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BankMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-12-310000091576密钥：卡和付款会员US-GAAP：运营细分市场成员关键字：商业银行会员2020-01-012020-12-310000091576密钥：卡和付款会员US-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-12-310000091576密钥：卡和付款会员密钥：Consumer BankMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2019-01-012019-12-310000091576密钥：卡和付款会员US-GAAP：运营细分市场成员关键字：商业银行会员2019-01-012019-12-310000091576密钥：卡和付款会员US-GAAP：运营细分市场成员2019-01-012019-12-310000091576密钥：Consumer BankMember关键字：OtherNonInterestIncomeMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-12-310000091576关键字：OtherNonInterestIncomeMemberUS-GAAP：运营细分市场成员关键字：商业银行会员2020-01-012020-12-310000091576关键字：OtherNonInterestIncomeMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-12-310000091576密钥：Consumer 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美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K 

年度报告

依据第13或15(D)条

1934年证券交易法

截至的财政年度

12月31日, 2020

委托文件编号：1-11302

KeyCorp

章程中规定的注册人的确切姓名：

俄亥俄州			34-6542451
成立公司或组织的州或其他司法管辖区：			税务局雇主身分证号码：

公共广场127号			克利夫兰,			俄亥俄州			44114-1306
主要执行机构地址：									邮政编码：

(216) 689-3000

注册人的电话号码，包括区号：

根据ACT第12(B)条登记的证券：

每节课的标题			交易代码			注册的每个交易所的名称
普通股，面值1美元			钥匙			纽约证券交易所
存托股份(每股相当于固定至浮动利率股份的1/40权益)			关键优先级			纽约证券交易所
永久非累积优先股，E系列)
存托股份(每股相当于固定利率永久非持股股份的1/40权益)			密钥PrJ			纽约证券交易所
累计优先股，F系列)
存托股份(每股相当于固定利率永久非持股股份的1/40权益)			密钥PRK			纽约证券交易所
累计优先股，G系列)

根据ACT第12(G)条登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是☒无☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法的第(13)节或第(15)(D)节提交报告。是的，☐不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒无☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是☒无☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速滤波器

☒

加速的文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的新闻报道公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否已根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条提交了一份关于其财务报告内部控制有效性的报告，并证明了编制或发布其审计报告的注册会计师事务所对其财务报告的内部控制的有效性。☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐没有☒

注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值为#美元。11,887,028,662(根据2020年6月30日，纽约证券交易所报道的KeyCorp普通股收盘价为12.18美元)。截至2021年2月17日，有968,815,152已发行普通股。

KeyCorp在其2021年年度股东大会上的最终委托书的某些特别指定的部分通过引用并入本10-K表格的第三部分。

---

前瞻性陈述

我们不时会根据1995年的“私人证券诉讼改革法案”作出或将作出前瞻性陈述。这些声明并不严格地与历史或当前事实相关。前瞻性陈述通常可以通过使用诸如“目标”、“目标”、“计划”、“预期”、“假设”、“预期”、“打算”、“项目”、“相信”、“估计”或其他类似含义的词语来识别。前瞻性陈述提供我们对未来事件、环境、结果或愿望的当前预期或预测。我们在本报告中披露的信息包含前瞻性陈述。我们也可能在提交给美国证券交易委员会的其他文件中作出前瞻性陈述。此外，我们可能会向分析师、投资者、媒体代表和其他人口头发表前瞻性声明。

前瞻性陈述本质上会受到假设、风险和不确定性的影响，其中许多都不在我们的控制范围之内。我们的实际结果可能与我们的前瞻性陈述中陈述的大不相同。不能保证任何风险、不确定因素或风险因素的清单是完整的。可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中描述的不同的因素包括但不限于：

•我们在商业和工业贷款方面的集中信贷敞口；

•商业地产市场基本面恶化；

•我方贷款对手方或客户违约；

•信贷质量走势的不利变化；

•资产价格下跌；

•新冠肺炎全球大流行导致资产质量恶化，信用损失增加；

•油价下跌；

•对美国金融服务业的广泛监管；

•会计政策、准则和解释的变更；

•我们或关键第三方的运营或风险管理故障；

•由于技术或其他因素和网络安全威胁导致我们的技术系统安全遭到破坏或故障；

•索赔或诉讼的负面结果；

•未能或规避我们的控制和程序；

•发生天灾人祸、全球大流行、冲突、恐怖袭击或者其他不利的外部事件；

•新冠肺炎全球大流行带来的运营风险增加；

•我们参与的PayCheck保护计划(Paycheck Protection Program)；

•根据适用的监管规则制定资本和流动性标准；

•扰乱美国金融体系；

•我们有能力从包括KeyBank在内的子公司获得股息；

•我们流动性状况的意想不到的变化，包括但不限于，我们获得资金的途径或成本以及我们获得替代资金来源的能力的变化；

•下调我们或KeyBank的信用评级；

•新冠肺炎全球大流行带来的市场不确定性；

•美国经济因金融、政治或其他冲击而恶化；

•我们预测利率变化和管理利率风险的能力；

•围绕从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)向替代参考利率过渡的不确定性；

•我们经营的地理区域的经济状况恶化；

•其他金融机构的稳健程度；

•新冠肺炎全球大流行带来的利率风险和市场风险相关的经济混乱；

•我们有能力吸引和留住有才华的高管和员工，并管理我们的声誉风险；

•我们有能力及时有效地实施我们的战略举措；

•竞争压力加大；

•我们有能力使我们的产品和服务符合行业标准和消费者偏好；

•战略合作伙伴关系或资产或业务的收购和处置带来的意想不到的不利影响；以及

•我们开发和有效使用我们在业务规划中所依赖的量化模型的能力。

我们或以我们的名义所作的任何前瞻性陈述仅表示截止日期，我们不承担任何义务更新任何前瞻性陈述以反映后续事件或情况的影响。在作出投资决定之前，您应仔细考虑我们提交给美国证券交易委员会的文件中披露的所有风险和不确定性，包括这份10-K表格报告以及我们随后提交的10-Q表格和8-K表格报告。

2

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以及我们根据修订后的1933年“证券法”所作的注册声明，所有这些声明在提交后都可以在证券交易委员会的网站www.sec.gov和我们的网站www.key.com/ir上获得，也可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov和我们的网站www.key.com/ir上查阅。

术语

在整个讨论过程中，提到的“Key”、“We”、“Our”、“Us”以及类似的术语都是指由KeyCorp及其子公司组成的合并实体。“KeyCorp”仅指母公司控股公司，“KeyBank”仅指KeyCorp的子公司KeyBank National Association。“KeyBank(合并)”是指由KeyBank及其子公司组成的合并实体。

我们希望在开始时解释一些特定于行业的术语，以便您能够更好地理解下面的讨论。

•我们用这个短语持续运营在本文件中，指的是我们所有的业务，除了政府担保和私人教育贷款业务以外的所有业务。政府担保的私立教育贷款业务和奥斯汀被计算为停产经营从2009年开始。

•我们从事的是资本市场活动主要通过我们商业银行部门开展的业务.这些活动包括各种产品和服务。除其他事项外，我们作为交易商进行证券交易，签订衍生工具合约(既是为了满足客户的融资需求，也是为了减轻某些风险)，以及进行外币交易(既为了满足客户的需求，也为了从汇率波动中获益)。

•出于监管目的，资本分为两类。联邦法规目前规定，至少一半的银行或BHC基于风险的资本总额必须符合以下条件一级资本。总资本和一级资本都是衡量资本充足率的基础，资本充足率是衡量金融稳定和状况的重要指标。银行业监管机构评估一级资本的一个组成部分，即普通股一级股权，在监管资本规则。本报告“资本充足率”标题下的“资本”部分提供了有关总资本、一级资本和监管资本规则(包括普通股一级资本)的更多信息，并介绍了这些衡量标准的计算方法。

3

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综合财务报表附注以及管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析均使用以下缩略语和缩略语。当您阅读这份报告时，您可能会发现回头参考这一页会有帮助。

ABO：累积福利义务。 美国铝业：资产/负债管理委员会。 ALLL：贷款和租赁损失拨备。 应收账款：资产负债管理。 反洗钱：反洗钱。 AOCI：累计其他综合收益(亏损)。 APBO：退休后累积福利义务。 ARRC：替代参考利率委员会。 ASC：会计准则编码。 亚利桑那州立大学：会计准则更新。 自动取款机：自动取款机。 奥斯汀：奥斯汀资本管理有限公司 BSA：银行保密法。 BHCA：1956年银行控股公司法，经修订。 BHC：银行控股公司。 董事会：KeyCorp董事会。 CAPM：资本资产定价模型。 CCAR：全面的资本分析和审查。 该隐兄弟：该隐兄弟有限责任公司(Cain Brothers&Company，LLC) CECL：当前预期的信贷损失。 CFPB：消费者金融保护局，又称消费者金融保护局。 商品期货交易委员会：商品期货交易委员会。 商业抵押贷款支持证券(CMBS)：商业抵押贷款支持证券。 CMO：抵押抵押债券(CDO)。 普通股：KeyCorp普通股，面值1美元。 CVA：信用估值调整。 贴现现金流：贴现现金流。 DIF：联邦存款保险公司的存款保险基金。 多德-弗兰克法案：多德-弗兰克华尔街改革与 2010年消费者保护法。 EAD：默认曝光。 EBITDA：扣除利息、税项、折旧和 摊销。 每股收益：每股收益。 ERISA：1974年雇员退休收入保障法。 ERM：企业风险管理。 伊芙：股权的经济价值。 FASB：财务会计准则委员会。 FDIA：修订后的联邦存款保险法。 FDIC：联邦存款保险公司。 美联储：美联储理事会 系统 FHLB：辛辛那提联邦住房贷款银行。 FHLMC：联邦住房贷款抵押公司(Federal Home Loan Mortgage Corporation)。 菲科：费尔艾萨克公司。 FINRA：金融业监管局。 第一尼亚加拉：第一尼亚加拉金融集团(First Niagara Financial Group，Inc.) 联邦全国抵押贷款协会(FNMA：Federal National Mortgage Association)。 FSOC：金融稳定监督委员会。			FVA：员工福利计划资产的公允价值。 公认会计原则：美国公认的会计原则。 GNMA：政府全国抵押贷款协会。 你好钱包：你好钱包，有限责任公司。 宏达电：历史性的税收抵免。 美国国税局：国税局。 ISDA：国际掉期和衍生工具协会。 KBCM：KeyBanc Capital Markets，Inc. KCC：Key Capital Corporation。 KCDC：Key Community Development Corporation。 凯夫：关键设备财务部。 KIBS：Key Insurance&Benefits Services，Inc. LCR：流动性覆盖率。 LGD：考虑到违约情况下的损失。 Libor：伦敦银行间同业拆借利率。 LIHTC：低收入住房税收抵免。 LTV：贷款价值比(Loan-to-Value)。 穆迪：穆迪投资者服务公司 MRM：市场风险管理小组。 MRC：市场风险委员会。 不适用：不适用。 纳斯达克：纳斯达克股票市场有限责任公司。 资产净值：净资产值。 NFA：全国期货协会。 N/M：没有意义。 NMTC：新的市场税收抵免。 现在：可议付的提款单。 NPR：拟制定规则的通知。 纽约证券交易所：纽约证券交易所。 OCC：货币监理署(Office Of The Comptroller Of The Currency)。 保监处：其他综合收益(亏损)。 奥利奥：拥有的其他房地产。 PBO：预计福利义务。 PCCR：购买的信用卡关系。 PCD：购买的信用恶化。 PD：违约概率。 PPP：薪资保障计划。 标准普尔：麦格劳-希尔公司(McGraw-Hill Companies，Inc.)旗下的标准普尔评级服务公司(Standard and Poor‘s Ratings Services)。 SEC：美国证券交易委员会(U.S.Securities&Exchange Commission) SIFI：具有系统重要性的金融机构，包括由FSOC指定由美联储监管的大型、相互关联的BHC和非银行金融公司。 SOFR：有担保的隔夜融资利率。 TCJ法案：减税和就业法案。 TDR：陷入困境的债务重组。 TE：应税当量。 美国财政部：美国财政部。 VaR：风险价值。 VEBA：自愿员工受益人协会。 VIE：可变利息主体。

4

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KeyCorp

2020 Form 10-K年度报告

目录

项目 数									页面 数
						第一部分
1						业务			6
1A						风险因素			26
1B						未解决的员工意见			38
2						特性			39
3						法律程序			39
4						矿场安全资料披露			39
						第二部分
5						注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场			39
6						选定的财务数据			41
7						管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			42
7A						关于市场风险的定量和定性披露			97
8						财务报表和补充数据			98
						管理层关于财务报告内部控制的年度报告			99
						独立注册会计师事务所报告			100
						合并财务报表及相关附注			103
						合并资产负债表			103
						合并损益表			104
						综合全面收益表			105
						合并权益变动表			106
						合并现金流量表			107
						合并财务报表附注			108
9						会计与财务信息披露的变更与分歧			183
9A						管制和程序			183
9B						其他资料			183
						第三部分
10						董事、高管与公司治理			183
11						高管薪酬			184
12						某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜			184
13						某些关系和相关交易，以及董事独立性			184
14						首席会计师费用及服务			184
						第四部分
15						展品和财务报表明细表			184
						(A)(1)财务报表--见上文第8项			184
						(A)(2)财务报表明细表--不需要			185
						(A)(3)展品			186
16						表格10-K摘要			188
						签名			189

5

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第一部分

第一项：业务

概述

KeyCorp成立于1958年，根据俄亥俄州法律成立，总部设在俄亥俄州克利夫兰。我们是BHCA旗下的BHC，也是美国最大的银行金融服务公司之一，截至2020年12月31日，我们的综合总资产约为1703亿美元。KeyCorp是KeyBank National Association的母公司，KeyBank National Association是KeyBank National Association的主要子公司，我们的大部分银行服务都是通过KeyBank National Association提供的。通过KeyBank和某些其他子公司，我们通过消费者银行和商业银行这两个主要业务部门，向个人、企业和机构客户提供广泛的零售和商业银行业务、商业租赁、投资管理、消费金融、学生贷款再融资、商业抵押贷款服务和特殊服务，以及投资银行产品和服务。

截至2020年12月31日，这些服务是通过KeyBank在15个州的1073家全方位服务零售银行分行和1386台自动取款机网络，以及额外的办事处、在线和移动银行功能以及电话银行呼叫中心在全国范围内提供的。与我们两个业务部门相关的更多信息包括在本报告的第9.7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的“业务部门业绩”一节，以及在第8.8.“财务报表和补充数据”项目“合并财务报表附注”的附注25(“业务部门报告”)。

除接受存款和贷款等常规银行服务外，我行及其信托公司还提供个人和机构信托托管服务、证券借贷服务、个人理财和规划服务、互惠基金服务、国库服务和国际银行服务。通过我们的银行、信托公司和注册投资顾问子公司，我们为客户提供投资管理服务，包括大型企业和公共退休计划、基金会和捐赠基金、高净值个人以及为向员工提供养老金或其他福利而设立的多雇主信托基金。

我们通过各种非银行子公司提供银行一级市场内外的其他金融服务。这些服务包括社区发展融资、证券承销、投资银行和资本市场产品以及经纪业务。我们还为企业提供商家服务。

KeyCorp是一个独立于其银行和其他子公司的法人实体。因此，KeyCorp、其证券持有人及其债权人参与其银行和其他子公司的资产或收益的任何分配的权利受到这些银行和其他子公司的债权人的优先债权的约束，除非KeyCorp以债权人身份提出的债权可以得到承认。

我们在美国的大部分收入来自在美国注册的客户。来自外国和在外国注册的外部客户的收入对我们的合并财务报表无关紧要。

人口统计

2019年第一季度，我们调整了管理结构，将呈报基础改为消费银行和商业银行两个业务部门。附注25(“业务分部报告”)描述各业务分部所提供的产品及服务，并提供与该等分部有关的更详细财务资料，包括列报基准的变动。

消费者银行通过我们的Laurel Road数字贷款业务，在我们15个州的分行范围内为个人和小企业提供服务，提供各种存款和投资产品、个人财务和财务健康服务、贷款、学生贷款再融资、抵押贷款和房屋净值、信用卡、财务服务和商业咨询服务。此外，还提供财富管理和投资服务，帮助非营利性和高净值客户满足他们的银行、信托、投资组合管理、慈善捐赠和相关需求。

商业银行是我们机构和商业运营部门的集合。商业运营部门是一家提供全方位服务的法人银行，主要服务于中端市场客户的需求

6

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在七个行业领域：消费、能源、医疗保健、工业、公共部门、房地产和科技。商业运营部门也是商业抵押贷款的重要服务机构，也是CMBS的重要特殊服务机构。机构运营部门向其客户提供广泛的银行和资本市场产品，包括银团融资、债务和股权资本市场、商业支付、设备融资、商业抵押银行、衍生品、外汇、金融咨询和公共金融。

附加信息

以下财务数据包括在本报告的第(7)项(管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析)和第(8)项(财务报表和补充数据)中，并在此引用，如下所示：

财务数据说明			页码
选定的财务数据			41
综合平均资产负债表、净利息收入和持续经营收益/利率			48
持续经营净利息收入变化的组成部分			50
贷款的构成			60
某些贷款的剩余期限和对利率变化的敏感性			65
可供出售的证券			66
持有至到期证券			67
10万元或以上定期存款的到期日分布			68
贷款和租赁损失免税额的分配			83
持续经营贷款和租赁损失经验总结			84
持续经营不良资产和逾期贷款汇总表			85
持续经营不良贷款变动情况汇总表			85
短期借款			170

我们的行政办公室位于俄亥俄州克利夫兰市公共广场127号，邮编：44114-1306.我们的网站是www.key.com，我们网站的投资者关系部分可以通过www.key.com/ir访问。我们在以电子方式向证券交易委员会提交或向证券交易委员会提交材料后，在合理可行的情况下尽快在或通过我们网站的投资者关系栏目免费提供Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告，以及根据1934年“证券交易法”(“证券交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提交的那些报告的修订版以及委托书。我们的技术委员会、审计委员会、薪酬和组织委员会、执行委员会、提名和公司治理委员会以及风险委员会的章程也张贴在我们的网站上，并应任何股东的要求向我们的投资者关系部索取；我们的公司治理准则；我们的董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则；我们确定董事独立性的标准；我们审查KeyCorp与其董事、高管和其他相关人员之间交易的政策；我们的政治活动声明；以及我们的公司责任报告。在美国证券交易委员会和纽约证券交易所要求的期限内, 我们将在我们的网站上发布对道德准则的任何修订和适用于任何高级管理人员或董事的任何豁免。我们还提供了我们的董事和高级管理人员根据交易所法案第2916节提交给证券交易委员会的关于我们股权证券实益所有权声明的文件摘要。我们网站投资者关系部分“财务”选项卡下的“监管披露和备案”部分包括关于我们根据“多德-弗兰克法案”进行的历史性年度和年中压力测试活动的公开披露，以及我们根据“巴塞尔协议III”第三支柱进行的季度监管资本披露。

我们的网站或本报告中引用的任何其他网站上包含或可通过该网站获取的信息不属于本报告的一部分。本报告中对网站的引用仅用于非活动文本引用。

股东可以写信给我们的投资者关系部(投资者关系部，KeyCorp，127 Public Square，邮编OH-01-27-0737，俄亥俄州克利夫兰，邮编：OH-01-27-0737，邮编：OH-01-27-0737，俄亥俄州克利夫兰，邮编：44114-13061306)，或致电(216)689-4221，或发送电子邮件至Investor_Relationship@Keybank.com，以获取上述任何公司治理文件的副本。

7

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竞争

银行及相关金融服务市场竞争激烈。Key与其他金融服务提供商竞争，如BHC、商业银行、储蓄协会、信用合作社、抵押银行公司、财务公司、共同基金、保险公司、投资管理公司、投资银行公司、经纪自营商以及其他提供金融服务的地方、地区、国家和全球机构。我们的一些竞争对手规模更大，可能拥有更多的财政资源，而我们的一些竞争对手受到的监管约束较少，成本结构可能较低。随着技术进步降低了进入门槛，使包括非银行公司在内的更多公司能够提供金融服务，金融服务业的竞争变得更加激烈。技术进步可能会削弱存款机构和其他金融机构的重要性。并购还导致银行业的集中度提高，随着我们看到竞争对手进入我们的一些市场或提供类似的产品，这给Key的核心银行产品和服务带来了额外的竞争压力。我们通过以具有竞争力的价格提供优质的产品和创新的服务来竞争，并通过保持我们的产品和服务来跟上客户的偏好和行业标准的步伐。

人力资本

聘请一支多元化、才华横溢的团队是Key的首要战略任务。我们的人力资本管理战略包括招聘、培养和留住顶尖人才，根据业绩奖励和表彰员工，阻止轻率冒险，培养公平包容的文化，为股东带来强劲回报。作为我们专注于平衡风险和回报的一部分，我们精心设计了我们的薪酬计划，以与我们监管机构的指导保持一致，并定期监控这些计划，以保持在我们的风险承受能力之内。支付给我们员工的所有奖励都要经过一个强大的风险调整过程，该过程从授予之前开始，一直延伸到支付之后。

2020年，Key平均拥有16826名相当于全职员工的员工。截至2020年12月31日，我们按地区划分的员工人数约为：

区域			员工人数
新英格兰地区			417
东部地区			2,479
纽约州北部地区			2,773
俄亥俄州东北部/宾夕法尼亚州西部地区			6,128
大湖区			1,287
落基山区			1,182
太平洋地区			1,906
公司办公室(占用空间之外)			1,613

Key的目的是帮助我们的客户、同事和社区蓬勃发展。我们继续致力于吸引一支才华横溢、多元化的劳动力和供应商基础，以代表我们所服务的客户和社区。2020年，我们强调增加少数族裔在管理和领导角色中的代表性，扩大我们的整体招聘重点，开发多样化的候选人名单和渠道，增加供应商多样性，并利用我们现有的员工资源小组来加强参与和包容。

截至2020年12月31日，我们的总劳动力为59%的女性，79%的白人，8%的黑人/非裔美国人，6%的西班牙裔/拉丁裔，5%的亚洲人和2%的其他人。我们的董事会47%是多元化的(15名董事中有5名女性和2名少数族裔)，我们的高管领导团队有23%的多样性(13名高管中有3名女性)。

有关我们的多样性和包容性努力的更多信息，更详细的按EEO-1类别细分的员工多样性，以及我们如何每天以各种方式帮助我们的客户、同事和社区蓬勃发展的信息，请参阅我们的网站和我们的企业责任报告，网址为www.investor.key.com/esg-information/corporate-responsibility/.

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有关我们高管的信息

KeyCorp的执行官员主要负责为KeyCorp制定政策，受董事会的监督和指导。所有执行干事均须在每年5月举行的董事会年度组织会议上进行年度选举。

下面列出了截至2020年12月31日KeyCorp高管的姓名和年龄，每个人在过去五年中在KeyCorp担任的职位，以及每个人第一次成为KeyCorp高管的年份。正如之前在Form 8-K中披露的那样，贝丝·穆尼于2020年5月1日退休，担任董事长兼首席执行官。2020年12月28日，克雷格·比泽(Craig Beazer)辞去了KeyCorp总法律顾问兼秘书一职，截至2020年12月31日，该职位仍空缺。由于马克·米德基夫受雇于KeyCorp还不到五年，因此提供了有关他以前的商业经验的信息。董事或行政人员之间并无家族关系，任何行政人员与任何其他选择行政人员的人士之间并无任何安排或谅解。

维克多·B·亚历山大(41岁)-亚历山大先生自2020年1月以来一直担任KeyCorp的消费者银行主管和KeyCorp的首席执行官。在此之前，他于2018年10月至2020年1月担任房贷主管，2017年7月至2018年10月担任财务主管，2015年12月至2017年6月担任合并整合主管。

艾米·G·布雷迪(54岁) - 布莱迪女士是KeyCorp的首席信息官，自2012年5月以来一直担任这一职务。自2012年加入KeyCorp以来，布莱迪一直担任KeyCorp的执行长。自2019年以来，她一直担任多行业专业解决方案公司杜邦(DuPont De Nemours，Inc.)的董事。

特里娜·M·埃文斯(56岁)*-自2012年8月以来，埃文斯女士一直担任KeyCorp企业中心总监。在担任这一职务之前，埃文斯女士是Key Community Bank的首席行政官和KeyBank的客户体验总监。在KeyCorp的职业生涯中，她担任过与呼叫中心、网上银行、零售银行、分销管理和信息技术相关的各种高级管理职位。2013年3月，她成为KeyCorp的一名高管。

布莱恩·L·费舍尔(55岁)-Fishel先生于2018年5月成为KeyCorp的首席人力资源官和首席执行官。2013年至2018年，他担任KeyCorp人才管理总监。

克里斯托弗·M·戈尔曼(60岁)*-戈尔曼先生自2020年5月1日以来一直担任KeyCorp的董事长、首席执行官和总裁。戈尔曼先生曾于2019年9月至2020年5月担任总裁兼首席运营官，并于2017年至2019年9月担任银行部总裁兼副董事长。2016年至2017年，他担任合并整合高管，负责领导KeyCorp与第一尼亚加拉合并相关的整合工作。在此之前，戈尔曼先生曾在2010年至2016年担任关键企业银行行长。他于2010年成为KeyCorp的一名高管。

克拉克·H·I·哈亚特(49岁)-Khayat先生于2018年1月重新加入KeyCorp担任首席战略官。Khayat先生曾在2014年4月至2016年6月期间担任Key的企业商业支付部门执行副总裁和负责人。他于2018年9月成为KeyCorp的高管。

唐纳德·R·金布尔(60岁)*-金布尔先生自2013年6月以来一直担任KeyCorp的首席财务官。2017年，金布尔还被任命为副主席。2020年1月，金布尔先生还被任命为首席行政官。金布尔先生在2013年6月加入KeyCorp后成为一名高管。

安吉拉·G·马戈(55岁)-Mago女士是商业银行的负责人。她曾在2016年至2019年5月担任关键企业银行联席主管。她还担任Key房地产资本(Real Estate Capital)主管，自2014年以来一直担任这一职位。她于2016年成为KeyCorp的一名高管。

马克·W·米德基夫(58岁)-米德基夫先生于2018年1月成为KeyCorp的首席风险官兼首席执行官。在加入KeyCorp之前，Midkiff先生在2017年5月至2017年12月期间担任BB&T的副首席信贷官。他在2015年5月至2017年1月期间担任GE Capital的首席风险官。

安德鲁·J·潘恩三世(51)-潘恩先生是机构银行的负责人。他曾在2016年至2019年5月担任关键企业银行联席主管。他还担任KeyBanc资本市场公司(KeyBanc Capital Markets Inc.)总裁，自2013年以来一直担任这一职务。他于2016年成为KeyCorp的一名高管。

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凯文·T·瑞安(59岁)-瑞安先生自2007年以来一直担任KeyCorp的首席风险审查官和总审计师。他于2016年成为KeyCorp的一名高管。

道格拉斯·M·舒瑟(50岁)*-自2015年5月以来，约翰·舒瑟先生一直担任KeyCorp的首席会计官和首席执行官。

监督和监管

适用于BHC和银行的监管框架主要是为了保护消费者、DIF、纳税人和整个银行体系，而不是保护金融服务公司的证券持有人和债权人。2010年对金融服务公司的立法和监管环境进行了全面改革，目前仍在进行中。我们无法预测适用的法律、法规或监管机构政策的变化，但任何此类变化都可能对我们的业务、财务状况、经营结果或获得流动性或信贷产生重大影响。

概述

联邦法律建立了一个监管体系，根据这一制度，美联储是BHCs的伞式监管机构，而其子公司主要由审慎或功能性监管机构监管：(I)国家银行和联邦储蓄协会的OCC；(Ii)州非成员银行和储蓄协会的FDIC；(Iii)州成员银行的美联储；(Iv)消费者金融产品或服务的CFPB；(V)证券经纪/交易商活动的SEC和FINRA；(Vi)SEC、CFTC和NFA某些特定活动，包括传统的银行信托和受托活动，可以在银行进行，而不被视为证券职能监管的证券“经纪人”或“交易商”。

根据BHCA，未经美联储事先批准，BHC一般不能直接或间接拥有或控制任何银行超过5%的有表决权股份或几乎所有资产。此外，私营医疗机构一般被禁止从事商业或工业活动。然而，符合管理、资本充足率和社区再投资法案绩效的某些要求的BHC可以选择根据联邦法律被视为金融控股公司(“FHC”)，因此可以从事更广泛的活动，这些活动被认为是财务性质的或与这些活动相辅相成的。KeyCorp已选择被视为金融控股公司，并因此被授权从事证券承销和交易、保险代理和承销以及商业银行活动。此外，美联储(Federal Reserve)允许KeyCorp等金融控股公司从事以下活动，认为这些活动是对金融活动的补充：实物大宗商品交易活动、能源管理服务和能源收费等。

根据联邦法律，BHC还必须通过在发生财务困境时提供财务援助，作为其附属存款机构的财务实力来源。当BHC没有资源或不愿意提供这种支持时，可能需要这种支持。金融控股公司借给附属银行的某些贷款，在支付权上从属于附属银行的存款，以及附属银行的某些其他债务。此外，联邦法律规定，在BHC破产时，BHC向联邦银行监管机构作出的任何维持附属银行资本的承诺，将由破产受托人承担，并有权优先获得偿付。

多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)创建了FSOC，通过充当系统性风险监督机构，覆盖美国对BHC、有保险的存款机构和其他金融服务提供商的监管框架。具体地说，FSOC被授权：(I)识别大型、相互关联的SIFI的重大金融困境或破产或持续活动可能对美国金融稳定造成的风险，或可能出现在金融服务市场以外的风险；(Ii)通过消除对美国政府将在破产情况下保护股东、债权人和交易对手免受损失的预期，促进市场纪律；以及(Iii)应对美国金融体系稳定面临的新威胁。FSOC负责促进监管协调；信息收集和共享；指定非银行金融公司接受美联储的综合监管；指定系统性金融市场公用事业公司以及要求规定的风险管理标准和加强联邦监管的系统性支付、清算和结算活动；建议对SIFI采取更严格的标准；并与美联储一起决定是否应该采取行动拆分对美国金融稳定构成严重威胁的公司。

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作为一家金融控股公司，KeyCorp根据BHCA接受美联储的监管、监督和审查。我们的全国性银行子公司及其子公司受到监管会的监管、监督和审查。截至2020年12月31日，我们运营了一家提供全方位服务、由FDIC保险的国家银行子公司KeyBank，以及一家仅限于受托活动的国家银行子公司。根据FDIA和多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)，FDIC还对KeyBank和KeyCorp拥有一定的、更有限的监管、监督和审查权。

我们还有其他接受美联储监管、监督和审查的金融服务子公司，以及其他州和联邦监管机构和自律组织。由于KeyBank从事衍生品交易，2013年，它在CFTC临时注册为掉期交易商，并成为NFA的成员，NFA是美国衍生品行业参与者的自律组织。我们的证券经纪和资产管理子公司受SEC、FINRA和州证券监管机构的监督和监管，我们的保险子公司受其运营所在州的保险监管机构的监管。我们的其他非银行子公司受到联邦政府和它们被授权开展业务的各州的法律和法规的约束。

监管资本要求

背景

KeyCorp和KeyBank受到监管资本要求的约束，这些要求主要基于一个名为巴塞尔银行监管委员会(“巴塞尔委员会”)的国际监管机构的工作。巴塞尔委员会负责制定在成员国司法管辖区实施的国际银行监管标准，在全球范围内加强和协调银行监管，并促进金融稳定。

巴塞尔委员会制定并在美国实施的监管资本框架是一个主要以风险为基础的资本框架，根据银行组织保持的监管资本相对于其总资产的数量确定最低资本要求，并进行调整以反映信用风险(“风险加权资产”)。受这个监管资本架构规管的每间银行机构，均须符合若干最低风险资本措施(例如，一级风险资本比率要求一级资本与总风险加权资产之比)，而在美国，最低杠杆比率要求为一级资本与平均资产负债表内总资产之比，作为风险基础措施的后盾。

资本工具根据该工具的相对实力和在持续经营的基础上吸收信贷损失的能力被分配到两个级别之一。吸收亏损能力相对较强的资本工具被分配到第一级，而其他吸收亏损能力相对较弱的资本工具被分配到第二级。银行机构的总资本等于其第一级资本和第二级资本的总和。

巴塞尔委员会还制定了市场风险资本框架(该框架也已在美国实施)，以解决有大量交易活动的银行组织面临的巨大市场风险敞口，并加强上述基于信用风险的资本要求。例如，受市场风险资本规则约束的银行组织的最低总风险资本比率要求等于该银行组织的总资本与其信用风险加权资产和市场风险加权资产之和的比率。只有KeyCorp受到市场风险资本规则的约束，因为KeyBank不从事实质性的交易活动。

巴塞尔协议III

为了解决2007-2009年全球金融危机期间确定的国际监管资本标准的不足之处，巴塞尔委员会在2010年发布了对国际监管资本框架的全面修订，通常被称为“巴塞尔III”。巴塞尔III修订旨在加强监管资本的质量和数量，部分通过引入普通股一级资本要求；提供更全面和稳健的风险覆盖范围，特别是针对证券化敞口、股票和表外头寸；以及通过实施资本缓冲来解决顺周期问题。巴塞尔委员会还发布了对市场风险资本框架的一系列修订，以解决在最初实施过程中发现的缺陷(例如，基于信用风险的资本规则和市场风险资本规则之间的套利机会)以及与全球金融危机有关的问题。

2013年7月，美国银行机构通过了实施巴塞尔III的最终规则，生效日期为2015年1月1日，过渡期为多年(“监管资本规则”)。自2020年4月1日起，《监管资本规则》对KEY全面分阶段实施。与国际框架一致，《监管资本规则》进一步限制了一级和二级资本中可能被承认的工具类型(包括逐步退出信托)。

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为超过特定资产门槛的BHC提供一级资本的优先证券，如KeyCorp)；建立4.5%的最低普通股一级资本比率要求和资本缓冲，以吸收财务压力期间的损失，同时允许机构像在正常经济环境中那样提供信贷中介；并改进用于确定风险加权资产的几种方法。监管资本规则对总合并资产超过2500亿美元或外国敞口超过100亿美元的大型银行组织提出了额外要求，但这些额外要求不适用于KeyCorp或KeyBank。因此，为了“监管资本规则”的目的，KeyCorp和KeyBank被视为“标准化方法”的银行组织。

根据监管资本规则，标准方法银行组织，如KeyCorp和KeyBank，必须满足下表中规定的最低资本和杠杆率。截至2020年12月31日，KeyCorp在完全分阶段实施的监管资本规则下的比率如下表所示。

最低资本充足率和关键公司资本充足率

监管资本规则

比率(包括压力资本缓冲)			监管最低要求			压力资本缓冲(b)			具有压力资本缓冲的最低监管标准			KeyCorp，2020年12月31日(c)
普通股一级股权			4.50		%	2.50		%	7.00		%	9.73		%
第1级资本			6.00			2.50			8.50			11.11
总资本			8.00			2.50			10.50			13.40
杠杆(a)			4.00			不适用			4.00			8.94

(a)作为一家标准化的银行组织，KeyCorp不受2018年1月1日生效的3%补充杠杆率要求的约束。

(b)压力资本缓冲必须由普通股一级资本组成。作为一家标准化的银行组织，KeyCorp不受“监管资本规则”对先进方法银行组织施加的高达2.5%的反周期资本缓冲的约束。

(c)比率反映了CECL对监管比率影响的五年过渡期。

修订后的迅速纠正行动框架

根据FDIA建立的联邦迅速纠正行动框架，将FDIC保险的存款机构分为五个迅速纠正行动资本类别之一：“资本充足”、“资本充足”、“资本不足”、“资本严重不足”和“资本严重不足”。除了在美国实施巴塞尔III资本框架外，《监管资本规则》还修订了适用于KeyBank等FDIC保险的存款机构的迅速纠正行动资本类别门槛比率，生效日期为2015年1月1日。修订后的“迅速纠正行动框架”表确定了“迅速纠正行动框架”下“资本充足”和“资本充足”机构的资本类别门槛比率。

“资本充足”及“资本充足”资本类别比率

修订后的即时纠正行动框架

立即采取纠正措施						资本类别
比率						资本充足。(a)						资本充足
普通股1级基于风险						6.5		%				4.5		%
第1级基于风险						8.0						6.0
基于总风险的						10.0						8.0
第1级杠杆(b)						5.0						4.0

(a)一家“资本充足”的机构也不应受到任何书面协议、命令或指令的约束，以满足和维持任何资本衡量标准的特定资本水平。

(b)作为一家标准化的银行组织，KeyBank不受2018年1月1日生效的3%补充杠杆率要求的约束。

我们认为，截至2020年12月31日，KeyBank(合并)满足了修订后的即时纠正行动框架所需的基于风险的资本和杠杆资本要求，这两项要求被视为“资本充足”。然而，投资者不应将这一决定视为KeyBank整体财务状况或前景的代表，因为迅速纠正行动框架的目的是发挥有限的监督功能。此外，重要的是要注意，即时纠正行动框架不适用于像KeyCorp这样的BHC。

与监管资本相关的最新发展

2017年12月，巴塞尔委员会发布了对《巴塞尔协议III》的最终修订。修订旨在恢复风险加权资产(RWA)计算的公信力，并通过以下方式提高银行机构监管资本比率的可比性：(1)增强信用风险、信用估值调整和操作风险标准化方法的稳健性和风险敏感性；(2)限制内部模型的使用

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通过对基于内部评级的信用风险方法(由先进的银行机构使用)下用于计算资本要求的某些投入施加限制，并取消了使用内部模型来确定信用估值调整(CVA)风险和操作风险的资本费用的能力；(3)引入杠杆率缓冲，以进一步限制全球具有系统重要性的银行的杠杆率；以及(4)以基于巴塞尔III标准化方法的更稳健、对风险敏感的下限取代现有的“巴塞尔二号”产出下限。

美国联邦银行机构发布了一份声明，宣布支持巴塞尔委员会的努力，但警告称，他们将考虑如何将这些修订适当地纳入监管资本规则，任何基于巴塞尔委员会修订的修改建议都将受到通知和意见规则制定的影响。鉴于多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)禁止在联邦监管中使用信用评级，评级机构是否或如何实施巴塞尔委员会对巴塞尔III的修订，以及巴塞尔委员会修订允许美国机构行使母国自由裁量权的任何其他方面，都存在一些不确定性，例如，由于会计或市场做法和法律要求的不同。

随后，在2018年12月，巴塞尔委员会发布了其第三支柱披露框架的更新，以便更恰当地使其与巴塞尔委员会对巴塞尔III的最终修订所采取的变化保持一致。在联邦银行机构就修订后的第三支柱披露框架采取任何行动之前，联邦机构必须决定是否以及在多大程度上实施巴塞尔委员会于2017年12月发布的第三支柱最终修订。

2019年7月9日，联邦银行机构发布了一项最终规则，简化了《监管资本规则》(Regulatory Capital Rules)中针对标准化方法银行组织的某些方面，包括Key。最后的规则简化了这些银行组织对抵押贷款服务资产、因临时差额产生的某些递延税项资产以及对未合并金融机构资本的投资的监管资本要求。最终的规则将多个扣除门槛替换为这些类别中每一个类别的单一25%扣减门槛，并要求对未从资本中扣除的抵押贷款服务资产和递延税项资产应用250%的风险权重。最后的规则还简化了银行组织的合并子公司发行并由第三方持有的可计入监管资本的资本额的计算。此外，最终规则对适用于标准化方法银行组织和先进方法银行组织的《监管资本规则》进行了若干技术性修订。最终规则规定，技术性修改的生效日期为2019年10月1日，简化修改的生效日期为2020年4月1日。2019年11月13日，联邦银行机构公布了对最终规则的修正案，为标准化方法银行组织提供了在2020年1月1日或2020年4月1日实施简化变更的选项。我们选择在2020年4月1日实施简化变更。

2019年11月，联邦银行机构通过了一项最终规则，修改了高波动性商业房地产(HVCRE)敞口的定义，从而修订了《监管资本规则》(Regulatory Capital Rules)。根据监管资本规则，HVCRE敞口的风险权重较高。最终规则于2020年4月1日生效，使HVCRE定义符合2018年5月颁布的法定变化。最终规则还澄清了根据修订后的HVCRE定义，为一至四套家庭住宅物业提供融资的信贷安排，以及为土地开发提供资金的信贷安排的待遇。

联邦银行机构于2019年2月通过的一项最终规则为银行组织提供了在三年内逐步引入采用CECL会计准则的不利首日监管资本影响的选项。2020年3月27日，联邦银行机构发布了一项临时最终规则，赋予根据美国会计准则要求在2020年底之前采用CECL的银行机构可以选择将CECL对监管资本的不利影响推迟两年(“CECL临时最终规则”)。这是对已经实施的三年过渡期的补充，导致可选的五年过渡期。这些机构指出，提供这一救济是为了让银行组织能够更好地专注于向受新冠肺炎最近给美国经济造成的压力影响的信誉良好的家庭和企业放贷。

2020年3月27日颁布的冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)为银行机构提供了不遵守CECL的选择，直到(I)总统根据国家紧急状态法宣布的涉及新冠肺炎的国家紧急状态终止日期；或(Ii)2020年12月31日，以较早者为准。联邦银行机构在2020年3月31日发表了一份声明，表明选择使用可选的临时法定救济的银行组织将能够选择剩余的期限

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在法定救济期结束后，根据CECL临时最终规则提供的监管资本减免。或者，银行机构可以按计划在2020年采用CECL，并从采用CECL时开始使用CECL暂行最终规则提供的监管资本减免。

2020年8月26日，联邦银行机构发布了一项与CECL临时最终规则基本相似的最终规则。与CECL临时最终规则一样，最终规则让符合条件的银行组织可以选择在两年内减轻对CECL监管资本的估计不利影响，然后是三年过渡期，这将导致可选的五年过渡期。最终规则扩大了有资格接受这一可选的五年过渡期的机构群，将任何在2020年采用CECL的机构都包括在内。最终规则还包括一些细微的调整，以澄清过渡金额的计算。Key选择在2020年第一季度按计划采用CECL，并行使使用五年过渡期来衡量CECL对监管资本的影响的选择权。

流动性要求

根据巴塞尔委员会在2010年建立的国际流动性标准，美国银行组织受到监管流动性要求的约束，随后在2013-2014年间进行了修订(修订后的“巴塞尔III流动性框架”)。巴塞尔III流动性框架建立了量化标准，旨在确保从资产负债表的角度来看，银行组织处于适当的位置，以满足其短期和长期融资需求。

为了应对短期流动性风险，巴塞尔III流动性框架设立了流动性覆盖率(“巴塞尔III LCR”)，计算方法是银行组织的优质流动资产与其连续30个日历日的现金净流出总额的比率。此外，为了解决长期流动性风险，“巴塞尔协议III”流动性框架确立了净稳定资金比率(“巴塞尔协议III NSFR”)，计算方法是银行机构可获得的稳定资金数额与其所需的稳定资金数额的比率。

2014年10月，联邦银行机构公布了针对美国银行组织实施巴塞尔III LCR的最终规则(“流动性覆盖规则”)。与巴塞尔III LCR一致，美国流动性覆盖规则为某些在国际上活跃的银行和非银行金融公司(不包括KeyCorp)设定了最低LCR，并为合并资产超过500亿美元但不在国际上活跃的BHC和其他存款机构控股公司(包括KeyCorp)设定了LCR的修订版(“修订LCR”)。根据流动性覆盖规则，KeyCorp被要求按月计算修改后的LCR，并被要求满足最低100%的修改后LCR要求。KeyBank不受流动资金覆盖规则下的LCR或经修订LCR的约束。

2016年12月，美联储通过了一项最终规则，以实施LCR的公开披露要求，并修改了LCR。根据最终规则，每个日历季度KeyCorp必须公开披露有关其修改后的LCR计算的某些定量信息，并讨论对其修改后的LCR有重大影响的因素。KeyCorp从2018年10月1日开始的日历季度开始遵守这些披露要求。

大型BHC，如KeyCorp，也必须遵守根据多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)和经济增长、监管救济和消费者保护法案(EGRRCPA)通过的法规中包含的流动性要求。2010年颁布的多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)要求美联储(Federal Reserve)对总合并资产至少500亿美元的BHC(如KeyCorp)实施强化的审慎标准和早期补救要求(统称为“EPS”)，包括提高流动性标准。

2014年3月，美联储公布了一项最终规则，以实施多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)要求的某些EPS，包括与现金流预测有关的流动性要求、应急资金计划、流动性风险限制、流动性风险监测(关于抵押品、法人实体、货币、业务线和日内敞口)、流动性压力测试、流动性缓冲和流动性风险管理要求，包括适用于董事会、风险委员会、高级管理层和独立审查职能的要求。KeyCorp被要求从2015年1月1日开始遵守最终规则。

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2018年5月24日颁布的EGRRCPA将美联储(Federal Reserve)向BHC应用EPSS的资产门槛从500亿美元提高到2500亿美元。EGRRCPA授权美联储在遵循通知和评论程序后，考虑到BHC或BHC的资本结构、风险、复杂性、财务活动、规模和其他相关因素，如果确定EPS的应用是适当的，以防止或减轻金融稳定风险或促进BHC的安全和稳健，则可以继续对合并总资产至少1000亿美元但低于2500亿美元的BHC(如KeyCorp)实施EPSS。在考虑到BHC或BHC的资本结构、风险、复杂性、财务活动、规模和其他相关因素后，EGRCPA授权美联储继续对合并总资产至少1000亿美元但低于2500亿美元的BHC(如KeyCorp)应用EPSS

2019年10月，联邦银行机构发布了两项与实施EGRRCPA相关的最终规则(《裁剪规则》)。最终规则确立了四类基于风险的银行组织，总合并资产在1000亿美元或更多，并对每一类分别适用了量身定做的监管要求。根据Key对裁剪规则的分析，KeyCorp属于这些类别中限制最少的类别(“第四类公司”)。裁剪规则于2019年12月31日生效。

在其中一项定制规则中，联邦银行机构修改了各种规则，包括管理标准化流动性要求的规则，从而对定制规则中描述的四类基于风险的机构中的每一类的大型银行组织应用了定制的流动性要求。根据这项最终规则，加权短期批发融资低于500亿美元的第四类公司将不会受到LCR减少的影响。KeyCorp认为，它没有达到500亿美元的门槛，也不会受到降低的LCR的影响。因此，自2019年12月31日起，KeyCorp不再受LCR要求或LCR公开披露要求的约束。

在另一项裁剪规则中，美联储修改了某些监管EPS的规则，将定制的监管标准(包括流动性标准)应用于裁剪规则中描述的四类基于风险的机构中的每一类的大型BHC。根据这一规定，第四类公司(如KeyCorp)被要求每季度进行内部流动性压力测试，而不是像以前那样每月进行内部流动性压力测试，并受到简化的流动性风险管理要求的约束，包括要求采用一套比之前要求更有限的流动性风险限制，每月而不是每周计算抵押品头寸，以及监控日内流动性风险敞口的较少要素。第四类公司仍需保持足够的流动性缓冲，以满足公司内部流动性压力测试下30天规划期限内预计的净压力现金流需求，并继续遵守每月定制的FR 2052a流动性报告要求。

2020年10月20日，联邦银行机构通过了一项最终规则，为美国银行组织实施巴塞尔III NSFR。NSFR最终规则将于2021年7月1日生效，该规则要求总资产超过1000亿美元的某些银行组织在一年内保持最低限度的稳定资金，以支持其资产、承诺和衍生品敞口。最终的NSFR规则将NSFR要求适用于根据调整规则建立的四个基于风险的机构类别中的每一个类别的大型银行组织。Key是一家四类公司。平均加权短期批发融资低于500亿美元的第四类公司将不受NSFR要求的约束。Key认为，它没有达到500亿美元的门槛，也不会受到NSFR的要求。

资本规划和压力测试

美联储(Federal Reserve)的资本计划规则要求，每一家在美国注册、总合并资产至少为1,000亿美元的顶级BHC(如KeyCorp)都必须制定和维护一份书面资本计划，并得到稳健的内部资本充足率程序的支持。资本计划必须提交给美联储，以进行与BHC的CCAR(如下所述)相关的监督审查。监管审查包括对许多因素的评估，包括KeyCorp在整个规划期内，在预期和压力条件下，在形式基础上将资本维持在高于每个最低监管资本比率的能力。

美联储的CCAR是对美国大型BHC的资本充足性以及这些BHC用来评估其资本需求的做法的密集评估。美联储(Federal Reserve)预计，受CCAR约束的BHC将拥有并保持足够的监管资本，足以承受严重不利的经营环境，同时能够继续运营，保持随时可以获得资金，履行对债权人和交易对手的义务，并提供信贷中介。

美联储对KeyCorp进行了监管压力测试，根据测试结果，美联储预计在影响美国经济或KeyCorp财务状况的条件下，收入、费用、亏损以及由此产生的压力后资本水平和监管资本比率，包括监管基线和

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严重不利的情景(到2018年，不利的情景)，这是由美联储(Federal Reserve)确定的。KeyCorp和KeyBank还被要求进行自己的公司运行的压力测试，以评估压力情景(包括主管提供的基线、不利和严重不利情景，对于KeyCorp，一个KeyCorp定义的基线情景和至少一个KeyCorp定义的压力情景)在九个季度的规划期内对其综合收益、亏损和资本的影响，同时考虑到它们的当前状况、风险、敞口、战略和活动。虽然KeyBank只需进行年度压力测试，但KeyCorp必须同时进行年度和周期中期压力测试。KeyCorp和KeyBank已被要求向美联储(Fed)和OCC报告年度压力测试结果。KeyCorp已被要求向美联储(Fed)报告其周期中期压力测试结果。这些公司运营的压力测试结果摘要已在Key公司投资者关系网站“财务”选项卡的“监管披露和备案”部分披露：http://www.key.com/ir.。

美联储在2019年10月发布的实施EGRRCPA的定制规则之一，改变了适用于以下BHC的压力测试要求第四类公司(如KeyCorp)。根据这一规定，第四类公司将不再被要求进行和公开披露公司运营的压力测试结果，并将接受美联储每隔一年进行的监管压力测试，而不是像以往那样每年进行一次。2020年，KeyCorp被要求参与美联储的CCAR程序，并接受美联储进行的监管压力测试。

2019年10月，联邦银行机构发布了另一项规则，以实施EGRRCPA中的一项条款，该条款将触发联邦监管银行每年进行公司运营压力测试的资产门槛从100亿美元提高到2500亿美元。根据这一最终规定，总资产低于2,500亿美元的联邦监管银行(如KeyBank)将不再被要求进行年度公司运营的压力测试。此外，这项最终规则删除了所有适用于BHC和受联邦监管的银行的压力测试要求的“不利”情景，以便此类压力测试将被要求仅包括“基线”和“严重不利”情景。

2020年3月4日，美联储通过了一项最终规则，将美联储监管资本规则的某些方面与CCAR和压力测试规则相结合，以简化目前适用于总合并资产超过1000亿美元的BHC(包括KeyCorp)的整体资本框架。根据最终规则，美联储修改了《监管资本规则》(Regulatory Capital Rules)下的资本保护缓冲要求，用压力资本缓冲(Stress Capital Buffer)这一新指标取代了缓冲中的静态风险加权资产部分。压力资本缓冲将基于单个BHC的监管压力测试结果，不能低于风险加权资产的2.5%。如果一家公司不满足所有最低资本要求和压力资本缓冲要求，它将受到资本分配和可自由支配的奖金支付方面的限制。公司的压力资本缓冲要求将于每年10月1日生效，并将一直有效到次年9月30日，除非公司收到美联储最新的压力资本缓冲要求。

2020年3月20日，联邦银行机构发布了一项临时最终规则，修订了机构监管资本规则中使用的合格留存收入的定义。修订后的定义适用于适用于银行组织的所有缓冲要求，包括美联储2020年3月4日通过的压力资本缓冲要求。修订后的合格留存收入定义将使根据这些机构的资本规则可能适用的任何资本分配自动限制变得更加渐进，目的是促进压力时期(包括新冠肺炎疫情造成的压力时期)继续放贷。2020年8月26日，联邦银行机构发布了一项最终规则，该规则原封不动地采用了2020年3月发布的临时最终规则，该规则修订了合格留存收入的定义，因为该术语在这些机构的监管资本规则中使用。

2020年4月，我们根据美联储的CCAR程序向美联储提交了2020年的资本计划。2020年6月25日，美联储(Federal Reserve)公开宣布了其CCAR过程的结果，以及它对33家合并资产总额超过1000亿美元的BHC(包括KeyCorp)进行的监管压力测试的结果。美联储(Federal Reserve)表示，它计划利用这次压力测试的结果，为这些公司设定新的压力资本缓冲要求，该要求将于2020年第四季度生效。美联储(Federal Reserve)还宣布了一项敏感性分析的结果，该分析旨在评估这些公司在三种假设的下行情景下的弹性，这三种情景可能会因新冠肺炎的中断而导致。

由于其敏感性分析的结果，美联储决定采取某些行动，要求大型银行机构保留资本，并重新评估其资本计划。具体地说，美联储(Federal Reserve)表示，它要求每家符合其资本计划规则的公司更新并重新提交其资本计划给

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在美联储提供最新情景后的45天内适当储备银行。美联储进一步表示，在2020年第三季度，这些公司被禁止(I)进行股票回购(与为员工持股计划发行普通股有关的股票回购除外)；以及(Ii)支付超过2020年第二季度支付的金额或超过公司前四个日历季度净收入平均值的普通股股息，除非美联储另有规定。美联储表示，可能会根据经济情况逐季延长这些限制。

2020年6月30日，KeyCorp宣布，作为2020年美联储资本压力测试的一部分，由美联储提供的初步压力资本要求为2.5%，这是Key规模的银行组织所需的最低缓冲。KeyCorp还宣布，其资本计划包括将2020年第三季度的普通股股息维持在与2020年第二季度相同的水平，这还有待KeyCorp董事会的批准，董事会随后于2020年7月8日批准了这一计划。2020年8月10日，美联储确认KeyCorp的压力资本要求为2.5%。

2020年9月17日，美联储(Federal Reserve)宣布了三种监管情景(基线、严重不利和替代严重)，受美联储资本计划规则约束的公司必须使用这些情景来准备2020年最新的资本计划重新提交，美联储将使用这些情景对这些公司进行最新的压力分析。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)表示，它计划在2020年底之前发布这些公司在这些情景下表现的特定公司结果。

由于疫情造成的经济不确定性持续存在，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)于2020年9月30日宣布，将把某些措施再延长一个季度，以确保大型银行组织保持高水平的资本弹性。具体地说，美联储(Federal Reserve)表示，总资产超过1000亿美元的银行机构在2020年第四季度将受到与2020年第三季度相同的股票回购和股息支付限制。

2020年12月18日，美联储公布了对大型银行组织(包括KeyCorp)进行的2020年第二轮压力测试的结果。美联储(Federal Reserve)表示，总体而言，在严重不利和替代严重情景下，接受压力测试的33家公司的资本充足率在整个预测期内仍远高于要求的最低水平。然而，美联储表示，由于持续的经济不确定性，它将这些银行组织的资本分配限制延长至2021年第一季度，并进行了某些修改。美联储表示，这些公司(包括KeyCorp)(1)被禁止将其普通股股息增加到超过2020年第二季度支付的金额，(2)被禁止支付普通股股息和进行股票回购，总金额超过公司前四个日历季度净收入的平均值。美联储(Federal Reserve)进一步表示，它可能会将这些限制延长到2021年第一季度之后，并表示正在延长通知公司是否会在2021年3月31日之前重新计算其压力资本缓冲要求的时间段。

2021年1月19日，美联储发布了一项最终规则，对受第四类标准约束的公司(包括KeyCorp)的资本规划、监管报告和压力资本缓冲要求进行了一致性修改，使这些要求与美联储在2019年10月的一项规则制定中针对大型银行组织采用的量身定做的监管框架保持一致。最终规则修订了第四类公司被要求向美联储提交的资本计划的要素，并对监管报告要求进行了相关修改。此外，最后的规则更新了计算这些公司的压力资本缓冲的频率。此外，最终规则对适用于所有大型银行组织的压力测试规则进行了明确的更改。

股息限制

联邦法律和法规对我们的国家银行子公司(如KeyBank)的股息支付施加了限制。从历史上看，KeyBank支付的股息一直是KeyCorp支付股权证券股息和债务利息的重要现金流来源。我们国家银行子公司的股息仅限于根据盈利留存测试和未分配利润测试计算的金额中较小的一个。根据盈利留存测试，未经监理局事先批准，如果银行在任何日历年宣布的所有股息的总和超过当年净收益和前两年留存净收益的总和，则不得支付股息。根据未分配利润测试，支付的股息不得超过银行的未分配利润。此外，根据FDIA，在以下情况下，受保存款机构可能不会支付股息

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在迅速纠正措施框架下，或者如果该机构拖欠联邦存款保险公司应缴的评估款项，这将导致该机构的资本化程度低于“充分资本化”。同样，根据《监管资本规则》，未能满足最低保本缓冲要求的银行机构将受到一定的限制，其中包括对资本分配的限制。由于新冠肺炎疫情带来的经济不确定性，大型银行组织受到美联储对资本分配的额外限制。有关这些限制的更多信息，请参阅上面题为“监管资本要求-资本规划和压力测试”的章节，有关KeyBank向KeyCorp支付股息的更多信息，请参见本报告中的注释3(“对现金、股息和贷款活动的限制”)。

FDIA、决议机构与金融稳定

存款保险及评税

DIF为国内存款提供保险，这些存款是通过对KeyBank等有保险的存款机构进行评估而获得资金的。每个存款人的存款保险金额为每家存款人25万美元。

FDIC必须根据受保存款机构的评估基数来评估保费，评估基数为其平均合并总资产减去平均有形股本。KeyBank目前的年化保费评估从0.025美元到0.45美元不等，每100美元的评估基数。收取的利率取决于KeyBank在FDIC“大型且高度复杂的机构”风险评估记分卡上的表现，其中包括KeyBank的监管评级、其承受资产和融资相关压力的能力，以及一旦KeyBank倒闭可能给FDIC造成的潜在损失的相对规模。

2016年12月，FDIC发布了一项最终规则，对拥有200万个或更多存款账户(包括KeyBank)的受保存款机构提出了记录保存要求，以便于在此类机构倒闭的情况下迅速向客户支付受保存款。该规则要求那些有保险的存款机构：(I)按权利和能力为该机构的所有存款账户保存关于每个储户所有权利益的完整和准确的数据；以及(Ii)发展在破产后24小时内计算每个存款所有者的保险和未保险金额的能力。FDIC将对这些要求的合规性进行定期测试，受规则约束的机构必须在强制性合规日期或之前以及此后每年向FDIC提交由银行首席执行官签署的合规证明和存款保险覆盖范围摘要报告。最终规则于2017年4月1日生效，强制合规日期为2020年4月1日。2019年7月16日，FDIC批准了修改这一规则某些方面的修正案。除其他事项外，这项规则的修订包括：(I)在通知联邦存款保险公司后，涵盖机构可选择将合规日期延长至不迟于2021年4月1日；(Ii)澄清证明要求；(Iii)修订以直通方式承保的存款账户必须采取的行动(如银行账户持有人代表基金的实益拥有人持有资金)；以及(Iv)简化向联邦存款保险公司提交例外申请的程序。

受保存款机构的托管和接管

在受保存款机构破产时，联邦存款保险公司将根据联邦存款保险管理局被指定为破产机构的接管人，或在极少数情况下被指定为破产机构的托管人。在无力偿债的情况下，如果联邦存款保险公司认定履行合同将是沉重的负担，而否认或否认合同将促进对该机构事务的有序管理，则联邦存款保险公司可拒绝或否认该机构作为当事一方的任何合同。如果合同对手方就违约向接管(或托管)提出索赔，支付给对手方的金额除其他因素外，将取决于可用于支付索赔的接管(或托管)资产以及索赔相对于其他资产的优先顺序。此外，联邦存款保险公司可以执行破产机构签订的大多数合同，即使有任何条款纯粹因为破产、指定接管人(或管理人)或接管人(或管理人)行使权利或权力而终止、导致违约、加速或给予合同下的其他权利。联邦存款保险公司还可以转移破产机构的任何资产或负债，而无需获得该机构的股东或债权人的批准或同意。这些规定将适用于KeyCorp有保险的存托机构子公司(如KeyBank)的义务和负债，包括向公众投资者发行的优先或次级债务项下的义务。

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某些SIFI的接管

多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)创建了一个新的解决机制，作为破产的替代方案，被称为“有序清算机构”(OLA)，适用于某些SIFI，包括BHC及其附属机构。根据OLA，FDIC通常会被任命为接管人，对濒临倒闭的SIFI进行清算和清盘。SIFI应被置于OLA接管的决定是由美国财政部长做出的，他必须得出结论，SIFI违约或有违约危险，SIFI的倒闭对美国金融体系的稳定构成风险。这一决定必须经过美联储(Fed)和联邦存款保险公司(FDIC)的绝对多数建议，以及美国财政部长和总统之间的磋商。

如果联邦存款保险公司根据“破产管理署条例”被委任为接管人，其权力以及债权人和其他有关各方的权利和义务将完全由“破产管理署”决定。“破产管理署”赋予接管人的权力，一般是基於联邦存款保险公司作为受保存款机构在“破产管理署”下的接管人的权力。“破产管理法”的某些条款进行了修改，以减少“美国破产法”和“破产管理法”对债权人债权的不同对待。然而，这两个制度之间仍然存在重大差异，包括联邦存款保险公司有权在某些情况下无视债权优先权、利用《破产管理法》规定的行政债权程序来确定债权人的债权(而不是破产时的司法程序)、联邦存款保险公司有权将债权转移给桥梁实体，以及对债权人对该实体在破产管理中可能可行的关联公司强制执行合同交叉违约的能力的限制。OLA流动性将通过美国财政部的信贷支持和评估来提供，首先是对OLA决议中获得的破产管理权索赔人进行评估，这些索赔人在OLA决议中获得的资金比他们在普通清算中获得的资金更多(最大限度地超出)，其次，如果有必要，利用基于风险的方法对KeyCorp等SIFI进行评估。

2013年12月，美国联邦存款保险公司(FDIC)发布了一份公告，就其根据OLA制定的“单一入口点”解决策略征求意见。这一战略包括任命FDIC为SIFI最高级别的美国控股公司的接管人，同时允许破产控股公司的运营子公司不间断地继续运营。作为接管人，FDIC将为破产的控股公司建立一家过渡性金融公司，并将转移接管财产的资产和非常有限的一组负债。无担保债权人和其他申索人在接管中的债权将通过用他们的债权交换从桥梁公司涌现的一家或多家新控股公司的证券来清偿。自2014年3月评议期结束以来，FDIC没有根据OLA对这一决议战略采取任何后续监管行动。

储户偏好

“联邦存款保险条例”规定，在受保存款机构清盘或以其他方式清盘时，其存款人的申索(包括代位予联邦存款保险公司的存款人的申索)以及联邦存款保险公司作为接管人的行政费用的某些申索，优先于其他一般无抵押申索。如果一家投保的存款机构倒闭，投保和未投保的储户以及FDIC将按照支付优先顺序排在无担保、非存款债权人之前，包括该机构的母公司BHC和次级债权人。

解决方案计划

KeyCorp等总合并资产至少500亿美元的BHC必须定期向美联储(Federal Reserve)和联邦存款保险公司(FDIC)提交一份计划，讨论如果公司倒闭或经历重大财务困境，如何快速、有序地解决公司问题。总合并资产至少500亿美元的有保险的存款机构，如KeyBank，也被要求向FDIC提交解决方案。这些计划每年都会到期，除非监管机构推迟了提交计划的要求。美联储(Fed)和联邦存款保险公司(FDIC)在其网站上公布了提交计划的公司(包括KeyCorp和KeyBank)的决议计划的公开部分。KeyCorp和KeyBank的决议计划的公开部分可在http://www.federalreserve.gov/supervisionreg/resolution-plans.htm和https://www.fdic.gov/regulations/reform/resplans/.上查阅

2019年10月，美联储(Federal Reserve)和联邦存款保险公司(FDIC)通过了一项最终规则，修改了适用于大型BHC的决议规划要求。根据这一最终规则，总合并资产低于2500亿美元的BHC将不再被要求提交解决方案，除非它们在某些基于风险的指标中拥有750亿美元或更多。根据这一最终规则，KeyCorp不再受解决方案规划要求的约束。

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2019年4月16日，FDIC发布了一份拟议规则制定的预先通知，征求公众对其规则的潜在修改意见，该规则对大型受保存款机构施加了决议规划要求，包括可能在以下领域对规则进行修改：(I)根据机构规模、复杂性和其他因素制定分层决议规划要求；(Ii)修订提交计划的频率和所需内容，包括取消一类较小和不那么复杂的机构的计划提交；(Iii)改进FDIC之间定期接触的程序。以及(Iv)修订现行规则中500亿美元的资产门槛。联邦存款保险公司表示，它正在考虑对解决方案计划要求进行分层的两种替代方法。根据这些方法中的每一种，各机构将被分成三组，前两组需要提交内容要求简化的解决方案，第三组不需要提交解决方案。联邦存款保险公司将在与决议规划有关的有限项目上定期与所有三个小组的机构接触，并将定期测试这些机构的决议规划能力。对这份ANPR的评论应在2019年6月21日之前提交。对此规则的任何更改都将影响密钥库。FDIC将所有机构提交下一份决议计划的截止日期延长至规则制定完成之后。

2021年1月19日，FDIC发表声明，宣布将恢复要求资产在1,000亿美元或以上的投保存款机构提交解决方案。FDIC表示，它打算简化决议计划内容要求，并强调与公司就决议规划问题定期接触。联邦存款保险公司进一步表示，在没有提前向公司提供至少12个月的通知的情况下，任何公司都不会被要求提交计划。

其他监管发展

《银行保密法》

BSA要求所有金融机构(包括银行和证券经纪自营商)维持一个基于风险的内部控制体系，合理设计以防止洗钱和恐怖主义融资。它包括各种记录保存和报告要求(如现金和可疑活动报告)以及尽职调查和了解客户文档要求。Key已经建立并维护了一项反洗钱计划，以符合BSA的要求。

消费者金融保护局

多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)的X标题创立了CFPB，这是一个消费者金融服务监管机构，拥有对资产超过100亿美元的银行及其附属机构的监管权，就像Key一样，以执行联邦消费者保护法。CFPB还监管出售给消费者的金融产品和服务，并拥有联邦消费者金融法方面的规则制定权。CFPB颁布的任何新监管要求或对现有法规解释的修改，都可能要求Key面向消费者的业务做出改变。多德-弗兰克法案还赋予CFPB广泛的数据收集权力，为小企业和抵押贷款提供公平贷款，以及广泛的权力，以防止不公平、欺骗性和滥用行为。

沃尔克规则

沃尔克规则实施了多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)第619条，该条款禁止KeyCorp、KeyBank及其附属公司和子公司等“银行实体”拥有、赞助对冲基金和私募股权基金(简称“备兑基金”)，或与之有一定关系，并从事金融工具的短期自营交易，包括这些工具上的证券、衍生品、商品期货和期权。

沃尔克规则不适用于一般禁止自营交易的交易，包括政府证券交易(例如，美国国债或由GNMA、FNMA、FHLMC、联邦住房贷款银行、任何州或任何州的政治部等发行的任何工具)；与承销或做市活动有关的交易；以及代表客户作为受托人进行的交易。如果银行实体能够证明对冲减少或降低了实体的特定的、可识别的风险或总风险头寸，则银行实体也可以从事风险缓解对冲活动。银行实体必须进行支持其对冲策略的分析，必须监测对冲的有效性，并在必要时持续进行调整。

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尽管沃尔克规则于2014年4月1日生效，但美联储行使了单方面权力，将覆盖基金的合规截止日期延长至2017年7月21日。此外，2016年12月12日，美联储(Federal Reserve)发布了关于银行实体如何寻求延长某些遗留担保基金投资的符合期的额外指导方针。根据多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)，美联储有权向银行实体提供最长5年的额外期限，以符合对“非流动性”担保基金的遗留投资(即银行组织在2010年5月1日或之前作出的合同承诺)。

Key预计沃尔克规则中的自营交易限制不会对其业务产生重大影响，但可能需要剥离某些基金投资，如本报告第28项附注6(“公允价值计量”)中更详细地讨论的那样。2017年1月13日，Key申请再次延长非流动性基金的期限，以保留某些间接投资，直到投资确认或预计到期的日期或2022年7月21日较早的日期。延期申请于2017年2月14日获得批准。截至2020年12月31日，我们尚未承诺出售这些投资的计划。因此，这些投资继续使用每股资产净值方法进行估值。

2019年10月8日，五家联邦机构宣布通过一项最终规则，以简化和定制与沃尔克规则相关的要求。除其他事项外，最后规则(I)修订某些与决定“沃尔克规则”的范围有关的词语的定义；(Ii)修订银行实体的资格准则，使其可依赖某些豁免及豁免，使其不受自营交易及备兑基金的禁止；(Iii)加入额外的自营交易豁免；及(Iv)根据公司的交易资产及负债的大小，调整该规则的合规要求。根据最终规则，如果一家银行实体拥有“重大”交易资产和负债，即合并交易资产和负债总额至少达到200亿美元，则该银行实体将受到最严格的合规要求.合并交易资产和负债总额在10亿美元到200亿美元之间的银行实体被视为拥有“适度”的交易资产和负债，并必须遵守一项简化的合规计划，鉴于该银行实体的活动、规模、范围和复杂性，该计划必须是适当的。合规推定适用于交易资产和负债“有限”的银行实体，即合并交易资产和负债总额低于10亿美元的银行实体.最终规则于2020年1月1日生效，合规日期为2021年1月1日。Key认为，根据最终规则计算，该公司将被视为拥有“适度”的交易资产和负债。我们预计最终规则不会对Key产生实质性影响。

2020年6月25日，五家联邦机构宣布通过一项最终规则，以澄清和简化沃尔克规则(Volcker Rule)中涵盖的基金相关条款。除其他事项外，最终规则(I)允许银行实体与其担任投资顾问、投资管理人或保荐人的备兑基金之间进行某些低风险交易(包括日内信贷、无风险本金以及支付、清算和结算交易)；(Ii)澄清外国公共基金、贷款证券化、小企业投资公司和公益投资基金的备兑基金定义中不包括的情况；(I)允许银行实体与其担任投资顾问、投资经理或保荐人的备兑基金之间进行某些低风险交易(包括日内信贷、无风险本金以及支付、清算和结算交易)；以及(Iii)允许银行实体投资或赞助某些类型的基金，如信贷基金、风险投资基金、客户促进基金和家族财富管理工具，这些基金不会引起沃尔克规则意在解决的问题。最终规定于2020年10月1日生效。

加强审慎标准和及早补救要求

2010年颁布的多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)要求美联储(Federal Reserve)对KeyCorp等总合并资产至少500亿美元的BHC实施EPS。保诚标准被要求包括增强的基于风险的资本要求和杠杆上限、流动性要求、风险管理和风险委员会要求、决议计划要求、信用敞口报告要求、单一交易对手信用限额(“SCCL”)、监管和公司运营的压力测试要求，以及某些金融公司的债务股本比上限。早期补救要求需要包括对财务下降早期阶段的资本分配、收购和资产增长的限制，以及资本恢复计划、融资要求、与附属公司交易的限制、管理层变动以及财务下降后期的资产出售，这些将由监管资本和流动性措施等前瞻性指标触发。

决议计划要求由美联储和FDIC于2011年通过的联合最终规则实施，并由美联储和FDIC于2019年通过的联合最终规则修订。2011年，美联储还发布了实施压力测试、及早补救和SCCL要求的提案。然而，当该提案在2012年被采纳为最终规则时，它只包括压力测试要求，而不包括SCCL或早期补救要求。

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2014年3月，美联储公布了一项最终规则，以实施多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)要求的某些EPSS，包括：(I)通过美联储之前敲定的资本规划和压力测试规则纳入监管资本规则；(Ii)流动性要求；(Iii)风险管理框架、风险委员会和首席风险官，以及与流动性风险管理相关的公司治理要求；以及(Iv)FSOC认定对美国金融稳定构成“严重威胁”的公司的债务权益比上限为15：1。KeyCorp被要求从2015年1月1日开始遵守最终规则。

2018年5月24日颁布的EGRRCPA将美联储(Fed)向BHC适用EPSS的资产门槛从500亿美元提高到2500亿美元。EGRRCPA授权美联储(Federal Reserve)在通知和评论程序之后，继续将EPS适用于任何合并资产至少1000亿美元但低于2500亿美元的BHC(如KeyCorp)。此外，这项法规要求美联储(Federal Reserve)继续对资产在1000亿美元至2500亿美元之间的BHC(如KeyCorp)进行定期压力测试，如果BHC的资产至少为500亿美元，则上市的BHC必须有风险委员会的要求继续适用。

2018年6月14日，美联储(Federal Reserve)发布了一项最终规则，确定了对合并总资产在2500亿美元或以上的BHC的SCCL要求。最后一条规则不适用于KeyCorp。美联储(Federal Reserve)没有对2011年提出的提前补救要求采取进一步行动。

在2019年10月发布的实施EGRRCPA的裁剪规则之一中，美联储(Federal Reserve)修改了某些监管EPS的规则，对定制规则中描述的四类基于风险的机构中的每一类大型BHC应用定制的监管标准。根据Key对裁剪规则的分析，KeyCorp认为它是第四类公司，是这些类别中限制最少的。在“监管资本要求--流动性要求”和“监管资本要求--资本规划和压力测试”的标题下，进一步讨论了调整规则.

