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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格:
(标记一)
截至的财政年度
或
由_至_的过渡期
佣金档案编号
(章程中规定的注册人的确切姓名)
(成立为法团的国家) | (美国国税局雇主身分证号码) |
( | ||||
(主要行政机关地址) | (邮政编码) | (电话号码) |
根据ACT第12(B)节登记的证券
每一类的名称 | 商品代号 | 每间交易所的注册名称 | ||
根据ACT第12(G)节登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。
用复选标记表示注册人是否不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告。是☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)注册人在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速文件管理器☐ | |||
非加速文件管理器☐ | 规模较小的报告公司。 | ||
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。是
截至2020年5月1日,非关联公司持有的注册人有表决权股票的总报价市场价格为$
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页 | ||
第I部分 | ||
第1项。 | 生意场 | 2 |
第1A项。 | 危险因素 | 11 |
1B项。 | 未解决的员工意见 | 19 |
第二项。 | 特性 | 19 |
第三项。 | 法律程序 | 19 |
第四项。 | 矿场安全资料披露 | 20 |
第II部 | ||
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 20 |
第六项。 | 选定的财务数据 | 20 |
第7项。 | 管理层对企业财务状况和经营成果的讨论与分析 | 21 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 21 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 21 |
第9项。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 21 |
第9A项。 | 控制和程序 | 21 |
第9B项。 | 其他信息 | 21 |
第三部分 | ||
第10项。 | 董事、行政人员和公司治理 | 21 |
第11项。 | 高管薪酬 | 22 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜 | 22 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 22 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 22 |
第IV部 | ||
第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 23 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 23 |
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第1项。 | 生意场. |
这份Form 10-K年度报告包含受风险和不确定性影响的前瞻性陈述。本年度报告10-K表格中除有关历史事实的陈述外,其他所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述提供了与我们的财务状况、经营结果、计划、目标、未来业绩和业务有关的当前预期和预测。所有前瞻性陈述都会受到风险和不确定性的影响,这些风险和不确定性可能会导致实际结果与我们预期的大不相同。可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素,或警告性陈述,以及与前瞻性陈述有关的其他重要信息,在本年度报告10-K表格中的第1A项“风险因素”和第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--安全港声明”项下披露。
产品
迪尔公司(The Company)及其子公司(统称为John Deere)的业务分为三大业务部门。
这个农业和草坪SECTION主要生产和分销全线农业和草坪设备及相关服务部件,包括:大中型和多用途拖拉机;拖拉机装载机;联合收割机、采棉机、脱棉机和甘蔗收割机;收获前端设备;甘蔗装载机和拖拉式铲运机;耕作、播种和应用设备,包括喷雾机、养分管理和整地机械;干草和饲料设备,包括自走式饲草收割机和附件、打包机等;耕作、播种和应用设备,包括喷雾机、养分管理和整地机械;干草和饲料设备,包括自行式饲料收割机和附件、打包机。以及其他户外电源产品。
这个建筑业和林业SECTION主要制造和分销用于建筑、土方、筑路、材料装卸和木材收获的各种机械和服务部件,包括:挖掘装载机;履带式推土机和装载机;四轮驱动装载机;挖掘机;电动平地机;铰接式自卸卡车;景观装载机;滑行装载机;铣床;回收机;滑模摊铺机;露天矿机;沥青摊铺机;压路机;串列和静态压路机;移动式和固定式压路机;移动式和固定式压路机。
上述部门生产的产品和服务主要通过独立的零售经销商网络和主要零售网点进行营销,而与筑路产品有关的产品和服务主要通过公司拥有的销售和服务子公司进行销售。
这个金融服务该部门主要为John Deere经销商销售和租赁新的和二手的农业和草坪设备以及建筑和林业设备提供资金。此外,金融服务部门向上述设备的交易商提供批发融资,为零售循环费用账户提供资金,并提供延长的设备保修。
John Deere的全球农业和草坪业务以及建筑和林业业务有时统称为“设备业务”。金融服务部门有时被称为“金融服务业务”。
更多信息请参见第26-27页关于业务部门和地理区域结果的讨论。约翰迪尔企业自1837年以来一直在制造农业机械。本公司于1958年根据特拉华州的法律成立。
该公司的互联网地址是Http://www.JohnDeere.com。通过该地址,公司的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K的当前报告以及对这些报告的修订在提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,简称SEC)后,将在合理可行的情况下尽快免费提供。公司网站上包含的信息不包括在本10-K表格年度报告中,也不以引用方式并入本年度报告中。
市况
农业和草坪。在较大型号增长的推动下,美国和加拿大的农业设备行业销售额预计将增长5%至10%。预计欧洲全年的行业销售额将与2020年持平至增长5%。在南美,拖拉机和联合收割机的行业销售额预计将增长约5%,而亚洲的销售额预计将略低于2020年。2021年,美国和加拿大的草坪和公用事业设备的行业销售额预计将增长约5%。
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建筑业和林业。2021年全年北美建筑设备行业的销售额预计将下降约5%,紧凑型设备的销售额将增长约5%。预计2021年全球森林业销售额将持平至增长5%。
金融服务。预计2021年全年的业绩将受益于有利的融资利差、较低的运营租赁残值损失以及较高的平均投资组合赚取的收入,但部分抵消了较高的信贷损失拨备。
2020年合并结果与2019年相比
2020财年,可归因于该公司的全球净收入为27.51亿美元,或每股8.69美元,而2019年为32.53亿美元,或每股10.15美元。2020年,全球净销售额和收入下降9%,至355.4亿美元,而2019年为392.58亿美元。2020年的净收入受到税后4.58亿美元的减损费用和员工离职成本的负面影响(见附注4和5)。2019年,类似的费用为8200万美元。此外,2020年所得税拨备受到不可抵扣减值和费用的不利影响,2020年受到离散调整的影响不如2019年。2020财年,全球设备业务的净销售额降至312.72亿美元,而上一财年为348.86亿美元。由于出货量下降以及货币兑换的不利影响,2020年农业和草坪以及建筑和林业的销售额都有所下降,但部分被实现价格所抵消。
2020财年,全球设备运营的营业利润为35.59亿美元,而2019财年为37.21亿美元。农业和草坪的营业利润大幅增长,原因是实现了价格,降低了销售、行政和一般费用,降低了研发费用,降低了保修费用,提高了生产成本。这些项目被较低的销售量/组合、员工离职费用、减值和货币兑换的不利影响部分抵消。建筑和林业公司的营业利润下降的主要原因是销售额/组合下降、员工离职费用、减值以及货币兑换的不利影响。营业利润的下降被价格实现、研究和开发费用的降低、销售、行政和一般费用的减少以及生产成本的改善部分抵消。
2020财年,该公司设备业务的净收入为21.85亿美元,而2019财年为27.14亿美元。设备业务的所得税和净收入拨备在2020年受到不可抵扣减值和费用的不利影响,受2020年所得税拨备离散调整的影响不如2019年。
金融服务业务报告2020财年可归因于该公司的净收入为5.66亿美元,而2019财年为5.39亿美元。这一增长主要是由于经营租赁剩余价值的减值和亏损减少,以及较高的平均投资组合赚取的收入,但部分被信贷损失、员工离职费用和不利的融资利差拨备的增加所抵消。
2020年销售成本与净销售额的比率为75.7%,而2019年为76.8%。与2019年相比,销售成本与净销售额的比率下降,主要原因是价格实现、生产成本提高和保修费用降低,但减值、员工离职费用(见注5)和外汇兑换的不利影响部分抵消了这一影响。
有关2020财年业绩的更多信息请参见第24-27页。
设备操作
农业与草坪
约翰迪尔农业和草坪部门制造和分销全线农业和草坪设备和相关服务部件。该设备包括大中型和通用拖拉机及相关附件;拖拉机装载机;联合收割机;棉花采摘机;脱棉机;甘蔗收割机;相关收获前端设备;甘蔗装载机;拖拉式铲运机;草坪和公用设备,包括骑行草坪设备、商用割草设备、高尔夫球场设备、多功能车、割草、耕作、积雪和杂物处理工具、通气和许多其他住宅、商业、高尔夫和运动草坪护理应用和其他户外动力产品;草皮和公用设备,包括骑行草坪设备、商用割草机、高尔夫球场设备、高尔夫球场设备、多功能车、割草机、耕作设备、积雪和杂物处理工具、充气设备和许多其他住宅、商业、高尔夫和运动草坪护理应用和其他户外动力产品。John Deere还从其他制造商购买某些产品进行转售。
该细分市场将所有市场整合为四个地理客户重点领域,以提供可衡量的客户价值。从2021财年开始,该部门的运营将围绕客户用于生产产出的系统进行组织。这些生产系统包括大谷物(如玉米和大豆)、小谷物(如小麦、燕麦和大麦)、甘蔗和棉花。
该部门还在其大型设备组合中提供集成的农业解决方案和精密技术。John Deere开发了一种独特的系统级方法,旨在提高客户的盈利能力、生产力和可持续性。这一方法包括精确的全球导航卫星系统技术、先进的连通性和远程信息处理、车载传感器和
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计算能力、自动化软件、数字工具以及应用程序和分析,共同实现信息的无缝集成,旨在改进客户决策和作业执行。John Deere先进的远程信息处理系统将农业设备所有者、业务经理和经销商远程连接到田间的农业设备,提供有关设备位置、利用率、性能和维护的实时警报和信息,从而提高生产率和效率。
除John Deere品牌外,农业和草坪部门还以Frontier、Kemper和Green Systems品牌购买和销售各种设备附件。该部门还制造和销售Hagie和Mazzotti品牌的喷雾机,Monosem品牌的播种机和耕作机,PLA品牌的喷雾机和播种机,以及King Agro品牌的碳纤维喷雾机。该细分市场还以Unimil品牌销售甘蔗收割机售后零部件。John Deere主要通过独立的零售经销商网络生产供销售的农业和草坪设备,还生产供包括家得宝(Home Depot)和劳氏(Lowe‘s)在内的大型零售商销售的草坪产品。
农业设备的销售受到农场现金收入总额的影响,这反映了农产品价格、种植面积、作物产量和政府政策,包括全球贸易政策和政府付款的金额和时间。销售还受到总体经济状况、农场土地价格、农民债务水平和融资渠道、利率和汇率、农业趋势(包括可再生燃料的生产和需求)、劳动力可获得性和成本、能源成本、税收政策和与农业相关的其他投入成本的影响。影响新农业设备销售的其他重要因素是旧设备的价值和水平,包括拖拉机、收获设备、自动喷雾器、干草和饲料设备以及播种设备。天气和气候条件也会影响农业设备购买者的购买决定。
机械和技术的创新也影响着农业设备的采购。例如,在农民努力提高经营效率的地方,更大、更有生产力的设备得到了很好的接受。大型、高成本效益、高度机械化的农业作业占全球农业产出的重要份额。这些客户越来越多地在其运营中采用和集成精确农业技术,如制导、远程信息处理和数据管理。这些农场使用的大型农业设备对约翰·迪尔来说尤为重要。设备部门在美国和加拿大的农业设备总销售额中,以及在美国和加拿大以外的许多国家和地区的销售额中,有很大一部分是100马力以上的拖拉机、自走式联合收割机、自走式棉花采摘机、自走式饲料收割机、自走式喷雾机和播种设备。然而,小型拖拉机是我们全球拖拉机业务的重要组成部分。此外,John Deere还提供了许多收割解决方案,以支持谷物、油籽、棉花、糖和生物质的机械化收割的发展。
草坪和花园拖拉机、紧凑型多功能拖拉机、住宅和商用割草机、多功能车以及高尔夫和草坪设备的零售额受到天气条件、消费者支出模式和总体经济状况的影响。
季节性。农业设备零售需求的季节性模式导致年内销售给零售客户的产品数量和组合有很大差异。必须事先估计季节性需求,并且必须在预期需求的情况下制造设备,以便全年有效地利用人力和设施。对于某些设备,John Deere向零售客户提供提前订购折扣。生产计划在一定程度上是基于这些提前订货计划。这一部门的现金流产生了很大的季节性变化,为农业设备的生产和库存提供资金。这一细分市场还产生了在季节性需求之前为经销商销售融资的成本。根据提前订购计划,新的联合收割机和棉花收获设备已经售出,淡季提货的客户可以免收零售金融费用。在澳大利亚、加拿大和美国,通常有几笔二手设备以旧换新交易,作为大多数新农业设备销售的一部分。为了向经销商提供这些二手设备折价的支持,John Deere为这些国家的经销商提供资金池,这些资金池按经销商符合条件的新设备销售成本的百分比奖励给经销商。经销商可以使用这些资金来支付运输或营销二手设备库存的成本,或者为购买二手设备的客户提供激励措施。
第二财季和第三财季对草坪和公用事业设备的零售需求通常较高。John Deere一直奉行一项战略,即制造和运输此类设备,尽可能接近零售需求。因此,为了增加资产周转率和降低全年的平均实地库存水平,这些产品系列的生产和发货计划通常在每年的第二和第三会计季度按比例增加,与零售销售的季节性模式密切相关。
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建筑业与林业
John Deere的建筑和林业设备包括各种反铲装载机、履带式推土机和装载机、四轮驱动装载机、挖掘机、汽车平地机、铰接式自卸卡车、景观装载机、滑动导向装载机、铣床、摊铺机、压路机、压路机、筛网、沥青设备、集材机械、伐木堆积机、原木装载机、原木转运机、原木收割机和各种附件。John Deere提供广泛的建筑设备系列和世界上最完整的林业机械和附件系列。John Deere还通过Wirtgen集团的全资子公司制造和分销筑路设备。
建筑和林业机械以John Deere品牌销售,但Wirtgen Group产品除外,这些产品以六个品牌生产和分销:Wirtgen、Vögle、Hamm、Kleeman、Benninghoven和Ciber。林业附件以John Deere和Waratah品牌名称分销。除了建筑和林业部门生产的设备外,John Deere还从其他制造商购买某些产品进行转售。该细分市场还提供高级连接和远程信息处理解决方案,旨在通过访问车队位置、利用率、性能和维护信息来提高客户的生产力、效率和现场管理。
住宅、商业和公共建筑的普遍水平、基础设施的投资以及林业产品行业的状况影响着John Deere建筑、土方施工、道路施工、材料搬运和林业设备的零售额。总体经济状况、利率水平、信贷可获得性和某些大宗商品价格(如石油和天然气,以及适用于纸浆、纸张和锯木的价格)也会影响销售。
John Deere授权Bell Equipment Limited(Bell)在非洲特定地区制造和销售某些John Deere设计的建筑设备,Bell也是某些John Deere制造的Bell品牌建筑设备和John Deere品牌林业设备在非洲某些地区的分销商。
John Deere和日立建筑机械有限公司(Hitachi)在美国、加拿大和巴西有一家制造液压挖掘机和履带式林业设备的合资企业。John Deere在北美、中美和南美分销日立品牌的建筑和采矿设备。
这一细分市场在建筑、土方、筑路和材料装卸设备的租转租(短期租赁)市场上有许多举措。这些措施包括为John Deere经销商特别设计的租赁计划,以及扩大与主要的全国性设备租赁公司的合作。
John Deere还拥有Nortrax,Inc.,后者是John Deere在美国的建筑、土方、材料搬运和林业设备的授权经销商。John Deere还在澳大利亚、巴西、芬兰、爱尔兰、新西兰、挪威、瑞典和英国拥有林业零售业务。此外,在全球许多市场(尤其是欧盟、印度和澳大利亚),维特根集团主要通过公司所有的销售和服务子公司销售其产品。
竞争
设备业务部门向各种竞争激烈的全球和地区市场销售产品和服务。所有市场的主要竞争因素包括产品性能、创新和质量、分销、客户服务和价格,在北美和世界其他许多地区,John Deere的品牌认知度是一个竞争因素。
农业和草皮领域的竞争环境包括一些全球竞争对手,包括AGCO Corporation、CLAAS KGaA mbH、CNH Industrial N.V.、久保田拖拉机公司、Mahindra和Toro公司以及许多地区和本地竞争对手。这些竞争对手有不同数量的产品线与该部门的产品竞争,每个竞争对手都有不同程度的地区重点。农业设备行业内的额外竞争来自各种短线和专业制造商,以及本土地区竞争对手,它们的制造和营销方法各不相同。随着技术对提高农业生产率变得越来越重要,该行业正在吸引非传统竞争对手,包括更专注于技术的公司和初创企业。农业设备行业继续经历重大变化,通过许多竞争对手的出现和全球能力的扩大,特别是在诸如巴西和印度等高潜力市场,John Deere寻求增加市场份额,从而变得更加有竞争力。该部门的草坪设备主要在竞争激烈的北美和西欧市场销售。
建筑和林业部门的全球竞争对手包括卡特彼勒公司、CNH工业公司、斗山公司及其子公司斗山山猫公司、法亚特集团、小松株式会社、久保田拖拉机公司、庞斯公司、三一集团有限公司、特雷克斯公司、泰格卡特工业公司、沃尔沃建筑设备公司(沃尔沃集团AB的一部分)和徐工集团。建筑业务在竞争激烈的北美和南美市场以及包括中国和俄罗斯在内的其他全球市场运营。林业和筑路业务在全球范围内运营。该部门生产美国和加拿大使用的90%以上的建筑设备,包括建筑、林业、土方、筑路和材料搬运设备。
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制造业
制造工厂。在美国和加拿大,设备运营部门拥有并运营21个工厂位置,并租赁和运营另外两个位置。在这23家工厂中,13家主要生产农业和草坪设备,4家生产建筑和林业设备,1家生产发动机,2家生产发动机和零部件,2家生产液压和动力总成零部件,1家生产电子元件。在美国和加拿大以外,设备运营部门拥有或租赁并运营47家工厂,其中包括:阿根廷、巴西、中国、法国、德国、印度、以色列、意大利、墨西哥、荷兰、俄罗斯和西班牙的农业和草坪设备工厂;巴西和中国的土方设备工厂;阿根廷、中国、法国、印度和墨西哥的发动机、发动机/动力总成、液压或电子元件工厂;巴西、中国、德国和印度的筑路设备工厂;以及芬兰和新西兰的林业设备工厂。上述发动机厂生产非公路重型柴油发动机。
这些设备业务还在其他制造机构中拥有财务利益,其中包括南非的贝尔公司、在美国、加拿大和巴西生产液压挖掘机和履带式林业设备的日立合资企业,以及制造用于某些农业和草坪部分产品的变速箱和变速器的合资企业。
约翰迪尔的设施维护良好,运行状况良好,适合目前的用途。这些设施,加上短期和长期计划的资本支出,预计将在可预见的未来满足John Deere的制造需求。
现有产能足以满足John Deere目前对零售市场需求的预期。设备业务的制造战略包括实施适当水平的技术和自动化,以使制造过程在不同的生产水平下保持盈利。运营也被设计得足够灵活,以适应满足市场条件和不断变化的客户要求所需的产品设计变化。在农业和草坪设备以及建筑和林业设备的零部件生产中采用了通用的制造设施和技术。
为了更有效地利用制造设施和技术,设备运营追求制造工艺的持续改进。这些措施包括简化制造流程和提高对客户的响应能力。John Deere灵活的装配线可以适应更广泛的产品组合,并提供符合经销商和客户需求的产品。此外,通过改进流程和改进产品设计、先进制造技术、供应管理和物流、环境、健康和安全管理系统,以及与生产率和组织结构相关的薪酬激励,正在做出相当大的努力来降低制造成本。约翰迪尔经历了许多原材料价格的波动。John Deere通过实施上述降低成本的措施和提高价格来应对成本压力。如果成本大幅增加,可能会对公司的经营业绩产生不利影响。设备业务还致力于选定零部件的外部销售,这些零部件可以在竞争的基础上制造并供应给第三方,包括发动机、动力总成零部件和电子零部件。
专利、商标和商业秘密
John Deere拥有大量与John Deere产品和服务相关的专利、商业秘密、许可证和商标,并预计随着John Deere继续追求技术创新,这一数字还会增长。John Deere的政策是通过在美国和国际上提交专利申请来保护被认为对业务重要的技术和改进,以进一步提高其竞争地位。John Deere认为,总的来说,这些专利和许可证下的权利对其运营和竞争地位通常很重要,但并不认为其任何业务都依赖于任何一项专利或一组专利。然而,某些John Deere商标(这些商标有助于John Deere的身份以及对其产品和服务的认可),包括但不限于“John Deere”标志、跳鹿标志、“Nothing Run Like a Deere”的口号、与许多产品相关的前缀“JD”以及绿色和黄色设备颜色,都是John Deere业务不可分割的一部分,它们的损失可能会对公司造成实质性的不利影响。有关更多信息,请参阅风险因素–知识产权风险–由于商业秘密窃取、侵犯专利、商标伪造或其他丧失John Deere知识产权专用权而可能造成的John Deere知识产权的潜在损失,可能会对公司造成重大不利影响。迪尔侵犯他人知识产权也可能对公司产生重大不利影响.
营销
在美国和加拿大,设备运营部门通过以下设施分销设备和服务部件:位于堪萨斯州奥拉斯和北卡罗来纳州卡里的两个农业和草坪设备销售和管理办事处,以及位于安大略省格里姆斯比的一个销售分支机构;位于伊利诺伊州莫林的一个建筑、土方、材料搬运和林业设备销售和管理办事处,以及位于安大略省格里姆斯比的一个销售分支机构;以及一个筑路设备分支机构。
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销售、服务和行政办公室位于田纳西州纳什维尔。此外,设备运营部门还与美国和加拿大的10个地区性零件库和配送中心协作,运营一个集中的零配件配送仓库。
通过美国和加拿大的这些设施,John Deere向大约1,981个经销商地点营销产品,其中大部分是独立拥有和经营的。其中,约1544家销售农业设备,约437家销售建筑、土方、材料搬运和(或)林业设备。Nortrax拥有437家经销商门店中的一部分。草坪设备在大多数John Deere农业设备地点、少数建筑、土方、材料搬运和林业设备地点以及大约358个仅限草坪的地点销售,其中许多也销售不同系列的非John Deere产品。此外,某些草坪和花园产品线通过家得宝(Home Depot)和劳氏(Lowe‘s)销售。
在美国和加拿大以外,John Deere的农业和草坪设备销售给100多个国家的经销商和经销商。销售和行政办事处位于阿根廷、澳大利亚、巴西、中国、法国、德国、印度、意大利、墨西哥、荷兰、波兰、俄罗斯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、泰国、乌克兰和英国。草坪设备在美国和加拿大以外的销售主要发生在欧洲和澳大利亚。建筑、土方、物料搬运和林业设备主要通过位于澳大利亚、巴西、中国、芬兰、新西兰、俄罗斯、新加坡和英国的销售办事处销售给分销商和经销商。其中一些经销商是独立拥有的,而约翰·迪尔(John Deere)拥有其他经销商。筑路设备既直接销售给最终客户,也卖给独立分销商和经销商进行转售。维特根集团在澳大利亚、奥地利、比利时、巴西、保加利亚、中国、丹麦、爱沙尼亚、芬兰、法国、格鲁吉亚、德国、几内亚、匈牙利、印度、爱尔兰、意大利、日本、拉脱维亚、立陶宛、马来西亚、荷兰、挪威、菲律宾、波兰、罗马尼亚、俄罗斯、塞尔维亚、新加坡、南非、瑞典、台湾、泰国、土耳其、乌克兰和英国设有销售和服务子公司。
设备业务与阿根廷、澳大利亚、中国、墨西哥、南非、瑞典和英国的地区零件库和配送中心协调,在巴西、德国、印度和俄罗斯运营集中的零部件分销仓库。
John Deere通过选定的销售分支机构或直接向地区和全球原始设备制造商和独立拥有的发动机分销商销售发动机、动力总成和电子元件。
原料
John Deere从国内和国际领先的供应商那里购买其设备、发动机和其他产品的原材料和一些制造的零部件和替换部件。这些材料和部件包括各种钢产品、钢铁铸件、锻件、塑料、电子产品和按某些标准制造的即装部件。John Deere还采购用于生产、物流、办公室和研发流程的各种商品和服务。John Deere维护战略采购模式,以满足其生产需求,并将建立在长期供应商关系的基础上。John Deere与供应商签订了各种协议,旨在推动创新,确保行业领先的优质原材料和零部件的供应和交付,在全球竞争的基础上管理成本,保护John Deere的知识产权,并将其他供应相关风险降至最低。John Deere监控的供应链风险包括供应商财务可行性、产能、业务连续性、质量、交货、网络安全以及与天气相关的事件(包括自然灾害),以最大限度地降低供应基础导致业务中断的可能性。在2020财年,约翰迪尔的一些业务暂时受到新冠肺炎疫情造成的某些材料或部件短缺的影响。
积压订单
截至2020年11月1日,据信坚挺的农业和草坪领域的积压订单金额约为81亿美元,而2019年11月3日的积压订单金额为55亿美元。由于这些行业的季节性购买趋势,农业和草坪的积压通常在第二和第三季度最高。截至2020年11月1日,据信坚挺的建筑和林业部门的积压订单金额约为21亿美元,而2019年11月3日为17亿美元。农业和草皮以及建筑和林业部门的积压订单包括截至参考日期被视为确定的所有订单。
贸易账款和应收票据
应收贸易账款和票据主要来自向独立经销商销售货物。设备业务产生的大部分应收贸易账款由金融服务业务购买。设备业务按这些应收账款的近似市场利率补偿金融服务业务。其他信息见合并财务报表附注13。
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金融服务
美国和加拿大。金融服务部门主要为从John Deere经销商那里零售购买John Deere公司的农业和草坪以及建筑和林业部门制造的新设备以及用于交易这些设备的二手设备提供和管理融资。
本公司和约翰迪尔建筑工程林业公司(本公司的全资子公司)被称为“销售公司”。约翰迪尔资本公司(Capital Corporation)是一家美国金融服务子公司,通常从销售公司购买零售分期付款销售和贷款合同(零售票据)。这些零售票据由销售公司通过美国的John Deere零售交易商购买。加拿大金融服务子公司John Deere Financial Inc.购买该公司在加拿大的销售分支John Deere Canada ULC收购的零售票据,并为其提供资金。零售票据的条款和金融服务业务向销售公司购买零售票据的基础由与销售公司达成的协议管辖。金融服务部门还为循环收费账户提供资金和服务,在大多数情况下,这些账户是从农业和草坪以及建筑和林业市场的商人那里获得和提供的(循环收费账户)。此外,金融服务业务还为约翰·迪尔公司的农业和草坪设备以及由这些产品(批发票据)经销商拥有的建筑和林业设备的库存提供批发融资。金融服务业务提供的各种融资选择旨在促进John Deere产品的销售,并为金融服务业务创造融资收入。在美国和加拿大,金融服务部门包括的某些子公司提供延长的设备保修。
销售公司购买的零售票据立即出售给金融服务部门。设备业务是金融服务业务的主要业务来源,但许多购买John Deere产品的零售买家通过包括商业银行、金融和租赁公司在内的各种渠道为他们在John Deere组织之外的购买提供资金。
金融服务业务向美国的设备用户提供零售租赁。少数租赁是与地方政府单位签订的。租期通常不到一年到七年,通常包含一个选项,允许客户在租赁期结束时购买设备。零售租赁也通过John Deere Financial Inc.和John Deere Canada ULC以大致类似的方式提供给加拿大客户。
金融服务业务为设备零售融资(不包括用无担保循环费用账户融资的较小项目)的条款一般规定保留融资设备的担保权益。金融服务业务的最低首付指导方针因设备类型和还款条款的不同而有所不同,一般为购买价格的0%至20%。在使用季节或其他促销活动之前销售或租赁的某些John Deere产品,有时会在特定期限内免收或降低融资费用。在免除或降低零售票据或租赁的融资费用期间,金融服务业务一般会从销售公司获得按近似市场利率计算的补偿。这一成本被计入设备业务实现净销售额的扣除额。
本公司与Capital Corporation签订了一项协议,向Capital Corporation支付款项,使其在任何一个会计季度的收益与固定费用之比不低于1.05比1。公司还承诺继续直接或通过一家或多家全资子公司拥有Capital Corporation至少51%的股本投票权股份,并将Capital Corporation的综合有形净值维持在不低于5000万美元。本公司根据协议向Capital Corporation付款的义务与Capital Corporation是否拖欠债务、义务或其他债务无关。此外,本公司在协议下的义务不是以资本公司的债务、义务或其他负债的金额来衡量的。本公司在本协议项下的付款义务明确声明不是对Capital Corporation的任何特定债务、义务或债务的担保,只能由Capital Corporation或以Capital Corporation的名义执行。截至2020年11月1日,该公司遵守了本协议下的所有义务,在2020财年或2019年不需要根据本协议支付任何款项。
美国和加拿大以外的地区。金融服务业务还提供融资,主要是为澳大利亚、巴西、中国、印度、新西兰、俄罗斯、泰国以及非洲、亚洲、欧洲和拉丁美洲的其他几个国家的John Deere产品提供融资。在某些领域,融资是通过合作协议或合资企业提供的。金融服务业务在这些国家提供融资的方式受到各种特定国家的法律、法规和习俗的影响,包括那些管理财产权和债务人义务的法律、法规和惯例,这些法律、法规和惯例可能会发生变化,可能会给金融服务业务带来更大的风险。
金融服务业务还为选定的客户和经销商提供信贷增强的国际出口融资,用于购买John Deere的产品。
有关金融服务业务的其他信息见第24-27页和第31-32页。
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环境问题
John Deere受美国各种地方、州和联邦环境法律法规的约束,以及John Deere开展业务的其他国家的环境法律法规。John Deere努力遵守适用的法律和法规。然而,不遵守这些规定可能会导致罚款和其他处罚。John Deere参与了有限数量的场地的评估和清理工作,但预计这些事项或其他费用或责任不会对John Deere的综合财务状况、运营结果、现金流或竞争地位产生重大不利影响。对于收购的物业和业务或未来收购的物业和业务,John Deere对潜在的环境责任敞口进行尽职调查,但不能确定它已经确定或将确定所有不利的环境条件。遵守这些法律法规已经并将继续增加John Deere产品的成本。该公司预计在2021财年期间不会在环境控制设施方面产生重大资本支出。
欧盟的第五阶段法规部分于2019年和2020年生效,适用于建筑、农业、材料搬运、工业和发电机应用中使用的机械的各种动力类别的非道路柴油发动机。世界各地的政府机构都在制定类似的法律来减少越野发动机的排放,其中包括印度的巴拉特第四阶段法规,该法规将于2021年生效。这些标准继续减少颗粒物和氮氧化物的排放。John Deere已经实现并计划通过在新发动机技术和后处理系统的开发方面进行大量投资,继续实现对这些法规的遵守。对排放法规的遵守已经并将继续增加John Deere产品的成本。
各国政府还在实施管理产品生命周期的法律,包括原材料采购和产品报废时的储存、分销、销售、使用和处置。这些法律法规包括绿色化学、知情权、有害物质限制和产品回收法。
政府规章
John Deere在其开展业务的国家受到各种地方、州和联邦法律法规的约束。遵守这些法律法规往往需要员工付出时间和精力,以及财力。2020财年,遵守适用于John Deere的法规并未对John Deere的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。关于政府法规对John Deere业务的影响的其他信息包括在项目1A中。以下标题下的“风险因素”:地缘政治不确定性;数据安全和隐私;环境、气候和天气风险;以及贿赂和腐败风险。
人力资本
约翰迪尔的员工,也就是它的人力资本,被公司更高的目标所指引:我们奔跑,这样生活才能飞跃。这些员工进一步受到公司商业行为准则的指导,帮助他们维护和加强自John Deere成立以来一直定义的荣誉和正直标准。在日常工作中,员工体现了John Deere的诚信、质量、承诺和创新的核心价值观,并通过这样做,直接为公司的长期性格和声誉做出了贡献。
员工以自己的工作为荣,重视相互学习。虽然他们拥有许多共同的价值观,但John Deere的员工欣赏不同的视角,并拥抱与不同背景的人合作的机会。John Deere鼓励员工参与他们的社区,许多员工确实为社区工作贡献了他们的时间和才华。John Deere的员工为公司为所有人提供安全健康的工作场所做出了贡献,特别是到2020年。
截至2020年11月1日,John Deere约有69,600名员工,其中包括在美国和加拿大的约27,500名员工。John Deere还保留了顾问、独立承包商以及临时和兼职工人。工会被认证为约翰迪尔公司大约84%的美国生产和维护员工的讨价还价代理人。John Deere在美国活跃的生产和维护工人中,约有8740人受到与全美汽车工人联合会(UAW)的集体谈判协议的保护,该协议的到期日为2021年10月1日。国际机械师和航空航天工人协会(IAM)代表了一小部分美国生产员工。工会也代表了约翰·迪尔(John Deere)在美国以外制造工厂的大多数员工。
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关于我们执行官员的信息
以下是公司高管的姓名和年龄,他们在公司的职位,以及他们的背景和商业经验摘要。所有高管均由董事会选举或任命,任期至每年股东年会后的董事会年度会议。
姓名、年龄、任职年限(截至2020年12月1日)、年月和当选年限 | 在过去的几年里,主要的占领事件发生了 | |||||||
约翰·C·梅 | 51 | 董事长兼首席执行官 | 2020 | 2019年首席执行官兼总裁,2019总裁兼首席运营官,2018-2019年全球农业和草坪事业部总裁,全球收获和草坪平台,Ag Solutions美洲和澳大利亚总裁,2012-2018年总裁,农业解决方案总裁兼首席信息官 | ||||
瑞安·D·坎贝尔 | 46 | 高级副总裁兼首席财务官 | 2019 | 2018年副财务官,2017年副总裁兼主计长,2016年副主计长,2014-2015年农业事业部地区1和2和全球拖拉机财务总监 | ||||
马克·A·豪兹 | 57 | 生命周期解决方案集团总裁兼首席行政官 | 2020 | 2016-2020高级副总裁兼首席行政官,2012-2016全球人力资源和员工公关副总裁 | ||||
玛丽·K·W·琼斯(Mary K.W.Jones) | 52 | 高级副总裁、总法律顾问兼公共事务 | 2019 | 2013-2019年高级副总裁兼总法律顾问 | ||||
拉杰什·卡拉图尔 | 52 | John Deere Financial总裁兼首席信息官 | 2019 | 2018-2019年高级副总裁、首席财务官兼首席信息官,2012-2018年高级副总裁兼首席财务官 | ||||
科里·J·里德 | 50 | 美洲和澳大利亚地区生产和精密农业、销售和营销地区全球农业和草坪事业部总裁 | 2020 | 2019-2020年全球农业和草坪事业部总裁,美洲和澳大利亚,全球收获和草坪平台,农业解决方案,2016-2019年,John Deere Financial总裁,2013-2016智能解决方案集团高级副总裁 | ||||
约翰·H·斯通 | 50 | 全球建筑、林业和电力系统总裁 | 2020 | 2016-2020年智能解决方案集团高级副总裁,2015年企业战略副总裁 | ||||
马克瓦特·冯·彭茨 | 57 | 全球农业和草坪事业部总裁,小型农业和草坪,欧洲,独联体,亚洲和非洲销售和营销区域 | 2020 | 2019-2020年全球农业和草坪事业部拖拉机和干草&饲草事业部总裁,地区1和2,以及高级工程,2018-2019年全球农业和草坪事业部全球拖拉机和干草&饲草平台总裁,欧洲、独联体、亚洲、非洲,2012-2018年欧洲、亚洲、非洲和全球拖拉机平台农业和草坪事业部总裁 |
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第1A项。 | 风险因素。 |
根据目前的知识、信息和假设,以下风险被认为对John Deere的业务具有重大影响。对风险因素的讨论应与管理层从第24页开始的讨论和分析密切结合起来考虑,包括第27-29页的安全港声明中描述的风险和不确定性,以及从第44页开始的合并财务报表附注。这些风险因素和其他与未来事件、预期、趋势和经营期有关的前瞻性陈述涉及某些可能发生变化的因素,以及可能导致实际结果大不相同的重要风险和不确定因素。其中一些风险和不确定性可能会影响到特定的业务领域,而其他风险和不确定因素可能会影响到公司的所有业务。虽然风险是按标题组织的,并且每个风险都是单独讨论的,但许多风险是相互关联的。除法律另有规定外,本公司不承担更新或修改本风险因素讨论的义务,无论是由于新的事态发展还是其他原因。本年度报告Form 10-K和本报告中的“安全港声明”中描述的风险并不是公司面临的唯一风险。
与COVID大流行相关的风险
COVID大流行导致了额外的风险,这些风险可能会对John Deere的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生重大不利影响。
COVID于2019年末确定,并已在全球范围内传播。这场大流行导致各国政府和其他当局实施了许多措施来试图控制病毒,如旅行禁令和限制、隔离、避难所就地命令和关闭企业。这些措施已经影响并可能进一步影响公司的全部或部分员工和运营以及客户和供应商的运营。世界各国都受到了疫情的影响,并采取了遏制行动。这些措施和未来可能采取的措施存在相当大的不确定性。对进入公司制造设施或支持业务或劳动力的限制,或对供应商和经销商的类似限制,运输限制或中断,港口关闭,加强边境控制或关闭,以及材料和零部件短缺,已经并可能继续限制公司满足客户需求的能力,这可能对公司的财务状况、现金流和运营业绩产生重大不利影响。目前还不能确定政府当局采取的措施是否足以减轻病毒带来的风险,公司履行关键职能的能力可能会受到损害。
COVID大流行导致了全球经济衰退,目前还不能确定何时可能出现持续的经济复苏。COVID大流行还大大增加了经济和需求的不确定性,导致对该公司产品和服务的需求、供应商履行订单的能力以及全球资本市场的中断和波动。经济不确定性可能继续影响对公司产品和服务的需求、融资或租赁设备的价值、融资需求以及我们的交易商和客户的财务状况和信用风险。
与COVID大流行的规模和持续时间相关的不确定性可能会对我们的业务和前景产生重大不利影响。这些不确定性包括:COVID案件在任何国家、州或地区卷土重来的持续时间和影响;公司业务的长期减少或关闭,或我们业务的延迟恢复;政府当局要求或以其他方式要求的额外关闭;供应链中断和一个或多个关键供应商恢复运营的长期延迟,或任何关键供应商的失败;由于成本增加和供应挑战,公司能否及时履行对客户的承诺;及时收到货物的能力由于研发支出减少导致公司战略举措的延迟;由于远程工作安排、遵守社交距离指导方针以及其他与COVID相关的挑战而增加的运营成本;远程工作安排中使用的网络连接受到网络攻击的风险增加;由于处理与健康有关的个人信息而增加的隐私相关风险;与公司设计、制造或提供的个人防护设备有关的法律索赔,或与公司办公场所暴露于COVID的指控有关的法律索赔;员工因病缺席;疫情对公司客户和经销商的影响;以及公司客户或经销商要求延期付款和修改合同;全球资本市场中断和/或我们的财务业绩、前景或信用评级下降的影响, 这可能会影响公司未来获得资金的能力;以及如上所述疫情对我们产品和服务需求的影响。目前还不清楚经济持续复苏的时间以及复苏可能是什么样子。所有这些因素都可能对我们的业务、流动资金、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
COVID效应的最终程度,包括它对公司财务和经营业绩的影响程度(可能是重大的),将取决于疫情持续的时间长短、对公司产品和服务的需求以及供应链的影响,以及为应对疫情而实施的政府法规的影响。目前我们无法预测COVID大流行的影响,但它可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生实质性的不利影响。
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地缘政治不确定性
国际、国家和地区的贸易法律、法规和政策(特别是那些与全球贸易相关或限制全球贸易的法律、法规和政策)以及政府农业项目和政策可能会严重影响John Deere的盈利能力和增长前景。
与John Deere的产品、服务和技术或我们客户的产品、服务和技术的进出口直接或间接相关或限制的国际、国家和地区法律、法规和政策,包括特定司法管辖区的保护主义政策或为了优惠行业或部门的利益,可能会损害John Deere的跨国业务,并因违规行为而使John Deere受到民事和刑事制裁。约翰迪尔的盈利能力和增长前景与全球市场直接相关。进入全球市场的限制削弱了John Deere从其在世界各地的制造地点出口商品和服务的能力,并限制了其及时以具有竞争力的价格获得原材料和高质量零部件的能力。贸易限制,包括退出或修改现有的贸易协定,谈判新的贸易协定,对某些国家或某些产品征收新的(和报复性的)关税,包括美中贸易关系的发展,可能会限制John Deere利用国际市场当前和未来增长机会的能力,并削弱John Deere通过提供新技术、产品和服务来扩大业务的能力。这些贸易限制,以及全球贸易政策的变化或围绕着的不确定性,可能会影响约翰·迪尔的竞争地位。更有甚者, 市场准入和出口农林商品的能力对John Deere的农林客户至关重要。影响汇率和商品价格的政策或限制商品出口或进口的政策可能对农业和其他商品的国际流动产生实质性不利影响,从而可能对世界许多地区的农林设备需求产生相应的负面影响。约翰迪尔的农业设备销售可能会受到这些政策的特别影响,因为农场收入对全球农业设备的销售有很大影响。此外,贸易限制可能会阻碍发展中国家的人们实现更高的生活水平,这可能会对John Deere未来因全球对食品、燃料和基础设施的需求增加而产生的增长机会产生负面影响。此外,政府农业项目和政策的变化,包括直接支付和其他补贴,可能会对农业设备的需求产生重大影响。
