目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区,20549
形式
(马克一)
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
在从日本到日本的过渡期内,日本从日本到日本。
委托文件编号:
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| ||
(公司或组织的州或其他管辖权) |
| (税务局雇主 |
|
|
|
| ||
(主要行政办公室地址) |
| (邮政编码) |
(
(注册人电话号码,包括区号)
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每一类的名称 |
| 交易代码 | 每间交易所的注册名称 | ||
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405)规则405要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义:
☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | ||||
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ||||
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
截至2020年12月31日,注册人拥有
目录
目录
第一部分财务信息(未经审计) | |||
项目1 | 财务报表 | ||
截至2020年11月29日和2019年11月24日的第十三周和二十六周的合并收益表 | 3 | ||
截至2020年11月29日和2019年11月24日的第十三周和二十六周综合全面收益表 | 4 | ||
截至2020年11月29日和2020年5月31日的合并资产负债表 | 5 | ||
截至2020年11月29日和2019年11月24日的13周和26周股东权益合并报表 | 6 | ||
截至2020年11月29日和2019年11月24日的26周合并现金流量表 | 7 | ||
合并财务报表的简明附注 | 8 | ||
项目2 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 19 | |
项目3 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 29 | |
项目4 | 管制和程序 | 30 | |
第二部分:其他信息 | 30 | ||
项目1 | 法律程序 | 30 | |
第1A项 | 危险因素 | 30 | |
项目2 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 31 | |
项目3 | 高级证券违约 | 31 | |
项目4 | 矿场安全资料披露 | 31 | |
项目5 | 其他资料 | 31 | |
项目6 | 陈列品 | 32 | |
签名 | 33 |
2
目录
第一部分-财务信息
第一项:财务报表
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合并收益表
(未经审计,百万美元,每股金额除外)
十三周结束了 | 二十六周结束 | |||||||||||
|
|
|
| |||||||||
净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
销售成本 | | | | | ||||||||
毛利 | | | | | ||||||||
销售、一般和行政费用 | | | | | ||||||||
营业收入 | | | | | ||||||||
利息支出,净额 | | | | | ||||||||
所得税和权益法前收益 |
| |
| |
| |
| | ||||
所得税费用 | | | | | ||||||||
权益法投资收益 | | | | | ||||||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股收益 | ||||||||||||
基本型 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀释 | $ | | $ | | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表的简明附注。
3
目录
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
综合全面收益表
(未经审计,百万美元)
十三周结束了 | 十三周结束了 | |||||||||||||||||
2020年11月29日 | 2019年11月24日 | |||||||||||||||||
税收 | 税收征管 | |||||||||||||||||
税前 | (费用) | 税后 | 税前利润 | (费用): | 税后利润 | |||||||||||||
| 金额 |
| 效益 |
| 金额 |
| 金额 |
| 效益 |
| 金额 | |||||||
净收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他全面收益(亏损): |
| |||||||||||||||||
从累积的其他综合收益(亏损)中重新分类退休后福利 | — | — | — | | ( |
| | |||||||||||
未实现货币换算收益(亏损) | | ( | | ( |
| |
| | ||||||||||
综合收益 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
二十六周结束 | 二十六周结束 | |||||||||||||||||
2020年11月29日 | 2019年11月24日 | |||||||||||||||||
税收 | 税收征管 | |||||||||||||||||
税前 | (费用) | 税后 | 税前利润 | (费用): | 税后利润 | |||||||||||||
| 金额 |
| 效益 |
| 金额 |
| 金额 |
| 效益 |
| 金额 | |||||||
净收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他全面收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
从累积的其他综合收益(亏损)中重新分类退休后福利 |
| | — |
| |
| | ( |
| | ||||||||
未实现货币换算收益(亏损) |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
综合收益 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
请参阅合并财务报表的简明附注。
4
目录
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合并资产负债表
(未经审计,百万美元,不包括股票数据)
| 11月29日, | 5月31日, | ||||
| 2020 |
| 2020 | |||
资产 |
|
|
|
| ||
流动资产: |
|
|
|
| ||
现金和现金等价物 |
| $ | | $ | | |
应收账款,减去坏账准备$ |
| |
| | ||
盘存 |
| |
| | ||
预付费用和其他流动资产 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
财产、厂房和设备、净值 |
| |
| | ||
经营性租赁资产 | | | ||||
权益法投资 | | | ||||
商誉 |
| |
| | ||
无形资产,净额 |
| |
| | ||
其他资产 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和股东权益 | ||||||
流动负债: |
|
|
|
| ||
短期借款 | $ | — | $ | | ||
长期债务和融资义务的当期部分 | | | ||||
应付帐款 |
| |
| | ||
应计负债 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
长期负债: | ||||||
长期债务和融资义务,不包括当期部分 |
| |
| | ||
递延所得税 | | | ||||
其他非流动负债 |
| |
| | ||
长期负债总额 | | | ||||
承诺和或有事项 | ||||||
股东权益: |
|
|
|
| ||
普通股$ |
| |
| | ||
额外分配资本 |
| ( |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累计其他综合收益(亏损) |
| |
| ( | ||
国库股,按成本价计算, | ( | ( | ||||
股东权益总额 |
| |
| | ||
总负债和股东权益 | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表的简明附注。
5
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兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
股东权益合并报表
(未经审计,百万美元,除共享数据)
截至2020年11月29日和2019年11月24日的13周 | |||||||||||||||||||||
|
|
| 额外费用 |
|
| 积累的数据 |
| ||||||||||||||
普通股, | 普普通通 | 财务处 | 实缴 | 其他类型 | |||||||||||||||||
国库净值 | 股票 | 股票 | (分布式) | 留用 | 综合管理 | *总计: | |||||||||||||||
股份 |
| 金额 |
| 金额 |
| 资本 |
| 收益 |
| 收益(亏损) |
| *股权 | |||||||||
