ARW-20201231

00000075362020财年假象2020202020202020202020202020美国公认会计原则：其他责任美国公认会计原则：其他责任美国公认会计原则：其他责任Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrent美国-公认会计准则：其他负债当前US-GAAP：运营租赁可靠性非流通性00000075362020-01-012020-12-31Iso4217：美元00000075362020-06-27Xbrli：共享00000075362021-02-0400000075362019-01-012019-12-3100000075362018-01-012018-12-310000007536美国-GAAP：公司成员2020-01-012020-12-310000007536美国-GAAP：公司成员2018-01-012018-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00000075362020-12-3100000075362019-12-3100000075362018-12-3100000075362017-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2017-12-310000007536US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2017-12-310000007536美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-310000007536Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000007536美国-公认会计准则：非控制性利益成员2017-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-12-310000007536US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2018-01-012018-12-310000007536美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310000007536Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310000007536美国-公认会计准则：非控制性利益成员2018-01-012018-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000007536US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310000007536美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-310000007536Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000007536美国-公认会计准则：非控制性利益成员2018-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310000007536US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-12-310000007536美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310000007536Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000007536美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-01-012019-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000007536US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000007536美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000007536Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000007536美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310000007536US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-12-310000007536美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310000007536Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310000007536美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-01-012020-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000007536US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000007536美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310000007536Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000007536美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-31ARW：年份0000007536美国-GAAP：BuildingMember2020-01-012020-12-310000007536美国-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2020-01-012020-12-310000007536US-GAAP：计算机软件无形资产成员2020-01-012020-12-310000007536SRT：美国成员ARW：全局组件成员2019-01-012019-06-290000007536SRT：亚洲太平洋地区成员ARW：全局组件成员2019-01-012019-06-290000007536SRT：美国成员ARW：全局组件成员2020-12-310000007536美国-GAAP：EMEAMER成员ARW：全局组件成员2020-12-310000007536SRT：美国成员ARW：GlobalEcsMember2020-12-310000007536ARW：GlobalEcsMember美国-GAAP：EMEAMER成员2020-12-310000007536ARW：EInfoChipsMemberARW：全局组件成员2020-12-31Xbrli：纯0000007536US-GAAP：客户集中度风险成员2020-01-012020-12-310000007536美国-GAAP：供应商集中度风险成员2020-01-012020-12-310000007536ARW：其他供应商集中风险成员2020-01-012020-12-310000007536美国-GAAP：ShippingAndHandlingMember2020-01-012020-12-310000007536美国-GAAP：ShippingAndHandlingMember2019-01-012019-12-310000007536美国-GAAP：ShippingAndHandlingMember2018-01-012018-12-310000007536ARW：全局组件成员2019-01-012019-12-310000007536ARW：全局组件成员2018-12-310000007536ARW：GlobalEcsMember2018-12-310000007536ARW：GlobalEcsMember2019-01-012019-12-310000007536ARW：全局组件成员2019-12-310000007536ARW：GlobalEcsMember2019-12-310000007536ARW：全局组件成员2020-01-012020-12-310000007536ARW：GlobalEcsMember2020-01-012020-12-310000007536ARW：全局组件成员2020-12-310000007536ARW：GlobalEcsMember2020-12-310000007536SRT：美国成员ARW：全局组件成员2019-06-290000007536US-GAAP：客户关系成员2020-01-012020-12-310000007536US-GAAP：客户关系成员2020-12-310000007536US-GAAP：其他无形资产成员2020-01-012020-12-310000007536US-GAAP：其他无形资产成员2020-12-310000007536US-GAAP：客户关系成员2019-01-012019-12-310000007536US-GAAP：客户关系成员2019-12-310000007536US-GAAP：其他无形资产成员2019-01-012019-12-310000007536US-GAAP：其他无形资产成员2019-12-310000007536美国-GAAP：行业名称成员2019-06-290000007536美国-GAAP：行业名称成员2019-01-012019-06-290000007536美国-GAAP：行业名称成员ARW：NetofTaxMember2019-01-012019-06-290000007536US-GAAP：客户关系成员2018-01-012018-12-310000007536ARW：MarubunArrowMember2020-12-310000007536ARW：其他合资企业成员2020-12-310000007536ARW：MarubunArrowMember2019-12-310000007536ARW：其他合资企业成员2019-12-310000007536ARW：MarubunArrowMember2020-01-012020-12-310000007536ARW：MarubunArrowMember2019-01-012019-12-310000007536ARW：MarubunArrowMember2018-01-012018-12-310000007536ARW：其他合资企业成员2020-01-012020-12-310000007536ARW：其他合资企业成员2019-01-012019-12-310000007536ARW：其他合资企业成员2018-01-012018-12-31Iso4217：欧元0000007536ARW：NotesDueIn2020Member2019-12-310000007536ARW：NotesDueIn2020Member2020-12-310000007536ARW：NotesDueIn2021成员2020-12-310000007536ARW：NotesDueIn2021成员2019-12-310000007536US-GAAP：LineOfCreditMember2020-12-310000007536US-GAAP：LineOfCreditMember2019-12-310000007536Arw:ShortTermBorrowingsInVariousCountriesMember2020-12-310000007536Arw:ShortTermBorrowingsInVariousCountriesMember2019-12-310000007536美国-GAAP：商业纸张会员2020-12-310000007536美国-GAAP：商业纸张会员2019-12-310000007536Arw:NorthAmericanAssetSecuritizationProgramMember2020-12-310000007536Arw:NorthAmericanAssetSecuritizationProgramMember2019-12-310000007536美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-12-310000007536美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-12-310000007536ARW：NotesDueIn2021成员2020-12-310000007536ARW：NotesDueIn2021成员2019-12-310000007536ARW：2022年1月的报告(Notesduein 2022年Members)2020-12-310000007536ARW：2022年1月的报告(Notesduein 2022年Members)2019-12-310000007536ARW：NotesDuein 2023年成员2020-12-310000007536ARW：NotesDuein 2023年成员2019-12-310000007536ARW：NotesDuein 2024年成员2020-12-310000007536ARW：NotesDuein 2024年成员2019-12-310000007536ARW：报告于2025年1月2020-12-310000007536ARW：报告于2025年1月2019-12-310000007536ARW：2027年老年人债务负担2020-12-310000007536ARW：2027年老年人债务负担2019-12-310000007536ARW：NotesDuein 2028成员2020-12-310000007536ARW：NotesDuein 2028成员2019-12-310000007536美国-GAAP：其他债务证券成员2020-12-310000007536美国-GAAP：其他债务证券成员2019-12-310000007536美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-12-310000007536Arw:NorthAmericanAssetSecuritizationProgramMember2020-01-012020-12-310000007536ARW：NotesDueIn2020Member2020-01-012020-12-310000007536ARW：2018Member年备注(NotesDuein 2018Member)2018-01-012018-12-310000007536ARW：2018Member年备注(NotesDuein 2018Member)2018-12-310000007536美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-12-310000007536美国-GAAP：公允价值衡量递归成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-12-310000007536美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310000007536美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-12-310000007536美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2019-12-310000007536美国-GAAP：公允价值衡量递归成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2019-12-310000007536美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2019-12-310000007536美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2019-12-310000007536US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310000007536US-GAAP：InterestRateSwapMemberARW：成熟期2024年12月US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：现金流量对冲成员2020-12-310000007536US-GAAP：InterestRateSwapMemberARW：成熟2022年6月US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：现金流量对冲成员2020-12-310000007536US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：现金流量对冲成员ARW：成熟期20206月2019-12-310000007536US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：现金流量对冲成员ARW：成熟期20206月2020-01-012020-12-310000007536US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：现金流量对冲成员ARW：成熟期20206月2020-12-310000007536US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-01-012020-12-310000007536US-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberARW：成熟2023年3月2020-12-310000007536ARW：2024年9月到期US-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-12-310000007536US-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberARW：成熟2025年4月2020-12-310000007536US-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberARW：成熟期2028年1月2020-12-310000007536US-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberARW：所有匹配成员2020-12-310000007536美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-01-012020-12-310000007536美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2019-01-012019-12-310000007536美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2018-01-012018-12-310000007536US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：现金流量对冲成员2020-01-012020-12-310000007536US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：现金流量对冲成员2019-01-012019-12-310000007536US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：现金流量对冲成员2018-01-012018-12-310000007536ARW：Taxexpenseratedto Federal GILTIaxMember2020-01-012020-12-310000007536ARW：Taxexpenseratedto Federal GILTIaxMember2019-01-012019-12-310000007536SRT：最小成员数ARW：UnitedStatesFederalMember2020-01-012020-12-310000007536SRT：最小成员数ARW：UnitedStatesStateMember2020-01-012020-12-310000007536SRT：最小成员数国家：德2020-01-012020-12-310000007536SRT：最小成员数国家：香港2020-01-012020-12-310000007536SRT：最小成员数国家/地区：IT2020-01-012020-12-310000007536SRT：最小成员数国家：东南部2020-01-012020-12-310000007536国家：GBSRT：最小成员数2020-01-012020-12-310000007536ARW：国际会员2020-12-310000007536美国-GAAP：国内/地区成员2020-12-310000007536ARW：未分配的EarningsMember2020-01-012020-12-310000007536ARW：DistributedEarningsMember2020-01-012020-12-310000007536ARW：DistributedEarningsMember2019-01-012019-12-310000007536ARW：UnitedStatesFederalMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-12-310000007536SRT：最大成员数ARW：UnitedStatesStateMember2020-01-012020-12-310000007536SRT：最大成员数国家：德2020-01-012020-12-310000007536SRT：最大成员数国家：香港2020-01-012020-12-310000007536国家/地区：ITSRT：最大成员数2020-01-012020-12-310000007536SRT：最大成员数国家：东南部2020-01-012020-12-310000007536国家：GBSRT：最大成员数2020-01-012020-12-310000007536Arw:RestructuringChargesFromCurrentPeriodMember2020-01-012020-12-310000007536Arw:RestructuringChargesFromCurrentPeriodMember2019-01-012019-12-310000007536Arw:RestructuringChargesFromCurrentPeriodMember2018-01-012018-12-310000007536Arw:RestructuringChargesFromPriorPeriodsMember2020-01-012020-12-310000007536Arw:RestructuringChargesFromPriorPeriodsMember2019-01-012019-12-310000007536Arw:RestructuringChargesFromPriorPeriodsMember2018-01-012018-12-310000007536ARW：费用教育计划成员美国-GAAP：员工服务成员2019-01-012019-12-310000007536美国-GAAP：其他重组成员2019-01-012019-12-310000007536ARW：费用教育计划成员美国-GAAP：员工服务成员2019-12-310000007536美国-GAAP：其他重组成员2018-01-012018-12-310000007536Arw:UnrealizedGainLossOnForeignExchangeContractsDesignatedAsNetInvestmentHedgesNetMember2018-12-310000007536Arw:UnrealizedgainlossoninterestrateswapsdesignatedascashflowhedgesnetMember2018-12-310000007536ARW：员工福利计划项目成员2018-12-310000007536Arw:OthercomprehensiveincomebeforereclassificationsMember2019-01-012019-12-310000007536Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000007536Arw:UnrealizedGainLossOnForeignExchangeContractsDesignatedAsNetInvestmentHedgesNetMember2019-01-012019-12-310000007536Arw:UnrealizedgainlossoninterestrateswapsdesignatedascashflowhedgesnetMember2019-01-012019-12-310000007536ARW：员工福利计划项目成员2019-01-012019-12-310000007536Arw:UnrealizedGainLossOnForeignExchangeContractsDesignatedAsNetInvestmentHedgesNetMember2019-12-310000007536Arw:UnrealizedgainlossoninterestrateswapsdesignatedascashflowhedgesnetMember2019-12-310000007536ARW：员工福利计划项目成员2019-12-310000007536Arw:OthercomprehensiveincomebeforereclassificationsMember2020-01-012020-12-310000007536Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310000007536Arw:UnrealizedGainLossOnForeignExchangeContractsDesignatedAsNetInvestmentHedgesNetMember2020-01-012020-12-310000007536Arw:UnrealizedgainlossoninterestrateswapsdesignatedascashflowhedgesnetMember2020-01-012020-12-310000007536ARW：员工福利计划项目成员2020-01-012020-12-310000007536Arw:UnrealizedGainLossOnForeignExchangeContractsDesignatedAsNetInvestmentHedgesNetMember2020-12-310000007536Arw:UnrealizedgainlossoninterestrateswapsdesignatedascashflowhedgesnetMember2020-12-310000007536ARW：员工福利计划项目成员2020-12-310000007536Arw:IntraentityforeigncurrencytransactionsMemberArw:OthercomprehensiveincomebeforereclassificationsMember2020-01-012020-12-310000007536Arw:IntraentityforeigncurrencytransactionsMemberArw:OthercomprehensiveincomebeforereclassificationsMember2019-01-012019-12-310000007536Arw:ReclassificationofcumulativetranslationadjustmentstoearningsuponsaleMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000007536ARW：WyleDefinedBenefitPlanMember2019-01-012019-12-310000007536ARW：CommonStockIssuedMember2017-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2017-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2017-12-310000007536ARW：CommonStockIssuedMember2018-01-012018-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2018-01-012018-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-12-310000007536ARW：CommonStockIssuedMember2018-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000007536ARW：CommonStockIssuedMember2019-01-012019-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310000007536ARW：CommonStockIssuedMember2019-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000007536ARW：CommonStockIssuedMember2020-01-012020-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310000007536ARW：CommonStockIssuedMember2020-12-310000007536美国-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000007536美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000007536ARW：股票已于2016年12月批准成员成员2020-12-310000007536ARW：2018年12月共享批准成员成员2020-12-310000007536ARW：共享批准的2020年7月成员成员2020-12-31ARW：员工0000007536ARW：CurrentArrowSerpMemberUs-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2020-12-310000007536ARW：FormerArrowSerpMemberUs-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2020-12-310000007536Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2020-12-310000007536Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2019-12-310000007536ARW：WyleDefinedBenefitPlanMember2020-12-310000007536ARW：WyleDefinedBenefitPlanMember2019-12-310000007536Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2018-12-310000007536ARW：WyleDefinedBenefitPlanMember2018-12-310000007536Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2020-01-012020-12-310000007536Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2019-01-012019-12-310000007536ARW：WyleDefinedBenefitPlanMember2020-01-012020-12-310000007536ARW：国际会员2020-01-012020-12-310000007536ARW：国际会员2019-01-012019-12-310000007536ARW：国际会员2018-01-012018-12-310000007536美国公认会计准则：其他责任成员2020-12-310000007536美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2020-12-310000007536美国-公认会计准则：其他当前责任成员2020-12-3100000075362012-01-012012-12-310000007536ARW：HuntsvilleSiteMember2020-01-012020-12-310000007536ARW：NorcoSiteMemberARW：地下水删除成员2020-01-012020-12-310000007536SRT：美国成员ARW：全局组件成员2020-01-012020-12-310000007536SRT：美国成员ARW：全局组件成员2019-01-012019-12-310000007536SRT：美国成员ARW：全局组件成员2018-01-012018-12-310000007536美国-GAAP：EMEAMER成员ARW：全局组件成员2020-01-012020-12-310000007536美国-GAAP：EMEAMER成员ARW：全局组件成员2019-01-012019-12-310000007536美国-GAAP：EMEAMER成员ARW：全局组件成员2018-01-012018-12-310000007536SRT：亚洲太平洋地区成员ARW：全局组件成员2020-01-012020-12-310000007536SRT：亚洲太平洋地区成员ARW：全局组件成员2019-01-012019-12-310000007536SRT：亚洲太平洋地区成员ARW：全局组件成员2018-01-012018-12-310000007536ARW：全局组件成员2018-01-012018-12-310000007536SRT：美国成员ARW：GlobalEcsMember2020-01-012020-12-310000007536SRT：美国成员ARW：GlobalEcsMember2019-01-012019-12-310000007536SRT：美国成员ARW：GlobalEcsMember2018-01-012018-12-310000007536ARW：GlobalEcsMember美国-GAAP：EMEAMER成员2020-01-012020-12-310000007536ARW：GlobalEcsMember美国-GAAP：EMEAMER成员2019-01-012019-12-310000007536ARW：GlobalEcsMember美国-GAAP：EMEAMER成员2018-01-012018-12-310000007536ARW：GlobalEcsMember2018-01-012018-12-310000007536国家：美国2020-01-012020-12-310000007536国家：美国2019-01-012019-12-310000007536国家：美国2018-01-012018-12-310000007536美国-GAAP：公司成员2019-01-012019-12-310000007536美国-GAAP：公司成员2020-12-310000007536美国-GAAP：公司成员2019-12-310000007536SRT：美国成员2020-12-310000007536SRT：美国成员2019-12-310000007536美国-GAAP：EMEAMER成员2020-12-310000007536美国-GAAP：EMEAMER成员2019-12-310000007536SRT：亚洲太平洋地区成员2020-12-310000007536SRT：亚洲太平洋地区成员2019-12-310000007536国家：美国2020-12-310000007536国家：美国2019-12-3100000075362020-01-012020-03-2800000075362020-03-292020-06-2700000075362020-06-282020-09-2600000075362020-09-272020-12-3100000075362019-01-012019-03-3000000075362019-03-312019-06-2900000075362019-06-302019-09-2800000075362019-09-292019-12-310000007536ARW：全局组件成员2019-03-312019-06-290000007536ARW：全局组件成员2019-06-302019-09-280000007536ARW：费用教育计划成员ARW：严重成本成员2019-06-302019-09-280000007536US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2019-12-310000007536US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2020-01-012020-12-310000007536US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2020-12-310000007536US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2018-12-310000007536US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2019-01-012019-12-310000007536US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2017-12-310000007536US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2018-01-012018-12-31

美国证券交易委员会

华盛顿特区：20549

表格10-K


☒			根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

截至的财政年度12月31日, 2020

或


☐			根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期要做到这一点

佣金档案编号1-4482

Arrow Electronics Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

纽约

11-1806155

(述明或其他司法管辖权

(税务局雇主

公司或组织)

识别号码)

干溪东路9201号

80112

百年诞辰

公司

(邮政编码)

(主要行政办公室地址)


(303)			824-4000

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每节课的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

普通股，面值1美元

阿鲁

纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是x 不是o

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。--是。-是o 不是 x

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是x 不是o

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是x 不是o

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小的申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。“？


大型加速滤波器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件服务器	☐	规模较小的报告公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。*o

勾选标记表示注册人是否已提交报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国法典第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制有效性的评估，是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所提交的。该会计师事务所已提交报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估。该会计师事务所编制或出具了其审计报告。该会计师事务所已提交报告，并证明其管理层已根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估。☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ 不是☒

截至注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日，注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值为$。4,982,704,597.

有几个人74,603,233截至2021年2月4日已发行的普通股。

以引用方式并入的文件

与将于2021年5月12日召开的注册人年度股东大会有关的最终委托书在第三部分所述的范围内以引用方式并入。


第一部分
	第一项。	业务	4
	第1A项	风险因素	10
	第1B项。	未解决的员工意见	19
	第二项。	特性	19
	第三项。	法律程序	19
	项目4.	矿场安全资料披露	19

第二部分
	第五项。	注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场	20
	第6项	选定的财务数据	23
	第7项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	24
	第7A项。	关于市场风险的定量和定性披露	38
	第8项。	财务报表和补充数据	40
	第9项	会计与财务信息披露的变更与分歧	78
	第9A项。	管制和程序	78
	第9B项。	其他资料	80

第三部分
	第10项。	董事、高管与公司治理	80
	第11项。	高管薪酬	80
	第12项。	某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜	80
	第13项。	某些关系和相关交易，以及董事独立性	80
	第14项。	首席会计费及服务	80

第四部分
	第15项。	展品和财务报表明细表	81
	第16项。	10-K摘要	87
	签名		88

第一部分

第一项。业务.

Arrow Electronics，Inc.(以下简称“公司”或“Arrow”)是一家向工业和商业用户提供电子元器件和企业计算解决方案的产品、服务和解决方案的全球供应商。该公司拥有由领先的电子元件和企业计算解决方案供应商提供的世界上最广泛的产品组合之一，再加上一系列服务、解决方案和软件，帮助工商业客户推出创新产品，缩短上市时间，并提高他们的整体竞争力。Arrow于1946年在纽约注册成立，为超过18万人提供服务世界各地的客户。

阿罗公司在世界各地的不同客户群包括原始设备制造商(“OEM”)、增值转售商(“VAR”)、管理服务提供商(“MSP”)、合同制造商(“CMS”)和其他商业客户。这些客户包括工业设备制造商(如机床、工厂自动化和机器人设备)和消费产品制造商，为航空航天和国防、替代能源、汽车和交通、医疗、专业服务和电信等行业提供服务。

该公司有两个业务部门，即全球组件业务和全球企业计算解决方案(ECS)业务。该公司通过其全球零部件业务部门向OEM和CMS分销电子元件，并通过其全球ECS业务部门向VAR和MSP提供企业计算解决方案。2020年，该公司约72%的销售额来自全球零部件业务部门，约28%的销售额来自全球ECS业务部门。有关公司业务部门和地理经营的财务信息见综合财务报表附注16。

该公司拥有260多个销售设施和42个分销和增值中心，服务于85多个国家。这两个业务部门分别在三个最大的电子市场：美洲、欧洲、中东和非洲(“EMEA”)以及亚太地区开展业务。阿罗公司的经营战略是成为世界领先的技术解决方案提供商。该公司通过帮助工业自动化、边缘计算、云计算、智能互联设备、家庭、城市和交通领域的客户提供新技术、新材料、新想法和新电子来改善企业业绩和消费者生活，从而引导创新向前发展。Arrow公司汇集了不同来源的电子元件、基础设施软件和IT硬件，以代表其供应商越来越多地为客户提供完整的解决方案。Arrow的目标是在所提供的产品和服务方面使所有细分市场都得到充分的服务。该公司的目标是加快客户的上市时间，确保安全和一致的供应链，并代表供应商推动增长。

该公司的财务目标是：销售增长快于市场，扩大服务市场，利润增长快于销售，每股收益增长超过竞争对手的每股收益增长和市场预期，以提供支持公司经营战略所需资本的速度增长每股收益，有效配置和部署资本，使投资资本回报超过公司资本成本，并增加投资资本回报。为了实现其目标，该公司寻求抓住跨越产品、市场和地理位置实现增长的重大机遇。为了补充其有机增长战略，该公司不断评估战略收购，以拓宽其产品和增值服务产品，增加其市场渗透率，并扩大其地理覆盖范围。

全局组件

全球元器件公司销售和分销由各种增值功能支持的电子元器件。该公司通过设计工程、全球营销和整合、全球物流和供应链管理，为客户提供向市场提供最新技术的能力。该公司提供从单一来源获取供应商的多种技术和产品的便利性，并可快速或按计划交货。该公司的大多数客户要求按计划或批量交付他们的订单，而这通常不是直接从制造商那里购买到的。

在全球零部件业务部门中，约76%的净销售额包括半导体产品和相关服务；约14%的净销售额包括无源、机电和互连产品，如电容器、电阻器、电位器、电源、继电器、开关和连接器；约8%的净销售额包括计算和存储器；约2%的净销售额包括其他产品和服务。

在过去三年中，全球组件业务部门完成了一次战略性收购，以扩大其基于物联网的新业务模式的产品和服务组合。

2019年，该公司承诺了一项处置其个人电脑和移动资产处置业务的计划，其结果已被纳入全球零部件业务。

全球ECS

该公司的全球ECS业务部门是全面计算解决方案和服务的领先增值提供商。Global ECS的计算解决方案组合包括数据中心、云、安全和分析解决方案。全球ECS带来了广泛的市场准入、广泛的供应商关系、规模和资源，以帮助其VAR和MSP满足其最终用户的需求。Global ECS与VAR和MSP合作，为其最终用户量身定制复杂的IT解决方案。客户可以获得各种服务，包括工程和集成支持、仓储和物流、营销资源以及授权的硬件和软件培训。全球ECS供应商受益于需求创造、快速推向市场和高效的供应链管理。

在全球ECS业务部门中，约35%的净销售额由软件构成，43%的净销售额由存储构成，9%的净销售额由行业标准服务器构成，5%的净销售额由专有服务器构成，8%的净销售额由其他产品和服务构成。

在过去的三年中，全球ECS业务部门完成了一项战略收购，以进一步扩大其产品组合。与引导IT渠道创新的愿景一致，该公司正在ECS业务中投资新兴市场和邻近市场，如托管服务、软件定义的架构、混合和公共云以及统一计算。

客户和供应商

该公司及其附属公司为18万多家工商客户提供服务。工业客户从大型OEM和CMS到小型工程公司，而商业客户主要包括VAR、MSP和OEM。在该公司2020年的合并销售额中，没有一个客户的占比超过2%。

该公司的销售团队专注于广泛的产品和服务组合，以支持客户的材料管理和生产需求，包括将客户联系到公司的现场应用工程师，他们提供技术支持，并充当与公司供应商合作伙伴的门户。该公司的销售代表通常专注于特定的客户群、特定的产品线或特定的地理位置，并提供端到端的产品和解决方案，重点是帮助客户推出创新产品，缩短上市时间，并提高他们的整体竞争力。

该公司几乎所有的销售都是按订单进行的，而不是通过长期销售合同。因此，该公司的业务性质在几个月后不能提供来自其客户和供应商的重要前瞻性信息的可见性。

2020年，一家供应商的销售额约占该公司合并销售额的14%。2020年，没有其他单一供应商的销售额占该公司合并销售额的7%以上。该公司认为，它销售的许多产品都可以从其他来源获得，价格具有竞争力。然而，该公司的某些业务部分，如该公司的全球ECS业务部门，依赖于数量有限的供应商，这些供应商的战略是向供应商、MSP和VAR提供集中支持、广泛的产品知识和定制服务。该公司的大部分购买都是根据经销商协议进行的，这些协议通常是非排他性的，任何一方都可以随时或在短时间内取消。

分销协议

与供应商的某些协议保护公司不受技术变化或供应商降价可能导致的库存减记的影响。这些合同条款通常以退货特权、报废津贴和价格保护的形式为公司提供某些保护，防止产品陈旧和价格侵蚀。根据相关分销商协议的条款，并假设该公司遵守某些条件，这些供应商必须就供应商标价的降低向该公司提供信贷。截至2020年12月31日，这类安排覆盖了公司合并库存的约48%。此外，根据许多此类协议的条款，公司有权将在指定时间内购买的库存物品的规定部分退还给供应商，以求赊销。

选择终止分销协议的供应商可能被要求向该公司购买其库存中所携带的产品总量。截至2020年12月31日，这类回购安排覆盖了公司合并库存的约48%。

虽然这些库存做法并不能完全保护公司不受库存损失的影响，但该公司认为，它们目前为此类损失提供了实质性的保护。

竞争

该公司在竞争激烈的环境中运营，无论是在美国还是在国际上都是如此。该公司的竞争对手包括其他大型跨国和全国性电子元器件和企业计算解决方案分销商，以及众多通常专注于较窄市场、产品或特定行业的其他规模较小的专业竞争对手。该公司还与供应商争夺客户。该公司竞争对手的规模在不同的市场领域各不相同，该公司分配给其开展业务的行业的资源也不尽相同。因此，该公司的一些竞争对手可能在其一个或多个市场领域拥有比该公司更广泛的客户和/或供应商基础。每个市场部门和服务地区都存在着激烈的竞争，这就产生了定价压力和不断改进服务的需要。其他竞争因素包括快速的技术变化、产品供应、信用供应、交付速度、根据客户需求量身定做解决方案的能力、产品线和培训的质量和深度，以及分销商向客户提供的服务和支持。

该公司还面临着来自进入或扩张物流和产品履行、电子目录分销和电子商务供应链服务市场的公司的竞争。随着该公司寻求将业务扩展到新的领域，以保持市场竞争力，该公司可能会遇到来自现有和/或新竞争对手的日益激烈的竞争。

