关于前瞻性陈述的特别说明

本报告中包含的某些陈述(包括通过引用并入的信息)是“前瞻性陈述”，旨在涵盖1933年修订的“证券法”第227A节和1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)第21E节规定的避风港。我们的前瞻性陈述包括我们目前对未来产量、业绩、业绩、前景和机会(包括储量和其他矿化)的预期和预测。我们试图通过使用诸如“可能”、“可能”、“将会”、“预期”、“预期”、“相信”、“可能”、“打算”、“计划”、“估计”、“项目”等词语来识别这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于我们目前掌握的信息，是真诚表达的，相信是有合理依据的。然而，我们的前瞻性陈述会受到许多风险、不确定性和其他因素的影响，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致我们的实际产量、结果、业绩、前景或机会(包括储量和矿化)与这些前瞻性陈述中表达或暗示的内容大不相同。

这些风险、不确定因素和其他因素包括但不限于第1A项风险因素和第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。鉴于这些风险和不确定性，提醒读者不要过度依赖我们的前瞻性陈述。本报告中包含的预测和其他前瞻性陈述是基于我们认为合理的假设编制的，但不符合美国公认会计原则(“GAAP”)或美国证券交易委员会(“SEC”)的任何准则。实际结果可能会有所不同，也许是实质性的。强烈告诫您不要过度依赖此类预测和其他前瞻性陈述。赫克拉矿业公司或代表我们行事的人随后发表的所有书面和口头前瞻性陈述都明确地受到这些警告性声明的限制。除非联邦证券法要求，否则我们不会因为新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述，也不承担任何义务。

风险因素摘要

以下是可能对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响的主要风险的摘要。下面对这些风险进行了更详细的描述第1A项风险因素这份报告的一部分。

金融风险

运营、开发、勘探和收购风险

法律、监管和合规风险

与我们的普通股和负债相关的风险

第一部分

项目1.业务

有关我们的业务部门和重要客户的组织结构的信息，请参阅注12的合并财务报表附注。

下面的项目1A和2中提出的信息通过引用并入本项目1中。

引言

赫克拉矿业公司及其子公司自1891年以来一直向美国和世界各地提供贵金属和贱金属(在本报告中，“我们”或“我们”指的是赫克拉矿业公司及其附属公司和子公司，除非上下文另有规定)。我们发现、收购及开发矿山及其他矿产权益，并生产及销售(I)含银、金(就Greens Creek而言)、铅及锌的精矿，(Ii)含银及金的碳素材料，及(Iii)含银及金的未精炼多雷。因此，我们打算以安全、对环境负责及具成本效益的方式管理我们的业务活动。

我们生产的铅、锌、大宗精矿和碳材料被出售给定制冶炼厂、金属贸易商和第三方加工商，我们生产的未经精炼的杜雷被出售给精炼商或在将金属出售给贸易商之前进行进一步精炼。*我们的组织和管理分为五个部门，包括我们的运营部门：Greens Creek、幸运星期五、Casa Berardi、圣塞巴斯蒂安和内华达运营部门。

下面的地图显示了我们的运营部门、勘探和开发前项目的位置，以及我们位于爱达荷州科达伦、温哥华、不列颠哥伦比亚省和魁北克省Val d‘Or的公司办事处。

我们目前的业务策略是将我们的财政和人力资源集中在以下几个方面：

金属价格

我们的经营业绩在很大程度上取决于白银、黄金、铅和锌的价格，这些价格可能会大幅波动。该等价格的波动情况见下表，列出过去三年我们的平均已实现价格及白银、黄金、铅及锌的每日最高、最低及平均收市价。市场价格的来源是伦敦金银市场协会(London Bullion Market Association)对白银和黄金的伦敦市场定盘价，以及伦敦金属交易所(London Metals Exchange)对铅和锌的现金官方价格。

我们的经营业绩受到白银、黄金、铅和锌价格波动的显著影响，这些价格受到许多我们无法控制的因素的影响。第1A项风险因素–金属价格大幅或持续下跌将对我们产生重大不利影响。有关可能影响我们生产的金属价格的许多因素的信息。我们的白银和黄金的平均实现价格较高，而锌和铅的平均实现价格较低，2020年与2019年相比，2019年与2018年相比。市场金属价格趋势是我们经营和财务表现的一个重要因素。*我们无法预测金属价格的波动，对精矿发货时间的控制有限，这会影响我们的已实现价格。然而，我们对我们生产的金属使用财务结算的远期合约，目的是管理我们精矿发货中包含的那些金属在销售至最终结算期间价格变化的风险敞口。此外，我们有时利用类似的计划来管理我们预测的未来精矿发货量中包含的锌和铅(但不包括白银和黄金)价格变化的风险敞口。从2019年6月开始，我们还开始利用财务结算的看跌期权合约来管理我们预测的未来黄金和白银销售受到这些金属市场价格潜在下跌的风险敞口。看见注11的合并财务报表附注有关我们的贱金属和贵金属买卖期权合同计划的更多信息。

我们对截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度财务业绩、个别运营单位业绩和其他重要项目的全面讨论可在项目7.管理’关于合并财务状况和经营成果的探讨与分析，以及合并财务报表和备注就在那里。

产品和细分市场

我们的细分市场是按地理区域划分的。我们在Greens Creek工厂生产锌、铅和散装浮选精矿，在幸运星期五工厂生产铅和锌浮选精矿，每一种都卖给定制冶炼厂和金属贸易商。我们的格林斯克里克和幸运星期五生产的浮选精矿含有应付的银、锌和铅，在格林斯克里克生产的浮选精矿也含有应付的黄金。在格林斯克里克，我们还生产含银、金和铅的重力精矿。未精炼的金条由第三方加工商从重力精矿中提炼出来，然后运往精炼厂，然后再出售给贵金属交易商。我们还在Casa Berardi、圣塞巴斯蒂安和内华达的运营部门生产未精炼的金条和银条(Doré)、装载碳和沉淀物，在将金属出售给贵金属贸易商之前，这些金条和银条被运往精炼厂。有时，我们将装载的碳和沉淀物直接出售给炼油厂。应付金属是包括在我们的产品中的那些，我们是由冶炼厂、金属贸易商和精炼商支付费用的。截至2020年12月31日，我们的细分市场包括：

2020年，我们的运营部门对我们综合销售额的贡献率分别为47.4%来自Greens Creek、30.2%来自Casa Berardi、9.1%来自幸运星期五、8.5%来自内华达运营、4.8%来自圣塞巴斯蒂安。

下表说明了我们在过去三年中生产和销售的金属数量：

政府管制

以下是我们认为对我们的业务具有重要意义并可能对我们的合并财务报表、收益和/或竞争地位产生实质性影响的政府法规遵从性领域的摘要。

健康与安全

我们受美国矿山安全与健康管理局(“MSHA”)、魁北克劳工标准委员会、薪酬公平和职业健康与安全委员会以及墨西哥经济和矿业部的监管，并与这些机构合作解决任何调查和检查中概述的问题，并继续评估我们的安全做法。我们努力实现优良的矿山安全卫生绩效，并尝试在矿山安全和应急准备方面实施合理的最佳做法。实现并保持对法规的遵守将是具有挑战性的，并可能增加我们的运营成本。看见人力资本--健康与安全下面和第1A项风险因素 – 我们面临着大量的政府监管，包括“矿山安全和健康法”、各种环境法律法规和1872年“采矿法”。.

环境

我们的运营受到联邦和州/省级别的各种环境法律法规的约束。遵守环境法规，以及基于环境法律法规的诉讼，涉及巨大的成本，可能会威胁到现有的运营或限制扩张机会。矿山关闭和填海条例给我们的运营带来了巨大的成本，并包括要求我们为这些义务提供财务保证。我们有超过1.8亿元的财务保证，主要是以担保保证金的形式，为整个填海工程公司提供保证。我们预计2021年将有大约600万美元的支出用于闲置物业管理和环境许可合规。我们还计划在2021年投资约300万美元，用于蒙大拿州前特洛伊矿正在进行的填海工程；预计在该地点进行填海的剩余成本包括在我们应计的填海和关闭费用负债中。看见第1A项风险因素 – 我们面临着大量的政府监管，包括“矿山安全和健康法”、各种环境法律法规和1872年“采矿法”。;我们的业务受到复杂、不断发展和日益严格的环境法律法规的约束。;遵守环境法规和基于这些法规的诉讼涉及巨额成本，并可能威胁到现有的运营或限制扩张机会。; 我们的环境和资产报废义务可能会超过我们所做的拨备。及新的联邦和州法律、法规和举措可能会影响我们的运营。.

牌照、许可证及申索/特许权

我们需要获得各种许可证和许可证才能经营我们的矿山，并进行勘探和开垦活动。看见第1A项风险因素 – 我们必须获得政府的许可和其他批准才能进行采矿作业。。圣塞巴斯蒂安的El Toro地区、Rock Creek和Montanore项目，以及我们在Casa Berardi计划中的露天矿场，只有在我们成功获得必要的许可后才能开发。看见第1A项风险因素– 我们必须获得政府的许可和其他批准才能进行采矿作业。和法律挑战可能会阻止Rock Creek或Montanore项目的开发。此外，我们在Casa Berardi和San Sebastian单位的运营和勘探活动是根据东道国政府授予的索赔或特许权进行的，否则必须遵守索赔续期和最低工作承诺要求，这些要求会受到与外国业务相关的某些政治风险的影响。看见第1A项风险因素 – 我们的对外活动要承受额外的固有风险。.