2020年8月30日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | | ||||||
宣布的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已发行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票结算、基于股票的薪酬费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
为支付税款而预扣的普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | | ||||||||||||||
综合收益 | — | — | — | — | | | | ||||||||||||||
2020年11月29日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||
2019年8月25日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
宣布的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已发行普通股 | | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票结算、基于股票的薪酬费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回购普通股和预扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | ( | ||||||||||||||
综合收益 | — | — | — | — | | | | ||||||||||||||
2019年11月24日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
截至2020年11月29日和2019年11月24日的26周 | |||||||||||||||||||||
|
|
| 额外费用 |
|
| 积累的数据 |
| ||||||||||||||
普通股, | 普普通通 | 财务处 | 实缴 | 其他类型 | |||||||||||||||||
国库净值 | 股票 | 股票 | (分布式) | 留用 | 综合管理 | *总计: | |||||||||||||||
股份 |
| 金额 |
| 金额 |
| 资本 |
| 收益 |
| 收益(亏损) |
| *股权 | |||||||||
2020年5月31日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
| $ | | ||||||
宣布的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已发行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票结算、基于股票的薪酬费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
为支付税款而预扣的普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | — | ||||||||||||||
综合收益 | — |
| — | — | — | | | | |||||||||||||
2020年11月29日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||
2019年5月26日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
采用ASC 842租约 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
宣布的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已发行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票结算、基于股票的薪酬费用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回购普通股和预扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | | — | | ||||||||||||||
综合收益 | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2019年11月24日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
请参阅合并财务报表简明附注
6
目录
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合并现金流量表
(未经审计,百万美元)
二十六周结束 | ||||||
| 11月29日, |
| 11月24日, | |||
2020 | 2019 | |||||
经营活动现金流 | ||||||
净收入 | $ | | $ | | ||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | ||||||
无形资产折旧摊销与债务发行成本 | | | ||||
股票结算、基于股票的薪酬费用 | | | ||||
合营企业的收益超过分配 | ( | ( | ||||
递延所得税 | | | ||||
其他 | | | ||||
营业资产和负债的变动,扣除收购后的净额: | ||||||
应收账款 | ( | ( | ||||
盘存 | ( | ( | ||||
应付/应收所得税净额 | | | ||||
预付费用和其他流动资产 | | | ||||
应付帐款 | | | ||||
应计负债 | ( | ( | ||||
经营活动提供的净现金 | $ | | $ | | ||
投资活动的现金流 | ||||||
物业、厂房和设备的附加费 | ( | ( | ||||
对其他长期资产的补充 | ( | ( | ||||
收购业务,扣除收购现金后的净额 | — | ( | ||||
股权投资方式合资企业 | — | ( | ||||
其他 | | | ||||
用于投资活动的净现金 | $ | ( | $ | ( | ||
融资活动的现金流 | ||||||
短期借款收益(付款)净额 |
| ( |
| | ||
偿还债务和融资义务 | ( | ( | ||||
支付的股息 | ( | ( | ||||
回购普通股和预扣的普通股以支付税款 | ( | ( | ||||
债券发行成本的支付 | ( | — | ||||
发行债券所得款项 | — | | ||||
其他 | | | ||||
用于融资活动的现金净额 | $ | ( | $ | ( | ||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | | | ||||
现金及现金等价物净增(减) |
| ( |
| | ||
期初现金和现金等价物 | | | ||||
期末现金和现金等价物 | $ | | $ | |
请参阅合并财务报表的简明附注。
7
目录
合并财务报表的简明附注
1.说明经营性质和重大会计政策摘要
Lamb Weston Holdings,Inc.(“我们”、“公司”或“Lamb Weston”)和我们的合资伙伴是全球领先的高附加值冷冻土豆产品的生产商、分销商和营销商,总部设在爱达荷州的伊格尔。我们有
陈述的基础
随附的未经审核综合财务报表列载Lamb Weston截至2020年11月29日及2019年11月24日止十三周及二十六周的财务业绩,并已根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制。这些财务报表包括我们认为公平列报此类财务报表所需的所有调整,只包括正常的经常性调整。财务报表的编制涉及估计和应计项目的使用。我们判断和估计的投入考虑了新冠肺炎对我们的关键会计估计和重要会计政策的经济影响。我们所经历的实际结果可能与这些估计有很大的不同。中期业绩不应被视为我们整个财年的业绩指标,该财年将于5月的最后一个星期日结束。
这些财务报表和简明说明应与我们于2020年7月28日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告(“Form 10-K”)中的合并财务报表和附注一起阅读。
新发布和新近发布的会计公告
最近采用的会计公告
应收账款--信贷损失
在……里面
尚未采用的会计公告
参考汇率改革
在……里面
最近发布的任何其他会计声明都没有对我们的财务报表产生实质性影响。
8
目录
2.提高每股收益。
下表列出了所列期间普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法(美元和股票(百万美元和股票,每股金额除外)):
十三周结束了 | 二十六周结束 | |||||||||||
| 11月29日, |
| 11月24日, |
| 11月29日, |
| 11月24日, | |||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||
分子: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
分母: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
基本加权平均已发行普通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
增订:员工激励计划的稀释效应(A) |
| |
| |
| |
| | ||||
稀释加权平均已发行普通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
每股收益 | ||||||||||||