该公司相信，由于其全面的产品和服务提供、高技能的员工队伍和全球分销网络，它在所有这些领域都具备了与竞争对手有效竞争的条件。

政府监管

该公司受到并努力遵守美国以及其运营所在的各个司法管辖区的各种政府法规。这些法规涵盖多个不同的领域，包括贸易合规、反贿赂、反腐败、洗钱以及数据和隐私保护。公司运营所在的监管或政府当局可能拥有执法权力，可以使公司受到法律处罚或其他措施，并可以对其经营方式施加改变或条件。例如，地方当局可能不同意该公司出于贸易和税收目的对其产品进行分类的方式，该公司可能被要求改变其分类，这可能会增加该公司的运营成本，或者使其面临更高的税收或罚款和处罚。政府加强对该公司行为或执法的审查可能会对其业务产生实质性的不利影响，或损害其声誉。此外，该公司可能进行或可能被要求进行内部调查，或面临一个或多个国内或外国政府或监管机构的审计或调查，这可能是昂贵和耗时的，并可能从公司的业务运营中分流管理层和关键人员。见第I部分第1A项中的风险因素。

人力资本

该公司的业务战略是成为世界上作为一流的技术解决方案提供商，该公司的人才战略通过其员工为这一业务战略提供动力。该公司的人才生态系统，以及其所有的多元文化多样性，横跨53个国家. 将公司捆绑在一起的纽带就是它的宗旨。该公司不仅仅是19,600世界各地的员工团结起来支持一个共同的更大的利益：让所有人都能享受到技术的好处。

客户被该公司深厚的能力和广泛的服务所吸引。该公司认为，这是由一大批专业人士推动的，他们从多个角度了解他们的问题，并策划前瞻性的、全面的解决方案。该公司员工的不同背景融入了丰富的视角，这些视角使公司变得更加敏锐，勾勒出其由工程师、供应商和制造商组成的全球网络是如何合作的，并为客户提升了价值。

该公司及其附属公司在全球拥有约19,600名员工截至2020年12月31日。下表显示了该公司按地区划分的编制情况：


	美洲	欧洲、中东和非洲地区	亚太
员工人数	6,000	6,500	7,100

按雇员人口划分的性别和种族/民族多样性

2015年，该公司制定了多年增长目标，以增加全球性别多样性和美国种族/民族多样性。Arrow对包容性和多样性的承诺在过去五年的代表性增长结果中可见一斑。该公司计划继续扩大我们的能力，通过全球性别多样性和美国种族/民族多样性代表性增加人才份额。


	性别多样性(全球) (女性百分比)(A)			种族/民族多样性(美国) (少数民族百分比)(A)
员工人数	2015	2020	变化	2015	2020	变化
行政领导	22%	36%	14%	0%	18%	18%
人事经理	32%	35%	3%	16%	24%	8%
个人贡献者	43%	46%	3%	30%	35%	5%
早期职业人才	44%	52%	8%	41%	42%	1%

(A)2015年和2020年截至12月31日的数据；高管领导力包括执行委员会成员的执行和非执行官员；早期职业人才代表30岁以下的员工；没有申报各自指标性别或种族的员工被排除在图表之外。

发展和工作技能、再技能和技能提升是阿罗公司员工体验的重要组成部分，使员工能够最大限度地利用他们的职业资本。该公司通过专注于工作要点的课程和清单为员工提供支持。Arrow还提供一套企业领导力发展项目。这些计划通过增强员工承诺和业务增长来创造价值。

该公司相信，工作可以提升所有人的职业机会，员工作为职业投资者配置他们的职业资本，并期待未来的回报。2020、2019年和2018年，近四分之三的经理级及以上职位由内部填补。

吸引和留住早期职业人才使阿罗公司能够在能力增长的基础上再接再厉。通过该公司的大学实习生和研究生计划、学徒计划和管理实习生计划，阿罗公司的目标是加强多样化的人才渠道。

该公司相信奖励可以改善所有人的绩效结果，并通过业绩差异化和通过薪酬和福利奖励员工来支持按绩效支付的理念。 Arrow的薪酬和福利计划与当地外部市场保持一致，以吸引、成长和留住人才。Arrow致力于根据技能、经验、贡献/业绩、内部权益和外部市场公平奖励员工，这使我们能够最大限度地提高员工的职业资本回报。该公司定期审查我们的薪酬和福利计划和做法，以确保它们保持竞争力和公平性。

Arrow对COVID的回应

Arrow已经保护了它的全球COVID-1期间的员工在所有地点遵循世界主要卫生当局的指导方针以及地方政府的指令，以应对9大流行病您可以在全球范围内安全地继续在允许的情况下继续工作，同时为延长远程工作时间提供豁免和工具，并在必要时增强福利。当员工在家工作时，阿罗公司实施了计划和在线协作功能，以确保在阿罗公司内部以及与客户和供应商之间保持一致的沟通。

扩大人力资本披露

有关人力资本信息的更多信息包括在公司提交的与定于2021年5月12日举行的年度股东大会有关的委托书中。

可用的信息

该公司根据1934年“证券交易法”向美国证券交易委员会(SEC)提交年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)、委托书和其他文件。证交会设有一个互联网网站，其中包含以电子方式向证交会提交文件的报告、委托书和信息声明，以及其他有关发行人的信息。该公司提交给美国证券交易委员会的文件可在美国证券交易委员会的网站上向公众查阅，网址为Www.sec.gov并通过纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)，11 Wall Street，New York，New York 10005，该公司的普通股在其上市。

该公司向证券交易委员会提交的任何文件的副本，或构成这些文件证据的任何协议或其他文件的副本，可以通过以下地址和电话向该公司提出要求获得：

Arrow Electronics，Inc.

干溪东路9201号

科罗拉多州百年纪念，80112

(303) 824-4000

注意：公司秘书

该公司还在向美国证券交易委员会(SEC)提交这些材料后，在合理可行的情况下尽快通过其投资者关系网站(Investor.arrow.com/Investors)免费提供这些材料。公司不打算将此互联网地址作为活动链接，也不打算以其他方式将本网站的内容纳入本Form 10-K年度报告中。

行政主任

下表列出了截至2021年2月11日公司每位高管的姓名、年龄和职位：


名字	年龄	职位
迈克尔·J·朗	62	董事长、总裁兼首席执行官
W.维克多·高(W.Victor Gao)	41	高级副总裁兼首席营销官
肖恩·J·凯林斯	58	首席运营官
查克·科斯塔尼克	55	高级副总裁兼首席供应链官
文森特·P·梅尔文	57	高级副总裁兼首席信息官
凯瑟琳·莫里斯先生	62	高级副总裁兼首席战略官
克里斯汀·D·罗素	50	Arrow全球企业计算解决方案总裁
克里斯·D·斯坦斯伯里	55	高级副总裁兼首席财务官
戴维·韦斯特	60	Arrow Global Components总裁
格雷琴·K·泽赫(Gretchen K.Zech)	51	高级副总裁兼首席人力资源官

以下是该公司每位高管在过去五年中的商业经历的简要介绍。

迈克尔·J·朗担任该公司董事会主席、总裁兼首席执行官已有五年多的时间。

W.Victor Gao被任命为高级副总裁兼首席营销官，自2019年9月起生效。在此之前，他于2018年4月至2019年9月担任副总裁兼首席营销官。在此之前，他曾于2015年1月至2018年4月担任数字副总裁。

肖恩·J·凯林斯(Sean J.Kerins)自2020年12月起被任命为首席运营官。在此之前，他担任了五年多的阿罗全球企业计算解决方案公司总裁。

查克·科斯塔尼克于2017年7月被任命为高级副总裁兼首席供应链官。在此之前，他曾在2016年8月至2017年7月担任Arrow可持续技术解决方案公司总裁。在加入Arrow之前，他在2013年9月至2016年7月期间担任Sanmina的执行副总裁兼首席商务官。

文森特·P·梅尔文担任该公司高级副总裁兼首席信息官已有五年多的时间。

M·凯瑟琳·莫里斯(M.Catherine Morris)担任该公司高级副总裁兼首席战略官已有五年多的时间。

克里斯汀·D·罗素(Kristin D.Russell)于2020年12月被任命为阿罗全球企业计算解决方案公司总裁。在此之前，她曾在2016年5月至2020年12月担任Arrow Global Services总裁。在加入Arrow之前，她在2014年6月至2016年5月期间担任德勤咨询公司的董事总经理。

克里斯·D·斯坦斯伯里(Chris D.Stansbury)于2016年5月被任命为高级副总裁兼首席财务官。在此之前，他曾于2014年8月至2016年5月担任副总裁、财务和首席会计官。

大卫·韦斯特被任命为Arrow Global Components总裁，自2020年12月起生效。在此之前，他担任了五年多的全球供应商营销和工程部高级副总裁。

格雷琴·K·泽克(Gretchen K.Zech)担任该公司高级副总裁兼首席人力资源官已有五年多的时间。

第1A项风险因素

下面和整个报告中描述的是公司管理层认为适用于公司业务和所在行业的某些风险。如果上述任何事件发生，公司的业务、经营结果、财务状况、流动性或进入资本市场的机会都可能受到重大不利影响。当以下陈述风险可能对公司业务产生重大不利影响时，意味着该风险可能具有一个或多个此类影响。可能还有其他风险，这些风险目前不是实质性的，也不是已知的。经济、行业和资本市场中也存在可能对公司产生实质性不利影响的风险，包括与经济衰退、通货膨胀、全球经济放缓、政治不稳定、政府监管(包括税收监管)、吸引和留住员工以及客户无法或拒绝为公司提供的产品和服务付费相关的风险。还存在与发生非常事件相关的风险，如恐怖袭击或自然灾害(如海啸、飓风、龙卷风和洪水)。这些因素通常会影响企业，包括公司、其客户和供应商，因此下面不会详细讨论，但适用于公司。

操作风险

如果公司无法维持与供应商的关系，或供应商大幅更改与公司现有协议的条款，公司的业务可能会受到重大不利影响。

该公司库存的很大一部分是从该公司与其签订非独家经销协议的供应商处购买的。这些协议通常可以在短时间内(通常为30至90天)取消。该公司的一些业务依靠数量有限的供应商提供很高比例的营收。例如，该公司一家供应商的产品销售额约占该公司合并销售额的14%。如果公司的主要供应商减少通过分销销售的产品数量，停止与公司的业务往来，或无法继续履行或大幅改变其义务，公司的业务可能会受到实质性的不利影响。此外，如果公司的供应商修改合同条款，损害公司利益，或由于产能限制或其他因素限制供应，可能会对公司的业务产生实质性的不利影响。此外，供应商格局继续经历整合，如果幸存下来的整合供应商决定将公司排除在供应链努力之外，这可能会对公司产生负面影响，并可能使公司面临更大的风险，包括定价增加和对较少供应商的依赖。随着公司联合起来实现进一步的规模经济和其他协同效应，公司供应商运营的行业可能会出现越来越多的整合，这可能会导致供应减少，因为公司寻求消除重复的产品线，并提高价格，这可能会对公司的业务产生实质性的不利影响。

该公司面临的竞争压力，如定价和利润率下降，可能会对公司的业务产生实质性的不利影响。

该公司在竞争激烈的国际环境中运营。该公司与其他大型跨国和全国性电子元器件和企业计算解决方案分销商以及许多其他规模较小的专业竞争对手展开竞争，这些竞争对手通常专注于较窄的市场部门、产品或行业。该公司还与供应商争夺客户。该公司竞争对手的规模在不同的市场部门各不相同，该公司分配给其开展业务的部门的资源也不尽相同。因此，该公司的一些竞争对手可能在其一个或多个市场领域拥有比该公司更广泛的客户和/或供应商基础。每个市场部门和地区都存在激烈的竞争，这造成了定价和利润率压力，需要不断关注改善服务和产品供应，增加市场份额。其他竞争因素包括快速的技术变化、产品供应、信用供应、交付速度、为不断变化的客户需求量身定做解决方案的能力、产品线和培训的质量和深度，以及分销商向客户提供的服务和支持。该公司还面临来自物流和产品履行、目录分销以及电子商务供应链服务市场的公司的竞争。随着该公司不断向新领域拓展业务，以保持市场竞争力，该公司可能会遇到来自现有和/或新竞争对手的日益激烈的竞争，从而很难保住市场份额。此外，企业计算分销商行业最近经历了更多的整合，导致公司的规模、市场占有率和购买力比以前更大。结果, 企业计算分销商之间的竞争加剧。此外，不能保证该公司对新兴技术的反应和增长会取得成功。该公司未能保持和增强其竞争地位，可能会对其业务产生实质性的不利影响。

该公司存货价值的下降可能会对其业务产生重大不利影响。

该公司产品和服务的市场受到快速技术变化、不断发展的行业标准、终端市场需求的变化、不断变化的客户预期、产品供过于求以及监管要求的影响，这些因素可能会导致库存价值下降或过时。尽管该公司的许多供应商为该公司提供了某些保护，使其不受库存价值损失的影响(如价格保护和某些退货权)，但该公司不能确定这些保护将完全补偿其价值损失，或者供应商是否会选择或能够遵守此类协议。例如，该公司的许多供应商不会允许产品在库存超过一定时间后退货，而且在大多数情况下，退货权仅限于公司在特定时间框架内购买的产品数量的一定百分比。因此，公司不能完全免受公司库存价值下降的影响，这种下降可能会对公司的业务产生实质性的不利影响。

该公司缺乏长期销售合同，可能对其业务产生实质性不利影响。

该公司的大部分销售是按订单进行的，而不是通过长期销售合同。该公司通常与客户合作，为未来订单制定不具约束力的预测。基于这种不具约束力的预测，该公司就它将寻求和接受的业务水平、它购买的库存以及人员和其他资源的利用水平做出承诺。特定于每个客户并通常影响每个客户所在行业的各种情况可能会导致客户取消、减少或推迟先前做出或预期的订单、申请破产保护或拖欠付款。重大或大量取消、减少、客户订单延迟、客户流失和/或客户拖欠付款可能会对公司业务产生重大不利影响。

该公司的收入主要来自半导体、PEMCO(无源、机电和连接器)以及IT硬件和软件产品的销售，这些产品的销售传统上是周期性的。

半导体行业历来经历过产品供需的波动，往往与技术和制造能力的变化有关，并受到经济市场重大起伏的影响。半导体产品和相关服务的销售额分别约占公司2020、2019年和2018年合并销售额的54%、49%和45%。该公司PEMCO产品的销售与半导体市场密切相关。因此，该公司的收入和盈利能力，特别是其全球零部件业务部门的收入和盈利能力，往往与半导体市场的强弱密切相关。此外，经济疲软可能导致信息技术支出下降，这可能对该公司的ECS业务产生负面影响。科技行业的周期性低迷可能会对该公司的业务产生实质性的不利影响，并对其维持历史盈利水平的能力产生负面影响。

该公司在美国以外的销售额占其收入的很大一部分，因此，该公司面临着与国际经营相关的风险。

2020年、2019年和2018年，该公司约65%、60%和59%的销售额分别来自美国以外的业务。由于该公司的国际销售和地点，其业务受到国际业务特有的各种风险的影响，包括以下风险：

•可能侵蚀利润率或限制出口的进出口法规；

•遵守国际法、条约和技术标准的负担和成本以及这些条例的变更；

•对资金转移的潜在限制；

•进出口关税、关税和增值税；

•运输延误和中断；

•遵守复杂的多国税收法律法规的负担和成本；

•因当地商业惯例和文化考虑而产生的不确定因素；

•可能歧视总部设在该司法管辖区以外的公司的外国法律；

•地方司法管辖区严格的反垄断法规；

•与某些国际经济体的主权债务相关的波动性；

•围绕英国退欧实施和影响的不确定性；

•潜在的军事冲突和政治风险；

•汇率波动，该公司试图通过传统的对冲工具将其降至最低。

此外，该公司在亚太地区零部件业务的毛利率往往低于该公司在其销售产品和服务的其他市场的毛利率。如果这个市场的销售额占总销售额的百分比增加，合并毛利率将会降低。虽然该公司已经并将继续采取措施，以减少因在海外开展业务风险而造成的损失的潜在影响，但该公司不能确保该等措施是足够的，因此，该等风险可能对其业务产生重大不利影响。

此外，该公司的有效税率可能会受到以下因素的不利影响：具有不同法定税率的国家之间收益构成的变化、递延税项资产估值的变化以及某些国际税收政策努力，包括经济合作与发展组织的税基侵蚀和利润转移项目、欧盟委员会的国家援助调查以及其他对国际企业的税收产生不利影响的举措。此外，该公司须缴税的多个国家正独立评估其税务政策，有些国家已通过影响国际商业的税务法例。例如，2017年12月22日，美国联邦政府颁布了税法(《税法》)，大幅改变了税法，有利地将企业联邦税率(35%至21%)降至属地制，同时对累积的外国收入征收不利的一次性税，限制某些进口相关成本(包括利息支出)的扣除，并对某些国际活动开征新税.此外，纳税申报单要接受美国和外国税务机关的定期审计，这些审计可能会导致收入和/或扣减的分配，从而导致纳税评估与估计的金额不同。该公司定期评估这些审计产生不利结果的可能性，以确定公司的税收拨备是否充足。这些税制变化对公司不利的程度，可能会提高公司运营所在的许多国家的实际税率，并最终可能对总体纳税义务产生不利影响，同时增加纳税合规的复杂性、负担和成本，所有这些都可能影响公司的经营业绩、现金流和财务状况。

当公司进行收购时，它可能会承担额外的债务，或者无法成功整合此类收购。

作为该公司历史和增长战略的一部分，它还收购了其他业务。收购涉及诸多风险，包括以下几个方面：

•对收购的业务、技术或者产品进行有效组合；

•意想不到的成本或承担的责任，包括与监管行动或调查相关的成本或责任；

•未实现被收购公司预期的财务效益；

•转移管理层的注意力；

•对现有客户和供应商关系的负面影响；以及

•被收购公司关键员工的潜在流失。

此外，该公司已经并可能继续对新的服务、业务或技术进行收购或投资，以扩大其现有的服务产品和产品线。其中一些风险可能不同于传统上与该公司核心分销业务相关的风险，包括承担在其传统核心业务中通常主要由供应商承担的产品或服务保修责任。如果公司不能成功地减轻或为此类风险投保，可能会对公司的业务产生实质性的不利影响。

如果公司未能维持有效的内部控制制度，或发现其财务报告的内部控制存在重大弱点，则可能无法准确或及时地报告财务业绩，也无法发现欺诈行为，这可能会对其业务产生重大不利影响。

有效的内部控制环境对于公司编制可靠的财务报告、保护资产是必要的，也是防止财务舞弊的重要组成部分。该公司被要求每年评估其财务报告内部控制的设计和操作的有效性。基于这些评估，公司可能会得出结论，加强、修改或更改内部控制是必要或可取的。虽然管理层定期评估公司内部控制的有效性，但这些控制并不总是有效的。

内部控制的有效性存在固有的局限性，包括串通、管理凌驾和人的判断失误。此外，控制程序旨在降低而不是消除财务报表风险。如果公司没有保持有效的内部控制制度，或者如果管理层或公司的独立注册会计师事务所发现公司的内部控制存在重大弱点，可能无法编制可靠的财务报告或防止欺诈，这可能会对公司的业务产生重大不利影响。此外，该公司可能会受到美国证券交易委员会(SEC)或纽约证交所(NYSE)等监管机构的制裁或调查。任何此类行动都可能导致金融市场的不利反应，因为人们对公司财务报表的可靠性失去信心，这可能导致其普通股的市场价格下跌，或者限制公司获得资金的渠道。

该公司严重依赖其内部信息系统，如果这些系统不能正常运行，可能会对公司的业务产生实质性的不利影响。

该公司目前的全球业务位于多个技术平台上。该公司计算机系统的规模和复杂性使其可能容易受到故障、恶意入侵和随机攻击。该公司依靠全球企业资源规划(“ERP”)系统在全球范围内标准化其全球零部件流程，并采用一流的能力。该公司将大量资源投入到这个新的ERP系统上，该系统取代了公司的多个遗留系统。这样的转换极其复杂，部分原因是广泛的流程和必须在全球范围内集成的多个遗留系统。如果不能适当或充分地解决任何下落不明或无法预见的问题，可能会影响公司执行必要业务运营的能力，这可能会对公司的业务产生实质性的不利影响。

监管和法律风险

公司销售的产品可能被发现有缺陷，因此可能会向公司提出保修和/或产品责任索赔，这可能会对公司产生实质性的不利影响。

该公司以远低于设备或其他产品成本的价格出售其零部件。因此，该公司可能面临损害赔偿(如间接损害赔偿)的索赔，这些索赔与其从索赔涉及的组件获得的收入和利润不成比例。虽然该公司通常在其供应商协议中有条款，要求供应商对有缺陷的产品负责，而且该公司及其供应商通常在其标准条款和条件中排除相应的损害，但由于不同的因素，例如由于公司开展业务的一些国家的法律无法排除此类损害，该公司避免此类责任的能力可能受到限制。如果要求公司支付相关损害赔偿，公司销售的产品存在重大质量或性能问题，可能会对公司业务造成重大不利影响。虽然该公司目前有产品责任保险，但这种保险的覆盖范围和金额有限，可能不足以涵盖所有可能的索赔。此外，当依赖合同责任排除时，如果客户的索赔得不到令人满意的解决，公司可能会失去客户。

关税可能会导致价格上涨，并可能对公司的业务和运营结果产生不利影响。

近年来，美国政府对进口到美国的某些产品征收关税，中国政府对进口到中国的某些产品征收关税，这提高了该公司从供应商那里购买的许多产品的价格。这些关税，加上美国、中国或其他国家可能实施的任何额外关税或贸易限制，可能会导致价格进一步上涨。虽然该公司打算将涨价转嫁给客户，但关税对价格的影响可能会影响销售和运营业绩。其他国家对美国商品征收的报复性关税尚未产生重大影响，但该公司无法预测进一步的发展。该等关税及为尽量减少受关税影响的产品数目而招致的额外营运成本，可能会对该公司某些业务的营运利润及客户对某些产品的需求造成不利影响，从而对其业务及营运业绩造成不利影响。

此外，如果该公司为其从中国进口的产品支付关税，然后再出口到美国以外的其他地方，该公司可能有资格获得某些关税的退款。为了有资格享受这些关税缺陷，该公司必须向美国政府提供数据和文件，这些数据和文件必须从第三方来源(如其供应商)获得。不能保证该公司能够从这些其他来源获得这些额外的数据和文件，这可能导致美国政府拒绝退税请求。此外，该公司为进一步推动这些努力而支出的额外行政费用。最后，由于退税申请积压，美国政府在发放相关退税方面一直进展缓慢。公司的无能为力

获得退税退款或收到退款的重大延误可能会对公司的业务造成实质性的不利影响。

该公司受到美国和某些外国进出口管制、制裁、禁运、反腐败法、反贿赂法和反洗钱法律法规的约束。如果发生不遵守规定的情况，该公司可能面临严重后果，这可能会损害其业务。

该公司受出口管制和进口法律法规的约束，包括美国出口管理法规(“EAR”)、美国海关法规以及由美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)执行的各种经济和贸易制裁法规。该公司销售的在美国制造或基于美国技术的产品(“美国产品”)在出口到所有国际司法管辖区或从所有国际司法管辖区再出口时都受耳朵的约束，此外，当地司法管辖区适用于个别发货的出口法规也是如此。当地司法管辖区的出口法规(包括EAR)可能需要许可证或适当的许可证豁免，才能将某些美国产品运往某些国家，包括中国、印度、俄罗斯和该公司在其中开展业务的其他国家。不遵守EAR、OFAC法规或其他适用的出口法规可能导致广泛的惩罚，包括剥夺出口特权、罚款、刑事处罚和扣押库存。如果任何出口监管机构认定该公司的任何发货违反了适用的出口法规，该公司可能会被处以巨额罚款，和/或其出口能力可能会受到限制，这可能会对该公司的业务产生实质性的不利影响。例如，在2019年，该公司确定，从2015年到2019年，有限数量的非执行员工在没有事先获得公司或美国政府所需授权的情况下，为产品发货提供了便利，总发票价值约为480万美元, 向经销商再出口到2012年“减少伊朗威胁和叙利亚人权法”或其他美国制裁和出口管制法律所涵盖的人。该公司已自愿向OFAC和美国商务部工业和安全局(BIS)报告这些活动，进行内部调查，并解雇或处分相关员工。国际清算银行已结束调查，并向该公司发出警告信，但没有将此事提交进一步诉讼。国际清算银行没有施加任何处罚。该公司已经充分合作，并打算继续在其审查方面与OFAC充分合作，这可能会导致施加惩罚，目前我们无法估计这一点。

此外，该公司还必须遵守1977年修订的美国“反海外腐败法”、“美国法典”第18编第201节所载的美国国内贿赂法规，以及其开展业务所在国家的其他州和国家的反贿赂和反洗钱法律。反腐败法被广泛解读，禁止公司及其员工、代理人、承包商和其他合作者直接或间接地授权、承诺、提供或提供不正当的付款或任何其他有价值的东西给公共或私营部门的接受者。该公司聘请第三方提供服务。公司可能对其员工、代理人和承包商的腐败或其他非法活动负责，即使公司没有明确授权或实际了解此类活动。任何违反上述法律和法规的行为都可能导致大量民事和刑事罚款和处罚、监禁、丧失进出口特权、取消资格、重新评估税收、违反合同和欺诈诉讼、名誉损害以及其他后果。

该公司受到环境法律法规的约束，这可能会对其业务产生实质性的不利影响。

该公司产品销售的多个司法管辖区已颁布法律，处理产品处置、在产品中使用危险材料、在制造过程中使用化学品、产品在使用寿命结束时回收以及其他相关事项对环境和其他方面的影响。这些法律禁止在公司产品的制造中使用某些物质，并对修改制造工艺、注册、化学测试、标签和其他事项提出了各种要求。不遵守这些法律或任何其他适用的环境法规可能会导致罚款或暂停销售。此外，这些指令和法规可能会导致公司有不符合要求的库存，这些库存可能不太容易销售或必须注销。

有些环境法规定调查或清理公司目前或以前拥有、租赁或经营的财产上或产生的污染，以及对财产或自然资源的损害和因此类污染造成的人身伤害，有时没有过错。由于分销业务一般不涉及产品制造，因此在这一领域通常不承担重大责任。然而，在某些情况下，包括通过收购，可能会出现环境责任。作为怀尔电子(Wyle)收购的一部分，该公司承担责任的两个地点被认为存在环境问题，一个在加利福尼亚州的诺科，另一个在阿拉巴马州的亨茨维尔。在一起私人诉讼中，该公司还被列为被告，这起诉讼与加利福尼亚州埃尔塞贡多的惠尔实验室(Wyle Laboratory)之前租用的一座小型工业建筑涉嫌污染有关。这起诉讼最终得到了解决，但政府实体或其他机构仍有可能试图

让公司参与该地区地下水问题的进一步表征或补救。环境污染的存在还可能干扰正在进行的运营，或者对公司出售或租赁物业的能力产生不利影响。发现该公司负责的污染，颁布新的法律法规，或改变现有法规的执行方式，可能会要求该公司招致合规成本，或使其承担意想不到的责任。

该公司可能会受到知识产权索赔的影响，这些索赔的辩护成本很高，可能需要支付损害赔偿或许可费，并可能限制该公司未来使用某些技术的能力。

该公司的某些产品和服务包括主要由该公司的第三方供应商拥有的知识产权，其次是该公司本身拥有的知识产权。半导体/集成电路、软件和一些服务行业存在大量涉及知识产权的诉讼和诉讼威胁。有时，第三方(包括某些获取专利的公司，其目的不是为了开发技术，而是为了从据称的侵权者那里积极获取许可收入)可能会主张对公司业务重要的技术的专利、版权和/或其他知识产权。视乎索偿的性质，该公司或可就该等索偿向其供应商及其客户寻求赔偿，但不能保证该公司会成功获得该等赔偿，或该公司就该等索偿获得充分保障。此外，该公司可能会为自己开发的技术或当它结合供应商的多种技术时承担潜在的责任，而这些技术可能受到有限的赔偿保护，或者没有赔偿保护。在任何涉及从多个来源纳入知识产权的产品或服务，或由该公司开发、许可或通过收购获得的任何纠纷中，该公司的客户也可能成为诉讼的目标。如果公司销售的产品或服务被指控侵犯了任何第三方的知识产权，公司可能有义务赔偿和保护其客户。针对公司提出的任何侵权或赔偿要求，无论期限、结果或赔偿金额如何，都可能：