税收和特许权使用费

在我们运营的司法管辖区，我们需要缴纳各种税收和政府特许权使用费，包括那些专门针对采矿活动的税收和政府特许权使用费。这些税收包括：联邦所得税；州/省所得税；美国的县级财产税和销售和使用税；加拿大的商品和服务税；墨西哥的增值税；阿拉斯加、内华达州和魁北克的采矿特定税；以及墨西哥的采矿特许权使用费。递延税款的应计和支付以及会计处理可能涉及重大估计和假设，并可能对我们的合并财务报表产生重大影响。税率和税收的计算可能会发生重大变化，并受到政治管理和其他因素变化的影响。看见第1A项风险因素 – 我们的会计和其他估计可能不准确。;我们确认与净营业亏损、结转和其他项目相关的递延税项资产收益的能力取决于未来的现金流和应税收入。;我们的对外活动要附加额外的固有费用。风险；以及我们面临着大量的政府监管，包括“矿山安全和健康法”、各种环境法律法规和1872年“采矿法”。. 另外， s乙注6的合并财务报表附注有关所得税的更多信息，请访问。

实物资产

我们的业务是资本密集型的，需要持续的资本投资来更换、现代化和扩建设备和设施，并开发新的矿石储备。截至2020年12月31日，我们的房地产、厂房、设备和矿产权益的账面价值(扣除累计折旧)约为23亿美元。有关更多信息，请参见第七项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。我们维持针对财产损失和业务中断的保险单。但是，此类保险包含承保范围的排除和限制，并且不能保证根据此类保险单就特定事件支付索赔。请参见。第1A项风险因素 –我们的业务可能会受到与采矿业相关的风险和危险的不利影响，这些风险和危险可能不在保险范围内。.

人力资本管理

截至2020年12月31日，我们雇佣了大约1600人，其中约900人在美国，650人在加拿大，50人在墨西哥。我们的绝大多数员工都是全职的。我们大约15%的员工受到集体谈判协议的保护。

我们最大的资源之一是我们的员工，吸引、发展和留住人才对实现我们的业务战略至关重要。我们重点关注的领域包括：

健康与安全

员工的安全和健康是最重要的，我们竭尽全力确保员工的安全。我们继续投资于有效的方式，以使我们的矿山更安全地运营。我们的目标是通过推广根深蒂固的以价值为基础的安全文化，利用技术和创新不断改善安全运营，实现世界级的安全和健康绩效。我们知道，灌输安全意识的行为是让我们的工作场所尽可能安全的基础。因此，我们通过培训以及最新的技术和劳动力发展计划投资于我们的员工，这些计划的重点是安全第一。所有员工都接受符合或超过每个作业所在司法管辖区的管理机构规定的适用安全和健康法规的培训。作为我们对安全的承诺的一部分，我们跟踪各种安全性能指标，包括受伤、险些失事、观察和设备损坏。我们的目标是减少安全事故，并在前一年的基础上有所改善。在全公司范围内，从2014年到2019年，我们的所有伤害频率(AIFR)从2014年到2019年下降了70%，计算方法是这段时间内的事故数量乘以20万小时，再除以这段时间内的工作小时数。2020年，我们将AIFR降低了24%，至1.22，这是我们历史上的最低水平，比MSHA“金属和非金属”类别的美国全国平均水平低46%。

在2020财年，我们对不断升级的新冠肺炎疫情采取了积极主动的应对措施，由于政府强制关闭，我们的Casa Berardi矿从3月底开始暂停运营，我们的圣塞巴斯蒂安矿于4月初暂停运营。这两个地点分别于4月中旬和5月初恢复全面运营。为了缓解新冠肺炎的影响，我们已经采取了预防措施，包括在2020年2月和3月初实施非常详细的企业和具体地点计划。我们的计划包括保持灵活性，并迅速适应不断变化的环境和政府的任务。甚至在采矿业被认为是美国的一个重要行业之前，我们就实施了程序和政策，以帮助保障我们工人的安全和确保我们的供应链，例如限制现场访问、采用社会距离、加强清洁做法、实施温度测试和隔离协议。我们还为那些希望并能够有效地远程工作的员工启动了远程工作协议。我们采取这些行动是为了确保我们的员工、供应商和团队成员生活和工作的社区的安全，并遵守疾病控制中心的建议。

薪酬和福利

在我们经营的社区中，我们往往是最大的私营部门雇主之一。我们努力提供成功吸引、激励和留住员工的薪酬和福利方案。几十年来，我们一直站在提供有竞争力的工资和我们运营的社区中最受重视的福利的前列。有竞争力的工资和福利方案一直是我们强有力地留住员工的关键。除了有竞争力的基本工资外，我们还提供退休福利、医疗保险福利、奖励计划和带薪休假。我们相信，特别是我们的退休福利，包括固定福利和固定供款计划，使我们有别于许多其他雇主。

留任与员工发展

我们留住员工的一个关键因素是我们的文化。一个多世纪以来，维护为我们的员工提供成长和成功所需的工具的工作环境，以及支持我们的矿山和办公室所在的社区，一直是我们文化的一部分。我们的员工受益于公司赞助的涵盖教育、健康干预和疾病管理的健康和健康计划。我们确保安全工作场所的责任延伸到为员工提供健康的机会。与赫克拉基金会相结合，我们在工作场所和我们运营的社区为员工提供支持。

我们致力于招聘人才，培养有效的领导者，并提供一个包容的工作场所。未来的矿业劳动力和所有行业一样，随着我们采用新技术，使我们的工作场所更安全、更有效率，所需的工作和技能将不断变化。我们还致力于帮助员工更新技能。例如，我们正在与北爱达荷州学院职业培训中心合作开发培训课程，以更新工人技能，以满足不断变化的矿业劳动力动态。此外，我们长期以来一直支持矿业职业之路计划，这是我们与位于朱诺的阿拉斯加东南大学的职业培训合作伙伴关系。我们还提供报销计划，以帮助有兴趣继续深造的员工支付教育费用。高级教育可以改善员工的工作表现，增加员工的晋升机会，同时通过增加员工的知识库和技能集为我们的公司提供灵活性。

每年都会进行员工调查，以衡量员工的担忧和士气。调查结果和任何应对措施都会与我们的董事会分享。所有业务领域都会定期进行战略性人才评估和继任计划评估，我们的培训计划也会相应调整。首席执行官、公司高层领导层和董事会定期评估整个组织的顶尖人才。为妇女、土著人民和少数族裔创造更多机会是我们员工发展的优先事项。我们还努力保持一个包容的工作场所，并定期为员工提供培训，以帮助实现这一目标。我们的员工必须遵守我们的“行为准则”，该准则可在我们的网站上找到，以一贯合法和道德的方式促进我们的业务行为。在其他条文中，“行为守则”反映我们的政策和惯例是不会因种族、肤色、宗教、国籍、性别、性取向、性别认同或表达、年龄、身体或其他残疾而歧视任何雇员。我们期望我们的领导以身作则，为我们的员工树立积极的榜样和良好的导师。

我们聘请了人力资源部副总裁，负责制定和执行我们的人力资本战略。该职位是一个行政级别的职位，以反映我们对利用人力资本资源来满足我们的业务战略的重视程度。

可用的信息

赫克拉矿业公司是特拉华州的一家公司。我们目前的控股公司结构可以追溯到2006年成立Hecla矿业公司，并将我们的子公司(前身为Hecla矿业公司)更名为Hecla Limited。我们的主要执行办公室位于爱达荷州Coeur d‘Alene，Coeur d’Alene，83815-9408，矿产大道北6500N，Suite200，Coeur d‘Alene。我们的电话号码是(208)769-4100。我们的网址是Www.hecla-mining.com。我们向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告以及对这些报告的任何修订，这些报告的副本可以在我们的网站上免费获得，也可以从证券交易委员会免费获得(Www.sec.gov或800-SEC-0330)。我们重述的公司注册证书、章程、我们的审计、薪酬、公司治理和董事提名委员会的章程，以及我们的首席执行官和高级财务官道德准则以及我们的行为准则也可以在我们的网站上找到。此外，对我们道德准则的任何修订或授予我们的董事和高管的豁免都将在我们的网站上公布。这些文档可能会定期修改，因此我们鼓励您访问我们的网站获取任何更新的条款。如果股东提出要求，我们将使用上述联系信息向股东提供这些材料的副本，请投资者关系部注意，或通过电子邮件请求发送至邮箱：hmc-info@hecla-mining.com.