银行与关联公司的交易

联邦银行业法律和法规对银行与其关联公司(包括银行的母公司BHC以及母公司BHC可能被视为控制的某些公司)进行的某些交易施加了定性标准和数量限制。这些规定涵盖的交易必须以公平条款进行，并且不能超过参考银行监管资本确定的一定金额。此外，如果交易是贷款或其他信用延伸，则必须以法规明确规定的金额和质量的抵押品作为担保，如果关联公司无法质押足够的抵押品，BHC可能被要求提供抵押品。这些规定大大限制了KeyBank为其附属公司提供资金的能力，包括KeyCorp、KBCM和KeyCorp从事商业银行投资的非银行子公司(以及这些子公司投资的某些公司)。

多德-弗兰克法案增加的条款扩大了以下范围：(I)将关联公司的定义扩大到包括任何拥有任何银行或BHC关联公司作为投资顾问的投资基金；(Ii)禁止接受关联公司发行的劣质资产或证券作为抵押品的信贷敞口、数量限制和抵押要求现在包括衍生工具、回购协议和证券借贷交易产生的信贷敞口；以及(Iii)受数量限制的交易现在也包括信贷抵押。此外，这些规定要求联属公司的信贷扩展必须始终按照抵押品要求提供担保，而不是之前的要求，即仅在交易开始或重大修改时才提供担保。这些规定还大大提高了获得关联交易要求的监管豁免所需的程序和实质性障碍。虽然这些规定已于2012年7月21日生效，但美联储尚未发布实施这些规定的拟议规则。

监督和治理

2018年11月2日，美联储(Federal Reserve)宣布，将对大型金融机构采用新的监管评级体系，包括总合并资产超过1000亿美元的BHC(如KeyCorp)(简称LFI评级体系)，以使美联储的评级体系与这些公司的危机后监管计划保持一致。LFI评级系统将对一家机构是否具备足够的运营实力和弹性，在一系列条件下维持安全稳健的运营提供监督评估。

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并将评估一家机构的资本规划和头寸、流动性风险管理和头寸以及治理和控制。接受LFI评级系统的机构将使用以下等级进行评级：大致符合预期、有条件达到预期、不足-1和不足-2，有条件满足预期评级旨在用作暂时性评级，让机构有时间补救在监管评估期间发现的担忧。2019年，美联储在LFI评级体系下对受大型机构监管协调委员会框架(不包括KeyCorp)约束的机构进行了初始评级，并在2020年对受该评级体系约束的所有其他大型金融机构(包括KeyCorp)进行了初始评级。

LFI评级体系的治理和控制部分是两项独立但相关的提案的主题：(I)关于大型金融机构董事会监管预期的拟议指导；以及(Ii)关于大型金融机构有效高级管理层、业务管理以及独立风险管理和控制的核心原则的拟议指导。关于董事会监管预期的拟议指南(美联储于2017年8月3日发布)确定了有效董事会的属性，考官将利用这些属性来评估机构的治理和控制。该提案还澄清，对于所有受美联储监管的机构，大多数监管结果应传达给该组织的高级管理层以采取纠正行动，而不是其董事会。此外，该提案确定了美联储监管信函中提出的对董事会的现有监管预期，这些预期可能会被取消或修改。美联储(Fed)将有关董事会监管预期的拟议指引的评议期延长至2018年2月15日。

2018年1月4日，美联储发布了与LFI评级体系相关的最终提案-关于大型金融机构有效高级管理、业务管理以及独立风险管理和控制的核心原则的拟议指南。这一指导意见将支持在LFI评级系统的治理和控制部分下的监督评估，以及上述关于公司董事会有效性的指导意见。总体而言，指导意见提出了有效的高级管理、业务线管理以及独立的风险管理和控制职能的核心原则。该指导意见鼓励公司通过任命一名首席风险官和一名首席审计官，建立具有适当独立性和地位的治理结构。最后，指导意见强调了独立风险管理、内部控制和内部审计的重要性，并确立了公司应该用来建立或加强这些管理和控制框架的原则。对这项提案的意见应在2018年3月15日之前提交。

《社区再投资法案》

“社区再投资法案”(CRA)于1977年颁布，旨在鼓励存款机构帮助满足其服务的社区(包括中低收入社区)的信贷需求，以与这些机构的安全和稳健运营保持一致。“社区再投资法案”(CRA)于1977年颁布，目的是鼓励存款机构帮助满足其服务社区(包括中低收入社区)的信贷需求，这与这些机构的安全和稳健运营相一致。CRA要求联邦银行机构评估他们监管的每一家机构在满足整个社区的信贷需求方面的记录，包括LMI社区。

2020年5月20日，OCC发布了一项最终规则，修订了该机构的CRA规定，以加强和现代化OCC评估银行CRA表现的框架。OCC表示，这样做是为了使CRA监管框架更加客观、透明、应用一致，并反映银行业的变化，从而更好地实现鼓励银行服务于其社区需求的法定目的，特别是LMI社区和其他服务不足的社区。最后的规则(I)澄清并扩大了有资格获得CRA信用的活动；(Ii)更新了为CRA目的对活动进行评估的评估领域的定义；(Iii)创建了一种更一致、更客观的评估CRA业绩的方法；(Iv)规定了更及时、更透明的CRA相关数据收集、记录保存和报告。OCC表示，它将推迟到未来制定规则，以决定如何校准规则中使用的门槛、基准和最低标准，以确定银行实现特定业绩评级所需的业绩水平。最终规定于2020年10月1日生效。像KeyBank这样的大型国家银行被要求在2023年1月1日之前遵守这项规定。

2020年9月21日，美联储(Federal Reserve)发布了一份关于拟议规则制定(“ANPR”)的预先通知，要求公众就如何通过加强、澄清和调整CRA监管来实现CRA监管的现代化提出意见，以反映当前的银行业格局，更好地实现CRA的核心目的。ANPR就如何评估银行如何满足lmi社区的需求和解决信贷不平等问题征求公众反馈。

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进入。美联储(Federal Reserve)在发布ANPR时表示，希望ANPR能为联邦银行机构提供一个基础，让它们能够就CRA监管的一致方法走到一起，并得到所有利益相关者的广泛支持。评论截止日期为2021年2月16日。如果联邦银行机构就修订CRA规定的一致方法达成一致，KeyBank将被要求遵守修订后的规定。

2020年11月24日，OCC就一份NPR征求公众意见，该报告列出了OCC提出的确定基准、门槛和最低标准的方法，这些基准、门槛和最低标准将用于根据OCC 2020年最终CRA规则中包含的一般业绩标准评估银行的业绩。该提案还解释了，在基准、门槛和最低标准初步确立后，OCC将如何评估银行CRA活动的显著下降。此外，该提案将对2020年CRA最终规则进行澄清和技术性修订。对NPR的评论截止日期为2021年2月2日。2020年12月15日，OCC发布了一份通知，要求对一项信息收集调查发表评论，OCC将要求符合CRA一般业绩标准的银行完成该调查。OCC表示，它打算使用从此次调查中收集的银行特定数据，设定与CRA规则下的推定评级相对应的基准、门槛和最低评级。对本通知的意见截止日期为2021年2月16日。

控制标准

2020年1月30日，美联储(Federal Reserve)通过了一项最终规则，提出了一个新的、全面的框架，以确定根据BHCA和房主贷款法(Home Owner‘Loan Act)进行的控制。最后一条规则简化了美联储(Federal Reserve)用来确定一家公司是否对另一家公司拥有控制权的标准，并提供了更大的透明度。最终规则编纂了美联储(Federal Reserve)现有的控制先例，并对这些先例进行了某些有针对性的调整。最终规则提供了一个分级框架，该框架考虑了一家投资公司的投票权规模和对另一家公司的总股权投资，以及各种其他因素，包括董事会代表、高管和员工联锁，以及公司之间是否存在商业关系。通过对将应用于控制权决定的标准提供更多的清晰度，最终规则可能有助于(I)控股公司对非银行公司进行少数股权投资；以及(Ii)非银行投资者在银行组织中持有少数股权。最终规定于2020年9月30日生效。

关于新冠肺炎的监管动态

为了应对新冠肺炎疫情及其对个人、家庭、企业和政府的不利经济影响，联邦、州和地方政府已经通过了各种法规、规则、条例、命令和指导方针。包括Key在内的金融机构受到其中许多措施的影响，包括广泛适用于Key开展业务的社区中经营的企业的措施。金融服务公司和其他企业一样，必须以保护客户和员工健康和安全的方式运营。

在新冠肺炎危机期间，联邦银行机构发布了一系列声明，鼓励金融机构满足客户的金融需求，并已采取措施为金融机构提供额外的灵活性，以满足客户的需求。上面在标题“监管资本要求--监管资本相关的最新发展”和“监管资本要求--资本规划和压力测试”的标题下讨论了这些步骤中的某些步骤。此外，联邦银行机构和州银行监管机构于2020年3月22日发布了一份跨机构声明，解决金融机构对受新冠肺炎危机影响的借款人所做的贷款修改。这些机构表示，为回应新冠肺炎，为在任何救助之前处于当前状态的借款人做出的善意短期贷款修改不需要被归类为TDR，预计金融机构不会因为延期而将新冠肺炎发放的延期贷款指定为逾期贷款。

2020年3月27日颁布的CARE法案包含了一些影响银行组织的条款。CARE法案为各种项目提供资金，根据这些项目，联邦政府将向企业放贷，为贷款提供担保，或对企业进行投资。预计银行组织将在其中一些项目中发挥作用，当它们这样做时，它们将受到某些要求的约束。其中一个项目是购买力平价，这是一个由美国小企业管理局(“小企业管理局”)管理的项目，旨在为小企业提供贷款，用于支付“新冠肺炎”危机期间的工资和其他基本开支。这些贷款可以由SBA认证的贷款人发放，并由SBA 100%担保。如果某些条件得到满足，这些贷款有资格被免除，在这种情况下，小企业管理局将向贷款人支付被免除的金额。KeyBank作为贷款人参与了PPP。

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CARE法案还授权临时修改适用于银行组织的某些条款。在其他变化中，CARE法案赋予金融机构权利选择暂停公认会计原则和监管决定，用于与新冠肺炎相关的贷款修改，否则将被归类为TDR，从2020年3月1日到2020年12月31日早些时候，或新冠肺炎国家紧急状态结束后60天。此外，CARE法案要求抵押贷款服务商应借款人的请求，对联邦支持的单户抵押贷款给予最多180日的宽限(可再延长180天)，对联邦支持的多户抵押贷款给予最多30天的宽限(可额外延长两个30天)，当借款人因新冠肺炎紧急情况而出现经济困难时，抵押贷款服务商必须给予最多30天的宽限。

2020年4月3日，联邦银行机构与州银行监管机构发表了一份联合声明，表示如果抵押贷款服务机构向面临新冠肺炎紧急情况相关困难的借款人提供抵押贷款的短期容忍(包括根据CARE法案提供的容忍)，只要抵押贷款服务机构真诚地采取这些行动，并在合理的时间内发送这些通知，这些机构就不打算对延迟采取减损行动或发送抵押贷款服务规则所要求的通知的抵押贷款服务机构采取监管或执法行动。在这份声明中，联邦银行机构和州银行监管机构发表了一份联合声明，表示如果抵押贷款服务机构真诚地采取这些行动，并在合理的时间内发送这些通知，这些机构不打算对这些机构采取监管或执行行动。

2020年4月7日，联邦银行机构在与州银行监管机构协商后，发表了一份跨部门声明，澄清了(I)他们早先的声明，讨论了与新冠肺炎相关的贷款修改是否需要被视为TDR；(Ii)CARE法案关于这一问题的条款。在这份跨部门声明中，两家机构还表示，在行使有关消费者保护要求的监管和执法责任时，它们将考虑新冠肺炎紧急事件对借款人和机构造成影响的独特情况，只要情况与此次紧急情况有关，并且该机构真诚努力支持借款人，遵守消费者保护要求，并采取任何必要的纠正行动，它们预计不会对机构采取消费者合规公共执法行动。

美国联邦储备委员会(Federal Reserve)已经建立了几项贷款工具，旨在支持信贷流向家庭、企业和政府。其中一项安排是支付保障计划流动性安排(“PPPLF”)，其设立目的是让联邦储备银行向发放PPP贷款的金融机构提供信贷，并以这些贷款的面值作为抵押品。2020年4月9日，联邦银行机构发布了一项临时最终规则，允许银行组织中和根据PPPLF融资的PPP贷款对这些组织杠杆率的影响。2020年9月29日，联邦银行机构宣布通过这一临时最终规则作为最终规则。此外，2020年6月22日，FDIC发布了一项最终规则，缓解了PPP贷款对银行存款保险评估的影响。此外，根据CARE法案，根据联邦银行机构基于风险的资本金规定，PPP贷款的风险权重将为零。

2020年6月23日，联邦银行机构会同州银行监管机构发布了跨机构审查员指导意见，概述了鉴于新冠肺炎大流行的持续影响，评估银行安全性和稳健性的监管原则。这些机构表示，它们将考虑银行面临的问题的独特、不断演变和潜在的长期性，并将在监管回应中行使适当的灵活性。这些机构表示，它们将继续按照现有的机构政策和程序对机构进行评估，并将考虑一家银行的管理层是否适当地管理了风险，包括采取适当行动应对新冠肺炎疫情造成的压力。

《2021年综合拨款法案》(简称CAA)于2020年12月27日颁布，其中包含多项影响银行组织的条款。除其他事项外，CARA延长了CARE法案中的条款，该条款允许金融机构暂停公认会计准则原则和监管决定，用于与新冠肺炎相关的贷款修改，否则将被归类为TDR，截止日期为2022年1月1日，即新冠肺炎国家紧急状态结束后60天。CAA还根据PPP(如上所述)为SBA担保的小企业贷款提供额外资金，并对该计划进行了一些修改，包括扩大符合条件的借款人池，以及增加某些类别的费用，这些费用将有资格获得宽恕。KeyBank以贷款人的身份参与PPP。

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第11A项：风险评估 影响因素

作为一家金融服务机构，我们在交易中面临着许多固有的风险，在我们做出的商业决策中也存在一些风险。以下是主要的风险和不确定性，一旦实现，可能会对我们的业务、财务状况、运营或现金流的结果以及我们获得流动资金的机会产生实质性的不利影响。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险。

我们的ERM计划将风险管理融入整个组织，以识别、了解和管理业务活动带来的风险。我们的ERM项目确定Key的主要风险类别为：信用风险、合规风险、操作风险、流动性风险、市场风险、声誉风险、战略风险和模型风险。这些风险因素，以及我们可能面临的其他风险，将在本报告的其他部分进行更详细的讨论。

一、评估信用风险

我们集中了商业和工业贷款、商业房地产贷款和商业租赁的信贷敞口。

截至2020年12月31日，我们约71%的贷款组合由商业和工业贷款、商业房地产贷款(包括商业抵押贷款和建筑贷款)以及商业租赁组成。这些类型的贷款通常比单一家庭住宅房地产贷款和其他类型的消费贷款更大，具有不同的风险概况。一笔较大的贷款或一组这类贷款的恶化可能会导致不良贷款的增加，这可能会导致这些贷款的收益降低，额外的贷款和租赁损失拨备，最终导致贷款损失的增加。

如果商业地产市场的基本面恶化，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

过去几年商业房地产的强劲复苏，特别是多户房地产行业，推动了投资和开发活动的激增。虽然新冠肺炎疫情影响了商业房地产市场，但房地产价格保持相对稳定。开发和建设仍在继续，但水平较低，并支持向市场交付更多单元。在某些城市和门户市场，供应过剩是一个令人担忧的问题。然而，我们在这些市场的敞口是有限的。受影响最严重的商业地产领域是酒店业和零售业。然而，每月的收藏量有所改善。Key的写字楼和零售风险敞口占我们商业房地产总风险敞口的6%。房地产市场基本面的大幅恶化可能会对我们的投资组合产生负面影响，我们的很大一部分客户活跃在房地产领域，但在表现较好的多户领域。房地产市场的回调可能会影响借款人偿还贷款的偿债能力，或者在贷款到期时进行再融资。我们的商业地产贷款中有一小部分是建设贷款。新开工和增值或改建工程项目在贷款发放时未全部出租。这些房产通常需要在贷款期限内进行额外租赁，以提供现金流来支持偿债支付。如果房地产市场基本面急剧恶化，现有租约的表现可能会恶化，新租约的执行速度可能会放缓，从而损害借款人的偿债能力。

我们面临贷款交易对手和客户违约的风险。

我们的许多日常交易使我们在交易对手或客户违约时面临信用风险。当所持抵押品无法变现或清算价格不足以收回欠我们的全部贷款或衍生工具风险时，我们的信用风险可能会加剧。在决定是否提供信贷或进行其他交易时，我们可以依赖交易对手和客户或其代表提供的信息，包括财务报表、信用报告和其他信息。我们还可能依赖那些交易对手、客户或其他第三方关于该信息的准确性和完整性的陈述。这些信息或陈述的不准确性会影响我们准确评估交易对手或客户违约风险的能力。鉴于多德-弗兰克法案(Dodd-Frank)有集中清算合格衍生品合约的立法授权，我们依赖中央清算对手方在任何时候都保持开放和操作上的可行性。大量会员失败或网络安全漏洞的可能性可能会导致交易对手或客户中断。

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各种因素可能导致我们的贷款和租赁损失准备金增加。

我们维持一个ALLL(通过计入费用的贷款和租赁损失准备金建立的准备金)，代表我们根据对现有贷款组合中的风险的评估而估计的损失。2020年12月31日的津贴水平代表管理层对我们现有贷款组合合同期限内预期信贷损失的估计。厘定整体贷款的适当水平必然涉及一定程度的主观性，并要求我们对目前的信贷风险和当前趋势作出重大估计，以及对未来经济状况作出合理和可支持的预测，而所有这些都可能会经常和重大的改变。影响借款人的经济状况的变化，某些我们更容易受到影响的宏观经济变量(如GDP、失业率、公司债券利率、家庭收入、30年抵押贷款利率和房地产价值)的回软，以及有关现有贷款的新信息、发现更多问题贷款和其他我们无法控制的因素，可能表明有必要提高全部贷款上限。

资产价格下跌可能会对我们产生不利影响。

在大衰退期间，资本和信贷市场经历的波动和混乱达到了极端的水平。这种严重的市场混乱导致几家大型金融机构倒闭，导致信贷市场收缩，并导致广泛的资产清算。这些资产出售，加上包括一些对冲基金在内的其他杠杆投资者的资产出售，迅速压低了各种交易资产类别的价格和估值。资产价格恶化对我们资产负债表上代表的某些资产类别的估值有负面影响，并降低了我们以我们认为可以接受的价格出售资产的能力。当前的经济衰退并未对抵押品价值产生重大影响，持续的衰退压力可能会逆转近期资产价格的稳定趋势。

新冠肺炎全球大流行可能导致资产质量恶化和信贷损失增加.

全球大流行已经关闭了美国经济的很大一部分，并对我们的许多客户产生了负面影响。因此，许多企业已经或将会有较低的收入，许多消费者的收入也会较低。这种对客户现金流的负面影响可能会导致他们无法偿还贷款，这可能会对我们的资产质量产生负面影响。尽管评级降级到目前为止已经稳定下来，但许多客户已经请求并获得了困难救济，形式是延期付款和修改，以及通过CARE法案提供贷款。如果客户在纾困后未能及时偿还贷款，可能会导致资产质素进一步恶化、拖欠增加、应计利息收入部分逆转，以及贷款损失增加。因此，我们在2020年第一季度、第二季度和第三季度增加了贷款损失准备金。疫情的持续影响可能导致我们的贷款损失准备金进一步增加。

油价大幅下跌，这可能导致我们的石油和天然气贷款组合中的信贷损失增加。.

由于新冠肺炎全球疫情对全球大部分经济的影响，石油市场面临需求下降。需求下降，加上石油储存能力不足，导致油价显着下滑。因此，一些石油公司从2020年开始停止生产和相关勘探。尽管油价已从2020年的低点回升，但石油和天然气行业继续受到低油价的影响，因此，该行业的公司收入和现金流将会减少。一些石油公司也被迫寻求破产保护。截至2020年12月31日，我们的石油和天然气贷款组合仅占我们总商业贷款组合的2.8%，我们的敞口主要是基于储备的，其中大约一半与表现出更好价格表现的天然气有关。然而，即使我们的风险敞口有限，低油价的负面影响也可能导致信贷损失增加。

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二、监管合规风险

我们受到广泛的政府监管、监督和税收立法的约束。

作为一家金融服务机构，我们受到广泛的联邦和州监管、监督和税收立法的约束。银行监管的主要目的是保护储户的资金、存款保险基金、消费者、纳税人和整个银行体系，而不是我们的债券持有人或股东。这些规定增加了我们的成本，影响了我们的贷款实践、资本结构、投资实践、股息政策、回购我们普通股的能力以及增长等。

KeyBank和KeyCorp仍受到多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)更严格的审慎标准和法规的保护，包括其旨在保护消费者免受金融滥用的条款。与处境相似的机构一样，Key在审查过程中接受银行监管机构的例行审查，并接受联邦和州一级的法规执行，特别是在与消费者银行业务相关的做法以及对反洗钱、BSA和外国资产控制办公室(Office Of Foreign Assets Control)努力的遵守方面。联邦规则制定机构继续通过新的或对重要法规的修改，生效日期即将到来。州立法活动也有所增加，特别是在学生贷款和隐私等领域。随着新的隐私相关法律法规(如加州消费者隐私法)在KeyBank运营的司法管辖区实施，我们遵守这些法律法规所需的时间和资源，以及我们在数据泄露情况下不遵守和报告义务的潜在责任可能会大幅增加。遵守这些法律法规可能需要我们改变信息安全和数据隔离的政策、程序和技术，这可能会使我们更容易受到操作失败的影响，并使我们因违反这些法律法规而受到罚款。因此，对于重大法规对关键法规的总体影响，仍存在一些不确定性。

现行法规和税收(包括特定行业的税收和附加费)的变化，或者它们的解释或实施，可能会以不可预测的方式对我们产生重大影响。如果我们不能适当地遵守，这些变化可能会使我们承担额外的成本，并增加我们的诉讼风险。这样的变化还可能影响消费者行为，限制我们可以提供的金融服务和产品的类型，影响我们进行的投资，并改变我们的运营方式。

某些联邦法规已经存在了几十年，没有进行任何修改，以考虑到现代银行做法，如产品和服务的数字交付，这可能会在执行和审查过程中带来挑战。加密货币等新兴技术可能限制KeyBank追踪资金动向的能力。KeyBank遵守BSA/AML和其他法规的能力取决于它是否有能力提高检测和报告能力，并减少控制过程和监督责任方面的差异。

此外，联邦银行法赋予联邦银行监管机构很大的执行权。除其他事项外，这种执法权力包括评估民事罚款、罚款或恢复原状的能力，发布停止令、停止令或驱逐令的能力，以及对银行组织和关联方发起禁制令行动的能力。这些执法行动可以针对违反法律法规的行为、被确定为不安全或不健全的做法，或者被确定为不公平、欺骗性或滥用的做法或行为而提起。如果不遵守这些和其他法规以及与之相关的监管预期，可能会导致罚款、处罚、诉讼、监管制裁、声誉损害或对我们业务的限制。

详情见本报告第(1)项“监管”。

会计政策、准则和解释的变化可能会对我们报告财务状况和经营结果的方式产生重大影响。

财务会计准则委员会定期改变管理Key公司财务报表编制的财务会计和报告标准。此外，制定和/或解释财务会计和报告标准的机构(如FASB、SEC和银行业监管机构)可能会改变先前关于如何应用这些标准的解释或立场。这些变化可能很难预测，并可能对关键记录和报告其财务状况和运营结果的方式产生重大影响。在某些情况下，Key可能需要追溯应用新的或修订的标准，从而导致以前报告的财务结果发生变化。

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三、降低操作风险

我们面临着各种各样的操作风险。

除本节讨论的其他风险外，我们还面临操作风险，即人为错误、内部流程不充分或失败、内部控制、系统和外部事件造成的损失风险。运营风险包括员工或关键之外的其他人欺诈的风险、文书和记录保存错误、供应商不履行职责、网络活动的威胁以及计算机/电信故障。随着获得金融服务的选择越来越多，欺诈活动已经升级，变得更加复杂，而且还在不断发展。例如，在我们2019年7月16日提交的8-K表格中，我们披露，在2019年7月9日左右，我们发现了与KeyBank的一名商业客户在2019年第三季度进行的交易相关的欺诈活动。这种欺诈性活动导致2019年净贷款冲销1.39亿美元。操作风险还包括合规和法律风险，即因违反或不遵守法律、规则、法规、规定做法或道德标准而蒙受损失的风险，以及我们不遵守合同义务和其他义务的风险。通过我们的外包安排，我们也面临着操作风险，以及外包供应商的环境或能力的变化可能会对我们继续执行业务所需的运营功能(例如某些贷款处理功能)的能力产生影响。例如，我们供应商的系统或员工出现故障或故障可能会给我们带来运营风险。运营风险造成的损失可能表现为明确收费、运营成本增加(包括补救成本)、损害我们的声誉、无法获得保险、诉讼、监管干预或制裁，或失去商机。

我们的信息系统可能会遭遇安全中断或破坏。

我们在很大程度上依赖通信、信息系统(内部的和第三方提供的)和互联网来开展业务。我们的业务依赖于我们按照法律、法规和内部标准和规范处理和监控大量日常交易的能力。此外，我们的大部分业务在很大程度上依赖于个人和机密信息的安全处理、存储和传输，例如我们客户和客户的个人信息。随着我们继续增加移动支付和其他基于互联网的产品，扩大我们对基于网络/云的产品和应用的内部使用，并保持和发展与第三方和第四方提供商的新关系，这些风险在未来可能会增加。此外，我们将客户信息保护扩展到个人客户设备的能力有限，特别是如果客户愿意向第三方提供对其设备或信息的访问权限。

如果我们的信息系统或向我们或我们的客户提供服务的第三方的信息系统发生故障、中断或破坏，我们可能无法避免对我们的客户造成影响。此类故障、中断或违规可能导致法律责任、补救成本、监管行动或声誉损害。其他美国金融服务机构和公司也报告了其网站或其他系统的安全漏洞，其中一些是严重的，包括Key在内的几家金融机构经历了严重的分布式拒绝服务攻击，其中一些攻击涉及旨在禁用或降级服务或破坏系统的复杂和有针对性的攻击。其他攻击通常通过引入计算机病毒或恶意软件、网络钓鱼、网络攻击、凭证填充和其他方式，试图获得对机密信息的未经授权的访问、扣留赎金或更改或破坏数据。2020年，许多公司和美国政府机构成为针对SolarWinds Orion软件的复杂和有针对性的供应链攻击的受害者。虽然Key不使用SolarWinds软件产品，但我们的一些供应商使用。就我们使用第三方向客户提供服务的程度而言，我们试图通过尽职调查和监控第三方来将风险降至最低，但我们无法控制这些第三方的所有风险。如果发生影响另一家公司系统的不良事件，我们可能得不到来自另一家公司的足以完全补偿我们或保护我们或我们的客户免受后果的赔偿或其他保护。

此外，我们的客户经常使用钥匙发行的信用卡和借记卡来支付与企业进行的亲自或通过互联网进行的交易。如果企业处理或存储借记卡或信用卡信息的系统遇到安全漏洞，我们的持卡人可能会遭遇信用卡账户欺诈。我们可能会遭受与此类欺诈交易相关的损失，以及其他费用，如更换受影响的卡。根据我们与万事达卡(Mastercard)等支付网络达成的协议，Key还向一些商户客户提供信用卡交易处理服务。根据这些协议，如果我们的一个商户客户遭遇数据泄露，我们可能要对某些损失和处罚负责。

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我们还面临与金融实体和技术系统日益相互依存和互联互通相关的风险。严重危害一个或多个金融方或服务提供商系统的技术故障、网络攻击或其他安全漏洞可能会对包括我们在内的交易对手或市场参与者产生实质性影响。任何第三方技术故障、网络攻击或安全漏洞都可能对我们实现交易、服务客户或以其他方式运营业务的能力产生不利影响。

到目前为止，所有这些努力都没有对我们的业务或运营产生实质性的不利影响，也没有导致我们的运营受到任何实质性的干扰或对我们的客户造成实质性的伤害。此类安全攻击可能来自各种来源/恶意行为者，包括但不限于构成内部威胁、参与有组织犯罪或可能与恐怖组织或敌对外国政府有关联的人。这些方还可能试图欺诈性地诱使我们系统的员工、客户或其他用户泄露敏感信息，以便通过社交工程、网络钓鱼和其他方法访问我们或我们客户或客户的数据。由于复杂的网络攻击的快速发展和创造，我们的安全系统可能无法保护我们的信息系统免受类似的攻击。我们还面临恶意行为者或我们的员工可能截取和/或传输或以其他方式滥用未经授权的机密或专有信息的风险。截取、误用或不当处理向客户或第三方发送或接收的个人、机密或专有信息可能会导致法律责任、补救成本、监管行动和声誉损害。*在过去几年中，几家大公司披露，它们遭受了严重的数据安全漏洞，危及数百万用户帐户和凭据。到目前为止，我们与这些违规事件相关的损失和成本还不是很大，但未来发生的其他类似事件可能会对我们产生重大影响。

为了提高我们系统的可靠性和抵御外部和内部威胁的安全性，我们已经并将继续承担巨额费用。尽管如此，仍有可能发生一个或多个不良事件的风险。如果真的发生了，我们可能无法及时或充分地补救事件或其后果。虽然我们确实维持信息安全风险保险，但重大中断造成的损失可能超出我们的承保范围。

我们依赖第三方为我们提供重要的运营服务。

第三方代表我们提供重要的运营服务。此外，我们的一些第三方将其运营的某些方面外包给其他第三方(通常称为“第四方”)。这些各方面临与网络安全以及自身系统、内部流程和控制或员工的故障或故障相关的关键风险。这些第三方中的一个或多个可能会遇到网络安全事件或运营中断，如果发生任何此类事件，该第三方可能无法在运营或财务上充分解决该问题。其中某些第三方的赔偿义务可能有限，或者可能没有履行赔偿义务的财政能力。如果第三方的财务或运营困难干扰了该第三方为我们提供服务的能力，则这些困难也可能影响我们的运营。此外，我们的一些外判安排位于海外，因此会受到其所在地区所独有的风险的影响。如果关键的第三方不能及时满足我们的需求，或者该第三方提供的服务或产品被终止或延迟，如果我们不能快速、经济高效地为这些服务和产品寻找或开发替代来源，可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外，联邦银行监管机构就银行如何选择、聘用和管理其第三方所采用的监管指导会影响我们与第三方合作的环境和条件，以及管理此类关系的成本。

我们会受到索赔和诉讼的影响，这可能会导致重大的财务责任和/或声誉风险。

客户、供应商或其他各方可能会不时对我们提出索赔并采取法律行动。我们根据我们的评估，即损失是可能的、可估量的，并与适用的会计准则相一致，在认为适当的情况下为某些索赔保留准备金。在任何时候，我们都会在诉讼的不同阶段面临各种各样的法律诉讼。法律诉讼的解决通常需要数年时间。无论任何特定的索赔和法律行动是有根据的还是没有根据的，如果这些索赔和法律行动没有以有利于我们的方式得到解决，它们可能会导致重大的财务责任，并对市场对我们和我们的产品和服务的看法产生不利影响，并影响客户对这些产品和服务的需求。

我们还不时参与政府和自律机构对我们业务的其他审查、调查和程序(正式和非正式)，其中包括会计、

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合规和操作事项，其中某些事项可能导致不利的判决、和解、罚款、处罚、禁令或其他救济。近年来，由于多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)规定的消费者保护法的法律修改以及CFPB的成立，金融服务业此类调查和诉讼的数量和风险有所增加。

我们的控制和程序可能失败或被规避，我们降低风险暴露的方法可能无效。

我们定期审查和更新我们的内部控制、披露控制和程序，以及公司治理政策和程序。我们还维护一个旨在识别、测量、监控、报告和分析我们的风险的ERM计划。此外，我们的内部审计功能提供对Key的内部控制、政策和程序的独立评估和测试。任何控制系统和任何减少风险暴露的系统，无论设计、操作和测试得多么好，都在一定程度上基于某些假设，只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保系统的目标得以实现。系统可能无法按预期工作，或者被员工、第三方或Key以外的其他人绕过。此外，用于对冲或以其他方式管理各种类型的市场合规性、信用、流动性、运营和业务风险以及企业范围风险的工具、系统和策略可能不如预期的有效。因此，我们可能无法有效或完全降低我们在特定市场环境或针对特定类型风险的风险敞口。

气候变化、恶劣天气、全球流行病、自然灾害、战争或恐怖主义行为以及其他外部事件可能会对我们的业务产生重大影响。

自然灾害，包括由于气候变化、战争或恐怖主义行为、全球流行病和其他不利的外部事件而导致的强度和频率不断增加的恶劣天气事件，可能会对我们开展业务的能力或为我们提供运营服务的第三方产生重大影响。这些事件可能会影响我们存款基础的稳定性、削弱借款人偿还未偿还贷款的能力、削弱担保我们贷款的抵押品的价值、造成重大财产损失、导致收入损失或导致我们产生额外费用。

此外，联邦政府部分部门未来可能关闭可能会对某些客户的财务表现产生负面影响，并可能对客户未来获得某些贷款和担保计划产生负面影响。

新冠肺炎全球大流行导致运营风险增加。

新冠肺炎大流行导致运营风险上升。我们的大部分员工一直在远程工作，远程访问级别的增加给网络罪犯带来了额外的网络安全风险和利用漏洞的机会。网络犯罪分子可能会增加破坏商业电子邮件的尝试，包括钓鱼尝试的增加，欺诈性供应商或其他方面可能会将此次大流行视为在这段时间内掠夺消费者和企业的机会。在大流行期间，网络罪犯还发现了窃取身份和利用被盗身份的新方法。这导致我们和金融服务业的欺诈损失增加。在某些情况下，网上和远程银行活动的增加也可能增加欺诈风险。此外，州和地方关于进行面对面业务运营的命令和法规可能会影响我们在正常水平上运营的能力，并在一段未知的时间内将运营恢复到大流行前的水平。另外，我们的第三方服务提供商也受到了大流行的影响，我们经历了供应商提供的某些服务的一些中断。到目前为止，这些中断还不是实质性的，我们已经开发了解决这些中断的解决方案，但我们未来可能会遇到更多的中断，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们参与Paycheck保护计划可能会使我们受到更严格的监管审查或诉讼，并可能导致我们的声誉受损。

我们提供了4.3万多笔贷款，融资80多亿美元，是2020年PPP中第七大贷款机构。PPP和许多参与PPP的贷款机构一直是大量宣传和定期媒体报道的主题。已经有借款人和所谓的代理人对与该计划相关的贷款人提起诉讼，我们也一直是与PPP相关的诉讼的对象。尽管到目前为止这类诉讼还不是实质性的，但我们参与该计划可能会导致未来更多的诉讼。此外，我们与PPP相关的做法和程序可能会受到政府或监管机构的审查。

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政府或监管机构的审查或增加的诉讼可能导致财务责任或对我们的声誉造成损害。这还可能导致法律和合规成本增加。

四、降低流动性风险

银行业监管规定的资本和流动性要求要求银行和BHC保持更多和更高质量的资本，以及更多和更高质量的流动资产。

我们的监管机构通过的《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)和《监管资本规则》(Regulatory Capital Rules)所产生的不断演变的资本标准已经并将继续对银行和BHC(包括Key)产生重大影响。关于2015年1月1日起对我们分阶段实施的资本和流动性规定的详细说明，请参阅本报告第(1)项“监督和监管”标题下的“监管资本金要求”一节。？

美联储的资本标准要求关键是保持更多和更高质量的资本，并可能限制我们的商业活动(包括贷款)和我们通过有机或收购扩张的能力。它们还可能导致我们采取措施增加我们的资本，这可能会稀释股东的权益，或者限制我们支付股息或以其他方式向股东返还资本的能力。

此外，流动性标准要求我们持有高质量的流动资产，可能要求我们改变未来的投资选择组合，并可能影响未来与某些客户的业务关系。此外，流动性标准的支持可以通过使用定期批发借款来满足，这种借款的成本往往高于传统的核心存款。

此外，美联储(Federal Reserve)详细说明了BHC应该维持的流程，以确保它们在严重不利的条件下持有足够的资本，并在从事任何资本活动之前随时可以获得资金。这些规定可能会限制Key的分配能力，包括支付股息或回购股票。详情见本报告第(1)项“监督与监管”标题下的“监管资本要求”一节。

最近，EGRRCPA中概述的与裁剪相关的某些监管规则更改已经敲定。虽然对某些资本和流动性标准给予了边际减免，但在可预见的未来，总体资本和流动性管理做法和预期将保持不变。此外，Key预计其整体流动性和资本水平或构成不会因最终规则而发生重大变化。最后，与资本规划和压力测试相关的额外指导和规则制定尚未敲定，这些潜在变化造成的影响仍不得而知。

联邦机构为确保美国金融体系稳定而采取的行动可能会对我们产生破坏性影响。

联邦政府采取了前所未有的措施，为金融市场提供稳定和信心。例如，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)启动了一轮紧急降息，旨在减轻疫情造成的一些经济影响。未来，联邦机构可能不再支持这样的倡议。这些举措的终止可能会对金融市场产生意想不到或意想不到的影响，甚至可能是严重的影响。这些影响可能包括更高的债券收益率，收益率曲线的斜率更平或更陡，或者质量利差溢价的意外变化，这些变化可能不符合历史关系或模式。此外，新的倡议或立法可能无法实施，或者，如果实施，可能不足以抵消停止计划的任何负面影响，或者在经济低迷的情况下，不足以支持和稳定经济。

我们的大部分资金都依赖于子公司的股息。

我们是一个独立于子公司的法人实体。除了我们可能通过发行债券和股票筹集的现金外，我们几乎所有的资金都来自我们子公司的股息。我们子公司的股息是我们支付普通股和优先股股息以及支付债务利息和本金的主要资金来源。联邦银行业法律和法规限制了KeyBank(KeyCorp最大的子公司)可以支付的股息金额。有关KeyBank支付股息的监管限制的进一步信息，请参见本报告第(1)项“监督和监管”。

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如果KeyBank无法向我们支付股息，我们可能无法偿还债务、支付债务或支付普通股或优先股的股息。这种情况可能导致关键的失去获得替代批发资金来源的机会。此外，我们在子公司清算或重组时参与资产分配的权利受制于子公司债权人的优先债权。

我们面临流动性风险，这可能会对我们的资金水平产生负面影响。

市场状况或其他事件可能会对我们获得资金的渠道或融资成本产生负面影响，影响我们持续以合理成本及时、无不良后果地适应债务到期日和存款提取、履行合同义务或为资产增长和新业务计划提供资金的能力。

虽然我们维持流动资产组合，并已实施策略以维持充足及多元化的资金来源，以适应各种经济情况下资产、负债及表外承诺的计划及意外变化(包括批发资金来源水平下降)，但流动性水平或成本的重大、意外或长期变化可能会对我们产生重大不利影响。如果这些信贷市场的成本效益或供应能力长期下降，我们的资金需求可能需要我们通过其他方式获得资金和管理流动性。这些替代方案可能包括产生客户存款、证券化或出售贷款、延长批发借款期限、根据某些担保借款安排借款、利用与各种固定收益投资者建立的关系，以及进一步管理贷款增长和投资机会。这些替代融资方式可能会导致资金总成本增加，在压力较大的情况下可能无法获得，这将导致我们清算一部分流动资产组合，以满足任何融资需求。

我们的信用评级会影响我们的流动性状况。

评级机构定期评估KeyCorp和KeyBank发行的证券。我们的长期债务和其他证券的评级是基于一系列因素，包括我们的财务实力、盈利能力和其他因素。其中一些因素并不完全在我们的控制范围之内，例如影响金融服务业和经济的条件，以及评级方法的变化。这些因素中的任何一个的变化都可能影响我们维持目前信用评级的能力。KeyCorp或KeyBank证券的评级下调可能会对我们获得流动性的机会产生不利影响，并可能大幅增加我们的资金成本，引发额外的抵押品或融资要求，并减少愿意向我们放贷的投资者和交易对手的数量，从而降低我们创造收入的能力。

新冠肺炎全球大流行可能会继续给市场带来不确定性，并可能导致我们的资金成本增加。

新冠肺炎全球大流行给市场带来了巨大的不确定性，导致信贷市场陷入瘫痪，迫使包括我们的客户在内的公司在未来现金流不确定的情况下寻求流动性。在一定程度上，客户的资金不是用作营运资金，也不是存放在KeyBank，我们可能面临从承诺的贷款安排中提取大量资金的问题，以及我们的客户对新贷款的请求。如果资本市场变得更加不稳定和缺乏流动性，客户可能会寻求Key提供额外的融资工具。由于客户使用存款余额为他们的业务提供资金，这可能会给key带来资金压力，这可能会导致我们利用我们安全的资金来源，或者支付比正常更高的利率来获得额外的资金。

五、防范市场风险

美国经济的恶化以及美国或国外的动荡或衰退状况可能会对我们的业务或我们进入资本市场的机会产生负面影响。

经济和市场状况的恶化或下行冲击可能会对Key和金融服务业的其他公司造成不利影响。尽管经济普遍复苏，但长期的低利率环境对包括Key在内的行业构成了挑战，并影响了业务和财务业绩。

我们尤其可能面对以下一些风险，以及其他一些不可预见的风险，无论是在美国或国际上，与经济和市场环境的低迷有关，或者是在面临下行冲击或衰退的情况下：

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•投资者对金融服务业以及债务和股票市场失去信心，给Key的普通股价格带来压力，或减少Key可获得的信贷或流动性；

•消费者和企业信心水平普遍下降，信贷使用和投资减少，或违约和违约增加；

•家庭或企业收入减少，降低了对Key公司产品和服务的需求；

•向Key的借款人担保贷款的抵押品价值下降或Key的贷款组合质量下降，增加了贷款冲销，减少了Key的净收入；

•我们以可接受的市场价格平仓的能力下降；

•当前低利率环境的延续，继续或加大了我们净利息收入的下行压力；

•金融服务业的竞争或整合加剧；

•加强对一般金融机构，特别是我们的交易对手的资本和流动性水平的关注和审查；

•对美国或我们持有证券的其他国家政府信誉的信心下降；

•增加对Key这样的金融服务公司的限制或监管。

我们面临利率风险，这可能会对净利息收入产生不利影响。

我们的收入在很大程度上取决于我们的净利息收入。净利息收入是指贷款、证券等生息资产赚取的利息收入与存款、借款等计息负债支付的利息支出之间的差额。利率对许多我们无法控制的因素高度敏感，包括一般经济状况、我们市场内的竞争环境、消费者对特定贷款和存款产品的偏好，以及各种政府和监管机构的政策，特别是美联储(Federal Reserve)的政策。货币政策的变化，包括美联储正在实施的利率管制的变化，可能会影响我们从贷款和证券中获得的利息，我们为存款和借款支付的利息，我们发放贷款和获得存款的能力，以及我们金融资产和负债的公允价值。如果美联储加息并开始逆转与流行病相关的刺激计划，全国货币市场利率指数的行为、消费者存款利率与金融市场利率的相关性、以及LIBOR利率的设定可能不遵循历史关系，这可能会影响净利息收入和净息差。

此外，如果我们为存款和其他借款支付的利息的增长速度快于我们从贷款和其他投资中获得的利息，净利息收入将受到不利影响，因此我们的收益也将受到不利影响。相反，如果我们从贷款和其他投资中获得的利息比我们支付的存款和其他借款的利息下降得更快，那么我们的收益也可能受到不利影响。

从伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)过渡到替代参考利率的不确定性可能会对我们的业务产生不利影响。

2017年7月27日，监管伦敦银行同业拆借利率的英国金融市场行为监管局(以下简称“监管局”)行政总裁宣布，监管局打算在2021年后停止说服或强迫银行向LIBOR管理人提交计算LIBOR的利率。随后，2020年11月30日，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的FCA监管和授权管理人--洲际交易所基准管理局(IBA)宣布，将于2020年12月就其停止美元LIBOR的意向启动征求意见程序，征求意见的截止日期为2021年1月底。IBA打算，根据咨询后的确认，为期一周和两个月的美元LIBOR设置将于2021年12月31日停止，美元LIBOR小组将于2023年6月30日停止，实际上停止了所有其他美元LIBOR期限。从广泛使用的LIBOR向替代利率的过渡预计将在2021年底之前发生，因为监管机构已发布指导意见，表明新的LIBOR来源不应延长至2021年12月31日之后。尽管目前还没有就什么基准利率或哪些利率可能成为LIBOR的可接受替代品达成共识，但在美国，美联储(Fed)和纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)的另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee Of New York)于2018年5月开始发布有担保隔夜金融利率(SOFR)作为美元LIBOR的替代品。SOFR是衡量隔夜拆借现金成本的广义指标，这些现金由美国国债担保。尽管SOFR一直被认为是LIBOR的可能替代品，但其实施仍存在问题，而且鉴于IBA如上所述的公告，目前还不确定新的基准是否会演变，而一个不同的信用敏感基准是否会成为市场接受的基准。相应地, SOFR是否会成为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的市场认可替代品仍不确定。目前，还无法预测管理局的公告、国际律师协会的咨询或其他监管改革或公告的影响。

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建立替代参考利率，或可能在英国、美国或其他地方实施的任何其他伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)改革。从伦敦银行间同业拆借利率转换到另一个或多个基准利率的不确定性可能会对目前使用伦敦银行间同业拆借利率作为基准利率的浮动利率债务、贷款、存款、衍生品和其他金融工具产生不利影响，并最终对KeyCorp的财务状况和经营业绩产生不利影响。不利影响可能采取各种形式，并取决于我们无法控制的某些因素，例如：市场力量采用新的被广泛接受的LIBOR替代利率的时机、停止LIBOR的时机以及交易对手接受新的和现有合同的新参考利率等。此外，由于伦敦银行同业拆借利率和任何替代参考利率可能具有显著不同的属性，因此很难预测与实施向新参考利率过渡相关的增加成本，包括与产品变更、系统变更、合规和运营监督成本以及法律费用等相关的成本。

我们的盈利能力取决于我们有重要业务的地理区域和我们开展重要业务的某些细分市场的经济状况。

我们的贷款和其他业务活动集中在我们银行分行所在的地理区域-华盛顿州、俄勒冈州/阿拉斯加州、落基山脉、印第安纳州/俄亥俄州西北部/密歇根州、俄亥俄州中部/西南部、俄亥俄州东部/宾夕法尼亚州西部、大西洋、纽约西部、纽约东部和新英格兰-并增加了对我们分行足迹以外的地理区域的敞口。我们运营的各个地区的经济增长一直不平衡，美国整体经济的健康状况可能与任何特定地理区域的经济不同。地理区域的不利条件，如通货膨胀、失业、经济衰退、自然灾害或其他我们无法控制的因素，可能会影响这些地区的借款人偿还贷款的能力，降低在这些地区获得贷款的抵押品的价值，或者影响我们在这些地区的客户继续与我们开展业务的能力。

此外，我们很大一部分业务活动集中在商业房地产、医疗保健和公用事业市场领域。其中一些细分市场的盈利能力取决于整体经济的健康状况、季节性、监管的影响，以及我们无法控制的其他因素，这些因素可能超出我们在这些细分市场的客户的控制范围。

我们开展业务的一个或多个地理区域的经济低迷，或对我们开展重大业务活动的一个或多个细分市场的盈利能力造成的任何重大或长期影响，都可能对我们的产品和服务的需求、客户偿还贷款的能力、获得贷款的抵押品价值以及我们存款资金来源的稳定性产生不利影响。

其他金融机构的稳健可能会对我们产生不利影响。

我们从事日常融资交易的能力可能会受到其他金融机构的行动和商业稳健性的不利影响。我们与许多不同的行业和金融服务业的交易对手都有业务往来，我们经常与这些交易对手进行交易，包括经纪商和交易商、商业银行、投资银行、共同基金和对冲基金、保险公司和其他机构客户。金融服务机构由于交易、清算、交易对手或其他关系而相互关联。一家或多家金融服务机构的违约已经并可能导致整个市场的流动性问题和损失。我们与其他金融机构的许多交易使我们在交易对手或客户违约时面临信用风险。此外，当我们持有的抵押品无法变现或清算价格不足以收回我们全部贷款或衍生品风险时，我们的信用风险可能会受到影响。

监管较少和资本不足的非银行金融机构可能特别容易受到资产质量恶化的影响，因为在大流行期间，借款人偿还债务的能力下降。这可能会给传统贷款机构带来额外的压力。

新冠肺炎全球大流行的影响导致了与利率风险和市场风险相关的经济混乱。

2020年3月15日，美联储将联邦基金目标利率区间从2019年12月31日的175个基点下调至0至25个基点。由于货币市场的流动性压力，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)等其他短期利率也有所下降。由于Key的定位是适度对资产敏感，假设所有贷款额和存款额保持不变，利率下降将对我们的净利息收入产生负面影响。

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此外，由于它与我们的交易活动有关(在“管理层的讨论和分析”中的“市场风险管理”一节中有更详细的描述)，在利率下降的环境下，由于我们衍生品业务模式的性质，我们对衍生品风险敞口的信用估值调整(CVA)通常会增加。衍生品风险敞口的增加，加上信用利差扩大推动了市场隐含的违约概率，增加了我们的信用储备。信贷准备金的增加对我们2020年第一季度的收益产生了负面影响。新冠肺炎全球大流行的不利影响也导致了我们固定收益业务中某些资产类别的市场混乱。随着利率下降和利差扩大，市场流动性暂时下降，对我们2020年第一季度的收益产生了负面影响。

六、降低声誉风险

损害我们的声誉可能会严重损害我们的业务。

我们吸引和留住客户、客户、投资者以及高技能管理层和员工的能力受到我们声誉的影响。由于大衰退，公众对金融服务业的看法有所下降。由于金融危机，我们面临着更严格的公众和监管审查。其他来源也可能对我们的声誉造成重大损害，包括员工不当行为、实际或被认为的不道德行为、诉讼或监管结果、未能提供最低或要求的服务和质量标准、合规故障、机密信息的泄露、重大或大量故障、我们的信息系统中断或破坏、未能履行外部承诺和目标(包括财务)，以及我们的客户、客户和交易对手(包括供应商)的活动。此外，社交媒体网站上发布的关于Key的负面信息，无论是否属实，都可能影响我们的声誉和业务前景。金融服务业的一般行为，或业内某些成员或个别人士的行为，可能会对我们的声誉造成重大的负面影响。如果我们不能正确识别和管理潜在的利益冲突，我们还可能遭受重大的声誉损害。随着我们通过与客户之间和客户之间更多的交易、义务和利益来扩大我们的业务活动，潜在利益冲突的管理是复杂的。实际或认为未能充分解决利益冲突可能会影响客户与我们打交道的意愿，这可能会对我们的业务产生不利影响。

七、防范战略风险

我们可能无法实现我们的战略举措的预期好处。

我们的竞争能力取决于许多因素，其中包括我们制定和成功执行我们的战略计划和倡议的能力。我们的战略重点包括盈利增长和保持财务实力；有效管理风险和回报；聘用高绩效、有才华和多样化的劳动力；投资数字化以推动增长和简化；拥抱客户和市场所需的变化；以及获取、扩大和保留目标客户关系。这些举措的成功可能取决于宏观经济环境的变化，而宏观经济环境不是我们所能控制的。此外，我们无法执行或实现我们的战略重点的预期结果，或无法在预期的时间框架内做到这一点，可能会影响市场对我们的看法，并可能阻碍我们的增长和盈利能力。

我们经营的行业竞争激烈。

我们在所有业务领域都面临着来自各种竞争对手的激烈竞争，其中一些竞争对手规模更大，可能比我们拥有更多的财力。我们的竞争对手主要包括全国性和超地区性银行，以及我们开展业务的各个地理区域内规模较小的社区银行。我们还面临着来自许多其他类型金融机构的竞争，包括但不限于储蓄协会、信用合作社、抵押银行公司、财务公司、共同基金、保险公司、投资管理公司、投资银行公司、经纪自营商和其他本地、地区、国家和全球金融服务公司。此外，技术降低了进入门槛，使包括大型科技公司在内的非银行机构能够提供传统上由银行提供的产品和服务。我们预计，由于立法、监管、结构、客户偏好和技术变化，金融服务业的竞争格局将变得更加激烈。

我们成功竞争的能力取决于许多因素，包括：我们制定和执行战略计划和计划的能力；我们发展、维护和建立长期客户关系的能力

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这些因素包括：高质量的服务和有竞争力的价格；我们开发客户要求的有竞争力的产品和技术的能力，同时保持我们的高尚道德标准和有效的合规计划，并确保我们的资产安全可靠；我们吸引、留住和培养一支高素质员工队伍的能力；以及行业和总体经济趋势。金融服务业的竞争加剧，或者我们在这些领域的表现不佳，都可能大大削弱我们的竞争地位，这可能会对我们的增长和盈利能力产生不利影响。

保持或增加我们的市场份额取决于我们是否有能力调整我们的产品和服务以适应不断变化的行业标准和消费者偏好，同时保持有竞争力的价格。

新技术的持续广泛采用，包括互联网服务和移动设备(如智能手机和平板电脑)，要求我们评估我们的产品和服务，以确保它们保持竞争力。我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力调整我们的产品和服务，以及我们的分销，以适应不断发展的行业标准和消费者偏好。新技术改变了消费者的行为，允许消费者在没有银行帮助的情况下直接完成支付账单或转账等交易。新产品允许消费者在经纪账户或共同基金中保留资金，而这些资金在历史上是作为银行存款持有的。取消银行作为中介的过程，即所谓的“非中介化”，可能会导致手续费收入的损失，以及客户贷款和存款以及这些产品产生的相关收入的损失。

来自银行和非银行竞争对手的压力越来越大，要求我们跟上步伐，采用新技术、新产品和新服务，这要求我们招致巨额费用。我们可能无法成功开发或推出新产品和服务、修改现有产品和服务、适应不断变化的消费者偏好以及消费和储蓄习惯、获得市场接受或监管批准、充分发展或维持忠诚的客户基础，或以等于或低于竞争对手提供的价格提供产品和服务。这些风险可能会影响我们实现市场份额增长的能力，并可能减少我们来自某些产品和服务的收入来源以及来自我们净利息收入的收入。

我们可能无法吸引和留住技术人才。

我们的成功在很大程度上取决于我们吸引、留住、激励和发展一支才华横溢、多元化的劳动力队伍的能力。在我们的大多数业务活动中，对最优秀人才的竞争正在进行中，而且可能会非常激烈，我们可能无法留住或聘用我们想要或需要为客户服务的人员。此外，我们瞄准的一些人的个人资料也发生了显著变化，导致那些与我们竞争人才的人也发生了变化，包括非银行和大型科技公司。为了吸引和留住合格的员工，我们必须在市场水平上对这些员工进行补偿。通常，这些水平导致员工薪酬成为我们最大的支出。

我们的激励性薪酬结构和销售实践会受到监管机构的审查，监管机构可能会发现我们薪酬实践的结构缺陷或对我们的薪酬实践发布额外的指导，导致我们做出可能影响我们向这些个人提供有竞争力的薪酬的能力或使我们相对于非金融服务竞争对手处于劣势的改变。我们吸引和留住有才华的员工的能力可能会受到这些发展或任何新的高管薪酬限制和规定的影响。

收购或战略合作可能会扰乱我们的业务，稀释股东价值。

收购其他银行、银行分行或其他业务通常涉及与收购或合作有关的各种风险，包括暴露于被收购公司的未知或或有负债；转移我们管理层的时间和注意力；员工、会计系统和技术平台方面的重大整合风险；加强监管审查；以及可能失去被收购公司的关键员工和客户。我们定期评估并购和战略合作机会，并开展与可能交易相关的尽职调查活动。因此，涉及现金、债务或股权证券的合并或收购可能随时发生。收购可能涉及支付高于账面价值和市值的溢价。因此，在未来的任何交易中，我们的有形账面价值和每股普通股净收入可能会出现一定程度的稀释。

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八、创新模式风险

我们依靠量化模型来管理某些会计、风险管理、资本规划和财务职能。

我们使用量化模型来帮助管理我们业务的某些方面，并协助某些业务决策，包括但不限于估计当前预期的信用损失、在没有可靠的市场价格时衡量金融工具的公允价值、估计利率和其他市场指标变化对我们财务状况和经营结果的影响、管理风险以及出于资本规划目的(包括在资本压力测试过程中)。因为模型是现实的表示，我们的建模方法依赖于许多假设、历史分析、相关性和可用的数据。这些假设只提供了合理的估计，而不是绝对的估计，特别是在我们所依赖的历史相关性可能不再相关的市场低迷时期。此外，随着企业和市场的发展，我们的测量结果可能不能准确反映这种发展。由于计算机代码中的错误、在开发期间使用错误数据或在模型使用期间输入到模型中，或者将模型用于模型设计范围之外的目的，模型也可能产生不充分的估计。

如果我们的模型不能在持续的基础上产生可靠的结果，我们可能不会做出适当的风险管理、资本规划或其他业务或财务决策。此外，我们用来管理和治理与模型使用相关的风险的策略可能不是有效的或完全可靠的，因此，我们可能会意识到损失或其他失误。

我们有一个企业范围的模型风险管理计划，旨在准确识别、测量、报告、监控和管理模型风险。模型风险管理包括独立验证和模型治理，建立和监控模型控制标准和模型风险度量，以及模型库存的完整性和准确性.

银行业监管机构继续关注银行和银行控股公司在其业务中使用的模式。模型的失败或不足可能导致对我们进行更严格的监管审查，或者可能导致我们的监管机构之一对我们采取执法行动或提起诉讼。

项目1B：未解决的工作人员意见

没有。

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第二项：其他财产

KeyCorp和KeyBank的总部设在俄亥俄州克利夫兰公共广场127号，邮编：44114-1306in the key Center。截至2020年12月31日，Key租赁了约445,324平方英尺的建筑群，包括57层Key Center的一楼分支机构、2至9层写字楼、11层和12层以及第54至56层。此外，Key还在俄亥俄州布鲁克林拥有两栋大楼，办公空间是Key运营的，截至2020年12月31日，Key的办公面积总计585,616平方英尺。我们所有的部门都在使用我们的办公空间。截至同一日期，KeyBank拥有457家分行，租赁了616家分行。适用分支机构的租赁条款不是单独的实质性条款，租期从每月到自成立之日起99年不等。

第三项：提起法律诉讼

综合财务报表附注22(“承担、或有负债及担保”)的法律程序部分所载的资料，在此并入作为参考。

我们至少每季度一次，利用现有的最新信息评估与未决法律诉讼相关的负债和或有事项。如果我们可能发生亏损，并且亏损金额可以合理估计，我们将在合并财务报表中记录负债。这些法定准备金可能会增加或减少，以反映每季度的任何相关发展。如果损失不可能发生或损失金额不可估量，我们没有应计法律准备金，这与适用的会计准则一致。根据我们目前掌握的信息、律师的意见和可获得的保险范围，我们相信我们的既定准备金是充足的，法律诉讼产生的负债不会对我们的综合财务状况产生重大不利影响。然而，我们注意到，鉴于法律程序本身的不确定性，不能保证最终的决议不会超过既定的储备。因此，一件事情或一系列事情的结果可能对我们在特定时期的经营结果具有重要意义，这取决于该特定时期的亏损规模或我们的收入。

第四项：煤矿安全信息披露

不适用。

第二部分

第五项：登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

本报告第(7)项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”和本报告第(8)项“合并财务报表附注”中的以下披露内容，在此引用作为参考：

			一页(一页)
在“资本-已发行普通股”一节中讨论我们的普通股、股东信息和回购活动。			68
关于“资本股利”一节中股利的讨论			68

下图将我们普通股的价格表现(基于2015年12月31日100美元的初始投资，并假设股息再投资)与标准普尔500指数和组成我们同行的其他一组银行的价格表现进行了比较。同业集团由组成标准普尔500地区银行指数的银行和组成标准普尔500多元化银行指数的银行组成。我们被纳入标准普尔500指数(S&P500 Index)和同业集团(Peer Group)。

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(a)股价表现并不一定预示着未来的价格表现。

KeyCorp或其主要子公司KeyBank可能会不时通过现金购买、私下协商交易或其他方式，寻求注销、回购或交换KeyCorp或KeyBank的未偿债务以及KeyCorp的资本证券或优先股。此类交易(如果有的话)取决于当时的市场状况、我们的流动性和资本要求、合同限制以及其他因素。涉及的金额可能很大。

2021年1月，董事会批准回购至多9亿美元的我们的普通股，回购有效期至2021年第三季度。根据我们之前根据2019年资本计划的授权，我们在2020年第一季度完成了1.52亿美元的普通股回购，其中包括1.17亿美元的公开市场普通股回购和3500万美元的与员工股权薪酬计划相关的普通股回购。这些回购是在我们宣布于2020年3月17日暂停股份回购活动以应对新冠肺炎疫情之前完成的。根据2019年资本计划，我们总共回购了4.89亿美元的普通股，回购时间可以追溯到2019年第三季度。

下表汇总了我们在截至2020年12月31日的三个月内回购普通股的情况。

历月			中国股票总数为股 已回购(a)			平均支付价格 每股			作为公开宣布的计划或计划的一部分，中国购买的股票总数为股			作为公开宣布的计划或计划的一部分，可能尚未购买的股票的最大数量(b)
10月1日至31日			3,704			13.07			3,704			27,611,169
11月1日至30日			1,546			$	13.23		1,546			23,180,629
12月1日至31日			1,086,634			15.97			1,086,634			20,781,479
总计			1,091,884			$	15.95		1,091,884

(a)包括在公开市场回购的普通股，以及那些被视为与我们的股票补偿和福利计划相关的员工交出的普通股，以履行纳税义务。

(b)使用剩余的一般回购金额除以KeyCorp普通股的收盘价计算如下：2020年10月30日，为12.98美元；2020年11月30日，为15.46美元；2020年12月31日，为16.41美元。

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第六项：精选财务数据

百万美元，每股金额除外			2020			2019			2018			2017			2016			复合 年刊 率 的变化 (2016-2020)
截至十二月三十一日止的年度，
利息收入			$	4,685		5,235			4,878			4,390			3,319			7.1		%
利息支出			651			1,326			969			613			400			10.2
净利息收入			4,034			3,909			3,909			3,777			2,919			6.7
信贷损失准备金			1,021			445			246			229			266			30.9
非利息收入			2,652			2,459			2,515			2,478			2,071			5.1
非利息支出			4,109			3,901			3,975			4,098			3,756			1.8
所得税前持续经营所得(亏损)			1,556			2,022			2,203			1,928			968			10.0
可归因于KEY的持续运营收益(亏损)			1,329			1,708			1,859			1,289			790			11.0
非持续经营所得(亏损)，税后净额			14			9			7			7			1			不适用
可归因于Key的净收益(亏损)			1,343			1,717			1,866			1,296			791			11.2
主要普通股股东的持续经营收益(亏损)			1,223			1,611			1,793			1,219			753			10.2
非持续经营所得(亏损)，税后净额			14			9			7			7			1			不适用
主要普通股股东应占净收益(亏损)			1,237			1,620			1,800			1,226			754			10.4
每股普通股
主要普通股股东的持续经营收益(亏损)			$	1.26		1.62			1.72			1.13			0.81			9.2
非持续经营所得(亏损)，税后净额			.01			0.01			0.01			0.01			0			不适用
主要普通股股东应占净收益(亏损)(a)			1.28			1.63			1.73			1.14			0.81			9.6
可归因于主要普通股股东的持续经营收益(亏损)-假设摊薄			1.26			1.61			1.7			1.12			0.80			9.5
非持续经营的收入(亏损)，税后净额-假设摊薄			.01			0.01			0.01			0.01			0			不适用
主要普通股股东应占净收益(亏损)-假设稀释(a)			1.27			1.62			1.71			1.13			0.80			9.7
支付的现金股息			.74			0.71			0.565			0.38			0.33			17.5
年终账面价值			16.53			15.54			13.9			13.09			12.58			5.6
年末有形账面价值			13.61			12.56			11.14			10.35			9.99			6.4
年终市价			16.41			20.24			14.78			20.17			18.27			(2.1)
股息支付率			57.8		%	43.6		%	32.7		%	33.3		%	40.7		%	不适用
加权平均已发行普通股(000股)			967,783			992,091			1,040,890			1,072,078			927,816			301.5
加权平均普通股和潜在已发行普通股(000)(b)			974,807			1,002,254			1,054,682			1,088,593			938,536			301.1
十二月三十一号，
贷款			$	101,185		94,646			89,552			86,405			86,038			3.3		%
赚取资产			155,469			130,807			125,803			123,490			121,966			5.0
总资产			170,336			144,988			139,613			137,698			136,453			4.5
存款			135,282			111,870			107,309			105,235			104,087			5.4
长期债务			13,709			12,448			13,732			14,333			12,384			2.1
主要普通股股东权益			16,081			15,138			14,145			13,998			13,575			3.4
主要股东权益			17,981			17,038			15,595			15,023			15,240			3.4
绩效比率-来自持续运营
平均总资产回报率			.82		%	1.19		%	1.36		%	0.96		%	0.70		%	不适用
平均普通股权益回报率			7.77			10.83			12.88			8.65			6.26			不适用
平均有形普通股权益回报率(c)			9.51			13.46			16.22			10.84			7.39			不适用
净息差(TE)			2.77			3.04			3.17			3.17			2.92			不适用
现金效率比(c)			60.2			59.6			60.0			63.5			73.7			不适用
性能比率-来自整合运营
平均总资产回报率			.82		%	1.19		%	1.35		%	0.96		%	0.69		%	不适用
平均普通股权益回报率			7.86			10.89			12.93			8.7			6.27			不适用
平均有形普通股权益回报率(c)			9.62			13.53			16.28			10.9			7.4			不适用
净息差(TE)			2.76			3.03			3.15			3.15			2.91			不适用
贷存比(d)			76.5			86.6			85.6			84.4			85.2			不适用
资本充足率在12月31日，
主要股东权益与资产之比			10.56		%	11.75		%	11.17		%	10.91		%	11.17		%	不适用
主要普通股股东权益与资产之比			9.47			10.47			10.15			10.17			9.95			不适用
有形普通股权益与有形资产之比(c)			7.93			8.64			8.3			8.23			8.09			不适用
普通股一级股权			9.73			9.44			9.93			10.16			9.54			不适用
一级风险资本			11.11			10.86			11.08			11.01			10.89			不适用
基于风险的资本总额			13.40			12.79			12.89			12.92			12.85			不适用
杠杆			8.94			9.88			9.89			9.73			9.9			不适用
信托资产
管理的资产			$	44,140		40,833			36,775			39,588			36,592			1,545.5		%
其他数据
平均全职等值员工			16,826			17,045			18,180			18,415			15,700			1.4		%
分支机构			1,073			1,098			1,159			1,197			1,217			(2.5)

(a)由于四舍五入，EPS可能不是脚步。

(b)假设转换普通股期权和其他股票奖励和/或可转换优先股(如果适用)。

(c)见题为“GAAP对非GAAP调整”一节，介绍了与“有形普通股权益”和“现金效率”相关的某些财务指标的计算。本节包括将GAAP绩效衡量标准与相应的非GAAP衡量标准进行协调的表格，这为期间间的比较提供了基础。

(d)代表期末合并贷款总额和持有待售贷款除以期末合并存款总额(不包括在外国办事处的存款)。

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项目七、管理层对财务状况和经营成果的讨论分析

			页码
引言			43
长期财务目标			44
企业战略			45
战略发展			45
经营成果			46
收益概览			46
净利息收入			46
信贷损失准备金			50
非利息收入			50
非利息支出			52
所得税			54
业务细分结果			54
消费者银行			54
商业银行			56
财务状况			57
贷款和持有的待售贷款			57
有价证券			65
存款和其他资金来源			67
资本			68
表外安排和合同总债务			70
表外安排			70
合同义务			71
担保			72
风险管理			72
概述			72
市场风险管理			73
流动性风险管理			79
信用风险管理			82
运营和合规风险管理			85
GAAP对非GAAP的调整			87
第四季度业绩			88
收益			88
净利息收入			88
非利息收入			88
非利息支出			88
信贷损失准备金			89
所得税			89
精选季度财务数据			90
选定的季度GAAP对非GAAP的调整			91
关键会计政策和估算			91
贷款和租赁损失准备			92
估值方法			93
衍生工具与套期保值			95
或有负债、担保和所得税			95
会计和报告的发展			96
欧洲主权和非主权债务敞口			97

42

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引言

本节回顾了KeyCorp及其子公司2020和2019年的财务状况和运营业绩。有些表格包括额外的期限，以符合披露要求或更深入地说明趋势。在阅读本讨论时，您还应参考本报告中的合并财务报表和相关附注。我们引用的特定部分的页面位置显示在目录中。要审查我们2018年的财务状况和运营结果，以及2018年和2019年业绩的比较，请参阅项目7.管理层对我们于2020年2月26日提交给SEC的2019年Form 10-K财务状况和运营结果的讨论和分析。

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长期财务目标

(a)请参阅标题为“GAAP到非GAAP调整”的章节，其中介绍了与“现金效率”相关的某些财务指标的计算。本节包括将GAAP绩效衡量标准与相应的非GAAP衡量标准进行协调的表格，这为期间间的比较提供了基础。

(a)见题为“GAAP对非GAAP调整”的章节，介绍了与“有形普通股权益”相关的某些财务指标的计算。本节包括将GAAP绩效衡量标准与相应的非GAAP衡量标准进行协调的表格，这为期间间的比较提供了基础。

正运营杠杆

产生正的运营杠杆和现金收益有效率在54.0%至56.0%之间.

