
我们的巨额负债可能会对我们的运营结果、财务状况、流动性、现金流和在我们行业中的竞争能力产生实质性的不利影响。
我们在请愿前的巨额债务可能会对我们的业务产生重大不利影响，因为这会使我们更难在脱离破产法院保护后，通过谈判解决我们对未偿还债务证券持有人和我们各种信贷安排下的贷款人的义务。这样的谈判将是
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(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
我们高度依赖我们的能力：(I)制定令我们请愿前债务持有人满意的重组计划；(Ii)证明我们有能力产生和/或计划足够的现金流，以支持适当资本化水平的新债务或再融资债务；以及(Iii)证明我们有能力产生和/或计划超过新债务或再融资债务的资本回报，这可能需要足够的股本来建立我们资产负债表的适当资本化。我们筹集新融资的能力，以及任何此类再融资的条款，将高度取决于经济环境、旅游业的状况、新冠肺炎的相关影响以及由此带来的市场竞争条件。
如果我们从破产法院的保护中脱颖而出，与竞争对手相比负债水平较高或成本较高，我们将继续面临更容易受到一般不利经济和行业状况(如与信贷相关的干扰)的影响，这将使我们处于竞争劣势，与我们的竞争对手相比，这些竞争对手的债务或可比债务比例较少，利率更优惠，条款更优惠；我们对竞争压力的反应能力受到限制，使我们难以执行对我们的增长战略和提高运营利润率的努力必要或重要的资本计划支出。在2020年，由于新冠肺炎的原因，我们经历了其中某些事件，无法遵守某些针对我们债务的融资协议和工具中的某些限制性公约，这导致我们决定开始破产法第11章的案件。关于破产法第11章的案例，我们签订了DIP信贷协议，该协议于2020年10月29日获得破产法院的批准，并在下文中进行了进一步描述。有关我们某些债务安排下可用金额的说明，请参阅本2020年度报告标题第8项“财务报表和补充数据”下的综合财务报表附注6“债务”。
我们管理这些风险的能力取决于金融市场状况以及我们的财务和经营业绩，而我们的财务和经营业绩又受到一系列风险的影响，包括“与我们的业务和行业相关的风险”中描述的风险。
在破产案件悬而未决期间，我们需要支付多少汽车租赁费，目前尚不确定。
我们根据运营租赁协议租赁了我们在美国的租车业务中使用的大部分车辆。经营租赁要求每月为车辆的使用支付大量租金，根据经营租赁的条款，这些租金可能会有很大差异。在提交破产法第11章案件之前，吾等未能根据经营租赁支付2020年4月租金，出租人对未支付的4月租金有请愿前申索权。此外，根据破产法第365条，我们没有被要求支付，也没有支付2020年5月和6月的租金。最终，出租人将有权向我们提出行政索赔，索赔金额由破产法院裁定，数额等于在此期间使用车辆给我们带来的实际和必要的利益。我们不能以任何程度的确定性预测这类索赔的金额。
2020年6月11日，我们向破产法院提交了一项动议，要求根据运营租赁(“运营租赁否决动议”)拒绝约144,000辆汽车的租赁，相关ABS计划的某些贷款人和其他各方(统称为“ABS贷款人”)对此表示反对。2020年7月24日，破产法院进入临时租赁令，其中包含一项临时和解和协议，将与经营租赁否决动议有关的诉讼暂停至2021年1月15日，以及与经营租赁相关的其他问题。作为和解协议的一部分，吾等同意(其中包括)出售经营租赁项下租赁的至少182,521辆汽车，并支付低于经营租赁条款规定的某些现金租赁款项。和解协议并未最终解决我们在经营租约项下支付租金的最终责任。
2021年1月20日，破产法院进入第二租赁令，将临时租赁令中所载的经营租赁和解条款延长至2021年9月30日。我们不能保证在目前的协议于2021年9月30日到期后，我们会与ABS贷款人达成进一步的协议，因此，对于我们根据经营租赁需要支付的车辆租赁金额也不确定。
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(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
如果我们的业务不能迅速复苏，我们不能成功重组我们的巨额债务，不能获得进一步的豁免或忍耐，也不能筹集额外的资本，我们能否继续经营下去，是一个很大的疑问。
由于新冠肺炎的不利影响以及我们市场复苏的时机和力度的不确定性，赫兹没有根据运营租赁协议支付某些款项，根据运营租赁协议，赫兹租赁其美国租赁汽车业务使用的车辆。由于未能支付全额租金，截至2020年5月5日，HVF II发行的所有系列票据都发生了摊销事件，HVF II发行的2013-A系列票据发生了清算事件。作为摊销事件的结果，尽管有下文所述的忍耐协议，以HVF II发行的票据为抵押的车辆的销售收益必须用于支付这些票据的本金和利息，而不能用于购买新车的资金清算事件意味着，除非受影响的票据持有人另行同意，否则受影响的票据持有人可以指示清算用作其票据抵押品的工具。
2020年5月4日，在2013-A系列票据清算事件发生之前，赫兹、HVF、HVF II和DTG Operations，Inc.与VFN票据持有人签订了容忍协议。根据对所有VFN票据持有人有效的容忍协议，VFN票据持有人同意不行使其清算补救措施。与VFN票据持有人的协议于2020年5月22日到期。在签订容忍协议的同时，赫兹于2020年5月4日与其贷款下的某些贷款人签订了豁免协议。根据豁免协议，贷款人同意放弃上述经营租赁项下未支付款项可能导致的任何违约或违约事件，放弃某些违约或违约事件，并延长宽限期，以纠正在豁免期内赫兹有义务偿还某些信用证下的提款的违约。豁免协议于2020年5月22日到期。
关于容忍协议和放弃协议的到期以及新冠肺炎的持续经济影响，债务人夫妇在请愿日根据美国破产法第11章向破产法院提交了自愿请愿书。破产法院批准了债务人提出的动议，这些动议主要是为了减轻破产法第11章案件对公司运营、客户和员工的影响。债务人获授权按正常程序进行业务活动，而根据破产法庭作出的命令，债务人获授权除其他事项外，并在该等命令的条款及条件的规限下，(I)支付雇员工资及有关义务；(Ii)支付某些税款；(Iii)向机场当局支付重要供应商及某些费用，并提供足够保障；(Iv)继续维持某些客户计划；(V)维持保险计划；(Vi)临时使用某些现金抵押品；(Vii)履行对专营权的某些义务。(V)维持保险计划；(Vi)临时使用某些现金抵押品；(Vii)履行对专营权的某些义务。(V)维持保险计划；(Vi)临时使用某些现金抵押品；(Vii)履行对专营权的某些义务。以及(Viii)维持现有的现金管理系统。
作为破产重组的一部分，赫兹一直并预计将与主要利益相关者和顾问进行讨论，以制定一种融资战略和结构，更好地反映新冠肺炎和赫兹正在进行的运营和融资需求对经济的影响。然而，不能保证赫兹能够成功重组其巨额债务。
尽管破产法院的经营租赁令对我们有帮助，但如果我们的业务没有复苏，我们无法就债务重组达成协议，我们可能无法履行债务安排下的义务，也可能没有足够的运营现金流或流动资金来维持我们的运营。在这种情况下，我们可能无法继续经营下去。
我们依赖以资产为抵押和以资产为基础的融资安排来购买车辆，这使我们面临着许多风险，其中许多风险是我们无法控制的。
我们在很大程度上依赖于资产担保和基于资产的融资来购买车辆。如果我们无法再融资或替换我们现有的资产支持和基于资产的融资，或继续以优惠的条件通过资产支持或基于资产的融资为新的工具收购融资，及时或根本不能，那么我们的成本
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(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
融资可能大幅增加，并对我们的流动性、利息成本、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
我们的资产支持和以资产为基础的融资能力可能会下降，我们的融资成本和利率可能会增加，或者我们未来进入金融市场的机会可能会受到限制，这是由于风险和意外事件，其中许多是我们无法控制的，包括：(I)信贷市场接受与我们的资产支持和资产为基础的融资安排有关的结构和结构性风险；(Ii)信贷评级机构为我们的资产支持债务提供的信贷评级；(Iii)第三方要求更改我们的资产支持或资产为基础的融资安排的条款和结构，包括增加信用提升或所需的现金抵押品和/或其他流动储备；(Iv)我们一家或多家主要车辆制造商的破产或财务状况恶化；或(V)法律或法规的变化，包括对第一印象问题的司法审查，对我们的任何资产支持或资产为基础的融资安排产生负面影响。尽管在破产法第11章的案例中，我们继续保持获得资产担保融资的机会，但此类融资的成本一直高于我们的竞争对手的成本。虽然我们仍然受到破产法院的保护，但我们预计这种竞争劣势将持续下去，而且不能保证一旦脱离破产法院的保护，这种劣势将不会继续下去。
某些创收工具价值的任何下降都可能有效地增加我们的工具成本，对我们的盈利能力产生不利影响，并可能导致我们的资产支持和某些基于资产的工具融资工具的借款基础可用性下降，因为此类工具的信用增强要求，如果工具的市场价值降至低于这些工具的账面净值，这一要求可能会增加。此外，如果在所需抵押品水平不断上升而导致我们未能达到最低要求抵押品水平的情况下，二手车市场上的车辆出售将受到严格限制，我们的资产抵押和某些基于资产的融资安排下的本金可能需要比预期更早地用车辆出售收益和我们向我们的特殊目的融资子公司支付的租赁款项偿还。如果发生这种情况，我们的资产支持债务和某些基于资产的债务的持有者可能有能力行使他们的权利，指示受托人或其他有担保的一方取消抵押品赎回权并出售工具，以产生足够偿还此类债务的收益。我们在2020年上半年经历了这些事件，导致我们的财务业绩受到实质性影响。
某些事件(包括上述事件)的发生导致摊销事件的发生，根据该事件，抵押受影响的资产担保融资安排的工具的销售所得款项须用于支付受影响的贷款或系列的本金和利息。就我们的资产抵押融资安排而言，某些其他事件，包括我们和我们的关联公司在履行管理某些汽车债务的协议中规定的契诺时违约，可能会随着时间的推移或立即发生清算事件，根据该事件，受影响的资产担保融资安排的受托人或持有人将被允许要求出售以该系列为抵押的资产。如果我们没有适当的融资和债务管理流程，可能会导致现金短缺和流动性问题、高利率紧急融资、违反债务契约、无法执行战略举措，这可能会影响我们的流动性和我们维持足够水平的创收工具以满足客户需求的能力，并可能引发我们某些其他融资安排下的交叉违约。
我们几乎所有的合并资产都担保了我们的某些未偿债务，这可能会对我们的债务和股权持有人以及我们的业务产生重大不利影响。
我们几乎所有的合并资产，包括我们的创收工具和Donlen的租赁组合，都受到我们高级信贷安排、资产支持和基于资产的融资安排下贷款人的担保权益或其他担保。因此，在破产法第11章的情况下，这些贷款下的贷款人对该等资产拥有优先请求权，而我们可能没有足够的资金全额支付或根本没有足够的资金偿还我们的所有债权人或向我们的股权持有人提供任何金额。结构上的优先债务也是如此：一般来说，子公司的所有负债和其他义务必须在子公司的资产可以提供给母公司的债权人(或股权持有人)之前清偿。
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(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
由于我们几乎所有的资产都以融资安排为抵押，我们产生额外有担保债务或出售或处置资产以筹集资金的能力可能会受到损害，这可能会对我们的财务灵活性产生重大不利影响，并迫使我们试图招致额外的无担保债务，而这可能是我们无法获得的。
我们可能无法扣除某些业务利息支出，这可能会对公司产生重大不利影响。
根据第163(J)条对业务利息支出扣除的未来限制，被TCJA大幅修改，然后被CARE法案临时修改，可能会对我们的运营结果和流动性产生实质性的不利影响。第163(J)条将从2017年12月31日开始的纳税年度的商业利息支出扣除限制为(I)纳税人的商业利息收入，(Ii)纳税人经调整的应纳税所得额的30%，以及(Iii)纳税人的楼面平面图融资利息的总和。CARE法案将2019年和2020年开始的纳税年度的ATI限制调整为50%。2020年7月28日，美国财政部发布了最终规定，指导适用第163(J)条对企业利息支出扣除的限制，其中包括有能力重新计入纳税年度发生的所有税收折旧、摊销或损耗，无论其是否根据第263a条扣除或资本化到库存中，并通过销售商品成本收回。对债务利息扣除的进一步限制，也可能是因为出于税收目的，认为债务工具应被视为权益的不利决定造成的。经济合作与发展组织(Organization of Economic Cooperation and Development，简称OECD)发布了各种条款，大体上旨在打击他们认为的避税行为。我们经营业务的多个司法管辖区一直受到这些条款以及其他因素的影响，并越来越积极地评估本国税法的变化，在某些事实模式下，这可能导致债务工具分类为股权的变化和/或导致我们扣除利息支出的能力受到限制，从而影响我们的现金税和有效税率状况。
我们可能无法筹集额外资本来满足我们的流动资金需求，这可能会对公司产生重大不利影响。
关于破产法第11章的案件，本公司签订了DIP信贷协议，该协议于2020年10月29日获得破产法院的批准。在脱离破产法庭保护之前，本公司预期DIP信贷协议所得款项，连同手头现金、营运现金流及从特殊目的附属公司及车辆融资(如有)收取的款项，将成为本公司的主要资金来源，为持续经营、支持其在车辆融资中的股权所需的附属投资及任何其他资本需要提供资金，而本公司获得额外公司融资及/或车辆融资的机会将有限(如有)。倘若手头现金、营运现金流、从特殊目的附属公司及车辆融资收取的款项，以及根据DIP信贷协议的可获得性不足以满足此等流动资金需求，本公司可能须寻求额外融资，且不能保证会有额外融资或(如有)以可接受的条款提供额外融资。任何该等额外融资的金额亦可能受到DIP信贷协议中负面条款的限制，该等条款包括对本公司产生额外债务及设立资产留置权的能力(其中包括)的限制。此外，DIP信贷协议包含许多违约事件。若发生并持续发生任何违约事件，则在符合DIP信贷协议规定的任何适用补救期限的情况下，DIP信贷协议下的代理人和/或贷款人可能寻求行使权利和补救措施，这可能对本公司及其破产法第11章的情况产生重大不利影响。
此外，2020年11月24日，破产法院颁布命令，授权公司签订一项总额40亿美元的基于资产的新证券化安排(“2021年船队融资”)。加上DIP信贷协议下可用于船队融资的高达10亿美元，并符合2021年船队融资文件和DIP信贷协议的条款，2021年船队融资使公司能够获得高达50亿美元的总资金，以支持其2021年船队融资需求。在该数额被证明不足的范围内，公司可能被要求寻求额外的融资，并且不能保证将有额外的融资可用，或者如果有的话，以可接受的条件提供。
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(债务人-占有)
第1A项。风险因素(续)
利率或借款利润率的提高将增加我们偿债的成本，并可能降低我们的盈利能力。
我们的未偿债务有很大一部分是按浮动利率计息的。因此，在我们没有对冲利率上升的情况下，提高适用的基准利率将增加我们的偿债成本，并可能对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
此外，我们还定期对我们的债务进行再融资。如果利率或我们的借款利润率在完成现有融资安排和该等融资安排得到再融资之间增加，我们的偿债成本将会增加，我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流可能会受到重大不利影响。
我们某些融资工具的利率是使用与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利差定价的。
伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)是伦敦银行间市场上银行间拆借所使用的基本利率，被广泛用作制定全球贷款利率的参考。在我们的各种融资交易中，我们通常使用LIBOR作为参考利率，因此根据此类融资交易应支付给债权人的利息是使用LIBOR计算的。我们的定期贷款协议还规定了伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的最低下限。
2017年7月27日，监管伦敦银行间同业拆借利率的英国金融市场行为监管局宣布，打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率。目前尚不清楚届时LIBOR是否将不复存在，或者是否会建立新的计算LIBOR的方法，使其在2021年之后继续存在，或者是否会制定替代惯例。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与由美国大型金融机构组成的指导委员会-另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)正在考虑用一个由短期回购协议计算的新指数取代美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，该指数由美国国债支持(SOFR)计算。SOFR是观察和回顾的，这与现行方法下的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)形成了鲜明对比，后者是一个估计的前瞻性利率，在某种程度上依赖于提交专家小组成员的专家判断。鉴于SOFR是由政府证券支持的有担保利率，它将是一个不考虑银行信用风险的利率(就像LIBOR的情况一样)。SOFR作为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的替代工具是否会获得市场吸引力仍是个问题。因此，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)目前的前景并不明朗。目前，由于对于什么利率可能成为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的可接受替代利率缺乏共识，因此无法预测任何此类替代利率对我们流动性的影响。然而，如果LIBOR不复存在，我们可能需要重新谈判我们的某些融资协议，这些协议利用LIBOR作为确定利率的一个因素，以建立新的标准来取代LIBOR。截至2020年12月31日，我们与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)相关的未偿债务为50亿美元。此外，这些变化可能会对任何基于libor的有价证券、船队租赁的价值或赚取的利息产生影响。, 包括在我们的金融资产和负债中的贷款和衍生品。
我们商誉和其他无限期无形资产的减值可能会对我们的经营业绩产生实质性影响。
在截至10月1日的年度基础上，在触发事件导致情况需要的过渡期，我们通过进行减值分析来测试我们的商誉和无限期无形资产的可回收性。如果商誉或无限期无形资产的账面价值超过其公允价值(使用GAAP公允价值层次下的第3级投入确定)，则视为存在减值。对公允价值的审查涉及判断和估计，包括预计收入、特许权使用费和贴现率。预计收入、预计现金流或用于确定公允价值的加权平均资本成本的大幅下降都可能导致重大减值费用。有关截至2020年12月31日止年度产生的减值费用详情，请参阅本公司2020年年度报告附注5“商誉及无形资产净额”，附注8“财务报表及补充数据”。
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第1A项。风险因素(续)
与赫兹全球控股公司相关的风险。普通股
我们的普通股已经从纽约证券交易所退市，这可能会对我们普通股的交易价格和我们的股东产生负面影响。
2020年10月29日，赫兹全球接到纽交所通知，赫兹全球普通股不再适合在纽交所上市，2020年10月29日收市后，纽交所暂停赫兹全球普通股交易。虽然赫兹全球公司的普通股已根据“交易法”第12(B)条取消注册，但赫兹全球公司的普通股仍根据“交易法”第12(G)条注册。由于退市，赫兹全球的普通股于2020年10月30日开始在场外交易市场独家交易，交易代码为HTZGQ。将我们的普通股从纽约证券交易所摘牌可能会对其流动性产生不利影响，削弱我们的股东买卖我们普通股的能力，削弱我们筹集资金的能力，我们普通股的市场价格可能会下降。将我们的普通股摘牌也可能对人们对我们财务状况的看法产生不利影响，并产生额外的负面影响，包括我们的员工进一步失去信心，机构投资者兴趣丧失，商业机会减少。
我们破产后的资本结构尚未确定，资本结构的任何变化都可能对现有债务和证券持有人产生实质性的不利影响。
我们破产后的资本结构尚未确定，很可能会根据破产法第11章的计划设定，该计划需要破产法院的批准。我们资本结构的重组可能包括用新的债务或股权证券交换我们现有的债务、股权证券和对我们的债权。此类新债务的发行利率、支付时间表和到期日可能与我们现有的债务证券不同。现有股权证券面临被注销的高风险。通过任何此类交换或修改进行重组的成功，将取决于破产法院的批准，以及持有足够债务的足够数量的现有债务和证券持有人是否愿意同意交换或修改，但要符合破产法的规定，而且不能保证成功。如果此类交换或修改成功，吾等债务或针对吾等的其他债权的持有人可能会发现其所持股份不再具有任何价值或大幅缩水，或者可能被转换为股权并被稀释，或可能被本金金额低于未偿还本金、期限延长和利率降低的债务所修改或取代。我们普通股的持有者也可能会发现他们持有的股份不再有任何价值，并面临高度不确定的或根据计划无法恢复的局面。不能保证任何新的债务或股权证券在发行时保持其价值。如果现有的债务或股权持有人受到重组的不利影响，可能会对我们未来发行新债务或股权的能力产生不利影响。尽管我们无法预测破产法第11章案件中包括普通股持有人在内的利益相关者的索赔和利益最终将如何得到解决, 我们预计，普通股持有者不会通过任何破产法第11章的计划获得恢复，除非有担保和无担保债务(债务目前的交易价格大幅折让)等更优先债权和利益的持有者得到全额偿付。因此，我们普通股的持有者很有可能在破产法第11章的案例中得不到任何赔偿，我们的普通股将一文不值。
我们发现了财务报告内部控制的重大缺陷，如果不加以补救，可能会对我们及时准确报告财务状况和经营结果的能力产生不利影响，从而可能对投资者对我们公司的信心产生不利影响，从而影响我们普通股的价值。
根据交易所规则13a-15(F)的规定，我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。关于管理层发现的财务报告内部控制存在的重大缺陷，请参阅本2020年度报告中的第9A项“控制和程序”。由于这一重大缺陷，我们的管理层得出结论，截至2020年12月31日，我们对财务报告的内部控制无效。评估的依据是特雷德韦内部控制--综合框架委员会赞助组织委员会(2013年)提出的标准。我们正在积极参与旨在解决实质性弱点的补救活动，但我们的补救工作并不完整，而且正在进行中。如果我们的补救措施不足以弥补重大弱点，或者如果我们的内部控制发现或未来出现更多的重大弱点或重大缺陷，可能会对我们及时准确报告我们的财务状况和经营业绩的能力造成重大不利影响。如果我们不能及时准确地报告我们的结果，我们可能不会
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第1A项。风险因素(续)
本公司未能遵守我们融资安排中适用的公约，并可能需要比预期更早地根据这些融资安排寻求额外豁免或偿还金额，这可能会对我们的流动资金和财务状况造成不利影响。尽管我们不断审查和评估内部控制系统，使管理层能够报告我们内部控制的充分性，但我们不能向您保证，我们不会在财务报告的内部控制中发现更多重大缺陷。2021年，当我们下一次评估我们的财务报告内部控制时，如果我们发现一个或多个新的重大弱点，或者无法及时补救现有的重大弱点，我们可能无法断言我们的内部控制是有效的。如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们的内部控制的有效性发表意见，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这将对我们的普通股价格产生重大不利影响，并可能影响我们以可接受的条款获得未来融资的能力。有关详细信息，请参阅项目9A“控制和程序”。
赫兹控股是一家控股公司，没有自己的业务，依赖其子公司获得现金。
赫兹控股的业务几乎完全通过其子公司进行，其产生现金以履行偿债义务或支付普通股股息的能力取决于收益和通过股息或公司间贷款从子公司获得资金的能力。然而，赫兹控股的任何子公司都没有义务向赫兹控股提供资金，用于支付股息或偿还债务。2020年，由于新冠肺炎和我们无法从子公司产生现金，赫兹控股申请破产，正在进行重组，此外，某些州的法律和我们某些债务协议的条款严重限制或禁止赫兹及其子公司向赫兹控股支付股息、贷款或以其他方式转移资产的能力，包括要求只能从盈余中支付股息的州法律。如果赫兹控股没有从子公司获得现金，那么赫兹控股的财务状况可能会受到实质性的不利影响。
一般风险因素
我们的全球业务需要一个合规计划，以促进组织遵守适用的法律和法规。
我们有一个合规计划，旨在(I)确定适用的反贿赂要求(例如，限制商业贿赂和腐败的法律)，(Ii)确定适用的反垄断要求(例如，防止价格操纵、合同操纵、市场或客户分配等的法律)，(Iii)解释此类要求的应用，(Iv)教育目标受众，以及(V)提供独立的、持续的合规监控。
我们在许多不同国家的业务增加了违反或涉嫌违反美国《反海外腐败法》、英国《行贿法》、其他适用的反腐败法律和法规、由美国财政部外国资产控制办公室实施的经济制裁项目以及由美国商务部反抵制合规办公室实施的反抵制法规的风险。如果我们的计划未能按设计运行，可能会导致未能遵守适用的法律，这可能会导致重大处罚或损害公司的声誉和业务。不能保证我们所有的员工、承包商和代理商都会遵守公司强制遵守这些法律的政策。违反这些法律可能会导致法律和监管制裁、诉讼和罚款增加、负面宣传时间延长、投资者信心下降、员工士气下降和其他不利后果，这可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生实质性的不利影响。
滥用或窃取我们拥有的信息，包括网络安全漏洞，可能会损害我们的品牌、声誉或竞争地位，并产生重大责任，可能对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
我们定期拥有、处理和存储数百万个人和企业的非公开信息，包括信用卡和借记卡信息以及正常业务过程中的其他敏感和机密的个人信息。此外，我们的客户定期将敏感和机密信息传输到
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第1A项。风险因素(续)
通过互联网和其他电子手段向美国提供信息。尽管我们目前维护和监控安全措施和合规计划，但我们的设施和系统以及我们的第三方服务提供商的设施和系统可能包含设计或制造方面的缺陷或其他可能意外危及信息安全的问题。未经授权的人还可能试图通过欺诈、虚假陈述或其他形式的欺骗进入我们的设施或系统，或与我们有业务往来的第三方的设施或系统。许多用于获得未经授权的访问的技术，包括病毒、蠕虫和其他恶意软件程序，在针对目标启动之前很难预测，我们可能无法实施足够的预防措施。我们未能拥有全面的隐私计划，无论是由于我们自己的错误，还是由于他人的不当行为或错误，都可能导致监管罚款和制裁、诉讼增加、长期负面宣传、数据泄露、客户信心下降、关键客户流失、员工责任、股东派生诉讼和其他不利后果。例如，近年来，许多公司都遭遇了备受瞩目的安全漏洞，涉及对公司基础设施的复杂和有针对性的攻击，以及非公开的敏感和机密信息的泄露。尽管这些公司采取了预防性和预见性措施，但这些攻击往往直到敏感信息披露之后才被发现或发现。
我们商业环境中的网络安全威胁使我们面临风险。
我们的信息网络和系统以及存储在这些网络和系统上的信息不断受到网络攻击和其他安全威胁。网络攻击的频率、复杂性和强度都在增加，而且越来越难被发现。网络攻击可能包括部署有害的恶意软件、勒索软件、拒绝服务攻击和其他手段，以影响服务的可靠性，威胁信息的可用性、保密性和完整性。网络攻击还可能包括网络钓鱼或其他方法，以使付款或信息被传输给非预期的收件人。尽管我们实施了旨在防范、检测和缓解这些威胁的控制、政策和程序，但付出了相当大的代价，我们面临着对我们的信息基础设施不断演变和持续的攻击。其他人试图在未经授权的情况下获取我们的信息技术资产的企图正变得更加多样和复杂。我们监督全球法律(包括欧盟的全球数据保护条例(“GDPR”)和美国的违反通知法)规定的信息安全保障和在发生安全违规时通知的全球法律规定的义务和遵守情况。我们通过对检测和解决网络安全威胁以及向我们聘请的高级人员和安全代表传达信息提供控制的程序来应对潜在的安全问题。我们还采取措施应对处理、拥有、处理和存储我们的信息的第三方的网络安全威胁，以减轻对我们的潜在风险。这些措施包括在合同上要求第三方保持某些数据安全控制。然而，, 由于这些安全威胁的性质和复杂程度迅速变化，可能很难检测到，因此不能保证我们的控制、政策和程序已经或将检测或阻止所有这些威胁，我们也无法预测任何此类过去或未来事件的全部影响。如果我们未能有效解决、执行和维护我们的信息技术基础设施和网络安全要求，可能会对我们的业务造成重大损害，包括业务运营的重大中断、知识产权损失、机密信息泄露、恶意破坏数据、监管干预和制裁或罚款、调查和补救成本以及可能长时间的负面宣传。尽管我们维持保险覆盖范围，以应对我们认为对我们的业务足够的网络安全事件，但不能保证此类保险将涵盖我们几乎所有与未来可能发生的网络安全事件相关的潜在成本和费用。此外，美国的隐私法，包括2020年7月1日生效的加州消费者隐私法(CCPA)，越来越多地规定了私人诉权，如果发生某些安全漏洞，法定赔偿金会很高，如果我们的信息受到网络安全事件的影响，这可能会增加我们的潜在责任。
我们可能会面临与欧盟的全球数据保护条例和其他隐私法规相关的数据保护、数据安全和隐私风险。
在欧盟、美国和我们运营的其他司法管辖区，监管员工数据和消费者个人身份信息的收集、传输、存储和使用的严格数据隐私法正在演变。GDPR于2018年5月25日生效，对收集、使用、保留、安全、处理、转移和删除个人身份信息和
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第1A项。风险因素(续)
为个人创造更多的权利。此外，CCPA扩大了个人信息的定义，并授予个人访问和删除个人信息的权利，以及选择不出售个人信息的权利。
客户和员工隐私、数据安全和跨境数据流动领域的法律和法规环境的这些变化可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，主要是通过损害我们的营销和交易处理活动，限制我们可以收集、处理和保留的信息类型，遵守此类法律和法规要求所产生的成本，以及潜在的金钱没收和对违规行为的惩罚。
我们积极监督数据保护和隐私相关法律的遵守情况，包括GDPR、CCPA和即将出台的法律(在美国和国外)，然而，这些法律因司法管辖区而异，可能会产生不一致或相互冲突的要求。这样的法规可能会大大增加我们的合规性和行政负担，并可能需要我们投入资源和管理注意力来更新我们的IT系统，以满足新的要求。如果我们不遵守任何此类要求，我们可能会面临重大责任。
保持有效的员工留任和人才管理是我们成功的关键。
我们制定并维护人才管理战略，定义当前和未来的人才需求(例如，经验、技能、地点要求、时机等)。根据我们的战略方向，协调跨业务和地区的招聘和发展计划，并考虑员工流动性、卓越中心和共享服务理念，以优化资源计划和利用劳动力套利。我们的员工留任和人才管理失败可能导致的后果包括人员配备不足、无法支持破产和紧急战略、缺乏关键人才、产品质量下降和竞争差异化、员工士气和生产力下降，或者无法满足/维持内部控制、法规或其他合规相关要求。
如果我们退出参加多雇主养老金计划，或者如果此类计划中的其他雇主资不抵债，并且据报道我们参与的某些多雇主计划的负债资金不足，其中任何一项都可能对我们的运营结果、财务状况、流动性或现金流产生实质性的不利影响，我们可能面临重大的提款责任。
如果我们退出参加一个或多个多雇主养老金计划，或者在此类计划中的其他雇主破产的情况下，我们可能面临重大的退出责任，其中任何一个都可能对我们的运营结果、财务状况、流动性或现金流产生实质性的不利影响。
我们参加了各种“多雇主”养老金计划。如果我们退出参与其中一项计划，那么适用的法律可能会要求我们为该计划提供额外的一次性缴费，我们将不得不将其作为费用反映在我们的综合业务表中，并作为负债反映在我们的综合资产负债表中。我们对任何多雇主计划的提取责任将取决于该计划为既得利益提供资金的程度。我们的多雇主计划可能存在资金严重不足的负债。如果其他雇主破产或退出适用的计划，或由于雇主无法或未能支付其退出责任，这种资金不足的情况可能会增加。此外，由于养老基金资产回报率低于预期或其他资金不足，这种资金不足的情况可能会增加。任何这些事件的发生都可能对我们的综合财务状况、经营结果、流动性和现金流产生重大不利影响。请参阅本2020年度报告中“财务报表和补充数据”标题下的“综合财务报表附注”中的附注8“员工退休福利”。
我们在世界各地的不同司法管辖区都要征收多种不同形式的税项，这可能会导致我们与税务当局在适用税法方面出现分歧。
根据第482节和经济合作与发展组织的指导方针，我们制定了转让定价政策来管理我们的公司间运营。实施转让定价
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第1A项。风险因素(续)
政策可能非常复杂，可能经常需要我们和我们的顾问一起做出主观决定。许多国家经常审查其管辖范围内纳税人的转让定价政策，在可能存在违规行为的地方对转让定价做法提出猛烈质疑，并在确定违规行为的情况下征收巨额利息费用和罚款。
我们在世界各地经营业务的司法管辖区都要缴纳多种形式的税收，包括但不限于所得税、预扣税和工资相关税。税法和管理是极其复杂的，往往需要我们和我们的顾问一起做出主观的决定。
此外，我们对与税务有关的资产、负债、回收和费用的估计可能包含重大假设。这些假设包括但不限于，不同司法管辖区的税法、司法管辖区之间的税收条约的影响、转让定价政策、应税收入预测以及各种重组计划的好处。如果这些假设与实际结果不同，我们可能不得不记录额外的所得税费用和负债。
我们开展业务的各个司法管辖区的税务机关可能不同意我们与我们的顾问就税法适用作出的决定。此类分歧可能导致漫长的法律纠纷，并最终导致向我们开展业务的外国和本地司法管辖区的政府当局支付大量资金，这可能对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
1B项。未解决的员工意见
没有。
项目2.属性
我们在机场或机场附近以及美国主要城市的中央商务区和郊区经营车辆租赁点，我们的主要市场位于加利福尼亚州、佛罗里达州、佐治亚州、纽约州和德克萨斯州，其中约占我们美国租赁点的40%。我们还在国际上经营汽车租赁业务，我们的主要市场位于澳大利亚、法国、德国、意大利和英国，其中包括我们大约40%的国际租赁地点。
我们拥有大约5%的经营车辆租赁业务的地点，在某些情况下，我们拥有出租给特许经营商或其他第三方的不动产。我们经营车辆租赁业务的其余地点是在政府当局和私人实体的特许权下租赁或经营的。我们的租赁和特许权协议通常要求支付最低租赁费或最低特许权费用，并经常要求我们支付或偿还运营费用，支付高于保证最低金额的额外租赁费用，这是基于相关场所收入或销售额的百分比，或两者兼而有之。
我们的全球总部设在佛罗里达州埃斯特罗。我们还在俄克拉何马州俄克拉何马城拥有一家设施，在那里处理我们车辆租赁业务的预订，为全球信息技术系统提供服务，并执行某些财务和会计职能。此外，我们在爱尔兰都柏林附近拥有一个预订和金融中心，在那里我们集中了我们的欧洲车辆租赁、客户关系、会计和人力资源职能，并在英国乌克斯布里奇租赁了一个欧洲总部办公室。
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项目3.法律诉讼
与2020年5月22日提交的第11章案件相关的信息包括在本2020年度报告的合并财务报表附注附注1“背景”中，标题为“财务报表和补充数据”。
有关某些未决法律程序的说明，请参阅本2020年度报告第8项“财务报表和补充数据”下合并财务报表附注的附注15“或有事项和表外承诺”。
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关于我们执行官员的信息
以下是截至2021年2月22日本公司高管的姓名、年龄、受雇年限和职位：
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| 名字 | | 年龄 | | 受雇年数 | | 职位 |
| 保罗·E·斯通 | | 50 | | 2 | | 总裁兼首席执行官 |
| 张建宗 | | 39 | | 2 | | 执行副总裁兼首席财务官 |
| 达伦·R·阿灵顿 | | 44 | | 9 | | 负责收入管理和舰队运营的执行副总裁 |
| 大卫·加莱纳(M.David Galainena) | | 63 | | 1 | | 执行副总裁、总法律顾问兼秘书 |
| 约瑟夫·E·麦克弗森 | | 54 | | 34 | | 北美运营执行副总裁 |
| 欧泊·G·佩里 | | 49 | | 2 | | 执行副总裁兼首席信息官 |
| 劳拉·C·史密斯 | | 43 | | 18 | | 负责销售、营销和客户体验的执行副总裁 |
| 安吉拉·I·布拉夫 | | 58 | | 1 | | 赫兹国际公司总裁 |
| 亚历山德拉·D·布鲁克斯 | | 50 | | — | | 高级副总裁兼首席会计官 |
斯通先生自2020年5月以来一直担任本公司总裁兼首席执行官和董事。斯通先生曾于2018年3月至2020年5月担任本公司执行副总裁兼北美首席零售运营官。2015年11月至2017年12月，斯通先生担任户外运动用品零售公司Cabela‘s Inc.的首席零售官。在加入Cabela‘s Inc.之前，斯通先生在山姆俱乐部(Sam’s Club)工作了28年，这是一家跨国零售公司沃尔玛(Walmart Inc.)的零售仓库子公司。他在山姆俱乐部的最新职位是2007年至2015年担任西区高级副总裁，在那里他领导了200多个地点的运营，员工超过3万人。
张先生自2020年9月起担任公司执行副总裁兼首席财务官。从2020年8月开始，他曾担任执行副总裁、首席运营财务和重组官。在此之前，他从2018年12月开始担任全球财务规划和分析高级副总裁兼北美首席财务官。从2007年到2018年，张先生在信息、数据和计量公司尼尔森控股公司(Nielsen Holdings，PLC)担任过各种财务领导职务，最近担任的是全球首席审计官，在此之前，他在担任地区首席财务官后担任了地区首席运营官。在加入尼尔森之前，张先生曾在跨国公司通用电气公司(General Electric Company)工作，在供应链、运营和财务规划与分析领域担任过各种职务。
阿林顿先生自2020年9月以来一直担任公司收入管理和船队运营部执行副总裁。自2013年10月起，他曾担任该公司负责船队管理和运营的高级副总裁。从2000年到2013年，阿灵顿在2012年被公司收购的美元节俭集团(Dollar Thrity Group)担任过各种领导职务，包括收入管理、运营和车队规划。
加莱纳先生自2019年4月起担任公司执行副总裁、总法律顾问、秘书。在加入公司之前，Galainena先生是一家国际律师事务所Winston&Strawn LLP的私人执业合伙人，他于1995年加入该律师事务所。Galainena先生有30多年的私人执业经验，专注于结构性金融、资本市场和一般融资事务。
麦克弗森先生自2020年5月以来一直担任该公司北美业务执行副总裁。麦克弗森先生于1986年在该公司开始他的职业生涯，曾担任过各种职位和领导职务，包括总经理、区域副总裁和赫兹地方版副总裁。最近，他担任该公司美国西南部地区的地区副总裁。
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有关我们高管的信息(续)
佩里女士自2018年8月起担任公司执行副总裁兼首席信息官。佩里女士在建立和发展全球技术组织、领导变革倡议和管理整合活动方面拥有20多年的专业经验。在加入本公司之前，Perry女士于2011年11月至2018年7月在主要保险提供商好事达公司(Allstate Corporation)担任过多个领导职位，包括于2016年至2018年担任技术与战略风险投资副总裁兼理赔事业部首席信息官，于2015年至2016年担任好事达北爱尔兰临时董事总经理，于2014年至2016年担任好事达技术与战略风险投资国际公司首席运营官，并于2011年至2014年担任测试与发布管理副总裁。在加入好事达之前，佩里女士曾在跨国金融服务公司富国银行(Wells Fargo And Company)任职，于2008年3月至2011年11月担任互联网服务集团副总裁兼技术区域经理，并于2004年2月至2008年3月担任家庭和消费金融集团技术经理。
史密斯女士自2020年12月起担任公司销售、营销和客户体验部执行副总裁，并于2020年6月起担任公司全球营销和客户体验部执行副总裁。史密斯女士曾于2019年8月至2020年6月担任公司客户体验部高级副总裁。在此之前，史密斯女士于2017年10月至2019年8月担任公司客户体验部副总裁，并于2016年2月至2017年9月担任卓越客户服务部高级总监。史密斯女士于2003年在该公司开始了她的职业生涯，并在运营和营销方面担任过各种领导职位。
布拉夫女士自2019年11月以来一直担任公司赫兹国际总裁。在加入公司之前，Brav女士担任AB Consulting&Advisors公司的负责人和所有者，这是一家她于2018年1月创立的酒店和创业咨询公司。2011年8月至2017年12月，Brav女士担任跨国酒店公司洲际酒店集团(IHG)欧洲和北非首席执行官。从2001年1月到2011年8月，布拉夫在洲际酒店集团在美国和欧洲担任过多个运营和战略职位，包括北美首席运营官和其他高级管理职位。
布鲁克斯女士自2020年10月起担任本公司高级副总裁兼首席会计官。她曾在2020年6月至2020年10月担任内部审计高级副总裁。在加入本公司之前，Brooks女士于2015年5月起担任全球科技公司Aptiv PLC(“Aptiv”)负责内部审计的副总裁。在加入Aptiv之前，布鲁克斯曾在2013年至2015年担任家装公司Champion Windows and Home Exteriors的首席财务官。在此之前，Brooks女士在跨国集团通用电气公司担任过各种领导职务，包括航空部门的全球总监、公司审计人员的执行技术顾问以及塑料部门的全球总监。布鲁克斯还曾在通用汽车公司(General Motors Company)担任过各种财务和会计职务。她的职业生涯始于专业服务公司普华永道(Pricewaterhouse Coopers)，是一名注册会计师。
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第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
赫兹环球
2020年6月，在获得破产法院的批准后，根据SEC于2019年6月提交并生效的S-3表格注册声明的招股说明书补充部分(以下简称“注册声明”)，Hertz Global签订了一项公开市场销售协议，根据该协议，Hertz Global可以不时发行和出售其普通股股份，每股票面价值0.01美元，总发行价最高可达5亿美元(“ATM计划”)。在2020年6月15日停牌和2020年6月18日最终终止之前，赫兹全球根据自动取款机计划发行了13,912,368股股票，净收益约为2,800万美元。有关详细信息，请参阅本2020年度报告中标题为“财务报表和补充数据”下的合并财务报表附注中的附注17“股本和每股收益(亏损)-赫兹全球”。
作为破产法第11章申请的结果，2020年10月29日，纽约证券交易所通知赫兹全球公司，其普通股不再适合在纽约证券交易所上市，纽约证券交易所在2020年10月29日市场收盘后暂停赫兹全球普通股(纽约证券交易所股票代码：HTZ)的交易。2020年10月30日，赫兹全球普通股开始在场外交易市场独家交易，交易代码为“HTZGQ”。同样在2020年10月30日，纽约证券交易所根据表格25向证券交易委员会提出申请，要求在2020年11月10日开盘时将赫兹全球公司的普通股从纽约证券交易所的上市和注册中除名。根据25号表格，赫兹全球普通股于2020年11月10日从纽约证券交易所退市。赫兹全球普通股根据“交易法”第12(B)条取消注册后，赫兹全球普通股仍根据“交易法”第12(G)条注册。作为场外交易的结果，报价反映的是交易商间的价格，没有零售加价、降价或佣金，不一定代表实际交易。截至2021年2月22日，赫兹控股普通股的记录持有者有1219人。
赫兹控股在2020年或2019年没有为普通股支付现金股息，在可预见的未来，该公司预计不会为普通股支付股息。
赫兹控股公司有一项董事会批准的股票回购计划，该计划授权赫兹控股公司根据适用的证券法，通过各种方式回购普通股股票，包括在公开市场或通过私下谈判的交易。它没有义务赫兹控股在任何特定的时间或情况下进行任何回购。在2020年或2019年，没有根据该计划回购股票。截至2020年12月31日，根据该计划，可用于回购的资金为2.95亿美元。
由于赫兹控股公司本身并不经营业务，它主要使用赫兹公司的股息或根据主贷款协议借入的金额为其普通股的股息和回购提供资金。管理赫兹高级贷款、信用证贷款、替代信用证贷款和DIP信贷协议的信贷协议限制了赫兹支付股息和某些付款的能力，包括向赫兹控股公司支付赫兹控股公司普通股股息或股票回购。
赫兹
赫兹的普通股没有成熟的公开交易市场。赫兹控股全资拥有的租车中级控股有限责任公司拥有赫兹所有已发行普通股。
赫兹在2020年或2019年没有向赫兹控股支付股息。管理赫兹高级贷款、信用证贷款、替代信用证贷款和DIP信贷协议的信贷协议限制了赫兹向赫兹控股公司支付股息和某些款项的能力。
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项目6.精选财务数据
不适用。
第七项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
赫兹全球控股公司是一家控股公司，其主要的全资子公司是赫兹公司。赫兹环球公司出于财务报表的目的合并了赫兹公司，赫兹公司几乎包括了赫兹全球公司资产、负债和运营现金流的全部余额。此外，赫兹的营业收入和营业费用几乎占赫兹全球公司营业收入和营业费用的100%。因此，除非另有说明，否则以下管理层对赫兹公司的财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析适用于赫兹环球公司的所有重要方面。赫兹和赫兹全球公司的运营和结果之间的差异被单独披露和解释。在本MD&A中，我们有时使用“我们”、“我们”、“我们”和“公司”等词来表示与赫兹和赫兹全球公司有关的披露。
本MD&A中有关行业前景的陈述、我们对业务表现的预期以及其他非历史性陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述存在许多风险和不确定因素，包括但不限于项目1A“风险因素”中描述的风险和不确定因素。以下MD&A提供了我们认为与了解我们的综合财务状况和经营结果相关的信息。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。您应该阅读以下MD&A以及标题为“关于前瞻性陈述的警示说明”的章节、项目1A的“风险因素”，以及我们的合并财务报表和相关注释，这些内容包括在本2020年年报的标题项目8中的“财务报表和补充数据”下。
在本MD&A中，我们指的是以下非GAAP衡量标准和关键指标：
•调整后的公司EBITDA-管理层的重要非GAAP衡量标准，因为它允许管理层评估我们业务的运营业绩(不包括某些项目)，并允许管理层在与部门盈利衡量相同的基础上评估整个业务的业绩。管理层认为，它对投资者很重要，原因与它对管理层很重要一样，因为它允许投资者在与管理层内部使用的相同基础上评估我们的运营业绩。调整后EBITDA是衡量盈利能力的分部指标，因此也是GAAP指标，其计算不包括某些项目，这些项目与计算调整后公司EBITDA时使用的项目基本一致。
•每月单位折旧-管理层和投资者的重要关键指标，因为赚取收入的车辆和租赁费用的折旧是我们车辆租赁业务的最大支出之一，受车辆数量、预期出售时间的预期剩余价值和车辆的预期保有期的推动。每月单位折旧反映了我们管理车辆成本的方式，并便于与车辆租赁行业的其他参与者进行比较。
•每交易日总收入(“总RPD”，也称为“定价”)-对管理层和投资者来说是重要的关键指标，因为它代表了对车辆租赁业务基础定价变化的衡量，并包含了管理层有能力控制的车辆租赁定价中的要素。
•每月每单位总收入(“总RPU”)-对于管理层和投资者来说，这是一个重要的关键指标，因为它提供了相对于我们车队中的车辆总数(无论是自有车辆还是租赁车辆)(“平均车辆”或“车队容量”)的收入生产率的衡量标准。
•交易天数-管理层和投资者的重要关键指标，因为它代表创收天数(“成交量”)。它被用作测量总RPD和车辆利用率的组件。事务处理天数表示24小时期间的总数，其中包括任何部分期间
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项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
作为一个交易日，这些车辆在特定时期内处于租赁状态(租赁合同开始和结束之间的时间段)。因此，一辆车在24小时内实现不止一个交易日是可能的。
•车辆使用率-对管理层和投资者来说是重要的关键指标，因为它是衡量我们用于产生收入的车辆相对于车队容量的比例。更高的车辆利用率意味着更多的车辆被利用来创造收入。
我们的非GAAP衡量标准和关键指标不应单独考虑，也不应被视为优于或替代根据美国GAAP计算的财务衡量标准。在本MD&A的“运营结果脚注和按分段表选定的运营数据”一节中，定义了上述非GAAP衡量标准和关键指标，并将非GAAP衡量标准与其最具可比性的美国GAAP衡量标准进行了协调。
我们的业务和运营环境概述
新冠肺炎对我们业务的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为大流行，影响到全球多个地区。这场大流行已经并可能继续在社会的许多方面造成广泛影响，已经并可能继续对全球经济和世界各地的企业造成重大破坏。为了阻止新冠肺炎的传播，世界各地的许多政府对旅行施加了重大限制，个人自愿减少航空和其他旅行，以避免疫情爆发，许多企业宣布关闭并实施旅行限制。新冠肺炎负面影响的持续时间，以及受影响国家政府实施并由私营企业自愿实施的旅行限制和企业关闭的持续时间和范围，仍然存在不确定性。
为了应对新冠肺炎，我们开始积极管理成本，(I)启动了一项重组计划，影响到美国RAC部门和美国公司业务的约11,000名员工；(Ii)积极谈判，以减少或推迟我们的机场租金和特许权付款；(Iii)大幅减少资本支出；(Iv)取消可自由支配的营销支出；(V)将我们在美国RAC部门的购车承诺从最初的承诺减少约40亿美元。
虽然我们采取了积极的措施来降低成本，但我们面临着持续的巨额月度支出，包括运营租赁项下的每月付款，根据运营租赁，赫兹租赁我们在美国RAC租车业务中使用的车辆。于2020年4月27日，赫兹没有根据经营租赁支付某些款项，因此，HVF II发行的所有系列票据的摊销事件于2020年5月5日生效，HVF II发行的2013-A系列票据的清算事件生效。有关容忍协议的更多信息，请参阅本2020年度报告中第8项“财务报表和补充数据”下我们合并财务报表附注的附注1“背景”。
自愿申请破产
关于容忍协议及上述豁免协议的届满及新冠肺炎的持续经济影响，债务人于呈请日根据破产法第11章向破产法院提出呈请。破产法第11章的案件由破产法院在标题下共同管理在Re the Hertz Corporation等人案中，案件编号20-11218(最低工资)。有关破产法第11章案件的更多信息，包括查阅提交给破产法院的文件，可以在https://restructuring.primeclerk.com/hertz，网站上获得，该网站由Prime Clerk管理。本网站上的信息并非以引用方式并入，也不构成本2020年度报告的一部分。
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项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
破产法第11章申请后的流动性考虑
根据于2020年7月24日订立的临时租赁令的条款，债务人被指示(其中包括)(I)根据经营租赁向HVF受托人支付6.5亿美元的基本租金，由2020年7月开始至2020年12月止，每月平均支付约1.08亿美元；(Ii)于2020年6月1日至2020年12月31日(首尾两天包括在内)处置至少182,521辆租赁车辆，出售所得款项须受临时租约所载若干除外项目规限。(Iii)从若干现有信用证的支取款项支付经营租约的利息，该等款项可由债务人偿还；及(Iv)暂停与经营租约有关的诉讼至2021年1月15日，所有各方均保留有关未来诉讼索偿的所有权利。于二零二零年六月一日至二零二零年十二月三十一日期间，吾等根据或以其他方式出售约198,000辆租赁车辆，以履行临时租赁令项下的车辆处置责任。另外，请参阅下面的“流动性和资本资源”部分。
2020年10月12日，破产法院发布命令，授权赫兹和多伦与DFLF就新的基于资产的证券化安排达成某些协议，用于新的临时船队融资。2020年10月16日，DFLF根据这一新安排发行了2020-1系列票据，本金总额高达4亿美元，这一信息在本2020年年度报告中包含的标题项目8“财务报表和补充数据”下的综合财务报表附注6“债务”中披露。
2020年10月29日，破产法院发布了一项命令，授权债务人获得某些债务人占有的融资。根据破产法院的命令，2020年10月30日，作为借款人的赫兹公司与赫兹环球公司及其位于美国和加拿大的若干子公司(在这些破产法第11章案件中的债务人作为担保人)签订了DIP信贷协议。DIP信贷协议规定了由DIP贷款组成的最优先担保债务人占有信贷安排，其中(I)高达10亿美元可用作新临时车队融资的股权，使债务人有能力在未来补充其车队，以及(Ii)高达8亿美元可用于营运资金和一般企业用途。DIP贷款可分成至少(I)每笔2.5亿美元或(Ii)剩余可用承诺(如果此类承诺低于2.5亿美元)的多次提取。DIP贷款的利息为伦敦银行同业拆息加7.25%(以1.00%为下限)，在大量偿还请愿前的第一留置权债务时，利率降至伦敦银行同业拆借利率加6.75%。截至2020年12月31日，赫兹从DIP信贷协议中提取了2.5亿美元。有关更多详细信息，请参阅本2020年度报告中包含的标题为第8项“财务报表和补充数据”下的合并财务报表附注6“债务”。2021年2月16日，根据DIP信贷协议的最低取款要求，赫兹额外借款2.5亿美元。
2020年11月24日，破产法院发布了一项命令，授权成立HVIF，并授权债务人获得临时船队融资。根据破产法院的命令，HVIF于2020年11月25日发行了2020-1系列票据，本金总额高达40亿美元，详见本2020年度报告中包含的标题项目8“财务报表和补充数据”下的综合财务报表附注6“债务”中的进一步描述。
2020年，破产法院批准了包括359个机场外租赁点和66个机场租赁点的租赁拒绝令，如本2020年度报告中我们综合财务报表附注第8项“财务报表和补充数据”的附注10“租赁”中进一步披露的那样。作为拒绝租赁令的结果，我们一直在整合我们的机场外租赁地点，并将在2021年继续这样做。
2021年1月20日，破产法院批准了第二租赁令，将与经营租赁相关的忍耐期延长至2021年9月30日，条件是债务人处置121,510辆租赁车辆，其中至少113,381辆将是非计划车辆，并在2021年9月30日之前达到最低累计车辆处置收益20亿美元。此外，第二租赁令指示债务人夫妇(I)在2021年9月30日之前租赁的车辆不超过157,262辆，(Ii)获得7.56亿美元的基础
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
根据经营租赁向HVF受托人支付的租金为9笔等额的每月8,400万美元，从2021年1月开始至2021年9月止。
2021年1月28日，赫兹子公司TCL Funding Limited Partnership签订了Funding LP Series 2021-A票据，根据可用性，循环借款总额为3.5亿加元。初步提取的1.2亿加元部分用于支付Funding LP Series 2015-A票据项下的未偿还责任，包括任何未支付的违约利息，如本2020年年报所载综合财务报表附注8“财务报表及补充数据”下附注6“债务”所披露。
由于我们在2020年采取了降低成本的行动，我们(I)以减免和推迟支付机场和机场外固定和可变租金的形式谈判了租金优惠，金额约为3亿美元，这相当于之前在2020年到期的金额；(Ii)与2019年相比，2020年我们的收入收入车辆支出减少了82亿美元，或60%；(Iii)与2019年相比，2020年我们的非车辆资本资产支出减少了1.26亿美元，降幅为56%，这主要是由于信息减少以及(Iv)主要由于临时租赁订单，2020年我们的美国RAC部门的汽车销量比2019年增加了约308,000辆，或6%。我们继续审查我们的成本结构和车队规模，以与预期的租车数量保持一致。
纽约证交所退市
作为破产法第11章申请的结果，2020年10月29日，纽约证券交易所通知我们，赫兹全球普通股不再适合在纽约证券交易所上市，纽约证券交易所在2020年10月29日收盘后暂停赫兹全球普通股(纽约证券交易所股票代码：HTZ)的交易。赫兹全球普通股于2020年10月30日开始在场外交易市场独家交易，代码为HTZGQ，并根据Form 25于2020年11月10日从纽约证券交易所退市。赫兹全球普通股根据“交易法”第12(B)条取消注册后，赫兹全球普通股仍根据“交易法”第12(G)条注册。
我们的业务
我们主要从事汽车租赁业务，主要是通过我们的赫兹(Hertz)、美元(Dollar)和节俭(Thrity)品牌。除了车辆租赁，我们还通过Donlen子公司提供综合车辆租赁和车队管理解决方案，在2020年第四季度，我们签订了股票和资产购买协议，出售Donlen的几乎所有资产，如下所述。我们的盈利能力主要取决于租赁交易的数量、组合和定价，以及车辆的使用率、相关的车辆拥有成本和其他运营成本。购买价格、车辆残值或利率的重大变化可能会对我们的盈利能力产生重大影响，这取决于我们根据这些变化调整定价的能力。我们继续根据市场状况(包括剩余价值)平衡我们的非计划工具和计划工具的组合。我们的业务需要大量的车辆支出，因此，我们需要大量的流动性来为这些支出提供资金。然而，作为临时租赁令的结果，赫兹被指示在2020年6月1日至2020年12月31日期间处置至少182,521辆租赁汽车，出售所得将用于支付经营租赁项下的款项。于二零二零年六月一日至二零二零年十二月三十一日期间，吾等根据或以其他方式出售约198,000辆租赁车辆，以履行临时租赁令项下的车辆处置责任。此外，根据2021年1月发布的第二租赁令，赫兹被指示在2021年1月1日至2021年9月30日期间处置另外121,510辆租赁车辆，出售所得将用于支付运营租赁项下的款项。有关详细信息，请参阅本MD&A的“流动性和资本资源”部分。
我们的战略包括优化我们的汽车租赁业务，对所有地点进行有纪律的绩效管理和评估，以及追求同店销售额的增长。
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(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
我们的总收入主要来自租金和相关费用，包括：
•全球车辆租赁收入-公司运营的所有车辆租赁业务的收入，包括向客户收取的与机场特许权费用和车辆牌照费有关的费用偿还费用、车辆加油费用以及与增值服务相关的收入，包括销售损失或碰撞损害豁免、盗窃保护、责任和人身意外/财产保险、保费紧急路边服务以及其他产品和费用。此外，亦包括与零售车辆销售有关的附属收入，以及我们的特许经营者收取的某些专营权费(该等费用每期占总收入的2%以下)；以及
•所有其他业务收入-我们Donlen业务的车辆租赁和车队管理服务以及其他业务活动的收入，在2020年第四季度，我们签订了股票和资产购买协议，基本上出售了Donlen的所有资产，如下所述。
我们的费用主要包括：
•直接车辆和运营费用(“DOE”)，主要是工资和相关福利；支付给机场当局、旅行社和其他人的佣金和特许权费用；设施、自我保险和预订费用；以及与运营和租赁创收车辆有关的其他成本，如损坏、维护和燃料成本；
•与创收车辆有关的折旧费用和租赁费用，包括与车辆处置相关的费用；
•销售、一般和行政费用(“SG&A”)，包括广告成本和行政人员成本，以及信息技术和财务转型计划；
•利息费用净额；以及
•重组项目，净额，其中包括与破产法第11章案件相关的费用，主要是专业费用。
我们的业务部门
我们确定了三个可报告的细分市场，这些细分市场基于我们的运营部门提供的产品和服务以及我们的运营部门开展业务的地理区域进行了组织，如下所示：
•美国RAC租赁公司在美国的车辆租赁业务，以及增值服务的销售业务；
•国际RAC-车辆租赁和租赁，以及增值服务的销售；以及
•所有其他业务-主要包括我们的Donlen业务，提供车辆租赁和车队管理服务，以及其他业务活动。在2020年第四季度，我们达成了一项股票和资产购买协议，基本上出售了Donlen的所有资产。因此，截至2020年12月31日，唐伦的资产在随附的合并资产负债表中被归类为持有待售。这笔交易预计将在2021年第一季度完成。有关详细信息，请参阅本2020年度报告中包含的标题第8项“财务报表和补充数据”下的合并财务报表附注3“资产剥离”。
除了上述需要报告的部门外，我们还有公司业务。我们根据运营部门的财务信息评估业绩并分配资源。
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项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
创收车辆
在我们的租赁和租赁业务中使用的赚取收入的车辆是按成本入账的，扣除制造商提供的相关折扣和激励措施后的净额。保质期通常从6个月到36个月不等。在赚取收入的车辆中，还包括放置在我们零售地段上出售或正在积极通过其他处置渠道出售的车辆。
计划车辆是根据与车辆制造商的回购或保证折旧计划购买的，其中制造商同意以指定的价格回购车辆，或在既定的回购期内保证车辆的折旧率，但除其他事项外，还受某些车辆状况、里程和持有期要求的限制。有保证的折旧计划保证计划车辆在出售时的剩余价值，但除其他事项外，还受某些车辆状况、里程和持有期要求的约束。项目车辆通常为我们提供了根据市场需求增加或减少车队规模的灵活性。当我们增加计划车辆的百分比时，我们车队的平均车龄降低，因为计划车辆的平均持有期比非计划车辆的平均持有期短。
当一辆创收车辆是在车辆回购计划之外获得的，我们估计我们将持有资产的期限，主要基于租赁活动数量的历史衡量标准(例如，汽车里程)。我们还考虑了制造商、型号和选项、年龄、实际状况、里程数、销售地点、一年中的时间和处置渠道(例如，拍卖、零售、经销商直接出售)和市场状况等因素，估计了适用创收车辆在预期出售时间的剩余价值。车辆使用基于这些估计的折旧率进行折旧。折旧率根据管理层对当前和估计未来市场状况的持续评估、其对预期出售时间的剩余价值的影响以及车辆的预计持有期，按季度进行评估。实际剩余价值与估计值之间的差异导致在处置车辆时对折旧进行调整。我们对赚取收入的车辆和租赁费的折旧还包括与处置车辆有关的成本和租赁车辆所支付的租金。
我们通过拍卖、经销商直接和我们的零售地点处置我们的非计划车辆。通过我们的零售场所处置的非计划车辆使我们有机会获得保修、融资和所有权费用等增值收入。我们根据合同谈判和与我们行业相关的经济环境，定期审查和调整我们车队中项目车辆和非项目车辆之间的组合，以努力优化车辆组合。此外，程序工具的使用降低了与残值估计相关的波动性。
2020年运营概述
2020年，新冠肺炎导致航空旅行大幅减少。由于我们的很大一部分业务是在机场地点产生的，这些中断已经并预计将继续对我们的运营结果产生实质性的不利影响，直到此类旅行恢复到历史水平。
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项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
以下图表提供了影响我们截至2020年12月31日的年度业绩的几个关键因素, 2019年和2018年。
(1)它包括以平均汇率兑换外币的影响(“FX”)。
(2)显示的结果为截至2019年12月31日的不变货币。
(3)此图表中显示的百分比是否反映了车辆使用率与期间变化的关系。
有关上述方面的更多信息，请参阅下面对我们结果的综合讨论和细分。在本MD&A中，下表中的某些金额以百万为单位表示。诸如百分比之类的金额是从基础数字(以千为单位)计算的，因此，从表格(以百万为单位)计算时，可能与金额不一致。
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赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
综合运营结果-赫兹
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 百分比增加/(减少) |
| (百万美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020与2019年 | | 2019年与2018年 |
| 总收入 | $ | 5,258 | | | $ | 9,779 | | | $ | 9,504 | | | (46)% | | 3% |
| 直接车辆和运营费用 | 3,627 | | | 5,486 | | | 5,355 | | | (34) | | 2 |
收入车辆折旧和租赁费 | 2,032 | | | 2,565 | | | 2,690 | | | (21) | | (5) |
销售、一般和行政费用 | 664 | | | 969 | | | 1,017 | | | (31) | | (5) |
利息支出，净额： | | | | | | | | | |
车辆 | 455 | | | 494 | | | 448 | | | (8) | | 10 |
非机动车 | 151 | | | 304 | | | 284 | | | (50) | | 7 |
利息支出，净额 | 606 | | | 798 | | | 732 | | | (24) | | 9 |
| *无形资产和其他资产减值 | 213 | | | — | | | — | | | NM | | — |
| 公司间借款核销 | 133 | | | — | | | — | | | NM | | — |
其他(收入)费用，净额 | (9) | | | (59) | | | (40) | | | (85) | | 48 |
| 重组项目，净额 | 175 | | | — | | | — | | | NM | | — |
| 所得税前收入(亏损) | (2,183) | | | 20 | | | (250) | | | NM | | NM |
所得税(拨备)优惠 | 328 | | | (65) | | | 28 | | | NM | | NM |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 净收益(亏损) | (1,855) | | | (45) | | | (222) | | | NM | | (80) |
可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | 9 | | | (8) | | | 2 | | | NM | | NM |
可归因于赫兹的净收益(亏损) | $ | (1,846) | | | $ | (53) | | | $ | (220) | | | NM | | (76) |
调整后的公司EBITDA(a) | $ | (995) | | | $ | 649 | | | $ | 433 | | | NM | | 50 |
上表的脚注显示在本MD&A的运营结果和选定的运营数据(按细分)部分的末尾。
NM-没有意义
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
与2019年相比，2020年总收入减少了45亿美元，原因是与新冠肺炎的影响相关的需求减少，我们的美国RAC和国际RAC部门分别减少了33亿美元和12亿美元。美国RAC收入下降的主要原因是销量下降。不包括500万美元的外汇影响，我们国际RAC部门的收入减少了12亿美元，这主要是由于销量和定价的下降。
与2019年相比，2020年能源部减少了19亿美元，主要原因是我们的美国RAC和国际RAC部门分别减少了13亿美元和5.7亿美元。我们美国RAC部门的减少主要是由于新冠肺炎对上述总收入的影响、人员成本降低和其他成本削减举措导致的销量下降。不包括汇率的300万美元的影响，美国能源部的国际铁路空调业务减少了5.73亿美元，这主要是因为新冠肺炎对上述总收入的影响导致的业务量下降，以及欧洲各地员工休假和与新冠肺炎相关的相关政府支持导致的人员成本下降。
与2019年相比，2020年营收车辆折旧和租赁费用减少了5.33亿美元，主要原因是我们的美国RAC和国际RAC部门分别减少了3.33亿美元和1.65亿美元。我们美国RAC和国际RAC部门的减少主要是由于应对与流行病相关的消费者需求下降而减少了机队规模。
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赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
与2019年相比，SG&A在2020年减少了3.05亿美元，这主要是由于我们美国和国际RAC部门的营销成本降低，我们美国RAC部门的人员成本降低，以及我们公司运营中的信息技术和财务转型成本降低。
车辆利息支出，与2019年相比，2020年净减少3800万美元，主要原因是车辆债务水平下降，主要是我们的美国RAC部门。
与2019年相比，2020年非机动车利息支出净额减少1.54亿美元，主要原因是债务水平下降、市场利率下降以及某些非机动车债务的利息因申请破产保护而暂停。
2020年，我们产生了2.13亿美元的无形资产和其他资产减值费用，这主要是由于我们公司运营中与技术相关的无形资产减值1.24亿美元，以及公司运营中资本化云计算实施成本的减值6900万美元，这是由于新冠肺炎和提交破产保护申请导致我们完成某些信息技术项目的财务能力存在不确定性。此外，由于我们对我们的无限期无形资产的可恢复性进行了年度测试，我们在国际RAC部门产生了2000万美元的赫兹商标减值费用。
由于提交了破产法第11章的案件，我们在2020年的公司运营中产生了1.33亿美元的费用，原因是与赫兹控股的2019年主贷款全部注销。
2020年900万美元的其他收入主要包括出售非车辆资本资产获得的额外现金带来的2000万美元收益，主要被与养老金相关的1100万美元和解费用所抵消。2019年的其他收入为5900万美元，主要包括3000万美元的有价证券收益和3900万美元的非机动车资本资产收益。
2020年，我们在公司运营中产生了1.75亿美元的净重组费用，用于专业费用和与破产法第11章案件相关的其他成本。
2020年的有效税率为15%，而2019年为326%。2020年，我们获得了3.28亿美元的税收优惠，而2019年的税收拨备为6500万美元。与2019年相比，2020年的有效所得税税率和相关税收优惠是由新冠肺炎影响导致我们业务亏损增加推动的，主要被某些外国和国内司法管辖区估值免税额对净递延税资产的影响所抵消。
截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度比较
与2018年相比，2019年总收入增加了2.76亿美元，这是因为我们的美国RAC部门增加了4.59亿美元，部分被我们的国际RAC部门和我们的所有其他业务部门分别减少了1.07亿美元和7600万美元所抵消。由于销量增加了约4%，总RPD增加了2%，美国RAC的收入增加了。剔除外汇因素的影响，我们国际RAC部门的收入持平。所有其他业务减少的原因是，从2019年第一季度开始，某些租赁车辆的列报方式发生了变化。
与2018年相比，能源部在2019年增加了1.31亿美元，主要是因为我们的美国RAC和国际RAC部门分别增加了1.32亿美元和700万美元，但我们的所有其他业务部门减少了900万美元，部分抵消了这一增长。美国RAC能源部的增加是由销量增加推动的。不包括外汇的6900万美元的影响，美国能源部的国际RAC部门增加了7600万美元，这主要是由于与车辆相关的费用的增加。
与2018年相比，2019年创收车辆和租赁费用的折旧减少了1.25亿美元，这主要是因为我们的所有其他业务部门和美国RAC部门分别减少了9500万美元和2200万美元。我们所有其他业务部门的减少是由于列报方式改变的影响
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
对于2019年第一季度开始的某些租赁车辆。我们在美国RAC部门的减少主要是由于我们的车辆采购战略和剩余价值的持续强劲。
与2018年相比，SG&A在2019年减少了4700万美元，这主要是因为我们的公司运营和国际RAC部门的人事相关费用减少，以及我们的国际RAC部门受到外汇的影响，但这部分被我们美国RAC部门增加的营销费用以及我们公司运营中信息技术和金融转型费用的增加所抵消。
车辆利息支出，与2018年相比，2019年净增加4500万美元，主要是由于我们的美国RAC部门平均车队增加和市场利率上升导致债务水平上升。此外，2018年我们的国际RAC部门记录的债务清偿亏损2000万美元，2019年没有可比费用。
与2018年相比，2019年非车辆利息支出净额增加2000万美元，主要是由于2019年主要与部分赎回高级第二优先担保票据相关的债务清偿亏损4300万美元，2018年没有可比费用，但由于用于赎回2020和2021年票据的配股发行净收益，2019年非车辆债务水平较低部分抵消了这一损失。
2019年的其他收入为5900万美元，主要包括3000万美元的有价证券收益和3900万美元的非机动车资本资产收益。2018年的其他收入为4000万美元，主要包括2000万美元的有价证券收益，1000万美元的养老金福利净收入，以及与2010年墨西哥湾漏油事件有关的600万美元的法律和解。
2019年的有效税率为326%，而2018年为11%。我们在2019年记录了6500万美元的税收拨备，而2018年的税收优惠为2800万美元。2019年的有效所得税税率和相关税收拨备高于2018年，原因是与某些美国和非美国司法管辖区的亏损相关的估值免税额增加，以及税前经营业绩的增加。
综合运营结果-赫兹全球
上述对赫兹的讨论也适用于赫兹全球。
赫兹全球在2020年、2019年和2018年分别有200万美元、700万美元和700万美元的净利息支出，这与赫兹的数字相比是递增的。这些金额代表与两家公司之间的主贷款协议下未偿还金额相关的利息。赫兹在其营业报表中将这一数额作为利息收入包括在内，但为了赫兹全球公司的目的，这一数额在合并中被剔除。2020年，赫兹全球公司获得了100万美元的所得税优惠，这一优惠主要是由于赫兹合并运营报表中包括的1.33亿美元主贷款注销，增加了赫兹的所得税优惠。2019年，赫兹有200万美元的税收拨备，与赫兹全球显示的金额相比，这一数字是递增的。2018年，赫兹全球公司获得了200万美元的所得税优惠，这一优惠与赫兹的数字相比是递增的。
各细分业务的运行结果和选定的运行数据
美国租车公司
截至2020年12月31日，我们的美国租车业务总共拥有大约3900个公司和特许经营商地点，其中包括1500个机场地点和2400个机场外地点。与2019年相比，总地点减少了约7%，这主要是破产法第11章案件中地点合理化努力的产物，这反映在破产法院输入的拒绝租约令中。有关详情，请参阅本公司2020年年报第8项“财务报表及补充数据”下综合财务报表附注的附注10“租赁”。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的一年中，美国租车业务分别售出了约30.8万辆、29万辆和26.3万辆非计划汽车。2020年，销售量的增加主要是由于应对大流行相关的销量下降而缩小了机队规模。
运营结果以及我们对美国RAC部门的讨论和分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 百分比增加/(减少) |
| (除非另有说明，否则以百万美元为单位) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020与2019年 | | 2019年与2018年 |
| 总收入 | $ | 3,656 | | | $ | 6,938 | | | $ | 6,480 | | | (47)% | | 7% |
收入车辆折旧和租赁费 | $ | 1,323 | | | $ | 1,656 | | | $ | 1,678 | | | (20) | | (1) |
| 直接车辆和运营费用 | $ | 2,858 | | | $ | 4,146 | | | $ | 4,014 | | | (31) | | 3 |
直接车辆和运营费用占总收入的百分比 | 78 | % | | 60 | % | | 62 | % | | | | |
销售、一般和行政费用 | $ | 275 | | | $ | 490 | | | $ | 466 | | | (44) | | 5 |
销售、一般和行政费用占总收入的百分比 | 8 | % | | 7 | % | | 7 | % | | | | |
车辆利息支出 | $ | 323 | | | $ | 345 | | | $ | 291 | | | (6) | | 19 |
调整后的EBITDA | $ | (791) | | | $ | 480 | | | $ | 226 | | | NM | | 113 |
交易天数(千)(b) | 82,678 | | 155,859 | | 149,463 | | (47) | | 4 |
平均车辆(整车)(c) | 423,992 | | 534,879 | | 506,900 | | (21) | | 6 |
车辆使用率(c) | 53 | % | | 80 | % | | 81 | % | | | | |
RPD合计(以整美元为单位)(d) | $ | 42.88 | | | $ | 43.73 | | | $ | 42.67 | | | (2) | | 2 |
每月RPU合计(以整美元为单位)(e) | $ | 697 | | | $ | 1,062 | | | $ | 1,049 | | | (34) | | 1 |
单位每月折旧(以整美元计)(f) | $ | 260 | | | $ | 258 | | | $ | 276 | | | 1 | | (7) |
截至期末的计划车辆百分比 | 2 | % | | 11 | % | | 9 | % | | | | |
上表的脚注显示在本MD&A的运营结果和选定的运营数据(按细分)部分的末尾。
NM-没有意义
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
与2019年相比，2020年美国RAC总收入减少了33亿美元，主要原因是销量下降。交易日减少47%是由新冠肺炎的影响推动的，休闲和大多数商务类别的下降，不包括我们机场外地点的送货服务，与2019年相比，这些地区的业务量和价格都有所上升。我们机场和机场外的客运量分别下降了58%和30%。总RPD下降了2%。机场外收入在2020年占总收入的44%，而2019年为32%，这主要是由于与新冠肺炎相关的客户需求变化。
与2019年相比，2020年美国RAC的创收车辆和租赁费用的折旧减少了3.33亿美元。平均车辆减少了21%，部分原因是车队规模减少，以应对与大流行相关的消费者需求下降。单位每月折旧与2019年相当。
与2019年相比，2020年美国RAC的能源部减少了13亿美元，主要原因是新冠肺炎对上述总收入的影响导致业务量下降，人员成本下降，这是因为2020年为应对新冠肺炎和其他成本削减举措而启动的员工重组计划。
与2019年相比，2020年美国RAC的SG&A减少了2.15亿美元，主要是因为新冠肺炎和其他成本削减计划降低了营销和人员成本。
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赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
与2019年相比，2020年美国RAC的车辆利息支出减少了2200万美元，主要原因是临时租赁订单导致车辆处置导致债务水平下降。
截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度比较
由于销量和定价的提高，2019年美国RAC总收入比2018年增加了4.59亿美元。交易日增长4%是由零售和跨国公司租金的增长推动的。我们机场外和机场外的销售量分别增长了8%和2%。总RPD增加了2%。2019年机场外收入占总收入的32%，而2018年为31%。
与2018年相比，2019年美国RAC的营收车辆折旧和租赁费用减少了2200万美元。2019年每个单位每月净折旧从2018年的276美元降至258美元，这主要是由于我们的车辆采购战略和剩余价值的持续强劲。
与2018年相比，2019年美国RAC的能源部在销量的推动下增加了1.32亿美元，部分抵消了其他非车辆相关费用的下降。
与2018年相比，2019年美国RAC的SG&A增加了2300万美元，主要是由于营销费用增加；SG&A占收入的百分比同比持平。
与2018年相比，2019年美国RAC的车辆利息支出增加了5400万美元，主要原因是平均车队增加和市场利率上升。