第1A项风险因素

投资我们证券的投资者应慎重考虑以下风险和不确定性，以及本报告中列出的其他信息。下列任何重大风险因素都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响，并可能降低我们的普通股或优先股或其他已发行证券的价值。这些并不是我们面临的所有风险，如果发生其他我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的因素，也可能会影响我们的业务。

金融风险

金属价格的大幅或长期下跌将对我们产生实质性的不利影响。

我们的收入主要来自销售含银、金、铅和锌的精矿和多利，因此，我们的收益与这些金属的价格直接相关。银价、金价、铅价和锌价波动幅度较大，受众多因素影响，包括：

这些因素在很大程度上超出了我们的控制，很难预测。如果这些金属的市场价格持续低于我们的生产、勘探或开发成本，我们将遭受损失，可能不得不停止勘探、开发或运营，或导致我们一个或多个物业的资产减记。看见项目1.业务介绍有关过去五年白银、黄金、铅和锌的日均收盘价、最高收盘价和最低收盘价的信息。2021年2月16日，白银、黄金、铅和锌的收盘价分别为每盎司27.57美元、每盎司1794美元、每磅0.96美元和每磅1.28美元。

金属价格持续下跌、运营或资本成本增加、矿山事故或关闭、监管义务增加或我们无法将勘探潜力转换为储量可能导致我们记录减记，这可能对我们的运营业绩产生负面影响。

当事件或环境变化显示我们的长期资产的账面价值可能无法收回时，我们通过估计资产的使用和最终处置预期产生的未来未贴现现金流来审查账面价值的可回收性。当资产的账面价值超过这些现金流时，必须确认减值。确认减值减记可能会对我们的运营业绩产生负面影响。金属价格估计是评估我们资产账面价值的关键组成部分，因为评估涉及将账面价值与使用各种金属价格情景的运营计划产生的平均估计未贴现现金流进行比较。我们对长期资产的未贴现现金流的估计还包括对超出当前运营计划的勘探潜力的市场价值的估计。

我们确定，截至2020年12月31日，没有任何事件或情况变化表明我们长期资产的账面价值可能无法收回。有关更多讨论，请参见注4的合并财务报表附注以及下面的风险因素，“我们可能无法从我们的收购中实现所有预期收益，包括我们对Klondex的收购。“和”我们在内华达州运营部门面临的问题可能要求我们减记相关的长期资产。我们的其他业务也可能面临类似的问题。这种减记可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。“如果白银、黄金、锌和铅的价格在较长一段时间内下跌，如果我们未能控制生产或资本成本，如果监管问题增加成本或减少产量，或者如果我们没有实现我们矿业物业的可开采矿石储量或勘探潜力，我们未来可能会被要求确认资产减记。此外，我们物业勘探潜力的感知市场价值取决于当时的金属价格以及我们发现经济矿石的能力。金属价格长时间下跌或我们无法将勘探潜力转换为储量，可能会大幅降低我们对我们物业勘探潜力价值的估计，并导致资产减记。

我们有大量的债务，这可能会损害我们的财务健康，并阻止我们履行现有和未来债务下的义务。

截至2020年12月31日，我们的总债务约为5.23亿美元，主要以高级票据的形式出现。我们的债务水平和偿债义务可能会对我们的业务、财务状况、现金流或经营结果产生不利影响，包括：

我们和我们的子公司未来可能会承担大量额外债务。虽然我们的高级债券契约载有对产生额外债务的限制，但这些限制受到多项重大限制和例外情况的限制，在某些情况下，遵守这些限制可能产生的额外债务数额可能很大。2018年7月，我们签订了2.5亿美元的高级信贷安排。与契约一样，管理循环信贷安排的信贷协议也对产生额外债务有限制，但有一些重要的限制条件和例外情况。如果在我们和我们子公司的现有债务水平上增加新的债务，与我们目前面临的此类债务相关的风险将会增加。此外，规管高级债券的契约并不妨碍我们在该契约下承担额外的债务。

我们的损失可能会在未来重演。

我们在过去五年中报告的净(亏损)收入出现了波动，如项目6.精选财务数据其中，2020年净亏损1,680万美元，2019年净亏损9,960万美元，2018年净亏损2,660万美元，2017年净亏损2,850万美元，2016年净收益为6,160万美元。过去三年的经营业绩比较可参阅经营成果在……里面项目7.管理’对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

影响我们经营业绩的许多因素是我们无法控制的，包括但不限于：金属价格的波动；冶炼厂条件；岩石和土壤条件；地震事件；水电供应；柴油价格；利率；汇率；全球或地区政治或经济政策；通货膨胀；劳动力的供应和成本；经济发展和危机；政府法规；矿体的连续性；矿石品位；回收率；设备性能；某些投资者的价格投机行为；以及中央银行和其他黄金和白银持有者和生产商为应对这些问题而进行的买卖。我们不能保证我们将来不会出现净亏损。

我们的会计和其他估计可能不准确。

编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期和报告期的资产、负债、收入和费用的报告金额和相关披露。需要使用管理假设和估计的更重要的领域涉及：

由于使用不同的假设或条件，未来的估计和实际结果可能与这些估计大不相同。有关其他信息，请参见关键会计估计在……里面项目7.管理’关于财务状况和经营成果的讨论与分析,附注2的合并财务报表附注，风险因素如下： “我们的成本延长现有储备或开发新矿体和其他资本成本可能比我们估计的更高，提供的回报更少。” “我们的矿石储量估计可能不准确，” “我们目前卷入了持续不断的法律纠纷，这些纠纷可能会对我们造成实质性的不利影响，“和”我们的环境和资产报废义务可能会超过我们所做的拨备。”

商品和货币风险管理活动可能会阻止我们实现可能的收入或降低成本，或使我们蒙受损失。

我们定期进行风险管理活动，以管理精矿发货中所含的银、金、铅和锌价格在销售至最终结算期间的风险敞口。我们还利用这样的计划来管理我们预测的未来出货量中包含的金属价格变化的风险敞口。这些活动被用来试图部分隔离我们的经营业绩，使其不受这些金属价格变化的影响。然而，如果一种金属的市场价格超过合同规定的价格，这类活动可能会阻止我们实现收入，还可能导致按市值计价的重大公允价值调整，这可能会对我们报告的财务业绩产生重大不利影响。此外，我们与我们的交易对手面临信用风险，如果交易对手在合同价格超过商品现货价格时未能根据合同采购，我们可能会遭受损失。

2016年，我们还启动了财务结算远期合约项目，以管理美元(“美元”)、加元(“CAD”)和墨西哥比索(“MXN”)之间汇率波动的风险敞口，以及对以CAD和MXN计价的未来运营成本的影响。与我们的金属衍生品一样，这类活动可能会阻止我们在美元相对于加元或MXN相对于远期合约中规定的汇率走强的情况下实现以美元为基础的可能更低的成本，并使我们面临交易对手信用风险。

看见注11的合并财务报表附注有关这些远期合同计划的更多信息，请访问。

我们确认与净营业亏损、结转和其他项目相关的递延税项资产收益的能力取决于未来的现金流和应税收入。

当税收优惠被认为更有可能实现时，我们确认递延税收资产的预期未来税收优惠。否则，对递延税项资产适用估值免税额，从而降低此类资产的价值。评估递延税项资产的可回收性要求管理层对未来应税收入的预期做出重大估计。对未来应税收入的估计是基于每个司法管辖区的经营收入预测和现行税法的适用情况。金属价格和产量预估是决定我们实现递延税项资产预期未来收益的能力的关键组成部分。如果由于金属价格下跌或其他因素，未来的应税收入与预期有很大差异，我们实现递延税项资产的能力可能会受到影响。此外，未来普通股或普通股等价物的重大发行，或我们普通股或普通股等价物的直接或间接所有权的变化，可能会限制我们利用根据国内税法第382条结转的净营业亏损的能力。未来税法的变化或所有权结构的变化可能会限制我们利用已记录的税收资产的能力。由于2017年12月颁布的减税和就业法案对税法的修改，我们确定，我们更有可能无法在我们位于内华达州的美国合并税务集团(内华达州美国税务集团)之外的“Hecla U.S.Tax Group”中实现递延税净资产(“Hecla U.S.Tax Group”)，该集团是我们位于内华达州的美国合并税务集团(以下简称“内华达州美国税务集团”)的唯一一家美国合并税务集团。我们目前没有与内华达州美国税务集团和某些外国递延税项资产相关的某些金额的估值津贴，以及我们截至12月31日的递延税项资产, 2020年为2.33亿美元，扣除7720万美元的估值津贴。看见注6的合并财务报表附注以进一步讨论我们的递延税金资产。

养老金计划的投资回报和养老金计划的资金要求是不确定的。

我们为大多数美国员工维持固定福利养老金计划，为这些员工提供退休后的固定福利支付。加拿大和墨西哥员工参加这些国家的公共退休制度，没有资格参加我们为美国员工维护的固定福利养老金计划。为美国员工提供特定福利的养老金计划的能力取决于我们对计划的资金和计划投资的回报。投资回报(如果有的话)会根据投资选择和市场状况而波动。此外，我们还有一个补充的高管退休计划，截至2020年12月31日，该计划没有资金。如果投资回报或亏损持续较低，或未来福利义务超出我们的估计，我们可能需要为养老金计划提供比预期更大的资金。看见注9的合并财务报表附注了解更多有关我们养老金计划的信息。