•给公司带来了巨大的成本；

•分散管理层的注意力和资源；

•辩护费时费力；

•导致巨额损害赔偿；或

•导致产品发货延迟。

此外，如果针对公司或其客户的侵权索赔成功，公司可能被要求支付损害赔偿金或寻求特许权使用费或许可安排，而这些可能不是以商业合理的条款提供的。任何此类损害赔偿或特许权使用费的支付可能会大幅增加公司的运营费用，并对公司的经营业绩和财务状况造成实质性损害。此外，特许权使用费或许可安排可能根本不可用，这将要求该公司停止销售某些产品或使用某些技术，这可能会对该公司的有效竞争能力产生负面影响。

对移民的限制或移民法的修改可能会限制该公司获得合格和熟练的专业人员，增加经营成本，或以其他方式扰乱运营。

对移民的限制或移民法的修改可能会限制该公司获得合格和熟练的专业人员，增加经营成本，或以其他方式扰乱运营。该公司部分业务的成功取决于其招聘工程师和其他专业人士的能力。美国和该公司运营的其他国家的移民法可能会发生立法变化，以及由于政治力量和经济条件的影响，申请和执行的标准也会有所不同。很难预测可能影响移民法的政治和经济事件，或者它们可能对获得或续签工作签证产生的限制性影响。如果移民法改变，或者如果制定了更严格的政府法规，公司获得合格和熟练专业人员的机会可能会受到限制，经营成本可能会增加，运营可能会中断，公司的业务可能会受到实质性的负面影响。

公司可能无法充分预见、预防或减轻因对其实施的犯罪和其他非法或欺诈活动，或因其员工或承包商的不当行为或其他不当活动而造成的损害。

全球企业面临着越来越多的犯罪、非法和其他欺诈行为的风险。这类威胁的演变性质，考虑到犯罪分子使用的新的和复杂的方法，包括网络钓鱼、虚假陈述、社会工程和

伪造，使该公司越来越难以预测和充分缓解这些风险。此外，设计和实施防范、预防和检测这类活动的措施的成本越来越高，对企业运营的侵入性也越来越强。此外，其员工或承包商的不当行为或未能遵守公司政策可能会进一步增加此类风险。因此，如果为应对这些威胁而实施的控制和其他措施未能防止或检测到此类行为，该公司可能会遭受重大损失。

此外，其员工或合同的不当行为可能包括故意不遵守美国和国外适用的法律和法规，不准确地报告财务信息或数据，或向公司披露未经授权的活动。这种不当行为可能会导致法律或监管制裁，并对公司的声誉造成严重损害。

并非总是能够识别和阻止员工的不当行为，公司为检测和防止此类活动而采取的任何其他预防措施可能无法有效控制未知或未管理的风险或损失，或保护公司免受因未遵守这些法律或法规而引起的政府调查或其他行动或诉讼。如果对该公司提起任何此类诉讼，而该公司未能成功地为自己辩护或维护自己的权利，这些行动可能会导致重大的民事、刑事和行政处罚，这可能会对公司的业务产生重大影响。无论该公司能否成功地对此类诉讼或调查进行辩护，都可能产生包括法律费用在内的巨额成本，并转移管理层为自己辩护的注意力，使其不受任何此类索赔或调查的影响。

网络安全和隐私泄露可能会损害该公司的业务，损害其声誉，增加其成本，并造成损失。

公司的信息技术系统可能会受到员工、其他拥有授权访问权限的人和未经授权的人的入侵、网络攻击或数据隐私侵犯。此类攻击可能导致公司运营中断和/或公司或其客户或供应商的任何数据、机密信息或声誉的丢失、披露或损害。公司的信息技术系统安全措施也可能因员工失误、渎职或其他原因而被攻破。此外，外部各方可能试图欺骗性地诱使员工、客户或供应商披露敏感信息，以获取对公司数据和信息技术系统的访问权限。任何此类违规行为都可能导致重大的法律和财务风险，损害公司的声誉，失去竞争优势，并对公司信息技术系统的安全性失去信心，这可能会对公司的业务产生影响。由于用于获取未经授权的访问、使公司的信息技术系统失效或降级或破坏公司的信息技术系统的技术经常变化，而且通常在推出之前无法识别，因此公司可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施。此外，为公司运营提供服务的第三方(如托管解决方案提供商)在其自身的安全系统和基础设施发生故障时也可能成为安全风险的来源。

该公司进行投资，寻求解决风险和漏洞，包括持续监测、更新网络和系统，以及对潜在网络安全威胁的人员意识培训，以帮助确保员工继续勤奋地识别潜在风险。此外，该公司还部署了监控功能，以支持早期发现、内部和外部升级以及对潜在异常的有效响应。作为该公司定期审查潜在风险的一部分，该公司分析新出现的网络安全威胁，以及公司应对这些威胁的计划和战略，并将其提交给高级管理层。尽管该公司开发了旨在保护信息、防止数据丢失和其他安全漏洞的系统和流程，包括旨在降低安全漏洞影响的系统和流程，但此类措施不能提供绝对安全。这类违规行为，无论是成功还是失败，都可能导致公司产生与重建内部系统、抵御诉讼、回应监管查询或行动、支付损害赔偿或采取其他补救措施等相关成本。

此外，全球隐私立法、执法和政策活动正在迅速扩大，并创造了一个复杂的合规环境。如果公司未能遵守联邦、州或国际隐私相关或数据保护法律法规，可能会导致政府实体或其他人对公司提起诉讼。尽管该公司有网络安全和隐私风险损失保险，但可能不足以覆盖所有可能的索赔，该公司可能遭受可能对其业务产生实质性不利影响的损失。

金融风险

该公司可能没有足够或成本效益高的流动性或资本资源。

该公司需要现金或承诺的流动性安排，用于一般公司目的，如为其持续的营运资金、收购和资本支出需求提供资金，以及为债务再融资。截至2020年12月31日，该公司的现金和现金等价物为3.736亿美元。此外，该公司目前可以获得20亿美元的承诺信贷额度和12亿美元的承诺北美资产证券化计划，其中截至2020年12月31日，该公司没有未偿还的借款。该公司满足现金需求的能力取决于其从运营中产生现金的能力和进入金融市场的能力，这两者都受到一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他超出其控制范围的因素的影响。

该公司未来可能需要进入金融市场来满足其现金需求。公司获得外部融资的能力受到各种因素的影响，包括一般金融市场状况和公司的债务评级。此外，公司债务水平的任何增加或经营业绩的恶化都可能导致其当前债务评级的下调。公司当前债务评级的任何下调或信贷可获得性的收紧都可能削弱公司以可接受的条件获得额外融资或更新现有信贷安排的能力，如果有的话，将对公司普通股价格产生负面影响，增加现有债务协议下的利息支付，并对其业务产生其他负面影响，其中许多影响超出公司的控制范围。根据任何额外的外部融资条款，该公司可能会产生更高的融资费用，并受到额外的限制和公约的约束。例如，该公司现有的债务协议载有限制性公约，包括要求遵守指定财务比率的公约，如果不遵守这些或任何其他公约，可能会导致违约。公司融资成本增加或无法获得具有成本效益的资本资源，可能会对公司业务产生实质性不利影响。

规范该公司部分融资安排的协议包含各种契约和限制，限制了管理层在经营业务时的部分酌处权，并可能阻止该公司从事一些可能对其业务有利的活动。

管理该公司融资的协议包含各种公约和限制，在某些情况下，这些条款和限制可能会限制其能力：

•授予资产留置权；

•进行投资或收购；

•合并、合并或转让其全部或几乎全部资产；

•招致额外债务；或

•与附属公司进行某些交易。

由于这些公约和限制，公司的经营方式可能受到限制，可能无法筹集额外债务、有效竞争或进行投资。

此外，如果该公司根据任何现有债务协议发生或迫在眉睫的违约事件，尽管它可以探索其他资本来源，无论是债务还是股权，但这种替代来源可能会比它在现有信贷安排下产生的成本更高。此外，它将无法在现有信贷安排下借入额外金额，因此将无法进行收购或为股票回购提供资金，根据该协议，贷款人可能会加快该公司在债务协议下的义务。这种情况将对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

该公司的商誉和可识别的无形资产可能会受损，这可能会降低其资产价值，并减少发生冲销当年的净收益。

商誉代表收购成本超过收购资产公允价值的部分。该公司还将某些可识别的无形资产的价值归因于某些可识别的无形资产，这些资产主要由客户关系和商号等组成，这是收购的结果。如果公司确定商誉或可识别无形资产的公允价值低于其当前账面价值，则可能产生商誉或可识别无形资产的减值费用。该公司定期评估是否发生了表明全部或部分的事件或情况，

商誉或可识别无形资产的账面价值可能不再可收回，在这种情况下，将有必要对收益计入减值费用。

例如，在2019年第二季度，部分基于该公司下调预测的未来收益以及决定结束其个人电脑和移动资产处置业务，该公司进行了与美洲组成部分和亚太组成部分报告部门相关的中期商誉减值分析。作为减值分析的结果，该公司记录了大约5.702亿美元的非现金商誉减值费用。此外，该公司还记录了4600万美元的非现金商号减值费用，这与进一步整合两项全球零部件业务的倡议有关.

有关商誉和可识别无形资产减值测试的进一步讨论，请参阅合并财务报表附注1和附注3以及“管理层关于财务状况和经营结果的讨论与分析”中的“关键会计政策”。

总体经济状况下降，市场利率大幅上升，所得税税率上升，或公司无法满足长期营运资本或营业收入预测，可能会影响公司报告单位未来的估值，公司未来可能被要求记录减值费用，这可能会影响公司的综合资产负债表，以及公司的综合业务表。如果公司未来被要求确认减值费用，这笔费用将不会影响公司的综合现金流、当前流动性、资本资源和现有循环信贷安排、北美资产证券化计划和其他未偿还借款下的契约。

一般风险

该公司的成功取决于其吸引、留住、激励和发展关键高管以及他们制定的战略的能力。

如果不能吸引、留住、激励和开发关键人才，可能会对公司的业务、前景、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。该公司的成功在很大程度上取决于其主要高管的能力、专业知识和持续服务。在制定业务战略、业务运营以及维护与客户和供应商的关系方面，该公司依靠某些主要高管的专业知识和经验。如果公司失去了任何一名关键高管，它可能无法及时找到具有类似知识和经验的合适继任者，或者如果有的话，薪酬和其他福利水平相似。

一般业务状况容易受到流行病和流行病的影响，例如新冠肺炎大流行，这可能会实质性扰乱公司的业务，并对公司的财务业绩和财务状况产生负面影响。

该公司很容易受到流行病、流行病和其他公共卫生危机(如新冠肺炎大流行)的总体经济影响。由于最近新冠肺炎的爆发，旅行和商务活动大幅减少，这对美国和全球经济造成了重大干扰。新冠肺炎对公司业绩的影响程度将主要取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，无法有信心地预测，包括危机的严重性和持续时间、疫苗和治疗开发和部署的速度和有效性、新冠肺炎的潜在突变，以及为遏制新冠肺炎或治疗其影响而采取的行动的影响等。例如，如果新冠肺炎继续蔓延，由于政府的广泛限制，该公司可能需要限制运营或实施额外的限制。该公司对在家工作人员的日益依赖可能会对生产率产生负面影响，或扰乱、拖延或以其他方式对其业务产生不利影响。此外，远程工作可能会增加该公司的网络安全风险。此外，新冠肺炎疫情引发的美国或全球经济衰退或银行业危机可能会对该公司的业务、财务业绩和财务状况产生实质性的不利影响，包括减少对其产品和服务的需求，减少获得供应的机会，增加客户违约，减少获得资金的机会，并降低普通股的价值。

到目前为止，由于旅行限制和“呆在家里”的命令，该公司经历了员工资源的限制。

第1B项。未解决的员工意见.

没有。

第二项。特性.

该公司在科罗拉多州百年设有执行办事处，长期租约将于2033年到期。该公司在中国香港、深圳的内华达州里诺、凤凰城和亚利桑那州的里诺租用了六个主要仓库和物流中心，占地约240万平方英尺，在荷兰文洛租用了两个仓库。该公司在美洲、欧洲、中东和非洲和亚太地区拥有36个较小的配送中心，面积约为84.8万平方英尺。该公司认为，其设施维护良好，适合公司运营。我们预计，在租约到期时续签或获得替代设施不会有太大困难。

第三项。法律程序.

看见注15本10-K号文件第二部分第8项所列合并财务报表中的或有事项，以获取有关我们参与的某些法律程序的信息。

项目4. 矿场安全资料披露.

不适用。

第二部分

第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场.

市场信息

该公司的普通股在纽约证券交易所上市(交易代码：“ARW”)。

纪录保持者

2021年2月4日，该公司普通股的登记股东约为1365人。

股权薪酬计划信息

下表汇总了截至2020年12月31日与综合激励计划有关的信息，该计划经公司股东批准，根据该计划，可以授予现金奖励、非限制性股票期权、激励性股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票、绩效股票单位、覆盖员工年度激励奖励和其他基于股票的奖励。


计划类别	行使未偿还期权、认股权证及权利时将发行的证券数目	未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价		未来可供发行的证券数量
证券持有人批准的股权补偿计划	2,714,063	$	74.17	6,777,309

总计	2,714,063	$	74.17	6,777,309

性能图表

下图比较了公司普通股在与标准普尔MidCap 400指数(“S&P400股票指数”)所示时期的表现以及由公司同行公司组成的集团(“同业集团”)在业务基础上的平均表现。2020年间，纳入Peer Group的公司包括Avnet，Inc.、Celestica Inc.、Flex Ltd.、Jabil，Inc.和WESCO International，Inc.。2020年间，Anixter International Inc.完成了与WESCO International，Inc.的合并，Tech Data Corporation被Apollo Global Management Inc.收购。结果，无法再获得足够的财务数据，这些公司被从Peer Group中删除。该图表假设2015年12月31日向该公司、标准普尔400中型股指数(S&P400 MidCap Stock Index)和同业集团(Peer Group)投资了100美元。总回报指数反映股息的再投资，并根据每个报告数据点的市值进行加权。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7536/000173339121000003/arw-20201231_g1.jpg


	2015	2016	2017	2018	2019	2020
阿罗电子(Arrow Electronics)	100	132	148	127	156	180
同级组	100	121	133	91	134	157
标准普尔400中型股指数	100	121	140	125	157	179

发行人购买股票证券

下表显示了截至2020年12月31日的季度的股票回购活动(除股票和每股数据外，以千为单位)：


月份	总计数量：股票购买(A)	平均值付出的代价每股收益		总人数：股票按以下方式购买公开的第二部分宣布计划(B)	近似值美元相当于股票价格在5月份上涨。然而，这是不可能的购得在美国政府的领导下计划
2020年9月27日至10月24日	242,171	$	82.52	242,171	$	543,470
2020年10月25日至11月21日	399,236	86.18		399,236	509,062
2020年11月22日至12月31日	483,185	94.41		483,068	463,457
总计	1,124,592			1,124,475

(a)包括股票回购计划下的股票回购，以及在综合激励计划允许的情况下，与员工因股票奖励而扣留的股票相关的股票回购，以履行所需的预扣税款义务。

(b)在截至2020年12月31日的季度里，“购买的股份总数”与“作为公开宣布的计划的一部分购买的股份总数”之间的差额为117股，这与为履行所需的预扣税款义务而在综合激励计划允许的情况下从员工手中扣留的股票有关。此外，这些股票的购买不是根据任何公开宣布的回购计划进行的。

第6项选定的财务数据.

下表列出了某些选定的综合财务数据，阅读时必须与本年度报告中其他地方的10-K表格(除每股数据外，以千美元为单位)中的公司综合财务报表和相关说明一并阅读。


截至12月31日的年度：	2020 (a)		2019 (b)		2018 (c)		2017 (d)		2016 (e)
销售额	$	28,673,363	$	28,916,847	$	29,676,768	$	26,554,563	$	23,487,872
毛利	3,191,130		3,298,381		3,700,912		3,356,968		3,144,322
营业收入	894,511		107,696		1,147,512		945,736		876,826
股东应占净收益(亏损)	584,438		(204,087)		716,195		402,176		522,815
每股净收益(亏损)：
基本信息	$	7.49	$	(2.44)	$	8.19	$	4.54	$	5.75
稀释	$	7.43	$	(2.44)	$	8.10	$	4.48	$	5.68

十二月三十一日：
应收账款、净额和存货	$	12,492,651	$	11,959,807	$	12,824,141	$	11,428,106	$	9,566,080
总资产	17,053,911		16,400,796		17,784,445		16,459,267		14,203,479
长期债务	2,097,940		2,640,129		3,239,115		2,933,045		2,696,334
股东权益	5,089,319		4,811,919		5,324,990		4,949,255		4,411,136

以下讨论的金额为税前金额，但与某些税目的影响相关的金额除外。

(a)营业收入和股东应占净收入包括3840万美元的可识别无形资产摊销、720万美元的减值以及1330万美元的重组、整合和其他费用。股东应占净收益还包括530万美元的投资净收益、180万美元的养老金结算收益和约3270万美元的税后净额，主要与外国税收和其他或有损失有关。

(b)营业收入和股东应占净收入包括4810万美元的可识别无形资产摊销、2130万美元的业务处置亏损、6.982亿美元的减值以及8980万美元的重组、整合和其他费用。股东应占净收益还包括1180万美元的投资净收益，2010万美元的养老金结算损失，以及与汇回外国收益、个人电脑和移动资产处置业务的结束以及税法有关的2170万美元的税费支出。

(c)营业收入和股东应占净收入包括4940万美元的可识别无形资产摊销、净360万美元的业务处置亏损以及6040万美元的重组、整合和其他费用。股东应占净收益还包括1420万美元的投资净亏损、2830万美元的税法影响以及170万美元的养老金结算亏损。

(d)营业收入和股东应占净收入包括5010万美元的可识别无形资产摊销、2100万美元的业务处置亏损以及7460万美元的重组、整合和其他费用。股东应占净收益还包括660万美元的投资净亏损、1670万美元的养老金结算亏损、5950万美元的债务清偿亏损以及1.247亿美元税法的影响。

(e)营业收入和股东应占净收入包括5490万美元的可识别无形资产摊销以及6140万美元的重组、整合和其他费用。股东应占净收益还包括290万美元的投资净收益和1220万美元的养老金结算亏损。

项目7。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析.

表格10-K的这一部分一般讨论了2020年和2019年的年度项目，以及2020年和2019年的同比对比。本10-K表中未包含的2018年年报项目讨论及2019年度与2018年年报的同比比较，可在截至2019年12月31日的公司年报10-K表第二部分第7项中的《管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析》中找到。在本表10-K中未包含的2018年财务状况和经营成果的讨论及同比比较，可在截至2019年12月31日的公司年报第II部分的《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》中找到。

概述

Arrow Electronics，Inc.(以下简称“公司”)是一家为工商业用户提供电子元器件和企业计算解决方案的产品、服务和解决方案的全球供应商。该公司拥有世界上最广泛的产品组合，包括领先的电子元器件和企业计算解决方案供应商提供的产品组合，以及一系列服务、解决方案和工具，帮助工商业客户推出创新产品，缩短面市时间，增强整体竞争力。该公司有两个业务部门，全球组件业务部门和全球企业计算解决方案(ECS)业务部门。该公司通过其全球组件业务部门向原始设备制造商(OEM)和合同制造商(CMS)分销电子元件，并通过其全球ECS业务部门向增值经销商(VAR)和托管服务提供商(MSP)提供企业计算解决方案。预计到2020年，公司约72%的销售额来自全球组件业务部门

该公司的财务目标是销售增长快于市场，增加服务市场，利润增长快于销售，提高投资资本回报率。为了实现其目标，该公司寻求抓住跨越产品、市场和地理位置实现增长的重大机遇。为了补充其有机增长战略，该公司不断评估战略收购，以拓宽其产品和增值服务产品，增加其市场渗透率，并扩大其地理覆盖范围。

执行摘要

与去年同期相比，2020年的合并销售额下降了0.8%。2020年的下降是由于全球ECS业务部门销售额下降5.7%，被全球零部件业务部门销售额增长1.2%所抵消。经外币变化、资产处置以及公司个人电脑和移动资产处置业务的关闭(简称“清盘影响”)调整后，2020年非GAAP合并销售额同比下降0.4%。

该公司公布，2020年股东应占净收益为5.844亿美元，而去年同期净亏损2.041亿美元。以下项目影响了该公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度业绩的可比性(除与税收变化影响相关的金额外，所有金额均为税前)：

•重组、整合和其他费用，2020年为1330万美元，2019年为7840万美元；

•2020年和2019年可识别无形资产摊销分别为3840万美元和4240万美元；

•2020年长期资产减值720万美元，2019年商誉和其他长期资产减值6.238亿美元；

•2020年业务清盘收入1,470万美元，业务清盘亏损1.624亿美元，其中2019年长期资产减值7,490万美元；

•Arrow Finding Solutions(“AFS”)2020年的应收账款回收180万美元，2019年AFS的应收准备金和存货减记1800万美元；

•2020年和2019年投资净收益分别为530万美元和1180万美元；

•2020年税收优惠130万美元，2019年税收支出170万美元，涉及立法变更和其他非经常性税收调整；

•2020年养老金结算收益180万美元，2019年养老金结算亏损2010万美元；

•数字库存减记，2019年净减记2230万美元；

•业务处置亏损，2019年净亏损190万美元；

•2019年与业务清盘相关的所得税支出2000万美元；以及

•2019年的利息支出为70万美元，与立法变化相关的不确定税收状况有关。

不包括上述项目，2020年股东应占非GAAP净收入从去年同期的6.365亿美元降至6.097亿美元。2020年的净收入还包括约3270万美元的税后费用，主要与外国税和全球ECS业务中的其他或有亏损有关。

新冠肺炎大流行的影响

2020年3月10日，世界卫生组织宣布新冠肺炎冠状病毒疫情为大流行。新冠肺炎对旅行、商业活动和全球供应链造成了重大破坏，全球金融市场大幅波动，并导致失业率大幅上升，特别是在美国。

到目前为止，由于旅行限制和“呆在家里”的命令，该公司的员工资源受到了一些限制。尽管有这些限制，该公司仍继续有效地管理我们客户和供应商的全球供应链要求。在整个2020年，该公司经历了对能够实现业务连续性和在家工作的解决方案的强劲需求。管理层正在积极监测全球形势对其财务状况、流动性、运营、供应商、行业和劳动力的影响。

新冠肺炎将在多大程度上继续影响公司业绩，将主要取决于未来的发展，包括危机的严重性和持续时间，疫苗和治疗开发和部署的速度和有效性，新冠肺炎的潜在突变，以及为遏制新冠肺炎或治疗其影响而采取的行动的影响，等等。这些未来的发展是高度不确定的，不能有信心地预测。新冠肺炎对全球经济的影响可能会对公司未来的经营业绩产生不利影响，并可能影响我们一些客户的信用状况，这可能会增加客户付款的延迟和信用损失。

某些非GAAP财务信息

除了披露根据美国公认会计原则(“GAAP”)确定的财务结果外，该公司还披露某些非GAAP财务信息，包括：

•合并公司、全球组成部分和全球ECS的非GAAP销售额、非GAAP毛利和非GAAP运营费用不包括外币变化(称为“外币变化”)的影响(通过以本期汇率重新换算上期业绩)、通过调整公司的经营业绩对已处置业务的处置的影响、如同处置发生在最早期间初的处置(称为“处置”)、公司的个人电脑和移动资产处置业务(称为“处置”)的影响(与数字业务有关的存货减记和收回的影响(称为“数字存货减记，净额”)，以及与AFS业务有关的应收票据准备金和收回以及存货减记的影响(分别称为“AFS应收票据准备金和收回”和“AFS存货减记”)。

•非GAAP营业收入不包括可识别无形资产摊销、重组、整合和其他费用(信贷)、业务处置损失、净额、AFS票据应收准备金和回收以及库存减记、数字库存减记、净额、与商誉、商号和长期资产相关的非现金费用的影响，以及清盘的影响。

•非GAAP股东应占净收益不包括可识别无形资产摊销、重组、整合和其他费用(信用)、业务处置损失、净额、AFS票据应收准备金和回收以及库存减记、数字库存减记、净额、投资损益、净额、与商誉、商号和长期资产相关的非现金费用的影响、某些税收调整、养老金结算(收益)损失和清盘的影响。

管理层认为，提供这些额外信息对读者是有用的，作为GAAP衡量标准的补充，可以更好地评估和理解公司的经营业绩，特别是在将结果与前几个时期进行比较时。管理层通常除了GAAP结果外还监测这些非GAAP指标，以了解和比较不同会计期间的经营结果，以便进行预测、运营计划和评估我们的财务业绩。然而，非GAAP基础上的结果分析应作为根据GAAP提供的数据的补充，并与之结合使用。

销售额

该公司几乎所有的销售都是按订单进行的，而不是通过长期销售合同。因此，该公司的业务性质使其客户和供应商在几个月后不能看到重要的前瞻性信息。

以下是对截至12月31日的年度按可报告部门划分的净销售额的分析(单位：百万)：


	2020		2019		变化
合并销售额，如报告所示*	$	28,673	$	28,917	(0.8)	%
外币变动的影响	—		119

处置和平息的影响	—		(252)
非GAAP合并销售*	$	28,673	$	28,784	(0.4)	%

据报道，全球零部件销售额	$	20,503	$	20,251	1.2	%
外币变动的影响	—		70

风向的影响	—		(240)
非GAAP全球零部件销售	$	20,503	$	20,081	2.1	%

据报道，全球ECS销售额	$	8,171	$	8,666	(5.7)	%
外币变动的影响	—		49

处置的影响	—		(11)
非GAAP全球ECS销售*	$	8,171	$	8,703	(6.1)	%

*由于四舍五入，报告的销售额组成部分和非GAAP销售额的总和可能与所示的总数不符。

与去年同期相比，2020年的合并销售额减少了2.435亿美元，降幅为0.8%。2020年的下降是由全球ECS业务部门销售额减少4.954亿美元(5.7%)推动的，与去年同期相比，全球零部件业务部门销售额增加2.52亿美元(1.2%)，部分抵消了这一下降。与去年同期相比，2020年非GAAP合并销售额下降了0.4%。

与去年同期相比，2020年全球零部件业务部门的销售额据报道，增加了2.52亿美元，增幅为1.2%。增加的主要原因是亚太由于美洲、欧洲、中东和非洲(“EMEA”)地区销量下降，以及减产的影响，这一增长部分抵消了该地区销量下降的影响，这部分抵消了美国和欧洲、中东和非洲(“EMEA”)地区销量的下降。与去年同期相比，2020年非GAAP全球零部件销售额增长了2.1%。

据报道，与去年同期相比，2020年全球ECS业务部门的销售额下降了4.954亿美元，降幅为5.7%。销售额下降的主要原因是对专有服务器解决方案和网络的需求疲软导致销售量下降，部分抵消了基础设施软件、行业标准服务器、安全和存储垂直市场的更强劲需求。与去年同期相比，2020年非GAAP全球零部件销售额下降了6.1%。

毛利

以下为截至12月31日的年度毛利分析(单位：百万)：


	2020			2019			变化
综合毛利，如报告所示	$	3,191		$	3,298		(3.3)	%
外币变动的影响	—			16
处置和平息的影响	(11)			(3)
数字和AFS库存减记，净额	—			24
非GAAP合并毛利**	$	3,180		$	3,336		(4.7)	%
综合毛利占销售额的百分比，如报告	11.1		%	11.4		%	(30)		Bps
非GAAP合并毛利润占非GAAP销售额的百分比	11.1		%	11.6		%	(50)		Bps

*由于四舍五入的原因，非GAAP毛利润组成部分的总和可能与所示的总数不符。

该公司2020年的毛利润为32亿美元，而去年同期为33亿美元。2020年非GAAP毛利润同比下降4.7%。与去年同期相比，2020年非GAAP毛利率下降了约50个基点，这主要是由于亚太2020年，零部件销售额占全球零部件销售额的46%，而去年同期占全球零部件销售额的38%。这些下降部分被全球服务产品需求的增长所抵消。