国际租车
截至2020年12月31日，我们的国际汽车租赁业务拥有约8100个企业和特许经营商地点，其中包括2000个机场和6100个机场外地点，分布在大约160个国家和地区，包括澳大利亚、加拿大、新西兰以及非洲、亚洲、加勒比海、欧洲、拉丁美洲和中东地区。
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
运营结果以及我们对国际RAC部门的讨论和分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 百分比增加/(减少) |
| (除非另有说明，否则以百万美元为单位) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020与2019年 | | 2019年与2018年 |
| 总收入 | $ | 972 | | | $ | 2,169 | | | $ | 2,276 | | | (55)% | | (5)% |
收入车辆折旧和租赁费 | $ | 274 | | | $ | 440 | | | $ | 448 | | | (38) | | (2) |
| 直接车辆和运营费用 | $ | 742 | | | $ | 1,312 | | | $ | 1,306 | | | (43) | | — |
直接车辆和运营费用占总收入的百分比 | 76 | % | | 61 | % | | 57 | % | | | | |
销售、一般和行政费用 | $ | 180 | | | $ | 221 | | | $ | 248 | | | (19) | | (11) |
销售、一般和行政费用占总收入的百分比 | 19 | % | | 10 | % | | 11 | % | | | | |
车辆利息支出 | $ | 86 | | | $ | 97 | | | $ | 114 | | | (11) | | (15) |
调整后的EBITDA | $ | (248) | | | $ | 147 | | | $ | 231 | | | NM | | (36) |
交易天数(千)(b) | 24,621 | | 50,139 | | 50,417 | | (51) | | (1) |
平均车辆(整车)(c) | 116,348 | | 180,723 | | 180,400 | | (36) | | — |
车辆使用率(c) | 58 | % | | 76 | % | | 77 | % | | | | |
RPD合计(以整美元为单位)(d) | $ | 39.32 | | | $ | 43.45 | | | $ | 43.21 | | | (10) | | 1 |
每月RPU合计(以整美元为单位)(e) | $ | 693 | | | $ | 1,005 | | | $ | 1,006 | | | (31) | | — |
单位每月净折旧(以整美元计)(f) | $ | 197 | | | $ | 204 | | | $ | 198 | | | (3) | | 3 |
截至期末的计划车辆百分比 | 28 | % | | 38 | % | | 37 | % | | | | |
上表的脚注显示在本MD&A的运营结果和选定的运营数据(按细分)部分的末尾。
NM-没有意义
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
与2019年相比，2020年国际RAC的总收入减少了12亿美元，原因是销量和定价下降。交易天数减少了51%，总RPD减少了10%。不包括500万美元的外汇影响，收入减少了12亿美元，原因是新冠肺炎的影响推动了所有休闲和商务类别的销量和定价下降，主要是在欧洲。
与2019年相比，2020年国际RAC的营收车辆折旧和租赁费用减少了1.65亿美元，当时外汇影响微乎其微。由于新冠肺炎的缩编，国际RAC的平均车辆减少了36%。与2019年相比，国际RAC的单位月折旧从2020年的204美元降至197美元。
与2019年相比，2020年国际RAC的能源部减少了5.7亿美元。不包括300万美元的汇率影响，能源部减少5.73亿美元，主要是因为新冠肺炎对上述总收入的影响导致销售额下降，以及欧洲各地员工休假和与新冠肺炎相关的相关政府支持导致人员成本下降。
与2019年相比，2020年国际RAC的SG&A减少了4100万美元。不包括900万美元的外汇影响，SG&A公司减少了5100万美元，主要原因是营销和设施成本降低。
与2019年相比，2020年国际RAC的车辆利息支出减少了1,100万美元，主要原因是新冠肺炎市场状况导致车队缩减。
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度比较
与2018年相比，2019年国际RAC的总收入减少了1.07亿美元。剔除1.08亿美元的外汇影响，收入持平。
与2018年相比，2019年国际RAC的营收车辆折旧和租赁费用减少了800万美元。不包括2200万美元的外汇影响，折旧增加了1400万美元，增幅为3%。与2018年相比，国际RAC的单位月折旧从2019年的199美元增加到205美元，部分原因是2019年欧洲的机队组合比2018年更丰富，剩余价值逐年下降。
与2018年相比，2019年国际RAC的能源部增加了700万美元。不包括6900万美元的外汇影响，能源部增加了7600万美元，增幅为6%，主要是由与车辆相关的费用推动的。
与2018年相比，2019年国际RAC的SG&A减少了2700万美元，部分原因是1200万美元的外汇影响和人员相关费用的减少。
与2018年相比，2019年国际RAC的车辆利息支出减少了1,700万美元，主要是由于2018年与赎回4.375%欧洲车辆优先债券相关的债务清偿亏损2,000万美元。
所有其他操作
所有其他业务部门主要由我们的Donlen业务组成，因此，我们的讨论仅限于Donlen。2020年第四季度，我们达成了出售多伦资产的股票和资产购买协议。这笔交易预计将在2021年上半年完成。有关详细信息，请参阅本2020年度报告中包含的标题为第8项“财务报表和补充数据”下的合并财务报表附注3“资产剥离”。
此细分市场的运营结果如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 百分比增加/(减少) |
| (百万美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020与2019年 | | 2019年与2018年 |
| 总收入 | $ | 630 | | | $ | 672 | | | $ | 748 | | | (6)% | | (10)% |
收入车辆折旧和租赁费 | $ | 435 | | | $ | 469 | | | $ | 564 | | | (7) | | (17) |
| 直接车辆和运营费用 | $ | 27 | | | $ | 28 | | | $ | 37 | | | (4) | | (24) |
| 销售、一般和行政费用 | $ | 20 | | | $ | 35 | | | $ | 37 | | | (43) | | (6) |
车辆利息支出 | $ | 46 | | | $ | 52 | | | $ | 43 | | | (11) | | 19 |
| 调整后的EBITDA | $ | 93 | | | $ | 100 | | | $ | 82 | | | (7) | | 22 |
普通车辆-唐伦 | 192,900 | | | 210,000 | | | 188,100 | | | (8) | | 12 |
与2019年相比，2020年新冠肺炎对唐伦业务的影响没有我们的租车业务那么严重，与2019年相比，租车业务的收入和调整后的EBITDA分别下降了6%和7%。
唐伦获得了有利的评价苏丹2019年与2018年相比。收入和创收车辆折旧以及租赁费用同比下降的原因是2019年某些租赁车辆的列报方式与2018年相比发生了变化。不包括2019年因更改列报方式而减少的7900万美元收入和5300万美元的收益2018年以销售型租赁方式租赁的汽车数量，营收增长8%。这个
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
与2018年相比，2019年总体平均车辆数量有所增加，这是由于新客户的获得和现有客户组合的增长。
运营结果脚注和按分部划分的选定运营数据表
(a)调整后的公司EBITDA计算为赫兹或赫兹全球公司的净收益(亏损)，经所得税调整；非车辆折旧和摊销；非车辆债务利息，净额；车辆债务相关费用；车辆债务清偿损失；重组和重组相关费用；商誉、无形和有形资产减值和减记；公司间贷款注销；信息技术和金融转型成本；重组项目净额；重组前项目和非债务人融资费用；以及一些其他杂项项目。在评估我们的经营业绩时，投资者不应单独考虑调整后的公司EBITDA，或将其作为根据美国公认会计原则确定的财务业绩衡量标准的替代品。与最具可比性的美国GAAP综合指标的对账如下：
赫兹
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 可归因于赫兹的净收益(亏损) | $ | (1,846) | | | $ | (53) | | | $ | (220) | |
| 调整： | | | | | |
| 所得税拨备(福利) | (328) | | | 65 | | | (28) | |
| 非车辆折旧及摊销 | 225 | | | 203 | | | 218 | |
| 非机动车债务利息，净额 | 151 | | | 304 | | | 284 | |
与车辆债务有关的收费(1) | 50 | | | 38 | | | 36 | |
车辆债务清偿损失(2) | 5 | | | — | | | 22 | |
重组及重组相关收费(3) | 64 | | | 14 | | | 32 | |
无形资产和其他资产减值(4) | 213 | | | — | | | — | |
公司间借款核销(5) | 133 | | | — | | | — | |
信息技术与金融转型成本(6) | 42 | | | 114 | | | 98 | |
重组项目，净额(7) | 175 | | | — | | | — | |
重组前和非债务人融资费用(8) | 109 | | | — | | | — | |
其他项目(9) | 12 | | | (36) | | | (9) | |
| 调整后的公司EBITDA | $ | (995) | | | $ | 649 | | | $ | 433 | |
赫兹环球
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 赫兹全球公司的净收益(亏损) | $ | (1,714) | | | $ | (58) | | | $ | (225) | |
| 调整： | | | | | |
| 所得税拨备(福利) | (329) | | | 63 | | | (30) | |
| 非车辆折旧及摊销 | 225 | | | 203 | | | 218 | |
| 非机动车债务利息，净额 | 153 | | | 311 | | | 291 | |
与车辆债务有关的收费(1) | 50 | | | 38 | | | 36 | |
车辆债务清偿损失(2) | 5 | | | — | | | 22 | |
重组及重组相关收费(3) | 64 | | | 14 | | | 32 | |
无形资产和其他资产减值(4) | 213 | | | — | | | — | |
信息技术与金融转型成本(6) | 42 | | | 114 | | | 98 | |
重组项目，净额(7) | 175 | | | — | | | — | |
重组前和非债务人融资费用(8) | 109 | | | — | | | — | |
其他项目(9) | 12 | | | (36) | | | (9) | |
| 调整后的公司EBITDA | $ | (995) | | | $ | 649 | | | $ | 433 | |
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
(1)代表与递延融资成本、债务折价和溢价摊销有关的车辆债务相关费用。
(2)在2020年，代表着因欧洲ABS豁免协议而产生的递延融资成本的500万美元的冲销。2018年，主要是与2019年1月到期的4.375欧洲车辆优先票据的全额赎回相关的2,000万美元的提前赎回溢价和递延融资成本的冲销。
(3)代表根据美国GAAP定义的重组行动产生的费用，不包括减值和资产减记。还包括重组相关费用，如直接支持业务转型计划的增量成本。2018年，还包括与此前披露的会计审查调查相关的咨询费、律师费等费用。
(4)2020年，与技术相关的无形资产和其他资产减值1.93亿美元，赫兹商号减值2000万美元，如本2020年度报告中包含的综合财务报表附注5“商誉和无形资产，净额”中所披露的，附注8“财务报表和补充数据”。
(5)2020年，代表着赫兹和赫兹控股之间2019年主贷款的注销。
(6)代表与我们的信息技术和金融转型计划相关的成本，这两个计划都是多年计划，以升级和现代化我们的系统和流程。
(7)于2020年，指与提交破产法第11章案件有关的费用，如本公司于2020年年报所载综合财务报表附注第8项“财务报表及补充数据”附注20“重组项目，净额”所述。
(8)2020年，代表在第11章申请之前发生的费用，其中包括重组的准备费用，如专业费用。还包括某些非债务人融资和专业费用。
(9)代表杂项项目，包括基于非现金股票的补偿费用。2020年，还包括与Donlen Asset出售相关的1600万美元，部分抵消了1800万美元与某些车辆损坏相关的损失。2019年，还包括3000万美元的有价证券收益和3900万美元的非机动车资本资产出售收益。2018年，还包括2000万美元的有价证券收益和600万美元的法律和解协议，这些协议与2010年墨西哥湾漏油事件有关。
(B)两个交易日是指车辆在特定时期内处于租赁状态(租赁合同开启和结束之间的期间)的24小时期间的总数，任何部分时间段都被视为一个交易日。因此，一辆车在24小时内实现不止一个交易日是可能的。
(C)平均车辆数量是根据给定期间开始和结束时车辆数量的简单平均值来确定的。除其他外，平均车辆使用率是用来计算我们的车辆使用率的，这代表我们的车辆被用来创造收入的那部分。车辆利用率的计算方法是将总交易天数除以可用汽车天数。车辆使用率计算如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国租车公司 | | 国际租车 |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 交易天数(千) | 82,678 | | | 155,859 | | | 149,463 | | | 24,621 | | | 50,139 | | | 50,417 | |
| 平均车辆(整车) | 423,992 | | | 534,879 | | | 506,900 | | | 116,348 | | | 180,723 | | | 180,400 | |
| 一段时间内的天数(以整数为单位) | 366 | | | 365 | | | 365 | | | 366 | | | 365 | | | 365 | |
| 可用车天数(以千为单位) | 155,181 | | | 195,231 | | | 185,019 | | | 42,583 | | | 65,964 | | | 65,846 | |
| 车辆使用率 | 53 | % | | 80 | % | | 81 | % | | 58 | % | | 76 | % | | 77 | % |
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
(D)实际RPD总额为总收入减去辅助零售车辆销售收入，所有期间均经调整以消除外币汇率波动的影响(“租赁总收入”)除以总交易天数。我们的管理层认为，消除外币汇率波动的影响对分析潜在趋势是有用的。总RPD的计算如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国租车公司 | | 国际租车 |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (除非另有说明，否则以百万美元为单位) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 总收入 | $ | 3,656 | | | $ | 6,938 | | | $ | 6,480 | | | $ | 972 | | | $ | 2,169 | | | $ | 2,276 | |
| 辅助零售车辆销售收入 | (111) | | | (122) | | | (102) | | | — | | | — | | | — | |
外币调整(1) | — | | | — | | | — | | | (5) | | | 11 | | | (98) | |
| 租金总收入 | $ | 3,545 | | | $ | 6,816 | | | $ | 6,378 | | | $ | 967 | | | $ | 2,180 | | | $ | 2,178 | |
| 交易天数(千) | 82,678 | | | 155,859 | | | 149,463 | | | 24,621 | | | 50,139 | | | 50,417 | |
| RPD合计(以整美元为单位) | $ | 42.88 | | | $ | 43.73 | | | $ | 42.67 | | | $ | 39.32 | | | $ | 43.45 | | | $ | 43.21 | |
(1)基于2019年12月31日公布的所有时期的外币汇率。
(E)每月总RPU的计算方法是：租赁总收入除以每个期间的平均车辆数，然后除以报告期间的月数。每月总RPU的计算如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国租车公司 | | 国际租车 |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (除非另有说明，否则以百万美元为单位) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 租金总收入 | $ | 3,545 | | | $ | 6,816 | | | $ | 6,378 | | | $ | 967 | | | $ | 2,180 | | | $ | 2,178 | |
| 平均车辆(整车) | 423,992 | | | 534,879 | | | 506,900 | | | 116,348 | | | 180,723 | | | 180,400 | |
| 每单位总收入(以整美元计算) | $ | 8,361 | | | $ | 12,743 | | | $ | 12,582 | | | $ | 8,311 | | | $ | 12,063 | | | $ | 12,073 | |
| 期间月数(以整数为单位) | 12 | | | 12 | | | 12 | | | 12 | | | 12 | | | 12 | |
| 每月RPU合计(以整美元为单位) | $ | 697 | | | $ | 1,062 | | | $ | 1,049 | | | $ | 693 | | | $ | 1,005 | | | $ | 1,006 | |
(F)单位月平均折旧为每辆车每月平均折旧费用和租赁费的金额，计算方法为赚取收入的车辆和租赁费的折旧，所有期间进行调整以消除外币汇率波动的影响，除以每个期间的平均车辆，然后除以报告期间的月数。我们的管理层认为，消除外币汇率波动的影响对分析潜在趋势是有用的。单位每月折旧的计算方法如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国租车公司 | | 国际租车 |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (除非另有说明，否则以百万美元为单位) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入车辆折旧和租赁费 | $ | 1,323 | | | $ | 1,656 | | | $ | 1,678 | | | $ | 274 | | | $ | 440 | | | $ | 448 | |
外币调整(1) | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 3 | | | (19) | |
收入车辆和租赁费的调整折旧 | $ | 1,323 | | | $ | 1,656 | | | $ | 1,678 | | | $ | 275 | | | $ | 443 | | | $ | 429 | |
| 平均车辆(整车) | 423,992 | | | 534,879 | | | 506,900 | | | 116,348 | | | 180,723 | | | 180,400 | |
收入车辆和租赁费的调整折旧除以平均车辆(以整美元计算) | $ | 3,120 | | | $ | 3,096 | | | $ | 3,310 | | | $ | 2,364 | | | $ | 2,451 | | | $ | 2,378 | |
| 期间月数(以整数为单位) | 12 | | 12 | | 12 | | 12 | | 12 | | 12 |
| 单位每月折旧(以整美元计) | $ | 260 | | | $ | 258 | | | $ | 276 | | | $ | 197 | | | $ | 204 | | | $ | 198 | |
(1)基于2019年12月31日公布的所有时期的外币汇率。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
流动性和资本资源
我们在美国和国际业务的资金来自经营活动提供的现金，以及我们在美国和国际上维持的广泛融资安排。
截至2020年12月31日，我们拥有11亿美元的非限制性现金和非限制性现金等价物，以及3.83亿美元的限制性现金和限制性现金等价物。截至2020年12月31日，我们在美国境外的子公司持有4.79亿美元的非限制性现金和非限制性现金等价物以及6,000万美元的限制性现金和限制性现金等价物。由于上述新冠肺炎的影响，我们改变了对非美国收益的无限期再投资主张，如果不是以偿还贷款的形式或受优惠税收条约的约束，根据现行监管和税法，将其中一些资金汇回国内运营可能会让我们面临额外的现金税。
与新冠肺炎相关的流动性考虑因素
如上所述，新冠肺炎的爆发已经蔓延到全球，导致全球经济放缓，旅游和其他行业中断，所有这些都在继续对我们的商业和工业产生负面影响。此外，新冠肺炎还导致我们的员工、承包商、供应商、客户和其他业务伙伴暂时或无限期地无法进行正常业务活动。这在很大程度上是由政府当局最初要求或授权关闭造成的。此外，个人自愿减少旅行，试图避免疫情爆发。
尽管我们采取了积极的措施来降低成本，但我们面临着持续的巨额月度支出，包括运营租赁项下的月度付款，根据运营租赁，赫兹租赁我们在美国租赁汽车业务中使用的车辆。于2020年4月27日，赫兹没有根据经营租赁支付某些款项，因此，HVF II发行的所有系列票据的摊销事件于2020年5月5日生效，HVF II发行的2013-A系列票据的清算事件生效。有关容忍协议的更多信息，请参阅本2020年度报告中第8项“财务报表和补充数据”下我们合并财务报表附注的附注1“背景”。
自愿申请破产
关于容忍协议和上述放弃协议的到期以及新冠肺炎带来的持续经济影响，债务人夫妇于2020年5月22日根据破产法第11章向破产法院提交了请愿书。破产法第11章的案件由破产法院在标题下共同管理在Re the Hertz Corporation等人案中，案件编号20-11218(最低工资)。有关破产法第11章案件的更多信息，包括查阅提交给破产法院的文件，可以在https://restructuring.primeclerk.com/hertz，网站上获得，该网站由Prime Clerk管理。本网站上的信息并非以引用方式并入，也不构成本2020年度报告的一部分。
2020年5月，破产法院批准了债务人提出的动议，这些动议主要是为了减轻破产法第11章案件对我们的运营、客户和员工的影响。债务人获授权按正常程序进行商业活动，而根据破产法庭作出的命令，债务人获授权除其他事项外，并受该等命令的条款及条件规限：(I)支付雇员工资及有关义务；(Ii)支付若干税款；(Iii)向机场当局支付重要供应商及某些费用，并提供足够保障；(Iv)继续维持某些客户计划；(V)维持保险计划；(Vi)临时使用某些现金抵押品；(Vii)履行对特许经营商的某些责任。
借用能力和可用性
破产法第11章的申请构成了关于我们某些现有债务义务的违约、终止事件和/或摊销事件。作为破产法第11章案件立案的结果，剩余的容量
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
本公司几乎所有循环信贷安排均已终止，如本公司于2020年年报所载综合财务报表附注第8项“财务报表及补充数据”附注6“债务”所披露。因此，作为此类融资工具抵押品的工具的销售收益必须用于偿还非债务人融资子公司的相关债务，否则无法为我们的运营提供资金。此外，在放弃相关违约或通过相关抵押品的货币化或相关债务的再融资偿还该等贷款项下的第三方资金之前，我们不得访问我们对工具抵押品的任何从属投资。截至2020年12月31日，来自车辆应收账款(不包括制造商回扣)和正在进行的车辆销售的收益必须用于摊销车辆债务。
根据于2020年7月24日订立的临时租赁令的条款，债务人被指示(其中包括)(I)根据经营租赁向HVF受托人支付6.5亿美元的基本租金，由2020年7月开始至2020年12月止，每月平均支付约1.08亿美元；(Ii)于2020年6月1日至2020年12月31日(首尾两天包括在内)处置至少182,521辆租赁车辆，出售所得款项须受临时租约所载若干除外项目规限。(Iii)从若干现有信用证的支取款项支付经营租约的利息，该等款项可由债务人偿还；及(Iv)暂停与经营租约有关的诉讼至2021年1月15日，所有各方均保留有关未来诉讼索偿的所有权利。于二零二零年六月一日至二零二零年十二月三十一日期间，吾等根据或以其他方式出售约198,000辆租赁车辆，以履行临时租赁令项下的车辆处置责任。
2020年10月12日，破产法院发布了一项命令，授权赫兹和多伦签订与DFLF相关的某些协议。2020年10月16日，DFLF发行了2020-1系列票据，以抵消HFLF可变融资票据摊销产生的资金需求，其中DFLF将为未来的租赁发起提供资金。截至2020年12月31日，DFLF在某些条件下可以获得高达4亿美元的可用资金，以及2.5亿美元的承诺资金，每月至少增加5000万美元，前提是必须支付增量预付款，如本2020年年度报告中包含的标题项目8“财务报表和补充数据”下的附注6“债务”所披露的那样。
2020年10月29日，破产法院发布了一项命令，授权债务人获得某些债务人占有的融资。根据破产法院的命令，2020年10月30日，作为借款人的赫兹公司与赫兹环球公司及其位于美国和加拿大的若干子公司(在这些破产法第11章案件中的债务人作为担保人)签订了DIP信贷协议。DIP信贷协议规定提供总额高达16.5亿美元的DIP贷款，其中(I)高达10亿美元可用作新临时车队融资的股权，使债务人有能力在未来补充其车队，以及(Ii)高达8亿美元可用于营运资金和一般企业用途。DIP贷款可分成至少(I)每笔2.5亿美元或(Ii)剩余可用承诺(如果此类承诺低于2.5亿美元)的多次提取。DIP贷款的利息为伦敦银行同业拆息加7.25%(以1.00%为下限)，在大量偿还请愿前的第一留置权债务时，利率降至伦敦银行同业拆借利率加6.75%。截至2020年12月31日，我们从DIP信贷协议中提取了2.5亿美元。有关更多详细信息，请参阅本2020年度报告中包含的标题为第8项“财务报表和补充数据”下的合并财务报表附注6“债务”。2021年2月16日，根据DIP信贷协议的最低取款要求，赫兹额外借款2.5亿美元。
2020年11月24日，破产法院发布了一项命令，授权成立HVIF，并授权债务人获得临时船队融资。根据破产法院的命令，HVIF于2020年11月25日发行了2020-1系列票据，本金总额高达40亿美元，详见本2020年度报告中包含的标题项目8“财务报表和补充数据”下的综合财务报表附注6“债务”中的进一步描述。
在2020年，破产法院进入了租约拒绝令，该命令总共适用于我们的美国RAC部门的359个离岸机场和66个机场地点，如附注10“租赁”中进一步披露的那样。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
我们的综合财务报表包含在本2020年度报告的第8项“财务报表和补充数据”下。
2021年1月20日，破产法院批准了第二租赁令，将与经营租赁相关的忍耐期延长至2021年9月30日，条件是债务人处置121,510辆租赁车辆，其中至少113,381辆将是非计划车辆，并在2021年9月30日之前达到最低累计车辆处置收益20亿美元。此外，第二租赁令指示债务人(I)在2021年9月30日前租赁车辆不超过157,262辆，以及(Ii)根据经营租赁向HVF受托人支付7.56亿美元的基本租金，从2021年1月至2021年9月，每月平均支付8,400万美元。
2021年1月28日，赫兹子公司TCL Funding Limited Partnership签订了Funding LP Series 2021-A票据，根据可用性，循环借款总额为3.5亿加元。初步提取的1.2亿加元部分用于支付Funding LP Series 2015-A票据项下的未偿还责任，包括任何未支付的违约利息，如本2020年年报所载综合财务报表附注8“财务报表及补充数据”下附注6“债务”所披露。
我们无法根据我们的美国ABS计划保留任何车辆销售收益，这意味着我们的流动性来源主要是我们手头的无限制现金和无限制现金等价物、我们运营产生的现金以及根据我们的DIP信贷协议的可用性。截至2020年12月31日，我们根据DIP信贷协议拥有11亿美元的无限制现金和无限制现金等价物以及约11亿美元的可用资金，扣除2.75亿美元的最低流动性要求，总流动资金为22亿美元，我们相信这将足以为我们的运营提供资金，直到2021年12月31日左右，假设我们在此之前没有遇到任何不可预见的流动性需求，这可能导致在2021年12月31日之前提前利用流动性。
我们目前拥有与根据我们的欧洲ABS和英国船队融资安排申请破产法第11章相关的豁免，这些豁免目前将于2021年3月5日到期，如本2020年年报中包含的标题第8项“财务报表和补充数据”下我们合并财务报表附注的附注6“债务”中披露的那样。
由于我们在2020年采取行动消除成本，我们(I)以减免和推迟支付机场和机场外固定和可变租金的形式谈判了租金优惠，金额约为3亿美元，这相当于之前在2020年到期的金额；(Ii)与2019年相比，2020年我们的收入收入车辆支出减少了82亿美元，或60%；(Iii)与2019年相比，2020年我们的非车辆资本资产支出减少了1.26亿美元，或56%；以及(Iv)主要由于临时租赁订单，2020年我们的美国RAC部门的汽车销量比2019年增加了308,000辆，即6%。我们继续审查我们的成本结构和车队规模，以与预期的租车数量保持一致。
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(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
现金流-赫兹
截至2020年12月31日 和2019年，赫兹的无限制现金和无限制现金等价物分别为11亿美元和8.65亿美元，限制性现金和限制性现金等价物分别为3.83亿美元和4.95亿美元。下表汇总了所示期间的现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的净变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020与2019年 | | 2019年与2018年 |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | $CHANGE | | $CHANGE |
| 现金由(用于)： | | | | | | | | | |
| 经营活动 | $ | 956 | | | $ | 2,907 | | | $ | 2,563 | | | $ | (1,951) | | | $ | 344 | |
| 投资活动 | 4,591 | | | (4,425) | | | (4,197) | | | 9,016 | | | (228) | |
| 融资活动 | (5,403) | | | 1,467 | | | 1,554 | | | (6,870) | | | (87) | |
| 汇率变动的影响 | 46 | | | 1 | | | (14) | | | 45 | | | 15 | |
| 现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净变化 | $ | 190 | | | $ | (50) | | | $ | (94) | | | $ | 240 | | | $ | 44 | |
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
于2020年，营运活动的现金流同比减少20亿美元，主要原因是上文讨论的新冠肺炎影响导致净亏损发生18亿美元的变化，但相关的营运资金需求减少3.31亿美元部分抵消了这一影响。
我们的主要投资活动与收购和处置创收工具有关。然而，赫兹在2020年6月1日至2020年12月31日期间出售了约198,000辆租赁车辆，根据或以其他方式履行我们根据临时租赁令承担的车辆处置义务，出售所得款项用于支付经营租赁项下的款项。用于投资活动的现金同比减少了90亿美元。盈利车辆的现金流出减少了82亿美元，原因是我们减少了购买车辆的承诺，主要是在我们的美国RAC部门，原因是新冠肺炎的影响，以及由于我们根据临时租赁订单加快了车辆处置速度，处置盈利车辆的现金收益增加了6.12亿美元。
2020年的净融资现金流出为54亿美元，而2019年的现金流入为15亿美元，这主要是由于我们减少了对购买汽车的承诺，减少了85亿美元的车辆债务借款，部分抵消了扣除新借款后的17亿美元的非车辆偿还，这主要是由破产法第11章的案件造成的。
截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度比较
2019年，经非现金、非运营项目和运营租赁净影响调整后的运营活动现金流同比减少1.11亿美元，原因是运营费用的应计负债减少，部分被现金增加(主要是由于我们国际RAC部门增值税应收账款的时间安排)所抵消。
我们的主要投资活动与收购和处置创收工具有关。每年用于投资活动的现金增加了2.28亿美元。创收车辆的净现金流出增加了1.87亿美元，这主要是由于我们的国际RAC部门出售后的车辆采购量增加了。此外，用于购买非机动车资本资产的现金净流出增加了7100万美元，主要是在我们的公司运营中，用于我们的信息技术和金融转型计划。
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(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
在车辆净债务借款减少的推动下，2019年融资现金净流入为15亿美元，而2018年为16亿美元。2019年配股的净收益用于赎回非汽车债务，导致非汽车债务净偿还增加7.02亿美元。
现金流-赫兹全球
截至2020年12月31日和2019年12月31日，赫兹全球的无限制现金和无限制现金等价物分别为11亿美元和8.65亿美元，限制性现金和限制性现金等价物分别为4.11亿美元和4.95亿美元。下表汇总了赫兹全球公司在所示时期的现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的净变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020与2019年 | | 2019年与2018年 |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | $CHANGE | | $CHANGE |
| 现金由(用于)： | | | | | | | | | |
| 经营活动 | $ | 953 | | | $ | 2,900 | | | $ | 2,556 | | | $ | (1,947) | | | $ | 344 | |
| 投资活动 | 4,591 | | | (4,425) | | | (4,197) | | | 9,016 | | | (228) | |
| 融资活动 | (5,372) | | | 1,474 | | | 1,561 | | | (6,846) | | | (87) | |
| 汇率变动的影响 | 46 | | | 1 | | | (14) | | | 45 | | | 15 | |
| 现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净变化 | $ | 218 | | | $ | (50) | | | $ | (94) | | | $ | 268 | | | $ | 44 | |
各时期经营、投资和融资现金流的波动与上述赫兹披露的因素相同，但与赫兹和赫兹全球公司之间的主贷款协议有关的任何现金流入或流出，以及根据ATM计划发行股票所得的任何现金流入或流出除外，如本2020年年报中包含的标题为第8项“财务报表和补充数据”的附注17“每股股本和收益(亏损)-赫兹全球公司”中披露的那样。在我们的合并财务报表附注中，赫兹全球公司不同时期的经营、投资和融资现金流波动的原因与上述赫兹公司披露的因素相同，但与赫兹公司和赫兹全球公司之间的主贷款协议有关的任何现金流入或流出以及根据ATM计划发行股票的收益除外。
融资
有关我们截至2020年12月31日的未偿债务以及我们在循环信贷安排下的借款能力和可用性的信息，请参阅本公司2020年年报第8项“财务报表和补充数据”下的综合财务报表附注6“债务”。2020年支付的利息现金非汽车债务利息为1.09亿美元，汽车债务利息为3.35亿美元。2019年支付的利息现金非汽车债务利息为2.72亿美元，汽车债务利息为4.31亿美元。非机动车债务利息减少1.63亿美元，主要是由于破产法第11章的申请暂停支付某些债务的利息。
我们的公司流动资金(不包括我们车辆债务项下的未使用承诺)如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,096 | | | $ | 865 | |
| 高级RCF下的可用性 | — | | | 526 | |
| 企业流动资金 | $ | 1,096 | | | $ | 1,391 | |
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在截至2020年12月31日的一年中，我们的非车辆和车辆债务的重大融资活动，包括发行股票，如下：
自动柜员机计划
2020年6月，在破产法院批准后，根据注册声明的招股说明书附录，赫兹全球公司签订了一项公开市场销售协议，根据该协议，赫兹全球公司可以不时发行和出售其普通股股票，每股面值0.01美元，总发行价最高可达5亿美元。在2020年6月15日停牌和2020年6月18日最终终止之前，赫兹全球公司根据自动取款机计划发行了13,912,368股股票，净收益约为2,800万美元，截至2020年12月31日，这些股票包括在附带的合并资产负债表中的非车辆限制性现金中。
非机动车债务
2020年10月29日，破产法院发布了一项命令，授权债务人获得某些债务人占有的融资。根据破产法院的命令，2020年10月30日，作为借款人的赫兹公司与赫兹环球公司及其位于美国和加拿大的若干子公司(在这些破产法第11章案件中的债务人作为担保人)签订了DIP信贷协议。DIP信贷协议规定了由总金额高达16.5亿美元的延迟提取定期贷款组成的优先担保债务人占有信贷安排，其中(I)高达10亿美元可用作新的临时车队融资的股权，使债务人有能力在未来补充其车队，以及(Ii)高达8亿美元可用于营运资金和一般公司目的。DIP贷款可分成至少(I)每笔2.5亿美元或(Ii)剩余可用承诺(如果此类承诺低于2.5亿美元)的多次提取。DIP贷款的利息为伦敦银行同业拆息加7.25%(以1.00%为下限)，在大量偿还请愿前的第一留置权债务时，利率降至伦敦银行同业拆借利率加6.75%。
2020年11月，赫兹从DIP信贷协议中提取了2.5亿美元，并利用5000万美元向HVIF出资，以支付与发行HVIF系列2020-1票据相关的费用，定义如下。
信用证
2020年1月，根据替代信用证安排的条款，赫兹将其下的承诺增加了1亿美元，这样，在实施这一增加后，根据该安排签发的备用信用证有2亿美元。
截至2020年12月31日，已发行的信用证中分别有1700万美元和1.14亿美元已在高级RCF和替代信用证安排下提取，用于支付HVF II票据下到期的利息。提款仍未得到报销，因此，除非破产法院的命令另有规定，否则将按非违约率累加利息。
车辆债务
我们在下面按可报告部分组织了我们对重要车辆债务融资安排的讨论。
美国RAC
•未偿还中期票据的本金总额由66亿元减少至27亿元，原因是于2020年5月5日生效的摊销活动令HVF II发行的所有系列票据的本金总额减少，其中以HVF II发行的票据为抵押品的车辆的销售所得款项必须主要
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适用于本金的支付，并按近似于按阶级资历减少本金的比例分配；
•由于前段所述HVF II发行的所有系列票据发生摊销事件，未偿还可变期限票据的本金总额从26亿美元降至19亿美元；
•各种美国RAC循环车辆债务融资安排下没有剩余的能力，因为由于第11章案件的备案，未使用的承诺已经终止；以及
•2020年11月24日，破产法院发布了一项命令，授权成立HVIF，并授权债务人获得临时船队融资。根据破产法院的命令，HVIF于2020年11月25日发行了2020-1系列票据，本金总额高达40亿美元。
所有其他操作-唐伦
在2020年第四季度，我们达成了一项股票和资产购买协议，基本上出售了Donlen的所有资产。这笔交易预计将在2021年第一季度完成。有关更多信息，请参阅本2020年度报告中包含的标题为第8项“财务报表和补充数据”的合并财务报表附注中的附注3，“资产剥离”。此外，
•未偿还中期票据的本金总额由14亿元减少至7.34亿元，这是由于一项摊销活动，在摊销活动继续进行期间，租赁付款和出售抵押HFLF发行的票据的车辆所得款项必须用于减少票据的本金和支付利息；以及(C)未偿还的中期票据的本金总额从14亿美元降至7.34亿美元，这是因为在摊销活动继续进行期间，租赁付款和出售抵押债券的车辆的收益必须用于减少票据的本金和支付利息；以及
•2020年10月12日，破产法院发布了一项命令，授权赫兹和多伦签订与DFLF相关的某些协议。2020年10月16日，DFLF根据这一新安排发行了2020-1系列债券，本金总额高达4亿美元。
我们几乎所有的创收工具和某些相关资产都由特殊目的实体拥有，或者在我们的各种信贷安排、其他担保融资和资产支持证券计划下以有利于我们的贷款人的方式抵押。除非有担保债权人得到全额偿付，否则此类资产(包括赫兹车辆融资II LP、HVF II GP Corp.、赫兹车辆融资有限责任公司、租车金融有限责任公司、HFLF和各种为我们的国际证券化提供便利的国际子公司拥有的资产)的任何价值都不能用于满足无担保债权人的债权。有关与新冠肺炎相关的其他风险的讨论，请参阅本2020年年报中的项目1a，“风险因素”。
大约10亿美元的非机动车债务，其中7.6亿美元包括在截至2020年12月31日的合并资产负债表中受影响的负债中，17亿美元的机动车债务将在2020年年报发布后的12个月内到期，这并不反映公司债务可能因破产法第11章而发生的任何潜在变化。
契诺
在第11章申请之前，赫兹在任何财政季度的最后一天，在管理高级RCF、信用证融资和替代信用证融资的信贷协议中定义的综合第一留置权净杠杆率(“杠杆率”)不得超过3.00至1.00的比率。由于破产法第11章的申请，我们目前在我们的高级RCF、信用证融资和替代信用证融资下违约，我们违反了杠杆率。
根据DIP信贷协议的定义，在每个月末期间都需要进行流动性维护测试。截至2020年12月31日，我们符合流动性维持测试。
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财务信息摘要-赫兹
下表列出了赫兹公司(“母公司”)和为母公司发行的优先票据提供担保的母公司子公司(“担保人子公司”)的综合财务信息。担保人子公司由母公司100%拥有，所有担保都是完全无条件的和连带的。此外，担保人子公司的几乎所有资产都以高级贷款和高级第二优先担保票据质押，这些资产的价值将不能用于偿还赫兹公司无担保债权人的债权，直到
在2020年第一季度，我们提前采用了美国证券交易委员会(SEC)S-X法规的第13-01条规则，简化了对担保人子公司的现有披露要求，并允许将简化的披露包括在第二部分第7项“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中。赫兹没有为担保人子公司提供单独的未经审计的财务报表，而是根据美国证券交易委员会(SEC)S-X规则13-01的规定，包括了随附的摘要财务信息。赫兹的管理层认为，担保子公司的单独财务报表对赫兹的投资者来说并不重要，因此，关于担保子公司的单独财务报表和其他披露不在此列。
担保人子公司的财务信息汇总如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
| 应由关联公司支付 | $ | 67,023 | | | $ | 3,562 | |
| 总资产 | 67,056 | | | 25,964 | |
由于附属公司(1) | 54,100 | | | 8,188 | |
| 总负债 | 63,282 | | | 16,982 | |
(1)由于附属公司，截至2020年12月31日，535亿美元被归类为受损害的负债。
| | | | | | | |
| (单位：百万) | 截至2020年12月31日的年度 | | |
| 总收入 | $ | 3,565 | | | |
子公司所得税前收益(亏损)和收益(亏损)中的权益(1) | (3,308) | | | |
| 净收益(亏损) | (1,846) | | | |
| 可归因于赫兹的净收益(亏损) | (1,846) | | | |
(1)包括来自非担保人子公司的27亿美元公司间车辆租赁费用。
汽车融资风险
我们的计划车辆由车辆制造商根据合同回购或保证折旧计划进行回购。根据这些计划，汽车制造商同意在指定的时间段内以指定的价格回购车辆或保证车辆的折旧率，通常受某些车辆状况和里程要求的限制。我们使用这一特定价格或保证折旧率得出的价值来计算某些资产支持和基于资产的融资安排下的融资能力。
如果一家汽车制造商破产，我们的流动资金可能会受到几个因素的影响，包括车队剩余价值的减少，以及我们无法从破产的制造商那里收回欠我们的未偿还应收账款的风险。此外，任何这样的公司生产的计划车辆都将
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(债务人-占有)
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需要从我们的融资工具中移除或重新指定为非计划工具，这将要求我们提供与这些计划工具相关的额外信用增强。
我们在很大程度上依赖于资产支持和基于资产的融资安排，为我们的美国和国际车辆租赁车队购买车辆。由于破产法第11章的案例，我们可用的资产担保和基于资产的融资安排受到与破产相关的风险和不确定性的影响，其中包括我们获得破产法院批准的能力，我们遵守破产法要求和限制并在其下运营的能力，以及在发生此类融资时，我们遵守此类融资条款的能力。SEC管理资产支持证券的各种规则和法规的潜在影响，以及多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法(Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act)(包括风险保留要求)和巴塞尔III监管资本规则(巴塞尔III监管资本规则)中包含的额外要求，仍然存在不确定性。巴塞尔III监管资本规则是关于银行资本充足率、压力测试和市场流动性风险的全球监管标准。虽然我们将继续关注这些发展及其对我们的ABS计划的影响，但这些规则和法规可能会影响我们未来从事资产担保融资的能力和/或愿望。欲了解有关我们的资产担保融资计划和负债的更多信息，请参阅本2020年度报告中第8项“财务报表和补充数据”下的综合财务报表附注6“债务”。关于我们依赖资产支持和基于资产的融资以及巨额债务的相关风险的讨论，请参阅本2020年度报告中的项目1A，“风险因素”。
资本支出
收入赚取车辆支出和处置
下表列出了我们在所示年度期间的收入、车辆支出和相关处置收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流入(现金流出) | 创收车辆 |
| (单位：百万) | 资本
支出 | | 处置
收益 | | 资本收益净额(支出) |
| 2020 | $ | (5,542) | | | $ | 10,098 | | | $ | 4,556 | |
| 2019 | (13,714) | | | 9,486 | | | (4,228) | |
| 2018 | (12,493) | | | 8,452 | | | (4,041) | |
下表按部门列出了扣除处置收益后的创收车辆支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流入(现金流出) | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020与2019年 | | 2019年与2018年 |
| (百万美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | $CHANGE | | %变化 | | $CHANGE | | %变化 |
| 美国租车公司 | $ | 3,786 | | | $ | (3,013) | | | $ | (2,992) | | | $ | 6,799 | | | (226) | % | | $ | (21) | | | 1 | % |
| 国际租车 | 1,046 | | | (528) | | | (422) | | | 1,574 | | | (298) | | | (106) | | | 25 | |
| 所有其他操作 | (276) | | | (687) | | | (627) | | | 411 | | | (60) | | | (60) | | | 10 | |
| 总计 | $ | 4,556 | | | $ | (4,228) | | | $ | (4,041) | | | $ | 8,784 | | | (208) | | | $ | (187) | | | 5 | |
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
2020年，创收车辆的净支出减少了88亿美元，主要是在我们的美国RAC部门，原因是受新冠肺炎的影响，我们减少了购买车辆的承诺，但由于我们根据临时租赁订单加快了车辆处置速度，处置创收车辆的现金收益增加，部分抵消了这一减少。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
非机动车资本资产支出和处置
下表列出了我们的非机动车资本资产支出，以及在所示年度内处置或待处置的非机动车资本资产的相关处置收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流入(现金流出) | 非机动车资本资产 |
| (单位：百万) | 资本
支出 | | 处置
收益 | | 净资本
支出 |
| 2020 | $ | (98) | | | $ | 60 | | | $ | (38) | |
| 2019 | (224) | | | 27 | | | (197) | |
| 2018 | (177) | | | 51 | | | (126) | |
下表按部门列出了扣除出售收益后的非机动车资本资产支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流入(现金流出) | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020与2019年 | | 2019年与2018年 |
| (百万美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | $CHANGE | | %变化 | | $CHANGE | | %变化 |
| 美国租车公司 | $ | 9 | | | $ | (65) | | | $ | (35) | | | $ | 74 | | | (114) | % | | $ | (30) | | | 86 | % |
| 国际租车 | (10) | | | (19) | | | (14) | | | 9 | | | (47) | | | (5) | | | 36 | |
| 所有其他操作 | (4) | | | (4) | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 公司 | (33) | | | (109) | | | (73) | | | 76 | | | (70) | | | (36) | | | 49 | |
| 总计 | $ | (38) | | | $ | (197) | | | $ | (126) | | | $ | 159 | | | (81) | | | $ | (71) | | | 56 | |
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
2020年，公司运营中的非机动车资本资产净支出减少了7600万美元，这主要是由于信息技术和金融转型计划成本的降低。
股票回购计划-赫兹全球
截至2020年12月31日，约2.95亿美元的根据股份回购计划，野兔仍可购买。。赫兹控股在2020、2019年或2018年期间没有根据该计划回购股票，我们预计2021年不会回购股票，也无法在破产法第11章的情况下这样做。赫兹控股公司主要通过赫兹公司的股息或根据主贷款协议借入的金额为回购普通股提供资金。管理赫兹高级贷款、信用证贷款、替代信用证贷款和DIP信贷协议的信贷协议限制了赫兹支付股息和某些付款的能力，包括向赫兹控股公司支付股票回购。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
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项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
合同义务
下表详细说明了我们截至2020年12月31日的合同现金义务，其中不包括Donlen因待完成的Donlen资产出售而产生的合同义务，也不反映我们的合同义务可能因破产法第11章的案件而发生的任何潜在变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期到期付款 |
| (单位：百万) | 总计 | | 2021 | | 2022年至2023年 | | 2024年至2025年 | | 2025年之后 |
| 车辆： | | | | | | | | | |
债务义务(1) | $ | 6,087 | | | $ | 1,732 | | | $ | 3,649 | | | $ | 706 | | | $ | — | |
债务利息(2) | 378 | | | 209 | | | 152 | | | 17 | | | — | |
| 非机动车： | | | | | | | | | |
债务义务(3) | 4,747 | | | 1,016 | | | 1,503 | | | 801 | | | 1,427 | |
债务利息(2) | 1,016 | | | 320 | | | 343 | | | 218 | | | 135 | |
| 经营租赁的最低固定债务 | 2,650 | | | 449 | | | 699 | | | 441 | | | 1,061 | |
购买车辆的承诺(4) | 3,904 | | | 3,904 | | | — | | | — | | | — | |
购买义务和其他(5) | 194 | | | 87 | | | 80 | | | 4 | | | 23 | |
| 总计 | $ | 18,976 | | | $ | 7,717 | | | $ | 6,426 | | | $ | 2,187 | | | $ | 2,646 | |
(1)除上述情况外，合同到期日反映在本表中，但到期日截至2020年12月31日已到期的3.62亿美元票据除外，因此包括在本表的2021年一栏中。由于HVF II处于摊销活动中，其预期到期日可能会改变。有关详情，请参阅本公司2020年年报中“财务报表及补充数据”标题下的综合财务报表附注6“负债”。
(2)以下金额代表根据截至2020年12月31日的本金、最低不可取消到期日和债务利率估计的承诺费和利息支付。由于HVF II处于摊销事件中，某些利率还包括违约利息。此外，由于未支付利息的破产法第11章的情况，某些设施的利息支付已被排除在外。有关详情，请参阅本公司2020年年报中“财务报表及补充数据”标题下的综合财务报表附注6“负债”。
(3)报告包括截至2020年12月31日的合并资产负债表中受损害的负债中包括的44亿美元非机动车债务，由于预期到期日取决于破产法第11章案件的结果，因此本表反映了最初的法定到期日。见附注6，“债务”。至本2020年度报告中标题为“财务报表及补充数据”下的合并财务报表附注。了解更多细节。
(4)“订单”是指根据此类安排的条款，已经签署合同或正在等待承诺订单的船队采购。
(5)价格是指购买对我们具有法律约束力的商品或服务的协议，其中规定了所有重要条款，包括固定或最低数量；固定、最低或可变价格条款；交易的大致时间，以及不确定税位的责任和其他债务，不包括对员工的任何义务。只有采购协议的最低不可取消部分和相关的取消罚款作为义务包括在内。就规定货物或服务最低数量的合同而言，金额仅反映规定的最低数量；所有其他合同反映的是估计金额。购买义务包括2300万美元，这是我们对不确定的税收状况以及相关净应计利息和罚款的纳税义务。
该表不包括我们的养老金和其他退休后福利义务，这在我们的合并财务报表附注8“员工退休福利”中披露，该附注包括在本2020年度报告标题项目“财务报表和补充数据”之下。
表外承诺和安排
赔偿义务
在正常的业务过程中，我们执行涉及相关行业惯例的赔偿义务和特定于交易(如出售企业)的赔偿义务的合同。这些赔偿义务可能包括与下列事项有关的索赔：环境事项；知识产权；政府条例和与就业有关的事项；客户、供应商和其他商业合同关系以及财务事项。这些赔偿义务的履行通常会因违反合同条款或第三方索赔而触发。我们定期评估
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(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
必须招致与这些赔偿义务相关的成本的可能性，以及因可能和可估测的预期损失而累计的可能性。可以付款的赔偿义务类型包括以下几种：
某些前股东；董事
我们已经与我们的每一位董事和某些高管签订了赔偿协议。赫兹与赫兹控股签订了惯例赔偿协议，根据该协议，赫兹控股和赫兹将向这些实体和若干前股东及其关联公司、董事、高级管理人员、合作伙伴、成员、雇员、代理、代表和控制人赔偿因履行与赫兹控股和每个此类实体的咨询协议而产生的某些责任以及某些其他索赔和责任，包括因融资安排或证券发行而产生的负债。我们不认为这些赔偿合理地可能对我们产生实质性影响。
环境
我们已经赔偿了各方与修复许多州的众多危险物质储存、回收或处置场所相关的费用，在某些情况下，还赔偿了自然资源损害的费用。我们可能要承担的任何此类费用或相关的自然资源损害的金额可能是巨大的。我们预计因该等事项而产生的可能费用已经累计，这些费用在我们的合并财务报表中以应计负债的形式反映。应计金额表示在被认为需要调查或清理活动的地点研究潜在环境问题的估计成本，以及根据需要实施补救行动(包括持续维护)的估计成本。最初的成本估算是基于类似地点的历史经验，并在对这些地点进行深入研究的基础上，随着时间的推移而加以改进。对于许多站点，由于与我们与站点的连接、那里的材料、其他潜在责任方的参与、法律和其他标准或法规的应用、站点条件以及要进行的调查、研究和补救的性质和范围(包括所需的技术以及补救的程度、持续时间和成功程度)等因素相关的不确定性，我们最终可能要对其负责的补救成本和其他损害无法合理估计。(这些因素包括我们与现场的连接、那里的材料、其他潜在责任方的参与、法律和其他标准或法规的应用、现场条件以及要进行的调查、研究和补救的性质和范围)。
员工退休福利
养老金
我们在全球范围内发起固定收益养老金计划。养老金义务产生的费用取决于我们的合并财务报表附注8“员工退休福利”中讨论的假设，该附注包括在本2020年度报告标题项目“财务报表和补充数据”之下。由于提交了破产法第11章的申请，补充计划的参与者不再有权获得福利支付，并被视为一般债权人，如本公司2020年年度报告中标题为“财务报表和补充数据”标题下的附注8“员工退休福利”中进一步披露的那样。因此，截至2020年12月31日，我们在随附的合并资产负债表中将2400万美元的美国养老金福利义务归类为须妥协的负债。
我们2020年全球定期养老金净支出包括在附带的截至2020年12月31日的年度综合运营报表中，为800万美元，与2019年相当。
赫兹退休计划的资金状况(即，预计福利义务超过养老金计划资产市值的美元金额)，如本2020年度报告中我们合并财务报表附注的附注8“员工退休福利”所定义，主要是由于精算亏损减少，2020年12月31日与2019年12月31日相比有所改善，主要原因是大多数国内员工参与的标题项目“财务报表和补充数据”下的财务报表和补充数据的资金状况有所改善。在2020年12月31日，赫兹退休计划的资金状况(即，预计福利义务超过养老金计划资产市值的美元金额)在本2020年度报告中包含的合并财务报表附注中定义为“员工退休福利”。在2020年期间，我们没有为赫兹退休计划做出贡献，我们预计也不会为赫兹退休计划做出贡献
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项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
规划2021年。对于国际计划，我们预计在2021年期间贡献300万美元。2021年的缴费水平和未来的缴费水平将有所不同，并取决于一系列因素，包括投资回报、利率波动、计划人口统计数据、供资条例和最终精算估值的结果。
我们参加了几个“多雇主”养老金计划。截至2020年12月31日，我们的多雇主养老金计划下的福利支付累计金额为200万美元，已被归类为负债，但在附带的综合资产负债表中可予折衷。. 如果我们退出其中一个计划，那么适用的法律可能会要求我们向该计划支付额外的一次性缴费，至少在20年内分期支付，这将在我们的综合资产负债表上以折现方式反映为负债。我们对任何多雇主计划的提取责任将取决于该计划为既得利益提供资金的程度。我们的多雇主计划可能存在资金严重不足的负债。如果其他雇主破产或退出适用的计划，或由于雇主无法或未能支付其退出责任，这种资金不足的情况可能会增加。此外，由于养老基金资产回报率低于预期或其他资金不足，这种资金不足的情况可能会增加。任何这些事件的发生都可能对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。有关与我们的养老金计划相关的风险的讨论，请参阅本2020年度报告中的第(1A)项“风险因素”。
关键会计政策和估算
我们对财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的，这些合并财务报表是根据美国公认的会计原则编制的。编制合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和判断。
以下会计政策在应用上涉及较高的判断性和复杂性，因此代表了我们编制合并财务报表时使用的关键会计政策。如果采用不同的假设或条件，结果可能与我们报告的结果大不相同。有关我们的关键会计政策以及我们的重要会计政策的更多讨论，请参阅本2020年度报告中标题为8“财务报表和补充数据”的合并财务报表附注第2部分“重要会计政策”。
创收车辆
我们的主要资产是创收工具，截至2020年12月31日，这一工具约占我们总资产的36%。创收车辆包括我们的汽车租赁业务和Donlen业务中使用的车辆。在截至2020年12月31日的一年中，为我们的美国和国际联合车辆租赁车队购买的车辆中，29%是根据车辆制造商的回购或保证折旧计划购买的车辆，即计划车辆。
根据我们的车辆回购计划，制造商同意以指定的价格回购车辆，或在既定的回购期间保证车辆的折旧率，条件包括某些车辆状况、里程和持有期要求。保证折旧计划根据某些参数，包括车辆的保有期、里程和状况，对计划涵盖的车辆在销售时的剩余价值进行总体保证。我们记录了超额里程和车辆状况的准备金，如有必要，在扣留期间。这些回购和保证折旧计划限制了我们在这些计划下购买的车辆的剩余风险，并允许我们降低此类车辆折旧费用的可变性，但通常采购成本较高。从制造商那里获得的购买车辆的奖励措施降低了成本。
对于所有其他车辆，我们根据历史经验、行业剩余价值指南和对市场状况的监测来设定折旧率。通常，当获得收入的车辆是在车辆回购计划之外获得的(即，非计划车辆)，我们主要根据租赁活动的数量(例如，汽车里程)和车辆的目标车龄的历史测量来估计我们将持有资产的期限
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(债务人-占有)
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
处置时间。我们还估计在预期出售时间适用的创收工具的剩余价值。租赁车辆的剩余价值受到许多因素的影响，包括制造商、型号和选项、年龄、实际状况、里程、销售地点、一年中的时间和处置渠道(例如，拍卖、零售、经销商直接)。折旧是在估计的持有期内记录的。折旧率根据管理层对当前和估计未来市场状况的持续评估、其对预期出售时间剩余价值的影响以及估计持有期，按季度进行评估。二手车销售的市场状况也可能受到外部因素的影响，如经济、自然灾害、燃料价格、二手车供应水平以及新车制造商提供的激励措施。在估计未来残值时会考虑这些关键因素。折旧率在剩余的预期寿命内进行前瞻性调整。作为这项持续评估的结果，我们会根据不断变化的市场状况，定期调整创收车辆的折旧率。在出售赚取收益的车辆时，随附的营业报表中的赚取收益的车辆折旧和租赁费用将根据收到的净收益与剩余账面净值之间的任何差额进行调整，并记录相应的损益。
在Donlen内部，创收车辆是根据与我们客户的长期协议租赁的。这些租约包含条款，根据这些条款，我们有承租人向我们担保的合同剩余价值，因此我们很少在处置这些车辆时经历任何经济上的收益或损失。Donlen使用适当的租赁分类对其租赁合同进行核算。
新冠肺炎可能会对二手车市场产生重大影响，导致残值大幅恶化。这种恶化可能会影响我们目前的车队和销售计划，导致我们的车辆保有期以及我们在最初预期的时期内处置车辆的能力发生变化。由于破产法第11章的案件，破产法院可能会发出额外的命令，指示我们比预期更早地处置车辆。任何或所有这些变量的变化都可能导致我们对折旧费用的估计发生实质性变化。
自保负债
我们综合资产负债表上的自保负债包括公共责任、财产损失、一般责任、责任保险附加费、人身意外保险和工人赔偿。这些负债是对已报告的尚未支付的意外索赔和已发生但尚未报告的索赔的估计，并以未贴现的基础记录。所需准备金是基于租赁量和对历史事故索赔经验和趋势的精算评估，以及对最终损失、费用和行政费用的未来预测。根据不断变化的事故索赔历史和与保险相关的州法律变化，定期监测赔偿责任的充分性。如果我们的估计发生变化或实际结果与这些假设不同，记录的负债金额将进行调整，以反映这些结果。
商誉的可回收性及确定和不确定无形资产
在截至10月1日的年度基础上，在会计准则汇编350-无形资产、商誉和其他(“ASC 350”)定义的触发事件导致情况需要的过渡期，我们通过进行减值分析来测试商誉和无限期无形资产的可回收性。如果商誉或无限期无形资产的账面价值超过其公允价值(使用GAAP公允价值层次下的第3级投入确定)，则视为存在减值。对公允价值的审查涉及判断和估计，包括预计收入、特许权使用费和贴现率。我们相信我们的估值技术和假设对于这一目的是合理的。
对于商誉，我们使用基于每个报告单位的贴现现金流量的收益法来确定公允价值。如果部门管理层准备并定期审查离散财务信息，报告单位就是一个业务部门或比该业务部门低一级的业务部门(构成部门)。当各组成部分具有相似的经济特征时，它们被聚合到一个报告单位中。我们有四个报告单位：美国租车、欧洲租车、其他国际租车和唐伦。贴现现金流估值模型中使用的关键假设包括贴现率、增长率、现金流
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项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析(续)
预测、税率和终端价值税率。贴现率是通过使用加权平均资本成本(“WACC”)方法来设定的。WACC方法在确定要使用的适当贴现率时，会考虑市场和行业数据以及每个报告单位的公司特定风险因素。每个报告单位使用的贴现率表示投资者投资此类业务预期获得的回报。我们的现金流预测代表了管理层最新的计划假设，这些假设是基于行业前景、对一般经济状况的看法、我们的预期定价计划和预期的未来节省的组合。终端价值率是使用一种通用的方法来确定的，该方法是在假设WACC和长期增长率不变的情况下，获取超过上一个预测期的永久现金流估计的现值。
我们的无限期无形资产主要由赫兹和美元节俭商标组成。对于商号，我们使用特许权使用费收入减免方法来确定公允价值，该方法利用我们对每项资产的收入预测以及对特许权使用费费率、税率和WACC的假设。
用于确定公允价值的预计收入、预计现金流或贴现率(WACC)的大幅下降都可能导致减值费用。
2020年，由于新冠肺炎相关影响、我们下调现金流预测、申请破产保护以及赫兹全球股价下跌，我们测试了截至2020年6月30日我们的商誉和无限期生存无形资产的可回收性，基于量化测试，没有记录减值。由于新冠肺炎和提交破产保护申请导致我们完成某些信息技术项目的财务能力存在不确定性，我们在2020年第二季度得出结论，该等与技术相关的无形资产和资本化的云计算实施成本存在减值，并在我们的公司业务中记录了1.93亿美元的减值费用，相当于截至2020年6月30日该等资产的账面价值分别为1.24亿美元和6900万美元的与技术相关的无形资产和其他资产的全额减值。
我们还测试了截至2020年10月1日的年度测试日期，我们的商誉和无限期无形资产的可恢复性，得出结论，我们的国际RAC部门存在赫兹商号减值，截至2020年12月31日记录的费用为2000万美元。2019年截至2019年10月1日的年度减值测试结果显示，在所有情况下，各报告单位和商号的估计公允价值均超过其账面价值10%；因此，我们得出2019年没有减值的结论。
旅游业的一般经济状况、我们的现金流以及我们获得未来融资以维持我们的车队的能力或加权平均资本成本假设的进一步恶化可能会导致在未来期间的收益中计入减值费用。我们将继续密切关注实际结果与我们的预期相比，以及市场事件或情况的任何重大变化，包括新冠肺炎对我们的业务和旅游业的影响，以及由此对我们对未来估计现金流和加权平均资金成本的假设的影响。如果我们对经营业绩的预期(无论是在规模上还是在时间上)没有成为现实，或者如果我们的加权平均资本成本增加，我们可能需要记录商誉和无限期无形资产减值费用，这可能是实质性的。
代位权应收款
代位权应收款是指本公司根据合同有权就车辆向客户租赁期间造成的车辆损坏而收取的赔偿。公司记录的代位权应收金额反映了我们对客户和/或第三方开票和未开票回收的最佳估计，并代表了公司预计收回的损害金额。我们根据代位权索赔的历史收集数据与总损害费用之间的关系，以及其他投入，如历史恢复期、平均回收率、平均回收金额和其他定性事实和情况，来估计补偿。新冠肺炎的影响可能会导致我们的客户和第三方对我们的代位应收账款的信用状况恶化，因此我们可能会发生材料冲销或未来收款减少的情况。
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所得税
我们的所得税支出或利益、递延税收资产和负债以及未确认税收优惠的负债反映了管理层对预计将支付的当期和未来税款的最佳评估。递延税项资产估值津贴和我们对未确认税收优惠的负债需要关于适用法规及其相关解释、各种所得税审计的状况以及我们的特殊事实和情况的重大管理判断。
递延税项资产及负债因现有资产及负债的账面金额与其各自税基之间的差异而产生的未来税项后果予以确认。递延税项资产和负债采用制定的税率计量，该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。估值免税额是在税收优惠很可能无法实现的情况下估计和记录的，以减少递延税项资产。在评估我们在产生递延税项资产的司法管辖区内收回递延税项资产的能力时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括递延税项负债的预定冲销、预计未来的应税收入、税务筹划策略和经营结果。在预测未来的应税收入时，我们考虑了历史结果，并纳入了对未来州、联邦和外国税前营业收入数额的假设，这些收入经不会产生税收后果的项目进行了调整。我们对未来应税收入的假设与我们用来管理基础业务的计划和估计是一致的。随后制定的税率和全球经营业绩组合的变化将导致用于计算递延税项和任何相关估值免税额的税率发生变化。在适用的情况下，我们会在不同的税务管辖区记录NOL结转的递延税项资产。在使用这些结转时，税务机关可能会检查导致这些NOL产生的头寸，并确定其中一些损失是不允许的，这可能会导致向我们支付额外的所得税。
我们评估与我们的各种报税头寸相关的风险，只有在相关税务机关根据我们的头寸的技术价值进行审查(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决方案)后更有可能维持该税收头寸的情况下，我们才会确认税收优惠。对于不符合这一门槛的不确定税收头寸，我们将记录相关负债。我们在不确定税位得到有效解决、相关税务机关审查税位的诉讼时效到期或获得新的信息时调整我们的未确认税收优惠负债和所得税费用。由于诉讼时效到期和/或与税务机关的审查结果的解决，我们未确认的税收优惠负债有合理的可能性在12个月内进行调整。
我们的所得税申报单定期接受国内外税务机关的审计。这些审计包括审查我们的报税头寸，包括扣减的时间和金额，以及在税收管辖区之间的收入分配。
近期会计公告
有关最近会计声明的讨论，请参阅本2020年度报告中标题为8“财务报表和补充数据”的合并财务报表附注2，“重大会计政策”-“最近发布的会计声明”。
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项目7A.关于市场风险的定量和定性披露
风险管理
有关我们业务产生的其他风险的讨论，包括车辆责任、一般责任和财产损失可保风险，请参阅本2020年度报告中的第1项-业务-风险管理。
市场风险
我们面临各种市场风险，包括利率(包括信贷利差)、外币汇率和燃料价格波动的影响。我们通过我们的日常经营和融资活动以及在被认为适当的情况下通过使用衍生金融工具来管理我们对这些市场风险的敞口。衍生金融工具被视为风险管理工具，未被用于投机或交易目的。此外，衍生性金融工具是与各种主要金融机构签订的，以管理我们在此类工具上的交易对手不履行义务的风险敞口。
由于我们的信用状况因新冠肺炎的影响而下降，我们不再能够签订某些衍生金融工具或续签现有的衍生金融工具，以缓解外币汇率和利率(包括信用利差)变化带来的市场风险。
利率风险
我们参与了各种利率上限(“利率上限”)和一项已解除或终止的利率互换。利率上限用于降低我们可变利率HVF II美国ABS计划债务的购买上限(“购买上限”)开始时的成本。购买的上限保持不变，为我们的可变利率HVF II美国ABS债务提供了利率上升的保护。由于取消了利率上限，我们不再面临与利率上限相关的市场风险。
我们还参与了一项利率互换，以获得固定支付浮动利率(“利率互换”)，以更好地匹配我们Donlen美国ABS计划债务的固定利率和浮动利率的组合，以及固定和浮动利率资产的组合(即，我们所有其他业务部门的车辆租赁)。利率互换的终止可能导致利率下降环境下可变利率租赁的收益减少，因此，可变利率工具租赁现在由固定利率债务成本支持。
外币汇率风险
我们受到全球外币汇率波动的影响，主要是欧元、加元、澳元和英镑。如上所述，我们不能再签订某些衍生金融工具或更新现有的衍生金融工具。因此，我们在交叉货币债务(主要是公司间贷款)上面临外币汇率波动的风险。假设截至2020年12月31日，我们公司间贷款余额的外币汇率假设变化一个百分点，我们的税前运营业绩将增加(减少)约400万美元。此外，外汇走势每变动一个百分点，估计会在12个月内影响我们调整后的公司EBITDA约100万美元。
燃料风险
我们以现行的市场价格购买无铅汽油和柴油。我们受到与燃料价格波动相关的价格风险的影响。我们预计，在可预见的未来，燃料风险仍将是一种市场风险。我们已经确定，假设燃料价格上涨10%，不会对我们的经营业绩产生实质性影响。
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(债务人-占有)
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露(续)
通货膨胀率
车辆成本的增加是影响我们的主要通胀因素。我们的许多其他运营费用预计也会随着通胀而增加，包括医疗保健费用和汽油。管理层预计，通胀对我们整体运营成本的影响不会比我们的竞争对手更大。
其他与所得税有关的事项
在TCJA之前，我们为我们的美国汽车租赁业务运营了LKE计划。该计划导致2006至2009财年、2013至2017财年以及2010年和2012年的部分时间推迟缴纳联邦和州所得税。TCJA废除了适用于个人财产(包括租赁车辆)的LKE延期规则。为了抵消废除LKE对个人财产的不利影响，我们将利用TCJA下现有第一年折旧从50%增加到100%(“奖金折旧”)。2017年9月27日之后、2023年1月1日之前购置并投入使用的房产，一般会提高奖金折旧百分比。到那时，奖金折旧开始逐步降低，2023年允许80%，2024年允许60%，2025年允许40%，2026年允许20%。
考虑到LKE的废除和奖金折旧的变化，我们未来可能会产生大量的现金税款。
TCJA还包含其他条款，影响我们根据第163(J)条全额支出购买的创收车辆的成本。一般来说，这一规定将企业利息费用的扣除额限制在纳税人调整后应纳税所得额的一定比例内。然而，根据TCJA的修订，第163(J)条有建筑平面图融资的纳税人没有资格100%支付所购车辆的费用。因此，我们的现金税流动可能会受到实质性的不利影响。
根据“税务条例”，我们的NOL使用受到法定限制，纳税人使用NOL的能力最高不得超过应税收入的80%，不允许2017年后产生的NOL结转，并使NOL的结转无限期。CARE法案暂时暂停了TCJA在2017年12月31日之后至2021年1月1日之前的税收年度对NOL的80%限制。对NOL使用的这些限制可能会对我们的现金税收状况产生重大影响。
2020年，美国国税局(IRS)提议对我们2014和2015纳税年度的转让定价进行调整，我们正在寻求主管部门的减免。美国国税局继续对我们2016纳税年度进行审计。
今年到目前为止，某些重要股东对赫兹全球公司普通股的处置，如本公司2020年年度报告标题第8项“财务报表和补充数据”中的附注16“关联方交易”中披露的那样，可能导致了IRC第382条中定义的“所有权变更”。IRC第382条可以限制联邦和州NOL和税收抵免结转的使用。我们目前认为，这种“所有权变更”不会对我们利用这些美国税收属性的能力产生重大影响。然而，在计算IRC第382条的限制时会考虑很多因素，如果这些因素中的一个或几个在未来进行修订，我们利用税收属性的能力可能会改变。
我们可能实施的任何破产法第11章计划清偿请愿前债务证券、主要信贷安排和某些其他义务，除非有例外，否则将在清偿未偿债务时产生CODI，对价金额低于其调整后的发行价。IRC规定，破产案件中的债务人可以将Codi排除在收入之外，但必须将其某些税收属性减少任何Codi因完成重组计划而变现的金额。因此，我们的权益在脱离破产法第11章破产程序时的市值将决定我们的美国NOL、资本损失和税收抵免结转的部分，在降低Codi的税收属性后，将在脱离破产法第11章破产程序时实现。IRC第382和383条对公司在所有权变更时针对未来美国应税收入利用其税收属性以及某些内在损失的能力规定了年度限制。根据IRC第382条的规定，我们从破产法第11章破产程序中脱颖而出可能会被视为所有权的改变。IRC下的限制是基于
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露(续)
公司自出现之日起。因此，如果我们未来的美国应税收入超过我们的年度限额，这些收入可能无法完全被税收属性抵消，我们可能会因这些收入而承担纳税义务。此外，根据IRC的目的，随后所有权的变更可能会进一步削弱我们的税收属性。
