trgp-10k_20201231.htm
0001389170--12-312020财年错误0.04750.04750.05250.05250.04250.04250.06750.06750.051250.051250.058750.058750.053750.053750.0650.0650.068750.068750.0550.0550.048750.048750.04750.04750.058750.058750.058750.0650.068750.041250.0550.048750.048750.06750.06750.051250.04750.058750.041250.06750.06750.05252036-12-312037-12-31Trgp：FourZeroOneKPlanMember2042-07-312021-04-300.04752021-11-302023-06-302023-06-300.05252023-05-310.04252023-11-300.06752024-03-310.051252025-02-280.058752026-04-300.053752027-02-282028-01-310.0652027-07-310.068752029-01-310.0552030-03-310.048752031-02-280.04752021-11-300.058752023-08-312023-06-302026-04-302027-07-312029-01-312030-03-310.048750.048750.06750.06750.051250.06750.0525P5YP3Y2017-02-282021-04-300.04752021-11-302023-06-302023-06-300.05252023-05-310.04252023-11-300.06752024-03-310.051252025-02-280.058752026-04-300.053752027-02-282028-01-310.0652027-07-310.068752029-01-310.0552030-03-310.048752031-02-280.04752021-11-300.058752023-08-31P7Y00P5YP5YP5YP10YP3YP10YP20YP25YP25YP50YP50YP20Y0.0190.0190.0150.0350.0600.027US-GAAP：其他资产非流动US-GAAP：其他资产非流动美国-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentGross美国-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentGross美国公认会计准则：应计负债当前美国公认会计准则：应计负债当前美国-公认会计准则：责任现状美国-公认会计准则：责任现状美国-GAAP：其他负债非现行美国-GAAP：其他负债非现行美国-GAAP：责任非现行美国-GAAP：责任非现行TRGP：运营租赁责任成员P1YP2Y0000013891702020-01-012020-12-31Xbrli：共享00013891702021-02-12Iso4217：美元00013891702020-06-3000013891702020-12-3100013891702019-12-310001389170美国-GAAP：系列APreferredStockMember2020-12-310001389170美国-GAAP：系列APreferredStockMember2019-12-31Xbrli：纯Iso4217：美元Xbrli：共享0001389170美国-GAAP：ProductMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：ProductMember2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：ProductMember2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：服务成员2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：服务成员2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：服务成员2018-01-012018-12-3100013891702019-01-012019-12-3100013891702018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：商品合同成员2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：商品合同成员2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：商品合同成员2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：CommonStockMember2017-12-310001389170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001389170美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-310001389170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001389170美国-GAAP：SecuryStockMember2017-12-310001389170美国-公认会计准则：非控制性利益成员2017-12-3100013891702017-12-310001389170美国-GAAP：系列APreferredStockMember2017-12-310001389170美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2017-12-310001389170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2017-12-310001389170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：SecuryStockMember2018-01-012018-12-310001389170美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：系列APreferredStockMember2018-01-012018-12-310001389170美国-公认会计准则：非控制性利益成员2018-01-012018-12-310001389170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001389170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001389170美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-310001389170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001389170美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310001389170美国-公认会计准则：非控制性利益成员2018-12-3100013891702018-12-310001389170美国-GAAP：系列APreferredStockMember2018-12-310001389170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-12-310001389170美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：系列APreferredStockMember2019-01-012019-12-310001389170美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-01-012019-12-310001389170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001389170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001389170美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001389170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001389170美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001389170美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-310001389170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-12-310001389170美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：系列APreferredStockMember2020-01-012020-12-310001389170美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-01-012020-12-310001389170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001389170US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001389170美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001389170Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001389170美国-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310001389170美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310001389170美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-12-31Trgp：合资企业0001389170Trgp:MandatorilyRedeemableNoncontrollingInterestsMember美国-GAAP：Corporation JointVentureMember2021-02-280001389170Trgp:MandatorilyRedeemableNoncontrollingInterestsMemberTrgp：WestOK成员2021-02-280001389170Trgp:MandatorilyRedeemableNoncontrollingInterestsMember发送地址：WestTXMember2021-02-280001389170Trgp:MandatorilyRedeemableNoncontrollingInterestsMember美国-GAAP：Corporation JointVentureMember2020-12-310001389170Trgp:MandatorilyRedeemableNoncontrollingInterestsMember美国-GAAP：Corporation JointVentureMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:MandatorilyRedeemableNoncontrollingInterestsMember美国-GAAP：Corporation JointVentureMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp:MandatorilyRedeemableNoncontrollingInterestsMember美国-GAAP：Corporation JointVentureMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp:MandatorilyRedeemableNoncontrollingInterestsMember2020-12-310001389170Trgp:MandatorilyRedeemableNoncontrollingInterestsMember2019-12-310001389170SRT：最小成员数2020-01-012020-12-310001389170SRT：最大成员数2020-01-012020-12-310001389170TRGP：AccountingStandardsUpdate202006成员Us-gaap:NewAccountingPronouncementEarlyAdoptionEffectMember美国-GAAP：系列APreferredStockMember美国-GAAP：次要事件成员2021-01-010001389170TRGP：AccountingStandardsUpdate202006成员Us-gaap:NewAccountingPronouncementEarlyAdoptionEffectMember美国-GAAP：系列APreferredStockMember美国-GAAP：次要事件成员2021-01-012021-01-010001389170TRGP：HessMidstream PartnersLPMember美国-GAAP：天然气加工工厂成员2018-01-31UTR：MMCFUTR：D0001389170TRGP：HessMidstream PartnersLPMember美国-GAAP：天然气加工工厂成员2018-01-012018-01-310001389170TRGP：石峰基础设施合作伙伴成员TRGP：GCXDevCoJointVentureMember2018-02-062018-02-060001389170TRGP：石峰基础设施合作伙伴成员TRGP：GCXDevCoJointVentureMember2018-02-060001389170TRGP：GCXDevCoJointVentureMemberTRGP：湾岸快速管道成员2018-02-060001389170TRGP：石峰基础设施合作伙伴成员TrGP：TrainSixDevCoJointVentureMember2018-02-060001389170TRGP：MontBelvieuTexasMemberTRGP：列车6个成员TrGP：TrainSixDevCoJointVentureMember2018-02-06UTR：MBblsUTR：D0001389170TRGP：MontBelvieuTexasMemberTRGP：列车6个成员2018-02-062018-02-060001389170TRGP：石峰基础设施合作伙伴成员Trgp：GrandPrixDevCoJointVentureMember2018-02-060001389170Trgp：GrandPrixDevCoJointVentureMemberTrgp：GrandPrixJointVentureMember2018-02-0600013891702018-02-060001389170TRGP：石峰基础设施合作伙伴成员SRT：最大成员数TrGP：DevCOJointVenturesMember2018-02-060001389170TRGP：石峰基础设施合作伙伴成员TrGP：DevCOJointVenturesMember2018-02-060001389170TRGP：石峰基础设施合作伙伴成员TrGP：DevCOJointVenturesMember2018-02-062018-02-060001389170STPR：TXTrgp：CarneroJointVentureMember2018-05-310001389170TRGP：Logistic sAndTransportationMember2018-05-012018-05-310001389170TRGP：Logistic sAndTransportationMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp:RefinedProductsCrudeOilStorageAndTerminalingFacilitiesMemberTrgp:TacomaWashingtonAndBaltimoreMarylandMember2018-09-302018-09-300001389170Trgp:RefinedProductsCrudeOilStorageAndTerminalingFacilitiesMemberTrgp:TacomaWashingtonAndBaltimoreMarylandMember美国-GAAP：其他运营收入支出成员2018-09-302018-09-300001389170TrGP：VersadoGatheringSystemMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp：列车七人组成员2019-02-012019-02-280001389170TRGP：列车SevenJointVentureMemberTRGP：FractionationRelatedInfrastructure MemberTRGP：TargaResourcesCorpMember2019-02-280001389170Targa Badland成员：Targa BadlandMember2019-04-300001389170Targa Badland成员：Targa BadlandMember2019-04-012019-04-3000013891702019-12-010001389170美国-GAAP：其他运营收入支出成员2019-01-012019-12-310001389170TrGP：ChannelviewTexasMember2020-10-012020-10-310001389170美国-GAAP：其他运营收入支出成员TrGP：ChannelviewTexasMember2020-10-012020-10-310001389170Us-gaap:GasGatheringAndProcessingEquipmentMember2020-12-310001389170Us-gaap:GasGatheringAndProcessingEquipmentMember2019-12-310001389170美国-GAAP：RefiningEquipmentMember2020-12-310001389170美国-GAAP：RefiningEquipmentMember2019-12-310001389170Us-gaap:GasTransmissionAndDistributionEquipmentMember2020-12-310001389170Us-gaap:GasTransmissionAndDistributionEquipmentMember2019-12-310001389170US-GAAP：TransportationEquipmentMember2020-12-310001389170US-GAAP：TransportationEquipmentMember2019-12-310001389170Us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2020-12-310001389170Us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2019-12-310001389170美国-GAAP：本土成员2020-12-310001389170美国-GAAP：本土成员2019-12-310001389170美国-GAAP：建设正在进行成员2020-12-310001389170美国-GAAP：建设正在进行成员2019-12-310001389170Trgp：FinanceLeaseRightOfUseAssetsMember2020-12-310001389170Trgp：FinanceLeaseRightOfUseAssetsMember2019-12-310001389170Us-gaap:GasGatheringAndProcessingEquipmentMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-12-310001389170Us-gaap:GasGatheringAndProcessingEquipmentMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：RefiningEquipmentMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：RefiningEquipmentMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-12-310001389170Us-gaap:GasTransmissionAndDistributionEquipmentMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-12-310001389170Us-gaap:GasTransmissionAndDistributionEquipmentMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：TransportationEquipmentMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：TransportationEquipmentMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-12-310001389170Us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-12-310001389170Us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-12-310001389170SRT：重新调整成员2019-01-012019-03-310001389170美国-GAAP：其他运营收入支出成员2020-01-012020-12-3100013891702020-01-012020-03-3100013891702019-10-012019-12-3100013891702020-03-310001389170Trgp:AcquisitionOfGasGatheringAndProcessingAndCrudeOilGatheringAssetsInPermianBasinMember2017-03-010001389170美国-GAAP：其他非当前资产成员2020-12-310001389170Trgp：NewMidland Member2018-12-310001389170TRGP：NewDelawareMember2018-12-310001389170TRGP：NewDelawareMember2019-01-012019-12-310001389170TRGP：DelawareSupersystem成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp：NewMidland Member2019-12-310001389170TRGP：DelawareSupersystem成员2019-12-310001389170Trgp：NewMidland Member2020-01-012020-12-310001389170TRGP：DelawareSupersystem成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp：二叠纪中部成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp：PermianDelawareMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp：二叠纪中部成员2020-12-310001389170Trgp：PermianDelawareMember2020-12-310001389170TRGP：FormerPermianSupersystem Member2019-01-012019-12-3100013891702018-10-012018-12-310001389170Us-gaap:MajorityOwnedSubsidiaryUnconsolidatedMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTRGP：Logistic sAndTransportationMember2020-12-310001389170TRGP：T2JointVenturesMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTrgp：GatheringAndProcessingFeesMember2020-12-310001389170TRGP：T2 LaSalleMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTrgp：GatheringAndProcessingFeesMember2020-12-310001389170T2EagleFordMember：T2EagleFordMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTrgp：GatheringAndProcessingFeesMember2020-12-310001389170Trgp:CayennePipelineLimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTrgp：GatheringAndProcessingFeesMember2020-12-310001389170TRGP：湾岸快速管道成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTRGP：Logistic sAndTransportationMember2020-12-310001389170Trgp:LittleMissouri4LimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTRGP：Logistic sAndTransportationMember2020-12-310001389170T2EagleFordMember：T2EagleFordMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2017-12-310001389170TRGP：T2 LaSalleMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2017-12-310001389170Us-gaap:MajorityOwnedSubsidiaryUnconsolidatedMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2017-12-310001389170Trgp:CayennePipelineLimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2017-12-310001389170TRGP：T2EFCgenMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2017-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2017-12-310001389170TRGP：湾岸快速管道成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-01-012018-12-310001389170T2EagleFordMember：T2EagleFordMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-01-012018-12-310001389170TRGP：T2 LaSalleMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-01-012018-12-310001389170Us-gaap:MajorityOwnedSubsidiaryUnconsolidatedMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp:CayennePipelineLimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-01-012018-12-310001389170TRGP：T2EFCgenMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp：AguaBlanca MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp:LittleMissouri4LimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-01-012018-12-310001389170TRGP：湾岸快速管道成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-12-310001389170Trgp:LittleMissouri4LimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-12-310001389170T2EagleFordMember：T2EagleFordMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-12-310001389170TRGP：T2 LaSalleMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-12-310001389170Us-gaap:MajorityOwnedSubsidiaryUnconsolidatedMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-12-310001389170Trgp:CayennePipelineLimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-12-310001389170Trgp：AguaBlanca MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-12-310001389170TRGP：湾岸快速管道成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp:LittleMissouri4LimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-01-012019-12-310001389170T2EagleFordMember：T2EagleFordMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-01-012019-12-310001389170TRGP：T2 LaSalleMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-01-012019-12-310001389170Us-gaap:MajorityOwnedSubsidiaryUnconsolidatedMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp:CayennePipelineLimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp：AguaBlanca MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-01-012019-12-310001389170TRGP：湾岸快速管道成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-12-310001389170Trgp:LittleMissouri4LimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-12-310001389170T2EagleFordMember：T2EagleFordMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-12-310001389170TRGP：T2 LaSalleMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-12-310001389170Us-gaap:MajorityOwnedSubsidiaryUnconsolidatedMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-12-310001389170Trgp:CayennePipelineLimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-12-310001389170TRGP：湾岸快速管道成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:LittleMissouri4LimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170T2EagleFordMember：T2EagleFordMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：T2 LaSalleMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170Us-gaap:MajorityOwnedSubsidiaryUnconsolidatedMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:CayennePipelineLimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：湾岸快速管道成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-12-310001389170Trgp:LittleMissouri4LimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-12-310001389170T2EagleFordMember：T2EagleFordMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-12-310001389170TRGP：T2 LaSalleMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-12-310001389170Us-gaap:MajorityOwnedSubsidiaryUnconsolidatedMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-12-310001389170Trgp:CayennePipelineLimitedLiabilityCompanyMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-12-310001389170TRGP：湾岸快速管道成员TRGP：GCXDevCoJointVentureMember2020-12-310001389170TRGP：湾岸快速管道成员TRGP：GCXDevCoJointVentureMember2019-12-310001389170TRGP：湾岸快速管道成员TRGP：GCXDevCoJointVentureMember2018-12-310001389170TRGP：GCXDevCoJointVentureMember2020-12-310001389170TRGP：GCXDevCoJointVentureMember2019-12-310001389170TRGP：GCXDevCoJointVentureMember2018-12-310001389170T2LaSalleAndT2EagleFordMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-12-310001389170T2LaSalleAndT2EagleFordMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTRGP：T2EFCgenMember2018-12-3100013891702020-01-310001389170TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员2020-12-310001389170TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员2019-12-310001389170美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTrgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2023Member2020-12-310001389170美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTrgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2023Member2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTrgp:PartnershipSSeniorSecuredCreditFacilityMember2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTrgp:PartnershipSSeniorSecuredCreditFacilityMember2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueMay2023成员2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueMay2023成员2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2023Member2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2023Member2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：SeniorUnsecuredNotesDueMarch2024成员2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：SeniorUnsecuredNotesDueMarch2024成员2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2025Member2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2025Member2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueApril2026成员2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueApril2026成员2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2027Member2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2027Member2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全注意事项2028年1月2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全注意事项2028年1月2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueJuly2027成员2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueJuly2027成员2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全注意事项2029年1月2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全注意事项2029年1月2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueMarch2030成员2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueMarch2030成员2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2031Member2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2031Member2019-12-310001389170TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全的NotesDue2021成员2020-12-310001389170TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全的NotesDue2021成员2019-12-310001389170TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：SeniorUnsecuredNotesDue2023成员2020-12-310001389170TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：SeniorUnsecuredNotesDue2023成员2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：SecuredDebtMemberTrgp:TrcSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityMember2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：SecuredDebtMemberTrgp:TrcSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityMember2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTrgp:PartnershipSSeniorSecuredCreditFacilityMember2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTrgp:PartnershipSSeniorSecuredCreditFacilityMember2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTrgp:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMemberTrgp:AccountsReceivableSecuritizationFacilityDueApril2021Member2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTrgp:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMemberTrgp:AccountsReceivableSecuritizationFacilityDueApril2021Member2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2021Member2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2021Member2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2021Member2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2021Member2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTrgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2023Member2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTrgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2023Member2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTrgp:PartnershipSSeniorSecuredCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTrgp:PartnershipSSeniorSecuredCreditFacilityMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueMay2023成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueMay2023成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2023Member2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueNovember2023Member2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：SeniorUnsecuredNotesDueMarch2024成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：SeniorUnsecuredNotesDueMarch2024成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2025Member2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2025Member2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueApril2026成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueApril2026成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2027Member2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2027Member2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueJuly2027成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueJuly2027成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全注意事项2028年1月2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全注意事项2028年1月2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全注意事项2029年1月2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全注意事项2029年1月2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueMarch2030成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueMarch2030成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2031Member2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2031Member2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Trgp：老年人不安全的NotesDue2021成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Trgp：老年人不安全的NotesDue2021成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Trgp：老年人不安全的NotesDue2021成员2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Trgp：老年人不安全的NotesDue2021成员2019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Trgp：SeniorUnsecuredNotesDue2023成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Trgp：SeniorUnsecuredNotesDue2023成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Trgp：SeniorUnsecuredNotesDue2023成员2020-12-310001389170Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Trgp：SeniorUnsecuredNotesDue2023成员2019-12-310001389170Trgp:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMember2020-12-310001389170美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberTrgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2020Member2020-12-310001389170SRT：最小成员数TRGP：TRCRevedverMember2020-12-310001389170SRT：最小成员数TRGP：TRPRvolverMember2020-12-310001389170SRT：最小成员数TrGP：SecuriizationFacilityMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-12-310001389170SRT：最大成员数TRGP：TRCRevedverMember2020-12-310001389170SRT：最大成员数TRGP：TRPRvolverMember2020-12-310001389170SRT：最大成员数TrGP：SecuriizationFacilityMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-12-310001389170TRGP：TRCRevedverMember2020-12-310001389170TRGP：TRPRvolverMember2020-12-310001389170TrGP：SecuriizationFacilityMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-12-310001389170Trgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2020MemberSRT：最小成员数美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2020MemberSRT：最大成员数美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2020MemberSRT：最小成员数美国-GAAP：BaseRateMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2020MemberSRT：最大成员数美国-GAAP：BaseRateMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2020MemberSRT：最小成员数US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2020MemberSRT：最大成员数US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2020Member美国-GAAP：BaseRateMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:TRCSeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDue2020MemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCRevedverMember2017-01-012017-12-310001389170TRGP：TRPRvolverMember2020-01-012020-12-310001389170TrGP：FederalFundsRateMemberTRGP：TRPRvolverMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员TRGP：TRPRvolverMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最小成员数美国-GAAP：BaseRateMemberTRGP：TRPRvolverMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最大成员数美国-GAAP：BaseRateMemberTRGP：TRPRvolverMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最小成员数美国-GAAP：BaseRateMemberTRGP：TRPRvolverMemberTrgp:NonCreditEnhancedSeniorUnsecuredLongTermDebtRatingsMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最大成员数美国-GAAP：BaseRateMemberTRGP：TRPRvolverMemberTrgp:NonCreditEnhancedSeniorUnsecuredLongTermDebtRatingsMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最小成员数美国-GAAP：欧洲美元成员TRGP：TRPRvolverMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最大成员数美国-GAAP：欧洲美元成员TRGP：TRPRvolverMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最小成员数美国-GAAP：欧洲美元成员TRGP：TRPRvolverMemberTrgp:NonCreditEnhancedSeniorUnsecuredLongTermDebtRatingsMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最大成员数美国-GAAP：欧洲美元成员TRGP：TRPRvolverMemberTrgp:NonCreditEnhancedSeniorUnsecuredLongTermDebtRatingsMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最小成员数TRGP：TRPRvolverMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最大成员数TRGP：TRPRvolverMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最小成员数Trgp:NonCreditEnhancedSeniorUnsecuredLongTermDebtRatingsMemberTRGP：TRPRvolverMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最大成员数Trgp:NonCreditEnhancedSeniorUnsecuredLongTermDebtRatingsMemberTRGP：TRPRvolverMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：最小成员数US-GAAP：LetterOfCreditMemberTRGP：TRPRvolverMember2020-12-310001389170SRT：最大成员数US-GAAP：LetterOfCreditMemberTRGP：TRPRvolverMember2020-12-310001389170SRT：最小成员数US-GAAP：LetterOfCreditMemberTrgp:NonCreditEnhancedSeniorUnsecuredLongTermDebtRatingsMemberTRGP：TRPRvolverMember2020-12-310001389170SRT：最大成员数US-GAAP：LetterOfCreditMemberTrgp:NonCreditEnhancedSeniorUnsecuredLongTermDebtRatingsMemberTRGP：TRPRvolverMember2020-12-310001389170TRGP：TRPRvolverMemberSRT：最大成员数2016-02-152016-02-170001389170TRGP：TRPRvolverMemberSRT：最小成员数2016-02-152016-02-170001389170TRGP：TRPRvolverMemberTRGP：第一次修订成员2019-06-072019-06-290001389170TRGP：TRPRvolverMemberTRGP：第一次修订成员2019-07-012020-06-300001389170TRGP：TRPRvolverMemberTRGP：第一次修订成员2020-07-012020-07-010001389170Trgp:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMember2020-03-310001389170Trgp:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMember2020-06-300001389170Trgp:AccountsReceivableSecuritizationFacilityMember2020-04-012020-06-300001389170美国-GAAP：不安全债务成员2020-12-310001389170美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueApril2026成员2018-04-300001389170美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueApril2026成员2018-04-012018-04-300001389170美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueJuly2027成员2019-01-310001389170美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueJuly2027成员2019-01-012019-01-310001389170美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全注意事项2029年1月2019-01-310001389170美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全注意事项2029年1月2019-01-012019-01-310001389170美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全注意事项2019Member2019-01-310001389170美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueMarch2030成员2019-11-300001389170美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：老年人不安全NotesDueMarch2030成员2019-11-012019-11-300001389170Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2031Member美国-GAAP：不安全债务成员2020-08-310001389170Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2031Member美国-GAAP：不安全债务成员2020-08-012020-08-310001389170Trgp：SeniorUnsecuredNotesDueMarch2024成员美国-GAAP：不安全债务成员2020-08-310001389170Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2032Member美国-GAAP：不安全债务成员美国-GAAP：次要事件成员2021-02-280001389170Trgp:SeniorUnsecuredNotesDueFebruary2032Member美国-GAAP：不安全债务成员美国-GAAP：次要事件成员2021-02-012021-02-280001389170Trgp：老年人不安全节点2025成员美国-GAAP：不安全债务成员美国-GAAP：次要事件成员2021-02-280001389170Trgp：老年人不安全的NotesDue2021成员美国-GAAP：不安全债务成员美国-GAAP：次要事件成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员2021-02-280001389170Trgp：SeniorUnsecuredNotesDue2023成员美国-GAAP：不安全债务成员美国-GAAP：次要事件成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMemberTRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员2021-02-280001389170美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：Partnership Issuers成员Trgp：老年人不安全注意事项2019Member2019-02-012019-02-2800013891702020-01-012020-06-300001389170Trgp：SeniorUnsecuredNotesDueMarch2024成员2020-08-310001389170美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：SeniorUnsecuredNotesDueMarch2024成员2020-09-010001389170Trgp：SeniorUnsecuredNotesDueMarch2024成员2020-09-010001389170Trgp：SeniorUnsecuredNotesDueMarch2024成员2020-09-012020-09-010001389170Trgp：老年人不安全NotesDueMay2023成员美国-GAAP：不安全债务成员2020-11-300001389170Trgp：老年人不安全NotesDueMay2023成员2020-11-300001389170Trgp：老年人不安全NotesDueMay2023成员2020-11-012020-11-300001389170Trgp:SixPointSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2024MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp:SixPointSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2024MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp:SixPointSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2024MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2018-01-012018-12-310001389170Trgp:FivePointOneTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2025MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp:FivePointOneTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2025MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp:FivePointOneTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2025MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2018-01-012018-12-310001389170Trgp:FivePointEightSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2026MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp:FivePointEightSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2026MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp:FivePointEightSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2026MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2018-01-012018-12-310001389170Trgp:FivePointThreeSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2027MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp:FivePointThreeSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2027MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp:FivePointThreeSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2027MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2018-01-012018-12-310001389170Trgp:FivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2028MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp:FivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2028MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp:FivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2028MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2018-01-012018-12-310001389170Trgp:SixPointFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2027MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp:SixPointFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2027MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp:SixPointFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2027MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2018-01-012018-12-310001389170Trgp:SixPointEightSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2029MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp:SixPointEightSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2029MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp:SixPointEightSevenFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2029MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2018-01-012018-12-310001389170Trgp:FivePointFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2030MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp:FivePointFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2030MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp:FivePointFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2030MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2018-01-012018-12-310001389170TRGP：TRPRvolverMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRPRvolverMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-01-012019-12-310001389170TRGP：TRPRvolverMember美国-GAAP：不安全债务成员2018-01-012018-12-310001389170TRGP：TRCRevedverMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCRevedverMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-01-012019-12-310001389170TRGP：TRCRevedverMember美国-GAAP：不安全债务成员2018-01-012018-12-310001389170Trgp:FivePointTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2023MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp:FivePointTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2023MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp:FivePointTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2023MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2018-01-012018-12-310001389170Trgp:FourPointOneTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2019MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp:FourPointOneTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2019MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp:FourPointOneTwoFivePercentSeniorUnsecuredNotesDue2019MemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember美国-GAAP：不安全债务成员2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：不安全债务成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-12-310001389170TrGP：通道视图拆分器成员2018-12-310001389170TrGP：拆分器协议成员2020-12-310001389170TrGP：拆分器协议成员2019-12-310001389170TRGP：GasContract修订成员2020-12-310001389170TRGP：GasContract修订成员2019-12-310001389170Trgp：其他延迟收入成员(OtherDeferredRevenueMember)2020-12-310001389170Trgp：其他延迟收入成员(OtherDeferredRevenueMember)2019-12-310001389170SRT：最小成员数2020-12-310001389170SRT：最大成员数2020-12-310001389170Trgp：CompressorsAndEquipmentMember2018-01-012018-12-31TRGP：部分00013891702016-01-012016-03-310001389170SRT：最大成员数美国-GAAP：系列APreferredStockMember2020-12-310001389170Trgp：SeriesAwarrantsMember2020-12-310001389170TRGP：SeriesBwarrantsMember2020-12-310001389170Trgp：TenPercentRedemptionPremiumMember美国-GAAP：系列APreferredStockMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp：FivePercentRedemptionPremiumMember美国-GAAP：系列APreferredStockMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：系列APreferredStockMember2020-12-012020-12-310001389170TRGP：两千和十七个ATMProgram成员2017-05-090001389170Trgp:EquityDistributionAgreementMayTwoThousandSeventeenMember2018-01-012018-12-310001389170TRGP：两千八百名ATM程序成员2018-09-200001389170Trgp:EquityDistributionAgreementMayTwoThousandSeventeenMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp:EquityDistributionAgreementSeptemberTwoThousandEighteenMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp:EquityDistributionAgreementMayTwoThousandSeventeenMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:EquityDistributionAgreementSeptemberTwoThousandEighteenMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:EquityDistributionAgreementMayTwoThousandSeventeenMember2020-12-310001389170Trgp:EquityDistributionAgreementSeptemberTwoThousandEighteenMember2020-12-3100013891702016-01-012016-12-310001389170美国-GAAP：CommonStockMember2018-03-310001389170美国-GAAP：CommonStockMember2016-12-3100013891702018-03-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ42020Member2020-01-012020-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ32020Member2020-01-012020-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ22020成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp：Divitree DeclaredQ12020Member2020-01-012020-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ42019成员2019-01-012019-12-310001389170TRGP：DividuredQ32019成员2019-01-012019-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ22019成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp：Divitree DeclaredQ12019成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp：DividonDeclaredQ42018Member2018-01-012018-12-310001389170Trgp：DividonDeclaredQ32018Member2018-01-012018-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ22018Member2018-01-012018-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ12018Member2018-01-012018-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ42020Member2020-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ32020Member2020-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ22020成员2020-12-310001389170Trgp：Divitree DeclaredQ12020Member2020-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ42019成员2019-12-310001389170TRGP：DividuredQ32019成员2019-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ22019成员2019-12-310001389170Trgp：Divitree DeclaredQ12019成员2019-12-310001389170Trgp：DividonDeclaredQ42018Member2018-12-310001389170Trgp：DividonDeclaredQ32018Member2018-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ22018Member2018-12-310001389170TRGP：Divitree DeclaredQ12018Member2018-12-310001389170US-GAAP：DiviendPaidMember2020-10-012020-12-310001389170US-GAAP：DiviendPaidMember2020-07-012020-09-300001389170US-GAAP：DiviendPaidMember2020-04-012020-06-300001389170US-GAAP：DiviendPaidMember2020-01-012020-03-310001389170US-GAAP：DiviendPaidMember2019-10-012019-12-310001389170US-GAAP：DiviendPaidMember2019-07-012019-09-300001389170US-GAAP：DiviendPaidMember2019-04-012019-06-300001389170US-GAAP：DiviendPaidMember2019-01-012019-03-310001389170US-GAAP：DiviendPaidMember2018-10-012018-12-310001389170US-GAAP：DiviendPaidMember2018-07-012018-09-300001389170US-GAAP：DiviendPaidMember2018-04-012018-06-300001389170US-GAAP：DiviendPaidMember2018-01-012018-03-310001389170Trgp：HoldersOfLimitedPartnerInterestsMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TargaResourcesGPLLCM成员2020-01-012020-12-3100013891702020-12-012020-12-31UTR：MMBtu0001389170美国-GAAP：SwapMemberTrgp：YearThreeMemberSRT：天然天然气储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：SwapMemberTrgp：YearFourMemberSRT：天然天然气储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：SwapMemberTrgp：YearFiveMemberSRT：天然天然气储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：SwapMemberTrgp：YearSix MemberSRT：天然天然气储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：SwapMemberTrgp：YearSeven MemberSRT：天然天然气储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：BasisSwapMemberTrgp：YearThreeMemberSRT：天然天然气储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：BasisSwapMemberTrgp：YearFourMemberSRT：天然天然气储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：BasisSwapMemberTrgp：YearFiveMemberSRT：天然天然气储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：BasisSwapMemberTrgp：YearSix MemberSRT：天然天然气储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：BasisSwapMemberTrgp：YearSeven MemberSRT：天然天然气储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-31UTR：BBL0001389170美国-GAAP：SwapMemberTrgp：YearThreeMemberSRT：天然气体液体储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：SwapMemberTrgp：YearFourMemberSRT：天然气体液体储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：SwapMemberTrgp：YearFiveMemberSRT：天然气体液体储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：SwapMemberTrgp：YearSix MemberSRT：天然气体液体储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：SwapMemberTrgp：YearSeven MemberSRT：天然气体液体储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：未来成员Trgp：YearThreeMemberSRT：天然气体液体储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：未来成员Trgp：YearFourMemberSRT：天然气体液体储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：未来成员Trgp：YearFiveMemberSRT：天然气体液体储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：未来成员Trgp：YearSix MemberSRT：天然气体液体储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：未来成员Trgp：YearSeven MemberSRT：天然气体液体储备成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-公认会计准则：选项成员Trgp：YearThreeMemberTRGP：凝聚成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-公认会计准则：选项成员Trgp：YearFourMemberTRGP：凝聚成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-公认会计准则：选项成员Trgp：YearFiveMemberTRGP：凝聚成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-公认会计准则：选项成员Trgp：YearSix MemberTRGP：凝聚成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170美国-公认会计准则：选项成员Trgp：YearSeven MemberTRGP：凝聚成员Trgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：其他当前资产成员2020-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：其他非当前资产成员2020-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001389170美国-GAAP：非指定成员US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：其他当前资产成员2020-12-310001389170美国-GAAP：非指定成员US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：其他非当前资产成员2020-12-310001389170美国-GAAP：非指定成员2020-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：其他当前资产成员2019-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：其他非当前资产成员2019-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310001389170美国-GAAP：非指定成员US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：其他当前资产成员2019-12-310001389170美国-GAAP：非指定成员US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：其他非当前资产成员2019-12-310001389170美国-GAAP：非指定成员2019-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：商品合同成员美国-公认会计准则：其他当前责任成员2020-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：商品合同成员美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2020-12-310001389170美国-GAAP：非指定成员US-GAAP：商品合同成员美国-公认会计准则：其他当前责任成员2020-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：商品合同成员美国-公认会计准则：其他当前责任成员2019-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：商品合同成员美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2019-12-310001389170美国-GAAP：非指定成员US-GAAP：商品合同成员美国-公认会计准则：其他当前责任成员2019-12-310001389170美国-GAAP：非指定成员US-GAAP：商品合同成员美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2019-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithOffsettingPositionsOrCollateralMember美国-GAAP：其他当前资产成员2020-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithoutOffsettingPositionMember美国-GAAP：其他当前资产成员2020-12-310001389170美国-GAAP：其他当前资产成员2020-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithOffsettingPositionsOrCollateralMember美国-GAAP：其他非当前资产成员2020-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithoutOffsettingPositionMember美国-GAAP：其他非当前资产成员2020-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithOffsettingPositionsOrCollateralMember2020-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithoutOffsettingPositionMember2020-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithOffsettingPositionsOrCollateralMember美国-GAAP：其他当前资产成员2019-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithoutOffsettingPositionMember美国-GAAP：其他当前资产成员2019-12-310001389170美国-GAAP：其他当前资产成员2019-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithOffsettingPositionsOrCollateralMember美国-GAAP：其他非当前资产成员2019-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithoutOffsettingPositionMember美国-GAAP：其他非当前资产成员2019-12-310001389170美国-GAAP：其他非当前资产成员2019-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithOffsettingPositionsOrCollateralMember2019-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithoutOffsettingPositionMember2019-12-310001389170美国-公认会计准则：其他当前责任成员Trgp:CounterpartiesWithOffsettingPositionsOrCollateralMember2020-12-310001389170美国-公认会计准则：其他当前责任成员2020-12-310001389170美国-公认会计准则：其他非当前责任成员Trgp:CounterpartiesWithOffsettingPositionsOrCollateralMember2020-12-310001389170美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2020-12-310001389170美国-公认会计准则：其他当前责任成员Trgp:CounterpartiesWithOffsettingPositionsOrCollateralMember2019-12-310001389170美国-公认会计准则：其他当前责任成员2019-12-310001389170美国-公认会计准则：其他非当前责任成员Trgp:CounterpartiesWithOffsettingPositionsOrCollateralMember2019-12-310001389170美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2019-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithoutOffsettingPositionMember美国-公认会计准则：其他当前责任成员2020-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithoutOffsettingPositionMember美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2020-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithoutOffsettingPositionMember美国-公认会计准则：其他当前责任成员2019-12-310001389170Trgp:CounterpartiesWithoutOffsettingPositionMember美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2019-12-310001389170US-GAAP：商品合同成员美国公认会计准则：现金流量对冲成员2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：商品合同成员美国公认会计准则：现金流量对冲成员2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：商品合同成员美国公认会计准则：现金流量对冲成员2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：SalesMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：SalesMember2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：SalesMember2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：SalesMemberUS-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：SalesMemberUS-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：SalesMemberUS-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员2018-01-012018-12-310001389170Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310001389170TRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310001389170TRGP：TRCRevedverMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310001389170TRGP：TRPRvolverMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310001389170美国-GAAP：不安全债务成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310001389170Trgp：Partnership sSecuriizationFacilityMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRCRevedverMember2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRCRevedverMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRCRevedverMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRCRevedverMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRPRvolverMember2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRPRvolverMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRPRvolverMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRPRvolverMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：不安全债务成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：不安全债务成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：不安全债务成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：不安全债务成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTrgp：Partnership sSecuriizationFacilityMember2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTrgp：Partnership sSecuriizationFacilityMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTrgp：Partnership sSecuriizationFacilityMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTrgp：Partnership sSecuriizationFacilityMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001389170Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310001389170Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberTRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员2019-12-310001389170Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberTRGP：TRCRevedverMember2019-12-310001389170Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberTRGP：TRPRvolverMember2019-12-310001389170Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-12-310001389170Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberTrgp：Partnership sSecuriizationFacilityMember2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRCRevedverMember2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRCRevedverMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRCRevedverMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRCRevedverMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRPRvolverMember2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRPRvolverMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRPRvolverMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTRGP：TRPRvolverMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：不安全债务成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：不安全债务成员美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：不安全债务成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：不安全债务成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTrgp：Partnership sSecuriizationFacilityMember2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTrgp：Partnership sSecuriizationFacilityMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTrgp：Partnership sSecuriizationFacilityMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2019-12-310001389170Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberTrgp：Partnership sSecuriizationFacilityMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2019-12-31TRGP：交换0001389170US-GAAP：商品合同成员2019-12-310001389170US-GAAP：商品合同成员2020-12-310001389170Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2019-12-310001389170Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMemberTRGP：TargaPipelinePartnersLPM成员2020-01-012020-12-310001389170Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2020-01-012020-12-310001389170Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2020-12-310001389170TRGP：T2JointVenturesMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：T2JointVenturesMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2019-01-012019-12-310001389170TRGP：T2JointVenturesMemberTrgp：TargaResourcesPartnersLpMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp:FormerHoldersOfPreIPOCommonEquityIncludingCurrentAndFormerExecutivesManagersAndDirectorsMemberTrgp：SajetResourcesLLCM成员2018-01-310001389170Trgp：SajetResourcesLLCM成员SRT：最大成员数2018-01-310001389170Trgp：SajetResourcesLLCM成员SRT：最大成员数2018-02-280001389170TrGP：WarburgFundsTransactionMember2018-03-310001389170TrGP：WarburgFundsTransactionMember2018-03-012018-03-310001389170Trgp：SajetResourcesLLCM成员2018-03-310001389170SRT：最大成员数Trgp：SajetResourcesLLCM成员2018-03-310001389170Trgp：SajetResourcesLLCM成员2018-04-300001389170Trgp：PromissoryNoteOneMemberTrgp：SajetResourcesLLCM成员2020-12-310001389170Trgp：PromissoryNoteTwoMemberTrgp：SajetResourcesLLCM成员2020-12-310001389170Trgp：PromissoryNoteThreeMemberTrgp：SajetResourcesLLCM成员2020-12-31Trgp：PromissoryNote0001389170Trgp：SajetResourcesLLCM成员2020-12-310001389170Trgp：PromissoryNoteOneMemberTrgp：SajetResourcesLLCM成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp：PromissoryNoteTwoMemberTrgp：SajetResourcesLLCM成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp：PromissoryNoteThreeMemberTrgp：SajetResourcesLLCM成员2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：本土成员2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：本土成员2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：本土成员2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：产品集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：产品集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：产品集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMember2018-01-012018-12-310001389170SRT：最小成员数2021-01-012020-12-3100013891702021-01-01SRT：最大成员数2020-12-3100013891702021-01-01US-GAAP：FixedPriceContractMember2020-12-3100013891702022-01-01US-GAAP：FixedPriceContractMember2020-12-3100013891702023-01-01US-GAAP：FixedPriceContractMember2020-12-310001389170TrGP：频道视图成员2020-01-012020-12-310001389170TRGP：DelawareCrudeSystemMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp：Inland MarineBargeMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp：StorageAndTerminalingFacilitiesMember2018-01-012018-12-310001389170TRGP：BenzeneTreatingUnitMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp：OtherSaleOrDisposalOfAssetsMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp：OtherSaleOrDisposalOfAssetsMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp：OtherSaleOrDisposalOfAssetsMember2018-01-012018-12-3100013891702017-01-012017-12-310001389170TRGP：CARESActMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：纳税年度2018至2020年成员TRGP：CARESActMember2020-03-272020-03-270001389170US-GAAP：InternalRevenueServiceIRSM成员TRGP：CARESActMember2020-03-272020-03-270001389170US-GAAP：InternalRevenueServiceIRSM成员TRGP：CARESActMember2020-04-012020-06-300001389170Trgp：ExpireBetween2036和2037年Member2020-12-310001389170Trgp：NoExpirationPeriod Member2020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember2017-05-310001389170TRGP：董事GrantsMemberTRGP：TRCStockIncentivePlanMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：董事GrantsMemberTRGP：TRCStockIncentivePlanMember2019-01-012019-12-310001389170TRGP：董事GrantsMemberTRGP：TRCStockIncentivePlanMember2018-01-012018-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-01-012019-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2018-01-012018-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberTRGP：新保留计划成员2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberTRGP：新保留计划成员2019-01-012019-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberTRGP：新保留计划成员2018-01-012018-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberTrgp：RestrictedStockUnitsInLieuOfBonusMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberTrgp：RestrictedStockUnitsInLieuOfBonusMember2019-01-012019-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberTrgp：RestrictedStockUnitsInLieuOfBonusMember2018-01-012018-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberTrgp:RestrictedStockAndRestrictedStockUnitsMember2019-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberTrgp:RestrictedStockAndRestrictedStockUnitsMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberTrgp:RestrictedStockAndRestrictedStockUnitsMember2020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberTRGP：两千二百二十个补偿成员(TwoToudTwentyCompensationMembers)US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberTRGP：两千零九十九个补偿成员US-GAAP：PerformanceSharesMember2019-01-012019-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberTRGP：两千八百名赔偿成员US-GAAP：PerformanceSharesMember2018-01-012018-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMemberTrgp:ShareBasedCompensationAwardTrancheFiveMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMemberTrgp:ShareBasedCompensationAwardTrancheSixMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMemberTrgp:ShareBasedCompensationAwardTrancheSevenMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMemberTrgp:ShareBasedCompensationAwardTrancheEightMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberTrgp:PSUGrantedInTwentyEighteenAndTwentyNineteenMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberTrgp:PSUGrantedInTwentyEighteenAndTwentyNineteenMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：PerformanceSharesMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：PerformanceSharesMember2019-01-012019-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMember2019-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMember2020-12-310001389170Trgp：CashSettledRestrictedStockUnitsMemberTRGP：TRCStockIncentivePlanMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp：CashSettledRestrictedStockUnitsMemberTRGP：TRCStockIncentivePlanMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp：TRCEquiyCompensationPlanMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp：TRCEquiyCompensationPlanMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-12-310001389170Trgp：PerformanceAwardsCashSettledMember2018-01-012018-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember2019-01-012019-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：会计标准更新201609成员2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：会计标准更新201609成员TrGP：Windfall TaxBenefitMember2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：会计标准更新201609成员2018-01-012018-12-310001389170TRGP：TRCStockIncentivePlanMember美国-公认会计准则：受限的股票成员TrGP：外部董事成员美国-GAAP：次要事件成员2021-01-012021-01-310001389170TRGP：两千和二十二补偿成员TRGP：TRCStockIncentivePlanMember美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember美国-GAAP：次要事件成员Trgp：ExecutiveManagementMemberTrgp:ShareBasedCompensationAwardTrancheSevenMember2021-01-012021-01-310001389170TRGP：两千和二十二补偿成员TRGP：TRCStockIncentivePlanMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMember美国-GAAP：次要事件成员Trgp：ExecutiveManagementMember2021-01-012021-01-310001389170美国-GAAP：次要事件成员TRGP：董事GrantsMember2021-01-012021-01-310001389170美国-GAAP：次要事件成员US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-01-012021-01-310001389170美国-GAAP：次要事件成员美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-01-31TRGP：段0001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：ProductMemberTrgp：GatheringAndProcessingMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：ProductMemberTRGP：Logistic sAndTransportationMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：ProductMember美国-GAAP：所有其他部门成员2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：ProductMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：服务成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：服务成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：服务成员2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：所有其他部门成员2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：ProductMemberTrgp：GatheringAndProcessingMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：ProductMemberTRGP：Logistic sAndTransportationMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：ProductMemberTrgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：服务成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：服务成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：服务成员Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp：GatheringAndProcessingMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：Logistic sAndTransportationMember2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：所有其他部门成员2020-01-012020-12-310001389170Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：所有其他部门成员2020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员2020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：ProductMemberTrgp：GatheringAndProcessingMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：ProductMemberTRGP：Logistic sAndTransportationMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：ProductMember美国-GAAP：所有其他部门成员2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：ProductMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：服务成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：服务成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：服务成员2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：所有其他部门成员2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：ProductMemberTrgp：GatheringAndProcessingMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：ProductMemberTRGP：Logistic sAndTransportationMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：ProductMemberTrgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：服务成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：服务成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：服务成员Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp：GatheringAndProcessingMember2019-01-012019-12-310001389170TRGP：Logistic sAndTransportationMember2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：所有其他部门成员2019-01-012019-12-310001389170Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：所有其他部门成员2019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员2019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：ProductMemberTrgp：GatheringAndProcessingMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：ProductMemberTRGP：Logistic sAndTransportationMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：ProductMember美国-GAAP：所有其他部门成员2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：ProductMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：服务成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：服务成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：服务成员2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：所有其他部门成员2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：ProductMemberTrgp：GatheringAndProcessingMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：ProductMemberTRGP：Logistic sAndTransportationMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：ProductMemberTrgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：服务成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：服务成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员美国-GAAP：服务成员Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：部门间消除成员Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp：GatheringAndProcessingMember2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：所有其他部门成员2018-01-012018-12-310001389170Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员Trgp：GatheringAndProcessingMember2018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员TRGP：Logistic sAndTransportationMember2018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：所有其他部门成员2018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员2018-12-310001389170US-GAAP：运营细分市场成员Trgp:CorporateNonSegmentAndInterSegmentEliminationMember2018-01-012018-12-310001389170SRT：天然天然气储备成员2020-01-012020-12-310001389170SRT：天然天然气储备成员2019-01-012019-12-310001389170SRT：天然天然气储备成员2018-01-012018-12-310001389170SRT：天然气体液体储备成员2020-01-012020-12-310001389170SRT：天然气体液体储备成员2019-01-012019-12-310001389170SRT：天然气体液体储备成员2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：石油和凝析成员2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：石油和凝析成员2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：石油和凝析成员2018-01-012018-12-310001389170TRGP：Petroleum ProductsMember2020-01-012020-12-310001389170TRGP：Petroleum ProductsMember2019-01-012019-12-310001389170TRGP：Petroleum ProductsMember2018-01-012018-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-12-310001389170US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-01-012018-12-310001389170美国-GAAP：非指定成员2020-01-012020-12-310001389170美国-GAAP：非指定成员2019-01-012019-12-310001389170美国-GAAP：非指定成员2018-01-012018-12-310001389170Trgp：GatheringAndProcessingFeesMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp：GatheringAndProcessingFeesMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp：GatheringAndProcessingFeesMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp:NGLTransportationFractionationAndServicesMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp:NGLTransportationFractionationAndServicesMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp:NGLTransportationFractionationAndServicesMember2018-01-012018-12-310001389170Trgp：StorageTerminalingAndExportMember2020-01-012020-12-310001389170Trgp：StorageTerminalingAndExportMember2019-01-012019-12-310001389170Trgp：StorageTerminalingAndExportMember2018-01-012018-12-310001389170TrGP：中流服务其他成员2020-01-012020-12-310001389170TrGP：中流服务其他成员2019-01-012019-12-310001389170TrGP：中流服务其他成员2018-01-012018-12-310001389170SRT：ParentCompanyMember2020-12-310001389170SRT：ParentCompanyMember2019-12-310001389170SRT：ParentCompanyMember2020-01-012020-12-310001389170SRT：ParentCompanyMember2019-01-012019-12-310001389170SRT：ParentCompanyMember2018-01-012018-12-310001389170SRT：ParentCompanyMember2018-12-310001389170SRT：ParentCompanyMember2017-12-31

 

 

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

 

☑

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

 

截至的财政年度2020年12月31日

或

☐

根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

 

由_至_的过渡期

委托文件编号：001-34991

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

(注册人的确切姓名载于其章程)

 

特拉华州

 

20-3701075

(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)

 

(国际税务局雇主识别号码)

 

 

 

路易斯安那街811号, 套房：2100, 休斯敦, 德克萨斯州

 

77002

(主要行政办公室地址)

 

(邮政编码)

(713) 584-1000

(注册人电话号码，包括区号)

 

根据该法第12(B)条登记的证券：

 

每节课的标题

 

交易代码

 

注册的每个交易所的名称

普通股

 

TRGP

 

纽约证券交易所

 

根据该法第12(G)条登记的证券：无

 

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是 ☑不是☐

 

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐ 不是☑

 

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☑*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☑*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

 

 

 

 

 

大型加速滤波器

☑

 

加速文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

 

规模较小的报告公司

☐

 

 

 

新兴成长型公司

☐

 

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

 

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 ☑

 

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☑

 

注册人的非关联公司持有的普通股的总市值约为#美元。4,607.92020年6月30日，基于每股20.07美元的普通股收盘价，这是纽约证券交易所(NYSE)在该日期报告的普通股收盘价。

 

截至2021年2月12日，有228,654,246注册人的普通股，面值0.001美元，已发行。

 

以引用方式并入的文件

 

注册人为2021年股东年会提交的最终委托书的部分内容将在与本Form 10-K年度报告有关的财政年度结束后120天内提交，通过引用将其并入本Form 10-K年度报告的第III部分。

 

 

 

 

 

 

 

目录

 

第一部分

 

项目1.业务

4

 

 

第1A项风险因素。

29

 

 

第1B项。未解决的员工评论。

54

 

 

项目2.财产

54

 

 

第3项法律诉讼

54

 

 

第四项矿山安全信息披露

54

 

 

第二部分

 

第五项注册人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股权证券。

55

 

 

第六项：精选财务数据。

57

 

 

第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

58

 

 

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。

77

 

 

项目8.财务报表和补充数据

80

 

 

第九条会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧。

80

 

 

第9A项。控制和程序。

80

 

 

第9B项。其他信息。

80

 

 

第三部分

 

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

81

 

 

第11项高管薪酬

87

 

 

第十二条某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。

87

 

 

第13项：某些关系和相关交易，以及董事独立性。

89

 

 

第14项主要会计费用及服务

92

 

 

第四部分

 

项目15.证物、财务报表明细表

93

 

 

项目16.表格10-K摘要

103

 

 

签名

 

 

签名

104

 

 

 

1

 

 

关于前瞻性陈述的警告性声明

Targa Resources Corp.(及其子公司，包括Targa Resources Partners LP(“合作伙伴”或“TRP”)、“我们”、“Targa”、“TRC”或“公司”)的报告、文件和其他公开声明可能不时包含与历史事实没有直接或完全相关的陈述。这样的陈述是“前瞻性陈述”。您通常可以通过使用前瞻性陈述，如“可能”、“可能”、“项目”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“潜在”、“计划”、“预测”和其他类似词汇，识别符合修订的1933年证券法第27A条和1934年证券交易法第21E条含义的前瞻性陈述。

所有不是历史事实的陈述，包括有关我们未来财务状况、业务战略、预算、预计成本和计划以及未来经营的管理目标的陈述，都是前瞻性陈述。

这些前瞻性陈述反映了我们对未来事件的意图、计划、预期、假设和信念，会受到风险、不确定性和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的预期大不相同的重要因素包括已知和未知风险。已知的风险和不确定因素包括但不限于以下风险和不确定因素：

 

•

围绕我们资产的原油和天然气钻探的水平和成功，我们成功地将天然气供应连接到我们的收集和加工系统，向我们的收集系统提供石油供应，以及向我们的物流和物流供应天然气液体供应交通运输设施，以及我们在将设施与运输服务和市场连接方面的成功；

 

•

天然气、天然气液体、原油和其他商品价格、利率和对我们服务的需求变化的时间和程度；

 

•

我们进入资本市场的能力，这将取决于一般市场状况、合伙企业的信用评级和我们的债务义务，以及对我们的普通股和合伙企业优先票据的需求；

 

•

疾病爆发、流行病(如新冠肺炎)或任何其他公共卫生危机的影响；

 

•

在我们的交易中需要不时过账的抵押品金额；

 

•

我们在风险管理活动方面取得成功，包括使用衍生品工具对冲大宗商品价格风险；

 

•

与我公司进行各种交易的交易对手的信用水平；

 

•

法律法规的变化，特别是在税收、安全和环境保护方面；

 

•

天气等自然现象；

 

•

行业变化，包括合并和竞争变化的影响；

 

•

我们有能力及时获得和维护必要的许可证、许可证和其他批准；

 

•

我们通过内部增长、资本项目或收购以及此类资产的成功整合和未来表现实现增长的能力；

 

•

一般经济、市场和商业状况；以及

 

•

“第1A项中其他地方描述的风险。本年度报告以及我们不时向美国证券交易委员会(SEC)提交的报告和注册声明中的“风险因素”。

此外，虽然我们以前没有受到以前爆发的疾病、流行病或其他公共卫生危机的实质性影响，但新冠肺炎大流行对全球能源商品需求的持续影响给我们带来了潜在风险。新冠肺炎疫情减少了经济活动和对能源大宗商品的相关需求，导致截至2020年12月31日的一年中大宗商品价格与历史水平相比疲软，价格波动，预计将在中短期内继续影响需求。

尽管我们认为前瞻性陈述背后的假设是合理的，但任何假设都可能是不准确的，因此，我们不能向您保证本年度报告中包含的前瞻性陈述将被证明是准确的。其中一些可能导致实际结果与前瞻性陈述大不相同的风险和不确定因素在“项目1A”中有更全面的描述。本年度报告中的“风险因素”。除非适用法律另有要求，否则我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述或向其提供任何建议，无论这些变化是由于新信息、未来事件或其他原因造成的。

2

 

正如能源行业和本年度报告中通常使用的那样，确定的术语具有以下含义：

 

BBL

 

桶(相当于42加仑)

BBtu

 

十亿英制热量单位

Bcf

 

十亿立方英尺

BTU

 

英制热量单位，衡量热值的一种单位

/d

 

每天一次

公认会计原则

 

美国公认的会计原则

高尔

 

美国加仑

伦敦银行间同业拆借利率

 

伦敦银行间同业拆借利率

液化气

 

液化石油气

Mbbl

 

千桶

MMbbl

 

百万桶

MMBtu

 

百万英热单位

MMCF

 

百万立方英尺

MMga

 

百万加仑美国

NGL(S)

 

天然气液体

纽约商品交易所

 

纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange)

纽交所

 

纽约证券交易所

《独家新闻》

 

俄克拉荷马州中南部石油省

堆叠

 

更快的趋势，阿纳达科，加拿大和翠鸟

VLGC

 

超大型气体运输船

 

3

 

 

第一部分

项目1.业务

本10-K表格的以下部分一般指截至2020年12月31日的年度内的业务发展。关于本10-K表中未包括的前期业务发展的讨论可在本公司的“第一部分，第一项业务”中找到。截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告.

概述

塔尔加资源公司(纽约证券交易所代码：TRGP)是特拉华州的一家上市公司，成立于2005年10月。Targa是领先的中游服务提供商，也是北美最大的独立中游基础设施公司之一。我们拥有、运营、收购和开发多元化的国内中游基础设施资产组合。

以下内容应与我们经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。我们根据公认会计原则和证券交易委员会的规则和条例编制了随附的合并财务报表。我们的会计记录是以美元保存的，本报告中提到的所有美元都是美元，除非另有说明。我们的合并财务报表包括我们的账目以及我们多数股权和/或控股子公司的账目，所有重要的公司间项目都已在合并中剔除。我们主要行政办公室的地址是路易斯安那街811号，2100Suit2100，Houston，Texas 77002，我们的电话号码是(7135841000)。

我们的运营

我们主要从事以下业务：

 

•

天然气的收集、压缩、处理、加工、运输和购销；

 

•

运输、储存、分离、处理和买卖液化石油气和液化石油气产品，包括向液化石油气出口商提供的服务；以及

 

•

收集、储存、终止和买卖原油。

为了提供这些服务，我们在两个主要部门运营：(I)收集和加工，以及(Ii)物流和运输(也称为下游业务)。

我们的收集和加工部门包括用于收集和/或购买和销售油气井生产的天然气、去除杂质并通过提取NGL将这些原始天然气加工成可销售天然气的资产；以及用于收集和终止和/或购买和销售原油的资产。收集和加工部门的资产位于德克萨斯州西部和新墨西哥州东南部的二叠纪盆地(包括米德兰盆地、中部盆地和特拉华州盆地)；德克萨斯州南部的鹰福特页岩；德克萨斯州北部的巴尼特页岩；俄克拉何马州的阿纳达科、阿德莫尔和阿科马盆地(包括勺子和堆叠)和堪萨斯州中南部；北达科他州的威利斯顿盆地(包括巴肯和三叉河)；以及陆上和

 

我们的物流和运输部门包括将混合NGL转换为NGL产品所需的活动和资产，还包括其他资产和增值服务，如NGL和NGL产品的运输、储存、分馏、终止和营销，包括向液化石油气出口商提供的服务，以及支持我们其他业务的某些天然气供销活动。物流和运输部门还包括Grand Prix NGL管道(“Grand Prix”)，它将我们在二叠纪盆地、俄克拉荷马州南部和德克萨斯州北部的收集和加工地点与我们在德克萨斯州蒙特贝尔维尤(Mont Belvieu)的下游设施以及我们在墨西哥湾快速管道有限责任公司(GCX)的股权连接起来，这是一条天然气管道，连接德克萨斯州西部的Waha枢纽和其他接收点，包括我们的许多米德兰盆地加工设施，并连接到德克萨斯州南部的Agua Dulce和其他交付相关资产，包括这些管道，通常由我们的收集和处理部门连接并部分供应，除了管道和较小的码头外，主要位于德克萨斯州的贝尔维尤和加莱纳公园，以及路易斯安那州的查尔斯湖。

 

其他包含与未指定为现金流对冲的衍生品合约相关的未实现按市值计价的损益。


4

 

 

下图突出显示了我们更重要的资产：

 

最新发展动态

 

对当前市场状况的反应

 

2020年，由于供需两方面影响较大的因素，全球大宗商品价格下跌。随着新冠肺炎疫情的蔓延以及旅行和其他限制措施在全球范围内的实施，对大宗商品的需求大幅下降。此外，一些主要产油国在第一季度末大幅增加了石油和天然气产量，这进一步加剧了大宗商品的过剩生产。尽管这些国家随后同意减少全球大宗商品供应，全球经济开始重新开放，但大宗商品价格相对于历史水平仍然疲软，继续波动。新冠肺炎疫情导致的经济活动减少，再加上围绕全球大宗商品供求的不确定性，导致大宗商品价格走低。

 

此外，大宗商品价格下跌导致许多勘探和生产公司减少了钻探和生产活动的计划资本支出，也导致一些公司主要在2020年上半年关闭油井。这种价格和活动的下降对我们的运营产生了负面影响，因为(I)减少了第三方开发新石油和天然气储备的投资，从而减少了未来进入我们系统的数量，(Ii)减少了我们设施中加工和管道运输的数量，以及(Iii)降低了我们从商品销售中获得的价格。虽然大宗商品价格相对于历史水平仍然较低，且与新冠肺炎影响相关的不确定性仍在继续，但与2020年上半年相比，我们整个作业区以前关闭的油井已基本恢复生产，能源需求和大宗商品价格继续回升。

5

 

 

大宗商品价格以及天然气、原油和天然气价格之间的关系已经并可能继续出现波动。我们不确定2021年全年的定价和市场需求，以及对我们服务需求的相关影响。在我们的所有业务中，特别是在下游业务中，我们受益于我们服务的长期收费安排。我们从收费安排中获得的可观保证金水平，再加上我们的对冲安排，有助于减轻我们对大宗商品价格波动的风险敞口。有关我们套期保值活动的更多信息，请参阅“项目7A”。关于市场风险--商品价格风险的定量和定性披露.“

 

2020年第一季度，作为对市场状况的回应，我们宣布董事会批准将公司截至2020年3月31日的季度普通股股息从上一季度的每股0.91美元降至每股0.10美元。这一减少提供了大约7.55亿美元的额外年度直接现金流，从而产生了大量可用于减少债务的自由现金流。我们继续通过许多内部举措来应对当前的市场状况，包括确定和实施降低成本的措施，如减少或推迟非必要的运营费用以及一般和行政费用。

 

我们相信，我们的长期战略与我们的优质资产组合相结合，使我们能够在大宗商品价格环境中产生有吸引力的现金流。地理、业务和客户的多样性增强了我们产生足够现金流以满足我们需求的能力。我们的资产位于多个盆地的战略石油和天然气生产区，并以有吸引力的合同条款向我们运营区域内的各种客户提供服务。我们的合同组合具有吸引力的费率和期限特点，包括一个重要的基于费用的组成部分，特别是在我们的下游业务。我们的收集和加工分部合同组合还包括基于费用的保证金的组成部分，例如费用下限和其他基于费用的服务，以缓解大宗商品价格低迷的影响。

 

我们目前没有遇到潜在的劳动力中断的实质性问题，我们仍然专注于保障员工的健康和安全，并确保安全可靠的运营，以应对新冠肺炎。此外，我们目前没有经历新冠肺炎疫情造成的重大供应链中断，我们与主要客户的关系继续保持牢固。然而，如果其中任何一种情况发生变化，我们的业务可能会受到不利影响。此外，尽管在开发、分发和管理各种新冠肺炎疫苗方面取得了重大进展，但目前还不确定它们的潜在安全性和有效性以及何时可以广泛获得。此外，由于与上述当前事件相关的全球能源市场中断的广度和持续时间存在重大不确定性，我们无法确定这些事件可能在多大程度上对我们未来的财务状况、运营和/或现金流产生重大影响。

 

收集和处理段扩展

 

二叠纪米德兰加工区扩张

 

2020年11月，我们宣布将一座现有的低温天然气加工厂从我们的北得克萨斯系统(“长角牛工厂”)转移到我们的二叠纪米德兰系统。该工厂将于2021年搬迁到得克萨斯州里根县，作为一个新的200MMcf/d低温天然气加工厂(“海姆工厂”)安装在那里。海姆工厂将加工二叠纪盆地生产的天然气，预计将于2021年第四季度开始运营。

 

2019年8月，我们宣布开始在米德兰盆地建设一座新的250MMcf/d低温天然气加工厂(“Gateway工厂”)，该工厂于2020年第三季度开始运营。

特拉华州二叠纪的加工扩张

 

2018年3月，我们宣布与一家投资级能源公司就特拉华州盆地的天然气收集和加工服务以及下游运输、分馏和其他相关服务达成长期收费协议。这些协议的基础是客户在特拉华州盆地一大片定义明确的区域内投入了大量的种植面积。除了2019年投入使用的高压富气收集管道和天然气加工厂(“猎鹰工厂”)外，我们还于2020年第二季度开始运营第二个250MMcf/d低温天然气加工厂(“百富勤工厂”)。

 

我们为大奖赛提供NGL运输服务，并在我们的贝尔维尤山庄为猎鹰和百富勤工厂的大部分NGL提供分馏服务。

6

 

物流运输细分市场拓展

 

Grand Prix NGL管道延伸

 

2019年2月，我们宣布延长大奖赛(“俄克拉荷马州中部延长线”)，从俄克拉荷马州南部延伸到俄克拉何马州中部的堆栈地区，在那里它与Williams Companies，Inc.(“Williams”)Bluestem Pipeline相连，连接堪萨斯州的康威和德克萨斯州的蒙特·贝尔维尤(Mont Belvieu)NGL市场。在这个项目中，威廉姆斯已经向我们承诺了大量的货物，我们将在大奖赛上运输，并在我们的贝尔维尤山上设施中进行分馏。俄克拉荷马州中部扩建项目于2020年第四季度末开始运营。俄克拉荷马州中部支线的运输量仅计入Targa的利益，不包括在Grand Prix Pipeline LLC(“Grand Prix合资企业”)中，Grand Prix Pipeline LLC(“Grand Prix合资企业”)是Targa持有56%权益的合并子公司。

 

分馏膨胀

 

2018年11月，我们宣布计划在得克萨斯州贝尔维尤山新建两列110MBbl/d分馏列车(“列车7”和“列车8”)。列车7号列车于2020年第一季度开始运营，列车8号列车于2020年第三季度开始运营。2019年1月，威廉姆斯承诺在塔尔加大奖赛上运输大量车辆，并在塔尔加的贝尔维尤山上设施(包括7号列车)进行分馏。威廉姆斯还获得了购买分馏列车20%股权的选择权，该列车最初由Targa全资拥有。威廉姆斯在2019年第二季度行使了最初的选择权，并与我们签署了关于列车7的合资协议。7号列车的某些与分馏相关的基础设施，如储藏室和盐水处理，由Targa提供资金，并由Targa 100%拥有。Targa拥有第8次列车100%的股份。

 

扩大液化石油气出口

 

2019年2月，我们宣布计划通过提高制冷能力和相关负载率，进一步扩大我们在加莱纳公园海运码头的丙烷和丁烷液化石油气出口能力。扩建工程已完成，并于2020年第三季度开始运营。有了额外的基础设施，我们在2020年第三季度将我们的有效出口能力提高到每月15MMBbl，但考虑到丙烷和丁烷的需求组合、船舶大小和供应情况以及各种其他因素，我们的有效工作能力估计约为每月12.5MMBbl。

 

资产出售

 

2020年第四季度，我们完成了德克萨斯州Channelview资产的出售，价格约为5800万美元。

 

2020年第一季度，我们以约1.34亿美元的价格完成了特拉华州原油系统的出售，该系统于2019年12月1日生效。

 

融资活动

 

2021年2月，该合伙公司发行了10亿美元的4%优先债券，2032年到期，净收益约为9.92亿美元。发行所得款项净额的一部分用于支付同时进行的现金投标要约及随后赎回合伙公司2025年到期的5⅛%优先债券(“5⅛%债券”)的资金，其余部分用于偿还合伙企业的高级担保循环信贷安排(“TRP Revolver”)和我们的高级担保循环信贷安排(“TRC Revolver”).