销售、一般和管理费用以及折旧和摊销

以下为截至12月31日年度的营业费用分析(单位：百万)：


	2020			2019			变化
销售、一般和管理费用，如所报告的	$	2,087		$	2,192		(4.8)	%
如报告的折旧和摊销	189			190			平坦
运营费用，如报告*	$	2,276		$	2,381		(4.4)	%
外币变动的影响	—			3
处置和平息的影响	4			(60)
AFS应收票据(准备金)和回收	2			(16)
非GAAP运营费用*	$	2,281		$	2,309		(1.2)	%
运营费用占销售额的百分比，如报告	7.9		%	8.2		%	(30)		Bps
非GAAP营业费用占非GAAP销售额的百分比	8.0		%	8.0		%	平坦

*由于四舍五入，报告的销售、一般和行政费用以及折旧和摊销的组成部分以及非GAAP运营费用的总和可能与所示的总额不符。

与去年同期相比，2020年销售、一般和行政费用减少1.046亿美元，或4.8%，销售额下降0.8%，这主要是由于与运营费用削减计划(见注9)有关的成本节约、处置和清盘的影响以及差旅相关费用的减少。2020年和2019年，销售、一般和管理费用占销售额的百分比分别为7.3%和7.6%。2020年，折旧和摊销费用占营业费用的比例为8.3%，而去年同期为8.0%。包括在折旧和摊销费用中的2020年可识别无形资产摊销为3840万美元，而去年同期为4810万美元。

与去年同期相比，非GAAP营业费用下降了1.2%。2020年，非GAAP营业费用占非GAAP销售额的百分比与去年同期持平。

减损

在2019年第二季度，该公司承诺了一项计划，即关闭全球零部件业务部门内的个人电脑和移动资产处置业务。根据该计划，公司对个人电脑和移动资产处置业务的长期资产进行了减值分析

于2019年第二季度，根据会计准则编撰(“ASC”)话题360减记税前减值费用7,490万美元，以将个人电脑和移动资产处置业务的某些资产减记至估计公允价值。

2019年第二季度，由于公司下调了预测的未来收益，并决定结束公司的个人电脑和移动资产处置业务，公司确定美洲组件和亚太组件报告部门内更有可能存在减值。该公司评估了其他四个报告单位，并根据这些报告单位的结果和每个报告单位的历史净空水平得出结论，不需要进行中期减值分析。中期商誉减值分析得出部分商誉减值费用为5.09亿美元(税后净额4.578亿美元)，美洲成分报告部门剩余商誉约6.0亿美元，亚太成分报告部门全额减值费用为6120万美元(税后净额6120万美元)。

该公司使用收益法估计了这些报告单位的公允价值。就收益法而言，公允价值乃根据估计未来现金流量的现值厘定，并按适当的风险调整比率贴现。截至2019年6月29日，美洲成分报告部门的公允价值结论对收益法中使用的假设的变化高度敏感，这些假设包括预测收入、毛利率、营业收入利润率、营运资本现金流、永久增长率和长期贴现率等，所有这些都需要管理层做出重大判断。

2019年第二季度，该公司启动了进一步整合两项全球组件业务的行动。这些企业持有账面价值1.01亿美元的无限期活生生的商号。由于公司决定整合这些品牌，我们认为商标的使用寿命不再是无限的。该公司开始在这些商标名的预计剩余使用寿命内摊销这些商标名。由于估计使用寿命的变化，这些商标在2019年第二季度进行了减值测试。该公司使用特许权使用费减免方法估计这些商标的公允价值为5500万美元，并记录了4600万美元(扣除税后的3470万美元)的非现金减值费用。造成减值的主要原因是资产的使用寿命缩短，以及由于与Arrow品牌的整合在预计剩余使用寿命内发生，可归因于该商品名称的预测收入下降。

重组、整合和其他费用

2020年收费

该公司记录了1330万美元的重组、整合和其他费用，其中包括与公司在2020年为提高运营效率而采取的举措有关的1340万美元，以及与之前于2019年7月披露的运营费用削减计划相关的340万美元的人事费用。

2019年收费

该公司记录的重组、整合和其他费用为8980万美元，其中包括与公司在2019年为提高运营效率而采取的举措相关的2230万美元，以及与之前于2019年7月披露的运营费用削减计划相关的4600万美元的人事费用。

截至2020年12月31日，公司预计上述重组和整合计划不会有任何实质性调整。有关公司重组和整合活动的进一步讨论，请参阅合并财务报表附注9“重组、整合和其他费用”。

企业处置损失，净额

2019年，该公司在业务处置方面录得亏损，净额为2130万美元，主要与出售三项业务(这三项业务是公司个人电脑和移动资产处置业务的一部分)的累计折算调整收益重新分类有关。

营业收入

以下为截至12月31日的年度营业收入分析(单位：百万)：


	2020			2019			变化
综合营业收入，如报告所示	$	895		$	108		730.6	%
可识别无形资产摊销*	38			42
重组、整合和其他费用**	13			78
业务处置亏损，净额*	—			2
AFS票据应收准备金(回收)和存货减记	(2)			18
数字库存减记，净额	—			22
商誉和其他减值**	7			624
风向的影响*	(15)			162
非GAAP合并营业收入**	$	937		$	1,057		(11.3)	%
综合营业收入占销售额的百分比，如报告	3.1		%	0.4		%	270		Bps
非GAAP合并营业收入，占销售额的百分比，不包括清盘	3.3		%	3.7		%	(40)		Bps

*其他用于重组、整合和其他费用、商誉和其他减值、业务处置损失、净额和可识别无形摊销的金额不包括与个人电脑和移动资产处置业务相关的金额，这些金额在清盘的影响内报告。

**由于四舍五入的原因，非GAAP合并营业收入的组成部分之和可能与所列总数不符。

该公司2020年的营业收入为8.945亿美元，占销售额的3.1%，而去年同期的营业收入为1.077亿美元，占销售额的0.4%。2020年的非GAAP营业收入为9.369亿美元，占销售额的3.3%，而去年同期的非GAAP营业收入为11亿美元，占销售额的3.7%。与去年同期相比，非GAAP营业收入下降了11.3%，销售额下降了0.8%。2020年，非GAAP营业收入占销售额的百分比下降了40个基点，主要原因是全球组成部分和全球ECS业务的销售额下降，地区组合变化对毛利润的影响，以及与全球ECS业务中的外国税和其他或有亏损相关的准备金和其他调整。这些准备金主要与前几年活动的交易税相关，对任何一年都不重要。这些营业利润率的下降被运营成本和公司间接费用因运营费用削减计划(参见附注9)以及2020年与差旅相关费用的减少所部分抵消。

养老金结算

2019年，该公司就其Wyle Defined Benefit计划的剩余部分达成和解，根据该计划，参与者通过一次性支付和保险年金合同获得福利。5930万美元的和解在2019年10月期间完成，当时公司在公司合并经营报表中的“员工福利计划费用，净额”行项目中记录了2,010万美元的和解费用。

在终止该计划之前，该公司通过了对该计划的一项修正案，为符合条件的计划参与者提供了提前分配其养老金福利的选择权。该公司已经终止了减轻行政负担的计划。

利息和其他融资费用(净额)

该公司2020年前的净利息和其他融资支出为1.372亿美元，而去年同期为2.037亿美元。2020年下半年的减少主要是由于短期信贷安排的借款和利率下降，但部分被利息收入减少所抵消。利息收入减少的主要原因是平均现金余额减少以及公司现金汇集安排中的利率降低。

所得税

在截至2020年12月31日的年度，该公司记录的所得税拨备为1.728亿美元，实际税率为22.8%。公司的所得税拨备和有效税率受到前面讨论的可识别无形资产摊销、重组、整合和其他费用、投资收益、应收账款回收净额、长期资产减值、清盘的影响、养老金结算收益和

税法变更和其他非经常性税收调整。剔除上述项目的影响，该公司2020年的非GAAP有效税率为22.9%。2020年的有效税率包括大约740万美元的与外国税和其他或有损失相关的离散税目。

截至2019年12月31日止年度，该公司录得所得税拨备8,830万美元，相当于实际税率为(79.0%)%。该公司的所得税拨备和有效税率受到前面讨论的重组、整合和其他费用、可识别无形资产摊销、业务处置损失、净额、税法变化和其他非经常性税收调整的影响、投资收益、净额、AFS准备金和回收、数字库存减记、净额、商誉和其他长期资产的减值、养老金结算损失、某些其他税收调整以及清盘的影响的影响。剔除上述项目的影响，该公司2019年的非GAAP有效税率为24.3%。

该公司的实际税率偏离美国法定的联邦所得税税率，主要原因是该公司经营所在的外国税收管辖区的组合，以及其外国子公司产生应税收入的地区等。有效税率从2019年的(79.0%)提高到2020年的22.8%，主要是由于商誉减值的不可抵扣部分和美国税收规则的变化等离散项目，以及产生应税收入的税收管辖区组合的变化。

股东应占净收益(亏损)

以下是对截至12月31日的年度股东应占净收益的分析(单位：百万)：


	2020		2019
股东应占净收益(亏损)，如报告	$	584	$	(204)
可识别无形资产摊销*	38		42
重组、整合和其他费用**	13		78
业务处置亏损，净额*	—		2
投资收益，净额	(5)		(12)
AFS票据应收准备金(回收)和存货减记	(2)		18
数字库存减记，净额	—		22
商誉和其他减值**	7		624
风向的影响*	(15)		162
与税收调整相关的利息支出	—		1
养老金结算(收益)损失	(2)		20
上述调整的税收影响	(8)		(139)
税收立法变化和其他税收调整的影响	(1)		22
非GAAP股东应占净收益	$	610	$	636

*用于重组、整合和其他费用、商誉和其他减值、业务处置损失、净额和可识别无形摊销的金额不包括与个人电脑和移动资产处置业务有关的金额，这些金额在清盘的影响内报告。可识别无形资产摊销也不包括与非控股权益相关的摊销。

该公司2020年录得股东应占净收益(亏损)5.844亿美元，而去年同期为204.1美元。2020年，股东应占非GAAP净收入为6.097亿美元，而去年同期为6.365亿美元。

流动性与资本资源

截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司的现金和现金等价物分别为3.736亿美元和3.001亿美元，其中1.401亿美元和2.777亿美元分别持有在美国境外，其流动性受到许多因素的影响，其中一些因素基于公司业务的正常持续运营，一些因素源于与全球经济和市场相关的波动。现金余额在世界各地的许多地方产生和持有。

为了实现更大的现金管理灵活性并进一步推进业务目标，在2019年第四季度，

该公司改变了其主张，将一定比例的海外收益进行无限期再投资，其中约24亿美元可在2020年12月31日之前的未来时期进行分配，此前分别在2020年和2019年分配了3.49亿美元和7.61亿美元。该公司继续无限期地将其海外子公司剩余的16亿美元未分配收益进行再投资。如果无限期再投资的收益要分配到美国，该公司将被要求支付预扣税和其他税。此外，当地政府的法规可能会限制公司在某些情况下转移现金余额以满足现金需求的能力。嚎叫R，该公司目前预计这些法规和限制不会影响其在整个全球组织进行收购或开展业务的能力。

2020年期间，公司经营活动提供的现金净额为14亿美元，用于投资活动的现金净额为1.388亿美元，用于融资活动的现金净额为12亿美元。汇率变动对现金的影响为增加7960万美元。

2019年期间，公司经营活动提供的现金净额为8.58亿美元，用于投资活动的现金净额为1.736亿美元，用于融资活动的现金净额为9.064亿美元。汇率变动对现金的影响为增加1,270万美元。

经营活动的现金流

该公司在应收账款和库存方面保持着大量投资。截至2020年12月31日和2019年12月31日，应收账款和库存占总资产的百分比分别约为73.3%和72.9%。

2020年，该公司经营活动提供的现金净额为14亿美元，主要是由于经非现金项目调整后的运营收益。2019年公司经营活动提供的现金净额为8.58亿美元，主要是由于经非现金项目调整后的运营收益和营运资本减少。

与去年同期相比，2020年经营活动提供的现金发生变化，主要与付款时机、某些地区客户需求增长放缓以及包括库存在内的营运资本相应减少有关，这与公司历史上的反周期现金流一致，即公司在需求减少时期产生强劲的现金流。该公司于2020年第一季度签订的EMEA资产证券化计划下应收账款的销售，是营运资本减少和运营现金净流入相应增加的另一个贡献者。 2020年，根据欧洲、中东和非洲地区资产证券化计划出售应收账款导致397.9美元的营业现金净流入(见附注5)。

营运资本占销售额的百分比，即公司定义为应收账款净额加上库存净额减去应付账款，除以年化销售额，2020年和2019年分别为13.5%和16.7%。

投资活动的现金流

2020年用于投资活动的现金净额为1.388亿美元。现金用于投资活动的主要用途包括1.236亿美元的资本支出，这主要与公司分销中心的扩建和内部开发软件的投资有关。

2019年用于投资活动的现金净额为1.736亿美元。现金用于投资活动的主要用途包括1.432亿美元用于资本支出，1310万美元与企业处置有关的现金支付，以及760万美元与收购客户关系无形资产有关的现金支付。2019年的资本支出主要涉及与数字业务相关的内部开发软件和网站功能的投资，以及在欧洲、中东和非洲地区新建配送中心的投资。

融资活动的现金流

2020年用于融资活动的现金净额为12亿美元。融资活动的现金使用包括4.837亿美元的普通股回购，4.115亿美元的长期借款净付款，2.094亿美元的公司2020年4月到期的6.00%票据本金的偿还，9500万美元的短期借款净付款，以及4840万美元的远期起始利率掉期结算付款。2020年，融资活动的主要现金来源是行使股票期权的2100万美元收益。

2019年用于融资活动的现金净额为9.064亿美元。融资活动的现金使用包括4.05亿美元的长期借款净付款、4.042亿美元的普通股回购和1.139亿美元的短期借款净付款。2019年融资活动的主要现金来源是行使股票期权的1690万美元收益。

该公司有20亿美元的循环信贷安排将于2023年12月到期。公司可将此融资用于一般公司目的，包括正常业务过程中的营运资金、信用证、偿还、提前还款或购买长期债务、收购，以及在适用的情况下支持公司的商业票据计划。循环信贷安排下的借款利息是使用基本利率或欧洲货币利率加利差(2020年12月31日为1.18%)计算的，利差基于该公司的信用评级，或2020年12月31日的实际利率为1.26%。根据该公司信用评级计算的融资手续费为2020年12月31日总借款能力的0.20%。截至2020年12月31日，该公司在循环信贷安排下没有未偿还借款，截至2019年12月31日，该公司在循环信贷安排下没有未偿还借款1000万美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，循环信贷安排下的日均未偿还余额分别为2060万美元和3210万美元。

该公司有一项商业票据计划，未偿还商业票据的最高总余额不得超过12亿美元的借款能力。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司在该计划下没有未偿还的借款。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，商业票据计划下的平均每日未偿还余额分别为4790万美元和6.902亿美元。该计划截至2020年12月31日的年度加权平均有效利率为0.30%。

该公司有一个北美资产证券化计划，以其某些子公司的应收账款为抵押，该计划将于2021年6月到期。该公司有意图和能力对北美资产证券化计划进行长期再融资，并打算在到期日之前的2021年对该计划进行再融资。根据北美资产证券化计划，该公司可能借入至多12亿美元。该计划是通过Arrow Electronics Funding Corporation(“AFC”)进行的，该公司是一家全资拥有的远离破产的子公司。该计划不符合销售待遇的条件。因此，应收账款和相关债务仍保留在公司的综合资产负债表上。借款利息的计算方法是基本利率，即商业票据利率，加上利差(2020年12月31日为0.40%)，或2020年12月31日的实际利率为0.56%，而融资费为总借款能力的0.40%。截至2020年12月31日，该公司在北美资产证券化计划下没有未偿还借款，截至2019年12月31日，北美资产证券化计划下没有4.0亿美元的未偿还借款。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，北美资产证券化计划下的日均未偿还余额分别为4.299亿美元和10亿美元。

循环信贷安排和北美资产证券化计划都包括限制额外借款发生的条款和条件，并要求将某些财务比率维持在指定水平。截至2020年12月31日，该公司遵守了所有此类金融契约。

该公司有2亿美元的未承诺信贷额度。截至2020年12月31日，未承诺信贷额度下没有未偿还借款。截至2019年12月31日，未承诺信贷额度下有6000万美元的未偿还借款。这些借款是在短期基础上提供的，期限由公司和贷款人商定。截至2020年12月31日，这些额度的加权平均有效利率为1.53%。2020年和2019年，未承诺信贷额度下的日均未偿还余额分别为740万美元和2280万美元。

2019年5月，该公司签订了一系列10年期远期起始利率掉期(简称2019年掉期)，锁定了2.33%的平均国库利率，总名义金额为3.00亿美元。2019年掉期被指定为现金流对冲，管理2020年6月之前未来预期债券发行利率波动的风险。2020年2月，该公司确定某些预测的现金流不再可能，并取消了对冲关系。2020年2月，该公司在一种新的现金流对冲中重新指定了2019年的掉期，以管理2023年6月之前未来预期债券发行利率波动的风险。2020年5月，该公司以现金结算并终止了2019年掉期，总金额为4840万美元。

2020年4月，该公司签订了一系列10年期远期起始利率掉期(“2020年4月掉期”)，锁定了0.97%的平均掉期利率，总名义金额为3.00亿美元，将于2024年12月到期。2020年4月的掉期被指定为现金流对冲，管理2025年12月之前未来预期债券发行利率波动的风险。

2020年5月，该公司签订了一系列10年期远期起始利率掉期(“2020年5月掉期”)，锁定了0.90%的平均掉期利率，总名义金额为3.00亿美元，将于2022年6月到期。2020年5月的掉期被指定为现金流对冲，管理2023年6月之前未来预期债券发行利率波动的风险。

在正常业务过程中，该公司的某些子公司达成协议，向金融机构出售选定的应收账款，无追索权。公司不保留这些应收账款的财务或法律权益，因此，这些应收账款将作为相关应收账款的销售和应收账款从公司综合资产负债表中删除入账。

新冠肺炎的全球经济影响可能会对该公司进入资本市场的能力产生不利影响。管理层认为，该公司目前的现金可获得性、其在循环信贷安排和资产证券化计划下的当前借款能力，以及其预期的产生未来运营现金流的能力，足以满足其在可预见的未来的预期现金流需求。除了截至2020年12月31日的3.736亿美元手头现金外，该公司目前承诺和未提取的流动性超过32亿美元。该公司未来还可能发行债务或股权证券，管理层相信，如果需要，该公司将有足够的机会进入资本市场。该公司不断评估其流动性需求，并将寻求修改其现有的借款能力，或在认为必要时进入金融市场。

合同义务

根据合同义务于2020年12月31日到期的付款如下(以千为单位)：


	在 1年		1-3年		4-5年		5年后		总计
债务	$	158,633	$	649,559	$	843,219	$	605,162	$	2,256,573
长期债务利息	91,175		142,494		85,002		75,680		394,351

经营租约	84,625		120,019		72,543		117,745		394,932
购买义务(A)	4,738,951		408,114		35,127		57,673		5,239,865
其他(B)	29,039		17,092		31,894		38		78,063
	$	5,102,423	$	1,337,278	$	1,067,785	$	856,298	$	8,363,784

(a)金额代表截至2020年12月31日与信息技术和设施相关的不可取消库存采购订单和其他合同义务的估计。

(b)包括与“税法”过渡期应缴税款、重组和整合活动产生的人事和某些其他费用以及其他杂项合同义务有关的金额。

根据各种合资协议的条款，在合资企业无法履行义务的情况下，公司须按比例支付其在合资企业第三方债务中的份额。截至2020年12月31日，合资企业的第三方债务协议下没有未偿还的借款。

截至2020年12月31日，该公司对未确认的税收头寸负有6220万美元的负债。这些不确定的税收头寸的解决时间取决于税务机关的所得税审查流程。预计不会有实质性的变化；然而，2021年期间，与不确定的税收状况有关的未确认税收优惠金额可能会增加或减少。目前，该公司无法合理估计何时进行税收现金结算，以及这将如何影响实际税率。

股票回购计划

下表显示了截至2020年12月31日公司董事会(以下简称董事会)批准的股票回购计划(单位：千)：


董事会批准的月份	批准回购的美元价值		回购股份的美元价值		近似值美元相当于股票价格在5月份上涨。然而，这是不可能的购得在美国政府的领导下计划
2016年12月	$	400,000	$	400,000	$	—
2018年12月	600,000		600,000		—
2020年7月	600,000		136,543		463,457
总计	$	1,600,000	$	1,136,543	$	463,457

表外安排

于2020年第一季度，该公司签订了一项EMEA资产证券化计划，根据该计划，该公司将继续以折扣价将其在EMEA地区若干子公司的指定贸易应收账款池中的权益出售给一家特殊目的实体，后者又将某些应收账款按月出售给该等非关联金融机构(“非关联金融机构”)管理的非关联金融机构和管道。根据欧洲、中东和非洲地区的资产证券化计划，该公司可能出售高达4.0亿欧元的资产，该计划将于2023年1月到期，但可根据其条款延长。该计划是通过Arrow EMEA Funding Corp B.V.进行的，Arrow EMEA Funding Corp B.V.是一个结构上远离破产的实体。该公司被认为是Arrow EMEA Funding Corp B.V.的主要受益者，因为该公司既有权力指导对该实体的经济表现影响最大的活动，也有义务吸收损失或有权从将贸易应收账款转移到特殊目的实体中获得可能对该实体具有重大意义的利益。因此，阿罗欧洲、中东和非洲资金公司(Arrow EMEA Funding Corp B.V.)包括在该公司的合并财务报表中。

根据该计划出售给非附属金融机构的应收款不包括在公司综合资产负债表的“应收账款净额”中，现金收入在综合现金流量表上反映为经营活动提供的现金。在出售应收账款时，购买价款以现金支付。Arrow EMEA Funding Corp B.V.持有的某些未售出应收账款被质押给独立的金融机构。这些未售出的应收账款包括在公司合并资产负债表的“应收账款净额”中。

该公司继续为已售出的应收账款提供服务，作为交换，该计划将收取维修费。该公司没有在公司的综合资产负债表上记录维修资产或负债，因为该公司估计，它为这些应收账款提供服务所收到的费用接近提供服务活动的公平市场补偿。

2020年，该公司根据EMEA资产证券化计划向独立的金融机构出售了约17亿欧元(约合19亿美元)的应收账款。截至2020年12月31日，出售给独立金融机构的应收账款有3.236亿欧元(3.979亿美元)未收回。截至2020年12月31日，Arrow EMEA Funding Corp B.V.持有的担保应收账款总额约为4.488亿欧元，或5.518亿美元。如果EMEA资产证券化计划下有未偿还余额，那么在破产或破产程序中，Arrow EMEA Funding Corp B.V.持有的任何应收账款很可能无法提供给公司的其他债权人。公司不能将特殊目的实体的资产用于一般公司目的。此外，根据该计划，Arrow EMEA Funding Corp B.V.对非附属金融机构的财务义务仅限于其拥有的资产，对于因账户债务人破产或无力偿还而无法收回的应收账款，Arrow Electronics，Inc.没有追索权。

EMEA资产证券化计划包括限制额外借款发生的条款和条件，并要求将某些财务比率维持在指定水平。截至2020年12月31日，该公司遵守了所有此类金融契约。

关键会计政策和估算

该公司的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。编制这些财务报表需要公司作出重大估计和判断，这些估计和判断会影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露。该公司在持续的基础上评估其估计。该公司根据历史经验及各种其他被认为在当时情况下属合理的假设作出估计；其结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并不容易从其他来源显现。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。

该公司认为，以下关键会计政策涉及在编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计：

收入确认

该公司确认收入是因为产品控制权转移到客户手中，这通常发生在装运点。销售额是扣除折扣、回扣和退货后记录的，从历史上看，这些都不是实质性的。该公司允许客户在有限的情况下退货或退货。负债在销售时记录为根据历史经验估计的产品退货。该公司还向某些客户提供批量回扣和其他折扣，这些被认为是可变的考虑因素。根据对合同条款和历史经验的评估，客户回扣和其他折扣拨备在销售时记为收入减少。关税包括在销售中，因为该公司有权获得额外的对价，以支付关税成本。政府当局对该公司与客户的营收活动征收的其他税收，如销售税和增值税，不包括在净销售额中。

该公司销售的产品通常通过从公司设施发货、直接从供应商直接发货或通过电子交付软件产品密钥的方式交付。公司业务的一部分涉及从供应商直接向客户发货，在这些交易中，公司通常负责与供应商和客户谈判价格，向供应商付款，与客户建立付款条件，产品退货，如果客户不付款，公司有损失的风险。作为客户的委托人，公司在收到供应商通知产品已发货时确认收入。

公司与某些客户签订了合同，其中公司的履约义务是安排由另一方提供产品或服务。在这些安排中，由于公司在交易中承担了代理关系，收入在与代理相关的净费用金额中确认。这些安排涉及向客户出售供应商服务合同，如果公司未来没有义务履行这些合同，或提供物流服务以交付公司不承担所有权风险和回报的库存。

在该公司2020年的合并销售额中，没有一个客户的占比超过2%。2020年，一家供应商的销售额约占该公司合并销售额的14%。2020年，没有其他单一供应商的销售额占该公司合并销售额的7%以上。该公司认为，它销售的许多产品都可以从其他来源获得，价格具有竞争力。然而，该公司的某些业务部分，如该公司的全球ECS业务部门，依赖于数量有限的供应商，这些供应商的战略是向供应商、MSP和VAR提供集中支持、广泛的产品知识和定制服务。该公司的大部分购买都是根据经销商协议进行的，这些协议通常是非排他性的，任何一方都可以随时或在短时间内取消。

贸易账款和应收票据

2020年1月1日，该公司采用了修改后的追溯法主题326，对留存收益期初余额进行了累积效果调整，将信贷损失拨备增加了4700万美元(税后净额为3590万美元)。信贷损失拨备的增加涉及要求从已发生损失模型改为预期损失模型，以及相关的损失确认时间的变化，即信用损失拨备现在适用于所有应收账款，比率取决于每个客户所在集合的信用特征。请参阅注释1和5。

应收贸易账款和票据按摊销成本报告，扣除综合资产负债表中的信贷损失准备。信贷损失准备是从应收账款的摊余成本基础上扣除的估值账户。

列示预计收取的净额。当管理层认为应收账款余额确认无法收回时，应收账款将冲销备抵。

管理层使用有关预期信贷损失的相关现有信息和基于年龄的准备金模型估计信贷损失拨备。模型的输入包括有关历史信用损失、客户信用评级、过去事件、当前状况以及合理和可支持的预测的信息。对历史损失信息的调整是根据当前应收账款特定风险特征的差异进行的，例如经济和行业环境的变化，或其他相关因素。

如果存在类似的风险特征，则基于客户信用评级(包括外部收购的信用评级以及内部确定的信用评级)，在集体(池)的基础上估计预期的信用损失。不具有共同风险特征的应收账款以个人为基础进行评估。

盘存

存货按成本或可变现净值中较低者列报。存货按市值减记是基于有关价格保护、股票轮换权利和陈旧的合同条款，以及对未来需求和市场状况的假设。如果对未来需求变化和/或实际市场状况的假设不如公司预测的有利，可能需要额外减记库存。由于大量的交易和围绕价格保护和股票轮换的管理过程的复杂性，对存货账面成本的调整进行了估计。实际金额可能与估计的不同。

所得税

所得税按负债法入账，该方法要求确认已包括在合并财务报表中的事件的预期未来税收后果的递延税项资产和负债。根据这一方法，递延税项资产和负债是根据资产和负债的计税基准与其财务报告金额之间的差异，使用预期差异将逆转的年度的现行税率来确定的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。

公司递延税项资产的账面价值取决于公司在某些税收管辖区产生足够的未来应税收入的能力。如果公司确定其部分或全部递延税项资产更有可能无法变现，则在作出该决定的期间设立递延税项资产减值准备。评估估值免税额的需要需要管理层对未来应纳税所得额以及其他积极和消极因素所能实现的利益做出相当大的判断。

该公司的政策也是根据管理层对税务机关审查后是否更有可能维持税收优惠的评估，为不确定的税收头寸以及相关利息和罚款做准备。如果公司在确立未确认税收优惠责任的事项中占上风，或被要求支付超过负债的金额，或当其他事实和情况发生变化时，公司在特定财务报表期间的实际税率可能会受到重大影响。