在2020年业绩的基础上，我们预计2021年将再次实现正运营杠杆。在过去三年保持一致的同时，我们预计2021年我们的现金效率比率将继续取得进展，因为我们将重点放在支出上，并从战略上投资于我们的业务。

中度风险概况

通过将净贷款冲销与平均贷款比率设定在一定范围内，保持适度的风险状况通过率为0.40%至0.60%有一个信贷周期。

总体而言，信贷质量保持强劲，因为我们在信贷承销和投资组合管理方面继续保持一致和纪律，并致力于保持我们适度的风险状况。于2020年，我们的净贷款冲销与平均贷款比率受到以下影响：4.43亿日元净贷款冲销。与长期目标一致，基于全年指引，预计2021年平均贷款的净冲销将在50至60个基点的范围内，这与我们40至60个基点的整个周期范围一致。

财务回报

一次回访N平均有形普通股权益在16.0%至19.0%之间。

我们2020年的全年股息为0.74美元，比前一年增长了4%。2021年，我们仍然致力于始终如一地实现我们宣布的优先事项，即支持有机增长、增加股息和审慎回购普通股。

44

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企业战略

我们仍然致力于通过继续执行我们基于关系的商业模式，扩大我们的特许经营权，并在我们的资本管理中遵守纪律，来提高长期股东价值。我们的战略重点是提供便利、价值和专业知识，帮助我们的客户做出更好的财务决策并建立持久的关系。我们打算通过盈利增长；获取和扩大目标客户关系；有效管理风险和回报；保持财务实力；以及吸引、留住和激励我们多样化和高绩效的员工队伍来实施这一战略。这些提升长期股东价值的战略优先事项将在下面更详细地描述。

•实现有利可图的增长 —我们打算继续专注于通过增加收入和创造更高效的运营环境来产生积极的运营杠杆。我们预计我们的关系业务模式将继续产生有机增长，因为它有助于我们扩大与现有客户的接触，并吸引新客户。我们计划利用我们的持续改进文化来保持高效的成本结构，该结构与当前的运营环境保持一致、可持续和一致，并支持我们的关系业务模式。

•获取并拓展目标客户关系 —我们力求在行动中以客户为中心，并已采取有针对性的步骤，以增强我们获得和扩大目标关系的能力。我们寻求提供解决方案来满足我们客户的需求。我们专注于市场和客户，我们可以在这些市场和客户中发挥最重要的作用。通过使我们的业务和投资与这些目标客户群保持一致，我们能够为我们的客户带来有意义的影响。

•有效管理风险和回报-我们的风险管理活动的重点是确保我们正确识别、衡量和管理整个公司的风险，以保持安全和稳健，并最大限度地提高盈利能力。

•保持财务实力-在强大的资产负债表的基础上，我们打算继续专注于保持强大的储备、流动性和资本。我们计划与我们的董事会和监管机构密切合作，管理资本，以支持我们客户的需求，并推动长期股东价值。我们的资本仍然是我们的竞争优势。

•吸引一支高绩效、才华横溢、多元化的员工队伍-我们的员工每天都为我们的客户提供卓越的创意、卓越的服务和智能的解决方案。我们打算继续吸引我们的高绩效、有才华和多样化的员工，创造一个他们能够发挥作用、拥有自己的职业、受到尊重和感到自豪的环境。

战略发展

我们在2020年采取了以下行动来支持我们的企业战略：

•我们继续实现有利可图的增长在2020年期间。我们的现金效率比率与去年相比保持一致，我们实现了连续第七年的正运营杠杆率。全年支出上升增长5.3%这是由于与生产相关的激励措施增加、由于功绩增加而导致的工资上涨、预付卡活动的支付相关费用以及Key为确保队友的健康和安全而采取的措施的新冠肺炎相关成本造成的。R由于投行和债务配售费用创历史新高，消费者抵押贷款费用创纪录，以及州政府支持计划带来的预付卡活动增加，今年以来平价上涨。与上年相比，我们的资产负债表继续强劲增长，平均贷款增长12.2%，平均存款增长15.7%。我们以关系为基础的业务模式继续使我们与目标客户保持良好的定位，这导致了新的和扩大的关系。

•我们的住宅按揭业务是另一个投资回报强劲的领域。2020年住房抵押贷款发放量为83亿美元，比2019年增长90%以上，其中25亿美元发自2020年第四季度。这两项投资突出了我们的致力于获取并拓展目标客户关系.

•整体而言，我们的信贷质素仍然强劲，因为我们的商业及消费者账簿上的新贷款来源继续符合我们的高质素贷款标准。有效管理风险和回报。

•保持财务实力在推动长期股东价值的同时，2020年再次成为关注的焦点。截至2020年12月31日，我们的普通股一级资本充足率和一级风险资本充足率分别为9.73%和11.11%。我们回购了1.7亿美元的普通股，其中包括1.34亿美元的公开市场普通股和3600万美元的与员工股权薪酬计划相关的普通股。我们2020年的全年股息为0.74美元，比前一年增长了4%。

45

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•我们仍然致力于我们的战略，以吸引一支高绩效、有才华且多样化的员工队伍。W我们已经被多个组织认可，因为我们致力于创造一种环境，在这种环境中，员工受到尊重，并有权发挥他们真实的自我。其中一些奖项和表彰包括人权运动将我们评为LGBT平等组织的最佳工作地点之一，彭博社(Bloomberg)将我们列入性别平等指数，美国特种部队(G.I.Jobs)和军事配偶杂志(Military Spare Magazine)表彰我们是对军事友好的人® 和军事友好® 配偶雇主，并获得国家残疾组织颁发的主要残疾雇主印章。我们还被评为DiversityInc.2019年多样性50强公司。

首席多样性、公平和包容性干事被任命

2020年4月13日，我们宣布格雷格·琼斯(Greg Jones)被任命为该公司的首席多样性、股权和包容性官。在这一职位上，Greg负责领导战略和战术，以改善不同人才和供应商的获取、流动、开发和留住。

经营成果

收益概述

下表提供了截至2019年12月31日的一年中，主要普通股股东应占持续运营的净收入，截至2020年12月31日的一年(以百万美元为单位)：

(a)包括可归因于非控股利息和优先股息的净收益(亏损)。

净利息收入

我们的主要收入来源之一是净利息收入。净利息收入是从收益性资产(如贷款和证券)获得的利息收入和与贷款相关的手续费收入与存款和借款支付的利息费用之间的差额。有几个因素影响净利息收入，包括：

•收益资产和有息负债的数量、定价、组合和期限；

•无息存款、股权资本等净无偿资金的数量和价值；

•利用衍生工具管理利率风险；

•利率波动和市场竞争状况；

•资产质量；以及

•收购收益资产和有息负债的公允价值会计。

为了更容易比较几个时期的结果和不同类型的收益资产的收益率(有些是应税的，有些不是)，我们在讨论中以“TE基础”(即，就好像所有的资产)表示净利息收入。

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收入应纳税，税率相同)。例如，100美元的免税收入将显示为126美元，如果按21%的法定联邦所得税税率征税，这一数额将产生100美元。2018年之前，100美元的免税收入将显示为154美元，如果按之前35%的法定联邦所得税税率征税，这一数额将产生100美元。

图1显示了我们资产负债表中影响利息收入和支出的各个组成部分，以及它们在过去五年中各自的收益率或利率。这一数字还显示了TE净利息收入与根据公认会计原则每年报告的净利息收入之间的对账情况。净息差是衡量盈利资产盈利能力减去融资成本的指标，其计算方法是将应税等值净利息收入除以平均盈利资产。

2020年TE净利息收入为41亿美元，净息差为2.77%，而上年TE净利息收入为39亿美元，净息差为3.04%。2020年的净利息收入反映了盈利资产余额的增加和更高的贷款费用，但部分被较低的净息差所抵消。净利差受到利率下降、Key参与购买力平价以及流动性水平上升的影响。2021年，我们预计TE净利息收入与2020年相比将相对稳定，净息差与2020年第四季度相比将相对稳定。

2020年平均贷款总额为1027亿美元，而2019年为915亿美元。商业贷款增加了77亿美元，反映了Key参与PPP以及商业和工业贷款的核心广泛增长。消费者贷款增加35亿美元，得益于Laurel Road和Key的消费者抵押贷款业务的强劲表现。2021年，我们预计平均贷款与2020年相比将相对稳定。

2020年平均存款总额为1273亿美元，比2019年增加173亿美元，反映了消费者和商业关系的增长，但部分被利率下降导致的定期存款下降所抵消。2021年，我们预计平均存款将比2020年增长1%至3%。

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图1.综合平均资产负债表、净利息收入和持续经营的收益率/利率

截至十二月三十一日止的年度，			2020												2019
百万美元			平均值 天平			利息：(a)			产量/ 费率：(a)						平均值 天平			利息：(a)			产量/ 费率：(a)
资产
贷款(B)、(C)
工商业(d)			$	55,145		$	1,977		3.59		%				$	47,482		$	2,144		4.51		%
房地产.商业抵押贷款			13,279			521			3.92						13,641			676			4.95
房地产-建筑业			1,843			74			3.99						1,485			78			5.24
商业租赁融资			4,497			139			3.09						4,488			163			3.63
商业贷款总额			74,764			2,711			3.63						67,096			3,061			4.56
房地产-住宅抵押贷款			8,094			284			3.50						6,095			241			3.95
房屋净值贷款			9,772			392			4.01						10,634			526			4.95
消费直接贷款			4,213			221			5.26						2,475			176			7.11
信用卡			1,001			107			10.65						1,100			127			11.51
消费者间接贷款			4,845			180			3.72						4,111			168			4.09
消费贷款总额			27,925			1,184			4.24						24,415			1,238			5.07
贷款总额			102,689			3,895			3.79						91,511			4,299			4.70
持有待售贷款			1,972			69			3.49						1,411			63			4.48
可供出售的证券(B)、(E)			23,742			484			2.10						21,362			537			2.51
持有至到期证券(b)			8,938			222			2.49						10,841			262			2.41
交易账户资产			814			20			2.47						1,017			32			3.18
短期投资			9,096			18			.20						2,876			61			2.11
其他投资(e)			635			6			.87						630			13			2.09
盈利资产总额			147,886			4,714			3.20						129,648			5,267			4.06
贷款和租赁损失准备			(1,481)												(880)
应计收益和其他资产			15,650												14,411
停产资产			775												984
总资产			$	162,830											$	144,163
负债
现在和货币市场存款账户			$	75,733		206			.27						$	63,731		566			.89
储蓄存款			5,252			2			.04						4,740			4			.09
存单(10万美元或以上)(f)			4,520			83			1.83						7,757			180			2.32
其他定期存款			4,041			56			1.38						5,426			103			1.90
在外国办事处的存款			—			—			—						—			—			—
有息存款总额			89,546			347			.39						81,654			853			1.04
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券			670			6			.88						264			2			.66
纸币和其他短期借款			1,452			12			.85						730			17			2.31
长期债务(F)、(G)			12,578			286			2.36						13,062			454			3.52
有息负债总额			104,246			651			.63						95,710			1,326			1.39
无息存款			37,740												28,376
应计费用和其他负债			2,433												2,456
停产负债：(g)			775												984
总负债			145,194												127,526
股权
主要股东权益			17,636												16,636
非控制性权益			—												1
总股本			17,636												16,637
负债和权益总额			$	162,830											$	144,163
利差(TE)									2.57		%										2.67		%
净利息收入(TE)和净息差(TE)						4,063			2.77		%							3,941			3.04		%
减去：TE调整(b)						29												32
按公认会计准则计算的净利息收入						$	4,034											$	3,909

(a)结果来自持续运营。利息不包括与以下(G)项所述负债相关的利息，该利息是使用匹配的资金转移定价方法计算的。

(b)免税证券和贷款的利息收入已根据当年生效的法定联邦所得税税率调整为TE基础。

(c)在这些计算中，非应计贷款包括在平均贷款余额中。

(d)商业和工业平均贷款余额分别包括截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的商业信用卡资产1.3亿美元、1.41亿美元、1.26亿美元、1.17亿美元和9900万美元。

(e)收益率是根据摊销成本计算的。

(f)汇率计算不包括与公允价值对冲相关的基数调整。

(g)长期债务和相关利息支出的一部分被分配给停产负债，这是由于我们对停产业务应用了匹配资金转移定价方法的结果。

48

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图1.综合平均资产负债表、净利息收入、持续经营收益/利率(续)

2018												2017												2016												复合年率 变化(2016-2020)
平均值 天平			利息：(a)			产量/ 费率：(a)						平均值 天平			利息：(a)			产量/ 费率：(a)						平均值 天平			利息：(a)			产量/ 费率：(a)						平均值 天平			利息：
$	44,418		$	1,926		4.34		%				$	40,848		$	1,613		3.95		%				$	35,276		$	1,215		3.45		%				9.3		%	10.2		%
14,267			698			4.90						14,878			687			4.62						11,063			451			4.07						3.7			2.9
1,816			90			4.97						2,143			103			4.78						1,460			76			5.22						4.8			(.5)
4,534			168			3.70						4,677			185			3.96						4,261			161			3.78						1.1			(2.9)
65,035			2,882			4.43						62,546			2,588			4.14						52,060			1,903			3.66						7.5			7.3
5,473			217			3.97						5,499			214			3.89						3,632			148			4.09						17.4			13.9
11,530			547			4.74						12,380			536			4.33						11,286			456			4.04						(2.8)			(3.0)
1,782			137			7.66						1,765			126			7.12						1,661			113			6.79						20.5			14.4
1,092			125			11.40						1,055			118			11.15						916			98			10.73						1.8			1.8
3,426			146			4.27						3,120			148			4.75						1,593			89			5.58						24.9			15.1
23,303			1,172			5.03						23,819			1,142			4.79						19,088			904			4.74						7.9			5.5
88,338			4,054			4.59						86,365			3,730			4.32						71,148			2,807			3.95						7.6			6.8
1,501			66			4.43						1,325			52			3.96						979			34			3.51						15.0			15.2
17,898			409			2.20						18,548			369			1.96						16,661			329			1.98						7.3			8.0
12,003			284			2.37						10,515			222			2.11						6,275			122			1.94						7.3			12.7
893			29			3.25						949			27			2.81						884			23			2.59						(1.6)			(2.8)
2,450			46			1.86						2,363			26			1.11						4,656			22			.47						14.3			(3.9)
697			21			3.04						712			17			2.35						679			16			2.37						(1.3)			(17.8)
123,780			4,909			3.94						120,777			4,443			3.67						101,282			3,353			3.31						7.9			7.1
(878)												(865)												(835)												12.1
13,910												13,807												12,090												5.3
1,212												1,448												1,707												(14.6)
$	138,024											$	135,167											$	114,244											7.3		%
$	56,001		297			.53						$	54,032		143			.26						$	46,079		87			.19						10.4		%	18.8
5,704			14			.24						6,569			13			.20						3,957			3			.07						5.8			(7.8)
7,728			139			1.80						6,233			82			1.31						3,911			48			1.22						2.9			11.6
5,025			67			1.34						4,698			40			.85						4,088			33			.81						(.2)			11.2
—			—			—						—			—			—						—			—			—						N/M			N/M
74,458			517			.69						71,532			278			.39						58,035			171			.30						9.1			15.2
928			11			1.14						517			1			.24						487			1			.10						6.6			43.1
915			21			2.34						1,140			15			1.34						852			10			1.18						11.3			3.7
12,715			420			3.27						11,921			319			2.69						9,802			218			2.29						5.1			5.6
89,016			969			1.09						85,110			613			.72						69,176			400			.58						8.5			10.2
30,593												31,414												28,317												5.9
2,071												1,970												2,393												.3
1,212												1,448												1,706												(14.6)
122,892												119,942												101,592												7.4
15,131												15,224												12,647												6.9
1												1												5												(100.0)
15,132												15,225												12,652												6.9
$	138,024											$	135,167											$	114,244											7.3		%
						2.85		%										2.95		%										2.73		%
			3,940			3.17		%							3,830			3.17		%							2,953			2.92		%							6.6
			31												53												34												(3.1)
			$	3,909											$	3,777											$	2,919											6.7		%

(e)收益率是根据摊销成本计算的。

(f)汇率计算不包括与公允价值对冲相关的基数调整。

(g)长期债务和相关利息支出的一部分被分配给停产负债，这是由于我们对停产业务应用了匹配资金转移定价方法的结果。

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图2显示了与上一年相比，收益率或利率以及平均余额的变化如何影响净利息收入。题为“财务状况”的一节包含关于盈利资产和资金来源变化的额外讨论。

图2.持续经营的净利息收入变化的组成部分

			2020与2019年
以百万计			平均值 卷			成品率/成交率			净变化量(a)
利息收入
贷款			$	463		$	(867)		$	(404)
持有待售贷款			22			(16)			6
可供出售的证券			56			(109)			(53)
持有至到期证券			(47)			7			(40)
交易账户资产			(6)			(6)			(12)
短期投资			48			(91)			(43)
其他投资			—			(7)			(7)
总利息收入(TE)			536			(1,089)			(553)
利息支出
现在和货币市场存款账户			91			(451)			(360)
储蓄存款			—			(2)			(2)
存单(10万美元或以上)			(65)			(32)			(97)
其他定期存款			(23)			(24)			(47)
有息存款总额			3			(509)			(506)
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券			4			—			4
纸币和其他短期借款			10			(15)			(5)
长期债务			(16)			(152)			(168)
利息支出总额			1			(676)			(675)
净利息收入(TE)			$	535		$	(413)		$	122

(a)利息的变化不仅仅是由于交易量或利率的变化，而是按照每种变化的绝对金额的比例分配的。

信贷损失准备金

我们2020年的信贷损失拨备为10亿美元，而2019年为4.45亿美元。我们的信贷损失拨备增加5.76亿美元，主要是由于新冠肺炎引发的持续疫情给美国和全球带来的经济压力和不确定性，以及贷款净冲销的增加。2019年，我们的信贷损失拨备受到之前披露的欺诈损失实现1.39亿美元的影响。我们预计，2021年贷款冲销平均贷款将在50至60个基点之间。

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非利息收入

2020年的非利息收入为27亿美元，而2019年为25亿美元。2020年，非利息收入占总收入的39%，2019年占总收入的38%。2021年，我们预计非利息收入将比2020年增长1%至3%。

下面的讨论解释了我们非利息收入的某些要素的构成，以及导致这些要素发生变化的因素。

图3.非利息收入

(a)其他非利息收入包括经营租赁收入和其他租赁收益、公司服务收入、公司所有的人寿保险收入、消费者抵押贷款收入、抵押贷款服务费和其他收入。见本报告第二部分第8项财务报表和补充数据中的“合并损益表”。

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信托和投资服务收入

信托和投资服务收入包括经纪佣金、信托和资产管理佣金以及保险收入。2020年，由于管理资产的增加，信托和投资服务收入增加了3200万美元，增幅为6.7%。

我们信托和投资服务收入的很大一部分取决于所管理资产的价值和组合。截至2020年12月31日，我们的银行、信托和注册投资咨询子公司管理的资产为441亿美元，而截至2019年12月31日为408亿美元。2019年至2020年的增长主要归因于年内股票市场的强劲表现。

图4.管理的资产

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，									2020年与2019年的变化
百万美元			2020			2019			金额			百分比
按投资类型划分的管理资产：
权益			$	27,384		$	25,271		$	2,113		8.4		%
证券借贷			131			309			(178)			(57.6)
固定收益			12,130			11,000			1,130			10.3
货币市场			4,495			4,253			242			5.7
总计			$	44,140		$	40,833		$	3,307		8.1		%

投资银行和债务配售费用

投资银行和债务配售费用包括银团费用、债务和股权融资费、财务顾问费、商业抵押贷款销售收益和代理发起费。2020年，在商业抵押贷款销售收益以及强劲的债务和股权融资费用的推动下，投资银行和债务配售费用比上年增加了3100万美元，增幅为4.9%。

存款账户手续费

与前一年相比，2020年存款账户的服务费减少了2600万美元，降幅为7.7%。这些下降主要是由于客户支出减少，以及与正在进行的新冠肺炎大流行相关的费用减免增加。

信用卡和支付收入

与2019年相比，2020年卡和支付收入(包括借记卡、消费者和商业信用卡以及商业服务收入)增加了9300万美元，增幅为33.8%。这一增长主要是由于州政府支持计划中预付卡活动增加所致。

其他非利息收入

其他非利息收入包括经营租赁收入和其他租赁收益、公司服务收入、公司所有的人寿保险收入、消费者抵押贷款收入、抵押贷款服务费和其他收入。与2019年相比，2020年其他非利息收入增加了6,300万美元，增幅为8.5%，主要是由创纪录的抵押贷款发起收入推动的，部分抵消了与市场信用利差扩大相关的交易损失和投资组合标记。

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非利息支出

2020年的非利息支出为41亿美元，而2019年为39亿美元。图5列出了截至2020年12月的12个月内，我们的主要非利息支出类别占总非利息支出的百分比。2021年，我们预计非利息支出将比2020年下降1%至3%。

下面的讨论解释了我们的非利息支出的某些要素的组成，以及导致这些要素发生变化的因素。

图5.非利息支出

(a)其他非利息费用包括设备、经营租赁费用、市场营销、FDIC评估、无形资产摊销、OREO费用、净额和其他费用。见本报告第二部分第8项财务报表和补充数据中的“合并损益表”。

人员

如图6所示，与2019年相比，2020年的非利息支出中最大的一类--人事费用增加了8600万美元，增幅为3.8%。这一增长是由于我们创纪录的手续费生产带来的与生产相关的更高激励，以及由于业绩增长而导致的更高工资。

图6.人员费用

截至二零一一年十二月三十一日止的一年， 百万美元									2020年与2019年的变化
			2020			2019			金额			百分比
工资和合同工			$	1,329		$	1,268		$	61		4.8		%
激励与股权薪酬(a)			627			584			43			7.4
雇员福利			350			348			2			.6
遣散费			30			50			(20)			(40.0)
总人事费用			$	2,336		$	2,250		$	86		3.8		%

(a)不包括2020年200万美元的董事股票薪酬和2019年300万美元的董事股票薪酬，在图5中被报告为“其他非利息支出”。

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净入住率

与2019年相比，2020年的净入住费增加了500万美元，增幅为1.7%，这主要是因为在持续的新冠肺炎疫情期间，我们为确保队友和客户的健康和安全而采取的措施增加了物业储备费用和清洁费用。

其他非利息支出

其他非利息费用包括设备、经营租赁费用、营销、FDIC评估、无形资产摊销、OREO费用和其他杂项费用类别。总体而言，与2019年相比，2020年其他非利息支出增加了8900万美元，增幅为9.3%，主要原因是预付卡活动与支付相关的支出增加。

所得税

2020年，我们从持续运营中记录了2.27亿美元的税收拨备，而2019年为3.14亿美元。有效税率，即所得税拨备占持续经营收入的所得税税前百分比，2020年为14.6%，2019年为15.6%。2021年，我们预计GAAP税率约为19%。

2020年，我们的联邦税费和有效税率与使用联邦法定税率计算的金额不同；主要来自对税收优惠资产的投资，如公司所有的人寿保险，与低收入住房项目和能源相关项目投资相关的税收抵免，以及对我们的税收储备进行定期调整，如附注14所述(“所得税”)。

业务细分结果

我们之前通过两个业务部门(关键社区银行和关键企业银行)报告了我们的运营结果，其余业务记录在其他业务部门。2019年第一季度，我们进行了全公司的组织变革，导致我们的业务重新调整为两个应报告的业务部门，即消费者银行和商业银行，其余不符合披露标准的业务作为单独的应报告业务记录在其他部门。新的业务部门结构与管理层按客户、部门和业务单位评估业绩和做出决策的方式保持一致。上期信息进行了重述，以符合新的业务部门结构。

本部分总结了我们两个主要业务部门(运营部门)的亮点和细分需求、市场和业务概况以及财务业绩：消费者银行和商业银行。附注25(“业务分部报告”)描述各业务分部提供的产品及服务，并提供有关分部的更详细财务资料。图表中的美元以百万美元表示。

消费者银行

细分市场的当务之急

•简化和数字化以推动增长和运营杠杆

•基于关系的战略，注重财务健康，以此作为与众不同之处

•提供简便性、价值和专业知识，帮助我们的客户找到正确的方法来实现他们的目标

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市场和业务概述

随着银行业的发展，我们的客户也在向前发展。预测我们客户的需求不仅是现在的，而且是明天和未来的，已经成为银行业面临的最大挑战之一。我们将这些挑战视为一个机会，帮助我们现有的客户群实现自己的目标，并吸引新的和多样化的客户。在一个日益注重专业化便利性的数字化世界中，我们已经采取了有意义的步骤，通过新的数字门户网站和2019年收购Laurel Road来满足这些需求。这些平台使我们在与现有和潜在客户发展长期、持久和有意义的关系方面处于有利地位。财务健康是我们客户关系的核心原则，我们从三个不同的角度来看待它：诊断、增强和维持。我们的目标是把我们的客户带到一个他们可以舒适地维持目前财务状况的地方，这样当他们准备好成长时，我们就可以在他们身边支持他们。客户不再只是去分行进行交易，他们去寻求建议，并就他们可能面临的问题获得新的视角。总体而言，我们热衷于帮助我们的客户：

•轻松实现简单、清晰的银行业务，无意外

•价值-了解我们的客户并重视每一种关系

•专业知识-为我们的客户提供行业领先的专业知识和个性化服务

操作摘要

•2020年，Key的净收入为6.65亿美元，而2019年为7.06亿美元，下降了5.8%。

•2020年应税等值净利息收入比上年增加6800万美元，增幅2.9%。净利息收入的增长主要是受强劲的资产负债表增长和与PPP贷款相关的费用推动，但部分被较低的利率环境所抵消。

•2020年的平均贷款和租赁比上年增加了64亿美元，增幅为19.6%。这是由劳雷尔路(Laurel Road)和消费者抵押贷款的增长推动的。

•2020年的平均存款比前一年增加了73亿美元，增幅为10.0%。这是由消费者刺激支出、较低的消费活动和关系增长推动的。

•与前一年相比，2020年信贷损失拨备增加了1亿美元。信贷损失拨备的增加是由投资组合增长和中东欧国家经济预测推动的，这些预测反映了全球新冠肺炎疫情引发的恶化。

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•2020年，非利息收入比前一年增加了8100万美元，增幅为8.8%，这主要是由于消费者抵押贷款收入和原始贷款的增长，以及信用卡和支付收入的增长。

•2020年，非利息支出比前一年增加了1.02亿美元，增幅为4.7%。这一增长是由于强劲的收入增长带来的更高的可变薪酬，以及与更高的贷款额相关的更高的可变费用。

商业银行

细分市场的当务之急

•通过银行和资本市场功能的差异化产品集解决复杂的客户需求

•通过向广泛的客户提供不同的产品功能来推动目标规模

•利用行业专业知识和广泛的能力，与目标狭隘的客户群建立关系

市场和业务概述

为中端市场客户建立关系并提供复杂的解决方案需要独特的运营模式，了解他们的业务，并能提供广泛的产品功能。随着对这些客户的竞争加剧，我们已经将业务定位为通过在业务和客户细分市场建立目标规模来保持和增长我们的竞争优势。房地产贷款服务和设备金融等业务的强劲市场份额突显了我们通过有针对性的规模在不同的产品能力上成功满足客户需求的能力。客户希望我们了解他们业务的方方面面。我们的七个行业垂直市场联合起来，在我们拥有深厚行业专业知识的细分市场中推动目标规模。医疗保健是经济中最大的部门，也是我们的目标垂直市场之一。我们在2017年收购凯恩兄弟(Cain Brothers)，这是我们如何扩大业务能力，进一步提升我们作为现有和潜在客户值得信赖的顾问的声誉的一个例子。我们的业务模式定位于满足我们的客户需求，因为我们的重点不是成为一家全能银行，而是成为适合我们客户的银行。

操作摘要

•可归因于Key的净收入在2020年为6.33亿美元，而2019年为11亿美元，下降了44.0%。

•2020年应税等值净利息收入比上年增加7700万美元，增幅4.8%。净利息收入的增长主要受资产负债表增长和与PPP贷款相关的费用推动。

•在商业、工业和PPP贷款广泛增长的推动下，2020年平均贷款和租赁余额比前一年增加了51亿美元，增幅为8.8%。

•在目标关系增长和政府计划影响的推动下，2020年平均存款余额比前一年增加了107亿美元，增幅为29.4%。

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•与前一年相比，2020年信贷损失拨备增加了6.2亿美元，这是由于中东欧国家的经济预测捕捉到了全球新冠肺炎大流行引发的恶化和更高的净冲销。

•2020年，非利息收入比前一年增加了1.17亿美元，增幅为8.4%。这一增长主要与投资银行手续费和信用卡及支付收入增加有关，但部分被企业服务收入的下降所抵消。

•2020年，非利息支出比前一年增加了1.9亿美元，增幅为12.3%，这是由于与预付卡相关的可变费用增加，以及强劲的收入增长带来的更高的可变薪酬。

财务状况

贷款和持有的待售贷款

图7.贷款明细

(a)其他消费贷款包括消费者直接贷款、信用卡和消费者间接贷款。见附注4(“贷款组合”)项目8.本报告的财务报表。

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“新冠肺炎”扶贫计划

为了应对新冠肺炎疫情，从2020年3月开始，我们开始通过各种解决方案为客户提供缓解和灵活性，包括免除费用、修改短期贷款、推迟付款，以及暂停车辆收回和房屋丧失抵押品赎回权。虽然我们的商业借款人的解决方案是根据每个借款人的具体事实和情况单独谈判和量身定做的，但最常见的救济措施包括临时豁免和/或推迟本金和/或利息支付长达90天。我们还通过延期、延期和忍耐为我们的消费贷款客户提供了短期贷款修改。

下表提供了截至2020年12月31日的组合贷款和租赁摘要，这些贷款和租赁作为我们的新冠肺炎困难救助计划的一部分，已获得延期付款或暂缓付款：

图8.新冠肺炎的贷款和租赁困难救助

						未偿还贷款和租赁余额
2020年12月31日
百万美元						已完成的浮雕			在积极救济中			已收到付款减免的总数
商业贷款						$	2,899		$	181		$	3,079
消费贷款						1,179			394			1,572
证券组合贷款和租赁总额						$	4,077		$	575		$	4,652

截至2020年12月31日，积极救济中的商业贷款未偿还余额总额为我们的商业贷款组合的0.3%和消费贷款的未偿还余额总额，截至2020年12月31日，代表占消费者投资组合的1.3%。自.起2020年12月31日，因新冠肺炎困难累计获得任何形式扶贫的商业贷款共计251笔，因新冠肺炎困难累计获得任何形式扶贫的消费贷款共计4,766笔贷款。

根据CARE法案以及银行业监管机构间的指导，由于新冠肺炎造成的经济影响而经历财务困境的借款人的某些贷款修改可能不需要根据美国公认会计准则被视为TDR。对于2020年3月1日至2020年12月31日发生的与新冠肺炎相关的贷款修改，如果符合CARE法案下的贷款修改标准或监管机构指定的标准，或者被认为是短期的，我们已选择暂停此类贷款修改的TDR会计处理。此外，贷款质量。仅因新冠肺炎贷款修改而受损或受到批评。请参阅“TDR”和“不良贷款和逾期贷款”标题下的附注5(“资产质量”)。

对于在这些困难救济计划下获得延期付款或忍耐的贷款，我们将在延期期间继续计息并确认利息收入。根据每个项目的条款，借款人可以直接支付全部或部分应计利息(在减免期间、减免期末或贷款到期时)，或添加到客户的未偿还余额中。对于某些项目，贷款到期日还可以延长延期付款的数量。利息收入将继续按照原来的合同利率累加，除非在进入救济计划时同时修改该利率(在这种情况下，修改后的利率将用于确认利息)。

商业贷款组合

截至2020年12月31日，未偿还商业贷款为720亿美元，比2019年12月31日增加39亿美元，增幅为5.8%。由未清偿的67亿美元与购买力平价相关的部分被商业和工业使用率下降所抵消。

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由于当前的经济环境，我们的商业贷款组合正在经历积极的组合监督。我们正在对我们的商业贷款进行持续的投资组合审查，任何风险评级的迁移都受到密切关注。我们对整个企业范围的救济行动进行了集中的内部报告，并跟踪了未来可能出现的任何潜在的救济行动。我们还建立了流行病观察名单，并正在对可能受到新冠肺炎影响的商业客户进行持续审查。总体而言，这些客户只占整个产品组合的一小部分，并按类型和地理位置多样化阿菲。图9汇总了截至2020年12月31日我们面临受新冠肺炎大流行影响的商业投资组合。

图9.选择商业投资组合重点领域

百万美元			截至2020年12月31日的未偿还款项									截至2020年12月31日的贷款总额百分比
消费者行为(a)			$	5,083								5.0		%
教育			1,541									1.5
体育			690									.7
餐饮业			400									.4
零售商业地产(b)			525									.5
非耐用品零售(c)			638									.6
旅游/旅游业(d)			2,523									2.5
酒店			784									.8
杠杆贷款(e)			1,700									1.7
油气			1,992									2.0
上游(基于储量)			1,263									1.2
中游			468									.5
下游			98									.1

(a)消费行为包括餐饮、体育、娱乐休闲、服务、教育等。

(b)零售商业地产主要由区域商场、带状中心(非锚定)和生活方式中心组成。

(c)非耐用品零售包括直接贷款给零售商，包括服装、业余爱好商店、苗圃中心、化妆品和设有便利店的加油站。

(d)旅行/旅游包括酒店、旅游和飞机/水/铁路租赁。

(e)杠杆贷款敞口的总债务与EBITDA之比超过四倍，或优先债务与EBITDA之比超过三倍，并符合目的测试(新债务为收购、收购或资本分配提供资金)。

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图10显示了我们过去五年中每年12月31日的贷款组合构成。

图10.贷款构成

						2020												2019												2018
12月31日， 百万美元						金额						百分比 占总数的6%						金额						百分比 占总数的6%						金额						百分比 占总数的6%
商品化
工商业(a)						$	52,907					52.3		%				$	48,295					51.0		%				$	45,753					51.1		%
商业地产：
商业抵押贷款						12,687						12.5						13,491						14.3						14,285						15.9
施工						1,987						2.0						1,558						1.6						1,666						1.9
商业房地产贷款总额						14,674						14.5						15,049						15.9						15,951						17.8
商业租赁融资(b)						4,399						4.3						4,688						5.0						4,606						5.1
商业贷款总额						71,980						71.1						68,032						71.9						66,310						74.0
消费者
房地产-住宅抵押贷款						9,298						9.2						7,023						7.4						5,513						6.2
房屋净值贷款						9,360						9.2						10,274						10.9						11,142						12.4
消费直接贷款						4,714						4.7						3,513						3.7						1,809						2.0
信用卡						989						1.0						1,130						1.2						1,144						1.3
消费者间接贷款						4,844						4.8						4,674						4.9						3,634						4.1
消费贷款总额						29,205						28.9						26,614						28.1						23,242						26.0
贷款总额(c)						$	101,185					100.0		%				$	94,646					100.0		%				$	89,552					100.0		%
						2017												2016
						金额						百分比 占总数的百分比						金额						百分比 占总数的百分比
商品化
工商业(a)						$	41,859					48.4		%				$	39,768					46.2		%
商业地产：
商业抵押贷款						14,088						16.3		%				15,111						17.6		%
施工						1,960						2.3						2,345						2.7
商业房地产贷款总额						16,048						18.6						17,456						20.3
商业租赁融资(b)						4,826						5.6						4,685						5.5
商业贷款总额						62,733						72.6						61,909						72.0
消费者
房地产-住宅抵押贷款						5,483						6.3						5,547						6.4
房屋净值贷款						12,028						13.9						12,674						14.7
消费直接贷款						1,794						2.1						1,788						2.1
信用卡						1,106						1.3						1,111						1.3
消费者间接贷款						3,261						3.8						3,009						3.5
消费贷款总额						23,672						27.4						24,129						28.0
贷款总额(c)						$	86,405					100.0		%				$	86,038					100.0		%

(a)贷款余额包括2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的商业信用卡余额分别为1.27亿美元、1.44亿美元、1.32亿美元、1.19亿美元和1.16亿美元。

(b)商业租赁融资包括作为担保借款抵押品持有的1900万美元应收款。,2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日分别为1500万美元、1000万美元、2400万美元和6800万美元。本金减少是基于从这些相关应收账款收到的现金付款。附注20(“长期债务”)中包含了与这一担保借款有关的更多信息。

(c)贷款总额不包括2020年12月31日的7.1亿美元、2019年12月31日的8.65亿美元、2018年12月31日的11亿美元、2017年12月31日的13亿美元和2016年12月31日的16亿美元，与教育贷款业务的停产有关。

截至2020年12月31日，持续运营的未偿还贷款总额为1012亿美元，而2019年底为946亿美元。有关资产负债表账面价值的更多信息，请参阅“贷款”和“待售贷款”标题下的附注1(“重要会计政策摘要”)。

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图11按行业分类提供了我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的商业贷款组合。

图11.按行业划分的商业贷款

2020年12月31日			工商业						商品化 房地产						商品化 租赁融资						商业广告总额 贷款						百分比： 总计
百万美元
行业分类：
中国农业			$	1,002					$	148					$	97					$	1,247					1.7		%
美国汽车公司			1,863						510						19						2,392						3.3
*商务产品			1,523						117						45						1,685						2.3
*商业服务			4,098						221						202						4,521						6.3
美国化学品公司			700						30						34						764						1.1
*建筑材料和承包商			2,571						271						233						3,075						4.3
*消费者可自由支配			3,832						404						371						4,607						6.4
*消费者服务			6,123						900						525						7,548						10.5
移动设备			1,447						84						120						1,651						2.3
中国金融			6,190						92						396						6,678						9.3
*医疗保健			4,348						1,396						306						6,050						8.4
*金属和采矿			1,074						56						29						1,159						1.6
*石油和天然气			1,928						43						62						2,033						2.8
*公开曝光			2,332						25						709						3,066						4.3
*商业地产			5,966						10,187						11						16,164						22.5
中国科技			741						20						191						952						1.2
交通运输			1,434						144						631						2,209						3.1
*公用事业公司			5,239						1						397						5,637						7.8
其他			496						25						21						542						.8
总计			$	52,907					$	14,674					$	4,399					$	71,980					100.0		%
2019年12月31日			工商业						商品化 房地产						商品化 租赁融资						商业广告总额 贷款						百分比 总计
百万美元
行业分类：
农业			$	1,036					$	178					$	112					$	1,326					1.9		%
汽车			2,048						467						18						2,533						3.7
商务产品			1,513						111						57						1,681						2.5
商业服务			3,083						203						210						3,496						5.2
化学品			776						40						46						862						1.3
建筑材料和承包商			1,876						238						244						2,358						3.5
消费者可自由支配			3,646						400						467						4,513						6.6
消费者服务			4,567						863						535						5,965						8.8
装备			1,428						76						98						1,602						2.4
金融			6,186						64						386						6,636						9.7
医疗保健			3,000						1,564						331						4,895						7.2
金属和采矿			1,117						44						41						1,202						1.8
油气			2,219						54						90						2,363						3.5
公众曝光率			2,422						24						706						3,152						4.6
商业地产			5,126						10,469						12						15,607						22.9
技术			916						27						182						1,125						1.6
交通运输			1,298						218						737						2,253						3.3
公用事业			5,560						2						397						5,959						8.8
其他			478						7						19						504						.7
总计			$	48,295					$	15,049					$	4,688					$	68,032					100.0		%

 

工商业. 商业和工业贷款是我们贷款组合中最大的组成部分，截至2020年12月31日，占我们总贷款组合的52%，截至2019年12月31日，占51%。这一投资组合的浮动利率约为73%，主要由面向大公司、中端市场和小企业客户的贷款组成。

截至2020年12月31日，商业和工业贷款总额为529亿美元，比2019年12月31日增加46亿美元。增长的基础是广泛的，覆盖了大多数行业类别，因为新冠肺炎的影响导致了67亿美元与购买力平价有关，部分被商业线路利用率下降所抵消。

商业地产贷款我们的商业房地产贷款业务包括抵押贷款和建筑贷款，通过两个主要来源进行：我们在15个州的银行特许经营权，以及KeyBank Real Estate Capital，这是一项全国性的业务，与分行系统内外的商业房地产所有者建立关系。截至2020年12月31日，非业主自住物业(通常是至少50%的偿债能力由非关联第三方的租金收入提供的物业)占未偿还商业房地产贷款总额的80%。建筑贷款，这些贷款提供了一系列

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为支持合同或项目期限内还本付息而在始发时未完全出租的物业提供的资金，占年底商业房地产贷款的14%。.

截至2020年12月31日，商业地产贷款总额为147亿美元，其中抵押贷款127亿美元，建筑贷款20亿美元。与2019年12月31日相比，在零售物业和写字楼下跌的推动下，这一投资组合减少了3.75亿美元。大流行加速了电子商务的影响，导致零售商缩减规模，转向更小、更高效的空间，协作工作空间和开放式办公室失去了吸引力。远程办公以及对空间和租赁灵活性的需求正推动着从中央商务区(CBD)市场向低密度地区的转移。

如图12所示，我们的商业房地产贷款组合包括各种资产类型和基础抵押品的地理位置。这些贷款包括消费者银行和商业银行的商业抵押贷款和建设贷款。

图12.商业房地产贷款

			地理区域
百万美元			西			西南			中区			中西部			东南			东北			全国			总计			占总数的百分比			建筑业发展迅速。			商品化 抵押贷款
2020年12月31日
非所有者自住：
零售物业			$	119		$	15		$	129		$	122		$	72		$	448		$	122		$	1,027		6.8		%	$	54		$	973
多族特性			685			228			875			800			1,284			1,493			229			5,594			38.1			1,442			4,152
卫生设施			83			53			85			87			170			487			338			1,303			8.7			91			1,212
写字楼			276			—			253			142			193			628			147			1,639			11.2			48			1,591
库房			54			31			66			40			52			259			161			663			4.6			74			589
制造设施			42			—			28			15			40			34			43			202			1.3			10			192
酒店/汽车旅馆			76			—			19			—			12			107			91			305			2.1			18			287
住宅物业			—			—			—			3			—			53			—			56			.4			—			56
土地与开发			15			5			—			2			5			28			—			55			.4			33			22
其他			108			22			6			93			69			245			279			822			6.4			65			757
非所有者自住合计			1,458			354			1,461			1,304			1,897			3,782			1,410			11,666			80.0			1,835			9,831
业主自住			870			4			275			499			63			1,297			—			3,008			20.0			152			2,856
总计			$	2,328		$	358		$	1,736		$	1,803		$	1,960		$	5,079		$	1,410		$	14,674		100.0		%	$	1,987		$	12,687
非所有者自住：
不良贷款			$	1		—			—			$	7		$	6		$	44		$	44		$	103		N/M			$	—		$	103
累计逾期90天或以上的贷款			—			—			—			1			—			22			—			22			N/M			1			21
累计逾期30天至89天的贷款			3			—			—			2			3			7			—			14			N/M			—			14
2019年12月31日
非所有者自住：
零售物业			$	133		$	41		$	143		$	155		$	161		$	580		$	124		$	1,337		8.9		%	$	85		$	1,252
多族特性			698			354			767			795			1,205			1,350			225			5,394			35.8			1,189			4,205
卫生设施			76			44			104			93			163			497			405			1,382			9.2			40			1,342
写字楼			214			7			293			132			244			725			134			1,749			11.6			69			1,680
库房			51			34			51			51			46			238			134			605			4.0			7			598
制造设施			36			—			38			4			40			43			54			215			1.4			5			210
酒店/汽车旅馆			76			—			19			—			12			129			57			293			1.9			6			287
住宅物业			—			—			—			2			—			98			—			100			.7			5			95
土地与开发			20			5			—			3			2			9			—			39			.3			34			5
其他			80			9			71			86			22			259			358			885			5.9			23			862
非所有者自住合计			1,384			494			1,486			1,321			1,895			3,928			1,491			11,999			79.7			1,463			10,536
业主自住			833			4			285			536			71			1,321			—			3,050			20.3			95			2,955
总计			$	2,217		$	498		$	1,771		$	1,857		$	1,966		$	5,249		$	1,491		$	15,049		100.0		%	$	1,558		$	13,491
不良贷款			$	1		—			—			$	7		7			$	20		$	52		$	87		N/M			2			$	85
累计逾期90天或以上的贷款			—			—			—			2			$	—		11			—			13			N/M			$	1		12
累计逾期30天至89天的贷款			1			—			$	—		7			—			8			—			16			N/M			2			14

西边-			阿拉斯加、加利福尼亚州、夏威夷、爱达荷州、蒙大拿州、俄勒冈州、华盛顿州和怀俄明州
西南-			亚利桑那州、内华达州和新墨西哥州
中环-			阿肯色州、科罗拉多州、俄克拉何马州、德克萨斯州和犹他州
中西部-			伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、堪萨斯州、密歇根州、明尼苏达州、密苏里州、内布拉斯加州、北达科他州、俄亥俄州、南达科他州和威斯康星州
东南方-			阿拉巴马州、特拉华州、佛罗里达州、佐治亚州、肯塔基州、路易斯安那州、马里兰州、密西西比州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、田纳西州、弗吉尼亚州、华盛顿特区和西弗吉尼亚州
东北方向-			康涅狄格州、缅因州、马萨诸塞州、新罕布夏州、新泽西州、纽约州、宾夕法尼亚州、罗德岛州和佛蒙特州
全国性的-			三个或更多地区的客户

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消费贷款组合

在Laurel Road和Key消费抵押贷款业务的强劲推动下，截至2020年12月31日，未偿还消费贷款总额为292亿美元，同比增加26亿美元，增幅为9.7%。2020年10月21日，我们宣布不再发起间接汽车贷款。目前约46亿美元的投资组合将随着时间的推移而流失。

房屋净值投资组合由我们的消费者银行在我们15个州的足迹内发起的贷款组成，是我们消费贷款组合中最大的部分，约占年底未偿还消费贷款的32%。

截至2020年12月31日，我们持有消费者银行房屋净值投资组合约66%的第一留置权头寸，截至2019年12月31日，我们持有61%的留置权。对于有房地产抵押品的贷款，我们每月跟踪借款人的表现。无论留置权的头寸如何，信用指标都会每季度更新一次，包括最近的FICO评分以及原始和更新的贷款与价值比率(Loan-to-Value Ratio)。此信息用于建立ALLL。我们的方法在“贷款和租赁损失拨备”标题下的附注1(“重要会计政策摘要”)中说明。

图13.按州划分的消费贷款

2020年12月31日			房地产-住宅抵押贷款			房屋净值贷款			消费直接贷款			信用卡			消费者间接贷款			总计
状态
纽约			$	1,164		$	2,553		$	593		$	353		$	731		$	5,394
俄亥俄州			698			1,375			479			217			957			3,726
华盛顿			1,835			1,300			236			86			20			3,477
宾州			516			14			303			4			19			856
加利福尼亚			286			648			255			52			539			1,780
德克萨斯州			74			7			241			3			10			335
科罗拉多州			828			345			140			30			6			1,349
康涅狄格州			914			352			87			25			141			1,519
俄勒冈州			720			782			97			41			4			1,644
马萨诸塞州			239			48			103			5			460			855
其他			2,024			1,936			2,180			173			1,957			8,270
总计			$	9,298		$	9,360		$	4,714		$	989		$	4,844		$	29,205
2019年12月31日
纽约			$	1,146		$	2,655		$	548		$	404		$	797		$	5,550
俄亥俄州			601			1,458			461			247			827			3,594
华盛顿			1,126			1,546			252			102			8			3,034
康涅狄格州			282			677			189			55			477			1,680
宾州			1,029			375			68			26			154			1,652
俄勒冈州			517			852			94			48			2			1,513
科罗拉多州			544			428			109			34			2			1,117
马萨诸塞州			123			434			71			38			359			1,025
加利福尼亚			117			412			131			47			118			825
德克萨斯州			257			48			62			6			437			810
其他			1,281			1,389			1,528			123			1,493			5,814
总计			$	7,023		$	10,274		$	3,513		$	1,130		$	4,674		$	26,614

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贷款销售

如图14所示，在2020年间，我们出售了141亿美元的贷款。2020年，分类为持有待售贷款的销售产生了2.33亿美元的净收益。

图14总结了我们2020年和2019年的贷款销售情况。

图14.已售出贷款(包括持有待售贷款)

以百万计			商品化			商品化 房地产			商品化 租赁 融资			住宅 房地产			消费者直销			总计
2020
第四季度			$	197		$	2,412		$	135		$	1,256		—			$	4,000
第三季度			163			1,999			67			1,235			$	208		3,672
第二季度			82			2,661			47			925			—			3,715
第一季度			55			2,022			81			546			—			2,704
总计			$	497		$	9,094		$	330		$	3,962		$	208		$	14,091
2019
第四季度			$	50		$	3,138		$	222		$	559		—			$	3,969
第三季度			220			2,600			68			569			247			3,704
第二季度			154			1,864			96			329			—			2,443
第一季度			301			1,536			34			225			—			2,096
总计			$	725		$	9,138		$	420		$	1,682		247			$	12,212

图15显示了由我们管理或提供服务但未记录在资产负债表中的贷款；其中包括已出售的贷款。

图15.管理或服务的贷款

12月31日， 以百万计			2020			2019			2018			2017			2016
商业地产贷款			$	371,016		$	347,186		$	291,158		$	238,718		$	218,135
住宅抵押贷款			8,311			6,146			5,209			4,582			4,198
教育贷款			516			625			766			932			1,122
商业租赁融资			1,359			1,047			916			862			899
商业贷款			684			591			549			488			418
消费者直接			1,711			2,243			—			—			—
总计			$	383,597		$	357,838		$	298,598		$	245,582		$	224,772

 

如果借款人违约，我们将对截至2020年12月31日管理或偿还的3840亿美元贷款中的约58亿美元进行追索权。关于这一追索权安排的更多信息载于附注22(“承诺、或有负债和担保”)，标题为“与FNMA达成的追索权协议”。

我们在保留管理或偿还出售贷款的权利时，从几个来源获得收入。我们从服务或管理贷款的费用中赚取非利息收入(记录为“消费者抵押贷款收入”和“商业抵押贷款服务费”)。这项费用收入因相关服务资产的摊销而减少。此外，我们还从与还本付息贷款相关的第三方托管保证金所产生的投资资金中赚取利息收入。有关我们的按揭服务资产的其他资料载于附注9(“按揭服务资产”)。

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某些贷款的期限和对利率变化的敏感性

图16显示了某些商业和房地产贷款的剩余期限，以及这些贷款对利率变化的敏感度。截至2020年12月31日，这些未偿还贷款中约有23%计划在一年内到期。

图16.某些贷款的剩余期限和对利率变化的敏感度

2020年12月31日
以百万计			在一年内完成。			一年半，五年前。			超过五年的时间。			总销售额：
工商业			$	11,496		$	34,546		$	6,866		$	52,907
房地产-建筑业			944			726			316			1,987
总计			$	12,440		$	35,272		$	7,182		$	54,894
利率浮动或可调整的贷款(a)						$	25,476		$	3,897		$	29,373
预定利率的贷款(b)						9,796			3,285			13,081
总计						$	35,272		$	7,182		$	42,454

(a)浮动和可调整利率相对于其他利率(如基本贷款利率)或在贷款期限内可能发生变化的可变指数而有所不同。

(b)预定的利率要么是固定的，要么在贷款期限内根据特定的公式或时间表发生变化。

有价证券

截至2020年12月31日，我们的证券投资组合总额为352亿美元，而2019年12月31日为319亿美元。截至2020年12月31日，可供出售的证券为276亿美元，而2019年12月31日为218亿美元。截至2020年12月31日，持有至到期证券为76亿美元，而2019年12月31日为101亿美元。

如图17所示，我们所有的抵押贷款支持证券，包括可供出售的证券和持有至到期的证券，都是由政府支持的企业或GNMA发行的，并在流动性较强的二级市场进行交易。这些证券对于可供出售的投资组合以公允价值计入资产负债表，对于持有至到期的投资组合以成本计入。有关这些证券的更多信息，请参阅“估值技术的定性披露”标题下的附注6(“公允价值计量”)和附注7(“证券”)。

图17.按发行者列出的抵押贷款支持证券

12月31日， 以百万计			2020			2019
FHLMC			$	8,782		$	5,115
FNMA			13,213			12,308
GNMA			12,109			14,112
*总计(a)			$	34,104		$	31,535

(a)包括可供出售和持有至到期投资组合中持有的证券。

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可供出售的证券

我们的大多数可供出售的证券组合由联邦机构CMO和抵押贷款支持证券组成。CMOS是由一批抵押贷款或抵押贷款支持证券池担保的债务证券。这些抵押证券产生利息收入，作为抵押品支持某些质押协议，并根据监管要求提供流动性价值。

我们根据既定的A/LM目标、可能影响投资组合盈利能力的不断变化的市场状况、监管环境以及我们面临的利率风险水平，定期评估我们的可供出售证券组合。这些评估可能会导致我们采取措施调整我们的整体资产负债表头寸。

此外，我们可供出售的证券组合的规模和构成可能会随着我们对流动性的需求以及我们被要求(或选择)持有这些资产作为抵押品以确保公共基金和信托存款的安全而有所不同。尽管我们通常为此目的使用债务证券，但其他资产，如根据转售协议或信用证购买的证券，当它们提供较低的抵押品成本或更有利的风险状况时，偶尔也会使用。

我们的投资活动继续补充其他资产负债表的发展，并满足我们持续的流动性管理需求。我们在不同时期不对每月证券现金流进行再投资的行动，为满足我们的资金需求提供了必要的流动性。这些资金要求包括持续的贷款增长和偶尔的债务到期日。在其他时候，我们可能会根据我们的流动性状况和/或利率风险管理策略的需要，进行超出替换到期日或抵押贷款证券现金流的额外投资。最后，我们的重点是投资于高质量流动资产，包括GNMA相关证券，这与流动性管理战略有关，以满足监管要求。

图18显示了我们可供出售的证券的构成、TE收益率和剩余到期日。有关这些证券的更多信息，包括按证券类型划分的未实现损益总额和质押证券，请参阅附注7(“证券”)。

图18.可供出售的证券

百万美元			美国财政部、机构和公司			州和政治分区			机构住宅抵押贷款债券(a)			机构住宅抵押贷款支持证券(A)、(B)			机构商业抵押贷款支持证券(a)			其他 有价证券			总计			加权平均收益率(b)
2020年12月31日
剩余期限：
一年或一年以下			$	1,000		$	—		$	883		$	1		—			$	12		$	1,896		0.63		%
一到五年后			—			—			10,257			2,145			$	3,489		—			15,891			2.08
五到十年后			—			—			3,133			16			3,814			1			6,964			2.84
十年后			—			—			—			2			2,803			—			2,805			1.35
公允价值			$	1,000		$	—		$	14,273		$	2,164		$	10,106		$	13		$	27,556		—
摊销成本			1,000			—			14,001			2,094			9,707			8			26,810			2.09		%
加权平均收益率(b)			0.16		%	—			1.78		%	1.99		%	2.77		%	.05		%	2.09		%	—
加权平均到期日			-年份			-年份			3.8年			3.6年			7.5年			.7年			4.5年			—
2019年12月31日
公允价值			$	334		$	4		$	12,783		$	1,714		$	6,997		$	11		$	21,843		—
摊销成本			334			4			12,772			1,677			6,898			7			21,692			2.52		%

(a)成熟期是基于预期平均寿命，而不是合同条款。

(b)加权平均收益率是根据摊销成本计算的。这样的收益率已经调整为基于TE的，使用该历年生效的法定联邦所得税税率。

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持有至到期证券

联邦机构CMO和抵押贷款支持证券基本上构成了我们持有至到期的所有证券。剩余余额包括资产支持证券和外国债券。图19显示了这些证券的组成、收益率和剩余期限。

图19.持有至到期证券

百万美元									机构住宅抵押贷款债券(a)			机构住宅抵押贷款支持证券(a)			机构商业抵押贷款支持证券(a)			资产支持证券			其他 有价证券						总计						加权平均收益率(b)
2020年12月31日
剩余期限：
一年或一年以下									$	70		—			—			$	4		$	3					$	77					2.49		%
一到五年后									2,903			$	234		$	1,777		15			12						4,941						2.40
五到十年后									802			37			1,738			—			—						2,577						2.58
十年后									—			—			—			—			—						—						—
摊销成本									$	3,775		$	271		$	3,515		$	19		$	15					$	7,595					2.46		%
公允价值									3,899			285			3,805			19			15						8,023						—
加权平均收益率(b)									2.11		%	2.50		%	2.83		%	1.72		%	3.01		%				2.46		%				—
加权平均到期日									3.7年			4.4年			5.0年			2.8年			2.0年						4.3年						—
2019年12月31日
摊销成本									$	5,692		$	409		$	3,940		11			$	15					$	10,067					2.43		%
公允价值									5,666			415			4,009			11			15						10,116						—

(a)成熟期是基于预期平均寿命，而不是合同条款。

(b)加权平均收益率是根据摊销成本计算的。这样的收益率已经调整为基于TE的，使用该历年生效的法定联邦所得税税率。

存款和其他资金来源

图20 2020年12月31日存款明细

存款是我们的主要资金来源。截至2020年12月31日，我们的存款总额为1353亿美元，比2019年12月31日增加了234亿美元。与前一年相比，存款的增加反映了购买力平价和政府刺激计划的影响，以及我们获取和扩大客户关系的战略。

截至2020年12月31日，批发资金(包括短期借款和长期债务)总额为147亿美元，而2019年12月31日为135亿美元。这一增长反映了我们的资产负债表优化战略。

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图21显示了100,000美元或更多定期存款的到期日分布。

图21。10万元或以上定期存款的到期日分布

2020年12月31日			总计
以百万计
剩余期限：
三个月或更短时间			$	701
三到六个月后			773
六到十二个月后			835
十二个月后			424
总计			$	2,733

资本

资本管理的目标是保持资本水平与我们的风险偏好一致，并在规模上足以在广泛的运营环境中运营。我们确定了资本的三个主要用途：

1.投资于我们的业务，支持我们的客户，以及贷款增长；

2.继续维持或增加我们的普通股股息；以及

3.我们希望以普通股回购的形式向我们的股东返还资本。

以下各节讨论了我们部署资本的某些方式。欲了解更多信息，请参阅综合权益变动表和附注24(“股东权益”)。

(a)由于当时即将与第一尼亚加拉合并，普通股回购在2015年第三季度暂停。2016年第三季度，在尼亚加拉第一次合并完成后，我们恢复了普通股回购计划。为应对新冠肺炎疫情，2020年第二季度、第三季度和第四季度暂停了普通股回购。

分红

与我们的资本计划一致，董事会宣布2020年每个季度的季度股息为每股普通股0.185美元。这些季度股息支付使我们2020年的年度股息达到每股普通股0.74美元。

已发行普通股

我们的普通股在纽约证券交易所以代码KEY进行交易，截至2020年12月31日，有32,099名记录持有者。基于2020年12月31日的9.758亿股流通股，我们每股普通股的账面价值为16.53美元，而基于2019年12月31日的9.772亿股流通股，我们的每股账面价值为15.54美元。截至2020年12月31日，我们每股普通股的有形账面价值为13.61美元，而2019年12月31日为12.56美元。

图35在标题为“第四季度业绩”的部分显示了过去两年按季度支付的每股普通股收益和红利。

图22显示了在过去两年中导致我们已发行普通股发生变化的活动。

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图22。未偿还普通股的变动

						2020个季度
以千计			2020			第四			第三			第二			第一			2019
期初已发行股份			977,189			976,205			975,947			975,319			977,189			1,019,503
公开市场回购及根据雇员补偿计划退回股份			(8,974)			(1,092)			(1)			(19)			(7,862)			(50,247)
根据员工补偿计划发行的股票(扣除注销)			7,558			660			259			647			5,992			7,933
期末已发行股份			975,773			975,773			976,205			975,947			975,319			977,189

2020年，由于我们2019年和2020年资本计划下的普通股回购，已发行普通股减少了140万股。

截至2020年12月31日，我们拥有2.809亿股库存股，而截至2019年12月31日，我们拥有2.795亿股库存股。展望未来，我们预计将根据需要重新发行库存股，与基于股票的薪酬奖励相关，并用于其他公司目的。

资本充足率

资本充足率是衡量金融稳定和业绩的重要指标。截至2020年12月31日，我们所有的资本充足率都超过了监管要求。我们的资本和流动性水平旨在使我们在继续满足客户需求的同时，能够经受住不利的经营环境，并满足本报告第(1)项“监督和监管”部分所述的监管资本规则。截至2020年12月31日，我们的股东权益资产比率为10.56%，而2019年12月31日为11.75%。截至2020年12月31日，我们的有形普通股权益与有形资产之比为7.93%，而2019年12月31日为8.64%。监管资本规则下的新最低资本和杠杆率，以及KeyCorp于2020年12月31日的估计比率(按完全分阶段计算)，载于本报告第1项“监督和监管”部分的“巴塞尔协议III”标题下。

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图23显示了根据监管资本规则，我们在2020年12月31日和2019年12月31日的监管资本头寸的详细信息。关于KeyCorp银行子公司的监管资本比率的信息载于附注24(“股东权益”)。

图23。资本构成和风险加权资产

十二月三十一日， 百万美元						2020			2019
普通股一级股权
关键股东权益(GAAP)						$	17,981		$	17,038
更少：			优先股(a)			1,856			1,856
添加：			CECL调入(b)			375			—
			调整和扣除前的普通股一级资本			16,500			15,182
更少：			商誉，扣除递延税金后的净额			2,560			2,584
			无形资产，扣除递延税金后的净额			151			207
			递延税项资产			1			9
			可供出售证券扣除递延税金后的未实现净收益(亏损)			583			115
			现金流套期保值累计收益(亏损)，扣除递延税金			460			250
			归因于养老金和退休后福利成本(扣除递延税金)的AOCI金额			(306)			(339)
			普通股一级资本总额			13,051			12,356
一级资本
普通股一级股权						13,051			12,356
额外的一级资本工具和相关盈余						1,856			1,856
更少：			扣减			—			—
			第1级资本总额			14,907			14,212
二级资本
二级资本工具及相关盈余						1,657			1,546
贷款损失拨备和与贷款有关的承担损失的责任(b)						1,412			978
更少：			扣减			—			—
			第2级资本总额			3,069			2,524
			基于风险的资本总额			$	17,976		$	16,736
风险加权资产
资产负债表上的风险加权资产						$	103,604		$	102,441
风险加权表外敞口						29,240			27,303
市场风险等值资产						1,354			1,121
			总风险加权资产			134,198			130,865
更少：			贷款和租赁损失超额拨备			—			—
			净风险加权资产			$	134,198		$	130,865
季度平均总资产						$	166,771		$	143,910
资本比率
一级风险资本						11.11		%	10.86		%
基于风险的资本总额						13.40			12.79
杠杆(c)						8.94			9.88
普通股一级股权						9.73			9.44

(a)扣除资本盈余后的净额。

(b)金额反映了我们采用CECL过渡性条款的决定。

(c)根据监管规定，二级资本中包括的ALLL不得超过该机构标准化总风险加权资产(不包括其标准化市场风险加权资产)的1.25%。ALLL包括分别在2020年12月31日和2019年12月31日在资产负债表上被归类为“停产资产”的3,600万美元和1,000万美元津贴。

(d)这一比率是一级资本除以美联储定义的平均季度总资产：(I)商誉，(Ii)不允许的无形和递延税项资产，以及(Iii)出于杠杆资本目的从资产中扣除的其他项目。

表外安排和合同总债务

表外安排

我们参与了各种类型的表外安排，这些安排可能导致或有负债或亏损风险，而这些负债或亏损风险没有反映在资产负债表上。

可变利息实体

根据适用的合并会计指引，在以下情况下，我们将合并VIE：(I)拥有实体的可变权益；(Ii)有权指导VIE的活动，从而对实体的经济表现产生最重大的影响；以及(Iii)有义务吸收实体的亏损或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益(即，我们被视为主要受益人)。有关可变利益实体的性质及其参与的其他资料载于附注1(“主要会计政策摘要”)，标题为“合并原则及列报基准”及附注13(“可变权益实体”)。

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提供信贷或资金的承诺

贷款承诺规定只要客户继续满足规定的标准，就可以按预先确定的条件进行融资。这些承诺通常带有可变的利率，并有固定的到期日或其他终止条款。我们通常对贷款承诺收取费用。由于承诺可能到期而没有产生贷款或得到充分利用，因此未偿还承诺的总额可能会大大超过任何相关的现金支出。有关我们在2020年12月31日的贷款承诺的更多信息，请参见附注22(“承诺、或有负债和担保”)，标题为“延长信贷或资金的承诺”。图24显示了用于发放信贷或资金的每类承诺的剩余合同金额。对于贷款承诺和商业信用证，如果借款人全额提取承诺，并随后拖欠当时未使用的贷款总额，则这一金额代表我们在未使用承诺上可能造成的最大会计损失。

其他表外安排

其他表外安排包括根据适用的会计准则不符合担保定义的金融工具，以及其他关系，如向资产支持商业票据渠道提供的流动性支持、赔偿协议和公司间担保。有关这类安排的资料载于附注22，标题为“其他表外风险”。

合同义务

图24按相关付款到期或承诺到期的特定时间段汇总了我们在2020年12月31日的重要合同义务以及与贷款相关的和其他表外承诺。

图24。合同义务和其他表外承付款

2020年12月31日			在第一个月内 年			在1个月后 到第三季度 几年前的事了。			在3个月后 到2015年5月 几年前的事了。			在5个月之后。 五年前。			总销售额：
以百万计
合同义务：(a)
未注明到期日的存款			$	129,539		—			—			—			$	129,539
定期存款10万美元或以上			2,309			$	378		$	38		$	8		2,733
其他定期存款			2,382			527			91			10			3,010
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券			220			—			—			—			220
纸币和其他短期借款			759			—			—			—			759
长期债务			2,587			3,634			2,435			5,053			13,709
不可取消的经营租约			143			252			178			236			809
未确认税收优惠的责任			58			—			—			—			58
购买义务(b)			213			277			70			5			565
总计			$	138,210		$	5,068		$	2,812		$	5,312		$	151,402
与贷款相关的和其他表外承诺：
商业，包括房地产			$	17,903		$	19,650		$	11,719		$	885		$	50,157
房屋净值			490			510			613			7,686			9,299
信用卡			6,685			—			—			—			6,685
购物卡			708			—			—			—			708
商业信用证			61			7			6			—			74
本金投资承诺			11			5			—			—			16
税收抵免投资承诺			487			—			—			—			487
总计			$	26,345		$	20,171		$	12,338		$	8,571		$	67,426