此外,美国和其他国家政府实施的禁运、制裁和出口管制,限制或禁止与某些个人或实体(包括金融机构)到某些国家或地区的交易,或涉及某些产品,限制了Deere产品的销售,并使John Deere面临潜在的刑事和民事制裁。某些地区的禁运、制裁和出口管制法律正在迅速变化,包括俄罗斯、中国、委内瑞拉和尼加拉瓜。特别是,美国改变对中国的出口管制和制裁,以及影响中国和中方交易的其他限制,可能会影响John Deere收取应收账款、为John Deere设备提供售后和保修支持、销售产品的能力,以及以其他方式影响Deere的声誉和业务。尽管John Deere制定了一项合规计划,旨在降低潜在违反进出口法律和制裁的可能性,但违反这些法律或制裁可能会损害John Deere的声誉和业务,并可能使John Deere受到民事和刑事制裁,其中任何一项都可能对John Deere的运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
更大的政治、经济和社会不确定性以及不断发展的业务全球化可能会显著改变John Deere的竞争、客户基础和产品供应的动态,并影响John Deere在全球的增长机会。
John Deere发展业务的努力在很大程度上取决于能否进入更多的地理市场,包括但不限于阿根廷、巴西、中国、印度和俄罗斯,以及它在这些市场上成功开发市场份额和盈利运营。在某些情况下,与John Deere的其他市场相比,这些国家的政治和经济波动性更大,更容易受到基础设施和劳动力中断的影响,当地客户的产品偏好和要求也不同。这些国家和其他国家的经济和政治不确定性造成的负面市场状况可能会降低客户信心,导致需求下降,拖欠率和违约率上升,这可能会影响冲销和信贷损失拨备。在多个不同地区和国家开展业务并寻求扩大业务,使John Deere面临多种可能相互冲突的文化惯例、商业惯例以及可能发生变化的法律和监管要求,包括与关税和贸易壁垒、投资、财产所有权、税收、制裁和出口管制要求、汇回收益和先进技术有关的要求。在全球范围内扩大业务运营也增加了货币波动的风险,汇率波动可能会对公司的财务业绩产生重大影响。虽然John Deere保持着积极的企业形象,其品牌在其传统市场得到了广泛的认可和重视,但这些品牌在一些新兴市场的知名度较低,这可能会阻碍John Deere在这些市场成功竞争的努力。尽管John Deere正在采取措施适应这些不断变化的环境,但如果这些努力被证明不成功,John Deere的声誉和/或业务业绩可能会受到负面影响。
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不确定的经济状况
负面的经济状况和前景可能会严重削弱对John Deere设备和服务的需求,限制获得资金的机会,并导致更高的融资成本。
在失业率高企、消费者支出谨慎、企业盈利下降、美国预算问题和企业投资减少的经济环境下,对John Deere产品和服务的需求可以大幅减少。负面或不确定的经济状况导致John Deere的客户对总体经济前景缺乏信心,这可能会大大降低他们购买John Deere设备的可能性。正如在与COVID大流行相关的风险中所讨论的那样-COVID大流行导致了额外的风险,这些风险可能会对John Deere的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生实质性的不利影响,COVID大流行导致了全球经济衰退,大大增加了经济和需求的不确定性。持续的负面经济状况和前景影响到房屋开工、能源需求和其他建筑,这些都抑制了对某些建筑设备的需求。John Deere的草坪业务及其建筑和林业业务取决于建筑活动和总体经济状况。建筑活动和房屋开工的减少可能会对John Deere的运营业绩产生实质性的不利影响。如果负面的经济状况影响到整体农业经济,那么John Deere的农业设备销售可能也会受到类似的影响。此外,美国普遍存在的财政问题以及总体经济状况和前景的不确定或负面前景可能会导致市场流动性状况发生重大变化。这些变化可能会影响融资渠道和相关融资成本,这可能会减少公司的收益和现金流。此外,公司的投资管理活动可能会受到股票和债券市场变化的不利影响,这将对收益产生负面影响。
此外,对约翰迪尔产品和服务的需求可能会大幅降低,原因是担心欧元区个别国家的不同经济和政治环境、某些欧元区国家的债务负担及其履行未来财政义务的能力、英国退出欧盟后的不确定性、一个或多个其他欧盟国家可能面临越来越大的退出欧盟压力的风险,或者欧元作为单一共同货币的长期稳定。欧元区各国内部经济状况差异很大的持续差异及其对欧元的影响以及市场对这些和相关问题的看法,可能会对该公司以欧元计价的资产和债务的价值产生不利影响,对欧元区对约翰迪尔公司产品和服务的需求产生不利影响,并对欧洲和全球金融市场产生不利影响。更具体地说,这可能会影响John Deere的客户、供应商和贷款人为各自的业务融资的能力,以可接受的融资成本获得流动性的能力(如果有的话),以及供应和材料的可用性以及对John Deere产品的需求。
金融风险
政府银行、货币和财政政策的变化可能会对John Deere产生负面影响。
美国和其他国家政府旨在促进或维持流动性、稳定金融市场和/或解决地方赤字或结构性经济问题的银行、货币和财政政策可能不会奏效,可能会对John Deere的客户和市场产生实质性影响。John Deere的运营和业绩也可能受到金融监管改革的影响,这可能会对金融服务部门和John Deere的客户产生不利影响,因为这限制了他们进行套期保值交易或为购买John Deere产品提供资金的能力。由于政府支出对基础设施发展的影响,政府支出政策也会影响John Deere,特别是建筑和林业领域。John Deere的业务,包括美国以外的业务,也可能受到正在实施的非美国监管改革的影响,以进一步监管非美国的金融机构和市场。
税率、税收立法或承担额外税负的风险敞口的变化可能会对约翰·迪尔(John Deere)产生负面影响。
约翰·迪尔在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。该公司的国内和国际纳税义务取决于收益在这些不同司法管辖区之间的位置。不同司法管辖区的税率可能会发生重大变化。John Deere的有效税率可能会受到法定税率不同国家收入构成变化、递延税项资产和负债估值变化、税法或税法解释变化的影响。如果公司的实际税率提高,或者如果我们最终确定的应缴税款超过了以前应计的金额,John Deere的经营业绩、现金流和财务状况可能会受到不利影响。
该公司的综合财务业绩是以美元报告的,而某些资产和其他报告项目是以其他国家的货币计价的,这造成了货币兑换和兑换风险。
John Deere在世界许多地区开展业务,涉及以多种货币计价的交易。John Deere受到货币兑换风险的影响,因为它的成本是以John Deere赚取收入的货币以外的货币计价的。
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此外,公司合并财务报表的报告货币是美元。约翰·迪尔的某些资产、负债、费用和收入都是以其他国家的货币计价的。这些资产、负债、费用和收入按适用的汇率换算成美元,以编制公司的合并财务报表。因此,美元与其他货币之间汇率的增减会影响公司合并财务报表中反映的这些项目的价值,即使这些项目的原始货币价值保持不变。美元币值的大幅波动可能会对约翰迪尔的业绩产生重大影响。
由于金融服务部门为约翰迪尔公司在世界各地的很大一部分销售额提供融资,金融业的负面经济状况可能会对约翰迪尔公司的运营和财务业绩产生重大影响。
负面的经济状况可能会对金融服务部门所在的金融业产生不利影响。金融服务部门为约翰迪尔全球销售额的很大一部分提供融资。金融服务部门面临客户和其他人在合同义务上违约的风险。金融服务部门可能遭受超出其预期的信贷损失,并对其财务状况和经营业绩产生不利影响。金融服务部门无法以符合成本效益的利率获得资金以支持其融资活动,这可能会对John Deere的业务产生重大不利影响。金融服务部门的流动性和持续盈利能力在很大程度上取决于及时获得资本,以满足未来的现金流需求,并为与从事多元化融资活动相关的运营和成本提供资金。此外,负面的市场状况可能会降低客户的信心水平,导致信贷申请下降,违约率和违约率上升,这可能会对金融服务部门的冲销和信贷损失拨备产生重大影响。金融服务部门还可能遭遇超出预期的剩余价值损失,原因是旧设备定价较低,以及租赁到期日设备回报率高于预期。
由于John Deere的设备业务和金融服务部门受到利率风险的影响,利率变化可能会降低设备需求,对利差产生不利影响,并在增加借款成本的同时限制进入资本市场的机会。
利率上升可能会抑制整体经济活动和/或John Deere客户的财务状况,这两种情况中的一种或两种都可能对客户对John Deere设备的需求以及客户向John Deere偿还债务的能力产生负面影响。此外,信贷市场的混乱可能会对融资成本产生影响,融资成本对John Deere的金融服务部门非常重要,因为此类成本会影响该部门向客户提供有竞争力的融资利率的能力。虽然公司努力与我们的金融资产和负债的利率特征相匹配,但利率的变化可能会对公司的净利差产生不利影响-公司从资产上赚取的收益与公司支付的融资利率之间的差额,这反过来可能会影响公司的净利息收入和收益。信用评级机构的行动,如评级下调或评级展望的负面变化,可能会影响公司的资金可用性和成本,并可能增加公司的资金成本,损害其竞争地位。
影响伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)可用性的变化可能会对John Deere产生尚未合理预测的后果。
该公司有未偿债务、衍生工具和应收账款交易,利率基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)浮动。伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)基准一直受到国家、国际和其他监管机构的指导和改革建议。2017年7月,英国金融市场行为监管局(FCA)宣布,打算在2021年之后停止说服或强制银行提交利率用于计算伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。这些改革可能导致LIBOR表现与过去不同,2021年之后LIBOR可能最终不复存在。替代基准利率可能取代伦敦银行同业拆借利率,并可能影响公司的债务证券、衍生工具、应收账款、债务支付和收据。目前,逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(Libor)或采用替代基准利率的影响仍不明朗。任何新的基准利率都可能不会完全复制伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),这可能会影响我们在2021年之后终止的合约。对于适用法律、法院或公司将如何解决以可变利率零售贷款合同和其他不包括替代利率后备条款的合同的替代利率取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的问题,存在不确定性。此外,基准利率的任何变化都可能对我们的资金成本和我们进入资本市场的机会产生不确定的影响,这可能会影响我们的运营业绩和现金流。有关这类潜在转变性质的不明朗因素,亦可能对本港证券的交易市场造成不利影响。
公司养老金计划下资金义务的持续增加可能会损害公司的流动性或财务状况。
该公司为某些员工维持一定的固定收益养老金计划,这些计划规定了资金义务。该公司在计算该计划下的未来付款义务时使用了许多假设。信贷或市场状况的重大不利变化可能导致养老金投资的实际回报率低于预期。该公司未来可能被要求为其养老金计划做出重大贡献。这些因素可能会大大增加公司在计划下的付款义务,并对其业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
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市况
John Deere在竞争激烈的市场中的适应能力可能会影响其业务、运营结果和财务状况。
John Deere在各种竞争激烈的全球和地区市场开展业务。John Deere在全球范围内与许多生产和销售类似产品的制造商和分销商竞争。John Deere以产品性能、创新和质量、分销、客户服务和价格为基础展开竞争。竞争对手采取的激进定价或其他策略、意料之外的产品或制造延迟,或者John Deere未能以具有竞争力的价格为其产品定价,都可能对John Deere的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
John Deere了解客户特定喜好和要求的能力,以及开发、制造和销售满足客户需求的产品的能力,可能会对其业务结果产生重大影响。
John Deere能够以实惠的价格将新产品供应与不同的全球客户对不同类型和尺寸的设备以及各种设备特性和功能的预期偏好相匹配,这是其成功的关键。这需要全面了解John Deere在全球的现有和潜在客户,特别是在阿根廷、巴西和印度的客户。如果不能在竞争对手之前以具有竞争力的价格提供满足客户需求的优质产品,可能会对John Deere的业务产生重大不利影响。
全球对粮食和不同形式的生物能源需求的变化可能会影响农产品的价格,从而影响对某些John Deere设备的需求,还可能导致与不断变化的机器燃料需求相关的更高的研发成本。
在一定程度上受到政府政策和世界人口增长的推动,为了满足世界不断增长的粮食和生物能源需求,全球范围内对农业产出的需求不断变化,这可能会导致农产品价格波动,这直接影响农业设备的销售。较低的农产品价格直接影响农民收入,这可能会对农业设备的销售产生负面影响。虽然大宗商品价格上涨有利于John Deere的农作物生产农业设备客户,但大宗商品价格上涨也可能导致畜禽生产商的饲料成本上升,进而可能导致这些客户购买的设备水平降低。此外,不断变化的生物能源需求可能会导致农民改变他们种植的作物的类型或数量,相应地,设备需求也会发生变化。最后,政府监管生物燃料利用政策的变化可能会影响大宗商品需求和大宗商品价格,影响对John Deere柴油设备的需求,并导致与设备燃料标准相关的研发成本上升。
制造和运营
某些原材料、组件和整体商品的可用性和价格的变化可能会导致供应链严重中断、生产中断,以及John Deere产品销售成本的增加和利润的下降。
John Deere需要以具有竞争力的价格获得各种原材料、零部件和整体商品,才能制造和分销其产品。这些原材料、零部件和整体商品的可用性和价格在过去曾大幅波动,在经济波动、监管不稳定或进口关税或贸易协议变化期间更有可能波动,这些变化可能会显著增加生产成本,这可能对业务的盈利能力产生实质性的负面影响,特别是如果John Deere由于定价考虑或其他因素无法从客户那里收回增加的成本。原材料、零部件和整货短缺导致供应链严重中断,可能会对John Deere履行对客户承诺的能力产生不利影响。例如,在2020财年,由于COVID的原因,公司的一些业务暂时受到某些材料或零部件短缺的影响。John Deere依靠供应商获得制造其产品所需的原材料、零部件和整件商品。John Deere产品中使用的某些组件和部件只能从单一供应商处获得,不能快速替代来源。供应商财务困境、产能限制、贸易壁垒、劳动力短缺、业务连续性、质量、网络攻击、交货问题或因天气、自然灾害或大流行事件造成的中断导致的供应链中断可能会影响John Deere的运营和盈利能力。
数据安全和隐私
安全漏洞和其他对John Deere信息技术基础设施的破坏可能会干扰John Deere的运营,并可能危及John Deere及其客户和供应商的信息,使John Deere承担可能导致John Deere的业务和声誉受损的责任。
在日常业务过程中,John Deere依靠信息技术网络和系统(其中一些由第三方管理)来处理、传输和存储电子信息,并管理或支持各种业务流程和活动,包括供应链、制造、分销、开具发票和向John Deere设备的经销商或其他采购商以及John Deere金融服务业务的客户收取付款。约翰·迪尔使用信息技术
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为内部报告目的记录、处理和汇总财务信息和经营成果的系统,并遵守监管财务报告、法律和税务要求。此外,John Deere还在数据中心和信息技术网络中收集和存储敏感数据,包括知识产权、专有业务信息和John Deere客户和供应商的专有业务信息,以及John Deere客户和员工的个人身份信息。这些信息技术网络的安全运行以及这些信息的处理和维护对John Deere的业务运营和战略至关重要。尽管采取了安全措施和业务连续性计划,John Deere的信息技术网络和基础设施在升级或更换计算机软件或硬件、停电、计算机病毒、电信或公用事业故障、恐怖行为、自然灾害或其他灾难性事件的过程中,可能容易受到网络犯罪分子的攻击或由于员工或供应商的错误或不当行为或其他中断而造成的破坏、中断或关闭。任何这些事件的发生都可能危及John Deere的网络,存储在那里的信息可能会被访问、公开披露、丢失或被盗。任何此类信息的访问、披露或其他丢失都可能导致法律索赔或诉讼、根据保护个人信息隐私的法律承担责任或受到监管处罚、扰乱运营并损害John Deere的声誉,这可能会对John Deere的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外,随着安全威胁的不断发展以及频率和复杂性的增加,我们可能需要投入更多资源来保护我们系统的安全。
John Deere必须遵守与隐私和数据保护相关的政府法律、法规和其他法律义务,公司无法或被认为无法满足这些要求可能会对我们的业务产生不利影响。
全球隐私和数据保护问题的立法和监管框架正在迅速演变,在可预见的未来可能仍然不确定。John Deere收集个人信息和其他数据,作为其业务流程和活动的组成部分。这些数据受到各种美国和外国法律法规的约束,包括各种监管机构和其他政府机构的监督。许多外国和政府机构,包括欧盟、加拿大和其他相关的司法管辖区,都有关于收集和使用从其居民或在其管辖范围内经营的企业获得的个人信息和其他数据的法律和法规。欧盟一般数据保护条例和加州消费者隐私法对数据保护提出了严格的要求,并对不遵守规定的行为进行了重大处罚。2021年,新的隐私法将继续在世界各地生效。任何不能或被认为不能充分解决隐私和数据保护问题,即使没有根据,或遵守适用的法律、法规、政策、行业标准、合同义务或其他法律义务(包括新收购的公司),都可能导致我们或公司官员承担额外的成本和责任,损害我们的声誉,抑制销售,并以其他方式对我们的业务造成不利影响。.
知识产权风险
由于商业秘密窃取、侵犯专利、商标伪造或其他丧失John Deere知识产权专用权而可能造成的John Deere知识产权损失,可能会对公司产生重大不利影响。迪尔侵犯他人知识产权也可能对公司产生重大不利影响。
John Deere依靠专利、商标、商业保密法和保密协议的组合来保护我们的知识产权。特别是,我们严重依赖某些John Deere商标,这些商标有助于John Deere的身份及其产品和服务的认可,包括但不限于“John Deere”标志、跳鹿标志、“Nothing Run Like a Deere”的口号、与许多产品相关的前缀“JD”,以及绿色和黄色的设备颜色。这些商标以及我们产品中使用的许多专利都是John Deere业务不可或缺的一部分,它们的损失可能会对公司产生重大不利影响。
此外,第三方可能会提起诉讼,质疑我们专利的有效性或指控我们侵犯了他们的专利。如果我们的竞争对手或其他第三方提起此类诉讼,或者如果我们为保护我们的所有权而提起任何诉讼,我们可能会招致巨额费用。如果任何此类诉讼的结果对我们不利,我们的业务可能会受到不利影响。同样,我们的产品或技术是否侵犯了他人的专有权也可能会产生争议。任何此类侵权行为都可能导致包括我们的竞争对手在内的第三方向我们提出索赔,从而导致巨额成本、可能的损害和重大不确定性。
人力资本风险
John Deere吸引、发展、吸引和留住合格员工的能力可能会影响其执行战略的能力。
John Deere的持续成功在一定程度上取决于它是否有能力发现和吸引具有必要教育、背景和经验的合格候选人。此外,John Deere的成功在一定程度上取决于其培养、聘用和留住合格员工的能力。未能吸引、发展、聘用和留住合格员工,无论是由于合格申请者数量不足,招聘新员工困难,还是由于培训、整合和留住合格员工的资源不足,
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目录
可能会削弱John Deere执行其业务战略的能力,并可能对John Deere的业务产生不利影响。此外,虽然John Deere努力减少员工离职的影响,但John Deere的运营或执行其业务战略的能力可能会受到员工流失的影响,特别是当离职涉及员工群体时,例如2020财年的自愿和非自愿离职计划。员工离职计划可能会通过降低员工士气、丧失离职员工的知识以及投入资源重新组织和重新分配工作角色和责任,从而对公司产生不利影响。公司实现业务目标的能力可能会受到员工离职的影响,员工离职计划可能由于延误或其他因素而无法实现预期的成本节约。此外,员工群体的离开可能会增加公司面临前员工索赔或诉讼的风险。
与工会的纠纷可能会对John Deere运营其设施的能力以及财务业绩产生不利影响。
John Deere的许多生产和维护员工都是由工会代表,他们根据各种不同到期日的集体谈判协议。通过各种形式的劳资纠纷,约翰迪尔的制造和零部件分销设施受到干扰,可能会对公司产生不利影响。2021年,约翰·迪尔(John Deere)将重新谈判几项劳工协议。任何罢工、停工或与工会的其他纠纷都可能对公司的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。
环境、气候和天气风险
不利的天气条件或自然灾害会降低农业产量和对农业和草坪设备的需求,可能会直接或间接影响John Deere的业务。
恶劣或异常的天气条件,特别是在种植和早期生长季节,可能会严重影响John Deere客户的购买决定,特别是农业和草坪设备的购买者。降雨的时间和数量是农业生产中最重要的两个因素。降雨量不足阻碍农民种植新作物,并可能导致正在种植的作物死亡或导致产量下降。过多的降雨或洪水可能会阻止种植在最佳时间进行,并可能通过增加病害或霉菌生长而导致作物损失。超出正常范围的气温也可能导致作物歉收或减产,还可能影响病害发病率。温度影响作物生长速度、作物成熟度和作物质量。区域洪水、飓风或其他风暴、干旱、疾病和虫害等自然灾害可能对农业和畜牧业生产产生重大负面影响。由此对农业收入造成的负面影响可能会严重影响对农业设备的需求。草坪设备的销售,特别是在重要的春季销售季节,可能会受到天气的极大影响。特定地理区域的恶劣天气条件可能会对某些草坪设备的销售产生不利影响。干旱条件可能会对某些割草设备的销售产生不利影响,反常的降雨天气也会同样导致销售量下降。
越来越严格的环境,健康安全法律法规美国联邦、州和地方当局以及各种国际监管机构的规定适用于John Deere的运营、供应商和客户,与这些要求相关的执法行动或民事诉讼可能会对John Deere的业务业绩产生不利影响。
违反环境、健康和安全法律或法规的执法行动可能导致调查和法律费用,并导致巨额罚款或处罚。此外,政府当局新的或更严格的要求可能会阻止或限制John Deere的运营,或我们供应商和客户的运营,需要大量支出才能实现合规和/或产生民事或刑事责任。此外,针对这些主题的民事诉讼继续增加,主要是在美国。不能保证违反此类法律和/或法规的行为、因John Deere的业务或我们的供应商和客户的环境、健康或安全影响而导致的财产损害或人身伤害的民事索赔,或John Deere成为当事人的其他民事索赔,不会对John Deere的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
日益严格的发动机排放法规可能会影响John Deere制造和分销某些发动机或设备的能力,这可能会对业务业绩产生负面影响。
John Deere的设备运营必须符合世界各地日益严格的发动机减排法规,包括欧盟的第V阶段标准。此外,世界各地的政府机构都在制定更严格的法律法规,以减少越野发动机的排放。这些法律法规适用于John Deere制造的发动机,包括用于John Deere农业、建筑和林业设备的发动机。John Deere已经并将继续承担与实施这些更严格的法律法规相关的巨额研发成本。虽然John Deere已经制定并正在执行全面的计划来满足这些要求,但这些计划会受到许多变数的影响,这些变数可能会推迟或以其他方式影响John Deere制造和分销某些设备或发动机的能力,这可能会对业务结果产生负面影响。
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目录
旨在应对气候变化的新的或更严格的温室气体排放标准可能会增加John Deere的成本,气候变化造成的物理影响可能会进一步影响其设施、供应商和客户。
全球科学共识是,温室气体(GHG)的排放继续改变地球大气的组成,正在影响并预计将继续影响全球气候。这些考虑可能导致新的国际、国家、区域或地方立法或监管回应。各种利益相关者,包括立法者和监管机构、股东和非政府组织,以及包括John Deere在内的许多商业部门的公司,都在继续寻找减少温室气体排放的方法。对某些固定或移动来源的温室气体排放的监管可能会以税收或排放津贴、设施改进和能源成本的形式给John Deere带来额外成本,这将通过更高的公用事业、运输和材料成本增加John Deere的运营成本。燃料和化肥等投入成本的增加以及与合规相关的成本也可能影响客户运营和对John Deere设备的需求。由于未来任何温室气体立法、法规或产品标准要求对John Deere全球业务和产品的影响取决于授权或标准的时机和设计,John Deere目前无法预测其潜在影响。
此外,气候变化对John Deere的设施、供应商和客户的潜在物理影响以及因此对John Deere的运营的潜在物理影响是高度不确定的,并将根据不同地理区域的发展情况而有所不同。这些可能包括极端天气事件以及温度水平和可用水的长期变化。这些潜在的实际影响可能会对约翰迪尔公司的产品需求以及约翰迪尔公司业务的成本、生产、销售和财务表现产生不利影响。
贿赂和腐败风险
约翰·迪尔受到广泛的反腐败法律法规的约束,违反这些法律法规可能会对约翰·迪尔造成不利影响。
John Deere的全球业务必须遵守所有适用的反腐败法律,包括美国“反海外腐败法”(Foreign Corrupt Practices Act)和英国“反贿赂法”(Briefit Act)。这些反腐败法一般禁止公司及其中间人为了获得或保留商业优势而支付不当款项或提供任何有价值的东西,以不正当地影响政府官员或私人,无论这些做法在特定司法管辖区是合法的还是文化上预期的。尽管John Deere已经制定了一项合规计划,旨在降低潜在违反此类法律的可能性,但违反这些法律可能会导致刑事或民事制裁,并对John Deere的声誉、业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
战略性业绩风险
John Deere可能无法实现我们业务战略的所有预期收益,包括收购、合资或资产剥离,或者这些收益可能需要比预期更长的时间才能实现。
公司不时进行战略性收购、资产剥离或参与合资企业。本公司已进行或未来可能进行的收购或合资企业可能涉及重大挑战和风险,包括收购或合资企业不能推进我们的业务战略,或未能为我们的投资带来令人满意的回报。该公司在将收购与其业务整合、将内部控制程序应用于这些收购、管理战略投资以及吸收新能力以满足公司未来业务需求方面可能会遇到困难。整合收购往往代价高昂,可能需要管理层的高度关注。此外,John Deere可能不会实现收购或合资企业的所有预期收益,或者实现的收益可能会大幅推迟。虽然我们对任何潜在交易的评估包括商业、法律和财务尽职调查,目的是识别和评估涉及的重大风险,但我们的尽职调查审查可能无法确定准确估计特定收购或合资企业的成本和潜在风险所需的所有问题,包括可能因收购目标或合资伙伴以前的活动或与收购目标或合资企业的产品或服务的任何质量问题相关的成本而受到监管制裁。如果我们确定任何此类资产剥离符合我们股东的最佳利益,我们可能会决定剥离收购的业务,我们的合资企业可能会在声明的条款或之前终止。剥离业务或解散合资企业可能涉及重大挑战和风险,包括未能推进我们的业务战略。, 对公司造成成本或中断,或对公司产品供应产生负面影响,可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。这些业务的剥离或合资企业的解散可能会通过赔偿或其他财务安排(如保留负债)导致持续的财务或法律参与剥离的业务,这可能会影响公司未来的财务业绩。
此外,该公司可能不会在预期的时间框架内实现其重组和实施其运营模式的所有预期收益,甚至根本不能实现。可能影响这些福利的因素包括公司内部采用新的工作类型、员工工作职责的变化、管理层的层数、员工接受变化的能力、焦虑
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在劳动力内部,以及暂时的低效率。此外,公司在生产系统、精密技术和售后支持方面执行业务战略的能力可能会影响公司的经营结果和财务状况。
精密技术风险
如果John Deere无法向客户提供精密技术和农业解决方案,可能会影响其业务、运营结果和财务状况。
John Deere的精密技术方法涉及硬件和软件、制导、连接和数字解决方案、自动化和机器智能以及自主性。为了通过精密技术解决方案创造和保持竞争差异化,公司需要成功开发和推出新的精密技术解决方案,通过生产系统提高客户的盈利能力和可持续性。John Deere可能会在以下方面进行重大投资:研发;收购或其他商业冒险;精密技术解决方案的数据安全;以及员工培训。这些投资可能不会产生为客户的盈利能力或可持续性结果提供预期结果的解决方案。此外,公司可能依赖第三方提供精密技术解决方案中的组件、软件和服务。经销商渠道支持和服务精密技术解决方案的能力可能会影响客户对这些产品的接受率和采用率。此外,如果John Deere无法提供具有差异化特性和功能的精密技术解决方案,客户可能无法采用技术解决方案,这可能会对公司的声誉和业务产生重大不利影响。
射频(RF)频谱的重新分配可能会破坏或降低John Deere的高精度增强全球定位系统(GPS)或其他RF技术的可靠性,这可能会削弱John Deere开发和营销基于GPS和RF的技术解决方案的能力,并显著降低农业和建筑业客户的盈利能力。
John Deere目前和计划中的集成农业业务和设备管理系统,以及用于建筑设备的车队管理远程信息处理解决方案,都依赖于射频信号的使用。这些信号包括但不限于GPS信号、其他类似GPS的卫星信号、增强的GPS服务以及连接设备、运营、所有者、经销商和技术人员的其他射频设备。这些无线电服务依赖于由国际和国家政府机构管理的频率分配。任何国际或国家的频段重新分配,包括频带分割和频段频谱共享,或其他有关频带监管的修改,都可能严重扰乱或降低John Deere基于GPS的产品的实用性和可靠性,这可能会对John Deere开发和营销基于GPS的技术解决方案的能力产生负面影响。对于John Deere的农业客户来说,无法使用高精度的增强GPS信号或其他射频信号可能会导致作物产量下降,设备维护、种子、化肥、燃料和工资成本上升。对于建筑客户来说,中断GPS或RF应用可能会导致更高的燃料和设备维护成本,以及更低的建筑设计和项目管理效率。这些成本增加可能会大大降低客户的盈利能力和对John Deere产品的需求。
1B项。 | 未解决的员工评论。 |
没有。
第二项。 | 属性。 |
参见第1项中的“制造”。
设备运营部门拥有或租赁了11个设施,其中包括两个支持集中零部件配送的地点,以及遍布美国和加拿大的九个地区性零部件仓库和配送中心。在美国和加拿大以外,设备运营部门还在巴西、德国、印度和俄罗斯拥有或租赁并占据了12个集中零配件配送中心,以及在阿根廷、澳大利亚、中国、墨西哥、南非、瑞典和英国的地区零配件仓库和配送中心。John Deere还拥有或租赁了12家工厂,用于制造和分销其他品牌的更换部件。
该公司在全球拥有或租赁了40个行政办公室和研究设施,并在全球拥有或租赁了许多其他规模较小的杂项设施。
总体而言,John Deere拥有约6700万平方英尺的设施,并在不同地点租赁了约1020万平方英尺的设施。
第三项。 | 法律诉讼。 |
该公司在正常业务过程中面临各种悬而未决的法律诉讼,其中最常见的涉及产品责任(包括与石棉有关的责任)、零售信贷、雇佣、专利和商标事宜。S-K法规第103项要求,当政府主管部门是诉讼的一方,并且诉讼涉及公司合理地相信可能超过300,000美元的潜在罚款时,披露某些环境事项。
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目录
仅根据这一要求披露以下事项:2018年10月3日,阿根廷省圣达菲部向阿根廷Industrias John Deere发出了与现场地下水污染有关的违规通知;公司与有关当局合作,采取纠正措施对现场进行补救。2019年12月16日,圣达菲省部长德梅迪奥·安比恩特发布罚款通知书。目前的罚款金额约为354,000元。该公司已向圣达菲省媒体安比恩特省提出上诉。该公司认为,这一法律行动和其他悬而未决的法律行动的合理可能损失范围不会对其财务报表产生实质性影响。
第四项。 | 煤矿安全信息披露。 |
不适用。
第II部
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。 |
(a) | 该公司的普通股在纽约证券交易所上市,代码为“DE”。见合并财务报表附注29和附注30中关于股东人数和每股宣布和支付股息的数据。 |
(b) | 不适用。 |
(c) | 该公司在2020年第四季度购买的普通股如下: |
发行人购买股权证券
|
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| 极大值 |
| |||||
总人数: | 新股数量为股 |
| ||||||||
购买了股份 | 这可能还需要时间。 |
| ||||||||
总人数: | 作为公开讨论的一部分 | 在以下条件下购买的产品 |
| |||||||
股份 | 平均价格 | 宣布了新的计划 | 该公司计划或将继续实施这一计划。 |
| ||||||
购得 | 付费用户 | 或其他计划(1) | 节目组(1) |
| ||||||
期间 | (数千) | 分享 | (数千) | (百万) |
| |||||
8月3日至8月30日 |
|
|
|
|
|
| 39.1 | |||
8月31日至9月27日 |
| 925 | $ | 216.22 |
| 925 |
| 38.2 | ||
9月28日至11月1日 |
| 1,231 |
| 232.72 |
| 1,231 |
| 36.9 | ||
总计 |
| 2,156 |
| 2,156 |
(1) | 该公司于2013年12月宣布一项股份回购计划,将购买最多8亿美元的本公司普通股。2019年12月,公司宣布了一项额外的股份回购计划,授权额外购买至多8亿美元的公司普通股。根据这两个计划可能购买的最大股票数量是基于第四季度末每股225.91美元的收盘价。到2020年第四季度末,根据该计划,仍有83.39亿美元的普通股需要购买。 |
第六项。 | 选定的财务数据。 |
财务摘要
11月1日 | 11月3日 | 10月28日 | 10月29日 | 十月三十日 | ||||||||||||
(百万美元,每股收益除外) |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 |
| |||||
截至年底的年度: | ||||||||||||||||
总净销售额和总收入 | $ | 35,540 | $ | 39,258 | $ | 37,358 | $ | 29,738 | $ | 26,644 | ||||||
可归因于Deere公司的净收入 | $ | 2,751 | $ | 3,253 | $ | 2,368 | $ | 2,159 | $ | 1,524 | ||||||
每股净收益-基本 | $ | 8.77 | $ | 10.28 | $ | 7.34 | $ | 6.76 | $ | 4.83 | ||||||
每股净收益-稀释后 | $ | 8.69 | $ | 10.15 | $ | 7.24 | $ | 6.68 | $ | 4.81 | ||||||
宣布的每股股息 | $ | 3.04 | $ | 3.04 | $ | 2.58 | $ | 2.40 | $ | 2.40 | ||||||
年终时: | ||||||||||||||||
总资产 | $ | 75,091 | $ | 73,011 | $ | 70,108 | $ | 65,786 | $ | 57,918 | ||||||
长期借款 | $ | 32,734 | $ | 30,229 | $ | 27,237 | $ | 25,891 | $ | 23,703 |
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目录
第7项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。 |
请参阅24-38页“管理层的讨论和分析”标题下的信息。
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 |
该公司面临各种市场风险,包括利率和货币汇率。本公司试图积极管理这些风险。请参阅从第24页开始的“管理层的讨论和分析”下的信息,第38页上“金融工具市场风险信息”下的信息,以及合并财务报表附注27中的信息。
第8项。 | 财务报表和补充数据。 |
见合并财务报表及其附注和第39-81页的补充数据。
第9项。 | 会计人员在会计和财务披露方面的变化和分歧。 |
不适用。
第9A项。 | 控制和程序。 |
披露控制和程序
公司首席执行官及其首席财务官根据对交易法第13a-15(B)条或15d-15(B)条要求的披露控制程序和程序的评估,得出结论,公司的披露控制程序(定义见经修订的1934年证券交易法(交易法)第13a-15(E)和15d-15(E)条规则)自2020年11月1日起生效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。本公司的内部控制系统旨在根据公认的会计原则,为已公布财务报表的编制和公平列报提供合理保证。
所有的内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使是那些被确定为有效的系统,也只能根据公认的会计原则对财务报表的编制和列报提供合理的保证。
管理层使用特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013)中规定的标准,评估了截至2020年11月1日公司财务报告内部控制的有效性。基于这一评估,管理层认为,截至2020年11月1日,公司对财务报告的内部控制是有效的。
本公司独立注册会计师事务所出具了一份关于本公司财务报告内部控制有效性的审计报告。这份报告包括在这里。
财务报告内部控制的变化
在第四季度,没有任何重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
第9B项。 | 其他信息。 |
不适用。
第三部分
第10项。 | 董事、高管和公司治理。 |
将于2021年2月24日召开的年度股东大会的最终委托书(委托书)中的第S-K条例第401(A)项所要求的有关董事的信息,标题为“第1项--董事选举”,通过引用并入本文。委托书中关于条例S-K的第405(A)项要求的报告的信息,标题为“拖欠第16(A)条报告”,在此引用作为参考。根据S-K法规第407(D)(4)和407(D)(5)项“公司治理-董事会委员会-审计审查委员会”的要求,委托书中的信息通过引用并入本文。有关执行干事的信息载于本报告的项目1,标题为“关于我们的执行干事的信息”。
21
目录
该公司通过了适用于其高管的道德准则,包括首席执行官、首席财务官和首席会计官。本道德守则和公司治理政策已在公司网站上公布,网址为:http://www.JohnDeere.com/Governance.。本公司打算通过在本网站上发布此类信息来满足有关修订或豁免其道德准则的披露要求。公司董事会的审计审查委员会、公司治理委员会、薪酬委员会和财务委员会的章程也可在公司网站上查阅。任何提出要求的人都可以免费获得这些信息的印刷版本。
第11项。 | 高管薪酬。 |
委托书中“董事薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“薪酬委员会报告”和“高管薪酬表”标题下的第S-K条例第402和407(E)(4)和(E)(5)项所要求的信息在此引用作为参考。
第12项。 | 某些实益所有人的担保所有权以及管理层和相关股东事宜。 |
委托书中“股权补偿计划信息”标题下的条例S-K第201(D)项所要求的信息通过引用并入本文。委托书中“某些受益所有者和管理层的担保所有权”标题下的条例S-K第403项所要求的信息通过引用并入本文。
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性。 |
委托书中的条例S-K的第404项所要求的、标题为“审查和批准关联人交易”的信息在此引用作为参考。在“公司治理--董事独立性”标题下的委托书中,法规S-K的第407(A)项所要求的信息通过引用并入本文。
第14项。 | 主要会计师费用和服务。 |
第14项所要求的资料载于委托书中,标题为“独立注册会计师事务所认可-支付给独立注册会计师事务所的费用”和“独立注册会计师事务所提供服务的预先核准”,并并入本文作为参考。
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目录
第IV部
第15项。 | 展品和财务报表明细表。 |
页 | ||
(1) | 财务报表 | |
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日止年度合并收益表 | 39 | |
截至2020年11月1日、2019年11月3日、2018年10月28日止年度综合全面收益表 | 40 | |
截至2020年11月1日和2019年11月3日的合并资产负债表 | 41 | |
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日止年度合并现金流量表 | 42 | |
截至2018年10月28日、2019年11月3日和2020年11月1日止年度合并股东权益变动表 | 43 | |
合并财务报表附注 | 44 | |
(2) | 陈列品 | |
见本报告第86-89页的“展品索引” | ||
某些与长期借款有关的票据,占注册人总资产的不到10%,没有根据S-K条例第601(B)4(Iii)(A)项作为证据存档。注册人同意应委员会的要求提交此类文书的副本。 | ||
省略财务报表明细表 | ||
本公司和合并子公司的以下附表因没有规定条件而略去:第I、第II、第III、第IV和第V个附表(第I、第II、第III、第IV和第V个)。 |
第16项。表格10-K摘要。
没有。
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目录
管理层的讨论与分析
截至该年度的经营业绩
2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日
概述
组织
该公司的设备业务主要通过向John Deere经销商和分销商出售设备而产生收入和现金。设备业务部门制造和分销全线农业设备;各种商业和消费设备;以及广泛的建筑、筑路和林业设备。该公司的金融服务主要提供信贷服务,主要为John Deere经销商的设备销售和租赁以及从设备业务部门购买的贸易应收账款提供融资。此外,金融服务还提供延长的设备保修。以下讨论中的信息以包括合并信息、设备操作信息和金融服务信息的格式呈现。设备运营代表了没有金融服务的企业。设备业务包括公司的农业和草坪业务、建筑和林业业务,以及其他未在金融服务中反映的公司资产、负债、收入和支出。该公司还认为,其业务包括美国和加拿大两个地理区域,以及美国和加拿大以外的地区。该公司的经营部门包括农业和草坪、建筑和林业以及金融服务。