或有事件和诉讼

该公司面临与环境、监管、劳工、产品、税收和其他事项相关的诉讼、诉讼和其他索赔，并评估这些事项产生不利判决或结果的可能性，以及潜在损失的范围。所需的储备金(如果有的话)是在仔细分析后确定的。由于新的发展影响损失的概率、损失的估计以及从第三方追回损失的可能性，准备金未来可能会发生变化。

商誉

商誉代表收购成本超过收购净资产公允价值的部分。该公司每年在第四季度第一天和/或当事件发生或情况发生变化时进行商誉减值测试，以便更有可能存在减值。该公司将考虑的此类事件和情况的示例包括：

•宏观经济状况，如总体经济状况恶化、获取资本的限制、汇率波动或股票和信贷市场的其他发展；

•行业和市场因素，如公司经营环境恶化，竞争环境加剧，依赖市场的倍数或指标下降(从绝对和相对于同行两方面考虑)，公司产品或服务市场的变化，或监管或政治发展；

•对收益和现金流有负面影响的成本因素，如库存、劳动力或其他成本的增加；

•整体财务业绩，如现金流为负或下降，或实际或计划收入或收益与相关前期的实际和预期结果相比有所下降；

•其他与实体有关的事件，如管理层、关键人员、战略或客户的变动、考虑破产或诉讼等；

•影响报告单位的事件，如净资产构成或账面金额的变化、出售或处置报告单位全部或部分的可能性更大、报告单位内重要资产组的可回收性测试、或作为报告单位组成部分的子公司的财务报表确认商誉减值损失；以及

•股价的持续下跌(从绝对值和相对于同行的角度来看)。

商誉是在被称为“报告单位”的报告层面上进行测试的。该公司的报告单位被定义为全球零部件业务部门中的三个地区业务中的每一个，即美洲、EMEA和亚太地区，全球ECS业务部门中的两个地区业务中的每一个，即北美和EMEA，以及2018年收购的eInfoChip，它是全球零部件业务部门的一部分。

实体可选择首先评估定性因素，以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性更大(即可能性超过50%)。如果一个实体在对所有事件或情况进行评估后，认为报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值，则不需要进行商誉减值量化测试。该公司已选择不进行定性评估，并进行了商誉减值量化测试。量化商誉减值测试用于识别减值的存在和减值损失金额，将报告单位的公允价值与其账面金额(包括商誉)进行比较。如果报告单位的账面价值低于其公允价值，则不存在减值。报告单位的账面价值超过其公允价值的，应当以分配给该报告单位的商誉总额为限，确认减值损失。

该公司使用收益法估计报告单位的公允价值。就收益法而言，公允价值乃根据估计未来现金流量的现值厘定，并按适当的风险调整比率贴现。收益法中包含的假设包括预测收入、毛利率、营业收入利润率、营运资本现金流、永久增长率、所得税税率和长期贴现率等，所有这些都需要管理层做出重大判断。实际结果可能与公司预测中假设的结果不同。该公司还将其贴现现金流分析与其当前市值进行了协调，从而允许合理的控制权溢价。

虽然与新冠肺炎相关的不确定性持续存在，但公司观察到宏观经济状况和股权估值以及与我们的零部件业务相关的市场状况持续改善，某些报告单位的营运资金也有所改善。截至2020年、2019年和2018年第四季度的第一天，该公司的年度减值测试没有显示公司任何报告单位出现减值。

总体经济状况或全球股票估值的下降可能会影响对公司业务公允价值的判断和假设，公司未来可能被要求记录减值费用，这可能会影响公司的综合资产负债表，以及公司的综合业务表。如果公司未来被要求确认减值费用，这笔费用将不会影响公司现有循环信贷安排、北美资产证券化计划、其他未偿还借款和EMEA资产证券化计划下的综合现金流、当前流动性、资本资源和契约。

2020年第一季度，由于宏观经济状况和股票估值的大幅下降，以及新冠肺炎疫情带来的监管限制的实施，以及由于净空空间创历史新低，该公司认为美洲零部件和电子信息芯片报告部门更有可能存在减值。该公司对这些报告单位进行了商誉减值量化测试，确定商誉没有减值(见附注3)。

2019年第二季度，该公司在美洲组成部分和亚太组成部分报告单位内分别记录了5.702亿美元和6120万美元的商誉减值费用(见附注3)。

截至2020年12月31日，该公司拥有21亿美元的商誉，其中约6.073亿美元和9050万美元分别分配给全球零部件业务部门的美洲和EMEA报告部门，7.877亿美元和4.328亿美元分别分配给全球ECS业务部门的北美和EMEA报告部门，1.972亿美元分配给eInfoChip报告部门。截至公司最近一次减值测试的日期，全球零部件业务部门中的EMEA组件报告部门以及全球ECS业务部门中的美洲ECS和EMEA ECS报告部门的公允价值比其账面价值高出175%以上。全球组件业务部门中的美洲组件和eInfoChip报告单位比账面价值高出不到10%(见附注3)。

新发布的会计准则的影响

2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-04号，参考汇率改革(主题848)促进参考汇率改革对财务报告的影响(“ASU No.2020-04”)。ASU No.2020-04为将GAAP应用于合同修改和套期保值关系提供了可选的权宜之计和例外，但必须满足某些标准，该标准引用了LIBOR或其他预计将被终止的利率。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01号，参考汇率改革(主题848)。本ASU对ASU第2020-04号提供补充指导和澄清，这些更新必须同时采用，累积起来称为“主题848”。主题848中的修正案自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体有效。该公司于2020年3月前瞻性地采用了主题848的规定，该规定对合并财务报表没有影响。

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具--信贷损失(“话题326”)。主题326修订了衡量金融工具信贷损失的方法以及记录此类损失的时间。2020年1月1日，该公司采用了修改后的追溯法主题326，对留存收益期初余额进行了累积效果调整，将信贷损失拨备增加了4700万美元(税后净额为3590万美元)。信贷损失拨备的增加涉及要求从已发生损失模型改为预期损失模型，以及相关的损失确认时间的变化，即信用损失拨备现在适用于所有应收账款，比率取决于每个客户所在集合的信用特征。请参阅注释5。

有关前瞻性陈述的信息

这份报告包括“前瞻性陈述”，因为这一术语是根据联邦证券法定义的。前瞻性陈述是指那些不是历史事实的陈述。这些前瞻性陈述可以通过“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“将”、“相信”、“寻求”、“估计”等前瞻性词汇来识别。这些前瞻性声明受许多假设、风险和不确定性的影响，可能会导致实际结果或事实与声明所述的结果或事实大不相同，原因包括但不限于：持续的全球新冠肺炎冠状病毒大流行的潜在不利影响，包括为遏制或治疗新冠肺炎而采取的行动；新冠肺炎疫苗和治疗的开发和部署的速度和有效性；新冠肺炎的潜在突变；行业状况；产品供应、定价和客户需求的变化；竞争；全球零部件和全球ECS市场的其他反复无常的情况；与主要供应商关系的变化这些因素包括税收和监管事项、不遵守某些法规(如出口、反垄断和反腐败法)、外国税收和其他或有损失，以及公司产生现金流的能力。有关这些和其他可能导致公司未来业绩与任何前瞻性陈述大不相同的因素的进一步讨论，请参阅本10-K表格中题为“风险因素”的章节。告诫股东和其他读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述只在发表之日发表。该公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露.

该公司面临外币汇率和利率变化带来的市场风险。

外币汇率风险

作为一家大型全球性组织，该公司面临着外汇汇率不利波动的风险敞口。随着商业实践的发展，这些风险敞口可能会随着时间的推移而变化，并可能对公司未来的财务业绩产生重大影响。该公司的主要风险涉及从客户那里收取的货币与用于购买在欧洲、亚太地区、加拿大和拉丁美洲销售的产品的货币不同的交易。这个

该公司的政策是基本上对冲所有这类自然对冲不存在的货币风险。当特定国家的购买和销售都以同一货币计价，因此不存在用外汇远期、期权或掉期合约(统称为“外汇合约”)进行对冲的风险时，就存在自然套期保值。例如，在亚洲的许多地区，销售和购买主要以美元计价，因此产生了一种“自然对冲”。该公司运营的大多数国家都存在自然对冲，尽管与需要通过外汇合约对冲的自然抵消相比，自然抵消的百分比将因国而异。该公司不以交易为目的订立外汇合约。外汇合约的损失风险是交易对手不履行合约的风险，该公司通过将交易对手限制在主要金融机构来将其风险降至最低。外汇合约的公允价值是使用第三方金融机构的外币即期汇率和远期汇率报价来估计的。截至2020年12月31日和2019年12月31日，包括指定为净投资对冲的外汇合约在内的外汇合约名义金额分别为9.149亿美元和9.3亿美元。

非美国业务的财务报表换算受到外币汇率波动的影响。合并销售额和营业收入的变化受到该公司国际财务报表换算成美元的影响。这导致2020年的销售额和营业收入分别比去年同期增加了1.19亿美元和830万美元，这是根据2020年的平均增长率计算的2019年的销售额和营业收入。如果2020年平均外汇兑美元汇率下降10%，销售额和营业收入将分别减少约6.937亿美元和2,800万美元。这些数额是通过考虑假设的汇率对该公司国际业务的销售和营业收入的影响而确定的。

利率风险

该公司的利息支出在一定程度上对北美、欧洲和亚太地区的利率水平很敏感。该公司历史上一直通过固定利率和浮动利率债务在其总债务组合中的比例来管理其利率风险敞口。此外，该公司还利用利率掉期来管理其固定利率和浮动利率债务的目标组合。

截至2020年12月31日，该公司几乎所有债务都采用固定利率。2020年，该公司浮动利率债务的平均未偿还余额为8.156亿美元，如果平均利率每变化一个百分点，2020年期间的净利息和其他融资支出将增加820万美元。这是通过考虑假设利率对公司平均浮动利率平均未偿可变债务的影响而确定的。本分析没有考虑可能存在的整体经济活动水平的影响。*如果经济活动水平发生变化，这可能对利率产生不利影响，公司可能会采取行动，进一步减轻对这种变化的任何潜在负面敞口。但是，由于可能采取的具体行动及其可能的影响的不确定性，敏感性分析假设公司的财务结构不会发生变化。

2017年7月，金融市场行为监管局(负责监管伦敦银行间同业拆借利率的机构)宣布，打算在2021年之后停止强制银行提交计算伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利率。另类参考利率委员会(下称“参考利率委员会”)建议，有担保隔夜融资利率(“SOFR”)是代表最佳做法的利率，可替代美元-伦敦银行同业拆息，用于衍生工具及其他目前与美元-伦敦银行同业拆息挂钩的金融合约。ARRC已经提出了一项从美元-LIBOR到SOFR的有节奏的市场过渡计划，各组织目前正在制定全行业和公司特定的过渡计划，因为这涉及到暴露于美元-LIBOR的衍生品和现金市场。2021年1月，洲际交易所基准管理局(ICE Benchmark Administration)将大多数伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的终止日期延长至2023年6月30日。该公司拥有北美资产证券化计划、循环信贷安排、某些信用额度和与美元-伦敦银行间同业拆借利率挂钩的利率掉期，并正在监测这一活动并评估相关风险。

第8项。财务报表和补充数据.

独立注册会计师事务所报告书

致Arrow Electronics，Inc.股东和董事会

对财务报表的意见

我们审计了Arrow Electronics，Inc.(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表，截至2020年12月31日的三个年度中每一年的相关综合经营表、全面收益(亏损)、权益和现金流量，以及指数第15(A)项所列的相关附注和财务报表明细表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的三年中每一年的运营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》中确立的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2021年2月11日发布的报告对此发表了无保留意见。

采用ASU编号2016-13

正如综合财务报表附注1所述，由于采用了会计准则更新(ASU)第2016-13号，《金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失计量》及相关修订，本公司于2020年改变了其信贷损失的会计处理方法。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。.

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。


			存货过剩或报废的可变现净值调整评估

对该事项的描述			截至2020年12月31日，该公司的库存为32.9亿美元。如综合财务报表附注1所述，存货按成本或可变现净值中较低者列账。存货减记至超额或陈旧存货的可变现净值是基于预计销售额、合同供应商保护和库存轮换特权以及存货的年龄。


			审计管理层在考虑供应商保护条款后，确定过剩或陈旧库存的成本或可变现净值的较低值尤其具有挑战性和高度判断性，因为在确定老化库存的需求和未来市场状况时存在估计不确定性。不受预计销售订单或库存周转特权支持的存货将根据存货的年龄和存货周转率减记成本或可变现净值中的较低者。

我们是如何在审计中解决这一问题的			我们对公司确定过剩和陈旧库存的成本或可变现净值中较低的成本或可变现净值进行了了解、评估设计并测试了控制措施的操作有效性。例如，我们测试了对管理层审查过剩和陈旧库存的控制，其中包括他们对支持当前产品需求的假设的审查、对供应商的保护、对库存老化的评估以及对库存周转的考虑。我们测试存货可变现净值调整是否超额或过时的审计程序包括测试管理层评估中使用的基础数据的完整性和准确性。我们通过回顾前一年对实际活动的假设(包括注销历史)来评估管理层假设的合理性。我们评估了管理层在围绕预测销售额和预期股票轮换特权制定估算时使用的方法和假设的适当性和一致性。我们测试了库存的老化情况。我们与高级财务和运营管理层进行了讨论，以确定业务的任何战略或运营变化是否会影响预期需求或相关库存账面价值。我们评估了管理层普遍的过度和过时假设的合理性，方法是将这些假设与历史数据和趋势进行比较，并审查这些假设是否存在管理偏差。我们考虑了行业内的宏观经济趋势，包括可能影响公司提供的产品移动的趋势。我们执行了程序，将最近的销售交易或市场数据与库存成本进行比较，以评估库存的账面价值是成本或可变现净值中的较低者。
			评估美洲部件和电子信息芯片商誉的减值
对该事项的描述			截至2020年12月31日，公司的综合商誉为21.2亿美元。正如综合财务报表附注3所述，商誉于第四季度第一天每年进行减值测试，或在存在潜在减值指标的情况下更频繁地进行减值测试。在2020年第一季度，由于宏观经济状况和股票估值的大幅下降，以及新冠肺炎疫情带来的监管限制的实施，以及由于净空空间创历史新低，公司对美洲组件和电子信息芯片报告单元进行了商誉减值量化测试。虽然本公司的中期减值测试并无记录减值费用，但该两个报告单位的公允价值均较账面值超出不足10%，仍有减值风险。截至第四季度第一天，该公司还进行了年度减值测试，没有导致任何商誉减值。审计管理层与美洲组成部分和eInfoChip报告部门有关的中期和年度减值测试尤其具有挑战性，因为预测这些业务的长期现金流非常复杂，而且此类预测中包含的假设存在重大的估计不确定性。重大估计不确定性主要是由于报告单位的公允价值对收益法中使用的基本假设的变化非常敏感，这些假设包括(其中包括)预测收入、毛利率、营业收入利润率、预测营运资本水平以及长期增长和贴现率。这些重大假设本质上是不确定的，需要基于对历史业绩、当前行业和全球经济和地缘政治状况以及公司实施战略计划的能力的时机和成功程度的评估，进行高度的估计和判断。


我们是如何在审计中解决这一问题的			我们对本公司商誉减值审核程序的控制进行了了解、评估和运行有效性测试，包括对管理层审核上述重大假设的控制以及对管理层审核其年度财务预测的控制。为了测试美洲组件和eInfoChip报告单位的估计公允价值，我们执行了审计程序，其中包括一名专家协助评估公司的公允价值方法及其长期增长率和贴现率的开发和计算。我们评估了公司关于预测收入、毛利率、营业收入、预测营运资本水平、长期增长和贴现率以及税率的假设的合理性，方法是将这些假设与最近的历史业绩、当前的经济和行业趋势以及提交给董事会并传达给外部分析师的年度财务预测进行比较。我们还通过评估这些假设与经济、行业和同行的预期相比，评估了公司年度财务预测中包含的估计的合理性。我们通过将过去的预测与随后的实际活动进行比较，评估了管理层预测收入、毛利率、营业收入和资本支出的历史准确性。我们围绕这些重要假设进行了各种敏感性分析，以了解这些假设对公允价值计算的影响，并相应地进行了测试。我们评估了公司对其报告单位的确定，并测试了向每个报告单位分配净资产的情况。我们还测试了公司对其报告单位的公允价值与截至减值测试日期的公司市值的调整情况。

/s/安永律师事务所

自1975年以来，我们一直担任本公司的审计师。

科罗拉多州丹佛市

2021年2月11日

Arrow Electronics，Inc.

合并业务报表

(除每股数据外，以千为单位)


	截至十二月三十一日止的年度，
	2020		2019		2018
销售额	$	28,673,363	$	28,916,847	$	29,676,768
销售成本	25,482,233		25,618,466		25,975,856
毛利	3,191,130		3,298,381		3,700,912
运营费用：
销售、一般和管理费用	2,087,050		2,191,612		2,303,051
折旧及摊销	189,058		189,790		186,384
业务处置损失净额(附注2)	—		21,252		3,604
减值(附注2和3)	7,223		698,246		—
重组、整合和其他费用	13,288		89,785		60,361
	2,296,619		3,190,685		2,553,400
营业收入	894,511		107,696		1,147,512
关联公司的权益(亏损)	(531)		(2,765)		(2,332)
投资收益(亏损)，净额	5,348		11,831		(14,166)
员工福利计划费用，净额	(2,859)		(24,849)		(6,870)
利息和其他融资费用(净额)	(137,210)		(203,743)		(214,771)
所得税前收入(亏损)	759,259		(111,830)		909,373
所得税拨备	172,795		88,338		187,799
合并净收入(亏损)	586,464		(200,168)		721,574
非控制性权益	2,026		3,919		5,379
股东应占净收益(亏损)	$	584,438	$	(204,087)	$	716,195
每股净收益(亏损)：
基本信息	$	7.49	$	(2.44)	$	8.19
稀释	$	7.43	$	(2.44)	$	8.10
加权平均流通股：
基本信息	77,992		83,568		87,476
稀释	78,635		83,568		88,444

请参阅随附的说明。

Arrow Electronics，Inc.

综合全面收益表(损益表)

(单位：千)


	截至十二月三十一日止的年度，
	2020		2019		2018
合并净收入(亏损)	$	586,464	$	(200,168)	$	721,574
其他全面收益(亏损)：
外币换算调整和其他，税后净额	185,952		19,948		(163,927)
指定为净投资套期保值的外汇合约的未实现收益(亏损)，税后净额	(13,488)		10,368		—
指定为现金流对冲的利率掉期未实现收益(亏损)，税后净额	(9,000)		(7,787)		931
员工福利计划项目(扣除税项)	(2,864)		14,035		8,253
其他综合收益(亏损)	160,600		36,564		(154,743)
综合收益(亏损)	747,064		(163,604)		566,831
减去：可归因于非控股权益的综合收益	5,300		3,245		2,848
股东应占综合收益(亏损)	$	741,764	$	(166,849)	$	563,983

请参阅随附的说明。

Arrow Electronics，Inc.

综合资产负债表

(除面值外，以千为单位)


	十二月三十一日，
	2020		2019
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	373,615	$	300,103
应收账款净额	9,205,343		8,482,687
盘存	3,287,308		3,477,120
其他流动资产	286,633		266,249
流动资产总额	13,152,899		12,526,159
物业、厂房和设备，按成本计算：
土地	7,940		7,793
建筑物及改善工程	207,614		173,370
机器设备	1,553,371		1,481,525
	1,768,925		1,662,688
减去：累计折旧和摊销	(969,320)		(859,578)
财产、厂房和设备、净值	799,605		803,110
对关联公司的投资	76,358		86,942
无形资产，净额	233,819		271,903
商誉	2,115,469		2,061,322
其他资产	675,761		651,360
总资产	$	17,053,911	$	16,400,796
负债和权益
流动负债：
应付帐款	$	7,937,889	$	7,046,221
应计费用	1,034,361		880,507
短期借款，包括长期债务的当期部分	158,633		331,431
流动负债总额	9,130,883		8,258,159
长期债务	2,097,940		2,640,129
其他负债	676,136		636,115
承付款和或有事项(附注14和15)
股本：
股东权益：
普通股，面值$1:
授权书-160,0002020和2019年的股票
发布声明-125,4242020和2019年的股票	125,424		125,424
超出票面价值的资本	1,165,850		1,150,006
库存股(50,581和44,804分别为2020年和2019年的股票)，按成本计算	(2,776,821)		(2,332,548)
留存收益	6,679,751		6,131,248
**累计了其他综合亏损。	(104,885)		(262,211)
股东权益总额	5,089,319		4,811,919
非控制性权益	59,633		54,474
总股本	5,148,952		4,866,393
负债和权益总额	$	17,053,911	$	16,400,796

请参阅随附的说明。

Arrow Electronics，Inc.

合并现金流量表

(单位：千)


	截至十二月三十一日止的年度，
	2020		2019		2018
经营活动的现金流：
合并净收入(亏损)	$	586,464	$	(200,168)	$	721,574
对合并净收入(亏损)与业务提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销	189,058		189,790		186,384
基于股票的薪酬摊销	35,288		41,070		46,238
关联公司亏损权益	531		2,765		2,332
递延所得税	29,713		(50,288)		1,236
投资损失(收益)净额	(5,333)		(11,462)		14,166
企业处置损失，净额	—		21,252		3,604
养老金结算损失	—		20,111		1,665
减损	7,223		698,246		—
其他	5,059		10,659		9,198
资产和负债变动，扣除收购和处置业务的影响：
应收账款净额	(541,427)		338,849		(1,007,308)
盘存	244,325		383,058		(618,875)
应付帐款	760,883		(521,575)		936,423
应计费用	86,484		(27,475)		112,123
其他资产和负债	(38,425)		(36,837)		(136,070)
经营活动提供的净现金	1,359,843		857,995		272,690
投资活动的现金流：
为收购的企业支付的现金对价，扣除收购的现金	—		—		(331,563)
处置业务的收益(支付的现金)	—		(13,094)		32,013
购置房产、厂房和设备	(123,585)		(143,191)		(135,336)
出售财产、厂房和设备所得收益	—		—		5,421
为客户关系无形资产支付的现金	(713)		(7,616)		(20,000)
其他	(14,496)		(9,682)		(13,500)
用于投资活动的净现金	(138,794)		(173,583)		(462,965)
融资活动的现金流：
短期借款和其他借款的变化	(95,017)		(113,923)		192,192
长期银行借款收益(偿还)，净额	(411,497)		(405,007)		306,635
赎回纸币	(209,366)		—		(300,000)
行使股票期权所得收益	21,037		16,911		8,819
普通股回购	(483,735)		(404,203)		(243,305)
远期起始利率互换结算	(48,378)		—		—
其他	(141)		(147)		(1,174)
用于融资活动的现金净额	(1,227,097)		(906,369)		(36,833)
汇率变动对现金的影响	79,560		12,733		6,352
现金及现金等价物净增(减)	73,512		(209,224)		(220,756)
年初现金及现金等价物	300,103		509,327		730,083
年终现金和现金等价物	$	373,615	$	300,103	$	509,327

请参阅随附的说明。

Arrow Electronics，Inc.

合并权益表

(单位：千)


	面值普通股		超出票面价值的资本		库存股		留存收益		累计其他综合收益(亏损)		非控制性权益		总计
2017年12月31日的余额	$	125,424	$	1,114,167	$	(1,762,239)	$	5,596,786	$	(124,883)	$	48,685	$	4,997,940
新会计准则的效力	—		—		—		22,354		(22,354)		—		—
合并净收入	—		—		—		716,195		—		5,379		721,574
其他综合损失	—		—		—		—		(152,212)		(2,531)		(154,743)
基于股票的薪酬摊销	—		46,238		—		—		—		—		46,238
为股票薪酬奖励而发行的股票	—		(24,471)		33,290		—		—		—		8,819
普通股回购	—		—		(243,305)		—		—		—		(243,305)
分配	—		—		—		—		—		(157)		(157)
2018年12月31日的余额	125,424		1,135,934		(1,972,254)		6,335,335		(299,449)		51,376		5,376,366
合并净收入(亏损)	—		—		—		(204,087)		—		3,919		(200,168)
其他综合收益(亏损)	—		—		—		—		37,238		(674)		36,564
基于股票的薪酬摊销	—		41,070		—		—		—		—		41,070
为股票薪酬奖励而发行的股票	—		(26,998)		43,909		—		—		—		16,911
普通股回购	—		—		(404,203)		—		—		—		(404,203)
分配	—		—		—		—		—		(147)		(147)
2019年12月31日的余额	125,424		1,150,006		(2,332,548)		6,131,248		(262,211)		54,474		4,866,393
新会计准则的效力	—		—		—		(35,935)		—		—		(35,935)
合并净收入	—		—		—		584,438		—		2,026		586,464
其他综合收益	—		—		—		—		157,326		3,274		160,600
基于股票的薪酬摊销	—		35,288		—		—		—		—		35,288
为股票薪酬奖励而发行的股票	—		(19,444)		40,481		—		—		—		21,037
普通股回购	—		—		(484,754)		—		—		—		(484,754)
分配	—		—		—		—		—		(141)		(141)
2020年12月31日的余额	$	125,424	$	1,165,850	$	(2,776,821)	$	6,679,751	$	(104,885)	$	59,633	$	5,148,952

请参阅随附的说明。

Arrow Electronics，Inc.

合并财务报表附注

(千美元，每股数据除外)

1.重要会计政策摘要

合并原则

Arrow Electronics，Inc.(以下简称“公司”或“Arrow”)的合并财务报表包括该公司、其持有多数股权的子公司和Arrow EMEA Funding Corp B.V.的账目(见附注5)。所有重大的公司间交易都将被取消。

预算的使用

按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表要求公司做出重大估计和假设，这些估计和假设会影响综合财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。

现金和现金等价物

现金等价物包括流动性高的投资，这些投资很容易转换为现金，原始到期日为3个月或更短。

贸易账款和应收票据

应收贸易账款和票据按摊销成本报告，扣除综合资产负债表中的信贷损失准备。信贷损失准备是一个估值账户，从应收账款的摊余成本基础上扣除，以显示预计收回的净金额。当管理层认为应收账款余额确认无法收回时，应收账款将冲销备抵。

盘存

存货按成本或可变现净值中较低者列报。成本是在移动平均成本的基础上确定的，这近似于先进先出法。几乎所有库存都是持有待售的产成品。

物业、厂房和设备

财产、厂房和设备按成本列报。折旧是按资产的预计使用年限按直线法计算的。建筑物折旧的估计使用年限一般为20至30年，机器和设备的估计使用寿命一般为三至十好几年了。租赁改进按相关租赁期限或改进期限中较短的期限摊销。只要发生事件或环境变化表明账面金额可能无法收回，长期资产就会被审查减值。如果该资产的账面价值无法从未贴现且无利息的估计未来现金流量中收回，则该资产的公允价值使用估计未来现金流量净值的现值计算。如果公允价值低于资产的账面价值，则就差额确认亏损，但须受集团内个别资产公允价值的限制。

软件开发成本

该公司将获得或创建内部使用软件所产生的某些内部和外部成本资本化。资本化的软件成本是在软件的预计使用寿命内按直线摊销的，估计使用寿命通常是三至十二好几年了。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司的未摊销软件开发成本为美元。453,407及$501,190分别计入公司合并资产负债表中的“机械和设备”。

可识别无形资产

固定年限无形资产的摊销是按资产的预计使用年限按直线法计算的。只要发生事件或环境变化表明账面金额可能无法收回，可识别无形资产就会被审查减值。

投资

如果投资为公司提供了对被投资人施加重大影响而不是控制的能力，则使用权益法对投资进行会计处理。如果公司在被投资人的有表决权股份中拥有20%至50%之间的所有权权益，则通常被认为存在重大影响，尽管在确定权益方法是否合适时会考虑其他因素，如在被投资人董事会的代表性。该公司将其对符合这些特征的权益法被投资人的投资记为“对关联公司的投资”，并在公司的合并资产负债表中记录为“对关联公司的投资”。

公司不具备重大影响力的股权投资按公允价值、按市场报价计量，并计入公司综合资产负债表中的“其他资产”。公允价值变动记入公司合并经营报表中的“净投资损益”。在截至2020年12月31日的一年中，该公司录得投资净收益美元5,348.

