CTVA-2020123110-K10-K假象假象2020年12月31日2020年12月31日0001755672000003055412月31日12月31日20202020财年财年是是不是不是是是大型加速文件服务器非加速文件管理器错误错误错误错误20错误错误0.010.011,666,667,0001,666,667,000743,458,000748,577,0000.520.261251254.6253.6254.2502.8006.5005.6004.9004.1501201201021023353330.300.301,800,000,0001,800,000,000200200——23,000,00023,000,0001,673,0001,673,000120120——23,000,00023,000,000700,000700,0001021024.504.504.503.503.503.509200017556722020-01-012020-12-310001755672CTVA:EIDMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:EIDMemberCTVA:A3.50SeriesPferredStockMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:A4.50SeriesPferredStockMemberCTVA:EIDMember2020-01-012020-12-31Xbrli:共享00017556722021-02-04Iso4217:美元Xbrli:共享0001755672CTVA:EIDMember2021-02-04Iso4217:美元00017556722020-06-300001755672US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2019-12-310001755672US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2018-12-310001755672US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2017-12-310001755672US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2018-01-012018-12-3100017556722020-12-310001755672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2019-12-310001755672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2018-12-310001755672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2017-12-310001755672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-12-3100017556722019-01-012019-12-3100017556722018-01-012018-12-310001755672CTVA:TotalCompananyMemberCTVA:EIDMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:EIDMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-01-012018-12-3100017556722019-12-310001755672CTVA:TotalCompananyMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:TotalCompananyMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:TotalCompananyMember2018-01-012018-12-3100017556722018-12-3100017556722017-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMember2017-12-310001755672US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001755672CTVA:DivisionalEquityMember2017-12-310001755672美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001755672美国-GAAP:SecuryStockMember2017-12-310001755672美国-公认会计准则:非控制性利益成员2017-12-310001755672CTVA:DivisionalEquityMember2018-01-012018-12-310001755672美国-公认会计准则:非控制性利益成员2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMember2018-12-310001755672US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001755672CTVA:DivisionalEquityMember2018-12-310001755672美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001755672美国-GAAP:SecuryStockMember2018-12-310001755672美国-公认会计准则:非控制性利益成员2018-12-310001755672CTVA:DivisionalEquityMember2019-01-012019-12-310001755672美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310001755672美国-公认会计准则:非控制性利益成员2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:DowDuPontMemberCTVA:DivisionalEquityMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:DowDuPontMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:CortevaMemberUS-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:CortevaMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMember2019-12-310001755672US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001755672美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001755672美国-GAAP:SecuryStockMember2019-12-310001755672美国-公认会计准则:非控制性利益成员2019-12-310001755672美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310001755672美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:CortevaMemberUS-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMember2020-12-310001755672US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001755672美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001755672美国-GAAP:SecuryStockMember2020-12-310001755672美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-12-31Xbrli:纯0001755672CTVA:CortevaMember2020-12-310001755672CTVA:CortevaMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:CortevaMember2019-06-260001755672CTVA:DowMember2019-04-010001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:Sharesof CortevaStockMember2019-06-010001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:Sharesof DowDuPontCommonStockHeldMember2019-06-010001755672CTVA:CortevaMember2019-06-030001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:EIDMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:DASMemberCTVA:EIDMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:内部重组成员2020-01-012020-03-310001755672CTVA:ECPDisposalMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:SpecialtyProductsDisposalMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:其他当前资产成员2020-12-310001755672美国-GAAP:其他当前资产成员2019-12-310001755672SRT:最小成员数2020-01-012020-12-310001755672SRT:最大成员数2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:其他资产成员2020-12-310001755672CTVA:IncomeStatementMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:历史性的EID成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:DiscontinuedOperationsandOtherAdjustmentsMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:DASMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:AccountandNotesReceivableMemberCTVA:DuPontdeNemoursMember2020-12-310001755672CTVA:DuPontdeNemoursMember美国-GAAP:其他资产成员2020-12-310001755672CTVA:DuPontdeNemoursMemberCTVA:成员应计及其他当期责任2020-12-310001755672美国-公认会计准则:其他非当前责任成员CTVA:DuPontdeNemoursMember2020-12-310001755672CTVA:AccountandNotesReceivableMemberCTVA:DowMember2020-12-310001755672CTVA:DowMemberCTVA:成员应计及其他当期责任2020-12-310001755672美国-公认会计准则:其他非当前责任成员CTVA:DowMember2020-12-310001755672CTVA:IncomeStatementMemberCTVA:ECPDisposalMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:ECPDisposalMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:ECPDisposalMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:现金流量会员CTVA:ECPDisposalMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:IncomeStatementMemberCTVA:SpecialtyProductsDisposalMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:SpecialtyProductsDisposalMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:SpecialtyProductsDisposalMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:现金流量会员CTVA:SpecialtyProductsDisposalMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:FavorableSupplyContractMemberCTVA:DivestedAgBusinessMember2017-11-010001755672CTVA:DivestedAgBusinessMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:DivestedAgBusinessMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:AccountandNotesReceivableMemberCTVA:PerformanceChemicalsMember2020-12-310001755672CTVA:PerformanceChemicalsMember美国-GAAP:其他资产成员2020-12-310001755672CTVA:PerformanceChemicalsMemberCTVA:成员应计及其他当期责任2020-12-310001755672美国-公认会计准则:其他非当前责任成员CTVA:PerformanceChemicalsMember2020-12-310001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions MemberCtva:PostMDLSettlementPFOAPersonalInjuryClaimsDomainUS-GAAP:SettledLitigationMember2020-12-310001755672CTVA:MDLSettlementMember2020-01-012020-12-310001755672Ctva:ChemoursContributionToMDLSettlementMember2020-01-012020-12-310001755672Ctva:DuPontDeNemoursAndCortevaContributionToMDLSettlementMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:其他已停止的业务成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:其他已停止的业务成员2019-01-012019-12-310001755672SRT:最小成员数2020-12-310001755672SRT:最大成员数2020-12-310001755672CTVA:成员应计及其他当期责任2020-12-310001755672CTVA:成员应计及其他当期责任2019-12-310001755672美国-公认会计准则:其他非当前责任成员2020-12-310001755672美国-公认会计准则:其他非当前责任成员2019-12-310001755672CTVA:主要产品线成员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:玉米会员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:玉米会员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:玉米会员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:大豆会员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:大豆会员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:大豆会员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:其他油籽成员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:其他油籽成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:其他油籽成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:其他成员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:其他成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:其他成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:种子成员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:除草剂成员CTVA:CropProtectionMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:除草剂成员CTVA:CropProtectionMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:除草剂成员CTVA:CropProtectionMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:杀虫剂成员CTVA:CropProtectionMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:杀虫剂成员CTVA:CropProtectionMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:杀虫剂成员CTVA:CropProtectionMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:杀菌剂成员CTVA:CropProtectionMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:杀菌剂成员CTVA:CropProtectionMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:杀菌剂成员CTVA:CropProtectionMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:其他成员CTVA:CropProtectionMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:其他成员CTVA:CropProtectionMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:其他成员CTVA:CropProtectionMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:CropProtectionMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:CropProtectionMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:CropProtectionMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:地理位置成员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员SRT:北美成员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员SRT:北美成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员SRT:北美成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:种子成员美国-GAAP:EMEAMER成员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员美国-GAAP:EMEAMER成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员美国-GAAP:EMEAMER成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:种子成员SRT:拉美裔美国成员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员SRT:拉美裔美国成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员SRT:拉美裔美国成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:种子成员SRT:亚洲太平洋地区成员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员SRT:亚洲太平洋地区成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员SRT:亚洲太平洋地区成员2018-01-012018-12-310001755672SRT:北美成员CTVA:CropProtectionMember2020-01-012020-12-310001755672SRT:北美成员CTVA:CropProtectionMember2019-01-012019-12-310001755672SRT:北美成员CTVA:CropProtectionMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:EMEAMER成员CTVA:CropProtectionMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:EMEAMER成员CTVA:CropProtectionMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:EMEAMER成员CTVA:CropProtectionMember2018-01-012018-12-310001755672SRT:拉美裔美国成员CTVA:CropProtectionMember2020-01-012020-12-310001755672SRT:拉美裔美国成员CTVA:CropProtectionMember2019-01-012019-12-310001755672SRT:拉美裔美国成员CTVA:CropProtectionMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:CropProtectionMemberSRT:亚洲太平洋地区成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:CropProtectionMemberSRT:亚洲太平洋地区成员2019-01-012019-12-310001755672CTVA:CropProtectionMemberSRT:亚洲太平洋地区成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMember美国-GAAP:员工服务成员2020-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMember2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMemberCTVA:CropProtectionMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMember美国-GAAP:Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMember美国-GAAP:员工服务成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMemberCTVA:AssetRelatedChargesMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:AssetRelatedChargesMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMember美国-GAAP:员工服务成员2019-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMemberCTVA:AssetRelatedChargesMember2019-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMember2019-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMemberCTVA:AssetRelatedChargesMember2020-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMember2020-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMemberSRT:最小成员数2020-01-012020-12-310001755672CTVA:ExecuteToWinProductivityProgramMemberSRT:最大成员数2020-01-012020-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2017-09-012020-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member美国-GAAP:员工服务成员2017-09-012019-12-310001755672CTVA:与成本相关的合同终止成员CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2017-09-012019-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram MemberCTVA:AssetRelatedChargesMember2017-09-012019-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2018-01-012018-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram MemberCTVA:CropProtectionMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram MemberCTVA:CropProtectionMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram MemberCTVA:CropProtectionMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:公司成员CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:公司成员CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:公司成员CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2018-01-012018-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2019-01-012019-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2018-01-012018-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member美国-GAAP:员工服务成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member美国-GAAP:员工服务成员2019-01-012019-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member美国-GAAP:员工服务成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:与成本相关的合同终止成员CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2020-01-012020-12-310001755672CTVA:与成本相关的合同终止成员CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2019-01-012019-12-310001755672CTVA:与成本相关的合同终止成员CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2018-01-012018-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram MemberCTVA:AssetRelatedChargesMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram MemberCTVA:AssetRelatedChargesMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram MemberCTVA:AssetRelatedChargesMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member美国-GAAP:员工服务成员2019-12-310001755672CTVA:与成本相关的合同终止成员CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2019-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram MemberCTVA:AssetRelatedChargesMember2019-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2019-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member美国-GAAP:员工服务成员2020-12-310001755672CTVA:与成本相关的合同终止成员CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2020-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram MemberCTVA:AssetRelatedChargesMember2020-12-310001755672CTVA:DowDuPontCostSynergyProgram Member2020-12-310001755672Ctva:DowDuPontAgricultureDivisionRestructuringProgramMember2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员Ctva:DowDuPontAgricultureDivisionRestructuringProgramMember2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员Ctva:DowDuPontAgricultureDivisionRestructuringProgramMember2018-01-012018-12-310001755672Ctva:DowDuPontAgricultureDivisionRestructuringProgramMemberCTVA:CropProtectionMember2019-01-012019-12-310001755672Ctva:DowDuPontAgricultureDivisionRestructuringProgramMemberCTVA:CropProtectionMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:公司成员Ctva:DowDuPontAgricultureDivisionRestructuringProgramMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:公司成员Ctva:DowDuPontAgricultureDivisionRestructuringProgramMember2018-01-012018-12-310001755672Ctva:DowDuPontAgricultureDivisionRestructuringProgramMember2018-01-012018-12-310001755672Ctva:DowDuPontAgricultureDivisionRestructuringProgramMember美国-GAAP:员工服务成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:DowDuPontAgricultureDivisionRestructuringProgramMember美国-GAAP:员工服务成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:DowDuPontAgricultureDivisionRestructuringProgramMemberCTVA:AssetRelatedChargesMember2019-01-012019-12-310001755672Ctva:DowDuPontAgricultureDivisionRestructuringProgramMemberCTVA:AssetRelatedChargesMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:与其他资产相关的成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:InProcessResearchAndDevelopmentMember2019-07-012019-09-300001755672美国-GAAP:InProcessResearchAndDevelopmentMember2019-10-012019-12-310001755672美国-GAAP:InProcessResearchAndDevelopmentMember2018-07-012018-09-3000017556722018-07-012018-09-300001755672CTVA:DowMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:DowMember2018-01-012018-12-3100017556722017-11-020001755672CTVA:DowDuPontMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:LaPorteMemberCTVA:CropProtectionMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:APACBusinessMemberCTVA:CropProtectionMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:阿根廷本币贬值成员CTVA:对冲计划成员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:阿根廷本币贬值成员CTVA:对冲计划成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:阿根廷本币贬值成员CTVA:对冲计划成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:TaxReformForeignCurrencyExchangeImpactMemberCTVA:对冲计划成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:拆分附属成员US-GAAP:材料对帐项目成员2018-01-012018-12-310001755672SRT:备用件成员2020-01-012020-12-310001755672SRT:备用件成员2019-01-012019-12-310001755672SRT:备用件成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:对冲计划成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:对冲计划成员2019-01-012019-12-310001755672CTVA:对冲计划成员2018-01-012018-12-3100017556722017-09-012018-12-310001755672CTVA:养老金余额成员2018-01-012018-12-310001755672US-GAAP:部门持续运营成员2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:部门持续运营成员2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:部门持续运营成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:ChangeInAccountingMethodMemberUS-GAAP:部门持续运营成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:遣返应计成员US-GAAP:部门持续运营成员2018-01-012018-12-310001755672US-GAAP:部门持续运营成员CTVA:TaxChargeBenefitRelatedToTheActMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:SwissTaxReformMemberUS-GAAP:部门持续运营成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:SwissTaxReformMemberUS-GAAP:部门持续运营成员2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:部门持续运营成员CTVA:巴西估值允许成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:SwissVAMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:巴西估值允许成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:五年内呼气成员2020-12-310001755672CTVA:五年内呼气成员2019-12-310001755672Ctva:ExpiringAfterFiveYearsOrHavingIndefiniteExpirationMember2020-12-310001755672Ctva:ExpiringAfterFiveYearsOrHavingIndefiniteExpirationMember2019-12-310001755672CTVA:CortevaMember2019-06-010001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:RoundedAmount成员2019-06-010001755672CTVA:FactoringAgreement成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:FactoringAgreement成员2019-01-012019-12-310001755672CTVA:FactoringAgreement成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:FactoringAgreement成员2020-12-310001755672CTVA:FactoringAgreement成员2019-12-310001755672CTVA:与DowMember合并2017-09-010001755672CTVA:与DowMember合并2019-01-012019-12-310001755672CTVA:与DowMember合并2018-01-012018-12-310001755672US-GAAP:LandandLandImprovementsMembers2020-12-310001755672US-GAAP:LandandLandImprovementsMembers2019-12-310001755672美国-GAAP:BuildingMember2020-12-310001755672美国-GAAP:BuildingMember2019-12-310001755672美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2020-12-310001755672美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2019-12-310001755672美国-GAAP:建设正在进行成员2020-12-310001755672美国-GAAP:建设正在进行成员2019-12-310001755672美国-GAAP:BuildingMemberSRT:最小成员数2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:BuildingMemberSRT:最大成员数2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:计算机软件无形资产成员SRT:最小成员数2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:计算机软件无形资产成员SRT:最大成员数2020-01-012020-12-310001755672SRT:最小成员数美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2020-01-012020-12-310001755672SRT:最大成员数美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2020-01-012020-12-310001755672SRT:最小成员数美国-公认会计准则:地方性改进成员2020-01-012020-12-310001755672SRT:最大成员数美国-公认会计准则:地方性改进成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:农业会员2018-12-310001755672CTVA:CropProtectionMember2018-12-310001755672Ctva:种子成员2018-12-310001755672CTVA:农业会员2019-01-012019-06-010001755672CTVA:CropProtectionMember2019-01-012019-06-010001755672Ctva:种子成员2019-01-012019-06-0100017556722019-01-012019-06-010001755672CTVA:农业会员2019-06-010001755672CTVA:CropProtectionMember2019-06-010001755672Ctva:种子成员2019-06-0100017556722019-06-010001755672CTVA:农业会员2019-06-022019-12-310001755672CTVA:CropProtectionMember2019-06-022019-12-310001755672Ctva:种子成员2019-06-022019-12-3100017556722019-06-022019-12-310001755672CTVA:农业会员2019-12-310001755672CTVA:CropProtectionMember2019-12-310001755672Ctva:种子成员2019-12-310001755672CTVA:农业会员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:农业会员2020-12-310001755672CTVA:CropProtectionMember2020-12-310001755672Ctva:种子成员2020-12-310001755672CTVA:农业会员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:种质成员2020-12-310001755672CTVA:种质成员2019-12-310001755672US-GAAP:客户相关无形资产成员2020-12-310001755672US-GAAP:客户相关无形资产成员2019-12-310001755672CTVA:发展中的技术成员2020-12-310001755672CTVA:发展中的技术成员2019-12-310001755672美国-GAAP:商标和贸易名称成员2020-12-310001755672美国-GAAP:商标和贸易名称成员2019-12-310001755672CTVA:FavorableSupplyContractMember2020-12-310001755672CTVA:FavorableSupplyContractMember2019-12-310001755672US-GAAP:其他无形资产成员2020-12-310001755672US-GAAP:其他无形资产成员2019-12-310001755672美国-GAAP:InProcessResearchAndDevelopmentMember2020-12-310001755672美国-GAAP:InProcessResearchAndDevelopmentMember2019-12-310001755672美国-GAAP:商标和贸易名称成员2019-12-310001755672美国-GAAP:商标会员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:商标会员2020-12-310001755672US-GAAP:部门持续运营成员2020-12-310001755672CTVA:ResidualValueGuaranteeMember2020-12-310001755672美国-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMember2020-12-310001755672美国-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMember2019-12-310001755672美国公认会计准则:短期债务成员2020-12-310001755672美国公认会计准则:短期债务成员2019-12-310001755672美国-GAAP:长期债务成员2020-12-310001755672美国-GAAP:长期债务成员2019-12-310001755672美国-GAAP:LoansPayableMemberCTVA:NotesMaturing2025Domain2020-12-310001755672美国-GAAP:LoansPayableMemberCTVA:NotesMaturing2025Domain2019-12-310001755672CTVA:NotesMaturing2030Domain美国-GAAP:LoansPayableMember2020-12-310001755672CTVA:NotesMaturing2030Domain美国-GAAP:LoansPayableMember2019-12-310001755672美国-GAAP:LoansPayableMemberCTVA:外币贷款成员2020-12-310001755672美国-GAAP:LoansPayableMemberCTVA:外币贷款成员2019-12-310001755672US-GAAP:MediumTermNotesMember2020-12-310001755672US-GAAP:MediumTermNotesMember2019-12-310001755672CTVA:NotesMaturing2025Domain2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672CTVA:老年人注意事项2025Member2020-05-310001755672CTVA:老年人NotesDue2030成员2020-05-310001755672Ctva:RevolvingCreditFacilitiesdue2024成员2020-12-310001755672Ctva:RevolvingCreditFacilitiesdue2022成员2020-12-310001755672Ctva:RevolvingCreditFacilitiesdue2024成员2018-11-130001755672Ctva:RevolvingCreditFacilitiesdue2024成员2018-11-132023-11-130001755672Ctva:RevolvingCreditFacilitiesdue2022成员2018-11-130001755672Ctva:RevolvingCreditFacilitiesdue2022成员2018-11-132021-11-130001755672CTVA:TermLoanFacilitydue2020成员2016-03-220001755672美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2014-05-310001755672Ctva:RevolvingCreditFacilitiesdue2022成员2018-11-130001755672Ctva:RevolvingCreditFacilitiesdue2022成员2020-03-310001755672美国-GAAP:老年人下属注意事项成员2018-07-010001755672美国-GAAP:LoansPayableMemberCTVA:TenderNotesMember2018-11-130001755672美国-GAAP:LoansPayableMemberCTVA:TenderNotesMember2018-11-132018-12-110001755672CTVA:A4.625 Notesdue2020Member2019-03-220001755672CTVA:A3.625注意事项2021成员2019-03-220001755672CTVA:A4.250注意事项2021成员2019-03-220001755672CTVA:A2.800注意事项2023成员2019-03-220001755672CTVA:A6.500Debenturesdue2028成员2019-03-220001755672CTVA:A5.600老年人注意事项2036成员2019-03-220001755672CTVA:A4.900Notesdue2041成员2019-03-220001755672CTVA:A4.150Notesdue2043成员2019-03-2200017556722019-03-220001755672CTVA:TermLoanFacilitydue2020成员2016-03-012019-03-310001755672CTVA:TermLoanFacilitydue2020成员CTVA:EIDMember2016-03-2200017556722019-05-0200017556722019-05-022019-05-020001755672CTVA:老年人通知2.20%Due2020Member2019-05-170001755672CTVA:老年人注意浮动率2020Member2019-05-170001755672CTVA:SMR NOTES Member2019-05-170001755672CTVA:CurrentPortionMember2020-12-310001755672CTVA:FactoringAgreement成员2020-12-310001755672CTVA:FactoringAgreement成员2019-12-310001755672Ctva:AgreementsWithLendersToProvideFinancingForSelectCustomersMember2020-12-310001755672Ctva:AgreementsWithLendersToProvideFinancingForSelectCustomersMember2019-12-310001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:DuPontdeNemoursMemberCTVA:PFOAM属性多地区诉讼成员2017-04-012017-06-30Ctva:诉讼0001755672CTVA:PFOAM属性多地区诉讼成员2017-12-310001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions MemberCtva:PostMDLSettlementPFOAPersonalInjuryClaimsDomainCTVA:ScheduledForTrialMember2020-12-310001755672CTVA:PFASMemberSRT:最大成员数2020-01-012020-12-310001755672CTVA:PFASMemberSRT:最大成员数2020-12-310001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:PFASMemberCTVA:DuPontdeNemoursMember2020-12-310001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:PFASMemberCTVA:DuPontdeNemoursMemberSRT:最大成员数2020-12-310001755672CTVA:DuPontdeNemoursMember2020-12-310001755672CTVA:DuPontdeNemoursMember2020-12-310001755672CTVA:化学成员CTVA:PFASMember2022-09-300001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:PFASMemberCTVA:DuPontdeNemoursMember2022-09-300001755672CTVA:化学成员CTVA:PFASMember2028-09-300001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:PFASMemberCTVA:DuPontdeNemoursMember2028-09-300001755672CTVA:化学成员CTVA:PFASMemberSRT:最大成员数2028-09-300001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:PFASMemberCTVA:DuPontdeNemoursMemberSRT:最大成员数2028-09-300001755672CTVA:PFASMember2028-12-310001755672CTVA:化学成员CTVA:PFASMember2020-12-310001755672CTVA:DuPontdeNemoursMemberCTVA:DuPontdeNemoursMember2020-12-310001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:DuPontdeNemoursMember2020-12-310001755672CTVA:PFASMemberSRT:最小成员数2020-12-310001755672CTVA:PFASMemberSRT:最小成员数CTVA:一次3亿门槛残疾成员2020-12-310001755672CTVA:PFOAMattersMemberCTVA:化学成员2020-12-310001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions Member2004-01-012004-12-310001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions Member2012-01-010001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions Member2004-12-310001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions Member2012-01-012020-12-310001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions Member2020-12-310001755672CTVA:PFOAM属性多地区诉讼成员2020-12-310001755672CTVA:PFOAM属性多地区诉讼成员2017-04-012017-06-300001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions MemberCtva:PostMDLSettlementPFOAPersonalInjuryClaimsDomainCTVA:补偿损坏成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions MemberCtva:PostMDLSettlementPFOAPersonalInjuryClaimsDomainCTVA:LossOfConsortiumMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions MemberSTPR:纽约2020-12-310001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions MemberSTPR:新泽西州2020-12-310001755672CTVA:自然资源破坏成员STPR:新泽西州2020-12-310001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions MemberSTPR:哦2020-12-310001755672CTVA:消防泡沫成员2020-12-310001755672CTVA:人身伤害案例成员CTVA:消防泡沫成员2020-12-310001755672CTVA:PFOAMattersDrinkingWater Actions MemberSTPR:NC2020-01-012020-12-310001755672CTVA:SuperfundSitesMember2020-12-310001755672CTVA:SuperfundSitesMember2019-12-310001755672Ctva:ChemoursrelatedobligationsubjecttoindemnificationMember2020-12-310001755672US-GAAP:分段中断运营成员2020-12-310001755672Ctva:OtherDiscontinuedOrDivestedBusinessObligationsMember2020-12-310001755672Ctva:EnvironmentalremediationliabilitiesprimarilyrelatedtoDuPontsubjecttoindemnityfromDuPontMember2020-12-310001755672CTVA:不受赔偿的成员2020-12-310001755672CTVA:SuperfundSitesMemberCTVA:化学成员美国-GAAP:保障性担保成员2020-12-310001755672CTVA:PerformanceChemicalsMember2020-12-310001755672CTVA:CortevaMember2019-06-0100017556722019-06-260001755672CTVA:CortevaMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:A4.50SeriesPferredStockMemberCTVA:EIDMember2020-12-310001755672CTVA:EIDMemberCTVA:A3.50SeriesPferredStockMember2020-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2017-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2017-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2017-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2017-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2017-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2018-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMemberCTVA:内部重组成员2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMemberCTVA:内部重组成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:内部重组成员2019-01-012019-12-310001755672CTVA:内部重组成员Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMemberCTVA:内部重组成员2019-01-012019-12-310001755672CTVA:内部重组成员Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetPriorServiceCostCreditMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetPriorServiceCostCreditMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetPriorServiceCostCreditMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Ctva:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentCurtailmentGainLossAttributabletoParentMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Ctva:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentCurtailmentGainLossAttributabletoParentMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Ctva:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentCurtailmentGainLossAttributabletoParentMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Ctva:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentSettlementGainLossMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Ctva:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentSettlementGainLossMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Ctva:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentSettlementGainLossMember2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetPriorServiceCostCreditMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetPriorServiceCostCreditMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetPriorServiceCostCreditMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:A4.50SeriesPferredStockMemberCTVA:EIDMember2019-12-310001755672CTVA:EIDMemberCTVA:A3.50SeriesPferredStockMember2019-12-310001755672CTVA:美国主要养老金计划成员2018-07-012018-09-300001755672美国-GAAP:其他养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:其他养老金计划定义的福利成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:其他养老金计划定义的福利成员2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:其他养老金计划定义的福利成员2021-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2021-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2018-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:美国Planswith PlanAssetsMember2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:美国Planswith PlanAssetsMember2019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCTVA:美国Planswith PlanAssetsMember2020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCTVA:美国Planswith PlanAssetsMember2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:带飞机的非美国计划成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:带飞机的非美国计划成员2019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCTVA:带飞机的非美国计划成员2020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCTVA:带飞机的非美国计划成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:异类计划成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:异类计划成员2019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCTVA:异类计划成员2020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCTVA:异类计划成员2019-12-310001755672CTVA:TrustAgreement成员2020-12-310001755672CTVA:TrustAgreement成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:其他资产成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:其他资产成员2019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember美国-GAAP:其他资产成员2020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember美国-GAAP:其他资产成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:成员应计及其他当期责任2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:成员应计及其他当期责任2019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCTVA:成员应计及其他当期责任2020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCTVA:成员应计及其他当期责任2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Ctva:PensionandotherpostemploymentbenefitsnoncurrentMember2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Ctva:PensionandotherpostemploymentbenefitsnoncurrentMember2019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCtva:PensionandotherpostemploymentbenefitsnoncurrentMember2020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCtva:PensionandotherpostemploymentbenefitsnoncurrentMember2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:分段中断运营成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:分段中断运营成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:分段中断运营成员2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberUS-GAAP:分段中断运营成员2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberUS-GAAP:分段中断运营成员2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberUS-GAAP:分段中断运营成员2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:部门持续运营成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:部门持续运营成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:部门持续运营成员2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberUS-GAAP:部门持续运营成员2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberUS-GAAP:部门持续运营成员2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberUS-GAAP:部门持续运营成员2018-01-012018-12-310001755672国家:美国美国-GAAP:股权证券成员2020-12-310001755672国家:美国美国-GAAP:股权证券成员2019-12-310001755672美国-GAAP:股权证券成员美国-GAAP:非UsMember2020-12-310001755672美国-GAAP:股权证券成员美国-GAAP:非UsMember2019-12-310001755672美国-GAAP:固定收入证券成员2020-12-310001755672美国-GAAP:固定收入证券成员2019-12-310001755672美国-公认会计准则:对冲基金成员2020-12-310001755672美国-公认会计准则:对冲基金成员2019-12-310001755672美国-GAAP:PrivateEquityFundsMember2020-12-310001755672美国-GAAP:PrivateEquityFundsMember2019-12-310001755672美国-GAAP:房地产会员2020-12-310001755672美国-GAAP:房地产会员2019-12-310001755672美国-GAAP:现金和现金等价物成员2020-12-310001755672美国-GAAP:现金和现金等价物成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:RestrictedCashAndCashEquivalentsCashAndCashEquivalentsMember2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:RestrictedCashAndCashEquivalentsCashAndCashEquivalentsMember2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:RestrictedCashAndCashEquivalentsCashAndCashEquivalentsMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:RestrictedCashAndCashEquivalentsCashAndCashEquivalentsMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员国家:美国美国-GAAP:股权证券成员2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员国家:美国美国-GAAP:股权证券成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员国家:美国美国-GAAP:股权证券成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员国家:美国美国-GAAP:股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:股权证券成员美国-GAAP:非UsMember2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:股权证券成员美国-GAAP:非UsMember2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:股权证券成员美国-GAAP:非UsMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:非UsMember2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:美国政府成员2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:美国政府成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:美国政府成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:美国政府成员2020-12-310001755672美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310001755672美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310001755672美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:资产认可证券成员2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:资产认可证券成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:资产认可证券成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:资产认可证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:PrivateEquityFundsMember2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:PrivateEquityFundsMember2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:PrivateEquityFundsMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:PrivateEquityFundsMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:房地产会员2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:房地产会员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:房地产会员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:房地产会员2020-12-310001755672CTVA:衍生品资产成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员CTVA:衍生品资产成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310001755672CTVA:衍生品资产成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672CTVA:衍生品资产成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:DeriativeLiability成员2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:DeriativeLiability成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员CTVA:DeriativeLiability成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员CTVA:DeriativeLiability成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:其他投资成员2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:其他投资成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:其他投资成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:其他投资成员2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:对冲基金成员2020-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMember2020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:RestrictedCashAndCashEquivalentsCashAndCashEquivalentsMember2019-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:RestrictedCashAndCashEquivalentsCashAndCashEquivalentsMember2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:RestrictedCashAndCashEquivalentsCashAndCashEquivalentsMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员Us-gaap:RestrictedCashAndCashEquivalentsCashAndCashEquivalentsMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员国家:美国美国-GAAP:股权证券成员2019-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员国家:美国美国-GAAP:股权证券成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员国家:美国美国-GAAP:股权证券成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员国家:美国美国-GAAP:股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:股权证券成员美国-GAAP:非UsMember2019-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:股权证券成员美国-GAAP:非UsMember2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:股权证券成员美国-GAAP:非UsMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:非UsMember2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:美国政府成员2019-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:美国政府成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:美国政府成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:美国政府成员2019-12-310001755672美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310001755672美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310001755672美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:资产认可证券成员2019-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:资产认可证券成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:资产认可证券成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:资产认可证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:PrivateEquityFundsMember2019-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:PrivateEquityFundsMember2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:PrivateEquityFundsMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:PrivateEquityFundsMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:房地产会员2019-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:房地产会员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:房地产会员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:房地产会员2019-12-310001755672CTVA:衍生品资产成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员CTVA:衍生品资产成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310001755672CTVA:衍生品资产成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672CTVA:衍生品资产成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:DeriativeLiability成员2019-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:DeriativeLiability成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员CTVA:DeriativeLiability成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员CTVA:DeriativeLiability成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:其他投资成员2019-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:其他投资成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:其他投资成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:其他投资成员2019-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:对冲基金成员2019-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员国家:美国美国-GAAP:股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:非UsMember2018-12-310001755672美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:PrivateEquityFundsMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:房地产会员2018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:其他投资成员2018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2018-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员国家:美国美国-GAAP:股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:非UsMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:PrivateEquityFundsMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:房地产会员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:其他投资成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员国家:美国美国-GAAP:股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:非UsMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-GAAP:PrivateEquityFundsMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:房地产会员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:其他投资成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:TrustAgreement成员US-GAAP:非限定计划成员2017-11-012017-11-300001755672CTVA:TrustAgreement成员US-GAAP:非限定计划成员2019-01-012019-06-010001755672CTVA:TrustAgreement成员US-GAAP:非限定计划成员2019-01-012019-12-310001755672CTVA:TrustAgreement成员US-GAAP:非限定计划成员2019-12-310001755672CTVA:TrustAgreement成员US-GAAP:非限定计划成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:TrustAgreement成员US-GAAP:非限定计划成员2020-12-310001755672CTVA:美国退休储蓄计划成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:美国退休储蓄计划成员2019-01-012019-12-310001755672CTVA:美国退休储蓄计划成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:CortevaOtherContributionPlansMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:CortevaOtherContributionPlansMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:CortevaOtherContributionPlansMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:CortevaOtherContributionPlansMemberUS-GAAP:分段中断运营成员2019-01-012019-12-310001755672CTVA:CortevaOtherContributionPlansMemberUS-GAAP:分段中断运营成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:OIPMember2020-12-310001755672美国-GAAP:员工股票期权成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:员工股票期权成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:员工股票期权成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:2019年6月和2020年6月之间的补助金CTVA:OIPMember美国-GAAP:StockOptionMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:StockOptionMemberCTVA:2013至2015年间的补助金成员CTVA:EIPMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:2016年至2018年间的补助金成员美国-GAAP:StockOptionMemberCTVA:EIPMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:DowMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:OIPMember美国-GAAP:EmployeeStockMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:EmployeeStockMemberCTVA:EIPMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:EmployeeStockMemberCTVA:EIPMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:OIPMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:EIPMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:EIPMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:StockOptionMember2019-12-310001755672美国-GAAP:StockOptionMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:StockOptionMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:StockOptionMember2020-12-310001755672CTVA:OIPMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:OIPMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:EIPMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:EIPMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMemberCTVA:EIPMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMemberSRT:最小成员数CTVA:DowMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMemberSRT:最大成员数CTVA:DowMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:OIPMember美国-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:PerformanceSharesMember2020-01-012020-12-310001755672SRT:管理成员美国-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMemberSRT:最小成员数2020-01-012020-12-310001755672SRT:管理成员美国-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMemberSRT:最大成员数2020-01-012020-12-310001755672CTVA:PerformanceShareUnitsMember2020-01-012020-12-310001755672Ctva:RestrictedStockUnitsAndPerformanceShareUnitsMember2019-12-310001755672Ctva:RestrictedStockUnitsAndPerformanceShareUnitsMember2020-01-012020-12-310001755672Ctva:RestrictedStockUnitsAndPerformanceShareUnitsMember2020-12-310001755672CTVA:RSUsAndPSUsOIPMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:RSUsAndPSUsOIPMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:RSUsAndPSUsEIPMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:RSUsAndPSUsEIPMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:RSUsAndPSUsOIPMember2020-12-310001755672美国-GAAP:现金等价物成员2020-12-310001755672美国-GAAP:现金等价物成员2019-12-310001755672CTVA:可市场化证券会员2020-12-310001755672CTVA:可市场化证券会员2019-12-310001755672US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001755672US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310001755672US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001755672US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-12-310001755672美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2020-12-310001755672美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2019-12-310001755672US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:商品合同成员2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-12-310001755672US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2017-12-310001755672US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-01-012018-12-310001755672US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2020-01-012020-12-31Iso4217:欧元0001755672美国-GAAP:NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP:ForeignExchangeContractMember2020-12-310001755672美国-GAAP:其他当前资产成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001755672美国-GAAP:其他当前资产成员美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2020-12-310001755672US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMemberCTVA:成员应计及其他当期责任2020-12-310001755672美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberCTVA:成员应计及其他当期责任2020-12-310001755672美国-GAAP:其他当前资产成员美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2019-12-310001755672美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberCTVA:成员应计及其他当期责任2019-12-310001755672美国-GAAP:NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-01-012018-12-310001755672美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310001755672美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-12-310001755672美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-01-012018-12-310001755672美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310001755672美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-12-310001755672美国公认会计准则:现金流量对冲成员US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-01-012018-12-310001755672US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-01-012018-12-310001755672美国公认会计准则:现金流量对冲成员美国-GAAP:销售成本成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310001755672美国公认会计准则:现金流量对冲成员美国-GAAP:销售成本成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-12-310001755672美国公认会计准则:现金流量对冲成员美国-GAAP:销售成本成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-01-012018-12-310001755672美国公认会计准则:现金流量对冲成员美国-GAAP:销售成本成员US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310001755672美国公认会计准则:现金流量对冲成员美国-GAAP:销售成本成员US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-12-310001755672美国公认会计准则:现金流量对冲成员美国-GAAP:销售成本成员US-GAAP:商品合同成员US-GAAP:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美国-GAAP:其他非运营收入支出成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美国-GAAP:其他非运营收入支出成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMember美国-GAAP:其他非运营收入支出成员2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:销售成本成员美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:销售成本成员美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:销售成本成员美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:销售成本成员美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:商品合同成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:销售成本成员美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:商品合同成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:销售成本成员美国-GAAP:非指定成员US-GAAP:商品合同成员2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:非指定成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:非指定成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:非指定成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:AmorizedCostMember2020-12-310001755672US-GAAP:FairValueDisclosureItemAmount tsDomain2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:美国ReasurySecuritiesMember2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2020-12-310001755672美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001755672US-GAAP:基于技术的无形资产成员2019-12-310001755672US-GAAP:基于技术的无形资产成员Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:其他无形资产成员2019-12-310001755672Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMemberUS-GAAP:其他无形资产成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:InProcessResearchAndDevelopmentMember2019-12-310001755672Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美国-GAAP:InProcessResearchAndDevelopmentMember2019-01-012019-12-310001755672美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2018-12-310001755672Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:InProcessResearchAndDevelopmentMember2018-12-310001755672Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美国-GAAP:InProcessResearchAndDevelopmentMember2018-01-012018-12-310001755672国家:美国2020-01-012020-12-310001755672国家:美国2019-01-012019-12-310001755672国家:美国2018-01-012018-12-310001755672国家/地区:加利福尼亚州2020-01-012020-12-310001755672国家/地区:加利福尼亚州2019-01-012019-12-310001755672国家/地区:加利福尼亚州2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:EMEAMER成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:EMEAMER成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:EMEAMER成员2018-01-012018-12-310001755672SRT:拉美裔美国成员2020-01-012020-12-310001755672SRT:拉美裔美国成员2019-01-012019-12-310001755672SRT:拉美裔美国成员2018-01-012018-12-310001755672SRT:亚洲太平洋地区成员2020-01-012020-12-310001755672SRT:亚洲太平洋地区成员2019-01-012019-12-310001755672SRT:亚洲太平洋地区成员2018-01-012018-12-310001755672国家:br2020-01-012020-12-310001755672国家:br2019-01-012019-12-310001755672国家:br2018-01-012018-12-310001755672国家:美国2020-12-310001755672国家:美国2019-12-310001755672国家:美国2018-12-310001755672国家/地区:加利福尼亚州2020-12-310001755672国家/地区:加利福尼亚州2019-12-310001755672国家/地区:加利福尼亚州2018-12-310001755672美国-GAAP:EMEAMER成员2020-12-310001755672美国-GAAP:EMEAMER成员2019-12-310001755672美国-GAAP:EMEAMER成员2018-12-310001755672SRT:亚洲太平洋地区成员2020-12-310001755672SRT:亚洲太平洋地区成员2019-12-310001755672SRT:亚洲太平洋地区成员2018-12-310001755672SRT:拉美裔美国成员2020-12-310001755672SRT:拉美裔美国成员2019-12-310001755672SRT:拉美裔美国成员2018-12-310001755672US-GAAP:运营细分市场成员2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:运营细分市场成员2020-12-310001755672US-GAAP:运营细分市场成员2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:运营细分市场成员2019-12-310001755672US-GAAP:运营细分市场成员2018-01-012018-12-310001755672US-GAAP:运营细分市场成员2018-12-310001755672CTVA:重新分配商誉会员2019-06-010001755672US-GAAP:材料对帐项目成员2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:材料对帐项目成员2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:材料对帐项目成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:阿根廷本币贬值成员US-GAAP:材料对帐项目成员CTVA:对冲计划成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:TaxReformForeignCurrencyExchangeImpactMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员CTVA:对冲计划成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:AssetsOfDisContinedOperationsMember2018-12-310001755672US-GAAP:分段中断运营成员2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:分段中断运营成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:种子成员US-GAAP:材料对帐项目成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:CropProtectionMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:Corporation NonSegmentMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:LaPorteMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2020-01-012020-12-310001755672Ctva:种子成员US-GAAP:材料对帐项目成员2019-01-012019-12-310001755672CTVA:CropProtectionMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:Corporation NonSegmentMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:Saleof JVMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:种子成员US-GAAP:材料对帐项目成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:CropProtectionMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:Corporation NonSegmentMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:种子成员US-GAAP:材料对帐项目成员CTVA:资产销售成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:资产销售成员US-GAAP:材料对帐项目成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:拆分附属成员US-GAAP:材料对帐项目成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:种子成员CTVA:其他损失销售成员US-GAAP:材料对帐项目成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:其他损失销售成员US-GAAP:材料对帐项目成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:TaxReformForeignCurrencyExchangeImpactMember美国-GAAP:Corporation NonSegmentMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员CTVA:对冲计划成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:阿根廷本币贬值成员CTVA:对冲计划成员2019-07-012019-09-3000017556722020-01-012020-03-3100017556722020-04-012020-06-3000017556722020-07-012020-09-3000017556722020-10-012020-12-3100017556722019-01-012019-03-3100017556722019-04-012019-06-3000017556722019-07-012019-09-3000017556722019-10-012019-12-310001755672CTVA:LaPorteMember2020-01-012020-03-310001755672CTVA:StateTaxValuationAllowanceMember2020-01-012020-03-310001755672CTVA:ChangeInAccountingMethodMember2020-04-012020-06-300001755672CTVA:SwissTaxReformMember2020-10-012020-12-310001755672CTVA:与DowMember合并2019-01-012019-03-310001755672CTVA:与DowMember合并2019-04-012019-06-300001755672CTVA:与DowMember合并2019-07-012019-09-300001755672CTVA:Saleof JVMember2019-01-012019-03-310001755672CTVA:SwissTaxReformMember2019-07-012019-09-300001755672CTVA:SwissVAMember2019-10-012019-12-310001755672SRT:最小成员数2021-02-010001755672SRT:最大成员数2021-02-010001755672SRT:最小成员数美国-GAAP:员工服务成员2021-02-010001755672SRT:最大成员数美国-GAAP:员工服务成员2021-02-010001755672SRT:最小成员数CTVA:AssetRelatedChargesMember2021-02-010001755672SRT:最大成员数CTVA:AssetRelatedChargesMember2021-02-010001755672US-GAAP:AssetRetirementObligationCostsMemberSRT:最小成员数2021-02-010001755672US-GAAP:AssetRetirementObligationCostsMemberSRT:最大成员数2021-02-010001755672SRT:最小成员数US-GAAP:合同终止成员2021-02-010001755672SRT:最大成员数US-GAAP:合同终止成员2021-02-010001755672Us-gaap:SecuritiesSoldUnderAgreementsToRepurchaseMember2021-02-090001755672CTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:EIDMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员CTVA:EIDMember2018-01-012018-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCTVA:EIDMember2020-01-012020-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMemberCTVA:EIDMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:EIDMember2020-12-310001755672CTVA:EIDMember2019-12-310001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:EIDMember2020-12-310001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:EIDMember2019-12-310001755672CTVA:TotalCompananyMemberCTVA:EIDMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:TotalCompananyMemberCTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:EIDMember2018-12-310001755672CTVA:EIDMember2017-12-310001755672美国-GAAP:首选股票成员CTVA:EIDMember2017-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMemberCTVA:EIDMember2017-12-310001755672US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMemberCTVA:EIDMember2017-12-310001755672CTVA:DivisionalEquityMemberCTVA:EIDMember2017-12-310001755672美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)CTVA:EIDMember2017-12-310001755672CTVA:EIDMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001755672美国-GAAP:SecuryStockMemberCTVA:EIDMember2017-12-310001755672CTVA:EIDMember美国-公认会计准则:非控制性利益成员2017-12-310001755672CTVA:DivisionalEquityMemberCTVA:EIDMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:EIDMember美国-公认会计准则:非控制性利益成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:EIDMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001755672美国-GAAP:首选股票成员CTVA:EIDMember2018-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMemberCTVA:EIDMember2018-12-310001755672US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMemberCTVA:EIDMember2018-12-310001755672CTVA:DivisionalEquityMemberCTVA:EIDMember2018-12-310001755672美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)CTVA:EIDMember2018-12-310001755672CTVA:EIDMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001755672美国-GAAP:SecuryStockMemberCTVA:EIDMember2018-12-310001755672CTVA:EIDMember美国-公认会计准则:非控制性利益成员2018-12-310001755672CTVA:DivisionalEquityMemberCTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)CTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:EIDMember美国-公认会计准则:非控制性利益成员2019-01-012019-12-310001755672CTVA:EIDMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMemberCTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:DowDuPontMemberCTVA:DivisionalEquityMemberCTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:DowDuPontMemberCTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:CortevaMemberUS-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMemberCTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:首选股票成员CTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672美国-GAAP:首选股票成员CTVA:EIDMember2019-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMemberCTVA:EIDMember2019-12-310001755672US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMemberCTVA:EIDMember2019-12-310001755672美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)CTVA:EIDMember2019-12-310001755672CTVA:EIDMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001755672美国-GAAP:SecuryStockMemberCTVA:EIDMember2019-12-310001755672CTVA:EIDMember美国-公认会计准则:非控制性利益成员2019-12-310001755672美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)CTVA:EIDMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:EIDMember美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:EIDMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:CortevaMemberUS-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMemberCTVA:EIDMember2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMemberCTVA:EIDMember2020-01-012020-12-310001755672美国-GAAP:首选股票成员CTVA:EIDMember2020-12-310001755672美国-GAAP:CommonStockMemberCTVA:EIDMember2020-12-310001755672US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMemberCTVA:EIDMember2020-12-310001755672美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)CTVA:EIDMember2020-12-310001755672CTVA:EIDMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001755672美国-GAAP:SecuryStockMemberCTVA:EIDMember2020-12-310001755672CTVA:EIDMember美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-12-310001755672CTVA:A4.50SeriesPferredStockMemberCTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:A4.50SeriesPferredStockMemberCTVA:EIDMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:EIDMemberCTVA:A3.50SeriesPferredStockMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:EIDMemberCTVA:A3.50SeriesPferredStockMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:EIDMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:EIDMemberCTVA:成员应计及其他当期责任2020-12-310001755672CTVA:CortevaMemberCTVA:EIDMemberCTVA:成员应计及其他当期责任2019-12-310001755672美国-公认会计准则:其他非当前责任成员CTVA:CortevaMemberCTVA:EIDMember2019-12-310001755672美国-公认会计准则:其他非当前责任成员CTVA:CortevaMemberCTVA:EIDMember2020-12-310001755672US-GAAP:部门持续运营成员CTVA:EIDMember2020-01-012020-12-310001755672US-GAAP:部门持续运营成员CTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:部门持续运营成员CTVA:EIDMember2018-01-012018-12-310001755672US-GAAP:部门持续运营成员CTVA:EIDMemberCTVA:TaxChargeBenefitRelatedToTheActMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:遣返应计成员US-GAAP:部门持续运营成员CTVA:EIDMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:InternalEntityRestructuringMemberUS-GAAP:部门持续运营成员CTVA:EIDMember2018-01-012018-12-310001755672US-GAAP:部门持续运营成员CTVA:EIDMemberCTVA:TaxChargeBenefitRelatedToTheActMember2018-01-012018-12-310001755672CTVA:SwissTaxReformMemberUS-GAAP:部门持续运营成员CTVA:EIDMember2020-01-012020-12-310001755672CTVA:SwissTaxReformMemberUS-GAAP:部门持续运营成员CTVA:EIDMember2019-01-012019-12-310001755672US-GAAP:部门持续运营成员CTVA:EIDMemberCTVA:巴西估值允许成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:EIDMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2020-01-012020-12-310001755672CTVA:EIDMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2019-01-012019-12-310001755672CTVA:EIDMemberUS-GAAP:材料对帐项目成员2018-01-012018-12-310001755672Ctva:阿根廷本币贬值成员CTVA:EIDMemberCTVA:对冲计划成员2019-01-012019-12-310001755672Ctva:TaxReformForeignCurrencyExchangeImpactMemberCTVA:EIDMemberCTVA:对冲计划成员2018-01-012018-12-310001755672CTVA:EIDMember2020-01-012020-03-310001755672CTVA:EIDMember2020-04-012020-06-300001755672CTVA:EIDMember2020-07-012020-09-300001755672CTVA:EIDMember2020-10-012020-12-310001755672CTVA:EIDMember2019-01-012019-03-310001755672CTVA:EIDMember2019-04-012019-06-300001755672CTVA:EIDMember2019-07-012019-09-300001755672CTVA:EIDMember2019-10-012019-12-31 2020
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K | | | | | | | | |
(标记一) |
☒ | | 根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节提交的年度报告 |
截至的财政年度2020年12月31日
| | | | | | | | |
或 |
☐ | | 根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节提交的过渡报告 |
____________________________________________________________________________
佣金档案编号001-38710
Corteva,Inc.
(注册人的确切姓名载于其约章)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | 82-4979096 | |
(法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
中环正道974号 | 威尔明顿 | 特拉华州 | 19805 | | (302) | 485-3000 | |
(主要行政办事处地址)(邮政编码) | | (注册人电话号码,包括区号) |
佣金档案编号1-815
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
(注册人的确切姓名载于其约章)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | 51-0014090 | |
(法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
中环正道974号 | 威尔明顿 | 特拉华州 | 19805 | | (302) | 485-3000 | |
(主要行政办事处地址)(邮政编码) | | (注册人电话号码,包括区号) |
根据Corteva,Inc.法案第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | CTVA | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(B)节为E.I.du Pont de Nemours and Company登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
3.50美元系列优先股 | CTAPrA | 纽约证券交易所 |
4.50美元系列优先股 | CTAPrB | 纽约证券交易所 |
没有证券根据该法案的第12(G)节进行登记。
_____________________________________________________
*可用复选标记表示注册人是否为知名的经验丰富的发行人(如证券法第405条规则所定义)。
Corteva,Inc.是一家金融集团的子公司,该集团的首席财务官是该集团的首席执行官,该集团的首席财务官是该集团的首席财务官,该集团的首席财务官是该集团的首席财务官,该集团的首席财务官是该集团的首席财务官。是 x*o
E.I.Du Pont de Nemours and Company(E.I.du Pont de Nemours and Company)为该公司提供资金,为该公司提供资金,为该公司提供资金。是 x*o
*
Corteva,Inc.是一家公司,它是一家公司。o 不是 x
E.I.Du Pont de Nemours and Company(E.I.du Pont de Nemours and Company)表示,法国政府、俄罗斯联邦政府都同意。o 不是 x
(1)注册人(1)是否在过去12个月(或注册人被要求提交此类报告的较短期限)内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)注册人是否在过去90天内遵守了此类提交要求。以及(2)注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了所有必须提交的报告。
Corteva,Inc.是一家金融集团的子公司,该集团的首席财务官是该集团的首席执行官,该集团的首席财务官是该集团的首席财务官,该集团的首席财务官是该集团的首席财务官,该集团的首席财务官是该集团的首席财务官。是 x*o
E.I.Du Pont de Nemours and Company(E.I.du Pont de Nemours and Company)为该公司提供资金,为该公司提供资金,为该公司提供资金。是 x*o
注册人应在过去12个月内(或注册人被要求提交并发布此类文件的较短时间内),以复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间内)以电子方式提交并发布在其公司网站上(如果有),每个互动数据文件都必须根据S-T规则第405条(本章232.405节)提交和发布。
Corteva,Inc.表示,该公司将投资于该公司、该公司、该公司及该公司。是 ý*o
E.I.Du Pont de Nemours and Company(E.I.du Pont de Nemours and Company)为该公司提供资金,为该公司提供资金。是 ý*o
如注册人所知,根据S-K条例第405项披露违约者的信息不包含在本表格第10-K部分的最终委托书或信息声明中,或根据本表格10-K或本表格的任何修正案纳入的最终委托书或信息声明中,注册人可能不会用复选标记表示是否根据本S-K条例第405项披露违约者。
Corteva,Inc.表示,该公司将投资于该公司、该公司、该公司及该公司。ý
E.I.Du Pont de Nemours and Company(E.I.du Pont de Nemours and Company)为该公司提供资金,为该公司提供资金。ý
注册人可能会用复选标记表示注册人是大型加速文件服务器、加速文件服务器还是非加速文件服务器。请参阅《交易所法案》规则第312b-2条中对《加速申报人》和《大型加速申报人》的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Corteva,Inc. | 大型加速文件服务器 | x | 加速文件管理器o | 非加速文件管理器 | o | 规模较小的报告公司o | 新兴成长型公司o |
| | | | | | | |
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company) | 大型加速文件服务器 | o | 加速文件管理器o | 非加速文件管理器 | x | 规模较小的报告公司o | 新兴成长型公司o |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
Corteva,Inc.是一家金融集团的子公司,该集团的首席财务官是该集团的首席执行官,该集团的首席财务官是该集团的首席财务官,该集团的首席财务官是该集团的首席执行官,该集团的首席财务官是该集团的首席执行官,该集团的首席执行官是该集团的首席财务官。o
E.I.Du Pont de Nemours and Company(E.I.du Pont de Nemours and Company)为该公司提供资金,为该公司提供资金。o
注册人必须用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》(15 U.S.C.7262(B))第404(B)条对其财务报告进行的内部控制有效性的评估。
Corteva,Inc.提供了一种新的解决方案,即解决方案、解决方案 ý 不是 o
E.I.Du Pont de Nemours and Company(E.I.du Pont de Nemours and Company)表示,英国政府、意大利政府、意大利政府都同意了。 ý 不是 o
*
Corteva,Inc.提供了一种新的解决方案,即解决方案、解决方案 o 不是 ý
E.I.Du Pont de Nemours and Company(E.I.du Pont de Nemours and Company)表示,英国政府、意大利政府、意大利政府都同意了。 o 不是 ý
报告显示,截至2020年6月30日,注册人的非关联公司持有的Corteva,Inc.有表决权股票的总市值(不包括董事和高管实益拥有的流通股和库存股)为200亿美元。
截至2021年2月4日,744,062,000Corteva,Inc.普通股的股票,$0.01面值,都很突出。
截至2021年2月4日,E.I.du Pont de Nemours和公司的所有已发行和已发行普通股,包括200股票,$0.30每股面值,由Corteva,Inc.持有。
E.I.du Pont de Nemours and Company符合Form 10-K的一般指令I(1)(A)、(B)和(D)中规定的条件(经2018年2月12日的不采取行动救济拨款修改),因此以减少披露的格式提交本表格。
关于参考注册的注解
与本报告第三部分中的某些项目有关的信息通过引用Corteva,Inc.的最终2021年年会委托书的部分内容并入本文中,该委托书将根据第14A条(委托书)在年底后120天内提交本年度报告所涵盖的10-K表格(委托书)。
CORTEVA,Inc.
表格310-K
目录
| | | | | | | | | | | |
| | 页面 |
解释性说明 | 2 |
第I部分 | | |
| 第一项。 | 业务 | 3 |
| 项目1A。 | 风险因素 | 13 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 28 |
| 第二项。 | 特性 | 28 |
| 第三项。 | 法律程序 | 29 |
| 项目4. | 矿场安全资料披露 | 31 |
第II部 | | |
| 第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 32 |
| 第6项。 | 选定的财务数据 | 34 |
| 项目7。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 35 |
| 项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 78 |
| 第8项。 | 财务报表和补充数据 | 80 |
| 项目9。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 81 |
| 项目9A。 | 管制和程序 | 82 |
| 项目9B。 | 其他资料 | 83 |
第III部 | | |
| 第(10)项。 | 董事、高管与公司治理 | 84 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 86 |
| 项目12。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 87 |
| 第(13)项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 88 |
| 第(14)项。 | 首席会计师费用及服务 | 89 |
第IIIV部 | | |
| 第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 90 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | F-101 |
签名 | | 93 |
杜内穆斯桥和公司财务报表及补充数据 | F-89 |
解释性说明
本Form 10-K年度报告是由Corteva,Inc.和EID分别提交的合并报告。Corteva,Inc.拥有EID的所有普通股权益,EID符合Form 10-K的一般指令I(1)(A)、(B)和(D)中规定的条件,因此将在此Form 10-K中以减少的披露格式提交其信息。Corteva,Inc.和EID各自代表自己提交本报告中包含的与其自身相关的信息,两家公司都没有就与另一家公司相关的信息做出任何陈述。如果提供的信息或解释对每家公司基本相同,则该信息或解释已合并到本报告中。如果每家公司的信息或解释不尽相同,则提供单独的信息和解释。此外,本报告还包括每家公司的单独合并财务报表,以及合并财务报表的附注。
Corteva和EID的财务报表之间的主要差异涉及EID的优先股系列-4.50美元的系列和EID的优先股-3.50美元的系列,EID和Corteva,Inc.之间的关联方贷款和EID的相关可扣税利息支出,以及Corteva的资本结构。公司(有关上述项目的更多信息,请参见EID的附注-EID合并财务报表的列报基础1)。与Corteva不同的地区的单独开斋节财务报表和脚注包含在本年度报告的Form 10-K中,并从F-89页开始。与Corteva的脚注相同的开斋节脚注也相应地进行了交叉引用。
第一项:商业银行业务
除另有说明或文意另有所指外,本年度报告中以表格10-K形式对以下各项的引用:
•“Corteva”或“公司”是指Corteva,Inc.及其合并子公司(包括EID);
•“开斋节”是指内穆尔公司及其合并子公司,或不包括其合并子公司的杜内穆尔公司;
•“DowDuPont”是指DowDuPont Inc.及其在Corteva分离之前的子公司;
•“历史陶氏”是指陶氏化学公司及其内部重组前的合并子公司;
•“历史杜邦”和“历史开斋节”是指第4页定义的内部重组前的开斋节;
•“陶氏”是指在以下定义的陶氏分布之后的陶氏公司;
•“杜邦”是指科尔特瓦分离后的杜邦公司;以及
•“DAS”指的是历史陶氏农业科学公司的农业业务。
•“合并”是指历史陶氏与历史杜邦对等战略组合的全股票合并。
背景
2019年6月1日,Corteva,Inc.通过之前宣布的分离杜邦公司(前身为DowDuPont Inc.)农业业务成为一家独立的上市公司。(“DuPont”或“DowDuPont”)。分离是通过按比例分配(“Corteva分配”)Corteva公司所有当时已发行和流通的普通股(每股票面价值0.01美元)实现的。详情请参阅下面的内部重组讨论。
合并后,历史陶氏化学和EID进行了一系列内部重组和重组,将业务重新调整为三个部门:农业、材料科学和特种产品。由于内部重组(定义如下),2019年5月31日,EID被贡献给Corteva,Inc.,因此,Corteva,Inc.拥有EID已发行普通股的100%。在2019年3月31日之前,Corteva,Inc.没有从事任何业务运营,也没有任何类型的资产或负债,但与成立相关的资产或负债除外。
EID仍然是一家报告公司,被认为是Corteva,Inc.的前身,EID的历史结果被认为是Corteva在2019年5月31日之前(包括2019年5月31日)的历史结果。在分拆前发行和发行的开斋节优先股(3.50美元系列和4.50美元系列)的股票仍在发行和发行,不受分拆的影响。
Corteva是专注于农业的种子和作物保护解决方案的全球领先提供商。该公司专注于推进其基于科学的创新,旨在向客户提供广泛的改进产品和服务。通过EID和DAS创新管道的合并,Corteva拥有农业行业中范围最广、生产效率最高的新产品管道之一。该公司打算利用其丰富的科学成就遗产来推进其强大的创新管道,并继续塑造负责任的农业的未来。新产品在解决自然阻力、法规变化、安全要求和竞争动态的同时,对于解决全球人口不断增长的农民生产力挑战至关重要。该公司对基于技术和基于解决方案的产品提供的投资使其能够满足农民不断变化的需求,同时确保其投资产生足够的回报。与此同时,通过Corteva独特的市场渠道,该公司继续与世界各地的农民面对面工作,深入了解他们的需求。
该公司广泛的农业解决方案组合推动了大约140个国家的农民生产力。有关公司销售和财产的详细情况,请参阅合并财务报表附注24-地理信息。
内部重组和业务分离
合并后,历史陶氏公司和EID进行了一系列内部重组和重组步骤,通过一系列符合税收效益的交易(统称为“业务分离”),将业务重组为三个子集团:农业、材料科学和特种产品。自2019年4月1日美国东部时间下午5点起,陶氏化学完成了先前宣布的材料科学业务的分离,通过按比例分配陶氏化学公司(“陶氏化学”)以下的股息,将其材料科学业务分离为一家独立的上市公司。
截至2019年3月21日收盘时,陶氏普通股的流通股,每股面值0.01美元,发给陶氏普通股持有人(“陶氏分配”,与Corteva分配一起,称为“分配”)。
在陶氏分销之前,历史陶氏将与历史陶氏农业业务一致的资产和负债转让给独立的法人实体(“陶氏农业实体”),并将与其特种产品业务相关的资产和负债转让给独立的法人实体(“陶氏SP实体”)。2019年4月1日,陶氏Ag实体和陶氏SP实体被转让并传达给陶氏杜邦。
为了促进业务分离,EID进行了一系列内部重组和重组步骤(分别为“内部重组”和“业务重组”),将其业务重组为三个子集团:农业、材料科学和特种产品。作为内部重组的一部分:
•与EID的材料科学业务(包括EID的乙烯和乙烯共聚物业务,不包括其乙烯-丙烯酸弹性体业务)相关的资产和负债(“EID ECP”)已转让或转让给独立的法人实体(“材料科学实体”),最终由陶氏化学公司转让给陶氏化学公司;
•与EID特产业务相一致的资产和负债被转移或转让给单独的法人实体(“EID特产实体”);
•2019年4月1日,EID将旗下材料科学实体转让给陶氏化学;
•2019年5月1日,EID将旗下特产实体下发给DowDuPont;
•2019年5月2日,DowDuPont将陶氏Ag实体转让给EID,EID为此向DowDuPont增发了普通股;以及
•2019年5月31日,道杜邦将开斋节捐赠给Corteva,Inc.