 

此外，塔尔加管道合作伙伴有限责任公司还发布了赎回通知，赎回所有2021年到期的未偿还TPL 4.7%优先债券和2023年到期的TPL 5⅞%优先债券。这些票据将于2021年2月22日赎回，并根据TRP Revolver获得可用流动性。

 

2020年12月，我们以每股1,000美元(“清算优先股”)的价格回购了45,800股A系列优先股(“清算优先股”)，外加相当于回购日期前所有未支付股息的金额。回购是以相对于每股1,100美元的赎回价格(清算优先权乘以110%)的折扣价执行的，将于2021年3月16日生效。支付的代价(包括110万美元的未支付股息)与回购股份的账面净值之间的差额为270万美元，计入截至2020年12月31日止年度的优先股股息。部分回购与我们正在进行的努力一致，这些努力旨在机会性地简化我们的资本结构，并通过使我们能够实现与减少优先股股息相关的年度现金节省来确定产生额外现金流的机会。

 

7

 

 

于2020年12月，合伙公司赎回其全部5,000,000份已发行及未赎回的9.00%A系列固定利率至浮动利率累积可赎回永久优先股(“优先股”)，赎回价格为每单位25.00美元，另加一笔相当于截至赎回日为止所有未偿还分派的金额。已支付代价(包括50万美元的未付分派)与赎回单位的账面净值之间的差额为490万美元，计入截至2020年12月31日止年度非控股权益应占净收益(亏损)的增加。优先股的赎回与我们不断简化我们的资本结构并通过使我们能够实现与取消优先股分配相关的年度现金节省来确定产生额外现金流的机会相一致。

 

2020年8月，该合伙公司发行了10亿美元的4⅞%优先债券，2031年到期，净收益约为9.91亿美元。发行所得款项净额的一部分用于支付同时进行的现金投标要约(“8月投标要约”)和赎回合伙企业2024年到期的675%优先债券(“675%债券”)的资金，其余用于偿还TRP Revolver项下的借款。

 

我们接纳所有在提早投标日期有效投标的6/4厘债券，总额为2.621亿元，并赎回6/3厘债券的剩余本金总额，总额为3.18亿元。我们记录了1370万美元的债务清偿亏损，其中包括支付的1110万美元保费和260万美元的债务发行成本的注销。2020年11月，该伙伴关系以TRP Revolver项下的可用流动性赎回了2023年到期的5.596亿美元5.596亿美元优先债券的剩余余额。我们记录了180万美元的债务清偿亏损，其中包括债务发行成本的注销。

 

此外，在2020年上半年，伙伴关系在公开市场回购了部分未偿还的优先票据，支付了2.398亿美元外加应计利息回购了3.033亿美元的票据。回购带来了6110万美元的净收益，其中包括240万美元的相关债务发行成本的冲销。

 

我们或合伙企业可以通过现金购买和/或交换其他债务、公开市场购买、私下协商的交易或其他方式来注销或购买各种系列的未偿债务。此类回购或交换(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。

 

在2020年第二季度，我们修订了合伙企业的应收账款证券化贷款(以下简称证券化贷款)，将贷款规模从4.0亿美元降至2.5亿美元，并将贷款终止日期延长至2021年4月21日。随后，在2020年第四季度，我们修订了合伙企业的证券化融资机制，将融资规模提高至3.5亿美元，以更紧密地与证券化融资机制下的借款基础可获得性保持一致。

 

股票回购计划

 

2020年10月，我们的董事会批准了一项股份回购计划(“股份回购计划”)，回购最多5亿美元的已发行普通股。截至2021年2月12日，我们已以16.68美元的加权平均价回购了5485,874股股票，总净成本为9150万美元。根据股票回购计划，还有大约4.085亿美元的剩余资金。我们可以随时终止股票回购计划，并且没有义务回购任何特定金额或数量的股票。

 

公司税务事宜

 

2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE”)签署成为法律。CARE法案为企业纳税人提供了延长的五年净营业亏损结转期限，用于支付2018至2020纳税年度的亏损。此外，CARE法案允许公司纳税人要求立即退还替代最低税收抵免。我们要求美国国税局(IRS)退还与CARE法案条款相关的约4400万美元现金，并于2020年第二季度收到退款。

 

美国国税局于2019年4月3日通知我们，它将审查Targa 2014年、2015年和2016年的联邦所得税申报单(表格1120)。我们正在与美国国税局合作审计过程，预计上一年的应税收入不会有实质性变化。

8

 

组织结构

下图显示了我们截至2021年2月12日的公司结构：

(1)

截至2021年2月12日已发行的普通股。

增长动力

我们相信，我们的近期增长将受到投入服务的有机项目的推动，以及我们的收集和加工基础设施所在盆地的生产者活动水平，以及我们的物流和运输资产提供的服务的需求水平。我们相信，我们的资产不容易复制，位于许多有吸引力的活跃的勘探和生产活动区域，靠近关键市场和物流中心。Grand Prix将我们在二叠纪盆地、俄克拉荷马州南部和德克萨斯州北部的采集和加工基地与我们在德克萨斯州贝尔维尤的下游设施连接起来，进一步增强了我们的竞争能力，为客户提供可靠的综合中游服务。从长远来看，我们预计我们的增长将继续受到我们的综合中游服务提供和我们优质资产的强大地位的推动，这些资产将受益于页岩业务的生产，以及在富含液体的天然气和原油资源业务中部署页岩勘探和生产技术，这也将为我们的下游业务提供额外的机会。我们预计，有机增长和第三方收购将继续是我们长期增长战略的一部分。

有吸引力的资产头寸

我们相信，我们在一些最具吸引力的盆地的位置将使我们能够捕获用于收集、加工和/或购买和销售的天然气供应增加，用于运输和分馏的天然气供应增加，以及用于收集、终止和/或购买和销售的原油供应增加。生产商继续将钻探活动集中在他们最具吸引力的土地上，特别是在二叠纪盆地，我们在那里拥有大量位置良好的相互连接的足迹，并从我们系统及其周围的钻井活动中受益。

页岩和非常规资源业务的持续发展导致天然气供应不断增加，这继续产生对我们在大奖赛上的运输服务、Mont Belvieu市场枢纽的分馏服务以及休斯顿船道上的Galena Park海运码头的液化石油气出口服务的需求。为了应对日益增长的需求，随着最近6、7和8次列车的建成，我们增加了3.2亿桶/日的额外分馏能力，这些列车分别于2019年第二季度、2020年第一季度和2020年第三季度开始运营。我们相信，分馏NGL数量的增加也将导致对我们物流和运输资产提供的其他相关收费服务的需求增加。此外，我们在2020年第三季度增加了液化石油气出口基础设施，使我们的有效出口能力提高到每月15MMBbl，但考虑到丙烷和丁烷的需求组合、船舶大小和供应情况以及各种其他因素，我们的有效工作能力估计约为每月12.5MMBbl。对分馏和出口产能的持续需求预计将带来其他未来增长机会。

9

 

随着国内生产商将钻探重点放在原油和液体丰富的地区，新的天然气加工设施正在建设中，以容纳富含液体的天然气，这有助于增加国内生产的NGL的供应。随着这些地区的钻探继续进行，需要向市场枢纽运输和分馏的NGL供应预计将继续增长。随着NGL供应的增加，我们整合的Mont Belvieu和Galena Park海运码头资产使我们能够提供原料、分馏、储存、互联码头、冷藏和装船能力，以支持第三方客户的出口。

 

富含液体的天然气页岩区和类似原油资源区的钻探和生产活动

 

我们正在积极寻求与页岩和其他资源区富含液体的天然气相关的天然气收集和加工以及NGL运输和分馏机会，并积极从活跃的原油资源领域寻求原油收集和/或购买和销售、天然气收集、加工和/或购买和销售以及NGL运输和分馏机会。我们相信，与其他没有这些能力的中游公司相比，我们在下游业务(包括运输、分馏和出口服务)方面的领先地位为我们提供了竞争优势。

 

有机增长和第三方收购

我们在完成有机增长和第三方收购方面有着良好的记录，并预计将继续向我们的业务投资，以增强我们作为一家综合中游基础设施公司的竞争优势。2020年，我们在增长资本支出上投资了约6.17亿美元，或约5.98亿美元，扣除非控股权益的贡献，并包括对未合并附属公司投资的净贡献。这些扩展投资分布在我们的业务中，其中39%用于收集和加工，61%与物流和运输有关。我们目前估计，2021年我们将在有机增长资本支出净额上投资约3.5亿至4.5亿美元。

 

竞争优势和战略

我们相信，由于以下竞争优势，我们能够很好地执行我们的业务战略：

 

地处战略位置的集聚和加工资产基地

 

我们的采集和加工业务位于有吸引力的油气生产盆地的战略位置，并且在每个盆地都处于有利的位置。我们聚集的资产背后的页岩资源领域的活动，是由每个领域中特定储层的石油、凝析油、天然气和天然气生产的经济性推动的。我们大多数采集和加工资产的活动水平是由大宗商品价格(主要是原油价格)推动的。活动水平可能会影响我们可用于收集、加工和/或在我们系统上购买和销售的天然气和原油的数量。尽管与历史水平相比，大宗商品价格波动较小，但生产商继续将钻探活动集中在他们最具吸引力的土地上，特别是在二叠纪盆地，我们在那里拥有大量位置良好的综合足迹，并受益于我们系统及其周围的钻井活动。

 

领先的分馏、液化石油气出口和NGL基础设施地位

 

我们是墨西哥湾沿岸最大的NGL分馏厂之一。我们的分馏资产主要位于德克萨斯州的贝尔维尤，其次是路易斯安那州的查尔斯湖，它们是NGL的主要市场中心。我们在Mont Belvieu(美国主要的NGL基础设施枢纽)的物流业务包括与多个混合NGL(“混合NGL”或“Y级”)供应管道、储存、互联和外卖管道以及其他运输基础设施的连接。我们的物流资产，包括分馏设施、储油井、低乙烷丙烷脱乙烷塔和我们的Galena Park海运码头以及相关的管道系统和互联，也位于NGL产品的主要消费者附近，包括石化和工业市场。Grand Prix是连接非常活跃的二叠纪盆地和贝尔维尤山脉的Y级补给管道之一。这些资产的位置和互联互通不容易复制，我们有额外的能力来扩展它们的容量。我们在运营这些资产以及开发、许可和建设新资产方面拥有丰富的经验。

 


10

 

 

全面的中游服务组合

 

我们为天然气和原油生产商提供一整套服务。这些服务对于收集、加工、处理、购买和销售井口天然气以满足管道标准；提取、运输和分馏NGL以销售到石化、工业、商业和出口市场；以及收集和/或购买和销售原油至关重要。我们相信，我们提供这些综合服务的能力为我们在竞争新供应方面提供了优势，因为我们可以提供生产商、营销者和其他人在经济高效的基础上将天然气、NGL和原油从井口运往市场所需的基本上所有服务。Grand Prix和GCX都进一步加强了我们的地位，通过将供应与关键市场联系起来，提供跨NGL和天然气价值链的综合中游服务。此外，我们相信，我们在关键战略位置建设和收购资产的重大投资，以及我们在运营此类资产方面的专业知识，使我们处于有利地位，能够继续成为中游行业领先的综合服务提供商。

 

优质高效资产

 

我们的收集和处理系统以及物流和运输资产由高质量、维护良好的设施组成，从而实现低成本、高效率的运营。已为加工厂(主要是使用集中控制系统的低温装置)、测量系统(基本上所有电子和电子连接到中央数据库)以及操作和维护管理系统实施先进技术，以管理工单和实施预防性维护计划(计算机化维护管理系统)。这些应用程序允许对我们的运营进行主动管理，从而降低成本并将停机时间降至最低。我们在中游行业树立了向客户提供可靠且具成本效益的服务供应商的声誉，我们的设施在安全、高效和可靠的运营方面有着良好的记录。我们将继续寻求新的合同，提高成本效益，改善我们资产的运营。过去的这些改进包括新的产量和种植面积承诺，减少燃料气和火炬数量，提高设施产能和天然气回收。我们还将继续优化现有工厂资产，以提高和最大限度地提高产能和生产能力。

 

除了例行的年度维护费用外，在过去三年中，我们的维护资本支出平均每年约为1.29亿美元。我们相信我们的资产得到了很好的维护，我们专注于继续以谨慎、安全和具有成本效益的方式运营我们的现有资产和新资产。

 

大型、多样化的业务组合，具有优惠的合同和不断增加的收费业务

 

我们在多个盆地的战略油气生产区保持天然气收集和加工地位，并以有吸引力的合同条款(主要是收费)向我们业务地区的各种生产商提供这些和其他服务。因此，我们不依赖于任何一个油气盆地或对手方。我们的物流和运输资产通常位于关键市场中心附近，并且靠近我们的大多数NGL客户。它们还服务于天然气和天然气液体价值链中必须运营的部分，主要是收费的，拥有多样化的客户组合。

 

我们的合同组合具有诱人的费率和期限特征，包括一个重要的基于费用的组成部分，特别是在我们的下游业务中。我们预计收费下游业务的持续增长可能会导致收费现金流的增加。我们的采集和加工分部合同组合还包含基于费用的保证金的重要组成部分，例如费用下限和其他基于费用的服务，这有助于缓解大宗商品价格低迷的影响，并可能增加基于费用的现金流。此外，与特拉华州盆地的投资级能源公司签订的天然气收集和加工服务以及物流和运输服务的长期协议是收费的。我们继续推进我们的倡议，通过修改合同或签订主要以收费组件和/或保护为基础的新合同，降低我们在采集和加工业务中的大宗商品价格敞口。

 

财务灵活性

 

我们历来保持着充足的流动性，并随着时间的推移通过股权、债务、资产出售和合资企业的组合为我们的增长投资提供资金，以管理我们的杠杆率。对流动性、杠杆率和大宗商品价格波动的严格管理使我们能够灵活地制定长期增长战略，并在派息后分配自由现金流，以增强我们的信用状况，推进我们实现投资级评级的长期目标。

 

经验丰富、长期专注的管理团队

 

我们目前的执行管理团队拥有在中游能源业务工作的广度和深度经验。我们的执行管理团队中的许多成员在被Targa收购之前或之后不久就加入了我们的业务。其他高级管理人员和关键员工在该行业以及我们的资产和业务方面拥有丰富的经验。

 

11

 

 

有吸引力的现金流特征

 

我们相信，我们的战略与我们的优质资产组合相结合，使我们能够产生有吸引力的现金流。地理、业务和客户的多样性增强了我们的现金流状况。我们的收集和加工部门合同组合中基于费用的利润率越来越高，这是由以下因素推动的：(I)在天然气处理和压缩的收益百分比合同中增加费用，(Ii)新的/修订的合同结合收益百分比和基于费用的部分，包括费用下限，以及(Iii)基于费用的天然气收集和加工以及原油收集合同。我们沿海收集和加工部门的合同主要是混合合同(有费用下限的液体百分比)或液体百分比合同(根据这一合同，我们将获得商定的NGL实际收益的百分比)。下游业务的合同主要是以费用为基础(根据数量和合同费率)，有很大的按需付费部分。我们的合约组合，以及我们的大宗商品对冲计划，有助于缓解大宗商品价格波动对现金流的影响。

 

我们已通过达成财务结算的衍生品交易，对冲了与部分预期天然气、NGL和凝析油权益量、未来大宗商品买卖以及运输基础风险相关的大宗商品价格风险。这些交易包括掉期、期货、买入的看跌期权(或场内)和无成本的项圈。我们商品风险管理活动的主要目的是对冲我们的价格风险敞口，并减轻商品价格波动对现金流的影响。我们特意定制了我们的套期保值，以接近特定的NGL产品，并接近我们实际的NGL和残渣天然气输送地点。尽管对冲的程度会有所不同，但我们打算继续通过进行类似的对冲交易来管理我们对大宗商品价格的部分敞口。我们还监控和管理我们的库存水平，以期减少与价格下跌相关的损失。

 

资产基础定位良好，可实现有机增长

 

我们相信，我们的资产平台和战略位置使我们能够保持并潜在地增长我们的产量和相关现金流，因为随着时间的推移，我们的供应区受益于持续的勘探和开发。技术进步导致国内富含石油和液体的天然气钻探和生产活动增加。我们资产的位置使我们能够获得天然气和原油供应，并靠近最终用户市场和流动市场中心，同时使我们能够利用这些地区的钻探和生产活动。我们相信，从长远来看，随着全球对天然气、原油和NGL及其服务的供需增长，我们的基础设施将增加价值，因为这些基础设施在满足日益增长的供需方面发挥着越来越重要的作用。

 

虽然我们已经在上面阐述了我们的战略和竞争优势，但我们的业务涉及许多风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能会阻碍我们执行战略。这些风险包括天然气、天然气和凝析油/原油价格变化的不利影响，这些商品的供应或需求，以及我们无法获得足够的额外产量来弥补产量的自然下降。有关在美国投资的风险的更完整描述，请参阅“项目1A”。风险因素。“

 

我们的业务运营

我们的业务分为两个部分：(I)收集和加工，以及(Ii)物流和运输(也称为下游业务)。

收集和处理数据段

我们的收集和加工部门包括天然气的收集、压缩、处理、加工、运输和购销，以及原油的收集、储存、终止和购销。天然气的收集或购买包括将不同油井生产的天然气通过不同直径的收集管道聚集到加工厂。天然气的组成因油田、地层和生产天然气的储集层的不同而有很大的不同。天然气的加工包括提取埋藏的天然气和除去水蒸气和其他污染物，以形成(I)一股可销售的天然气(通常称为残渣气)和(Ii)一股混合的天然气。一旦经过处理，残渣气体就会通过残渣气体管道输送到市场。废气的最终用户包括大型商业和工业客户，以及为个人消费者服务的天然气和电力公用事业公司。我们将残渣气体直接出售给这些最终用户，或者卖给营销者进入州内或州际管道，这些管道通常位于很近的位置，或者可以随时进入我们的设施。原油的收集或购买包括通过我们的管道收集系统聚合原油产量，这些系统将原油输送到其他管道、铁路和卡车的组合。

12

 

我们不断寻求新的天然气和原油供应，以抵消相连油井产量的自然下降，并增加吞吐量。我们通过承包新油井的生产或获取目前由其他公司收集的现有产量，在我们的作业区获得额外的天然气和原油供应。对新的天然气和原油供应的竞争主要基于资产地点、商业条款(包括先前存在的合同)、服务水平和市场准入。天然气收集和加工安排和原油收集的商业条款在一定程度上受到资本成本的影响，资本成本受到系统距离供应源的距离和运营成本的影响，运营成本受到运营效率、设施设计和规模经济的影响。

采集和加工部分的资产位于德克萨斯州西部和新墨西哥州东南部的二叠纪盆地(包括中部地区，中区这些油页岩主要分布在以下地区：德克萨斯州南部的Eagle Ford页岩；德克萨斯州北部的Barnett页岩；俄克拉何马州的Anadarko、Ardmore和Arkoma盆地(包括勺子和堆叠)和堪萨斯州中南部；北达科他州的Williston盆地(包括巴肯盆地和Three Forks盆地)；路易斯安那州墨西哥湾沿岸和近海地区的陆上和近海地区。

在这一部分加工的天然气通过我们的收集系统供应，这些收集系统总共由大约28,700英里长的天然气管道组成，其中包括42个拥有和运营的加工厂。2020年期间，我们平均每天加工4398.3兆立方米天然气，平均每天生产528.9 Mbl天然气。除了我们的天然气收集和加工，Badland业务包括一个原油收集系统和四个终端，原油业务存储能力为205MBbl，我们的二叠纪业务包括一个原油收集系统和一个终端，原油业务存储能力为10MBbl。2020年1月，我们完成了特拉华州原油系统的出售，见上文“-最近的发展-资产出售”。在2020年期间，我们在荒地和二叠纪购买或收集的原油总量平均为每天199.8桶。

采集和加工部分的业务包括(I)二叠纪中部和二叠纪特拉华州(也称为“二叠纪”)，(Ii)南德克萨斯州、北得克萨斯州、SouthOk、WestOK(也称为“中部”)，(Iii)沿海和(Iv)荒地，如下所述：

二叠纪米德兰

二叠纪米德兰系统由大约7000英里的天然气收集管道和15个加工厂组成，总铭牌能力为2399MMcf/d，所有这些都位于得克萨斯州西部的二叠纪盆地内。其中10座工厂和4900英里长的集输管道属于一家合资企业(“WestTX”)，我们拥有该合资企业约72.8%的股份。先锋是二叠纪盆地的主要生产商，拥有WestTX系统的剩余权益。

此外，我们正在建设Heim工厂，这是一座200MMcf/d的低温天然气加工厂，该工厂已从我们的北得克萨斯州系统搬迁到我们的二叠纪米德兰系统。海姆工厂预计将于2021年第四季度开始运营。

特拉华州二叠纪

二叠纪特拉华州系统由大约6100英里长的天然气收集管道和8个加工厂组成，总生产能力为1240MMcf/d，所有这些都位于得克萨斯州西部和新墨西哥州东南部的特拉华州盆地内。

二叠纪米德兰和二叠纪特拉华系统相互连接，体积可以从一个系统流向另一个系统，从而提高了操作灵活性和冗余性。

南德克萨斯州

南得克萨斯州的系统包括大约870英里的高压和低压收集和传输管道，以及位于鹰滩页岩的三个天然气加工厂。南得克萨斯州系统通过Silver Oak I、Silver Oak II和Raptor天然气加工厂加工天然气。银橡树一号和二号工厂(“银橡树工厂”)都是200MMcf/d的低温工厂。猛禽工厂是一座260MMCF/d的低温工厂。

我们与SouthCross Energy Partners LLC的一家子公司在德克萨斯州南部参与并担任两家合资企业的经营者，这两家合资企业包括我们在T2 LaSalle Gathering Company LLC(“T2 LaSalle”)的75%股份和我们在T2 Eagle Ford Gathering Company LLC(“T2 Eagle Ford”)的50%股份。T2 LaSalle拥有约60英里的高压集输管道，T2 Eagle Ford拥有约120英里的高压集输管道。这两条管道一起收集天然气，并将其输送到Silver Oak工厂。T2 Eagle Ford还拥有Silver Oak工厂下游的残渣天然气输送管道。

13

 

我们还参加了一项与Sanchez Midstream在德克萨斯州南部成立第三家合资企业Partner LP(“Sanchez Midstream”)。我们拥有卡内罗联营公司50%的权益t冒险(“卡内罗”)而Sanchez Midstream拥有剩余50%的权益。卡内罗拥有而Targa则在运营银橡树二期工厂、猛禽工厂和大约45英里的高压采集位于德克萨斯州拉萨尔、迪米特和韦伯县的管道，连接梅斯奎特能源卡特琳娜牧场收集系统和科曼奇牧场种植面积去猛禽工厂。

 

德克萨斯州北部

德克萨斯州北部包括沃斯堡盆地的奇科收集系统，该系统从巴内特页岩和大理石瀑布为奇科工厂收集天然气。该系统由大约4700英里长的管道组成，收集井口天然气。CHICO工厂的总加工能力为265万MMcf/d，综合分馏能力为15MBbl/d。

SouthOk

SouthOk收集系统位于Ardmore和Anadarko盆地，包括俄克拉荷马州南部的Golden Trend、勺子和伍德福德页岩地区。收集系统有大约2000英里长的管道。

SouthOk系统包括六个独立的运营加工厂，总铭牌产能为710MMcf/d，其中包括：Coalgate、Stonewall、Hickory Hills和Tupelo工厂，它们属于我们的Centrahoma合资企业，以及我们全资拥有的Velma和Velma V-60工厂。我们拥有Centrahoma 60%的股权。Centrahoma剩余的40%所有权权益由MPLX，LP(“MPLX”)持有。

WestOK

WestOK收集系统位于俄克拉何马州中北部和堪萨斯州南部的阿纳达科盆地，包括伍德福德页岩和堆栈。收集系统扩展到14个县，拥有大约6600英里的天然气收集管道。

WestOK系统的铭牌总容量为400MMcf/d，拥有两个独立的低温天然气处理厂，分别称为Waynoka I和Waynoka II设施。

沿海

我们的海岸资产位于路易斯安那州南部和近海，收集和加工从浅水中部和近海生产的天然气西部通过与第三方管道的连接或通过我们拥有的管道，从墨西哥湾的天然气井和墨西哥湾的深水陆架和深水生产。滨海地区拥有约2075MMcf/d的天然气处理能力、11MBbl/d的综合分馏能力、1000英里长的陆上收集系统管道和170英里长的海上收集系统管道。这些加工厂包括三个全资拥有并运营的工厂，一个部分拥有并运营的工厂，以及一个部分拥有但未运营的工厂。我们的沿海工厂可以通过它们相互连接的州际天然气管道进入美国各地的市场。该行业继续对路易斯安那州西部墨西哥湾沿岸的天然气加工能力进行合理化，大多数生产商的产量都流向了效率更高的工厂，如我们的Lowry和Gillis工厂。

荒地

Badland业务位于北达科他州威利斯顿盆地的Bakken和Three Forks页岩区，包括大致510英里的原油收集管道，约翰逊角码头的运营原油储存能力120 MBbl，Alexander码头的运营原油储存能力30 MBbl，New town的运营原油储存能力30 MBbl，以及Stanley的运营原油储存能力25MBbl。巴德兰的资产还包括大约280英里的天然天然气收集管道和小密苏里州I-III天然气加工厂，总处理能力约为90MMcf/d。此外，Targa还运营着200MMcf/d小密苏里4工厂(“LM4工厂”)，其中Targa Badland和Hess Midstream Partners LP各拥有50%的权益。通过与GSO Capital Partners和Blackstone Tactical Opportunities(统称为“GSO”)的合资企业，Targa拥有Targa Badland 55%的股份。合资公司是一家合并子公司，其财务业绩和相关统计数据按毛数列报。Targa Badland向GSO和Targa支付最低季度分销(MQD)，GSO拥有MQD的优先权利。此外，GSO的出资在出售Targa Badland时有清算优先权。Targa Badland是一个独立的实体，Targa Badland的资产和信贷不能用于偿还Targa或其其他子公司的债务和其他义务。

14

 

 

这个 跟随表中列出了截至2020年12月31日的年度收集和加工部门的加工厂和相关产量：

 

设施

 

 

 

过程

类型(1)

 

 

 

已运营

/未运行

 

 

 

%拥有

 

 

 

 

位置

 

 

 

毛

正在处理中

容量(MMcf/d)(2)

 

 

 

 

粗大植物

天然气

进水口吞吐量

体积(MMcf/d)(3)(4)(5)

 

 

 

 

毛

NGL

生产

(Mbbl/d)

(3) (4) (5)

 

二叠纪米德兰

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

集团公司(6)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

72.8

 

 

 

 

德克萨斯州里根县

 

 

 

 

150.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米德基夫(6)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

72.8

 

 

 

 

德克萨斯州里根县

 

 

 

 

80.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

驱动程序(6)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

72.8

 

 

 

 

德克萨斯州米德兰县

 

 

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本尼杜姆(6)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

72.8

 

 

 

 

德克萨斯州厄普顿县

 

 

 

 

45.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

爱德华(6)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

72.8

 

 

 

 

德克萨斯州厄普顿县

 

 

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

水牛城(6)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

72.8

 

 

 

 

德克萨斯州马丁县

 

 

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

乔伊斯(6)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

72.8

 

 

 

 

德克萨斯州厄普顿县

 

 

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

约翰逊(6分)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

72.8

 

 

 

 

德克萨斯州米德兰县

 

 

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

霍普森(6)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

72.8

 

 

 

 

德克萨斯州米德兰县

 

 

 

 

250.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

彭布鲁克(6)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

72.8

 

 

 

 

德克萨斯州厄普顿县

 

 

 

 

250.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

梅特宗

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州伊里昂县

 

 

 

 

52.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

英镑

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州斯特林县

 

 

 

 

92.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

泰山

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州马丁县

 

 

 

 

10.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

高平原

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州米德兰县

 

 

 

 

220.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

网关(7)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州里根县

 

 

 

 

250.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总面积

 

 

 

 

2,399.0

 

 

 

 

 

1,745.6

 

 

 

 

 

250.8

 

特拉华州二叠纪

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

沙丘

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州克雷恩县

 

 

 

 

165.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

爱意

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州洛夫县

 

 

 

 

70.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

瓦胡岛

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州佩科斯县

 

 

 

 

60.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

野猫

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州温克勒县

 

 

 

 

250.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

猎鹰

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州卡尔伯森县

 

 

 

 

250.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

尤妮斯(8)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

新墨西哥州利县

 

 

 

 

110.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

纪念碑(8)(9)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

新墨西哥州利县

 

 

 

 

85.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

游隼

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州卡尔伯森县

 

 

 

 

250.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总面积

 

 

 

 

1,240.0

 

 

 

 

 

729.4

 

 

 

 

 

99.1

 

南德克萨斯州

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

银橡树I

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州比斯县

 

 

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

银橡树II

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

50.0

 

 

 

 

德克萨斯州比斯县

 

 

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

猛禽

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

50.0

 

 

 

 

德克萨斯州拉萨尔县

 

 

 

 

260.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总面积

 

 

 

 

660.0

 

 

 

 

 

248.1

 

 

 

 

 

26.1

 

德克萨斯州北部

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

奇科(10)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州怀斯县

 

 

 

 

265.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

长角牛(11)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

德克萨斯州怀斯县

 

 

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总面积

 

 

 

 

465.0

 

 

 

 

 

201.6

 

 

 

 

 

23.9

 

SouthOk(12)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Coalgate(13)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

60.0

 

 

 

 

俄克拉何马州科尔县

 

 

 

 

80.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

石墙

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

60.0

 

 

 

 

俄克拉何马州科尔县

 

 

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

图珀洛

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

60.0

 

 

 

 

俄克拉何马州科尔县

 

 

 

 

120.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

山核桃山

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

60.0

 

 

 

 

俄克拉何马州休斯县

 

 

 

 

150.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

维尔玛(13)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

俄克拉何马州斯蒂芬斯县

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

维尔玛V-60

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

俄克拉何马州斯蒂芬斯县

 

 

 

 

60.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总面积

 

 

 

 

710.0

 

 

 

 

 

443.0

 

 

 

 

 

52.4

 

WestOK(12)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

韦诺卡一世

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

俄克拉何马州伍兹县

 

 

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

韦诺卡II

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

俄克拉何马州伍兹县

 

 

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总面积

 

 

 

 

400.0

 

 

 

 

 

249.5

 

 

 

 

 

20.3

 

沿海

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

吉利斯(14)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

路易斯安那州卡尔卡西厄教区

 

 

 

 

180.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

“大湖”(13)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

路易斯安那州卡尔卡西厄教区

 

 

 

 

180.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

维斯科(Vesco)

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

76.8

 

 

 

 

路易斯安那州普莱克明斯教区

 

 

 

 

750.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

劳瑞

 

 

 

低温

 

 

 

已运营

 

 

 

 

100.0

 

 

 

 

卡梅隆·帕里什(Cameron Parish)，洛杉矶

 

 

 

 

265.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

海知更鸟

 

 

 

低温

 

 

 

非运营

 

 

 

 

0.9

 

 

 

 

路易斯安那州朱红教区

 

 

 

 

700.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总面积

 

 

 

 

2,075.0

 

 

 

 

 

643.3

 

 

 

 

 

40.0

 

荒地

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

《小密苏里州I-III》(15集)

 

 

 

低温/RA

 

 

 

已运营

 

 

 

 

55.0

 

 

 

 

新泽西州麦肯齐县

 

 

 

 

90.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

小密苏里州四号

 

 

 

罗氏

 

 

 

已运营

 

 

 

 

27.5

 

 

 

 

新泽西州麦肯齐县

 

 

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总面积

 

 

 

 

290.0

 

 

 

 

 

137.8

 

 

 

 

 

16.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

细分市场系统合计

 

 

 

 

8,239.0

 

 

 

 

 

4,398.3

 

 

 

 

 

528.9

 


15

 

 

 

(1)

低温处理；RA-制冷吸收处理。

(2)

总处理能力代表100%的所有权权益，可能由于多种因素而与铭牌处理能力不同，这些因素包括压缩限制以及正在处理的天然气的质量和组成等项目。

(3)

工厂天然气入口量是指通过天然气加工厂入口处的仪表的天然气体积，但不包括代表井口总体积的荒地。

(4)

工厂天然气入口和天然气生产量代表我们合并后的Vesco合资企业Silver Oak II、Raptor、Coalgate、Stonewall、Tupelo和Hickory Hills工厂的100%所有权权益，以及我们对其他部分拥有的工厂的所有权份额，这些工厂我们根据我们的所有权权益按比例合并，这些所有权权益可能会根据我们在工厂生产中的比例进行年度重新确定。

(5)

上述工厂每天的总工厂、天然气进气量和天然气产量统计数据是根据2020年的历日天数计算的。

(6)

WestTX的工厂天然气进口总产量和NGL总产量按比例净额列示，代表我们在WestTX的不可分割的所有权权益，我们在财务报表中按比例合并这些权益。

(7)

由于我们的WestTX二叠纪盆地资产的共同所有者做出了非同意的选择，Gateway工厂由Targa 100%拥有并合并，直到支付为止。

(8)

包括工厂入口以外的吞吐量，主要来自压缩机站。

(9)

纪念碑工厂的分馏能力约为1.8MBbl/d。

(10)

CHICO工厂的分馏能力约为15MBbl/d。

(11)

长角牛工厂于2020年10月关闭，并将作为海姆工厂搬迁到我们的二叠纪米德兰系统。海姆工厂预计将于2021年第四季度开始运营。

(12)

这些业务部门中的某些加工设施能够处理超过其铭牌能力的部分，当超出能力时，这些设施将根据需要将批量卸载到其他处理器。

(13)

工厂可供使用，并根据市场条件运行。

(14)

吉利斯工厂的分馏能力约为11MBbl/d。

(15)

密苏里小火车一号和二号列车是制冷工厂，密苏里小火车三号列车是一家冷冻工厂。

 

物流和运输细分市场

 

我们的物流和运输部门也被称为我们的下游业务。我们的下游业务包括运输混合NGL并将其转化为NGL产品所需的活动和资产，还包括下文所述的其他资产和增值服务。物流和运输部门包括大奖赛，以及我们在GCX的股权。相关资产，包括这些管道，通常由我们的收集和处理部门连接并部分供应，除了管道和较小的码头外，主要位于德克萨斯州的贝尔维尤和加莱纳公园，以及路易斯安那州的查尔斯湖。我们的分馏、管道运输、储存和终端业务包括大约2100英里的公司拥有的管道，用于运输混合的NGL和规格产品。

 

物流和运输部门还通过美国各地的码头和运输资产运输、分销、购买和销售NGL。我们在阿拉巴马州、亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、肯塔基州、路易斯安那州、密西西比州、新泽西州、田纳西州和德克萨斯州等州的码头设施拥有或营销产品。我们资产的地理多样性为许多NGL客户以及通过卡车、驳船、轮船、火车车厢和第三方拥有的开放式受监管的NGL管道进入市场提供了直接通道。

 

以下是与管道、分馏、NGL储存和终端、NGL分销和营销、国内批发营销、炼油服务、商业运输和天然气营销相关的物流和运输部门资产和业务活动的补充说明。

 

管道

 

我们的主要流水线资产是Grand Prix和我们在GCX的股权。

 

Grand Prix将我们在二叠纪盆地、德克萨斯州北部和俄克拉荷马州南部的收集和加工地点(以及第三方地点)连接到我们位于德克萨斯州贝尔维尤的NGL市场中心的分馏和储存设施。Grand Prix通过一条直径为410MMBbl/d的24英寸管道(可扩展到550MMBbl/d)从二叠纪盆地运输NGL，并通过不同容量的管道从德克萨斯州北部和俄克拉何马州南部运输NGL，这两条管道都连接到直径30英寸的管段，进入贝尔维尤山(Mont Belvieu)。最后一个赛段的运力为450MMBbl/d，可扩展到950MMBbl/d。我们通过Grand Prix合资企业拥有大奖赛二叠纪和贝尔维尤赛段56%的权益。从二叠纪盆地到贝尔维尤山的输油管道上的流量将计入Grand Prix合资企业，而从德克萨斯州北部和俄克拉何马州流向贝尔维尤山的流量仅对Targa有利。

 

GCX将德克萨斯州西部的Waha枢纽和其他接收点(包括我们的许多米德兰盆地加工设施)连接到德克萨斯州南部的Agua Dulce和其他交货点，运力为2.0Bcf/d。我们拥有GCX Devco合资公司20%的股份，GCX由Kinder Morgan Texas Pipeline LLC运营，拥有GCX 25%的股份。

 

此外，通过我们在Cayenne Pipeline，LLC的50%股权，我们运营着Cayenne管道，该管道将混合NGL从路易斯安那州威尼斯的Vesco输送到路易斯安那州托卡市的第三方NGL管道。

16

 

分馏

 

在现场提取后，混合的NGL通常被运送到中央设施进行分馏，在那里混合的NGL被分离成离散的NGL产品：乙烷、乙烷-丙烷混合物、丙烷、正丁烷、异丁烷和天然汽油。

我们的NGL分馏服务合同是以收费为基础的安排。这些费用可能会根据某些分馏费用(包括能源成本)的变化而进行调整。我们的NGL分馏业务的经营结果取决于分馏的混合NGL的数量、收取的分馏费用水平以及分馏的产品损益。

我们相信，在可预见的未来，由于美国包括德克萨斯州、新墨西哥州、俄克拉何马州和落基山脉以及通过管道通往贝尔维尤山的某些其他盆地的页岩层和其他页岩技术驱动的资源层的NGL产量的历史增长，以及二叠纪盆地、中大陆、东得克萨斯州和南路易斯安那州等地区的常规NGL生产，在可预见的未来，将有足够数量的混合NGL可供商业上可行的分馏使用

虽然对NGL分馏服务的竞争主要是基于分馏费，但NGL分馏商获得混合NGL和分销NGL产品的能力也是一个重要的竞争因素。这种能力取决于存储基础设施的存在，以及进行此类操作所需的供应和市场连接。我们相信，我们物流资产的位置、范围和能力，包括我们的运输和配送系统，使我们能够进入混合NGL的大量来源和大量的最终用户市场。

 

在我们贝尔维尤山上运营的工厂，我们有8列分馏列车，总运力为813.0 Mbl/d，包括：(1)5列总运力为493.0 Mbl/d的分馏列车，它们是我们88%拥有的雪松湾分馏塔的一部分；(2)6号列车，一列100Mbl/d的分馏列车(“6号列车”)，是塔尔加和石峰基础设施合作伙伴(“StonePeak”)的合资企业，Targa和Williams的合资公司于2020年第一季度开始运营，Targa拥有80%的股权；(4)Train 8，一种110MBbl/d的分馏列车，于2020年第三季度末开始运营，由Targa全资拥有。列车6和列车7的某些与分馏相关的基础设施，如储藏室和盐水处理，由Targa提供资金，并由Targa 100%拥有。我们的分馏列车与我们现有的墨西哥湾沿岸NGL储存、终点站和运输基础设施完全集成，其中包括与主要石化和工业客户的广泛网络连接，以及我们位于休斯顿船道加莱纳公园的液化石油气出口终端。

 

我们在路易斯安那州的查尔斯湖还有一个全资拥有和运营的分馏设施，总生产能力为55.0MBbl/d。

 

除了我们运营的设施外，我们还持有同样位于贝尔维尤山的墨西哥湾分馏有限公司(“GCF”)的股权投资。2021年1月，GCF设施暂时闲置，但根据当时的市场状况和与我们合作伙伴的协议，可以重新启动。我们将于2021年上半年担任GCF的运营方。

 

我们还在CHICO、Monument和Gillis拥有分馏资产，这些资产包括在我们的采集和加工部门。此外，我们在德克萨斯州的蒙特贝尔维尤有一个天然汽油加氢处理机，可以从天然汽油中脱除硫，使客户能够满足严格的燃料含量标准。该设施的能力为3500万桶/日，并得到长期收费合同的支持，这些合同有一定的保证量承诺和/或不足付款的规定。

17

 

 

下表详细说明了物流和运输部门的分级和处理设施：

设施

 

%拥有

 

 

总运力

(Mbbl/d)(1)

 

 

2020年总吞吐量(MBbl/d)

 

运营的设施：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

雪松湾分馏塔(德克萨斯州贝尔维尤山)(2)

 

 

88.0

 

 

 

493.0

 

 

 

359.4

 

列车6分馏塔(德克萨斯州贝尔维尤山)

 

 

20.0

 

 

 

100.0

 

 

 

109.0

 

第7列分馏塔(德克萨斯州贝尔维尤山)(3)

 

 

80.0

 

 

 

110.0

 

 

 

94.7

 

列车8分馏塔(德克萨斯州贝尔维尤山)(4)

 

 

100.0

 

 

 

110.0

 

 

 

27.5

 

查尔斯湖分馏塔(洛杉矶查尔斯湖)(5)

 

 

100.0

 

 

 

55.0

 

 

 

12.3

 

Targa LSNG加氢处理机(德克萨斯州贝尔维尤山)

 

 

100.0

 

 

 

35.0

 

 

 

38.9

 

非运营设施：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

墨西哥湾分馏塔(德克萨斯州贝尔维尤山)(6)

 

 

38.8

 

 

 

135.0

 

 

 

68.2

 

 

(1)

实际的分馏能力可能会因正在加工的NGL的组成而有所不同，并且没有考虑乙烷的排斥。

(2)

总容量占卷的100%。产能包括40MBbl/d的额外后端丁烷/汽油分馏能力。

(3)

7号列车于2020年第一季度开始运营。

(4)

第8次列车于2020年第三季度末开始运营。

(5)

查尔斯湖分馏塔在当地石化客户的乙烷/丙烷裂解模式下运行，配置为处理原料产品。

(6)

GCF在2021年1月暂时闲置。Targa将在2021年上半年担任GCF的运营者。根据当时的市场条件和与我们合作伙伴的协议，该设施可以重新启用。

NGL存储和终端

一般来说，我们的NGL存储资产在地下油井提供混合NGL、NGL产品和石化产品的仓储，允许在不同时间注入和提取此类产品，以满足供需周期。同样，我们的码头业务提供混合NGL、NGL产品和石化产品在地面储罐中的进出物流和仓储。我们的NGL地下储存和终端设施服务于单一市场，如丙烷，以及多种产品和市场。例如，Mont Belvieu和Galena Park设施拥有广泛的管道连接，用于混合NGL供应和组份NGL的输送，包括Grand Prix。此外，我们的一些设施还连接到为客户提供服务和产品的海运、铁路和卡车装卸设施。我们向第三方客户收费提供长期和短期的存储和终止服务以及吞吐能力。

在整个物流和运输部门，我们在我们的设施中拥有34口储油井，总储气量约为75MMBbl，并运营7口非自有油井，这些油井的使用可能受到盐水处理能力的限制，这些能力用于将NGL从存储中置换出来。

我们运营我们的储存和终端设施，以支持我们在蒙特贝尔维尤和查尔斯湖的关键分馏设施，用于接收混合NGL和储存分级NGL，以服务于石化、炼油厂、出口和供暖客户/市场，以及我们专注于物流服务供暖市场客户群的国内批发终端。我们的国际出口资产包括位于得克萨斯州休斯敦附近的贝尔维尤山(Mont Belvieu)和加莱纳公园海运码头(Galena Park Marine Terminal)的设施，这些设施有能力装载丙烷、丁烷和国际级低乙烷丙烷。这些设施的有效出口能力高达每月15MMBbl，但考虑到丙烷和丁烷的需求组合、容器大小和供应情况以及各种其他因素，我们的有效工作能力估计约为每月12.5MMBbl。我们有能力装载VLGC船，与中小型出口船并列。我们继续经历着对美国NGL(丙烷和丁烷)出口到国际市场的需求增长，并正在增强我们的装载能力。

 

下表详细说明了物流和运输部门的NGL存储和终端设施：

 

设施

 

%拥有

 

位置

 

描述

 

2020年的吞吐量(MMgal)

 

 

作业井数

 

总存储容量(MMBbl)

嘉琳娜公园海运码头(1)

 

100

 

德克萨斯州哈里斯县

 

NGL导入/导出终端

 

 

5,912.7

 

 

不适用

 

0.7

贝尔维尤山码头和仓库

 

100

 

德克萨斯州钱伯斯县

 

运输和储存终端

 

 

35,922.0

 

 

22

(2)

54.1

Hackberry终端和存储

 

100

 

卡梅隆·帕里什(Cameron Parish)，洛杉矶

 

存储终端

 

 

312.0

 

 

12

(3)

20.9

爱国者

 

100

 

德克萨斯州哈里斯县

 

用于扩建的码头和土地(未投入使用)

 

不适用

 

 

不适用

 

不适用

 

(1)

货运量反映整个码头/码头的进出口总额，可能包括贝尔维尤山码头也处理过的货运量。

(2)

不包括我们代表雪佛龙菲利普斯化工公司(Chevron Phillips Chemical Company LLC)运营的七口非所有油井。另外一口井已经钻探完毕，正在为作业做准备。允许多打一口井。

(3)

12口拥有的油井中有5口以长期租赁方式租给了雪铁龙石油公司(Citgo Petroleum Corporation)。


18

 

 

NGL分销与营销

我们销售我们自己的NGL产品，也从其他NGL生产商和营销商那里购买组件NGL产品转售。此外，我们还购买产品在我们的物流和运输部门转售，包括出口。在截至2020年12月31日的一年中，我们的分销和营销服务业务平均销售了752.5 MBbl/d的NGL。

 

我们一般以每月定价指数减去适用的分馏费、运输费和营销费购买混合NGL，然后将这些组分产品转售给石化制造商、炼油厂和其他营销和零售公司。这主要是一项实物结算业务，我们通过从合同客户那里购买和销售NGL产品来赚取利润。我们还通过在现货和远期实物市场购买和转售NGL产品来赚取利润率。为了有效地为我们的分销和营销客户服务，我们签约并使用了我们物流和运输部门的许多资产。

 

批发国内营销

 

我们的国内丙烷批发营销业务主要向主要的多州零售商、独立零售商和其他最终用户销售丙烷和相关物流服务。我们的丙烷供应主要来自我们的炼油厂/天然气供应合同以及我们拥有或管理的其他物流和运输资产。我们在交货时以固定公布的价格或市场指数出售丙烷，在某些情况下，我们在净赚的基础上赚取保证金。

 

国内丙烷批发营销业务受到季节性和天气驱动的需求的重大影响，尤其是在冬季，这可能会影响我们服务的市场中丙烷的价格和销量。

 

炼油厂服务

 

在我们的炼油服务业务中，我们通常通过与炼油商的合同安排提供NGL平衡服务，以采购和/或销售丙烷和供应丁烷。我们使用我们的商业运输资产(下面讨论)，并签订合同，使用我们物流和运输部门包括的储存、运输和分销资产，以帮助炼油厂客户管理他们的NGL产品需求和生产计划。这既包括炼油过程中消耗的原料，也包括其他炼油过程产生的过剩NGL。在典型的净回购合同下，我们通常保留NGL销售的转售价格的一部分，或者每售出一加仑产品收取固定的最低费用。根据净回扣销售合同，定位和向炼油厂供应NGL原料的费用是根据获得此类供应的成本的一定百分比或每加仑的最低费用赚取的。

影响我们炼油厂服务业务业绩的关键因素包括生产量、丙烷和丁烷的价格，以及我们提供接收、交付和运输服务以满足炼油厂需求的能力。

商业运输

我们的NGL运输和分销基础设施包括广泛的资产，既支持第三方客户，也支持我们的营销和资产管理业务的交付需求。我们为墨西哥湾沿岸地区的炼油厂和石化公司提供收费运输服务。我们的资产还用于服务我们的国内批发配送终端、分馏设施、地下储存设施和管道注入终端。这些分销资产为我们的客户提供了多种往返运输产品的方式。

截至2020年12月31日，我们的运输资产包括我们租赁和管理的694节火车车厢，124辆租赁和管理的运输拖拉机，以及2艘公司拥有的增压NGL驳船。


19

 

 

下表详细说明了物流和运输部门的原始NGL、丙烷和丁烷终端设施：

设施

 

%拥有

 

位置

 

描述

 

吞吐量

2020年(MMgal)(1)

 

 

可用存储

容量

(MMgal)

 

劳德代尔堡转运中心(2)

 

100

 

佛罗里达州布罗沃德县

 

丁烷转运

 

 

0.3

 

 

 

—

 

杰克逊维尔转运公司(2)

 

100

 

佛罗里达州杜瓦尔县

 

丁烷转运

 

 

0.3

 

 

 

—

 

鹰湖转载计划(二)

 

100

 

佛罗里达州波尔克县

 

丁烷/丙烷转运

 

 

4.7

 

 

 

—

 

格林维尔航站楼

 

100

 

密西西比州华盛顿县

 

船用丙烷码头

 

 

20.8

 

 

 

1.5

 

大沼泽港码头

 

100

 

佛罗里达州布罗沃德县

 

船用丙烷码头

 

 

14.0

 

 

 

1.6

 

卡尔弗特市航站楼

 

100

 

肯塔基州马歇尔县

 

丙烷终端

 

 

5.9

 

 

 

0.1

 

查塔努加码头

 

100

 

田纳西州汉密尔顿县

 

丙烷终端

 

 

15.0

 

 

 

0.9

 

哈蒂斯堡航站楼(3)

 

50

 

密西西比州福雷斯特县

 

丙烷终端

 

 

351.5

 

 

 

179.8

 

斯巴达航站楼

 

100

 

新泽西州斯巴达县

 

丙烷终端

 

 

13.0

 

 

 

0.2

 

泰勒终端

 

100

 

德克萨斯州史密斯县

 

丙烷终端

 

 

16.3

 

 

 

0.2

 

威诺纳航站楼

 

100

 

亚利桑那州弗拉格斯塔夫县

 

丙烷终端

 

 

13.9

 

 

 

0.3

 

阿比林运输(4)

 

100

 

德克萨斯州泰勒县

 

未加工NGL运输终端

 

 

—

 

 

 

0.1

 

桥港运输(4)

 

100

 

德克萨斯州杰克县

 

未加工NGL运输终端

 

 

29.2

 

 

 

0.1

 

格雷德水运输(4)

 

100

 

德克萨斯州格雷格县

 

未加工NGL运输终端

 

 

5.1

 

 

 

0.3

 

 

(1)

吞吐量包括与交换协议和第三方存储协议相关的容量。

(2)

铁路到卡车的运输设备。

(3)

吞吐量反映了设施容量的100%。

(4)

体积反映了总的运输和注入体积。

天然气营销

我们还销售收集和加工部门提供给我们的天然气，在选定的美国市场购买和转售天然气，并管理这些活动的日程安排和物流。

季节性

 

总体而言，我们的部分业务受到季节性的影响。我们的下游营销业务可能会受到季节性和天气驱动的需求的重大影响，这可能会影响我们服务的市场上销售的产品的价格和数量，以及我们为满足预期需求而持有的库存水平。关于我们的业务受季节性影响的程度，请参见“项目1A”中的进一步讨论。风险因素。“

经营风险与保险

我们受到中游天然气、NGL和原油业务固有的所有风险的影响。这些风险包括但不限于爆炸、火灾、机械故障、网络攻击、恐怖袭击、产品溢出、天气、自然和通行权维护不足。这些风险可能导致运营资产和其他财产的损坏或破坏，或可能导致人身伤害、生命损失或环境污染，以及受影响设施的缩减或暂停运营。我们代表我们自己和我们的子公司(包括合伙企业)为一般公众责任、财产、锅炉和机械以及业务中断投保我们认为适用于该等风险的金额。在目前的保险市场环境下，此类保险需要支付我们认为合理且不过分的免赔额或自保扣除额。

如果发生未投保、未完全投保或未得到赔偿的重大损失，或一方未能履行其赔偿义务，可能会对我们的运营和财务状况产生实质性的不利影响。虽然我们目前维持我们认为在当前保险业市场条件下是审慎的保险水平和类型，但我们未来无法确保这些水平和类型的保险可能会对我们的业务运营和金融稳定产生负面影响，特别是在发生未投保损失的情况下。不能保证我们未来能够以被认为是商业合理的费率维持这些保险水平，特别是我们在岸业务的风暴险和或有业务中断险，以及在目前的保险市场环境下可能出现的超额责任险。


20

 

 

竞争

我们在获得新的天然气或原油供应方面面临着激烈的竞争。天然气和原油供应的竞争主要基于收集和加工设施的位置、定价安排、声誉、效率、灵活性、处理能力(视情况而定)、可靠性和进入最终用途市场或液体营销中心的机会。我们收集和加工业务的竞争对手包括其他天然气采集商和加工商，如主要的州际和州内管道公司、Master Limited合伙企业和石油和天然气生产商。我们目前在二叠纪和中部地区天然气供应的主要竞争对手包括DCP Midstream Partners，L.P.，Enable Midstream Partners，L.P.，Energy Transfer，L.P.(“Energy Transfer”)，EnLink Midstream，LLC，Enterprise Products Partners L.P.(“Enterprise”)，Kinder Morgan，Inc.(“Kinder Morgan”)，MPLX，ONEOK，Inc.(“ONEOK”)，WTG Gas Processing，L.P.，Western Midstream Partners，L.P.我们的竞争对手原油的收集和/或买卖在北达科他州的公司包括Crestwood Equity Partners L.P.、Kinder Morgan、MPLX、Hess Midstream，L.P.、Summit Midstream Partners，L.P.、Paradigm Energy Partners LLC和OASIS Midstream Partners L.P.

我们还为大奖赛争夺NGL供应。对NGL供应的竞争主要基于与一条或多条NGL管道相关的收集和加工设施的邻近程度、它们与NGL管道外卖选项的连通性、进入最终使用市场或液体营销中心的机会、定价和合同安排、声誉、效率、灵活性和可靠性。我们NGL管道的竞争对手包括其他具有NGL运输能力的中游供应商，如主要的州际和州内管道公司、Master Limited合伙企业以及中游天然气和NGL公司。在我们目前的业务区域，天然气供应的主要竞争对手包括DCP、Energy Transfer、Enterprise、Oneok和Epic中游控股有限公司。

此外，我们的分馏设施还面临着混合NGL供应的竞争。我们在贝尔维尤山脉地区拥有权益的分馏塔与同样位于得克萨斯州贝尔维尤的其他分馏塔争夺大量混合NGL。主要竞争对手包括Enterprise、Energy Transfer和ONEOK。此外，某些生产商在圈养设施中为自己的账户分离混合NGL。蒙特贝尔维尤分馏器还在更有限的基础上与堪萨斯州康威的分馏器以及德克萨斯州、路易斯安那州和新墨西哥州的一些分散的、规模较小的分馏器进行竞争。我们的其他分馏设施与贝尔维尤山的分馏塔以及位于路易斯安那州的其他分馏设施竞争混合NGL。我们的客户是NGL和NGL混合产品的重要生产商或NGL产品的消费者，他们可以开发自己的分馏设施来代替使用我们的服务。我们为客户提供出口服务的主要竞争对手是Enterprise、LoneStar和Phillips 66。

我们还通过我们的物流和运输部门竞争NGL产品进入市场。我们的竞争对手包括主要的石油和天然气生产商，他们为自己和他人销售NGL产品。此外，我们还与其他几家NGL营销公司竞争，包括英国石油公司(BP P.L.C.)、DCP、Energy Transfer、Enterprise和ONEOK。

人力资本

 

我们相信，我们的员工是促进我们的资产安全运营和向客户提供服务的基础。我们营造了一个协作、包容、注重安全的工作环境，注重每天的安全工作。我们寻求为我们的组织寻找合格的内部和外部人才，使我们能够执行我们的战略目标。

 

截至2020年12月31日，我们雇佣了大约2372名员工，他们主要通过我们的全资子公司支持我们的运营。这些员工都不在集体谈判协议的覆盖范围内，我们认为我们的员工关系良好。

 

员工健康与安全

 

安全是我们的核心价值观，首先要保护我们的员工、承包商和我们运营的社区的安全。我们把人看得比一切都重要，并继续致力于把安全和健康放在首位。我们相信“零是可以实现的”，我们的目标是在不造成任何伤害的情况下运营和交付我们的产品。我们不断寻求保持和深化我们的安全文化，提供一个鼓励员工积极参与的安全工作环境，包括实施安全计划以改善我们的安全文化。

 

为了保护我们的员工、承包商和周围社区免受工作场所的危害和风险，我们实施并维护了一套完整的政策、实践和控制系统，包括要求完成对所有适用人员的定期详细的安全和法规遵从性培训。

 

21

 

 

为了应对持续的新冠肺炎疫情，我们很早就迅速采取行动，保护员工的健康和安全，并继续积极管理我们对不断变化的国内和全球形势的反应。根据疾病控制中心以及地方、州和国家当局的信息，我们采取了几项战略性和前瞻性的措施，试图将业务中断的风险降至最低，并保护我们向客户提供可靠服务的能力。其中一些行动包括成立高级管理层“新冠肺炎”特别工作组，通过制定各种安全规程来协作、审查和执行应对疫情的业务应对措施，包括跟踪和管理新冠肺炎阳性员工和接触新冠肺炎的员工的影响、在所有设施地点提供和要求个人防护用品、社会距离做法、工作场所扩建改造、所有设施地点的例行清洁规程以降低病毒传染风险、通过为非现场员工提供技术和设备以在适当情况下远程执行他们的工作职责来保护我们的员工，以及实施随着时间的推移安全返回我们办公室的计划。

 

多样性和包容性

 

我们致力于营造一个所有员工相互尊重、相互尊重的工作环境。这一承诺延伸到根据能力和经验提供平等的就业和晋升机会。我们认为这是一项基本原则，并在我们的平等就业机会政策和我们的行为准则中进行了定义。我们继续努力通过与当地组织合作，确定潜在的候选人来推进和加强我们的人力资本管理计划，以吸引多样化的劳动力。

 

我们的员工概况使我们能够在我们的运营中促进思想、技能、知识和文化的融合，以吸引和保持一支高素质的员工队伍。

 

人才培养和留住

 

作为一家中游基础设施运营商，我们理解开发和培养人才的重要性，以确保现在和未来都有一支技术娴熟、才华横溢的多元化劳动力队伍。我们重视并提供交叉培训和增加责任的机会，包括领导力学习。这些努力使我们能够从我们的组织内部招聘人才，以获得未来的职业和职业机会。

 

我们的管理层在整个组织中促进正式和非正式的学习和发展。我们通过年度绩效评估过程和全年的非正式会议向员工提供坦率的反馈。

我们提供专注于培养员工技能的发展计划，并通过培训和相关计划帮助提升员工的职业生涯、知识和技能。

为了帮助规划和预测继任需求，我们执行年度继任计划，并与管理层讨论和审查这些计划，对于某些级别和职位，还会与董事会讨论和审查这些计划。此外，我们还监测员工流失率，并对自愿离职的员工进行离职面谈，以更好地了解他们离开公司的原因。

对运作的规管

对管道收集和运输服务、天然气、NGL和原油销售以及天然气、NGL和原油运输的监管可能会影响我们业务的某些方面以及我们产品和服务的市场。

天然气收集和加工规则

我们的天然气收集业务通常受到我们所在州的开放准入、应收税金和/或共同购买者法规(和实施规则)的约束。共同购买者法规一般要求收集管道在没有不适当歧视的情况下购买或使用，而开放获取收集要求一般允许生产商以不过分歧视的条款获得收集服务。在一个例子中，管理法律禁止在购买或加工天然气方面存在不适当的歧视。这些法规的规定可能会对我们作为收集和加工设施所有者的能力施加一些限制，以决定我们与谁(以及以什么条件)签约收集或加工天然气。 与位置相似的客户(在每种情况下，都要遵守每个司法管辖区的限制和要求)。我们运营的州已经对天然气收集活动采取了基于投诉的监管，允许天然气生产商和托运人向州监管机构投诉，以努力解决与准入和费率歧视有关的不满。我们无法预测将来会不会对我们提出这样的投诉。如果不遵守国家规定，可能会受到行政处罚、民事处罚，在某些情况下还会受到刑事处罚。

22

 

1938年“天然气法令”(下称“天然气法令”)第1(B)条豁免天然气收集设施作为天然气公司受联邦能源管制委员会根据“天然气法令”所作的规管。我们相信，我们收集系统中的天然气管道符合FERC用来确定管道作为采集者的地位的传统测试，而不受天然气公司的监管。然而，就我们的收集系统买卖天然气而言，这类采集者以天然气买家和卖家的身份，现在受到第704号订单的约束。见“操作规则-FERC市场透明度规则”。

我们的天然气收集和加工作业目前不受FERC的监管。然而，自2009年5月以来，我们被要求根据上一历年的天然气交易量向FERC报告部分业务的天然气买卖交易信息。见“操作规则-FERC市场透明度规则”。

天然气、天然气和原油销售

我们买卖天然气、天然气和原油的价格目前不受联邦利率监管，而且在很大程度上也不受州利率监管。然而，对于我们对这些能源商品的实物买卖以及我们进行的任何相关对冲活动，我们必须遵守FERC和/或商品期货交易委员会(“CFTC”)执行的反市场操纵法律和相关法规。见“--运营规则--2005年EP法案”。自2009年5月以来，我们一直被要求根据上一历年的天然气交易量向FERC报告部分业务的天然气买卖交易信息。见“操作规则-FERC市场透明度规则”。如果我们违反了反操纵市场的法律和法规，我们还可能受到市场参与者、卖家、特许权使用费所有者和税务当局等相关第三方索赔的影响。

州际天然气

我们拥有(与先锋公司合作)并运营驱动程序残渣管道，这是一条天然气传输管道，从我们在德克萨斯州西部的驱动程序加工厂延伸约10英里，一直延伸到与州内和州际天然气传输管道的互联点。我们已经从FERC获得了公共便利性和必要性证书，免除了委员会的某些关税和费率规定。然而，如果我们收到一封信善意如果第三方要求确定司机残渣管道的服务，FERC将重新审查它授予我们的豁免，并要求我们根据其法规申请授权提供“开放通道”运输，这将给我们带来额外的成本。

州际液体

塔尔加天然气管道公司(Targa NGL)、塔尔加墨西哥湾沿岸天然气管道有限责任公司(Targa Bay Coast NGL Pipeline LLC)和大奖赛合资公司(Grand Prix Joint Venture)拥有州际天然气管道，这些管道被认为是受联邦能源委员会(FERC)根据州际商法(Interstate Commerce Act，简称ICA)监管的公共运输管道。Targa墨西哥湾沿岸从Targa NGL租赁了德克萨斯州贝尔维尤山(Mont Belvieu)和德克萨斯州加莱纳公园(Galena Park)之间以及德克萨斯州贝尔维尤山(Mont Belvieu)和路易斯安那州查尔斯湖(Lake Charles)之间的某些管道。这些管道中的每一条都是广泛的混合NGL和纯度NGL管道收发系统的一部分，该系统为国内外进出口客户提供服务。

2019年，Targa NGL开始运营部分大奖赛，将NGL从俄克拉何马州运送到德克萨斯州的贝尔维尤山(Mont Belvieu)。2018年7月27日，Targa NGL向FERC提交了一份请愿书，要求就大奖赛这些部分的拟议费率结构和服务条款发布宣告性命令。欧盟委员会于2019年3月11日批准了Targa NGL要求在某些条件下发布声明命令的请愿书。Targa NGL要求在2019年4月10日重新开庭，目前正在FERC待决。2020年8月6日，Targa NGL向FERC提交了一份请愿书，要求就与俄克拉荷马州中部延长大奖赛相关的拟议费率结构和服务条款向FERC提交一份申诉书，2020年10月1日，FERC发布了一项命令，批准了Targa NGL的全部请愿书。此外，Grand Prix在2019年第三季度全面投入服务，为从二叠纪盆地(包括新墨西哥州的地点)到德克萨斯州贝尔维尤(Mont Belvieu)的混合NGL提供运输。

除非有如下所述的豁免，否则ICA要求我们在FERC对我们管道上的液体跨州运输保持关税。这些关税规定了我们提供运输服务的费率，以及管理这些服务的规章制度。ICA要求，除其他事项外，州际公共运输管道的费率必须是“公正、合理”和非歧视性的。

Targa拥有多条NGL管道，根据目前的情况，这些管道已有资格获得ICA下适用的FERC监管要求的豁免。此外，作为荒地资产一部分的原油管道系统也有资格获得这样的豁免。

23

 

然而，如果特定管道的情况发生变化，所有这些豁免都可能被撤销。FERC可以应其他实体的要求或主动断言，这些管道中的一些或全部不再有资格获得豁免。如果FERC决定再有一条这样的管道不再有资格获得豁免，我们很可能需要向FERC提交适用管道和交货点的价格，提供运输费用的成本理由，并无不当歧视地向所有潜在托运人提供服务。

部落土地

我们在北达科他州的州内天然气管道受北达科他州的各种法规约束。此外，美国内政部内的各个联邦机构，特别是联邦土地管理局(“BLM”)、自然资源税务局(原矿产管理处)和印第安人事务局，以及三个附属部落，颁布和执行与贝特霍尔德印第安人保留地业务有关的法规。请参阅下面的“其他州和地方的操作条例”。

州内天然气

尽管作为NGA下的天然气公司，我们的州内天然气管道不受FERC的监管，但我们的州内管道可能会受到FERC实施的某些报告要求的约束，具体取决于给定年份的天然气购买量或销售量。见“操作规则-FERC市场透明度规则”。

我们位于得克萨斯州的州内管道受德克萨斯州铁路委员会(RRC)的监管，并被要求向RRC备案关税。根据1978年天然气政策法案(NGPA)第311条，其中一些德克萨斯州境内管道还在州际商业中运输天然气。根据NGPA第311和601条，州际管道可以在州际商业中运输天然气，而不会成为NGPA下的“天然气公司”受FERC监管。这些条款和条件必须是“公平和公平的”。具体地说，TPL SouthTex传输公司LP(“TPL SouthTex传输”)和Targa Midland天然气管道有限责任公司(“Targa Midland”)提供NGPA 311节服务。

我们的路易斯安那州内管道Targa Louisiana Intrastate LLC以及管道的费率和服务条款均受路易斯安那州自然资源部(“DNR”)保护办公室(“DNR”)的监管。

我们还运营天然气管道，从我们加工厂的后门延伸到与州内和州际天然气管道的互连。我们认为，根据天然气法案，根据FERC的“末梢”线路豁免，这些管道不受FERC的管辖。德克萨斯州和路易斯安那州已对州内天然气运输活动采取了基于投诉的监管，允许天然气生产商和托运人向州监管机构提出投诉，以努力解决与管道准入和费率歧视有关的不满。我们收取的州际运输费率被认为是公正和合理的，除非在投诉中提出质疑。根据NGPA第311节，我们还可以就我们提供服务的管道的费率、条款和服务条件向FERC提出申诉。“我们无法预测未来是否会对我们提出这样的申诉。如果不遵守州或FERC的规定，可能会受到行政、民事和刑事处罚。

国内液体

 

我们在德克萨斯州的州内NGL管道在塔尔加的贝尔维尤山和德克萨斯州的加莱纳公园之间输送混合和纯净的NGL流。Grand Prix于2019年第三季度投入使用，提供从二叠纪盆地到德克萨斯州贝尔维尤(Mont Belvieu)的混合NGL运输。此外，我们还在二叠纪盆地运营原油收集管道。至于州内的移动，这些管道不受FERC的监管，但受RRC的费率监管。

 

我们在路易斯安那州的州内NGL管道从路易斯安那州的加工厂收集我们拥有的混合NGL流，并将这些流输送到路易斯安那州查尔斯湖的吉利斯和查尔斯湖分馏塔。我们从我们的分馏塔向和从塔尔加拥有的存储装置输送混合和纯净的天然气液流，输送到路易斯安那州的其他第三方设施和管道。此外，通过我们在Cayenne Pipeline，LLC的50%股权，我们运营着Cayenne管道，该管道将混合NGL从路易斯安那州威尼斯的威尼斯天然气厂输送到路易斯安那州托卡市的第三方NGL管道。这些管道不受联邦能源管制委员会(FERC)的监管，也不受DNR的费率监管。2019年5月9日，路易斯安那州公共服务委员会(LPSC)根据LPSC 2015总令(案卷号)批准了Cayenne Pipeline、LLC和Targa下游LLC的某些管道注册申请。R-33390

 


24

 

 

2005年EP法案

2005年的“环境保护法”是对税收优惠、赠款和担保贷款的授权拨款以及对影响能源行业所有部门的法定政策的重大变化的综合汇编。除其他事项外，2005年的EP法案修订了NGA，增加了一项反市场操纵条款，规定任何实体从事FERC规定的被禁止行为都是违法的，并进一步赋予FERC额外的民事处罚权力。2005年的EP法案赋予FERC评估最高民事罚款的权力，最高金额每年根据通货膨胀进行调整，2021年，这相当于违反NGA的每次违规每天约130万美元，违反NGPA的每次违规每天约130万美元。民事处罚条款适用于在州际商业中从事天然气销售转售的实体，以及其他受NGA或NGPA约束的实体。2006年，FERC发布了第670号命令，以实施2005年EP法案中的反市场操纵条款。第670号命令不适用于仅与州内或其他非管辖范围的销售或收集有关的活动，但适用于提供州际服务的天然气管道和储存公司的活动，以及其他非管辖实体的活动，只要这些活动是在“与”受联邦能源管制委员会管辖的天然气销售、购买或运输有关的情况下进行的，其中包括关于年度天然气交易报告要求的最终规则(经后来的重审命令(第704号命令)修订)下的年度报告要求，以及第704号命令下的季度报告要求。反市场操纵规则和增强的民事处罚权力反映了FERC NGA执法权力的扩大。

FERC市场透明度规则

从2007年开始，FERC发布了一系列规则，旨在提高天然气行业的营销透明度，包括第704、720和735号订单。根据第704号订单，上一历年实体天然气(包括州际和州内天然气管道、天然气采集器、天然气加工商和天然气营销商)的批发买家和卖家必须在每年5月1日报告上一历年批发购买或销售的天然气总量，只要此类交易利用、有助于或可能有助于价格指数的形成。

根据第720号命令，某些非州际管道在过去三个历年平均每年输送5000万MMBtu以上的天然气，必须每天张贴有关管道容量的某些信息，以及设计能力等于或大于15000 MMBtu/d的每个接收点和传送点的计划流量，州际管道必须张贴有关提供无通知服务的信息。2011年10月，经澄清的第720号命令被第五巡回上诉法院撤销。我们的立场是，目前我们所有的实体都不受当前生效的第720号订单的约束。

根据第3735号命令，根据NGPA第311条提供运输服务的州内管道和根据NGA第291(C)条运营的兴肖管道，必须按季度报告更详细的运输和储存交易信息，包括：管道在每份合同下收取的费率；每份合同所涵盖的收发点和区域或区段；托运人有权运输、储存或交付的天然气数量；合同期限；以及管道和管道之间是否存在从属关系。第3735号命令还将FERC对主题管道收取的费率的定期审查从三年延长到五年。在重新审理时，FERC重申了第735号命令，并进行了一些修改。按照目前的规定，这条规则不适用于我们的兴肖管道。

可能影响天然气行业的其他提案和程序正在国会、FERC和法院待决。我们无法预测这些或以上监管变化对我们天然气业务的最终影响。我们认为，FERC的任何此类行动对我们的影响都不会与与我们竞争的其他中游天然气公司有实质性的不同。

其他州和地方的运营法规

我们的商业活动受到各种州和地方法律法规的约束，以及监管机构根据这些法规发出的命令，管理着各种各样的事项，包括运营、营销、生产、定价、社区知情权、环境保护、安全、海上交通和其他事项。此外，三个附属部落颁布并执行有关贝特霍尔德堡印第安人保留地业务的规定，我们在该保留地经营着我们很大一部分荒地采集和加工资产。三个附属部落是一个主权国家，有权独立于联邦、州和地方法规执行某些法律法规。有关联邦、州、部落或地方监管措施对我们业务的潜在影响的更多信息，请参阅“风险因素-与我们业务相关的风险”。

 


25

 

 

环境及职业健康安全事宜

我们的业务运营受到众多环境和职业健康安全法律法规的约束，这些法规可能会在联邦、地区、州、部落和地方各级实施。我们从事的活动涉及(I)收集、压缩、处理、加工、运输和买卖天然气；(Ii)储存、分馏、处理、运输和销售天然气和天然气产品，包括向石油气出口商提供服务；及(Iii)收集、储存、封存和买卖原油须受或可能受严格的环保规管。我们已经实施了旨在按照现有环境和职业健康安全法律法规的方式监控和实施我们的管道、工厂和其他设施运行的计划和政策，并且已经并将继续产生运营和资本支出，其中一些可能是实质性的，以遵守这些法律法规。从历史上看，我们的环境合规成本对我们的运营结果没有重大不利影响；然而，不能保证此类成本在未来不会有重大影响，也不能保证此类未来合规成本不会对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。

 

这些现有的环境和职业健康与安全法律法规中更重要的包括以下美国法律标准，并不时修订：

 

 

•

“清洁空气法”(“CAA”)，该法案限制来自许多来源的空气污染物的排放，并规定了各种施工前、运行、监测和报告要求，环境保护局依赖该法案作为采取与温室气体(“GHG”)排放有关的气候变化监管倡议的权力；

 

•

《联邦水污染控制法》(又称《清洁水法》)规定了向州和联邦水域排放污染物，并确定了水道作为美国受保护水域受联邦管辖和规则制定的程度；

 

•

1980年的“全面环境响应、补偿和责任法”(“CERCLA”)，规定已经发生或即将发生危险物质泄漏的场所的危险物质的生产者、运输者、处置者和安排者负有责任；

 

•

“资源保护和回收法”(“RCRA”)，管理固体废物(包括危险废物)的产生、处理、储存、运输和处置；

 

•

1990年的《石油污染法》(Oil Pollution Act)，要求美国水域发生石油泄漏的陆上设施、管道和其他设施的所有者和运营者，以及近海设施所在地区的承租人或被许可人承担搬运费用和损害赔偿的责任；

 

•

“安全饮用水法”，通过采用饮用水标准和控制向地下地层注入可能对饮用水水源造成不利影响的废液，确保国家公共饮用水的质量；

 

•

《濒危物种法》，通过在受影响地区实施经营限制或临时、季节性或永久性禁令，限制可能影响联邦认定的濒危和受威胁物种或其栖息地的活动；

 

•

国家环境政策法案(NEPA)，要求联邦机构评估可能影响环境的主要机构行动，并可能需要准备环境评估和更详细的环境影响声明，供公众审查和评论；以及

 

•

职业安全和健康法“规定了保护员工健康和安全的工作场所标准，包括实施旨在让员工了解工作场所的危险物质、这些物质的潜在有害影响以及适当的控制措施的危险通信方案。

26

 

这些环境和职业健康安全法律和法规一般限制我们的操作产生的物质的水平，这些物质可能排放到环境空气中、排放到地表水中，以及处置或释放到地表和地下土壤和地下水中。此外，在美国，我们开展业务的部落、州和地方司法管辖区也有或正在制定或正在考虑制定类似的环境和职业健康与安全法律和法规，管理许多此类活动。如果我们不遵守这些法律和法规，可能会导致评估制裁，包括行政、民事和刑事处罚；施加调查、补救和纠正措施义务或招致资本支出；在许可、开发或扩建项目时发生限制、延误或取消；以及发布禁令限制或禁止我们在特定领域的部分或全部活动。某些环境法还规定了公民诉讼，允许个人或组织代替政府采取行动，并起诉经营者涉嫌违反环境法。环境法律和法规产生的最终财务影响既不清楚也不能确定，因为现有标准可能会发生变化，新的标准也在不断演变。

 

我们拥有、租赁或经营许多多年来一直用于原油和天然气中游服务的物业。此外，我们的一些物业已经由第三方或以前的业主或运营商运营，他们对危险物质、废物或石油碳氢化合物的处理和处置不在我们的控制之下。根据CERCLA和RCRA等环境法，我们可能会因损害自然资源以及补救由我们或之前的所有者或经营者处置或排放的碳氢化合物、危险物质或废物而承担严格的连带责任。我们还可能产生与清理第三方场地(我们将受管制物质送往其处置或我们向其运送设备进行清洁)相关的费用，以及与此类第三方场地释放受管制物质有关的自然资源损害或其他索赔相关的费用。

随着时间的推移，环境和职业健康与安全监管的趋势通常是对可能对环境产生不利影响或使工人受伤的活动施加更多限制，因此，未来可能出现的任何环境或职业健康与安全法律法规的变化或执法政策的重新解释，可能会导致更严格或成本更高的废物管理或处置、污染控制、补救或职业健康与安全相关要求，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。我们可能没有为所有环境和职业健康和安全风险投保，或者没有完全投保，而且我们可能无法将因此类风险而增加的合规成本转嫁给我们的客户。我们审查与我们相关的监管和环境问题，并将监管和环境问题视为我们一般风险管理方法的一部分。有关环境和职业健康安全事项的更多信息，请参阅本表格10-K第I部分第1A项下的以下风险因素：“我们的运营受到环境法律法规的约束，不遵守或意外排放到环境中可能会导致我们招致重大成本和责任，“我们可能会因遵守更严格的职业安全和健康要求而产生重大成本，”“有关水力压裂的法律和法规可能会导致我们的客户限制、延迟或取消钻探和完成新的油气井和天然气井，这可能会减少我们设施中的天然气、NGL或原油的数量，降低我们资产的利用率，从而对我们的收入产生不利影响。”“我们和我们的客户的运营受到气候变化威胁(包括应对气候变化的立法或法规)产生的一系列风险的影响，这些风险可能会导致运营成本增加，限制石油和天然气生产的地区，并减少对我们提供的产品和服务的需求。”


27

 

 

管道安全事项

我们的许多天然气、NGL和原油管道都受到联邦管道和危险材料安全管理局(PHMSA)的监管，PHMSA是美国运输部(DOT)的一个机构，根据1968年修订的天然气管道安全法案(NGPSA)和1979年修订的危险液体管道安全法案(HLPSA)，关于原油、NGL和凝析油。NGPSA和HLPSA管理天然气、原油、NGL和凝析油管道设施的设计、安装、测试、建设、运营、更换和管理。根据这些法案，PHMSA颁布了关于管道设计、最高运行压力、管道巡逻和泄漏调查、公众意识、操作和维护程序、操作员资格、最低深度要求和紧急程序等方面的规定，以及旨在确保对公众提供充分保护和防止事故和故障的其他事项。此外，PHMSA颁布了法规，要求管道运营商制定和实施完整性管理计划，对管道沿线某些相对较高的风险区域(称为高度影响区(HCA)和中度影响区(MCAS))进行综合评估，并采取额外的安全措施保护这些区域的人员和财产。随着人口密度或生态敏感性的增加，天然气、原油、天然气和凝析油管道的HCA对安全相关的要求也越来越高。MCA是与天然气管道有关的定义，基于人口稠密的地区以及某些主要的、大容量的道路，尽管它不符合天然气管道HCA的定义。各州也通过了法规。, 类似于现有的PHMSA法规，可能已经建立了类似于PHMSA的机构来管理州内的收集和传输线路。从历史上看，我们的管道安全合规成本对我们的运营结果没有重大不利影响；然而，不能保证此类成本在未来不会产生重大影响，也不能保证此类未来合规成本不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。见风险因素“我们可能会因执行管道完整性计划和相关维修而招致重大成本和责任“以及”与管道安全有关的联邦和州立法和监管倡议，要求使用新的或更严格的安全控制措施，或导致更严格地执行适用的法律要求，可能会使我们面临更高的资本成本、运营延误和运营成本。“在本表格10-K第1A项下，进一步讨论管道安全标准，包括完整性管理要求。

 

财产所有权和通行权

我们的不动产分为两类：(1)我们收取费用而拥有的地块；(2)我们的权益来源于租约、地役权、通行权、土地所有者或政府当局允许我们使用这些土地进行运营的许可证或许可证的地块。我们的工厂和其他主要设施所在的部分土地由我们以费用所有权拥有，我们相信我们对这些土地拥有令人满意的所有权。根据吾等(承租人或承租人)与土地收费人(出租人或出让人)之间的土地租约或地役权，吾等持有本公司厂址及主要设施所在土地的其余部分。吾等及吾等的前辈已就该等土地租赁或持有地役权多年，而吾等并无知悉任何有关该等资产所在土地的业权的重大挑战，吾等相信我们对该等土地拥有令人满意的租赁权或地役权。我们不知道任何对任何物质租赁、地役权、通行权、许可证、租赁或许可证的潜在费用所有权的挑战，我们相信我们对我们所有的物质租赁、地役权、通行权、许可证、租赁和许可证拥有令人满意的所有权。

按可报告部门划分的财务信息

请参阅“综合财务报表”附注26中的“部门信息”，了解按可报告部门列出的财务结果，见“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--按可报告部门”，了解我们的财务结果。

可用的信息

我们向SEC提交某些文件，包括我们关于Form 10-K的年度报告、关于Form 10-Q的季度报告、关于Form 8-K的当前报告以及对这些报告的所有修订和展示。我们通过我们的网站免费提供这样的申请，Http://www.targaresources.com，在提交给证券交易委员会后，在合理可行的情况下尽快进行。我们的新闻稿和最近的分析师演示文稿也可以在我们的网站上找到。美国证券交易委员会还维护着一个互联网网站，网址为Http://www.sec.gov其中包含以电子方式提交给SEC的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人(包括我们)的信息。本年度报告中以Form 10-K形式引用的网站上包含的信息不包含在此作为参考。

 


28

 

 

第1A项风险因素。

 

我们商业活动的性质使我们面临一定的危险和风险。您应该仔细考虑以下风险因素以及本报告中包含的所有其他信息。如果发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、现金流和经营结果可能会受到重大不利影响。

 

汇总风险因素

 

与我们的运营结果相关的风险

 

 

•

我们的现金流受到天然气、NGL产品和原油供求以及天然气、NGL、原油和凝析油价格的影响，大宗商品价格和/或活动水平的下降可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。

 

•

流行病(如新冠肺炎)的广泛爆发或任何其他影响全球能源大宗商品需求的公共卫生危机可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和/或现金流产生重大不利影响。

 

•

石化、炼油厂或其他行业或燃料或出口市场对NGL产品的需求减少，或NGL产品供应相对于这一需求大幅增加，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

 

•

我们经营区域和我们采购天然气供应的其他地区的产量自然下降，这意味着我们的长期成功取决于我们获得新的天然气、天然气和原油供应来源的能力，而这取决于某些我们无法控制的因素。天然气、天然气或原油供应的任何减少都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

 

•

我们的行业竞争激烈，竞争压力的增加可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

 

•

我们在行业活跃度高的地区运营，这可能会影响我们招聘、培训或留住管理和运营业务所需的合格人员的能力。

 

•

如果与我们的天然气和原油收集系统、码头和加工设施互连的第三方管道和其他设施部分或全部无法运输天然气、NGL和原油，我们的收入可能会受到不利影响。

 

•

我们通常不会获得专门用于我们的收集管道系统的天然气或原油储量的独立评估；因此，未来我们系统的产量可能会低于我们的预期。

 

•

我们的管道、码头和压缩设施所在的大部分土地都不属于我们，这可能会扰乱我们的运营。.

 

•

如果我们失去了任何一位被任命的高管，我们的业务可能会受到不利影响。

 

•

天气可能会限制我们经营业务的能力，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。

 

•

海平面上升、下沉和侵蚀可能会损坏我们为客户服务的管道和设施，特别是墨西哥湾沿岸和近海，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

 

•

我们的业务涉及许多危险和操作风险，其中一些可能没有投保或完全投保。如果发生我们没有完全投保的重大事故或事件，如果我们没有为我们投保的重大事故或事件追回所有预期的保险收益，或者如果我们没有重建因此类事故或事件而受损的设施，我们的运营和财务业绩可能会受到不利影响。

 

•

由于生产变化性或收集、工厂或管道系统中断而导致的意想不到的产量变化可能会增加我们对大宗商品价格变动的风险敞口。

 

•

由于我们的一些系统老化，我们的部分管道系统可能需要增加维护和维修支出，这些支出或因管道老化或状况导致的收入损失可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

 

•

恐怖袭击和恐怖袭击的威胁增加了我们业务的成本。中东持续的敌对行动、其他持续的军事行动和美国的内乱可能会对我们的行动结果产生不利影响。

 

•

我们面临着来自不同个人和团体的反对，反对我们的管道和设施的运营和扩建。

 

•

我们可能会因执行管道完整性计划和相关维修而招致重大成本和责任。

 

与我们的资本项目和未来增长相关的风险

 

 

•

我们扩大或修改现有资产或建设新资产可能不会导致收入增加，并受到监管、环境、政治、法律和经济风险的影响，这些风险可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

 

•

如果我们不开发增长项目和/或进行收购，以在经济上可接受的条件下扩大现有资产或建设新资产，或者未能有效地将开发或收购的资产与我们的资产基础整合在一起，我们未来的增长将是有限的。此外，我们完成的任何收购都面临重大风险，这些风险可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响，并降低我们向股东支付股息的能力。此外，我们可能无法实现任何收购的预期结果，与此类收购相关的任何不利条件或事态发展可能会对我们的运营和财务状况产生负面影响。

29

 

 

•

我们的增长和收购战略需要获得新的资本。资本市场收紧或对投资机会的竞争加剧，可能会削弱我们通过增长型项目实现增长的能力。或收购.