趋势和经济状况
该公司的农业和草坪设备销售额在2020年下降了6%。与2020年相比,2021年美国和加拿大的工业农业机械销售额预计将增长5%至10%。欧洲的行业销售额预计将增长约5%,南美拖拉机和联合收割机的行业销售额预计将在2021年增长约5%。预计亚洲的销售额也会略有下降。美国和加拿大的草坪和公用事业设备的行业销售额预计将增长约5%。2020年,该公司的建筑和林业销售额下降了20%。在行业基础上,北美建筑设备的销售额预计将下降约5%,紧凑型设备的销售额上升约5%。全球林业行业的销售额预计将与2020年持平至高出约5%。
令人担忧的事项包括政府和私营部门解决COVID问题的行动的有效性的不确定性、贸易协定、货币和财政政策结果的不确定性、主权和国家债务水平上升的影响、资本市场中断、新设备和二手设备的需求和定价变化,以及地缘政治事件。外币汇率的大幅波动和许多大宗商品价格的波动也可能影响该公司的业绩。由于许多因素,COVID未来的财务影响尚不明朗。因此,预测该公司预测的财务业绩是困难的,并受到许多假设的制约。
面对与管理全球流行病相关的持续挑战,该公司能够成功地完成了一年,并准备继续为客户提供差异化的解决方案。该公司预计将受益于农场经济状况的改善以及建筑和林业市场的稳定。此外,作为公司向更新战略过渡的一部分,始于2020年的制造地点和产品审查将在2021年继续进行。
COVID效果和操作
2020年,COVID的影响以及政府和其他当局遏制COVID的相关行动影响了公司的运营、业绩、现金流和预测。
美国政府和该公司运营所在国家的许多其他政府已将该公司指定为必要的关键基础设施业务。这一指定使公司能够在可能的范围内为其客户提供支持。
在应对COVID的影响方面,公司的首要任务仍然是其员工的健康、安全和整体福利。该公司有效地启动了之前建立的业务连续性计划,并在其世界各地的运营中积极实施健康和安全措施。
COVID的经济影响降低了客户对该公司一些产品和服务的需求,特别是建筑和林业设备(见附注6),导致出货量减少。在2020年的大部分时间里,该公司的所有工厂都在运营,其中一些工厂由于零部件短缺或需求下降而产能下降。年内,该公司扩大了供应基础,并提高了某些基本材料和零部件的库存水平,以解决潜在的供应商问题。从第二季度开始采取的积极降低运营和销售、行政和一般费用的措施是有效的。更多信息请参见“业务细分和地理区域结果”。
此外,该公司在第二季度采取的增加借款的行动,以及运营产生的大量现金,提供了强劲的财务状况(有关长期借款的更多信息,请参见附注20)。截至2020年11月1日,现金和现金等价物为70.66亿美元,该公司的循环信贷安排未提取。该公司的股票回购计划在第二季度和整个第三季度都暂停了。这些计划在第四季度恢复,回购了4.87亿美元的股票。更多信息请参见“资本资源和流动性”。
2020年,该公司继续与分销渠道和设备用户客户密切合作,并在必要时为欠公司的债务提供短期付款减免。截至2020年11月1日,对应收贸易账款、融资应收账款和经营租赁款项余额提供的付款减免约为2%-4%,
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目录
投资组合余额的4%。其他资料载于附注13和25。
2020年与2019年相比
合并结果
下表提供了迪尔公司的净收入(以百万美元为单位)以及稀释后和基本每股收益(以美元为单位):
2020 | 2019 | ||||||
可归因于Deere&Company的净收入 | $ | 2,751 | $ | 3,253 | |||
稀释后每股收益 | 8.69 | 10.15 | |||||
基本每股收益 | 8.77 | 10.28 |
2020年的净收入受到税后4.58亿美元的减损费用和员工离职成本的负面影响(见附注4和5)。据估计,分离计划每年节省的资金约为2.5亿美元,其中8500万美元是在2020年实现的。2019年,类似的费用为8200万美元。此外,2020年所得税拨备受到不可抵扣减值和费用的不利影响,2020年受到离散调整的影响不如2019年。
全球、美国和加拿大以及美国和加拿大以外地区的全球净销售额和收入、价格实现以及货币换算的影响(以百万美元为单位)如下:
2020 | 2019 | %变化 | |||||||
全球净销售额和收入 | $ | 35,540 | $ | 39,258 | -9 | ||||
全球设备运营净销售额 | 31,272 | 34,886 | -10 | ||||||
价格变现 | +3 | ||||||||
货币换算(不利) | -2 | ||||||||
美国和加拿大设备运营净销售额 | 17,954 | 20,264 | -11 | ||||||
价格变现 | +3 | ||||||||
美国和加拿大以外的设备运营净销售额 | 13,318 | 14,622 | -9 | ||||||
价格变现 | +4 | ||||||||
货币换算(不利) | -4 |
该公司的设备业务、营业利润和净收入以及金融服务业务的净收入以百万美元为单位:
2020 | 2019 | %变化 | |||||||
设备运营营业利润 | $ | 3,559 | $ | 3,721 | -4 | ||||
设备运营净收入** | 2,185 | 2,714 | -19 | ||||||
金融服务净收入 | 566 | 539 | +5 |
*包括来自未合并附属公司的股权收入(亏损)。
关于净销售额和营业利润的讨论包括在下面的业务细分和地理区域结果中。设备业务的所得税和净收入拨备在2020年受到不可抵扣减值和费用的不利影响,受2020年所得税拨备离散调整的影响不如2019年。
与2019年相比,金融服务部门的净收入有所增加,主要原因是经营租赁剩余价值的减值和亏损减少,以及较高的平均投资组合赚取的收入,但部分被信贷损失、员工离职费用和不利的融资利差拨备增加所抵消。更多信息将在下面关于“全球金融服务业务”的讨论中介绍。
销售成本对净销售额的比率和其他以前没有讨论过的以百万美元为单位的合并收益变化的重要报表如下:
2020 | 2019 | %变化 | |||||||
销售成本与净销售额之比 | 75.7% | 76.8% | |||||||
财务和利息收入 | $ | 3,450 | $ | 3,493 | -1 | ||||
其他收入 | 818 | 879 | -7 | ||||||
研究开发费用 | 1,644 | 1,783 | -8 | ||||||
销售、行政和一般费用 | 3,477 | 3,551 | -2 | ||||||
利息支出 | 1,247 | 1,466 | -15 | ||||||
其他运营费用 | 1,612 | 1,578 | +2 |
与2019年相比,销售成本与净销售额的比率下降,主要原因是价格实现、生产成本提高和保修费用降低,但减值、员工离职费用(见注5)和外汇兑换的不利影响部分抵消了这一影响。由于平均利率下降,2020年金融和利息收入略有下降,但很大程度上被较高的平均信贷组合所抵消。其他收入下降的主要原因是服务收入与2019年相比下降。由于与COVID支出调整相关的有针对性的项目削减,研发费用与2019年相比有所下降。销售、行政和一般费用减少的主要原因是开支减少和货币换算的有利影响,但主要被员工离职费用(见附注5)和信贷损失拨备的增加所抵消。由于平均借款利率较低,2020年利息支出下降,但部分被较高的平均借款所抵消。与2019年相比,其他运营费用增加,主要是由于运营租赁设备折旧增加、员工离职费用(见附注5)和业务出售亏损(见附注4)。这些项目主要被经营租赁剩余价值减值和亏损减少以及服务相关费用减少所抵消。
该公司有几个有资金和无资金的固定收益养老金计划和其他退休后福利(OPEB)计划,主要是医疗保健和人寿保险计划。该公司2020年用于这些计划的成本为3.41亿美元,而2019年为2.35亿美元。反映在这些成本中的计划资产的长期预期回报率是2020年和2019年的预期收益分别为6.4%和6.5%,即分别为8.69亿美元和8.38亿美元。2020年和2019年的实际回报分别为11.77亿美元和21.63亿美元。2021年,预期回报率约为5.9%。根据这些计划,该公司2021年的成本预计将减少约1.5亿美元。
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保险公司在评估公司的流动性状况和可抵税缴款能力后,根据适用法规对计划资产进行任何必要的缴费和自愿缴费。2020年,公司对该计划的总捐款为9.51亿美元,2019年为5.18亿美元,其中包括自愿捐款和直接福利支付。对计划资产的自愿捐款在2020年为美国的OPEB计划提供了7亿美元,在2019年为3.06亿美元,其中包括向同一美国OPEB计划提供的3亿美元。预计2021年公司捐款总额约为9.5亿美元。预计的捐款包括美国OPEB计划7亿美元的自愿捐款。剩余的捐款主要包括来自公司资金的直接福利支付。根据适用的资金法规,该公司在2021年没有对美国养老金计划资产做出重大要求的贡献。有关养老金和OPEB福利义务的更多信息,请参阅“关键会计政策”中的讨论。
业务细分和地理区域结果
以下讨论涉及按可报告部门和地理区域划分的经营业绩。营业利润是扣除公司费用、一定的外部利息支出、一定的汇兑损益和所得税前的收入。然而,金融服务部门的营业利润包括利息支出和外币汇兑损益的影响。
全球农业和草坪业务
农业和草坪部门的收入高达数百万美元,具体如下:
2020 | 2019 | %变化 | |||||||
净销售额 | $ | 22,325 | $ | 23,666 | -6 | ||||
营业利润 | 2,969 | 2,506 | +18 | ||||||
营业利润率 | 13.3% | 10.6% |
由于出货量下降和货币兑换的不利影响,分部销售额下降,但部分被实现价格所抵消。营业利润大幅增长,原因是实现了价格,降低了销售、行政和一般费用,降低了研发费用,降低了保修费用,提高了生产成本。这些项目被较低的销售量/组合、员工离职费用、减值和货币兑换的不利影响部分抵消。
全球建筑和林业业务
建筑和林业部分的收入数百万美元如下:
2020 | 2019 | %变化 | |||||||
净销售额 | $ | 8,947 | $ | 11,220 | -20 | ||||
营业利润 | 590 | 1,215 | -51 | ||||||
营业利润率 | 6.6% | 10.8% |
2020年分部销售额下降的主要原因是出货量下降和货币兑换的不利影响,但部分被实现价格所抵消。营业利润下降的主要原因是销售额/组合下降、员工离职费用、减值以及货币兑换的不利影响。营业利润的下降被价格实现、研究和开发费用的降低、销售、行政和一般费用的减少以及生产成本的改善部分抵消。
全球金融服务运营
金融服务部门的收入、利息支出和营业利润(以百万美元计)如下:
2020 | 2019 | %变化 | |||||||
收入(包括公司间收入) | $ | 3,867 | $ | 3,969 | -3 | ||||
利息支出 | 942 | 1,234 | -24 | ||||||
营业利润 | 746 | 694 | +7 |
2020年营业利润增长的主要原因是经营租赁剩余价值和平均投资组合收益的减值和亏损减少,但信贷损失、员工离职费用和不利的融资利差拨备增加部分抵消了这一影响。与2019年相比,2020年融资的应收账款和租赁平均余额增加了2%。由于平均借款利率降低,2020年利息支出下降,但平均借款增加部分抵消了利息支出的影响。
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美国和加拿大的设备运营
在美国和加拿大的设备运营带来了数百万美元的收入,具体如下:
2020 | 2019 | %变化 | |||||||
净销售额 | $ | 17,954 | $ | 20,264 | -11 | ||||
营业利润 | 2,194 | 2,335 | -6 | ||||||
营业利润率 | 12.2% | 11.5% |
营业利润下降的主要原因是销售量/组合和员工离职费用减少,但部分被价格实现、研究和开发成本降低、销售、一般和管理费用减少、生产成本提高和保修费用减少所抵消。2020年净销售额下降的主要原因是销售量下降,但部分被实现价格所抵消。与2019年相比,实物销售量下降了14%。
美国和加拿大以外的设备运营
美国和加拿大以外的设备业务收入数百万美元如下:
2020 | 2019 | %变化 | |||||||
净销售额 | $ | 13,318 | $ | 14,622 | -9 | ||||
营业利润 | 1,365 | 1,386 | -2 | ||||||
营业利润率 | 10.2% | 9.5% |
营业利润下降的主要原因是销售额/组合下降、减值、员工离职费用以及货币兑换的不利影响,但大部分被价格实现、销售、一般和管理费用减少、研发成本降低、生产成本提高和保修费用降低所抵消。与2019年相比,2020年净销售额下降的主要原因是销售额下降和货币兑换的不利影响,但部分被实现价格所抵消。与2019年相比,实物销售量下降了9%。
市况
农业和草坪。在较大型号增长的推动下,美国和加拿大的农业设备行业销售额预计将增长5%至10%。预计欧洲全年的行业销售额将与2020年持平至增长5%。在南美,拖拉机和联合收割机的行业销售额预计将增长约5%,而亚洲的销售额预计将略低于2020年。2021年,美国和加拿大的草坪和公用事业设备的行业销售额预计将增长约5%。
建筑和林业。2021年全年北美建筑设备行业的销售额预计将下降约5%,紧凑型设备的销售额将增长约5%。预计2021年全球森林业销售额将持平至增长5%。
金融服务。预计2021年全年的业绩将受益于有利的融资利差、较低的运营租赁残值损失以及较高的平均投资组合赚取的收入,但部分抵消了较高的信贷损失拨备。
安全港声明
根据1995年私人证券诉讼改革法的安全港声明:本新闻稿中“概述”、“市场状况”以及其他有关未来事件、预期和趋势的前瞻性陈述涉及可能发生变化的因素,以及可能导致实际结果大不相同的风险和不确定因素。其中一些风险和不确定性可能会影响特定的业务线,而其他风险和不确定性可能会影响公司的所有业务。
该公司的农业设备业务受到许多不确定因素的影响,包括影响农民信心和财务状况的因素。这些因素包括对农产品的需求、世界谷物库存、天气状况、土壤状况、收成、大宗商品和牲畜的价格、作物和牲畜生产费用、农作物的可获得性、贸易限制和关税(例如中国)、全球贸易协定、农产品出口水平(包括对转基因生物的担忧)、某些作物的非食品用途的增长和可持续性(包括乙醇和生物柴油生产)、房地产价值、可供耕种的面积、政府的土地所有权政策、政府农业计划和政策的变化、国际社会对此的反应。环境法规的变化及其对耕作做法的影响、动物疾病(例如非洲猪瘟)及其对家禽、牛肉和猪肉消费和价格的影响以及对牲畜饲料需求的影响、农作物病虫害和疾病以及COVID大流行对农业部门的影响,包括对农产品的需求、生产和出口以及商品价格。
影响公司地盘和公用事业设备前景的因素包括消费者信心、天气状况、客户盈利能力、劳动力供应、消费者借款模式、消费者购买偏好、房屋开工和供应、基础设施投资、市政当局和高尔夫球场的支出,以及消费品投入成本。其中许多因素已经并可能继续受到全球经济影响的影响,包括COVID大流行造成的经济低迷以及各国政府和其他当局对大流行采取的应对措施。
消费者支出模式、房地产和房价、房屋开工数量、利率、石油和天然气等大宗商品价格、公共和非住宅建设水平以及基础设施投资对公司建筑和林业设备的销售和结果都很重要。纸浆、纸张、木材和结构板的价格对林业设备的销售很重要。许多影响该公司建筑和林业设备前景的因素已经并可能继续受到全球经济影响的影响,包括COVID大流行导致的经济低迷以及各国政府和其他当局对大流行采取的应对措施。
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公司的所有业务和业绩都受到以下因素的影响:全球市场和公司所在行业的总体经济状况;客户对总体经济状况的信心;政府支出和税收;外币汇率及其波动性,特别是美元价值的波动;利率(包括IBOR参考利率的可用性);通货膨胀率和通货紧缩;天气模式的变化;公司经营的全球市场的政治和社会稳定;恐怖主义和安全威胁的影响或应对;战争和其他冲突;自然灾害;以及主要流行病(包括COVID大流行)的蔓延,以及政府和行业对流行病的反应,如旅行限制和延长企业关闭。
与COVID大流行的规模和持续时间相关的不确定性可能会对公司的业务和前景产生重大不利影响。这些不确定性包括:COVID案件在任何国家、州或地区卷土重来的持续时间和影响;公司业务的长期减少或关闭,或我们业务的延迟恢复;政府当局要求或以其他方式要求的额外关闭;供应链中断和一个或多个关键供应商恢复运营的长时间延误,或任何关键供应商的失败;由于成本增加和供应挑战,公司及时履行对客户的承诺的能力;及时收到货物的能力;以及由于研发支出的减少导致公司战略举措的延迟;由于远程工作安排、遵守社交距离指导方针和其他与COVID相关的挑战而增加的运营成本;远程工作安排中使用的网络连接受到网络攻击的风险增加;由于处理与健康相关的个人信息而增加的隐私相关风险;与公司设计、制造或提供的个人防护设备有关的法律索赔,或与公司办公场所暴露于COVID的指控相关的法律索赔;员工因病缺席;疫情对公司客户和经销商的影响;以及公司客户或经销商要求延期付款和修改合同;全球资本市场中断和/或公司财务业绩、前景或信用评级持续下降的影响, 这可能会影响公司未来获得资金的能力;以及如上所述,大流行对我们产品和服务需求的影响。目前还不清楚经济持续复苏的时间以及复苏可能是什么样子。所有这些因素都可能对我们的业务、流动资金、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
市场流动性状况的重大变化,公司信用评级的变化,以及任何未能遵守信贷协议中的财务契约的情况,都可能影响获得资金和融资成本,这可能会减少公司的收益和现金流。金融市场状况也可能带来负面影响。
影响客户购买公司产品的资金来源、客户信心和购买决策、借款和偿还做法,以及客户贷款拖欠和违约的数量和规模。欧洲或其他地区的债务危机可能会对货币、全球金融市场、社会和政治稳定、资金来源和成本、资产和债务价值、客户、供应商、设备需求以及公司运营和业绩产生负面影响。该公司的投资管理活动可能会受到股票、债券和其他金融市场变化的影响,这将对收益产生负面影响。
联合王国退出欧洲联盟以及对退出影响的看法可能会对联合王国、欧洲联盟和其他地方的商业活动、政治稳定和经济状况产生不利影响。经济状况和前景可能进一步受到以下因素的不利影响:(I)英国与欧盟和/或其他国家之间任何新的或修改后的贸易安排的不确定性,(Ii)一个或多个其他欧盟国家可能面临越来越大的退出欧盟的压力,或(Iii)欧元作为欧元区单一货币可能不复存在的风险。任何这些事态发展,或任何这些事态发展可能发生的看法,都可能影响英国或欧盟的经济增长或商业活动,并可能导致企业搬迁,造成商业中断,导致经济衰退或萧条,并影响金融市场的稳定性、信贷供应、货币汇率、利率、金融机构以及政治、金融和货币体系。任何这些事态发展都可能影响我们的业务、流动性、运营结果和财务状况。
其他可能对公司运营、获得资本、支出和结果产生实质性影响的因素包括:政府贸易、银行、货币和财政政策的变化、不确定性及其影响,包括金融监管改革及其对消费金融行业、衍生品、融资成本和其他领域的影响;政府为某些行业或部门的利益制定的计划、政策和关税;特别司法管辖区的制裁;对贸易、银行、货币和财政政策变化的报复行动;中央银行的行动;金融和证券监管机构的行动;这些措施包括:改变环境、卫生和安全监管机构的行动,包括与发动机排放、碳和其他温室气体排放、噪音和气候变化影响有关的行动;改变GPS无线电频段或其允许用途;改变劳工和移民条例;改变会计准则;改变税率、估计数、法律和法规以及与此相关的公司行动;改变隐私法规并遵守这些规定;改变和遵守经济制裁和出口管制法律法规;在拓展新市场和其他市场时遵守美国和外国法律;以及其他监管机构采取的行动。
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其他可能对业绩产生重大影响的因素包括生产、设计和技术创新以及困难,包括产能和供应限制以及价格;知识产权的损失或挑战,无论是由于盗窃、侵权、假冒或其他原因;战略来源的材料、零部件和整体商品的可用性和价格;公司供应链的延误或中断或供应商失去流动性;支持通信、运营或分销的基础设施中断;客户、经销商、供应商或公司未能遵守有关雇佣、人权、健康、安全、环境、制裁、出口管制、反腐败、隐私和数据保护以及其他道德商业惯例的法律、法规和公司政策; 损害公司声誉或品牌的事件;重大调查、索赔、诉讼或其他法律程序;新工厂和产品的开工;新产品计划的成功;客户产品偏好和销售组合的变化;支持技术解决方案所需的农村宽带覆盖、容量和速度方面的差距或限制;石油和能源价格、供应和波动性;运费的可用性和成本;公司竞争对手的行动,特别是价格折扣;经销商做法,特别是关于新的和使用的现场库存水平;二手设备的需求和定价的变化吸引、培训和留住合格人员的能力发生变化;业务的收购和剥离;交易成本高于预期;新业务的整合;未能或延迟完成或实现收购、合资或资产剥离的预期收益;组织变革的实施;未能实现预期的成本降低、生产力或效率努力的节省或收益;与企业资源规划系统的转换和实施有关的困难;安全漏洞、网络安全攻击、技术故障和公司和供应商的信息技术基础设施的其他中断;公司的变化影响退休福利成本的投资资产、补偿、退休、贴现率和死亡率的市值变化;以及医疗保健成本的重大变化。
John Deere Capital Corporation和其他信贷子公司的流动性和持续盈利能力在很大程度上取决于及时获得资本,以满足未来的现金流需求,并为公司产品的运营、成本和购买提供资金。如果总体经济状况恶化或资本市场变得更加动荡,包括由于COVID大流行,资金可能无法获得或不足。此外,客户的信心水平可能会导致信贷申请的下降和拖欠的增加。
和违约率,这可能会对信贷损失的冲销和拨备产生重大影响。
该公司的前瞻性陈述是基于与上述因素有关的假设,这些假设有时是基于政府机构准备的估计和数据。这样的估计和数据经常会被修正。除非法律另有要求,否则公司没有义务更新或修改其前瞻性陈述,无论是由于新的事态发展还是其他原因。有关公司及其业务的更多信息,包括可能对公司财务业绩产生重大影响的因素,都包括在公司提交给证券交易委员会的其他文件中(包括但不限于第1A项中讨论的因素)。本年度报告(Form 10-K)和随后的季度报告(Form 10-Q)中的风险因素)。
2019年与2018年相比
2019年业绩与2018年业绩的对比可在公司报告“管理层讨论与分析”部分的“2019与2018年业绩对比”标题下找到。2019年表格10-K该比较通过引用结合于此。
资本资源和流动性
组织了关于资本资源和流动性的讨论,以便在适当的情况下分别审查公司的合并总额、设备运营和金融服务运营。
整合
2020年合并经营活动的正现金流为74.83亿美元。这主要是由于经非现金拨备调整后的净收入、与销售有关的应收账款减少以及库存减少,但这些减少被退休福利净额的变化部分抵消(见附注8)。2020年投资活动的现金流出为33.19亿美元,主要原因是应收账款成本(不包括与销售有关的应收账款)和经营租赁设备购置成本超出应收账款收款和营业租赁设备销售收益26.37亿美元,购置财产和设备8.2亿美元,收购企业(扣除购入现金后的净额)6600万美元(见附注4),购买有价证券超过到期和销售所得3700万美元,由变动部分抵消。2020年,融资活动的现金流出为9.8亿美元,主要原因是支付了9.56亿美元的股息和7.5亿美元的普通股回购,但借款增加5.28亿美元和发行普通股(行使股票期权)的收益3.31亿美元部分抵消了这一影响。2020年间,现金、现金等价物和限制性现金增加了32.16亿美元。现金的增加主要是为了提供额外的流动性,因为COVID造成了财务上的不确定性。
在过去的三年里,运营活动总共提供了现金127.17亿美元。现金流入也是由借款增加56.87亿美元、发行普通股(行使股票期权)所得7.26亿美元以及衍生品抵押品的变化提供的。
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目录
-净额2.68亿美元,出售业务和未合并附属公司的收益2.49亿美元。这些现金流入总额主要用于收购应收账款(不包括与销售相关的应收账款)和营业租赁设备,比应收账款和营业租赁设备销售收益多出74.8亿美元,收购业务53.11亿美元,回购普通股29.61亿美元,购买物业和设备28.36亿美元,支付股息27.05亿美元。现金、现金等价物和限制性现金减少22.95亿美元在三年的时间里。
该公司可以以合理的成本进入大多数全球资本市场,预计将有足够的全球资金来源和流动性来满足其资金需求。该公司的流动资金来源包括现金和现金等价物、有价证券、运营资金、商业票据和定期债务的发行、零售票据的证券化(公开和非公开市场)以及已承诺和未承诺的银行信贷额度。截至2020年11月1日和2019年11月3日,该公司的未偿还商业票据分别为12.38亿美元和26.98亿美元,现金和现金等价物以及有价证券头寸总额分别为77.07亿美元和44.38亿美元。截至2020年11月1日和2019年11月3日,外国子公司持有的现金及现金等价物和有价证券总额分别为50.1亿美元和27.31亿美元。
信用额度。该公司还可以在世界各地的多家银行获得银行信贷额度。截至2020年11月1日,全球信贷额度总计84.13亿美元,其中68.01亿美元未使用。为了计算未使用的信贷额度,商业票据和短期银行借款(不包括担保借款和长期借款的当前部分)主要被视为利用率。截至2020年11月1日的总信贷额度中包括一份为期364天的30亿美元信贷安排协议,该协议将于2021年4月到期。此外,总信贷额度包括25亿美元的长期信贷安排协议,将于2024财年4月到期,25亿美元,将于2025财年4月到期。这些协议是可以相互延长的,每年的设施费用也不是很高。这些信贷协议要求John Deere Capital Corporation(Capital Corporation)将每个会计季度的综合收益与固定费用比率维持在不低于1.05比1,在任何会计季度结束时,优先债务(不包括证券化债务)与资本基础(次级债务总额和股东权益总额,不包括累积的其他全面收益(亏损))的比率不超过11比1。信贷协议还要求设备业务部门在每个会计季度末将总债务与总资本(总债务和股东权益,不包括累积的其他综合收益(亏损))的比率维持在65%或更低。根据这一规定,该公司截至2020年11月1日的超额股本能力和不受限制的留存收益余额为128.92亿美元。或者,根据这一规定,设备业务有能力在2020年11月1日产生239.42亿美元的额外债务。所有这些
在综合财务报表所包括的期间内,已满足信贷协议要求。
债务评级。为了进入公共债务资本市场,该公司依赖信用评级机构对公司证券进行短期和长期信用评级,作为固定收益投资者信用质量的指标。安全评级不是评级机构建议购买、出售或持有公司证券的建议。信用评级机构可以根据其对公司当前和未来履行利息和本金偿还义务的能力的评估,改变或撤销公司的评级。每个机构的评级应独立于任何其他评级进行评估。较低的信用评级通常会导致较高的借款成本,包括衍生品交易成本,并减少进入债务资本市场的机会。
该公司聘请的评级机构目前给予该公司无担保证券的高级长期及短期债务评级及展望如下:
| 高年级 |
|
|
| ||
长期 | 短期的 | 展望 | ||||
惠誉评级 | A | F1 | 稳定 | |||
穆迪投资者服务公司。 |
| A2 |
| 素数-1 |
| 稳定 |
标准普尔 |
| A |
| A-1 |
| 稳定 |
应收贸易账款和票据主要来自向独立经销商销售货物。2020年应收贸易账款减少10.59亿美元,主要原因是出货量下降。截至2020年11月1日和2019年11月3日的应收贸易账款和票据占2020财年净销售额的比例为13%,2019年为15%。全球农业和草坪应收账款总额减少3.43亿美元,建筑和林业应收账款减少7.16亿美元。应收贸易账款的收款期平均不到12个月。截至2020年11月1日和2019年11月3日,超过12个月的未偿贸易应收账款的百分比均为3%。
截至2020年11月1日,迪尔公司的股东权益为129.37亿美元,而2019年11月3日为114.13亿美元。增加15.24亿美元的原因是Deere&Company的净收入为27.51亿美元,普通股增加了2.53亿美元,累计换算调整的变化为5500万美元,但被宣布的9.55亿美元的股息和增加的5.91亿美元库存股部分抵消。
设备操作
该公司的设备业务是资本密集型的,受库存和经销商某些应收账款融资要求的季节性变化的影响。设备业务将其贸易应收账款的很大一部分出售给金融服务。在必要的程度上,业务提供的资金由外部资金来源补充。
2020年设备业务业务活动提供的现金,包括公司间现金流47.6亿美元,主要原因是经非现金拨备调整后的净收入、库存减少和贸易减少
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目录
和 与销售有关的融资应收账款因退休福利净额变化(见附注8)以及应付账款和应计费用减少而部分抵消。
在过去三年中,这些经营活动,包括公司间现金流,总共提供了112.41亿美元的现金。
设备业务持有的贸易应收账款在2020年减少了4.69亿美元。设备业务将其贸易应收账款的很大一部分出售给金融服务(见前面的综合讨论)。
2020年库存减少9.76亿美元,主要原因是基于与COVID和其他宏观经济问题相关的不确定性,计划减少库存。这些库存大多采用后进先出(LIFO)方法进行估值。截至2020年11月1日和2019年11月3日,先进先出(FIFO)库存(见附注15)(近似于当前成本)与财年销售成本的比率分别为28%和29%。
截至2020年底,设备业务的有息债务总额(不包括融资租赁负债)为103.82亿美元,而2019年底为64.46亿美元,2018年底为62.23亿美元。2020年底、2019年底和2018年底的总债务与总资本(总有息债务和Deere&Company股东权益)的比率分别为45%、36%和36%。
2020年,设备业务部门在美国发行了三批票据,本金总额为22.5亿美元,将于2025年至2050年到期。设备业务部门还发行了本金总额为20亿欧元(根据发行日的汇率约为21.7亿美元)的欧元纸币,2024年至2032年到期(见附注20)。2020年,这些设备业务在美国发行了本金总额为4.66亿美元的商业票据,其中4.48亿美元的原始期限超过90天。本商业票据于2020年偿还,在合并现金流量表中列示为“短期借款总额增加(减少)”。
2020年设备运营的财产和设备现金支出为8.16亿美元,而2019年为11.18亿美元。2021年的资本支出估计为9亿美元。
金融服务
金融服务业务依赖于它们筹集大量资金为其应收账款和租赁投资组合提供资金的能力。出于这一目的,他们的主要资金来源是商业票据、定期债务、零售票据证券化、股权资本和从迪尔公司(Deere&Company)的借款。
经营活动提供的现金用于投资和融资活动。金融服务业经营活动的现金流,包括公司间现金流,2020年为19.76亿美元。2020年,投资活动使用的现金总额为12.16亿美元,主要原因是应收账款成本(不包括贸易和批发)和获得的经营租赁设备成本超过了这些费用的收款。
应收账款和以经营租赁方式出售设备的收益减少34.14亿美元,购买有价证券比到期和销售收益多3300万美元。部分抵消了现金使用的是贸易应收账款和批发票据减少19.99亿美元,以及衍生品抵押品的变化-净额2.74亿美元。2020年用于融资活动的现金总额为4.6亿美元,主要原因是外部借款减少32.74亿美元,支付给Deere&Company的股息减少3.86亿美元,但部分被Deere&Company借款增加32.07亿美元所抵消。现金、现金等价物和限制性现金增加256美元百万
在过去的三年中,包括公司间现金流在内的经营活动提供了60.36亿美元现金。此外,总借款增加59.16亿美元,以及衍生品抵押品的变化-净额2.74亿美元,提供了现金流入。这些金额主要用于为应收账款(不包括贸易和批发)和营业租赁收购设备提供资金,这比收款和销售营业租赁设备的收益多出106.15亿美元,向Deere公司支付12.77亿美元的股息,购买超过到期日和销售额的1.61亿美元有价证券,以及为增加1.58亿美元的贸易和批发应收账款提供资金。现金、现金等价物和限制性现金减少277美元在三年的时间里达到了100万美元。
营业租赁应收账款和设备减少与2019年相比,2020年增加了3.32亿美元。与2019年相比,2020年应收账款(不包括贸易和批发)的总采购量和运营租赁设备成本增长了2%。零售纸币成交量增加。大约9%。循环费用账户的数量大致保持不变。经营性租赁量和融资租赁量分别下降18%和5%分别为。2020年,批发票据和贸易应收账款投资组合分别下降了25%和17%。
截至2020年底,金融服务业务的外部有息债务总额为355.56亿美元,而2019年底和2018年底分别为388.88亿美元和360.33亿美元。外部借款总额总体上发生了变化,与应收账款和租赁组合的水平、现金和现金等价物的水平、欠迪尔公司的应付款变化以及迪尔公司投资的变化相对应。2020年底,金融服务业务有息债务总额与股东权益总额之比为7.8:1,2019年底为8.0:1,2018年底为7.5:1。
资本公司有一项循环信贷协议,利用银行渠道融资将零售票据证券化(见附注14)。截至2020年11月1日,该基金的总容量,即“融资限额”,在任何时候都高达35亿美元的担保融资。该设施于2020年11月更新,容量为20亿美元。在两年的循环期后,除非银行和资本公司同意续签,否则资本公司将随着时间的推移清算担保借款,作为对
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目录
收集零售纸币。2020年11月1日,1,802美元根据协议,有100万笔短期证券化借款未偿还。
2020年,金融服务业务发行了32.74亿美元,注销了28.95亿美元的零售票据证券化借款。2020年,金融服务业务还发行了46.85亿美元,注销了67.76亿美元的长期借款,这些借款主要是中期票据。
表外安排
截至2020年11月1日,该公司主要向美国和加拿大以外的银行发放了约3.8亿美元的担保,主要与John Deere设备零售融资的第三方应收账款有关。该公司可从收回作为应收账款担保的设备中收回根据这些协议发生的任何所需付款的一部分。2020年11月1日担保的应收账款的最长剩余期限约为七年。
合同总债务
该公司于2020年11月1日的合同义务(以百万美元为单位)的付款时间表如下:
较少 | 更多 | |||||||||||||||
比 | 2&3 | 4&5 | 比 | |||||||||||||
| 总计 |
| 1年前 |
| 年份 |
| 年份 |
| 5年 |
| ||||||
资产负债表内 |
|
|
|
|
| |||||||||||
债务* | ||||||||||||||||
设备操作** | $ | 10,441 | $ | 292 | $ | 1,804 | $ | 1,635 | $ | 6,710 | ||||||
金融服务** |
| 34,948 |
| 10,634 |
| 14,215 | 5,444 | 4,655 | ||||||||
总计 |
| 45,389 |
| 10,926 |
| 16,019 |
| 7,079 |
| 11,365 | ||||||
与债务有关的利息* | 5,937 | 951 | 1,231 | 781 | 2,974 | |||||||||||
应付帐款 |
| 3,022 | 2,933 | 63 | 24 | 2 | ||||||||||
经营租赁 |
| 323 | 90 | 126 | 66 | 41 | ||||||||||
融资租赁 | 62 | 22 | 30 | 8 | 2 | |||||||||||
表外 | ||||||||||||||||
购买义务 |
| 2,708 | 2,640 | 61 | 5 | 2 | ||||||||||
总计 | $ | 57,441 |
| $ | 17,562 | $ | 17,530 | $ | 7,963 | $ | 14,386 |
* | 本金支付。 |
** | 与零售票据证券化有关的46.87亿美元证券化借款在资产负债表上被列为短期借款的相关付款,根据预期付款时间表列入本表(见附注18)。 |
*** | 包括与利率掉期相关的预计付款。 |
上表不包括截至2020年11月1日的约6.68亿美元的未确认税收优惠负债,因为目前无法合理估计未来付款的时间(见附注9)。有关养老金和OPEB债务、短期借款、长期借款和租赁义务的更多信息,请分别参阅附注8、18、20和25。
关键会计政策
按照美国公认的会计原则编制公司的合并财务报表要求管理层作出影响报告的资产、负债、收入和费用金额的估计和假设。这些估计和假设的变化可能会对财务产生重大影响
发言。下面的会计政策是管理层认为对编制公司财务报表最关键的政策,需要做出最困难、最主观或最复杂的判断。公司的其他会计政策在合并财务报表附注中说明。
销售奖励
在确认对经销商的销售时,该公司将未来销售激励成本的估计记录为销售价格的降低。这些激励措施可能基于经销商的购买量,或者基于经销商将设备销售给零售客户时到期的补贴和融资计划的零售激励计划。这些计划的估计成本基于历史数据、已宣布和预期的激励计划、现场库存水平和预测销售量。这些计划的最终成本在基于数量的激励措施的测量期结束时或经销商向零售客户销售设备时确定。这是因为在任何特定的时间都有许多可用的计划,以及在公司记录设备销售之后可能宣布的新计划。项目组合和类型的变化会影响这些估计,这些估计每季度审查一次。
2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的销售激励应计项目分别为17.18亿美元、20.33亿美元和18.5亿美元。截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日,总应计项目分别记录在贸易账户和应收票据净额11.09亿美元、14.43亿美元和12.97亿美元,应付账款和应计费用分别为6.09亿美元、5.9亿美元和5.53亿美元。2020年的降幅 主要原因是销售量下降,2019年的增长主要与销售量增加有关。
零售激励应计利润的估计受到许多假设的影响。其中一个关键假设是经销商零售激励成本的历史百分比对零售额的预测值。在过去5个会计年度中,这一百分比平均上下浮动了约0.6%,而同期零售额的平均激励成本占零售额的百分比。在其他假设不变的情况下,如果这一估计零售激励成本体验百分比增加或减少0.6%,2020年11月1日的销售激励应计将增加或减少约4200万美元。
产品保修
在确认销售时,该公司记录估计的未来保修成本。该公司通常根据经销商库存和零售额,将历史索赔率经验应用于已售出和仍在保修期内的估计设备数量,从而确定其总保修责任。历史索赔率主要是根据对五年索赔成本的审查和对当前质量发展的考虑而确定的。索赔经验和保修计划类型的差异会影响这些估计值,这些估计值每季度审查一次。
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的产品保修应计费用(不包括延长保修未摊销保费)分别为11.05亿美元、12.18亿美元和11.46亿美元
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目录
分别为100万美元。2020年的下降主要与销量下降有关,2019年的增长主要与销量上升有关。
用于确定产品保修应计费用的估计值受保修索赔成本占销售额的历史百分比的影响很大。在过去五个会计年度中,这一百分比与同期销售百分比的平均保修成本相比,平均变动幅度约为正负0.07%。在其他假设不变的情况下,如果这一估计成本体验百分比增加或减少0.07%,2020年11月1日的保修应计费用将增加或减少约2700万美元。
退休后福利义务
养老金和其他退休后福利,主要是医疗保健和人寿保险计划,其义务是基于公司精算师在计算这些金额时使用的各种假设。这些假设包括贴现率、医疗保健成本趋势率、计划资产的预期回报率、薪酬增长、退休比率、死亡率和其他因素。与假设和假设变化不同的实际结果会影响未来的费用和债务。
截至2020年11月1日和2019年11月3日,资产负债表上确认的养老金负债(扣除养老金资产)分别为4.47亿美元和2.26亿美元。截至2018年10月28日,资产负债表上确认的养老金资产(扣除养老金负债)为4.94亿美元。2020和2019年养老金净负债增加的主要原因是贴现率和负债利息的下降,但这在很大程度上被计划资产的回报率所抵消。截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日,扣除OPEB资产后的OPEB负债净额分别为38.92亿美元、46.86亿美元和47.53亿美元。2020年OPEB净负债的减少主要是由于对美国OPEB计划的贡献。2019年OPEB净负债的减少主要是由于对美国OPEB计划的贡献,医疗保健趋势费率的下降,以及公司对福利支付的缴款,大部分被贴现率的下降所抵消。
对选定假设的假设改变对该公司的主要美国退休福利计划的影响将以数百万美元为单位如下:
2020年11月1日 | 2021 | |||||||||||||||||
增加 | 增加 | |||||||||||||||||
百分比 | (减少) | (减少) | ||||||||||||||||
假设 |
| 变化 |
| PBO/APBO* |
| 费用 |
| |||||||||||
养恤金 | ||||||||||||||||||
折扣率** |
| +/-.5 | $ | (840)/972 | $ | (37)/43 | ||||||||||||
预期资产回报率 | +/-.5 |
| (59)/59 | |||||||||||||||
OPEB | ||||||||||||||||||
折扣率** |
| +/-.5 |
| (304)/336 |
| 3/(3) | ||||||||||||
预期资产回报率 |
| +/-.5 |
| (7)/7 | ||||||||||||||
医疗费用趋势率** |
| +/-1.0 |
| 577/(482) |
| 54/(33) |
* | 养老金计划的预计福利义务(PBO)和OPEB计划的退休后累积福利义务(APBO)。 |
** | 税前对服务成本、利息成本和摊销损益的影响。 |
商誉
商誉不会摊销,并每年进行减值测试,当事件或情况发生变化时,报告单位的公允价值更有可能减至低于其账面价值。第三财季末是年度衡量日期。为测试商誉减值,各报告单位的账面价值与其公允价值进行比较。如果商誉的账面价值被认为已经减值,损失以报告单位的账面价值超过公允价值来计量,但分配给该报告单位的商誉是有限度的。
对报告单位公允价值的估计是通过类似业务的可比市值和贴现现金流的组合来确定的。这些估计可能会根据报告单位的财务业绩、经济状况、利率、增长率、定价、业务战略变化和竞争等因素发生重大变化。
根据这项测试,该公司尚未确定2020年、2019年或2018年商誉受损的报告单位。对于所有报告单位,估计公允价值减少10%不会对2020年年度计量日期的商誉账面价值产生影响。
信贷损失准备
信贷损失拨备是对公司应收账款组合固有损失的估计。津贴水平基于许多定量和定性因素,包括按金融产品类别划分的历史净亏损经验、投资组合持续时间、拖欠趋势、公司主要市场和地区的经济状况、大宗商品价格趋势和信用风险质量。该公司有一个既定的流程来计算一系列可能的结果,并确定津贴的充分性。津贴的充分性按金融产品类别按季度进行评估。不同的假设或经济状况的变化将导致信贷损失拨备和信贷损失拨备的变化。
2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的信贷损失拨备总额分别为2.23亿美元、2.22亿美元和2.48亿美元。2020年的备抵与2019年大致相同,应收融资备抵的增加在很大程度上被贸易账户和应收票据备抵的减少所抵消(见附注13)。2019年津贴减少的主要原因是某些外国市场的信用损失体验有所改善。