2019年5月6日,DowDuPont董事会批准将DowDuPont的全资子公司Corteva,Inc.当时发行和发行的全部普通股分配给DowDuPont股东。2019年6月1日,道杜邦完成分家。每位DowDuPont股东在2019年5月24日(分配的创纪录日期)交易结束时,每持有3股DowDuPont普通股,就会获得1股Corteva,Inc.普通股。Corteva,Inc.的普通股于2019年6月3日,也就是2019年6月1日后的第一个工作日开始按常规方式交易,股票代码为CTVA。Corteva成为一家独立公司后,其资本结构由748,815,000股授权普通股组成(每股票面价值0.01美元),这代表了2019年6月3日发行的普通股数量。
由于上文讨论的业务重组和内部重组,Corteva拥有EID已发行普通股的100%,EID拥有DAS的100%。EID是Corteva,Inc.的子公司,仍是一家报告公司,但须遵守修订后的1934年证券交易法的要求。
分居协议
在分配方面,杜邦、科尔特瓦和陶氏化学(统称为“双方”和各自的“一方”)已达成某些协议,以实现分离,规定在各方之间分配陶氏化学的资产、员工、债务和义务(包括其投资、财产和员工福利以及与税收相关的资产和负债),并为分离和分配后科尔特瓦公司与陶氏化学和杜邦公司的关系提供一个框架。自2019年4月1日起,双方签订了以下协议:
•分居和分配协议-自2019年4月1日起,双方签订了一项协议,其中规定了各方之间关于实现分配所需的主要交易的协议。它还规定了在分配完成后管理双方持续关系的某些方面的其他协议(“科特瓦分离协议”)。
•税务协议-双方签订了一项自2019年4月1日起生效的协议,该协议于2019年6月1日修订,规定了各自在纳税义务和福利、税收方面的权利、责任和义务。
这些事项包括税务、税务属性、报税表的编制和归档、审计和其他税务程序的控制以及与税务有关的其他事项。
•员工事宜协议-双方签订协议,确定作为分配的一部分分配(保留、转移和接受,或转让和假设,视情况适用)给各方的员工和员工相关负债(和应占资产),并描述相关转移和分配发生的时间和方式。
•知识产权交叉许可协议-自2019年4月1日起生效,Corteva和Dow于2019年6月1日生效,Corteva和DuPont签订知识产权交叉许可协议。知识产权交叉许可协议规定了适用各方在根据Corteva分离协议分配给另一方的每个分发、某些专有技术(包括商业秘密)、版权和软件以及某些专利和标准之后,可以在各自的业务中使用的条款和条件。
•信函协议-杜邦公司和Corteva公司签订了信函协议。函件协议规定了与分居相关的某些附加条款和条件,包括对每一方将某些业务和资产转让给第三方的能力的某些限制,而不将科特瓦分居协议规定的此类一方的某些赔偿义务转让给另一方,以转移此类业务和资产的受让人,或满足某些其他替代条件。
业务部门
该公司的运营通过两个可报告的部门进行管理:种子和作物保护。种子部门开发并提供商业种子,将优良种质与先进性状相结合,为世界各地的农民创造高产潜力。作物保护部门提供保护作物产量不受杂草、虫害和疾病影响的产品,使农民能够实现最佳效果。这些领先平台的结合创造了业界最广泛的农业解决方案组合之一。有关业务部门业绩的更多信息包括在本报告第54页的第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“合并财务报表附注25-部门信息”中。
种子
种子部门是开发和供应商业种子的全球领先者,它将先进的种质和性状结合在一起,为世界各地的农场生产最佳产量。该公司的种子部门在许多关键种子市场处于领先地位,包括北美玉米和大豆、欧洲玉米和向日葵,以及巴西、印度、南非和阿根廷玉米。该公司提供提高对天气、疾病、昆虫和用于控制杂草的除草剂的抵抗力的性状技术,以及提高食品和营养特性的性状技术。此外,该公司还提供数字解决方案,帮助农民做出决策,以期优化产品选择,最终帮助最大限度地提高产量和盈利能力。
按主要产品线和地理区域(基于客户位置)划分的种子部门净销售额详情如下:
产品和品牌
种子部门的主要品牌和技术,按关键产品线列出如下:
| | | | | |
种子解决方案品牌 | 拓荒者®;Brevant™Seed;Dairland Seed®;霍格迈耶(Hoegmeyer)®;Nutech®;种子顾问公司®;AgVenture®;AlForex®;PhytoGen®;Pannar®;VP MAXX®;HPT®; G2®;最高前任®;XL®;Power Plus® |
种子解决方案的特点和技术 | 招募E3® 大豆;应征入伍®棉花;EXZACT™ 精密技术;大力神®昆虫保护;先锋®与Leptra的品牌混合动力车®防止地上害虫的昆虫保护技术;PowerCore®昆虫特性技术系列产品;先锋®最优品牌®增量最大值®提供地上和地下昆虫保护的产品系列;高级避难所®特长技术;SmartSTax®昆虫性状技术;Nexera™油菜籽;欧米茄-9油TM《先锋》®最优品牌®AquaMax®混合动力车;先驱者®A系列大豆;先锋®Plenish品牌®高油酸大豆;特快太阳®抗除草剂性状《先锋》®具有先锋保护器的品牌产品®油菜、向日葵和高粱技术;先锋大米®油菜杂交种.Qrome®玉米制品.空地®油菜籽;Propound™;Conkesta™;Conkesta E3®大豆;宽条®防虫;宽笔划®3昆虫保护 |
其他 | 卢米根®种子处理,光皮®、LUMIVIA® 和 Lumialza™;颗粒状®;ACREVALUE®; 粒状®Insights™(例如 LANDVisor™) |
美国联邦监管机构已获得Enlist™玉米商业化授权,Enlist E3®大豆和征兵®棉花,包括美国环境保护局对征兵Duo的注册®并征召一名®在34个州与征募™玉米、大豆和棉花一起使用。该公司还获得了Enlist-E3的种植授权®大豆,并在阿根廷、巴西和北美征集™玉米。
2020年,Corteva与J.G.Boswell公司签署了一项协议,购买PhytoGen剩余的46.5%权益®种子公司,LLC-两家公司的合资企业。拥有PhytoGen的100%所有权®种子公司,LLC,Corteva成为知识产权的唯一所有者,包括专利、商标、专有种质和信息以及专有技术。
2020年,科尔特瓦宣布从2021年开始在美国推出Brevant™种子,从2021年开始只通过中西部和东部玉米带的零售点销售。作为一个全球品牌,Brevant™Seed最初于2018年在拉丁美洲、加拿大和精选的欧洲国家推出,为农民提供了更大的高性能零售解决方案选择。Brevant™提供多种种子产品,包括玉米、大豆、向日葵和油菜籽。
针对快速提升差异化技术解决方案的育种计划和大规模产品开发时间表的验证,在2019年第四季度,该公司开始加快征募E3的步伐TM特征平台在该公司的大豆投资组合中涵盖所有品牌,包括先锋®品牌,在接下来的五年里。在投产期间,该公司预计将大幅减少具有Roundup Ready 2产量的产品数量®和Roundup Ready 2 Xend® 抗除草剂性状从2021年开始,预计最低限度使用Roundup Ready 2产量®和Roundup Ready 2 Xend®此后在孟山都公司的非独家许可剩余期限内。有关更多信息,请参阅第71页的关键会计估算部分中的预付版税。
2019年,科特瓦获得了中国对康凯斯塔™大豆病虫害防治特性的进口授权。自2014年以来,性状审批一直在中国进行。获得中国的进口批准是康凯斯塔E3™在拉丁美洲商业化的必要步骤,该公司预计2021年下半年将进行商业化,等待额外的监管批准。
2019年,该公司推出了Qrome®美国先锋公司的玉米产品®品牌。Qrome®这些产品为种植者提供了高产量的潜在虫害防治选择,通过结合顶级遗传和强大的防御特性,帮助提高他们的生产效率。2020年,Qrome®产品扩展到美国多渠道和加拿大先锋®品牌。
该公司获得了Clearfield的独家经营权®2019年巴斯夫在北美的油菜籽生产系统。《空地》(The Clearfield)®油菜性状提供了对咪唑啉酮类除草剂的非转基因耐受性。Clearfield®“先驱者”中的油菜籽® 和Nexera®品牌已经在市场上有了很高的知名度,并融入了公司的育种、生产和商业流程。
此外,该公司还创建数字工具,为农民和内部销售资源提供平台,以支持农业和运营决策,特别是在产品选择、有针对性的作物保护应用和财务分析方面,旨在帮助实现产量和利润的最大化。
分布
种子部门拥有一个多样化的全球网络,主要通过公司的多渠道、多品牌战略向客户营销和分销公司的品牌,该战略包括四个差异化渠道:先锋代理模式、区域品牌、零售品牌,以及通过许可和分销渠道的第三方。
先锋代理模式是Corteva独一无二的,代表着通过独立销售代表直接向农民进行的销售。通过这种代理模式,该公司在生长季的多个点直接与农民互动,从种植前到收获一直到收获。这些定期的互动使公司能够提供农民所需的建议和服务,同时使公司能够实时洞察客户未来的订购决策。该公司的区域品牌通过区域品牌员工和农民经销商网络与客户联系起来。零售品牌提供种子和化学解决方案的一站式商店,可能包括向分销商、农业合作社和经销商销售。最后,Corteva将性状和种质授权给第三方。
关键原材料
种子的主要原料包括玉米和大豆种子。为了生产高质量的种子,该公司与全球第三方种植者签订了合同。Corteva专注于生产靠近客户的产品,以提供适合该地区及其杂草、虫害和疾病挑战、天气、土壤和其他条件的种子产品。该公司使用自己的植物和第三方合同制造商对种子进行调理和包装。通过在直接拥有生产设施资产和与第三方种植者签订合同之间取得平衡,该公司认为,在最大限度地降低成本的同时,它最好能够保持灵活性,以应对每个地区独特的需求变化。该公司寻求与战略种子种植者合作,并与他们分享其数字农艺和产品管理知识。该公司的第三方种植者是其供应链的重要组成部分。Corteva为他们提供严格的培训、规划工具和访问系统,该系统可测试和改进与特定地理需求相匹配的产品。
种子部门的研发和供应链团队无缝协作,选择和维护能够提高种子产品和解决方案质量的产品特性。Corteva专注于客户驱动的创新,以提供卓越的种质和性状技术。凭借其庞大的数字化数据集和种子田管理解决方案,该公司可以高效地管理其现场运营,并快速有效地从数据中获得洞察力。这使得公司的供应链能够对不断变化的客户需求做出快速反应,并为研发提供大量数据以供分析并纳入资源分配决策。该公司继续投资并建立通过数据数字化和分析来推动价值的能力,使其能够为客户需求创造更快速、更高效的答案。
作物保护
作物保护部门为全球农业投入行业提供防止杂草、虫害和其他病虫害的产品,并通过氮素管理和种子应用技术改善地面和地下的整体作物健康。该公司提供作物保护解决方案,为农民提供提高生产率和盈利能力所需的工具,并帮助保持田地没有杂草、虫害和疾病。该公司是全球除草剂、杀虫剂、氮稳定剂以及牧场和牧场管理除草剂的领先者。
植保部门按主要产品线和地理区域(基于客户位置)的净销售额详情如下:
产品和品牌
按关键产品线划分,植保领域的主要品牌和技术如下:
| | | | | |
昆虫和线虫管理 | Closer™;Delegate™;无畏®;isclast™;lannate™;exalt®;PEXALON™;Transform™;VYDATE™;最佳®;Radiant™;Sentricon™;委托®SC、GF-120™和示踪剂™ |
疾病管理 | Aproach™Prima;VESSARYA;PRIMA;VESSARYA®;Aproach Power™;TALENDO™;TALIUS®;公式PRO®;方程式接触®DITHANE™;DITHANE™;INATREQ™;CURZATE™;TANOS™,FONTELIS™;Acanto®;和伽利略® |
杂草防除 | 阿里戈®;ARYLEX®;Enlist™杂草控制系统;Enlist One™;百老汇™;RINSKOR™;ZYPAR™;野马®;Granant™;Verdict™;柳叶刀®;路缘®;PIXXARO®;QUELEX™;画廊®;美分-7®;快照®;格子架®Citadel™;Clipper™;花岗岩®;彩虹™;品达®GT;毒蛇®;WIDEATTACK®;BELKAR®;WIDEMATCH®;PerfetMatch®;CLINCHER™;Durango™;击剑运动员®;Garlon™;Sonic®;TEXARO®;Keystone®;帕克托®;结扎®;尺寸®;TOPSHOT™;RICER™;LOYANT™;经典®;领域®Q;TRIVENCE®;LONTREL®;格拉松®;装甲车®;Primus®;RESICORE®;蜘蛛®;Starane®;SureStart®;和TORDON® |
氮素管理 | 本能™;N-LOCK™;N-SERVE®氮稳定剂 |
关键原材料
作物保护的关键原材料和供应品包括氯化吡啶衍生物、特种中间体和工业级活性成分、氯和种子处理。通常情况下,该公司通过与多家供应商签订长期合同来采购主要原材料,这有时需要最低限度的采购承诺。某些重要的原材料是由几个主要供应商供应的。该公司预计,其原材料市场将保持平衡,尽管考虑到目前的全球经济状况,定价可能会波动。该公司依靠国内和国际的合同制造商为其产品配方生产某些投入品或关键部件。这些投入通常是在公司最终制定和销售其产品的地方附近采购的。该公司努力为每一次输入保持多个高质量的供应源。
Corteva的供应链战略将包括通过全球最佳实践和监督管理全球范围内采购的活性成分和中间成分的全球供应。Corteva的供应战略包括强大而灵活的全球足迹,以满足未来的投资组合增长。该公司的供应链还提供了竞争优势,包括减少满足地区客户要求的时间,同时通过价值链将成本降至最低。
季节性
Corteva的销售通常在日历年的上半年最强劲,这与北半球的种植和生长季节一致。在北半球种子和植保销售的推动下,该公司通常在日历年上半年产生约65%的销售额。该公司下半年的销售额约占总销售额的35%,其中以南半球的种子销售为首。销售的季节性对种子和作物保护领域都有影响。该公司的直接分销渠道是将产品运往农民手中,与竞争对手相比,该渠道受到种植延误的影响更大。一般来说,不利的天气会减缓种植季节,并可能影响公司的季度业绩和销售组合。然而,严重的不利天气可能会影响整体销售。上半年应收账款往往较高,与北半球销售高峰期一致,现金收款集中在第四季。
人力资本管理
Corteva的目标是吸引最优秀的员工,通过提供职业发展和培训机会留住这些员工,同时优先考虑他们在包容和高效的工作环境中的安全和健康。该公司拥有约2.1万名员工的强大员工基础,以及对Corteva核心价值观的承诺,是其业务成功的关键因素。
劳动力构成。截至2020年12月31日,该公司在全球拥有约21,000名员工。为了在其全球业务中满足地区特定的客户需求,该公司拥有地理上不同的员工基础,分别位于北美、拉丁美洲、欧洲、亚太地区和非洲地区,分别占50%、16%、16%、14%和4%。
大约有1%的劳动力在美国加入了工会,另有10%的劳动力在美国以外的地方参加了劳资委员会和集体谈判安排。2020年,该公司没有经历过任何因罢工或停工而停工的情况。
安全。安全生活是公司管理业务的核心价值观之一。该公司实施了安全计划和管理做法,以促进安全文化,以保护员工和环境。这包括对员工的必要培训,以及对某些运营员工的特定资格和认证。
多样性。公司有一个强有力的包容性、多样性和公平性(“ID&E”)愿景和战略,基于公司的信念,拥抱多样性和包容性有利于公司,因为他们的不同背景和经验造就了一支拥有更多技能和视角的员工队伍。识别和跟踪特定的ID&E计划,以创建一种归属感文化,在这种文化中,可以吸引、留住和参与不同的员工群体。管理层应酌情支持针对各自地理位置和业务的具体多元化计划,以建立更具代表性的员工队伍。创造这种环境的关键是公司赞助的员工业务资源小组(“BRG”),他们支持和促进员工和公司的某些共同目标,包括社区参与和员工的专业发展。BRGS提供了一个空间,员工可以在一个支持性的环境中建立联系。截至2020年年底,该公司有八个全球BRG,每个由公司执行领导团队的一名成员领导:残疾意识网络、全球非洲遗产联盟、不断增长的亚洲影响网络、拉丁语网络、骄傲(LGBTQ)、专业学习加速网络、退伍军人网络和妇女包容网络。
该公司专注于招聘不同的候选人,并致力于其不同领导人的内部人才开发,以便他们能够推进自己的职业生涯,进入公司内部的领导职位。该公司通过定期参与度调查和其他措施监测其多样性和包容性努力。公司努力的结果及其ID&E战略预计将与公司管理层定期审查,并通过与董事会人员和薪酬委员会定期审查公司的领导渠道。
经验丰富的管理人员。该公司相信,其管理团队拥有有效执行其战略并推进其产品管道和技术所需的经验。该公司的首席执行官和执行副总裁平均拥有大约26年的农业经验,并由一支经验丰富、才华横溢的管理团队提供支持,他们致力于保持和扩大其作为农业行业全球力量的地位。
知识产权
Corteva认为其知识产权(包括专利、商业秘密、商标和版权)是Corteva的一项宝贵资产,并积极寻求保护知识产权,作为保护其创新投资和最大限度提高其研发计划成果的整体战略的一部分。虽然该公司认为,从整体上看,其知识产权在其许多业务中提供了竞争优势,但没有任何一项专利、商标、许可证或相关专利或许可证组本身对整个公司或公司的任何部门都是必不可少的。
商业秘密是公司知识产权的重要组成部分。许多用于制造Corteva产品的过程都被作为商业秘密保留,有时可能会被授权给第三方。Corteva警觉地保护其所有知识产权,包括其商业秘密。当该公司发现其商业秘密被非法窃取时,它会将此事报告给政府当局进行调查,并酌情采取潜在的刑事行动。此外,公司还采取措施减轻任何潜在影响,其中可能包括因公司损失和/或不当得利而寻求补救、恢复原状和/或损害赔偿的民事诉讼。
专利和商标:*Corteva不断申请和获得美国和外国专利,并可以获得大量拥有和许可的专利组合。Corteva在这些专利和许可下的权利,以及在这些专利和许可下制造和销售的产品,总体上对公司很重要。这些专利提供的保护因国家、个别专利覆盖范围以及每个国家可获得的法律补救措施而异。这一重要的专利权可能会被用来与公司在产品线内和跨产品线的战略优先事项保持一致。截至2020年12月31日,该公司在美国拥有约5400项专利,在美国以外拥有约10500项活跃专利。
截至2020年12月31日拥有的已授权专利的剩余寿命:
| | | | | | | | |
| 近似美国 | 近似其他国家 |
5年内 | 600 | 1,100 |
6至10年 | 1,300 | 3,500 |
11至16岁 | 2,200 | 5,600 |
16到20年 | 1,300 | 300 |
总计 | 5,400 | 10,500 |
除了自己拥有的专利外,该公司还拥有6400多项专利申请。
该公司还在美国和其他国家和地区拥有或许可了大量的商号、商标和商标注册,包括在多个司法管辖区的大约12,500项注册和待处理的商标申请。
此外,作为正常业务过程,该公司还持有来自第三方的多个长期生物技术特性许可证。大多数出售给客户的玉米杂交种和大豆品种都含有根据这些长期许可证从第三方获得许可的生物技术性状。
竞争
该公司在全球范围内与种子种质生产商、性状开发商和植保产品生产商展开竞争。行业内产品的全球市场竞争激烈,该公司相信,随着行业整合,竞争已经并将继续加剧。Corteva的竞争基于种质和性状领先地位、价格、质量和成本竞争力以及提供整体解决方案。该公司的主要竞争对手包括巴斯夫(BASF)、拜耳(Bayer)、FMC和中国化工(ChemChina),以及非专利植保化学品贸易公司和地区性种子公司。
环境问题
与环境问题有关的信息包括在本报告的几个领域:(1)从第29页开始的环境诉讼,(2)从第69、75-77页开始的管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析,以及(3)合并财务报表的附注2-重要会计政策摘要,以及附注18-承诺和或有负债。
监管方面的考虑因素
我们的种子和作物保护产品和业务在我们运营的司法管辖区受到一定的审批程序、生产要求和环境保护法律法规的约束。我们在整个研发阶段对产品进行评估和测试,每项新技术都经过进一步严格的科学研究和测试,以确保产品能够有效使用,使用该技术对人和动物是安全的,不会对环境造成不必要的损害。
全球的监管审批流程和程序越来越复杂,这导致了额外的测试、时间投资以及更高的开发和维护成本。我们继续持续投资,以保持最新的档案,回应监管机构,并满足全球监管框架所要求的监管标准。如果不遵守这些规定或未来对我们产品及其使用的监管禁令和限制,可能会对我们的财务业绩产生重大影响。
对转基因生物(“转基因生物”)的监管
转基因种子产品需要经过监管部门的审批流程和程序。例如,在美国,生物技术监管协调框架利用美国现有的食品、饲料和环境安全方面的立法和法律机构来管理转基因生物。根据“植物保护法”,植物转基因生物受美国农业部(USDA)动植物卫生检验局(APHIS)监管。蚜虫协会对该性状进行评估,以确保该性状不会构成植物害虫,也不是有毒杂草。食品中的转基因生物受到食品和药物管理局(FDA)根据联邦食品、药物和化妆品法案(FFDCA)的监管。FDA确保该食品对食品和饲料是安全的。含有转基因生物的杀虫剂和微生物受美国环境保护局(EPA)根据联邦杀虫剂、杀菌剂和杀鼠剂法案(FIFRA)和有毒物质控制法(Toxic Substance Control Act)的监管。环保局评估性状或包含性状的堆栈,以确保不会对环境造成不合理的不利影响。
其他国家对转基因种子产品的种植或进口也有严格的审批程序、程序和科学检测要求。在美国和其他拥有有效监管体系的国家,这些机构进行了严格的科学审查,以证明转基因产品在食品、饲料和环境方面与传统培育的非生物技术/转基因产品一样安全。欧洲、中东和非洲地区、拉丁美洲和亚洲的许多国家已经完全禁止转基因生物。
植保产品的监管
在全球范围内,包括除草剂、杀菌剂和杀虫剂在内的植保产品的制造商在特定国家销售产品之前,必须提交申请/档案,并获得政府监管部门的批准。在美国,根据FIFRA、FFDCA和食品质量保护法,EPA负责注册和监督杀虫剂的批准和营销。此外,美国农业部和FDA还监测作物上或作物中允许的农药残留水平。已经注册的杀虫剂每15年必须重新注册一次,以确保这些产品继续符合监管机构制定的严格安全标准。EPA每10年重新评估农药耐量,考虑到生态和人类健康风险,以及由于多种接触途径和来源造成的累积风险。
我们的欧洲业务受欧洲化学品法规REACH(“化学品的注册、评估、授权和限制”)和CLP(“物质和混合物的分类、标签和包装”)的约束。其他司法管辖区对批准植保产品也有严格的审批程序、程序和科学测试要求。我们继续关注与污染和其他环境健康和安全问题有关的立法和监管发展。
可用的信息
该公司的年度报告Form 10-K、季度报告Form 10-Q、当前报告Form 8-K以及对这些报告的修改都可以在Corteva的网站上访问,网址是http://www.corteva.com/,方法是单击标有“Investors”的部分,然后单击“Financial Information”。这些报告在公司以电子方式向证券交易委员会存档或提供后,在合理可行的情况下尽快免费提供。本公司网站的任何部分或其上包含的材料均未以Form 10-K格式作为本年度报告的一部分,也未以引用方式并入本报告,除非本文特别提及此类并入。
与我们的行业相关的风险
Corteva的一些产品可能无法获得或维持必要的监管批准,包括其种子和植保产品,这可能会限制其在一些市场销售这些产品的能力。
监管和立法要求影响Corteva产品的开发、制造和分销,包括测试和种植含有Corteva生物技术特性的种子,以及进口用这些种子种植的作物,不遵守规定可能会损害Corteva的销售和盈利能力。
含有生物技术衍生性状的种子产品和植保产品必须经过广泛的安全性、有效性和环境影响测试,然后才能在特定市场注册生产、使用、销售或商业化。在某些司法管辖区,Corteva必须定期更新其对生物技术和植保产品的批准,这通常要求Corteva证明符合当时的现行标准,这些标准自事先注册以来通常更加严格。监管审批过程漫长、昂贵、复杂,在一些市场还不可预测,要求可能因产品、技术、行业和国家而异。由于当时的监管指导方针和目标以及政府政策考虑、非政府组织和其他利益攸关方的考虑,采用新行动模式或新技术的产品的监管审批过程可能特别不可预测和不确定。
科尔特瓦的流水线产品(包括Enlist E3™和Conkesta E3®大豆)的成功开发和商业化对于科特瓦的发展至关重要。
Corteva使用先进的育种技术在农民的田里培育出表现优异的杂交品种,并利用生物技术引入增强其作物特定特征的性状。Corteva还使用先进的分析、软件工具、移动通信以及新的种植和监测设备向种植者提供农艺建议。此外,Corteva还对生物和化学产品进行研究,以保护农民的作物免受病虫害的侵袭,并提高植物生产力。
新的产品概念可能会因为许多原因而被放弃,包括预期开发成本更高、技术困难、缺乏效力、监管障碍或无法在监管框架下进行市场营销、竞争、无法证明最初的概念、缺乏需求以及需要不时将重点转移到其他被认为有机会获得更好回报的举措。活性成分的开发或发现、育种、生物技术性状发现和开发以及性状整合的过程很漫长,只有很小比例的化学物质、基因和种质Corteva测试被选择用于商业化。此外,与育种和生物技术管道相关的时间长度和风险是相互关联的,因为在生物技术特征被批准用于种植者的市场上,这两条管道都是商业成功所必需的。例如,该公司向Enlist E3™和Conkesta E3®大豆技术的商业过渡预计需要几年时间才能完成,这些技术与Enlist One®和Enlist Duo®除草剂打包在一起。在生物技术性状未被批准广泛使用的国家,Corteva的种子销售取决于其种质的质量。虽然最初的商业化努力一直很有希望,但不能保证Corteva的市场将达到预期的产品接受度水平,也不能保证Corteva的竞争对手未来不会开发更高质量的产品。
快速发现、开发、保护和响应新技术,包括新的基于技术的分销渠道,可以促进Corteva与客户和最终用户互动的能力,并将相关产品推向市场,这是一项重要的竞争优势。商业上的成功往往取决于是第一家进入市场的公司,Corteva的许多竞争对手也在类似的新生物技术产品、改良种质产品、生物和化学产品以及农艺推荐产品上进行了大量投资。
公众对Corteva生物技术和其他农产品和技术的理解和接受程度,或公众对Corteva其他农产品和技术的感知接受程度,可能会影响Corteva的销售和运营结果,从而影响种植批准、监管要求和客户购买决定。
对安全使用具有生物技术特性的种子和一般作物保护产品的关注和主张,其对健康和环境的潜在影响,以及生物技术对健康和环境的感知影响,反映了社会对提高产品安全和环境保护水平的需求日益增长的趋势。这些问题包括对增加使用植保产品、漂移、倒置、挥发和使用生物技术的关注和主张。
旨在降低杂草或害虫对植保产品控制的抵抗力的性状,可能会增加或加速这种抵抗力,否则会对健康和环境产生负面影响。这些和其他担忧可能表现在股东提案、优先采购、在获得或保留监管批准方面的延迟或失败、产品发布延迟、缺乏市场认可度、产品停产、要求和采取更严格的监管干预和诉讼的持续压力、原材料供应协议的终止和法律索赔。这些担忧和其他担忧也可能影响公众的看法、Corteva某些产品的生存能力或持续销售、Corteva的声誉以及遵守法规的成本。因此,这些担忧可能会对Corteva的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
政府和国际组织的农业和相关政策的变化可能被证明是不利的。
在许多市场,存在着减少政府对农民补贴的各种压力,这可能会抑制这些市场上用于农业的产品的增长。此外,政府为农民提供激励的计划可能会被修改或停止。然而,很难准确预测这种变化是否会发生,如果会,何时会发生。Corteva预计,各国政府和国际组织的政策将继续影响种植者的种植选择,以及种植者购买农业用产品的收入,从而影响农业的经营成果。
Corteva参与的行业竞争激烈,并经历了整合,这可能会增加竞争压力。
Corteva目前在其运营的市场上面临着激烈的竞争。在大多数细分市场中,随着新产品的推出,种植者可获得的产品数量正在稳步增加。与此同时,某些产品的专利即将到期,因此可供仿制药制造商生产和商业化。此外,数据分析工具和基于网络的新直接采购模式提供了更高的透明度和可比性,这造成了价格压力。Corteva无法预测竞争对手的定价或促销行动。Corteva的竞争对手咄咄逼人的营销或定价可能会对Corteva的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。因此,Corteva继续面临巨大的竞争挑战。
此外,在Corteva销售或种植其产品的国家或Corteva向其进口产品的国家未批准的作物保护产品中检测到生物技术特性或化学残留物,可能会影响Corteva供应其产品或出口其产品的能力,甚至导致作物破坏、产品召回或贸易中断,这可能导致与生物技术特性和原材料供应协议相关的诉讼和许可证终止。拖延获得进口的监管批准,包括与进口由含有某些特性的种子生长的作物或经特定化学品处理的作物有关的批准,可能会影响全球贸易作物采用新产品的速度。
此外,监管环境可能受到非政府组织和特殊利益集团的活动以及利益攸关方对新的和现有的技术、产品或工艺对安全、健康和环境的实际或预期影响的反应的影响。获得和维护监管批准需要提交大量信息和数据,这可能需要技术提供商的参与。监管标准和审判程序不断变化。此外,Corteva近年来发现,那些自称是公共或环境利益团体的人提起的诉讼数量有所增加,这些人试图使农药产品注册无效和/或挑战联邦或州政府实体实施农药生产使用规则和条例的方式。变化的速度,加上监管不协调,可能会导致意外的违规行为。应对这些变化并满足现有和新的要求可能会涉及大量成本或资本支出,或者需要改变业务实践,从而可能导致盈利能力下降。未能获得必要的许可或批准可能会对Corteva生产和销售一些当前和未来产品的能力产生短期和长期影响。
Corteva的业务可能会受到来自仿制药制造商的竞争的实质性影响。
来自非专利产品制造商的竞争是Corteva品牌产品在世界各地面临的挑战,知识产权的丧失或到期可能会对Corteva的收入产生重大不利影响。仿制药竞争开始的日期可能与专利或监管排他性到期的日期不同。然而,当Corteva的某一产品或Corteva许可的产品失去或到期专利保护时,或者Corteva的专利产品或Corteva许可的产品的仿制药制造商推出“有风险”(尽管针对仿制药的专利侵权诉讼悬而未决)时,Corteva可能会损失该产品的大部分收入,这可能会对Corteva的业务产生实质性的不利影响。
遵守不断变化的法规要求的成本可能会对Corteva的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。实际或据称违反环境法或许可证要求的行为可能导致对工厂运营的限制或禁止、实质性的民事或刑事制裁,以及严格责任和/或连带责任的评估。
Corteva受到广泛的联邦、州、地方和外国法律、法规、规则和条例的约束,涉及污染、环境保护、废水排放、危险物质和废物的产生、储存、搬运、运输、处理、处置和补救,以及种植者使用转基因种子和作物保护活性成分。
环境、健康和安全法律、法规和标准使Corteva面临巨额成本和负债的风险,包括与Corteva的业务以及EID的停产和剥离业务和运营相关的负债。就像Corteva这样的企业的典型情况一样,土壤和地下水污染过去曾在某些地点发生过,未来可能会在其他地点发现。在场外地点处置Corteva业务产生的废物也使其面临潜在的补救成本。按照过去的做法,Corteva正在继续监测、调查和修复其中几个地点的土壤和地下水污染。
与环境、健康或安全事项相关的成本和资本支出受到不断变化的监管要求的制约,并取决于实施这些要求的特定标准的颁布和执行时间。此外,环境法规的变化可能会抑制或中断Corteva的运营,或者需要对其设施进行修改。因此,环境、健康或安全监管事项可能导致重大的意想不到的成本或负债,这些成本或负债可能大大高于Corteva的应计项目。
气候变化以及不可预测的季节和天气因素可能会影响Corteva的销售和收益。
农业受到季节和天气因素的影响,这些因素在不同时期可能会发生不可预测的变化。天气因素可能会影响区域内病虫害的存在,因此,可能会对作物保护产品的需求产生积极或不利的影响,包括所用产品的组合或回报水平。天气也会影响供销售的种子的质量、数量和成本,以及需求和产品结构。种子产量可能高于或低于计划,这可能导致更高的库存和相关的冲销。气候变化可能会增加极端天气的频率或强度,如风暴、洪水、热浪、干旱和其他事件,这些事件可能会影响供销售的种子的质量、数量和成本,以及需求和产品结构。气候变化还可能影响耕地的可获得性和适宜性,并导致平均生长季和生产的作物类型发生不可预测的变化。
受原油和汽油消费下降推动的乙醇需求减少,可能会对玉米需求产生负面影响,这可能会对公司的业务、财务状况和运营业绩产生负面影响。
2020年,全球和美国的原油基准价格遭遇了创纪录的需求下降,原因是新冠肺炎大流行导致的在家待业订单,以及俄罗斯和沙特阿拉伯之间的价格争端导致的供应过剩。由于需求低迷,美国乙醇生产商已经关闭了他们的设施,并宣布玉米采购的发货出现“不可抗力”。在乙醇等生物燃料方面,类似的趋势也在全球范围内发生。历史上,大约三分之一的美国玉米被用于生产汽油乙醇。然而,美国的乙醇供应量在2020年4月跌至“新冠肺炎”之前美国封锁水平的53%左右,至今还没有回升到“新冠肺炎”之前的封锁水平。这一损失的玉米利用来生产乙醇可能会增加期末玉米库存。 玉米需求持续下降,或供过于求,将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
如果一家公司成功地建立了一个销售Corteva产品的中介平台,或者在Corteva与其客户之间进行定位,那么Corteva对其客户的销售可能会受到不利影响。
Corteva主要通过先锋直销渠道为包括美国在内的主要农业地区的客户提供服务。此外,Corteva通过强大的零售渠道(包括分销商、农业合作社和经销商)以及帮助农民决策的数字解决方案来补充这一方法,以期优化他们的产品选择,最大限度地提高他们的产量和盈利能力。虽然Corteva预计间接渠道及其数字平台将扩大其覆盖范围,并增加其产品对其他潜在客户的敞口,包括较小的农民或不太集中地区的农民,但不能保证Corteva在这方面会取得成功。如果竞争对手成功地建立了Corteva产品分销的中介平台,特别是Corteva的数字平台,这可能会扰乱Corteva的分销模式,并抑制Corteva提供涵盖直接、经销商和零售渠道的完整进入市场战略的能力。在这种情况下,Corteva的销售可能会受到不利影响。
与我们的运营相关的风险
Corteva依赖于其与第三方在某些原材料或许可证以及商业化方面的关系或合同。
Corteva在其产品的研究、开发和商业化过程中依赖第三方,并签订交易,包括但不限于与Corteva业务相关的供应协议和许可协议。Corteva出售给客户的大多数玉米杂交品种和大豆品种都含有Corteva根据长期许可证从第三方获得许可的生物技术特性。如果Corteva失去了这些许可证的权利,可能会对Corteva以有竞争力的条件获得未来许可证、将新产品商业化以及从现有产品获得销售的能力产生负面影响。为了保持这样的许可证,Corteva可能会选择比它的技术(包括种质)获得更多的许可证。不能保证这种外发许可证最终不会加强Corteva的竞争,从而对Corteva的经营结果产生不利影响。
虽然Corteva的业务和商业化活动的多个方面严重依赖于第三方,但Corteva并不控制这些第三方活动的许多方面。第三方可能无法按计划或按照Corteva的期望完成活动。这些第三方中的一个或多个未能履行对Corteva的合同或其他义务或遵守适用的法律或法规,或者Corteva与这些第三方中的一个或多个之间关系的任何中断都可能延迟或阻止Corteva产品的开发、批准或商业化,还可能导致不遵守或声誉损害,所有这些都可能对Corteva的业务产生潜在的负面影响。
此外,Corteva与第三方的协议可能使其有义务履行对第三方的某些合同或其他义务。例如,Corteva可能有义务达到某些阈值或遵守某些边界条件。如果Corteva未能履行对第三方的此类义务,其与此类第三方的关系可能会中断。这样的中断可能会对Corteva所依赖的某些许可证造成负面影响,可能会造成声誉损害,并可能对Corteva的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。
Corteva的业务、运营结果和财务状况可能会受到工业间谍活动和供应链、信息技术或网络系统其他中断的不利影响。
业务和/或供应链中断、工厂和/或停电以及信息技术系统和/或网络中断,无论原因如何,包括破坏行为、员工错误或其他行动、地缘政治活动、当地流行病或流行病、天气事件和自然灾害,都可能严重损害Corteva的运营及其客户和供应商的运营。例如,在Corteva有重要运营、销售或主要供应商的地区发生的流行病可能会对Corteva的运营结果产生实质性的不利影响。此外,恐怖袭击和自然灾害增加了利益攸关方对化学品生产和分销安全的担忧。
业务和/或供应链中断也可能由安全漏洞引起,例如,可能包括黑客对信息技术和基础设施的攻击、病毒、由于员工错误或操作或其他中断造成的漏洞。Corteva和/或其供应商可能无法有效防止、检测这些或其他安全漏洞并从中恢复,因此,此类漏洞可能导致滥用Corteva资产、业务中断、包括贸易在内的财产损失
秘密和机密商业信息、法律索赔或诉讼程序、报告错误、处理效率低下、媒体负面关注、销售损失以及对法规遵从性的干扰。
像大多数大公司一样,Corteva时不时地成为包括网络攻击在内的工业间谍活动的目标。Corteva已经确定,这些事件已经并可能在未来导致未经授权的各方获得某些机密商业信息。然而,到目前为止,Corteva还没有经历过任何实质性的财务影响、竞争环境的变化或这些活动对业务运营的影响。尽管管理层不认为Corteva迄今经历了与工业间谍活动和安全漏洞(包括网络安全事件)有关的任何重大损失,但不能保证Corteva未来不会遭受此类损失。
Corteva积极管理其控制范围内可能导致业务中断和安全漏洞的风险。随着这些威胁的不断发展,特别是围绕网络安全,Corteva可能需要花费大量资源来加强其控制环境、流程、做法和其他保护措施。尽管做出了这些努力,但此类事件也可能对Corteva的业务、财务状况、运营结果和声誉产生实质性的不利影响。此外,此类事件造成的任何损失可能被排除在Corteva保单提供的承保范围之外,或超出其承保范围。
Corteva投入成本(包括原材料和生产成本)的波动可能会对Corteva的业务、运营结果和财务状况产生重大影响。
Corteva的投入成本根据与生产或Corteva使用的原材料相关的成本而变化。例如,Corteva的生产成本各不相同,特别是在天气变化影响供需的季节性基础上。此外,Corteva的制造流程消耗大量原材料,其成本受全球供求以及Corteva无法控制的其他因素的影响。Corteva将这些成本统称为投入成本。投入成本的显著变化会影响Corteva公司不同时期的经营业绩。
在可能的情况下,Corteva通过谈判达成的长期合同购买原材料,以最大限度地减少价格波动的影响。Corteva还签订场外交易和交易所交易的衍生品商品工具,以对冲其在某些原材料购买时受到价格波动的风险。此外,Corteva还采取行动,通过提高销售价格、提高生产率和降低成本计划来抵消投入成本上升的影响。用价格上涨来抵消更高投入成本的成功在很大程度上受到竞争和经济条件的影响,而且可能会因所服务的市场而有很大不同。如果Corteva不能完全抵消投入成本上升的影响,可能会对其财务业绩产生重大影响。
Corteva可能无法实现其预期从未来重组和其他成本节约举措中获得的所有好处,这可能会对Corteva的业绩产生不利影响,并对Corteva普通股的价值产生负面影响。
重组、成本节约计划、协同预期和其他类似举措可能是复杂、昂贵和耗时的过程。管理层在实施或实现这些计划的预期收益方面可能面临重大挑战,其中许多计划可能超出管理层的控制,包括但不限于:
•难以实现预期的成本节约、协同效应、商机和增长前景;
•关于合并或分离过程的预期,包括关于预期的高税收效率交易,潜在的错误假设的可能性;
•在整合、复制或分离信息技术、通信程序、财务程序和操作以及其他系统、程序和政策方面出现意想不到的问题;
•应对企业文化差异,留住关键人员;
•适用法律法规的意外变化;
•管理与整合Corteva业务和预期的节税分离交易相关的税务成本或效率低下;
•协调地理上分散的组织;
•未能成功优化Corteva的设施占地面积和运营计划;以及
•未能以其他方式整合EID或DAS各自的农业业务,包括其技术平台。
其中一些因素不在Corteva的控制范围之内,它们中的任何一个都可能导致成本增加,转移管理层的时间和精力,以及预期收入的减少,这可能会对Corteva的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。
如果重组、成本节约计划或交易的预期收益和成本节约没有完全实现,或者实现的时间比预期的更长,Corteva的普通股价值、收入、费用水平和运营结果可能会受到不利影响。不能保证Corteva将能够维持其重组或成本节约举措产生的任何或所有成本节约。
如果Corteva无法通过资本市场或短期债务借款筹集资金,其流动性、业务、运营业绩和财务状况可能会受到损害。
Corteva在资本市场或通过短期债务借款筹集资金的能力受到任何限制,都可能对Corteva的流动性产生重大负面影响。Corteva以负担得起的价格进入资本市场和/或借入足以为其活动提供资金的短期债务的能力可能会受到各种因素的影响,包括非Corteva特有的因素,如金融市场严重混乱,以及在债务证券或借款的情况下,利率波动。由于Corteva业务的季节性和Corteva可能向其客户提供的信贷计划,净营运资本投资和相应的债务水平将在一年中波动。
Corteva定期向客户提供信贷,使他们能够在生长季开始时购买种子或植保产品。客户应收账款可以作为短期融资项目的抵押品。对Corteva拥有或销售此类客户应收账款能力的任何重大不利影响,包括可能影响Corteva拥有的客户应收账款金额的季节性因素,都可能对Corteva获得资本产生重大影响。
Corteva还与金融机构签订了其他协议,以建立项目,为Corteva在美国、拉丁美洲、欧洲和亚洲的种子和作物保护产品的精选客户提供融资。这些计划每年续签一次。在大多数情况下,Corteva保证向此类客户提供此类信贷。如果Corteva无法续签这些协议或进入债务市场来支持客户融资,Corteva的销售可能会受到负面影响,这可能会导致为营运资金提供资金的借款需求增加。
Corteva的收益、运营和业务等将影响其信用评级、成本和融资可获得性。评级机构降低Corteva或EID的评级可能会对Corteva进入债务资本市场的机会产生负面影响,并增加Corteva的借款成本和季节性营运资本的融资。
不能保证Corteva或EID会维持目前或未来的信用评级。此类信用评级的任何实际或预期变化或降级都可能对Corteva的流动性、资本状况或资本市场准入产生负面影响。
Corteva的客户可能无法向Corteva偿还债务,这可能会对Corteva的业绩产生不利影响。
Corteva为其客户提供的融资计划的信贷条款通常不到一年,从开具发票起就与生长季节保持一致。由于这些信贷惯例以及Corteva业务的季节性,Corteva可能需要在一年中的某些时间发行短期债务,以满足其现金流要求。Corteva的客户可能会面临各种情况,这些情况可能会对他们的偿债能力产生不利影响。例如,在经历经济低迷的经济体或在经历不利增长条件的地区的客户可能无法偿还对Corteva的债务,这可能会对Corteva的业绩产生不利影响。
养老金和其他离职后福利计划资金义务的增加可能会对Corteva的运营结果、流动性或财务状况产生不利影响。
通过Corteva对EID的所有权,Corteva维持EID固定收益养老金和其他离职后福利计划。对于其中一些计划,包括EID的主要美国养老金计划,Corteva继续作为整个计划的发起人,无论参与者(包括退休人员)是否与EID的农业业务有关联。Corteva在计算这些计划下的预期未来付款义务时使用了许多假设。信贷或市场状况的重大不利变化可能导致养老金投资的实际回报率低于假设。此外,对参与者(包括退休人员)假设的变化可能会对预期的未来付款义务产生不利影响。2021年,Corteva预计将向其养老金计划(不包括主要的美国养老金计划)贡献约4700万美元,为其他离职后福利(OPEB)计划贡献约2.17亿美元。此外,Corteva可能会在2021年为美国主要的养老金计划做出潜在的可自由支配的贡献。此外,Corteva未来可能需要为其养老金计划做出重大贡献,这可能会对Corteva的运营业绩、流动性和财务状况产生不利影响。
Corteva的业务、运营结果和财务状况可能会受到环境、诉讼和其他承诺和意外事件的不利影响。
由于Corteva的业务,包括过去的业务以及与EID剥离业务和停止业务相关的业务,Corteva在减少污染活动方面产生了环境运营成本,包括废物收集和处置、安装和维护空气污染控制以及废水处理、排放测试和监测以及获得许可证。Corteva还承担与环境相关的研究和开发活动的环境运营成本,包括环境实地和处理研究以及毒性和降解测试,以评估产品和原材料的环境影响。此外,Corteva维护并定期审查和调整其应计项目,以应对可能的环境补救和恢复成本。
Corteva预计将继续招致环境运营成本,因为它将运营全球制造、产品处理和分销设施,这些设施受到广泛的环境法律法规的约束。这些规则可能会由Corteva密切监测的执行政府机构做出改变。Corteva的政策要求其运营完全达到或超过法律和监管要求。此外,Corteva预计将继续某些自愿计划,并可能考虑采取更多的自愿行动,以减少空气排放,最大限度地减少危险废物的产生,减少用水量和排放量,提高能源使用效率,并减少持久性、生物累积性和有毒物质的产生。遵守复杂的环境法律法规以及内部自愿计划和目标的成本是巨大的,Corteva预计这些成本在可预见的未来将继续是巨大的。从长期来看,这类支出有相当大的不确定性,可能会有很大波动。
当很可能发生了债务并且金额可以合理估计时,Corteva应计入环境事项。由于不同地点的补救活动在持续时间和成本上存在很大差异,因此很难对未来的地点补救费用进行准确的估计。Corteva预计将根据几个因素做出这样的估计,包括地质的复杂性、污染的性质和程度、补救措施的类型、在多方地点与监管机构和其他潜在责任方(“PRP”)的讨论结果,以及其他PRP的数量和财务可行性。环境补救成本存在相当大的不确定性,在环境不利变化的情况下,潜在的负债可能会大大高于Corteva的应计项目。
Corteva面临由其当前和以前业务运营的正常过程中产生的各种未主张和主张的诉讼事项产生的风险,包括知识产权、商业、产品责任、环境和反垄断诉讼。Corteva注意到代表州、县、市和公用事业公司提起的公共和私人诉讼的趋势,这些诉讼声称对公众和环境(包括水道和流域)造成了损害。尽管多年的科学证据和监管决定支持作物保护产品的安全,但声称对公众和环境造成损害的索赔可能会对Corteva提出。涉及孟山都草甘膦除草剂的诉讼®含有非选择性除草剂产品的草甘膦已导致负面宣传和情绪,并可能导致关于含草甘膦产品和/或其他既定作物保护产品的类似诉讼。有关Corteva的产品或Corteva代表第三方制造或销售的产品不安全的声明和指控可能会导致诉讼,损害Corteva的声誉,并对Corteva的业务产生实质性的不利影响。无法预测这些不同诉讼的结果以及对Corteva的任何潜在影响。任何一个或多个这些问题的不利结果可能导致Corteva的保险单不能完全覆盖的损失,并可能对Corteva的财务业绩产生重大影响。各种因素或事态发展可能会导致当前负债估计的变化。这些因素和发展可能包括,但不限于,额外的数据、安全或风险评估,以及最终的不利判断。
解决或变更适用法律。未来不利的裁决或不利的发展可能导致未来的指控,可能会对Corteva产生实质性的不利影响。
根据各自的分离协议,该公司有权就与其历史业务相关的某些诉讼、环境、工人赔偿和其他责任从Chemours、Dow和DuPont(视情况适用)分担费用和赔偿。关于确认与这些事项相关的负债,Corteva在被认为有可能收回时记录了一项赔偿资产。这些对复苏的估计受到各种因素和事态发展的影响,这些因素和发展可能会导致与未来的估计或实际复苏存在差异。截至2020年12月31日,根据Chemours分离协议和Corteva分离协议的赔偿资产在应收账款和票据净额内总计9800万美元,在公司综合资产负债表中的其他资产内总计3.08亿美元。任何未能或无法按照分居协议的赔偿条款支付这些债务,都可能对Corteva及其财务状况和运营结果产生重大不利影响。
在正常业务过程中,Corteva可能会做出某些承诺,包括与当前和过去业务相关的陈述、担保和赔偿,包括与剥离的业务相关的承诺,并出具第三方义务的担保。如果Corteva因此被要求付款,他们可能会超过应计金额,从而对Corteva的财务状况和运营业绩产生不利影响。
Corteva在美国以外的业务受到风险和限制,这可能会对Corteva的业务、运营业绩和财务状况产生负面影响。
Corteva在美国以外的业务受到风险和限制的影响,包括外币汇率波动;外汇管制规定;腐败风险;竞争限制;当地政治或经济条件的变化;进出口限制;进出口许可要求和贸易政策;以及影响在海外开展业务的美国公司的其他可能有害的国内外政府做法或政策。此外,Corteva的国际业务有时位于政府不稳定、经济或财政挑战、军事或政治冲突、当地流行病或流行病、犯罪和有组织犯罪严重程度、或正在发展中的法律制度的国家,这可能会增加公司员工、分包商或其他各方的风险,以及其他责任的风险,如财产损失或公司产品损坏,并可能影响Corteva在这些国家安全运营或向这些国家进口或从这些国家接收原材料的能力。
此外,Corteva在美国以外地区出口产品和销售的能力一直受到贸易、税收或其他政策重大变化的不利影响,包括其他国家可能通过实施自己的贸易限制和/或提高关税来报复美国贸易和税收政策的重大变化的风险。
尽管Corteva的业务遍及世界各地,但2020年Corteva在美国以外的销售主要面向巴西、欧元区国家和加拿大的客户。此外,Corteva的最大货币敞口是巴西雷亚尔、瑞士法郎、欧洲欧元(“欧元”)和加元。这些地理区域的市场不确定性或经济低迷可能会减少对Corteva产品的需求,导致销售量下降,这可能会对Corteva的运营业绩产生负面影响。此外,汇率变化可能会影响Corteva未来一段时间的运营业绩、财务状况和现金流。Corteva积极管理与净货币资产头寸和承诺购买相关的货币敞口。
如果不能有效地管理收购、资产剥离、联盟和其他投资组合行动,可能会对Corteva未来的业绩产生不利影响。
Corteva会不时评估可能在战略上符合Corteva的业务和/或增长目标的收购候选者。如果Corteva无法成功整合和发展被收购的业务,Corteva可能无法实现预期的协同效应和成本节约,包括收入和经营业绩的任何预期增长,这可能对Corteva的财务业绩产生重大不利影响。Corteva不断审查其资产组合,以确定其对其目标的贡献以及与其增长战略的一致性。然而,Corteva可能无法成功分离业绩不佳或非战略性资产,剥离此类资产的收益或亏损可能会影响Corteva的收益。此外,Corteva可能会产生与收购或资产剥离相关的资产减值费用,从而减少其收益。此外,如果收购、资产剥离、联盟、合资企业和其他投资组合行动的执行或实施不成功,可能会对Corteva的财务状况、现金流和运营业绩产生不利影响。
全球或地区的卫生流行病或流行病,包括新冠肺炎,可能会对公司的业务、财务状况和运营业绩产生负面影响。
新冠肺炎或其他流行病或流行病可能会对科尔特瓦的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。当前新冠肺炎大流行和未来疫情的严重程度、规模和持续时间都不确定,变化迅速,难以预测。到目前为止,新冠肺炎疫情已经对外币汇率产生了负面影响,这是因为美元相对于公司运营所在国家的其他货币普遍走强,这对公司报告的运营业绩产生了不利影响。这些相对差异可能会扩大,并进一步对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
新冠肺炎和政府施加的相关限制,包括在家待着的订单,已经对世界各地的其他经济活动和市场产生了重大影响,这可能会在许多方面对该公司的业务、财务状况和运营业绩产生负面影响,包括但不限于以下概述:
•当前和未来的新冠肺炎疫情以及由此导致的疾病、旅行限制和劳动力中断可能会影响Corteva的全球供应链、运营和进入市场的路线,或者影响其供应商、联合制造商或客户/分销商的供应链、运营和路线。这些中断或公司未能有效应对可能会增加产品或分销成本,改变确认制造成本的时间,或影响向客户交付产品。
•政府或监管机构对疫情的反应可能会对该公司的业务产生负面影响。某些国家的强制封锁或其他业务限制暂时扰乱了该公司在这些市场运营或分销其产品的能力。这些中断的持续或扩大可能会对公司的运营和业绩产生实质性的不利影响。
•该公司预期盈利能力的降低和全球经济的持续下滑可能会引发商誉或其他不确定和不确定的无形资产账面价值的潜在减值。
•农场劳动力不稳定或无法收获农产品可能会影响公司客户将作物货币化的能力,并可能影响公司客户应收账款的收取。
•预计大宗商品成本将持续波动,该公司的大宗商品对冲活动可能不足以抵消这种波动。从长远来看,低迷的大宗商品价格可能会增加Corteva客户的资不抵债风险,同时也会减少对Corteva产品的需求。
•与新冠肺炎疫情相关的中断或不确定性持续一段时间可能会导致公司的战略计划和生产率计划推迟或修改。
•资本和商业票据市场的波动性和定价增加可能会再次发生,并影响公司获得优先流动性来源,从而导致更高的借款成本。该公司无法向投资者保证,额外的流动性将随时可用或以优惠条件可用。
•市场波动加剧可能带来前所未有的市场状况,使该公司难以充分预测客户需求或为其产品定价。
因此,近期新冠肺炎爆发以及由此带来的前所未有的经济状况对公司综合经营业绩的影响尚不确定,但未来仍可能对公司的业务经营、财务业绩和经营业绩产生负面影响。
由于维权股东的行动,Corteva的业务或股价可能会受到负面影响。
Corteva的董事会和管理层重视我们股东的建设性意见,并致力于为我们所有股东的最佳利益采取行动。然而,Corteva可能会受到股东或其他人的行动或建议的影响,这些行动或建议可能与其业务战略或我们其他股东的利益不一致。
该公司最近收到右舷价值与机遇大师基金有限公司(“右舷”)的通知,表示有意提名8名董事候选人参加公司2021年股东年会的董事会选举。右舷还发表了公开声明,呼吁对我们的管理层进行改革。应对右舷的这些行动以及其他激进股东可能采取的行动可能会耗费大量时间,扰乱公司的运营,并转移董事会、管理层和我们员工的注意力。有关公司董事的有争议的选举还可能要求公司招致大量的法律、公关和其他咨询费以及委托书征集费用。此外,关于Corteva未来方向、战略或领导力的感知不确定性造成了
维权股东倡议的结果可能导致失去潜在的商业机会,损害我们吸引新投资者、客户、员工、供应商和其他战略合作伙伴的能力。对公司未来方向、战略或领导力的感知不确定性,也可能导致我们的股票价格经历一段时间的波动。
与我们的知识产权有关的风险
执行Corteva的知识产权,或针对其他公司声称的知识产权索赔进行辩护,都可能对Corteva的业务、运营结果和财务状况产生重大影响。
知识产权,包括专利、植物品种保护、商业秘密、机密信息、商标、商号和其他形式的商业外观,对Corteva的业务非常重要。Corteva致力于在其产品生产或使用的司法管辖区以及其产品进口的司法管辖区保护其知识产权。然而,Corteva可能无法在关键司法管辖区获得知识产权保护。此外,政府政策和法规的改变,包括在非政府组织或公众压力下做出的改变,可能会影响这些司法管辖区提供知识产权保护的程度。
Corteva设计并实施了内部控制,以限制其知识产权的使用、获取和分发。尽管采取了这些预防措施,Corteva的知识产权仍容易受到侵犯、挪用和其他未经授权的访问,包括员工或被许可人的错误或行为、盗窃和网络安全事件以及其他安全漏洞。当发现未经授权的访问和使用或假冒产品时,Corteva将酌情向政府当局报告此类情况进行调查,并采取措施减轻任何潜在影响。保护与生物技术相关的知识产权尤其具有挑战性,因为盗窃很难被发现,而且生物技术可以自我复制。
竞争对手对知识产权地位的挑战越来越大,结果可能非常不确定。第三方可能会声称Corteva的产品侵犯了他们的知识产权。为这样的主张辩护,即使是那些没有根据的主张,也可能既耗时又昂贵。此外,任何此类索赔都可能导致Corteva不得不签订许可协议,开发非侵权产品,或者参与可能代价高昂的诉讼。如果挑战被不利地解决,可能会对Corteva以有竞争力的条件获得许可证、开发和商业化新产品以及从现有产品获得销售的能力产生负面影响。
此外,由于技术变化速度快、某些司法管辖区专利申请的保密性和/或预测与所有权有关的复杂诉讼结果和与某些新兴技术有关的专利范围的不确定性,竞争对手可能会意外获得与Corteva业务相关的专利。这些专利可能会降低Corteva的商业或流水线产品的价值,或者在它们涵盖Corteva所依赖的关键技术的范围内,要求Corteva寻求获得许可(Corteva不能确保它能够以可接受的条件获得这样的许可)或停止使用该技术,无论该技术对Corteva的业务有多重要。
关于专利保护的立法和判例正在演变,法律的变化可能会影响Corteva获得或维持对其产品的专利保护或以其他方式执行Corteva与其产品相关的专利的能力。
Corteva的业务可能会受到假冒产品供应的不利影响。
假冒产品是指在身份和来源方面被故意和欺骗性地贴上错误标签的产品。因此,假冒的Corteva产品是由Corteva以外的人制造的,但看起来与正宗Corteva产品相同。假冒产品的泛滥是一个重大且日益严重的全行业问题,原因很多,包括但不限于以下因素:互联网的广泛使用,极大地便利了假冒产品的广告、购买和交付给个人消费者;尖端技术的可获得性,使造假者更容易制造假冒产品;与销售假冒产品可以赚取的巨额利润相比,造假者面临的惩罚风险相对较小。此外,各国打击假冒的法律差异很大,现行法律的执行情况也因司法管辖区不同而有很大差异。例如,在一些国家,造假不是犯罪;在另一些国家,它可能只会导致最低限度的处罚。此外,那些参与假冒产品分销的人利用复杂的运输路线,通过伪装其产品的真实来源来逃避海关管制。
Corteva的全球声誉使其产品成为假冒组织的主要目标。假冒产品对消费者的健康和安全构成风险,因为它们的制造条件(通常是在不受监管的、无证的、未经检查的和不卫生的场所)以及对其内容物缺乏监管。如果不能缓解假冒产品的威胁,供应链的复杂性会加剧假冒产品的威胁,这可能会对Corteva的业务产生不利影响,其中包括导致消费者对Corteva的名称及其产品的完整性失去信心,可能导致销售损失和诉讼威胁增加。
Corteva在打击与假冒产品有关的威胁方面做出了重大努力,除其他外,包括与监管当局和多国联盟合作打击假冒产品,并支持执法当局起诉假冒伪造者的努力;评估新技术和现有技术,力求使假冒伪劣产品更难仿制Corteva产品,使消费者更容易区分真假产品;努力提高公众对假冒产品危险的认识;与批发商、海关和执法机构合作,以提高公众对假冒产品危险的认识;与批发商、海关和执法机构合作,以提高公众对假冒产品危险的认识;以及与批发商、海关和执法机构合作,提高公众对假冒产品危险的认识。并与农用化学品公司国际贸易协会的其他成员合作,推动打击假冒活动的倡议。然而,不能保证Corteva的努力和其他人的努力会完全成功,假冒产品的存在可能会继续增加。
知识产权交叉许可协议的限制限制了Corteva开发和商业化某些产品和服务和/或起诉、维护和执行某些知识产权的能力。
该公司在一定程度上依赖杜邦和陶氏化学来维护和执行根据知识产权交叉许可协议获得许可的某些知识产权。例如,杜邦和陶氏负责分别授权给Corteva的商业秘密和专有技术专利的备案、起诉和维护(根据各自的自由裁量权)。他们还有权优先执行他们各自授权给Corteva的商业秘密和专有技术。如果杜邦或陶氏未能履行其义务或选择不执行知识产权交叉许可协议项下的许可专利、商业秘密或专有技术,该公司可能无法阻止竞争对手制造、使用和销售有竞争力的产品和服务,如果杜邦或陶氏未能履行其义务或选择不执行知识产权交叉许可协议项下的许可专利、商业秘密或专有技术,该公司可能无法阻止竞争对手制造、使用和销售竞争产品和服务。
此外,Corteva对根据知识产权交叉许可协议获得的知识产权的使用仅限于某些领域,这可能会限制Corteva开发和商业化某些产品和服务的能力。例如,根据协议授予Corteva的许可证不会扩展到该公司未来可能决定进入的所有使用领域。这些限制可能会使Corteva更难、更耗时和/或更昂贵地开发和商业化某些新产品和服务,或者可能导致其某些产品或服务比其竞争对手的产品或服务晚于市场。
与分居相关的风险
该公司可能无法实现其预期从道杜邦分拆中获得的部分或全部好处。
除其他事项外,Corteva继续将其财务和运营资源集中在其特定的业务、增长概况和战略优先事项上,引导其流程和基础设施专注于其核心优势,保持旨在满足其特定需求的资本结构,并更有效地应对农业行业动态,所有这些都是该公司预计将从分离中获得的好处。然而,该公司可能无法完全实现这些好处中的一部分或全部。
例如,为了将自己定位于分离和分配,该公司在其业务范围内进行了一系列战略、结构和流程调整和重组行动。这些行动可能不会提供公司预期的好处,并可能导致运营中断,失去或无法招聘在分离后运营和发展业务所需的关键人员,削弱其内部标准、控制程序或程序,并损害其关键客户和供应商关系。如果公司未能实现其作为独立公司预期实现的部分或全部收益,或者没有在预期的时间内实现这些收益,其业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
此外,该公司的业务传统上是在陶氏杜邦公司组织的保护伞下运营的,其部分业务与历史杜邦和历史陶氏公司的业务整合在一起。这种集成具有
历史上允许其业务(或部分)在成本、员工、供应商关系和客户关系方面享受范围经济和规模经济,这既是陶氏杜邦组织的一部分,也是历史杜邦和历史陶氏公司内部结构的一部分。失去这些福利可能会对公司的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
在与分离有关的问题上,该公司承担并同意赔偿杜邦和陶氏化学的某些责任。如果公司被要求根据这些赔偿进行支付,公司可能需要挪用现金来履行这些义务,其财务业绩可能会受到负面影响。此外,杜邦和陶氏化学还将赔偿Corteva的某些责任。这些赔偿可能不足以为公司承担的全部责任提供保险,杜邦和/或陶氏化学和/或它们历史上分离的业务可能无法在未来履行赔偿义务。
根据离职协议、雇员事宜协议及与杜邦和陶氏化学的税务事宜协议,本公司同意就无上限金额承担及赔偿杜邦和陶氏化学的若干责任,该等责任可能包括(但不限于)相关的辩护费用、和解金额及判决,如综合财务报表附注18-承诺及或有负债及第一部分-第3项-法律诉讼中进一步讨论的项目所述,而杜邦及陶氏化学则同意就无上限金额承担及赔偿杜邦及陶氏化学的若干债务,其中可能包括(但不限于)相关的辩护费用、和解金额及判决,详见综合财务报表附注18-承诺及或有负债及第一部分-第3项-法律诉讼。根据这些赔偿支付的金额可能很大,可能会对公司的业务产生负面影响,特别是与历史杜邦业务的某些诉讼或可能影响Corteva Distribution免税性质的行动有关的赔偿。第三方还可以寻求让该公司对分配给杜邦和陶氏化学的任何债务负责,包括分别与陶氏化学的特种产品和/或材料科学业务有关的债务,以及与历史陶氏公司停产和/或剥离的业务和业务有关的债务,这些债务已经分配给陶氏化学公司。杜邦和/或陶氏化学(视情况而定)将同意赔偿Corteva的此类债务,但此类赔偿可能不足以保护公司不受此类债务的全额影响。此外,杜邦和/或陶氏化学(视情况而定)可能无法完全履行与公司承担的责任有关的赔偿义务。即使该公司最终成功地从杜邦和/或陶氏化学(如果适用)追回了该公司应承担责任的任何金额,该公司也可能被暂时要求自己承担这些损失。这些风险中的每一个都可能对公司的业务、财务状况、经营结果和现金流产生负面影响。
此外,公司一般已承担并负责支付以下部分:(I)与道杜邦某些一般公司事项有关、产生或产生的某些道杜邦负债;(Ii)历史杜邦与历史杜邦一般公司事项有关、产生或产生的某些负债;以及(Iii)历史杜邦停产和/或剥离历史杜邦的业务和运营(包括剥离Chemours)的某些负债,以及(Iii)未以其他方式分配的某些分离费用。(Ii)历史杜邦的某些负债、历史杜邦的一般公司事项以及历史杜邦的停产和/或剥离业务和运营(包括剥离Chemour),以及(Iii)未以其他方式分配的某些分离费用第三方可以寻求让Corteva对杜邦或陶氏化学所承担的任何此类债务负责。详情见合并财务报表附注18--承付款和或有负债和第一部分--第3项--法律诉讼。杜邦和/或陶氏化学(视情况而定)将赔偿Corteva在任何此类债务中的份额;然而,此类赔偿可能不足以保护Corteva不受此类责任的全额影响,和/或杜邦和/或陶氏化学可能无法完全履行各自的赔偿义务。此外,即使该公司最终成功地从杜邦和/或陶氏化学追回了该公司承担的超出其商定份额的任何金额,该公司也可能被暂时要求自己承担这些损失,并且可能无法为自己提供充分的保险来弥补这些风险。这些风险中的每一个都可能对公司的业务、财务状况、经营结果和现金流产生重大影响。
分离和相关交易可能使Corteva面临州和联邦欺诈性运输法带来的潜在责任
尽管该公司收到了一家投资银行的偿付能力意见,确认公司和杜邦在分配之后都有足够的资本,但分离可能会根据各种州和联邦欺诈性运输法受到挑战。关于欺诈性转让或转让,一般定义为包括出于实际意图阻碍、拖延或诈骗现有或未来债权人而进行的转让或发生的义务,或在债务人破产或导致债务人资不抵债、资本不足或无法偿还到期债务时以低于合理等值价值进行的转让或产生的债务。任何未支付的债权人都可以声称,杜邦在分离和Corteva分配中没有得到公平的对价或合理的等值,分离和Corteva分配导致杜邦破产或资本不合理地少,或者杜邦打算或相信它将产生超过到期偿还能力的债务。此外,根据分居协议的赔偿条款,该公司可能会发现其责任增加,因为法院得出结论认为,历史
杜邦(DuPont)、历史陶氏(History Dow)或陶氏化学(DowDuPont)执行了一项欺诈性转让,涉及剥离和剥离其任何一项历史业务,包括Chemour。如果法院同意这样的原告,那么这样的法院可能会将分离和分配作为欺诈性转移无效,或者对Corteva施加重大责任,这可能会对其财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。除其他事项外,法院可以将Corteva的部分资产或Corteva普通股返还给杜邦,向DuPont提供针对Corteva的金钱损害索赔,金额相当于DuPont收到的代价与Corteva分销时Corteva的公平市值之间的差额,或要求Corteva为参与内部重组和业务重组的其他公司的债务提供资金,以使债权人受益。
根据州公司分配法规,分配也要接受审查。根据特拉华州一般公司法(“DGCL”),公司只能(I)从其盈余(净资产减去资本)中支付股息给股东,或(Ii)如果没有盈余,则从宣布股息的会计年度和/或上一财年的净利润中支付股息。虽然分配是从道杜邦的盈余中提取的,而且该公司收到的意见认为,根据特拉华州的法律,道杜邦有足够的盈余来宣布与Corteva分配有关的Corteva普通股的股息,但不能保证法院以后不会裁定Corteva分配的部分或全部是非法的。
如果Corteva分销公司以及某些相关交易不能获得美国联邦所得税的非认可待遇,那么该公司可能要承担重大的税收和赔偿责任,而在Corteva分销公司获得Corteva普通股的股东可能要承担重大的税务责任。
DowDuPont收到了美国国税局的税收裁决和税务意见,其中包括Corteva分销和某些相关交易将符合国内税法第355节和第368(A)(1)(D)节的免税交易资格。美国国税局的裁决和税务意见基于某些事实、假设和承诺,以及陶杜邦和Corteva关于各自业务和其他事项的过去和未来行为的某些陈述。尽管税务意见和美国国税局(IRS)做出了裁决,但如果国税局确定任何这些事实、假设、陈述或承诺不正确或被违反,或者由于其他原因(包括如果美国国税局不同意税务意见的结论),分配或某些相关交易应被视为应税交易,则国税局可在审计时确定该分配或某些相关交易应被视为应税交易。
如果Corteva分配最终被确定为应纳税,那么收到Corteva普通股的杜邦股东将被视为在分配日收到了相当于该等股票(包括代表该股东出售的任何零碎股份)公平市场价值的财产分配,并可能产生重大所得税负担。这种分配将作为股息向该股东征税,范围与杜邦当前和累计的收益和利润相同,其中将包括杜邦在应税分配中确认的收益的任何收益和利润,还可能包括Corteva分配之前的某些内部交易的收益和利润。任何超过杜邦收益和利润的金额都将首先被视为该股东在其杜邦股票中的免税资本返还,任何剩余的金额将作为杜邦股票的收益征税。如果经销最终被确定为应纳税,杜邦将确认经销的企业级应税收益,数额等于在经销日分配给杜邦股东的Corteva普通股的公平市场价值超过杜邦对此类股票的纳税基础的部分(如果有的话)。此外,如果某些相关交易不符合美国联邦、州、地方税和/或外国税法规定的免税待遇,Corteva和DuPont可能会根据美国联邦、州、地方和/或外国税法承担重大税负。
一般来说,由于分离和分配公司没有资格获得美国联邦所得税的非认可待遇而产生的税款将向杜邦或杜邦股东征收。根据该公司与杜邦和陶氏化学签订的税务协议,除下文所述的例外情况外,该公司一般有义务向杜邦赔偿对杜邦征收的此类税款。然而,如果分配由于与合并和分配的整体结构有关的某些原因而不符合美国联邦所得税的非确认处理条件,那么根据税务协议,杜邦和陶氏将根据它们在道琼斯分配之后的第一个完整交易日的相对权益价值分担因此而产生的税收责任。该公司和杜邦将根据其在Corteva Distribution之后的第一个完整交易日的相对股权价值,分担前述句子中描述的杜邦的任何债务。此外,根据税务协议的条款,该公司通常还将负责因Corteva Distribution未能符合《守则》第355节或美国联邦所得税规定的免税资格而对杜邦或陶氏化学征收的任何税款。
若干相关交易未能符合免税待遇的资格,只要该等未能符合资格是由于与其或其联属公司、股票、资产或业务有关的行动、事件或交易,或违反其在就税务意见向其律师提供的任何申述函件中所作的任何陈述所致。杜邦和陶氏化学将分别负责对Corteva征收的任何税款,这些税收是由于Corteva Distribution未能符合该守则第355节所指的美国联邦所得税资格,或某些相关交易未能获得免税待遇,只要此类未能符合资格是由于与该公司或其附属公司的股票、资产或业务有关的行动、事件或交易,或违反该公司就美国国税局(IRS)裁决或在美国国税局(IRS)的裁决所作的任何陈述而产生的。根据税务协议触发赔偿义务的事件包括在Corteva分销之后发生的导致杜邦根据守则第355(E)节确认收益的事件,如下所述。这样的税额可能相当可观。就该公司对税务协议下的任何责任负责的程度而言,这可能会对Corteva的业务、财务状况、运营结果和未来报告期的现金流产生重大不利影响。
该公司同意了诸多限制,以保留其与美国陶氏杜邦(DowDuPont)之间的交易的免税待遇,这可能会降低Corteva的战略和运营灵活性。
出于美国联邦所得税的目的,该公司从事某些交易的能力受到限制,以保护道杜邦分销的免税性质,以及内部重组和业务重组的某些方面。由于这些限制,根据该公司与杜邦公司和陶氏公司签订的税务协议,在分销后的两年内,除某些情况外,该公司被禁止除其他事项外:
•进行任何交易,导致其通过合并或其他方式收购一定比例的资产;
•解散、合并、合并、清算;
•进行或允许任何与Corteva股票有关的交易,包括发行、赎回或回购,但某些、有限、允许的发行和回购除外;
•影响Corteva股票的相对投票权,无论是通过修改Corteva的公司证书还是其他方式;或
•停止积极开展业务。
这些限制可能会大大限制Corteva进行某些战略交易或其他交易的能力,这些交易或公司可能认为其他符合股东最佳利益或可能增加其业务价值的交易。
美国国税局可能会声称,合并导致分销和其他相关交易向杜邦征税,在这种情况下,该公司可能会承担重大的赔偿责任。
即使根据守则第355节,分销对股东构成免税交易,如果由于合并或其他被认为是分销计划一部分的交易,杜邦或Corteva的所有权发生了50%或更大的变化,则杜邦可能需要根据守则第355(E)节确认分销和某些相关交易的公司级税。关于合并,陶氏杜邦收到了美国国税局的一封私人信件,裁决涉及衡量陶氏化学、历史杜邦和历史陶氏化学股票共同所有权的适当时间、方式和方法,目的是确定合并是否导致守则第355(E)节规定的所有权发生了50%或更大的变化。税务意见取决于私人信件裁决的持续有效性,以及陶氏化学关于历史杜邦和历史陶氏公司股票在紧接合并前的共同所有权程度的某些事实陈述。根据陶氏化学在紧接合并前就历史杜邦和历史陶氏化学股票的共同所有权所作的陈述,并假设美国国税局的裁决继续有效,税务意见得出结论,就第355(E)节而言,陶氏化学、历史杜邦或历史陶氏化学的所有权没有50%或更大的变化。尽管有税务意见和美国国税局的裁决,但如果美国国税局确定道杜邦的任何事实、假设、陈述或承诺不正确,或者由于其他原因,分销或相关交易应该纳税,它仍可以确定分销或相关交易仍应被视为杜邦的应税交易, 包括如果美国国税局不同意私人信件裁决不包括的税务意见中的结论。如果根据《守则》第355(E)节的规定,杜邦需要确认其中一项分销和某些相关交易的公司级税,则根据税务协议,该公司可能被要求赔偿杜邦和/或
如果该等税项是由Corteva普通股的直接或间接转让或与合并及分派的整体结构有关的某些原因所致,则该等税项可为全部或部分税项,而该等税项可能是一笔重大金额。
在分配之后,该公司将继续承担道杜邦公司与税收有关的或有负债。
在几个重要领域,陶氏杜邦的债务可能全部或部分成为Corteva的义务。例如,根据该守则和相关规则和条例,在分配生效时间或之前结束的任何应纳税期间或任何应纳税期间的一部分内,作为道杜邦综合纳税申报集团成员的每一家公司都要对整个综合纳税申报集团在该纳税期间的美国联邦所得税责任承担连带责任。此外,只要Corteva的任何子公司在截至合并生效日期或之前的任何应纳税期间或任何应纳税期间的一部分被纳入历史杜邦或历史陶氏公司的综合纳税申报集团,该子公司就该纳税期间对历史杜邦或历史陶氏公司的整个综合纳税申报集团(视情况而定)的美国联邦所得税责任承担连带责任。关于分配,2019年4月1日,该公司与杜邦和陶氏签订了税务事项协议,将Corteva、杜邦和陶氏之间的前期合并税收责任分配给Corteva、DuPont和Dow。然而,如果杜邦(DuPont)或陶氏化学(Dow)无法支付其负责的任何前期税款,该公司可能被要求支付全部此类税款,而且这笔金额可能很大。联邦、州、地方或外国法律的其他条款可能会对其他事项建立类似的责任,包括管理符合税收条件的养老金计划的法律,以及其他或有负债。
Corteva未经审计的预计合并财务信息不一定代表该公司作为一家独立的上市公司本可以取得的业绩,也可能不是其未来业绩的可靠指标。
本文中包含的Corteva的未经审计备考财务信息(请参阅第51页的补充未经审核备考财务报表)可能无法反映Corteva的财务状况、运营结果和现金流,如果该公司在本报告所述期间是一家完全由DowDuPont农业业务组成的独立上市公司,该公司的财务状况、运营结果和现金流将会是怎样的。这主要是因为:
•Corteva的历史财务信息没有反映该公司与分离相关的变化,包括分销。
•在分离之前,Corteva的业务是在DowDuPont的公司保护伞下运营的。作为DowDuPont公司组织的一部分,Corteva的业务主要由历史杜邦公司运营,其部分业务由历史Dow公司作为其内部公司组织的一部分运营,而不是作为合并后的农业业务的一部分运营。
•Corteva公司的历史财务信息仅反映了历史杜邦公司的公司费用和历史陶氏公司分配的公司费用,因此不一定代表公司在分离后作为一家独立公司提供类似服务所产生的成本。
此外,本年度报告中包含的未经审计的备考财务信息是基于一些估计和假设。这些估计和假设可能被证明是不准确的,因此,Corteva未经审计的预计财务信息不应被假定为表明该公司作为一家独立公司在所述时间段内的实际财务状况或经营结果,也不应被认为是其财务状况或经营结果在未来可能的可靠指标。有关未经审计的预计财务报表、历史杜邦公司过去的财务业绩以及Corteva财务报表的列报基础的更多信息,请参见Corteva的合并财务报表和管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
项目1B:未解决的工作人员意见
没有。
项目2.其他财产
该公司在特拉华州威尔明顿的总部外运营。该公司还在爱荷华州约翰斯顿保留了一个全球商业中心,用于种子业务,并在印第安纳州印第安纳波利斯保留了另一个全球商业中心,用于作物保护业务。其制造、加工、营销和研发设施,以及地区采购办事处和配送中心,分布在世界各地。该公司在以下地理区域拥有97个生产基地:
| | | | | | | | | | | |
| 站点数量 |
| 作物 | 种子 | 总计 |
北美1 | 6 | | 43 | | 49 | |
欧洲、中东和非洲地区2 | 4 | | 16 | | 20 | |
拉丁美洲 | 7 | | 11 | | 18 | |
亚太地区 | 5 | | 5 | | 10 | |
总计 | 22 | | 75 | | 97 | |
1.北美地区由美国和加拿大组成。
2. 欧洲、中东和非洲(“EMEA”)。