2016年，德国税务当局向我们提供了一份评估报告，声称我们少报了2005-2010纳税年度的德国应税收入，因为德国税务当局认为，美国向我们的德国实体做出的某些转让定价事项被夸大了。为了避免这些纳税年度因此而产生的双重征税，我们寻求美国和德国主管当局的减免。我们预计将在本2020年度报告提交之日起九十(90)天内收到德国和美国税务当局的通知，告知他们已就2005-2010纳税年度的转让定价问题达成一致。在收到该通知后，我们将重新评估并在适当的情况下调整我们与此事相关的不确定的税收优惠。
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目8.财务报表和补充数据
索引
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| 赫兹全球控股公司及其子公司(债务人占有) | |
独立注册会计师事务所报告 | 87 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 101 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度综合经营报表 | 102 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益(亏损)表 | 103 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合权益变动表 | 104 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表 | 105 |
| 赫兹公司及其子公司(债务人占有) | |
独立注册会计师事务所报告 | 94 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 107 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度综合经营报表 | 108 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益(亏损)表 | 109 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合权益变动表 | 110 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表 | 111 |
| 合并财务报表附注 | |
附注1 | 背景 | 113 |
附注2 | 重大会计政策 | 117 |
附注3 | 资产剥离 | 126 |
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注4 | 创收车辆 | 128 |
注：5 | 商誉和无形资产净额 | 128 |
注6 | 债务 | 131 |
注7 | 与客户签订合同的收入 | 142 |
注8 | 员工退休福利 | 144 |
注9 | 基于股票的薪酬 | 151 |
注10 | 租契 | 153 |
注11 | 重组 | 156 |
注12 | 所得税(拨备)优惠 | 157 |
注13 | 公允价值计量 | 161 |
附注14 | 累计其他综合收益(亏损) | 163 |
注15 | 或有事项和表外承担 | 163 |
注16 | 关联方交易 | 165 |
注17 | 股本和每股收益(亏损)-赫兹全球 | 167 |
注18 | 段信息 | 168 |
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注19 | 可能受到损害的负债 | 174 |
注20 | 重组项目，净额 | 174 |
注21 | 简明合并债务人占有财务信息 | 174 |
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附表I | |
注册人赫兹全球控股公司的简明财务信息(债务人占有) | 178 |
| 附表II | |
估值和合格账户 | 182 |
独立注册会计师事务所报告
致赫兹全球控股公司的股东和董事会。
对财务报表的意见
我们审计了赫兹全球控股公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表，相关的合并资产负债表 于截至2020年12月31日止两个年度内每年的营业报表、全面收益(亏损)、权益及现金流量变动，以及指数第15(A)项所列相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的两年中每年的运营结果和现金流，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》中确立的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们2021年2月26日的报告对此表示了反对意见。
公司作为一家持续经营的公司继续经营的能力
随附的综合财务报表的编制假设该公司将继续作为一家持续经营的企业。正如综合财务报表附注1所述，本公司已根据美国法典第11章向特拉华州地区美国破产法院申请救济，并表示对本公司作为持续经营企业的持续经营能力存在很大疑问。附注1中还介绍了管理层对事件和条件的评估以及管理层关于这些事项的计划。合并财务报表不包括可能因这种不确定性的结果而产生的任何调整。
新会计准则的采纳
如综合财务报表附注10所述，本公司因采纳2016-02号会计准则更新(ASU)第2016-02号租赁(主题842)及相关修订(自2019年1月1日起生效)而改变其租赁会计方法。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
以下传达的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。
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| | 创收车辆非计划折旧的计算 |
对该事项的描述 | | 在截至2020年12月31日的一年中，获得收入的车辆和租赁费用的折旧为20.32亿美元，包括处置损益。正如综合财务报表附注2所述，折旧率按季度根据管理层对当前及估计未来市况的持续评估、该等市况对预期出售时剩余价值的影响及创收工具的估计持有期而厘定。公司的车队由接受车辆回购计划的车辆(“计划车辆”)和(“非计划车辆”)组成。对于计划车辆，制造商在处置时保证特定的价格或折旧率，而非计划车辆则由公司在预期的处置时间估计车辆的剩余价值。
审计公司对非计划车辆的折旧计算是复杂的，因为存在重大的估计不确定性和管理层判断，以确定预期处置时间的估计剩余价值。重大的估计不确定性主要是由于管理层对其当前车队内未来消费者对车辆的需求、这些车辆的处置渠道以及其他外部市场条件的假设。此外，审计折旧的计算具有挑战性，因为管理层的计算中使用了大量的数据输入，包括来自多个来源的不同分类水平的历史销售数据，以及公司当前机队特有的额外数据。
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我们是如何在审计中解决这一问题的 | | 我们对公司非计划车辆折旧费用计量内部控制的设计进行了了解，对设计进行了评估，并对内部控制的运行效果进行了测试。例如，我们测试了对管理层对折旧率的季度审查的控制，其中包括他们验证计算中使用的数据的完整性和准确性的程序，以及他们对重要假设的评估，特别是非计划工具的估计残值。
为了测试非计划车辆的折旧计算，我们的审计程序包括，通过将计算中使用的历史销售数据和车辆信息(例如，品牌、型号、内饰)与外部来源和公司记录进行比较，测试基础数据的完整性和准确性。我们测试了在IT应用程序中执行的基本折旧率计算，并评估了其他重要假设的合理性，如转售市场状况(包括消费者对特定车辆的需求)和处置渠道，以评估管理层做出的剩余价值估计的合理性。此外，我们执行了分析程序来评估出售时确认的历史损益，以便回顾管理层估计的合理性。 |
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| | 自保负债的估值 |
对该事项的描述 | | 如综合财务报表附注2及附注15所披露，本公司自保公众责任、财产损失、一般责任、责任保险附加费及工伤赔偿。该公司根据对历史索赔活动的精算分析，以及对报告的尚未支付的事故索赔和已发生但尚未报告的索赔的估计，记录这些事项的负债。截至2020年12月31日，估计的自保负债为4.88亿美元。确定负债余额中已发生但尚未报告的索赔部分的精算分析考虑了各种因素，包括损失的频率和严重程度、索赔报告和解决模式的变化、保险业惯例、监管环境和法律先例。
审计自我保险负债是复杂的，需要我们的精算专家参与，因为与估计相关的重大估值不确定性、管理层应用复杂的判断以及精算方法的使用。此外，自我保险负债估计对管理层的假设很敏感，包括索赔频率、对历史索赔经验的精算评估，以及在计算自我保险负债时使用的对最终损失的未来预测。
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我们是如何在审计中解决这一问题的 | | 我们对公司自保负债流程内部控制的设计进行了了解，对设计进行了评估，并对内部控制的运行效果进行了测试。例如，我们测试了对管理层审查自保负债计算中使用的上述假设的控制，以及自保负债基础数据的完整性和准确性。
为了测试自保负债的估值，我们进行了审计程序，其中包括测试用于开发相关准备金的基础索赔数据的完整性和准确性。此外，我们还请内部精算专家协助我们评估管理层使用的模型以及这些模型中使用的假设的合理性(例如，对历史索赔经验的精算评估和对最终损失的未来预测)。我们将公司的准备金与我们的精算专家根据基本索赔数据和独立选择的假设制定的范围进行了比较。
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| | 与美国租车报告单位相关的无限期无形商号资产和商誉的估值 |
对该事项的描述 | | 如综合财务报表附注1和附注5所披露，截至2020年12月31日，公司与其美国租赁汽车报告部门(U.S.RAC)相关的无限期无形商号资产和商誉总额分别为27.94亿美元和10.29亿美元。如综合财务报表附注1及附注5所披露，截至10月1日，无限期无形资产及商誉按年度进行减值测试，并在因触发事件而需要的过渡期内进行测试。该公司在公司的国际RAC部门记录了2000万美元的与赫兹商标名称相关的减值。
审计公司与美国RAC报告部门相关的无限期无形商号资产和商誉是复杂和高度判断的，因为由于公司目前的经营业绩以及公司运营所处的当前行业和经济环境，确定无限期无形商号资产和美国RAC报告部门的公允价值需要进行重大估计。该公司对无限期无形商标名资产和美国RAC报告部门的公允价值估计需要重大判断，以估计收入和盈利下降的影响、行业趋势对未来经营业绩的影响以及预期产生的未来现金流。 |
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| | 此外，美国RAC报告部门的公允价值估计对预测的年度收入增长率、扣除利息、税项、折旧、摊销前的收益(“EBITDA”)利润率以及加权平均资本成本等重大假设非常敏感。此外，无限期无形商标名资产的公允价值估计对诸如预计收入、特许权使用费和折扣率等重大假设非常敏感。这些重大假设受到预期未来市场或经济状况的影响，包括新冠肺炎的影响。
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我们是如何在审计中解决这一问题的 | | 我们对本公司的无限期无形商号资产和商誉减值审核流程进行了了解、评估设计并测试了内部控制的操作有效性。例如，我们测试了对管理层审查假设的控制，包括与预计财务信息相关的假设，如上文概述的，用于无限期无形商号资产和商誉减值测试。
为了测试公司的无限期无形商标名资产和美国RAC报告部门的估计公允价值，我们执行了审计程序，其中包括评估方法和测试公司在分析中使用的基础数据的重大假设以及完整性和准确性。我们将管理层使用的重大假设与当前的行业和经济趋势、公司商业模式的预期变化、公司的历史业绩以及其他相关因素进行了比较。我们评估了管理层估计的历史准确性，包括预计的财务信息，并对重大假设进行了敏感性分析，以评估假设的假设变化将导致的无限期无形商标名资产和美国RAC报告单位的公允价值变化。我们还请估值专家协助我们评估公司的模型、估值方法和某些重要假设，如特许权使用费和加权平均资本成本。此外，我们检查了公司对所有报告单位的公允价值与公司市值的核对情况，并对结果进行了评估。 |
/s/安永律师事务所
自2019年以来，我们一直担任本公司的审计师。
佛罗里达州坦帕市
2021年2月26日
独立注册会计师事务所报告
致赫兹全球控股公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)中建立的标准，审计了赫兹全球控股公司及其子公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制(COSO标准)。在我们看来，由于下面描述的重大弱点对控制标准目标的实现的影响，赫兹全球控股公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日没有根据COSO标准对财务报告进行有效的内部控制。
重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。以下重大弱点已被确认并纳入管理层的评估中。管理层发现与信息技术一般控制(ITGC)相关的控制存在重大弱点，即公司没有保持有效的ITGC，特别是对财务上重要的系统应用的逻辑安全控制。无效的逻辑安全控制包括用户供应和取消供应以及用户和特权访问审查。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表，截至2020年12月31日的两个年度的相关综合经营报表、全面收益(亏损)、权益和现金流量变化，以及列于指数第15(A)项的相关附注和财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们在决定2020年综合财务报表审计中应用的审计测试的性质、时间和范围时考虑了这一重大弱点，本报告不影响我们2021年2月26日的报告，该报告就此发表了无保留意见，其中包括一段关于本公司作为持续经营企业继续经营的能力的说明性段落。
意见基础
本公司管理层有责任维持有效的财务报告内部控制，并对随附的第9A项下管理层财务报告内部控制报告中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确、公平地反映公司资产交易和处置情况的记录；(2)提供合理的
确保必要时记录交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置提供合理保证。(3)确保在必要时记录交易，以便能够根据公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所
佛罗里达州坦帕市
2021年2月26日
独立注册会计师事务所报告
致以下公司的董事会和股东：
赫兹全球控股公司
对财务报表的意见
本公司已审核赫兹环球控股有限公司及其附属公司(“贵公司”)截至2018年12月31日止年度的综合经营报表、全面收益(亏损)、权益变动及现金流量，包括(I)赫兹环球控股有限公司截至2018年12月31日止年度的简明财务资料及(Ii)列于项目8(统称为“综合财务报表”)截至2018年12月31日止年度的估值及合格账目的相关附注及附表。
我们认为，综合财务报表在所有重大方面都公平地反映了本公司截至2018年12月31日止年度的经营业绩和现金流量，符合美国公认的会计原则。
会计原则的变化
正如综合财务报表附注2所述，本公司改变了2018年收入的会计处理方式。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准对这些合并财务报表进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
/s/普华永道会计师事务所
佛罗里达州劳德代尔堡
2019年2月25日，除附注17中讨论的配股的影响和附注18中披露的分部信息的变化外，日期为2020年2月25日。
我们于1994年至2019年担任本公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告
致赫兹公司股东和董事会
对财务报表的意见
我们已经审计了所附的赫兹公司及其子公司的合并资产负债表。 (本公司)截至2020年12月31日及2019年12月31日，相关综合 于截至二零二零年十二月三十一日止两个年度内，经营状况表、全面收益(亏损)、权益及现金流量变动，以及指数第15(A)项所列相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的两年中每年的运营结果和现金流，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》中确立的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们2021年2月26日的报告对此表示了反对意见。
公司作为一家持续经营的公司继续经营的能力
随附的综合财务报表的编制假设该公司将继续作为一家持续经营的企业。正如综合财务报表附注1所述，本公司已根据美国法典第11章向特拉华州地区美国破产法院申请救济，并表示对本公司作为持续经营企业的持续经营能力存在很大疑问。附注1中还介绍了管理层对事件和条件的评估以及管理层关于这些事项的计划。合并财务报表不包括可能因这种不确定性的结果而产生的任何调整。
新会计准则的采纳
如综合财务报表附注10所述，本公司因采纳2016-02号会计准则更新(ASU)第2016-02号租赁(主题842)及相关修订(自2019年1月1日起生效)而改变其租赁会计方法。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
以下传达的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。
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| | 创收车辆非计划折旧的计算 |
对该事项的描述 | | 在截至2020年12月31日的一年中，获得收入的车辆和租赁费用的折旧为20.32亿美元，包括处置损益。正如综合财务报表附注2所述，折旧率按季度根据管理层对当前及估计未来市况的持续评估、该等市况对预期出售时剩余价值的影响及创收工具的估计持有期而厘定。公司的车队由接受车辆回购计划的车辆(“计划车辆”)和(“非计划车辆”)组成。对于计划车辆，制造商在处置时保证特定的价格或折旧率，而非计划车辆则由公司在预期的处置时间估计车辆的剩余价值。
审计公司对非计划车辆的折旧计算是复杂的，因为存在重大的估计不确定性和管理层判断，以确定预期处置时间的估计剩余价值。重大的估计不确定性主要是由于管理层对其当前车队内未来消费者对车辆的需求、这些车辆的处置渠道以及其他外部市场条件的假设。此外，审计折旧的计算具有挑战性，因为管理层的计算中使用了大量的数据输入，包括来自多个来源的不同分类水平的历史销售数据，以及公司当前机队特有的额外数据。
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我们是如何在审计中解决这一问题的 | | 我们对公司非计划车辆折旧费用计量内部控制的设计进行了了解，对设计进行了评估，并对内部控制的运行效果进行了测试。例如，我们测试了对管理层对折旧率的季度审查的控制，其中包括他们验证计算中使用的数据的完整性和准确性的程序，以及他们对重要假设的评估，特别是非计划工具的估计残值。
为了测试非计划车辆的折旧计算，我们的审计程序包括，通过将计算中使用的历史销售数据和车辆信息(例如，品牌、型号、内饰)与外部来源和公司记录进行比较，测试基础数据的完整性和准确性。我们测试了在IT应用程序中执行的基本折旧率计算，并评估了其他重要假设的合理性，如转售市场状况(包括消费者对特定车辆的需求)和处置渠道，以评估管理层做出的剩余价值估计的合理性。此外，我们执行了分析程序来评估出售时确认的历史损益，以便回顾管理层估计的合理性。
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| | 自保负债的估值 |
对该事项的描述 | | 如综合财务报表附注2及附注15所披露，本公司自保公众责任、财产损失、一般责任、责任保险附加费及工伤赔偿。该公司根据对历史索赔活动的精算分析，以及对报告的尚未支付的事故索赔和已发生但尚未报告的索赔的估计，记录这些事项的负债。截至2020年12月31日，估计的自保负债为4.88亿美元。确定负债余额中已发生但尚未报告的索赔部分的精算分析考虑了各种因素，包括损失的频率和严重程度、索赔报告和解决模式的变化、保险业惯例、监管环境和法律先例。
审计自我保险负债是复杂的，需要我们的精算专家参与，因为与估计相关的重大估值不确定性、管理层应用复杂的判断以及精算方法的使用。此外，自我保险负债估计对管理层的假设很敏感，包括索赔频率、对历史索赔经验的精算评估，以及在计算自我保险负债时使用的对最终损失的未来预测。
|
我们是如何在审计中解决这一问题的 | | 我们对公司自保负债流程内部控制的设计进行了了解，对设计进行了评估，并对内部控制的运行效果进行了测试。例如，我们测试了对管理层审查自保负债计算中使用的上述假设的控制，以及自保负债基础数据的完整性和准确性。
为了测试自保负债的估值，我们进行了审计程序，其中包括测试用于开发相关准备金的基础索赔数据的完整性和准确性。此外，我们还请内部精算专家协助我们评估管理层使用的模型以及这些模型中使用的假设的合理性(例如，对历史索赔经验的精算评估和对最终损失的未来预测)。我们将公司的准备金与我们的精算专家根据基本索赔数据和独立选择的假设制定的范围进行了比较。
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| | 与美国租车报告单位相关的无限期无形商号资产和商誉的估值 |
对该事项的描述 | | 如综合财务报表附注1和附注5所披露，截至2020年12月31日，公司与其美国租赁汽车报告部门(U.S.RAC)相关的无限期无形商号资产和商誉总额分别为27.94亿美元和10.29亿美元。 如综合财务报表附注1及附注5所披露，截至10月1日，无限期无形资产及商誉按年度进行减值测试，并在因触发事件而需要的过渡期内进行测试。 该公司在公司的国际RAC部门记录了2000万美元的与赫兹商标名称相关的减值。
审计公司与美国RAC报告部门相关的无限期无形商号资产和商誉是复杂和高度判断的，因为由于公司目前的经营业绩以及公司运营所处的当前行业和经济环境，确定无限期无形商号资产和美国RAC报告部门的公允价值需要进行重大估计。 |
| | | | | | | | |
| | 该公司对无限期无形商标名资产和美国RAC报告部门的公允价值估计需要重大判断，以估计收入和盈利下降的影响、行业趋势对未来经营业绩的影响以及预期产生的未来现金流。此外，美国RAC报告部门的公允价值估计对预测的年度收入增长率、扣除利息、税项、折旧、摊销前的收益(“EBITDA”)利润率以及加权平均资本成本等重大假设非常敏感。此外，无限期无形商标名资产的公允价值估计对诸如预计收入、特许权使用费和折扣率等重大假设非常敏感。这些重大假设受到预期未来市场或经济状况的影响，包括新冠肺炎的影响。
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我们是如何在审计中解决这一问题的 | | 我们对本公司的无限期无形商号资产和商誉减值审核流程进行了了解、评估设计并测试了内部控制的操作有效性。例如，我们测试了对管理层审查假设的控制，包括与预计财务信息相关的假设，如上文概述的，用于无限期无形商号资产和商誉减值测试。 为了测试公司的无限期无形商标名资产和美国RAC报告部门的估计公允价值，我们执行了审计程序，其中包括评估方法和测试公司在分析中使用的基础数据的重大假设以及完整性和准确性。我们将管理层使用的重大假设与当前的行业和经济趋势、公司商业模式的预期变化、公司的历史业绩以及其他相关因素进行了比较。我们评估了管理层估计的历史准确性，包括预计的财务信息，并对重大假设进行了敏感性分析，以评估假设的假设变化将导致的无限期无形商标名资产和美国RAC报告单位的公允价值变化。我们还请估值专家协助我们评估公司的模型、估值方法和某些重要假设，如特许权使用费和加权平均资本成本。此外，我们检查了公司对所有报告单位的公允价值与公司市值的核对情况，并对结果进行了评估。 |
/s/安永律师事务所
自2019年以来，我们一直担任本公司的审计师。
佛罗里达州坦帕市
2021年2月26日
独立注册会计师事务所报告
致赫兹公司股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了赫兹公司及其子公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制。在我们看来，由于以下描述的重大弱点对控制标准目标的实现的影响，赫兹公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日没有根据COSO标准对财务报告进行有效的内部控制。
重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。以下重大弱点已被确认并纳入管理层的评估中。管理层发现与信息技术一般控制(ITGC)相关的控制存在重大弱点，即公司没有保持有效的ITGC，特别是对财务上重要的系统应用的逻辑安全控制。无效的逻辑安全控制包括用户供应和取消供应以及用户和特权访问审查。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表，截至2020年12月31日的两个年度的相关综合经营报表、全面收益(亏损)、权益和现金流量变化，以及列于指数第15(A)项的相关附注和财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们在决定2020年综合财务报表审计中应用的审计测试的性质、时间和范围时考虑了这一重大弱点，本报告不影响我们2021年2月26日的报告，该报告就此发表了无保留意见，其中包括一段关于本公司作为持续经营企业继续经营的能力的说明性段落。
意见基础
本公司管理层有责任维持有效的财务报告内部控制，并对随附的第9A项下管理层财务报告内部控制报告中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确、公平地反映公司资产交易和处置情况的记录；(2)提供合理的
确保必要时记录交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置提供合理保证。(3)确保在必要时记录交易，以便能够根据公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所
佛罗里达州坦帕市
2021年2月26日
独立注册会计师事务所报告
致公司董事会和股东
赫兹公司
对财务报表的意见
本公司已审核赫兹公司及其附属公司(“贵公司”)截至2018年12月31日止年度的综合经营报表、全面收益(亏损)、权益变动及现金流量变动，包括列于项目8(统称“综合财务报表”)的截至2018年12月31日止年度的相关附注及估值及合格帐目表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重大方面都公平地反映了本公司截至2018年12月31日止年度的经营业绩和现金流量，符合美国公认的会计原则。
会计原则的变化
正如综合财务报表附注2所述，本公司改变了2018年收入的会计处理方式。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准对这些合并财务报表进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
/s/普华永道会计师事务所
佛罗里达州劳德代尔堡
2019年2月25日，除附注18中披露的分部信息变化的影响外，日期为2020年2月25日。
我们于1994年至2019年担任本公司的审计师。
赫兹全球控股有限公司。和子公司
(债务人-占有)
综合资产负债表
(单位：百万，不包括票面价值和共享数据)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,096 | | | $ | 865 | |
| 受限现金和现金等价物： | | | |
| 车辆 | 50 | | | 466 | |
| 非机动车 | 361 | | | 29 | |
| 受限现金和现金等价物合计 | 411 | | | 495 | |
| 现金总额、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物 | 1,507 | | | 1,360 | |
| 应收款： | | | |
| 车辆 | 164 | | | 791 | |
非机动车，扣除津贴$46及$35，分别 | 613 | | | 1,049 | |
| 应收账款总额(净额) | 777 | | | 1,840 | |
| 预付费用和其他资产 | 373 | | | 689 | |
| 创收工具： | | | |
| 车辆 | 7,540 | | | 17,085 | |
| 减去：累计折旧 | (1,478) | | | (3,296) | |
| 总营收车辆(净额) | 6,062 | | | 13,789 | |
| 财产和设备，净额 | 666 | | | 757 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 1,675 | | | 1,871 | |
| 无形资产，净额 | 2,992 | | | 3,238 | |
| 商誉 | 1,045 | | | 1,083 | |
| 持有待售资产 | 1,811 | | | — | |
总资产(1) | $ | 16,908 | | | $ | 24,627 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 应付帐款： | | | |
| 车辆 | $ | 29 | | | $ | 289 | |
| 非机动车 | 389 | | | 654 | |
| 应付账款总额 | 418 | | | 943 | |
| 应计负债 | 759 | | | 1,032 | |
| 应计税，净额 | 121 | | | 150 | |
| 债务： | | | |
| 车辆 | 6,024 | | | 13,368 | |
| 非机动车 | 243 | | | 3,721 | |
| 债务总额 | 6,267 | | | 17,089 | |
| 经营租赁负债 | 1,636 | | | 1,848 | |
| 自保负债 | 488 | | | 553 | |
| 递延所得税，净额 | 730 | | | 1,124 | |
| 不受妥协的总负债 | 10,419 | | | 22,739 | |
| 可能受到损害的负债 | 4,965 | | | — | |
| 持有待售债务 | 1,431 | | | — | |
总负债(1) | 16,815 | | | 22,739 | |
| 承诺和或有事项 | | | |
| 股东权益： | | | |
优先股，$0.01面值，不是已发行和已发行股份 | — | | | — | |
普通股，$0.01面值，158,235,410和144,153,444已发行股份分别为156,206,478和142,124,512分别发行流通股 | 2 | | | 1 | |
| 额外实收资本 | 3,047 | | | 3,024 | |
| 累计赤字 | (2,681) | | | (967) | |
| 累计其他综合收益(亏损) | (212) | | | (189) | |
国库股，按成本价计算，2,028,932和2,028,932分别为股票 | (100) | | | (100) | |
| 赫兹全球公司股东权益 | 56 | | | 1,769 | |
| 非控制性权益 | 37 | | | 119 | |
| 股东权益总额 | 93 | | | 1,888 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 16,908 | | | $ | 24,627 | |
(1) 截至2020年12月31日和2019年12月31日，赫兹全球控股公司的合并总资产包括VIE的总资产为1美元。511百万美元和$1.310亿美元，这些资金只能用于偿还VIE的债务。截至2020年12月31日和2019年12月31日，赫兹全球控股公司的合并总负债包括VIE的总负债1美元。475百万美元和$1.1VIE的债权人对赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)没有追索权。详情请参阅附注6“债务”中的“特殊目的实体”和附注16“关联方交易”中的“767汽车租赁有限责任公司”。
赫兹全球控股有限公司。和子公司
(债务人-占有)
合并业务报表
(单位为百万，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入： | | | | | |
| 全球汽车租赁 | $ | 4,628 | | | $ | 9,107 | | | $ | 8,756 | |
| 所有其他操作 | 630 | | | 672 | | | 748 | |
| 总收入 | 5,258 | | | 9,779 | | | 9,504 | |
| 费用： | | | | | |
| 直接车辆和操作 | 3,627 | | | 5,486 | | | 5,355 | |
收入车辆折旧和租赁费 | 2,032 | | | 2,565 | | | 2,690 | |
| 销售、一般和行政 | 664 | | | 969 | | | 1,017 | |
| 利息支出，净额： | | | | | |
| 车辆 | 455 | | | 494 | | | 448 | |
非机动车(不包括#美元的合同利息129截至2020年12月31日的年度为百万美元) | 153 | | | 311 | | | 291 | |
| 总利息支出(净额) | 608 | | | 805 | | | 739 | |
| 无形资产减值和其他资产减值 | 213 | | | — | | | — | |
| 其他(收入)费用，净额 | (9) | | | (59) | | | (40) | |
| 重组项目，净额 | 175 | | | — | | | — | |
| 总费用 | 7,310 | | | 9,766 | | | 9,761 | |
| 所得税前收入(亏损) | (2,052) | | | 13 | | | (257) | |
所得税(拨备)优惠 | 329 | | | (63) | | | 30 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 净收益(亏损) | (1,723) | | | (50) | | | (227) | |
可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | 9 | | | (8) | | | 2 | |
| 赫兹全球公司的净收益(亏损) | $ | (1,714) | | | $ | (58) | | | $ | (225) | |
| 加权平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 150 | | | 117 | | | 96 | |
| 稀释 | 150 | | | 117 | | | 96 | |
每股收益(亏损)： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 每股基本收益(亏损) | $ | (11.44) | | | $ | (0.49) | | | $ | (2.35) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
稀释后每股收益(亏损) | $ | (11.44) | | | $ | (0.49) | | | $ | (2.35) | |
赫兹全球控股有限公司。和子公司
(债务人-占有)
综合全面收益表(损益表)
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净收益(亏损) | $ | (1,723) | | | $ | (50) | | | $ | (227) | |
其他全面收益(亏损)： | | | | | |
外币折算调整 | (19) | | | 6 | | | (34) | |
将外币项目重新分类为其他(收入)费用，净额 | — | | | — | | | (1) | |
| | | | | |
| 养老金和退休后福利计划的净收益(亏损) | (11) | | | (11) | | | (44) | |
| | | | | |
| 将其他综合收益(亏损)重新分类为其他(收益)费用，以摊销精算净亏损 | 13 | | | 11 | | | 5 | |
| 所得税前其他综合收益(亏损)合计 | (17) | | | 6 | | | (74) | |
| 与养老金和退休后福利计划相关的所得税(规定)福利 | (4) | | | (1) | | | 12 | |
| 与养老金和退休后福利计划的定期净成本重新分类金额相关的所得税(拨备)福利 | (2) | | | (2) | | | (1) | |
其他全面收益(亏损)合计 | (23) | | | 3 | | | (63) | |
综合收益(亏损)总额 | (1,746) | | | (47) | | | (290) | |
可归因于非控股权益的综合(收益)损失 | 9 | | | (8) | | | 2 | |
赫兹全球公司的全面收益(亏损) | $ | (1,737) | | | $ | (55) | | | $ | (288) | |
赫兹全球控股有限公司。和子公司
(债务人-占有)
合并权益变动表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 优先股 | | 普通股 | | 普通股金额 | | 其他内容
实收资本 | | 累计
赤字 | | 累计
其他
全面
收益(亏损) | | 库存股 | | 库存量 | | 赫兹全球公司的股东权益 | | 非
控制权益 | | 股东权益总额 |
| 截至以下日期的余额： | | | | | |
| (2017年12月31日) | — | | | 84 | | | $ | 1 | | | $ | 2,243 | | | $ | (506) | | | $ | (118) | | | 2 | | | $ | (100) | | | $ | 1,520 | | | $ | — | | | $ | 1,520 | |
| 会计原则的变化 | — | | | — | | | — | | | — | | | (189) | | | — | | | — | | | — | | | (189) | | | — | | | (189) | |
| 2018年1月1日(调整后) | — | | | 84 | | | 1 | | | 2,243 | | | (695) | | | (118) | | | 2 | | | (100) | | | 1,331 | | | — | | | 1,331 | |
| 净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | (225) | | | — | | | — | | | — | | | (225) | | | (2) | | | (227) | |
| 其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (63) | | | — | | | — | | | (63) | | | — | | | (63) | |
| 限制性股票归属净结算额 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
| 基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | 21 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | — | | | 21 | |
| 减税和就业法案对所得税影响的重新分类 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | (11) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 非控股权益的贡献 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 61 | | | 61 | |
| 2018年12月31日 | — | | | 84 | | | 1 | | | 2,261 | | | (909) | | | (192) | | | 2 | | | (100) | | | 1,061 | | | 59 | | | 1,120 | |
| 净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | (58) | | | — | | | — | | | — | | | (58) | | | 8 | | | (50) | |
| 其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| 限制性股票归属净结算额 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
| 基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | 18 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | — | | | 18 | |
| 配股，净额 | — | | | 58 | | | — | | | 748 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 748 | | | — | | | 748 | |
| 非控股权益的贡献 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 52 | | | 52 | |
| 2019年12月31日 | — | | | 142 | | | 1 | | | 3,024 | | | (967) | | | (189) | | | 2 | | | (100) | | | 1,769 | | | 119 | | | 1,888 | |
| 净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,714) | | | — | | | — | | | — | | | (1,714) | | | (9) | | | (1,723) | |
| 其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23) | | | — | | | — | | | (23) | | | — | | | (23) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票归属净结算额 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
| 基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
| 股票发行，净额 | — | | | 14 | | | 1 | | | 28 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29 | | | — | | | 29 | |
| 分配给非控股权益，净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (73) | | | (73) | |
| 2020年12月31日 | — | | | 156 | | | $ | 2 | | | $ | 3,047 | | | $ | (2,681) | | | $ | (212) | | | 2 | | | $ | (100) | | | $ | 56 | | | $ | 37 | | | $ | 93 | |
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
(债务人-占有)
合并现金流量表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | (1,723) | | | $ | (50) | | | $ | (227) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： | | | | | |
| 为赚取收入的车辆计提折旧和准备金 | 2,259 | | | 2,791 | | | 2,546 | |
| 折旧和摊销，非机动车 | 225 | | | 203 | | | 218 | |
| 递延融资成本摊销和债务贴现(溢价) | 59 | | | 52 | | | 50 | |
| 债务清偿损失 | 5 | | | 43 | | | 22 | |
| 基于股票的薪酬费用 | (2) | | | 18 | | | 14 | |
| 应收账款拨备 | 94 | | | 53 | | | 35 | |
| 递延所得税，净额 | (353) | | | 27 | | | (66) | |
| *无形资产和其他资产减值 | 213 | | | — | | | — | |
| 有价证券(收益)损失 | — | | | (30) | | | (20) | |
| (收益)非机动车资本资产出售损失 | (24) | | | (39) | | | (1) | |
| | | | | |
| 其他 | 13 | | | (9) | | | 7 | |
| 资产负债变动情况： | | | | | |
| 非车辆应收账款 | 195 | | | (88) | | | (136) | |
| 预付费用和其他资产 | 92 | | | (8) | | | (23) | |
| 经营性租赁使用权资产 | 366 | | | 402 | | | — | |
| 非机动车应付账款 | 98 | | | 65 | | | 70 | |
| 应计负债 | (61) | | | (98) | | | 72 | |
| 应计税，净额 | (52) | | | 14 | | | (8) | |
| 经营租赁负债 | (375) | | | (428) | | | — | |
| 自保负债 | (76) | | | (18) | | | 3 | |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | 953 | | | 2,900 | | | 2,556 | |
| 投资活动的现金流： | | | | | |
| 收入赚取车辆支出 | (5,542) | | | (13,714) | | | (12,493) | |
| 出售赚取收入的车辆所得款项 | 10,098 | | | 9,486 | | | 8,452 | |
| 非机动车资本资产支出 | (98) | | | (224) | | | (177) | |
| 处置或待处置非机动车资本资产所得收益 | 60 | | | 27 | | | 51 | |
| 购买有价证券 | — | | | — | | | (60) | |
| 出售有价证券 | 74 | | | — | | | 36 | |
| 其他 | (1) | | | — | | | (6) | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 4,591 | | | (4,425) | | | (4,197) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 发行汽车债券所得款项 | 4,546 | | | 13,013 | | | 14,009 | |
| 偿还车辆债务 | (10,751) | | | (11,530) | | | (12,426) | |
| 发行非机动车债券所得款项 | 1,812 | | | 3,016 | | | 557 | |
| 偿还非机动车债务 | (855) | | | (3,732) | | | (571) | |
| 融资成本的支付 | (75) | | | (53) | | | (47) | |
| 提早赎回保费 | — | | | (34) | | | (19) | |
| 股票发行收益净额 | 28 | | | — | | | — | |
| 来自非控制性权益的贡献(对非控制性权益的分配) | (75) | | | 49 | | | 60 | |
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
(债务人-占有)
合并现金流量表(续)
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 配股收益，净额 | — | | | 748 | | | — | |
| 其他 | (2) | | | (3) | | | (2) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | (5,372) | | | 1,474 | | | 1,561 | |
| 外币汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响 | 46 | | | 1 | | | (14) | |
| 期内现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净增(减) | 218 | | | (50) | | | (94) | |
| 期初现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物 | 1,360 | | | 1,410 | | | 1,504 | |
期末现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物(1) | $ | 1,578 | | | $ | 1,360 | | | $ | 1,410 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 现金流量信息的补充披露： | | | | | |
| 期内支付的现金用于： | | | | | |
| 扣除资本化金额后的利息： | | | | | |
| 车辆 | $ | 335 | | | $ | 431 | | | $ | 379 | |
| 非机动车 | 109 | | | 272 | | | 286 | |
| 所得税，扣除退款后的净额 | (11) | | | 21 | | | 26 | |
| 经营租赁负债 | 546 | | | 575 | | | — | |
| 非现金信息的补充披露： | | | | | |
| 购买计入应付帐款的创收车辆，扣除奖励后的净额 | $ | 9 | | | $ | 165 | | | $ | 169 | |
| 销售计入车辆应收账款的创收车辆 | 144 | | | 667 | | | 510 | |
| 包括在其他应收账款中的营收工具的销售型资本租赁 | — | | | — | | | 75 | |
| 包含在负债中的船队应付账款可能会受到损害 | 2 | | | — | | | — | |
| 购买纳入应付账款的非机动车资本资产 | 7 | | | 40 | | | 42 | |
| 通过资本租赁获得的创收车辆和非车辆资本资产 | 32 | | | 23 | | | 21 | |
| 购买包括在负债中的非机动车资本资产可能受到损害 | 18 | | | — | | | — | |
| 以租赁负债换取的经营性租赁使用权资产 | 152 | | | 680 | | | — | |
(1)总金额包括附注3“资产剥离”中披露的现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物，这些现金和现金等价物是在附注3“资产剥离”中披露的，这些现金和现金等价物是为出售而持有的。
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
综合资产负债表
(单位：百万，不包括票面价值和共享数据)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,096 | | | $ | 865 | |
| 受限现金和现金等价物： | | | |
| 车辆 | 50 | | | 466 | |
| 非机动车 | 333 | | | 29 | |
| 受限现金和现金等价物合计 | 383 | | | 495 | |
| 现金总额、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物 | 1,479 | | | 1,360 | |
| 应收款： | | | |
| 车辆 | 164 | | | 791 | |
非机动车，扣除津贴$46及$35，分别 | 613 | | | 1,049 | |
| 应收账款总额(净额) | 777 | | | 1,840 | |
| 赫兹控股公司到期 | 1 | | | — | |
| 预付费用和其他资产 | 372 | | | 689 | |
| 创收工具： | | | |
| 车辆 | 7,540 | | | 17,085 | |
| 减去：累计折旧 | (1,478) | | | (3,296) | |
| 总营收车辆(净额) | 6,062 | | | 13,789 | |
| 财产和设备，净额 | 666 | | | 757 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 1,675 | | | 1,871 | |
| 无形资产，净额 | 2,992 | | | 3,238 | |
| 商誉 | 1,045 | | | 1,083 | |
| 持有待售资产 | 1,811 | | | — | |
总资产(1) | $ | 16,880 | | | $ | 24,627 | |
| 负债和股东权益(赤字) | | | |
| 应付帐款： | | | |
| 车辆 | $ | 29 | | | $ | 289 | |
| 非机动车 | 389 | | | 654 | |
| 应付账款总额 | 418 | | | 943 | |
| 应计负债 | 759 | | | 1,032 | |
| 应计税，净额 | 121 | | | 150 | |
| 债务： | | | |
| 车辆 | 6,024 | | | 13,368 | |
| 非机动车 | 243 | | | 3,721 | |
| 债务总额 | 6,267 | | | 17,089 | |
| 经营租赁负债 | 1,636 | | | 1,848 | |
| 自保负债 | 488 | | | 553 | |
| 递延所得税，净额 | 735 | | | 1,128 | |
| 不受妥协的总负债 | 10,424 | | | 22,743 | |
| 可能受到损害的负债 | 5,030 | | | — | |
| 持有待售债务 | 1,431 | | | — | |
总负债(1) | 16,885 | | | 22,743 | |
| 承诺和或有事项 | | | |
| 股东权益： | | | |
*普通股，$0.01面值，3,000授权股份，100和100分别发行和发行的股票 | — | | | — | |
| 额外实收资本 | 3,953 | | | 3,955 | |
| 应由附属公司支付 | — | | | (64) | |
| 累计赤字 | (3,783) | | | (1,937) | |
| 累计其他综合收益(亏损) | (212) | | | (189) | |
| 可归因于赫兹的股东权益(亏损) | (42) | | | 1,765 | |
| 非控制性权益 | 37 | | | 119 | |
| 股东权益合计(亏损) | (5) | | | 1,884 | |
| 总负债和股东权益(赤字) | $ | 16,880 | | | $ | 24,627 | |
(1) 截至2020年12月31日和2019年12月31日，赫兹公司的合并总资产包括VIE的总资产为511百万美元和$1.310亿美元，这些资金只能用于偿还VIE的债务。截至2020年12月31日和2019年12月31日，赫兹公司的合并总负债包括VIE的总负债1美元。475百万美元和$1.1VIE的债权人对赫兹公司没有追索权。有关详细信息，请参阅附注6“债务”中的“特殊目的实体”和附注16“关联方交易”中的“767汽车租赁有限责任公司”。
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并业务报表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入： | | | | | |
| 全球汽车租赁 | $ | 4,628 | | | $ | 9,107 | | | $ | 8,756 | |
| 所有其他操作 | 630 | | | 672 | | | 748 | |
| 总收入 | 5,258 | | | 9,779 | | | 9,504 | |
| 费用： | | | | | |
| 直接车辆和操作 | 3,627 | | | 5,486 | | | 5,355 | |
收入车辆折旧和租赁费 | 2,032 | | | 2,565 | | | 2,690 | |
| 销售、一般和行政 | 664 | | | 969 | | | 1,017 | |
| 利息支出，净额： | | | | | |
| 车辆 | 455 | | | 494 | | | 448 | |
非机动车(不包括#美元的合同利息129截至2020年12月31日的年度为百万美元) | 151 | | | 304 | | | 284 | |
| 总利息支出(净额) | 606 | | | 798 | | | 732 | |
| 无形资产减值和其他资产减值 | 213 | | | — | | | — | |
| 公司间借款核销 | 133 | | | — | | | — | |
| 其他(收入)费用，净额 | (9) | | | (59) | | | (40) | |
| 重组项目，净额 | 175 | | | — | | | — | |
| 总费用 | 7,441 | | | 9,759 | | | 9,754 | |
| 所得税前收入(亏损) | (2,183) | | | 20 | | | (250) | |
所得税(拨备)优惠 | 328 | | | (65) | | | 28 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 净收益(亏损) | (1,855) | | | (45) | | | (222) | |
可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | 9 | | | (8) | | | 2 | |
可归因于赫兹的净收益(亏损) | $ | (1,846) | | | $ | (53) | | | $ | (220) | |
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
综合全面收益表(损益表)
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净收益(亏损) | $ | (1,855) | | | $ | (45) | | | $ | (222) | |
其他全面收益(亏损)： | | | | | |
外币折算调整 | (19) | | | 6 | | | (34) | |
将外币项目重新分类为其他(收入)费用，净额 | — | | | — | | | (1) | |
| | | | | |
| 养老金和退休后福利计划的净收益(亏损) | (11) | | | (11) | | | (44) | |
| | | | | |
| 将其他综合收益(亏损)重新分类为其他(收益)费用，以摊销精算净亏损 | 13 | | | 11 | | | 5 | |
| 所得税前其他综合收益(亏损)合计 | (17) | | | 6 | | | (74) | |
| 与养老金和退休后福利计划相关的所得税(规定)福利 | (4) | | | (1) | | | 12 | |
| 与养老金和退休后福利计划的定期净成本重新分类金额相关的所得税(拨备)福利 | (2) | | | (2) | | | (1) | |
其他全面收益(亏损)合计 | (23) | | | 3 | | | (63) | |
| 综合收益(亏损)总额 | (1,878) | | | (42) | | | (285) | |
| 可归因于非控股权益的综合(收益)损失 | 9 | | | (8) | | | 2 | |
| 可归因于赫兹的全面收益(亏损) | $ | (1,869) | | | $ | (50) | | | $ | (283) | |
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并权益变动表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 普通股金额 | | 其他内容
实收资本 | | 应由附属公司支付 | | 累计
赤字 | | 累计
其他
全面
收益(亏损) | | 可归因于赫兹的股东权益(亏损) | | 非控制性权益 | | 股东权益合计(亏损) |
| 截至以下日期的余额： | | | | | | | |
| (2017年12月31日) | 100 | | | $ | — | | | $ | 3,166 | | | $ | (42) | | | $ | (1,486) | | | $ | (118) | | | $ | 1,520 | | | $ | — | | | $ | 1,520 | |
会计原则的变化 | — | | | — | | | — | | | — | | | (189) | | | — | | | (189) | | | — | | | (189) | |
| 2018年1月1日(调整后) | 100 | | | — | | | 3,166 | | | (42) | | | (1,675) | | | (118) | | | 1,331 | | | — | | | 1,331 | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | (220) | | | — | | | (220) | | | (2) | | | (222) | |
赫兹控股公司到期 | — | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | |
其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (63) | | | (63) | | | — | | | (63) | |
减税和就业法案对所得税影响的重新分类 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | (11) | | | — | | | — | | | — | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | 21 | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | — | | | 21 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 61 | | | 61 | |
| 2018年12月31日 | 100 | | | — | | | 3,187 | | | (52) | | | (1,884) | | | (192) | | | 1,059 | | | 59 | | | 1,118 | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | (53) | | | — | | | (53) | | | 8 | | | (45) | |
赫兹控股公司到期 | — | | | — | | | — | | | (12) | | | — | | | — | | | (12) | | | — | | | (12) | |
其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 3 | | | — | | | 3 | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | 18 | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | — | | | 18 | |
非控股权益的贡献 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 52 | | | 52 | |
| 赫兹控股的贡献 | — | | | — | | | 750 | | | — | | | — | | | — | | | 750 | | | — | | | 750 | |
| 2019年12月31日 | 100 | | | — | | | 3,955 | | | (64) | | | (1,937) | | | (189) | | | 1,765 | | | 119 | | | 1,884 | |
| 净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,846) | | | — | | | (1,846) | | | (9) | | | (1,855) | |
| 赫兹控股公司到期 | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
可能受到损害的负债(1) | — | | | — | | | — | | | (65) | | | — | | | — | | | (65) | | | — | | | (65) | |
公司间借款核销(2) | — | | | — | | | — | | | 133 | | | — | | | — | | | 133 | | | — | | | 133 | |
| 其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23) | | | (23) | | | — | | | (23) | |
| 基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
| 分配给非控股权益，净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (73) | | | (73) | |
| 2020年12月31日 | 100 | | | $ | — | | | $ | 3,953 | | | $ | — | | | $ | (3,783) | | | $ | (212) | | | $ | (42) | | | $ | 37 | | | $ | (5) | |
(1) 由于破产法第11章的案件，在截至2020年12月31日的合并资产负债表中，欠附属公司的请愿前贷款被归类为受损害的负债。见附注19，“受损害的负债”。
(2) 由于破产法第11章的申请，联属公司到期贷款的全部未偿还金额被视为无法收回并被注销。见注14，“关联方交易”。
目录
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并现金流量表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | (1,855) | | | $ | (45) | | | $ | (222) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： | | | | | |
| 为赚取收入的车辆计提折旧和准备金 | 2,259 | | | 2,791 | | | 2,546 | |
| 折旧和摊销，非机动车 | 225 | | | 203 | | | 218 | |
| 递延融资成本摊销和债务贴现(溢价) | 59 | | | 52 | | | 50 | |
| 债务清偿损失 | 5 | | | 43 | | | 22 | |
| 基于股票的薪酬费用 | (2) | | | 18 | | | 14 | |
| 应收账款拨备 | 94 | | | 53 | | | 35 | |
| 递延所得税，净额 | (353) | | | 28 | | | (64) | |
| 无形资产减值和其他资产减值 | 213 | | | — | | | — | |
| 公司间借款核销 | 133 | | | — | | | — | |
| 有价证券(收益)损失 | — | | | (30) | | | (20) | |
| (收益)非机动车资本资产出售损失 | (24) | | | (39) | | | (1) | |
| | | | | |
| 其他 | 13 | | | (8) | | | 7 | |
| 资产负债变动情况： | | | | | |
| 非车辆应收账款 | 195 | | | (88) | | | (136) | |
| 预付费用和其他资产 | 94 | | | (8) | | | (23) | |
| 经营性租赁使用权资产 | 366 | | | 402 | | | — | |
| 非机动车应付账款 | 98 | | | 65 | | | 70 | |
| 应计负债 | (61) | | | (98) | | | 72 | |
| 应计税，净额 | (52) | | | 14 | | | (8) | |
| 经营租赁负债 | (375) | | | (428) | | | — | |
| 自保负债 | (76) | | | (18) | | | 3 | |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | 956 | | | 2,907 | | | 2,563 | |
| 投资活动的现金流： | | | | | |
| 收入赚取车辆支出 | (5,542) | | | (13,714) | | | (12,493) | |
| 出售赚取收入的车辆所得款项 | 10,098 | | | 9,486 | | | 8,452 | |
| 非机动车资本资产支出 | (98) | | | (224) | | | (177) | |
| 处置或待处置非机动车资本资产所得收益 | 60 | | | 27 | | | 51 | |
| 购买有价证券 | — | | | — | | | (60) | |
| 出售有价证券 | 74 | | | — | | | 36 | |
| | | | | |
| 其他 | (1) | | | — | | | (6) | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 4,591 | | | (4,425) | | | (4,197) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 发行汽车债券所得款项 | 4,546 | | | 13,013 | | | 14,009 | |
| 偿还车辆债务 | (10,751) | | | (11,530) | | | (12,426) | |
目录
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并现金流量表(续)
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 发行非机动车债券所得款项 | 1,812 | | | 3,016 | | | 557 | |
| 偿还非机动车债务 | (855) | | | (3,732) | | | (571) | |
| 融资成本的支付 | (75) | | | (53) | | | (47) | |
| 提早赎回保费 | — | | | (34) | | | (19) | |
| 赫兹控股公司的预付款 | (5) | | | (12) | | | (9) | |
| 来自非控制性权益的贡献(对非控制性权益的分配) | (75) | | | 49 | | | 60 | |
| 赫兹控股的贡献 | — | | | 750 | | | — | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | (5,403) | | | 1,467 | | | 1,554 | |
| 外币汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响 | 46 | | | 1 | | | (14) | |
| 期内现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净增(减) | 190 | | | (50) | | | (94) | |
| 期初现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物 | 1,360 | | | 1,410 | | | 1,504 | |
期末现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物 (1) | $ | 1,550 | | | $ | 1,360 | | | $ | 1,410 | |
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| 现金流量信息的补充披露： | | | | | |
| 期内支付的现金用于： | | | | | |
| 扣除资本化金额后的利息： | | | | | |
| 车辆 | $ | 335 | | | $ | 431 | | | $ | 379 | |
| 非机动车 | 109 | | | 272 | | | 286 | |
| 所得税，扣除退款后的净额 | (11) | | | 21 | | | 26 | |
| 经营租赁负债 | 546 | | | 575 | | | — | |
| 非现金信息的补充披露： | | | | | |
| 购买计入应付帐款的创收车辆，扣除奖励后的净额 | $ | 9 | | | $ | 165 | | | $ | 169 | |
| 销售计入车辆应收账款的创收车辆 | 144 | | | 667 | | | 510 | |
| 包括在其他应收账款中的营收工具的销售型资本租赁 | — | | | — | | | 75 | |
| 包含在负债中的船队应付账款可能会受到损害 | 2 | | | — | | | — | |
| *应付账款中计入非机动车资本资产的购买。 | 7 | | | 40 | | | 42 | |
| 通过资本租赁获得的创收车辆和非车辆资本资产 | 32 | | | 23 | | | 21 | |
| 购买计入负债的非机动车资本资产可能会受到影响。 | 18 | | | — | | | — | |
| 以租赁负债换取的经营性租赁使用权资产 | 152 | | | 680 | | | — | |
(1) 金额包括现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物，这些现金和现金等价物在附注3“资产剥离”中披露。
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注
注1-背景
赫兹全球控股公司于2015年在特拉华州注册成立，作为租车中级控股公司(Rental Car Intermediate Holdings，LLC)的顶级控股公司，后者全资拥有赫兹全球的主要运营公司赫兹公司(Hertz Corporation)。赫兹公司于1967年在特拉华州成立，是自1918年以来一直从事车辆租赁和租赁业务的公司的继任者。赫兹主要通过赫兹、美元和节俭品牌在全球经营车辆租赁业务，这些品牌来自美国、非洲、亚洲、澳大利亚、加拿大、加勒比海地区、欧洲、拉丁美洲、中东和新西兰的公司所有、被许可人和特许经营商。赫兹通过其子公司Donlen提供车辆租赁和车队管理服务。正如附注3“资产剥离”所披露的那样，2020年第四季度，该公司签订了出售Donlen资产的股票和资产购买协议。除非另有说明，否则在合并财务报表的这些附注中披露的信息不包括Donlen资产。
2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球流行病。作为对新冠肺炎的回应，世界各地的地方和国家政府制定了原地避难所和类似的命令和旅行限制，航空公司和其他旅行突然大幅减少。尽管今年开局强劲，但由于对旅行需求的影响，该公司在第一季度末开始经历高水平的租金取消和提前预订量的大幅下降。作为回应，该公司开始调整其车队水平，以反映减少的需求水平，利用其多个二手车渠道，并与供应商谈判，以减少车队承诺。
此外，公司开始积极管理成本，包括实施员工休假计划，影响到大约20,000全球范围内的员工将根据需求放缓调整人员配备水平。公司(I)启动了一项重组计划，影响了大约11,000其美国RAC部门和美国公司业务的员工，其中大部分以前被暂时解雇；(Ii)积极谈判，以减少或推迟其机场租金和特许权付款；(Iii)大幅减少资本支出；(Iv)取消可自由支配的营销支出；以及(V)减少购买车辆的承诺约#美元4.0从其美国RAC部门的原始承诺中获得10亿美元。有关上文披露的重组计划的更多信息，请参见附注11，“重组”。
尽管该公司采取了积极的行动来降低成本，但它仍面临着巨额的持续支出，包括根据其与HVF的运营租赁协议每月支付的款项，根据这项协议，赫兹从用于该公司美国租车业务的HVF车辆中租赁车辆。HVF II发行资产担保票据，并将其收益借给HVF，为购买车辆提供资金，然后根据经营租赁将车辆租赁给赫兹。经营租赁项下之每月付款属变动及重大，并可能受波动性影响，视乎相关租赁车辆之现行市值估计之变动而定。于二零二零年四月期间，本公司与多个债权人进行磋商，以免除其根据经营租约支付全数租金的责任。虽然这样的讨论仍在进行中，但为了保持流动性，2020年4月27日，赫兹没有根据经营租赁支付某些款项，包括全额租金。
由于未能在2020年4月27日全额支付租金，HVF II发行的所有系列票据的摊销事件于2020年5月5日生效，HVF II发行的可变融资票据(“2013系列-A票据”)的清算事件生效。由于摊销事件，尽管有下文所述的容忍协议，出售以HVF II发行的票据为抵押的车辆的收益将主要用于支付本金和清算事件意味着，除非受影响的票据持有人另行同意，否则受影响的票据持有人可以指示清算用作其票据抵押品的工具。
2020年5月4日，在2013-A系列票据清算事件发生之前，赫兹、HVF、HVF II和DTG Operations，Inc.与2013-A系列票据持有人(“VFN票据持有人”)签订了容忍协议(“容忍协议”)，相当于772013-A系列债券的本金总额为%。根据对所有越南国民阵线生效的容忍协议
作为票据持有人，VFN票据持有人同意不行使其清算补救措施。与VFN票据持有人签订的容忍协议已于2020年5月22日到期。
在订立容忍协议的同时，赫兹于2020年5月4日与若干贷款人(“贷款人”)根据其(I)高级RCF/高级定期贷款安排、(Ii)信用证安排、(Iii)替代信用证安排及(Iv)U.S.Vehicle RCF(统称“安排”)订立有限豁免协议(统称“放弃协议”)。根据豁免协议，贷款人同意：(A)放弃上述经营租赁项下未支付款项可能导致的任何违约或违约事件；(B)放弃因赫兹未能按照贷款安排及时交付2020年运营预算而发生的任何违约或违约事件；及(C)延长宽限期，以纠正在豁免期间赫兹有义务偿还某些信用证项下的提款的违约行为。(C)延长宽限期，以纠正在豁免期内赫兹有义务偿还某些信用证下的提款的违约或违约事件，(C)延长宽限期，以纠正在豁免期内赫兹有义务偿还某些信用证下的提款的违约或违约事件，(C)延长宽限期，以纠正在豁免期间赫兹有义务偿还某些信用证项下的提款的违约或违约事件。在所有设施中有效的豁免协议于2020年5月22日到期。
根据忍耐协议和豁免协议，该公司支付了约#美元。30反映经营租赁项下月租的某些可变支付元素，包括2020年5月5日的利息部分。
自愿申请破产
关于容忍协议及上述豁免协议的届满及新冠肺炎的持续经济影响，债务人于呈请日根据破产法第11章向破产法院提出呈请。破产法第11章的案件由破产法院在标题下共同管理在Re the Hertz Corporation等人案中，案件编号20-11218(最低工资).