评估该公司的信贷损失敞口时使用的假设涉及估计和重大判断。应收账款组合的历史损失经验是确定信贷损失拨备时使用的一个因素。与过去5个会计年度的平均亏损情况相比,这一百分比的平均变化约为正负0.02%,而同期的平均亏损情况为0.02%。在其他因素不变的情况下,如果应收账款组合的这一估计亏损经验增加或减少0.02%,信贷损失拨备为
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目录
2020年11月1日将增加或减少约900万美元。
经营租赁残值
经营租赁设备的账面价值受租赁期末设备的估计公允价值(剩余价值)影响。租赁终止时,设备要么由承租人购买,要么出售给第三方,在这种情况下,公司可能会就估计剩余价值与销售价格之间的差额计入损益。估计的剩余价值基于几个因素,包括租赁期限、预期使用小时数、历史批发销售价格、退货经验、预期设备使用、市场动态和趋势以及经销商剩余担保。该公司审阅租赁期内的剩余价值估计,并在事件或情况需要时测试其经营租约的账面价值。剩余价值假设的变化将影响折旧费用金额和经营租赁设备投资金额。
营业租赁剩余价值合计 2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日分别为52.54亿美元、52.59亿美元和50.89亿美元。2020年的小幅下降主要是由于平均运营租赁组合较低,2019年的增长主要是由于运营租赁水平的上升。
在确定经营租赁设备的租赁期末市场价值时使用的估计值对折旧费用的金额和时间有重大影响。假设这种设备的未来市场价值比该公司目前的估计减少10%,总影响将使该公司运营租赁设备的年度折旧增加约1.75亿美元。
所得税
公司的所得税拨备、递延所得税资产和负债以及不确定税收优惠的负债代表了公司对当前和未来需要支付的所得税的最佳估计。年度税率基于所得税法、法定税率、应税收入水平和公司运营的各个司法管辖区提供的税务筹划机会。这些税法很复杂,需要很大的判断力才能确定所得税的综合拨备。税法、法规、法定税率和对公司未来应税收入水平的估计的变化可能导致递延税金的实际实现与合并财务报表中规定的金额大不相同。
递延所得税是指税收与资产和负债的财务报告基础之间的暂时性差异,这将导致未来的应税或可扣除金额。递延税金资产还包括亏损结转和税收抵免。定期评估这些资产从估计的未来应税收入中收回的可能性、递延税项负债的冲销以及税务筹划策略。如果公司确定递延所得税资产更有可能不会变现,就会建立估值津贴。递延所得税的可回收性分析
资产及相关的估值免税额需要作出重大判断,并依赖估计。
不确定的税收头寸是根据税收头寸是否更有可能基于头寸的技术价值维持而确定的。对于那些符合可能性大于非可能性标准的职位,对最终与相关税务机关达成和解时可能实现的超过50%的最大税收优惠金额的估计予以确认。税收状况的最终解决可能需要许多年的时间,结果支付的金额与最初的估计有很大不同。
税制改革(见注9)包括了额外的要求,这些要求于2019年对该公司生效。这些条款包括对全球无形低税收入(GILTI)征税,根据美国公司与外国子公司之间某些付款的基数侵蚀和反滥用税收优惠(BEAT)确定的税收,对某些高管薪酬的限制,对外国衍生无形收入(FDII)的扣除,以及利息支出限制。这些规定要求解释和使用估计数来确定责任和利益。该公司的会计政策选择是将未来美国纳入GILTI应税收入所应缴纳的税款视为发生时的期间成本。
该公司非美国子公司的未分配利润被确定将无限期地再投资到美国境外,因此没有记录外国预扣税拨备。如果未来管理层意图发生变化,在变化发生期间,所得税拨备可能会受到重大影响。有关所得税的进一步信息,请参阅合并财务报表附注9。
补充合并信息
后续页面中提供的补充综合数据仅供参考。设备运营代表了没有金融服务的企业。设备业务包括公司的农业和草坪业务、建筑和林业业务,以及其他未在金融服务中反映的公司资产、负债、收入和开支。“设备业务”和“金融服务”之间的交易已被取消,以形成合并财务报表。
设备运营和金融服务涉及不同的行业。设备业务主要通过向经销商和最终用户制造和分销设备、服务部件和技术解决方案来产生收益和现金流。金融服务主要为经销商销售和租赁主要由该公司制造的新设备和二手设备提供资金。这些收益和现金流通常是从客户付款中获得的财务收入减去利息支出和受运营租赁约束的设备折旧之间的差额。这两家企业的资本状况不同,业绩指标也不同。由于这些差异,管理层也会使用补充合并数据。
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目录
补充整合数据
损益表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(百万美元)未经审计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
设备操作1 | 金融服务 | 淘汰 | 整合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
净销售额和净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||
净销售额 | $ | 31,272 | $ | 34,886 | $ | 33,351 | $ | 31,272 | $ | 34,886 | $ | 33,351 | |||||||||||||||||||||||||||
财务和利息收入 | 112 | 118 | 126 | $ | 3,610 | $ | 3,735 | $ | 3,311 | $ | (272) | $ | (360) | $ | (330) | 3,450 | 3,493 | 3,107 | 2 | ||||||||||||||||||||
其他收入 | 808 | 881 | 875 | 257 | 234 | 249 | (247) | (236) | (224) | 818 | 879 | 900 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||
总计 | 32,192 | 35,885 | 34,352 | 3,867 | 3,969 | 3,560 | (519) | (596) | (554) | 35,540 | 39,258 | 37,358 | |||||||||||||||||||||||||||
成本和开支 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
销售成本 | 23,679 | 26,793 | 25,573 |
| (2) | (1) | (2) | 23,677 | 26,792 | 25,571 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
研究开发费用 | 1,644 | 1,783 | 1,658 |
|
| 1,644 | 1,783 | 1,658 | |||||||||||||||||||||||||||||||
销售、行政和一般费用 | 2,878 | 3,031 | 2,935 | 606 | 528 | 528 | (7) | (8) | (8) | 3,477 | 3,551 | 3,455 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||
利息支出 | 329 | 256 | 298 | 942 | 1,234 | 936 | (24) | (24) | (30) | 1,247 | 1,466 | 1,204 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||
金融服务业的利息补偿 | 248 | 336 | 300 |
| (248) | (336) | (300) |
|
|
| 5 | ||||||||||||||||||||||||||||
其他运营费用 | 278 | 299 | 315 | 1,572 | 1,506 | 1,298 | (238) | (227) | (214) | 1,612 | 1,578 | 1,399 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
总计 | 29,056 | 32,498 | 31,079 | 3,120 | 3,268 | 2,762 | (519) | (596) | (554) | 31,657 | 35,170 | 33,287 | |||||||||||||||||||||||||||
税前收入 | 3,136 | 3,387 | 3,273 | 747 | 701 | 798 |
|
|
| 3,883 | 4,088 | 4,071 | |||||||||||||||||||||||||||
所得税拨备(抵免) | 899 | 689 | 1,869 | 183 | 163 | (142) |
| 1,082 | 852 | 1,727 | |||||||||||||||||||||||||||||
所得税后所得 | 2,237 | 2,698 | 1,404 | 564 | 538 | 940 |
|
|
| 2,801 | 3,236 | 2,344 | |||||||||||||||||||||||||||
未合并关联公司的权益收益(亏损) | (50) | 20 | 25 | 2 | 1 | 2 |
| (48) | 21 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||
净收入 | 2,187 | 2,718 | 1,429 | 566 | 539 | 942 |
|
|
| 2,753 | 3,257 | 2,371 | |||||||||||||||||||||||||||
减去:可归因于非控股股东权益的净收入 | 2 | 4 | 3 |
|
| 2 | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
可归因于 | $ | 2,185 | $ | 2,714 | $ | 1,426 | $ | 566 | $ | 539 | $ | 942 |
|
|
| $ | 2,751 | $ | 3,253 | $ | 2,368 |
1设备运营代表了没有金融服务的企业。设备业务包括公司的农业和草坪业务、建筑和林业业务,以及其他未在金融服务中反映的公司资产、负债、收入和开支。
2取消金融服务业从设备业务中赚取的利息收入。
3从以运营租赁方式转移到设备的库存中消除设备运营的毛利(见附注7)。
4取消公司间服务费。
5取消设备运营对金融服务的利息支出。
6抵销与经营租赁中转移到设备的存货有关的金融服务租赁折旧费用。
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目录
补充合并数据(续)
浓缩资产负债表 | |||||||||||||||||||||||||||
截至2020年11月1日和2019年11月3日 | |||||||||||||||||||||||||||
(百万美元)未经审计 | |||||||||||||||||||||||||||
设备操作1 | 金融服务 | 淘汰 | 整合 | ||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 | 2020 |
| 2019 | 2020 |
| 2019 | 2020 |
| 2019 | |||||||||||||||
资产 |
|
|
|
| |||||||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | 6,145 | $ | 3,175 | $ | 921 | $ | 682 |
| $ | 7,066 | $ | 3,857 | ||||||||||||||
有价证券 |
| 7 |
| 1 |
| 634 |
| 580 |
|
|
|
| 641 |
| 581 | ||||||||||||
未合并关联公司的应收账款 |
| 5,290 |
| 2,017 |
|
|
| $ | (5,259) | $ | (1,971) |
| 31 |
| 46 | 7 | |||||||||||
应收贸易账款和票据-净额 |
| 1,013 |
| 1,482 |
| 4,238 |
| 5,153 |
| (1,080) |
| (1,405) |
| 4,171 |
| 5,230 | 8 | ||||||||||
融资应收账款-净额 |
| 106 |
| 65 |
| 29,644 |
| 29,130 |
|
|
|
| 29,750 |
| 29,195 | ||||||||||||
融资应收账款证券化-净额 | 26 | 44 | 4,677 | 4,339 |
| 4,703 | 4,383 | ||||||||||||||||||||
其他应收账款 |
| 1,117 |
| 1,376 |
| 151 |
| 116 |
| (48) |
| (5) |
| 1,220 |
| 1,487 | 8 | ||||||||||
营运租赁设备.网 |
| 7,298 | 7,567 |
| 7,298 | 7,567 | |||||||||||||||||||||
盘存 |
| 4,999 |
| 5,975 |
|
|
|
|
|
|
| 4,999 |
| 5,975 | |||||||||||||
财产和设备--网络 |
| 5,778 |
| 5,929 |
| 39 |
| 44 |
|
|
|
| 5,817 |
| 5,973 | ||||||||||||
对未合并附属公司的投资 |
| 174 |
| 199 |
| 19 |
| 16 |
|
|
|
| 193 |
| 215 | ||||||||||||
商誉 |
| 3,081 |
| 2,917 |
|
|
|
|
|
|
| 3,081 |
| 2,917 | |||||||||||||
其他无形资产-净额 |
| 1,327 |
| 1,380 |
|
|
|
|
|
|
| 1,327 |
| 1,380 | |||||||||||||
退休福利 |
| 859 |
| 836 |
| 59 |
| 58 |
| (55) |
| (54) |
| 863 |
| 840 | 9 | ||||||||||
递延所得税 |
| 1,763 |
| 1,896 |
| 45 |
| 57 |
| (309) |
| (487) |
| 1,499 |
| 1,466 | 10 | ||||||||||
其他资产 |
| 1,439 |
| 1,158 |
| 994 |
| 741 |
| (1) |
|
| 2,432 |
| 1,899 | ||||||||||||
总资产 | $ | 33,124 | $ | 28,450 | $ | 48,719 | $ | 48,483 | $ | (6,752) | $ | (3,922) | $ | 75,091 | $ | 73,011 | |||||||||||
负债和股东权益 | |||||||||||||||||||||||||||
负债 | |||||||||||||||||||||||||||
短期借款 | $ | 292 | $ | 987 | $ | 8,290 | $ | 9,797 |
|
| $ | 8,582 | $ | 10,784 | |||||||||||||
短期证券化借款 | 26 | 44 | 4,656 | 4,277 |
|
| 4,682 | 4,321 | |||||||||||||||||||
应付款给未合并的附属公司 |
| 104 |
| 142 |
| 5,260 |
| 1,970 | $ | (5,259) | $ | (1,970) |
| 105 |
| 142 | 7 | ||||||||||
应付帐款和应计费用 |
| 9,114 |
| 9,232 |
| 2,127 |
| 1,836 |
| (1,129) |
| (1,412) |
| 10,112 |
| 9,656 | 8 | ||||||||||
递延所得税 |
| 385 |
| 414 |
| 443 |
| 568 |
| (309) |
| (487) |
| 519 |
| 495 | 10 | ||||||||||
长期借款 |
| 10,124 |
| 5,415 |
| 22,610 |
| 24,814 |
|
|
|
|
| 32,734 |
| 30,229 | |||||||||||
退休福利及其他负债 |
| 5,366 |
| 5,912 |
| 102 |
| 94 |
| (55) |
| (53) |
| 5,413 |
| 5,953 | 9 | ||||||||||
总负债 |
| 25,411 |
| 22,146 |
| 43,488 |
| 43,356 |
| (6,752) |
| (3,922) |
| 62,147 |
| 61,580 | |||||||||||
承付款和或有事项(附注21) | |||||||||||||||||||||||||||
可赎回的非控制性权益(附注5) |
| 14 |
|
|
|
| 14 | ||||||||||||||||||||
股东权益 | |||||||||||||||||||||||||||
迪尔公司股东权益总额 |
| 12,937 |
| 11,413 |
| 5,231 |
| 5,127 |
| (5,231) |
| (5,127) |
| 12,937 |
| 11,413 | 11 | ||||||||||
非控制性利益 |
| 7 |
| 4 |
|
|
|
|
|
|
|
| 7 |
| 4 | ||||||||||||
金融服务股权 | (5,231) | (5,127) |
| 5,231 | 5,127 |
|
| 11 | |||||||||||||||||||
调整后总股东权益 |
| 7,713 |
| 6,290 |
| 5,231 |
| 5,127 |
|
|
|
|
| 12,944 |
| 11,417 | |||||||||||
总负债和股东权益 | $ | 33,124 | $ | 28,450 | $ | 48,719 | $ | 48,483 | $ | (6,752) | $ | (3,922) | $ | 75,091 | $ | 73,011 |
1设备运营代表了没有金融服务的企业。设备业务包括公司的农业和草坪业务、建筑和林业业务,以及其他未在金融服务中反映的公司资产、负债、收入和开支。
7取消设备业务和金融服务之间的应收款/应付款。
8对出售给金融服务的应收款进行销售奖励应计项目的重新分类。
9养老金净资产/负债的重新分类。
10同一课税辖区内递延税项资产/负债的重新分类。
11取消金融服务股权。
36
目录
补充合并数据(续)
现金流量表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(百万美元)未经审计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
设备操作1 | 金融服务 | 淘汰 | 整合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
经营活动现金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||
净收入 | $ | 2,187 | $ | 2,718 | $ | 1,429 | $ | 566 | $ | 539 | $ | 942 |
| $ | 2,753 | $ | 3,257 | $ | 2,371 | ||||||||||||||||||||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
信贷损失准备金 | 5 | 14 | 39 | 105 | 29 | 51 |
| 110 | 43 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||
折旧和摊销准备 | 1,016 | 1,015 | 974 | 1,227 | 1,135 | 1,077 | $ | (125) | $ | (131) | $ | (124) | 2,118 | 2,019 | 1,927 | 12 | |||||||||||||||||||||||
减损费用 | 162 | 32 | 77 |
| 194 | 77 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||
基于股份的薪酬费用 |
|
| 81 | 82 | 84 | 81 | 82 | 84 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(收益)出售业务和未合并的附属公司的亏损 | 24 | 5 | (25) |
|
| 24 | 5 | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||
未合并关联公司的未分配收益 | 381 | 437 | 439 | (2) | (2) | (2) | (386) | (426) | (463) | (7) | 9 | (26) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||
递延所得税拨备(抵免) | 105 | (222) | 1,504 | (116) | (243) | (24) |
| (11) | (465) | 1,480 | |||||||||||||||||||||||||||||
资产负债变动情况: |
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
与销售有关的贸易、票据和融资应收账款 | 373 | (142) | (239) |
| 1,636 | (727) | (1,292) | 2,009 | (869) | (1,531) | 15, 17, 18 | ||||||||||||||||||||||||||||
盘存 | 1,011 | (102) | (917) |
| (614) | (678) | (855) | 397 | (780) | (1,772) | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||
应付帐款和应计费用 | (331) | 13 | 793 | (1) | 163 | 120 | 325 | (130) | (191) | (7) | 46 | 722 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||
应计应付/应收所得税 | (14) | (355) | 103 | 22 | 528 | (569) |
| 8 | 173 | (466) | |||||||||||||||||||||||||||||
退休福利 | (544) | (235) | (985) | 7 | 2 | (41) |
| (537) | (233) | (1,026) | |||||||||||||||||||||||||||||
其他 | 385 | 54 | 166 | 136 | 190 | 88 | (170) | (196) | (260) | 351 | 48 | (6) | 12, 13, 16 | ||||||||||||||||||||||||||
经营活动提供的净现金 | 4,760 | 3,200 | 3,281 | 1,976 | 2,418 | 1,642 | 747 | (2,206) | (3,101) | 7,483 | 3,412 | 1,822 | |||||||||||||||||||||||||||
投资活动的现金流 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
应收账款收款(不包括与销售有关的应收账款) |
| 18,829 | 18,190 | 17,032 | (1,448) | (1,484) | (1,443) | 17,381 | 16,706 | 15,589 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||
有价证券到期和出售所得收益 |
| 12 | 11 | 93 | 77 | 65 |
| 93 | 89 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||
以经营租赁方式出售设备所得收益 |
| 1,783 | 1,648 | 1,483 |
| 1,783 | 1,648 | 1,483 | |||||||||||||||||||||||||||||||
出售企业和未合并附属公司的收益,扣除出售的现金 |
| 93 | 156 |
|
| 93 | 156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
收购应收账款成本(不包括与销售相关的应收账款) |
| (21,360) | (20,321) | (18,778) | 1,395 | 1,448 | 1,765 | (19,965) | (18,873) | (17,013) | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||
收购业务,扣除收购现金后的净额 | (66) | (5,245) |
|
| (66) |
| (5,245) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
购买有价证券 | (4) | (3) | (126) | (137) | (133) |
| (130) | (140) | (133) | ||||||||||||||||||||||||||||||
购买财产和设备 | (816) | (1,118) | (893) | (4) | (2) | (3) |
| (820) | (1,120) | (896) | |||||||||||||||||||||||||||||
购置的经营租赁设备成本 |
| (2,666) | (3,246) | (3,209) | 830 | 917 | 1,155 | (1,836) | (2,329) | (2,054) | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||
增加对金融服务业的投资 | (21) | (8) |
| 21 | 8 |
|
| 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
贸易和批发应收账款减少(增加) |
| 1,999 | (935) | (1,222) | (1,999) | 935 | 1,222 |
|
| 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
衍生品抵押品-净额 | (6) | 274 | 59 | (59) |
| 268 | 59 | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他 | (78) | 35 | 17 | (38) | (54) | (36) | 89 | (38) | (61) | (27) | (57) | (80) | 18 | ||||||||||||||||||||||||||
用于投资活动的净现金 | (991) | (989) | (5,954) | (1,216) | (4,721) | (4,860) | (1,112) | 1,786 | 2,638 | (3,319) | (3,924) | (8,176) | |||||||||||||||||||||||||||
融资活动的现金流 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
短期借款总额增加(减少) | (177) | (149) | 16 | (1,183) | (768) | 457 |
| (1,360) | (917) | 473 | |||||||||||||||||||||||||||||
公司间应收账款/应付账款的变动 | (3,207) | (305) | (748) | 3,207 | 305 | 748 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||
长期借款收益 | 4,586 | 1,348 | 149 | 4,685 | 8,638 | 8,139 |
| 9,271 | 9,986 | 8,288 | |||||||||||||||||||||||||||||
偿还长期借款 | (607) | (972) | (163) | (6,776) | (5,454) | (6,082) |
| (7,383) | (6,426) | (6,245) | |||||||||||||||||||||||||||||
发行普通股所得款项 | 331 | 178 | 217 |
|
| 331 | 178 | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回购 | (750) | (1,253) | (958) |
|
| (750) | (1,253) | (958) | |||||||||||||||||||||||||||||||
设备运营的资本投资 |
| 21 | 8 | (21) | (8) |
|
| 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
支付的股息 | (956) | (943) | (806) | (386) | (427) | (464) | 386 | 427 | 464 | (956) | (943) | (806) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||
其他 | (105) | (79) | (60) | (28) | (38) | (32) |
| 1 | (1) | (133) | (116) | (93) | |||||||||||||||||||||||||||
融资活动提供(用于)的现金净额 | (885) | (2,175) | (2,353) | (460) | 2,264 | 2,766 | 365 | 420 | 463 | (980) | 509 | 876 | |||||||||||||||||||||||||||
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 76 | (42) | 54 | (44) | (14) | (28) |
| 32 | (56) | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 2,960 | (6) | (4,972) | 256 | (53) | (480) |
|
|
| 3,216 | (59) | (5,452) | |||||||||||||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | 3,196 | 3,202 | 8,174 | 760 | 813 | 1,293 |
| 3,956 | 4,015 | 9,467 | |||||||||||||||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 6,156 | $ | 3,196 | $ | 3,202 | $ | 1,016 | $ | 760 | $ | 813 |
|
|
| $ | 7,172 | $ | 3,956 | $ | 4,015 |
1设备运营代表了没有金融服务的企业。设备业务包括公司的农业和草坪业务、建筑和林业业务,以及其他未在金融服务中反映的公司资产、负债、收入和开支。
12抵销与转移到经营租赁设备的存货有关的租赁折旧(见附注7)。
13以股份为基础的薪酬费用的重新分类。
14扣除包括在设备业务中的金融服务红利、业务活动提供的现金净额以及设备业务对金融服务的资本投资。
15主要是与设备销售有关的应收款的重新分类。
16与直接客户签订的租赁协议的重新分类。
17出售给金融服务的应收款销售奖励应计项目的重新分类
18消除和重新分类金融服务的影响、建筑和林业零售点的部分融资、销售和随后收取这些数额(见附注4)。
37
目录
金融工具市场风险信息
该公司自然面临各种利率和外汇风险。因此,该公司进行衍生品交易是为了管理在正常业务过程中出现的某些风险敞口,而不是为了建立投机性头寸或进行交易。该公司的金融服务业务管理其资金来源的类型和金额与其应收账款和租赁组合的关系,以努力降低利率和外币波动带来的风险,同时应对有利的融资机会。此外,该公司在某些设备运营部门有低于市场的零售融资计划的利率敞口,这些计划被用作销售激励措施,并提供较长时间的服务。因此,这些操作不时会签订利率互换协议,以管理其利率敞口。该公司在一些与买入、卖出和以功能货币以外的货币融资相关的国内外业务中也有外币风险敞口。该公司已经签订了与这些外币交易风险管理相关的协议。
利率风险
每季度,该公司使用现金流模型的组合来评估其利率敞口的金融工具对市场利率变化的敏感性。这些模型计算调整利率的效果如下:融资应收账款的现金流按每个应收账款组合的现行利率贴现,有价证券的现金流主要按适用的基准收益率曲线加市场信用利差折现,无担保借款的现金流按适用的基准收益率曲线加类似评级借款人的市场信用利差折现,证券化借款的现金流按掉期收益率曲线加类似评级借款人的市场信用利差折现,利率互换的现金流预计。2020年11月1日,将利率从市场利率提高10%,将导致这些金融工具公允价值的净损失约为5000万美元。截至2019年11月3日,加息10%的净损失约为2200万美元。
外币风险
在设备业务方面,该公司的做法是对冲重大的货币风险敞口。全球外汇风险敞口每季度审查一次。根据设备业务部门在未来12个月预期和承诺的外币现金流入、流出和对冲政策,该公司估计,假设到2021年美元相对于其他货币升值10%,将使2021年预期的现金净流入减少约9000万美元。2019年11月3日,根据类似的假设和计算,假设美元贬值10%,表明可能对2020年的现金净流入产生1100万美元的不利影响。
在金融服务业务中,如果借款的货币与应收账款组合的货币不匹配,公司的政策是对冲外币风险。因此,假设美元相对于所有其他外币的价值出现10%的不利变化,不会对金融服务现金流产生实质性影响。
38
目录
迪尔公司
合并收益表
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的年度
(以百万美元和股票计算,每股金额除外)
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
净销售额和净收入 | ||||||||||
净销售额 | $ | | $ | | $ | | ||||
财务和利息收入 |
| |
| |
| | ||||
其他收入 |
| |
| |
| | ||||
总计 |
| |
| |
| | ||||
成本和开支 | ||||||||||
销售成本 |
| |
| |
| | ||||
研究开发费用 |
| |
| |
| | ||||
销售、行政和一般费用 |
| |
| |
| | ||||
利息支出 |
| |
| |
| | ||||
其他运营费用 |
| |
| |
| | ||||
总计 |
| |
| |
| | ||||
合并集团所得税前收入 |
| |
| |
| | ||||
所得税拨备 |
| |
| |
| | ||||
综合集团收入 |
| |
| |
| | ||||
未合并关联公司的权益收益(亏损) |
| ( |
| |
| | ||||
净收入 |
| |
| |
| | ||||
减去:可归因于非控股权益的净收入 |
| |
| |
| | ||||
可归因于Deere公司的净收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
每股数据 | ||||||||||
基本型 | $ | $ | | $ | | |||||
稀释 | $ | $ | | $ | | |||||
宣布的股息 | $ | $ | | $ | | |||||
普通股流通股 | ||||||||||
基本型 |
|
| |
| | |||||
稀释 |
|
| |
| |
合并财务报表附注是本报表的组成部分。
39
目录
迪尔公司
综合全面收益表
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的年度
(单位:百万美元)
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
扣除所得税后的其他综合收益(亏损) | ||||||||||
退休福利调整 |
| ( |
| ( |
| | ||||
累计平移调整 |
| |
| ( |
| ( | ||||
衍生工具未实现损益 |
| |
| ( |
| | ||||
债务证券的未实现收益(亏损) |
| |
| |
| ( | ||||
扣除所得税后的其他综合收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
综合集团综合收益 |
| |
| |
| | ||||
减去:可归因于非控股权益的综合收益 |
| |
| |
| | ||||
可归因于迪尔公司的全面收入 | $ | | $ | | $ | |
合并财务报表附注是本报表的组成部分。
40
目录
迪尔公司
合并资产负债表
截至2020年11月1日和2019年11月3日
(单位:百万美元)
| 2020 |
| 2019 |
| |||
资产 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | |||
有价证券 |
| |
| | |||
未合并关联公司的应收账款 |
| |
| | |||
应收贸易账款和票据-净额 |
| |
| | |||
融资应收账款-净额 |
| |
| | |||
融资应收账款证券化-净额 |
| |
| | |||
其他应收账款 |
| |
| | |||
营运租赁设备.网 |
| |
| | |||
盘存 |
| |
| | |||
财产和设备--网络 |
| |
| | |||
对未合并附属公司的投资 |
| |
| | |||
商誉 |
| |
| | |||
其他无形资产-净额 |
| |
| | |||
退休福利 |
| |
| | |||
递延所得税 |
| |
| | |||
其他资产 |
| |
| | |||
总资产 | $ | | $ | | |||
负债和股东权益 | |||||||
负债 | |||||||
短期借款 | $ | | $ | | |||
短期证券化借款 |
| |
| | |||
应付款给未合并的附属公司 |
| |
| | |||
应付帐款和应计费用 |
| |
| | |||
递延所得税 |
| |
| | |||
长期借款 |
| |
| | |||
退休福利及其他负债 |
| |
| | |||
总负债 |
| |
| | |||
承付款和或有事项(附注21) | |||||||
可赎回的非控制性权益(附注5) |
| | |||||
股东权益 | |||||||
普通股,$ |
| |
| | |||
国库普通股, |
| ( |
| ( | |||
留存收益 |
| |
| | |||
累计其他综合收益(亏损) |
| ( |
| ( | |||
迪尔公司股东权益总额 |
| |
| | |||
非控制性利益 |
| |
| | |||
股东权益总额 |
| |
| | |||
总负债和股东权益 | $ | | $ | |
合并财务报表附注是本报表的组成部分。
41
目录
迪尔公司
合并现金流量表
截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的年度
(单位:百万美元)
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
经营活动现金流 | ||||||||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | ||||||||||
信贷损失准备金 |
| |
| |
| | ||||
折旧和摊销准备 |
| |
| |
| | ||||
减损费用 |
| |
| |
| |||||
基于股份的薪酬费用 |
| |
| |
| | ||||
(收益)企业和未合并关联企业的销售亏损 | | | ( | |||||||
未合并关联公司的未分配收益 |
| ( |
| |
| ( | ||||
递延所得税拨备(抵免) |
| ( |
| ( |
| | ||||
资产负债变动情况: | ||||||||||
与销售有关的贸易、票据和融资应收账款 |
| |
| ( |
| ( | ||||
盘存 |
| |
| ( |
| ( | ||||
应付帐款和应计费用 |
| ( |
| |
| | ||||
应计应付/应收所得税 |
| |
| |
| ( | ||||
退休福利 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
其他 |
| |
| |
| ( | ||||
经营活动提供的净现金 |
| |
| |
| | ||||
投资活动的现金流 | ||||||||||
应收账款收款(不包括与销售有关的应收账款) |
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有价证券到期和出售所得收益 |
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以经营租赁方式出售设备所得收益 |
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出售企业和未合并附属公司的收益,扣除出售的现金 |
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收购应收账款成本(不包括与销售相关的应收账款) |
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收购业务,扣除收购现金后的净额 | ( |
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购买有价证券 |
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购买财产和设备 |
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购置的经营租赁设备成本 |
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衍生品抵押品-净额 | | | ( | |||||||
其他 |
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用于投资活动的净现金 |
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融资活动的现金流 | ||||||||||
短期借款总额增加(减少) |
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长期借款收益 |
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偿还长期借款 |
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发行普通股所得款项 |
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普通股回购 |
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支付的股息 |