(a)存款和借款不包括利息。

(b)包括不可撤销合同和合同涵盖的商品和服务的购买义务，包括取消费用。

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担保

我们是与第三方签订的各种协议的担保人。作为担保人，我们可能会根据特定利率、汇率或其他变量(包括特定事件的发生或不发生)的变化，或有责任向担保方支付款项。这些变数被称为基础因素，可能与资产或负债有关，也可能与另一个实体未能履行合同有关。有关这类安排的更多信息载于附注22(“承诺、或有负债和担保”)的“担保”标题下。

风险管理

概述

与所有金融服务公司一样，我们从事商业活动并承担相关风险。我们面临的最大风险是信用、合规、运营、流动性、市场、声誉、战略和模式风险。我们的风险管理活动如下图所示，我们管理整个企业的风险，以维护安全和稳健，并最大限度地提高盈利能力。其中某些风险将在本节的其余部分进行更详细的定义和讨论。

联邦银行监管机构继续与金融机构强调将资本管理策略与每家机构的风险水平相关联的重要性。我们相信，我们的内部风险管理流程有助于我们达到并保持与我们的业务活动和风险相称的资本水平，并符合监管机构的预期。下表描述了我们的风险管理层次结构以及每个小组的相关职责和活动。

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集团化			概述和职责			活动
董事会			–监督能力 –确保Key的风险管理不仅有效和平衡，而且对股东负有受托责任			–了解Key的风险哲学 –认可风险偏好 –询问风险做法 –回顾风险组合 –将实际风险与风险偏好进行比较 –被告知重大风险，包括实际风险和正在出现的风险，并确定管理层是否做出了适当的反应 –挑战管理层并确保问责
董事会审计委员会(a)			–监督财务报表的完整性、监管和法律要求、独立审计师的资格和独立性，以及内部审计职能和独立审计师的履行情况 –财务报告、法律事务和欺诈风险			–与管理层会面，批准与审计委员会监督的风险领域相关的重要政策 –接收有关企业风险的报告 –每两个月召开一次会议 –召开会议讨论我们的财务披露和季度收益发布的内容
董事会风险委员会(a)			–协助董事会监督与评估和管理全企业风险有关的战略、政策、程序和做法，包括信用、市场、流动性、模式、运营、合规、声誉和战略风险 –协助董事会监督与资本充足率、资本计划和资本行动相关的风险			–审查和监督管理层与全企业风险管理框架有关的活动，其中包括对机构风险管理政策的年度审查，包括风险偏好声明以及管理和机构风险管理报告 –批准对机构风险管理委员会章程和与风险管理有关的重大政策的任何实质性修改，包括对主要风险类别的公司风险容忍度
ERM委员会			–由首席执行官担任主席，并由其他高级管理人员组成 –管理风险，并确保以与我们的风险偏好一致的方式管理公司风险概况 –监督ERM计划，该计划包含我们的风险哲学、政策、框架和治理结构，用于管理整个公司的风险			–批准和管理我们用于管理风险的风险调整资本框架
披露委员会			–包括来自三条防线中每条防线的代表 –每季度召开一次会议，审查最近的内部和外部事件，以确定是否已在提交给SEC的报告中进行了所有适当的披露			–每季度召开一次会议，讨论我们的10-Q和10-K的内容
第二级风险治理委员会			–包括来自三条防线中每一条防线的与会者 –第一道防线是主要负责接受、拥有、主动识别、监控和管理风险的业务 –第二道防线由风险管理代表组成，他们通过聚合、分析和报告风险信息，对所有风险类别提供独立、集中的监督 –风险审查是我们的内部审计职能，提供了第三道防线。其作用是提供对KeyCorp风险管理政策、实践和控制的有效性、适当性和遵守情况的独立评估和测试			–通过确定预警事件和趋势、升级新出现的风险以及讨论前瞻性评估来支持机构风险管理委员会
首席风险官			–确保相关风险信息正确整合到战略和业务决策中 –确保适当的风险所有权			–为绩效和薪酬决策提供意见 –评估总体企业风险 –监控管理关键风险的能力 –执行适当的董事会和利益相关者报告

–审计委员会和风险委员会在适当的情况下联合开会，讨论与每个委员会职责有关的事项。委员会主席通常在过渡期间与管理层会面，为即将举行的会议规划议程，并讨论自上次会议以来出现的新趋势和新事件。董事会所有成员都会收到正式报告，旨在让他们了解过渡期间的重大事态发展。

市场风险管理

市场风险是指市场风险因素(包括利率、汇率、股票价格、大宗商品价格、信贷利差和波动性)的变动将减少Key的收入和其投资组合的价值的风险。这些因素会影响与该工具相关的预期收益率、价值或价格。我们在交易和非交易活动(包括资产和负债管理活动)中都面临市场风险。有关我们的公允价值政策、程序和方法的信息，请参阅本报告“公允价值计量”标题下的附注1(“重要会计政策摘要”)和附注6(“公允价值计量”)。

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交易市场风险

Key主要是在我们的投资银行和资本市场业务中，因用于支持客户便利和对冲活动的交易活动而招致市场风险。Key暴露于广泛的风险因素，包括利率、股票价格、汇率、信用利差和大宗商品价格，以及相关的隐含波动性和利差。我们的初级市场风险敞口是衍生品和固定收益市场交易和对冲活动的结果，包括证券化敞口。截至2020年12月31日，我们没有任何再证券化头寸。我们保持适度的交易库存，以促进客户流动，做好证券市场，并对冲某些风险，包括但不限于信用风险和利率风险。与这些活动相关的风险根据市场风险对冲政策得到缓解。我们的大部分头寸都是在活跃的市场上交易的。

交易市场风险管理。市场风险管理是Key风险文化不可或缺的一部分。本局的风险委员会负责监管交易市场风险。企业风险管理委员会和市场风险委员会定期审查和讨论由我们的市场风险管理机构准备的市场风险报告，这些报告包含我们的市场风险敞口和监测活动的结果。市场风险政策和程序已由市场风险委员会(一个二级风险治理委员会)制定和批准，并考虑到我们对风险的容忍度和对商业环境的考虑。

MRM作为第二道防线，是一项独立的风险管理职能，它与各业务部门合作，在整个公司范围内识别、衡量和监控市场风险。MRM负责确保重大市场风险的透明度，监测对既定限制的遵守情况，并将限制例外情况上报给适当的高级管理层。各业务部门和交易部门负责确保市场风险敞口得到良好管理和审慎。*通过各种措施，如VaR，以及通过例行压力测试、敏感性和情景分析来监控市场风险。VaR、强调的VaR和其他分析每天都会准备好，并分发给适当的管理层。

回补头寸。我们根据市场风险规则的定义监控我们备兑头寸的市场风险，包括我们所有的交易头寸以及所有外汇和大宗商品头寸，无论头寸是否在交易账户中。Key的备兑头寸还可能包括抵押贷款支持证券和资产支持证券，根据市场风险规则，这些证券可能被识别为证券化头寸或再证券化头寸。MRM以及交易证券化头寸的LOB根据市场风险政策和程序，每天监测本节中确定的头寸、投资组合构成和风险。截至2020年12月31日，备兑头寸不包括任何再证券化头寸。用于对冲非交易活动的工具，如银行发行的债务和贷款组合、交易不活跃的股权头寸和证券融资活动，不符合备兑头寸的定义。MRM负责确定我们的投资组合是承保的还是不承保的。备兑头寸工作组制定了备兑头寸的最终清单，并向市场风险委员会提供了一份摘要。

我们的备兑头寸的重要投资组合详细如下。我们按备兑头寸的投资组合分析市场风险，不按风险类型单独衡量和监控我们的投资组合。下面的描述包含了与每个这些投资组合相关的各自风险类型。

 

•固定收益包括那些与我们的资本市场业务和作为交易商进行证券交易相关的工具。这些工具可能包括市政债券、美国政府支持的债券、机构和公司债券、某些抵押贷款支持证券和资产支持证券、美国财政部发行的证券、货币市场和某些CMO。固定收益投资组合中的活动和工具会造成利率和信用利差风险的敞口。

•利率衍生品包括利率掉期、上限和下限，它们的交易主要是为了适应商业贷款客户的需求。此外，我们进入利率衍生品是为了抵消或减轻与客户头寸相关的利率风险。这一投资组合中的活动产生了利率风险敞口。

VaR和强调VaR。VaR是对一种工具或投资组合在规定的置信水平内在给定时间间隔内因不利市场状况而造成的最大损失金额的估计。强调的VaR用于评估我们的交易组合内的市场风险的极端情况。MRM每天计算VaR和强调的VaR，并将结果分发给适当的管理层。VaR和强调的VaR结果也会提供给我们的监管机构，并用于监管资本的计算。

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我们使用历史模拟VaR模型来衡量利率、汇率、股票价格和信用利差的变化对我们的担保头寸和其他非担保头寸的公允价值的潜在不利影响。*针对特定头寸定制历史情景，并在计算中纳入许多风险因素。此外，我们还考虑了风险因素，以估计包含期权和可取消条款等期权特征的风险敞口。*VaR是根据一年时间范围内的每日观察计算的，接近95%的置信度水平100个交易日中有五天，或每个季度三到四次。“我们还计算VaR，强调VaR的置信水平为99%。

VaR模型是估计我们头寸的可能损益范围的有效工具。然而，VaR模型存在固有的局限性，因为它使用给定时间间隔内的历史结果来估计未来表现。历史结果可能不能代表未来的结果，市场或我们投资组合构成的变化可能会对VaR模型的准确性产生重大影响。我们定期检查并改进所使用的建模技术、输入和假设。我们的市场风险政策包括由Key的内部模型验证小组每年对我们的VaR模型进行独立验证。模型风险委员会监督模型验证计划，并与ERM委员会讨论验证结果。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的季度内，覆盖头寸总额的实际亏损不超过每日VaR总额。MRM每天都会对我们的VaR模型进行反向测试，以评估其预测能力。该测试将99%置信水平下的VaR模型结果与每日持有的损益进行比较。回测结果将提供给市场风险委员会。回溯测试例外发生在交易损失超过VaR时。我们不从事相关交易，也不利用内部模型方法来衡量违约和信用迁移风险。我们的净VaR方法纳入了多元化，但我们的VaR计算不包括交易对手风险和我们自己的信用利差对衍生品的影响。

在99%的置信度水平下，所有担保头寸的一天持有期的总VaR在2020年12月31日为280万美元，在2019年12月31日为290万美元。图25总结了截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月，我们的VaR为99%的置信度水平，对有担保头寸的重要投资组合有一天的持有期。

图25有担保头寸的重要投资组合的VaR

			2020															2019
			截至12月31日的三个月，															截至12月31日的三个月，
以百万计			高			低			平均			12月31日，						高			低			平均			2010年12月31日
交易账户资产：
固定收益			$	2.9		$	1.4		$	2.1		$	2.1					$	1.2		$	.6		$	.9		$	.8
衍生品：
利率，利率			$	1.0		.2			$	.5		$	.5					$	.1		.1			$	.1		$	.1

压力VaR是通过在市场风险委员会批准的预定压力期间运行投资组合来计算的，并使用与一般VaR相同的模型和假设在99%置信水平下计算。截至2020年12月31日，所有覆盖头寸的VaR总计为280万美元，截至2019年12月31日，VaR为510万美元。图26总结了截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个月，我们强调的VaR为99%的置信度水平，有一天的持有期为有担保头寸的重要投资组合。

图26。有担保头寸的重要投资组合的强调VaR

			2020															2019
			截至12月31日的三个月，															截至12月31日的三个月，
以百万计			高			低			平均			12月31日，						高			低			平均			12月31日，
交易账户资产：
固定收益			$	2.9		$	1.4		$	2.1		$	2.1					$	5.7		$	3.2		$	4.5		$	4.3
衍生品：
利率，利率			$	.9		$	.2		$	.5		$	.5					$	1.2		$	.2		$	.4		$	.7

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内部资本充足性评估。市场风险是我们内部资本充足率评估的一个组成部分。我们的风险加权资产包括市场风险等值资产金额，它由VaR组成部分、强调VaR组成部分、De Minimis敞口金额和包括证券化头寸在内的特定风险附加部分组成。截至2020年12月31日，我们没有市场风险规则定义的证券化头寸。具体风险是单个金融工具的价格风险，不被广义市场风险因素的变化所计入，并通过标准化方法衡量。市场风险加权资产，包括具体风险计算，由MRM根据市场风险规则每季度运行一次，并经首席市场风险官批准。

非交易市场风险

我们的大部分非交易市场风险来自利率波动及其对我们传统贷款和存款产品的影响，以及投资、对冲关系、长期债务和某些短期借款。利率风险是银行业固有的，是通过净利息收入和前夕的波动潜力来衡量的。这种波动可能是由于利率的变化，以及计息资产和计息负债的重新定价和到期日特征的差异造成的。我们根据我们的风险偏好和董事会批准的ERM政策管理净利息收入和除夕变动的风险敞口。

利率风险头寸受到多种因素的影响，包括客户对贷款和存款产品的偏好所产生的资产负债表头寸、经济状况、我们市场内的竞争环境、影响客户活动的市场利率变化，以及我们的对冲、投资、融资和资本头寸。利率风险敞口的主要组成部分包括重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和期权风险。

•“重新定价风险”是指对利率水平变化的风险敞口，当有息负债量和它们提供资金的生息资产(例如，用于贷款的存款)没有同时到期或重新定价时，就会发生这种情况。

•“基差风险”是对利率指数不对称变化的风险敞口，当浮息资产和浮息负债同时重新定价，但对不同的市场因素或指数做出反应时就会发生。

•“收益率曲线风险”是指收益率曲线斜率(收益率曲线描述特定类型证券的收益率与其期限到到期日之间的关系)的非平行变化，发生在有息负债及其投资的生息资产没有定价或重新定价到收益率曲线上的同一期限点时。

•“期权风险”是指客户或交易对手有能力利用利率环境，在合同到期前终止或重新定价我们的一项资产、负债或表外工具，而不会受到惩罚。期权风险发生在客户和交易对手提前提款或提前付款的风险敞口没有通过抵消头寸或适当补偿来缓解的情况下。

非交易市场风险的管理集中在公司金库。董事会风险委员会负责监督非交易市场风险。ERM委员会和ALCO审查上述利率风险敞口的报告。此外，ALCO还审查与利率风险相关的压力测试和敏感性分析报告。这些委员会有各种与管理非交易市场风险相关的职责，包括建议、批准和监控将风险头寸维持在批准的容忍范围内的策略。A/LM政策提供了监督和管理利率风险的框架，由ALCO管理。MRM作为第二道防线，提供了额外的监督。

Libor过渡

如第1A项所披露的。根据本报告的风险因素，目前形式的LIBOR预计在2021年之后无法用于新合同，并将在2023年6月30日之后完全停止发布所有期限。对于大多数产品来说，最有可能的替代率预计将是ARRC推荐的SOFR，尽管仍不确定新的基准是否会演变，而一个不同的信用敏感基准可能会成为市场接受的基准。美联储(Federal Reserve)和OCC鼓励金融机构不要等到2021年底才从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡。我们已经建立了一个企业范围的计划，以确定和解决所有LIBOR过渡问题。我们正在与监管机构密切合作，

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伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)与行业组织就过渡进行了讨论，并密切关注与LIBOR替代品相关的行业实践的我们LIBOR过渡计划的目标是：

•识别和分析基于伦敦银行间同业拆借利率的风险敞口，制定和执行过渡战略；

•审查和更新我们目前基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的业务的近期战略和行动；

•在规划和执行缓解行动时评估财务影响和风险；

•了解并从战略上解决当前市场对LIBOR和SOFR的态度；以及

•确定并执行系统和流程工作，为SOFR或其他信用敏感基准做好运营准备。

作为LIBOR过渡计划的一部分，我们完成了初步风险评估，以帮助我们识别与各种产品、系统、流程和模型相关的影响和风险。这一风险评估帮助我们对基础设施和运营系统和流程进行了必要的更新，以实施更新率，我们正在按计划进展，为SOFR做好运营准备。我们已经编制了一份受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡影响的现有法律合同的清单。我们正在评估这些合约中的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)后备语言，并正在制定一项战略，以解决这些合约的LIBOR过渡问题。我们还专注于在新的法律合同中完善伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的备用语言，包括要求使用强大的备用语言。我们的进展步伐很快，特别是因为ICE基准管理局(ICE Benchmark Administration)最近宣布，出于遗留合同的目的，某些LIBOR期限可能会持续到2023年6月。ICE基准管理局是受FCA监管和授权的LIBOR管理人，很可能会为许多遗留合同提供额外的时间来补救。我们希望利用ARRC和ISDA为我们的特定客户群量身定做的建议。

净利息收入模拟分析。我们用来衡量利率风险的主要工具是模拟分析。出于这一分析的目的，我们根据我们表内和表外头寸的当前和预计构成来估计我们的净利息收入，考虑到客户活动最近和预期的趋势。分析还纳入了对当前和预期的利率环境的假设，以及基于最有可能的宏观经济观点的资产负债表增长预测。该模型结合了与管理层期望的利率风险定位一致的投资组合和掉期组合余额。模拟模型通过模拟利率在未来12个月内逐渐增加或减少(以市场利率为零为下限)时净利息收入的变化来估计面临风险的净利息收入。

图27显示了2020年12月31日和2019年12月31日的模拟分析结果。在2020年12月31日，我们对利率变动的模拟影响不大。面临利率下降的风险敞口

鉴于与情景中使用的下限相比，市场利率水平较低，因此仍然是名义上的。暴露于

利率上升已经从2019年的不利转变为目前的好处，因为较低的实际市场利率降低了

需要额外的模型化对冲，并将预计存款定价Beta下调至利率上升。风险管理的容忍水平需要制定补救计划，以将剩余风险维持在容忍范围内，如果模拟建模表明，在未来12个月内逐步、平行地加息200个基点或降低200个基点将对同期净利息收入造成5.5%以上的不利影响。当前建模的曝光量在董事会批准的公差范围内。

图27。模拟净利息收入变化

			2020年12月31日												2019年12月31日
基点变动假设(短期利率)			-200						+200						-150						+200
假设市场利率下限(以基点为单位)			—						不适用						25						不适用
容差水平			-5.50			%			-5.50			%			-5.50			%			-5.50			%
利率风险评估			-2.52			%			4.98			%			-2.47			%			-1.45			%

模拟分析根据输入到模型中的假设生成对利率敞口的复杂估计。我们根据正在建模的特定利率环境和收益率曲线形状量身定做某些假设，并定期验证这些假设。然而，实际结果可能与模拟分析中得出的结果不同，这是由于资产负债表构成、客户行为、产品定价、市场利率的意外变化、管理层期望的利率风险定位、投资、融资和对冲活动的变化，以及意外或未知事件的影响。

我们还对模型输入进行定期压力测试和敏感度分析，这可能会对由此产生的风险评估产生重大影响。我们使用不同形状的收益率曲线进行评估，包括

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收益率曲线陡化或平坦化，市场利率即时变化，货币市场利率关系变化。评估还根据以下假设的变化进行：贷款和存款余额、无合同到期日存款的定价、贷款利差的变化、贷款和证券的提前还款、投资、融资和对冲活动，以及流动性和资本管理战略。

额外评估的结果表明，净利息收入可能比图27所示的基本模拟结果增加或减少。净利息收入高度依赖于利率变化的时间、幅度、频率和路径，以及与存款重新定价关系、贷款利差和交易账户余额行为相关的假设。如果固定利率资产增加10亿美元，或者固定利率负债减少10亿美元，那么利率上升的好处将减少约25个基点。如果有息液体存款贝塔假设增加或减少5%(例如，40%至45%)，那么利率上升的好处将减少或增加约120个基点。

我们目前的利率风险状况可能会根据竞争环境和客户行为而波动至更高或更低的风险水平，这些环境和客户行为可能会影响贷款和存款流动的实际数量、组合、到期日和重新定价特征。与融资、投资和对冲相关的公司财政部可自由支配活动也可能因客户业务流程的变化或管理层期望的利率风险定位的变化而发生变化。随着资产负债表的结构和经济前景的变化，管理层主动评估可能改变我们利率风险状况的对冲机会。

我们还进行了模拟，以衡量在三年期限的第二年和第三年市场利率变化的影响。这些模拟以类似于基于12个月期限的模拟的方式进行。为了捕捉较长期的风险敞口，我们计算EVE变化的风险敞口，如下一节所讨论的那样。

股权模型的经济价值。EVE是净利息收入模拟分析的补充，因为它估计了12个月、24个月和36个月期限以外的风险敞口。EVE建模衡量资产、负债和表外工具的经济价值可能因利率波动而变化的程度。计算EVE的方法是，让资产负债表立即加息或减息200个基点，衡量由此导致的资产、负债和表外工具价值的变化，并将这些金额与当前利率环境的基本情况进行比较。这种分析高度依赖于适用于非合同到期日的资产和负债的假设。这些假设是基于历史行为和我们的预期。我们制定了补救计划，如果这项分析表明，我们的前夜将因利率的立即上升或下降而下降超过15%，我们将把剩余风险保持在可容忍的范围内。截至2020年12月31日，我们在这些指导方针下运营。

利率敞口管理。我们利用各种利率风险分析的结果来制定A/LM战略，以实现所需的风险状况，同时实现我们的资本充足率和流动性风险敞口的目标。具体地说，我们通过购买证券、发行浮动或固定利率的定期债券以及使用衍生品来管理利率风险头寸。我们主要使用利率掉期和期权，它们改变了某些资产和负债的利率特征。

图28显示了我们为A/LM目的持有的所有衍生品头寸。掉期头寸用于将商定的资产和负债金额(即名义金额)的合同利率指数转换为另一个利率指数。例如，固定利率债务通过“接收固定/支付可变”利率互换转换为浮动利率。随着我们调整更广泛的A/LM目标和要对冲的资产负债表头寸，投资组合掉期的数量、期限和组合经常变化。有关我们如何使用利率掉期来管理风险状况的更多信息，请参阅附注8(“衍生品和对冲活动”)。

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图28.按利率风险管理策略划分的投资组合掉期和期权

			2020年12月31日
												加权平均												2019年12月31日
百万美元			概念上的 金额			公平 价值						成熟性 (年)			收纳 率			支付 率						概念上的 金额			公平 价值
接收固定/可变薪资-常规应收账款(a)			$	21,035		$	632					2.4			1.8		%	.2		%				$	19,270		$	312
接收固定/支付可变-常规债务			7,787			415						3.8			2.1			.1						8,189			240
接收固定/支付可变-正向应收账款			—			—						—			—			—						3,400			32
支付固定/接收可变-常规债务			50			(11)						7.5			.2			3.6						50			(7)
支付固定/接收可变远期证券			2,080			21						11.2			.3			1.0						—			—
总投资组合掉期			$	30,952		$	1,057		(c)			3.4			1.8		%	.2		%				$	30,909		$	577		(c)
楼层-常规A/LM-购买(b)			$	5,000		$	17					.8			—			—						$	4,200		149
楼层-常规A/LM-已售出(b)			—			—						—			—			—						3,900			(15)
总楼层数			$	5,000		$	17					1.0			—			—						$	8,100		134

(a)被指定为A/LM的投资组合掉期被用来管理与资产和负债挂钩的利率风险。

(b)传统的A/LM下限没有规定的收费率或支付率，并对期权给予执行价。

(c)不包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的1.45亿美元和5.43亿美元的应计利息。

流动性风险管理

流动性风险是银行业固有的风险，衡量标准是我们以合理成本、及时、无不良后果地适应债务期限和存款提取、履行合同义务和为新的业务机会提供资金的能力。流动性管理包括保持充足和多样化的资金来源，以适应正常和不利条件下资产和负债的计划和意外变化。

治理结构

我们在综合的基础上管理我们所有附属公司的流动性。这种方法考虑了每个实体可用的独特资金来源，以及每个实体应对不利条件的能力。该办法还认识到，不利的市场状况或其他可能对流动性的可用性或成本产生负面影响的事件将影响所有附属公司获得足够的批发资金。

综合流动性风险的管理集中在公司金库内。监督和治理由董事会、机构风险管理委员会、行政执法办公室和首席风险官提供。资产负债管理政策为流动性风险的监督和管理提供了框架，并由ALCO管理。MRM内的公司财务监督小组作为第二道防线，提供了额外的监督。我们目前的流动性风险管理实践符合美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的增强型审慎标准(Enhanced Prudential Standard)。

这些委员会定期审查流动性和资金摘要、流动性趋势、同行比较、差异分析、流动性预测、假设性资金侵蚀压力测试和目标跟踪报告。这些审查产生了对流动性风险的立场、趋势和指令的讨论，并形成了我们的许多决定。当流动性压力升高时，仓位会受到更密切的监控，报告也会更密集。为了确保发现新出现的问题，我们还每天与公司内外的人员进行沟通。

影响流动性的因素

我们的流动性可能会受到直接和间接事件的不利影响。直接事件的一个例子是评级机构下调我们的公共信用评级。可能损害我们获得流动性的间接事件(与我们无关的事件)的例子包括恐怖主义或战争行为、自然灾害、全球流行病(包括新冠肺炎)、政治事件，或者大公司、共同基金或对冲基金的违约或破产。同样，市场投机，或关于我们或整个银行业的谣言，可能会对正常资金来源的成本和可用性产生不利影响。

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我们在2020年12月31日的信用评级如图29所示。我们相信，在资本市场的正常条件下，这些信用评级将使KeyCorp或KeyBank能够向投资者发行固定收益证券。

图29。信用评级

2020年12月31日

短期内 借款

长期 存款(a)

高年级 长期 债务

从属的 长期 债务

资本 有价证券

择优 股票

KeyCorp(母公司)

标准普尔

A-2

不适用

BBB+

血脑屏障

BB+

BB+

穆迪(Moody‘s)

P-2

不适用

Baa1

Baa1

Baa2

Baa3

惠誉

F1

不适用

A-

BBB+

BB+

BB+

DBRS

R-1(低)

不适用

A

A(低)

A(低)

血脑屏障

密钥库

标准普尔

A-2

不适用

A-

BBB+

不适用

不适用

穆迪(Moody‘s)

P-2

P-1/Aa3

A3

Baa1

不适用

不适用

惠誉

F1

A

A-

BBB+

不适用

不适用

DBRS

R-1(中间)

A(高)

A(高)

A

不适用

不适用

(a)穆迪给予的P-1评级是针对KeyBank的短期银行存款评级。

管理流动性风险

我们的大部分流动性风险来自我们的商业模式，其中包括吸收存款，其中许多存款可以随时提取，并以非流动性贷款资产的形式将其借出。流动性风险的评估是在正常运营条件和压力环境的假设下进行衡量的。我们根据我们的风险偏好，并在董事会批准的政策范围内管理这些风险敞口。

我们定期监测我们的流动性状况和资金来源，并衡量我们在各种假设情景下获得资金的能力，以努力保持可用资金和负担得起的资金的适当组合。在正常的业务过程中，我们每月都会对KeyCorp和KeyBank进行假设的资金侵蚀压力测试。在“强化监控模式”下，我们可能会更频繁地进行假设的资金侵蚀压力测试，并使用假设来反映变化的市场环境。我们的测试结合了基于我们的历史研究对贷款和存款寿命的估计。侵蚀压力测试分析了各种资金限制和时间段下潜在的流动性情景。最终，它们决定了重大直接和间接事件对我们进入融资市场的机会以及我们为正常运营提供资金的能力所产生的周期性影响。为了补偿这些假定的流动性压力的影响，我们考虑了不同时期的其他流动性来源和到期日，以预测资金需求将如何管理。

我们维持着一个应急资金计划，该计划概述了解决流动性危机的过程。该计划规定在各种市场条件下对资金来源进行评估。它还指定了在问题期间管理流动性的具体角色和责任。作为该计划的一部分，我们维持表内流动储备，即我们的流动资产组合，由高质量的流动资产组成。在问题期间，这笔储备可以作为资金来源，为制定和执行长期战略提供时间。截至2020年12月31日，流动资产组合总计366亿美元，其中包括211亿美元的未质押证券，6690万美元的FHLB可用于担保融资的证券，以及154亿美元的联邦基金净余额和我们美联储账户中的余额。流动性资产组合可能会因流动性过剩、风险上升或预期资金外流(如债务到期日)的提前融资而波动。此外，截至2020年12月31日，我们由贷款抵押品担保的未使用借款能力在克利夫兰联邦储备银行为226亿美元，在辛辛那提FHLB为84亿美元。2020年，由于借款增加，Key的辛辛那提预付款未偿还FHLB增加了5亿美元。

长期流动性战略

我们的长期流动性战略将主要由核心存款提供资金。然而，我们可以使用批发资金来维持充足的流动资产组合，满足日常现金需求，并允许管理灵活性来执行业务计划。Key的以客户为基础的关系战略提供了强大的核心存款基础，再加上管理的中长期批发基金，形成了多样化的到期日结构和投资者基础，支持了我们的流动性风险管理战略。我们使用贷存比作为衡量标准来监控这些策略。我们的目标贷存比为90%-100%(截至2020年12月31日，我们的贷存比为76.5%)，计算方法为总贷款、待售贷款和非证券化停产贷款除以存款。

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流动资金来源

我们的主要流动性来源包括客户存款、批发资金和流动资产。如果支持经营和投资活动所需的现金流不能通过存款余额来满足，我们就依赖批发融资或表内流动性储备。相反，经营、投资和存款活动产生的多余现金可能用于偿还未偿债务或投资于流动资产。

流动性计划

我们有几个流动性计划，如附注20(“长期债务”)所述，这些计划旨在使KeyCorp和KeyBank能够在公共和私人债务市场筹集资金。这些项目的大部分收益可以用于一般企业目的，包括收购。董事会会不时检讨这些流动资金计划，并在必要时予以更新和更换。在这些项目中，没有任何限制性的金融契约。

2020年3月10日，KeyBank发行了7亿美元2023年3月10日到期的1.25%高级银行票据。2020年12月16日，KeyBank发行了7.5亿美元2024年1月3日到期的固定利率到浮动利率高级银行票据和3.5亿美元2024年1月3日到期的浮动利率高级银行票据。

KeyCorp的流动性

KeyCorp的主要流动性来源是子公司股息，主要来自KeyBank。KeyCorp在能够偿还债务时有充足的流动性；支持常规的公司运营和活动(包括收购)；在与第三方的交易中以合理的成本、及时和没有不良后果地支持对子公司义务的偶尔担保；以及以股息和股票回购的形式为资本分配提供资金。

我们使用母公司现金覆盖月数作为评估母公司流动性的主要指标。母公司现金覆盖月数指标衡量未来多少个月后，预计债务可以用当前的流动资金数量来偿还。我们通常发行定期债券来补充KeyBank的股息，以管理我们的流动性状况达到或高于我们的目标水平。母公司通常保持足够的现金和短期投资，以满足至少未来24个月的预计债务到期日。2020年12月31日，KeyCorp持有38亿美元的现金，我们预计这些现金足以履行我们预计的债务，包括在我们的风险承受能力规定的期限内偿还我们即将到期的债务。

通常，KeyCorp通过KeyBank的定期股息和定期债务来满足其流动性要求。联邦银行法限制了一家银行在没有事先监管批准的情况下可以向其控股公司进行的资本分配量。一家全国性银行的股息支付能力受到几个因素的影响，包括前两个日历年和截至宣布股息之日的本年度的净利润(根据法规的定义)。2020年，KeyBank向KeyCorp支付了12.5亿美元的现金股息。截至2021年1月1日，KeyBank有监管能力在没有事先监管批准的情况下向KeyCorp支付7.2亿美元的股息。

根据其中期票据计划，KeyCorp于2020年2月6日发行了8亿美元、利率为2.250的优先债券，2027年4月6日到期。

我们的流动性状况和最近的活动

在过去12个月里，我们的流动资产组合(包括隔夜和短期投资，以及为防范一系列潜在流动性压力而持有的无担保、高质量流动性证券)增加了，原因是美联储(Fed)持有的余额增加，但部分被未质押证券的减少所抵消。流动资产组合继续超过我们估计的在不良流动性事件中管理所需的金额，因为它提供了足够的时间来开发和执行较长期的解决方案。

KeyCorp或KeyBank可能会不时通过现金购买、私下协商交易或其他方式寻求注销、回购或交换未偿债务、资本证券、优先股或普通股。有关KeyCorp回购普通股的更多信息包括在第二部分，第5项市场中。

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关于注册人的普通股、相关股东事项和发行人购买本报告的股权证券。这类交易取决于当时的市场状况、我们的流动性和资本要求、合同限制、监管要求和其他因素。所涉及的金额可能是实质性的，可以是单独的，也可以是集体的。

现金流量表按活动类型汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度现金来源和使用情况。

信用风险管理

信用风险是指债务人不能或不能履行合同付款或履行条款而产生的损失风险。与其他金融服务机构一样，我们发放贷款、发放信贷、购买证券、提供金融和支付产品，以及签订金融衍生品合同，这些都存在相关的信用风险。

信用政策、审批和评估

我们通过一个多方面的计划来管理信用风险敞口。信用风险委员会批准管理信用政策，并向企业风险管理委员会、KeyBank董事会和董事会的风险委员会推荐重要的信用政策以供批准。这些政策在整个组织内进行沟通，以促进一致的授信方法。

我们的信用风险管理团队和我们业务范围内的某些个人(信用风险管理已向他们授予有限的信用授权)负责信贷审批。具有指定信用权限的个人有权授予信用政策例外。然而，当缓解情况需要时，对既定政策做出例外并不少见，然而，已经建立了公司层面的容忍，以基于投资组合和经济考虑将例外保持在可接受的水平。

我们的信用风险管理团队使用风险模型来评估消费贷款。这些模型被称为记分卡，它们预测申请者严重拖欠和违约的可能性。记分卡嵌入到应用处理系统中，允许对我们的许多产品进行实时评分和自动决策。我们定期验证贷款评分流程。

我们保持积极的集中管理计划，以减轻我们信贷投资组合中的集中风险。对于个别债务人，我们采用了一种可滑动的风险敞口比例，称为持有限制，这取决于借款人的贷款类型和实力。

贷款和租赁损失准备

我们最低限度每季都会估计合适额的水平。所使用的方法见附注1(“主要会计政策摘要”)，标题为“贷款和租赁损失拨备”。简而言之，ALLL估计使用了基于我们的历史损失经验、当前借款人特征、当前状况、合理和可支持的预测以及其他相关因素的各种模型和估计技术。如附注1(“重要会计政策摘要”)所述，2020年1月1日，我们采用了ASC 326。金融工具-信贷损失，因此， 我们将使用预期信用损失方法，特别是我们贷款和租赁剩余期限的当前预期信用损失，来估计ALLL的适当水平。有关更多信息，请参见附注5(“资产质量”)。

如图30所示，与2019年12月31日相比，我们来自持续运营的ALLL增加了7.26亿美元，增幅为80.7%。我们的商业ALLL减少了1.24亿美元，或16.5%，因为采用了ASU 2016-13，金融工具-2020年1月1日的信贷损失。从2020年1月1日到2020年12月31日，商业ALLL增加了4.72亿美元，增幅为75.3%，这是由于更新的经济预测捕捉到了全球新冠肺炎疫情引发的进一步恶化。我们的消费总额增加了3.28亿美元，或220.1%，采用了ASU2016-13年度，金融工具-信贷损失，截至2020年1月1日。从2020年1月1日到2020年12月31日，在投资组合增长和更新的经济预测的推动下，消费者ALLL增加了5,000万美元，增幅为10.5%，这些预测反映了全球新冠肺炎疫情引发的进一步恶化。

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图30。贷款和租赁损失免税额的分配

			2020												2019												2018
十二月三十一日， 百万美元			总计 津贴			百分比 津贴 至合计 津贴			百分比： 贷款类型 至合计 贷款						总计 津贴			百分比 津贴 至合计 津贴			百分比： 贷款类型 至合计 贷款						总计 津贴			百分比 津贴 至合计 津贴			百分比： 贷款类型 至合计 贷款
工商业			$	678		41.7		%	52.3		%				$	551		61.2		%	51.0		%				$	532		60.2		%	51.1		%
商业地产：
商业抵押贷款			327			20.1			12.5						143			15.9			14.3						142			16.1			15.9
施工			47			2.9			2.0						22			2.4			1.6						33			3.8			1.9
商业房地产贷款总额			374			23.0			14.5						165			18.3			15.9						175			19.9			17.8
商业租赁融资			47			2.9			4.3						35			3.9			5.0						36			4.1			5.1
商业贷款总额			1,099			67.6			71.1						751			83.4			71.9						743			84.2			74.0
房地产-住宅抵押贷款			102			6.3			9.2						7			.8			7.4						7			0.8			6.2
房屋净值贷款			171			10.5			9.2						31			3.5			10.9						35			3.9			12.4
消费直接贷款			128			5.3			4.7						34			3.8			3.7						30			3.4			2.0
信用卡			87			7.9			1.0						47			5.2			1.2						48			5.4			1.3
消费者间接贷款			39			2.4			4.8						30			3.3			4.9						20			2.3			4.1
消费贷款总额			527			32.4			28.9						149			16.6			28.1						140			15.8			26.0
贷款总额(a)			$	1,626		100.0		%	100.0		%				$	900		100.0		%	100.0		%				$	883		100.0		%	100.0		%
			2017												2016
			总计 津贴			百分比 津贴 至合计 津贴			百分比： 贷款类型 至合计 贷款						总计 津贴			百分比 津贴 至合计 津贴			百分比： 贷款类型 至合计 贷款
工商业			$	529		60.3		%	48.4		%				$	508		59.2		%	46.2		%
商业地产：
商业抵押贷款			133			15.2			16.3						144			16.8			17.6
施工			30			3.4			2.3						22			2.6			2.7
商业房地产贷款总额			163			18.6			18.6						166			19.4			20.3
商业租赁融资			43			4.9			5.6						42			4.9			5.4
商业贷款总额			735			83.8			72.6						716			83.5			71.9
房地产-住宅抵押贷款			7			0.8			6.3						17			2.0			6.5
房屋净值贷款			43			4.9			13.9						54			6.3			14.7
消费直接贷款			28			3.2			2.1						24			2.8			2.1
信用卡			44			5.0			1.3						38			4.4			1.3
消费者间接贷款			20			2.3			3.8						9			1.0			3.5
消费贷款总额			142			16.2			27.4						142			16.5			28.1
贷款总额(a)			$	877		100.0		%	100.0		%				$	858		100.0		%	100.0		%

(a)不包括与教育贷款业务终止运营相关的ALLL拨款，2020年12月31日为3600万美元，2019年12月31日为1000万美元，2018年12月31日为1400万美元，2017年12月31日为1600万美元，2016年12月31日为2400万美元。

净贷款冲销

图31显示了按贷款类型划分的净贷款冲销的趋势，而按贷款类型划分的贷款冲销和收回的构成如图32所示。

在过去12个月中，净贷款冲销增加了1900万美元。2021年，我们预计贷款净冲销平均贷款将保持在我们40至60个基点的长期目标范围内。

图31。持续经营的净贷款冲销

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
百万美元			2020			2019			2018			2017			2016
工商业			$	317		$	292		$	122		$	93		$	107
房地产.商业抵押贷款			16			6			18			9			(4)
房地产-建筑业			—			5			(2)			1			7
商业租赁融资			34			21			5			8			9
商业贷款总额			367			324			143			111			119
房地产-住宅抵押贷款			1			1			1			(1)			3
房屋净值贷款			4			11			10			15			16
消费直接贷款			30			34			29			28			22
信用卡			31			37			37			39			31
消费者间接贷款			10			17			14			16			14
消费贷款总额			76			100			91			97			86
净贷款冲销总额			$	443		$	424		$	234		$	208		$	205
净贷款冲销与平均贷款之比			.43		%	.46		%	.26		%	.24		%	.29		%
非连续性业务的净贷款冲销--教育贷款业务			$	—		$	7		$	10		$	18		$	17

(a)贷方金额表明收回的金额超过了冲销金额。

83

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图32。持续经营贷款和租赁损失经验总结

截至二零一一年十二月三十一日止的一年， 百万美元			2020			2019			2018			2017			2016
平均未偿还贷款			$	102,689		$	91,511		$	88,338		$	86,365		$	71,148
上期末贷款和租赁损失准备			$	900		$	883		$	877		$	858		$	796
会计原则变更的累积效应(a)			204			—			—			—			—
期初贷款和租赁损失准备			1,104			883			877			858			796
已注销的贷款：
工商业			351			319			159			133			118
房地产.商业抵押贷款			19			8			21			11			5
房地产-建筑业			—			5			—			2			9
商业房地产贷款总额(c)			19			13			21			13			14
商业租赁融资			35			26			10			14			12
商业贷款总额(d)			405			358			190			160			144
房地产-住宅抵押贷款			2			3			3			3			4
房屋净值贷款			11			19			21			30			30
消费直接贷款			37			41			36			34			27
信用卡			39			44			44			44			35
消费者间接贷款			28			34			30			31			21
消费贷款总额			117			141			134			142			117
已注销的贷款总额			522			499			324			302			261
恢复：
工商业			34			27			37			40			11
房地产.商业抵押贷款			3			2			3			2			9
房地产-建筑业			—			—			2			1			2
商业房地产贷款总额(c)			3			2			5			3			11
商业租赁融资			1			5			5			6			3
商业贷款总额(d)			38			34			47			49			25
房地产-住宅抵押贷款			1			2			2			4			1
房屋净值贷款			7			8			11			15			14
消费直接贷款			7			7			7			6			5
信用卡			8			7			7			5			4
消费者间接贷款			18			17			16			15			7
消费贷款总额			41			41			43			45			31
总回收率			79			75			90			94			56
净贷款冲销			(443)			(424)			(234)			(208)			(205)
贷款和租赁损失准备金(贷方)			965			441			240			227			267
外币折算调整			—			—			—			—			—
年末贷款和租赁损失准备			$	1,626		$	900		$	883		$	877		$	858
上期末与贷款有关的承诺的信贷损失责任			$	68		$	64		$	57		$	55		$	56
上期末或有担保信用损失的责任			7			—			—			—			—
会计原则变更的累积效应(A)(B)			66			—			—			—			—
年初贷款相关承诺的信贷损失责任			141			64			57			55			56
贷款相关承诺损失拨备(信贷)			56			4			6			2			(1)
年末贷款相关承诺的信贷损失负债(e)			$	197		$	68		$	63		$	57		$	55
年末信贷损失准备总额			$	1,823		$	968		$	946		$	934		$	913
净贷款冲销与平均贷款总额之比			.43		%	.46		%	.26		%	.24		%	.29		%
贷款和租赁损失对期末贷款的拨备			1.61			.95			.99			1.01			1.00
为期末贷款计提信贷损失准备			1.80			1.02			1.06			1.08			1.06
贷款拨备和不良贷款租赁损失准备			207.1			156.0			162.9			174.4			137.3
不良贷款信贷损失拨备			232.2			167.8			174.5			185.7			146.1
停产业务-教育贷款业务：
贷款注销			$	5		$	12		$	15		$	26		$	28
恢复			5			5			5			8			11
净贷款冲销			$	—		$	(7)		$	(10)		$	(18)		$	(17)

(a)会计原则变更的累积影响与2020年1月1日采用ASC 2016-13有关。

(b)不包括与其他金融资产拨备相关的400万美元。

(c)参见图12有关我们的商业房地产贷款组合的更多信息，请参阅“贷款和持有待售贷款”部分中的相关讨论。

(d)参见图11有关我们商业贷款组合的更多信息，请参阅“贷款和待售贷款”部分的相关讨论。

(e)计入资产负债表上的“应计费用和其他负债”。

84

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不良资产

图33显示了不良资产的组成。如图33所示，2020年间不良资产增加了2.22亿美元。这一增长的部分原因是与消费者相关的抵押贷款受到大流行的影响，商业和工业风险敞口，以及房地产商业抵押贷款的小幅增长。OREO中增加了一处大型石油和天然气资产，这也对NPAS产生了影响。有关我们的非应计和注销政策的摘要，请参阅“不良贷款”、“减值贷款”和“贷款和租赁损失拨备”标题下的附注1(“重要会计政策摘要”)。

图33。持续经营不良资产和逾期贷款汇总表

12月31日，
百万美元			2020			2019			2018			2017			2016
工商业			$	385		$	264		$	152		$	153		$	297
房地产.商业抵押贷款			104			83			81			30			26
房地产-建筑业			—			2			2			2			3
商业房地产贷款总额(a)			104			85			83			32			29
商业租赁融资			8			6			9			6			8
商业贷款总额(b)			497			355			244			191			334
房地产-住宅抵押贷款			110			48			62			58			56
房屋净值贷款			154			145			210			229			223
消费直接贷款			5			4			4			4			6
信用卡			2			3			2			2			2
消费者间接贷款			17			22			20			19			4
消费贷款总额			288			222			298			312			291
不良贷款总额			785			577			542			503			625
持有待售不良贷款			49			94			—			—			—
奥利奥			100			35			35			31			51
其他不良资产			3			9			—			—			—
不良资产总额			$	937		$	715		$	577		$	534		$	676
累计逾期90天或以上的贷款			$	86		$	101		$	112		$	89		$	87
累计逾期30天至89天的贷款			241			389			312			359			404
重组贷款--应计和非应计贷款(c)			363			347			399			317			280
纳入不良贷款的重组贷款(c)			229			183			247			189			141
非持续经营产生的不良资产-教育贷款业务			5			7			8			7			5
不良贷款到期末组合贷款			.78		%	.61		%	.61		%	.58		%	.73		%
不良资产至期末投资组合贷款加上OREO和其他不良资产(c)			.92			.75			.64			.62			.79

(a)参见图12有关我们的商业房地产贷款组合的更多信息，请参阅“贷款和持有待售贷款”部分中的相关讨论。

(b)参见图11有关我们商业贷款组合的更多信息，请参阅“贷款和待售贷款”部分的相关讨论。

(c)重组贷款(即TDR)是指由于与借款人的财务困难有关的原因，Key向借款人提供了否则不会考虑的特许权的贷款。有关我们TDR的更多信息，请参见附注5(“资产质量”)。

图34显示了导致我们的不良贷款在过去四个季度和截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年发生变化的活动类型。

图34。持续经营不良贷款变动情况汇总表

						2020个季度
以百万计			2020			第四			第三			第二			第一			2019
期初余额			$	577		$	834		$	760		$	632		$	577		$	542
以非权责发生制状态发放的贷款(a)			1,199			300			387			293			219			924
冲销			(521)			(160)			(150)			(111)			(100)			(380)
已售出贷款			(24)			(9)			(6)			(5)			(4)			(57)
付款			(226)			(83)			(83)			(29)			(31)			(141)
转接至OREO			(6)			(3)			—			—			(3)			(19)
转移至持有待售不良贷款			—			—			—			—			—			(125)
转移至其他不良资产			—			—			—			—			—			(13)
贷款恢复权责发生制状态			(214)			(94)			(74)			(20)			(26)			(154)
期末余额			$	785		$	785		$	834		$	760		$	632		$	577

(a)符合不良标准的PCI贷款历来被排除在Key的不良披露之外。由于CECL于2020年1月1日实施，PCI贷款成为PCD贷款。符合不良定义的PCD贷款现在包括在不良披露中，导致2020年第一季度不良贷款增加4500万美元。

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运营和合规风险管理

与所有企业一样，我们也面临运营风险，这是由于人为错误或渎职、内部流程和系统不完善或失败以及外部事件造成的损失风险。这些事件包括对我们网络安全的威胁，因为我们依赖信息系统和互联网来开展我们的商业活动。运营风险还包括合规风险，即因违反或不遵守法律、规则和法规、规定做法和道德标准而蒙受损失的风险。*根据多德-弗兰克法案，像Key这样的大型金融公司必须遵守更严格的审慎标准和监管。这种更高级别的监管增加了我们的运营风险。由此产生的运营风险损失和/或额外的监管合规成本可能采取明确收费、增加运营成本、损害我们的声誉或失去机会的形式。

我们寻求通过识别和衡量风险，使业务战略与风险偏好和容忍度保持一致，以及建立内部控制和报告制度来降低操作风险。我们不断努力加强内部控制系统，以改善对操作风险的监督，并确保遵守法律、规则和法规。例如，运营事件数据库跟踪运营风险和损失的金额和来源。这种跟踪机制有助于识别弱点，并强调采取纠正措施的必要性。我们还依赖于旨在帮助评估运营风险和监控我们的控制程序的软件程序。这项技术增强了向高级管理层和董事会报告我们控制措施的有效性。

操作风险管理计划提供了结构、治理、角色和责任以及内容的框架，以管理关键业务的操作风险。合规风险委员会在管理KEY的合规风险方面起着同样的作用。操作风险委员会通过确定预警事件和趋势、升级新出现的风险以及讨论前瞻性评估来支持机构风险管理委员会。操作风险委员会包括来自三条防线中每一条防线的与会者。管理和监督内部控制机制的主要责任在于我们各业务部门的经理。运营风险委员会和合规风险委员会是高级管理委员会，负责监督我们的运营和合规风险水平，并指导和支持我们的运营和合规基础设施及相关活动。这些委员会以及操作风险管理和合规职能是我们ERM计划不可或缺的一部分。我们的风险审查功能定期评估我们的操作风险管理和合规计划以及我们的内部控制系统的整体有效性。风险审查向高级管理层以及风险和审计委员会报告内部控制和系统的审查结果，并独立支持风险委员会对这些控制的监督。

网络安全

我们维护全面的网络事件应对计划，并投入大量时间和资源维护并定期更新我们的技术系统和流程，以保护我们的计算机系统、软件、网络和其他技术资产的安全，使其免受第三方未经授权访问机密信息、销毁数据、破坏或降低服务、破坏系统或造成其他损害的企图。我们和许多其他美国金融机构都经历过来自技术成熟的第三方的分布式拒绝服务攻击。这些攻击旨在扰乱或瘫痪网上银行服务，阻止银行交易。我们还会定期遇到其他破坏系统和数据安全的尝试。到目前为止，这些网络攻击没有对我们的运营造成任何实质性的破坏或对我们的客户造成实质性的伤害，也没有对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

我们的第三方技术服务提供商也可能发生网络攻击风险，并可能导致财务损失或责任，从而对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。网络攻击还可能干扰第三方提供商履行其对我们的合同义务的能力。一些备受瞩目的网络攻击针对零售商、信用局和其他企业，目的是获取客户的机密信息(包括个人、金融和信用卡信息)，其中一些客户是我们的客户。我们可能会产生与调查此类攻击相关的费用，或与保护我们的客户免受此类攻击导致的身份盗窃相关的费用。2020年，许多公司和美国政府机构成为针对SolarWinds Orion软件的复杂和有针对性的供应链攻击的受害者。虽然Key不使用SolarWinds软件产品，但我们的一些供应商使用。我们可能会产生费用来增强我们的系统或流程，以防范网络或其他安全事件。在可预见的未来，与网络攻击相关的风险和暴露预计仍将居高不下，因为这些攻击的性质和复杂性迅速演变

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由于我们和我们的客户越来越多地使用网上银行、手机银行和其他基于技术的产品和服务，我们面临着更多的威胁，以及网络银行、手机银行和其他基于技术的产品和服务的广泛使用。见第1部分第1A项中题为“我们的信息系统可能遇到安全中断或破坏”的风险因素。关于与信息安全相关的风险的其他信息的风险因素。

正如本报告第7项“风险管理-概述”中更详细地描述的那样，董事会发挥监督作用，确保以有效和平衡的方式管理Key公司的风险，并为股东增加价值。董事会的风险委员会对KeyCorp的全企业风险进行主要监督，包括运营风险(包括网络安全)。风险委员会审查并监督管理层与全企业风险管理框架有关的活动，包括与网络有关的风险。董事会成员在每次定期召开的董事会会议上都会获得有关网络安全问题的最新情况。企业风险管理委员会由行政总裁担任主席，成员包括其他高层行政人员，负责管理风险(包括与网络有关的风险)，并确保企业风险状况以符合我们的风险意愿的方式管理。企业风险管理委员会向董事会的风险委员会报告。

GAAP对非GAAP的调整

非GAAP财务衡量标准具有固有的局限性，不需要统一应用，也不需要

审计过的。尽管这些非GAAP财务指标经常被投资者用来评估一家公司，

它们作为分析工具有其局限性，不应孤立地加以考虑，也不应作为分析的替代品。

根据公认会计准则报告的结果。

有形普通股权益比率和有形普通股权益回报率一直是一些投资者关注的焦点，管理层认为，这些比率可能有助于投资者分析Key公司的资本状况，而不考虑无形资产和优先股的影响。由于分析师和银行监管机构可能会使用有形普通股权益来评估我们的资本充足率，我们认为让投资者能够在同样的基础上评估我们的资本充足率是有用的。

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
百万美元						2020			2019			2018			2017			2016
期末有形普通股权益与有形资产之比
关键股东权益(GAAP)						$	17,981		$	17,038		$	15,595		$	15,023		$	15,240
更少：			无形资产 (a)			2,848			2,910			2,818			2,928			2,788
			优先股(b)			1,856			1,856			1,421			1,009			1,640
			有形普通股权益(非GAAP)			$	13,277		$	12,272		$	11,356		$	11,086		$	10,812
总资产(GAAP)						$	170,336		$	144,988		$	139,613		$	137,698		$	136,453
更少：			无形资产(a)			2,848			2,910			2,818			2,928			2,788
			有形资产(非GAAP)			$	167,488		$	142,078		$	136,795		$	134,770		$	133,665
有形普通股权益与有形资产比率(非GAAP)						7.93		%	8.64		%	8.30		%	8.23		%	8.09		%
平均有形普通股权益
平均关键股东权益(GAAP)						$	17,636		$	16,636		$	15,131		$	15,224		$	12,647
更少：			无形资产(平均)(c)			2,878			2,909			2,869			2,837			1,825
			优先股(平均)			1,900			1,755			1,205			1,137			627
			平均有形普通股权益(非GAAP)			$	12,858		$	11,972		$	11,057		$	11,250		$	10,195
持续运营的平均有形普通股权益回报率
可归因于主要普通股股东的持续经营收益(亏损)(GAAP)						$	1,223		$	1,611		$	1,793		$	1,219		$	753
平均有形普通股权益(非GAAP)						$	12,858		$	11,972		$	11,057		$	11,250		$	10,195
持续运营的平均有形普通股权益回报率(非GAAP)						9.51		%	13.46		%	16.22		%	10.84		%	7.39		%
有形普通股权益综合平均回报率
主要普通股股东应占净收益(亏损)(GAAP)						$	1,237		$	1,620		$	1,800		$	1,226		$	754
平均有形普通股权益(非GAAP)						12,858			11,972			11,057			11,250			10,195
综合平均有形普通股权益回报率(非公认会计准则)						9.62		%	13.53		%	16.28		%	10.90		%	7.40

(a)在截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的年度中，无形资产分别不包括400万美元、700万美元、1400万美元、2600万美元和4200万美元的期末购买信用卡关系。

(b)扣除资本盈余后的净额。

(c)在截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的年度中，平均无形资产分别不包括平均购买的信用卡关系600万美元、1000万美元、2000万美元、3400万美元和4300万美元。

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现金效率比率是两个非GAAP绩效指标的比率。因此，没有直接的

可比的GAAP业绩衡量标准。现金效率比率不包括我们无形资产的影响。

从计算中摊销。我们相信，这一比率使我们的业绩与同行银行的业绩有了更大的一致性和可比性。此外，在制定收益预测和同业银行分析时，分析师和投资者使用这一比率来评估管理层在创造收入方面控制非利息支出的效率。

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
百万美元						2020			2019			2018			2017			2016
现金效率比
非利息支出(GAAP)						$	4,109		$	3,901		$	3,975		$	4,098		$	3,756
更少：			无形资产摊销(GAAP)			65			89			99			95			55
调整后的非利息费用(非GAAP)						$	4,044		$	3,812		$	3,876		$	4,003		$	3,701
净利息收入(GAAP)						$	4,034		$	3,909		$	3,909		$	3,777		$	2,919
另外：			TE调整			29			32			31			53			34
非利息收入(GAAP)						2,652			2,459			2,515			2,478			2,071
TE总收入(非GAAP)						$	6,715		$	6,400		$	6,455		$	6,308		$	5,024
现金效率比率(非GAAP)						60.2		%	59.6		%	60.0		%	63.5		%	73.7		%

第四季度业绩

图35显示了我们在过去八个季度的每个季度的财务表现。我们2020年第四季度的业绩要点摘要如下。

收益

我们第四季度可归因于主要普通股股东的持续运营净收入为5.49亿美元，或每股稀释后普通股0.56美元，而2019年第四季度为4.39亿美元，或每股稀释后普通股0.45美元。

在年化的基础上，我们2020年第四季度持续运营的平均总资产回报率为1.35%，而2019年第四季度为1.27%。2020年第四季度，持续运营的平均有形普通股权益年化回报率为16.61%，而去年同期为14.09%。

净利息收入

2020年第四季度TE净利息收入为10亿美元，而2019年第四季度TE净利息收入为9.87亿美元。净利息收入的增加反映了盈利资产余额和贷款费用的增加，但净利差的下降部分抵消了这一增长。净利差受到利率下降和资产负债表结构变化的影响，包括流动性水平的提高和Key对购买力平价的参与。

非利息收入

2020年第四季度，我们的非利息收入为8.02亿美元，而去年同期为6.51亿美元。非利息收入增加了1.51亿美元，主要是由于投资银行和债务配售费用增加了6200万美元。2020年第四季度投行和债务配售手续费创纪录，这在很大程度上与强劲的并购活动有关。在预付卡活动增加的推动下，信用卡和支付收入比去年同期增加了3000万美元。此外，对Key公司抵押贷款业务的投资继续推动消费者抵押贷款收入和商业抵押贷款服务费的增长，这两项收入分别比去年同期增加了2200万美元和1300万美元。

非利息支出

2020年第四季度，我们的非利息支出为11亿美元，而2019年第四季度为9.8亿美元。这一增长主要是因为1.1亿美元的人事成本增加，反映出与生产有关的激励措施增加，以及由于业绩增加而增加的工资。其他同比增长的驱动因素包括当期预付卡活动产生的支付相关费用，以及与公司为确保队友健康和安全而采取的措施相关的新冠肺炎相关成本。

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信贷损失准备金

我们2020年第四季度的信贷损失拨备为2000万美元，而2019年第四季度为1.09亿美元。信贷损失拨备反映了2020年1月1日采用CECL会计准则的情况。这一框架要求管理层估计剩余全部预期寿命内的信贷损失，并考虑未来宏观经济状况的预期变化。截至2020年12月31日，我们的ALLL为16亿美元，占期末贷款总额的1.61%，而2019年12月31日为0.95%。

2020年第四季度的净贷款冲销总额为1.35亿美元，占平均总贷款的0.53%。这些业绩与2019年第四季度的9900万美元或0.42%形成对比。截至2020年12月31日，信贷损失拨备为18亿美元，占期末贷款总额的1.80%，而2019年12月31日为1.02%。

截至2020年12月31日，Key的不良贷款总额为7.85亿美元，占期末投资组合贷款的0.78%。这些结果与2019年12月31日的0.61%形成对比。截至2020年12月31日，不良资产总额为9.37亿美元，占期末投资组合贷款以及OREO和其他不良资产的0.92%，而截至2019年12月31日，这一比例为0.75%。

所得税

在2020年第四季度，我们记录了持续运营的税收拨备1.14亿美元相比之下，2019年第四季度的税收拨备为7500万美元。2019年第四季度包括1100万美元，与本季度从第一尼亚加拉金融集团收购的联邦和州资本损失结转的估值津贴逆转有关。2020年第四季度的有效税率为16.5%，而去年同期为14.0%。

我们的联邦税费和有效税率与使用联邦法定税率计算的金额不同；主要来自对税收优惠资产的投资，如公司所有的人寿保险，与低收入住房项目和能源相关项目投资相关的税收抵免，以及对我们的税收储备的定期调整，如附注14所述(“所得税”)。

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图35。精选季度财务数据

			2020个季度												2019年季度
百万美元，每股金额除外			第四			第三			第二			第一			第四			第三			第二			第一
在这段期间内
利息收入			$	1,125		$	1,119		$	1,190		$	1,251		$	1,285		$	1,317		$	1,329		$	1,304
利息支出			90			119			172			270			306			345			348			327
净利息收入			1,035			1,000			1,018			981			979			972			981			977
信贷损失准备金			20			160			482			359			109			200			74			62
非利息收入			802			681			692			477			651			650			622			536
非利息支出			1,128			1,037			1,013			931			980			939			1,019			963
所得税前持续经营所得(亏损)			689			484			215			168			541			483			510			488
可归因于KEY的持续运营收益(亏损)			575			424			185			145			466			413			423			406
非持续经营所得(亏损)，税后净额			7			4			2			1			3			3			2			1
可归因于Key的净收益(亏损)			582			428			187			146			469			416			425			407
主要普通股股东的持续经营收益(亏损)			549			397			159			118			439			383			403			386
非持续经营所得(亏损)，税后净额			7			4			2			1			3			3			2			1
主要普通股股东应占净收益(亏损)			556			401			161			119			442			386			405			387
每股普通股
主要普通股股东的持续经营收益(亏损)			$	.57		$	.41		$	.16		$	.12		$	.45		$	.39		$	.40		$	.38
非持续经营所得(亏损)，税后净额			.01			—			—			—			—			—			—			—
主要普通股股东应占净收益(亏损)(a)			.57			.41			.17			.12			.45			.39			.40			.38
可归因于主要普通股股东的持续经营收益(亏损)-假设摊薄			.56			.41			.16			.12			.45			.38			.40			.38
非持续经营的收入(亏损)，税后净额-假设摊薄			.01			—			—			—			—			—			—			—
主要普通股股东应占净收益(亏损)-假设稀释(a)			.57			.41			.17			.12			.45			.39			.40			.38
支付的现金股息			.185			.185			.185			.185			.185			.185			.170			.170
期末账面价值			16.53			16.25			16.07			15.95			15.54			15.44			15.07			14.31
期末有形账面价值			13.61			13.32			13.12			12.98			12.56			12.48			12.12			11.55
加权平均已发行普通股(000股)			967,987			967,804			967,147			967,446			973,450			988,319			999,163			1,006,717
加权平均普通股和潜在已发行普通股(000)。(b)			976,460			973,988			972,141			976,110			984,361			998,328			1,007,964			1,016,504
在期末
贷款			$	101,185		$	103,081		$	106,159		$	103,198		$	94,646		$	92,760		$	91,937		$	90,178
赚取资产			155,469			155,585			156,177			141,333			130,807			132,160			130,213			127,296
总资产			170,336			170,540			171,192			156,197			144,988			146,691			144,545			141,515
存款			135,282			136,746			135,513			115,304			111,870			111,649			109,946			108,175
长期债务			13,709			12,685			13,734			13,732			12,448			14,470			14,312			14,168
主要普通股股东权益			16,081			15,822			15,642			15,511			15,138			15,216			15,069			14,474
主要股东权益			17,981			17,722			17,542			17,411			17,038			17,116			16,969			15,924
绩效比率-来自持续运营
平均总资产回报率			1.35		%	1.00		%	.45		%	.40		%	1.27		%	1.14		%	1.19		%	1.18		%
平均普通股权益回报率			13.65			9.98			4.05			3.10			11.40			9.99			10.94			10.98
平均有形普通股权益回报率(c)			16.61			12.19			4.96			3.82			14.09			12.38			13.69			13.69
净息差(TE)			2.70			2.62			2.76			3.01			2.98			3.00			3.06			3.13
现金效率比(c)			60.3			60.6			57.9			62.3			58.7			56.0			61.9			61.9
性能比率-来自整合运营
平均总资产回报率			1.36		%	1.00		%	.46		%	.40		%	1.27		%	1.14		%	1.19		%	1.17		%
平均普通股权益回报率			13.82			10.08			4.10			3.12			11.48			10.07			11.00			11.01
平均有形普通股权益回报率(c)			16.82			12.31			5.02			3.86			14.19			12.48			13.75			13.72
净息差(TE)			2.69			2.62			2.76			3.00			2.97			2.98			3.05			3.12
贷存比(d)			76.5			77.2			80.4			80.4			86.6			85.3			86.1			85.1
期末资本充足率
主要股东权益与资产之比			10.56		%	10.39		%	10.25		%	11.15		%	11.75		%	11.67		%	11.74		%	11.25		%
主要普通股股东权益与资产之比			9.47			9.30			9.16			9.96			10.47			10.40			10.46			10.25
有形普通股权益与有形资产之比(c)			7.93			7.76			7.61			8.26			8.64			8.58			8.59			8.43
普通股一级股权			9.73			9.47			9.09			8.87			9.44			9.48			9.57			9.81
一级风险资本			11.11			10.86			10.45			10.21			10.86			10.91			11.01			10.94
基于风险的资本总额			13.40			13.26			12.80			12.22			12.79			12.90			13.03			12.98
杠杆			8.94			8.72			8.80			9.78			9.88			9.93			10.00			9.89
信托资产
管理的资产			$	44,140		$	41,312		$	39,722		$	36,189		$	40,833		$	39,416		$	38,942		$	38,742
其他数据
平均全职等值员工			17,029			17,097			16,646			16,529			16,537			16,898			17,206			17,554
分支机构			1,073			1,077			1,077			1,082			1,098			1,101			1,102			1,158

(a)由于四舍五入，EPS可能不是脚步。

(b)假设转换普通股期权和其他股票奖励和/或可转换优先股(如果适用)。

(c)见图36，标题为“选定的季度GAAP对非GAAP的调整”，它给出了与“有形普通股权益”和“现金效率”相关的某些财务指标的计算。该表将GAAP绩效度量与相应的非GAAP度量进行了协调，这为期间间的比较提供了基础。

(d)代表期末合并贷款总额和持有待售贷款除以期末合并存款总额。

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图36。选定的季度GAAP对非GAAP的调整

						2020个季度												2019年季度
百万美元						第四			第三			第二			第一			第四			第三			第二			第一
期末有形普通股权益与有形资产之比
关键股东权益(GAAP)						$	17,981		$	17,722		$	17,542		$	17,411		$	17,038		$	17,116		$	16,969		$	15,924
更少：			无形资产(a)			2,848			2,862			2,877			2,894			2,910			2,928			2,952			2,804
			优先股(b)			1,856			1,856			1,856			1,856			1,856			1,856			1,856			1,421
			有形普通股权益(非GAAP)			$	13,277		$	13,004		$	12,809		$	12,661		$	12,272		$	12,332		$	12,161		$	11,699
总资产(GAAP)						$	170,336		$	170,540		$	171,192		$	156,197		$	144,988		$	146,691		$	144,545		$	141,515
更少：			无形资产(a)			2,848			2,862			2,877			2,894			2,910			2,928			2,952			2,804
			有形资产(非GAAP)			$	167,488		$	167,678		$	168,315		$	153,303		$	142,078		$	143,763		$	141,593		$	138,711
有形普通股权益与有形资产比率(非GAAP)						7.93		%	7.76		%	7.61		%	8.26		%	8.64		%	8.58		%	8.59		%	8.43		%
平均有形普通股权益
平均关键股东权益(GAAP)						$	17,905		$	17,730		$	17,688		$	17,216		$	17,178		$	17,113		$	16,531		$	15,702
更少：			无形资产(平均)。(c)			2,855			2,870			2,886			2,902			2,919			2,942			2,959			2,813
			优先股(平均)			1,900			1,900			1,900			1,900			1,900			1,900			1,762			1,450
			平均有形普通股权益(非GAAP)			$	13,150		$	12,960		$	12,902		$	12,414		$	12,359		$	12,271		$	11,810		$	11,439
持续运营的平均有形普通股权益回报率
可归因于主要普通股股东的持续经营净收益(亏损)(GAAP)						$	549		$	397		$	159		$	118		$	439		$	383		$	403		$	386
平均有形普通股权益(非GAAP)						13,150			12,960			12,902			12,414			12,359			12,271			11,810			11,439
持续运营的平均有形普通股权益回报率(非GAAP)						16.61		%	12.19		%	4.96		%	3.82		%	14.09		%	12.38		%	13.69		%	13.69		%
有形普通股权益综合平均回报率
主要普通股股东应占净收益(亏损)(GAAP)						$	556		$	401		$	161		$	119		$	442		$	386		$	405		$	387
平均有形普通股权益(非GAAP)						13,150			12,960			12,902			12,414			12,359			12,271			11,810			11,439
综合平均有形普通股权益回报率(非公认会计准则)						16.82		%	12.31		%	5.02		%	3.86		%	14.19		%	14.19		%	14.19		%	14.19		%
现金效率比
非利息支出(GAAP)						$	1,128		$	1,037		$	1,013		$	931		$	980		$	939		$	1,019		$	963
更少：			无形资产摊销(GAAP)			15			15			18			17			19			26			22			22
			调整后的非利息费用(非GAAP)			$	1,113		$	1,022		$	995		$	914		$	961		$	913		$	997		$	941
净利息收入(GAAP)						$	1,035		$	1,000		$	1,018		$	981		$	979		$	972		$	981		$	977
另外：			TE调整			8			6			7			8			8			8			8			8
			非利息收入(GAAP)			802			681			692			477			651			650			622			536
			TE总收入(非GAAP)			$	1,845		$	1,687		$	1,717		$	1,466		$	1,638		$	1,630		$	1,611		$	1,521
现金效率比率(非GAAP)						60.3		%	60.6		%	57.9		%	62.3		%	58.7		%	56.0		%	61.9		%	61.9		%