基本型 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀释 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 员工激励计划中的潜在稀释普通股是通过将库存股方法应用于假定行使已发行股票期权以及假定授予已发行限制性股票单位和业绩奖励来确定的。截至2020年11月29日,一小部分基于股票的奖励被排除在稀释后每股收益的计算之外,因为它们将是反稀释的。截至2019年11月24日,我们做到了不有任何基于股票的奖励是反稀释的。 |
3.取消所得税
所得税支出为#美元。
已缴所得税
缴纳的所得税,扣除退款后的净额$
未确认的税收优惠
综合财务报表附注3所得税中披露的未确认税收优惠在10-K表格的“第二部分第8项财务报表和补充数据”中没有实质性变化,我们预计在未来12个月内未确认税收优惠不会有任何重大变化。
9
目录
4.减少库存。
存货按成本(用先进先出法确定)或可变现净值中较低者计价,包括与制造产品直接相关的所有成本:材料、劳动力和制造间接费用。存货构成如下(百万美元):
| 11月29日, | 5月31日, | ||||
2020 |
| 2020 | ||||
原材料和包装 | $ | |
| $ | | |
成品 |
| |
|
| | |
供应品和其他 |
| |
|
| | |
盘存 | $ | |
| $ | |
5.包括财产、厂房和设备
不动产、厂房和设备的组成部分如下(百万美元):
|
| 11月29日, | 5月31日, | |||
| 2020 |
| 2020 | |||
土地及土地改善工程 | $ | | $ | | ||
建筑物、机器和设备 |
| |
| | ||
家具、固定装置、办公设备和其他 |
| |
| | ||
在建 |
| |
| | ||
物业、厂房和设备,按成本计算 |
| |
| | ||
减去累计折旧 |
| ( |
| ( | ||
财产、厂房和设备、净值 | $ | | $ | |
折旧费用为$
截至2020年11月29日和2019年11月24日的13周内,在建工程内资本化的利息为$
6.鼓励对合资企业的直接投资
我们举办了一场
10
目录
我们权益法投资的账面价值,包括Lamb-Weston/Meijer、Lamb Weston RDO和LWAMSA在2020年11月29日和2020年5月31日的账面价值为$
我们已达成协议,将与兰姆韦斯顿/梅杰公司共同承担我们的全球企业资源规划(“ERP”)系统以及相关软件和服务的成本。根据协议条款,Lamb-Weston/Meijer将在#年向我们支付其ERP费用的大部分。
7.出售商誉和其他可识别的无形资产
下表按部门列出了截至2020年11月29日的26周内商誉余额的变化(以百万美元为单位):
| 全球市场 |
| 餐饮服务 |
| 零售 |
| 其他 |
| 总计 | ||||||
2020年5月31日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
外币折算调整 | | — | — | — |
| | |||||||||
2020年11月29日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
其他可识别无形资产如下(百万美元):
2020年11月29日 | 2020年5月31日 | |||||||||||||||||||||
| 加权值 |
|
|
|
| 加权值 |
|
|
| |||||||||||||
平均水平 | 毛利率 | 平均水平 | *毛利率: | |||||||||||||||||||
生活中有用的信息 | 随身携带的物品 | 积累的数据 | 无形的 | 生活中有用的信息 | 随身携带的物品 | 积累了大量资金。 | 无形的 | |||||||||||||||
(按年计算) | 金额 | 摊销 | 资产,净额 | (按年计算) | 金额 | *摊销 | 资产,净额 | |||||||||||||||
未摊销无形资产(A) |
| 不适用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| 不适用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
摊销无形资产(B) |
|
| |
| ( |
| |
|
| |
| ( |
| | ||||||||
|
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
(a) | 非摊销无形资产代表品牌和商标。 |
(b) | 摊销无形资产主要由许可协议、品牌和客户关系组成。此外,已开发的技术在我们的综合资产负债表中被记为“其他资产”。摊销费用为$ |
11
目录
8.增加应计负债
应计负债的构成如下(百万美元):
| 11月29日, | 5月31日, | ||||
2020 |
| 2020 | ||||
薪酬和福利 | $ | |
| $ | | |
应计贸易促进 | | | ||||
支付给股东的股息 | | | ||||
经营租赁负债的当期部分 | | | ||||
应付所得税 | | | ||||
特许经营税、财产税、销售税和使用税 |
| |
|
| | |
应计利息 | | | ||||
其他 |
| |
|
| | |
应计负债 | $ | |
| $ | |
9.承担债务和融资义务
截至2020年11月29日和2020年5月31日,我们的债务(包括融资义务)如下(百万美元):
| 11月29日, |
| 5月31日, | |||
2020 | 2020 | |||||
短期借款: | ||||||
循环信贷安排 | $ | — | $ | | ||
其他信贷安排 | — | | ||||
— | | |||||
长期债务: | ||||||
定期贷款安排,2021年11月到期 | — |
| | |||
A-1期贷款安排,2024年6月到期 | | | ||||
A-2期贷款安排,2025年4月到期 | | | ||||
| |
|
| | ||
| | |||||
| | |||||
| | |||||
融资义务: | ||||||
2040年之前不同日期到期的租赁融资债务(A) |
| |
|
| | |
| | |||||
债务和融资债务总额 |
| |
|
| | |
发债成本 | ( | ( | ||||
短期借款 | — | ( | ||||
长期债务和融资义务的当期部分 |
| ( |
|
| ( | |
长期债务和融资义务,不包括当期部分 | $ | |
| $ | |
(a) | 我们的租赁融资义务的利率从 |
循环信贷安排
2020年9月17日,我们修订了截至2016年11月9日的信贷协议(修订后的循环信贷安排)。经修订的循环信贷安排除其他事项外,将循环信贷安排的本金总额增加到#美元。
12
目录
本金不得超过(A)的总和,以$中较大者为准
关于经修订的循环信贷安排,我们偿还了未偿还的#美元。
在2020年11月29日,我们有
在截至2020年11月29日和2019年11月24日的26周内,我们支付了
A-1和A-2期限贷款安排
2020年9月23日,关于经修订的循环信贷安排,我们修订了日期为2019年6月28日的信贷协议,涉及我们的A-1和A-2定期贷款安排(“定期贷款安排”),其中包括修改定期贷款安排,以符合定期贷款安排下的肯定和消极契诺的变化。定期贷款安排下的财务契约维持不变,规定综合净杠杆率不得高于
13
目录
10.取消以股票为基础的薪酬
我们董事会的薪酬委员会(以下简称“委员会”)负责管理我们的股票薪酬计划。委员会酌情授权授予限制性股票单位(“RSU”)、在实现特定业绩目标时支付的业绩奖励(“业绩股票”)、股息等价物和其他基于股票的奖励。在截至2020年11月29日的26周内,我们批准
我们的股票薪酬费用记入了“销售、一般和行政费用”。综合收益表中确认的扣除没收后的股票奖励的补偿费用如下(百万美元):
十三周结束了 | 二十六周结束 | ||||||||||||
11月29日, | 11月24日, | 11月29日, | 11月24日, | ||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||
库存结算的RSU | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
业绩股 | | | | | |||||||||
股票期权 | — | — | — | | |||||||||
股票结算补偿费用 | | | | | |||||||||
现金结算的RSU(A) | — | — | — | | |||||||||
总补偿费用 | | | | | |||||||||
所得税优惠(B) | ( | ( | ( | ( | |||||||||
扣除税收优惠后的总薪酬支出 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 所有现金结算的RSU均按市价计价,并在综合资产负债表的“应计负债”中列示。 |
(b) | 所得税优惠代表边际税率,不包括不可扣除的补偿。 |
根据2020年11月29日的估计,与股票奖励相关的未确认薪酬支出总额如下(以百万美元为单位):
|
| 剩馀 | ||||
加权 | ||||||
无法识别 | 平均水平 | |||||
补偿 | 识别 | |||||
费用 | 期限2(以年为单位) | |||||
库存结算的RSU | $ | |
| |||
业绩股 | |
| ||||
未确认的股票费用总额 | $ | |
|
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11.评估公允价值计量
有关我们在估计金融资产和负债公允价值时使用的公允价值政策、方法和假设的信息,请参阅10-K表格“第二部分,第8项,财务报表和补充数据”中合并财务报表附注的附注1,经营性质和主要会计政策摘要,以及附注12,公允价值计量。
现金等价物、应收账款、应付账款和短期债务由于存续期短,其公允价值接近其账面价值。
下表列出了我们的金融资产和负债,根据公允价值计量所在的公允价值层次结构内的水平(以百万美元为单位),按公允价值定期计量:
截至2020年11月29日。 | ||||||||||||
| 1级 |
| 2级 |
| 第3级 |
| 总计 | |||||
资产: |