该公司记录的股权投资不容易以成本减去减值(如果有的话)的公允价值确定，加上或减去因可观察到的价格变化而产生的变化。

商誉

•宏观经济状况，如总体经济状况恶化、获取资本的限制、汇率波动或股票和信贷市场的其他发展；

•对收益和现金流有负面影响的成本因素，如库存、劳动力或其他成本的增加；

•整体财务业绩，如现金流为负或下降，或实际或计划收入或收益与相关前期的实际和预期结果相比有所下降；

•其他与实体有关的事件，如管理层、关键人员、战略或客户的变动、考虑破产或诉讼等；

•股价的持续下跌(从绝对值和相对于同行的角度来看)。

商誉是在被称为“报告单位”的报告层面上进行测试的。该公司的报告单位被定义为全球零部件业务部门中的三个地区业务中的每一个，即美洲；欧洲、中东和非洲(EMEA)；以及亚太地区，全球ECS业务部门中的两个地区业务中的每一个，即北美和EMEA，以及eInfoChip，后者于2018年被收购，是全球零部件业务部门的一部分。

于2019年第二季度，该公司录得商誉减值费用1美元509,000及$61,175在美洲构成部分和亚太构成部分的报告单位中，这两个报告单位分别进行了比较(见附注3)。

虽然与新冠肺炎相关的不确定性持续存在，但公司观察到宏观经济状况和股权估值以及与我们的零部件业务相关的市场状况持续改善，某些报告单位的营运资金也有所改善。截至2020、2019年和2018年第四季度的第一天，该公司的年度减值测试没有显示公司任何报告单位的额外减值。

截至2020年12月31日，该公司拥有2,115,469商誉，其中大约有$607,315及$90,463分配给全球组件业务部门内的美洲和欧洲、中东和非洲地区报告单位，分别为#美元787,675及$432,819分别分配给全球ECS业务部门中的北美和欧洲、中东和非洲地区报告单位，以及#美元197,197分配给电子信息筹码报告股。截至公司最近一次减值测试之日，全球零部件业务部门中的EMEA组件报告部门以及全球ECS业务部门中的美洲ECS和EMEA ECS报告部门的公允价值比其账面价值高出逾175%。在全球组件业务部门中，美洲组件和eInfoChip报告单位的账面价值超出其账面价值不到10%(见注3)。

租契

该公司根据合同是否转让了对已确定资产的使用权来确定合同在开始时是否包含租赁。该公司几乎所有的租约都被归类为经营性租赁。公司将经营性租赁使用权资产计入“其他资产”，租赁负债计入合并资产负债表的“其他负债”和“应计费用”。租赁费用在合并经营报表中记入“销售、一般和行政费用”。经营性租赁付款在合并现金流量表的“经营性现金流量”中列示。

经营租赁、使用权、资产和租赁负债按自开始日期起的租赁期内未来最低租赁付款的净现值确认。该公司一般不能确定其租约中隐含的利率，因此，根据公司的借款成本对每份租约的相关条款应用递增借款利率。最低租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线基础确认。租赁条款可以包括延长或终止租赁的选择权，如果有理由确定公司将行使此类选择权的话。本公司已选择实际权宜之计，不将租赁组成部分与非租赁组成部分分开，并选择不记录最初期限为12个月或以下的租赁的使用权资产或租赁负债。可变租赁付款在产生这些付款义务的期间确认。

外币折算与重新计量

国际业务的资产和负债按资产负债表日的有效汇率换算。收入和费用账户按月平均汇率换算。公司国际业务的外币财务报表换算产生的调整在公司的综合资产负债表中报告为“累计其他全面亏损”的一个组成部分。

对于从每种当地货币重新计量为适当功能货币的外币，货币资产和负债按资产负债表日的现行汇率重新计量为功能货币。这些重新计量的收益或损失并不显著，已包括在该公司的综合营业报表中。非货币性资产和负债按历史汇率入账。

所得税

所得税按负债法核算，该方法要求确认已包括在财务报表中的事件的预期未来税收后果的递延税项资产和负债。根据这一方法，递延税项资产和负债是根据资产和负债的计税基准与其财务报告金额之间的差异，使用预期差异将逆转的年度的现行税率来确定的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。

每股净收益(亏损)

每股基本净收入(亏损)的计算方法是将股东应占净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数。每股摊薄净收益(亏损)反映了如果证券或其他发行普通股的合同被行使或转换为普通股时可能发生的摊薄。

综合收益(亏损)

综合收益(亏损)包括综合净收益(亏损)、外币换算调整、退休后福利计划的未实现损益、指定为净投资对冲的外汇合约的未实现收益以及指定为现金流对冲的利率掉期的未实现损益。利率掉期和外汇合约的未实现损益是扣除合并净收入中已实现损益的任何重新分类调整后的净额。被排除在套期保值有效性评估之外的与净投资套期保值相关的金额在套期保值工具的有效期内按直线摊销为“利息和其他融资费用净额”。计入综合收益(亏损)并视为永久性的外币换算调整

对国际附属公司的投资不受税收影响。所有其他综合收益(亏损)项目均扣除相关所得税。

基于股票的薪酬

公司在授予日以公允价值交换员工服务的股票支付奖励以及在必要的员工服务期内的综合经营报表中的费用记录以股票为基础的支付奖励。基于股票的薪酬费用包括对没收的估计。与悬崖授予的具有市场或业绩条件的奖励相关的基于股票的薪酬支出，在授权期内以直线方式确认。只有服务条件的股票薪酬奖励也是以直线方式确认的。

细分市场报告

经营部门被定义为企业的组成部分，有单独的财务信息可用，由首席运营决策者在决定如何分配资源和评估业绩时定期进行评估。该公司的业务分为两个可报告的业务部门：全球零部件和全球ECS。

收入确认

没有一家客户所占的份额超过2占该公司2020年合并销售额的30%。一家供应商约占14占该公司2020年合并销售额的30%。没有其他单一供应商所占份额超过7占该公司2020年合并销售额的30%。该公司认为，它销售的许多产品都可以从其他来源获得，价格具有竞争力。然而，该公司的某些业务部分，如该公司的全球ECS业务部门，依赖于数量有限的供应商，这些供应商的战略是向供应商、MSP和VAR提供集中支持、广泛的产品知识和定制服务。该公司的大部分购买都是根据经销商协议进行的，这些协议通常是非排他性的，任何一方都可以随时或在短时间内取消。

运费和搬运费

该公司在综合经营报表中报告运输和处理成本，主要与外运运费有关，作为销售、一般和行政费用的组成部分。包括在销售、一般和管理费用中的运输和搬运成本总计为$95,634, $97,227，及$103,553分别在2020年、2019年和2018年。

供应商计划

该公司参与了供应商计划，这些计划提供价格保护、产品回扣、营销/促销津贴和其他激励措施。根据这些计划收到的对价，根据供应商计划的活动性质和条款，作为对售出或销售商品成本、一般费用和行政费用的调整记录在合并运营报表中。奖励是根据合格产品的销售或根据相关计划的条款提供服务而获得的。

新发布的会计准则的影响

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具--信贷损失(“话题326”)。主题326修订了衡量金融工具信贷损失的方法以及记录此类损失的时间。2020年1月1日，该公司采用了修改后的回溯法主题326，对留存收益期初余额进行了累积效果调整，将信贷损失拨备增加了#美元。47,011 ($35,935税后净额)。信贷损失拨备的增加涉及要求从已发生损失模型改为预期损失模型，以及相关的损失确认时间的变化，即信用损失拨备现在适用于所有应收账款，比率取决于每个客户所在集合的信用特征。请参阅注释5。

重新分类

某些上期金额已重新分类，以符合本期列报。这些重新分类对以前报告的数额没有实质性影响。

2. 长期资产减值和企业处置损失

在2019年第二季度，该公司承诺了一项计划，即关闭全球零部件业务部门内的个人电脑和移动资产处置业务。根据该计划，公司根据会计准则编纂(“ASC”)主题360对个人电脑和移动资产处置业务的长期资产进行了减值分析，并记录了税前减值费用#美元。74,908将个人电脑和移动资产处置业务的某些资产减记至2019年第二季度的估计公允价值。

2019年，该公司完成了与个人电脑和移动资产处置业务相关的三家外国子公司的处置。作为处置的结果，该公司确认了处置业务的损失净额为#美元。19,384，主要与出售时累计换算调整至收益的重新分类有关。

3. 商誉与无形资产

商誉代表收购成本超过收购净资产公允价值的部分。截至第四季度第一天，该公司每年都会对商誉和其他无限期无形资产进行减值测试，如果存在潜在减值指标，就会更频繁地进行减值测试。

被收购的公司分配给公司业务部门的商誉如下：


	全球部件		全球EECS		总计
截至2018年12月31日的余额(A)	$	1,437,501	$	1,187,189	$	2,624,690
减损和处分	(570,175)		(1,386)		(571,561)

外币折算调整	16,170		(7,977)		8,193
截至2019年12月31日的余额(B)	$	883,496	$	1,177,826	$	2,061,322

外币折算调整	11,479		42,668		54,147
截至2020年12月31日的余额(B)	$	894,975	$	1,220,494	$	2,115,469

(a) 上表中截至2018年12月31日收购的公司的商誉账面价值总额减去#美元。1,018,780累计减损费用，其中#美元716,925记录在全球零部件业务部门，301,855记录在全球ECS业务部门。

(b) 上表中截至2020年12月31日和2019年12月31日收购的公司的商誉账面价值总额减去#美元。1,588,955累计减损费用，其中#美元1,287,100记录在全球零部件业务部门，301,855记录在全球ECS业务部门。

截至2020、2019年、2018年四季度第一天，公司年度减值测试未导致收购公司商誉发生任何额外减值。

2020年第一季度，由于宏观经济状况和股票估值的大幅下降，以及新冠肺炎疫情带来的监管限制的实施，以及由于净空空间创历史新低，该公司认为美洲零部件和电子信息芯片报告部门更有可能存在减值。该公司对这些报告单位进行了商誉减值量化测试，确定商誉没有减损。

2019年第二季度，由于公司下调了预测的未来收益，并决定结束公司的个人电脑和移动资产处置业务，公司确定美洲组件和亚太组件报告部门内更有可能存在减值。该公司评估了其他四个报告单位，并根据这些报告单位的结果和每个报告单位的历史净空水平得出结论，不需要进行中期减值分析。中期商誉减值分析导致部分商誉减值费用为#美元。509,000 ($457,806税后净额)，约为$600,000保留在美洲组成部分报告单位内的商誉和全额减值费用#美元61,175 ($61,175税后净额)在亚太成分报告单位内。

截至2020年12月31日，无形资产净额包括以下内容：


	加权平均寿命	总账面金额		累计摊销		网
客户关系	12年份	$	335,027	$	(157,151)	$	177,876
可摊销商品名称	8年份	74,008		(18,065)		55,943
		$	409,035	$	(175,216)	$	233,819

截至2019年12月31日，无形资产净额包括以下内容：


	加权平均寿命	总账面金额		累计摊销		网
客户关系	12年份	$	354,305	$	(148,632)	$	205,673
可摊销商品名称	8年份	76,407		(10,177)		66,230
		$	430,712	$	(158,809)	$	271,903

2019年第二季度，该公司启动了进一步整合两项全球组件业务的行动。这些企业持有账面价值为$的无限期活生生的商号。101,000。由于公司决定整合这些品牌，我们认为商标的使用寿命不再是无限的。2019年第二季度之后，该公司开始在这些商标的估计剩余使用寿命内摊销这些商标。由于估计使用寿命的变化，这些商标在2019年第二季度进行了减值测试。该公司估计这些商号的公允价值为$55,000使用免收特许权使用费的方法，并记录了#美元的非现金减值费用。46,000 ($34,653税后净额)。造成减值的主要原因是资产的使用寿命缩短，以及由于与Arrow品牌的整合在预计剩余的使用寿命内发生，可归因于商品名称的预测收入下降。

2018年12月，该公司完成了一项价值美元的资产收购。20,000客户关系无形资产，其指定使用寿命为10好几年了。这项无形资产包括在该公司的全球零部件业务部门。

与可识别无形资产相关的摊销费用为#美元。38,417, $48,097，及$49,356截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。2021年至2025年每年的摊销费用估计约为#美元。37,288, $35,830, $31,833, $30,095，及$20,525，分别为。

4. 对关联公司的投资

该公司拥有一家50在与丸红株式会社(统称为“丸红/阿罗”)的两家合资企业中各拥有%的权益50在另一家合资企业中拥有%的权益。这些投资采用权益法核算。

下表为该公司截至12月31日在以下合资企业的投资情况：


	2020		2019
丸红/阿罗	$	65,943	$	76,574
其他	10,415		10,368
	$	76,358	$	86,942

截至12月31日的年度，关联公司的收益(亏损)权益包括：


	2020		2019		2018
丸红/阿罗	$	(726)	$	3,066	$	5,543
其他	195		(5,831)		(7,875)
	$	(531)	$	(2,765)	$	(2,332)

根据各种合资协议的条款，在合资企业无法履行义务的情况下，公司须按比例支付其在合资企业第三方债务中的份额。不是截至2020年12月31日，合资企业第三方债务协议项下的未偿还借款。该公司在这笔债务中的按比例份额约为#美元。1,7002019年12月31日。该公司认为，每家合资企业都有足够的股本来履行义务。

5. 应收帐款

截至12月31日，应收账款净额包括以下内容：


	2020		2019
应收账款	$	9,298,135	$	8,552,120
坏账拨备	(92,792)		(69,433)
应收账款净额	$	9,205,343	$	8,482,687

坏账准备包括以下内容：


2019年12月31日的余额	$	69,433
采用2016-13号ASU的效果(注1)	47,011
记入收入账	26,942
翻译调整	510
核销	(51,104)
2020年12月31日的余额	$	92,792

该公司在估计预期信用损失时已考虑客户目前的信用状况，截至2020年12月31日，客户的支付趋势没有发生重大变化，客户的信用风险也没有明显恶化。新冠肺炎对全球经济的影响可能会对我们一些客户的信用状况产生不利影响。新冠肺炎对我们客户信用状况的影响是高度不确定的，很大程度上将取决于我们无法控制的未来事件的结果，这些事件可能导致信用损失增加。

2020年第一季度，该公司签订了EMEA(欧洲、中东和非洲)资产证券化计划，根据该计划，该公司将继续以折扣价将其在EMEA地区某些子公司的指定贸易应收账款池中的权益出售给一家特殊目的实体，后者又将某些应收账款按月出售给该等非关联金融机构(“非关联金融机构”)管理的非关联金融机构和管道。该公司的销售额可能高达欧元。400,000根据将于2023年1月到期的EMEA资产证券化计划，可根据其条款延长。该计划是通过Arrow EMEA Funding Corp B.V.进行的，Arrow EMEA Funding Corp B.V.是一个结构上远离破产的实体。该公司被认为是Arrow EMEA Funding Corp B.V.的主要受益者，因为该公司既有权力指导对该实体的经济表现影响最大的活动，也有义务吸收损失或有权从将贸易应收账款转移到特殊目的实体中获得可能对该实体具有重大意义的利益。因此，阿罗欧洲、中东和非洲资金公司(Arrow EMEA Funding Corp B.V.)包括在该公司的合并财务报表中。

在2020年间，该公司出售了大约欧元1,721,202，或$1,936,089根据EMEA资产证券化计划，向非关联金融机构收取应收账款。当时有欧元323,623，或$397,914，出售给非关联金融机构的截至2020年12月31日未收回的应收账款。应收担保账款总额约为欧元448,814，或$551,843，由Arrow EMEA Funding Corp B.V.于2020年12月31日持有。如果EMEA资产证券化计划下有未偿还余额，那么在破产或破产程序中，Arrow EMEA Funding Corp B.V.持有的任何应收账款很可能无法提供给公司的其他债权人。公司不能将特殊目的实体的资产用于一般公司目的。此外，根据该计划，Arrow EMEA Funding Corp B.V.对非附属金融机构的财务义务仅限于其拥有的资产，对于因账户债务人破产或无力偿还而无法收回的应收账款，Arrow Electronics，Inc.没有追索权。

6. 债务

截至12月31日，短期借款(包括长期债务的当期部分)包括以下内容：


	2020		2019
6.00%票据，2020年到期	$	—	$	209,322
5.125%票据，2021年3月到期	130,836		—
信用额度借款	—		60,000
其他短期借款	27,797		62,109
	$	158,633	$	331,431

其他短期借款主要用于支持营运资金要求。这些借款的加权平均利率为1.73%和2.76分别为2020年12月31日和2019年12月31日。

该公司有$200,000在未承诺的信用额度中。截至2020年12月31日，未承诺信贷额度下没有未偿还借款。一共有$60,000截至2019年12月31日，未承诺信贷额度下的未偿还借款。这些借款是在短期基础上提供的，期限由公司和贷款人商定。这些额度的加权平均有效利率为1.53%和2.61分别为2020年12月31日和2019年12月31日。

该公司有一项商业票据计划，未偿还商业票据的最高总余额不得超过#美元的借款能力。1,200,000。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司在该计划下没有未偿还的借款。该计划的加权平均有效利率为0.30%和2.24分别为2020年12月31日和2019年12月31日。

截至12月31日，长期债务包括以下内容：


	2020		2019
北美资产证券化计划	$	—	$	400,000
循环信贷安排	—		10,000
5.125%票据，2021年到期	—		130,691
3.50%票据，2022年到期	348,918		348,088
4.50%票据，2023年到期	298,701		298,148
3.25%票据，2024年到期	496,034		495,045
4.00%票据，2025年到期	346,999		346,368
7.502027年到期的优先债券百分比	109,939		109,857
3.875%票据，2028年到期	495,223		494,648

利率和到期日各不相同的其他债务	2,126		7,284
	$	2,097,940	$	2,640,129

这个7.50%优先债券在到期前不可赎回。*所有其他票据可由公司选择赎回，但须受“整笔”条款的约束。

以市场报价计算，截至12月31日的长期债务公允市值估计如下：


	2020		2019
3.50%票据，2022年到期	$	360,500	$	358,500
4.50%票据，2023年到期	321,500		316,000
3.25%票据，2024年到期	540,500		515,500
4.00%票据，2025年到期	383,000		367,000
7.502027年到期的优先债券百分比	140,000		135,000
3.875%票据，2028年到期	564,000		516,500

该公司在各国的短期借款、循环信贷安排、2021年3月到期的5.125%票据、北美资产证券化计划、商业票据和其他债务的账面价值接近其公允价值。

该公司有一美元2,000,000循环信贷安排将于2023年12月到期。公司可将此融资用于一般公司目的，包括正常业务过程中的营运资金、信用证、偿还、提前还款或购买长期债务、收购，以及在适用的情况下支持公司的商业票据计划。循环信贷安排下借款的利息是使用基本利率或欧洲货币利率加利差(1.18%(2020年12月31日)，这是基于公司的信用评级，或有效利率1.26截至2020年12月31日。根据该公司的信用评级计算的融资费为.20截至2020年12月31日的总借款能力的30%。截至2020年12月31日，该公司在循环信贷安排下没有未偿还借款，10,000截至2019年12月31日，循环信贷安排下的未偿还借款。

该公司有一个北美资产证券化计划，以其某些子公司的应收账款为抵押。该公司最多可借入$1,200,000根据该计划，该计划将于2021年6月到期。该公司有意图和能力对北美资产证券化计划进行长期再融资，并打算在到期日之前的2021年对该计划进行再融资。该计划是通过Arrow Electronics Funding Corporation(“AFC”)进行的，该公司是一家全资拥有的远离破产的子公司。北美资产证券化计划没有资格获得出售待遇。因此，应收账款和相关债务仍保留在公司的综合资产负债表上。借款利息的计算方法是基本利率或商业票据利率加利差(.40(2020年12月31日为%)，或有效利率为.56截至2020年12月31日。设施费用是.40占总借款能力的%。

截至2020年12月31日，该公司在北美资产证券化计划下没有未偿还借款。截至2019年12月31日，该公司拥有400,000在北美资产证券化计划下的未偿还借款中，该计划被列入公司综合资产负债表中的“长期债务”。应收担保账款总额约为#美元2,207,700及$2,217,800均由亚足联持有，分别于2020年12月31日及2019年12月31日计入公司合并资产负债表的“应收账款，净额”。在偿还北美资产证券化计划下的任何未偿还借款之前，如果发生破产或资不抵债程序，亚足联持有的任何应收账款很可能无法提供给公司的其他债权人。

在2020年4月期间，该公司偿还了$209,366ITS本金6.002020年4月到期的%票据。

2018年3月，该公司赎回了$300,000ITS本金3.002018年3月到期的%票据。

在正常业务过程中，该公司的某些子公司达成协议，向金融机构出售选定的应收账款，无追索权。本公司并不保留该等应收账款的财务或法律权益，因此，该等应收账款会在出售相关应收账款及应收账款从公司综合资产负债表中剔除时入账。

2021年至2025年期间每年偿还的借款为#美元。158,633, $350,491, $299,049, $496,220，及$347,018和$605,162从那以后的所有年头。

利息和其他融资费用净额包括利息和股息收入#美元。22,568, $54,815，及$47,860分别在2020年、2019年和2018年。扣除利息和股息收入后支付的利息为#美元。138,303, $209,512，及$213,913分别在2020年、2019年和2018年。

7. 按公允价值计量的金融工具

公允价值被定义为在计量日期，在市场参与者之间有序交易中，为资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债(退出价格)而收到的交换价格或支付的交换价格。公司采用公允价值层次结构，在计量公允价值时，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少不可观察投入的使用。公允价值层次结构有三个级别的投入，可用于计量公允价值：

第1级是指活跃市场上的未调整报价，这些报价在计量日期可获得相同的、不受限制的资产或负债。

第2级投资者在不活跃的市场上报价；或在资产或负债的整个期限内直接或间接可观察到的其他投入。

第三级是指需要对公允价值计量具有重要意义且不可观察的投入的价格或估值技术。

下表为2020年12月31日按公允价值经常性计量的资产(负债)：


	资产负债表位置	1级		二级		3级		总计
现金等价物(A)	现金和现金等价物/ 其他资产	$	6,062	$	—	$	—	$	6,062
股权投资(B)	其他资产	45,879		—		—		45,879
被指定为现金流对冲的利率掉期	其他资产	—		20,983		—		20,983

指定为净投资对冲的外汇合约	其他资产	—		12,760		—		12,760
		$	51,941	$	33,743	$	—	$	85,684

下表为2019年12月31日按公允价值经常性计量的资产(负债)：


	资产负债表位置	1级		二级		3级		总计
现金等价物(A)	现金和现金等价物/ 其他资产	$	18,579	$	—	$	—	$	18,579
股权投资(B)	其他资产	44,677		—		—		44,677
被指定为现金流对冲的利率掉期	其他负债	—		(11,574)		—		(11,574)
指定为净投资对冲的外汇合约	其他资产	—		21,718		—		21,718
		$	63,256	$	10,144	$	—	$	73,400

(a) 现金等价物包括原始到期日不到三个月的高流动性投资。

(b) 这家公司有一个8.4Marubun Corporation的%股权权益和一个具有市场报价的共同基金投资组合。在2020、2019年和2018年期间，该公司记录的未实现收益(亏损)为(239), $4,204，和$(13,854)，分别针对每年年底持有的股权证券。

按公允价值非经常性计量的资产和负债主要涉及商誉、可确认无形资产和长期资产(见附注2和3)。如果存在潜在的减值指标，该公司将对这些资产进行减值测试，如果存在无限期减值指标，则至少每年进行一次减值测试。

衍生工具

该公司使用各种金融工具，包括衍生工具，用于交易以外的目的。*某些衍生工具在开始时被指定为对冲，并在开始和持续的基础上衡量有效性。未被指定为套期保值的衍生工具在每个报告期按市价计价，并在收益中确认任何未实现的收益或亏损。

利率互换

该公司通过签订各种远期起始利率掉期(称为现金流对冲)来管理未来预期债务发行利率变动的风险。利率互换的公允价值变化记录在公司综合资产负债表的股东权益部分的“累计其他综合亏损”中，并将在预期债务发行期间或被认为不再可能发生的对冲预测现金流量期间重新分类为收入。利率掉期的收益和损失记录在综合经营报表中的“利息和其他融资费用，净额”项目中。利率互换的公允价值是通过对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析，使用包括利率曲线和信用利差在内的可观察输入来估计的。

截至2020年12月31日，该公司有以下未偿还利率掉期被指定为现金流对冲：

交易日期

到期日

名义金额

加权平均利率

预测交易记录的日期范围

2020年4月

2024年12月

$300,000

0.97%

2023年1月至2025年12月

2020年5月

2022年6月

$300,000

0.90%

2021年1月至2023年6月

截至2019年12月31日，该公司有以下未偿还利率掉期被指定为现金流对冲：

交易日期

到期日

名义金额

加权平均利率

预测交易记录的日期范围

2019年5月

2020年6月

$300,000

2.33%

2019年9月-2020年6月

2019年5月，该公司签订了一系列10年期远期启动利率掉期(《2019年掉期》)。2019年掉期被指定为现金流对冲，管理2020年6月之前未来预期债券发行利率波动的风险。2020年2月，该公司确定某些预测的现金流不再可能，并取消了对冲关系。2020年2月，该公司在一种新的现金流对冲中重新指定了2019年的掉期，以管理2023年6月之前未来预期债券发行利率波动的风险。2020年5月，该公司终止了2019年的掉期交易，并支付了美元的现金48,378在合并现金流量表的“融资活动现金流量”一节中报告。在截至2020年12月31日的一年中，亏损为2,616除税前的利息和其他融资费用，从“累计其他综合亏损”(“AOCI”)重新分类为“利息和其他融资费用，净额”，与被认为不再可能发生的预测现金流有关。截至2020年12月31日，亏损美元34,751扣除税收后，仍留在与2019年5月掉期相关的AOCI。

外汇合约

该公司的外币风险主要与国际交易有关，在这些交易中，从客户那里收取的货币可能与购买产品所用的货币不同。该公司在其海外业务中的交易主要以以下货币计价：欧元、印度卢比、人民币、加元和英镑。本公司订立外汇远期、期权或掉期合约(统称为“外汇合约”)，以促进对因存货买卖而产生的外币风险进行对冲，并减轻与这些交易相关的外币汇率变动的影响。外汇合约的期限一般不超过六个月。这些合同的收益或损失在确认相关的未来购买或出售或相应的资产或负债重估时递延确认。该公司不以交易为目的订立外汇合约。外汇合约的亏损风险是交易对手不履行合约的风险，该公司通过将交易对手限制在主要金融机构来将这种风险降至最低。*外汇合约的公允价值是使用第三方金融机构的外币即期汇率和远期汇率报价来估计的。截至2020年12月31日和2019年12月31日，包括被指定为净投资对冲的外汇合约在内的外汇合约的名义金额为1美元。914,930及$929,966，分别为。

与非指定外币兑换合同有关的损益计入公司合并经营报表的“销售成本”。与被指定为现金流对冲的外币兑换合同有关的损益，根据被套期保值交易的性质，在公司的综合经营报表中记录在“销售成本”、“销售、一般和行政费用”和“利息和其他融资费用(净额)”中。

2019年第一季度，该公司签订了一系列卖出欧元、买入美元的外汇合约，各合约到期日如下表所示：


到期日						名义金额
2023年3月						欧元50,000
2024年9月						欧元50,000
2025年4月						欧元100,000
2028年1月						欧元100,000
总计						欧元300,000

上述合同已被指定为净投资对冲，用于对冲该公司对以欧元计价的净资产子公司的部分净投资。被指定为净投资对冲的衍生品的公允价值变动计入公司综合资产负债表的“累计其他综合亏损”内的“外币换算调整”(“CTA”)。被排除在对冲效果评估之外的金额包括在公司的综合经营报表中的“利息和其他融资费用(净额)”中。