 

•

我们可能无法促使我们的多数股权合资企业采取或不采取某些行动，除非我们的合资企业的部分或全部参与者同意，并且我们的某些合资伙伴可能无法或拒绝为我们认为对扩大或维持该合资企业的业务所需的各自部分的资本项目提供资金。

 

与我们的财务状况有关的风险

 

 

•

如果我们不能保持一个有效的内部控制系统，我们可能无法准确地报告我们的财务业绩或防止欺诈。此外，会计准则的潜在变化可能会导致我们在未来修改我们的财务结果和披露。

 

•

我们面临客户的信用风险，我们的主要客户的任何重大不付款或不履行都可能对我们的现金流和经营业绩产生不利影响。

 

•

未来商业环境的变化可能 如果对我们的服务需求产生负面影响，并可能导致记录的长期资产进一步减值，我们的财务状况和经营业绩可能会受到负面影响，长期资产的额外减值可能会影响到我们的财务状况和经营业绩，这可能会对我们的服务需求产生负面影响，并可能导致记录的长期资产进一步减值，而我们的财务状况和经营业绩可能会受到负面影响。

 

•

我们的套期保值活动可能不能有效地降低我们现金流的可变性，在某些情况下，可能会增加我们现金流的可变性。此外，我们的对冲可能不能完全保护我们免受基差波动的影响。最后，随着时间的推移，我们预期的股票大宗商品交易量中被对冲的百分比大幅下降。

 

•

如果我们不能平衡我们经营的商品的购买和销售，我们面临的商品价格风险将会增加。

 

•

我们支付的股息金额可能与预期金额不同，可能出现的情况会导致使用资金支付预期股息或投资于我们的业务之间存在冲突。

 

•

如果我们普通股的股息没有在任何一个会计季度支付，我们的股东将无权在未来收到该季度的股息。

 

•

如果我们的净营业亏损(“NOL”)结转有限，我们没有产生预期的扣除额，或者税务机关对我们的某些税务立场提出质疑，我们未来的纳税义务可能比预期的要大。

 

风险与我们普通股的所有权有关

 

 

•

我们的A系列优先股(“优先股”)给予持有者清算和分配优先权、与我们的业务和管理相关的某些权利，以及将这些股份转换为我们的普通股的能力，这可能会对我们的普通股股东造成稀释。

 

•

未来在公开市场出售我们的普通股可能会降低我们的股价，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本都可能稀释您对我们的所有权。

 

与我们的负债有关的风险

 

 

•

利率上升可能会对我们的资金成本产生不利影响，这可能会增加我们的融资成本，降低我们业务的整体盈利能力。

 

•

我们有大量债务，这可能会对我们的财政状况造成负面影响，而我们仍有可能承担更多债务，这可能会共同增加与遵守我们的金融契约相关的风险。

 

•

我们债务协议的条款可能会限制我们目前和未来的运营，特别是我们应对业务变化或采取某些行动(包括向股东支付股息)的能力。

 

与监管事项有关的风险

 

 

•

我们和我们的客户的运营受到气候变化威胁(包括应对气候变化的立法或法规)带来的一系列风险的影响，这些风险可能会导致运营成本增加，限制可能发生石油和天然气生产的区域，并减少对我们提供的产品和服务的需求。

 

•

对环境、社会和治理(ESG)问题的日益关注可能会影响我们的业务。

 

•

要遵守更严格的职业安全和健康规定，我们可能要付出高昂的代价。

 

•

有关水力压裂的法律法规可能会导致我们的客户限制、延迟或取消钻探和完成新的油气井和天然气井，这可能会减少我们设施中的天然气、NGL或原油的数量，降低我们资产的利用率，从而对我们的收入产生不利影响。

 

•

我们的运营受到环境法律法规的约束，如果不遵守或意外释放到环境中，可能会导致我们招致重大成本和责任。

 

•

联邦、州、部落或地方监管机构对我们某些资产的管辖特征发生变化，或这些机构改变政策，可能会导致我们的资产受到更多监管，这可能会导致我们的收入下降，运营费用增加或延迟或增加扩建项目的成本。

 

•

与管道安全相关的联邦和州立法和监管举措要求使用新的或更严格的安全控制措施，或导致更严格地执行适用的法律要求，可能会使我们面临更高的资本成本、运营延误和运营成本。

 

•

如果我们未能遵守FERC管理的所有适用的法规、规则、法规和命令，我们可能会受到重罚和罚款。

30

 

与我们的运营结果相关的风险

我们的现金流受到天然气、NGL产品和原油供求以及天然气、NGL、原油和凝析油价格的影响，大宗商品价格和/或活动水平的下降可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的运营可能会受到天然气、天然气和原油价格水平以及这些价格之间的关系的影响。天然气、NGL和原油价格一直在波动，我们预计这种波动将持续下去。如果我们经历重大的、长期的价格恶化，我们未来的现金流可能会受到实质性的不利影响。天然气、天然气和原油的市场和价格取决于我们无法控制的因素。这些因素包括这些商品的供求情况，随市场和经济情况的变化而波动，以及其他因素，包括：

 

•

季节性和天气的影响；

 

•

总体经济状况和影响我国初级市场的经济状况；

 

•

我们客户的经济状况；

 

•

国内原油、天然气生产和消费水平；

 

•

进口天然气、液化天然气、天然气和原油的可获得性；

 

•

国外主要油气生产国采取的行动；

 

•

当地、州内和州际运输系统的可用性以及残留天然气和天然气的储存；

 

•

国内原油储存的可用性；

 

•

有竞争力的燃料和/或原料的供应和营销；

 

•

节能工作的影响；

 

•

股东激进主义和非政府组织限制能源部门某些资金来源或限制原油和天然气勘探、开发和生产的活动；以及

 

•

政府管制和税收的范围和性质，包括与石油和天然气生产的比例有关的管制和税收。

此外，新冠肺炎疫情对全球能源大宗商品需求的持续影响已经并可能继续对我们产生不利影响。新冠肺炎疫情降低了经济活动和对能源大宗商品的相关需求。这些影响，再加上主要产油国产量增加和原油储备量减少的时期，导致大宗商品价格低于历史水平，预计将在中短期内继续影响需求。

我们面临商品价格风险的主要天然气收集和加工安排是我们的收益百分比安排。根据这些安排，我们一般会从生产商那里加工天然气，并将按市价出售残渣气体和天然气产品所得的商定百分比，或在我们加工设施的后门销售的一定比例的残渣气体和天然气产品，汇给生产商。在一些收益百分比的安排中，我们将残渣气和天然气产品基于指数的价格的一定百分比汇给生产商，减去商定的调整，而不是汇出实际销售收益的一部分。在这类安排下，我们的收入和现金流会随着天然气、天然气和原油价格的波动而增加或减少(以适用的为准)，只要我们对这些价格的敞口没有对冲。见“项目7A。关于市场风险的定量和定性披露。“


31

 

 

大规模爆发的流行病(如新冠肺炎)或任何其他影响全球能源大宗商品需求的公共卫生危机可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和/或现金流产生重大不利影响。

 

我们面临着与疾病、流行病和其他公共卫生危机爆发相关的风险，这些都是我们无法控制的，可能会严重扰乱我们的运营，并对我们的财务状况产生不利影响，例如，新冠肺炎在全球的传播已经造成了业务中断，包括石油和天然气行业的中断。新冠肺炎大流行对全球经济产生了负面影响，扰乱了全球供应链，降低了全球对石油和天然气的需求，并造成了金融和大宗商品市场的大幅波动和扰乱。新冠肺炎疫情对我们的运营和财务业绩(包括我们在预期时间框架内执行我们的业务战略和举措的能力)的全面影响是不确定的，并取决于各种因素，包括对天然气、NGL和原油的需求(包括旅行、制造和消费品需求的减少已经并将对能源商品需求产生的影响)，对我们的资产运营能力至关重要的人员、设备和服务的可用性，以及政府可能对旅行、运输和运营实施限制的影响。

 

新冠肺炎疫情或任何其他公共卫生危机对我们业绩的不利影响程度也将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，无法预测。这些事态发展包括但不限于疫情的持续时间和蔓延范围、严重程度、遏制病毒或治疗其影响的行动、对经济和市场状况的影响，以及恢复正常经济和运营条件的速度和程度。因此，虽然我们预计这件事将继续以某种方式扰乱我们的运营，但目前还无法合理估计不利财务影响的程度。

 

请参阅注5-本年度报告中包含的“合并财务报表”中的不动产、厂房设备和无形资产，以供进一步讨论公司2020年计入的新冠肺炎和非现金税前减值的影响。

石化、炼油厂或其他行业或燃料或出口市场对NGL产品的需求减少，或NGL产品供应相对于这一需求大幅增加，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们生产的NGL产品有多种应用，包括取暖燃料、石化原料和炼油混合原料。无论是由于一般或特定行业的经济状况、新的政府法规、全球竞争、消费者对天然气产品的需求减少(例如，由于汽车和建筑业的活动减少而观察到的石化需求减少)、对丙烷或丁烷出口的需求减少(无论是由于价格或其他原因)、新冠肺炎大流行的影响导致需求减少、由于价格差异导致来自石油原料的竞争加剧、某些天然气产品应用的温和冬季天气或其他原因，对天然气产品的需求减少都可能导致天然气产量下降。此外，NGL产品供应的增加可能会降低我们处理的NGL的价值，并降低实现的利润率。我们的NGL产品及其需求受到以下影响：

乙烷。乙烷通常作为纯度乙烷和乙烷-丙烷混合物的一部分提供。乙烷主要用于石化工业，作为乙烯的原料，乙烯是各种塑料和其他化工产品的基本构件之一。尽管天然气加工厂通常将乙烷作为混合NGL流程的一部分进行提取，但如果天然气价格相对于NGL产品价格大幅上涨，或者如果对乙烯的需求下降，天然气加工商将乙烷留在天然气流程中可能更有利可图，从而减少供分馏和销售的NGL数量。

丙烷。丙烷被用作生产乙烯和丙烯的石化原料，用作取暖、发动机和工业燃料，以及用于农作物干燥等农业应用。乙烯和丙烯需求的变化可能会对丙烷需求产生不利影响。丙烷作为取暖燃料的需求受天气条件的影响很大。丙烷的销售量越来越多地受到国际出口的推动，这些出口供应着全球对丙烷日益增长的需求。在美国国内，丙烷在10月至3月为期六个月的采暖高峰期达到最高水平。在全球经济增长缓慢和天气比正常温暖的时期，对我们丙烷的需求可能会减少。

正丁烷。正丁烷用于生产异丁烷，作为精炼石油产品的混合组分，作为燃料气(单独或与丙烷混合)，以及生产乙烯和丙烯。由于政府监管、原料、产品和经济的变化，以及取暖燃料、乙烯和丙烯的需求，精炼石油产品的组成发生了变化，这可能会对正丁烷的需求产生不利影响。丁烷的销售量越来越多地受到国际出口的推动，这些出口提供了对丁烷日益增长的需求。


32

 

 

异丁烷。异丁烷主要用于炼油厂生产烷基化产品，以提高辛烷值。因此，任何减少对车用汽油的需求或对异丁烷生产用于辛烷值提升的烷基化产品的需求的行动都可能减少对异丁烷的需求。

天然汽油。天然汽油是某些精炼石油产品的调和组分，也是生产乙烯和丙烯的原料。政府监管导致的车用汽油强制成分的变化，以及对乙烯和丙烯的需求，可能会对天然汽油的需求产生不利影响。

NGL和由NGL生产的产品也与全球市场的产品竞争。由于上述任何原因，我们进入的市场对乙烷、丙烷、正丁烷、异丁烷或天然汽油的需求减少或供应增加，都可能对我们提供的服务的需求和NGL价格产生不利影响，从而可能对我们的运营业绩和财务状况产生负面影响。

我们经营区域和我们采购天然气供应的其他地区的产量自然下降，这意味着我们的长期成功取决于我们获得新的天然气、天然气和原油供应来源的能力，而这取决于某些我们无法控制的因素。天然气、天然气或原油供应的任何减少都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们的收集系统与原油和天然气井相连，这些油井的产量会随着时间的推移自然下降，这意味着与这些天然气和原油来源相关的现金流可能也会随着时间的推移而下降。我们的物流资产同样受到我们运营地区以及我们采购NGL的其他地区NGL供应下降的影响。为了维持或提高我们收集系统的吞吐量水平，以及我们加工厂和处理和分馏设施的利用率，我们必须不断获得新的天然气、天然气和原油供应。由于大宗商品价格低迷或其他原因，我们所依赖的产区的天然气或原油产量大幅下降，可能会导致我们收集和加工的天然气或原油、我们运输的NGL或交付给我们分馏设施的NGL产品的数量下降。我们能否获得额外的天然气、NGL和原油来源，部分取决于我们的收集系统附近成功钻探和生产活动的水平，部分取决于我们采购NGL和原油供应的其他地区的成功钻探和生产水平。我们无法控制我们作业区域内此类活动的水平，无法控制与油井相关的储量数量，也无法控制油井产量将下降的速度。此外，我们无法控制生产商或其钻井、完井或生产决策，这些决策受当前和预期的能源价格、碳氢化合物需求、储量水平、地质考量、政府法规、钻井平台的可用性、其他生产和开发成本以及资金的供应和成本等因素的影响。

能源价格的波动可能会极大地影响生产率和第三方在开发新的石油和天然气储备方面的投资。随着原油和天然气价格下跌，钻探和生产活动普遍减少。原油和天然气价格在历史上一直波动，我们预计这种波动将持续下去。因此，即使在我们的资产服务的地区发现了新的天然气或原油储量，生产商也可能选择不开发这些储量。例如，目前天然气价格较低，加上库存天然气水平相对较高，可能导致天然气产量减产或关闭，类似于我们在2020年由于新冠肺炎大流行的影响所经历的停产。此外，为了应对大宗商品价格低迷，许多运营商宣布大幅削减估计的资本支出、钻机数量和完井人员。勘探和生产活动的减少、竞争对手的行动或我们所在地区生产商的关闭可能会阻止我们获得天然气或原油供应，以弥补现有油井产量的自然下降，这可能导致我们设施的产量减少，并降低我们的收集、处理、加工、运输和分馏资产的利用率。

我们的行业竞争激烈，竞争压力的增加可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们在各自的业务领域与类似的企业竞争。我们的一些竞争对手是大型原油、天然气和天然气公司，它们比我们拥有更多的财力和获得天然气、天然气和原油供应的机会。其中一些竞争对手可能会扩大或建设收集、加工、储存、终端和运输系统，这将为我们向客户提供的服务带来额外的竞争。此外，主要生产天然气的客户可以开发自己的收集、加工、储存、终端和运输系统，而不是使用我们运营的系统。我们与客户续签或更换现有合同的能力足以维持目前的收入和现金流，这可能会受到我们的竞争对手和客户活动的不利影响。所有这些竞争压力都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。


33

 

 

我们在行业活跃度高的地区运营，这可能会影响我们招聘、培训或留住管理和运营业务所需的合格人员的能力。

我们在行业活动迅速增长的地区开展业务。因此，过去几年，由于竞争，这些领域对合格人才的需求，特别是与我们的二叠纪和荒地资产相关的人才，以及吸引和留住这些人才的成本都有所增加，未来可能会大幅增加。此外，我们的竞争对手可能会提供比我们更好的薪酬方案来吸引和留住合格的人才。

任何延误或无法确保我们继续或完成当前和计划中的开发项目所需的人员，或与聘用、培训或留住合格人员有关的任何成本的大幅增加，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

如果与我们的天然气和原油收集系统、码头和加工设施互连的第三方管道和其他设施部分或全部无法运输天然气、NGL和原油，我们的收入可能会受到不利影响。

我们依赖于第三方管道、存储和其他设施，为我们的收集和加工设施提供往返运输选择。由於我们并不拥有或经营这些管道或其他设施，因此，这些管道或其他设施以目前的方式继续运作，并不在我们的控制范围之内。如果这些第三方设施中的任何一个部分或全部不可用，或者如果其设施的质量规格发生变化以限制我们使用它们的能力，我们的收入可能会受到不利影响。

我们通常不会获得专门用于我们的收集管道系统的天然气或原油储量的独立评估；因此，未来我们系统的产量可能会低于我们的预期。

由于生产商不愿提供储量信息以及此类评估的成本，我们通常无法获得与我们的收集系统相关的天然气或原油储量的独立评估。因此，我们没有专门用于我们的收集系统的总储量的独立估计，也没有这些储量的预期寿命。如果与我们的收集系统相连的总储量或储量的预计寿命低于我们的预期，并且我们无法获得额外的供应来源，那么我们的收集系统未来输送的天然气或原油的数量可能会低于我们的预期。我们系统容量的下降可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的管道、码头和压缩设施所在的大部分土地都不属于我们，这可能会扰乱我们的运营。

我们并不拥有我们的管道、码头和压缩设施所在的大部分土地，因此，如果我们没有有效的通行权或租约，或者如果该等通行权或租约失效或终止，我们可能会面临更繁琐的条款和/或增加的成本来保留必要的土地使用。我们有时会在一段特定的时间内获得第三方和政府机构拥有的土地的权利。此外，联邦第十巡回上诉法院裁定，即使部落拥有分配土地的极小部分权益，即拥有或一度由印度个人土地所有者拥有的部落土地，也不应谴责对分配土地的任何利益。因此，在现有管道通行权可能很快失效或终止的情况下，无法谴责这种分配的土地，对管道运营商来说是一个额外的障碍。我们不能保证我们总是能够续签现有的通行权或获得新的通行权，而不会付出高昂的费用。由于我们无法续签通行权合同或租赁或其他原因而导致我们的不动产权利的任何损失，都可能导致我们停止在受影响土地上的运营，增加与在其他地方继续运营相关的成本，并减少我们的收入。

如果我们失去了任何一位被任命的高管，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的成功有赖于我们指定的行政官员的努力。我们指定的高管负责执行我们的业务战略。中游油气行业对人才的争夺十分激烈。我们可能无法留住现有的被任命的高管，也可能无法填补因扩张或更替而产生的新职位或空缺。我们还没有与我们任命的任何高管签订雇佣协议。此外，我们不为任何指定高管的人寿保险提供“关键人物”人寿保险。失去一名或多名我们指定的高管可能会损害我们的业务，并阻止我们实施业务战略。


34

 

 

天气可能会限制我们经营业务的能力，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。

我们业务所在地区的天气可能会造成中断，在某些情况下会暂停我们的业务和发展活动。例如，反常的潮湿天气、长时间低于冰点的天气或飓风可能会因临时停止活动或丢失或损坏设备而导致吞吐量损失。我们对正常气候变化的规划、保险计划和紧急恢复计划可能不足以减轻这种天气条件的影响，而且并不是所有这些影响都可以预测、消除或投保。一些预报员预计，潜在的气候变化可能会产生重大的物理影响，例如风暴、洪水和其他气候事件的频率和严重性增加，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。任何异常或持续的恶劣天气或其频率增加，例如冻雨、地震、飓风、干旱或洪水，在我们或我们的油气勘探和生产客户的业务区域或市场，无论是由于气候变化或其他原因，都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

海平面上升、下沉和侵蚀可能会损坏我们为客户服务的管道和设施，特别是墨西哥湾沿岸和近海，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们在墨西哥湾沿岸和近海的行动可能会受到海平面上升、下沉和侵蚀的影响。下沉问题也是我们在主要河流交叉口的管道的一个令人担忧的问题。海平面上升、下沉和侵蚀可能会对我们的管道和其他设施造成严重损害，这可能会影响我们提供服务的能力，或者导致我们的作业泄漏、迁移、泄漏或泄漏到地表或地下土壤、地表水、地下水或墨西哥湾，这可能导致责任、补救义务和/或以其他方式对持续作业产生负面影响。此外，这种海平面上升、下沉和侵蚀过程可能会影响我们在墨西哥湾沿岸作业的石油和天然气勘探和生产客户，他们可能无法利用我们的服务。海平面上升、下沉和侵蚀也可能使我们的业务面临与恶劣天气条件以及飓风和洪水等其他不利事件和条件相关的更大风险。因此，我们可能会招致维修和保存我们的管道基础设施和其他设施的费用。此类成本可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。此外，地方政府和土地所有者近年来在路易斯安那州对能源公司提起诉讼，指控它们的运营导致沿海海平面上升和侵蚀加剧，并寻求实质性损害赔偿。

我们的业务涉及许多危险和操作风险，其中一些可能没有投保或完全投保。如果发生我们没有完全投保的重大事故或事件，如果我们没有为我们投保的重大事故或事件追回所有预期的保险收益，或者如果我们没有重建因此类事故或事件而受损的设施，我们的运营和财务业绩可能会受到不利影响。

我们的业务在购买、收集、压缩、处理、加工和/或销售天然气；储存、分馏、处理、运输和销售NGL和NGL产品；以及购买、收集、储存和/或终止原油方面存在许多固有的风险，包括：

 

•

飓风、龙卷风、洪水、火灾和其他自然灾害、爆炸和恐怖主义行为对管道和工厂、相关设备和周围财产造成的损害；

 

•

来自第三方的意外损坏，包括机动车和建筑、农场或公用设备造成的损坏；

 

•

由于我们的疏忽或任何员工疏忽造成的损坏；

 

•

因设备、设施故障造成天然气、天然气、原油和其他碳氢化合物泄漏或者天然气、天然气损失的；

 

•

泄漏或未经授权泄漏天然气、天然气、原油、其他碳氢化合物或废物，污染环境，包括土壤、地表水和地下水，并以其他方式对自然资源造成不利影响；以及

 

•

其他还可能导致人身伤害、生命损失、污染和/或暂停运营的危险。


35

 

 

这些风险可能导致重大损失，包括人身伤害、生命损失、财产和设备的严重损坏和破坏、污染或其他环境或自然资源破坏，并可能导致我们相关业务的延迟、缩减或暂停。影响我们经营区域的自然灾害或其他危险可能会对我们的经营产生重大不利影响。我们没有为我们的业务所固有的一切风险投保全额保险。此外，虽然我们为突发和意外发生的环境事故造成的污染投保，但我们可能不会为可能发生的所有环境事故投保，其中一些事故可能导致有毒侵权索赔。如果发生没有完全投保的重大事故或事件，如果我们未能收回我们投保的重大事故或事件的所有预期保险收益，或者如果我们未能重建因此类事故或事件而受损的设施，我们的运营和财务状况可能会受到不利影响。此外，我们可能无法以合理的费率维持或获得我们想要的类型和金额的保险。由于市场状况，我们某些保单的保费和免赔额大幅增加，而且可能进一步上升。例如，近年来美国墨西哥湾沿岸发生严重飓风后，保险费、免赔额和共同保险要求大幅增加，条款通常不如飓风前可以获得的条款优惠，有些保险是不惜一切代价无法获得的。

由于生产变化性或收集、工厂或管道系统中断而导致的意想不到的产量变化可能会增加我们对大宗商品价格变动的风险敞口。

我们在工厂尾门或管道集合点销售加工天然气。向天然气营销者和最终用户进行的销售可能会因系统沿线任何地方的销量中断而中断。我们试图平衡销售与加工业务供应的数量，但由于生产变化或收集、工厂或管道系统中断而导致的意外数量变化可能会使我们面临数量失衡的问题，再加上大宗商品价格的变动，可能会对我们的运营收入和现金流产生重大影响。

由于我们的一些系统老化，我们的部分管道系统可能需要增加维护和维修支出，这些支出或因管道老化或状况导致的收入损失可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

我们运营的管道系统的一些部分已经服役了几十年。在我们购买它们之前。因此，我们的管道系统可能会发生一些历史事件或潜在问题，我们的执行管理层可能没有意识到，这些问题可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。我们的一些管道系统的老化和状况也可能导致维护或维修支出增加，任何与维护和维修活动增加相关的停机时间都可能大幅减少我们的收入。由于我们的管道系统的某些部分的老化或状况导致的任何维护和维修支出的大幅增加或收入损失，都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

恐怖袭击和恐怖袭击的威胁增加了我们业务的成本。中东持续的敌对行动、其他持续的军事行动和美国的内乱可能会对我们的行动结果产生不利影响。

恐怖袭击(例如在2001年9月11日发生的袭击)的长远影响，以及未来恐怖袭击对我们整个行业，特别是对我们的威胁，目前尚不清楚。但是，由此产生的与安全相关的法规要求和/或相关业务决策可能会增加我们的成本。我们为防范可能发生的恐怖袭击而增加的安全措施增加了我们的业务成本。围绕中东持续敌对行动或其他持续军事行动的不确定性可能会以不可预测的方式影响我们的行动，包括原油供应和我们产品市场的中断，以及基础设施可能成为恐怖行动的直接目标或间接伤亡。此外，最近的抗议和内乱行为在美国造成了经济和政治上的混乱。

可归因于恐怖袭击的保险市场的变化可能会使我们更难获得某些类型的保险。此外，我们可以获得的保险可能比我们现有的保险范围要贵得多，或者保险范围可能会减少或无法获得。恐怖主义或战争导致的金融市场不稳定也可能影响我们筹集资金的能力。

 


36

 

 

我们面临着来自不同个人和团体的反对，反对我们的管道和设施的运营和扩建。

我们经历过，而且我们预计，我们将不时遇到政府官员、非政府环境组织和团体、土地所有者、部落团体、当地团体和其他倡导者反对运营和扩建我们的管道和设施。在某些情况下，我们遇到反对意见，无论是实际执行还是财务考虑，都不支持碳氢化合物能源供应。对我们运营和扩张的反对可以有多种形式，包括延迟、拒绝或终止所需的政府许可或批准、有组织的抗议、试图阻止或破坏我们的运营、干预涉及我们资产的监管或行政诉讼或旨在阻止、扰乱、延迟或终止我们资产和业务运营或扩张的其他行动。此外，活动家的破坏性抗议或反对形式，包括破坏或生态恐怖主义行为，可能会对人员、财产或环境造成重大损害或伤害，或导致我们的行动长期中断。任何此类事件如果限制、延迟或阻碍我们业务的扩张，中断我们业务产生的收入，或导致我们进行不在保险覆盖范围内的重大支出，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们可能会因执行管道完整性计划和相关维修而招致重大成本和责任。

根据NGPSA和HLPSA的授权，PHMSA制定了一系列规则，要求管道运营商为某些天然气和危险液体管道制定和实施完整性管理计划，这些管道一旦发生泄漏或破裂，可能会影响到被称为HCA和MCAS的高风险区域，这些区域的泄漏可能会产生最严重的不利后果。随着人口密度或生态敏感性的增加，天然气、原油、天然气和凝析油管道的HCA对安全相关的要求也越来越高。MCA是与天然气管道有关的定义，基于人口稠密的地区以及某些主要的、大容量的道路，尽管它不符合天然气管道HCA的定义。除其他事项外，这些规例要求有盖管道的营运者：

 

•

执行管道完整性的持续评估；

 

•

识别和描述可能影响HCA或MCA的管道分段的适用威胁；

 

•

维护数据收集、整合和分析流程；

 

•

如有需要，维修及补救管道；以及

 

•

实施预防和缓解措施。

此外，某些州，包括我们开展业务的德克萨斯州、路易斯安那州、俄克拉何马州、新墨西哥州和北达科他州，已经针对某些州内的天然气和危险液体管道采用了类似于现有PHMSA法规的法规。我们目前估计，在2021年至2023年期间，沿着我们的天然气和危险液体管道的某些部分实施管道完整性管理计划测试的年均成本为490万美元。此估算不包括维修、补救或预防或减轻措施的成本(如果有)，这些成本可能会因为在测试计划期间发现异常情况而被确定为必要的，而这些成本可能会很高。目前，我们无法预测遵守适用的管道完整性管理法规的最终成本，因为成本将根据管道完整性测试发现需要进行的任何维修的数量和程度而有很大差异。我们计划继续我们的管道完整性测试计划，以评估和维护我们管道的完整性。这些测试的结果可能会导致我们产生巨额和意想不到的资本和运营支出，用于维修或升级被认为是确保管道持续安全可靠运行所必需的费用。


37

 

 

此外，国会对管道安全法律和PHMSA法规的修改，导致更严格或更昂贵的安全标准，可能会对我们和类似情况的中游运营商产生实质性的不利影响。例如，在发表了一项拟议的规则制定，被称为“天然气巨型规则”(Gas Mega Rule)的几年后，PHMSA选择将拟议的规则制定分成三条规则。该规则提议扩大天然气管道的技术和运营方面。这些规则中的第一个与陆上天然气输送管道有关，于2019年10月作为最终规则发布，并于2020年7月生效。除其他事项外，这项最终规则要求在公布之日起14年内重新确认最大允许工作压力(“MAOP”)，并评估HCA(包括所有MCAS和那些被发现不在HCA内的3类和4类区域)以外的额外管道里程，此后至少每10年一次。组成天然气巨型规则的其余规则尚未公布，我们无法预测它们将于何时最终敲定；但预计这些规则将包括修订后的管道维修标准以及更严格的腐蚀控制要求。此外，PHMSA于2019年10月发布了关于危险液体传输和收集管道的最终规则。这一危险液体最终规则于2020年7月生效，显著延长和扩大了某些PHMSA完整性管理要求的适用范围，无论管道是否靠近HCA，并要求HCA中或影响HCA的大多数危险液体管道能够在未来20年内容纳在线检测工具。2020年4月和2020年6月，PHMSA公布了拟议的规则，旨在减轻对危险液体管道和天然气输送的监管负担, 配送线和集合线。关于这些拟议的规则制定，尚未发布最终规则，预计拜登总统将重新考虑这些规则。

适用的管道安全法律所要求的完整性相关要求和其他条款，以及PHMSA规则的任何实施，都可能要求我们进行更多的资本项目或加速实施完整性或维护计划，并导致运营成本增加，这可能会对我们的运输服务成本以及我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们面临着网络安全风险。网络事件可能会导致信息被盗、数据损坏、运营中断和/或财务损失。

石油和天然气行业越来越依赖数字技术来开展业务。例如，我们依靠数字技术来运营我们的设施，为我们的客户服务，并记录财务数据。与此同时，包括蓄意攻击在内的网络事件也有所增加。美国政府发布公开警告，表明能源资产可能是网络安全威胁的具体目标。我们的技术、系统和网络以及我们的供应商、供应商、客户和其他业务合作伙伴的技术、系统和网络可能成为网络攻击或信息安全漏洞的目标，这些攻击或信息安全漏洞可能导致未经授权发布、收集、监控、误用、丢失或破坏专有信息和其他信息，或可能对我们的业务运营造成不利影响。此外，某些网络事件(如监控)可能会在较长时间内保持不被检测到。我们防范网络安全风险的系统可能还不够。随着网络事件的不断发展，我们可能需要花费额外的资源来加强我们的安全态势和网络安全防御，或者调查和补救网络事件的任何漏洞或后果。我们对网络攻击的保险覆盖范围可能不足以覆盖我们可能因网络事件而遭受的所有损失。


38

 

 

与我们的资本项目和未来增长相关的风险

我们扩大或修改现有资产或建设新资产可能不会导致收入增加，并受到监管、环境、政治、法律和经济风险的影响，这些风险可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

兴建现有系统的增建或修订，以及兴建新的中游资产，涉及很多监管、环境、政治和法律上的不明朗因素，非我们所能控制，并可能需要大量资本开支。如果我们进行这些工程，它们可能不能如期完成，不能按预算成本完成，甚至根本不能完成。例如，如果某些供应(如钢管)的大宗商品价格因征收关税而上涨，那么额外系统的建设可能会推迟或需要更大的资本投资。此外，我们的收入未必会因某项计划的经费支出而即时增加。例如，如果我们建造一条新的管道、分馏设施或天然气处理厂，建设可能会持续很长一段时间，在项目完成之前，我们不会获得任何实质性的收入增长。此外，我们可能会修建管道或设施，以捕捉一个没有实现这种增长的地区未来预期的产量增长。由于我们不从事天然气和石油储备的勘探和开发，我们没有储备专业知识，而且在该地区建设管道或设施之前，我们往往无法获得对该地区潜在储量的第三方估计。在某种程度上，我们在任何建造系统附加物的决策中都依赖于对未来产量的估计，这样的估计可能被证明是不准确的，因为在估计未来产量时存在许多固有的不确定性。因此，新的管道或设施可能无法吸引足够的输油量来实现我们预期的投资回报，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。此外, 在我们现有的收集和运输资产的基础上建设新的设施，可能需要我们在建设新管道之前获得新的通行权。我们可能无法获得或更新这样的通行权，以便将新的天然气和原油供应与我们现有的集气管道连接起来，或者利用其他有吸引力的扩张机会。此外，我们获得新的通行权或更新现有通行权的成本可能会变得更高。如果续签或获得新通行权的成本增加，我们的现金流可能会受到不利影响。

如果我们不开发增长项目和/或进行收购，以在经济上可接受的条件下扩大现有资产或建设新资产，或者未能有效地将开发或收购的资产与我们的资产基础整合在一起，我们未来的增长将是有限的。此外，我们完成的任何收购都面临重大风险，这些风险可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响，并降低我们向股东支付股息的能力。此外，我们可能无法实现任何收购的预期结果，与此类收购相关的任何不利条件或事态发展可能会对我们的运营和财务状况产生负面影响。

我们的增长能力在一定程度上取决于我们开发增长项目和/或进行收购的能力，这些项目和/或收购会增加运营产生的现金。我们将需要专注于有机增长和第三方收购。如果我们无法开发增长型项目或进行增长型收购，因为我们(1)无法在经济上开发增长型项目或确定有吸引力的收购候选者并协商可接受的收购协议，或(2)无法以经济上可接受的条件为这些项目或收购获得融资，或(3)无法成功竞争增长型项目或收购，那么我们未来的增长和增加股息的能力将受到限制。

任何增长项目或收购都涉及潜在风险，其中包括：

 

•

经营规模大得多的联合组织，增加新的或扩大的业务；

 

•

在吸收增长项目或被收购企业的资产和运营方面遇到困难，特别是如果开发或收购的资产属于新的业务部门和(或)地理区域；

 

•

预计支持收购资产的原油和天然气储量可能没有预期的规模或没有按预期开发的风险；

 

•

未能实现预期产量、收入、盈利能力或增长；

 

•

未能实现任何预期的协同效应和成本节约；

 

•

协调地理上不同的组织、系统和设施；

 

•

承担环境和其他未知责任；

 

•

对收购中的卖方或成长项目中的承包商和供应商要求赔偿的权利的限制；

39

 

 

 

•

未能达到或保持遵守环境和其他政府法规；

 

•

对股权或债务总成本的不准确假设；

 

•

将管理层和员工的注意力从其他业务上转移；

 

•

与合资关系和少数股权投资相关的挑战，包括对合资伙伴、控股股东或管理层的依赖，他们的商业利益、战略或目标可能与我们的不一致；以及

 

•

被收购企业或竞争对手的客户或关键员工流失。

如果这些风险成为现实，任何增长项目或收购的资产都可能抑制我们的增长，无法提供预期的收益和/或进一步增加意想不到的成本。当具有不同运营或管理的业务合并时，可能会出现挑战，我们在实现增长项目或收购的好处方面可能会遇到意想不到的延迟。如果我们完成任何未来的增长项目或收购，我们的资本和运营结果可能会发生重大变化，您可能没有机会评估我们在评估未来增长项目或收购时将考虑的经济、财务和其他相关信息。

我们的增长和收购战略在一定程度上是基于我们对行业参与者持续剥离能源资产的预期，以及行业扩张创造的新机会。此类资产剥离或经济商业扩张机会的大幅减少将限制我们未来增长项目或收购的机会，并可能对我们的运营和可用于向股东支付现金股息的现金流产生不利影响。

增长项目可能会增加我们在某一行业或地理区域的集中度，而收购可能会显著扩大我们的规模，并使我们运营的地理区域多样化。此外，我们可能不会从未来的任何增长项目或收购中获得预期的效果。

我们的增长和收购战略需要获得新的资本。资本市场收紧或对投资机会的竞争加剧，可能会削弱我们通过增长项目或收购实现增长的能力。

我们不断考虑并参与有关潜在增长项目和收购的讨论。对我们获得资金的任何限制都将削弱我们执行这一战略的能力。如果这类资本的成本变得过于昂贵，我们开发或获得战略性和增值资产的能力将受到限制。我们可能无法以令人满意的条件筹集到必要的资金，如果有的话。影响我们初始股本成本的主要因素包括市场状况、我们向承销商支付的费用以及其他发行成本，其中包括我们为法律和会计服务支付的金额。影响我们借贷成本的主要因素包括利率、信贷息差、契诺、包销或贷款费用，以及我们向贷款人支付的类似费用。这些因素可能会削弱我们执行增长和收购战略的能力。

此外，我们可能会遇到对我们考虑购买或开发的资产类型的竞争加剧。当前的经济状况，包括新冠肺炎疫情造成的影响，以及对资产购买和发展机会的竞争，可能会限制我们全面执行增长和收购战略的能力。

我们可能无法促使我们的多数股权合资企业采取或不采取某些行动，除非我们的合资企业的部分或全部参与者同意，并且我们的某些合资伙伴可能无法或拒绝为我们认为对扩大或维持该合资企业的业务所需的各自部分的资本项目提供资金。

我们参与了几家拥有多数股权的合资企业，其公司治理结构需要至少多数利益投票才能授权许多基本活动，并需要更大的投票权权益(有时高达100%)才能授权更重要的活动。这些更重要的活动的例子包括大额支出或合同承诺、建造或收购资产、借款或以其他方式筹集资本、进行分配、与合资企业参与者的关联公司进行交易、诉讼和非正常业务过程中的交易。如果没有拥有足够投票权的合资企业参与者的同意，我们可能无法促使我们的任何合资企业采取或不采取某些行动，即使采取或阻止这些行动可能符合我们的最佳利益或特定的合资企业。

我们的某些合资伙伴可能会失败、拒绝或选择不为其各自的资本项目提供资金，我们认为这些资本项目是有效扩大或维持该合资企业业务所必需的。这种不提供资金或选择不提供资金的情况可能会影响合资企业的运营，如果我们在没有合资伙伴充分参与的情况下为这些项目提供资金，可能会增加我们所需的资本。任何这类额外开支，我们可能达不到可以接受的回报率。


40

 

 

此外，在符合某些条件的情况下，任何合资企业所有者都可以出售、转让或以其他方式修改其在合资企业中的所有权权益，无论是在涉及第三方或其他共同所有者的交易中。任何这样的交易都可能导致我们与不同的或更多的各方建立合作伙伴关系。

在我们拥有少数股权和/或不是运营商的情况下，我们可能会与一个或多个合资伙伴一起运营我们的部分业务，这可能会限制我们的运营和公司灵活性。其他合作伙伴或第三方运营商采取的行动可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大影响，我们可能无法实现我们预期从合资企业中获得的好处。

正如在中游行业中常见的那样，我们可能会与一个或多个合资伙伴一起运营我们的一个或多个物业，在合资伙伴中，我们拥有少数股权和/或与第三方签订合同来控制运营。这些关系可能需要我们共享运营和其他控制权，因此我们可能不再具有完全控制这些房产开发的灵活性。如果我们在这种情况下不及时履行我们的财务承诺，我们的参与权可能会受到不利影响。如果合资伙伴没有能力或未能支付其应承担的开发成本，或者第三方运营商没有按照我们的预期运营，我们的运营成本可能会增加。我们还可能因合资伙伴或第三方运营商采取的行动而承担责任。我们与对方之间的纠纷可能会导致诉讼或仲裁，这会增加我们的费用，延误或终止项目，并分散我们的高级管理人员和董事的注意力，使他们无法将时间和精力集中在我们的业务上。

与我们的财务状况有关的风险

如果我们不能保持一个有效的内部控制系统，我们可能无法准确地报告我们的财务业绩或防止欺诈。此外，会计准则的潜在变化可能会导致我们在未来修改我们的财务结果和披露。

有效的内部控制对于我们提供及时可靠的财务报告和有效防止舞弊是必要的。如果我们不能及时提供可靠的财务报告或防止欺诈，我们的声誉和经营业绩就会受到损害。我们继续加强内部控制和财务报告能力。这些改进需要投入大量资源和人员，并制定和维护正式的内部报告程序，以确保我们财务报告的可靠性。我们更新和维护内部控制的努力可能不会成功，我们现在或将来可能无法对我们的财务流程和报告保持足够的控制，包括未来遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条规定的义务。

任何未能保持有效控制或在有效改善我们的内部控制方面遇到的困难都可能妨碍我们及时可靠地报告我们的财务业绩，并可能损害我们的经营业绩。无效的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心。此外，财务会计准则委员会(FASB)或美国证券交易委员会(SEC)可能会颁布新的会计准则，这可能会影响我们被要求记录收入、费用、资产和负债的方式。会计准则或披露要求的任何重大变化都可能对我们的经营结果、财务状况和履行债务的能力产生实质性影响。


41

 

 

我们面临客户的信用风险，我们的主要客户的任何重大不付款或不履行都可能对我们的现金流和经营业绩产生不利影响。

我们的许多客户可能会遇到财务问题，这些问题可能会对他们的信誉产生重大影响，特别是在大宗商品价格低迷的环境下。天然气、天然气和原油价格的下降可能会对我们一些客户的业务、财务状况、经营业绩、信誉、现金流和前景产生不利影响。我们的客户遇到严重的财务问题，可能会限制我们收回欠我们的款项，或强制履行合同安排下的义务的能力。此外，我们的许多客户通过运营现金流、债务或发行股票来为他们的活动提供资金。大宗商品价格下跌导致的现金流减少、基于准备金的信贷安排下借款基数的减少以及债务或股权融资的缺乏可能导致我们客户的流动性大幅减少，并限制他们支付或履行对我们的义务的能力。此外，我们一些公众客户的股价下跌，可能会使他们面临从公开证券交易所摘牌的危险，从而限制他们进入公开资本市场的机会，并进一步限制他们的流动性。此外，我们的一些客户可能杠杆率很高，并受到自己的运营和监管风险的影响，这增加了他们可能拖欠对我们的义务的风险。如果我们的一个或多个主要客户陷入财务困境或启动破产程序，根据美国破产法的适用条款，与这些客户的合同可能需要重新谈判或拒绝。此外，一些破产法院发现，在某些情况下，石油, 天然气和水收集协议在管辖法律下不会产生与土地运行的契约，因此在第11章的诉讼程序中可能会被否决。一份特定的合同是否会被驳回，取决于合同的措辞、适用的法律和提起特定破产案件的法院。我们客户遇到的财务问题可能会导致我们的长期资产减值，减少我们的运营现金流，还可能减少或减少他们未来对我们产品和服务的使用，这可能会减少我们的收入。我们的主要客户或衍生品交易对手的任何重大不付款或不履行都可能降低我们向股东支付现金股息的能力。

未来业务状况的变化可能会对我们的服务需求产生负面影响，并可能导致记录的长期资产进一步受损，如果对我们的服务需求产生负面影响，长期资产的额外减值，我们的财务状况和经营业绩可能会受到影响。

当事件或环境变化显示，管理层判断该等资产的账面价值可能无法收回时，我们评估长期资产(包括相关无形资产)的减值。资产可回收能力是通过将资产或资产组的账面价值与其预期的未来税前未贴现现金流进行比较来衡量的。这些现金流估计要求我们对未来多年的定价、需求、竞争、运营成本和其他因素进行预测和假设。与2014年年中的定价峰值相比，全球石油和天然气大宗商品价格，特别是原油价格已大幅下降，并保持波动。商品价格下跌曾经对我们的服务需求和我们的市值产生负面影响，而且可能会继续产生负面影响。

如果能源行业状况恶化，长期资产有可能在未来一段时间内受损。例如，在2020年第一季度，我们记录了24.428亿美元的非现金税前减值，主要与与我们的中大陆业务相关的天然气处理设施和收集系统的部分减值以及我们沿海业务的全部减值有关-所有这些都在我们的收集和加工部门。我们未来可能承担的任何额外减值费用都可能对我们的财务报表产生重大影响。我们无法准确预测任何长期资产减值的金额和时间。有关长期资产减值的进一步讨论，请参阅本年度报告中“综合财务报表”的附注5--财产、厂房和设备以及无形资产。


42

 

 

我们的套期保值活动可能不能有效地降低我们现金流的可变性，在某些情况下，可能会增加我们现金流的可变性。此外，我们的对冲可能不能完全保护我们免受基差波动的影响。最后，随着时间的推移，我们预期的股票大宗商品交易量中被对冲的百分比大幅下降。

我们达成的衍生品交易只与我们的部分权益交易量、未来的大宗商品买卖以及运输基础风险有关。因此，我们将继续对未对冲部分构成直接的大宗商品价格风险。我们未来的实际交易量可能显著高于或低于我们在此期间进行衍生品交易时的估计。如果实际金额高于我们的估计，我们将面临比预期更大的商品价格风险。如果实际金额低于受制于我们衍生金融工具的金额，我们可能被迫满足我们全部或部分的衍生品交易，而不受益于我们出售标的实物商品的现金流。我们的套期保值覆盖的预期权益交易量的百分比随着时间的推移而下降。在我们对冲商品价格风险的程度上，如果商品价格发生有利于我们的变化，我们可能会放弃原本会体验到的好处。我们用于这些对冲的衍生工具是基于公布的市场价格，这可能高于或低于我们在运营中实现的实际天然气、天然气和凝析油价格。这些定价差异可能很大，可能会对我们最终实现的价格产生实质性影响。市场和经济状况可能会对我们的对冲交易对手履行义务的能力产生不利影响。鉴于金融和大宗商品市场的波动性，我们可能会遭遇对冲交易对手的违约。此外，我们的交易所交易期货受到保证金要求的约束，这导致我们的现金流随着大宗商品价格的波动而变化。

由于这些因素和其他因素，我们的对冲活动在降低现金流的可变性方面可能并不像我们预期的那样有效，在某些情况下，实际上可能会增加我们现金流的可变性。见“项目7A。关于市场风险的定量和定性披露。“

如果我们不能平衡我们经营的商品的购买和销售，我们面临的商品价格风险将会增加。

我们可能不能成功地平衡我们经营的商品的购买和销售。此外，生产商可能无法向我们交付承诺的数量，或者交付的数量超过合同数量，或者买方购买的数量可能少于合同数量。这些行动中的任何一项都可能导致我们的采购和销售之间的不平衡。如果我们的购买和销售不平衡，我们将面临更大的大宗商品价格风险敞口，我们的营业收入可能会增加波动性。

我们支付的股息金额可能与预期金额不同，可能出现的情况会导致使用资金支付预期股息或投资于我们的业务之间存在冲突。

宣布和支付的现金股息金额(如果有的话)的确定将取决于我们的财务状况、经营业绩、现金流、我们的资本支出水平、未来的业务前景以及我们的董事会在与管理层磋商后认为相关的任何其他事项。其中许多事项受到我们无法控制的因素的影响，因此，可供我们股东分红的实际现金金额可能与预期金额不同。

此外，随着事件本身出现或变得合理可预见，决定我们业务战略和股息的董事会可能决定通过利用原本可能用于我们股息的资本来解决这些问题。例如，2020年3月，我们的董事会批准将截至2020年3月31日的季度现金股息削减至每股0.10美元，并在截至2020年6月30日、2020年9月30日和2020年12月31日的季度维持这样的股息金额。如果我们发行额外的普通股或优先股，或者我们产生债务，支付这些额外股票的股息或债务利息可能会增加我们无法维持或增加现金股息水平的风险。

如果我们普通股的股息没有在任何一个会计季度支付，我们的股东将无权在未来收到该季度的股息。

我们普通股股东的红利不是累积的。因此，如果我们普通股的股息没有在任何一个会计季度支付，我们的股东将无权在未来收到该季度的股息。

如果我们的净营业亏损(“NOL”)结转有限，我们没有产生预期的扣除额，或者税务机关对我们的某些税务立场提出质疑，我们未来的纳税义务可能比预期的要大。

截至2020年12月31日，我们有66亿美元的美国联邦NOL结转，其中一些在2036年至2037年之间到期，而另一些则没有到期日。我们希望能够利用这些NOL结转并产生扣除，以抵消我们未来应纳税所得额的全部或部分。这一预期是基于我们对我们的收入、资本支出和净营运资本等做出的假设，以及目前的预期，即我们的NOL结转不会受到修订后的1986年美国国税法第382条(“第382条”)未来的限制。

43

 

第382条一般对诺尔斯当一家公司经历了“所有权变更”(根据第382条确定)时，这可以用来抵消应税收入。所有权变更通常发生在一个或多个股东(或股东群体)，他们每人被认为拥有我们股票至少5%的股份，在滚动的三年期间内，他们的所有权比他们的最低所有权百分比高出50个百分点以上。在所有权发生变更的情况下，使用我们的诺尔斯结转将受到第382条规定的年度限制，该限制是通过将我们股票在所有权变更时的价值乘以第382条规定的适用的长期免税税率来确定的，但有一定的调整。

虽然我们希望能够利用我们的NOL结转并产生扣减，以抵消我们未来全部或部分应税收入，但如果没有按预期产生扣减，我们的一个或多个纳税状况被美国国税局成功质疑(在税务审计或其他方面)，或者我们的NOL结转受到第382条规定的未来限制，我们未来的纳税义务可能会比预期的更大。

实施衍生工具法例可能会对我们利用衍生工具减低商品价格、利率及其他与我们业务有关的风险的能力造成重大不利影响。

2010年7月21日颁布的“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案”(“多德-弗兰克法案”)确立了对场外衍生品市场和参与该市场的实体(如我们)的联邦监督和监管。多德-弗兰克法案要求CFTC和SEC颁布实施多德-弗兰克法案的规则和条例。尽管CFTC已经敲定了这些规定中的大部分，但其他规定仍有待敲定或实施，目前无法预测何时能实现这一点。

2020年10月，商品期货交易委员会(CFTC)通过了新的规则，将限制某些核心期货和某些实物商品的等值掉期合约的头寸，或与某些实物商品挂钩，但某些例外情况除外。善意对冲交易。新规定于2020年12月生效，但在掉期相关要求和取消之前授予的风险管理豁免方面，一般合规日期为2022年1月1日，更晚的合规日期为2023年1月1日。这些条款对我们的影响目前还不确定。

CFTC已指定某些利率掉期和信用违约掉期进行强制清算，相关规则还将要求我们就涵盖的衍生品活动遵守清算和交易执行要求，或采取措施获得豁免，以获得此类要求的豁免。虽然我们有资格获得强制掉期清算要求的最终用户例外，以对冲我们的商业风险，但强制清算和交易执行要求适用于其他市场参与者，如掉期交易商，可能会改变我们用于对冲的掉期的成本和可用性。CFTC和联邦银行业监管机构已通过规定，要求某些掉期交易对手公布初始和变动保证金。然而，我们目前的套期保值活动将有资格获得非金融最终用户豁免，不受保证金要求的限制。

多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)和相关监管要求对我们业务的全面影响，要等到所有法规实施和衍生品合约市场调整后才能知道。多德-弗兰克法案和任何新法规可能会大幅提高衍生品合约的成本，大幅改变衍生品合约的条款，减少衍生品的可获得性以防范我们遇到的风险，降低我们将现有衍生品合约货币化或重组的能力，或者增加我们对信誉较差的交易对手的敞口。如果我们因为多德-弗兰克法案和实施多德-弗兰克法案的法规而减少使用衍生品，我们的经营结果可能会变得更加不稳定，我们的现金流可能更难预测，这可能会对我们计划和资助资本支出的能力产生不利影响。

最后，多德-弗兰克法案在一定程度上意在降低石油和天然气价格的波动性，一些议员将此归因于与石油和天然气相关的衍生品和大宗商品工具的投机性交易。因此，如果多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)和实施法规的结果是降低大宗商品价格，我们的收入可能会受到不利影响。

这些后果中的任何一个都可能对我们、我们的财务状况和我们的运营结果产生实质性的不利影响。

欧盟(“欧盟”)和其他非美国司法管辖区也在实施有关衍生品市场的法规。只要我们与外国司法管辖区的交易对手或与其他业务的交易对手进行掉期交易，使它们受到外国司法管辖区的监管，我们可能会受到此类法规的约束或以其他方式受到影响。与《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)及其颁布的法规一样，欧盟和其他非美国司法管辖区通过的实施法规可能会对我们、我们的财务状况和我们的运营结果产生实质性的不利影响。


44

 

 

与我们普通股所有权相关的风险

我们的A系列优先股(“优先股”)给予持有者清算和分配优先权、与我们的业务和管理相关的某些权利，以及将这些股份转换为我们的普通股的能力，这可能会对我们的普通股股东造成稀释。

2016年3月，我们发行了965,100股优先股，在分配权和清算权利方面优先于普通股。除某些例外情况外，只要任何优先股仍未发行，我们就不能宣布普通股的任何股息或分派，除非所有累积和未支付的股息都已宣布并支付给优先股。如果我们进行清算、清盘或解散，优先股持有人将有权在普通股持有人面前获得任何此类交易的收益。如果我们自愿或非自愿地清算、解散或清盘，支付清算优先权可能导致普通股股东得不到任何对价。此外，清算优先权的存在可能会降低普通股的价值，使我们更难在未来的发行中出售普通股，或者阻止或推迟控制权的变更。

管理优先股的指定证书赋予优先股持有人在某些条件下，在转换后的基础上与我们的普通股股东就提交给股东投票的事项进行投票的权利。优先股的持有者目前没有这样的投票权。此外，只要任何优先股尚未发行，除某些例外情况外，至少有过半数已发行优先股的持有人投赞成票或同意，作为一个单独类别一起投票，才能生效或确认(除某些例外情况外)：(I)优先股优先股的任何发行；(Ii)我们的任何合并附属公司发行或增加任何已发行或授权金额的任何特定类别或系列的证券；(Iii)吾等发行的任何平价股票，但受某些例外情况所限；及(Iv)我们的任何合并附属公司发行或增加任何特定类别或系列的证券。除根据我们现有的信贷协议及合伙企业现有的信贷协议(或替代商业银行信贷安排)外，该等债务总额高达27.5亿美元，或债务符合指定的固定收费覆盖比率。这些限制可能会对我们为未来的运营或资本需求提供资金或从事其他业务活动的能力造成不利影响。

预计于2020年12月回购我们A系列优先股的45,800股，我们目前有919,300股流通股。根据指定证书的条款，在优先股发行12年后将优先股转换为普通股，可能会对普通股持有人造成重大稀释。由于我们的董事会有权在没有股东投票的情况下指定优先股的权力和优先股，根据纽约证券交易所的规则和条例，我们的股东将不能控制我们未来的优先股(如果有的话)的指定和优先股。

未来在公开市场出售我们的普通股可能会降低我们的股价，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本都可能稀释您对我们的所有权。

我们或我们的股东可以在随后的公开发行中出售普通股。我们也可以增发普通股或可转换证券。截至2020年12月31日，我们有228,061,853股普通股流通股。我们无法预测我们普通股未来发行的规模，也无法预测未来我们普通股的发行和出售将对我们普通股的市场价格产生的影响(如果有的话)。大量出售我们的普通股(包括与收购相关的股票)，或者认为这种出售可能发生的看法，可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。

我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的法律，以及特拉华州的法律，都包含可能阻碍收购投标或合并提议的条款，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们修订和重述的公司证书授权我们的董事会在没有股东批准的情况下发行优先股。如果我们的董事会选择发行优先股，第三方可能更难收购我们。此外，我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的附例中的一些条款可能会使第三方更难获得对我们的控制权，即使控制权的变更对我们的股东有利，包括要求：

 

•

董事会分类，每年只有大约三分之一的董事由选举产生；

 

•

对罢免董事的限制；以及

 

•

对我们的股东召开特别会议的能力的限制，并为股东提议和董事会选举提名设立预先通知条款，这些条款将在股东会议上采取行动。

45

 

特拉华州法律禁止我们与任何“有利害关系的股东”进行任何商业合并，这通常意味着，实益拥有我们15%以上股份的股东在自成为有利害关系的股东之日起三年内不能收购我们，除非满足各种条件，如交易得到我们董事会的批准。

与我们的负债有关的风险

利率上升可能会对我们的资金成本产生不利影响，这可能会增加我们的融资成本，降低我们业务的整体盈利能力。

我们对利率上升有很大的风险敞口。截至2020年12月31日，我们的总负债为78.01亿美元，不包括20万美元的净保费和4550万美元的净债务发行成本，其中65.852亿美元为固定利率，11.85亿美元为浮动利率，3080万美元为融资租赁负债。假设我们的可变利率债务利率变化100个基点，将影响合伙企业的年度利息支出630万美元，根据我们2020年12月31日的债务余额，我们的合并年度利息支出将减少1190万美元。由于这一数额的可变利率债务，我们的经营业绩可能会受到利率上升的不利影响。

此外，与所有股权投资一样，对我们股权证券的投资也存在一定的风险。作为接受这些风险的交换，投资者可能期望获得比低风险投资更高的回报率。因此，随着利率上升，投资者通过购买政府支持的债务证券获得更高的风险调整后回报率的能力，可能会导致对风险更高的投资(包括基于收益的股权投资)的需求普遍相应下降。由于投资者寻求其他更有利的投资机会，对我们普通股的需求减少，可能会导致我们普通股的交易价格下降。

我们有大量债务，这可能会对我们的财政状况造成负面影响，而我们仍有可能承担更多债务，这可能会共同增加与遵守我们的金融契约相关的风险。

我们有大量的债务。截至2020年12月31日，我们有65.306亿美元的未偿还合伙企业优先无担保票据和5460万美元的第三方物流未偿还优先票据，不包括20万美元的未摊销净折扣和溢价。在该伙伴关系的证券化安排下，我们还有350.0美元的未偿还资金。此外，我们有(I)2.8亿元未偿还借款、4440万元未偿还信用证及18.756亿元额外借贷能力，以及(Ii)5.55亿元未偿还借款及1.15亿元额外借款能力。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我们的合并利息支出净额分别为3.913亿美元、3.378亿美元和1.858亿美元。

2020年8月，该伙伴关系发行了总计10亿美元的本金4⅞2031年到期的高级票据百分比，净收益总额约为$9.91亿。发行所得款项净额的一部分用于为8月投标要约提供资金，并赎回8月投标要约完成后仍未偿还的任何675%债券，其余用于偿还TRP Revolver项下的借款。

我们庞大的负债水平增加了我们可能无法产生足够的现金来支付到期的债务本金、利息或其他债务金额的可能性。这笔巨额债务，再加上租赁和其他财务义务以及合同承诺，可能会给我们带来其他重要后果，包括：

 

•

我们获得额外融资(如有必要)用于营运资金、资本支出、收购或其他目的的能力可能会受损，或此类融资可能无法以优惠条件获得；

 

•

履行我们关于债务的义务可能会更加困难，任何不履行任何债务工具的义务都可能导致根据管理此类债务的协议发生违约事件；

 

•

我们将需要一部分现金流来支付债务利息，从而减少原本可用于运营和未来商机的资金；

 

•

我们的债务水平可能会影响交易对手如何看待我们的信誉，这可能会限制我们以优惠利率进行商业交易的能力，或者要求我们在商业交易中提供额外的抵押品；

 

•

我们的债务水平将使我们更容易受到竞争压力或业务或经济普遍下滑的影响；以及

 

•

我们的债务水平可能会限制我们在规划或应对不断变化的商业和经济状况方面的灵活性。


46

 

 

我们的长期无担保债务目前由标准普尔公司(S&P)和穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)评级。截至2020年12月31日，Targa的优先无担保债务被标普评为“BB”级。截至2020年12月31日，Targa的优先无担保债务被穆迪评为“Ba3”级。未来我们信用评级的任何下调都可能对我们筹集资金的成本产生负面影响，降级也可能对我们有效执行我们战略的各个方面以及在公开市场获得资本的能力造成不利影响。

我们偿还债务的能力，除其他因素外，将视乎我们未来的财政和经营表现，而这些表现会受到当前经济状况以及金融、商业、监管和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。如果我们的经营业绩不足以偿还当前或未来的债务，我们将被迫采取行动，如减少或推迟业务活动、投资或资本支出、收购、出售资产、重组或再融资债务，或寻求额外的股本，这些结果可能会对我们发放现金股息的能力产生不利影响。我们可能无法在令人满意的条件下影响这些行动中的任何一项，或者根本不能。

我们未来可能会招致大量的额外债务。TRP Revolver和TRC Revolver提供了22亿美元和6.7亿美元的可用承诺额，并允许我们要求增加至多5亿美元和2亿美元的承诺额。虽然我们的债务协议对产生额外债务有限制，但这些限制是受一些重要的限制和例外情况所规限的，而任何因遵守这些限制而产生的债务都可能是巨额的。如果我们承担额外的债务，这可能会增加与遵守我们的金融契约相关的风险。

我们债务协议的条款可能会限制我们目前和未来的运营，特别是我们应对业务变化或采取某些行动(包括向股东支付股息)的能力。

规管我们未清偿债务的协议，以及我们日后所欠下的任何债务，都可能包含多项限制性公约，这些公约对我们的经营和财务施加重大限制，包括限制我们作出可能对我们的长远利益最有利的行为。这些协议包括多项公约，其中包括限制我们有能力：

 

•

产生或担保额外债务或发行额外优先股；

 

•

向我们的股权证券或股权持有人支付股息，或赎回、回购或偿还我们的股权证券或次级债务；

 

•

进行投资和某些收购；

 

•

出售或转让资产，包括子公司的股权证券；

 

•

参与关联交易，

 

•

合并或合并；

 

•

产生留置权；

 

•

除某些例外情况外，提前偿还、赎回和回购某些债务；

 

•

订立售卖及回租交易或承租或付款合约；及

 

•

改变我们从事的业务活动。

此外，我们的某些债务协议要求我们满足并维持特定的财务比率和其他财务状况测试。我们满足这些财务比率和测试的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，我们不能向您保证我们将达到这些比率和测试。

47

 

根据我们的债务协议，违反这些公约中的任何一项都可能导致违约。一旦发生此类违约事件，适用债务协议项下的所有未偿还金额可被宣布为立即到期和应付，所有适用的进一步信贷延期承诺均可终止。例如，如果我们无法偿还TRP Revolver下加速的债务，TRP Revolver下的贷款人可以利用授予他们的抵押品来担保这笔债务。如果我们无法偿还证券化机制下加速偿还的债务，证券化机制下的贷款人可以用他们获得的抵押品来担保债务。我们已将合伙企业某些子公司的资产和股权作为TRP Revolver的抵押品，并将Targa Receivables LLC的应收账款作为证券化安排的抵押品。如果我们债务协议项下的债务加速，我们不能向您保证我们有足够的资产偿还债务。这些债务协议和任何未来的融资协议中的经营和财务限制以及契诺，可能会对我们为未来的运营或资本需求提供资金或从事其他商业活动的能力造成不利影响。

与监管事项有关的风险

我们和我们的客户的运营受到气候变化威胁(包括应对气候变化的立法或法规)带来的一系列风险的影响，这些风险可能会导致运营成本增加，限制可能发生石油和天然气生产的区域，并减少对我们提供的产品和服务的需求。

气候变化的威胁继续在美国和其他国家引起相当大的关注。因此，已经提出并可能继续在国际、国家、地区和州政府各级提出许多建议，以监测和限制现有的温室气体排放，并限制或消除未来的此类排放。因此，我们的业务以及我们的石油和天然气勘探和生产客户的业务都面临与化石燃料的生产和加工以及温室气体排放相关的一系列行政、监管、政治、诉讼和金融风险。

在美国，联邦一级还没有实施全面的气候变化立法，但拜登总统已经宣布了针对气候变化采取行动的计划，并已在2021年1月签署了几项行政命令，随着国会控制权在2021年1月的转移，预计拜登总统将在未来寻求立法以及其他行政和监管举措，以限制温室气体排放。此外，由于美国最高法院认为温室气体排放是CAA下的一种污染物，美国环保署已通过规则，除其他外，建立对某些大型固定来源的温室气体排放的建设和运营许可审查，要求监测和年度报告某些石油和天然气系统来源的温室气体排放，实施新的来源表现标准(NSPS)，指导减少石油和天然气部门某些新建、改装或重建设施的甲烷，并与交通部一起实施车辆温室气体排放限制近年来，随着奥巴马政府领导的美国环保局(EPA)在2016年发布了根据CAA制定性能标准的最终规定，围绕可能在水力压裂过程中释放的甲烷排放的监管存在相当大的不确定性，但自那以来，特朗普政府领导的EPA采取了几项措施来推迟甲烷标准的实施，包括在2020年9月发布针对固定空气排放源的最终规则政策和对NSPS的技术修订。政策修正案，自2020年9月14日起生效, 特别是将传输和储存部门从受管制的污染源类别中删除，并取消了前总统奥巴马政府确定的对剩余污染源的甲烷和挥发性有机化合物要求，而从2020年11月16日起生效的技术修正案包括改变逃逸排放监测和修复时间表，收集和提高压缩机站和低产量油井的排放量，记录和报告要求，等等。不同的行业和环境团体正在分别挑战2016年的标准和EPA 2020年9月的最终规则，2021年1月20日，拜登总统发布了一项行政命令，其中包括指示EPA重新考虑技术修正案，并在2021年9月之前发布一项拟议的规则，暂停、修订或废除这些修正案。预计随后将重新考虑2020年9月的政策修正案。2021年1月20日的行政命令还指示建立适用于现有油气作业的新的甲烷和挥发性有机化合物标准，包括生产、传输、加工和储存部分。另外，各个州和州集团已经通过或正在考虑通过立法、法规或其他监管举措，重点放在温室气体排放限额和交易计划、碳税、报告和跟踪计划以及限制排放等领域。

 

在国际层面，不具约束力的《巴黎协定》呼吁各缔约方从2020年开始每五年努力通过各自确定的减排目标来限制温室气体排放。尽管特朗普政府领导下的美国退出了该协议，但拜登总统已于2021年1月发布行政命令，承诺美国重新遵守《巴黎协议》，并呼吁联邦政府开始制定该协议下美国国家确定的减排目标。随着美国重新承诺遵守《巴黎协定》，可能会发布行政命令或采取联邦立法或监管举措来实现该协定的目标，这可能会要求我们或我们的客户为遵守这些要求而招致更多的、潜在的巨额成本。

48

 

政府、科学和公众对气候变化威胁的关注温室气体排放导致美国的政治风险增加。除了拜登政府让美国重新遵守《巴黎协定》并提议发布更严格的问题根据甲烷标准，2021年1月20日，美国内政部代理部长发布了一项命令，立即生效，暂停在非印度联邦土地和水域上新的石油和天然气租约和钻探许可证，有效期为60天。在这一暂停的基础上，拜登总统于2021年1月27日发布了一项行政命令，暂停在非印度联邦土地和近海水域进行石油和天然气勘探和生产的新租赁活动，等待完成对联邦石油和天然气许可和租赁做法的全面审查和重新考虑，这些做法考虑到了这些土地和水域上的石油和天然气活动可能带来的气候和其他影响。2021年1月20日和2021年1月27日的命令不适用于现有租约和2021年1月27日的 该命令进一步指示适用机构取消e化石燃料补贴. 预计这些暂停租赁将面临法律挑战，至少有一个行业组织将于2021年1月27日向怀俄明州联邦地区法院提起诉讼，并寻求宣布暂停租赁无效。

诉讼风险也在增加，一些州、市政府和其他原告试图在州或联邦法院对最大的石油和天然气勘探和生产公司提起诉讼，指控这些公司生产导致全球变暖影响的燃料(如海平面上升)，从而造成公共滋扰，因此要对道路和基础设施的破坏负责，或者声称这些公司意识到气候变化的不利影响已经有一段时间了，但通过未能充分披露这些影响欺骗了投资者。

化石燃料生产商以及其他处理化石燃料的公司，包括码头、管道和炼油厂的所有者，也面临着越来越大的财务风险，因为目前投资于化石燃料能源公司的股东和债券持有人担心气候变化的潜在影响，未来可能会选择将部分或全部投资转移到非化石燃料能源相关行业。向化石燃料能源公司提供融资的机构投资者也变得更加关注可持续性贷款做法，其中一些人可能会选择不向化石燃料能源公司提供资金。此外，近年来，机构贷款人的贷款和投资做法一直是密集游说活动的主题，往往是公开的，游说活动人士、国际巴黎协定的支持者以及关注气候变化的外国公民，要求他们不要为化石燃料生产商提供资金。限制对化石燃料能源公司的投资和融资可能会导致钻探计划或生产活动的限制、延迟或取消。

通过和实施任何国际、联邦或州行政行动、立法或监管举措，对石油和天然气行业的温室气体排放实施更严格的标准，或以其他方式限制该行业可能生产石油和天然气或产生温室气体排放的领域，可能会导致合规成本或消费成本增加，从而减少对石油和天然气的需求，从而减少对我们服务和产品的需求。此外，政治、诉讼和金融风险可能会导致我们的石油和天然气客户限制或取消生产活动，因气候变化而招致基础设施损坏的责任，或者削弱他们继续以经济方式运营的能力，这也可能减少对我们的服务和产品的需求。这些发展中的一个或多个可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。此外，替代能源(如风能、太阳能、地热、潮汐和生物燃料)竞争力的提高可能会减少对碳氢化合物的需求，从而减少对我们服务的需求，这将导致我们的收入减少。最后，地球大气中温室气体浓度的增加可能会产生具有重大物理影响的气候变化，例如风暴、干旱、洪水、海平面上升和其他气候事件的频率和严重程度增加。如果发生任何这样的气候变化，可能会对我们的财务状况和运营结果以及我们客户的财务状况和运营产生实质性的不利影响。

对环境、社会和治理(ESG)问题的日益关注可能会影响我们的业务。

对气候变化的日益关注，社会对公司应对气候变化的期望日益提高，以及消费者对能源商品替代品的潜在使用，可能会导致成本增加，对我们客户的产品和服务的需求减少，利润减少，调查和诉讼增加，并对我们的股价和进入资本市场的机会产生负面影响。例如，对气候变化的日益关注可能导致对我们客户碳氢化合物产品的需求转移，以及针对这些客户的额外政府调查和私人诉讼。

此外，向投资者提供有关公司治理和相关事项的信息的机构已经制定了评级程序，以评估公司对ESG事项的处理方式。此外，我们和我们行业的其他公司发布可持续发展报告，供投资者查阅。这样的评级和报告被一些投资者用来通知他们的投资和投票决定。不利的ESG评级可能会导致投资者对我们或我们的客户的负面情绪增加，并导致投资转向其他行业，这可能会对我们的股价和/或我们获得资金的机会和成本产生负面影响。


49

 

 

要遵守更严格的职业安全和健康规定，我们可能要付出高昂的代价。

我们受到严格的联邦和州法律法规的约束，包括联邦职业安全与健康法案和类似的州法规，其目的是保护工人的健康和安全，无论是总体上还是管道行业内的工人。此外，联邦职业安全与健康管理局(“OSHA”)的危险通信标准、“联邦超级基金修正案和再授权法案”标题III下的EPA社区知情权条例以及类似的州法规要求维护有关在我们的运营中使用或生产的危险材料的信息，并将这些信息提供给员工、州和地方政府当局以及公民。我们和我们拥有权益的实体受OSHA过程安全管理条例的约束，该条例旨在防止或最大限度地减少有毒、反应性、易燃或爆炸性化学品灾难性泄漏的后果。这些规定适用于以下任何过程：(1)所列化学品的数量等于或高于法规规定的该化学品的门槛数量，或(2)涉及在一个地点现场存在的某些易燃气体或易燃液体的数量为10,000磅或更多。储存在常压储罐中的易燃液体低于其正常沸点，而不需要冷藏或冷藏，则不受此限制。不遵守这些法律法规或任何新通过的法律或法规可能会导致评估制裁措施，包括行政、民事和刑事处罚，施加调查、补救和纠正措施义务，或招致资本支出，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

有关水力压裂的法律法规可能会导致我们的客户限制、延迟或取消钻探和完成新的油气井和天然气井，这可能会减少我们设施中的天然气、NGL或原油的数量，降低我们资产的利用率，从而对我们的收入产生不利影响。

虽然我们不进行水力压裂，但我们的许多油气勘探和生产客户确实进行了这类活动。这一过程通常由州石油和天然气委员会监管，但几个联邦机构已经对该过程的某些方面(包括EPA和BLM)声称拥有监管权威，提出或颁布了监管规定，并进行了相关调查。奥巴马政府领导下的BLM在2015年发布了一项规则，规范联邦土地上的水力压裂活动，包括对披露、井筒完整性和回水处理的要求；然而，在2017年底，特朗普政府领导下的BLM发布了一项废除2015年关于水力压裂的规则，但一家联邦地区法院在2020年7月撤销了2017年的撤销。在另一个例子中，2016年末，美国环保署发布了关于水力压裂对饮用水资源潜在影响的最终报告，得出结论，与水力压裂相关的“水循环”活动在某些情况下可能会影响饮用水资源。

此外，尽管国会不时考虑但拒绝通过立法规定水力压裂的联邦法规，但拜登政府可能会考虑此类立法，而且无论如何都已经发布了行政命令，并可能发布额外的命令，暂停租赁和允许在具有限制水力压裂效果的联邦土地和水域上的石油和天然气活动。此外，包括德克萨斯州、路易斯安那州和俄克拉何马州在内的许多州已经通过了(其他州可能会考虑采用)法律要求，对水力压裂活动施加严格的许可、披露或油井建设要求，对天然气生产评估更多的税收、费用或特许权使用费，或者以其他方式限制该技术的使用。各州可以选择完全禁止水力压裂或大流量水力压裂，就像几个州已经做的那样。地方政府还可以寻求在其管辖范围内通过法令，规范一般钻探活动或特别是水力压裂活动的时间、地点和方式。此外，非政府组织可能寻求通过诉讼、州投票倡议或抗议来限制水力压裂。与水力压裂工艺相关的新的或更严格的行政命令、法律、法规或监管或投票倡议可能会导致我们的客户减少使用水力压裂技术的原油和天然气钻探活动，而针对使用此类技术的活动的诉讼增加或公众反对可能会导致运营延误、限制或暂停或禁令。任何一项或多项此类发展都可能减少对我们的采集、加工和分馏服务的需求，并对我们的业务产生实质性的不利影响。, 财务状况和经营业绩。


50

 

 

我们的运营受到环境法律法规的约束，如果不遵守或意外释放到环境中，可能会导致我们招致重大成本和责任。

我们的运营受到众多联邦、部落、州和地方环境法律和法规的约束，这些法律和法规涉及职业健康和安全、向环境排放污染物或其他与环境保护有关的问题。这些法律和法规可能会施加许多适用于我们业务的义务，包括在开展受监管的活动之前必须获得许可证或其他批准；限制可排放到环境中的材料的类型、数量和浓度；限制或禁止在环境敏感地区(如湿地、城市地区、荒野地区和其他保护区)的建设和经营活动；要求资本支出符合污染控制要求，以及对我们的经营活动产生的污染追究重大责任。许多政府机构，如环境保护局和环境保护局，以及类似的国家机构，都有权强制遵守这些法律和法规以及根据这些法律和法规颁发的许可证和批准，这往往需要采取困难和昂贵的行动。不遵守这些法律和法规或任何新通过的法律或法规可能会导致评估制裁，包括行政、民事和刑事处罚，施加调查、补救和纠正措施义务或招致资本支出；在批准或执行项目方面发生限制、延误或取消，以及发布命令禁止或限制我们在特定领域的部分或全部业务的履行。某些环境法对清理和修复释放有害物质、碳氢化合物或废物的场所所需的费用规定了严格的、连带的和连带的责任。, 即使在物质、碳氢化合物或废物已由前任经营者排放的情况下，或在进行并排放的活动符合适用法律的情况下。此外，邻近的土地所有者和其他第三方对据称由噪音、气味或向环境中排放危险物质、碳氢化合物或废物造成的人身伤害和财产损失提出索赔的情况并不少见。

由于我们处理天然气、天然气、原油和其他石油产品，由于我们的业务产生空气排放和与产品相关的排放，以及由于历史上的行业运营和废物处理做法，与我们的业务相关的环境成本和责任的风险很大，这是因为我们处理天然气、NGL、原油和其他石油产品，因为我们的业务产生的空气排放和与产品相关的排放，以及历史上的行业运营和废物处理做法。例如，如果我们的某个设施发生意外泄漏，可能会使我们承担因环境清理和修复费用、邻近土地所有者和其他第三方对人身伤害、自然资源和财产损失的索赔，以及因违反环境法律或法规而被罚款或处罚的重大责任。

此外，更严格的法律、法规或执法政策可能会显著增加我们的运营或合规成本，以及可能成为必要的任何补救措施的成本。例如，2015年，奥巴马政府领导下的环保局发布了CAA的最终规则，降低了地面臭氧的国家环境空气质量标准(NAAQS)。从那时起，特朗普政府领导的环保局指定了达标和未达标地区，最近，在2020年12月31日，发布了最终行动通知，在根据CAA要求对臭氧标准进行定期审查后，选择在未来的基础上保留2015年臭氧NAAQS，而不进行修订。然而，2020年12月的最终行动受到法律挑战，NAAQS可能会在拜登政府的领导下进行进一步修订。国家实施修订后的臭氧NAAQS可能会增加我们的合规成本。同样在2015年，奥巴马政府时期的EPA和美国陆军工程兵团(简称“Corps”)发布了一项最终规则，概述了根据“清洁水法”(Clean Water Act)对包括湿地在内的美国水域的联邦管辖范围；然而，2015年的规则被特朗普政府领导的EPA和陆军工程兵团在2019年12月生效的最终规则中废除。特朗普政府随后在2020年4月公布了一项最终规则，重新定义了根据《清洁水法》适用的“美国水域”一词，并缩小了受联邦监管的水域范围。2020年4月的最终规则面临各种悬而未决的法律挑战，预计拜登政府可能会重新考虑这一最终规则。如果美国环保署和拜登政府下属的军团修改2020年6月的最终规则，修订方式类似于或比最初的2015年最终规则更严格, 或者，如果对2020年6月最终规则的任何挑战成功，《清洁水法》在我们或我们的客户开展业务的地区的管辖权范围可能会再次扩大。任何此类发展都可能延迟、限制或停止项目的批准或开发，导致许可时间延长，或者增加我们和我们的石油和天然气客户运营的合规支出或缓解成本。因此，这些结果可能会降低与我们有业务关系的运营商的天然气或原油产量，进而对我们的业务、运营结果和现金流产生重大不利影响。


51

 

 

联邦、州、部落或地方监管机构对我们某些资产的管辖特征发生变化，或这些机构改变政策，可能会导致我们的资产受到更多监管，这可能会导致我们的收入下降，运营费用增加或延迟或增加扩建项目的成本。

除司机渣油管道、TPL SouthTex输油管道和泰山311渣油管道外, 根据NGA或NGPA，每个都受到有限的FERC监管，我们的天然气管道运营一般不受FERC监管，但FERC监管仍然影响我们的非FERC管辖业务和这些业务衍生产品的市场，包括特定年份的某些FERC报告和发布要求。我们相信，我们收集系统中的天然气管道符合FERC用来确定管道作为采集者的地位的传统测试，而不受天然气公司的监管。然而，FERC监管的传输服务和联邦不受监管的收集服务之间的区别是一场持续的重大诉讼，因此我们收集设施的分类和监管可能会根据FERC、法院或国会未来的裁决而改变。我们还运营天然气管道，从我们的一些加工厂延伸到与州内和州际天然气管道的互连。这些设施在业内被称为“工厂后闸门”管道，通常在传输压力水平下运行，可能会输送“管道质量”的天然气。因为我们的工厂后挡板管道相对较短，我们将它们视为“末梢”管道，根据天然气法案，这些管道不受FERC的管辖.