(a)在截至2020年12月31日、2020年9月30日、2020年6月30日和2020年3月31日的三个月里，无形资产分别不包括400万美元、500万美元、500万美元和600万美元的期末购买信用卡关系。在截至2019年12月31日、2019年9月30日、2019年6月30日和2019年3月31日的三个月里，无形资产分别不包括期末购买的信用卡关系的700万美元、900万美元、1000万美元和1200万美元。

(b)扣除资本盈余后的净额。

(c)在截至2020年12月31日、2020年9月30日、2020年6月30日和2020年3月31日的三个月里，平均无形资产分别不包括平均购买的信用卡关系500万美元、500万美元、600万美元和700万美元。在截至2019年12月31日、2019年9月30日、2019年6月30日和2019年3月31日的三个月里，平均无形资产分别不包括平均购买的信用卡关系800万美元、900万美元、1100万美元和1300万美元。

关键会计政策和估算

我们的业务是动态和复杂的。因此，我们在选择和应用会计政策和方法时必须作出判断。这些选择是至关重要的；它们不仅是遵守公认会计准则所必需的，而且也反映了我们对记录和报告整体财务业绩的适当方式的看法。所有会计政策都是重要的，应审查附注1(“重要会计政策摘要”)中描述的所有政策，以便更好地了解我们是如何记录和报告财务业绩的。

在我们看来，一些会计政策比其他政策更有可能对我们的财务业绩产生关键影响，并使这些业绩面临潜在的更大波动性。这些政策适用于业务重要性相对较大的领域，或要求我们作出判断，做出影响财务报表中报告金额的假设和估计。因为这些假设和估计是基于当前的情况，它们可能被证明是不准确的，或者我们可能会发现有必要改变它们。以下是对我们当前关键会计政策的描述。

在2020年1月1日采用ASC 326的同时，我们的ALLL的关键会计政策和估计信息披露也进行了更新。由于采用了ASU 2017-04“无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉减值测试”，商誉会计政策也进行了更新。

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贷款和租赁损失准备

贷款和租赁损失准备金代表管理层对我们现有贷款组合预期合同期限内所有预期信贷损失的估计。确定津贴的适当性是复杂的，需要管理层对本质上不确定的事项的影响做出判断。这些关键的估计包括大量使用我们自己的历史数据和复杂的方法来解释它们。我们有一个持续的过程来评估和提高我们在确定这些津贴时使用的数据和解释方法的质量、数量和及时性。这些评估本质上是主观的，因为它们需要实质性的估计，可能会受到重大变化的影响，除其他外，还包括：

·警察局，

·LGD，

·贷款的未偿还余额，

·犯罪阶段的流动，

·预期未来现金流的数额和时间，

·抵押品的价值，可以从第三方获得，

·从第三方供应商获得的经济预测，以及

·定性因素，如当前经济条件的变化，这些因素可能没有在建模中反映出来

结果。

正如我们在本报告附注1(“列报和会计政策基础”)中“贷款和租赁损失拨备”标题下与ALL相关的会计政策所述，我们采用严格的流程和方法来建立我们的ALL，它包括三个主要组成部分：(I)特定资产/个人贷款准备金；(Ii)定量(公式或集合)准备金；(Iii)定性(判断)准备金。

我们使用一种基于非DCF因子的方法来估计预期的信贷损失，其中包括PD/LGD/EAD模型的组成部分，以及较小贷款组合的较不复杂的估计方法。违约概率模型估计了借款人按约定停止还款的可能性。这些模型使用观察到的贷款水平信息和宏观经济变量的预测路径。借款人信用属性，包括消费者的FICO评分和内部为商业借款人分配的风险评级，都是模型的重要输入。消费者FICO评分每季度更新一次，商业风险评级每年更新一次，精选的借款人更新更频繁。对违约概率有重大影响的宏观经济趋势因投资组合而异。违约风险敞口模型估计借款人停止还款时的贷款余额。我们使用基于摊销的公式方法来估计所有帐户的EAD水平

定期贷款。我们在每个循环产品组合中使用特定于投资组合的方法。LGD模型估计了一旦贷款违约，我们将遭受的损失。LGD模型的账户级别输入包括抵押品属性，例如贷款价值比。

如果我们观察到数据或模型中的限制，我们会使用模型覆盖来调整模型输出，以捕捉特定风险或补偿已知限制。这些变数和其他变数可能会导致实际贷款损失与最初估计的金额不同。

我们的模型得出的这一估计是前瞻性的，要求管理层使用对未来经济状况的预测来确定工具剩余寿命内的预期信贷损失。穆迪的共识预测是宏观经济预测的来源，包括信贷模型中使用的利率预测。我们在所有产品上使用两年的合理和可支持的期限来预测经济状况。随着金融资产寿命的延长，这些投入可能变得不切实际，无法估计为合理和可支持的。我们相信，两年的时间范围与我们的业务规划、现有的行业指导以及各种预测服务的可靠性相一致。在这两年可以为所有建模贷款组合生成可支持的预测之后，我们通过将宏观经济变量(模型投入)恢复到长期平均水平，将预期的信贷损失恢复到与我们的历史信息一致的水平。对于规模较小的投资组合，我们采用不太复杂的估算方法，回归到历史损失率。

使用四个季度的恢复期，宏观经济变量在两年的合理和可支持的时期之后线性恢复到它们的长期平均水平。我们使用20年的回顾周期来确定宏观经济变量的长期历史平均值。我们认为，20年的回顾周期是合适的，因为它涵盖了前两个经济周期，包括上一次经济低迷和我们最近的积极信贷经历。

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ALLL对GDP和失业率等各种宏观经济驱动因素以及投资组合属性(如剩余期限、未偿还余额、风险评级、FICO、LTV和拖欠状况)非常敏感。我们的ALLL模型旨在捕捉经济和投资组合变化之间的相关性。因此，单独评估单个投资组合属性和宏观经济变量的变化可能不能预示过去或未来的表现。

很难估计任何一个因素或投入的潜在变化可能如何影响整体ALLL，因为我们在估算ALLL时考虑了各种各样的因素和投入。所考虑的因素和投入的变化可能不会以相同的速度发生，也可能不是所有地区或产品类型的变化都是一致的，因素和投入的变化可能是方向性不一致的，因此一个因素的改善可能会抵消其他因素的恶化。然而，为了考虑假设的替代经济预测的影响，我们使用下行经济情景比较了建模的定量津贴结果。在两年的合理和可支持的时期内，基数和下行情景之间季度宏观经济变量的最大差异包括GDP年化增长率下降约8%，美国失业率上升约4%。这两种情况之间的差异将推动商业津贴结果增加约1.9倍，消费者建模津贴结果增加1.4倍。

同样，投资组合因素的恶化条件也是通过适度强调关键投资组合驱动因素(相对于基准投资组合条件)来考虑的。强调商业贷款的两个等级的风险评级会使商业模拟津贴结果增加1.3倍。强调FICO 10个百分点，LTV和消费者贷款利用率10%会使消费者建模津贴结果增加1.2倍。

请注意，这些分析显示了全部贷款对关键量化假设的敏感性；然而，它们并不是为了估计总体全部贷款的变化，因为它们没有反映与特殊风险因素有关的定性因素，当前经济状况的变化可能没有反映在量化得出的结果中，以及必须考虑的其他相关因素，以确保所有贷款反映我们对当前预期信贷损失的最佳估计。由于新冠肺炎疫情带来了前所未有的经济不确定性，根据疫情的实际规模以及美国货币和财政应对措施的影响，未来的全部汇总结果可能会有很大不同。

估值方法

公允价值计量

我们以公允价值计量或监控我们的许多资产和负债。公允价值通常被定义为在当前市场条件下，在计量日期市场参与者之间有序交易时，出售资产或转移负债将收到的价格(退出价格)，而不是收购资产将支付的价格或承担负债将收到的价格(入场价)，公允价值通常被定义为市场参与者在计量日期将收到的出售资产或转移负债的价格(退出价格)，而不是为收购资产或承担负债而支付的价格(入场价)。当资产或负债的交易量或水平相对于“正常”市场活动大幅下降时，管理层根据判断来确定愿意参与交易的市场参与者的交易价格，而管理层的目标是确定在当前市场条件下，公允价值估计范围内最能代表向第三方投资者出售的价格。如果资产或负债持有至到期日，对我们的价值不包括在公允价值估计中。

公允价值计量应反映市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设，包括关于特定估值技术固有风险、限制出售或使用资产的影响以及不良表现风险的假设。公允价值是根据各种投入计量的。公允价值可能基于在活跃市场交易的相同资产或负债的市场报价(一级估值)。如果没有市价，则使用活跃市场交易的类似工具的市场报价、不活跃的市场中相同或类似工具的报价，或使用市场上所有重大假设均可观察到的基于模型的估值技术(第2级估值)。在没有可观察到的市场数据的情况下，估值是由基于模型的技术产生的，该技术使用市场上不可观察但基于我们的特定数据(3级估值)可观察到的重大假设。不可观察的假设反映了我们对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的估计。估值技术通常包括期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术，但也可能包括使用与标的资产或负债不可直接比较的资产或负债的市场价格。

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各种公允价值技术的选择和加权可能导致公允价值高于或低于账面价值。在确定最能代表公允价值的金额时，可能需要作出相当大的判断。

对于按公允价值记录的资产和负债，我们的政策是最大限度地利用可观察到的投入。

并在为存在以下情况的项目制定公允价值计量时尽量减少使用不可观察到的投入

是一个活跃的市场。在某些情况下，当基于模型的估值技术的市场可观察到的输入可能无法

，我们被要求对市场参与者将使用的假设做出判断。

在估计金融工具的公允价值时。用于确定公允价值调整的模型有

管理层定期评估当前事实和情况下的相关性。

市场状况的变化可能会减少报价或可观察数据的可用性。例如，资本市场的流动性减少或二级市场活动的变化可能导致无法获得可观察到的市场投入。当没有市场数据时，我们使用需要更多管理层判断的估值技术来估计适当的公允价值。

公允价值是以经常性为基础对某些资产和负债使用的，其中公允价值是公允价值的主要衡量标准。

会计学。根据现行会计指引，公允价值在非经常性基础上用于计量某些资产或负债(包括持有至到期的证券、持有以供出售的商业贷款和OREO)用于减值或披露目的。

减值分析还涉及长期资产和核心存款以及其他无形资产。vbl.一种

如果资产的账面金额不太可能收回并且超过其公允价值，则确认减值损失。

价值。在确定公允价值时，管理层使用模型并应用技术和假设。

前面已经讨论过了。

有关确定公允价值(包括定价确认过程)的详细讨论，请参阅“公允价值计量”标题下的附注1和附注6(“公允价值计量”)。

商誉

我们在商誉减值分析中使用的估值和测试方法概述于附注1

在“商誉和其他无形资产”的标题下。商誉最初被记录为收购价格超过在企业合并中获得的净资产的公允价值。我们的所有三个报告部门：消费者银行、商业银行和机构银行都对商誉进行了减值测试。我们从10月1日起进行年度减损测试，如果年度测试之间的事件或环境变化表明需要额外的测试，我们会临时执行。从2020年1月1日起，我们通过了ASU 2017-04“无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉减值测试”，取消了商誉减值测试的第二步。根据新的指引，如果报告单位的公允价值低于其账面价值，只要确认的损失不超过分配给该报告单位的商誉金额，账面价值超过报告单位公允价值的任何金额将确认减值费用。采用ASU 2017-04没有影响我们目前的财务状况或运营结果。

考虑到宏观经济状况以及行业和市场状况因经济衰退而恶化

新冠肺炎大流行在2020年第三季度，我们确定了触发事件，并进行了中期定量测试。减值指标包括经济状况，包括对当前状况的持续时间和潜在复苏时间的预测；行业和市场考虑；政府干预和监管更新；最近事件对报告单位财务业绩和成本因素的影响；我们股票的表现；以及其他相关事件。我们对截至2020年10月1日的年度商誉减值测试采用了定性的方法。2020年，这些评估没有记录到任何减损。

我们继续监测商誉和其他无形资产的减值指标，并按季度评估这些资产的账面价值。其他资料载于附注12(“商誉及其他无形资产”)。

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衍生工具与套期保值

出于资产和负债管理的目的，我们主要使用利率掉期来对冲利率风险。这些衍生工具修改了特定资产负债表内资产和负债的利率特征。我们与衍生工具有关的会计政策反映了现行的会计指引，该指引规定，所有衍生工具在计入主净额结算协议的影响后，应按公允价值在资产负债表上确认为资产或负债。特定衍生工具的公允价值变动(即损益)的会计处理取决于该衍生工具是否已被指定并符合套期保值关系的一部分，进而取决于套期保值关系的类型。

套期会计的应用需要重大判断，以诠释相关的会计指引，以及评估套期保值的有效性，识别类似的套期项目分组，并衡量套期项目的公允价值变化。我们相信，我们处理这些判断和应用会计准则的方法与准则和行业惯例都是一致的。有关我们使用衍生工具的其他资料载于附注1，标题为“衍生工具及对冲”，以及附注8(“衍生工具及对冲活动”)。

或有负债、担保和所得税

附注22(“承担、或有负债及担保”)概述因诉讼而产生的或有负债及本公司作为担保人与第三者签订的各项协议中因担保而产生的或有负债，以及这些项目对本公司经营业绩的潜在影响。我们记录了在担保期限内随时准备履行义务的公允价值负债。ASC 326范围内的担保的或有方面在CECL项下评估为准备金。如果担保方违约，我们未来实际支付的金额可能会超过记录的金额，这是有风险的。有关我们在2020年12月31日未偿还的各种担保的记录负债与最大潜在未贴现未来付款的比较，请参见附注22(“承诺、或有负债和担保”)。

我们并不总是清楚“国税法”和各种州税法如何适用于我们进行的交易。在正常的业务过程中，我们可能会记录税收优惠，然后让美国国税局或州税务机关对这些优惠提出异议。我们已提供税款储备，相信足以应付这些挑战可能需要作出的潜在调整。然而，如果我们后来的判断被证明是不准确的，那么储税额可能需要调整，这可能会对我们的经营业绩和资本产生不利的影响。

此外，我们进行季度评估，确定更有可能实现并因此记录的递延税项资产的金额。与这些评估有关的现有证据包括税前收入的历史、预计的未来应税收入、潜在的税务规划战略以及预计的递延税项负债的未来冲销。这些评估是主观的，可能会发生变化。根据这些标准，以及所有可用的正面和负面证据，当我们不能得出结论认为递延税项资产更有可能实现时，我们就建立递延税项资产的估值备抵。然而，如果我们的评估被证明是错误的，它们可能会对我们在发生评估期间的运营结果产生实质性的不利影响。有关所得税会计的更多信息，请参阅附注1(“重要会计政策摘要”)和附注14(“所得税”)。

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会计和报告的发展

会计准则将于2020年12月31日通过

标准			需要采用的产品			描述			对财务报表的影响或 其他重大事项
亚利桑那州立大学2020-06， 债务--债务 转换和 其他选择 (副标题 470-20)及 衍生工具和 套期保值- 中的合同 实体自己的 权益(副主题 815-40)			2022年1月1日 早期采用是 允许的。			ASU简化了可转换债务工具的会计处理，消除了 具有有利转换功能的可转换工具的传统会计模式 或现金转换功能。指导意见 还修改了用于确定是否 独立的金融工具或嵌入式功能符合范围 衍生品会计例外。用于独立的金融工具和嵌入式功能，这些工具和功能具有所有 衍生工具的特性和 可能以实体自己的股票结算， 该指南简化了实体被要求进行的沉降评估。 表演。此外，更新现在需要 对所有对象使用if-Converted方法 可兑换票据，并包括效力 如果出现以下情况，则可能以稀释后每股收益进行股票结算 效果更具冲淡效果。新的指导方针 还对每股收益进行了澄清。 计算。此外，ASU还扩展了 披露要求。 该指南应在修改后的追溯或追溯基础上应用。			采用这一会计准则预计不会对我们的财务状况或经营结果产生实质性影响。

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我们对欧洲主权和非主权债务的总敞口如图37所示。

图37。欧洲主权和非主权债务敞口

2020年12月31日			短线和长线 术语：商业合同 总计：(a)			外汇交易 和导数 有抵押品的话(b)			净收益 曝光量。
以百万计
法国：
主权国家			—			—			—
非主权金融机构			—			—			—
非主权非金融机构			$	1		—			$	1
总计			1			—			1
德国：
主权国家			—			—			—
非主权金融机构			—			—			—
非主权非金融机构			33			—			33
总计			33			—			33
意大利：
主权国家			—			—			—
非主权金融机构			—			—			—
非主权非金融机构			—			—			—
总计			—			—			—
卢森堡：
主权国家			—			—			—
非主权金融机构			—			—			—
非主权非金融机构			—			—			—
总计			—			—			—
瑞士：
主权国家			—			—			—
非主权金融机构			—			1			1
非主权非金融机构			—			—			—
总计			—			1			1
英国：
主权国家			—			—			—
非主权金融机构			—			$	406		406
非主权非金融机构			—			—			—
总计			—			406			406
整个欧洲：
主权国家			—			—			—
非主权金融机构			—			407			407
非主权非金融机构			34			—			34
总计			$	34		$	407		$	441

(a)代表我们的未付租约。

(b)代表对冲我们资产负债表资产和负债需求的合同，并满足我们客户的交易和/或对冲需求。我们的衍生品按市值计价的风险敞口每天都会计算和报告。这些风险敞口主要由现金或高市场化证券抵押品覆盖，每天都有抵押品催缴。

我们的信用风险敞口主要集中在发达国家，新兴市场的敞口基本上仅限于商业设施；这些敞口受到管理层的积极监控。我们在世界其他地区没有风险敞口。

项目7A.关于市场风险的定量和定性披露

在从第73页开始的MD&A中的标题“Risk Management-Market Risk Management”下包括的信息通过引用结合于此。

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第八项：财务报表及补充数据

我们过去八个季度每个季度的财务表现汇总在MD&A“第四季度业绩”部分的图36中。

			页码
管理层关于财务报告内部控制的年度报告			99
独立注册会计师事务所安永会计师事务所财务报告内部控制报告			100
独立注册会计师事务所安永会计师事务所报告			101
合并资产负债表			103
合并损益表			104
综合全面收益表			105
合并权益变动表			106
合并现金流量表			107
合并财务报表附注			108
注1.主要会计政策摘要			108
注2.普通股每股收益			121
注3.对现金、股息和借贷活动的限制			123
注4.贷款组合			123
注5.资产质量			124
附注6.公允价值计量			132
注7.证券			141
附注8.衍生工具和对冲活动			143
附注9.按揭服务资产			150
注10.租约			152
注11.处所及设备			154
附注12.商誉及其他无形资产			155
注13.可变利息实体			156
注14.所得税			158
注15.收购、剥离和停产业务			160
附注16.证券融资活动			160
注17.股票薪酬			161
注18.员工福利			164
附注19.短期借款			170
注20.长期债务			171
注21。未合并子公司发行的信托优先证券			172
注22。承诺、或有负债和担保			173
注23。累计其他综合收益			176
注24.股东权益			177
注25。业务细分报告			178
注26。母公司明细财务信息			181
注27。与客户签订合同的收入			182

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管理层关于财务报告内部控制的年度报告

我们负责为本年度报告编制的财务报表以及其他统计数据和分析的准备、内容和完整性。财务报表和相关附注是按照美国公认会计原则编制的，其中包括必要的金额，这些金额是基于管理层的最佳估计和判断，并适当考虑了重要性。我们相信财务报表和附注在所有重要方面都公平地反映了我们的财务状况、经营结果和现金流。

我们有责任建立和维护一个内部控制系统，该系统旨在保护我们的资产和我们财务报告的完整性，如修订后的1934年证券交易法所定义的那样。这一全公司范围的控制系统包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，即根据需要记录交易，以便按照美国公认会计原则编制合并财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理保证，以允许根据美国公认会计原则编制合并财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理保证，以允许根据美国公认会计原则编制合并财务报表；以及(2)确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。所有员工都必须遵守我们的道德准则。我们每年进行一次认证过程，以确保我们的员工履行这一义务。尽管任何内部控制系统都可能受到人为错误或故意规避所需程序的影响，但我们相信，我们的系统提供了合理的保证，确保财务交易得到适当的记录和报告，为可靠的财务报表提供了充分的基础。

2020年，董事会审计委员会定期与管理层、内部审计和独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)举行会议，审查其审计范围，并讨论内部会计控制和财务报告事项的评估。独立注册会计师事务所和内部审计师可以自由接触审计委员会，并与其秘密会面，讨论适当的事项。此外，该公司设有披露审查委员会。该委员会的目的是设计及维持披露控制及程序，以确保与本公司财务及营运状况有关的重要资料，在编制及提交定期报告及由行政总裁及首席财务官证明该等报告时，向其行政总裁、首席财务官、总审计师及董事会审计委员会适当报告。

管理层对财务报告内部控制的评价

管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，使用特雷德韦委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的“内部控制-综合框架”中描述的标准，评估了我们对财务报告的内部控制和程序的有效性。基于这一评估，我们认为，截至2020年12月31日，我们对财务报告保持了有效的内部控制制度。

由于固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

该公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst P&Young LLP)审计，其日期为2021年2月22日的报告中指出。

                

克里斯托弗·M·戈尔曼(Christopher M.Gorman)担任首相兼首席执行官唐纳德·R·金布尔(Donald R.Kimble)。

董事长兼首席执行官王志浩(音译)：首席财务官(CEO)；首席财务官(CFO)；首席财务官(CFO)。

99

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独立注册会计师事务所安永会计师事务所报告

致KeyCorp的股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了KeyCorp截至2020年12月31日的财务报告内部控制。在我们看来，KeyCorp根据COSO标准，截至2020年12月31日，在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了KeyCorp截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表，以及截至2020年12月31日的三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表和现金流量表，KeyCorp的相关附注和我们于2021年2月22日的报告就此发表了无保留意见。

意见基础

KeyCorp的管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责对附带财务报表中包括的财务报告的内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对KeyCorp的财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须与KeyCorp保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确、公平地反映公司资产交易和处置的记录；(2)提供合理保证，记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)防止或者及时发现擅自收购、使用或者处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产，提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都有这样的风险，即控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。

克利夫兰，俄亥俄州
2021年2月22日

100

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独立注册会计师事务所安永会计师事务所报告

    

致KeyCorp的股东和董事会

对财务报表的意见

我们审计了KeyCorp截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表，以及截至2020年12月31日的三年中每一年的相关合并收益表、全面收益表、权益变动表和现金流量表，以及相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们认为，合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了KeyCorp在2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的三年中每一年的综合运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)中确立的标准，审计了KeyCorp截至2020年12月31日的财务报告内部控制，我们2021年2月22日的报告对此发表了无保留意见。

新会计准则的采纳

正如合并财务报表附注1和5中所讨论的那样，KeyCorp在2020年改变了其信贷损失的会计方法，原因是采用了ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量。如下所述，审计KeyCorp的贷款和租赁损失准备(ALLL)，包括采用新的会计准则，是一项重要的审计事项。

意见基础

这些财务报表由KeyCorp管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对KeyCorp的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须与KeyCorp保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得对财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独意见。

101

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						贷款和租赁损失准备
对该事项的描述						2020年1月1日，KeyCorp采用了主题326，这导致持续运营的ALLL增加了2.04亿美元。截至2020年12月31日，KeyCorp的贷款和租赁组合总计1,012亿美元，相关的ALLL为16亿美元。如财务报表附注1和5所述，ALLL代表管理层目前对资产负债表日贷款组合中固有的终身信贷损失的估计。管理层使用从内部和外部来源获得的与过去事件、当前投资组合特定和经济状况有关的相关可用信息以及合理和可支持的预测来估计ALLL。全部贷款总额是以下各项的总和：(I)特定资产/个人贷款储备；(Ii)定量(公式或集合)储备；(Iii)定性(判断)储备。管理层使用给定违约/违约风险的违约/亏损概率模型(“亏损预测模型”)以及其他较小贷款组合的估算方法来估算定量准备金。ALLL还考虑了与特殊风险因素有关的定性因素，当前经济状况的变化(可能无法在量化得出的结果中反映)，以及其他相关因素，以反映管理层对当前预期信贷损失的最佳估计。 由于计量准备金的损失预测模型的使用，审计管理的全额负债是复杂的，在评价管理层对上述全额准备金的经济预测的确定和定性因素的调整时，涉及到高度的主观性和判断性。
我们在审计中是如何处理这一问题的						我们对KeyCorp的ALLL流程的控制进行了了解、评估和操作有效性测试，包括对ALLL方法的适当性、损失预测模型的开发、操作和监控、制定ALLL估计时使用的数据的可靠性和准确性的控制，以及管理层对经济预测、定性调整和整体ALLL结果的审查和批准过程。 在安永(EY)专家的协助下，我们测试了管理层的亏损预测模型，包括评估模型方法的概念合理性，评估模型性能和治理，测试关键的建模假设，包括合理和可支持的预测期，以及独立重新计算模型输出。我们还将用于估计量化储备的基础经济预测数据与外部来源进行了比较，以确定其是否完整和准确。 为了测试定性因素的调整，在其他程序中，我们评估了管理层的方法，并考虑了相关风险是否反映在模型中，以及对模型输出的调整是否合适。我们测试了用于估计定性调整的基础数据的完整性、准确性和相关性。我们根据经济状况、贷款组合、管理层的政策和程序以及贷款人员的变化来评估定性调整是否合理。例如，我们通过独立比较贷款组合信息来评估对信贷集中度进行定性调整(或缺乏定性调整)的合理性。我们还评估了质量调整是否与可公开获得的信息(例如宏观经济数据)一致。此外，我们对是否存在与影响定性因素调整的风险相关的新的或相反的信息进行了独立的搜索，以验证管理层的考虑是适当的。此外，我们通过与同业银行的数据比较，评估了包括定性因素调整在内的整体ALLL是否适当地反映了贷款和租赁组合中预期的损失。

我们自1994年以来一直担任KeyCorp的审计师。
克利夫兰，俄亥俄州
2021年2月22日

102

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合并资产负债表

12月31日，
以百万为单位，每股数据除外			2020			2019
资产
现金和银行到期款项			$	1,091		$	732
短期投资			16,194			1,272
交易账户资产			735			1,040
可供出售的证券			27,556			21,843
持有至到期证券(公允价值：#美元8,023及$10,116)			7,595			10,067
其他投资			621			605
贷款，扣除非劳动收入#美元后的净额449及$630			101,185			94,646
贷款和租赁损失准备			(1,626)			(900)
净贷款			99,559			93,746
持有待售贷款(a)			1,583			1,334
房舍和设备			753			814
商誉			2,664			2,664
其他无形资产			188			253
法人人寿保险			4,286			4,233
应计收益和其他资产			6,812			5,494
停产资产			699			891
总资产			$	170,336		$	144,988
负债
国内办事处存款：
现在和货币市场存款账户			$	80,427		$	66,714
储蓄存款			5,913			4,651
存单(美元)100,000或更多)			2,733			6,598
其他定期存款			3,010			5,054
有息存款总额			92,083			83,017
无息存款			43,199			28,853
总存款			135,282			111,870
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券			220			387
纸币和其他短期借款			759			705
应计费用和其他负债			2,385			2,540
长期债务			13,709			12,448
总负债			152,355			127,950
股权
优先股			1,900			1,900
普通股，$1面值；授权2,100,000,000和2,100,000,000股票；已发行1,256,702,081和1,256,702,081股票			1,257			1,257
资本盈余			6,281			6,295
留存收益			12,751			12,469
库存股，按成本计算(280,928,782和279,513,530股票)			(4,946)			(4,909)
累计其他综合收益(亏损)			738			26
主要股东权益			17,981			17,038
非控制性权益			—			—
总股本			17,981			17,038
负债和权益总额			$	170,336		$	144,988

(a)持有待售贷款总额包括房地产--持有待售住宅按揭贷款，公允价值为#美元。264截至2020年12月31日，百万美元，以及$1402019年12月31日，百万.

请参阅合并财务报表附注

103

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合并损益表

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
百万美元，每股金额除外			2020			2019			2018
利息收入
贷款			$	3,866		$	4,267		$	4,023
持有待售贷款			69			63			66
可供出售的证券			484			537			409
持有至到期证券			222			262			284
交易账户资产			20			32			29
短期投资			18			61			46
其他投资			6			13			21
利息收入总额			4,685			5,235			4,878
利息支出
存款			347			853			517
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券			6			2			11
纸币和其他短期借款			12			17			21
长期债务			286			454			420
利息支出总额			651			1,326			969
净利息收入			4,034			3,909			3,909
信贷损失准备金			1,021			445			246
扣除信贷损失拨备后的净利息收入			3,013			3,464			3,663
非利息收入
信托和投资服务收入			507			475			499
投资银行和债务配售费用			661			630			650
存款账户手续费			311			337			349
经营租赁收入和其他租赁收益			167			162			89
企业服务收入			228			236			233
信用卡和支付收入			368			275			270
法人寿险收入			139			136			137
消费抵押贷款收入			176			63			43
商业按揭服务费			80			77			69
其他收入(a)			15			68			176
非利息收入总额			2,652			2,459			2,515
非利息支出
人员			2,336			2,250			2,309
净入住率			298			293			308
计算机处理			232			214			210
商务服务和专业费用			196			186			184
装备			100			100			105
经营租赁费用			138			123			120
营销			97			96			102
FDIC评估			32			31			72
无形资产摊销			65			89			99
奥利奥费用，净额			8			13			6
其他费用			607			506			460
总非利息费用			4,109			3,901			3,975
所得税前持续经营所得(亏损)			1,556			2,022			2,203
所得税			227			314			344
持续经营的收入(亏损)			1,329			1,708			1,859
停业收入(亏损)			14			9			7
净收益(亏损)			1,343			1,717			1,866
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)			—			—			—
可归因于Key的净收益(亏损)			$	1,343		$	1,717		$	1,866
主要普通股股东的持续经营收益(亏损)			$	1,223		$	1,611		$	1,793
主要普通股股东应占净收益(亏损)			1,237			1,620			1,800
每股普通股：
主要普通股股东的持续经营收益(亏损)			$	1.26		$	1.62		$	1.72
非持续经营所得(亏损)，税后净额			.01			.01			.01
主要普通股股东应占净收益(亏损)(b)			1.28			1.63			1.73
每股普通股-假设稀释：
主要普通股股东的持续经营收益(亏损)			$	1.26		$	1.61		$	1.70
非持续经营所得(亏损)，税后净额			.01			.01			.01
主要普通股股东应占净收益(亏损)(b)			1.27			1.62			1.71
宣布的每股普通股现金股息			$	.740		$	.710		$	.565
加权平均已发行普通股(000股)			967,783			992,091			1,040,890
可转换优先股的效力			—			—			—
普通股期权及其他股票奖励的效力			7,024			10,163			13,792
加权平均普通股和潜在已发行普通股(000)(c)			974,807			1,002,254			1,054,682

(a)证券净收益(亏损)合计为#美元。4截至2020年12月31日的年度，百万美元20截至2019年12月31日的年度为百万美元，不到1截至2018年12月31日的一年为100万美元。在2020、2019年和2018年，我们做到了不是I don‘我没有任何与证券相关的减值损失。

(b)由于四舍五入，EPS可能不是脚步。

(c)假设转换普通股期权和其他股票奖励和/或可转换优先股(如果适用)。

请参阅合并财务报表附注。

104

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综合全面收益表

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
以百万计			2020			2019			2018
净收益(亏损)			$	1,343		$	1,717		$	1,866
其他综合收益(亏损)，税后净额：
可供出售证券的未实现净收益(亏损)，扣除所得税净额(143), $(151)和$(19)			452			488			(62)
衍生金融工具未实现净收益(亏损)，扣除所得税净额(72), $(93)和$11			226			300			36
外币换算调整，扣除所得税净额#美元0, $(4)和$11			—			14			(23)
净养老金和退休后福利成本，扣除所得税净额为$(9), $(13)和$3			34			42			10
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额			712			844			(39)
综合收益(亏损)			2,055			2,561			1,827
减去：可归因于非控股权益的综合收益			—			—			—
可归因于Key的综合收益(亏损)			$	2,055		$	2,561		$	1,827

 

请参阅合并财务报表附注。

105

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合并权益变动表

			主要股东权益
百万美元，每股金额除外			择优 股票 出类拔萃 (000)			普普通通 股票 出类拔萃 (000)			择优 股票			普普通通 股票			资本 盈馀			留用 收益			财务处 股票，价格为 成本			累计 其他 全面 收入 (亏损)			非控制性 利益
截至2017年12月31日的余额			521			1,069,084			$	1,025		$	1,257		$	6,335		$	10,335		$	(3,150)		$	(779)		2
会计原则变更的累积效应(a)																		(2)
AOCI的其他重新分类																		13
净收益(亏损)																		1,866
其他综合收益(亏损)																								(39)
递延补偿															21
宣布的现金股息
普通股($.565每股)																		(590)
D系列优先股($50.00每股存托股份)																		(26)
E系列优先股($1.531252每股存托股份)																		(31)
F系列优先股($.529688每股存托股份)																		(9)
发行F系列优先股			425						425						(13)
公开市场普通股回购						(54,006)															(1,098)
员工股权补偿计划普通股回购						(2,286)									—						(47)
为股票期权和其他员工福利计划重新发行(返还)的普通股						6,711									(12)						114
非控股权益的净贡献(分配给)																											(1)
2018年12月31日的余额			946			1,019,503			1,450			1,257			6,331			11,556			(4,181)			(818)			1
净收益(亏损)																		1,717									—
其他综合收益(亏损)																								844
递延补偿															9
宣布的现金股息
普通股($.71每股)																		(707)
D系列优先股($50.00每股存托股份)																		(26)
E系列优先股($1.531252每股存托股份)																		(31)
F系列优先股($1.4125每股存托股份)																		(24)
G系列优先股($.882813每股存托股份)																		(16)
发行G系列优先股			450						450						(15)
公开市场普通股回购						(48,347)															(835)
员工股权补偿计划普通股回购						(1,901)									(2)						(33)
为股票期权和其他员工福利计划重新发行(返还)的普通股						7,934									(28)						140
非控股权益的净贡献(分配给)																											(1)
2019年12月31日的余额			1,396			977,189			1,900			1,257			6,295			12,469			(4,909)			26			—
会计原则变更的累积效应(b)																		(230)
AOCI的其他重新分类																		(3)
净收益(亏损)																		1,344									—
其他综合收益(亏损)																								712
递延补偿															4
宣布的现金股息
普通股($.74每股)																		(723)
D系列优先股($50.00每股存托股份)																		(26)
E系列优先股($1.531252每股存托股份)																		(31)
F系列优先股($1.4125每股存托股份)																		(24)
G系列优先股($1.406252每股存托股份)																		(25)
公开市场普通股回购						(7,151)															(134)
员工股权补偿计划普通股回购						(1,823)									(18)						(36)
为股票期权和其他员工福利计划重新发行(返还)的普通股						7,558									—						133
2020年12月31日的余额			1,396			975,773			$	1,900		$	1,257		$	6,281		$	12,751		$	(4,946)		$	738		—

(a)包括实施ASU 2014-09、ASU 2016-01和ASU 2017-12的影响。

(b) 包括2016-13年度实施ASU的影响。请参阅合并财务报表附注。

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合并现金流量表

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
以百万计			2020			2019			2018
经营活动
净收益(亏损)			$	1,343		$	1,717		$	1,866
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
信贷损失准备金			1,021			445			246
折旧和摊销费用净额			111			241			382
获得性贷款的增值			28			50			86
增加法人拥有的人寿保险的现金退保额			(119)			(121)			(117)
基于股票的薪酬费用			101			96			99
FDIC报销(付款)，扣除FDIC费用			—			—			(10)
递延所得税(福利)			(191)			53			98
出售持有以供出售的贷款所得款项			14,076			11,980			14,019
持有待售贷款的来源，扣除还款后的净额			(13,856)			(11,704)			(13,948)
出售持有待售贷款的净亏损(收益)			(233)			(188)			(183)
OREO净亏损(收益)和减记			—			7			—
租赁设备净亏损(收益)			(21)			(17)			41
固定资产销售净亏损(收益)			5			(2)			9
证券净亏损(收益)			(4)			(20)			—
交易账户资产净减(增)			305			(191)			(13)
销售KIBS的收益			—			—			(83)
其他经营活动，净额			(893)			560			14
经营活动提供(用于)的现金净额			1,673			2,906			2,506
投资活动
收购中收到(使用)的现金，扣除获得的现金			—			(185)			—
出售KIBS所得款项			—			—			124
短期投资净减少(增加)，不包括收购			(14,922)			1,290			1,885
购买可供出售的证券			(15,619)			(5,714)			(4,594)
出售可供出售的证券所得款项			583			362			—
可供出售证券的预付款和到期日收益			9,923			3,586			3,197
持有至到期证券的提前还款和到期日收益			2,493			1,477			1,558
购买持有至到期证券			(17)			(22)			(1,242)
购买其他投资			(134)			(52)			(28)
出售其他投资的收益			101			60			62
其他投资的预付款和到期日收益			15			56			40
贷款净减少(增加)，不包括收购、销售和转让			(7,358)			(6,190)			(3,700)
出售证券组合贷款的收益			211			399			204
法人人寿保险收益			66			59			78
购买办公场所、设备和软件			(63)			(85)			(99)
出售房舍和设备所得收益			—			18			2
出售OREO的收益			—			23			31
投资活动提供(用于)的现金净额			(24,721)			(4,918)			(2,482)
融资活动
存款净增(减)，不包括收购			23,412			4,561			2,074
短期借款净增(减)			(113)			229			(148)
发行长期债券的净收益			3,607			2,129			2,306
偿还长期债务			(2,508)			(3,634)			(2,880)
发行优先股			—			435			412
普通股回购			(134)			(835)			(1,098)
员工股权补偿计划普通股回购			(36)			(33)			(47)
普通股再发行净收益			8			18			20
支付的现金股息			(829)			(804)			(656)
融资活动提供(用于)的现金净额			23,407			2,066			(17)
现金和银行欠款净增(减)			359			54			7
年初银行的现金和到期款项			732			678			671
现金和银行年底到期			$	1,091		$	732		$	678
与现金流相关的其他披露：
支付的利息			$	731		$	1,251		$	892
已缴纳(退还)的所得税			241			18			12
非现金项目：
减少担保借款和相关抵押品			$	7		5			$	20
从持有待售资产转移到投资组合的贷款			75			157			24
从投资组合转至持有待售贷款			310			468			(33)
转至其他自有房地产的贷款			96			29			25
CMBS风险留成			40			59			16
ABS风险留成			19			12			—

请参阅合并财务报表附注。

107

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1.主要会计政策摘要

组织

我们是美国最大的银行金融服务公司之一，通过我们的子公司KeyBank为个人和中小企业提供存款、贷款、现金管理和投资服务。我们还通过我们的子公司KBCM向美国各地选定行业的中端市场公司提供各种复杂的企业和投资银行产品，如并购建议、公共和私人债务和股权、银团和衍生品。截至2020年12月31日，KeyBank运营1,073提供全方位服务的零售银行分支机构和1,386自动取款机进站15此外，该公司还在各州设立了新的办事处、网上银行和移动银行功能，以及一个电话银行呼叫中心。有关我们的二主要业务分部，消费者银行和商业银行，包括在附注25(“业务分部报告”)。

预算的使用

我们的会计政策符合公认会计原则和金融服务业的通行做法。在确定合并财务报表和相关附注中列报的金额时，我们必须作出某些估计和判断。如果这些估计被证明是不准确的，实际结果可能与报道的结果不同。

合并原则和列报依据

合并财务报表包括KeyCorp及其子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易都已在合并中取消。一些以前报告的金额已重新分类，以符合当前的报告做法。

合并财务报表还包括我们拥有控股权的任何投票权实体和某些VIE的账户。根据适用的合并会计准则，如果我们有权指导VIE的活动，而这些活动对VIE的经济表现有最重大的影响，并且有义务承担实体的亏损，或者有权从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益，我们就会合并VIE。有关我们参与VIE的信息，请参阅附注13(“可变利益实体”)。

如果我们对实体的经营和融资决策有重大影响(通常定义为投票权或经济权益为20%至50%，但不是控股权)，我们将使用权益法来核算对投票权实体或VIE的未合并投资。吾等拥有少于20%投票权或经济权益的投票权实体或VIE的未合并投资，一般按公允价值或成本计量替代方案列账。

在编制这些财务报表时，通过财务报表发布的时间对后续事件进行了评估。当财务报表被广泛分发给所有股东和其他财务报表使用者或提交给美国证券交易委员会(SEC)时，就被视为已发布。

现金和现金等价物

在财务报告中，现金和银行到期被视为“现金和现金等价物”。我们不认为存放在美联储的现金是受限制的。

贷款

投资组合中持有的贷款，管理层有意图和能力在可预见的未来持有，直到到期或偿还，按未偿还本金，扣除未赚取收入，包括净递延贷款费用和成本以及未摊销保费和折扣计算。我们推迟某些不可退还的贷款发放和承诺费，以及发放或获得贷款的直接成本。递延净额在相关贷款的估计年限内摊销，作为对收益率的调整。

108

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贷款应计利息计入资产负债表的“其他资产”，不计入因我们及时将不良贷款应计利息冲减至利息收入的冲销政策而计提的信贷损失准备。根据新冠肺炎困难救助计划获得延期付款或暂缓付款的某些贷款未被归类为不良贷款，并在延期期间继续积累和确认利息收入。因此，我们确认因新冠肺炎困难救助计划下的延期付款而产生的应计应收利息金额的信用损失拨备，因为这些金额将被认为不会被及时注销。截至2020年12月31日，应计应收利息的信贷损失拨备无关紧要。

销售型租赁按应收租赁、估计无担保剩余价值以及递延初始直接费用和成本(如果符合某些标准)的总和列账。直接融资租赁按应收租赁、估计无担保剩余价值、递延初始直接费用和成本减去未赚取收入的总和列账。直接融资租赁的未赚取收入按租赁期限摊销，方法与产生恒定回报率的利息法近似。销售型和直接融资租赁的递延初始直接费用和成本均在租赁期限内摊销，作为对收益的调整。

租赁净投资的预期信贷损失，包括任何无担保的剩余资产，都包括在ALLL中。出售租赁剩馀的净收益或亏损计入损益表中的“其他收入”或“其他费用”。有关租赁剩馀价值的其他资料载于附注10(“租赁”)。

持有待售贷款

持有待售贷款一般包括某些住宅和商业抵押贷款、其他商业贷款和学生贷款。当贷款被单独确定为可立即出售，并且存在正式的出售计划时，最初被归类为持有待售贷款。持有的待售贷款如果被选中，则按公允价值记录，或者以成本或公允价值中的较低者记录。公允价值是根据类似资产的现有市场数据确定的。当一笔贷款是以持有待售方式发放时，发放费和成本是递延的，但不会摊销。在出售贷款时，递延发端费用和成本被确认为计算的出售损益的一部分。我们发起并打算出售的商业贷款(包括商业抵押贷款和非抵押贷款)和学生贷款均以总成本或公允价值较低的价格计价。随后持有的待售贷款的公允价值下降在损益表中被确认为“其他收入”的费用。消费性房地产-住宅抵押贷款已被选为按公允价值列账。选择按公允价值计量的贷款的公允价值随后的增减计入损益表中的“消费按揭收入”。与我们持有待售贷款相关的公允价值计量的其他信息载于附注6(“公允价值计量”)。

我们可能会以较低的成本或公允价值将某些贷款转让给持有待售的公司。如果一笔贷款从贷款组合转移到持有待售类别，在转移之日对贷款账面金额的任何减记都记录为ALLL的减少。当一笔贷款转入持有待售类别时，我们停止摊销相关的递延费用和成本，剩余的未摊销费用和成本在出售时确认为贷款成本基础的一部分。我们也可以将贷款从持有以供出售转移到持有以供投资的贷款组合。如果选择了公允价值会计的待售贷款被转移到持有以供投资，则该贷款将继续在贷款组合中按公允价值入账。

不良贷款

不良贷款是指我们不应计利息收入的贷款，包括商业贷款和消费贷款。

贷款和租赁，以及本年度TDR和前几年的非应计TDR贷款。不良贷款

不包括持有的待售贷款。一旦一笔贷款被指定为非应计项目，应计但未收回的利息将被转回利息收入，随后收到的付款将用于本金，直到符合资格为止。

返回到应计项目。

我们通常将商业贷款归类为不良贷款，并在借款人的本金或利息支付达到以下标准时停止计息(即，将贷款指定为“非应计”贷款)。90逾期的天数，除非贷款有良好的担保并正在收款过程中。当未逾期付款时，商业贷款也被置于非权责发生状态，但我们严重怀疑借款人是否有能力遵守现有的还款条件。一旦一笔贷款被指定为非应计项目(因此被评估为减值)，应计但未收回的利息通常要计入ALLL，随后收到的付款将用于本金。商品化

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贷款通常全额冲销，或在借款人付款时减记至标的抵押品的公允价值180逾期几天。

我们将消费贷款归类为不良贷款，当借款人还款时停止计息。120逾期天数，除非贷款担保良好且正在收款过程中。具有相关联的第一留置权的任何第二留置权房屋净值贷款，即120逾期或丧失抵押品赎回权的天数或更长时间，或者第一次抵押贷款拖欠时间未知的情况，被报告为不良贷款。通过破产法第7章解除并未正式重新确认的担保贷款被指定为不良贷款和TDR。我们对大多数消费贷款的冲销政策在以下情况下生效120逾期几天。房屋净值和住宅按揭贷款一般在还款时记入可变现净值。180逾期几天。信用卡贷款和类似的无担保产品继续计息，直到账户冲销到180逾期几天。

如果我们合理地保证所有合同到期的本金和利息都是可以收回的，并且借款人已经证明了一段持续的时间(一般情况下)，则商业和消费贷款可以恢复到应计状态六个月)根据贷款的合同条款和适用规定履行还款义务。

购入贷款

购入的履约贷款在收购时没有证据表明信用质量恶化的，在收购日按公允价值入账。与购买的履约贷款相关的任何溢价或折扣均根据定期贷款的有效收益率摊销法或循环贷款的直线摊销法确认为利息收入。用于估算购买履约贷款所需全部利息的方法与原始贷款相似。

购买的贷款自发放以来经历了信用质量的微不足道的恶化，被认为是PCD贷款。PCD贷款最初按公允价值记录，并使用与原始贷款相同的方法确定信贷损失拨备。贷款的购买价格和信贷损失拨备的总和成为其初始摊销成本基础。初始摊销成本基础和贷款面值之间的差额是非信贷折扣或溢价，在贷款有效期内摊销为利息收入。信贷损失准备的后续变化通过信贷损失准备金记录。

贷款和租赁损失准备

我们使用从内部和外部来源获得的与过去事件、当前情况以及合理和可支持的预测有关的相关可用信息来估计ALLL。当存在类似的风险特征时，ALLL是以集体(池)为基础来衡量的。我们的投资组合细分包括商业和消费者。这两个细分市场中的每一个都包括多个贷款类别。分类的特点是在初始度量、风险属性以及我们监控和评估信用风险的方式上具有相似性。商业部分由商业和工业、商业房地产和商业租赁融资贷款类别组成。消费贷款部分由住房抵押贷款、房屋净值贷款、直接消费贷款、信用卡、学生贷款和消费间接贷款课程组成。

ALLL代表我们目前对资产负债表日期贷款组合中固有的终身信贷损失的估计。在确定ALLL时，我们估计贷款整个合同期的预期未来损失，并在适当情况下根据预期提前还款进行调整。合同条款不包括预期的延期、续订和修改。

整体贷款总额是三个部分的总和：(I)特定资产/个别贷款储备；(Ii)定量(公式或集合)储备；及(Iii)定性(判断)储备。

资产特定/单个组件

不具有共同风险特征的贷款是以个人为基础进行评估的。单独评估的贷款不包括在集体评估中。当抵押品的公允价值减去任何出售成本，当抵押品丧失抵押品赎回权的可能性不大，预计贷款将通过操作或出售抵押品获得偿还，且借款人遇到财务困难时，我们已选择应用实际权宜之计来衡量抵押品依赖型资产的预期信贷损失。在此情况下，我们选择使用抵押品的公允价值减去任何出售成本来衡量抵押品依赖型资产的预期信贷损失。

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个人储量的确定方法如下：

•对于大于或等于定义的美元门槛的商业非应计贷款，个人准备金是基于对贷款预期未来现金流的现值或抵押品的公允价值减去出售成本的分析来确定的。

•对于低于定义的美元门槛的商业非应计贷款，确定的LGD百分比乘以贷款余额，然后汇总结果以衡量特定准备金减值。

•个人评估的消费贷款除了所有TDR外，还包括被视为抵押品依赖的贷款。这些贷款的预期损失是根据贷款的预期未来现金流的现值估计的，但贷款依赖抵押品的情况除外，在这种情况下，贷款根据抵押品的公平市场价值减去出售成本进行减记。

定量成分

我们使用基于非DCF因子的方法来估计预期信贷损失，其中包括PD/LGD/EAD分量

对于较小的贷款组合，模型以及不太复杂的估计方法。

•PD：此组件模型用于估计借款人停止按约定付款的可能性。这其中的主要贡献者是借款人的信用属性和宏观经济走势。PD模型的目标是基于观察到的贷款水平信息和宏观经济变量的预测路径来产生违约可能性预测。

•LGD：此组件模型用于估计贷款发生违约时的损失。

•EAD：估计借款人停止还款时的贷款余额。对于所有定期贷款，基于摊销的公式方法用于账户级别的EAD估计。我们在每个循环产品组合中使用特定于投资组合的方法计算EAD。对于无条件可取消的额度产品，余额要么使用支付曲线，要么在贷款期限内保持不变。

定性成分

ALLL还包括与特殊风险因素相关的已确定的定性因素，当前经济状况的变化(可能无法在量化得出的结果中反映)，以及其他相关因素，以确保ALLL反映我们对当前预期信贷损失的最佳估计。虽然我们的储备方法努力反映所有相关的风险因素，但由于获取信息的固有时间滞后以及估计与实际结果之间的正常差异，估计过程中仍然存在与(但不限于)潜在的不精确相关的不确定性。我们提供额外的准备金，旨在为此类风险造成的损失提供保险。ALLL还包括在确定个人或集体储量时可能无法直接衡量的因素。这些定性因素可能包括：

•机构金融资产的性质和数量；

•任何信贷集中的存在、增长和影响；

•逾期金融资产的数量和严重程度，非权责发生资产的数量和严重程度，不良分类或者分级资产的数量和严重程度；

•不依赖抵押品的贷款的抵押品价值；

•该机构的贷款政策和程序，包括在收款、注销和收回方面的承保标准和做法的变化；

•机构信用审查职能的质量；

•机构贷款、投资、催收等相关管理和人员的经验、能力和深度；

•其他外部因素的影响，如监管、法律和技术环境；竞争；以及自然灾害等事件；以及

•影响金融资产可回收性的国际、国家、地区和地方经济和商业条件以及机构所处的发展的实际和预期变化。

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与贷款有关的承诺的信贷损失责任

与贷款有关的承诺(如信用证和无资金来源的贷款承诺)的信贷损失负债计入资产负债表上的“应计费用和其他负债”。预期信用损失是在我们通过合同义务暴露于信用风险的合同期内估计的，除非我们无条件地取消该义务。贷款相关承诺的信贷损失负债调整为信贷损失准备金。这一估计包括对资金发生的可能性的考虑，以及对预计在其估计使用年限内获得资金的承诺的预期信贷损失的估计。与我们对贷款和租赁组合的估计过程一致，我们使用基于非DCF因子的方法来估计预期的信贷损失，其中包括成分PD/LGD/EAD模型以及较小投资组合的较不复杂的估计方法。

其他金融资产信贷损失准备

其他金融资产，如其他应收账款和服务垫款的信贷损失拨备为

根据历史损失信息和其他可用指标确定。如果这些信息没有表明

任何预期的信贷损失，Key可能会估计其他金融资产的信贷损失拨备为零或

接近于零。截至2020年12月31日，其他金融资产的信贷损失拨备无关紧要。

公允价值计量

公允价值被定义为在主体市场的市场参与者之间有序交易出售资产或转移负债的价格。因此，公允价值代表计量日期的退出价格。我们根据本金或最有利的市场对我们的资产和负债进行估值，在这个市场上，每个资产和负债都将被出售(对于资产)或转让(对于负债)。在缺乏可观察到的市场交易的情况下，我们考虑进行流动性估值调整，以反映工具定价的不确定性。

估值输入可以是可观察的，也可以是不可观察的。可观察到的投入是基于从独立来源获得的市场数据的假设。不可观察的投入是基于我们自己的信息或对其他市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设的评估而做出的假设。我们无法观察到的输入是基于测量日期可用的最佳和最新信息。

所有投入，不论是可观察的或不可观察的，均按照规定的公允价值等级进行排名，该等级对相同资产或负债的活跃市场报价给予最高排名(第1级)，对不可观测投入给予最低排名(第3级)。第二级资产及负债的公允价值基于以下一项或多项因素：(I)类似资产或负债的报价市场价格；(Ii)可观察到的投入，如利率或收益率曲线；或(Iii)主要来自可观察市场数据或得到可观察市场数据证实的投入。公允价值层次结构中全部归属于公允价值计量的水平是基于对该计量重要的最低水平投入。资产和负债可能会根据估值日使用的可观察和不可观察的投入在不同水平之间转移。

资产和负债在经常性或非经常性基础上按公允价值记录。非经常性公允价值调整通常由于采用较低的成本或公允价值会计；或减值而记录。至少，我们每季度进行一次估值。

有关公允价值计量及披露的其他资料载于附注6(“公允价值计量”)。

短期投资

短期投资包括银行、美联储和某些非美国银行到期的单独计息存款，以及原始期限为三个月或更短的逆回购协议和美国国库券。

交易账户资产

交易账户资产是我们购买并持有但打算在短期内出售的债务和股权证券，以及商业贷款。这些资产按公允价值报告。交易账户资产的已实现和未实现损益在损益表的“其他收益”中列报。

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有价证券

可供出售的证券。债务 我们打算无限期持有，但可能因应利率、提前还款风险、流动性需求或其他因素的变化而出售的证券被归类为可供出售，并按公允价值报告。以特定确认方法出售证券所产生的已实现损益，计入损益表中的“其他收益”。未实现的持股收益通过其他综合收益入账。公允价值低于摊余成本基础的未实现亏损被评估，以确定减值是通过其他全面收益还是通过使用估值津贴的收益入账。

对于处于未实现亏损状态的可供出售证券，我们首先评估我们是否打算出售，或者我们更有可能被要求在摊销成本基础收回之前出售该证券。如果这些关于出售意向或要求的标准得到满足，证券的摊销成本基础将在损益表的“其他收益”中记入公允价值。对于不符合上述标准的债务证券，我们评估公允价值下降是否是由于信用损失或其他因素造成的。在进行这项评估时，管理层会考虑公允价值低于摊销成本的程度、证券的性质、相关抵押品以及发行人的财务状况等因素。如果这项评估表明存在信用损失，则将预期从证券中收取的现金流量现值与证券的摊余成本基础进行比较。如果预计收取的现金流量现值低于摊余成本基础，则存在信用损失，并为信用损失计入可供出售证券拨备，但以公允价值小于摊余成本基础的金额为限。任何未通过可供出售证券拨备记录的减值都在其他全面收益中确认。

可供销售准备金的变化被记录为信贷损失准备金(或冲销)。当管理层认为可供出售证券的不可收回性得到确认，或者当有关出售意向或要求的标准得到满足时，损失将计入可供出售证券的拨备。

可供出售投资组合中持有的“其他证券”包括私人持股公司的可转换优先股。有关其他资料，请参阅附注7(“证券”)。

持有至到期的证券。我们有意愿和能力持有到到期日的债务证券被归类为持有至到期日，并按成本列账，并使用利息方法根据溢价摊销和递增折扣进行调整。这种方法在调整后的账面金额上产生恒定的回报率。

持有至到期的投资组合按以下主要证券类型分类：机构住宅抵押贷款债券、机构住宅抵押贷款支持证券、机构商业抵押贷款支持证券、资产支持证券等。持有至到期投资组合中持有的“其他证券”包括外国债券和资本证券。管理措施预计持有至到期证券的信用损失将按主要证券类型进行汇总。预期损失的估计考虑了根据当前情况调整的历史信用损失信息以及合理和可支持的预测。我们不衡量持有至到期证券的预期信用损失，在这种情况下，根据当前条件调整的历史信用损失信息以及合理和可支持的预测导致预期摊销成本基础的拖欠为零。

我们所有的抵押贷款支持证券都是由美国政府支持的企业或GNMA发行的，得到了主要评级机构的高度评级，并且有很长一段没有信用损失的历史。其他证券包括以美元计价和支付的以色列国家债券。以色列债券有很长一段没有信用损失的历史。此外，截至2020年12月31日，以色列国在惠誉、穆迪和标普(A+、A1、AA-)中的信用评级仍为“稳定”。

其他投资

其他投资包括股权和夹层工具，以及通常按替代成本法计价的其他类型投资。替代成本法导致这些投资按成本计入，减去任何减值，加上或减去可观察到的市场交易产生的变化。调整包括在损益表的“其他收入”中。

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衍生工具与套期保值

所有衍生品都在资产负债表上按公允价值在“应计收入和其他资产”或“应计费用和其他负债”中确认。衍生工具的净增或减计入现金流量表中的“其他经营活动净额”。衍生工具的公允价值变动(即损益)的会计处理因衍生工具是否已被指定并符合对冲关系的一部分，以及对冲关系的类型而有所不同。对于没有套期保值关系的衍生品，任何损益以及支付或收到的任何溢价都会立即在损益表上的“企业服务收入”或“其他收入”的收益中确认，这分别取决于衍生品是用于客户住宿还是用于风险管理。被指定为套期保值工具的衍生工具必须被指定为公允价值套期保值、现金流套期保值或境外业务净投资的套期保值。套期保值工具的公允价值变动反映在与套期项目公允价值变动的收益影响相同的损益表项目中，该项目的公允价值变动应归因于套期保值风险。

公允价值对冲是用来限制现有资产、负债和承诺的公允价值因利率或其他经济因素的变化而发生变化的风险敞口。被指定为公允价值对冲的工具的公允价值变动与被套期保值项目的公允价值变动(可归因于对冲风险)同时计入收益。

现金流对冲是用来将利率变化或其他经济因素引起的未来现金流的变异性降至最低。现金流对冲的收益或亏损在资产负债表上记为AOCI的组成部分，并重新分类为对冲交易影响收益的同期收益(例如，当我们产生债务浮动利率、赚取贷款浮动利率或出售商业房地产贷款时)。

净投资套期保值是用来对冲因相关外汇汇率变动而导致的投资账面价值变动的风险。当衍生工具的条款与被套期保值的名义风险和货币风险相匹配时，净投资套期保值的损益被记录为资产负债表上AOCI的一个组成部分。当套期保值交易影响收益时(例如，当我们处置或清算外国子公司时)，AOCI中的金额被重新分类为收入。

套期保值“有效性”由衍生工具的公允价值变动抵销公允价值、现金流或可归因于被套期保值风险的账面价值变动的程度决定。如果衍生工具的公允价值变动与被套期保值项目的变动之间的关系落在被认为是行业规范的范围内，则该套期保值被认为是“高度有效的”，并有资格进行套期保值会计。如果变动之间的关系落在可接受的范围之外，套期保值就是“无效的”。在这种情况下，对冲会计在预期的基础上将被终止。对冲有效性至少每季度进行一次测试。

吾等已考虑双边抵押品及总净额结算协议的影响，该等协议容许吾等按净额结算与单一交易对手持有的所有衍生工具合约，并在确认衍生资产及负债时以相关现金抵押品抵销净衍生头寸。因此，我们可以将公允价值为负的衍生品合约计入资产负债表上的衍生品资产，将公允价值为正的合约计入衍生品负债。衍生资产和衍生负债分别计入“应计收入和其他资产”和“应计费用和其他负债”。

有关衍生工具会计的额外资料载于附注8(“衍生工具及对冲活动”)。

贷款销售和证券化

我们出售贷款和其他金融资产，有时可能会将其证券化。当转让的资产在法律上与我们的债权人隔离并且符合适当的会计标准时，我们确认贷款或其他金融资产的出售和证券化。当我们将贷款或其他金融资产证券化时，我们可以保留一部分已发行的证券，包括优先利息、次级利息、纯利息条、服务权和其他利息，所有这些都被视为转让资产的留存权益。权益最初按公允价值计量，公允价值基于独立的第三方市场价格或类似资产的市场价格。如果没有市价，公允价值是基于预期未来现金流量的现值，使用关于贴现率、利率、提前还款速度和信贷损失的假设来估计的。出售或证券化的贷款从资产负债表中剔除，净收益或净亏损在当时的“其他收入”中确认。

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出售。确认的收益或损失取决于出售贷款的公允价值和在出售之日的留存权益。

维修资产

我们提供商业房地产和住宅抵押贷款服务。购入或保留的服务资产和负债最初按公允价值计量，并在资产负债表中记为“应计收入和其他资产”的一个组成部分。当没有现成市场价值(如报价市场价格，或基于出售或购买类似资产的价格)可用于确定服务资产的公允价值时，公允价值通过计算与偿还贷款相关的未来现金流量的现值来确定。此计算基于一系列假设，包括服务的市场成本、贴现率、预付率和违约率。

我们使用摊销法核算我们的维修资产。维修资产的摊销是根据估计净维修收入的比例和期间确定的，并记录在损益表上的“抵押贷款服务费”中。

维修资产每季度评估一次，以确定可能出现的减值。这一过程包括根据一个或多个主要风险特征对资产进行分层，并确定每类资产的公允价值。这些特征可能包括金融资产类型、规模、利率、发起日期、期限和地理位置。如果评估显示服务资产的账面价值超过其公允价值，则账面价值将减少，方法是将超出的金额计入收入，并建立估值准备金拨备。如果减值被确定为非临时性的，将记录账面金额的直接冲销。有关维修资产的其他资料载于附注9(“按揭维修资产”)。

租契

如果租赁的关键是承租人的初始期限超过一年，则使用权资产和相应的租赁负债将在资产负债表上报告。初始期限不到一年的租赁不计入资产负债表。我们以承租人为关键字的租赁主要被归类为经营性租赁。经营租赁费用在租赁期内按直线计入“净占用”和“设备”。有关更多信息，请参阅附注10(“租约”)。

房舍和设备

房地和设备，包括租赁改进，按成本减去累计折旧和摊销列报。我们使用直线法在特定资产的估计使用年限内确定房舍和设备的折旧。租赁改进使用直线法在其使用年限或租赁期限较短的时间内摊销。当事件或情况显示资产的账面价值可能无法收回时，将评估房地和设备的减值情况。

商誉和其他无形资产

商誉是指在企业合并中获得的净资产的成本超过其资产净值的金额。f空气值。商誉是根据报告单位从业务合并的协同效应中获得的预期利益，在收购日分配给报告单位的。商誉不会摊销。商誉在报告单位层面进行减值测试，至少从10月1日起每年进行一次，或者在存在减值指标的情况下进行测试。

我们可以选择进行定性分析，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果我们选择跳过这一定性分析，或通过定性分析得出报告单位的公允价值很可能低于其账面价值的结论，则会进行商誉减值量化测试。如果公允价值低于账面价值，则就差额计入减值费用。

分配给我们报告单位的资本额作为账面价值的代理，是基于基于风险的监管资本要求。公允价值采用市场法和收益法相结合的方法进行估计。市场法结合了可比的上市公司倍数以及与最近并购活动相关的数据。收益法由贴现现金流模型组成，该模型利用内部

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预测和各种其他输入和假设。为每个报告单位编制多年内部预测，并根据市场对金融服务业通胀和经济状况的预期，估计每个报告单位的终端增长率。报告单位的收益预测根据市场参与者预期实现的税后成本节约进行了调整。适用于我们现金流的贴现率是从资本资产定价模型中得出的。贴现率的累积包括无风险利率、基于同行公司的5年调整贝塔系数、市场股权风险溢价、规模溢价和公司特定风险溢价。我们的报告单位之间的贴现率不同，因为它们的风险程度不同。敏感度分析通常基于关键假设执行，例如贴现率和成本节约估计。

其他寿命有限的无形资产按加速摊销或直线摊销。我们每季度监测商誉和其他无形资产的减值指标。有关商誉及其他无形资产的其他资料载于附注12(“商誉及其他无形资产”)。

业务合并

我们使用会计收购法对我们的业务合并进行会计核算。根据这一会计方法，被收购公司的资产和负债在收购之日按公允价值记录，但适用的会计准则另有规定，被收购公司的经营业绩与Key公司自收购之日起的业绩合并。购置成本在发生时计入费用。收购净资产(包括可识别无形资产)的收购价与公允价值之间的差额计入商誉。我们的无形资产会计政策在本附注“商誉和其他无形资产”的标题下概述。

有关收购的更多信息见附注15(“收购、剥离和停止经营”)。

证券融资活动

我们签订回购协议，为隔夜客户清扫存款提供资金。我们还签订回购和逆回购协议，以清偿其他证券义务。我们将这些证券融资协议计入抵押融资交易。回购和逆回购协议记录在资产负债表上，金额为证券随后出售或回购的金额。证券借款交易以预付的现金抵押品金额计入资产负债表。虽然我们的证券融资协议包含抵销权，但资产和负债是按毛数报告的。逆回购协议和证券借入交易计入资产负债表上的“短期投资”；回购协议计入“根据回购协议买入的联邦基金和卖出的证券”.与这些交易相关的费用记录在利息收入中，支付的费用记录在利息支出中。

有关证券融资活动的其他资料载于附注16(“证券融资活动”)。

或有事项和担保

我们确认我们根据某些担保承担的义务的公允价值的责任。这些负债计入资产负债表上的“应计费用和其他负债”。如果我们收到要求承认责任的担保的费用，该费用的金额代表“随时准备”义务的初始公允价值。如果不收取费用，则使用预期现值计量技术确定待定债务的公允价值，除非有可比担保的可观察交易。这些现成债务的后续会计处理取决于基础担保的性质。当担保到期或结算时，我们会根据担保的风险状况，或通过系统和合理的摊销方法，来说明我们在特定担保下的风险免除。ASC 326范围内的担保的或有方面在CECL项下评估为准备金。

或有负债可能是由于诉讼、索赔和评估、钥匙丢失或损坏造成的。当损失可能发生并且可以合理估计时，我们确认来自或有事项的负债。

关于或有事项和担保的更多信息载于附注22(“承付款、或有负债和担保”)。

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收入确认

我们确认收入是根据合同条款赚取的，在交易发生时，或者在提供服务并合理保证可收入性的情况下。我们的主要收入来源是贷款和投资的利息收入。我们还从商业银行和消费银行提供的各种银行和金融服务中赚取非利息收入。

利息收入。 我们最大的收入来源是利息收入。 利息收入主要根据贷款协议或证券合同等书面合同中的非酌情公式按权责发生制确认。

非利息收入。 我们通过向商业和消费者客户提供各种金融和交易服务来赚取非利息收入。收入是根据所执行的服务或交易的合同条款记录的非利息收入。在某些情况下，非利息收入是扣除相关费用后报告的。

信托和投资服务收入。信托和投资服务收入包括经纪佣金、信托佣金和资产管理佣金。

交易执行和经纪服务的收入是通过代表客户执行交易的佣金获得的。这些交易的收入在交易日确认。任何正在进行的服务费用都会在提供服务时按月确认。

信托和资产管理服务包括向个人和机构客户提供的资产托管和投资管理服务。收入是根据最低年费和托管资产的市值按月确认的。在某个时间点确认交易活动的额外费用。

投资银行和债务配售费用。投资银行业务和债务配售费用主要是KeyBanc资本市场公司为各种企业服务(包括咨询、债务配售和承销)赚取的收入。这些服务的收入在合同确定的交易完成或提供咨询意见后的某个时间点进行记录。投资银行和债务配售成本在损益表的其他费用中按毛数报告。

存款账户手续费。存款账户手续费的收入来自现金管理、电汇和其他与存款相关的服务，以及透支、资金不足、账户管理和其他与存款相关的费用。这些服务的收入是根据存款账户的月度周期在一段时间内确认的，或者是在与交易相关的服务和费用的某个时间点确认的。某些奖励成本是从存款服务费收入中扣除的。

企业服务收入。企业服务收入包括各种辅助服务收入，包括信用证手续费、贷款手续费和一定的资本市场手续费。这些费用的收入是以反映交易发生时间和提供服务的方式记录的。

信用卡和支付收入。卡和支付收入包括通过卡协会网络、商户服务和其他卡相关服务处理的消费者信用卡和借记卡的交换费。互换费率通常由信用卡协会根据购买量和其他因素设定。交换费在交易发生时确认。某些卡网络成本和奖励成本将计入交换收入中。商户服务收入是指向商户收取的账户管理费和为处理信用卡协会网络交易而收取的交易费。商户服务收入在发生交易或提供服务时确认。

法人拥有的人寿保险收入。公司拥有的人寿保险收入主要是指对某些关键员工持有的人寿保险保单的现金退保额的变化。收入在每期内根据期内现金退回价值的变化确认。

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基于股票的薪酬

基于股票的薪酬在授予日采用公允价值会计方法计量。计量成本在获奖者被要求提供服务以换取奖励的期间确认。我们估计在授予基于股票的奖励时预期的没收，并只记录预期授予的奖励的补偿费用。发放给员工的薪酬支出记入综合损益表的“人事费用”，而发放给董事的薪酬支出记入“其他费用”。

我们使用加速摊销法确认以股票为基础的强制性递延激励补偿奖励的补偿费用，在大约5年(本年度绩效期间和四-一年的归属期，一般从履约期之后的第一季度开始)。

我们估计使用Black-Scholes期权定价模型授予的期权的公允价值，如附注17(“基于股票的薪酬”)中进一步描述的那样。员工股票期权通常可以按以下比率行使25每年%，从赠款日期后一年开始计算。期权到期时间不晚于10在他们的赠与日期之后的几年里。我们使用加速摊销法确认分级归属的股票期权的基于股票的补偿费用。