2020年5月，破产法院批准了债务人提出的动议，这些动议主要是为了减轻破产法第11章案件对公司运营、客户和员工的影响。债务人获授权按正常程序进行业务活动，而根据破产法庭作出的命令，债务人获授权除其他事项外，并受该等命令的条款及条件规限：(I)支付雇员工资及有关义务；(Ii)支付某些税款；(Iii)向机场当局支付重要供应商及某些费用，并提供足够保障；(Iv)继续维持某些客户计划；(V)维持保险计划；(Vi)临时使用某些现金抵押品；(Vii)履行对专营权的某些义务。(V)维持保险计划；(Vi)临时使用某些现金抵押品；(Vii)履行对专营权的某些责任。(V)维持保险计划；(Vi)临时使用某些现金抵押品；(Vii)履行对专营权的某些义务。
根据于2020年7月24日签订的临时租赁令的条款，债务人被指示(其中包括)(I)赚取$650根据经营租赁向HVF受托人支付的基本租金，金额为六等额的每月付款，约为$108从2020年7月开始至2020年12月止；(Ii)处置至少182,521于二零二零年六月一日至二零二零年十二月三十一日(首尾两天包括在内)期间出售车辆(首尾两天包括在内)，出售所得款项(须受临时租赁令所载若干豁免条文规限)用于支付经营租赁项下的款项；(Iii)从若干现有信用证提取款项支付经营租赁的利息，该等款项由债务人偿还；及(Iv)暂停与经营租赁有关的诉讼至2021年1月15日，各方均保留有关未来诉讼索偿的所有权利。在2020年6月1日至2020年12月31日期间，公司出售了大约198,000根据或以其他方式租赁车辆，以履行其根据临时租赁令承担的车辆处置义务。
2020年，破产法院颁布了“拒绝租约令”，该命令总共适用于359从机场出发66该公司美国RAC部门的机场位置。有关详细信息，请参阅附注10，“租赁”。
2021年1月20日，破产法院批准了第二租赁令，将与经营租约相关的忍耐期延长至2021年9月30日，前提是债务人处置121,510至少租赁车辆113,381其中将是非计划车辆，并达到最低累计车辆处置收益$2.0到2021年9月30日达到100亿美元。此外，第二租赁令指示破产管理人(I)拥有不超过157,262在2021年9月30日之前租赁车辆和(Ii)赚取$756根据经营租赁向HVF受托人支付的基本租金，金额为九相等的每月付款$84从2021年1月开始至2021年9月。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
占有债务人
债务人目前在破产法院的管辖下以占有债务人的身份运作，并根据“破产法”和破产法院命令的适用规定运作。一般而言，作为“破产法”下的占有权债务人，债务人获授权继续经营一项持续经营的业务，但未经破产法院事先批准，不得从事正常业务过程以外的交易。
自动停留
除破产法下的某些特定例外情况外，债务人的破产申请自动搁置了针对债务人的大多数司法或行政行动，以及债权人就债务人在请愿日之前发生的义务收回或以其他方式行使权利或补救的努力。根据“破产法”的规定，几乎所有债务人的请愿前债务都必须得到解决。
潜在索赔
债务人已向破产法院提交了明细表和声明，其中列出了每位债务人的资产和负债，但须符合与此相关的假设。这些明细表和报表在提交后可能会有进一步的修订或修改。作为破产法第11章案件的一部分，当事人认为他们有针对债务人的索赔或诉讼因由，可以提交索赔证明，以证明此类索赔。非政府单位的请愿前索赔的某些持有人被要求在一般索赔的最后期限前提交索赔证明，截止日期是2020年10月21日，也就是律师执业日。
截至2020年12月31日，债务人夫妇已收到约14,600索赔证明，索赔总额约为$104.51000亿美元。这一数额包括跨多个债务人法人实体的重复债权。这些索赔正在与公司会计记录中记录的金额进行核对。债权人记录的金额和提出的索赔之间的差异将得到调查和解决，包括在适当的情况下通过向破产法院提交反对意见。公司可以要求破产法院驳回公司认为是重复的、后来被修改或取代的、没有根据的、夸大的或因其他原因应被拒绝的索赔。如果公司选择拒绝执行中的合同、税务索赔、未到期的租赁和/或作为破产法第11章案件的一部分提出的其他索赔，额外的金额可能会包括在未来期间可能受到损害的负债中。由于许多潜在索赔的不确定性、目前无法合理评估的潜在索赔的规模以及截至资产负债表日被认为不可能发生的潜在索赔，这些索赔目前不包括在附带的综合资产负债表中可能受到损害的负债中。截至本2020年度报告发布之日，公司对收到的索赔有效性的评估尚未完成。鉴于提出的索赔数量巨大，预计将提交索赔，索赔解决过程可能需要相当长的时间才能完成，并可能在债务人摆脱破产后继续进行。
借用能力和可用性
根据破产法第11章申请破产保护的案件构成了该公司某些现有债务的违约、终止事件和/或摊销事件。由于根据破产法第11章申请破产保护，本公司几乎所有循环信贷安排下的剩余能力均已终止，如附注6“债务”所披露。因此，出售用作该等车辆融资设施抵押品的车辆所得款项，必须用于支付非债务人融资附属公司的相关债务(定义见附注6，“债务”)，且不得以其他方式为本公司的营运提供资金。此外，本公司不得使用其在车辆抵押品上的任何附属投资，直至放弃相关违约或该等贷款项下的第三方资金已作废(不论是通过相关抵押品的货币化或相关债务的再融资)。截至2020年12月31日，来自车辆应收账款(不包括制造商回扣)和正在进行的车辆销售的收益必须用于摊销车辆债务。
该公司目前拥有与根据其欧洲ABS和英国舰队融资机制申请破产保护相关的豁免权，这些豁免权已延长至2021年3月5日，如附注6“债务”中披露的那样。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
2020年10月12日，破产法院发布命令，授权赫兹和多伦与新成立的非债务人特殊目的实体DFLF就一项新的基于资产的证券化安排达成某些协议。2020年10月16日，DFLF发行了2020-1系列债券，本金总额最高可达$400如附注6“债务”所披露的，根据这项新安排，贷款总额为1,300万美元。
2020年10月29日，破产法院发布了一项命令，授权债务人获得某些债务人占有的融资。根据破产法院的命令，2020年10月30日，作为借款人的赫兹公司与赫兹环球公司及其位于美国和加拿大的若干子公司(在这些破产法第11章案件中的债务人作为担保人)签订了DIP信贷协议。DIP信贷协议规定DIP贷款总额最高可达$1.651000亿美元，其中(I)高达30亿美元1.01000亿美元可以用作新的临时车队融资的股权，使债务人有能力在未来补充他们的车队，以及(Ii)最高可达美元800100万美元可用于营运资金和一般企业用途。DIP贷款至少有(I)美元的多次取款。250每笔2000万美元，或(Ii)剩余的可用承付款(如果此类承付款少于#美元)2502000万。DIP贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码。7.25%(受1.00%Floor)，降至LIBOR加6.75在大量偿还请愿前的第一留置权债务时为%。详情见附注6，“债务”。2021年2月16日，赫兹又借了一美元250根据DIP信贷协议的最低取款要求，贷款金额为1000万美元。
2020年11月24日，破产法院发布了一项命令，授权成立HVIF，并授权债务人获得临时船队融资。根据破产法院的命令，HVIF于2020年11月25日发行了2020-1系列债券，本金总额最高可达$4.0200亿美元，如附注6所示，“债务”。
2021年1月13日，破产法院发布了一项命令，授权债务人夫妇进入加拿大船队融资机制，最高可达加元。400百万美元。2021年1月28日，赫兹的破产偏远、间接、全资、特殊目的子公司TCL Funding Limited Partnership签订了Funding LP Series 2021-A，规定了总最高借款金额为加元。350一百万美元循环使用。根据初始可获得性，初始提款为加元120100万美元用于支付Funding LP Series 2015-A票据下的未偿还债务，包括任何未支付的违约利息。
该公司无法保留其美国ABS计划下出售车辆的任何收益，这意味着其流动性来源主要是其手头的无限制现金和无限制现金等价物、运营产生的现金和最高可达$800从其DIP信贷协议中获得50万美元。截至2020年12月31日，该公司拥有1.1200亿美元的无限制现金和无限制现金等价物，以及大约1.1根据DIP信贷协议，扣除美元后的可用金额为30亿美元27580万最低流动性要求，总流动资金为#美元2.2本公司相信，这笔资金将足以为其运营提供资金，直至2021年12月31日左右，假设在此之前没有任何不可预见的流动性需求，这可能导致在2021年12月31日之前使用流动性。
持续经营的企业
随附的综合财务报表的编制假设本公司将继续作为一家持续经营的企业，并考虑在正常业务过程中实现资产和偿还负债。除其他因素外，该公司能否继续经营取决于其成功实施重组计划的能力，资产变现和债务清偿受到不确定性的影响。此外，任何重组计划都可能大幅改变所附合并财务报表中报告的资产和负债额。随附的合并财务报表不包括任何必要的调整，如果公司作为持续经营的公司或由于第11章的情况而无法继续经营的话。由于公司的财务状况、附注6“债务”中披露的某些债务协议下的违约，以及围绕破产法第11章案例的风险和不确定因素，公司能否从本2020年度报告发布之日起继续经营一年存在很大的疑问。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
纽交所退市并转移至场外交易市场
2020年5月26日，公司收到纽约证券交易所法规公司员工的一封信，称鉴于公司于2020年5月22日披露已开始根据破产法第11章自愿申请重组，公司决定启动将赫兹全球公司的普通股从纽约证券交易所退市的程序。公司及时对这一决定提出上诉，并要求在纽约证券交易所举行听证会。2020年10月15日，纽约证券交易所审理了该公司的上诉。2020年10月29日，纽约证券交易所通知赫兹全球公司，其普通股不再适合在纽约证券交易所上市，纽约证券交易所在2020年10月29日收盘后暂停赫兹全球普通股(纽约证券交易所股票代码：HTZ)的交易。赫兹全球普通股于2020年10月30日开始在场外交易市场独家交易，交易代码为“HTZGQ”。2020年10月30日，纽约证券交易所根据表格25向证券交易委员会提出申请，要求在2020年11月10日开盘时将赫兹全球公司的普通股从纽约证券交易所的上市和注册中除名。赫兹全球普通股于2020年11月10日退市。赫兹全球普通股根据“交易法”第12(B)条取消注册后，赫兹全球普通股仍根据“交易法”第12(G)条注册。
注2-重大会计政策
会计原则
该公司的综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的。
重新分类
某些前期金额已重新分类，以符合本期列报。
合并原则
赫兹全球公司的合并财务报表包括赫兹全球公司、其全资拥有和持有多数股权的美国和国际子公司以及其VIE(视情况而定)的账目。赫兹公司的合并财务报表包括赫兹公司、其全资拥有和持有多数股权的美国和国际子公司以及其VIE(视情况而定)的账目。当VIE被认为是主要受益者时，本公司将合并该VIE。本公司在合营企业中的投资，当其具有重大影响但没有控制权且不是主要受益者时，采用权益法核算。所有重大的公司间交易都已在合并中消除。
会计准则编码852-重组
自请愿日起，本公司适用适用于重组的会计准则，会计准则汇编852-重组，在编制截至2020年12月31日及截至2020年12月31日的年度的随附综合财务报表时，要求在第11章案件开始后的财务报表中，将与重组直接相关的交易和事件与业务的持续运营区分开来。因此，在截至2020年12月31日的合并资产负债表中，可能受到破产法第11章案件影响的债务人的请愿前义务已被归类为受损害的负债。这些负债的报告金额是公司预计破产法院将允许的金额，即使它们可能会以较小的金额清偿。有关更多信息，请参阅附注19，“可能受到损害的负债”。此外，与破产法第11章案件相关的某些费用被记录为重组项目，净额计入所附的截至2020年12月31日的年度综合经营报表。更多信息见附注20，“重组项目，净额”。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
预算和假设的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和脚注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计大不相同。
编制综合财务报表所固有的重大估计包括营收工具折旧、诉讼准备金及其他或有事项、所得税及相关不确定税项的会计处理、退休金及退休后福利成本、长期资产的可回收性、可使用年限及长期有形及无形资产(包括商誉)的减值、股票补偿估值、自我保险负债、坏账准备、忠诚度积分的零售价值及金融工具的公允价值等。
创收车辆
赚取收入的车辆按成本计算，扣除相关折扣和制造商的激励措施后的净额。保质期通常从6个月到36个月不等。一般来说，当在车辆回购计划之外获得创收车辆时，公司主要根据租赁活动(例如汽车里程)的历史计量，估计公司将持有资产的期限。该公司还考虑到制造商、型号和选项、年龄、实际状况、里程、销售地点、一年中的时间和处置渠道(例如，拍卖、零售、经销商直接)和市场状况等因素，估计在预期出售时间内适用的创收车辆的剩余价值。折旧是在估计的持有期内记录的。折旧率根据管理层对当前和估计未来市场状况的持续评估、其对预期出售时间剩余价值的影响以及估计持有期，按季度进行评估。销售车辆的损益，包括与处置相关的成本，计入收入车辆折旧和随附的综合经营报表中的租赁费用。
对于计划车辆，制造商同意在既定的回购或拍卖期间以指定价格回购计划车辆或保证车辆的折旧率，但受某些车辆状况、里程和持有期要求等的限制。保证折旧计划根据某些参数(包括车辆的持有期、里程和状况)对计划车辆在销售时的剩余价值进行总体保证。本公司在持有期内，如有需要，将超额里程数和车辆状况计提累计折旧拨备。
唐伦的创收车辆是根据与客户签订的长期协议租赁的。这些租赁包含条款，根据这些条款，Donlen拥有承租人担保的合同剩余价值，因此它不承担处置这些车辆的任何收益或损失的风险。Donlen使用适当的租赁分类对其租赁合同进行核算。
该公司持续评估创收工具，以确定是否发生了可能需要修订剩余价值或持有期的事件或情况变化。
自保负债
随附的综合资产负债表中的自保负债包括公共责任、财产损失、一般责任、责任保险附加费、人身意外保险和工伤赔偿。这些负债是对已报告的尚未支付的意外索赔和已发生但尚未报告的索赔的估计，并在未贴现的基础上进行记录。所需准备金是基于租赁量和对历史事故索赔经验和趋势的精算评估，以及对最终损失、费用和行政费用的未来预测。根据不断变化的事故索赔历史和与保险相关的州法律变化，定期监测赔偿责任的充分性。如果公司的估计发生变化，或者如果实际结果与这些假设不同，记录的负债金额将进行调整，以反映这些结果。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
商誉和无限期无形资产的可回收性
该公司测试其商誉和无限期无形资产的可回收性，方法是在截至10月1日的年度基础上进行减值分析，并在触发事件导致情况需要的过渡期进行减值分析。
商誉减值费用是指报告单位的账面金额超过其公允价值的金额。对于商誉，公允价值是根据每个报告单位的贴现现金流量采用收益法确定的。如果部门管理层准备并定期审查离散财务信息，报告单位就是一个业务部门或比该业务部门低一级的业务部门(构成部门)。当各组成部分具有相似的经济特征时，它们被聚合到一个报告单位中。本公司拥有四报告单位：美国租车、欧洲租车、其他国际租车和唐伦。报告单位的公允价值采用各报告单位产生的贴现现金流量的净现值进行估计，并纳入与其适用的报告单位具体的贴现率、增长率、现金流预测、税率和终端价值税率有关的各种假设。贴现率是通过使用加权平均资本成本(“WACC”)方法来设定的。本公司的贴现现金流是基于对本公司报告单位的基本业务活动的合理和适当的假设。
在对寿命不定的无形资产进行减值分析时，本公司将资产的账面价值与其估计公允价值进行比较，并在资产的账面价值超过其估计公允价值时确认减值费用。商标的估计公允价值采用特许权使用费收入减免方法，其中包括公司对每项资产的收入预测，以及对特许权使用费费率、税率和WACC的假设。
代位权应收款
本公司根据有账单和无账单的回收记录车辆在向客户租赁期间造成的车辆损坏的应收账款，并代表公司预计收回的损坏金额。所记录的金额是结合损害费用和收款以及其他事实和情况的实际历史数据估计的。代位权应收账款在发生费用的期间记为抵销费用(即在随附的合并经营报表中贷记直接车辆和运营费用)。该公司的代位权应收账款净额为#美元。67百万美元和$109包括在非车辆应收账款中的100万美元，分别于2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表中净额。
所得税
本公司认识到2017年12月22日颁布的TCJA的影响，该法案创建了全球无形低税收入(GILTI)条款，对应缴纳外国税低于一定门槛的外国子公司的某些收益征收美国税。GILTI税在发生时记入当期所得税支出。2018年和2019年，该公司声称对其某些海外收益进行了无限期再投资。自2020年12月31日起，由于新冠肺炎的影响，本公司不再主张对外国收益进行永久性再投资，这一点在附注1“背景”中披露。该公司预计，其声明的变化不会对其未来12个月的现金流产生实质性影响。
估值免税额
公司目前和未来的所得税拨备受到某些司法管辖区对估值免税额的初步确认和变化的影响。本公司打算维持这些免税额，直到递延税项资产更有可能变现为止。该公司未来的所得税拨备将不包括在这些司法管辖区发生的亏损的税收优惠。因此，所得税受到估值免税额和不同司法管辖区之间收益组合变化的影响。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
该公司按季度评估其递延税项资产的变现情况。在完成这项评估时，公司会考虑所有可获得的证据，以便根据证据的份量来确定是否有必要对其递延税项资产计提估值津贴。该等证据包括对近年历史累计损益的评估、递延税项负债的未来冲销、可结转款项及有关结转的剩余期间、未来应纳税所得额(不包括冲销暂时性差额及结转)，以及任何适用的税务筹划策略。
如果根据证据的份量，公司的全部或部分递延税项资产很可能无法变现，则计入估值津贴。如果经营业绩在特定司法管辖区持续改善或下降，本公司有关估值津贴需求的决定可能会改变，导致该司法管辖区的估值津贴被初步确认或撤销，这可能会对确认期间及随后期间的所得税支出产生重大影响。在为财务报表确定所得税拨备时，本公司会作出某些估计和判断，这些估计和判断会影响其对递延税项资产账面价值的评估以及对某些税项负债的计算。
不确定的税收状况
在计算公司未确认的税收利益和负债总额时，包括在其全球业务的多个司法管辖区内复杂税收条例的应用和变化方面的不确定因素。该公司根据其对是否应缴纳附加税以及应缴纳附加税的程度的估计，确认税收优惠和负债。公司根据不断变化的事实和情况调整这些福利和负债；然而，由于这些不确定性的复杂性和税务审计的影响，最终决议可能与公司的估计大不相同。
收入确认
2016年2月，FASB发布了指导意见，取代了美国GAAP中现有的租赁指导意见，并在2018年和2019年发布了对新租赁标准的修订和更新(统称为“主题842”)。采用主题842后，2019年1月1日，本公司将计入车辆租赁和租赁相关活动所赚取的收入，在这些活动中，确定的资产将转让给客户，并且客户有能力根据主题842控制该资产。在采用主题842之前，本公司将此类收入记入与客户签订合同的收入(“主题606”)。因此，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，在主题842下确认了车辆租赁和租赁相关收入，在截至2018年12月31日的年度中，在主题606下确认了车辆租赁和租赁相关收入。除非另有说明，以下政策适用于主题842和606。
该公司确认两种收入：(I)租赁收入；(Ii)与客户签订合同的收入。
该公司报告代表政府当局从客户那里收取的税收或非特许权费用的收入是按净额计算的。
车辆租赁及与租赁相关的收入
当存在有说服力的合同证据、履行义务已履行、交易价格固定或可确定且有合理的收款保证时，本公司确认其车辆租赁业务的收入。与车辆租赁交易相关的履约义务在租赁期内得到履行，但与忠诚度积分相关的部分除外，如下所述。租赁期本质上是短期的。与租赁相关活动相关的履约义务也在租赁期内得到履行，例如向客户收取车辆加油费用，以及诸如损失豁免、保险产品、导航设备、补充设备和其他消耗品等增值服务。向客户收取的费用(如汽油、车辆牌照费和机场特许权费用)的收入按毛数记录，相应的费用计入直接车辆和运营费用。支付给第三方的销售佣金通常在发生时由于佣金所赚取的相关交易的短期性质而支出，并记录在销售、一般和行政费用中。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
费用。客户应在租赁完成时支付款项，但协商付款条件的客户除外，一般为净30天或更短时间，这些条件将开具发票，并作为应收账款一直保留到收取为止。
忠诚度计划-该公司提供忠诚度计划，主要是Hertz Gold Plus Rewards，其中客户有资格获得忠诚度积分，这些忠诚度积分可以在免费租赁天数内兑换，或者可以转换为忠诚度积分，用于根据其他公司的忠诚度计划兑换产品和服务。在采用主题606时，产生忠诚度积分的每一交易导致延迟相当于赚取积分日期的零售价值的收入。相关收入将在客户将来某个时候兑换忠诚度积分时确认。忠诚度积分的零售价值是根据截至获得忠诚度积分之日的当前零售价值来估算的，减去代表预计不会兑换的忠诚度积分的估计金额(“破损”)。每季度审查一次破损情况，包括重大假设，如历史破损趋势和公司内部预测。
客户返点-本公司的商业客户根据与其雇主或与其有关联的其他实体(“商业合同”)协商的条款租用车辆，这些条款可能与本公司向公众出租车辆的条款有很大不同。一些商业合同包含一些条款，允许根据达到特定的租赁量门槛向实体回扣。回扣在主题842下被视为租赁激励，在主题606下被视为可变考虑，并且被确认为基于该实体预期赚取的回扣而在租赁时的收入减少。
许可证持有人收入
该公司有特许经营协议，允许一个独立实体以特许经营费租用公司品牌的车辆，主要是赫兹、美元或节俭。特许经营费用是在特许经营协议期间随时间而赚取的，通常以最低付款或代表特许经营业务净销售额的百分比中较大者为基础。在主题606下，特许经营费被确认为赚取的，并且当可收入性得到合理保证时。与未来合同期限相关的特许经营费用，如初始费用或续约费，将在特许经营协议期限内递延并确认。
附属零售车辆销售收入
辅助零售车辆销售是指销售保修合同、融资和所有权费用以及与公司零售网点丢弃的车辆相关的其他辅助服务所产生的收入。这些收入是在公司向客户销售产品或提供服务时记录的。这些收入不包括车辆的销售价格，车辆销售价格是处置损益的组成部分，并计入收入折旧、车辆收益和随附的综合经营报表中的租赁费用。
机队租赁和机队管理收入
该公司的子公司Donlen从各种船队租赁和船队管理服务中获得收入。唐伦的车队运营租约的租赁期通常为12个月，之后租约将转换为按月租赁，允许车辆在之后的任何时候交出。本公司的车队租赁包含终点站租金调整条款(“TRAC”)，根据该条款，在租赁终止后出售车辆时，TRAC调整可能导致TRAC调整，通过该条款，承租人将车辆处置的收益或损失记入贷方或计入承租人的贷方或计入承租人的账户。这样的TRAC调整被认为是可变费用。车队管理服务包括燃料采购和管理、车辆预防性维修、维修咨询、通行费管理和事故管理。在提供服务时，车队管理收入是扣除代表第三方服务提供商向客户收取的任何费用后确认的。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
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(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
合同余额
该公司确认因与客户签订合同而产生的应收账款和负债。合同应收款项主要包括客户的车辆租赁应收款项。合同责任主要包括对客户的预付车辆租赁义务，以及与公司基于积分的忠诚度计划有关的义务。
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物
现金和现金等价物包括手头现金和原始到期日为三个月或者更少。公司的现金和现金等价物投资于各种投资级机构货币市场基金、银行货币市场和计息账户。
限制性现金和限制性现金等价物包括公司经营活动中无法随时使用的现金和现金等价物。限制性现金和限制性现金等价物主要包括出售根据车辆债务融资安排条款质押的车辆所得收益，并限于购买赚取收入的车辆和车辆债务安排下的其他指定用途，根据该等安排用作增信的现金，以及支持与本公司自我保险相关的监管准备金要求的某些现金账户。根据破产法第11章的申请，本公司拥有多个独立的银行账户(其中一些账户只有在破产法院批准后才能进入)，以及用于特定目的的现金抵押品账户。这些资金主要存放在活期存款和货币市场账户或高评级货币市场基金中，主要投资于政府和企业债券。
金融机构持有的存款可以超过为此类存款提供的保险金额。一般来说，这些存款可以按需赎回，并存放在信用良好的金融机构，因此承担的信用风险最小。该公司通过在由主要金融机构组成的不同交易对手之间分散金融工具，限制了与金融工具相关的风险敞口。
应收账款，扣除津贴后的净额
应收账款是扣除津贴后的应收账款，主要是指发放给车辆制造商、满足规定信用标准的客户的信贷，以及客户因租赁车辆损坏而应收的金额。坏账拨备的估计是基于本公司未来的预期亏损及其对最终付款可能性的判断。当公司确定不收回余额时，实际应收账款将从坏账准备中注销。对未来贷方备忘录的估计基于历史经验，反映为收入的减少，而坏账支出反映为合并营业报表中直接车辆和运营费用的组成部分。
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(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
财产和设备，净值
本公司的财产和设备，净值如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 土地、建筑物和租赁权的改善 | $ | 1,277 | | | $ | 1,271 | |
| 服务车辆、设备、家具和固定装置 | 761 | | | 798 | |
| 减去：累计折旧 | (1,372) | | | (1,312) | |
| 财产和设备合计(净额) | $ | 666 | | | $ | 757 | |
土地按成本列报，并每年审查减值，如上文“长期资产，包括有限寿命无形资产”中进一步披露的那样。
财产和设备按成本列报，并在相关资产的预计使用年限内采用直线法折旧。使用寿命如下：
| | | | | |
| 建筑物 | 1至50五年了 |
| 家具和固定装置 | 1至5五年了 |
| 服务车辆和设备 | 1至25五年了 |
| 租赁权的改进 | 经济寿命或租赁期以较短者为准 |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的财产和设备折旧费用净额为#美元。129百万，$122百万美元和$129分别为百万美元。
本公司按照惯例，将服务车辆、家具和固定装置以及设备的维护和维修费用(包括少量更换费用)计入维护费用。
长期资产，包括有限寿命的无形资产
有限寿命的无形资产包括特许权协议、技术、客户关系和其他无形资产。长寿资产和有限年限的无形资产，包括与技术有关的无形资产，在资产的估计经济年限内使用直线方法摊销，其范围为一至五十年和二至二十年，分别为。只要发生事件或环境变化表明长期资产和有限寿命的无形资产的账面价值可能无法收回，该等资产就会被审查减值。可回收性的确定基于对资产使用及其最终处置所产生的未贴现未来现金流的估计。管理层预期持有和使用的长期资产的减值损失是根据资产的估计公允价值计量的。待处置的长期资产以账面价值或估计公允价值减去出售成本中的较低者报告。
基于股票的薪酬
本公司根据授予日期和授予的公允价值来计量为换取股权工具奖励而收到的员工服务的成本。这笔费用将在要求员工提供服务以换取奖励的期间确认。没收在发生时会被计算在内。该公司使用Black-Scholes期权定价模型估算了授予日发行的期权的公允价值，该模型包括与波动性、预期期限、股息收益率和无风险利率相关的假设。
本公司将限制性股票单位奖励和绩效股票单位奖励列为股权分类奖励。对于限制性股票单位(“RSU”)，费用是根据股票的授予日期公允价值和在服务期内确认的归属股票数量计算的。对于绩效股票单位(“PSU”)和绩效股票奖励(“PSA”)，费用基于股票的授予日期公允价值，在二至四年
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(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
服务期取决于适用的性能条件。对于PSU和PSA，公司每季度重新评估达到适用业绩条件的可能性，并相应调整费用确认。当实现时，该公司将超额税收优惠计入所得税费用中，并将其包括在随附的合并营业报表中。
公允价值计量
一般公认会计原则将公允价值定义为在计量日就特定资产或负债在主要市场或(如无)最有利市场的市场参与者之间进行有序交易而收到的出售资产或支付转移负债的价格(称为“退出价格”)。公允价值是一种以市场为基础的计量，是根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设而确定的，包括考虑非履行风险。
该公司使用美国公认会计准则颁布的三层体系来评估用于计量公允价值的投入。这一层次表明了公允价值计量中使用的投入在多大程度上可以在市场上观察到。
第1级：反映活跃市场中可观察到的相同资产或负债的报价的投入。
第2级：可直接或间接观察到的第1级报价以外的投入，包括活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；或重大投入可观察到或主要可从可观察市场数据中得出或得到其证实的模型衍生估值。
第三级：不可观察到的投入，即在计量日期资产或负债没有可观察到的投入，包括管理层对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的判断。
金融工具
该公司面临各种市场风险，包括利率、汽油和柴油价格以及外币汇率变化的影响。该公司通过定期经营和融资活动，并在被认为适当时，通过使用金融工具来管理对这些市场风险的敞口。金融工具被视为风险管理工具，未被用于投机或交易目的。此外，本公司与多家主要金融机构签订金融工具，以管理本公司在该等工具上的交易对手不履行责任的风险。本公司按公允价值计量所有金融工具，不抵销随附的综合资产负债表中的衍生资产和负债。由于本公司没有被指定为有资格作为对冲工具的金融工具，其公允价值的变化目前已在本公司的经营业绩中确认。
外币兑换和交易
功能货币为当地货币的国际子公司的资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算；收入和费用按全年平均汇率折算。相关换算调整反映在随附的综合资产负债表中的累计其他全面收益(亏损)中。交易产生的外币汇率损益包括在随附的综合经营报表中的销售、一般和行政费用中。
广告
广告和促销费用在第一次进行广告或促销时支出。广告成本作为销售费用、一般费用和行政费用的组成部分反映在随附的
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(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的综合经营报表为112百万，$318百万美元和$238分别为百万美元。
资产剥离
本公司将待处置的长期资产和负债归类为持有待售资产和负债，该等资产和负债在其目前状况下可立即出售，出售很可能并预计在一年内完成。本公司最初按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者计量持有待售资产和负债，并按季度评估其公允价值，直至出售为止。当资产剥离代表一种战略转变，对公司的经营和财务业绩产生重大影响时，出售被视为非持续经营。
最近发布的会计公告
通过
金融工具信用损失的计量
2016年6月，FASB发布了指导意见，提出了当前金融资产预期信用损失减值模型，取代了当前的已发生损失模型，并在2018年和2019年发布了对新标准的修订和更新。这一模式要求一项金融资产(或一组金融资产)，包括按摊余成本计量的贸易应收账款，应按预期收取的净额列报，并从摊余成本基础上扣除信贷损失。信贷损失拨备应反映管理层目前对预计在金融资产剩余寿命内发生的信贷损失的估计。在2020年1月1日生效时，本公司采用了修改后的追溯过渡法。采用这一指导方针对公司的财务状况、经营业绩或现金流没有产生实质性影响。
客户对云计算安排中发生的实施成本的核算
2018年8月，FASB发布了关于客户在云计算服务合同安排中支付的实施费用的会计指导意见，该合同安排解决了哪些实施成本应作为资产资本化，哪些成本应作为支出。资本化的实施费用将在云计算安排的期限内支出，该费用需要在损益表中与相关托管服务费用确认在同一行项目中。该实体还必须在资产负债表上列报资本化的实施费用，列在与云计算安排相关的托管服务费预付款的同一项目中。该公司于2020年1月1日采用前瞻性过渡方法，在生效时采纳了本指南。采用这一指导方针对公司的财务状况、经营业绩或现金流没有产生实质性影响。
该公司有与其企业资源规划系统相关的托管安排。在采纳本指南之前，本公司在截至2019年12月31日的合并资产负债表中将其托管安排的某些实施成本资本化为无形资产净值。本指导意见于2020年1月1日采纳后，本公司在截至2020年12月31日的合并资产负债表中将与托管安排相关的实施费用记录在预付费用和其他资产中。
简化所得税的核算
2019年12月，FASB发布了指导意见，通过删除现有指导意见中的某些例外，简化了所得税的会计处理，并通过澄清和修改现有指导意见，提高了应用的一致性。本指南适用于2020年12月15日之后的年度期间以及这些年度期间内的过渡期。2020年7月1日，公司在允许的情况下提前采用了本指南
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(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
在预期的基础上，截至2020年1月1日的调整不是实质性的；因此，采用本指导方针对公司的财务状况、经营业绩或现金流没有实质性影响。
促进中间价改革的效果
2020年3月，FASB发布了指导意见，为参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考利率改革举措而停止的其他参考利率的合约、对冲关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外。本指南从2020年3月12日起至2022年12月31日止，根据具体的权宜之计或例外情况，过渡方法会有所不同。2020年12月31日，本公司在允许的情况下，提前在预期的基础上采用了可选的实际权宜之计，用于修改主题470和842项下的所有债务和租赁协议的合同。该公司继续与其贷款人合作，确定参考利率过渡选项和新利率在现有协议中实施的预期时间。在提交本文件时，本指导意见的采纳对公司的财务状况、经营业绩或现金流没有实质性影响。
注3-资产剥离
唐伦资产出售
于2020年11月，本公司与雅典娜控股有限公司的联营公司Freedom Acquirer LLC(“买方”)订立股票及资产购买协议(“购买协议”)，出售其全资附属公司Donlen的实质全部资产。在成交时，买家将支付大约$82580万美元现金，可根据假设债务水平、营运资本和机队股本进行调整。在购买协议签署后的三个工作日内，买方支付了一笔善意定金#美元。82.5(I)于成交时记入应付购买价并发放予本公司，(Ii)于买方违反购买协议的若干情况下于购买协议终止时发放予本公司，或(Iii)于购买协议因其他原因终止时发放予买方。定于2021年3月1日与破产法院举行听证会，最终批准这笔交易。
唐伦的资产和负债包括在公司的所有其他业务部门，将包括在此次出售中。截至2020年12月31日，唐伦的资产和负债已在相应的综合资产负债表中归类为持有待售。被归类为持有待售的资产和负债必须以账面价值中的较低者入账。
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(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
或公允价值减去任何出售成本。截至2020年12月31日，持有待售的主要资产和负债类别按账面价值列示如下。
| | | | | | | |
| (单位：百万) | 2020年12月31日 | | |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 3 | | | |
| 限制性现金和现金等价物 | 68 | | | |
| 应收账款净额 | 207 | | | |
| 预付费用和其他资产 | 28 | | | |
| 创收车辆，净额 | 1,432 | | | |
| 财产和设备，净额 | 6 | | | |
| 经营性租赁使用权资产 | 2 | | | |
| 无形资产，净额 | 29 | | | |
| 商誉 | 36 | | | |
| 持有待售资产总额 | $ | 1,811 | | | |
| 负债 | | | |
| 应付帐款 | $ | 76 | | | |
| 应计负债 | 19 | | | |
| 应计税，净额 | 3 | | | |
| 车辆债务 | 1,327 | | | |
| 经营租赁负债 | 6 | | | |
| 持有待售负债总额 | $ | 1,431 | | | |
出售非机动车资本资产
于2019年，本公司完成出售其美国租车业务的若干非车辆资本资产(“非车辆资产出售”)，并确认39销售税前收益80万美元，计入其他(收入)费用，净额计入所附截至2019年12月31日的年度综合营业报表。2020年，公司从非汽车资产出售中获得了额外的现金，并确认了额外的$20这笔销售的税前收益(包括在其他(收入)支出中)在截至2020年12月31日的年度的合并运营报表中净额。
出售有价证券
2020年，该公司以1美元的价格出售了有价证券742000万美元，并在截至2020年12月31日的年度合并运营报表中确认了销售的无形收益，这些收益包括在其他(收入)支出中。
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(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
注4-创收车辆
创收工具净额的构成如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 |
| 创收车辆 | $ | 7,492 | | | $ | 16,626 | |
| 减去累计折旧 | (1,467) | | | (3,159) | |
| 6,025 | | | 13,467 | |
可赚取收入的待售车辆，净额(1) | 37 | | | 322 | |
| 创收车辆，净额 | $ | 6,062 | | | $ | 13,789 | |
(1)净值是指目前摆放在本公司零售地段上待售或正在积极通过其他处置渠道出售的车辆的账面金额。
注5-商誉和无形资产净额
与技术相关的无形资产和其他资产
由于新冠肺炎和提交破产保护申请(见附注1，“背景”)导致本公司完成某些信息技术项目的财务能力存在不确定性，本公司在2020年第二季度得出结论，该等与技术相关的无形资产和资本化的云计算实施成本存在减值。在2020年第二季度，公司记录的减值费用为#美元193在其公司运营中，截至2020年6月30日，此类资产中被遗弃部分的账面价值减值为800万美元124百万美元和$69分别是与技术相关的无形资产和其他资产。
商誉和无限期无形资产的可回收性
该公司测试其商誉和无限期无形资产的可回收性，方法是在截至10月1日的年度基础上进行减值分析，并根据ASC 350的定义，在因触发事件而需要的过渡期进行减值分析。该公司考虑的因素包括但不限于其对预计收入、支出和现金流的预期，反映了新冠肺炎对其业务、客户、经济和旅游业影响的预期持续时间和程度，以及第11章案件的影响。
该公司使用收入法进行商誉减值分析，这是一种根据美国GAAP公允价值等级使用第3级投入进行衡量的方法。在进行减值分析时，贴现现金流模型中使用的加权平均资本成本是根据公司债务和股票价格的公允价值计算的，债务与股本比率与汽车租赁汽车行业相当。这种现值模式要求管理层估计每个报告单位的未来现金流和预测的利息、税项、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)利润率和资本投资。公司用来估计未来现金流和EBITDA利润率的假设与报告单位用于内部规划的假设是一致的，公司认为这些假设与市场参与者的假设大体上是一致的。每个报告单位使用的贴现率范围为12.5%至14.0%。所有具有商誉的报告单位的公允价值均超过其账面价值。公司的每个报告单位的公允价值都比各自的账面价值高出超过20%.
该公司使用特许权使用费收入减免法对无限期居住的无形资产进行无形减值分析，这是一种使用美国GAAP公允价值体系下的第3级投入进行衡量的方法。除特许权使用费外，该公司还考虑了上述与商誉有关的一致因素。公司用来估计特许权使用费费率的假设与报告单位用于内部规划的假设一致，公司认为这些假设与市场参与者的假设大体上是一致的。每种无限期无形资产的贴现率从13%至14.0%。全
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无限期无形资产的公允价值超过了它们的账面价值，但公司国际RAC部门的赫兹商标除外，公司在该部门记录了#美元的减值费用。20百万美元。公司其他每项无限期无形资产的公允价值都比各自的账面价值高出超过10%，但公司的美国RAC部门除外，该部门超过7账面价值$的百分比9342000万。
旅游业总体经济状况的进一步恶化、公司的现金流以及公司获得未来融资以维持其车队的能力或加权平均资本成本假设可能会导致未来几个季度的收益计入减值费用。公司将继续密切关注实际结果与其预期的对比，以及市场事件或情况的任何重大变化，包括新冠肺炎对公司业务和旅游业的影响，以及由此对其对未来估计的现金流和加权平均资金成本的假设的影响。如果公司对经营业绩的预期，无论是在规模上还是在时间上都没有实现，或者如果其加权平均资本成本增加，公司可能需要记录商誉和无限期无形资产减值费用，这可能是重大的。
商誉
以下按部门汇总了公司商誉的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 美国租车公司 | | 国际租车 | | 所有其他操作 | | 总计 |
| 截至2020年1月1日的余额 | | | | | | | |
| 商誉 | $ | 1,029 | | | $ | 236 | | | $ | 36 | | | $ | 1,301 | |
累计减值损失 | — | | | (218) | | | — | | | (218) | |
| 1,029 | | | 18 | | | 36 | | | 1,083 | |
期内取得的商誉及其他变动(1) | — | | | (2) | | | (36) | | | (38) | |
| — | | | (2) | | | (36) | | | (38) | |
| 截至2020年12月31日的余额 | | | | | | | |
| 商誉 | 1,029 | | | 236 | | | — | | | 1,265 | |
| 累计减值损失 | — | | | (220) | | | — | | | (220) | |
| $ | 1,029 | | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | 1,045 | |
(1)截至2020年12月31日，与公司所有其他业务部门相关的商誉被归类为持有待售，如附注3“资产剥离”中披露的那样。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 美国租车公司 | | 国际租车 | | 所有其他操作 | | 总计 |
| 截至2019年1月1日的余额 | | | | | | | |
| 商誉 | $ | 1,029 | | | $ | 236 | | | $ | 36 | | | $ | 1,301 | |
累计减值损失 | — | | | (218) | | | — | | | (218) | |
| 1,029 | | | 18 | | | 36 | | | 1,083 | |
| 期内取得的商誉及其他变动 | — | | | — | | | — | | | — | |
| — | | | — | | | — | | | — | |
| 截至2019年12月31日的余额 | | | | | | | |
| 商誉 | 1,029 | | | 236 | | | 36 | | | 1,301 | |
| 累计减值损失 | — | | | (218) | | | — | | | (218) | |
| $ | 1,029 | | | $ | 18 | | | $ | 36 | | | $ | 1,083 | |
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无形资产净额
无形资产净额由以下主要类别组成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| (单位：百万) | 毛
携载
金额 | | 累计
摊销 | | 网
携载
价值 |
| 可摊销无形资产： | | | | | |
| 与客户相关 | $ | 268 | | | $ | (268) | | | $ | — | |
| 特许权 | 414 | | | (371) | | | 43 | |
与技术相关的无形资产(1) | 359 | | | (232) | | | 127 | |
其他(2) | 60 | | | (56) | | | 4 | |
| 总计 | 1,101 | | | (927) | | | 174 | |
| 无限期居住的无形资产： | | | | | |
| 商号 | 2,794 | | | — | | | 2,794 | |
其他(3) | 24 | | | — | | | 24 | |
| 总计 | 2,818 | | | — | | | 2,818 | |
| 无形资产总额(净额) | $ | 3,919 | | | $ | (927) | | | $ | 2,992 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| (单位：百万) | 毛
携载
金额 | | 累计
摊销 | | 网
携载
价值 |
| 可摊销无形资产： | | | | | |
| 与客户相关 | $ | 333 | | | $ | (313) | | | $ | 20 | |
| 特许权 | 414 | | | (324) | | | 90 | |
与技术相关的无形资产(1) | 515 | | | (236) | | | 279 | |
其他(2) | 74 | | | (64) | | | 10 | |
| 总计 | 1,336 | | | (937) | | | 399 | |
| 无限期居住的无形资产： | | | | | |
| 商号 | 2,814 | | | — | | | 2,814 | |
其他(3) | 25 | | | — | | | 25 | |
| 总计 | 2,839 | | | — | | | 2,839 | |
| 无形资产总额(净额) | $ | 4,175 | | | $ | (937) | | | $ | 3,238 | |
(一)腾讯科技相关无形资产包括尚未投入使用的软件。
(二)其他应摊销无形资产主要包括重新获得的特许经营权。
(三)其他无限期无形资产主要由重新获得的特许经营权组成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 无形资产摊销 | $ | 96 | | | $ | 81 | | | $ | 89 | |
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
下表汇总了公司截至2020年12月31日基于其可摊销无形资产的预期摊销费用：
| | | | | | | | |
| (单位：百万) | | |
| 2021 | | $ | 85 | |
| 2022 | | 33 | |
| 2023 | | 24 | |
| 2024 | | 17 | |
| 2025 | | 7 | |
| 2025年之后 | | 8 | |
| 预计摊销费用总额 | | $ | 174 | |
注6-债务
该公司的债务，包括其可用的信贷安排，包括以下内容(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 设施 | | 加权平均利率(截至2020年12月31日) | | 已修复故障或
漂浮
利息
率 | | 成熟性 | | 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
| 非机动车债务 | | | | | | | | | | |
高级定期贷款(1) | | | | 漂浮 | | 6/2023 | | $ | — | | | $ | 660 | |
高级RCF(1) | | | | 漂浮 | | 6/2021 | | — | | | — | |
高级注释(1)(2) | | | | 固定 | | 10/2022-1/2028 | | — | | | 2,700 | |
高级第二优先担保票据(1) | | | | 固定 | | 6/2022 | | — | | | 350 | |
| 优先担保超优先权债务人占有信贷协议 | | 8.53% | | 漂浮 | | 12/2021 | | 250 | | | — | |
本票(1) | | | | 固定 | | 1/2028 | | — | | | 27 | |
| 其他非机动车债务 | | 7.26% | | 固定 | | 五花八门 | | 18 | | | 18 | |
未摊销债务发行成本和净(贴现)溢价 | | | | | | | | (25) | | | (34) | |
| 非机动车债务总额不受影响 | | | | | | 243 | | | 3,721 | |
| 非机动车债务可能受到损害 | | | | | | | | |
| 高级定期贷款 | | 3.50% | | 漂浮 | | 6/2023 | | 656 | | | — | |
| 高级RCF | | 3.41% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 615 | | | — | |
高级注释(2) | | 6.11% | | 固定 | | 10/2022-1/2028 | | 2,700 | | | — | |
| 高级第二优先担保票据 | | 7.63% | | 固定 | | 6/2022 | | 350 | | | — | |
| 本票 | | 7.00% | | 固定 | | 1/2028 | | 27 | | | — | |
替代信用证安排(6) | | 5.25% | | 漂浮 | | 11/2023 | | 114 | | | — | |
| 高级RCF信用证安排 | | 5.50% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 17 | | | — | |
未摊销债务发行成本和净(贴现)溢价 | | | | | | | | (36) | | | — | |
| 折衷的非机动车债务总额 | | | | | | 4,443 | | | — | |
| 车辆债务 | | | | | | | | | | |
| HVF II美国ABS计划 | | | | | | | | | | |
| HVF II美国车辆可变资金票据 | | | | | | |
北京暖通空调II系列2013-A(3)(6) | | 3.39% | | 漂浮 | | 3/2022 | | 1,940 | | | 2,644 | |
| | | | | | | | 1,940 | | | 2,644 | |
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 设施 | | 加权平均利率(截至2020年12月31日) | | 已修复故障或
漂浮
利息
率 | | 成熟性 | | 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
| HVF II美国车辆中期票据 | | | | | | |
HVF II系列(2015-1)(3) | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | — | | | 780 | |
北京暖通空调II系列2015-3(3) | | 3.64% | | 固定 | | 9/2020 | | 163 | | | 371 | |
HVF II系列(2016-2)(3) | | 3.98% | | 固定 | | 3/2021 | | 263 | | | 595 | |
HVF II系列(2016-4)(3) | | 3.65% | | 固定 | | 7/2021 | | 187 | | | 424 | |
北京暖通空调II系列2017-1(3) | | 3.91% | | 固定 | | 10/2020 | | 199 | | | 450 | |
北京暖通空调II系列2017-2(3) | | 4.31 % | | 固定 | | 10/2022 | | 164 | | | 350 | |
北京暖通空调II系列2018-1(3) | | 3.86 % | | 固定 | | 2/2023 | | 468 | | | 1,000 | |
HVF II系列2018-2(3) | | 4.31 % | | 固定 | | 6/2021 | | 94 | | | 200 | |
HVF II系列2018-3(3) | | 4.62 % | | 固定 | | 7/2023 | | 95 | | | 200 | |
北京暖通空调II系列2019-1(3) | | 4.37 % | | 固定 | | 3/2022 | | 330 | | | 700 | |
北京暖通空调II系列2019-2(3) | | 3.98 % | | 固定 | | 5/2024 | | 354 | | | 750 | |
北京暖通空调II系列2019-3(3) | | 3.22 % | | 固定 | | 12/2024 | | 352 | | | 800 | |
| | | | | | | | 2,669 | | | 6,620 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 唐伦美国ABS计划 | | | | | | | | | | |
| HFLF美国ABS计划 | | | | | | | | | | |
| HFLF可变资金票据 | | | | | | |
HFLF系列2013-2(4)(6) | | 6.12% | | 漂浮 | | 1/2021-6/2022 | | — | | | 286 | |
| | | | | | | | — | | | 286 | |
| HFLF中期票据 | | | | | | | |
HFLF系列2016-1(4) | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | — | | | 34 | |
HFLF系列赛2017-1(4) | | 2.94 % | | 两者都有 | | 1/2021-8/2022 | | — | | | 229 | |
HFLF系列赛2018-1(4) | | 2.74 % | | 两者都有 | | 1/2021-8/2022 | | — | | | 462 | |
HFLF系列2019-1(4) | | 2.31 % | | 两者都有 | | 1/2021-8/2022 | | — | | | 650 | |
| | | | | | | | — | | | 1,375 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 车辆债务-其他 | | | | | | | | | | |
| 美国车辆RCF | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | — | | | 146 | |
欧洲车票(5) | | 5.07% | | 固定 | | 10/2021-3/2023 | | 888 | | | 810 | |
欧洲ABS(3) | | 1.60% | | 漂浮 | | 11/2021 | | 263 | | | 766 | |
赫兹加拿大证券化(3)(6) | | 3.67% | | 漂浮 | | 3/2021 | | 53 | | | 241 | |
加拿大唐伦证券化(3) | | 1.54% | | 漂浮 | | 12/2022 | | — | | | 24 | |
澳大利亚证券化(3) | | 1.67% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 97 | | | 177 | |
| 新西兰RCF | | 2.91% | | 漂浮 | | 6/2021 | | 35 | | | 50 | |
| 英国融资机制 | | 3.01% | | 漂浮 | | 1/2021-11/2023 | | 105 | | | 247 | |
| 其他车辆债务 | | 3.52% | | 漂浮 | | 1/2021-11/2024 | | 37 | | | 29 | |
| | | | | | | | 1,478 | | | 2,490 | |
| 未摊销债务发行成本和净(贴现)溢价 | | | | | | | | (63) | | | (47) | |
| 车辆债务总额不受影响 | | | | | | | | 6,024 | | | 13,368 | |
| 总债务不受妥协 | | | | | | $ | 6,267 | | | $ | 17,089 | |
不适用-不适用
(1)由于提交了破产法第11章的申请，截至2020年12月31日，某些债务在随附的合并资产负债表中被归类为受损害的负债。这类债务的加权平均利率将在随后的几行“非机动车债务受到损害”项下披露。
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
(2)对“高级票据”的提及包括下表所列赫兹公司的一系列无担保优先票据，这些票据包括在截至2020年12月31日的合并资产负债表中受影响的负债中。每一系列高级债券的未偿还本金金额亦列明如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 未偿还贷款本金 |
| 高级笔记 | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
6.2502022年10月到期的优先债券百分比 | $ | 500 | | | $ | 500 | |
5.5002024年10月到期的优先债券百分比 | 800 | | | 800 | |
7.1252026年8月到期的优先债券百分比 | 500 | | | 500 | |
6.0002028年1月到期的优先债券百分比 | 900 | | | 900 | |
| | $ | 2,700 | | | $ | 2,700 | |
(3)这一到期日是指较早的“预期最终到期日”，而不是随后的“法定最终到期日”。预期最终到期日是赫兹和相关债务的投资者最初预计相关债务的未偿还本金得到全额偿还的日期。法定最终到期日是有关债务的未偿还本金在法律上到期并应全额支付的日期。如下所述，虽然HVF II仍处于摊销活动中，但在摊销期间，预期到期日将偏离其声明的合同到期日，因为支付是基于相关工具的销售，以及根据所有HVF II系列债券的资历按比例将这些收益分配给所有未偿还的HVF II系列票据。在摊销活动期间，票据的最终到期日将取决于标的工具抵押品出售的时间长度或票据再融资的时机。
(4)就HFLF中期票据而言，该等票据可从构成相关HFLF抵押品池的第三方租赁所得现金流中偿还。由于第11章案例和由此产生的摊销事件(如下所述)，所有系列的循环期均已终止，每月摊销的金额相当于应支付给该系列的租赁收款，而每个HFLF中期票据系列参考的到期日代表赫兹预计该系列票据全额偿还的日期，该日期基于相关租赁的合同摊销以及该等租赁的假设预付款率。这种到期日是指“预期最终到期日”，而不是随后的“法定最终到期日”。法定最终到期日是相关债务法定到期应付的日期。虽然支持偿还HFLF中期票据的相关租赁现金流可能有所不同，但从初始到期日到预期的最终到期日，预计现金流一般会近似直线摊销相关票据。
(5)通常提及的“欧洲车辆票据”包括赫兹控股荷兰公司(Hertz Holdings荷兰B.V.)系列，赫兹控股荷兰公司是赫兹的间接全资子公司，根据荷兰法律(“赫兹荷兰”)成立，无担保优先票据(从欧元兑换成美元，汇率为1.22设置为1并1.12至1(分别截至2020年12月31日和2019年12月31日)，详见下表。每一系列欧洲车辆票据的未偿还本金也列明如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 未偿还本金 |
| 欧洲车票 | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
4.1252021年10月到期的优先债券百分比 | $ | 276 | | | $ | 251 | |
5.5002023年3月到期的优先债券百分比 | 612 | | | 559 | |
| $ | 888 | | | $ | 810 | |
(6)债务包括违约利息，违约利息由合同价差的增加组成。
第十一章
根据附注1“背景”中披露的第11章申请，并如上表所述，截至2020年12月31日，本公司将其某些非车辆债务工具(扣除递延融资成本、折扣和溢价)重新归类为负债，但须在随附的综合资产负债表中予以折衷。自请愿书日期起，本公司已暂停优先票据、承付票及另类信用证融资(视何者适用而定)的应计及支付利息及摊销递延融资成本、折扣及溢价。本公司将继续以现金支付相当于高级定期贷款及高级RCF(统称为“第一留置权融资”)按非违约利率计算的月息的金额，并已暂停摊销相关递延融资成本、第一留置权融资的折扣及溢价(视何者适用而定)，并已于请愿日暂停摊销相关递延融资成本、折扣及溢价。于2020年11月3日，根据破产法院于2020年10月29日发出的命令，本公司以现金支付一笔金额，相当于自2020年5月1日至2020年6月30日输入DIP令后，第一留置权设施应累算的月利息。2020年12月1日，根据破产法院在2020年8月25日的命令中的指示，该公司以现金支付了相当于2020年7月1日至2020年11月30日期间高级二级优先担保票据应计利息的一半，剩余的一半截至2020年12月31日以实物支付。根据破产法院的指示，2021年2月4日，公司将继续支付高级第二优先担保票据利息的一半，其余一半以实物支付。
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
第11章案件的申请构成违约事件，加速了债务人在高级定期贷款、高级RCF、美国车辆RCF、信用证融资和替代信用证融资下的义务。此外，文件还触发了(I)赫兹国际有限公司、赫兹荷兰公司以及位于美国和加拿大以外的直接和间接子公司(统称为“国际子公司”)(其中一些义务已被豁免或修订，但须遵守某些时间限制，如下进一步披露)以及(Ii)HVF、HVF II、HFLF和某些其他工具融资子公司(统称为“非债务人融资子公司”)所承担的某些义务下的违约、终止事件和/或摊销事件。
非机动车债务
优先担保超优先权债务人占有信贷协议
2020年10月15日，赫兹与其请愿前第一留置权债务的多数未偿还金额的持有人(统称为“初始承诺方”)签订了债务人占有融资承诺书，根据该承诺书，初始承诺方承诺支持总金额为#美元的DIP信贷协议。1.6515亿美元，受初始承诺信中规定的条款和条件的限制。最初的承诺函于2020年10月28日修改，增加了某些额外的承诺方。
2020年10月29日，破产法院发布了一项命令，授权债务人获得某些债务人占有的融资(“DIP令”)。根据破产法院的命令，2020年10月30日，赫兹(作为借款人)与赫兹环球(Hertz Global)及其位于美国和加拿大的若干子公司(在这些破产法第11章的案件中均为债务人)作为担保人(统称为“DIP债务人”)，与其中指定为贷款人的金融机构以及作为行政代理的巴克莱银行(Barclays Bank PLC)签订了“DIP信贷协议”。DIP信贷协议规定了DIP贷款，其中(I)最高可达#美元1.030亿美元可以用作新的临时车队融资的股权，使DIP债务人有能力在未来补充他们的车队，以及(Ii)最高可达美元800100万美元可用于营运资金和一般企业用途。DIP贷款至少有(I)美元的多次取款。250每笔2000万美元，或(Ii)剩余的可用承付款(如果此类承付款少于#美元)2502000万。DIP贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码。7.25%(受1.00%Floor)，降至LIBOR加6.75在大量偿还请愿前的第一留置权债务时为%。
DIP信贷协议将于2021年12月31日到期，违约契约和违约事件有限，其中一个里程碑要求在2021年8月1日之前提交重组计划。DIP信贷协议将以DIP债务人几乎所有资产的优先留置权为抵押(受某些例外情况的限制)，并获得DIP债务人的第一留置权申请前债务的必要多数支持，以允许对现有留置权进行协商一致的启动。DIP信贷协议不包含请愿前债务的汇总或交叉抵押，也不规定请愿前债务将如何在重组计划中得到解决。
DIP信贷协议包括这类债务人占有贷款协议的惯常负面契诺，包括限制贷款方及其附属公司(其中包括)产生额外债务、设立资产留置权、进行投资、贷款或垫款、从事合并、合并、出售资产和收购、支付股息和分派以及就次级或请愿前债务付款的契约，每种情况均受此类债务人占有贷款协议的惯常例外情况所规限。DIP信贷协议还包括先行条件、陈述和担保、强制性预付款、肯定契诺和此类融资惯常发生的违约事件。某些与破产相关的事件也是违约事件，包括但不限于破产法院驳回任何第11章的案件、根据破产法第7章将第11章的任何案件转换为案件、根据第11章任命受托人以及某些其他与根据DIP信贷协议授予的贷款人权利或留置权减值有关的事件。
2020年11月，该公司提取了$250从DIP信贷协议中获得1000万美元，赫兹利用了$502000万美元，向HVIF出资，以支付与发行HVIF系列2020-1票据相关的费用，定义如下。2021年2月16日，赫兹又借了一美元250根据DIP信贷协议的最低取款要求，贷款金额为1000万美元。
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
高级注释
2019年8月，赫兹发行了$500本金总额为百万元7.1252026年8月到期的优先债券百分比(下称“2026年债券”)。赫兹利用发行2026年债券的收益，以及配股发行的净收益，如附注17“股本和每股收益(亏损)-赫兹全球”中所述，赎回了所有$700百万名杰出的5.8752020年到期的高级债券百分比及全部$500百万名杰出的7.3752021年到期的优先债券百分比。
2019年11月，赫兹发行了$900本金总额为百万元6.0002028年1月到期的优先债券百分比(下称“2028年债券”)。赫兹利用发行2028年债券的收益，加上可用现金，赎回了$900未偿还本金总额为百万美元7.6252022年到期的高级第二优先担保票据百分比(“高级第二优先担保票据”)。
车辆债务
以下指定的某些车辆债务融资安排的管理文件包含契约，其中包括大幅限制或限制(或在某些情况下可能严重限制或禁止)借款人/发行人以及担保人(如果适用)直接或间接向赫兹控股和赫兹支付某些限制性付款(包括支付股息、赎回股票、进行其他分派、贷款或垫款)的能力。在适用的范围内，总最高借款取决于借款基数的可获得性。在基于类别的某些汽车债务系列中，存在从属关系。发行汽车债券的收益通常用于购买汽车或为汽车再融资，或用于偿还较早到期的汽车债务的部分未偿还本金。
HVF II美国ABS计划
HVF II是赫兹的一家远离破产的、间接的、全资拥有的特殊目的子公司，是HVF II美国ABS计划下可变融资票据和中期票据的发行商。HVF II已经签订了一份基础契约，允许其发行定期和循环租赁车辆资产担保证券，这些证券由一个或多个共享或独立的抵押品池担保，这些抵押品池主要由公司在美国的车辆租赁业务中使用的租赁车辆的一部分以及与这类车辆相关的合同权利组成，这些车辆已被分配作为HVF II融资的最终间接抵押品。在HVF II美国车辆中期票据的每个系列中，都有基于类别的从属关系。HVF II和HVF II GP Corp.的资产分别归HVF II和HVF II GP Corp.所有，不能用来满足赫兹公司一般债权人的债权。
由于未能在2020年4月27日全额支付租金，HVF II发行的所有系列票据于2020年5月5日起发生摊销事件，HVF II发行的2013-A系列票据发生清算事件。作为摊销事件的结果，以HVF II发行的票据为抵押品的车辆的销售收益必须主要用于支付本金，并在此基础上按近似于本金减少的比例分配如附注1“背景”所披露，根据2020年7月24日签订的临时租赁令的条款，债务人夫妇按指示赚取了#美元。650根据经营租赁向HVF受托人支付的基本租金，金额为六等额的每月付款，约为$108从2020年7月开始到2020年12月结束。2021年1月20日，破产法院进入第二租赁令，其中指示债务人夫妇赚取$756根据经营租赁向HVF受托人支付的基本租金，金额为九相等的每月付款$84从2021年1月开始至2021年9月。双方已同意将与经营租赁相关的诉讼推迟到2021年9月30日。HVF II正在应计HVF II可变融资票据的违约利息，以及美国车辆中期票据的非违约利息。HVF II可变资金票据和美国车辆中期票据将从现有信用证贷款中提取资金支付非违约利息，如下所述。
HVF II美国车辆可变资金票据
HVF II系列2013-A说明：2019年2月，HVF II延长了美元的到期日3.4根据HVF II Series 2013-A Notes从2020年3月到2021年3月的现有承诺10亿美元，增加了$400百万美元的新产品
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
承诺并终止HVF II系列2013-B票据，过渡$300对HVF II Series 2013-A Notes的承诺为1.8亿美元。2019年5月，HVF II将HVF II系列2013票据的承诺额增加了#美元40在履行这些承诺后，最高本金金额约为#美元。4.1十亿美元。
2020年2月，HVF II将2013-A系列债券的到期日从2021年3月延长至2022年3月，并将其承诺增加了#美元。7502000万。在交易生效后，2013-A系列债券的本金总额合计为$4.9200亿美元，其中0.2200亿美元的承诺将于2021年3月到期。
HVF II美国车辆中期票据
HVF II系列2019-1备注：2019年2月，HVF II发行了2019-1系列租车资产支持票据，A类、B类、C类和D类，本金总额为$745百万美元。
HVF II系列2019-2备注：2019年5月，HVF II发行了2019-2系列租车资产支持票据，A类、B类、C类和D类，本金总额为$799百万美元。
HVF II系列2019-3备注：2019年11月，HVF II发行了2019-3系列租车资产支持票据，A类、B类、C类和D类，本金总额为$800百万美元。D类票据最初由HVF II的一家附属公司购买，并于2019年12月出售给第三方。
HVF II系列2017-2和各种系列2018和2019年D级注释：2020年3月，HVF II向第三方出售了以下票据，这些票据是在各自首次发行时收购的，之前在合并中被淘汰。
| | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 合计本金金额 |
| HVF II系列2017-2 D级注释 | | $ | 20 | |
| HVF II系列2018-1类D注释 | | 58 | |
| HVF II系列2018-2类D注释 | | 13 | |
| HVF II系列2018-3 D级注释 | | 13 | |
| HVF II系列2019-1 D级注释 | | 45 | |
| HVF II系列2019-2 D级注释 | | 49 | |
| 总计 | | $ | 198 | |
HVIF美国ABS计划
2020年11月24日，破产法院发布命令，授权债务人获得临时船队融资并成立HVIF。根据破产法院的命令，HVIF于2020年11月25日发行了2020-1系列租车资产支持债券、A类和B类债券(统称为HVIF 2020-1系列债券)，本金总额为$4.020亿美元给了独立的第三方。HVIF系列2020-1纸币面值1元3.52020亿系列本金总额2020-13.00%A类注释和$5002020-1系列赛本金总额为300万美元3.75%B类注释。HVIF系列2020-1债券的到期日为2021年11月24日。B类票据从属于A类票据。截至2020年12月31日，没有发行任何票据。
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
HVIF系列2020-1票据限制在用作抵押品的工具的使用率低于55%.