Targa NGL、Targa Bay Coast和Grand Prix合资企业的管道被认为是公共运输管道，受到FERC根据ICA的监管。ICA要求我们保持向FERC备案的每条塔尔加NGL、塔尔加墨西哥湾沿岸和大奖赛合资共同承运人管道的关税，这些管道没有获得豁免。这些关税规定了我们提供运输服务的费率，以及管理这些服务的规章制度。ICA要求，除其他事项外，州际公共运输管道的费率必须是“公正、合理”和非歧视性的。对于已被FERC批准豁免ICA和相关法规的管道，如果某一特定管道的情况发生变化，FERC可以应其他实体的要求或自行断言，这类管道不再有资格获得豁免。如果FERC确定其中一条或多条管道不再有资格获得豁免，我们可能需要向FERC提交适用管道的价格，提供运输费用的成本理由，并无不当歧视地向所有潜在托运人提供服务。这些管道上运输管辖权的这种变化可能会对我们的运营结果产生不利影响。

根据FERC、法院或国会未来的裁决，我们的一些收集设施、运输管道以及买卖交易被归类为FERC-辖区或非辖区的分类可能会发生变化，在这种情况下，我们的运营成本可能会增加，我们可能会受到2005年EP Act下的执法行动的影响。

美国内政部内的多个联邦机构，特别是BLM、自然资源税务局(前身为矿产管理处)和印第安人事务局，以及三个附属部落，颁布和执行与贝特霍尔德要塞印第安人保留地业务有关的法规，我们很大一部分荒地采集和加工资产都是在该保留地运营的。三个附属部落是一个主权国家，有权独立于联邦、州和地方法规执行某些法律法规。这些部落法律法规包括适用于在美洲原住民部落土地上开展业务的承租人、经营者和承包商的各种税收、费用和其他条件。在部落土地上进行经营的承租人和经营者通常受美洲原住民部落法院制度的约束。这些因素中的一个或多个可能会增加我们在贝特霍尔德要塞印第安人保留地开展业务的成本，并可能对我们在贝特霍尔德要塞印第安人保留地内有效运输产品或在这些土地上开展业务的能力产生不利影响。

FERC的其他规定可能会间接影响我们的业务以及这些业务衍生产品的市场。FERC在其天然气监管活动范围内的政策和做法，包括开放通道运输、天然气质量、费率制定、产能释放和市场中心推广等政策，可能会间接影响天然气市场。近年来，FERC在对州际天然气管道的监管中奉行有利于竞争的政策。然而，我们不能向您保证，FERC将继续这种做法，因为它考虑的问题，如管道费率和规则和政策，可能会影响获得运输能力的权利。有关本公司运营监管的更多信息，请参阅“项目1.业务-运营监管”。


52

 

 

与管道安全相关的联邦和州立法和监管举措要求使用新的或更严格的安全控制措施，或导致更严格地执行适用的法律要求，可能会使我们面临更高的资本成本、运营延误和运营成本。

过去十年的立法导致了对管道安全的更严格要求。2016年，奥巴马总统签署了2016年“保护我们的管道基础设施和加强安全法案”(“2016管道安全法案”)，要求PHMSA完成2011年“管道安全、监管确定性和创造就业法案”(“2011管道安全法案”)规定的一些未完成的任务。2011年“管道安全法”已指示颁布相关法规，涉及扩展完整性管理要求、自动或遥控阀门的使用、超流量阀门的使用、泄漏检测系统的安装、测试以确认某些管道的材料强度，以及运营商核实记录以确认某些州内天然气输送管道的最大允许压力。2016年管道安全法案还授权PHMSA在没有事先通知或没有听证机会的情况下，通过对天然气或危险液体管道设施的所有者和运营商实施紧急限制、禁令和安全措施，来解决构成迫在眉睫的危险的不安全条件或做法。最近的一次是在2020年12月，国会通过了2021财年综合拨款法案，该法案于2020年12月27日生效，根据该法案，国会通过了“保护我们的管道基础设施和加强2020年安全(”管道“)法案”。2020年的管道法案重新授权PHMSA通过2023年的联邦财政年度，并指示该机构推进几项监管行动, 包括“管道安全：等级位置变更要求”和“管道安全：输气集输管道安全”的建议规则制定。国会还指示PHMSA发布最终法规，要求非农村天然气集输管道以及新建和现有输配管道设施的运营商进行某些泄漏检测和修复计划，并要求设施检查和维护计划与这些法规保持一致。

根据2011年“管道安全法”、2016年“管道安全法”和2020年“管道法”实施新的安全增强要求，或者PHMSA或任何州机构发布或重新解释与此相关的任何指导意见，都可能要求我们安装新的或修改后的安全控制措施、实施额外的资本项目或加速实施维护计划，所有这些任务都可能导致我们的运营成本增加，这可能会对我们的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。此外，PHMSA和包括RRC在内的一个或多个州监管机构近年来扩大了监管检查的范围，将在NGL分馏设施和相关储存设施中发现的某些工厂内设备和管道包括在内，以评估对危险液体管道安全要求的遵守情况。在PHMSA和/或州监管机构成功以这种方式主张其管辖权的范围内，我们和其他NGL分馏设施和相关储存设施的中游运营商可能被要求对其设施进行运营变更或修改，以满足当前OSHA PSM和EPA RMP要求之外的标准，这些变更或修改可能会导致额外的资本成本、可能的运营延迟以及在某些情况下可能非常重大的运营成本增加。

如果我们未能遵守FERC管理的所有适用的法规、规则、法规和命令，我们可能会受到重罚和罚款。

根据2005年的EP法案，根据NGA和NGPA，FERC有权对违反NGA或NGPA的行为处以每天约130万美元(按通胀调整)的罚款，以及返还与任何违规相关的利润。虽然我们的系统除驱动残渣管道、TPL SouthTex传输管道和泰山311残渣管道外，还没有受到FERC根据NGA或NGPA的监管，但FERC已经通过了可能要求我们的某些其他非FERC管辖设施遵守FERC年度报告和每日计划流量和容量张贴要求的法规。FERC可能会不时考虑或通过与这些和其他事项有关的附加规则和立法。如果将来不遵守这些规定，我们可能会承担民事处罚责任。此外，根据ICA，FERC有民事处罚权，可以对违反ICA的行为处以每天约13,685美元的罚款，如果不遵守ICA和实施ICA的规定，我们可能会承担民事处罚责任。有关本公司运营监管的更多信息，请参阅“项目1.业务-运营监管”。


53

 

 

我们正在或可能受到与我们的个人信息处理相关的网络安全和数据隐私法律、法规、诉讼和指令的约束。

我们开展业务的司法管辖区(包括美国)可能有法律规定，我们必须如何应对导致未经授权访问、披露或丢失个人信息的网络事件。此外，监管数据隐私和未经授权披露机密信息的新法律和法规，包括加州最近的立法(除其他外，规定了私人诉权)，带来了越来越复杂的合规挑战，并可能随着时间的推移提高我们的成本。虽然我们的业务不涉及对个人信息的大规模处理，但我们的业务确实涉及对员工、投资者、承包商、供应商和客户联系人的个人信息的收集、使用和其他处理。随着法律的不断发展和网络事件的不断演变，我们很可能需要花费大量资源来继续修改或加强我们的保护措施，以遵守这些法律，并检测、调查和补救网络事件的漏洞。如果我们或我们收购的公司未能遵守此类法律和法规，可能会导致声誉受损、商誉损失、处罚、责任和/或强制要求我们的业务行为发生变化。

 

第1B项。未解决的员工评论。

没有。

项目2.财产

有关我们物业的描述载于本年报的“项目1.业务”内。

我们的主要执行办公室位于德克萨斯州休斯敦2100号路易斯安那街811号，邮编：77002，电话号码是7135841000。

 

2018年12月26日，维多美洲公司(Vitol America Corp.)提起诉讼，德克萨斯州哈里斯县地区法院起诉Targa Channelview LLC(Targa Channelview LLC)，Targa Channelview LLC当时是Targa Channelview的子公司(Targa Channelview LLC)，要求追回向Targa Channelview支付的1.29亿美元，以及额外的金钱损害、律师费和费用。Vitol指控Targa Channelview违反了Targa Channelview与来宝美洲公司(Noble America Corp.)2015年12月27日达成的原油和凝析油协议(Splitter Agreement)。2018年1月，Vitol收购了来宝美洲公司，2018年12月23日，Vitol自愿选择终止Splitter协议，声称Targa Channelview未能及时实现Splitter的启动。Vitol的诉讼还指控Targa Channelview对驳船码头的能力做出了一系列失实陈述，该驳船码头将为Splitter和Splitter产品处理的原油和凝析油提供服务。Vitol要求退还在Splitter启动之前支付给Targa Channelview的1.29亿美元，以及额外的损害赔偿。就在Vitol提起诉讼的同一天，Targa Channelview对Vitol提起诉讼，要求司法裁定Vitol的唯一和排他性补救措施是Vitol自愿终止Splitter协议，因此Vitol无权退还Splitter协议下的任何先前付款或其他据称的损害赔偿。Targa还要求追回诉讼中的律师费和费用。

 

2020年10月15日，地区法院经过长凳审判，判给Vitol 1.29亿美元(外加利息)。此外，地区法院判给Vitol 1050万美元的损害赔偿金，以赔偿Vitol为启动工作而购买的原油的损失和滞期费。该公司已对该裁决提出上诉，该上诉目前正在得克萨斯州休斯敦的第十四上诉法院待决。

 

2020年10月，我们出售了Targa Channelview，但根据出售协议，我们保留了与Vitol诉讼相关的责任。

 

其他内容本年度报告第II部分第8项下的合并财务报表附注中的“法律诉讼”标题下的附注19--或有事项提供了本项目所需的资料，该附注通过引用并入本项目。

第四项矿山安全信息披露

不适用。

 

54

 

第二部分

第五项注册人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股权证券。

市场信息

 

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码是“TRGP”。截至2020年12月31日，我们的普通股约有207名登记在册的股东。这一数字不包括其股票由其他实体以信托形式持有的股东。实际持股人人数大于登记在册的持股人人数。截至2021年2月12日，已发行普通股有228,654,246股。

股票表现图表

下图比较了Targa Resources Corp.普通股持有者在2015年12月31日至2020年12月31日期间的累计回报率，即纽约证交所综合指数(NYSE Index)和Alerian US Midstream Energy Index(“AMUS Index”)。业绩图表是基于以下假设编制的：(I)在期初向我们的普通股和每个指数投资了100美元，(Ii)股息在相关支付日期进行了再投资。此图中包含的股价表现是历史的，不一定代表未来的股价表现。

 

 

根据S-K法规第201(E)项的指示7，上述股票表现图表和相关信息仅供提供，并未提交给证券交易委员会，因此不应被视为通过引用而并入本年度报告的任何文件中。

55

 

我们的分红和分销政策

我们打算按季度向我们的股东支付股息，主要由我们从业务中获得的现金提供资金，减去开支、未来股息和其他现金用途的准备金，包括：

 

•

正确经营我们的业务，包括为公司目的、未来的资本支出和预期的未来信贷需求预留资金；

 

•

遵守适用法律或任何贷款协议、担保协议、抵押、债务工具或其他协议；

 

•

其他一般和行政费用；

 

•

联邦所得税，我们可能被要求支付，因为我们是作为一个公司征税的；

 

•

我们的董事会在与管理层协商后认为保持审慎的储备；以及

 

•

我们产生的任何债务的利息、费用或本金支付。

现金股息数额(包括上述季度股息(如有))的宣布和支付将取决于我们的财务状况、经营业绩、现金流、我们的资本支出水平、未来业务前景以及董事会在与管理层磋商后认为相关的任何其他事项。例如，在2020年第一季度，作为对市场状况的回应，我们的董事会批准将公司截至2020年3月31日的季度普通股股息从上一季度的每股0.91美元降至每股0.10美元。此外，如果合伙企业出现违约、违约威胁或拖欠，合伙企业的债务协议可能会限制或禁止向我们支付分配款项。如果合伙企业不能向我们进行分配，我们可能无法支付普通股的股息。另外，只要有任何优先股虽然我们的股息尚未兑现，但我们宣布普通股分红的能力存在一定的限制。

我们的股息政策考虑到在某些季度建立现金储备的可能性，我们可以用这些储备在其他季度支付现金股息，从而使我们能够保持更一致的现金股息水平，即使我们的业务因季节性和周期性因素而出现运营现金波动。我们的股息政策还允许我们保持储备，为增长机会提供资金。

我们优先股的红利是从最近一个会计季度的最后一天开始累积的，并在董事会宣布时，在每个会计季度结束后的第45天前按季度支付欠款。优先股的股息从合法可供支付的资金中支付，金额相当于9.5%(每股年化95.00美元)的每股优先股1,000美元的年利率，但须经某些调整(“清算优先权”)。如果吾等未能向优先股持有人(“持有人”)全数支付某一会计季度所需的现金股息，则(I)吾等将继续欠持有人该等差额，并将累积至全数支付现金为止，(Ii)清盘优先权将被视为增加该数额，直至全数支付现金为止，及(Iii)在按该差额增加清盘优先权的同时，吾等将向持有人授予及交付相应数目的额外认股权证，其条款(包括行使价)与根据优先股发行优先股的交易结束日所发行的认股权证相同。

除某些例外情况外，只要任何优先股仍未发行，将不会宣布或支付任何股息或分派，也不会同意或完成与优先股或我们普通股平价的股票赎回或回购，除非之前所有完整会计季度(包括最初产生该等累积及未付股息的会计季度)的所有累积及未支付股息均已宣布及支付。

伙伴关系于2015年10月发行的优先股已于2020年12月赎回，截至年底不再未偿还。在赎回优先股之前，分派自2015年10月最初发行之日起累积，并于每年每月15日普通合伙人董事会宣布时每月支付欠款。优先单位的分派从合法可用金额中支付，利率相当于年利率79.0%，直到2020年11月1日，优先单位的分派开始以相当于一个月LIBOR加7.71%的利差的年度浮动率累积。

有关对我们和我们的子公司支付股息或分配能力的限制的讨论，请参阅本表格10-K中从F-1页开始的合并财务报表中的附注8-债务义务，以了解更多信息。

 

近期出售的未注册股权证券

在截至2020年12月31日的一年中，没有出售未注册的股权证券。

56

 

 

Targa Resources Corp或关联买家回购股权

 

期间

 

购买的股份总数(%1)

 

 

每股平均价格

 

 

作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数(2)

 

 

根据该计划可能尚未购买的股份的最大近似美元价值(以千为单位)(2)

 

2020年10月1日-2020年10月31日

 

 

4,305,536

 

$

 

16.34

 

 

 

4,305,151

 

$

 

429,648.7

 

2020年11月1日-2020年11月30日

 

 

1,182,135

 

$

 

17.91

 

 

 

1,180,723

 

$

 

408,499.4

 

2020年12月1日-2020年12月31日

 

 

15,107

 

$

 

23.68

 

 

 

—

 

$

 

408,499.4

 

_________________________________

(1)

包括根据现有股份回购计划购买的5,485,874股，以及我们为履行某些高级管理人员、董事和主要员工因限制性股票限制失效而产生的预扣税款义务而购买的16,904股.

(2)

2020年第四季度，我们的董事会批准了股票回购计划，回购最多5亿美元的已发行普通股。我们可以随时终止股票回购计划，并且没有义务回购任何特定金额或数量的股票。

 

第六项：精选财务数据。

下表列出了Targa Resources Corp.选定的截止日期和截止日期的历史综合财务和运营数据。我们是从历史上的“合并财务报表”和附注中获得这一信息的。下表中的信息应与本年度报告中的财务报表和附注一起阅读，并通过参考这些财务报表和附注进行整体限定。

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

 

2016

 

 

(单位：百万，每股除外)

 

运营报表数据：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入(1)

$

8,260.3

 

 

$

8,671.1

 

 

$

10,484.0

 

 

$

8,814.9

 

 

$

6,690.9

 

营业收入(亏损)(3)

 

(1,303.7

)

 

 

192.9

 

 

 

237.5

 

 

 

(122.4

)

 

 

55.8

 

净收益(亏损)

 

(1,325.0

)

 

 

41.2

 

 

 

60.4

 

 

 

104.2

 

 

 

(159.1

)

普通股股东应占净收益(亏损)

 

(1,684.8

)

 

 

(334.0

)

 

 

(119.3

)

 

 

(63.4

)

 

 

(278.1

)

普通股每股净收益(亏损)-基本

 

(7.26

)

 

 

(1.44

)

 

 

(0.53

)

 

 

(0.31

)

 

 

(1.80

)

每股普通股净收益(亏损)-稀释后

 

(7.26

)

 

 

(1.44

)

 

 

(0.53

)

 

 

(0.31

)

 

 

(1.80

)

资产负债表数据(期末)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总资产(2)

$

15,875.7

 

 

$

18,815.1

 

 

$

16,938.2

 

 

$

14,388.6

 

 

$

12,871.2

 

长期债务(2)

 

7,387.1

 

 

 

7,440.2

 

 

 

5,632.4

 

 

 

4,703.0

 

 

 

4,606.0

 

A系列优先股9.5%

 

301.4

 

 

 

278.8

 

 

 

245.7

 

 

 

216.5

 

 

 

190.8

 

其他：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

宣布的每股股息

$

0.4000

 

 

$

3.6400

 

 

$

3.6400

 

 

$

3.6400

 

 

$

3.6400

 

_________________________________

(1)

2020、2019年和2018年的收入包括采用ASU 2014-09的影响，与客户签订合同的收入(主题606)。见附注3--重要会计政策中的“收入确认”。

(2)

总资产和长期债务包括采用ASU 2016-02的影响，租赁(主题842)。请参阅附注10-租赁。

(3)

包括长期资产税前非现金减值的影响。进一步的讨论见附注5--财产、厂房和设备以及无形资产。

 

57

 

第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的综合财务报表和本年度报告第四部分中的注释一起阅读。本年度报告中的其他部分将有助于阅读我们的讨论和分析，包括以下内容：(I)在“项目1.业务-概述”中对我们的业务战略的描述；(Ii)在“项目1.业务-最近的发展”中对最近发展的描述；以及(Iii)在“项目1A”中对影响我们和我们的业务的风险因素的描述。风险因素。“此外，该合伙公司还向美国证券交易委员会提交了一份单独的10-K表格年度报告。关于2018年项目的讨论以及2019年与2018年的同比比较，未列入本年度报告，见第二部分，项目7。截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》。

概述

塔尔加资源公司(纽约证券交易所代码：TRGP)是特拉华州的一家上市公司，成立于2005年10月。Targa是领先的中游服务提供商，也是北美最大的独立中游基础设施公司之一。我们拥有、运营、收购和开发多元化的国内中游基础设施资产组合。

 

我们主要从事以下业务：

 

•

天然气的收集、压缩、处理、加工、运输和购销；

 

•

运输、储存、分离、处理和买卖液化石油气和液化石油气产品，包括向液化石油气出口商提供的服务；以及

 

•

收集、储存、终止和买卖原油。

 

对我们的结果有重大影响的因素

 

我们的经营结果受到许多因素的影响，包括通过我们收集、加工和物流资产的数量、合同条款、大宗商品价格的变化、套期保值活动的影响以及运营和支持资产的成本。

商品价格

下表列出了选定时期的天然气、选定的NGL产品和原油的年度和季度平均行业指数价格：

 

 

天然气$/MMBtu(1)

 

 

图解Targa NGL$/GAL(2)

 

 

原油$/桶(3)

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第四季度

$

2.66

 

 

$

0.47

 

 

$

42.67

 

第三季度

 

1.97

 

 

 

0.42

 

 

 

40.94

 

第二季度

 

1.70

 

 

 

0.32

 

 

 

27.55

 

第一季度

 

1.98

 

 

 

0.36

 

 

 

46.59

 

2020年平均水平

 

2.08

 

 

 

0.39

 

 

 

39.44

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第四季度

$

2.50

 

 

$

0.49

 

 

$

56.96

 

第三季度

 

2.23

 

 

 

0.42

 

 

 

56.45

 

第二季度

 

2.64

 

 

 

0.50

 

 

 

59.83

 

第一季度

 

3.16

 

 

 

0.60

 

 

 

54.90

 

2019年平均水平

 

2.63

 

 

 

0.50

 

 

 

57.04

 

 

(1)

天然气价格是基于Henry Hub Inside FERC商业指数价格的每月第一个月的平均价格。

(2)

“说明性Targa NGL”定价使用Mont Belvieu非TET月度商业指数的季度平均价格进行加权，并代表所述时期的以下构成：

2020年：43%乙烷、32%丙烷、12%正丁烷、4%异丁烷和9%天然汽油

2019年：38%乙烷，34%丙烷，12%正丁烷，5%异丁烷和11%天然汽油

(3)

原油价格是以纽约商品交易所(NYMEX)测算的西德克萨斯中质油(West Texas Intermediate)季度平均价格为基础的。

 


58

 

 

卷数

 

在我们的收集和加工业务中，工厂进口量、原油产量和产能利用率通常受井口产量、我们在地区的竞争和合同地位以及更广泛地说受到原油、天然气和天然气价格对我们业务地区勘探和生产活动的影响的推动。影响采集量和加工量的因素也会影响流向我们下游业务的总量。此外，分馏量还受到产生的混合NGL的位置、向我们的分馏塔输送NGL的可用管道容量以及我们相对于其他分馏塔的竞争和合同地位的影响。

 

合同条款、合同组合与商品价格的影响

 

由于大宗商品价格可能波动，我们收集和加工部门的合同组合(某些收集和加工业务部门以及收集和加工服务的收费合同除外)可能对我们的盈利能力产生重大影响，特别是那些通过向我们支付收集和加工服务的费用(“权益金额”)来直接暴露能源价格变化的收益百分比合同。

 

收集和加工部分的合同条款基于多种因素，包括天然气和原油质量、地理位置、合同执行时的竞争动态和定价环境，以及客户要求。我们的采集和加工合同组合，相应地，我们对原油、天然气和天然气价格的风险敞口可能会因生产商偏好、竞争和产量变化(油井以不同的速度下降或增加)、我们向不同类型合同更常见的地区的扩张以及其他市场因素而发生变化。

 

我们下游业务的合同条款和合同组合也会对我们的运营结果产生重大影响。运输和分馏服务由收费合同提供支持，这些合同的费率和条款由NGL供应和运输以及分馏能力驱动。出口服务得到收费合同的支持，这些合同的费率和条款受到全球液化石油气供需基本面的推动。物流和运输部门主要包括收费合同。

 

采用ASU 2014-09，与客户签订合同的收入(主题606)，2018年1月没有对我们的运营或毛利率造成影响。然而，采用确实影响了营业利润和毛利组成部分、“中游服务费”和“产品采购”之间的分类，以及毛收入和净收入的报告。有关详细信息，请参阅附注3-重要会计政策中包含的“收入确认”。

 

我国商品价格套期保值活动的影响

 

我们已经对冲了与我们预期的部分天然气、天然气和凝析油权益产量相关的大宗商品价格风险。未来商品购销和运输基础风险通过签订财务结算的衍生品交易。这些交易包括掉期、期货和购买的看跌期权(或下限)和看涨期权(或上限)，以对冲额外的预期权益商品交易量，而不会产生体积风险。我们打算通过开展衍生品交易，继续管理未来对大宗商品价格的风险敞口。我们积极管理下游业务产品库存和其他营运资金水平，以减少对不断变化的价格的风险敞口。有关我们套期保值活动的更多信息，请参阅“项目7A”。关于市场风险--商品价格风险的定量和定性披露.“

 

运营费用

 

燃料、公用事业、电力、服务和维修等可变成本可能会影响我们的业绩。燃料和电力成本是我们许多合同中的传递要素，这减轻了它们对我们业绩的影响。继续扩大现有资产还会产生额外的运营费用，这将影响我们的业绩。支持我们运营的员工是特拉华州有限责任公司Targa Resources LLC的员工，Targa Resources LLC是我们的间接全资子公司。

 

一般和行政费用

 

我们执行集中的公司职能，如法律、会计、财务、保险、风险管理、健康、安全、环境、信息技术、人力资源、信贷、工资、内部审计、税务、工程和营销。除了我们作为一家独立的公共报告公司的直接成本外，这些成本由合伙企业报销。请参阅“第13项：某些关系和相关交易，以及董事独立性”。

 

59

 

 

大势所趋与展望

 

我们预计中游能源商业环境将继续受到以下关键趋势的影响：对我们产品和服务的需求、大宗商品价格、动荡的资本市场、竞争和加强监管。这些预期是基于我们所做的假设和我们目前掌握的信息。如果我们对现有信息的基本假设或解释被证明是不正确的，我们的实际结果可能与我们的预期结果大不相同。

 

对我们服务的需求

 

能源价格的波动可能会极大地影响生产率和第三方在开发和生产新的石油和天然气储备方面的投资。我们的运营受到原油、天然气和天然气价格水平、这些价格之间的关系以及客户相关活动水平的影响。随着原油和天然气价格降至商业可接受水平以下，钻探和生产活动普遍减少。生产商通常根据大宗商品价格基本面将钻探活动集中在某些盆地。因此，我们的资产系统主要分布在美国一些最经济的盆地。因此，生产者活动的增加将推动对我们中游服务的需求，并可能导致资本支出的增量增长。对运输、分馏和其他收费服务的需求在很大程度上与生产者的活动水平有关。香港对国际出口、仓储和货柜处理服务的需求相对稳定，因为这些服务的需求是基於多个本地和国际因素。

 

2020年，由于新冠肺炎疫情和相关的旅行限制，再加上全球大宗商品供需的不确定性，大宗商品价格大幅下跌，导致许多勘探和生产公司减少了钻探和生产活动的计划资本支出，也导致一些公司在2020年上半年关闭了油井。此类活动的减少对我们的运营和服务需求产生了负面影响。虽然我们作业区以前在2020年上半年关闭的油井基本上已经恢复生产，但我们不确定整个2021年全年的定价和市场需求，以及对我们服务的相关需求。

 

商品价格

 

大宗商品价格以及天然气、原油和天然气价格之间的关系一直存在波动，我们相信这种波动将继续存在。由于新冠肺炎疫情导致经济活动减少，加之全球大宗商品供需存在不确定性，全球石油和天然气大宗商品价格相对于历史水平仍然疲软，并继续保持波动。天然气、原油和天然气价格的波动和不确定性会影响生产商的钻井、完井和其他投资决策，并最终供应给我们的系统。见“第1A项。风险因素--我们的现金流受到天然气、NGL产品和原油的供求以及天然气、NGL、原油和凝析油价格的影响，供应、需求或这些价格的下降可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。“

 

在天然气、天然气和凝析油价格上涨的环境下，我们的营业收入总体上有所改善，天然气价格和天然气价格之间的价差扩大，这主要是由于我们签订了收益百分比合同。我们的加工盈利能力在很大程度上取决于定价以及天然气、天然气和凝析油的供应和市场需求。定价和供应超出了我们的控制，一直不稳定。在商品价格下降的环境下，如果不考虑我们的对冲，我们将实现与平均价格下降成比例的收益百分比合同下的现金流减少。

 

在我们的所有业务中，特别是在我们的下游业务中，我们受益于我们服务的长期收费安排。我们的收集和加工分部合同组合还包括基于费用的保证金的组成部分，例如费用下限和其他基于费用的服务，以缓解大宗商品价格低迷的影响。我们从收费安排中获得的可观保证金水平，加上我们的对冲安排，有助于减轻我们对大宗商品价格波动的风险敞口。有关我们套期保值活动的更多信息，请参阅“项目7A”。关于市场风险--商品价格风险的定量和定性披露.“

 

动荡的资本市场与竞争

 

我们不断考虑并参与有关潜在增长项目和收购的讨论，并确定合适的私人和公共资本来源，为潜在增长项目和收购提供资金。对我们获得资金的任何限制都可能削弱我们执行这一战略的能力。如果这类资本的成本变得过于昂贵，我们开发或获得战略性和增值资产的能力可能会受到限制。我们可能无法以令人满意的条件筹集到必要的资金，如果有的话。影响我们借贷成本的主要因素包括利率、信贷息差、契诺、包销或贷款费用，以及我们向贷款人支付的类似费用。这些因素可能会削弱我们执行增长和收购战略的能力。

 

60

 

 

当前的经济状况以及对资产购买和发展机会的竞争可能会限制我们全面执行增长战略的能力。由于大宗商品价格和更广泛市场的波动性增加，石油和天然气行业公司以有利条件寻求融资和进入资本市场的能力受到了负面影响。我们相信，我们有足够的财力和流动性来满足我们在2021年及以后对营运资金、偿债和资本支出的要求。有关我们融资活动的更多信息，请参阅“项目1.业务-最新发展-融资活动”。

 

加强监管

 

各个领域的额外监管有可能对我们的运营和财务状况产生实质性影响。例如，加强对生产商使用的水力压裂的监管，以及增加温室气体排放法规，可能会导致生产商的天然气、NGL和原油供应减少。请阅读有关水力压裂的法律法规可能会导致我们的客户限制、推迟或取消钻探和完成新的油气井和天然气井，这可能会减少我们设施中的天然气、NGL或原油的数量，降低我们资产的利用率，从而对我们的收入产生不利影响。和我们和我们的客户的运营受到气候变化威胁(包括应对气候变化的立法或法规)带来的一系列风险的影响，这些风险可能导致运营成本增加，限制石油和天然气生产的领域，并减少对我们提供的产品和服务的需求。在本年报第1A项下。同样，CFTC即将出台的规则和规定可能会限制我们使用衍生品的能力或增加成本，这可能会给我们的运营结果带来更大的波动性和更少的可预测性。

我们如何评估我们的运营

这个获利能力(I)我们从业务中获得的收入，包括服务的收费收入和我们销售的天然气、NGL、原油和凝析油的收入，与(Ii)与开展业务相关的成本，包括我们购买的井口天然气、原油和混合NGL的成本，以及运营、一般和行政成本，以及我们大宗商品套期保值活动的影响。由于大宗商品价格的变动往往会同时影响收入和成本，因此我们收入的增加或减少并不一定意味着我们的盈利能力的增加或减少。我们的合同组合、原油、天然气和NGL的现行定价环境、我们的大宗商品对冲计划的影响及其减轻受大宗商品价格变动影响的能力以及原油、天然气和NGL吞吐量对我们系统的影响是决定我们盈利能力的重要因素。我们的盈利能力还受到收集的井口天然气中的NGL含量、我们产品和服务的供求、我们资产的利用以及客户组合变化的影响。

我们的盈利能力也受到收费合同的影响。s. 在基于费用的保证金、下游设施的扩展、继续专注于在现有和未来的收集和处理合同中增加基于费用的保证金以及对业务和资产的第三方收购的支持下，我们在管道和收集和加工资产方面的资本支出不断增长，这将继续增加我们基于费用的合同的数量。收集加工、运输、分馏、储存、终端和原油收集等服务的固定费用与大宗商品市场价格的变化没有直接联系。然而，市场动态的变化，如可获得的商品吞吐量，确实会影响盈利能力。.

管理层使用各种财务指标和运营指标来分析我们的业绩。这些指标包括：(1)吞吐量、设施效率和燃料消耗、(2)运营费用、(3)资本支出和(4)以下非GAAP衡量标准：毛利率、营业利润、调整后的EBITDA、可分配现金流和自由现金流。

吞吐量、设施效率和燃料消耗

我们的盈利能力受到我们增加新的天然气供应来源和原油供应的能力的影响，以抵消与我们的收集和加工系统相连的石油和天然气井现有产量的自然下降。这是通过连接新油井和增加现有生产区的新产量，以及通过捕获目前由第三方收集的原油和天然气供应来实现的。同样，我们的盈利能力也受到我们增加混合天然气供应新来源的能力的影响，这些来源通过第三方运输和Grand Prix连接到我们的下游商业分馏设施，有时还连接到我们的出口设施。我们对我们的收集和加工厂产生的NGL进行分级，并从第三方设施承包混合NGL供应。

61

 

此外，我们寻求通过限制产量损失、降低燃油消耗和提高效率来提高营业利润率。由于我们的收集系统广泛使用远程监控功能，我们可以监控我们收集系统沿线井口或中心传送点接收的气量、我们加工厂入口接收的天然气数量以及我们的加工厂回收的NGL和残余天然气的数量。我们还监控NGL的接收、存储、分级和投递我们的物流资产。这些信息通过我们的加工厂和下游业务设施进行跟踪，以确定客户的销售结算和与数量相关的服务费用，帮助我们提高效率和降低燃油消耗。

作为监控我们运营效率的一部分，我们测量我们收集系统的井口或中央输气点接收的天然气数量与我们加工厂入口接收的天然气数量之间的差值，以此作为燃料消耗和线路损耗的指标。我们还跟踪了加工厂入口处接收到的天然气体积与加工厂入口接收到的天然气体积之间的差值。NGLS在这些工厂的出口处产生的废气和废气，用来监测我们设施的燃料消耗和回收情况。我们的原油收集和物流资产以及我们的NGL管道也进行了类似的跟踪。这些流量、回收和油耗测量是我们运营效率分析和安全计划的重要组成部分。

运营费用

运营费用是与特定资产运营相关的成本。劳务费、合同费、维修费、水电费和从价税是我们运营费用中最重要的部分。这些费用(燃料和电力除外)保持相对稳定，与我们系统的容量无关，但可能会随着系统的扩展而增加，并会根据特定时期内执行的活动范围而波动。

资本支出

我们的资本支出分为增长资本支出、业务收购和维护资本支出。不断增长的资本支出提高了现有资产的服务能力，延长了资产的使用寿命，提高了现有水平的能力，增加了能力，并降低了成本或增加了收入。维护资本支出是指维持我们现有资产的服务能力所必需的支出，包括更换系统组件和设备，这些组件和设备已磨损、过时或已满其使用寿命，以及为保持符合环境法律和法规的支出。

与发展和维护项目相关的资本项目受到密切关注。投资回报在资本项目获得批准之前进行分析，支出在整个项目开发过程中受到密切监控，随后的运营业绩将与资本投资批准的经济分析中使用的假设进行比较。

非GAAP衡量标准

我们利用非公认会计准则来分析我们的业绩。毛利率、营业利润、调整后的EBITDA、可分配现金流和自由现金流都是非GAAP衡量标准。GAAP衡量标准与这些非GAAP衡量标准最直接的可比性是可归因于TRC的净收益(亏损)。这些非GAAP指标不应被视为可归因于TRC的GAAP净收入的替代品，作为分析工具有重要的局限性。投资者不应孤立地考虑这些措施，也不应将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代品。此外，由于我们的非GAAP衡量标准排除了一些(但不是全部)影响净收入的项目，而且我们行业内不同公司的定义不同，我们的定义可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较，从而降低了它们的实用性。管理层通过审查可比的GAAP衡量标准，了解衡量标准之间的差异，并将这些见解纳入我们的决策过程，来弥补我们的非GAAP衡量标准作为分析工具的局限性。

毛利率

我们将毛利率定义为收入减去产品购买量。它受到交易量和大宗商品价格以及我们的合同组合和大宗商品对冲计划的影响。


62

 

 

收集和处理部门毛利主要包括：

 

•

与天然气、原油收集、处理、加工有关的手续费；

 

•

销售天然气、凝析油、原油和NGL的收入减去生产商付款、天然气和原油购买以及我们的股权交易量对冲结算。

物流和运输部门的毛利率主要包括：

 

•

服务费(包括计入费率的能源成本转嫁)；

 

•

系统产品损益；以及

 

•

NGL和天然气销售减少，NGL和天然气采购减少，第三方运输成本和净库存变化。

公允价值按市值计价对冲未实现变动对毛利率的影响在其他报告。

营业利润率

我们将营业利润率定义为毛利率减去营业费用。营业利润率是衡量公司核心盈利能力的重要业绩指标。

管理层每月审查业务部门的毛利率和营业利润，将其作为核心的内部管理流程。我们相信，投资者可以获得管理层在评估我们的经营业绩时使用的相同财务指标，这将使投资者受益。毛利率和营业利润率为投资者提供了有用的信息，因为管理层和我们财务报表的外部用户(包括投资者和商业银行)将它们用作补充财务措施，以评估：

 

•

不考虑融资方式、资本结构或历史成本基础的资产财务业绩；

 

•

我们的经营业绩和资本回报率与中游能源行业的其他公司相比，不考虑融资或资本结构；

 

•

资本支出项目和收购的可行性，以及替代投资机会的总体回报率。

调整后的EBITDA

我们定义调整后的EBITDA为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的TRC应占净收益(亏损)，以及我们认为应根据我们的核心经营业绩进行调整的其他项目。调整项目详见调整后EBITDA调节表及其脚注。调整后的EBITDA是我们和我们财务报表的外部使用者(如投资者、商业银行和其他人)使用的一项补充财务指标，用来衡量我们资产产生足以支付利息成本、支持我们的债务和向我们的投资者支付股息的现金的能力。

可分配现金流和自由现金流

我们将可分配现金流定义为调整后的EBITDA减去对TRP优先有限合伙人的分配、债务的现金利息支出、现金税收(费用)福利和维护资本支出(扣除任何项目成本的报销)。首选的单位伙伴关系于2015年10月发行的债券已于2020年12月赎回，截至年底不再未偿还。我们将自由现金流定义为可分配现金流减去增长资本支出，扣除非控股利息的贡献和对未合并附属公司投资的净贡献。可分配现金流和自由现金流是我们和我们财务报表的外部使用者(如投资者、商业银行和研究分析师)用来评估我们产生现金收益(在偿还债务和为资本支出提供资金后)的能力，用于公司目的的业绩衡量标准，如支付股息、偿还债务或赎回其他融资安排。


63

 

 

我们的非GAAP财务指标

下表将管理层使用的非GAAP财务指标与所示期间最直接可比的GAAP指标进行了协调。

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(单位：百万)

 

可归因于TRC的净收益(亏损)与营业利润率和毛利率的对账

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可归因于TRC的净收益(亏损)

 

$

 

(1,553.9

)

$

 

(209.2

)

非控股权益应占净收益(亏损)

 

 

 

228.9

 

 

 

250.4

 

净收益(亏损)

 

 

 

(1,325.0

)

 

 

41.2

 

折旧及摊销费用

 

 

 

865.1

 

 

 

971.6

 

一般和行政费用

 

 

 

254.6

 

 

 

280.7

 

长期资产减值

 

 

 

2,442.8

 

 

 

225.3

 

利息(收入)费用净额

 

 

 

391.3

 

 

 

337.8

 

权益(收益)损失

 

 

 

(72.6

)

 

 

(39.0

)

所得税费用(福利)

 

 

 

(248.1

)

 

 

(87.9

)

(收益)出售或处置业务和资产的损失

 

 

 

58.4

 

 

 

71.1

 

资产减记

 

 

 

55.6

 

 

 

17.9

 

出售权益法投资的(收益)损失

 

 

 

—

 

 

 

(69.3

)

融资活动的(收益)损失

 

 

 

(45.6

)

 

 

1.4

 

或有对价的变化

 

 

 

(0.3

)

 

 

8.7

 

其他，净额

 

 

 

(0.8

)

 

 

0.2

 

营业利润率

 

$

 

2,375.4

 

$

 

1,759.7

 

运营费用

 

 

 

779.8

 

 

 

792.9

 

毛利率

 

$

 

3,155.2

 

$

 

2,552.6

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(单位：百万)

 

可归因于TRC的净收益(亏损)与调整后的EBITDA、可分配现金流和自由现金流的对账

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可归因于TRC的净收益(亏损)

 

$

 

(1,553.9

)

$

 

(209.2

)

可归因于TRP优先有限合伙人的收入

 

 

 

15.1

 

 

 

11.3

 

利息(收入)费用净额

 

 

 

391.3

 

 

 

337.8

 

所得税费用(福利)

 

 

 

(248.1

)

 

 

(87.9

)

折旧及摊销费用

 

 

 

865.1

 

 

 

971.6

 

长期资产减值

 

 

 

2,442.8

 

 

 

225.3

 

(收益)出售或处置业务和资产的损失

 

 

 

58.4

 

 

 

71.1

 

资产减记

 

 

 

55.6

 

 

 

17.9

 

出售权益法投资的(收益)损失

 

 

 

—

 

 

 

(69.3

)

(收益)融资活动损失(1)

 

 

 

(45.6

)

 

 

1.4

 

权益(收益)损失

 

 

 

(72.6

)

 

 

(39.0

)

来自未合并关联公司和优先合作伙伴权益的分配，净额

 

 

 

108.6

 

 

 

61.2

 

或有对价的变化

 

 

 

(0.3

)

 

 

8.7

 

股权赠与补偿

 

 

 

66.2

 

 

 

60.3

 

风险管理活动

 

 

 

(228.2

)

 

 

112.8

 

遣散费和相关福利(2)

 

 

 

6.5

 

 

 

—

 

非控股权益调整(三)

 

 

 

(224.3

)

 

 

(38.5

)

TRC调整后的EBITDA

 

$

 

1,636.6

 

$

 

1,435.5

 

分配给TRP优先有限合伙人

 

 

 

(15.1

)

 

 

(11.3

)

债务利息支出(4)

 

 

 

(388.9

)

 

 

(342.1

)

现金退税

 

 

 

44.4

 

 

 

—

 

维修资本支出

 

 

 

(109.5

)

 

 

(141.7

)

维修资金支出的非控制性利益调整

 

 

 

5.3

 

 

 

6.8

 

可分配现金流

 

$

 

1,172.8

 

$

 

947.2

 

增长资本支出，净额(5)

 

 

 

(597.9

)

 

 

(2,281.7

)

自由现金流

 

$

 

574.9

 

$

 

(1,334.5

)

 

(1)

债务回购或提前清偿债务的损益。

(2)

代表与我们的成本降低措施相关的一次性遣散费和相关福利支出。

(3)

折旧和摊销费用中的非控制性利息部分(包括长期资产减值对非控制性权益的影响)。

(4)

不包括利息支出的摊销。

(5)

代表增长资本支出，扣除非控股权益的贡献和对未合并附属公司投资的净贡献。


64

 

自2019年初以来，该公司已经完成了多个已宣布的增长资本项目，这导致2020年的增长资本支出较低，并过渡到自由现金流。下表详细介绍了我们宣布的主要增长资本项目的建设和项目完成时间：

 

 

 

截至三个月

 

 

2019年3月31日

 

2019年6月30日

 

2019年9月30日

 

2019年12月31日

 

2020年3月31日

 

2020年6月30日

 

2020年9月30日

 

2020年12月31日

主要增长资本项目(1)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收集和处理：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

霍普森工厂(2)

 

加州大学

 

C

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

猎鹰工厂(3)

 

加州大学

 

加州大学

 

C

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

彭布鲁克工厂(2)

 

加州大学

 

加州大学

 

C

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

密苏里州小4号工厂(4)

 

加州大学

 

加州大学

 

C

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

游憩植物(3)

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

C

 

 

 

 

网关工厂(2)

 

 

 

 

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

C

 

 

海姆工厂(5)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加州大学

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

物流与运输：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第6次列车

 

加州大学

 

C

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大奖赛NGL管道

 

加州大学

 

加州大学

 

C

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

墨西哥湾沿岸快速管道

 

加州大学

 

加州大学

 

C

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第7次列车

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

C

 

 

 

 

 

 

8次列车

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

C

 

 

扩大液化石油气出口

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

C

 

 

Grand Prix Central OK延期

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

加州大学

 

C

 

 

(1)

“UC”和“C”表示截至上述期间末在建项目和竣工项目。

(2)

我们二叠纪米德兰作业区的一部分。

(3)

是我们特拉华州二叠纪作业区的一部分。

(4)

我们荒地作业区的一部分。

(5)

2020年11月，我们宣布将以前的长角牛工厂从我们的北德克萨斯系统迁移到我们的二叠纪米德兰系统，成为海姆工厂。海姆工厂预计将于2021年第四季度开始运营。

 

65

 

 

综合运营结果

下表和讨论汇总了我们的综合运营结果：

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020与2019年

 

 

(单位：百万)

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品销售

$

7,171.0

 

 

$

7,393.8

 

 

$

(222.8

)

 

 

(3

%)

中游服务收费

 

1,089.3

 

 

 

1,277.3

 

 

 

(188.0

)

 

 

(15

%)

总收入

 

8,260.3

 

 

 

8,671.1

 

 

 

(410.8

)

 

 

(5

%)

产品采购

 

5,105.1

 

 

 

6,118.5

 

 

 

(1,013.4

)

 

 

(17

%)

毛利率(1)

 

3,155.2

 

 

 

2,552.6

 

 

 

602.6

 

 

 

24

%

运营费用

 

779.8

 

 

 

792.9

 

 

 

(13.1

)

 

 

(2

%)

营业利润率(1)

 

2,375.4

 

 

 

1,759.7

 

 

 

615.7

 

 

 

35

%

折旧及摊销费用

 

865.1

 

 

 

971.6

 

 

 

(106.5

)

 

 

(11

%)

一般和行政费用

 

254.6

 

 

 

280.7

 

 

 

(26.1

)

 

 

(9

%)

长期资产减值

 

2,442.8

 

 

 

225.3

 

 

 

2,217.5

 

 

NM

 

其他营业(收入)费用

 

116.6

 

 

 

89.2

 

 

 

27.4

 

 

 

31

%

营业收入(亏损)

 

(1,303.7

)

 

 

192.9

 

 

 

(1,496.6

)

 

NM

 

利息支出，净额

 

(391.3

)

 

 

(337.8

)

 

 

(53.5

)

 

 

(16

%)

权益收益(亏损)

 

72.6

 

 

 

39.0

 

 

 

33.6

 

 

 

86

%

融资活动的收益(损失)

 

45.6

 

 

 

(1.4

)

 

 

47.0

 

 

NM

 

出售权益法投资所得(损)

 

—

 

 

 

69.3

 

 

 

(69.3

)

 

 

(100

%)

或有对价的变化

 

0.3

 

 

 

(8.7

)

 

 

9.0

 

 

 

103

%

其他，净额

 

3.4

 

 

 

—

 

 

 

3.4

 

 

 

—

 

所得税(费用)福利

 

248.1

 

 

 

87.9

 

 

 

160.2

 

 

 

182

%

净收益(亏损)

 

(1,325.0

)

 

 

41.2

 

 

 

(1,366.2

)

 

NM

 

减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)

 

228.9

 

 

 

250.4

 

 

 

(21.5

)

 

 

(9

%)

可归因于Targa Resources Corp.的净收益(亏损)

 

(1,553.9

)

 

 

(209.2

)

 

 

(1,344.7

)

 

NM

 

A系列优先股的股息

 

91.7

 

 

 

91.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

A系列优先股的等值股息

 

39.2

 

 

 

33.1

 

 

 

6.1

 

 

 

18

%

普通股股东应占净收益(亏损)

$

(1,684.8

)

 

$

(334.0

)

 

$

(1,350.8

)

 

NM

 

财务数据：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

调整后的EBITDA(1)

$

1,636.6

 

 

$

1,435.5

 

 

$

201.1

 

 

 

14

%

可分配现金流(1)

 

1,172.8

 

 

 

947.2

 

 

 

225.6

 

 

 

24

%

自由现金流(1)

 

574.9

 

 

 

(1,334.5

)

 

 

1,909.4

 

 

NM

 

 

(1)

毛利率、营业利润、调整后的EBITDA、可分配现金流量和自由现金流量是非GAAP财务指标，在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--我们如何评估我们的经营”中讨论。

NM

由于分母较低，注意到的百分比变化过高，因此被认为没有意义。

 

2020年与2019年相比

 

商品销售额的下降反映了NGL、凝析油、石油产品和天然气价格的下降(9.451亿美元)以及原油营销和石油产品数量的下降(3.971亿美元)，但被NGL、天然气和凝析油数量增加(8.163亿美元)以及套期保值的有利影响(3.011亿美元)部分抵消。

 

中游服务费用减少的主要原因是新的批量商业安排于2020年1月生效，这导致中游服务的净列报费用从作为商品销售和产品采购的毛列报改为商品销售和产品采购的毛列报，但因出口和终端及仓储量的增加而被部分抵消。

 

产品购买量的减少反映了NGL、凝析油、石油产品和天然气价格的下降，与2019年12月1日生效的特拉华州原油系统销售相关的原油营销量下降，以及石油产品销量的下降，但部分被NGL、天然气和凝析油销量的增加所抵消。

 

2020年更高的营业利润率和毛利率反映了收集和加工以及物流和运输部门业绩的增长。有关营业利润率和毛利率在分部基础上的变化的更多信息，请参阅“-经营结果-按可报告部门”。

 

66

 

 

折旧和摊销费用下降的主要原因是与2020年期间减值的资产相关的折旧基数较低，以及2019年12月1日生效的特拉华州原油系统的出售。折旧和摊销费用的减少被与投入使用的主要增长资本项目相关的折旧部分抵消，包括2020年第一季度投入使用的7号列车、二叠纪盆地的额外加工厂和相关基础设施，以及与2019年第三季度投入使用的Grand Prix相关的全年折旧。

 

由于降低成本的措施导致补偿和福利以及非人工费用减少，一般和行政费用减少，但部分被保险成本的增加所抵消。

 

2020年至2019年，我们确认了24.428亿美元和2.253亿美元的非现金税前减值费用。2020年的非现金税前减值费用主要与与我们的中央业务相关的某些天然气处理设施和收集系统的部分减值以及我们沿海业务的全部减值相关。2019年的非现金税前减值费用主要与与我们的中部和沿海业务相关的某些天然气处理设施和收集系统的部分减值相关。

 

2020年的其他运营(收入)支出主要包括与出售我们在得克萨斯州Channelview的资产以及将某些资产减记至其可收回金额相关的亏损。2019年的其他运营(收入)支出主要包括与出售我们的特拉华州原油系统(2019年12月1日生效)相关的亏损，以及将某些资产减记至其可收回金额。

 

净利息支出增加，原因是增长资本投资减少和平均借款增加导致资本化利息减少。

 

股票收益的增加主要是由于我们在GCX和Little Missouri 4投资的收益增加，但GCF的收益下降部分抵消了这一增长。

 

2020年，该伙伴关系在公开市场回购了部分未偿还的优先票据，并赎回了2024年到期的6.3%的优先票据和2023年到期的5.25%的优先票据，从而从融资活动中获得4560万美元的净收益。2019年，合伙企业赎回了2019年到期的4%⅛优先票据，导致融资活动损失140万美元。

 

2019年，该伙伴关系完成了一项股权法投资的出售，该投资带来了6930万美元的收益。

 

所得税优惠的增加主要是由于税前账面亏损增加，以及CARE法案结转的净营业亏损带来的好处，但这部分被2020年的估值津贴所抵消。

 

2020年可归因于非控股权益的净收入较低，主要是由于分配给Devco合资企业、Targa Badland和Grand Prix的权益持有人的收益增加，部分抵消了2020年第一季度确认的非现金税前减值亏损的分配。

运营结果-按可报告细分市场划分

我们按可报告部门划分的营业利润率为：

 

 

聚集和

正在处理中

 

 

物流与运输

 

 

其他

 

 

综合营业利润率

 

 

(单位：百万)

 

2020年12月31日

$

 

1,017.7

 

 

$

 

1,128.0

 

 

$

 

229.7

 

 

$

 

2,375.4

 

2019年12月31日

 

 

1,006.4

 

 

 

 

867.2

 

 

 

 

(113.9

)

 

 

 

1,759.7

 

 

67

 

 

收集和处理数据段

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020与2019年

 

 

(单位：百万，不包括运营统计数据和价格金额)

 

毛利率

$

 

1,450.3

 

 

$

 

1,496.0

 

 

$

 

(45.7

)

 

 

(3

%)

运营费用

 

 

432.6

 

 

 

 

489.6

 

 

 

 

(57.0

)

 

 

(12

%)

营业利润率

$

 

1,017.7

 

 

$

 

1,006.4

 

 

$

 

11.3

 

 

 

1

%

经营统计(1)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

工厂天然气入口，MMCF/d(2)，(3)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

二叠纪米德兰(4)

 

 

1,745.6

 

 

 

 

1,471.6

 

 

 

 

274.0

 

 

 

19

%

特拉华州二叠纪

 

 

729.4

 

 

 

 

599.7

 

 

 

 

129.7

 

 

 

22

%

总二叠纪

 

 

2,475.0

 

 

 

 

2,071.3

 

 

 

 

403.7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南德克萨斯(5)

 

 

248.1

 

 

 

 

321.2

 

 

 

 

(73.1

)

 

 

(23

%)

德克萨斯州北部

 

 

201.6

 

 

 

 

226.9

 

 

 

 

(25.3

)

 

 

(11

%)

SouthOk(6)

 

 

443.0

 

 

 

 

606.1

 

 

 

 

(163.1

)

 

 

(27

%)

WestOK

 

 

249.5

 

 

 

 

330.2

 

 

 

 

(80.7

)

 

 

(24

%)

合计中环

 

 

1,142.2

 

 

 

 

1,484.4

 

 

 

 

(342.2

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

荒原(7)，(8)

 

 

137.8

 

 

 

 

116.7

 

 

 

 

21.1

 

 

 

18

%

总字段数

 

 

3,755.0

 

 

 

 

3,672.4

 

 

 

 

82.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

沿海

 

 

643.3

 

 

 

 

774.2

 

 

 

 

(130.9

)

 

 

(17

%)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总计

 

 

4,398.3

 

 

 

 

4,446.6

 

 

 

 

(48.3

)

 

 

(1

%)

天然气产量，MBbl/d(3)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

二叠纪米德兰(4)

 

 

250.8

 

 

 

 

209.1

 

 

 

 

41.7

 

 

 

20

%

特拉华州二叠纪

 

 

99.1

 

 

 

 

78.6

 

 

 

 

20.5

 

 

 

26

%

总二叠纪

 

 

349.9

 

 

 

 

287.7

 

 

 

 

62.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南德克萨斯(5)

 

 

26.1

 

 

 

 

41.6

 

 

 

 

(15.5

)

 

 

(37

%)

德克萨斯州北部

 

 

23.9

 

 

 

 

26.8

 

 

 

 

(2.9

)

 

 

(11

%)

SouthOk(6)

 

 

52.4

 

 

 

 

67.1

 

 

 

 

(14.7

)

 

 

(22

%)

WestOK

 

 

20.3

 

 

 

 

21.6

 

 

 

 

(1.3

)

 

 

(6

%)

合计中环

 

 

122.7

 

 

 

 

157.1

 

 

 

 

(34.4

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

荒原(8)

 

 

16.3

 

 

 

 

13.8

 

 

 

 

2.5

 

 

 

18

%

总字段数

 

 

488.9

 

 

 

 

458.6

 

 

 

 

30.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

沿海

 

 

40.0

 

 

 

 

46.8

 

 

 

 

(6.8

)

 

 

(15

%)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总计

 

 

528.9

 

 

 

 

505.4

 

 

 

 

23.5

 

 

 

5

%

原油、荒地、MBbl/d

 

 

156.5

 

 

 

 

172.6

 

 

 

 

(16.1

)

 

 

(9

%)

二叠纪原油，MBbl/d(9)

 

 

43.3

 

 

 

 

83.3

 

 

 

 

(40.0

)

 

 

(48

%)

天然气销售，bBtu/d(3)，(10)

 

 

2,094.8

 

 

 

 

2,020.6

 

 

 

 

74.2

 

 

 

4

%

NGL销售额，MBbl/d(3)，(10)

 

 

399.5

 

 

 

 

391.9

 

 

 

 

7.6

 

 

 

2

%

凝析油销售量，MBbl/d

 

 

15.5

 

 

 

 

12.3

 

 

 

 

3.2

 

 

 

26

%

平均实现价格-包括套期保值(11)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

天然气，$/MMBtu

 

 

1.27

 

 

 

 

1.35

 

 

 

 

(0.08

)

 

 

(6

%)

NGL，$/GAL

 

 

0.26

 

 

 

 

0.34

 

 

 

 

(0.08

)

 

 

(24

%)

凝析油，美元/桶

 

 

39.40

 

 

 

 

49.99

 

 

 

 

(10.59

)

 

 

(21

%)

 

(1)

分部经营统计数据包括已从合并列报中剔除的分部间金额的影响。就所有统计数字而言，分子是全年的总销量，分母是全年的日历日。

(2)

工厂天然气入口代表我们对流经天然气加工厂(Badland除外)入口处的仪表的天然气流量的不可分割的兴趣。

(3)

工厂天然气进口量和NGL总产量包括生产商实物产量，而天然气销售和NGL销售不包括生产商实物产量。

(4)

二叠纪米德兰包括在WestTX的业务，我们拥有其中72.8%的股份，以及我们100%拥有的其他工厂。WestTX不可分割利息资产的经营业绩在我们报告的财务报表中按比例净额列示。

(5)

SouthTX包括猛禽工厂，我们通过Carnero合资企业拥有该工厂50%的股份。卡内罗合资公司是一家合并的子公司，其财务业绩在我们报告的财务报表中以总的形式公布。

(6)

SouthOk包括我们拥有60%股份的Centrahoma合资企业，以及我们100%拥有的其他工厂。Centrahoma是一家合并的子公司，其财务结果在我们报告的财务报表中以总的形式呈现。

(7)

荒地天然气进口是指井口总体积，包括在LM4工厂加工的塔尔加体积。

(8)

截至2019年4月3日，Targa拥有Targa Badland 55%的股份，在此之前我们拥有100%的权益。Targa Badland是一家合并的子公司，其财务业绩在我们报告的财务报表中以总体形式呈现。

68

 

(9)

烫发伊恩原油交易量反映了特拉华州的销售情况c粗鲁无礼s系统，生效日期为20年12月1日19.

(10)

2020年的天然气和天然气销售统计数据包括与2020年1月生效的新商业安排有关的统计数据，这导致从以“中游服务费”的净列报改为以“商品销售”和“产品采购”的毛列报。这种列报方式的改变没有对我们的运营或毛利造成影响。

(11)

平均已实现价格包括可归因于我们的权益数量的已实现商品对冲收益/亏损的影响，此前在其他项目中显示了这一影响。价格是以商品销售总额加上套期保值损益为分子，以销售总量为分母来计算的。

下表列出了可归因于我们股本的已实现商品对冲收益/亏损，这些收益包括在收集和加工部门的毛利率中：

 

 

 

截至2020年12月31日的年度

 

 

截至2019年12月31日的年度

 

 

 

(单位：百万，体积数据和价格量除外)

 

 

 

卷

安顿

 

 

价格

跨页(1)

 

 

利得

(亏损)

 

 

卷

安顿

 

 

价格

跨页(1)

 

 

利得

(亏损)

 

天然气(BBtu)

 

 

68.1

 

 

$

0.37

 

 

$

25.1

 

 

 

62.9

 

 

$

1.17

 

 

$

73.7

 

NGL(MMgal)

 

 

451.4

 

 

 

0.12

 

 

 

53.3

 

 

 

369.7

 

 

 

0.10

 

 

 

38.0

 

原油(MBbl)

 

 

1.9

 

 

 

18.54

 

 

 

34.9

 

 

 

1.5

 

 

 

(2.29

)

 

 

(3.5

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

113.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

108.2

 

________________

(1)

价差是合约衍生工具定价与相应结算商品交易价格之间的差额。

 

2020年与2019年相比

 

在截至2020年12月31日的一年中，新冠肺炎疫情降低了经济活动和对能源大宗商品的相关需求，导致大宗商品价格与历史水平相比疲软，价格波动。大宗商品价格下跌也导致一些国内生产商迅速做出反应，包括大幅削减资本预算，以及随之而来的钻探活动和停产，特别是在第二季度。

 

由此导致的采集和加工部门毛利率下降，主要是由于中部地区产量下降和大宗商品价格下降，但被二叠纪地区和荒原地区进口量和基于费用的利润率上升以及实现的对冲收益增加部分抵消。中部地区销量下降是由于生产商活动减少和临时关闭。在二叠纪，由于新油井的产量以及2019年霍普森、彭布鲁克和猎鹰工厂以及2020年百富勤和Gateway工厂的增加，进口量和NGL产量都有所增加。在荒地，天然气采购量和NGL产量增加，原因是新油井的产量以及2019年第三季度密苏里州小工厂开始运营后可用的处理能力增加。在沿海地区，产量较低，原因是生产商活动持续低迷，以及2020年第三季度和第四季度多起墨西哥湾沿岸飓风的影响，导致某些设施不得不暂时关闭。由于生产商活动减少和临时关闭，荒地原油总量下降，而二叠纪原油总量下降的主要原因是2019年第四季度特拉华州原油系统的出售。

 

运营费用较低，这是因为为应对新冠肺炎疫情对我们业务的影响而实施的成本削减措施，导致合同工、化学品和压缩机租金下降，尽管百富勤和盖特威在二叠纪增加了加工设施。

物流和运输细分市场

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020与2019年

 

 

(单位：百万，不包括运营统计数据和价格金额)

 

毛利率

 

$

 

1,480.7

 

 

$

 

1,173.9

 

 

$

 

306.8

 

 

26%

 

运营费用(1)

 

 

 

352.7

 

 

 

 

306.7

 

 

 

 

46.0

 

 

15%

 

营业利润率

 

$

 

1,128.0

 

 

$

 

867.2

 

 

$

 

260.8

 

 

30%

 

运行统计量MBbl/d(2)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

分馏体积(3)

 

 

 

602.9

 

 

 

 

519.0

 

 

 

 

83.9

 

 

16%

 

出口量(4)

 

 

 

300.4

 

 

 

 

237.9

 

 

 

 

62.5

 

 

26%

 

管道吞吐量(5)

 

 

 

293.7

 

 

 

 

100.4

 

 

 

 

193.3

 

 

NM

 

NGL销售

 

 

 

752.5

 

 

 

 

651.0

 

 

 

 

101.5

 

 

16%

 

 

(1)

自2020年1月1日起，根据与我们合作伙伴合同安排的修正案，我们与GCF相关的运营费用份额(对未合并附属公司的投资)将计入运营费用。

(2)

分部经营统计数据包括已从合并列报中删除的分部间金额。对于所提供的所有销量统计数据，分子是一年中的总销量，分母是一年中的日历天数.