该公司的主要场地包括管理层认为适合和足够使用的设施,并有足够的容量满足公司目前的需要和预期的近期增长。2019年,该公司宣布扩大规模,以提高Spinosyns发酵能力(详细讨论请参阅第63页)。物业主要归公司所有,但某些物业是出租的。就本报告而言,没有对物业进行业权审查,某些物业是与长期租约的其他租户共享的。
该公司面临各种法律程序,包括但不限于产品责任、知识产权、反垄断、商业、财产损害、人身伤害、环境和监管事项,这些事项是由其现有业务或与Corteva当前业务无关但作为Corteva与杜邦分离的一部分分配给Corteva的传统开斋节业务产生的。关于其中某些事项的信息在综合财务报表附注18--承诺和或有负债中阐述如下。即使公司认为债务预计不会是实质性的,或者损失或不利的不可上诉最终判决的可能性微乎其微,如果公司认为和解符合公司及其股东的最佳利益(包括避免未来的分心和诉讼辩护成本),公司可能会考虑解决这些问题,并可能签订和解协议。
与Corteva目前业务相关的诉讼
加拿大竞争局正式调查
2020年1月30日,加拿大竞争局(以下简称“局”)向法院提交命令,要求该公司出示记录和信息,这是根据加拿大竞争法民事条款进行的正式调查的一部分。此次调查是对农民商业网络(FBN)的指控的回应,该指控称Corteva和其他种子和植保制造商和批发商单方面或协调地拒绝、限制和/或损害向加拿大西部的FBN供应产品。这次调查是在该局提出提供信息的非正式请求之后进行的,根据该请求,该公司自愿提供文件,并与该局进行了讨论,概述其行为是如何并继续符合加拿大竞争法的。Corteva继续配合调查局的调查,但认为承担重大责任的可能性微乎其微。
联邦贸易委员会调查
2020年5月26日,Corteva收到美国联邦贸易委员会(“FTC”)的传票,要求其提交有关其植保产品的一般文件,以及专门与其乙草胺、恶霉胺和利姆磺隆及其他相关产品相关的商业计划、回扣计划、报价、定价和营销材料,以确定Corteva是否通过反竞争行为从事不正当竞争。Corteva已经配合了联邦贸易委员会的传票,并仍然认为承担重大责任的可能性微乎其微。
与传统开斋节业务相关的诉讼与Corteva目前的业务无关
如下文和附注18--对合并财务报表的承诺和或有负债中所述,作为从杜邦公司分离出来的一部分,分配给Corteva的某些环境诉讼和诉讼涉及传统的开斋节业务,包括它们使用全氟辛酸(在本报告中,指的是全氟辛酸及其盐,包括铵盐,不区分这两种形式)和全氟辛酸,即指每种和多氟烷基物质,包括全氟辛酸、全氟辛酸(全氟管理层认为,开斋节可能会产生超过应计金额的与全氟辛酸有关的负债,这是合理的。然而,由于各种原因,目前任何此类损失都是不可估量的,其中包括基本问题还处于早期阶段,有重大的事实问题需要解决。
2019年5月13日,Chemours向特拉华州衡平法院提起诉讼,起诉杜邦(DuPont)、开斋节(EID)和Corteva,除其他事项外,寻求限制其对根据化学分离协议分配给Chemours并由其承担的诉讼和环境责任的责任(“特拉华州诉讼”)。2020年3月30日,大法官法院批准了驳回的动议。2020年12月15日,特拉华州最高法院确认了衡平法院的判决。与此同时,关于同一索赔和其他索赔的保密仲裁程序正在进行(“待决仲裁”)。2021年1月22日,Chemours、杜邦、Corteva和EID签署了一份具有约束力的谅解备忘录,其中包含一项和解协议,以解决特拉华州诉讼和未决仲裁引发的法律纠纷,并建立成本分摊安排和托管账户,用于支持和管理2015年7月1日之前的行为(“谅解备忘录”)可能产生的未来遗留的每氟烷基物质和多氟烷基物质(“PFAS”)责任(“谅解备忘录”)。见合并财务报表附注18--承付款和或有负债,以供进一步讨论。
环境诉讼程序
该公司认为,以下事项对其财务状况、流动性或经营业绩产生实质性影响的可能性很小。以下事项可能涉及100万美元或更多的罚款,并包括在修订后的1934年证券交易法S-K条例第103(3)(C)(Iii)项中。
与Corteva目前的业务相关
得克萨斯州拉波特工厂-作物保护-放行事件调查
2014年11月15日,德克萨斯州开斋节的La Porte工厂释放了甲硫醇。泄漏发生在现场的作物保护单位,导致单位内四名员工死亡。化学安全委员会(CSB)于2019年6月18日发布了最终报告,其中包括与La Porte应急计划相关的建议。Corteva于2019年9月30日回复了公务员事务局,概述了到目前为止为解决该网站的建议而采取的行动,并提供了解决公务员事务局剩余建议的计划。在公务员事务局的调查结束后,美国环境保护局(EPA)和司法部(DoJ)对这起事件的刑事调查仍在继续。2021年1月8日,开斋节和该设施的前单位行动负责人被美国司法部起诉,罪名是两项重罪和一项轻罪,罪名是违反与释放相关的清洁空气法(Clean Air Act)。每项指控的最高法定罚金为50万美元,相当于事件总损益的两倍,以及最高三年的缓刑和相关的持续报告义务。科尔特瓦全力配合政府的调查,并将对这些指控进行有力辩护。
与传统开斋节业务相关,与Corteva当前业务无关
德克萨斯州奥兰治的Sabine工厂-EPA多媒体检查
2012年6月,EID开始与EPA和美国司法部讨论EPA于2009年3月和2015年12月在Sabine设施进行的多媒体检查。讨论涉及该设施废水处理系统中的材料管理、危险废物管理、火炬和空气排放,包括泄漏检测和修复。这些讨论仍在继续。根据分居协议,Corteva和DuPont将分别在29%和71%的基础上按比例分担未来的任何债务。
路易斯安那州La Place剥离的氯丁橡胶设施-EPA合规性检查
2016年,EPA在路易斯安那州拉普拉斯的Denka Performance Elastomer LLC(“Denka”)氯丁橡胶制造厂进行了一次重点合规调查。EID在2015年第四季度将包括这家制造设施在内的氯丁橡胶业务出售给登卡。2017年春季,美国环保署、美国司法部、路易斯安那州环境质量部、EID和Denka开始讨论与检查结论和《清洁空气法》(Clean Air Act)规定的违规指控有关的问题,包括泄漏检测和修复。这些讨论仍在继续,其中包括潜在的解决方案。根据分离协议,杜邦公司在这件事上为公司辩护和赔偿。
新泽西州指令PFAS
2019年3月25日,新泽西州环保部(“NJDEP”)向包括Chemours、杜邦(DuPont)和EID在内的几家公司发布了全州范围内的PFAS指令。该指令寻求与新泽西州两个前宰牲节地点钱伯斯工厂和帕林的PFAS和PFAS替代化学品的使用和环境释放有关的信息,以及与NJDEP调查PFAS问题和PFAS测试和补救相关的费用的资金来源。
新泽西州庞普顿湖指令
2019年3月27日,NJDEP向Chemours和EID发布了一份自然资源损害指令,涉及EID位于新泽西州的前庞普顿湖设施及其周围的化学污染(非PFAS)。该指令声称,这种污染损害了新泽西州的自然资源。它要求赔偿125000美元,作为准备自然资源损害评估的费用,国家将用这笔费用来确定这种损害的程度,以及它预计寻求将受影响的自然资源恢复到受损前状态的金额。
自然资源破坏案件
自2017年5月以来,几个市政水区和州总检察长已对EID、Corteva、Chemours、3M等公司提起诉讼,声称PFCs污染了公共供水系统,包括但不限于PFOA。这些与市政当局和各州的诉讼要求对自然资源造成损害的经济影响赔偿、惩罚性赔偿、目前和未来清除全氟辛烷磺酸污染的成本以及减少所谓的过滤系统滋扰的成本。有关这些程序的进一步信息载于合并财务报表附注18--承付款和或有负债的“其他全氟辛酸协定事项”下。
第四项:煤矿安全信息披露
不适用。
第五项登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
注册人普通股市场及相关股东事项
该公司的普通股在纽约证券交易所上市(代码:CTVA)。截至2021年1月31日,普通股的记录持有者人数约为77,000人。
2019年6月,该公司开始宣布季度分红。2019年,该公司为其普通股支付了两次季度股息,每股0.13美元。2020年,该公司为其普通股支付了四次季度股息,每股0.13美元。
有关公司股权薪酬计划的信息,请参阅第三部分第11项高管薪酬。
发行人购买股票证券
下表提供了该公司在截至2020年12月31日的三个月内购买普通股的相关信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
月份 | 购买的股份总数 | 每股平均支付价格 | 作为公司公开宣布的股票回购计划的一部分购买的股票总数1 | 根据这些计划可能尚未购买的股票的大概价值1 (百万美元) |
2020年10月 | 2,862,214 | $ | 31.92 | | 2,862,214 | $ | 801 | |
2020年11月 | 555,355 | 37.54 | | 555,355 | 780 | |
2020年12月 | 2,061,079 | 38.81 | 2,061,079 | | 700 | |
2020年第四季度 | 5,478,648 | $ | 35.08 | | 5,478,648 | | $ | 700 | |
1 2019年6月26日,Corteva,Inc.宣布,其董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划,购买Corteva,Inc.的普通股,每股票面价值0.01美元,没有到期日。该公司自Corteva Distribution以来根据股票回购计划回购了3亿美元,预计将在2021年回购剩余的7亿美元。购买的时间、价格和数量将基于市场状况、相关证券法和其他因素。
股票表现图表
下图显示了Corteva股东在完成分离后的累计总回报,从其第一个纽约证券交易所上市日期(2019年6月3日)的收盘价开始。该图表将Corteva普通股的累计总回报与标准普尔500股指和标准普尔500化学品指数进行了比较。
第II部
第五项登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
| | | | | | | | | | | |
| 6/3/2019 | 12/31/2019 | 12/31/2020 |
科尔特瓦 | $ | 100 | | $ | 120 | | $ | 161 | |
标准普尔500指数 | 100 | | 119 | | 141 | |
标准普尔500化学品指数 | 100 | | 112 | | 129 | |
该图表描绘了截至2019年6月3日收盘价时,对Corteva普通股、标准普尔500指数和标准普尔500化学品指数每只股票的假设投资100美元,并说明了截至2020年12月31日的一段时间内每笔投资的价值(假设股息再投资)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 后继者 | 前辈 |
(百万美元,每股除外) | 截至2020年12月31日的年度 | 截至2019年12月31日的年度 | 截至2018年12月31日的年度 | 2017年9月1日至12月31日 | 2017年1月1日至8月31日 | 截至2016年12月31日的年度 |
操作摘要 | | | | | | |
净销售额 | $ | 14,217 | | $ | 13,846 | | $ | 14,287 | | $ | 3,790 | | $ | 6,894 | | $ | 8,133 | |
| | | | | | |
所得税前持续经营所得(亏损) | $ | 675 | | $ | (316) | | $ | (6,806) | | $ | (461) | | $ | (37) | | $ | (527) | |
| | | | | | |
可归因于Corteva的净收益(亏损) | $ | 681 | | $ | (959) | | $ | (5,065) | | $ | 1,182 | | $ | 1,734 | | $ | 2,513 | |
普通股持续经营的每股基本收益(亏损) | $ | 0.98 | | $ | (0.38) | | $ | (9.08) | | $ | 2.34 | | $ | 0.40 | | $ | (0.29) | |
普通股持续经营摊薄后每股收益(亏损) | $ | 0.98 | | $ | (0.38) | | $ | (9.08) | | $ | 2.34 | | $ | 0.40 | | $ | (0.29) | |
年终财务状况 | | | | | | |
营运资金1 | $ | 6,220 | | $ | 5,281 | | $ | 3,740 | | $ | 4,468 | | | $ | 2,916 | |
总资产2,3 | $ | 42,649 | | $ | 42,397 | | $ | 108,683 | | $ | 120,366 | | | $ | 40,041 | |
借款和融资租赁义务 | | | | | | |
短期借款和融资租赁义务 | $ | 3 | | $ | 7 | | $ | 2,154 | | $ | 2,752 | | | $ | 425 | |
长期债务 | $ | 1,102 | | $ | 115 | | $ | 5,784 | | $ | 10,299 | | | $ | 8,059 | |
总股本 | $ | 25,063 | | $ | 24,555 | | $ | 75,153 | | $ | 79,593 | | | $ | 10,196 | |
一般信息 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
每股普通股股息 | $ | 0.52 | | $ | 0.26 | | | | $ | 1.14 | | $ | 1.52 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
1.营运资本指流动资产减去流动负债,不包括与非持续经营有关的资产和负债。有关详细信息,请参阅合并财务报表的附注1、列报背景和基础以及附注5--资产剥离和其他交易。
2.该公司在2019年第一季度采用了ASC 842,允许采用修改后的追溯过渡方法,将新标准应用于最初采用之日存在的所有租赁。该公司已选择在2019年1月1日生效日期适用过渡要求,而不是在提交的最早的可比期开始时适用。
3.2019年12月31日之前的期间包括停产业务的总资产。有关详细信息,请参阅合并财务报表附注5--资产剥离和其他交易。
第II部
第七条企业管理层对财务状况和经营成果的讨论分析
关于前瞻性陈述的警告性陈述
本报告包含修订后的1934年证券交易法第21E节和修订后的1933年证券法第27A条所指的某些估计和前瞻性陈述,这些估计和前瞻性陈述旨在被1995年私人证券诉讼改革法中包含的前瞻性陈述的安全港条款所涵盖,并可通过使用“计划”、“预期”、“将”、“预期”、“相信”、“打算”、“项目”、“估计”、“展望”等词语来识别。“或其他意思相近的词。所有涉及对未来的预期或预测的陈述,包括有关Corteva的增长战略、产品开发、监管批准、市场地位、流动性、最近收购的预期收益、重组行动预期收益的时间、意外事件的结果(如诉讼和环境问题、支出和财务结果)以及Corteva从DowDuPont分离出来的预期收益的陈述,都是前瞻性陈述。
前瞻性陈述和其他估计是基于对未来事件的某些假设和预期,这些假设和预期可能不准确或不现实。前瞻性陈述和其他估计还涉及风险和不确定性,其中许多风险和不确定性不在Corteva的控制范围之内。尽管下面列出的因素列表被认为具有代表性,但任何此类列表都不应被认为是所有潜在风险和不确定性的完整陈述。未列出的因素可能会对前瞻性陈述的实现构成重大的额外障碍。与前瞻性陈述中预期的结果相比,重大结果差异的后果可能包括业务中断、运营问题、财务损失、对第三方的法律责任以及类似的风险,其中任何一项都可能对Corteva的业务产生重大不利影响。, 经营业绩和财务状况。可能导致Corteva公司的实际结果与任何此类前瞻性陈述中预测的结果大不相同的一些重要因素包括:(1)未能为Corteva公司的一些产品获得或维持必要的监管批准;(2)未能成功地开发Corteva公司的管道并将其商业化;(3)公众对Corteva公司生物技术和其他农产品的理解和接受程度的影响;(4)政府和国际组织的农业和相关政策变化的影响;(5)竞争和合并的影响。(Vi)来自非专利产品制造商的竞争的影响;(Vii)遵守不断变化的法规要求的成本以及实际或据称违反环境法或许可证要求的影响;(Viii)气候变化和不可预测的季节和天气因素的影响;(Ix)与石油和大宗商品市场有关的风险;(X)竞争对手为销售Corteva的产品建立中介平台;(Xi)Corteva在某些原材料或许可证和商业化方面对第三方的依赖;(Xii)工业间谍活动和其他中断对Corteva供应链、信息技术或网络系统的影响;(Xiii)Corteva投入成本波动的影响;(Xiv)道杜邦未能实现与剥离corteva和其他成本节约举措有关的内部重组的预期效益;(Xv)未能通过资本市场筹集资金或以Corteva可以接受的条件进行短期借款;(Xvi)Corteva的客户未能, 包括客户融资计划;(Xvii)养老金和其他离职后福利计划资金义务的增加;(Xviii)与Corteva分离相关的遗留EID债务的赔偿义务相关的风险;(Xix)遵守法律和要求的影响以及诉讼中的不利判决;(Xx)与Corteva的全球业务相关的风险;(Xxi)未能有效管理收购、资产剥离、联盟和其他投资组合行动;未能执行;(Xii)与新冠肺炎相关的风险;(Xxiv)Corteva的知识产权或针对他人声称的知识产权主张的抗辩;(Xxv)假冒产品的影响;(Xxvi)Corteva对知识产权交叉许可协议的依赖;(Xxvii)与道杜邦分离相关的其他风险。
此外,还可能存在Corteva目前无法识别的其他风险和不确定性,或者Corteva目前预计不会对其业务产生实质性影响。如果在任何前瞻性陈述或其他估计中表达了对未来结果或事件的期望或信念,该期望或信念是基于Corteva管理层当前的计划和期望,并真诚地表达并相信有合理的基础,但不能保证该期望或信念将会产生或实现或实现。除非适用法律要求,否则Corteva不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务。关于可能导致结果和事件与此类前瞻性陈述大不相同的一些重大风险和不确定因素的详细讨论包括在题为“风险因素”的部分(本表格10-K第I部分第1A项)。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
概述
有关道杜邦对等合并、内部重组和业务分离的讨论,请参阅第3-5页。
陈述的基础
Dow AgroSciences(“DAS”)共同控制组合
向Corteva转让或运送DAS被视为在共同控制下的实体转让。因此,该公司将DAS的资产、负债和权益按其历史基础记录在其资产负债表上。在共同控制下的实体之间转让业务要求财务报表的列报方式就像交易发生在共同控制最初存在的时间点(“合并生效时间”,或2017年8月31日晚上11:59美国东部时间)。因此,随附的综合财务报表及其附注包括截至合并生效时间的DAS结果。有关更多信息,请参见合并财务报表附注1-列报背景和基础以及附注4-普通控制业务组合。
剥离EID ECP
EID ECP的转让符合非持续运营的标准,因此,运营结果作为非持续运营列报,并已被排除在所述所有期间的持续运营之外。与EID ECP相关的综合收益(亏损)、股东权益和现金流量没有分开,分别计入2019年及所有前期的综合全面收益(亏损)表、综合权益表和综合现金流量表。与开斋节ECP相关的金额始终根据各自的财务报表项目计入或剔除在合并财务报表附注中。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注5--资产剥离和其他交易。
剥离EID特产实体
EID Specialty Products实体的转让符合非持续经营的标准,因此,经营结果作为非持续经营列报,并已被排除在所述所有期间的持续经营之外。与EID特种产品实体相关的综合收益(亏损)、股东权益和现金流量没有分开,分别计入2019年及所有前期的综合全面收益(亏损)表、综合权益表和综合现金流量表。与开斋节特别产品实体相关的金额一直根据各自的财务报表项目计入或剔除在综合财务报表附注中。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注5--资产剥离和其他交易。
影响财务结果可比性的事项
除基于GAAP报告结果的运营讨论分析外,以下内容还包括反映未经审计的备考财务信息的运营讨论补充分析,该分析是根据最近修订前生效的S-X法规第11条编制的。根据此未经审计的备考财务信息,截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度假设合并,与偿还或抵销部分EID现有债务负债有关的债务抵销交易(如大会附注17-长期债务和可用信贷安排中所讨论的那样)。以及将Corteva普通股的所有流通股分离并分配给DowDuPont股东,就像它们已于2016年1月1日完成一样。有关更多信息,请参阅本节中的补充未经审计的预计合并财务信息。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
概述
以下是截至2020年12月31日的年度持续经营业绩摘要:
•该公司报告净销售额为142.17亿美元,比截至2019年12月31日的一年增长3%,反映出销量增长5%,当地价格上涨3%,但部分被货币下跌5%所抵消。销量和价格的增长是由新产品的持续渗透推动的。
•销售成本(COGS)总额为85.07亿美元,低于截至2019年12月31日的年度的85.75亿美元,主要原因是汇率优势、截至2019年12月31日的年度包括的2.72亿美元库存递增摊销以及持续的成本和生产率行动,部分被数量增加和投入成本上升所抵消。
•重组和资产相关费用-净额为3.35亿美元,高于截至2019年12月31日的年度的2.22亿美元。截至2020年12月31日的年度包括1.59亿美元与Roundup Ready 2收益率相关的非现金加速预付特许权使用费摊销费用®和Roundup Ready 2 Xend®抗除草剂性状。
•截至2020年12月31日的年度没有整合和分离成本,而截至2019年12月31日的年度为7.44亿美元。
•截至2020年12月31日的12个月,持续运营的所得税收益包括与承认最近颁布的联邦税制改革和AHV融资法案(“瑞士税制改革”)的一个可选州部分相关的(1.82亿美元)税收优惠,以及与2017年减税和就业法案(“该法案”)外国税收条款的2019年税收条款影响相关的2019年会计方法选择性改变相关的(5100万美元)税收优惠。
•所得税后持续运营的收入为7.56亿美元,而截至2019年12月31日的一年亏损2.7亿美元。
•营业EBITDA为20.87亿美元,高于截至2019年12月31日的年度的19.87亿美元,原因是种子和作物保护方面的数量和价格增长,以及持续执行的成本和生产率行动。在截至2020年12月31日的一年中,该公司实现了约2.3亿美元的成本和生产率节约,这主要被更高的投入成本和为增长和推进管道提供资金的投资所抵消。扣除定价后的货币净额为1.8亿美元的逆风,其中包括1.5亿美元的定价行动。有关公司非公认会计准则财务指标的进一步讨论,请参阅第59页。
除上述财务亮点外,在截至2020年12月31日的一年内或之后还发生了以下事件:
•在截至2020年12月31日的一年中,根据之前宣布的股票回购计划和普通股股息,该公司向股东返还了超过6.6亿美元。
•2021年2月1日,Corteva批准了重组行动,旨在根据每个地区的业务需求调整和优化足迹和组织结构,重点是推动持续的成本改善和生产率。Corteva预计将记录的税前重组和资产相关费用总额约为1.3亿至1.7亿美元,其中包括约4000万至5000万美元的遣散费和相关福利成本,4000万至6000万美元的资产相关费用,1000万至1500万美元的资产报废债务,以及4000万至4500万美元的与合同终止有关的成本。与这项费用相关的未来现金支付预计约为9000万至1.1亿美元,主要用于支付遣散费和相关福利、资产报废义务以及与合同终止有关的费用。与这一指控相关的重组行动预计将在2021年基本完成。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
优先次序
该公司相信,以下优先事项将使其能够为客户创造重大价值,同时为股东带来强劲的财务回报:
•实现有机销售增长通过继续利用其行业领先的创新渠道,推出新的专有种子特性和作物保护配方,以预测和满足不断变化的客户需求,并利用其全面的多渠道、多品牌战略,使其品牌和能力在不同的销售渠道之间保持一致。
•推动行动以扩大公司可报告部门的利润率通过整合运营并继续提高运营效率,实现精简、高效和专注的组织,同时努力实现一流的成本结构,并创建基于生产力的强大文化。
•加快向股东返还现金通过执行其授权的股票回购计划,该公司自Corteva Distribution以来根据其股票回购计划回购了3亿美元,预计将在2021年回购剩余的7亿美元。购买的时间、价格和数量将根据市场状况、相关证券法律和其他因素而定。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
运营分析
新冠肺炎大流行
3月11日,世界卫生组织(世卫组织)宣布新型冠状病毒病(新冠肺炎)为大流行。自冠状病毒爆发初期以来,Corteva已采取措施帮助保护其员工、客户、供应商和利益相关者的健康和安全。Corteva在国家、地区和全球层面聘请了危机管理团队,其综合医疗服务大流行和传染病规划团队一直在监测情况,并制定指导方针和协议,并已传达给其全球所有员工。
绝大多数国家和美国各州都认为农业是一项“基本业务”;因此,Corteva不受政府施加的许多限制,特别是对非必要业务的限制,在某些情况下,这些限制包括命令企业关闭或限制经营或让人们呆在家里。虽然该公司的业务经历了一些本地化的运营中断,特别是在采购和物流方面,但这些中断是暂时的,并没有对公司的财务业绩产生实质性影响。此外,该公司还实施了缓解战略,以限制供应链中断的影响,包括利用公司使用多来源战略和从多个供应商和国家采购关键原材料的能力。此外,自2020年3月中旬起,公司对非必要员工实施了远程工作安排,并限制了商务旅行,到目前为止,这些安排并未对公司维持业务运营的能力产生实质性影响,包括财务报告系统的运行、财务报告的内部控制以及披露控制和程序。
新冠肺炎引发的全球健康危机以及相关政府行动和居家订单对全球经济活动产生了负面影响,增加了全球政治不稳定。在截至2020年12月31日的一年中,该公司观察到,随着全球商业和消费者活动放缓,石油和天然气行业的需求和价格下降,这影响了玉米价格。当新冠肺炎明显受到遏制时,该公司预计经济活动将出现反弹,这取决于国家、州和地方政府部署的遏制努力的速度、速度和有效性。Corteva将继续积极监测情况,并可能采取进一步行动改变其业务运营,以符合其利益相关者的最佳利益,或应联邦、州或地方当局的要求。目前尚不清楚任何此类变更或修改可能对公司业务产生什么潜在影响,包括对客户、员工和前景的影响,或对2021年及以后的财务业绩的影响。随着全球市场不确定性的增加,该公司将继续监测可能影响该业务中期预测现金流的各种因素,包括但不限于汇率波动、对未来种植面积的预期(受消费者需求、乙醇市场和政府政策法规的影响)、全球大宗商品的贸易和采购以及相对大宗商品价格。
执行以赢得生产力计划
在2020年第一季度,Corteva批准了重组行动,旨在通过优化主要与执行以赢得生产力计划相关的某些运营和组织结构来提高生产率。在截至2020年12月31日的一年中,该公司记录的税前重组费用净额为1.76亿美元,其中包括1.13亿美元的资产相关费用,以及6300万美元的遣散费和相关福利成本。由于与此费用相关的行动已基本完成,本公司预计不会从执行致胜计划中收取任何额外的材料费用。
与这笔费用相关的未来现金支付预计约为7700万美元,主要用于支付遣散费和相关福利以及资产报废义务。该公司预计,到2023年,按运行率计算将节省1.3亿美元。有关更多信息,请参见合并财务报表附注7-重组和与资产相关的费用-净额。
股票回购计划
2019年6月26日,Corteva,Inc.宣布,其董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划,购买Corteva,Inc.的普通股,每股票面价值0.01美元,没有到期日。该公司自Corteva Distribution以来根据股票回购计划回购了3亿美元,预计将在2021年回购剩余的7亿美元。购买的时间、价格和数量将基于市场状况、相关证券法和其他因素。
在截至2020年12月31日的一年中,该公司购买并注销了8,503,000股票,总成本为2.75亿美元。在截至2019年12月31日的一年中,该公司在公开市场购买和注销了82.4万股股票,总成本为2500万美元。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
先前颁布的关税的影响
2018年,该公司产品制造、分销或销售的某些国家此前对某些产品征收了关税。这些关税导致拉丁美洲预期将从玉米转向大豆,并对北美农民的利润率构成压力。这些预期反映在公司农业报告部门2018年修订后的长期现金流预测中,正如合并财务报表附注15-商誉和其他无形资产中所讨论的那样。2020年1月,美国和中国签署了贸易协定(“中国贸易协定”)的“第一阶段”,墨西哥和加拿大批准了“美国-墨西哥-加拿大协定”(USMCA)。2020年7月2日,USMCA生效。中国贸易协定承诺中国每年至少购买价值400亿美元的美国农产品,并承诺中国减少对家禽和饲料添加剂等农产品的非关税壁垒,以及批准生物技术产品。此外,中国贸易协定包括更强有力的知识产权保护,以及消除外国公司向中国公司转让技术的任何压力,作为市场准入的条件。虽然USMCA将取代北美自由贸易协定,但它不是一对一的替代。它旨在使北美的贸易规则现代化,确保开放市场,保护大多数美国商品的创新,并提高卫生/植物检疫标准。该公司预计,这些协议的影响总体上将对美国农产品的需求产生积极影响。
税制改革
2017年12月22日,《减税和就业法案》(简称《法案》)颁布。该法案将美国联邦企业所得税税率从35%降至21%,要求公司为以前递延纳税的外国子公司的收益支付一次性过渡税(“过渡税”),创建了与外国来源收益相关的新条款,取消了国内制造业扣减,并转向地区制度。截至2018年12月31日,该公司已经完成了对该法案的税收影响的核算。作为该法案的结果,该公司根据预计未来逆转的利率(通常为21%)重新计量了其美国联邦递延税资产和负债。该公司记录的累计收益为(28.47亿美元)(其中包括截至2018年12月31日的年度的(3400万美元)收益),用于在公司综合运营报表中为公司递延税收余额的重新计量拨备持续运营的所得税(受益于所得税)。此外,该公司累计记录了9.28亿美元的费用(其中包括截至2018年12月31日的一年的1.82亿美元费用),以拨备与一次性过渡税有关的持续运营的所得税(受益于所得税)。在2017年12月31日之后的纳税年度,该法案为美国对某些全球无形低税收入(GILTI)的征税引入了新的规定。本公司已作出保单选择,记录发生期间与GILTI有关的任何责任。与该法案相关的更多细节可以在合并财务报表的附注10-所得税中找到。
道杜邦农业部重组计划
在2018年第四季度,结合正在进行的整合活动,DowDuPont批准了重组行动,以简化和优化某些组织结构,为业务分离做准备。从成立到目前为止,该公司记录的税前重组费用净额总计7000万美元,其中包括6100万美元的遣散费和相关福利成本,以及900万美元的资产相关费用。与该计划相关的行动于2019年完成。有关更多信息,请参见合并财务报表附注7-重组和与资产相关的费用-净额。
道杜邦成本协同计划(DowDuPont Cost Synergy Program)
2017年9月和11月,DowDuPont和EID批准了当时由DowDuPont董事会通过的DowDuPont Cost Synergy Program(以下简称协同计划)下的合并后重组行动。协同计划旨在整合和优化合并后的组织,并为业务分离做准备。根据协同计划,该公司从成立到目前为止的税前重组费用净额为8.45亿美元,其中包括3.17亿美元的遣散费和相关福利成本,1.93亿美元的合同终止成本,以及3.35亿美元的资产相关费用。与协同计划相关的操作(包括员工离职)已基本完成。
该公司预计,到2021年,将与这些行动相关的累计节省包括在12亿美元的成本协同承诺中。有关更多信息,请参见合并财务报表附注7-重组和与资产相关的费用-净额。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
净销售额
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
净销售额 | $ | 14,217 | | $ | 13,846 | | $ | 14,287 | |
2020与2019年
截至2020年12月31日的年度净销售额为142.17亿美元,而截至2019年12月31日的年度净销售额为138.46亿美元。与去年同期相比,销量增长了5%,主要是受全球和这两个细分市场新产品和差异化产品销售的推动。当地价格全年上涨3%,所有地区的价格都有所上涨,其中拉丁美洲的涨幅最大,部分原因是抵消了货币的影响。在巴西雷亚尔的影响下,汇率代表了5%的逆风。
2019年与2018年
截至2019年12月31日的年度净销售额为138.46亿美元,而截至2018年12月31日的年度净销售额为142.87亿美元。这一下降的主要原因是货币下降了3%。不利的货币影响主要是由巴西雷亚尔和欧元推动的。成交量持平,因欧洲、中东和非洲地区对新产品的强劲需求和玉米涨幅被北美天气相关的重大种植延迟所抵消,导致植保产品春季应用丧失,大豆种植面积减少。拉丁美洲新产品推出和有利组合带来的定价收益被北美的竞争定价压力、再植增加和种植者激励计划折扣增加所抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
| 净销售额 | 净销售额的百分比 | 净销售额 | 净销售额的百分比 | 净销售额 | 净销售额的百分比 |
世界范围 | $ | 14,217 | | 100 | % | $ | 13,846 | | 100 | % | $ | 14,287 | | 100 | % |
北美 | 7,168 | | 50 | % | 6,929 | | 50 | % | 7,412 | | 52 | % |
欧洲、中东和非洲地区 | 2,842 | | 20 | % | 2,740 | | 20 | % | 2,765 | | 19 | % |
拉丁美洲 | 2,805 | | 20 | % | 2,889 | | 21 | % | 2,817 | | 20 | % |
亚太地区 | 1,402 | | 10 | % | 1,288 | | 9 | % | 1,293 | | 9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度与2019年 | 由于以下原因造成的百分比变化: |
| 净销售额变动 | 当地价格& | | | 产品组合/ |
(单位:百万) | $ | % | 产品组合 | 卷 | 货币 | 其他 |
北美 | $ | 239 | | 3 | % | 1 | % | 3 | % | (1) | % | — | % |
欧洲、中东和非洲地区 | 102 | | 4 | % | 2 | % | 6 | % | (4) | % | — | % |
拉丁美洲 | (84) | | (3) | % | 7 | % | 10 | % | (20) | % | — | % |
亚太地区 | 114 | | 9 | % | 2 | % | 11 | % | (3) | % | (1) | % |
总计 | $ | 371 | | 3 | % | 3 | % | 5 | % | (5) | % | — | % |
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度与2018年 | 由于以下原因造成的百分比变化: |
| 净销售额变动 | 当地价格& | | | 产品组合/ |
(单位:百万) | $ | % | 产品组合 | 卷 | 货币 | 其他 |
北美 | $ | (483) | | (7) | % | (2) | % | (4) | % | (1) | % | — | % |
欧洲、中东和非洲地区 | (25) | | (1) | % | 2 | % | 5 | % | (8) | % | — | % |
拉丁美洲 | 72 | | 3 | % | 4 | % | 4 | % | (5) | % | — | % |
亚太地区 | (5) | | — | % | 2 | % | 1 | % | (3) | % | — | % |
总计 | $ | (441) | | (3) | % | — | % | — | % | (3) | % | — | % |
齿轮
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
齿轮 | $ | 8,507 | | $ | 8,575 | | $ | 9,948 | |
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2019 | 2018 |
备考COGS | $ | 8,386 | | $ | 8,449 | |
2020与2019年
截至2020年12月31日的一年,COGS为85.07亿美元(占净销售额的60%),而截至2019年12月31日的一年为85.75亿美元(占净销售额的62%)。这一下降主要是由于汇率优势、与2019年确认的2.72亿美元相比,2020年没有增加库存,以及持续的成本和生产率行动。产量增加、种子和作物保护投入成本上升以及种子特许权使用费增加,部分抵消了这一下降。在截至2019年12月31日的一年中,库存递增的摊销占净销售额的2%。
截至2020年12月31日的年度,COGS为85.07亿美元(占净销售额的60%),而截至2019年12月31日的年度,预计为83.86亿美元(占净销售额的61%)。这一增长是由于产量增加、种子和作物保护投入成本上升以及种子特许权使用费增加所推动的,但上述货币收益以及持续的成本和生产率行动部分抵消了这一增长。
2019年与2018年
截至2019年12月31日的一年,COGS为85.75亿美元(占净销售额的62%),而截至2018年12月31日的一年为99.48亿美元(占净销售额的70%)。这一下降主要是由于与前一年相比,剩余库存逐步增加的摊销较低(2019年为2.72亿美元,而2018年为15.54亿美元)。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的一年中,库存递增的摊销分别占净销售额的2%和11%。剩余的COGS下降主要是由于北美与天气有关的种植延迟、成本协同效应和货币利益导致产量下降,但部分被种子和作物保护投入成本上升所抵消。
在形式上,COGS是 83.86亿美元(占净销售额的61%) 截至2019年12月31日的年度和截至2018年12月31日的年度的84.49亿美元(占净销售额的59%)。这一下降主要是由于北美与天气有关的种植延迟、成本协同效应和货币利益导致产量下降,但种子和作物保护的投入成本上升部分抵消了这一下降。这一增长是由于种子和作物保护的投入成本上升,但部分被成本协同效应所抵消。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
研发费用(R&D)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
研发 | $ | 1,142 | | $ | 1,147 | | $ | 1,355 | |
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2019 | 2018 |
形式研发 | $ | 1,147 | | $ | 1,352 | |
2020与2019年
截至2020年12月31日的一年,研发费用为11.42亿美元(占净销售额的8%),截至2019年12月31日的一年,研发费用为11.47亿美元(占净销售额的8%)。这一下降主要是由货币收益和持续的成本和生产率行动推动的,但部分抵消了为支持作物保护方面的新产品而增加的投资。
2019年与2018年
截至2019年12月31日的一年,研发费用为11.47亿美元(占净销售额的8%),截至2018年12月31日的一年,研发费用为13.55亿美元(占净销售额的9%)。减少的主要原因是成本协同效应和为削减支出而采取的额外行动。
预计研发费用 截至2019年12月31日的年度为11.47亿美元(占净销售额的8%),截至2018年12月31日的年度为13.52亿美元(占净销售额的9%)。这一下降主要是由上述因素推动的。
销售、一般和行政费用(“SG&A”)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
SG&A | $ | 3,043 | | $ | 3,065 | | $ | 3,041 | |
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2019 | 2018 |
备考SG&A | $ | 3,068 | | $ | 3,042 | |
2020与2019年
截至2020年12月31日的一年中,SG&A为30.43亿美元(占净销售额的21%),截至2019年12月31日的年度为30.65亿美元(占净销售额的22%)。这一下降主要是由于货币收益以及为削减开支而采取的持续成本和生产率行动所推动的,但由于销量增加、企业资源规划(“ERP”)成本和产品发布成本增加,佣金和销售费用增加,部分抵消了这一影响。
2019年与2018年
截至2019年12月31日的一年,SG&A为30.65亿美元(占净销售额的22%),截至2018年12月31日的年度为30.41亿美元(占净销售额的21%)。这一增长主要是由于绩效薪酬的增加、销售佣金率的增加以及特定市场的市场变化途径的增加,以及一项法律问题的解决,但部分被成本协同效应所抵消。
截至2019年12月31日的年度预计SG&A费用为30.68亿美元(占净销售额的22%),而截至2018年12月31日的年度为30.42亿美元(占净销售额的21%)。这一增长主要是由上述因素推动的。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
无形资产摊销
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
无形资产摊销 | $ | 682 | | $ | 475 | | $ | 391 | |
2020与2019年
截至2020年12月31日的年度无形资产摊销为6.82亿美元,截至2019年12月31日的年度为4.75亿美元。这一增长主要是由种质资产的全年影响推动的,2019年第四季度,种质资产从无限期活着的无形资产变成了使用年限为25年的确定活着的无形资产。摊销费用的剩余增长主要是由于商号资产的摊销,该资产在2020年第四季度从无限活无形资产变为确定活无形资产。从2021年开始,该公司预计,由于商号资产使用寿命的变化,年度摊销费用将增加约5500万美元。有关上述项目的更多信息,请参见合并财务报表附注15年度商誉和其他无形资产。
2019年与2018年
截至2019年12月31日的年度无形资产摊销为4.75亿美元,截至2018年12月31日的年度为3.91亿美元。这一增长主要是由种质资产的摊销推动的,在2019年第四季度,种质资产从无限期活着的无形资产变成了使用年限为25年的确定活着。摊销费用的剩余增长主要是由于该公司推出Qrome,将金额从无限期的在建研发(IPR&D)重新归类到已开发的技术®在收到中国监管部门的批准后,种植了玉米杂交种。有关上述项目的更多信息,请参见合并财务报表附注15年度商誉和其他无形资产。
重组和资产相关费用-净额
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
重组和资产相关费用-净额 | $ | 335 | | $ | 222 | | $ | 694 | |
2020与2019年
重组和资产相关费用-截至2020年12月31日的年度净额为3.35亿美元,截至2019年12月31日的年度净额为2.22亿美元。截至2020年12月31日的年度活动包括与执行致胜生产力计划相关的1.76亿美元净费用,以及1.59亿美元的重组和资产相关费用-与农达Ready 2 Year®和Roundup Ready 2 Xend®除草剂耐受特性相关的非现金加速预付特许权使用费摊销费用净额。与Execute to Win Productivity Program相关的1.76亿美元净费用包括1.13亿美元的资产相关费用以及6300万美元的遣散费和相关福利成本。
2019年与2018年
重组和资产相关费用-截至2019年12月31日的年度净额为2.22亿美元,截至2018年12月31日的年度净额为6.94亿美元。截至2019年12月31日止年度的活动包括1.44亿美元的资产相关费用(在下文“资产减值”部分讨论)和与Synergy计划相关的9200万美元净费用,被与DowDuPont农业部重组计划相关的1400万美元净收益所抵消。与Synergy计划相关的9200万美元的净费用包括6900万美元的合同终止费用和3000万美元的资产相关费用,其中700万美元的遣散费和相关福利成本的减少部分抵消了这一净费用。与DowDuPont农业部重组计划相关的1400万美元的净收益包括1700万美元的遣散费和相关福利成本的减少,但被300万美元的资产相关费用部分抵消。
资产减值
在截至2019年12月31日的年度,该公司在重组和资产相关费用中确认了1.44亿美元(1.1亿美元税后)的税前非现金减值费用-与种子部门内某些知识产权研发资产相关的公司合并运营报表中的净额。有关更多信息,请参见合并财务报表附注7-重组和与资产相关的费用-净额,以及附注23-公允价值计量。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
在截至2018年12月31日的年度,该公司在重组和资产相关费用中确认了8500万美元(税后6600万美元)的税前非现金减值费用-与种子部门内某些知识产权研发资产相关的公司合并运营报表中的净额。有关更多信息,请参见合并财务报表附注7-重组和与资产相关的费用-净额,以及附注23-公允价值计量。
在截至2018年12月31日的年度,管理层确定在中国的非合并关联公司投资的公允价值低于账面价值,并且没有预期公允价值会恢复。因此,管理层得出结论,减值不是临时性的,并在截至2018年12月31日的年度中记录了4100万美元的非现金减值费用,重组和资产相关费用-公司合并运营报表中的净额,其中没有一个是可扣税的。有关更多信息,请参见合并财务报表附注7-重组和与资产相关的费用-净额,以及附注23-公允价值计量。
整合和分离成本
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
整合和分离成本 | $ | — | | $ | 744 | | $ | 992 | |
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2019 | 2018 |
预计合并和分离费用1 | $ | 632 | | $ | 571 | |
1.从2019年第二季度开始,这包括整合和分离成本。
截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,整合和分离成本分别为7.44亿美元和9.92亿美元。这些成本主要包括财务咨询、信息技术、法律、会计、咨询和其他与准备和执行与业务分离相关的活动以及将开斋节的先锋和作物保护业务与DAS整合相关的专业咨询费。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,预计整合和分离成本分别为6.32亿美元和5.71亿美元。这一增长主要是由于财务咨询、信息技术、法律、会计、咨询和其他专业咨询费用的增加,这些费用与准备和执行与业务分离相关的活动以及将开斋节的先锋和作物保护业务与DAS整合有关。
商誉减值费用
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
商誉减值费用 | $ | — | | $ | — | | $ | 4,503 | |
该公司在截至2018年12月31日的财年记录了45.03亿美元的非现金商誉减值费用,与其农业报告部门的商誉减值测试有关。有关更多信息,请参见合并财务报表附注15-商誉和其他无形资产。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
其他收入-净额
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
其他收入-净额 | $ | 212 | | $ | 215 | | $ | 249 | |
2020与2019年
其他收入-截至2020年12月31日的年度净收入为2.12亿美元,截至2019年12月31日的年度收入为2.15亿美元。与2019年的净收益和杂项收入的变化相比,截至2020年12月31日的一年,营业外养老金和其他就业福利信贷的增加被更高的净汇兑亏损以及业务和其他资产出售的净亏损所抵消。其他收入-截至2020年12月31日的年度净额包括预期出售La Porte场地的亏损(5300万美元)(截至2019年12月31日的年度资产剥离损益见下文)。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注9-补充信息。
2019年与2018年
其他收入-截至2019年12月31日的年度净收入为2.15亿美元,截至2018年12月31日的年度收入为2.49亿美元。减少的主要原因是非经营性养恤金和其他离职后信贷和利息收入减少,但被杂项收入变化和净汇兑损失减少部分抵消。此外,截至2019年12月31日的年度的其他收入-净额包括植保部门的资产剥离收益约7,000万美元,部分被种子部门资产剥离亏损(2,400万美元)所抵消。
该公司经常使用远期外汇合约,通过其业务的货币计价资产和负债来抵消其净敞口。该计划的目标是保持外汇头寸的大致平衡,以便在税后基础上将汇率变化的影响降至最低。税前净汇兑损益计入其他收入净额,相关税项影响计入综合经营报表中持续经营的所得税拨备(受益)。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注9-补充信息。
提前清偿债务损失
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
提前清偿债务损失 | $ | — | | $ | 13 | | $ | 81 | |
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2019 | 2018 |
提前清偿债务的预计损失 | $ | 13 | | $ | — | |
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的财年,该公司因提前清偿债务而分别录得1300万美元和8100万美元的亏损。2019年的亏损与赎回价格与Make Whole Notes、定期贷款工具和特别强制性赎回(“SMR”)票据的面值之间的差额有关,但部分被与EID债务公允价值提升相关的未摊销阶梯的冲销所抵消。2018年的亏损主要与赎回价格与投标要约中购买的投标票据总额之间的差额有关,主要被与EID债务公允价值提升相关的未摊销升级的冲销所抵消。有关该公司投标报价的更多信息可在本报告第63页和综合财务报表附注17-长期债务和可用信贷安排中找到。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
利息支出
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
利息支出 | $ | 45 | | $ | 136 | | $ | 337 | |
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2019 | 2018 |
预计利息支出 | $ | 91 | | $ | 76 | |
2020与2019年
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,利息支出分别为4500万美元和1.36亿美元。这一变化主要是由于2019年第二季度与偿还或注销部分EID现有债务负债相关的赎回/偿还交易导致平均债务余额下降(请参阅综合财务报表附注17-长期债务和可用信贷安排)以及平均利率下降。
2019年与2018年
截至2019年12月31日的年度利息支出为1.36亿美元,截至2018年12月31日的年度利息支出为3.37亿美元。这一变化主要是由于债务赎回/偿还交易导致2019年平均长期债务余额下降。截至2019年12月31日的年度预计利息支出为9100万美元,而截至2018年12月31日的年度为7600万美元。这一增长主要是由于2019年3月31日之后发生的与2019年第二季度偿还和/或赎回的全部票据、定期贷款工具和SMR票据相关的利息支出。
(受益于)持续经营所得税拨备
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
从持续经营的所得税中获益 | $ | (81) | | $ | (46) | | $ | (31) | |
实际税率 | (12.0) | % | 14.6 | % | 0.5 | % |
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2019 | 2018 |
持续经营所得税预计准备金 | $ | 1 | | $ | 395 | |
预计实际税率 | 3.7 | % | (8.7) | % |
2020
在截至2020年12月31日的一年中,该公司6.75亿美元持续运营的税前收入的有效税率为(12.0%),受到了(1.82亿美元)税收优惠的有利影响,这项优惠与承认最近颁布的联邦税制改革和AHV融资法案(“瑞士税制改革”)中的一个可选州部分有关,(5100万美元)与2019年税收年度与该法案影响的会计方法选择性改变相关的应计调整相关(5100万美元)。(1,400万美元)与回归应计制调整相关的税收优惠,以反映对外国司法管辖区颁布的税法影响的估计变化,以及与其他多个司法管辖区上一年某些税收头寸的应计项目变化相关的额外净税收优惠(1,400万美元)。这些好处被以下因素的影响部分抵消了:收益的不利地理组合、在重新计量货币资产净头寸时确认的某些净汇兑损失的税收影响(这些净货币资产头寸在当地司法管辖区不可扣除),以及美国根据对递延税项资产变现能力的判断变化而产生的与州税收估值津贴相关的1900万美元税费。
2019
在截至2019年12月31日的一年中,该公司持续运营的税前亏损14.6%的有效税率(3.16亿美元)受到了与美国州与业务分离相关的1.46亿美元混合税率变化相关的税费以及与适用该法案的外国税相关的3500万美元税费的不利影响
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
规定。其他不利的实际税率净影响包括与阿根廷比索贬值、整合和分离成本有关的影响、合并导致的存货公允价值增加的不可抵扣摊销、在重新计量货币资产净头寸时确认的某些净汇兑损失对税收的影响(这些净汇兑损失在当地司法管辖区不可抵扣),以及收益的地理组合。这些不利影响被与业务分离相关的内部法人重组相关的(1.02亿美元)税收优惠、与颁布《联邦税制改革和AHV融资法案》(“瑞士税制改革”)相关的(3800万美元)税收优惠、与释放针对瑞士一家法人的递延税项净资产头寸记录的估值免税额相关的(3400万美元)税收优惠部分抵消。以及(1900万)美元的税收优惠,这些税收优惠与上一年某些税收状况的应计项目的变化以及由于各种税收限制法规的关闭而导致的公司未确认税收优惠的减少有关。
在截至2019年12月31日的一年中,该公司持续运营的预计税前收入为2700万美元,实际税率为3.7%。持续业务的预计税前收入不包括2.05亿美元、4500万美元和9300万美元的税前费用,这些费用主要与扣除公允价值的摊销、因合并而增加的存货、与偿还或注销部分EID现有债务有关的利息支出(如综合财务报表附注17-长期债务和可用信贷安排中所述)以及与分离直接相关的支出有关。持续业务所得税的预计准备金分别不包括与上述项目相关的净税收优惠(3600万美元、1000万美元和100万美元)。
2018
在截至2018年12月31日的一年中,该公司持续运营的税前亏损0.5%的有效税率(68.06亿美元)受到了以下不利影响:农业报告部门的不可抵扣减值费用,以及与巴西一家法人的递延税项净资产头寸相关的估值津贴相关的相应税费7500万美元,与陶氏化学合并相关的成本(包括为促进业务分离而进行的汇回活动的5000万美元税费净额),与完成业务分离相关的1.64亿美元税费净额(见综合财务报表),以及与合并导致的存货公允价值递增的不可抵扣摊销相关的司法影响(请参阅合并财务报表),以及与合并导致的存货公允价值递增的不可抵扣摊销相关的司法影响。
在截至2018年12月31日的一年中,该公司持续运营的预计税前亏损为(45.42亿美元),实际税率为(8.7%)。预计税前亏损不包括15.54亿美元、3.42亿美元和3.68亿美元的税前费用,主要涉及由于合并而取消公允价值摊销-增加存货的摊销,利息支出的取消,以及提前清偿与偿还或注销开斋节现有债务有关的债务的相关损失(如合并财务报表附注17-长期债务和可用信贷安排中所讨论的),以及扣除直接可归因于持续业务所得税的预计准备金分别不包括与上述项目相关的净税收优惠(2.95亿美元、7800万美元和5300万美元)。
(亏损)非持续经营税后收入
Chemours、杜邦、Corteva和EID谅解备忘录
2021年1月22日,Chemours、杜邦、Corteva和EID签署了一份具有约束力的谅解备忘录,其中包含一项和解协议,以解决特拉华州诉讼和未决仲裁引发的法律纠纷,并建立成本分摊安排和托管账户,用于支持和管理2015年7月1日之前的行为(“谅解备忘录”)可能产生的未来遗留的每氟烷基物质和多氟烷基物质(“PFAS”)责任(“谅解备忘录”)。该谅解备忘录取代了2017年对《化学品分离协议》的修正。进一步讨论见合并财务报表附注18--承付款和或有负债。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
所得税后非持续经营收入(亏损) | $ | (55) | | $ | (671) | | $ | 1,748 | |
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
2020与2019年
截至2020年12月31日的财年,所得税后非持续运营亏损为(5500万美元),截至2019年12月31日的财年,非连续性运营亏损为(6.71亿美元)。截至2020年12月31日的一年主要反映了由于谅解备忘录而产生的税后费用(6500万美元),以及大约95个事项的解决,以及俄亥俄州MDL剩余的未归档事项。见合并财务报表附注5--资产剥离和其他交易,以供进一步讨论。
2019年与2018年
截至2019年12月31日的财年,非持续运营的所得税后收入(亏损)为6.71亿美元,截至2018年12月31日的财年为17.48亿美元。这一变化主要是由于11.02亿美元的非现金商誉减值费用,以及在截至2019年12月31日的年度中反映的对从之前剥离的业务中获得的前几年项目的某些未确认税收优惠的调整。
操作的开斋节分析
正如EID合并财务报表附注1-列报基础中所述,EID是Corteva,Inc.的子公司,并继续是一家报告公司,但须遵守“交易法”的要求。以下内容仅与开斋节有关,仅针对开斋节和Corteva,Inc.之间的差异提供运营分析。
利息支出
2020与2019年
EID在截至2020年12月31日的一年中的利息支出为1.45亿美元,在截至2019年12月31日的年度中为2.42亿美元,这一下降是由于第47页“利息支出-2020与2019年”标题下的项目,以及EID与Corteva,Inc.之间关联方贷款利息支出的下降。有关详细信息,请参阅EID合并财务报表的附注2-关联方交易。
2019年与2018年
EID在截至2019年12月31日的一年中的利息支出为2.42亿美元,在截至2018年12月31日的一年中为3.37亿美元,这是由第47页标题为“利息支出-2019年与2018年”下注明的项目推动的,部分抵消了EID与Corteva,Inc.之间的关联方贷款产生的利息支出。有关详细信息,请参阅EID合并财务报表中的附注2-关联方交易。
所得税拨备
2020
在截至2020年12月31日的一年中,EID公司持续经营业务的税前收入为5.75亿美元,实际税率为18.3%,这是由于在第47页“2020年所得税拨备”标题下注明的项目,以及与EID公司和Corteva公司之间的关联方贷款利息支出有关的税收优惠。详情请参阅EID合并财务报表附注3-所得税。
2019
在截至2019年12月31日的一年中,EID对持续运营的税前亏损(4.22亿美元)的有效税率为16.8%,这是由于在第47页的标题“所得税拨备-2019年”下注明的项目,以及与EID和Corteva,Inc.之间的关联方贷款发生的利息支出相关的税收优惠。有关详细信息,请参阅EID合并财务报表的附注3-所得税。
企业展望
全球农产品需求持续强劲,全球主要产区面临一些生产挑战,导致全球玉米和大豆库存减少。该公司预计美国玉米和大豆种植面积将小幅增加,增幅严重偏向大豆。
该公司预计,在新产品销售的推动下,净销售额将增长约2%,但汇率和投资组合的逆风部分抵消了这一增长。
该公司预计,在新产品销售以及持续的成本节约和生产率行动的推动下,营业EBITDA将增长约15%-20%,每股营业收益将增长约23%-30%。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
由于大宗商品价格上涨和欧洲预期的不利收益率,预计投入成本将增加,部分抵消了这一影响。请参阅第59-61页对非GAAP指标的进一步讨论。
上述展望没有考虑到新冠肺炎疫情造成的任何运营中断、客户需求或支付能力的重大变化,或货币影响的进一步加速。Corteva无法将其前瞻性非GAAP财务指标与其最具可比性的美国GAAP财务指标进行协调,因为它无法在没有不合理努力的情况下合理确定地预测公司控制之外的项目,如重要项目(有关截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度记录的重要项目,请参阅第60页)。2021年2月,该公司批准了一项重组计划,预计将记录约1.3亿至1.7亿美元的税前重组和资产相关费用(进一步讨论请参阅第37页),行动预计将在2021年基本完成;2021年,由于OPEB计划的修订和贴现率的下降,预计非营业利益净额将增加约9.3亿美元,部分被计划资产预期回报率的变化所抵消,并预计摊销将增加。请参阅附注15-商誉和其他无形资产、合并财务报表以及第74页公司关于长期员工福利的讨论。此外,从2020年1月1日开始,该公司将非现金加速预付特许权使用费摊销费用确认为重组和资产相关费用。有关加速预付特许权使用费摊销的进一步讨论,请参阅第71页的公司预付特许权使用费的关键会计估计。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
补充未经审计的备考财务信息
截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度,Corteva的补充未经审计备考经营报表(“未经审计备考经营报表”)使合并生效,与偿还或注销部分EID现有债务负债有关的债务偿还交易(如合并财务报表附注17-长期债务和可用信贷安排所述),以及将Corteva普通股的所有已发行股票分离并分配给DowDuPont股东,就像它们已经被
在下面介绍的时期内,Corteva在业务重组和内部重组之前的所有时期的业绩包括历史开斋节和DAS的综合经营业绩,而Corteva在业务重组和内部重组之后的所有时期的业绩代表公司的综合余额。以下未经审核备考营运报表乃根据最近修订前生效的S-X条例第11条编制,预期不会对合并业绩产生持续影响的事件(例如存货递增成本摊销)不包括在内。在完成合并、债务赎回/偿还和Corteva分销之前或同时发生的一次性交易相关成本不包括在截至2019年3月31日的未经审计的备考合并运营报表中。未经审计的预计合并营业报表不反映重组或整合活动或其他成本,这些成本尚未反映在GAAP结果中,因为Corteva可能会发生分离和分配交易,以实现成本或增长协同效应。由于不能保证会产生这些成本或实现增长协同效应,因此没有做出任何调整。
未经审计的备考运营报表仅供参考,并不一定表明如果上述交易于2016年1月1日完成,Corteva的运营结果实际会是什么。此外,未经审计的预计营业报表并不意在预测公司未来的经营结果。未经审计的备考营业报表以本10-K表格年度报告中包含的经审计的综合财务报表和附注为依据,并应与之一并阅读。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
未经审计的预计营业报表 | 截至2019年12月31日的年度 |
(单位:百万,每股除外) | Corteva(如报道所述-GAAP) | 合并1 | 债务报废2 | 与分色相关的分色3 | 形式上的 |
净销售额 | $ | 13,846 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 13,846 | |
销货成本 | 8,575 | | (205) | | — | | 16 | | 8,386 | |
研发费用 | 1,147 | | — | | — | | — | | 1,147 | |
销售、一般和行政费用 | 3,065 | | — | | — | | 3 | | 3,068 | |
无形资产摊销 | 475 | | — | | — | | — | | 475 | |
重组和资产相关费用--净额 | 222 | | — | | — | | — | | 222 | |
整合和分离成本 | 744 | | — | | — | | (112) | | 632 | |
| | | | | |
其他收入-净额 | 215 | | — | | — | | — | | 215 | |
提前清偿债务损失 | 13 | | — | | — | | — | | 13 | |
利息支出 | 136 | | — | | (45) | | — | | 91 | |
所得税前持续经营收入(亏损) | (316) | | 205 | | 45 | | 93 | | 27 | |
(受益于)持续经营所得税拨备 | (46) | | 36 | | 10 | | 1 | | 1 | |
所得税后持续经营所得(亏损) | (270) | | 169 | | 35 | | 92 | | 26 | |
可归因于非控股权益的持续经营净收益 | 13 | | — | | — | | — | | 13 | |
可归因于Corteva的净(亏损)收入 | $ | (283) | | $ | 169 | | $ | 35 | | $ | 92 | | $ | 13 | |
|
每股公用数据 | |
持续运营普通股每股收益-基本 | $ | 0.02 | |
持续运营普通股每股收益-摊薄 | $ | 0.02 | |
|
加权平均已发行普通股-基本 | 749.5 | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 749.5 | |
1.代表取消与合并相关的EID农业业务库存的摊销和递增摊销,因为增量摊销直接归因于合并,不会产生持续的影响。
2.代表与债务赎回/偿还相关的利息支出的扣除。
3.直接归因于Corteva公司的分离和分销的调整包括:Telone的移除®土壤熏蒸剂业务(“泰龙”®“)结果(如Telone®没有作为DAS共同控制组合的一部分转移到Corteva);Corteva和Dow之间签订的分销协议的影响,该协议允许Corteva成为Telone的独家分销商®这些因素包括:对陶氏化学产品的影响;直接归因于Corteva分销的一次性交易成本的消除;与Corteva分销相关的某些制造、租赁和供应协议的影响;以及这些项目的相关税务影响。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
未经审计的预计营业报表 | 截至2018年12月31日的年度 |
(单位:百万,每股除外) | Corteva(如报道所述-GAAP) | 合并1 | 债务报废2 | 与分色相关的分色3 | 形式上的 |
净销售额 | $ | 14,287 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 14,287 | |
销货成本 | 9,948 | | (1,554) | | — | | 55 | | 8,449 | |
研发费用 | 1,355 | | — | | — | | (3) | | 1,352 | |
销售、一般和行政费用 | 3,041 | | — | | — | | 1 | | 3,042 | |
无形资产摊销 | 391 | | — | | — | | — | | 391 | |
重组和资产相关费用--净额 | 694 | | — | | — | | — | | 694 | |
整合和分离成本 | 992 | | — | | — | | (421) | | 571 | |
商誉减值费用 | 4,503 | | — | | — | | — | | 4,503 | |
其他收入-净额 | 249 | | — | | — | | — | | 249 | |
提前清偿债务损失 | 81 | | — | | (81) | | — | | — | |
利息支出 | 337 | | — | | (261) | | — | | 76 | |
所得税前持续经营亏损 | (6,806) | | 1,554 | | 342 | | 368 | | (4,542) | |
(受益于)持续经营所得税拨备 | (31) | | 295 | | 78 | | 53 | | 395 | |
所得税后持续经营亏损 | (6,775) | | 1,259 | | 264 | | 315 | | (4,937) | |
可归因于非控股权益的持续经营净收益 | 29 | | — | | — | | — | | 29 | |
可归因于Corteva的净亏损 | $ | (6,804) | | $ | 1,259 | | $ | 264 | | $ | 315 | | $ | (4,966) | |
|
每股公用数据 | |
持续运营普通股每股亏损-基本 | $ | (6.63) | |
普通股每股持续运营亏损-摊薄 | $ | (6.63) | |
|
加权平均已发行普通股-基本 | 749.4 | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 749.4 | |
1.代表取消与合并相关的EID农业业务库存的摊销和递增摊销,因为增量摊销直接归因于合并,不会产生持续的影响。
2.指提前清偿与债务赎回/偿还有关的债务所产生的利息支出和损失。
3.直接归因于Corteva公司的分离和分销的调整包括以下内容:Telone的移除®;Corteva和Dow之间签订的分销协议的影响,该协议允许Corteva成为Telone的独家分销商®这些因素包括:对陶氏化学产品的影响;直接归因于Corteva分销的一次性交易成本的消除;与Corteva分销相关的某些制造、租赁和供应协议的影响;以及这些项目的相关税务影响。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
近期会计公告
有关最近会计声明的说明,请参阅合并财务报表附注3--最新会计准则。
细分市场评论
该公司在两个可报告的部门运营:种子和作物保护。该公司的种子部门在开发和提供先进种质和性状方面处于全球领先地位,这些种质和性状为世界各地的农场提供最佳产量。该细分市场提供提高对天气、疾病、虫害和杂草的抵抗力的性状技术,以及增强食品和营养特性的性状技术,还提供帮助农民决策的数字解决方案,以期优化产品选择,最终实现产量和利润的最大化。这个细分市场在各种各样的农产品市场上竞争。作物保护部门为全球农业投入行业提供防止杂草、虫害和其他病虫害的产品,并通过氮素管理和种子应用技术改善地面和地下的整体作物健康。该部门在全球除草剂、杀虫剂、氮稳定剂以及牧场和牧场管理除草剂领域处于领先地位。
以下摘要是对截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的个别部门净销售额和部门运营EBITDA的评论。截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度,分部营运EBITDA按备考基准计算,因为这是首席营运决策者(“CODM”)评估业绩及分配资源的方式。用于计算预计分部营业EBITDA的预计调整是根据最近修订之前生效的S-X条例第11条确定的。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,这些调整将使合并生效,与偿还或注销部分EID现有债务负债有关的债务报销交易(如合并财务报表附注17-长期债务和可用信贷安排中所讨论的),以及分离并向DowDuPont股东分配Corteva普通股的所有流通股,就像它们已于2016年1月1日完成一样(参见第51页的补充未经审计的备考财务报表)该公司将部门营业EBITDA定义为扣除利息、折旧、摊销、公司费用、非营业成本-净收益和汇兑收益(亏损)(不包括重大项目(包括商誉减损费用))前的收益(即所得税前持续业务的收入)。非运营成本-净额包括非运营养老金和OPEB成本、税收赔偿调整、环境补救以及与传统EID业务和地点相关的法律成本。税收赔偿调整涉及赔偿余额因适用《税务协定》条款而发生的变化。, Corteva和Dow和/或DuPont之间的费用,由公司记录为税前收入或费用。有关不包括在分部经营EBITDA中的重大税前(费用)福利的详情,请参阅合并财务报表附注25-分部信息。除非另有说明,否则所有参考价格均以当地价格为准。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,部门经营EBITDA与持续经营的所得税后收入(亏损)的对账包括在合并财务报表的附注25-部门信息中。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
| | | | | | | | | | | |
种子 | 截至12月31日的年度, |
以百万计 | 2020 | 2019 | 2018 |
净销售额 | $ | 7,756 | | $ | 7,590 | | $ | 7,842 | |
分部营业EBITDA 1 | $ | 1,208 | | $ | 1,040 | | $ | 1,139 | |
1.截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度均按形式列报,根据最近修订前生效的S-X法规第11条编制。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
种子 | 2020与2019年 | 由于以下原因造成的百分比变化: |
| 净销售额变动 | 当地价格& | | | 产品组合/ |
以百万计 | $ | % | 产品组合 | 卷 | 货币 | 其他 |
北美 | $ | 71 | | 2 | % | — | % | 2 | % | — | % | — | % |
欧洲、中东和非洲地区 | 90 | | 7 | % | 4 | % | 8 | % | (5) | % | — | % |
拉丁美洲 | (13) | | (1) | % | 4 | % | 13 | % | (18) | % | — | % |
亚太地区 | 18 | | 5 | % | 4 | % | 6 | % | (5) | % | — | % |
总计 | $ | 166 | | 2 | % | 1 | % | 5 | % | (4) | % | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
种子 | 2020与2019年 | 由于以下原因造成的百分比变化: |
| 净销售额变动 | 当地价格& | | | 产品组合/ |
以百万计 | $ | % | 产品组合 | 卷 | 货币 | 其他 |
玉米1 | $ | 56 | | 1 | % | 2 | % | 4 | % | (5) | % | — | % |
黄豆1 | 58 | | 4 | % | 2 | % | 4 | % | (2) | % | — | % |
其他油料种子1 | 26 | | 4 | % | — | % | 8 | % | (4) | % | — | % |