唐伦美国ABS计划
HFLF是Donlen的一家远离破产的、间接的、全资拥有的特殊目的子公司，是Donlen美国ABS计划的发行人。HFLF已签订基础契约，允许其发行定期和循环车辆租赁资产支持证券。Donlen利用HFLF证券化平台为其美国汽车租赁业务提供资金。HFLF发行的票据最终得到了一个特殊单位的支持，该单位在一系列租约和相关工具中拥有实益权益。对“Donlen美国ABS计划”的提及包括HFLF的可变融资票据以及HFLF的中期票据。
第11章案件的提交引发了HFLF可变资金票据和HFLF中期票据项下的摊销事件。因此，HFLF 2013-2系列票据的剩余承诺额被终止，在摊销活动继续进行的同时，租赁付款和抵押HFLF发行的票据的车辆销售所得收益必须用于减少票据的本金和支付利息。本金将按大约比例分配，并根据资历按类别分配给票据持有人。HFLF对HFLF可变资金票据产生违约利息，而对HFLF可变资金票据和HFLF中期票据支付非违约利息。
HFLF可变资金票据
2020年2月，高频LF修订了HFLF 2013-2系列票据，将循环期结束时间从2021年3月延长至2022年3月，并将其下的承担额增加了#美元。1002000万美元，使得HFLF系列2013-2债券的最高借款总额增加到#美元6002000万。由于即将出售Donlen资产，未偿还金额为$316截至2020年12月31日，600万美元已被归类为截至2020年12月31日的合并资产负债表中持有的待售负债，如附注3“资产剥离”中披露的那样。
HFLF中期票据
HFLF系列2019-1说明：2019年5月，HFLF发行了2019-1系列资产支持票据，A类、B类、C类、D类和E类，本金总额为$650百万美元。HFLF系列2019-1债券是固定利率的，但A-1类债券除外，A-1债券是浮动利率，利率基于一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的利差。由于即将出售Donlen资产，未偿还金额为$734截至2020年12月31日，600万美元已被归类为截至2020年12月31日的合并资产负债表中持有的待售负债，如附注3“资产剥离”中披露的那样。
DFLF可变资金票据
2020年10月12日，破产法院发布了一项命令，授权赫兹和多伦签订与DFLF相关的某些协议。2020年10月16日，DFLF发行了2020-1系列票据，以抵消HFLF可变融资票据摊销产生的资金需求，其中DFLF将为未来的租赁发起提供资金。自2020年12月31日起，DFLF可获得最高$400600万美元的可用资金，但须符合某些条件，以及#美元300承诺的可用资金为400万美元，这至少增加了#美元50每月2000万美元，以递增的预付费用为准。由于即将出售Donlen资产，未偿还金额为$250截至2020年12月31日，600万美元已被归类为截至2020年12月31日的合并资产负债表中持有的待售负债，如附注3“资产剥离”中披露的那样。
车辆债务-其他
根据破产法第11章申请破产保护的案件构成了关于该公司某些现有债务的违约、终止事件和/或摊销事件，如下所述。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
美国汽车循环信贷安排
2020年8月，赫兹终止了美国车辆循环信贷安排，利用可用现金全额支付未偿还的美元93百万美元。
欧洲车票
欧洲车辆票据是该公司在意大利、比利时和卢森堡的车辆租赁业务的主要车辆融资工具，并为其在英国、法国、荷兰、西班牙和德国的部分资产提供资金。管理欧洲车辆票据的协议包含适用于赫兹信贷集团的契约，类似于高级票据的契约。根据欧洲车辆票据的条款，赫兹荷兰公司可以承担与欧洲车辆票据相同的额外债务。
赫兹荷兰公司和某些其他国际子公司就欧洲车辆票据订立了一份经延长的有限容忍和锁定协议(“锁定协议”)，根据该协议，大多数票据持有人同意不就破产法第11章案例可能导致的任何违约或违约事件采取行动，以支持锁定协议中规定的交易，并在2020年12月31日豁免到期后通过安排计划(取决于条件和批准)实施。禁售协议中规定的交易拟由英国安排计划实施，预计将包括：(I)发行欧元250.0赫兹国际有限公司(“HIL票据”)向某些欧洲车辆票据贷款人发放了100万美元的新票据，以换取现金；(Ii)将HIL票据的收益再借给赫兹荷兰公司；(Iii)将欧洲车辆票据项下的现有担保债权分成两部分，然后拍卖，欧洲车辆票据的欠款将从出售现有担保债权的收益中减去；(Ii)HIL票据的收益再借给赫兹荷兰公司；(Iii)欧洲车辆票据项下的现有担保债权分叉，然后拍卖，欧洲车辆票据的欠款将从出售现有担保债权的收益中减去；及(Iv)延长到期日及更改欧洲车辆票据条款，其中可能包括进一步减少所欠金额(金额及最终条款取决于现有欧洲车辆票据持有人参与借出HIL票据的程度)。英国安排方案获得了欧洲车辆票据债权人必要多数的批准。赫兹的担保分支需要得到破产法院的批准，其目的是根据破产法第15章在美国承认英国安排计划。破产法院听证会定于2021年3月举行。
欧洲ABS
欧洲ABS是该公司在法国、荷兰、德国和西班牙的车辆租赁业务的主要车辆融资安排。欧洲ABS下的贷款人已被授予该公司在这些国家的车辆租赁业务中使用的自有租赁车辆的担保权益，以及与该等车辆相关的某些合同权利。
2020年5月，随着国际舰队融资第2号B.V(“IFF No.2”)签订了一项豁免协议，如果不满足某些条件，该协议将于2021年3月5日或更早到期(“欧洲豁免”)，因此在提交第11章申请后，在欧洲ABS项下本应发生的摊销事件被放弃。根据欧洲的豁免，总最高借款不得超过(I)欧元。2012021年1月29日至2021年2月11日，1000万欧元，(Ii)欧元1872021年2月12日至2021年2月18日期间的1000万欧元和(Iii)欧元180从2021年2月19日起(包括2021年2月19日)。
赫兹加拿大证券化
TCL Funding Limited Partnership是赫兹公司(“Funding LP”)的一家远离破产的、间接的、全资拥有的特殊目的子公司，是赫兹加拿大证券化计划的发行人。赫兹加拿大证券化的设立是为了促进与该公司在加拿大日常车辆租赁业务中使用的车辆有关的融资活动。赫兹加拿大证券化下的贷款人已被授予担保权益，主要是对公司在加拿大的车辆租赁业务中使用的自有租赁车辆的担保权益，以及与此类车辆相关的某些合同权利，以及赫兹实体拥有的某些其他资产
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
与融资有关。为配合赫兹加拿大证券化的成立，Funding LP发行了2015-A系列可变融资租车资产支持票据(“Funding LP系列2015-A债券”)，规定了总计最高借款金额为加元。350一百万美元循环使用。
破产法第11章的申请引发了赫兹加拿大证券化(Hertz Canada Securitiization)下的摊销事件。因此，剩余的承诺可用借款被终止，以赫兹加拿大证券化为抵押的车辆销售和车辆应收账款的收益必须用于支付本金。2020年9月23日，Funding LP根据赫兹加拿大证券化达成了一项临时协议，其中将支付违约利息。
2021年1月13日，破产法院发布命令，授权债务人根据赫兹加拿大证券化进入一个新的系列，为LP系列2021-A债券提供资金。2021年1月27日，Funding LP的总借款上限为加元350根据借款基数限制下的可获得性，以循环方式提供100万美元。最初的提款部分用于支付Funding LP Series 2015-A票据下的未偿债务，包括任何未支付的违约利息。由于Funding LP Series 2015-A票据的回报，赫兹加拿大证券化摊销活动不复存在。
加拿大唐伦证券化
2019年12月，多伦成立了一个新的证券化平台(即《多伦加拿大证券化》)，为其加拿大车辆租赁业务提供资金。多伦加拿大证券化规定了总最高借款金额为加元。50100万英镑，循环使用，2022年12月到期。由于即将出售Donlen资产，未偿还金额为$27截至2020年12月31日，600万美元已被归类为截至2020年12月31日的合并资产负债表中持有的待售负债，如附注3“资产剥离”中披露的那样。
破产法第11章的申请引发了唐伦加拿大证券化(Donlen Canada Securitiization)下的违约事件。Donlen根据Donlen Canada证券化签订了经延长的豁免协议，到期日为2021年4月27日或Donlen资产出售结束时，其中总最高借款从加元减少。502000万加元至加元37百万美元。
澳大利亚证券化
HA Fleet Pty Limited是赫兹的间接全资子公司，是澳大利亚证券化的发行人。澳大利亚证券化是赫兹公司在澳大利亚的车辆租赁业务的主要车队融资安排。澳大利亚证券化下的贷款人已被授予主要用于其在澳大利亚的车辆租赁业务的自有租赁车辆的担保权益，以及与此类车辆相关的某些合同权利。
2020年5月，赫兹的间接全资子公司HA Fleet Pty Limited根据澳大利亚证券化签订了一项永久豁免协议，从而将总最高借款能力从1澳元降低到1澳元，因此放弃了因申请破产保护而在澳大利亚证券化下发生的摊销事件，因为HA Fleet Pty Limited是赫兹的间接全资子公司。270百万至澳元2102000万。
新西兰循环信贷安排
赫兹新西兰控股有限公司是赫兹的间接全资附属公司，是一项信贷协议的借款人，该协议规定在一项以资产为基础的循环信贷安排(“新西兰循环信贷安排”)下的循环最高借款总额。新西兰RCF是其在新西兰的车辆租赁业务的主要车辆融资机制。
2019年9月，赫兹新西兰控股有限公司修改了新西兰RCF，提高了新西兰元的总借款上限60100万至新西兰元75并将到期日从2020年3月延长至2021年6月。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
英国融资机制
2019年5月，赫兹英国有限公司(Hertz U.K.Limited)修改了其信贷协议(英国融资安排)，其中包括延长GB总最高借款能力的到期日250到2021年3月。
2020年4月，英国融资机制下的总最高借款能力从GB降低2501000万到GB200这是赫兹信用评级下调的结果。赫兹英国有限公司签署了一项豁免协议(经延长，该协议将于2021年3月5日或更早到期，如果某些条件不满足，则该协议将于2021年3月5日或更早到期)，因此放弃了因申请破产法第11章的案件而在英国融资机制下发生的违约事件(“英国豁免”)，因为Hertz U.K.Limited签署了一项豁免协议，该协议将于2021年3月5日或更早到期(“英国豁免”)。根据英国的豁免，英国融资机制下的总最大借款能力降至GB852000万。
债务清偿损失
该公司因提前赎回溢价和/或注销与某些赎回、终止和豁免协议相关的递延融资成本而蒙受损失。债务清偿损失在车辆和非车辆利息支出净额中列示，视适用情况在随附的营业报表中列示。下表反映了每次赎回/终止的损失金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 赎回/终止(百万) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 非机动车债务： | | | | | | |
5.8752020年到期的高级债券百分比 | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | |
7.3752021年到期的优先债券百分比 | | — | | | 2 | | | — | |
7.6252022年到期的高级二级优先担保票据百分比 | | — | | | 39 | | | — | |
| 非机动车债务总额 | | — | | | 43 | | | — | |
| 车辆债务： | | | | | | |
| HVF II系列2017-A | | — | | | — | | | 2 | |
4.3752019年到期的欧洲车辆票据百分比 | | — | | | — | | | 20 | |
| 欧洲ABS | | 5 | | | — | | | — | |
| 车辆债务总额 | | 5 | | | — | | | 22 | |
| 债务清偿损失总额 | | $ | 5 | | | $ | 43 | | | $ | 22 | |
到期日
截至2020年12月31日，截至2020年12月31日的每一年度的债务名义到期量(包括受折衷的非机动车债务)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2025年之后 |
非机动车债务(1) | $ | 1,016 | | | $ | 870 | | | $ | 633 | | | $ | 801 | | | $ | — | | | $ | 1,427 | |
车辆债务(2) | 1,732 | | | 2,466 | | | 1,183 | | | 706 | | | — | | | — | |
| 总计 | $ | 2,748 | | | $ | 3,336 | | | $ | 1,816 | | | $ | 1,507 | | | $ | — | | | $ | 1,427 | |
(1)债务包括非机动车债务#美元4.4截至2020年12月31日，在随附的综合资产负债表中，债务中包含了10亿美元的债务，但受到损害的影响，由于预期到期日取决于第11章案件的结果，因此本表反映了原始的法定到期日。
(2)除上述规定外，合同到期日除$外均反映在此表中。362截至2020年12月31日到期日已到期的700万张票据因此包括在本表的2021年一栏中。由于HVF II正处于摊销活动中，其预期到期日可能会如上所述发生变化。
截至2020年12月31日，美元1.010亿美元的非机动车债务，其中760在截至2020年12月31日的合并资产负债表中，100万美元包括在受影响的负债中，以及#美元1.710亿辆汽车
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
债务将于2021年到期，这并不反映公司债务可能因破产法第11章的案件而发生的任何潜在变化。
借用能力和可用性
借款能力和可获得性来自公司的循环信贷安排。由于破产法第11章的申请，公司几乎所有的循环信贷安排都被终止，如下表所披露的。其余的循环信贷安排是基于现金流的循环信贷安排和基于资产的循环信贷安排的组合。每种资产支持证券化安排和基于资产的循环信贷安排下的债权人都有权要求特定的资产池作为抵押品。就每项此类资产证券化融资和基于资产的循环信贷融资而言，本公司指的是在给定一定资产池作为借款基础的情况下，其可借入的债务金额。
本公司所指的“剩余能力”是指根据有关贷款(即就可变资金资产支持证券化贷款或基于资产的循环信贷贷款而言，假设公司拥有足够的资产作为抵押品，公司可以借入的债务)减去当时在该贷款下的未偿还债务本金后的最高未偿还债务本金金额。关于可变融资资产证券化融资或基于资产的循环信贷融资，本公司指的是“借款基数限制下的可获得性”，即剩余产能或借款基数减去该贷款下当时未偿还债务的本金(即在当时拥有抵押品的情况下可借入的债务金额)中的较低者。
截至2020年12月31日，本公司可获得以下融资，扣除任何未偿还信用证后，这些融资均为净额：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 剩馀
容量 | | 在以下条件下的可用性：
借款基础
限制 |
| 非机动车债务 | | | |
高级RCF(1) | $ | — | | | $ | — | |
| 优先担保超优先权债务人占有信贷协议 | 1,400 | | | 1,400 | |
信用证融资机制(1) | — | | | — | |
替代信用证安排(1) | — | | | — | |
| 非机动车债务总额 | 1,400 | | | 1,400 | |
| 车辆债务 | | | |
HVF II美国车辆可变资金票据(1) | — | | | — | |
| | | |
| HVIF系列2020-1 | 4,000 | | | 10 | |
| 欧洲ABS | 471 | | | — | |
赫兹加拿大证券化(1) | — | | | — | |
| 澳大利亚证券化 | 63 | | | 2 | |
| 英国融资机制 | 44 | | | 1 | |
| 新西兰RCF | 19 | | | 2 | |
| 车辆债务总额 | 4,597 | | | 15 | |
| 总计 | $ | 5,997 | | | $ | 1,415 | |
(1)由于提交了破产法第11章的案件，这些设施下不再有剩余的容量或可用性，因为此类未使用的承诺已终止。
信用证
信用证贷款由$组成。400从开证行一方承诺的100万美元，将于2021年6月30日到期。另一种信用证贷款由$组成。250发证银行一方的100万无担保承诺，将于2023年12月20日到期。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月31日，未偿还备用信用证总额为1美元。740百万美元。这些信用证的签发主要是为了支持该公司的保险计划、车辆租赁优惠和租赁权，以及为其资产支持的证券化设施提供信用增强。其中，$225在高级区域合作框架下发行了100万张，$299在信用证融资机制下发行了100万美元和#美元200根据另一种信用证机制发行了100万份。截至2020年12月31日，美元17百万美元和$114在已发行的信用证中，已分别在高级RCF和替代信用证安排下提取了1.8亿美元，为HVF II票据下到期的利息支付提供资金。提款仍未由公司报销，因此，除非破产法院的命令另有规定，否则将按非违约率应计利息。
特殊目的实体
该公司几乎所有的创收工具和某些相关资产都由特殊目的实体拥有，或在各种信贷安排、其他担保融资和资产支持证券计划下以贷款人为抵押。除非有担保债权人得到全额偿付，否则这些资产(包括赫兹车辆融资II公司、HVF II GP公司、赫兹车辆融资有限责任公司、租车金融有限责任公司和促进该公司国际证券化的各种国际子公司拥有的资产)的任何价值都不能满足无担保债权人的债权。
本公司有一家252号IFF的%所有权权益，其唯一目的是提供各种货币的贷款承诺，借款基础由收入工具和赫兹国际有限公司某些子公司的相关资产组成。IFF 2号是一家VIE，本公司是主要受益人，因此IFF 2号的资产、负债和经营业绩包括在随附的合并财务报表中。截至2020年12月31日和2019年12月31日，IFF 2号的总资产为$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，464百万美元和$1.1亿美元，主要由应收贷款和总负债#美元组成464百万美元和$1.1分别为10亿美元，主要由债务组成。
契约遵守情况
在第11章申请之前，赫兹在管理高级RCF、信用证融资和替代信用证融资的信贷协议中定义的截至任何财季最后一天的综合第一留置权净杠杆率(“杠杆率”)不得超过以下比率：1.在申请破产保护之前，赫兹的综合第一留置权净杠杆率(“杠杆率”)，如管理高级RCF、信用证融资和替代信用证融资的信贷协议所定义，不得超过3.00到1.00。由于第11章的申请，本公司目前在其高级RCF、信用证融资和替代信用证融资下违约，并且本公司违反了杠杆率。
DIP信贷协议要求流动性维持测试为#美元。275如DIP信贷协议中所定义，截至每个月末期间为100万美元。截至2020年12月31日，赫兹符合流动性维持测试。
应计利息
截至2020年12月31日和2019年12月31日，应计利息为$136百万美元和$61这笔款项分别计入随附的综合资产负债表中的应计负债。有一块钱70截至2020年12月31日，与上文披露的第11章案件的提交有关，在随附的综合资产负债表中，包括在受损害的负债中的应计利息为100万美元。
受限净资产
由于赫兹或其子公司根据各种债务条款(直接或间接)支付股息的能力受到合同限制，截至2020年12月31日，赫兹和赫兹全球子公司的受限净资产超过25分别占其合并净资产总额的%。
注7-与客户签订合同的收入
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
在附注2“重大会计政策”的收入确认部分，本公司披露，车辆租赁和其他形式的租赁相关活动所赚取的收入(其中已确定的资产转让给客户，并且客户有能力控制该资产)在主题842下计入，本公司根据2019年1月1日的生效日期采用了该主题。在采用主题842之前，本公司在截至2018年12月31日的年度中在主题606项下计入了此类收入。
以下披露符合截至2018年12月31日的年度主题606。有关截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的披露资料，请参阅附注10，“租约”。
该公司在美国和国际上的机场租赁地点(“机场”)以及在美国和国际上的机场外地点(“机场外”)经营。该公司的机场租赁客户主要是航空公司的旅行者，而该公司的机场外租赁客户包括那些出于商务或休闲目的而更喜欢在离家或工作地点较近的地方租用车辆的人，以及那些需要往返机场的人。该公司的机场外客户还包括在发生车辆损坏事故后得到保险公司转介或其租金费用正由保险公司全部或部分报销的人、那些希望租赁其租赁公司尚未提供车辆的人以及替换租户。此外，该公司的机场外客户还包括TNC司机。
下表显示了截至2018年12月31日的一年，按可报告细分领域和按产品/服务以及位置和客户类型分列的与客户的合同收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 |
| (单位：百万) | 美国租车公司 | | 国际租车 | | 所有其他操作 | | 整合 |
| 车辆租赁及相关租赁： | | | | | | | |
| 机场 | $ | 4,465 | | | $ | 1,288 | | | $ | — | | | $ | 5,753 | |
| 离开机场 | 1,881 | | | 842 | | | — | | | 2,723 | |
| 车辆租赁总额及与租赁相关的费用 | 6,346 | | | 2,130 | | | — | | | 8,476 | |
| | | | | | | |
| 其他： | | | | | | | |
| 被许可人收入 | 32 | | | 145 | | | — | | | 177 | |
| 辅助零售车销售 | 102 | | | 1 | | | — | | | 103 | |
| 车队管理 | — | | | — | | | 45 | | | 45 | |
| 总计其他 | 134 | | | 146 | | | 45 | | | 325 | |
| 与客户签订合同的总收入 | $ | 6,480 | | | $ | 2,276 | | | $ | 45 | | | $ | 8,801 | |
该公司确认因与客户签订合同而产生的应收账款和负债。合同应收款项主要包括客户的车辆租赁应收款项。合同责任主要包括对客户的预付车辆租赁义务，以及与公司基于积分的忠诚度计划有关的义务。
截至2018年12月31日的合同负债余额为$341该资产负债总额为100万欧元，并计入随附的综合资产负债表中的应计负债。截至2018年12月31日止年度内，就该等合约负债确认之收入为$127百万美元。此外，公司选择在未披露特许经营商未履行的基于销售的特许权使用费的履行义务的价值的情况下，采用实际的权宜之计。
截至2018年12月31日止年度，根据客户赚取及兑换忠诚度积分的净影响，本公司录得净递延收入$7百万美元。截至2018年12月31日，未兑换忠诚度积分的价值为$272这笔款项在所附综合资产负债表的应计负债中记为合同负债。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
注8-员工退休福利
该公司发起了多个国内和国际员工退休福利计划。福利以服务年限和薪酬为基础。赫兹公司账户余额限定福利养老金计划(赫兹退休计划)是一项美国现金余额计划，该计划于2014年修订，永久停止未来福利应计和非工会员工计划下的参与。此外，本公司赞助赫兹公司福利均衡计划(“BEP”)和赫兹公司高管补充退休计划(连同BEP，“补充计划”)，补充计划下的福利应计和参与由本公司自2014年12月31日起停止。
该公司的一些国际子公司已经确定了福利退休计划，或者参加了各种保险或多雇主计划。在某些国家，当子公司支付所需的资金时，它们在此类计划下没有进一步的义务。该公司的福利计划一般都是有资金的，除了某些不合格的美国固定福利计划，以及在德国、法国和意大利，这些国家都记录了无资金来源的负债。该公司还为某些符合条件的美国和非美国员工提供确定的缴费计划，根据计划中的具体指导方针进行缴费匹配。
该公司还为聘用日期在1990年1月1日之前的有限数量的员工提供退休后健康护理和人寿保险福利。
管理层在确定应确认的金额时，会对贴现率、薪资增长、计划资产的长期回报率、退休比率、死亡率和其他因素做出某些假设。管理层每年都会审查这些假设，并由注册的精算师提供协助，并根据需要进行更新。该公司对所有计划使用12月31日的计量日期，并利用公允价值计算养老金资产的市场相关价值，以确定计划资产的预期回报并核算资产损益。
与公司假设不同的实际结果是在未来期间积累和摊销的，因此，实际经验的重大差异或假设的重大变化将影响公司的养老金成本和义务。公司在合并资产负债表中确认每个资金过剩计划的资产和每个资金不足计划的负债。养老金计划负债每年都会根据最新的假设和有关该计划覆盖的个人的信息进行重新评估。对于养老金计划，如果累计精算损益超过10%的走廊，超出的部分将在活跃参与者的平均剩余服务期内以直线方式摊销。以前的服务成本从确认之日起按直线摊销，如果适用，按在职参与者的平均剩余服务期摊销。
按照附注1“背景”披露的第11章申请结果，补充计划的参与者不再有权获得福利付款，并被视为本公司的一般债权人。因此，该公司将美元归类为24截至2020年12月31日，其美国养老金福利义务中有2.5亿美元作为负债，在随附的合并资产负债表中受到影响。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
下表列出了赫兹退休计划和其他以美国为基础的退休计划、其他退休后福利计划(包括覆盖国内(即美国)的医疗保健和人寿保险计划)的资金状况和定期净养老金成本。员工和国际业务(“非美国”)的退休计划，以及随附的综合资产负债表和营业报表中包含的金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | 退休后 |
| 美国 | | 非美国 | | 福利计划(美国) |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 福利义务的变更 | | | | | | | | | | | |
| 截至1月1日的福利义务 | $ | 559 | | | $ | 516 | | | $ | 286 | | | $ | 246 | | | $ | 12 | | | $ | 12 | |
| 服务成本 | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | |
| 利息成本 | 15 | | | 21 | | | 5 | | | 6 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 计划削减 | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 规划安置点 | (88) | | | (33) | | | (5) | | | — | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (3) | | | (4) | | | (6) | | | (5) | | | (1) | | | (1) | |
| 外币汇率折算 | — | | | — | | | 17 | | | 5 | | | — | | | — | |
| 精算损失(收益) | 41 | | | 59 | | | 42 | | | 33 | | | 1 | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
截至12月31日的福利义务(1) | $ | 522 | | | $ | 559 | | | $ | 340 | | | $ | 286 | | | $ | 12 | | | $ | 12 | |
| 计划资产的变更 | | | | | | | | | | | |
| 截至1月1日的计划资产公允价值 | $ | 503 | | | $ | 452 | | | $ | 228 | | | $ | 192 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 计划资产的实际回报(亏损)收益 | 74 | | | 84 | | | 28 | | | 29 | | | — | | | — | |
| 公司缴费 | 2 | | | 4 | | | 4 | | | 5 | | | 1 | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
| 规划安置点 | (88) | | | (33) | | | (5) | | | — | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (3) | | | (4) | | | (6) | | | (5) | | | (1) | | | (1) | |
| 外币汇率折算 | — | | | — | | | 9 | | | 7 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至12月31日的计划资产公允价值 | $ | 488 | | | $ | 503 | | | $ | 258 | | | $ | 228 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 计划的资金状况 | | | | | | | | | | | |
| 计划资产少于福利义务 | $ | (34) | | | $ | (56) | | | $ | (82) | | | $ | (58) | | | $ | (12) | | | $ | (12) | |
(1)补充计划的其他参与者不再有权获得福利付款，并被视为本公司的一般债权人。因此，该公司将美元归类为24截至2020年12月31日，其美国养老金福利义务中有2.5亿美元作为负债，在随附的合并资产负债表中受到影响。
2020年和2019年，贴现率下降，导致美国和非美国养老金和退休后计划的精算损失。此外，2020年通胀假设的增加导致了非美国养老金计划的精算亏损。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 退休后 |
| 美国 | | 非美国 | | 福利(美国) |
| (百万美元) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 资产负债表中确认的金额： | | | | | | | | | | | |
| 预付费用和其他资产 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14 | | | $ | 25 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 应计负债 | (34) | | | (56) | | | (96) | | | (83) | | | (12) | | | (12) | |
在资产负债表中确认的净负债 | $ | (34) | | | $ | (56) | | | $ | (82) | | | $ | (58) | | | $ | (12) | | | $ | (12) | |
| | | | | | | | | | | |
以前的服务积分 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 净收益(亏损) | (47) | | | (73) | | | (93) | | | (70) | | | (1) | | | 1 | |
累计其他综合收益(亏损) | (47) | | | (73) | | | (95) | | | (72) | | | (1) | | | 1 | |
有资金/(无资金)应计养老金或退休后福利 | 13 | | | 17 | | | 13 | | | 14 | | | (11) | | | (13) | |
在资产负债表中确认的净负债 | $ | (34) | | | $ | (56) | | | $ | (82) | | | $ | (58) | | | $ | (12) | | | $ | (12) | |
| | | | | | | | | | | |
在其他综合(收入)损失中确认的总额 | $ | (26) | | | $ | (13) | | | $ | 23 | | | $ | 13 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
在净定期收益成本和其他综合(收益)损失中确认的总额 | $ | (20) | | | $ | (3) | | | $ | 25 | | | $ | 12 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
截至12月31日的累计福利义务(1) | $ | 522 | | | $ | 559 | | | $ | 338 | | | $ | 284 | | | 不适用 | | 不适用 |
| | | | | | | | | | | |
截至12月31日的加权平均假设 | | | | | | | | | | | |
| 贴现率 | 2.3 | % | | 3.1 | % | | 1.4 | % | | 1.9 | % | | 2.3 | % | | 3.2 | % |
| 预期资产回报率 | 4.5 | % | | 4.8 | % | | 3.0 | % | | 3.2 | % | | 不适用 | | 不适用 |
| 补偿的平均增长率 | 4.3 | % | | 4.3 | % | | 2.1 | % | | 2.2 | % | | 不适用 | | 不适用 |
| 利息贷记利率 | 3.8 | % | | 3.8 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
| 初始医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 5.5 | % | | 5.8 | % |
| 最终医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 4.5 | % | | 4.5 | % |
| 到最终趋势率的年数 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 18 | | 19 |
不适用-不适用
(1)补充计划的其他参与者不再有权获得福利付款，并被视为本公司的一般债权人。因此，该公司将美元归类为24截至2020年12月31日，其美国养老金福利义务中有2.5亿美元作为负债，在随附的合并资产负债表中受到影响。
用于确定美国养老金计划的2020年12月31日和2019年12月31日福利义务的贴现率基于美世养老金贴现曲线-高于平均收益率的利率，该收益率适用于本公司的计划负债期限。对于其在美国以外的计划，贴现率反映了目前可用的优质公司债券优化子集的市场利率。一个国家的贴现率是根据该国优质公司债券构建的收益率曲线确定的。从收益率曲线中选择的利率具有与其计划相匹配的持续时间。
每个基金计划的预期计划资产回报是基于考虑到计划资产的目标投资组合的预期未来投资回报。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
下表列出了计入净收益(亏损)的定期养老金净额和退休后(包括医疗、人寿保险和汽车)费用。除服务成本外，定期养老金净支出(福利)的组成部分计入其他(收入)费用，净额计入随附的合并经营报表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金和福利 | | 退休后
福利计划(美国) |
| 美国 | | 非美国 | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (百万美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
定期养老金净额和退休后费用(福利)的构成 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 服务成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 利息成本 | 15 | | | 21 | | | 19 | | | 5 | | | 6 | | | 7 | | | — | | | — | | | 1 | |
计划资产的预期回报率 | (20) | | | (22) | | | (28) | | | (7) | | | (9) | | | (11) | | | — | | | — | | | — | |
| 净摊销 | 2 | | | 6 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
| 结算损失 | 9 | | | 5 | | | 3 | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
养老金净额和退休后费用(福利) | $ | 6 | | | $ | 10 | | | $ | (4) | | | $ | 2 | | | $ | (1) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
--费用加权平均贴现率(1月1日) | 3.1 | % | | 4.2 | % | | 3.6 | % | | 1.9 | % | | 2.7 | % | | 2.4 | % | | 3.2 | % | | 4.2 | % | | 3.5 | % |
加权平均假设长期资产收益率(1月1日) | 4.8 | % | | 6.3 | % | | 6.3 | % | | 3.2 | % | | 4.8 | % | | 5.2 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
费用的加权平均利息抵扣率 | 3.8 | % | | 3.8 | % | | 3.8 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
初始医疗费用趋势率 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 5.8 | % | | 6.1 | % | | 6.4 | % |
最终医疗费用趋势率(预计费用趋势率) | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 4.5 | % | | 4.5 | % | | 4.5 | % |
到最终趋势率的年数 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 18 | | 19 | | 20 |
不适用-不适用
截至2020年12月31日和2019年12月31日，与赫兹退休计划养老金福利相关的累计其他综合收益(亏损)中扣除税收损失的净额为#美元。122百万美元和$118分别为百万美元。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，所有其他养恤金计划的净收益(亏损)拨备约为#美元。6百万，$11百万美元和$10分别为百万美元。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，固定缴款计划的净收益(亏损)拨备约为#美元。11百万，$27百万美元和$26分别为百万美元。
计划资产
公司对公司发起的计划中持有的资产有长期投资前景，这与每个计划各自负债的长期性质是一致的。本公司拥有二驻留在美国和英国的主要计划。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
美国的计划
美国计划(“计划”)的目标资产配置组合为65%的投资意在对冲资本市场波动的影响(“免疫组合投资”)，主要由固定收益证券组成；以及35长期收益高于养老金负债增长的投资的百分比(“增长型投资组合投资”)。Growth Portfolio Investments主要投资于被动管理的股票基金、主动管理的国际和新兴市场基金以及非投资级固定收益基金。整体策略和免疫组合投资均由专业投资经理管理。这些资产类别内的投资是多元化的，以将巨额亏损的风险降至最低。该计划假定4.5%预期长期年度加权平均资产收益率。
该公司美国养老金计划资产的公允价值计量是基于反映活跃市场中可观察到的相同资产或负债的报价(第1级)和反映活跃市场中类似资产或负债的报价的重大可观察投入(第2级)的投入。美国养老金计划资产的公允价值计量涉及普通集合信托和其他集合投资工具，包括以下资产类别：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 资产类别 | 1级 | | 2级 | | 在NAV下测量(1) | | 1级 | | 2级 | | 在NAV下测量(1) |
| 现金 | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 短期投资 | — | | | 28 | | | — | | | — | | | 36 | | | — | |
股票型基金(2): | | | | | | | | | | | |
| 美国大盘股 | — | | | 66 | | | — | | | — | | | 70 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 美国小型股 | — | | | 11 | | | — | | | — | | | 10 | | | — | |
| 国际大盘股 | — | | | 36 | | | — | | | — | | | 38 | | | — | |
| 国际小盘股 | — | | | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | | — | |
| 国际新兴市场 | — | | | 6 | | | 9 | | | — | | | 8 | | | 8 | |
| | | | | | | | | | | |
| 固定收益证券： | | | | | | | | | | | |
| 美国国债 | — | | | 18 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
| 公司债券 | — | | | 245 | | | — | | | — | | | 247 | | | — | |
| 政府债券 | — | | | 9 | | | — | | | — | | | 24 | | | — | |
| 市政债券 | — | | | 10 | | | — | | | — | | | 11 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 衍生品-利率 | 3 | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | |
| 衍生品-信用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
非投资级固定收益(2) | — | | | 34 | | | — | | | — | | | 35 | | | — | |
| 养老金计划资产公允价值总额 | $ | 9 | | | $ | 470 | | | $ | 9 | | | $ | 7 | | | $ | 488 | | | $ | 8 | |
(1)这包括公允价值计量使用资产净值(NAV)的某些投资，因此不归类于以上公允价值水平。
(2)建议二级投资涉及按单位公布每日资产净值的投资基金。基金的参与者可获得每日资产净值，并可按当前资产净值每日赎回资产净值。公允价值和单位是确定和公布的，是当前交易的基础。这些投资不符合资产净值实际权宜之计。然而，它们是以公布的资产净值衡量的，因为每单位资产净值报价代表了独立市场参与者之间的交易中投资的出售价格。
英国的计划
公司的英国固定收益养老金计划(“英国计划”)的目标分配为30%积极管理多元化成长和多元资产信贷资金，10%被动型股票型基金和60%保护组合，由负债驱动的投资、英镑流动性基金和英国公司债券组成。积极管理的多元化增长和多资产信贷基金旨在提供长期股权式的
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(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
保护组合旨在部分对冲负债的利率和通胀预期敞口，这些风险是根据当地监管基础衡量的。随着负债价值的变化，为维持目标对冲比率而需要投资于每只基金的金额将会随着时间的推移而变化，保护投资组合中的配置也将被允许相应地变化。英国计划的所有投资资产都是通过由专业投资经理管理的集合基金持有的。英国的计划假定3.0本计划的预期长期加权平均资产收益率合计%。
该公司的英国计划占$251其中百万美元258截至2020年12月31日的非美国计划资产公允价值为100万美元，占221其中百万美元228截至2019年12月31日，非美国计划资产的公允价值为100万美元。该公司英国计划资产的公允价值计量基于反映活跃市场中可观察到的相同资产或负债的报价的投入(第1级)和反映活跃市场中类似资产或负债的报价的重大可观察投入(第2级)。英国计划资产的公允价值计量涉及普通集合信托和其他集合投资工具，包括以下资产类别：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 资产类别 | 1级 | | 2级 | | 在NAV下测量(1) | | 1级 | | 2级 | | 在NAV下测量(1) |
| 主动管理型多资产基金： | | | | | | | | | | | |
多元化成长型基金(2) | $ | — | | | $ | 39 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42 | | | $ | — | |
| 多资产贷方 | — | | | — | | | 37 | | | — | | | — | | | 36 | |
| 被动型股票基金： | | | | | | | | | | | |
英国股票(2) | — | | | 12 | | | — | | | — | | | 11 | | | — | |
海外股票(2) | — | | | 14 | | | — | | | — | | | 14 | | | — | |
| 被动债券基金： | | | | | | | | | | | |
| 公司债券 | — | | | 27 | | | — | | | — | | | 24 | | | — | |
负债驱动型投资(2) | — | | | 98 | | | — | | | — | | | 48 | | | — | |
| 流动资金 | 24 | | | — | | | — | | | 46 | | | — | | | — | |
| 养老金计划资产公允价值总额 | $ | 24 | | | $ | 190 | | | $ | 37 | | | $ | 46 | | | $ | 139 | | | $ | 36 | |
(1)这包括公允价值计量使用资产净值(NAV)的某些投资，因此不归类于以上公允价值水平。
(2)建议二级投资涉及按单位公布每日资产净值的投资基金。基金的参与者可获得每日资产净值，并可按当前资产净值每日赎回资产净值。公允价值和单位是确定和公布的，是当前交易的基础。这些投资不符合资产净值实际权宜之计。然而，它们是以公布的资产净值衡量的，因为每单位资产净值报价代表了独立市场参与者之间的交易中投资的出售价格。
捐款
本公司对资助计划的政策是每年至少缴纳适用法律、法规和工会协议所要求的金额。公司不时会提供超出法律要求的捐款。在2020和2019年，该公司没有向其美国合格养老金计划提供任何现金。
2020年和2019年，该公司向其美国不合格养老金计划缴纳了美元2百万美元和$4分别为百万美元。该公司的酌情供款为#美元。3在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年里，该公司在英国的计划中增加了100万英镑。
该公司预计在2021年期间不会为美国合格养老金计划做出贡献。对于英国计划，该公司预计将贡献$3在2021年期间将有100万美元，预计不会对其其他国际计划做出任何重大贡献。2021年的缴费水平和未来的缴费水平将有所不同，并取决于一系列因素，包括投资回报、利率波动、计划人口统计数据、供资条例和最终精算估值的结果。
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预计未来的福利支付
下表列出了估计的未来福利支出：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 养老金福利 | | 退休后
福利(美国) |
| 2021 | $ | 34 | | | $ | 1 | |
| 2022 | 33 | | | 1 | |
| 2023 | 36 | | | 1 | |
| 2024 | 38 | | | 1 | |
| 2025 | 40 | | | 1 | |
| 2025年之后 | 217 | | | 3 | |
| $ | 398 | | | $ | 8 | |
多雇主养老金计划
根据集体谈判协议，该公司为几个多雇主固定福利养老金计划缴费，这些协议涵盖其某些工会代表的员工。参加这类计划的风险与单一雇主计划的风险在以下方面有所不同：
A)一个雇主为多雇主计划贡献的全部资产可用于向其他参与雇主的员工提供福利。
B)如果一名参与雇主停止为该计划供款，则该计划的资金不足义务可能由剩余的参与雇主承担。
C)如果本公司不再有义务向本公司曾是供款雇主的多雇主计划缴款，则本公司可能被要求根据该计划的资金不足状况以及其在停止供款义务之前参与该计划的历史向该计划支付一笔款项。(C)如果本公司不再有义务向该计划供款，则本公司可能被要求根据该计划的资金不足状况以及在停止供款义务之前参与该计划的历史向该计划支付一笔款项。不再有义务向多雇主计划缴费的雇主被要求向该计划支付的金额称为提取负债。
公司多雇主养老金计划下的福利支付应计金额为#美元。2截至2020年12月31日，在随附的合并资产负债表中，1.2亿美元被归类为受损害的负债。下表概述了公司参与多雇主计划的情况。对于对公司没有个别重要性的计划，供款总额将汇总列报。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| EIN/养老金
图则编号 | | 养老金
《保护法》
区域状态 | | FIP/
RP状态
待定/已实施(1) | | 贡献者：
赫兹公司
(单位：百万) | | 征收附加费 | | 期满
日期：
集体性
讨价还价协议 |
| 养老基金 | 2020 | | 2019 | 2020 | | 2019 | | 2018 |
西部卡车司机大会 | 91-6145047 | | 绿色 | | 绿色 | | 不适用 | | $ | 5 | | | $ | 8 | | | $ | 7 | | | 不适用 | | 9/30/2021 |
其他计划(2) | | | | | | | | | 2 | | | 4 | | | 3 | | | | | |
| 捐款总额 | | | | | | | | | $ | 7 | | | $ | 12 | | | $ | 10 | | | | | |
不适用：不适用
(1)“准则”规定“黄色”区域的规划应采用的“资金改善计划”，或“红色”区域的规划应采用的“准则”所要求的恢复计划是否正在等待实施，或截至2020年结束的计划年度结束时已实施的计划年度结束时，是否正在等待或已实施该计划。(1)“准则”规定，“黄色”区域的规划应采用的“资金改善计划”，或“红色”区域的计划应采用的“恢复计划”。
(2)其他计划包括对地方1034养老基金的缴费。据报道，赫兹向当地1034养老基金捐款的金额超过5截至2019年12月31日的一年，基金表格中对该计划的总捐款的百分比为5500。
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
注9-基于股票的薪酬
与赫兹控股基于股票的薪酬计划相关的股票薪酬支出从赫兹全球公司(Hertz Global)压低，并以赫兹的水平记录在账簿上。
平面图
2016年5月，老赫兹控股董事会通过了《赫兹全球控股有限公司2016年度综合激励计划》(简称《综合计划》)，该计划经其股东在2019年5月24日召开的年度股东大会上修订，将根据该计划可授予的股份数量增加2,490,000股份。经修订的综合计划载有11,767,723根据综合计划的条款和条件可以授予的股份。关于配股发行，如附注17“股本和每股收益(亏损)-赫兹全球”所披露，并根据综合计划，根据该计划可授予的股票数量增加了额外的453,7412019年的股票。综合计划规定向主要高管、员工和非管理董事授予股权和现金奖励，包括非限制性股票期权、激励性股票期权、股票增值权、业绩奖励(股票和单位)、限制性股票、限制性股票单位和递延股票单位。根据综合计划交付的普通股可以全部或部分由国库持有的普通股或授权但未发行的普通股组成，不保留作任何其他用途。
截至2020年12月31日，公司拥有2,694,399综合计划下已发行的相关奖励的股票。
受根据综合计划授予的任何奖励(分派奖励除外)约束的股票，如在综合计划生效日期后因任何原因被取消、终止、没收、以现金结算或以其他方式结算而没有发行普通股，则一般可用于综合计划下的未来授予。
已确认的总薪酬支出和相关所得税优惠(包括股票期权、RSU、PSU和PSA的成本)汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 补偿费用 | $ | (2) | | | $ | 18 | | | $ | 14 | |
| 所得税优惠 | — | | | (2) | | | (3) | |
| 总计 | $ | (2) | | | $ | 16 | | | $ | 11 | |
截至2020年12月31日，大约有美元8与授予的非既得股票期权、RSU、PSU和PSA相关的未确认补偿总成本的100万美元。未确认的全部赔偿费用预计将在剩余部分中确认。1.1在加权平均数的基础上，计算从授予之日开始的必要服务期的年数。
股票期权与股票增值权
根据综合计划授予的所有股票期权和股票增值权，每股行权价将不低于一授予日赫兹全球公司普通股的份额。股票期权和股票增值权将根据公司董事会薪酬委员会规定的最短服务期限或发生的事件(如综合计划中定义的控制权变更)授予。股票期权或股票增值权不得在下列时间内行使十年从授予之日起。
该公司将期权作为股权分类奖励进行会计处理，并以直线方式确认归属期间的补偿成本。每个期权奖励的价值是在授予日使用Black-Scholes期权估值模型估计的，该模型结合了下表中提到的假设。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
该公司根据其股票价格的历史变动来计算预期波动率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 赠款 |
| 假设 | 2020(1) | | 2019(2) | | 2018 |
| 预期波动率 | — | % | | 68.5 | % | | 56.7 | % |
| 预期股息收益率 | — | % | | — | % | | — | % |
| 预期期限(年) | 0 | | 7 | | 5 |
| 无风险利率 | — | % | | 1.93 | % | | 2.57 | % |
| 加权平均授权日公允价值 | $ | — | | | $ | 9.19 | | | $ | 8.92 | |
(一)报告称，2020年并无本公司薪酬委员会批准授予的期权。
(2)2019年授予的额外期权仅与作为配股发行的一部分授予的增量授予有关，如附注17所披露，《股本和每股收益(亏损)-赫兹全球》(Equity and EPS(亏损)-Hertz Global)。
截至2020年12月31日的期权活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 选项 | 股票 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 加权的-
平均值
剩馀
合同
期限(年) | | 聚合本征
价值(以百万为单位) |
| 截至2020年1月1日的未偿还款项 | 1,055,954 | | | $ | 28.36 | | | 4.0 | | $ | — | |
| 授与 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 练习 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 没收或过期 | (956,916) | | | 27.70 | | | — | | | — | |
| 截至2020年12月31日的未偿还款项 | 99,038 | | | 34.76 | | | 2.3 | | — | |
| 自2020年12月31日起可行使 | 98,194 | | | 35.35 | | | 1.4 | | — | |
截至2020年12月31日的非既得期权活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非既得利益者
股票 | | 加权的-
平均值
行权价格 | | 加权平均
赠与日期集市
价值 |
| 截至2020年1月1日的非既得利益者 | 477,438 | | | $ | 18.31 | | | $ | 9.35 | |
| 授与 | — | | | — | | | — | |
| 既得 | (19,664) | | | 17.97 | | | 8.93 | |
| 没收 | (434,525) | | | 18.34 | | | 9.39 | |
| 截至2020年12月31日的非既得利益者 | 23,249 | | | 18.07 | | | 9.06 | |
与该计划下的期权活动有关的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 行使股票期权的合计内在价值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 从股票期权的行使中收到的现金 | — | | | — | | | — | |
| 既得期权的公允价值 | — | | | 5 | | | 3 | |
| 股票期权行使实现的税收优惠 | — | | | — | | | — | |
绩效股票奖励、绩效股票单位、限制性股票和限制性股票单位
根据综合计划发放的PSA和PSU将根据薪酬委员会确定的业绩期间实现预先确定的业绩目标来授予。每个单元
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
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(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
授予代表接收的权利一赫兹全球公司在指定未来日期的普通股份额。如果员工死亡或残疾，将按照绩效期末实现绩效目标的程度按比例授予员工的PSA和PSU。根据综合计划授予的限制性股票和RSU将根据薪酬委员会指定的最短服务期限或发生的事件(如综合计划中定义的控制权变更)授予。
2020年8月4日，为确认破产法第11章的案例，所有长期激励计划都被冻结，因此，在归属时不会分配任何股份(“股权归属事件”)。因此，2018年、2019年或2020年未授予的PSA、PSU和RSU股权奖励都不会授予。由于新冠肺炎疫情对我们财务业绩的影响，2018年、2019年和2020年PSU奖励中设定的2020年门槛业绩成就也未能达到，因此，PSU股票在归属时不会被分配。
以下是截至2020年12月31日的PSU和PSA活动摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加权的-
平均值
公允价值 | | 聚合本征
价值(以百万为单位) |
| 截至2020年1月1日的未偿还款项 | 2,247,643 | | | $ | 19.08 | | | $ | 21 | |
| 授与 | 1,482,197 | | | 22.18 | | | — | |
| 既得 | (75,288) | | | 20.15 | | | — | |
| 没收或过期 | (1,841,247) | | | 22.05 | | | — | |
| 截至2020年12月31日的未偿还款项 | 1,813,305 | | | 16.47 | | | 2 | |
以下是截至2020年12月31日的RSU活动摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加权的-
平均值
公允价值 | | 聚合本征
价值(以百万为单位) |
| 截至2020年1月1日的未偿还款项 | 1,044,269 | | | $ | 18.43 | | | $ | 16 | |
| 授与 | 757,294 | | | 12.18 | | | — | |
| 既得 | (396,749) | | | 19.07 | | | — | |
| 没收或过期 | (622,758) | | | 14.50 | | | — | |
| 截至2020年12月31日的未偿还款项 | 782,056 | | | 15.11 | | | 1 | |
有关RSU活动的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 授予的奖励的总公允价值(以百万为单位) | $ | 8 | | | $ | 12 | | | $ | 5 | |
| 加权平均授权日奖励公允价值 | 12.18 | | | 18.66 | | | 17.40 | |
PSU、PSA和RSU的补偿费用基于授予日期的公允价值，并在归属期间按比例确认。对于2020、2019年和2018年的赠款，归属期限为三年。除了服务归属条件外，PSU和PSA还有一个额外的归属条件，该条件要求将基于在适用计量期间内实现一定水平的营业收入、调整后的公司EBITDA或其他业绩衡量标准授予的单位数量。由于股权归属活动，2018、2019年或2020年未归属的PSA、PSU和RSU股票将不会在归属时进行分配。
注10-租契
本公司根据2019年1月1日生效日期采用主题842。在附注2“重要会计政策”的收入确认部分，公司披露从
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
车辆租赁和其他形式的租赁相关活动(其中识别的资产被转移给客户并且客户有能力控制该资产)在主题842下说明。在采用主题842之前，本公司在截至2018年12月31日的年度中在主题606项下计入了此类收入。
该公司作为出租人签订了某些协议，根据这些协议，该公司向客户出租车辆和租赁车队。本公司作为承租人订立若干协议，以租赁房地产、车辆及其他设备，并根据特许协议进行其车辆租赁业务。如果符合下列任何一项标准，本公司将该租赁归类为融资租赁(作为承租人)或直接融资或销售型租赁(均为出租人)：
•租赁期满将标的资产所有权转让给承租人；
•租赁授予承租人购买公司合理确定将行使的标的资产的选择权；
•租期为75标的资产剩余经济寿命的%或以上，除非开始日期在最后25标的资产经济寿命的%；
•租赁付款总和的现值等于或超过90标的资产公允价值的%；或
•标的资产具有如此特殊的性质，预计在租赁期结束时将没有出租人的替代用途。
不符合上述任何标准的租约计入经营性租约。
在允许的情况下，该公司在其842主题下的合同中结合了租赁和非租赁部分。
以下内容进一步描述了该公司的租赁交易。
出租人
本公司的车辆租赁经营租期通常为短期(如每日或每周)，一般可延长至一个月，或由客户自行决定终止。租车费用是按有限或不受限制的里程费率计算的，或者按计时费率加里程费用计算的。在车辆租赁方面，公司提供被视为租赁组成部分的补充设备租赁(如儿童座椅和滑雪架)。该公司还提供与车辆租赁相关的增值服务，这些服务被视为非租赁组成部分，如损失或碰撞损害豁免、盗窃保护、责任和人身意外/影响保险、优质紧急路边服务和卫星广播。此外，公司还收取可变服务费用，主要包括租赁期内发生的通行费和加油费，以及与车辆租赁提前或延迟终止相关的费用。该公司通过利用制造商回购和保证折旧计划，使用先进的车辆诊断和维修设备来维护车辆状况，以及根据管理层对当前和估计的未来市场状况的持续评估，定期审查车辆折旧率，从而降低其创收车辆的剩余价值风险。
该公司的车队运营租约的租期通常为12个月，之后租约将转换为按月租赁，允许车辆在此后的任何时间交出。该公司的船队租约包含码头租金调整条款，这些条款被认为是可变费用。
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，营业租赁收入和其他收入包括在随附的合并经营报表中的总收入中的金额：
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 |
| 车辆租赁的经营租赁收入 | $ | 4,320 | | | $ | 8,579 | |
| 船队租赁的经营租赁收入 | 639 | | | 674 | |
| 可变经营租赁收入 | 30 | | | 164 | |
| 主题842下的收入 | 4,989 | | | 9,417 | |
| 主题606下的收入 | 269 | | | 362 | |
| 总收入 | $ | 5,258 | | | $ | 9,779 | |
承租人
作为承租人，公司有以下类型的经营租赁：
•特许经营权协议，授予该公司在机场、酒店和火车站进行车辆租赁业务的权利，以及使用候机楼柜台和停车场等建筑空间的权利；
•机场外车辆租赁场所及其他用房的房地产租赁；
•赚取车辆租赁收入；以及
•其他设备租赁。
该公司的租赁条款一般在一个月至三十五年一些协议包含升级条款，这些条款根据固定或可变的费率和续签选项增加了付款义务。续订的时间长短各不相同，可能会导致不同的付款条件。付款条件基于租赁中明确的固定费率，包括有保证的最低费率和/或基于以下条件的可变费率：
•营业费用，如公共区域费用、房地产税和保险费；
•有关处所产生的收入或销售额的百分比；及/或
•周期性的通货膨胀调整。
对于期限超过12个月的租赁，该公司在随附的合并资产负债表中确认使用权资产和租赁负债。延长或终止租赁的选择权包括在公司的使用权资产和租赁负债中，当合理确定这些选择权将被行使时。本公司不确认短期租赁的使用权资产或租赁负债(即期限为12个月或以下的租赁资产或租赁负债)，并按适用情况按直线原则确认租赁期内的租赁费用。
为确定其租赁付款的现值，本公司使用租赁协议中隐含的利率。如果租赁协议中无法确定隐含利率，本公司将使用自采用之日(即2019年1月1日)或租赁开始之日(以较晚者为准)的公司担保增量借款利率。
由于新冠肺炎的影响，如附注1“背景”所披露，公司获得租金优惠的形式是减免和推迟支付机场和机场外地点的固定和可变租金，金额约为#美元。300在截至2020年12月31日的一年中，这一数字为100万美元，这基本上代表了之前在2020年到期的金额。公司选择适用财务会计准则委员会提供的会计减免，并选择不评估特许权是否是一项修改。该公司将把这项特许权当作现有合同的一部分来说明。
2020年，破产法院颁布了“拒绝租约令”，该命令总共适用于359从机场出发66该公司美国RAC部门的机场位置。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
下表汇总了该公司发生的租赁费用金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
最低固定租赁成本(1): | | | | | |
| 短期租赁成本 | $ | 142 | | | $ | 130 | | | 不适用 |
| 经营租赁成本 | 527 | | | 545 | | | 不适用 |
| 总计 | 669 | | | 675 | | | $ | 577 | |
| 可变租赁成本 | 23 | | | 326 | | | 438 | |
总租赁成本 | $ | 692 | | | $ | 1,001 | | | $ | 1,015 | |
(一)议题842于2019年1月1日通过，要求本公司披露最低固定租赁成本的短期部分。在截至2018年12月31日的年度，根据当时主题840中的现有指导，本公司只需披露总最低固定成本。
以下汇总了本公司作为承租人的经营租赁的加权平均剩余租期和加权平均折扣率：
| | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 加权-平均剩余租期(以年为单位) | 9.5 |
| 加权平均贴现率 | 10.6 | % |
下表汇总了截至2020年12月31日，公司作为承租人在现有协议下的最低固定租赁义务，不包括超过最低年度担保和短期租赁的可变特许权义务：
| | | | | | | | |
| (单位：百万) | | |
| 2021 | | $ | 449 | |
| 2022 | | 386 | |
| 2023 | | 313 | |
| 2024 | | 248 | |
| 2025 | | 193 | |
| 2025年之后 | | 1,061 | |
| 租赁付款总额 | | 2,650 | |
| 利息 | | (1,014) | |
| 截至2020年12月31日的经营租赁负债 | | $ | 1,636 | |
注11-重组
由于新冠肺炎的影响，如附注1，“背景”所披露，本公司于2020年4月开始启动重组计划，影响约11,000其美国租车部门的员工和公司运营，并产生了大约$372020年第二季度解雇福利的费用为1.6亿美元，其中7截至2020年12月31日，2000万美元在随附的综合资产负债表中被归类为受损害的负债，如下所披露。这一计划在2020年第三季度基本完成。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
下表汇总了根据该计划产生的重组费用：
| | | | | | | |
| (单位：百万) | | | 截至2020年12月31日的年度 |
| 终止费： | | | |
| 直接车辆和操作 | | | $ | 25 | |
| 销售、一般和行政 | | | 12 | |
| 总计 | | | $ | 37 | |
| | | | | | | |
| (单位：百万) | | | 截至2020年12月31日的年度 |
| 终止费： | | | |
| 美国租车细分市场 | | | $ | 34 | |
| | | |
| | | |
| 公司运营 | | | 3 | |
| 总计 | | | $ | 37 | |
以上表格不包括截至2020年12月31日年度发生的养老金相关和解费用。见附注8，“雇员退休福利”。
下表汇总了在截至2020年12月31日的一年中影响重组应计项目的活动，这些项目记录在应计负债中，或在附带的综合资产负债表中重新分类为受影响的负债。
| | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 终端
效益 | | | | |
| 截至2019年12月31日的余额 | $ | 1 | | | | | |
| 已招致的费用 | 37 | | | | | |
| 现金支付 | (29) | | | | | |
可能受到损害的负债(1) | (7) | | | | | |
| 其他 | (2) | | | | | |
| 截至2020年12月31日的余额 | $ | — | | | | | |
(1)如附注1“背景”中披露的那样，由于提交破产法第11章的案件，公司将美元归类为$。7截至2020年12月31日，作为负债的重组费用在随附的合并资产负债表中受到影响。见附注19，“受损害的负债。"
注12-所得税(拨备)优惠
2020年3月27日，美国联邦政府通过了CARE法案。该公司在截至2020年12月31日的年度税收优惠计算中考虑了CARE法案的所得税条款。
根据CARE法案，替代最低税(AMT)抵免退款将加快，并在2019年之前在纳税申报单中全额退还。作为这项拨备的结果，公司收回了剩余的AMT信用，作为退款，金额为#美元。20在截至2020年12月31日的一年中，这一数字为3.6亿美元。该公司还受益于CARE法案中有关员工留任抵免、推迟缴纳工资税、提高利息支出限制以及暂时取消NOL百分比使用限制的规定。
2017年12月22日，美国颁布了TCJA，对企业所得税法进行了重大修改。在这些关键条款中，有一项是美国公司税率从35%至21从2018年1月1日开始的纳税年度生效；加快某些商业资产的费用；废除适用于个人财产(包括租赁车辆)的LKE延期规则；对被视为
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
将外国子公司的累计收益汇回国内；以及将美国对外国收益的税收从全球范围改为地区税制，从2018年1月1日开始的纳税年度生效。本公司已在颁布后所有年度的财务业绩中反映了TCJA的采用和影响。
公司国内和国外业务的所得税前收益(亏损)构成如下：
赫兹环球
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 国内 | $ | (1,692) | | | $ | 28 | | | $ | (293) | |
| 外国 | (360) | | | (15) | | | 36 | |
| 所得税前总收入(亏损) | $ | (2,052) | | | $ | 13 | | | $ | (257) | |
赫兹
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 国内 | $ | (1,823) | | | $ | 35 | | | $ | (286) | |
| 外国 | (360) | | | (15) | | | 36 | |
| 所得税前总收入(亏损) | $ | (2,183) | | | $ | 20 | | | $ | (250) | |
所得税拨备(优惠)总额包括以下内容：
赫兹环球和赫兹
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 目前： | | | | | |
| 联邦制 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3) | |
| 外国 | 18 | | | 20 | | | 32 | |
| 州和地方 | 4 | | | 16 | | | 7 | |
| 总电流 | 22 | | | 36 | | | 36 | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | (356) | | | 1 | | | (66) | |
| 外国 | 35 | | | (1) | | | 11 | |
| 州和地方 | (30) | | | 27 | | | (11) | |
| 延期总额 | (351) | | | 27 | | | (66) | |
| 总拨备(福利)-赫兹全球 | (329) | | | 63 | | | (30) | |
| 适用于赫兹控股的联邦递延税金(拨备)福利 | 1 | | | 2 | | | 2 | |
| 总拨备(福利)-赫兹 | $ | (328) | | | $ | 65 | | | $ | (28) | |
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
美国和外国递延税金净资产和负债的主要项目如下：
赫兹环球和赫兹
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 |
| 递延税项资产： | | | |
员工福利计划 | $ | 44 | | | $ | 44 | |
营业净亏损结转 | 828 | | | 2,386 | |
| 联邦和州税收抵免结转 | 55 | | | 43 | |
应计和预付费用 | 124 | | | 127 | |
经营租赁负债 | 390 | | | 410 | |
递延税项资产总额 | 1,441 | | | 3,010 | |
减去：估值免税额 | (651) | | | (396) | |
递延税项净资产总额 | 790 | | | 2,614 | |
| 递延税项负债： | | | |
有形资产折旧 | (380) | | | (2,518) | |
无形资产 | (723) | | | (738) | |
经营性租赁使用权资产 | (406) | | | (422) | |
递延税项负债总额 | (1,509) | | | (3,678) | |
递延纳税净负债-赫兹全球 | (719) | | | (1,064) | |
| 递延税项资产-适用于赫兹控股的净营业亏损 | (5) | | | (3) | |
递延税金净负债(赫兹) | $ | (724) | | | $ | (1,067) | |
赫兹环球和赫兹
在厘定估值免税额时，对有关递延税项资产变现的正面及负面证据进行评估。这项评估包括对近几年累计收益和亏损的评估、递延税项负债的预定冲销、结转的可获得性和各自结转的剩余时间、未来应纳税所得额以及任何可用的适用税务筹划策略。
截至2020年12月31日，该公司的美国联邦净营业亏损结转(“联邦NOL”)约为$1.2亿美元，252实施的税收为100万美元，联邦税收抵免约为$232000万。我们的联邦NOL是由美国的运营亏损驱动的，有一个无限期的结转期，这可能会抵消任何未来一年产生的应税收入的80%。联邦税收抵免将于2035年开始到期。该公司没有对其联邦NOL或联邦税收抵免计入估值津贴，因为有足够的美国递延税项负债可以在结转期内变现。
截至2020年12月31日，公司的国家净营业亏损结转(以下简称国家NOL)约为$4.130亿美元，其中550100万的国家NOL有一个无限期的使用期，剩余的国家NOL将于2021年开始到期。受税收影响的州NOL被记录为递延税项资产，金额为#美元。2442000万美元，部分被总计#美元的估值津贴所抵消236百万美元。此外，截至2020年12月31日，该公司约有31100万的州税收抵免，完全被估值津贴抵消。州税收抵免从2021年开始在不同的年份到期，具体取决于它们的产生时间和特定的司法管辖区。我们在纳税申报的基础上评估了支持实现国家NOL和国家税收抵免的正反两方面的证据。我们在那些有累积亏损历史和没有其他应税收入来源(包括递延税项负债或税务筹划策略)的司法管辖区记录了估值免税额，足以得出国家NOL和抵免更有可能实现的结论。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月31日，公司的海外净营业亏损结转(“国外NOL”)约为$1.3200亿美元，其中1.130亿美元有一个无限期的使用期，剩余的外国NOL将于2024年开始到期。受税收影响的外国NOL被记录为递延税项资产#美元。332100万美元，部分被总计#美元的估值免税额抵销303百万美元。此外，截至2020年12月31日，该公司约有1在外国司法管辖区有600万美元的税收抵免，并由估值免税额完全抵消。外国税收抵免具有无限期的使用期限。我们在纳税申报的基础上评估了支持实现外国NOL和外国税收抵免的积极和消极证据。我们在那些有累计亏损历史和没有其他应税收入来源(包括递延税项负债或税务筹划策略)的司法管辖区记录了估值免税额，足以得出外国NOL或外国抵免更有可能实现的结论。
在脱离破产法第11章之前或之后，公司的联邦、州和外国NOL可能会受到所有权变更的限制。
调整法定和有效所得税税率的重要项目包括下表中的下列项目。百分比是从基础数字(以千为单位)计算的，因此，在以百万为单位计算时，百分比可能与金额不一致。
赫兹环球和赫兹
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 法定联邦税率 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| 国外税率差异 | — | | | (31) | | | (1) | |
州和地方所得税，扣除联邦所得税优惠后的净额 | 5 | | | (102) | | | 7 | |
扣除联邦所得税优惠后的州分摊税率和法定税率的变化 | 1 | | | (17) | | | 1 | |
| 税制改革 | — | | | — | | | (9) | |
| 联邦和外国永久性差异 | — | | | (3) | | | — | |
| 预扣税金 | — | | | 62 | | | (3) | |
| 不确定的税收状况 | — | | | 29 | | | (3) | |
| 更改估值免税额 | (11) | | | 591 | | | (5) | |
| 外国法定税率的变动 | — | | | 15 | | | (3) | |
| 税收抵免 | — | | | (75) | | | 7 | |
| 股票期权不足 | — | | | 7 | | | (1) | |
| 所有其他项目，净额 | — | | | 3 | | | 1 | |
| 有效税率-赫兹全球 | 16 | | | 500 | | | 12 | |
| 所有其他项目，适用于赫兹控股的净费率影响 | (1) | | | (174) | | | (1) | |
| 有效税率(赫兹) | 15 | % | | 326 | % | | 11 | % |
与2019年的税收拨备相比，该公司在2020年记录了税收优惠。这一变化主要是由于新冠肺炎的影响导致2020年出现重大亏损，但部分被估值免税额对递延税净资产的影响所抵消。
该公司在2019年记录了税收拨备，而在2018年记录了税收优惠。这一变化主要是由于与某些美国和非美国司法管辖区的亏损有关的估值津贴的增加以及税前经营业绩的增加。
截至2020年12月31日，未确认的税收优惠总额为$53百万美元，如果达成和解，则为$36100万美元将有利地影响未来一段时间的有效税率。然而，考虑到相关的相关调整
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赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
由于一些不确定的税收状况，对所得税拨备的净影响约为#美元。4如果解决的话是一百万美元。未确认税收优惠的期初和期末金额对账如下：
赫兹环球和赫兹
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 截至1月1日的余额 | $ | 48 | | | $ | 49 | | | $ | 43 | |
可归因于前期税收头寸的增加(减少) | 5 | | | 5 | | | 3 | |
可归因于本年度税收头寸的增加(减少) | 1 | | | 1 | | | 5 | |
| 可归因于与税务机关达成和解的减少 | (1) | | | (7) | | | (2) | |
| 截至12月31日的余额 | $ | 53 | | | $ | 48 | | | $ | 49 | |
该公司在全球开展业务，因此在美国和非美国司法管辖区提交纳税申报单。在正常业务过程中，该公司须接受世界各地税务机关的审查。这些司法管辖区的开放纳税年度从2005年到2020年。
在2020年期间，美国国税局建议对公司2014和2015纳税年度的转让定价进行调整，公司正在寻求主管部门的减免。美国国税局继续对该公司2016纳税年度进行审计。
此前，在2016年，德国税务当局向我们提供了一份评估报告，声称我们在2005-2010纳税年度少报了我们在德国的应纳税所得额。这一断言是基于德国税务当局认为美国对我们德国实体的某些公司间收费被夸大了。为了避免这些纳税年度因此而产生的双重征税，该公司寻求美国和德国主管部门的减免。我们相信，最高可达$的降幅是合理的。25与德国评估相关的未确认税收优惠可能在未来一年内是必要的。
此外，我们正在美国几个州和其他非美国司法管辖区接受审计，未确认的税收优惠金额可能会因完成正在进行的检查、诉讼时效到期或其他不可预见的情况而发生变化，这是合理的。预计在未来12个月内合理可能变化的金额不会很大。
与纳税负债相关的净额、税后利息和罚金在随附的综合经营报表中被归类为所得税的一个组成部分。所得税费用为$1百万美元和$0.4在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，以及截至2018年12月31日的年度内，分别确认了400万美元的利息和罚款，收益为$1百万美元的利息和罚金被确认为此类利息和罚款。净税后利息和罚款在公司综合资产负债表中作为税收的一个组成部分应计，金额为#美元。9百万美元和$8分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
赫兹全球不再声称外国收益的永久性再投资，因为新冠肺炎的影响，如附注1，“背景”中披露的那样。这一主张的变化没有对截至2020年12月31日期间的所得税拨备造成任何重大影响。
注13-公允价值计量
根据美国公认会计原则，实体被允许以公允价值计量某些金融工具和其他项目。本公司没有为其任何符合该选项标准的资产或负债选择公允价值计量选项。无论前面描述的公允价值选项是什么，美国公认会计原则都要求公司的某些金融和非金融资产和负债在经常性基础上或非经常性基础上进行计量。
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合并财务报表附注(续)
资产和负债按公允价值经常性计量
现金、限制性现金、应收账款、应付账款和应计负债的公允价值，只要相关负债将以现金结算，由于这些工具的短期性质，其公允价值接近账面价值。该公司对商誉和其他无形资产减值的评估包括使用各种二级投入(扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(EBITDA)倍数和特许权使用费)和二级投入(预测现金流和贴现率)进行的评估。有关在公司评估中使用公允价值方法的更多信息，请参见附注2“重要会计政策-商誉和无形资产的可恢复性”。
现金等价物、限制性现金等价物和投资
公司的现金等价物和限制性现金等价物主要包括对货币市场基金和银行货币市场以及计息账户的投资。本公司以活跃市场报价(即一级投入)为基础，采用市场法确定现金等价物的公允价值。
按公允价值经常性计量的股权证券投资包括本公司于2020年剥离的有价证券。有关详细信息，请参阅附注3，“资产剥离”。
下表汇总了公司现金等价物、限制性现金等价物和投资的期末余额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| (单位：百万) | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 现金等价物 | $ | 723 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 723 | | | $ | 531 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 531 | |
| 有价证券 | — | | | — | | | — | | | — | | | 74 | | | — | | | — | | | 74 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
债务义务
债务的公允价值是根据报价的市场利率以及公司目前可用于类似条款和平均到期日(即二级投入)的贷款的借款利率来估计的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| (单位：百万) | 名义未付本金余额 | | 合计公允价值(1) | | 名义未付本金余额 | | 合计公允价值 |
非机动车债务(2) | $ | 4,747 | | | $ | 3,382 | | | $ | 3,755 | | | $ | 3,840 | |
| 车辆债务 | 6,087 | | | 6,021 | | | 13,415 | | | 13,529 | |