(3)

分馏合同包括由基本费用和燃料和电力组件组成的定价条款，这些条款随着能源成本的不同而变化。因此，物流和运输部门的业绩包括影响毛利和运营费用的可变能源成本的影响。

69

 

(4)

出口量是指运往国际市场的加莱纳公园海运码头交付给第三方客户的NGL产品数量。

(5)

管道吞吐量代表大奖赛向贝尔维尤山输送的混合NGL总量。

NM

到期对于一个低分母来说，注意到的百分比变化是不成比例的高，因此被认为没有意义。

2020年与2019年相比

物流和运输部门毛利率的增长是由于我们的二叠纪收集和加工系统的供应量增加以及相关的下游系统扩张导致管道运输、分馏和液化石油气出口系统数量增加，部分抵消了我们营销业务中优化机会的减少。NGL运输量和分馏量增加的原因是大奖赛(Grand Prix)运量增加，大奖赛于2019年第三季度开始全面服务于贝尔维尤山，以及列车6于2019年第二季度开始运营，列车7于2020年第一季度开始运营，列车8于2020年第三季度末开始运营。

由于系统扩建，包括大奖赛、分馏能力和液化石油气出口能力的扩大，以及我们在与GCF相关的运营费用和某些一次性维护费用(包括飓风损害修复)中的份额增加，运营费用增加，但燃料和电力成本下降以及成本降低措施部分抵消了这一影响。

其他

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020与2019年

 

 

 

(单位：百万)

 

毛利率

 

$

229.7

 

 

$

(113.9

)

 

$

343.6

 

营业利润率

 

$

229.7

 

 

$

(113.9

)

 

$

343.6

 

 

其他包含商品衍生品活动与未被指定为现金流对冲的衍生品合约相关的按市值计价损益的结果。我们已订立衍生工具，以对冲与我们物流及运输部门部分未来商品买卖及天然气运输基准风险相关的商品价格。请参阅“项目7A”中有关我们风险管理计划的更多详细信息。--关于市场风险的定量和定性披露。“

我们的流动性和资本资源

截至2020年12月31日，包括我们的合并合资账户在内，我们的合并资产负债表上有2.428亿美元的“现金和现金等价物”。我们相信，我们的现金状况、我们经营活动的现金流、派息后的自由现金流以及我们信贷安排的剩余借款能力(以下在“短期流动性”中讨论)足以使我们能够管理日常现金需求和预期债务，如下所述。

我们的流动性和资本资源是在统一的基础上管理的。我们有能力获得合伙企业的流动资金，但受合伙企业协议规定的限制和合伙企业债务协议契约中包含的任何限制的限制，也有能力向合伙企业出资，受我们债务协议契约中包含的任何限制的约束。

在合并的基础上，我们为我们的业务融资的能力，包括为资本支出和收购提供资金，履行我们的债务义务，再融资或偿还债务，满足我们的抵押品要求，以及支付董事会宣布的股息，将取决于我们未来产生现金的能力。我们产生现金的能力受到许多因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。这些因素包括大宗商品价格和正在进行的管理运营成本和维护资本支出的努力，以及一般经济、财务、竞争、立法、监管和其他因素。有关近期影响流动资金和资本资源的因素的更多讨论，请参阅“最新发展-对当前市场状况的反应”。

我们有权获得合伙企业对其股权进行的全部分配。我们宣布的实际分派金额取决于我们的综合财务状况、经营结果、现金流、我们的资本支出水平、未来的业务前景、对我们债务契约的遵守情况以及我们董事会认为相关的任何其他事项。

如果合伙企业违约或面临违约威胁，合伙企业的债务协议可能会限制或禁止支付分配款项。如果合伙企业不能向我们进行分配，我们的能力可能会受到限制，或者无法支付普通股或优先股的股息。此外，只要我们的任何优先股是流通股，就存在某些普通股分配限制。


70

 

 

在综合基础上，我们的流动资金和资本资源的主要来源是内部产生的运营现金流、TRC Revolver、TRP Revolver和合伙企业的应收账款证券化安排(“证券化安排”)下的借款。 以及进入债务和股权资本市场的机会。我们通过合资安排和出售资产的收益来补充这些流动性来源。对于涉及碳氢化合物生产、运输和其他油气相关服务的公司来说，资本市场已经并可能继续经历波动。我们对不良信贷条件的风险敞口包括我们的信贷安排、现金投资、对冲能力、客户业绩风险和交易对手业绩风险。

短期流动性

截至2021年2月12日，我们在综合基础上的短期流动性为：

 

 

 

2021年2月12日

 

 

 

真相与和解委员会

 

 

色氨酸

 

 

整合

总计

 

 

 

(单位：百万)

 

手头现金(%1)

 

$

11.0

 

 

$

295.1

 

 

$

306.1

 

TRC Revolver下的总可用性

 

 

670.0

 

 

 

—

 

 

 

670.0

 

TRP Revolver下的总可用性

 

—

 

 

 

2,200.0

 

 

 

2,200.0

 

合伙企业证券化机制下的总可获得性

 

—

 

 

 

350.0

 

 

 

350.0

 

 

 

 

681.0

 

 

 

2,845.1

 

 

 

3,526.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

减去：TRC Revolver下的未偿还借款

 

 

(270.0

)

 

 

—

 

 

 

(270.0

)

TRP Revolver下的未偿还借款

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业证券化贷款项下的未偿还借款

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

TRP项目下的未偿还信用证(TRP Revolver)

 

 

—

 

 

 

(89.2

)

 

 

(89.2

)

总流动资金

 

$

411.0

 

 

$

2,755.9

 

 

$

3,166.9

 

_________________________________

(1)

包括我们合资公司合并账户中持有的现金。

 

与我们现有安排相关的其他潜在资本资源包括：

 

•

根据真相与和解委员会的条款，我们要求额外承诺2亿美元的权利有所增加。TRC Revolver将于2023年6月29日到期。

 

•

根据TRP Revolver的条款，我们要求额外承诺5亿美元的权利有所增加。TRP Revolver将于2023年6月29日到期。

我们的资本资源的一部分被分配给信用证，以满足某些交易对手的信用要求。这些信用证反映了穆迪和标普授予我们的非投资级地位，它们还反映了某些交易对手对我们的财务状况和履行我们履行义务的能力以及大宗商品价格和其他因素的看法。

周转金

营运资本是流动资产超过流动负债的数额。在综合基础上，于任何给定月末，与商品买卖相关的应收账款和应付账款相对平衡，来自客户的应收账款被应付给生产商的工厂结算所抵消。导致我们报告的营运资本总额总体变化的典型因素是：(I)我们的现金状况；(Ii)我们密切管理的液体库存水平和估值；(Iii)与主要增长资本项目相关的应付款项和应计项目的变化；(Iv)衍生工具合同当前部分的公允价值变化；(V)合伙企业证券化机制下借款的每月波动；以及(Vi)我们的资产基础或业务运营的重大结构性变化，例如某些有机增长资本项目和收购或资产剥离。

 

截至2020年12月31日的营运资金减少1.048亿美元与2019年12月31日相比。减少的主要原因是，由于特拉华州原油系统销售(从2019年12月1日起生效)的完成，持有的待售资产减少，以及我们衍生品合约的当前负债状况增加，但资本支出的应付款减少部分抵消了这一影响。

基于我们的预期运营水平，在没有任何破坏性事件的情况下，我们相信，我们的内部产生的现金流、TRC Revolver、TRP Revolver和合伙企业的证券化工具下的借款、债务和股权发行的收益，以及合资企业和/或资产出售，应该会为我们的运营、资本支出、长期债务义务、抵押品要求和季度现金股息提供足够的资源，至少在未来12个月内。


71

 

 

长期融资

我们的长期融资包括可能通过长期债务、发行普通股、优先股或合资安排筹集资金。

2018年2月，我们与石峰基础设施合作伙伴(“石峰”)附属的投资工具成立了三家开发合资企业(“Devco合资企业”)，承诺向Devco合资企业提供最高约9.6亿美元的资本。截至2020年12月31日，石峰对Devco合资企业的总捐款为911.6美元，并包括在非控股权益中。

此外，我们还是合并子公司Grand Prix Pipeline LLC(“Grand Prix合资企业”)的运营商，Blackstone Energy Partners(“Blackstone”)拥有该合资企业25%的权益。截至2020年12月31日，Blackstone管理的基金对Grand Prix合资企业的总贡献为3.474亿美元，并包括在非控股权益中。

2019年4月，我们完成了以16亿美元现金将Targa Badland的45%权益出售给GSO。Targa Badland出售后的增长资本是在按比例所有权的基础上提供资金的。Targa Badland向GSO支付最低季度分销(MQD)，并塔尔加，GSO对这类MQD拥有优先权。此外，GSO的出资在出售Targa Badland时将享有清算优先权。Targa Badland是一个独立的实体，Targa Badland的资产和信贷不可用于满足Targa或其其他子公司的债务和其他义务. 截至2020年12月31日，GSO的贡献为7570万美元，用于增长资本支出。

2019年第二季度，威廉姆斯行使了最初的选择权，收购了7号列车20%的股权，随后成立了一家合资企业协议和我们一起。Targa为7号列车提供了一些与分馏相关的基础设施，包括储藏室和盐水处理，这些基础设施由Targa提供资金，并由Targa 100%拥有。截至2020年12月31日，威廉姆斯的捐款为2990万美元。

我们不定期发行长期债务证券，我们称之为优先票据。我们迄今发行的优先票据，除了利率、到期日和赎回溢价外，通常都有类似的条款。

我们将合伙企业的债务与我们自己的债务合并；但是，我们没有合同义务就合伙企业的债务支付利息或本金。我们的债务义务并不限制合伙企业向我们进行分配的能力。我们的信用协议有可能限制我们向股东支付股息的能力的限制和契约。有关我们的债务义务的更多信息，请参见附注8-债务义务。

我们的大部分债务是固定利率借款；然而，我们面临一些利率变化的风险，主要是由于TRC Revolver、TRP Revolver和Partner的证券化工具下的可变利率借款。我们可能会进行利率对冲，目的是减轻利率变化对现金流的影响。截至2020年12月31日，我们没有任何利率对冲。

我们或合伙企业可以通过现金购买和/或交换其他债务、公开市场购买、私下协商的交易或其他方式来注销或购买各种系列的未偿债务。此类回购或交换(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。

2019年1月，合伙企业发行了7.5亿美元2027年7月到期的6.5%优先债券和7.5亿美元2029年1月到期的6⅞%优先债券，总净收益为14.866亿美元。发行所得款项净额用于悉数赎回合伙企业2019年到期的未偿还4%TRP优先债券，按面值加赎回日的应计利息，其余用于一般合伙企业用途，包括偿还⅛Revolver项下的借款。

2019年11月，该合伙企业发行了本金总额10亿美元、2030年3月到期的5.5%优先债券，净收益为9.908亿美元。发行所得款项净额用于偿还TRP Revolver项下的借款，并用于一般伙伴关系目的。

2020年上半年，伙伴关系在公开市场回购了部分未偿还的优先票据，支付了2.398亿美元外加应计利息，回购了3.033亿美元的票据。回购带来了6110万美元的净收益，包括240万美元相关债务发行成本的冲销。

2020年8月，该合伙公司发行了10亿美元的4⅞%优先债券，2031年到期，净收益约为9.91亿美元。是次发行所得款项净额的一部分用作支付八月投标报价及赎回6/4厘债券的款项，其余则用于偿还TRP Revolver下的借款。


72

 

 

我们接受了所有在早期投标日期有效投标的债券，总额为2.621亿美元，并赎回了剩余的本金总额为6.75亿美元的债券，本金总额为3.18亿美元。我们记录了1370万美元的债务清偿亏损，其中包括支付的1110万美元保费和260万美元的债务发行成本的注销。2020年11月，该伙伴关系以TRP Revolver项下的可用流动性赎回了2023年到期的5.596亿美元5.596亿美元优先债券的剩余余额。因此，我们记录了180万美元的债务清偿亏损，这与债务发行成本的注销有关。

2021年2月，该合伙公司发行了10亿美元的4%优先债券，2032年到期，净收益约为9.92亿美元。发行所得款项净额的一部分用于支付同时进行的现金投标要约(“1月份投标要约”)和随后赎回合伙企业2025年到期的5⅛%优先债券(“5⅛%债券”)的资金，其余部分用于偿还Trp Revolver和Trc Revolver下的借款。

此外，第三方物流公司还发布了赎回通知，赎回所有2021年到期的未偿还TPL 4.75%优先债券和2023年到期的TPL 5⅞%优先债券。这些票据将于2021年2月22日赎回，并根据TRP Revolver获得可用流动性。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的优先票据和其他各种长期债务的未偿还本金总额，包括未摊销保费、债务发行成本和融资租赁的非流动负债，分别为73.871亿美元和74.402亿美元。到目前为止，我们的债务余额和我们子公司的债务余额没有对我们的运营、增长能力、偿还或再融资债务的能力产生不利影响。有关我们债务相关交易的更多信息，请参阅附注8-我们合并财务报表的债务义务。有关我们利率风险的信息，请参阅7A项。关于市场风险--利率风险的定量和定性披露。

2018年9月20日，我们签订了股权分销协议(“2018年9月EDA”)，根据该协议，我们可以通过我们的销货代理商，根据我们的选择，最高可达7.5亿美元的普通股(“2018年自动取款机计划”)。该等普通股已根据我们于2018年9月提交的2016年5月货架及相关招股说明书补充文件登记出售。

2016年5月的货架于2019年5月到期。因此，我们在2019年5月提交了(I)2019年5月的货架，(Ii)继续2017年ATM计划的新招股说明书补充文件，以及(Iii)继续2018年ATM计划的新招股说明书补充文件。

2020年期间，既没有根据2017年5月的EDA发行普通股，也没有根据2018年9月的EDA发行普通股。因此，我们有382.1美元百万截至2020年12月31日，2017年5月和2018年9月EDA剩余7.5亿美元。

 

遵守债务契诺

截至2020年12月31日，我们和伙伴关系都遵守了我们各种债务协议中包含的契约。

现金流量

经营活动的现金流

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020与2019年

 

(单位：百万)

 

$

1,744.5

 

 

$

1,389.8

 

 

$

354.7

 

来自经营活动的现金流的主要驱动因素是：(I)向客户收取销售天然气、天然气和其他石油商品的现金，以及加工、收集、出口、分馏、终止、储存和运输费用；(Ii)支付与购买天然气、天然气和原油有关的金额。(Iii)应付账款和应计项目的变动相关用于重大成长性资本项目；以及(Iv)支付其他费用，主要是现场运营成本、一般和行政费用以及利息费用。此外，我们使用衍生品工具来管理我们对大宗商品价格风险的敞口。我们对冲的大宗商品价格的变化，会影响我们的衍生品结算，以及我们对未结算期货合约的保证金要求。

 

与2019年相比，2020年运营提供的净现金增加，主要原因是营业利润率上升，但因平均借款增加和对冲交易结算收到的现金减少而导致利息支付增加，部分抵消了这一影响。

 


73

 

 

投资活动的现金流

 

2020

 

 

2019

 

 

2020与2019年

 

(单位：百万)

 

$

(738.1

)

 

$

(3,071.9

)

 

$

2,333.8

 

 

与2019年相比，2020年用于投资活动的现金减少，主要是由于大奖赛、列车6、列车7以及二叠纪盆地额外加工厂和相关基础设施的建设于2019年和2020年初完工，导致主要增长资本项目的现金支出减少19.262亿美元。这一变化还可归因于2020年出售特拉华州原油系统获得的1.341亿美元收益，以及我们对未合并附属公司的贡献减少2.641亿美元，主要原因是GCX管道将于2019年完工。

 

融资活动的现金流

 

2020

 

 

2019

 

 

(单位：百万)

 

筹资活动来源，净额

 

 

 

 

 

 

 

来自非控制性权益的贡献(对非控制性权益的分配)

$

(397.7

)

 

$

363.6

 

股息和分配

 

(395.9

)

 

 

(964.8

)

优先股的赎回

 

(125.0

)

 

 

—

 

部分回购A系列优先股

 

(45.8

)

 

 

—

 

债务，包括融资成本

 

(32.9

)

 

 

1,104.4

 

出售子公司的所有权权益

 

—

 

 

 

1,619.7

 

支付或有代价

 

—

 

 

 

(317.1

)

其他

 

(97.4

)

 

 

(24.7

)

融资活动提供(用于)的现金净额

$

(1,094.7

)

 

$

1,781.1

 

 

2020年，融资活动中使用的现金净额主要是由于对非控股权益的净分配以及向我们的普通股和A系列优先股股东支付股息、赎回优先股以及部分回购我们的A系列优先股。2020年，我们对非控股权益的分配高于我们对非控股权益的贡献，主要是因为2019年完成了重大增长资本项目。

 

2019年，我们实现了融资活动的现金净来源，主要原因是出售了Targa Badland和Train 7的所有权权益，未偿债务净增加，以及非控股权益的净贡献。这一结果被股息和分派的支付，以及与我们收购Outrigger Delware Operating，LLC，Outrigger Southern特拉华Operating，LLC和Outrigger Midland Operating，LLC(合计为“二叠纪收购”)相关的最终或有对价支付部分抵消。作为2017年3月完成的二叠纪收购的一部分，我们被要求支付潜在的盈利付款，这取决于某些与业绩挂钩的措施和其他条件。2019年5月，我们支付了3.171亿美元的最后一笔赚取款项。此外，在2019年期间，我们发布了2027年到期的优先债券利率为6.5厘，2029年1月到期的优先债券利率为6⅞厘年息5.5厘的优先债券，2030年3月到期，收益主要用于偿还合伙企业的循环信贷安排和赎回2019年11月到期的4%⅛优先债券，导致未偿债务净增加。我们收到了来自非控股权益的净捐款，主要来自StonePeak和Blackstone，为增长项目提供资金。

普通股分红

下表详细说明了我们宣布和/或支付给普通股股东的2020年红利：

 

截至三个月

 

付款日期或

待付款

 

公用事业合计

宣布派息

 

 

公用量

派发股息或派发股息

待付款

 

 

累计

股息：(1)

 

 

宣布的普通股每股股息

 

(单位：百万，每股除外)

 

2020年12月31日

 

2021年2月16日

$

 

23.3

 

$

 

22.9

 

$

 

0.4

 

$

 

0.10000

 

2020年9月30日

 

2020年11月16日

 

 

23.8

 

 

 

23.3

 

 

 

0.5

 

 

 

0.10000

 

2020年6月30日

 

2020年8月17日

 

 

23.7

 

 

 

23.3

 

 

 

0.4

 

 

 

0.10000

 

2020年3月31日

 

2020年5月15日

 

 

23.7

 

 

 

23.3

 

 

 

0.4

 

 

 

0.10000

 

 

(1)

表示归属时应支付的限制性股票和限制性股票单位的应计股息。

 

74

 

 

优先股息

我们的A系列优先股的清算价值为每股1,000美元，并在每个财季结束后45天内每季度支付9.5%的固定股息。

在截至2020年12月31日的一年中，向首轮优先股的持有者支付了9270万美元的现金股息。截至2020年12月31日，我们A系列优先股的应计现金股息为2290万美元，于2021年2月12日支付。

 

资本支出

下表详细说明了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度资本项目的现金支出：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(单位：百万)

 

资本支出：

 

 

 

 

 

 

 

 

增长(1)

 

$

617.3

 

 

$

2,566.8

 

维修(2)

 

 

109.5

 

 

 

141.7

 

资本支出总额

 

 

726.8

 

 

 

2,708.5

 

从材料和用品库存转移到财产、厂房和设备

 

 

(2.1

)

 

 

(25.1

)

资本项目应付款和应计项目净额变动

 

 

226.9

 

 

 

194.4

 

基本建设项目的现金支出

 

$

951.6

 

 

$

2,877.8

 

 

(1)

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，扣除非控股权益贡献的增长资本支出分别为5.971亿美元和22.017亿美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，对未合并附属公司投资的净贡献分别为80万美元和8000万美元。

(2)

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，扣除非控股权益贡献的维护资本支出分别为1.042亿美元和1.349亿美元。

2020年，我们在增长资本支出方面投资了5.979亿美元，扣除非控股权益的贡献，并包括对未合并附属公司投资的净贡献。我们目前估计，到2021年，我们将投资大约350美元至450美元已宣布项目的净增长资本支出为100万美元。根据投资机会的不同，未来的增长资本支出可能会有所不同。我们预计2021年扣除非控股权益后的维护资本支出约为$130百万美元。

截至2020年12月31日的一年，总增长资本支出低于截至2019年12月31日的一年，主要是由于增长资本投资的支出减少，因为我们的大部分主要项目于2019年开始全面服务，包括大奖赛、列车6以及二叠纪的额外加工厂和相关基础设施，但部分被与列车7和列车8相关的支出所抵消。维修年资本支出较低 2020相比于2019，主要是由于维护项目的时间安排。

 

表外安排

截至2020年12月31日，与各种履约义务相关的未偿还担保债券为6980万美元。这些都是为了支持(I)我们运营的监管司法管辖区内的法规和(Ii)交易对手支持所要求的各种履行义务。这些担保债券下的义务通常不会被称为担保债券，因为我们通常遵守潜在的履约要求。

我们投资了没有在我们的财务报表中合并的实体。有关我们对这些投资的义务以及我们对相关信用证的义务的信息，请参见附注7-投资于未合并的附属公司和附注8-债务义务。

 

75

 

 

合同义务

除了本年度报告F-1页开始的“综合财务报表”中包含的与债务和租赁义务相关的披露外，以下是未来几年某些合同义务的摘要：

 

 

 

按期到期付款

 

 

 

 

 

 

 

 

少于

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

多过

 

合同义务

 

总计

 

 

1年

 

 

1-3年

 

 

3-5年

 

 

5年

 

 

 

(单位：百万)

 

长期债务义务(1)

 

$

 

7,420.2

 

 

$

 

6.5

 

 

$

 

1,467.0

 

 

$

 

481.0

 

 

$

 

5,465.7

 

债务利息(2)

 

 

 

2,592.1

 

 

 

 

386.5

 

 

 

 

757.2

 

 

 

 

647.3

 

 

 

 

801.1

 

融资租赁(3)

 

 

 

32.4

 

 

 

 

13.0

 

 

 

 

17.6

 

 

 

 

1.8

 

 

 

 

—

 

经营租赁(4)

 

 

 

65.7

 

 

 

 

14.1

 

 

 

 

24.8

 

 

 

 

11.3

 

 

 

 

15.5

 

土地契约及通行权(五)

 

 

 

187.2

 

 

 

 

4.0

 

 

 

 

8.6

 

 

 

 

10.7

 

 

 

 

163.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

购买义务(6)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

管道能力和吞吐量协议(7)

 

 

 

1,131.1

 

 

 

 

184.9

 

 

 

 

324.0

 

 

 

 

217.1

 

 

 

 

405.1

 

商品(8)

 

 

 

24.2

 

 

 

 

24.2

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

采购承诺和服务合同(9)

 

 

 

210.7

 

 

 

 

195.9

 

 

 

 

5.2

 

 

 

 

2.5

 

 

 

 

7.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他长期负债(10)

 

 

 

119.2

 

 

 

 

14.6

 

 

 

 

71.5

 

 

 

 

8.2

 

 

 

 

24.9

 

 

 

$

 

11,782.8

 

 

$

 

843.7

 

 

$

 

2,675.9

 

 

$

 

1,379.9

 

 

$

 

6,883.3

 

商品体积承诺

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

天然气(MMBtu)

 

 

 

0.9

 

 

 

 

0.9

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

NGL(MMGAL)

 

 

 

87.8

 

 

 

 

87.8

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

(1)

表示所示期间的长期债务的预定未来到期日. 有关我们的债务义务的更多信息，请参见附注8-债务义务。

(2)

代表债务的利息支出，基于固定债务利率和2020年12月31日浮动债务的现行利率。有关我们的债务义务的更多信息，请参见附注8-债务义务。

(3)

包括车辆和拖拉机融资租赁义务的最低付款。有关我们融资租赁的更多信息，请参见附注10-租赁。

(4)

包括办公空间和火车车厢运营租赁义务的最低支付。有关我们经营租赁的更多信息，请参阅附注10-租赁。

(5)

土地土地租赁和通行权提供地面和地下通道，用于收集、处理和分配位于非我们所有的物业上的资产。这些协议在不同的日期到期，期限各不相同，其中一些是永久性的。有关我们的土地租约和通行权的更多信息，请参阅附注18-承诺。

(6)

A 购买义务是指购买可强制执行的、具有法律约束力的商品或服务的协议，并规定所有重要条款，包括：固定最低价格或可变价格规定；以及交易的大致时间。

(7)

包含为公司运输和吞吐量以及短缺协议支付管道运力付款。

(8)

包括天然气和天然气的采购承诺。将以未来现货价格结算的合同使用截至以下日期的价格进行估值2020年12月31日.

(9)

包括资本支出、营业费用和服务合同的承诺。

(10)

包括我们确定金额和时间的长期负债，包括导致递延收入和与应计股息有关的其他负债的某些安排。有关我们其他长期负债的更多信息，请参见附注9-其他长期负债。

 

关键会计政策和估算

以下讨论的会计政策和估计被管理层认为对理解我们的财务报表至关重要，因为它们的应用需要管理层在估计财务报告的固有不确定性事项时做出最重要的判断。有关我们的关键会计政策和估计的更多信息，请参阅财务报表附注中对我们的会计政策的说明。

不动产、厂房设备折旧及无形资产摊销

我们的财产、厂房和设备的折旧是在资产的预计使用年限内使用直线法计算的。我们对折旧的估计纳入了有关我们资产的有用经济寿命和剩余价值的假设。确定物业、厂房和设备的使用寿命需要我们做出各种假设，包括我们对资产的预期使用以及所服务市场对碳氢化合物的供需情况、设施的正常损耗以及维护计划的范围和频率。

我们以与无形资产的预期收益模式非常相似的方式，或在此类模式无法轻易确定的情况下，在我们受益于向客户提供的服务的期间内，以直线方式摊销无形资产的成本。在资产投入使用或收购时，我们相信这样的假设是合理的；然而，情况可能会发展，导致我们改变这些假设，这将前瞻性地改变我们的折旧/摊销金额。“


76

 

 

长期资产减值，包括无形资产

当事件或环境变化显示我们的资产账面价值可能无法收回时，我们评估长期资产(包括无形资产)的减值，包括我们估计的变化，这可能会影响我们对资产可回收性的评估。资产可回收能力是通过将资产或资产组的账面价值与其预期的未来税前未贴现现金流进行比较来衡量的。个别资产按最低水平分组，其相关的可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债的现金流。这些现金流估计要求我们做出与经营和现金流结果、经济过时、商业环境、合同、法律和其他因素相关的判断和假设。

若账面值超过预期未来未贴现现金流量，我们确认非现金税前减值费用相当于账面净值超过公允价值的部分，由活跃市场的报价或无法获得报价的现值技术确定。用于评估我们长期资产的可恢复性和衡量我们资产组的公允价值的估计现金流来自当前的业务计划，这些计划是根据反映当前环境的近期价格和交易量预测以及管理层对长期平均价格和交易量的预测而制定的。除了近期和长期的价格假设外，其他关键假设还包括销量预测、运营成本、产生此类成本的时间以及使用适当的终端价值和贴现率。我们对这些预测和假设所做的任何改变都可能导致我们对长期资产可恢复性的评估和对额外减值的确认进行重大修订。

价格风险管理(套期保值)

我们的净收入和现金流受到大宗商品价格和利率变化引起的波动的影响。为了降低我们现金流的波动性，我们已经签订了衍生金融工具，以对冲与我们预期的天然气、NGL和凝析油股本数量的一部分相关的大宗商品价格、未来的大宗商品买卖以及运输基础风险。

影响我们每个时期经营业绩的因素之一是用于评估我们的衍生金融工具的价格假设，这些假设在资产负债表上反映在其公允价值上。我们使用现值法或标准期权估值模型来确定衍生工具的公允价值，并根据在基础市场观察到的价格对商品价格进行假设。我们用来计算衍生工具公允价值的方法或假设的改变，可能会对我们的合并财务报表产生实质性影响。“

近期会计公告

有关将影响我们的最新会计声明的讨论，请参阅我们的合并财务报表中的附注3-重要会计政策。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。

我们的主要市场风险是我们对大宗商品价格变化的敞口，特别是对天然气、NGL和原油价格的敞口，利率的变化，以及我们客户的不良表现。

风险管理

我们评估与我们的商品衍生品合约和商业信用相关的交易对手风险。我们所有的大宗商品衍生品都是主要的金融机构或主要的能源公司。如果这些金融交易对手中的任何一个没有表现，我们可能无法在较低的大宗商品价格下实现我们的一些对冲的好处，这可能会对我们的运营业绩产生实质性的不利影响。我们将天然气、天然气和凝析油出售给各种买家。贸易债权人的不履行可能导致损失。

原油、NGL和天然气价格也波动较大。为了减少我们现金流的变异性，我们已经签订了衍生工具，以对冲与我们预期的天然气、天然气和凝析油权益的一部分相关的大宗商品价格。、未来商品购销和运输基差风险一直到2025年。市场状况也可能影响我们签订未来商品衍生品合约的能力。


77

 

 

商品价格风险

我们收入的一部分来自收益的百分比合同，根据这些合同，我们从销售商品的收益中获得一部分作为服务付款。天然气、天然气和原油的价格都会随着供求变化、市场不确定性和各种我们无法控制的额外因素而波动。我们监控这些风险，并进行套期保值交易，旨在减轻大宗商品价格波动对我们业务的影响。被指定为套期保值的衍生工具的现金流与被套期保值项目的现金流被归类在同一类别。

我们大宗商品风险管理活动的主要目的是对冲大宗商品价格风险的部分敞口，并减少由于大宗商品价格波动而导致的运营现金流波动。为了减少我们现金流的变异性，截至2020年12月31日，我们已经对与我们预期的(I)天然气、NGL和凝析油权益数量的一部分相关的大宗商品价格进行了对冲，这些数量是我们的收集和加工业务中由我们的收益百分比处理安排产生的，(Ii)我们物流和运输部门未来的商品采购和销售以及(Iii)我们物流和运输部门的天然气运输基础风险通过签订衍生工具。与未来几年相比，我们对冲了本年度预期股本交易量的较高百分比，为此，我们对冲了预期股本交易量的增量较低百分比。我们还与我们在以下业务中可获得的营销机会一起签订商品金融工具。我们的物流和运输资产。对于掉期交易，我们通常会收到指定名义数量的商品的商定固定价格，然后我们根据公布的指数价格向对冲交易对手支付相同数量的浮动价格。由于我们从客户那里获得的基础实物商品销售的浮动指数价格基本相同，这些交易旨在有效地提前锁定所对冲交易量的商定固定价格。为了避免套期保值的交易量超过我们的实际权益交易量，我们通常会限制掉期的使用，以对冲低于预期权益交易量的价格。我们利用购买的看跌期权(或下限)和看涨期权(或上限)来对冲额外的预期权益商品交易量，而不会产生体积风险。我们可能会买入与掉期头寸相关的看涨期权，以创造一个具有上行空间的价格下限。我们打算在市场条件允许的情况下，通过使用掉期、套圈、购买的看跌期权(或下限)、期货或其他衍生品工具进行衍生品交易，继续管理我们未来对大宗商品价格的风险敞口。

当进入新的对冲时，我们打算使NGL产品构成以及NGL和天然气交付点与我们的实物权益数量大致匹配。NGL对冲涵盖基于预期权益NGL构成的特定NGL产品。我们认为，这一策略避免了使用原油或其他石油产品的套期保值作为NGL价格的“代理”套期保值所产生的不相关风险。我们的天然气和NGL套期保值的公允价值是基于公布的在不同地点交割的指数价格，这与实际的天然气和NGL交割点非常接近。我们凝析油销售的一部分是使用基于纽约商品交易所(NYMEX)西德克萨斯中质轻质低硫原油期货合约的原油套期保值进行对冲的。

这些大宗商品价格套期保值大多是根据国际掉期交易商协会的标准表格记录的，该表格带有定制的信贷和法律条款。主要交易对手(或，如果适用，则为其担保人)拥有投资级信用评级。我们与几乎所有这些套期保值交易相关的支付义务，以及由于大宗商品价格相对于套期保值中规定的固定价格上涨而产生的任何额外信用风险，均以担保合伙企业优先担保债务的抵押品中的优先留置权作为担保，该抵押品的优先抵押权与给予合伙企业优先担保贷款人的留置权同等。在没有《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)产生的联邦法规的情况下，只要这一优先留置权仍然有效，我们预计在任何时候都没有义务张贴现金、信用证或其他额外抵押品来确保这些对冲，即使交易对手在对冲期间因大宗商品价格上涨或因为我们的信誉发生了变化而增加了对我们信用的风险敞口。购买的卖权(或下限)交易不会使我们的交易对手面临信用风险，因为我们没有义务在进入交易时支付溢价以外的未来付款；然而，我们面临交易对手违约的风险，即交易对手将不履行其在看跌期权交易下的义务的风险。

我们还利用期货交易所的期货合约进行商品价格套期保值交易。交易所交易的期货受到交易保证金要求的约束，因此我们可能不得不增加现金保证金，因为天然气、NGL或原油价格上涨。与双边套期保值不同，我们在期货交易所使用期货时不会受到交易对手信用风险的影响。

在某些情况下，这些合同可能使我们面临财务损失的风险。一般而言，如果价格跌破这些套期保值的价格，我们的套期保值安排会为我们提供套期保值交易量的保护。如果价格升至套期保值价格以上，我们从套期保值成交量上获得的收入将少于在没有套期保值的情况下(购买看涨期权除外)。

78

 

为了分析与我们的衍生工具相关的风险，我们利用了敏感性分析。 这个灵敏性分析根据基础商品价格假设10%的变化来衡量衍生工具的公允价值变化，但不反映相同假设价格变动对相关对冲项目的影响。*商品价格变化对衍生工具公允价值的财务报表影响通常会被套期保值项目的相应损益所抵消。公允价值s我们的衍生品工具的价值也受到期权合约市场波动性和用于确定现值的贴现率变化的影响。

 

下表显示假设价格变动对截至以下日期我们的衍生工具的估计公允价值的影响2020年12月31日:

 

 

 

公允价值

 

 

降价10%的结果

 

 

价格上涨10%的结果

 

天然气

 

$

37.5

 

 

$

73.2

 

 

$

1.9

 

NGLS

 

 

(97.2

)

 

 

(40.2

)

 

 

(154.2

)

原油，原油

 

 

8.5

 

 

 

23.4

 

 

 

(6.2

)

总计

 

$

(51.2

)

 

$

56.4

 

 

$

(158.5

)

 

上表包含截至所述日期的所有未偿还衍生工具，用于对冲大宗商品价格风险，由于我们的股本数量和未来的大宗商品买卖，以及与我们的天然气运输安排相关的基差，我们将面临这些风险。

在截至2020年和2019年12月31日的年度内，由于计入衍生品的交易，我们的营业收入增加(减少)了296.9美元和410万美元。我们将被指定为对冲的衍生品视为现金流对冲，以缓解大宗商品价格风险。公允价值变动在其他全面收益中递延，直至相关对冲交易结算。我们还签订衍生品工具，以帮助管理其他与大宗商品相关的短期业务风险。我们没有将这些衍生品指定为对冲，并记录了公允价值和现金结算对收入的变化。

我们风险管理头寸的估计公允价值已从2019年12月31日的净负债头寸610万美元转移到2020年12月31日的净负债头寸5120万美元。我们目前预计衍生品合约的固定价格低于与这些合约相关的大宗商品的总远期价格，从而产生了这一净负债头寸。

利率风险

我们面临利率变化的风险，这主要是由于TRC Revolver、TRP Revolver和Securitiization Facility下的可变利率借款造成的。截至2020年12月31日，我们没有任何利率对冲。然而，我们未来可能会进入利率对冲，目的是减轻利率变化对现金流的影响。在利率上升的程度上，TRC Revolver、TRP Revolver和证券化工具的利息支出也将增加。截至2020年12月31日，在TRP Revolver和证券化工具下，该合伙企业有6.3亿美元的未偿还浮动利率借款，在TRC Revolver下，我们有5.55亿美元的未偿还浮动利率借款。假设我们的可变利率债务利率变化100个基点，将影响合伙企业的年度利息支出630万美元和根据2020年12月31日的债务余额，我们的合并年度利息支出增加了1190万美元。

交易对手信用风险

我们要承担因交易对手不付款或不履行义务而造成损失的风险。与商品衍生工具相关的信贷风险由报告日的资产头寸公允价值(即预期未来收入的公允价值)表示。我们的期货合约信用风险有限，因为它们是通过交易所清算的，每天都有保证金。如果一个或多个交易对手的信誉下降，我们减轻不履行风险的能力仅限于同意自愿终止并随后现金结算或向第三方续签衍生品合同的交易对手。如果交易对手违约，我们可能会蒙受损失，我们的现金收入可能会受到负面影响。我们在国际掉期交易商协会与我们的衍生品交易对手的协议中有主要的净额结算条款。这些净额结算条款允许我们与同一Targa实体内的相同交易对手净结算资产和负债头寸，并将使截至2020年12月31日我们因交易对手信用风险造成的最大损失减少4420万美元。截至2020年12月31日，我们个别交易对手的损失范围将在80万美元至1750万美元之间，具体取决于违约的交易对手。


79

 

 

客户信用风险

我们在正常的业务过程中向客户和其他各方提供信贷。我们已经建立了各种程序来管理我们的信用风险敞口，包括执行初始和后续信用风险分析，设定最高信用限额和条款，并在必要时要求提高信用。我们使用信用增强措施，包括(但不限于)信用证、预付款、父母担保和抵销权来限制信用风险，以确保我们既定的信用标准得到遵守，财务损失被减轻或降至最低。

 

我们有一个积极的信贷管理流程，专注于控制因交易对手破产或其他流动性问题而造成的损失敞口。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的坏账拨备分别为10万美元和2000万美元。在截至2020年12月31日的一年中，坏账准备的变化并不重大。

 

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，向Petredec(Europe)Limited提供的商品和中游服务费用的销售额约占我们综合收入的11%和12%。

 

项目8.财务报表和补充数据

我们的“综合财务报表”，连同我们独立注册会计师事务所的报告，从本年度报告的F-1页开始。

第九条会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧。

没有。

第9A项。控制和程序。

信息披露控制和程序的评估

管理层在我们首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的设计和有效性，该术语在1934年证券交易法(经修订)(“交易法”)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义，截至本年度报告涵盖的期间结束。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2020年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保证，即根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息是(I)在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定。

内部控制金融汇报

(a)

管理层关于财务报告内部控制的报告

 

本公司管理层财务报告内部控制报告载于本年度报告F-2页，并以引用方式并入本报告。 管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起生效。

(b)

财务报告内部控制的变化

在截至2020年12月31日的最近一个财季，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

第9B项。其他信息。

没有。

 

80

 

 

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

以下列出的我们的高级管理人员以同样的身份为普通合伙人服务，并根据需要将他们的时间用于处理本公司和合伙企业的业务和事务。由于公司唯一能产生现金的资产是合伙企业中的直接和间接合伙企业权益，我们预计我们的高管将把大部分时间投入到合伙企业的业务和事务中。我们预计，除非公司的业务性质发生重大变化，否则我们的高管在未来一段时间内投入到公司业务和事务上的时间将不会比合伙企业的业务和事务多得多。

我们的董事任期至去世、辞职、免职或取消资格的较早者，或直至他们的继任者选出并获得资格为止。高级职员由董事会酌情决定。我们的任何董事或高管之间都没有家族关系。下表列出了截至2021年2月18日有关我们的董事、高管和其他高管的某些信息：

 

名字

 

年龄

 

职位

马修·J·梅洛伊

 

43

 

首席执行官兼董事

帕特里克·J·麦克唐尼

 

60

 

主席-收集和处理

D.斯科特·普赖尔

 

58

 

物流与运输总裁

罗伯特·M·穆拉罗

 

44

 

首席商务官

詹妮弗·R·奈尔

 

42

 

首席财务官

雷吉娜·L·格雷戈里

 

50

 

执行副总裁、总法律顾问兼秘书

G·克拉克·怀特

 

61

 

负责运营的执行副总裁

朱莉·H·布什卡

 

58

 

高级副总裁兼首席会计官

保罗·W·钟(Paul W.Chung)

 

60

 

导演

乔·鲍勃·珀金斯

 

60

 

导演

詹姆斯·W·惠伦

 

79

 

导演

雷内·R·乔伊斯

 

73

 

导演

查尔斯·R·克里斯普

 

73

 

导演

汤家骅

 

64

 

导演

埃尔谢尔·C·雷德(Ershel C.Redd Jr.)

 

73

 

导演

劳拉·C·富尔顿

 

57

 

导演

沃特斯·S·戴维斯，IV

 

67

 

导演

罗伯特·B·埃文斯

 

72

 

导演

贝丝·A·鲍曼

 

64

 

导演

林赛·M·库克森

 

38

 

导演

马修·J·梅洛伊自2020年3月1日以来，他一直担任本公司和Targa Resources GP LLC(“普通合伙人”)的首席执行官和董事，是Targa Resources Partners LP(“合伙企业”)的首席执行官和董事。Meloy先生曾在2018年3月至2020年3月期间担任本公司总裁和普通合伙人。Meloy先生还在2015年5月至2018年2月期间担任本公司执行副总裁兼首席财务官和普通合伙人。他还担任本公司的司库和普通合伙人，直至2015年12月。Meloy先生曾于二零一零年十月至二零一五年五月担任本公司高级副总裁、首席财务官及财务主管，并于二零一零年十二月至二零一五年五月担任本公司普通合伙人。他亦曾于二零零八年四月至二零一零年十月期间担任本公司财务及财务副总裁及财务主管，并于二零零六年三月至二零零八年三月期间担任本公司企业发展总监，并于二零零六年三月至二零零八年三月期间担任普通合伙人。他在2008年4月至2010年12月15日期间担任普通合伙人财务副总裁兼财务主管。2003年10月至2006年3月，梅洛伊在苏格兰皇家银行(RBS)结构性融资部门任职，专注于能源行业。梅洛伊先生在担任两年总裁和八年首席财务官期间，对公司的运营和战略举措以及资本投资计划有了广泛的了解，再加上他在金融行业的经验，为董事会带来了运营、金融和资本市场的经验。

帕特里克·J·麦克唐尼自2018年3月以来一直担任本公司和普通合伙人的总裁-采集和处理。麦克唐尼先生曾在2015年11月至2018年2月期间担任本公司负责南方油田采集和加工的执行副总裁和普通合伙人。他还曾担任Atlas Pipeline Partners GP LLC(“Atlas”)的总裁，该公司于2015年2月被合伙企业收购，时间为2013年10月至2015年2月。他还在2012年7月至2013年10月期间担任阿特拉斯首席运营官，并在2012年7月至2013年10月期间担任阿特拉斯高级副总裁。他在2008年5月至2012年7月期间担任ONEOK能源服务公司(ONEOK Energy Services Company)总裁，该公司是一家天然气运输、储存、供应商和营销公司。

81

 

D.斯科特·普赖尔自2018年3月以来一直担任公司物流和运输总裁兼普通合伙人。普赖尔先生曾在2015年11月至2018年2月期间担任公司物流与营销执行副总裁和普通合伙人。2014年6月至2015年11月期间，他还担任Targa Resources Operating LLC(Targa Operating LLC)和该合伙企业的其他多家子公司负责NGL物流营销的高级副总裁。他还曾在2011年7月至2014年5月期间担任Targa副总裁，并自2005年以来一直在其他合伙企业子公司担任高管职位。

罗伯特·M·穆拉罗自2018年3月起担任本公司首席商务官兼普通合伙人。穆拉罗先生曾在2017年2月至2018年2月期间担任本公司负责商业的执行副总裁和普通合伙人。他还在2016年3月至2017年2月期间担任Targa Midstream Services LLC(“Targa Midstream”)和该合伙企业的其他多家子公司负责商业和业务发展的高级副总裁。他还在2013年1月至2016年3月期间担任Targa Midstream和该合伙企业的其他多家子公司负责商业开发的副总裁。他在2004年8月至2013年1月期间担任业务发展总监。

詹妮弗·R·奈尔自2018年3月起担任本公司首席财务官兼普通合伙人。Kneale女士曾在2015年12月至2018年2月期间担任本公司财务副总裁兼普通合伙人。她还在2015年3月至2015年12月期间担任本公司财务高级董事和普通合伙人。她还在2013年5月至2015年2月期间担任本公司财务总监和普通合伙人。Kneale女士于2011年9月至2013年5月在Tudor，Pickering，Holt&Co.的能源私募股权集团TPH Partners任职，最近担任投资者关系总监。

雷吉娜·L·格雷戈里自2020年3月1日起担任公司执行副总裁、总法律顾问、秘书和普通合伙人。Gregory女士曾于2019年5月至2020年3月期间担任本公司副总裁兼助理总法律顾问和普通合伙人，并于2019年4月至2020年3月期间担任本公司若干子公司的副总裁兼助理总法律顾问。从2017年6月到2018年7月加入公司，她担任Frontier Midstream Services IV LLC高级副总裁、总法律顾问和公司秘书。她还在2016年至2017年期间担任American Midstream Partners，LP高级副总裁、总法律顾问和普通合伙人的公司秘书。在此之前，她曾于2015年和2016年担任Traverse Midstream Partners，LP的总法律顾问、副总裁和公司秘书，并于2010年至2015年担任Access Midstream Partners LP(前身为切萨皮克中流合伙人LP)的普通合伙人。此外，格雷戈里还在不同的公司担任过多个法律职位，包括琼斯·戴律师事务所(Jones Day)和富布赖特·贾沃斯基律师事务所(Fulbright&Jaworski，现为诺顿·罗斯·富布赖特)。

G·克拉克·怀特自2020年9月以来一直担任公司运营执行副总裁和普通合伙人，并在2015年11月至2020年9月期间担任公司工程和运营执行副总裁和普通合伙人。怀特先生曾在2014年6月至2015年11月期间担任Targa Operating和该合伙企业的其他多家子公司的现场G&P高级副总裁。他还曾在2011年7月至2014年5月期间担任Targa副总裁，并自2003年以来一直在其他合伙企业子公司担任高管职位。

朱莉·H·布什卡自2019年3月起担任本公司高级副总裁兼首席会计官兼普通合伙人。布什卡女士曾在2017年2月至2019年2月期间担任本公司副总裁兼财务总监、普通合伙人和本公司各子公司。她还在2016年11月至2017年2月期间担任本公司财务会计助理总监和普通合伙人。布什卡女士在2015年6月至2016年8月期间担任哥伦比亚管道集团(CPG)财务规划高级副总裁兼首席风险官，负责财务规划职能和企业风险管理。她还担任过业务部首席财务官 她在2013年5月至2015年6月期间担任中央人民政府副秘书长，负责会计和财务规划职能。在此之前，布什卡女士在埃尔帕索公司(及其前身Tenneco，Inc.)担任了大约18年的各种职务，包括会计、财务报告和业务发展。

保罗·W·钟(Paul W.Chung)自2021年1月1日起担任本公司董事、董事会主席及普通合伙人，于2020年3月至2020年12月31日担任本公司执行副总裁兼高级法律顾问。自2004年5月至2020年3月，钟先生担任本公司及其前身实体和普通合伙人的执行副总裁、总法律顾问和秘书。1999年至2004年5月，他担任壳牌石油公司(“壳牌”)包括珊瑚在内的多家附属公司的执行副总裁和总法律顾问能源，有限责任公司和壳牌贸易北美公司。在这些职位上，钟先生负责所有法律和监管事务。1996年至1999年，他担任Tejas副总裁兼助理总法律顾问天然气公司(“Tejas”)。于一九九六年之前，钟先生曾在不同公司担任多个法律职位，包括Vinson&Elkins L.L.P.律师事务所。钟先生对本公司的认识，加上他在能源行业的背景及法律及监管经验，使钟先生能够就一系列业务及管理事宜向董事会提供宝贵而独特的见解。

82

 

乔·鲍勃·珀金斯自二零一二年一月起担任本公司董事兼普通合伙人。珀金斯先生曾在2020年3月1日至2020年12月31日期间担任公司董事会执行主席和普通合伙人，并在2012年1月至2020年3月期间担任公司首席执行官和普通合伙人。自2005年10月公司成立之日起至2011年12月期间，他还担任过该公司的总裁。在2005年之前，Perkins先生自Targa Companies的前身Targa Companies于2003年成立以来一直担任该公司的总裁。在此之前，Perkins先生曾在几家不同的公司担任能源行业的各种领导职务，拥有在中上游行业运营的公司的雇佣经验，并曾在McKinsey&Company担任管理顾问，主要从事能源领域的工作。珀金斯先生过去担任过董事会执行主席和总裁兼首席执行官，他对公司方方面面的深入了解，再加上他在能源行业，特别是中游行业的丰富经验，他的工程和商业教育背景以及他在投资界的经验，使珀金斯先生能够在一系列商业和管理问题上为董事会提供宝贵而独特的视角。

詹姆斯·W·惠伦自2005年10月本公司成立以来一直担任董事，并自2007年2月起担任普通合伙人。惠伦先生曾任职于 于2015年1月至2020年3月期间担任本公司董事会执行主席及普通合伙人。他还在2004年至2005年期间担任本公司一家关联公司的董事。惠伦先生曾在2012年1月至2014年12月期间担任公司董事长兼首席执行官顾问和普通合伙人。他于二零一零年十月至二零一一年十二月期间担任本公司董事会执行主席，并于二零一零年十二月至二零一一年十二月期间担任普通合伙人。他还在2006年1月至2010年10月期间担任公司财务和行政总裁，2006年10月至2010年12月期间担任普通合伙人，并自2005年11月以来担任塔尔加各子公司的普通合伙人。2002年10月至2005年10月，惠伦先生担任派克钻井公司高级副总裁兼首席财务官。2002年1月至2002年10月，他担任Diversified Diagnostic Products，Inc的首席财务官；1998年2月至2000年1月，他担任Coral Energy Holding，L.P.(“珊瑚”)的首席商务官。在此之前，他曾在1992年至1998年担任Tejas的首席财务官。惠伦先生作为高管、董事会成员和审计委员会成员，在几家不同的公司以及能源和其他行业领域拥有广泛而深入的经验。他宝贵的管理和财务专长包括对公司和行业定期解决的会计和财务问题的理解。

雷内·R·乔伊斯 自2005年10月本公司成立以来一直担任董事，自2006年10月起担任普通合伙人。乔伊斯先生曾于2012年1月至2014年12月期间担任本公司董事会执行主席及普通合伙人。他还曾在2005年10月至2011年12月期间担任本公司首席执行官，并在2006年10月至2011年12月期间担任普通合伙人。他还在2004年至2005年期间担任该公司一家附属公司的高级管理人员和董事，并在2003年担任该附属公司的顾问。约翰·乔伊斯先生是阿帕奇公司的董事。乔伊斯先生在2000-2003年间担任能源行业顾问，为多家能源公司和投资者提供运营、收购和处置方面的建议。乔伊斯先生于1998年至1999年担任壳牌子公司Coral Energy，LLC陆上管道运营总裁，1999年担任壳牌子公司Coral能源服务总裁，后者是壳牌和Tejas的天然气和电力营销合资企业。乔伊斯先生在1990年至1998年期间担任天然气管道公司Tejas的多个运营子公司总裁，当时Tejas被壳牌收购。作为公司的创始首席执行官，乔伊斯先生在中游业务方面拥有深厚的经验，对石油和天然气行业有丰富的知识，并与世界各地的同行公司、客户和其他石油和天然气公司的首席执行官和其他高级管理人员建立了关系。他的经验和行业知识，再加上工程和法律教育背景，使他能够为董事会提供全面的商业、技术和专业事务的执行咨询。

查尔斯·R·克里斯普自2005年10月公司成立以来一直担任本公司董事，自2016年3月起担任普通合伙人。2004年至2005年期间，他还担任本公司一家关联公司的董事。克里斯普先生于1999年至2000年11月退休前担任壳牌子公司珊瑚能源有限责任公司总裁兼首席执行官，并于1998年1月至1999年2月担任珊瑚公司总裁兼首席运营官。在此之前，克里斯普先生曾担任休斯顿工业公司发电集团总裁，1988年至1996年担任Tejas总裁兼首席运营官。K.Crisp先生也是Southern Company Gas(前身为AGL Resources Inc.)的董事，该公司是Southern Company、EOG Resources Inc.和洲际交易所(InterContinental Exchange Inc.)的子公司。T.Crisp先生带来了广泛的能源经验，对我们行业的许多方面都有广泛的了解，并在能源行业的其他上市公司的董事会任职。他的领导力、业务经验以及对能源行业各个领域的深入了解为董事会带来了至关重要的洞察力。

83

 

汤家骅自2006年1月起担任本公司董事，自2016年3月起担任普通合伙人。陈彤先生于2011年至2019年9月期间担任Kosmos Energy Ltd.的董事。2005年1月至2009年8月，他担任诺布尔能源公司高级副总裁兼首席财务官。1997年8月至2004年12月，他还担任Magnum Hunter Resources，Inc.的高级副总裁兼首席财务官。在此之前，他是Tejas Acadian控股公司及其子公司的财务高级副总裁，这些子公司包括Tejas Gas Corp.、Acadian Gas Corporation和Transok，Inc.，这些公司都是Tejas的全资子公司。1996年8月至1997年8月，张彤先生担任这些职位，并自1989年8月以来一直在Tejas担任其他库务职位。作为能源行业首席财务官、财务主管、其他上市公司董事和其他审计委员会成员，董通先生带来了广度和深度的经验。他为董事会带来了丰富的金融、资本市场和能源行业经验。

埃尔谢尔·C·雷德(Ershel C.Redd Jr.)自二零一一年二月起担任本公司董事，并自二零一六年三月起担任普通合伙人。T.Redd先生自2008年以来一直担任能源行业的顾问，为多家能源公司和投资者提供有关其运营、收购和处置的建议。雷德先生在2007年5月至2008年3月期间担任公用事业公司埃尔帕索电气公司总裁兼首席执行官。在此之前，他曾在能源批发公司NRG Energy，Inc.担任多个职位，包括2002年10月至2006年7月担任负责商业运营的执行副总裁，2004年2月至2006年7月担任西部地区总裁，以及2003年5月至2003年12月担任董事。2000年至2002年，里德先生担任Xcel Energy Inc.旗下子公司Xcel Energy Markets的业务发展副总裁，以及新世纪能源公司(Xcel Energy Inc.的前身)总裁兼首席运营官。德克萨斯州俄亥俄州天然气公司的子公司，从1997年到2000年。雷德先生为公司带来了广泛的能源行业经验，对能源行业各个方面的广泛了解，以及在公司业绩、天然气和天然气液体的营销和交易、风险管理、财务、收购和资产剥离、业务发展、监管关系和战略规划方面的经验。他的领导力、业务经验以及对能源行业各个领域的深入了解为董事会带来了至关重要的洞察力。

劳拉·C·富尔顿自2013年2月起担任本公司董事，自2016年3月起担任普通合伙人。富尔顿女士自2020年1月1日起担任美国航运局财务副总裁。富尔顿女士于2012年4月至2019年12月担任Hi-Crush Proppants LLC的首席财务官，于2012年5月至2019年5月担任Hi-Crush Partners LP的普通合伙人Hi-Crush GP LLC，并于2019年5月至2019年12月担任Hi-Crush Inc.的首席财务官。2020年7月12日，Hi-Crush Inc.及其每一家直接和间接全资国内子公司(包括Hi-Crush Proppants LLC)(统称为Hi-Crush)根据美国联邦破产法第11章申请保护。2020年10月9日，Hi-Crush的第11章重组计划确定。2008年3月至2011年10月，Fulton女士先后担任新兴市场基本能源基础设施资产所有者和运营商AEI Services LLC(“AEI”)的会计部执行副总裁和执行副总裁兼首席财务官。在加入AEI之前，米歇尔·富尔顿女士曾在Lyondell Chemical Company担任过12年的各种职务，包括担任负责内部审计和萨班斯-奥克斯利(Sarbanes-Oxley)认证流程的总审计师，以及担任助理财务总监。在此之前，她在德勤(Deloitte&Touch)工作了11年e在公共会计方面，重点是审计和担保。作为首席财务官、总审计师和外部审计师，富尔顿女士为公司带来了广泛的财务、会计和合规流程经验。富尔顿女士在能源行业担任金融高管的经验，包括她在一家上市公司和大师有限合伙企业的职位，也为董事会带来了行业和资本市场的经验。

沃特斯·S·戴维斯，IV自2015年7月起担任本公司董事，自2016年3月起担任普通合伙人。戴维·戴维斯先生自2014年7月以来一直担任休斯顿国家基督教基金会(National Christian Foundation)主席。戴维斯先生于2009年12月至2013年12月期间担任NuDevco LLC(“NuDevco”)执行副总裁。在受雇于NuDevco之前，他于1999年6月至2002年1月担任Relant Energy零售服务部总裁，并于2007年4月至2009年11月担任星火能源执行副总裁。他之前曾在多家私人公司担任高级管理人员，并担任一家私募股权公司的顾问，提供运营和战略指导。戴维斯先生还担任Milacron Holdings Corp.的董事。戴维斯先生带来了零售能源、中游和服务行业的专业知识，这增强了他对董事会的贡献。

罗伯特·B·埃文斯自2016年3月起担任本公司董事，自2007年2月起担任普通合伙人。埃文斯先生也是新泽西资源公司和One Gas，Inc.的董事。埃文斯先生在2018年10月之前一直担任Sprague Resources GP LLC的董事。埃文斯先生从2004年1月至2006年3月退休，担任杜克能源公司(Duke Energy Corp.)旗下业务部门杜克能源美洲公司(Duke Energy America)的总裁兼首席执行官。埃文斯先生曾在2003年担任杜克能源公司(Duke Energy)旗下业务部门能源服务公司(Energy Services)的过渡主管。埃文斯先生还从1998年开始担任杜克能源天然气传输公司的总裁，并于2002年被任命为总裁兼首席执行官。在受聘于杜克能源公司之前，埃文斯先生曾于1996年至1998年担任德克萨斯州东部变速器和阿尔冈昆天然气变速器负责营销和监管事务的副总裁。埃文斯先生在天然气输送和能源服务领域的丰富经验增强了董事会在石油和天然气行业这些领域的知识。作为多家运营公司的前总裁兼首席执行官，他丰富的管理经验适用于合伙企业日常面临的许多事务。

84

 

贝丝·A·鲍曼自2018年9月起担任本公司董事兼普通合伙人。鲍曼女士自2014年10月以来一直担任斯普拉格资源有限责任公司(“斯普拉格”)普通合伙人斯普拉格资源GP LLC的董事，目前在斯普拉格审计委员会任职。鲍曼女士在壳牌能源北美(美国)L.P.(简称壳牌能源)担任管理职务长达17年，直至2015年9月退休。在壳牌能源公司任职期间，她曾担任西方和墨西哥高级副总裁，后来担任壳牌北美业务销售和发起部高级副总裁。在加入壳牌能源之前，鲍曼女士曾在Sempra Energy Trading和Sempra的圣地亚哥燃气电力公用事业公司担任多个领域的管理职位，包括交易和营销、风险管理、燃料和电力供应、监管、金融和工程。鲍曼女士在2004年至2015年期间还在加州电力交易所董事会和加州能源与环境基金会董事会任职。鲍曼女士广泛的能源行业背景，包括她在创始、大宗商品市场和风险管理方面的经验，增强了董事会在石油和天然气行业这些领域的知识。

林赛·M·库克森自2020年6月1日起担任本公司董事兼普通合伙人。库克森女士自2019年4月以来一直担任财富管理公司库克森财富有限责任公司(Cooksen Wealth，LLC)的创始人兼董事总经理。2009年8月至2019年4月，她曾在摩根士丹利私人财富管理公司(“摩根士丹利”)担任多个职位。在摩根士丹利期间，她曾担任私人财富顾问、家族财富总监和投资组合管理总监。她之前还曾在2005年7月至2007年8月期间为花旗全球投资银行(Citigroup Global Investment Bank)工作。库克森女士在金融服务行业拥有丰富的公司经验，包括财富管理和投资组合构建、税务规划和分析以及风险缓解，为董事会带来了金融经验和投资者的视角。

董事会

我们的董事会由13名成员组成。董事会使用纽约证券交易所的独立性标准对我们董事的独立性进行了审查，并在此审查的基础上决定乔伊斯、克里斯普、埃文斯、里德、童以及戴维斯和梅斯先生。富尔顿(Fulton)、鲍曼(Bowman)和库克森(Cooksen)按照目前生效的纽约证交所上市标准的含义是独立的。

我们的董事分为三个级别，交错三年任期。I类、II类和III类董事将任职到我们2023年、2021年和2022年的年度股东大会。第一类董事是钟先生、克里斯普和惠伦先生以及富尔顿女士，第二类董事是埃文斯先生、里德先生和珀金斯女士。鲍曼和库克森以及三级董事是唐先生、乔伊斯先生、戴维斯先生和梅洛伊先生。在每届年度股东大会上，将选出董事接替任期已满的董事类别。我们董事会的这种分类可能会增加改变大多数董事会成员所需的时间长度。一般来说，至少需要两次年度股东大会才能使大多数董事会成员发生变化。

董事会委员会

我们的董事会有四个常设委员会-一个审计委员会，一个薪酬委员会，一个提名和治理委员会和一个风险管理委员会-并可能有董事会不时决定的其他委员会。各董事会常务委员会的组成和职责如下。

审计委员会

我们审计委员会的现任成员是MSES。富尔顿，鲍曼和库克森，还有雷德先生。富尔顿女士担任审计委员会主席。我们的董事会已经肯定地决定。富尔顿、鲍曼、库克森和雷德先生是独立的，正如纽约证券交易所和交易法的规则所描述的那样。我们的董事会还根据相关经验认定，富尔顿女士是“交易所法案”S-K条例第407项所界定的“审计委员会财务专家”。

该委员会监督、审查、处理各种审计和会计事项，并就这些事项向董事会报告，这些事项包括：我们独立会计师的遴选、我们年度审计的范围、支付给独立会计师的费用、我们独立会计师的业绩和我们的会计实务。此外，审计委员会还监督我们与法律和法规要求相关的合规项目，以及我们的网络安全努力和措施。我们通过了一份审计委员会章程，以符合证券交易委员会和纽约证券交易所的规则或市场标准的方式定义了该委员会的主要职责。


85

 

 

赔偿委员会

我们薪酬委员会的成员是克里斯普、戴维斯和埃文斯先生。戴维斯先生是这个委员会的主席。该委员会为官员和其他雇员制定工资、奖励和其他形式的补偿。我们的薪酬委员会还管理我们的激励性薪酬和福利计划。我们已经通过了薪酬委员会章程，以符合美国证券交易委员会和纽约证券交易所的规则或市场标准的方式定义了该委员会的主要职责。

于二零二零年四月，薪酬委员会根据证券交易委员会规则及纽约证券交易所上市标准，考虑我们的薪酬顾问Meridian Compensation Partners(“Meridian”)的独立性。薪酬委员会要求并收到Meridian的一封信，信中提到了咨询公司的独立性，包括以下因素：

 

•

子午线公司为我们提供的其他服务；

 

•

我们支付的费用占子午线总收入的百分比；

 

•

由维护的政策或程序经络旨在防止利益冲突的措施；

 

•

参与聘用的个别顾问与薪酬委员会成员之间的任何业务或个人关系；

 

•

参与该合约的个别顾问所拥有的任何公司股票；及

 

•

我们的高级管理人员与客户之间的任何业务或个人关系经络或参与合约的个别顾问。

赔偿委员会的结论是，经络没有引起任何利益冲突。

提名和治理委员会

我们的提名和治理委员会的成员是克里斯普先生、唐先生和戴维斯先生。克里斯普先生是这个委员会的主席。该委员会确定、评估和推荐合格的被提名人加入我们的董事会，开发和监督我们的内部公司治理流程，并维持管理层继任计划。我们已经通过了提名和治理委员会章程，以符合证券交易委员会和纽约证券交易所的规则或市场标准的方式定义了该委员会的主要职责。

在评估董事候选人时，提名及管治委员会会评估候选人是否具备可能提升董事会管理及领导本公司事务及业务的能力的诚信、判断力、知识、经验、技能及专业知识，包括(如适用)加强董事会委员会履行职责的能力。

风险管理委员会

我们风险管理委员会的成员是埃文斯、乔伊斯和惠伦先生以及鲍曼女士。埃文斯先生是这个委员会的主席。该委员会监督我们的大宗商品价格和大宗商品基础风险管理和对冲活动。

我们商品风险管理活动的主要目的是对冲我们的价格风险敞口，并减轻商品价格波动对现金流的影响。

公司治理

商业行为和道德准则

我们的董事会通过了“首席执行官和高级财务官道德守则”(“道德守则”)，适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官、控制人和所有其他高级财务和会计官，以及我们的行为准则(“行为守则”)，适用于我们及其子公司的高级管理人员、董事和员工。根据适用法律或法规的披露要求，我们打算披露对“道德守则”或“行为守则”中任何条款的任何修订或豁免，这些修订或豁免是在当前的Form 8-K报告第5.05项下进行的。


86

 

 

可用的信息

我们在我们网站的“公司治理”部分免费提供Http://www.targaresources.com我们的公司治理准则、道德准则、行为准则、审计委员会章程、薪酬委员会章程以及提名和治理委员会章程已印发给提出要求的任何股东。欲索取打印副本，请联系：投资者关系部，塔尔加资源公司，地址：路易斯安那州811号，Suite2100号，德克萨斯州休斯敦，邮编：77002，或致电(713584-1000)。我们的互联网网站上包含或与之相关的信息不会以引用方式并入本年度报告，因此不应被视为本报告或我们向SEC提交或提供给SEC的任何其他报告的一部分。

 

公司治理指导方针

我们的董事会已经根据纽约证券交易所的公司治理规则采纳了公司治理准则。

独立董事的执行会议

我们的独立董事每年至少一次在没有管理层参与的情况下在执行会议上开会。这些会议由克里斯普先生主持。

感兴趣的人可以直接与我们的非管理董事联系，写信给：非管理董事，塔加资源公司，路易斯安那州811号，Suite2100，休斯顿，德克萨斯州77002。

 

项目11.高管薪酬

 

回应这一项目所需的信息将在我们为2021年年度股东大会所作的最终委托书中列出，并通过引用并入本文。

第十二条某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。

 

下表列出了截至2021年2月1日(除非另有说明)以下公司持有的我们普通股的受益所有权信息：

 

•

每位实益拥有我们当时已发行普通股5%或以上的人；

 

•

我们每一位被任命的行政官员；

 

•

我们的每一位董事；以及

 

•

我们所有的高管和董事都是一个团队。

真相与和解委员会拥有该伙伴关系所有杰出的伙伴关系共同单位。截至2021年2月1日，我们的董事或高管均未持有本公司的任何优先股。


87

 

 

受益所有权是根据美国证券交易委员会的规则确定的。一般而言，这些规则将证券的实益所有权归于对这些证券拥有单独或共享投票权和/或投资权的人，其中包括个人有权在60天内获得的证券。除非另有说明，下表所列股东对其实益拥有的所有证券拥有独家投票权和投资权。下表列出的任何证券持有人的所有权百分比计算是基于我们在2021年2月1日发行的普通股的228,654,246股。

 

 

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

 

 

 

 

 

 

 

 

百分比

 

 

 

 

普通股

 

 

普通股

 

 

 

 

有益的

 

 

有益的

 

 

实益拥有人姓名或名称(1)

 

拥有

 

 

拥有

 

 

先锋队(2)

 

 

23,264,742

 

 

 

10.17

%

 

T.Rowe Price Associates，Inc.(3)

 

 

17,250,268

 

 

 

7.54

%

 

乔·鲍勃·珀金斯(4)

 

 

940,667

 

 

*

 

 

马修·J·梅洛伊

 

 

120,980

 

 

*

 

 

詹妮弗·R·奈尔

 

 

37,541

 

 

*

 

 

帕特里克·J·麦克唐尼

 

 

108,556

 

 

*

 

 

D.斯科特·普赖尔

 

 

81,743

 

 

*

 

 

罗伯特·M·穆拉罗

 

 

70,245

 

 

*

 

 

钟庭耀(5)

 

 

560,717

 

 

*

 

 

雷内·R·乔伊斯(6)

 

 

866,507

 

 

*

 

 

詹姆斯·W·惠伦(7)

 

 

673,700

 

 

*

 

 

查尔斯·R·克里斯普

 

 

122,807

 

 

*

 

 

汤唯(8)

 

 

96,913

 

 

*

 

 

罗伯特·B·埃文斯(9)

 

 

89,190

 

 

*

 

 

埃尔谢尔·C·雷德(Ershel C.Redd Jr.)

 

 

23,646

 

 

*

 

 

劳拉·C·富尔顿

 

 

18,679

 

 

*

 

 

沃特斯·S·戴维斯，IV

 

 

15,963

 

 

*

 

 

贝丝·A·鲍曼

 

 

8,823

 

 

*

 

 

林赛·M·库克森

 

0

 

 

*

 

 

所有董事和高管作为一个群体(20000人)

 

 

3,933,417

 

 

 

1.72

%

 

 

*

不到1%。

(1)

除非另有说明，否则此表中所有受益所有人的地址是路易斯安那州811号，2100Suite2100，德克萨斯州休斯敦，邮编：77002。

(2)

根据截至2020年12月31日的附表13G/A以及2021年2月10日提交给SEC的报告，先锋集团的业务地址是先锋大道100号。宾夕法尼亚州马尔文，邮编19355。先锋集团对非普通股拥有唯一投票权，对278,396股普通股拥有共享投票权，对22,804,974股普通股拥有唯一处分权，对459,768股普通股拥有共享处分权。

(3)

根据截至2020年12月31日的附表13G和2021年2月16日提交给证券交易委员会的报告，T.Rowe Price Associates，Inc.的业务地址是马里兰州巴尔的摩普拉特街100号，邮编21202。T.Rowe Price Associates公司对4,906,325股普通股拥有唯一投票权，对17,250,268股普通股拥有唯一处置权。

(4)

珀金斯先生实益拥有的普通股包括：(I)向珀金斯青瓦台投资有限合伙公司(“PBHILP”)发行的480,283股和(Ii)由珀金斯先生的妻子持有的93股。珀金斯先生是PBHILP的普通合伙人之一JBP GP，L.L.C.的唯一成员。

(5)

钟先生实益拥有的普通股包括：(I)钟先生担任受托人的钟庭耀2008家族信托持有的244,208股股份；及(Ii)钟先生的配偶及钟先生的嫂子担任联席受托人的钟海伦2007家族信托持有的244,209股股份。

(6)

(7)

惠伦先生实益拥有的普通股包括(I)向惠伦家族投资有限公司合伙公司发行的315,999股普通股和(Ii)向惠伦家族投资有限公司合伙公司发行的199,299股普通股。

(8)

唐先生实益拥有的普通股包括唐先生妻子持有的434股普通股。

(9)

埃文斯先生实益拥有的普通股包括埃文先生的妻子持有的27,000股普通股。


88

 

 

根据股权补偿计划授权发行的证券

下表列出了截至2020年12月31日关于我们长期激励计划的某些信息，根据该计划，我们的普通股被授权向我们、普通合伙人及其附属公司的员工、顾问和董事发行。我们唯一的股权补偿计划，根据该计划，我们将进行股权授予，这是我们修订和重新修订的2010年股票激励计划，该计划于2017年5月22日获得我们股东的批准。

 

 

 

 

 

 

中国证券的数量

 

 

 

将发行的证券数量增加到

 

加权平均

 

剩余的可供未来使用的设备

 

 

 

将在演习后立即发放

 

行使以下价格：

 

股权项下的发行量

 

 

 

在所有未偿还的债务选项中，

 

未偿还期权，

 

薪酬和计划(不包括

 

计划类别

 

认股权证和认股权证的权利

 

认股权证及权利

 

(证券类股反映在(A)栏)

 

 

 

(a)

 

(b)

 

(c)

 

证券持有人批准的股权补偿计划(1)

 

-

 

-

 

 

6,866,205

 

 

(1)

一般而言，根据股票激励计划向我们的高级职员和员工发放的限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位的奖励由薪酬委员会决定随着时间的推移而归属，并且在归属之前可能会被没收。经薪酬委员会批准并反映在奖励协议中，股票激励计划奖励可以在其他情况下授予。限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位在授予之日发行，但须归属。补偿委员会可规定，限制性股票、限制性股票单位或业绩股单位的股息受归属和没收条款的约束，在这种情况下，此类股息将无息持有，直至归属或没收为止。

 

我们与Targa Resources Partners LP及其普通合作伙伴的关系

 

我们唯一的现金产生资产是我们在合伙企业中的权益，包括(I)合伙企业中2.0%的普通合伙人权益和(Ii)合伙企业所有未偿还的共同单位。

经营费用、一般费用和行政费用的报销

根据“合伙协议”的条款，合伙企业向我们报销所有直接和间接费用，以及代表合伙企业运营合伙企业而可分配给合伙企业的所有费用，其中包括运营和直接费用，包括运营人员的薪酬和福利(包括401(K)、养老金和医疗保险福利)，以及为合伙企业的利益提供各种一般和行政服务的费用。我们为合伙企业履行集中的公司职能，如法律、会计、财务、保险、风险管理、健康、安全和环境、信息技术、人力资源、信贷、工资、内部审计、税务、工程和营销。普通合伙人根据合伙协议确定分配给合伙企业的一般和行政费用数额。除了我们作为一家报告公司的直接成本外，只要我们唯一的现金产生资产包括我们在合伙企业中的权益，我们几乎所有的一般和行政成本都已经并将继续分配给合伙企业。

竞争

根据伙伴关系的伙伴关系协议，我们不受与伙伴关系竞争的限制。我们可以在未来收购、建造或处置额外的中游能源或其他资产，而没有义务向合伙企业提供购买或建造这些资产的机会。

 

与附属公司签订的合同

与董事及高级职员签订的弥偿协议

 

合伙企业和普通合伙人已经与在TRC/TRP合并之前是普通合伙人独立董事的每个人签订了赔偿协议。每项赔偿协议都规定，合伙企业和普通合伙人将在法律允许或授权的最大限度内(如赔偿协议中的定义)对每个被赔付人的费用进行赔偿并使其不受损害，这些法律包括在协议达成之日生效的特拉华州修订的统一有限合伙企业法和特拉华州有限责任公司法，或可能对此类法律进行修订，以向被赔付人提供更有利的权利。如果由于法院判决而无法获得赔偿，并且如果合伙企业或普通合伙人在与被赔付人的诉讼中负有共同责任，则合伙企业和普通合伙人将按照导致诉讼的交易中合伙企业或普通合伙人和被赔付人的相对利益和过错的比例，向被赔付人提供资金，以支付他或她的费用(定义见赔偿协议)。

 

每份赔偿协议还规定，合伙企业和普通合伙人将对作为合伙企业董事或高级管理人员或普通合伙人采取行动或为其服务所发生的费用进行赔偿，并使其不受损害。

89

 

应合伙或普通合伙人作为董事或高级人员或另一法团或企业(视属何情况而定)的另一职位(视属何情况而定)的要求，但只有在法院没有登录最终及不可上诉的判决的情况下，法院须裁定，就获弥偿保障人寻求弥偿的事宜而言，获弥偿保障人是恶意行事，或从事欺诈或故意行为不当，或在刑事法律程序中，获弥偿保障人明知获弥偿人的行为是违法的。赔偿协议还规定，合伙企业和普通合伙人必须向受赔方提前支付某些费用，包括律师费，但前提是收到受赔方的承诺，即如果最终确定受赔方没有资格获得赔偿，将退还预付款。

 

我们已与我们的每一位董事和高级职员，包括担任或担任普通合伙人董事和/或高级职员的董事和高级职员签订了父母赔偿协议。每份母公司赔偿协议都规定，我们将在法律(包括特拉华州公司法)允许或授权的最大范围内(如母公司赔偿协议中的定义)对每个被保险人的费用进行赔偿并使其不受损害，该法律在协议生效之日生效，或根据协议的修改为被保险人提供更有利的权利。如果由于法院判决而无法获得此类赔偿，并且如果我们和被赔付人在诉讼中负有共同责任，我们将按照我们和被赔付人在引发诉讼的交易中的相对利益和过错的比例，向被赔付人提供资金，以支付他或她的费用。

 

每份母公司赔偿协议亦规定，吾等将就吾等作为吾等董事或高级职员所采取的行动，或应吾等要求担任另一公司或企业的董事或高级职员或其他职位(视属何情况而定)所采取的行动，或因应吾等要求而担任另一法团或企业的其他职位而支付金钱损害赔偿，但前提是：(I)被保障者真诚行事，并在以其公职身份行事的情况下，以他合理地相信符合吾等最大利益的方式行事，而在所有其他情况下，并不反对吾等的最佳利益；及(Ii)在家长弥偿协议亦规定，如最终裁定受弥偿人无权获得弥偿，我们必须向受弥偿人预付若干费用，包括律师费，但须视乎获弥偿人承诺退还预支款项。

 

与关联人的交易

 

与Sajet Resources LLC的关系

 

2010年12月，就在Targa首次公开募股之前，Sajet Resources LLC(“Sajet”)从Targa剥离出来。当时，Targa的董事雷内·乔伊斯(Rene Joyce)、詹姆斯·惠伦(James Whalen)和乔·鲍勃·珀金斯(Joe Bob Perkins)也是Sajet的董事。当时Targa的高管乔·鲍勃·珀金斯(Joe Bob Perkins)、詹姆斯·惠伦(James Whalen)、保罗·钟(Paul Chung)和马修·梅洛伊(Matthew Meloy)也是Sajet的高管。Sajet的现任董事是Matthew Meloy，Jennifer Kneale，Regina Gregory和Scott Rogan。Sajet的现任首席执行官是Matthew Meloy、Robert Muraro、Jennifer Kneale、Regina Gregory和Julie Boushka。Sajet的主要资产是不动产。Sajet还通过2016年12月与特斯拉资源有限责任公司(Tesla Resources LLC)合并，持有(I)佛罗里达天然气储存公司(Floridian Natural Gas Storage Company，LLC)的所有权权益，以及(Ii)Allied CNG Ventures LLC的所有权权益。我们首次公开募股前普通股的前持有者，包括我们的某些现任和前任高管、经理和董事，共同拥有Sajet 18%的权益。我们持有Sajet公司的三张未偿还期票，金额分别为990万美元、50万美元和20万美元。每张期票的利率为最优惠利率加6%的年利率。

自2018年3月以来，Sajet一直在我们的合并财务报表中进行合并会计处理。

与阿帕奇公司的关系

雷内·R·乔伊斯(Rene R.Joyce)是Targa的董事和合作伙伴的普通合伙人，也是阿帕奇公司(“阿帕奇”)的董事，我们与阿帕奇公司一起买卖天然气和天然气，并从事建筑服务。2020年，我们向阿帕奇销售了40万美元，从阿帕奇购买了7110万美元。

与NJR能源服务公司的关系

罗伯特·B·埃文斯(Robert B.Evans)是Targa的董事，也是该合伙企业的普通合伙人，也是新泽西资源公司(New Jersey Resources Corporation，简称NJR)的董事。我们与NJR的子公司NJR能源服务公司(“NJR服务”)有天然气买卖安排。2020年间，我们向NJR服务公司销售了550万美元，从NJR服务公司购买了1240万美元。


90

 

 

与南方天然气公司、EOG资源公司和洲际交易所公司的关系。

查尔斯·R·克里斯普(Charles R.Crisp)是该公司的董事和合伙企业的普通合伙人，也是南方天然气公司(Southern Company Gas)和北伊利诺伊州天然气公司d/b/a NICOR Energy(“NICOR”)的董事。南方天然气公司是Sequent Energy Management LP(“Sequent”)的母公司。我们从Sequent和Sequent购买和销售天然气和天然气产品，并向NICOR销售天然气产品。此外，我们从密西西比电力公司(“MS Power”)购买电力，密西西比电力公司是南方公司的附属公司，南方公司是南方天然气公司的母公司。克里斯普先生还担任EOG Resources，Inc.(“EOG”)的董事，我们从EOG购买天然气，并与EOG的子公司EOG Resources Marketing，Inc.(“EOG Marketing”)一起从EOG购买原油。我们还向EOG和EOG Marketing支付与我们的收集系统和相关设备的良好连接，以及运营某些EOG和共同拥有的天然气和原油收集设施的服务。克里斯普先生也是洲际交易所(ICE Group)的董事，洲际交易所是ICE美国场外商品市场有限责任公司(ICE US OTC Commodity Markets LLC)的母公司，我们从ICE美国场外商品市场有限责任公司(ICE US OTC Commodity Markets LLC)购买经纪服务，纽约证券交易所市场公司(NYSE Market Inc.)和ICE NGX加拿大公司(ICE NGX Canada Inc.)提供平台服务，供我们与第三方购买和销售实物天然气和天然气液体。

 

下表显示了我们在2020年内与所有这些实体进行的交易：

 

实体

 

销售额

 

 

购买

 

 

 

(单位：百万)

 

序列

$

 

41.1

 

$

 

6.1

 

尼科尔

 

 

0.2

 

 

 

—

 

MS Power

 

 

—

 

 

 

0.4

 

EOG

 

 

19.2

 

 

 

1.6

 

ICE集团

 

 

6.8

 

 

 

3.9

 

与西南能源有限责任公司的关系

小Ershel C.Redd Jr.是Targa的董事，也是合伙企业的普通合伙人，他有一个直系亲属，他是Southwest Energy LP(“Southwest Energy”)的高管和部分所有者，我们向他买卖天然气和天然气产品。2020年，我们向西南能源销售了2230万美元，从西南能源购买了290万美元。

与洲际交易所(InterContinental Exchange，Inc.)的关系。

Targa的首席财务官、该合伙企业的普通合伙人詹妮弗·R·奈尔(Jennifer R.Kneale)有一个直系亲属，他是ICE集团的一名高管。2020年，我们向ICE集团销售了680万美元，从ICE集团购买了390万美元。

这些交易的市场价格与与其他非关联实体的类似交易一致。

审查、批准或批准与关联人的交易

我们批准或批准与“相关人士”交易的政策和程序并不包含在单一的政策或程序中。相反，它们反映在我们董事会的总体运作中，这与过去的做法是一致的。我们向我们的高管和董事分发并审核一份调查问卷，要求提供他们或其家庭成员与我们进行的某些交易的相关信息(其中包括他们或他们的家庭成员感兴趣的交易)。根据我们的行为准则，我们的高级管理人员和董事必须避免任何在他们与我们或我们的任何子公司之间造成利益冲突的活动或利益，除非该冲突已被我们的董事会披露并预先批准。

董事独立性

克里斯普先生，雷德先生，童先生，埃文斯先生，乔伊斯先生，戴维斯先生和梅斯先生。根据纽约证券交易所的上市标准，富尔顿、鲍曼和库克森是我们的独立董事。请参阅“第10项：董事、高级管理人员和公司治理”。我们的董事会审查了我们与我们的独立董事担任董事的公司之间的商业关系，或者我们的独立董事的家庭成员与之有雇佣关系的公司。审查的商业关系包括按照与无关实体的类似安排以市场价格购买产品和服务以及销售产品。

 

91

 

 

项目14.主要会计费用和服务

我们已聘请普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)作为我们的独立总会计师。下表汇总了普华永道会计师事务所在过去两个会计年度每年向我们收取的独立审计、税务和相关服务费用：

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(单位：百万)

 

审计费(1)

 

$

4.4

 

 

$

4.8

 

审计相关费用(2)

 

 

—

 

 

 

—

 

税费(3)

 

 

—

 

 

 

—

 

所有其他费用(4)

 

 

0.2

 

 

 

0.2

 

 

 

$

4.6

 

 

$

5.0

 

 

(1)

审计费用是指每一年度所提供的专业服务的账单金额，这些服务涉及(I)对我们年度财务报表的综合审计和对财务报告的内部控制，(Ii)对我们季度财务报表的审查，或(Iii)通常提供的与法定和监管文件或约定相关的服务，包括安慰函、同意书和其他与证券交易委员会事宜相关的服务。本资料以本年度报告的最后实际可行日期为准。

(2)

与审计相关的费用是指我们在每一年度为保证和相关服务支付的费用，这些费用与我们财务报表的年度审计或季度审查的表现合理相关，不在审计费用项下报告。

(3)

税费是指我们在每一年所提供的与税务合规相关的专业服务的账单金额。

(4)

所有其他费用指的是每一年我们为不属于上表所列其他类别的服务而收取的费用。

审计委员会已批准使用普华永道会计师事务所作为我们的独立主要会计师。由我们的独立主会计师提供的所有服务均须经审计委员会事先批准。独立主要会计师每次聘用独立主要会计师向吾等提供服务，审核委员会均获通知。上述普华永道会计师事务所2020和2019年的所有服务均已获得审计委员会的预先批准。

 

92

 

第四部分

项目15.证物、财务报表明细表

(A)(1)财务报表

我们的综合财务报表包括在年度报告第二部分第8项下。有关这些报表和附注的列表，请参阅本年度报告F-1页的“合并财务报表索引”。

(A)(2)财务报表附表

所有的附表都被省略了，因为它们要么不适用，要么不是必需的，要么是其中要求的信息出现在合并财务报表或附注中。

 

(A)(3)展品

 

数

 

描述

 