其他1 | 26 | | 5 | % | 3 | % | 5 | % | (3) | % | — | % |
总计 | $ | 166 | | 2 | % | 1 | % | 5 | % | (4) | % | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
种子 | 2019年与2018年 | 由于以下原因造成的百分比变化: |
| 净销售额变动 | 当地价格& | | | 产品组合/ |
以百万计 | $ | % | 产品组合 | 卷 | 货币 | 其他 |
北美 | $ | (250) | | (5) | % | (2) | % | (3) | % | — | % | — | % |
欧洲、中东和非洲地区 | (30) | | (2) | % | 1 | % | 5 | % | (8) | % | — | % |
拉丁美洲 | 28 | | 3 | % | 8 | % | (1) | % | (4) | % | — | % |
亚太地区 | — | | — | % | 2 | % | 2 | % | (4) | % | — | % |
总计 | $ | (252) | | (3) | % | — | % | (1) | % | (2) | % | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
种子 | 2019年与2018年 | 由于以下原因造成的百分比变化: |
| 净销售额变动 | 当地价格& | | | 产品组合/ |
以百万计 | $ | % | 产品组合 | 卷 | 货币 | 其他 |
玉米1 | $ | (94) | | (2) | % | — | % | 1 | % | (3) | % | — | % |
黄豆1 | (110) | | (7) | % | (3) | % | (4) | % | — | % | — | % |
其他油料种子1 | (52) | | (8) | % | 1 | % | (4) | % | (6) | % | 1 | % |
其他1 | 4 | | 1 | % | 4 | % | (1) | % | (2) | % | — | % |
总计 | $ | (252) | | (3) | % | — | % | (1) | % | (2) | % | — | % |
1.以前的期间已重新分类,以符合本期列报。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
种子
2020年种子净销售额为77.56亿美元,比2019年的75.9亿美元增长2%。这一增长是由交易量增长5%和当地价格上涨1%推动的,但部分被货币4%的不利影响所抵消。产量增长是由北美大豆种植面积的恢复以及巴西夏季和Safrinha销售强劲推动的。全球玉米价格同比上涨2%,主要受Qrome等产品持续渗透的推动® 和PowerCore UltraTM。由于卓越的产品表现和强劲的执行力,北美大豆价格比去年同期上涨了2%。不利的货币影响是由巴西雷亚尔牵头的。
2020年种子运营EBITDA为12.08亿美元,比2019年预计运营EBITDA 10.4亿美元增长16%。有利的组合、销量增长以及持续的成本和生产率行动足以抵消汇率、更高的投入成本和更高的特许权使用费的不利影响。
2019年种子净销售额为75.9亿美元,低于2018年的78.42亿美元。这一下降的主要原因是货币下降了2%,交易量下降了1%。当地价格持平。
不利的货币影响主要是由于巴西雷亚尔、东欧货币和欧元。欧洲、中东和非洲地区玉米产量的增长被北美与天气有关的重大种植延迟、导致大豆种植面积减少以及北美多渠道和多品牌合理化的影响所抵消。美国大豆的竞争定价压力以及北美大豆和玉米再植的增加,被有利的组合和PowerCore Ultra®在拉丁美洲的持续渗透所抵消。
2019年种子预计营业EBITDA为10.4亿美元,比2018年的11.39亿美元下降了9%。竞争性的定价压力、汇率的不利影响、佣金和投入成本的增加,以及销量的下降,远远抵消了成本协同效应和持续生产率的影响。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
| | | | | | | | | | | |
作物保护 | 截至12月31日的年度, |
以百万计 | 2020 | 2019 | 2018 |
净销售额 | $ | 6,461 | | $ | 6,256 | | $ | 6,445 | |
分部营业EBITDA 1 | $ | 1,004 | | $ | 1,066 | | $ | 1,074 | |
1.截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度均按形式列报,根据最近修订前生效的S-X法规第11条编制。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
作物保护 | 2020与2019年 | 由于以下原因造成的百分比变化: |
| 净销售额变动 | 当地价格& | | | 产品组合/ |
以百万计 | $ | % | 产品组合 | 卷 | 货币 | 其他 |
北美 | $ | 168 | | 8 | % | 3 | % | 5 | % | — | % | — | % |
欧洲、中东和非洲地区 | 12 | | 1 | % | 1 | % | 3 | % | (2) | % | (1) | % |
拉丁美洲 | (71) | | (4) | % | 9 | % | 8 | % | (21) | % | — | % |
亚太地区 | 96 | | 10 | % | 1 | % | 13 | % | (2) | % | (2) | % |
总计 | $ | 205 | | 3 | % | 4 | % | 7 | % | (7) | % | (1) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
作物保护 | 2020与2019年 | 由于以下原因造成的百分比变化: |
| 净销售额变动 | 当地价格& | | | 产品组合/ |
以百万计 | $ | % | 产品组合 | 卷 | 货币 | 其他 |
除草剂1 | $ | 74 | | 2 | % | 1 | % | 7 | % | (5) | % | (1) | % |
杀虫剂1 | 112 | | 7 | % | 5 | % | 9 | % | (7) | % | — | % |
杀菌剂1 | (40) | | (4) | % | 5 | % | 5 | % | (12) | % | (2) | % |
其他1 | 59 | | 18 | % | 24 | % | 1 | % | (7) | % | — | % |
总计 | $ | 205 | | 3 | % | 4 | % | 7 | % | (7) | % | (1) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
作物保护 | 2019年与2018年 | 由于以下原因造成的百分比变化: |
| 净销售额变动 | 当地价格& | | | 产品组合/ |
以百万计 | $ | % | 产品组合 | 卷 | 货币 | 其他 |
北美 | $ | (233) | | (10) | % | (3) | % | (6) | % | — | % | (1) | % |
欧洲、中东和非洲地区 | 5 | | — | % | 2 | % | 5 | % | (7) | % | — | % |
拉丁美洲 | 44 | | 3 | % | 1 | % | 7 | % | (5) | % | — | % |
亚太地区 | (5) | | (1) | % | 3 | % | — | % | (3) | % | (1) | % |
总计 | $ | (189) | | (3) | % | — | % | 1 | % | (3) | % | (1) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
作物保护 | 2019年与2018年 | 由于以下原因造成的百分比变化: |
| 净销售额变动 | 当地价格& | | | 产品组合/ |
以百万计 | $ | % | 产品组合 | 卷 | 货币 | 其他 |
除草剂1 | $ | (207) | | (6) | % | (1) | % | (2) | % | (3) | % | — | % |
杀虫剂1 | 146 | | 10 | % | 5 | % | 9 | % | (4) | % | — | % |
杀菌剂1 | (70) | | (6) | % | (3) | % | 1 | % | (4) | % | — | % |
其他1 | (58) | | (15) | % | (2) | % | (11) | % | (2) | % | — | % |
总计 | $ | (189) | | (3) | % | — | % | 1 | % | (3) | % | (1) | % |
1.以前的期间已重新分类,以符合本期列报。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
作物保护
2020年植保净销售额为64.61亿美元,高于2019年的62.56亿美元。销售额的增长是由销量增长7%和当地价格增长4%推动的,这一增长部分被汇率的7%和投资组合的1%的影响所抵消。
销量的增长是由新产品在全球的持续渗透推动的,2020年的总销售额为10亿美元,同比增长2.65亿美元,以Enlist为首TM、ArylexTM和RinskorTM除草剂与同源破乳剂TM杀虫剂。当地价格增长是由拉丁美洲为抵消货币而增加的,加上新产品发布在全球范围内带来的有利组合推动的。不利的货币影响是由巴西雷亚尔牵头的。该公司已经确认了大约1.5亿美元的定价,以抵消全年巴西雷亚尔疲软的影响。投资组合的影响是由亚太地区和北美的资产剥离推动的。
作物保护运营EBITDA在2020年为10.04亿美元,低于2019年预计部门运营EBITDA的10.66亿美元。有利的组合、持续的成本和生产率行动,以及销量的增长,被汇率、为增长提供资金的投资增加和更高的投入成本的负面影响所抵消。扣除定价后的货币净额为7000万美元的逆风,其中包括1.5亿美元的定价行动。
2019年植保净销售额为62.56亿美元,低于2018年的64.45亿美元。下降的主要原因是货币下降了3%,投资组合下降了1%,但部分被交易量增加1%所抵消。当地价格持平。
不利的货币影响主要是由于巴西雷亚尔和欧元。新产品发布推动销量增长-包括征募TM和ArylexTM除草剂与同源破乳剂TM由于北美的不利天气,导致春季应用损失,部分抵消了杀虫剂的影响。北美种植者奖励计划折扣的增加抵消了新产品发布带来的定价收益。投资组合的影响是由北美和亚太地区的资产剥离推动的。
2019年作物保护预计营业EBITDA为10.66亿美元,比2018年的10.74亿美元下降了1%。北美的销量下降,汇率的不利影响,以及更高的投入成本,抵消了成本协同效应、新产品销售和持续生产率的影响。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
非GAAP财务指标
该公司提出的某些财务指标不符合美国公认会计原则,被视为非公认会计原则。这些指标包括营业EBITDA和每股营业收益。管理层在内部使用这些措施进行规划和预测,包括分配资源和评估激励性薪酬。管理层认为,这些非GAAP衡量标准最好地反映了公司在报告期间的持续业绩,为投资者提供了更相关和更有意义的信息,因为它们提供了有关公司持续经营业绩的洞察力,以及对全年业绩的更有用的比较。这些非GAAP衡量标准是对该公司美国GAAP披露的补充,不应被视为美国GAAP绩效衡量标准的替代品。此外,此类非GAAP衡量标准可能与其他公司提供或使用的类似衡量标准不一致。下面提供了这些非GAAP衡量标准与美国GAAP的对账。对于截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度,信息是以形式为基础的,这些非GAAP措施正在根据最近修订前生效的S-X法规第11条编制和呈报的GAAP财务措施进行形式上的调整,这些措施与GAAP报告的数字进行了调整。见第52页第11条形式综合作业说明书。
营业EBITDA定义为扣除利息、折旧、摊销、非营业(收益)成本-净收益和汇兑收益(亏损)前的收益(即所得税前持续业务收入),不包括重大项目(包括商誉减值费用)的影响。非经营性(收益)成本-净额包括非经营性养老金和OPEB抵免、税收补偿调整以及与历史杜邦遗留企业和遗址相关的环境补救和法律成本。税收赔偿调整涉及由于Corteva与陶氏和/或杜邦之间的税收协议条款的应用而导致的赔偿余额的变化,这些赔偿余额由公司记录为税前收入或费用。每股营业收益被定义为“持续经营-稀释后的每股普通股收益”,不包括重大项目(包括商誉减损费用)的税后影响、非营业(福利)成本净额的税后影响以及与道杜邦分离时存在的无形资产相关的摊销费用的税后影响。尽管这些非GAAP指标不包括公司无形资产的摊销,但管理层认为,让投资者明白此类无形资产有助于创收,这一点很重要。与过去收购相关的无形资产摊销将在未来期间重复发生,直到这些无形资产完全摊销为止。未来的任何收购都可能导致更多无形资产的摊销。
所得税后持续经营的收入(亏损)与营业EBITDA的对账
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | 2019 | 2018 |
(单位:百万) | 据报道, | 形式上的 | 形式上的 |
所得税后持续经营所得 | $ | 756 | | $ | 26 | | $ | (4,937) | |
(受益于)持续经营所得税拨备 | (81) | | 1 | | 395 | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 675 | | 27 | | (4,542) | |
折旧及摊销 | 1,177 | | 1,000 | | 909 | |
利息收入 | (56) | | (59) | | (86) | |
利息支出 | 45 | | 91 | | 76 | |
汇兑损失--净额 | 174 | | 66 | | 77 | |
非营业收益-净额 | (316) | | (129) | | (211) | |
商誉减值费用 | — | | — | | 4,503 | |
重要物品收费 | 388 | | 991 | | 1,346 | |
营业EBITDA(非GAAP) | $ | 2,087 | | $ | 1,987 | | $ | 2,072 | |
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
重要项目 | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | 2019 | 2018 |
(单位:百万) | 据报道, | 形式上的 | 形式上的 |
整合和分离成本 | $ | — | | $ | 632 | | $ | 571 | |
重组和资产相关费用--净额 | 335 | | 222 | | 694 | |
出售资产的收益 | — | | — | | (24) | |
子公司解除合并亏损 | — | | — | | 53 | |
资产剥离损失 | 53 | | 24 | | 2 | |
存货递增摊销 | — | | 67 | | — | |
阿根廷货币贬值 | — | | 33 | | — | |
提前清偿债务损失 | — | | 13 | | — | |
所得税相关项目 | — | | — | | 50 | |
税前重要项目总费用 | 388 | | 991 | | 1,346 | |
重要项目的总税收优惠影响1 | (86) | | (135) | | (239) | |
仅含税的重要项目(福利)费用2 | (192) | | (72) | | 347 | |
重要项目费用总额(扣除税金) | $ | 110 | | $ | 784 | | $ | 1,454 | |
1.截至2019年12月31日的年度,重要项目的税收优惠影响包括与应用美国税制改革的外国税收条款相关的3500万美元的净税费,与与内部重组相关的美国州混合税率变化相关的1.46亿美元的净税费,以及与与内部重组相关的内部法人重组相关的(1.02亿美元)净税收优惠。除上文特别提及外,对重要项目的所得税影响乃根据制定的税法及适用于相关非公认会计原则调整的税务管辖区的法定所得税税率计算。
2.截至2020年12月31日的一年中,仅有税收的重大项目福利反映了承认最近颁布的联邦税制改革和AHV融资法案(“瑞士税制改革”)的一个可选的州部分(“瑞士税制改革”)(1.82亿美元的福利)的影响,以及由于会计方法的一项可选的改变而产生的福利的影响,该改变改变了2019年企业分离对该法案的外国税收规定的影响((2900万美元的福利),部分被美国根据对实现能力的判断的变化而获得的州税收估值免税额所抵消)。截至2019年12月31日的年度唯一税收重大项目福利反映了瑞士税制改革(3800万美元福利)的影响,以及针对瑞士法人的递延税净资产头寸记录的税收估值免税额的释放(3400万美元福利)。截至2018年12月31日的年度仅计税重大项目费用反映了美国税制改革(3.61亿美元费用)、针对巴西一家法人实体的递延税净资产头寸记录的税收估值免税额(7500万美元费用)以及内部重组和业务分离(2500万美元费用)的影响,但部分被公司可自由支配养老金缴费(1.14亿美元福利)的影响所抵消。
可归因于Corteva的持续运营的收入(亏损)和持续运营的普通股每股收益(亏损)的对账-稀释为营业收益和每股营业收益
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | 2019 | 2018 |
(单位:百万) | 据报道, | 形式上的 | 形式上的 |
可归因于Corteva的持续运营的收入(亏损) | $ | 736 | | $ | 13 | | $ | (4,966) | |
减去:营业外福利-税后净额 | 237 | | 100 | | 165 | |
减去:税后无形资产摊销(分离时存在) | (518) | | (376) | | (313) | |
减去:商誉减值费用,税后 | — | | — | | (4,503) | |
减价:重要项目税后收费 | (110) | | (784) | | (1,454) | |
营业收益(非GAAP) | $ | 1,127 | | $ | 1,073 | | $ | 1,139 | |
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | 2019 | 2018 |
| 据报道, | 形式上的 | 形式上的 |
普通股持续运营每股收益(亏损)-摊薄 | $ | 0.98 | | $ | 0.02 | | $ | (6.63) | |
减去:营业外福利-税后净额 | 0.32 | | 0.13 | | 0.22 | |
减去:税后无形资产摊销(分离时存在) | (0.69) | | (0.50) | | (0.42) | |
减去:商誉减值费用,税后 | — | | — | | (6.01) | |
减价:重要项目税后收费 | (0.15) | | (1.04) | | (1.94) | |
每股营业收益(非公认会计准则) | $ | 1.50 | | $ | 1.43 | | $ | 1.52 | |
稀释后未偿还股份(单位:百万) | 751.2 | | 749.5 | | 749.4 | |
流动资金与资本资源
该公司不断审查其流动性来源和债务组合,偶尔可能对其中之一或两者都进行调整,以确保充足的流动性。
| | | | | | | | |
(百万美元) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
现金、现金等价物和有价证券 | $ | 3,795 | | $ | 1,769 | |
债务总额 | $ | 1,105 | | $ | 122 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,该公司的现金、现金等价物和有价证券分别为38亿美元和18亿美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的总债务分别为11亿美元和1亿美元。请参阅合并财务报表附注17--长期债务和可用信贷安排下的更多信息。
该公司的信用评级影响其进入债务资本市场的机会和资本成本。该公司仍致力于强劲的财务状况和强劲的投资级评级。该公司对EID的长期和短期信用评级如下:
| | | | | | | | | | | |
| 长期 | 短期 | 展望 |
标准普尔1 | A- | A-2 | 稳定 |
穆迪投资者服务公司 | A3 | P-2 | 稳定 |
惠誉评级1 | A | F1 | 稳定 |
1.此外,Corteva,Inc.被标准普尔授予A-长期发行人信用评级,前景稳定,惠誉评级给予发行者违约评级A,前景稳定。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
该公司相信,它从运营中产生现金的能力以及进入资本市场和商业票据市场的能力将足以满足为其运营提供资金的预期现金需求,包括季节性营运资本、资本支出、股息支付、股票回购和养老金缴款。Corteva强大的财务状况、流动性和信用评级将根据需要提供进入资本市场和商业票据市场的渠道,为季节性营运资金需求提供资金。该公司的流动性需求可以通过多种来源来满足,包括经营活动提供的现金、商业票据、银团信贷额度、双边信贷额度、长期债务市场、银行融资和承诺的应收账款回购安排。Corteva在选择为其运营和营运资本需求提供资金的来源时,会考虑借款成本和贷款条件。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,该公司可以获得约64亿美元的已承诺和未承诺未使用的信贷额度。这些贷款提供支持,以满足公司的短期流动资金需求,并用于一般公司目的,其中可能包括为某些福利计划提供可自由支配和非可自由支配的供款、遣散费、债务的偿还和再融资、营运资本、资本支出、证券回购和赎回,以及为Corteva的成本和支出提供资金。
2021年1月22日,Chemours、杜邦、Corteva和EID签署了一份具有约束力的谅解备忘录,其中包含一项和解协议,以解决特拉华州诉讼和未决仲裁引发的法律纠纷,并建立成本分摊安排和托管账户,用于支持和管理2015年7月1日之前的行为(“谅解备忘录”)可能产生的未来遗留的每氟烷基物质和多氟烷基物质(“PFAS”)责任(“谅解备忘录”)。该谅解备忘录取代了2017年对《化学品分离协议》的修订(有关详细信息,请参阅合并财务报表的脚注5-资产剥离和其他交易)。根据谅解备忘录中的成本分摊安排条款,Corteva和DuPont共同同意,另一方面,Chemours同意在不超过20年的时间内,与PFAS负债相关的某些合格费用各占50%,或总计不超过40亿美元的合格支出和托管账户捐款。根据谅解备忘录,杜邦和Corteva的50%份额将被限制在20亿美元,包括合格的费用和托管缴费(有关托管缴费的讨论见下文)。这些费用和托管账户捐款将受现有信函协议的约束,根据该协议,杜邦公司和Corteva公司将各自承担前3亿美元(最高各1.5亿美元)的50%,此后杜邦公司承担71%,Corteva公司承担剩余的29%。
为了支持和管理未来任何潜在的PFAS债务,双方还同意设立一个托管账户。谅解备忘录规定:(1)不迟于2021年9月30日和2022年9月30日,Chemours应将1亿美元存入托管账户,杜邦和Corteva应合计向托管账户存入1亿美元;(2)至2028年(含)每年9月30日之前,Chemours应将5000万美元存入托管账户,杜邦和Corteva应合计将5000万美元存入托管账户。在符合谅解备忘录规定的条款和条件的情况下,每一方都可以在任何一年(2021年除外)推迟提供资金。在此期间,Chemours将在该账户中存入总计5亿美元,杜邦和Corteva将根据信件协议条款额外存入5亿美元。此外,如果在2028年12月31日,托管账户余额(包括利息)低于7亿美元,Chemours将支付50%的押金,杜邦和Corteva将合计支付将托管账户余额恢复到7亿美元所需的50%的押金。这些款项将根据谅解备忘录中规定的托管账户补充条款,从2029年9月30日开始分成一系列连续的年度等额分期付款。(有关谅解备忘录和函件协议的更多详情,请参阅合并财务报表附注18-承付款和或有负债)。
2018年11月,EID签订了30亿美元的五年期循环信贷安排和30亿美元的三年期循环信贷安排(简称2018年循环信贷安排)。2018年循环信贷安排于2019年5月生效,与2014年5月终止EID 45亿美元定期贷款安排和30亿美元循环信贷安排有关。Corteva,Inc.成为Corteva Distribution 2018年循环信贷安排的一方。2020年3月,由于新冠肺炎疫情导致的市场状况不稳定导致商业票据的波动和借贷成本上升,该公司在三年期循环信贷安排下提取了5亿美元,以满足其短期流动性需求,并于2020年6月全额偿还了这笔借款。循环信贷安排包含惯常的陈述和担保、肯定和否定的契诺以及违约事件,这些都是具有类似信用评级的公司的典型做法。循环信贷安排还包含一项财务契约,要求Corteva及其合并子公司的总负债与总资本之比不超过0.60。截至2020年12月31日,该公司遵守了这些公约。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
2020年5月,EID发行了5亿美元2025年到期的1.70%优先债券和5亿美元2030年到期的2.30%优先债券(2020年5月债券发行)。本次发行所得资金拟用于一般企业用途,可能包括对公司美国本金养老金计划的可自由支配缴费,以及偿还其他债务。
该公司的契约契约包括对留置权、出售和回租交易的惯例限制,以及影响到位于美国的制造厂、矿产生产物业或研究设施以及拥有这些工厂、物业和设施的合并子公司的合并和合并,但这些工厂、物业和设施受到某些限制。未偿长期债务还包含习惯性违约条款。
该公司有有意义的季节性营运资金需求,部分原因是向客户提供融资。营运资本通过多种方式筹集资金,包括商业票据、应收回购融资、保理和运营现金。
2020年2月,根据季节性营运资金要求,公司签订了高达13亿美元的承诺应收回购协议(“2020回购贷款”),该协议于2020年12月到期。根据2020年回购安排,该公司向参与机构出售了一系列可用和符合条件的未偿还客户票据应收账款组合,同时同意在未来回购。
2021年2月,该公司签订了一项新的高达10亿美元的承诺应收账款回购安排(“2021年回购安排”),该安排将于2021年12月到期。见合并财务报表附注27-后续事件中关于2021年回购安排的进一步讨论。
该公司与主要在拉丁美洲的第三方金融机构签订了保理协议,根据追索权和无追索权协议出售其贸易应收账款,以换取现金收益,以努力降低其应收账款风险。对于包含追索权元素的安排,公司在客户违约的情况下为贸易应收账款提供担保。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注12--应收账款和票据净额。
该公司还与第三方金融机构组织协议,这些机构直接为其种子和作物保护产品在每个地区的选定客户提供融资。第三方贷款的期限不到一年,项目每年续签一次。在某些情况下,该公司为此类客户提供部分信贷担保。有关公司担保的更多信息,请参阅合并财务报表附注18--承付款和或有负债。
扩容
2019年,该公司董事会批准了约1.45亿美元的资本投资,将Spinosyns的发酵能力提高30%,以应对特种作物和行作物中处理咀嚼昆虫的杀虫剂的全球市场增长。额外的容量准备在接下来的几年里上线。
债务偿还/偿还
于2018年第四季度,EID提出以现金向适用债务证券系列的每位登记持有人购买约62亿美元的未偿还债务证券(“投标要约”)。EID注销了与投标报价相关的44亿美元此类债务证券的本金总额,这些债券于2018年12月11日到期。这些债务证券的报废资金来自道杜邦(DowDuPont)的现金捐款。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
2019年3月22日,开斋节发布全数赎回通知,赎回下表所列全部未偿还票据(以下简称全票):
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 金额 |
债券利率4.625,2020年到期 | $ | 474 | |
2021年到期的3.625厘债券 | 296 |
2021年到期的4.250厘债券 | 163 |
2023年到期的2.800厘债券 | 381 |
2028年到期的6.500%债券 | 57 |
5.600厘优先债券,2036年到期 | 42 |
2041年到期的4.900厘债券 | 48 |
2043年到期的4.150厘债券 | 69 |
总计 | $ | 1,530 | |
Make Whole Notes于2019年4月22日按各自Make Whole Notes中规定的Make Whole Notes赎回价格赎回。于赎回日期及之后,作整张票据不再被视为未偿还,作整张票据的利息停止产生,而作全张票据持有人的所有权利亦告终止。有关整张票据的进一步资料,请参阅综合财务报表附注17-长期债务及可用信贷安排。
于二零一六年三月,EID订立信贷协议,提供本金总额为45亿美元的三年期优先无抵押定期贷款安排(经不时修订,称为“定期贷款安排”),根据该贷款安排,EID最多可借入七笔定期贷款,而已偿还或预付的款项并不适用于其后的借款。2019年5月2日,EID终止了定期贷款安排,并偿还了截至2019年5月1日(包括2019年5月1日)的未偿还本金总额30亿美元,外加应计和未付利息。有关终止定期贷款安排的进一步资料,请参阅综合财务报表附注17-长期债务及可用信贷安排。
在偿还整张票据及定期贷款安排方面,EID于2019年第二季共支付46亿元,其中包括破碎费、整张票据及定期贷款安排的应计及未付利息。偿还整个票据和定期贷款的资金来自运营现金和道杜邦的捐款。
2019年5月7日,DowDuPont公开宣布了与Corteva Distribution相关的创纪录日期。与该公告相关,EID须赎回2020年到期的本金总额为2.200%的债券,以及列明赎回日期的2020年到期的浮息债券本金总额7.5亿元(统称为特别强制性赎回债券或“特别强制性赎回债券”)。赎回日期为2019年5月17日,开斋节共支付20亿美元,其中包括SMR债券的应计和未付利息。该公司用陶氏杜邦(DowDuPont)的捐款为这笔款项提供了资金。赎回后,SMR债券不再流通及不再计息,而SMR债券持有人的所有权利亦已终止。
公司于2020年12月31日和2019年12月31日的现金、现金等价物和有价证券分别为38亿美元和18亿美元,其中2020年12月31日的31亿美元和2019年12月31日的15亿美元由包括美国领土在内的外国子公司持有。
该法案要求公司为外国子公司的未纳税收益支付一次性过渡税(有关该法案的进一步细节,请参阅综合财务报表附注10-所得税)。由于该法案引入了100%的股息,从外国子公司的收益中扣除,该公司能够以大大降低的成本获得其在美国以外的现金。在实际汇回国内时,这些收入可能需要缴纳预扣税、外国和/或美国州所得税,以及由于外汇变动的影响而产生的税款。外国子公司持有的现金通常用于为子公司的经营活动和未来的对外投资提供资金。2020年12月31日,管理层相信,它将有足够的流动性来源,以满足在美国的运营需求
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
全球运营现金流、从现有承诺信贷安排借款的能力,以及进入资本市场和商业票据市场的机会。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(百万美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
经营活动提供的现金 | $ | 2,064 | | $ | 1,070 | | $ | 483 | |
截至2020年12月31日的年度,经营活动提供的现金为20.64亿美元,而截至2019年12月31日的年度为10.7亿美元。经营活动提供的现金增加是由净收入增加推动的,包括整合和分离成本的下降,以及营运资本的改善,但由于2019年的内部重组和业务重组,EID ECP和EID Specialty Products实体的现金收益没有净影响,部分抵消了这一影响。
截至2019年12月31日的年度,运营活动提供的现金为10.7亿美元,而截至2018年12月31日的年度为4.83亿美元。经营活动提供的现金增加主要是由于公司2018年可自由支配的养老金缴费导致2019年养老金缴费下降,以及整合和分离成本的下降,但部分被2019年内部重组和业务重组导致的净收入和营运资本变化的净影响所抵消。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(百万美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
用于投资活动的现金 | $ | (674) | | $ | (904) | | $ | (505) | |
截至2020年12月31日的一年,用于投资活动的现金为6.74亿美元,而截至2019年12月31日的一年,用于投资活动的现金为(9.04亿美元)。这一变化主要是由于2019年内部重组和业务重组推动的资本支出下降,但投资净购买量增加以及房地产、业务和合并公司销售收益下降部分抵消了这一影响。
截至2019年12月31日的年度,用于投资活动的现金为(9.04亿美元),而截至2018年12月31日的年度为(5.05亿美元),这主要是由于销售净收益和投资到期日的下降,但被2019年内部重组和业务重组导致的资本支出减少以及房地产、业务和合并公司的销售收益增加所部分抵消。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,资本支出总额分别为4.75亿美元、11.63亿美元和15.01亿美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别包括与EID Specialty Products和EID ECP(即乙烯共聚物业务,不包括其乙烯丙烯酸弹性体业务)实体相关的4.97亿美元和9.88亿美元的资本支出。该公司预计2021年的资本支出约为5.5亿美元。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(百万美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
融资活动提供(用于)的现金 | $ | 303 | | $ | (2,929) | | $ | (2,624) | |
截至2020年12月31日的年度,融资活动提供(用于)的现金为3.03亿美元,而截至2019年12月31日的年度为(29.29亿美元)。这一变化主要是由于长期债务支付减少,原因是2019年与偿还或注销EID部分现有债务债务相关的债务报销交易(使用DowDuPont的部分出资),借款净支付减少(不到90天),2020年5月的债券发行,以及没有分配给DowDuPont(2019年主要用于为DowDuPont的部分股息支付提供资金)。这部分被支付给Corteva股东的股息、Corteva普通股的回购和支付所抵消。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
收购非控股权益。此外,在截至2019年12月31日的年度内,作为内部重组的一部分,向DowDuPont转移了现金。
截至2019年12月31日的年度,用于融资活动的现金为(29.29亿美元),而截至2018年12月31日的年度,用于融资活动的现金为(26.24亿美元)。这一变化是由于偿还商业票据和长期债务,以及与2019年内部重组和业务重组相关的向陶氏杜邦转移现金,但部分抵消了这一变化,原因是陶氏化学和陶氏化学净增加捐款,主要用于偿还长期债务,以及减少对陶氏化学和陶氏杜邦的分配(用于为陶氏化学的部分股息支付提供资金),以及在2018年为陶氏化学的部分股票再融资提供资金
2020年,该公司董事会批准并支付了四个季度的普通股股息,每股0.13美元。
2019年6月26日,该公司宣布,董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划,购买Corteva,Inc.的普通股,每股票面价值0.01美元,没有到期日。自Corteva Distribution以来,该公司根据其股票回购计划回购了3亿美元,预计将在2021年回购剩余的7亿美元。2019年,该公司购买并注销了82.4万股股票,总成本为2500万美元。2020年,该公司购买并注销了8,503,000股票,总成本为2.75亿美元。有关股票回购计划的更多信息,请参见合并财务报表附注19-股东权益。
开斋节流动性讨论
正如EID合并财务报表附注1-列报基础中所述,EID是Corteva,Inc.的子公司,并继续是一家报告公司,但须遵守“交易法”的要求。以下内容仅与开斋节有关,仅针对开斋节和Corteva,Inc.之间的差异提供流动性讨论。
经营活动提供的现金
截至2020年12月31日的年度,EID通过经营活动提供的现金为19.86亿美元,而截至2019年12月31日的年度为9.96亿美元。这一变化主要是由第65页“经营活动提供的现金”标题下注明的项目推动的。
截至2019年12月31日的年度,EID通过经营活动提供的现金为9.96亿美元,而截至2018年12月31日的年度为4.83亿美元。这一增长主要是由第65页“经营活动提供的现金”标题下的项目推动的,部分抵消了开斋节和Corteva公司之间关联方贷款的利息。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
用于融资活动的现金
截至2020年12月31日的一年,EID由(用于)融资活动提供的现金为3.81亿美元,而截至2019年12月31日的一年为(28.55亿美元)。这一变化是由于2019年与偿还或注销EID部分现有债务债务相关的债务偿还交易(使用DowDuPont的部分出资和关联方债务的收益)导致长期债务支付减少,借款净支付减少(不到90天),2020年5月的债券发行,以及没有分配给DowDuPont(2019年主要用于为DowDuPont的部分股息支付提供资金)。这一活动被关联方债务收益减少和关联方债务付款增加以及收购非控股权益的付款部分抵消。此外,2019年期间,作为内部重组的一部分,向陶氏杜邦转移了一笔现金。
截至2019年12月31日的一年,EID用于融资活动的现金为(28.55亿美元),而截至2018年12月31日的一年为(26.24亿美元)。这一变化的原因是偿还商业票据和长期债务,2019年与内部重组和业务重组相关的现金转移到陶氏杜邦,以及陶氏和杜邦捐款净减少,主要用于偿还长期债务,部分抵消了EID和Corteva,Inc.之间关联贷款的收益,以及用于为陶氏杜邦支付部分股息提供资金的陶氏化学和陶氏杜邦的分配减少。
有关开斋节和Corteva,Inc.之间关联方贷款的进一步信息,请参阅开斋节合并财务报表附注2-关联方交易。
关键会计估计
公司的重要会计政策在合并财务报表的附注2-重要会计政策摘要中有更全面的描述。管理层相信,在一致的基础上应用这些政策,使公司能够向财务报表使用者提供有关公司经营结果和财务状况的有用和可靠的信息。
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制综合财务报表要求管理层作出影响报告金额的估计和假设,包括但不限于应收账款和存货估值、有形和无形资产减值、长期员工福利义务、所得税、环境问题和诉讼。管理层的估计是基于历史经验、当时可获得的事实和情况以及各种其他被认为是合理的假设。该公司审查这些事项,并在适当情况下反映估计的变化。管理层认为,以下是公司会计政策应用中的一些更关键的判断领域,可能对公司的财务状况、流动性或经营结果产生重大影响。
养老金计划和其他离职后福利
员工福利计划的会计处理涉及许多假设和估计。贴现率和计划资产的预期回报率是衡量公司养老金和OPEB计划的成本和收益义务的两个关键假设。在重新衡量计划时,管理层会审查这两个关键假设。这些假设和其他假设会定期更新,以反映具体计划基础上的实际经验和预期(视情况而定)。在GAAP允许的情况下,与假设不同的实际结果是在逐个计划的基础上累积的,如果这种差异超过计划的福利义务或适用的计划资产的较大者的10%,则超出的部分将在在职员工的平均剩余服务期或计划参与者的平均剩余预期寿命(如果计划的所有或几乎所有参与者都不活动的情况下)摊销。
该公司几乎所有的养老金和OPEB福利义务都归因于美国的福利计划。在美国,单一等值贴现率是通过将福利计划的预期现金流与收益率曲线相匹配而制定的,收益率曲线是由截至测量日期的计划精算师提供的高质量固定收益工具组合构成的。该公司利用全收益率曲线方法计量服务和利息成本组成部分,方法是将特定的现货汇率沿收益率曲线应用于相关的预计现金流,用于确定收益义务。对于非美国福利计划,该公司历来利用盛行的长期高质量公司债券指数来确定在衡量日期适用于每个国家的贴现率。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
在美国国内,该公司为重要的资产类别建立了战略性资产配置百分比目标和适当的基准,目的是在回报和风险之间实现谨慎的平衡。其他国家的战略资产配置是根据这些国家的法律和做法选择的。在适当的情况下,资产负债研究也被考虑在内。美国计划资产的长期预期回报是基于投资政策涵盖的资产类别的历史实际回报(扣除通胀)、预期业绩以及向计划参与者支付福利的长期期间的通胀和利率预测。在确定美国2020年定期养老金净成本时,使用了计划资产长期预期回报率的6.25%假设。在重新评估当前的战略资产配置和最近的市场状况后,该公司将长期预期计划资产回报率假设下调至5.75%,用于确定美国2021年定期净养老金成本。与前几年一致,美国计划资产的长期预期回报率反映了计划的资产配置以及公司积极管理计划资产的效果。
I在确定美国主要养老金计划的年度费用时,该公司使用与市场相关的资产价值,而不是其公允价值。相应地,对市场估值变化的认识可能存在滞后。因此,资产公允价值的变动不会立即反映在公司的定期养老金净成本计算中。在截至2020年12月31日的一年中,资产的市场相关价值是通过36个月的平均市场回报来计算的,然而,由于合并,资产的市场相关价值是通过2017年9月1日到2018年和2019年12月31日的年度的平均市场回报来计算的。
下表显示了本金美国养老金计划的计划资产的市场相关价值和公允价值:
| | | | | | | | | | | |
(数十亿美元) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 |
资产的市场相关价值 | $ | 16.3 | | $ | 16.4 | | $ | 16.6 | |
计划资产的公允价值 | 17.5 | | 16.6 | | 15.7 | |
对于美国本金养老金计划以外的计划,养老金支出是使用资产的公允价值确定的。
下表强调了基于2020年12月31日的资产和负债,与公司养老金和OPEB计划有关的某些关键假设发生变化对公司税前收益的潜在影响:
| | | | | | | | |
税前收益福利(费用)
(百万美元) | 1/4% 点 增加 | 1/4% 点 减少量 |
贴现率 | $ | (12) | | $ | 14 | |
计划资产的预期收益率 | 40 | | (40) | |
有关养老金和OPEB费用、负债和假设的更多信息,从第73页开始在“长期员工福利”项下讨论,并在合并财务报表附注20-养老金计划和其他离职后福利中讨论。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
环境问题
环境事项的应计项目是在有可能发生负债并且负债金额可以合理估计的情况下记录的。截至2020年12月31日,该公司为可能的环境补救和恢复成本累计了3.29亿美元的债务,其中包括5200万美元的超级基金场地补救费用。由于不同地点的补救活动在持续时间和成本上存在很大差异,因此很难对未来的地点补救费用进行准确的估计。该公司的估计基于多个因素,包括地质的复杂性、污染的性质和程度、补救措施的类型、在多方地点与监管机构和其他潜在责任方(“PRP”)的讨论结果,以及其他PRP的数量和财务可行性。因此,在环境补救和成本方面存在相当大的不确定性,在环境不利变化的情况下,这些特定事项的最终成本可能比这一数额高出6.2亿美元,这是合理的。因此,环境补救和恢复成本超过应计金额可能会对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响,这是合理的。然而,公司管理层认为,超出披露范围的成本对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生实质性影响的可能性微乎其微。有关进一步讨论,请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中的环境问题”和合并财务报表附注3--最近的会计准则,以及附注18--承诺和或有负债。
法律或有事项
该公司的经营业绩可能会受到对公司不利的重大诉讼的影响,包括产品责任索赔、专利侵权和反垄断索赔,以及因涉嫌环境侵权而导致的第三方财产损害或人身伤害索赔。当可获得的信息表明很可能发生了负债,并且损失金额可以合理估计时,公司记录法律事项的应计项目。管理层对这些应计项目进行调整,以反映谈判、和解、裁决、律师咨询以及可能与特定事项有关的其他信息和事件的影响和状况。预测索赔和诉讼的结果,并估计相关成本和风险敞口,涉及大量不确定性,可能导致实际成本与估计值大不相同。在决定诉讼事项的可能结果时,管理层会考虑许多因素。这些因素包括(但不限于)具体索赔(包括未主张的索赔)的性质、公司处理类似类型索赔的经验、提交案件的司法管辖权、外部法律顾问的意见、通过替代争议解决机制解决案件的可能性,以及案件的当前状况。当在法庭程序中作出对公司不利的判决时,需要相当大的判断力来决定是否确立诉讼应计费用。在这种情况下,如果根据对所有相关事实和信息的彻底审查,管理层认为悬而未决的判决很可能会在上诉时被成功推翻,公司将不会确认损失。重要诉讼事项的详细讨论载于附注18--承诺和或有负债, 合并财务报表。
赔偿资产
该公司已经签订了各种协议,杜邦、陶氏化学和化学公司对该公司的某些责任进行了赔偿。这项赔偿的期限通常是无限期的,包括辩护费用和费用,以及货币和非货币结算和判决。在确认与这些事项相关的负债时,公司在被认为有可能收回时记录赔偿资产。在评估恢复的可能性时,该公司考虑分离协议下的合同权利和任何潜在的信用风险。未来的事件,如与恢复有关的潜在纠纷,以及杜邦、陶氏和/或Chemour的偿付能力,可能导致赔偿资产的价值低于预期和记录。当事件或环境变化显示账面价值可能无法完全收回时,该公司评估所记录的赔偿资产的收回情况。有关赔偿的更多信息,请参见合并财务报表附注5--资产剥离和其他交易。
所得税
鉴于该公司业务的广泛性和全球税收法规的复杂性,在估算该公司最终将缴纳的税款时,需要对不确定性进行评估和判断。最终支付的税款取决于许多因素,包括与不同司法管辖区税务当局的谈判、税务诉讼的结果以及联邦、州和国际税务审计在正常业务过程中产生的争议的解决。这些不确定性的解决可能会导致公司的税收资产和税收负债的调整。该公司的全球未确认税收优惠可能发生重大变化,这是合理的;然而,由于审计和审计的完成时间存在不确定性,
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
考虑到可能出现的后果,目前无法估计未来12个月内可能出现的增减幅度。
递延所得税是由公司资产和负债的财务和纳税基础之间的差异造成的,并在变化颁布时根据税率和税法的变化进行调整。当税收优惠很可能无法实现时,计入估值免税额以减少递延税项资产。在评估针对递延税项资产的适当估值免税额的必要性和幅度时,需要作出重大判断。这些资产的变现有赖于未来应税收入的产生,以及各种税收筹划策略的成功实施。例如,事实和环境的变化改变了公司实现递延税项资产的可能性,可能会导致计入估值津贴,从而减少递延税项资产,并在相关期间产生递延税项支出。在某些情况下,这些变化可能是实质性的。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注10-所得税。
截至2020年12月31日,该公司的递延纳税净负债余额为4.29亿美元,其中包括4.53亿美元的估值津贴。递延税项资产的变现预计将在较长一段时间内实现。因此,税法的变化、对未来应税收入的假设以及税务筹划战略都可能导致递延税项资产的调整。有关递延税项负债余额的更多细节,请参阅合并财务报表附注10-所得税。
资产估值和减值考虑因素
被收购企业的资产和负债按其在收购之日的估计公允价值计量。收购价格超过收购净资产(包括已确认的无形资产)的估计公允价值的部分计入商誉。收购资产及承担负债的公允价值的厘定及分配,是基于各种假设及估值方法,需要相当大的管理层判断,包括基于历史资料、当前市场数据及未来预期的估计。该公司估值方法中使用的主要假设包括收入增长率、营业利润率估计、特许权使用费比率和折扣率。尽管管理层根据收购之日的信息认为这些估计是合理的,但这些估计本身就是不确定的。
商誉、其他无形资产、房地产、厂房和设备、非合并关联公司投资和其他资产的潜在减值评估是公司正常持续运营审查的组成部分。这些资产的潜在减值测试在很大程度上依赖于许多假设,并反映了管理层在特定时间点的最佳估计。公司各部门经营所处的动态经济环境,以及与预计销售价格、市场增长和通货膨胀率有关的关键经济和商业假设,可能会对减值测试的结果产生重大影响。基于这些假设的估计可能与实际结果大不相同。评估潜在减值时使用的因素和假设的变化可能会对减值的存在和程度以及确认此类减值的时间产生重大影响。此外,该公司不断审查其资产组合,以确保它们正在发挥其最大潜力,并与公司的增长战略保持一致。涉及特定资产组的战略决策可能会引发对相关资产可回收性的评估。这样的评估可能导致减值损失。
该公司于第四季度在报告单位层面进行年度商誉减值评估,报告单位层面被定义为运营部门或低于运营部门一级的水平。运营部门或组成部分之下的一个层次是业务,在该业务中,离散的财务信息可用,并由部门管理层定期审查。该公司根据经济相似性将某些组成部分汇总到报告单位中。该公司的报告部门包括种子、作物保护和数字。
就年度商誉减值测试而言,公司可选择首先进行定性测试,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。在公司层面评估的定性因素包括但不限于GDP增长率、长期大宗商品价格、股票和信贷市场活动、贴现率、汇率和整体财务表现。在报告单位层面评估的定性因素包括但不限于行业和市场结构的变化、竞争环境、计划的产能和新产品推出、原材料价格等成本因素以及报告单位的财务表现。如果公司选择不完成对给定报告单位的定性评估,或者如果初始评估
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
如果报告单位的账面价值很可能超过其估计公允价值,则需要进行额外的定量测试。
如果需要额外的定量测试,则将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较,并就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用(如有)。该公司使用贴现现金流模型(收益法的一种形式)、利用第三级不可观察的投入或市场法为每个报告单位确定公允价值。
根据收益法,公允价值是根据估计的未来现金流量的现值确定的,并按适当的风险调整利率贴现。该公司在这些分析中的重要假设包括未来现金流预测、加权平均资本成本、终端增长率和税率。该公司对未来现金流的估计是基于当前的监管和经济环境、最近的经营业绩和计划中的业务战略,并包括基于其对每个报告单位长期前景的最新看法对未来长期增长率的估计。实际结果可能与公司预测中假设的结果不同。该公司使用资本资产定价模型计算其贴现率,并分析与其报告单位相关的行业的公布贴现率,以估计股权融资成本。该公司使用的贴现率与各自报告单位及其内部制定的预测中固有的风险和不确定性相称。该公司估值中使用的贴现率从9.5%至15.5%不等。在市场法下,该公司使用上市公司的指标或历史上完成的可比公司的交易指标。
估计报告单位的公允价值需要使用基于许多因素(包括实际经营结果)的估计和重大判断。上述判断和估计有可能在未来一段时间内发生变化。该公司认为,目前使用的假设和估计都是合理和适当的。根据2020年第四季度进行的商誉减值分析,公司得出结论,每个报告单位的公允价值都比各自的账面价值高出20%以上,不需要商誉减值费用。
预付版税
该公司的种子部门目前有某些第三方生物技术性状许可协议,这些协议要求预付和可变支付,前提是许可方满足某些条件。这些付款反映为其他流动资产和其他资产,并摊销到作为包含各自性状技术的种子在许可证期限内使用而出售的商品成本。确认的特许权使用费摊销费用比率是基于公司的战略计划,战略计划包括各种假设和估计,包括产品组合、市场动态、农民偏好、增长率和预计种植面积。战略计划中包括的因素和假设的变化,包括产品组合中有利于内部开发的生物技术的潜在变化,可能会影响相关预付特许权使用费的认知率。
截至2020年12月31日,反映在其他流动资产和其他资产中的预付特许权使用费余额分别为4.26亿美元和4.59亿美元。预付特许权使用费的大部分余额与该公司的全资子公司先锋杂交国际公司(Pioneer Hi-Bred International,Inc.)在美国和加拿大为孟山都公司的Genuity提供的非独家许可有关®草甘膦除草剂就绪2个收益率®草甘膦耐性性状和抗草甘膦除草剂2延期®大豆的草甘膦和敌草畏耐性性状(“抗草甘膦除草剂2许可协议”)。预付特许权使用费资产涉及一系列预付的、固定的和可变的特许权使用费支付,以利用先锋公司大豆产品组合中的特点。该公司的历史期望是,根据Roundup Ready 2许可协议获得许可的技术将被用作先驱者的主要除草剂耐受特性平台®品牌大豆通过该协议的条款。DAS和MS Technologies,L.L.C.共同开发并拥有Enlist E3TM抗2,4-D胆碱的大豆抗除草剂特性®并征召一名®除草剂,以及草甘膦和草甘膦除草剂。在育种计划和大规模产品开发时间表的验证方面,2019年第四季度,该公司加快了征募E3的步伐TM特征平台在该公司的大豆投资组合中涵盖所有品牌,包括先锋®品牌,在接下来的五年里。在投产期间,该公司预计将大幅减少具有Roundup Ready 2产量的产品数量®和Roundup Ready 2 Xend® 从2021年开始,转基因抗草甘膦除草剂的耐受性性状,预计在此后的“抗草甘膦除草剂2”许可协议(“过渡计划”)的剩余时间内,将最少使用该特性平台。因此,由于预期使用的含有相应性状的种子较少,预计通过增加预付特许权使用费的摊销,特许权使用费的比率将显著增加。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
与公司产品组合中的这些特点不同,从2020年1月1日开始,公司将加速预付特许权使用费摊销费用作为重组和资产相关费用的组成部分-合并运营报表中的净额-予以公布和披露。加速预付特许权使用费摊销费用表示基于预计包含Roundup Ready 2产量的修订数量的摊销率之间的差额®和Roundup Ready 2 Xend®特征技术和每个抗草甘膦除草剂2许可协议的单位现金费率。在截至2020年12月31日的一年中,该公司确认了1.59亿美元的重组和资产相关费用-合并运营报表中的净额来自非现金加速预付特许权使用费摊销费用。预计2021年预计的非现金加速预付特许权使用费摊销费用约为1.84亿美元,未来四年总计约3.6亿美元。
与使用根据Roundup Ready 2许可协议获得许可的特征平台(包括过渡计划)相关的因素和假设的进一步变化,可能会进一步影响预付特许权使用费的认知率和加速预付特许权使用费摊销费用的运营报表呈现。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
表外安排
某些担保合约
有关公司担保的信息包括在综合财务报表附注18-承诺和或有负债中。从历史上看,该公司不必支付巨额款项来履行担保义务;然而,该公司相信它有财力履行这些担保。
合同义务
下表汇总了与公司重要合同义务相关的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 到期付款日期 |
(百万美元) | 总计为 2020年12月31日 | 2021 | 2022-2023 | 2024-2025 | 2026年及 超越 |
经营租赁和融资租赁义务1 | $ | 603 | | $ | 153 | | $ | 199 | | $ | 114 | | $ | 137 | |
预期累计现金需求 到期支付利息 | 158 | | 20 | | 40 | | 40 | | 58 | |
长期债务1 | 1,110 | | 1 | | — | | 500 | | 609 | |
购买义务2 | | | | | |
信息技术基础设施和服务 | 52 | | 32 | | 20 | | — | | — | |
原材料义务 | 1,486 | | 480 | | 629 | | 317 | | 60 | |
| | | | | |
其他 | 136 | | 112 | | 14 | | 10 | | — | |
购买义务总额 | 1,674 | | 624 | | 663 | | 327 | | 60 | |
其他负债1,3 | | | | | |
养老金和其他离职后福利 | 5,434 | | 264 | | 584 | | 920 | | 3,666 | |
工伤赔偿 | 66 | | 11 | | 28 | | 12 | | 15 | |
| | | | | |
环境修复 | 329 | | 100 | | 80 | | 73 | | 76 | |
许可协议4 | 481 | | 169 | | 245 | | 45 | | 22 | |
其他5 | 287 | | 113 | | 54 | | 31 | | 89 | |
其他长期负债总额 | 6,597 | | 657 | | 991 | | 1,081 | | 3,868 | |
合同义务总额6,7 | $ | 10,142 | | $ | 1,455 | | $ | 1,893 | | $ | 2,062 | | $ | 4,732 | |
1.包括在合并财务报表中。
2.代表超过100万美元的可执行和具有法律约束力的协议,以购买指定固定或最低数量的商品或服务;固定、最低或可变价格条款;以及协议的大致时间。
3.该公司的合同义务不反映分别根据化学分离协议和分离协议(与Corteva分销有关)与化学、陶氏和杜邦赔偿相关的补偿。有关赔偿的更多细节,请参阅合并财务报表附注5--资产剥离和其他交易,以及附注18--承付款和或有负债。
4.代表先锋许可协议下未打折的剩余付款(4.64亿美元打折)。
5.主要是指养老金和其他离职后福利以及资产报废义务以外的与员工相关的福利。
6.由于税务审计的完成和可能的结果存在不确定性,与未确认税收优惠相关的某些债务的支付时间无法确定,因此已从上表中剔除。有关更多细节,请参阅合并财务报表中的附注10-所得税。
7.由于与杜邦的费用分摊安排,无法估计谅解备忘录下代管资金需求的时间和金额,因此已将其排除在表中。更多信息见合并财务报表附注18--承付款和或有负债。
该公司期望通过其正常的流动资金来源履行其合同义务,并相信它有财力履行在正常业务过程中产生的合同义务。
长期员工福利
公司对员工和退休人员负有各种义务。该公司在许多国家维持着与退休相关的计划,这些计划对公司的收益和现金流有长期影响。这些计划通常是确定的福利养老金计划,以及养老金领取者和幸存者的医疗、牙科和人寿保险福利,以及员工的残疾福利(其他就业后福利或OPEB计划)。该公司在全球范围内几乎所有的利益
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
养老金的义务以及该公司在全球范围内的所有OPEB义务基本上都要归功于美国的福利计划。
在被认为适当的范围内,公司非美国合并子公司的员工的养老金保险是通过单独的计划提供的。随着人口结构、预期寿命和特定国家养老金筹资规则的变化,该公司定期探索替代解决方案,以尽可能最具成本效益的方式履行其全球养老金义务。在适用法律允许的情况下,公司保留更改、修改或终止其提供养老金、医疗、牙科、人寿保险和残疾福利的计划的权利。
固定收益养老金计划下的福利主要基于服务年限和员工临近退休时的工资。2016年11月,该公司宣布对美国养老金和OPEB计划进行修改。2018年11月30日,该公司冻结了用于计算参加美国养老金计划的在职员工的养老金福利的工资和服务金额。因此,自2018年11月30日起,参加美国养老金计划的在职员工将不会因未来的服务和获得的合格补偿而获得额外的福利。除了美国养老金计划的变化外,截至2018年11月30日,年龄在50岁以下的OPEB合格员工将不会获得退休后的医疗、牙科和人寿保险福利。2007年1月1日或之后在美国招聘的大多数员工没有资格参加养老金和退休后医疗、牙科和人寿保险计划,但在固定缴款计划中获得福利。
2020年12月,该公司修改了退休医疗、牙科和人寿保险计划。从2022年1月1日起,该公司将不再提供退休人员牙科和人寿保险福利。此外,Corteva的非联邦医疗保险退休人员医疗保险费用部分将不再因成本增加而进行调整,导致Corteva的费用上限为2021年12月31日起生效的水平。由于这些变化,截至2020年12月31日,该公司记录的OPEB福利义务减少了9.39亿美元,在截至2020年12月31日的一年中,相应的先前服务福利包含在其他全面收入中。
养恤金主要从为遵守适用法律和法规而设立的信托基金支付。计划的精算师定期审查所采用的精算假设和程序,以提供合理的保证,确保有足够的资金支付福利。该公司没有为截至2020年12月31日的一年的主要美国养老金计划做出贡献。
除美国主要养老金计划外,每个养老金计划的资金都受其运营所在主权国家的规则管辖。因此,养老金资金和养老金支出之间不一定存在直接关系。然而,一般而言,计划资金状况的改善往往会缓和随后的资金需求。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的几年里,该公司分别向其出资的养老金计划(除美国主要养老金计划外)贡献了900万美元、3900万美元和1.03亿美元。
超过联邦限制的美国养老金福利由单独的无资金计划覆盖,这些福利支付给养老金领取者和运营现金流中的幸存者。该公司剩余的没有计划资产的养老金计划是从运营现金流中支付的。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的财年,该公司分别向其资金不足的计划支付了5300万美元、8200万美元和1.11亿美元的福利。
该公司的OPEB计划没有资金,批准的索赔成本从运营现金流中支付。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,用于支付实际净索赔成本和相关管理费用的税前现金需求分别为2.07亿美元、2.02亿美元和2.16亿美元。现金需求的变化反映了人均医疗费用上升、人口结构变化、计划修订以及参保人保费、自付和免赔额变化的净影响。
2021年,该公司预计将向其养老金计划贡献约4700万美元,而不是美国主要的养老金计划。该公司预计2021年将为其OPEB计划贡献约2.17亿美元,并预计由于OPEB计划修正案,2022年这一金额将降至约1.4亿美元。该公司正在评估2021年对美国主要养老金计划的潜在可自由支配缴费,这可能会减少部分资金不足的福利义务。任何可自由支配的供款都取决于各种因素,包括市场状况和可扣税限额。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
公司的收入可能会受到养老金和固定缴费福利以及OPEB成本的重大影响。下表汇总了公司在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中持续运营的所得税前收入(亏损)受与长期员工福利相关的税前费用的影响程度:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(百万美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
定期净收益(信贷)成本-养老金和OPEB | $ | (340) | | $ | (163) | | $ | (186) | |
定义贡献 | 127 | | 115 | | 117 | |
长期员工福利计划(信贷)费用-持续运营 | $ | (213) | | $ | (48) | | $ | (69) | |
上述养老金和OPEB的(贷方)费用自每个期间开始时确定。截至2020年12月31日的财年,长期员工信用为2.13亿美元,截至2019年12月31日的财年,长期员工信用为(4800万美元)。这一变化是由于贴现率降低。有关确定年度费用的其他信息,请参阅本报告第67页开始的“关键会计估计”部分下的“养老金计划和其他离职后福利”。
2021年,长期员工福利信贷预计将增加约9.3亿美元。这一增长主要是由于对OPEB计划的修订和贴现率的下降,但部分被计划资产的预期回报率从6.25%改为5.75%所抵消。
环境问题
该公司经营着全球制造、产品处理和分销设施,这些设施受到广泛的环境法律和法规的约束。这些规则可能会被执行的政府机构更改,公司会密切监控这些更改。公司政策要求所有业务完全符合或超过法律和法规要求。此外,该公司还实施自愿计划,以减少空气排放,最大限度地减少危险废物的产生,减少用水量和排放量,提高能源使用效率,减少持久性、生物累积性和有毒物质的产生。管理层注意到拟议的化学品监管的数量和复杂性在全球范围内呈上升趋势。遵守复杂的环境法律法规以及内部自愿计划和目标的成本是巨大的,在可预见的未来仍将是巨大的。
从所得税前持续经营收入中扣除的税前环境费用汇总如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(百万美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
环境运营成本 | $ | 138 | | $ | 136 | | $ | 142 | |
环境修复成本1 | 63 | | 29 | | 48 | |
| $ | 201 | | $ | 165 | | $ | 190 | |
1.环境补救费用包括按照Corteva分离协议在合并财务报表附注18-承诺和或有负债中讨论的2亿美元门槛和分摊安排的费用。
在截至2020年12月31日的一年中,计入持续运营收入的税前环境运营成本总额中,约85%来自美国的运营。根据现有的事实和情况,管理层认为,计入当前运营的环境运营成本的同比变化(如果有的话)不会对公司的财务状况、流动性或运营结果产生实质性影响。近期的年度支出预计不会与过去几年经历的此类支出范围有很大差异。从长远来看,支出有相当大的不确定性,可能会有很大波动。
环境运营成本
由于其运营,该公司产生了减少污染活动的成本,包括废物收集和处置、安装和维护空气污染控制和废水处理、排放测试和监测以及获得许可证。该公司还产生与环境相关的研究和开发活动相关的成本,包括环境领域和治疗研究以及毒性和降解测试,以评估产品和原材料的环境影响。
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
补救应计项目
补救应计余额的变化汇总如下:
| | | | | |
(百万美元) | |
2018年12月31日的余额 | $ | 398 | |
补救费用 | (49) | |
补救应计利润净增长1 | 29 | |
净变动、赔款 2 | (42) | |
2019年12月31日的余额 | $ | 336 | |
补救费用 | (57) | |
补救应计利润净增长1 | 63 | |
净变动、赔款 2 | (13) | |
2020年12月31日的余额 | $ | 329 | |
1.不包括赔偿补救义务。
2.代表基于活动的赔偿补救义务的净变化,以及从开斋节应计补救责任中扣除已全部转移给Chemour和DuPont的义务。根据综合财务报表附注5-剥离及其他交易,以及附注18-承诺及或有负债所讨论的Chemours分离协议及其后的谅解备忘录及Corteva分离协议,EID由Chemours及DuPont就若干环境事宜作出弥偿。
环境补救成本存在相当大的不确定性,在不利的情况变化下,潜在的负债可能比截至2020年12月31日的应计金额高出6.2亿美元。然而,根据现有事实和情况,管理层不相信任何个别地点与补救活动有关的任何超过应计金额的损失将对公司的财务状况、流动资金或运营业绩产生重大影响。
上述3.29亿美元应计债务包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
(单位:百万) | 赔偿资产 | 应计余额3,4 | 超过应计金额的潜在风险敞口3 |
环境修复流浪责任 | | | |
与化学品有关的义务-受赔偿的约束1,2 | $ | 153 | | $ | 154 | | $ | 282 | |
其他停产或剥离的业务义务1 | — | | 74 | | 222 | |
| | | |
主要与杜邦有关的环境补救责任-受杜邦赔偿2 | 37 | | 36 | | 61 | |
| | | |
不受赔偿的环境修复责任 | — | | 65 | | 55 | |
总计 | $ | 190 | | $ | 329 | | $ | 620 | |
1.代表受科特瓦分离协定F-51页讨论的2亿美元门槛和分摊安排限制的负债。
2.该公司已经记录了与这些应计项目相关的赔偿资产,其中包括与超级基金网站相关的3000万美元。
3.应计余额代表管理层对补救和恢复成本的最佳估计,尽管如所示,潜在风险可能超过应计金额,因为这些估计存在固有的不确定性。
4.应计余额不包括与谅解备忘录下的费用分摊安排有关的欠化学公司3900万美元的赔偿债务(见F-27页)。
截至2020年12月31日,该公司已收到通知,根据《综合环境响应、补偿和责任法案》(“超级基金”)或类似的州法律,美国各地约有500个地点可能负有责任,其中包括大约130个根据当前信息公司认为自己没有责任的地点。500个地点中的70个正在积极补救。此外,该公司已经解决了大约210个地点的责任,要么完成了与其他PRPS的补救行动,要么参与了与其他PRPS的“De Minimis Buyout”,这些PRPS的
第II部
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。续
垃圾,就像该公司的垃圾一样,只占工地垃圾总量的一小部分。2018年,该公司收到了两个新地点潜在责任的通知。2019年或2020年没有新的通知。
环境资本支出
在截至2020年12月31日的一年里,用于环境项目的资本支出,无论是法律要求的,还是实现公司内部环境目标所必需的,大约为500万美元。该公司目前估计,2021年与环境相关的资本项目的支出约为1100万美元。
气候变化
该公司认为,气候变化是一个重要的全球环境问题,带来了风险和机遇。董事会继续监督这些风险和机会。管理层定期评估和管理与气候有关的问题。在整个业务中,负责气候相关倡议的个人可能会有与交付与这些倡议相关的项目相关的年度业绩目标。
政治和社会对气候变化及其影响的持续关注导致了限制温室气体排放的监管和基于市场的方法。该公司认为,有一条可持续缓解气候变化的道路,既能使农民满足不断增长的人口的需求,又能确保世界上绝大多数依赖农业谋生的人口的经济未来。
气候变化导致的极端和不稳定的天气可能会对客户使用该公司产品的能力产生不利影响,可能会减少销售量、收入和利润率。该公司不断评估现有和新的产品和服务提供的机会,以满足气候智能型农业的预期需求,并减轻极端和不稳定天气的影响。该公司将识别、评估和管理气候相关风险的流程整合到其整体风险管理中。
该公司完成了一项非金融重要性评估,并确定了与气候相关的短期、中期和长期风险和机会。这项评估的结果被整合到公司的业务、战略和财务规划中,并在2020年设定的14个十年可持续发展目标中提出。对于每个目标,该公司建立了实现这些目标的关键绩效指标和标准,这些指标和标准可在公司网站上提供,网址为:https://www.corteva.com/sustainability.html.该公司网站上包含的信息不是本10-K表格年度报告或该公司提交给美国证券交易委员会的其他文件的一部分,也不作为参考纳入其中。
正如这些目标所表明的那样,Corteva正在努力缩小其在温室气体排放中的作用,同时实现更具弹性的农业价值链。Corteva将在2021年6月之前制定一项气候战略,包括适当的1号、2号和3号望远镜温室气体减排目标。该公司正在想方设法减少其影响,并为客户提供工具和激励措施,让他们也这样做。Corteva支持气候积极农业,利用碳储存和其他方法从大气中消除比其排放更多的碳,而不牺牲农民的生产力或持续的盈利能力。
该公司致力于与全球多个利益相关者和合作伙伴接触,这些利益相关者和合作伙伴拥有创新和可行的想法,以帮助保障地球及其人民的健康和福祉。通过今天采取更多措施应对气候变化,该公司正在增强其种植粮食、推动进步和建立可持续产业的能力,这将有助于人类子孙后代繁荣昌盛。
该公司的全球业务面临与外币汇率、大宗商品价格和利率波动相关的金融市场风险。该公司已经建立了各种计划,包括使用衍生工具和其他金融工具来管理对金融市场风险的敞口,以将财务结果的波动性降至最低。在正常业务过程中,该公司根据既定的程序和控制订立衍生工具,以对冲其对外币和商品价格风险的风险敞口。有关这些衍生工具和相关风险的更多信息,请参阅合并财务报表附注22-金融工具。关于是否对某一特定承诺进行对冲的决定是根据具体情况做出的,考虑到风险敞口的数量和持续时间、市场波动性和经济趋势。外币兑换合约可不时用于管理短期外币现金需求。
外币汇率风险
该公司拥有重要的国际业务,因此产生了大量的货币交易,这些交易来自国际销售、购买、投资和借款。该公司有汇率敞口的主要货币是巴西雷亚尔、瑞士法郎、欧洲欧元(“欧元”)和加元。该公司使用外汇合约来抵消其按货币计算的与其业务的外币计价货币资产和负债相关的净敞口。该公司还使用外币兑换合约来抵消公司对某些预测交易、对外国子公司的投资以及外币计价收益的换算的部分敞口,并使用大宗商品合约来抵消与某些国家的外币贬值相关的风险。除综合财务报表附注22-金融工具所披露的合约外,本公司将不时订立外币兑换合约,以确定以外币计价的未来公司承诺的美元金额。
截至2020年12月31日,该公司的某些外国实体持有以美元计价的有价证券,主要是美国政府证券。美元/欧元是这些非功能性货币计价的有价证券的主要外汇敞口。这些有价证券被归类为可供出售证券,因此,外汇波动计入综合权益表内的累计其他综合亏损(AOCL)。这些波动随后从AOCL重新分类为出售有价证券期间的收益。
下表说明了2020年12月31日和2019年12月31日未偿还外币合约的公允价值,以及2020年12月31日和2019年12月31日存在的假设外汇汇率不利变化对公允价值的影响。外币合约的敏感性是基于外汇汇率10%的不利变化。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 (负债)/资产 | 公允价值 灵敏性 |
(百万美元) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
外币合约 | $ | (80) | | $ | (18) | | $ | (388) | | $ | (296) | |
有价证券 | $ | 226 | | $ | — | | $ | (36) | | $ | — | |
由于该公司的风险管理计划非常有效,上述每个风险管理投资组合的潜在价值损失将在很大程度上被潜在风险敞口的价值变化所抵消。
信用风险集中
该公司与多家金融机构保持现金和现金等价物、有价证券、衍生品和某些其他金融工具。这些金融机构通常评级很高,地理位置分散,该公司有一项政策,限制对任何一家机构的美元信贷敞口。
作为公司金融风险管理流程的一部分,它不断评估为Corteva提供服务的所有金融机构的相对信用状况,并监测实际风险敞口与既定限额的对比。该公司没有因金融机构持有的工具而遭受信贷损失。
该公司的销售额在实质上不依赖于任何一个客户。与应收账款余额相关的信用风险代表了与该公司全球产品线相关的地理、行业和客户多样性。
该公司还在评估和授予客户信用方面保持着强有力的信用控制。因此,在某些情况下,可能需要客户提供某种类型的财务担保。客户信用期限因地区而异。
第八项:财务报表及补充数据
本项目要求的财务报表和补充数据包括在本报告第F-1页开始。
E.I.Du Pont de Nemours和公司合并财务报表
第九项:与会计人员在会计和财务披露方面的变更和分歧
没有。
项目9A.管理控制和程序
Corteva,Inc.