运营、开发、勘探和收购风险

自然灾害、公共卫生危机(包括新冠肺炎)、政治危机以及其他灾难性事件或其他非我们所能控制的事件都可能对我们的业务或财务业绩产生实质性的负面影响。

如果我们的任何设施或我们的供应商、第三方服务提供商或客户的设施受到自然灾害(如地震、洪水、火灾、电力短缺或停电)、公共卫生危机(如流行病)、政治危机(如恐怖主义、战争、政治不稳定或其他冲突)或其他我们无法控制的事件的影响，我们的业务或财务业绩可能会受到影响。这些事件中的任何一项都可能以多种方式对我们造成实质性的不利影响，包括产量下降、成本增加、由于经济活动减少或其他因素导致对我们产品的需求减少，或者交易对手未能履行合同或类似安排。

例如，目前由新型冠状病毒新冠肺炎引起的大流行已导致受影响地区的旅行限制和商业放缓或关闭。2020年3月下旬，魁北克政府命令采矿业减少到最低限度的作业，作为对抗新冠肺炎病毒的一部分，导致我们从3月24日左右暂停我们的贝拉尔迪之家的作业，直到4月15日，有限的采矿作业恢复。4月初，墨西哥政府发布了一项类似的命令，要求我们暂停圣塞巴斯蒂安的行动至4月30日，随后该命令延长至5月30日。此外，阿拉斯加州在3月下旬实施的限制促使我们修改了格林斯克里克的人员配备操作的正常操作程序。在Casa Berardi和San Sebastian，2020年的停职成本分别为160万美元和180万美元。此外，我们在2020年产生了大约230万美元的成本，这与2020年3月下旬开始隔离Greens Creek的员工有关。新冠肺炎还对我们2020年在Casa Berardi的黄金产量造成了大约11,700盎司的负面影响。如果限制持续的时间超过预期或范围变得更广，Casa Berardi、San Sebastian或Greens Creek(或任何其他行动)的变化可能会继续对运营或2021年财务业绩产生不利影响，包括实质性影响。

在我们的矿场实施的附加议定书以及应对这一流行病的其他限制限制了我们的承包商、顾问和其他第三方服务提供商接触我们的业务。因此，我们的一些业务和勘探物业的勘探和确认钻探较少，而这反过来又限制了2020年的储量和资源转换。与大流行病有关的限制和程序可能会继续限制承包商和其他人接触我们的业务，并对我们确认储备和资源或其他领域产生负面影响。

我们继续监测迅速发展的形势和联邦、州、地方和外国政府以及公共卫生当局的指导，并可能根据他们的建议采取更多行动。新冠肺炎及其任何后续变体对我们业务和财务业绩的影响程度还将取决于未来的发展，包括疫情在我们运营的市场内的持续时间和蔓延，以及对价格、需求、信誉和其他市场状况和政府反应的相关影响，所有这些都是高度不确定的。

新冠肺炎病毒大流行可能会增加其他风险。

在新冠肺炎病毒大流行对我们的业务和财务业绩产生不利影响的程度上，它也可能导致本文所述的许多其他风险因素增加，包括但不限于与商品价格和商品市场有关的风险、大宗商品价格的波动、我们的负债、信息系统和网络安全以及与采矿业务相关的风险，如与矿产储量和矿产资源估计有关的风险、产量预测、政府监管的影响、国际运营、基础设施的可用性和员工的可用性以及所面临的全球金融状况挑战。

作业中发生的矿难或其他不良事件可能会降低我们的预期产量，或以其他方式对我们的运营造成不利影响。

产量可能会低于我们的历史或估计水平，原因有很多，包括但不限于采矿事故；不利的地面或竖井条件；停工或停工；矿石品位低于预期；出乎意料的监管行动；矿石的冶金特性不如预期；或者我们的设备或设施未能正常运行或如预期。我们的矿山面临与地面不稳定相关的风险，包括但不限于坑壁坍塌、顶柱坍塌、采场坍塌或尾矿库破裂或失败。幸运星期五和Casa Berardi矿都有地面不稳定、地下和相关事件的历史，这些事件在过去曾导致这些设施的生产损失，以及下文所述的一些其他影响。如上所述事件的发生可能导致生命损失或暂时或永久停止运营，其中任何一项都可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。我们的任何矿山在任何时候都可能发生其他关闭或对运营或生产的影响，无论是与事故、条件变化、监管政策变化有关，还是作为预防措施。

此外，我们的行动通常在偏远地区进行，那里的条件可能不适宜居住，包括天气、地表条件、与野生动物的互动或处于或接近危险条件的其他方面。过去，我们曾有员工、承包商或承包商的员工在这样具有挑战性的地点工作时受伤，有时甚至是致命的。在我们的某项业务中或其附近发生的事故或人员受伤，可能会对我们的财务状况和业务结果产生重大不利影响。

我们的业务可能会受到与采矿业相关的风险和危险的不利影响，这些风险和危险可能不在保险范围内。

我们的业务是资本密集型的，需要持续投资来更换、现代化或扩建设备和设施。我们的采矿和选矿作业面临流程中断和设备故障的风险。设备和用品有时可能无法及时获得。我们的业务还面临许多其他风险和危险，包括：

此类风险可能导致：

我们继续提供保险，以防范其中一些风险可能造成的损失，如财产损失和业务中断，我们认为金额与我们的历史经验、行业惯例和围绕每个确定的风险的情况合理一致。然而，这种保险对承保范围有排除和限制，特别是在环境责任、政治风险和地震事件方面。我们不能向您保证会根据与特定事件相关的保险单支付索赔。针对环境风险的保险通常对我们来说要么是无法获得的，要么是太贵了，我们认为，因此我们不维持环境保险。如果发生我们没有投保的事件，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们延长现有储量或开发新矿体的成本和其他资本成本可能比我们估计的更高，提供的回报更少。

资本化的开发项目可能比我们估计的成本更高，提供的回报更少。如果我们无法实现这些投资的回报，我们可能会发生相关的资产减记，这可能会对我们的财务业绩或状况产生不利影响。

我们维持或提高目前金属产量水平的能力在一定程度上取决于我们开发新矿体和/或扩大现有采矿业务的能力。在开展发展项目之前，我们首先要确定这样做在经济上是否可行。这一决定基于对几个因素的估计，包括：

这些估计中的许多都是基于地质和其他解释数据，这可能是不精确的。因此，发展计划的实际营运和资本成本及回报，可能与我们的估计有很大分别，因此，继续发展计划在经济上未必可行。

我们对矿石储量的估计可能不准确。

我们的矿石储量数字和成本主要是估计数字，并不能保证我们将回收这些金属的指示数量。告诫你不要过度依赖储量估计(或矿化材料或其他资源估计)。储量是我们的专业技术人员对他们认为在确定储量时可以经济和合法地开采或生产的金属数量的估计。不能保证估计的金属数量或这些金属的回收水平将会实现。储量估算是一个基于现有数据和各种假设的解释性过程。我们的储量估计可能会改变。储量的估值是基于对成本和金属价格的估计，这在我们的物业或整个行业可能并不一致。矿石储量的估计数量和经济价值可能受到下列因素的不利影响：

与我们矿石储量相关的短期经营因素，例如需要顺序开发矿体以及处理新的或不同品位的矿石，可能会对我们的现金流产生不利影响。

如果我们生产的金属价格在很长一段时间内大幅低于用于计算储量的水平，我们可能会经历：

此外，术语“矿化材料”并不是指美国证券交易委员会(“SEC”)或我们的标准所定义的已探明和可能的储量。矿化物质的估计有待进一步勘探和开发，因此存在相当大的不确定性。尽管我们有通过额外的钻探和研究工作将矿化物质转化为储量的历史，但我们不能确定矿化物质矿床的任何一个或多个部分是否会得到确认或转换为SEC定义的储量，或者矿化物质是否可以经济或合法地开采出来。

延长我们矿山有限寿命的努力可能不会成功，或者可能导致对我们流动性的巨大需求，这可能会阻碍我们的增长。

我们面临的风险之一是矿山正在耗尽资产。因此，为了维持或提高产量，我们必须不断地通过寻找和开发额外的矿石来取代枯竭的矿石储量。我们扩大或取代矿石储量的能力主要取决于我们勘探计划的成功。矿产勘探，特别是对银和金的勘探，投机性很高，成本也很高。它涉及许多风险，而且往往是非生产性的。即使我们相信我们已经发现了一个有价值的矿藏，也可能需要几年时间才能从这个矿藏中开采出来。在此期间，出于经济、监管、政治或其他原因，生产这些矿物可能不再可行。由于高成本和其他不确定性，我们可能无法扩大或替换我们现有的矿石储备，因为它们已经耗尽，这将对我们未来的业务和财务状况产生不利影响。例如，在我们的矿场实施的附加协议以及应对疫情的其他限制也限制了我们的承包商、顾问和其他第三方服务提供商进入我们的业务。因此，我们的一些业务和勘探物业的勘探和确认钻探较少，而这反过来又限制了2020年的储量和资源转换。

我们销售金属产量的能力取决于冶炼厂和/或精炼设施的可用性，我们的运营和财务业绩可能会受到中断或关闭或冶炼厂和/或精炼设施因其他原因不可用的影响。

我们向冶炼厂和金属贸易商出售我们的金属产品。在出售给金属贸易商之前，我们的Dorébar被送往精炼厂进行进一步加工。以经济条件进入炼油厂和冶炼厂对于我们向买家销售产品和创造收入的能力至关重要。如果冶炼厂或精炼厂无法获得或不愿接受我们的产品，或者我们无法以可接受的商业和法律条款向客户销售我们的产品，我们的运营和财务业绩可能会受到不利影响。看见注12的合并财务报表附注有关我们的销售额和重要客户分布的更多信息，请访问。