我们使用根据提交给监管机构的年度资本计划回购的股票(库藏股)，根据所有基于股票的补偿计划进行股票发行。

所得税

递延税项资产及负债乃根据财务报表资产及负债额及其各自税基之间的暂时性差异厘定，并使用预期将适用于递延税项资产或负债预期变现期间的颁布税法及税率予以计量。递延税项资产也被记录为任何税项属性，如税收抵免和净营业亏损结转。递延税项资产和负债的净余额在合并资产负债表的“应计收入和其他资产”或“应计费用和其他负债”中(视情况而定)列报。税法的后续变化要求对这些资产和负债进行调整，累计影响包括在变化颁布期间的所得税拨备中。如果根据现有证据的权重，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，则确认递延税项资产的估值备抵。

每股收益

普通股基本净收入采用两级法计算。两级法是一种收益分配公式，根据宣布的股息(已分配收益)和未分配收益的参与权，确定普通股和参与证券每股收益的每股收益。分配和未分配收益根据普通股和参股证券股东各自获得股息的权利在他们之间进行分配。包含不可没收红利或红利等价物权利的非既得性股票支付奖励被视为参与证券(例如，非既得性服务性限制性股票单位)。未分配的净亏损不会分配给非既得性限制性股东，因为这些股东没有合同义务为发生的亏损提供资金。可归因于普通股的净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。

稀释后每股普通股净收入采用金库法或两级法中稀释程度较高的一种方法计算。摊薄计算考虑了按库存股方法确定的普通股等价物的潜在摊薄效应。普通股等价物包括股票期权以及根据我们的股票计划授予的基于服务和业绩的限制性股票和股票单位。然后，普通股的净收入除以当期已发行普通股和普通股等价物的加权平均数的总和。

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2020年通过的会计准则

金融工具信贷损失计量(ASU 2016-13、ASU 2018-19、ASU 2019-04、ASU

2019-05，亚利桑那州立大学2019-11，亚利桑那州立大学2020-02，亚利桑那州立大学2020-03)

2020年1月1日，我们通过了ASU 2016-13，金融工具-信用损失(ASC 326)：金融工具信用损失的计量，取代了在预期损失方法达到可能门槛时确认损失的已发生损失方法，特别是在发起或收购时确认资产剩余寿命的当前预期信用损失(CECL)。CECL方法适用于贷款、债务证券和其他金融资产以及按摊余成本计量的租赁净投资。它也适用于表外信用敞口(贷款承诺、备用信用证、财务担保和其他类似工具)。美国会计准则第326条范围内的资产按资产的摊销成本基础扣除信贷损失准备后预计收取的净额列报。ASC326还要求与管理层无意的可供出售债务证券相关的信用损失

出售或相信他们更有可能会被要求通过折让而不是减少账面金额来出售。

根据美国会计准则委员会第326条的规定，我们没有重新评估确认的购入信用减值贷款是否符合PCD贷款的标准，以及截至采纳之日，对池中计入的个人收购贷款的修改是否为TDR。在通过时，我们选择不保留以前在310-30小项下记账的贷款池。

预期的申请结果是一美元。4对PCD贷款的摊销成本基础进行了100万美元的调整，以反映截至2020年1月1日贷款和租赁津贴的增加。在贷款和租赁免税额调整后，非信贷贴现#美元。15根据截至2020年1月1日的信贷损失调整后确定的实际利率，使用利息方法将100万美元增加到利息收入中。

ASU要求使用修改后的追溯性方法，对采纳期开始时的留存收益进行累积效应调整。2020年1月1日以后报告期的业绩根据美国会计准则第326条列报，而上期金额则继续按照以前适用的GAAP报告。我们公布了一个调整分录，使截至2020年1月1日的留存收益减少了$230百万美元，扣除递延税金净额$71百万美元，用于采用ASC 326的累积效果。下表汇总了调整留存收益的主要驱动因素。

			采用ASC 326之前版本			采用ASC 326的影响			根据ASC 326报告
以百万计			2019年12月31日						2020年1月1日
信贷损失拨备
商品化
工商业			$	551		$	(141)		$	410
房地产.商业抵押贷款			143			16			159
房地产-建筑业			22			(7)			15
商业租赁融资			35			8			43
商业贷款总额			751			(124)			627
消费者
房地产-住宅抵押贷款			7			77			84
房屋净值贷款			31			147			178
消费直接贷款			34			63			97
信用卡			47			35			82
消费者间接贷款			30			6			36
消费贷款总额			149			328			477
总计ALLL-持续操作			900			204			1,104
停产经营			10			31			41
总ALLL			910			235			1,145
应计费用和其他负债			75			70			145
信贷损失拨备总额			$	985		$	305		$	1,290

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简化商誉减值测试(ASU 2017-04)

2020年1月1日，我们采用了ASU 2017-04。ASU修改ASC主题350，无形资产-商誉和其他

并取消商誉减值测试的第二步。

在新的会计准则下，量化分析要求将每个报告单位的估计公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的估计公允价值低于其账面价值，超出的部分将计入减值费用，但不得超过分配给报告单位的商誉金额。采用这一会计准则是前瞻性的，不会影响我们的财务状况或经营结果。更多信息见附注12(“商誉和其他无形资产”)。

参考汇率改革(话题848)促进参考汇率改革对金融的影响

报告(ASU 2020-04)

我们于2020年4月1日通过了ASU 2020-04。这些修订为某些合约、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外，这些交易参考了伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将因利率改革而停止的另一种参考利率。《指导意见》自发布之日起至2022年12月31日止有效。指导意见允许Key在租赁合同中不适用修改、会计或重新计量租赁付款，如果合同的变化与参考汇率的终止有关。如果符合某些标准，修订还允许对冲关系的解除指定标准和过渡期内对冲效果的评估例外。它还允许Key一次性选择出售、转让或同时出售和转让分类为持有至到期的债务证券，这些证券参考了受参考汇率改革影响的利率，并被分类为持有至2020年1月1日之前到期的债务证券。这一一次性选举可以在2020年3月12日之后的任何时间进行，但不晚于2022年12月31日。Key还没有决定是否会进行这次选举。在采用该指南时，该指南并未对Key的

财务状况和经营业绩。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，并澄清了参考利率改革中的某些例外适用于受贴现过渡影响的衍生品。随着未来两年参考汇率的转变，我们将继续评估其影响。

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2021年通过的会计准则

标准			领养日期			描述			对财务报表或其他重大事项的影响
ASU 2019-12，简化了 核算 所得税			2021年1月1日			本会计准则简化了所得税的会计核算，删除了现行指导方针中的某些例外情况，例如与期间税收分配的增量法有关的例外情况，以及在过渡期内计算所得税的方法。 年初至今亏损超过预期亏损，并在外国子公司成为权益法投资和外国权益法投资成为子公司时确认递延税项负债。 除了一般的改进外，它还增加了与特许经营税、商誉的征税基础以及确认税法颁布变化的确认方法相关的简化。该指南还指定实体是 不需要在其单独的财务报表中将某些税费的合并金额分配给不纳税的法人单位。 根据修正案的不同，指南应在追溯、修改后的追溯或预期的基础上应用。			Key公司于2021年1月1日采用了修正案规定的过渡指导意见。采用这一会计准则预计不会对我们的财务状况或经营结果产生实质性影响。
ASU 2020-01， 澄清 相互作用 主题之间 321，投资 -公平 证券； 话题323， 投资- 权益法 和关节 风险投资；以及 主题815， 衍生工具和 套期			2021年1月1日			本指南澄清，当应用第321主题中的计量替代方案时，公司应考虑某些需要应用或停止第323主题下的权益法的可观察交易。 它还澄清，公司在确定某些远期合约和购买的期权的会计方法时，不应考虑这些合约的标的证券是按照权益法还是公允价值期权计入。 本指南应在前瞻性的基础上应用。			Key于2021年1月1日前瞻性地采用了这一指导方针。采用这一会计准则预计不会对我们的财务状况或经营结果产生实质性影响。
亚利桑那州立大学2020-08 编码 改进到 副主题310-20， 应收账款- 不能退款 费用及其他 费用			2021年1月1日			本ASU澄清，在每个报告期内，一个实体应重新评估可赎回债务证券是否在ASC 310的范围内。ASC 310规定，如果单个可赎回债务证券的摊余成本基础超过该实体应偿还的金额，则该实体应重新评估该可赎回债务证券是否在ASC 310的范围内。 发行人在最早赎回日期，溢价应摊销至最早赎回日期，除非适用预付指引。 本指南应在前瞻性的基础上应用。			Key于2021年1月1日前瞻性地采用了这一指导方针。采用这一会计准则预计不会对我们的财务状况或经营结果产生实质性影响。
ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)			2021年1月1日			ASU澄清，与因参考汇率改革和对冲会计而修改的合约相关的某些可选权宜之计和例外适用于受贴现过渡影响的衍生品，例如那些使用利率进行保证金、贴现或合同价格调整的衍生品。 本指南可从过渡期开始(包括2020年3月12日或之后)的任何日期起全面追溯适用， 或者，它可以在预期基础上应用于新的修订，从包括最终更新发布日期或之后的过渡期内的任何日期开始，直到财务报表可以发布为止。			Key于2021年1月1日前瞻性地采用了这一指导方针，并将在未来两年内结合参考汇率过渡评估影响。

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2.普通股每股收益

基本每股收益是指报告期内每股已发行普通股可获得的收益(经我们优先股宣布的股息调整后)。稀释每股收益是指报告期内每股已发行普通股可获得的收益金额，经调整以包括潜在稀释普通股的影响。潜在稀释普通股包括股票期权和其他基于股票的奖励。潜在稀释普通股不包括在影响将是反稀释的期间的稀释每股收益的计算中。

我们的基本和稀释后每股普通股收益计算如下：

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
百万美元，每股金额除外			2020			2019			2018
收益
持续经营的收入(亏损)			$	1,329		$	1,708		$	1,859
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)			—			—			—
可归因于KEY的持续运营收益(亏损)			1,329			1,708			1,859
减去：优先股股息			106			97			66
主要普通股股东的持续经营收益(亏损)			1,223			1,611			1,793
非持续经营所得(亏损)，税后净额			14			9			7
主要普通股股东应占净收益(亏损)			$	1,237		$	1,620		$	1,800
加权平均普通股
加权平均已发行普通股(000股)			967,783			992,091			1,040,890
普通股期权及其他股票奖励的效力			7,024			10,163			13,792
加权平均普通股和潜在已发行普通股(000)(a)			974,807			1,002,254			1,054,682
普通股每股收益
主要普通股股东的持续经营收益(亏损)			$	1.26		$	1.62		$	1.72
非持续经营所得(亏损)，税后净额			.01			.01			.01
主要普通股股东应占净收益(亏损)(b)			1.28			1.63			1.73
可归因于主要普通股股东的持续经营收益(亏损)-假设摊薄			1.26			1.61			1.70
非持续经营所得(亏损)，税后净额			.01			.01			.01
主要普通股股东应占净收益(亏损)-假设稀释(b)			1.27			1.62			1.71

(a)假设转换普通股期权和其他股票奖励和/或可转换优先股(如果适用)。

(b)由于四舍五入，EPS可能不是脚步。

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3.对现金、股息和借贷活动的限制

联邦法律要求存款机构在其联邦储备银行保持规定数量的现金或存款准备金余额。KeyBank的平均准备金余额总计为#美元。97在这些要求生效期间，2020年将有100万人满足这些要求。正如2020年3月15日宣布的那样，美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)从2020年3月26日起将存款准备金率下调至零。这一行动取消了对所有存款机构的存款准备金率要求。

KeyBank和其他子公司的资本分配是我们支付普通股和优先股股息、偿还债务以及为公司运营提供资金的主要现金流来源。联邦银行法限制了一家银行在没有事先监管批准的情况下可以向其控股公司进行的资本分配量。一家全国性银行的股息支付能力受到几个因素的影响，包括前两个日历年和本年度截至宣布股息之日的净利润(根据法规的定义)。

在2020年间，KeyBank支付了1.3向KeyCorp派息10亿美元。截至2021年1月1日，KeyBank有监管能力支付$720未经监管部门事先批准，向KeyCorp派息100万美元。截至2020年12月31日，KeyCorp持有美元3.810亿美元的现金和短期投资，可用于向股东支付股息，偿还债务，并为公司运营提供资金。

4.贷款组合

按投资组合细分和应收融资类别划分的贷款组合 (a)

12月31日，
以百万计			2020			2019
工商业(a)			$	52,907		$	48,295
商业地产：
商业抵押贷款			12,687			13,491
施工			1,987			1,558
商业房地产贷款总额			14,674			15,049
商业租赁融资(b)			4,399			4,688
商业贷款总额			71,980			68,032
住宅优质贷款：
房地产-住宅抵押贷款			9,298			7,023
房屋净值贷款			9,360			10,274
住宅优质贷款总额			18,658			17,297
消费直接贷款			4,714			3,513
信用卡			989			1,130
消费者间接贷款			4,844			4,674
消费贷款总额			29,205			26,614
贷款总额(c)			$	101,185		$	94,646

(a)应计利息#美元241百万美元和$244于2020年12月31日及2019年12月31日的应计收益及其他资产分别列示于综合资产负债表的“应计收益及其他资产”，不计入本表披露的摊余成本基础。

(b)贷款余额包括$127百万美元和$1442020年12月31日和2019年12月31日的商业信用卡余额分别为100万。

(c)商业租赁融资包括应收账款#美元。23百万美元和$15分别在2020年12月31日和2019年12月31日作为担保借款的抵押品持有100万美元。本金减少是基于从这些相关应收账款收到的现金付款。附注20(“长期债务”)中包含了与这一担保借款有关的更多信息。

(d)贷款总额不包括金额为#美元的贷款。710截至2020年12月31日，百万美元，以及$865截至2019年12月31日，与教育贷款业务的停止运营有关的费用为100万美元。

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5.资产质量

全部

我们最低限度每季都会估计合适额的水平。有关方法载于本报告“贷款及租赁损失拨备”标题下的附注1(“列报及会计政策基础”)。

2020年12月31日的ALLL代表我们目前对当时贷款组合中固有的终身信贷损失的估计。按贷款类别划分的所有贷款总额在所示期间的变化如下：

截至2020年12月31日的12个月：

以百万计			2019年12月31日			采用ASC 326的影响			2020年1月1日			备抵						冲销			恢复			2020年12月31日
工商业			$	551		$	(141)		$	410		$	585					$	(351)		$	34		$	678
商业地产：
房地产.商业抵押贷款			143			16			159			184						(19)			3			327
房地产-建筑业			22			(7)			15			32						—			—			47
商业房地产贷款总额			165			9			174			216						(19)			3			374
商业租赁融资			35			8			43			38						(35)			1			47
商业贷款总额			751			(124)			627			839						(405)			38			1,099
房地产-住宅抵押贷款			7			77			84			19						(2)			1			102
房屋净值贷款			31			147			178			(3)						(11)			7			171
消费直接贷款			34			63			97			61						(37)			7			128
信用卡			47			35			82			36						(39)			8			87
消费者间接贷款			30			6			36			13						(28)			18			39
消费贷款总额			149			328			477			126						(117)			41			527
总计ALLL-持续操作			900			204			1,104			965			(a)			(522)			79			1,626
停产经营			10			31			41			(5)						(5)			5			36
全部合计-包括停产业务			$	910		$	235		$	1,145		$	960					$	(527)		$	84		$	1,662

(a)不包括与贷款有关的承付款损失准备金#美元56百万美元。

截至2019年12月31日的12个月:

以百万计			2018年12月31日			备抵									冲销						恢复			2019年12月31日
工商业			$	532		$	311								$	(319)					$	27		$	551
商业地产：
房地产.商业抵押贷款			142			7									(8)						2			143
房地产-建筑业			33			(6)									(5)						—			22
商业房地产贷款总额			175			1									(13)						2			165
商业租赁融资			36			20									(26)						5			35
商业贷款总额			743			332									(358)						34			751
房地产-住宅抵押贷款			7			1									(3)						2			7
房屋净值贷款			35			7									(19)						8			31
消费直接贷款			30			38									(41)						7			34
信用卡			48			36									(44)						7			47
消费者间接贷款			20			27									(34)						17			30
消费贷款总额			140			109									(141)						41			149
总计ALLL-持续操作			883			441						(A)(B)			(499)			(b)			75			900
停产经营			14			3									(12)						5			10
全部合计-包括停产业务			$	897		$	444								$	(511)					$	80		$	910

(a)不包括与贷款有关的承付款损失准备金#美元4百万美元。

(b)包括实现$139与之前披露的一起欺诈事件有关的100万美元损失。

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截至2018年12月31日的12个月

以百万计			(2017年12月31日)			备抵						冲销			经济复苏速度加快。			2018年12月31日
工商业			$	529		$	125					$	(159)		$	37		$	532
房地产.商业抵押贷款			133			27						(21)			3			142
房地产-建筑业			30			1						—			2			33
商业租赁融资			43			(2)						(10)			5			36
商业贷款总额			735			151						(190)			47			743
房地产-住宅抵押贷款			7			1						(3)			2			7
房屋净值贷款			43			2						(21)			11			35
消费直接贷款			28			31						(36)			7			30
信用卡			44			41						(44)			7			48
消费者间接贷款			20			14						(30)			16			20
消费贷款总额			142			89						(134)			43			140
总计ALLL-持续操作			877			240			(a)			(324)			90			883
停产经营			16			8						(15)			5			14
全部合计-包括停产业务			$	893		$	248					$	(339)		$	95		$	897

(a)不包括与贷款有关的承付款损失准备金#美元6百万美元。

如附注1(“列报及会计政策基础”)所述，吾等使用来自内部及外部的有关现有资料，包括过往事件、当前情况及合理及可支持的预测，以估计全部负债。在我们对预期信贷损失的估计中，我们对所有产品都使用了两年的合理和可支持的期限。在这两年可以为所有建模贷款组合生成可支持的预测之后，我们通过将宏观经济变量(模型投入)恢复到长期平均水平，将预期的信贷损失恢复到与我们的历史信息一致的水平。对于规模较小的投资组合，我们采用不太复杂的估算方法，回归到历史损失率。用20年固定长度的回顾周期来计算宏观经济变量的长期平均值。使用四个季度的恢复期，宏观经济变量在两年的合理和可支持的时期之后线性恢复到它们的长期平均水平。

我们使用相关数据，包括但不限于经济产出、失业率、房地产价值和其他与金融资产信贷损失相关的因素的变化，来制定合理和有说服力的预测。一些宏观经济变量适用于所有投资组合，而另一些则更具体于投资组合。下表披露了每个贷款组合的关键宏观经济变量。

线段			投资组合			关键宏观经济变量(a)
商品化			工商业			BBB公司债券利率(利差)、GDP、工业生产和失业率
			商业地产			BBB公司债券利率(利差)，房地产和房地产价格指数，以及失业率
			商业租赁融资			BBB公司债券利率(利差)、GDP和失业率
消费者			房地产-住宅抵押贷款			GDP、房价指数、失业率、30年和30年抵押贷款利率
			房屋净值			房价指数、失业率和30年抵押贷款利率
			消费者直接			失业率与美国家庭收入
			消费者间接			新车销量、曼海姆二手车价值指数和失业率
			信用卡			失业率与美国家庭收入
			停产经营			失业率

(a)变量包括所有转换以及与其他风险驱动因素的交互。此外，在经济周期的不同阶段，变量可能会产生不同的影响。

除了宏观经济驱动因素外，投资组合属性(如剩余期限、未偿还余额、风险评级、FICO、LTV和违约率)也推动了所有债务的变化。我们的ALLL模型旨在捕捉经济和投资组合变化之间的相关性。因此，单独评估单个投资组合属性和宏观经济变量的变化可能不能预示过去或未来的表现。

经济展望

截至2020年12月31日，新冠肺炎疫情继续在美国和全球造成经济压力和不确定性。我们利用穆迪2020年11月的共识预测，估计了截至2020年12月31日的预期信贷损失。这一预测考虑了持续的大流行对全球经济的影响，以及美国可能采取的财政应对措施。我们考虑了年底的所有可用信息，包括2020年12月的财政刺激计划和COVID疫苗的推出，并确定这一预测是对全球经济前景的合理看法。

125

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基准情景反映了我们经营的市场在未来两年的温和经济增长。美国GDP继续从2020年第二季史无前例的下滑中反弹，预计2020年第四季年化增长率为3%。GDP在整个2021年持续增长，到2021年第四季度恢复到大流行前的水平。2020年第四季全国失业率预估为7.2%，到2021年第四季降至6.3%。

在一定程度上，我们确定了第三方经济预测没有考虑到的信用风险因素，我们通过管理层对ALL的定性调整来解决风险。

由于新冠肺炎大流行带来的前所未有的经济不确定性，我们未来的损失估计可能与我们2020年12月31日的假设大不相同。

商业贷款组合

来自商业部门持续运营的ALLL减少了$124百万美元，或16.5%，从2019年12月31日至2020年1月1日，采用ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(ASC 326)。商业ALLL增加了$。472百万美元，或75.3从2020年1月1日到2020年12月31日，在更新的经济预测的推动下，从2020年1月1日到2020年12月31日，经济预测捕捉到了全球新冠肺炎大流行引发的恶化.

经济预测的主要变化包括更高的失业率以及GDP和商业房地产价格指数的下降，这导致了整个商业部门的ALLL增长。负面风险评级、移民和年内受到批评的资产增加也是商业部门ALLL水平上升的原因之一。

截至2020年12月31日，我们得出结论，美元不需要ALLL6.730亿美元的未偿还PPP贷款，因为它们是由SBA 100%担保的。

消费贷款组合

来自消费者部门持续运营的ALLL增加了$328百万美元，或220%，从2019年12月31日至2020年1月1日，采用ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(ASC 326)。消费者消费总额增加了$50百万美元，或10.5从2020年1月1日到2020年12月31日，涨幅为2%，这在很大程度上是由更新的经济预测推动的，这些预测捕捉到了全球新冠肺炎大流行引发的恶化。

自2020年1月1日以来，导致外汇储备增加的最有意义的经济预测变化是失业率前景恶化，这影响到所有消费领域。由于这与投资组合因素导致的ALLL变化有关，这种变化在很大程度上是由自然减员活动、目标投资组合增长和整体强劲的信贷表现推动的。ALLL结果反映了由于经济压力和相关的借款人援助计划而增加的信用风险考虑，这些计划通过质量调整来解决。

信用风险概况

商业贷款和消费贷款的普遍风险特征是债务人不能或不能满足合同付款或履行条件而产生的损失风险。对这种风险的评估是通过分配给商业贷款组合的贷款风险评级等级和分配给消费贷款组合的更新的FICO分数来分层和监测的。分配给贷款的内部风险等级遵循我们对合格和批评的定义，这与已公布的监管风险分类的定义是一致的。通过评级的贷款是指那些没有在我们的问题信用评级标准中分类的贷款，因为已经确定了最小的信用风险。批评贷款是指那些要么具有值得管理层密切关注的潜在弱点，要么具有明确界定的弱点的贷款，这些弱点可能会使全部合同现金流的收集面临风险。借款人FICO分数提供了有关我们消费贷款组合的信用质量的信息，因为它们提供了债务人偿还债务的可能性的指示。这些分数是从一家国家认可的消费者评级机构获得的，并在显示的日期显示在下表中。

126

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大多数信贷延期都受到贷款评分的影响。贷款等级在发起时分配，由信用风险管理核实，之后定期重新评估。这种风险评级方法融合了我们的判断和定量建模。商业贷款通常被赋予两个内部风险评级。第一个评级反映了借款人违约的可能性；第二个评级反映了信贷安排的预期回收率。违约概率是根据借款人的财务实力、对借款人管理层的评估、借款人在其行业内的竞争地位以及我们对总体经济前景下的行业风险的看法来确定的。风险敞口的类型、交易结构和抵押品，包括信用风险缓释剂，都会影响预期的复苏评估。

商业信用风险敞口

按资信类别和年份划分的信用风险概况(a)

截至2020年12月31日			定期贷款																		循环贷款摊销成本基础			循环贷款转为定期贷款摊销成本法
			按起始年度划分的摊余成本基础和内部风险评级
以百万计			2020			2019			2018			2017			2016			在先									总计
工商业
风险评级：
经过			$	13,100		$	5,487		$	4,040		$	2,617		$	1,967		$	2,709		$	19,832		$	118		$	49,870
批评(累积)			66			198			174			236			150			279			1,527			22			2,652
批评(非应计)			8			27			71			28			17			7			226			1			385
工商业合计			13,174			5,712			4,285			2,881			2,134			2,995			21,585			141			52,907
房地产.商业抵押贷款
风险评级：
经过			1,591			2,937			1,737			867			765			3,027			885			43			11,852
批评(累积)			12			142			81			145			72			255			22			2			731
批评(非应计)			—			1			4			4			2			88			5			—			104
房地产总额--商业按揭			1,603			3,080			1,822			1,016			839			3,370			912			45			12,687
房地产-建筑业
风险评级：
经过			367			764			510			188			27			22			31			5			1,914
批评(累积)			—			14			38			18			—			2			1			—			73
批评(非应计)			—			—			—			—						—			—			—			—
房地产总额-建筑业			367			778			548			206			27			24			32			5			1,987
商业租赁融资
风险评级：
经过			1,076			1,050			534			504			228			901			—			—			4,293
批评(累积)			10			35			15			26			7			4			—			—			97
批评(非应计)			—			2			2			2			2			1			—			—			9
商业租赁融资总额			1,086			1,087			551			532			237			906						—			4,399
商业贷款总额			$	16,230		$	10,657		$	7,206		$	4,635		$	3,237		$	7,295		$	22,529		$	191		$	71,980

(a)应计利息#美元140在综合资产负债表的其他资产中列示的600万美元未计入本表披露的摊余成本基础。

127

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消费信贷风险敞口

按FICO评分和年份划分的信用风险概况(a)

截至2020年12月31日			定期贷款																		循环贷款摊销成本基础			循环贷款转为定期贷款摊销成本法
			按起始年份和FICO分数列出的摊销成本基础
以百万计			2020			2019			2018			2017			2016			在先									总计
房地产-住宅抵押贷款
FICO得分：
750及以上			$	3,595		$	1,620		$	194		$	254		$	537		$	1,211		—			—			$	7,411
660至749			710			284			76			48			100			332			—			—			1,550
少于660			16			28			21			10			26			170			—			—			271
没有得分			1			2			2			7			2			52			—			—			66
房地产总额-住宅按揭			4,322			1,934			293			319			665			1,765			—			—			9,298
房屋净值贷款
FICO得分：
750及以上			1,043			404			168			202			190			839			$	2,689		$	590		6,125
660至749			385			198			82			77			69			253			1,237			206			2,507
少于660			27			30			18			20			20			113			426			61			715
没有得分			2			2			1			—			—			2			5			1			13
房屋净值贷款总额			1,457			634			269			299			279			1,207			4,357			858			9,360
消费直接贷款
FICO得分：
750及以上			1,840			883			115			32			16			57			119			—			3,062
660至749			479			268			80			22			14			33			254			1			1,151
少于660			23			37			21			8			5			10			81			—			185
没有得分			65			35			21			21			10			11			153			—			316
消费直接贷款总额			2,407			1,223			237			83			45			111			607			1			4,714
信用卡
FICO得分：
750及以上			—			—			—			—			—			—			488			—			488
660至749			—			—			—			—			—			—			407			—			407
少于660			—			—			—			—			—			—			93			—			93
没有得分			—			—			—			—			—			—			1			—			1
信用卡合计			—			—			—			—			—			—			989			—			989
消费者间接贷款
FICO得分：
750及以上			1,092			924			369			188			69			66			—			—			2,708
660至749			653			558			232			97			36			47			—			—			1,623
少于660			143			163			99			54			25			28			—			—			512
没有得分			1			—			—			—			—			—			—			—			1
消费间接贷款总额			1,889			1,645			700			339			130			141			—			—			4,844
消费贷款总额			$	10,075		$	5,436		$	1,499		$	1,040		$	1,119		$	3,224		$	5,953		$	859		$	29,205

(a)应计利息#美元101在综合资产负债表的其他资产中列示的600万美元未计入本表披露的摊余成本基础。

不良贷款和逾期贷款

我们关于确定逾期贷款、将贷款放在非应计项目上、对非应计项目贷款进行付款以及恢复我们的商业和消费贷款组合的应计利息的政策在“不良贷款”标题下的附注1(“列报和会计政策基础”)和附注1(“重要会计政策摘要”)中披露。

根据CARE法案以及银行业监管机构间的指导，对因新冠肺炎疫情造成的经济影响而遭遇财务困境的借款人的某些贷款修改可能不需要报告为逾期和不良。对于在2020年3月1日至2020年12月31日期间发生的新冠肺炎相关贷款修改，并符合CARE法案下的贷款修改标准或监管机构指定的标准，我们已选择将所有非房地产担保的商业贷款和消费贷款重新设定为当前状态，并冻结消费房地产担保贷款的拖欠状态，截至2020年12月31日，作为我们新冠肺炎困难的一部分，已收到延期付款或宽容的组合贷款和租赁575百万美元，其中$506根据CARE法案、银行监管机构间指导或短期容忍政策的标准做出的数百万贷款修改和容忍没有报告为不良贷款。

以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的逾期和当前贷款的账龄分析，提供了有关Key信用敞口的进一步信息。

128

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贷款组合的年龄分析(a)

2020年12月31日			当前			30-59 过去的几天 到期(b)			60-89 过去的几天 到期(b)			90和 更大 过去的几天 到期(b)			不良资产 贷款(c)			过去合计 到期和 不良资产 贷款(c)			总计 贷款(d)
以百万计
贷款类型
工商业			$	52,396		$	36		$	50		$	40		$	385		$	511		$	52,907
商业地产：
商业抵押贷款			12,548			9			5			21			104			139			12,687
施工			1,986			—			—			1			—			1			1,987
商业房地产贷款总额			14,534			9			5			22			104			140			14,674
商业租赁融资			4,369			21			1			—			8			30			4,399
商业贷款总额			$	71,299		$	66		$	56		$	62		$	497		$	681		$	71,980
房地产-住宅抵押贷款			$	9,173		$	11		$	3		$	1		$	110		$	125		$	9,298
房屋净值贷款			9,143			34			20			9			154			217			9,360
消费直接贷款			4,694			7			4			4			5			20			4,714
信用卡			972			5			3			7			2			17			989
消费者间接贷款			4,792			25			7			3			17			52			4,844
消费贷款总额			$	28,774		$	82		$	37		$	24		$	288		$	431		$	29,205
贷款总额			$	100,073		$	148		$	93		$	86		$	785		$	1,112		$	101,185

(a)表中的金额代表摊销成本，不包括持有的待售贷款。

(b)应计利息#美元241在综合资产负债表的“其他资产”中列示的100万美元不包括在本表披露的摊余成本基础上。

(c)符合不良标准的PCI贷款历来被排除在Key的不良披露之外。由于CECL于2020年1月1日实施，PCI贷款成为PCD贷款。符合不良定义的PCD贷款现在包括在不良披露中。

(d)扣除非劳动收入、递延费用和成本以及未摊销折扣和保费后的净额。

2019年12月31日			当前			30-59 过去的几天 到期(b)			60-89 过去的几天 到期(b)			90和 更大 过去的几天 到期(b)			不良资产 贷款			过去合计 到期和 不良资产 贷款			购得 信用 受损的			总计 贷款
以百万计
贷款类型
工商业			$	47,768		$	110		$	52		$	53		$	264		$	479		48			$	48,295
商业地产：
商业抵押贷款			13,258			8			5			13			83			109			124			13,491
施工			1,551			3			—			1			2			6			1			1,558
商业房地产贷款总额			14,809			11			5			14			85			115			125			15,049
商业租赁融资			4,647			22			11			2			6			41			—			4,688
商业贷款总额			$	67,224		$	143		$	68		$	69		$	355		$	635		173			$	68,032
房地产-住宅抵押贷款			$	6,705		$	7		$	5		$	1		$	48		$	61		$	257		$	7,023
房屋净值贷款			10,071			30			10			5			145			190			13			10,274
消费直接贷款			3,484			10			5			7			4			26			3			3,513
信用卡			1,104			6			5			12			3			26			—			1,130
消费者间接贷款			4,609			32			8			3			22			65			—			4,674
消费贷款总额			$	25,973		$	85		$	33		$	28		$	222		$	368		$	273		$	26,614
贷款总额			$	93,197		$	228		$	101		$	97		$	577		$	1,003		$	446		$	94,646

(a)表中的金额代表记录的投资，不包括持有的待售贷款。记录的投资是指贷款本金增加或减少的净递延贷款费用和成本，以及未摊销的溢价或折扣，反映了直接冲销。

(b)逾期贷款金额不包括PCI，即使合同逾期(或如果我们不期望根据原始合同条款全额收取本金或利息)，因为我们目前在贷款的剩余期限内增加收入。

截至2020年12月31日，我们未偿还商业不良贷款的账面金额为70原合同欠款的百分比，未偿还的不良贷款总额76其原始合同金额的%，以及不良资产总额按83他们原合同金额的百分之百的欠款。

不良贷款使预期利息收入减少了美元。27百万，$31百万美元，以及$30在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的12个月中，每个月分别为100万美元。

未计提信贷损失拨备的非应计项目不良贷款的摊余成本基数为#美元。379截至2020年12月31日，为100万。

129

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抵押品依赖型金融资产

当借款人遇到财务困难时，我们将金融资产归类为抵押品依赖型金融资产，我们预计抵押品的运营或出售将在很大程度上提供还款。我们的商业贷款有抵押品，包括现金、应收账款、存货、商业机械、商业地产、商业地产建设项目，以及借款实体的股权或所有权权益。在适当的时候，我们也会考虑借款人的企业价值作为抵押品依赖型贷款的还款来源。我们的消费贷款有抵押品，包括住宅房地产、汽车、船只和房车。

2020年，抵押品为我们依赖抵押品的金融资产提供担保的程度没有重大变化。

TDRS

我们将贷款修改归类为TDR，当借款人遇到财务困难，并且我们在没有相应的财务、结构或法律考虑的情况下授予了特许权时，我们将其归类为TDR。我们的贷款修改是在个案的基础上处理的，并通过谈判达成双方都同意的条款，最大限度地提高贷款收回率，满足借款人的财务需求。根据CARE法案以及银行业监管机构间的指导，由于新冠肺炎疫情造成的经济影响，对经历财务困境的借款人的某些贷款修改可能不需要被视为美国公认会计准则下的TDR。我们决定暂停TDR会计，金额为$506截至2020年12月31日，新冠肺炎相关贷款修改中有100万笔，因为此类贷款修改要么符合CARE法案、银行业监管机构间指导的标准，要么是短期容忍。

在全港发展策略中，向贷款条件已修改的借款人提供额外资金的未偿还承担额为#美元。1百万美元和$4分别于2020年12月31日和2019年12月31日达到100万。

下表中的消费者TDR其他特许权类别主要包括那些通过破产法第7章解除且未得到正式重新确认的借款人的债务。截至2020年12月31日和2019年12月31日，消费者住宅按揭贷款在止赎过程中的记录投资额约为1美元。92百万美元和$97分别为百万美元。

下表按特许权类型显示了我们的商业和消费者应计和非应计TDR在所示期间发生的修改后未记录投资：

十二月三十一日，
以百万计									2020			2019
商业贷款：
延长到期日									$	5		$	11
付款或契约修改/延期									59			11
修改破产计划									—			—
增加新承诺或新资金									—			8
总计									$	64		$	30
消费贷款：
降息									$	41		$	14
其他									21			29
总计									$	62		$	43
总TDR									$	126		$	73

下表汇总了我们的应计和非应计TDR在所示期间的修改后未计记录投资的变化：

十二月三十一日，
以百万计									2020			2019
期初余额									$	347		$	399
加法									173			112
付款									(95)			(145)
冲销									(62)			(19)
期末余额									$	363		$	347

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按贷款类别划分的不良贷款中包括的不良贷款的进一步分类如下：

			2020年12月31日												2019年12月31日
			数 银行贷款的比例为1%。			修改前的版本。 杰出的工作人员 录制的视频 投资环境：			修改后的版本。 杰出的工作人员 录制的视频 投资环境：						数 银行贷款的比例为1%。			修改前的版本。 杰出的工作人员 录制的视频 投资环境：			修改后的版本。 杰出的工作人员 录制的视频 投资环境：
百万美元
贷款类型
不良：
工商业			66			$	136		$	92					51			$	72		$	53
商业地产：
房地产.商业抵押贷款			7			62			50						6			64			58
商业房地产贷款总额			7			62			50						6			64			58
商业贷款总额			73			198			142						57			136			111
房地产-住宅抵押贷款			258			35			34						181			13			11
房屋净值贷款			630			41			37						713			42			41
消费直接贷款			212			3			3						172			2			2
信用卡			356			2			2						368			2			2
消费者间接贷款			861			15			11						1,131			19			16
消费贷款总额			2,317			96			87						2,565			78			72
不良TDR总数			2,390			294			229						2,622			214			183
上一年度应计项目：(a)
工商业			3			5			—						6			30			25
商业地产：
房地产.商业抵押贷款			—			—			—						1			—			—
商业贷款总额			3			5			—						7			30			25
房地产-住宅抵押贷款			485			37			31						493			37			31
房屋净值贷款			1,781			106			83						1,751			104			84
消费直接贷款			163			4			3						139			4			3
信用卡			536			3			1						486			3			1
消费者间接贷款			775			29			16						714			33			20
消费贷款总额			3,740			179			134						3,583			181			139
上年应计TDR合计			3,743			184			134						3,590			211			164
总TDR			6,133			$	478		$	363					6,212			$	425		$	347

(a)所有在2020年1月1日之前重组的TDR和2019年1月1日之前重组的TDR都将全部累算。

当本金和利息支付逾期90天时，商业贷款TDR被视为违约。当本金和利息支付逾期超过60天时，消费贷款TDR被视为违约。在2020年间，有七商业贷款TDR和212消费贷款TDR，总记录投资为$102019年期间，在修改导致TDR状态后出现付款违约的100万人。在2019年期间，有不是商业贷款TDR和356消费贷款TDR，总记录投资为$82018年，在修改导致TDR状态后，有100万人经历了付款违约。

资产负债表外风险敞口的信贷损失责任

与无资金支持的贷款有关的承诺(如信用证和无资金支持的贷款承诺)以及某些财务担保所固有的信贷损失的负债包括在资产负债表上的“应计费用和其他负债”中，并在CECL项下评估为准备金。

表外风险敞口信用损失负债变动情况摘要如下：

						截至12月31日的12个月，
以百万计									2020			2019
上期末余额									$	68		$	64
上期末或有担保信用损失的责任									7			—
会计原则变更的累积影响(A)、(B)									66			—
期初余额									141			64
表外敞口损失拨备(贷方)									56			4
期末余额									$	197		$	68

(a)会计原则变化的累积影响与2020年1月1日采用ASU 2016-13有关。

(b)不包括$4300万美元与其他金融资产的拨备有关。

131

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6.公允价值计量

根据公认会计原则，关键资本以公允价值计量某些资产和负债。公允价值被定义为在我们的主要市场的市场参与者之间有序交易出售资产或转移负债的价格。有关我们确定公允价值的会计政策的更多信息见附注1(“重要会计政策摘要”)，标题为“公允价值计量”。

资产和负债按公允价值经常性计量

下表列出了在2020年12月31日和2019年12月31日按公允价值经常性计量的资产和负债。

			2020年12月31日												2019年12月31日
			1级			2级			3级			总计			1级			2级			3级			总计
以百万计
按经常性基础计量的资产
交易账户资产：
美国财政部、机构和公司			—			$	633		—			$	633		—			$	843		—			$	843
州和政治分区			—			24			—			24			—			30			—			30
其他抵押贷款支持证券			—			47			—			47			—			78			—			78
其他有价证券			—			13			—			13			—			44			—			44
交易账户证券总额			—			717			—			717			—			995			—			995
商业贷款			—			18			—			18			—			45			—			45
交易账户总资产			—			735			—			735			—			1,040			—			1,040
可供出售的证券：
美国财政部、机构和公司			—			1,000			—			1,000			—			334			—			334
州和政治分区			—			—			—			—			—			4			—			4
机构住宅抵押贷款债券			—			14,273			—			14,273			—			12,783			—			12,783
机构住房抵押贷款支持证券			—			2,164			—			2,164			—			1,714			—			1,714
机构商业抵押贷款支持证券			—			10,106			—			10,106			—			6,997			—			6,997
其他有价证券			—			—			$	13		13			—			—			$	11		11
可供出售的证券总额			—			27,543			13			27,556			—			21,832			11			21,843
其他投资：
本金投资：
直接			—			—			1			1			—			—			1			1
间接(以资产净值衡量)(a)			—			—			—			53			—			—			—			68
本金投资总额			—			—			1			54			—			—			1			69
股权投资：
直接			—			—			13			13			—			—			12			12
直接(以资产净值测量)(a)			—			—			—			7			—			—			—			1
间接(以资产净值衡量)(a)			—			—			—			7			—			—			—			8
股权投资总额			—			—			13			27			—			—			12			21
其他投资总额			—			—			14			81			—			—			13			90
贷款，扣除非劳动收入后的净额(住宅)			—			—			11			11			—			—			4			4
持有待售贷款(住宅)			—			264			—			264			—			140			—			140
衍生资产：
利率，利率			—			1,528			56			1,584			—			941			22			963
外汇，外汇			$	78		31			—			109			$	49		$	18		$	—		$	67
商品			—			424			2			426			—			208			—			208
信用			—			—			1			1			—			—			1			1
其他			—			26			32			58			—			9			5			14
衍生资产			78			2,009			91			2,178			49			1,176			28			1,253
净值调整(b)			—			—			—			(380)			—			—			—			(473)
衍生资产总额			78			2,009			91			1,798			49			1,176			28			780
按公允价值经常性计算的总资产			$	78		$	30,551		$	129		$	30,445		$	49		$	24,188		$	56		$	23,897
按经常性基础计量的负债
钞票和其他短期借款：
空头头寸			$	256		$	503		—			$	759		$	19		$	686		—			$	705
衍生负债：
利率，利率			—			288			—			288			—			253			—			253
外汇，外汇			72			31			—			103			43			17			—			60
商品			—			408			—			408			—			200			—			200
信用			—			—			$	11		11			—			1			$	9		10
其他			—			16			—			16			—			10			—			10
衍生负债			72			743			11			826			43			481			9			533
净值调整(b)			—			—			—			(675)			—			—			—			(335)
衍生负债总额			72			743			11			151			43			481			9			198
按公允价值计算的经常性负债总额			$	328		$	1,246		$	11		$	910		$	62		$	1,167		$	9		$	903

132

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(a)使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值层次。此表中列示的公允价值金额旨在允许将公允价值层次结构与合并资产负债表中列示的金额进行协调。

(b)净额调整是指根据适用的会计准则将我们的衍生资产和负债从毛基转换为净基数所记录的金额。净额基准考虑了双边抵押品和总净额结算协议的影响，这些协议允许我们以净额基准结算与单一交易对手的所有衍生品合约，并用相关的现金抵押品抵消净衍生品头寸。衍生品资产和负债总额包括这些净额调整。

估值技术的定性披露

下表介绍了用于衡量按公允价值经常性报告的资产和负债类别的估值技术和重要投入，以及估值层次结构中每类资产和负债的分类。

资产/负债类别			估价技术			评估层次结构分类
证券(包括可供出售的交易账户资产证券和归类为短期投资的美国国库券)			第一级证券的公允价值由以下因素确定： ·相同证券在活跃市场上的报价。这包括交易所交易的股权证券。 第2级证券的公允价值由以下因素确定： ·定价模式(由第三方定价服务或内部定价服务)。输入内容包括：收益率、基准证券、出价、报价、可比资产的实际交易数据(即利差、信用评级和利率)、价格表、矩阵、高级标尺和期权调整利差。 ·类似证券的可观察市场价格。 第三级证券的公允价值由以下因素确定： ·内部开发的估值技术，主要是贴现现金流法(收益法)。 ·可比上市公司的收入倍数(市场法)。 对于第三级证券，贴现现金流模型中使用的折现率和可销售性折价的增加(减少)将导致较低(较高)的公允价值计量。更高的波动性因素会进一步放大公允价值的变化。 第三方定价服务提供的估值是基于可观察到的市场输入，其中包括基准收益率、报告的交易、发行人利差、基准证券、出价、报价和从市场研究出版物获得的参考数据。第三方定价服务在对CMO和其他抵押贷款支持证券进行估值时使用的信息还包括新发行数据、月度付款信息、整个贷款抵押品表现以及“待公布”价格。在国家和政治部门发行的证券的估值中，第三方定价服务使用的投入还包括重大事件通知。我们定期验证来自第三方定价服务的估值的定价方法，以确保公允价值的确定与适用的会计指导一致，并确保我们的资产在公允价值层次中得到适当分类。要执行此验证，我们将执行以下操作： •审阅从我们的第三方定价服务收到的有关其估值中使用的投入的文档，并确定每类证券的级别评估； •通过将我们的第三方定价服务使用的实际投入与类似证券的可比投入进行比较，证实用于证券样本的实际投入；以及 •通过将我们的第三方定价服务提供的公允价值与相同或类似证券的其他独立来源的价格进行比较，以证实为样本证券确定的公允价值。 我们通过我们的第三方定价服务分析差异并进行其他研究，并根据我们的发现采取适当的措施。			级别1、2和3(主要是级别2)
商业贷款(交易账户资产)			公允价值基于： ·类似贷款的明显市场价差。估值反映的是买卖价差内最能代表公允价值的价格。			2级
本金投资(直接)			直接本金投资包括由我们的主要投资实体进行的私人公司的股权和债务工具。公允价值通过以下方式确定： ·可比业务的经营业绩和市场倍数 ·与每项投资有关的其他独特事实和情况 直接本金投资根据适用的会计准则计入投资公司，据此每项投资均调整为公允价值，并在当期收益中记录任何已实现或未实现的净收益/损失。 我们正在逐步减少我们的直接本金投资组合。截至2020年12月31日，余额不到100万美元。			3级

133

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资产/负债类别			估价技术			评估层次结构分类
本金投资(间接)			间接本金投资包括主要从事风险和成长型投资的私募股权基金的一级和二级投资。该等投资并无可轻易厘定的公允价值，并符合根据每股资产净值(或其等价物，如成员单位或按比例分配净资产的合伙人资本的所有权权益)估计公允价值的实际权宜之计。 间接本金投资也被计入投资公司，即每项投资都被调整为公允价值，任何已实现或未实现的净收益/损失都记录在当期收益中。 根据沃尔克规则的规定，我们必须在不迟于2022年7月21日之前处置或符合法规要求的间接投资。截至2020年12月31日，我们尚未承诺出售这些投资的计划。因此，这些投资继续使用每股资产净值方法进行估值。			NAV

下表列出了我们在2020年12月31日的直接和间接本金投资和相关无资金承诺的公允价值，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度提供的财务支持。

																		提供资金支持
																		截至十二月三十一日止的年度，
						2020年12月31日												2020												2019
以百万计						公允价值						资金不足 承付款						供资 承付款						供资 其他						供资 承付款						供资 其他
投资类型
直接投资						$	1					—						—						—						—						$	—
间接投资(a)						53						$	16					$	2					—						$	2					—
总计						$	54					$	16					$	2					—						$	2					$	—

(a)我们的间接投资包括收购基金、风险投资基金和基金的基金。这些投资通常是不可赎回的。相反，分配是通过清算基金的基础投资而获得的。对上述任何一只基金的投资通常只有在获得该基金普通合伙人的批准后才能出售。截至2020年12月31日，尚未向Key通报标的投资的重大清算。我们为这些投资的资本承诺提供资金的目的是让这些基金能够进行额外的后续投资，并支付基金费用，直到基金倒闭。根据适用的有限合伙协议中的规定，我们和基金的所有其他投资者有义务根据我们和他们各自的持股百分比为我们各自对基金的资本承诺提供全额资金。

资产/负债类别			估价技术			评估层次结构分类
其他直接股权投资			公允价值通过以下方式确定： ·贴现现金流 ·经营业绩和可比业务的市场/退出倍数 ·与每项投资有关的其他独特事实和情况 对于第三级证券，在贴现现金流模型中应用的贴现率的增加将对公允价值产生负面影响。可比公司估值倍数的增加将对公允价值产生积极影响。二级投资反映的是最近投资的价格，被认为是公允价值的代表。			2级和3级
其他直接和间接股权投资(NAV)			某些直接投资并不容易确定公允价值，符合会计准则中允许我们根据每股资产净值估计公允价值的实际权宜之计。			NAV

134

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资产/负债类别			估价技术			评估层次结构分类
持有供出售和持有供投资的贷款(住宅)			持有待售的住宅按揭贷款按公允价值入账。公允价值基于： ·报价市场价格，如有可能 ·具有类似特征的其他交易抵押贷款的价格 ·从市场参与者那里收到的采购承诺和投标信息 价格可根据需要进行调整，以包括： ·贷款中嵌入的服务价值 ·根据类似贷款定价的某些贷款的具体特点。(这些调整对估值来说是不可观察到的投入，但考虑到价值对这些投入的变化对贷款公允价值的相对不敏感，这些调整并不被认为是重大的。) 持有用于投资的住宅贷款：某些持有待售的住宅贷款包含可销售性例外，使其无法销售到履约贷款销售市场。这类贷款被转移到持有至到期的贷款组合中，并计入资产负债表上的“贷款，扣除非劳动收入后的净额”。这类贷款在估值层次结构中被归类为3级，因为通常无法获得有关此类贷款销售的交易细节。 公允价值基于： ·来自经纪人和投资者的难以察觉的投标信息 更高(更低)的不可观察到的投标信息将导致更高(更低)的公允价值计量。			1级、2级和3级(主要是2级)
衍生物			交易所交易的衍生品使用活跃市场的报价进行估值，因此被归类为一级工具。 我们的大部分衍生品头寸都是二级头寸，并使用基于市场惯例和可观察到的市场投入的内部开发模型进行估值。这些衍生品合约包括利率互换、某些期权、下限、交叉货币互换、信用违约互换和远期抵押贷款销售承诺。评估模型中使用的重要投入包括： ·LIBOR、SOFR和OIS曲线、指数定价曲线、外币曲线 ·波动率表面(隐含波动率相对于执行价和到期日的三维图表) 我们有定制的衍生工具和风险参与，被归类为3级工具。这些衍生品头寸使用内部开发的模型进行估值，输入由可用的市场数据组成，包括： ·信贷利差和利率 无法观察到的内部推导假设包括： ·违约造成的损失 ·客户的内部风险评估 公允价值代表根据掉期交易中客户违约的可能性和相关客户掉期的公允价值，对风险参与对手方于计量日期需要支付/接收的金额的估计。因此，对于已售出的风险参与协议，较高的损失概率和较低的信用评级会对风险参与的公允价值产生负面影响，而较低的损失概率和较高的信用评级会对风险参与的公允价值产生积极的影响。(对于购买的风险分担协议，较高的损失概率和较低的信用评级将对公允价值产生积极影响。)			级别1、2和3(主要是级别2)

135

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资产/负债类别			估价技术			评估层次结构分类
衍生品(续)			我们在住宅抵押贷款业务中使用利率锁定承诺，这些承诺被归类为3级工具。评估模型的重要组成部分包括：   ·市场上可观察到的利率 ·投资者提供类似证券的价格 ·贷款成交的概率(即“拉出”金额，这是一个重要的不可观察的输入)。贷款结清概率的增加(减少)将导致更高(更低)的公允价值计量。 住宅抵押远期销售承诺的估值使用可比承诺和抵押证券的可观察市场价格(第2级)。 我们衍生品的公允价值包括与交易对手和我们自己的信誉有关的信用估值调整。信用部分考虑主净额结算和抵押品协议，由单个交易对手根据潜在的未来风险敞口、预期回收率和市场隐含的违约概率确定。			级别1、2和3(主要是级别2)
淡仓的法律责任			这包括我们的经纪交易商在其交易库存中持有的固定收益证券。第一级证券的公允价值由以下因素确定： ·相同证券在活跃市场上的报价市场价格 第2级证券的公允价值由以下因素确定： ·类似证券的可观察市场价格 ·每种证券类型的市场活动、利差、信用评级和利率			1级和2级

我们也对某些资产的公允价值进行流动资金估值调整，以反映当我们无法观察到相同或类似工具最近的市场交易时，该工具定价和交易的不确定性。流动性估值调整基于以下因素：

 

•自上次相关估值以来的时间量；

•在测量日期是否有实际贸易或相关的对外报价；以及

•与主要定价组件相关的波动性。

第3级公允价值计量的变化

下表显示了我们的3级金融工具在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中按公允价值经常性计量的公允价值变化。

 

以百万计			起头 期间的 天平			包括的收益(亏损) 综合收益			收益 (亏损) 包括 在未来的收益中						购买			销售额			安置点			转接其他			转帐 vt.进入，进入 3级						转帐 离开 3级						结束 期间 天平			未实现 收益 (亏损) 包括在 收益
截至2020年12月31日的年度
可供出售的证券
其他有价证券			$	11		$	2		—						—			—			—			—			—						—						$	13		—
其他投资
本金投资
直接			1			—			—						—			—			—			—			—						—						1			—
股权投资
直接			12			—			$	1		(c)			—			—			—			—			—						—						13			$	1
持有待售贷款(住宅)			—			—			—						—			$	(10)		—			$	10		—						—						—			—
为投资而持有的贷款(住宅)			4			—			—						—			(2)			—			9			—						—						11			—
衍生工具(b)
利率，利率			22			—			19			(d)			$	17		(10)			—			—			$	99		(e)			$	(91)		(e)			56			—
信用			(8)			—			(2)			(d)			1			(1)			—			—			—						—						(10)			—
其他(a)			5			—			7						—			—			—			20			—						—						32			—

136

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以百万计			起头 期间的 天平			计入综合收益的损益			收益 (亏损) 包括在 收益						购买			销售额			安置点			转接其他			转帐 vt.进入，进入 3级						转帐 离开 3级						结束 期间 天平			未实现 收益 (亏损) 包括在 收益
截至2019年12月31日的年度
可供出售的证券
其他有价证券			$	20		15			—						—			—			—			—			—						$	(24)					$	11		—
其他投资
本金投资
直接			1			—			—						—			—			—			—			—						—						1			—
股权投资
直接			7			—			$	4		(c)			—			—			—			—			$	1					—						12			$	4
持有待售贷款(住宅)			—			—			—						—			$	(1)		—			$	1		—						—						—			—
为投资而持有的贷款(住宅)			3			—			—						—			—			—			1			—						—						4			—
衍生工具(b)
利率，利率			5			—			3			(d)			$	2		(1)			—			—			21			(e)			(8)			(e)			22			—
信用			—			—			(8)			(d)			—			—			$	—		—			—						—						(8)			—
其他(a)			3			—			—						—			—			—			$	2		—						—						5			—

 

(a)金额代表3级利率锁定承诺。

(b)金额代表3级衍生资产减去3级衍生负债。

(c)本金投资的已实现和未实现损益在损益表的“其他收益”中列报。股权投资的已实现和未实现亏损在损益表上的“其他收入”中报告。

(d)衍生工具的已实现和未实现损益在损益表上的“公司服务收入”和“其他收入”中报告。

(e)之前被归类为2级的某些衍生品被转移到3级，因为3级不可观测的输入变得重要。之前被归类为第三级的某些衍生品被转移到第二级，因为第三级不可观察到的输入变得不那么重要了。

非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债

根据公认会计原则，某些资产和负债在非经常性基础上按公允价值计量。对公允价值的调整通常是由于应用会计准则，要求资产和负债按成本或公允价值中较低者入账，或评估为减值。有几个不是在2020年12月31日和2019年12月31日按公允价值非经常性基础计量的负债。下表列出了我们在2020年12月31日和2019年12月31日按公允价值在非经常性基础上计量的资产：

			2020年12月31日												2019年12月31日
以百万计			1级			二级			3级			总计			1级			二级			3级			总计
按非经常性基础计量的资产
减值贷款和租赁			—			—			$	108		$	108		—			—			$	76		$	76
应计收益和其他资产			—			$	—		56			56			—			118			51			169
按公允价值计算的非经常性总资产			—			$	—		$	164		$	164		—			118			$	127		$	245

估值技术的定性披露

下表介绍了用于计量按公允价值按非经常性基础报告的重要资产和负债类别的估值技术和重要投入，以及估值层次结构中每一类资产和负债的分类。

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资产/负债类别			估价技术			评估层次结构分类
抵押品依赖型贷款			当贷款依赖于抵押品时，贷款的公允价值是根据基础抵押品的公允价值确定的。			3级
持有待售的商业贷款和助学贷款			通过对我们持有的待售贷款组合(包括不良商业贷款和学生贷款)的季度分析，我们确定根据GAAP以成本或公允价值较低的价格记录投资组合所需的任何调整。我们的估值投入包括： ·对各自贷款或类似贷款的非约束性投标 ·最近的销售交易 ·模仿近期证券化的内部模式			2级和3级
持有待售的直接融资租赁和经营租赁资产			持有待售的直接融资租赁和经营租赁资产的估值使用依赖于市场数据的内部模型进行，包括： ·掉期利率和债券评级 ·我们对租赁退出市场的设想 ·有关投资组合中各个租约的详细信息 我们收到当前非约束性投标，并被认为有可能出售的租赁可能被归类为2级。采用我们自己的假设的待售租赁和经营租赁资产的估值被归类为3级资产。基于我们自己的假设的投入包括租赁项目价值和内部信用评级的变化。			2级和3级
奥利奥、其他收回的个人财产和使用权资产(a)			奥利奥、其他收回的财产和使用权资产的估值依据： ·评估和第三方价格意见，减去估计的销售成本。 一般来说，我们将这些资产归类为3级，但我们收到约束性购买协议的OREO和其他收回物业被归类为2级。返还的租赁库存基于类似资产的市场数据进行估值，并归类为2级。			2级和3级
LIHTC、HTC和NMTC投资(a)			对LIHTC、HTC和NMTC的估值包括衡量未来税收优惠的现值，并将其与投资的当前账面价值进行比较。使用包含适当风险溢价的贴现现金流模型将预期的未来税收优惠贴现到其现值。当投资的账面价值很可能无法变现时，LIHTC和HTC的投资就会受到损害。			3级
其他股权投资			我们还有其他股权证券投资，其公允价值不容易确定，不符合使用每股资产净值衡量投资的实际权宜之计。由于可观察到的有序交易，我们选择以成本减去减值加上或减去调整来衡量这些证券。当有证据表明投资的预期公允价值已降至低于记录成本时，计入减值。在每个报告期，我们都会评估这些投资是否继续符合这一衡量标准。 截至2020年12月31日和2019年12月31日，根据此方法记录的股权投资账面价值为$171百万美元和$134分别为百万美元。不是截至2020年12月31日的年度录得减值。			3级
抵押服务权(a)			请参阅附注9.抵押服务资产			3级

(a)综合资产负债表中“应计收入和其他资产”中所列的资产类别

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关于第3级公允价值计量的量化信息

下表显示了在2020年12月31日和2019年12月31日用于对我们的材料3级经常性和非经常性资产进行公允估值的重大不可观察投入的范围和加权平均值，以及使用的估值技术：

			3级资产(负债)：						估值技术			意义重大 无法观察到的输入			量程 (加权-平均值)(B)、(C)
美元 以百万计			2020年12月31日			2019年12月31日									2020年12月31日			2019年12月31日
反复出现
可供出售的证券：
其他有价证券			$	13		$	11		贴现现金流			贴现率			不适用(15.09%)			不适用(16.10%)
												适销性折扣			不适用(30.00%)			不适用(30.00%)
												波动率因子			不适用(44.00%)			不适用(43.00%)
其他投资：(a)
股权投资
直接			13			12			贴现现金流			贴现率			13.90 - 17.04% (15.47%)			13.91 - 17.24% (15.61%)
												适销性折扣			不适用(30.00%)			不适用(30.00%)
												波动率因子			不适用(52.00%)			不适用(47.00%)
贷款，扣除非劳动收入后的净额(住宅)			11			4			市场可比定价			可比性因素			64.50%-99.04% (94.17%)			79.00 - 98.00% (91.05%)
衍生工具：
利率，利率			56			22			贴现现金流			违约概率			.02 - 100% (7.90%)			.02 - 100% (5.40%)
												内部风险评级			1 - 19 (9.675)			1 - 19 (9.168)
												违约造成的损失			0 - 1 (.483)			0 - 1 (.492)
信贷(资产)			1			1			贴现现金流			违约概率			.02 - 100% (4.70%)			.02 - 100% (4.2%)
												内部风险评级			1 - 19 (10.478)			1 - 19 (10.13)
												违约造成的损失			0 - 1 (.490)			0 - 1 (.498)
信用(负债)			(11)			(9)			贴现现金流			违约概率			.02 - 100% (15.45%)			.02 - 100% (12.24%)
												内部风险评级			1 - 19 (8.555)			1 - 19 (8.058)
												违约造成的损失			0 - 1 (.431)			0 - 1 (.411)
其他(d)			32			5			贴现现金流			贷款结算率			36.95 - 99.68% (77.51%)			37.71 - 99.69% (79.33%)
非复发性
不良贷款			108			76			标的抵押品的公允价值			贴现率			0 - 100.00% (36.00%)			0 - 60.00% (10.00%)
应计收入和其他资产：(e)
奥利奥			16			5			评估值			评估值			N/M			N/M

(A)本表不包括直接投资，因为2020年12月31日的余额微不足道(少于#美元1百万)。

(a)重大不可观察投入的加权平均值是使用相对于公允价值的加权来计算的。

(b)对于没有量程的不可观测的重要输入，只报告一个数字来表示所使用的单个量化因子。

(c)金额代表利率锁定承诺。

(d)不包括$40300万美元和300万美元46分别与截至2020年12月31日和2019年12月31日按公允价值计量的抵押贷款服务资产有关的100万美元。请参阅附注9(“抵押服务资产”)，了解与这些资产有关的重大不可观察的输入。

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金融工具的公允价值披露

公允价值层次中归属于我们的金融工具的水平以及于2020年12月31日和2019年12月31日的相关账面金额如下表所示。

			2020年12月31日
						公允价值
以百万计			携载 金额			1级			2级			3级			测得 在NAV			网目 调整，调整						总计
资产(按计量类别)
公允价值-净收入
交易账户资产(b)			$	735		—			$	735		—			—			—						$	735
其他投资(b)			621			—			—			$	555		$	66		—						621
贷款，扣除非劳动收入后的净额(住宅)(d)			11			—			—			11			—			—						11
持有待售贷款(住宅)(b)			264			—			264			—			—			—						264
衍生资产-交易(b)			1,676			$	78		1,939			91			—			$	(433)		(f)			1,675
公允价值(简写为OCI)
可供出售的证券(b)			27,556			—			27,543			13			—			—						27,556
衍生资产--套期保值(B)(G)			123			—			70			—			—			53			(f)			123
摊销成本
持有至到期证券(c)			7,595			—			8,023			—			—			—						8,023
贷款，扣除非劳动收入后的净额(d)			99,548			—			—			98,946			—			—						98,946
持有待售贷款(b)			1,319			—			—			1,319			—			—						1,319
其他
现金和短期投资(a)			17,285			17,285			—			—			—			—						17,285
负债(按计量类别)
公允价值-净收入
衍生工具负债--交易(b)			154			72			746			11			—			(675)			(f)			154
公允价值(简写为OCI)
衍生负债--套期保值(B)(G)			(3)			—			(3)			—			—			—			(f)			(3)
摊销成本
定期存款(e)			5,743			—			5,765			—			—			—						5,765
短期借款(a)			979			256			723			—			—			—						979
长期债务(e)			13,709			13,925			734			—			—			—						14,659
其他
未注明到期日的存款 (a)			129,539			—			129,539			—			—			—						129,539

			2019年12月31日
						公允价值
以百万计			携载 金额			1级			2级			3级			测得 在NAV			网目 调整，调整						总计
资产(按计量类别)
公允价值-净收入
交易账户资产(b)			$	1,040		—			$	1,040		—			—			—						$	1,040
其他投资(b)			605			—			—			$	528		$	77		—						605
贷款，扣除非劳动收入后的净额(住宅)(d)			4			—			—			4			—			—						4
持有待售贷款(住宅)(b)			140			—			140			—			—			—						140
衍生资产-交易(b)			715			$	49		985			28			—			$	(347)		(f)			715
公允价值(简写为OCI)
可供出售的证券(b)			21,843			—			21,832			11			—			—						21,843
衍生资产--套期保值(B)(G)			65			—			191			—			—			(126)			(f)			65
摊销成本
持有至到期证券(c)			10,067			—			10,116			—			—			—						10,116
贷款，扣除非劳动收入后的净额(d)			93,742			—			—			92,641			—			—						92,641
持有待售贷款(b)			1,194			—			—			1,194			—			—						1,194
其他
现金和短期投资(a)			2,004			2,004			—			—			—			—						2,004
负债(按计量类别)
公允价值-净收入
衍生工具负债--交易(b)			194			43			461			9			—			(319)			(f)			194
公允价值(简写为OCI)
衍生负债--套期保值(B)(G)			4			—			20			—			—			(16)			(f)			4
摊销成本
定期存款(e)			11,652			—			11,752			—			—			—						11,752
短期借款(a)			1,092			19			1,073			—			—			—						1,092
长期债务(e)			12,448			12,694			$	249		—			—			—						12,943
其他
未注明到期日的存款 (a)			100,218			—			100,218			—			—			—						100,218

140

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估值方法和假设

(a)公允价值等于或近似于账面价值。没有规定期限的存款的公允价值不考虑归属于核心存款无形资产的价值。

(b)与我们计量这些资产和负债的公允价值的方法有关的信息包括在本附注中题为“估值技术的定性披露”和“非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债”的章节。按成本法核算的投资(或某些股权投资的成本减去减值，经可观察到的价格变动调整后)被归类为3级资产。这些投资在公开市场上交易不活跃，因为这类投资的销售很少。若投资被视为非暂时性(或由于同一发行人就符合成本减值计量选择资格的股权投资进行了可观察到的有序交易)，则按成本计入的投资的账面价值将根据价值下降进行调整。这些调整包括在损益表的“其他收入”中。

(c)持有至到期证券的公允价值是通过使用基于证券特定细节以及相关行业和经济因素的模型来确定的。这些输入中最重要的是报价市场价格、相关基准证券的利差和某些提前还款假设。我们审查从模型得出的估值，以确保它们是合理的，并与二级市场上交易的类似证券的价值一致。

(d)贷款的公允价值以预期现金流的现值为基础。预计的现金流以贷款的合同条款为基础，根据提前还款进行调整，并根据现金流的相对风险使用贴现率，同时考虑到贷款类型、贷款期限、流动性风险、服务成本以及所需的债务和资本回报。此外，对某些贷款应用递增流动性贴现，以类似经济条件期间贷款的历史销售为基准。贷款的公允价值包括租赁融资应收账款。

(e)定期存款和长期债务的公允价值基于利用相关市场投入的贴现现金流。

(f)净额调整是指根据适用的会计准则将我们的衍生资产和负债从毛基转换为净基数所记录的金额。净额基准考虑了双边抵押品和总净额结算协议的影响，这些协议允许我们以净额基准结算与单一交易对手的所有衍生品合约，并用相关的现金抵押品抵消净衍生品头寸。衍生品资产和负债总额包括这些净额调整。

(g)衍生资产-套期保值和衍生负债-套期保值包括现金流和公允价值套期保值。有关我们的现金流量和公允价值套期保值会计政策的更多信息，请参见“衍生工具和套期保值”标题下的附注1(“重要会计政策摘要”)。

 

我们根据与市场参与者在评估资产时会考虑的因素有关的假设来确定公允价值。我们的公允价值调整很大一部分与流动性有关。2019年至2020年，我们贷款组合的公允价值总体上保持稳定，这主要是由于贷款市场持续的流动性。如果我们使用不同的假设，上表中显示的公允价值可能会发生变化。此外，由于适用于金融工具的会计准则将某些金融工具和所有非金融工具排除在其披露要求之外，上表中显示的公允价值本身并不代表我们公司整体的潜在价值。

停产资产-教育贷款业务. 我们的停产资产包括由2009年9月停产的教育贷款业务提供的政府担保和私人教育贷款。该组合包括按账面价值记录的贷款和按公允价值记录的组合贷款。所有这些贷款都不包括在上表中，如下所示：

•扣除津贴后账面价值为$的贷款674百万(美元)567按公允价值计算)，2020年12月31日，和$855百万(美元)729按公允价值计算)，于2019年12月31日；以及

•公允价值为#美元的组合贷款2截至2020年12月31日，百万美元，以及$22019年12月31日为100万。

这些贷款和证券被归类为3级，因为我们在确定公允价值时依赖不可观察的投入，因为没有可观察到的市场数据。

短期金融工具。对于剩余平均寿命至到期日少于六个月的金融工具，账面价值被用作公允价值的近似值。

141

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7.证券

可供出售的证券和持有至到期证券的摊销成本、未实现损益和近似公允价值如下表所示。未实现损益总额代表资产负债表上证券截至所示日期的摊余成本和公允价值之间的差额。因此，这些损益的金额在未来可能会随着市场状况的变化而变化。