 

 

2.1***

 

Targa Resources Holdings LP和Targa Resources Partners LP之间于2007年9月18日签订的买卖协议(合并内容参考Targa Resources Partners LP于2007年9月21日提交的当前8-K表格报告附件2.1(文件编号001-33303))。

 

 

 

2.2

 

Targa Resources Holdings LP和Targa Resources Partners LP之间于2007年10月1日签署的买卖协议修正案(合并内容参考Targa Resources Partners LP于2007年10月24日提交的当前8-K表格报告附件2.2(文件编号001-33303))。

 

 

 

2.3

 

Targa Resources Partners LP、Targa GP Inc.和Targa LP Inc.之间于2009年7月27日签订的买卖协议(合并内容参考Targa Resources Partners LP于2009年7月29日提交的8-K表格当前报告的附件2.1(文件编号001-33303))。

 

 

 

2.4

 

Targa Resources Partners LP、Targa LP Inc.、Targa Permian GP LLC和Targa Midstream Holdings LLC之间签订的、日期为2010年3月31日的买卖协议(通过参考Targa Resources Partners LP于2010年4月1日提交的当前8-K表格报告的附件2.1(文件号001-33303)合并)。

 

 

 

2.5

 

Targa Resources Partners LP和Targa Versado Holdings LP之间于2010年8月6日签订的买卖协议(合并内容参考Targa Resources Partners LP于2010年8月9日提交的当前8-K表格报告附件2.1(文件编号001-33303))。

 

 

 

2.6

 

Targa Resources Partners LP和Targa Versado Holdings LP之间于2010年9月13日签订的买卖协议(合并内容参考Targa Resources Partners LP于2010年9月17日提交的当前8-K表格报告附件2.1(文件编号001-33303))。

 

 

 

2.7***

 

Targa Resources Corp.、Trident GP Merge Sub LLC、Atlas Energy，L.P.和Atlas Energy GP，LLC之间的合并协议和计划，日期为2014年10月13日(通过引用Targa Resources Corp.于2014年10月20日提交的当前Form 8-K报告的附件2.1(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

2.8***

 

Targa Resources Corp.、Targa Resources Partners LP、Targa Resources GP LLC、Trident MLP Merge Sub LLC、Atlas Energy，L.P.、Atlas Pipeline Partners，L.P.和Atlas Pipeline Partners GP，LLC之间的合并协议和计划，日期为2014年10月13日(通过引用Targa Resources Corp.于2014年10月20日提交的当前8-K表格报告(文件号001-34991)附件2.2并入其中)，该协议和计划由Targa Resources Corp.、Targa Resources Partners LP、Targa Resources GP LLC、Trident MLP Merge Sub LLC、Atlas Energy，L.P.、Atlas Pipeline Partners，L.P.和Atlas Pipeline Partners GP，LLC于2014年10月13日签署。

 

 

 

2.9***

 

Targa Resources Corp.、斯巴达合并子有限责任公司、Targa Resources Partners LP和Targa Resources GP LLC之间于2015年11月2日签署的合并协议和计划(合并内容参考Targa Resources Corp.于2015年11月6日提交的当前8-K表格报告的附件2.1(文件号001-34991))。

 

 

 

2.10***

 

会员权益买卖协议，日期为2017年1月22日，由Targa Resources Partners LP和Outrigger Delware Midstream，LLC签订(合并内容参考Targa Resources Corp.于2017年1月23日提交的当前Form 8-K报告的附件2.1(文件号001-34991))。

 

 

 

2.11***

 

会员权益买卖协议，日期为2017年1月至22日，由Targa Resources Partners LP和Outrigger Energy，LLC签订(通过引用Targa Resources Corp.于2017年1月23日提交的当前8-K表格报告(文件号001-34991)附件2.2并入)。

 

 

 

93

 

2.12***

 

会员权益买卖协议，日期为2017年1月至22日，由Targa Resources Partners LP和Outrigger Midland Midstream，LLC签订(通过引用Targa Resources Corp.于2017年1月23日提交的当前表格8-K的附件2.3(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

3.1

 

修订和重新发布的《塔尔加资源公司注册证书》(通过引用2010年12月16日提交的塔尔加资源公司当前8-K报表的附件3.1(第001-34991号文件)并入)。

 

 

 

3.2

 

Targa Resources Corp.的A系列优先股指定证书，于2016年3月16日提交给特拉华州州务卿(通过引用Targa Resources Corp.于2016年3月17日提交的当前8-K/A表格报告的附件3.1(文件号001-34991)合并而成)。(Targa Resources Corp.的A系列优先股指定证书于2016年3月16日提交给特拉华州国务卿(通过引用Targa Resources Corp.于2016年3月17日提交的8-K/A表格当前报告的附件3.1合并而成)。

 

 

 

3.3

 

修订和重新修订了《塔尔加资源公司章程》(通过参考塔尔加资源公司2010年12月16日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-34991)附件3.2并入)。

 

 

 

3.4

 

修订和重新修订的《塔尔加资源公司章程第一修正案》(通过参考塔尔加资源公司2016年1月15日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-34991)的附件3.1并入)。

 

 

 

3.5

 

Targa Resources Partners LP有限合伙企业证书(参考Targa Resources Partners LP于2006年11月16日提交的S-1表格注册声明附件3.2(文件编号333-138747))。

 

 

 

3.6

 

Targa Resources GP LLC的成立证书(参考Targa Resources Partners LP于2007年1月19日提交的S-1/A表格注册声明附件3.3(文件编号333-138747))。

 

 

 

3.7

 

第三次修订和重新签署的Targa Resources Partners LP有限合伙协议，自2016年12月1日起生效(合并内容参考Targa Resources Partners LP于2016年10月21日提交的当前8-K表格报告的附件3.1(文件编号001-33303))。

 

 

 

3.8

 

Targa Resources Partners LP第三次修订和重新签署的有限合伙协议(通过引用Targa Resources Partners LP当前8-K表格报告的附件3.1(文件编号：0001-33303)合并，于2017年12月12日提交)的第1号修订和重新签署的协议(Targa Resources Partners LP的有限合伙协议第三次修订和重新签署的协议)(通过引用Targa Resources Partners LP当前报告的附件3.1合并而成)。

 

 

 

3.9

 

Targa Resources GP LLC的有限责任公司协议(引用Targa Resources Partners LP于2007年1月19日提交的S-1/A表格注册声明附件3.4(文件编号333-138747))。

 

 

 

4.1

 

普通股证书样本(参考2010年11月12日提交的Targa Resources Corp.的S-1/A表格注册声明的附件4.1(文件编号333-169277))。

 

 

 

4.2

 

注册权协议，日期为2016年3月16日，由Targa Resources Corp.及其附表A上指名的购买者签订(通过参考Targa Resources Corp.于2016年3月17日提交的当前8-K/A表格报告(文件编号001-34991)的附件4.1并入)。

 

 

 

4.3

 

日期为2016年3月16日的Targa Resources Corp.与石峰目标控股有限公司(StonePeak Target Holdings，LP)和石峰目标控股有限责任公司(StonePeak Target High Holdings LLC)于2016年3月16日签署的注册权协议第1号修正案(通过引用2016年11月4日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件4.3(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

4.4

 

注册权协议，日期为2016年3月16日，由Targa Resources Corp.及其附表A上指名的买家签订(通过参考Targa Resources Corp.于2016年3月17日提交的当前8-K/A表格报告(文件号第001-34991号)附件4.2并入)。

 

 

 

4.5

 

日期为2016年3月16日的Targa Resources Corp.与石峰目标控股有限公司(StonePeak Target Holdings，LP)和石峰目标控股有限责任公司(StonePeak Target High Holdings LLC)于2016年3月16日签署的注册权协议第1号修正案(通过参考Targa Resources Corp.于2016年11月4日提交的Form 10-Q季度报告(文件号001-34991)的附件4.2并入)。

 

 

 

4.6

 

董事会代表和观察权协议，日期为2016年3月16日，由Targa Resources Corp.和StonePeak Target Holdings LP之间签订(通过引用Targa Resources Corp.于2016年3月17日提交的当前表格8-K/A(文件编号001-34991)的附件4.3并入)。


 

 

4.7

 

Targa Resources Corp.、Computershare Inc.和Computershare Trust Company，N.A.之间于2016年3月16日签署的认股权证协议(合并内容参考Targa Resources Corp.于2016年3月17日提交的当前8-K/A表格报告附件4.4(文件编号001-34991))。

 

 

 

4.8

 

根据交易法第12条注册的证券说明(通过引用Targa Resources Corp.于2020年2月20日提交的Form 10-K年度报告(文件号001-34991)的附件4.8并入)。

94

 

 

 

 

10.1

 

第三次修订和重述协议日期为2018年6月29日，由Targa Resources Partners LP、美国银行(Bank of America，N.A.)和其他签字方签署(通过引用Targa Resources Partners LP于2018年7月3日提交的当前8-K表格报告(文件号001-33303)附件10.1并入)。

 

 

 

10.2

 

第四次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案，日期为2019年6月7日，由Targa Resources Partners LP、美国银行、N.A.和其他签字方签署(通过引用Targa Resources Partners LP于2019年6月11日提交的当前8-K表格报告的附件10.1(文件号001-33303)并入)。

 

 

 

10.3

 

Targa Resources Corp.与作为行政代理、抵押品代理、摆动额度贷款人和信用证发行人的美国银行之间的信贷协议，日期为2015年2月27日(通过引用Targa Resources Corp.于2015年3月4日提交的当前Form 8-K报告的附件10.1(文件编号001-34991))。

 

 

 

10.4

 

Targa Resources Corp.、美国银行、北卡罗来纳州Targa Resources Corp.和签字方之间于2018年6月29日签署的信贷协议第一修正案(通过引用Targa Resources Corp.2018年7月3日提交的当前Form 8-K报告(文件号001-34991)的附件10.1并入)。

 

 

 

10.5+

 

修订并重新启动了Targa Resources Corp.2010年股票激励计划，自2017年5月22日起修订并重述(通过引用Targa Resources Corp.于2017年5月23日提交的当前8-K表格报告的附件10.1(文件号001-34991)并入)。

 

 

 

10.6+

 

限制性股票单位协议表(引用Targa Resources Corp.于2013年7月18日提交的当前8-K表的附件10.1(文件号001-34991))。

 

 

 

10.7+

 

限制性股票协议表格(引用Targa Resources Corp.于2013年7月18日提交的当前8-K表格的附件10.2(文件编号001-34991))。

 

 

 

10.8+

 

董事限制性股票协议表格，日期为2018年1月17日(通过引用Targa Resources Corp.于2018年2月16日提交的10-K表格年报(文件编号001-34991)附件10.13并入)。

 

 

 

10.9+

 

Targa Resources Corp.2010年股票激励计划下的限制性股票协议表(通过引用Targa Resources Corp.于2016年5月10提交的Form 10-Q季度报告(文件号001-34991)附件10.3并入)。

 

 

 

10.10+

 

Targa Resources Corp.2010年股票激励计划(Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的Form 10-K年度报告(文件编号001-34991)附件10.19)下的绩效股单位授予协议表，日期为2017年1月20日。

 

 

 

10.11+

 

业绩单位授予协议表，日期为2019年1月17日，根据Targa Resources Corp.2010年股票激励计划(通过引用附件10.19并入Targa Resources Corp.2019年3月1日提交的Form 10-K年度报告(文件号001-34991))。

 

 

 

10.12+

 

Targa Resources Corp.2010年股票激励计划(Targa Resources Corp.，Targa Resources Corp.于2020年2月20日提交的Form 10-K年度报告(文件编号001-34991)的附件10.12)下的绩效股单位授予协议表，日期为2020年1月16日。

 

 

 

10.13+

 

Targa Resources Corp.2010年股票激励计划(通过引用Targa Resources Corp.于2020年2月20日提交的Form 10-K年报(文件No.001-34991)附件10.13并入)，截至2020年1月16日的限制性股票单位协议(红利奖励)表格(红利奖励)(Targa Resources Corp.2010股票激励计划，通过引用附件10.13并入Targa Resources Corp.提交的Form 10-K年报(文件第001-34991号))。

 

 

 

10.14+

 

Targa Resources Corp.2010年股票激励计划下的限制性股票单位协议表，日期为2020年1月16日(通过引用附件10.14并入Targa Resources Corp.于2020年2月20日提交的Form 10-K年度报告(文件号001-34991))。

 

 

 

10.15+

 

Targa Resources Corp.2020年年度激励薪酬计划(通过引用Targa Resources Corp.于2020年1月23日提交的当前表格8-K(文件编号001-34991)的附件10.1并入)。

 

 

 

10.16+*

 

“塔尔加资源公司第一修正案”修订并重新制定了股票激励计划。

 

 

 

10.17+

 

Targa Resources高管变更控制权分离计划(通过引用Targa Resources Corp.于2012年1月19日提交的当前8-K报表(文件号001-34991)附件10.3并入)。


 

 

95

 

10.18+

 

Targa Resources高管变更控制权豁免计划第一修正案，日期为2015年12月3日(通过引用附件10.1并入Targa Resources Corp.于2015年12月8日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-34991))。

 

 

 

10.19

 

发行人、担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人于2013年5月14日在发行人、担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间签署的契约(通过参考Targa Resources Partners LP于2013年5月14日提交的当前8-K表格报告的附件4.1合并而成(文件号001-33303))。

 

 

 

10.20

 

截至2013年5月14日，发行人、担保人和富国银行证券有限责任公司、巴克莱资本公司、德意志银行证券公司、摩根大通证券有限责任公司和加拿大皇家银行资本市场有限责任公司作为几个初始购买者的代表签订的注册权协议(通过引用Targa Resources Partners LP提交的当前8-K表格于2013年5月14日提交的附件4.2(文件号001-33303)合并)。

 

 

 

10.21

 

日期为2017年3月10日的补充契约至日期为2013年5月14日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2017年5月4日提交的Targa Resources Partners LP的Form 10-Q季度报告附件4.4(文件号001-33303)合并)。

 

 

 

10.22

 

日期为2017年6月16日的补充契约至日期为2013年5月14日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用Targa Resources Corp.2017年11月3日提交的Form 10-Q季度报告附件10.3(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.23

 

2017年12月18日至2013年5月14日的补充契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2018年2月16日提交的Targa Resources Corp.10-K年度报告附件10.42(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.24

 

2018年1月9日至2013年5月14日的补充契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用Targa Resources Corp.2018年2月16日提交的Form 10-K年度报告附件10.43(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.25

 

2018年7月24日至2013年5月14日的补充契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2018年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.5(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.26

 

日期为2019年7月19日的补充契约至日期为2013年5月14日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2019年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.3(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.27

 

在担保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过参考Targa Resources Corp.于2020年5月7日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2(文件号001-34991)中并入)中，于2020年2月20日至2013年5月14日的Indenture的补充契约(通过引用Targa Resources Corp.于2020年5月7日提交的Form 10-Q季度报告(文件号001-34991)的附件10.2而并入)。

 

 

 

10.28

 

担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(Targa Resources Corp.)与美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)签订的日期为2020年9月17日的契约，日期为2013年5月14日的契约(通过引用2020年11月5日提交的Targa Resources Corp.的10-Q季度报告附件10.3(文件第001-34991号)并入)。

 

 

 

10.29

 

作为受托人的Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation和担保人和美国银行全国协会之间日期为2016年10月6日的契约(通过引用Targa Resources Corp.于2016年10月12日提交的当前8-K表格报告(文件号001-34991)附件10.1并入)。

 

 

 

10.30

 

截至2016年10月6日，Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、担保人和富国银行证券有限责任公司(Wells Fargo Securities，LLC)作为几个初始购买方的代表签订的注册权协议(通过引用Targa Resources Corp.于2016年10月12日提交的当前8-K表格报告(文件号001-34991)附件10.2并入)。

 

 

 

96

 

10.31

 

截至2016年10月6日，Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、担保人和富国银行证券有限责任公司(Wells Fargo Securities，LLC)作为几个初始购买方的代表签订的注册权协议(通过引用Targa Resources Corp.于2016年10月12日提交的当前8-K表格报告的附件10.3(文件号001-34991)并入)，该协议由Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、担保人和富国银行证券有限责任公司(Wells Fargo Securities，LLC)作为几个初始购买方的代表签署。


 

 

10.32

 

日期为2017年3月10日的补充契约至日期为2016年10月6日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2017年5月4日提交的Targa Resources Partners LP的Form 10-Q季度报告附件4.8(文件号001-33303)合并)。

 

 

 

10.33

 

日期为2017年6月16日的补充契约至日期为2016年10月6日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2017年11月3日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-Q季度报告附件10.7(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.34

 

日期为2017年12月18日的补充契约至日期为2016年10月6日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2018年2月16日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-K年度报告附件10.61(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.35

 

2018年1月9日至2016年10月6日的补充契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2018年2月16日提交的Targa Resources Corp.10-K年度报告附件10.62(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.36

 

2018年7月24日至2016年10月6日的补充契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2018年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.8(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.37

 

日期为2019年7月19日的补充契约至日期为2016年10月6日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2019年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.5(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.38

 

在担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(Targa Resources Corp.)和美国银行全国协会(Targa Resources Corp.)于2020年5月7日提交的Targa Resources Corp.10-Q季度报告(文件编号001-34991)中，日期为2020年2月20日的补充契约与日期为2016年10月6日的契约之间的补充契约(通过引用附件10.4并入Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告(文件号001-34991))。

 

 

 

10.39

 

日期为2020年9月17日的补充契约至日期为2016年10月6日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2020年11月5日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-Q季度报告附件10.5(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.40

 

发行人、担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人于2017年10月17日在发行人、担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间签署的契约(通过参考2017年10月17日提交的Targa Resources Partners LP当前8-K报告(文件编号001-33303)的附件4.1合并而成)。

 

 

 

10.41

 

截至2017年10月17日的发行人、担保人和花旗全球市场公司(Citigroup Global Markets Inc.)之间的注册权协议，作为协议的几个初始购买方的代表(通过引用Targa Resources Partners LP目前提交的8-K表格的附件4.2(文件号001-33303)合并)。

 

 

 

10.42

 

日期为2017年12月18日的补充契约至日期为2017年10月17日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2018年2月16日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-K年度报告附件10.66(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.43

 

2018年1月9日至2017年10月17日的补充契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2018年2月16日提交的Targa Resources Corp.10-K年度报告附件10.67(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

97

 

10.44

 

2018年7月24日至2017年10月17日的补充契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2018年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.9(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.45

 

日期为2019年7月19日的补充契约至日期为2017年10月17日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2019年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.6(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.46

 

日期为2020年2月20日的补充契约至日期为2017年10月17日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2020年5月7日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-Q季度报告附件10.5(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.47

 

日期为2020年9月17日的补充契约至日期为2017年10月17日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2020年11月5日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-Q季度报告附件10.6(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.48

 

发行人、担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人签署的日期为2018年4月12日的契约(通过参考Targa Resources Partners LP目前提交的Form 8-K(文件号001-33303)2018年4月16日提交的附件4.1合并)。

 

 

 

10.49

 

截至2018年4月12日在发行人、担保人和美林，皮尔斯，芬纳和史密斯公司之间的注册权协议，作为协议的几个初始购买方的代表(通过引用Targa Resources Partners LP在2018年4月16日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-33303)的附件4.2并入).

 

 

 

10.50

 

2018年7月24日至2018年4月12日的补充契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2018年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.10(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.51

 

日期为2019年7月19日的补充契约至日期为2018年4月12日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2019年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.7(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.52

 

2020年2月20日至2018年4月12日的补充契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2020年5月7日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.6(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.53

 

日期为2020年9月17日的补充契约至日期为2018年4月12日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2020年11月5日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-Q季度报告附件10.7(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.54

 

发行人、担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人签署的截至2019年1月17日的契约(通过参考2019年1月23日提交的Targa Resources Partners LP当前8-K报告的附件4.1(文件编号001-33303)合并)。

 

 

 

10.55

 

截至2019年1月17日，发行人、担保人和美林，皮尔斯，芬纳和史密斯公司作为几个初始购买方的代表签订的注册权协议(通过引用2019年1月23日提交的Targa Resources Partners LP当前8-K报告(文件编号001-33303)的附件4.2并入)。

 

 

 

10.56

 

截至2019年1月17日，发行人、担保人和美林，皮尔斯，芬纳和史密斯公司作为几个初始购买方的代表签订的注册权协议(通过引用2019年1月23日提交的Targa Resources Partners LP当前8-K报告(文件编号001-33303)的附件4.3并入)。

 

 

 

98

 

10.57

 

日期为2019年7月19日的补充契约至日期为2019年1月17日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2019年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.8(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

10.58

 

日期为2020年2月20日的补充契约至日期为2019年1月17日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2020年5月7日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.7(文件号001-34991)并入)。

 

 

 

10.59

 

日期为2020年9月17日的补充契约至日期为2019年1月17日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2020年11月5日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.8(文件号001-34991)并入)。

 

 

 

10.60

 

发行人、担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人签署的日期为2019年11月27日的契约(通过参考2019年12月3日提交的Targa Resources Partners LP当前8-K报告的附件4.1(文件编号001-33303)合并)。

 

 

 

10.61

 

截至2019年11月27日，发行人、担保人和加拿大皇家银行资本市场有限责任公司(RBC Capital Markets，LLC)作为其几个初始购买方的代表签订的注册权协议(通过引用Targa Resources Partners LP于2019年12月3日提交的当前8-K报表(文件编号001-33303)附件4.2中并入。

 

 

 

10.62

 

日期为2020年2月20日的补充契约至日期为2019年11月27日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2020年5月7日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.8(文件号001-34991)并入)。

 

 

 

10.63

 

日期为2020年9月17日的补充契约至日期为2019年11月27日的契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用2020年11月5日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度报告附件10.9(文件号001-34991)并入)。

 

 

 

10.64

 

根据截至2020年8月11日的购买协议，在发行人中，担保人和富国银行证券有限责任公司作为几个初始购买者的代表(通过引用Targa Resources Partners LP于2020年8月17日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-33303)的附件10.1并入)。

 

 

 

10.65

 

发行人、担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间日期为2020年8月18日的契约，作为受托人(通过引用Targa Resources Partners LP目前提交的8-K表格报告(文件编号001-33303)的附件4.1合并)。

 

 

 

10.66

 

截至2020年8月18日，发行人、担保人和富国银行证券有限责任公司(Wells Fargo Securities，LLC)作为其几个初始购买方的代表签署了注册权协议(通过引用Targa Resources Partners LP于2020年8月21日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-33303)的附件4.2并入)。

 

 

 

10.67

 

2020年9月17日至2020年8月18日的补充契约，担保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司担保人和美国银行全国协会(通过引用Targa Resources Corp.于2020年11月5日提交的Form 10-Q季度报告附件10.10(文件号001-34991)并入)。

 

 

 

10.68

 

截至2021年1月19日的购买协议，在发行人中，担保人和美国银行证券公司作为几个初始购买者的代表(通过引用Targa Resources Partners LP在2021年1月22日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-33303)的附件10.1并入)。

 

 

 

10.69

 

发行人、担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人签署的截至2021年2月2日的契约(通过参考Targa Resources Partners LP目前提交的Form 8-K(文件号001-3303)2021年2月5日提交的附件4.1合并而成)。

 

 

 

10.70

 

发行人、担保人和美国银行证券公司(BofA Securities，Inc.)作为几个初始购买方的代表于2021年2月2日签署的注册权协议(通过引用Targa Resources Partners LP于2021年2月5日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-3303)的附件4.2并入)。

 

 

 

99

 

10.71

 

Targa Resources Partners LP、Targa Resources Operating LP、Targa Resources GP LLC、Targa Resources Operating GP LLC、Targa GP Inc.、Targa Resources Operating GP LLC、Targa Regular Holdings LLC、Targa North Texas GP LLC和Targa North Texas LP之间于2007年2月14日签署的《出资、转让和假设协议》(通过引用附件10.2并入Targa Resources Partners LP于2007年2月16日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-

 

 

 

10.72

 

Targa Resources Partners LP、Targa Resources Holdings LP、Targa TX LLC、Targa TX PS LP、Targa LA LLC、Targa LA PS LP和Targa North Texas GP LLC之间于2007年10月24日签署的出资、转让和假设协议(合并内容参考Targa Resources Partners LP于2007年10月24日提交的当前8-K表格报告的附件10.4(文件编号001-33303))。

 

 

 

10.73

 

Targa Resources Partners LP、Targa GP Inc.、Targa LP Inc.、Targa Resources Operating LP和Targa North Texas GP LLC于2009年9月24日签署的、由Targa Resources Partners LP、Targa GP Inc.、Targa Resources Operating LP和Targa North Texas GP LLC签订的出资、转让和假设协议(合并内容参考Targa Resources Partners LP于2009年9月24日提交的当前8-K表格报告的附件10.1(文件号001-33303))。

 

 

 

10.74

 

Targa Resources Partners LP、Targa LP Inc.、Targa Permian GP LLC、Targa Midstream Holdings LLC、Targa Resources Operating LP、Targa North Texas GP LLC和Targa Resources Texas GP LLC之间于2010年4月27日签署的《出资、转让和假设协议》(合并内容参考Targa Resources Partners LP于2010年4月29日提交的当前8-K表格报告的附件10.1(文件编号001-33303))。

 

 

 

10.75

 

Targa Resources Partners LP、Targa Versado Holdings LP和Targa North Texas GP LLC于2010年8月25日签署的以及Targa Resources Partners LP、Targa Versado Holdings LP和Targa North Texas GP LLC之间签订的出资、转让和假设协议(合并内容参考Targa Resources Partners LP于2010年8月26日提交的当前8-K表格报告的附件10.1(文件号001-33303))。

 

 

 

10.76

 

Targa Resources Partners LP、Targa Resources，Inc.、Targa Resources LLC和Targa Resources GP LLC之间于2009年9月24日签署的第二次修订和重新签署的综合协议(通过引用Targa Resources Partners LP于2009年9月24日提交的当前8-K表格报告的附件10.2(文件号：0001-33303)合并而成)，该协议由Targa Resources Partners LP、Targa Resources，Inc.、Targa Resources LLC和Targa Resources GP LLC组成，日期为2009年9月24日。

 

 

 

10.77

 

Targa Resources Partners LP、Targa Resources，Inc.、Targa Resources LLC和Targa Resources GP LLC之间于2010年4月27日修订和重新签署的第二次修订和重新签署的综合协议的第一修正案(通过引用Targa Resources Partners LP于2010年4月29日提交的当前8-K表格报告的附件10.2(文件号：0001-33303)并入)，其中包括Targa Resources Partners LP、Targa Resources，Inc.、Targa Resources LLC和Targa Resources GP LLC之间的第二次修订和重新签署的综合协议(文件号：0001-33303)。

 

 

 

10.78

 

Targa Resources Partners LP、Targa Versado Holdings LP和Targa North Texas GP LLC之间于2010年9月28日签署的《出资、转让和假设协议》(合并内容参考Targa Resources Partners LP于2010年10月4日提交的当前8-K表格报告的附件10.1(文件号001-33303))。

 

 

 

10.79+

 

Targa Resources Investments Inc.与其每一名董事和高级管理人员之间的赔偿协议表(通过参考Targa Resources Corp.于2010年11月8日提交的Targa Resources Corp.的S-1/A表格注册声明(文件编号333-169277)附件10.4而并入)。

 

 

 

10.80+

 

Targa Resources Partners LP于2007年2月14日签署的罗伯特·B·埃文斯赔偿协议(参考Targa Resources Partners LP于2007年4月2日提交的Form 10-K年度报告附件10.11(第001-33303号文件))。

 

 

 

10.81+

 

Targa Resources Corp.和Laura C.Fulton之间的赔偿协议，日期为2013年2月26日(通过引用附件10.1并入Targa Resources Corp.于2013年3月1日提交的当前8-K表格报告(文件号001-34991))。

 

 

 

10.82+

 

Targa Resources Corp.和Waters S.Davis，IV之间的赔偿协议，日期为2015年7月23日(通过引用Targa Resources Corp.于2015年7月24日提交的当前8-K表格报告的附件10.1(文件号001-34991))。

 

 

 

10.83+

 

Targa Resources Corp.和D.Scott Pryor之间的赔偿协议，日期为2015年11月12日(通过引用附件10.1并入Targa Resources Corp.于2015年11月16日提交的当前8-K表报告(文件号001-34991))。

 

 

 

10.84+

 

Targa Resources Corp.和Patrick J.McDonie之间的赔偿协议，日期为2015年11月12日(通过引用附件10.2并入Targa Resources Corp.于2015年11月16日提交的当前8-K表格报告(文件号001-34991))。

 

 

 

100

 

10.85+

 

Targa Resources Corp.和Clark White之间的赔偿协议，日期为2015年11月12日(通过引用附件10.4并入Targa Resources Corp.于2015年11月16日提交的当前8-K表格报告(文件号001-34991))。

 

 

 

10.86+

 

Targa Resources Corp.和Robert B.Evans之间的赔偿协议，日期为2016年3月1日(通过引用附件10.1并入Targa Resources Corp.于2016年3月7日提交的当前8-K表报告(文件号001-34991))。

 

 

 

10.87+

 

Targa Resources Corp.和Robert Muraro之间的赔偿协议，日期为2017年2月22日(通过引用附件10.1并入Targa Resources Corp.于2017年2月27日提交的当前8-K表报告(文件号001-34991))。

 

 

 

10.88+

 

Targa Resources Corp.和Beth A.Bowman之间的赔偿协议，日期为2018年9月7日(通过引用附件10.1并入Targa Resources Corp.于2018年9月11日提交的当前8-K表格报告(文件号001-34991))。

 

 

 

10.89+

 

Targa Resources Corp.和Julie Boushka之间的赔偿协议，日期为2017年2月22日(通过引用附件10.1并入Targa Resources Corp.2019年3月5日提交的当前8-K表格报告(文件号001-34991))。

 

 

 

10.90+

 

Targa Resources Corp.和Jennifer Kneale之间的赔偿协议，日期为2016年7月1日(通过引用附件10.90并入Targa Resources Corp.于2020年2月20日提交的Form 10-K年度报告(文件号001-34991))。

 

 

 

10.91

 

Targa Resources Corp.和Lindsey M.Cooksen之间的赔偿协议，日期为2020年6月1日(通过引用附件10.1并入Targa Resources Corp.于2020年6月3日提交的当前8-K表格报告(文件号001-34991))。

 

 

 

10.92

 

2005年10月31日修订和重新签署的注册权协议(通过引用2010年11月12日提交的Targa Resources Corp.的S-1/A表格注册声明附件10.1(文件编号333-169277)并入)。

 

 

 

10.93

 

Targa Receivables LLC于2013年1月10日签订的应收账款购买协议，该合伙企业作为初始服务商、不同的管道购买者、不同的承诺购买者、不同的购买者代理人、不同的LC参与者以及PNC银行、作为管理人的全国协会和LC银行(通过引用Targa Resources Partners LP在1月份提交的8-K表格的当前报告的附件10.1合并为一体)，于2013年1月10日签署了《应收账款购买协议》(Targa Receivables LLC LLC)，该协议由Targa Receivables LLC、作为初始服务商的各管道购买者、不时承诺的购买者、不时的购买者代理、不时的LC参与者以及PNC Bank、作为管理人的全国协会和LC Bank合并而成

 

 

 

10.94

 

买卖协议，日期为2013年1月10日，由不时作为发起人的发起人与Targa Receivables LLC(通过引用Targa Resources Partners LP于2013年1月14日提交的当前8-K表格报告附件10.2(文件编号001-33303)合并而成)。

 

 

 

10.95

 

Targa Receivables LLC于2013年12月13日签署的“应收款购买协议第二修正案”，由Targa Receivables LLC(作为卖方)、合伙企业(作为服务方)、各种管道购买者、承诺购买者、买方代理和LC参与方，以及PNC银行(作为管理人和LC银行，通过引用Targa Resources Partners LP于2013年12月17日提交的当前8-K表格报告(文件号：001-33303)附件10.1合并而成)。

 

 

 

10.96

 

Targa Receivables LLC于2015年12月11日签署的“应收账款购买协议第四修正案”，由Targa Receivables LLC作为卖方、合伙企业作为服务机构、各种管道购买者、承诺购买者、买方代理和LC参与方，以及PNC Bank、National Association作为管理人和LC Bank(通过参考Targa Resources Partners LP于2015年12月15日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-33303)附件10.1合并而成)。

 

 

 

10.97

 

Targa Receivables LLC于2016年12月9日签署的第五项应收款购买协议修正案，由Targa Receivables LLC作为卖方、合伙企业作为服务机构、各种管道购买者、承诺购买者、买方代理和LC参与方，以及PNC Bank、National Association作为管理人和LC Bank(通过参考Targa Resources Partners LP于2017年1月6日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-33303)附件10.1合并而成)。

 

 

 

101

 

10.98

 

Targa Receivables LLC于2018年12月7日签署的第七项应收款购买协议修正案，由Targa Receivables LLC作为卖方、合伙企业作为服务机构、各种管道购买者、承诺购买者、买方代理和LC参与方，以及PNC Bank、National Association作为管理人和LC Bank(通过参考Targa Resources Partners LP于2018年12月10日提交的当前8-K表格报告(文件号001-33303)附件10.1合并而成)。

 

 

 

10.99

 

Targa Receivables LLC于2019年12月6日签署的“应收账款购买协议第八修正案”，由Targa Receivables LLC(作为卖方)、合伙企业(作为服务方)、各种管道购买者、承诺购买者、买方代理和LC参与方以及PNC银行(作为管理人和LC银行)签署(合并内容通过引用Targa Resources Corp.于2019年12月10日提交的当前8-K表格报告(文件号001-34991)附件10.1)。

 

 

 

10.100

 

Targa Receivables LLC(作为卖方，Targa Resources Partners LP作为服务商，各种管道购买者、承诺购买者、买方代理和LC参与方，以及PNC Bank，National Association，作为管理人和LC Bank(通过引用Targa Resources Corp.于2020年4月24日提交的当前8-K报表(文件号：001-34991)附件10.1并入)，于2020年4月22日由Targa Receivables有限责任公司(Targa Receivables LLC)签署了第九项应收款采购协议修正案(Targa Receivables LLC作为卖方，Targa Resources Partners LP作为服务商，PNC Bank，National Association，作为管理人，LC Bank作为管理人)。

 

 

 

10.101

 

Targa Receivables LLC于2017年2月23日提出的增加承诺请求，由作为卖方的Targa Receivables LLC、作为服务商的合作伙伴以及作为管理人、买方代理和LC银行的PNC银行(通过引用Targa Resources Partners LP于2017年2月24日提交的当前8-K表格报告的附件10.1(文件编号001-33303)合并)。

 

 

 

10.102

 

Targa Receivables LLC(卖方、合伙企业)、PNC Bank(全国协会)、Wells Fargo Bank(全国协会)、Targa Receivables LLC(卖方、合伙企业)、PNC Bank(全国协会)、Wells Fargo Bank(全国协会)、Targa Receivables LLC(卖方)、PNC Bank(全国协会)、Wells Fargo Bank(全国协会)、Targa Receivables LLC(Targa Receivables LLC)(Targa Receivables LLC(Targa Receivables LLC)作为卖方、合伙

 

 

 

10.103

 

A系列优先股购买协议，日期为2016年2月18日，由Targa Resources Corp.和StonePeak Target Holdings LP签订(通过引用Targa Resources Corp.于2016年5月10提交的Form 10-Q季度报告(文件号001-34991)附件10.7并入)。

 

 

 

10.104

 

Targa Resources Corp.和StonePeak Target Holdings LP之间于2016年2月18日签署的日期为2016年3月3日的A系列优先股购买协议的第1号修正案(通过引用Targa Resources Corp.于2016年5月10日提交的Form 10-Q季度报告(文件号001-34991)的附件10.9并入)。

 

 

 

10.105

 

Targa Resources Corp.和StonePeak Target Holdings LP之间于2016年2月18日签署的日期为2016年3月15日的A系列优先股购买协议的第2号修正案(通过引用Targa Resources Corp.于2016年5月10日提交的Form 10-Q季度报告(文件号001-34991)的附件10.10并入)。

 

 

 

10.106

 

A系列优先股购买协议，日期为2016年3月11日，由Targa Resources Corp.及其买方签订(通过参考Targa Resources Corp.于2016年5月10提交的Form 10-Q季度报告(文件号：001-34991)附件10.11并入)。

 

 

 

10.107

 

日期为2016年3月11日的A系列优先股购买协议的第1号修正案，日期为2016年3月15日，由Targa Resources Corp.和StonePeak Target上部控股有限责任公司之间签订(通过引用Targa Resources Corp.于2016年5月10日提交的Form 10-Q季度报告附件10.8(文件号001-34991)合并)。

 

 

 

21.1*

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)子公司名单

 

 

 

23.1*

 

独立注册会计师事务所同意。

 

 

 

31.1*

 

根据1934年证券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条认证首席执行官。

 

 

 

31.2*

 

根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)条认证首席财务官。

 

 

 

32.1**

 

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条对首席执行官的认证。

 

 

 

102

 

32.2**

 

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的认证。

 

 

 

101.INS*

 

内联XBRL实例文档

 

 

 

101.SCH*

 

内联XBRL分类扩展架构文档

 

 

 

101.CAL*

 

内联XBRL分类扩展计算链接库文档

 

 

 

101.DEF*

 

内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档

 

 

 

101.LAB*

 

内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档

 

 

 

101.PRE*

 

内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

 

 

 

104

 

封面交互式数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。

 

*

在此提交

**

随信提供

***

根据S-K法规第601(B)(2)项，合伙企业同意应要求向SEC补充提供任何遗漏的展品或时间表的副本

+

管理合同或补偿计划或安排

 

项目16.表格10-K总结

 

没有。

 

103

 

签名

根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

 

(注册人)

 

 

 

 

日期：2021年2月18日

由以下人员提供：

 

/s/Jennifer R.Kneale

 

 

 

詹妮弗·R·奈尔

 

 

 

首席财务官

 

 

 

(首席财务官)

 

根据1934年证券交易法的要求，本报告已于2021年2月18日由以下人员代表注册人并以指定身份签署。

 

签名

 

头衔(Targa Resources Corp.的职位)

 

 

 

马修·J·梅洛伊(Matthew J.Meloy)

 

首席执行官兼董事

马修·J·梅洛伊

 

(首席行政主任)

 

 

 

/s/Jennifer R.Kneale

 

首席财务官

詹妮弗·R·奈尔

 

(首席财务官)

 

 

 

/s/Julie H.Boushka

 

高级副总裁兼首席会计官

朱莉·H·布什卡

 

(首席会计官)

 

 

 

/s/Paul W.Chung

 

董事会主席兼董事

保罗·W·钟(Paul W.Chung)

 

 

 

/s/詹姆斯·W·惠伦(James W.Whalen)

 

导演

詹姆斯·W·惠伦

 

 

 

 

 

/s/Charles R.Crisp

 

导演

查尔斯·R·克里斯普

 

 

 

 

 

沃特斯·S·戴维斯，IV

 

导演

沃特斯·S·戴维斯，IV

 

 

 

 

 

罗伯特·B·埃文斯

 

导演

罗伯特·B·埃文斯

 

 

 

 

 

/s/劳拉·C·富尔顿

 

导演

劳拉·C·富尔顿

 

 

 

 

 

/s/小埃尔谢尔·C·雷德(Ershel C.Redd Jr.)

 

导演

埃尔谢尔·C·雷德(Ershel C.Redd Jr.)

 

 

 

 

 

/s/Chris童军

 

导演

汤家骅

 

 

 

 

 

/s/ 雷内·R·乔伊斯

 

导演

雷内·R·乔伊斯

 

 

 

 

 

/s/ 贝丝·A·鲍曼

 

导演

贝丝·A·鲍曼

 

 

 

 

 

/s/ 林赛·M·库克森

 

导演

林赛·M·库克森

 

 

 

/s/ 乔·鲍勃·珀金斯

 

导演

乔·鲍勃·珀金斯

 

 

 

 

 

 

104

 

 

 

合并财务报表索引

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)经审计的合并财务报表

 

管理层关于财务报告内部控制的报告

F-2

 

 

独立注册会计师事务所报告书

F-3

 

 

截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表

F-5

 

 

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合运营报表

F-6

 

 

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的综合全面收益(亏损)表

F-7

 

 

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的所有者权益和A系列优先股综合变动表

F-8

 

 

截至2020年、2019年和2018年12月31日的合并现金流量表

F-10

 

 

合并财务报表附注

F-11

注1-组织和运营

F-11

注2--陈述依据

F-11

附注3-重要会计政策

F-11

附注4-合资企业和资产剥离

F-18

附注5--不动产、厂房和设备以及无形资产

F-21

附注6-商誉

F-23

注7-投资于未合并的附属公司

F-24

附注8--债务义务

F-26

附注9--其他长期负债

F-31

附注10-租契

F-32

注11-优先股

F-33

附注12--普通股及相关事项

F-34

附注13--伙伴关系单位及相关事项

F-36

注14-普通股每股收益

F-37

附注15-衍生工具和套期保值活动

F-37

附注16-公允价值计量

F-39

附注17-关联方交易

F-42

附注18--承诺

F-43

附注19--意外情况

F-43

附注20--重大风险和不确定性

F-44

附注21-收入

F-46

附注22--其他营业(收入)费用

F-46

附注23--所得税

F-46

附注24-补充现金流量信息

F-49

注：25-补偿计划

F-49

注26-细分市场信息

F-52

附注27-仅限母公司的简明财务报表

F-55

 

F-1

 

管理层关于财务报告内部控制的报告

 

管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的过程，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。

 

财务报告内部控制由于其固有的局限性，不能为实现财务报告目标提供绝对保证。财务报告的内部控制是一个涉及人的勤奋和合规的过程，容易受到判断失误和人为失误导致的故障的影响。对财务报告的内部控制也可以通过串通或不当的管理超越来规避。由于这些限制，财务报告的内部控制可能无法及时防止或发现重大错报。然而，这些固有的限制是财务报告流程的已知特征。因此，可以在流程中设计保障措施来降低(尽管不是消除)这种风险。

 

管理层使用特雷德威委员会赞助组织委员会(“COSO”)2013年发布的题为“内部控制-综合框架”的报告中提出的框架来评估财务报告内部控制的有效性。基于这一评估，管理层得出结论，财务报告内部控制自2020年12月31日起有效。

 

我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)审计，该公司的报告载于F-3页。

 

马修·J·梅洛伊(Matthew J.Meloy)

马修·J·梅洛伊

首席执行官

(首席行政主任)

 

 

/s/ 詹妮弗·R·奈尔

詹妮弗·R·奈尔

首席财务官

(首席财务官)

 

F-2

 

 

独立注册会计师事务所报告书

 

致塔尔加资源公司董事会和股东

 

财务报表与财务报告内部控制之我见

 

我们审计了Targa Resources Corp.及其子公司(“贵公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表，以及截至2020年12月31日的三个年度内各年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)表、所有者权益变动表和A系列优先股变动表以及现金流量表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

 

我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，在各重大方面公平地反映了本公司于2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。此外，我们认为，根据首席运营官发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2020年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。

 

意见基础

 

本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对随附的管理层财务报告内部控制报告中所包含的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的职责是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

 

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。

 

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

 

财务报告内部控制的定义及其局限性

 

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)公司的财务报告内部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

 

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

 

F-3

 

 

关键审计事项

 

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

 

与中央和沿海作业相关的某些天然气处理设施和收集系统在收集和处理区段相关的长期资产减值评估

 

如合并财务报表附注3和附注5所述，截至2020年12月31日，公司的综合财产、厂房和设备、净资产和无形资产、净余额分别为121.736亿美元和13.824亿美元。当事件或环境变化显示一项资产的账面金额可能无法收回时，管理层会审阅及评估长期资产(包括无形资产)的减值。资产可回收能力是通过将资产或资产组的账面价值与其预期的未来税前未贴现现金流进行比较来衡量的。若账面值超过预期未来未贴现现金流量，管理层确认非现金税前减值亏损，相当于账面净值超过公允价值，由活跃市场的报价或无法获得报价的现值技术确定。用于评估公司长期资产的可恢复性和衡量资产组公允价值的估计现金流来自当前的业务计划，这些计划是根据反映当前环境的近期价格和数量预测以及管理层对长期平均价格和数量的预测而制定的。除了近期和长期的价格假设外，其他关键假设还包括销量预测、运营成本、产生此类成本的时间以及使用适当的终端价值和贴现率。2020年第一季度，由于严重影响需求和供应的因素，全球大宗商品价格下跌。因此，该公司确定，主要在收集和处理部门报告的某些资产组存在减值指标，并记录了2美元的非现金税前减值, 4.428亿美元，主要与与中央业务相关的天然气处理设施和收集系统的部分损坏以及沿海业务的全部损坏有关。

 

我们决定，执行与中央和沿海地区收集和加工业务相关的某些天然气处理设施和收集系统的减值评估程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在制定估计的未贴现现金流量和随后采用贴现率确定估计公允价值时的重大判断，(Ii)审计师在执行程序和评估管理层关于未来天然气产量、未来商品价格、折现率和终端价值的重大假设时的高度判断、主观性和努力，以及(Iii)管理层对未来天然气产量、未来商品价格、折现率和终端价值的重大假设，以及(Iii)管理层对未来天然气产量、未来商品价格、折现率和终端价值的重大假设的高度判断、主观性和努力。

 

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。该等程序包括测试与评估物业、厂房及设备、净资产及无形资产、减值净额有关的控制措施的有效性，包括控制管理层制定估计未贴现现金流量及与中央及沿海业务于收集及处理分部相关的估计公允价值的假设。我们的程序还包括(I)测试管理层制定未贴现现金流和估计公允价值的流程；(Ii)评估未贴现和贴现现金流模型的适当性；(Iii)测试模型中使用的数据的完整性和准确性；以及(Iv)评估管理层使用的与未来天然气产量、未来商品价格、贴现率和终端价值相关的重大假设。评估管理层对未来天然气产量、未来商品价格、贴现率和终端价值的假设涉及评估管理层使用的假设是否合理，考虑到资产组当前和过去的表现，与外部市场和行业数据的一致性，以及假设是否与审计其他领域获得的证据一致。具有专业技能和知识的专业人员被用来协助评估模型的适当性以及贴现率和终端价值假设的合理性。

 

 

/s/普华永道会计师事务所

休斯敦，得克萨斯州

2021年2月18日

自2005年以来，我们一直担任本公司的审计师。

F-4

 

第一部分-财务信息

第一项财务报表

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

综合资产负债表

 

 

 

2020年12月31日

 

 

2019年12月31日

 

 

 

(单位：百万)

 

资产

 

流动资产：

 

 

 

 

 

 

 

 

现金和现金等价物

 

$

242.8

 

 

$

331.1

 

应收贸易账款，扣除津贴净额#美元0.1及$0.0在2020年12月31日和2019年12月31日

 

 

862.8

 

 

 

855.0

 

盘存

 

 

181.5

 

 

 

161.5

 

来自风险管理活动的资产

 

 

85.5

 

 

 

103.3

 

持有待售资产

 

 

—

 

 

 

137.7

 

其他流动资产

 

 

87.7

 

 

 

69.7

 

流动资产总额

 

 

1,460.3

 

 

 

1,658.3

 

财产、厂房和设备、净值

 

 

12,173.6

 

 

 

14,548.5

 

无形资产，净额

 

 

1,382.4

 

 

 

1,735.0

 

来自风险管理活动的长期资产

 

 

49.3

 

 

 

35.5

 

对未合并附属公司的投资

 

 

714.0

 

 

 

738.7

 

其他长期资产

 

 

96.1

 

 

 

99.1

 

总资产

 

$

15,875.7

 

 

$

18,815.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

负债、A系列优先股和所有者权益

 

流动负债：

 

 

 

 

 

 

 

 

应付帐款

 

$

833.8

 

 

$

954.8

 

应计负债

 

 

186.4

 

 

 

176.8

 

应付分配

 

 

115.4

 

 

 

122.6

 

应付利息

 

 

132.6

 

 

 

125.7

 

风险管理活动产生的负债

 

 

142.6

 

 

 

104.1

 

经常债务义务

 

 

368.6

 

 

 

382.2

 

持有待售负债

 

 

—

 

 

 

6.4

 

流动负债总额

 

 

1,779.4

 

 

 

1,872.6

 

长期债务

 

 

7,387.1

 

 

 

7,440.2

 

风险管理活动的长期负债

 

 

43.4

 

 

 

40.8

 

递延所得税，净额

 

 

152.1

 

 

 

434.2

 

其他长期负债

 

 

309.1

 

 

 

305.6

 

或有事项(见附注19)

 

 

 

 

 

 

 

 

首选A系列9.5股票百分比，$1,000每股清算优先权，(1,200,000授权股份，919,300截至2020年12月31日已发行和已发行的股票以及965,100截至2019年12月31日的股票)，扣除折价后的净额(见附注11)

 

 

301.4

 

 

 

278.8

 

业主权益：

 

 

 

 

 

 

 

 

Targa Resources Corp.股东权益：

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股($0.001面值，300,000,000授权股份)

 

 

0.2

 

 

 

0.2

 

                                 已发布                       出类拔萃

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年12月31日，北京，2020年12月31日。234,792,888                  228,061,853

 

 

 

 

 

 

 

 

2019年12月31日，北京，北京，2019年12月31日233,852,810                  232,843,526

 

 

 

 

 

 

 

 

优先股($0.001指定A系列优先股后的面值：98,800,000授权股份，不是已发行及已发行股份)

 

 

—

 

 

 

—

 

额外实收资本

 

 

4,839.9

 

 

 

5,221.2

 

留存收益(亏损)

 

 

(1,893.5

)

 

 

(339.6

)

累计其他综合收益(亏损)

 

 

(141.8

)

 

 

92.5

 

库存股，按成本计算(6,731,035截至2020年12月31日的股票以及1,009,284截至2019年12月31日的股票)

 

 

(150.9

)

 

 

(53.5

)

Targa Resources Corp.股东权益总额

 

 

2,653.9

 

 

 

4,920.8

 

非控制性权益

 

 

3,249.3

 

 

 

3,522.1

 

业主权益总额

 

 

5,903.2

 

 

 

8,442.9

 

总负债、A系列优先股和所有者权益

 

$

15,875.7

 

 

$

18,815.1

 

 

请参阅合并财务报表附注。

 

F-5

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

合并业务报表

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

(单位：百万，每股除外)

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品销售

 

$

7,171.0

 

 

$

7,393.8

 

 

$

9,278.7

 

中游服务收费

 

 

1,089.3

 

 

 

1,277.3

 

 

 

1,205.3

 

总收入

 

 

8,260.3

 

 

 

8,671.1

 

 

 

10,484.0

 

成本和费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

产品采购

 

 

5,105.1

 

 

 

6,118.5

 

 

 

8,238.2

 

运营费用

 

 

779.8

 

 

 

792.9

 

 

 

722.0

 

折旧及摊销费用

 

 

865.1

 

 

 

971.6

 

 

 

815.9

 

一般和行政费用

 

 

254.6

 

 

 

280.7

 

 

 

256.9

 

长期资产减值

 

 

2,442.8

 

 

 

225.3

 

 

 

—

 

商誉减值

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

210.0

 

其他营业(收入)费用

 

 

116.6

 

 

 

89.2

 

 

 

3.5

 

营业收入(亏损)

 

 

(1,303.7

)

 

 

192.9

 

 

 

237.5

 

其他收入(费用)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出，净额

 

 

(391.3

)

 

 

(337.8

)

 

 

(185.8

)

权益收益(亏损)

 

 

72.6

 

 

 

39.0

 

 

 

7.3

 

融资活动的收益(损失)

 

 

45.6

 

 

 

(1.4

)

 

 

(2.0

)

出售权益法投资所得(损)

 

 

—

 

 

 

69.3

 

 

 

—

 

或有对价的变化

 

 

0.3

 

 

 

(8.7

)

 

 

8.8

 

其他，净额

 

 

3.4

 

 

 

—

 

 

 

0.1

 

所得税前收入(亏损)

 

 

(1,573.1

)

 

 

(46.7

)

 

 

65.9

 

所得税(费用)福利

 

 

248.1

 

 

 

87.9

 

 

 

(5.5

)

净收益(亏损)

 

 

(1,325.0

)

 

 

41.2

 

 

 

60.4

 

减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)

 

 

228.9

 

 

 

250.4

 

 

 

58.8

 

可归因于Targa Resources Corp.的净收益(亏损)

 

 

(1,553.9

)

 

 

(209.2

)

 

 

1.6

 

A系列优先股的股息

 

 

91.7

 

 

 

91.7

 

 

 

91.7

 

A系列优先股的等值股息

 

 

39.2

 

 

 

33.1

 

 

 

29.2

 

普通股股东应占净收益(亏损)

 

$

(1,684.8

)

 

$

(334.0

)

 

$

(119.3

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股每股净收益(亏损)-基本

 

$

(7.26

)

 

$

(1.44

)

 

$

(0.53

)

每股普通股净收益(亏损)-稀释后

 

$

(7.26

)

 

$

(1.44

)

 

$

(0.53

)

加权平均流通股-基本

 

 

232.2

 

 

 

232.5

 

 

 

224.2

 

加权平均流通股-稀释

 

 

232.2

 

 

 

232.5

 

 

 

224.2

 

 

请参阅合并财务报表附注。

 

 

F-6

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

综合全面收益表(损益表)

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

税前

 

 

相关所得税

 

 

税后

 

 

税前

 

 

相关所得税

 

 

税后

 

 

税前

 

 

相关所得税

 

 

税后

 

 

 

(单位：百万)

 

净收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

 

 

$

 

(1,325.0

)

 

 

 

 

 

 

 

 

$

 

41.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

 

60.4

 

其他全面收益(亏损)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大宗商品对冲合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公允价值变动

$

 

(218.3

)

$

 

51.5

 

 

 

(166.8

)

$

 

135.6

 

$

 

(32.3

)

 

 

103.3

 

$

 

132.5

 

$

 

(32.2

)

 

 

100.3

 

和解重新分类为收入

 

 

(90.8

)

 

 

23.3

 

 

 

(67.5

)

 

 

(138.0

)

 

 

32.9

 

 

 

(105.1

)

 

 

38.4

 

 

 

(9.3

)

 

 

29.1

 

其他综合收益(亏损)

 

 

(309.1

)

 

 

74.8

 

 

 

(234.3

)

 

 

(2.4

)

 

 

0.6

 

 

 

(1.8

)

 

 

170.9

 

 

 

(41.5

)

 

 

129.4

 

综合收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,559.3

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39.4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

189.8

 

减去：可归因于非控股权益的综合收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

228.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

250.4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

58.8

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)的全面收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

 

 

$

 

(1,788.2

)

 

 

 

 

 

 

 

 

$

 

(211.0

)

 

 

 

 

 

 

 

 

$

 

131.0

 

 

请参阅合并财务报表附注。

 

F-7

 

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

所有者权益和A系列优先股综合变动表

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

留用

 

 

累计

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他内容

 

 

收益

 

 

其他

 

 

财务处

 

 

 

 

 

 

总计

 

 

系列A

 

 

普通股

 

 

已缴入

 

 

(累计

 

 

全面

 

 

股票

 

 

非控制性

 

 

业主的

 

 

择优

 

 

股票

 

 

金额

 

 

资本

 

 

赤字)

 

 

收益(亏损)

 

 

股票

 

 

金额

 

 

利益

 

 

权益

 

 

股票

 

 

(以百万为单位，但股票以千为单位除外)

 

余额，2017年12月31日

 

217,567

 

 

$

0.2

 

 

$

6,302.8

 

 

$

(77.2

)

 

$

(29.9

)

 

 

586

 

 

$

(35.6

)

 

$

595.7

 

 

$

6,756.0

 

 

$

216.5

 

会计准则采用的影响

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5.2

 

 

 

(5.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股权赠与补偿

 

—

 

 

 

—

 

 

 

56.3

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

56.3

 

 

 

—

 

分销等价权

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(13.7

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(13.7

)

 

 

—

 

根据补偿计划发行的股票

 

401

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

投标代扣代缴税款的股份和单位

 

(80

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

80

 

 

 

(4.0

)

 

 

—

 

 

 

(4.0

)

 

 

—

 

普通股发行

 

13,844

 

 

 

—

 

 

 

683.5

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

683.5

 

 

 

—

 

认股权证的行使-股份交收

 

59

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

首轮优先股股息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息-$95.00每股

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

—

 

超过留存收益的股息

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(31.7

)

 

 

31.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

视为股息-增加受益转换功能

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(29.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(29.2

)

 

 

29.2

 

普通股分红

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息-$3.64每股

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(813.1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(813.1

)

 

 

—

 

超过留存收益的股息

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(813.1

)

 

 

813.1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

对非控股权益的分配

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(82.0

)

 

 

(82.0

)

 

 

—

 

非控股权益的贡献

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

817.9

 

 

 

817.9

 

 

 

—

 

收购关联方

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1.1

 

 

 

1.1

 

 

 

—

 

购买子公司的非控股权益

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.1

)

 

 

(0.1

)

 

 

—

 

其他综合收益(亏损)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

129.4

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

129.4

 

 

 

—

 

净收益(亏损)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1.6

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

58.8

 

 

 

60.4

 

 

 

—

 

余额，2018年12月31日

 

231,791

 

 

 

0.2

 

 

 

6,154.9

 

 

 

(130.4

)

 

 

94.3

 

 

 

666

 

 

 

(39.6

)

 

 

1,391.4

 

 

 

7,470.8

 

 

 

245.7

 

股权赠与补偿

 

—

 

 

 

—

 

 

 

60.3

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

60.3

 

 

 

—

 

分销等价权

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(14.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(14.2

)

 

 

—

 

根据补偿计划发行的股票

 

1,397

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

投标代扣代缴税款的股份和单位

 

(344

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

344

 

 

 

(13.9

)

 

 

—

 

 

 

(13.9

)

 

 

—

 

首轮优先股股息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息-$95.00每股

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

—

 

超过留存收益的股息

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

91.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

视为股息-增加受益转换功能

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(33.1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(33.1

)

 

 

33.1

 

普通股分红

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息-$3.64每股

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(846.8

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(846.8

)

 

 

—

 

超过留存收益的股息

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(846.8

)

 

 

846.8

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

对非控股权益的分配

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(294.7

)

 

 

(294.7

)

 

 

—

 

非控股权益的贡献

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

555.3

 

 

 

555.3

 

 

 

—

 

出售子公司所有权权益，净额

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(8.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,619.7

 

 

 

1,611.5

 

 

 

—

 

其他综合收益(亏损)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1.8

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1.8

)

 

 

—

 

净收益(亏损)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(209.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

250.4

 

 

 

41.2

 

 

 

—

 

余额，2019年12月31日

 

232,844

 

 

$

0.2

 

 

$

5,221.2

 

 

$

(339.6

)

 

$

92.5

 

 

 

1,010

 

 

$

(53.5

)

 

$

3,522.1

 

 

$

8,442.9

 

 

$

278.8

 

 

请参阅合并财务报表附注。


F-8

 

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

所有者权益和A系列优先股综合变动表

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

留用

 

 

累计

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他内容

 

 

收益

 

 

其他

 

 

财务处

 

 

 

 

 

 

总计

 

 

系列A

 

 

 

普通股

 

 

已缴入

 

 

(累计

 

 

全面

 

 

股票

 

 

非控制性

 

 

业主的

 

 

择优

 

 

 

股票

 

 

金额

 

 

资本

 

 

赤字)

 

 

收益(亏损)

 

 

股票

 

 

金额

 

 

利益

 

 

权益

 

 

股票

 

 

 

(以百万为单位，但股票以千为单位除外)

 

余额，2019年12月31日

 

 

232,844

 

 

$

0.2

 

 

$

5,221.2

 

 

$

(339.6

)

 

$

92.5

 

 

 

1,010

 

 

$

(53.5

)

 

$

3,522.1

 

 

$

8,442.9

 

 

$

278.8

 

股权赠与补偿

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

66.2

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

66.2

 

 

 

—

 

分销等价权

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5.4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5.4

)

 

 

—

 

根据补偿计划发行的股票

 

 

939

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

投标代扣代缴税款的股份和单位

 

 

(235

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

235

 

 

 

(5.9

)

 

 

—

 

 

 

(5.9

)

 

 

—

 

普通股回购

 

 

(5,486

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5,486

 

 

 

(91.5

)

 

 

—

 

 

 

(91.5

)

 

 

—

 

首轮优先股股息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息-$95.00每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

—

 

超过留存收益的股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

91.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

视为股息-增加受益转换功能/部分回购A系列优先股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(39.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(39.2

)

 

 

37.6

 

普通股分红

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息-$1.21每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(282.0

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(282.0

)

 

 

—

 

超过留存收益的股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(282.0

)

 

 

282.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

部分回购A系列优先股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(29.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(29.2

)

 

 

(15.0

)

对非控股权益的分配

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(570.7

)

 

 

(570.7

)

 

 

—

 

非控股权益的贡献

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

41.5

 

 

 

41.5

 

 

 

—

 

对非控制性权益的非现金分配

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

27.5

 

 

 

27.5

 

 

 

—

 

其他综合收益(亏损)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(234.3

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(234.3

)

 

 

—

 

净收益(亏损)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,553.9

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

228.9

 

 

 

(1,325.0

)

 

 

—

 

平衡，2020年12月31日

 

 

228,062

 

 

$

0.2

 

 

$

4,839.9

 

 

$

(1,893.5

)

 

$

(141.8

)

 

 

6,731

 

 

$

(150.9

)

 

$

3,249.3

 

 

$

5,903.2

 

 

$

301.4

 

 

请参阅合并财务报表附注。

 

 

F-9

 

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

合并现金流量表

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(单位：百万)

 

经营活动现金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净收益(亏损)

 

$

(1,325.0

)

 

$

41.2

 

 

$

60.4

 

对净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出摊销

 

 

11.1

 

 

 

10.3

 

 

 

10.8

 

股权赠与补偿

 

 

66.2

 

 

 

60.3

 

 

 

56.3

 

折旧及摊销费用

 

 

865.1

 

 

 

971.6

 

 

 

815.9

 

长期资产减值

 

 

2,442.8

 

 

 

225.3

 

 

 

—

 

商誉减值

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

210.0

 

资产报废债务的增加

 

 

3.6

 

 

 

4.7

 

 

 

3.7

 

强制性可赎回优先权益的赎回价值增加(减少)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(72.1

)

递延所得税费用(福利)

 

 

(232.7

)

 

 

(87.9

)

 

 

5.5

 

未合并关联公司的权益(收益)损失

 

 

(72.6

)

 

 

(39.0

)

 

 

(7.3

)

分配从未合并关联公司获得的收益

 

 

86.8

 

 

 

49.6

 

 

 

20.8

 

风险管理活动

 

 

(228.2

)

 

 

112.8

 

 

 

9.8

 

(收益)出售或处置业务和资产的损失

 

 

58.4

 

 

 

71.1

 

 

 

(0.1

)

资产减值

 

 

55.6

 

 

 

17.9

 

 

 

—

 

融资活动的(收益)损失

 

 

(45.6

)

 

 

1.4

 

 

 

2.0

 

出售权益法投资的(收益)损失

 

 

—

 

 

 

(69.3

)

 

 

—

 

或有对价的变化

 

 

(0.3

)

 

 

8.7

 

 

 

(8.8

)

营业资产和负债(扣除业务收购后的净额)的变化：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

应收账款和其他资产

 

 

(25.6

)

 

 

(24.7

)

 

 

(6.2

)

盘存

 

 

(27.7

)

 

 

(45.0

)

 

 

(13.9

)

应付账款、应计负债和其他负债

 

 

105.7

 

 

 

35.0

 

 

 

31.6

 

应付利息

 

 

6.9

 

 

 

45.8

 

 

 

25.6

 

经营活动提供的净现金

 

 

1,744.5

 

 

 

1,389.8

 

 

 

1,144.0

 

投资活动的现金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地产、厂房和设备的支出

 

 

(951.6

)

 

 

(2,877.8

)

 

 

(3,114.8

)

出售业务和资产的收益

 

 

198.7

 

 

 

14.8

 

 

 

256.9

 

对未合并附属公司的投资

 

 

(2.7

)

 

 

(266.8

)

 

 

(282.0

)

出售权益法投资所得款项

 

 

—

 

 

 

70.3

 

 

 

—

 

未合并关联公司的资本返还

 

 

13.2

 

 

 

3.5

 

 

 

5.5

 

其他，净额

 

 

4.3

 

 

 

(15.9

)

 

 

(12.5

)

用于投资活动的净现金

 

 

(738.1

)

 

 

(3,071.9

)

 

 

(3,146.9

)

融资活动的现金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

债务义务：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

信贷安排下的借款收益

 

 

2,195.0

 

 

 

3,100.0

 

 

 

2,235.0

 

偿还信贷安排

 

 

(1,795.0

)

 

 

(3,800.0

)

 

 

(1,555.0

)

应收账款证券化贷款项下的借款收益

 

 

576.4

 

 

 

944.2

 

 

 

546.6

 

偿还应收账款证券化贷款

 

 

(596.4

)

 

 

(854.2

)

 

 

(616.6

)

发行优先票据所得款项

 

 

1,000.0

 

 

 

2,500.0

 

 

 

1,000.0

 

赎回优先票据

 

 

(1,390.6

)

 

 

(749.4

)

 

 

—

 

融资租赁本金支付

 

 

(12.4

)

 

 

(11.5

)

 

 

—

 

发行普通股所得款项

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

689.0

 

与融资安排相关而招致的费用

 

 

(9.9

)

 

 

(35.5

)

 

 

(24.7

)

支付或有代价

 

 

—

 

 

 

(317.1

)

 

 

—

 

股份及单位回购

 

 

(97.4

)

 

 

(13.9

)

 

 

(4.0

)

出售子公司的所有权权益

 

 

—

 

 

 

1,619.7

 

 

 

—

 

购买子公司的非控股权益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.1

)

非控股权益的贡献

 

 

41.5

 

 

 

555.3

 

 

 

817.9

 

优先股的赎回

 

 

(125.0

)

 

 

—

 

 

 

—

 

对非控股权益的分配

 

 

(439.2

)

 

 

(191.7

)

 

 

(70.7

)

部分回购A系列优先股

 

 

(45.8

)

 

 

—

 

 

 

—

 

分配给合伙单位持有人

 

 

(11.7

)

 

 

(11.3

)

 

 

(11.3

)

支付给普通股和A系列优先股股东的股息

 

 

(384.2

)

 

 

(953.5

)

 

 

(908.3

)

融资活动提供(用于)的现金净额

 

 

(1,094.7

)

 

 

1,781.1

 

 

 

2,097.8

 

现金和现金等价物净变化

 

 

(88.3

)

 

 

99.0

 

 

 

94.9

 

期初现金和现金等价物

 

 

331.1

 

 

 

232.1

 

 

 

137.2

 

期末现金和现金等价物

 

$

242.8

 

 

$

331.1

 

 

$

232.1

 

 

请参阅合并财务报表附注。

 

F-10

 

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

合并财务报表附注

除了在每个脚注披露的上下文中注明的情况外，这些脚注披露的表格数据中所列的美元金额以百万美元为单位。

 

注1-组织和运营

本组织

Targa Resources Corp.(“TRC”)是特拉华州的一家上市公司，成立于2005年10月。我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码是“TRGP”。在本年度报告中，除文意另有所指外，凡提及“我们”、“本公司”或“Targa”，意指我们的合并业务和运营。TRC控制着Targa Resources Partners LP的普通合伙人，并拥有代表Targa Resources Partners LP有限合伙人利益的所有未偿还普通单位，这里称为“合伙”或“TRP”。

我们的运营

本公司主要从事以下业务：

 

•

天然气的收集、压缩、处理、加工、运输和购销；

 

•

运输、储存、分离、处理和买卖液化石油气和液化石油气产品，包括向液化石油气出口商提供的服务；以及

 

•

收集、储存、终止和买卖原油。

有关我们业务部门的某些财务信息，请参阅附注26-部门信息。

注2--陈述依据

这些随附的财务报表和相关附注显示了我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合财务状况，以及截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度的运营结果、综合收益、现金流和所有者权益的变化。

我们是根据公认会计准则编制这些合并财务报表的。所有重要的公司间余额和交易都已在合并中冲销。前几个时期的某些金额可能已经重新分类，以符合本年度的列报方式。

附注3-重要会计政策

合并政策

我们的综合财务报表包括我们控制的所有实体的账户以及我们在某些天然气收集和加工设施的账户中的比例权益，我们在这些账户中拥有不可分割的权益，并负责我们按比例分摊的设施成本和费用。我们受控子公司的第三方所有权权益在我们综合资产负债表的权益部分作为非控股权益列示。在我们的综合经营表和综合全面收益表中，非控制性权益反映了对第三方投资者的业绩归属。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

我们将权益会计方法应用于我们对被投资人的经营和财务政策有重大影响的投资，但不进行控制。当有证据表明我们的投资账面价值不再可收回时，我们就评估我们的股权投资的减值。价值损失的证据可能包括(但不一定限于)没有能力收回投资的账面价值，或权益法被投资人无法维持足以证明投资账面价值的盈利能力。当股权投资的估计公允价值低于其账面价值且价值损失被确定为非暂时性时，我们在综合经营报表中将账面价值超出估计公允价值的部分确认为权益收益(亏损)中的非现金税前减值亏损。


F-11

 

 

预算的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响这些财务报表和附注中报告的金额。估计和判断是基于做出这种估计和判断时可获得的信息。. 事实和情况的变化可能会导致修订估计数，实际结果可能与这些估计数大不相同。估计和判断被用在，其中包括：(1)估计未开单收入、产品采购以及运营和一般及行政成本应计项目，(2)制定公允价值假设，包括估计未来现金流和贴现率，(3)分析长期资产的可能减值，(4)估计资产的使用寿命，(5)估计或有事项、担保和赔偿，以及(6)估计强制可赎回优先权益的赎回价值。(2)制定公允价值假设，包括估计未来现金流和贴现率；(3)分析长期资产的可能减值；(4)估计资产的使用寿命；(5)估计或有、担保和赔偿；以及(6)估计强制可赎回优先权益的赎回价值。

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括所有手头现金、活期存款和短期、高流动性的投资，这些投资很容易转换为现金，原始到期日为三个月或更短。

坏账准备

应收账款的估计损失通过坏账准备计提。我们通过各种程序估算坏账准备，包括广泛审核交易对手的贸易应收账款余额、评估经济事件和状况、我们与交易对手的历史经验、交易对手的财务状况以及逾期账款的金额和年龄。

我们不断评估自己收回欠款的能力。如果在合同到期日之前没有收到全额付款，则应收账款被视为逾期。我们的评估程序还包括进行账户对账、纠纷解决和付款确认。

当任何交易对手的财务状况发生变化、情况发展或获得更多信息时，可能需要对我们的津贴进行调整。

盘存

我们的库存主要由NGL产品库存组成，采用平均成本法，以成本或可变现净值中的较低者进行估值。大多数NGL产品库存按月周转，但一些库存(主要是丙烷)是在一年中收购和持有的，以满足我们客户预期的采暖季节需求。在正常运营下无法实物或合同销售的商品库存(“闲置库存”)计入房地产、厂房和设备。我们以商品为基础的库存是$178.9百万美元和$156.5分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。

产品交换

NGL产品的交换是为了满足交换方的时间和后勤需求。根据交换协议接收和交付的数量被记录为库存。如果收货地点和交货地点在不同的市场，可能会收取汇兑差额或欠汇兑差额。汇兑差额记录为应收账款或应计负债。

气体处理不平衡

与某些天然气厂运营平衡协议相关的天然气和/或天然气储气罐数量超量或不足按月记录为存货或按产生不平衡时的加权平均价格计算的应付价格。应收存货不平衡按平均成本法按成本或可变现净值中较低者计价；应收存货不平衡按重置成本计价。这些失衡要么通过目前的套现结算，要么通过调整未来天然气或天然气的接收或交付来解决。

衍生工具

我们利用此外，我们还利用衍生工具管理因能源大宗商品价格波动而导致的现金流波动。就资产负债表分类而言，吾等按合约分析衍生工具的公允价值，并按交易对手的总基准报告相关公允价值及任何相关抵押品。被指定为套期保值的衍生工具的现金流量与被套期保值项目的现金流量在同一财务报表行项目中确认。

F-12

 

我们正式记录了套期保值工具和套期保值项目之间的所有关系，以及它的风险管理目标和进行套期保值的策略。该文件包括套期保值工具和套期保值项目的具体标识、被套期保值的风险性质以及评估套期保值工具有效性的方式。在对冲开始时，并在持续的基础上，我们评估是否套期保值交易中使用的衍生品在抵消可归因于套期保值风险的现金流变化方面非常有效。

我们按公允价值记录所有衍生工具，但我们采用正常购买和正常销售选择的工具除外。

下表汇总了我们衍生工具的会计处理，以及对我们合并财务报表的影响：

识别与测量

衍生处理

资产负债表

收益表

正常购买和正常销售

公允价值未记录

实际交付或接收数量时确认的收益

按市值计价

按公允价值记录

当前在收益中确认的公允价值变动

现金流对冲

按公允价值记录，公允价值变动在累计其他全面收益(“AOCI”)中递延。

当预测交易发生时，衍生工具的损益从AOCI重新分类为收益。

当套期保值工具终止、不再有效或预测的交易不再可能发生时，我们将以预期为基础停止进行套期保值会计。 在AOCI中与现金流对冲相关的递延损益(对冲会计已经停止)将继续递延，直到预测的交易发生。如果被套期保值的预期交易很可能不会发生，套期保值工具上的递延收益或亏损将立即重新归类为收益。

物业、厂房和设备

财产、厂房和设备按购置成本减去累计折旧入账。折旧是在资产的预计使用年限内使用直线法计算的。在确定物业、厂房和设备的使用寿命时，我们需要做出各种假设，包括我们对资产的预期使用以及所服务市场对碳氢化合物的供需情况、设施的正常损耗以及维护计划的范围和频率。在处置或报废财产、厂房和设备时，任何收益或损失都记录在运营中。

日常维护和维修的支出在发生时计入费用。翻新增加现有服务潜力或防止环境污染的资产的支出在该资产或主要资产组成部分的剩余使用年限内资本化和折旧。与资产建设直接相关的某些成本，包括内部劳动力成本、利息和工程成本，都被资本化。

长期资产减值

当事件或环境变化显示我们的资产账面价值可能无法收回时，我们评估长期资产(包括无形资产)的减值，包括我们估计的变化，这可能会影响我们对资产可回收性的评估。资产可回收能力是通过将资产或资产组的账面价值与其预期的未来税前未贴现现金流进行比较来衡量的。个别资产按最低水平分组，其相关的可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债的现金流。这些现金流估计要求我们做出与经营和现金流结果、经济过时、商业环境、合同、法律和其他因素相关的判断和假设。

若账面值超过预期未来未贴现现金流量，我们确认非现金税前减值亏损等于账面净值超过公允价值，由活跃市场的报价或现值技术(如没有报价)确定。用于评估我们长期资产的可恢复性和衡量我们资产组的公允价值的估计现金流来自当前的业务计划，这些计划是根据反映当前环境的近期价格和交易量预测以及管理层对长期平均价格和交易量的预测而制定的。除了近期和长期的价格假设外，其他关键假设还包括销量预测、运营成本、产生此类成本的时间以及使用适当的终端价值和贴现率。我们对这些预测和假设所做的任何改变都可能导致我们对长期资产可恢复性的评估和对额外减值的确认进行重大修订。我们相信，我们用于确定公允价值的估计和模型与市场参与者使用的类似。


F-13

 

 

商誉

商誉是当收购成本超过被收购企业可确认净资产的公允价值时产生的剩余无形资产。商誉不需摊销，但至少每年进行减值测试。这项测试要求我们将商誉归属于适当的报告单位，该单位是一个运营部门或低于一个运营部门的一个级别(也称为组件)。我们于每年11月至30日或有减值指标时评估商誉减值。在我们进行商誉减值测试之前，我们会完成对我们长期资产(包括物业、厂房和设备以及其他无形资产)的账面价值的审查。如果确定账面价值不可收回，我们将根据我们关于物业、厂房和设备的政策降低长期资产的账面价值。

作为商誉减值测试的一部分，我们可能会首先评估定性因素，以确定是否有必要进行定量商誉减值测试。如果我们选择绕过这项定性评估或决定需要进行商誉减值测试，我们的年度商誉减值测试将通过将报告单位的公允价值与其账面金额(包括归属商誉)进行比较来进行。我们在综合经营报表中确认减值损失，并在综合资产负债表中确认账面金额超过报告单位公允价值的商誉相应减少。商誉减值损失不会超过分配给该报告单位的商誉总额。此外，在计量商誉时，吾等会考虑任何可扣税商誉对申报单位账面金额的所得税影响(如适用)。

无形资产

我们的无形资产包括长期合同下的生产商承诺，以及与业务和资产收购相关的客户关系。这些收购的无形资产的公允价值是在收购之日根据估计的未来现金流量的现值确定的。我们以与无形资产的预期收益模式非常相似的方式，或在无法轻易确定此类模式的直线基础上，在我们受益于向客户提供的服务的期间内摊销我们的资产成本。

资产报废义务

资产报废义务(“ARO”)是与有形长期资产的报废相关的法律义务，这些资产是由于其收购、建设、开发和/或正常运营而产生的。当根据现有或制定的法律、法规、书面或口头合同或通过法律解释有法定义务清偿时，我们记录负债并为每项预期资产报废义务(“ARO”)的现值增加标的资产的基数。

我们的债务是根据贴现现金流估计来估算的。随着时间的推移，ARO负债作为期间成本增加到其现值，资本化金额在资产各自的使用年限内折旧。我们至少每年检讨资产报废责任的预计时间和金额，并将修订反映为负债账面金额和标的资产基础的增减。在结算时，我们会将记录金额与实际结算成本之间的任何差额确认为损益。

发债成本

与发行长期债务相关的成本和任何原始发行的折价或溢价均递延并计入相关债务期限内的利息支出。与循环信贷安排相关的债务发行成本作为其他长期资产列示，与预定期限的长期债务债务相关的债务发行成本在综合资产负债表中反映为减去长期债务的账面金额。债务回购、赎回和债务清偿的损益包括任何相关的未摊销债务发行成本。

应收账款证券化安排

出售或贡献合伙企业的应收账款证券化融资(“证券化融资”)项下的若干应收账款所得款项，在我们的财务报表中被视为抵押借款。证券化贷款项下的收益和偿还在我们的综合现金流量表中反映为融资活动的现金流量。

环境负债和其他或有损失

当损失可能且可合理估计时，我们应为或有损失承担责任，包括因索赔、评估、诉讼、罚款、罚款和其他来源而产生的环境补救费用。

 


F-14

 

 

所得税

我们向美国财政部和许多州提交了许多所得税申报单。我们被要求估算我们所在的每个司法管辖区的所得税。这一过程包括估计我们当前的实际应付税款和相关税费，以及评估由于某些项目(如折旧)在税收和会计上的不同处理而产生的暂时性差异。这些差异可能导致递延税项资产和负债，这些资产和负债在我们的综合资产负债表中按司法管辖区按净额报告。我们根据适用于预定时间差异逆转期间的法定税率报告这些时间差异。

我们评估从未来的应税收入中收回递延税项资产的可能性。如果我们认为部分或全部递延税项资产很有可能(超过50%的可能性)不会变现，我们就会建立估值拨备。估值免税额的任何改变，都会影响我们的所得税拨备和在作出这一决定的期间的净收入。我们考虑所有可获得的证据，根据证据的份量来决定我们是否需要估值津贴。使用的证据包括关于我们当前财务状况的信息，以及我们本年度和前几年的经营结果，以及关于未来几年的所有现有信息，包括我们预期的未来业绩、递延税项债务的冲销和税务筹划战略。

分红

宣布的优先股息和普通股红利记录为留存收益的减少，只要上一季度末有留存收益，任何超出的部分都记录为额外实收资本的减少。

可强制赎回的优先权益

强制性可赎回优先权益计入我们综合资产负债表上的其他长期负债，该等具有多个赎回日期或不确定赎回日期的权益按其于报告日期的估计赎回价值呈报。此时间点价值并不代表最终将在未来赎回的金额。赎回价值的变化包括在我们的综合营业报表的利息费用净额中。

我们的合并财务报表包括我们在二合资企业，分别拥有一家100在WestOK天然气收集和处理系统中拥有%的权益，以及72.8在WestTX天然气收集和处理系统中拥有%的不可分割权益。我们在合资企业中的合作伙伴在每个合资企业中拥有优先权益，这些权益可以赎回：(I)在我们或我们的合作伙伴选择时，于2022年7月27日或之后赎回；以及(Ii)强制于2037年7月赎回.