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| ||||
递延补偿资产 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
衍生资产(A) | — | | — | | ||||||||
总资产 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
负债: |
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| ||||
递延补偿负债(B) | — |
| |
| — |
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总负债 | $ | — | $ | | $ | — | $ | |
截至2020年5月31日。 | ||||||||||||
| 1级 |
| 2级 |
| 第3级 |
| 总计 | |||||
资产: |
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|
|
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| ||||
递延补偿资产 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
总资产 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
负债: |
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衍生负债(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
递延补偿负债(B) |
| — |
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| — |
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| | |
总负债 | $ | — | $ | | $ | — | $ | |
(a) | 第2级包括的衍生资产和负债主要代表商品掉期和期权合约。我们二级衍生资产和负债的公允价值是使用估值模型确定的,该估值模型使用了市场可观察到的投入,包括利率曲线以及大宗商品的远期和现货价格。 |
(b) | 我们二级递延补偿负债的公允价值是使用第三方估值进行估值的,第三方估值基于我们退休计划中共同基金的资产净值。虽然标的资产在交易所交易活跃,但基金并不活跃。 |
不动产、厂房和设备等非金融资产以及无形资产只有在确认减值的情况下才按公允价值入账。成本和股权投资在非经常性基础上按公允价值计量。
在2020年11月29日,我们拥有
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12、增加股东权益
股票回购计划
2018年12月,我们的董事会批准了一项没有到期日的计划,回购我们普通股的股票,金额不超过$
分红
在截至2020年11月29日的26周内,我们支付了
累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)
截至2020年11月29日,AOCI扣除税收后的变化如下(以百万美元为单位)。
外方 | 累计 | ||||||||
货币政策 | 养老金计划和计划 | 其他 | |||||||
翻译: | 退休后 | 综合 | |||||||
| 损益 |
| 效益 |
| 收益(亏损) | ||||
截至2020年5月31日的余额 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( | |
重新分类前的其他综合收入,税后净额 | | — | | ||||||
从AOCI重新分类的税后净额 | — | | | ||||||
当期净其他综合收益(亏损) |
| |
|
| |
| | ||
截至2020年11月29日的余额 | $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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13、三大细分市场
我们有
十三周结束了 | 二十六周结束 | |||||||||||
| 11月29日, |
| 11月24日, |
| 11月29日, |
| 11月24日, | |||||
(百万) | 2020 (a) | 2019 | 2020 (a) | 2019 | ||||||||
净销售额 |
|
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|
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| ||||
全球 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
餐饮服务 |
| |
| |
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零售 |
| |
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| | ||||
其他 | | | | | ||||||||
总净销售额 | | | | | ||||||||
产品贡献利润率(B) |
|
|
|
| ||||||||
全球 | | | | | ||||||||
餐饮服务 | | | | | ||||||||
零售 | | | | | ||||||||
其他(C) | | | | | ||||||||
| | | | |||||||||
广告费和促销费(B) | | | | | ||||||||
毛利 | | | | | ||||||||
销售、一般和行政费用 | | | | | ||||||||
营业收入 | | | | | ||||||||
利息支出,净额 | | | | | ||||||||
所得税费用 | | | | | ||||||||
权益法投资收益 | | | | | ||||||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 2020年3月11日,世界卫生组织宣布新冠肺炎的传播为全球大流行。为了最大限度地减少新冠肺炎的传播,美国和我们的国际市场实施了重大的社会和经济限制,包括限制在家中就餐和强制执行在家订单。这些限制对我们的销售额、成本、我们合资企业的收益以及我们的净收入产生了负面影响。我们成本的增加,以及我们合资企业成本的增加,与工厂利用率和生产效率低下、制造和运营中断直接归因于疫情,以及增加的仓储和运输成本,以及加强员工安全措施的成本,包括购买安全和健康筛查设备,留住销售员工,以及花费某些资本化的制造设施扩建项目被停止有关。 |
(b) | 产品贡献毛利代表净销售额减去销售成本、广告费用和促销费用。产品贡献毛利包括广告和促销费用,因为这些金额与部门业绩直接相关;它不包括一般公司费用和利息支出,因为管理层认为这些金额与部门业绩没有直接关系。 |
(c) | 其他部分主要包括我们的蔬菜和乳制品业务,以及与大宗商品套期保值合约相关的未实现的按市值计价调整。 |
兰姆韦斯顿最大的客户,麦当劳公司,约占
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14.评估承诺、或有事项、担保和法律程序
我们有在正常业务过程中产生的财务承诺和义务。这些包括长期债务、租赁义务、购买商品和服务的承诺,以及法律诉讼。综合财务报表附注15“承付款、或有事项、担保和法律程序”中披露的担保和赔偿没有实质性变化,这些担保和赔偿在10-K表格“第二部分第8项.财务报表和补充数据”中披露。
我们是在正常业务过程中发生的法律诉讼的当事人。这些索赔、法律程序和诉讼主要是由据称的伤亡、产品责任、雇佣和其他纠纷引起的。在确定或有损失时,我们会考虑损失的可能性以及合理估计此类损失或负债金额的能力。当认为可能发生了负债,并且损失金额可以合理估计时,就确认估计损失。虽然任何索赔、诉讼或诉讼都有不确定因素,但我们相信,任何悬而未决或受到威胁的索赔、诉讼或诉讼的结果都不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
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第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析(我们称之为“MD&A”)应与我们在7月28日提交给美国证券交易委员会(SEC)的本10-Q季度报告(本“Form 10-Q”)的“财务报表和补充数据”以及公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告(“Form 10-K”)中包含的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。
前瞻性陈述
这份报告(包括MD&A)包含符合联邦证券法的前瞻性陈述。诸如“将”、“继续”、“可能”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“支持”、“影响”、“改进”、“增强”等词语以及此类词语和类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。前瞻性表述的例子包括但不限于有关我们的计划、执行、流动性、股息、股票回购、资本支出、运营成本、企业资源规划实施和业务前景以及新冠肺炎疫情对行业和消费者需求的影响的表述。这些前瞻性陈述是基于管理层目前的预期,可能会受到不确定因素和环境变化的影响。本报告的读者应该明白,这些陈述并不是业绩或结果的保证。许多因素可能会影响我们的实际财务结果,使它们与前瞻性陈述(包括本报告)中包含的预期大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于:卫生流行病或其他传染性疫情(如当前的“新冠肺炎”)对我们业务的影响,包括对我们产品需求的影响、成本增加、供应中断或关键商品及其他必要服务供应的其他限制;我们成功实施长期价值创造战略的能力;我们执行大型资本项目的能力。, 包括新生产线的建设;我们和我们的合资企业所在市场的竞争环境和相关条件;我们和我们的合资企业开展业务的国家的政治和经济条件以及与我们的国际业务相关的其他因素;我们获得出口机制的中断;与可能的收购相关的风险,包括我们完成收购或整合收购业务的能力;我们的债务水平;原材料的可获得性和价格;我们与种植者或重要客户关系的变化;我们合资企业的成功;影响我们业务或合资企业的政府行动和监管因素;这些风险包括:养老金、劳动力和人员相关费用的水平;我们定期支付季度现金股息的能力以及未来任何股息的金额和时间;以及我们不时提交给美国证券交易委员会(SEC)的报告中描述的其他风险。我们告诫读者不要过度依赖本报告中包含的任何前瞻性陈述,这些陈述仅说明截至本报告日期为止的情况。除法律要求外,我们不承担更新这些声明的责任。