A)对披露控制和程序进行审计、评估和评估
本公司维持一套披露控制及程序制度,以合理保证公司根据1934年证券交易法(“交易法”)提交或提交的报告所须披露的资料,均在美国证券交易委员会的规则及表格所指定的期限内予以记录、处理、汇总及报告。这些控制和程序还合理地保证,此类报告中需要披露的信息会被积累并传达给管理层,以便及时做出关于所需披露的决定。
截至2020年12月31日,公司首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)与管理层一起,根据“交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规则,对公司的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,这些披露控制和程序是有效的。
b) 财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的季度内,公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响。
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
A)对披露控制和程序进行审计、评估和评估
EID维持一套披露控制及程序制度,以合理保证其根据1934年“证券交易法”(“交易法”)提交或提交的报告所须披露的资料,均在美国证券交易委员会的规则及表格所指定的期限内予以记录、处理、汇总及报告。这些控制和程序还合理地保证,此类报告中需要披露的信息会被积累并传达给管理层,以便及时做出关于所需披露的决定。
截至2020年12月31日,EID的首席执行官和首席财务官与管理层一起,根据交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条规则对EID的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,这些披露控制和程序是有效的。
b) 财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的季度内,EID对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对EID的财务报告内部控制产生重大影响。
项目9B:其他资料
2019年6月1日,Corteva,Inc.通过之前宣布的道杜邦公司(DowDuPont Inc.)农业业务的分离(以下简称分离)成为一家独立的上市公司。分离是通过按比例将当时是DowDuPont Inc.全资子公司的Corteva,Inc.当时发行和发行的所有普通股(每股面值0.01美元)分配给记录持有人而实现的。Corteva,Inc.当时是DowDuPont Inc.的全资子公司,其农业业务通过按比例分配给当时是DowDuPont Inc.的全资子公司的Corteva,Inc.的所有已发行和流通股普通股(每股面值0.01美元)来实现。2019年。根据美国国税法第355条,分居的目的是为了美国税收目的而符合免税剥离的资格。
项目10.董事、高管和公司治理
关于这一项目的信息通过引用委托书的方式并入本文,包括标题为“董事选举”、“公司治理”和“拖欠16(A)报告”的章节中的信息。
该公司已经通过了一项针对其首席执行官、首席财务官和财务总监的财务道德准则,该准则可以从公司网站www.corteva.com访问,方法是依次单击“投资者”和“公司治理”。对本守则任何条款的任何修改或豁免都将张贴在公司网站上的上述地址。
注册人的行政人员
每一位高管都于2019年5月成为公司高管,萨姆·伊辛顿博士(Dr.Sam Eathington)除外,他于2021年1月成为高管。
小詹姆斯·C·柯林斯现年58岁,是Corteva的首席执行官。他之前自2017年9月起担任陶氏杜邦公司农业部首席运营官。在此之前,柯林斯先生是杜邦公司的执行副总裁,自2016年1月起负责该公司的农业部门,包括杜邦先锋和作物保护部门。在此之前,从2013年9月开始,他担任负责杜邦性能材料部门的高级副总裁,2014年12月被任命为执行副总裁,并于2015年7月增加了对电子和通信部门的责任。此前,柯林斯自2011年1月起担任丹尼斯科收购与整合副总裁,并于同年5月被任命为杜邦工业生物科学部门总裁。2004年至2010年,他先后担任杜邦副总裁、总经理和总裁,负责杜邦作物保护部门。柯林斯于1984年加入杜邦,担任工程师,并在多个制造基地担任工程、监督和企业管理职位。1993年,他加入农业销售和营销集团,在那里他在全球担任各种职务,支持杜邦的种子和作物保护业务。柯林斯先生目前在CropLife International和美中贸易委员会的董事会任职。他还在田纳西大学贷款橡树农场和粮食永久倡议全球作物多样性信托基金的顾问委员会任职。
格雷戈里·R·弗里德曼53岁, 是Corteva的执行副总裁兼首席财务官。弗里德曼此前自2018年9月起担任道杜邦公司(DowDuPont Inc.)农业部首席财务长。在此之前,他自2014年9月起担任杜邦投资者关系副总裁,2013年至2014年担任总审计师兼首席道德与合规主管,2011年至2013年担任杜邦先锋公司首席财务官。在此之前,他曾在2010年至2011年担任杜邦助理财务主管,负责财务风险管理、现金运营和租赁。从2002年到2010年,他在2001年加入杜邦公司,担任位于加利福尼亚州托兰斯的一家新收购的电子合资企业Polar Vision,Inc.的首席财务官后,担任过各种商业和金融领导职务。2021年2月4日,弗里德曼先生通知公司他打算退休。
拉詹·加贾里亚(Rajan Gajaria),53岁, 是Corteva负责业务平台的执行副总裁。加贾里亚先生之前曾担任陶氏杜邦公司(DowDuPont Inc.)全球作物保护业务平台副总裁。在此之前,他自2015年以来一直担任陶氏农业科学公司拉丁美洲和北美副总裁。他在2009年被任命为陶氏农业科学公司美国业务的营销总监后,于2012年被选为陶氏农业科学公司拉丁美洲和亚太地区地区的负责人。加贾里亚先生在担任全球供应链总监之前,曾在陶氏农业科学公司担任公司战略、营销和电子商务方面的领导职务。他于1993年加入陶氏农业科学公司在孟买的印度合资伙伴,在那里他担任销售和营销职位以及人力资源部门,之后调往该公司位于印第安纳州印第安纳波利斯的全球总部。
蒂莫西·P·格伦,54岁, 是Corteva的执行副总裁兼首席商务官。Glenn先生之前曾担任DowDuPont Inc全球种子业务平台副总裁。在此之前,他自2015年起担任杜邦作物保护部总裁,并于2014年至2015年担任杜邦先锋公司负责综合运营和商业有效性的副总裁。在2006年重新加盟杜邦先锋公司担任北美营销总监后,他曾在杜邦先锋公司担任过其他领导职务,包括拉丁美洲和加拿大地区业务总监。1997年,他加入陶氏农业科学公司,担任Mycogen Seeds公司的玉米产品经理,并在陶氏农业科学公司的作物保护和种子业务中担任销售和业务领导职务。他于1991年首次加入先锋高繁育国际公司,并在世界各地的种子市场担任各种营销职务。
梅根·卡西迪,45岁, 是Corteva的高级副总裁兼首席人力资源官。卡西迪此前自2017年9月起担任道杜邦公司(DowDuPont Inc.)农业部人力资源主管。在此之前,卡西迪女士自2015年起担任杜邦全球人才管理和领导力发展总监。2011年至2015年,她在2010年加入Sunoco担任企业人力资源总监后,担任Sunoco物流的首席人力资源官。卡西迪的早期职业生涯是在阿拉马克度过的,在担任副总裁、高管发展和企业人力资源部之前,她在那里担任了进步的人力资源职位。
萨姆·伊辛顿现年52岁的他于2020年11月加入Corteva,并于2021年1月成为Corteva的高级副总裁兼首席技术官,负责领导公司的全球研发组织,并建设和扩大其行业领先的管道。作为公认的农业创新领导者,伊辛顿博士最近担任气候公司(拜耳股份公司作物科学部门的一部分)的首席科学官,任期从2015年12月到2020年4月。在担任这一职务之前,伊辛顿博士在孟山都公司(Monsanto Corporation)工作了20多年,从2011年2月开始,在数量性状和分子育种领域一路晋升,成为负责全球植物育种的副总裁。
富尔尔山茱萸(Cornel B.Fuerer),54岁, 是Corteva的高级副总裁、总法律顾问兼秘书。Fuerer先生此前自2018年6月起担任DowDuPont Inc.农业部总法律顾问,在此之前曾在2017年9月合并后担任支持DowDuPont农业部的副总法律顾问。2013年至2017年,他担任杜邦副总法律顾问,负责杜邦农业业务的法律事务;2012年至2013年,他担任杜邦公司秘书。2007年至2012年,富勒担任杜邦(DuPont)和邦吉(Bunge)的食品配料合资企业Solae的副总裁、总法律顾问和公司秘书。1995年加入杜邦在瑞士日内瓦担任律师后,他在世界各地担任各种法律职务,直到2007年被任命为Solae公司。
布莱恩·提图斯现年48岁,是Corteva副总裁、财务总监兼首席会计官。蒂图斯此前自2019年2月起担任道杜邦公司(DowDuPont Inc.)农业部的财务总监和首席会计官。在此之前,他自2015年8月起担任杜邦总审计师,此前曾于2014年至2015年担任企业会计总监,并于2013年至2014年担任杜邦作物保护全球财务主管。在2010年加入杜邦公司会计部门之前,他在公共会计部门工作了14年,主要是在普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)工作,提供审计和交易支持服务。
E.I.Du Pont de Nemours和公司合并财务报表
项目11.高级管理人员薪酬
与高管薪酬和公司股权薪酬计划相关的信息包含在Corteva,Inc.2021年股东年会的最终委托书中,在此并入作为参考。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
关于本公司每位董事、高管以及全体董事和高管作为一个整体实益拥有Corteva,Inc.普通股的信息包含在Corteva,Inc.股东2021年年会的最终委托书中,在此并入作为参考。
任何实益拥有Corteva,Inc.普通股总流通股超过5%的人的相关信息包含在Corteva,Inc.2021年股东年会的最终委托书中,并在此并入作为参考。
有关授权发行股本证券的补偿计划的信息包含在Corteva,Inc.2021年股东年会的最终委托书中,并在此引入作为参考。
第13项:建立某些关系和相关交易,以及董事独立性
关于这一项目的信息在此引用Corteva公司2021年股东年会的最终委托书,包括标题为“某些关系和相关交易”和“董事独立性”的章节中的信息。
项目14.总会计师费用和服务费
关于这一项目的信息在此引用Corteva公司2021年股东年会的最终委托书,包括标题为“批准独立注册会计师事务所”一节中的信息。
项目15.各种展品和合并财务报表明细表
(a)财务报表、财务报表明细表和证物:
1.Corteva财务报表(见本报告F-1页合并财务报表索引)。
2.Corteva财务报表明细表(如下所示)
3.开斋节财务报表(从本报告第F-89页开始)。
4.开斋节财务报表明细表(如下所示)
附表II-估值和合格账户(EID和Corteva,Inc.)
(百万美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2020 | 2019 | 2018 |
应收账款-坏账准备 | | | |
期初余额 | $ | 174 | | $ | 127 | | $ | 64 | |
从费用中收取的附加费 | 154 | | 69 | | 80 | |
从准备金中扣除1 | (120) | | (22) | | (17) | |
期末余额 | $ | 208 | | $ | 174 | | $ | 127 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
递延税项资产--估值免税额 | | | |
期初余额 | $ | 457 | | $ | 669 | | $ | 559 | |
从费用中收取的附加费 | 56 | | 20 | | 451 | |
从准备金中扣除2 | (60) | | (232) | | (341) | |
期末余额 | $ | 453 | | $ | 457 | | $ | 669 | |
1. 扣除包括注销、收取的回收和货币换算调整。
2. 扣减包括货币换算调整。
根据证券交易委员会(“证券交易委员会”)规则所列但未包括在本报告内的财务报表附表被略去,原因是该等附表并不适用,或所需资料载于综合财务报表或附注中,以供参考。
第IIIV部
第15项:所有展品和财务报表明细表, 续
3.陈列品
以下证物清单包括与本10-K表格一起提交给美国证券交易委员会的证物,以及通过参考其他备案文件合并的证物:
| | | | | | | | |
展品 数 | | 描述 |
| | |
2.1 | | 杜邦公司、陶氏公司和科尔特瓦公司之间的分离和分销协议(通过参考2019年4月16日提交的科特瓦公司注册声明第2.1号修正案3(委员会文件第001-38710号)合并)。 |
| | |
3.1 | | 修订和重新发布的Corteva,Inc.公司注册证书(通过引用Corteva公司当前8-K表格报告(委员会文件编号001-38710)的第3.1号附件合并而成),提交于2019年6月3日。 |
| | |
3.2 | | 修订和重新修订了Corteva,Inc.的章程(通过引用Corteva公司当前8-K表格报告(委员会档案号001-38710)的第3.1号附件并入,提交日期为2019年10月10日)。 |
| | |
3.3 | | 修订和重新发布了E.I.du Pont de Nemours and Company的注册证书(通过引用E.I.du Pont de Nemours和公司于2017年9月1日发布的当前表格8-K(委员会文件编号1-815)附件3.1并入)。 |
| | |
3.4 | | 修订和重新修订了E.I.du Pont de Nemours和公司章程(通过引用E.I.du Pont de Nemours公司附件3.2和公司日期为2017年9月1日的表格8-K(委员会档案号1-815)的当前报告而并入)。 |
| | |
4.1 | | Corteva,Inc.注册证券说明(通过引用附件4.1并入公司于2020年2月14日提交的Form 10-K年度报告(委员会文件编号001-38710))。 |
| | |
4.2 | | E.I.Dont de Nemours和公司注册证券说明(在本公司于2020年2月14日提交的Form 10-K年度报告(委员会档案号为第001-38710号)中引用附件4.2)。 |
| | |
10.1* | | 修订和重新签署的税收事项协议,由陶氏杜邦公司、科尔特瓦公司和陶氏公司之间于2019年6月1日生效(合并内容参考科尔特瓦公司于2019年6月3日提交的当前8-K表格报告的附件10.3(委员会档案号001-38710))。 |
| | |
10.2* | | DowDuPont Inc.、Corteva,Inc.和Dow Inc.之间的员工事项协议(通过参考2019年4月16日提交的Corteva注册声明第10号修正案的第10.2号附件2(委员会文件第001-38710号)合并)。 |
| | |
10.3* | | SPECO/AGCO知识产权交叉许可协议,自2019年6月1日起生效,由道杜邦公司、科尔特瓦公司和其中指定的其他各方签订(通过引用科尔特瓦公司于2019年6月3日提交的8-K表格当前报告(委员会文件编号001-38710)的附件10.1并入)。 |
| | |
10.4* | | Corteva,Inc.和Dow Inc.之间的知识产权交叉许可协议(通过参考Corteva注册声明表格10(欧盟委员会于2019年4月16日提交的第001-38710号文件)修正案3的第10.4号附件合并而成)。 |
| | |
10.5 | | Corteva,Inc.2019年综合激励计划。(通过引用Corteva注册声明中的第10.5号附件并入表格10(委员会档案号001-38710,于2019年5月6日提交))。 |
| | |
10.6 | | 由杜邦-德-内穆斯国际公司成立的人员保护基金会(Fonation de Prevoyance in Foneur du Personnel de DuPont de Nemours International Sárl)(通过引用Corteva注册声明的第10.6号附件并入表格10(委员会档案号001-38710,提交日期为2019年5月6日))。 |
| | |
10.7* | | E.I.du Pont de Nemours and Company和Chemours Company之间的分离协议(通过引用E.I.du Pont de Nemours和该公司2015年7月8日的8-K表格当前报告(委员会文件编号1-815)的附件2.1合并而成)。 |
| | |
10.8 | | 2017年8月24日E.I.du Pont de Nemours and Company和Chemours Company签订和之间的分离协议第1号修正案(通过引用E.I.du Pont de Nemours和该公司2017年8月25日的8-K表格当前报告(委员会档案号1-815)的附件2.1并入)。 |
| | |
10.9 | | E.I.du Pont de Nemours and Company和Chemours Company之间的税务协议(通过引用E.I.du Pont de Nemours和公司2015年7月8日的8-K表格当前报告(委员会文件编号1-815)的附件2.2合并而成)。 |
| | |
10.10* | | 交易协议,日期为2017年3月31日,由E.I.du Pont de Nemours and Company和FMC Corporation签订,并由E.I.du Pont de Nemours and Company和FMC Corporation之间签订(通过参考E.I.du Pont de Nemours的附件10.25和公司截至2017年3月31日的10-Q表格季度报告(委员会文件编号1-815)合并)。 |
| | |
10.11 | | 2017年9月1日提交的E.I.Du Pont de Nemours和公司管理层延期补偿计划,通过引用附件4.3并入DowDuPont Inc.的S-8表格注册声明(委员会文件编号333-220324)。 |
| | |
10.12 | | 2017年9月1日提交的E.I.Du Pont de Nemours和公司股票积累和董事递延薪酬计划(通过引用附件4.4并入DowDuPont Inc.的S-8表格注册声明(委员会文件编号333-220324)。) |
| | |
10.13 | | 杜内穆尔桥和公司的养老金恢复计划,上一次修订于2015年6月29日生效(通过引用内穆尔桥和公司截至2015年6月30日期间的10-Q表格季度报告(委员会文件编号1-815)附件10.3并入)。 |
| | |
第IIIV部
第15项:所有展品和财务报表明细表, 续
| | | | | | | | |
10.14 | | E.I.du Pont de Nemours和公司的一次性付款规则,上一次修订于2014年5月15日生效(通过引用E.I.du Pont de Nemours和公司截至2015年6月30日期间的10-Q表格季度报告(委员会文件编号1-815)的附件10.4并入)。 |
| | |
10.15 | | E.I.du Pont de Nemours和公司的退休储蓄恢复计划,上一次修订于2014年5月15日生效。(通过引用E.I.du Pont de Nemours的附件10.08和公司截至2014年6月30日的Form 10-Q季度报告(委员会档案号1-815)合并)。 |
| | |
10.16 | | 杜内穆斯桥及公司董事退休收入计划,经上一次修订后于二零一一年一月生效(合并内容参考杜内穆尔桥及公司截至二零一二年三月三十一日止期间的10-Q表格季度报告(委员会文件编号1-815)附件10.9)。 |
| | |
10.17* | | 自2015年12月10日起修订和重述的E.I.du Pont de Nemours and Company的高级管理人员离职计划(通过引用E.I.du Pont de Nemours和公司截至2015年12月31日的年度10-K表格年度报告(委员会文件编号1-815)第10.10条并入本文件),该计划已于2015年12月10日起修订和重述(通过引用附件10.10并入E.I.du Pont de Nemours and Company的Form 10-K年度报告(委员会文件编号1-815))。 |
| | |
10.19* | | Corteva,Inc.遣散计划(通过引用Corteva当前报告的附件10.1并入Corteva,Form 8-K(委员会档案号001-38710),提交日期为2019年6月26日)。 |
| | |
10.20* | | DowDuPont Inc.和Corteva,Inc.之间的信函协议于2019年6月1日生效(通过引用Corteva当前报告中的附件10.2合并到2019年6月3日提交的Form 8-K(委员会文件号001-38710)) |
| | |
10.21* | | 由科特瓦化学公司、E.I.du Pont de Nemours公司和DuPont de Nemours,Inc.(通过引用合并自2021年1月22日提交的表格8-K(委员会档案号第001-38710号))签署和相互之间于2021年1月22日签署的谅解备忘录(通过引用合并自2021年1月22日提交的表格8-K(委员会档案号第001-38710号)) |
| | |
10.22 | | 根据Corteva,Inc.面向美国受赠者的2019年综合激励计划授予的期权奖励条款表格(通过引用附件10.3并入本公司于2020年5月7日提交的10-Q季度报告(委员会文件编号001-38710)中)。 |
| | |
10.23 | | 根据Corteva,Inc.面向美国受赠者的2019年综合激励计划(通过引用附件10.4并入公司2020年5月7日提交的10-Q季度报告(委员会文件编号001-38710))授予的绩效股票单位奖励条款表格。 |
| | |
10.24 | | 根据Corteva,Inc.面向美国受赠者的2019年综合激励计划授予的限制性股票奖励条款表格(通过引用附件10.5并入公司于2020年5月7日提交的10-Q季度报告(委员会文件编号001-38710)中)。 |
| | |
21 | | 注册人的子公司。 |
| | |
23.1 | | 独立注册公共会计师事务所普华永道会计师事务所(普华永道会计师事务所)的同意书(Pricewaterhouse Coopers LLP-Corteva,Inc.) |
| | |
23.2 | | 独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所的同意书-E.I.Du Pont de Nemours and Company(Pricewaterhouse Coopers LLP-E.I.du Pont de Nemours and Company) |
| | |
23.3 | | 独立注册会计师事务所德勤会计师事务所同意。 |
| | |
31.1 | | 规则13a-14(A)/15d-14(A):公司和开斋节首席执行官的认证。 |
| | |
31.2 | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)-公司首席财务官和开斋节首席财务官的认证。 |
| | |
32.1 | | 1350节公司和开斋节首席执行官的认证。本附件中包含的信息不应视为已向美国证券交易委员会提交,也不应通过引用将其纳入注册人根据修订后的1933年证券法提交的任何注册声明中。 |
| | |
32.2 | | 1350节公司和开斋节首席财务官的认证。本附件中包含的信息不应视为已向美国证券交易委员会提交,也不应通过引用将其纳入注册人根据修订后的1933年证券法提交的任何注册声明中。 |
| | |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| | |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
| | |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| | |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
| | |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| | |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
| | |
104 | | 封面交互数据文件-封面XBRL标签嵌入内联XBRL文档(包含在附件101.INS中) |
| | | | | |
* | 应美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的要求,Corteva在此承诺补充提供该协议中任何遗漏的时间表或展品的副本;但是,如果Corteva可以根据第601(B)(10)项省略机密信息,或根据交易法第24b-2条要求对如此提供的任何时间表或展品进行保密处理。 |
科尔特瓦
根据1934年《证券交易法》第(13)节的要求,注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
2021年2月11日 | | |
| Corteva,Inc. |
| 由以下人员提供: | /s/布莱恩·蒂图斯 |
| | 布莱恩·提图斯 副总裁兼主计长 (首席会计官) |
_____________________________________________
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署:
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/小詹姆斯·C·柯林斯(James C.Collins,Jr.) | | 首席执行官兼董事 (首席行政主任)
| | 2021年2月11日 |
小詹姆斯·C·柯林斯(James C.Collins,Jr.) | | | |
| | | | |
/s/格雷戈里·R·佩奇 | | 董事会非执行主席兼董事 | | 2021年2月11日 |
格雷戈里·R·佩奇 | | | |
| | | | |
/s/兰贝托·安德烈奥蒂 | | 导演 | | 2021年2月11日 |
兰贝托·安德烈奥蒂 | | | | |
| | | | |
罗伯特·A·布朗 | | 导演 | | 2021年2月11日 |
罗伯特·A·布朗 | | | | |
| | | | |
/s/克劳斯·恩格尔 | | 导演 | | 2021年2月11日 |
克劳斯·恩格尔 | | | | |
| | | | |
/s/迈克尔·O·约翰斯 | | 导演 | | 2021年2月11日 |
迈克尔·O·约翰斯 | | | | |
| | | | |
/s/Lois D.Juliber | | 导演 | | 2021年2月11日 |
露易丝·D·朱利伯 | | | | |
| | | | |
/s/丽贝卡·B·利伯特(Rebecca B.Liebert) | | 导演 | | 2021年2月11日 |
丽贝卡·B·利伯特 | | | | |
| | | | |
/s/马科斯·M·卢茨 | | 导演 | | 2021年2月11日 |
马科斯·M·卢茨 | | | | |
| | | | |
/s/Nayaki Nayyar | | 导演 | | 2021年2月11日 |
Nayaki Nayyar | | | | |
| | | | |
/s/李·M·托马斯 | | 导演 | | 2021年2月11日 |
李·M·托马斯 | | | | |
| | | | |
/s/Patrick J.Ward | | 导演 | | 2021年2月11日 |
帕特里克·J·沃德 | | | | |
| | | | |
/s/格雷戈里·R·弗里德曼 | | 执行副总裁兼首席财务官 (首席财务官) | | 2021年2月11日 |
格雷戈里·R·弗里德曼 | | | |
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
根据1934年《证券交易法》第(13)节的要求,注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
2021年2月11日 | | |
| E.I.Du Pont de Nemours and Companies |
| 由以下人员提供: | /s/布莱恩·蒂图斯 |
| | 布莱恩·提图斯 副总裁兼主计长 (首席会计官) |
_____________________________________________
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署:
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/小詹姆斯·C·柯林斯(James C.Collins,Jr.) | | 首席执行官兼董事 (首席行政主任)
| | 2021年2月11日 |
小詹姆斯·C·柯林斯(James C.Collins,Jr.) | | | |
| | | | |
/s/格雷戈里·R·弗里德曼 | | 尊敬的执行副总裁, 首席财务官兼董事 (首席财务官) | | 2021年2月11日 |
格雷戈里·R·弗里德曼 | | | |
| | | | |
Corteva,Inc.
合并财务报表索引
| | | | | |
| 一页(一页) |
合并财务报表: | |
管理层关于财务报告责任和财务报告内部控制的报告 | F-2 |
独立注册会计师事务所报告 | F-3 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合运营报表 | F-7 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益(亏损)报表 | F-8 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | F-9 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度现金合并报表现金流量表 | F-10 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合权益报表 | F-12 |
合并财务报表附注 | F-13 |
管理层关于财务报表责任的报告和
财务报告的内部控制
管理层关于财务报表责任的报告
管理层应负责合并财务报表和本年度报告中包含的其他财务信息(Form 10-K)。该等财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制,管理层认为该等财务报表可公平地反映公司的财务状况、经营业绩及现金流量。财务报表包括一些基于管理层最佳估计和判断的金额。该财务报表已由该公司的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers And LLP)审计。审计的目的是就本年度报告中包含的10-K表格中的综合财务报表是否在所有重要方面公平地反映公司的财务状况、经营结果和现金流量,以符合公认会计原则表达意见。他们的报告将在以下几页中介绍。
管理层关于财务报告内部控制的报告
根据1934年《证券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定,管理层负责建立和维护适当的财务报告内部控制制度。公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:
i.与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的;
二、提供合理保证,确保按需要记录交易,以便按照普遍接受的会计原则编制财务报表,并确保公司的收支仅按照公司管理层和董事的授权进行;以及
三、提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
财务报告的内部控制有某些固有的局限性,可能无法防止或发现错误陈述。此外,条件和业务实践的变化可能会导致内部控制的有效性发生变化。
管理层评估了截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性,评估的依据是特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)于#年提出的标准内部控制-综合框架(2013)。根据其评估和这些标准,管理层得出结论,截至2020年12月31日,该公司对财务报告保持了有效的内部控制。
独立注册会计师事务所普华永道(Pricewaterhouse Coopers)有限责任公司(Pricewaterhouse Coopers And LLP)审计了截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性,这份报告将在以下几页介绍。
| | | | | | | | |
小詹姆斯·C·柯林斯(James C.Collins,Jr.) 首席执行官兼董事 | | 格雷戈里·R·弗里德曼 执行副总裁兼 首席财务官 |
2021年2月11日
独立注册会计师事务所报告书
致Corteva,Inc.的股东和董事会。
财务报表与财务报告内部控制之我见
我们已审核Corteva,Inc.及其附属公司(“贵公司”)于2020年12月31日及2019年12月31日的合并资产负债表,以及截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)、权益及现金流量,包括列于第15(A)项(统称“综合财务报表”)项下截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关附注及估值及合格账户表(统称“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制-集成框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
吾等认为,根据吾等就截至2018年12月31日止年度的综合财务报表所作的审计及其他核数师的报告,上述综合财务报表在各重大方面均公平地呈列本公司于2020年12月31日及2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日止三年内各年度的营运结果及现金流量,符合美国公认的会计原则。此外,我们认为,本公司在所有重要方面都保持了对截至2020年12月31日的财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-集成框架(2013)由COSO发布。
我们没有审计陶氏农业科学业务的合并财务报表,该业务是本公司共同控制的业务,其报表反映了截至2018年12月31日的总资产为77.73亿美元,截至2018年12月31日的年度总净销售额为56.46亿美元。该等报表已由其他核数师审核,而其他核数师已向我们提交有关报告,而我们在此表达的意见(就截至2018年12月31日及截至2018年12月31日止年度陶氏农业科学业务所包括的金额而言),仅以其他核数师的报告为依据。
会计原则的变化
如综合财务报表附注2所述,本公司于2019年改变了租赁的会计处理方式.
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表,维护对财务报告的有效内部控制,并对随附的管理层财务报告内部控制报告中所包含的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的职责是根据我们的审计,对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作,以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致),以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈),以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制,评估存在重大缺陷的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信我们的审计和其他审计师的报告为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序;(2)提供合理保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)公司的财务报告内部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理保证,记录交易是必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表;以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项,且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
商誉(种子报告单位)和无形资产(商号)减值评估
如综合财务报表附注2和附注15所述,截至2020年12月31日,公司的综合商誉和无形资产余额分别为103亿美元和107亿美元。截至2020年12月31日,与种子报告部门相关的商誉为55亿美元,商标/商号无形资产为19亿美元,其中包括一个商号,管理层将该商号的无限期寿命声明改为确定寿命,自2020年10月1日起使用寿命为25年。管理层至少每年在报告单位层面测试商誉减值,或在事件或环境变化显示报告单位的公允价值更有可能跌至低于其账面价值时更频繁地测试商誉。年限不定的无形资产至少每年进行减值测试;然而,当事件或环境变化表明资产可能减值时,会更频繁地进行这些测试。在2020年第二季度,管理层确定发生了一起触发事件,要求对其种子和植保报告单位以及商号无限期无形资产进行中期减值评估。在改变商品名称资产的使用年限之前,管理层对该资产进行了减值测试,得出该资产没有减值的结论。管理层使用贴现现金流模型为每个报告单位确定公允价值。管理层在这些分析中的重要假设包括未来现金流预测、加权平均资本成本、终端增长率和税率。管理层使用特许权使用费减免法进行无形资产减值评估。管理层在免除特许权使用费方法中使用的重要假设包括预计收入、特许权使用费费率, 贴现率和终端增长率。
我们决定执行与商誉(种子报告单位)和无形资产(商号)减值评估相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是:(I)管理层在制定种子报告单位和商号无形资产的公允价值计量时的重大判断;(Ii)审计师在执行程序和评估管理层与未来现金流预测相关的重大假设时的高度主观性和努力,这些假设包括预计收入、毛利率和其他成本和支出、加权平均资本成本和最终增长率。(I)与预期收入、特许权使用费、贴现率和终端增长率相关的重大假设(因为它与商标无形资产的公允价值有关)和(Iii)审计工作涉及到具有专业技能和知识的专业人员的使用,这些假设与预计收入、特许权使用费比率、折扣率和终端增长率有关。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层商誉(种子报告单位)和无形资产(商号)减值评估相关的控制措施的有效性,包括对种子报告单位和商号无形资产估值的控制。这些程序除其他外,还包括测试管理层制定公允价值估计的过程;评估贴现现金流模型和特许权使用费减免方法的适当性;测试贴现现金流模型和特许权使用费减免方法中使用的基础数据的完整性、准确性和相关性;以及评估所使用的重大假设的合理性。
预期收入、毛利、其他成本及开支、加权平均资本成本及与种子申报单位公允价值相关的终端增长率,以及与商号无形资产公允价值相关的预计收入、特许权使用费比率、折扣率及终端增长率。评估管理层有关预计收入、毛利率及其他成本及开支的假设涉及评估管理层使用的假设是否合理,并考虑(I)报告单位目前及过往的表现,(Ii)与外部市场及行业数据的一致性,以及(Iii)假设是否与审计其他领域取得的证据一致。拥有专业技能和知识的专业人员协助评估本公司的贴现现金流模型,并免除特许权使用费方法和与管理层在制定种子报告单位公允价值时使用的加权平均资本成本和终端增长率相关的重大假设,以及管理层在制定商标无形资产公允价值时使用的贴现率、特许权使用费比率和终端增长率。
/s/普华永道会计师事务所
宾夕法尼亚州费城
2021年2月11日
自1946年以来,我们一直担任本公司或其前身的审计师。
独立注册会计师事务所报告书
对陶氏农科业务的管理
对财务报表的意见
本公司已审核所附陶氏农业科学业务(“该业务”)截至2018年12月31日止年度的综合收益表及全面收益表、现金流量及权益表,以及相关附注(统称为“财务报表”)(此处未予呈列)。我们认为,财务报表在所有重大方面都公平地反映了截至2018年12月31日止年度业务的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
意见基础
这些财务报表由企业管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对企业的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须对业务保持独立。
我们是根据PCAOB的标准和美国公认的审计标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。本公司不需要对其财务报告的内部控制进行审计,也不需要我们进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了表达对企业财务报告内部控制有效性的意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
| | | | | |
/s/德勤律师事务所 | |
密歇根州米德兰 |
2019年7月12日
|
合并业务报表
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万,每股除外) | 截至12月31日的年度, |
| 2020 | 2019 | 2018 |
净销售额 | $ | 14,217 | | $ | 13,846 | | $ | 14,287 | |
销货成本 | 8,507 | | 8,575 | | 9,948 | |
研发费用 | 1,142 | | 1,147 | | 1,355 | |
销售、一般和行政费用 | 3,043 | | 3,065 | | 3,041 | |
无形资产摊销 | 682 | | 475 | | 391 | |
重组和资产相关费用--净额 | 335 | | 222 | | 694 | |
整合和分离成本 | — | | 744 | | 992 | |
商誉减值费用 | — | | — | | 4,503 | |
其他收入-净额 | 212 | | 215 | | 249 | |
提前清偿债务损失 | — | | 13 | | 81 | |
利息支出 | 45 | | 136 | | 337 | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 675 | | (316) | | (6,806) | |
从持续经营的所得税中受益 | (81) | | (46) | | (31) | |
所得税后持续经营的收入(亏损) | 756 | | (270) | | (6,775) | |
所得税后停业收入(亏损) | (55) | | (671) | | 1,748 | |
净收益(亏损) | 701 | | (941) | | (5,027) | |
可归因于非控股权益的净收入 | 20 | | 18 | | 38 | |
可归因于Corteva的净收益(亏损) | $ | 681 | | $ | (959) | | $ | (5,065) | |
普通股每股基本收益(亏损): | | | |
普通股持续经营的每股基本收益(亏损) | $ | 0.98 | | $ | (0.38) | | $ | (9.08) | |
非持续经营普通股每股基本(亏损)收益 | (0.07) | | (0.90) | | 2.32 | |
普通股每股基本收益(亏损) | $ | 0.91 | | $ | (1.28) | | $ | (6.76) | |
普通股每股摊薄收益(亏损): | | | |
普通股持续经营摊薄后每股收益(亏损) | $ | 0.98 | | $ | (0.38) | | $ | (9.08) | |
非持续经营普通股每股摊薄(亏损)收益 | (0.07) | | (0.90) | | 2.32 | |
普通股每股摊薄收益(亏损) | $ | 0.91 | | $ | (1.28) | | $ | (6.76) | |
见F-13页开始的合并财务报表附注。
综合全面收益表(损益表)
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至12月31日的年度, |
2020 | 2019 | 2018 |
净收益(亏损) | $ | 701 | | $ | (941) | | $ | (5,027) | |
其他全面收益(亏损)-税后净额: | | | |
| | | |
累计平移调整 | (26) | | (274) | | (1,576) | |
养老金福利计划的调整 | (186) | | (718) | | (715) | |
对其他福利计划的调整 | 671 | | (160) | | 132 | |
投资未实现收益(亏损) | (10) | | — | | — | |
衍生工具 | (69) | | 28 | | (24) | |
其他全面收益(亏损)合计 | 380 | | (1,124) | | (2,183) | |
综合收益(亏损) | 1,081 | | (2,065) | | (7,210) | |
可归因于非控股权益的综合收益--扣除税金后的净额 | 20 | | 18 | | 38 | |
可归因于Corteva的全面收益(亏损) | $ | 1,061 | | $ | (2,083) | | $ | (7,248) | |
见F-13页开始的合并财务报表附注。
综合资产负债表
| | | | | | | | |
(百万,不包括每股和每股金额) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
资产 | | |
流动资产 | | |
现金和现金等价物 | $ | 3,526 | | $ | 1,764 | |
有价证券 | 269 | | 5 | |
应收账款和票据-净额 | 4,926 | | 5,528 | |
盘存 | 4,882 | | 5,032 | |
其他流动资产 | 1,165 | | 1,190 | |
流动资产总额 | 14,768 | | 13,519 | |
对非合并关联公司的投资 | 66 | | 66 | |
财产、厂房和设备 | 8,253 | | 7,872 | |
减去:累计折旧 | 3,857 | | 3,326 | |
净财产、厂房和设备 | 4,396 | | 4,546 | |
商誉 | 10,269 | | 10,229 | |
其他无形资产 | 10,747 | | 11,424 | |
递延所得税 | 464 | | 287 | |
其他资产 | 1,939 | | 2,326 | |
总资产 | $ | 42,649 | | $ | 42,397 | |
负债和权益 | | |
流动负债 | | |
短期借款和融资租赁义务 | $ | 3 | | $ | 7 | |
应付帐款 | 3,615 | | 3,702 | |
应付所得税 | 123 | | 95 | |
应计负债和其他流动负债 | 4,807 | | 4,434 | |
流动负债总额 | 8,548 | | 8,238 | |
长期债务 | 1,102 | | 115 | |
其他非流动负债 | | |
递延所得税负债 | 893 | | 920 | |
养老金和其他离职后福利--非现行福利 | 5,176 | | 6,377 | |
其他非流动债务 | 1,867 | | 2,192 | |
非流动负债总额 | 9,038 | | 9,604 | |
承付款和或有负债 | | |
股东权益 | | |
普通股,面值0.01美元;授权股票1,666,667,000股; 发布日期:2020年12月31日-743,458,000和2019年12月31日-748,577,000 | 7 | | 7 | |
额外实收资本 | 27,707 | | 27,997 | |
留存收益/(累计亏损) | — | | (425) | |
累计其他综合损失 | (2,890) | | (3,270) | |
Corteva股东权益总额 | 24,824 | | 24,309 | |
非控制性权益 | 239 | | 246 | |
总股本 | 25,063 | | 24,555 | |
负债和权益总额 | $ | 42,649 | | $ | 42,397 | |
见F-13页开始的合并财务报表附注。
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至12月31日的年度, |
2020 | 20191 | 20181 |
经营活动 | | | |
净收益(亏损) | $ | 701 | | $ | (941) | | $ | (5,027) | |
对净收益(亏损)与经营活动提供的现金进行调节的调整: | | | |
折旧及摊销 | 1,177 | | 1,599 | | 2,790 | |
(受益于)递延所得税拨备 | (330) | | (477) | | 31 | |
定期养老金净额 | (409) | | (264) | | (321) | |
养老金缴费 | (62) | | (121) | | (1,314) | |
出售财产、企业、合并公司和投资的净亏损(收益) | 3 | | (142) | | (11) | |
重组和资产相关费用--净额 | 335 | | 339 | | 803 | |
存货递增摊销 | — | | 272 | | 1,628 | |
商誉减值费用 | — | | 1,102 | | 4,503 | |
提前清偿债务损失 | — | | 13 | | 81 | |
其他净亏损 | 290 | | 246 | | 262 | |
资产和负债变动,净额 | | | |
应收账款和票据 | 187 | | (361) | | (1,522) | |
盘存 | 104 | | 74 | | (498) | |
应付帐款 | (118) | | 149 | | 642 | |
其他资产和负债 | 186 | | (418) | | (1,564) | |
经营活动提供的现金 | 2,064 | | 1,070 | | 483 | |
投资活动 | | | |
资本支出 | (475) | | (1,163) | | (1,501) | |
出售财产、企业和合并公司的收益--扣除剥离的现金后的净额 | 83 | | 249 | | 69 | |
企业收购-扣除收购现金后的净额 | — | | (10) | | — | |
对非合并关联公司的投资和向其提供的贷款 | (1) | | (10) | | (8) | |
出售非合并关联公司所有权权益所得收益 | — | | 21 | | 9 | |
购买投资 | (995) | | (138) | | (1,257) | |
销售收益和投资到期日 | 721 | | 160 | | 2,186 | |
| | | |
其他投资活动--净额 | (7) | | (13) | | (3) | |
用于投资活动的现金 | (674) | | (904) | | (505) | |
融资活动 | | | |
借款净变动(少于90天) | — | | (1,868) | | 400 | |
债务收益 | 2,439 | | 1,001 | | 756 | |
偿还债务 | (1,441) | | (6,804) | | (5,956) | |
普通股回购 | (275) | | (25) | | — | |
行使股票期权所得收益 | 56 | | 47 | | 85 | |
支付给股东的股息 | (388) | | (194) | | — | |
从非控股权益收购附属公司权益的付款 | (60) | | — | | — | |
分发给DowDuPont | — | | (317) | | (2,806) | |
在内部重组时转移到DowDuPont的现金 | — | | (2,053) | | — | |
陶氏化学和陶氏杜邦的贡献 | — | | 7,396 | | 5,363 | |
清偿债务成本 | — | | (79) | | (378) | |
其他融资活动 | (28) | | (33) | | (88) | |
融资活动提供(用于)的现金 | 303 | | (2,929) | | (2,624) | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 7 | | (88) | | (244) | |
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金 | 1,700 | | (2,851) | | (2,890) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 2,173 | | 5,024 | | 7,914 | |
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至12月31日的年度, |
2020 | 20191 | 20181 |
期末现金、现金等价物和限制性现金2 | $ | 3,873 | | $ | 2,173 | | $ | 5,024 | |
补充现金流信息 | | | |
期内支付的现金 | | | |
利息,扣除资本化金额后的净额 | $ | 36 | | $ | 263 | | $ | 923 | |
所得税 | 229 | | 234 | | 961 | |
1.截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度现金流包括EID的ECP和特产实体的现金流。
2.合并资产负债表中列报的现金和现金等价物和限制性现金与合并现金流量表中列报的现金、现金等价物和限制性现金总额的对账见F-35页。
见F-13页开始的合并财务报表附注。
合并权益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 普通股 | 优先股 | 额外实收资本 | 分部股权 | 留存收益(累计亏损) | 累计其他薪酬损失 | 库存股 | 非控制性权益 | 总股本 |
2018年1月1日的余额 | $ | — | | | $ | — | | $ | 80,318 | | $ | — | | $ | (1,177) | | $ | — | | $ | 452 | | $ | 79,593 | |
净(亏损)收入 | | | | (5,065) | | | | | 38 | | (5,027) | |
其他综合损失 | | | | | | (2,183) | | | | (2,183) | |
分配给陶氏化学和陶氏杜邦 | | | | (2,806) | | | | | | (2,806) | |
DowDuPont股票的发行 | | | | 85 | | | | | | 85 | |
基于股份的薪酬 | | | | 129 | | | | | | 129 | |
陶氏化学和陶氏杜邦的贡献 | | | | 5,363 | | | | | | 5,363 | |
其他 | | | | (4) | | | | | 3 | | (1) | |
2018年12月31日的余额 | $ | — | | | $ | — | | $ | 78,020 | | $ | — | | $ | (3,360) | | $ | — | | $ | 493 | | $ | 75,153 | |
净(亏损)收入 | | | | (641) | | (318) | | | | 18 | | (941) | |
其他综合损失 | | | | | | (1,124) | | | | (1,124) | |
普通股股息(每股0.26美元) | | | (97) | | | (97) | | | | | (194) | |
分配给陶氏化学和陶氏杜邦 | | | | (317) | | | | | | (317) | |
DowDuPont股票的发行 | | | | 39 | | | | | | 39 | |
发行Corteva股票 | | | 8 | | | | | | | 8 | |
基于股份的薪酬 | | | 41 | | 62 | | | | | | 103 | |
普通股回购 | | | (25) | | | | | | | (25) | |
陶氏化学和陶氏杜邦的贡献 | | | | 7,396 | | | | | | 7,396 | |
内部重组的影响 | | | | (56,479) | | | 1,214 | | | (231) | | (55,496) | |
将分割股权重新分类为额外实收资本 | 7 | | | 28,070 | | (28,077) | | | | | | — | |
其他 | | | | (3) | | (10) | | | | (34) | | (47) | |
2019年12月31日的余额 | $ | 7 | | | $ | 27,997 | | | $ | (425) | | $ | (3,270) | | $ | — | | $ | 246 | | $ | 24,555 | |
净(亏损)收入 | | | | | 681 | | | | 20 | | 701 | |
其他综合收益(亏损) | | | | | | 380 | | | | 380 | |
基于股份的薪酬 | | | 60 | | | (1) | | | | | 59 | |
普通股股息(每股0.52美元) | | | (194) | | | (194) | | | | | (388) | |
普通股回购 | | | (216) | | | (59) | | | | | (275) | |
发行Corteva股票 | | | 56 | | | | | | | 56 | |
收购合并子公司的非控股权益 | | | (37) | | | | | | (15) | | (52) | |
其他-网络 | | | 41 | | | (2) | | | | (12) | | 27 | |
2020年12月31日的余额 | $ | 7 | | | $ | 27,707 | | | $ | — | | $ | (2,890) | | $ | — | | $ | 239 | | $ | 25,063 | |
见F-13页开始的合并财务报表附注。
目录
| | | | | | | | |
注意事项 | | 页面 |
1 | 介绍的背景和依据 | F-14 |
2 | 重要会计政策摘要 | F-16 |
3 | 近期会计准则 | F-21 |
4 | 常用管控业务组合 | F-22 |
5 | 资产剥离和其他交易 | F-23 |
6 | 收入 | F-27 |
7 | 重组和资产相关费用-净额 | F-30 |
8 | 关联方交易 | F-32 |
9 | 补充资料 | F-33 |
10 | 所得税 | F-35 |
11 | 普通股每股收益 | F-39 |
12 | 应收账款和票据-净额 | F-40 |
13 | 盘存 | F-41 |
14 | 物业、厂房和设备 | F-41 |
15 | 商誉和其他无形资产 | F-42 |
16 | 租契 | F-44 |
17 | 长期债务和可用信贷安排 | F-47 |
18 | 承付款和或有负债 | F-49 |
19 | 股东权益 | F-54 |
20 | 养老金计划和其他离职后福利 | F-58 |
21 | 基于股票的薪酬 | F-68 |
22 | 金融工具 | F-70 |
23 | 公允价值计量 | F-75 |
24 | 地理信息 | F-77 |
25 | 段信息 | F-78 |
26 | 季度财务数据 | F-82 |
27 | 后续事件 | F-83 |
注1-介绍的背景和依据
Corteva,Inc.是专注于农业的种子和作物保护解决方案的全球领先供应商。该公司打算利用其丰富的科学成就遗产来推进其强大的创新管道,并继续塑造负责任的农业的未来。该公司广泛的农业解决方案组合提高了农民的生产力,大约140国家。科尔特瓦有二需要报告的部分:种子和作物保护。有关公司可报告部门的更多信息,请参见合并财务报表附注25-部门信息。
在本10-K表格年度报告中,除上下文另有说明外,本文中使用的术语“Corteva”或“公司”指Corteva,Inc.及其合并子公司(包括EID),这里使用的术语“EID”指E.I.du Pont de Nemours and Company及其合并子公司或E.I.du Pont de Nemours and Company,不包括其合并子公司。此外,在2019年6月1日,DowDuPont Inc.将其注册名称更改为DuPont de Nemours,Inc.(“DuPont”),对于2019年6月1日之前或之后的某些活动,DuPont可能被称为DowDuPont。
合并原则和列报依据
2019年6月1日,Corteva,Inc.通过之前宣布的分离杜邦公司(前身为DowDuPont Inc.)农业业务成为一家独立的上市公司。(“DowDuPont”或“DuPont”)。分离是通过按比例分配(“Corteva分配”)所有当时已发行和已发行的普通股实现的,面值为#美元。0.01Corteva,Inc.,当时是DowDuPont的全资子公司,每股向截至2019年5月24日收盘时DowDuPont普通股的记录持有人出售。
此前,陶氏杜邦成立于2015年12月9日,目的是实现陶氏化学公司(“历史陶氏”)与EID之间的对等战略合并的全股票合并。根据日期为2015年12月11日的合并协议和计划(经2017年3月31日修订),于2017年8月31日美国东部时间晚上11:59(“合并生效时间”),历史陶氏和EID分别与陶氏化学的全资子公司合并,成为陶氏化学的子公司(“合并”)。在合并之前,除了成立道杜邦所需的业务和合并协议预期的事项外,道杜邦没有进行任何业务活动。
合并后,历史陶氏公司和EID进行了一系列内部重组和重组步骤,通过一系列节税交易(统称为“业务分离”)将业务重新整合为三个子集团:农业、材料科学和特种产品。自2019年4月1日美国东部时间下午5点起,陶氏化学完成了之前宣布的材料科学业务的分离,通过按比例分红的方式将其材料科学业务分离为一家独立的上市公司。0.01截至2019年3月21日收盘时,道杜邦普通股的持有者每股(道指分配,与Corteva分配一起,称为“分配”)。
在陶氏分销之前,历史陶氏将与历史陶氏农业业务一致的资产和负债转让给独立的法人实体(“陶氏农业实体”),并将与其特种产品业务相关的资产和负债转让给独立的法人实体(“陶氏SP实体”)。2019年4月1日,陶氏Ag实体和陶氏SP实体被转让并传达给陶氏杜邦。
为了促进业务分离,EID进行了一系列内部重组和重组步骤(分别为“内部重组”和“业务重组”),将其业务重组为三个子集团:农业、材料科学和特种产品。作为内部重组的一部分:
•与EID的材料科学业务(包括EID的乙烯和乙烯共聚物业务,不包括其乙烯-丙烯酸弹性体业务)相关的资产和负债(“EID ECP”)已转让或转让给独立的法人实体(“材料科学实体”),最终由陶氏化学公司转让给陶氏化学公司;
•与开斋节特色产品业务相一致的资产和负债转移或转让给独立的法人实体(“开斋节特色产品实体”);
•2019年4月1日,EID将旗下材料科学实体转让给道杜邦;
•2019年5月1日,EID将旗下特产实体下发给DowDuPont;
•2019年5月2日,DowDuPont将Dow Ag实体转让给EID,为此,EID向DowDuPont增发了普通股;以及
•2019年5月31日,道杜邦将开斋节捐赠给Corteva,Inc.