这两家合资企业合计持有美元的股份。1.9我们合作伙伴的应收票据面值为10亿美元，该票据已到期2042年7月。应收票据项下的应付利率是以伦敦银行同业拆息为基础的浮动利率。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，应收票据利息收入为#美元9.1百万，$10.2百万美元，以及$9.7百万美元，不包括支付给我们合作伙伴的优先返还，反映在利息支出中，在我们的合并运营报表中为净额。我们已按公允价值计入应收票据。在赎回时：(I)吾等合伙人于各合资企业的权益的可分派价值须经双方协议或根据每份合资企业协议概述的估值程序(其中包括，合资企业可分配予吾等合伙人的资产市值(包括应收票据的价值)的变动)予以调整；及(Ii)双方有责任将吾等合伙人应收票据的价值与吾等合伙人于适用合资企业的权益价值抵销。为了根据GAAP进行报告，我们需要记录对我们合作伙伴在每个合资企业中的权益的估计，就好像赎回发生在报告日期一样。由于至少要到2022年才需要赎回，因此我们的合作伙伴在赎回时在每家合资企业资产中可分配份额的实际价值可能与我们对截至2020年12月31日的赎回价值的估计不同。

2018年2月，双方修订了管理每个合资企业的协议，以：(I)提高在2017年1月1日或之后作出的出资的优先回报；(Ii)增加对2017年1月1日或之后进行的某些资本项目生效的非同意特征。截至2018年12月31日止年度，强制性可赎回优先权益的估计赎回价值减少$72.1百万美元主要归因于这些修订。可归因于强制可赎回优先权益的收入总额为$4.1在截至2018年12月31日的一年中，可强制赎回的优先权益不是截至2020年12月31日和2019年12月31日的预计赎回价值。

综合收益

全面收益包括净收益和其他全面收益(“保证金”)，其中包括被指定为现金流对冲的衍生工具的公允价值变动。


F-15

 

 

 

收入确认

我们的营业收入主要来自以下活动：

 

•

天然气、天然气、凝析油和原油的销售；

 

•

服务：相关致力于天然气的压缩、收集、处理和加工；以及

 

•

服务：相关涉及NGL的分馏、终止和储存、运输和处理。

我们与商业对手方签订了多种类型的合同，其中许多合同都包含带有结算条款的内嵌费用，这些费用将从Targa支付的销售价格中扣除，以换取大宗商品。这种合同中的对手方的商业关系本质上是供应商的关系，而不是客户的关系，因此，这种合同被排除在主题606中的收入确认指南的规定之外, 与客户签订合同的收入。在这些供应型合同上实现的任何现金流入或费用都报告为产品采购的减少。

因此，我们的收入是根据与被指定为客户的各方签订的合同中规定的对价来衡量的。当我们通过将商品或服务的控制权转让给客户来履行履行义务时，我们就会确认收入。我们征收的销售税和其他税，既是针对创收活动征收的，也是与创收活动同时征收的，不包括在收入中。

我们通常在综合经营报表中以毛收入为基础报告销售收入，因为我们通常在接收和控制商品的交易中担任委托人。然而，涉及与同一交易对手购买和销售存货的买卖交易，在法律上是或有或有的或相互考虑的，以及我们不控制商品而是充当供应商的代理的其他情况，在合并净值基础上被报告为单笔收入交易。这类交易在法律上是或有或有的，或者在相互考虑的情况下，以及其他情况下，我们并不控制商品，而是作为供应商的代理，在合并净值的基础上报告为单一收入交易。

我们的商品销售合同通常包含多个履约义务，因此要转让给客户的每个不同的商品单位都是一个单独的履约义务。根据这样的合同，收入在每个单位转移给客户的时间点确认，因为客户当时能够指导商品的使用，并基本上从商品中获得所有剩余的利益。在某些情况下，可以确定客户在转让时接收和消费每个单元的利益。根据这类合同，我们有单一的履约义务，由一系列不同的商品组成；在这种情况下，随着时间的推移，收入将使用单位交付产出法确认，因为每个不同的单位都被转移到客户手中。我们的商品销售合同通常以市场指数定价，但也可能以固定价格定价。当我们的销售额按市场指数定价时，我们应用可变对价的分配例外，并在将市场价格转移给客户时将市场价格分配给每个不同的单位。我们商品销售合同中的固定价格通常代表独立的销售价格，因此，当每个不同的单位转移到客户手中时，我们按固定价格确认收入。

我们的服务合同通常包含单一的履约义务。我们执行的底层活动被认为是集成服务的输入，不可分离，因为这些活动组合在一起是成功转移客户已签约并期望获得的单一整体服务所必需的。因此，此类合同中的基本活动不被视为不同的服务。但是，在某些情况下，客户可能会签订额外的不同服务合同，因此可能存在额外的履行义务。在这种情况下，交易价格根据多个履约义务的相对独立销售价格分配给多个履约义务。我们服务合同中的履约义务是在合同有效期内适用服务的一系列不同的天数(基本上是随时可用的服务)，据此，我们使用基于时间流逝的进度产出方法(即服务的每一天)来确认一段时间内的收入。这种输出方法是合适的，因为它与迄今为止转移给客户的服务价值(相对于合同承诺的剩余服务天数)直接相关。

我们服务合同的交易价格通常由可变对价组成，这主要取决于交付和服务的商品的数量和构成。可变对价通常与我们提供服务的努力相称，而可变报酬的条款具体涉及我们为满足每一天不同服务的努力。因此，可变对价通常不是在合同开始时估计的，而是适用可变对价的分配例外，从而将可变对价分配给服务的每一天，并在提供服务的每一天确认为收入。当我们有权获得商品形式的非现金对价时，与对价形式(市场价格)相关的变异性和形式以外的原因(数量和构成)与服务相关，因此，我们在与实物保留的商品相关的数量、组合和市场价格已知的时间点计量非现金对价。这导致在提供服务时根据商品的市场价格确认收入。此外，如果交易价格包括固定部分(即固定容量预留费用)，则固定部分在合同期限内以直线为基础按比例确认，因为服务的每一天都已过去，这与为履行义务选择的进度产出方法一致。

F-16

 

我们的客户通常按月计费，如果商品的最终交付和销售是在月底之前完成的，并且付款通常在以下时间内到期，则按月或更早的时间计费。10至30日数。作为一个实际问题，我们根据一个月到一个季度的时间(而不是每天)来定义用于收入确认的会计单位。这是因为无论每一天或每个月/季度都被视为系列中的不同服务，财务报告结果都是相同的。也就是说，在每个月或季度末，与我们有权支付的对价金额相关的可变性得到解决，并可以计入该月或该季度的收入中。

我们有一些长期合约安排，我们已根据这些安排获得考虑，但这些安排并未符合确认收入的所有条件。这些安排导致递延收入，这些收入将在提供业绩的期间确认。

重大判决

我们服务合同的某些条款(即分级价格结构)需要进一步评估，以确定是否满足可变对价分配例外。如果分配例外未得到满足，我们将根据对未来活动的预测，估算合同适用期限内我们预期有权获得的总对价。在这种情况下，收入是根据报告期内提供服务的商品数量采用进度产出法确认的。我们对总代价的估计在每个报告期都会重新评估，直到合同完成。

对于数量承诺最少的合同，我们通常期望客户履行承诺。然而，此类合同在整个承诺期内都会重新评估，如果我们不再期望客户履行承诺，则不会满足可变对价分配例外情况。也就是说，从那时起，根据适用于所服务的卷的费用进行的分配并不描述我们预期有权获得的对价金额，以换取服务。在这种情况下，收入将按服务天数和剩余承诺期的比例确认到最低承诺量。

合同资产

我们将我们的合同资产归类为应收账款，因为我们通常有权无条件地获得报告期末销售的商品或提供的服务的付款。

基于股份的薪酬

我们以限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位的形式向员工、董事和非管理董事发放基于股份的薪酬。我们股权分类奖励的补偿费用按授予日的公允价值记录。责任分类奖励的补偿费用最初按授予日公允价值入账，随后在结算期内的每个报告日重新计量。补偿费用在每个奖励的必要服务期内确认为一般费用和行政费用，没收在发生时确认。我们可能会购买部分股票，以履行员工在既得奖励上的预扣税款义务。这些股票按成本计入库存股，支付的现金在现金流量表上被归类为融资活动。所有与股份薪酬相关的超额税项优惠和税项亏损在损益表中确认为所得税优惠或费用，行使或既得奖励的税收影响在其发生的报告期内作为独立项目处理。超额税收优惠被归类为经营活动。

每股收益

每股普通股基本收益(亏损)是根据已发行普通股和既有限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位的加权平均数之和计算的。稀释每股收益包括优先股、非既得限制性股票、限制性股票单位和业绩股单位的任何稀释效果。稀释效应是通过应用i)可转换优先股的if-转换方法和ii)非既得股奖励的库藏股方法来计算的。

租契

 

在生效日期，我们承认以下所有租约(短期租约除外)：

 

 

•

A 租赁责任，即承租人因租赁而产生的支付租赁款的义务。

 

•

使用权资产，代表承租人在租赁期内使用或控制特定资产使用的权利的资产。

 


F-17

 

 

我们在一开始就确定一项安排是租约还是包含租约。初始期限为12个月或以下的租赁被视为短期租赁，不包括在资产负债表中。使用权资产及租赁负债于开始日按租赁期内未来租赁付款的现值确认。使用权资产还包括任何租赁预付款，不包括租赁奖励。由于本公司的大部分租约不提供隐含利率，我们使用递增借款利率作为贴现率来计算租赁负债的现值。适用的贴现率是根据截至该日的所有现有租约采用日的可用信息以及所有后续租约的租约开始日期确定的。

我们的租赁安排可能包括基于指数或市场费率的可变租赁付款，或者可能基于业绩。对于基于指数或市场费率的可变租赁付款，我们根据开始日期提供的信息估计并应用一个费率。基于业绩的可变租赁付款被排除在使用权资产和租赁负债的计算之外，并在我们的合并运营报表中确认，当这种可变租赁付款的意外情况得到解决时。我们的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选项。这些期权包括在我们的使用权资产和负债的计量中，前提是我们确定我们合理地确定要行使该期权。

近期会计公告

 

最近发布的尚未采用的会计公告

 

可转换债券和股权工具

 

2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，债务--带有转换和其他期权的债务(分主题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有股权中的合同(分主题815-40)：实体自有股权中可转换工具和合同的会计。此次更新中的修订通过减少可独立于主要合同确认的会计模型和嵌入式转换功能的数量，简化了可转换债务工具和可转换优先股的会计处理。这些修订还提高了透明度，改善了可转换工具和每股收益指引的披露。这些修正案在财政年度和这些年度内的过渡期(从2021年12月15日之后开始)有效，并允许提前采用。此更新允许使用修改后的追溯或完全追溯的采用方法。

 

我们计划在2021年1月1日使用修改后的回溯法尽早采用这一指南。采用的主要影响将导致A系列优先股的账面价值反映为$。742.9百万美元，这是根据发行时净收益的初始相对公允价值分配(在分配给受益转换功能之前)分配的金额#美元。787.1百万元，减去于2020年12月购回的部分的账面价值(请参阅附注13-优先股)。采纳将不会对留存收益(赤字)产生影响，在未来的基础上，将不会进一步增加可归因于作为被视为股息的受益转换特征的折让。本指南的其他方面预计不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。    

 

附注4-合资企业和资产剥离

 

合资企业

 

小密苏里州4号合资企业

2018年1月，我们成立了一个50/50与Hess Midstream Partners LP合资在小密苏里州4号有限责任公司(“小密苏里州4号”)建造一个新的200MMCF/d天然气加工厂(“LM4工厂”)位于Targa现有的小密苏里州工厂。一点儿密苏里4号于2019年第三季度开始运营。Targa是LM4工厂的运营商。有关小密苏里州4的活动，请参阅注7-投资未合并的附属公司。

德维科合资企业

 

2018年2月，我们组成了三开发合资企业(“Devco合资企业”) 拥有附属于以下机构的投资工具石峰基础设施合作伙伴(石峰)将为以下项目提供部分资金大奖赛流水线(“大奖赛”), 墨西哥湾沿岸快速管道(“GCX管道”)和一种大约100得克萨斯州贝尔维尤山的Mbbl/d分馏塔(“列车6”)。石峰拥有一家95在大奖赛Devco合资公司中拥有%的权益，该合资公司拥有20%的权益大奖赛管道有限责任公司(“大奖赛合资企业”) (不包括延伸到俄克拉荷马州南部和俄克拉何马州中部)。石峰拥有一家80两者的%权益Targa GCX管道有限责任公司(“GCXDevco JV“)，该公司拥有我们的25%的权益GCX和Targa Train 6 LLC(“Train 6 Devco合资公司”)，该公司拥有100在分馏列车中的%权益。Train 6 Devco合资公司不包括某些与分馏相关的基础设施，如盐水和储存，这些基础设施是由资金资助和拥有的100%由我们支付。我们持有Devco合资公司的剩余权益，并控制大奖赛和第6次列车的管理和运营。

 

F-18

 

 

下图显示了Devco合资企业的所有权结构：

 

 

自所有三个项目开始商业运营之日起的四年内，我们可以选择收购StonePeak在Devco合资企业中的全部或部分权益。我们可能会获得最多50石峰投资资本的%，分多次递增，最低为$100百万，而石峰剩下的50在一次最终购买中获得%的利息。该等部分或全部权益的应付收购价是根据投资资本的预定固定回报或倍数计算，包括石峰从Devco合资公司收到的分派。Targa控制着Devco合资公司的管理层，除非Targa拒绝行使其收购StonePeak权益的选择权。6次列车于2019年第二季度开始运营。大奖赛2019年第三季度开始全面服务。气相色谱X管道于2019年第三季度末投入使用。

 

我们 吾等持有各Devco合营公司的控股权，因为吾等拥有多数表决权，而合营协议的绝对多数表决权条款并不代表实质的参与权，在性质上是对StonePeak的保护。因此，我们在财务报表中合并了每一家Devco合资企业。我们继续在合并的基础上对大奖赛合资公司进行会计处理。您的合并财务报表，并继续将GCX记帐为一种权益法投资，如附注7-对未合并关联公司的投资所披露。

 

卡内罗合资企业

 

2018年5月，我们合并了我们的50在与Sanchez Midstream Partners LP各自的Carnero Gathering和Carnero加工合资企业中拥有%的权益50在拥有高压Carnero集气生产线和Raptor天然气加工厂的Carnero Gathering和Carnero Processing合资企业中拥有%的权益，在南得克萨斯州成立一家扩大后各占一半股权的合资企业(“Carnero合资企业”)。我们在合资企业中经营天然气收集和处理设施。卡内罗合资公司是一家合并的子公司，其财务业绩在我们报告的财务报表中以总的形式公布。

 

资产剥离

 

出售内河驳船业务

 

2018年5月，我们将我们的内陆海运驳船业务(包括在我们的物流和运输部门)以美元的价格出售给了第三方69.3百万美元。作为出售的结果，我们确认了一美元的收益。48.1截至2018年12月31日的年度合并运营报表中的100万美元，作为其他运营(收入)费用的一部分。这项业务的出售包括在我们的物流和运输部门，没有资格报告为非持续业务，因为它不代表将对我们的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变。

 


F-19

 

 

成品油和原油储运设施的销售

 

2018年9月，我们签署协议，将我们位于华盛顿州塔科马和马里兰州巴尔的摩的下游成品油以及原油储存和终端设施以约美元的价格出售给第三方。165百万美元。这笔交易于2018年10月31日完成，导致亏损美元。59.1百万美元包括在我们的综合业务表中的其他营业(收入)费用中。我们用所得资金偿还债务，并为我们的增长资本计划提供部分资金。这些业务的出售包括在我们的物流和运输部门，没有资格报告为非持续业务，因为这并不代表将对我们的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变。

 

凡尔萨多采集系统的销售

 

2018年12月，我们与第三方交换了我们的Versado收集系统的一部分(主要位于德克萨斯州Yoakum县和新墨西哥州Lea县)以及相关合同和资产，其中包括1)主要位于新墨西哥州Lea县的收集系统和相关合同和资产，2)初始现金付款和3)从2019年6月30日至2022年12月31日每半年到期一次的延期付款。我们后来同意在2019年10月接受第三方的一次性付款，以履行第三方的付款义务。收购的采集系统已经集成到Versado采集系统中。由于收到的对价中有相当大的货币部分，这些资产的交换被记为非金融资产的取消确认和#美元的收益。44.4在截至2018年12月31日的年度合并运营报表中，我们确认了100万美元作为其他运营(收入)费用的一部分。收益按收到代价的公允价值(包括收购集合系统的公允价值)减去我们转让资产的账面基础之间的差额计算。

 

出售第7号列车的权益

 

2019年2月，我们宣布将大奖赛从俄克拉荷马州南部延伸到俄克拉荷马州中部的堆栈地区，在那里它将连接Williams Companies，Inc.(简称威廉姆斯)Bluestem Pipeline，并连接堪萨斯州康威和德克萨斯州蒙特·贝尔维尤(Mont Belvieu)的NGL市场。在这个项目中，威廉姆斯已经向我们承诺了大量的货物，我们将在大奖赛上运输，并在我们的贝尔维尤山上设施中进行分馏。威廉姆斯公司还行使了它的选择权，收购了一家20拥有列车7%的股权，随后于2019年第二季度与我们签署了一项合资协议。7号列车的某些与分馏相关的基础设施，包括储藏室和盐水处理，都得到了资金，并拥有100%由Targa提供。在我们的合并财务报表中，我们在合并的基础上列报了列车7。

 

出售Targa Badland LLC的权益

 

2019年4月，我们完成了一项45% 利息在Targa Badland LLC(“Targa Badland”)，该实体持有Targa之前在北达科他州全资拥有的几乎所有资产，以#美元的价格出售给GSO Capital Partners和Blackstone Tactical Opportunities(统称为“GSO”)管理的基金。1.6十亿美元现金。我们将净现金收益用于偿还债务和一般企业用途，包括为我们的增长资本计划提供资金。塔尔加荒地未来的增长资本预计将在按比例所有权的基础上提供资金。Targa Badland向GSO和Targa支付最低季度分销(MQD)，GSO拥有此类MQD的优先权利。一旦GSO收到足以满足其投资资本预定固定回报的资金，他们的利息将转换为7.5Targa Badland的%股权，它将不再拥有MQD的优先权利。此外，在出售Targa Badland之后，GSO的出资将拥有相当于其投资资本预定固定回报的清算优先权。

 

七号以后周年纪念于成交日期或发生若干触发事件时，吾等可选择收购GSO于Targa Badland之全部权益，收购价为在考虑所有先前向GSO作出之分派后，应支付予GSO之买入价，外加Targa Badland之往绩十二个月EBITDA之倍数之设定百分比。在某些触发事件发生之前，Targa将继续控制Targa Badland的管理，包括如果GSO没有收到足够的资金来满足其清算优先考虑，以及Targa没有行使购买权在2029年4月3日之前收购GSO的权益。

 

我们继续是塔尔加荒地的经营者，并拥有多数治理权。因此，我们继续在我们的合并财务报表中以合并的基础列报Targa Badland，GSO的贡献反映为非控股权益。出售塔尔加荒地的权益包括在我们的采集和加工部分。Targa Badland是一个独立的实体，Targa Badland的资产和信贷不能用于偿还Targa或其其他子公司的债务和其他义务。

F-20

 

出售特拉华州粗品系统

 

2020年1月，我们以大约美元的价格完成了特拉华州原油系统的出售。134100万，自2019年12月1日起生效。作为出售的结果，我们确认了1美元的损失。59.5在截至2019年12月31日的年度合并运营报表中，包括在其他运营(收入)费用中的百万美元。特拉华州原油系统包括在我们的收集和加工部门，没有资格作为停产业务报告，因为它的资产剥离并不代表战略转变，这将对我们的运营和财务业绩产生重大影响。

 

出售德克萨斯州Channelview的资产

 

2020年10月，我们完成了对德克萨斯州Channelview资产的出售，价格约为$58百万美元。作为出售的结果，我们确认了1美元的损失。58.3在我们的综合经营报表中包括在其他营业(收入)费用中的100万美元，用于将我们资产的账面价值降低到其可收回的金额。资产的出售包括在我们的物流和运输部门，不符合作为非持续业务报告的资格，因为它的剥离并不代表将对我们的业务或财务业绩产生重大影响的战略转变。

 

附注5--不动产、厂房和设备以及无形资产

物业、厂房和设备

 

 

 

2020年12月31日

 

 

2019年12月31日

 

 

估计可用寿命(以年为单位)

收集系统

 

$

9,216.1

 

 

$

8,976.8

 

 

5至20

加工和分馏设施

 

 

6,276.8

 

 

 

5,143.0

 

 

5至25

终端和储存设施

 

 

1,555.1

 

 

 

1,495.5

 

 

5至25

运输资产

 

 

2,567.7

 

 

 

2,292.4

 

 

10%至50%

其他财产、厂房和设备

 

 

32.4

 

 

 

184.1

 

 

3%至50%

土地

 

 

160.8

 

 

 

159.7

 

 

—

在建

 

 

324.3

 

 

 

1,576.5

 

 

—

融资租赁使用权资产

 

 

51.8

 

 

 

48.8

 

 

 

财产、厂房和设备

 

 

20,185.0

 

 

 

19,876.8

 

 

 

累计折旧、摊销和减值

 

 

(8,011.4

)

 

 

(5,328.3

)

 

 

财产、厂房和设备、净值

 

$

12,173.6

 

 

$

14,548.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

无形资产

 

$

2,643.5

 

 

$

2,643.5

 

 

10至20

累计摊销和减值

 

 

(1,261.1

)

 

 

(908.5

)

 

 

无形资产，净额

 

$

1,382.4

 

 

$

1,735.0

 

 

 

 

在编制本公司2020年综合财务报表期间，本公司确定了某些收集管道，由于这些资产处于非活跃状态，因此不应将这些管道的价值作为先前收购的一部分。本公司认为这一错误对其之前发布的任何受影响期间的历史综合财务报表没有重大影响，因此没有对历史财务报表进行调整。该公司在2020年减记了这些资产，并确认了#美元的非现金损失32.4在我们的综合营业报表中，我们的其他营业(收入)费用为100万美元。

 

在编制公司2019年第一季度合并财务报表期间，公司发现了一个错误，该错误与本应在2018年投入使用的某些资产的折旧费用有关。本公司认为这一错误对其之前发布的任何受影响期间的历史综合财务报表没有重大影响，因此没有对历史财务报表进行调整。该公司记录了一笔一次性美元的累计影响12.52019年第一季度多报折旧费用1.8亿美元。

 

截至2020年12月31日、2019年和2018年的年度折旧费用为721.11000万，$800.0百万美元和$633.32000万。

 


F-21

 

 

长期资产减值

 

当事件或环境变化显示我们的长期资产(包括无形资产)的相关账面金额可能无法收回时，我们会审核和评估该等资产的减值，包括可能对我们的资产可收回评估产生影响的我们估计的变化。

 

2020年第一季度，由于严重影响需求和供应的因素，全球大宗商品价格下跌。随着新冠肺炎疫情的蔓延，导致旅行和其他限制措施在全球范围内实施，对大宗商品的需求下降。此外，第一季度末某些主要产油国增产带来的供应冲击也是大宗商品价格大幅下跌的重要原因。大宗商品价格下跌导致一些国内生产商迅速做出反应，包括大幅削减资本预算，以及随之而来的钻探活动和停产。因此，我们确定了主要在我们的收集和处理部门报告的某些资产组存在减值指标，并记录了#美元的非现金税前减值。2,442.8百万美元主要与与我们的中央业务相关的某些天然气处理设施和收集系统的部分损坏以及我们的沿海业务的全部损坏有关。我们第一季度的减值评估预测，整个中大陆和墨西哥湾地区的天然气产量将继续下降。账面价值调整计入我们综合经营报表中长期资产的减值。

 

虽然大宗商品价格相对于历史水平仍然较低，且与新冠肺炎影响相关的不确定性仍在继续，但我们整个作业区以前在2020年上半年关闭的油井已基本恢复生产。在2020年剩余时间内没有确定任何损害指标。

 

在2019年第四季度，我们记录了一笔非现金税前减值费用$225.3由于与我们的中央和沿海业务相关的某些天然气处理设施和收集系统在我们的收集和处理部门受到部分损坏，本公司的损失为600万欧元。减值是由于我们的评估结果，即预测的未贴现的未来运营净现金流虽然是积极的，但将不足以收回标的资产的现有总账面净值。我们评估的基础是，由于大宗商品价格持续低迷的环境，德克萨斯州北部和墨西哥湾的Barnett页岩地区的天然气产量预计将继续下降。

 

对于上文讨论的2020和2019年减值评估，我们通过使用折现估计现金流量来计量未贴现未来净现金流不足以收回账面净值的每个资产组的减值损失，从而确定公允价值。用于评估我们长期资产的可恢复性和衡量我们资产组的公允价值的估计现金流来自当前的业务计划，这些计划是根据反映当前环境的近期价格和交易量预测以及管理层对长期平均价格和交易量的预测而制定的。除了近期和长期的价格假设外，其他关键假设还包括销量预测、运营成本、产生此类成本的时间以及使用适当的终端价值和贴现率。我们相信，我们用于确定公允价值的估计和模型与市场参与者使用的类似。

 

我们长期资产的公允价值计量部分基于市场上无法观察到的重大投入(如上所述)，因此属于3级计量。使用的重要的不可观察的输入包括贴现率和终值的确定。我们使用的加权平均贴现率为14.0%和8.5分别在2020年第一季度和2019年第四季度得出减值资产组的公允价值时的百分比。加权平均贴现率和终端价值反映了管理层对市场参与者将利用的投入的最佳估计。

 

我们可能会在未来确定更多的触发事件，这将需要对我们长期资产的账面价值的可恢复性进行额外的评估，并可能导致未来的减值。

 

无形资产

 

无形资产包括在以前的业务合并中获得的客户合同和客户关系。这些收购的无形资产的公允价值是在收购之日根据估计未来现金流的现值确定的。这些资产的摊销费用在我们受益于向客户提供的服务期间记录。

 

作为上述触发事件和分析的结果，于2020年第一季度，我们确认了与某些无形客户关系相关的非现金税前减值亏损，对于这些客户关系，未贴现的未来净现金流不足以收回账面净值。

 

F-22

 

 

在截至2020年12月31日、2019年和2018年的年度中，我们无形资产的摊销费用为144.0百万，$171.6300万美元和300万美元182.6百万美元。无形资产的年度摊销费用估计约为#美元。130.91000万，$122.7百万，$117.5百万，$113.7百万美元和$110.6从2021年到2025年每年都有100万。截至2020年12月31日，我们无形资产的加权平均摊销期限约为13好几年了。

 

我们无形资产的变化如下：

 

 

 

2020年12月31日

 

 

2019年12月31日

 

期初余额

 

$

1,735.0

 

 

$

1,983.2

 

持有待售资产

 

 

—

 

 

 

(76.6

)

损损

 

 

(208.6

)

 

 

—

 

摊销

 

 

(144.0

)

 

 

(171.6

)

期末余额

 

$

1,382.4

 

 

$

1,735.0

 

 

附注6-商誉

 

我们确认了大约$的商誉。46.6与2017年3月1日收购二叠纪盆地天然气收集和加工以及原油收集资产有关的100万美元，最初归因于我们收集和加工部门的新米德兰和新特拉华州报告部门。截至2020年12月31日，报告单位进一步聚合为二叠纪米德兰和二叠纪特拉华州报告单位。

截至2020年12月31日，我们拥有45.2在综合资产负债表的其他长期资产中计入的商誉为百万美元。我们的商誉净额变动如下：

 

 

 

新米德兰

 

 

新特拉华州

 

 

特拉华州超级系统

 

 

二叠纪米德兰

 

 

特拉华州二叠纪

 

 

总计

 

截至2018年12月31日的余额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商誉

 

$

23.2

 

 

$

23.4

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

46.6

 

累计减值损失

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

网

 

 

23.2

 

 

 

23.4

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

46.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

损损

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

报告单位汇总(1)

 

 

—

 

 

 

(23.4

)

 

 

23.4

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2019年12月31日的余额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商誉

 

 

23.2

 

 

 

—

 

 

 

23.4

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

46.6

 

分配给持有待售资产的商誉

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1.4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1.4

)

累计减值损失

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

网

 

 

23.2

 

 

 

—

 

 

 

22.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

45.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

损损

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

报告单位汇总(2)

 

 

(23.2

)

 

 

—

 

 

 

(22.0

)

 

 

23.2

 

 

 

22.0

 

 

 

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2020年12月31日的余额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商誉

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

23.2

 

 

 

22.0

 

 

 

45.2

 

累计减值损失

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

网

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

23.2

 

 

$

22.0

 

 

$

45.2

 

 

 

(1)

2019年，我们开始汇总包括新特拉华州在内的特拉华州超级系统活动结果。新特拉华州的离散财务信息不再可用，管理层现在审查特拉华州超级系统的综合运营结果。

 

(2)

2020年，由于我们的二叠纪采集和加工资产的业务高度整合，以及管理层更加关注和审查我们二叠纪米德兰和二叠纪特拉华地区的合并运营结果，我们进一步将我们的新米德兰和二叠纪超级系统报告部门分别合并为二叠纪米德兰和二叠纪特拉华报告部门。

 

这些报告单位的未来现金流和由此产生的公允价值对原油、天然气和天然气价格的变化非常敏感。自收购之日起大宗商品价格大幅下跌的直接和间接影响可能会导致这些报告单位的公允价值低于其账面价值，并可能导致商誉减值。

 


F-23

 

 

正如附注3-重要会计政策所述，我们至少每年于11月30日评估减值商誉，或根据事件或环境变化认为有必要时更频繁地评估减值商誉。对于我们2020年的年度评估，我们进行了定性评估，结果表明二叠纪米德兰和二叠纪特拉华报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值，因此，没有必要进行定量商誉减值测试。我们的定性评估考虑了(除其他事项外)二叠纪米德兰和特拉华州二叠纪报告单位的整体财务表现和未来前景、行业和市场考虑因素以及其他相关实体特定事件。我们做到了不是不记录截至2019年12月31日的年度的任何商誉减值费用，因为各自报告单位的公允价值超过了其账面价值。虽然没有记录减值，但可归因于前二叠纪超级系统报告部门的部分商誉分配给持有供出售的资产，这些资产随后于2020年1月出售。

我们2018年年度减值商誉评估已于2018年第四季度完成。由于预测商品价格走低的影响以及由于生产商钻探活动的变化而导致的预测量减少，我们记录的减值费用为#美元。210.0本公司合并经营报表中的剩余商誉减值为百万欧元，减值可归因于我们于2015年收购Atlas Energy L.P.和Atlas Pipeline Partners L.P.(“Atlas合并”)所产生的剩余商誉减值。

我们在2019年和2018年进行的年度量化评估采用了包括终值在内的收益法，根据贴现现金流分析估计了我们报告单位的公允价值。我们报告部门的未来现金流是基于我们当时对未来收入、运营收入和其他因素(如营运资本和资本支出时间)的估计。我们考虑了当前和预期的行业和市场状况，包括报告单位所在流域的大宗商品定价和产量预测。我们的贴现现金流分析中使用的贴现率是基于从相关市场比较中确定的加权平均资本成本。

用于评估减值商誉的公允价值计量基于市场上不可观察到的投入，因此代表第3级投入，定义见附注16-公允价值计量。这些投入需要在估值时做出重要的判断和估计。

 

注7-对未合并附属公司的投资

 

我们的对未合并附属公司的投资包括以下内容：

 

收集和处理数据段

 

 

•

二在南得克萨斯州运营的合资企业：A75T2 LaSalle Gathering Company L.L.C.(“T2 LaSalle”)的%权益及50T2 Eagle Ford Gathering Company L.L.C.(“T2 Eagle Ford”)的%权益，(合称“T2合资企业”)及

 

•

a 50运营着小密苏里州4%的所有权权益。

物流和运输细分市场

 

•

a 25%的非运营所有权权益GCX;

 

•

a 38.8墨西哥湾沿岸分馏塔有限责任公司(“GCF”)的非运营所有权权益；以及

 

•

a 50% 开动的所有权权益卡宴.

这些合资协议的条款不能为我们提供在合并财务报表中合并它们所需的控制程度，但确实为我们提供了采用权益会计方法所需的重大影响力。

 

有关GCX和小密苏里州4的进一步讨论，请参阅注4-合资企业和资产剥离。

 

F-24

 

 

下表显示了与我们对未合并附属公司的投资相关的活动：

 

 

 

2017年12月31日的余额

 

 

权益收益(亏损)

 

 

现金分配(1)

 

 

收购(处置)

 

 

投稿(2)

 

 

2018年12月31日的余额

 

GCX(3)

 

$

—

 

 

$

0.8

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

210.8

 

 

$

211.6

 

小密苏里4

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(8.0

)

 

 

—

 

 

 

75.3

 

 

 

67.3

 

T2鹰福特

 

 

109.2

 

 

 

(10.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

99.0

 

T2 LaSalle

 

 

54.1

 

 

 

(4.9

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.1

 

 

 

49.3

 

GCF

 

 

45.8

 

 

 

16.8

 

 

 

(22.3

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

40.3

 

卡宴

 

 

8.6

 

 

 

6.4

 

 

 

(4.0

)

 

 

—

 

 

 

5.6

 

 

 

16.6

 

T2 EF成因

 

 

3.9

 

 

 

(1.8

)

 

 

—

 

 

 

(2.1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

Agua Blanca

 

 

—

 

 

 

0.2

 

 

 

—

 

 

 

3.5

 

 

 

2.7

 

 

 

6.4

 

总计

 

$

221.6

 

 

$

7.3

 

 

$

(34.3

)

 

$

1.4

 

 

$

294.5

 

 

$

490.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2018年12月31日的余额

 

 

权益收益(亏损)

 

 

现金分配

 

 

处置

 

 

捐款

 

 

2019年12月31日的余额

 

GCX(3)

 

$

211.6

 

 

$

27.7

 

 

$

(25.3

)

 

$

—

 

 

$

233.5

 

 

$

447.5

 

小密苏里4

 

 

67.3

 

 

 

3.4

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

33.0

 

 

 

103.7

 

T2鹰福特

 

 

99.0

 

 

 

(9.4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

89.6

 

T2 LaSalle

 

 

49.3

 

 

 

(4.5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

44.8

 

GCF

 

 

40.3

 

 

 

16.1

 

 

 

(19.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

37.2

 

卡宴

 

 

16.6

 

 

 

7.2

 

 

 

(8.2

)

 

 

—

 

 

 

0.3

 

 

 

15.9

 

Agua Blanca

 

 

6.4

 

 

 

(1.5

)

 

 

(0.4

)

 

 

(4.5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

总计

 

$

490.5

 

 

$

39.0

 

 

$

(53.1

)

 

$

(4.5

)

 

$

266.8

 

 

$

738.7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019年12月31日的余额

 

 

权益收益(亏损)

 

 

现金

分配

 

 

处置

 

 

捐款

 

 

2020年12月31日的余额

 

GCX(3)

 

$

447.5

 

 

$

66.3

 

 

$

(81.3

)

 

$

—

 

 

$

2.7

 

 

$

435.2

 

小密苏里4

 

 

103.7

 

 

 

10.8

 

 

 

(9.8

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

104.7

 

T2鹰福特(4)

 

 

89.6

 

 

 

(8.9

)

 

 

(0.9

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

79.8

 

T2 LaSalle(4)

 

 

44.8

 

 

 

(4.8

)

 

 

(0.4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

39.6

 

GCF(5)

 

 

37.2

 

 

 

2.9

 

 

 

(1.6

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

38.5

 

卡宴

 

 

15.9

 

 

 

6.3

 

 

 

(6.0

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

16.2

 

总计

 

$

738.7

 

 

$

72.6

 

 

$

(100.0

)

 

$

—

 

 

$

2.7

 

 

$

714.0

 

 

(1)

包括$8.0来自小密苏里州4的百万美元分配，作为组建前支出的报销.

(2)

包括$16.0物业、厂房和设备的初始贡献为百万美元小密苏里4.

(3)

正如附注4-合资企业和资产剥离中所讨论的，我们的25GCX的%权益由GCX Devco合资公司拥有，我们拥有GCX Devco合资公司的 20%的利息。GCX Devco合资公司在我们的合并财务报表中以合并为基础进行会计处理。

(4)

T2合资企业的账面价值包括阿特拉斯合并购买会计的影响，该会计确定了截至收购日合资企业的公允价值。 截至2020年12月31日，美元21.61000万美元T2 LaSalle和T2 Eagle Ford资本账户的未摊销超额公允价值仍然存在。这些基准差额可归因于相关的应计折旧有形集合资产，按直线法摊销，作为估计股本收益的组成部分。20-标的资产的使用年限。

(5)

Targa将在2021年上半年担任GCF的运营者。

 

自2018年12月31日起生效：(I)我们传达了我们的50(Ii)吾等被指定为T2合资企业的经营者，并向我们的合资伙伴出售T2 EF Cogen的%所有权权益，并从合资企业获得若干资产的分派；及(Ii)吾等被指定为T2合资企业的经营者。2019年4月1日，我们接管了T2合资企业。

 

在2019年，我们完成了一项股权方法投资的出售，价格为$73.8百万美元，其中$3.52020年1月收到了100万份或有对价。作为出售的结果，我们确认了一美元的收益。69.3销售权益法投资的收益(亏损)为百万.

 

F-25

 

 

附注8--债务义务

 

 

 

2020年12月31日

 

 

2019年12月31日

 

目前：

 

 

 

 

 

 

 

 

合伙企业的义务：(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

应收账款证券化融资到期2021年4月 (2)

 

$

350.0

 

 

$

370.0

 

第三方物流注意到，4¾%固定利率，到期2021年11月 (5)

 

 

6.5

 

 

 

—

 

 

 

 

356.5

 

 

 

370.0

 

债务发行成本，扣除摊销后的净额

 

 

—

 

 

 

—

 

融资租赁负债

 

 

12.1

 

 

 

12.2

 

经常债务义务

 

 

368.6

 

 

 

382.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

长期：

 

 

 

 

 

 

 

 

TRC义务：

 

 

 

 

 

 

 

 

TRC高级担保循环信贷安排，浮动利率，到期

   2023年6月 (3)

 

 

555.0

 

 

 

435.0

 

合伙企业的义务：(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

高级担保循环信贷安排，浮动利率，到期

   2023年6月 (4)

 

 

280.0

 

 

 

—

 

高级无担保票据：

 

 

 

 

 

 

 

 

5¼%固定利率，到期2023年5月

 

 

—

 

 

 

559.6

 

4¼%固定利率，到期2023年11月

 

 

583.9

 

 

 

583.9

 

6¾%固定利率，到期2024年3月

 

 

—

 

 

 

580.1

 

5⅛%固定利率，到期2025年2月

 

 

481.0

 

 

 

500.0

 

5⅞%固定利率，到期2026年4月

 

 

963.2

 

 

 

1,000.0

 

5⅜%固定利率，到期2027年2月

 

 

468.1

 

 

 

500.0

 

5%固定利率，到期2028年1月

 

 

700.3

 

 

 

750.0

 

6½%固定利率，到期2027年7月

 

 

705.2

 

 

 

750.0

 

6⅞%固定利率，到期2029年1月

 

 

679.3

 

 

 

750.0

 

5½%固定利率，到期2030年3月

 

 

949.6

 

 

 

1,000.0

 

4⅞%固定利率，到期2031年2月

 

 

1,000.0

 

 

 

—

 

第三方物流注意到，4¾%固定利率，到期2021年11月 (5)

 

 

—

 

 

 

6.5

 

第三方物流注意到，5⅞%固定利率，到期2023年8月 (5)

 

 

48.1

 

 

 

48.1

 

未摊销保费

 

 

0.2

 

 

 

0.3

 

 

 

 

7,413.9

 

 

 

7,463.5

 

债务发行成本，扣除摊销后的净额

 

 

(45.5

)

 

 

(49.1

)

融资租赁负债

 

 

18.7

 

 

 

25.8

 

长期债务

 

 

7,387.1

 

 

 

7,440.2

 

债务总额

 

$

7,755.7

 

 

$

7,822.4

 

不可撤销备用信用证：

 

 

 

 

 

 

 

 

TRC资深会员项下未付信用证

*有担保的信贷安排(3)

 

$

—

 

 

$

—

 

合伙企业项下未付信用证高级

*有担保的循环信贷安排(4)

 

 

44.4

 

 

 

88.2

 

 

 

$

44.4

 

 

$

88.2

 

 

(1)

虽然我们在财务报表中合并了合伙企业的债务，但我们没有义务就合伙企业的债务支付利息或债务。

(2)

截至2020年12月31日，该合作伙伴关系拥有350.0百万美元以下的合格应收账款350.0百万证券化工具，导致零可用性。

(3)

截至2020年12月31日，在TRC的$670.0百万优先担保循环信贷安排(“TRC Revolver”)为$115.0百万美元。

(4)

截至2020年12月31日，根据合作伙伴关系的 $2.210亿优先担保循环信贷安排(“TRP Revolver”)为$1,875.6百万美元。

(5)

“第三方物流“是指塔尔加管道合作伙伴有限责任公司(Targa Pipeline Partners LP)。  

 

下表显示了在截至2020年12月31日的一年中，我们的可变利率债务产生的利率范围和加权平均利率：

 

 

 

发生的利率范围

 

已发生的加权平均利率

 

TRC旋转器

 

1.9% - 3.5%

 

2.3%

 

TRP旋转器

 

1.9% - 6.0%

 

2.2%

 

合伙企业的证券化安排

 

1.5% - 2.7%

 

2.0%

 

 

遵守债务契诺

 

截至2020年12月31日，我们遵守了各种债务协议中包含的契约。

 

F-26

 

 

债务义务

TRC信贷协议

TRC Revolver的到期日为2023年6月，提供最高可达$670.0百万美元，并允许我们申请最高$200.0百万美元的额外承诺。TRC Revolver承担利息成本，这取决于TRC Revolver中定义的非合伙企业合并融资债务与合并调整后EBITDA的合并杠杆率。

 

我们被要求支付承诺费，从0.375%至0.5(取决于公司的综合杠杆率)TRC Revolver的日均未使用部分。TRC Revolver下的贷款按基本利率或伦敦银行同业拆借利率(由我们选择)计息，外加(I)循环贷款，保证金为0.75%至1.75%(如属基本利率贷款)或1.75%至2.75%(在LIBOR贷款的情况下)，在每种情况下都基于我们的综合杠杆率和(Ii)定期贷款，3.75%(如属基本利率贷款)或4.75%(在LIBOR贷款的情况下)。

 

TRC Revolver以本公司在合伙企业中的股权质押为担保，并要求我们保持不超过以下的综合杠杆率(合并资金非合伙企业负债与综合调整后EBITDA的比率)4.00至1.00每个财季。在以下情况下，TRC Revolver限制我们向股东支付股息的能力：(A)任何违约或违约事件已经发生并仍在继续，或者(B)我们在最近测试期的最后一天没有遵守我们的综合杠杆率。此外，它还包括各种公约，这些公约可能会限制我们产生债务、授予留置权、进行投资、偿还或修改某些其他债务的条款、合并或合并、出售资产，以及与关联公司进行交易的能力，其中包括限制我们承担债务、授予留置权、进行投资、偿还或修改某些其他债务的条款、出售资产，以及与关联公司进行交易的能力。

 

合伙企业的循环信贷安排

 

TRP Revolver，其到期日为2023年6月，提供最高可达$的可用承诺2.210亿美元，并允许合作伙伴关系申请高达500.0百万美元的额外承诺。

 

TRP Revolver规定，当合伙企业获得穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)或标准普尔公司(Standard&Poor’s Corporation)的投资级信用评级时，将发生某些变化，包括应合伙企业的要求解除所有抵押品的担保权益。

TRP Revolver根据伙伴关系的选择，按基本汇率或欧洲美元汇率计息。基本利率等于以下最高者：(I)美国银行的最优惠利率；(Ii)联邦基金利率加0.5%；或(Iii)一个月期伦敦银行同业拆息加1.0%，加上抵押品发布日期之前的适用保证金(A)，范围为0.25%至1.25%取决于合伙企业的合并融资债务与合并调整后EBITDA的比率，以及(B)在抵押品释放日及之后，范围为0.125%至0.75%依赖于合伙企业的非信用增强型优先无担保长期债务评级。欧洲美元利率等于伦敦银行同业拆借利率加上抵押品发布日期前的适用保证金(I)，范围为1.25%至2.25%取决于合伙企业的合并融资债务与合并调整后EBITDA的比率，以及(Ii)在抵押品释放日及之后，范围为1.125%至1.75%依赖于合伙企业的非信用增强型优先无担保长期债务评级。

 

合伙企业需支付承诺费，承诺费的适用范围为：(A)抵押品放行日期前；0.25%至0.375%(取决于合伙企业合并资金负债与合并调整后EBITDA的比率)和(B)在抵押品释放日及之后，0.125%至0.35%(取决于合伙企业的非信用增强型优先无担保长期债务评级)，在每种情况下，乘以TRP Revolver的实际日平均未使用部分。此外，已开出和未开出的信用证在抵押品解除日期前的适用保证金(I)计入利息，范围为1.25%至2.25%取决于合伙企业的合并融资债务与合并调整后EBITDA的比率，以及(Ii)在抵押品释放日及之后，范围为1.125%至1.75%依赖于合伙企业的非信用增强型优先无担保长期债务评级。

TRP Revolver以该合伙企业某些子公司的资产和股权质押为抵押。借款由合伙企业的限制性子公司提供担保。

 

TRP Revolver要求合伙企业保持总杠杆率(合并负债与合伙企业的合并调整后EBITDA之比，每种情况均在TRP Revolver中定义)，在截至确定日期的四个会计季度的每个季度的最后一天确定，不超过抵押品释放日期之前的(A)。5.50至1.00及(B)抵押品解除日期当日及之后，5.25至1.00(或5.50至1.00在指定的获取周期内)。

 

F-27

 

 

TRP Revolver还要求合伙企业保持不低于2.25至1.00自确定之日止的四个会计季度期间的每个季度的最后一天确定。对于发生重大收购或处置的任何四个会计季度，总杠杆率和利息覆盖率将在形式基础上确定，就像该事件发生在该四个会计季度的第一天一样。

TRP Revolver限制合伙企业向单位持有人分配可用现金的能力，如果违约或违约事件(如TRP Revolver中所定义)存在或将由此类分配导致。此外，TRP Revolver包含各种契约，这些契约可能会限制合伙企业产生债务、授予留置权、进行投资、偿还或修改某些其他债务的条款、合并或合并、出售资产以及与附属公司进行交易的能力(在每种情况下，合伙企业都有权产生债务或授予留置权，作为允许的应收账款融资的一部分，并转让应收账款，本金总额不得超过$)，这些条款可能会限制合伙企业产生债务、授予留置权、进行投资、偿还或修改某些其他债务的条款、合并或合并、出售资产以及与附属公司进行交易(在每种情况下，合伙企业都有权产生债务或授予留置权，并将应收账款作为许可应收账款融资的一部分进行转让)。400,000,000).

 

2019年6月7日，该伙伴关系签订了《TRP革命者第一修正案》(简称《第一修正案》)。第一修正案除其他事项外，修改了TRP Revolver，以(A)将可归因于重大项目EBITDA调整的合并EBITDA的最大百分比从20%至30%仅限于2019年6月30日结束的财政期间(包括2019年6月30日结束的财政期间)至2020年6月30日结束的财政期间(包括2020年6月30日财政期间)，在此之后，可归因于材料项目EBITDA调整的合并EBITDA的最高百分比应恢复为20(B)在计算某一期间的综合EBITDA时，(B)计入合伙企业(或其合并的限制性附属公司)在该期间结束后但在TRP计算该期间的综合EBITDA之日或之前从不受限制的附属公司(或非附属公司的实体)收到的若干现金分派，以及(B)在该期间的综合EBITDA的计算日期或之前，合伙企业(或其合并的限制性附属公司)从不受限制的附属公司(或非附属公司的实体)收到的某些现金分派。

 

合伙企业的应收账款证券化安排

 

在2020年第二季度，我们修订了证券化工具至将设施规模从$400.0百万至$250.0百万美元，并将设施终止日期延长至2021年4月21日。随后，在2020年第四季度，我们修改了合伙企业的证券化工具至将设施规模增加到美元350.0100万美元，以更紧密地与证券化安排下的借款基础可获得性保持一致。截至2020年12月31日，证券化融资机制下的总资金为$350.0百万美元。

证券化基金提供高达$350.0以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)市场指数利率计算的百万借款能力，外加通过2021年4月21日。根据证券化安排，若干合伙附属公司向其另一间合并附属公司(Targa Receivables LLC或“TRLLC”)出售或出资若干合资格应收账款，且无追索权，Targa Receivables LLC或“TRLLC”是为证券化安排的唯一目的而设立的特殊目的合并附属公司。反过来，TRLLC将合格应收账款中不可分割的百分比所有权出售给第三方金融机构。出售或出资应收账款不超过证券化融资项下未偿还债务的金额，不能用于偿付出售或出资子公司或合伙企业的债权人的债权。任何超额应收账款都有资格偿付索赔。

 

合伙企业的高级无担保票据

所有发行的优先无担保票据都与现有和未来的优先债务并列。它们对我们未来的任何次级债务具有优先偿还权，并由合伙企业和合伙企业的受限制子公司无条件担保。这些票据实际上从属于TRP Revolver和合伙企业的证券化融资机制下的所有担保债务，该融资机制由根据该融资机制质押的应收账款担保，但以担保这些债务的抵押品的价值为限。所有发行的高级无抵押票据的利息每半年支付一次，每隔一年支付一次。

 

合伙企业的优先无担保票据和相关契约协议限制了合伙企业在违约情况下向单位持有人进行分配的能力(如契约所定义)。该等契约亦限制合伙企业及其若干附属公司：(I)招致额外债务或进行出售及回租交易；(Ii)支付若干分派或回购股权(仅在该等分派不符合指定条件的情况下)；(Iii)作出若干投资；(Iv)产生留置权；(V)与联属公司订立交易；(Vi)与另一公司合并或合并；及(Vii)转让及出售资产。这些公约有许多重要的例外情况和限制条件。如果在任何时候，当票据被穆迪或标普评为投资级，而没有违约或违约事件(各自在契约中的定义)发生并仍在继续时，许多此类契诺将终止，合伙企业及其子公司将不再受此类契诺的约束。

 

合伙企业可在优先无抵押票据到期前的任何时间全部或部分赎回，赎回价格相当于本金加适用的整体溢价，另加应计未付利息和清算损害赔偿金(如有)，直至赎回日期(如有)，按每个系列的契约规定。

 

F-28

 

 

合伙企业还可以赎回最多35赎回日各系列票据本金总额的百分比，以及契约所载价格，加上应计未付利息和清算损害赔偿(如有)至赎回日为止，加上一项或多项股票发行的现金净收益，但前提是：(I)至少：65紧接赎回事件发生后，每份票据(不包括本公司持有的票据)本金总额的%仍未赎回；及(Ii)赎回在180自股票发行结束之日起10天内。

 

合伙公司亦可在每个系列的契据所指定的赎回日期或之后，按每个系列的契据所指定的赎回价格，赎回每个系列的全部或部分优先无抵押票据，另加赎回日的应计及未付利息，以及赎回票据的清盘损害赔偿(如有)。

 

优先无抵押票据发行   

2018年4月，该伙伴关系发行了#美元。1.0十亿美元，本金总额为5⅞到期优先票据百分比2026年4月。合伙企业使用净收益#美元。991.9在扣除此次发行的成本后，为偿还TRP Revolver项下的借款和用于一般合伙目的，该公司将获得600万欧元。

 

2019年1月，该伙伴关系发行了#美元。750.0百万厘高级债券到期2027年7月及$750.0百万美元6⅞%的优先债券到期2029年1月，净收益总额为$1,486.6百万美元。发行所得款项净额用于全额赎回合伙企业2019年到期的未偿还4%⅛优先债券，按面值加赎回日的应计利息，其余用于一般合伙企业用途，包括偿还Trp Revolver项下的借款。

 

2019年11月，该伙伴关系发行了#美元1.0十亿美元的本金总额高级债券到期利率5.5厘2030年3月，净收益为$990.8百万美元。发行的净收益用于偿还TRP Revolver项下的借款，并用于一般合伙目的。

 

2020年8月，该伙伴关系发行了#美元。1.0十亿美元的本金总额4⅞%2031年到期的优先债券(“2020年8月发售”)，所得款项净额约为$991百万美元。这个4⅞%2031年到期的优先债券与我们的其他系列优先债券的条款和契约大致相同。发行所得款项净额的一部分用于为合伙企业同时进行的现金投标要约(“8月投标要约”)提供资金。6¾%2024年到期的优先债券(“6%债券”)，并赎回任何6¾%8月份投标要约完成后仍未偿还的票据，其余用于偿还TRP Revolver项下的借款。有关8月投标报价的更多细节，请参阅“债务清偿和回购”。

 

后续事件

 

2021年2月，该伙伴关系发行了#美元。1.0十亿美元的本金总额42032年到期的优先债券百分比(“2021年1月发售”)，净收益约为$992百万美元。这个42032年到期的高级债券的条款和条款与我们其他系列的高级债券基本相同。发行所得款项净额的一部分用于为同时进行的现金投标要约(“一月份投标要约”)和随后的合伙企业的赎回付款提供资金。5⅛%2025年到期的优先债券(“5⅛%债券”) ，其余的用于偿还TRP Revolver和TRC Revolver下的借款。

 

此外，第三方物流公司还发布了赎回通知，赎回所有2021年到期的未偿还TPL 4.75%优先债券和2023年到期的TPL 5⅞%优先债券。这些票据将于2021年2月22日赎回，并根据TRP Revolver获得可用流动性。

 

2019年5月上架登记

 

我们于2016年5月提交的S-3表格通用货架登记声明(“2016年5月货架”)已于2019年5月到期。因此，我们于2019年5月向美国证券交易委员会提交了一份S-3表格的通用货架登记声明，其中登记了不时在一个或多个产品中发行和销售某些债务和股权证券(“2019年5月货架”)。2019年5月的货架将于2022年5月到期。见附注12--普通股及相关事项。

 

债务回购与清偿

 

2019年2月，合伙企业全额赎回到期的未偿还4%⅛优先票据2019按面值加赎回日的应计利息计算。赎回导致注销#美元的非现金损失。1.4未摊销债务发行成本，计入综合经营报表中融资活动的收益(亏损)。

 

在2020年上半年，伙伴关系在公开市场回购了部分未偿还的优先票据，支付了#美元。239.8百万美元外加回购的应计利息$303.3上百万张钞票。因此，我们因债务清偿而录得收益#美元。61.1百万美元，其中包括$63.5百万个折扣，核销$2.4相关债务发行成本为100万美元。

F-29

 

 

在2020年8月要约的同时，合伙企业开始了8月的投标要约，在某些条款和条件的限制下，以现金购买我们的任何和所有未偿还的6¾%笔记。我们接受了所有在早期招标日期有效投标的票据，总额为$。262.1百万美元。在2020年8月投标要约结束后，合伙企业已赎回675%的票据，以换取剩余的票据余额#美元。318.0百万美元(“2024年纸币赎回”)。由于8月投标报价和2024年票据赎回，我们因债务清偿而录得亏损#美元13.7百万美元，其中包括$11.1已支付保费100万美元，并注销#美元2.6上百万美元的债券发行成本。

 

2020年11月，伙伴关系赎回了美元559.6百万美元的ITS余额5¼2023年到期的优先债券百分比。结果,我们因债务清偿而录得亏损#美元。1.8百万美元与核销 发债成本。

 

我们或合伙企业可以通过现金购买和/或交换其他债务、公开市场购买、私下协商的交易或其他方式，注销或购买合伙企业的各种未偿债务系列。此类回购或交换(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。

 

债务回购和清偿摘要

 

下表汇总了我们的合并运营报表中包含的债务回购和清偿的影响：

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

赎回时所付面值的折扣(溢价)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合伙企业675%高级债券2024年到期

 

$

(11.1

)

 

$

—

 

 

$

—

 

合伙企业5%⅛优先债券2025年到期

 

 

4.4

 

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业5%⅞高级债券2026年到期

 

 

7.1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业5%⅜高级债券2027年到期

 

 

5.3

 

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业5%高级票据，2028年到期

 

 

11.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业6.5%高级债券，2027年到期

 

 

9.3

 

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业6⅞%高级债券2029年到期

 

 

15.5

 

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业5.5%高级债券，2030年到期

 

 

10.2

 

 

 

—

 

 

 

—

 

债务发行成本的核销：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

TRP旋转器

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1.3

)

TRC旋转器

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.7

)

合伙企业5.5%的高级债券将于2023年到期

 

 

(1.8

)

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业675%高级债券2024年到期

 

 

(2.6

)

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业5%⅛优先债券2025年到期

 

 

(0.1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业5%⅞高级债券2026年到期

 

 

(0.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业5%⅜高级债券2027年到期

 

 

(0.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业5%高级票据，2028年到期

 

 

(0.4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业6.5%高级债券，2027年到期

 

 

(0.4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业6⅞%高级债券2029年到期

 

 

(0.6

)

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业5.5%高级债券，2030年到期

 

 

(0.5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业4⅛%高级债券2019年到期

 

 

—

 

 

 

(1.4

)

 

 

—

 

融资活动的收益(损失)

 

$

45.6

 

 

$

(1.4

)

 

$

(2.0

)


F-30

 

 

下表显示了我们的未偿债务在2020年12月31日、未来五年以及此后总计的合同计划到期日：

 

 

 

债务的预定到期日

 

 

 

总计

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2025年之后

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

TRC旋转器

 

$

555.0

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

555.0

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

TRP旋转器

 

 

280.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

280.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业的高级无担保票据

 

 

6,585.4

 

 

 

6.5

 

 

 

—

 

 

 

632.0

 

 

 

—

 

 

 

481.0

 

 

 

5,465.9

 

合伙企业的证券化安排

 

 

350.0

 

 

 

350.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

总计

 

$

7,770.4

 

 

$

356.5

 

 

$

—

 

 

$

1,467.0

 

 

$

—

 

 

$

481.0

 

 

$

5,465.9

 

 

附注9--其他长期负债

其他长期负债包括以下义务：

 

 

 

2020年12月31日

 

 

2019年12月31日

 

递延收入

 

$

168.5

 

 

$

172.0

 

资产报废义务

 

 

68.3

 

 

 

66.3

 

经营租赁负债

 

 

46.2

 

 

 

47.2

 

其他负债

 

 

26.1

 

 

 

20.1

 

长期负债总额

 

$

309.1

 

 

$

305.6

 

资产报废义务

我们的ARO主要涉及某些天然气收集管道和加工设施以及NGL管道。我们的ARO的变化如下：

 

 

 

2020

 

 

2019

 

期初

 

$

66.3

 

 

$

55.5

 

新增内容(1)

 

 

—

 

 

 

11.8

 

现金流估计的变化

 

 

(1.8

)

 

 

(5.1

)

增值费用

 

 

3.6

 

 

 

4.7

 

ARO的退休

 

 

0.2

 

 

 

(0.6

)

期末

 

$

68.3

 

 

$

66.3

 

 

(1)

数额反映了与大奖赛开始运营相关的ARO增加。

 

递延收入

 

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度递延收入为168.5300万美元和300万美元172.0分别为100万美元，其中包括$129.0 从维多美国控股公司(Vitol US Holding Co)的子公司维多美洲公司(Vitol America Corp.，前身为来宝美洲公司)收到的付款中，有1.8亿美元是在2016年、2017年和2018年收到的，这是与原油和凝析油分离器的建设和运营相关的一项协议的一部分，即分割器协议(Splitter Agreement)的一部分，这笔款项是从Vitol US Holding Co.(前身为来宝美洲公司)收到的。2018年12月，维多选择终止拆分协议。拆分协议规定，如果Vitol选择终止，前三笔年度付款是我们的，Vitol对此表示异议。与拆分器协议递延收入相关的收入确认时间取决于与Vitol争端的解决。

 

递延收入还包括2015年天然气收集和加工协议修正案(“天然气合同修正案”)中收到的非货币对价。我们使用代表第二级公允价值计量的其他重大可观察投入来计量转移给我们的收集资产的估计公允价值。-2017年12月，我们收到了进一步修订天然气收集和加工协议条款的金钱代价。 与这些修正案相关的递延收入将以直线方式确认，直到2035年协议期限结束。

 

递延收入还包括为与我们的系统连接的设施的其他建设活动收到的对价。与这些其他建筑活动相关的递延收入将在提供未来业绩的时期内确认，这一时期将持续到2023年。

 

F-31

 

 

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我们确认了大约3.8百万，$3.9百万美元和$3.9分别为这两笔交易带来了数百万美元的收入。

 

下表显示了递延收入的组成部分：

 

 

 

2020年12月31日

 

 

2019年12月31日

 

拆分器协议

 

$

129.0

 

 

$

129.0

 

天然气合同修正案

 

 

37.3

 

 

 

39.8

 

其他递延收入

 

 

2.2

 

 

 

3.2

 

递延收入总额

 

$

168.5

 

 

$

172.0

 

 

下表显示了递延收入的变化：

 

 

 

2020

 

 

2019

 

期初余额

 

$

172.0

 

 

$

175.5

 

加法

 

 

0.3

 

 

 

0.4

 

已确认收入

 

 

(3.8

)

 

 

(3.9

)

期末余额

 

$

168.5

 

 

$

172.0

 

 

附注10-租契

我们有不可取消的经营租赁，主要与我们的办公设施、铁路资产、土地以及仓储和航站楼资产相关。我们有主要与拖拉机和车辆相关的融资租赁。我们的租约剩余租期为1至9年份，其中一些选项包括将租赁期延长至20好几年了。

 

融资租赁和经营租赁的使用权资产和负债余额及其在综合资产负债表中的位置如下：

 

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

资产负债表位置

 

2020

 

 

2019

 

使用权资产

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**营业租赁，毛收入

 

其他长期资产

 

$

52.7

 

 

$

42.0

 

*融资租赁，毛收入

 

财产、厂房和设备

 

 

51.8

 

 

 

48.8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租赁负债

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

目前：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**经营租约

 

应计负债

 

$

12.0

 

 

$

7.8

 

中国融资租赁公司

 

经常债务义务

 

 

12.1

 

 

 

12.2

 

非当前：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**经营租约

 

其他长期负债

 

$

46.2

 

 

$

47.2

 

中国融资租赁公司

 

长期债务

 

 

18.7

 

 

 

25.8

 

 

经营租赁成本和短期租赁成本包括在我们的综合经营报表中的运营费用或一般和行政费用中，具体取决于租赁的性质。融资租赁成本包括在我们的综合经营报表中的折旧和摊销费用以及利息收入(费用)中。租赁费用的构成如下：

 

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

租赁费

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营租赁成本

 

 

 

$

11.6

 

 

$

9.9

 

短期租赁成本

 

 

 

 

20.7

 

 

 

30.0

 

可变租赁成本

 

 

 

 

5.5

 

 

 

6.7

 

融资租赁成本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       使用权资产摊销

 

 

 

 

13.6

 

 

 

13.1

 

*降低利息支出

 

 

 

 

1.4

 

 

 

1.6

 

总租赁成本

 

 

 

$

52.8

 

 

$

61.3

 

 

在测试期间截至2018年12月31日的年度, t发生的总营业租赁费用为#美元。56.0百万， 其中包括压缩机和设备的短期租赁。

F-32

 

 

与我们的租约相关的其他补充信息如下：

 

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

为计入租赁负债的金额支付的现金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

*

 

 

 

$

12.3

 

 

$

8.7

 

**控制融资租赁的运营现金流

 

 

 

 

1.4

 

 

 

1.6

 

**支持融资租赁的融资现金流

 

 

 

 

12.4

 

 

 

11.5

 

 

经营租赁和融资租赁的加权平均剩余租赁期限为6年和3分别是几年。经营租赁和融资租赁的加权平均贴现率为4.0%和3.8%。

 

下表列出了截至2020年12月31日不可取消租赁项下我们租赁负债的到期日：

 

 

 

 

经营租约

 

 

融资租赁

 

未来最低租赁付款从12月31日之后开始，

 

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

$

14.1

 

 

$

13.0

 

2021

 

 

13.3

 

 

 

11.6

 

2022

 

 

11.5

 

 

 

6.0

 

2023

 

 

7.1

 

 

 

1.5

 

2024

 

 

4.2

 

 

 

0.3

 

此后

 

 

15.5

 

 

 

—

 

未贴现现金流合计

 

 

65.7

 

 

 

32.4

 

扣除的利息

 

 

(7.5

)

 

 

(1.6

)

租赁总负债

 

$

58.2

 

 

$

30.8

 

 

注11-优先股

 

优先股和可拆卸认股权证

 

我们的A系列优先股(“A系列优先股”)的清算价值为#美元。1,000每股，并承担累计9.5% 固定股息在每个会计季度结束后45天内每季度支付一次。首轮优先股没有强制兑换日，但可以在我们第六年的选举中兑换一年10相对于清算优先权的%溢价，以及5此后的清算优先权的溢价%。如果A系列优先股在第十二年末仍未赎回，投资者有权以20.77美元的行权价将A系列优先股转换为TRC普通股，这相当于10较2016年2月18日签约日前10日成交量加权平均价格(“VWAP”)溢价%(美元)18.88)中的第一个基础的购买协议二2016年第一季度，A系列优先股以私募方式出售给投资者。如果投资者不选择将其首轮优先股转换为TRC普通股，Targa有权在12年后强制转换，但前提是前10个交易日的VWAP大于120转换价格的%。如果A系列优先股不能以其他方式保持未偿还或被“实质上等值的证券”取代，控制权条款的变更可能导致投资者选择强制赎回。赎回时控制权溢价向清算优先权的变化为10从第四年到第六年的百分比5此后为%。

 

在清算中支付股息和分配方面，A系列优先股优先于普通股流通股。A系列优先股持有人一般只有在某些情况下才有投票权，但某些例外情况除外，这些例外情况包括：

 

 

•

本公司发行或增加优先于A系列优先股的任何特定类别或系列股票，

 

•

本公司任何合并子公司发行或增加任何特定类别或系列证券，

 

•

公司注册证书或A系列优先股名称的变更，将对优先股持有人造成重大不利影响，

 

•

除某些例外情况外，如果公司已超过规定的固定费用覆盖率或未来所有平价股票发行的净收益总额，或将使用此类发行所得资金支付股息，则按A系列优先股平价发行股票。

 

•

产生债务，但符合规定的固定费用覆盖率或根据TRC和TRP信贷协议(或替代商业银行贷款)规定的债务总额不超过$2.75十亿美元。

 

F-33

 

 

A系列优先股不符合责任工具的资格 因为它是不可强制赎回的。然而，由于美国证券交易委员会S-X规则第5-02-27条不允许对控制权条款的变更进行概率评估，我们的A系列优先股必须在我们的综合资产负债表上以负债和股东权益之间的夹层权益的形式列示，因为控制权变更事件虽然不被认为是可能的，但可能迫使公司赎回A系列优先股。最多44,260,953普通股将在A系列优先股转换后发行。

 

A系列优先股拥有可拆卸的认股权证(“认股权证”)，并带有七年期任期，从2016年9月16日开始可行使。认股权证分两个系列发行：A系列认股权证，可行使的最多数量为13,550,004我们普通股的股票，行权价为$18.88和6,533,727B系列认股权证，行权价为$25.11。认股权证可以根据公司的选择以现金或普通股的形式进行净结算。分配给A系列和B系列权证的收益部分被记录为额外的实收资本。截至2018年第一季度末，所有认股权证均已行使。有关行使认股权证的进一步信息，请参阅附注12-普通股及相关事项。

 

受益转换功能

 

根据GAAP的定义，BCF是一种不可分离的转换功能，在发行日就存在于货币中，这要求我们将优先发行的收益中相当于BCF内在价值的一部分分配给额外的实收资本。BCF的内在价值是在发行日计算的，即“会计转换价格”和我们普通股的市场价格之间的差额乘以我们的A系列优先股可转换成的股票数量。会计折算价$17.02每股不同于$20.77每股合同转换价。它是通过将分配给A系列优先股的收益除以A系列优先股可转换为的普通股数量得出的。我们使用有效收益率法记录了在持有者转换权生效日期之前的12年期间，可归因于BCF的6.144亿美元A系列优先折扣的增量，作为一项视为股息。

 

我们有权在五年后赎回首轮优先股。因此，我们可以有效地减轻或限制A系列优先持有者在12年后立即从他们的转换中受益的能力，方法是支付$91.9百万(10%)第六年或a$的赎回溢价46.0百万(5%)从第7年到第12年的赎回溢价。在任何一种情况下，赎回溢价都将大大低于GAAP要求确认的6.144亿美元的BCF。

 

优先股股息

 

截至2020年12月31日，我们累计优先股息为$22.9百万美元，这笔钱是在2021年2月12日。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的一年中，我们支付了92.7百万，$91.7百万美元和$91.7百万美元的股息，股息率为$23.75每季度向优先股东支付每股股息，并记录被视为股息$39.21000万，$33.1百万美元和$29.2百万可归因于上述BCF会计产生的优先折扣的增加。这种增值包括在A系列优先股的账面价值中。

 

优先股部分赎回

 

2020年12月，我们回购了45,800我们A系列优先股的价格为$1,000每股(“清算优先权”)，加上相当于回购日期前所有未支付股息的金额。回购是以相对于赎回价格$的折扣价进行的。1,100每股(清算优先权乘以每股110%)，自2021年3月16日起生效。支付的代价(包括未付股息#美元)之间的差额1.1百万美元)，回购的股份账面净值为$2.7100万，这被记录为截至2020年12月31日的年度优先股股息的增加。

 

公开发行普通股

 

2017年5月9日，我们根据2016年5月货架(下称“2017年5月EDA”)签订了股权分销协议，根据该协议，我们可以选择通过我们的销售代理销售，总金额最高可达$750.0我们普通股的400万欧元(《2017年自动取款机计划》)。截至2018年12月31日的年度，我们发布了7,527,9022017年5月EDA项下的普通股，获得净收益#美元364.9百万美元。

2018年9月20日，我们根据2016年5月货架(“2018年9月EDA”)签订了一项股权分销协议，根据该协议，我们可以通过我们的销售代理，根据我们的选择，销售总金额最高可达$750.0我们普通股的800万股(《2018年自动取款机计划》)。

F-34

 

 

2019年5月，我们提交了(I)2019年5月货架，(Ii)继续2017年ATM计划的新招股说明书补充材料，以及(Iii)继续2018年ATM计划的新招股说明书补充材料。

 