概述
Lamb Weston Holdings,Inc.(“我们”、“公司”或“Lamb Weston”)以及我们的合资企业是全球领先的增值冷冻土豆产品的生产商、分销商和营销商。我们和我们的合资企业是北美最大的增值冷冻马铃薯产品供应商和国际领先的增值冷冻马铃薯产品供应商,在高增长的新兴市场拥有强大且不断增长的业务。我们与我们的合资企业一起,向100多个国家和地区的不同渠道和客户群提供广泛的产品组合。薯条是我们增值冷冻土豆产品组合的主要组成部分。
本MD&A是对本文其他部分的综合财务报表和相关简明说明的补充,以帮助了解我们的财务状况、财务状况的变化和我们的经营结果。我们的MD&A是基于根据美国(“美国”)编制的财务报表得出的财务数据。一般公认会计原则(“GAAP”)和某些其他财务数据(EBITDA和EBITDA,包括未合并的合资企业)采用非GAAP计量编制。有关EBITDA和EBITDA(包括未合并的合资企业)的定义,以及这些非GAAP财务衡量标准与净收入的调整,请参阅下面的“非GAAP财务衡量标准与报告金额的调整”。
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目录
执行摘要
Lamb Weston在2021财年第二季度的财务表现反映了新冠肺炎疫情对我们外出食品销售渠道中的冷冻土豆需求的负面影响。尽管自2020财年末以来,我们的外出食品和居家食品销售渠道的需求趋势都有所改善,但仍低于大流行前的水平。因此,与2020财年第二季度相比,我们第二财季的销售额和收益有所下降。具体而言:
● | 净销售额下降12%,至8.961亿美元 |
● | 运营收入下降28%,至1.396亿美元 |
● | 净利润下降31%,至9690万美元 |
● | 稀释后每股收益下降31%,至0.66美元。 |
● | 包括未合并合资企业在内的EBITDA下降18%,至2.132亿美元 |
与2020财年第二季度相比,价格/组合有所增加,这主要是因为我们的餐饮服务和零售部门的价格更高,以及我们的零售部门的组合有所改善。我们的销售量下降,因为在政府实施社会限制以减缓新冠肺炎的传播后,户外冷冻土豆产品的需求下降,减少了餐厅客流量,并包括对内部就餐的限制。此外,本季度开始的较冷天气限制了许多美国市场的户外就餐流量,从而缓和了需求。由于销售额下降和生产成本上升,运营收入下降,这在很大程度上是由于大流行对我们的制造和供应链运营的影响导致的增量成本,与生土豆出库时间比前几年更长的相关成本,以及投入成本通胀。盈利下降被较低的销售、一般和行政成本(“SG&A”)部分抵消。
我们预计,至少在2021财年的剩余时间里,由于疫情对我们的制造、供应链、商业和功能支持业务的影响(与COVID相关的成本),我们将继续招致额外的成本。这些成本可能包括但不限于在生产员工感染病毒后关闭、消毒和重新启动生产设施的成本;由于修改生产计划、减少运行时间和降低工厂整体利用率而导致的生产效率低下和劳动力留存成本;采用和维护增强的员工安全和卫生协议(如购买个人保护和健康筛查设备和服务)的成本;与生土豆出库时间比前几年更长的加工相关成本;以及增量仓储和运输成本。
我们还预计,至少在2021财年剩余时间里,疫情将继续对美国和全球经济、全球消费者对冷冻土豆产品的需求以及我们的业务和财务业绩产生影响。虽然影响还不确定,但我们继续密切关注全球炸薯条行业,包括消费者的反应和需求。在第二季度,我们观察到了以下情况:
● | 在美国,餐厅的总体客流量和对冷冻土豆产品的需求基本上稳定在疫情爆发前的大约90%的水平。大型快餐连锁店(“QSR”)的客流量继续利用得来速服务和送货模式,基本上与去年持平。提供全方位服务的餐厅的客流量在本季度前两个月的大部分时间里从去年同期的70%至80%下降到本季度后几周的60%至70%,原因是政府重新实施了社交和内部就餐限制,以及由于许多市场开始变冷而减少了户外就餐。我们的非商业客户(即住宿和酒店、医疗保健、学校和大学、体育和娱乐以及工作场所环境)的需求仍比上年水平低约50%。相比之下,随着政府实施社会限制,对零售冷冻土豆产品的需求仍然强劲,同时也伴随着家庭食品的整体消费。我们继续预计,与QSR相比,提供全方位服务的餐厅和非商业运营机构的交通和需求将更加脆弱,特别是在政府继续实施社会限制,以及我们第三季度天气较冷的月份户外就餐选择变得更加有限的情况下。 |
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目录
● | 在由Lamb-Weston/Meijer合资企业提供服务的欧洲,冷冻土豆产品的需求在上半季度接近上年水平,但在下半季度的大部分时间里回落至上年水平的75%至85%,这与政府重新实施社交和现场就餐限制以及由于许多市场开始变冷而减少户外就餐有关。因为欧洲的大部分消费是 就餐或外卖由于QSR得来速餐厅的选择更加有限,我们预计,随着政府继续实施社会限制,以及在我们第三季度天气较冷的月份,户外就餐选择变得更加有限,需求将继续回落。 |
● | 我们其他主要国际市场的需求改善情况喜忧参半。在中国和澳大利亚,冷冻土豆的需求稳定在接近前一年的水平。在我们的其他关键市场,主要是亚洲和拉丁美洲,需求环比有所改善,但仍远低于前一年的水平。 |
虽然大流行对需求和销售量的短期影响可能是实质性的,但我们相信我们有足够的流动性来应对不确定性。在2021财年上半年,我们从运营中产生了3.188亿美元的现金,与2020财年上半年相比下降了8%,我们向股东支付了6720万美元的现金股息。2020年12月,我们宣布季度股息每年增加2美分。此外,我们计划恢复股票回购计划,该计划在新冠肺炎疫情爆发时暂停,以保持流动性。股票回购的时间和金额将取决于我们对市场状况、适用的法律要求和其他因素的评估。
如上所述,政府实施了严格的社会和商业限制,包括关闭或部分关闭餐馆和其他餐饮服务业务,导致消费者和客户对我们产品的需求下降。作为回应,我们已经采取行动,并将继续评估各种选择,以降低我们的成本结构,最大限度地提高我们的制造和商业运营的效率,包括暂时关闭设施和/或修改生产计划,以重新平衡我们整个制造网络的利用率。在这些不确定的时期,我们的首要任务是确保员工的健康和福利,维护产品安全,并在客户管理供应链和库存时继续为他们提供支持。
我们认为,到2021年年中,政府批准的新冠肺炎疫苗可能会广泛上市,这可能会让各国政府逐步放松各自管辖范围内的广泛社会限制,这可能会对餐厅流量产生有利影响。在接下来的几个月里,我们预计在病毒得到广泛控制之前,我们将面临具有挑战性和不稳定的经营条件,随着政府继续实施广泛的社会限制,以及较冷的天气限制户外就餐,需求可能会减弱,特别是在提供全方位服务的餐厅。然而,我们认为,到2021年,全球餐厅客流量将有所改善,这将导致冷冻土豆的总体需求在日历年年底之前接近大流行前的水平。
经营业绩
我们有四个需要报告的部门:Global、Foodservice、Retail和Other。我们按部门报告产品贡献利润率。产品贡献利润率是向我们的首席运营决策者报告的主要衡量标准,目的是为我们的部门分配资源并评估其业绩。产品贡献毛利代表净销售额减去销售成本、广告费用和促销费用。产品贡献毛利包括广告和促销费用,因为这些金额与部门业绩直接相关;它不包括一般公司费用和利息支出,因为管理层认为这些金额与部门业绩没有直接关系。有关我们的可报告分部和产品贡献利润率的更多信息,请参阅本报告“第一部分财务报表”中合并财务报表简明附注的附注13“分部”。
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目录
截至2020年11月29日的13周与截至2019年11月24日的13周(百万美元)
净销售额和产品贡献利润率
十三周结束了 | ||||||||
| 11月29日, |
| 11月24日, |
| % | |||
2020 | 2019 | Inc./(12月) | ||||||
细分市场销售 | ||||||||
全球 | $ | 475.9 | $ | 539.6 |
| (12%) | ||
餐饮服务 |
| 241.1 |
| 304.9 |
| (21%) | ||
零售 |
| 140.7 |
| 132.1 |
| 7% | ||
其他 |
| 38.4 |
| 42.6 |
| (10%) | ||
$ | 896.1 | $ | 1,019.2 |
| (12%) | |||
细分产品贡献利润率 | ||||||||
全球 | $ | 92.7 | $ | 128.9 |
| (28%) | ||
餐饮服务 | 87.7 |
| 111.3 |
| (21%) | |||
零售 |
| 30.1 |
| 28.5 |
| 6% | ||
其他 |
| 10.5 |
| 10.4 |
| 1% | ||
221.0 | 279.1 |
| (21%) | |||||
广告费和促销费 | 2.5 | 6.0 | (58%) | |||||
毛利 | $ | 223.5 | $ | 285.1 | (22%) |
净销售额
与上一季度相比,兰姆·韦斯顿在2021财年第二季度的净销售额下降了1.231亿美元,降幅为12%,至8.961亿美元。新冠肺炎销量下降了14%,这主要是因为美国政府为减缓新冠肺炎的传播而对餐馆和其他餐饮服务业务实施了限制,导致户外冷冻土豆产品的需求下降,此外还有天气转冷的影响,这限制了美国许多市场的户外就餐流量。此外,货运量的下降反映了与上一年季度感恩节假期时间相关的额外发货天数的好处。价格/组合增长了2%,这主要是由于我们的餐饮服务和零售部门的价格上涨,以及我们的零售部门的组合有所改善。