我们从数量相对较少的客户那里获得可观的收入，并偶尔与金属贸易商进行集中现货市场销售。

在截至2020年12月31日的财年中，四大客户分别约占我们总收入的33%、16%、14%和13%。鉴于我们的业务生产独特质量的精矿，只有有限数量的冶炼厂可以有效加工，我们签订了大部分精矿总产量的长期基准合同。我们将精矿生产的较小部分用于现货市场销售给金属贸易商，以不时受益于有利的现货市场销售条款。如果我们的一个或多个长期客户决定中断或缩减他们的活动、终止与我们的合同或不续签现有合同，我们的运营结果、财务状况和现金流可能会受到重大不利影响。此外，如果现货市场状况迅速恶化，我们可能难以出售部分精矿，金属交易商可能会拒绝履行现有合同，这也可能对我们的运营业绩、财务状况和现金流造成重大不利影响。看见注12的合并财务报表附注有关我们的销售额和重要客户分布的更多信息，请访问。

关键部件和设备的短缺可能会对我们的运营和开发项目产生不利影响。

我们不时受到投入品、钻井设备、卡车、铲子和轮胎等关键资源需求增加的影响。这些短缺有时会影响我们的运营效率，并导致成本增加和项目建设延误，从而影响运营成本、资本支出以及生产和施工时间表。

我们的对外活动面临额外的固有风险。

我们目前在墨西哥和加拿大有海外业务，我们预计未来将继续在那里开展业务，可能还会在其他国际地点开展业务。由于我们在国际上开展业务，我们面临着政治、社会、法律和经济风险，例如：

这些事件中的任何一个或组合的发生，其中许多都不是我们所能控制的，都可能对我们的财务状况或经营业绩造成实质性的不利影响。

我们在加拿大的业务和物业使我们面临额外的政治风险。

我们在加拿大的物业可能对一个或多个利益集团特别感兴趣或敏感，包括土著群体(通常被称为“第一民族”)。我们在魁北克和不列颠哥伦比亚省有矿产项目，这些项目正在或可能位于第一民族存在的地区。我们的做法是在我们的项目所在或可能受到我们活动影响的地区与原住民密切合作和协商。然而，不能保证与这些团体的关系会是积极的。因此，我们在这些资产上的生产、勘探或开发活动未来可能会受到政治不确定性、土著土地主张权利、财产征用、适用法律的变化、政府政策以及包括原住民在内的相关利益集团的政策的影响，从而中断或以其他方式不利影响我们的生产、勘探或开发活动。法律或关系的任何变化或政治条件的变化可能超出我们的控制范围，或者我们可能与第一民族订立协议，所有这些都可能对我们的业务和运营产生不利影响，如果存在重大影响，可能导致矿产特许权或其他矿业权的减损或损失，或者使我们无法继续在适用地区进行矿产生产、勘探或开发活动，任何此类活动都可能对我们的财务状况和运营业绩产生不利影响。

我们的某些矿山和勘探物业位于或可能受到传统领土、所有权主张和/或具有文化意义的主张的影响，此类主张以及联邦政府对这些部落社区和利益攸关方随之而来的义务可能会影响我们当前和未来的运营。

土著利益和权利以及相关的咨询问题可能会影响我们在内华达州、蒙大拿州、阿拉斯加、不列颠哥伦比亚省和魁北克省的某些物业进行勘探、开发和采矿的能力。不能保证部落社区和利益攸关方不会在我们的财产或活动上或与我们的财产或活动有关的问题上提出索赔或其他权利主张或协商问题。这可能会导致巨大的成本和延误，或者严重限制我们的活动。土著国家和利益攸关方反对我们在受其传统领地或所有权要求限制的土地上或在具有文化意义的地区存在、开展业务或开发，可能会对我们产生负面影响，如允许延误、公众认知、昂贵的法律诉讼、第三方可能封锁或其他干预我们的业务，或法院下令的救济影响我们的业务。此外，我们可能被要求或可能自愿与这些土著国家签订某些协议，以促进我们财产的开发，这可能会减少预期的收入或未来任何生产的收入。

我们可能会面临一些与基础设施不足有关的意想不到的风险。

采矿、加工、开发、勘探和其他活动有赖于充足的基础设施。可靠的道路、桥梁、港口、电源、互联网接入和供水对我们的运营非常重要，它们的可用性和状况影响着资本和运营成本。不寻常、罕见或极端的天气现象、破坏、所需投资的数量或复杂性、或对此类基础设施维护或提供的其他干预、或政府干预，都可能对我们的采矿运营产生不利影响。

我们在收购其他矿业公司或物业时面临着内在风险，这些风险可能会对我们的增长战略产生不利影响。

我们正在积极寻求通过收购其他矿业公司或资产来扩大我们的矿产储量。尽管我们正在寻求我们认为最符合股东利益的机会，但这些追求是昂贵的，而且往往是徒劳的。

在美国和其他国家，我们可以考虑进行勘探和/或生产活动的可取矿藏供应有限。对于那些现存的公司，我们面临着来自其他矿业公司的激烈竞争，其中许多公司的财力比我们更大。因此，我们可能无法以我们认为可以接受的条款收购有吸引力的公司或矿业物业。

此外，我们可能进行的任何收购都存在固有风险，这可能会对我们目前的业务和财务状况以及我们的增长产生不利影响。例如，我们可能无法实现由于金属价格下跌、矿体质量低于预期、无法达到预期或最低经营业绩水平、未能获得许可、劳工问题、监管环境变化、未能实现预期的协同效应、无法获得融资以及这些风险因素中描述的其他因素而收购的公司或物业的预期价值。收购其他矿业公司或资产也可能使我们面临新的法律、地理、政治、运营和地质风险。

请参阅下面的风险因素。“我们可能无法从我们的收购中实现所有预期收益，包括我们对Klondex的收购。，“关于我们内华达州运营部门的发展。

我们可能无法成功整合我们收购的物业的运营。

将我们收购的业务或物业与现有业务整合是一个复杂、耗时且成本高昂的过程。如果不能及时成功整合收购的物业和业务，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。将收购的业务与我们现有业务合并的困难包括，其中包括：

整合运营的过程可能会导致我们的业务活动中断或放缓。我们的高级管理层成员可能需要在这一整合过程中投入大量时间，这将减少他们管理我们业务其他部分的时间。如果我们的高级管理层不能有效地管理整合过程，或者如果任何业务活动因整合过程而中断，我们的业务可能会受到影响。

我们在内华达州运营部门面临的问题可能要求我们减记相关的长期资产。我们的其他业务也可能面临类似的问题。这种减记可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们根据财务会计准则委员会的会计准则编撰第360节审查我们的长期资产的可回收性。根据这一标准，我们在触发事件时审查我们的长期资产(如我们的采矿资产)的可回收性。这种审查涉及将资产的账面价值与其公允价值进行比较。当资产的账面价值超过其公允价值(公允价值是基于对资产的使用和最终处置预期产生的未来未贴现现金流量的估计)时，必须确认减值。我们在编制每个报告期的财务报表时对我们矿山的财务业绩进行审查，并确定是否显示了任何触发事件。

如注4的合并财务报表附注，我们确定，截至2020年12月31日，没有触发事件表明我们在内华达州或我们其他运营、开发前或勘探物业的长期资产的账面价值无法收回。然而，我们确定，我们在内华达州计划在2019年第二季度的变化是一个触发事件，需要评估我们在内华达州长期资产的账面价值的可回收性。尽管我们得出结论，账面价值评估显示我们的内华达业务部门没有减值，但当时，此类分析是基于可能被证明是不正确或不准确的估计、判断和假设，未来的任何分析都将是基于这些估计、判断和假设。

我们在对长期资产进行公允价值/减值评估时使用的估计、判断和假设涉及影响我们任何业务估计的未来现金流的因素，包括但不限于：(I)将从已探明和可能的矿石储量中提取和回收的金属，以及(在某种程度上)已探明和可能储量以外的已识别矿化；(Ii)未来的运营和资本成本；以及(Iii)未来的金属价格。这些估计、判断和假设是真诚作出的，并使用了管理层的最佳判断；然而，不能保证其中任何一项都将被证明是准确的。评估未来减值亏损的可能性，以及计算任何减值亏损的金额，涉及重大的估计、判断和假设，我们无法保证我们未来是否会确认减值亏损，或者亏损金额是否在我们可能披露的任何估计范围内。因此，在未来期间，我们可能面临另一个触发事件，这可能导致减值费用，而任何此类减值费用都可能是实质性的。

我们可能无法从我们的收购中实现所有预期收益，包括我们对Klondex的收购。

我们可能无法实现任何收购的全部(或任何)预期收益，例如增加收益、节省成本和增加收入，原因包括整合业务和人员遇到困难、收购和运营成本或其他困难高于预期、可能重大的未知负债、储量估计不准确、未实现的勘探潜力、矿石品位或选矿回收率低于部分矿体经济所需的水平，以及市场价格波动。