2019年5月6日,DowDuPont董事会批准将DowDuPont的全资子公司Corteva,Inc.当时发行和发行的全部普通股分配给DowDuPont股东。2019年6月1日,道杜邦完成分家。每一位道杜邦股东都收到了一科特瓦普通股换取每股三道杜邦普通股在2019年5月24日,也就是分销的创纪录日期收盘时持有。Corteva,Inc.的普通股于2019年6月3日,也就是2019年6月1日后的第一个工作日,开始以股票代码“CTVA”的“常规方式”交易,Corteva成为一家独立公司后,其资本结构包括:748,815,000*法定普通股(面值为$0.01每股),代表2019年6月3日发行的普通股数量。有关Corteva分配及其对公司财务报表的影响的信息在合并财务报表的这些附注中进行了讨论。
由于上述业务重组和内部重组,Corteva拥有100开斋节已发行普通股的%,开斋节拥有100DAS的%。EID是Corteva,Inc.的子公司,仍是一家报告公司,但须遵守修订后的1934年证券交易法的要求。
DAS公共控制业务组合
向Corteva转让或运送DAS被视为在共同控制下的实体转让。因此,该公司将DAS的资产、负债和权益按其历史基础记录在其资产负债表上。受共同控制的实体之间的业务转让要求财务报表的列报方式如同交易发生在共同控制最初存在的时间点(合并生效时间)。因此,随附的综合财务报表及其附注包括截至合并生效时间的DAS结果。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注4-共同控制业务组合。
对于Corteva分配之前的期间,EID和DAS的运营、资产和负债的综合结果是从EID的综合财务报表和会计记录以及DAS的分拆财务报表中得出的。DAS分拆的财务报表反映了历史陶氏公司农业科学业务的经营、财务状况和现金流的历史结果,包括为历史陶氏公司的服务分配的某些费用,包括但不限于与财务、法律、信息技术、人力资源、道德和合规、共享服务、员工福利和激励、保险和基于股票的薪酬有关的一般公司费用,这些费用包括但不限于与财务、法律、信息技术、人力资源、道德和合规、共享服务、员工福利和激励、保险和基于股票的薪酬有关的一般公司费用。这些费用是在可识别的情况下直接使用的基础上分配的,其余费用是根据员工人数或其他措施分配的。
该公司所有时期的综合资产负债表由Corteva公司及其合并子公司组成。
该公司在Corteva分销之前的所有时期的综合经营报表(“综合经营报表”)由历史开斋节和DAS的综合经营结果组成。Corteva分销后所有时期的合并营业报表代表公司的合并余额。公司间余额和与历史开斋节和DAS的交易已被取消。
在2020年第一季度,该公司录得美元的增长40支付给亚太投资公司与记录为净资产的净资产有关的300万美元
作为保留的2019年内部重组的一部分进行转移。
剥离EID ECP
EID ECP的转让符合非持续运营的标准,因此,运营结果作为非持续运营列报,并已被排除在所述所有期间的持续运营之外。与EID ECP相关的综合收益(亏损)、股东权益和现金流量没有分开,分别计入2019年及所有前期的综合全面收益(亏损)表、综合权益表和综合现金流量表。与开斋节ECP相关的金额始终根据各自的财务报表项目计入或剔除在合并财务报表附注中。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注5--资产剥离和其他交易。
剥离EID特产实体
EID Specialty Products实体的转让符合非持续经营的标准,因此,经营结果作为非持续经营列报,并已被排除在所述所有期间的持续经营之外。与EID特产实体相关的综合收益(亏损)、股东权益和现金流量
综合全面收益表(亏损)、综合权益表及综合现金流量表分别计入2019年及以前所有期间的综合全面收益表(亏损)、综合权益表及综合现金流量表。与开斋节特别产品实体相关的金额一直根据各自的财务报表项目计入或剔除在综合财务报表附注中。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注5--资产剥离和其他交易。
注2-重要会计政策摘要
合并财务报表包括公司和持有控股权的子公司的账目。对于公司持股比例低于100%的合并子公司,外部股东权益显示为非控制性权益。公司有能力对其施加重大影响但不拥有控股权的关联公司的投资按权益法入账。
该公司还参与某些按权益会计方法入账的合资企业,这些合资企业是可变利息实体(“VIE”)。该公司不是主要受益者,因为该公司参与VIE的性质并不赋予其指导VIE重大活动的权力。如果公司成为主要受益者,未来的事件可能需要合并这些VIE。截至2020年12月31日和2019年12月31日,与非合并VIE相关的最大亏损敞口在合并财务报表中并不被认为是重大的。
估算在财务报表编制中的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表需要使用影响报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用的估计和假设。该公司的合并财务报表包括基于管理层最佳估计和判断的金额。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物
现金等价物是指自购买之日起到期日不超过三个月的投资。它们是按成本加应计利息计算的。
受限现金
受限现金代表信托资产#美元。347百万美元和$409截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为100万美元,并计入合并资产负债表上的其他流动资产。有关详细信息,请参阅合并财务报表附注9--补充信息。
有价证券
有价证券是指购买时到期日大于3个月至最长12个月的固定利率和浮动利率金融工具的投资。分类为持有至到期的投资按摊销成本入账。由于投资的短期性质,账面价值接近公允价值。归类为可供出售的投资按估计公允价值列账,未实现损益计入累计其他综合收益(亏损)或当期收益(如果已建立信贷损失拨备)。出售的投资成本由特定的标识确定。
公允价值计量
在公允价值计量和披露的会计指导下,建立了公允价值层次结构,对用于计量公允价值的估值技术的投入进行了优先排序。对于相同的资产或负债,该层次给予活跃市场上未调整的报价最高的优先级(1级衡量标准),对不可观察到的投入给予最低的优先级(3级衡量标准)。公允价值层次结构中的金融工具水平基于对公允价值计量有重要意义的任何投入中的最低水平。
该公司使用以下估值技术来衡量其资产和负债的公允价值:
| | | | | | | | |
1级 | – | 相同资产或负债的活跃市场报价; |
| | |
二级 | – | 重要的其他可观察到的投入(例如,活跃市场中类似项目的报价,不活跃市场中相同或类似项目的报价,利率和收益率曲线等可观察到的报价以外的投入,以及市场证实的投入); |
| | |
3级 | – | 资产或负债的不可观察的投入,根据管理层对市场参与者将用于资产或负债定价的假设的估计进行估值。 |
外币折算
在适用的情况下,该公司的全球业务使用美元或相关的外币作为功能货币。该公司确定了其独立和独特的外国实体,并将这些外国实体分为两类:1)在高通胀环境下运营的母公司或外国子公司的延伸(美元功能货币)和2)自给自足的(相关外国功能货币)。如果外国实体与这两个类别中的任何一个都不一致,就会对因素进行评估,并做出判断,以确定功能货币。
对于以美元为功能货币的外国实体,所有以外币计价的资产和负债额均按期末汇率重新计量为美元,但存货、预付费用、物业、厂房和设备、商誉和其他无形资产除外,这些资产和负债按历史汇率重新计量。外币收入和费用按年内有效的平均汇率重新计量,但与按历史汇率重新计量的资产负债表金额相关的费用除外。重新计量以外币计价的货币资产和负债所产生的汇兑损益计入发生汇兑损益的当期收益。
对于以相关外币为功能货币的外国实体,以相关外币计价的资产和负债按期末汇率折算为美元,由此产生的换算调整在扣除相关税收影响后作为累计其他全面权益损失的组成部分进行报告。以非功能货币计价的资产和负债在换算成美元之前重新计量为功能货币,由此产生的汇兑损益计入发生汇兑损益的当期收入中。收入和支出按期间有效的平均汇率换算成美元。
只有当经济事实和环境的重大变化清楚地表明功能货币已经改变时,公司才会改变其独立的、不同的外国实体的功能货币。
盘存
该公司的存货按成本或可变现净值中较低者估值。库存中的成本要素包括原材料、直接人工和制造间接费用。商店和供应品按成本或可变现净值(以较低者为准)计价;成本通常由平均成本法确定。
截至2020年12月31日,约有62%和%38公司存货的百分比分别按先进先出(FIFO)和平均成本法核算。截至2019年12月31日,约为59%和%41该公司库存的%分别按先进先出法和平均成本法核算。按照先进先出法核算的库存主要包括种子等保质期较短的产品。详情见合并财务报表附注13-存货。
该公司基于对未来需求和市场状况的质量考虑和假设,建立了陈旧的库存储备。
物业、厂房和设备
财产、厂房和设备按成本减去累计折旧计算。就合并而言,物业、厂房及设备的公允价值乃采用市场法及重置成本法厘定。折旧以可折旧资产的预计使用年限为基础,采用直线法计算。全额折旧的资产保留在财产和累计折旧账户中,直到它们退出使用。当资产被交出、报废、出售或以其他方式处置时,其账面总值和相关累计折旧将从综合资产负债表中扣除,并计入该等处置的损益。
商誉和其他无形资产
当企业收购的购买价格超过所收购的已确认有形和无形资产净值的估计公允价值时,该公司将记录商誉。商誉至少每年在报告单位层面进行减值测试,
或者更常见的情况是,当事件或环境变化表明报告单位的公允价值更有可能降至其账面价值以下时。该公司在第四季度进行年度商誉减值测试。
在测试商誉减值时,公司可以选择首先进行定性测试,以确定报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值。*如果公司选择不完成对特定报告单位的定性评估,或者如果初步评估表明报告单位的账面价值更有可能超过其估计公允价值,则需要进行额外的定量测试。*公司使用贴现现金流模型(收益法的一种形式)或市场法为每个报告单位确定公允价值。根据收益法,公允价值是根据估计的未来现金流量的现值确定的,并按适当的风险调整利率贴现。该公司在这项分析中的重要假设包括未来现金流预测、加权平均资本成本、终端增长率和税率。在市场法下,该公司使用上市公司的指标或历史上完成的可比公司的交易指标。有关商誉的进一步信息,请参阅合并财务报表附注15-商誉和其他无形资产。
年限不定的无形资产至少每年进行减值测试;然而,当事件或环境变化表明资产可能减值时,会更频繁地进行这些测试。当账面价值超过公允价值时,存在减值。该公司使用公允价值层次结构内的第三级投入,采用特许权使用费减免法(收益法的一种形式)进行减值评估。计算中使用的重要假设包括预计收入、特许权使用费比率、折扣率和终端增长率。这些重大假设涉及管理层对未来经营业绩和经济状况的判断和估计,可能与实际现金流不同。
固定寿命的无形资产在其估计使用年限内摊销,一般以直线方式摊销,期限主要为2几年前25好几年了。该公司不断评估这些资产使用年限的合理性。一旦这些资产完全摊销,就会从综合资产负债表中剔除。
租契
2019年第一季度,该公司采用了ASU 2016-02,租赁(主题842),以及与主题842相关的关联华硕。以前的期间没有重述,并继续根据ASC 840报告。在主题842下,公司根据合同中的条款和条件确定安排在安排开始时是否为租赁。如果存在已确定的资产,并且公司有权控制该资产,则合同包含租赁。经营租赁使用权(“ROU”)资产包括在公司综合资产负债表的其他资产中。营业租赁负债包括在公司合并资产负债表上的应计负债和其他流动负债以及其他非流动负债中。融资租赁资产包括在公司综合资产负债表的物业、厂房和设备中。融资租赁负债计入短期借款,并计入公司综合资产负债表中的融资租赁义务和长期债务。
经营租赁ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁款项的义务。经营租赁ROU资产和负债于开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于该公司的大部分租约没有提供出租人的隐含利率,该公司使用其在开始日期的递增借款利率来确定租赁付款的现值。租赁条款包括在合理确定将行使这些选择权时延长租约的选择权。初始期限为12个月或以下的租赁不计入资产负债表。该公司在租赁期内以直线方式确认这些租赁的租赁费用。
该公司与租赁和非租赁组成部分签订了租赁协议,这些租赁组成部分被视为所有资产类别的单一租赁组成部分。在综合经营报表中,经营租赁付款的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。对于融资租赁,利息支出在租赁负债中确认,ROU资产在租赁期内摊销。有关进一步信息,请参阅合并财务报表附注16-租赁。
长期资产减值
当事件或环境变化显示账面价值可能无法收回时,该公司评估将持有和使用的长期资产的账面价值。当资产的预计未贴现现金流总额可单独确认且低于其账面价值时,长期资产组的账面价值被视为减值。在这种情况下,根据账面价值超过长期资产公允价值的金额确认损失。该公司的公允价值方法是根据类似资产的价格或包括现值技术在内的其他估值方法对公允市场价值进行的估计。将以出售方式处置的长期资产(如属重大资产)被分类为持有待售资产,并以账面价值或公允价值减去出售成本中的较低者进行报告,并停止折旧。
出售以外的长期资产被归类为持有和使用,直到它们被处置并以账面价值或公允价值中的较低者报告为止。折旧在资产的剩余使用年限内确认。
衍生工具
衍生工具在综合资产负债表中按其公允价值报告。该公司利用衍生品来管理对外币汇率和大宗商品价格的敞口。未指定为套期保值的衍生工具的公允价值变动计入当期收益。对于被指定为现金流量套期保值的衍生工具,(亏损)收益在累计其他全面亏损中报告,直到其在被套期保值项目影响收益的同一期间结清为收益。对于被指定为净投资套期保值的衍生工具,在剥离子公司之前,(亏损)收益在累计其他全面亏损中报告。
倘若被指定作为确定承诺或预期交易的对冲的衍生工具在对冲交易到期前终止,累计其他全面收益(“AOCI”)的净收益或亏损一般仍保留在AOCI,直至被对冲的项目影响收益。如果套期保值交易到期,或在被指定为该交易套期保值的衍生品到期之前出售、终止或终止,则截至交易到期日与该衍生品相关的损益计入该套期保值交易的计量中,并将该衍生品重新分类为用于交易目的。如果预期交易不再可能,被指定为预期交易套期保值的衍生品将被重新分类为用于交易目的。
该公司将外币兑换合同结算计入经营活动的现金流,而不考虑对冲会计资格。有关公司衍生工具的目标和战略的更多讨论,请参见合并财务报表附注22-金融工具。
环境问题
环境事项的应计项目是在有可能发生负债并且负债金额可以合理估计的情况下记录的。这些应计项目会随着评估和补救工作的进展或获得额外的技术或法律信息而定期调整。环境负债的应计项目以未贴现金额计入合并资产负债表中的应计负债和其他流动负债及其他非流动负债。环境负债的相关保险或其他第三方回收的应计项目在可能实现回收时计入综合资产负债表,并作为应收账款和应收票据净额计入综合资产负债表。
如果环境成本延长了物业的寿命,增加了其容量,和/或减轻或防止了未来运营造成的污染,则将环境成本资本化。环境成本也被资本化,以确认因收购、建造和/或正常运营长期资产而产生的法定资产报废义务。与环境污染治理和清理有关的费用计入费用。与补救直接相关的预计未来增量运营、维护和管理成本在此类成本可能且可合理估算时应计。
收入确认
当客户获得对承诺的商品或服务的控制权时,公司确认收入,金额反映了公司预期用这些商品或服务换取的对价。为了确定公司确定的符合FASB ASU No.2014-09,与客户的合同收入(主题606)范围内的安排的收入确认,公司执行以下五个步骤:(1)确定与客户的合同,(2)确定合同中的履约义务,(3)确定交易价格,(4)将交易价格分配给合同中的履约义务,以及(5)在实体履行履约义务时确认收入。有关收入确认的更多信息,请参阅合并财务报表附注6-收入。
预付版税
该公司目前有某些第三方生物技术特征许可协议,这些协议要求在许可方满足某些条件的情况下预先支付和可变支付。这些付款反映为其他流动资产和其他资产,并摊销到作为包含相应性状技术的种子在许可证有效期内使用而出售的商品成本。确认的特许权使用费摊销费用比率是基于公司的战略计划,战略计划包括各种假设和估计,包括产品组合、市场动态、农民偏好、增长率和预计种植面积。战略计划中包括的因素和假设的变化,包括产品组合中有利于内部开发的生物技术的潜在变化,可能会影响相关预付特许权使用费的认知率。
截至2020年12月31日,反映在其他流动资产和其他资产中的预付特许权使用费余额为#美元。426百万美元和$459分别为百万美元。预付特许权使用费的大部分余额与该公司的全资子公司先锋杂交国际公司(Pioneer Hi-Bred International,Inc.)在美国和加拿大为孟山都公司的Genuity提供的非独家许可有关®草甘膦除草剂就绪2个收益率®草甘膦耐性性状和抗草甘膦除草剂2延期®大豆的草甘膦和敌草畏耐性性状(“抗草甘膦除草剂2许可协议”)。这些许可技术现在都是拜耳集团的商标,拜耳集团于2018年收购了孟山都公司。预付特许权使用费资产涉及一系列预付的、固定的和可变的特许权使用费支付,以利用先锋公司大豆产品组合中的特点。该公司的历史期望是,根据Roundup Ready 2许可协议获得许可的技术将被用作先驱者的主要除草剂耐受特性平台® 品牌大豆通过该协议的条款。DAS和MS Technologies,L.L.C.共同开发并拥有Enlist E3TM抗2,4-D胆碱的大豆抗除草剂特性®并征召一名®除草剂,以及草甘膦和草甘膦除草剂。在育种计划和大规模产品开发时间表的验证方面,2019年第四季度,该公司加快了征募E3的步伐TM特征平台在该公司的大豆投资组合中涵盖所有品牌,包括先锋®品牌,在接下来的五年里。在投产期间,该公司预计将大幅减少具有Roundup Ready 2产量的产品数量®和Roundup Ready 2 Xend® 从2021年开始,转基因抗草甘膦除草剂的耐受性性状,预计在此后的“抗草甘膦除草剂2”许可协议(“过渡计划”)的剩余时间内,将最少使用该特性平台。因此,由于预期使用的含有相应性状的种子较少,因此,通过提高预付特许权使用费的摊销,特许权使用费的比率显着增加。
与这些特点不同的是,从2020年1月1日开始,该公司在合并经营报表中将非现金加速预付特许权使用费摊销费用作为重组和资产相关费用净额的组成部分进行列报和披露。加速预付特许权使用费摊销费用表示基于预计包含Roundup Ready 2产量的修订数量的摊销率之间的差额®和Roundup Ready 2 Xend®根据Roundup Ready 2许可协议,特征技术和可变现金率。
与使用根据Roundup Ready 2许可协议获得许可的特征平台(包括过渡计划)相关的因素和假设的进一步变化,可能会进一步影响预付特许权使用费的认知率和加速预付特许权使用费摊销费用的运营报表呈现。
销货成本
售出商品的成本主要包括制造和交付成本、配料或原材料、直接工资、工资和福利以及管理费用、与资本项目相关的非资本化成本、特许权使用费和其他运营费用。无形资产的摊销不包括在售出商品的成本中。
研究与开发
研究和开发成本在发生时计入费用。研发费用包括与发现和开发新产品、改进现有产品以及监管部门批准新产品和现有产品相关的成本(主要包括员工成本、材料、合同服务、研究协议和其他外部支出)。
销售、一般和行政费用
销售、一般和行政费用主要包括销售和营销费用、佣金、职能成本和企业管理费用。
整合和分离成本
合并和分离成本包括为准备和完成合并而发生的成本、合并后的整合费用以及为业务分离做准备的成本。这些费用主要包括财务咨询、信息技术、法律、会计、咨询以及与这些活动的筹备和执行相关的其他专业咨询费。
诉讼和其他或有事项
法律事项和其他或有事项的应计项目在可能发生负债并且负债金额可以合理估计的情况下记录。法律费用,如外部律师费和开支,在发生的期间内计入费用。
遣散费
遣散费福利是根据公司正在进行的福利安排向员工提供的。当管理层承诺终止计划,员工很可能有权获得合理估计数额的福利时,应计遣散费。
保险/自保
在法律或法规允许的情况下,公司自行承保某些风险,包括工人赔偿、车辆责任和员工相关福利。与这些风险相关的负债部分是通过考虑历史索赔经验、人口因素和其他精算假设来估计的。对于其他风险,该公司采用保险和自保相结合的方式,反映了对相关风险的全面审查。用于保险赔偿的应收款一般在损失发生且认为可能收款时予以确认。
所得税
该公司采用资产负债法核算所得税。根据这一方法,递延税项资产和负债按照制定的税率确认资产和负债的账面金额和计税基础之间的暂时性差异所产生的未来税项后果。税率变动对递延税项资产或负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认(有关减税和就业法案颁布的更多信息,请参阅综合财务报表附注10-所得税)。
该公司确认不确定所得税状况的财务报表影响时,根据技术优势,该状况很可能会在审查后得以维持。不确定所得税头寸的当期部分计入应付所得税或应收所得税,长期部分计入合并资产负债表中的其他非流动负债和其他非流动资产。
与所得税相关的罚金包括在综合经营报表的所得税拨备中。与未确认的税收优惠相关的应计利息包括在综合经营报表中持续经营的所得税拨备(受益)中。
普通股每股收益
普通股每股收益的计算以适用期间公司已发行普通股的加权平均数为基础。稀释后每股普通股收益的计算反映了各自时期发行的所有潜在普通股的影响,除非这样做的影响是反稀释的。
分段
由于Corteva Distribution,该公司将其可报告的部门从种子和作物保护改为种子和作物保护,以反映公司首席运营决策者评估业绩和分配资源的方式。此外,该公司还更新了报告单位,以与可供管理层审查的离散财务信息的水平保持一致。
注3-近期会计准则
最近采用的会计准则
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具(主题326):信贷损失-财务报表上信贷损失的衡量,要求按摊余成本基础计量的金融资产以预计收取的净额列报。金融资产的摊余成本基础应减去预期的信贷损失,以便在财务报表中按预期收取的金额列报账面净值。预期信用损失的计量是基于影响金融资产可收回性的过去事件、历史经验、现状和预测。此外,与可供出售债务证券有关的信用损失应通过信用损失准备金计入。
该公司于2020年第一季度采纳了该指导意见。采纳的主要影响与应收账款和票据的信贷损失有关,该影响在采用期间采用累积效应调整,以前的期间不重述。采用ASU 2016-13年度并未对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注10--应收账款和票据净额。
2018年11月,FASB发布了ASU 2018-18,协作安排(主题808):澄清主题808和主题606之间的互动,其中提供了指导,当协作安排参与者是记账单位背景下的客户时,协作安排参与者之间的某些交易是否应计入主题606下的收入。因此,当实体评估协作安排或安排的一部分是否在主题606的范围内时,该修改在主题606中添加了记账指导单元。此外,修正案对与主题606一起呈现协作安排交易提供了一定的指导。这
ASU将追溯到主题606首次申请之日。该公司于2020年1月1日采纳了这一指导意见,并未对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,促进参考汇率改革对财务报告的影响(主题848),为公司提供了可选的财务报告替代方案,以降低与受参考汇率改革影响的合同和套期保值关系会计相关的成本和复杂性。本更新中的修订自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体生效。ASU 2020-04的采用对公司的财务状况、运营结果或现金流没有实质性影响,并将适用于未来的变化。
2021年1月,FASB发布了ASU 2021-01,参考利率改革(主题848):范围,其中提供了某些可选的权宜之计,允许受用于保证金、贴现或合同价格调整的利率变化影响的衍生品工具有资格获得某些可选的减免。本更新中的修订立即对所有实体生效,可追溯到任何过渡期开始(包括2020年3月12日)开始的任何日期,或可能追溯到发布本更新后的新修改。ASU 2021-01的采用并未对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
截至2020年12月31日发布但未采用的会计准则
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,所得税(主题740):简化所得税会计,作为FASB简化计划的一部分,旨在确定、评估和改进美国GAAP中可以降低成本和复杂性的领域,同时保持或提高提供给财务报表用户的信息的有用性。本ASU修正了ASC 740所得税,删除了一般原则的某些例外情况,并澄清和修改了当前的指导方针。新标准适用于2020年12月15日之后的财政年度和这些财政年度内的期间。允许尽早通过,但所有修订后的指南必须在同一时期内通过,如果最初在过渡期内通过和应用,则应在年度开始时反映出来。该公司预计收养的影响不会很大。
附注4-8常见控制业务组合
DAS公共控件组合
根据对ASC 805(企业合并)条款的评估,Corteva和DAS代表共同控制下的实体,因为两家公司都共享DowDuPont作为母公司。因此,Corteva和DAS的资产、负债和业务按其历史账面价值合并,内部重组之前的期间进行了调整,就好像Corteva和DAS自合并生效以来已合并,当时这两个实体首次处于共同控制之下。因此,于2019年,随附的综合财务报表及其附注进行了追溯修订,以包括自2017年9月1日起转移的DAS净资产和经营业绩。有关常见控件组合的其他信息,请参阅注释1-演示的背景和基础。
下表提供了之前报告的截至2018年12月31日的年度EID和DAS的补充结果:
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的年度 |
(单位:百万) | 历史开斋节 | 停产和其他调整1 | 达斯 | 科尔特瓦 |
净销售额 | $ | 26,279 | | $ | (17,638) | | $ | 5,646 | | $ | 14,287 | |
所得税前持续经营收入(亏损) | $ | (4,793) | | $ | (2,128) | | $ | 115 | | $ | (6,806) | |
所得税后持续经营亏损 | $ | (5,013) | | $ | (1,753) | | $ | (9) | | $ | (6,775) | |
1.反映EID的ECP和Specialty Products实体的非持续运营,以及主要与合并后EID和DAS之间的公司间交易被取消(就像它们是合并后的附属公司一样)有关的调整,以及为使DAS和Corteva的历史财务报表列报保持一致而进行的调整。
公司间余额和与历史开斋节和DAS的交易已被取消。
注5-资产剥离和其他交易
分居协议
关于分派,杜邦、科尔特瓦和陶氏化学(统称为“双方”和各自的“方”)订立了某些协议,以实现分离,规定在各方之间分配陶氏化学的资产、员工、债务(包括其投资、财产和员工福利以及与税务相关的资产和负债),并为分离和分派(统称为“分离协议”)之后Corteva与陶氏化学和杜邦的关系提供一个框架。除其他协议外,双方签订了以下协议:
•分居和分配协议-自2019年4月1日起,双方签订了一项协议,其中规定了各方之间关于实现分配所需的主要交易的协议。它还规定了在分配完成后管理双方持续关系的某些方面的其他协议(“科特瓦分离协议”)。
•税务协议-双方签订了一项于2019年4月1日生效的协议,该协议于2019年6月1日修订,规定了各自在纳税义务和福利、税收属性、准备和提交纳税申报单、控制审计和其他税务程序以及其他与税收有关的事项方面的权利、责任和义务。
•员工事宜协议-双方签订协议,确定作为分配的一部分分配(保留、转移和接受,或转让和假设,视情况适用)给各方的员工和员工相关负债(和应占资产),并描述相关转移和分配发生的时间和方式。
•知识产权交叉许可协议-自2019年4月1日起,Corteva和Dow生效,2019年6月1日生效,Corteva和DuPont签订了知识产权交叉许可协议。知识产权交叉许可协议规定了适用各方在根据Corteva分离协议分配给另一方的每个分发、某些专有技术(包括商业秘密)、版权和软件以及某些专利和标准之后,可以在各自的业务中使用的条款和条件。
•信函协议-杜邦公司和Corteva公司签订了信函协议。信函协议规定了与分离相关的某些附加条款和条件,包括对每一方将某些业务和资产转让给第三方的能力的某些限制,而不将科特瓦分离协议规定的此类一方的某些赔偿义务转让给另一方,转让给此类业务和资产的受让人,或满足某些其他替代条件。
杜邦
根据分离协议,杜邦公司和Corteva公司赔偿对方在Corteva分销公司之前发生的某些诉讼、环境、税收、工人赔偿和其他责任。这项赔偿的期限通常是无限期的,包括辩护费用和费用,以及货币和非货币结算和判决。在确认与这些事项相关的负债时,公司在被认为有可能收回时记录赔偿资产。截至2020年12月31日,赔偿资产为$27应收账款和票据内的百万美元-净额和#美元51综合资产负债表中其他资产内的百万美元。截至2020年12月31日,赔偿责任为$5应计负债和其他流动负债中的百万美元和#美元79综合资产负债表中其他非流动负债内的百万美元。
陶氏
根据分离协议,陶氏化学和科特瓦公司赔偿对方在科特瓦经销之前发生的某些诉讼、环境、税收和其他责任。这项赔偿的期限通常是无限期的,包括辩护费用和费用,以及货币和非货币结算和判决。在确认与这些事项相关的负债时,公司在被认为有可能收回时记录赔偿资产。截至2020年12月31日,赔偿资产为$5应收账款和票据内的百万美元-合并资产负债表中的净额。截至2020年12月31日,赔偿责任为$87应计负债和其他流动负债中的百万美元和#美元13综合资产负债表中其他非流动负债内的百万美元。
EID ECP资产剥离
如附注1-背景及呈报基础所述,于2019年4月1日,EID完成将EID ECP的实体及相关资产及负债转让给DowDuPont。
因此,开斋节ECP的财务结果反映为停产业务,摘要如下:
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2019 | 2018 |
净销售额 | $ | 362 | | $ | 1,564 | |
销货成本 | 259 | | 1,082 | |
| | |
研发费用 | 4 | | 23 | |
销售、一般和行政费用 | 9 | | 43 | |
无形资产摊销 | 23 | | 96 | |
重组和资产相关费用--净额 | 2 | | 12 | |
整合和分离成本 | 44 | | 135 | |
其他收入-净额 | 2 | | 13 | |
| | |
所得税前非持续经营所得 | 23 | | 186 | |
关于停止经营的所得税拨备 | 4 | | 35 | |
所得税后非持续经营所得 | $ | 19 | | $ | 151 | |
下表列出了与EID ECP相关的停产业务的无形资产折旧、摊销和资本支出:
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2019 | 2018 |
折旧 | $ | 28 | | $ | 133 | |
无形资产摊销 | 23 | | 96 | |
资本支出 | 16 | | 77 | |
| | |
EID特产资产剥离
如附注1-背景及呈报基准所述,于2019年5月1日,本公司完成将EID Specialty Products实体及相关资产及负债转让予DowDuPont。
因此,EID Specialty Products实体的财务结果反映为非持续经营,摘要如下:
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2019 | 2018 |
净销售额 | $ | 5,030 | | $ | 15,711 | |
销货成本 | 3,352 | | 10,533 | |
| | |
研发费用 | 204 | | 626 | |
销售、一般和行政费用 | 573 | | 1,599 | |
无形资产摊销 | 267 | | 815 | |
重组和资产相关费用--净额 | 115 | | 97 | |
整合和分离成本 | 253 | | 340 | |
商誉减值 | 1,102 | | — | |
其他收入-净额 | 57 | | 241 | |
| | |
所得税前非持续经营所得(亏损) | (779) | | 1,942 | |
关于停止经营的所得税拨备 | 80 | | 340 | |
所得税后停业收入(亏损) | $ | (859) | | $ | 1,602 | |
开斋节特产减值报告。
由于合并和相关收购的会计方法,历史杜邦的资产和负债按公允价值计量,导致公司商誉和其他无形资产增加。公允价值估值增加了这样的风险,即财务预测的任何下降,包括关键假设的变化,都可能对公司报告单位和资产的公允价值产生重大负面影响,因此可能导致减值。
作为内部重组的结果,在2019年第二季度,EID评估了电子和通信、保护解决方案、营养和健康、运输和先进聚合物、包装和特种塑料、工业生物科学和清洁技术报告部门内商誉的可回收性,以及于2019年5月1日分配给DowDuPont的处置集团净资产的整体账面价值。作为这项分析的结果,该公司确定与开斋节特种产品业务相关的某些报告单位的公允价值低于账面价值,导致税前非现金商誉减值费用总计为#美元。1,102100万美元反映在所得税后停产业务的亏损中。修正后的财务预测反映了不利的市场状况,原因是生物材料业务部门的需求放缓,加上美国生物乙醇市场具有挑战性的状况。与先前的预测相比,这些修订后的财务预测导致对销售额和盈利能力的长期预测有所减少。
该公司上面使用贴现现金流模型(收益法的一种形式)进行的分析使用了第三级不可观测的投入。该公司在这些分析中的重要假设包括但不限于未来现金流预测、加权平均资本成本、终端增长率和税率。该公司对未来现金流的估计是基于当前的监管和经济环境、最近的经营业绩和计划中的业务战略。这些估计可能会受到联邦、州或地方法规变化或经济低迷的负面影响。根据其性质,未来的现金流估计是主观的,实际结果可能与公司的估计大不相同。该公司还使用了一种市场方法(利用3级不可观察到的投入),这种方法是从上市公司的指标或历史上完成的可比业务的交易中得出的。可比业务的选择是基于报告单位经营的市场,考虑到风险概况、规模、地理位置以及产品和服务的多样性。因此,该公司认为目前使用的假设和估计都是合理和适当的。
此外,截至2019年5月1日,该公司还进行了与开斋节特种产品业务持有的权益法投资相关的减值分析。公司采用成本法下的资产净值法确定开斋节特产业务权益法投资的公允价值。根据最新的预测,该公司确定权益法投资的公允价值低于账面价值,并且由于当前的经济环境,预计公允价值在短期内不会回升。因此,管理层得出结论认为,减值不是暂时的,并记录了#美元的减值费用。63100万美元,反映在所得税后停产业务的亏损中。此外,此减值反映在重组和资产相关费用中-截至2019年12月31日的年度净额,见上表。
下表列出了与EID Specialty Products实体相关的非连续性业务的无形资产折旧、摊销和资本支出:
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2019 | 2018 |
折旧 | $ | 281 | | $ | 837 | |
无形资产摊销 | 267 | | 815 | |
资本支出 | 481 | | 911 | |
合并补救措施-剥离农业业务
作为包括欧盟委员会在内的监管机构批准合并的条件,EID被要求剥离(剥离的Ag业务)与其植保业务和研发(R&D)组织相关的某些资产,特别是EID的谷物宽叶除草剂和咀嚼杀虫剂组合,包括Rynaxypyr®、Cyazypyr®和Indoxacarb,以及植保研发管道和组织,不包括种子处理、线虫2017年3月31日,EID与FMC Corporation(“FMC”)签订了最终协议(“FMC交易协议”),FMC于2017年11月1日收购了剥离的Ag业务。作为这项协议的结果,EID与FMC签订了价值#美元的有利合同。4952000万美元,按场外合同公允价值确认的无形资产入账。
截至2019年12月31日止年度,公司在扣除与剥离的农业业务相关的所得税后,录得来自非持续业务的收入为#美元。80100万美元与上一年某些税收头寸的应计项目变化有关。截至2018年12月31日止年度,该公司录得与剥离的Ag业务相关的非持续业务在所得税前的亏损(10)2000万美元,(5)税后3.8亿美元。
性能化学品
2015年7月1日,历史杜邦通过剥离化工公司所有已发行和已发行的股票完成了高性能化学品部门的分离(“化工分离”)。关于Chemour分离,History DuPont和Chemours Company(“Chemours”)签订了一份分离协议(经修订,下文讨论的“Chemours分离协议”)、一项税务协议和某些附属协议,包括员工事宜协议、与过渡和现场服务有关的协议以及知识产权交叉许可。
安排好了。此外,两家公司还签订了某些供应协议。
分居协议
除其他事项外,“化学分离协议”规定了公司与化学公司之间关于实现化学分离所需的主要交易的协议,还规定了管理分离后公司与化学公司关系的某些方面的附属协议。除其他事项外,《化工分离协议》和附属协议规定了历史杜邦和美国化工之间的分配。
资产、员工、负债和义务(包括投资、财产和员工福利以及与税务相关的资产和负债)应归属于化学分离完成前、完成时和之后的期间的资产、员工、负债和义务(包括投资、财产和员工福利以及与税务相关的资产和负债)。
根据“化工分离协议”,化工赔偿公司在分销前发生的某些诉讼、环境、工人赔偿和其他责任。这项赔偿的期限通常是无限期的,包括辩护费用和费用,以及货币和非货币结算和判决。2017年,EID和Chemours修订了化学分离协议,规定从2017年7月6日开始的五年内,有限分担未来潜在的全氟辛酸(PFOA)责任。在此期间,EID和Chemours修订了化学分离协议,规定在2017年7月6日开始的五年内有限分担未来可能的全氟辛酸(PFOA)责任。2021年1月,化学、杜邦和Corteva签署了一份具有约束力的谅解备忘录(“谅解备忘录”),修订了“化学分离协议”,从而取代了2017年的修正案。
在确认与这些事项相关的负债时,公司在被认为有可能收回时记录赔偿资产。截至2020年12月31日,赔偿资产为$66应收账款和票据内的百万美元-净额和#美元257在其他资产内(连同合并资产负债表上的应计负债和其他流动负债及其他非流动负债内的相应负债)。此外,截至2020年12月31日,该公司记录了与谅解备忘录有关的赔偿责任,主要与与PFAS相关的环境补救有关,金额为$。8应计负债和其他流动负债中的百万美元和#美元31在截至2020年12月31日的年度内,合并资产负债表中的其他非流动负债中有100万美元,并相应计入所得税后非持续业务的(亏损)收入。
此外,2021年1月,化学公司、杜邦公司和Corteva公司同意达成约95事项,以及俄亥俄州MDL剩余的未归档事项,为$83100万美元,其中Chemours贡献了美元29100万美元用于和解,杜邦公司和Corteva公司出资500万美元27每人一百万。在截至2020年12月31日的一年中,该公司记录了其在和解协议中的份额,并计入了所得税后非持续业务的(损失)收入。
见综合财务报表附注18-承诺和或有负债,以进一步讨论对化学分离协议、谅解备忘录的修订,以及由化学赔偿的某些诉讼和环境事项,请参阅合并财务报表附注18-承付款和或有负债,以进一步讨论对化学分离协议的修订、谅解备忘录以及由化学赔偿的某些诉讼和环境事项。
其他停产经营活动
在截至2020年12月31日的一年中,该公司记录了所得税后非持续业务的收入为1美元。10100万美元与之前剥离的业务的某些上一年税收头寸的调整有关。在截至2019年12月31日的年度,该公司记录了所得税后非持续业务的收入为1美元。89与调整前几年从以前剥离的业务中获得的某些未确认税收优惠有关的百万美元。
注6-收入
收入确认
产品
Corteva几乎所有的收入都来自产品销售。产品销售包括向农民、分销商和制造商销售Corteva的产品。Corteva将采购订单视为与客户的合同,在某些情况下,采购订单受主供应协议的约束。当订单确认和履行义务之间的时间等于或少于一年时,与客户的合同被视为短期合同。然而,该公司有一些长期合同,可以跨越数年。
产品销售收入在客户获得对公司产品的控制权时确认,根据运输条款,这发生在某个时间点。付款期限一般在开具发票后不到一年。公司选择了实际的权宜之计,当公司预计客户获得对公司产品的控制权到到期付款之间的时间不超过一年时,不会调整承诺的对价金额,以考虑重大融资组成部分的影响。当控制权转移到客户手中时,该公司已选择将运输和搬运活动确认为销售商品成本中的一项费用。向客户征收的与产品销售有关的税款和汇给政府当局的税款不包括在收入中。此外,该公司选择了实际的权宜之计,以支付获得合同所发生的任何成本,因为这些成本的摊销期限将是一年或更短时间。
交易价格包括可变对价的估计,如返回权、回扣和折扣,这些都是收入的减少。所有的估计都是基于公司的历史经验、预期业绩以及做出估计时公司的最佳判断。交易价格中包含的可变对价的估计使用期望值方法或最可能的金额,具体取决于可变对价的性质。这些
估计值在每个报告期都会重新评估,并计入交易价,只要与可变对价相关的不确定性得到解决后,确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。大多数合同在某个时间点上只履行一项履约义务,交易价格在合同中说明,通常是数量乘以单位价格。对于有多个履约义务的合同,公司根据相对独立的销售价格为每个履约义务分配交易价格。独立销售价格是可观察到的价格,它描述的价格就像在类似情况下卖给了类似的客户一样。
知识产权许可证
Corteva与客户签订了许可安排,根据这些安排,Corteva对其知识产权进行了许可。大多数知识产权许可的收入来自基于销售的版税。包含以销售为基础的特许权使用费的许可协议的收入在(I)后续销售发生时或(Ii)部分或全部特许权使用费已获分配的履行义务得到履行时(以较晚者为准)确认。
剩余履约义务
剩余的履约义务代表分配给未履行或部分未履行的履约义务的交易价格。公司根据实际需要,只披露原期限为一年或一年以上的合同的剩余履约义务分配的交易价格。分配给原始期限超过一年的剩余履约义务(与授予客户用于续签合同选择权的材料权利有关)的交易价格为$。115百万美元和$1082020年12月31日和2019年12月31日分别为100万。该公司预计,在接下来的一年中,收入将被确认为剩余的业绩义务。1年份至6好几年了。
合同余额
合同负债主要反映公司根据与客户签订的合同预付的递延收入,在这些合同中,公司收到了在未来期间交付的产品的预付款。Corteva根据公司预计确认收入的时间将递延收入分类为当期收入或非当期收入。合同资产主要包括与尚未开具发票的已完成履行的对价合同权利有关的金额。应收账款在对价权变得无条件时入账。
| | | | | | | | |
合同余额 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
(单位:百万) |
应收账款和票据-贸易1 | $ | 3,917 | | $ | 4,396 | |
合同资产-流动2 | $ | 22 | | $ | 20 | |
合同资产-非流动资产3 | $ | 54 | | $ | 49 | |
递延收入--当期4 | $ | 2,662 | | $ | 2,584 | |
递延收入--非流动收入5 | $ | 116 | | $ | 108 | |
1.计入应收账款和票据--综合资产负债表中的净额。
2.计入综合资产负债表中的其他流动资产。
3.计入综合资产负债表中的其他资产。
4.计入综合资产负债表的应计负债和其他流动负债。
5.计入综合资产负债表中的其他非流动负债。
在截至2020年12月31日的年度内,从期初递延收入中确认的收入为#美元。2,540百万(美元)2,146截至2019年12月31日的年度为百万美元)。
收入的分类
Corteva的业务分为两个重要的可报告部门:种子和作物保护。该公司按主要产品线和地理区域细分其收入,因为该公司认为它最好地描述了其收入和现金流的性质、金额和时机。按主要产品线划分的净销售额如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 20191 | 20181 |
玉米 | $ | 5,182 | | $ | 5,126 | | $ | 5,220 | |
美国进口大豆 | 1,445 | | 1,387 | | 1,497 | |
中国种植其他油料种子。 | 619 | | 593 | | 645 | |
中国和其他国家 | 510 | | 484 | | 480 | |
种子 | 7,756 | | 7,590 | | 7,842 | |
一种新型除草剂 | 3,280 | | 3,206 | | 3,413 | |
中国生产更多的杀虫剂。 | 1,764 | | 1,652 | | 1,506 | |
* | 1,032 | | 1,072 | | 1,142 | |
中国和其他国家 | 385 | | 326 | | 384 | |
作物保护 | 6,461 | | 6,256 | | 6,445 | |
总计 | $ | 14,217 | | $ | 13,846 | | $ | 14,287 | |
1.以前的期间已重新分类,以符合本期列报。
销售额归因于基于客户位置的地理区域。按地理区域和细分市场划分的净销售额如下:
| | | | | | | | | | | |
种子 | 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
北美1 | $ | 4,795 | | $ | 4,724 | | $ | 4,974 | |
欧洲、中东和非洲地区2 | 1,468 | | 1,378 | | 1,408 | |
拉丁美洲 | 1,117 | | 1,130 | | 1,102 | |
亚太地区 | 376 | | 358 | | 358 | |
总计 | $ | 7,756 | | $ | 7,590 | | $ | 7,842 | |
| | | | | | | | | | | |
作物保护 | 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
北美1 | $ | 2,373 | | $ | 2,205 | | $ | 2,438 | |
欧洲、中东和非洲地区2 | 1,374 | | 1,362 | | 1,357 | |
拉丁美洲 | 1,688 | | 1,759 | | 1,715 | |
亚太地区 | 1,026 | | 930 | | 935 | |
总计 | $ | 6,461 | | $ | 6,256 | | $ | 6,445 | |
1.代表美国和加拿大。
2.欧洲、中东和非洲(“EMEA”).
有关按地理区域分列的合并净销售额,请参阅附注24-地理信息。
注7-重组和资产相关费用--净额
执行以赢得生产力计划
在2020年第一季度,Corteva批准了重组行动,旨在通过优化主要与执行以赢得生产力计划相关的某些运营和组织结构来提高生产率。根据执行致胜计划,该公司在2020年记录了税前重组净费用,如下表所披露。与这项费用相关的未来现金付款预计为#美元。772000万美元,主要用于支付遣散费和相关福利以及资产报废义务。由于与此费用相关的行动已基本完成,该公司预计不会从执行致胜计划中收取任何额外的材料费用。
与细分市场相关的执行以赢得生产力计划费用以及公司费用如下:
| | | | | |
(单位:百万) | 截至2020年12月31日的年度 |
种子 | $ | 15 | |
作物保护 | 98 | |
公司费用 | 63 | |
总计 | $ | 176 | |
以下是截至2020年12月31日的年度与Execute to Win Productivity Program相关的费用摘要:
| | | | | |
(单位:百万) | 截至2020年12月31日的年度 |
遣散费和相关福利费用-净额 | $ | 63 | |
资产相关费用 | 113 | |
重组和资产相关费用总额-净额 | $ | 176 | |
2019年12月31日与2020年12月31日与执行致胜生产力计划相关的负债余额的对账摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 遣散费和相关福利(抵免)成本 | 资产相关费用 | 总计 |
2019年12月31日的余额 | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
截至2020年12月31日的年度持续经营所得费用 | 63 | | 113 | | 176 | |
付款 | (10) | | (5) | | (15) | |
| | | |
资产核销 | — | | (105) | | (105) | |
2020年12月31日的余额 | $ | 53 | | $ | 3 | | $ | 56 | |
除上述事项外,该公司还记录了#美元的资产报废义务。21截至2020年12月31日,为1.2亿美元。资产报废义务涉及公司要求拆除和拆除建筑物和设备,主要是在第三方租赁地点,并将在相关资产的剩余使用寿命内确认为与资产相关的费用。该公司的租约要求将这些资产从租赁土地上移走12-24已经停止了数月的运营。该公司在2020年基本上停止了所有业务,预计资产将在合同期限内转移。
道杜邦成本协同计划(DowDuPont Cost Synergy Program)
2017年9月和11月,DowDuPont和EID批准了当时由DowDuPont董事会通过的DowDuPont Cost Synergy Program(以下简称协同计划)下的合并后重组行动。协同计划旨在整合和优化合并后的组织,并为业务分离做准备。该公司记录的税前重组费用净额为1美元。845从最初到目前为止,协同计划下的100万美元,包括遣散费和相关福利费用#美元317百万美元,合同终止费用为$193百万美元,与资产相关的费用为$335百万美元。与协同计划相关的行动,包括员工离职,到2019年底基本完成。
与细分市场相关的协同计划净费用(收益)以及公司费用如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
种子 | $ | (9) | | $ | 66 | | $ | 237 | |
作物保护 | 11 | | 27 | | 57 | |
公司费用 | (2) | | (1) | | 190 | |
总计 | $ | — | | $ | 92 | | $ | 484 | |
以下是截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度与协同计划相关的费用(收益)净额汇总:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
遣散费和相关福利(信用)成本-净额 | $ | (2) | | $ | (7) | | $ | 191 | |
合同解约费 | — | | 69 | | 84 | |
资产相关费用 | 2 | | 30 | | 209 | |
重组和资产相关费用总额-净额 | $ | — | | $ | 92 | | $ | 484 | |
协同计划的帐户余额和活动汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 遣散费和相关福利(抵免)成本 | 与退出和处置活动相关的成本1 | 资产相关费用 | 总计 |
2019年12月31日的余额 | $ | 29 | | $ | 40 | | $ | — | | $ | 69 | |
(福利)截至2020年12月31日的年度持续经营收入的费用 | (2) | | — | | 5 | | 3 | |
付款 | (19) | | (10) | | 2 | | (27) | |
| | | | |
资产核销 | — | | — | | (7) | | (7) | |
| | | | |
2020年12月31日的余额 | $ | 8 | | $ | 30 | | $ | — | | $ | 38 | |
1.主要涉及合同终止费用。
道杜邦农业部重组计划
在2018年第四季度,结合正在进行的整合活动,DowDuPont批准了重组行动,以简化和优化某些组织结构,为业务分离做准备。从成立至今,该公司记录了净税前重组费用,如下表所披露。与该计划相关的行动于2019年完成。
与这些部门相关的道杜邦农业部重组计划(福利)费用以及公司费用如下:
| | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至2019年12月31日的年度 | 截至2018年12月31日的年度 |
种子 | $ | 3 | | $ | 5 | |
作物保护 | (4) | | 1 | |
公司费用 | (13) | | 78 | |
总计 | $ | (14) | | $ | 84 | |
以下是截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度与DowDuPont农业部重组计划相关的净(福利)费用摘要:
| | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至2019年12月31日的年度 | 截至2018年12月31日的年度 |
遣散费和相关福利(信用)成本-净额 | $ | (17) | | $ | 78 | |
资产相关费用 | 3 | | 6 | |
总计 | $ | (14) | | $ | 84 | |
其他资产相关费用
在截至2020年12月31日的一年中,该公司确认了159在重组和资产相关费用中,综合经营报表中的净额来自与农达2 Year®和Roundup Ready 2 Xend®耐除草剂特性相关的非现金加速预付特许权使用费摊销费用。
资产减值
在2019年第三季度和第四季度,该公司确认的非现金减值费用为美元。54百万美元税前(美元41百万美元税后)和美元90百万美元税前(美元)69税后净额)分别计入重组和资产相关费用-与种子部门内某些正在进行的研发(“IPR&D”)资产相关的公司综合经营报表中的净额。有关详细信息,请参阅附注15-商誉和其他无形资产,以及附注23-公允价值计量。
2018年第三季度,该公司确认了美元85百万美元税前(美元)66税后)重组中的非现金减值费用和与资产相关的费用-公司合并运营报表中与种子部门内某些知识产权研发相关的净额。有关详细信息,请参阅附注15-商誉和其他无形资产,以及附注23-公允价值计量。
此外,2018年,根据公司对与种子部门相关的非合并附属公司在中国的投资的最新预测,管理层确定非合并附属公司投资的公允价值低于账面价值,并且没有预期公允价值会由于持续的不利监管环境(包括缺乏知识产权保护、产品注册时间不确定以及运营自由有限)而恢复。因此,管理层得出结论,减值不是暂时的,2018年第三季度记录的非现金减值费用为#美元。41重组和与资产相关的费用为100万美元-公司合并运营报表中的净额,其中没有一个是可扣税的。有关详细信息,请参阅附注23-公允价值计量。
注8-关联方交易
历史陶氏公司及其附属公司提供的服务
在合并之后和陶氏分销公司之前,Corteva报告了与历史陶氏公司及其附属公司的交易是关联方交易。
从历史道琼斯及其附属公司购买的金额为$42百万美元,以及$149截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
与DowDuPont的交易
2017年11月,DowDuPont董事会批准了一笔初步资金4,000百万股回购计划,回购道杜邦普通股。$4,0002018年第三季度完成百万股回购计划。2018年2月、5月、8月和11月,道杜邦董事会分别宣布杜邦普通股第一季度、第二季度、第三季度和第四季度每股股息分别于2018年3月15日、2018年6月15日、2018年9月15日和2018年12月14日支付。截至2018年12月31日止年度,EID申报并以现金向DowDuPont派发约$2,806100万美元,主要用于支付道杜邦这些时期的股票回购和股息支付的一部分。此外,在2019年和2018年,DowDuPont向Corteva提供现金,为公司的部分债务赎回/偿还交易提供资金。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注17-长期债务和可用信贷安排。
2019年2月,DowDuPont董事会宣布DowDuPont普通股第一季度每股股息于2019年3月15日支付。开斋节申报并向DowDuPont支付了约$美元的分配317在截至2019年12月31日的一年中,为DowDuPont的部分股息支付提供资金。
注9-补充信息
| | | | | | | | | | | |
其他收入-净额 | 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
利息收入 | $ | 56 | | $ | 59 | | $ | 86 | |
附属公司亏损中的权益-净额 | — | | (9) | | (1) | |
出售企业和其他资产的净(亏损)收益1 | (2) | | 64 | | 62 | |
净汇兑损失2,3 | (174) | | (99) | | (127) | |
非经营性养老金和其他岗位就业福利抵免4 | 368 | | 191 | | 275 | |
杂项(费用)收入-净额5 | (36) | | 9 | | (46) | |
其他收入-净额 | $ | 212 | | $ | 215 | | $ | 249 | |
1 截至2020年12月31日的年度包括亏损$(53)百万美元,收益$27该公司于2020年签署了一项协议,分别与预期出售La Porte地块和出售亚太植保业务有关的收入为1百万美元。
2 包括税前净汇兑损失$(82)2000万美元,(51)百万元及(68)分别与阿根廷比索在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度贬值相关。
3 包括$(50)截至2018年12月31日的一年中,与美国税制改革导致的外币兑换合同调整有关的外汇损失为100万美元,这一点已列入重要项目。
4 包括定期收益净额(成本)的非服务相关部分(利息成本、计划资产的预期回报、未确认(收益)损失的摊销、先前服务收益的摊销和结算(损失)收益)。
5 杂项(费用)收入-净额,包括销售应收账款的损失,因适用税收事项协议条款而导致赔偿余额变化的税收赔偿调整,Corteva与Dow和/或DuPont之间的税收赔偿调整,以及其他项目。此外,截至2018年12月31日的年度包括(53)与子公司解除合并有关的百万美元亏损(请参阅附注25-分部信息)。有关应收账款销售损失的更多信息,请参阅附注:12个应收账款和应收票据净额。
下表汇总了该公司的外币对冲计划对公司经营业绩的影响。该公司经常使用外币兑换合约,以抵消其按货币计算的与外币计价的货币资产和负债相关的净敞口。该计划的目标是保持大致平衡的外币头寸,以便在税后基础上将汇率变化对货币资产净头寸的影响降至最低。套期保值计划的收益(损失)在美国大部分是应税(可抵税)的,而重新计量货币资产净头寸的抵消性汇兑收益(损失)在其当地司法管辖区通常不应纳税(可抵税)。税前净汇兑收益(亏损)计入其他收入(费用)净额,相关税收影响计入综合经营报表中持续经营的所得税拨备(受益)。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
附属货币头寸(亏损)收益 | | | |
税前汇兑(亏损)收益 | $ | (263) | | $ | (41) | | $ | (221) | |
地方税收优惠(费用) | 34 | | 2 | | (31) | |
子公司汇兑损失的税后净影响 | $ | (229) | | $ | (39) | | $ | (252) | |
| | | |
套期保值计划(亏损)收益 | | | |
税前汇兑损益 | $ | 89 | | $ | (58) | | $ | 94 | |
税收(费用)福利 | (21) | | 13 | | (21) | |
套期保值计划汇兑收益(亏损)的税后净影响 | $ | 68 | | $ | (45) | | $ | 73 | |
| | | |
汇兑(损失)收益合计 | | | |
税前汇兑损失 | $ | (174) | | $ | (99) | | $ | (127) | |
税收优惠(费用) | 13 | | 15 | | (52) | |
税后净汇兑损失 | $ | (161) | | $ | (84) | | $ | (179) | |
现金、现金等价物和限制性现金
下表提供了合并资产负债表中列报的现金和现金等价物以及限制性现金(包括在其他流动资产中)与合并现金流量表中列报的现金、现金等价物和限制性现金总额的对账。
| | | | | | | | |
(单位:百万) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
现金和现金等价物 | $ | 3,526 | | $ | 1,764 | |
受限现金 | 347 | | 409 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | 3,873 | | 2,173 | |
EID于二零一三年订立信托协议(经二零一七年修订及重述),根据信托协议的定义,设立及要求EID为若干非限制性福利及递延补偿计划项下的现金责任提供资金的信托(“该信托”)。根据信托协议,合并的完成是控制权的变更事件。2020年12月31日和2019年12月31日的限制性现金与信托有关。
应计负债和其他流动负债
应计负债和其他流动负债为#美元。4,807截至2020年12月31日,收入为100万美元,美元4,434截至2019年12月31日,用户数量为100万。关于递延收入的讨论,请参阅附注6-收入,递延收入是应计负债和其他流动负债的组成部分。应计负债和其他流动负债的其他组成部分都不超过流动负债总额的5%。
应付帐款
应付帐款为$3,6152020年12月31日为百万美元,3,7022019年12月31日为100万。应付账款-贸易是应付账款的一个组成部分,为#美元。2,5572020年12月31日为百万美元,2,5772019年12月31日为100万。应付帐款--其他,是应付帐款的一个组成部分,为#美元。1,0582020年12月31日为百万美元,9272019年12月31日为100万。应付账款的其他组成部分都不超过流动负债总额的5%。
注10-所得税
2017年12月22日,《减税和就业法案》(简称《法案》)颁布。该法案将美国联邦企业所得税税率从35%降至21%,要求公司为某些以前递延纳税的外国子公司的收益支付一次性过渡税(“过渡税”),制定了与外国来源收益相关的新条款,取消了国内制造业扣除,并转移到地区体系。于二零一七年十二月三十一日,本公司尚未完成该法案之税务影响之会计处理;然而,如下文所述,本公司对其现有递延税项结余及一次性过渡税之影响作出合理估计。根据工作人员会计公告118(“SAB 118”),在计量期内获得、准备或分析额外信息后,对该法案的所得税影响进行了细化。
截至2018年12月31日,该公司已完成对该法案的税收影响的核算。
•作为该法案的结果,该公司根据预计未来逆转的税率(通常为21%)重新计量了其美国联邦递延所得税资产和负债。该公司录得累计收益为$(2,847)百万美元(其中包括$(34)在截至2018年12月31日的一年中受益于与公司递延税收余额的重新计量有关的持续运营的所得税。其中$(34)百万福利,$(114)100万与该公司2018年的可自由支配养老金缴费有关,该缴费在2017年的纳税申报单上被扣除。其余费用与2018年全年进行的采购会计调整有关。
•该法案要求对1986年后未分配的外国收入和利润(“E&P”)进行当然的视为汇回,这将导致一次性的过渡税。该公司记录了一笔累计费用为#美元。928百万美元(其中包括$182在截至2018年12月31日的一年中,从持续运营的所得税中受益(截至2018年12月31日的一年),享受与一次性过渡税有关的所得税。
•在截至2018年12月31日的一年中,该公司录得16从持续经营的所得税中受益的费用为100万英镑,这与该法案对公司间库存销售的预付税有关的间接影响有关。
在2017年12月31日之后的纳税年度,该法案为美国对某些全球无形低税收入(GILTI)的征税引入了新的规定。该公司已做出保单选择,记录发生期间与GILTI相关的任何责任。
| | | | | | | | | | | |
收入(亏损)和所得税拨备(受益)的地域分配 | 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
所得税前持续经营所得(亏损) | | | |
国内 | $ | (83) | | $ | (1,352) | | $ | (5,040) | |
外国 | 758 | | 1,036 | | (1,766) | |
所得税前持续经营所得(亏损) | $ | 675 | | $ | (316) | | $ | (6,806) | |
当期税费(福利) | | | |
联邦制 | $ | 28 | | $ | (11) | | $ | (112) | |
州和地方 | 9 | | 1 | | (32) | |
外国 | 222 | | 317 | | 446 | |
当期税费总额 | $ | 259 | | $ | 307 | | $ | 302 | |
递延税金(福利)费用 | | | |
联邦制 | $ | (116) | | $ | (392) | | $ | (124) | |
州和地方 | 27 | | 156 | | (39) | |
外国 | (251) | | (117) | | (170) | |
递延税收优惠总额 | $ | (340) | | $ | (353) | | $ | (333) | |
从持续经营的所得税中受益 | (81) | | (46) | | (31) | |
税后持续经营的净收益(亏损) | $ | 756 | | $ | (270) | | $ | (6,775) | |
| | | | | | | | | | | |
对帐至美国法定汇率 | 截至12月31日的年度, |
| 2020 | 2019 | 2018 |
美国法定联邦所得税税率 | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % |
国际业务的实际税率-净额 1 | (13.9) | | (18.4) | | 0.4 | |
收购、资产剥离和所有权重组活动 2, 3, 4 | (0.3) | | (10.7) | | (2.3) | |
美国研发信贷 | (2.9) | | 7.0 | | 0.1 | |
汇兑损益 5 | 3.5 | | (1.8) | | (1.3) | |
SAB 118美国税制改革立法的影响6 | — | | — | | (3.0) | |
州和地方所得税-净额 | 4.0 | | 3.2 | | 0.5 | |
瑞士税制改革的影响7 | (27.0) | | 11.9 | | — | |
股票补偿带来的超额税收优惠/不足 | 1.0 | | (0.6) | | 0.1 | |
税务清偿与诉讼时效过期 | 0.4 | | 3.9 | | (0.1) | |
| | | |
商誉减值 8 | — | | — | | (15.2) | |
其他-网络 | 2.2 | | (0.9) | | 0.3 | |
持续经营所得的实际税率 | (12.0) | % | 14.6 | % | 0.5 | % |
1. 包括与非美国子公司的收益相关的当地和美国税收的影响,与这些收益相关的未确认税收优惠金额的变化,由于估值津贴而没有当地税收优惠的非美国子公司的亏损,以及税收和美国公认会计原则结果之间的其他永久性差异。包括$()的税收优惠(51)截至2020年12月31日的一年,与2019年税收年度法案外国税收条款影响的会计方法选择性改变相关的应计调整回归相关。
2. 有关更多信息,请参阅合并财务报表附注4-共同控制业务组合,以及附注5-资产剥离和其他交易。
3. 包括净税费#美元。50截至2018年12月31日的年度,与为促进业务离职而进行的遣返活动相关的百万美元。
4. 包括净税费#美元。25截至2018年12月31日的年度,与业务分离相关的内部法人重组相关的百万美元。
5. 主要反映汇兑损益对货币净资产的影响,没有实现相应的税收影响。有关该公司外币对冲计划的更多信息包括在附注9-补充信息和附注22-金融工具中,标题为外币风险。
6. 反映的税费净额为#美元。164与公司完成截至2018年12月31日的年度该法案的税收影响会计相关的百万美元。
7. 反映的税收优惠为$(182),主要是由于承认最近颁布的截至2020年12月31日的年度的联邦税制改革和AHV融资法案(“瑞士税制改革”)中的一个州选举部分。反映的税收优惠为$(38)与颁布联邦税制改革和AHV融资法案(“瑞士税制改革”)相关的百万美元,截至2019年12月31日的一年。
8. 反映农业报告单位的不可扣税、非现金减值费用和相应的#美元的影响。75与截至2018年12月31日的年度巴西一家法人的递延税净资产头寸记录的估值津贴相关的百万税费。
| | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的递延税项余额 | 2020 | 2019 |
(单位:百万) | 资产 | 负债 | 资产 | 负债 |
属性 | $ | — | | $ | 170 | | $ | — | | $ | 369 | |
税损和信用结转1 | 497 | | — | | 761 | | — | |
应计员工福利 | 1,415 | | — | | 1,717 | | — | |
其他应计项目和准备金 | 238 | | — | | 135 | | — | |
无形资产 | — | | 2,418 | | — | | 2,738 | |
库存 | 127 | | — | | 25 | | — | |
研究与开发资本化 | 186 | | — | | 131 | | — | |
投资 | 56 | | — | | 53 | | — | |
未实现汇兑损益 | 2 | | — | | — | | 39 | |
其他-网络 | 91 | | — | | 148 | | — | |
小计 | $ | 2,612 | | $ | 2,588 | | $ | 2,970 | | $ | 3,146 | |
估值免税额2 | (453) | | — | | (457) | | — | |
总计 | $ | 2,159 | | $ | 2,588 | | $ | 2,513 | | $ | 3,146 | |
递延税负净额 | $ | (429) | | | $ | (633) | | |
1. 主要与实现美国、巴西和西班牙业务的税收损失和信贷结转的已记录税收优惠有关。
2. 在截至2020年12月31日的一年中,该公司建立了19在美国,根据对递延税项资产变现的判断的变化,有100万个州的税收估值免税额。于截至2019年12月31日止年度内,该公司就一项内部合并在瑞士的一家法人实体的递延税项净资产头寸发放估值津贴,从而获得税项优惠$(34)百万。在截至2018年12月31日的年度内,由于修订了财务预测,公司针对巴西一家法人的递延税净资产头寸建立了全额估值津贴,导致税费为#美元。75百万美元。见合并财务报表附注15-商誉和其他无形资产,以获取更多信息。然而,在未来12个月内,在某些司法管辖区发放全部或部分某些估值免税额所需的足够正面证据,是合理可能的。
| | | | | | | | |
营业亏损和税收抵免结转 | 递延税金资产 |
(单位:百万) | 2020 | 2019 |
营业亏损结转 | | |
在5年内到期 | $ | 99 | | $ | 131 | |
5年后到期或无限期到期 | 343 | | 400 | |
总营业亏损结转 | $ | 442 | | $ | 531 | |
税收抵免结转 | | |
在5年内到期 | $ | 14 | | $ | 30 | |
5年后到期或无限期到期 | 41 | | 200 | |
总税收抵免结转 | $ | 55 | | $ | 230 | |
营业总亏损和税收抵免结转 | $ | 497 | | $ | 761 | |
| | | | | | | | | | | |
未确认税收优惠总额 | 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
截至期初的未确认税收优惠总额 | $ | 426 | | $ | 749 | | $ | 741 | |
与前几年项目的仓位相关的减少额 | (14) | | (167) | | (44) | |
与前几年项目的头寸有关的增加 | 5 | | 77 | | 74 | |
与本年度采取的职位有关的增加 | 6 | | 54 | | 9 | |
与税务机关结清不确定的税收头寸 | (18) | | (9) | | (13) | |
内部重组的影响 | — | | (278) | | — | |
因时效到期而减少 | (7) | | — | | (5) | |
汇兑损失(收益) | (3) | | — | | (13) | |
截至期末的未确认税收优惠总额 | $ | 395 | | $ | 426 | | $ | 749 | |
未确认的税收优惠总额,如果确认,将影响实际税率 | $ | 156 | | $ | 188 | | $ | 45 | |
在持续经营所得税准备金(受益于)中确认的利息和罚款(利益)总额 | $ | (2) | | $ | (4) | | $ | 11 | |
期末与未确认税收优惠相关的利息和罚款的应计总额 | $ | 18 | | $ | 24 | | $ | 45 | |
该公司每年在其运营的各个国家、州和地方所得税管辖区提交数百份纳税申报单。这些纳税申报单会受到税务机关的审查和可能的质疑。对税务机关提出异议的岗位,公司可以和解或者上诉。因此,公司财务报表中按照所得税会计和所得税不确定性会计确认的所得税存在不确定性。该公司的全球未确认税收优惠有可能发生重大变化,这是合理的;然而,由于审计完成时间和可能结果的不确定性,目前无法对未来12个月内可能发生的增减幅度作出估计。
该公司主要税务管辖区仍需审查的纳税年度如下:
| | | | | |
12月31日受主要税务辖区审核的纳税年度, | 最早的开放年 |
管辖权 |
阿根廷 | 2014 |
巴西 | 2014 |
加拿大 | 2012 |
中国 | 2008 |
法国 | 2017 |
印度 | 2007 |
意大利 | 2015 |
11.瑞士 | 2015 |
美国: | |
联邦所得税 | 2012 |
州和地方所得税 | 2001 |
被视为无限期投资的外国子公司和相关公司的未分配收益为#美元。4,130截至2020年12月31日,为100万。由于该法案的实施,来自非美国子公司的利润分配预计不会在未来对美国造成重大的递增税收影响;然而,这些分配在汇回时仍可能需要缴纳某些税款,主要是在适用外国预扣税的情况下。该公司声称,与对外国子公司的某些投资有关的是无限期再投资。确定与无限期再投资利润相关的未确认递延税负数额是不可行的,主要是因为我们的法人结构以及美国和当地税法的复杂性。
在合并生效时间和Corteva Distribution之间的时间内,Corteva及其子公司被包括在DowDuPont的合并联邦所得税组和合并纳税申报表中。一般来说,DowDuPont美国税务组每年的合并税负是根据每个成员的单独应税收入在合并集团的成员之间分摊的。Corteva、杜邦和陶氏打算通过利用对方的税收属性,在一定程度上减少联邦和/或州的企业所得税负担。使用另一方子集团属性产生的任何应收账款和应付款项的结算将按照分税协议和/或税务协议进行。有关Corteva、Dow和DuPont之间的赔偿的更多信息,请参见合并财务报表中的附注5-资产剥离和其他交易。
注11-普通股每股收益
在2019年6月1日,科特瓦分配的日期,748,815,000截至2019年5月24日,向DowDuPont登记在册的股东分派了股公司普通股。
下表提供了以下各时期的每股收益计算: | | | | | | | | | | | |
用于计算每股收益的净收益(亏损)-基本和稀释 | 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
所得税后持续经营的收入(亏损) | $ | 756 | | $ | (270) | | $ | (6,775) | |
可归因于持续经营非控股权益的净收入 | 20 | | 13 | | 29 | |
| | | |
可归因于Corteva普通股股东的持续经营收益(亏损) | 736 | | (283) | | (6,804) | |
(亏损)非持续经营收入,税后净额 | (55) | | (671) | | 1,748 | |
可归因于非控制性权益的非持续经营净收益 | — | | 5 | | 9 | |
(亏损)可归因于Corteva普通股股东的停业收入 | (55) | | (676) | | 1,739 | |
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 681 | | $ | (959) | | $ | (5,065) | |
| | | | | | | | | | | |
每股收益(亏损)计算-基本 | 截至12月31日的年度, |
(每股美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
持续经营普通股每股收益(亏损) | $ | 0.98 | | $ | (0.38) | | $ | (9.08) | |
(亏损)非持续经营普通股每股收益 | (0.07) | | (0.90) | | 2.32 | |
普通股每股收益(亏损) | $ | 0.91 | | $ | (1.28) | | $ | (6.76) | |
| | | | | | | | | | | |
每股收益(亏损)计算-稀释 | 截至12月31日的年度, |
(每股美元) | 2020 | 2019 | 2018 |
持续经营普通股每股收益(亏损) | $ | 0.98 | | $ | (0.38) | | $ | (9.08) | |
(亏损)非持续经营普通股每股收益 | (0.07) | | (0.90) | | 2.32 | |
普通股每股收益(亏损) | $ | 0.91 | | $ | (1.28) | | $ | (6.76) | |
| | | | | | | | | | | |
共享计数信息 | 截至12月31日的年度, |
(百万股) | 2020 | 2019 | 2018 |
加权平均普通股-基本1 | 748.7 | | 749.5 | | 749.4 | |
加上股权补偿计划的稀释效应2 | 2.5 | | — | | — | |
| | | |
加权平均普通股-稀释后 | 751.2 | | 749.5 | | 749.4 | |
普通股潜在股份不包括在每股收益计算中3 | 9.4 | | 14.4 | | — | |
1.Corteva分配之前所有期间的股票金额均基于748.82019年6月1日,Corteva,Inc.普通股的百万股分配给DowDuPont的普通股持有者,加上0.6已满足加速归属条件的额外股份100万股。
2.稀释后每股收益考虑潜在摊薄证券的影响,但亏损期间除外,因为纳入潜在普通股会产生反摊薄效应。
3.这些与股票期权、限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位有关的普通股的已发行潜在股票被排除在每股摊薄收益的计算之外,因为计入它们的效果将是反摊薄的。.
注12-应收账款和票据-净额
| | | | | | | | |
(单位:百万) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
应收账款进出口贸易1 | $ | 3,754 | | $ | 4,225 | |
应收票据国际贸易1,2 | 163 | | 171 | |
其他3 | 1,009 | | 1,132 | |
应收账款和票据总额-净额 | $ | 4,926 | | $ | 5,528 | |
1.应收账款贸易和应收票据贸易扣除津贴后净额为#美元。2082020年12月31日为百万美元,1742019年12月31日为100万。津贴等于估计的坏账金额。2020年12月31日的拨备等于预期的信贷损失,是使用损失率方法制定的。2019年12月31日的备抵金额等于估计的坏账金额,基于历史催收经验、当前经济和市场状况以及对客户账户现状的审查。
2.应收票据现货交易主要包括向客户销售种子产品的延期付款贷款计划的应收账款。这些贷款的期限为一年或更短,主要集中在北美。该公司对向客户发放信贷保持着严格的预先审批程序,以管理与信用损失相关的总体风险和风险敞口。截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日,没有与当前贷款协议相关的重大减值。
3.其他包括与赔偿资产、增值税、一般销售税和其他税有关的应收账款。没有一个单独的集团占应收账款总额的10%以上。此外,其他还包括非合并附属公司应支付的金额#美元。106百万美元和$119分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
应收账款和票据按预期收款金额列账,接近公允价值。
下表汇总了截至2020年12月31日的12个月的可疑应收账款准备变动情况:
| | | | | |
(单位:百万) |
2019年12月31日的余额 | $ | 174 | |
从费用中扣除的附加费用 | 154 | |
记入津贴的冲销 | (8) | |
已收集的追讨款项 | (101) | |
其他 | (11) | |
2020年12月31日的余额 | $ | 208 | |
该公司与第三方金融机构签订各种保理协议,根据追索权和无追索权协议出售其贸易应收账款,以换取现金收益。这些融资安排导致公司的应收账款和风险转移给第三方。由于这些转让在适用的会计指导下属于真实销售,因此在转让时,应收账款将从合并资产负债表中取消确认,公司将在双方商定的时间段内从第三方收到应收账款的付款。对于涉及追索权元素的安排(通常在客户违约时通过账户担保提供),担保义务使用类似交易的市场数据计量,并在综合资产负债表中作为流动负债报告。
根据这些协议销售的贸易应收账款为#美元。255百万,$328百万美元,以及$133截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。根据这些协议(包括追索权因素),截至2020年12月31日和2019年12月31日,出售的未偿还贸易应收账款为1美元。157百万美元和$171分别为百万美元。收到的净收益计入合并现金流量表中经营活动提供的现金。已售出的应收账款账面金额与收到的现金总额之间的差额在综合经营报表的其他收入(费用)净额中计入应收账款的销售亏损。销售应收账款的损失为#美元。55百万,$44百万美元,以及$25截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日在合并资产负债表中记录的担保义务不是实质性的。有关公司担保的更多信息,请参见合并财务报表附注18--承付款和或有负债。
注13-库存
| | | | | | | | |
(单位:百万) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
成品 | $ | 2,584 | | $ | 2,684 | |
半成品 | 1,813 | | 1,850 | |
原材料和供应品 | 485 | | 498 | |
总库存 | $ | 4,882 | | $ | 5,032 | |
作为合并的结果,公允价值增加了$2,297库存记录为100万英镑。这一公允价值的提升是充分的。
摊销,截至2019年12月31日。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内,该公司确认了272百万美元和$1,554在综合经营报表中销售的货物成本分别为100万美元,与递增摊销有关。
附注14-财产、厂房和设备
| | | | | | | | |
(单位:百万) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
土地及土地改善工程 | $ | 451 | | $ | 459 | |
建筑物 | 1,525 | | 1,508 | |
机器设备 | 5,556 | | 5,323 | |
在建 | 721 | | 582 | |
财产、厂房和设备合计 | 8,253 | | 7,872 | |
累计折旧 | (3,857) | | (3,326) | |
财产、厂房和设备合计--净额 | $ | 4,396 | | $ | 4,546 | |
建筑物、机器设备和土地改善在使用年限内按直线折旧,折旧范围为1一年前至今25好几年了。与内部使用的计算机软件相关的可资本化成本按直线摊销。1一年到三年8好几年了。
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
折旧费用 | $ | 495 | | $ | 525 | | $ | 518 | |
注15-商誉和其他无形资产
商誉
下表分别按分部汇总截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的商誉账面值变动。
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 农业 | 作物保护 | 种子 | 总计 |
截至2018年12月31日的余额 | $ | 10,193 | | $ | — | | $ | — | | $ | 10,193 | |
货币换算调整 | (28) | | — | | — | | (28) | |
其他商誉调整和收购1 | 14 | | — | | — | | 14 | |
管段的重新对齐 | (10,179) | | 4,726 | | 5,453 | | — | |
截至2019年6月1日的余额 | $ | — | | $ | 4,726 | | $ | 5,453 | | $ | 10,179 | |
货币换算调整 | — | | 28 | | 32 | | 60 | |
其他商誉调整和收购2 | — | | (11) | | 1 | | (10) | |
截至2019年12月31日的余额 | — | | 4,743 | | 5,486 | | 10,229 | |
货币换算调整 | — | | 31 | | 38 | | 69 | |
其他商誉调整和收购2 | — | | (29) | | — | | (29) | |
截至2020年12月31日的余额 | $ | — | | $ | 4,745 | | $ | 5,524 | | $ | 10,269 | |
1.主要包括收购希腊的一家分销商。
2.主要包括出售植保业务所包括的商誉。
该公司每年(第四季度)对商誉进行减值测试,或者当事件或环境变化表明报告单位的公允价值更有可能降至账面价值以下时,测试商誉减值的频率更高。正如附注2-重要会计政策摘要中所述,由于内部重组和业务调整,公司已将其与种子和作物保护相关的主要可报告部门改为反映公司首席运营决策者评估业绩和分配资源的方式。可报告部门的变化导致公司商誉减值测试的报告单位发生变化,以与可供管理层审查的离散财务信息的水平保持一致。该公司的报告部门包括种子、作物保护和数字。
关于2019年第二季度可报告部门和报告单位的变化,商誉使用相对公允价值分配方法从以前的农业报告单位重新分配到种子、作物保护和数字报告单位。因此,该公司对重组前的前农业报告单位和重组后立即创建的新报告单位进行了商誉减值评估。
此外,在2020年第二季度,该公司确定发生触发事件是由于公司的长期预测发生变化,这主要是由于新冠肺炎疫情对业务中期预测现金流的影响,包括但不限于货币波动、对未来种植面积的预期(受消费者需求、乙醇市场和政府政策法规的影响)以及相对大宗商品价格,这要求对其种子和植保报告单位以及商标无限活的无形资产进行中期减值评估。根据对该公司商号无限活体无形资产进行的减值分析,确定公允价值接近账面价值,不需要减值费用。
该公司对其所有报告部门进行了量化测试,并确定2019年和2020年不存在商誉减值。
2018年第三季度,在战略业务审查方面,该公司收集了最新的财务预测。农业报告股修订后的财务预测评估和量化了整个2018年不断发展的市场条件、事件和环境的影响,导致销售额和盈利预测与之前的预测相比有所下调。财务预测的下调主要是由于北美和拉丁美洲销售额和利润率的下降以及与巴西雷亚尔相关的不利汇率影响。增长预期下降的原因是种植面积减少,预计拉丁美洲将从玉米转向大豆,以及预期的产品注册延迟。此外,大宗商品价格的下降和高于预期的行业粮食库存预计将影响农民的收入和购买选择,导致转向较低的技术和定价压力。该公司考虑了这些因素的结合,以及由此导致的
咨询委员会对农业报告单位的预测进行了评估,并确定农业报告单位的公允价值极有可能低于账面价值,因此需要对农业报告单位截至2018年9月30日的最新商誉和无形资产减值分析进行业绩报告,以确定农业报告单位的公允价值很可能低于账面价值,因此需要对农业报告单位进行截至2018年9月30日的最新商誉和无形资产减值分析。
在截至2018年12月31日的年度,该公司使用贴现现金流模型(收益法的一种形式),利用3级不可观察的投入,对农业报告部门进行了中期减值分析。该公司在这项分析中的重要估计包括但不限于未来现金流预测、与合并相关的成本和增长协同效应、加权平均资本成本、终端增长率和税率。该公司认为,目前使用的假设和估计都是合理和适当的。推动公允价值变化的关键假设是上文讨论的较低的财务预测。根据其性质,未来的现金流估计是主观的,实际结果可能与公司的估计大不相同。如果该公司对未来现金流的持续预估得不到满足,该公司可能不得不在未来期间记录额外的减值费用。该公司对未来现金流的估计是基于当前的监管和经济环境、最近的经营业绩和计划中的业务战略。这些估计可能会受到联邦、州或地方法规变化或经济低迷的负面影响。根据进行的分析,该公司确定农业报告单位的账面价值超过其公允价值,导致税前非现金商誉减值费用为#美元。4,503百万美元,反映在公司截至2018年12月31日的年度综合运营报表中的商誉减值费用中。所有费用都不是免税的。
其他无形资产
按主要类别划分的其他无形资产账面价值总额和累计摊销情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
| 毛 | 累计 摊销 | 网 | 毛 | 累计 摊销 | 网 |
应摊销的无形资产(固定寿命): | | | | | | |
种质资源1 | $ | 6,265 | | $ | (317) | | $ | 5,948 | | $ | 6,265 | | $ | (63) | | $ | 6,202 | |
与客户相关 | 1,984 | | (380) | | 1,604 | | 1,977 | | (268) | | 1,709 | |
发达的技术 | 1,451 | | (525) | | 926 | | 1,463 | | (370) | | 1,093 | |
商标/商号2 | 2,019 | | (99) | | 1,920 | | 166 | | (86) | | 80 | |
有利的供应合同 | 475 | | (302) | | 173 | | 475 | | (207) | | 268 | |
其他3 | 405 | | (239) | | 166 | | 404 | | (213) | | 191 | |
有限寿命的其他无形资产总额 | 12,599 | | (1,862) | | 10,737 | | 10,750 | | (1,207) | | 9,543 | |
| | | | | | |
不需摊销的无形资产(无限期): | | | | | | |
知识产权研发 | 10 | | — | | 10 | | 10 | | — | | 10 | |
商号2 | | | | 1,871 | | — | | 1,871 | |
其他无形资产合计 | 10 | | — | | 10 | | 1,881 | | — | | 1,881 | |
总计 | $ | 12,609 | | $ | (1,862) | | $ | 10,747 | | $ | 12,631 | | $ | (1,207) | | $ | 11,424 | |
1.自2019年10月1日起,该公司将种质资产的无限期寿命断言改为使用年限为25年的确定性寿命。这一变化是新种子产品开发工作更加集中的结果,加上在非排他性基础上授权精选种质的意图。在改变种质资产的使用寿命之前,该公司根据ASC 350对这些资产进行了减值测试-无形资产、商誉和其他,得出的结论是这些资产没有减值。与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度的累计摊销增加是由于2020年,包括种质资产的全年摊销.
2.从2020年10月1日开始,该公司将其商号资产的无限期寿命断言改为使用寿命为25年的确定寿命。这一变化是Brevant推出的结果TM在改变商品名称资产的使用寿命之前,该公司根据ASC 350对该资产进行了减值测试-无形资产、商誉和其他,得出的结论是该资产没有减值。
3.主要由销售和农户网络、营销和制造联盟以及竞业禁止协议组成。
在2019年第三季度,结合战略产品和投资组合审查,该公司确定,由于公司专注于推出更具竞争力的产品并消除育种计划中的冗余和复杂性,种子部门内归类为已开发技术、其他无形资产和知识产权研发的某些无形资产的公允价值低于账面价值,这些无形资产主要与之前从Cooperativa Central de Pesquisa AGRícola‘s(“Coodetec”)收购的遗产DAS无形资产有关。对于知识产权研发和开发的技术,该公司得出结论认为,这些项目已经被放弃。*对于其他无形资产,公司使用以下方法进行减值评估
免除特许权使用费法(收益法的一种形式),使用公允价值层次结构内的第三级投入。计算中使用的重要假设包括预计收入、特许权使用费和折扣率。这些重大假设涉及管理层对未来经营业绩和经济状况的判断和估计,可能与实际现金流不同。因此,该公司记录了一笔税前非现金无形资产减值费用美元。54百万美元(美元)41百万欧元(税后),反映在公司截至2019年12月31日的年度合并运营报表中的重组和资产相关费用-净额中。
公司的其他无形资产没有减值指标,表明公允价值低于其于2019年12月31日的账面价值,但知识产权研发除外。由于公司决定在2019年第四季度加快征募E3的速度,因此,该公司没有任何减值指标表明公允价值低于其于2019年12月31日的账面价值,这是公司决定在2019年第四季度加快征募E3的结果TM该公司大豆产品组合中的特征平台在随后的五年内覆盖所有品牌,最大限度地减少了Roundup Ready 2产量的使用®和Roundup Ready 2 Xend®此后,对于Roundup Ready 2许可协议的其余部分,该公司确定与Roundup Ready 2 Xend相关的某些知识产权研发项目®是无法恢复的,并且已经受损。这些知识产权研发项目要么被放弃,要么使用特许权使用费减免法(收益法的一种形式)进行减值测试,使用公允价值层次结构内的第三级投入。免收特许权使用费方法计算中使用的主要假设包括预计收入、特许权使用费费率和折扣率。这些关键假设涉及管理层对未来经营业绩和经济状况的判断和估计,这些可能与实际现金流不同。*因此,该公司记录了一项税前非现金无形资产费用为#美元。90百万(美元)69税后),反映在公司截至2019年12月31日的年度合并运营报表中的重组和资产相关费用-净额中。
2018年,在审查无限期无形资产时,该公司还确定,由于商业化时机的推迟和预期研发成本的增加,某些知识产权研发资产的公允价值有所下降。该公司利用公允价值层次结构内的第三级投入,使用特许权使用费减免法(收益法的一种形式)对公允价值进行了分析。计算中使用的主要假设包括预计收入、特许权使用费和折扣率。这些关键假设涉及管理层对未来经营业绩和经济状况的判断和估计,这些可能与实际现金流不同。因此,该公司记录的税前非现金无形资产减值费用为#美元。85百万(美元)66税后百万美元),反映在公司截至2018年12月31日的年度综合运营报表中的重组和资产相关费用-净额中。
活期无形资产持续经营的税前摊销费用总额为#美元。682百万,$475百万美元,以及$391截至2020年12月31日的年度、截至2019年12月31日的年度和截至2018年12月31日的年度分别为100万美元。截至2020年12月31日的年度,与商号资产相关的摊销费用为$19百万美元(关于无限生命断言的变化,见上文讨论)。
与商号资产相关的估计年度未来摊销费用约为#美元。75每年百万美元。
未来五个财政年度的预计摊销费用总额如下:
| | | | | |
(单位:百万) | |
2021 | $ | 720 | |
2022 | $ | 698 | |
2023 | $ | 619 | |
2024 | $ | 605 | |
2025 | $ | 569 | |
附注16-租契
该公司拥有房地产、运输、某些机械设备和信息技术资产的运营和融资租赁。该公司的租约剩余租期为1年份至51好几年了。在计算经营租赁负债时,租赁条款可能被视为包括延长租赁期限的选项,当合理确定公司将行使该选项时。一些租赁安排需要根据使用情况、产量或其他原因(如保险和纳税)而变化的支付方式。可变租赁付款不作为初始ROU资产或租赁负债的一部分列示。
该公司的某些租约包括剩余价值担保。这些剩余价值担保是基于出租人资产收购价格的一个百分比,并且这种担保的金额在租赁期内下降。剩余价值担保中可能支付的部分计入相关租赁负债。截至2020年12月31日,该公司在运营租赁中剩余价值担保的未来最高支付金额为美元。248到2028年最终到期的100万美元。该公司的租赁协议不包含任何实质性的限制性契约。租赁费的构成如下:
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 |
经营租赁成本 | $ | 197 | | $ | 166 | |
融资租赁成本 | | |
使用权资产摊销 | 2 | 10 | |
租赁负债利息 | — | | 1 | |
融资租赁总成本 | 2 | 11 | |
短期租赁成本 | 14 | 17 | |
可变租赁成本 | 7 | 7 | |
| | |
总租赁成本 | $ | 220 | | $ | 201 | |
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内签订的新租约就个人而言并不是实质性的。.