| 总计 | $ | 10,834 | | | $ | 9,403 | | | $ | 17,170 | | | $ | 17,369 | |
(1)如附注1“背景”所披露，本公司债务的公允价值总额减少是由于新冠肺炎的影响和第11章案件的备案所致。(注1)本公司债务的公允价值总额减少是由于新冠肺炎的影响和破产法第11章案件的提交，详情见附注1“背景”。
(2)现金包括截至2020年12月31日的合并资产负债表中受折衷影响的负债中包括的非机动车债务。见附注6，“债务”。
非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债
唐伦资产出售
由于即将出售Donlen资产，截至2020年12月31日，相关资产和负债已分别归类为持有待售资产和持有待售负债。此外，归类为持有待售的资产和负债必须以账面价值或公允价值减去任何出售成本中的较低者入账。有关更多信息，请参见附注3“资产剥离”。
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赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
附注14-累计其他综合收益(亏损)
按构成部分(税后净额)划分的累计其他综合收益(亏损)余额变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 养老金和其他离职后福利 | | 外币项目 | | 终止净投资套期保值的货币换算调整未实现亏损 | | 累计其他综合收益(亏损) |
| 截至2020年1月1日的余额 | $ | (118) | | | $ | (52) | | | $ | (19) | | | $ | (189) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | (15) | | | (19) | | | — | | | (34) | |
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额 | 11 | | | — | | | — | | | 11 | |
| 截至2020年12月31日的余额 | $ | (122) | | | $ | (71) | | | $ | (19) | | | $ | (212) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 养老金和其他离职后福利 | | 外币项目 | | 终止净投资套期保值的货币换算调整未实现亏损 | | 累计其他综合收益(亏损) |
| 截至2019年1月1日的余额 | $ | (115) | | | $ | (58) | | | $ | (19) | | | $ | (192) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | (12) | | | 6 | | | — | | | (6) | |
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额 | 9 | | | — | | | — | | | 9 | |
| 截至2019年12月31日的余额 | $ | (118) | | | $ | (52) | | | $ | (19) | | | $ | (189) | |
注15-或有事项和表外承担
法律程序
公共责任和财产损失
该公司目前是多宗诉讼中的被告，并接获多宗因经营从该公司租用的汽车而引致的公众责任和财产损失的索偿，而诉讼尚未展开。自保美国和国际车辆的公共责任和财产损失的义务，如随附的合并资产负债表中所述，是对已报告的尚未支付的事故索赔和已发生但尚未报告的索赔的估计。相关负债以未贴现方式入账，并基于租赁量和对历次意外索赔经验和趋势的精算评估，以及对最终损失、费用、保费和行政成本的未来预测。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司就公共责任和财产损失事项记录的负债为$488百万美元和$553分别为百万美元。该公司认为，其分析是基于现有的最相关的信息，并结合合理的假设。这一责任受到重大不确定性的影响。根据不断变化的事故索赔历史和与保险相关的州法律变化，定期监测赔偿责任的充分性。如果公司的估计发生变化，或者如果实际结果与这些假设不同，记录的负债金额将进行调整，以反映这些结果。
或有损失
该公司不时参与各种法律诉讼，通常涉及车辆租赁业务常见的运营问题，包括员工、前员工和政府的索赔
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赫兹公司及其子公司
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合并财务报表附注(续)
调查。本公司概述了本公司在2020年或2020年12月31日之后，但在提交本2020年度报告之前参与和/或参与的最重要的法律程序。
政府调查-该公司之前发现在巴西的某些活动引起了根据《反海外腐败法》(“FCPA”)和其他联邦和地方法律的问题，该公司自行向适当的政府实体报告了这些问题。与《反海外腐败法》和其他联邦事务相关的问题此前在没有适用的美国政府实体采取进一步行动的情况下得到了解决。本公司于2020年8月与巴西当局签订宽大处理协议，对赫兹的一家非债务人子公司实施金钱制裁，巴西当地法律规定的事项现已结案。
In Re Hertz Global Holdings，Inc.证券诉讼2013年11月，据称是股东集体诉讼小佩德罗·拉米雷斯(Pedro Ramirez，Jr.)。美国新泽西州地区法院开始对赫兹全球控股公司等人提起诉讼，指控老赫兹控股公司及其某些官员为被告，并指控他们违反了联邦证券法。起诉书称，Old Hertz Holdings在其某些公开披露中做出了重大失实陈述和/或遗漏了重大事实，违反了修订后的1934年证券交易法第10(B)和20(A)条及其颁布的第10b-5条。起诉书代表所谓的阶级要求数额不详的金钱损害赔偿，并要求赔偿费用和开支，包括律师费和专家费。经修正的申诉于2017年4月27日被有偏见地驳回，2018年9月20日，第三巡回法院以偏见确认驳回申诉。2019年2月5日，原告提交动议，要求联邦地区法院行使其自由裁量权，并允许原告恢复其索赔，以包括SEC和本公司在2018年12月达成的行政命令中的其他指控，并参考公司随后对前高管提起的诉讼(披露如下)进行补充。2019年9月30日，新泽西州联邦地区法院驳回了原告要求解除2017年4月27日判决的动议，以及允许提交拟议的第五次修订申诉的相关动议。2019年10月30日，原告向美国第三巡回上诉法院提交上诉通知书。各方充分介绍了上诉情况，口头辩论定于2020年6月19日举行。由于该公司破产，对该公司的上诉被搁置, 但原告主张，上诉可以针对个别被告继续进行。2020年10月13日，第三巡回法院确认了地区法院驳回原告针对个别被告的救济动议的决定，因为该动议没有及时提交。
除上述事项外，本公司还维持一项内部合规计划，通过该计划，公司不时发现适用于本公司的其他潜在违反法律和法规的行为。当本公司发现此类事项时，本公司会进行内部调查，并酌情与政府当局合作。
本公司已为本公司认为可能造成损失并可合理估计的事项建立了准备金。除了为公众责任和财产损失索赔设立的总储备金外，这些储备金都不是实质性的。就本公司尚未设立储备的事项(包括上述若干事项)而言，目前无法预测最终结果或决议，或无法合理估计最终亏损金额(如有)。这些事项有很多不明朗因素，个别诉讼事项的结果无法有把握地预测。某些诉讼、索赔、查询或诉讼(包括上述披露的诉讼、索赔、调查或诉讼)可能会被做出对公司或其任何相关子公司不利的决定。因此，这类诉讼的不利结果可能会超过应计金额，其金额可能对随附的合并财务状况、经营业绩或任何特定报告期的现金流产生重大影响。
其他法律程序
针对前高管的诉讼-该公司于2019年3月25日在新泽西州联邦法院对Mark Frissora、Elyse Douglas和John Jefferey Zimmerman提起诉讼，并于2019年3月28日在佛罗里达州州法院对Scott Sider提起诉讼，他们都是Old Hertz Holdings的前高管。投诉主要指他们违反合约，并要求偿还由该公司收取的以奖励为基础的补偿。
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
被告与旧赫兹控股公司截至2014年12月31日的10-K表格中包括的重述有关，并对前期进行了相关会计处理。该公司还在寻求赔偿SEC调查的成本，该调查导致2018年12月31日就涉及Old Hertz Holdings Form 10-K截至2014年12月31日年度的重述以及因重述必要性而导致的其他损害的事件发布行政命令。该公司正在根据其追回政策和合同权利提起这些法律诉讼。双方目前在新泽西州的诉讼中参与了动议实践，佛罗里达州的诉讼中的证据发现和证词已经开始。2019年10月，本公司与Elyse Douglas订立保密和解协议。2020年9月和10月，新泽西州诉讼中的法官发布了命令，要求各方和适用的保险公司出席并参与调解。佛罗里达州诉讼中的律师自愿同意参加2020年11月30日举行的同一调解。调解没有成功，但和解谈判仍在继续。根据2016年6月30日发生的Herc Holdings与Hertz Global分离的协议，Herc Holdings有权15任何偿还或追回的净收益的%。
赔偿义务
在正常业务过程中，本公司签署了涉及相关行业惯例的赔偿义务和特定于交易(如出售业务)的赔偿义务的合同。这些赔偿义务可能包括与下列事项有关的索赔：环境事项；知识产权；政府条例和与就业有关的事项；客户、供应商和其他商业合同关系以及财务事项。具体地说，该公司已经赔偿了各方与修复许多州的众多危险物质储存、回收或处置场所相关的费用，在某些情况下还赔偿了自然资源损害的费用。该公司可能承担责任的任何此类费用或相关自然资源损害的金额可能是巨大的。此外，赫兹还与赫兹控股公司和公司的某些股东及其关联公司签订了惯例赔偿协议，根据这些协议，赫兹控股公司和赫兹公司将向这些实体及其各自的关联公司、董事、高级管理人员、合伙人、成员、员工、代理人、代表和控制人赔偿因履行与赫兹控股公司和每个此类实体的咨询协议而产生的某些债务以及某些其他索赔和债务，包括因融资安排或证券发行而产生的债务。本公司已与每位董事及若干高级管理人员订立惯常赔偿协议。这些赔偿义务的履行通常会因违反合同条款或第三方索赔而触发。与分拆有关的, 该公司与Herc Holdings签署了一项协议，其中包含相互赔偿条款和关于承担的法律事项引起或产生的责任的习惯赔偿条款。该公司定期评估不得不产生与这些赔偿义务相关的成本的可能性，并已就可能和可估测的预期损失进行了应计。
附注16-关联方交易
赫兹控股公司与赫兹公司之间的交易和协议
2018年6月，赫兹与赫兹控股签订了一项主贷款协议，贷款规模为1美元。4252019年6月到期，利率为美元伦敦银行同业拆借利率加保证金(“2018年主贷款”)。2019年6月，2018年主贷款到期后，赫兹与赫兹控股签订了一份新的主贷款协议，贷款规模为1美元。425于2020年6月到期的2019年总贷款(“2019年总贷款”)，其中2018年总贷款项下的未偿还金额已转移至2019年总贷款。利率是基于美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加保证金。截至2019年12月31日，2019年主贷款项下的未偿还金额为$129百万美元，代表预付款和任何应计但未付的利息。此外，赫兹还有一笔应付给一家附属公司的贷款，金额为#美元。65截至2019年12月31日，为100万美元，相当于赫兹控股公司的税收相关债务。上述金额的净影响包括在截至2019年12月31日的赫兹合并资产负债表中的股东权益中。
由于提交了破产法第11章的案件，如附注1“背景”所披露，2019年主贷款项下的全部未偿还金额被视为无法收回，因此产生了#美元的费用。133在#年第二季度
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
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合并财务报表附注(续)
这包括在赫兹公司截至2020年12月31日的年度综合运营报表中。此外，欠一家附属公司的贷款是赫兹公司对赫兹控股公司的税务相关债务，金额为#美元。65在截至2020年12月31日的赫兹合并资产负债表中，100万美元被归类为受损害的负债。见附注19，“受损害的负债”。
2020年5月23日，赫兹与赫兹控股公司签订了一项新的主贷款协议，贷款规模为1美元。252021年5月到期的100万美元(“新贷款”)。利率是以美元伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加保证金为基础的。截至2020年12月31日，1新贷款项下的未偿还费用为2020年期间发生的主要与自动取款机计划有关的额外费用，如附注17“每股股本和收益(亏损)-赫兹全球”中披露的，由赫兹控股公司代表赫兹公司支付。
与伊坎集团达成的协议
2020年5月，卡尔·C·伊坎，High River Limited Partnership，Hopper Investments LLC，Barberry Corp.，Icahn Partners LP，Icahn Partners Master Fund LP，Icahn Enterprise G.P.Inc.，Icahn Enterprise Holdings L.P.，IPH GP LLC，Icahn Capital LP，Icahn Onshore LP，Icahn Offshore LP，Beckton Corp.，Vincent J.Intrieri，Samuel J.Merksamer和Daniel A.Ninivaggi(统称为由于伊坎资产剥离，伊坎集团不再是本公司的关联方。在伊坎资产剥离之后，本公司与伊坎集团之间继续进行公平交易。
在正常的业务过程中，该公司从卡尔·C·伊坎及其附属公司控制的实体购买商品和服务，并租赁财产，包括佩普男孩曼尼、莫伊和杰克公司(Pep Boys-Manny，Moe&Jack)。在截至2020年5月31日的五个月内，公司购买了大约23从这些关联方获得价值百万美元的商品和服务。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，公司购买了约57百万美元和$39分别从这些关联方获得价值100万美元的商品和服务。
2018年5月，该公司销售了约美元36以当时此类证券的当前市场价格向伊坎集团出售100万美元的有价证券。
其他关系
在汽车租赁业务方面，该公司每年进行数百万笔租赁交易，涉及数百万客户。为了开展这些业务，该公司还从数千家供应商那里采购商品和服务。其中一些客户和供应商可能与公司董事会成员有关联。该公司相信，所有此类租赁和采购交易所涉及的条款对本公司的有利程度不低于其认为在没有这种从属关系的情况下本应获得的条款。公司提名和治理委员会通过我们的商业行为标准监督合规情况，审查涉及董事的利益冲突，并决定是否批准涉及公司或其任何关联公司以及(直接或间接)董事或其家庭成员或由任何此等人士管理的任何实体的每笔交易。
767汽车租赁有限责任公司
2018年1月，赫兹与伊坎集团附属公司767汽车租赁有限责任公司(“767”)签订了一份主要机动车租赁和管理协议(“767租赁协议”)，根据该协议，赫兹有权以与赫兹向第三方出售车辆的价格一致的价格从赫兹手中购买某些车辆。如上所述，由于伊坎资产剥离，伊坎集团不再是本公司的关联方。赫兹根据767租赁协议或共同开发的车队计划租赁767购买的车辆，赫兹代表767管理、服务、维修、销售和维护这些租赁的车辆。赫兹目前从767家附属公司租赁或拥有的地点(“伊坎地点”)内的租赁柜台向跨国公司司机出租车辆，包括根据与Pep Boys-Manny，Joe&Jack签订的主租赁协议经营的地点。波音767租赁协议的初始期限(延长后)为
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
大致22月，并受自动六个月此后的续订，除非任何一方在任何此类续订开始前终止(不论有无原因)六个月更新。
根据767租赁协议，767的付款义务由美国娱乐地产公司(“AEPC”)担保，该公司是伊坎集团的附属实体。在2020年间，767人分发了75除某些服务外，AEPC没有向767提供现金捐助。在2019年，AEPC贡献了$49百万至7.67亿美元，以及某些服务。
本公司有权25767租赁协议规定的租赁车辆租金的利润的百分比，该利润是可变的，主要基于租金收入减去某些与车辆相关的成本，如折旧、许可和维护费用。公司已经确定它是767的主要受益者，因为它有权指导767的活动，这些活动对767的经济表现和公司吸收767的义务是最重要的。25波音767损益的%。因此，767由本公司合并为VIE。
2019年10月，对767租赁协议进行了修改，除其他变化外，767辆汽车将可从赫兹地点租赁，以取代关闭的伊坎地点，并且在某些条件下，除TNC司机外，这767辆汽车还可供传统机场外客户租赁。
附注17-股本和每股收益(亏损)-赫兹全球
赫兹全球控股公司的股权。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，有40百万股赫兹控股授权优先股，面值$0.01每股，400百万股赫兹控股公司授权普通股，面值$0.01每股，以及二百万股库存股。
股票回购计划
赫兹控股公司有一项董事会批准的股票回购计划，该计划授权赫兹控股公司根据适用的证券法，通过各种方式回购普通股股票，包括在公开市场或通过私下谈判的交易。它没有义务赫兹控股在任何特定的时间或情况下进行任何回购。在2020年或2019年，没有根据该计划回购股票。截至2020年12月31日，赫兹控股已回购二百万股，价值$100在这项计划下有100万美元。这笔金额分别计入截至2020年12月31日和2019年12月31日的赫兹全球合并资产负债表中的库存股。赫兹控股回购股票的时机和程度将取决于市场状况、股价、流动性目标和其他因素。股份回购可随时或不时开始或暂停，无须事先通知。由于赫兹控股公司本身并不经营业务，它主要使用赫兹公司的股息或根据主贷款协议借入的金额为回购普通股提供资金。管理赫兹高级贷款、信用证贷款、替代信用证贷款和DIP信贷协议的信贷协议限制了其支付股息和某些付款的能力，包括向赫兹控股公司支付股票回购。
每股收益(亏损)
每股基本收益(亏损)是根据已发行普通股的加权平均数计算的。每股摊薄收益(亏损)是根据已发行普通股的加权平均数加上所有潜在摊薄普通股等价物的影响来计算的，除非这种影响是反摊薄的。
配股发行
2019年6月，赫兹全球提交了一份招股说明书附录，补充其S-3表格的注册声明，SEC于2019年6月12日宣布生效，进行配股发行，以筹集约美元的毛收入。750百万
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
并规定最多发行总额为57,915,055赫兹全球普通股的新股。在2019年7月完成配股发行后，配股获得全额认购，导致赫兹全球销售57,915,055发行普通股，总收益为#美元。750百万美元。
用于计算2018年稀释每股收益(亏损)的基本加权平均流通股和加权平均股已进行追溯调整，以使配股生效。
公开市场销售协议
2020年6月，在获得破产法院批准后，并根据注册说明书的招股说明书附录，赫兹全球公司签订了一项公开市场销售协议，根据该协议，赫兹全球公司可以不时提供和出售其普通股的股份，面值为#美元。0.01每股，总发行价最高可达$5002000万。在2020年6月15日暂停和2020年6月18日最终终止之前，赫兹全球发布了13,912,368自动柜员机计划下的股票，净收益约为$282000万美元，截至2020年12月31日，包括在随附的合并资产负债表中的非车辆限制性现金中。
下表列出了基本每股收益(亏损)和稀释后每股收益(亏损)的计算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位为百万，每股数据除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 分子： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
赫兹全球公司的净收益(亏损) | $ | (1,714) | | | $ | (58) | | | $ | (225) | |
| 分母： | | | | | |
基本加权平均流通股(不包括配股的影响) | 150 | | | 84 | | | 84 | |
配股调整(1) | — | | | 33 | | | 12 | |
| 基本加权平均流通股 | 150 | | | 117 | | | 96 | |
| 稀释股票期权、RSU和PSU | — | | | — | | | — | |
| 稀释加权平均流通股 | 150 | | | 117 | | | 96 | |
| 反稀释股票期权、RSU、PSU和PSA | 2 | | | 2 | | | 1 | |
| 每股收益(亏损)： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 每股基本收益(亏损) | $ | (11.44) | | | $ | (0.49) | | | $ | (2.35) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 稀释后每股收益(亏损) | $ | (11.44) | | | $ | (0.49) | | | $ | (2.35) | |
(一)新股反映供股认购期的影响及发行的加权平均影响57,915,0552019年7月18日配股发行的股票。
附注18-段信息
公司首席运营决策者根据公司运营部门的财务信息评估业绩并分配资源。该公司将其某些经营部门合并为其应报告的部门。该公司已确定三可报告的部门，根据其经营部门提供的产品和服务以及其经营部门开展业务的地理区域组织如下：
•美国RAC-在美国租赁车辆(轿车、跨界车和轻型卡车)以及销售增值服务，包括公司在美国的运营部门；
•国际RAC-车辆(轿车、货车、跨界车和轻型卡车)的国际租赁和租赁以及增值服务的销售，包括公司的欧洲和其他国际运营部门，这些部门主要根据类似的经济特征、产品和服务、客户、交付方式和一般监管环境汇总为一个可报告的部门；以及
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赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
•所有其他业务-主要包括公司的Donlen业务，提供车辆租赁和车队管理服务，以及占该部门收入和支出不到1%的其他业务活动。在2020年第四季度，我们达成了一项股票和资产购买协议，基本上出售了Donlen的所有资产。有关详细信息，请参阅附注3，“资产剥离”。
除上述须报告的部门外，本公司的公司业务包括一般公司资产和开支以及某些利息支出(包括非汽车债务的净利息)。公司包括将可报告部门与公司总金额进行核对所需的其他项目。
在截至2019年6月30日的三个月内，该公司将其可报告部门的盈利能力部门指标改为调整后EBITDA，如下面的调整后EBITDA调节表所示。这一措施更符合本公司审查其整体车辆租赁业务和确定管理层激励薪酬的方式。在截至2019年6月30日的三个月之前，本公司的分部盈利指标已调整税前收益(亏损)，其中包括非车辆折旧和摊销、非车辆债务利息、净额和某些其他项目。为便于比较，本公司已对2018年分部业绩进行追溯调整，以反映新的分部盈利衡量标准。
下表按赫兹环球公司和赫兹公司各自的可报告部门提供了重要的营业报表、资产负债表和现金流量信息报表，以及调整后的EBITDA，调整后的EBITDA是用于确定部门盈利能力的衡量标准。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入 | | | | | |
美国租车公司 | $ | 3,656 | | | $ | 6,938 | | | $ | 6,480 | |
国际租车 | 972 | | | 2,169 | | | 2,276 | |
所有其他操作 | 630 | | | 672 | | | 748 | |
全球赫兹和赫兹合计 | $ | 5,258 | | | $ | 9,779 | | | $ | 9,504 | |
收入车辆折旧和租赁费 | | | | | |
美国租车公司 | $ | 1,323 | | | $ | 1,656 | | | $ | 1,678 | |
国际租车 | 274 | | | 440 | | | 448 | |
所有其他操作 | 435 | | | 469 | | | 564 | |
全球赫兹和赫兹合计 | $ | 2,032 | | | $ | 2,565 | | | $ | 2,690 | |
| 折旧和摊销，非机动车资产 | | | | | |
美国租车公司 | $ | 179 | | | $ | 156 | | | $ | 159 | |
国际租车 | 22 | | | 23 | | | 32 | |
所有其他操作 | 10 | | | 10 | | | 10 | |
公司 | 14 | | | 14 | | | 17 | |
全球赫兹和赫兹合计 | $ | 225 | | | $ | 203 | | | $ | 218 | |
| | | | | |
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 利息支出，净额 | | | | | |
美国租车公司 | $ | 253 | | | $ | 157 | | | $ | 144 | |
国际租车 | 86 | | | 93 | | | 113 | |
所有其他操作 | 40 | | | 31 | | | 27 | |
公司 | 229 | | | 524 | | | 455 | |
合计赫兹全球 | 608 | | | 805 | | | 739 | |
| *从向赫兹全球的贷款中获得赫兹利息收入 | (2) | | | (7) | | | (7) | |
总赫兹 | $ | 606 | | | $ | 798 | | | $ | 732 | |
| 调整后的EBITDA | | | | | |
美国租车公司 | $ | (791) | | | $ | 480 | | | $ | 226 | |
国际租车 | (248) | | | 147 | | | 231 | |
所有其他操作 | 93 | | | 100 | | | 82 | |
公司 | (49) | | | (78) | | | (106) | |
全球赫兹和赫兹合计 | $ | (995) | | | $ | 649 | | | $ | 433 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 |
| 创收车辆，净额 | | | |
美国租车公司 | $ | 4,974 | | | $ | 9,820 | |
国际租车 | 1,088 | | | 2,319 | |
所有其他操作(1) | 1,432 | | | 1,650 | |
全球赫兹和赫兹合计 | $ | 7,494 | | | $ | 13,789 | |
| 财产和设备，净额 | | | |
美国租车公司 | $ | 472 | | | $ | 541 | |
国际租车 | 96 | | | 99 | |
所有其他操作(2) | 6 | | | 7 | |
公司 | 98 | | | 110 | |
全球赫兹和赫兹合计 | $ | 672 | | | $ | 757 | |
| 总资产 | | | |
美国租车公司 | $ | 11,042 | | | $ | 16,459 | |
国际租车 | 2,956 | | | 4,563 | |
所有其他操作(3) | 1,818 | | | 2,115 | |
公司 | 1,092 | | | 1,490 | |
| | | |
合计赫兹全球(4) | 16,908 | | | 24,627 | |
公司-赫兹(5) | (28) | | | — | |
总赫兹(4) | $ | 16,880 | | | $ | 24,627 | |
(1)费用包括美元1.4截至2020年12月31日，净分类为持有待售的营收汽车，如附注3所披露的，即“资产剥离”。
(2)费用包括美元6截至2020年12月31日，净归类为持有待售的财产和设备，如附注3所披露的“资产剥离”。
(3)费用包括美元1.8截至2020年12月31日，分类为持有待售资产的15亿美元资产，如附注3所述，“资产剥离”。
(4)*截至2020年12月31日和2019年12月31日，赫兹全球和赫兹的合并总资产包括VIE的总资产为$511百万美元和$1.310亿美元，这些资金只能用于偿还VIE的债务。有关详细信息，请参阅附注6“债务”中的“特殊目的实体”和附注16“关联方交易”中的“767汽车租赁有限责任公司”。
(5)**不包括自动柜员机计划的净收益$28如附注17所披露，“股本及每股盈利(亏损)-赫兹环球”。
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 创收车辆和非车辆资本资产 | | | | | |
| 美国租车公司： | | | | | |
支出 | $ | (3,957) | | | $ | (9,384) | | | $ | (8,597) | |
处置收益 | 7,752 | | | 6,306 | | | 5,570 | |
净支出-赫兹全球和赫兹 | $ | 3,795 | | | $ | (3,078) | | | $ | (3,027) | |
| 国际租车： | | | | | |
支出 | $ | (1,032) | | | $ | (3,401) | | | $ | (3,191) | |
处置收益 | 2,068 | | | 2,854 | | | 2,755 | |
净支出-赫兹全球和赫兹 | $ | 1,036 | | | $ | (547) | | | $ | (436) | |
| 所有其他操作： | | | | | |
支出 | $ | (615) | | | $ | (1,043) | | | $ | (807) | |
处置收益 | 335 | | | 352 | | | 176 | |
净支出-赫兹全球和赫兹 | $ | (280) | | | $ | (691) | | | $ | (631) | |
| 公司： | | | | | |
支出 | $ | (36) | | | $ | (110) | | | $ | (75) | |
处置收益 | 3 | | | 1 | | | 2 | |
净支出-赫兹全球和赫兹 | $ | (33) | | | $ | (109) | | | $ | (73) | |
该公司在美国和国际国家开展业务。国际业务基本上都在欧洲。赫兹环球(Hertz Global)和赫兹(Hertz)各自在主要地理区域内的运营摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入 | | | | | |
| 美国 | $ | 4,271 | | | $ | 7,596 | | | $ | 7,211 | |
国际 | 987 | | | 2,183 | | | 2,293 | |
全球赫兹和赫兹合计 | $ | 5,258 | | | $ | 9,779 | | | $ | 9,504 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 |
| 创收车辆，净额 | | | |
| 美国 | $ | 4,974 | | | $ | 11,424 | |
国际 | 1,088 | | | 2,365 | |
全球赫兹和赫兹合计 | $ | 6,062 | | | $ | 13,789 | |
| 财产和设备，净额 | | | |
| 美国 | $ | 570 | | | $ | 658 | |
国际 | 96 | | | 99 | |
全球赫兹和赫兹合计 | $ | 666 | | | $ | 757 | |
| | | |
| | | |
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 |
| 总资产 | | | |
美国(1) | $ | 13,732 | | | $ | 19,876 | |
国际(2) | 3,176 | | | 4,751 | |
| | | |
| 合计赫兹全球 | 16,908 | | | 24,627 | |
| 美国-赫兹 | (28) | | | — | |
| 总赫兹 | $ | 16,880 | | | $ | 24,627 | |
(1)费用包括美元1.8截至2020年12月31日，分类为持有待售资产的10亿美元，如附注3所示，“资产剥离”。
(2)费用包括美元48截至2020年12月31日，分类为持有待售资产的100万美元，如附注3所示，“资产剥离”。
调整后EBITDA按部门与合并金额的对账汇总如下：
赫兹环球
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 调整后的EBITDA： | | | | | |
美国租车公司 | $ | (791) | | | $ | 480 | | | $ | 226 | |
国际租车 | (248) | | | 147 | | | 231 | |
所有其他操作 | 93 | | | 100 | | | 82 | |
| 可报告的细分市场合计 | (946) | | | 727 | | | 539 | |
公司(1) | (49) | | | (78) | | | (106) | |
| 合计赫兹全球 | (995) | | | 649 | | | 433 | |
| 调整： | | | | | |
| 非车辆折旧及摊销 | (225) | | | (203) | | | (218) | |
| 非机动车债务利息，净额 | (153) | | | (311) | | | (291) | |
与车辆债务有关的收费(2) | (50) | | | (38) | | | (36) | |
车辆债务清偿损失(3) | (5) | | | — | | | (22) | |
重组及重组相关收费(4) | (64) | | | (14) | | | (32) | |
无形资产减值和其他资产减值(5) | (213) | | | — | | | — | |
信息技术与金融转型成本(6) | (42) | | | (114) | | | (98) | |
重组项目，净额(7) | (175) | | | — | | | — | |
重组前费用和非债务人融资费用(8) | (109) | | | — | | | — | |
其他项目(9) | (21) | | | 44 | | | 7 | |
| 税前所得税(亏损) | $ | (2,052) | | | $ | 13 | | | $ | (257) | |
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
赫兹
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 调整后的EBITDA： | | | | | |
美国租车公司 | $ | (791) | | | $ | 480 | | | $ | 226 | |
国际租车 | (248) | | | 147 | | | 231 | |
所有其他操作 | 93 | | | 100 | | | 82 | |
| 可报告的细分市场合计 | (946) | | | 727 | | | 539 | |
公司(1) | (49) | | | (78) | | | (106) | |
| 总赫兹 | (995) | | | 649 | | | 433 | |
| 调整： | | | | | |
| 非车辆折旧及摊销 | (225) | | | (203) | | | (218) | |
| 非机动车债务利息，净额 | (151) | | | (304) | | | (284) | |
与车辆债务有关的收费(2) | (50) | | | (38) | | | (36) | |
车辆债务清偿损失(3) | (5) | | | — | | | (22) | |
重组及重组相关收费(4) | (64) | | | (14) | | | (32) | |
无形资产减值和其他资产减值(5) | (213) | | | — | | | — | |
公司间借款核销(10) | (133) | | | — | | | — | |
信息技术与金融转型成本(6) | (42) | | | (114) | | | (98) | |
重组项目，净额(7) | (175) | | | — | | | — | |
重组前费用和非债务人融资费用(8) | (109) | | | — | | | — | |
其他项目(9) | (21) | | | 44 | | | 7 | |
| 税前所得税(亏损) | $ | (2,183) | | | $ | 20 | | | $ | (250) | |
(1)指主要由一般公司开支、非车辆利息开支及其他业务活动组成的其他对账项目。
(2)代表与递延融资成本、债务折价和溢价摊销有关的车辆债务相关费用。
(3)在2020年，相当于一美元5由于欧洲ABS豁免协议而导致的递延融资成本的百万注销。2018年，主要是$20提前赎回溢价和冲销与全额赎回有关的递延融资成本4.3752019年1月到期的%欧洲车辆高级债券。
(4)代表根据美国GAAP定义的重组行动产生的费用，不包括减值和资产减记。更多信息见附注11，“重组”。还包括重组相关费用，如直接支持业务转型计划的增量成本。2018年，还包括与此前披露的会计审查调查相关的咨询费、律师费等费用。
(5)在2020年，相当于一美元193与技术相关的无形资产和其他资产减值100万美元20赫兹商号减值100万美元，如附注5“商誉和无形资产，净额”所披露。
(6)代表与公司的信息技术和金融转型计划相关的成本，这两项计划都是对公司的系统和流程进行升级和现代化的多年计划。
(7)如附注20“重组项目，净额”中所披露的，在2020年，代表与第11章案件的申请相关的费用。
(8)2020年，代表在第11章案件提交之前发生的费用，如附注1“背景”中披露的，其中包括重组的准备费用，如专业费用。此外，还包括某些非债务人融资和专业费用。
(9)代表杂项项目，包括基于非现金股票的补偿费用，以及可归因于非控股权益的金额。2020年，还包括$16与Donlen资产出售相关的600万美元，部分抵消了$18赔偿与某些车辆损坏相关的损失美元。2019年，还包括$30百万美元的有价证券收益和39出售非机动车资本资产获得100万美元收益。2018年，还包括一美元20百万美元的有价证券收益，以及62010年收到的与墨西哥湾漏油事件有关的法律和解金额为100万美元。
(10)2020年，代表赫兹和赫兹控股公司之间2019年主贷款的冲销，如附注16，“关联方交易”中所披露。
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
附注19-可能受到损害的负债
截至2020年12月31日的合并资产负债表包括被归类为受损害负债的金额，这是该公司预计将在破产法第11章案件中被允许作为索赔的请愿前负债。这些金额代表债务人对与破产法第11章案件相关的已知或潜在债务的当前估计，可能与未来的实际和解金额不同。公司将在整个破产法第11章过程中继续评估这些负债，并在必要时调整金额。这些调整可能是实质性的，并将记录在重组项目中，净额记入所附的合并营业报表中。
下表汇总了可能受到损害的负债：
| | | | | |
| (单位：百万) | 2020年12月31日 |
| 应付帐款 | $ | 267 | |
| 应计负债 | 166 | |
| 应计税，净额 | 19 | |
| 债务的应计利息可予折衷 | 70 | |
需要妥协的债务(1) | 4,443 | |
| 可能受到损害的债务-赫兹全球 | 4,965 | |
来自附属公司的到期-赫兹(2) | 65 | |
| 可能受到损害的债务-赫兹 | $ | 5,030 | |
(1)有关截至2020年12月31日作为折衷负债报告的请愿前、非机动车债务的详细情况，请参见附注6“债务”。
(2)有关截至2020年12月31日，向一家附属公司报告为受损害负债的请愿前公司间贷款的详细情况，请参阅附注16，“关联方交易”。
注20-重组项目，净额
债务人已经并将继续承担与重组相关的费用，包括专业费用和咨询费。与第11章案件相关的费用已记录为重组项目，净额计入所附的截至2020年12月31日的年度综合运营报表。
截至2020年12月31日止年度，本公司招致175百万美元的费用主要由专业费用组成，其中$102截至2020年12月31日，支付了100万美元，46百万美元和$19截至2020年12月31日，在随附的综合资产负债表中，应计负债和应付账款分别记录了100万美元。
注21-简明合并债务人占有财务信息
以下财务报表为经审计的债务人简明合并财务报表。非债务人实体的业绩不包括在这些财务报表中。债务人之间的公司间交易已在以下财务报表中注销。债务人和非债务人实体之间的公司间交易没有在下列财务报表中注销。
赫兹全球和赫兹报告的金额基本相同，但与利息支出(收入)和税收拨备(福利)以及赫兹和赫兹全球之间的主贷款协议相关的活动以及根据自动取款机计划发行股票的活动除外，这些活动在我们合并财务报表的附注中披露，附注8，本2020年度报告附注16，“关联方交易”中的“财务报表和补充数据”，以及附注17，“每股股权和收益(亏损)-赫兹全球”。
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
债务人
压缩合并资产负债表
(单位：百万)
| | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 资产 | |
| 现金和现金等价物 | $ | 492 | |
| 限制性现金和现金等价物 | 305 | |
| 现金总额、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物 | 797 | |
| 应收账款净额 | 388 | |
| 应由非债务人关联公司支付 | 51,638 | |
| 预付费用和其他资产 | 183 | |
| 创收车辆，净额 | 37 | |
| 财产和设备，净额 | 549 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 1,424 | |
| 对子公司的投资，净额 | 4,527 | |
| 无形资产，净额 | 2,988 | |
| 商誉 | 488 | |
持有待售资产(1) | 173 | |
| 总资产 | $ | 63,192 | |
| |
| 负债和权益 | |
| 应付帐款 | $ | 200 | |
| |
| 应计负债 | 412 | |
| 应计税，净额 | 48 | |
| 债务 | 242 | |
| 经营租赁负债 | 1,385 | |
| 自保负债 | 251 | |
| 递延所得税，净额 | 887 | |
| 不受妥协的总负债 | 3,425 | |
| 可能受到损害的负债 | 59,637 | |
持有待售债务(1) | 74 | |
| 总负债 | 63,136 | |
| 债务人应占股本总额 | 56 | |
| 负债和权益总额 | $ | 63,192 | |
(1)唐伦截至2020年12月31日的资产和负债分别归类为持有待售资产和持有待售负债。有关更多信息，请参见附注3“资产剥离”。
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
债务人
简明合并经营报表和全面收益(亏损)
(单位：百万)
| | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 总收入 | $ | 3,593 | |
| 费用： | |
| 直接车辆和操作 | 2,896 | |
| 收入车辆折旧和租赁费 | 2,970 | |
| 销售、一般和行政 | 492 | |
| 利息(收入)费用净额 | 122 | |
| 无形资产减值和其他资产减值 | 213 | |
| 其他(收入)费用，净额 | (35) | |
| 重组项目，净额 | 175 | |
| 总费用 | 6,833 | |
| 所得税前收益(亏损)和非债务人实体权益收益(亏损) | (3,240) | |
| 所得税(拨备)优惠 | 710 | |
| 非债务人实体收益(亏损)中的权益 | 816 | |
| 净收益(亏损) | (1,714) | |
| 扣除税后的其他综合收益(亏损)总额 | (23) | |
| 可归因于债务人的全面收益(亏损) | $ | (1,737) | |
目录
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
合并财务报表附注(续)
债务人
简明合并现金流量表
(单位：百万)
| | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
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| |
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| |
| |
| |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | (738) | |
| 投资活动的现金流： | |
| 收入赚取车辆支出 | (478) | |
| 出售赚取收入的车辆所得款项 | 594 | |
| 非机动车资本资产支出 | (79) | |
| 处置非机动车资本资产所得收益 | 48 | |
| 出售有价证券 | 74 | |
| 对非债务人实体的出资 | (835) | |
| 从非债务人实体返还资本 | 838 | |
| 对非债务人实体的贷款 | (180) | |
| 非债务人实体的贷款偿还 | 189 | |
| |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 171 | |
| 融资活动的现金流： | |
| 发行汽车债券所得款项 | 321 | |
| 偿还车辆债务 | (467) | |
| 发行非机动车债券所得款项 | 1,812 | |
| 偿还非机动车债务 | (855) | |
| 股票发行收益净额 | 28 | |
| 其他 | (2) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 837 | |
| 外币汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响 | 1 | |
| 期内现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净增(减) | 271 |
| 期初现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物 | 526 |
| 期末现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物 | $ | 797 | |
目录
附表I
注册人的简明财务信息
赫兹全球控股有限公司。
(债务人-占有)
母公司资产负债表
(单位：百万，面值除外)
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2020 | | 2019 |
| 资产 | | | |
| 限制性现金和限制性现金等价物 | $ | 28 | | | $ | — | |
| 预付费用和其他资产 | 1 | | | — | |
| 对子公司的投资，净额 | — | | | 1,765 | |
| 递延所得税，净额 | 5 | | | 4 | |
| 来自赫兹的应收款 | 65 | | | — | |
总资产 | $ | 99 | | | $ | 1,769 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 由于赫兹 | $ | 1 | | | $ | — | |
| 对子公司的投资，净额 | 42 | | | — | |
| | | |
| 总负债 | 43 | | | — | |
| | | |
优先股，$0.01面值，不是已发行和已发行股份 | — | | | — | |
普通股，$0.01面值，158,235,410和144,153,444已发行股份分别为156,206,478和142,124,512分别发行流通股 | 2 | | | 1 | |
| 额外实收资本 | 3,047 | | | 3,024 | |
| 累计赤字 | (2,681) | | | (967) | |
| 累计其他综合收益(亏损) | (212) | | | (189) | |
| 库存股前权益 | 156 | | | 1,869 | |
国库股，按成本价计算，2,028,932股票和2,028,932分别为股票 | (100) | | | (100) | |
股东权益总额 | 56 | | | 1,769 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 99 | | | $ | 1,769 | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
母公司营业报表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 总收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 费用： | | | | | |
利息支出，净额 | 2 | | | 7 | | | 7 | |
| 公司间借款核销 | (133) | | | — | | | — | |
总费用 | (131) | | | 7 | | | 7 | |
| 子公司所得税前收益(亏损)和收益(亏损)中的权益 | 131 | | | (7) | | | (7) | |
所得税(拨备)优惠 | 1 | | | 2 | | | 2 | |
子公司净收益(亏损)中的权益，税后净额 | (1,846) | | | (53) | | | (220) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | (1,714) | | | $ | (58) | | | $ | (225) | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
目录
附表I(续)
注册人的简明财务信息
赫兹全球控股有限公司。
(债务人-占有)
母公司全面收益表(亏损)
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净收益(亏损) | $ | (1,714) | | | $ | (58) | | | $ | (225) | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | (23) | | | 3 | | | (63) | |
| 综合收益(亏损)总额 | $ | (1,737) | | | $ | (55) | | | $ | (288) | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
母公司现金流量表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | (3) | | | $ | (7) | | | $ | (7) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 与赫兹的贷款收益 | 5 | | | 12 | | | 9 | |
| | | | | |
| 配股收益，净额 | — | | | 748 | | | — | |
| 对赫兹的贡献 | — | | | (750) | | | — | |
| 股票发行收益净额 | 28 | | | — | | | — | |
| 其他 | (2) | | | (3) | | | (2) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 31 | | | 7 | | | 7 | |
期内现金及现金等价物净增(减) | 28 | | | — | | | — | |
| 期初现金及现金等价物 | — | | | — | | | — | |
| 期末现金和现金等价物 | $ | 28 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
目录
附表I(续)
赫兹全球控股有限公司
(债务人-占有)
母公司财务报表附注
注1-介绍的背景和依据
赫兹全球控股有限公司(“赫兹全球”，包括其子公司和可变利益实体(“VIE”)和“赫兹控股”，不包括其子公司和VIE)于2015年在特拉华州注册成立，并全资拥有Rental Car Intermediate Holdings，LLC，后者全资拥有赫兹全球的主要运营公司赫兹公司(Hertz Corporation)(“赫兹”)。
2020年5月22日，赫兹全球(Hertz Global)、赫兹(Hertz)及其在美国和加拿大的某些直接和间接子公司根据破产法第11章向特拉华州地区美国破产法院提交了自愿救济请愿书。破产法第11章的案件由破产法院在标题下共同管理在Re the Hertz Corporation等人案中，案件编号20-11218(最低工资)。有关详细信息，请参阅本2020年年度报告中所列合并财务报表附注的附注1“背景”，标题为“财务报表和补充数据”。
2020年11月，赫兹全球公司签订了一项股票和资产购买协议，出售多伦的几乎所有资产和某些负债。有关更多信息，请参阅本2020年年度报告中标题为“财务报表和补充数据”下的合并财务报表附注附注3“资产剥离”。
这些简明的母公司财务报表反映了赫兹控股作为赫兹的母公司的活动，并已根据S-X法规附表1第12-04条编制，因为赫兹的限制性净资产超过赫兹控股合并净资产的25%。这些信息应与赫兹全球公司的合并财务报表一起阅读，赫兹全球公司的合并财务报表包含在本2020年度报告的标题第28.1项“财务报表和补充数据”下。
注2-偶然事件
有关赫兹控股公司的承诺和或有事项的讨论，请参阅本2020年年度报告中标题为“财务报表和补充数据”标题下的合并财务报表附注15“或有事项和表外承诺”中的以下章节。
•In Re Hertz Global Holdings，Inc.证券诉讼
•针对前高管的诉讼
本2020年度报告中合并财务报表附注的附注15(或有事项和表外承诺)和附注10(租赁)的其余部分描述了赫兹控股公司(包括其子公司)的承诺和或有事项。这些附注包括在本2020年度报告的标题第8项“财务报表和补充数据”下。
注3-分红
有几个不是赫兹在2020年、2019年或2018年支付的非现金股息。
注4-股份回购
有关赫兹控股公司股票回购计划的讨论，请参阅本2020年度报告中标题为“财务报表和补充数据”下的附注17，“每股股本和收益(亏损)-赫兹全球公司”。截至2020年12月31日，赫兹控股回购二百万股，价值$100在这项计划下有100万美元。这笔金额包括在赫兹控股(Hertz Holdings)截至2020年12月31日和2019年12月31日的随附母公司资产负债表中的库存股中。
目录
附表I(续)
赫兹全球控股有限公司
(债务人-占有)
母公司财务报表附注(续)
注5-与关联公司的交易和对子公司的投资
有关赫兹控股公司在主贷款下与赫兹公司的交易的讨论，请参阅本2020年度报告中标题为“财务报表和补充数据”下合并财务报表附注的附注16“关联方交易”。与主贷款交易相关的金额包括在截至2019年12月31日的年度赫兹控股(Hertz Holdings)随附的仅限母公司的资产负债表中对子公司的投资。
在截至2020年12月31日的一年中，子公司投资的负余额，在赫兹控股仅限母公司的资产负债表中的净额反映了$42赫兹造成的100万股东亏损。
附表II
估值和合格账户
赫兹全球控股有限公司。和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初余额 期间 | | 加法 | | | | |
| | 收费至 费用 | | 翻译 调整 | | 扣减 | | 余额为 期末 |
| 应收账款津贴： | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 35 | | | $ | 94 | | (1) | $ | — | | | $ | (83) | | (1)(2) | $ | 46 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | 27 | | | 53 | | | — | | | (45) | | (2) | 35 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | 33 | | | 35 | | | (1) | | | (40) | | (2) | 27 | |
| | | | | | | | | |
| 税收估值免税额： | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 396 | | | $ | 218 | | | $ | 37 | | | $ | — | | | $ | 651 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | 318 | | | 75 | | | 3 | | | — | | | 396 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | 305 | | | 21 | | | 1 | | | (9) | | (3) | 318 | |
(1)其他活动包括与Donlen相关的津贴，截至2020年12月31日，这些津贴已被归类为持有待售，如本公司2020年年度报告中标题第(8)项“财务报表和补充数据”下的附注3“资产剥离”所披露。
(2)美元的冲销金额，扣除回收后的净额。
(3)有消息称，2018年发放估值免税额是由于出售或预期出售物业会产生资本收益。
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
赫兹全球控股有限公司
信息披露控制和程序的评估
我们的高级管理层评估了截至本2020年度报告所涵盖期间结束时，我们的披露控制和程序(如交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的设计和运行的有效性。基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2020年12月31日，由于发现我们对财务报告的内部控制存在重大弱点(如下进一步描述)，公司的披露控制和程序不能提供合理保证，即我们根据1934年交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC的规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且该等信息被积累并在适当的情况下传达给管理层，以便及时做出决定
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和保持对财务报告的充分内部控制，如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义。
重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。财务报告内部控制有其固有的局限性。财务报告的内部控制是一个涉及人的勤奋和合规的过程，容易受到判断失误和人为失误导致的故障的影响。对财务报告的内部控制也可以通过串通或不当的管理超越来规避。由于这些限制，财务报告的内部控制存在无法及时防止或发现重大错报的风险。因此，可以在流程中设计保障措施来降低(尽管不是消除)这一固有风险。
管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，评估了截至2020年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在作出这项评估时，管理层采用了特雷德威委员会赞助组织委员会(下称“COSO”)在#年提出的标准。内部控制-集成框架(2013年)。基于这一评估，管理层得出结论，截至2020年12月31日，由于发现信息技术一般控制(“ITGC”)存在重大缺陷，我们的财务报告内部控制没有保持有效的内部控制，如下所述。
物质薄弱
我们没有维护有效的ITGC，特别是对财务上重要的系统应用的逻辑安全控制。无效的逻辑安全控制包括用户供应和取消供应以及用户和特权访问审查。
由于新冠肺炎的影响，公司于2020年4月启动了一项重组计划，影响到在美国的大约11,000名员工。此外，我们国际业务的人员水平也进行了削减，以与新冠肺炎导致的车辆租赁需求减少保持一致。由于大量员工在短时间内离开公司，我们没有在以下方面保持有效的ITGC风险评估、控制活动或监控：
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目9A：管理控制和程序(续)
•由于裁员，管理层没有足够的人员，其知识、经验和培训水平与我们ITGC对财务报告要求的内部控制相称。
•管理层没有保持有效的监测，以确保我们的ITGCs的运作效率，上报需要解决的潜在问题，或提供对资源不足的可见性。
•管理层没有有效地设计或执行一项计划，以便及时取消对受这些重大裁员影响的员工的系统应用程序访问权限的配置。
这些控制缺陷并未导致综合财务报表的错误陈述，然而，当这些缺陷综合起来时，可能会导致错误陈述，可能会影响财务报表账目和披露，而这些错误陈述不会被及时预防或发现。因此，管理层已经认定这些缺陷在总体上构成了实质性的弱点。
补救
我们的管理层一直在实施，并将继续实施旨在确保实质性弱点得到补救的措施。补救行动包括但不限于以下内容：
•对IT组织进行评估，以确定具有与我们ITGC内部控制相适应的适当知识、经验和培训水平的资源的充足性，并执行评估产生的任何建议。
•阐明和沟通ITGC控制所有者和SOX项目管理团队的角色。
•对ITGC控制所有者进行风险、控制方面的再培训，并保持足够的证据。
•改进了现有的取消配置控制，以便及时执行删除终止的用户访问。
•加强向董事会首席信息官和审计委员会报告ITGC设计和运营效果的季度报告。
在确认重大弱点后，管理层进行了进一步分析，并完成了额外的程序，以确认重大弱点没有导致财务报表中任何已识别的错报，也没有改变以前发布的财务业绩。 根据该等程序及分析，尽管我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，但管理层已得出结论，本年度报告所包括的综合财务报表及相关附注乃根据公认会计准则编制。 我们的首席执行官和首席财务官已证明，根据每位高级管理人员所知，财务报表以及本年度报告中包括的其他财务信息在所有重要方面都公平地反映了本公司截至本年度报告所述期间的财务状况、运营结果和现金流。 此外，安永律师事务所对我们的合并财务报表发表了无保留意见，该意见包含在本年度报告的第8项中。
赫兹公司
信息披露控制和程序的评估
我们的高级管理层评估了截至本2020年度报告所涵盖期间结束时，我们的披露控制和程序(如交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的设计和运行的有效性。基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2020年12月31日，由于发现我们对财务报告的内部控制存在重大弱点(如下进一步描述)，公司的披露控制和程序不能提供合理保证，即我们根据1934年交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC的规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且该等信息被积累并在适当的情况下传达给管理层，以便及时做出决定
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目9A：管理控制和程序(续)
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和保持对财务报告的充分内部控制，如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义。
重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。财务报告内部控制有其固有的局限性。财务报告的内部控制是一个涉及人的勤奋和合规的过程，容易受到判断失误和人为失误导致的故障的影响。对财务报告的内部控制也可以通过串通或不当的管理超越来规避。由于这些限制，财务报告的内部控制存在无法及时防止或发现重大错报的风险。因此，可以在流程中设计保障措施来降低(尽管不是消除)这一固有风险。
管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，评估了截至2020年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在作出这项评估时，管理层采用了特雷德威委员会赞助组织委员会(下称“COSO”)在#年提出的标准。内部控制-集成框架(2013年)。基于这一评估，管理层得出结论，截至2020年12月31日，由于发现信息技术一般控制(“ITGC”)存在重大缺陷，我们的财务报告内部控制没有保持有效的内部控制，如下所述。
物质薄弱
我们没有维护有效的ITGC，特别是对财务上重要的系统应用的逻辑安全控制。无效的逻辑安全控制包括用户供应和取消供应以及用户和特权访问审查。
由于新冠肺炎的影响，公司于2020年4月启动了一项重组计划，影响到在美国的大约11,000名员工。此外，我们国际业务的人员水平也进行了削减，以与新冠肺炎导致的车辆租赁需求减少保持一致。由于大量员工在短时间内离开公司，我们没有在以下方面保持有效的ITGC风险评估、控制活动或监控：
•由于裁员，管理层没有足够的人员，其知识、经验和培训水平与我们ITGC对财务报告要求的内部控制相称。
•管理层没有保持有效的监测，以确保我们的ITGCs的运作效率，上报需要解决的潜在问题，或提供对资源不足的可见性。
•管理层没有有效地设计或执行一项计划，以便及时取消对受这些重大裁员影响的员工的系统应用程序访问权限的配置。
这些控制缺陷并未导致综合财务报表的错误陈述，然而，当这些缺陷综合起来时，可能会导致错误陈述，可能会影响财务报表账目和披露，而这些错误陈述不会被及时预防或发现。因此，管理层已经认定这些缺陷在总体上构成了实质性的弱点。
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项目9A：管理控制和程序(续)
补救
我们的管理层一直在实施，并将继续实施旨在确保实质性弱点得到补救的措施。补救行动包括但不限于以下内容：
•对IT组织进行评估，以确定具有与我们ITGC内部控制相适应的适当知识、经验和培训水平的资源的充足性，并执行评估产生的任何建议。
•阐明和沟通ITGC控制所有者和SOX项目管理团队的角色。
•对ITGC控制所有者进行风险、控制方面的再培训，并保持足够的证据。
•改进了现有的取消配置控制，以便及时执行删除终止的用户访问。
•加强向董事会首席信息官和审计委员会报告ITGC设计和运营效果的季度报告。
在确认重大弱点后，管理层进行了进一步分析，并完成了额外的程序，以确认重大弱点没有导致财务报表中任何已识别的错报，也没有改变以前发布的财务业绩。 根据该等程序及分析，尽管我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，但管理层已得出结论，本年度报告所包括的综合财务报表及相关附注乃根据公认会计准则编制。 我们的首席执行官和首席财务官已证明，根据每位高级管理人员所知，财务报表以及本年度报告中包括的其他财务信息在所有重要方面都公平地反映了本公司截至本年度报告所述期间的财务状况、运营结果和现金流。 此外，安永律师事务所对我们的合并财务报表发表了无保留意见，该意见包含在本年度报告的第8项中。
第9B项。其他信息
没有。
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第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
董事
以下是截至2021年2月22日有关我们董事的信息。
亨利·R·凯泽自2016年6月起担任本公司董事，自2015年10月起担任赫兹公司董事。Keizer先生现年64岁，自2017年1月以来一直担任本公司和赫兹董事会的独立非执行主席(“主席”)。
商业经验。Keizer先生曾担任毕马威会计师事务所(“毕马威”)副董事长兼首席运营官，毕马威是毕马威国际(“KPMGI”)在美国的最大个人会员公司，并于2012年12月退休。毕马威会计师事务所是一家在全球提供审计、税务和咨询服务的国际专业服务机构。在担任副董事长兼首席运营官之前，Keizer先生在毕马威的35年中担任过多个重要领导职位，包括2006年至2010年担任全球审计主管，2005年至2010年担任美国审计副主席。
董事职位。凯泽目前是投资公司贝莱德多资产基金综合体(BlackRock Multi-Asset Funds Complex)的受托人。他还是包装解决方案领先供应商Seal Air Corporation.和隶属于毕马威会计师事务所(KPMGI)的私人持股的百慕大专属保险公司Park Indemity Ltd.的董事会成员。Seal Air Corporation.是一家领先的包装解决方案供应商，他担任审计委员会主席。2014年至2016年，他曾担任全球商用车技术创新者和制造商WABCO Holdings，Inc.的董事和审计委员会主席，三菱UFG America Holdings，Inc.和三菱UFG联合银行(MUFG Union Bank)的董事和审计委员会主席，以及全球财产和意外伤害再保险公司蒙彼利埃再保险有限公司(Montpelier Re Holdings，Ltd.)的董事和审计委员会主席，直到该公司于2015年7月与耐力专业控股有限公司(Enendance Specialty Holdings Ltd.)合并。Keizer先生曾在2008至2011年间担任美国注册会计师协会(American Institute Of Certified Public Accounters)主任。
具有行政主管和领导经验。Keizer先生作为毕马威会计师事务所的副董事长兼首席运营官以及多家上市公司和私营公司的董事，拥有丰富的管理、运营和领导技能。
会计、财务报告和一般行业经验。 作为一名注册会计师，Keizer先生凭借在毕马威会计师事务所担任的多年经验和主要领导职位，对财务会计、财务报告内部控制和审计标准有着广泛的知识和理解。Keizer先生还通过为从事制造、银行、保险、消费品、零售、技术和能源的公司提供咨询服务，获得了40多年的不同行业视角，为他提供了有关大公司面临的问题和不断变化的商业环境的视角。
风险管理专业知识。Keizer先生在毕马威的丰富领导经验为董事会提供了风险管理和监督我们国内和国际业务的专业知识。
大卫·A·巴恩斯自2016年6月起担任本公司董事，自2016年5月起担任赫兹公司董事。巴恩斯先生已经65岁了。
商业经验。Barnes先生自2016年以来一直担任私募股权基金Bridge Growth Partners LLC(“Bridge Growth”)的高级顾问，并以此身份担任Bridge Growth科技投资组合中几家非上市公司的董事会成员。Barnes先生是联合包裹服务公司(“UPS”)的前高级副总裁、首席信息和全球业务服务官，他曾在2011年至2016年担任该职位。2005年至2011年，Barnes先生担任UPS高级副总裁兼首席信息官。UPS是世界上最大的包裹递送公司之一，是美国零担运输行业的领先者，是全球供应链管理和先进物流解决方案的供应商，也是世界上最大的航空公司之一的运营商。作为UPS的首席信息官和UPS的成员
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项目10.董事、高级管理人员和公司治理(续)
作为UPS管理委员会成员，Barnes先生负责220多个国家和地区使用的UPS技术的方方面面。他还担任UPS信息技术治理委员会主席，负责全球技术战略、架构、移动性、硬件设计和研发。此外，他还负责信息安全，担任企业风险委员会联席主席，并是UPS公司战略和财务委员会的成员。在担任UPS管理委员会成员之前，他在UPS的39年职业生涯中曾在技术开发、运营、UPS航空公司、国际海关经纪、并购和金融等领域担任过多个关键领导职位。
董事职位。巴恩斯曾在2014年6月至2016年12月期间担任全球技术和供应链服务提供商Ingram Micro Inc.的董事，在该公司担任审计委员会成员和技术委员会主席。巴恩斯自2020年起担任企业技术公司DXC Technology Company的董事，并自2016年以来担任软件公司Solace Systems，Inc.的董事，自2017年以来在审计委员会和软件公司Back Office Associates任职，在那里他担任审计和技术委员会成员。
高管经验。作为UPS的首席信息官和UPS管理委员会的成员，巴恩斯先生拥有丰富的管理和领导技能。
运营方面的专业知识。作为一家业务遍及全球的公司的前首席信息官，巴恩斯先生为我们的董事会提供了有关我们国内和国际业务的重要经验，包括汽车车队管理、车载远程信息处理、运输网络系统和运输设备租赁方面的经验。
战略、网络安全和技术经验。巴恩斯先生为我们的董事会提供了宝贵的见解，将技术融入我们的持续运营中，并利用以技术为基础的解决方案来简化我们的业务并改善客户体验。此外，他还提供丰富的网络安全和信息隐私管理经验。
赵成万自2017年5月以来一直担任公司和赫兹的董事。赵显娥现年46岁。
商业经验。赵先生自2012年3月以来一直担任伊坎企业有限公司(“伊坎企业”)的首席财务官，该公司是一家多元化控股公司，从事各种业务，包括投资、汽车、能源、食品包装、金属、房地产和家居时尚。在此之前，他自2006年10月以来一直担任伊坎企业高级副总裁和之前的投资组合公司助理。
董事职位。赵显娥自2012年9月以来一直担任伊坎企业(Icahn Enterprise)的董事，自2012年5月以来一直担任CVR Energy，Inc.的董事，CVR Energy，Inc.是一家主要从事石油精炼和氮肥制造行业的多元化控股公司(自2018年6月以来一直担任董事会主席)。2019年4月至2020年6月，赵先生曾担任轻型车、商用卡车和越野应用产品制造商Tenneco，Inc.的董事；2013年1月至2019年1月，担任独立下游能源有限合伙企业CVR Refining，LP的董事(兼董事会主席)；2011年6月至2018年12月，担任有轨电车制造公司American Railcar Industries，Inc.的董事(兼董事会主席)；2011年6月至2018年12月，担任CVR Partners LP的董事。2006年11月至2017年4月，担任肉类肠衣公司董事；2010年4月至2013年11月，担任互动娱乐产品发行商Take-Two Interactive Software Inc.的董事。
财务和战略经验。赵先生通过担任伊坎企业首席财务官的经验以及他的多个董事职位，为我们的董事会提供了重要的财务和战略经验。
运营和公司治理经验。赵先生在其他董事职位上的服务为我们的董事会提供了广泛的运营和治理经验，以及对我们公司战略和方向的看法。
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项目10.董事、高级管理人员和公司治理(续)
资本市场经验。赵先生的金融经验为我们的董事会提供了资本市场和金融事务方面的重要专业知识。
文森特·J·因特里耶里自2016年6月起担任本公司董事，自2014年9月起担任赫兹公司董事。因特里耶里现年63岁。
商业经验。Intrieri先生是私人投资基金VDA Capital Management LLC的首席执行官兼创始人，曾于1998年10月至2016年12月受雇于与Icahn Enterprise LP有关联的实体，担任各种与投资相关的职位。2008年1月至2016年12月，Intrieri先生担任Icahn Capital LP高级董事总经理。此外，自2004年11月至2016年12月，Intrieri先生担任Icahn Onshore LP高级董事总经理(Icahn Partners LP的普通合伙人)和Icahn Offshore LP(Icahn Partners Master Fund LP的普通合伙人)。1992年至1995年，Intrieri先生是专业服务机构Arthur Andersen LLP的合伙人。
董事职位。因特里耶里自2014年5月以来一直担任越洋公司(TransOcean Ltd.)的董事，该公司是一家提供油气井离岸合同钻井服务的公司。自2012年10月以来，因特里耶里还一直担任卡车和发动机制造商Navistar International Corporation的董事，在该公司担任联席首席董事、财务委员会联席主席以及提名和治理委员会成员。Intrieri先生曾担任独立油气勘探和生产公司Energen Corporation的董事(2018年3月至2018年12月)、多元化业务流程服务提供商Conduent Inc.的董事(2017年1月至2018年5月)、油气勘探和生产公司切萨皮克能源公司(Chesapeake Energy Corporation)的董事(2012年6月至2016年9月)、独立下游能源有限合伙企业CVR Refining，LP的董事(2012年9月至2014年9月)、医药产品供应商Forest Laboratory，Inc.的董事(2013年6月至2014年6月)2012年5月至2014年5月，以及全球车辆和设备相关产品和服务供应商联邦-辉门公司(“联邦-辉门”)从2007年12月至2013年6月。2007年至2012年，因特里耶里还担任金属加工和回收公司PSC Metals Inc.的董事会主席，并在整个职业生涯中担任过多家上市公司的审计、财务、公司治理和薪酬委员会主席，此前曾担任注册会计师。
有会计和财务经验。Intrieri先生在担任董事和以前的工作中拥有丰富的财务和会计经验，这使他成为我们董事会的重要顾问。Intrieri先生还曾是一家大型国际会计师事务所的注册会计师和合伙人。
公司治理经验。Intrieri先生的多个董事职位使他对董事会的职责有了深刻的了解，并为我们的董事会提供了战略监督能力。
战略和风险管理知识。Intrieri先生的经验和他的多个董事职位为我们的董事会提供了重要的战略经验和对适当风险的知识，以执行我们的业务战略。
阿南迪塔·慕克吉自2018年5月以来一直担任公司和赫兹的董事。慕克吉现年55岁。
商业经验。慕克吉女士自2019年11月起担任酒精饮料公司保乐力加美国(“保乐力加”)的董事长兼首席执行官。慕克吉女士曾在2015年10月至2019年11月期间担任跨国消费品制造商S.C.Johnson&Son，Inc.(简称SC Johnson)的全球首席商务官和全球首席营销官。慕克吉女士在2005年至2015年10月期间曾在跨国食品和饮料公司百事公司(PepsiCo，Inc.)担任多个高级职位。这些职位包括：2015年担任全球零食集团和环球洞察力总裁；2009年至2015年担任百事公司子公司菲多利公司高级副总裁兼首席营销官；2007年至2009年担任菲多利公司市场部集团副总裁；2005年至2007年担任菲多利公司消费者战略和洞察力副总裁。从1994年到2005年，慕克吉女士在卡夫食品公司(Kraft Foods，Inc.)担任各种职务，卡夫食品公司是一家食品和饮料制造和加工公司。
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董事职位。慕克吉曾在2015年6月至2015年10月担任日本休闲食品生产商Calbee，Inc.的董事会成员，担任百事公司的指定人士。
具有市场营销和战略经验。慕克吉女士通过在保乐、庄臣和百事公司担任的职务，为我们的董事会提供了丰富的营销和品牌战略方面的经验和理解，这些都是我们公司增长的关键领域。
品牌、市场营销和媒体专业知识。慕克吉女士带来了品牌、营销和全球媒体方面的专业知识，这些专业知识是她在三家大型零售消费公司担任的职务发展而来的，以支持我们继续努力开发和传播我们的品牌和产品。
具有国际商务和领导经验。慕克吉女士通过担任保乐氏首席执行官，为董事会提供了领导技能以及重要的管理、运营和战略经验。慕克吉女士在为零售消费品公司管理全球品牌和营销工作方面的经验以及她的领导经验为我们的董事会提供了专业的视角和知识。
丹尼尔·A·尼尼瓦吉自2016年6月起担任本公司董事，自2014年9月起担任赫兹公司董事。尼尼瓦吉现年56岁。
商业经验。自2019年12月以来，尼尼瓦吉先生一直担任投资研究和咨询公司Protean Services，LLC的管理成员。Ninivaggi先生之前曾担任汽车零部件分销、维修和服务提供商Icahn Automotive Group LLC的首席执行官，以及Icahn Enterprise汽车部门的董事总经理，他曾在2017年3月至2019年8月担任这一职位。Ninivaggi先生于2010年3月至2017年3月担任Federal-Mogul的董事，于2015年5月至2017年3月担任联席董事长，并于2014年2月至2017年3月担任Federal-Mogul汽车零部件部门的联席首席执行官兼首席执行官。尼尼瓦吉先生于2010年4月至2014年2月担任伊坎企业总裁，并于2010年8月至2014年2月担任首席执行官。2011年1月至2012年5月，Ninivaggi先生还担任Tropicana Entertainment Inc.的临时总裁兼临时首席执行官，该公司主要从事拥有和运营赌场和度假村的业务。从2003年到2009年，Ninivaggi先生在李尔公司(Lear Corporation)担任过多个高管职位，李尔公司是全球汽车座椅、电气和电子电源管理系统和零部件的一级供应商。
董事职位。Ninivaggi先生曾担任多家上市和私营公司的董事，包括2017年8月至2018年10月担任商用和军用卡车、公交车和发动机制造商的Navistar International Corporation，2012年3月至2015年5月担任伊坎企业的普通合伙人Icahn Enterprise G.P.Inc.，2012年5月至2014年2月担任独立炼油商和高价值运输燃料营销商CVR Energy，Inc.，CVR GP，LLC，CVR Partners LP的普通合伙人2010年8月至2014年2月，竞争对手电信服务提供商XO Holdings；2011年1月至2015年12月，酒店和赌场运营商Tropicana Entertainment Inc.；2009年12月至2011年5月，CIT Group Inc.；2010年12月至2011年5月，摩托罗拉移动控股公司(Motorola Mobility Holdings Inc.)。
具有行政主管和领导经验。尼尼瓦吉先生曾担任伊坎企业公司首席执行官、Tropicana娱乐公司首席执行官、伊坎汽车集团有限责任公司首席执行官、联邦-辉门公司联席首席执行官兼联席董事长以及多家上市公司和私营公司的董事和高级管理人员，为董事会提供领导技能、重要的管理、战略和运营经验。
战略和风险管理知识。尼尼瓦吉先生在评估战略机会方面为董事会提供了丰富的经验，并为董事会提供了有关我们业务的风险管理方面的观点。
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(债务人-占有)
项目10.董事、高级管理人员和公司治理(续)
对公司的业务和行业有广泛的了解。尼尼瓦吉先生通过他在伊坎汽车集团有限责任公司、联邦-莫卧儿公司、李尔公司和其他董事的职务，向董事会提供与汽车行业相关事项的专门知识。
凯文·M·希恩自2018年8月以来一直担任公司和赫兹的董事。希恩现年67岁。
商业经验。2016年8月至2018年5月，希恩先生担任国际博彩公司科学游戏公司总裁兼首席执行官。希恩先生曾于2008年11月至2015年1月担任全球邮轮运营商挪威邮轮控股有限公司(“挪威邮轮”)的首席执行官，并于2010年8月至2015年1月(之前为2008年8月至2009年3月)担任挪威邮轮公司总裁。希恩还曾在2007年11月至2010年9月期间担任挪威邮轮公司的首席财务官。在加入挪威邮轮公司之前，希恩先生曾担任私募股权公司的顾问，包括Cerberus Capital Management LP和Clayton Dubilier&Rice LLC。从2001年到2005年。希恩先生于2003年1月至2005年5月在Cendant Corporation担任各种高级行政职务，包括公司车辆服务部(包括Avis Rent A Car、预算Rent A Car、廉价卡车、PHH车辆管理、First Fleet和Wright Express业务)的董事长兼首席执行官，并于2001年3月至2003年5月担任首席财务官。
董事职位。希恩目前是Gannet Co，Inc.的董事会成员，Gannet Co，Inc.是一家多元化的本地媒体资产和数字营销服务业务组合，包括自2006年以来一直担任首席董事的《今日美国》(USA Today)，他是审计委员会成员，Dave&Buster‘s Entertainment，Inc.，Inc.，这是一家在北美为成年人和家庭提供娱乐和餐饮的场所的运营商，他自2011年以来一直在Gannet Co，Inc.任职，是审计委员会的成员，以及Navistar International Corporation，一家商用和军用卡车制造商，他自10月以来一直在那里服务希恩先生曾于2016年8月至2018年9月担任科学游戏公司的董事会成员，并于2014年至2017年8月担任Bob Evans Farm，Inc.的董事会成员。希恩之前是一名注册会计师。
具有行政主管和领导经验。希恩先生为董事会提供了在几个公共和私营实体担任首席执行官和首席财务官的丰富经验。通过他在几家大公司担任首席财务官的经历，他获得了重要的财务经验，并对我们当前经济环境的复杂性有了更深的理解。
对公司的业务和行业有广泛的了解。Sheehan先生通过担任挪威邮轮公司首席执行官、总裁兼首席财务官、Cendant公司车辆服务部董事长兼首席执行官以及几家上市公司的董事，为董事会提供了对旅游、旅游和汽车租赁业务的深入了解。
金融和投资知识。希恩先生为董事会提供了评估投资机会的丰富经验，以及与公司运营和财务计划相关的重要财务和商业知识。
保罗·E·斯通斯通先生自2020年5月以来一直担任本公司和赫兹公司的总裁兼首席执行官和董事。斯通先生今年50岁。
商业经验。斯通先生曾于2018年3月至2020年5月担任赫兹公司执行副总裁兼北美首席零售运营官。2015年11月至2017年12月，斯通先生担任户外运动用品零售公司Cabela‘s Inc.的首席零售官。在加入Cabela‘s Inc.之前，斯通先生在山姆俱乐部(Sam’s Club)工作了28年，这是一家跨国零售公司沃尔玛(Walmart Inc.)的零售仓库子公司。他在山姆俱乐部的最新职位是2007年至2015年担任西区高级副总裁，在那里他领导了200多个地点的运营，员工超过3万人。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目10.董事、高级管理人员和公司治理(续)
具有行政主管和领导经验。斯通先生在不同行业的零售业务中担任高级行政职务，作为一名高管，他拥有丰富的专业知识。他在大公司担任管理人员的经验表明，他拥有出色的财务和运营专业知识和管理技能。
道德守则
我们的商业行为标准适用于我们的所有员工、高级管理人员和董事，包括我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官。我们的商业行为标准构成了S-K条例第406(B)项所定义的“道德准则”。商业行为标准在我们网站的“投资者关系-关于赫兹-治理文件”部分免费提供，Www.hertz.com.