全球部门的净销售额下降了6,370万美元,降幅为12%,至4.759亿美元。销量下降了11%,这主要是由于疫情对美国和我们大多数主要国际市场的餐厅和其他与餐饮服务相关的交通造成的负面影响,导致家庭以外对冷冻土豆产品的需求下降。货运量的下降还反映了与前一年季度感恩节假期时间相关的额外发货天数的好处。由于负组合,价格/组合下降了1%。
餐饮服务部门的净销售额下降了6380万美元,降幅21%,至2.411亿美元。销量下降了25%,原因是大流行对餐厅和非商业客户(如住宿和招待、医疗保健、学校和大学、体育和娱乐以及工作环境)造成的家庭以外对冷冻土豆产品的需求下降,以及与前一年季度感恩节假期时间相关的额外发货天数的好处。在本季度的最后几周,交易量趋势减弱,反映出政府施加的社会限制和户外就餐天气变冷对餐厅交通的影响,特别是在提供全方位服务的餐厅。价格/组合增加了4%,反映了2020财年实施的定价行动的结转收益,部分被不利的组合所抵消,因为兰姆·韦斯顿品牌和高端产品走软。
零售部门的净销售额增加了860万美元,增幅为7%,达到1.407亿美元。价格/组合增长了7%,主要是受品牌产品销售增加带来的有利组合的推动。销量名义上有所增加,因为高端和主流品牌产品出货量的强劲增长(历史上约占该细分市场出货量的40%)被自有品牌产品出货量的下降所抵消,这反映了某些低成本产品的增量损失。
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目录
保证金自有品牌业务,以及与前一年季度感恩节假期时间相关的额外发货天数的好处。
我们其他部门的净销售额下降了420万美元,降幅为10%,降至3840万美元,而2020财年第二季度为4260万美元,原因是我们蔬菜业务的销量下降抵消了有利的价格/组合。
产品贡献利润率
在2021财年第二季度,Lamb Weston的产品贡献利润率下降了5810万美元,至2.21亿美元,降幅为21%。这一下降是由于大流行导致的销售额下降,以及制造成本上升(主要是由于与COVID相关的成本(如上所述))和投入成本膨胀所致。
2021财年第二季度,全球细分市场产品贡献利润率下降3620万美元,降幅28%,至9270万美元。较低的销售量,较高的制造成本和不利的组合推动了下降。全球细分市场的销售成本为3.824亿美元,与2020财年第二季度相比下降了7%,主要原因是销售额下降,但上述较高的制造成本部分抵消了这一影响。
2021财年第二季度,餐饮服务部门的产品贡献利润率下降了2360万美元,降幅21%,至8770万美元。较低的销售量、较高的制造成本和不利的组合推动了下降,但部分被有利的价格所抵消。销售成本为1.525亿美元,与2020财年第二季度相比下降了21%,原因是销售额下降,但上述较高的制造成本部分抵消了这一影响。
2021财年第二季度,零售部门产品贡献利润率增加了160万美元,增幅为6%,达到3010万美元。有利的组合和240万美元的较低广告和促销费用推动了增长。销售成本为1.098亿美元,与2020财年第二季度相比增长了9%,这主要是由于销售量增加和上述制造成本增加所致。
2021财年第二季度,其他细分市场的产品贡献利润率增加了10万美元,增幅为1%,达到1050万美元。这些金额包括与2021财年第二季度与大宗商品对冲合约相关的未实现按市值计价调整和已实现结算相关的430万美元收益,以及与上一年同期合约相关的420万美元收益。不包括这些调整,其他部门的产品贡献利润率持平,因为我们蔬菜业务销量下降的影响被有利的价格/组合的好处所抵消。
销售、一般和行政费用
与去年同期相比,销售、一般和行政费用减少了770万美元,降幅为8390万美元,这主要是由于激励性薪酬费用应计减少以及广告和促销费用减少了350万美元。SG&A的下降被改善运营和信息技术基础设施的投资部分抵消,其中包括与实施新的企业资源规划(“ERP”)系统第一阶段相关的大约500万美元的非经常性费用(主要是咨询和员工培训费用)。
利息支出,净额
与上一财季相比,2021财年第二季度的利息支出净额增加了460万美元,达到3000万美元。这一增长反映了我们为改善流动性状况而采取的行动导致的平均总债务比上一年有所增加,以及与偿还2021年11月到期的定期贷款安排相关的100万美元债务发行成本的注销。有关更多信息,请参阅本MD&A中的“流动性和资本资源”。
23
目录
所得税费用
2021财年第二季度和2020财年第二季度的所得税支出分别为3190万美元和4270万美元。在我们的综合收益表中,2021财年第二季度和2020财年第二季度的有效所得税税率(计算为所得税支出与税前收入的比率,包括权益法投资收益)分别为24.8%和23.3%。实际税率与美国法定税率21%不同,这主要是由于美国州税、外国税、永久性差异和离散项目的影响。
权益法投资收益
我们在欧洲、美国和南美通过未合并的合资企业开展业务,并根据我们在这些地区的经济所有权权益计入我们的收益份额。2021财年第二季度和2020财年第二季度,我们的权益法投资收益份额分别为1920万美元和1500万美元。2021财年第二季度,权益法投资收益包括与货币和大宗商品对冲合同相关的按市值计价调整相关的未实现亏损10万美元,而2020财年第二季度与这些合同相关的未实现亏损为270万美元。剔除按市值计价的调整,股权法投资的收益比去年同期增加了160万美元,这主要是由于欧洲的表现有所改善,尽管欧洲的需求在本季度下半年有所疲软,反映出与政府重新实施社交和内部用餐限制相关的全方位服务餐厅的餐厅流量受到的负面影响,以及由于许多市场开始变冷而减少的户外就餐。
截至2020年11月29日的26周与截至2019年11月24日的26周(百万美元)
净销售额和产品贡献利润率
二十六周结束 | ||||||||
| 11月29日, |
| 11月24日, |
| % | |||
| 2020 | 2019 |
| Inc./(12月) | ||||
细分市场销售 | ||||||||
全球 | $ | 923.4 | $ | 1,057.2 |
| (13%) | ||
餐饮服务 |
| 477.8 |
| 610.3 |
| (22%) | ||
零售 |
| 294.6 |
| 261.4 |
| 13% | ||
其他 |
| 71.8 |
| 79.3 |
| (9%) | ||
$ | 1,767.6 | $ | 2,008.2 |
| (12%) | |||
细分产品贡献利润率 | ||||||||
全球 | $ | 170.5 | $ | 231.6 |
| (26%) | ||
餐饮服务 | 173.5 |
| 213.8 |
| (19%) | |||
零售 |
| 65.9 |
| 57.4 |
| 15% | ||
其他 |
| 23.7 |
| 20.1 |
| 18% | ||
433.6 | 522.9 |
| (17%) | |||||
广告费和促销费 | 3.7 | 10.8 | (66%) | |||||
毛利 | $ | 437.3 | $ | 533.7 | (18%) |
净销售额
与去年同期相比,Lamb Weston在2021财年上半年的净销售额下降了2.406亿美元,降幅为12%,至17.766亿美元。新冠肺炎销量下降了14%,反映出在政府为减缓新冠肺炎的传播而对餐馆和其他餐饮服务业务实施限制之后,户外冷冻土豆产品的需求下降,以及天气变冷的影响,这限制了2021财年上半年美国许多市场的户外就餐流量。这一下降被我们零售部门销售额的增加部分抵消了。由于餐饮服务和零售部门的价格/组合有所改善,价格/组合增加了2%。
24
目录
全球部门的净销售额下降了1.338亿美元,降幅为13%,至9.234亿美元。销量下降了12%,这主要是由于疫情对美国和我们大多数主要国际市场的餐厅和其他与餐饮服务相关的交通造成的负面影响,导致家庭以外对冷冻土豆产品的需求下降。由于负组合,价格/组合下降了1%。
餐饮服务部门的净销售额下降了1.325亿美元,降幅22%,至4.778亿美元。成交量下降了27%,原因是大流行对餐馆和非商业客户(如住宿和招待、学校和大学、体育和娱乐以及工作环境)造成的负面影响,导致家庭以外对冷冻土豆产品的需求下降。在本季度的最后几周,销量趋势减弱,反映出与政府施加的社会限制和由于天气变冷导致户外用餐减少有关的对餐厅交通的负面影响,特别是在提供全方位服务的餐厅。价格/组合增加了5%,反映了2020财年实施的定价行动的结转好处,部分被不利的组合所抵消,因为兰姆·韦斯顿品牌和高端产品走软。
零售部门的净销售额增加了3320万美元,增幅为13%,达到2.946亿美元。价格/组合增长了7%,主要是受品牌产品销售增加带来的有利组合的推动。成交量增长6%,原因是在政府实施社会限制后,供家庭消费的冷冻土豆产品的销量增加。高端和主流品牌产品的销量抵消了自有品牌产品销量的下降,这反映了某些低利润率自有品牌业务的增量亏损。
我们其他部门的净销售额下降了750万美元,降幅为9%,降至7180万美元,而2020财年上半年为7930万美元,这主要是由于我们蔬菜业务的销量下降,部分被有利的价格/组合所抵消。
产品贡献利润率
与上一年同期相比,Lamb Weston在2021财年上半年的产品贡献利润率下降了8930万美元,降幅为17%,至4.336亿美元。下降的原因是大流行导致的销售额下降,以及制造成本上升(主要是由于与COVID相关的成本)和投入成本通胀。
2021财年上半年,全球细分市场产品贡献利润率下降6110万美元,至1.705亿美元,降幅为26%。较低的销售量,较高的制造成本和不利的组合推动了下降。全球细分市场的销售成本为7.518亿美元,与2020财年上半年相比下降了9%,这主要是由于销售额下降,但部分被上述较高的制造成本所抵消。
2021财年上半年,餐饮服务部门的产品贡献利润率下降了4030万美元,降幅为19%,至1.735亿美元。较低的销售量、较高的制造成本和不利的组合推动了下降,但部分被有利的价格所抵消。销售成本为3.029亿美元,与2020财年上半年相比下降了23%,原因是销售额下降,但上述较高的制造成本部分抵消了这一影响。
2021财年上半年,零售部门产品贡献利润率增加了850万美元,增幅为15%,达到6590万美元。较高的销售量、有利的组合以及广告和促销费用下降430万美元推动了这一增长,但这一增长部分被更高的制造成本所抵消。销售成本为2.278亿美元,与2020财年上半年相比增长了15%,这主要是由于销售量增加和上述制造成本增加所致。