与租赁有关的补充现金流量信息如下:
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | |
经营性租赁的经营性现金流出 | $ | 202 | | $ | 174 | |
融资租赁的经营性现金流出 | $ | — | | $ | 1 | |
融资租赁的现金流出 | $ | 1 | | $ | 9 | |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | | | | |
(单位:百万) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
经营租约 | | |
经营性租赁使用权资产1 | $ | 521 | | $ | 555 | |
流动经营租赁负债2 | 138 | | 140 | |
非流动经营租赁负债3 | 391 | | 426 | |
经营租赁负债总额 | $ | 529 | | $ | 566 | |
| | |
融资租赁 | | |
房地产、厂房和设备,总值 | $ | 15 | | $ | 15 | |
累计折旧 | (10) | | (8) | |
财产、厂房和设备、净值 | 5 | | 7 | |
短期借款和融资租赁义务 | 1 | | 4 | |
长期债务 | 4 | | 5 | |
融资租赁负债总额 | $ | 5 | | $ | 9 | |
1.计入综合资产负债表中的其他资产。
2.计入综合资产负债表中的应计负债和其他流动负债。
3.计入综合资产负债表中的其他非流动负债。
公司使用递增借款利率来确定租赁付款的现值,除非隐含利率很容易确定。
| | | | | | | | |
租期和贴现率 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
加权平均剩余租赁年限(年) | | |
经营租约 | 7.71 | 10.80 |
融资租赁 | 4.26 | 5.10 |
加权平均贴现率 | | |
经营租约 | 3.06 | % | 3.96 | % |
融资租赁 | 3.28 | % | 3.26 | % |
租赁负债的到期日如下:
| | | | | | | | |
租赁负债于2020年12月31日的到期日 | 经营租约 | 融资租赁 |
(单位:百万) |
2021 | $ | 152 | | $ | 1 | |
2022 | 114 | | 1 | |
2023 | 83 | | 1 | |
2024 | 61 | | 1 | |
2025 | 51 | | 1 | |
2026年及其后 | 137 | | — | |
租赁付款总额 | 598 | | 5 | |
减去:利息 | 69 | | — | |
租赁负债现值 | $ | 529 | | $ | 5 | |
| | | | | | | | |
租赁负债于2019年12月31日的到期日 | 经营租约 | 融资租赁 |
(单位:百万) |
2020 | $ | 154 | | $ | 4 | |
2021 | 120 | | 2 | |
2022 | 93 | | 1 | |
2023 | 67 | | 1 | |
2024 | 47 | | 1 | |
2025年及其后 | 167 | | 1 | |
租赁付款总额 | 648 | | 10 | |
减去:利息 | 82 | | 1 | |
租赁负债现值 | $ | 566 | | $ | 9 | |
在ASC 840“租赁”项下,营业租赁的净租金支出为#美元。225截至2018年12月31日的一年为100万美元。
附注17-长期债务和可用信贷安排
| | | | | | | | | | | | | | | |
长期债务 | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
(单位:百万) | 金额 | 加权平均费率 | | 金额 | 加权平均费率 |
期票和债权证: | | | | | |
债券将于2025年到期 | 500 | | 1.70 | % | | — | | — | % |
债券将于2030年到期 | 500 | | 2.30 | % | | — | | — | % |
其他贷款: | | | | | |
外币贷款,各种利率和期限 | 1 | | | | 2 | | |
中期票据,到期日至2041年 | 109 | | — | % | | 109 | | 1.61 | % |
融资租赁义务 | 4 | | | | 5 | | |
减去:未摊销债务贴现和发行成本 | 11 | | | | — | | |
减去:一年内到期的长期债务 | 1 | | | | 1 | | |
总计 | $ | 1,102 | | | | $ | 115 | | |
长期债务的本金支付为#美元。5002025年到期的长期债务为100万美元。
公司长期借款的估计公允价值是使用公允价值体系内的第2级投入确定的,如附注2-重要会计政策摘要所述。根据相同或类似债券的报价市场价格,或根据目前向该公司提供的剩余期限相同债务的利率,该公司长期借款(不包括一年内到期的长期债务)的公允价值为#美元。1,166百万美元和$1142020年12月31日和2019年12月31日分别为100万。
债券发行
2020年5月,开斋节发行了1美元500300万美元1.702025年到期的优先债券百分比和$500300万美元2.302030年到期的优先债券百分比(2020年5月债券发行)。本次发行所得资金拟用于一般企业用途,可能包括对公司美国本金养老金计划的可自由支配缴费,以及偿还其他债务。
可用的承诺信贷安排
下表汇总了该公司的信贷安排:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
在2020年12月31日承诺和可用的信贷安排 | | |
(单位:百万) | 生效日期 | 承诺信用 | 可用信用额度 | 到期日 | 利息 |
循环信贷安排 | 2019年5月 | $ | 3,000 | | $ | 3,000 | | 2024年5月 | 浮动汇率 |
循环信贷安排 | 2019年5月 | 3,000 | | 3,000 | | 2022年5月 | 浮动汇率 |
已承诺和可用的信贷额度合计 | | $ | 6,000 | | $ | 6,000 | | | |
循环信贷安排
2018年11月,开斋节签订了一份美元3.0十亿美元,5年循环信贷安排和1美元3.0十亿美元,3--五年循环信贷安排(“2018年度循环信贷安排”)。2018年循环信贷安排于2019年5月生效,与开斋节美元的终止有关。4.5亿美元定期贷款安排和3日期为2014年5月的10亿循环信贷安排(讨论如下)。Corteva,Inc.在Corteva分销时成为一方。2018年循环信贷安排包含惯常的陈述和担保、肯定和否定的契约以及违约事件,这些都是具有类似信用评级的公司的典型做法。此外,2018年循环信贷安排包含一项财务契约,要求Corteva及其合并子公司的总负债与总资本之比不得超过0.60.
2020年3月,该公司提取了美元500300万美元以下3.0十亿3-年循环信贷安排,原因是商业票据的波动性和借贷成本增加,原因是市场状况不稳定
新冠肺炎大流行,并于2020年6月全额偿还了这笔借款。没有额外的借款,也没有未使用的承担额。3-年循环信贷安排为$3.0截至2020年12月31日,10亿美元。
债务偿还/偿还
2018年7月,开斋节全额偿还美元1,250百万美元6到期时票面利率为%的债券。
2018年11月13日,开斋节发起要约收购(以下简称“投标要约”),购买美元6.2其未偿还债务证券(“投标票据”)的本金总额为20亿美元。投标报价于2018年12月11日(“到期日”)到期。在到期日,$4,409投标债券的本金总额为百万元,已进行有效投标,并获接纳付款。为了换取这些有效投标的票据,开斋节共支付了1,000元。4,849其中包括破碎费和该投标票据的所有适用的应计和未付利息。道杜邦(DowDuPont)向EID贡献了现金(从债券发行中获得),为投标报价的结算和相关费用的支付提供资金。开斋节因提前清偿债务而录得亏损#美元。81截至2018年12月31日的年度,主要与票据的赎回价格和面值之间的差额有关,主要被与开斋节债务公允价值上调相关的未摊销上调的冲销所抵消。
2019年3月22日,开斋节发布全数赎回通知,赎回下表所列全部未偿还票据(以下简称全票):
| | | | | |
(单位:百万) | 金额 |
债券利率4.625,2020年到期 | $ | 474 | |
2021年到期的3.625厘债券 | 296 | |
2021年到期的4.250厘债券 | 163 | |
2023年到期的2.800厘债券 | 381 | |
2028年到期的6.500%债券 | 57 | |
5.600厘优先债券,2036年到期 | 42 | |
2041年到期的4.900厘债券 | 48 | |
2043年到期的4.150厘债券 | 69 | |
总计 | $ | 1,530 | |
Make Whole Notes于2019年4月22日按各自Make Whole Notes中规定的Make Whole Notes赎回价格赎回。于赎回日期及之后,作整张票据不再被视为未偿还,作整张票据的利息停止产生,而作全张票据持有人的所有权利亦告终止。
2016年3月,开斋节签订了一项信贷协议,规定3-年优先无担保定期贷款安排,本金总额为$4.5根据“定期贷款安排”(经不时修订,“定期贷款安排”),EID最多可借入七笔定期贷款,而已偿还或预付的金额则不能用于其后的借款。2019年5月2日,EID终止了定期贷款安排,偿还了未偿还本金总额#美元。3截至2019年5月1日(包括2019年5月1日),外加应计和未付利息。
在偿还整张票据及定期贷款安排方面,开斋节共支付了1,000元。4.62019年第二季度为30亿美元,其中包括分手费以及制作完整票据和定期贷款工具的应计和未付利息。偿还整个票据和定期贷款的资金来自运营现金和道杜邦的捐款。
2019年5月7日,DowDuPont公开宣布了与Corteva Distribution相关的创纪录日期。与此公告相关的是,开斋节需要赎回$1.25十亿美元的本金总额2.202020年到期的债券百分比和$7502020年到期的浮息债券本金总额(统称为特别强制性赎回债券,或“SMR债券”),列明SMR债券的赎回日期。2019年5月17日开斋节赎回并支付合计美元230亿美元,其中包括SMR债券的应计和未付利息。开斋节用陶氏杜邦(DowDuPont)的捐款为这笔款项提供了资金。赎回后,SMR债券不再流通及不再计息,而SMR债券持有人的所有权利亦已终止。
开斋节因提前清偿债务而录得亏损#美元。13截至2019年12月31日止年度的百万元,与赎回价格与作整份票据、定期贷款安排及SMR票据的面值之间的差额有关,但因与EID债务公允价值上调相关的未摊销增资注销而部分抵销。
未承诺信贷安排和未偿还信用证
未承诺信贷安排的未使用银行信贷额度为#美元。418截至2020年12月31日,为100万。这些额度可用于支持短期流动性需求和一般企业用途,包括信用证。未偿还信用证为$175截至2020年12月31日,为100万。这些信用证支持在正常业务过程中作出的承诺。
附注18-承付款和或有负债
担保
弥偿
关于截至2020年12月31日的收购和资产剥离,公司已就交易完成前这些交易和业务活动可能产生的某些责任向有关各方进行了赔偿。这些赔偿的期限通常与环境、税收和产品责任有关,通常是不确定的。此外,该公司在特拉华州法律允许的最大程度上赔偿其正式选举或任命的董事和高级管理人员因他们为公司开展活动而产生的责任,例如与诉讼事项有关的不利判决。如获弥偿的一方因索偿成功而招致法律责任或责任增加,根据弥偿条款,该公司须向受弥偿一方发还款项。潜在未来付款的最大金额通常是无限制的。见F-26和F-23页,了解与“化学品分离协议”和“科特瓦分离协议”规定的赔偿义务有关的其他信息。
对客户和其他第三方的义务
该公司根据与客户和其他第三方相关的第三方协议,直接担保各种债务义务。截至2020年12月31日和2019年12月31日,该公司已直接担保美元94百万美元和$97这类债务分别为2000万美元。这些金额代表了在被担保方违约的情况下,公司根据担保可能被要求支付的未来(未贴现)的最大潜在金额。在截至2020年12月31日的未来最高付款总额中,不到$1百万美元的期限超过了一年。未来的最高还款额包括$17百万美元和$16与该公司与第三方金融机构签订的各种保理协议相关的担保分别于2020年12月31日和2019年12月31日出售其贸易应收账款。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注12--应收账款和票据净额。
未来的最高付款还包括与贷款人达成协议,建立为选定客户提供融资的计划。担保的条款等同于客户贷款的条款,客户贷款的主要目的是为客户发票融资。与这些协议有关的客户欠贷款人的款项总额为$。16百万美元和$272020年12月31日和2019年12月31日分别为100万。
该公司通过根据担保期限分配违约率来评估付款/履约风险。这些违约率是根据交易对手的外部信用评级或通过内部信用分析和未公布信用评级的交易对手的历史违约历史来分配的。对于没有外部评级或可用信用记录的交易对手,使用累计平均违约率。
诉讼
该公司面临各种法律程序,包括但不限于产品责任、知识产权、反垄断、商业、财产损害、人身伤害、环境和监管事项,这些事项是在其现有业务或与Corteva当前业务无关但作为Corteva从杜邦分离出来后分配给Corteva的传统开斋节业务的正常过程中产生的。由于存在相当大的不确定性,无法预测这些不同诉讼的结果。然而,最终负债可能对确认期间的经营结果和现金流具有重大影响。
分居协议下的赔偿
该公司已经签订了各种协议,在这些协议中,公司对某些责任予以赔偿。在确认与这些事项相关的负债时,公司在被认为有可能收回时记录赔偿资产。有关赔偿的更多信息,请参阅合并财务报表附注5--资产剥离和其他交易。
化学品/高性能化学品
有关化学分离协议的其他讨论,请参阅附注5-资产剥离和其他交易。
2017年,EID和Chemours修订了“化学品分离协议”,规定从2017年7月6日开始的五年内,有限分担与据称历史上释放的全氟辛酸及其铵盐(“PFOA”)有关的潜在未来责任。此外,2017年,Chemours和EID分别支付了美元335100万美元在美国俄亥俄州南区地区法院(“俄亥俄州MDL”)解决多地区诉讼,从而解决约3,550原告声称,在西弗吉尼亚州帕克斯堡郊外的华盛顿工厂,由于历史上生产或使用全氟辛酸,饮用水中暴露于全氟辛酸造成伤害。该工厂以前由EID的高性能化学品部门拥有和/或运营,现在由Chemours拥有和/或运营。2017年的和解协议没有解决某些阶层成员的索赔问题,这些人在俄亥俄州MDL没有索赔,或者他们的索赔是基于2017年2月11日之后首次诊断的疾病。关于96自2017年和解以来,俄亥俄州MDL提交了指控人身伤害的索赔,并声称还提出了一些额外的诉讼前人身伤害索赔。
2019年5月13日,Chemours向特拉华州衡平法院提起诉讼,起诉杜邦(DuPont)、开斋节(EID)和Corteva,除其他事项外,寻求限制其对根据化学分离协议分配给Chemours并由其承担的诉讼和环境责任的责任(“特拉华州诉讼”)。2020年3月30日,大法官法院批准了驳回的动议。2020年12月15日,特拉华州最高法院确认了衡平法院的判决。与此同时,关于同一索赔和其他索赔的保密仲裁程序正在进行(“待决仲裁”)。
有关环境赔偿的更多信息,请参见F-50页上的讨论。
2021年1月22日,Chemours、杜邦、Corteva和EID签署了一份具有约束力的谅解备忘录,其中包含一项和解协议,以解决特拉华州诉讼和未决仲裁引发的法律纠纷,并建立成本分摊安排和托管账户,用于支持和管理2015年7月1日之前的行为(“谅解备忘录”)可能产生的未来遗留的每氟烷基物质和多氟烷基物质(“PFAS”)责任(“谅解备忘录”)。该谅解备忘录取代了2017年对《化学品分离协议》的修正。根据谅解备忘录中的成本分摊安排条款,Corteva和DuPont一起,而Chemours则同意在一段时间内,与PFAS负债相关的某些合格费用对半分摊。二十年或$4符合条件的支出和代管账户捐款总额为10亿美元(关于代管账户的讨论见下文)。杜邦(DuPont)和科尔特瓦(Corteva)50根据谅解备忘录,份额百分比将被限制为$210亿美元,包括符合条件的费用和第三方托管缴款。这些费用和托管账户捐款将受现有信函协议的约束,根据该协议,杜邦和Corteva将各自承担50前$的%300百万美元(最高可达$150每人百万美元),此后杜邦熊市71%,而Corteva承担剩余的29%.
为了支持和管理未来任何潜在的PFAS债务,双方还同意设立一个托管账户。谅解备忘录规定:(1)在2021年9月30日和2022年9月30日之前,化工公司应每年存入$100100万美元存入托管账户,杜邦和Corteva将合计存入$100(2)不迟于2028年(包括2028年)之后每年的9月30日,Chemours应存入$50100万美元存入托管账户,杜邦和Corteva将合计存入$50总计一百万美元存入第三方托管账户。在符合谅解备忘录规定的条款和条件的情况下,每一方都可以在任何一年(2021年除外)推迟提供资金。在此期间,Chemours将总共存入$500100万美元,杜邦和Corteva将额外存入$500根据“函件协议”的条款,该笔款项可达100万元。此外,如果在2028年12月31日,托管账户余额(包括利息)低于$700百万,Chemours将制造50%的存款,杜邦和Corteva加在一起将使50将托管账户余额恢复到#美元所需押金的%700
百万美元。这些付款将根据谅解备忘录中规定的代管账户补充条款,从2029年9月30日开始分成一系列连续的年度等额分期付款。
在此安排期限后,中国化工根据原2015年化工分离协议承担的赔偿义务将继续不变,但在每种情况下均受谅解备忘录中规定的某些例外情况的限制。根据谅解备忘录,Chemours放弃了有关2015年剥离交易结构的具体索赔,双方将驳回有关这些索赔的未决仲裁(如下所述)。此外,双方还同意解决俄亥俄州MDL PFOA人身伤害诉讼(如下所述)。各方应真诚合作,在2021年2月28日或之前签署反映谅解备忘录条款的补充协议。
科尔特瓦分离协议
2019年4月1日,关于陶氏分销,Corteva、DuPont和Dow签订了Corteva分离协议、税务事宜协议、员工事宜协议和若干其他协议(统称为“Corteva分离协议”)。Corteva分离协议在Corteva、DuPont和Dow之间分配了双方之间的某些责任和义务,并规定了各方之间的赔偿义务。根据Corteva分离协议,杜邦公司将赔偿Corteva公司在Corteva分销公司之前发生的某些诉讼、环境、工人赔偿和其他债务,以及(Ii)陶氏公司赔偿Corteva公司与历史陶氏公司业务有关的某些诉讼和其他债务,这些诉讼和其他债务是作为与DAS共同控制合并的一部分移交的,Corteva公司赔偿杜邦公司和陶氏公司的某些债务。(Ii)陶氏化学公司向Corteva公司赔偿与历史陶氏公司业务有关的某些诉讼和其他债务,但这些诉讼和其他债务是作为与DAS共同控制合并的一部分移交的,Corteva公司将赔偿杜邦公司和陶氏公司的某些责任。这项赔偿的期限通常是无限期的,但有例外情况,包括辩护费用和费用,以及货币和非货币结算和判决。有关分离的更多信息,请参阅合并财务报表附注1-列报的背景和基础,以及附注5-资产剥离和其他交易。
杜邦
根据Corteva分离协议,EID的停产和/或剥离业务和业务(包括性能化学品)的某些遗留EID负债(“零散负债”)分配给Corteva或DuPont。对于分配给Corteva的那些零散负债(可能包括与该负债相关的特定数额的负债),Corteva负责不超过该特定金额的负债,外加额外的$200对于分配给杜邦的那些分散负债(可能包括与该负债相关的特定金额的负债),杜邦负责不超过特定金额的负债,外加额外的$200百万美元。一旦每家公司都达到了$200百万门槛,Corteva和DuPont将在以下基础上按比例分担未来的责任29%和71%;然而,如果对于PFAS,杜邦将管理此类负债,Corteva和DuPont将分担50% - 50%基数从$开始1最高可达$300百万元(连同该数额,最高可达$150百万美元,记入每家公司的$200百万美元门槛),一旦$300达到百万美元的门槛,那么公司将在以下基础上按比例分享29%和71%,但须缴交$1最低限度的要求是300万美元。
与传统开斋节业务相关的诉讼与Corteva目前的业务无关
全氟辛烷磺酸、全氟辛烷磺酸和其他相关负债
在本报告中,术语全氟辛酸是指全氟辛酸及其盐类,包括铵盐,不区分这两种形式,以及全氟烷基物质,包括全氟辛酸、全氟辛烷磺酸(全氟辛烷磺酸)、GenX和其他全氟化学品和化合物(“全氟辛烷磺酸”)。
EID是与其前性能化学品部门使用全氟辛烷磺酸有关的各种法律程序的当事人,只要谅解备忘录仍然有效,潜在的责任将受到谅解备忘录下的费用分摊安排的约束。管理层认为,开斋节可能会产生超过应计金额的与全氟辛酸有关的负债,这是合理的。然而,由于各种原因,目前任何此类损失都是不可估量的,其中包括基本问题还处于早期阶段,有重大的事实问题需要解决。该公司已记录了一笔#美元的负债。21百万美元的赔偿资产和1,000,000美元的赔偿资产17截至2020年12月31日,将有100万美元用于检测某些前宰牲节地点及其周围的饮用水,并在检测显示饮用水中全氟辛烷磺酸(PFOA)的存在达到或超过美国环保署(EPA)不时制定的国家健康咨询水平时,提供治疗或替代饮用水供应。
利奇定居点和俄亥俄州MDL定居点
根据2004年西弗吉尼亚州法院集体诉讼Leach v.EID达成的和解协议,EID有剩余的责任,该诉讼指控EID前华盛顿工厂的PFOA污染了该地区的饮用水供应,并影响了该地区居民的健康。和解阶级大约有80,000成员们。除了几年前向班级成员提供的救济外,和解协议还要求EID继续提供全氟辛烷磺酸(PFOA)水处理,以六区域水区和私人水井用户,并通过托管账户提供资金,最高可达$235百万美元用于符合条件的医疗监测计划
班级成员。截至2020年12月31日,大约2自2012年账户设立以来,已从该账户支付了100万美元,余额约为#美元。1百万美元。
LEACH和解协议允许班级成员提出人身伤害索赔六2012年,根据和解协议任命的一个专家小组报告说,他们的健康状况(而不是其他)与全氟辛酸有“可能的联系”(定义见和解协议):妊娠高血压综合征,包括先兆子痫;肾癌;睾丸癌;甲状腺疾病;溃疡性结肠炎;以及被诊断为高胆固醇。在专家小组报告其调查结果后,大约3,550人身伤害诉讼在俄亥俄州和西弗吉尼亚州的联邦和州法院提起,并合并为俄亥俄州南区美国地区法院(“俄亥俄州MDL”)的多地区诉讼。俄亥俄州MDL于2017年初以美元的价格达成和解670.7100万现金,Chemours和EID(没有Chemours的赔偿)各支付一半。
MDL和解后PFOA人身伤害索赔
2017年俄亥俄州MDL和解协议没有解决原告的索赔,这些原告在俄亥俄州MDL没有索赔,或者他们的索赔是基于2017年2月11日之后首次诊断的疾病。这些指控的第一次审判,一起肾癌案件,导致陪审团悬而未决,而第二次审判,特拉维斯和朱莉·艾伯特诉E.I du Pont de Nemours and Company案(“阿博特案”),一宗睾丸癌案件,陪审团裁决金额为$。40补偿性损害赔偿100万美元和10为财团的损失赔偿100万美元。在法院作出判决后,开斋节提出了审后动议,要求减少判决,并根据审判法院犯下的程序性和实质性法律错误对判决提出上诉。该公司相信,上诉的可取之处将成功地减少陪审团的裁决或免除其全部或部分责任。
2021年1月,Chemours、杜邦和Corteva同意解决剩余的大约95问题,以及未归档的问题,留在俄亥俄州MDL,除阿博特一案外,$83100万美元,其中Chemours贡献了美元29100万美元用于和解,杜邦公司和Corteva公司出资500万美元27每人一百万。在截至2020年12月31日的一年中,该公司记录了其在和解协议中的份额,并计入了所得税后非持续业务的(损失)收入。
全氟辛酸协定的其他事项
EID是其他PFOA诉讼的当事人,这些诉讼不涉及人身伤害索赔。辩护费用和这些诉讼可能产生的任何未来责任受上述谅解备忘录和费用分摊安排的约束。根据谅解备忘录,与这些事项相关的欺诈性运输索赔不属于合格费用,除非Corteva,Inc.和EID将根据这些索赔的是非曲直获胜。
纽约。开斋节是一名被告50诉讼,包括可能的集体诉讼,由居住在纽约胡塞克瀑布及其周围的人提起。这些诉讼基于共同被告在胡塞克瀑布(Hoosick Falls)拥有和运营的制造设施据称释放的全氟辛酸(PFOA),主张医疗监测和财产损失索赔,并声称EID和3M提供了这些设施使用的部分材料。开斋节也是纽约州东汉普顿镇提起诉讼的十多名被告之一,他们指控全氟辛烷磺酸和全氟辛烷磺酸污染了该镇的井水。此外,在纽约州拿骚县8个水区提起的申诉中,EID、3M、Chemours和Dyneon已被列为被告,指控他们向客户提供的饮用水受到全氟辛烷磺酸(PFAS)污染,并要求赔偿清理费用。水区投诉还包括欺诈转让的指控。
新泽西。2020年12月31日,二诉讼正在审理中,一起由当地一家自来水公司提起,另一起可能是针对EID的集体诉讼,指控EID前钱伯斯工程设施的PFOA污染了饮用水水源。原告在没有偏见的情况下自愿驳回了这起假定的集体诉讼。
2019年3月下旬,新泽西州总检察长提交了四针对开斋节、Chemours、3M和其他公司的诉讼称,新泽西州开斋节旧址(钱伯斯工厂、庞普顿湖、帕林和雷波诺)的作业和排放破坏了该州的自然资源。其中两起诉讼(涉及钱伯斯工地和帕林工地的诉讼)声称受到了全氟辛烷磺酸的污染。新泽西州里奇伍德水区于2019年第一季度对EID、3M、Chemours和Dyneon提起诉讼,指控与调查、补救和监测供水中的多氟表面活性剂(包括PFOA)有关的损失。杜邦(DuPont)和科尔特瓦(Corteva)随后被添加为这些诉讼的被告。
阿拉巴马州/其他。在阿拉巴马州自来水公司提起的诉讼中,Eid是30多名被告之一,他们指控受到包括PFOA在内的PFCs的污染,共同被告地毯制造商使用PFCs来使他们的产品更耐污渍和更耐油。此外,密歇根州、密西西比州、新罕布夏州、南达科他州和佛蒙特州最近对EID、Chemours、3M和其他公司提起诉讼,声称PFC(包括PFOA)污染了地下水和饮用水。投诉要求赔偿过去和未来的费用。
调查和补救被指控的污染的费用,以及对该州自然资源价值和使用损失的赔偿。
俄亥俄州。开斋节是一名被告三诉讼:俄亥俄州基于据称对自然资源的损害提起的诉讼,可能代表血清中检测到PFAS水平的任何人在全国范围内提起的集体诉讼,以及代顿市的诉讼,要求赔偿与调查、补救和监测供水中的PFAS有关的损失。
水性灭火泡沫。大致9003M和其他被告(包括EID和Chemours)以及最近还包括Corteva和杜邦(DuPont)在内的其他被告被起诉,指控他们使用含水灭火泡沫对土壤和地下水造成全氟辛烷磺酸(PFOS)或全氟辛烷磺酸(PFOA)污染。这些案件中的大多数都要求某种形式的财产损失,并设法追回应对这种污染的费用,以及因丧失使用和享受财产以及价值缩水而造成的损害。这些案件中的大多数已经被移交给南卡罗来纳州联邦地区法院的多地区诉讼程序。大致725其中一些案件是代表消防员提起的,他们声称由于含水灭火泡沫造成人身伤害(主要是肾癌和睾丸癌)。这些最近的案件中,大多数声称开斋节和Chemour的分离构成了欺诈性的运输。初步试验的时间表预计将在2021年确定。
EID没有生产灭火泡沫、全氟辛烷磺酸或全氟辛烷磺酸产品。虽然EID生产的表面活性剂和中间体是一些制造商用来制造泡沫塑料的,可能含有作为意外副产品或杂质的全氟辛酸,但EID的产品不是全氟辛酸配方,也不是这些产品的成分。开斋节从未将全氟辛酸作为商业产品生产或销售。
北卡罗来纳州费耶特维尔工程设施
在分离Chemour之前,EID在北卡罗来纳州布莱登县的费耶特维尔工厂推出了GenX作为聚合加工助剂和全氟辛酸的替代品。该设施现在由Chemours拥有和运营,该公司继续生产和使用GenX。
截至2020年12月31日,联邦法院正在审理针对Chemours和EID的几起诉讼,这些诉讼与费耶特维尔工厂设施的PFC排放有关。其中之一是一项合并的假定集体诉讼,代表在开普福里河附近地区或从开普福里河取饮用水的假定类别的财产所有者和居民提出医疗监测和财产损失索赔。另一起诉讼是北卡罗来纳州多个水务当局提起的合并诉讼,包括开普敦恐惧公用事业管理局和布伦瑞克县,它们寻求实际和惩罚性赔偿以及禁令救济。在另一项行动中,大约100费耶特维尔工厂附近的业主于2020年5月对Chemours和EID提出了申诉。原告要求赔偿和惩罚性赔偿,因为他们声称因释放PFAS而造成的私人滋扰、非法侵入和疏忽。
除了联邦法院的行动外,还有一项代表大约100在费亚特维尔工厂附近拥有油井和财产的原告。原告要求赔偿据称是由现场释放的某些全氟碳化物造成的滋扰。原告对医疗监控、惩罚性赔偿、公共滋扰、非法侵入、不当得利、未发出警告和制造疏忽的索赔被驳回。
一般而言,与工地有关的开支申索须受谅解备忘录所界定的费用分摊安排所规限。
环境
环境事项的应计项目是在有可能发生负债并且根据现行法律和现有技术可以合理估计负债金额的情况下记录的。截至2020年12月31日,该公司的应计债务为$329百万美元,用于可能的环境补救和恢复费用,包括#美元52100万美元用于超级基金遗址的修复。这些负债计入综合资产负债表中的应计负债和其他流动负债以及其他非流动负债。这是管理层对公司已应计负债的环境事项的补救和恢复成本的最佳估计,尽管这些特定事项的最终成本有可能高达#美元。620比2020年12月31日的应计金额高出100万美元。因此,环境补救和恢复成本超过应计金额可能会对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响,这是合理的。这些估计中存在固有的不确定性,主要是由于未知的条件、不断变化的有关责任的政府法规和法律标准,以及处理现场补救和恢复的新兴补救技术。截至2019年12月31日,公司应计债务为$336百万美元,用于可能的环境补救和恢复费用,包括#美元51100万美元用于超级基金遗址的修复。
有关《化学品分离协议》和《Corteva分离协议》下环境责任分配的讨论,请参见F-50页上的讨论。
上述金额为$329百万应计债务包括以下各项:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
(单位:百万) | 赔偿资产 | 应计余额3,4 | 超过应计金额的潜在风险敞口3 |
环境修复流浪责任 | | | |
与化学品有关的义务-受赔偿的约束1,2 | $ | 153 | | $ | 154 | | $ | 282 | |
其他停产或剥离的业务义务1 | — | | 74 | | 222 | |
| | | |
主要与杜邦有关的环境补救责任-受杜邦赔偿2 | 37 | | 36 | | 61 | |
| | | |
不受赔偿的环境修复责任 | — | | 65 | | 55 | |
总计 | $ | 190 | | $ | 329 | | $ | 620 | |
1.表示受美元约束的负债200根据“科尔特瓦分离协定”,F-51页讨论了一百万美元的门槛和分享安排。
2.该公司记录了一项与这些应计项目相关的赔偿资产,其中包括#美元。30与超级基金网站相关的百万美元。
3.应计余额代表管理层对补救和恢复成本的最佳估计,尽管如所示,潜在风险可能超过应计金额,因为这些估计存在固有的不确定性。
4.应计余额不包括赔偿负债#美元。39根据谅解备忘录的费用分摊安排(见F-27页),向化学公司提供了600万美元的资金(见F-27页)。
附注19-股东权益
普通股
如附注1-陈述的背景和基础中所述,Corteva,Inc.的普通股于2019年6月1日以按比例分配的方式分配给道杜邦股东.每一位道杜邦股东都收到了一Corteva,Inc.普通股每股三道杜邦普通股在2019年5月24日,也就是分销的创纪录日期收盘时持有。Corteva,Inc.的普通股于2019年6月3日,也就是2019年6月1日后的第一个工作日,开始按常规方式交易,股票代码为“CTVA”。Corteva,Inc.于2019年6月1日发行的普通股数量为748,815,000(面值$0.01每股)。有关Corteva分配的信息及其对公司财务报表的影响在合并财务报表的这些附注中进行了讨论。
以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度普通股活动对账:
| | | | | | |
普通股股份 | 已发布 | |
余额2019年6月1日 | 748,815,000 | | |
已发布 | 586,000 | | |
回购并退役 | (824,000) | | |
余额2019年12月31日 | 748,577,000 | | |
已发布 | 3,384,000 | | |
回购并退役 | (8,503,000) | | |
| | |
余额2020年12月31日 | 743,458,000 | | |
股票回购计划
2019年6月26日,Corteva,Inc.宣布其董事会授权一美元110亿股票回购计划购买Corteva,Inc.的普通股,票面价值$0.01每股,没有到期日。购买的时间、价格和数量将根据市场状况、相关证券法律和其他因素而定。
在截至2020年12月31日的年度内,该公司购买并退休8,503,000公开市场的股票,总成本为$275百万美元。在截至2019年12月31日的年度内,公司购买并退役824,000公开市场的股票,总成本为$25百万美元。
根据Corteva的股票回购计划回购的股票在购买后立即注销。回购的普通股反映为股东权益的减少。该公司与股票回购相关的会计政策是根据股票面值减少普通股,并因回购价格超过面值而减少留存收益。当Corteva有累计赤字余额时,超出面值的部分将用于额外的实收资本。当Corteva有留存收益时,超出的部分完全计入留存收益。
非控股权益
2020年6月,该公司完成了对剩余股份的收购46.5在J.G.Boswell公司的合资企业Phytogen Seed Company LLC中拥有百分之百的权益。由于购买剩余权益并未导致控制权变更,因此非控股权益的账面价值与支付的代价(扣除税项)之间的差额计入权益。
Corteva,Inc.拥有100开斋节已发行普通股的%。然而,EID拥有向第三方发行的优先股,这些优先股在Corteva的综合资产负债表中被视为非控股权益。开斋节优先股系列每股4.50美元和开斋节优先股3.50美元系列在Corteva分销生效日期发行和发行,就开斋节而言仍然发行和发行,不受Corteva分销的影响。
以下是2020年12月31日和2019年12月31日的开斋节优先股摘要,这些优先股在Corteva合并资产负债表中被归类为非控股权益。
| | | | | |
(千股) | 股份数量 |
授权 | 23,000 |
4.50美元系列,120美元可召回 | 1,673 |
3.50美元系列,102美元可召回 | 700 |
其他综合(亏损)收入
构成累计其他综合(亏损)收入的组成部分的变动情况和税后余额摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 累计平移调整1 | 衍生工具 | 养老金福利计划 | 其他福利计划 | 投资未实现收益(亏损)2 | 总计 |
2018 | | | | | | |
余额2018年1月1日 | $ | (1,217) | | $ | (2) | | $ | 95 | | $ | (53) | | $ | — | | $ | (1,177) | |
改叙前的其他综合(亏损)收入 | (1,576) | | (19) | | (724) | | 132 | | — | | (2,187) | |
从累计其他综合收益中重新分类的金额 | — | | (5) | | 9 | | — | | — | | 4 | |
净其他综合(亏损)收益 | (1,576) | | (24) | | (715) | | 132 | | — | | (2,183) | |
余额2018年12月31日 | $ | (2,793) | | $ | (26) | | $ | (620) | | $ | 79 | | $ | — | | $ | (3,360) | |
2019 | | | | | | |
改叙前的其他综合(亏损)收入 | $ | (274) | | $ | 16 | | $ | (723) | | $ | (159) | | $ | — | | $ | (1,140) | |
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | — | | 12 | | 5 | | (1) | | — | | 16 | |
净其他综合(亏损)收益 | (274) | | 28 | | (718) | | (160) | | — | | (1,124) | |
内部重组的影响 | 1,123 | | — | | 91 | | — | | — | | 1,214 | |
余额2019年12月31日 | $ | (1,944) | | $ | 2 | | $ | (1,247) | | $ | (81) | | $ | — | | $ | (3,270) | |
2020 | | | | | | |
改叙前的其他综合(亏损)收入 | $ | (26) | | $ | (81) | | $ | (191) | | $ | 670 | | $ | (10) | | $ | 362 | |
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | — | | 12 | | 5 | | 1 | | — | | 18 | |
净其他综合(亏损)收益 | (26) | | (69) | | (186) | | 671 | | (10) | | 380 | |
余额2020年12月31日 | $ | (1,970) | | $ | (67) | | $ | (1,433) | | $ | 590 | | $ | (10) | | $ | (2,890) | |
1.截至2020年12月31日止年度的累计换算调整亏损主要是由于美元兑巴西雷亚尔(“BRL”)走强,但美元兑瑞士法郎(“CHF”)和欧洲欧元(“EUR”)走弱部分抵消了这一影响。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度累计换算调整亏损主要是由美元兑巴西雷亚尔和欧洲欧元走强推动的。
2.截至2020年12月31日止年度的证券未实现亏损是由于某些外国实体于2020年12月31日持有的以美元计价的有价证券进行了重新计量,并与累计换算调整进行了相应的抵消。
与其他综合(亏损)收入各组成部分相关的净活动的税收优惠(费用)如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
衍生工具 | $ | 24 | | $ | (8) | | $ | 6 | |
养老金福利计划-净额 | 54 | | 231 | | 199 | |
其他福利计划-净额 | (211) | | 52 | | (40) | |
| | | |
享受(拨备)与其他综合收益(亏损)项目有关的所得税 | $ | (133) | | $ | 275 | | $ | 165 | |
在累计其他综合损失中重新分类的摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至12月31日的年度, |
| 2020 | 2019 | 2018 |
衍生工具1: | $ | 18 | | $ | 13 | | $ | (6) | |
税(利)费2 | (6) | | (1) | | 1 | |
税后 | $ | 12 | | $ | 12 | | $ | (5) | |
养老金福利计划摊销: | | | |
*优先服务福利3,4 | (1) | | (1) | | — | |
--精算损失(收益)3,4,5 | $ | 4 | | $ | 2 | | $ | 6 | |
*削减损失3,4,5 | — | | — | | 7 | |
*结算损失(收益)3,4,5 | 3 | | 4 | | (2) | |
税前合计 | 6 | | 5 | | 11 | |
税(利)费2 | (1) | | — | | (2) | |
税后 | $ | 5 | | $ | 5 | | $ | 9 | |
摊销其他福利计划: | | | |
*优先服务福利3,4 | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
*精算(收益)损失3,4 | 1 | | (1) | | — | |
| | | |
税前合计 | 1 | | (1) | | — | |
税收优惠2 | — | | — | | — | |
税后 | $ | 1 | | $ | (1) | | $ | — | |
该期间的税后重新分类合计 | $ | 18 | | $ | 16 | | $ | 4 | |
1.反映在销售商品的成本中。
2.反映在持续经营的所得税收益中。
3.这些累积的其他综合(亏损)收入部分包括在公司养老金和其他福利计划的净定期福利(信贷)成本的计算中。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注20-养老金计划和其他离职后福利。
4.反映在其他收入(费用)-净额中。
5.反映在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度所得税后非持续业务收入(亏损)中的一部分。
注20-养老金计划和其他离职后福利
该公司为员工提供各种长期福利。在适用法律允许的情况下,公司保留更改、修改或终止计划的权利。
作为合并的结果,该公司重新衡量了其养老金和OPEB计划。由于与合并相关的购买会计的应用,公司养老金和OPEB计划的重新计量包括在EID资产和负债的公允价值计量中。此外,在累计其他综合收益(亏损)中确认的净亏损和以前的服务福利也被剔除。历史陶氏化学和EID没有因为合并而合并他们的养老金计划和OPEB计划。
在Corteva分销和内部重组方面,该公司保留了与EID的主要美国养老金计划、其他几个美国和非美国养老金计划以及OPEB相关的福利义务。Corteva与杜邦签订了一项员工事务协议,该协议规定,自Corteva分销之日起,杜邦的员工不再参与公司赞助或维持的福利,并将开斋节的某些养老金和OPEB债务以及相关资产转移给杜邦。作为离职转账的结果,约为#美元。5.8养老金和OPEB计划的未出资债务仍由Corteva承担,其中#美元。319100万美元由信托协议下的资金支持。
固定收益养老金计划
该公司有资金和无资金的非缴费固定收益养老金计划,覆盖了大多数美国员工和其他一些国家的员工。美国主要养老金计划是Corteva持有的最大养老金计划。2007年1月1日或之后聘用的大多数员工没有资格参加美国固定福利养老金计划。这些计划下的福利主要基于服务年限和员工临近退休时的工资。2016年11月,开斋节宣布,将冻结用于计算2018年11月30日参加美国养老金计划的在职员工养老金福利的工资和服务金额。因此,自2018年11月30日起,参加美国养老金计划的员工不再因未来的服务和获得的合格补偿而获得额外的福利。
该公司的资金政策与联邦法律法规的资金要求是一致的。在被认为适当的范围内,公司非美国合并子公司的员工的养老金保险是通过单独的计划提供的。此类计划下的债务的资金来源是将资金存入受托人,由保险合同覆盖,或者仍然没有资金。该公司提供了一笔可自由支配的捐款$。1,1002018年第三季度,其主要的美国养老金计划增加了100万美元。
该公司总共捐献了$。62百万,$121百万美元,以及$214截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,除主要的美国养老金计划外,该公司的养老金计划分别增加了100万美元。
Corteva预计将贡献约$472021年,除美国主要养老金计划外,其养老金计划将增加100万美元。该公司正在评估2021年对美国主要养老金计划的潜在可自由支配缴费,这可能会减少部分资金不足的福利义务。任何可自由支配的供款都取决于各种因素,包括市场状况和可扣税限额。
下表汇总了用于确定所有养老金计划的养老金计划义务的加权平均假设:
| | | | | | | | |
用于确定福利义务的加权平均假设 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
贴现率 | 2.44 | % | 3.20 | % |
未来薪酬水平的上升率 | 2.54 | % | 2.60 | % |
下表汇总了用于确定所有养恤金计划的定期福利净成本的加权平均假设:
| | | | | | | | | | | |
用于确定净周期收益成本的加权平均假设 | 截至12月31日的年度, |
2020 | 2019 | 2018 |
贴现率 | 3.19 | % | 4.19 | % | 3.38 | % |
未来薪酬水平的上升率 | 2.60 | % | 2.84 | % | 4.04 | % |
预期长期计划资产收益率 | 6.25 | % | 6.24 | % | 6.19 | % |
2018年11月30日之后,以上表格中的薪酬增长率不包括美国养老金计划,因为自该日起,参加美国养老金计划的员工不再为未来的服务和合格的薪酬积累额外福利。
其他离职后福利
该公司历史上曾向某些养老金领取者和幸存者提供医疗、牙科和人寿保险福利。2007年1月1日或之后聘用的大多数美国员工,以及截至2018年11月30日的符合条件的50岁以下员工,都没有资格参加退休后的医疗、牙科和人寿保险计划。退休福利的相关计划没有资金,保费或批准的索赔费用由公司资金支付。这些退休福利计划的几乎所有成本和负债都归因于美国的福利计划。非联邦医疗保险合格的退休人员医疗计划由公司与养老金领取者和幸存者分担费用。对于符合医疗保险条件的养老金领取者和幸存者,Corteva提供公司资助的健康报销安排(HRA)。2020年12月,该公司修改了退休医疗、牙科和人寿保险计划。从2022年1月1日起,该公司将不再提供退休人员牙科和人寿保险福利。此外,Corteva的非联邦医疗保险退休人员医疗保险费用部分将不再因成本增加而进行调整,导致Corteva的费用上限为2021年12月31日起生效的水平。由于这些变化,该公司记录了一美元(939)截至2020年12月31日的OPEB福利义务减少了100万,在截至2020年12月31日的年度内,在其他全面收入中有相应的先前服务福利。
该公司还向员工提供残疾福利。雇员伤残福利计划在许多国家都有保险。然而,主要是在美国,这类计划通常是自我保险的。自我保险计划的债务和费用反映在F-61页的预计福利债务变化表中。
该公司的OPEB计划没有资金,批准的索赔成本从运营现金流中支付。用于支付实际净索赔费用和相关行政费用的税前现金需求为#美元。207百万,$202百万美元,以及$216截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。现金需求的变化反映了人均医疗费用上升、人口结构变化、计划修订以及参保人保费、自付和免赔额变化的净影响。2021年,该公司预计将贡献约美元217为其OPEB计划提供了100万美元。从2022年开始,预计未来的福利支付将减少到大约#美元。140OPEB计划修正案的结果是100万美元。
下表汇总了用于确定OPEB计划福利义务的加权平均假设:
| | | | | | | | |
用于确定福利义务的加权平均假设 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
贴现率 | 2.09 | % | 3.07 | % |
下表汇总了用于确定OPEB计划的定期福利净成本的加权平均假设:
| | | | | | | | | | | |
用于确定净周期收益成本的加权平均假设 | 截至12月31日的年度, |
2020 | 2019 | 2018 |
贴现率 | 3.07 | % | 3.93 | % | 3.56 | % |
| | | | | | | | |
假定医疗费用趋势比率 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
假设明年的医疗成本趋势比率 | 7.00 | % | 7.20 | % |
假定成本趋势率下降的比率(最终医疗保健趋势率)? | 不适用 | 5.00 | % |
该比率达到最终医疗保健费用趋势比率的年份? | 不适用 | 2028 |
1. 由于2020年12月计划的变化,自2022年1月1日起,医疗保健成本趋势费率不再适用于成本的Corteva部分。
假设
在美国,该公司通过对推动每种资产类别历史回报的关键经济和市场因素进行详细分析,并根据当前环境中的因素制定预期回报,来确定计划资产的预期长期回报率。考虑的因素包括但不限于通胀、实际经济增长、利率收益率、利差以及其他估值指标和市场指标。然后,根据管理机构为该计划批准的战略资产配置,对每种资产类别的预期长期回报率进行加权。该公司的
养老基金资产绩效的历史经验也被考虑在内。对于非美国计划,假设反映了适用于每个国家的经济假设。
在美国,Corteva通过将收益率曲线(基于优质公司债券收益率)中的单个现货利率应用于服务成本和利息成本的单独预期现金流部分,来计算服务成本和利息成本。所有其他计划的服务成本和利息成本是根据确定这些计划义务时得出的单一等值贴现率确定的。
用于衡量养老金和其他离职后债务的贴现率是以高质量公司固定收益投资的收益率为基础的。未来预期精算确定的现金流按怡安AA_OBER中值收益率曲线(基于优质公司债券收益率)下的现货汇率单独贴现,以得出该计划截至计量日期的义务。对于非美国福利计划,该公司历来利用盛行的长期高质量公司债券指数来确定在衡量日期适用于每个国家的贴现率。
该公司在衡量其美国养老金和其他离职后福利义务时,采用了精算师协会(Society Of Actuaries)发布的最新发布的死亡率表和死亡率改善量表。这些采用的效果在采用后的几年内摊销为净定期收益成本。
关于公司养老金和其他就业后福利计划的汇总信息如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
预计福利义务、计划资产和供资状况的变化 |
| 固定收益养老金计划 | | 其他离职后福利 |
(单位:百万) | 截至2020年12月31日的年度 | 截至2019年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 | 截至2019年12月31日的年度 |
福利义务的变化: | | | | | |
期初福利义务 | $ | 21,004 | | $ | 23,532 | | | $ | 2,591 | | $ | 2,514 | |
服务成本 | 26 | | 41 | | | 2 | | 4 | |
利息成本 | 559 | | 769 | | | 66 | | 84 | |
计划参与者的缴费 | 2 | | 2 | | | 34 | | 37 | |
精算(收益)损失 | 1,659 | | 2,469 | | | 59 | | 211 | |
已支付的福利 | (1,538) | | (1,635) | | | (241) | | (239) | |
图则修订 | (3) | | (76) | | | (939) | | — | |
收购/资产剥离/其他的净影响 | — | | (1) | | | — | | — | |
外汇汇率的影响 | (27) | | (60) | | | (1) | | — | |
内部重组的影响 | — | | (4,037) | | | — | | (20) | |
期末福利义务 | $ | 21,682 | | $ | 21,004 | | | $ | 1,571 | | $ | 2,591 | |
| | | | | |
计划资产变更: | | | | | |
期初计划资产的公允价值 | $ | 16,941 | | $ | 18,951 | | | $ | — | | $ | — | |
计划资产实际收益率 | 2,404 | | 2,552 | | | — | | — | |
雇主供款 | 62 | | 121 | | | 207 | | 202 | |
计划参与者的缴费 | 2 | | 2 | | | 34 | | 37 | |
已支付的福利 | (1,538) | | (1,635) | | | (241) | | (239) | |
收购/资产剥离/其他的净影响 | — | | (6) | | | — | | — | |
外汇汇率的影响 | (36) | | (38) | | | — | | — | |
内部重组的影响 | — | | (3,006) | | | — | | — | |
期末计划资产公允价值 | $ | 17,835 | | $ | 16,941 | | | $ | — | | $ | — | |
资金状况 | | | | | |
拥有计划资产的美国计划 | $ | (3,301) | | $ | (3,535) | | | $ | — | | $ | — | |
拥有计划资产的非美国计划 | (98) | | (90) | | | — | | — | |
所有其他计划1, 2 | (448) | | (438) | | | (1,571) | | (2,591) | |
期末资金状况 | $ | (3,847) | | $ | (4,063) | | | $ | (1,571) | | $ | (2,591) | |
1.截至2020年12月31日和2019年12月31日,美元249百万美元和$294根据下文“信托资产”部分定义的信托协议,福利义务中的600万美元分别由信托协议项下的资金支持。
2.包括在世界各地维持的养老金计划,那里的资金不是惯例。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 固定收益养老金计划 | 其他离职后福利 |
(单位:百万) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
综合资产负债表中确认的金额: | | | | |
其他资产 | $ | 7 | | $ | 10 | | $ | — | | $ | — | |
应计负债和其他流动负债 | (32) | | (50) | | (217) | | (237) | |
养老金和其他离职后福利--非现行福利 | (3,822) | | (4,023) | | (1,354) | | (2,354) | |
| | | | |
确认净额 | $ | (3,847) | | $ | (4,063) | | $ | (1,571) | | $ | (2,591) | |
| | | | |
在累计其他综合亏损(收入)中确认的税前金额: | | | | |
净亏损(收益) | $ | 1,886 | | $ | 1,641 | | $ | 163 | | $ | 108 | |
前期服务(收益)成本 | (14) | | (10) | | (939) | | — | |
累计其他综合亏损(收入)年末税前余额 | $ | 1,872 | $ | 1,631 | $ | (776) | $ | 108 |
在截至2020年12月31日期间,与养老金计划福利义务变化相关的重大亏损主要是由于贴现率下降。截至2020年12月31日期间的OPEB福利义务大幅降低是由于2020年12月OPEB计划修正案。
所有养恤金计划的累计福利义务为#美元。21.610亿美元和21.0分别为2020年12月31日和2019年12月31日的10亿美元。
| | | | | | | | |
计划福利义务超过计划资产的养老金计划 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
(单位:百万) |
预计福利义务 | $ | 21,513 | | $ | 20,788 | |
计划资产的公允价值 | 17,659 | | 16,716 | |
| | | | | | | | |
累计福利义务超过计划资产的养老金计划 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
(单位:百万) |
累积福利义务 | $ | 21,369 | | $ | 20,654 | |
计划资产的公允价值 | 17,550 | | 16,620 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
(单位:百万) | 固定收益养老金计划 | | 其他离职后福利 |
| 截至12月31日的年度, | | 截至12月31日的年度, |
净定期收益(信贷)成本的组成部分和在其他综合亏损中确认的金额 | 2020 | 2019 | 2018 | | 2020 | 2019 | 2018 |
净定期收益成本: | | | | | | | |
服务成本 | $ | 26 | | $ | 41 | | $ | 136 | | | $ | 2 | | $ | 4 | | $ | 9 | |
利息成本 | 559 | | 769 | | 755 | | | 66 | | 84 | | 85 | |
计划资产的预期回报率 | (1,000) | | (1,078) | | (1,216) | | | — | | — | | — | |
未确认损失(收益)摊销 | 4 | | 3 | | 10 | | | 1 | | (1) | | — | |
摊销先前服务(收益)成本 | (1) | | (1) | | — | | | — | | — | | — | |
削减增益 | — | | (2) | | (11) | | | — | | — | | — | |
结算损失 | 3 | | 4 | | 5 | | | — | | — | | — | |
定期净收益(信贷)成本-合计 | $ | (409) | | $ | (264) | | $ | (321) | | | $ | 69 | | $ | 87 | | $ | 94 | |
减去:停产业务1 | — | | (14) | | (42) | | | — | | — | | 1 | |
净定期收益(信贷)成本-持续运营 | $ | (409) | | $ | (250) | | $ | (279) | | | $ | 69 | | $ | 87 | | $ | 93 | |
在其他全面(收入)损失中确认的计划资产和福利义务的变化: | | | | | | | |
净亏损(收益) | $ | 247 | | $ | 970 | | $ | 908 | | | $ | 59 | | $ | 211 | | $ | (172) | |
未确认(亏损)收益摊销 | (4) | | (2) | | (10) | | | (1) | | 1 | | — | |
前期服务(收益)成本 | (3) | | (11) | | 17 | | | (939) | | — | | — | |
已任职福利摊销 | 1 | | 1 | | — | | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
结算损失 | (3) | | (4) | | (2) | | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
外汇汇率的影响 | 2 | | (5) | | 1 | | | (1) | | — | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
在其他综合损失中确认的可归因于Corteva的总损失(收益) | $ | 240 | | $ | 949 | | $ | 914 | | | $ | (882) | | $ | 212 | | $ | (172) | |
在净定期收益成本和其他综合损失(收益)中确认的总额 | $ | (169) | | $ | 685 | | $ | 593 | | | $ | (813) | | $ | 299 | | $ | (78) | |
1.包括净定期福利抵免的非服务相关部分,金额为$(31)百万元,及(97截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
预计未来的福利支付
下表酌情列出了反映预期未来服务的未来福利估计付款:
| | | | | | | | |
预计在2020年12月31日支付的未来福利支出 | 固定收益养老金计划 | 其他离职后福利 |
(单位:百万) |
2021 | $ | 1,495 | | $ | 217 | |
2022 | 1,456 | | 140 | |
2023 | 1,424 | | 132 | |
2024 | 1,390 | | 124 | |
2025 | 1,353 | | 116 | |
年份2026-2030年 | 6,159 | | 425 | |
总计 | $ | 13,277 | | $ | 1,154 | |
计划资产
美国的所有养老金计划资产都通过单一的总信托基金进行投资。该信托基金的战略性资产配置由养老金投资委员会批准。指导美国养老金资产投资政策的一般原则体现在1974年“雇员退休收入保障法”(“ERISA”)中。这些原则包括按照“审慎专家”标准和ERISA的其他规则和规定,履行Corteva的投资责任,为计划参与者的唯一利益服务。Corteva为重要资产类别建立了战略性资产配置百分比目标和适当基准,目的是在回报和风险之间实现审慎平衡。其他国家的战略资产配置是根据这些国家的法律和做法选择的。在适当的情况下,在这一过程中利用资产负债研究。美国计划资产由Corteva雇用的投资专业人士管理。其余资产由与公司无关的专业投资公司管理。Corteva的养老金投资专业人士有权在养老金投资委员会批准的既定资产配置范围内管理资产。此外,养老金信托基金被允许签订某些通常被称为“衍生品”的合同安排。衍生品主要用于降低特定市场风险、对冲货币,并以经济高效的方式调整投资组合存续期和资产配置。
公司养老金计划的计划资产加权平均目标配置汇总如下:
| | | | | | | | |
计划资产的目标分配 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
资产类别 |
美国股票证券 | 20 | % | 20 | % |
非美国股权证券 | 16 | | 16 | |
固定收益证券 | 51 | | 50 | |
对冲基金 | 2 | | 3 | |
私募市场证券 | 6 | | 6 | |
房地产 | 4 | | 3 | |
现金和现金等价物 | 1 | | 2 | |
总计 | 100 | % | 100 | % |
美国的股票投资主要是大盘股公司。全球股权证券包括不同的市值水平。全球固定收益投资包括企业发行、政府发行和资产支持证券。公司债务投资包括一系列信用风险和行业多元化。美国固定收益投资的权重高于非美国固定收益证券。其他投资包括现金和现金等价物、对冲基金、房地产和私募市场证券,如在私募股权和风险资本合伙企业中的权益。
公允价值计算可能不反映可变现净值或反映未来公允价值。此外,尽管该公司认为其估值方法与其他市场参与者是适当和一致的,但使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致报告日的公允价值计量有所不同。
对于被归类为一级计量的养老金计划资产(使用活跃市场的报价衡量),总公允价值要么是收盘时最近交易的价格,要么是由期间最后一个交易日资产交易最活跃的交易所定义的官方收盘价,乘以不考虑交易成本而持有的单位数量。
对于被归类为二级衡量标准的养老金计划资产,如果证券经常在不太活跃的市场交易,公允价值基于期末的收盘价;如果证券交易不那么频繁,公允价值基于交易商为证券或类似证券支付的价格,根据特定于该资产或负债的任何条款进行调整。市场投入是从公认的市场数据供应商那里获得的,并接受容忍度和质量检查。对于衍生资产和负债,标准行业模型用于根据重大的可观察市场投入(如汇率、商品价格、掉期利率、利率和从各种市场来源获得的隐含波动率)来计算各种金融工具的公允价值。
对于被归类为3级衡量的养老金计划资产,总公允价值是基于重大的不可观察的输入,包括投资几乎没有市场活动(如果有的话)的假设。投资经理、基金经理或投资合同发行人每月或每季度提供投资估值。根据适用的行业、基准和公司业绩,对这些估值进行合理性审查。对估值的调整会在适当的情况下进行。在可能的情况下,获得经审计的财务报表,并对投资进行审查,以支持经理的投资估值。
下表列出了公司养老金资产在公允价值层次内的公允价值,如附注2-重要会计政策摘要中所述:
| | | | | | | | | | | | | | |
公允价值计量基础 | 总计 | 1级 | 2级 | 3级 |
截至2020年12月31日的年度 |
(单位:百万) |
现金和现金等价物 | $ | 2,616 | | $ | 2,616 | | $ | — | | $ | — | |
美国股票证券1 | 3,905 | | 3,898 | | 2 | | 5 | |
非美国股权证券 | 2,194 | | 2,189 | | 2 | | 3 | |
债券发行-政府发行 | 3,569 | | — | | 3,569 | | — | |
债务解决方案-公司-已发行 | 2,579 | | — | | 2,576 | | 3 | |
债务抵押-资产支持 | 616 | | — | | 616 | | — | |
| | | | |
私募市场证券 | 3 | | — | | — | | 3 | |
房地产 | 28 | | — | | — | | 28 | |
衍生品资产头寸 | — | | — | | — | | — | |
衍生品-负债头寸 | — | | — | | — | | — | |
其他 | 76 | | — | | 3 | | 73 | |
*小计 | $ | 15,586 | | $ | 8,703 | | $ | 6,768 | | $ | 115 | |
按资产净值计量的投资 | | | | |
*债务--政府发行 | 36 | | | | |
*债务-已发行公司债 | 7 | | | | |
**购买美国股票证券 | 32 | | | | |
**购买非美国股权证券 | 32 | | | | |
*对冲基金 | 391 | | | | |
*私募市场证券 | 1,381 | | | | |
*房地产基金 | 590 | | | | |
| | | | |
以资产净值计量的总投资 | $ | 2,469 | | | | |
其他与计划资产公允价值相符的项目 | | | | |
管理养老金信托应收账款2 | 214 | | | | |
美国养老金信托应付账款3 | (434) | | | | |
总计 | $ | 17,835 | | | | |
1.Corteva养老金计划直接持有$165百万(大约1计划总资产的百分比),截至2020年12月31日,Corteva,Inc.普通股。
2.主要是出售证券的投资应收账款。
3.主要是购买投资证券的应付款项。
| | | | | | | | | | | | | | |
公允价值计量基础 | | | | |
截至2019年12月31日的年度 | | | | |
(单位:百万) | 总计 | 1级 | 2级 | 3级 |
现金和现金等价物 | $ | 1,343 | | $ | 1,343 | | $ | — | | $ | — | |
美国股票证券1 | 3,665 | | 3,652 | | 4 | | 9 | |
非美国股权证券 | 2,053 | | 2,043 | | 6 | | 4 | |
债券发行-政府发行 | 3,693 | | — | | 3,693 | | — | |
债务解决方案-公司-已发行 | 2,956 | | — | | 2,952 | | 4 | |
债务抵押-资产支持 | 663 | | — | | 663 | | — | |
私募市场证券 | 2 | | — | | — | | 2 | |
房地产 | 33 | | — | | — | | 33 | |
衍生品资产头寸 | 2 | | — | | 2 | | — | |
衍生品-负债头寸 | (19) | | — | | (19) | | — | |
其他 | 19 | | — | | 19 | | — | |
*小计 | $ | 14,410 | | $ | 7,038 | | $ | 7,320 | | $ | 52 | |
按资产净值计量的投资 | | | | |
*债务--政府发行 | 37 | | | | |
**购买美国股票证券 | 20 | | | | |
**购买非美国股权证券 | 39 | | | | |
*对冲基金 | 431 | | | | |
*私募市场证券 | 1,371 | | | | |
*房地产基金 | 516 | | | | |
以资产净值计量的总投资 | $ | 2,414 | | | | |
其他与计划资产公允价值相符的项目 | | | | |
管理养老金信托应收账款2 | 763 | | | | |
美国养老金信托应付账款3 | (646) | | | | |
总计 | $ | 16,941 | | | | |
1.Corteva养老金计划直接持有$126百万(大约1占计划总资产的百分比),截至2019年12月31日。
2.主要是出售证券的投资应收账款。
3.主要是购买投资证券的应付款项。
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度三级养老金计划资产公允价值变动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三级养老金计划资产的公允价值计量 | 美国股票证券 | 非美国股权证券 | 债务解决方案-公司-已发行 | 私募市场证券 | 房地产 | 其他 | 总计 |
(单位:百万) |
2019年1月1日的余额 | $ | 14 | | $ | 2 | | $ | 14 | | $ | 1 | | $ | 93 | | $ | 206 | | $ | 330 | |
实际资产回报率: | | | | | | | |
与截至2019年12月31日的年度内出售的资产有关 | (2) | | 1 | | 9 | | — | | (29) | | — | | (21) | |
与2019年12月31日持有的资产相关 | (5) | | — | | (8) | | 4 | | 25 | | — | | 16 | |
采购、销售和结算,净额 | 2 | | 2 | | (12) | | (3) | | (3) | | — | | (14) | |
调入或调出3级,净额 | — | | (1) | | 1 | | — | | — | | — | | — | |
分离时转移的资产 | — | | — | | — | | — | | (53) | | (206) | | (259) | |
2019年12月31日的余额 | $ | 9 | | $ | 4 | | $ | 4 | | $ | 2 | | $ | 33 | | $ | — | | $ | 52 | |
实际资产回报率: | | | | | | | |
与截至2020年12月31日的年度内出售的资产有关 | (25) | | (6) | | (7) | | — | | — | | — | | (38) | |
与在2020年12月31日持有的资产有关 | 21 | | 5 | | 5 | | 1 | | (5) | | 7 | | 34 | |
采购、销售和结算,净额 | — | | — | | — | | — | | — | | 5 | | 5 | |
调入或调出3级,净额 | — | | — | | 1 | | — | | — | | 61 | | 62 | |
2020年12月31日的余额 | $ | 5 | | $ | 3 | | $ | 3 | | $ | 3 | | $ | 28 | | $ | 73 | | $ | 115 | |
信托资产
EID于二零一三年订立信托协议(经二零一七年修订及重述),设立并要求EID在信托协议界定的控制权变更事件发生时,就若干非限制性福利及递延补偿计划项下的现金责任为信托提供资金。根据信托协议,合并的完成是控制权的变更事件。因此,在2017年11月,开斋节贡献了#美元。571一百万捐给信托基金。在分居时,Corteva转移了$39一百万给杜邦。在截至2019年12月31日的年度内,$62根据信托协议,向EID分配了100万美元,于2019年12月31日,信托余额为$409百万美元。在截至2020年12月31日的年度内,65根据信托协议,向EID分配了100万美元,于2020年12月31日,信托余额为$347百万美元。
固定缴款计划
Corteva为其员工提供固定的缴费福利。最重要的是美国退休储蓄计划(“该计划”),该计划几乎涵盖了美国所有的全方位服务员工。本计划包括非杠杆式员工持股计划(“员工持股计划”)。员工不需要参加员工持股计划,参加员工持股计划的员工可以自由地在员工持股计划之外进行多元化投资。该计划的目的是为员工提供退休储蓄福利,并为员工提供成为公司股东的机会。该计划是一项符合税务条件的供款利润分享计划,采用现金或延期安排,Corteva的任何符合条件的员工都可以参加。目前,Corteva为100第一个的百分比6员工缴费选择的百分比,还可以缴费3每个合格员工的合格薪酬的百分比,无论员工的贡献如何。
Corteva对该计划的捐款为#美元。94百万,$142百万美元,以及$183截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。Corteva的相应捐款在捐款后立即授予。这个3不匹配的公司缴费百分比在员工完成后授予三年为您服务。此外,Corteva还向其他固定缴款计划捐款#美元。33百万,$46百万美元,以及$82截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。Corteva的捐款包括与停产业务有关的数额#美元。73百万美元和$148截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
注21-基于股票的薪酬
在Corteva分配之前,Corteva员工持有股票奖励,包括股票期权、股票增值权(“SARS”)、限制性股票单位(“RSU”)和基于业绩的限制性股票单位(“PSU”),这些奖励以陶氏杜邦普通股计价,在某些情况下以陶氏公司普通股计价,最初是根据杜邦股权和激励计划(EIP)、陶氏化学公司2012年股票激励计划或1988年陶氏化学公司股票激励计划发行的
如附注5-资产剥离及其他交易所述,公司于2019年4月1日与杜邦及陶氏订立员工事宜协议(“EMA”),该协议确定作为分派的一部分,将分配予各方的员工及员工相关负债(及应占资产)(保留、转移及接受,或转让及假设,视乎适用而定),并描述相关转移及转让的时间及方式。除一些例外情况外,EMA规定对以道杜邦普通股计价的现有股权激励补偿奖励进行公平调整,以反映分配的发生。
就2019年6月1日的分拆而言,未偿还的道杜邦(DowDuPont)计价股票期权、SARS、RSU和PSU奖励根据“雇主法”被转换为Corteva计价的奖励,或者根据“股东法”转换为杜邦计价的奖励和Corteva计价的奖励,使用的公式旨在保持这些奖励的内在价值,紧接Corteva分拆之前和之后。在分居交易之前,根据适用的计划和奖励协议,奖励具有相同的条款和条件。股权奖励的转换并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。
2019年6月1日(“领养日”),与分居相关的综合激励计划(“OIP”)正式生效。根据OIP,公司可以在分居后向其及其子公司的合格员工、非雇员董事、独立承包商和顾问授予激励奖励,包括股票期权(“激励性股票期权”和非限制性股票期权)、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、其他基于股票的奖励和现金奖励,直至采用日10周年,但受总限额和年度个人限额的限制。根据OIP,为授予或和解裁决保留的最高股份数量是。202000万股,不包括某些豁免奖励的股票,例如根据分离转换为Corteva计价奖励的奖励。在2020年12月31日,大约14根据OIP,授权未来授予的股票为100万股。该公司通常用新发行的Corteva普通股股票满足股票期权的行使以及授予RSU和PSU,尽管某些国家根据History Dow计划授予的RSU奖励是以现金结算的。
薪酬委员会决定长期激励组合,包括股票期权、RSU和PSU,并可能每年授权新的奖励。该公司估计预计会被没收。
在综合经营报表中,包括在所得税前持续业务收入(亏损)中的基于股票的补偿成本总额为#美元。73百万,$84百万美元,以及$83截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。与股票薪酬安排相关的所得税优惠为(15)百万,$(17)25万美元,以及(17截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
股票期权
受期权约束的股票的行权价格等于公司股票在授予之日的市场价格。所有期权在一段时间内连续授予。三年。根据OIP在2019年6月至2020年期间授予的股票期权奖励到期10在授予之日之后的几年内。2014年至2015年期间根据EIP(先前计划)授予的股票期权奖励到期。七年了在授予日期和2016年至2019年5月期间授予的期权到期后。10在授予之日之后的几年内。根据历史道琼斯计划授予的股票期权奖励在2010年之后到期。10在授予之日之后的几年内。
为了衡量授予日奖励的公允价值,该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型和下表中提出的假设。根据OIP,截至2020年12月31日的年度授予的期权的加权平均授权日公允价值为#美元。6.06。根据EIP,截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度授予的期权的加权平均授权日公允价值为$7.29及$15.46,分别为。
| | | | | | | | | | | |
加权平均假设 | OIP | 弹性公网IP |
截至2020年12月31日的年度 | 截至2019年12月31日的年度 | 截至2018年12月31日的年度 |
股息率 | 1.67 | % | 1.55 | % | 2.1 | % |
预期波动率 | 23.14 | % | 19.80 | % | 23.30 | % |
无风险利率 | 1.3 | % | 2.4 | % | 2.8 | % |
期内授予的股票期权的预期寿命(年) | 6.0 | 6.1 | 6.2 |
根据OIP,该公司通过将Corteva普通股的年化股息除以期权行权价来确定股息率。波动率的每日历史衡量是基于授予的期权的预期寿命确定的。在截至2020年12月31日的一年中,波动率的衡量依据是Corteva的八家同业公司的平均波动率。Corteva的同业波动率分别基于每项业务的历史波动率。无风险利率是参考期限等于授予期权的预期寿命的未偿还美国国库券的收益率来确定的。预期使用年限乃根据ASC 718-股份支付项下参考之简化估计预期年期方法厘定。
根据EIP,该公司通过将道杜邦普通股的年化股息除以期权行权价来确定股息收益率。
波动率的每日历史衡量是基于授予的期权的预期寿命确定的。截至2019年12月31日止年度,波动率的计量以杜邦和Corteva的个别同业波动率加权平均值为基础,分别基于每项业务的规模。杜邦和Corteva的同行波动率是基于历史波动率和隐含波动率各占一半的基础上。这两种波动率衡量标准都是基于杜邦的5家同行公司和Corteva的8家同行公司的平均值。在截至2018年12月31日的一年中,对波动性的衡量使用了合并日期后的陶氏化学股票信息,以及合并日期之前的历史陶氏和历史杜邦股票信息的加权平均值。
无风险利率是参考期限等于授予期权的预期寿命的未偿还美国国库券的收益率来确定的。预期寿命是根据公司的历史经验确定的。
下表汇总了OIP下截至2020年12月31日的年度股票期权活动:
| | | | | | | | | | | | | | |
股票期权 | 截至2020年12月31日的年度 |
| 股份数量 (单位:千) | 加权平均行使价(每股) | 加权平均剩余合同期限(年) | 聚合内在价值 (单位:千) |
在2020年1月1日未偿还 | 10,045 | | $ | 32.47 | | 4.73 | $ | 20,186 | |
| | | | |
授与 | 1,459 | | 31.16 | | | |
练习 | (2,349) | | 24.96 | | | |
没收/过期 | (157) | | 34.24 | | | |
| | | | |
在2020年12月31日未偿还 | 8,998 | | $ | 34.21 | | 5.27 | $ | 50,077 | |
可于2020年12月31日行使 | 6,695 | | $ | 33.96 | | 4.27 | $ | 38,799 | |
上表中的合计内在价值代表期权持有人如果所有期权持有人在期末行使其现金期权时将收到的税前内在价值总额(2020年12月31日最后一个交易日的收盘价与行使价之间的差额乘以现金期权的数量)。根据OIP,截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度行使的期权总内在价值为#美元21百万美元,以及$3分别为百万美元。该公司确认在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内行使的期权的税收优惠为$(4)百万元及(1)分别为100万。
根据EIP,截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度行使的期权总内在价值为$16百万美元和$50分别为百万美元。该公司确认在截至2019年12月31日的年度内行使的期权的税收优惠为$(3)百万。
截至2020年12月31日,美元3与非既得股票期权相关的未确认税前薪酬支出总额中,预计将有100万美元在加权平均时期内确认,加权平均期约为0.56好几年了。
限售股单位和业绩股单位
在弹性公网IP下授予的RSU连续授予3好几年了。根据历史道琼斯计划授予的RSU通常在指定期限后授予1年份至3好几年了。根据OIP授予的RSU连续归属3好几年了。在归属后,这些RSU转换为一-为一人购买Corteva普通股。符合退休资格的员工在退休时保留任何已授予的奖励,前提是该员工至少做出了六个月在授权日之后的服务。还会定期向关键的高级管理人员发放额外的RSU。这些RSU通常在以下范围内授予3几年前5好几年了。所有股票结算RSU的公允价值以授予日相关普通股的市场价格为基础。
该公司将PSU授予高级领导层。在2020年,有444,816已批准PSU。于2020年授予PSU的归属部分基于本公司在业绩期间实现投资资本回报率(ROIC)和每股营业收益(EPS)的改善。2019年授予PSU的归属部分基于本公司在业绩期间实现其投资资本回报率(ROIC)和营业EBITDA的改善。每个指标的绩效和支出都是独立确定的。实际的奖励,以Corteva普通股的形式提供,范围可以从零百分比至200原拨款的百分之几。2020年批出的承办商单位的加权平均批出日期公允价值为$31.17是以授予日相关普通股的市场价格为基础的。
RSU和PSU的非既得性奖励如下所示。
| | | | | | | | |
RSU和PSU | 截至2020年12月31日的年度 |
| 股份数量 (单位:千) | 加权平均授予日期公允价值 (每股) |
2020年1月1日未归属 | 5,438 | | $ | 32.49 | |
授与 | 1,970 | | $ | 31.15 | |
既得 | (1,400) | | $ | 34.69 | |
没收 | (125) | | $ | 31.16 | |
2020年12月31日未归属 | 5,883 | | $ | 31.54 | |
截至2020年和2019年12月31日止年度,在OIP项下归属的股票单位的公允价值总额为#美元。49百万美元和$19分别为2000万人。截至2020年和2019年12月31日止年度,根据OIP授予的股票单位的加权平均授权日公允价值为#美元。31.15及$28.88.