在2018年7月通过收购Klondex收购的内华达州运营部门，2018年和2019年上半年的总资本和生产成本超过了收入。因此，在2019年第二季度，我们对这些业务进行了审查，并停止了所有开发，以进入新的生产区。Fire Creek的生产预计将在2021年上半年继续进行，然后随着我们继续研究水文、采矿和磨矿，随后将暂停生产。请看上面的风险因素。“金属价格的持续下跌，运营或资本成本的增加，矿山事故或关闭，监管义务的增加，或者我们无法将勘探潜力转换为储量，都可能导致我们记录资产减记，这可能会对我们的运营业绩产生负面影响。”和“我们在内华达州运营部门面临的问题可能要求我们减记相关的长期资产。我们的其他业务也可能面临类似的问题。这种减记可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。”

我们可能收购的物业可能不会产生预期的结果，我们可能无法确定储备潜力，无法确定与收购物业相关的负债，也可能无法从卖家那里获得此类负债的保护。

我们在任何收购中收购的物业，包括我们的内华达州运营部门，可能无法按预期生产，可能处于意想不到的状况，我们可能会受到增加的成本和负债的影响，包括环境负债。虽然我们在收购前以符合行业惯例的方式审查物业，但此类审查不能确定所有现有或潜在的不利条件。一般来说，深入审查每一项收购中涉及的每一项物业是不可行的。即使对记录和物业进行详细审查，也不一定能发现现有或潜在的问题，也不能让买家对物业足够熟悉，以便充分评估其状况、任何不足之处和发展潜力。请看上面的风险因素。“我们可能不会实现我们收购的所有预期收益，包括我们对Klondex的收购，” 和 “金属价格的持续下跌，运营或资本成本的增加，矿山事故或关闭，监管义务的增加，或者我们无法将勘探潜力转换为储量，都可能导致我们记录资产减记，这可能会对我们的运营业绩产生负面影响。.”

我们面临着从矿山运输产品以及在Greens Creek运输员工和材料的风险。

我们向客户发运的某些产品在运输、包装和处理可能被认为对人类健康或环境有害的产品方面受到监管要求。尽管我们认为我们目前遵守了适用于运输、包装和搬运我们产品的所有材料法规，但我们产品的化学性质或现有法规可能会发生变化，导致我们不遵守或迫使我们招致大量额外支出以保持遵守适用法规。此外，我们不会自行发货，而是依赖第三方承运商将我们的产品发货给我们的客户。如果我们的任何承运人不能或不愿意按照适用的规定运输我们的产品，包括因为难以获得保险或增加保险费用，或在运输过程中发生事故，我们可能被迫寻找替代运输安排，假设有替代安排可用，并且我们可能因任何事故而面临责任。我们目前发货安排的任何此类变化或涉及我们产品发货的事故都可能对我们的运营和财务业绩产生重大不利影响。

此外，Greens Creek在一个岛屿上运营，在很大程度上依赖于各种形式的海上运输将员工和材料运送到矿山，并将其产品从矿山出口。对这些形式的海上运输的任何干扰都可能对矿山作业产生不利影响，可能的影响包括暂停作业。

法律、监管和合规风险

我们面临着大量的政府监管，包括《矿山安全与健康法》、各种环境法律法规和1872年《采矿法》。

我们的业务受到广泛的美国和外国联邦、州、省和地方法律法规的约束，这些法规涉及环境保护、自然资源、勘探、开发、生产、关闭后的回收、税收、劳工标准以及职业健康和安全法律法规，包括矿山安全、有毒物质和其他事项。与遵守这些法律法规相关的成本是巨大的。未来可能的法律法规，或政府当局对现行法律法规的更具限制性的解释，可能会导致额外的费用、资本支出、限制或暂停运营，以及新物业开发的延误。

美国地面和地下矿山，如我们幸运星期五、绿溪和内华达州运营单位的矿山，都会受到MSHA的持续检查，这些检查通常会导致违反《矿山安全与健康法案》的通知。由于MSHA指控的违规行为，我们在美国的任何矿山都可能被暂时或延长关闭。

此外，我们已经并正在参与指控我们造成环境破坏、对他人造成的环境破坏负责、违反环境法律或违反环境许可的诉讼或监管行动，我们未来可能会受到类似的诉讼或行动。此外，这类环境问题既涉及我们当前和历史上的运营，也涉及我们收购的实体和物业的历史运营。请参阅下面标题为“的风险因素”我们的运营受到复杂、不断发展和日益严格的环境法律法规的约束，” “遵守环境法规和基于这些法规的诉讼涉及巨额成本，并可能威胁到现有的运营或限制扩张机会。、“和”我们的环境和资产报废义务可能会超过我们所做的拨备。.”

一些矿业法阻止被发现从事不良行为的矿业公司在补救或恢复原状之前获得未来的许可。如果我们被发现要为任何这类行为负责，我们经营现有项目或开发新项目的能力可能会受到损害，直到我们满足代价高昂的条件。

我们不能向您保证，我们将始终遵守适用的法律、法规和许可要求。不遵守适用的法律、法规和许可要求可能会导致诉讼或监管行动，包括监管或司法当局发布的导致停止或缩减运营的命令，这可能需要采取纠正措施，包括资本支出、安装额外设备或补救行动。这些债务中的任何一个或多个都可能对我们的财务状况产生实质性的不利影响。

除了现有的监管要求外，我们还可能在任何时候通过法律和法规、修改监管程序或降低许可限制，其中任何一项都可能导致我们的物业在开采、生产或开发过程中面临额外的责任、运营费用、资本支出或限制和延误。采矿事故和死亡或有毒废物排放，无论是在我们的矿山还是与金属开采有关，都可能增加额外监管或法律修改或加强监管审查的可能性。此外，MSHA或美国环境保护局(EPA)等监管机构可以使用的执法或监管工具和方法，如果在未来没有或很少被用来对付我们或采矿业，可能会被用来对付我们或整个行业。

美国国会不时审议对1872年《矿业法》(Mining Law)提出的修正案，该法管辖联邦土地上的采矿主张和相关活动。未来任何变化的程度都是未知的，美国国会行动对我们的潜在影响也很难预测。1872年采矿法的修改如果被采纳，可能会对我们在联邦土地上经济开发矿产储备的能力产生不利影响。

我们的运营受到复杂、不断发展和日益严格的环境法律法规的约束。遵守环境法规，以及基于这些法规的诉讼，涉及巨大的成本，可能会威胁到现有的运营或限制扩张机会。

我们在美国和国际上的业务都受到广泛的环境法律法规的约束，这些法规涉及废水排放；环境污染的补救、恢复和回收；有害物质的产生、储存、处理、运输和处置；固体废物处置；空气排放；保护濒危和受保护物种以及指定关键栖息地；矿山关闭和填海；以及其他相关事项。此外，我们还必须获得监管部门的许可和批准，才能开始、继续和扩大业务。新的或修订的环境法规要求经常被提出，其中许多要求导致我们的业务成本大幅增加。请参阅上面的风险因素。“我们必须获得政府的许可和其他批准才能进行采矿作业。“以及下面的风险因素，”矿山关闭和复垦法规给我们的运营带来了巨大的成本，并包括要求我们为这些义务提供财务担保。这些成本可能会大幅增加。.”

我们在美国的业务受《清洁水法》(Clean Water Act)的约束，该法案要求向美国水域排放某些污染物需要获得许可。这类许可经常成为环境倡导团体和环境保护局的诉讼和执法活动的主题，这导致此类许可的减少或获得许可的广泛拖延，以及对违反许可的行为施加惩罚。2015年，受《清洁水法》(Clean Water Act)保护的美国水域的监管定义被EPA扩大，从而对水道排放和土地使用施加了重大的额外限制。然而，在2018年，相关规则的实施暂停了两年，并于2019年12月实施了修订后的定义，缩小了2015年版本的范围。即使有了最近缩小的规则，未来也有可能再次扩大定义，或者各州可以采取行动，解决被认为是《清洁水法》保护力度下降的问题，其中任何一项都可能增加涉及排水许可的诉讼，这可能会导致开发或生产业务的开始或继续延迟，或者在某些情况下无法开始或继续。EPA或其他联邦或州机构的执法行动也可能导致。挑战许可的诉讼的不利结果或未能遵守适用的法规或许可可能导致所需许可的暂停、拒绝或吊销，或施加处罚，其中任何一项都可能对我们的现金流、运营结果或财务状况产生重大不利影响。看见注8的合并财务报表附注.

我们美国矿山的一些采矿废物目前在有限程度上不受美国环保局根据《资源保护和回收法案》(RCRA)管理危险废物的广泛法规的约束。如果环保局废除这一豁免，并根据RCRA将这些采矿废物指定为危险废物，我们将被要求在处理这类废物上花费额外的金额，并花费大量资金建设危险废物储存或处置设施。此外，如果我们释放或导致任何这些废物或其他物质释放到环境中，或对美国采矿设施的环境造成污染或损害，根据1980年的“综合环境响应、补偿和责任法案”(“CERCLA”)，该设施可能被指定为“超级基金”场地。根据CERCLA，超级基金网站的任何现有所有者或运营者，或污染发生时的所有者或运营者，无论有何过错，都可能被追究连带责任，并可能被迫采取广泛的补救清理行动，或支付清理努力的费用。所有者或经营者还可能对联邦、州和部落政府实体负责自然资源的损害成本，这可能是巨大的。根据联邦清洁水法，我们在阿拉斯加的尾矿和垃圾处理区也被强加了额外的法规或要求。看见注8的合并财务报表附注.