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其他 |
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融资活动提供(用于)的现金净额 |
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汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
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现金、现金等价物和限制性现金净增(减) |
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年初现金、现金等价物和限制性现金 |
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年终现金、现金等价物和限制性现金 | $ | | $ | | $ | |
合并财务报表附注是本报表的组成部分。
42
目录
迪尔公司
合并股东权益变动表
截至2018年10月28日、2019年11月3日和2020年11月1日的年度
(单位:百万美元)
股东权益总额 | |||||||||||||||||||||||
迪尔钢铁公司的股东 | |||||||||||||||||||||||
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总计 | 其他 | 可赎回的 |
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股东的 | 普普通通 | 财务处 | 留用 | 综合 | 非控制性 | 非控制性 | |||||||||||||||||
权益 | 股票 | 股票 | 收益 | 收益(亏损) | 利益 | 利息 | |||||||||||||||||
余额2017年10月29日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
净收入 |
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其他综合收益(亏损) |
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普通股回购 |
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重新发行的库存股 |
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宣布的股息 |
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收购(注4) | |
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股票期权和其他 |
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ASU编号2018-02采用 | | ( | |||||||||||||||||||||
余额2018年10月28日 |
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ASU编号2016-01采用 | | ( | |||||||||||||||||||||
净收入 |
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其他综合损失 |
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普通股回购 |
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重新发行的库存股 |
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宣布的股息 |
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股票期权和其他 |
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余额2019年11月3日 |
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净收入 |
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其他综合收益 |
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普通股回购 |
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重新发行的库存股 |
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宣布的股息 |
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非控制性权益赎回(附注5) |
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股票期权和其他 |
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余额2020年11月1日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
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合并财务报表附注是本报表的组成部分。
43
目录
合并财务报表附注
1.组织整合
运营结构
附注和相关评注中的信息以包括数据的格式列示,数据分组如下:
设备运营-代表没有金融服务的企业,包括公司的农业和草坪业务、建筑和林业业务,以及金融服务中未反映的其他公司资产、负债、收入和费用。
金融服务-主要包括公司的融资业务。
固形-代表设备业务和金融服务的整合。“迪尔公司”或“该公司”指的是整个企业。
巩固原则
合并财务报表主要代表迪尔公司拥有控股权的所有公司的合并。某些可变利益实体(VIE)被合并,因为公司是主要受益者。主要受益者既有权力指导对VIE经济表现影响最大的活动,也有义务承担损失或有权获得可能对VIE产生重大影响的利益。Deere&Company将其对每个未合并的关联公司的投资(一般为20%至50%的所有权)记录在该关联公司的净资产中的相关权益(见附注11)。其他投资(所有权不到20%)按成本入账。
财政年度
该公司使用52/53周的财年,截至报告期的最后一个星期日。2020财年、2019年财年和2018财年的截止日期分别为2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日。2020和2018财年包含
可变利息实体
该公司整合了与零售票据证券化相关的某些VIE(见附注14)。
该公司还拥有一家合资企业的权益,该合资企业在巴西为当地和海外市场生产建筑设备。合资企业是一家VIE;然而,该公司并不是主要受益者。因此,实体的财务结果没有完全合并到公司的合并财务报表中,而是按权益基础计入。2019年期间,该公司向合资企业额外出资,以换取无投票权的优先股,并终止了一项贷款担保。2020年,合资企业的投资出现减值(见附注5)。损失的最大风险是$。
2.重要会计政策摘要
除了合并财务报表的其他附注中包括的政策外,以下是重要的会计政策。
财务报表中估计数的使用
按照美国公认的会计原则编制财务报表要求管理层作出影响报告金额和相关披露的估计和假设。COVID大流行给该公司的业务带来了不确定性,这可能导致实际结果与这些估计不同。
收入确认
设备和服务部件的销售在满足以下每个标准时予以确认:(1)公司和独立客户批准了具有商业实质的合同;(2)根据合同中概述的条款,销售价格是可确定的,付款可能是可收回的;(3)货物的控制权已经转移到客户手中。(3)公司和独立客户批准了具有商业实质的合同,(2)销售价格是可确定的,付款可能是可收回的,以及(3)货物的控制权已经转移到客户手中。当按照合同规定交付货物并且所有权的风险和回报转移时,通常发生设备和服务部件的控制权转移。在美国和大多数国际地区,这种转移主要发生在货物装运时。在加拿大和其他一些国际地点,某些商品是以寄售的方式运往经销商的,在这种情况下,所有权的风险和回报在发货时不会转移给经销商。因此,在这些地点,只有零售客户购买了商品,才会记录销售额。一般情况下,设备销售不存在退货权。
在有限的情况下,设备被转让给客户或金融机构,并有义务按特定金额回购设备,该金额可由客户选择行使。当预计将回购设备时,这些安排将作为租赁入账。当符合经营租赁标准时,设备转让时不会记录任何销售,销售价格与指定回购金额之间的差额将以直线方式确认为收入,直到客户的选择权到期。如果预计不会回购该设备,则记录销售并承担退货义务。
根据与经销商的销售协议条款,免息期是根据销售的设备类型和销售时间确定的。对于大多数设备来说,这些周期从1个月到12个月不等。免息期限不得延长。主要向交易商收取未偿还余额的利息,从交易商向零售客户销售货物之日起或向交易商销售时给予的免息期届满之日起,直至公司收到付款为止。收取的利息可能无法免除,逾期利率可能会超过市场利率。2020年,由于COVID的经济影响,向经销商提供了短期付款减免(见附注13)。经销商在公司确认销售后不能取消采购,并负责付款,即使设备没有出售给零售客户。如果无息期或低于市场利息期超过一年,公司将使用当前市场利率根据货币时间价值的影响调整预期销售收入。与融资相关的收入
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目录
构成部分在“财务和利息收入”中采用利息法确认。如果预期的免息期或低于市场期,公司不会调整销售价格以计入融资部分。
服务部件和某些附件退货应在确认销售时进行评估和累计。估计部件退货记录在“其他资产”中,用于估计部件退货的库存价值,并根据补货费用进行调整。估计的经销商退款责任,经重新进货费用调整后,记录在“应付帐款和应计费用”中。估计的回报是基于历史回报率、当前经销商库存水平和当前经济状况。
该公司重新制造二手发动机和部件(核心),出售给经销商和最终客户,用于维护和维修零部件。再制造部件的收入按照与其他部件销售相同的标准确认。当重新制造的部件被出售时,公司收取定金,如果客户在规定的时间内退回符合特定规格的核心,该定金将得到偿还。从客户收到的保证金在“应付帐款和应计费用”中确认为负债,预计退还的旧部件在合并资产负债表中的“其他资产”中确认。当客户退回核心时,押金将被退还,债务将转回,退回的核心将被记录在库存中,以便重新制造并出售给另一位客户。如果没有在预计的规定时间内归还核心,押金在“净销售额”中确认为收入,估计的核心回报在合并收益表的“销售成本”中记为费用。
某些设备在销售时带有精确制导、远程信息处理和其他信息收集和分析功能。这些解决方案需要硬件、软件,并包括在特定时间段内提供远程信息处理服务的义务。这些解决方案通常与设备销售捆绑销售,但也可以单独购买或续订。与硬件和嵌入式软件相关的收入一般在设备销售时确认,并在合并收益表中计入“净销售额”。未来服务的收入通常在服务期内递延和确认。递延收入作为合同负债计入合并资产负债表中的“应付帐款和应计费用”,并与合并收益表中“其他营业费用”确认的相关费用一起确认为“其他收入”。
融资收入使用利息法在相关应收账款的整个生命周期内记录。融资应收账款产生的递延成本采用利息法确认为应收账款预期寿命内的“财务和利息收入”的减少。在“财务和利息收入”中,发起经营租赁的收入和递延成本在预定租赁条款的基础上以直线方式确认。
销售奖励
在某些市场,该公司向经销商提供销售激励。这些激励措施可能基于经销商的购买量,或者基于经销商将设备销售给零售客户时到期的补贴和融资计划的零售激励计划。在销售给经销商时,该公司将这些计划的估计成本记录为销售价格的降价。估算成本基于历史数据、已宣布和预期的激励计划、现场库存水平和预测销售量。这些计划的最终成本在基于数量的激励措施的测量期结束时或经销商向零售客户销售设备时确定。实际成本与原始成本估算的差额在“净销售额”中确认。
产品保修
对于大多数设备和零部件的销售,该公司提供标准保修,以保证设备在指定时间内按预期运行。在确认销售时,将记录估计的未来保修成本。该公司通常根据经销商库存和零售额,将历史保修索赔率经验应用于已售出和仍在保修期内的估计设备数量,从而确定其总保修责任。历史索赔率主要由以下因素决定:
销售税和交易税
该公司收取和减免由不同政府部门评估的税款,这些税款既是在公司与客户之间的创收交易中征收的,也是与之同时征收的。这些税包括销售税、使用税、增值税和一些消费税。该公司选择将这些税从销售价格的确定中剔除(从收入中剔除)。
运费和搬运费
在客户获得设备控制权后,与公司设备销售相关的运输和搬运成本在销售时计入“销售成本”。
合同费用
获得收入合同的增量成本在发生时被确认为费用,因为摊销期间将是
广告费
广告费用在发生时计入费用。这笔费用是$
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目录
折旧及摊销
财产和设备、资本化软件和其他无形资产一般以成本减去累计折旧或摊销的价格列报。这些资产在其估计使用年限内折旧,一般采用直线折旧法。营运租赁的设备按租赁条款采用直线法折旧。新产品和修订产品的财产和设备支出、增加的产能以及重要项目的更换或重大更新都资本化。维护、维修和小规模更新的支出通常在发生时计入费用。
应收账款证券化
某些融资应收账款在证券化交易中定期转移到特殊目的实体(SPE)(见附注14)。这些证券化有资格作为担保借款的抵押品,在证券化时不确认收益或损失。应收账款仍然留在资产负债表上,并被归类为“融资应收账款证券化净额”。该公司使用利息方法确认这些应收账款在整个生命周期内的财务收入。
应收账款和备抵
所有融资和贸易应收账款在资产负债表上以未偿还本金列报,并根据任何冲销、信贷损失拨备以及原始融资应收账款的任何递延费用或成本进行调整。该公司还记录了与销售应收账款(贸易应收账款和某些融资应收账款)相关的备抵和信贷损失准备金。备抵是应收账款余额的减少额,拨备记入“销售、行政和一般费用”。备抵是对应收账款组合固有损失的估计。津贴水平基于许多定性和定量因素,包括按金融产品类别划分的历史净亏损经验、投资组合持续时间、拖欠趋势、公司主要市场和地区的经济状况、大宗商品价格趋势和信用风险质量。津贴的充分性按金融产品类别按季度进行评估。当应收账款被认为无法收回时,应收账款被注销至备抵(见附注13)。
长期资产、商誉和其他无形资产的减值
当事件或情况需要进行审查时,该公司评估长期资产(包括经营租赁设备、物业和设备、商誉和其他无形资产)的账面价值。具有无限年限的商誉和无形资产每年在每个会计年度第三季度末进行减值测试,如果事件或情况表明公允价值减少到账面价值以下,则更常见的情况是进行减值测试。商誉由报告单位分配和审核减值,报告单位主要由经营部门和某些其他报告单位组成。商誉分配给创建商誉的企业所在的报告单位。为测试商誉减值,各报告单位的账面价值与其公允价值进行比较。如果商誉的账面价值被认为减值,
减值是指报告单位的账面价值超过公允价值,并以分配给该报告单位的商誉为限。如果长期资产的账面价值被视为减值,则根据账面价值超过资产公允价值的金额确认亏损(见附注5和26)。
衍生金融工具
该公司的政策是,执行衍生品交易只是为了管理在正常业务过程中产生的风险,而不是为了建立投机性头寸或交易。该公司的金融服务业务管理其资金来源的类型和金额与其应收账款和租赁组合的关系,以努力降低利率和外币波动带来的风险,同时应对有利的融资机会。该公司在一些与买入、卖出和以功能货币以外的货币融资相关的国内外业务中也有外币风险敞口。此外,该公司在某些设备运营部门有低于市场的零售融资计划的利率敞口,这些计划被用作销售激励措施,并提供较长时间的服务。
所有衍生品都按公允价值记录在资产负债表上。收到或支付的现金抵押品不会抵销资产负债表上的衍生工具公允价值。每种衍生品都被指定为现金流对冲、公允价值对冲,或者仍未指定。被指定为有效现金流量对冲的衍生工具的公允价值变动记录在其他全面收益(OCI)中,并在被对冲项目的影响在损益表中确认时重新分类到损益表中。被指定为公允价值套期保值的衍生工具的公允价值变动目前在净收入中确认。这些变动在净收入中被与套期保值项目的风险对冲相关的公允价值变动所抵消。非指定套期保值的公允价值变动目前在损益表中确认。
所有指定的套期保值都正式记录了与套期保值项目的关系以及风险管理策略。在开始和持续的基础上,对套期保值工具的有效性进行评估。如果及当确定衍生工具作为对冲不具高效率,相关对冲交易可能不再发生、对冲指定被撤销或衍生工具终止时,对冲会计将停止(见附注27)。
外币折算
该公司大部分海外业务的功能货币都是各自的当地货币。这些业务的资产和负债在期末汇率换算成美元。收入和费用按该期间的加权平均汇率换算。这些翻译的收益或损失都记录在保险业保监处。以所涉子公司的功能货币以外的货币计价的交易收益或亏损以及外汇衍生品合约计入净收益。The the the the
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目录
2020、2019年和2018年外汇税前净收益(亏损)为美元
3.新会计准则
采用新会计准则
2020年第一季度,该公司采用了财务会计准则委员会(FASB)会计准则更新(ASU)
经营租赁负债记入“应付账款及应计费用”,经营租赁使用权资产记入“其他资产”。融资租赁负债以剩余租赁期限为基础计入“短期借款”或“长期借款”,融资租赁使用权资产计入“财产设备净额”。
11月3日 | 累积效应 | 11月4日 | ||||||||
2019 | 从采用开始 | 2019 | ||||||||
资产 | ||||||||||
其他无形资产-净额 | $ | $ | ( | $ | ||||||
其他资产 | ||||||||||
负债 | ||||||||||
短期借款 | $ | $ | $ | |||||||
应付帐款和应计费用 | ||||||||||
长期借款 |
在采用ASU的时候,该公司实施了一个新的承租人会计系统,采用了新的流程和控制。此次采用并未对公司的经营业绩或现金流产生实质性影响。有关更多信息,请参见附注25。
该公司在2020年还采用了以下准则,这些准则均未对公司合并财务报表产生实质性影响:
会计准则更新 |
|
编号2019-04-对主题326(金融工具-信贷损失)、主题815(衍生品和对冲)和主题825(金融工具)的编纂改进。通过是为了澄清ASU No.2017-12,有针对性地改进套期保值活动的会计 | |
将采用新的会计准则
2016年6月,FASB发布了ASU
该公司持有交易商的保证金(交易商保证金),以吸收某些信贷损失。在采用这种ASU之前,信贷损失拨备是在考虑交易商押金后可能发生的信贷损失基础上估计的。亚利桑那州认为交易商存款和某些信用保险合同是独立的信用增强。因此,采纳后,从交易商保证金和信用保险合同中追回的信用损失将在“其他收入”中列报,不再作为信用损失拨备或信用损失准备的一部分。ASU还将修改对拖欠应收账款的估计冲销的处理方式,不再将收取交易商保证金的估计收益计入冲销金额(见附注13)。这一变化将增加对拖欠融资应收账款的估计冲销,从交易商存款中收回的信贷损失也将在“其他收入”中列出。在这两种情况下,这一好处都将在交易商存款计入时记录下来,而不再基于估计的回收。
ASU还要求额外披露有关重大估计和信用质量的信息。生效日期为2021财年第一季度。亚利桑那州立大学将采用修改后的追溯性方法,估计税后“留存收益”将减少到#美元。
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目录
公司未来还将采用以下准则,预计这些准则都不会对公司的合并财务报表产生实质性影响:
会计准则更新 | |
编号2019-04-对主题326(金融工具-信贷损失)、主题815(衍生工具和套期保值)和主题825(金融工具)的编纂改进 | |
4.收购和处置
收购
Unimil
2020年9月,该公司收购了总部位于巴西皮拉西卡巴的Unimil公司,Unimil是巴西领先的甘蔗收割机售后服务零部件业务公司。最终调整前的现金购买总价,扣除获得的现金$
2020年9月 | ||||
应收贸易账款和票据 | $ | |||
其他应收账款 | ||||
盘存 | ||||
财产和设备 | ||||
商誉 | ||||
其他无形资产 | ||||
总资产 | $ | |||
应付帐款和应计费用 | $ | |||
递延所得税 | ||||
总负债 | $ |
确定的无形资产主要与客户关系、商号和竞业禁止协议有关。加权平均摊销期限约为
解放军
2018年9月26日,该公司收购了民营喷雾器、播种机和农业专用产品制造商PLA。解放军总部设在阿根廷,在阿根廷拉斯罗萨斯和巴西卡诺亚斯设有制造工厂。现金购买总价,扣除所获得的现金$
2018年9月 | ||||
应收贸易账款和票据 | $ | |||
其他应收账款 | ||||
盘存 |
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财产和设备 | ||||
商誉 |
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其他无形资产 |
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其他资产 | ||||
总资产 | $ | |||
短期借款 | $ | |||
应付帐款和应计费用 | ||||
递延所得税 | ||||
总负债 | $ |
确认的无形资产主要与技术、商标和客户关系有关,它们的加权平均摊销期限为
阿格罗国王
2018年3月,该公司收购了私人持股的碳纤维技术产品制造商King Agro,总部设在西班牙巴伦西亚,生产设施设在阿根廷坎帕纳。现金购买总价,扣除所获得的现金$
2018年3月 | ||||
应收贸易账款和票据 | $ | |||
其他应收账款 | ||||
盘存 |
| |||
财产和设备 | ||||
商誉 |
| |||
其他无形资产 |
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总资产 | $ | |||
短期借款 | $ | |||
应付帐款和应计费用 | ||||
递延所得税 | ||||
长期借款 | | |||
总负债 | $ |
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目录
可识别的无形资产主要与商号和技术有关,它们的加权平均摊销期限为
维特根
2017年12月,该公司收购了Wirtgen,后者是一家私人持股的国际公司,是全球领先的道路施工设备制造商。总部设在德国的Wirtgen拥有
现金购买总价,扣除所获得的现金$
2017年12月 | ||||
未合并关联公司的应收账款 | $ | |||
应收贸易账款和票据 | ||||
融资应收账款 | ||||
融资应收账款证券化 | ||||
其他应收账款 | ||||
盘存 |
| |||
财产和设备 | ||||
对未合并附属公司的投资 | ||||
商誉 |
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其他无形资产 |
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递延所得税 | ||||
其他资产 |
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总资产 | $ | |||
短期借款 | $ | |||
短期证券化借款 | ||||
应付帐款和应计费用 | ||||
递延所得税 | ||||
长期借款 | ||||
退休福利及其他负债 | ||||
总负债 | $ | |||
非控制性利益 | $ |
可识别无形资产的公允价值(百万美元)和加权平均使用年限如下:
加权平均可用寿命 | 公允价值 | |||||
客户列表和关系 | $ | |||||
技术、专利、商标和其他 | $ |
商誉不能在纳税时扣除。
维特根公司的业绩以一个月的滞后期纳入公司的合并财务报表,并包括在建筑和林业部门。公司2018年合并收益表中计入的净销售额、营收和营业利润为$
2018年未经审计的备考合并净销售额、收入和净收入的准备工作就像收购在2017财年初完成一样,并以数百万美元为单位:
2018 | ||||
净销售额和净收入 | $ | |||
可归因于Deere&Company的净收入 | $ |
预计金额是使用与公司会计政策一致的政策计算的,其中包括分配的购买价格调整带来的摊销额外费用。预计结果不包括2017年和2018年发生的收购相关成本,并假设用于为收购提供资金的中期票据是在2016财年以实际票据的利率发行的。预计的协同效应或收购的其他预期收益不包括在预计结果中。因此,未经审计的备考财务信息可能不能表明未来业务的结果,或者如果收购在2017财年初完成的话。
就收购而言,商誉是未来现金流量和相关公允价值超过已确认资产和负债公允价值的结果。对于Wirtgen以外的收购,这些业务的结果已经包括在公司农业和草坪经营部门的综合财务报表中,如果这些收购是在本财年或比较会计年度开始时进行的,那么预计的业务结果将与公布的结果没有太大差异。
性情
2020年9月,该公司出售了德国割草机业务。在出售时,总资产是$
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目录
2019年10月,该公司出售了其在加拿大的建筑和林业零售点。在出售时,总资产是$
2018年5月,该公司出售了密歇根州、明尼苏达州和威斯康星州的建筑和林业零售点。在出售时,总资产为$
2017年11月,该公司出售了其在佛罗里达州的建筑和林业零售点。在出售时,总资产是$
对于零售位置的配置,公司以独立经销商的身份向采购商销售设备、备件等服务。
5.特别项目
减值和其他费用
2020年,该公司记录的减值和其他费用如下:
农业 | 施工 | 财务 | 总计 | ||||||||||
和草坪 | 和林业 | 服务 | 税前 | ||||||||||
工厂关闭 |
|
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中国--农业装备 | |||||||||||||
非现金减值 | |||||||||||||
其他应收账款、财产和无形资产* | $ | $ | |||||||||||
遣散费* | |||||||||||||
非现金固定资产和租赁减值 | |||||||||||||
德国沥青厂**1 | $ | ||||||||||||
巴西建筑设备厂**1 | |||||||||||||
其他国际固定资产**1 | |||||||||||||
其他国际固定资产** 1 | |||||||||||||
运营租赁中的设备*2 | $ | ||||||||||||
经营租赁库存*2 | |||||||||||||
固定资产和租赁--非现金减值 | |||||||||||||
非现金关联公司 | |||||||||||||
对总部设在南非的建筑设备公司的少数股权投资*3 | |||||||||||||
位于巴西的建筑设备合资企业*3 | |||||||||||||
关联减损 | |||||||||||||
总减值和关闭成本4, 5 | $ | $ | $ | $ |
*在“销售成本”中记录的销售成本下降
*销售、行政和一般费用中记录的费用
*在“其他营业费用”中记录的费用
*记入“未合并关联企业收益(亏损)权益”
1月1日,该公司表示,减值是由于预测财务业绩下降的结果,这表明未来的现金流可能无法覆盖净资产的账面价值。
2月份,减值是由于预期设备回报率高于最初估计,二手建筑设备的估计价值低于最初估计,可能导致未来现金流无法覆盖资产的账面价值。
3%的受访者表示,减值是非暂时性价值下降的结果。
4%,税后效应$
5.有关用于衡量这些减值的估值方法的说明,请参见附注26。
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2019年第四季度,公司在“其他运营费用”中记录了约为美元的非现金费用。
员工离职计划
2020年,该公司在包括美国、欧洲、亚洲和拉丁美洲在内的多个地理区域为公司受薪员工实施了员工离职计划。这些计划的主要目的是通过一个更精简、更灵活的组织来提高效率。这些计划在很大程度上是自愿的,费用主要记录在员工不可撤销地接受离职提议的时期。对于有限的非自愿员工离职计划,费用在管理层承诺计划时记录,计划传达给员工,员工不需要在法定通知期后提供服务。这些计划提供基于服务年限的现金支付,在一些国家还补贴有限期限的医疗保健和重新安置服务。
这些项目2020年的税前支出总额如下:
农业 | 施工 | 财务 | |||||||||||
和草坪 | 和林业 | 服务 | 总计 | ||||||||||
销售成本 | $ |
| $ |
|
| $ | |||||||
研究开发费用 | |||||||||||||
销售、行政和一般费用 | $ | ||||||||||||
其他运营费用** | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ |
*费用主要与以下非现金费用有关$
计划付款总额将为$
2019年,该公司还完成了某些针对特定职能和地理区域的员工离职计划,这是该公司为创建更高效的组织结构所做的持续努力的一部分。这些计划提供基于服务年限的现金支付。费用是
在此期间记录的员工不可撤销地接受了离职提议,税前费用总额如下:
农业 | 施工 | 财务 | |||||||||||
和草坪 | 和林业 | 服务 | 总计 | ||||||||||
销售成本 | $ |
|
|
| $ | ||||||||
研究开发费用 | |||||||||||||
销售、行政和一般费用 | $ | $ | |||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ |
可赎回的非控股权益
2020年,Hagie Manufacturing Company,LLC的少数股权持有人行使了出售剩余股份的权利
6.收入确认
该公司按主要地理市场、主要产品线和收入确认时间(以百万美元计)的净销售额和收入如下:
农业与草坪 | 施工 | 财务 | 总计 | ||||||||||
2020 | |||||||||||||
主要地理市场: | |||||||||||||
美国 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
加拿大 | |||||||||||||
西欧 | |||||||||||||
中欧和独联体 | |||||||||||||
拉丁美洲 | |||||||||||||
亚洲,非洲,澳大利亚,新西兰和中东 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
|
| ||||||||||||
主要产品线: | |||||||||||||
大农业 | $ | $ | |||||||||||
小农业 | |||||||||||||
草皮 | |||||||||||||
施工 | $ | ||||||||||||
结构紧凑 | |||||||||||||
筑路 | |||||||||||||
林业 | |||||||||||||
金融产品 | $ | ||||||||||||
其他 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
|
| ||||||||||||
收入确认时间: | |||||||||||||
在某个时间点确认的收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
随时间推移确认的收入 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ |
51
目录
农业 | 施工 | 财务 | 总计 | ||||||||||
2019 |
| ||||||||||||
主要地理市场: | |||||||||||||
美国 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
加拿大 | |||||||||||||
西欧 | |||||||||||||
中欧和独联体 | |||||||||||||
拉丁美洲 | |||||||||||||
亚洲、非洲、澳大利亚、新西兰和中东 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
主要产品线: | |||||||||||||
大农业 | $ | $ | |||||||||||
小农业 | |||||||||||||
草皮 | |||||||||||||
施工 | $ | ||||||||||||
结构紧凑 | |||||||||||||
筑路 | |||||||||||||
林业 | |||||||||||||
金融产品 | $ | ||||||||||||
其他 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
收入确认时间: | |||||||||||||
在某个时间点确认的收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
随时间推移确认的收入 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ |
以下是对该公司主要产品线的描述:
大农业-包括净销售功率约200马力以上的拖拉机和相关附件、联合收割机、采棉机、脱棉机和甘蔗收割机;收获前端设备;甘蔗装载机和拖拉机;耕作、播种和应用设备,包括喷雾机、养分管理和整地机械;自动牧草收割机以及相关附件和服务部件。
小农业-包括大约200马力以下的中型和通用拖拉机、干草和饲料设备、打包机、割草机以及相关附件和服务部件的净销售额。
草皮-包括草坪和公用事业设备的净销售额,包括骑马草坪设备、高尔夫球场设备、多功能车和商业割草设备,以及广泛的相关工具、其他户外电力产品和相关服务部件。
施工-包括建筑、土方和材料处理中使用的各种机械的净销售额,包括反铲装载机、履带式推土机和装载机、四轮驱动装载机、挖掘机、电动平地机、铰接式自卸车以及相关附件和服务部件。
结构紧凑-包括小型建筑设备的净销售额,包括紧凑型挖掘机、紧凑型轨道装载机、
紧凑型轮式装载机、滑块转向器、横向装载机及相关附件和服务部件。
筑路-包括用于筑路和翻新的设备的净销售额,包括铣床、回收机、滑模摊铺机、露天矿机、沥青摊铺机、压路机、串列和静态压路机、移动式破碎机和筛网、移动式和固定式沥青设备以及相关附件和服务部件。
林业-包括木材采伐中使用的设备的净销售额,包括伐木集材机、集材机、原木装载机、原木转运机、原木收割机以及相关附件和服务部件。
金融产品-主要包括与向终端客户销售John Deere设备有关的零售票据、向John Deere设备经销商批发融资和循环费用账户相关的财务和利息收入;John Deere设备零售租赁的租赁收入;以及延长保修的收入。
其他--包括向其他设备制造商销售某些零部件、随着时间的推移从精确制导、远程信息处理和其他信息支持解决方案中获得的收入、在公司拥有的经销商和服务中心提供服务的收入、处置财产和业务的收益、商标许可收入以及其他杂项收入项目。
公司在确认某些产品的销售和某些服务的收入之前开具发票。这些项目主要用于延长保修期的保费、未来设备销售的预付款,以及与精确制导和远程信息处理服务相关的订阅和服务收入。这些预付客户付款在合并资产负债表的“应付帐款和应计费用”中作为递延收入和合同负债列示。收到的递延收入,但未在收入中确认,包括延长保修保费,也如附注21所示,为#美元。
该公司与客户签订了交付设备和服务的合同,这些设备和服务在2020年11月1日尚未得到承认,因为这些设备或服务尚未提供。这些合同主要涉及延长保修以及某些精确制导和远程信息处理服务。原始期限超过一年的合同未履行的履约义务金额为#美元。
52
目录
一年或更短的时间通常用于向经销商和最终客户销售设备、服务部件、维修服务和某些远程信息处理服务。
7.现金流信息
就合并现金流量表而言,公司将购买到期日在三个月或以下的投资视为现金等价物。该公司的几乎所有短期借款(不包括融资租赁义务的当前到期日和长期借款)都在三个月内到期或可能需要在三个月或更短时间内偿还。
设备业务将其贸易应收账款的很大一部分出售给金融服务。这些公司间现金流在合并现金流中被抵消。
贸易账款及应收票据(见附注13)变动所产生的所有现金流量在综合现金流量表中分类为经营活动,因为这些应收账款来自向公司客户的销售。与向公司客户销售有关的融资应收账款的现金流也包括在经营活动中(见附注13)。剩余的融资应收账款与独立经销商出售的设备融资有关,并计入投资活动。
该公司有以下未包括在合并现金流量表中的非现金经营和投资活动。该公司以经营租赁的形式将库存转移到设备上。$
该公司在2020年11月1日、2019年11月3日、2018年10月28日和2017年10月29日持有的限制性现金以百万美元为单位如下:
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
设备操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服务 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ |
设备业务受限制的现金涉及杂项业务活动。金融服务限制性现金主要涉及融资应收账款证券化(见附注14)。限制性现金计入合并资产负债表中的“其他资产”。
利息和所得税的现金支付包括以下百万美元:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
利息: | ||||||||||
设备操作 | $ | | $ | | $ | | ||||
金融服务 |
| |
| |
| | ||||
公司间淘汰 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
固形 | $ | | $ | | $ | | ||||
所得税: | ||||||||||
设备操作 | $ | | $ | | $ | | ||||
金融服务 |
| |
| ( |
| | ||||
公司间淘汰 |
| ( |
| |
| ( | ||||
固形 | $ | | $ | | $ | |
8.退休金及其他退休后福利
该公司有几个有资金和无资金的固定收益养老金计划和其他退休后福利(OPEB)计划,主要是医疗保健和人寿保险计划,覆盖其美国员工和在某些外国的员工。该公司对这些计划使用10月31日的衡量日期。
定期养恤金净费用的构成部分和与费用有关的假设包括以下内容(以百万美元和百分比表示):
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
养恤金 | ||||||||||
服务成本 |
| $ | | $ | | $ | | |||
利息成本 |
| |
| |
| | ||||
计划资产的预期收益 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
精算损失摊销 |
| |
| |
| | ||||
摊销先前服务费用 |
| |
| |
| | ||||
定居点/削减量 |
| |
| |
| | ||||
净成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
加权平均假设 | ||||||||||
折扣率-服务成本 | ||||||||||
贴现率-利息成本 | ||||||||||
补偿增长率 | ||||||||||
预期长期回报率 | ||||||||||
利率贷记-美国现金余额计划 |
定期业务费用净额的组成部分和与费用有关的假设包括以下内容(以百万美元和百分比表示):
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
OPEB | ||||||||||
服务成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
利息成本 |
| |
| |
| | ||||
计划资产的预期收益 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
精算损失摊销 |
| |
| |
| | ||||
摊销先前服务信用 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
削减开支 |
| |
|
| ||||||
净成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
加权平均假设 | ||||||||||
折扣率-服务成本 | ||||||||||
贴现率-利息成本 | ||||||||||
预期长期回报率 |
53
目录
OPEB的削减是员工离职计划的结果(见注5)。
现货收益率曲线方法被用来估计净定期养老金和OPEB成本的服务和利息成本部分,方法是沿着收益率曲线应用特定的现货利率,用于确定福利计划对相关预计现金流出的义务。定期养恤金净额和OPEB成本的组成部分(不包括服务组成部分)主要包括在行项目中。“其他运营费用“在合并收益表中。
以前净收入中的养恤金费用以及其他全面收入中计划资产和福利义务的其他变化(以百万美元计)如下:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
养恤金 | ||||||||||
净成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
包括退休福利调整在其他综合(收入)损失中: | ||||||||||
净精算(收益)损失 |
| |
| |
| ( | ||||
精算损失摊销 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
摊销先前服务费用 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
安置点 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
在其他综合(收益)损失中确认的总(收益)损失 |
| |
| |
| ( | ||||
全面认可的总数 | $ | | $ | | $ | ( |
以前净收益中的OPEB成本以及其他全面收益中计划资产和福利债务的其他变化(以百万美元为单位)如下:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
OPEB | ||||||||||
净成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
包括退休福利调整在其他综合(收入)损失中: | ||||||||||
净精算(收益)损失 |
| ( |
| |
| ( | ||||
前期服务成本 |
|
|
|
|
| | ||||
精算损失摊销 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
摊销先前服务信用 |
| |
| |
| | ||||
在其他综合(收益)损失中确认的总(收益)损失 |
| ( |
| |
| ( | ||||
在综合(收益)损失中确认的总额 | $ | | $ | | $ | ( |
分别于2020年11月1日和2019年11月3日的福利计划义务、资金状况和与义务相关的假设(以百万美元为单位)如下:
养恤金 | OPEB | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||
福利义务的变化 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
年初余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