			2020															2019
12月31日， 以百万计			摊销 成本(a)			毛 未实现 收益			毛 未实现 损失			公平 价值						摊销 成本			毛 未实现 收益			毛 未实现 损失			公平 价值
可供出售的证券
美国财政部、机构和公司			$	1,000		—			—			$	1,000					$	334		—			$	—		$	334
州和政治分区			—			—			—			—						4			—			—			4
机构住宅抵押贷款债券			14,001			$	297		$	25		14,273						12,772			$	82		71			12,783
机构住房抵押贷款支持证券			2,094			70			—			2,164						1,677			41			4			1,714
机构商业抵押贷款支持证券			9,707			432			33			10,106						6,898			139			40			6,997
其他有价证券			8			5			—			13						7			4			—			11
可供出售的证券总额			$	26,810		$	804		$	58		$	27,556					$	21,692		$	266		$	115		$	21,843
持有至到期证券
机构住宅抵押贷款债券			$	3,775		$	124		$	—		$	3,899					$	5,692		$	23		$	49		$	5,666
机构住房抵押贷款支持证券			271			14			—			285						409			6			—			415
机构商业抵押贷款支持证券			3,515			290			—			3,805						3,940			78			9			4,009
资产支持证券			19			—			—			19						11			—			—			11
其他有价证券			15			—			—			15						15			—			—			15
持有至到期证券总额			$	7,595		$	428		$	—		$	8,023					$	10,067		$	107		$	58		$	10,116

 

(a)摊销成本不包括计入资产负债表“其他资产”内的应计应收利息。截至2020年12月31日，可供出售证券和持有至到期证券的应计利息总额为#美元。42百万美元和$15分别为百万美元。

下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日未实现亏损头寸中尚未记录信贷损失拨备的可供出售的证券：

			未实现亏损持续期
			不到12个月									12个月或更长时间									总计
以百万计			公允价值			毛 未实现 损失						公允价值			毛 未实现 损失						公允价值			毛 未实现 损失
2020年12月31日
可供出售的证券：
机构住宅抵押贷款债券			$	2,110		$	25					$	—		$	—					$	2,110		$	25
机构住房抵押贷款支持证券			6			—			(a)			$	5		—			(a)			11			—
机构商业抵押贷款支持证券			2,709			33						—			—						2,709			33
持有至到期证券：
机构住宅抵押贷款债券			—			—						24			—			(a)			24			—
其他有价证券			5			—			(a)			—			—						5			—
未实现亏损的证券总额			$	4,830		$	58					$	29		$	—					$	4,859		$	58
2019年12月31日
可供出售的证券：
美国财政部、机构和公司			$	30		—			(b)			$	30		—			(b)			$	60		—
机构住宅抵押贷款债券			3,432			$	20					3,221			$	51					6,653			$	71
机构住房抵押贷款支持证券			33			—			(b)			629			4						662			4
机构商业抵押贷款支持证券			1,541			17						1,213			23						2,754			40
持有至到期证券：
机构住宅抵押贷款债券			1,626			14						2,289			35						3,915			49
机构住房抵押贷款支持证券			56			—			(b)			—			—						56			—
机构商业抵押贷款支持证券			518			9						—			—						518			9
资产支持证券			11			—			(b)			—			—						11			—
其他有价证券			3			—			(b)			—			—						3			—
未实现亏损的证券总额			$	7,250		$	60					$	7,382		$	113					$	14,632		$	173

(a)截至2020年12月31日，可供出售的亏损期限低于12个月的机构住宅抵押贷款支持证券的未实现亏损总额不到100万美元，亏损期限低于12个月的其他持有至到期证券的未实现亏损总额不到100万美元。截至2020年12月31日，可供出售的亏损期限大于或长于12个月且低于100万美元的机构住宅抵押贷款支持证券的未实现亏损总额不到100万美元。对于持有至到期的机构住房抵押贷款支持证券。

(b)截至2019年12月31日，可供出售的亏损期限不到12个月的美国财政部、机构和公司以及机构住宅抵押贷款支持证券的未实现亏损总额不到100万美元，机构住宅抵押贷款支持证券、资产支持证券和其他亏损期限不到12个月的持有至到期证券的未实现亏损总额不到100万美元。截至2019年12月31日，美国财政部、机构和公司可出售的亏损持续时间超过12个月或更长的证券的未实现亏损总额不到100万美元。

142

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根据我们在2020年12月31日的评估，在新的减值模式下，没有记录信贷损失准备，也没有将未实现的损失确认为收入。该等证券的发行人具有高信贷质素，并有长期没有信贷损失的历史，管理层并不打算出售该等证券，而管理层很可能不会被要求在其预期收回前出售该等证券，而公允价值的下降主要归因于利率及其他市况的变化。发行人继续按时支付本金和利息。

截至2020年12月31日，可供出售的证券和持有至到期的证券总额为13.610亿美元承诺用于担保根据回购协议出售的证券，担保公共存款和信托存款，便利获得担保资金，以及用于法律要求或允许的其他目的。

下表按剩余期限显示了证券。可供出售和持有至到期投资组合中的CMOS和其他抵押贷款支持证券是根据其预期平均寿命列出的。剩余的证券，在可供出售和持有至到期的投资组合中，都是根据其剩余的合同到期日提交的。实际到期日可能与预期到期日或合同到期日不同，因为借款人有权在有或没有提前还款罚款的情况下提前偿还债务。

 

			有价证券 可供出售												持有至到期 有价证券
2020年12月31日			摊销 成本						公平 价值						摊销 成本						公平 价值
以百万计
在一年或更短的时间内到期			$	1,889					$	1,896					$	77					$	78
在一到五年后到期			15,410						15,891						4,941						5,150
在五到十年后到期			6,686						6,964						2,577						2,795
十年后到期			2,825						2,805						—						—
总计			$	26,810					$	27,556					$	7,595					$	8,023

8.衍生工具及对冲活动

我们是各种衍生工具的参与者，主要通过我们的子公司KeyBank。我们使用的主要衍生品是利率掉期、上限、下限、远期和期货；外汇合约；大宗商品衍生品；以及信用衍生品。这些工具帮助我们管理对利率风险的敞口，减轻我们贷款组合中固有的信用风险，对冲外币汇率的变化，并满足客户的融资和对冲需求。如本说明中进一步讨论的：

 

•利率风险是指前夕或净利息收入因利率波动而受到不利影响的风险；

•信用风险是指债务人不能或不能履行合同付款或履行条款而产生的损失风险；以及

•外汇风险是指汇率会对金融工具的公允价值产生不利影响的风险。

在2020年12月31日，在考虑到双边抵押品和主净额结算协议的影响后，我们d $123百万美元的衍生资产和3与为套期保值目的订立的合同有关的衍生品负债达百万美元。截至同日，在计入双边抵押品和总净额结算协议的影响以及未来潜在亏损准备金后，我们的衍生资产为#美元。1.710亿美元和衍生品负债为#亿美元153未被指定为对冲工具的100万美元。这些头寸主要由为客户通融目的而订立的衍生合约组成。

有关我们衍生品会计政策的更多信息，请参见附注1(“重要会计政策摘要”)，标题为“衍生品和对冲”。

143

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在对冲关系中指定的衍生品

净利息收入和除夕因资产、负债和表外工具的组合以及与每种工具挂钩的相关利率的变化而变化。此外，生息资产和有息负债的重新定价和到期日特征的差异导致净利息收入和除夕波动。根据适用的会计准则，我们利用已被指定为对冲关系一部分的衍生品来管理净利息收入和EVE，使其保持在我们规定的风险承受能力之内。用于管理利率风险的主要衍生工具是利率掉期。

我们将某些“接受固定/支付浮动”利率掉期指定为公允价值对冲。这些合约将某些固定利率的长期债务转换为可变利率债务，从而改变了我们对利率变化的敞口。因此，我们获得固定利率支付，以换取在合同有效期内进行可变利率支付，而不交换名义金额。

类似地，我们将某些“接收固定/支付可变”利率掉期指定为现金流对冲。这些合同有效地将某些浮动利率贷款转换为固定利率贷款，以减少利率下降对未来利息收入的潜在不利影响。同样，我们获得固定利率支付，以换取在合同有效期内支付可变利率，而不交换名义金额。

我们将利率下限指定为现金流对冲。利率下限也降低了利率下降对未来利息收入的潜在不利影响。当合同中规定的执行价格低于参考利率时，我们就会收到利息支付，以换取预付溢价。

我们将某些“支付固定/收取浮动”利率掉期指定为现金流对冲。这些掉期将某些浮动利率债务转换为固定利率债务。我们还使用这些掉期来管理与某些商业房地产贷款和某些学生贷款的预期销售相关的利率风险，这些贷款来自我们的Laurel Road数字贷款业务。掉期可以防范贷款价值可能出现的短期下降，这可能是因为在贷款起源和出售期间利率发生变化。

我们使用外币远期交易来对冲我们对各种外国设备金融实体的净投资的外币风险。这些实体以非美国货币计价。这些掉期被指定为净投资对冲，以减轻以即期汇率衡量净投资的风险。我们最后一次剩余的净投资对冲在2019年第四季度停止，原因是KEF加拿大子公司的净资产被清算。

未在对冲关系中指定的衍生品

我们可以签订利率掉期合约来管理经济风险，但不指定对冲关系中的工具。剔除涉及客户敞口的合约，截至2020年12月31日，在经济基础上对衍生品对冲风险的金额并不大。

与其他金融服务机构一样，我们发起贷款和发放信贷，这两者都使我们面临信用风险。我们以符合资产质量目标和集中风险容忍度的方式积极管理我们的整体贷款组合和相关的信用风险，以降低组合信用风险。通过违约掉期购买信用保护，使我们能够将与特定信用延伸相关的信用风险的一部分转移给第三方，包括存在预计出售贷款的情况。我们购买信用违约互换(CDS)是为了降低与我们交易组合中持有的债务证券相关的信用风险。

我们亦订立衍生工具合约作其他用途，包括：

 

•利率互换、上限和下限合同一般是为了满足商业贷款客户的需要而签订的；

•为满足客户需要而签订的能源和贱金属互换和期权合同；

•签订外汇远期合约和期权合约主要是为了满足客户的需要；以及

•与第三方签订的旨在抵消或减轻与上述客户头寸相关的利率或市场风险的期货合约和头寸。

144

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与衍生工具相关的公允价值、交易量和损益信息

下表汇总了我们的衍生工具截至2020年12月31日和2019年12月31日的毛值和净值。从2019年12月31日至2020年12月31日，这些衍生品按类型划分的名义金额的变化表明了我们在2020年期间的衍生品交易量。名义金额不受双边抵押品和主净额结算协议的影响。衍生资产和负债余额在应用双边抵押品和总净额结算协议之前按毛额列报。衍生工具资产及负债总额作出调整，以顾及可依法强制执行的总净额结算协议的影响，该协议使吾等可按净额结算与单一交易对手订立的所有衍生工具合约，并以相关现金抵押品抵销衍生工具净头寸。如果主净额结算协议无效或根据破产法不能强制执行，我们不会与交易对手调整该等衍生资产和负债。与可依法强制执行的总净额结算协议相关的证券抵押品不会在资产负债表上抵销。我们的衍生工具计入资产负债表中的“应计收入及其他资产”或“应计费用及其他负债”，如下表所示：

 

			2020年12月31日												2019年12月31日
						公允价值 (a)												公允价值
以百万计			概念上的 金额			导数 资产			导数 负债						概念上的 金额			导数 资产			导数 负债
指定为对冲工具的衍生工具：
利率，利率			$	36,135		$	70		$	(3)					$	39,208		$	191		$	20
总计			36,135			70			(3)						39,208			191			20
未被指定为对冲工具的衍生工具：
利率，利率			78,424			1,514			291						71,209			772			233
外汇，外汇			6,385			109			103						6,572			67			60
商品			9,702			426			408						5,324			208			200
信用			423			1			11						427			1			10
其他(b)			4,951			58			16						3,337			14			10
总计			99,885			2,108			829						86,869			1,062			513
净值调整(c)			—			(380)			(675)						—			(473)			(335)
资产负债表中的净衍生工具			136,020			1,798			151						126,077			780			198
其他抵押品(d)			—			(2)			(11)						—			(2)			(42)
净衍生金额			$	136,020		$	1,796		$	140					$	126,077		$	778		$	156

 

(a)吾等考虑双边抵押品及总净额结算协议，使吾等可按净额结算与单一交易对手持有的所有衍生工具合约，并在确认衍生资产及负债时以相关现金抵押品抵销净衍生头寸。因此，我们可以将公允价值为负的衍生品合约计入衍生品资产，将公允价值为正的合约计入衍生品负债。

(b)其他衍生品包括与我们的住宅抵押银行业务有关的利率锁定承诺和远期销售承诺、由与“待公布”证券和发行证券相关的合同承诺组成的远期购买和销售合同。

(c)净额调整是指根据适用的会计准则将我们的衍生资产和负债从毛基转换为净基数所记录的金额。

(d)其他抵押品是指根据适用的会计准则，不能用于从毛基到净基数抵销我们的衍生资产和负债的金额。其他抵押品包括证券，并根据双边抵押品和总净额结算协议进行交换，该协议允许我们用相关抵押品抵消净衍生头寸。其他抵押品的运用不能将净衍生头寸降至零以下。因此，多余的其他抵押品(如果有)不会在上面反映。

公允价值对冲。在截至2020年12月31日的年度内，我们没有将这些对冲工具的任何部分排除在对冲效果评估之外。

下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日在资产负债表上记录的与公允价值对冲累计基础调整相关的金额。

			2020年12月31日
以百万计			包含对冲项目的资产负债表行项目			套期保值项目账面金额(a)			对冲会计基础调整
利率合约			长期债务(b)			$	8,182		$	416
利率合约			可供出售的证券(c)			2,080			(21)

			2019年12月31日
以百万计			包含对冲项目的资产负债表行项目			套期保值项目账面金额(a)			对冲会计基础调整
利率合约			长期债务(b)			$	8,408		$	240

(a)账面金额代表指定为套期保值项目的资产或负债部分。

(b)与不再符合公允价值对冲资格的取消指定套期保值相关的基差调整使对冲会计基数调整减少了#美元。8百万美元和$92020年12月31日和2019年12月31日分别为100万。

(c)根据最后一层法，这些金额被指定为公允价值对冲。账面金额代表用于指定套期保值关系的预付金融资产的摊余成本基准，在该套期保值关系中，被套期保值项目是预期在套期保值关系结束时剩余的最后一层。截至2020年12月31日，这些对冲关系中使用的封闭式投资组合的摊余成本为1美元。2.51000亿美元

145

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现金流对冲。在截至2020年12月31日的年度内，我们没有将这些对冲工具的任何部分排除在对冲效果评估之外。

考虑到截至2020年12月31日的利率、收益率曲线和名义金额，我们预计将对预估进行重新分类已分配的$232衍生工具的税后净亏损百万美元，从AOCI到下一年的收入12我们的现金流对冲需要几个月的时间。此外，我们预计将把大约#美元重新分类。73与终止现金流对冲有关的税前净亏损百万美元，从AOCI到下一年的收入12月份。截至2020年12月31日，我们对冲预测交易的最长时间为11好几年了。

下表汇总了公允价值和现金流量对冲会计对截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度损益表的影响。

			在公允价值收益和现金流量套期保值关系中确认的净收益(亏损)的位置和金额 (a)
以百万计			利息支出--长期债务			利息收入--贷款			投资银行和债务配售费用			利息支出-存款			其他收入
截至2020年12月31日的12个月
在综合损益表中列报的总金额			$	(286)		$	3,866		$	661		$	(347)		$	15
公允价值套期保值关系净收益(亏损)
利息合同
在套期保值项目上确认			(177)			—			—			—			—
在被指定为套期保值工具的衍生品上确认			305			—			—			—			—
公允价值套期保值确认的净收益(费用)			128			—			—			—			—
现金流套期保值关系净收益(亏损)
已实现收益(亏损)(税前)从AOCI重新分类为净收入
利息合同			(4)			319			—			—			—
现金流量套期保值确认的净收益(费用)			$	(4)		$	319		$	—		—			—
截至2019年12月31日的12个月
在综合损益表中列报的总金额			$	(454)		$	4,267		$	630		$	(853)		$	68
公允价值套期保值关系净收益(亏损)
利息合同
在套期保值项目上确认			(247)			—			—			(1)			—
在被指定为套期保值工具的衍生品上确认			231			—			—			—			—
公允价值套期保值确认的净收益(费用)			(16)			—			—			$	(1)		$	—
现金流套期保值关系净收益(亏损)
已实现收益(亏损)(税前)从AOCI重新分类为净收入
利息合同			(1)			15			—			—			—
外汇合约			—			—			—			—			32
现金流量套期保值确认的净收益(费用)			$	(1)		$	15		$	—		—			$	32
截至2018年12月31日的12个月
在综合损益表中列报的总金额			$	(420)		$	4,023		$	650		$	(517)		$	176
公允价值套期保值关系净收益(亏损)
利息合同
在套期保值项目上确认			(5)			—			—			1			—
在被指定为套期保值工具的衍生品上确认			(12)			—			—			—			—
公允价值套期保值确认的净收益(费用)			(17)			—			—			1			$	—
现金流套期保值关系净收益(亏损)
已实现收益(亏损)(税前)从AOCI重新分类为净收入
利息合同			(2)			(68)			2			—			31
现金流量套期保值确认的净收益(费用)			$	(2)		$	(68)		$	2		—			31

净投资对冲。我们之前签订了外币远期合约，以对冲我们在外国子公司的投资因相关外汇汇率变化而产生的账面价值变化的风险。2019年12月，我们最后一个剩余的净投资对冲因KEF加拿大子公司净资产的大幅清算而停止。这道树篱的终止关系导致将AOCI重新分类为税前收益#美元的其他收入。25与净投资对冲公允价值累计变动相关的百万美元。这一收益被#美元的重新定级所抵消。11从AOCI转成其他相关收入的税前外币折算调整亏损在净投资余额上。

下表汇总了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度我们现金流和净投资对冲的税前净收益(亏损)及其记录地点

146

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损益表。该表包括本期间在保监处确认的净收益(亏损)和从保监处重新分类为当期收入的净收益(亏损)。

以百万计			净收益(亏损) 在国际保险业保险公司(OCI)中获得认可			损益表中净收益(亏损)的位置 从保监处改划为收入			净收益 (损失)重新分类 从保监处转化为个人收入(a)			在其他收入中确认的净收益(亏损)(a)
截至2020年12月31日的12个月
现金流对冲
利率，利率			$	628		利息收入--贷款			$	319		$	—
利率，利率			(5)			利息支出--长期债务			(4)			—
利率，利率			(9)			投资银行和债务配售费用			—			—
净投资对冲
外汇合约			—			其他收入			—			—
总计			$	614					$	315		$	—
截至2019年12月31日的12个月
现金流对冲
利率，利率			$	442		利息收入--贷款			$	15		$	—
利率，利率			(1)			利息支出--长期债务			(1)			—
利率，利率			3			投资银行和债务配售费用			—			—
净投资对冲
外汇合约			(4)			其他收入			32			—
总计			$	440					$	46		$	—
截至2018年12月31日的12个月
现金流对冲
利率，利率			$	(13)		利息收入--贷款			$	(68)		$	—
利率，利率			2			利息支出--长期债务			(2)			—
利率，利率			1			投资银行和债务配售费用			2			—
净投资对冲
外汇合约			19			其他收入			31			—
总计			$	9					$	(37)		$	—

非套期保值工具。

下表汇总了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度，未被指定为对冲工具的衍生工具的税前净收益(亏损)，以及它们在损益表中的记录位置。

			2020															2019															2018
截至二零一一年十二月三十一日止的一年， 以百万计			公司 服务 收入			消费者按揭收入			其他 收入			总计						公司 服务 收入			消费者按揭收入			其他 收入			总计						公司 服务 收入			消费者按揭收入			其他 收入			总计
净收益(亏损)
利率，利率			$	32		—			$	(10)		$	22					$	46		—			$	(2)		$	44					$	38		—			$	(1)		$	37
外汇，外汇			41			—			—			41						45			—			—			45						42			—			—			42
商品			19			—			—			19						6			—			—			6						8			—			—			8
信用			(4)			—			(29)			(33)						(6)			—			(36)			(42)						2			—			(30)			(28)
其他			—			$	19		19			38						—			$	2		—			2						—			$	(1)		12			11
净收益(亏损)合计			$	88		$	19		$	(20)		$	87					$	91		$	2		$	(38)		$	55					$	90		$	(1)		$	(19)		$	70

交易对手信用风险

我们使用几种方法来缓解和管理衍生品合约的信用风险敞口。我们签订了双边抵押品和总净额结算协议，规定在违约的情况下，与单一交易对手的所有合同都将进行净结算。此外，我们还监测每份合同上的交易对手信用风险敞口，以确定我们所有产品类型的总信用敞口的适当限额。我们每天审查我们的抵押品头寸，并根据标准的ISDA文件、中央结算规则和其他相关协议与我们的交易对手交换抵押品。我们以现金和由美国财政部、政府支持的企业或GNMA发行的高评级证券的形式持有抵押品。资产负债表上衍生资产净值的现金抵押品合计$63截至2020年12月31日，百万美元，以及$2072019年12月31日为100万。抵销衍生负债的现金抵押品总额为#美元。232截至2020年12月31日，百万美元，以及$692019年12月31日为100万。

147

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下表汇总了我们按类型划分的衍生资产在指定日期的公允价值。这些资产代表我们在考虑到双边抵押品和主净额结算协议以及其他用于降低风险的手段的影响后，对潜在损失的总风险敞口。

12月31日， 以百万计			2020			2019
利率，利率			$	1,448		$	848
外汇，外汇			52			30
商品			178			95
信用			(1)			—
其他			58			14
抵押品前的衍生资产			1,735			987
增加(减少)：相关抵押品			63			(207)
衍生资产总额			$	1,798		$	780

我们与两个主要群体进行衍生品交易：经纪自营商和银行，以及客户。由于这些集团具有不同的经济特征，我们对交易对手信用敞口和信用风险的管理方法也不同。

出于各种风险管理目的，我们与经纪自营商和银行进行交易。这些类型的交易主要是高美元交易量。我们与这些交易对手签订双边抵押品并掌握净额结算协议。我们与这些交易对手进行某些类型的衍生品交易清算，使中央结算机构成为我们衍生品合约的交易对手。此外，我们还通过掉期执行设施签订衍生品合约。掉期清算和掉期执行设施降低了我们对交易对手信用风险的敞口。截至2020年12月31日，我们的总敞口为$250百万美元给经纪自营商和银行。我们的净风险敞口为$。245在适用主净额结算协议和现金抵押品(如果存在此类合格协议)之后，净额结算金额为600万欧元。我们的净风险敞口为$。243在考虑了$3以证券形式持有的额外抵押品。

我们使用主净额结算协议与客户进行交易，以满足他们的业务需求。在大多数情况下，我们通过将这些交易交叉抵押到基础贷款抵押品来减轻我们的信贷敞口。对于不能清算的交易，我们通过买卖美国国债和欧洲美元期货或建立抵消头寸来减轻市场风险。由于对标的贷款的交叉抵押，我们通常不会交换与这些交易相关的现金或有价证券抵押品。要解决与t相关的违约风险，请执行以下操作根据这些合同，我们已建立了CVA准备金(包括在“应计收入和其他资产”中)，金额为#美元。49截至2020年12月31日，为100万。CVA是根据潜在的未来风险敞口、预期回收率和市场隐含的违约概率计算得出的。截至2020年12月31日，我们的总敞口为$1.710亿美元给客户交易对手和其他非经纪自营商或银行的实体，用于有相关主净额结算协议的衍生品。我们的净风险敞口为$。1.6在应用主净额结算协议、抵押品和相关准备金后，我们与这些交易对手之间的衍生品收益为10亿美元。

信用衍生品

我们是买方，在有限的情况下，我们可以通过信用衍生产品作为信用保护的卖方。市场。我们购买信用衍生品是为了管理与特定商业贷款和掉期义务相关的信用风险，以及债务证券的敞口。我们的信贷衍生产品组合净负债为#美元。9截至2020年12月31日和2019年12月31日，均为100万。

我们的信用衍生产品组合可能包括以下内容：

•单一名称信用违约互换：一种双边合同，卖方同意收取溢价，就与特定债务义务有关的特定实体(“参考实体”)的信用风险提供保护。受保护的信用风险与信用衍生品合同中确定的不良信用事件有关，如破产、无法付款、债务加速或重组。

•交易型信用违约互换指数：表示参考实体篮子或投资组合上的头寸。

•风险分担协议：牵头参与者与客户签订掉期协议的交易。然后，牵头参与者(保护购买者)与以下各方签订风险分担协议

148

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交易对手(保护卖方)，交易对手收取费用以接受主要参与者的部分信用风险。如果客户在掉期合同上违约，风险分担协议的交易对手必须向牵头参与者偿还交易对手截至违约日期的客户掉期正公允价值的百分比。如果客户掉期的公允价值为负，则交易对手没有报销要求。如果客户在掉期合同上违约，而卖方履行了风险分担协议下的付款义务，卖方有权获得按比例根据掉期协议条款，牵头参与者向客户提出的索赔份额。

下表提供了我们在2020年12月31日和2019年12月31日出售并在资产负债表上持有的信用衍生品类型的信息。名义金额代表卖方可能被要求支付的金额。表中显示的付款/履约风险代表各个投资组合中所有参考实体的违约概率的加权平均值。这些违约概率是从信用违约掉期市场上观察到的信用指数中隐含出来的，这些指数根据Key的内部风险评级映射到参考实体。 

			2020												2019
12月31日， 百万美元			概念上的 金额			平均值 术语 (年)			付款/ 性能 风险						概念上的 金额			平均值 术语 (年)			付款/ 性能 风险
其他			$	227		12.76			19.53		%				$	134		14.30			14.56		%
信用衍生品销售总额			$	227		—			—						$	134		—			—

信用风险或有特征

我们签订了某些衍生品合约，要求我们在合约处于净负债状况时向交易对手提供抵押品。抵押品的数额是基于净负债和门槛的，这些净负债和门槛通常与我们对穆迪和标普的长期高级无担保信用评级有关。抵押品要求也基于最低转移金额，具体取决于我们与交易对手签署的每个信用支持附件(ISDA主协议的一部分)。在少数情况下，如果我们的评级降至某一水平(通常是投资级水平)以下，交易对手有权终止与我们的ISDA主协议(即穆迪的评级为“Baa3”，标普的评级为“BBB-”)。2020年12月31日，KeyBank的评级为w穆迪为“A3”，标普为“A-”，KeyCorp的评级为“Baa1”(穆迪为“Baa1”)，标普为“BBB+”(标普为“BBB+”)。截至2020年12月31日，所有具有信用风险或有特征的衍生品合约(即包含信用风险或有特征的衍生品合约)的公允价值合计基于我们评级的NG抵押品发布或终止条款)由KeyBank持有，总体上处于净负债状态d $44百万美元，其中包括$111百万美元的衍生资产和156上百万美元的衍生负债。我们有一块钱30百万(以c为单位)截至2020年12月31日，为覆盖这些头寸而发布的灰烬和证券抵押品。有几个不是KeyCorp在2020年12月31日持有具有信用风险或有特征的衍生品合约。

下表汇总了如果触发了截至2020年12月31日和2019年12月31日净负债头寸的衍生品合约的信用风险或有功能，KeyBank根据ISDA主协议将被要求提供的额外现金和证券抵押品。额外的抵押品金额是根据KeyBank截至2020年12月31日和2019年12月31日评级被下调一级、两级或三级的情况计算的，并考虑了已经发布的所有抵押品。对KeyCorp执行了类似的计算，并且不是2020年12月31日或2019年12月31日将需要额外的抵押品。

12月31日， 以百万计			2020									2019
			穆迪(Moody‘s)			标普(S&P)						穆迪(Moody‘s)			标普(S&P)
KeyBank的长期高级无担保信用评级			A3			A-						A3			A-
一次评级下调			$	1		$	1					$	1		$	1
两次评级下调			1			1						1			1
三次评级下调			1			1						1			1

KeyBank的长期高级无担保信用评级为四截至2020年12月31日和2019年12月31日，穆迪和标准普尔对非投资级的评级高于非投资级。如果KeyBank的评级在2020年12月31日和2019年12月31日被下调至投资级以下，支付最高可达$2百万美元和$3百万，考虑到已经过账的所有抵押品，分别需要终止合同或在净负债状况下为这些合同提供额外抵押品。如果截至2020年12月31日，KeyCorp的评级已被下调至投资级以下，2019年12月31日，将不会有任何付款。艾维

149

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必须终止合同或在净负债状况下为这些合同提供额外的抵押品，同时考虑到所有已经入账的抵押品。

9.按揭服务资产

我们发起并定期销售商业和住宅抵押贷款，但继续为买家提供这些贷款。我们也可以为其他贷款人购买商业抵押贷款的偿还权。如果我们购买或保留服务贷款的权利，以换取超过现行市场维修费的维修费，并被认为超过了足够的维修费，我们就记录了维修性资产。有关抵押和其他服务资产会计的更多信息包括在“服务资产”标题下的附注1(“重要会计政策摘要”)。

商品化

商业按揭服务资产账面金额变动情况摘要如下：

截至二零一一年十二月三十一日止的一年， 以百万计			2020			2019
期初余额			$	539		$	502
从贷款销售中保留的服务			138			108
购买			33			47
摊销			(117)			(115)
暂时性减损			(15)			(3)
期末余额			$	578		$	539
期末公允价值			$	668		$	665

商业抵押贷款服务资产的公允价值是通过计算与商业抵押贷款服务相关的未来现金流的现值来确定的。这一计算使用了一些基于当前市场状况的假设。下表显示了在2020年12月31日和2019年12月31日用于对我们的商业抵押贷款服务资产进行公允估值的重大不可观察投入的范围和加权平均值，以及估值技术：

百万美元						2020年12月31日									2019年12月31日
估价技术			意义重大 无法观察到的输入			量程						加权平均			量程						加权平均
贴现现金流			预期的默认值			1.01			2.00		%	1.18		%	1.00			2.00		%	1.13		%
			剩余现金流贴现率			7.48			10.62		%	9.22		%	7.00			11.44		%	9.32		%
			托管收益率			0.92			1.14		%	1.04		%	1.44			2.32		%	2.03		%
			贷款假设利率			0.00			1.77		%	1.43		%	0.01			3.37		%	1.37		%

如果这些经济假设改变或被证明是不正确的，商业抵押贷款服务资产的公允价值也可能改变。预期信贷损失、托管收益率和贴现率对商业抵押贷款服务资产的估值至关重要。对这些假设的估计是基于市场参与者如何看待各自的利率，并反映与商业抵押贷款相关的历史数据、行业趋势和其他考虑因素。由于各种经济因素的变化，实际利率可能与估计的不同。指定给托管收益率的价值下降将导致我们的商业抵押贷款服务资产的公允价值下降。商业抵押贷款假设违约率的增加或分配贴现率的增加将导致我们商业抵押贷款服务资产的公允价值下降。商业抵押贷款的提前还款活动不会对我们的商业抵押贷款服务资产的估值产生重大影响。与住宅抵押贷款不同，商业抵押贷款的提前还款额明显较低，因为某些合同限制影响了借款人提前偿还抵押贷款的能力。

如本附注开头的表格所示，每个时期的商业抵押贷款服务资产的摊销被记录为合同手续费收入的减少。为商业按揭贷款提供服务的合约费收入合共为1美元。214截至2020年12月31日的年度，百万美元196截至2019年12月31日的年度为百万美元，171截至2018年12月31日的一年为100万美元。这笔手续费收入被#美元部分抵消。117截至2020年12月31日的年度摊销百万美元，115截至2019年12月31日的年度为百万美元，102截至2018年12月31日的一年为100万美元。合同手续费收入和摊销均净记录在损益表上的“商业抵押贷款服务费”中。

150

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住宅

住宅按揭服务资产账面值变动情况摘要如下：

以百万计			2020			2019
期初余额			$	46		37
从贷款销售中保留的服务			36			$	15
购买			—			—
摊销			(14)			(6)
暂时性减损			$	(10)		$	—
期末余额			$	58		$	46
期末公允价值			$	60		$	50

住宅按揭还本付息资产的公允价值是通过计算与偿还住宅按揭贷款相关的未来现金流的现值来确定的。“这项计算使用了一些基于当前市场状况的假设。”下表显示了在2020年12月31日用于对我们的住宅抵押贷款服务资产进行公允估值的重大不可观察投入的范围和加权平均值，以及估值技术：

						2020年12月31日									2019年12月31日
估价技术			意义重大 无法观察到的输入			量程						加权平均			量程						加权平均
贴现现金流			提前还款速度			12.39			54.27		%	17.09		%	10.38			61.51		%	12.95		%
			贴现率			7.51			8.63		%	7.55		%	7.5			8.50		%	7.52		%
			维修成本			$62.00			$5,125			$75.37			$62			$4,375			$68.73

如果这些经济假设改变或被证明是不正确的，住宅抵押贷款服务资产的公允价值也可能发生变化。提前还款速度、贴现率和服务成本对住房抵押贷款服务资产的估值至关重要。对这些假设的估计是基于市场参与者如何看待各自的利率，并反映与住房抵押贷款相关的历史数据、行业趋势和其他考虑因素。由于各种经济因素的变化，实际利率可能与估计的不同。提前还款速度的提高会导致我们的住宅按揭服务资产的公允价值下降。分配贴现率和服务成本假设的增加将导致我们的住宅抵押贷款服务资产的公允价值下降。

如上表所示，2020年12月31日住宅抵押贷款服务资产的摊销计入合同手续费收入的减少额。为住宅按揭贷款提供利息的合约费收入合共为1,000元。34截至2020年12月31日的年度，百万美元21截至2019年12月31日的年度为百万美元，14截至2018年12月31日的一年为100万美元。这笔手续费收入被#美元抵消。14截至2020年12月31日的年度摊销百万美元，6截至2019年12月31日的年度为百万美元，4截至2018年12月31日的一年为100万美元。合同手续费收入和摊销均净记录在损益表上的“消费者抵押贷款收入”中。

151

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10.租契

作为承租人，我们签订土地、建筑物和设备的租赁合同。我们的房地产租赁主要涉及银行分行和办公场所。设备租赁主要涉及数据处理和数据存储的技术资产。作为出租人，我们主要通过我们的设备租赁业务提供融资。

承租人

我们的租约分为经营性租约和融资性租约，剩余期限为1至20年限，但某些土地租约的期限不在此限30好几年了。对于初始期限超过一年的租赁，租赁负债(以未付租赁付款的现值计量)和租赁物业使用权的相应使用权资产在资产负债表上列报。租赁付款使用Key的递增借款利率进行贴现，这与Key在与每次租赁类似的期限内以抵押方式借款所支付的费用保持一致。初始期限不到一年的租赁不计入资产负债表。相关费用在租赁期内以直线方式确认。

某些租约包含将租赁期延长最多的选项五年。有些租约让我们可以选择终止合同，要么支付罚金，要么由出租人自行决定。浮动付款的租赁主要基于根据合同定义的指数对租赁期内的通胀进行调整。某些自动取款机租赁包括基于交易量的可变支付。

营业租赁费用在损益表的“净占用”和“设备”中确认。租赁费用的构成如下：

以百万计						2020年12月31日			2019年12月31日
经营租赁成本						$	135		$	136
融资租赁成本：
使用权资产摊销						2			2
租赁负债利息						1			1
可变租赁成本						20			24
总租赁成本(a)						$	158		$	163

(a)短期租赁成本不到$1截至2020年12月31日的12个月和截至2019年12月31日的12个月

与租赁相关的现金流摘要如下：

以百万计						2020年12月31日			2019年12月31日
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
融资租赁的营业现金流						$	1		$	1
营业租赁的营业现金流						143			146
融资租赁产生的现金流						2			2
以租赁义务换取的使用权资产：(a)
经营租约						$	86		$	81
出售回租交易确认的净收益(b)						$	—		$	14
融资租赁						—

(a)有几个不是以截至2020年12月31日的12个月或截至2019年12月31日的12个月的融资租赁义务交换获得的使用权资产。

(b)在2019年第三季度，我们与一家分行达成了一项回租交易，总收益为$16百万美元。

与租赁相关的其他资产负债表信息摘要如下：

以百万计			资产负债表分类			2020年12月31日			2019年12月31日
经营性租赁资产			应计收益和其他资产			$	630		$	654
经营租赁负债			应计费用和其他负债			711			748
融资租赁：
财产和设备，毛额			房舍和设备			28			28
累计折旧			房舍和设备			(19)			(17)
财产和设备，净额						9			11
融资租赁负债			长期债务			11			13

有关租赁期限和加权平均贴现率的信息摘要如下：

152

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			2020年12月31日			2019年12月31日
加权平均剩余租期：
经营租约			7.09			7.50
融资租赁			5.03			6.06
加权平均折扣率：
经营租约			3.01		%	3.26		%
融资租赁			3.94		%	3.94		%

租赁负债的到期日摘要如下：

以百万计			经营租约			融资租赁			总计
2021			$	140		$	3		$	143
2022			131			3			134
2023			116			2			118
2024			97			1			98
2025			79			1			80
此后			233			3			236
租赁付款总额			796			13			809
扣除的利息			85			2			87
总计			$	711		$	11		$	722

出租人设备租赁

租约可以有固定或浮动利率条款。可变支付是基于指数或其他指定的费率，并包括在租金支付中。某些租约包含延长租期的选择权或承租人自行决定终止租期的选择权。在某些条件下，租赁协议还可能包含承租人购买标的资产的选择权。

销售型和直接融资租赁的利息收入在损益表上的“利息收入-贷款”中确认。与经营性租赁相关的收入在损益表上的“经营性租赁收入和其他租赁收益”中确认。设备租赁收入构成汇总如下表：

以百万计						2020年12月31日			2019年12月31日
销售型和直接融资租赁
应收租赁利息收入						$	119		$	121
与无担保剩余资产增值相关的利息收入						(3)			13
递延费用和成本的利息收入						—			—
销售型和直接融资租赁收入总额						116			134
经营租约
与租赁付款相关的经营租赁收入						136			133
其他营业租赁收益						31			28
经营租赁收入和其他租赁收益总额						167			161
租赁总收入						$	283		$	295

设备租赁应收账款分为销售型和直接融资型租赁。销售型租赁和直接融资租赁的净投资构成如下：

以百万计			2020年12月31日			2019年12月31日
租赁应收账款			$	3,570		$	3,792
非劳动收入			(257)			(329)
无担保剩余价值			478			490
递延费用及讼费			8			16
销售型和直接融资租赁的净投资			$	3,799		$	3,969

租赁的剩余价值部分代表租赁资产在租赁期结束时的公允价值。我们依靠行业数据、历史经验、独立评估和设备租赁资产管理团队的经验来评估租赁剩余。与多家设备供应商的关系使资产管理团队能够深入了解租赁设备的生命周期、待进行的产品升级和竞争产品。自2019年1月1日起，由于实施ASU 2016-02，Key将评估租赁净投资(包括剩余价值)以进行减值，并根据减值指导确认任何减值损失E表示金融工具。在2020年12月31日和2019年12月31日，剩余价值担保覆盖的剩馀资产的账面价值为美元。269百万美元和$289分别为百万美元。

153

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在2020年12月31日，未来最低租赁付款销售型租赁和直接融资租赁的收款情况如下：

以百万计			销售型和直接融资租赁付款
2021			$	1,085
2022			838
2023			573
2024			371
2025			226
此后			477
租赁付款总额			$	3,570

2020年12月31日，未来最低租赁费为已收到的经营租约如下：

以百万计			经营租赁付款
2021			$	122
2022			106
2023			88
2024			76
2025			63
此后			126
租赁付款总额			$	581

经营租赁资产于2020年12月31日及2019年12月31日的账面金额为美元。859百万美元和$941分别为百万美元。

11.处所及设备

房舍和设备

截至2020年12月31日和2019年12月31日的房地和设备包括：

						十二月三十一日，
百万美元			使用寿命(以年为单位)			2020			2019
土地			不定			$	126		$	128
建筑物及改善工程			15-40			722			729
租赁权的改进			1-15			631			620
家具和设备			2-15			843			872
资本化的房屋租约			1-14(a)			28			28
在建工程			不适用			44			48
总房舍和设备						2,394			2,425
减去：累计折旧和摊销						(1,641)			(1,611)
房舍和设备，净值						$	753		$	814

(a)资本化的建筑物和设备租赁按资产使用年限或租赁期中较短的时间摊销。

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，与房地和设备相关的折旧和摊销费用为$115百万，$118百万美元，以及$131分别为百万美元。这包括资本租赁项下资产的摊销。

软体

与为内部使用而开发或获得的增加系统功能、提高效率或延长系统使用寿命的计算机软件相关的合格成本被资本化。资本化软件的摊销始于其预期用途准备就绪时，也就是在实质性测试完成之后。资本化成本在其使用年限内采用直线或加速法摊销。余额计入“应计收入和其他资产”。

Key拥有资本化的软件资产，包括内部开发和购买的软件以及与某些云计算安排相关的成本$385百万美元和$910百万美元及相关累计摊销183百万美元和$756分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。这包括在-

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尚未开始摊销的流程软件。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，与内部使用软件相关的摊销费用为49百万，$46百万美元，以及$52分别为百万美元。

12.商誉及其他无形资产

我们的年度商誉减值测试于每年10月1日起进行，或在发生事件或情况变化时更频繁地进行，这些事件或情况变化很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值。有关我们商誉和其他无形资产会计政策的更多信息在附注1(“重要会计政策摘要”)“商誉和其他无形资产”标题下概述。

2020年期间，市场恶化，新冠肺炎大流行造成混乱，影响了Key的市值。我们进行了截至2020年9月30日的量化中期减值测试，得出商誉没有减损的结论。

作为中期测试的结果，我们确定了消费者银行报告单位的估计公允价值为11%，商业银行报告单位的估计公允价值为17机构银行报告单位(汇聚在商业银行报告部分)的估计公允价值比其账面价值高出2%。11比其账面金额大%。每个报告单位的公允价值是使用收入和市场方法相结合的方法估计的。收益法利用了每个报告单位的贴现现金流预测。市场方法主要包括上市公司指标，但也考虑了金融服务业最近的交易。关键报告单位的账面金额代表基于风险加权监管资本的平均股本，用于商誉减值测试和管理报告目的。

对于我们的年度测试，我们进行了截至2020年10月1日的定性分析，得出的结论是商誉没有受到损害。我们回顾和评估了各种定性因素，如财务和股票表现、市值、内部预测和经济指标。我们将继续在适当的情况下监测损伤情况。

在2019年，Key进行了量化的年度测试，但没有必要在过渡期对商誉进行进一步审查。

下表列出了按报告分部划分的商誉账面金额变动情况：

以百万计			消费者银行			商业银行			总计
2018年12月31日的余额			$	2,102		$	414		$	2,516
商誉重新分配			(498)			498			—
Laurel Road收购			148			—			148
2019年12月31日的余额			1,752			912			2,664
2020年12月31日的余额			$	1,752		$	912		$	2,664

关于收购Laurel Road的更多信息见附注15(“收购、剥离和停止经营”)。有关上述商誉重新分配的额外资料载于附注25(“业务分部报告”)。

截至2020年12月31日，我们预计商誉金额为$517100万美元将在未来的税收中扣除。

有几个不是截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，与任何关键报告单位相关的累计减值损失。

155

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下表为应摊销无形资产的账面总额和累计摊销情况：

			2020									2019
12月31日， 以百万计			总运载量 金额			累计 摊销						总运载量 金额			累计 摊销
应摊销的无形资产：
核心存款无形资产			$	355		$	236					$	355		$	193
PCCR无形资产			16			12						152			145
其他无形资产			105			40						115			31
总计			$	476		$	288					$	622		$	369

下表列出了未来五年预计的无形资产摊销费用。

			估计数
以百万计			2021			2022			2023			2024			2025
无形资产摊销费用			$	62		$	57		$	51		$	28		$	19

13.可变利息实体

VIE是指符合下列任何一项标准的合伙企业、有限责任公司、信托或其他法人实体：

 

•如果没有来自另一方的额外从属资金支持，该实体没有足够的股权来开展其活动。

•该实体的投资者缺乏权力来指导对该实体的经济表现影响最大的活动。

•该实体的风险股权持有人没有义务承担损失，也没有权利获得剩余收益。

•一些投资者的投票权与他们在实体中的经济利益不成比例，实体的几乎所有活动都涉及或代表投票权极少的投资者进行。

我们的重要VIE摘要如下。我们将VIE中的“重大利益”定义为使我们暴露于VIE预期损失或剩余收益的很大一部分(而不是大部分)的从属利益，即使我们没有权力指导对实体经济表现影响最大的活动。

LIHTC投资公司。通过KCDC，我们直接和间接地投资于由第三方组成的LIHTC经营合伙企业。作为这些经营合伙企业的有限合伙人，我们获得了与基础财产相关的税收抵免和扣除。我们已经确定，我们不是这些投资的主要受益者，因为普通合伙人有权指导对各自合伙企业的经济表现影响最大的活动，并有义务吸收预期损失，并有权获得剩余回报。由于我们不是这些投资的主要受益者，我们不合并这些投资。

我们与这些合伙企业相关的最大亏损敞口包括我们的未摊销投资余额，以及任何声称但需要重新收回的无资金支持的股权承诺和税收抵免。我们有一块钱1.410亿美元和1.5截至2020年12月31日和2019年12月31日，对LIHTC运营合作伙伴关系的投资分别为10亿美元。这些投资记录在我们资产负债表的“应计收益和其他资产”中。我们没有任何与这些投资相关的损失准备金，因为我们认为发生任何损失的可能性微乎其微。对于所有具有法律约束力的无资金支持的股权承诺，我们将增加我们确认的投资，并确认一项负债。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的负债为484百万 及$546分别与符合条件的保障性住房项目的投资有关，这些投资记录在我们资产负债表的“应计费用和其他负债”中。我们将继续投资于这些LIHTC运营伙伴关系。

156

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下表列出的资产和负债反映了KCDC在2020年12月31日和2019年12月31日的直接和间接投资规模。由于这些投资代表未合并的VIE，投资本身的资产和负债不会记录在我们的资产负债表上。

 

			未整合的VIE
以百万计			总计 资产			总计 负债			极大值 面临亏损的风险敞口
2020年12月31日
LIHTC投资			$	6,914		$	2,765		$	1,823
2019年12月31日
LIHTC投资			$	6,405		$	2,526		$	1,846

我们在我们预计将获得税收优惠的期间内摊销我们的LIHTC投资。在2020年，我们确认了195百万美元的摊销和177在我们的损益表的“所得税”中，与这些投资相关的税收抵免达数百万美元。在2019年，我们确认了187百万美元的摊销和184在我们的损益表的“所得税”中，与这些投资相关的税收抵免达数百万美元。

本金投资。通过我们的主要投资实体KCC，我们对从事风险和成长型投资的私募股权基金进行了投资。作为这些基金的有限合伙人，KCC按公允价值记录这些投资，并根据基金的合伙协议从基金获得分配。我们不是这些投资的主要受益者，因为我们没有权力指导对基金经济表现影响最大的活动。这种权力掌握在这些基金的普通合伙人手中。此外，我们既没有义务吸收基金的预期损失，也没有权利获得基金的剩余收益。我们的投票权与我们的经济利益也不成比例，而且几乎所有基金的活动都是代表投票权极少的投资者进行的。因为我们不是这些投资的主要受益者，所以我们不合并它们。

我们与间接本金投资相关的最大损失敞口包括投资的公允价值加上任何未出资的股权承诺。我们间接本金投资的公允价值总计为$。53百万美元和$68分别于2020年12月31日和2019年12月31日达到100万。这些投资记录在我们资产负债表上的“其他投资”中。有关间接本金投资的额外资料载于附注6(“公允价值计量”)。下表反映了KCC投资的私募股权基金的规模，以及我们在2020年12月31日与这些投资相关的最大亏损敞口。

			未整合的VIE
以百万计			总计 资产			总计 负债			极大值 面临亏损的风险敞口
2020年12月31日
间接投资			$	10,899		$	168		$	69
2019年12月31日
间接投资			$	12,954		$	205		$	89

通过我们的主要投资实体，我们成立了运营实体并为其提供资金，这些运营实体为我们的投资公司基金提供管理和其他相关服务，这些基金直接投资于投资组合公司。作为向我们的直接投资基金提供服务的回报，这些实体将获得基金的少数股权。该少数股权在各实体的财务报表中按公允价值记录。有关本公司直接本金投资的其他资料载于附注6(“公允价值计量”)。虽然其他股权投资者管理这些实体的日常运营，但我们保留通过投票权指导对其经济表现影响最大的实体活动的权力。此外，我们有义务吸收损失，并有权获得可能对这些实体具有重大意义的剩余回报。因此，我们确定我们是这些基金的主要受益者，并自成立以来对它们进行了整合。这些实体拥有不是2020年12月31日和2019年12月31日的负债，以及其他股权投资者对我们的一般信贷没有追索权。

其他未合并的VIE。我们在正常业务过程中参与了其他各种实体，我们已确定这些实体是VIE。我们已经确定，我们不是这些VIE的主要受益者，因为我们没有权力指导对其经济表现影响最大的活动。我们与这些未合并的VIE相关的资产总计为$351百万 在2020年12月31日，和美元2822019年12月31日为100万。这些资产记录在“应计收益和其他资产”、“其他投资”中。

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我们资产负债表上的“可供出售的证券”和“扣除未赚取收入的贷款”。我们的负债总额高达$1截至2020年12月31日，与这些未整合的VIE相关的百万美元，以及12019年12月31日为100万。这些负债被记录在我们资产负债表上的“应计费用和其他负债”中。吾等已将若干与未合并VIE的交易从上文余额中剔除，而吾等认为我们的持续参与并不重大。此外，如我们只在正常业务过程中与未综合VIE有贷款安排，我们会呈列附注5(“资产质素”)中与贷款安排有关的余额。

14.所得税

损益表中包括的所得税汇总如下。我们提交一份合并的联邦所得税申报单。

截至二零一一年十二月三十一日止的一年， 以百万计			2020			2019			2018
目前应支付的费用：
联邦制			$	336		$	241		$	184
状态			83			20			62
当前应付总额			419			261			246
延期：
联邦制			(156)			34			117
状态			(36)			19			(19)
延期总额			(192)			53			98
所得税(福利)费用总额(a)			$	227		$	314		$	344

(a)证券交易的所得税(福利)费用为#美元。12020年达到100万美元，52019年为1000万美元，不是2018年证券交易所得税(福利)费用。所得税费用不包括基于权益和毛收入的税收，在我们运营的某些州，这些税收是用来代替所得税评估的。这些非所得税被记录在损益表上的“非利息支出”中，总额为#美元。302020年为100万美元，232019年为100万美元，152018年将达到100万。

2017年12月22日，TCJ法案签署成为法律。这项全面的税收立法对修订后的1986年美国国税法(U.S.Internal Revenue Code)进行了重大修改，影响了企业税收要求，例如从2018年1月1日起将联邦企业所得税税率从35%降至21%。

2018年，我们完成并提交了2017年联邦所得税申报单和管理，最终完成了对2017年记录的TCJ法案初步影响的评估，以及相关监管指导。因此，我们的所得税拨备增加了#美元。7百万美元。

资产负债表上“应计费用和其他负债”中包括的递延税项资产和负债的重要组成部分如下：

 

12月31日， 以百万计			2020			2019
贷款和租赁损失准备			$	443		$	236
雇员福利			166			164
联邦净营业亏损和信贷			7			81
公允价值调整			—			21
非税应计项目			76			61
经营租赁负债(a)			174			178
国家净营业亏损和信贷			1			1
其他			297			245
递延税项总资产			1,164			987
减去：估值免税额			—			—
递延税项资产总额			1,164			987
租赁交易记录			556			628
未实现证券净收益			340			117
经营性租赁使用权资产(a)			153			156
其他			215			175
递延税项负债总额			1,264			1,076
递延税金净资产(负债)(b)			$	(100)		$	(89)

(a)2019年采用ASC 842产生的每个经营租赁项目都确认了单独的递延税项资产和负债。

(b)从持续行动中解脱出来。

158

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我们对所有可获得的证据进行季度评估，以确定更有可能实现并因此记录的递延税项资产的金额。与这些评估有关的现有证据包括前期的应税收入、预计的未来应税收入、潜在的税务筹划战略以及预计的递延税项的未来冲销。这些评估涉及一定程度的主观性，可能会发生重大变化。基于这些标准，我们有不是在2020年12月31日记录的估值津贴。

截至2020年12月31日，我们有联邦净运营亏损结转$26百万美元和联邦信贷结转1百万美元。结转的联邦净营业亏损来自First Niagara之前的收购，受税法规定的年度限制，如果不利用，将在2027年开始的几年内到期。联邦信贷结转由一般商业信贷组成，根据美国国税法(Internal Revenue Code)，这些信贷将于2037年到期。我们目前预计将充分利用这些损失和信贷。

我们结转的州净营业亏损为$。30100万美元，导致国家递延税净资产为#美元1百万美元。

下表显示了我们的所得税总费用(福利)和由此产生的有效税率是如何计算出来的：

截至二零一一年十二月三十一日止的一年， 百万美元			2020									2019									2018
			金额			率						金额			率						金额			率
所得税前收入(亏损)乘以21%的法定联邦税率			$	327		21.0		%				$	425		21.0		%				$	463		21.0		%
税收优惠投资的摊销			150			9.7						132			6.5						127			5.8
涉外税收调整			—			—						—			—						2			.1
免税利息收入			(28)			(1.8)						(30)			(1.5)						(30)			(1.4)
法人寿险收入			(29)			(1.9)						(29)			(1.4)						(29)			(1.3)
州所得税，扣除联邦税收优惠后的净额			37			2.4						31			1.5						34			1.5
税收抵免			(218)			(14.0)						(231)			(11.4)						(234)			(10.6)
减税和就业法案			—			—						—			—						7			.3
其他			(12)			(.8)						16			.9						4			.2
所得税费用(福利)合计			$	227		14.6		%				$	314		15.6		%				$	344		15.6		%

未确认税收优惠的责任

我们对未确认税收优惠的负债变化如下：

截至二零一一年十二月三十一日止的一年， 以百万计			2020			2019
年初余额			$	19		$	35
前几年其他税收头寸的增加			40			2
付款和结算费用减少			—			—
与前几年的税收头寸相关的减少额			(1)			(18)
年终余额			$	58		$	19

每个季度，我们都会根据适用的会计准则审查记录的未确认税收优惠金额。对未确认税收优惠的任何调整都记录在所得税费用中。如果确认，将影响我们实际税率的未确认税收优惠金额为#美元。58截至2020年12月31日，百万美元，以及$192019年12月31日为100万。由于各税务机关的审查或诉讼时效的到期，未确认的税收优惠余额在未来12个月内可能会减少，这是合理的。

在适用的会计准则允许的情况下，我们的政策是将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款记录在所得税费用中。我们录得净利息收益为#美元。0.2百万，$0.9百万美元，以及$0.7分别在2020、2019年和2018年达到100万。我们做到了不是不能在2020、2019年或2018年追回任何州税收处罚。截至2020年12月31日，我们有一笔应计应付利息$3百万美元，而不是$22019年12月31日为100万。有不是2020年12月31日和2019年12月31日的应计国家税收处罚责任。

截至2020年12月31日，有不是未确认的税收优惠在财务报表中作为净营业亏损结转、类似税项亏损或税收抵免结转的递延税项资产的减值列示，而不是#美元。15.92019年12月31日为100万。

159

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我们提交联邦所得税申报单，以及各州和外国司法管辖区的申报单。我们要接受美国国税局对2016及以后纳税年度的所得税审查。目前，我们没有接受美国国税局任何纳税年度的审计。在2013年前，我们不接受其他税务机关的所得税审查。

1988年前在企业合并中获得的银行准备金

KeyBank的留存收益约为$92未记录所得税的已分配坏账扣除额中的100万。根据现行的联邦法律，如果KeyBank或任何继承人未能根据美国国税法维持其银行地位，或进行的非股息分配或分配大于其累积收益和利润，这些准备金将被重新计入应税收入。由于这些事件预计在可预见的将来不会发生，因此没有确定递延税项负债。

15.收购、剥离和停止运营

收购

劳雷尔路数字借贷业务。2019年4月3日，KeyBank从Laurel Road Bank手中收购了Laurel Road的数字借贷业务。劳雷尔路银行三位于康涅狄格州东南部的银行分行不是这笔交易的一部分。通过此次收购，KeyBank希望通过最先进的、以客户为中心的技术来增强其数字能力，并利用Laurel Road公司业已证明的吸引和服务专业千禧一代客户的能力。此次收购被计入业务合并。作为收购的结果，我们确认了公允价值为#美元的可识别无形资产。37百万美元和商誉$148百万美元。于2020年6月30日，对Laurel Road收购的资产和负债进行了最终估值。

停产经营

停产业务包括我们的政府担保和私立教育贷款业务。截至2020年12月31日和2019年12月31日，约为$710百万美元和$865分别有100万美元的教育贷款包括在合并资产负债表上的停产资产中。扣除这项业务的信贷损失拨备后的净利息收入不是实质性的，计入非持续业务的收入(亏损)，扣除综合收益表的税款后的收入(亏损)。

16.证券融资活动

下表汇总了我们在2020年12月31日和2019年12月31日的证券融资协议：

			2020年12月31日															2019年12月31日
以百万计			总金额 提交于 资产负债表			网目 调整：(a)			抵押品：(b)			网 金额						总金额 提交于 资产负债表			网目 调整：(a)			抵押品：(b)			网 金额
金融资产抵销：
逆回购协议			$	6		$	(6)		—			—						$	5		$	(5)		—			—
借入的证券			500			—			$	(500)		—						—			—			—			—
总计			$	506		$	(6)		$	(500)		—						$	5		$	(5)		—			—
金融负债的抵销：
回购协议(c)			$	220		$	(6)		$	(214)		—						$	187		$	(7)		$	(180)		—
总计			$	220		$	(6)		$	(214)		—						$	187		$	(7)		$	(180)		—

(a)净额结算调整考虑了总净额结算协议的影响，这些协议允许我们以净额为基础与单一交易对手结算。

(b)这些调整考虑了双边抵押品协议的影响，这些协议允许我们用相关抵押品抵消净头寸。*抵押品的运用不能将净头寸降至零以下，因此，如果有多余的抵押品，也不会在上面反映出来。

(c)回购协议以抵押支持的机构证券为抵押，并以隔夜或连续的方式签约。

截至2020年12月31日，作为回购协议抵押品质押的资产账面价值总计为1美元。232百万美元。作为抵押品质押的资产在我们资产负债表上的“可供出售”和“持有至到期”证券中报告。截至2020年12月31日，与质押抵押品相关的负债完全由客户清扫融资活动组成，账面价值为#美元。214百万美元。根据客户清扫回购协议质押的抵押品被张贴给第三方托管人，不能由担保方出售或再抵押。考虑到抵押品的高信用质量和回购协议的隔夜期限，与质押抵押品市值下降相关的风险微乎其微。

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与其他融资交易一样，证券融资协议也包含信用风险的因素。为了缓解和管理信用风险敞口，我们通常会签订主净额结算协议和其他抵押品安排，使我们有权在发生违约时清算所持抵押品，并与同一交易对手抵销应收账款和应付款。此外，我们还按产品类型建立和监控交易对手信用风险敞口的限额。对于逆回购协议，我们监控从交易对手手中收到的标的证券的价值，并根据这些证券的价值要求追加抵押品或返还一部分抵押品。“我们通常以美国财政部发行的高评级证券和固定收益证券的形式持有抵押品，此外，根据我们的回购协议，我们可能需要向交易对手提供抵押品。”除以客户清扫回购协议为抵押的抵押品外，我们质押和接收的抵押品通常可以由担保方出售或再抵押。

17.股票薪酬

我们维持着几个基于股票的薪酬计划，如下所述。这些计划的总薪酬支出为$1012020年为百万美元，$962019年为100万美元，992018年为100万。在这些计划的损益表中确认的所得税优惠总额为#美元。242020年为百万美元，$232019年为100万美元，232018年为100万。

我们的薪酬计划允许我们向符合条件的员工和董事授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票、绩效单位或其他可能以普通股或其他因素计价或支付或估值的奖励、折扣股票购买和递延薪酬。在2020年12月31日，我们有47,287,594根据我们的补偿计划，可用于未来授予的普通股。根据KeyCorp董事会薪酬和组织委员会通过的一项决议，我们不能根据任何长期薪酬计划授予购买普通股、限制性股票或其他股票的期权，总金额不得超过6在任何滚动中占我们已发行普通股的百分比三年制句号。

股票期权

授予员工的股票期权一般可按以下比率行使25%/年。KeyCorp授予的任何期权都不能低于一年在此之后，或在此之后过期十年从授予日期开始。行权价是我们普通股在授予日(如果授予日不是营业日，则为前一个营业日)的收盘价。

我们使用Black-Scholes期权定价模型来确定授予的期权的公允价值。这个模型最初是为了确定交易所交易股票期权的公允价值而开发的，它(与员工股票期权不同)没有授权期或可转让性限制。由于这些差异，Black-Scholes模型并不精确地对员工股票期权进行估值，但它通常用于此目的。该模型假设期权的估计公允价值在期权的授权期内摊销为补偿费用。

Black-Scholes模型需要几个假设，这些假设是我们根据历史趋势和当前市场观察制定和更新的。我们对期权公允价值的确定只与基本假设一样准确。下表显示了与2020、2019年和2018年发布的期权相关的假设。

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，			2020			2019			2018
平均期权寿命			6.5年份			6.5年份			6.5年份
未来股息收益率			3.90		%	3.88		%	2.28		%
历史股价波动			.267			.266			.282
加权平均无风险利率			1.3		%	2.5		%	2.8		%

2019年，股东批准了2019年股权薪酬计划，根据该计划，71,600,000股票可以作为股权奖励发行。薪酬和组织委员会有权批准所有股票期权授予，但可能会不时下放一些授予奖励的权力。委员会已授权我们的首席执行官将股票奖励(包括股票期权)授予任何未被指定为交易所法案第2916条规定的“高级管理人员”的员工。不超过3,000,000普通股可以根据这一授权发行。

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下表汇总了截至2020年12月31日的一年中我们股票期权的活动、定价和其他信息：

			数量： 选项			加权平均 行使价/次 选择权			加权平均 剩余生命			集料 内在性 价值(a)
截至2019年12月31日未偿还			6,685,808			$	13.32		5.2年份			$	47
授与			549,170			19.03
练习			(821,916)			10.37
失效或取消			(40,378)			15.25
在2020年12月31日未偿还			6,372,684			$	14.18		4.6			21
预计将授予			1,426,063			18.75			7.1			—
可于2020年12月31日行使			4,867,838			$	12.77		3.8			$	21

(a)股票期权的内在价值是标的股票的公允价值超过期权行权价格的金额。

期权的加权平均授予日公允价值为#美元。2.96对于2020年内授予的期权，$3.072019年授予的期权，以及$5.122018年授予的期权。股票期权行权编号821,916在2020年，2,039,2082019年，以及1,960,4442018年。行权期权的内在价值合计为#美元。52020年为百万美元，$182019年为100万美元，212018年为100万。截至2020年12月31日，该计划下与非既得期权相关的未确认补偿成本总计为美元。1百万美元。我们预计在加权平均期内确认这一成本2.5好几年了。

从行使期权收到的现金为$8百万，$18百万美元，以及$20分别在2020、2019年和2018年达到100万。行使期权减税实现的实际税收优惠总额不到#美元。12020年为2000万美元，12019年和2018年均为100万。

长期激励薪酬计划

我们的长期激励薪酬计划(“计划”)奖励对我们长期财务成功至关重要的高级管理人员和其他员工。奖项每年以各种形式颁发：

 

•递延现金付款，一般授予并按下列比率支付25每年%；

•延迟(服务条件)以股票形式支付的限制性股票单位，一般按25每年%；

•以股票形式支付的绩效单位，在三年制绩效周期，除非Key达到规定的绩效水平和满足服务条件，否则不会授予；以及

•以现金支付的绩效单位，在三年制除非Key达到规定的性能水平，并且满足使用条件，否则不会授予Key。

2020年间，已授予的以股票和现金支付的绩效单位总数编号421,352和654,108，分别为。2020年期间归属的以股票和现金支付的业绩单位的公允价值总额为#美元。8百万美元和$13分别为百万美元。2019年，以股票和现金支付的绩效单位编号855,233和1,139,582，分别为。2019年期间归属的以股票和现金支付的业绩单位的公允价值总额为#美元。9百万美元和$20分别为百万美元。

下表汇总了截至2020年12月31日的年度计划中非既得股的活动和定价信息。

			视情况而定的归属 服务条件									视情况而定的归属 绩效评估和服务 条件-以股票形式支付									视情况而定的归属 绩效评估和服务 条件-以现金支付
			数量： 非既得利益者 股票			加权的- 平均值 授予日期 公允价值						数量： 非既得利益者 股票			加权的- 平均值 授予日期 公允价值						数量： 非既得利益者 股票			加权的- 平均值 授予日期 公允价值
截至2019年12月31日未偿还			10,296,394			$	17.73					491,189			$	18.87					$	3,899,884		$	20.37
授与			5,796,992			19.40						(10,666)			18.98						1,651,519			16.16
既得			(4,203,663)			16.33						(421,352)			18.96						(654,108)			19.46
没收			(373,353)			19.16						—			—						(117,256)			13.16
在2020年12月31日未偿还			11,516,370			$	19.01					59,171			$	18.20					$	4,780,039		$	16.23

根据本计划授予的延时和基于业绩的限制性股票或单位奖励的补偿成本是使用我们普通股在授予日(或如果授予日不是营业日，则为前一个工作日)的收盘价计算的。

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与时间流逝和基于业绩的限制性股票或单位不同，我们不会在归属期内为可能超过目标业绩而支付的业绩股份或单位支付股息。

根据该方案授予的奖励的加权平均授予日公允价值为#美元。18.682020年间，18.25在2019年期间，以及$19.282018年。截至2020年12月31日，该计划下与非既得股相关的未确认补偿成本总计为美元。88百万美元。我们预计在加权平均期内确认这一成本2.3好几年了。归属股份的总公允价值为$。892020年为100万美元，892019年为100万美元，932018年将达到100万。

递延薪酬和其他限制性股票奖励

我们的递延补偿安排包括授予某些员工和董事的自愿和强制性的普通股递延计划。强制性递延奖励按以下比率授予25从延期日期后一年开始，每年增加%。自愿计划下的延期立即授予。

我们还可以在薪酬和组织委员会(或我们的首席执行官就其授权而言)批准后，根据各种计划授予其他过时的限制性股票或单位奖励，以表彰出色的业绩。

下表汇总了在截至2020年12月31日的年度内，根据我们的递延薪酬计划和这些其他限制性股票或单位奖励计划授予的非既有股票的活动和定价信息。

			数量： 非既得利益者 股票			加权平均 授予日期 公允价值
截至2019年12月31日未偿还			3,037,964			$	17.67
授与			691,377			16.22
股息等价物			11			13.91
既得			(1,048,864)			17.18
没收			(108,401)			18.20
在2020年12月31日未偿还			2,572,087			$	17.46

截至授权日的加权平均获奖公允价值为$。16.222020年间，17.57在2019年期间，以及$20.772018年。截至2020年12月31日，根据我们的递延补偿计划和其他限制性股票或单位奖励计划授予的与非既有股票相关的未确认补偿成本总计为$13百万美元。我们预计在加权平均期内确认这一成本3.9好几年了。归属股份的总公允价值为$。182020年为100万美元，192019年为100万美元，222018年将达到100万。上表所列股息等价物代表归属期间累积的股息价值。

打折购股计划

我们的折扣股票购买计划为员工提供了一次购买我们普通股的机会10通过工资扣减或现金支付获得%折扣。购买限额为$10,000在任何月份及$50,000在任何日历年，都会被立即授予。为了方便员工购买，我们在收到员工工资的下一个月的第15天左右发行库存股。我们发布了500,508普通股，员工的加权平均成本为$11.76在2020年间，327,243普通股，员工的加权平均成本为$15.73在2019年期间，以及327,435普通股，员工的加权平均成本为$17.482018年。

有关我们股票薪酬会计方法的信息包含在“股票薪酬”标题下的附注1(“重要会计政策摘要”)中。

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18.员工福利

养老金计划

Key维护现金余额、养老金计划和其他已定义的福利计划。这些计划被冻结，不对新员工开放。我们继续将参与者的现有账户余额记入利息贷方，直到他们收到他们的计划福利。计划根据服务年限和薪酬水平提供福利。

Key利用其财政年度末作为其养老金和其他退休后员工福利计划的衡量日期。精算损益在在职员工未来服务期间递延摊销。我们使用计算出的计划资产的市场相关价值来确定计划资产的预期回报。AOCI的损益金额只有在超过市场相关价值或预计福利义务中较大者的10%的范围内才会摊销。

税前未确认为养老金净成本的AOCI为#美元。427截至2020年12月31日，百万美元，以及$471截至2019年12月31日的100万美元，全部由未确认净亏损组成。

2020年、2019年和2018年，我们确认了部分养老金计划一次性支付的结算损失。根据适用于界定福利计划的会计指引，吾等于结算时对受影响计划进行重新计量，并确认结算损失，如下表所示。

退休金净成本的组成部分以及保监处为所有有资金和无资金计划确认的金额如下：

截至二零一一年十二月三十一日止的一年， 以百万计			2020			2019			2018
PBO的利息成本			$	34		$	46		$	41
计划资产的预期回报率			(38)			(48)			(53)
摊销亏损			17			13			17
结算损失			9			18			17
养老金净成本			$	22		$	29		$	22
保险公司确认的计划资产和福利义务的其他变化：
净(得)损			$	(18)		$	(8)		$	20
收益摊销			(26)			(31)			(33)
在综合收益中确认的总额			$	(44)		$	(39)		$	(13)
在养老金净成本和综合收益中确认的总额			$	(22)		$	(10)		$	9