应对气候变化和温室气体排放的立法和监管措施正在考虑的各个阶段。如果被采纳，这些措施可能会增加我们遵守环境的成本，还会推迟或以其他方式负面影响获得现有和新设施的许可和其他监管批准的努力。拟议的措施还可能导致我们运营中使用的燃料和其他消耗品的成本增加，包括我们无法使用水力发电时在Greens Creek运营中使用的柴油发电。气候变化立法还可能影响我们燃烧化石燃料的冶炼厂客户，导致客户减少或我们的成本增加，并可能影响我们生产的金属市场，对价格产生我们无法预测的影响。

采用这些或类似的新环境法规或更严格地执行现有法规可能会大幅增加我们的成本，威胁某些经营活动，并限制我们的扩张机会。

我们的一些设施位于环境敏感地区或附近，如鲑鱼渔业、濒危物种栖息地、荒野地区、国家纪念碑和国家森林，我们可能会在这些地区招致额外的成本，以减轻潜在的环境损害。

除了不断发展和扩大的环境法规为政府当局提供向我们提出索赔的手段外，私人各方过去曾向我们提出索赔，未来可能会根据先前和当前运营对环境、健康和安全的影响(包括暴露于铅或被铅污染)造成的财产损害和人员伤害向我们提出索赔。美国的法律，如CERCLA和类似的州法律，可能会让我们面临由政府(州或联邦)或私人提出的连带责任或捐款索赔。此外，对这些负债的风险敞口不仅来自我们现有的，也来自于我们现有的封闭业务、出售给第三方的业务，或者我们在其中拥有租赁、合资或其他权益的业务。因为CERCLA项下的责任经常被指控以连带形式针对任何财产所有者或经营者或安排者运输危险废物，而且我们自1891年以来一直在运作，因此我们可能会因为其他采矿公司的破产或解散而面临更大的环境索赔风险，这些公司可能在矿场从事了比我们更重要的活动，但政府机构或其他索赔人不再可以向这些公司提出索赔或取得判决。同样，根据某些关联公司和前身公司就转让业务或财产订立的协议，也有可能向我们提出索赔，这些协议包含与环境问题有关的赔偿条款。在本段所述的每种类型的案件中，政府(联邦或州)或私人当事人可以寻求要求Hecla Limited或Hecla Mining Company对其子公司或前身的行为负责。

这一风险因素中描述的法律法规、此类法律法规的变更以及诉讼和执法行动可能会导致对我们实施巨额罚款、补救费用、处罚和其他民事和刑事制裁。此外，大量费用和责任，包括关闭矿山后恢复环境的费用和责任，是我们的行动固有的。我们不能保证任何该等法律、规例、执法或私人索偿或填海活动不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流造成重大不利影响。

矿山关闭和填海条例给我们的运营带来了巨大的成本，并包括要求我们为这些义务提供财务保证。这些成本可能会大幅增加，我们可能无法提供财务保证。

根据美国联邦和州法律法规以及我们运营所在的外国司法管辖区的法律法规，我们必须收回我们的采矿财产。不同司法管辖区的具体要求可能会有所不同，但它们的相似之处在于，它们旨在通过要求控制可能的有害流出物，并重建到一定程度的干扰前的地貌和植被，将勘探和采矿干扰的长期影响降至最低。在某些情况下，我们须提供财务保证，作为填海费用的保证，而填海费用可能会超出我们估计的费用。反过来说，我们的填海成本可能会超过现有的财政保证，而这些保证最终可能无法为我们提供。

EPA和其他州、省或联邦机构也可能要求对根据CERCLA或类似的州法规进行的执法行动和解所要求的调查和补救行动提供财务保证。目前，根据CERCLA，对活跃的采矿作业没有财务担保要求，几个环境组织提起的诉讼试图要求EPA对活跃采矿作业的矿业公司采用财务担保规则，但被联邦法院驳回。将来，CERCLA下的财务保证规则如果被采纳，在财务上可能是实质性的，对我们来说是不利的。看看风险因素，“我们的运营受到复杂、不断发展和日益严格的环境法律法规的约束。遵守环境法规和基于这些法规的诉讼涉及巨额成本，并可能威胁到现有的运营或限制扩张机会。“和”我们必须获得政府的许可和其他批准才能进行采矿作业。."

我们需要获得政府许可和其他批准才能进行采矿作业。

在正常业务过程中，矿业公司继续或扩大现有业务或开始新业务需要寻求政府许可和其他批准。获得必要的政府许可是一个复杂、耗时和昂贵的过程。我们取得许可证的持续时间和成功与否取决于许多我们无法控制的变数。获得环境许可，包括批准填海计划，可能会增加成本，并导致延迟或停止采矿作业的继续，这取决于要许可的活动的性质和许可当局对适用要求的解释。有关各方，包括政府机构和非政府组织或民间团体，可以寻求阻止发放许可证，并干预这一过程或追求广泛的上诉权利。过去或正在发生的涉及获得或遵守许可证的法律或法规的违规行为可能会为撤销现有许可证、拒绝发放额外许可证或启动监管执法行动提供依据，每一项行为都可能对我们的运营或财务状况产生重大不利影响。此外，不断发展的填海工程或对环境的关注，可能会威胁到我们为现有许可证续期或取得新许可证的能力，以配合未来的发展、扩建和营运。我们不能向您保证将获得所有必要的批准和许可，如果获得，所涉及的费用不会超过我们之前估计的费用。与遵守不断发展的标准和法规相关的成本和延误可能会导致我们不再进行特定的开发或运营。

我们面临的允许风险的具体例子包括以下几个方面：

请看上面的风险因素。“我们的某些矿山和勘探物业位于某些土著国家正在或可能受到传统领土、所有权主张和/或具有文化意义的主张影响的土地上，这种主张以及联邦政府对这些部落社区和利益攸关方随之而来的义务可能会影响我们目前和未来的运营。” 和 “法律挑战可能会阻止Rock Creek或Montanore项目的开发.”

我们经常需要提交保证金或现金抵押品，以保证我们的填海责任，而我们可能无法取得所需的保证金，或可能没有资源提供现金抵押品，而该等保证金或抵押品可能不足以支付填海工程的成本，任何该等不足之处均可能对我们的财政状况造成重大不利影响。此外，当我们使用担保公司的服务来提供填海所需的保证金时，担保公司往往要求我们向他们提供抵押品，包括信用证。目前，我们使用我们的循环信贷安排下签发的信用证作为此类抵押品的来源，因此，我们在该安排下可用于其他目的借款的资金较少。如果我们无法获得必要的债券或提供足够的抵押品，我们可能会对我们的运营或财务业绩造成实质性的不利影响。请看下面的风险因素。“我们的高级票据及其担保实际上从属于我们和我们的任何担保人’有担保的债务，以担保该债务的抵押品的价值为限，“对我们或我们的债务证券的信用评级的任何下调都可能增加未来的借款成本，对新融资的可用性产生不利影响，并可能导致我们现有担保债券组合的抵押品要求增加。、“和”矿山关闭和复垦法规给我们的运营带来了巨大的成本，并包括要求我们为这些义务提供财务担保。这些成本可能会大幅增加。.”

我们目前正卷入持续不断的法律纠纷，这些纠纷可能会对我们造成实质性的不利影响。

我们卷入了几起持续不断的法律纠纷，包括针对我们内华达州运营部门的推定集体诉讼和衍生诉讼，可能还会对我们和我们的董事会以及某些高管提起其他诉讼。我们可能会受到未来索赔的影响，包括与我们内华达州运营部门相关的额外索赔。此外，我们过去经历过，将来也可能经历过关于我们矿山的环境损害或合规、安全条件或其他事项的索赔。这些未决的和潜在的索赔的结果是不确定的。我们可能不会很好地解决这些索赔问题。根据结果，这些行动可能会对我们造成不利的财务影响或声誉损害。如果任何这些纠纷导致对我们不利的重大金钱判决，以对我们不利的条款达成和解，或以其他方式影响我们的运营(例如限制我们获得许可或批准的能力)，我们的财务结果或状况可能会受到实质性的不利影响。有关我们涉及的一些诉讼和其他索赔的说明，请参阅注8的合并财务报表附注.

我们的环境和资产报废义务可能会超过我们所做的拨备。

我们承担着重大的环境义务。截至2020年12月31日，我们已累计1.16亿美元作为环境和资产报废义务拨备。我们不能向您保证，我们已经准确估计了这些债务，将来我们的应计项目可能会发生重大变化，我们可能会自愿产生超过我们应计项目的支出。我们的环境和资产报废义务以及自愿支出可能会对我们的现金流、运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。有关我们潜在的环境负债和资产报废义务的信息，请参阅注5和注8的合并财务报表附注.