截至12月31日的年度，衍生工具对公司综合营业报表和其他全面收益的影响如下：



	损益表行	2020		2019		2018
损益确认收益(亏损)
外汇合约，净投资对冲(A)	利息支出	$	8,805	$	8,068	$	—
利率互换，现金流对冲	利息支出	(3,979)		(1,298)		(1,236)
总计		$	4,826	$	6,770	$	(1,236)
在重新分类前在其他综合收益(亏损)中确认的税后净收益(亏损)
外汇合约，净投资对冲(B)		$	(6,802)	$	16,489	$	—
利率互换，现金流对冲		(12,023)		(8,767)		—
总计		$	(18,825)	$	7,722	$	—

(a)代表从CTA重新分类为利息和其他融资费用(净额)的净投资对冲的有效性评估中不包括的衍生品金额。

(b)包括从净投资套期保值有效性评估中剔除的衍生收益(损失)，并在#美元的其他综合收益(税后净额)中确认17,991及$10,734分别为2020年和2019年。

其他

由于这些金融工具的到期日较短，现金和现金等价物、应收账款、净额和应付账款的账面价值接近其公允价值。

8. 所得税

截至12月31日的年度所得税拨备包括以下内容：


	2020		2019		2018
目前：
联邦制	$	5,085	$	3,887	$	(12,345)
状态	7,114		(69)		20,141
国际	130,883		134,808		178,767
	$	143,082	$	138,626	$	186,563
延期：
联邦制	$	13,496	$	(54,356)	$	19,207
状态	4,603		(2,710)		312
国际	11,614		6,778		(18,283)
	29,713		(50,288)		1,236
	$	172,795	$	88,338	$	187,799

美国联邦法定税率与21截至12月31日的年度和实际所得税税率如下：


	2020		2019		2018
美国	$	104,637	$	(557,592)	$	186,677
国际	654,622		445,762		722,696
所得税前收入(亏损)	$	759,259	$	(111,830)	$	909,373

按法定税率计提的拨备(福利)	$	159,444	$	(23,484)	$	190,968
州税(福利)，扣除联邦福利后的净额	10,218		(2,051)		16,166
国际有效税率差异	3,112		17,474		7,480
美国对外国收入征税	5,316		26,013		—
企业倒闭时的税费(收益)(A)	1,937		(11,311)		—
资本损失	—		—		(60,757)
更改估值免税额	2,906		1,305		66,557
其他不可扣除的费用	2,600		1,585		14,128
应计税额的变动	3,089		10,418		(3,968)
税收抵免	(16,075)		(3,034)		(7,884)
商誉减值的不可扣除部分	—		75,900		—
税法过渡税(B)	—		—		(28,323)
其他	248		(4,477)		(6,568)
所得税拨备	$	172,795	$	88,338	$	187,799

(a)该公司个人电脑和移动资产处置业务的清盘导致净税收支出(收益)为#美元。1,937和$(11,311)分别在2020年和2019年期间。

(b)截至2018年12月31日的年度，该公司录得28,323在完成对税法影响的分析后受益。

税法自2018年1月1日起生效，引入了对外国子公司的全球无形低税收入(GILTI)征税的规定。该公司产生了总额为$的联邦GILTI税。233及$31,042分别在2020年和2019年期间。2019年GILTI税受到个人电脑和移动资产处置业务清盘亏损的不利影响。该公司选择将GILTI税作为本期成本进行会计处理。

截至2020年12月31日，长期应纳税额为1美元30,857在合并资产负债表中计入“其他负债”，与税法对外国子公司累积的未汇出收益征收一次性过渡税有关。

截至2020年12月31日，该公司对未确认的税收头寸负有责任美元。62,203。这些不确定的税收头寸的解决时间取决于税务机关的所得税审查流程。然而，预计不会出现实质性变化，但2021年期间，与不确定税收状况有关的未确认税收优惠金额可能会增加或减少。目前，该公司无法合理估计何时进行税收现金结算，以及这将如何影响实际税率。

截至12月31日的年度未确认税收优惠的期初和期末金额核对如下：


	2020		2019		2018
年初余额	$	52,986	$	35,879	$	24,361
根据上一时期的纳税头寸计算的附加额	8,574		13,018		583
基于上期税收头寸的减税	(1,749)		(86)		(1,248)
与税法定稿时本期职位有关的增加	—		—		16,506
根据本期税收头寸计算的增加额	5,174		8,926		3,133
基于本期税收头寸的减税	(831)		(259)		(233)
与税务结算有关的减税	(538)		—		(136)
与适用诉讼时效失效相关的减少	(1,413)		(4,492)		(7,087)
年终余额	$	62,203	$	52,986	$	35,879

与未确认的税收优惠相关的利息成本在公司的综合经营报表中被归类为“利息和其他融资费用(净额)”的组成部分。在2020、2019年和2018年，该公司确认了1,862, $1,469，及$945分别计入与未确认税收优惠相关的利息支出。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司累计负债美元。8,100及$5,639分别用于支付与未确认的税收优惠相关的利息。

在许多情况下，该公司不确定的纳税状况与税务机关仍需审查的纳税年度有关。以下按主要税收管辖区介绍了截至2020年12月31日的开放纳税年度：


美国-联邦						2016-呈现
美国-美国						2013-呈现
德国(A)						2013-呈现
香港						2013-呈现
意大利(A)						2013-呈现
瑞典						2014-呈现
英国						2016-呈现

(a) 包括联邦和地方司法管辖区。

递延所得税是为资产或负债的计税基础与其在综合资产负债表中报告的金额之间的暂时性差异所产生的影响而计提的。这些暂时性差异导致未来几年的应税或可扣税金额。

截至12月31日，递延税项资产和负债包括以下内容：


	2020		2019
递延税项资产：
*净营业亏损结转	$	90,179	$	96,605
*资本损失结转	56,854		57,031
**库存调整	58,088		54,500
--坏账拨备	20,134		12,797
*应计费用	34,196		27,998
留学贷款利息结转	13,265		13,059
*基于股票的薪酬奖励	8,972		11,006


租赁责任	83,698		74,935
**无形资产	—		4,266
其他	4,659		15,685
	370,045		367,882
*估值免税额	(83,942)		(81,037)
递延税项资产总额	$	286,103	$	286,845

递延税项负债：
--商誉	$	(122,129)	$	(109,131)
*折旧。	(113,587)		(115,459)
**无形资产	(12,470)		—
*租赁使用权资产	(75,968)		(69,491)


递延税项负债总额	$	(324,154)	$	(294,081)
递延税金净资产(负债)合计	$	(38,051)	$	(7,236)

截至2020年12月31日，该公司的国际税收结转损失约为美元。350,067，其中$26,210有效期从2021年到2040年，剩余的美元323,857没有有效期。与这些国际税损结转相关的递延税项资产为#美元。80,768相应的估值免税额为#美元9,111。截至2020年12月31日，该公司有1美元的估值津贴。4,004与其他递延税项资产相关。

截至2020年12月31日，该公司还拥有美元的递延税项资产。313与被收购子公司结转的美国联邦净营业亏损相关。这些美国联邦净营业亏损将在2028年之后的不同年份到期。此外，截至2020年12月31日，该公司已递延纳税资产约为美元。9,098相应的估值免税额为#美元6,678，与美国州净营业亏损结转有关。当递延税项资产因时间和公司在某些税务管辖区产生足够的未来应税收入的能力的不确定性而可能无法变现时，需要估值免税额。

为了实现更大的现金管理灵活性和进一步推进业务目标，在2019年第四季度，该公司逆转了其将一定比例的海外收益进行无限期再投资的主张，其中约为1美元。2,400,000在分配$后，截至2020年12月31日，仍可在未来期间进行分配349,000及$761,000分别在2020年和2019年期间。该公司继续对剩余的美元进行无限期再投资。1,600,000该公司将对其海外子公司的未分配收益进行审查，并认识到，如果该公司推翻其对这些外国收益的无限期再投资主张，它可能需要缴纳额外的外国预扣税和美国州所得税。

已缴纳所得税，扣除已退还的所得税净额为#美元。160,143, $188,601，及$226,422分别在2020年、2019年和2018年。

9. 重组、整合和其他费用

重组举措归功于该公司为降低成本和提高运营效率所做的持续努力。整合成本主要涉及将收购的业务整合到公司原有业务中，以及合并某些业务。下表列出了截至12月31日的年度的重组、整合和其他费用的组成部分：


	2020		2019		2018
重组和整合费用-本期行动	$	13,389	$	22,256	$	23,698
重组和整合(信贷)费用--前期采取的行动	(633)		636		7,517
其他收费	532		66,893		29,146
	$	13,288	$	89,785	$	60,361

重组整合计提汇总

重组和整合应计项目为#美元。9,735及$9,667分别于2020年12月31日和2019年12月31日。在截至2020年12月31日的一年中，该公司赚取了12,619与重组和整合应计项目相关的付款。截至2020年12月31日的几乎所有应计金额以及截至2020年12月31日的年度的所有重组和整合费用都与人员离职有关，预计将在一年.

其他收费

2019年的重组、整合和其他费用中包括其他费用$66,893，其中包括#美元的人事费用。45,951与运营费用削减计划相关，费用为$8,959与搬迁相关的费用和其他与集中化工作相关的费用，以最大限度地提高运营效率。与运营费用削减计划相关的应计项目为#美元。24,2522019年12月31日。

2018年的重组、整合和其他费用中包括其他费用$29,146，其中包括与收购相关的费用$10,236与最近收购活动直接相关的专业费用和其他费用，以及前几年完成的收购的或有对价，费用为#美元11,188与公司数据中心的搬迁和基础设施升级相关，以及其他旨在最大限度提高运营效率的集中化努力。

10. 股东权益

累计其他综合损失

下表为不含非控股权益的累计其他综合亏损变动情况：


	外币折算调整及其他，净额		指定为净投资套期保值的外汇合约的未实现收益(亏损)		指定为现金流对冲的利率掉期未实现收益(亏损)净额		员工福利计划项目，净额		总计
截至2018年12月31日的余额	$	(266,327)	$	—	$	(5,560)	$	(27,562)	$	(299,449)
改叙前其他综合收益(亏损)(A)	7,658		16,489		(8,767)		(3,079)		12,301
重新分类为收益(亏损)的金额(B)	12,964		(6,121)		980		17,114		24,937
截至2019年12月31日年度累计其他综合收益(亏损)净变化	20,622		10,368		(7,787)		14,035		37,238
截至2019年12月31日的余额	(245,705)		10,368		(13,347)		(13,527)		(262,211)
改叙前其他综合收益(亏损)(A)	183,636		(6,802)		(12,023)		(4,882)		159,929
重新分类为收益(亏损)的金额	(958)		(6,686)		3,023		2,018		(2,603)
截至2020年12月31日年度累计其他综合收益(亏损)净变化	182,678		(13,488)		(9,000)		(2,864)		157,326
截至2020年12月31日的余额	$	(63,027)	$	(3,120)	$	(22,347)	$	(16,391)	$	(104,885)

(a) 外币换算调整包括长期投资性质为#美元的实体内外币交易。31,470及$10,630分别为2020年和2019年。

(b) 外币换算调整包括对2019年出售三家外国子公司后收益的累计换算调整进行重新分类，金额为$19,602(注2)。员工福利计划项目，净额包括税前养老金结算费用$20,111 ($15,2572019年税后净额)(附注13)。

普通股未平仓活动

下表列出了流通股数量的活动(以千股为单位)：


	已发行普通股	库存股	未偿还普通股
截至2017年12月31日的已发行普通股	125,424	37,733	87,691
为股票薪酬奖励而发行的股票	—	(709)	709
普通股回购	—	3,209	(3,209)
2018年12月31日发行的普通股	125,424	40,233	85,191
为股票薪酬奖励而发行的股票	—	(886)	886
普通股回购	—	5,457	(5,457)
2019年12月31日发行的普通股	125,424	44,804	80,620
为股票薪酬奖励而发行的股票	—	(764)	764
普通股回购	—	6,541	(6,541)
2020年12月31日发行的普通股	125,424	50,581	74,843

该公司拥有2,000,000面值为一美元的系列优先股的授权股份。截至2020年12月31日和2019年12月31日，没有系列优先股流通股。

股票回购计划

下表显示了截至2020年12月31日公司董事会(以下简称董事会)批准的股票回购计划：


董事会批准的月份	批准回购的美元价值		回购股份的美元价值		近似值美元相当于股票价格在5月份上涨。然而，这是不可能的购得在美国政府的领导下计划
2016年12月	$	400,000	$	400,000	$	—
2018年12月	600,000		600,000		—
2020年7月	600,000		136,543		463,457
总计	$	1,600,000	$	1,136,543	$	463,457

11. 每股净收益(亏损)

下表列出了截至12月31日的年度在基本和稀释基础上每股净收益(亏损)的计算(以千股为单位)：


	2020		2019		2018
股东应占净收益(亏损)	$	584,438	$	(204,087)	$	716,195
加权平均流通股-基本	77,992		83,568		87,476
各种稀释性股票补偿奖励的净影响	643		—		968
加权平均流通股-稀释	78,635		83,568		88,444
每股净收益(亏损)：
基本信息	$	7.49	$	(2.44)	$	8.19
稀释(A)	$	7.43	$	(2.44)	$	8.10

(a)以股票为基础的补偿奖励，用于发行1,143股票，1,614共享，以及651分别截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的股票在稀释基础上不包括每股净收益(亏损)，因为它们的影响是反稀释的。由于该公司报告2019年股东应占净亏损，因此基本每股股东应占净亏损和稀释后每股净亏损相同。

12. 员工股票计划

综合计划

该公司维持着Arrow Electronics，Inc.2004年度综合激励计划(“综合计划”)，该计划在设计薪酬激励时为公司提供了一系列可供选择的股权。综合计划允许授予基于现金的奖励、非限制性股票期权、激励性股票期权(“ISO”)、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票、绩效单位、涵盖员工的年度奖励以及其他基于股票的奖励。公司董事会薪酬委员会(下称“薪酬委员会”)在综合计划下的任何奖励发出时，决定此类奖励的归属要求、终止条款和奖励的条款。

根据综合计划的条款，最多24,000,000普通股可以授予。在2019年，该公司注册了额外的4,900,000根据综合计划保留供发行的普通股。有几个6,777,309和7,622,287分别于2020年12月31日和2019年12月31日根据综合计划可供授予的股票。一般来说，只有在股票发行的情况下，股票才算在授权范围内。限制性股票、限制性股票单位、绩效股票和绩效单位按1.69比1的比率计入授权。

作为“销售、一般和行政费用”的一部分，该公司记录了以股票为基础的薪酬摊销#美元。35,288, $41,070，及$46,238分别在2020年、2019年和2018年。2020、2019年和2018年，基于股票的支付奖励实现的实际税收优惠为$5,308, $7,308，及$7,517，分别为。

股票期权

根据综合计划，该公司可以同时授予ISO和非限定股票期权。ISO只能授予公司、其子公司及其附属公司的员工。期权的行权价格不能低于授予日阿罗公司普通股的公平市场价值。期权通常在四年内等额分期付款。目前未偿还期权的合同期限为10年。

以下信息与截至2020年12月31日的年度股票期权活动有关：


	股票	加权平均行权价		加权平均剩余合同寿命		聚合内在价值
截至2019年12月31日未偿还	1,631,017	$	69.83
授与	319,438		79.22
练习	(353,206)		59.56
没收	(76,332)		79.87
在2020年12月31日未偿还	1,520,917		73.68	81	月份	$	35,917
可于2020年12月31日行使	768,112	$	67.72	65	月份	$	22,724

上表中的总内在价值代表期权持有人在2020年12月31日所有期权持有人行使期权时收到的总税前内在价值(公司在2020年最后一个交易日的收盘价与行使价之间的差额乘以现金期权的数量)。这一数额根据公司股票的市值而变化。

2020、2019年和2018年期间行使的期权总内在价值为8,211, $9,346，及$5,368，分别为。

在2020、2019年和2018年期间，从期权演习中收到的现金为$21,037, $16,911，及$8,819并分别计入公司综合现金流量表的融资活动部分。

股票期权的公允价值是使用Black-Scholes估值模型估算的，并在截至12月31日的年度中采用以下加权平均假设：


	2020	2019	2018
波动率(百分比)(A)	24	24	24
预期期限(年)(B)	5.6	5.6	5.5
无风险利率(百分比)(C)	1.4	2.5	2.7

(a) 波动性是使用该公司普通股在期权预期期限内的每日历史价格变化来衡量的。

(b) 预期期限代表期权预计未偿还的加权平均期间，主要基于员工的历史行使行为。

没有预期的股息收益率。

授予的每个期权的加权平均公允价值为$。20.59, $22.68，及$23.12分别在2020年、2019年和2018年期间。

表现奖

根据综合计划的条款和条件，薪酬委员会可授予业绩份额和/或业绩单位奖励(统称为“业绩奖励”)。绩效奖励的公允价值是公司普通股在授予之日的公允市场价值。只有在实现薪酬委员会制定或指导下的绩效期间的绩效目标的情况下，才能获得此类奖励。不同的参与者、不同的组和不同的时间，绩效目标和期限可能会有所不同。绩效奖励将在服务期结束时以普通股的形式发放，其依据是公司与目标指标相比的实际业绩，奖励金额可能是初始奖励的0%至185%。薪酬费用在三年服务期内使用分级归属方法确认，并根据与目标指标相比的当前绩效估计在每个期间进行调整。

限制性股票

在符合综合计划的条款及条件下，补偿委员会可授予限制性股票及/或限制性股票单位的股份。限制性股票单位类似于限制性股票，不同之处在于，在授予之日，参与者实际上不会获得任何股票。根据综合计划授予的限制性股票和/或限制性股票单位的股票不得出售、转让、质押、转让或以其他方式转让或质押，直至由薪酬委员会设立并在奖励协议中规定的适用限制期结束(对于限制性股票单位，直至交付或其他付款之日)。补偿费用是以直线为基础确认的，因为股票通常在四年内不受没收限制(即背心)。

非雇员董事奖

公司董事会应根据“综合计划”规定定期、非歧视性地授予所有非雇员董事的股权奖励的数额和类型，以及任何额外的奖励金额(如有)，也应基于以下各项，定期、非歧视性地确定：非雇员董事所在的董事会委员会的数目、非雇员董事担任董事会委员会主席的任期、非雇员董事担任董事会主席或首席董事的任期、非雇员董事担任董事会主席或首席董事的任期、非雇员董事担任董事会主席或首席董事的任期、非雇员董事担任董事会主席或首席董事的任期、非雇员董事担任董事会主席或首席董事的任期、非雇员董事担任董事会主席或首席董事的任期、非雇员董事担任董事会主席或首席董事的任期、非雇员董事担任董事会主席或首席董事的任期、非雇员董事担任董事会主席或首席董事的任期。或首次选择或任命个人进入董事会担任非雇员董事。非雇员董事目前每年获得价值#美元的完全既得限制性股票单位奖励。175。在董事脱离董事会后，所有限制性股票单位都以普通股结算。

除非非雇员董事发出通知，规定不同的百分比，否则每位董事每年预聘费的50%将递延，并根据公司股票在支付日期的公平市场价值转换为单位。非雇员董事可以选择为期一年的悬崖归属或将延期至与董事会分离。离开董事会后，延期将转换为公司股票，并在该日期后在实际可行的情况下尽快分派给非雇员董事。

非归属股份摘要

以下信息汇总了2020年非既得业绩股、业绩单位、限制性股票和限制性股票单位的变化：


	股票	加权平均授予日期公允价值
截至2019年12月31日的非既得股	1,010,492	$	76.55
授与	421,514		78.09
既得	(412,328)		71.63
没收	(65,377)		80.65
截至2020年12月31日的非既得股	954,301	$	79.07

2020、2019年和2018年期间归属的股票公允价值总额为$31,851, $46,676，及$42,381，分别为。

截至2020年12月31日，30,663与非既得股和股票期权相关的未确认补偿成本总额，预计将在#年加权平均期间确认2.2好几年了。

13. 员工福利计划

该公司维持着一项资金不足的Arrow补充性高管退休计划(“SERP”)，根据该计划，公司将在退休时向某些员工支付补充性养老金福利。截至2020年12月31日，有10当前和23参与这项计划的前公司高管。董事会决定哪些员工有资格参加Arrow SERP。

修订后的Arrow SERP规定，养恤金福利以参与Arrow SERP的年限为基础，按平均最终薪酬的百分比计算。Arrow SERP允许提前退休，根据年龄和服务年限以较低的费率支付，但最低退休年龄为55岁。参与者在2002年修正案之前根据Arrow SERP累积的权利受到修正案的不利影响，将继续有权获得这些更大的权利。

作为公司2000年收购Wyle的一部分，Wyle根据一项固定福利计划为某些员工提供退休福利。该计划下的福利自2000年12月31日起被冻结，该计划于2018年12月31日终止。在终止该计划之前，该公司通过了对该计划的一项修正案，为符合条件的计划参与者提供了提前分配其养老金福利的选择权。2019年，该公司就其Wyle Defined Benefit计划的剩余部分达成和解，根据该计划，参与者通过一次性支付和保险年金合同获得福利。2019年，和解金额为$59,311已完成，公司记录的和解费用为$20,111，记在公司合并经营报表的“员工福利计划费用，净额”项目中。该公司决定终止该计划，以减轻行政负担。

该公司对Arrow SERP和Wyle Defined Benefit计划使用12月31日的衡量日期。截至12月31日的年度养老金信息如下：


	箭头SERP						Wyle定义福利计划
	2020			2019			2020		2019
累积利益义务	$	100,825		$	93,385		$	—	$	—
预计福利义务的变化：
年初预计福利义务	101,817			90,578			—		59,399
服务成本	3,514			2,874			—		—
利息成本	3,087			3,710			—		1,130
精算损失(收益)	5,699			9,210			—		1,500
已支付的福利	(4,561)			(4,555)			—		(2,718)
安置点	—			—			—		(59,311)
年底预计福利义务	109,556			101,817			—		—
计划资产的变化：
年初计划资产公允价值	—			—			502		54,925
计划资产实际收益率	—			—			—		7,606
公司缴费	—			—			(502)		—
已支付的福利	—			—			—		(2,718)
安置点	—			—			—		(59,311)
计划资产年末公允价值	—			—			—		502
资金状况	$	(109,556)		$	(101,817)		$	—	$	502
公司合并资产负债表中确认的金额：
流动资产	$	—		$	—		$	—	$	502
流动负债	(4,532)			(4,535)			—		—
非流动负债	(105,024)			(97,282)			—		—
年末净资产(负债)	(109,556)			(101,817)			—		502
定期养恤金净费用的构成：
服务成本	3,514			2,874			—		—
利息成本	3,087			3,710			—		1,130
计划资产的预期回报率	—			—			—		(954)
净亏损摊销	1,606			100			—		820

结算费	—			—			—		20,111
定期养老金净成本	$	8,207		$	6,684		$	—	$	21,107
用于确定福利义务的加权平均假设：
贴现率	2.40		%	3.10		%	不适用		不适用
补偿增长率	5.00		%	5.00		%	不适用		不适用
计划资产的预期回报率	不适用			不适用			不适用		不适用
用于确定定期养老金净成本的加权平均假设：
贴现率	3.10		%	4.20		%	不适用		2.60		%
补偿增长率	5.00		%	5.00		%	不适用		不适用
计划资产的预期回报率	不适用			不适用			不适用		不适用

报告的定期养恤金费用净额和各自的福利债务额取决于所使用的精算假设。该公司审查历史趋势、未来预期、当前市场状况和外部数据，以确定假设。贴现率代表优质公司债券的市场利率。薪酬增幅由该公司根据其长远计划厘定。精算师

用于确定定期养老金净成本的假设是以上一年用于确定福利义务的假设为基础的。

福利付款预计将支付如下：


	箭头SERP
2021	$	4,532
2022	6,071
2023	6,380
2024	6,551
2025	6,461
2026-2030	34,019

该公司已为该公司提供了美元的资金。101,495为拉比信托中的前公司管理人员提供了Arrow SERP义务，该信托主要由人寿保险单和共同基金资产组成。公司对拉比信托基金的捐款是不可撤销的。如果该公司破产，拉比信托基金持有的资产将受到该公司债权人的债权约束。

综合收益项目

在2020、2019年和2018年，精算(收益)损失为4,341, $2,922，和$(6,339)分别在扣除相关税项的综合收益中确认，与公司的固定福利计划相关。在2020、2019年和2018年，在扣除相关税项后确认了综合收入的重新分类调整，原因是在定期养恤金净成本中确认了精算损失#美元。1,220, $15,797，及$1,758，分别为。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的累计其他全面收益(亏损)包括未确认的精算损失(扣除相关税收)#美元。17,375及$14,253分别为尚未在定期养老金净成本中确认的项目。

精算亏损计入累计其他综合收益(亏损)，扣除相关税项后，预计将在截至2021年12月31日止年度的定期退休金净成本中确认为#美元。1,860.

确定缴费计划

该公司为符合条件的员工定义了缴费计划，这些计划符合美国国税法第401(K)条的规定。该公司对这些计划的贡献是基于员工缴费的特定百分比，总额为$。17,989, $19,655，及$20,523分别在2020年、2019年和2018年。该公司提供了一笔可自由支配的捐款，数额为#美元。7,5032018年公司的401(K)固定缴费计划。某些国际子公司为其员工维持单独的固定缴款计划，并根据该计划供款，总额为#美元。21,819, $21,025，及$18,996分别在2020年、2019年和2018年。

14. 租赁承诺额

该公司租赁某些办公室、配送中心和其他不可取消的经营租约，这些租约将在不同的日期到期，通过2033。基本上所有租约都被归类为经营性租约。该公司记录的经营租赁成本为#美元。89,060, $101,729，及$88,988分别在2020年、2019年和2018年。

截至12月31日，综合资产负债表中记录了以下金额：


	2020		2019
经营租约
使用权资产	$	306,109	$	277,953

租赁负债-流动	70,787		56,268
租赁负债--非流动负债	260,570		251,672
经营租赁负债总额	$	331,357	$	307,940

截至2020年12月31日的经营租赁负债到期日如下：


2021	$	84,625
2022	68,358
2023	51,661
2024	40,623
2025	31,920
此后	117,745
租赁付款总额	394,932
减去：推定利息	(63,575)
总计	$	331,357

有关租约的其他资料包括截至十二月三十一日止年度的以下资料：


	2020			2019
补充现金流信息
为计入经营租赁负债的金额支付的现金	$	88,478		$	98,171
以经营性租赁义务换取的使用权资产	61,027			40,860

经营租赁期限和贴现率
加权平均剩余租赁年限(以年为单位)	7			7
加权平均贴现率	4.6		%	5.0		%

15. 偶然事件

环境问题

在2000年8月收购Wyle的过程中，该公司获得了Wyle当时的一些未清偿债务，包括Wyle对其Wyle实验室部门购买者的赔偿义务，用于支付与当时存在的任何污染或违反环境法规相关的环境清理费用。根据该公司从卖家手中购买Wyle的条款，卖家同意赔偿公司与Wyle环境义务相关的某些费用，以及其他事项。2012年，该公司与卖方达成和解协议，根据和解协议，卖方支付了$110,000因此，该公司解除了卖家的赔偿义务。作为和解协议的一部分，该公司接受与怀尔事件相关的任何潜在后续费用的责任。该公司知道，怀尔实验室的两个设施(分别位于阿拉巴马州亨茨维尔和加利福尼亚州诺科)已发现地下水受到污染，需要进行环境补救。此外，在与Norco工厂和加利福尼亚州埃尔塞贡多的第三个地点有关的几起诉讼中，该公司被列为被告，目前这些诉讼已经达成了令各方满意的和解。

该公司预计，这些环境责任将在较长一段时间内得到解决。当很可能发生了一项责任，并且该责任的金额可以合理估计时，环境问题的费用就被记录下来。环境责任的应计项目会随着事实和情况的变化、评估和补救工作的进展或获得额外的技术或法律信息而定期调整。环境责任包括

由于各种未知因素，如补救的时间和程度、补救技术的改进，以及未来环境法律法规可能改变的程度，很难进行评估和估计。因此，该公司目前无法估计与这些地点相关的最终潜在成本，直到这些地点的大部分调查完成，并制定补救行动计划，在某些情况下还会实施。如果未来的环境成本超过公司目前应计的金额，净收益将受到不利影响，这种影响可能是实质性的。

环境负债的应计项目包括在公司合并资产负债表的“应计费用”和“其他负债”中。该公司已确定，在环境责任范围内没有比任何其他金额更好的估计金额，因此已按该范围的最低金额记录应计项目。

作为Wyle的利益继承人，该公司是Wyle的各种保单的受益人，这些保单涵盖了北欧和亨茨维尔业务产生的债务。到目前为止，该公司已经收回了大约美元。42,000来自某些保险公司，涉及Norco和Huntsville地点的环境清理事宜。该公司就亨茨维尔运营产生的责任对两家保险公司提起诉讼，并与其中一家保险公司达成保密和解。针对剩余保险公司的这一问题的解决可能需要几年时间。该公司没有记录与Norco和Huntsville环境问题相关的任何潜在未来保险赔偿的应收账款，因为目前认为实现赔偿索赔的可能性不大。

环境问题--亨茨维尔

2015年2月，该公司和阿拉巴马州环境管理部(“ADEM”)敲定并执行了一项与阿拉巴马州亨茨维尔遗址相关的同意法令。土壤和地下水污染程度的表征已经完成，并已得到ADEM的批准。2018年，ADEM批准了健康风险评估和纠正行动发展计划，为2019年末现场补救的试点测试铺平了道路。试点测试目前正在进行中。大约$7,100到目前为止，这笔费用已经支出，该公司目前预计不会有额外的调查和相关支出。随后在现场进行补救的费用估计在#美元之间。3,300及$10,000.