下表中提供的与我们养老金计划相关的信息基于当前的精算报告，使用2020年12月31日和2019年12月31日的测量日期。

下表总结了与我们的养老金计划相关的PBO的变化。2020年的精算损失主要是由于贴现率下降，但被利率下降带来的收益所抵消。

截至二零一一年十二月三十一日止的一年， 以百万计			2020			2019
年初的PBO			$	1,233		$	1,201
利息成本			34			46
精算损失(收益)			66			91
福利支付			(85)			(105)
年底的PBO			$	1,248		$	1,233

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下表总结了FVA的变化。

截至二零一一年十二月三十一日止的一年， 以百万计			2020			2019
年初的FVA			$	1,102		$	1,046
计划资产实际收益率			123			147
雇主供款			13			14
福利支付			(85)			(105)
年底的FVA			$	1,153		$	1,102

下表汇总了养老金计划的资金状况，相当于2020年12月31日和2019年12月31日在资产负债表中确认的金额。

12月31日， 以百万计			2020			2019
资金状况(a)			$	(95)		$	(131)
确认的预付养老金净成本包括：
非流动资产			$	81		48
流动负债			(14)			$	(14)
非流动负债			(162)			(165)
已确认的预付养老金净成本(b)			$	(95)		$	(131)

(a)PBO下的FVA短缺。

(b)表示养老金计划的应计福利负债。

截至2020年12月31日，我们的初级合格现金余额养老金计划在ERISA的要求下资金充足。因此，我们不需要在2021年为该计划做出最低限度的贡献。我们也预计在2021年期间不会做出任何重大的可自由支配的贡献。

在2020年12月31日，我们预计将支付所有有资金和无资金的养老金计划的福利如下：2021年-$92百万；2022年-$91百万；2023年-$89百万；2024年-$87百万；2025年-$84百万美元和$371从2026年到2030年，总共有100万人。

我们所有养老金计划的ABO是$1.2截至2020年12月31日的10亿美元，以及1.22019年12月31日为10亿美元。如下表所示，我们的计划的ABO总额超过了计划资产，如下所示： 

12月31日，			2020						2019
以百万计			现金余额养老金计划			其他固定福利计划			现金余额养老金计划			其他固定福利计划
PBO			$	1,072		$	176		$	1,054		$	179
阿波			1,072			176			1,054			179
计划资产的公允价值			1,153			—			1,102			—

为了确定福利债务的精算现值，我们假设了以下加权平均比率。

12月31日，			2020			2019
贴现率			2.05 %			2.89		%
薪酬增长率			不适用			不适用
加权平均利率			1.65		%	2.39		%

为了确定养老金净成本，我们假设了以下加权平均费率。

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，			2020			2019			2018
贴现率			2.89		%	4.00		%	3.25		%
薪酬增长率			不适用			不适用			不适用
计划资产的预期回报率			3.75			4.50			4.75

我们估计我们将确认$152021年养老金净成本为100万美元，而养老金净成本为#美元222020年为100万美元，292019年为100万。

我们估计有一个25计划资产预期回报率的基点增加或减少将使我们2021年的养老金净成本增加约$3百万美元。养老金成本也受到假设贴现率的影响。我们估计有一个25假设贴现率基点的变化将使2021年的养老金净成本增加约1美元。2百万美元。

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计划资产的预期回报率是通过考虑多个因素来确定的，其中最重要的因素是：

 

 

•我们对计划资产长期回报的预期，根据资产的投资组合进行加权。除其他因素外，这些预期还考虑了股权、固定收益、可转换证券和其他证券的历史资本市场回报，以及在各种经济情景下建模的预测回报。

•我们计划资产的历史回报。基于对当前和预期未来资本市场回报的年度重新评估，我们对计划资产的预期回报率为3.752020%，4.52019年和4.752018年为%。我们认为一个比率是2.75%在估计2020年养老金成本时是合适的。

养老基金的投资目标是为了反映计划的特点，如养老金公式、现金一次性分配特征以及计划参与者的负债状况。执行监督委员会至少每季度审查该计划的投资表现，并将表现与适当的市场指数进行比较。养老基金的投资目标是在总回报目标和持续管理计划负债之间取得平衡，并将资产和负债之间的错配降至最低。这些目标是通过负债驱动的投资和采用降低风险的滑行路径来实现的。下表显示了养老基金根据该计划在2020年12月31日的资金状况制定的投资政策规定的资产目标配置。

			目标分配率：
资产类别			2020
股权证券：
美国			4		%
国际			2
固定收益证券			87
不动产			4
其他资产			3
总计			100		%

股权证券包括国内和外国公司的普通股，以及在美国证券交易所以美国存托股份(American Depositary Share)交易的外国公司股票。债务证券包括对国内外发行的公司债券、美国政府和机构债券、国际政府债券和共同基金的投资。房地产包括投资于多元化房地产策略的独立账户，旨在提供对三种核心房地产资产的敞口：国债通胀保值证券、大宗商品和房地产。其他资产包括对一家多策略投资基金和一家有限合伙企业的投资。

虽然退休基金的投资政策有条件地容许使用衍生工具合约，但我们并没有订立任何这类合约，我们预计将来也不会采用这类合约。

用于衡量养老金计划资产公允价值的估值方法根据资产类型的不同而有所不同，如下所述。有关公允价值层次的解释，请参阅“公允价值计量”标题下的附注1(“重要会计政策摘要”)。

股权证券。在证券交易所交易的股权证券以证券主要交易所在的交易所或系统的收盘价估值。这些证券被归类为1级，因为在活跃的市场上有相同证券的报价。

债务证券。几乎所有的债务证券都是投资级的，包括国内外发行的公司债券以及美国政府和机构债券。这些证券使用基于可观察到的输入的评估价格进行估值，例如交易商报价、可用交易信息、价差、买卖报价、提前还款速度、美国国债曲线和利率变动。债务证券被归类为2级。

共同基金。在证券交易所上市或交易的交易所交易共同基金在证券主要交易的交易所或系统按收盘价估值。这些证券被归类为1级，因为在活跃的市场上可以获得相同证券的报价。

集合投资基金。对集合投资基金的投资采用资产净值实际权宜之计进行估值，不属于公允价值等级。公允价值是根据Key在基金总净资产中的比例份额确定的。

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保险投资合同和集合独立账户。保险投资合约下的存款及保险公司的集合独立账户并不容易厘定公允价值，并采用与会计指引一致的方法进行估值，该方法允许计划基于每股资产净值(或其等价物，如成员单位或按比例分配净资产的合伙人资本所有权)估计公允价值；因此，这些投资不属于公允价值层次结构。

其他资产。其他资产包括对一家多策略投资基金的投资，以及对有限合伙企业的投资。该等投资没有容易厘定的公允价值，并采用与会计指引一致的方法进行估值，该方法允许计划根据每股资产净值(或其等价物，如成员单位或归属净资产比例份额的合伙人资本所有权)估计公允价值；因此，该等投资不属于公允价值层次结构。

下表显示了我们的养老金计划资产在2020年12月31日和2019年12月31日按资产类别划分的公允价值。

2020年12月31日
以百万计			1级			二级			3级			总计
资产类别
股权证券：
共同-美国			$	9		—			—			$	9
首选-美国			3			—			—			3
债务证券：
公司债券-美国			—			$	171		—			171
公司债券-国际			—			79			—			79
政府和机构债券-美国			—			165			—			165
政府债券-国际			—			2			—			2
州和市政债券			—			27			—			27
共同基金：
股权-国际			2			—			—			2
集合投资基金(按资产净值计算)(a)			—			—			—			636
保险投资合同和集合独立账户(按资产净值计算)(a)			—			—			—			17
其他资产(按资产净值计算)(a)			—			—			—			42
按公允价值计算的净资产总额			$	14		$	444		—			$	1,153

(a)使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值层次。此表中列示的公允价值金额旨在使公允价值层次结构与本脚注中其他地方列报的计划资产的公允价值相一致。

2019年12月31日
以百万计			1级			二级			3级			总计
资产类别
股权证券：
共同-美国			8			—			—			8
普通-国际			—			—			—			—
首选-美国			3			—			—			3
债务证券：
公司债券-美国			—			$	155		—			155
公司债券-国际			—			72			—			72
政府和机构债券-美国			—			190			—			190
政府债券-国际			—			2			—			2
州和市政债券			—			27			—			27
共同基金：
股权-国际			2			—			—			2
集合投资基金(按资产净值计算)(a)			—			—			—			584
保险投资合同和集合独立账户(按资产净值计算)(a)			—			—			—			16
其他资产(按资产净值计算)(a)			—			—			—			43
按公允价值计算的净资产总额			$	13		$	446		—			$	1,102

(a)使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值层次。此表中列示的公允价值金额旨在使公允价值层次结构与本脚注中其他地方列报的计划资产的公允价值相一致。

其他退休后福利计划

我们发起了一项退休人员医疗保健计划，在该计划中，所有员工都会变老。55使用五年服务年限(或员工年龄50使用15根据有权获得遣散费福利的条件终止的服务年限)有资格参加。参与者的缴费每年都会进行调整。Key可能会为2001年前聘用的某些员工提供保险费用补贴，最低补贴金额为15终止合同时的服务年限。我们使用一个单独的VEBA信托基金为退休人员医疗保健计划提供资金。

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尚未确认为退休后福利净成本的税前AOCI的组成部分如下所示。

12月31日，
以百万计			2020			2019
未确认净亏损(收益)			$	(10)		$	(10)
未确认的先前服务积分净额			(15)			(17)
无法识别的AOCI总数			$	(25)		$	(27)

退休后福利成本净额和所有有资金和无资金计划在保险业保监处确认的金额如下：

12月31日，
以百万计			2020			2019			2018
所赚取利益的服务成本			$	—		$	1		$	1
APBO的利息成本			2			2			2
计划资产的预期回报率			(2)			(2)			(2)
摊销先前服务信用			(1)			—			(1)
收益摊销			—			(1)			(1)
退休后净福利			(1)			—			(1)
保险公司确认的计划资产和福利义务的其他变化：
净(得)损			$	1		$	1		$	1
摊销先前服务信用			—			1			1
摊销亏损			—			—			—
在综合收益中确认的总额			$	1		$	2		$	2
在退休后福利成本和综合收益净额中确认的总额			$	—		$	2		$	1

下表中提供的与我们退休后福利计划相关的信息基于使用2020年12月31日和2019年12月31日衡量日期的当前精算报告。

下表总结了APBO的变化。精算损失是资产表现的结果。

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
以百万计			2020			2019
年初的APBO			$	52		$	63
服务成本			—			1
利息成本			2			2
计划参与者的缴费			1			1
精算损失(收益)			8			10
福利支付			(11)			(8)
图则修订			—			(17)
年底的APBO			$	52		$	52

下表总结了FVA的变化。

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
以百万计			2020			2019
年初的FVA			$	52		$	47
雇主供款			—			—
计划参与者的缴费			1			1
福利支付			(11)			(8)
计划资产实际收益率			10			12
年底的FVA			$	52		$	52

退休后计划于2020年12月31日和2019年12月31日获得全额资金。因此，我们的资产负债表上没有确认任何负债。

没有规定要求向VEBA信托基金捐款，该信托基金为我们的退休人员医疗保健计划提供资金，因此没有最低资金要求。我们可以酌情向VEBA信托基金捐款，但要受到美国国税局的某些约束和限制。我们预计，我们在2021年的可自由支配捐款(如果有的话)将是最低限度的。

在2020年12月31日，我们预计将支付其他退休后计划的福利如下：2021年-$6百万；2022年-$6百万；2023年-$5百万；2024年-$5百万；2025年-$5百万元；及23从2026年到2030年，总共有100万人。

168

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为了确定APBO，我们假设贴现率为4.0截至2020年12月31日的百分比，以及4.52019年12月31日。

为了确定退休后的净福利成本，我们假设了以下加权平均比率。

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，			2020			2019			2018
贴现率			4.50		%	4.50		%	3.50		%
计划资产的预期回报率			4.50			4.50			4.50

退休后医疗保健计划VEBA信托的已实现净投资收入需要缴纳联邦所得税，这反映在上面显示的计划资产的加权平均预期回报率中。

假定的医疗费用趋势率不会对退休后净福利成本或义务产生实质性影响，因为退休后计划有成本分担条款和福利限制。

我们有不是Idon‘我不指望在2021年退休后福利净成本中确认信贷或费用。我们在2020年和2019年确认了不到100万美元的信贷。

我们估计VEBA信托计划资产的预期回报，与我们估计养老基金回报的方式大致相同。VEBA信托的主要投资目标是获得市场回报率，考虑投资的安全性和/或风险，并使投资组合多样化，以满足信托预期的流动性要求。下表显示了信托投资政策规定的资产目标配置。

			目标分配
资产类别			2020
股权证券			80		%
固定收益证券			20
现金等价物			—
总计			100		%

投资由共同基金和集合投资基金组成，它们根据上文所示的目标资产配置投资于标的资产。交易所交易共同基金采用报价进行估值，因此被归类为1级。集合投资基金的投资采用资产净值实际权宜之计进行估值，不属于公允价值等级。

下表显示了我们退休后计划资产在2020年12月31日和2019年12月31日按资产类别划分的公允价值。

2020年12月31日
以百万计			1级			二级			3级			总计
资产类别
共同基金：
股权-美国			$	21		—			—			$	21
股权-国际			9			—			—			9
固定收益-美国			7			—			—			7
集合投资基金：
股权-美国(a)			—			—			—			14
其他资产(按资产净值计算)(a)			—			—			—			1
按公允价值计算的净资产总额			$	37		—			—			$	52

(a)使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值层次。此表中列示的公允价值金额旨在使公允价值层次结构与本脚注中其他地方列报的计划资产的公允价值相一致。

2019年12月31日
以百万计			1级			二级			3级			总计
资产类别
共同基金：
股权-美国			$	22		—			—			$	22
股权-国际			9			—			—			9
固定收益-美国			7			—			—			7
固定收益-国际			—			—			—			—
集合投资基金：
股权-美国(a)			—			$	—		—			12
其他资产(按资产净值计算)			—			—			—			2
按公允价值计算的净资产总额			$	38		$	—		—			$	52

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(a)使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值层次。此表中列示的公允价值金额旨在使公允价值层次结构与本脚注中其他地方列报的计划资产的公允价值相一致。

2003年的《联邦医疗保险处方药、改善和现代化法案》引入了联邦医疗保险下的处方药福利，并向退休人员医疗福利计划的发起人提供联邦补贴，这些计划提供的处方药覆盖范围与联邦医疗保险D部分下的福利“精算相等”。根据我们对相关监管公式的应用，我们确定，与我们的退休人员医疗福利计划相关的处方药覆盖范围在精算上不等于绝大多数退休人员的联邦医疗保险福利。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，我们没有获得联邦补贴。

员工401(K)储蓄计划

我们的大量员工都有一项储蓄计划，该计划符合美国国税法第401(K)节的规定。该计划允许员工从1%至100符合条件的补偿的%，最高可达6有资格获得等额捐款的百分比。该计划还允许我们向符合条件的员工提供可自由支配的年度利润分享贡献，这些员工至少有一年为您服务。我们积累了一个12020年的缴款百分比，并作出以下贡献1%和22019年和2018年分别对在各自计划年度的最后一个工作日符合条件的员工的合格薪酬征收%。我们还维持一个递延储蓄计划，为某些员工提供福利，否则，一旦他们在计划年度的薪酬达到美国国税局的缴费限额，他们就没有资格获得合格计划下的福利。与上述计划相关的总费用为$1032020年为100万美元，982019年为100万美元，1062018年将达到100万。

19.短期借款

与我们短期借款的组成部分相关的精选财务信息如下：

12月31日，
百万美元			2020			2019			2018
购买的联邦基金
年终余额			$	—		200			$	—
全年平均水平			455			$	61		537
最高月末余额			2,285			1,000			3,197
年内加权平均率(a)			1.24		%	2.12		%	1.68		%
12月31日加权平均利率(a)			—			1.56			—
根据回购协议出售的证券
年终余额			$	220		$	187		$	319
全年平均水平			215			203			391
最高月末余额			267			283			614
年内加权平均率(a)			.11		%	.22		%	.09		%
12月31日加权平均利率(a)			.04			.09			.09
其他短期借款
年终余额			$	759		$	705		$	544
全年平均水平			1,452			730			915
最高月末余额			4,606			847			1,133
年内加权平均率(a)			0.85		%	2.31		%	2.34		%
12月31日加权平均利率(a)			.60			1.99			2.92

 

(a)利率不包括利率掉期和上限的影响，利率掉期和上限改变了某些短期借款的重新定价特征。有关此类金融工具的更多信息，请参阅附注8(“衍生工具和套期保值活动”)。

如下文和附注20(“长期债务”)所述，KeyCorp和KeyBank有许多支持我们短期融资需求的计划和设施。某些子公司与第三方保持信贷安排，第三方提供替代资金来源。KeyCorp是一些第三方设施的担保人。

短期信贷安排。我们将现金存入美联储账户，这减少了我们通过各种短期无担保货币市场产品获得资金的需要。这个账户一直维持在#美元。15.4截至2020年12月31日，我们的投资组合中的未质押证券提供了缓冲，以满足意外的短期流动性需求。我们还在FHLB和克利夫兰联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of Cveland)获得了借款安排，以满足短期流动性要求。截至2020年12月31日，我们未使用的担保借款能力为$22.610亿美元在克利夫兰联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of Cveland)8.410亿美元在联邦住房金融局。

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20.长期债务

下表列出了我们长期债务的组成部分，扣除与使用衍生金融工具对冲相关的未摊销折扣和调整后的净额。我们使用利率掉期和上限来管理利率风险，利率掉期和上限修改了某些长期债务的重新定价特征。有关此类金融工具的更多信息，请参阅附注8(“衍生工具和套期保值活动”)。 

12月31日，
百万美元			2020			2019
2021年到期的高级中期票据(a)			$	3,962		$	4,111
3.1362028年到期的次级票据百分比(b)			162			162
6.8752029年到期的次级票据百分比(b)			115			109
7.752029年到期的次级票据百分比(b)			149			141
7.252021年到期的次级票据百分比(c)			311			324
其他附属票据(B)(D)			74			71
母公司合计			4,773			4,918
2039年到期的高级中期票据(e)			6,718			5,874
3.182027年到期的高级可注明票据百分比(f)			232			222
3.402026年到期的次级票据百分比(g)			625			589
6.952028年到期的次级票据百分比(g)			299			299
3.902029年到期的次级票据百分比(g)			398			371
2025年之前到期的担保借款(h)			19			15
联邦住房贷款银行2038年到期预付款(i)			608			121
投资基金融资将于2052年到期(j)			21			26
Key Govt Finance，Inc.其他长期债务-ASR			4			—
资本租赁项下的债务将于2032年到期(k)			12			13
子公司总数			8,936			7,530
长期债务总额			$	13,709		$	12,448

 

(a)高级中期票据的加权平均利率为3.7025截至2020年12月31日的百分比，以及3.78152019年12月31日。这些票据的固定利率分别为2020年12月31日和2019年12月31日。这些票据在到期日之前不得赎回。

(b)有关该等票据的说明，请参阅附注21(“未合并附属公司发行的信托优先证券”)。

(c)尼亚加拉第一笔次级债券的加权平均利率为7.252020年12月31日为%，加权平均利率为7.252019年12月31日。这些票据在到期日之前不得赎回。

(d)第一批尼亚加拉可变利率信托优先证券的加权平均利率为1.72截至2020年12月31日的百分比，以及3.422019年12月31日。这些票据可以在到期日之前赎回。

(e)高级中期票据的加权平均利率为2.516截至2020年12月31日的百分比，以及2.5952019年12月31日。这些票据是固定利率和浮动利率的组合。这些票据在到期日之前不得赎回。

(f)可圈可点的高级中期票据加权平均利率为3.18截至2020年12月31日的百分比，以及3.182019年12月31日。这些票据的固定利率分别为2017年12月31日和2018年12月31日。这些票据在到期日之前不得赎回。

(g)这些票据都是KeyBank的债务，在到期日之前不能赎回。

(h)有担保借款的加权平均利率为4.445截至2020年12月31日的百分比，以及4.4452019年12月31日。这笔借款以商业租赁融资应收账款为抵押，本金减少基于从相关应收账款收到的现金付款。有关该等商业租赁融资应收账款的其他资料载于附注4(“贷款组合”)。

(i)联邦住房贷款银行的长期预付款加权平均利率为1.15截至2020年12月31日的百分比，以及3.5062019年12月31日。这些固定利率的垫款由总计#美元的房地产贷款和证券担保。607截至2020年12月31日，百万美元，以及$1212019年12月31日为100万。

(j)投资基金融资的加权平均利率为#。1.77截至2020年12月31日的百分比，以及1.632019年12月31日。

(k)这些是在尼亚加拉第一次合并中获得的资本租约，到期日从2021年3月到2032年10月。

截至2020年12月31日，计划支付的长期债务本金如下：

以百万计			亲本			子公司			总计
2021			$	1,315		$	1,272		$	2,587
2022			—			2,403			2,403
2023			—			1,231			1,231
2024			—			1,101			1,101
2025			562			772			1,334
此后的所有年份			2,896			2,157			5,053

如下所述，KeyBank和KeyCorp有许多支持我们长期融资需求的计划。

全球钞票计划。2018年9月28日，KeyBank更新了其纸币计划，授权发行最多$20数十亿张钞票。根据该计划，KeyBank有权发行原始到期日为七天或更多，用于高级笔记或五年或更多的从属票据。纸币将以美元计价。在该计划和之前的任何纸币计划下，未偿还的金额在资产负债表上被归类为“长期债务”。

2019年，KeyBank根据2018年纸币计划发行了以下纸币：2019年2月1日，$600百万美元3.3002022年2月1日到期的高级银行票据百分比和$4002022年2月1日到期的100万浮息高级银行票据；2019年3月13日到期的美元350百万美元3.9002029年4月13日到期的附属银行票据百分比。

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2020年，KeyBank根据2018年纸币计划发行了以下纸币：2020年3月10日，$700300万美元1.252023年3月10日到期的高级银行票据；2020年12月16日到期的美元7502024年1月3日到期的2000万定息至浮息高级银行票据和美元3502024年1月3日到期的100万浮息高级银行票据。

截至2020年12月31日，美元3.2根据2018年纸币计划发行了10亿美元的纸币，16.8仍有10亿美元可供发行。

KeyCorp货架注册，包括中期票据计划. 2020年6月9日，KeyCorp更新了提交给SEC的搁置登记声明，根据允许公司登记各种类型的债务和股权证券的规则，可供发行的总金额不受限制。KeyCorp还维持着一项中期票据计划，允许KeyCorp发行原始到期日为九个月或者更多。

2019年，KeyCorp根据该计划发行了以下票据：2019年9月11日，$750百万美元2.550优先债券将于2029年10月1日到期。

2020年2月6日，KeyCorp发行了$800百万美元2.25根据中期票据计划，2027年4月6日到期的优先票据百分比。

截至2020年12月31日，KeyCorp已授权并可发行高达$5.0在中期票据计划下增加了10亿美元的债务证券。

KeyCorp发行资本证券或优先股必须得到董事会的批准，美联储(Fed)不能反对。

21.未合并子公司发行的信托优先证券

我们拥有由我们组成的发行公司义务强制赎回信托优先证券的商业信托的未偿还普通股。这些信托公司用发行信托优先证券和普通股的收益购买了KeyCorp发行的债券。这些债券是信托公司唯一的资产；债券支付的利息为强制赎回信托优先证券支付的分配提供资金。这些商业信托的已发行普通股记录在我们资产负债表上的“其他投资”中。

我们代表信托无条件担保以下付款或分配：

 

•信托优先证券的规定分配；

•赎回资本证券时的赎回价格；以及

•信托清算或终止时到期的金额。

监管资本规则要求我们将我们的强制可赎回信托优先证券视为二级资本。

信托优先证券、普通股和相关债券摘要如下：

百万美元			信任优先 证券， 折扣率净额(a)			普普通通 股票			校长 数量 债券， 折扣率净额(b)			利率 信托业集团优先考虑 证券和 债券(c)			成熟性 信托业集团优先考虑 证券和 债券
2020年12月31日
KeyCorp Capital I			$	156		$	6		$	162		0.965		%	2028
KeyCorp Capital II			110			4			114			6.875			2029
KeyCorp Capital III			145			4			149			7.750			2029
HNC法定信托III			20			1			21			1.605			2035
柳林法定信托I			19			1			20			1.527			2036
HNC法定信托IV			17			1			18			1.494			2037
韦斯特班克资本信托II			8			—			8			2.429			2034
韦斯特班克资本信托III			8			—			8			2.429			2034
总计			$	483		$	17		$	500		4.464		%	—
2019年12月31日			$	466		$	17		$	483		5.214		%	—

(a)信托优先证券必须在相关债券到期时赎回，如果治理契约中有规定，则必须提前赎回。每期信托优先证券的利率与相关债券的利率相同。某些信托优先证券包括债务发行成本和与公允价值对冲相关的基数调整，总额为#美元。70截至2020年12月31日，百万美元，以及$572019年12月31日为100万。有关公允价值套期保值的解释，请参阅附注8(“衍生工具和套期保值活动”)。

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(b)我们有权赎回这些债券。如果KeyCorp Capital I、HNC法定信托III、Willow Grove法定信托I、HNC法定信托IV、Westbank Capital Trust II或Westbank Capital Trust III购买的债券在到期前被赎回，赎回价格将是本金加上任何应计但未支付的利息。如果KeyCorp Capital II或KeyCorp Capital III购买的债券在到期前被赎回，赎回价格将以以下较大者为准：(I)本金加上任何应计但未付的利息，或(Ii)按国库利率(定义在适用的债券中)贴现的本金和利息的现值之和，加20KeyCorp Capital II或25KeyCorp Capital III基点或50在KeyCorp Capital II或KeyCorp Capital III的税收或资本处理事件赎回的情况下，赎回基点，加上任何应计但未支付的利息。某些债券的本金总额包括债务发行成本和与公允价值对冲相关的基数调整，总额为#美元。70截至2020年12月31日，百万美元，以及$572019年12月31日为100万。公允价值套期保值的解释见附注8。债券本金，扣除贴现后，计入资产负债表上的“长期债务”。

(c)KeyCorp Capital II和KeyCorp Capital III发行的信托优先证券的利率是固定的。KeyCorp Capital I发行的信托优先证券采用浮动利率，相当于3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码。74基点，这每季度都会重新定价。HNC法定信托III发行的信托优先证券采用浮动利率，相当于三个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码。140基点，这每季度都会重新定价。Willow Grove法定信托I发行的信托优先证券为浮动利率，相当于三个月期LIBOR加码131基点，这每季度都会重新定价。HNC法定信托IV发行的信托优先证券采用浮动利率，相当于三个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码。128基点，这每季度都会重新定价。Westbank Capital Trust II和Westbank Capital Trust III发行的信托优先证券均为浮动利率，相当于三个月期LIBOR加码219基点，这每季度都会重新定价。*总利率为加权平均利率。

22.承诺、或有负债和担保

承诺提供信贷或资金

贷款承诺规定只要客户继续满足规定的标准，就可以按预先确定的条件进行融资。这些协议通常带有浮动利率，并有固定的到期日或终止条款。我们通常对贷款承诺收取费用。由于承诺可能到期而不会导致贷款，我们的未偿还承诺总额可能会大大超过我们最终的现金支出。

贷款承诺涉及的信用风险没有反映在我们的资产负债表上。我们通过内部控制降低信用风险敞口，这些内部控制指导我们如何审查和批准信贷申请，建立信贷限额，并在必要时要求抵押品。特别是，我们根据具体情况评估每个潜在借款人的信誉，并在适当的情况下调整贷款相关承诺的信贷损失拨备。有关这项津贴的其他资料载于附注1(“主要会计政策摘要”)，标题为“借贷相关承担的信贷损失负债”，以及附注5(“资产质量”)。

我们还为私募股权投资提供资金支持，包括现有的直接投资组合公司和间接私募股权基金，以履行资金不足的承诺。这些资金不足的承诺没有记录在我们的资产负债表上。有关本金投资承诺的额外资料载于附注6(“公允价值计量”)。2020年12月31日和2019年12月31日的其他无资金支持的股权投资承诺，与税收抵免投资有关，主要归因于LIHTC投资。资金不足的税收抵免投资承诺被记录在我们的资产负债表上的“其他负债”中。有关LIHTC承诺的额外资料载于附注13(“可变权益实体”)。

下表显示了截至2020年12月31日和2019年12月31日，与延长信贷或为本金投资提供资金相关的每类承诺的剩余合同金额。对于贷款承诺和商业信用证，如果借款人全额提取承诺，并随后拖欠当时未使用的贷款总额，则这一金额代表我们在未使用承诺上可能造成的最大会计损失。

12月31日， 以百万计			2020			2019
贷款承诺：
商业和其他			$	47,792		$	45,323
商业地产和建筑业			2,365			2,961
房屋净值			9,299			9,945
信用卡			6,685			6,560
贷款承诺总额			66,141			64,789
商业信用证			74			91
购物卡承诺			708			729
本金投资承诺			16			21
税收抵免投资承诺			487			547
贷款总额和其他承付款			$	67,426		$	66,177

法律程序

诉讼。在正常的业务过程中，我们和我们的子公司不时会受到各种诉讼、调查和行政诉讼。私人的民事诉讼可能涉及单个原告的个人诉讼，也可能涉及数千名阶级成员的推定集体诉讼。

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调查可能涉及政府机构和自律机构的正式和非正式程序。这些问题可能涉及对巨额货币救济的索赔。有时，这些问题可能会提出新颖的主张或法律理论。由于这些其他问题的复杂性，一些问题可能需要数年时间才能得到解决。虽然根据吾等目前所知的资料无法确定财务责任的最终解决办法或范围，但吾等并不相信吾等参与的任何事宜或涉及吾等任何物业的任何事宜，无论个别或整体而言，均不会合理地预期会对吾等的财务状况产生重大不利影响。我们不断监察和重新评估这些诉讼事项的潜在重要性。然而，我们注意到，鉴于法律程序本身的不确定性，不能保证最终的决议不会超过既定的储备。因此，一件事情或一系列事情的结果可能对我们在特定时期的经营结果具有重要意义，这取决于该特定时期的亏损规模或我们的收入。

担保

我们是与第三方签订的各种协议的担保人。下表显示了截至2020年12月31日我们未偿还的担保类型。有关确定与这些担保有关的负债的依据的信息包含在附注1(“重要会计政策摘要”)的“或有和担保”标题下。

2020年12月31日			最大潜在未贴现未来付款			已记录的负债
以百万计
财务担保：
备用信用证			$	3,231		$	71
与FNMA签订的追索权协议			5,811			23
住房抵押贷款准备金			2,471			10
书面看跌期权(a)			3,631			54
总计			$	15,144		$	158

(a)最大潜在未贴现未来付款代表有资格作为担保的衍生品名义金额。

我们根据我们可能被要求进行上表所示的最大潜在未贴现未来付款的概率来确定与下面描述的每种类型的担保相关联的付款/履约风险。我们使用的是Low(0%至30付款概率百分比)、中等(大于30%至70付款概率百分比)，或高(大于70付款概率%)来评估付款/履约风险，并已确定与2020年12月31日未偿还的每种类型的担保相关的付款/履约风险较低。

备用信用证。KeyBank发行备用信用证以满足客户的融资需求。当客户未能偿还未偿还的贷款或债务工具或未能履行某些合同规定的非金融义务时，这些工具使我们有义务向指定的第三方付款。在备用信用证项下提取的任何金额都被视为对客户的贷款；它们会产生利息(通常是浮动利率)，并对我们构成与贷款相同的信用风险。截至2020年12月31日，我们备用信用证的剩余加权平均寿命为1.7几年，剩下的实际寿命从不到1一年来有那么多人13.9好几年了。

与FNMA签订的追索权协议。截至2020年12月31日，该计划未偿还商业抵押贷款的加权平均剩余期限为7.9年，我们作为参与者出售的贷款的未偿还本金余额为$19.3十亿美元。如上表所示，根据本计划，我们可能需要支付的未来未贴现付款的最大潜在金额大约等于30截至2020年12月31日未偿还贷款本金余额的30%。FNMA委派发放、承销和服务抵押贷款的责任，我们承担出售给FNMA的每笔商业抵押贷款剩余期限内的有限部分损失风险。除附注5(“资产质量”)所述担保的预期信用损失外，我们为此类潜在损失保留了一笔准备金，我们认为其金额与我们负债的公允价值大致相当。

住宅按揭银行业务。我们经常发放和销售住房抵押贷款，并保留偿还权。我们的贷款销售活动通常是通过在FNMA和FHLMC赞助的二级市场进行贷款销售，以及通过发行GNMA抵押贷款支持证券进行的。在出售抵押贷款后，我们通常不会保留基础贷款的任何利息，除非通过我们作为贷款服务商的关系。

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按照抵押贷款银行业的惯例，我们或我们收购的银行已就出售住宅抵押贷款(包括出售并释放偿还权的贷款)和履行我们作为服务商的义务作出某些陈述和担保。违反任何此类陈述或保证可能会给我们带来损失。我们面临的最大损失相当于已售出贷款的未偿还本金余额；然而，任何损失都将通过贷款收到的任何付款或通过出售抵押品来减少。

截至2020年12月31日，我们出售贷款的未偿还本金余额为$8.2十亿美元。如上表所示，根据本计划，我们可能需要支付的未来未贴现付款的最大潜在金额大约等于302020年12月31日未偿还贷款本金余额的%。

我们出售贷款的估计回购债务负债(计入资产负债表上的其他负债)为#美元。10截至2020年12月31日，为100万。

书面看跌期权。在正常业务过程中，我们为希望减轻利率和大宗商品价格变动风险敞口的客户“开具”看跌期权。截至2020年12月31日，我们的书面看跌期权的平均寿命为三年。这些工具被认为是担保，因为我们被要求根据与客户持有的资产、负债或股权证券相关的基础变量的变化向交易对手(客户)付款。如果适用的基准利率或商品价格高于或低于特定水平(称为“执行利率”)，我们有义务向客户付款。这些书面看跌期权按公允价值计入衍生品，详见附注8(“衍生品和对冲活动”)。我们通过与第三方达成抵销头寸来减轻我们潜在的未来付款义务。

在交易对手是经纪自营商或银行的情况下，书面看跌期权按公允价值计入衍生品，但不被视为担保，因为这些交易对手通常不持有标的工具。此外，我们是信用衍生品的买家和卖家，这一点在附注8中有进一步的讨论。

其他表外风险

其他表外风险来自不符合适用会计准则中规定的担保定义的金融工具，以及其他关系。

在正常业务过程中提供的赔偿。我们提供某些赔偿，主要是通过我们在正常业务过程中执行的与贷款和租赁销售以及其他正在进行的活动相关的合同中的陈述和担保，以及与业务购买和销售相关的合同。在适当的情况下，我们为这些赔偿合理地可能引起的责任保留准备金。

公司间担保。KeyCorp、KeyBank和我们的某些附属公司是各种担保的参与方，这些担保为其他附属公司正在进行的业务活动提供便利。这些业务活动包括发行债务、承担某些租赁和保险义务、购买或发行投资和证券，以及从事某些涉及客户的租赁交易。

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23.累计其他综合收益

我们在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内对AOCI的变化如下：

以百万计			未实现的收益 (亏损)股票价格 可供出售			未实现的收益 (亏损)对金融衍生品的影响 金融工具			外币 翻译 调整，调整			养老金净额和 退休后 效益成本			总计
2018年12月31日的余额			$	(373)		$	(50)		$	(14)		$	(381)		$	(818)
重新分类前的其他综合收入，扣除所得税后的净额			503			335			3			19			860
从累积的其他综合收入中扣除所得税后重新分类的金额(a)			(15)			(35)			11			23			(16)
当期其他综合收益净额，扣除所得税后的净额			488			300			14			42			844
2019年12月31日的余额			$	115		$	250		$	—		$	(339)		$	26
重新分类前的其他综合收入，扣除所得税后的净额			455			466			—			15			936
从累积的其他综合收入中扣除所得税后重新分类的金额(a)			(3)			(240)			—			19			(224)
当期其他综合收益净额，扣除所得税后的净额			452			226			—			34			712
2020年12月31日的余额			$	567		$	476		$	—		$	(305)		$	738

(a)有关这些重新分类的详细信息，请参阅下表。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们对AOCI的重新分类如下：

			截至12月31日的12个月，						声明中受影响的第X行项目 列报净收入的地方
以百万计			2020			2019
可供出售证券的未实现收益(亏损)
已实现收益			$	4		20			其他收入
			4			20			所得税前持续经营所得(亏损)
			1			5			所得税
			$	3		15			持续经营的收入(亏损)
衍生金融工具的未实现收益(亏损)
利率，利率			$	319		$	15		利息收入--贷款
利率，利率			(4)			(1)			利息支出--长期债务
外汇合约			—			32			其他收入
			315			46			所得税前持续经营所得(亏损)
			75			11			所得税
			$	240		$	35		持续经营的收入(亏损)
外币折算调整			—			(14)			其他收入
			—			(14)			所得税前持续经营所得(亏损)
			—			(3)			所得税
			—			(11)			持续经营的收入(亏损)
养老金净额和退休后福利费用
摊销亏损			$	(17)		$	(13)		其他费用
结算损失			(9)			(18)			其他费用
摊销先前服务信用			1			—			其他费用
			(25)			(31)			所得税前持续经营所得(亏损)
			(6)			(8)			所得税
			$	(19)		$	(23)		持续经营的收入(亏损)

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24.股东权益

全面基本建设计划

2021年1月，董事会授权回购至多美元900100万股我们的普通股，有效期至2021年第三季度。根据我们之前根据2019年资本计划的授权，我们完成了$1522020年第一季度普通股回购1.5亿美元，其中包括美元117在公开市场回购普通股1.5亿美元和351.2亿普通股回购与员工股权补偿计划有关。这些回购是在我们宣布于2020年3月17日暂停股票回购活动以应对新冠肺炎疫情之前完成的。我们总共回购了$489根据2019年资本计划，普通股为1.8亿股，可追溯至2019年第三季度。

与我们的资本计划一致，董事会宣布季度股息为#美元。.1852020年每个季度的每股普通股。这些季度股息支付使我们的年度股息达到了#美元。.742020年每股普通股。

优先股

下表汇总了我们在2020年12月31日的优先股：

优先股系列			未偿还金额(百万)			授权发行股份及已发行股份			面值			清算优先权			每股存托股份所有权权益			每股存托股份清算优先权			2020年按存托股份支付的股息
固定利率至浮动率永久非累积D系列			$	525		21,000			$	1		$	25,000		1/25			$	1,000		$	12.50
固定到浮动利率永久非累积E系列			500			500,000			1			1,000			1/40			25			.382813
固定利率永久非累积系列F			425			425,000			1			1,000			1/40			25			.353125
固定利率永久非累积序列G			450			450,000			1			1,000			1/40			25			.351563

资本充足率

KeyCorp和KeyBank(合并)必须满足联邦银行业监管机构实施的特定资本金要求。对未能满足适用资本要求的制裁可能包括监管执法行动，限制股息支付，要求采取补救措施增加资本，终止FDIC存款保险，并在严重情况下强制任命管理人或接管人。此外，未能保持“资本充足”的地位会影响监管机构如何评估某些项目的申请，包括收购、现有活动的延续和扩大，以及新活动的开始，并可能降低客户和潜在投资者的信心。截至2020年12月31日，KeyCorp和KeyBank(合并)符合所有监管资本要求。

KeyBank(合并)在2020年12月31日有资格被评为“资本充足”的及时纠正行动资本类别，因为其资本和杠杆率超过了该资本类别的规定门槛比率，并且不受任何书面协议、命令或指令的约束，以满足和维持任何资本措施的特定资本水平。自该日以来，我们相信没有任何条件或事件的变化会导致KeyBank(合并)的资本类别发生变化。

BHC没有被分配到适用于受保存款机构的五个迅速纠正行动资本类别中的任何一个。然而，如果这些类别适用于BHC，我们相信KeyCorp将在2020年12月31日满足“资本充足”机构的标准，而且自那时起，我们相信没有任何条件或事件的变化会导致此类资本类别发生变化。(注：如果这些类别适用于BHC，我们相信KeyCorp将在2020年12月31日满足“资本充足”机构的标准，自那以后，我们相信没有任何条件或事件发生变化，导致此类资本类别发生变化。

由于“迅速纠正措施”规定的监管资本类别具有有限的监管功能，投资者不应将其用作KeyBank或KeyCorp的整体财务状况或前景的代表。

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截至2020年12月31日，Key和KeyBank(合并)的监管资本超过了下表所示的所有当前最低风险资本(包括对市场风险的所有调整)和杠杆率要求。

			实际									要达到最低要求 资本充足率 要求									要想让他们也有资格，我也要这么做。 在联邦政府下资本化 存款保险法
百万美元			金额			比率						金额			比率						金额			比率
2020年12月31日
总资本与净风险加权资产之比
钥匙			$	17,976		13.40		%				$	10,736		8.00		%				不适用			不适用
密钥库(合并)			17,195			13.09						10,511			8.00						$	13,139		10.00		%
一级资本与风险加权资产净值之比
钥匙			$	14,907		11.11		%				$	8,052		6.00		%				不适用			不适用
密钥库(合并)			14,539			11.07						7,884			6.00						$	10,511		8.00		%
第一级资本平均季度有形资产
钥匙			$	14,907		8.94		%				$	6,671		4.00		%				不适用			不适用
密钥库(合并)			14,539			8.80						6,605			4.00						$	8,256		5.00		%
2019年12月31日
总资本与净风险加权资产之比
钥匙			$	16,731		12.79		%				$	10,469		8.00		%				不适用			不适用
密钥库(合并)			16,313			12.69						10,287			8.00						$	12,858		10.00		%
一级资本与风险加权资产净值之比
钥匙			$	14,207		10.86		%				$	7,852		6.00		%				不适用			不适用
密钥库(合并)			14,091			10.96						7,715			6.00						$	7,715		6.00		%
第一级资本平均季度有形资产
钥匙			$	14,207		9.87		%				$	5,756		4.00		%				不适用			不适用
密钥库(合并)			14,091			9.91						5,688			4.00						$	7,110		5.00		%

25.业务细分报告

Key此前通过以下途径报告了其运营结果二可报告的业务部门、重点社区银行和重点企业银行。2019年第一季度，Key进行了全公司的组织变革，导致其业务重组为二须申报业务分部，包括消费者银行及商业银行，其余不符合披露准则的业务则作为单独的须申报业务记录于其他项目。新的业务部门结构与管理层按客户、部门和业务单位评估业绩和做出决策的方式保持一致。上期信息进行了重述，以符合新的业务部门结构。此外，商誉按相对公允价值重新分配到新部门。2019年3月31日，消费者银行获得商誉金额为#美元。1.6200亿美元，商业银行获得商誉金额为$912百万美元。

以下是截至2020年12月31日的细分市场及其主要业务的描述。

消费者银行

消费者银行为个人和小企业提供服务，服务范围遍及我们的15-通过提供各种存款和投资产品、个人金融和金融健康服务、贷款、抵押贷款和房屋净值、学生贷款再融资、信用卡、国库服务和商业咨询服务，在州分支机构占据一席之地。此外，还提供财富管理和投资服务，帮助机构、非营利组织和高净值客户满足他们的银行、信托、投资组合管理、慈善捐赠和相关需求。

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商业银行

商业银行是我们机构和商业运营部门的集合。商业运营部门是一家提供全方位服务的法人银行，主要致力于满足#年中端市场客户的需求。七行业：消费、能源、医疗保健、工业、公共部门、房地产和科技。商业运营部门也是商业抵押贷款的重要服务机构，也是CMBS的重要特殊服务机构。机构运营部门向其客户提供广泛的银行和资本市场产品，包括银团融资、债务和股权资本市场、商业支付、设备融资、商业抵押银行、衍生品、外汇、金融咨询和公共金融。

其他

其他包括各种公司财务活动，如管理我们的投资证券组合、长期债务、短期流动性和融资活动、资产负债表风险管理、我们的主要投资部门和各种退出投资组合以及对账项目，这些项目主要代表公司支持职能中未分配的非盈利资产部分。与这些资产融资相关的费用是净利息收入的一部分，通过非利息费用分配给业务部门。对帐项目还包括公司间抵销和未分配给业务部门的某些项目，因为它们不反映其正常运营。

下一页的表格显示了我们主要业务部门在截至2018年12月31日、2020年、2019年和2018年的精选财务数据。

这些信息来自我们用来监控和管理财务业绩的内部财务报告系统。公认会计准则指导财务会计，但对于“管理会计”--我们利用自己的判断和经验做出报告决策的方式--没有权威的指导。因此，我们报告的业务线结果可能无法与其他公司提供的业务线结果相比较。

选定的财务数据以内部会计政策为基础，旨在以一致的基础并以反映企业潜在经济状况的方式汇编结果。*根据我们的政策：

 

•净利息收入是通过根据假定的到期日、提前还款和/或重新定价特征，为使用的资金分配标准成本或为提供的资金分配标准信用来确定的。

•间接费用(如计算机服务成本和公司管理费用)是根据有关每一业务部门实际使用服务的程度的假设进行分配的。

•信贷损失的综合拨备主要根据各业务部门的实际净贷款冲销情况进行分配，并根据贷款增长和风险状况的变化定期进行调整。综合拨备的金额是基于我们用来估计综合ALLL的方法。这一方法在“贷款和租赁损失准备”标题下的附注1(“重要会计政策摘要”)中进行了说明。

•资本是根据经济公平分配给每一项业务的。

 

开发和应用我们用来在业务线之间分配项目的方法是一个动态过程。因此，财务结果可能会定期修订，以反映费用基础分配驱动因素的增强一致性、特定业务风险概况的变化或我们组织结构的变化。

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截至二零一一年十二月三十一日止的一年，			消费者银行												商业银行
百万美元			2020			2019			2018						2020			2019			2018
操作摘要
净利息收入(TE)			$	2,434		$	2,366		$	2,306					$	1,698		$	1,621		$	1,657
非利息收入			1,003			922			915						1,507			1,390			1,328
总收入(TE)(a)			3,437			3,288			3,221						3,205			3,011			2,985
信贷损失准备金			288			188			147						738			118			102
折旧及摊销费用			77			97			103						144			135			139
其他非利息支出			2,200			2,078			2,143						1,589			1,408			1,430
所得税前持续经营所得(亏损)			872			925			828						734			1,350			1,314
分配所得税(福利)和TE调整			207			219			196						101			219			207
持续经营的收入(亏损)			665			706			632						633			1,131			1,107
非持续经营所得(亏损)，税后净额			—			—			—						—			—			—
净收益(亏损)			665			706			632						633			1,131			1,107
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)			—			—			—						—			—			—
可归因于Key的净收益(亏损)			$	665		$	706		$	632					$	633		$	1,131		$	1,107
平均余额(b)
贷款和租赁			$	38,906		$	32,536		$	31,307					$	63,108		$	57,988		$	55,828
总资产(a)			42,953			36,096			34,523						72,056			66,122			63,684
存款			79,811			72,544			68,821						46,862			36,212			33,675
其他财务数据
增加长期资产的支出(A)、(B)			$	40		$	150		$	(38)					$	1		$	(8)		$	(17)
净贷款冲销(b)			134			157			149						309			128			85
平均分配股本回报率(b)			18.92		%	21.30		%	19.24		%				12.86		%	24.99		%	24.94		%
平均分配股本回报率			18.92			21.30			19.24						12.86			24.99			24.94
平均全职等值员工(c)			8,213			9,292			9,957						2,093			2,232			2,449

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，			其他															钥匙
百万美元			2020			2019						2018						2020			2019			2018
操作摘要
净利息收入(TE)			$	(69)		$	(46)					$	(23)					$	4,063		$	3,941		$	3,940
非利息收入			142			147						272						2,652			2,459			2,515
总收入(TE)(a)			73			101						249						6,715			6,400			6,455
信贷损失准备金			(5)			139						(3)						1,021			445			246
折旧及摊销费用			140			142						158						361			374			400
其他非利息支出			(41)			61						2						3,748			3,527			3,575
所得税前持续经营所得(亏损)			(21)			(241)						92						1,585			2,054			2,234
分配所得税(福利)和TE调整			(52)			(96)						(28)						256			346			375
持续经营的收入(亏损)			31			(145)						120						1,329			1,708			1,859
非持续经营所得(亏损)，税后净额			14			9						7						14			9			7
净收益(亏损)			45			(136)						127						1,343			1,717			1,866
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)			—			—						—						—			—			—
可归因于Key的净收益(亏损)			$	45		$	(136)		(d)			$	127					$	1,343		$	1,717		$	1,866
平均余额(b)
贷款和租赁			$	675		$	987					$	1,203					$	102,689		$	91,511		$	88,338
总资产(a)			47,046			40,961						38,605						162,055			143,179			136,812
存款			613			1,274						2,555						127,286			110,030			105,051
其他财务数据
增加长期资产的支出(A)、(B)			$	120		$	103					$	103					$	161		$	245		$	48
净贷款冲销(b)			—			139						—						443			424			234
平均分配股本回报率(b)			.34		%	(1.66)		%				1.62		%				7.54		%	10.27		%	12.29		%
平均分配股本回报率			.49			(1.56)						1.71						7.62			10.32			12.33
平均全职等值员工(c)			6,520			5,521						5,774						16,826			17,045			18,180

(a)我们主要业务部门产生的几乎所有收入都来自居住在美国的客户。我们主要业务部门持有的几乎所有长期资产，包括厂房和设备、资本化软件和商誉，都位于美国。

(b)从持续行动中解脱出来。

(c)平均全职相当于雇员的人数没有根据停产业务进行调整。

(d)其他细分市场包括$106与之前披露的一起欺诈事件有关的扣除税后的信贷损失拨备为100万美元。

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26.母公司明细财务信息

浓缩资产负债表

12月31日， 以百万计			2020			2019
资产
现金和银行到期款项			$	3,799		$	3,813
短期投资			21			20
可供出售的证券			12			10
其他投资			43			36
贷款对象：
银行			50			50
非银行子公司			16			16
贷款总额			66			66
对子公司的投资：
银行			17,645			16,969
非银行子公司			900			823
对子公司的总投资			18,545			17,792
商誉			167			167
法人人寿保险			207			205
衍生资产			100			44
应计收益和其他资产			299			295
总资产			$	23,259		$	22,448
负债
应计费用和其他负债			$	505		$	492
到期的长期债务：
子公司			500			483
非关联公司			4,273			4,435
长期债务总额			4,773			4,918
总负债			5,278			5,410
股东权益(a)			17,981			17,038
总负债和股东权益			$	23,259		$	22,448

(a)参见Key的综合权益变动表。

简明损益表

截至十二月三十一日止的年度，
以百万计			2020			2019			2018
收入
来自子公司的股息：
银行子公司			$	1,250		$	1,204		$	1,675
非银行子公司			—			70			—
附属公司的利息收入			4			9			11
其他收入			8			11			11
总收入			1,262			1,294			1,697
费用
附属信托的长期债务利息			18			22			20
其他借款资金的利息			114			151			137
人事和其他费用			63			87			69
总费用			195			260			226
所得税前收益(亏损)和净收益(亏损)中的权益减去子公司的股息			1,067			1,034			1,471
所得税(费用)福利			38			57			55
权益前收益(亏损)净收益(亏损)减去子公司股息			1,105			1,091			1,526
净收益(亏损)中的权益减去子公司股息			238			626			340
净收益(亏损)			1,343			1,717			1,866
减去：可归因于非控股权益的净收入			—			—			—
可归因于Key的净收益(亏损)			$	1,343		$	1,717		$	1,866

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简明现金流量表

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
以百万计			2020			2019			2018
经营活动
可归因于Key的净收益(亏损)			$	1,343		$	1,717		$	1,866
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
递延所得税(福利)			2			(43)			109
基于股票的薪酬费用			11			8			8
净(收益)亏损中的权益减去子公司的股息			(238)			(626)			(340)
其他资产净(增)减			(66)			39			(58)
其他负债净增(减)			12			11			8
其他经营活动，净额			131			244			79
经营活动提供(用于)的现金净额			1,195			1,350			1,672
投资活动
可供出售的证券以及短期和其他投资的净(增加)减少			(7)			(6)			1
收购凯恩兄弟带来的现金注入			—			—			—
出售收益、预付款和可供出售证券的到期日			—			—			—
子公司贷款净(增)减			—			15			200
投资活动提供(用于)的现金净额			(7)			9			201
融资活动
发行长期债券的净收益			800			750			1,250
偿还长期债务			(1,003)			(300)			(750)
库存股回购			(170)			(868)			(1,145)
发行(赎回)普通股和优先股所得现金净额			—			435			412
支付的现金股息			(829)			(804)			(656)
融资活动提供(用于)的现金净额			(1,202)			(787)			(889)
现金和银行欠款净增(减)			(14)			572			984
年初银行的现金和到期款项			3,813			3,241			2,257
现金和银行年底到期			$	3,799		$	3,813		$	3,241

KeyCorp为借入的资金支付了总计#美元的利息。2042020年为100万美元，1512019年为100万美元，1312018年将达到100万。

27.与客户签订合同的收入

下表显示了截至2020年12月31日的12个月和2019年12月31日的与客户签订的合同收入(按业务线划分)：

截至十二月三十一日止的年度，			2020												2019
百万美元			消费者银行			商业银行			合同总收入						消费者银行			商业银行			合同总收入
非利息收入
信托和投资服务收入			$	374		$	67		$	441					$	355		$	64		$	419
投资银行和债务配售费用			—			305			305						—			263			263
存款账户手续费			189			122			311						228			109			337
信用卡和支付收入			160			201			361						164			106			270
其他非利息收入			10			—			10						13			—			13
与客户签订合同的总收入			$	733		$	695		$	1,428					$	760		$	542		$	1,302
其他非利息收入(a)									1,082												1,010
其他部门的非利息收入(b)									142												147
非利息收入总额									$	2,652											$	2,459

(a)非利息收入被认为是在与客户的合同范围之外赚取的。

(b)其他包括由公司金库、我们的主要投资部门和各种退出投资组合组成的其他部门，以及主要代表公司支持职能的非盈利资产中未分配部分的对账项目。与这些资产融资相关的费用是净利息收入的一部分，通过非利息费用分配给业务部门。对帐项目还包括公司间抵销和未分配给业务部门的某些项目，因为它们不反映其正常运营。有关更多信息，请参阅附注25(“业务分类报告”)。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的12个月里，我们没有实质性的合同资产或合同负债。

182

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项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

没有。

项目9A。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

截至本报告所述期间结束时，KeyCorp在KeyCorp管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督下，在KeyCorp管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的参与下，对KeyCorp的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)条所定义)的设计和操作的有效性进行了评估，以确保KeyCorp在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总和这些信息会被收集起来，并酌情传达给KeyCorp的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。在这一评估的基础上，KeyCorp的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，这些披露控制和程序的设计和运作在所有重要方面都是有效的。

财务报告内部控制的变化

在2020年第四季度，KeyCorp对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对KeyCorp的财务报告内部控制产生重大影响。我们实施了内部控制，以确保我们充分计算了与我们财务报表上的信贷损失准备相关的会计准则更新所导致的变化，并适当评估了其影响，以便于2020年1月1日采用该准则。由于采用新准则，我们对财务报告的内部控制没有重大变化。

关于内部控制的报告

《管理层财务报告内部控制年度报告》、《安永会计师事务所财务报告内部控制报告》、《安永会计师事务所财务报告内部控制报告》分别载于第99页、第100页和第101页的第(8)项。

项目9B。其他信息

不适用。

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

本报告的第(1)项事务中列出了我们的高级管理人员的姓名以及每位高管的简历信息。

本项目要求的其他信息将在KeyCorp将于2021年5月13日召开的2021年股东年会的最终委托书的以下章节(“2021年委托书”)中列出，这些章节以引用的方式并入本文：

•“建议一：选举董事”

•“企业管治文件-商业行为及道德守则”

•“董事会及其委员会-董事会和委员会职责-审计委员会”

•《附加信息-2021年股东年会的其他提案和董事提名》

KeyCorp预计将在2021年3月21日左右向SEC提交2021年委托书。

183

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适用于KeyCorp首席执行官、首席财务官、首席会计官或任何其他高管或董事的对“商业行为和道德准则”条款的任何修订或豁免，都将按照证券交易委员会的法律、规则和条例的要求，迅速在KeyCorp网站(www.key.com/ir)上披露。

项目11.高管薪酬

本项目所需信息将在2021年委托书的以下部分中列出，这些部分通过引用并入本文：

•“薪酬讨论与分析”

•“行政人员及董事的薪酬”

•“薪酬与组织委员会报告”

•“董事会及其委员会--薪酬相关风险的监督”

项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项

本条款所要求的信息将在2021年委托书中标题为“KeyCorp Equity Securities的所有权”一节中阐述，并在此引入作为参考。

第(13)项某些关系和相关交易，以及董事独立性

本项目所需信息将在2021年委托书的以下部分中列出，这些部分通过引用并入本文：

 

•“董事会及其委员会--独立董事”

•“董事会及其委员会的关联方交易”

项目14.总会计师费用和服务

本项目所需信息将在2021年委托书中包含的“审计事项-安永费用”和“审计事项-审批前政策和程序”部分列出，并通过引用并入本文。

第四部分

项目15.展品和财务报表明细表

(A)(1)财务报表

以下是KeyCorp及其子公司的财务报表和审计师报告，作为本报告的一部分，在本报告项目8.财务报表和补充数据下提交：

			页码
独立注册会计师事务所安永会计师事务所报告			101
合并财务报表			103
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表			103
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合收益表			104
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益表			105
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的综合权益变动表			106
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表			107
合并财务报表附注			108

184

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(A)(2)财务报表附表

KeyCorp及其子公司的所有财务报表明细表都已包含在合并财务报表或相关脚注的10-K表格中，或者它们不适用或不是必需的。

185

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(A)(3)所有展品*

 

3.1						第三次修订和重新修订的KeyCorp公司章程，2019年5月23日生效，于2019年5月24日作为附件3.2提交到Form 8-K。*
3.2						第三次修订和重新修订的KeyCorp法规，自2019年5月23日起生效，作为附件3.2提交，以形成截至2019年6月30日的季度10-Q表。*
4.1						根据1934年证券交易法第12条注册的KeyCorp证券说明，截至2019年12月31日的一年，作为附件4.1提交到Form 10-K。*
4.2						代表固定利率至浮动利率永久非累积优先股的证书表格，D系列，于2016年9月9日作为附件4.2至表格8-K提交。*
4.3						KeyCorp、Computershare Inc.和Computershare Trust Company，N.A.联合作为托管人，以及其中所述的存托凭证的不时持有人于2016年9月9日提交的存托协议(附件4.3至Form 8-K)于2016年9月9日签署，日期为2016年9月9日。*
4.4						与D系列优先股相关的存托收据表格(作为附件4.3的一部分)，于2016年9月9日作为附件4.4提交至表格8-K。*
4.5						代表固定利率至浮动利率永久非累积优先股的证书表格，E系列，作为附件4.2至表格8-K于2016年12月12日提交。*
4.6						KeyCorp、Computershare Inc.和Computershare Trust Company，N.A.联合作为托管人，以及其中描述的存托凭证的不时持有人于2016年12月12日提交的存托协议(附件4.3至Form 8-K)于2016年12月12日签署，日期为2016年12月12日。*
4.7						与E系列优先股相关的存托收据表格(作为附件4.6的一部分)，于2016年12月12日作为附件4.4提交至表格8-K。*
4.8						代表固定利率永久非累积优先股F系列的证书表格，作为附件4.2至表格8-K于2018年7月30日提交。*
4.9						KeyCorp、Computershare Inc.和Computershare Trust Company，N.A.联合作为托管人，以及其中描述的存托凭证的不时持有人之间的存款协议，日期为2018年7月30日，作为附件4.3至Form 8-K提交。*
4.10						与F系列优先股相关的存托收据表格(作为附件4.9的一部分)，于2018年7月30日作为附件4.4提交至表格8-K。*
4.11						代表固定利率永久非累积优先股(G系列)的证书表格，作为附件4.2至表格8-K于2019年4月29日提交。*
4.12						KeyCorp、ComputerShare Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.联合作为托管人，以及其中描述的存托凭证的不时持有人于2019年4月29日提交的存款协议，日期为2019年4月29日，作为附件4.3至Form 8-K。*
4.13						与G系列优先股相关的存托收据表格(作为附件4.12的一部分)，于2019年4月29日作为附件4.4提交至Form 8-K。*
10.1						不合格股票期权授权表(2009年6月12日生效)，作为附件10.1提交至截至2014年12月31日的10-K表格。*
10.2						绩效股份奖励协议表(2018-2020)，作为附件10.5提交至截至2017年12月31日的年度10-K表。*
10.3						2018年9月生效的绩效股票奖励协议表(2018-2020)，作为附件10.1提交，以形成截至2018年9月30日的季度10-Q。*
10.4						现金结算业绩股票奖励协议表(2019-2021年)，作为附件10.6提交至截至2018年12月31日的年度10-K表。*
10.5						《股票结算业绩奖励协议表(2019-2021年)》。
10.6						现金结算业绩股票奖励协议表(2020-2022年)。
10.7						《股票结算业绩奖励协议书(2020-2022年)》。
10.8						现金结算业绩股票奖励协议表(2021-2023年)。
10.9						股票结算业绩奖励协议格式(2021-2023年).
10.10						KeyCorp 2013股权薪酬计划下的股票期权奖励协议表格，作为附件10.7提交至截至2016年12月31日的年度10-K表格。*
10.11						KeyCorp 2013股权薪酬计划下的股票期权奖励协议表格，2019年生效，作为附件10.8提交，截至2018年12月31日的年度表格10-K。*
10.12						KeyCorp 2019股权薪酬计划下股票期权奖励协议格式，2020年生效.

186

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10.13						KeyCorp 2013股权薪酬计划下的限制性股票奖励协议表格，作为附件10.8提交至截至2016年12月31日的年度10-K表格。*
10.14						KeyCorp 2013股权补偿计划下的限制性股票奖励协议表格，2019年生效，作为附件10.10提交，截至2018年12月31日的年度表格10-K。*。
10.15						KeyCorp 2019年股权补偿计划下的限制性股票奖励协议(新员工)表格，作为KeyCorp注册声明的附件10.4于2019年5月23日提交到Form S-8，文件编号333-231689。*
10.16						KeyCorp 2019股权薪酬计划下限制性股票奖励协议(新员工)形式，2020年生效.
10.17						KeyCorp 2019年股权补偿计划下限制性股票奖励协议的形式，2020年生效。
10.18						KeyCorp与KeyCorp某些高管之间的控制变更协议表(Tier I)，日期为2012年3月8日，在截至2017年12月31日的一年中作为附件10.8提交到Form 10-K。*
10.19						KeyCorp与KeyCorp某些高管之间的控制变更协议表(Tier II Executions)，日期为2012年4月15日，在截至2017年12月31日的一年中作为附件10.9提交到Form 10-K。*
10.20						KeyCorp 2016年度业绩计划，于2016年4月6日提交，作为附表14A的附录A提交。*
10.21						KeyCorp高管年度绩效计划(2019年3月13日生效)，于2019年3月15日作为附件10.1提交至Form 8-K。*
10.22						KeyCorp长期激励延期计划，作为附件10.14提交，以形成截至2018年12月31日的年度10-K表。*
10.23						KeyCorp 2010股权薪酬计划(2010年3月11日生效)，作为附件10.16提交，以形成截至2015年12月31日的年度的10-K表。*
10.24						KeyCorp 2013股权薪酬计划(2013年3月14日生效)，作为附件10.17提交，以形成截至2018年12月31日的年度的10-K表。*
10.25						KeyCorp 2019股权薪酬计划(2019年1月10日生效)，于2019年5月24日作为附件10.1提交至Form 8-K。*
10.26						董事延期补偿计划(2000年5月18日修订和重述)，作为附件10.18提交，以形成截至2018年12月31日的年度的10-K表。*
10.27						董事延期补偿计划修正案(2004年12月31日生效)，作为附件10.20提交至截至2014年12月31日的10-K表格。*
10.28						KeyCorp修订和重新启动了第二董事延期补偿计划(2013年9月18日生效)，作为附件10.20提交，以形成截至2018年12月31日的年度的10-K表。*
10.29						KeyCorp董事递延股票子计划(2013年9月18日生效)，作为附件10.21提交，以形成截至2018年12月31日的年度10-K表。*
10.30						KeyCorp修订和重新制定了董事递延股票子计划(2019年5月23日生效)，作为附件10.27提交，以形成截至2019年12月31日的年度10-K表。*
10.31						KeyCorp修订和重新制定了董事递延股票子计划(2020年9月16日生效)，作为附件10提交，以形成截至2020年9月30日的季度10-Q表。*
10.32						KeyCorp超额现金余额养老金计划(1998年1月1日生效)，作为附件10.22提交，以形成截至2018年12月31日的年度的10-K表。*
10.33						KeyCorp超额现金余额养老金计划第一修正案(1999年7月1日生效)，作为附件10.23提交，以形成截至2018年12月31日的年度10-K表。*
10.34						KeyCorp超额现金余额养老金计划第二修正案(2003年1月1日生效)，作为附件10.24提交，以形成截至2018年12月31日的年度10-K表。*
10.35						KeyCorp超额现金余额养老金计划的重述修正案(2004年12月31日生效)，作为附件10.26提交，以形成截至2014年12月31日的年度10-K表。*
10.36						KeyCorp超额现金余额养老金计划的残疾修正案(2007年12月31日生效)，作为附件10.21提交，截至2017年12月31日的年度表格10-K。*
10.37						KeyCorp第二个超额现金余额养老金计划(2010年2月8日生效)，作为附件10.28提交，以形成截至2014年12月31日的年度的10-K表。*
10.38						关于可能支付给KeyCorp某些高管和董事的某些金额的信托协议，日期为1997年4月1日，并于2003年8月25日修订，在截至2018年12月31日的一年中作为附件10.28提交到Form 10-K。*
10.39						KeyCorp延期储蓄计划(2015年1月1日生效)，作为附件10.31提交至截至2014年12月31日的年度10-K表格。*

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10.40						KeyCorp第二个延期储蓄计划(2019年1月1日生效)，作为附件10.30提交，以形成截至2018年12月31日的年度的10-K表。*
10.41						修订并重新启动了First Niagara Bank和First Niagara Financial Group，Inc.董事递延费用计划，作为附件10.32提交，以形成截至2018年12月31日的年度10-K表。*
10.42						First Niagara Financial Group，Inc.2012股权激励计划，作为附件10.33提交，以形成截至2017年12月31日的年度的10-K表。*
10.43						First Niagara Financial Group，Inc.2012股权激励计划，修正案1，作为First Niagara Financial Group，Inc.于2014年3月21日提交的附表14A的附录B提交。*
10.44						First Niagara Financial Group，Inc.2012年股权激励计划，修正案编号2，作为First Niagara Financial Group，Inc.于2014年3月21日提交的附表14A的附录C提交。*
10.45						KeyCorp和Beth E.Mooney之间的信函协议日期为2020年5月1日，于2020年5月1日作为附件10.1提交到Form 8-K。*
21						注册人的子公司。
23						独立注册会计师事务所同意。
24						授权书。
31.1						根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发首席执行官证书。
31.2						根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官。
32.1						根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条颁发首席执行官证书。
32.2						根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证首席财务官。
101						以下材料来自KeyCorp截至2019年12月31日的Form 10-K报告，格式为内联XBRL：(I)综合资产负债表；(Ii)综合收益表和综合全面收益表；(Iii)综合权益变动表；(Iv)综合现金流量表；(V)综合财务报表附注。
104						KeyCorp截至2020年12月31日的Form 10-K的封面，格式为内联XBRL(包含在附件101中)。

*以参考方式成立为法团。这些证物的副本已经提交给美国证券交易委员会(SEC)。未通过引用并入的展品将与本报告一起归档。股东在支付复制费用后，可以写信给KeyCorp Investor Relations，地址：127Public Square，邮编：OH-01-27-0737，俄亥俄州克利夫兰，邮编：44114-1306.

†根据S-K法规第601(A)(5)项，本协议的某些时间表已被省略，KeyCorp同意应要求向证券交易委员会补充提供任何被省略的时间表的副本。

KeyCorp特此同意应美国证券交易委员会的要求，向证券交易委员会提供界定长期债务证券持有人权利的票据(包括契约)的副本。附件10.1至10.44中列出的所有文件均构成管理合同或补偿计划或安排。

项目16.表格10-K总结

不适用。

188

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签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告在指定日期由其正式授权的以下签署人代表其签署。

 

KeyCorp
/s/Donald R.Kimble
唐纳德·R·金布尔
首席财务官(首席财务官)
2021年2月22日
/s/Douglas M.Schosser
道格拉斯·M·舒瑟
首席会计官(首席会计官)
2021年2月22日

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。

 

签名						标题
*克里斯托弗·M·戈尔曼						董事长、首席执行官兼总裁 (首席执行官)和董事
*唐纳德·R·金(Donald R.Kimble)						首席财务官(首席财务官)
*Douglas M.Schosser						首席会计官(首席会计官)
布鲁斯·D·布鲁萨德(Bruce D.Broussard)						导演
*Gary M.Crosby						导演
*亚历山大·M·卡特(Alexander M.Cutler)						导演
*H·詹姆斯·达拉斯(H.James Dallas)						导演
*伊丽莎白·R·吉尔(Elizabeth R.Gile)						导演
*露丝·安·M·吉利斯						导演
*罗宾·海耶斯(Robin N.Hayes)						导演
*卡尔顿·L·海史密斯(Carlton L.Highsmith)						导演
*理查德·J·希普尔(Richard J.Hipple)						导演
*克里斯汀·L·马诺斯						导演
*德维娜·兰金(Devina A.Rankin)						导演
*芭芭拉·R·斯奈德						导演
*托德·瓦索斯(Todd J.Vasos)						导演
*大卫·威尔逊(David K.Wilson)						导演

 

/s/嘉莉·本尼迪克特
*凯莉·本尼迪克特(Carrie Benedict)，事实律师
2021年2月22日

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