董事会的委员会
下表载列本公司董事会成员、他们于2020年任职的董事会常务委员会、各委员会主席、董事会指定为S-K规则第407项所界定的“财务专家”的审计委员会成员、董事会非独立成员以及我们的首席执行官。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 导演 | 审计委员会 | 赔偿委员会 | 财务委员会 | 提名和治理委员会 | 技术委员会 |
| 亨利·R·凯泽* | C | | l | l | |
| 大卫·A·巴恩斯 | | l | | l | C |
| 赵成万 | | l | | l | l |
| 文森特·J·因特里耶里* | l | | C | C | |
| 阿南迪塔·慕克吉 | l | l | | | l |
| 丹尼尔·A·尼尼瓦吉 | | C | l | | l |
| 凯文·M·希恩* | l | | l | | l |
| 保罗·E·斯通** | | | | | |
l **财务专家**非独立董事**
董事会还有一个临时运营委员会，目前由Daniel A.Ninivaggi和SungHwan Cho组成。执行委员会的目的是为应对新冠肺炎疫情提供额外支持，监督重组过程的某些要素，以及董事会可能不时设立的其他职责和职责。
董事会各委员会的角色和职责
我们的董事会有五个常设委员会：审计委员会、薪酬委员会、财务委员会、提名和治理委员会以及技术委员会。每个委员会都有一份书面章程，每个章程都可以在我们网站的“投资者关系-关于赫兹委员会章程”部分获得，Www.hertz.com。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
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项目10.董事、高级管理人员和公司治理(续)
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| 审计委员会 |
资格：
根据规定，审计委员会的每名成员都必须满足纽约证交所公司治理标准、交易所法案规则10A-3(B)(1)和适用法律的所有独立性要求。
--我们的董事会已经认定，审计委员会的每位成员都是《纽约证券交易所公司治理标准》所定义的具有财务素养的人。
随后，董事会根据基泽先生、因特里耶里先生和希恩先生的经验和资历认定，根据SEC适用的规则，他们中的每一位都是“审计委员会财务专家”。
--审计委员会成员不得同时担任超过三家上市公司(包括本公司)的审计委员会成员。 | 主要职责：
财务总监监督我们的会计、财务和对外报告政策和做法，以及我们财务报表的完整性。 中国监管我们独立注册会计师事务所的独立性、资质和业绩。 他监督我们内部审计职能的表现、管理信息系统以及影响我们内部控制的运营政策和做法。 我们会监督我们对法律和监管要求的遵守情况。 我们审查我们的指导方针和政策，因为它们与风险管理和我们的委托书中包括的审计委员会报告的准备有关。 |
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| 赔偿委员会 |
资格：
据报道，薪酬委员会的每一名成员都必须满足纽约证交所公司治理标准和适用法律的所有独立性要求。
根据交易所法案第16b-3条的规定，薪酬委员会的每位成员都必须是“非雇员董事”。 | 主要职责：
总体而言，首席执行官负责监督我们的薪酬和福利政策。
他评估我们首席执行官的表现与他或她的薪酬的所有要素有关，以及我们高级管理团队的表现。
董事会审查我们适用于高级管理层和非雇员董事的股权指导方针的遵守情况。
欧盟委员会审查我们与集体谈判协议和劳工政策相关的政策和程序。
董事会批准并建议我们高级管理团队的所有薪酬计划和安排。
董事会审查并批准或建议董事会根据我们的激励计划向我们高级管理层的某些成员发放短期薪酬和股权奖励。
摩根士丹利准备有关高管薪酬的报告，以纳入我们的委托书。
总经理审核我们的管理层继任计划。
我们对支付给董事的薪酬进行审查并向董事会提出建议。 |
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| 财务委员会 |
资格：
**财务委员会多数成员须符合纽约证交所公司治理标准和适用法律的所有独立性要求。
根据交易所法案第16b-3条的规定，金融委员会的每位成员都必须是“非雇员董事”。 | 主要职责：
董事会根据董事会事先的批准审查和批准我们的资本市场和融资计划，包括我们的债务、股权或其他融资安排(包括再融资活动)。 根据董事会的事先批准，我们审查我们的长期债务和股权融资和发行的重要条款和条件，包括关于银行贷款、信用证融资、证券化融资、抵押品担保或质押协议、期票、商业票据和担保的条款和条件。 董事会检讨我们的股息政策及股份回购策略，并向董事会建议任何股息或股份回购(如有)的金额及频率。 董事会根据董事会事先的批准，审查和批准达成掉期和其他衍生品交易。 他们与管理层一起审查与养老金和退休计划相关的财务考虑因素。
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| 提名和治理委员会 |
资格：
据报道，提名和治理委员会的每一名成员都必须满足纽约证券交易所公司治理标准和适用法律的所有独立性要求。 | 主要职责：
它帮助我们的董事会确定推荐成为我们董事会成员的个人的技能、素质和资格。 董事会审查董事会及其委员会的组成，以确定是否适合增加或撤换个人。 董事会负责审查和评估重新提名和重新任命为委员会成员的董事。 董事会审查和评估我们的公司治理准则、商业行为标准和董事商业行为和道德准则的充分性。 董事会负责审查和监督企业社会责任战略和业绩、董事定位和董事会继续教育。
他领导我们的董事会进行自我评估，以确定董事会及其委员会是否有效运作。 |
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| 技术委员会 |
资格：
此外，技术委员会的每个成员都必须满足纽约证券交易所公司治理标准和适用法律的所有独立性要求。 | 主要职责：
评估与技术相关的系统架构是否与我们的组织结构、战略和业务目标保持一致。 评估技术项目和系统架构替代方案的进度。 评估我们技术相关系统的容量、性能、可靠性和竞争力。 首席执行官审查技术预算，以与我们的战略和目标保持一致，并向董事会提出与技术相关的投资建议。 评估技术系统相对于客户服务能力和性能的有效性。 它监督我们网络安全倡议的质量和有效性。 |
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董事的提名
董事可由董事会或公司股东根据公司章程提名。提名和治理委员会向董事会推荐董事会成员的标准，其中包括我们的公司治理指南中的标准，并应董事会的要求推荐董事会成员候选人。对候选人的评估通常包括审查背景材料、内部讨论和酌情与选定的候选人面谈。董事的提名是根据他们的业务经验、资历、属性和技能来选择的，例如相关的行业知识、技术、会计、财务、领导力、战略规划、国际市场、独立性、判断力、诚信、背景的多样性、是否与我们的利益没有潜在冲突以及董事会可能不时制定的其他标准。此外，董事会会根据我们的业务，考虑每名董事被提名人的经验、资历、特质和技能，这些都在上述个人资料中确定。
公司治理准则和提名和治理委员会章程规定，提名和治理委员会在评估或寻找董事时会考虑几个因素，包括多样性。提名和治理委员会广泛地解释多样性，包括各种观点、观点、个人和专业经验和背景，如国际和多文化经验和理解，以及其他差异化特征，包括种族、族裔和性别。
公司于2020年3月27日提交给证券交易委员会的附表14A委托书中规定的股东向公司董事会推荐被提名人的程序没有实质性变化。
项目11.高管薪酬
薪酬问题探讨与分析
这份薪酬讨论与分析描述了我们2020年的薪酬目标、政策和决定，涉及我们被任命的高管(“NEO”)，如下所列。
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| 名字 | 标题 |
| 保罗·E·斯通 | 总裁兼首席执行官 |
| 张建宗 | 执行副总裁兼首席财务官 |
| 安吉拉·布拉夫 | 国际总裁 |
| 大卫·加莱纳(M.David Galainena) | 执行副总裁兼总法律顾问 |
| 欧泊·佩里 | 执行副总裁兼首席信息官 |
| 凯瑟琳·V·马里内洛 | 前总裁兼首席执行官(于2020年5月16日辞职) |
| 贾米尔·杰克逊 | 前执行副总裁兼首席财务官(于2020年8月14日辞职) |
| 理查德·埃里克·埃斯佩尔 | 前执行副总裁兼首席财务官(于2020年9月22日辞职) |
执行人员 摘要
我们的高管薪酬计划旨在通过使我们高管的利益与公司的利益保持一致来创造长期价值。为了实现这一目标，我们提供有竞争力的高管薪酬计划，使我们能够吸引和留住优秀人才，并将他们的绝大多数薪酬直接与实现旨在促进可持续长期价值创造的绩效目标挂钩。
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
我们的薪酬计划旨在为我们的近地天体和其他高级管理人员提供我们认为必要的薪酬水平，以保留他们的服务，避免与意外离职相关的中断和费用，同时也激励和奖励我们在充满活力和竞争的市场中取得成功的领导层，并使他们的利益与公司的利益保持一致。
新冠肺炎及重组对薪酬计划的影响
我们2020年的薪酬理念始于今年，目标是通过短期和长期激励计划，奖励表现优异的高级管理人员。2020年3月初批准的激励计划与绩效挂钩，以衡量与我们的业务和股东价值创造相关的既定目标，并使我们高级管理人员的利益与我们股东的利益保持一致。
我们最初的2020年绩效指标旨在
我们将使我们的薪酬做法与我们的“绩效工资”薪酬理念保持一致；
公司应适应公司经济和战略环境的合理潜在变化；以及
我们会奖励积极的运营和财务表现，我们相信随着时间的推移，这些表现会提高价值。
2020年3月，当新冠肺炎疫情开始影响全球旅行时，该公司经历了前所未有的车辆租赁和相关收入下降。为了降低成本，董事会于2020年3月23日批准自愿将高管基本工资削减20%，但杰克逊要求将基本工资削减25%，马里内洛要求从2020年4月1日起取消她的年薪(支付健康和福利缴费的名义金额除外)。2020年5月3日，董事会再次开会，审查管理人员薪金，同时考虑到管理人员已经作出并将继续作出的努力，以使执行干事在资源减少的情况下运作。从2020年5月11日起，董事会将自愿减薪的高管的基本工资恢复到减薪前的水平，但之前自愿放弃几乎所有基本工资的马里内洛女士自愿同意今后减薪10%。马里内洛于5月16日辞去首席执行长一职，斯通当时被任命为首席执行长。
由于旅游业持续恶化，董事会考虑了关键剩余员工流失的风险，因此批准了2020年关键员工留任计划，该计划涵盖300多名董事及以上员工。更多信息请参见下面的“2020关键员工留任计划”。
2020年5月22日，赫兹及其附属债务人根据美国破产法第11章提交了救济请愿书。由于发生了一系列不寻常的事件，薪酬委员会和董事会决定，薪酬设计应进行调整，将重点放在留住主要高管的更紧迫需求上，以帮助我们应对业务面临的极端挑战、复杂的重组以及由于员工数量减少和工作量增加而承担的额外责任。具体地说，继2020年5月22日申请破产重组后，杰克逊于2020年8月14日辞去首席财务官一职，接替他的首席财务官埃斯佩尔于2020年9月22日辞职，由当时的张勇接任。
年度薪酬决策流程综述
薪酬委员会监督。补偿委员会审查并建立了我们近地天体的补偿计划。薪酬委员会致力于为我们的近地天体创造奖励机制，奖励他们在公司的表现。
薪酬委员会在制定高管薪酬时会考虑类似职位的市场中值数据，但会根据个人表现和职责以及招聘和留住考虑进行调整。
绩效衡量标准在绩效期间开始时定义，并由薪酬委员会批准。
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项目11.高管薪酬(续)
薪酬顾问的角色。 薪酬委员会有权在其认为适当的情况下保留外部顾问。自2019年8月2日起，薪酬委员会选择薪酬治理公司作为其独立的薪酬顾问。我们薪酬顾问的职责包括：
负责对高管薪酬总额进行审核并提供建议，包括薪酬、短期和长期激励计划以及相关绩效目标；
负责就行业趋势、重要立法和高管薪酬方面的最佳实践提供建议；
我们将就有效地将薪酬与绩效以及我们的业务需求保持一致提供建议；以及
他正在协助薪酬委员会处理与高管薪酬安排有关的任何其他事宜，包括高管聘用和奖励安排。
在确定2020年薪酬时，薪酬委员会审查并考虑了薪酬管理提出的建议。我们的薪酬顾问除了作为薪酬委员会的独立顾问外，不会为公司提供任何服务。根据补偿委员会的惯例，在聘用任何补偿顾问之前，都会决定该补偿顾问的独立性，以及聘用该补偿顾问会否引起任何利益冲突。薪酬委员会认为，薪酬管理是独立的，他们所做的工作不会引起任何利益冲突。薪酬顾问还在薪酬委员会的指导下审查了Peer Group。薪酬委员会讨论了Peer Group的分析，批准了2020年修订后的Peer Group，下面将进行更全面的讨论。当新冠肺炎旅行限制和相关公司经济低迷发生时，薪酬顾问还担任薪酬委员会的顾问，就2020年关键员工留任计划和重组带来的进一步薪酬相关考虑向薪酬委员会提供咨询意见。薪酬顾问还就2020年高管激励计划(“EIP”)提供建议，该计划已于2020年10月20日由破产法院正式批准，适用于执行副总裁级别以下的员工。薪酬顾问还审查并建议对因自愿和非自愿执行人员离职而新任命的执行干事进行赔偿。薪酬顾问将继续就2021年高管薪酬和相关重组薪酬考虑向薪酬委员会提供建议。
同龄人小组。2019年末，薪酬委员会在与薪酬顾问薪酬治理公司协商后，选择了我们2020年的同行集团。由于我们在全球市场上的直接行业竞争对手数量有限，我们没有将Peer Group局限于我们的直接竞争对手，还包括与我们的商业模式有很大相似之处并与我们竞争人才的类似规模的公司，包括旅行和与旅行相关的公司。2020 Peer Group中的公司2018年年收入中值约为6.24亿至228亿美元，年收入中值约为91亿美元，而我们2018年的年收入中值为95亿美元(根据薪酬治理从公开可获得的财务报告中汇编的数据)。从2019年到2020年，我们的Peer Group发生了变化，包括移除了六家公司，增加了两家公司。做出这些改变是为了使Peer Group更紧密地与我们的行业和业务模式保持一致。
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项目11.高管薪酬(续)
以下是我们2020年同业集团的组成公司：
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| 阿拉斯加航空集团(Alaska Air Group，Inc.) | 挪威邮轮控股有限公司 |
| AutoNation，Inc. | 彭斯克汽车集团(Penske Automotive Group，Inc.) |
| AVIS预算集团，Inc. | 皇家加勒比邮轮有限公司 |
| CarMax Inc. | 莱德系统公司 |
| 分队管理 | Sonic Automotive，Inc. |
| 第一集团汽车公司(Group 1 Automotive，Inc.) | 西南航空公司 |
| 希尔顿全球控股有限公司(Hilton Worldwide Holdings，Inc.) | 联合租赁公司 |
| 捷蓝航空公司(JetBlue Airways Corp.) | 温德姆目的地公司 |
| Lithia Motors，Inc. | |
在为我们的高级管理人员做出薪酬决定时，我们的管理层和薪酬委员会会考虑Peer Group的薪酬水平，以及行业因素、一般业务发展、公司、业务单位和个人表现、我们组织中的角色、他们在旅行和运输业的经验、他们以前雇主对新员工的薪酬以及我们的整体薪酬理念。赔偿委员会没有以公式化的方式应用同级组织的数据来确定我们近地天体的赔偿。相反，Peer Group的数据代表了薪酬委员会在对薪酬决定进行整体评估时考虑的几个因素之一。
首席执行官的角色。 在确定我们薪酬计划的适当水平时，我们的首席执行官传统上会就影响业务业绩的话题向薪酬委员会提供他或她的意见。作为这一过程的一部分，我们的首席执行官从我们的首席人力资源官或其他适当的高管那里获得数据，并与他们进行讨论。我们的首席执行官对业绩进行审查和观察，并提供更多数据供薪酬委员会考虑我们的整体薪酬计划。尽管薪酬委员会可能会考虑我们CEO的意见，但在所有情况下，有关我们近地天体薪酬的最终建议由薪酬委员会决定，最终决定权在董事会。
2020年关于高管薪酬的薪酬话语权咨询投票
我们为股东提供关于高管薪酬计划的年度“薪酬话语权”咨询投票。在我们2020年的年会上，大约96%的人投票支持薪酬话语权提案，支持我们的高管薪酬计划和政策。薪酬委员会和董事会在考虑我们的薪酬计划和政策时，会考虑我们“薪酬话语权”咨询投票的结果。
薪酬委员会确定有针对性的赔偿
补偿委员会审查并建立了我们近地天体的补偿计划。薪酬委员会致力于为我们的近地天体创造奖励机制，奖励他们在公司的表现。作为确定薪酬计划的一部分，我们将近地天体的薪酬与一组公司(“同业集团”)可比职位的薪酬进行了比较。有关选择我们的同级组的更多信息，请参见上面的“薪酬讨论与分析-同级组”。
薪酬委员会在制定高管薪酬时会考虑类似职位的市场中值数据，但会根据个人表现和职责以及招聘和留住考虑进行调整。绩效衡量标准在绩效期间开始时定义，并由薪酬委员会批准。
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项目11.高管薪酬(续)
我们高管薪酬计划的组成部分
我们2020年高管薪酬计划的主要组成部分、它们的目标以及影响最终向我们的近地天体提供金额的因素如下：
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| 元素 | 描述 | 客观化 | 影响数量的因素 |
| 基本工资 | 以现金支付的固定薪酬；每年审查一次，并在适当时进行调整 | 提供稳定的具有市场竞争力的薪酬基数 | 经验、市场数据、个人角色和职责、招聘和留住考虑因素以及个人表现 |
年度奖励奖金(EICP大奖)(1) | 基于公司、业务单位和个人业绩的可变现金或股权薪酬 | 激励和奖励关键战略计划和财务结果的实现，并鼓励个人业绩。 | 年度目标奖金机会每年根据市场数据、个人角色和职责以及个人业绩确定；根据公司业绩和个人业绩进行支付 |
长期激励(LTIP大奖) | PSU | 70%的LTI奖：业绩份额单位： 普通股股票派息的浮动薪酬基于 •累计GAAP营业收入的75%权重和 •25%的车辆返还权重 | 通过将潜在派息与财务股票业绩联系起来，使高管的利益与长期股东价值创造保持一致，并促进留住 | 所有LTIP奖项的预期目标值基于个人角色和职责以及市场数据；支出基于公司业绩和股价 |
| RSU | 30%的LTI奖励：浮动薪酬，三年期应课差饷归属 | 使高管的利益与长期股东价值创造保持一致，并促进留住 |
| 关键员工保留计划(KERP)奖励 | 留任计划，在自愿离职前或2021年3月31日之前向须追回的高管提供付款。 | 在前所未有的时间投入中留住关键高管，这是重组的结果，同时减少了工作人员 | 由于成本削减和自然减员的原因，超过56%的美国员工被解雇，而高管的离职人数达到了前所未有的水平。 |
(1)我们偶尔也会提供非经常性的现金奖金，以反映个人的出色表现、新的责任或补偿新员工从前雇主那里没收的金额。
我们2020年高管薪酬计划的其他要素，包括我们的退休福利、额外津贴、健康、福利和其他个人福利以及离职后薪酬安排，如下所述。
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项目11.高管薪酬(续)
2020年近地天体目标薪酬组合
截至2020年12月31日的2020年目标薪酬，即每个NEO的最终就业日期如下所示。
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| 名字 | 年基本工资 ($) | 目标年度激励奖金 ($) | 年度股权目标值 ($) | 目标薪酬 ($) | 2020年实际发放年度奖励奖金 ($) |
| 保罗·E·斯通 | 1,000,000 | 1,400,000 | 1,000,000 | 3,400,000 | 0 |
| 张建宗* | 600,000 | 480,000 | 250,000 | 1,330,000 | 0 |
| 安吉拉·布拉夫 | 650,000 | 650,000 | 1,000,000 | 2,300,000 | 0 |
| 大卫·加莱纳(M.David Galainena) | 550,000 | 440,000 | 650,000 | 1,640,000 | 0 |
| 欧泊·佩里 | 500,000 | 400,000 | 600,000 | 1,500,000 | 0 |
| 凯瑟琳·马里内洛 | 1,300,000 | 1,950,000 | 5,175,000 | 8,425,000 | 0 |
| 贾米尔·杰克逊 | 775,000 | 852,500 | 2,000,000 | 3,627,500 | 0 |
| 理查德·埃里克·埃斯佩尔* | 510,000 | 382,500 | 400,000 | 1,292,500 | 0 |
*张先生和埃斯佩尔先生在晋升为首席财务官之前获得了LTIP奖项
年基本工资
2020年基本工资。薪酬委员会在审查个人表现、进行内部薪酬比较和审查相对于我们同行集团的薪酬后，确定近地天体的年度基本工资。薪酬委员会还会考虑其他因素，如个人以前的工作经验、工作职责与市场比较的总体比例以及内部公平性。薪酬委员会就高级管理人员的薪酬决定与我们的首席执行官进行磋商(首席执行官本身的薪酬除外)，并考虑到我们与这些高级管理人员之间的任何合同义务。我们在升职或工作职责的其他变化时检查工资。
我们近地天体2020和2019年的年度基本工资如下表所示。金额为截至2020年12月31日和2019年12月31日，或每个NEO的最终雇用日期如下。
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名字 | 2020年基本工资 ($) | 2019年基本工资 ($) |
保罗·E·斯通(1) | 1,000,000 | 550,000 |
张建宗 (2) | 600,000 | 328,010 |
安吉拉·布拉夫 (3) | 650,000 | 650,000 |
大卫·加莱纳(M.David Galainena)(4) | 550,000 | 475,000 |
欧泊·佩里 (5) | 500,000 | 450,000 |
凯瑟琳·马里内洛 (6) | 1,300,000 | 1,450,000 |
贾米尔·杰克逊 (7) | 775,000 | 775,000 |
理查德·埃里克·埃斯佩尔(8) | 510,000 | 375,000 |
*2020年晋升为新职位
(1)斯通先生于2020年5月16日成为我们的总裁兼首席执行官。从那一天起，他的基本工资增加了，以反映他晋升到新职位的情况。作为首席执行长，斯通承担了整个企业的全球责任。 斯通此前获得了57.5万美元的薪酬调整，从2020年3月2日起生效，以表彰他在2019年取得的成就，同时考虑外部市场薪酬数据。从2020年4月1日到5月10日，他的基本工资降至46万美元，所有高管都降了20%的工资，以降低公司费用。
(2)张先生于2020年9月28日成为我们的执行副总裁、财务总监兼首席财务官。从那一天起，他的工资进行了调整，以反映他晋升到新职位的情况。张先生之前在2020年有过三次加薪：4月1日至336,261美元，以反映他作为财务高级副总裁增加的责任，当所有高管为降低公司开支而减薪20%时，加薪降至326,349美元，然后从2020年5月11日起恢复至336,261美元，当时工资普遍恢复；6月22日至6月22日，他的加薪至400,000美元，以反映他作为其他副总裁辞去公司职务后承担的额外职责；8月14日至51万美元，当他承担新的责任时，我们得到提拔。
(3)布拉夫的薪酬从2020年4月1日起调整为52万美元，当时所有高管为了降低公司支出而减薪20%，然后从2020年5月11日起恢复到65万美元，当时薪酬基本恢复。
(4)Galainena先生在2020年期间接受了以下调整：从2020年3月2日起，他的基本工资增加到515,000美元，以更接近市场中位数；从2020年4月1日到5月10日，他的年化基本工资降至412,000美元
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项目11.高管薪酬(续)
当所有高管为了降低公司开支而减薪20%后，于2020年5月11日恢复到51.5万美元，当时工资普遍恢复。从2020年9月28日起，他的基本工资增加到55万美元，以反映重组活动带来的额外工作量。
(5)佩里收到了5万美元的调整，反映了她为与项目一相关的技术升级所做的努力，该项目将于2020年3月2日生效。从2020年4月1日到5月11日，她的年化基本工资降至40万美元，当时所有高管为了降低公司支出而降薪20%，然后在2020年5月11日恢复到50万美元，当时工资普遍恢复。
(6)从2020年4月1日到5月10日，玛里内洛的工资调整到足以支付她的医疗和福利员工缴费的金额，当时所有高管都降低了工资，以努力降低公司支出。5月11日，她的年化基本工资增加到130万美元，直到她从公司辞职。
(7)杰克逊的薪水从2020年4月1日起下调了25%，至581,250美元，当时所有高管为了降低公司开支而减薪，然后从2020年5月11日起恢复到775,000美元，当时工资普遍恢复。
(8)埃斯佩尔获得了从2020年3月2日起生效的调整，考虑到他作为首席会计官的责任增加，他的基本年薪增加到40万美元。从2020年4月1日到5月10日，他的年化基本工资降至32万美元，然后从5月11日起恢复到40万美元。2020年8月17日，他被任命为首席财务官时，他的年化基本工资增加到51万美元。
年度奖励现金薪酬
年度奖励奖金。 年度奖励奖金是根据赫兹全球控股公司高级管理人员奖金计划(“高级管理人员奖金计划”)支付的。高级管理人员奖金计划被确立为管理年度奖励奖金最高支付额度的“伞形”公式，以便年度奖励奖金支付符合“守则”第162(M)条规定的可扣除标准。然而，由于2017年颁布的税制改革立法废除了守则第162(M)条规定的每位高管每年100万美元扣减限额的业绩例外情况，如果高管的年度薪酬超过100万美元，就2020日历年而言，高级高管奖金计划下的奖金将不再可以扣除。根据这一公式，薪酬委员会拥有负面酌处权，可以在2020年向我们的首席执行官支付高达我们总EBITDA 1%的奖金，(Ii)为其他近地天体支付高达2020年EBITDA总额的0.5%的奖金。高级管理人员奖金计划下的年度奖励奖金可以现金支付，也可以由薪酬委员会决定以公司普通股的股票支付。尽管守则第162(M)条有所修改，薪酬委员会和董事会仍选择继续向有资格参加高级管理人员奖金计划的高管发放基于绩效的薪酬。事实上，我们公司的理念是通过激励合格的高管通过基于绩效的薪酬来实现业绩，从而继续推动公司业绩。因此，尽管法律没有要求，但根据第162(M)条规定的高级管理人员奖金计划条款，许多以前有效的程序性要求，包括但不限于目标设定过程，以及薪酬委员会对公司业绩与目标的认证, 继续作为高级管理人员奖金计划的组成部分。
根据高级行政人员奖金计划的规定，委员会于2020年3月2日通过了2020年行政人员激励薪酬计划(“EICP”)，该计划界定了向我们的近地天体支付年度奖励奖金的所有业绩衡量标准。在确定向我们的近地天体支付的实际年度奖励奖金时，薪酬委员会审查公司在我们2020年的EICP下的业绩，这是由薪酬委员会设计的，旨在推动公司、业务部门和个人的业绩。薪酬委员会根据高级管理人员奖金计划确定每个近地主任2020年的奖金，方法是将近地主任的工资乘以一个百分比(由薪酬委员会确定)，以确定一个目标奖励金额(“目标奖励”)，再乘以下文所述和描述的修改量。为了根据EICP支付任何奖金，该公司必须达到整个赫兹公认会计原则营业收入业务计划的至少85%。
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| 目标奖 | X | ( | GAAP营业收入支出百分比的75% | + | MBO支付百分比的25% | ) | X | 个人绩效修改者 | = | 年度奖励奖金支付 |
2020年的目标奖。每个近地天体2020年的目标奖是近地天体2020年基本工资的一个百分比。近地天体有资格根据GAAP营业收入和MBO目标以及他们的个人表现获得各自目标奖的0%至150%不等的奖励。薪酬委员会
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项目11.高管薪酬(续)
在确定目标奖时，一般会考虑每个近地天体的经验、职责、头衔和历史表现。薪酬委员会在制定Target Awards时，还考虑了每个NEO的雇佣协议、聘书或条款说明书(如果有的话)的条款。从2020年3月下旬开始，当全球新冠肺炎疫情导致旅行大幅减少时，2020年的EICP目标变得无法实现，公司未能达到赫兹公认会计准则营业收入计划门槛目标的85%，即3.54亿美元才有资格获得付款。因此，2020年没有向近地天体支付EICP。
关于近地天体2020年目标奖和2020年EICP付款的规定如下。金额是截至2020年12月31日，或每个NEO的最终雇用日期如下所示。
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| 名字 | 2020年基本工资 ($) | 目标奖 作为工资的% (%) | 2020 目标奖 ($) | 2020年度奖励奖金支付 ($) |
| 保罗·E·斯通* | 1,000,000 | 140 | 1,400,000 | 0 |
| 张建宗* | 600,000 | 80 | 480,000 | 0 |
| 安吉拉·布拉夫 | 650,000 | 100 | 650,000 | 0 |
| 大卫·加莱纳(M.David Galainena) | 550,000 | 80 | 440,000 | 0 |
| 欧泊·佩里 | 500,000 | 80 | 400,000 | 0 |
| 凯瑟琳·马里内洛 | 1,300,000 | 150 | 1,950,000 | 0 |
| 贾米尔·杰克逊 | 775,000 | 110 | 852,500 | 0 |
| 理查德·埃里克·埃斯佩尔 | 510,000 | 75 | 382,500 | 0 |
2020关键员工留任计划
2020年5月16日，薪酬委员会在讨论和审查其薪酬顾问薪酬治理部门提交的报告后，鉴于全球新冠肺炎疫情爆发后公司财务状况恶化，批准了针对某些高管的关键员工留任计划。KERP旨在为留住和激励高绩效高管和其他关键员工的挑战做好准备。补偿委员会及董事会考虑了合资格雇员所面对的下列情况：
•现有的短期激励性薪酬和长期股权薪酬可能几乎没有实际价值；
•在全球新冠肺炎疫情和旅游业中断期间，公司业绩的不确定性可能会导致人们对员工赚取年度奖金或保住工作的能力缺乏信心；
•由于公司提供和/或支付补偿的能力存在不确定性，缺乏对公司重组过程和公司未来的了解可能会降低现有补偿计划的保持力；
•公司高级管理人员在2020年5月22日申请破产和重组时不再有资格获得遣散费；
•重组公司所需的额外工作量将是令人望而生畏的，因为需要更少的人来制定战略和支持这一努力；
•很难预测重组需要多长时间；以及
•关键员工可能会发现其他就业机会更具吸引力。
300多名董事及以上级别的关键员工，包括近地天体和其他高管，于2020年5月21日签署了一项留任协议，根据该协议，员工可以获得KERP奖励付款(实质上相当于他/她2019年的年度激励奖金支付)。任何获得KERP奖励的员工都必须(A)如果员工在2021年3月31日之前自愿终止雇佣或因某种原因被解雇，则必须偿还KERP奖励；以及(B)同意放弃参加2020 EICP的所有权利。杰克逊和埃斯佩尔都在2020年5月21日至2020年12月31日期间辞职，因此偿还了他们的KERP奖励。KERP对近地天体的奖励金额如下。
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项目11.高管薪酬(续)
| | | | | | | | |
| 名字 | KERP奖励支付 ($) | KERP由辞职高管偿还的款项 |
| 保罗·E·斯通 | 700,000 | |
| 张建宗 | 136,944 | |
| 安吉拉·布拉夫 | 401,375 | |
| 大卫·加莱纳(M.David Galainena) | 280,000 | |
| 欧泊·佩里 | 240,000 | |
凯瑟琳·马里内洛(1) | - | 不适用 |
贾米尔·杰克逊(2) | 600,000 | 2020年偿还 |
理查德·埃里克·埃斯佩尔(3) | 132,000 | 2020年偿还 |
(1)马里内洛女士于2020年5月16日辞职，当时她还没有获得KERP奖励。
(2)杰克逊于2020年8月14日辞职，并于2020年退还了他的KERP奖金。
(3)埃斯佩尔于2020年9月22日辞职，并于2020年退还了他的KERP奖励。
长期激励
2020年度长期激励奖设计(LTIP)。我们的高管长期薪酬计划旨在使股权薪酬与我们的业务目标保持一致，并使我们高管的利益与股东的利益保持一致。2020年授予我们的近地天体奖项包括
•归属的业绩份额单位(“PSU”)和最终赚取的普通股股数，须满足以下两个指标：(A)三年累计GAAP营业收入的75%权重和(B)三年平均车辆回报率的25%权重，受基于主要竞争对手和标准普尔500指数(最高派息上限为125%)和门槛为50%的总股东回报修改量的限制。(B)满足以下两个指标：(A)三年累计GAAP营业收入的75%权重和(B)三年平均车辆回报率的25%权重，标准普尔500指数的最高派息上限为125%，门槛为50%
•具有三年应课差饷归属的限制性股份单位。
2020 LTIP价值获奖
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| 名字 | 2020年授予的LTIP总价值(美元) | PSU(美元) | RSU(美元) |
| 保罗·E·斯通 | 1,000,000 | 700,000 | 300,000 |
| 张建宗* | 250,000 | 175,000 | 75,000 |
| 安吉拉·布拉夫 | 1,000,000 | 700,000 | 300,000 |
| 大卫·加莱纳(M.David Galainena) | 650,000 | 455,000 | 195,000 |
| 欧泊·佩里 | 600,000 | 420,000 | 180,000 |
| 凯瑟琳·马里内洛 | 5,175,000 | 3,622,500 | 1,552,500 |
| 贾米尔·杰克逊 | 2,000,000 | 1,400,000 | 600,000 |
| 理查德·埃里克·埃斯佩尔* | 400,000 | 280,000 | 120,000 |
*张先生和埃斯佩尔先生在晋升为首席财务官之前获得了LTIP奖项
有关2020年LTIP奖项的更多信息，请参阅题为“2020年基于计划的奖项的拨款”的表格。
于二零二零年八月四日，为确认本公司破产及重组，冻结所有长期激励计划股权，因此，归属时不会派发任何股份(“股权归属事件”)。因此，2018、2019年或2020年未归属绩效股票奖励(PSA)、绩效股票单位(PSU)和限制性股票单位(RSU)股权奖励均不会归属。由于新冠肺炎疫情对我们财务业绩的影响，2018年、2019年和2020年PSU奖励中设定的2020年门槛业绩成就也未能达到，因此，PSU股票在归属时不会被分配。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
质押和套期保值政策。 我们的内幕交易政策禁止员工和董事达成任何类型的安排、合同或交易，这些安排、合同或交易具有质押股票或对冲普通股市值下跌的效果。
关于股权奖励时机的政策
本公司的一般做法是，不会在定期停电期内发放授予日期为股权奖励的股票。然而，按照惯例，我们会在每个季度的第一个工作日对新员工、晋升、特殊认可或其他特殊情况给予股权奖励，这些情况可能是在停电期内进行的。根据本公司的惯例，在股权奖励获得批准之日之前，不会根据市场状况确定股权奖励的数量。本公司购股权(“购股权”)之行权价由补偿委员会厘定，前提是每股行权价不低于购股权授出日每股股份之公平市价。我们通常在上一财年收益公布后的第一季度向我们的高级管理人员发放股权奖励。自2018年以来，没有授予任何股票期权。
高管福利和额外津贴
退休福利。我们维持一个合格的固定缴费计划(我们在美国的几乎所有员工都可以参加该计划)，如下文“养老金福利”中所述。自2018年12月31日起，本公司停止接受储蓄计划下的缴款，储蓄计划是一项我们的近地天体以前有资格参加的非合格递延补偿计划，如下文“养老金福利”所述。
高级管理人员离职计划。2020年5月22日，董事会还通过了修订后的高级管理人员离职计划，全面取代了之前的遣散费计划，并减少了根据先前计划应支付的遣散费。修订后的离职计划规定，如果参与者因死亡或永久残疾或退休以外的原因被解雇，包括现任近地天体在内的高级管理人员有资格获得遣散费。支付给包括近地天体在内的执行副总裁的减少的遣散费，相当于按比例支付的任何绩效奖金，以及一笔相当于高管基本工资和奖金之和的现金付款，该奖金应在一年内支付。这一遣散费计划比之前的1.5倍减少了，该计划将在18个月内支付给高管的基本工资和奖金之和。在公司重组期间，任何高级职员都不得领取任何遣散费。
优惠政策。我们向我们的近地天体提供额外津贴和其他个人福利，我们和薪酬委员会认为这些福利是合理的，并与我们的整体薪酬计划保持一致，以使我们能够更好地吸引和留住担任关键职位的优秀员工。各近地天体均获提供与加入本公司有关的搬迁援助，包括报销与主要房屋买卖、临时房屋及搬迁开支有关的合理及惯常开支。此外，根据与该公司的雇佣安排，某些近地天体有资格在两年内获得最高8000美元的财务规划服务报销。我们使用公司飞机的目的是鼓励和便利我们的高级管理人员(主要是我们的首席执行官)和董事进行商务旅行，通常是在美国境内旅行，较少经常是在国际旅行。此外，我们的首席执行官使用公司飞机进行有限的个人航空旅行。
2020年，为了确保我们的员工和公司的安全，在疫情爆发的早期阶段，人们对有关病毒危险和旅行的信息知之甚少，马里内洛女士、杰克逊先生和斯通先生获准乘坐公司的飞机探望居住在其他州的直系亲属。。赔偿委员会定期审查近地天体对飞机的使用情况以及与此相关的费用。2020年，我们的近地天体个人使用飞机的成本为7189美元，这一金额包括在汇总补偿表的“所有其他补偿”一栏中。2020年12月31日之后，公司飞机的个人使用已被取消。薪酬委员会定期审查我们的额外政策，以确保它们是合理的。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
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(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
税务和会计方面的考虑因素
该法第162(M)条不允许上市公司对支付给某些高管的超过100万美元的薪酬进行联邦税收减免。薪酬委员会在作出薪酬决定时，会检讨及考虑第162(M)条对行政人员薪酬的扣减。从历史上看，第162(M)条包括了对满足某些要求的某些基于绩效的薪酬的豁免。根据前期计划发放的绩效奖励和根据高级管理人员奖金计划支付的奖金通常是为了符合第162(M)条规定的免税资格。
2017年12月22日通过的联邦立法废除了第162(M)条的绩效薪酬豁免和一般扣除额限制，扩大到包括2016年12月31日之后任何一年被视为近地天体的所有个人，无论该官员是否在纳税年度结束时任职。因此，支付给我们的近地天体超过100万美元的补偿，在2017年12月31日之后的纳税年度可能无法扣除，但须对截至2017年11月2日实施的安排提供有限的过渡减免，其范围尚不确定。如果支付给受保员工的薪酬超过100万美元，2017年11月2日之后根据优先计划授予的绩效奖励将不可扣除。此外，不能保证旨在满足豁免第162(M)条的要求的赔偿确实会这样做。尽管法律发生了变化，薪酬委员会仍打算继续实施其认为具有竞争力且符合公司及其股东最佳利益的薪酬计划。
根据美国公认会计原则，公司负责股票支付，包括根据FASB ASC 718要求修订和重申的赫兹全球控股公司2016年综合激励计划下的奖励。
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(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
薪酬汇总表
下表或“补偿表摘要”汇总了我们的近地天体记录的每个财政年度支付或应计的补偿额。
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| 姓名和主要职位 | 年 | 薪金 | 奖金(1) | 股票大奖(2) | 期权大奖(2) | 非股权激励计划薪酬 | 养老金价值变动和非合格递延补偿收益 | 所有其他补偿(3) | 总计 |
| | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) |
| 保罗·斯通 |
| 总裁兼首席执行官 | 2020 | 849,635 | 700,000 | 1,000,000 | — | — | — | 30,414 | 2,580,049 |
| 2019 | 550,000 | — | 660,418 | 9,566 | 383,900 | — | 22,870 | 1,626,754 |
| 2018 | 442,115 | 200,000 | 479,993 | 105,828 | 484,000 | — | 146,139 | 1,858,075 |
| 张建宗 |
| 执行副总裁兼首席财务官 | 2020 | 450,540 | 149,973 | 250,000 | — | — | — | 10,772 | 861,285 |
| 安吉拉·布拉夫 |
| 国际总裁 | 2020 | 661,000 | 401,375 | 1,000,000 | — | — | — | 332,004 | 2,394,379 |
| 大卫·加莱纳(M.David Galainena) |
| 执行副总裁兼总法律顾问 | 2020 | 525,446 | 280,000 | 650,000 | — | — | — | 8,491 | 1,463,937 |
| 欧泊·佩里 |
| 执行副总裁兼首席信息官 | 2020 | 498,846 | 240,000 | 600,000 | — | — | — | 29,622 | 1,368,468 |
| 凯瑟琳·马里内洛 |
| 前总裁兼首席执行官 | 2020 | 461,752 | — | 5,175,000 | — | — | — | 38,470 | 5,675,222 |
| 2019 | 1,450,000 | — | 5,635,758 | 567,663 | 1,405,050 | — | 79,891 | 9,138,362 |
| 2018 | 1,450,000 | — | 2,069,994 | 2,723,238 | 1,613,502 | — | 148,386 | 8,005,120 |
| 贾米尔·杰克逊 |
| 前执行副总裁兼首席财务官 | 2020 | 545,481 | 600,000 | 2,000,000 | — | — | — | 26,845 | 3,172,326 |
| 2019 | 775,000 | 250,000 | 2,302,004 | — | — | — | 57,295 | 3,384,299 |
| 2018 | 223,558 | 1,029,000 | 2,627,987 | — | 232,254 | — | 41,567 | 4,154,366 |
| 理查德·埃里克·埃斯佩尔 |
| 前执行副总裁兼首席财务官 | 2020 | 380,587 | 132,000 | 400,000 | — | — | — | 10,343 | 922,930 |
| (1) | 2020年的付款反映了KERP在2020年5月21日支付的付款，这在之前的“2020关键员工留任计划”中有描述。张国荣2020年的奖金中还包括2020年5月发放给他的13,029美元的额外现金奖金。杰克逊先生和埃斯佩尔先生在2020年12月31日之前偿还了他们的KERP奖励。 |
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赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
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| (2) | 2020年的美元金额代表适用股权奖励的总授予日期公允价值。这些金额是根据财务会计准则委员会的第718主题计算的。计算这些金额时使用的假设包含在我们公司2020年年报的综合财务报表附注中题为“基于股票的补偿”的附注中。上面的“股票奖励”栏反映了根据我们多年的财务业绩目标有资格授予的PSU和RSU的目标数量的授予日期公允价值，出于会计目的，这是基于适用于授予的绩效条件的可能结果(截至授予日期确定)。鉴于该公司目前的重组状况，以及未能达到之前PSU奖励中规定的绩效指标，预计这些奖励不会支付任何款项。由于股权归属事件，归属时不会分配任何股份。 |
| (3) | 2020年包括以下内容：
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| 名字 | 私人使用航空器(a) | 个人用车(b) | 旅行(c) | 经济援助和律师费(d) | 额外费用小计 | 人寿保险费 | 公司在计划上相匹配(e) | 搬迁(f) | 其他(g) | 全部额外津贴和其他补偿 |
| ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) |
| 斯通先生 | 1,364 | 16,510 | — | — | 17,874 | 1,140 | 11,400 | — | — | 30,414 |
| 张先生 | — | 543 | — | — | 543 | 684 | 9,545 | — | — | 10,772 |
| 布拉夫女士 | — | 13,750 | — | — | 13,750 | 741 | — | — | 317,513 | 332,004 |
| 加莱纳先生 | — | 1,505 | — | 6,359 | 7,864 | 627 | — | — | — | 8,491 |
| 佩里女士 | — | 11,640 | — | 6,012 | 17,652 | 570 | 11,400 | — | — | 29,622 |
| 马里内洛女士 | 3,553 | 8,435 | 25,000 | — | 36,988 | 1,482 | — | — | — | 38,470 |
| 杰克逊先生 | 2,272 | 12,289 | — | — | 14,561 | 884 | 11,400 | — | — | 26,845 |
| 埃斯佩尔先生 | — | 285 | — | — | 285 | 581 | 9,477 | — | — | 10,343 |
| (A)根据飞机个人使用每小时的直接成本(以燃料、机组人员费用、机上餐饮和其他小额变动成本的增量成本为基础)计算。我们在此计算中不包括不随使用情况变化的固定成本。 |
| (B)反映美国国税局出版物15-B中公司提供的车辆的年度租赁价值。 |
| (C)对Marinello女士而言，根据其雇用协议的条款，代表每年的旅行津贴。 |
| (D)反映向执行人员提供的财务规划援助的报销情况。 |
| (E)金额代表公司在401(K)计划和储蓄计划上的匹配。2020年储蓄计划下的收入没有一笔高于市价或其他优惠。 |
| (F)金额代表本公司因搬迁援助而增加的成本。 |
| (G)Brav女士领取了313 088美元的外国津贴，包括住房和旅费以及4425美元的税收均衡。 |
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赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
2020年授予基于计划的奖励
下表列出了每个NEO在2020年授予的所有非股权激励计划奖励下的可能支付2020年绩效股票单位、绩效期权、期权和限制性股票单位的所有授予以及所有此类奖励的授予日期公允价值。2020年授予的所有股权奖励都是根据现有计划授予的。由于股权归属事件，归属时不会分配任何股份。
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| | | 非股权激励计划奖励下的估计未来支出(1) | 股权激励计划奖励下的估计未来支出 | 所有其他股票奖励：股票或单位的股份数量 | 所有其他期权奖：证券标的期权数量 | 期权奖励的行权价格 | 授予日期股票奖励的公允价值(2) |
| | 格兰特 | 阀值 | 靶子 | 极大值 | 阀值 | 靶子 | 极大值 | | | ($/Sh) | ($) |
| | 日期 | ($) | ($) | ($) | (#) | (#) | (#) | (#) | (#) | | |
| 保罗·斯通 |
| 年度现金奖励 | 3/2/2020 | 287,500 | 575,000 | 862,500 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 27,933 | 55,866 | 69,833 | | | | 700,001 |
| RSU(3) | 3/2/2020 | | | | | 23,942 | | | | | 299,993 |
| 张建宗 |
| 年度现金奖励 | 3/2/2020 | 82,003 | 164,005 | 246,008 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/3/2020 | | | | 7,422 | 14,843 | 18,554 | | | | 174,999 |
| RSU(4) | 3/3/2020 | | | | | 6,361 | | | | | 74,996 |
| 安吉拉·布拉夫 |
| 年度现金奖励 | 3/2/2020 | 325,000 | 650,000 | 975,000 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 27,933 | 55,866 | 69,833 | | | | 700,001 |
| RSU(4) | 3/2/2020 | | | | | 23,942 | | | | | 299,993 |
| 大卫·加莱纳(M.David Galainena) |
| 年度现金奖励 | 3/2/2020 | 154,500 | 309,000 | 463,500 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 18,157 | 36,313 | 45,391 | | | | 455,002 |
| RSU(4) | 3/2/2020 | | | | | 15,562 | | | | | 194,992 |
| 欧泊·佩里 |
| 年度现金奖励 | 3/2/2020 | 200,000 | 400,000 | 600,000 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 16,760 | 33,520 | 41,900 | | | | 420,006 |
| RSU(4) | 3/2/2020 | | | | | 14,365 | | | | | 179,993 |
凯瑟琳·马里内洛(5) | |
| 年度现金奖励 | 3/2/2020 | 1,087,500 | 2,175,000 | 3,262,500 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 144,554 | 289,107 | 361,384 | | | | 3,622,511 |
| RSU(4) | 3/2/2020 | | | | | 123,901 | | | | | 1,552,480 |
贾米尔·杰克逊(5) |
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 非股权激励计划奖励下的估计未来支出(1) | 股权激励计划奖励下的估计未来支出 | 所有其他股票奖励：股票或单位的股份数量 | 所有其他期权奖：证券标的期权数量 | 期权奖励的行权价格 | 授予日期股票奖励的公允价值(2) |
| | 格兰特 | 阀值 | 靶子 | 极大值 | 阀值 | 靶子 | 极大值 | | | ($/Sh) | ($) |
| | 日期 | ($) | ($) | ($) | (#) | (#) | (#) | (#) | (#) | | |
| 年度现金奖励 | 3/2/2020 | 426,250 | 852,500 | 1,278,750 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 55,866 | 111,732 | 139,665 | | | | 1,400,002 |
| RSU(4) | 3/2/2020 | | | | | 47,884 | | | | | 599,987 |
理查德·埃里克·埃斯佩尔(5) |
| 年度现金奖励 | 3/2/2020 | 110,000 | 220,000 | 330,000 | | | | | | | |
| PSU(3) | 3/2/2020 | | | | 11,174 | 22,347 | 27,934 | | | | 280,008 |
| RSU(4) | 3/2/2020 | | | | | 9,576 | | | | | 119,987 |
| | | | | | | | |
| (1) | 这些栏中的金额包括根据“环境影响评估计划”有资格获得奖励的每个近地组织的“目标”金额为目标奖励的100%，每个符合条件的近地组织的“门槛”金额为“目标”的50%，以及向每个近地组织支付的最高金额的“最高”金额为“目标”的150%。由于全球疫情对公司收入造成不利影响，根据EICP，2020年没有赚取年度奖金支出。 |
| (2) | 表示根据FASB ASC主题718计算的总授予日期公允价值。有关这些计算的假设的讨论，请参阅本公司2020年年度报告中第8项的综合财务报表附注中题为“基于股票的薪酬”的附注(Form 10-K)。 |
| (3) | 代表授予我们近地天体的绩效股票单位(PSU)。PSU将根据我们多年的财务表现赚取。我们在“薪酬讨论和分析--长期激励”的标题下讨论这些奖励。在“股权激励计划奖励下的预计未来支出”一栏中披露的金额代表在业绩期间达到薪酬委员会为这些PSU设定的特定门槛、目标或最高业绩水平的情况下可发行的股票数量。鉴于公司的破产和重组状况，这些奖励的所有目标都将无法实现。 |
| (4) | 代表授予我们近地天体的限制性股票单位(RSU)。我们在“薪酬讨论和分析-长期激励”的标题下讨论这些奖励。由于股权授予事件，在授予时不会分配任何股份。 |
| (5) | 马里内洛女士、杰克逊先生和埃斯佩尔先生于2020年12月31日前自愿终止雇佣关系。因此，他们在终止雇佣时丧失了非股权激励计划和股权计划奖励。 |
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
2020财年末的未偿还股权奖励
下表列出了每个NEO在2020年12月31日尚未完成的所有股权奖励的细节。由于股权归属事件，归属时不会分配任何股份。
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| 名字 | 授予日期 | 期权大奖 | 股票大奖 |
| 可行使的未行使期权相关证券数量(#) | 不可行使的未行使期权相关证券数量(#) | 股权激励计划奖：未行使未到期期权的证券标的数量
(#) | 期权行权价
($) | 期权到期日期 | 未归属的股份或股额单位数 | 的市场价值 股份或单位 有多少库存 没有 既得(1) ($) | 股权激励计划奖励：未归属的未赚取股份、单位或其他权利的数量(#) | 股权激励计划奖励：未授予的未赚取的股票、单位或其他权利的市场或派息价值(1) ($) |
| | | | | | | | | | |
| 保罗·斯通 |
| 3/2/2020 | | | | | | 23,942(2) | 30,646 | | |
| 3/2/2020 | | | | | | | | 55,866(3) | 71,509 |
| 3/4/2019 | | | | | | 6,453(4) | 8,260 | | |
| 3/4/2019 | | | | | | | | 22,587(5) | 28,911 |
| 4/2/2018 | — | 5,750(8) | | $18.47 | 4/2/2025 | | | | |
| 4/2/2018 | | | | | | 2,167(6) | 2,774 | | |
| 4/2/2018 | | | | | | | | 19,496(7) | 18,555 |
张建宗(9) |
| 3/3/2020 | | | | | | 6,361(2) | 8,142 | | |
| 3/3/2020 | | | | | | | | 14,843(3) | 18,999 |
安吉拉·布拉夫(9) |
| 3/2/2020 | | | | | | 23,942(2) | 30,646 | | |
| 3/2/2020 | | | | | | | | 55,866(3) | 81,509 |
| 1/2/2020 | | | | | | 4,667 | 5,974 | | |
| 1/2/2020 | | | | | | | | 10,890 | 13,939 |
大卫·加莱纳(M.David Galainena)(9) |
| 3/2/2020 | | | | | | 15,562(2) | 19,919 | | |
| 3/2/2020 | | | | | | | | 36,313(3) | 46,481 |
欧泊·佩里(9) |
| 3/2/2020 | | | | | | 14,365(2) | 18,387 | | |
| 3/2/2020 | | | | | | | | 33,520(3) | 42,906 |
凯瑟琳·马里内洛(1) |
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贾米尔·杰克逊(1) |
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理查德·埃里克·埃斯佩尔(1) |
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目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
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| (1) | 该公司普通股在2020年12月31日的收盘价为每股1.28美元。然而，随着公司破产和重组的地位，所有未归属股权奖励的归属于2020年8月4日停止，所有未归属股权奖励预计不会归属。因此，每个值为0美元。马里内洛、杰克逊和埃斯佩尔都已从公司辞职，任何未归属的股票在终止时都被注销。 |
| (2) | 这些RSU是在2020年授予的。RSU在2021年、2022年和2023年的每个周年纪念日都会授予三分之一的奖金。由于股权归属事件，归属时不会分配任何股份。 |
| (3) | 这些PSU是在2020年授予的。PSU的收入和归属取决于满足两个业绩指标：(A)3年累计75%的GAAP营业收入和(B)3年平均车辆回报率，但须继续受雇。由于所有未授予的奖励于2020年8月4日停止归属，这些奖励报告为零。 |
| (4) | 这些RSU是在2019年授予的。RSU是在实现2019年收入目标的基础上赚取的。由于股权归属事件，归属时不会分配任何股份。 |
| (5) | 这些PSU是在2019年授予的。PSU是根据我们调整后的公司EBITDA在多年期间的表现赚取和授予的，但须继续受雇。由于股权归属事件，归属时不会分配任何股份。 |
| (6) | 这些RSU是在2018年授予的。RSU是在实现2018年收入目标的基础上赚取的。由于股权归属事件，归属时不会分配任何股份。 |
| (7) | 这些PSU是在2018年授予的。PSU是根据我们调整后的公司EBITDA在多年期间的表现赚取和授予的，但须继续受雇。由于股权归属事件，归属时不会分配任何股份。 |
| (8) | 这些期权于2018年授予，并在授予之日的每个周年纪念日授予25%。由于股权归属事件，归属时不会分配任何股份。 |
| (9) | 在2020年前不是NEO或高管。 |
2020期权行权和股票既得
下表列出了每个NEO已行使的任何授予的股票期权和2020年授予的任何股票奖励的详细信息。.