其他部门的产品贡献利润率增加了360万美元,达到2370万美元,而2020财年上半年为2010万美元。这些金额包括2021财年上半年与未实现的按市值计价调整和与大宗商品对冲合约相关的已实现结算相关的1210万美元收益,以及2020财年上半年与这些合约相关的730万美元收益。不包括这些调整,其他部门的产品贡献毛利下降120万美元,这主要是由于我们蔬菜业务的成本上升所致。
销售、一般和行政费用
与去年同期相比,销售、一般和行政费用减少了820万美元,降幅为5%,降至1.62亿美元。这一下降在很大程度上是由于激励性薪酬支出、成本管理努力以及
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广告和促销费用减少710万美元,抵消了改善我们运营和信息技术基础设施的投资,其中包括与实施新的ERP系统第一阶段相关的大约600万美元的非经常性费用(主要是咨询和员工培训费用)。
利息支出,净额
与上年同期相比,利息支出净增670万美元,达到6030万美元。这一增长反映了我们为改善流动性状况而采取的行动导致的平均总债务比上一年有所增加,以及与偿还2021年11月到期的定期贷款安排相关的100万美元债务发行成本的注销。有关更多信息,请参阅本MD&A中的“流动性和资本资源”。
所得税费用
2021财年和2020财年上半年的所得税支出分别为5990万美元和7940万美元。在我们的综合收益表中,2021财年上半年和2020财年上半年的有效所得税税率(计算为所得税支出与税前收入的比率,包括权益法投资收益)分别为24.3%和23.7%。实际税率与美国法定税率21%不同,这主要是由于美国州税、外国税、永久性差异和离散项目的影响。
权益法投资收益
我们在欧洲、美国和南美通过未合并的合资企业开展业务,并根据我们在这些地区的经济所有权权益计入我们的收益份额。2021财年上半年和2020财年上半年,我们的权益法投资收益份额分别为3110万美元和2560万美元。2021财年上半年,权益法投资收益包括与货币和大宗商品对冲合同相关的按市值计价调整相关的未实现收益460万美元,而2020财年上半年与这些合同相关的未实现亏损为160万美元。不包括按市值计价的调整,权益法投资的收益比去年同期减少了70万美元,主要反映了在欧洲政府对餐厅和其他餐饮服务业务实施限制以及与COVID相关的成本之后销售额下降的影响。
流动性与资本资源
现金的来源和用途
目前的新冠肺炎疫情打乱了我们的业务和经营业绩。由于大流行造成的不确定性,我们已经并将继续采取行动提高流动性。我们限制了整个公司的可自由支配开支,并对我们在美国受薪的职位实施了招聘和工资冻结。2020年9月,我们修改了信贷协议,将循环信贷安排下的可用借款从5.0亿美元增加到7.5亿美元,并将到期日延长至2023年9月。与修正案相关的是,我们用手头的现金偿还了2021年11月到期的2.719亿美元定期贷款安排。考虑到目前的环境,由于有大量员工远程工作,我们还推迟了新ERP系统实施的第二阶段。由于我们的行动,截至2020年11月29日,我们的现金和现金等价物余额为7.639亿美元。
我们相信,在可预见的未来,我们手头的现金、运营的现金流和我们目前的信贷安排将足以满足我们未来的营运资金需求、利息支付、资本支出、普通股分红和其他融资需求。虽然我们预计新冠肺炎疫苗的供应增加将使消费者对炸薯条的需求随着本财年的进展逐步回升,但我们仍在继续评估并在必要时采取行动,以保持充足的流动性,并确保我们的业务能够在这些不确定的时期继续运营。如果我们无法从运营中产生足够的现金流,或者无法遵守我们的信贷安排的条款,我们可能需要寻求额外的融资选择,这可能需要根据我们管理优先担保债务的信贷协议和管理我们优先票据的契约的豁免,以产生额外的现金。不能保证我们能够获得额外的融资或任何类似的资金。
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以我们可以接受或根本不接受的条款豁免。有关我们债务的更多信息,请参见本报告“第一部分财务报表”中“合并财务报表简明附注”的附注9“债务和融资义务”和表格10-K“第二部分第八项财务报表和补充数据”中“合并财务报表附注”附注9“债务和融资义务”。
现金流
以下是我们现金流的汇总表,随后讨论了通过运营、投资和融资活动获得现金的来源和用途(单位:百万美元):
二十六周结束 | |||||||||
11月29日, | 11月24日, | 提供 | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| (用于) | ||||
净现金流由(用于): |
|
|
|
|
|
| |||
经营活动 | $ | 318.8 | $ | 345.3 |
| $ | (26.5) | ||
投资活动 |
| (53.3) |
| (240.2) |
|
| 186.9 | ||
融资活动 |
| (867.2) |
| (93.6) |
|
| (773.6) | ||
| (601.7) |
| 11.5 |
|
| (613.2) | |||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
| 1.6 |
|
| 0.1 |
|
| 1.5 | |
现金及现金等价物净增(减) | $ | (600.1) | $ | 11.6 |
| $ | (611.7) |
经营活动
在2021财年上半年,运营活动提供的现金减少了2650万美元,降至3.188亿美元,而去年同期为3.453亿美元。这一减少与经非现金收入和支出调整后的营业收入减少8520万美元有关,但被营运资本有利变化提供的5870万美元现金部分抵消。2021财年上半年的运营收入较低,与政府为减缓新冠肺炎传播而对餐馆和其他餐饮服务业务实施限制有关。有关更多信息,请参阅本MD&A中的“运营结果”。营运资金的有利变化主要与销售额下降有关,因此与2020财年同期相比,2021财年上半年的应收账款减少,以及应收账款的收回时间。此外,由于时机的原因,所得税和应付账款的增加也是有利的营运资本变化的原因。这一利好被以下因素部分抵消:主要是由于2021财年销售额低于2020财年,以及由于2020财年末产成品库存异常低,2021财年上半年产成品库存较2020财年有所增加,回扣应计收入减少,因为我们在生产与新冠肺炎疫情的影响导致的需求下降之间进行了平衡,以及其他应计负债的减少。
投资活动
2021财年上半年,投资活动使用了5330万美元的现金,而上一年同期为2.402亿美元。不包括上一年用于收购澳大利亚一家冷冻土豆加工商的1.167亿美元现金,与2020财年上半年相比,用于投资活动的现金减少了7020万美元。这一下降与我们在新冠肺炎大流行期间努力保持流动性有关。2021财年用于资本投资活动(包括信息技术支出)的现金预计为1.8亿美元,反映出对生产率、优化和增长能力项目的投资。这些支出可能会由于许多因素而增加或减少,这些因素包括我们的财务业绩、未来的经济状况(包括新冠肺炎的影响)以及我们的监管合规性要求。
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融资活动
在2021财年上半年,用于融资活动的现金增加了7.736亿美元,达到8.672亿美元,而去年同期为9360万美元。在2021财年上半年,融资活动主要涉及偿还4.988亿美元的短期借款,2.896亿美元的债务和融资义务偿还,其中包括偿还2021年11月到期的2.719亿美元定期贷款安排,向普通股股东支付6720万美元的现金股息,以及280万美元的债务发行成本,主要与2020年9月修订我们的信贷协议,将循环信贷安排下的可用借款从5.0亿美元增加到7.5亿美元有关,并延长了融资活动还包括980万美元用于从员工手中回购156,506股股票,以支付在此期间授予的股权奖励的所得税和工资税。2020年12月,我们宣布季度股息每年增加2美分。此外,我们计划恢复股票回购计划,该计划在新冠肺炎疫情爆发时暂停,以保持流动性。这些行动反映了我们对业务长期实力的信念。
在2020财年上半年,融资活动主要涉及3.181亿美元的债务和融资义务偿还,2.993亿美元的债务发行净收益,与2019年5月26日尚未偿还的5.991亿美元定期贷款安排中的3.0亿美元进行再融资相关的净收益,向普通股股东支付5850万美元的现金股息,140万美元的短期借款和1780万美元的现金用于回购185,200股普通股,包括与归属相关的扣缴税款
有关我们的债务、利率、到期日和契约的更多信息,请参阅本报告“第一部分财务报表”中“合并财务报表简明附注”的附注9“债务和融资义务”,以及表格10-K“第二部分第八项财务报表和补充数据”中“合并财务报表附注”的附注9“债务和融资义务”。截至2020年11月29日,我们遵守了我们的信贷协议中包含的财务契约比率和其他契约。
义务和承诺
除于2020年9月偿还于2021年到期之定期贷款安排2.719亿美元外,于10-K表格“管理层对财务状况及经营成果之讨论及分析”所披露之合约责任并无重大变动。
非GAAP财务计量与报告金额的对账
为了补充本报告中包含的财务信息,我们列报了EBITDA和EBITDA,其中包括未合并的合资企业,每一项都是非GAAP财务衡量标准。
Lamb Weston的管理层使用EBITDA和EBITDA,包括未合并的合资企业来评估公司的业绩。该公司之所以纳入这些非GAAP财务措施,是因为管理层认为它们对投资者有用,因为它们为管理层在财务和经营决策中使用的补充信息提供了更大的透明度。我们相信,当这些非GAAP财务指标与GAAP财务指标一起使用时,是一种有用的财务分析工具,可以帮助投资者评估公司的经营业绩和潜在前景。这些非GAAP财务指标应被视为根据GAAP编制的财务指标的补充,而不是替代。这些非GAAP财务衡量标准可能与其他公司提出的类似名称的非GAAP财务衡量标准不同,其他公司可能不会以同样的方式定义这些非GAAP财务衡量标准。这些衡量标准不能替代其可比的GAAP财务衡量标准,如净收入,而且使用非GAAP财务衡量标准也有局限性。
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下表将净收入与EBITDA和EBITDA对账,包括未合并的合资企业(以百万美元为单位):
十三周结束了 | 二十六周结束 | ||||||||||