服务成本 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
利息成本 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
精算损益 |
| ( |
| ( |
| |
| ( | |||||
已支付的福利 |
| |
| |
| |
| | |||||
医疗补贴 |
| ( |
| ( | |||||||||
定居点/削减量 |
| |
|
|
|
| |||||||
外汇和其他 |
| ( |
| |
| |
|
| |||||
年终余额 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
计划资产变动(公允价值) | |||||||||||||
年初余额 |
| |
| |
| |
| | |||||
计划资产实际收益率 |
| |
| |
| |
| | |||||
雇主供款 |
| |
| |
| |
| | |||||
已支付的福利 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
安置点 |
| ( |
|
| |||||||||
外汇和其他 |
| |
| ( |
| |
| | |||||
年终余额 |
| |
| |
| |
| | |||||
资金状况 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
加权平均假设 | |||||||||||||
贴现率 | |||||||||||||
补偿增长率 | |||||||||||||
利率贷记-美国现金余额计划 |
该公司自愿捐献了$
2020年养恤金精算损失的主要原因是贴现率下降,部分被死亡率假设下降所抵消。2020年OPEB的精算收益主要是由于美国颁布了《为退休增强设立每个社区法案》(Secure Act),废除了2021年生效的医疗保险提供者费用,死亡率假设减少,医疗保健趋势费率下降,但部分被贴现率下降所抵消。2019年养恤金精算损失的主要原因是贴现率下降。2019年OPEB的精算亏损主要是由于贴现率的下降,部分被医疗保健趋势费率的下降所抵消。
2020年和2019年福利计划义务的死亡率假设反映了精算师协会当时发布的最新表格和量表。
54
目录
分别于2020年11月1日和2019年11月3日确认的百万美元金额包括:
养恤金 | OPEB | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||
在以下项目中确认的金额 |
|
|
|
|
|
| |||||||
非流动资产 | $ | |
| $ | |
| |||||||
流动负债 |
| ( |
| ( | $ | ( | $ | ( | |||||
非流动负债 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
总计 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
在累计其他综合收入中确认的税前金额 | |||||||||||||
净精算损失 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
前期服务成本(积分) |
| |
| |
| ( |
| ( | |||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2020年11月1日和2019年11月3日,所有养老金计划的累计福利义务总额为$
累计福利义务超过计划资产的养老金计划的累计福利义务和计划资产公允价值$
精算损益计入累计其他综合收益(亏损)。如果未摊销损益超过资产市场相关价值或福利义务较高者的10%,则超出的部分将作为活跃参与者剩余服务期的定期净成本的组成部分摊销。对于所有或几乎所有计划参与者都处于非活动状态的计划,摊销期限是非活动参与者的剩余预期寿命。
该公司预计将贡献大约$
福利计划预计将支付的福利反映了预期的未来服务年限,以百万美元为单位如下:
| *养老金* |
| * |
| |||
2021 | $ | | $ | | |||
2022 |
| |
| | |||
2023 |
| |
| | |||
2024 |
| |
| | |||
2025 |
| |
| | |||
2026年至2030年 |
| |
| |
*美国联邦医疗保险(Medicare)D部分下的处方药集团福利补贴净额为。
用于确定累计退休后福利义务的覆盖医疗福利人均费用的年增长率(医疗费用趋势率)是基于65岁之前和65岁后年龄组由于医疗保险的影响而提出的医疗和处方药索赔的趋势。对于2020年精算估值,假设这些债务的加权平均综合趋势费率为
用于确定提出的所有期间的养老金和OPEB债务的贴现率假设主要基于假设的AA收益率曲线,该曲线由一系列年化个人贴现率表示。这些贴现率代表公司福利义务在10月31日计量日期可以有效结算的比率。
下表的公允价值计量水平定义见附注26。
养老金计划资产在2020年11月1日的公允价值以百万美元为单位:
| 总计 |
| 1级 |
| 二级 |
| ||||
现金和短期投资 | $ | | $ | | $ | | ||||
权益: | ||||||||||
美国股票证券 |
| |
| | | |||||
国际股权证券 |
| |
| | | |||||
固定收益: | ||||||||||
政府和机构证券 |
| |
| |
| | ||||
公司债务证券 |
| |
|
|
| | ||||
抵押贷款支持证券 |
| |
|
|
| | ||||
房地产 |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合约-资产* |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合约-负债** |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
应收账款、应付账款和其他 |
| ( |
| ( | | |||||
证券借贷抵押品 |
| | |
| | |||||
证券借贷责任 |
| ( | ( |
| ( | |||||
卖空证券 |
| ( |
| ( | ( | |||||
1级和2级资产合计 | | $ | | $ | | |||||
按资产净值计算的投资: | ||||||||||
短期投资 | | |||||||||
美国股票基金 | | |||||||||
国际股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
房地产 | | |||||||||
对冲基金 | | |||||||||
私募股权/风险资本 | | |||||||||
其他投资 | | |||||||||
总净资产 | $ | |
*伦敦银行间同业拆借利率()合约包括美国银行间同业拆借利率()合约$
*公司名称包括以下项目的股权合同:$
55
目录
医疗保健资产在2020年11月1日的公允价值以百万美元为单位:
| 总计 |
| 1级 |
| 二级 |
| ||||
现金和短期投资 | $ | | $ | |
| |||||
权益: | ||||||||||
美国股票证券和基金 |
| |
| | $ | | ||||
国际股权证券 |
| |
| |
| |||||
固定收益: | ||||||||||
政府和机构证券 |
| |
| | | |||||
公司债务证券 |
| |
| | ||||||
抵押贷款支持证券 |
| |
| | ||||||
其他 |
| ( |
| ( |
| |||||
证券借贷抵押品 |
| | |
| | |||||
证券借贷责任 |
| ( | ( |
| ( | |||||
卖空证券 |
| ( |
| ( | ||||||
1级和2级资产合计 | | $ | | $ | | |||||
按资产净值计算的投资: | ||||||||||
短期投资 | | |||||||||
美国股票基金 | | |||||||||
国际股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
对冲基金 | | |||||||||
私募股权/风险资本 | | |||||||||
其他投资 | | |||||||||
总净资产 | $ | |
2019年11月3日养老金计划资产的公允价值以百万美元为单位:
| 总计 |
| 1级 |
| 二级 |
| ||||
现金和短期投资 | $ | | $ | | $ | | ||||
权益: | ||||||||||
美国股票证券 |
| |
| | | |||||
国际股权证券 |
| |
| | | |||||
固定收益: | ||||||||||
政府和机构证券 |
| |
| |
| | ||||
公司债务证券 |
| | |
| | |||||
抵押贷款支持证券 |
| |
|
|
| | ||||
房地产 |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合约-资产* |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合约-负债** |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
应收账款、应付账款和其他 |
| ( |
| ( | | |||||
证券借贷抵押品 |
| |
|
| | |||||
证券借贷责任 |
| ( |
|
| ( | |||||
卖空证券 |
| ( |
| ( | ( | |||||
1级和2级资产合计 | | $ | | $ | | |||||
按资产净值计算的投资: | ||||||||||
短期投资 | | |||||||||
美国股票基金 | | |||||||||
国际股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
房地产 | | |||||||||
对冲基金 | | |||||||||
私募股权/风险资本 | | |||||||||
其他投资 | | |||||||||
净资产总额 | $ | |
*伦敦银行间同业拆借利率()合约包括美国银行间同业拆借利率()合约$
** I包括以下外币的合同$
2019年11月3日医疗保健资产的公允价值以百万美元为单位:
| 总计 |
| 1级 |
| 二级 |
| ||||
现金和短期投资 | $ | | $ | | $ | | ||||
权益: | ||||||||||
美国股票证券和基金 |
| |
| |
| |||||
国际股权证券 |
| |
| |
| |||||
固定收益: | ||||||||||
政府和机构证券 |
| |
| |
| | ||||
公司债务证券 |
| |
| | ||||||
抵押贷款支持证券 |
| |
| | ||||||
其他 |
| ( |
| | ||||||
证券借贷抵押品 |
| |
|
| | |||||
证券借贷责任 |
| ( |
|
| ( | |||||
卖空证券 |
| ( |
| ( | ||||||
1级和2级资产合计 | | $ | | $ | | |||||
按资产净值计算的投资: | ||||||||||
短期投资 | | |||||||||
美国股票基金 | | |||||||||
国际股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
对冲基金 | | |||||||||
私募股权/风险资本 | | |||||||||
其他投资 | | |||||||||
净资产总额 | $ | |
以上各表中按资产净值计算的投资均采用每股资产净值按公允价值计量,因此不在公允价值层次中分类。
公允价值的确定如下:
现金和短期投资-包括根据账面价值(接近公允价值)进行估值的账户,以及根据恒定基金资产净值(NAV)使用每股资产净值(NAV)实际权宜之计或基于相关证券公允价值的基金资产净值(NAV)进行估值的投资基金。还包括使用市场方法(矩阵定价模型)进行估值的证券,在这种方法中,所有重要的投入都是可观察到的,或者可以从可观察到的市场数据中得出或得到证实。
股票型证券、股票型基金和其他基金 – 这些价值是由股票投资交易活跃市场的收盘价或基金的资产净值(基于标的证券的公允价值)确定的。
固定收益证券和基金 – 证券的估值采用市场法(矩阵定价模型),在这种方法下,所有重要的投入都可以观察到,或者可以从可观察的市场数据(如利率、收益率曲线、波动性、信用风险和提前还款速度)中得出或得到证实,或者使用固定收益投资交易的活跃市场的收盘价进行估值。固定收益基金的估值使用基金的资产净值,基于标的证券的公允价值。
房地产、风险投资、私募股权和对冲基金 – 以有限合伙形式进行的投资是有价值的。
56
目录
以各自普通合伙人确定的有限合伙企业公允价值中其比例份额为基础的估计公允价值。这些投资采用资产净值法、收益法(主要是预期持有期内折现的估计现金流)或市场法(主要是类似证券和物业的估值)相结合的方式进行估值。房地产投资信托基金主要按投资交易活跃市场的收盘价估值。
衍生工具 – 衍生品的估值采用收益法(贴现现金流)或市场法(衍生品交易活跃市场的收盘价),前者使用市场可观察到的投入(包括掉期曲线以及远期和现货汇率)。
养老金和医疗保健计划资产的主要投资目标是最大限度地扩大这些资产的增长,以便在较长一段时间内支持对受益人的预期义务,并以符合公司风险承受能力的方式这样做。资产配置政策是资产管理中最重要的决策,并定期进行审查。资产配置政策考虑了公司对每个计划的长期资产类别风险/回报预期,因为这些义务本质上是长期的。目前养老金资产的目标分配大约是
必然预示着长期的未来预期收益。该公司确定公司投资策略长期回报率的系统方法支持其长期预期回报假设。
该公司已经建立了某些自愿员工受益人协会信托基金(VEBA),为退休后的医疗福利提供资金。由于投资于流动性较高的证券,这些VEBA的未来预期资产回报低于其他养老金和医疗保健计划资产的预期回报。这些资产是对其他退休后医疗保健计划资产的补充,这些资产是根据美国国税法第401(H)节提供资金,并在公司养老金计划信托基金中的一个单独账户中维护的。
该公司定义了与员工投资和储蓄计划相关的缴费计划,主要是在美国。根据这些计划,公司的缴费和成本是$
9.所得税
按司法管辖区和重要组成部分征税的所得税拨备包括以下以百万美元计的款项:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
目前: |
|
|
| |||||||
美国: | ||||||||||
联邦制 | $ | $ | | $ | ( | |||||
状态 |
| |
| |
| | ||||
外方 |
| |
| |
| | ||||
总电流 |
| |
| |
| | ||||
延期: | ||||||||||
美国: | ||||||||||
联邦制 |
| ( |
| ( |
| | ||||
状态 |
| |
| ( |
| ( | ||||
外方 |
| |
| ( |
| | ||||
延期总额 |
| ( |
| ( |
| | ||||
所得税拨备 | $ | | $ | | $ | |
根据公司运营地点,2020、2019年和2018年在美国的综合所得税前收入为$
2017年12月22日,美国政府颁布了税制改革。2018年影响该公司的税制改革的主要条款是将企业所得税税率从
57
目录
公司所得税税率要求公司将其美国递延税净资产重新计量为新的公司税率,过渡到地区税制需要为被视为汇回未分配和以前未纳税的非美国收益(汇回税)支付一次性税。遣返税是在2019年缴纳的。该公司在美国的法定企业所得税税率为
从2019年开始,该公司必须遵守美国税制改革立法的额外条款。从2019年开始影响该公司的税制改革的主要条款包括对全球无形低税收入征税(GILTI),根据美国公司与外国子公司之间某些付款的基数侵蚀和反滥用税收优惠(BEAT)确定的税收,对某些高管薪酬的扣除限制,对外国衍生无形收入(FDII)的扣除,以及利息支出限制。这些规定的综合影响并未对2020或2019年的所得税拨备产生重大影响。
在2019年和2018年,该公司记录了与将公司递延税净资产重新计量为新的企业所得税税率和汇回税相关的离散税收调整。
装备 | 财务 | |||||||||
运筹学 | 服务 | *道达尔* | ||||||||
2019 | ||||||||||
递延税项净资产重计量 | $ | $ | $ | |||||||
视为收益汇回税 | ( | ( | ( | |||||||
离散型税费(福利)合计 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
2018 | ||||||||||
递延税项净资产重计量 |
| $ |
| $ | ( |
| $ | |||
视为收益汇回税 |
| |||||||||
离散型税费(福利)合计 | $ | $ | ( | $ |
装备业务的汇回税额包括大约#美元的应计税额。
法定和有效的所得税规定以及相关差异(数百万美元)的原因比较如下:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
美国联邦所得税条款 按美国法定汇率(2020和2019年- | $ | | $ | | $ | | ||||
由以下原因引起的增加(减少): |
|
|
| |||||||
递延税项净资产重计量 |
| | | |||||||
视为收益汇回税 |
| ( | | |||||||
GILTI和FDII的效应 | | ( | ||||||||
税制改革的其他影响 |
|
| | |||||||
国外收益的应税差异 |
| |
| ( |
| ( | ||||
递延税项估值免税额 |
| |
| |
| | ||||
研究和营业税抵免 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
州和地方所得税,扣除联邦所得税优惠后的净额 |
| |
| |
| | ||||
股权薪酬的超额税收优惠 | ( | ( | ( | |||||||
外国收入的税率 |
| |
| |
| | ||||
未确认的税收优惠 | ( | ( | | |||||||
其他-网络 |
| |
| |
| | ||||
所得税拨备 | $ | | $ | | $ | |
截至2020年11月1日,某些子公司在美国以外的累计收益总计$
递延所得税的产生是因为某些项目在财务会计中的处理方式与在所得税报告中的处理方式不同。
2020 | 2019 | ||||||||||||
*延期执行 | *延期执行 | *延期执行 | *延期执行 | ||||||||||
税收 | 税收 | 税收 | 税收 | ||||||||||
| 资产 |
| 负债 |
| 资产 |
| 负债 |
| |||||
OPEB负债 | $ | | $ | | |||||||||
出租人租赁交易 |
| $ | |
| $ | | |||||||
税损和税收抵免结转 |
| |
|
| |
| |||||||
销售津贴应计项目 |
| |
|
| |
| |||||||
税金超过账面折旧 |
| |
| | |||||||||
商誉和其他无形资产 |
|
| |
|
| | |||||||
养老金负债--净额 |
| |
| |
| ||||||||
信贷损失拨备 |
| |
|
| |
| |||||||
员工福利应计项目 |
| |
|
| |
| |||||||
股份薪酬 |
| |
|
| |
| |||||||
递延补偿 |
| |
|
| |
| |||||||
承租人租赁交易 | | | |||||||||||
其他项目 |
| |
| |
| |
| | |||||
减去估值免税额 |
| ( |
|
| ( |
| |||||||
递延所得税 资产和负债 | $ | | $ | | $ | | $ | |
58
目录
迪尔公司在美国提交了一份合并的联邦所得税申报单,其中包括全资拥有的金融服务子公司。这些子公司对所得税的核算一般就像他们提交单独的所得税申报单一样,并对某些税收优惠的变现进行了修改。
2020年11月1日,税损和税收抵免结转$
2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日未确认的税收优惠总额(以百万美元为单位)对账如下:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
年初余额 | $ | | $ | | $ | | ||||
本年度税收头寸的增加 |
| |
| |
| | ||||
增加前几年的税收头寸 |
| |
| |
| | ||||
减少前几年的税收头寸 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
因诉讼时效过期而减少 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
收购* |
|
| | |||||||
安置点 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
外汇,外汇 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
年终余额 | $ | $ | | $ | |
*见附注4。
在确认税收优惠的情况下,2020年11月1日和2019年11月3日未确认的影响有效税率的税收优惠金额为$
该公司根据其运营所在司法管辖区的税法提交纳税申报单,这些司法管辖区包括美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区。美国国税局(IRS)已经完成了对该公司2015年前的联邦所得税申报单的审查。2015年、2016年和2017年的联邦所得税申报单目前正在审查中。各种州和外国所得税申报单,包括阿根廷、澳大利亚、巴西、加拿大、中国、芬兰、法国、德国、印度、墨西哥、俄罗斯、新加坡和西班牙的主要税收管辖区,也仍在接受税务当局的审查。
该公司的政策是在利息支出和利息收入中确认与所得税相关的利息,并确认销售、行政和一般费用的处罚。在2020年内,当税收状况得到有效结算时,以前记录的利息和罚款发生了逆转,导致了1美元的损失。
百万美元,以及$
10.其他收入和其他经营费用
其他收入和其他业务费用的主要组成部分包括以下(以百万美元计):
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
其他收入 |
|
|
| |||||||
服务收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
赚取的保险费和费用* | | | | |||||||
投资收益 |
| |
| |
| | ||||
其他 |
| |
| |
| | ||||
总计 | $ | | $ | | $ | | ||||
其他运营费用 | ||||||||||
经营租赁设备折旧 | $ | | $ | | $ | | ||||
保险索赔和费用* |
| |
| |
| | ||||
服务成本 |
| |
| |
| | ||||
经营租赁剩余亏损和减值 | | | | |||||||
养老金和OPEB(福利)成本,不包括服务成本部分 | ( | ( | | |||||||
其他 |
| |
| |
| | ||||
总计 | $ | | $ | | $ | |
*成本下降,主要与延长保修有关见注21)。
11.未合并的关联公司
未合并的关联公司是指Deere公司通常拥有20%至50%的已发行有表决权股份的公司。迪尔公司并不控制这些公司,并以股权为基础对其在这些公司的投资进行核算。对这些公司的投资主要由贝尔设备有限公司(Bell Equipment Limited)(
未合并关联公司的合并财务信息(以百万美元计)如下:
运筹学 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| |||
销货 | $ | $ | | $ | | |||||
净收入 |
|
| |
| | |||||
迪尔公司净收益(亏损)中的权益 |
| ( | |
| |
财务状况 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
总资产 | $ | $ | |||||
对外借款总额 |
|
| |||||
净资产总额 |
|
| |||||
迪尔公司在净资产中的份额 |
|
|
59
目录
截至2020年11月1日的合并留存收益包括以下未合并关联公司的未分配收益$
在正常业务过程中,公司向未合并的关联公司采购和销售零部件和产成品。
2020 |
| 2019 |
| 2018 | ||||||
净销售额 | $ | $ | | $ | | |||||
购货 | | |
12.有价证券
所有的有价证券都被归类为可供出售的证券。在2019年之前,有价证券的所有未实现损益都显示为股东权益的一个组成部分。从2019年开始,随着ASU No.2016-01的采用,股权证券的未实现损益显示为净收入的一个组成部分。
2020年11月1日和2019年11月3日的有价证券的摊销成本和公允价值(以百万美元为单位)如下:
|
| 毛 |
| 毛 |
|
| |||||||
摊销 | 未实现 | 未实现 | 公平 |
| |||||||||
成本 | 收益 | 损失 | * |
| |||||||||
2020 | |||||||||||||
美国股票基金 |
|
|
| $ | |||||||||
国际股权证券 | |||||||||||||
总股本证券 | |||||||||||||
美国政府债务证券 | $ | $ | $ |
| |||||||||
市政债券 |
|
|
|
| |||||||||
公司债务证券 |
|
|
|
| |||||||||
国际债务证券 |
| ||||||||||||
**抵押贷款支持证券** |
|
|
|
|
| ||||||||
债务证券总额 | $ | $ | $ | ||||||||||
有价证券 | $ | ||||||||||||
2019 | |||||||||||||
股票基金 |
|
|
| $ | |||||||||
总股本证券 | |||||||||||||
美国政府债务证券 | $ | $ | $ |
| |||||||||
市政债券 |
|
|
|
| |||||||||
公司债务证券 |
|
|
|
| |||||||||
国际债务证券 |
| ||||||||||||
**抵押贷款支持证券** |
|
|
|
|
| ||||||||
债务证券总额 | $ | $ | $ | ||||||||||
有价证券 | $ |
* 主要由美国政府支持的企业发行。
股权证券
2020、2019年和2018年出售的股权证券的收益和实现收益不是实质性的。
2020 |
| 2019 | |||||
权益证券确认的净收益 |
| $ | $ | ||||
减去:出售股权证券的净收益 | |||||||
股权证券的未实现收益 | $ | $ |
债务证券
债务证券在2020年11月1日的合同到期日(以百万美元为单位)如下:
| 摊销 |
| 公平 |
| |||
| 成本 |
| * | ||||
在一年或更短的时间内到期 | $ | $ | |||||
在一到五年后到期 |
|
| |||||
在5到10年后到期 |
|
| |||||
10年后到期 |
|
| |||||
抵押贷款支持证券 |
|
| |||||
债务证券 | $ | $ |
实际到期日可能与合同到期日不同,因为某些证券可能是催缴或预付的。由于抵押贷款支持证券可能提前还款,它们没有按合同到期日进行分类。出售债务证券的收益为$
13.应收账款
贸易账款和应收票据
截至2020年11月1日和2019年11月3日的应收贸易账款和票据(以百万美元为单位)如下:
| 2020 |
| 2019 |
| |||
贸易账户和票据: | |||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | |||
建筑业和林业 |
| |
| | |||
贸易账款和应收票据净额 | $ | | $ | |
2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的应收贸易账户和票据以及相关活动的信用损失准备金(以百万美元为单位)如下:
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
年初余额 | $ | | $ | | $ | | ||||
备抵 |
| | | |||||||
核销 | ( | ( | ( | |||||||
恢复 | | | ||||||||
翻译调整 | ( | | ( | |||||||
年终余额 | $ | | $ | $ |
60
目录
设备业务将其贸易应收账款的很大一部分出售给金融服务,并以大约市场利率向这些业务提供补偿。
应收贸易账款和票据主要来自向独立经销商销售货物。根据向经销商出售货物的条款,主要向经销商收取未偿还余额的利息,自经销商向零售客户出售货物之日起或向经销商出售货物时给予的某些免息期限届满之日起,直至公司收到付款为止。经销商在公司确认销售后不能取消采购,并负责付款,即使设备没有出售给零售客户。免息期是根据出售的设备类型和销售时间确定的。这些时间段的范围从至
在2020年,该公司向受到COVID经济影响的独立经销商和某些其他客户(客户)提供了贸易账户和应收票据的短期付款减免。无论是在地区性计划中还是在与信誉良好的客户的个案情况下,都提供了救济。这项减免通常包括不超过
对于获得付款减免的客户,将评估后续销售交易,以确认是否满足收入确认标准,包括销售价格可确定,以及根据合同中概述的条款有可能收回付款。
应收贸易账款和票据包括销售给某些付款期限少于12个月的零售客户的应收账款。设备交付后,客户不能取消采购或退货。该公司在购买时评估零售客户的信誉,并通常保留与应收账款相关的货物的担保权益。
应收贸易账款和票据在农业和草皮部门的信用风险非常集中。
建筑和林业部门,如上表所示。从地理上看,任何地区的信用风险都不会不成比例地集中。
融资应收账款
2020年11月1日和2019年11月3日的融资应收账款(以百万美元为单位)如下:
2020 | 2019 |
| |||||||||||
| 不受限制/证券化 |
| 不受限制/证券化 | ||||||||||
零售票据: |
|
|
|
|
|
| |||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建筑业和林业 |
| |
| |
| |
| | |||||
总计 |
| |
| |
| |
| | |||||
批发票据 |
| |
|
| |
| |||||||
循环费用账户 |
| |
|
| |
| |||||||
融资租赁(直接和销售类型) |
| |
|
| |
| |||||||
融资应收账款总额 |
| |
| |
| |
| | |||||
更少: | |||||||||||||
非劳动金融收入: | |||||||||||||
零售票据 |
| |
| |
| |
| | |||||
批发票据 | | | |||||||||||
循环费用账户 | | | |||||||||||
融资租赁 |
| |
|
| |
| |||||||
总计 |
| |
| |
| |
| | |||||
信贷损失拨备 |
| |
| |
| |
| | |||||
融资 应收账款-净额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
如上表所示,应收融资在农业和草皮部门以及建筑和林业部门的信用风险高度集中。从地理上看,任何地区的信用风险都不会不成比例地集中。该公司通常保留与零售票据、批发票据和融资租赁相关的设备的担保权益作为抵押品。
截至2020年11月1日和2019年11月3日,与上表所列公司设备销售相关的融资应收账款包括以下内容(以百万美元计):
2020 | 2019 |
| |||||||||||
| 不受限制/证券化 |
| 不受限制/证券化 | ||||||||||
零售票据*: | |||||||||||||
农业和草坪 | $ | |
| $ | |
| |||||||
建筑业和林业 | | $ | |
| | $ | | ||||||
总计 | |
| |
| | | |||||||
批发票据 | |
|
|
| |
|
| ||||||
销售型租赁 | |
|
|
| |
|
| ||||||
总计 | | | | | |||||||||
更少: | |||||||||||||
非劳动金融收入: | |||||||||||||
零售票据 | |
| |
| |||||||||
批发票据 | | | |||||||||||
销售型租赁 | |
|
|
| |
|
| ||||||
总计 |
| |
|
|
| |
| ||||||
与公司设备销售相关的融资应收账款 | $ | | $ | | $ | | $ | |
* 这些零售票据通常是由公司所有的经销商销售设备或通过直接销售产生的。
61
目录
2020年11月1日和2019年11月3日的融资应收分期付款,包括未赚取的财务收入,以百万美元为单位安排如下:
2020 | 2019 |
| |||||||||||
不受限制/证券化 |
| 不受限制/证券化 |
| ||||||||||
在几个月内到期: |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
0 – 12 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
13 – 24 |
| |
| |
| |
| | |||||
25 – 36 |
| |
| |
| |
| | |||||
37 – 48 |
| |
| |
| |
| | |||||
49 – 60 |
| |
| |
| |
| | |||||
此后 |
| |
| |
| |
| | |||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | |
零售票据的最高期限一般是
仍在应计财务收入的融资应收账款的逾期余额是指持有的总余额(本金加应计利息)和任何付款金额。
由于COVID对经销商和零售客户的重大负面影响,该公司向经销商和零售客户提供了融资应收账款的短期付款减免,其中包括零售票据、批发票据、循环费用账户以及销售型和直接融资租赁。减免是在地区性计划和个案情况下提供的,客户通常是当前的付款义务。这一减免一般包括延期付款或降低融资利率。
对截至2020年11月1日和2019年11月3日仍在应计利息和不良融资应收账款的逾期融资应收账款进行的账龄分析以百万美元为单位:
30-59 | 60-89 | 90天 |
| ||||||||||
日数 | 日数 | 或更大 | 总计 |
| |||||||||
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| |||||
2020 | |||||||||||||
零售票据: |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
农业和草坪 | $ | | $ | |
| $ | | ||||||
建筑业和林业 |
| |
| | $ | |
| | |||||
其他: | |||||||||||||
农业和草坪 |
| |
| |
| |
| | |||||
建筑业和林业 |
| |
| |
|
|
| | |||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | |
| |||||||||||||
总计 | 总计 |
| |||||||||||
总计 | 非 | 融资 |
| ||||||||||
| 逾期付款 |
| 表演 |
| 电流 |
| 应收账款 |
| |||||
零售票据: |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建筑业和林业 |
| |
| |
| |
| | |||||
其他: | |||||||||||||
农业和草坪 |
| |
| |
| |
| | |||||
建筑业和林业 |
| |
| |
| |
| | |||||
总计 | $ | | $ | | $ | |
| | |||||
信贷损失拨备减少 |
| | |||||||||||
融资应收账款总额-净额 | $ | |
30-59 | 60-89 | 90天 |
| ||||||||||
日数 | 日数 | 或更大 | 总计 |
| |||||||||
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| |||||
2019 | |||||||||||||
零售票据: |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建筑业和林业 |
| |
| |
| |
| | |||||
其他: | |||||||||||||
农业和草坪 |
| |
| |
| |
| | |||||
建筑业和林业 |
| |
| |
|
|
| | |||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | |
总计 | 总计 |
| |||||||||||
总计 | 非 | 融资 |
| ||||||||||
| 逾期付款 |
| 表演 |
| 电流 |
| 应收账款 |
| |||||
零售票据: |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建筑业和林业 |
| |
| |
| |
| | |||||
其他: | |||||||||||||
农业和草坪 |
| |
| |
| |
| | |||||
建筑业和林业 |
| |
| |
| |
| | |||||
总计 | $ | | $ | | $ | |
| | |||||
信贷损失拨备减少 |
| | |||||||||||
融资应收账款总额-净额 | $ | |
62
目录
对信贷损失拨备和融资应收账款投资的分析如下(以百万美元计):
旋转 |
| ||||||||||||
零售 | 收费 |
| |||||||||||
| *票据:** |
| 帐目 |
| * |
| *道达尔(Total)* |
| |||||
2020 |
|
|
|
| |||||||||
津贴: | |||||||||||||
年初余额 | $ | $ | | $ | | $ | | ||||||
备抵 |
| |
| |
| |
| | |||||
核销 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
恢复 |
| |
| | |
| | ||||||
翻译调整 |
| ( |
|
| |
| ( | ||||||
年终余额** | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
融资应收账款: | |||||||||||||
年终余额 | $ | $ | | $ | $ | | |||||||
余额单独评估 | $ | | $ | | $ | | $ | |
2019 |
|
|
|
|
|
| |||||||
津贴: | |||||||||||||
年初余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
拨备(信用) |
| ( |
| |
| |
| | |||||
核销 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
恢复 |
| |
| | |
| | ||||||
翻译调整 |
| ( |
|
| ( |
| ( | ||||||
年终余额** | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
融资应收账款: | |||||||||||||
年终余额 | $ | | $ | | $ | $ | |||||||
余额单独评估 | $ | |
| $ | | $ | |
2018 | |||||||||||||
津贴: | |||||||||||||
年初余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
备抵 |
| |
| |
| |
| | |||||
核销 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
恢复 |
| |
| | |
| | ||||||
翻译调整 |
| ( |
|
| ( |
| ( | ||||||
年终余额** | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
融资应收账款: | |||||||||||||
年终余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
余额单独评估 | $ | | $ | | $ | | $ | |
*大部分个人免税额并不显著。
与COVID和其他宏观经济问题相关的负面经济影响严重影响了某些零售借款人,特别是建筑设备的借款人。
逾期金额超过
当公司很可能无法收回所有到期款项时,融资应收账款被视为减值。
合同条款。被审查减值的应收账款通常包括逾期、已提供破产通知或需要大量收回努力的应收账款。减值的应收账款通常被归类为不良。
对2020年11月1日和2019年11月3日的减值融资应收账款的分析以百万美元为单位:
未付 | 平均值 |
| |||||||||||
录下来 | 校长 | 特指 | 录下来 |
| |||||||||
投资 |
| 天平 |
| 津贴 |
| 投资 |
| ||||||
2020* |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
有特定备抵的应收账款** | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
无特定备抵的应收账款* |
| |
| |
|
| | ||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
农业和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建筑业和林业 | $ | | $ | | $ | | $ | |
2019* |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
有特定备抵的应收账款* | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
无特定备抵的应收账款* |
| |
| |
|
| | ||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
农业和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建筑业和林业 | $ | | $ | | $ | | $ | |
* 确认的财务收入不是实质性的。
*销售主要是融资租赁、批发应收账款和零售票据。
*主要是零售票据。
其他应收款
截至2020年11月1日和2019年11月3日的其他应收账款包括以下内容(以百万美元为单位):
| 2020 |
| 2019 |
| |||
应收税金 | $ | | $ | |
| ||
其他 |
| |
| | |||
其他应收账款 |
| $ | |
| $ | |
63
目录
14.融资应收账款证券化