于截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度内,于EIP项下归属的股票单位的公允价值总额为$79百万美元和$128分别为百万美元。截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度,根据企业投资头寸授出的股票单位的加权平均授出日期公允价值为$。52.19及$70.37,分别为。
截至2020年12月31日,美元56预计与RSU和PSU相关的未确认税前补偿费用总额中的100万美元将在加权平均期间确认0.67好几年了。
附注22-金融工具
截至2020年12月31日,该公司拥有2,511百万(美元)1,293持有至到期证券(主要是定期存款和货币市场基金),被归类为现金等价物,因为这些证券在购买时的到期日为三个月或更短;以及#美元43百万(美元)5持有至到期证券(主要是定期存款)被归类为有价证券,因为这些证券在购买时的到期日超过三个月至不到一年。该公司对持有至到期证券的投资按摊销成本持有,接近公允价值。此外,截至2020年12月31日,该公司拥有226百万可供出售的证券(见下文“债务证券”进一步讨论)。上述证券包括在综合资产负债表中的现金和现金等价物、有价证券和其他流动资产中。
衍生工具
持有衍生工具的目标和策略
在正常业务过程中,该公司签订合同安排(衍生品),以减少其对外币和大宗商品价格风险的敞口。该公司已经建立了各种衍生项目,以用于
金融风险管理。这些方案反映了基于风险评估的暴露覆盖率和时间范围的不同水平。
衍生品项目有程序和控制,并得到公司财务风险管理委员会的批准,与公司的财务风险管理政策和指导方针一致。使用的衍生工具有远期、期权、期货和掉期。该公司没有指定任何非衍生品作为对冲工具。
该公司的金融风险管理程序还涉及交易对手信用审批、限制以及例行风险敞口监测和报告。这些合同安排的对手方是主要金融机构和主要大宗商品交易所,以及跨国粮食出口国。如果这些交易对手不履行义务,公司将面临信用损失的风险。该公司利用与某些交易对手签订的抵押品支持附件协议来限制其信贷损失的风险敞口。该公司预计这些合同的交易对手会履行合同,因此预计不会出现重大损失。与这些工具相关的市场和交易对手信用风险定期向管理层报告。
该公司衍生工具的名义金额如下:
| | | | | | | | |
名义金额 (单位:百万) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
指定为对冲工具的衍生工具: | | |
外币合约 | $ | 1,164 | | $ | — | |
商品合约 | $ | 383 | | $ | 570 | |
未被指定为对冲工具的衍生工具: | | |
外币合约 | $ | 647 | | $ | 582 | |
| | |
外币风险
该公司管理外币波动风险的目标是减少与外币汇率变化相关的收益和现金流波动,并减少在外国子公司的某些投资的风险敞口。
欧元兑美元汇率的变化。因此,该公司签订了各种合同,这些合同的价值随着汇率的变化而变化,以保护其现有的以外币计价的资产、负债、承诺、投资和现金流的价值。
该公司使用外汇合约来抵消其按货币计算的与其业务的外币计价货币资产和负债相关的净敞口。这一套期保值计划的主要业务目标是保持一个大致平衡的外币头寸,以便在扣除相关税收影响后,将汇率变化造成的汇兑损益降至最低。该公司还使用外币兑换合约来抵消公司对某些预测交易的部分敞口,以及外币计价收益的换算。在某些情况下,该公司还使用大宗商品合约来抵消与外币贬值相关的风险。
国家。
商品价格风险
大宗商品价格风险管理计划有助于减少购买玉米和大豆等库存时价格波动的风险敞口。该公司签订场外交易和交易所交易的衍生商品工具,以对冲与农业商品敞口相关的商品价格风险。
被指定为现金流对冲的衍生品
商品合约
该公司签订场外和交易所交易的衍生品商品工具,包括期权、期货和掉期,以对冲与农业大宗商品敞口相关的大宗商品价格风险。
虽然每个风险管理计划都有不同的时间成熟期,但大多数计划目前都不会延长到下一个计划之后两年。现金流对冲结果被重新分类为相关风险敞口影响收益的同一时期的收益。如果预测的交易似乎不太可能发生,则会更快地进行重新分类。
下表汇总了商品合约现金流套期保值对累计其他综合亏损的税后影响: | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
期初余额 | $ | 2 | | $ | (26) | | $ | (2) | |
被指定为现金流量套期保值的衍生工具的增加和重估 | (44) | | 16 | | (19) | |
对冲结果对收益的清算 | 26 | | 12 | | (5) | |
期末余额 | $ | (16) | | $ | 2 | | $ | (26) | |
截至2020年12月31日,税后净亏损美元14预计在未来12个月内,100万美元将从累积的其他全面亏损中重新分类为收益。
外币合约
该公司签订远期合同,以对冲与某些外国子公司的预测交易相关的外币风险。
虽然每个风险管理计划都有不同的时间成熟期,但大多数计划目前都不会延长到下一个计划之后两年。现金流对冲结果被重新分类为相关风险敞口影响收益的同一时期的收益。如果预测的交易似乎不太可能发生,则会更快地进行重新分类。
下表汇总了外币现金流套期保值对累计其他综合收益的税后影响
损失:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至2020年12月31日的年度 |
|
期初余额 | $ | — | |
被指定为现金流量套期保值的衍生工具的增加和重估 | (3) | |
结算套期保值结果对收益的影响 | (14) | |
期末余额 | $ | (17) | |
截至2020年12月31日,税后净亏损美元17预计在未来12个月内,100万美元将从累积的其他全面亏损中重新分类为收益。
衍生品被指定为净投资对冲
外币合约
该公司已将欧元指定为4501.8亿份远期合约,将欧元兑换为净投资对冲。这些远期合约的目的是减少与该公司在某些外国子公司的部分欧元净投资有关的外汇风险,使其不受欧元兑美元汇率变化的影响。这些对冲将于2023年到期并结算,除非公司酌情提前终止。
该公司选择采用现货方法测试套期保值关系的有效性。
未在套期保值关系中指定的衍生品
外币合约
该公司利用外汇合同,按货币减少与其业务中以外币计价的货币资产和负债相关的净风险敞口,从而将汇率变动造成的汇兑损益降至最低。这类风险的净额计算排除了使用对冲会计的可能性;然而,远期合同以及相关的外币货币资产和负债的必要重估旨在实现最小的税后收益影响。该公司还使用外币兑换合约来抵消公司对某些外币计价收益换算的部分敞口,以便合同的损益抵消相关外币计价收益在相关合计期间美元价值的变化。
商品合约
该公司利用未被指定为对冲工具的期权、期货和掉期,以减少购买玉米和大豆等库存时受到大宗商品价格波动的风险敞口。该公司使用远期协议,
对于存续期不到一年的商品,可以买卖以美元计价的商品,以减少其部分本币现金余额因货币贬值而面临的风险。远期销售协议的交易对手是跨国谷物出口商,受该公司的财务风险管理程序约束。
衍生工具的公允价值
须与同一交易对手订立可强制执行的总净额结算安排的资产及负债衍生工具于综合资产负债表按净额列账。公司衍生资产负债列示如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
(单位:百万) | 资产负债表位置 | 毛 | 交易对手和现金抵押品净额结算1 | 综合资产负债表中包括的净额 |
资产衍生品: | | | | |
指定为对冲工具的衍生工具: | | | | |
外币合约 | 其他流动资产 | $ | 15 | | $ | — | | $ | 15 | |
未被指定为对冲工具的衍生工具: | | | | |
外币合约 | 其他流动资产 | 40 | | (40) | | — | |
| | | | |
总资产衍生品 | | $ | 55 | | $ | (40) | | $ | 15 | |
| | | | |
负债衍生品: | | | | |
指定为对冲工具的衍生工具: | | | | |
外币合约 | 应计负债和其他流动负债 | $ | 38 | | $ | — | | $ | 38 | |
未被指定为对冲工具的衍生工具: | | | | |
外币合约 | 应计负债和其他流动负债 | 97 | | $ | (40) | | 57 | |
| | | | |
总负债衍生品 | | $ | 135 | | $ | (40) | | $ | 95 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
(单位:百万) | 资产负债表位置 | 毛 | 交易对手和现金抵押品净额结算1 | 综合资产负债表中包括的净额 |
资产衍生品: | | | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具: | | | | |
外币合约 | 其他流动资产 | $ | 25 | | $ | (18) | | $ | 7 | |
总资产衍生品 | | $ | 25 | | $ | (18) | | $ | 7 | |
| | | | |
负债衍生品: | | | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具: | | | | |
外币合约 | 应计负债和其他流动负债 | $ | 43 | | $ | (16) | | $ | 27 | |
总负债衍生品 | | $ | 43 | | $ | (16) | | $ | 27 | |
1. 交易对手及现金抵押品金额指在运用公司与其交易对手之间的主要净额结算安排所包括的净额结算及抵销权时的估计净结算额,以及向同一交易对手持有或放置的现金抵押品的应付或应收款项。
衍生工具的效力
| | | | | | | | | | | |
| 在保险单中确认的损益金额1-税前 |
截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
指定为对冲工具的衍生工具: | | | |
净投资对冲: | | | |
外币合约 | $ | (45) | | $ | — | | $ | — | |
现金流对冲: | | | |
外币合约 | (4) | | — | | — | |
商品合约 | (62) | | 23 | | (24) | |
指定为对冲工具的衍生工具总额 | $ | (111) | | $ | 23 | | $ | (24) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
1.OCI定义为其他综合收益(亏损)。
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 在所得税-税前确认的(亏损)收益金额1 |
截至12月31日的年度, |
| 2020 | 2019 | 2018 |
指定为对冲工具的衍生工具: | | | |
现金流对冲: | | | |
外币合约2 | $ | 17 | | $ | — | | $ | — | |
商品合约2 | (35) | | (13) | | 6 | |
指定为对冲工具的衍生工具总额 | (18) | | (13) | | 6 | |
未被指定为对冲工具的衍生工具: | | | |
外币合约3 | 89 | | (58) | | 94 | |
外币合约2 | 14 | | — | | — | |
商品合约2 | 9 | | 9 | | 5 | |
未被指定为对冲工具的衍生工具总额 | 112 | | (49) | | 99 | |
总导数 | $ | 94 | | $ | (62) | | $ | 105 | |
1.对于现金流对冲,这是指从累积的保单中重新分类为当期收入的收益(亏损)部分。
2.计入销货成本。
3.在其他收入(费用)中确认的收益-净额被公司业务以外币计价的货币资产和负债的相关收益部分抵消。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注9-补充信息。
债务证券
该公司对债务证券的投资被归类为可供出售。下表汇总了该公司债务证券投资的合同到期日:
| | | | | | | | |
债务证券于2020年12月31日的合约到期日 | 摊销成本 | 公允价值 |
(单位:百万) |
一年内 | $ | 67 | | $ | 67 | |
一到五年 | 159 | | 159 | |
总计 | $ | 226 | | $ | 226 | |
截至2020年12月31日的可供出售证券的估计公允价值是使用公允价值层次中的第一级投入确定的。一级计量是基于活跃市场对相同资产和负债的报价。截至2020年12月31日的可供出售证券由某些外国子公司持有,其中美元不是功能货币。外汇波动在合并权益表内计入累计其他全面亏损。这些波动随后从出售有价证券期间的累计其他综合亏损重新分类为收益,这些证券的损益抵消了公司收益的部分外汇波动。
注23-公允价值计量
下表汇总了用于按公允价值经常性计量某些资产和负债的基础:
| | | | | | | | | | |
2020年12月31日 | | 重要的其他可观察到的输入 | |
(单位:百万) | 1级 | 2级 |
按公允价值计算的资产: | | | | |
有价证券 | | $ | — | | $ | 43 | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
债务证券: | | | | |
美国国债1 | | 226 | | — | | |
与以下各项有关的衍生工具:2 | | | | |
| | | | |
| | | | |
外币 | | — | | 55 | | |
| | | | |
按公允价值计算的总资产 | | $ | 226 | | $ | 98 | | |
按公允价值计算的负债: | | | | |
与以下各项有关的衍生工具:2 | | | | |
| | | | |
| | | | |
外币 | | — | | 135 | | |
| | | | |
按公允价值计算的负债总额 | | $ | — | | $ | 135 | | |
| | | | | | | |
2019年12月31日 | | 重要的其他可观察到的输入(级别2) | |
(单位:百万) |
按公允价值计算的资产: | | | |
有价证券 | | $ | 5 | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
与以下各项有关的衍生工具:2 | | | |
| | | |
| | | |
外币 | | 25 | | |
按公允价值计算的总资产 | | $ | 30 | | |
按公允价值计算的负债: | | | |
与以下各项有关的衍生工具:2 | | | |
| | | |
| | | |
外币 | | $ | 43 | | |
按公允价值计算的负债总额 | | $ | 43 | | |
1. 该公司对债务证券的投资主要是可供出售的,包括在综合资产负债表中的“有价证券”。
2. 有关综合资产负债表中衍生工具的分类,请参阅合并财务报表附注22-金融工具。
对于被归类为一级计量的资产和负债(使用活跃市场的报价计量),总公允价值为收盘时最近一笔交易的价格或由期间最后一个交易日资产交易最活跃的交易所定义的官方收盘价,乘以未考虑交易成本的持有单位数量。
对于被归类为二级计量的资产和负债,如果证券经常在不太活跃的市场交易,公允价值基于期末收盘价;如果证券交易不频繁,公允价值基于交易商为证券或类似证券支付的价格,该价格根据特定于该资产或负债的任何条款进行调整,或通过使用类似、流动性更强的证券的可观察市场数据点来隐含价格。对于被归类为持有至到期投资并按摊销成本报告的定期存款,公允价值基于类似证券的可观察利率。市场投入是从公认的市场数据供应商那里获得的,并接受容忍度和质量检查。
对于衍生资产和负债,标准行业模型用于根据重要的可观察到的市场输入计算各种金融工具的公允价值,例如外汇汇率、商品价格、掉期汇率和
从各种市场来源获得的隐含波动性。市场投入从公认的市场数据供应商处获得,并接受容差/质量检查。
对于使用可观察投入的所有其他资产和负债,公允价值是通过使用公允价值模型(如贴现现金流模型或其他标准定价模型)得出的。有关公司用于风险管理的工具类型的进一步信息,请参阅合并财务报表附注22-金融工具。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,1级和2级之间没有转移。
对于被归类为3级计量的资产,公允价值是基于重大的不可观察的投入,包括市场活动很少(如果有的话)的假设。公司在贸易应收账款管道中持有的权益的公允价值是通过使用尚未收回的已售出应收账款组合中预期信用损失的关键输入来计算预期收到的现金金额来确定的。鉴于相关应收账款的短期性质,贴现率和预付款不是确定利息公允价值的因素。
公允价值非经常性计量
下表汇总了用于在非经常性基础上按公允价值计量某些资产的基础:
| | | | | | | | |
公允价值非经常性计量基础 | 重要的其他不可观察到的输入 (3级) | 总亏损 |
(单位:百万) |
2019 | | |
按公允价值计算的资产: | | |
发达的技术 | $ | — | | $ | (1) | |
其他无形资产 | $ | — | | $ | (6) | |
知识产权研发 | $ | — | | $ | (137) | |
| | |
2018 | | |
按公允价值计算的资产: | | |
对非合并关联公司的投资 | $ | 51 | | $ | (41) | |
知识产权研发 | $ | 450 | | $ | (85) | |
2019年第三季度和第四季度,公司记录了对开发技术、其他无形资产和知识产权研发的减值费用。2018年第三季度,公司记录了与其农业报告部门相关的商誉减值费用,以及对其他无形资产和对非合并附属公司的投资的减值费用。有关这些公允价值计量的进一步讨论,请参阅合并财务报表附注7-重组和与资产相关的费用-净额,以及附注15-商誉和其他无形资产。
附注24-地理信息
销售归因于基于客户位置的地理区域;长期资产归因于基于资产位置的地理区域。
| | | | | | | | | | | |
| 净销售额 |
| 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
美国 | $ | 6,510 | | $ | 6,255 | | $ | 6,725 | |
加拿大 | 658 | | 674 | | 687 | |
欧洲、中东和非洲地区 | 2,842 | | 2,740 | | 2,765 | |
拉丁美洲1 | 2,805 | | 2,889 | | 2,817 | |
亚太地区 | 1,402 | | 1,288 | | 1,293 | |
总计 | $ | 14,217 | | $ | 13,846 | | $ | 14,287 | |
1.截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止的年度,巴西的净销售额为$1,724百万, $1,794百万美元和$1,732分别为百万美元。
| | | | | | | | | | | |
| 网络属性 |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
美国 | $ | 3,014 | | $ | 3,069 | | $ | 3,161 | |
加拿大 | 122 | | 125 | | 88 | |
欧洲、中东和非洲地区 | 601 | | 566 | | 546 | |
拉丁美洲 | 510 | | 608 | | 568 | |
亚太地区 | 149 | | 178 | | 181 | |
总计 | $ | 4,396 | | $ | 4,546 | | $ | 4,544 | |
附注25-细分市场信息
Corteva的可报告部门反映了其首席运营决策者(“CODM”)分配资源和评估业绩的方式,这是在运营部门层面(种子和作物保护)。为了向部门分配资源和评估部门业绩,部门运营EBITDA是Corteva CODM使用的主要衡量标准。该公司将部门营业EBITDA定义为扣除利息、折旧、摊销、公司费用、非营业(收益)成本-净和汇兑收益(亏损)、净收益(不包括重要项目的影响)前的收益(即所得税前持续业务的收入(亏损))。非经营性(福利)成本-净额包括非经营性养老金和其他离职后福利(OPEB)成本、税收补偿调整以及与遗留EID业务和地点相关的环境补救和法律成本。税收赔偿调整涉及由于Corteva与陶氏和/或杜邦之间的税收协议条款的应用而导致的赔偿余额的变化,这些赔偿余额由公司记录为税前收入或费用。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,部门运营EBITDA是按预计基础计算的,因为这是CODM评估业绩和分配资源或费用的方式。
在计算截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度预计分部营业EBITDA时使用的预计调整是根据最近修订前生效的S-X条例第11条确定的。这些调整使合并生效,与偿还或注销部分EID现有债务负债相关的债务偿还交易(如合并财务报表附注17-长期债务和可用信贷安排中所讨论的),以及分离和向DowDuPont股东分配Corteva普通股的所有流通股,犹如它们已于2016年1月1日完成一样。
公司概况
该公司通过以下可报告的部门开展其全球业务:
种子
该公司的种子部门在开发和提供先进种质和性状方面处于全球领先地位,这些种质和性状为世界各地的农场提供最佳产量。该部门在该公司的许多关键种子市场处于领先地位,包括北美玉米和大豆、欧洲玉米和向日葵,以及巴西、印度、南非和阿根廷玉米。该细分市场提供提高对天气、疾病、昆虫和用于控制杂草的除草剂的抵抗力的特性技术,以及提高食物和营养特性的特性技术。此外,该部门还提供数字解决方案,帮助农民进行决策,以期优化产品选择,最终帮助最大限度地提高产量和盈利能力。
作物保护
作物保护部门为全球农业投入行业提供防止杂草、虫害和其他病虫害的产品,并通过氮素管理和种子应用技术改善地面和地下的整体作物健康。该部门在全球除草剂、杀虫剂、氮稳定剂以及牧场和牧场管理除草剂领域处于领先地位。
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 种子 | 作物保护 | 总计 |
截至2020年12月31日的年度及截至2020年12月31日的年度 | | | |
净销售额 | $ | 7,756 | | $ | 6,461 | | $ | 14,217 | |
分部营业EBITDA | $ | 1,208 | | $ | 1,004 | | $ | 2,212 | |
折旧及摊销 | $ | 798 | | $ | 379 | | $ | 1,177 | |
细分资产 | $ | 23,751 | | $ | 13,099 | | $ | 36,850 | |
对非合并关联公司的投资 | $ | 22 | | $ | 44 | | $ | 66 | |
购置物业、厂房及设备 | $ | 225 | | $ | 250 | | $ | 475 | |
截至2019年12月31日及截至2019年12月31日的年度 | | | |
净销售额 | $ | 7,590 | | $ | 6,256 | | $ | 13,846 | |
预计分部营业EBITDA | $ | 1,040 | | $ | 1,066 | | $ | 2,106 | |
折旧及摊销 | $ | 628 | | $ | 372 | | $ | 1,000 | |
细分资产1 | $ | 25,387 | | $ | 13,492 | | $ | 38,879 | |
对非合并关联公司的投资 | $ | 27 | | $ | 39 | | $ | 66 | |
购置物业、厂房及设备 | $ | 373 | | $ | 293 | | $ | 666 | |
截至2018年12月31日及截至2018年12月31日的年度 | | | |
净销售额 | $ | 7,842 | | $ | 6,445 | | $ | 14,287 | |
预计分部营业EBITDA | $ | 1,139 | | $ | 1,074 | | $ | 2,213 | |
折旧及摊销 | $ | 534 | | $ | 375 | | $ | 909 | |
细分资产 | $ | 29,286 | | $ | 9,346 | | $ | 38,632 | |
对非合并关联公司的投资 | $ | 102 | | $ | 36 | | $ | 138 | |
购置房产、厂房和设备 | $ | 263 | | $ | 250 | | $ | 513 | |
1.2019年6月1日,由于可报告部门的变化,$3,382百万商誉从种子报告部门重新分配到植保报告部门。这一变化在2019年6月1日之前没有反映在部门资产中。
合并财务报表对账
| | | | | | | | | | | | |
所得税后持续运营的收入(亏损)计入营业EBITDA部门
| 截至12月31日的年度, | |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 | |
所得税后持续经营的收入(亏损) | $ | 756 | | $ | (270) | | $ | (6,775) | | |
从持续经营的所得税中受益 | (81) | | (46) | | (31) | | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 675 | | (316) | | (6,806) | | |
折旧及摊销 | 1,177 | | 1,000 | | 909 | | |
利息收入 | (56) | | (59) | | (86) | | |
利息支出 | 45 | | 136 | | 337 | | |
汇兑损失--净额 1 | 174 | | 66 | | 77 | | |
非营业收益-净额 | (316) | | (129) | | (211) | | |
商誉减值费用 | — | | — | | 4,503 | | |
重要项目 | 388 | | 991 | | 1,346 | | |
形式调整 | | 298 | | 2,003 | | |
公司费用 | 125 | | 119 | | 141 | | |
分部营业EBITDA2 | $ | 2,212 | | $ | 2,106 | | $ | 2,213 | | |
1.不包括$(33)截至2019年12月31日的一年中,与阿根廷比索贬值相关的外汇损失为100万美元和(50)截至2018年12月31日的一年中,与美国税制改革导致的外币兑换合同调整有关的外汇损失为100万美元,因为这些合同包括在重要项目中。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注9--补充信息。
2.截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度按形式列报,根据最近修订前生效的S-X规则第11条编制。
| | | | | | | | | | | |
将资产细分为总资产(单位:百万) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 |
部门总资产 | $ | 36,850 | | $ | 38,879 | | $ | 38,632 | |
企业资产 | 5,799 | | 3,518 | | 4,417 | |
与非持续经营相关的资产1 | — | | — | | 65,634 | |
总资产 | $ | 42,649 | | $ | 42,397 | | $ | 108,683 | |
1.有关非持续经营的更多信息,请参阅合并财务报表附注5--资产剥离和其他交易。
| | | | | | | | | | | |
其他项目(单位:百万) | 区段合计 | 调整1 | 合并合计 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
截至2019年12月31日及截至2019年12月31日的年度 | | | |
折旧及摊销 | $ | 1,000 | | $ | 599 | | $ | 1,599 | |
| | | |
购置房产、厂房和设备 | $ | 666 | | $ | 497 | | $ | 1,163 | |
截至2018年12月31日及截至2018年12月31日的年度 | | | |
折旧及摊销 | $ | 909 | | $ | 1,881 | | $ | 2,790 | |
| | | |
购置房产、厂房和设备 | $ | 513 | | $ | 988 | | $ | 1,501 | |
1.有关更多信息,请参阅合并财务报表附注5--资产剥离和其他交易.
重要的税前(费用)福利不包括在部门运营EBITDA中
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别包括以下重大税前(费用)福利,这些福利不包括在部门运营EBITDA中:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 种子 | 作物保护 | 公司 | 总计 |
截至2020年12月31日的年度 | | | | |
重组和资产相关费用-净额1 | $ | (165) | | $ | (109) | | $ | (61) | | $ | (335) | |
| | | | |
资产剥离损失2 | — | | (53) | | — | | (53) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
总计 | $ | (165) | | $ | (162) | | $ | (61) | | $ | (388) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 种子 | 作物保护 | 公司 | 总计 |
截至2019年12月31日的年度3 | | | | |
重组和资产相关费用-净额 1 | $ | (213) | | $ | (23) | | $ | 14 | | $ | (222) | |
整合和分离成本4 | — | | — | | (632) | | (632) | |
资产剥离损失5 | (24) | | — | | — | | (24) | |
库存摊销加快步伐6 | (67) | | — | | — | | (67) | |
提前清偿债务损失7 | — | | — | | (13) | | (13) | |
阿根廷货币贬值8 | — | | — | | (33) | | (33) | |
总计 | $ | (304) | | $ | (23) | | $ | (664) | | $ | (991) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 种子 | 作物保护 | 公司 | 总计 |
截至2018年12月31日的年度3 | | | | |
重组和资产相关费用-净额 1 | $ | (368) | | $ | (58) | | $ | (268) | | $ | (694) | |
集成成本4 | — | | — | | (571) | | (571) | |
销售收益9 | 24 | | — | | — | | 24 | |
子公司解除合并亏损 10 | (53) | | — | | — | | (53) | |
资产剥离损失11 | (2) | | — | | — | | (2) | |
所得税税目12 | — | | — | | (50) | | (50) | |
总计 | $ | (399) | | $ | (58) | | $ | (889) | | $ | (1,346) | |
1.包括董事会批准的重组计划和资产相关费用以及加速预付摊销。有关更多信息,请参见合并财务报表附注7-重组和与资产相关的费用-净额。
2.包括与预期出售La Porte网站相关的其他收入净额中记录的亏损。
3.截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度按形式列报,根据最近修订前生效的S-X规则第11条编制。
4.整合和分离成本包括为准备和完成合并而产生的成本、合并后整合费用以及为内部重组做准备的成本。从2019年第二季度开始,这包括整合和分离成本。
5.包括与DAS出售一家与协同行动有关的合资企业而记录在其他收入净额中的亏损。
6.包括与存货摊销有关的费用,该费用因合并而提高到公允价值。
7.包括提前清偿与赎回价格与作整份票据及定期贷款安排的面值差额有关的债务的亏损,部分由与EID债务公允价值上调有关的未摊销增资撇账所抵销。(C)提早清偿与赎回价格及定期贷款安排面值之间的差额有关的债务亏损,部分由与EID债务公允价值上调相关的未摊销增资撇销所抵销。
8.包括一笔费用,计入其他收入(支出)-与重新衡量该公司阿根廷比索净货币资产相关的净额,这是由于阿根廷出人意料的8月初选结果。在截至2019年9月30日的三个月里,阿根廷比索兑美元汇率下跌了约三分之一,2019年9月,阿根廷央行宣布了对外币交易的新限制。
9.包括在与资产出售相关的其他收入(费用)净额中记录的收益。
10.包括在其他收入(费用)-净额中记录的与子公司解除合并有关的亏损。
11.包括在其他收入(费用)-净额中记录的与资产出售相关的损失。
12.包括在其他收入(费用)-净额中记录的与美国税制改革导致的外币兑换合同调整相关的汇兑损失。
附注26-季度财务数据(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至该季度的 |
以百万美元计,每股除外 | 三月三十一号, | 六月三十日, | 9月30日, | 十二月三十一日, |
2020 | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 3,956 | | | $ | 5,191 | | | $ | 1,863 | | | $ | 3,207 | | |
销货成本 | 2,269 | | | 2,829 | | | 1,297 | | | 2,112 | | |
重组和资产相关费用--净额1 | 70 | | | 179 | | | 49 | | | 37 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
所得税后持续经营的收入(亏损) | 281 | | 3,4 | 766 | | 5 | (390) | | | 99 | | 6 |
可归因于Corteva的净收益(亏损)1 | 272 | | | 760 | | | (392) | | | 41 | | |
普通股每股收益(亏损),持续运营-基本2 | 0.36 | | | 1.01 | | | (0.52) | | | 0.13 | | |
普通股每股收益(亏损),持续运营-摊薄2 | 0.36 | | | 1.01 | | | (0.52) | | | 0.13 | | |
2019 | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 3,396 | | | $ | 5,556 | | | $ | 1,911 | | | $ | 2,983 | | |
销货成本7 | 2,211 | | | 3,047 | | | 1,349 | | | 1,968 | | |
重组和资产相关费用--净额1 | 61 | | | 60 | | | 46 | | | 55 | | |
整合和分离成本1 | 212 | | | 330 | | | 152 | | | 50 | | |
所得税后持续经营所得(亏损) | (184) | | 8 | 483 | | 9 | (527) | | 10, 11 | (42) | | 12 |
可归因于Corteva的净收益(亏损)1 | 164 | | | (608) | | | (494) | | | (21) | | |
(亏损)普通股每股收益,持续运营-基本2 | (0.26) | | | 0.63 | | | (0.69) | | | (0.06) | | |
(亏损)普通股每股收益,持续运营-摊薄2 | (0.26) | | | 0.63 | | | (0.69) | | | (0.06) | | |
1.有关合并和分离成本、重组和资产相关费用-净额和非连续性业务的更多信息,请参见合并财务报表附注2-重要会计政策摘要、附注7-重组和与资产相关的费用-净额、附注5-剥离和其他交易,以及附注15-商誉和其他无形资产,分别与整合和分离成本、重组和与资产相关的费用-净额和非连续性业务有关。
2.由于四舍五入和平均每股计算的变化,本年度的每股收益可能不等于季度每股收益的总和。
3.2020年第一季度包括亏损$(53)记录的其他收入-与预期出售La Porte网站相关的净额,该公司在2020年第一季度签署了一项协议。
4.2020年第一季度包括19百万美元的税后费用与美国州税收估值津贴的影响有关,该影响是基于对递延税项资产变现能力的判断发生变化。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注10-所得税。
5.2020年第二季度包括一项税后福利,即350亿美元(29)100万美元,原因是会计方法的选择性改变,改变了2019年业务分离对2017年减税和就业法案的外国税收条款的影响。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注10-所得税。
6.2020年第四季包括一项税后福利为(182)100万美元与瑞士税制改革有关。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注10-所得税。
7.包括$$的费用205百万,$52百万美元,以及$152019年第一季度、2019年第二季度和2019年第三季度分别为100万美元,与合并导致的库存递增摊销有关。
8.2019年第一季度包括一美元(24)其他收入(费用)-与历史陶氏公司出售一家与协同行动有关的合资企业有关的净亏损。
9.包括提前清偿债务损失$(132019年第二季度与公司部分债务的清偿相关的)百万美元。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注17-长期债务和可用信贷安排。
10.2019年第三季度包括33包括在其他收入(费用)中的百万费用-与重新衡量该公司阿根廷比索净货币资产相关的净额,这是由于阿根廷8月份意外的初选结果。
11.2019年第三季度包括1美元的税收优惠(38)100万美元与瑞士税制改革有关。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注10-所得税。
12.2019年第四季度包括1美元的税收优惠(342000万美元,涉及释放根据瑞士一家法人的递延税项净资产头寸记录的税收估值免税额的影响。有关更多信息,请参阅合并财务报表附注10-所得税。
附注27-后续事件
2021年1月22日,Chemours、杜邦、Corteva和EID签署了一份具有约束力的谅解备忘录,其中包含一项和解协议,以解决特拉华州诉讼和未决仲裁引发的法律纠纷,并建立成本分摊安排和托管账户,用于支持和管理2015年7月1日之前的行为(“谅解备忘录”)可能产生的未来遗留的每氟烷基物质和多氟烷基物质(“PFAS”)责任(“谅解备忘录”)。该谅解备忘录取代了2017年对《化学品分离协议》的修正。此外,2021年1月,化学公司、杜邦公司和Corteva公司同意达成约95问题,以及俄亥俄州MDL剩余的未归档问题。进一步讨论见合并财务报表附注18--承付款和或有负债。
2021年2月1日,Corteva批准了重组行动,旨在根据每个地区的业务需求调整和优化足迹和组织结构,重点是推动持续的成本改善和生产率。Corteva预计将记录税前重组和与资产相关的总费用约为#美元。130600万至300万美元1702000万美元,其中约包括$40600万至300万美元502000万美元的遣散费和相关福利费用,$40600万至300万美元602000万美元的资产相关费用,$10600万至300万美元152000万美元的资产报废债务和40600万至300万美元45700万美元与合同终止有关的费用。与这项费用相关的未来现金支付预计约为#美元。90600万至300万美元1102000万美元,主要用于支付遣散费和相关福利、资产报废义务以及与合同终止有关的费用。与这一指控相关的重组行动预计将在2021年基本完成。
2021年2月,该公司签订了一项新的承诺应收回购贷款,金额最高可达美元。110亿美元(“2021年回购机制”),将于2021年12月到期。根据2021年回购安排,Corteva可能会向参与机构出售一系列可用和符合条件的未偿还客户票据应收账款组合,同时同意在未来进行回购。2021年回购机制被认为是一种担保借款,客户票据应收账款包括出售和回购的票据,相当于105作为抵押品的未偿还借款的百分比。2021年回购机制下的借款利率将为LIBOR+0.85百分比。
管理层关于财务报表责任的报告和
财务报告的内部控制
管理层关于财务报表责任的报告
管理层应负责合并财务报表和本年度报告中包含的其他财务信息(Form 10-K)。该等财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制,管理层认为可公平地反映EID的财务状况、经营业绩及现金流量。财务报表包括一些基于管理层最佳估计和判断的金额。这些财务报表已由EID的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers And LLP)审计。审计的目的是就本年度报告中包含的10-K表格中的综合财务报表在所有重要方面是否公平地反映开斋节的财务状况、经营结果和现金流量是否符合公认会计原则发表意见。他们的报告将在以下几页中介绍。
管理层关于财务报告内部控制的报告
根据1934年《证券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定,管理层负责建立和维护适当的财务报告内部控制制度。EID对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。EID对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:
i.与保存合理详细、准确和公平地反映开斋节资产交易和处置的记录有关;
二、提供合理保证,确保按需要记录交易,以便按照普遍接受的会计原则编制财务报表,并确保EID的收支仅按照EID管理层和董事的授权进行;以及
三、提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置EID资产。
财务报告的内部控制有某些固有的局限性,可能无法防止或发现错误陈述。此外,条件和业务实践的变化可能会导致内部控制的有效性发生变化。
管理层评估了截至2020年12月31日EID对财务报告的内部控制的有效性,这是根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)于#年提出的标准内部控制-综合框架(2013)。根据其评估和这些标准,管理层得出结论,截至2020年12月31日,EID对财务报告保持了有效的内部控制。
独立注册会计师事务所普华永道(Pricewaterhouse Coopers)有限责任公司(Pricewaterhouse Coopers And LLP)审计了截至2020年12月31日开斋节对财务报告的内部控制的有效性,这是他们的报告中所述,这份报告将在以下几页介绍。
| | | | | | | | |
小詹姆斯·C·柯林斯(James C.Collins,Jr.) 首席执行官兼董事 | | 格雷戈里·R·弗里德曼 尊敬的执行副总裁, 首席财务官兼董事 |
2021年2月11日
独立注册会计师事务所报告书
致E.I.Du Pont de Nemours公司的股东和董事会
财务报表与财务报告内部控制之我见
本核数师已审核E.I.du Pont de Nemours and Company及其附属公司(“贵公司”)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表,以及截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营报表、全面收益(亏损)、权益及现金流量表,包括列于第15(A)项(统称为“综合财务报表”)项下截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关附注及估值及合格账户表(统称“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制-集成框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
吾等认为,根据吾等就截至2018年12月31日止年度的综合财务报表所作的审计及其他核数师的报告,上述综合财务报表在各重大方面均公平地呈列本公司于2020年12月31日及2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日止三年内各年度的营运结果及现金流量,符合美国公认的会计原则。此外,我们认为,本公司在所有重要方面都保持了对截至2020年12月31日的财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-集成框架(2013)由COSO发布。
我们没有审计陶氏农业科学业务的合并财务报表,该业务是本公司共同控制的业务,其报表反映了截至2018年12月31日的总资产为77.73亿美元,截至2018年12月31日的年度总净销售额为56.46亿美元。该等报表已由其他核数师审核,而其他核数师已向我们提交有关报告,而我们在此表达的意见(就截至2018年12月31日及截至2018年12月31日止年度陶氏农业科学业务所包括的金额而言),仅以其他核数师的报告为依据。
会计原则的变化
正如Corteva,Inc.合并财务报表附注2所述,该公司在2019年改变了对租赁的会计处理方式.
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表,维护对财务报告的有效内部控制,并对随附的管理层财务报告内部控制报告中所包含的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的职责是根据我们的审计,对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作,以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致),以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈),以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制,评估存在重大缺陷的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信我们的审计和其他审计师的报告为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序;(2)提供合理保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)公司的财务报告内部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理保证,记录交易是必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表;以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项,且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
商誉(种子报告单位)和无形资产(商号)减值评估
正如Corteva公司合并财务报表附注2和15所述,截至2020年12月31日,公司的综合商誉和无形资产余额分别为103亿美元和107亿美元。截至2020年12月31日,与种子报告部门相关的商誉为55亿美元,商标/商号无形资产为19亿美元,其中包括一个商号,管理层将该商号的无限期寿命声明改为确定寿命,自2020年10月1日起使用寿命为25年。管理层至少每年在报告单位层面测试商誉减值,或在事件或环境变化显示报告单位的公允价值更有可能跌至低于其账面价值时更频繁地测试商誉。年限不定的无形资产至少每年进行减值测试;然而,当事件或环境变化表明资产可能减值时,会更频繁地进行这些测试。在2020年第二季度,管理层确定发生了一起触发事件,要求对其种子和植保报告单位以及商号无限期无形资产进行中期减值评估。在改变商品名称资产的使用年限之前,管理层对该资产进行了减值测试,得出该资产没有减值的结论。管理层使用贴现现金流模型为每个报告单位确定公允价值。管理层在这些分析中的重要假设包括未来现金流预测、加权平均资本成本、终端增长率和税率。管理层使用特许权使用费减免法进行无形资产减值评估。管理层在免除特许权使用费方法中使用的重要假设包括预计收入。, 特许权使用费、折扣率和终端增长率。
我们决定执行与商誉(种子报告单位)和无形资产(商号)减值评估相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是:(I)管理层在制定种子报告单位和商号无形资产的公允价值计量时的重大判断;(Ii)审计师在执行程序和评估管理层与未来现金流预测相关的重大假设时的高度主观性和努力,这些假设包括预计收入、毛利率和其他成本和支出、加权平均资本成本和最终增长率。(I)与预期收入、特许权使用费、贴现率和终端增长率相关的重大假设(因为它与商标无形资产的公允价值有关)和(Iii)审计工作涉及到具有专业技能和知识的专业人员的使用,这些假设与预计收入、特许权使用费比率、折扣率和终端增长率有关。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层商誉(种子报告单位)和无形资产(商号)减值评估相关的控制措施的有效性,包括对种子报告单位和商号无形资产估值的控制。这些程序除其他外,还包括测试管理层制定公允价值估计的过程;评估贴现现金流模型和特许权使用费减免方法的适当性;测试贴现现金流模型和特许权使用费减免方法中使用的基础数据的完整性、准确性和相关性;以及评估所使用的重大假设的合理性。
预期收入、毛利、其他成本及开支、加权平均资本成本及与种子申报单位公允价值相关的终端增长率,以及与商号无形资产公允价值相关的预计收入、特许权使用费比率、折扣率及终端增长率。评估管理层有关预计收入、毛利率及其他成本及开支的假设涉及评估管理层使用的假设是否合理,并考虑(I)报告单位目前及过往的表现,(Ii)与外部市场及行业数据的一致性,以及(Iii)假设是否与审计其他领域取得的证据一致。拥有专业技能和知识的专业人员协助评估本公司的贴现现金流模型,并免除特许权使用费方法和与管理层在制定种子报告单位公允价值时使用的加权平均资本成本和终端增长率相关的重大假设,以及管理层在制定商标无形资产公允价值时使用的贴现率、特许权使用费比率和终端增长率。
/s/普华永道会计师事务所
宾夕法尼亚州费城
2021年2月11日
自1946年以来,我们一直担任本公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告书
对陶氏农科业务的管理
对财务报表的意见
本公司已审核所附陶氏农业科学业务(“该业务”)截至2018年12月31日止年度的综合收益表及全面收益表、现金流量及权益表,以及相关附注(统称为“财务报表”)(此处未予呈列)。我们认为,财务报表在所有重大方面都公平地反映了截至2018年12月31日止年度业务的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
意见基础
这些财务报表由企业管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对企业的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须对业务保持独立。
我们是根据PCAOB的标准和美国公认的审计标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。本公司不需要对其财务报告的内部控制进行审计,也不需要我们进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了表达对企业财务报告内部控制有效性的意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
| | | | | |
/s/德勤律师事务所 | |
密歇根州米德兰 |
2019年7月12日
|
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表
合并业务报表
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万,每股除外) | 截至12月31日的年度, |
| 2020 | 2019 | 2018 |
净销售额 | $ | 14,217 | | $ | 13,846 | | $ | 14,287 | |
销货成本 | 8,507 | | 8,575 | | 9,948 | |
研发费用 | 1,142 | | 1,147 | | 1,355 | |
销售、一般和行政费用 | 3,043 | | 3,065 | | 3,041 | |
无形资产摊销 | 682 | | 475 | | 391 | |
重组和资产相关费用--净额 | 335 | | 222 | | 694 | |
整合和分离成本 | — | | 744 | | 992 | |
商誉减值 | — | | — | | 4,503 | |
其他收入-净额 | 212 | | 215 | | 249 | |
提前清偿债务损失 | — | | 13 | | 81 | |
利息支出 | 145 | | 242 | | 337 | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 575 | | (422) | | (6,806) | |
从持续经营的所得税中受益 | (105) | | (71) | | (31) | |
所得税后持续经营的收入(亏损) | 680 | | (351) | | (6,775) | |
所得税后停业收入(亏损) | (55) | | (671) | | 1,748 | |
净收益(亏损) | 625 | | (1,022) | | (5,027) | |
可归因于非控股权益的净收入 | 10 | | 8 | | 28 | |
可归因于E.I.Du Pont de Nemours公司的净收益(亏损) | $ | 615 | | $ | (1,030) | | $ | (5,055) | |
见F-95页开始的合并财务报表附注。
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表
综合全面收益表(损益表)
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至12月31日的年度, |
2020 | 2019 | 2018 |
净收益(亏损) | $ | 625 | | $ | (1,022) | | $ | (5,027) | |
其他全面收益(亏损)-税后净额: | | | |
| | | |
累计平移调整 | (26) | | (274) | | (1,576) | |
养老金福利计划的调整 | (186) | | (718) | | (715) | |
对其他福利计划的调整 | 671 | | (160) | | 132 | |
投资未实现收益(亏损) | (10) | | — | | — | |
衍生工具 | (69) | | 28 | | (24) | |
其他全面收益(亏损)合计 | 380 | | (1,124) | | (2,183) | |
综合收益(亏损) | 1,005 | | (2,146) | | (7,210) | |
可归因于非控股权益的综合收益--扣除税金后的净额 | 10 | | 8 | | 28 | |
可归因于E.I.Du Pont de Nemours公司的全面收益(亏损) | $ | 995 | | $ | (2,154) | | $ | (7,238) | |
见F-95页开始的合并财务报表附注。
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表
综合资产负债表
| | | | | | | | |
(百万,不包括每股和每股金额) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
资产 | | |
流动资产 | | |
现金和现金等价物 | $ | 3,526 | | $ | 1,764 | |
有价证券 | 269 | | 5 | |
应收账款和票据-净额 | 4,926 | | 5,528 | |
盘存 | 4,882 | | 5,032 | |
其他流动资产 | 1,165 | | 1,190 | |
流动资产总额 | 14,768 | | 13,519 | |
对非合并关联公司的投资 | 66 | | 66 | |
财产、厂房和设备 | 8,253 | | 7,872 | |
减去:累计折旧 | 3,857 | | 3,326 | |
净财产、厂房和设备 | 4,396 | | 4,546 | |
商誉 | 10,269 | | 10,229 | |
其他无形资产 | 10,747 | | 11,424 | |
递延所得税 | 464 | | 287 | |
其他资产 | 1,939 | | 2,326 | |
总资产 | $ | 42,649 | | $ | 42,397 | |
负债和权益 | | |
流动负债 | | |
短期借款和融资租赁义务 | $ | 3 | | $ | 7 | |
应付帐款 | 3,615 | | 3,702 | |
应付所得税 | 123 | | 95 | |
应计负债和其他流动负债 | 4,810 | | 4,440 | |
流动负债总额 | 8,551 | | 8,244 | |
长期债务 | 1,102 | | 115 | |
长期债务关联方 | 3,459 | | 4,021 | |
其他非流动负债 | | |
递延所得税负债 | 893 | | 920 | |
养老金和其他离职后福利--非现行福利 | 5,176 | | 6,377 | |
其他非流动债务 | 1,867 | | 2,192 | |
非流动负债总额 | 12,497 | | 13,625 | |
承付款和或有负债 | | |
股东权益 | | |
优先股,无面值-累计;23,000,000股授权; 发布于2020年12月31日2019年12月31日: | | |
$4.50系列A-1,673,000股(可赎回价格为120美元) | 169 | | 169 | |
$3.50系列-700,000股(可赎回价格为102美元) | 70 | | 70 | |
普通股,面值0.30美元;授权18亿股;200股 发布日期:2020年12月31日和2019年12月31日 | — | | — | |
额外实收资本 | 24,049 | | 23,958 | |
留存收益/(累计亏损) | 203 | | (406) | |
累计其他综合损失 | (2,890) | | (3,270) | |
杜德内穆尔桥和公司股东权益合计(TOTAL E.I.du Pont de Nemours and Company股东权益) | 21,601 | | 20,521 | |
非控制性权益 | — | | 7 | |
总股本 | 21,601 | | 20,528 | |
负债和权益总额 | $ | 42,649 | | $ | 42,397 | |
见F-95页开始的合并财务报表附注。
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至12月31日的年度, |
2020 | 20191 | 20181 |
经营活动 | | | |
净收益(亏损) | $ | 625 | | $ | (1,022) | | $ | (5,027) | |
对净收益(亏损)与用于经营活动的现金进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 1,177 | | 1,599 | | 2,790 | |
(受益于)递延所得税拨备 | (330) | | (477) | | 31 | |
定期养老金净额 | (409) | | (264) | | (321) | |
养老金缴费 | (62) | | (121) | | (1,314) | |
出售财产、企业、合并公司和投资的净亏损(收益) | 3 | | (142) | | (11) | |
重组和资产相关费用--净额 | 335 | | 339 | | 803 | |
存货递增摊销 | — | | 272 | | 1,628 | |
商誉减值费用 | — | | 1,102 | | 4,503 | |
提前清偿债务损失 | — | | 13 | | 81 | |
其他净亏损 | 290 | | 246 | | 262 | |
资产和负债变动,净额 | | | |
应收账款和票据 | 187 | | (361) | | (1,522) | |
盘存 | 104 | | 74 | | (498) | |
应付帐款 | (118) | | 149 | | 642 | |
其他资产和负债 | 184 | | (411) | | (1,564) | |
经营活动提供的现金 | 1,986 | | 996 | | 483 | |
投资活动 | | | |
资本支出 | (475) | | (1,163) | | (1,501) | |
出售财产、企业和合并公司的收益--扣除剥离的现金后的净额 | 83 | | 249 | | 69 | |
企业收购-扣除收购现金后的净额 | — | | (10) | | — | |
对非合并关联公司的投资和向其提供的贷款 | (1) | | (10) | | (8) | |
出售非合并关联公司所有权权益所得收益 | — | | 21 | | 9 | |
购买投资 | (995) | | (138) | | (1,257) | |
销售收益和投资到期日 | 721 | | 160 | | 2,186 | |
其他投资活动--净额 | (7) | | (13) | | (3) | |
用于投资活动的现金 | (674) | | (904) | | (505) | |
融资活动 | | | |
借款净变动(少于90天) | — | | (1,868) | | 400 | |
关联方债务收益 | 103 | | 4,240 | | — | |
关联方债务的偿付 | (665) | | (219) | | — | |
债务收益 | 2,439 | | 1,001 | | 756 | |
偿还债务 | (1,441) | | (6,804) | | (5,956) | |
| | | |
行使股票期权所得收益 | 56 | | 47 | | 85 | |
从非控股权益收购附属公司权益的付款 | (60) | | — | | — | |
分发给DowDuPont | — | | (317) | | (2,806) | |
在内部重组时转移到陶氏杜邦的现金 | — | | (2,053) | | — | |
陶氏化学和陶氏杜邦的贡献 | — | | 3,255 | | 5,363 | |
清偿债务成本 | — | | (79) | | (378) | |
其他融资活动 | (51) | | (58) | | (88) | |
融资活动提供(用于)的现金 | 381 | | (2,855) | | (2,624) | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 7 | | (88) | | (244) | |
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金 | 1,700 | | (2,851) | | (2,890) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 2,173 | | 5,024 | | 7,914 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 3,873 | | $ | 2,173 | | $ | 5,024 | |
补充现金流信息 | | | |
期内支付的现金 | | | |
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至12月31日的年度, |
2020 | 20191 | 20181 |
利息,扣除资本化金额后的净额2 | $ | 36 | | $ | 263 | | $ | 923 | |
所得税 | 229 | | 234 | | 961 | |
1..截至2018年和2019年12月31日止年度的现金流包括EID的ECP和特产实体的现金流.
2.反映支付给外部各方的利息,扣除资本化金额后的净额。有关关联方债务利息的相关信息,请参阅开斋节综合财务报表中的开斋节附注2-关联方交易。
见F-95页开始的合并财务报表附注。
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表
合并权益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 优先股 | 普通股 | 额外实收资本 | 分部股权 | 留存收益(累计亏损) | 累计其他薪酬损失 | 库存股 | 非控制性权益 | 总股本 |
2018年1月1日的余额 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 80,557 | | $ | — | | $ | (1,177) | | $ | — | | $ | 213 | | $ | 79,593 | |
净(亏损)收入 | | | | (5,055) | | | | | 28 | | (5,027) | |
其他综合损失 | | | | | | (2,183) | | | | (2,183) | |
优先股息(4.50美元系列-每股4.50美元,3.50美元系列-每股3.50美元) | | | | (10) | | | | | | (10) | |
分配给陶氏化学和陶氏杜邦 | | | | (2,806) | | | | | | (2,806) | |
DowDuPont股票的发行 | | | | 85 | | | | | | 85 | |
基于股份的薪酬 | | | | 129 | | | | | | 129 | |
陶氏化学和陶氏杜邦的贡献 | | | | 5,363 | | | | | | 5,363 | |
其他 | | | | (4) | | | | | 13 | | 9 | |
2018年12月31日的余额 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 78,259 | | $ | — | | $ | (3,360) | | $ | — | | $ | 254 | | $ | 75,153 | |
净(亏损)收入 | | | | (640) | | (390) | | | | 8 | | (1,022) | |
其他综合损失 | | | | | | (1,124) | | | | (1,124) | |
优先股息(4.50美元系列-每股4.50美元,3.50美元系列-每股3.50美元) | | | (2) | | (2) | | (6) | | | | | (10) | |
分配给陶氏化学和陶氏杜邦 | | | | (317) | | | | | | (317) | |
来自陶氏杜邦(DowDuPont)的贡献 | | | | 3,255 | | | | | | 3,255 | |
DowDuPont股票的发行 | | | | 39 | | | | | | 39 | |
发行Corteva股票 | | | 8 | | | | | | | 8 | |
基于股份的薪酬 | | | 41 | | 62 | | | | | | 103 | |
内部重组的影响 | | | | (56,479) | | | 1,214 | | | (231) | | (55,496) | |
将分割股权重新分类为额外实收资本 | 239 | | | 23,936 | | (24,175) | | | | | | — | |
其他 | | | (25) | | (2) | | (10) | | | | (24) | | (61) | |
2019年12月31日的余额 | $ | 239 | | $ | — | | $ | 23,958 | | | $ | (406) | | $ | (3,270) | | $ | — | | $ | 7 | | $ | 20,528 | |
净(亏损)收入 | | | | | 615 | | | | 10 | | 625 | |
其他综合损失 | | | | | | 380 | | | | 380 | |
发行Corteva股票 | | | 56 | | | | | | | 56 | |
优先股息(4.50美元系列-每股4.50美元,3.50美元系列-每股3.50美元) | | | (5) | | | (5) | | | | | (10) | |
基于股份的薪酬 | | | 60 | | | (1) | | | | | 59 | |
收购合并子公司的非控股权益 | | | (37) | | | | | | (15) | | (52) | |
其他 | | | 17 | | | | | | (2) | | 15 | |
2020年12月31日的余额 | $ | 239 | | $ | — | | $ | 24,049 | | | $ | 203 | | $ | (2,890) | | $ | — | | $ | — | | $ | 21,601 | |
见F-95页开始的合并财务报表附注。
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表附注
目录
| | | | | | | | |
注意事项 | | 页面 |
1 | 陈述的基础 | F-96 |
2 | 关联方交易 | F-98 |
3 | 所得税 | F-98 |
4 | 段信息 | F-100 |
5 | 季度财务数据 | F-101 |
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表附注(续)
注1 - 陈述的基础
作为业务重组和内部重组的结果,Corteva,Inc.拥有100开斋节已发行普通股的%。EID是Corteva,Inc.的子公司,根据“交易法”的要求,它仍是一家报告公司。Corteva,Inc.和EID之间的主要区别如下:
•优先股-EID拥有向第三方发行的优先股,这被视为Corteva,Inc.级别的非控股权益。开斋节优先股系列每股4.50美元和开斋节优先股3.50美元系列在Corteva分销生效日期发行和发行,就开斋节而言仍然发行和发行,不受Corteva分销的影响。
•关联方贷款-EID在2019年第二季度进行了一系列债务赎回,部分资金来自Corteva,Inc.的公司间贷款。这在Corteva,Inc.层面的整合中被消除,但仍保留在EID独立层面的财务报表上(包括相关利息)。
•资本结构-截至2020年12月31日,Corteva,Inc.的资本结构包括743,458,000普通股已发行股票,面值$0.01每股。
所附脚注仅与开斋节有关,与Corteva,Inc.无关,仅用于显示EID和Corteva,Inc.之间的区别。
有关下面列出的脚注,请参阅Corteva 10-K的脚注:
•注1-列报的背景和依据-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-14页
•注2-重要会计政策摘要-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-16页
•注3-最新会计准则-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-21页
•注4-共同控制业务组合-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-22页
•注5-资产剥离和其他交易-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-23页
•注6-收入-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-27页
•注7-重组和资产相关费用-净额-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-30页
•附注8-关联方交易-Corteva,Inc.与开斋节之间存在差异;请参阅下面开斋节合并财务报表的开斋节附注2-关联方交易
•注9-补充信息-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-33页
•注10-所得税-Corteva,Inc.与开斋节之间存在差异;请参阅下面开斋节合并财务报表的开斋节附注3-所得税
•注11-普通股每股收益-不适用于开斋节
•附注12-应收账款和票据-净额-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-40页
•注13-存货-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-41页
•附注14-房地产、厂房和设备-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-41页
•附注15-商誉和其他无形资产-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-42页
•附注16-租赁-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-44页
•注17-长期债务和可用信贷安排-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-47页。此外,开斋节有一笔应付给Corteva,Inc.的关联方贷款;请参阅下面开斋节合并财务报表中的开斋节注释2-关联方交易
•附注18-承付款和或有负债-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表F-49页
•附注19-股东权益-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-54页
•附注20-养老金计划和其他离职后福利-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-58页
•注21-基于股票的薪酬-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-68页
•注22-金融工具-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-70页
•附注23-公允价值计量-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-75页
•注24-地理信息-请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-77页
•注25-分部信息-Corteva,Inc.与EID之间存在差异;请参阅下面EID合并财务报表的EID附注4-分部信息
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表附注(续)
•注26-季度信息-Corteva,Inc.与EID之间存在差异;请参阅下面EID合并财务报表的EID附注5-季度信息
•附注27-后续事项-参考Corteva,Inc.合并财务报表的F-83页
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表附注(续)
注2-关联方交易
有关与历史陶氏公司和陶氏化学的关联方交易的讨论,请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-32页。
与Corteva的交易
2019年第二季度,EID从Corteva,Inc.获得了一笔关联方循环贷款,到期日为2024年。截至2020年12月31日和2019年12月31日,未偿还关联方贷款余额为美元。3,459百万美元和$4,021分别为百万英镑(接近公允价值),息率为1.62%和3.27%,并在EID的综合资产负债表上反映为长期债务关联方。此外,开斋节还产生了#美元的可扣税利息支出。100百万美元和$106百万美元,并支付利息$105300万美元和300万美元100分别在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,与向Corteva,Inc.提供的关联方贷款相关。
截至2020年12月31日,EID对Corteva,Inc.的应付款为$92应计负债和其他流动负债以及其他非流动负债分别包括百万美元和#美元119百万美元和$154截至2019年12月31日,分别计入合并资产负债表中的应计负债和其他流动负债以及其他非流动负债中的100万美元,与Corteva根据分离协议对陶氏和杜邦的赔偿负债相关(有关分离协议的进一步细节,请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-23页)。
附注3--所得税
请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-35页,了解Corteva,Inc.和EID之间没有不同的税项的讨论。
| | | | | | | | | | | |
收入(亏损)和所得税拨备(受益)的地域分配 | 截至12月31日的年度, |
(单位:百万) | 2020 | 2019 | 2018 |
所得税前持续经营所得(亏损) | | | |
国内 | $ | (183) | | $ | (1,458) | | $ | (5,040) | |
外国 | 758 | | 1,036 | | (1,766) | |
所得税前持续经营所得(亏损) | $ | 575 | | $ | (422) | | $ | (6,806) | |
当期税费(福利) | | | |
联邦制 | $ | 8 | | $ | (11) | | $ | (112) | |
州和地方 | 5 | | 1 | | (32) | |
外国 | 222 | | 317 | | 446 | |
当期税费总额 | $ | 235 | | $ | 307 | | $ | 302 | |
递延税金(福利)费用 | | | |
联邦制 | $ | (116) | | $ | (417) | | $ | (124) | |
州和地方 | 27 | | 156 | | (39) | |
外国 | (251) | | (117) | | (170) | |
递延税收优惠总额 | $ | (340) | | $ | (378) | | $ | (333) | |
从持续经营的所得税中受益 | (105) | | (71) | | (31) | |
持续经营的净收益(亏损) | $ | 680 | | $ | (351) | | $ | (6,775) | |
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表附注(续)
| | | | | | | | | | | |
对帐至美国法定汇率 | 截至12月31日的年度, |
| 2020 | 2019 | 2018 |
美国法定联邦所得税税率 | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % |
国际业务的实际税率-净额 1 | (16.4) | | (13.8) | | 0.4 | |
收购、资产剥离和所有权重组活动 2, 3, 4 | (0.3) | | (8.0) | | (2.3) | |
美国研发信贷 | (3.4) | | 5.2 | | 0.1 | |
汇兑损益 5 | 4.1 | | (1.3) | | (1.3) | |
州和地方所得税-净额 | 4.2 | | 3.0 | | 0.5 | |
SAB 118美国税制改革立法的影响6 | — | | — | | (3.0) | |
瑞士税制改革的影响7 | (31.7) | | 8.9 | | — | |
股票补偿带来的超额税收优惠/不足 | 1.2 | | (0.5) | | 0.1 | |
税务清偿与诉讼时效过期 | 0.4 | | 2.9 | | (0.1) | |
| | | |
商誉减值 8 | — | | — | | (15.2) | |
其他-网络 | 2.6 | | (0.6) | | 0.3 | |
实际税率 | (18.3) | % | 16.8 | % | 0.5 | % |
1. 包括与非美国子公司的收益相关的当地和美国税收的影响,与这些收益相关的未确认税收优惠金额的变化,由于估值津贴而没有当地税收优惠的非美国子公司的亏损,以及税收和美国公认会计原则结果之间的其他永久性差异。包括$()的税收优惠(51)截至2020年12月31日的一年,与回归权责发生调整有关,这与会计方法的选择性改变相关,改变了该法案外国税收条款2019年的影响。
2. 有关更多信息,请参见Corteva公司的附注4-共同控制业务组合,以及附注5-资产剥离和其他交易。
3. 包括净税费#美元。50截至2018年12月31日的年度,与为促进业务离职而进行的遣返活动相关的百万美元。
4. 包括净税费#美元。25截至2018年12月31日的年度,与业务分离相关的内部法人重组相关的百万美元。
5. 主要反映汇兑损益对货币净资产的影响,没有实现相应的税收影响。有关该公司外币套期保值计划的更多信息包括在Corteva公司的附注9-补充信息和附注22-金融工具中,合并财务报表的标题为“外币风险”。
6. 反映的税费净额为#美元。232与公司完成截至2018年12月31日的年度该法案的税收影响会计相关的百万美元。
7. 反映的税收优惠为$(182),主要是由于承认最近颁布的截至2020年12月31日的年度的联邦税制改革和AHV融资法案(“瑞士税制改革”)中的一个州选举部分。反映的税收优惠为$(38)截至2019年12月31日的年度,与颁布《联邦税制改革和AHV融资法案》(《瑞士税制改革》)相关的100万美元。
8. 反映农业报告单位的不可扣税、非现金减值费用和相应的#美元的影响。75与截至2018年12月31日的年度巴西一家法人的递延税净资产头寸记录的估值津贴相关的百万税费。
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表附注(续)
注4-细分市场信息
Corteva,Inc.和EID在报告结构或细分方面没有差异。此外,Corteva公司和EID部门的净销售额、部门经营EBITDA或预计部门经营EBITDA、部门资产或重要项目之间没有差别;有关部门的背景信息以及部门指标的更多细节,请参阅Corteva公司的F-78页合并财务报表。由于Corteva,Inc.和EID之间存在差异,下表将所得税后持续业务的收入(亏损)与部门营业EBITDA进行了核对。
合并财务报表对账
| | | | | | | | | | | | |
所得税后持续运营的收入(亏损)计入营业EBITDA部门 (单位:百万) | 截至12月31日的年度, | |
2020 | 2019 | 2018 | |
所得税后持续经营的收入(亏损) | $ | 680 | | $ | (351) | | $ | (6,775) | | |
从持续经营的所得税中受益 | (105) | | (71) | | (31) | | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 575 | | (422) | | (6,806) | | |
折旧及摊销 | 1,177 | | 1,000 | | 909 | | |
利息收入 | (56) | | (59) | | (86) | | |
利息支出 | 145 | | 242 | | 337 | | |
汇兑损失--净额1 | 174 | | 66 | | 77 | | |
非营业收益-净额 | (316) | | (129) | | (211) | | |
商誉减值费用 | — | | — | | 4,503 | | |
重要项目 | 388 | | 991 | | 1,346 | | |
形式调整 | | 298 | | 2,003 | | |
公司费用 | 125 | | 119 | | 141 | | |
分部营业EBITDA2 | $ | 2,212 | | $ | 2,106 | | $ | 2,213 | | |
1.不包括$(33)截至2019年12月31日的一年中,与阿根廷比索贬值相关的外汇损失为100万美元和(50)截至2018年12月31日的一年中,与美国税制改革导致的外币兑换合同调整有关的外汇损失为100万美元,因为这些合同包括在重要项目中。如需更多信息,请参见Corteva公司合并财务报表的附注9-补充信息。
2.截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度按形式列报,根据最近修订前生效的S-X规则第11条编制。
杜内穆斯桥公司(E.I.du Pont de Nemours and Company)
合并财务报表附注(续)
注5-季度财务数据(未经审计)
Corteva,Inc.和EID在2019年第一季度和之前几个季度的唯一不同之处在于优先股的待遇,这些优先股在Corteva,Inc.层面被视为非控股权益。对于2019年第一季度之后的季度,除了优先股的待遇外,由于Corteva,Inc.和EID之间的关联方贷款的利息支出(和相关税收优惠),在利息支出、所得税后持续运营的收入(亏损)收入和EID可归因于EID的净(亏损)收入方面存在差异。请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-83页,以了解Corteva,Inc.和EID之间没有不同的季度信息。下表代表与Corteva,Inc.存在差异的EID季度信息。有关重要项目的季度讨论,请参阅Corteva,Inc.合并财务报表的F-82页。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至该季度的 |
单位:百万(未经审计) | 三月三十一号, | 六月三十日, | 9月30日, | 十二月三十一日, |
2020 | | | | |
所得税后持续经营的收入(亏损) | $ | 257 | | $ | 742 | | $ | (404) | | $ | 85 | |
可归因于开斋节的净收益(亏损) | $ | 250 | | $ | 739 | | $ | (404) | | $ | 30 | |
2019 | | | | |
所得税后持续经营所得(亏损) | $ | (184) | | $ | 460 | | $ | (557) | | $ | (70) | |
可归因于开斋节的净收益(亏损) | $ | 166 | | $ | (626) | | $ | (524) | | $ | (46) | |
项目16.表格10-K摘要
不适用。