11月29日, |
| 11月24日, |
| 11月29日, |
| 11月24日, | |||||
2020 | 2019 |
| 2020 | 2019 | |||||||
净收入 | $ | 96.9 | $ | 140.4 | $ | 186.2 | $ | 256.1 | |||
权益法投资收益 | (19.2) | (15.0) | (31.1) | (25.6) | |||||||
利息支出,净额 | 30.0 | 25.4 | 60.3 | 53.6 | |||||||
所得税费用 | 31.9 | 42.7 | 59.9 | 79.4 | |||||||
营业收入 | 139.6 | 193.5 | 275.3 | 363.5 | |||||||
折旧摊销 | 46.6 | 44.7 | 92.2 | 87.8 | |||||||
EBITDA | 186.2 | 238.2 | 367.5 | 451.3 | |||||||
未合并的合资企业 | |||||||||||
权益法投资收益 | 19.2 | 15.0 | 31.1 | 25.6 | |||||||
利息费用、所得税费用和折旧 | |||||||||||
计入权益法投资收益的摊销 | 7.8 | 7.7 | 16.4 | 16.9 | |||||||
新增:未合并合资企业的EBITDA | 27.0 | 22.7 | 47.5 | 42.5 | |||||||
EBITDA包括未合并的合资企业 | $ | 213.2 | $ | 260.9 | $ | 415.0 | $ | 493.8 |
表外安排
在10-K表格中包括的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中披露的表外安排没有实质性变化。
关键会计政策和估算
有关我们关键会计政策和估算的讨论可以在10-K表格中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中找到。在2021财年上半年,这些关键会计估计没有实质性变化。
新的和最近采用的会计公告
有关我们最近采用的新会计声明一览表,请参阅本报告“第一部分第一项财务报表”中“合并财务报表简明附注”的附注1“经营性质和重要会计政策摘要”。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
我们的业务面临着市场风险,因为大宗商品价格的不利变化影响了原材料和能源成本、外币汇率和利率。在正常的业务过程中,我们定期进行衍生品交易,以将这些风险降至最低,但不是为了交易目的。新冠肺炎大流行导致我们运营的市场出现了极大的波动和不确定性。在提交本文件时,我们无法预测或确定新冠肺炎疫情可能对我们的市场风险敞口产生的影响,这些影响包括大宗商品价格、外币汇率和利率等因素。
根据我们截至2020年11月29日的未平仓大宗商品合约对冲头寸,假设工具公允价值的市场价格下降10%,将导致约2.9美元的“销售成本”费用。 百万(220万美元) (应该指出的是,合同公允价值的任何变化,无论是实际的还是假设的,都将被基础套期保值项目价值的反向变化大大抵消。
截至2020年11月29日,我们有21.66亿美元的固定利率债务和6.022亿美元的可变利率债务未偿还。我们的可变利率债务存在利率风险。相关利率上调1%
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对可变利率债务的调整将导致利息支出增加,税前收入相应减少,每年约为610万美元(扣除所得税优惠后净额为470万美元)。
见本报告“第一部分财务报表”中合并财务报表简明附注的附注9“债务和融资义务”。
项目4.控制和程序
披露控制和程序
截至2020年11月29日,我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,根据修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)条规定的规则,对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所涵盖的期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保证,即我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并被积累并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时做出有关所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了本报告涵盖的季度内财务报告内部控制发生的任何变化,并确定本报告涵盖的季度内我们的财务报告内部控制没有任何变化,这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分-其他资料
第一项:法律诉讼
有关我们法律程序的信息,请参阅本报告“第一部分第一项财务报表”中合并财务报表简明附注的附注14“承付款、或有事项、担保和法律程序”。
项目1A。危险因素
我们在经营过程中面临各种风险和不确定因素。关于这些风险和不确定性的讨论可在“第一部分,项目1A”中找到。10-K表格中的“风险因素”。风险因素没有发生实质性变化。
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第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
在截至2020年11月29日的13周内购买的股票总额如下:
近似美元 | ||||||||||||
总人数 | 最大值 | |||||||||||
总数 | 平均值 | 股份(或单位) | 符合以下条件的股票数量 | |||||||||
股份(或 | 支付的价格 | 作为以下项目的一部分购买 | 可能还会购买 | |||||||||
单位) | 每股 | 公开宣布 | 在计划或方案下 | |||||||||
期间 |
| 购买(A) |
| (或单位) |
| 计划或计划(B) |
| (单位:百万)(B) | ||||
2020年8月31日至2020年9月27日 | 4,418 | $ | 62.42 | — | $ | 195.3 | ||||||
2020年9月28日至2020年10月25日 | 305 | $ | 72.62 | — | $ | 195.3 | ||||||
2020年10月26日至2020年11月29日 | 632 | $ | 63.45 | — | $ | 195.3 | ||||||
总计 | 5,355 |
(a) | 代表员工预扣的股份,用于支付在此期间归属的股权奖励的所得税和工资税。 |
(b) | 2018年12月,我们的董事会批准了一项2.5亿美元的股票回购计划,没有到期日。根据适用法律,我们可以随时在公开市场上进行回购,也可以通过私下协商的交易进行回购。在截至2020年11月29日的季度里,没有进行回购。 |
第三项优先证券违约
没有。
第294项矿山安全信息披露
不适用。
第五项:其他信息
没有。
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项目6.展品
展品编号 |
| 展品说明 |
10.1 |
| 兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)、担保方、贷款方和作为行政代理的美国银行(Bank of America,N.A.)之间于2020年9月17日签署的信贷协议第5号修正案,通过引用兰姆·韦斯顿控股公司于2020年9月23日提交的8-K表格当前报告(文件号001-37830)的附件10.1并入本文。 |
10.2 |
| 第二修正案,日期为2020年9月23日,由兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)、担保方、贷款人和投票参与方以及作为行政代理的西北农场信贷服务公司(Northwest Farm Credit Services,PCA)之间的修正案,通过引用兰姆·韦斯顿控股公司于2020年9月23日提交的8-K表格当前报告(文件号001-37830)的附件10.2并入本文。 |
31.1 |
| 第302条行政总裁证书 |
31.2 |
| 第302条首席财务官证书 |
32.1 |
| 第906条行政总裁证书 |
32.2 |
| 第906条首席财务官证书 |
101.INS |
| XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH |
| XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL |
| XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF |
| XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
101.LAB |
| XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE |
| XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
104 |
| 封面交互式数据文件(格式为内联XBRL,包含附件101中包含的适用分类扩展信息。*) |
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签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
兰姆·韦斯顿控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.) | ||
依据: | /s/罗伯特·M·麦克纳特(Robert M.McNutt) | |
罗伯特·M·麦克纳特 | ||
高级副总裁兼首席财务官兼首席财务官 | ||
日期为2021年1月7日。 |
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