作为其整体融资战略的一部分,该公司定期将某些融资应收账款(零售票据)转移到属于特殊目的企业(SPE)或非VIE银行业务的VIE,作为其资产支持证券计划(证券化)的一部分。这些交易的结构使得零售票据的转让不符合销售应收账款的会计准则,因此被计入担保借款。用于零售票据证券化的特殊目的实体与公司合并报表中包括的其他实体不同,因为它们持有的资产在法律上是孤立的。特殊目的企业或非特殊目的实体持有的资产的使用受到管理证券化交易的文件的限制。
在这些证券化中,零售票据被转移到某些特殊目的企业或非VIE银行业务,后者进而向投资者发行债务。向第三方投资者发行的债务证券产生担保借款,在资产负债表上记为“短期证券化借款”。证券化零售票据在资产负债表上记为“融资应收账款证券化净额”。资产负债表上与这些证券化相关的受限资产总额包括证券化的融资应收账款减去信贷损失准备,以及主要代表受限现金的其他资产。限制现金是由于证券化借款安排中的合同要求造成的,并起到了信用增强的作用。受限制的现金用于弥补担保借款所需付款中的付款不足(如果有)。限制性现金余额由合同约定,由证券化融资应收账款的初始余额确定的固定金额,或证券化融资应收账款未偿还余额的固定百分比。这一限制要么在所有有担保的借款付款支付完毕后取消,要么在这些应收款收回并减少借款义务时按比例取消。对于零售票据转移到特殊目的实体的证券化,支持担保借款的特殊目的实体被合并,除非公司既没有权力指导对特殊目的实体的经济表现最重要的活动,也没有义务吸收损失或获得可能对特殊目的实体具有重大意义的利益。在本报告所述期间,除了以前合同要求的以外,没有向这些特殊目的企业提供额外的支持。
在某些证券化中,公司合并SPE,因为它既有权通过其作为SPE持有的所有应收账款的服务者的角色来指导对SPE的经济表现影响最大的活动,也有义务通过SPE的可变利益来吸收损失或获得可能对SPE具有重大意义的利益。综合特殊目的企业的限制性资产(零售票据证券化、信贷损失拨备和其他资产)总额为$
分别为2019年。这些特殊目的企业的信贷持有人对公司的一般信贷没有合法追索权。
在某些证券化中,该公司将零售票据转移到非VIE银行业务,这些业务没有合并,因为公司在实体中没有控股权。本公司与未合并非动产企业证券化相关之账面值及权益为受限制资产(零售票据证券化、信贷损失拨备及其他资产)。$
在某些证券化中,该公司将零售票据转移到银行赞助的、多卖家的商业票据渠道,这些渠道是未合并的特殊目的实体(SPE)。该公司不为管道的大部分应收账款提供服务,因此,没有权力指导对管道的经济表现影响最大的活动。这些管道为公司(以及管道中的其他转让方)提供了资金来源,因为它们通过发行商业票据为零售票据提供资金。该公司与这些管道相关的账面价值和可变利息是受限制的资产(零售票据证券化、信贷损失拨备和其他资产)。$
截至2020年11月1日,该公司对未合并管道的负债账面金额与与这些管道相关的最大损失敞口(只有在受限资产完全亏损的情况下才会发生)以百万美元为单位如下:
| 2020 |
| ||
负债账面价值 | $ |
| ||
最大损失风险 |
|
与证券化相关的未合并VIE的总资产约为$
截至2020年11月1日和2019年11月3日,与证券化交易中的担保借款相关的合并限制性资产的组成部分如下(以百万美元计):
| 2020 |
| 2019 |
| |||
融资应收账款证券化(零售票据) | $ | | $ | |
| ||
信贷损失拨备 |
| ( |
| ( | |||
其他资产 |
| |
| | |||
受限证券化资产总额 |
| $ | |
| $ | |
64
目录
截至2020年11月1日和2019年11月3日,与证券化相关的合并担保借款和其他负债的组成部分如下(以百万美元计):
| 2020 |
| 2019 |
| |||
短期证券化借款 | $ | $ |
| ||||
借款应计利息 |
|
| |||||
与受限相关的总负债 证券化资产 |
| $ |
| $ |
与这些受限证券化零售票据相关的担保借款是在零售票据清算时应支付的债务。担保借款的偿还主要取决于受限制资产产生的现金流。由于公司的短期信用评级,在要求向有担保债权人付款之前,这些受限资产的现金收款不需要存入单独的收款账户。截至2020年11月1日,所有证券化零售票据的最长剩余期限约为
15.库存
| 2020 |
| 2019 |
| |||
原材料和供应品 |
| $ |
| $ |
| ||
在制品 |
|
| |||||
成品和零部件 |
|
| |||||
总FIFO值 |
|
| |||||
对后进先出值的调整较少 |
|
| |||||
盘存 |
| $ |
| $ |
16.财产及折旧
2020年11月1日和2019年11月3日的财产和设备摘要(以百万美元为单位)如下:
有用的生命** |
| ||||||||
| (年) |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
设备运营 | |||||||||
土地 | $ | | $ | |
| ||||
建筑物和建筑设备 |
|
| |
| | ||||
机器设备 |
|
| |
| | ||||
模具、图案、工具等。 |
|
| |
| | ||||
所有其他 |
|
| |
| | ||||
在建 |
| |
| | |||||
按成本合计 |
| |
| | |||||
减去累计折旧 |
| |
| | |||||
总计 |
| |
| | |||||
金融服务 | |||||||||
土地 |
| |
| | |||||
建筑物和建筑设备 |
|
| |
| | ||||
所有其他 |
|
| |
| | ||||
按成本合计 |
| |
| | |||||
减去累计折旧 |
| |
| | |||||
总计 |
| |
| | |||||
财产和设备--网络 |
| $ | |
| $ | |
* 加权平均数
2020、2019年和2018年增加的房产和设备总数为$
大写软件的估计使用寿命为
遵守可预见的环境要求的成本已经累计,并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。
65
目录
17.商誉和其他无形资产--净额
按经营部门划分的商誉金额变化情况如下(以百万美元计):
农业 | 施工 |
| ||||||||
和 | 和 |
| ||||||||
| 草皮 |
| 林业 |
| *道达尔* |
| ||||
2018年10月28日的商誉 | $ | | $ | | $ | |
| |||
资产剥离* | ( | ( | ||||||||
翻译调整和其他 | ( | ( |
| ( | ||||||
2019年11月3日的商誉 | | |
| | ||||||
收购* | |
| | |||||||
翻译调整和其他 | ( | |
| | ||||||
2020年11月1日的商誉 | $ | | $ | | $ | |
*请看附注4。
有
其他无形资产的构成如下(以百万美元计):
| 2020 |
| 2019 |
| |||
摊销无形资产: |
| ||||||
客户列表和关系 | $ | $ |
| ||||
技术、专利、商标和其他 |
|
| |||||
按成本合计 |
|
| |||||
累计摊销较少** |
|
| |||||
总计 |
| ||||||
未摊销无形资产: | |||||||
正在进行的研究和开发 |
| ||||||
其他无形资产-净额 |
| $ |
| $ |
*客户名单和关系在2020年和2019年的累计摊销是$
其他无形资产按成本减去累计摊销列报。2020、2019年和2018年的其他无形资产摊销为$
18.短期借款总额
截至2020年11月1日和2019年11月3日的短期借款总额包括以下(以百万美元为单位):
| 2020 |
| 2019 |
| |||
设备运营 |
|
| |||||
应付给银行的票据 | $ |
| $ | ||||
一年内到期的融资租赁义务 | |||||||
一年内到期的长期借款 |
|
| |||||
总计 |
|
| |||||
金融服务 | |||||||
商业票据 |
|
| |||||
应付给银行的票据 |
|
| |||||
一年内到期的长期借款** |
|
| |||||
总计 |
|
| |||||
短期借款 |
|
| |||||
短期证券化借款 |
|
| |||||
设备运营 | |||||||
金融服务 | |||||||
总计 |
| ||||||
短期借款总额 |
| $ |
| $ |
* 包括与利率掉期相关的未摊销公允价值调整。
短期证券化借款以资产负债表上的融资应收账款(零售票据)作抵押(见附注14)。虽然这些证券化借款被归类为短期借款,因为如果提前清算零售票据就需要付款,但根据零售票据预期的百万美元清算,这些借款(扣除债务收购成本)在2020年11月1日的付款时间表如下:2021年-$
截至2020年11月1日和2019年11月3日的短期借款加权平均利率(不包括融资租赁债务的当期到期日和长期借款的加权平均利率)为
可从美国和外国银行获得的信贷额度是$
66
目录
运营维持总债务与总资本(总债务和股东权益不包括累计的其他综合收益(亏损))的比率为
迪尔公司与Capital Corporation达成了一项协议,根据该协议,迪尔公司同意至少直接或通过一家或多家全资子公司继续拥有
19.应付帐款和应计费用
截至2020年11月1日和2019年11月3日的应付账款和应计费用包括以下内容(以百万美元为单位):
| 2020 |
| 2019 |
| |||
设备运营 |
|
| |||||
应付帐款: | |||||||
贸易应付款 |
| $ | |
| $ | |
|
应付股息 |
| |
| | |||
经营租赁负债 | | ||||||
其他 |
| |
| | |||
应计费用: | |||||||
经销商销售折扣 |
| |
| | |||
产品保修 |
| |
| | |||
雇员福利 |
| |
| | |||
应计税款 | | | |||||
未赚取收入 |
| |
| | |||
其他 |
| |
| | |||
总计 | $ | | $ | |
(续)
| 2020 |
| 2019 | ||||
金融服务 | |||||||
应付帐款: | |||||||
向经销商和商人扣留的押金 | $ | | $ | | |||
衍生品抵押品 | | ||||||
其他 |
| |
| | |||
应计费用: | |||||||
未赚取收入 |
| |
| | |||
应计利息 |
| |
| | |||
雇员福利 |
| |
| | |||
其他 |
| |
| | |||
总计 |
| |
| | |||
淘汰* |
| |
| | |||
应付帐款和应计费用 |
| $ | |
| $ | |
*PRI主要交易与销售激励应计项目相关的应收账款估值账户$
20.长期借款
截至2020年11月1日和2019年11月3日的长期借款包括以下以百万美元为单位的贷款:
| 2020 |
| 2019 |
| |||
设备运营 |
|
| |||||
美元纸币和债券: | |||||||
8-2022年到期的1/2%债券 | $ | | $ | | |||
| |
| | ||||
| |||||||
| |
| | ||||
| |
| | ||||
| |||||||
| |
| | ||||
| |
| | ||||
| |
| | ||||
| | ||||||
| |||||||
欧元纸币: | |||||||
| | ||||||
| |||||||
| |||||||
| |||||||
| | ||||||
融资租赁义务和其他票据 |
| |
| | |||
降低债券发行成本 | | | |||||
总计 |
| |
| | |||
金融服务 |
|
| |||||
票据及债权证: | |||||||
2021-2030年到期的中期票据:(本金$ |
| | * | | * | ||
其他说明 |
| |
| | |||
降低债券发行成本 | | | |||||
总计 |
| |
| | |||
长期借款** |
| $ | | $ | |
* 包括与利率掉期相关的未摊销公允价值调整。
**所有利率都是截至年底的利率。
67
目录
设备运营部门未来五年每年到期的长期借款本金(以百万美元为单位)大致如下:2021年-$
21.承诺和或有事项
该公司通常根据经销商库存和零售额,将历史索赔率经验应用于已售出和仍在保修期内的估计设备数量,从而确定其总保修责任。历史索赔率主要由以下因素决定:
以下是以百万美元为单位的保修责任和未到期保费变化的对账:
保修和责任/ |
| ||||||
未赚取的保费 |
| ||||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||
年初余额 |
| $ |
| $ |
| ||
付款 |
| ( |
| ( | |||
已收保费的摊销 |
| ( |
| ( | |||
保修的应计费用 |
|
| |||||
收到的保费 |
|
| |||||
外汇,外汇 |
| ( |
| ( | |||
年终余额 |
| $ |
| $ |
截至2020年11月1日,该公司约有$
截至2020年11月1日,该公司的承诺约为$
该公司还有其他杂项或有负债,总额约为$
该公司在其正常业务过程中面临各种悬而未决的法律诉讼,其中最常见的涉及产品责任(包括与石棉有关的责任)、零售信贷、雇佣、专利和商标事宜。该公司认为,这些悬而未决的法律行动的合理可能损失范围不会对其财务报表产生实质性影响。
22.股本
普通股账户的变化(以百万为单位)如下:
数量: |
| |||||
| 已发行的股票 |
| 金额 |
| ||
2017年10月29日余额 |
|
| $ |
| ||
股票期权和其他 |
| |||||
2018年10月28日余额 |
| |||||
股票期权和其他 |
| |||||
2019年11月3日的余额 |
| |||||
股票期权和其他 |
|
| ||||
2020年11月1日的余额 | $ |
该公司被授权发行的普通股数量为
董事会在2013年12月的会议上授权回购至多$
除每股金额外,Deere&Company的基本和稀释后每股净收入的对账单位为百万美元:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
可归因于Deere&Company的净收入 |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
平均流通股 |
|
|
| |||||||
基本每股 |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
平均流通股 |
|
|
| |||||||
稀释性股票期权的作用 |
|
|
| |||||||
已发行潜在股票总数 |
|
|
| |||||||
稀释后每股 |
| $ |
| $ |
| $ |
所有未偿还的股票期权都包括在计算中,除了
23.股票期权和限制性股票奖励
68
目录
每个期权奖励的公允价值是在授予之日使用二项式网格期权估值模型估计的。预期波动率是基于该公司股票交易的看涨期权的隐含波动率。预期波动率由以下三个部分构成:估值日起几天内交易的短期看涨期权的起始隐含波动率;长期看涨期权的预测隐含波动率;以及看涨期权到期前一段时间内隐含波动率的趋势。该公司使用历史数据来估计期权行使行为。授予期权的预期期限来自期权估值模型的输出,基于历史行使行为的潜在分布,代表授予期权预期未偿还的加权平均时间段。期权在整个合同期限内使用的无风险利率是以授予时的美国国债收益率为基础的。
用于二项式网格模型以确定期权公允价值的假设如下:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| |
**无风险利率** |
|
|
| ||||
预期股息 | |||||||
波动性** | |||||||
预期期限(以年为单位)* |
|
|
|
*加权平均数*加权平均数
2020年11月1日的股票期权活动和2020年期间以百万美元和股票为单位的变化如下:
剩馀 |
| ||||||||||
合同 | 集料 |
| |||||||||
锻炼 | 术语 | 内在性 |
| ||||||||
股份 |
| 价格* |
| (年) |
| 价值 |
| ||||
年初未偿还款项 |
| | $ | ||||||||
授与 |
|
| |||||||||
已行使 |
| ( |
| ||||||||
过期或被没收 |
| ( |
| ||||||||
年终未清偿债务 |
| |
|
|
| $ | |||||
可在年底行使 |
|
|
|
|
*加权平均数*加权平均数
2020、2019年和2018年授予期权的加权平均授予日期公允价值为$
公司批准了
以业绩/服务为基础的部门必须遵守基于公司复合年收入增长率的业绩衡量标准,与归属期间的基准公司集团相比。基于绩效/服务的单位授予以下范围内的普通股
该公司在2020年11月1日的限售股和2020年期间以百万股计的变化如下:
授予日期 |
| |||||
股份 | **公允价值** |
| ||||
仅基于服务 | ||||||
年初未归属 |
| $ | ||||
授与 |
|
| ||||
既得 |
| ( |
| |||
没收 | ( | |||||
年终未归属 |
|
| ||||
基于性能/服务 | ||||||
年初未归属 |
| $ | ||||
授与 |
|
| ||||
既得 |
| ( |
| |||
年终未归属 |
|
|
* 加权平均数
在2020、2019年和2018年间,基于股份的薪酬支出总额为$
69
目录
与限制性股票和期权相关。这一补偿预计将在加权平均期内确认,约为
该公司目前使用通过股票回购计划回购的股票,以满足股票期权的行使。在财年结束时,该公司有
24.其他综合收益项目
2017年10月29日、2018年10月28日、2019年11月3日和2020年11月1日的累计其他综合收入税后变化(以百万美元为单位)如下:
总计 | ||||||||||||||||
未实现 | 未实现 | 累积 | ||||||||||||||
退休 | 累积 | 损益(损益) | 损益(损益) | 其他 | ||||||||||||
效益 | 翻译 | 在……上面 | 在……上面 | 综合 | ||||||||||||
| *调整时间: |
| *调整时间: |
| *衍生品: |
| 债务证券 |
| 收入(亏损) |
| ||||||
2017 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | ||||||
周期变化 |
| | ( | | ( |
| | |||||||||
ASU编号2018-02 | ( |
| ( |
| |
| | ( | ||||||||
2018 |
| ( |
| ( |
| |
| ( |
| ( | ||||||
ASU编号2016-01 |
|
|
|
|
|
|
| ( |
| ( | ||||||
周期变化 | ( | ( | ( | | ( | |||||||||||
2019 |
| ( |
| ( |
| ( |
| |
| ( | ||||||
周期变化 | ( | | | | | |||||||||||
2020 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
以下是记录在其他全面收益(亏损)中的金额和从其他全面收益(亏损)中重新分类的金额,以及所得税影响(以百万美元为单位):
在此之前 | 税收 | 事后 |
| |||||||
税收 | (费用) | 税收 |
| |||||||
| 金额 |
| 信用 |
| 金额 |
| ||||
2020 | ||||||||||
累计平移调整: |
| |||||||||
未实现的翻译收益(损失) |
| $ | | $ | | $ | | |||
已实现(收益)损失重新分类为: |
|
| ||||||||
其他运营费用 | | | ||||||||
未合并关联公司的权益(收入)损失 | | | ||||||||
未实现净折算收益(亏损) | | | | |||||||
衍生工具的未实现收益(亏损): | ||||||||||
未实现套期保值收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
已实现(收益)损失重新分类为: | ||||||||||
利率合约-利息支出 |
| |
| ( |
| | ||||
衍生工具未实现净收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
债务证券的未实现收益(亏损): | ||||||||||
未实现持有损益 |
| |
| ( |
| | ||||
债务证券未实现净收益(亏损) |
| |
| ( |
|
| | |||
退休福利调整: | ||||||||||
养恤金 | ||||||||||
精算净收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
主要通过摊销以下项目重新分类为其他业务费用:* | ||||||||||
精算(收益)损失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服务(信用)成本 |
| |
| ( |
| | ||||
安置点 |
| |
| ( |
| | ||||
OPEB | ||||||||||
精算净收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
通过摊销将其他营业费用重新分类:* | ||||||||||
精算(收益)损失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服务(信用)成本 |
| ( |
| |
| ( | ||||
退休福利调整未实现净收益(亏损) |
| |
| ( |
| ( | ||||
其他全面收益(亏损)合计 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
* 这些累积的其他综合收入主要计入定期养老金净额和OPEB成本。有关更多详细信息,请参见注释8。
70
目录
在此之前 | 税收 | 事后 |
| |||||||
税收 | (费用) | 税收 |
| |||||||
| 金额 |
| 信用 |
| 金额 |
| ||||
2019 |
|
|
| |||||||
累计平移调整 | $ | ( |
| $ | ( | $ | ( | |||
衍生工具的未实现收益(亏损): | ||||||||||
未实现套期保值收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
已实现(收益)损失重新分类为: | ||||||||||
利率合约-利息支出 |
| ( |
| |
| ( | ||||
衍生工具未实现净收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
债务证券的未实现收益(亏损): | ||||||||||
未实现持有损益 |
| |
| ( |
| | ||||
债务证券未实现净收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
退休福利调整: | ||||||||||
养恤金 | ||||||||||
精算净收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
通过摊销将其他营业费用重新分类:* | ||||||||||
精算(收益)损失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服务(信用)成本 |
| |
| ( |
| | ||||
安置点 |
| |
| ( |
| | ||||
OPEB | ||||||||||
精算净收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
通过摊销将其他营业费用重新分类:* | ||||||||||
精算(收益)损失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服务(信用)成本 | ( |
| | ( | ||||||
退休福利调整未实现净收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
其他全面收益(亏损)合计 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
* 这些累积的其他综合收入金额计入定期养老金净额和OPEB成本。有关更多详细信息,请参见注释8。
在此之前 | 税收 | 事后 |
| |||||||
税收 | (费用) | 税收 |
| |||||||
| 金额 |
| 信用 |
| 金额 |
| ||||
2018 | ||||||||||
累计平移调整 |
| $ | ( |
| $ | ( | $ | ( | ||
衍生工具的未实现收益(亏损): | ||||||||||
未实现套期保值收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
已实现(收益)损失重新分类为: | ||||||||||
利率合约-利息支出 |
| ( |
| |
| ( | ||||
外汇合约--其他营业费用 |
| ( |
|
|
| ( | ||||
衍生工具未实现净收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
投资未实现收益(亏损): | ||||||||||
未实现持有损益 |
| ( |
| |
| ( | ||||
已实现(收益)损失--其他收入的重新分类 | ( |
|
| ( | ||||||
投资未实现净收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
退休福利调整: | ||||||||||
养恤金 | ||||||||||
精算净收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
通过摊销将其他营业费用重新分类:* | ||||||||||
精算(收益)损失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服务(信用)成本 |
| |
| ( |
| | ||||
安置点 |
| |
| ( |
| | ||||
OPEB | ||||||||||
精算净收益(损失)和先前服务贷记(成本) |
| |
| ( |
| | ||||
通过摊销将其他营业费用重新分类:* | ||||||||||
精算(收益)损失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服务(信用)成本 | ( |
| | ( | ||||||
退休福利调整未实现净收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
其他全面收益(亏损)合计 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
* 这些累积的其他综合收入金额计入定期养老金净额和OPEB成本。有关更多详细信息,请参见注释8。
非控股权益的综合收益为$
71
目录
25.租契
该公司既是承租人又是出租人。该公司主要租赁仓库设施、办公场所、生产设备、信息技术设备和车辆供自己使用。预期使用期一般在以下范围内
承租人
该公司在资产负债表上确认经营租赁和融资租赁期限均大于一年的租赁负债和使用权资产。
租赁负债和使用权资产的金额在租赁开始时确定,并基于租赁期内租赁付款的现值。由于租赁中隐含的利率通常不容易确定,因此租赁付款是使用公司的递增借款利率进行贴现的。该公司主要根据租赁期限和将使用资产的国家的经济环境来确定每次租赁的递增借款利率,并进行调整,就像借款是有抵押的一样。合同期大于一年且不符合融资租赁标准的租赁被归类为经营性租赁。
某些房地产租约包含一个或多个
按类型划分的租赁费用包括以下项目(以百万美元为单位):
2020 | ||||
经营租赁费用 | $ | | ||
短期租赁费用 | | |||
可变租赁费用 | | |||
融资租赁: | ||||
折旧费 | | |||
租赁负债利息 | | |||
租赁总费用 | $ | |
经营和融资租赁使用权、资产和租赁负债以百万美元计:
2020 | ||||
经营租赁: | ||||
$ | | |||
| ||||
融资租赁: | ||||
$ | | |||
| ||||
| ||||
融资租赁负债总额 | $ | |
按年数和贴现率计算的加权平均剩余租期如下:
2020 | ||||
加权平均剩余租赁期限: | ||||
经营租赁 | ||||
融资租赁 | ||||
加权平均折扣率: | ||||
经营租赁 | ||||
融资租赁 |
截至2020年11月1日,未来五年每年的租赁付款金额以百万美元为单位:
操作 | 金融 | ||||||
截止日期: | 租约 | 租约 | |||||
2021 | $ | | $ | | |||
2022 | | | |||||
2023 | | | |||||
2024 | | | |||||
2025 | | | |||||
后来的几年 | | | |||||
租赁付款总额 | | | |||||
扣除利息 | | | |||||
租赁总负债 | $ | | $ | |
根据2019年11月3日之前的运营和资本租赁租赁标准,未来的最低租赁付款以百万美元为单位:
操作 | 资本 | ||||||
截止日期: | 租约 | 租约 | |||||
2020 | $ | | $ | | |||
2021 | | | |||||
2022 | | | |||||
2023 | | | |||||
2024 | | | |||||
后来的几年 | | | |||||
最低租赁付款总额 | $ | | $ | |
为计入租赁负债的金额支付的现金以百万美元为单位:
2020 | ||||
营业租赁产生的营业现金流 | $ | | ||
融资租赁的营业现金流 | | |||
融资租赁产生的现金流 | |
72
目录
以租赁负债换取的使用权资产以百万美元计:
2020 | ||||
经营租赁 | $ | | ||
融资租赁 | |
出租人
该公司通过销售型、直接融资和经营租赁向零售客户租赁公司制造或销售的设备和有限数量的非迪尔设备。销售型和直接融资租赁在合并资产负债表的“融资应收账款净额”中列报。营业租赁在合并资产负债表上的“营业租赁设备-净额”中列报。
该公司已选择
由于COVID的重大负面影响,该公司在2020年为承租人提供了短期救济。这项减免,包括推迟支付
2020年11月1日的运营租赁组合。销售类型和直接融资租赁提供的付款减免见附注13。
该公司赚取的租赁收入以数百万美元计:
2020 | ||||
销售型和直接融资租赁收入 | $ | | ||
经营租赁收入 | | |||
可变租赁收入 | | |||
租赁总收入 | $ | |
在接受符合销售型或直接融资租赁资格的租赁时,公司记录应收租赁付款总额、租赁设备的估计剩余价值和未赚取的融资收入。未赚取的财务收入采用利息法确认为租赁期内的收入。
按产品类别划分的销售型和直接融资租赁应收款以百万美元计:
2020 | 2019 | ||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | |||
建筑业和林业 | | | |||||
总计 | | | |||||
保证残值 | | | |||||
无担保残值 | | | |||||
非劳动金融收入减少 | | | |||||
融资租赁应收账款 | $ | | $ | |
截至2020年11月1日,销售型和直接融资租赁应收款的预定付款,包括担保残值,以百万美元为单位:
截止日期: | 2020 | |||
2021 | $ | | ||
2022 | | |||
2023 | | |||
2024 | | |||
2025 | | |||
后来的几年 | | |||
总计 | $ | |
2019年11月3日,根据之前的租赁标准,融资租赁应收账款的计划付款以百万美元为单位:
截止日期: | 2019 | |||
2020 | $ | | ||
2021 | | |||
2022 | | |||
2023 | | |||
2024 | | |||
后来的几年 | | |||
总计 | $ | |
经营租赁的租赁付款按直线法在租赁期限内作为收入入账。营运租赁资产按成本入账,并在租赁条款内按直线折旧至其估计剩余价值。
73
目录
按产品类别划分的运营租赁设备成本以百万美元为单位:
2020 | 2019 | ||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | |||
建筑业和林业 | | | |||||
总计 | | | |||||
减去累计折旧 | | | |||||
营运租赁设备.网 | $ | | $ | |
于2020年11月1日及2019年11月3日的经营租赁残值总额为$
设备在租赁期内按直线折旧。相应的折旧费用为#美元。
截至2020年11月1日,运营租赁设备的租赁付款计划如下(以百万美元为单位):
截止日期: | 2020 | |||
2021 | $ | | ||
2022 | | |||
2023 | | |||
2024 | | |||
2025 | | |||
后来的几年 | | |||
总计 | $ | |
根据2019年11月3日的旧租赁标准,运营租赁设备的租金安排如下(以百万美元为单位):
截止日期: | 2019 | |||
2020 | $ | | ||
2021 | | |||
2022 | | |||
2023 | | |||
2024 | | |||
总计 | $ | |
经营租赁逾期余额是指持有的总余额(账面净值加上应计租赁付款),以及任何付款金额仍在应计的融资收入。
该公司与承租人和经销商讨论在租赁到期日之前购买设备或延长租赁期限的选项。租赁终止时归还公司的设备由公司注明,并按设备账面净值或估计公允价值减去销售成本后的较低值计入“其他资产”,且不折旧。2020年11月1日和2019年11月3日的到期经营租赁库存余额为$
26.公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。为了确定公允价值,该公司使用了各种方法,包括市场法和收益法。该公司利用估值模型和技术,最大限度地利用可观察到的投入。这些模型是行业标准模型,考虑了各种假设,包括时间价值和收益率曲线以及其他经济指标。这些估值技术一直得到应用。
一级计量包括相同资产或负债在活跃市场的报价。第2级计量包括其他重要的可观察输入,例如活跃市场中类似资产或负债的报价;非活跃市场中相同的资产或负债;利率和收益率曲线等可观察到的输入;以及其他得到市场证实的输入。3级测量包括重要的不可观察的输入。
74
目录
未接近2020年11月1日和2019年11月3日账面价值(以百万美元为单位)的金融工具的公允价值如下:
2020 | 2019 | ||||||||||||
携载 | * | 携载 | * | ||||||||||
| 价值 |
| 价值* |
| 价值 |
| 价值* |
| |||||
融资应收账款-净额: |
|
|
|
|
|
| |||||||
设备操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服务 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
融资应收账款证券化-净额: |
|
|
|
|
|
| |||||||
设备操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服务 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
短期证券化借款: |
|
|
|
|
|
| |||||||
设备操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服务 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
一年内到期的长期借款:** | |||||||||||||
设备操作 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||||
金融服务 |
|
|
|
| |||||||||
总计 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||||
长期借款:** | |||||||||||||
设备操作 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||||
金融服务 |
|
|
|
| |||||||||
总计 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ |
* 公允价值以上的计量是所有融资应收账款的第3级,设备业务短期证券化借款的第3级,以及所有其他借款的第2级。
** | 价值不包括从2020年开始作为借款列报的融资租赁负债(见附注25)。 |
长期发行的融资应收账款的公允价值基于其相关现金流按公司目前为类似融资应收账款提供的利率的折现值。其余融资应收账款的公允价值接近账面价值。
长期借款和短期证券化借款的公允价值基于相同或相似借款和信用风险的当前市场报价,或其相关现金流在当前市场利率下的折现值。某些长期借款已被转换为当前的浮动利率。这些长期借款的账面价值包括与公允价值对冲相关的调整。
在2020年11月1日和2019年11月3日按公允价值(以百万美元为单位)经常性计量的资产和负债如下*:
| 2020 |
| 2019 |
| |||
1级: | |||||||
有价证券 | |||||||
美国股票基金 |
| $ |
| $ | |||
国际股权证券 | |||||||
美国政府债务证券 |
|
| |||||
1级有价证券总额 | |||||||
第2级: | |||||||
有价证券 | |||||||
美国政府债务证券 | |||||||
市政债券 |
|
| |||||
公司债务证券 |
|
| |||||
国际债务证券 | |||||||
抵押贷款支持证券** |
|
| |||||
2级有价证券总额 |
|
| |||||
其他资产 | |||||||
衍生品: | |||||||
利率合约 |
|
| |||||
外汇合约 |
|
| |||||
交叉货币利率合约 |
|
| |||||
2级其他资产合计 | |||||||
应付帐款和应计费用 | |||||||
衍生品: | |||||||
利率合约 |
|
| |||||
外汇合约 |
|
| |||||
交叉货币利率合约 |
| ||||||
第2级应付账款和应计费用总额 | |||||||
第3级: | |||||||
有价证券 | |||||||
国际债务证券 |
|
|
* 该表不包括该公司的现金等价物,这些现金等价物是按接近公允价值的成本列账的。现金等价物主要由货币市场基金和定期存款组成。
*债券主要由美国政府支持的企业发行。
2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日可供销售的有价证券的公允价值、经常性3级测量(以百万美元为单位)如下:
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | ||||||
年初余额 | $ | $ |
| $ | |||||||
购货 | |||||||||||
本金支付 | ( | ( | ( | ||||||||
|
| ||||||||||
其他 | ( | ( | |||||||||
年终余额 | $ | $ | $ |
75
目录
根据2020年11月1日和2019年11月3日的减值,以百万美元为单位的公允价值、非经常性3级计量如下:
公允价值 | 损失 | |||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | |||||||
其他应收账款1 | $ | |
|
| $ | |
| |||||||||
营运租赁设备.网2 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | ||||
财产和设备--网络3 |
| $ | |
|
|
| $ | |
|
| ||||||
对未合并附属公司的投资4 | $ | | $ | |
| |||||||||||
其他无形资产-净额 | $ | |
| |||||||||||||
其他资产2 |
| $ | | $ | |
| $ | | $ | |
1截至2020年8月2日的公允价值。
2截至2020年5月3日的公允价值。
3的公允价值$
4截至2020年11月1日的公允价值。
以下是该公司用来按公允价值计量资产负债表上某些金融工具的估值方法的说明:
有价证券-除第3级计量国际债务证券外,投资组合主要按市场方法(矩阵定价模型)估值,在该方法中,所有重要的投入都是可观察到的,或者可以从可观察的市场数据(如利率、收益率曲线、波动性、信用风险和提前还款速度)中得出或得到证实,或可由可观察的市场数据(如利率、收益率曲线、波动性、信用风险和提前还款速度)得出或证实。基金的估值主要使用基金的资产净值,以标的证券的公允价值为基础。第三级计量国际债务证券主要采用基于贴现现金流的收益法,使用从有限的、可观察到的市场数据得出的收益率曲线进行估值。
衍生物 – 该公司的衍生金融工具包括利率掉期和上限、外币期货、远期和掉期以及跨货币利率掉期。投资组合的估值基于收益法(贴现现金流),使用市场可观察到的投入,包括掉期曲线以及货币的远期和现货汇率。
融资应收账款-特定准备金减值是以抵押品的公允价值为基础的,该公允价值是用市场法(评估价值或可变现价值)计量的。输入包括可变现数值的选择(见附注13)。
其他应收款-减值是基于与关闭工厂运营相关的增值税应收账款的预期变现(见附注5)。
营运租赁设备.网 –减值基于收益法(贴现现金流),使用合同付款,加上对租赁到期日的回报率和设备销售价格的估计。投入包括已实现的销售额(见注5)。
财产和设备 -网络-减值以账面价值或公允价值中的较低者计量。这些估值是基于成本法进行的。投入包括根据实物退化和经济过时调整后的重置成本估计数(见附注5)。
对未合并关联公司的投资-除暂时性减值外,投资减值按隐含公允价值与投资账面价值或估计变现金额之间的差额计量(见附注5)。
其他无形资产-净额-减值是根据与关闭工厂运营相关的客户关系的剩余账面净值来衡量的(见附注5)。
其他资产 –到期经营租赁存货的减值按该存货的公允价值计量。投入包括出售可比资产(见附注5)。
27.衍生工具
现金流对冲
某些利率和交叉货币利率合约(掉期)被指定为未来借款现金流的对冲。截至2020年11月1日和2019年11月3日,收取浮动/支付固定利率合同的名义总金额为#美元。
保监处于2020年11月1日录得的亏损金额,如利率或汇率维持不变,预计在未来12个月内将重新分类为利息开支或其他营运开支。$
公允价值对冲
某些利率合约(掉期)被指定为借款的公允价值对冲。截至2020年11月1日和2019年11月3日,收取固定/支付浮动利率合同的名义总金额为#美元。
76
目录
截至2020年11月1日和2019年11月3日,综合资产负债表中记录的与公允价值对冲关系中指定的借款(以数百万美元计)有关的金额如下:
累计增加(减少) | |||||||||||||
公允价值对冲调整 | |||||||||||||
携载 | 包括在账面金额中 | ||||||||||||
数量 | 主动型 | ||||||||||||
对冲 | 套期 | 停产 | |||||||||||
项目 | 两性关系 | 两性关系 | 总计 | ||||||||||
2020 | |||||||||||||
一年内到期的长期借款** | $ | $ | $ | $ | |||||||||
长期借款 | |||||||||||||
2019 | |||||||||||||
一年内到期的长期借款** | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||
长期借款 | ( |
*债券以短期借款形式呈现.