尽管到目前为止已经开展和计划了大量工作，但该公司无法估计除上述讨论的工作之外的任何潜在成本，因为工作的完整范围尚不清楚，因此，相关成本尚未确定。

环境问题-Norco

2003年10月，该公司与惠尔实验室和加州有毒物质控制部(“DTSC”)就Norco厂址签订了一项同意法令。法令颁布后，DTSC于2005年4月批准了补救调查工作计划，进行了必要的调查，并于2008年初提交了最终补救调查报告。2008年，作为一项临时补救措施，安装了液压围堵系统(“HCS”)，以便在地下水进入邻近的场外区域之前捕获和处理地下水。2013年9月，数码影像服务中心批准了最后补救行动计划(下称“补救行动计划”)，包括在5个现场区域和1个非现场区域采取行动。截至2018年，RAP中描述的补救措施已经实施，并正在进行监测。2016年12月向DTSC提交的一项关于HCS的五年检讨发现，虽然在现场和场外地下水修复方面取得了重大进展，但在RAP中确定的一个关键场外区域，污染物没有得到足够的减少。这一例外引发了从2018年开始并于2019年年中完成的额外非现场补救的需求。对地下水和土壤气体的常规进度监测继续在现场和非现场进行。

大约$76,000迄今已用于补救、项目管理、监管监督以及调查和可行性研究活动。该公司目前估计，这些活动将带来额外的$5,900至$17,000。项目管理和监管监督包括项目顾问为项目管理而发生的费用，以及DTSC为提供监管监督而开出的账单。

尽管到目前为止已经开展和计划的工作量很大，但该公司无法估计除了上述讨论的任何潜在成本之外的任何潜在成本，因为RAP下的工作的完整范围尚不清楚，因此，相关成本尚未确定。

其他

2019年，该公司确定，从2015年到2019年，在没有事先获得公司或美国政府所需授权的情况下，数量有限的非执行员工为产品发货提供了总计便利

发票总价值约为$4,770，转售商再出口到2012年“减少伊朗威胁和叙利亚人权法”或美国其他制裁和出口管制法律所涵盖的人。该公司已自愿向美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)和美国商务部工业和安全局(BIS)报告这些活动，并进行了内部调查，并解雇或处分了相关员工。国际清算银行已结束调查，并向该公司发出警告信，但没有将此事提交进一步诉讼。国际清算银行没有施加任何处罚。该公司已经充分配合，并打算继续在其审查方面与OFAC充分合作，这可能导致施加罚款，该公司目前无法估计这一点。

2020年间，该公司记录的准备金和其他调整金额约为美元32,700主要与外国税收和其他或有损失有关。这些准备金主要与前几年活动的交易税相关，对任何一年都不重要。

在正常业务过程中，公司有时可能会对其他悬而未决和受到威胁的诉讼、环境、监管、劳工、产品和税务事宜承担责任。虽然此类事项存在固有的不确定性，但目前预计任何此类事项都不会对公司的综合财务状况、流动性或经营结果产生实质性影响。

16. 细分市场和地理信息

该公司是一家为工业和商业用户提供电子元器件和企业计算解决方案的全球产品、服务和解决方案提供商。该公司通过其全球元器件业务部门向原始设备制造商和合同制造商分销电子元器件，并通过其全球ECS业务部门向增值经销商和托管服务提供商提供企业计算解决方案。*由于公司的理念是通过集中某些功能来最大化运营效率，选定的固定资产和相关折旧以及借款并不直接归因于个别运营部门，因此包括在内

按地理区域划分的细分市场销售额如下：


	2020		2019		2018
构成部分：
美洲	$	6,183,119	$	7,167,295	$	7,816,533
欧洲、中东和非洲地区	4,987,534		5,412,379		5,733,222
亚太	9,332,034		7,671,061		7,307,096
全局组件	$	20,502,687	$	20,250,735	$	20,856,851

ECS：
美洲	$	5,109,372	$	5,632,025	$	5,742,526
欧洲、中东和非洲地区	3,061,304		3,034,087		3,077,391
全球ECS	$	8,170,676	$	8,666,112	$	8,819,917
综合(A)	$	28,673,363	$	28,916,847	$	29,676,768

(a) 包括与美国有关的销售额$10,162,989, $11,511,611，及$12,157,306分别为2020、2019年和2018年。

按部门划分的营业收入(亏损)如下：


	2020		2019		2018
营业收入(亏损)：
全球组件(A)	$	780,333	$	(10,199)	$	1,007,638
全球ECS(B)	353,763		426,192		427,605
公司(C)	(239,585)		(308,297)		(287,731)
整合	$	894,511	$	107,696	$	1,147,512

(a) 2019年全球组件运营收入包括重组、整合和其他费用$10,778，企业处置亏损，净额为$19,384，减值$698,246，非经常性费用$22,332与其数字业务持有的库存子集有关，以及#美元的非经常性费用18,037与其融资解决方案业务的应收账款和存货相关。在2019年期间，该公司决定缩小其数字库存产品的范围，并将不再向其零部件客户提供笔记。

(b) 2020年全球ECS运营收入包括准备金和其他约#美元的调整29,858主要与外国税收和其他或有损失有关。这些准备金主要与前几年活动的交易税相关，对任何一年都不重要。2020年全球ECS运营收入还包括4,918与各种长期资产相关的减值费用。

截至12月31日，按部门划分的总资产如下：


	2020		2019
全局组件	$	10,509,970	$	10,253,006
全球ECS	5,718,992		5,479,919
公司	824,949		667,871
整合	$	17,053,911	$	16,400,796

按地理区域划分的长期资产信息如下：


	2020		2019
美洲(A)	$	652,006	$	713,925
欧洲、中东和非洲地区	339,652		274,656
亚太	114,056		92,482
整合	$	1,105,714	$	1,081,063

(a) 包括与美国有关的长期净资产#美元645,807及$709,056分别于2020年12月31日和2019年12月31日。

17. 季度财务数据(未经审计)

该公司按季度日历运营，除2020年第三季度(截止日期为2020年9月26日)、2020和2019年第四季度(截止日期为12月31日)外，截止日期为最接近日历季度末的周六。

公司综合季度经营业绩摘要如下：


	第一季(B)		第二季(三)		第三季(D)		第四季(五)
2020
销售额	$	6,381,417	$	6,606,494	$	7,231,260	$	8,454,192
毛利	728,391		750,463		788,590		923,686
营业收入	138,304		196,613		238,182		321,412
股东应占净收益	49,503		132,804		166,060		236,071

每股净收益：
基本信息	$	0.62	$	1.69	$	2.15	$	3.12
稀释	$	0.61	$	1.68	$	2.13	$	3.08

2019
销售额	$	7,155,991	$	7,344,548	$	7,078,118	$	7,338,190
毛利	861,688		814,909		798,841		822,943
营业收入(亏损)	245,560		(549,190)		173,218		238,108
股东应占净收益(亏损)	140,735		(548,966)		92,131		112,013

每股净收益(亏损)(A)：
基本信息	$	1.65	$	(6.48)	$	1.11	$	1.37
稀释	$	1.63	$	(6.48)	$	1.10	$	1.36

以下讨论的金额为税前金额，与税收相关的项目除外。

(a)季度每股净收入是使用每个季度的加权平均流通股计算的，而全年的每股净收入是使用全年的加权平均流通股计算的。因此，四个季度的每股净收益之和可能不等于全年的每股净收益。由于该公司报告2019年第二季度股东应占净亏损，因此基本和稀释后每股股东应占净亏损相同。

(b)2020年第一季度股东应占净收益包括投资亏损，净额为#美元。16,810，以及大约#美元的准备金和其他调整。32,700主要与外国税收和其他或有损失有关。这些准备金主要与前几年活动的交易税有关，对任何一年都不重要。.

(d)2019年第三季度股东应占净收益包括业务处置亏损净额$14,573，人事费为$30,906与运营费用削减计划相关，此前于2019年7月披露。

(e)2019年第四季度股东应占净收益包括养老金结算亏损#美元。20,111，企业处置亏损，净额$5,813，税费为$18,193与汇回国外收益以及个人电脑和移动资产处置业务的清盘有关。

第9项会计与财务信息披露的变更与分歧.

没有。

第9A项。管制和程序.

信息披露控制和程序的评估

公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的监督下，在公司首席财务官的参与下，对截至2020年12月31日公司披露控制程序的设计和运行效果进行了评估(《评估》)。在评估的基础上，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)条规定的)是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的报告

公司管理层负责建立和维护充分的“财务报告内部控制”(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义)。管理层使用特雷德韦委员会赞助组织委员会(2013年框架)规定的标准评估公司财务报告内部控制的有效性。管理层在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下，评估了截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性，得出的结论是有效的。

该公司的独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)已审计了报告中所述截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性，该报告包括在本文中。

独立注册会计师事务所报告书

致Arrow Electronics，Inc.股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了Arrow Electronics，Inc.截至2020年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，Arrow Electronics，Inc.(本公司)根据COSO标准，在所有实质性方面都保持了截至2020年12月31日的有效财务报告内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表，截至2020年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、权益和现金流量，以及相关附注和附表以及我们于2021年2月11日发布的报告，对此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都有可能因为条件的变化而变得不够充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/安永律师事务所

科罗拉多州丹佛市

2021年2月11日

第9B项。其他资料.

没有。

第三部分

第10项。董事、高管与公司治理.

请参阅本年度报告表格10-K第I部分中的“高级管理人员”。此外，在公司与定于2021年5月12日召开的年度股东大会有关的委托书中，“董事选举”和“拖欠第16(A)条报告”项下的信息被并入本文作为参考。

在公司与定于2021年5月12日召开的年度股东大会有关的委托书中，有关公司审计委员会财务专家的信息以“董事会及其委员会”为标题，在此并入作为参考。

有关公司首席执行官、首席财务官和公司财务总监的道德准则(被称为“财务道德准则”)以及规范所有员工的道德准则(被称为“全球商业行为和道德准则”)的信息可在公司网站上的领导力和治理部分免费获得，任何股东都可以根据要求免费获得印刷版。

有关公司的“公司治理准则”以及公司审计委员会、薪酬委员会和公司治理委员会的书面委员会章程的信息可在公司网站上的领导和治理部分免费获得，并可根据要求向任何股东提供印刷版。

第11项。高管薪酬.

第11项要求的信息包括在公司提交的与定于2021年5月12日召开的年度股东大会有关的委托书中，并通过引用并入本文。

项目12.合作伙伴关系某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜.

第12项要求的信息包括在公司提交的与定于2021年5月12日召开的年度股东大会有关的委托书中，并通过引用并入本文。

第13项。某些关系和相关交易，以及董事独立性.

第13项要求的信息包括在公司提交的与定于2021年5月12日召开的年度股东大会有关的委托书中，并通过引用并入本文。

第14项。首席会计费及服务.

第14项要求的信息包括在公司提交的与定于2021年5月12日召开的年度股东大会有关的委托书中，并通过引用并入本文。

第四部分

第15项。展品和财务报表明细表.


(a)	以下文件作为本报告的一部分归档：		页面

	1	财务报表。

		独立注册会计师事务所报告书	40

		截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度综合运营报表	43

		截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益表	44

		截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表	45

		截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表	46

		截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合权益报表	47

		合并财务报表附注	48

	2	财务报表明细表。

		附表II-估值及合资格账目	82

	所有其他附表均被省略，原因是未提供所需资料，或所列金额不足以要求提交附表，或所需资料已包括在合并财务报表(包括附注)内。

	3	展品。

		参看第83-86页的展品索引

Arrow Electronics，Inc.

附表II-估值及合资格账目

(单位：千)


	年初余额		记入收入账		其他(A)项		减记		年终余额
坏账准备：
截至2020年12月31日的年度	$	69,433	$	26,942	$	47,521	$	51,104	$	92,792

截至2019年12月31日的年度	$	80,000	$	26,220	$	(681)	$	36,106	$	69,433

截至2018年12月31日的年度	$	59,661	$	35,978	$	(1,958)	$	13,681	$	80,000

(a)“其他”主要包括外币波动的影响和公司收购和处置的业务的坏账准备。对于截至2020年12月31日的年度，“其他”还包括采用美国会计准则第2016-13号(指本10-K第二部分第8项中的附注1“重要会计政策”)对合并财务报表的影响。

展品索引


展品数									展品

3(a)*									Arrow Electronics，Inc.重述的注册证书。

3(b)									修订和重新修订的公司章程，日期为2020年12月9日(通过引用附件3.1并入公司于2020年12月11日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告，委员会文件第1-4482号)。

4(a)									注册人证券说明(参考公司截至2020年3月28日的季度报告10-Q表的附件4，委员会文件1-4482)。

4(b)									该公司与纽约梅隆银行(原蒙特利尔银行信托公司)之间的契约，日期为1997年1月15日，作为受托人(通过引用该公司截至1996年12月31日的Form 10-K年度报告中的附件4(B)(I)，委员会文件1-4482)。

4(B)(I)									高级人员证书，如上文第4(B)段中的契约所界定，日期为1997年1月22日，涉及该公司2007年到期的200,000,000美元7%优先债券和2027年到期的200,000,000美元7 1/2%高级债券(通过参考附件4(B)(Ii)并入公司截至1996年12月31日的10-K表格年报，委员会档案1-4482)。

4(B)(Ii)									补充契约，日期为2009年9月30日，由公司和纽约梅隆银行(作为蒙特利尔银行信托公司的继任者)作为受托人(通过引用公司2009年9月29日当前8-K表格报告的附件4.1合并而成，委员会文件编号1-4482)。

4(B)(Iii)									补充契约，日期为2010年11月3日，由该公司和纽约梅隆银行(作为蒙特利尔银行信托公司的继任者)作为受托人(通过参考该公司日期为2010年11月2日的8-K表格当前报告的附件4.1，委员会文件1-4482合并而成)。

4(B)(Iv)									补充契约，日期为2013年2月20日，由该公司与纽约梅隆银行(作为蒙特利尔银行信托公司的继任者)作为受托人(通过参考该公司日期为2013年2月14日的8-K表格当前报告的附件4.1，委员会文件1-4482合并而成)。

4(B)(V)									补充契约，日期为2015年3月2日，由公司和纽约梅隆银行(作为蒙特利尔银行信托公司的继任者)作为受托人(通过引用公司截至2015年12月31日的Form 10-K年度报告附件4(A)(X)合并，委员会文件1-4482)。

4(c)									公司与美国银行全国协会(US Bank National Association)之间的契约，日期为2017年6月1日，作为受托人(通过参考公司2017年6月1日对表格S-3的生效后修正案第1号的附件4.4合并，委员会文件第1-4482号)。

4(C)(I)									第一补充契约，日期为2017年6月12日，由公司和美国银行全国协会(US Bank National Association)作为受托人(通过参考2017年6月12日公司当前8-K表格报告的附件4.1合并，委员会文件1-4482)。


4(C)(Ii)									第二份补充契约，日期为2017年9月8日，由公司和美国银行全国协会(US Bank National Association)作为受托人(通过参考2017年9月8日公司当前8-K表格报告的附件4.1合并，委员会文件1-4482)。

10(a)+									Arrow Electronics Savings Plan，自2018年1月1日起修订和重述(通过引用附件10(A)并入公司截至2018年3月31日的季度Form 10-Q季度报告，委员会文件1-4482)。

10(c)+									管理保险计划协议，日期为2015年9月16日(通过引用并入公司截至2015年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10(M)，委员会文件1-4482)。

10(D)(I)*+									Arrow Electronics，Inc.2004年综合激励计划(修订和重述至2020年12月8日)。

10(D)(Ii)*+									上文第10(D)(I)项(经修订及重述至2020年2月19日)项下执行委员会的无限制股票期权奖励协议格式。

10(D)(Iii)*+									执行委员会根据上文第10(D)(I)项(经修订和重述，至2020年2月19日)的业绩存量单位奖励协议格式。

10(D)(Iv)*+									上文第10(D)(I)项(经修订至2020年2月19日)项下执行委员会的限制性股票单位奖励协议表格。

10(e)*									非雇员董事递延薪酬计划，自2018年7月1日起修订并重述。

10(E)(I)									于2019年12月31日修订的非雇员董事递延补偿计划修正案上文第10(E)号非雇员董事递延补偿计划(通过引用附件10(E)(I)并入公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告，委员会档案1-4482)。

10(f)+									Arrow Electronics，Inc.补充高管退休计划，自2009年1月1日起修订和重述(通过引用附件10(I)并入公司截至2009年12月31日的Form 10-K年度报告，委员会文件第1-4482号)。

10(g)+									Arrow Electronics，Inc.高管递延薪酬计划，自2018年7月1日起修订和重述(通过引用附件10(A)并入该公司截至2018年6月30日的季度报告Form 10-Q，第1-4482号委员会文件)。

10(G)(I)+									于2019年12月31日修订的《执行延期补偿计划》修正上文第10(G)号中的《执行延期补偿计划》(通过引用附件10(G)(I)并入公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告，委员会档案第1-4482号)。

10(H)(I)+									Arrow Electronics，Inc.高管离职政策(通过引用附件10.1并入公司2013年2月19日的8-K表格当前报告中，委员会文件编号1-4482)。

10(H)(Ii)+									Arrow Electronics，Inc.高管离职保单参与协议表(通过引用附件10.2并入公司2013年2月19日的当前报告Form 8-K，Commission File No.1-4482)。

10(H)(Iii)+									管理层变更控制权保留协议表格(通过引用附件10.3并入公司2013年2月19日的8-K表格当前报告中，委员会文件编号1-4482)。



10(H)(Iv)									授予人信托协议，已于2003年11月11日由Arrow Electronics公司和美联银行(Wachovia Bank，N.A.)签署并重新声明(通过引用该公司截至2003年12月31日的10-K表格年度报告附件10(I)(Xvii)，委员会文件第1-4482号)。

10(H)(V)									Arrow Electronics，Inc.和Wachovia Bank，N.A.之间于2004年9月17日对上文第10(H)(Iv)条修订和重述的格兰特信托协议的第一修正案(通过引用该公司截至2004年9月30日的10-Q表格季度报告的附件10(A)，委员会文件第1-4482号)。

10(H)(Vi)									阿罗电子公司和美联银行之间于2003年11月11日签署的支付代理协议(通过引用附件10(D)(Iii)并入该公司截至2003年12月31日的10-K表格年度报告中，委员会文件编号1-4482)。

10(i)									第三次修订和重新签署的信贷协议，日期为2018年12月14日，由Arrow Electronics，Inc.及其某些子公司作为借款人、不时作为借款人的贷款人、作为行政代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和法国巴黎银行(BNP Paribas)、美国银行(Bank of America，N.A.)、加拿大新斯科舍银行(Bank Of Nova Scotia)、三菱UFG银行(MUFG Bank，Ltd)、荷兰国际集团银行(ING Bank N.V.)、都柏林分行、瑞穗银行(Mizuho Bank，Ltd)和三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking)签订委托档案号1-4482)。

10(I)(I)†									截至2020年5月29日的第三次修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案，以及上文第10(I)条中第三次修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案(通过引用公司截至2020年6月27日的10-Q表格季度报告的附件10(A)，委员会文件第1-4482号)。

10(j)*									截至2019年9月27日的第32号修正案，日期为2001年3月21日的转让和管理协议，反映了原始协议和累积修订。

10(K)(I)									商业票据私募协议，日期为1999年11月9日，由作为发行方的Arrow Electronics公司和大通证券公司、美国银行证券有限责任公司、高盛公司和摩根士丹利公司作为配售代理公司达成(通过引用该公司截至1999年12月31日的10-K表格年度报告的附件10(G)，委员会文件第1-4482号)。

10(K)(Ii)									截至2011年10月11日，Arrow Electronics，Inc.与摩根大通证券有限责任公司(J.P.Morgan Securities LLC，简称J.P.Morgan Securities LLC)于1999年11月9日签署的交易商协议的第1号修正案。大通证券(Chase Securities Inc.)、美林(Merrill Lynch)、皮尔斯·芬纳和史密斯公司(Fenner&Smith Inc.)美国银行证券公司(Bank Of America Securities LLC)、高盛公司(Goldman，Sachs&Co.)和摩根士丹利公司(Morgan Stanley&Co.LLC)。摩根士丹利公司)(通过参考公司截至2011年12月31日的10-K表格年度报告附件10(N)(Ii)，委员会文件第1-4482号)。

10(K)(Iii)									截至2014年10月20日，高盛公司与摩根大通证券有限责任公司(简称J.P.Morgan Securities LLC)于1999年11月9日签署的交易商协议的第2号修正案。大通证券(Chase Securities Inc.)，摩根士丹利有限责任公司(Morgan Stanley&Co.LLC)摩根士丹利(Morgan Stanley&Co.)、美林(Merrill Lynch)、皮尔斯·芬纳和史密斯公司(Fenner&Smith Inc.)美国银行证券有限责任公司(Bank Of America Securities LLC)和Arrow Electronics，Inc.，经第1号修正案(通过引用该公司截至2014年9月27日的10-Q表格季度报告附件10(A)，委员会文件第1-4482号合并而成)。

10(K)(Iv)									截至2016年1月6日，高盛公司(Goldman，Sachs&Co.，J.P.Morgan Securities LLC)与摩根大通证券有限责任公司(J.P.Morgan Securities LLC，简称J.P.Morgan Securities LLC)于1999年11月9日签署的交易商协议的第3号修正案大通证券(Chase Securities Inc.)，摩根士丹利有限责任公司(Morgan Stanley&Co.LLC)摩根士丹利(Morgan Stanley&Co.)、美林(Merrill Lynch)、皮尔斯·芬纳和史密斯公司(Fenner&Smith Inc.)美国银行证券有限责任公司(Bank Of America Securities LLC)和Arrow Electronics，Inc.，经第1号修正案和第2号修正案修正(通过引用附件10(B)并入该公司截至2016年4月2日的10-Q表格季度报告，委员会文件第1-4482号)。



10(l)									发行和支付代理协议，日期为2014年10月20日，由Arrow Electronics，Inc.和法国巴黎银行签署(通过引用附件10(B)并入该公司截至2014年9月27日的Form 10-Q季度报告，委员会文件1-4482)。

10(M)(I)									截至2020年1月27日，作为卖方的Arrow Electronics(UK)Limited和作为买方的Arrow EMEA Funding Corp B.V.之间的英语应收账款销售协议(通过引用附件10.1并入该公司于2020年1月30日的8-K表格的当前报告中，委员会文件编号1-4482)。

10(M)(Ii)									截至2020年1月27日，作为卖方的Arrow Central Europe GmbH和作为买方的Arrow EMEA Funding Corp B.V.之间的德国应收款销售协议(通过引用附件10.2并入该公司2020年1月30日的当前8-K表格报告中，委员会文件1-4482)。

10(n)*									公司与各董事之间的赔偿协议表。

21*									子公司上市。

23*									独立注册会计师事务所同意。

24*									授权书(包括在本报告的签名页上)。

31(i)*									根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法第13A-14(A)/15d-14(A)条颁发的首席执行官证书。

31(Ii)*									根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法第13A-14(A)/15d-14(A)条认证首席财务官。

32(i)**									根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条对首席执行官的认证。

32(Ii)**									根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的认证。

101.SCH*									XBRL分类扩展架构文档。

101.CAL*									XBRL分类扩展计算链接库文档。

101.LAB*									XBRL分类扩展标签Linkbase文档。

101.PRE*									XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。

101.DEF*									XBRL分类定义Linkbase文档。

104*									封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

*：现送交存档。

**：随函提供。

†：本展品的某些部分已根据S-K条例第601(B)(10)项进行了编辑。

+：指管理合同或补偿计划或安排。

第16项。表格10-K摘要。

没有。

签名

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。

Arrow Electronics，Inc.

日期：

2021年2月11日

由以下人员提供：

/s/卡琳·让-克劳德(Carine Jean-Claude)

卡琳·让-克劳德

副总裁、临时首席法务官

授权书

以下签名的每个人构成并任命Mike J.Long和Chris D.Stansbury，以及他们每个人作为他或她的真实合法的事实代理人和代理人，有充分的替代和再代理的权力，以任何和所有身份，以他或她的名义、地点和替代，签署对本Form 10-K年度报告的任何和所有修正案，并将其连同所有证物以及与此相关的其他文件提交给证券交易委员会，授予上述代理人完全有权作出和执行与此相关的每一项必要和必要的作为和事情，尽其可能或可以亲自作出的一切意图和目的，在此批准并确认所有上述事实代理人和代理人，或他们中的任何人，或他们或其代理人，可以合法地作出或安排作出凭借该等行为和事情而作出的一切行为和事情。(B)在此批准并确认所有上述事实代理人和代理人，或他们中的任何一人，或他们或其替代者，可以合法地作出或安排作出的一切行为和事情，如他或她本人可能或可以亲自作出的一样。

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署：

签名

标题

日期

由以下人员提供：

/s/Michael J.Long

董事长、总裁兼首席执行官(首席执行官)

2021年2月11日

记者迈克尔·J·朗(Michael J.Long)

由以下人员提供：

/s/克里斯·D·斯坦斯伯里

高级副总裁兼首席财务官(首席财务官)

2021年2月11日

记者克里斯·D·斯坦斯伯里(Chris D.Stansbury)

由以下人员提供：

/s/理查德·A·塞德利茨(Richard A.Seidlitz)

公司财务总监(首席会计官)

2021年2月11日

记者理查德·A·塞德利茨(Richard A.Seidlitz)

由以下人员提供：

/s/巴里·W·佩里(Barry W.Perry)

首席独立董事

2021年2月11日

巴里·W·佩里(Barry W.Perry)

由以下人员提供：

/s/威廉·F·奥斯汀

导演

2021年2月11日

英国作家威廉·F·奥斯汀(William F.Austen)

由以下人员提供：

/s/Steven H.Gunby

导演

2021年2月11日

《华尔街日报》记者史蒂文·H·冈比(Steven H.Gunby)

由以下人员提供：

/s/盖尔·E·汉密尔顿

导演

2021年2月11日

记者盖尔·E·汉密尔顿(Gail E.Hamilton)

由以下人员提供：

理查德·S·希尔

导演

2021年2月11日

《华尔街日报》记者理查德·S·希尔(Richard S.Hill)

由以下人员提供：

/s/Fran Keeth

导演

2021年2月11日

**首席执行官弗兰·基思(Fran Keeth)

由以下人员提供：

/s/Andrew C.Kerin

导演

2021年2月11日

路透社记者安德鲁·C·科林(Andrew C.Kerin)

由以下人员提供：

/s/Stephen C.Patrick

导演

2021年2月11日

记者斯蒂芬·C·帕特里克(Stephen C.Patrick)

由以下人员提供：

/s/Laurel J.Krzinski

导演

2021年2月11日

记者劳雷尔·J·克尔津明斯基(Laurel J.Krzinski)

由以下人员提供：

/s/格里·P·史密斯(Gerry P.Smith)

导演

2021年2月11日

记者格里·P·史密斯(Gerry P.Smith)