在2019年至2020年期间，不是普通股是根据2017年5月的EDA或2018年9月的EDA发行的。因此，我们有$382.1百万美元和$750.0截至2020年12月31日，2017年5月EDA和2018年9月EDA分别剩余100万欧元。

 

认股权证

 

19,983,843认股权证被行使，净额结算11,336,8562016年的普通股，其余的99,888认股权证被行使，净额结算58,8142018年第一季度普通股份额。

 

普通股分红

 

下表详细说明了我们在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度向普通股股东宣布和/或支付的股息：

 

截至三个月

 

付款日期或

待付款

 

公用事业合计

宣布派息

 

 

公用量

派发股息或派发股息

待付款

 

 

累计

股息：(1)

 

 

宣布的普通股每股股息

 

(单位：百万，每股除外)

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年12月31日

 

2021年2月16日

$

 

23.3

 

$

 

22.9

 

$

 

0.4

 

$

 

0.10000

 

2020年9月30日

 

2020年11月16日

 

 

23.8

 

 

 

23.3

 

 

 

0.5

 

 

 

0.10000

 

2020年6月30日

 

2020年8月17日

 

 

23.7

 

 

 

23.3

 

 

 

0.4

 

 

 

0.10000

 

2020年3月31日

 

2020年5月15日

 

 

23.7

 

 

 

23.3

 

 

 

0.4

 

 

 

0.10000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019年12月31日

 

2020年2月18日

$

 

216.0

 

$

 

212.0

 

$

 

4.0

 

$

 

0.91000

 

2019年9月30日

 

2019年11月15日

 

 

215.5

 

 

 

211.8

 

 

 

3.7

 

 

 

0.91000

 

2019年6月30日

 

2019年8月15日

 

 

215.1

 

 

 

211.5

 

 

 

3.6

 

 

 

0.91000

 

2019年3月31日

 

2019年5月15日

 

 

215.2

 

 

 

211.5

 

 

 

3.7

 

 

 

0.91000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2018年12月31日

 

(2019年2月15日)

$

 

215.2

 

$

 

211.2

 

$

 

4.0

 

$

 

0.91000

 

2018年9月30日

 

2018年11月15日

 

 

212.5

 

 

 

208.6

 

 

 

3.9

 

 

 

0.91000

 

2018年6月30日

 

2018年8月15日

 

 

208.9

 

 

 

205.2

 

 

 

3.7

 

 

 

0.91000

 

2018年3月31日

 

2018年5月16日

 

 

203.1

 

 

 

199.7

 

 

 

3.4

 

 

 

0.91000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

表示归属时应支付的限制性股票和限制性股票单位的应计股息。

 

 


F-35

 

 

 

分配

 

在每季度支付任何首选单位分配后，我们有权从合伙公司共同单位上的可用现金中获得所有合伙公司分配。 

 

以下详细说明了伙伴关系在2020、2019年和2018年期间申报或支付的分配：

 

截至三个月

 

付款日期或须付款日期

 

总分发

 

 

分发到

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

 

(单位：百万，每股除外)

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年12月31日

 

2021年2月11日

$

 

54.3

 

 

$

47.6

 

2020年9月30日

 

2020年11月13日

 

 

51.7

 

 

 

48.9

 

2020年6月30日

 

2020年8月13日

 

 

51.7

 

 

 

48.9

 

2020年3月31日

 

2020年5月13日

 

 

53.1

 

 

 

50.3

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019年12月31日

 

2020年2月13日

$

 

241.9

 

 

$

239.1

 

2019年9月30日

 

2019年11月13日

 

 

242.1

 

 

 

239.3

 

2019年6月30日

 

2019年8月13日

 

 

242.4

 

 

 

239.6

 

2019年3月31日

 

2019年4月5日

 

 

437.8

 

 

 

435.0

 

2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2018年12月31日

 

2019年2月13日

$

 

241.3

 

 

$

238.5

 

2018年9月30日

 

2018年11月13日

 

 

237.6

 

 

 

234.8

 

2018年6月30日

 

2018年8月13日

 

 

234.0

 

 

 

231.2

 

2018年3月31日

 

2018年5月11日

 

 

229.7

 

 

 

226.9

 

 

捐款

 

对合伙企业的所有出资额均已分配98%给有限责任合伙人，并且2%给普通合伙人；但是，不会为这些捐款发放任何单位。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我们向合伙企业提供的资本金总额为1美元。50.0百万，$200.0300万美元和300万美元600.0百万美元。

 

首选单位

 

2020年12月，该伙伴关系赎回了其所有5,000,000已发行和未偿还优先股，赎回价格为$25.00每单位，外加相当于到赎回日为止所有未付分红的金额。支付的代价之间的差额(包括未支付的分派#美元)0.5百万美元)，赎回单位的账面净值为$4.9在截至2020年12月31日的一年中，非控股权益导致的净收益(亏损)增加了600万欧元，这一数字被记录为非控股权益应占净收益(亏损)的增加。优先股在我们的财务报表中被报告为非控股权益，之前在纽约证券交易所以“NGLS/PA”的代码上市，赎回后不再交易。

 

合伙企业支付的分配总额为#美元。15.12020年为100万美元，11.32019年和2018年每年向优先单位持有人发放100万美元。

 

F-36

 

 

注14-普通股每股收益

下表列出了净收益和加权平均流通股的对账，用于计算普通股的基本净收益和稀释后净收益(单位为百万，但每股金额除外)：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

可归因于Targa Resources Corp.的净收益(亏损)

 

$

(1,553.9

)

 

$

(209.2

)

 

$

1.6

 

减去：A系列优先股股息(1)

 

 

91.7

 

 

 

91.7

 

 

 

91.7

 

减去：A系列优先股的等值股息(2)

 

 

39.2

 

 

 

33.1

 

 

 

29.2

 

基本每股收益为普通股股东应占净收益(亏损)

 

$

(1,684.8

)

 

$

(334.0

)

 

$

(119.3

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加权平均流通股-基本

 

 

232.2

 

 

 

232.5

 

 

 

224.2

 

未归属股票奖励的稀释效应(3)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

加权平均流通股-稀释

 

 

232.2

 

 

 

232.5

 

 

 

224.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股普通股可用净收益(亏损)-基本和摊薄

 

$

(7.26

)

 

$

(1.44

)

 

$

(0.53

)

 

(1)

包括$1.1可归因于2020年12月部分回购A系列优先股而支付的股息。

 

(2)

包括$1.6可归因于2020年12月部分回购A系列优先股。请参阅注释11-优先股。

 

(3)

在上述所有期间，所有未归属的限制性股票奖励、未归属的业绩股票单位和A系列优先股都是反摊薄的，因为这些时期都存在净亏损。

 

  

 

附注15-衍生工具和套期保值活动

我们大宗商品风险管理活动的主要目的是管理我们对大宗商品价格风险的敞口，并减少由于大宗商品价格波动而导致的运营现金流的波动。我们已经签订了衍生工具，以对冲与我们预期的(I)天然气、天然气和凝析油权益数量的一部分相关的大宗商品价格风险，这些权益来自我们的收集和加工业务中的收益百分比加工安排，(Ii)我们物流和运输部门未来的大宗商品采购和销售。以及(Iii)我国物流和运输部门的天然气运输基础风险。与上述(I)及(Ii)相关的对冲仓位将在商品价格下跌时有利，而在商品价格上升时不利，主要指定为会计用途的现金流对冲。

对冲通常与我们实物权益量的NGL产品构成和NGL交货点相匹配。我们的天然气套期保值是特定输气点和Henry Hub的混合体。NGL套期保值可以作为特定的NGL套期保值交易，也可以作为乙烷、丙烷、正丁烷、异丁烷和天然汽油的篮子进行交易，这取决于我们预期的NGL组成。我们相信，这种方法避免了使用原油或其他石油产品的套期保值作为NGL价格的“代理”套期保值所产生的不相关风险。我们的天然气和NGL套期保值是使用公布的指数价格结算的，在不同的地点交割。

我们使用基于纽约商品交易所(NYMEX)西德克萨斯中质轻质低硫原油期货合约的原油对冲来对冲部分凝析油权益交易量，这与凝析油的价格大致相同。如果NYMEX期货的走势与我们基础凝析油权益成交量的销售价格不完全相等，这将使我们面临市场差异化风险。

我们还签订衍生品工具，以帮助管理其他与商品相关的短期业务风险，并利用市场机会。我们没有将这些衍生品指定为套期保值，并将公允价值和现金结算的变化记录为当期收入。

截至2020年12月31日，我们大宗商品衍生品合约的名义交易量为：

 

商品

仪表

单位

2021

 

2022

 

2023

 

2024

 

2025

 

天然气

掉期

MMBtu/d

 

169,516

 

 

100,856

 

 

42,176

 

 

-

 

 

-

 

天然气

基差互换

MMBtu/d

 

520,619

 

 

295,390

 

 

250,000

 

 

90,000

 

 

5,000

 

NGL

掉期

Bbl/d

 

31,447

 

 

19,683

 

 

5,241

 

 

-

 

 

-

 

NGL

期货

Bbl/d

 

20,959

 

 

-

 

 

-

 

 

-

 

 

-

 

凝析油

掉期

Bbl/d

 

5,040

 

 

2,625

 

 

889

 

 

-

 

 

-

 

F-37

 

 

 

我们的衍生品合约受净额结算安排的约束，该安排允许我们的签约子公司与同一Targa实体内的同一交易对手进行现金净额结算，以抵消资产和负债头寸。我们在综合资产负债表上按毛数记录衍生资产和负债，不考虑主要净额结算安排的影响。以下时间表反映了我们衍生工具的公允价值及其在我们综合资产负债表上的位置，以及预计报告(假设我们按净额计算报告了受总净额协议约束的衍生工具)：

 

 

 

 

 

公允价值截至2020年12月31日

 

 

截至2019年12月31日的公允价值

 

 

 

资产负债表

 

导数

 

 

导数

 

 

导数

 

 

导数

 

 

 

位置

 

资产

 

 

负债

 

 

资产

 

 

负债

 

指定为对冲工具的衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合约

 

当前

 

$

24.2

 

 

$

140.2

 

 

$

102.1

 

 

$

11.6

 

 

 

长期

 

 

5.1

 

 

 

43.4

 

 

 

33.7

 

 

 

6.4

 

指定为对冲工具的衍生工具总额

 

 

 

$

29.3

 

 

$

183.6

 

 

$

135.8

 

 

$

18.0

 

未被指定为对冲工具的衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合约

 

当前

 

$

61.3

 

 

$

2.4

 

 

$

1.2

 

 

$

92.5

 

 

 

长期

 

 

44.2

 

 

 

-

 

 

 

1.8

 

 

 

34.4

 

总资产衍生品未被指定为新的对冲工具

 

 

 

$

105.5

 

 

$

2.4

 

 

$

3.0

 

 

$

126.9

 

当前总头寸

 

 

 

$

85.5

 

 

$

142.6

 

 

$

103.3

 

 

$

104.1

 

长期总头寸

 

 

 

 

49.3

 

 

 

43.4

 

 

 

35.5

 

 

 

40.8

 

总导数

 

 

 

$

134.8

 

 

$

186.0

 

 

$

138.8

 

 

$

144.9

 

 

在我们的综合资产负债表上报告衍生品在净基础上的预计影响如下：

 

 

 

 

总演示文稿

 

 

预计净额列报

 

2020年12月31日

 

资产

 

 

负债

 

 

抵押品

 

 

资产

 

 

负债

 

当前位置

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有抵销头寸或抵押品的交易对手

 

$

81.1

 

 

$

(142.0

)

 

$

29.8

 

 

$

15.7

 

 

$

(46.8

)

 

没有抵销头寸的交易对手-资产

 

 

4.4

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

4.4

 

 

 

-

 

 

没有抵销头寸的交易对手-负债

 

 

-

 

 

 

(0.6

)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(0.6

)

 

 

 

 

85.5

 

 

 

(142.6

)

 

 

29.8

 

 

 

20.1

 

 

 

(47.4

)

长期头寸

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有抵销头寸或抵押品的交易对手

 

 

37.8

 

 

 

(42.5

)

 

 

-

 

 

 

14.6

 

 

 

(19.3

)

 

没有抵销头寸的交易对手-资产

 

 

11.5

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

11.5

 

 

 

-

 

 

没有抵销头寸的交易对手-负债

 

 

-

 

 

 

(0.9

)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(0.9

)

 

 

 

 

49.3

 

 

 

(43.4

)

 

 

-

 

 

 

26.1

 

 

 

(20.2

)

总导数

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有抵销头寸或抵押品的交易对手

 

 

118.9

 

 

 

(184.5

)

 

 

29.8

 

 

 

30.3

 

 

 

(66.1

)

 

没有抵销头寸的交易对手-资产

 

 

15.9

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

15.9

 

 

 

-

 

 

没有抵销头寸的交易对手-负债

 

 

-

 

 

 

(1.5

)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(1.5

)

 

 

 

$

134.8

 

 

$

(186.0

)

 

$

29.8

 

 

$

46.2

 

 

$

(67.6

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总演示文稿

 

 

预计净额列报

 

2019年12月31日

 

资产

 

 

负债

 

 

抵押品

 

 

资产

 

 

负债

 

当前位置

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有抵销头寸或抵押品的交易对手

 

$

99.8

 

 

$

(85.0

)

 

$

(4.9

)

 

$

56.0

 

 

$

(46.1

)

 

没有抵销头寸的交易对手-资产

 

 

3.5

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

3.5

 

 

 

-

 

 

没有抵销头寸的交易对手-负债

 

 

-

 

 

 

(19.1

)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(19.1

)

 

 

 

 

103.3

 

 

 

(104.1

)

 

 

(4.9

)

 

 

59.5

 

 

 

(65.2

)

长期头寸

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有抵销头寸或抵押品的交易对手

 

 

33.3

 

 

 

(40.5

)

 

 

-

 

 

 

18.1

 

 

 

(25.3

)

 

没有抵销头寸的交易对手-资产

 

 

2.2

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

2.2

 

 

 

-

 

 

没有抵销头寸的交易对手-负债

 

 

-

 

 

 

(0.3

)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(0.3

)

 

 

 

 

35.5

 

 

 

(40.8

)

 

 

-

 

 

 

20.3

 

 

 

(25.6

)

总导数

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有抵销头寸或抵押品的交易对手

 

 

133.1

 

 

 

(125.5

)

 

 

(4.9

)

 

 

74.1

 

 

 

(71.4

)

 

没有抵销头寸的交易对手-资产

 

 

5.7

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

5.7

 

 

 

-

 

 

没有抵销头寸的交易对手-负债

 

 

-

 

 

 

(19.4

)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(19.4

)

 

 

 

$

138.8

 

 

$

(144.9

)

 

$

(4.9

)

 

$

79.8

 

 

$

(90.8

)

F-38

 

 

 

我们与大多数此类对冲交易相关的付款义务由担保TRP Revolver的抵押品中的优先留置权担保，该抵押品的付款权与给予合伙企业高级担保贷款人的留置权同等。我们的一些套期保值是通过经纪人执行的期货合约，这些经纪人通过交易所清算套期保值。我们在经纪商处存有保证金，保证金的数额足以支付我们未平仓期货头寸的公允价值。保证金存款被认为是抵押品，位于其他流动资产在我们的综合资产负债表上，并不抵销我们衍生工具的公允价值。

我们衍生工具的公允价值(视乎工具类型而定)是通过使用现值法或标准期权估值模型以及基于基础市场观察到的商品价格假设来确定的。我们衍生工具的估计公允价值为净负债#美元。51.2截至2020年12月31日，100万。估计公允价值是根据交易对手信用违约掉期利率的市场报价所显示的违约概率经信用风险调整后的净值。信用风险调整在所有提交的期间都是无关紧要的。我们通过交易所结算的期货合约每天都有保证金，不需要任何信用调整。

下表反映了在其他全面收益(下称“保监处”)中记录的金额，以及从保监处重新分类为收入的金额。

 

现金流中的衍生工具

 

收益(亏损)在保险公司对金融衍生品交易中确认的利润(有效部分)

 

套期保值关系

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

商品合约

 

$

(218.3

)

 

$

135.6

 

 

$

132.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

损益(损益)从保费收入部分重新归类为损益部分(有效部分)

 

损益位置

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

收入

 

$

90.8

 

 

$

138.0

 

 

$

(38.4

)

 

根据截至2020年12月31日的估值，我们预计将大宗商品对冲相关递延损失(美元)重新分类155.5)截至2023年底，累计其他全面收入中的100万美元计入所得税前收益，($116.8)百万美元的损失将在未来12个月内重新分类。

 

我们的综合收益也受到对不符合套期保值会计或未被指定为套期保值的衍生工具使用按市价计价会计方法的影响。这些工具的公允价值变动记录在资产负债表和收益中，而不是递延到预期的交易结算。由于基础商品价格指数的变化，对金融工具使用按市值计价的会计方法可能会导致非现金收益波动。在截至2020年12月31日的一年中，未实现的按市值计价的收益主要归因于天然气远期基准价格的有利变动，而不是我们的对冲头寸。

 

衍生品未被指定

 

中识别的增益位置

 

在衍生工具收益中确认的收益(损失)

 

作为套期保值工具

 

衍生产品收益

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

商品合约

 

收入

 

$

206.1

 

 

$

(142.1

)

 

$

(32.5

)

 

有关衍生工具和套期保值活动的额外披露，请参阅附注16-公允价值计量和附注26-分部信息。

 

附注16-公允价值计量

根据公认会计准则，我们的综合资产负债表反映了金融资产和负债(“金融工具”)的多种计量方法。与业务收购相关的衍生金融工具和或有对价在我们的综合资产负债表上按公允价值报告。其他金融工具在我们的综合资产负债表上按历史成本或摊余成本报告。以下是有关金融工具公允价值计量的其他定性和定量披露。

衍生金融工具的公允价值

我们的衍生工具包括金融结算的商品掉期、期货、期权合约和与某些交易对手的固定价格远期商品合约。我们使用现值法或标准期权估值模型来确定衍生品合约的公允价值，并根据基础市场上观察到的商品价格进行假设。我们在呈报的所有期间一直应用这些估值技术，我们相信我们已获得有关我们持有的衍生工具合约类型的最准确资料。

F-39

 

我们衍生工具的公允价值对天然气、NGL和原油远期定价的变化非常敏感。这些衍生品截至2020年12月31日的财务状况，净负债头寸为$51.2经交易对手信用风险调整后的现值，反映我们预期未来在衍生工具合约上收取或支付的金额的现值。如果天然气、天然气和原油的远期定价增加10%，结果将是反映净负债($)的公允价值。158.5)1.8亿美元。如果天然气、天然气和原油的远期定价下降10%，结果将是反映净资产#美元的公允价值。56.4百万美元。

其他金融工具的公允价值

由于其现金或近现金性质，计入营运资本的其他金融工具(即现金及现金等价物、应收账款、应付账款)的账面价值接近其公允价值。长期债务主要是账面价值可能与公允价值有很大差异的另一种金融工具。我们为长期债务确定的补充公允价值披露如下：

 

•

TRC Revolver、TRP Revolver和合伙企业的证券化工具是以账面价值为基础的，账面价值接近公允价值，因为它们的利率是基于现行的市场利率；以及

 

•

该合伙企业的优先无担保票据是基于从债务交易中获得的报价市场价格。

与企业收购有关的或有对价负债按公允价值列账。直至相关收益期结束为止.

公允价值层次

我们在每个资产负债表报告日对金融资产和负债的公允价值计量的投入进行分类，采用三级公允价值层次结构，对计量公允价值时使用的重要投入进行优先排序：

 

•

级别1-可观察到的投入，如活跃市场的报价；

 

•

第二级-活跃市场的报价以外的投入，我们可以直接或间接观察到市场在相关结算期内具有流动性；以及

 

•

第三级--很少或根本没有市场数据的不可观察的投入，因此我们必须发展我们自己的假设。

下表按公允价值层次分类显示了(1)包括在我们合并资产负债表中的按公允价值计量的金融工具和(2)其他金融工具的补充公允价值披露：

 

 

 

2020年12月31日

 

 

 

携载

 

 

公允价值

 

 

 

价值

 

 

总计

 

 

1级

 

 

2级

 

 

3级

 

在本署登记的金融工具

*按公允价值计算的合并资产负债表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品衍生品合约资产(1)

 

$

134.8

 

 

$

134.8

 

 

$

—

 

 

$

134.8

 

 

$

—

 

商品衍生品合约负债(1)

 

 

186.0

 

 

 

186.0

 

 

 

—

 

 

 

185.8

 

 

 

0.2

 

第三方或有对价(2)

 

 

2.0

 

 

 

2.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2.0

 

在本署登记的金融工具

*按账面价值计算的合并资产负债表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

现金和现金等价物

 

 

242.8

 

 

 

242.8

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

TRC旋转器

 

 

555.0

 

 

 

555.0

 

 

 

—

 

 

 

555.0

 

 

 

—

 

TRP旋转器

 

 

280.0

 

 

 

280.0

 

 

 

—

 

 

 

280.0

 

 

 

—

 

合伙企业的高级无担保票据

 

 

6,585.4

 

 

 

7,036.8

 

 

 

—

 

 

 

7,036.8

 

 

 

—

 

合伙企业的证券化安排

 

 

350.0

 

 

 

350.0

 

 

 

—

 

 

 

350.0

 

 

 

—

 

 


F-40

 

 

 

 

 

2019年12月31日

 

 

 

携载

 

 

公允价值

 

 

 

价值

 

 

总计

 

 

1级

 

 

2级

 

 

3级

 

在本署登记的金融工具

*按公允价值计算的合并资产负债表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品衍生品合约资产(1)

 

$

136.5

 

 

$

136.5

 

 

$

—

 

 

$

136.2

 

 

$

0.3

 

商品衍生品合约负债(1)

 

 

142.6

 

 

 

142.6

 

 

 

—

 

 

 

142.0

 

 

 

0.6

 

第三方或有对价(2)

 

 

2.3

 

 

 

2.3

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2.3

 

在本署登记的金融工具

*按账面价值计算的合并资产负债表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

现金和现金等价物

 

 

331.1

 

 

 

331.1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

TRC旋转器

 

 

435.0

 

 

 

435.0

 

 

 

—

 

 

 

435.0

 

 

 

—

 

TRP旋转器

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

合伙企业的高级无担保票据

 

 

7,028.5

 

 

 

7,376.9

 

 

 

—

 

 

 

7,376.9

 

 

 

—

 

合伙企业的证券化安排

 

 

370.0

 

 

 

370.0

 

 

 

—

 

 

 

370.0

 

 

 

—

 

 

(1)

本表中衍生产品合约的公允价值以不同于附注15-衍生工具和对冲活动披露的综合资产负债表列报的基准列报。上述公允价值反映各衍生合约的整体价值，而综合资产负债表列报则以估计未来结算的个别到期日为基础。因此，为了合并资产负债表分类的目的，将单个合同分为当期部分和长期部分时，可以同时拥有资产和负债头寸.

(2)

我们对第三方物流之前收购的天然气收集系统和相关资产负有或有对价负债，这些资产是按公允价值列账的.

有关我们合并资产负债表中包含的第3级公允价值计量的其他信息

我们使用第3级投入按公允价值报告了我们的某些掉期和期权合约，这是由于此类衍生品在衍生品资产或负债的整个期限内没有可观察到的市场价格或隐含波动性。对于既包括可观察到的投入又包括不可观测的投入的估值，如果不可观测的投入被确定为对整体投入具有重大意义，则整个估值被归类为3级。这包括使用指示性报价进行估值的衍生品，其合同期限延伸至不可观测的时期。

这些掉期的公允价值是使用基于远期商品基准曲线的贴现现金流估值技术来确定的。对于这些衍生品，估值模型的主要输入是远期商品基差曲线，该曲线基于可观察到的或公开的数据来源，并在没有可观察到的价格时进行外推。

我们3级衍生品的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是(I)远期天然气液体定价曲线，其中很大一部分衍生品的条款超出了可用远期定价，以及(Ii)由于天然气液体期权交易不活跃而无法观察到的隐含波动率。3级衍生工具的公允价值变动与远期基差曲线的10%变动(价格无法观察到)相关，这一变动无关紧要。截至2020年12月31日，我们有一商品掉期和期权合约，分类为3级。

 

第三方物流或有对价的公允价值是使用基于概率的模型确定的，该模型衡量了满足某些容量措施的可能性。投入是不可观察到的；因此，或有对价的整个估值被归类为第三级。

 

下表汇总了我们在公允价值层次中被归类为第三级的金融工具的公允价值变化：

 

 

 

 

商品

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生品合约

 

 

或有条件

 

 

 

 

资产/(负债)

 

 

考虑事项

 

余额，2019年12月31日

 

$

(0.3

)

 

$

(2.3

)

第三方物流或有对价公允价值变动

 

 

—

 

 

 

0.3

 

新的3级衍生工具

 

 

(0.2

)

 

 

—

 

转出第3层(1)

 

 

0.3

 

 

 

—

 

平衡，2020年12月31日

 

$

(0.2

)

 

$

(2.0

)

 

(1)

转让涉及NGL产品的长期场外掉期，对于这些产品，可观察到的市场价格基本上可以在整个期限内获得。


F-41

 

 

非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债

非金融资产和负债(如长期资产)在减值时按公允价值非经常性计量。在截至2020年12月31日的年度内，我们录得非现金税前减值$2,442.8百万美元。减值费用主要与与我们的中央业务相关的某些气体处理设施和收集系统的部分受损以及我们的沿海业务的全部受损有关。在截至2019年12月31日的年度内，我们录得非现金税前减值$225.3百万美元。减损费用主要与与我们的中部和沿海行动相关的某些气体处理设施和收集系统部分受损。有关估值技术的披露，请参阅附注5--财产、厂房和设备以及无形资产。

上述技术可能产生的公允价值计算可能不能指示或反映未来的公允价值。此外，虽然我们相信我们的估值技术与其他市场参与者是适当和一致的，但使用不同的技术或假设来确定某些金融和非金融资产和负债的公允价值可能会导致报告日的公允价值计量有所不同。

 

 

与未合并附属公司的交易

 

下表汇总了与未合并附属公司的事务处理：

 

 

 

GCF

 

 

T2合资企业

 

 

卡宴

 

 

GCX

 

 

小密苏里4

 

 

Agua Blanca

 

 

总计

 

2020:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

 

$

0.4

 

 

$

4.5

 

 

$

—

 

 

$

0.6

 

 

$

12.6

 

 

$

—

 

 

$

18.1

 

产品采购

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5.9

)

 

 

(68.0

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(73.9

)

运营费用

 

 

(16.0

)

 

 

(1.2

)

 

 

(0.2

)

 

 

—

 

 

 

(2.2

)

 

 

—

 

 

 

(19.6

)

一般和行政费用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.8

)

 

 

—

 

 

 

(0.8

)

2019:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

 

$

0.3

 

 

$

3.7

 

 

$

—

 

 

$

0.8

 

 

$

6.3

 

 

$

—

 

 

$

11.1

 

产品采购

 

 

(7.9

)

 

 

—

 

 

 

(7.9

)

 

 

(24.7

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(40.5

)

运营费用

 

 

—

 

 

 

(2.0

)

 

 

(0.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1.2

)

 

 

(3.4

)

一般和行政费用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.3

)

 

 

—

 

 

 

(0.3

)

2018:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

 

$

0.3

 

 

$

5.2

 

 

$

—

 

 

$

0.1

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

5.6

 

产品采购

 

 

(5.1

)

 

 

(0.6

)

 

 

(7.2

)

 

 

(1.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(14.1

)

运营费用

 

 

—

 

 

 

(3.6

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3.6

)

 

与Targa Resources Partners LP的关系

 

我们为合伙企业提供一般、行政和其他服务，这些服务与合伙企业的现有资产和从第三方获得的资产相关。合伙企业与我们(作为合伙企业的普通合伙人)之间的合伙协议规定了代表合伙企业产生的费用的报销。

 

支持合伙企业运营的员工就是我们的员工。合伙企业向我们支付某些运营费用，包括分配给合伙企业资产的运营人员的薪酬和福利，以及为合伙企业的利益提供各种一般和行政服务。我们为合伙企业履行集中的公司职能，如法律、会计、财务、保险、风险管理、健康、安全和环境、信息技术、人力资源、信贷、工资、内部审计、税务、工程和营销。自2010年10月1日我们最终将资产转让给合伙企业后，除了(1)可归因于我们作为独立报告公司的成本，以及(2)在2018年3月之前，我们向某些独立的剥离实体提供管理和支持服务的成本外，我们几乎所有的一般和行政成本都已经并将继续分配给合伙企业。


F-42

 

 

与Sajet Resources LLC的关系

 

2010年12月，就在Targa首次公开募股(IPO)之前，Sajet Resources LLC(“Sajet”)是从Targa剥离出来的。Targa的董事雷内·乔伊斯(Rene Joyce)、詹姆斯·惠伦(James Whalen)和乔·鲍勃·珀金斯(Joe Bob Perkins)也是Sajet的董事。当时Targa的高管乔·鲍勃·珀金斯(Joe Bob Perkins)、詹姆斯·惠伦(James Whalen)、迈克尔·海姆(Michael Heim)、杰弗里·麦克帕兰(Jeffrey McParland)、保罗·钟(Paul Chung)和马修·梅洛伊(Matthew Meloy)也是SaSajet的现任董事是Matthew Meloy，Jennifer Kneale，Regina Gregory和Scott Rogan。Sajet的现任首席执行官是Matthew Meloy、Robert Muraro、Jennifer Kneale、Regina Gregory和Julie Boushka。Sajet的主要资产是不动产。Sajet还通过2016年12月与特斯拉资源有限责任公司(Tesla Resources LLC)的合并，持有(I)佛罗里达天然气储存公司(Floridian Natural Gas Storage Company，LLC)的所有权权益，以及(Ii)Allied CNG Ventures LLC的所有权权益。我们IPO前普通股的前持有人，包括我们的某些现任和前任高管、经理和董事共同拥有18在Sajet中拥有%的权益。我们向Sajet提供了一般和行政服务，并按我们的实际费用报销了这些金额。向Sajet提供的服务费用总额不到#美元。0.12018年1月和2月为100万。

 

2018年3月，我们收购了82由华平(Warburg Pincus)赞助的基金以#美元持有Sajet的%权益5.02000万美元现金(“Warburg Funds交易”)，并清偿了Sajet的第三方债务，以换取Sajet一张#美元的期票。9.9百万美元。少数股东有权加入交易并出售至多100他们在Sajet的%会员权益以与Warburg Funds交易(“随行权”)基本相同的条款和价格出售给我们。目前或以前担任Targa高管职位的少数股东以及Targa董事会成员的少数股东同意不行使华宝基金交易产生的追随权。某些少数股东选择出售总计1.6%，约$0.12018年4月为100万。

 

我们按兵不动三萨杰未偿还的期票，金额为#美元。9.9百万，$0.5百万美元和$0.2百万美元。每张期票的利率在最优惠利率加六百分比每年。自2018年3月以来，Sajet一直在我们的合并财务报表中进行合并会计处理。

 

附注18--承诺

与某些合同义务相关的未来不可撤销承付款如下所示，分别是未来五个财年的每一年和此后的汇总情况：

 

 

总体而言

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2025

 

 

此后

 

土地用地和通行权(1)

$

187.2

 

 

$

4.0

 

 

$

4.3

 

 

$

4.3

 

 

$

4.6

 

 

$

6.1

 

 

$

163.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

土地租约和通行权提供地面和地下通道，用于收集、加工和分配位于非我们拥有的物业上的资产。这些协议在不同的日期到期，有不同的期限，其中一些是永久性的。.

 

上述不可取消承诺项下发生的费用总额为：

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

土地用地和通行权

$

6.5

 

 

$

6.1

 

 

$

6.1

 

 

 

法律程序

 

我们和合伙企业是我们正常业务过程中出现的各种法律、行政和监管程序的当事人。我们和本合作伙伴也是与政府环境机构提起的各种诉讼的参与方，包括但不限于美国环境保护局、德克萨斯州环境质量委员会、俄克拉何马州环境质量部、新墨西哥州环境部、路易斯安那州环境质量部和北达科他州环境质量部，这些机构对涉嫌违反环境法规的行为(包括空气排放、向环境排放和报告缺陷)实施金钱制裁，这些行为与我们的正常业务过程中发生的某些设施发生的事件有关。


F-43

 

 

附注20--重大风险和不确定性

我们在中游能源行业的经营性质

我们经营的是中游能源行业。我们的业务活动包括收集、加工、运输、分馏、储存、购买和销售天然气、天然气和原油。我们的经营业绩、现金流和财务状况可能会受到这些碳氢化合物产品的商品价格变化和这些碳氢化合物产品之间的相对价格水平变化的影响。一般来说，天然气、液化石油气、凝析油和其他碳氢化合物产品的价格会随着供应的变化、市场的不确定性以及各种我们无法控制的额外因素而发生波动，包括流行病(如新冠肺炎)和其他公共卫生危机。

我们的盈利能力可能会受到我们设施运输、收集或加工的原油、天然气、天然气和凝析油数量下降的影响。由于大宗商品价格低迷、勘探和开发活动减少或其他原因，天然气或凝析油产量或凝析油精炼大幅下降，可能导致我们设施处理的原油、天然气、天然气和凝析油的数量下降。

石化、炼油厂或供暖行业对NGL产品的需求减少，无论是由于(I)总体经济状况，(Ii)消费者对NGL产品最终产品的需求减少，(Iii)由于价格差异导致以石油为基础的产品的竞争加剧，(Iv)不利天气条件，(V)影响大宗商品价格和碳氢化合物产量水平或车用汽油含量的政府法规，或(Vi)其他原因，也可能对我们的运营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。

我们的主要市场风险是受到大宗商品价格变化的影响，特别是天然气、天然气和原油价格的影响，以及利率的变化。

商品价格风险

我们收入的一部分来自收益的百分比合同，根据这些合同，我们从销售商品的收益中获得一部分作为服务付款。天然气、天然气和原油的价格都会随着供求变化、市场不确定性和各种我们无法控制的额外因素而波动。为了应对这些价格风险，我们监控NGL库存水平，以减轻与价格下行相关的损失。

此外，为了降低我们现金流的可变性，我们已经签订了衍生金融工具，以对冲与我们预期的天然气、NGL和凝析油权益量的很大一部分相关的大宗商品价格、未来的大宗商品买卖以及运输基础风险。从历史上看，这些交易包括掉期和购买的看跌期权(或下限)和看涨期权(或上限)，以对冲额外的预期股本大宗商品交易量，而不会产生体积风险。我们对未来较早时期的预期股本交易量进行了较高比例的对冲。我们还与我们在以下业务中可获得的营销机会一起签订商品金融工具。我们的物流和运输资产。对于掉期交易，我们通常会收到特定名义数量的商定固定价格，并根据公布的指数价格向对冲交易对手支付相同数量的浮动价格。由于我们从客户那里获得的基础实物商品销售的浮动指数价格基本相同，这些交易旨在有效地提前锁定所对冲交易量的商定固定价格。为了避免套期保值交易量大于实际权益交易量，我们限制使用掉期来对冲低于预期权益交易量的价格。在某些情况下，我们的商品套期保值可能会使我们面临财务损失的风险。

我们还利用期货交易所的期货合约进行商品价格套期保值交易。交易所交易的期货受到交易保证金要求的约束，因此由于天然气、NGL和原油价格上涨，我们可能不得不增加现金保证金。

新冠肺炎与当前市场状况

2020年，随着新冠肺炎疫情在全球蔓延以及旅行等限制措施在全球实施，大宗商品价格和需求大幅下降，大宗商品价格相对于历史水平仍然疲软，继续保持波动。虽然与新冠肺炎影响相关的不确定性仍在继续，但与2020年上半年相比，能源需求和大宗商品价格已经开始复苏。复苏的速度和范围目前还不确定，可能会延续到2021年以后，我们的业务可能会受到不利影响。由于与疫情相关的全球能源市场中断的广度和持续时间存在重大不确定性，我们无法确定这些事件可能在多大程度上对我们未来的财务状况、运营和/或现金流产生实质性影响。

 

F-44

 

 

交易对手风险--信用和集中度

衍生品交易对手风险

如果我们在金融工具交易中面临信用风险，管理层会在签订协议前分析交易对手的财务状况，设定信贷和/或保证金限额，并持续监测这些限额的适当性。一般来说，管理层不需要抵押品，也不会预料到我们的交易对手会出现不良表现。

我们在国际掉期交易商协会与我们的衍生品交易对手的协议中有主要的净额结算条款。这些净额结算拨备使我们能够与相同的交易对手净结清资产和负债头寸，从而使我们因交易对手信用风险造成的最大损失减少了#美元。44.2截至2020年12月31日，100万。我们个别交易对手的损失范围将在#美元之间。0.8百万美元和$17.5百万美元，取决于违约的交易对手。

与商品衍生工具相关的信贷风险由报告日具有净正公允价值(代表预期未来收入)的合同的公允价值表示。在这种情况下，这些未偿还的票据使我们在协议对手方不履行的情况下蒙受损失。如果一个或多个交易对手的信誉下降，缓解不履行风险的能力仅限于同意自愿终止并随后进行现金结算或向第三方续签衍生品合同的交易对手。如果交易对手违约，我们可能会蒙受损失，我们的现金收入可能会受到负面影响。

客户信用风险

我们在正常的业务过程中向客户和其他各方提供信贷。我们已经建立了各种程序来管理我们的信用风险，包括初始信用审批、信用额度和条款、信用证和抵销权。我们还使用预付款和担保来限制信用风险，以确保符合我们既定的信用标准。我们的坏账拨备是$。0.1截至2020年12月31日的百万美元和0.0截至2019年12月31日，100万。

重要的商业关系

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，向Petredec(Europe)Limited提供的商品和中游服务费用的销售额约占11%, 12%和15占我们合并收入的%。

利率风险

我们面临利率变化的风险，这主要是由于TRC Revolver、TRP Revolver和证券化工具下的可变利率借款造成的。

伤亡或其他险

我们承保各种保险计划，为我们提供财产损失、业务中断和其他保险，这些都是我们业务性质和范围的惯例。管理层相信，我们有足够的保险覆盖范围，尽管保险可能不包括可能发生的每一种类型的中断。由于保险市场状况，保费和免赔额可能会在加班后发生变化，在某些情况下，某些保险可能会变得不可用，或者只在承保金额减少的情况下才能获得。因此，我们可能无法以商业上合理的条款续订现有保单或购买其他合意的保险(如果有的话)。

如果我们承担一项重大责任，而我们没有得到充分的保险，这可能会对我们的综合财务状况和运营结果产生实质性影响。此外，任何此类保险的收益可能不会及时支付，如果发生此类事件，可能会不足。任何中断我们产生的收入的事件，或导致我们做出保险无法覆盖的重大支出的事件，都可能降低我们履行财务义务的能力。此外，即使覆盖了业务中断事件，也可能会影响间期结果，因为我们只有在事件发生后的一段时间内才会确认或有收益。

F-45

 

附注21-收入

分配给剩余履约义务的固定对价

 

下表列出了本报告期末与未履行履约义务有关的估计最低收入，其中包括主要可归因于具有最低数量承诺量的合同的固定对价，可为这些合同计算有保证的收入数额。。这些合同主要由收集和加工、分馏、出口、终止和储存协议组成，其余合同条款为1至19年份.

 

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2023年及以后

 

自2020年12月31日起确认的固定对价

 

$

515.6

 

 

$

440.8

 

 

$

2,603.7

 

根据我们选择适用的可选豁免，上表中列出的金额不包括(I)满足分配例外的可变对价和(Ii)最初预期期限为一年或更短时间的合同的剩余履约义务。

有关我们的收入确认政策的更多信息，请参见注释3-重要的会计政策。有关分类收入的披露，见附注26 -细分市场信息。

附注22--其他营业(收入)费用

 

其他营业(收入)费用由以下各项组成：

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

(收益)出售或处置业务和资产的损失

$

58.4

 

 

$

71.1

 

 

$

(0.1

)

资产减记(1)

 

55.6

 

 

 

17.9

 

 

 

—

 

其他

 

2.6

 

 

 

0.2

 

 

 

3.6

 

 

$

116.6

 

 

$

89.2

 

 

$

3.5

 

 

(1)

与某些资产减记至其可收回金额有关。

 

出售或处置业务和资产的(收益)损失包括以下内容：

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

Channelview资产出售

$

58.3

 

 

$

—

 

 

$

—

 

特拉华州原油系统

 

—

 

 

 

59.5

 

 

 

—

 

出售内河驳船业务

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(48.1

)

更换部分Versado采集系统

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(44.4

)

出售储存和终端机设施

 

—

 

 

 

—

 

 

 

59.1

 

苯处理装置的处置

 

—

 

 

 

—

 

 

 

20.5

 

其他

 

0.1

 

 

 

11.6

 

 

 

12.8

 

 

$

58.4

 

 

$

71.1

 

 

$

(0.1

)

 

附注23--所得税

所示期间的联邦和州所得税规定的组成部分如下：

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

当期费用(福利)

$

(15.4

)

 

$

—

 

 

$

—

 

递延费用(福利)

 

(232.7

)

 

 

(87.9

)

 

 

5.5

 

所得税费用(福利)合计

$

(248.1

)

 

$

(87.9

)

 

$

5.5

 

 

F-46

 

 

我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的递延所得税资产和负债由与确认某些类型成本的时间相关的差异组成，具体如下：

 

 

2020

 

 

2019

 

递延税项资产：

 

 

 

 

 

 

 

*净营业亏损

$

1,573.5

 

 

$

1,235.6

 

中国和其他国家

—

 

 

 

2.3

 

估值扣除前的递延税项资产

 

1,573.5

 

 

 

1,237.9

 

*估值免税额

 

(196.5

)

 

 

(2.3

)

*递延税项资产

 

1,377.0

 

 

 

1,235.6

 

递延税项负债：

 

 

 

 

 

 

 

路透社投资公司(Investments)(1)

 

(1,519.4

)

 

 

(1,647.7

)

包括财产、厂房和设备

 

(4.0

)

 

 

(15.6

)

中国和其他国家

 

(5.7

)

 

 

(6.5

)

**递延纳税义务

 

(1,529.1

)

 

 

(1,669.8

)

递延税金净资产(负债)

$

(152.1

)

 

$

(434.2

)

 

 

 

 

 

 

 

 

递延税金净资产(负债)

 

 

 

 

 

 

 

美国联邦储备委员会

$

(148.3

)

 

$

(363.5

)

*

 

0.6

 

 

 

0.6

 

纽约州

 

(4.4

)

 

 

(71.3

)

长期递延税金负债净额

$

(152.1

)

 

$

(434.2

)

 

 

(1)

我们应占投资的递延税项负债反映了我们在合伙企业的投资的账面价值和税项账面价值之间的差异。

2017年12月22日，美国政府颁布了被称为《减税和就业法案》(简称《税法》)的全面税法，从2018年开始对美国企业所得税法进行了重大改革。这些变化包括：(1)永久降低美国企业所得税税率，从最高边际税率降至35%调整为统一税率21%；(2)取消公司替代最低税(“AMT”)；(3)立即扣除某些新投资，而不是随着时间的推移扣除折旧费用；(4)将利息费用的税收扣除限制为30调整后应纳税所得额的%；(五)营业净亏损扣除限额为80取消本年度应纳税所得额的%和扣除营业净亏损结转；(6)取消许多业务扣除和抵免，包括国内生产活动扣除和娱乐支出扣除。

证交会工作人员发布了第118号工作人员会计公报(“SAB 118”)，就税法的税收影响提供了会计指导。SAB 118提供的测量期不应超过一年从税法颁布之日起，公司必须完成ASC740规定的会计核算。根据美国上市公司会计准则第118条，公司必须反映税法中根据美国会计准则第740条完成会计核算的那些方面对所得税的影响。如果一家公司对税法的某些所得税影响的会计核算不完整，但它能够确定一个合理的估计，那么它必须在财务报表中记录临时估计。如果一家公司不能确定要包括在财务报表中的临时估计，它应该根据紧接税法颁布之前生效的税法条款继续适用ASC 740。我们纳入了2017年第四季度税法的临时影响。2018年，我们完成了2017年度临时项目的核算工作，具体情况如下：

 

•

我们对$进行了重新分类4.2百万美元的AMT抵免从递延税项资产转移到长期资产。我们预计将在2019-2021年收到这笔款项作为退款。

 

•

税法将公司税率降至21%，2018年1月1日生效。我们记录了一笔暂定递延税金为#美元。269.5截至2017年12月31日的一年为100万美元。

 

•

于截至2017年12月31日止年度，我们录得暂定税项折旧开支$1.910亿美元，其中不包括所有符合条件的资本支出的全额支出。在截至12月31日的一年中，2018年，我们完成了对符合奖金支出资格的资本支出的分析，并记录了额外的税收折旧费用$286.4百万.

F-47

 

 

•

根据IRC第162(M)条，国会颁布了对受保雇员的补偿扣除限制的几项修改。此次修改不适用于2017年11月2日或之前签订的薪酬协议。Targa覆盖的员工薪酬可归因于2017年11月2日或之前签订的薪酬协议。因此，我们确定该法案的修改不会影响Targa涵盖的员工补偿协议，我们也没有记录任何调整。

2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE”)颁布。CARE法案为企业纳税人提供了一项扩大的五年期净营业亏损结转期间为2018至2020纳税年度所赚取的亏损。此外，CARE法案允许公司纳税人要求立即退还替代最低税收抵免。我们向美国国税局(“IRS”)申请了大约$的现金退款。44100万美元与CARE法案条款相关，并于2020年第二季度收到退款。

截至2020年12月31日，我们的总净营业亏损结转为$6.6亿美元，1.7其中10亿美元将在2036年至2037年之间到期。剩下的$4.910亿净营业亏损不会到期，但仅限于抵消80每年应纳税所得额的%。我们设立了一项税前估值免税额为#美元。924.8这主要是由于长期资产减值的税收后果。见附注5--不动产、厂房和设备以及无形资产.

以下是我们按美国法定所得税税前所得税率计算的所得税拨备(福利)与我们的综合营业报表中所示时期的所得税拨备之间的对账：

 

所得税调节：

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

所得税前收入(亏损)

$

(1,573.1

)

 

$

(46.7

)

 

$

65.9

 

减去：可归因于非控股权益的净收入

 

(228.9

)

 

 

(250.4

)

 

 

(58.8

)

所得税前归属于TRC的收入

 

(1,802.0

)

 

 

(297.1

)

 

 

7.1

 

联邦法定所得税税率

 

21

%

 

 

21

%

 

 

21

%

关于联邦所得税的规定

 

(378.4

)

 

 

(62.4

)

 

 

1.5

 

估值免税额

 

194.2

 

 

 

—

 

 

 

—

 

州所得税，扣除联邦税收优惠后的净额

 

(51.2

)

 

 

(5.8

)

 

 

2.5

 

状态速率重新测量

 

—

 

 

 

(14.4

)

 

 

—

 

CARE法案NOL结转

 

(16.9

)

 

 

—

 

 

 

—

 

永久性调整

 

4.5

 

 

 

(6.3

)

 

 

—

 

其他，净额

 

(0.3

)

 

 

1.0

 

 

 

1.5

 

税收减免所得税拨备(优惠)

$

(248.1

)

 

$

(87.9

)

 

$

5.5

 

 

我们没有发现任何不确定的税收状况。我们相信，我们的所得税申报头寸和扣除额将在审计后保持不变，预计不会有任何会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的调整。所以呢，不是不确定所得税头寸的准备金已经入账。

F-48

 

附注24-补充现金流量信息

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

现金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

支付的利息，扣除资本化利息后的净额(1)

$

 

374.1

 

 

$

 

287.7

 

 

$

 

217.2

 

已收所得税，扣除付款后的净额

 

 

43.7

 

 

 

 

(1.9

)

 

 

 

(0.5

)

非现金投资活动：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

转移到房地产、厂房和设备的闲置商品库存

$

 

5.3

 

 

$

 

21.8

 

 

$

 

49.0

 

应计资本支出对房地产、厂房和设备的影响，净额

 

 

(226.9

)

 

 

 

(194.4

)

 

 

 

216.2

 

从材料和用品库存转移到财产、厂房和设备

 

 

2.1

 

 

 

 

25.1

 

 

 

 

12.7

 

不动产、厂房和设备对未合并关联公司投资的贡献

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

16.0

 

由于修订的现金流估计和增加，ARO负债和财产、厂房和设备的变化

 

 

(1.8

)

 

 

 

6.7

 

 

 

 

1.8

 

资产交换中收到的财产、厂房和设备

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

24.1

 

资产交换应收账款

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

15.0

 

与转让在非合并关联公司投资中的所有权权益有关的收到的资产

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

3.0

 

非现金融资活动：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

应计分派对非控制权益的变动

$

 

(5.2

)

 

$

 

91.7

 

 

$

 

—

 

减少与股份补偿安排下未归属股权奖励的应计股息相关的所有者权益

 

 

5.4

 

 

 

 

14.2

 

 

 

 

13.7

 

A系列优先股的等值股息增值

 

 

37.6

 

 

 

 

33.1

 

 

 

 

29.2

 

为行使认股权证而在缴入额外资本内转移

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

0.9

 

会计准则采用对留存收益的影响

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

5.2

 

与持有待售资产相关的非现金资产负债表变动(见附注4-11合资企业、收购和资产剥离)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

贸易应收账款

$

 

—

 

 

$

 

6.9

 

 

$

 

—

 

无形资产、累计摊销净额和预计销售损失

 

 

—

 

 

 

 

52.1

 

 

 

 

—

 

商誉

 

 

—

 

 

 

 

1.4

 

 

 

 

—

 

财产、厂房和设备，扣除累计折旧和估计销售损失后的净额

 

 

—

 

 

 

 

77.3

 

 

 

 

—

 

应付账款和应计负债

 

 

—

 

 

 

 

6.2

 

 

 

 

—

 

其他长期债务

 

 

—

 

 

 

 

0.2

 

 

 

 

—

 

确认使用权资产所产生的租赁负债：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营租赁

$

 

13.2

 

 

$

 

6.9

 

 

$

 

—

 

融资租赁

 

 

6.0

 

 

 

 

10.1

 

 

 

 

—

 

 

(1)

主要项目资本化的利息为#美元。33.0百万，$61.8百万美元和$46.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度为100万美元。

 

附注25--补偿计划

2010年TRC股票激励计划

2010年12月，我们通过了针对公司员工、顾问和非员工董事的Targa Resources Corp.2010股票激励计划。2017年5月，2010年真相与和解委员会计划被修订和重述(“2010年真相与和解计划”)。该计划下的普通股法定股份总额为15,000,000，由以下部分组成5,000,000原来可用的股票和额外的10,000,0002017年5月上市的股票。2010年TRC计划允许授予(I)根据美国联邦所得税法合格的激励性股票期权(“激励期权”)，(Ii)不符合激励期权资格的股票期权(“非法定期权”，以及激励期权，“期权”)，(Iii)与期权或影子股票奖励一起授予的股票增值权，(Iv)限制性股票奖励，(V)影子股票奖励，(Vi)奖金股票奖励，(Vii)业绩单位奖励，或(Viii)该等奖项(统称为“奖项”)的任何组合。

 

除非另有说明，以下所列奖励的补偿成本根据授予日期的公允价值减去所发生的没收，确认为相关归属期间的费用。

 

限制性股票奖-限制性股票使接受者有权获得现金股息。未归属限制性股票的股息将在宣布并记录为短期或长期负债时应计，取决于股息支付前的剩余时间，并在奖励归属时以现金支付。限制性股票奖励将在发行时计入我们普通股的流通股。

 

F-49

 

 

格兰茨主任-委员会把我们的普通股授予了我们的外部董事。在2020年、2019年和2018年，我们发布了31,621, 25,344和16,955董事授出股份，加权平均授出日期公平值为$39.85, $42.83及$51.21分别是。

 

限制性股票单位奖-限制性股票单位(“RSU”)与限制性股票相似，不同之处在于普通股在RSU归属之前不会发行普通股。归属期限通常不同于一年至六年了。在2020年、2019年和2018年，我们发布了1,299,592, 1,042,344和1,393,812加权平均授出日公允价值为$的RSU股份24.64, $39.95及$51.71。2020、2019年和2018年的发行包括16,134, 85,547和275,076我们留任计划的RSU份额。这些股份将归属于2022年10月.

 

红利流转中的限售股-2020、2019年、2018年，我们授予81,336, 95,687和112,438以加权平均授出日公允价值$代替高级管理人员现金红利的股份代替现金红利。41.39, $42.83及$51.09。这些奖项将比一名获奖者高出一名三年.

 

下表汇总了2010年TRC计划下的限制性股票和RSU(以股票和美元表示)。

 

 

 

数

的股份

 

 

加权平均

授予日期公允价值

 

截至2019年12月31日未偿还

 

 

3,392,061

 

 

$

48.79

 

授与

 

 

1,331,213

 

 

 

27.12

 

没收

 

 

(82,310

)

 

 

43.85

 

既得

 

 

(805,108

)

 

 

48.97

 

在2020年12月31日未偿还

 

 

3,835,856

 

 

 

40.81

 

绩效份额单位

 

在2020、2019年和2018年期间，我们授予291,365, 261,245和182,8492020、2019年和2018年薪酬周期的绩效分享单位(“PSU”)给执行管理层，这些单位将被授予/已经被授予2023年1月, 2022年1月和2021年1月。根据2010年TRC计划批准的PSU为三年制股权结算奖励与我们普通股的股票表现挂钩。奖励还包括基于归属期间积累的名义股息的股息等价权(“DER”)。

 

PSU的归属取决于若干服务相关条件的满足程度，以及本公司相对于特定上市中游公司比较集团(“LTIP同业集团”)成员在指定期间计算的总股东回报(“TSR”)的满足度。(“LTIP Peer Group”，“LTIP Peer Group”，简称“LTIP Peer Group”)。至于2018及2019年批出的私人机构单位，TSR业绩因数由委员会在总体业绩期末根据指定加权期的相对业绩确定如下：(I)25以第一年每年相对TSR计算的百分比；(Ii)25以第二年每年相对TSR计算的百分比；(Iii)25按第三年的每年相对TSR计算的百分比；及(Iv)余下的25基于整个绩效期间三年累计相对TSR的百分比。对于2020年批准的PSU，TSR业绩因数由委员会根据累计三年履约期内的相对TSR确定。

 

关于2018年和2019年批准的项目组合，即加权期，委员会确定了一个指导性执行情况百分比，其范围可为0%至250%，基于公司在适用期间的相对TSR业绩。TSR业绩系数将通过平均每个加权期的指导绩效百分比来计算，然后委员会可酌情减少或增加平均百分比。对于2020年授予的PSU的三年绩效期间，委员会确定该绩效期间的指导绩效百分比，然后委员会可酌情减少或增加该百分比。受让人将被授予相当于授予的目标数量乘以TSR业绩系数的PSU数量，并将通过发行公司普通股来结算已授予的PSU。当奖励归属时，股息等价权的价值将以现金支付。

 

根据授予日的公允价值，股权结算PSU的补偿成本被确认为履约期内的一项费用。如果发生没收，补偿成本将会降低。公允价值是使用包含同行排名的模拟股价计算的。在执行期间，与权益结算的PSU相关的债务应计为业主权益的减少。我们使用蒙特卡罗模拟模型和历史波动性假设评估授出日期公允价值，预期期限为三年。预期的波动性为73% - 1282020年批准的PSU的百分比，32% - 372019年批出的PSU的百分比以及29% - 532018年批准的PSU的百分比。

 


F-50

 

 

下表汇总了所示年份2010年真相与和解委员会计划下的特别服务单位的份额和美元。

 

 

 

数

的股份

 

 

加权平均

授予日期公允价值

 

截至2019年12月31日未偿还

 

 

528,719

 

 

$

76.56

 

授与

 

 

291,365

 

 

 

69.70

 

既得

 

 

(101,030

)

 

 

99.71

 

在2020年12月31日未偿还

 

 

719,054

 

 

 

70.53

 

 

现金结算奖

 

2019年和2018年，我们发布了7,836和69,042现金结算的股票奖励我们的留任计划。这些奖励是责任奖励，每个季度授予一年。奖励的公允价值是根据每个季度末最后十个交易日TRC股票价格的平均值进行评估的。所有现金结算的奖励都将在2019年授予。现金结算奖励的付款在合并现金流量表中按经营活动分类。

 

TRC股权补偿计划

关于TRC/TRP合并，我们采纳并承担了合伙企业的长期激励计划及其下的未偿还奖励，并对该计划进行了修订和重述，并将其更名为Targa Resources Corp.股权补偿计划(以下简称“计划”)。我们不再根据该计划提供赠款，该计划于2017年2月，因为股权补偿计划预留的股份数量已经基本用完。截至2020年12月31日止年度，不是根据本计划，RSU仍未完成。

 

TRC长期激励计划

 

TRC LTIP由Targa董事会的薪酬委员会(“薪酬委员会”)管理。在TRC/TRP合并之前，TRC LTIP只提供现金结算的表演单位。在与TRC/TRP合并有关的情况下，修改了业绩单位赠款协议，将TRP未偿还的现金结算业绩单位义务转换为现金结算的限制性股票单位。

 

2018年，剩余的112,550现金结算奖励的股票被授予，我们支付了$6.9与这些奖项相关的600万美元。他说：

 

根据我们的计划，股票补偿费用总计为$66.3百万，$61.8百万美元，以及$59.0截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度为100万美元。截至2020年12月31日，我们拥有79.0百万与基于股票的奖励相关的未确认补偿费用，以及大约剩余的加权平均归属期间为1.9与我们的各种补偿计划相关的年份。

 

2020、2019年和2018年基于股票的奖励的公允价值为$62.7百万，$55.4百万美元和$18.8百万美元。为既得奖励支付的现金股息为#美元。9.4百万，$15.0百万美元和$3.52020、2019年和2018年为100万。他说：

 

关于我们的股权薪酬计划，我们确认了$2.0截至2020年12月31日的年度欠税百万美元7.7截至2019年12月31日的年度意外之财税收优惠为100万美元，0.7截至2018年12月31日的一年中，税收不足1.8亿美元。

后续事件

 

2021年1月，赔偿委员会根据2010年真相与和解委员会计划作出以下裁决。

 

•

63,907向我们的外部董事出售限制性股票，这些股票将归属于2022年1月.

 

•

288,983在2021年的薪酬周期内，RSU的股份将交给执行管理层，该薪酬周期将归属于2024年1月.

 

•

288,983在2021年的薪酬周期内，PSU的股份将交给执行管理层，该薪酬周期将归属于2024年1月.

 

2021年1月，29,472归属董事授予的股份不是为履行预扣税款义务而预扣的股票。

2021年1月，296,1212017个PSU的股份归属于104,357为履行预扣税款义务而预扣的股票。

2021年1月，517,026归属于180,304为履行预扣税款义务而预扣的股票。


F-51

 

 

Targa 401(K)计划

 

我们有一项401(K)计划，根据该计划，我们将100最高可达%5员工缴费的百分比(受计划中某些限制的限制)。我们还提供了一笔相当于3每名雇员的合格补偿的%作为退休供款，并可由我们自行决定是否支付额外的供款。所有的塔尔加捐款都是100%的现金。作为应对新冠肺炎疫情的降成本措施的一部分，我们在2020年第二季度暂停了等额出资，并于2021年1月1日恢复了等额出资。我们为401(K)计划提供了总计$16.21000万，$23.7百万美元和$19.5在2020、2019年和2018年期间达到2000万。

 

注26-细分市场信息

 

我们在二主要部门：(I)收集和加工，以及(Ii)物流和运输(也称为下游业务)。我们的可报告部门包括根据所提供的产品和服务的性质汇总的运营部门。

 

2019年第四季度，我们对可报告细分市场的列报方式进行了以下更改：

 

 

•

将物流和营销部门更名为物流和运输部门。鉴于最近完成了大奖赛，更新后的名称更好地描述了该细分市场的业务构成和活动。命名惯例的改变不会影响之前报告的该部门的业绩。此细分市场也称为下游业务。

 

 

•

由于我们的执行团队评估部门业绩的方式发生了变化，与我们的股票交易量对冲相关的商品衍生活动(被指定为会计对冲)的结果现在在收集和处理部门中报告。这些对冲活动此前曾在其他媒体报道过。我们上期分部的信息已经更新，以反映这一变化。这对我们的综合业务报表没有影响。

 

我们的收集和加工部门包括用于收集和/或购买和销售油气井生产的天然气、去除杂质并通过提取NGL将这些原始天然气加工成可销售天然气的资产；以及用于收集和终止和/或购买和销售原油的资产。收集和加工部门的资产位于德克萨斯州西部和新墨西哥州东南部的二叠纪盆地(包括米德兰盆地、中部盆地和特拉华州盆地)；德克萨斯州南部的鹰福特页岩；德克萨斯州北部的巴尼特页岩；俄克拉何马州的阿纳达科、阿德莫尔和阿科马盆地(包括勺子和堆叠)和堪萨斯州中南部；北达科他州的威利斯顿盆地(包括巴肯和三叉河)；以及陆上和

我们的物流和运输部门包括将混合NGL转换为NGL产品所需的活动和资产，还包括其他资产和增值服务，如NGL和NGL产品的运输、储存、分馏、终止和营销，包括向液化石油气出口商提供的服务，以及支持我们其他业务的某些天然气供销活动。物流和运输部门还包括Grand Prix，它将我们在二叠纪盆地、俄克拉荷马州南部和德克萨斯州北部的收集和加工地点与我们在德克萨斯州Mont Belvieu的下游设施以及我们在GCX的股权连接起来，GCX是一条天然气管道，连接德克萨斯州西部的Waha枢纽和其他接收点(包括我们的许多米德兰盆地加工设施)，到德克萨斯州南部的Agua Dulce和其他交付点。相关资产，包括这些管道，通常由我们的收集和处理部门连接并部分供应，除了管道和较小的码头外，主要位于德克萨斯州的贝尔维尤和加莱纳公园，以及路易斯安那州的查尔斯湖。

其他包含与未被指定为现金流对冲的衍生品合约相关的按市值计价的损益。部门间交易的取消反映在公司和取消列中。

 


F-52

 

 

下表显示了可报告的细分市场信息：

 

 

 

截至2020年12月31日的年度

 

 

 

采集和处理

 

 

物流与运输

 

 

其他

 

 

公司

和

淘汰

 

 

总计

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品销售

 

$

659.9

 

 

$

6,281.4

 

 

$

229.7

 

 

$

—

 

 

$

7,171.0

 

中游服务收费

 

 

487.2

 

 

 

602.1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,089.3

 

 

 

 

1,147.1

 

 

 

6,883.5

 

 

 

229.7

 

 

 

—

 

 

 

8,260.3

 

部门间收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品销售

 

 

2,173.2

 

 

 

205.9

 

 

 

—

 

 

 

(2,379.1

)

 

 

—

 

中游服务收费

 

 

6.5

 

 

 

31.5

 

 

 

—

 

 

 

(38.0

)

 

 

—

 

 

 

 

2,179.7

 

 

 

237.4

 

 

 

—

 

 

 

(2,417.1

)

 

 

—

 

收入

 

$

3,326.8

 

 

$

7,120.9

 

 

$

229.7

 

 

$

(2,417.1

)

 

$

8,260.3

 

营业利润率

 

$

1,017.7

 

 

$

1,128.0

 

 

$

229.7

 

 

$

—

 

 

$

2,375.4

 

其他财务信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总资产(1)

 

$

8,743.5

 

 

$

6,860.0

 

 

$

86.3

 

 

$

185.9

 

 

$

15,875.7

 

商誉

 

$

45.2

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

45.2

 

资本支出

 

$

293.9

 

 

$

414.0

 

 

$

—

 

 

$

18.9

 

 

$

726.8

 

 

(1)

公司和抵销一栏中的资产主要包括与税收相关的资产、现金、预付费用和循环信贷安排的债务发行成本。

 

 

 

截至2019年12月31日的年度

 

 

 

采集和处理

 

 

物流与运输

 

 

其他

 

 

公司

和

淘汰

 

 

总计

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品销售

 

$

1,101.6

 

 

$

6,406.1

 

 

$

(113.9

)

 

$

—

 

 

$

7,393.8

 

中游服务收费

 

 

728.0

 

 

 

549.3

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,277.3

 

 

 

 

1,829.6

 

 

 

6,955.4

 

 

 

(113.9

)

 

 

—

 

 

 

8,671.1

 

部门间收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品销售

 

 

2,628.4

 

 

 

132.2

 

 

 

—

 

 

 

(2,760.6

)

 

 

—

 

中游服务收费

 

 

7.4

 

 

 

28.7

 

 

 

—

 

 

 

(36.1

)

 

 

—

 

 

 

 

2,635.8

 

 

 

160.9

 

 

 

—

 

 

 

(2,796.7

)

 

 

—

 

收入

 

$

4,465.4

 

 

$

7,116.3

 

 

$

(113.9

)

 

$

(2,796.7

)

 

$

8,671.1

 

营业利润率

 

$

1,006.4

 

 

$

867.2

 

 

$

(113.9

)

 

$

—

 

 

$

1,759.7

 

其他财务信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总资产(1)

 

$

11,929.8

 

 

$

6,741.8

 

 

$

1.0

 

 

$

142.5

 

 

$

18,815.1

 

商誉

 

$

45.2

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

45.2

 

资本支出

 

$

1,273.3

 

 

$

1,412.2

 

 

$

—

 

 

$

23.0

 

 

$

2,708.5

 

 

(1)

公司和抵销一栏中的资产主要包括与税收相关的资产、现金、预付费用和循环信贷安排的债务发行成本。

 

 

 

截至2018年12月31日的年度

 

 

 

采集和处理

 

 

物流与运输

 

 

其他

 

 

公司

和

淘汰

 

 

总计

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品销售

 

$

1,228.2

 

 

$

8,058.4

 

 

$

(7.9

)

 

$

—

 

 

$

9,278.7

 

中游服务收费

 

 

715.6

 

 

 

489.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,205.3

 

 

 

 

1,943.8

 

 

 

8,548.1

 

 

 

(7.9

)

 

 

—

 

 

 

10,484.0

 

部门间收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品销售

 

 

3,636.0

 

 

 

317.1

 

 

 

—

 

 

 

(3,953.1

)

 

 

—

 

中游服务收费

 

 

7.2

 

 

 

30.8

 

 

 

—

 

 

 

(38.0

)

 

 

—

 

 

 

 

3,643.2

 

 

 

347.9

 

 

 

—

 

 

 

(3,991.1

)

 

 

—

 

收入

 

$

5,587.0

 

 

$

8,896.0

 

 

$

(7.9

)

 

$

(3,991.1

)

 

$

10,484.0

 

营业利润率

 

$

939.2

 

 

$

592.5

 

 

$

(7.9

)

 

$

—

 

 

$

1,523.8

 

其他财务信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总资产(1)

 

$

11,602.7

 

 

$

5,180.6

 

 

$

3.2

 

 

$

151.7

 

 

$

16,938.2

 

商誉

 

$

46.6

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

46.6

 

资本支出

 

$

1,548.6

 

 

$

1,767.0

 

 

$

—

 

 

$

12.1

 

 

$

3,327.7

 

 

(1)

公司和抵销一栏中的资产主要包括与税收相关的资产、现金、预付费用和循环信贷安排的债务发行成本。

 

F-53

 

 

下表显示了我们按产品和服务分类的各时期的综合收入：

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

商品销售情况：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

从与客户的合同中确认的收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

天然气

 

$

1,359.0

 

 

$

1,321.7

 

 

$

1,810.0

 

NGL

 

 

5,181.3

 

 

 

5,233.8

 

 

 

6,886.9

 

凝析油和原油

 

 

264.0

 

 

 

716.1

 

 

 

457.9

 

石油产品

 

 

69.8

 

 

 

126.3

 

 

 

196.1

 

 

 

 

6,874.1

 

 

 

7,397.9

 

 

 

9,350.9

 

非客户收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生工具活动-对冲

 

 

90.8

 

 

 

138.0

 

 

 

(39.7

)

衍生工具活动--非对冲(1)

 

 

206.1

 

 

 

(142.1

)

 

 

(32.5

)

 

 

 

296.9

 

 

 

(4.1

)

 

 

(72.2

)

商品销售总额

 

 

7,171.0

 

 

 

7,393.8

 

 

 

9,278.7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

中游服务费：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

从与客户的合同中确认的收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

采集和处理

 

 

476.0

 

 

 

722.4

 

 

 

698.1

 

NGL运输、分馏和服务

 

 

163.1

 

 

 

169.4

 

 

 

154.6

 

储存、终止和导出

 

 

401.9

 

 

 

356.4

 

 

 

313.0

 

其他

 

 

48.3

 

 

 

29.1

 

 

 

39.6

 

中游服务收费总额

 

 

1,089.3

 

 

 

1,277.3

 

 

 

1,205.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总收入

 

$

8,260.3

 

 

$

8,671.1

 

 

$

10,484.0

 

 

(1)

代表未根据ASC 815指定为套期保值工具的衍生工具活动。

 

 

下表显示了本报告期间可报告部门营业利润率与所得税前收入(亏损)的对账情况：

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

可报告部门运营的对账

所得税前利润率(损益)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收集和处理营业利润率

$

 

1,017.7

 

 

$

 

1,006.4

 

 

$

 

939.2

 

物流运输营业利润率

 

 

1,128.0

 

 

 

 

867.2

 

 

 

 

592.5

 

其他营业利润率

 

 

229.7

 

 

 

 

(113.9

)

 

 

 

(7.9

)

折旧及摊销费用

 

 

(865.1

)

 

 

 

(971.6

)

 

 

 

(815.9

)

一般和行政费用

 

 

(254.6

)

 

 

 

(280.7

)

 

 

 

(256.9

)

长期资产减值

 

 

(2,442.8

)

 

 

 

(225.3

)

 

 

 

—

 

商誉减值

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

(210.0

)

利息支出，净额

 

 

(391.3

)

 

 

 

(337.8

)

 

 

 

(185.8

)

权益收益(亏损)

 

 

72.6

 

 

 

 

39.0

 

 

 

 

7.3

 

出售或处置业务和资产的损益

 

 

(58.4

)

 

 

 

(71.1

)

 

 

 

0.1

 

资产减记

 

 

(55.6

)

 

 

 

(17.9

)

 

 

 

—

 

融资活动的收益(损失)

 

 

45.6

 

 

 

 

(1.4

)

 

 

 

(2.0

)

出售权益法投资所得(损)

 

 

—

 

 

 

 

69.3

 

 

 

 

—

 

或有对价的变化

 

 

0.3

 

 

 

 

(8.7

)

 

 

 

8.8

 

其他，净额

 

 

0.8

 

 

 

 

(0.2

)

 

 

 

(3.5

)

所得税前收入(亏损)

$

 

(1,573.1

)

 

$

 

(46.7

)

 

$

 

65.9

 

 

 


F-54

 

 

附注27-仅限母公司的简明财务报表

 

简明的仅限母公司的财务报表代表了美国证券交易委员会(SEC)S-X法规对Targa Resources Corp.的5-04条要求的财务信息。

 

在简明财务报表中，Targa对两家合并子公司的投资均按权益会计方法列报。在这种方法下，关联公司的资产和负债不会合并。合并子公司的净资产投资计入资产负债表。合并子公司的营业收入(亏损)报告为合并子公司的权益收益(亏损)。其他综合收益已经根据Targa在被投资人目前报告的其他综合收益中的份额进行了调整。

 

Targa的大量经营、投资和融资活动都是由其附属公司进行的。简明财务报表应与Targa的合并财务报表一起阅读，合并财务报表从本年度报告的F-1页开始。

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

 

仅限父级

 

浓缩资产负债表

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

十二月三十一日，

 

 

2020

 

 

2019

 

资产

 

对合并子公司的投资

$

3,507.2

 

 

$

5,643.4

 

递延所得税

 

59.7

 

 

 

53.8

 

发债成本

 

2.9

 

 

 

4.0

 

其他长期资产

 

9.4

 

 

 

9.8

 

总资产

$

3,579.2

 

 

$

5,711.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

负债、A系列优先股和所有者权益

 

应计流动负债

$

30.5

 

 

$

31.6

 

长期债务

 

555.0

 

 

 

435.0

 

其他长期负债

 

38.4

 

 

 

44.8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

偶然事件

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A系列优先股9.5%，扣除折价后

 

301.4

 

 

 

278.8

 

塔尔加资源公司股东权益

 

2,653.9

 

 

 

4,920.8

 

总负债、A系列优先股和所有者权益

$

3,579.2

 

 

$

5,711.0

 

 

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

 

仅限父级

 

简明经营报表和全面收益(亏损)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

合并子公司净收益(亏损)中的权益

$

(1,534.9

)

 

$

(186.2

)

 

$

27.4

 

一般和行政费用

 

(12.4

)

 

 

(13.1

)

 

 

(16.1

)

营业收入(亏损)

 

(1,547.3

)

 

 

(199.3

)

 

 

11.3

 

其他收入(费用)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**减少债务清偿损失

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.7

)

*减少利息支出

 

(12.5

)

 

 

(17.0

)

 

 

(15.8

)

所得税前收入(亏损)

 

(1,559.8

)

 

 

(216.3

)

 

 

(5.2

)

递延所得税(费用)福利

 

5.9

 

 

 

7.1

 

 

 

6.8

 

可归因于Targa Resources Corp.的净收益(亏损)

 

(1,553.9

)

 

 

(209.2

)

 

 

1.6

 

其他综合收益(亏损)

 

(234.3

)

 

 

(1.8

)

 

 

129.4

 

综合收益(亏损)总额

$

(1,788.2

)

 

$

(211.0

)

 

$

131.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A系列优先股的股息

 

91.7

 

 

 

91.7

 

 

 

91.7

 

A系列优先股的等值股息

 

39.2

 

 

 

33.1

 

 

 

29.2

 

普通股股东应占净收益(亏损)

 

(1,684.8

)

 

 

(334.0

)

 

 

(119.3

)

可归因于Targa Resources Corp.的净收益(亏损)

$

(1,553.9

)

 

$

(209.2

)

 

$

1.6

 

 

F-55

 

 

塔尔加资源公司(Targa Resources Corp.)

 

仅限父级

 

简明现金流量表

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

经营活动提供的净现金

$

(193.9

)

 

$

48.3

 

 

$

55.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投资活动的现金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

向合并子公司垫付的款项

 

214.1

 

 

 

(222.5

)

 

 

(714.5

)

 

来自合并子公司的分配(1)

 

387.2

 

 

 

1,152.4

 

 

 

891.1

 

 

**投资活动提供(用于)的净现金

 

601.3

 

 

 

929.9

 

 

 

176.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

融资活动的现金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

长期债务借款收益

 

155.0

 

 

 

(450.0

)

 

 

365.0

 

 

偿还长期债务

 

(35.0

)

 

 

450.0

 

 

 

(365.0

)

 

与融资安排相关而招致的费用

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(8.5

)

 

与出售所有权权益有关的交易成本

 

—

 

 

 

(10.8

)

 

 

—

 

 

发行普通股、优先股及认股权证所得款项

 

—

 

 

 

—

 

 

 

689.0

 

 

普通股回购

 

(97.4

)

 

 

(13.9

)

 

 

(4.0

)

 

支付给普通股和优先股股东的股息

 

(384.2

)

 

 

(953.5

)

 

 

(908.3

)

 

部分回购A系列优先股

 

(45.8

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

*提供(用于)融资活动的净现金

 

(407.4

)

 

 

(978.2

)

 

 

(231.8

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

现金及现金等价物净增(减)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

现金和现金等价物--年初

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

现金和现金等价物--年终

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

_____________

(1) 数额反映了合并子公司的分配超过了收益。合并子公司的分配总额为#美元。387.2百万，$1,152.4百万美元和$918.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度.

 

F-56