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| 股票大奖 |
| 名字 | 归属时获得的股份数量 | 归属实现的价值 |
| (#) | ($)(1) |
| 保罗·斯通 | 5,392 | 47,811 |
| 张建宗 | 5,729 | 83,786 |
| 安吉拉·布拉夫 | - | - |
| 大卫·加莱纳(M.David Galainena) | 4,006 | 21,913 |
| 欧泊·佩里 | 3,226 | 36,938 |
| 凯瑟琳·马里内洛 | 38,289 | 449,705 |
| 贾米尔·杰克逊 | 10,755 | 123,145 |
| 理查德·埃里克·埃斯佩尔 | 5,084 | 38,485 |
(1)价值以本公司普通股于归属日的收市价乘以归属股数计算。 |
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
养老金福利
自2014年12月31日起，我们停止提供以下计划(统称为“以前的计划”)下的未来福利应计：
•赫兹公司账户余额确定的福利养老金计划；
•赫兹公司利益均衡计划；以及
•赫兹公司高管补充退休计划。
为了取代以前的计划，我们让我们的员工，包括我们的某些近地天体，参加修订后的固定缴款计划。自2015年1月1日起，公司增加了公司合格的401(K)储蓄计划(“401(K)计划”)下的雇主缴费，以规定401(K)计划下的合格参与者有资格获得401(K)计划账户中的匹配雇主缴款，其金额等于(I)该参与者所作员工缴费的100%(最高为薪酬的3%)和(Ii)员工缴款的50%(最高为薪酬的2%)，该匹配雇主缴款的总额将完全归属。在过渡期，401(K)计划下的某些合格参与者根据他们的服务年限和年龄获得额外的雇主缴费金额到他们的401(K)计划账户。自2020年4月22日起，该公司停止雇主匹配401(K)计划的缴费。雇主等额供款已于2021年1月1日重新生效。
自2018年12月31日起，储蓄计划不允许再有员工缴费或公司等额缴费。储蓄计划是一项延期补偿计划，是在替换以前的计划和修订401(K)计划的过程中通过的，它为包括某些近地天体在内的符合条件的雇员提供了推迟部分补偿的机会。储蓄计划提供了401(K)计划中不能提供的福利，这是由于法典对补偿的限制。对于任何延期选举，公司匹配的金额一般等于(I)该参与者支付的员工缴费的100%(最高为401(K)计划下不能考虑的薪酬的3%)和(Ii)员工缴费的50%(最高为401(K)计划下一个不能考虑的薪酬的2%)。在过渡期内，储蓄计划下的某些符合条件的参与者根据其服务年限和年龄获得额外的雇主供款金额到其储蓄计划账户。储蓄计划下的比赛是对401(K)计划下的比赛的补充。任何参与者在401(K)计划和储蓄计划下获得的总匹配率(过渡积分除外)不超过最高4%的匹配率。
2020不合格递延补偿福利
下表列出了仅有的参与2020年储蓄计划的近地天体、2020年的总提款和分配情况以及截至2020年12月31日的此类计划的总余额。
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| 名字 | 高管贡献 | 登记供款 | 总收益 | 总提款/分配 | 截至12月31日的总结余， |
| 2020 | 2020 | 2020 | 2020年 | 2020(1) |
| ($) | ($) | ($) | ($) | ($) |
| 凯瑟琳·马里内洛 | — | — | 40,418 | — | 297,279 |
(1)列出的金额反映了截至2020年12月31日贷记该账户的余额。除了根据破产法第11章申请破产和重组外，这笔金额在终止后有资格提取。所有储蓄计划参与者都已成为重组的一般债权人。
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(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
终止或控制权变更时的潜在付款
马里内洛女士、杰克逊先生和埃斯佩尔先生都是在2020年自愿辞去公司职务的。当他们被解雇时，他们会获得剩余的基本工资和未使用的假期。在终止雇佣时，Marinello女士收到了20000美元的未使用假期工资；Jackson先生没有收到额外的付款；Esper先生收到了23048美元的未使用假期工资。他们的福利覆盖范围终止于雇佣终止之日。
由于破产法第11章的破产申请和相关重组，任何NEO都不允许获得遣散费福利和付款。一旦终止或CIC，我们的任何近地天体都不会从公司获得任何补偿或利益。
遣散费计划与雇佣、离职和控制权协议的变更
近地天体与本公司有雇佣安排。自2020年5月22日起，公司修订并重述了高级管理人员离职计划(“高级管理人员离职计划”)。在修订这些安排时，本公司的目的是为我们的高级行政人员提供保障，以防出现与我们同行公司提供的安排大致一致的失业情况。
高级管理人员离职计划为受保管理人员提供支付和福利，以备他们在某些符合资格的情况下终止聘用(与本公司某些控制事项的变更有关的除外)。
高级管理人员离职计划。修订后的高级管理人员离职计划为以下高级管理人员提供福利 公司因原因、永久伤残或退休以外的任何原因终止雇佣(此类术语在高级管理人员离职计划中有定义)。所有近地天体都被指定为高级行政人员服务计划的参与者。在公司仍在重组期间，任何NEO或其他高管都不允许获得任何遣散费。
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| 终止事件 | 高级行政人员离职计划下的福利 |
缘由(1)，永久性残疾(1)，退休(1)、死亡或自愿终止 | 无 |
| 无故非自愿终止 | 未支付的绩效奖金。根据薪酬委员会的酌情决定权，在向其他高管支付奖金的同时，按比例支付给参与者的年度奖励奖金的一部分，如果他或她的雇佣没有被终止，则应支付给该参与者。 |
遣散费倍数。现金支付总额相当于高管年度基本工资和终止当年前三个历年的平均年度奖金的1.0倍(“遣散费倍数”)；对于有一年或两年奖金历史的高管，参照该年或该等年的年均奖金金额；如果高管在离职时没有机会赚取或获得一整年的奖金，则为该高管在离职当年的目标奖金；(三)现金支付总额相当于高管年度基本工资和离职当年平均年终奖的倍数(“遣散费倍数”)；或者，对于有一年或两年奖金历史的高管，则参照该一年或多年的平均年终奖金额；或者，如果高管在终止雇佣时没有机会赚取或获得一年的奖金，则为该高管在离职当年的目标奖金；在相当于遣散费倍数的整年和/或部分年内等额分期付款。 |
健康和福利福利。继续所有医疗、健康和意外计划(伤残计划除外)，直至(I)该高管终止雇佣后等于遣散费倍数的若干年结束或(Ii)该高管有资格参加另一雇主的福利计划之日，两者中以较早者为准。 |
重新安置。自行政人员终止之日起至本合同终止之日止的一段时间内 自终止日期起计一年，再就业援助最高可达25,000元 |
(1)根据经修订及重订的“高级行政人员离职计划”中该等词语的定义。
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(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
终止或控制权变更时EICP付款和股权补偿的处理。下面的图表大体如下 总结了我们每个近地天体在高级管理人员奖金计划下的EICP付款和股权薪酬的处理情况。截至2020年12月31日，根据现有计划，没有支付EICP奖励。
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| | | | | | 更改中 |
| 授奖 | 死亡或 | 自愿性 | 退休(1) | 为 | 无 | 如果不是，则控制 |
残疾(1) |
| 缘由(1) | 缘由(1) | 假设/ |
| | | | | | 被替换(1)(2) |
| EICP | 没收 | 没收 | 没收 | 没收 | 按比例(3) | 按比例 |
| 选项 | 没收 | 没收 | 没收 | 没收 | 没收 | 没收 |
| PSU和性能共享 | 没收 | 没收 | 没收 | 没收 | 没收 | 没收 |
| RSU和限制性股票 | 没收 | 没收 | 没收 | 没收 | 没收 | 没收 |
(1)该等词语在经修订的图则中已予界定。
(2)现行计划的条款包含“双重触发”条款，以应付控制权的改变。如果股权奖励被替换为替代奖励，则在控制权发生变化时，奖励不会自动授予。然而，如果控制权发生变更且奖励未被交换或替换，所有期权应立即变为可行使，所有限制性股票和RSU的限制期应在紧接控制权变更之前到期，向我们的近地天体发行的已发行履约股份和PSU一般将归属。由于股权归属事件，归属时不会分配任何股份。
(3)补偿委员会有权酌情授权参赛者保留按比例分享的未归属股权奖励。
CEO薪酬比率
为了确定除CEO之外的所有员工2020年的总薪酬中位数(“2020员工薪酬中位数”)，我们确定了员工薪酬中位数，并使用年度应税收入作为我们的薪酬衡量标准。
我们使用2020年员工年总薪酬的中位数作为2020年员工薪酬的中位数。我们计算2020年员工薪酬中值的方法与计算我们近地天体年度总薪酬的方法相同，在上面的薪酬汇总表中进行了说明。
我们CEO 2020年的总薪酬(“2020 CEO薪酬”)为2,580,049美元。2020年员工薪酬中值为33187美元，2020年CEO薪酬与2020年员工薪酬中值之比为78：1。
2020董事薪酬
我们的提名和治理委员会建议，我们的董事会决定，非雇员董事在董事会的服务将获得补偿，如下所述。兼任本公司雇员的董事不会因担任董事而获得额外报酬。
非雇员董事薪酬的厘定
在确定薪酬时，我们的薪酬委员会每年都会考虑(I)我们同业集团的市场数据，H是上面定义的，是用于我们的高管薪酬审查和(Ii)其薪酬顾问关于董事薪酬市场惯例的意见的公司集团。薪酬委员会打算将董事薪酬水平定为或接近市场中位数，而不是规模、行业和业务范围相若的公司董事，以确保董事的时间承诺和责任获得具有竞争力的薪酬。提供有竞争力的薪酬方案是
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项目11.高管薪酬(续)
这很重要，因为它使我们能够吸引和留住对我们的长期成功至关重要的高素质董事。
年度非雇员董事薪酬
每位非雇员董事担任本公司董事会成员每年可获210,000美元聘用金，须以现金85,000美元及限制性股票单位(“限制性股票单位”)125,000美元支付。我们对董事的支付是在盈利的季度末支付的。从2020年2月25日起，董事会决定在董事会另有决定之前，以现金支付12.5万美元的RSU年度预聘费。每位非雇员董事担任董事会主席、委员会主席或委员会成员有权获得以下额外年费。
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| 椅子 | 董事会主席在2020年额外获得150,000美元，应支付50%的现金和50%的普通股。 |
| 审计委员会 | 审计委员会主席额外获得35000美元现金，审计委员会其他成员每人额外获得17500美元现金。 |
| 赔偿委员会 | 赔偿委员会主席额外获得30000美元现金，赔偿委员会其他成员每名成员额外获得15000美元现金。 |
| 提名和治理委员会 | 提名和治理委员会主席额外获得25000美元现金，提名和治理委员会其他成员每人额外获得12500美元现金。 |
| 财务委员会 | 财务委员会主席额外获得25000美元现金，财务委员会其他成员每人额外获得12500美元现金。 |
| 技术委员会 | 技术委员会主席额外获得25000美元现金，技术委员会其他成员每人额外获得12500美元现金。 |
| 运营委员会 | 成立运营委员会的目的是为应对新冠肺炎疫情提供额外支持，并监督重组过程的某些要素。在审计委员会核准的期间内，执行委员会主席每月额外收到25000美元的现金。 |
本公司可支付予任何非雇员董事的最高年薪(即现金及股权奖励)为750,000元。根据董事薪酬政策，如果任命了首席董事，则他或她有权在上述费用之外获得每年100,000美元的现金预聘金。由于董事会已委任独立主席，本公司并未委任首席董事。
现金费用或以普通股支付的董事会和委员会服务费用按季度拖欠。董事可以选择每年提前收取具有相同公允市场价值的普通股，以代替此类现金费用。根据适用的税法，如果延期的要求得到满足，董事可以选择接受虚拟股票的股票，而不是收取现金费用。如果根据适用的税法满足延期支付的要求，董事可以选择推迟支付以股票或股票奖励形式提供的年度聘用金部分的结算和支付。任何选择接受影子股票的董事将在脱离服务或公司控制权变更较早的时候收到我们普通股的实际股票，递延RSU(或普通股递延股票)将在该日期后30天内结清。尽管有上述规定，董事会已决定以现金支付所有年度股权董事费用，直至董事会另有决定。
我们还补偿我们的董事在履行董事职责时发生的合理和必要的费用，我们的董事有权通过赫兹免费在全球范围内租赁汽车。任何任职至少五年的非雇员董事在退休后，将有资格获得赫兹#1俱乐部白金卡身份，并在退休后15年内每年最长90天的全球免费租车。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目11.高管薪酬(续)
下表汇总了2020财年支付给非雇员董事的薪酬。
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| 名字 | 赚取的费用或 以现金支付(1) ($) | 股票 奖项(2) ($) | 所有其他补偿(3) ($) | 总计
($) |
| 亨利·R·凯泽 | 344,656 | 23,762 | 410 | 368,828 |
| 大卫·A·巴恩斯 | 209,289 | — | 126 | 209,415 |
| 赵成万 | 188,014 | — | — | 188,014 |
| 文森特·J·因特里耶里 | 215,570 | — | — | 215,570 |
| 阿南迪塔·慕克吉 | 176,789 | 16,235 | — | 193,024 |
| 丹尼尔·A·尼尼瓦吉 | 403,045(4) | — | 1,197 | 404,242 |
| 凯文·M·希恩 | 181,769 | — | — | 181,769 |
(1)所有报酬都是作为董事在公司董事会服务所提供的服务的报酬，包括如上所述的年度预聘费以及委员会和主席费用(无论是以现金或普通股支付)。
(2)披露的价值是2020年2月24日基泽先生的1228股普通股和慕克吉女士的839股普通股在授予日的总公允价值，授予价格为19.35美元。从2020年2月25日开始，董事会决定以现金支付所有股权董事费用。
(3)公司总监租车计划下免费租车的价值。
(4)尼尼瓦吉自2020年5月6日以来一直担任运营委员会主席，他在2020年获得了20万美元的额外服务。
薪酬委员会连锁与内部人参与
在2020年期间，Barnes、Cho和Ninivaggi先生以及Mukherjee女士担任我们的薪酬委员会成员。该等人士并无(I)于二零二零年担任本公司高级人员或雇员，或(Ii)曾担任本公司高级人员。
于2020年度内，(I)本公司并无行政人员担任另一实体的薪酬委员会(或担任类似职务的其他机构)的成员，而该等机构的任何行政人员曾担任本公司薪酬委员会的成员；(Ii)本公司的行政人员并无担任另一实体的董事，其任何执行人员曾担任本公司的薪酬委员会成员；及(Iii)本公司的任何行政人员均未担任另一实体的薪酬委员会(或担任类似职务的其他机构)的成员，而该等实体的任何执行人员均曾担任我们的董事之一。
薪酬委员会报告
薪酬委员会已审查并与管理层成员讨论了本公司10-K年度报告第11项中包含的薪酬讨论和分析。在审查和讨论的基础上，薪酬委员会建议审计委员会将薪酬讨论和分析列入本年度报告的表格10-K。
薪酬委员会，
丹尼尔·A·尼尼瓦吉椅子
大卫·A·巴恩斯
赵成万
阿南迪塔·慕克吉
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
股权薪酬信息
下表汇总了截至2020年12月31日根据我们的股权补偿计划授权发行的证券：
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证券持有人批准的股权补偿计划 | | 要发行的证券数量 将在演习后立即发放 所有未完成的选择中， 认股权证及权利 (a) | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价(不包括RSU/PSU) (b) | | 证券数量 剩余可用时间 未来在以下条件下发行 股权补偿 图则(不包括 证券交易反映在以下几个方面： (A)栏 (c) |
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| | | | | | |
| 综合计划 | | 2,694,399 | | | $ | 34.76 | | | — | |
安全受益所有权表
下表列出了截至2021年2月22日公司普通股所有权的信息，除非下面另有规定：
包括每个已知实益拥有公司普通股5%以上的人；
任命本公司的每位董事；
任命汇总薪酬表中点名的每一名高管；以及
他们将公司所有高管和董事组成一个团队。
实益拥有的股份的金额和百分比是根据证券交易委员会关于确定证券实益所有权的规定来报告的。根据SEC的规定，如果某人拥有或分享投票权或投资权(包括处置或指示处置此类证券的权力)，则该人被视为证券的“实益拥有人”。一个人也被认为是他有权在60天内获得实益所有权的任何证券的实益拥有人。可以如此获得的证券在计算该人的所有权百分比时被视为未偿还证券，但在计算其他人的百分比时则不被视为未偿还证券。根据本规则，多於一人可被当作为同一证券的实益拥有人，而任何人可被当作为该人并无经济利益的证券的实益拥有人。截至2021年2月22日，我们有156,206,478股普通股流通股。
除本表附注另有说明外，据本公司所知，所列各实益拥有人对指明的普通股股份拥有独家投票权及投资权。除非另有说明，否则下面列出的每个人的地址是c/o Hertz Global Holdings，Inc.，8501Williams Road，Estero，FL 33928。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项(续)
| | | | | | | | |
| 实益拥有人姓名或名称及地址 | 实益拥有的股份 |
数(7) | 百分比 |
| 大卫·巴恩斯 | 29,729 | | ** |
| 赵成万 | 10,178 | | ** |
文森特·因特里耶里(1) | 57,585 | | ** |
亨利·凯泽(2) | 60,000 | | ** |
| 阿南迪塔·慕克吉 | 14,274 | | ** |
丹尼尔·尼尼瓦吉(1)(3) | 36,157 | | ** |
| 凯文·希恩 | 41,756 | | ** |
| 保罗·斯通 | 11,203 | | ** |
| 张建宗 | — | | — | |
| 安吉拉·布拉夫 | — | | — | |
| 大卫·加莱纳(M.David Galainena) | — | | — | |
| 欧泊·佩里 | 5,799 | | ** |
凯瑟琳·马里内洛(4) | — | | — | |
贾米尔·杰克逊(5) | 1 | | ** |
埃里克·埃斯佩尔(6) | — | | — | |
| 所有董事和高级管理人员作为一个整体 | 270,287 | | ** |
**不到1%。
(1)包括根据董事补偿政策发行的下列影子股份：(I)Intrieri先生38,664股及(Ii)Ninivaggi先生8,825股。
(2)凯泽的所有股份都是与他的妻子共同持有的。
(3)尼尼瓦吉844的股份是与他的妻子共同持有的。
(4)马里内洛女士的地址是C/o Pods Enterprise，LLC，13535 Feather Sound Drive，Clearwater，佛罗里达州33762。
(5)杰克逊先生的地址是田纳西州孟菲斯南前街123号c/o AutoZone，Inc.，邮编：38103。
(6)埃斯佩尔先生的地址是C/o United Natural Foods，Inc.，地址：普罗维登斯铁马路313号，邮编：02908。
(7)包括实益拥有人直接持有、目前可行使或将于六十天内行使的雇员及/或董事购股权；以及根据董事补偿政策发行的影子股份。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目13.某些关系和相关交易，以及董事独立性
与有关人士的某些关系及交易
董事会已采纳关连人士交易政策及程序(“RPT政策”)，以协助其审阅、批准及批准关连人士交易，并协助本公司准备证券交易委员会所要求的相关披露。RPT政策是对公司其他可能适用于与相关人士交易的政策的补充，而不是取代这些政策，例如公司治理准则、董事行为准则和商业行为标准。
所有潜在的关联人交易必须报告给总法律顾问，总法律顾问与审计委员会主席协商，以确定关联人交易是否是受RPT政策约束的交易。如果总法律顾问在与审计委员会主席协商后决定这样做，则审计委员会应根据RPT政策考虑该关联人交易以供批准或批准。审核委员会可决定将一项关连人士交易的审核及批准或批准事宜交由董事会成立的另一董事会委员会处理，该委员会只由在该关连人士交易中无利害关系的独立董事组成。
审核委员会在审核一项关连人士交易以供批准或批准时，会考虑所有有关事实和情况。倘关连人士交易涉及非雇员董事或被提名人，审核委员会将考虑该项交易是否会损害(I)纽约证券交易所上市准则及本公司管治指引所载任何明确独立性标准所指的独立董事、(Ii)交易所法规第16B-3条所指的“非雇员董事”(如该非雇员董事在薪酬委员会任职)或(Iii)交易所法规第10A-3条所指的独立董事的地位。
一般而言，RPT政策适用于以下任何当前或提议的交易：
证明本公司曾经或即将成为参与者；
*估计所涉金额合理地有可能超过12万元；及
他们表示，任何相关人士都有或将有直接或间接的实质性利益。
审核委员会不会批准或批准关连人士交易，除非审核委员会在考虑所有相关资料后真诚地确定该交易符合本公司的最佳利益或并无抵触本公司的最佳利益。
董事行为守则适用于所有董事会成员，并为处理可能出现的意外情况(包括利益冲突)提供指导。根据董事操守准则，当董事会成员的私人利益以任何方式干扰-甚至似乎干扰-本公司的整体利益时，可能会产生利益冲突。董事行为守则规定，除其他事项外，利益冲突可能包括：
防止董事会成员或其家庭成员采取可能使董事会成员难以客观有效地代表公司作出决策的行为或利益；
董事会成员或其家庭成员在作为本公司产品或服务的供应商、承包商、采购商或分销商与本公司打交道的组织中拥有财务利益，或直接或间接参与该组织的管理，或者是其竞争对手；以及
如果另一个组织或个人正在或寻求与公司做生意或是竞争对手，董事会成员以员工、代理、顾问或董事的身份向该组织或个人提供服务。
根据董事操守准则，本公司董事会任何成员如认为其与本公司有实际或潜在利益冲突，有责任在切实可行范围内尽快通知提名及管治委员会主席。该成员不应参与本公司董事会或本公司任何委员会的任何决定
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目13.某些关系和相关交易，以及董事独立性(续)
在提名和治理委员会主席或董事会满意问题得到解决之前，任何情况下都与引起冲突或潜在利益冲突的事项有关。
“商业行为准则”适用于本公司及其子公司的所有员工、高级管理人员和董事。商业行为准则一般禁止员工维护外部业务或财务利益，或从事与公司利益相冲突的外部业务或财务活动。
见附注16, "关联方交易," 请参阅本公司2020年年报中标题为“财务报表及补充数据”的本公司综合财务报表附注，以额外说明我们于2020年与董事及若干其他相关人士之间已存在或已达成的若干关系及交易。
董事独立性
公司的公司治理准则要求董事会由大多数“独立”董事组成。除非董事会肯定地认定董事与本公司并无重大关系(直接或作为与本公司有关系的组织的高级管理人员、股东或合伙人)，否则任何董事均不会被视为独立。董事会已制定标准以协助其作出独立决定，该等标准载于企业管治指引附件A。虽然公司不再在纽约证券交易所上市，纽约证券交易所公司治理标准也不再适用，但公司继续满足纽约证券交易所公司治理标准作为最佳实践。
根据纽约证券交易所企业管治标准及本公司的企业管治指引，董事会对本公司与每名董事及董事提名人之间的所有关系进行审核，并确认除Stone先生外，彼等概无与本公司有重大关系或任何其他关系会妨碍其根据纽约证券交易所企业管治标准保持独立性。因此，董事会已决定除Stone先生外，本公司每名现任董事均为纽约证券交易所企业管治标准及本公司企业管治指引所指的独立董事。
任何董事在当选为董事会成员后其从属关系或主要雇佣职位发生重大变化，或任何独立董事在当选为董事会成员后不再具有独立资格，预计将提出迅速提交董事辞呈，以供董事会考虑该变化对本公司利益的影响。
此外，董事会已肯定地确定，审计委员会的每位成员符合纽约证券交易所公司治理标准和交易所法案第10A-3(B)(1)条对审计委员会成员的独立性和财务知识要求，薪酬委员会和提名和治理委员会的每位成员分别符合纽约证券交易所公司治理标准、公司的公司治理准则和证券交易委员会适用于一般董事会、特别是薪酬委员会和治理委员会的规则中关于薪酬委员会和治理委员会成员的独立性和其他要求。
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
项目14.首席会计师费用和服务
2019年3月1日，安永律师事务所(Ernst&Young LLP)被任命为本公司的主要会计师事务所。安永律师事务所在2020财年和2019年3月1日至2019年12月31日期间提供的服务费用如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | |
审计费(1) | $ | 12 | | | $ | 9 | | | |
审计相关费用(2) | 2 | | | — | | | |
税费(3) | — | | | — | | | |
| | | | | |
| 总计 | $ | 14 | | | $ | 9 | | | |
(1)其他审计费用于以下服务：(I)审计赫兹全球和赫兹年度报告中包括的财务报表，(Ii)审查赫兹全球和赫兹季度报告中包括的财务报表(Form 10-Q)，(Iii)证明赫兹全球和赫兹财务报告内部控制的有效性，(Iv)法定审计和(V)提供与我们的融资交易相关的慰问信。
(2)其他与审计相关的费用包括与尽职调查和保证服务以及员工福利计划审计相关的服务。2019年，与审计相关的服务费用数额微乎其微。
(3)取消与我们的LKE计划和税务审计协助相关的税费。
我们的审计委员会章程要求审计委员会预先批准所有审计和允许由我们的独立注册会计师事务所进行的非审计服务；但是，审计委员会被允许将预先批准的权力授予审计委员会主席，然后他必须在下次安排的会议上向审计委员会全体会议提交报告。所有审计和非审计费用均经审计委员会事先批准。
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
以下文件作为本2020年度报告的一部分提交：
| | | | | | | | | | | |
| | | 页面 |
| (a) | 1. | 财务报表： | |
| | 兹提交的财务报表载于本2020年度报告第二部分第298项如下： | |
| | (A)赫兹全球控股有限公司及其附属公司- | |
| | 独立注册会计师事务所报告 | 87 |
| | 合并资产负债表 | 101 |
| | 合并业务报表 | 102 |
| | 综合全面收益表(损益表) | 103 |
| | 合并权益变动表 | 104 |
| | 合并现金流量表 | 105 |
| | 合并财务报表附注 | 113 |
| | (B)赫兹公司及其附属公司- | |
| | 独立注册会计师事务所报告 | 94 |
| | 合并资产负债表 | 107 |
| | 合并业务报表 | 108 |
| | 综合全面收益表(损益表) | 109 |
| | 合并权益变动表 | 110 |
| | 合并现金流量表 | 111 |
| | 合并财务报表附注 | 113 |
| 2. | 财务报表明细表： | |
| | 兹提交的我们的财务报表明细表载于本文件第二部分第(8)项。 2020年年度报告如下： | |
| | (A)赫兹全球控股公司-附表I-注册人的简要财务信息 | 178 |
| | (B)赫兹全球控股公司及其子公司和赫兹公司及其子公司-附表II-估值和合格账户 | 182 |
| 3. | 展品： | |
| | 紧跟在本2020年度报告签名页之后的“展品索引”中所附的展品清单作为本2020年度报告的一部分提交，并作为对本项目的回应而并入本文作为参考。 | |
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
签名
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告于2021年2月26日在佛罗里达州李县由其正式授权的签名人代表其签署。
| | | | | | | | |
| 赫兹全球控股有限公司
赫兹公司
(注册人) |
| | |
| 由以下人员提供： | /s/张建荣 |
| 姓名： | 张建宗 |
| 标题： | 执行副总裁兼首席财务官 |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以2021年2月26日指定的身份签署：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 |
| | | |
/s/亨利·R·基泽 | | 董事会独立非执行主席 |
| 亨利·R·凯泽 | | |
| | | |
/s/保罗·E·斯通 | | 总裁兼首席执行官兼董事 |
保罗·E·斯通 | | |
| | | |
/s/张建荣 | | 执行副总裁兼首席财务官 |
| 张建宗 | | |
| | | |
/s/亚历山德拉·布鲁克斯 | | 高级副总裁兼首席会计官 |
| 亚历山德拉·布鲁克斯 | | |
| | |
/s/大卫·A·巴恩斯 | | 导演 |
| 大卫·A·巴恩斯 | | |
| | | |
/s/赵成万 | | 导演 |
| 赵成万 | | |
| | | |
/s/文森特·J·因特里耶里(Vincent J.Intrieri) | | 导演 |
文森特·J·因特里耶里 | | |
| | |
/s/Anindita Mukherjee | | 导演 |
| 阿南迪塔·慕克吉 | | |
| | |
/s/Daniel A.Ninivaggi | | 导演 |
| 丹尼尔·A·尼尼瓦吉 | | |
| | |
/s/凯文·M·希恩(Kevin M.Sheehan) | | 导演 |
| 凯文·M·希恩 | | |
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
展品索引
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
| 2 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹全球控股公司和赫兹控股公司之间于2016年6月30日签订的分离和分销协议(通过引用附件2.1并入赫兹全球控股公司于2016年7月7日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-37665)中)。 |
3.1.1 | 赫兹控股 | 修订和重新签署的赫兹全球控股公司的公司注册证书，自2016年6月30日起生效(合并于2016年7月7日提交的赫兹全球控股公司当前8-K表格报告的附件3.1(文件编号001-37665))。 |
3.1.2 | 赫兹 | 重述的赫兹公司注册证书，日期为1997年4月30日(根据1997年5月1日提交的赫兹公司当前8-K报表(文件编号001-07541)附件3(A)合并)。 |
3.1.3 | 赫兹 | 2001年5月2日赫兹公司重新注册证书的修订证书(通过参考2001年8月7日提交的赫兹公司10-Q季度报告附件3(I)合并而成(第001-07541号文件))。 |
3.1.4 | 赫兹 | 2006年11月20日赫兹公司重新注册证书的修订证书(通过参考2006年12月4日提交的赫兹公司S-4表格注册说明书修正案第3号附件3.1.1合并而成(文件编号333-138493))。 |
3.2.1 | 赫兹控股 | 修订和重新修订了赫兹全球控股公司的章程，自2016年6月30日起生效(合并于2016年7月7日提交的赫兹全球控股公司当前8-K表格报告的附件3.2(文件编号001-37665))。 |
3.2.2 | 赫兹 | 修订和重新修订赫兹公司章程，自2013年5月15日起生效(合并内容参考赫兹公司于2013年5月17日提交的当前8-K表格报告附件3.2(文件编号001-07541))。 |
4.0.0 | 赫兹控股 | 根据1934年证券交易法第12条注册的证券说明。* |
4.1.1 | 赫兹控股 赫兹 | 日期为2012年10月16日的契约，由作为发行方的赫兹公司(作为HDTFS，Inc.的利益继承人)和作为受托人的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人，规定连续发行票据(合并于2012年11月2日提交的赫兹全球控股公司的10-Q表格季度报告附件44.6.1(文件编号：0001-33139))。 |
4.1.2 | 赫兹控股
赫兹 | 第二补充契约，日期为2012年10月16日，由作为发行方的赫兹公司(作为HDTFS的利益继承人)和作为受托人的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人，与2012年11月2日提交的赫兹全球控股公司的10-Q表格季度报告(文件编号：0001-33139)的附件4.6.3有关2022年到期的6.250%的优先债券(通过引用附件46.3.合并而成)。该契约的发行人为赫兹全球控股公司(HDTFS，Inc.)，受托人为富国银行(Wells Fargo Bank)，受托人为美国富国银行(Wells Fargo Bank)，受托人为富国银行(Wells Fargo Bank)，受托人是2022年到期的6.250 |
4.1.3 | 赫兹控股
赫兹 | 截至2012年11月19日，赫兹公司发行了日期为2012年11月19日的第三份补充契约，其中指定的附属担保人为发行方，受托人为富国银行全国协会，涉及2022年到期的6.250%优先债券(通过参考赫兹公司2013年1月31日提交的S-4表格注册说明书(文件编号333-186328)第4.4.4号注册声明合并)。 |
4.1.4 | 赫兹控股 赫兹 | 第四补充契约，日期为2013年3月8日，由Dollar Thrity Automotive Group，Inc.，DTG Operations，Inc.，Dollar Rent A Car，Inc.，DTG Supply，Inc.，Thrity Car Sales，Inc.，Thrifty Rent-A-Car System，Inc.，TRAC Asia Pacific，Inc.，Thrity Insurance Agency，Inc.，The Hertz Corporation作为发行方，其中指定的现有担保人，与2022年到期的6.250%优先债券有关(合并于2013年5月2日提交的赫兹全球控股公司10-Q表格季度报告(文件编号001-33139)的附件4.4.6)。 |
4.1.5 | 赫兹控股 赫兹 | 第六份补充契约，日期为2014年2月5日，其中Firefly Rent A Car LLC，赫兹公司(Hertz Corporation)为发行方，其中点名的现有担保人，以及富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)为受托人，涉及2022年到期的6.250厘优先债券(通过参考2014年3月19日提交的赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)表格10-K年度报告(文件编号：0001-33139)附件4.4.9合并)。 |
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
展品索引(续)
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
4.1.6 | 赫兹控股 赫兹 | 截至2015年5月28日，赫兹公司中的第七份补充契约，日期为2015年5月28日，其中指定的附属担保人为发行方，受托人为富国银行全国协会，涉及2022年到期的6.250%优先债券(参照附件44.10合并)，该债券是赫兹全球控股公司于2015年8月10日提交的10-Q表格季度报告(文件号：0001-33139)的第4.4.10号文件，该文件经于2015年8月10日提交的第1号修正案修订 |
4.1.7 | 赫兹控股 赫兹 | 第八份补充契约，日期为2015年12月29日，由租车集团有限公司、其中点名的现有担保人赫兹公司作为发行人，以及受托人富国银行全国协会作为受托人，涉及2022年到期的6.250%优先债券(通过参考赫兹全球控股公司于2016年2月29日提交的Form 10-K年报(文件编号001-33139)附件4.4.9合并)。 |
| 4.2 | 赫兹控股 赫兹 | 第四次修订和重新签署的基础契约，日期为2013年11月25日，由作为发行方的赫兹车辆融资有限责任公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(N.A.)作为受托人，涉及租赁汽车资产支持票据(可系列发行)(通过参考赫兹全球控股公司于2014年3月19日提交的Form 10-K年报第4.5.1号文件合并而成)。 |
4.3.1 | 赫兹控股 赫兹 | 第二次修订和重新修订了日期为2009年9月18日的赫兹一般权益有限责任公司、赫兹车辆融资有限责任公司和赫兹公司之间的参与、购买和销售协议，作为承租人和服务商(通过参考2009年11月6日提交的赫兹全球控股公司的10-Q表格季度报告第4.9.8号文件合并)。 |
4.3.2 | 赫兹控股 赫兹 | 日期为2010年12月21日的赫兹公司、赫兹车辆融资有限责任公司和赫兹一般权益有限责任公司之间的第二次修订和重新签署的购销协议第291号修正案(2011年2月25日提交的赫兹全球控股有限公司10-K表格年报第4.6.6号修正案(文件编号：0001-33139))。 |
| 4.4 | 赫兹控股 赫兹 | 第四次修订和重新签署的抵押品代理协议，日期为2013年11月25日，由赫兹车辆融资有限责任公司、作为设保人的赫兹一般权益有限责任公司、作为设保人的DTG Operations，Inc.、作为设保人和抵押品服务机构的赫兹公司、作为抵押品代理的纽约梅隆银行信托公司以及不时作为抵押代理的各种融资来源、受益人和授予人组成(通过参考图表合并而成(如2014年3月19日提交的)。 |
| 4.5 | 赫兹控股 赫兹 | 第二次修订和重新签署的管理协议，日期为2009年9月18日，赫兹公司作为管理人，赫兹车辆融资有限责任公司作为发行方，纽约梅隆信托公司作为受托人(合并于2009年11月6日提交的赫兹全球控股公司的10-Q表格季度报告第4.9.12号文件)。 |
| 4.6 | 赫兹控股 赫兹 | 第四次修订和重新签署的主交易协议，日期为2016年6月30日，赫兹公司、赫兹车辆融资有限责任公司、赫兹一般利益有限责任公司、赫兹汽车销售有限责任公司、赫兹汽车交易公司和DB Services America，Inc.(通过引用附件4.1并入赫兹全球控股公司当前报告的8-K表格中(文件编号001-37665，提交日期为2016年7月7日))。 |
| 4.7 | 赫兹控股 赫兹 | 截至2016年6月30日，赫兹公司、赫兹车辆融资有限责任公司、赫兹一般利益有限责任公司、赫兹汽车销售有限责任公司、赫兹汽车交易公司和德意志银行信托公司美洲之间的第四次修订和重新签署的托管协议。(通过引用附件4.2并入赫兹全球控股公司当前报告的8-K表格(文件编号001-37665，于2016年7月7日提交))。 |
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
展品索引(续)
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
4.8.1 | 赫兹控股 赫兹 | 修订和重新签署的《机动车运营总租赁和服务协议》(2013-G1系列)，日期为2014年10月31日，由赫兹公司作为承租人、服务商和担保人，DTG Operations，Inc.作为承租人，赫兹车辆融资有限责任公司作为出租人，以及那些不时成为本协议下的承租人的获准承租人(通过引用当前赫兹全球控股公司的8-K表格的附件10.6合并而成)。( |
4.8.2 | 赫兹控股 赫兹 | 修订和重订的《总机动车经营租赁和服务协议》(2013-G1系列)的第1号修正案，日期为2017年2月22日，由赫兹公司作为承租人、服务商和担保人，DTG Operations，Inc.作为承租人，赫兹车辆融资有限责任公司作为出租人，以及根据该协议不时成为承租人的获准承租人(通过参考Hertz Global Holdings，Inc.的Form 10-K年报附件4.9.6成立为法团)(档案 |
4.9.1 | 赫兹控股 赫兹 | 修订和重订2013-G1系列补编，日期为2014年10月31日的赫兹车辆融资有限责任公司(Hertz Vehicle Finding LLC)作为Issuer，赫兹车辆融资II LP(Hertz Vehicle Finding II LP)作为2013-G1系列票据持有人，以及北卡罗来纳州纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人和证券中间人，修订和重新签署的第四份修订和重新签署的基础契约，日期为2013年11月25日，由赫兹车辆融资有限责任公司(Hertz Vehicle Finding LLC)作为发行者，与纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)之间的第四份修订和重新签署的基础契约Inc.(文件号：0001-33139)和赫兹公司(文件号：001-07541)，该文件于2014年11月4日提交。 |
4.9.2 | 赫兹控股 赫兹 | 修订和重新修订了2013-G1系列管理协议，日期为2014年10月31日，由赫兹公司、赫兹车辆融资有限责任公司和纽约梅隆银行信托公司(N.A.)作为受托人(根据2014年11月4日提交的赫兹全球控股公司(文件号：00001-33139)和赫兹公司(文件号：001-07541)的当前报告附件10.12注册成立)。 |
4.9.3 | 赫兹控股 赫兹 | 截至2015年6月17日，赫兹车辆融资有限责任公司(Hertz Vehicle Finding LLC)作为2013-G1系列票据持有人，赫兹车辆融资II LP(Hertz Vehicle Finding II LP)作为2013-G1系列票据持有人，以及纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人和证券中间人，对截至2013年11月25日赫兹车辆融资有限责任公司(Hertz Vehicle Finding LLC，AS Issuer)和纽约梅隆银行信托公司(Bank Of New York Mellon Trust Company)之间的第四份修订和重新签署的基础契约的第1号修正案，日期为2015年6月17日作为受托人(根据2015年8月10日提交的赫兹全球控股公司FORM 10-Q季度报告第4.12.5号文件(文件号：0001-33139)成立，经2015年11月9日提交的第1号修正案修订)。 |
4.9.4 | 赫兹控股
赫兹 | 截至2017年2月22日，赫兹车辆融资有限责任公司(Hertz Vehicle Finding LLC)作为2013-G1系列票据持有人，赫兹车辆融资II LP(Hertz Vehicle Finding II LP)作为2013-G1系列票据持有人，以及纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人和证券中间人，对截至2013年11月25日赫兹车辆融资有限责任公司(Hertz Vehicle Finding LLC，AS Issuer)和纽约梅隆银行信托公司(Bank Of New York Mellon Trust Company)之间的第四份修订和重新签署的基础契约的第2号修正案，日期为2017年2月22日作为受托人(通过参考赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号001-37665)和赫兹公司(Hertz Corporation)于2017年3月6日提交的Form 10-K年度报告附件4.9.5成立)。 |
| 4.10 | 赫兹控股 赫兹 | 总买卖协议，日期为2013年11月25日，由作为出让人的赫兹公司、作为出让人的赫兹一般权益有限责任公司、作为出让人的赫兹车辆融资有限责任公司以及不时新的出让方签订(合并于2014年3月19日提交的赫兹全球控股有限公司的10-K表格年报第4.17号文件)。 |
| 4.11 | 赫兹控股 赫兹 | 修订和重新签署的基础契约，日期为2014年10月31日，由作为发行方的赫兹车辆融资II LP和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(N.A.)作为受托人，涉及租赁汽车资产支持票据(可系列发行)(通过参考赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号：00001-33139)和赫兹公司(Hertz Corporation)当前报告的附件第10.13号合并而成，该报告由赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号：0001-33139)和赫兹公司(文件号：001-07541)提交 |
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
展品索引(续)
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
| 4.12 | 赫兹控股 赫兹 | 修订和重新签署的第一组补编，日期为2014年10月31日，发行人为赫兹车辆融资II有限责任公司，与纽约梅隆银行信托公司为受托人和证券中间人，日期为2014年10月31日，修订和重新签署的基础契约为：赫兹车辆融资II有限责任公司为发行人，纽约梅隆银行信托公司为受托人(以附件10.14的形式成立为法团)，修订和重新签署的第一组契约日期为2014年10月31日，发行人为赫兹车辆融资II有限责任公司，受托人为纽约梅隆银行信托公司，日期为2014年10月31日，修订和重新签署的基础契约为修订和重新签署的基础契约，日期为2014年10月31日，发行人为赫兹车辆融资II有限公司，受托人为纽约梅隆银行信托公司，N.A.为受托人和证券中间人。Inc.(文件号：0001-33139)和赫兹公司(文件号：001-07541)，该文件于2014年11月4日提交。 |
4.13.1 | 赫兹控股 赫兹 | 第五个修订和重订的2013系列-A补编，日期为2019年2月22日的赫兹车辆融资II LP，作为发行者，赫兹公司作为第一组管理人，德意志银行纽约分行作为行政代理，某些承诺的票据购买者，某些管道投资者，某些融资代理，以及纽约梅隆银行信托公司，N.A.，作为受托人和证券中介，修订和重述的第一组补编，日期为2014年10月31日，在赫兹车辆融资II之间作为发行人的赫兹车辆融资II LP和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过参考赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号001-37665)和赫兹公司(Hertz Corporation)于2019年2月25日提交的Form 10-K年度报告的附件4.9.3合并)，于2014年10月31日签署的基础契约(文件号为001-07541)。 |
4.13.2 | 赫兹控股 赫兹 | 第六个修订和重订的2013系列-A补编，日期为2020年2月21日的赫兹车辆融资II LP，作为发行者，赫兹公司作为第一组管理人，德意志银行纽约分行作为行政代理，某些承诺的票据购买者，某些管道投资者，某些融资代理，以及纽约梅隆银行信托公司，N.A.，作为受托人和证券中间人，修订和重订的第一组补编，日期为2014年10月31日，在赫兹车辆融资II LP之间，日期为2014年10月31日，由赫兹公司作为第一组管理人，德意志银行纽约分行作为行政代理，某些承诺的票据购买者，某些管道投资者，某些融资代理，以及纽约梅隆银行信托公司(N.A.)作为受托人和证券中间人，签署日期为2014年10月31日的修订和重述的第一组补编作为发行方的赫兹车辆融资II LP和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过参考赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号001-37665)和赫兹公司(Hertz Corporation)于2020年2月25日提交的Form 10-K年度报告的附件4.13.2合并)，于2014年10月31日签署了基础契约。* |
4.14.1 | 赫兹控股 赫兹 | 修订和重新签署的第一组管理协议，日期为2014年10月31日，由赫兹公司、赫兹车辆融资II LP和纽约梅隆银行信托公司作为受托人(在赫兹全球控股公司(文件编号：0001-33139)和赫兹公司(文件编号：001-07541)于2014年11月4日提交的当前8-K表格报告第10.16号附件中合并)。 |
4.14.2 | 赫兹控股 赫兹 | 修订和重新声明的第一组补编的第1号修正案，日期为2015年6月17日，发行人为赫兹车辆融资II有限公司，受托人和证券中间人为纽约梅隆银行信托公司，日期为2014年10月31日，修订和重新签署的基础契约为：赫兹车辆融资II有限责任公司，发行人，纽约梅隆信托公司，受托人(参照附件4成立为法团)，修订和重新声明的第一组附录的第1号修正案，日期为2015年6月17日，发行人为赫兹车辆融资II有限公司，受托人为纽约梅隆银行信托公司，受托人为纽约梅隆银行信托公司，日期为2014年10月31日，修订和重新签署的基础契约日期为2014年10月31日，发行人为赫兹车辆融资II有限公司，受托人为纽约梅隆银行信托公司。美国公司(文件号：0001-33139)，于2015年8月10日提交，经2015年11月9日提交的第1号修正案修订)。 |
| 4.15 | 赫兹控股 赫兹 | 2018-1系列补编，日期为2018年1月24日，其中赫兹车辆融资II LP(发行者)、赫兹公司(Hertz Corporation)作为第一组管理人，纽约梅隆银行信托公司(New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人和证券中介人，对截至2014年10月31日修订和重新签署的第一组补编(日期为发行者赫兹车辆融资II LP和纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作为受托人和证券中间人)对基础假牙进行了修订和重新修订和纽约梅隆银行信托公司作为受托人(通过参考赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)于2018年1月26日提交的当前报告的附件4.11.11合并)。 |
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
展品索引(续)
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
| 4.16 | 赫兹控股赫兹 | 日期为2017年11月2日的第四个修订和重新发布的2013-A系列的修订附表II、IV和V，赫兹车辆融资II LP，作为发行者，赫兹公司作为第一组管理员，德意志银行股份公司纽约分行作为行政代理，某些承诺的票据购买者，某些管道投资者，某些资金代理，以及纽约梅隆银行信托公司，N.A.作为受托人和证券中间人，截至10月31日的修订和重新发布的第一组补充文件，作为受托人和证券中间人，N.A.向基础契约提交了日期为2014年10月31日的赫兹车辆融资II LP(作为发行者)和纽约梅隆银行信托公司(N.A.)作为受托人(通过参考赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号001-37665)和赫兹公司(Hertz Corporation)于2018年5月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件4.11.12合并)的基础契约(文件号为001-07541)的基础契约(作为发行人的赫兹车辆融资II LP和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)于2018年5月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件4.11.12)。 |
4.17.1 | 赫兹控股 赫兹 | 截至2016年9月22日，赫兹公司(Hertz Corporation)作为其不时的附属担保人，富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人，签署了一份日期为2016年9月22日的契约，规定连续发行票据(合并于2016年9月27日提交的赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)当前报告8-K表格(文件编号001-37665)的附件4.1)。 |
4.17.2 | 赫兹控股 赫兹 | 第一补充契约，日期为2016年9月22日，在赫兹公司(作为其不时的附属担保人)和富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人的情况下，与2024年到期的5.50%优先债券有关(合并于2016年9月27日提交的赫兹全球控股公司目前的8-K表格报告(文件第001-37665号)附件4.2)。 |
4.18.1 | 赫兹控股
赫兹 | 截至2017年6月6日，赫兹公司(作为其不时的附属担保人)和富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人和票据抵押品代理人的契约，日期为2017年6月6日，规定连续发行优先担保的第二优先票据(合并内容参考赫兹全球控股公司(文件号001-37665)和赫兹公司(文件号001-07541)于8月提交的10-Q表格季度报告附件4.16.1 |
4.18.2 | 赫兹控股
赫兹 | 第一补充契约，日期为2017年6月6日，赫兹公司作为其不时的附属担保人，富国银行全国协会作为受托人，与提交的赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)的10-Q表格季度报告的附件4.16.2合并，涉及2022年到期的7.625优先担保第二优先票据 |
| 4.19 | 赫兹控股
赫兹 | 截至2017年6月6日，由赫兹公司及其某些子公司不时签订的抵押品协议，以富国银行为票据抵押品代理(合并于2017年8月8日提交的赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)季度报告10-Q表格的附件4.16.3)。 |
4.20.1 | 赫兹控股 赫兹 | 截至2019年8月1日，赫兹公司(Hertz Corporation)作为其不时的附属担保人，富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人，签署了日期为2019年8月1日的契约，规定连续发行票据(合并于2019年8月2日提交的赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号：00001-37665)和赫兹公司(文件号：001-07541)的当前报告中的附件4.1)。 |
4.20.2 | 赫兹控股 赫兹 | 第一补充契约，日期为2019年8月1日，其中赫兹公司作为其不时的附属担保人作为发行方，富国银行全国协会作为受托人，涉及2026年到期的7.125%优先债券(合并时参照赫兹全球控股公司(文件编号：0001-37665)和赫兹公司(文件编号：001-07541)于8月2日提交的当前8-K表格报告附件4.2)。 |
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
展品索引(续)
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
4.21.1 | 赫兹控股 赫兹 | 截至2019年11月25日，赫兹公司(Hertz Corporation)作为其不时的附属担保人，富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人，签署了日期为2019年11月25日的契约，规定连续发行票据(合并于2019年11月26日提交的赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号：00001-37665)和赫兹公司(文件号：001-07541)的当前报告中的附件4.1)。 |
4.21.2 | 赫兹控股 赫兹 | 第一补充契约，日期为2019年11月25日，在赫兹公司中，作为其不时的附属担保人发行人，以及富国银行全国协会，作为与2028年到期的6.000优先票据有关的受托人(通过参考赫兹全球控股公司(文件编号：0001-37665)和赫兹公司(文件编号：001-07541)于11月26日提交的当前报告的附件4.2合并而成，该报告为赫兹环球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号：0001-07541)的当前报告的附件4.2，其中包括不时作为其附属担保人的发行方，以及作为受托人的富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)，与2028年到期的优先票据有关。 |
4.22.1 | 赫兹控股赫兹 | 发行机构融资协议，日期为2018年9月25日，由国际船队融资公司(第2号B.V.)、赫兹欧洲有限公司、法国农业信贷公司和投资银行、其中所列的某些承诺票据购买者、管道投资者和融资代理以及法国巴黎信托有限公司(BNP Paribas Trust Corporation U.K.)(通过引用赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)10-Q季度报告(文件号001-37665)和赫兹公司(文件号001-07541)10-Q季度报告附件4.17.1合并而成 |
4.22.2 | 赫兹控股 赫兹 | 发行机构融资协议第1号修正案，日期为2019年11月8日，由国际船队融资公司第2号B.V.、赫兹欧洲有限公司、法国农业信贷公司和投资银行、其中所列的某些承诺票据购买者、管道投资者和融资代理以及法国巴黎银行信托有限公司(通过引用赫兹全球控股公司10-K表格年度报告附件4.22.2(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件第001-07541号)合并而成)，该协议于2019年11月8日由国际船队融资公司(第2 B.V.)、赫兹欧洲有限公司、法国农业信贷银行公司和投资银行、其中指定的某些承诺票据购买者、管道投资者和融资代理以及法国巴黎银行信托有限公司(BNP Paribas Trust Corporation U.K.)之间签署* |
| 4.23 | 赫兹控股赫兹 | 总定义和构造协议，日期为2018年9月25日，由国际船队融资号2 B.V.、Hertz Automobielen Nederland B.V.、Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.、Hertz France S.A.S.、RAC Finance S.A.S.、Hertz de Espana SL、Hertz Autovermietung GmbH、Hertz Fleet Limited、EuroTitrisation S.A.、BNP Paribas Securities Services、Hertz Autovermietung GmbH、Hertz Fleet Limited、EuroTitrisation S.A.、BNP Paribas Securities Services、BNP Paribas Securities Services法国巴黎银行信托公司英国有限公司、法国巴黎银行都柏林分行、法国巴黎银行荷兰分行、桑尼信托服务有限公司、赫兹控股荷兰公司以及其中指定的某些承诺票据购买者、管道投资者和融资代理(合并内容参考赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)10-Q季度报告附件4.17.2 |
| 4.24 | 赫兹控股赫兹 | 担保和赔偿，日期为2018年9月25日，由赫兹公司、Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.、RAC Finance S.A.S.、Hertz Fleet Limited、Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.西班牙分公司和法国巴黎信托公司英国有限公司(通过参考Hertz Global Holdings，Inc.10-Q季度报告附件4.17.3合并而成)签署。(文件号：第001-37665号(文件第001-37665号)，由赫兹公司、Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.、RAC Finance S.A.S.、Hertz Fleet(荷兰)B.V.、Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V. |
| 4.25 | 赫兹控股赫兹 | 法国主租赁和服务协议，日期为2018年9月25日，由RAC Finance S.A.S.、Hertz France S.A.S.(不时成为承租人的获准承租人)和法国巴黎银行信托有限公司(BNP Paribas Trust Corporation U.K.)签订，日期为2018年9月25日，在2018年11月8日提交的赫兹环球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号001-37665)和赫兹公司(Hertz Corporation)(文件号001-07541)的10-Q季度报告中引用附件4.17.4合并 |
| 4.26 | 赫兹控股赫兹 | 荷兰主租赁和服务协议，日期为2018年9月25日，由Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.、Hertz Automobielen Nederland B.V.(根据该协议不时成为承租人的获准承租人)和法国巴黎信托有限公司(BNP Paribas Trust Corporation U.K.)(通过引用赫兹环球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)10-Q季度报告附件4.17.5合并而成)和赫兹公司(文件号：001-37665)签订 |
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
展品索引(续)
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
| 4.27 | 赫兹控股赫兹 | 德国总租赁和服务协议，日期为2018年9月25日，由赫兹船队有限公司、赫兹Autovermietung GmbH(不时成为承租人的获准承租人)和法国巴黎银行信托有限公司(BNP Paribas Trust Corporation U.K.)签订，日期为2018年9月25日，合并日期为2018年9月25日，该协议由赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号001-37665)和赫兹公司(Hertz Corporation)(文件号001-07541)的10-Q季度报告附件4.17.6合并 |
| 4.28 | 赫兹控股赫兹 | 西班牙主租赁和协议，日期为2018年9月25日，由Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.、Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.、Sucursal en Espana、Hertz de Espana，S.L.U、不时成为本协议承租人的获准承租人以及法国巴黎信托有限公司(BNP Paribas Trust Corporation U.K.)签订，该协议由Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.、Stuurgroep Fleet(荷兰)B.V.、Sucursal en Espana、Hertz de Espana，S.L.U和BNP Paribas Trust Corporation U.K.Limited(通过参考Hertz Global Holdings Form 10-Q季度报告附件4.17.7成立为法团 |
| 4.29 | 赫兹控股赫兹 | 基础契约，日期为2020年11月25日，发行人为赫兹车辆临时融资有限责任公司，受托人为纽约梅隆银行信托公司(合并时参考赫兹全球控股公司(文件号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)于2020年11月30日提交的8-K表格当前报告的附件4.1合并)，该文件的发行人为赫兹车辆临时融资有限责任公司，受托人为纽约梅隆银行信托公司(受托人为纽约梅隆银行信托公司)，合并日期为2020年11月30日提交的赫兹全球控股公司8-K表格(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)的当前报告的附件4.1。 |
| 4.30 | 赫兹控股
赫兹 | 2020-1系列补编，日期为2020年11月25日，其中赫兹公司作为发行者，赫兹公司作为HVIF管理人，德意志银行纽约分行作为行政代理，阿波罗资本管理公司作为控制方，某些票据持有人不时与纽约梅隆银行信托公司(北卡罗来纳州纽约银行作为受托人)签订基础契约，日期为2013年11月25日，赫兹车辆临时融资有限责任公司作为发行方作为受托人(根据赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)于2020年11月30日提交的当前报告的8-K表格附件4.2合并)。 |
| 4.31 | 赫兹控股
赫兹 | 作为出租人的赫兹车辆临时融资有限责任公司、作为承租人的赫兹公司(作为承租人)、作为承租人的戴德梁行运营公司(作为承租人)、以及不时获得许可的承租人之间签订的《主机动车辆经营租赁和服务协议》(截止日期为2020年11月25日)(通过参考赫兹环球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)当前报告的附件4.3合并而成 |
| 4.32 | 赫兹控股
赫兹 | 于2020年11月25日，赫兹公司与纽约银行梅隆信托公司签订了《HVIF管理协议》，其中赫兹公司为HVIF管理人，赫兹车辆临时融资有限责任公司为发行方，纽约梅隆信托公司为受托人(合并时参考赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)于2020年11月30日提交的8-K表格当前报告中的附件4.4合并)，其中赫兹公司为HVIF管理人，赫兹车辆临时融资有限责任公司为发行方，纽约梅隆银行信托公司为受托人(合并于2020年11月30日提交的赫兹全球控股公司的8-K表格(文件号为第001-37665号)和赫兹公司的文件编号为第001-07541号)。 |
10.1.1 | 赫兹控股 赫兹 | 信贷协议，日期为2016年6月30日，由赫兹公司、不时的附属借款人、不时的几家银行和其他金融机构以及作为行政代理和抵押品代理的巴克莱银行(Barclays Bank PLC)签订，日期为2016年6月30日(合并于2016年7月7日提交的赫兹全球控股公司目前的8-K表格报告(文件编号001-37665)附件10.7)。 |
10.1.2 | 赫兹控股 赫兹 | 修订和重新签署的担保和抵押品协议，日期为2017年11月2日，由租车中介控股有限责任公司、赫兹公司及其某些子公司不时订立，以巴克莱银行为抵押品代理和行政代理(合并于2017年11月9日提交的赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)的10-Q表格季度报告的附件10.1.2中)，该协议由Rental Car Intermediate Holdings，LLC，Hertz Corporation及其某些子公司不时签订，以巴克莱银行(Barclays Bank PLC)为抵押品代理和行政代理(通过参考赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)(文件号001-37665)和赫兹公司(Hertz Corporation)于2017年11月9日提交的10-Q季度报告附件10.1.2合并 |
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
展品索引(续)
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
10.1.3 | 赫兹控股 赫兹 | 日期为2017年2月3日的信贷协议的第一修正案，日期为2016年6月30日的信贷协议，由赫兹公司、不时的附属借款人、不时的几家银行和其他金融机构以及巴克莱银行PLC作为行政代理和抵押品代理(通过参考赫兹全球控股公司于2017年2月6日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-37665)的附件10.1合并而成)。 |
10.1.4 | 赫兹控股 赫兹 | 截至2017年2月15日的信贷协议第二修正案，日期为2016年6月30日，由赫兹公司、不时的附属借款人、不时的几家银行和其他金融机构以及作为行政代理和抵押品代理的巴克莱银行(Barclays Bank PLC)之间的信贷协议第二修正案(通过参考赫兹全球控股公司(文件号001-37665)和赫兹公司(文件号001-07541)于3月提交的Form 10-K年度报告附件10.1.4合并而成 |
10.1.5 | 赫兹控股
赫兹 | 日期为2017年11月2日的信贷协议第三修正案，日期为2016年6月30日，由赫兹公司、不时的附属借款人、不时的几家银行和其他金融机构以及作为行政代理和抵押品代理的巴克莱银行(Barclays Bank PLC)之间的信贷协议第三修正案(通过参考11月提交的赫兹全球控股公司(文件号001-37665)和赫兹公司(文件号001-07541)的当前报告8-K表的附件10.1合并而成 |
10.1.6 | 赫兹控股
赫兹 | 截至2017年11月2日，赫兹公司、几家银行和其他金融机构与巴克莱银行(Barclays Bank PLC)作为行政代理和抵押品代理签订的信用证协议(合并于2017年11月9日提交的赫兹全球控股公司(Hertz Global Holdings，Inc.)10-Q表格季度报告(文件号001-37665)和赫兹公司(文件号001-07541)的季度报告附件10.1.6)。 |
10.2.1 | 赫兹控股赫兹 | 2016年综合激励计划下的员工股票期权协议表(合并于2017年3月7日提交的赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)当前报告的附件10.3)。 † |
10.2.2 | 赫兹控股赫兹 | 2016年综合激励计划下的限制性股票协议表格(合并于2017年3月7日提交的赫兹环球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)当前报告的附件10.4).† |
10.2.3 | 赫兹控股赫兹 | 2016年综合激励计划下的绩效股票协议表格(合并于2018年8月6日提交的赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)的10-Q季度报告附件10.2.14).† |
10.2.4 | 赫兹控股赫兹 | 2016年综合激励计划下的董事限制性股票单位协议表格(合并于2018年8月6日提交的赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)的10-Q季度报告附件10.2.15).† |
10.2.5 | 赫兹控股赫兹 | 2016年综合激励计划(按比例合并)(合并于2018年8月6日提交的赫兹环球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)10-Q季度报告附件10.2.16下的限制性股票单位协议表).† |
10.2.6 | 赫兹控股赫兹 | 2016年综合激励计划(收入)(参照赫兹环球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)季度报告附件10.2.17合并，于2018年8月6日提交)下的限制性股票单位协议表).† |
10.2.7 | 赫兹控股赫兹 | 2016年综合激励计划下的员工股票期权协议表格(参照赫兹环球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)于2018年8月6日提交的10-Q季度报告附件10.2.18合并).† |
10.2.8 | 赫兹控股 赫兹 | 2016年综合激励计划下的绩效股票单位协议表(合并于2019年5月7日提交的赫兹全球控股公司(文件号：0001-37665)和赫兹公司(文件号：001-07541)季度报告10-Q表附件10.2)。† |
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
展品索引(续)
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
10.2.9 | 赫兹控股 赫兹 | 2016年综合激励计划下的限制性股票单位协议表(3年按比例归属)(合并于2019年5月7日提交的赫兹全球控股公司(文件号：0001-37665)和赫兹公司(文件号：001-07541)季度报告10-Q表附件10.3)。† |
| 10.2.10 | 赫兹控股 赫兹 | 2016年综合激励计划下的限制性股票单位协议表格(3年按比例归属，1年收入)(合并于2019年5月7日提交的赫兹全球控股公司(文件编号：0001-37665)和赫兹公司(文件编号：001-07541)的10-Q季度报告附件10.4)。† |
10.2.11 | 赫兹控股 赫兹 | 修订和重新修订了赫兹全球控股公司2016年综合激励计划(合并时参考了赫兹全球控股公司(文件编号：0001-37665)和赫兹公司(文件编号：001-07541)于2019年4月5日提交的DEF14A表格委托书附件B)。† |
10.2.12 | 赫兹控股 赫兹 | 2016年综合激励计划下的董事限制性股票单位协议表格(合并于2019年8月7日提交的赫兹全球控股公司(文件号：0001-37665)和赫兹公司(文件号：001-07541)季度报告10-Q表附件10.2)。† |
10.2.13 | 赫兹控股
赫兹 | 根据2016年综合激励计划(3年按比例归属)(通过参考赫兹全球控股公司(文件编号001-33139)和赫兹公司(文件编号001-07541)于2020年5月11日提交的10-Q季度报告附件10.1合并而成的2020年限制性股票单位协议表格。† |
10.2.14 | 赫兹控股
赫兹 | 根据2016年综合激励计划(通过引用赫兹环球控股公司(文件编号001-33139)和赫兹公司(文件编号001-07541)于2020年5月11日提交的10-Q季度报告附件10.2合并而成的2020年绩效股票单位协议表。† |
| 10.3 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹公司补充退休和储蓄计划(修订和重述，2014年12月19日生效)(合并于2015年7月16日提交的赫兹全球控股公司10-K表格年度报告附件10.7(文件编号：0001-33139)。†) |
| 10.4 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹公司补充高管退休计划(经修订和重述，自2014年10月22日起生效)(合并于2014年10月22日提交的赫兹全球控股公司(文件编号：0001-33139)和赫兹公司(文件编号：001-07541)的当前报告中的附件10.1。†) |
| 10.5 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹公司福利均衡计划(经修订和重述，2014年10月22日生效)(合并于2014年10月22日提交的赫兹全球控股公司(文件号：0001-33139)和赫兹公司(文件号：第001-07541号)的当前报告的附件910.2)。† |
10.6.1 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹全球控股公司高级管理人员离职计划(合并内容参考赫兹全球控股公司2008年11月7日提交的Form 10-Q季度报告附件10.39(文件编号：0001-33139)。†) |
10.6.2 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹全球控股公司高级管理人员离职计划修正案，自2012年11月14日起生效(通过参考2013年1月31日提交的赫兹公司S-4表格注册声明附件10.11.2(文件编号333-186328)合并)。† |
10.6.3 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹全球控股公司高级管理人员离职计划修正案，自2013年2月11日起生效(合并内容参考赫兹全球控股公司2013年5月2日提交的Form 10-Q季度报告附件10.11.3(文件编号：0001-33139)。†) |
10.6.4 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹全球控股公司高级管理人员离职计划修正案，自2016年2月25日起生效(合并于2016年2月29日提交的赫兹全球控股公司10-K表格年度报告附件10.10.4(文件编号001-33139))。 † |
10.6.5 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹全球控股公司高级管理人员离职计划修正案，自2017年2月2日起生效(合并内容参考赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)于2017年3月6日提交的Form 10-K年度报告附件10.7.5)。† |
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
展品索引(续)
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
10.6.6 | 赫兹控股 赫兹 | 修订和重新修订赫兹全球控股公司高级管理人员离职计划(合并于2020年5月26日提交的赫兹全球控股公司(第001-37665号文件)和赫兹公司(第001-07541号文件)的当前报告的附件10.3)。† |
| 10.7 | 赫兹控股 赫兹 | 与注册人高管签订的控制权变更协议表格(根据2016年5月20日提交的赫兹租车控股公司表格10登记声明(第001-37665号文件)附件10.8修正案3合并).† |
| 10.8 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹公司主要官员退休后分配汽车福利计划(通过引用2005年8月30日提交的赫兹公司表格S-1注册声明第10.11号修正案第11号修正案(文件编号：3333-125764)合并)。† |
| 10.9 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹公司账户余额固定福利养老金计划(参照2005年8月30日提交的赫兹公司表格S-1注册说明书第10.12号修正案第10.12号修正案(文件编号：第333-125764号)合并)。† |
| 10.10 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹公司(英国)1972年养老金计划(参照2005年8月30日提交的表格S-1登记声明第10.13号修正案第10.13号(文件编号：第333-125764号)成立为法团)。† |
| 10.11 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹公司(英国)未经批准的补充养老金计划(参照2005年8月30日提交的赫兹公司S-1表格注册说明书第10.14号修正案第10.14号修正案成立为法团(文件编号：第333-125764号)。†)。 |
| 10.12 | 赫兹控股 赫兹 | 董事赔偿协议表(参照赫兹环球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)于2017年3月6日提交的Form 10-K年度报告附件10.16合并)。 |
| 10.13 | 赫兹控股 赫兹 | 第二次修订和重新签署的赔偿协议，日期为2009年9月18日，赫兹公司、赫兹车辆有限责任公司、赫兹基金公司、赫兹普通利益有限责任公司和赫兹车辆融资有限责任公司之间的赔偿协议(合并于2014年3月19日提交的赫兹全球控股公司10-K表格年度报告第10.21号文件)。 |
| 10.14 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹控股公司、赫兹公司、赫兹租赁公司和赫兹全球控股公司之间于2016年6月30日签署的税务协议(通过引用附件10.2并入赫兹全球控股公司目前的8-K报表(文件编号001-37665)，该报告于2016年7月7日提交)。 |
| 10.15 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹全球控股公司和赫兹控股公司之间于2016年6月30日签署的员工事项协议(通过引用附件10.3并入赫兹全球控股公司于2016年7月7日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-37665)中)。 |
| 10.16 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹公司、赫兹系统公司和赫兹租赁公司于2016年6月30日签署的知识产权协议(通过引用附件10.4并入赫兹全球控股公司于2016年7月7日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-37665)中)。 |
10.17.1 | 赫兹控股赫兹 | 2018年8月15日，Jamere Jackson与赫兹公司(合并于2018年8月20日提交的赫兹全球控股公司(文件编号：001-37665)和赫兹公司(文件编号：001-07541)的当前报告的附件10.1签署的邀请函。)† |
10.17.2 | 赫兹控股 赫兹 | 对贾米尔·杰克逊和赫兹公司(合并时参考赫兹全球控股公司目前的8-K表格报告(文件号：0001-37665)和赫兹公司(文件号：001-07541)之间的邀请函的修正案，该报告于2018年8月31日提交)。† |
| 10.18.1 | 赫兹控股 赫兹 | 邀请函，由保罗·E·斯通和赫兹公司于2018年2月28日签署(合并于2019年5月7日提交的赫兹全球控股公司(文件号：0001-37665)和赫兹公司(文件号：001-07541)季度报告10-Q表格附件10.6)。† |
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
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| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
| 10.18.2 | 赫兹控股
赫兹 | 对保罗·E·斯通和赫兹公司(合并于2020年5月18日提交的赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)当前8-K报表附件10.1)之间的邀请函的修正案。† |
| 10.19 | 赫兹控股赫兹 | 修订和重新签署的雇佣协议，日期为2019年11月22日，赫兹全球控股公司和凯瑟琳·V·马里内洛之间的雇佣协议(合并于2019年11月27日提交的赫兹全球控股公司和赫兹公司目前的8-K表格报告附件10.1(文件编号：0001-37665)和赫兹公司(文件编号：001-07541))。† |
| 10.20 | 赫兹控股
赫兹 | 忍耐协议，日期为2020年5月4日，由赫兹公司、赫兹车辆融资有限责任公司、赫兹融资II有限责任公司、戴德梁行运营公司、德意志银行纽约分行和某些其他各方签署(合并于2020年5月5日提交的赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)的当前报告8-K表的附件10.1中(合并内容参考赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)于2020年5月5日提交的当前报告中的附件10.1)，该协议由赫兹公司、赫兹车辆融资有限责任公司、赫兹融资II有限公司、戴德梁行运营公司、德意志银行纽约分行和赫兹公司之间签署。 |
| 10.21 | 赫兹控股
赫兹 | 有限豁免、忍耐和第四修正案，日期为2020年5月4日，与截至2016年6月30日的特定信贷协议(修订后)有关，由赫兹公司和其他贷款方、作为贷款人和行政代理人的几家银行和其他金融机构当事人(通过参考赫兹全球控股公司(文件号001-37665)和赫兹公司(文件号001-07541)当前报告的附件10.2合并而成)，并在赫兹公司和其他贷款方之间签署，提交日期为2016年6月30日(文件编号001-07541)，提交日期为2016年6月30日的信贷协议(修订后的协议日期为2016年6月30日)，由赫兹公司和其他贷款方、作为贷款人和行政代理人的几家银行和其他金融机构当事人之间进行的 |
| 10.22 | 赫兹控股
赫兹 | 与该特定信贷协议有关的有限豁免、忍耐和第一修正案，日期为2020年5月4日，由赫兹公司、其其他贷款方、作为贷款人的几家银行和其他金融机构当事人、发行贷款人和行政代理(通过引用赫兹全球控股公司当前报告8-K表(第001-37665号文件)和赫兹公司(第001-07541号文件)当前报告附件10.3合并而成)，于2019年12月13日由赫兹公司、其其他贷款方、作为贷款人的几家银行和其他金融机构当事人之间签署。 |
| 10.23 | 赫兹控股
赫兹 | 有限豁免、忍耐和第一修正案，日期为2020年5月4日，由赫兹公司、其他贷款方、作为贷款人和行政代理人的几家银行和其他金融机构当事人(通过参考赫兹全球控股公司(文件号001-37665)和赫兹公司(文件号001-07541)当前报告的附件10.4合并而成)于2017年11月2日由赫兹公司、其他贷款方和其他金融机构当事人之间达成的特定信贷协议相关的有限豁免、容忍和第一修正案。 |
| 10.24 | 赫兹控股
赫兹 | 与该特定信贷协议相关的有限豁免和第一修正案，日期为2020年5月4日，由赫兹公司、其他贷款方、几家银行和其他金融机构当事人作为贷款人和行政代理(合并于2020年5月5日提交的赫兹全球控股公司(文件号001-37665)和赫兹公司(文件号001-07541)的当前报告附件10.5)。 |
| 10.25 | 赫兹控股
赫兹 | 2020年5月22日由国际船队融资第2号B.V.作为发行人、赫兹欧洲有限公司作为发行人、赫兹控股荷兰公司、法国农业信贷公司和投资银行作为行政代理、法国巴黎银行信托公司英国有限公司作为证券托管人以及投资集团的几家承诺票据购买者、商业票据管道和某些资金代理签署的有限豁免协议，在每一种情况下，都是各方(通过引用赫兹环球公司当前报告的表8-K的附件10.1合并而成(如2020年5月26日提交的)。 |
| 10.26 | 赫兹控股
赫兹 | 保留计划信函协议格式(合并于2020年5月26日提交的赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)当前报告的附件10.2)。† |
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赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
展品索引(续)
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| 展品编号 | | 描述 |
| 10.27 | 赫兹控股
赫兹 | 赫兹全球控股公司、多伦公司的某些子公司和自由收购有限责任公司之间签订的股票和资产购买协议，日期为2020年11月25日(合并日期为2020年11月30日的赫兹全球控股公司(文件编号001-37665)和赫兹公司(文件编号001-07541)的当前报告中的附件10.1)。 |
| 10.28 | 赫兹控股
赫兹 | 高级担保优先债务人占有信贷协议，日期为2020年10月30日，由赫兹公司(Hertz Corporation)、几家贷款人不时与巴克莱银行(Barclays Bank PLC)签署，作为行政代理和联合簿记管理人.†* |
| 10.29.1 | 赫兹控股
赫兹 | 邀请函，由Kenny K.Cheung和赫兹公司于2018年12月3日签署。†* |
| 10.29.2 | 赫兹控股
赫兹 | Kenny K.Cheung和赫兹公司于2020年9月25日签署的聘书。†* |
| 10.30 | 赫兹控股
赫兹 | 安吉拉·布拉夫(Angela Brav)和赫兹公司(Hertz Corporation)于2019年10月16日签署的聘书。†* |
| 10.31.1 | 赫兹控股
赫兹 | 邀请函，日期为2019年2月27日，由M.David Galainena和赫兹公司签署。†* |
| 10.31.2 | 赫兹控股
赫兹 | 2020年9月25日，David Galainena先生和赫兹公司签署的聘书。†* |
| 10.32 | 赫兹控股
赫兹 | Opal G.Perry和赫兹公司之间的聘书，日期为2018年7月16日。†* |
| 10.33.1 | 赫兹控股
赫兹 | 2018年2月21日，R.Eric Esper和赫兹公司之间的邀请函。†* |
| 10.33.2 | 赫兹控股
赫兹 | R.Eric Esper和赫兹公司之间的邀请函，日期为2020年8月14日。†* |
| 21.1 | 赫兹控股 赫兹 | 赫兹全球控股公司和赫兹公司的子公司名单。* |
| 23.1 | 赫兹控股 | 独立注册会计师事务所的同意书。* |
| 23.2 | 赫兹控股 | 独立注册会计师事务所的同意书。* |
| 31.1 | 赫兹控股 | 根据规则第13a-14(A)/15d-14(A)条签发行政总裁证书。* |
| 31.2 | 赫兹控股 | 根据规则13a-14(A)/15d-14(A)签发首席财务官证书。* |
| 31.3 | 赫兹 | 根据规则第13a-14(A)/15d-14(A)条签发行政总裁证书。* |
| 31.4 | 赫兹 | 根据规则13a-14(A)/15d-14(A)签发首席财务官证书。** |
| 32.1 | 赫兹控股 | 依据“美国法典”第18编第1350条对行政总裁的证明。** |
| 32.2 | 赫兹控股 | 依据“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明。** |
| 32.3 | 赫兹 | 依据“美国法典”第18编第1350条对行政总裁的证明。** |
| 32.4 | 赫兹 | 依据“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明。** |
目录
赫兹全球控股有限公司和子公司
赫兹公司及其子公司
(债务人-占有)
展品索引(续)
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| 展品编号 | | 描述 |
101.INS | 赫兹控股 赫兹 | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。* |
101.SCH | 赫兹控股 赫兹 | XBRL分类扩展架构文档。* |
101.CAL | 赫兹控股 赫兹 | XBRL分类扩展计算链接库文档。* |
101.DEF | 赫兹控股 赫兹 | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。* |
101.LAB | 赫兹控股 赫兹 | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。* |
101.PRE | 赫兹控股 赫兹 | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。* |
| 104 | 赫兹控股 赫兹 | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中，并包含在附件101中)。* |
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†指管理合同或补偿计划或安排。
*随函存档
**随信提供
截至2020年12月31日，我们有各种可被视为长期债务的额外债务，这些债务在合并基础上都没有超过我们总资产的10%。我们同意应美国证券交易委员会的要求，向美国证券交易委员会提供一份界定此类长期债务持有人权利的此类文书的副本。
由于所需资料已包括在财务报表或附注中，或不适用或不需要，上述未包括的附表和证物已被省略。