未被指定为对冲工具的衍生工具
该公司拥有某些利率合约(掉期和上限)、外汇合约(期货、远期和掉期)和交叉货币利率合约(掉期),这些合约并未正式指定为套期保值。这些衍生品是作为基本利率或外币敞口的经济对冲持有的,主要用于某些借款、购买或出售库存,以及低于市场零售融资计划。截至2020年11月1日和2019年11月3日的利率掉期名义总金额为$
2020年11月1日和2019年11月3日综合资产负债表中衍生工具的公允价值(以百万美元为单位)如下:
| 2020 |
| 2019 |
| |||
其他资产 | |||||||
指定为套期保值工具: | |||||||
利率合约 |
| $ |
| $ | |||
指定总数 |
| ||||||
未被指定为套期保值工具的: | |||||||
利率合约 |
| ||||||
外汇合约 |
| ||||||
交叉货币利率合约 |
| ||||||
未指定总数 |
| ||||||
衍生资产总额 |
| $ |
| $ | |||
应付账款和应计费用 | |||||||
指定为套期保值工具: | |||||||
利率合约 |
| $ |
| $ | |||
指定总数 |
| ||||||
未被指定为套期保值工具的: | |||||||
利率合约 | |||||||
外汇合约 |
| ||||||
交叉货币利率合约 | |||||||
未指定总数 |
| ||||||
衍生负债总额 |
| $ |
| $ |
合并收益表中与衍生工具有关的分类和损益(包括应计利息支出)包括以下(以百万美元计):
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
公允价值对冲 | ||||||||||
利率合约-利息支出 |
| $ |
| $ |
| $ | ( | |||
现金流对冲 | ||||||||||
在保监处获得认可 | ||||||||||
利率合约-保监处(税前)* |
| ( |
| ( |
| |||||
外汇合约-OCI(税前)* |
|
|
|
|
| |||||
从保监处改划为保监处 | ||||||||||
利率合约--利息支出** |
| ( |
|
| ||||||
外汇合约--其他费用** |
|
|
|
|
| |||||
未指定为限制区 | ||||||||||
利率合约-净销售额 | $ | ( | $ | ( | $ | |||||
利率合约--利息支出** |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
外汇合约-销售成本 |
|
| ( |
| ( | |||||
外汇合约--其他费用** |
|
|
| |||||||
未指定总数 |
| $ |
| $ |
| $ |
* 包括交叉货币的利息和汇兑收益(损失)
利率合约。
交易对手风险和抵押品
衍生品工具对银行部门的信用风险有很大的集中度。该公司通过设定限额来管理单个交易对手的风险敞口,这些限制考虑了交易对手的信用评级、交易对手的信用违约互换利差以及公司与交易对手银行之间的其他财务承诺和风险敞口。所有利率衍生品都是在国际掉期和
77
目录
衍生品协会(ISDA)文档。其中一些协议包括信贷支持条款。每份主协议允许在违约或终止的情况下净清偿欠款。
该公司的某些衍生品协议包含信用支持条款,这些条款可能要求公司根据净负债头寸和信用评级的规模提供抵押品。截至2020年11月1日和2019年11月3日,所有具有信用风险相关或有特征的衍生品的公允价值合计为净负债。
衍生品被记录在没有抵销净额结算安排或抵押品的情况下。
总金额 | 网目 | 网 | |||||||||||
| 公认 |
| 其他安排。 |
| 抵押品 |
| 金额 |
| |||||
2020 | |||||||||||||
资产 |
| $ |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |||
负债 |
|
| ( |
| |||||||||
2019 | |||||||||||||
资产 |
| $ |
| $ | ( |
|
|
| $ | ||||
负债 |
|
| ( |
|
28.线段和地理区域数据
该公司的运营目前在组织和报告中
农业和草坪部门主要制造和分销全线农业和草坪设备及相关服务部件,包括:大中型和多用途拖拉机;拖拉机装载机;联合收割机、采棉机、脱棉机和甘蔗收割机;收获前端设备;甘蔗装载机和拖拉式铲运机;耕作、播种和应用设备,包括喷雾机、养分管理和整地机械;干草和饲料设备,包括自行式饲料收割机。 和精密技术;以及其他户外电源产品。
建筑和林业部门主要制造和分销用于建筑、土方施工、筑路、材料装卸和木材收获的各种机械和服务部件,包括:挖掘装载机;履带式推土机和装载机;四轮驱动装载机;挖掘机;机动平地机;铰接式自卸卡车;景观装载机;滑行装载机;铣床;回收机;滑模摊铺机;地面矿机;沥青摊铺机;压路机;串联式和静压式压路机;移动式压路机。
上述细分市场生产的产品和服务主要通过独立的零售经销商网络和主要零售网点进行营销,就筑路产品而言,主要通过公司拥有的销售和服务子公司进行营销。
金融服务部门主要为John Deere经销商销售和租赁新的和二手的农业和草坪设备以及建筑和林业设备提供资金。此外,金融服务部门向上述设备的交易商提供批发融资,为零售循环费用账户提供资金,并提供延长的设备保修。
由于集成的制造运营以及共同的行政和营销支持,必须进行大量分配以确定运营细分市场和地理区域数据。部门间销售额和收入是零部件和财务费用的销售,通常以市场价格为基础。
以下是截至2020年11月1日、2019年11月3日和2018年10月28日的几年中按运营部门划分的运营相关信息(以百万美元计)。除了按部门划分的以下非附属销售和收入外,2020、2019年和2018年的部门间销售和收入如下:农业和草坪净销售额$
运营细分市场 | 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
净销售额和净收入 |
|
|
|
| ||||||
非关联客户: | ||||||||||
农业和草坪网销售 | $ | | $ | $ | ||||||
建筑业和林业净销售额 |
| |
|
| ||||||
总净销售额 |
| |
|
| ||||||
金融服务收入 |
| |
|
| ||||||
其他收入** |
| |
|
| ||||||
总计 | $ | | $ | $ |
* 其他收入主要是设备业务的财务和利息收入以及其他收入。
(续)
78
目录
运营细分市场 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| |||
营业利润 |
|
|
|
| ||||||
农业和草坪 | $ | $ | $ | |||||||
建筑业和林业 |
|
|
| |||||||
金融服务业** |
|
|
| |||||||
营业利润总额** |
|
|
| |||||||
利息收入 |
|
|
| |||||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
装备业务融资活动汇兑损益 |
|
| ( |
| ||||||
养老金和OPEB福利(成本),不包括服务成本部分 | ( | |||||||||
企业费用净额-净额 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
总计 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
净收入 |
|
|
| |||||||
减去:可归因于非控股权益的净收入 |
| |||||||||
可归因于Deere公司的净收入 | $ | $ | $ |
* 金融服务业务部门的营业利润包括利息支出和汇兑损益的影响。
利息收入** |
|
|
|
| ||||||
农业和草坪 | $ | $ | $ | |||||||
建筑业和林业 |
|
|
| |||||||
金融服务 |
|
|
| |||||||
公司 |
|
|
| |||||||
公司间 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
总计 | $ | $ | $ |
* 不包括经营租赁设备的融资租金收入。
利息和费用 |
|
|
|
| ||||||
农业和草坪 | $ | $ | | $ | | |||||
建筑业和林业 |
|
| |
| | |||||
金融服务 |
|
| |
| | |||||
公司 |
|
| |
| | |||||
公司间 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
总计 | $ | | $ | | $ | | ||||
| ||||||||||
折旧*折旧和摊销费用 |
|
|
|
| ||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | $ | | ||||
建筑业和林业 |
| |
| |
| | ||||
金融服务 |
| |
| |
| | ||||
公司间 | ( | ( | ( | |||||||
总计 | $ | | $ | | $ | |
* 包括营业租赁设备的折旧。
(续)
运营细分市场 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| |||
未合并关联公司收益(亏损)中的权益 |
|
|
|
| ||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | $ | | ||||
建筑业和林业 |
| ( | | | ||||||
金融服务 |
| |
| |
| | ||||
总计 | $ | ( | $ | | $ | | ||||
可识别的营业资产 |
|
|
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| ||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | $ | | ||||
建筑业和林业 |
| |
| |
| | ||||
金融服务 |
| |
| |
| | ||||
企业* |
| |
| |
| | ||||
总计 | $ | | $ | | $ | |
* 公司资产主要是设备业务的退休福利、递延所得税资产、有价证券以及现金和现金等价物。
资本补充: |
|
|
|
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| |||||
农业和草坪 | $ | $ | $ | |||||||
建筑业和林业 |
|
|
| |||||||
金融服务 |
|
|
| |||||||
总计 | $ | $ | $ | |||||||
| ||||||||||
投资于未合并的附属公司 |
|
|
|
| ||||||
农业和草坪 | $ | $ | $ | |||||||
建筑业和林业 |
|
|
| |||||||
金融服务 |
|
|
| |||||||
总计 | $ | $ | $ |
该公司认为并在历史上披露其业务由美国和加拿大两个地理区域以及美国和加拿大以外的两个地理区域组成,如下所示(以百万美元计)。没有个别外国公司的净销售额和收入在披露时是实质性的。
地理区域 | 2020 | 2019 | 2018 |
| ||||||
净销售额和净收入 |
|
|
|
| ||||||
非关联客户: | ||||||||||
美国和加拿大: | ||||||||||
设备运营净销售额和收入* | $ | $ | $ | |||||||
**金融服务收入** |
|
|
| |||||||
总计 |
|
|
| |||||||
美国和加拿大以外的地区: | ||||||||||
设备运营净销售额和收入 |
|
|
| |||||||
金融服务收入 |
|
|
| |||||||
总计 |
|
|
| |||||||
其他收入 |
|
|
|
| ||||||
总计 | $ | $ | $ |
*评估2018年设备运营情况’金额仅限于净销售额和每笔与美国有关的金额的近似比例仅基于
(续)
79
目录
地理区域 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
营业利润 |
|
|
| |||||||
美国和加拿大: | ||||||||||
设备操作 | $ | $ | $ | |||||||
金融服务 |
|
|
| |||||||
总计 |
|
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| |||||||
美国和加拿大以外的地区: | ||||||||||
设备操作 |
|
|
| |||||||
金融服务 |
|
|
| |||||||
总计 |
|
|
| |||||||
总计 | $ | $ | $ |
财产和设备 |
|
|
|
| ||||||
美国 | $ | $ | $ | |||||||
德国 |
|
|
| |||||||
其他国家 |
|
|
| |||||||
总计 | $ | $ | $ |
29.补充信息(未经审计)
这个$
关于净销售额、收入和收益的季度信息显示在下面的时间表中。该公司采用52/53周的会计年度,截止于报告期的最后一个星期日(见附注1)。包含2020财年
| 第一 |
| 第二 |
| 第三 |
| 第四 |
| |||||
| 季 |
| 季 |
| 季 |
| 季 |
| |||||
2020* |
| ||||||||||||
净销售额和净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
净销售额 |
|
|
| |
| ||||||||
毛利 |
| |
| |
| |
| | |||||
所得税前收入 |
| |
| |
| |
| | |||||
可归因于Deere公司的净收入 |
| |
| |
| |
| | |||||
每股数据: | |||||||||||||
基本型 |
| |
| |
| |
| | |||||
稀释 |
| |
| |
| |
| | |||||
宣布的股息 |
| |
| |
| |
| | |||||
支付的股息 |
| |
| |
| |
| | |||||
2019* | |||||||||||||
净销售额和净收入 | $ | $ | | $ | $ | ||||||||
净销售额 |
| |
|
|
| | |||||||
毛利 |
| |
| |
| |
| | |||||
所得税前收入 |
| |
| |
| |
| | |||||
可归因于Deere公司的净收入 |
| |
| |
| |
| | |||||
每股数据: | |||||||||||||
基本型 |
| |
| |
| |
| | |||||
稀释 |
| |
| |
| |
| | |||||
宣布的股息 |
| |
| |
| |
| | |||||
支付的股息 |
| |
| |
| |
| |
每个季度的每股净收入必须独立计算。因此,它们的总和可能不等于当年每股净收益的总和。
*“特殊项目”见附注5。
30.后续事件
季度股息为$
80
目录
迪尔公司
选定的财务数据
(百万美元,每股除外)
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
| ||||||||||||||||||||
净销售额和净收入 | $ | 35,540 | $ | 39,258 | $ | 37,358 | $ | 29,738 | $ | 26,644 | $ | 28,863 | $ | 36,067 | $ | 37,795 | $ | 36,157 | $ | 32,013 | |||||||||||
净销售额 |
| 31,272 |
| 34,886 |
| 33,351 |
| 25,885 |
| 23,387 |
| 25,775 |
| 32,961 |
| 34,998 |
| 33,501 |
| 29,466 | |||||||||||
财务和利息收入 |
| 3,450 |
| 3,493 |
| 3,107 |
| 2,732 |
| 2,511 |
| 2,381 |
| 2,282 |
| 2,115 |
| 1,981 |
| 1,923 | |||||||||||
研究开发费用 |
| 1,644 |
| 1,783 |
| 1,658 |
| 1,373 |
| 1,394 |
| 1,410 |
| 1,437 |
| 1,445 |
| 1,409 |
| 1,192 | |||||||||||
销售、行政和一般费用 |
| 3,477 |
| 3,551 |
| 3,455 |
| 3,098 |
| 2,791 |
| 2,868 |
| 3,266 |
| 3,558 |
| 3,369 |
| 3,143 | |||||||||||
利息支出 |
| 1,247 |
| 1,466 |
| 1,204 |
| 899 |
| 764 |
| 680 |
| 664 |
| 741 |
| 783 |
| 759 | |||||||||||
净收入* |
| 2,751 |
| 3,253 |
| 2,368 |
| 2,159 |
| 1,524 |
| 1,940 |
| 3,162 |
| 3,537 |
| 3,065 |
| 2,800 | |||||||||||
净销售额回报率 | 8.8% | 9.3% | 7.1% | 8.3% | 6.5% | 7.5% | 9.6% | 10.1% | 9.1% | 9.5% | |||||||||||||||||||||
迪尔公司股东权益期初回报率 | 24.1% | 28.8% | 24.8% | 33.1% | 22.6% | 21.4% | 30.8% | 51.7% | 45.1% | 44.5% | |||||||||||||||||||||
综合收益** |
| 2,819 |
| 2,081 |
| 3,222 |
| 3,221 |
| 627 |
| 994 |
| 2,072 |
| 5,416 |
| 2,171 |
| 2,502 | |||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
每股净收益-基本* | $ | 8.77 | $ | 10.28 | $ | 7.34 | $ | 6.76 | $ | 4.83 | $ | 5.81 | $ | 8.71 | $ | 9.18 | $ | 7.72 | $ | 6.71 | |||||||||||
-稀释* |
| 8.69 |
| 10.15 |
| 7.24 |
| 6.68 |
| 4.81 |
| 5.77 |
| 8.63 |
| 9.09 |
| 7.63 |
| 6.63 | |||||||||||
宣布的每股股息 |
| 3.04 |
| 3.04 |
| 2.58 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.22 |
| 1.99 |
| 1.79 |
| 1.52 | |||||||||||
每股派息 |
| 3.04 |
| 2.97 |
| 2.49 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.13 |
| 1.94 |
| 1.74 |
| 1.41 | |||||||||||
已发行普通股平均数量(百万股)-基本 | 313.5 |
| 316.5 |
| 322.6 |
| 319.5 |
| 315.2 |
| 333.6 |
| 363.0 |
| 385.3 |
| 397.1 |
| 417.4 | ||||||||||||
-稀释 |
| 316.6 |
| 320.6 |
| 327.3 |
| 323.3 |
| 316.6 |
| 336.0 |
| 366.1 |
| 389.2 |
| 401.5 |
| 422.4 | |||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
总资产 | $ | 75,091 | $ | 73,011 | $ | 70,108 | $ | 65,786 | $ | 57,918 | $ | 57,883 | $ | 61,267 | $ | 59,454 | $ | 56,193 | $ | 48,146 | |||||||||||
应收贸易账款和票据-净额 |
| 4,171 |
| 5,230 |
| 5,004 |
| 3,925 |
| 3,011 |
| 3,051 |
| 3,278 |
| 3,758 |
| 3,799 |
| 3,295 | |||||||||||
融资应收账款-净额 |
| 29,750 |
| 29,195 |
| 27,054 |
| 25,104 |
| 23,702 |
| 24,809 |
| 27,422 |
| 25,633 |
| 22,159 |
| 19,924 | |||||||||||
融资应收账款证券化-净额 |
| 4,703 |
| 4,383 |
| 4,022 |
| 4,159 |
| 5,127 |
| 4,835 |
| 4,602 |
| 4,153 |
| 3,618 |
| 2,905 | |||||||||||
营运租赁设备.网 |
| 7,298 |
| 7,567 |
| 7,165 |
| 6,594 |
| 5,902 |
| 4,970 |
| 4,016 |
| 3,152 |
| 2,528 |
| 2,150 | |||||||||||
盘存 |
| 4,999 |
| 5,975 |
| 6,149 |
| 3,904 |
| 3,341 |
| 3,817 |
| 4,210 |
| 4,935 |
| 5,170 |
| 4,371 | |||||||||||
财产和设备--网络 |
| 5,817 |
| 5,973 |
| 5,868 |
| 5,068 |
| 5,171 |
| 5,181 |
| 5,578 |
| 5,467 |
| 5,012 |
| 4,352 | |||||||||||
短期借款: | |||||||||||||||||||||||||||||||
设备操作 |
| 292 |
| 987 |
| 1,434 |
| 375 |
| 249 |
| 464 |
| 434 |
| 1,080 |
| 425 |
| 529 | |||||||||||
金融服务 |
| 8,290 |
| 9,797 |
| 9,628 |
| 9,660 |
| 6,662 |
| 7,961 |
| 7,584 |
| 7,707 |
| 5,966 |
| 6,307 | |||||||||||
总计 |
| 8,582 |
| 10,784 |
| 11,062 |
| 10,035 |
| 6,911 |
| 8,425 |
| 8,018 |
| 8,787 |
| 6,391 |
| 6,836 | |||||||||||
短期证券化借款: | |||||||||||||||||||||||||||||||
设备操作 | 26 | 44 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||
金融服务 |
| 4,656 |
| 4,277 |
| 3,882 |
| 4,119 |
| 4,998 |
| 4,585 |
| 4,553 |
| 4,103 |
| 3,569 |
| 2,773 | |||||||||||
总计 | 4,682 | 4,321 | 3,957 | 4,119 | 4,998 | 4,585 | 4,553 | 4,103 | 3,569 | 2,773 | |||||||||||||||||||||
长期借款: | |||||||||||||||||||||||||||||||
设备操作 |
| 10,124 |
| 5,415 |
| 4,714 |
| 5,491 |
| 4,565 |
| 4,439 |
| 4,619 |
| 4,845 |
| 5,418 |
| 3,155 | |||||||||||
金融服务 |
| 22,610 |
| 24,814 |
| 22,523 |
| 20,400 |
| 19,138 |
| 19,336 |
| 19,699 |
| 16,673 |
| 16,970 |
| 13,764 | |||||||||||
总计 |
| 32,734 |
| 30,229 |
| 27,237 |
| 25,891 |
| 23,703 |
| 23,775 |
| 24,318 |
| 21,518 |
| 22,388 |
| 16,919 | |||||||||||
迪尔公司股东权益总额 |
| 12,937 |
| 11,413 |
| 11,288 |
| 9,557 |
| 6,520 |
| 6,743 |
| 9,063 |
| 10,266 |
| 6,842 |
| 6,800 | |||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
每股账面价值** | $ | 41.25 | $ | 36.45 | $ | 35.45 | $ | 29.70 | $ | 20.71 | $ | 21.29 | $ | 26.23 | $ | 27.46 | $ | 17.64 | $ | 16.75 | |||||||||||
资本支出 | $ | 762 | $ | 1,084 | $ | 969 | $ | 586 | $ | 668 | $ | 655 | $ | 1,004 | $ | 1,132 | $ | 1,360 | $ | 1,050 | |||||||||||
员工人数(年终) |
| 69,634 |
| 73,489 |
| 74,413 |
| 60,476 |
| 56,767 |
| 57,180 |
| 59,623 |
| 67,044 |
| 66,859 |
| 61,278 |
*收益归因于迪尔公司(Deere&Company)。
81
目录
独立注册会计师事务所报告
致迪尔公司的股东和董事会:
对财务报表的意见
我们审计了Deere&Company及其子公司(“本公司”)截至2020年11月1日和2019年11月3日的合并资产负债表、截至2020年11月1日的三个年度的合并收益表、合并全面收益表、合并股东权益变动表和合并现金流量表以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年11月1日和2019年11月3日的财务状况,以及截至2020年11月1日的三年内每年的运营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会发起组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准和我们2020年12月17日的报告,对公司截至2020年11月1日的财务报告内部控制进行了审计,对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错误陈述的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估所使用的会计原则和管理层所作的重大估计,以及评估财务报表的整体呈报。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下述关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项,已传达或要求传达给审计委员会,这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过沟通下面的关键审计事项,就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
销售奖励-请参阅财务报表附注2
关键审计事项说明
截至2020年11月1日的销售激励应计金额为17.18亿美元,其中11.09亿美元计入贸易账户和应收票据净额,6.09亿美元计入应收账款和应计费用。在确认对经销商的销售时,本公司将未来销售激励成本的估计记录为销售价格的降低。这些激励措施可能基于经销商的购买量,或者基于经销商将设备销售给零售客户时到期的补贴和融资计划的零售激励计划。这些计划的估计成本基于历史数据、已宣布和预期的激励计划、现场库存水平和预测销售量。这些计划的最终成本在基于数量的激励措施的测量期结束时或经销商向零售客户销售设备时确定。这是由于在任何特定时间都有许多计划可用,以及在公司记录设备销售之后可能宣布的新计划。项目组合和类型的变化会影响这些估计,这些估计每季度审查一次。销售激励应计利润的估计受到许多假设的影响。其中一个关键假设是经销商的销售激励成本占零售额的历史百分比的预测值。
我们认为销售激励应计项目是一项重要的审计事项,因为估计销售激励成本需要管理层做出重大判断,而经销商销售激励成本占零售销售的历史百分比的变化可能会对销售激励应计项目产生重大影响。审计管理层对历史销售激励成本的预测性的假设涉及审计师的高度判断,以及评估管理层估计的合理性的更多努力。
82
目录
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序与测试管理层关于历史销售激励成本可预测未来激励成本的假设有关,包括以下内容:
● | 我们测试了管理层对用于估算销售激励应计利润的假设控制的有效性。 |
● | 我们评估了管理层准确预测未来激励成本的能力,并进行了回顾,包括将实际激励成本与管理层的历史预测进行比较。 |
● | 我们通过以下方式评估管理层假设历史销售激励成本可预测未来激励成本的合理性: |
● | 考虑到当前经济条件和竞争环境变化的影响。 |
● | 通过检查发给经销商的激励计划通信样本以确保提供的所有销售激励计划都包括在计算中,并通过与经销商样本确认销售激励付款,来测试计算中使用的总体的完整性。 |
● | 通过以下方式比较历史和当前销售激励成本: |
● | 节目类型和数量 |
● | 地理学 |
● | 计划大小和持续时间 |
● | 符合条件的产品 |
信贷损失准备--见财务报表附注2和附注13
关键审计事项说明
截至2020年11月1日的信贷损失拨备为2.23亿美元。信贷损失拨备是对公司应收账款组合固有损失的估计。津贴水平基于许多定量和定性因素,包括按产品类别划分的历史净亏损经验、投资组合持续时间、拖欠趋势、公司主要市场和地区的经济状况、商品价格趋势和信用风险质量。该公司有一个既定的程序来计算一系列可能的结果,并确定津贴的充分性。历史应收账款注销和收回被视为按产品类别划分的亏损经验的一部分。津贴是否足够,每季评估一次。
截至2020年11月1日,循环费用账户组合的具体信贷损失拨备为39.02亿美元,为4300万美元。评估本公司循环信贷损失风险所用的假设涉及估计,需要作出重大判断,因为没有单一的统计、计量或假设决定循环费用账户投资组合的信贷损失拨备是否充足。此外,循环费用账户组合更容易受到损失,因为该组合中的贷款是无担保的。在其他投资组合出现亏损之前,预计这一投资组合将在经济状况不佳之后出现亏损。循环费用账户组合的亏损可能会增长到实质性水平,然后才能在历史亏损数据中观察到全部亏损。因此,历史损失经验不是预期损失的唯一预测因素。因此,在调整历史损失经验以确定循环费用账户组合的信贷损失拨备水平时,会考虑定性因素(考虑整体经济状况、农业市场、商品价格趋势和拖欠趋势)。
由于管理层在确定这些定性调整时需要作出重大判断,我们将循环费用账户投资组合的信贷损失拨备确定为一项重要的审计事项。鉴于管理层在确定与循环费用账户组合相关的信贷损失拨备时采用的主观性质和判断,审计信贷损失拨备需要高度的审计师判断力和更大的努力程度。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与测试循环费用账户组合的信贷损失准备有关的审计程序包括:
● | 我们测试了对确定循环费用账户组合的信贷损失准备的控制的有效性,包括考虑的定性因素。 |
● | 我们评估了公司模型中使用的基础历史数据的准确性和相关性,其中包括: |
● | 历史核销经验 |
● | 其他历史亏损指标 |
● | 投资组合持续时间 |
● | 青少年犯罪趋势 |
● | 不良贷款趋势 |
● | 投资组合质量的趋势 |
83
目录
● | 我们测试了该公司模型的计算准确性。 |
● | 我们评估了公司在确定信贷损失拨备时考虑的各种定性调整因素。我们的评估包括: |
● | 公司使用的定性因素与公司提供的源数据和/或外部提供的数据的比较 |
可用数据
● | 对矛盾证据的思考与评价 |
● | 考虑特定地理位置内特定循环费用账户组合的拖欠趋势 |
● | 我们通过将管理层的历史估计与实际发生的损失进行比较,评估了管理层准确估计循环费用账户组合中固有损失的能力。 |
/s/德勤会计师事务所&Touche LLP芝加哥,伊利诺伊州
2020年12月17日
自1910年以来,我们一直担任该公司的审计师。
84
目录
独立注册会计师事务所报告
致迪尔公司的股东和董事会:
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的“内部控制-综合框架(2013)”中确立的标准,对迪尔公司及其子公司(“本公司”)截至2020年11月1日的财务报告进行了内部控制审计。我们认为,根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,截至2020年11月1日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年11月1日及截至2020年11月1日年度的综合财务报表,以及我们于2020年12月17日发布的报告,对该等财务报表表达了无保留意见。
意见依据
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的职责是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外,对未来期间的任何有效性评估的预测也存在这样的风险,即由于条件的变化,控制可能会变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤会计师事务所&Touche LLP芝加哥,伊利诺伊州
2020年12月17日
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展品索引
2.1 | Deere&Company和Wirtgen Group Holding GmbH之间的股票和资产买卖协议,日期为2017年5月31日(附件2.1至注册人表格8-K,日期为2017年6月1日*) | |
2.2 | 于2017年11月24日签署的股份及资产买卖协议,卖方为Wirtgen Group Holding GmbH,买方为Deere&Company,买方为:John Deere GmbH&Co.kg,John Deere Construction&Forestry Company,John Deere Asia(Singapore)Private Limited,John Deere Holding S.àR.L.,John Deere India Private Limited,John Deere Verwaltungs-GmbH,John Deere Property Limited美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
2.3 | Deere&Company和Wirtgen Group Holding GmbH之间2017年11月24日股份和资产买卖协议的第一修正案**(截至2017年10月29日的年度登记人表格10-K的附件2.3,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
2.4 | Wirtgen Group Holding GmbH为卖方,Deere&Company为买方,买方为买方的股份和资产买卖协议的第二修正案,日期为2017年12月1日:John Deere GmbH&Co.kg,John Deere Construction&Forestry Company,John Deere Asia(Singapore)Private Limited,John Deere Holding S.àR.L.,John Deere India Private Limited,John Deere Verwaltungs-GmbH,John Deere Property Limited美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
3.1 | 公司注册证书(附件3.1,以形成截至2019年7月28日季度的注册人10-Q,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
3.2 | A系列参与优先股的指定优惠和权利证书(附件3.2,形成截至1998年10月31日的年度注册人的10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
3.3 | 修订后的章程(2020年12月3日提交的注册人表格8-K的附件3.1,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
4.1 | 普通股证书表格(附件44.6至1998年10月31日止年度注册人表格10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
4.2 | 登记人与纽约梅隆银行作为受托人之间日期为2008年9月25日的契约(2008年9月26日提交的S-3ASR表格第333-153704号登记声明附件4.1,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
4.3 | John Deere Funding(发行人、注册人、担保人)和纽约梅隆银行(受托人)之间截至2020年6月15日的契约(2020年6月15日提交的S-3ASR No.333-239165表格登记声明的附件4.2,美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)档案号1-4121*) | |
4.4 | 截至2020年6月15日,迪尔基金加拿大公司(Deere Funding Canada Corporation)作为发行人、注册人作为担保人,纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)作为受托人签署的契约(2020年6月15日提交的S-3ASR No.333-239165表格登记声明的附件4.3,美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)档案号1-4121*) | |
4.5 | 2020年3月4日公布的欧元中期票据的条款和条件,适用于注册人、John Deere Capital Corporation、John Deere Bank S.A.和John Deere Cash Management的60亿美元欧元中期票据计划 | |
4.6 | Deere&Company普通股说明(截至2019年11月3日的年度注册人表格4.4至10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
4.7 | Deere&Company将于2022年到期的8.5%债券说明(截至2019年11月3日的年度注册人表格4.5至10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
4.8 | Deere&Company将于2028年到期的6.55%债券说明(截至2019年11月3日的年度注册人表格4.6至10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
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根据S-K条例第601(B)(4)(Iii)(A)项,与占注册人总资产不到10%的长期债务有关的某些文书没有作为证据提交。注册人将应欧盟委员会的要求提交此类文书的副本。 | ||
10.1 | 1994年11月1日修订的登记人和John Deere Capital Corporation关于农业零售票据的协议(附件10.1,形成截至1998年10月31日的年度登记人的10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.2 | 1994年11月1日修订的注册人和John Deere Capital Corporation关于草坪和地面护理零售票据的协议(附件10.2,形成截至1998年10月31日的年度注册人的10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.3 | 注册人的全资子公司John Deere建筑设备公司与John Deere Capital Corporation关于建筑零售票据的协议经1994年11月1日修订(附件10.3,形成截至1998年10月31日的注册人的10-K表格,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.4 | 1997年7月14日John Deere建筑设备公司和John Deere Capital Corporation关于建筑零售票据的协议(附件10.4,形成截至2003年10月31日年度的10-K注册人,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.5 | 2003年11月1日注册人与John Deere Capital Corporation就John Deere Capital Corporation的固定费用比率、所有权和最低净值达成的协议(附件10.5,形成截至2003年10月31日的年度注册人的10-K表格,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.6 | 2014年1月修订的迪尔公司自愿延期补偿计划(附件10.6至截至2014年10月31日的10-K表格注册人,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.7 | 2015年2月25日修订的John Deere短期激励奖金计划(2015年1月14日提交的注册人委托书附录E,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.8 | John Deere长期激励现金计划(2018年1月12日提交的注册人委托书附录C,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.9 | 2015年2月25日修订的John Deere综合股权和激励计划(2015年1月14日提交的注册人委托书附录D,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.10 | John Deere非限定股票期权授予条款和条件表(附件610.10,以形成截至2010年10月31日年度的10-K注册人,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.11 | John Deere限制性和绩效股票单位员工补助金表格(附件10.11,以形成截至2012年10月31日的年度注册人的10-K表格,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.12 | John Deere限制性股票单位董事授权表(见附件10.13,以形成截至2008年10月31日的年度注册人的10-K表格,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.13 | 非雇员董事限制性股票授权表(附件10.13至截至2004年10月31日的注册人表格10-K,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.14 | John Deere固定缴款恢复计划,经2016年10月修订(截至2017年10月29日的年度,附件10.14至10-K注册人表格,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.15 | John Deere补充养老金福利计划,经2014年10月修订(附件10.15至截至2014年10月31日的10-K表格注册人,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.16 | 2014年10月修订的John Deere高级补充养老金福利计划(截至2014年10月31日的年度登记人表格10.16至10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.17 | 2011年12月修订的John Deere ERISA补充养老金福利计划(截至2014年10月31日的年度登记人表格10.17至10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.18 | 非雇员董事持股计划(2012年1月13日提交的注册人委托书附录A,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
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10.19 | Deere S&Company非雇员董事延期薪酬计划,2016年10月修订(截至2017年10月29日的年度,附件10.19至10-K注册人表格,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.20 | 修订和重新修订了控制权审查计划,2018年5月29日生效(截至2019年11月3日的年度,附件10.20至注册人表格10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.21 | 高管激励奖补偿政策(附件610.9至截至2008年1月31日的10-Q注册人表格,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.22 | John Deere 2020股权和激励计划(2020年1月10日提交的注册人委托书附录C,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.23 | 登记人与Deere Capital,Inc.于2001年10月29日签署的关于销售贸易应收账款的资产购买协议(附件10.19,形成截至2001年10月31日的登记人的10-K表格,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.24 | 注册人与Deere Capital,Inc.于2001年10月29日签订的资产购买协议的第二修正案,日期为2020年2月21日(包括作为附件A的资产购买协议的确认副本)(附件10.1至注册人截至2020年2月2日的10-Q表格,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.25 | 2001年10月29日John Deere建筑林木公司和Deere Capital,Inc.关于销售贸易应收账款的资产购买协议(附件10.20,形成截至2001年10月31日年度的10-K注册人,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.26 | 截至2020年2月21日,John Deere Construction&Forestry Company和Deere Capital,Inc.于2001年10月29日签署的资产购买协议的第二修正案(包括作为附件A的资产购买协议的一致副本)(附件10.2至10-Q注册人表格10-Q,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.27 | John Deere Bank S.A.(作为John Deere Finance S.A.的利息继承人)于2002年9月20日签署的保理协议以及Deere&Company的分支机构John Deere Vertrieb,涉及贸易应收账款的销售(表10.21,形成截至2002年10月31日的年度注册人的10-K表格,美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)档案号1-4121*) | |
10.28 | John Deere Bank S.A.(作为John Deere Finance S.A.的利息继承人)于2002年8月23日签订的应收款购买协议和John Deere Limited(苏格兰)关于销售贸易应收账款(附件10.22,形成截至2002年10月31日年度的10-K注册人,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.29 | 注册人与日立建筑机械有限公司1988年5月16日的合资协议(附件10.26,形成截至2005年10月31日的注册人的10-K表格,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.30 | 2002年1月1日John Deere建筑和林业设备公司(也称为John Deere建筑和林业公司)和日立建筑机械控股美国公司之间的营销利润分享协议(附件10.27,形成截至2005年10月31日的年度的10-K注册人,美国证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
10.31 | 注册人与日立工程机械有限公司于2001年10月16日签署的整合营销协议(附件10.28,形成截至2005年10月31日的注册人的10-K表格,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.32 | 注册人John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,多家金融机构,摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理,花旗银行(Citibank,N.A.)作为文件代理,美国银行(Bank of America,N.A.)作为辛迪加代理之间的2024年信贷协议,日期为RCH 30, 2020(附件10.1至表格10-Q注册人截至2020年5月3日的季度,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.33 | 注册人John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,各金融机构,摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理,花旗银行(Citibank,N.A.)作为文件代理,美国银行(Bank of America,N.A.)作为辛迪加代理之间的2025年信贷协议,日期为2020年3月30日(附件10.2至Form 10-Q截至2020年5月3日的注册人,美国证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
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10.34 | 注册人John Deere Capital Corporation、John Deere Bank S.A.、多家金融机构、摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理、花旗银行(Citibank,N.A.)作为文件代理、美国银行(Bank of America,N.A.)作为辛迪加代理之间的364天信贷协议,日期为2020年3月30日(附件10.3至截至2020年5月3日的10-Q表格注册人,美国证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
21. | 子公司 | |
22. | 担保证券担保人及附属发行人名单 | |
23. | 德勤律师事务所和Touche LLP的同意 | |
24. | 授权书(包括在签名页上) | |
31.1 | 规则13a-14(A)/15d-14(A)-认证 | |
31.2 | 规则13a-14(A)/15d-14(A)-认证 | |
32. | 第1350节认证 | |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档 | |
101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | |
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | |
101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | |
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | |
104. | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
*通过引用结合于此。这些展品的副本可通过以下方式向公司索取:奎斯特。
** | 根据S-K规则第601(B)(2)项,已略去附表。迪尔在此承诺应美国证券交易委员会的要求提供任何遗漏时间表的补充副本。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款的要求,注册人已正式授权以下签名者代表其签署本报告。
迪尔公司 | ||
依据: | /s/约翰·C·梅 | |
约翰·C·梅 | ||
董事长兼首席执行官 | ||
(首席行政主任) |
日期:2020年12月17日
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员代表注册人在指定的日期以注册人的身份签署。
在下面签名的每个人还特此任命John C.May、Ryan D.Campbell和Todd E.Davies,他们中的每一个人都是他或她的合法律师,有权签署和提交对本报告的任何和所有修正案及其证物,并总体上做出该律师认为适当的一切事情,使Deere&Company能够遵守1934年证券交易法的规定和美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的所有要求。
签名 | 标题 | 日期 | |||
/s/Ryan D.Campbell | 高级副总裁兼 | ) | 2020年12月17日 | ||
瑞安·D·坎贝尔 | 首席财务官 | ) | |||
(首席财务官兼负责人 | ) | ||||
(会计主任) | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/Tamra A.Erwin | 导演 | ) | |||
塔姆拉·A·欧文 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/Alan C.Heuberger | 导演 | ) | |||
艾伦·C·豪伯格(Alan C.Heuberger) | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/ 小查尔斯·O·霍利迪(Charles O.Holliday,Jr.) | 导演 | ) | |||
小查尔斯·O·霍利迪(Charles O.Holliday,Jr.) | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/ 迪帕克·C·贾恩 | 导演 | ) | |||
迪帕克·C·贾恩 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/迈克尔·O·约翰斯 | 导演 | ) | |||
迈克尔·O·约翰斯 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
克莱顿·M·琼斯(Clayton M.Jones) | 导演 | ) | |||
克莱顿·M·琼斯 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/约翰·C·梅 | 董事长兼首席执行官 | ) | |||
约翰·C·梅 | (首席行政主任) | ) | |||
) |
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/s/格雷戈里·R·佩奇 | 导演 | ) | |||
格雷戈里·R·佩奇 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/雪莉·M·史密斯 | 导演 | ) | |||
雪莉·M·史密斯 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/Dmitri L.Stockton | 导演 | ) | |||
德米特里·L·斯托克顿 | ) | ||||
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) | |||||
/s/希拉·G·塔尔顿 | 导演 | ) | |||
希拉·G·塔尔顿 | ) | ||||
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