新的联邦和州法律、法规和倡议可能会影响我们的运营。

近年来，已经提出或实施了几项投票倡议，试图直接或间接地限制或取消某些州的采矿活动，包括我们的Greens Creek矿运营的阿拉斯加，以及我们正在寻求开发蒙大拿州和Rock Creek项目的蒙大拿州。虽然阿拉斯加的三文鱼倡议和蒙大拿州的水处理倡议在2018年11月都被选民否决，但未来可能影响我们运营的类似或其他倡议可能会在这些州或我们目前或未来可能运营的其他司法管辖区(包括当地或国际司法管辖区)进行投票。只要这样的倡议获得通过并成为法律，就可能对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生实质性的不利影响。

法律挑战可能会阻止Rock Creek或Montanore项目的开发。

自2003年美国林务局(“USFS”)发布最初的决定记录(“Rod”)批准Revett矿业公司的运营计划(Revett现在是我们的全资子公司，名为Hecla Montana，Inc.)以来，我们Rock Creek项目的拟议开发在不同时期受到了几个地区和国家保护组织的质疑。其中一些挑战指控违反了与岩溪水权和许可活动有关的各种联邦和州法律法规，包括《濒危物种法》、《国家环境政策法》、1872年《采矿法》、《联邦土地政策管理法》、《荒野法》、《国家森林管理法》、《清洁水法》、《清洁空气法》、《1897年林业局组织法》和《行政诉讼法》。由于对“环境保护法”提出质疑，2010年5月，蒙大拿州联邦地区法院指示USFS出具一份环境影响补充说明书(“SEIS”)，以解决法院发现的“国家环境政策法”的程序缺陷。准备了新的SEIS，并于2018年8月发布了新的Final Rod。2019年初，一群环保组织和其他组织对Rod提起诉讼。我们已经更新了，美国安全部队已经部分批准了它的行动计划，以反映新的最终棒。2020年4月，蒙大拿州环境质量部(“DEQ”)批准了对现有勘探许可证的修改，以与Rod相匹配。我们无法预测未来的任何挑战将如何解决，或者它们是否会继续推迟石溪的计划开发。即使棒子成功地得到保护，随着Rock Creek开发的进展，我们仍然需要遵守一些要求和条件，如果做不到这一点，我们可能无法继续进行开发活动。

2015年12月，美国食品和药物管理局(USFS)和能源部(DEQ)发布了一份关于我们蒙大诺尔项目的联合最终环境影响声明，两个机构在2016年2月发布了一份Rod，批准了蒙大诺尔项目的开发。然而，私人环保团体已经采取行动，并可能在未来采取行动，反对或推迟蒙大诺尔项目。2017年5月30日，蒙大拿州联邦地区法院在三起诉讼中发布了意见和命令，挑战此前授予蒙大拿州项目的环境批准。这些命令推翻了美国食品和药物管理局(USFS)和美国鱼类和野生动植物管理局(United States Fish And Wildlife Service)对该项目的批准，并在每一起案件中都将棒子和相关的规划文件发回，供与法院意见一致的机构进一步审查。2017年6月，法院撤销了这些机构对该项目的批准。因此，各机构必须开展额外的工作，以解决由法院确定的控制棒和相关规划文件中的不足之处，并必须批准新的批准，然后项目才能超越某些初步行动。美国食品和药物管理局已经发布了评估阶段的SEIS草案，征求公众意见。最终的SEIS和Rod预计将在2021年晚些时候发布。此外，蒙大拿州最高法院于2020年11月裁定，蒙大拿州根据蒙大拿州法律更新的排水许可证无效。因此，该地盘是根据先前发出的法例授权的许可证经营。

2018年3月，DEQ通知赫克拉矿业公司和我们的首席执行官涉嫌违反蒙大拿州的矿山复垦法规和相关法规，原因是我们的首席执行官曾是一家矿业公司的高管，该公司于1998年宣布破产，而且该公司担保的收益随后不足以为该公司位于蒙大拿州的矿场的复垦提供全部资金。到目前为止，我们还没有采取任何行动来撤销或拒绝我们子公司持有的任何许可证，然而，这些子公司已经开始诉讼，挑战DEQ的说法。DEQ反过来对赫克拉矿业公司和我们的首席执行官提起诉讼，试图阻止蒙大诺尔和岩溪项目的开发。这起诉讼于2020年8月被驳回，但原告正在寻求重审。诉讼可能会以不利的方式解决，这可能会推迟、增加或阻碍这两个项目的勘探和开发工作。

我们某些物业的所有权可能有缺陷或受到质疑。

未获专利的采矿权占我们在美国未开发财产的很大一部分。对于我们在加拿大和墨西哥的业务，我们持有根据各自国家的法律获得和持有的采矿权、矿产特许权和采矿租约，这些法律赋予赫克拉开采和勘探这些资产的权利。索赔、特许权和租约的有效性可能不确定，可能会受到争议。虽然我们已经对我们持有的房产进行了产权审查，但产权审查并不一定排除第三方(包括政府)对我们的产权提出质疑。根据采矿业的惯例，我们通常在决定开发物业之前不会获得业权意见书。因此，虽然我们试图获得我们未开发物业的满意业权，但有些业权可能是有缺陷的。

与我们的普通股和负债相关的风险

我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务，并满足我们其他持续的流动性需求，并可能被迫采取其他行动来履行我们的义务，这可能不会成功。

我们是否有能力按计划支付款项或为我们的债务进行再融资，以及为我们计划的资本支出和其他持续的流动性需求提供资金，取决于我们的财务和经营业绩，这受到当前的经济和竞争条件以及某些财务、商业和其他我们无法控制的因素的影响。我们不能保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或者我们是否可以借入资金来支付我们债务的本金、保费(如果有的话)和利息，或者为我们的其他流动性需求提供资金。到期日或到期前，我们可能需要对全部或部分债务进行再融资。我们可能无法以商业上合理的条款对我们的任何债务进行再融资，或者根本无法再融资。

此外，我们几乎所有的业务都是通过我们的子公司进行的，其中一些子公司并不是我们债务的担保人。因此，我们债务的偿还取决于我们的子公司产生的现金流，以及它们通过股息、债务偿还或其他方式向我们提供这些现金的能力。除非我们的子公司是我们债务的担保人，否则他们没有任何义务为我们的债务支付到期金额或为此目的提供资金。我们的子公司可能不能或不被允许进行分配，以使我们能够就我们的债务进行付款。每家子公司都是不同的法人实体，在某些情况下，法律和合同限制可能会限制我们从子公司获得现金的能力。虽然管理我们循环信贷安排的信贷协议和管理我们高级票据的契约限制了我们的子公司对其向我们支付股息或其他公司间付款的能力产生双方同意的限制的能力，但这些限制受到限制和例外的限制。如果我们没有收到子公司的分配，我们可能无法支付所需的债务本金和利息。

如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟投资和资本支出，或者出售资产，寻求额外的资本，或者重组或再融资我们的债务。我们进行债务重组或再融资的能力将取决于资本市场的状况和我们当时的财务状况。对我们债务的任何再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁重的公约，这可能会进一步限制我们的业务运营。现有或未来债务工具的条款，以及管理我们优先债券的契约，可能会限制我们采用其中一些替代方案。此外，这些替代措施可能不会成功，也可能不允许我们履行预定的偿债义务。此外，任何未能及时支付未偿债务的利息和本金都可能导致我们的信用评级被下调，这可能会损害我们产生额外债务的能力。

我们的股票价格有过波动的历史，未来可能会下跌。

我们普通股和已发行优先股的股票在纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)上市。我们股票的市场价格一直不稳定，通常是基于：

我们股票在任何给定时间点的市场价格可能不能准确反映我们的价值，并可能阻止股东从他们的投资中获利或收回投资。

我们的B系列优先股的清算优先权为每股50美元或790万美元。

如果我们被清算，我们优先股的持有者将有权从任何清算收益中获得大约790万美元(加上任何应计和未支付的股息)，然后我们普通股的持有者才有权获得任何收益，但在根据管理我们优先债券的契约发行的所有票据的持有者收到任何收益之后。

我们未来可能无法支付普通股或优先股股息。

自2010年1月以来，我们已定期支付B系列优先股的所有季度股息。B系列优先股的年度应付股息目前为60万美元。在2010年之前，我们有很多次没有宣布B系列优先股的股息，而是推迟了股息。我们不能向您保证，我们未来将继续支付优先股股息。

我们的董事会采用了普通股分红政策，该政策由两部分组成：(1)将我们普通股的红利金额与我们上一季度的平均季度实现银价挂钩的红利；(2)普通股最低年度红利为每股0.015美元，每股普通股在宣布时每季度支付一次。看见注10的合并财务报表附注了解更多有关我们普通股分红政策的信息。

从2011年第四季度到2020年第四季度(包括2020年第四季度)，我们的董事会根据上述政策宣布了普通股股息(尽管在大多数情况下只宣布了最低股息，并且没有宣布任何与白银平均实现价格相关的股息，因为白银的价格没有达到政策门槛)。宣布和支付普通股股息，无论是根据政策还是附加政策，完全由我们的董事会自行决定，我们不能向您保证，我们未来将继续宣布和支付普通股股息。此外，管理我们高级票据的契约限制了我们支付股息的能力。