ASO-20201031
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
☑根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末的季度业绩2020年10月31日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期.
委托文件编号001-39589
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1817358/000181735820000012/aso-20201031_g1.jpg
学院体育和户外运动，公司(Academy Sports and Outdoor，Inc.)
(章程中规定的注册人的确切姓名)
特拉华州85-1800912
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)
(I.R.S.雇主
识别号码)
梅森北道1800号
凯蒂, 德克萨斯州77449
(主要行政办公室地址)(邮编)
(281) 646-5200
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，每股面值0.01美元麻生纳斯达克股票市场有限责任公司
勾选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是的，☐不是的 ☑
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。
是☑无☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件服务器☐
非加速文件管理器 ☑
小型报表公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐没有☑
截至2020年12月3日，Academy Sports and Outdoor，Inc.89,913,905普通股，每股面值0.01美元，已发行。

1

学院体育和户外运动公司。
目录



页
第一部分财务信息
3
项目1.财务报表
3
第二项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
30
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
50
项目4.控制和程序
50
第二部分：其他信息
51
项目1.法律诉讼
51
第1A项危险因素
51
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
54
项目6.展品
55
签名
57

2

第一部分财务信息
项目1.财务报表
学院体育和户外运动公司。
综合资产负债表
(未经审计)
(美元金额(千美元))

2020年10月31日2020年2月1日2019年11月2日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$869,725 $149,385 $43,538 
应收账款--减去坏账准备#美元1,286, $3,275及$3,642，分别
11,908 13,999 9,798 
商品库存净额1,082,907 1,099,749 1,331,969 
预付费用和其他流动资产25,789 24,548 26,140 
持有待售资产1,763 1,763 1,763 
流动资产总额1,992,092 1,289,444 1,413,208 
财产和设备，净值382,620 441,407 454,406 
使用权资产1,163,361 1,145,705 1,165,826 
商号577,000 577,000 577,000 
商誉861,920 861,920 861,920 
其他非流动资产4,923 15,845 16,349 
总资产$4,981,916 $4,331,321 $4,488,709 
负债和股东/合伙人权益
流动负债：
应付帐款$868,879 $428,823 $529,926 
应计费用和其他流动负债274,612 211,381 219,992 
流动租赁负债79,361 76,329 73,252 
长期债务的当期到期日18,250 34,116 18,250 
流动负债总额1,241,102 750,649 841,420 
长期债务，净额1,408,885 1,428,542 1,492,609 
长期租赁负债1,171,420 1,141,896 1,163,250 
递延税项负债，净额132,701 — — 
其他长期负债43,244 19,197 19,529 
总负债3,997,352 3,340,284 3,516,808 
承付款和或有事项(附注14)
可赎回的会员单位— 2,818 2,818 
股东/合伙人权益(1):
优先股，$0.01面值，授权50,000,000股份；无已发行和未偿还
— — — 
授权、发行和未偿还的合伙人权益、会员单位72,468,164截至2020年2月1日和2019年11月2日
— 996,285 976,538 
普通股，$0.01面值，授权300,000,000股份；88,103,975截至2020年10月31日发行并未偿还
881 — — 
额外实收资本93,064 — — 
留存收益895,646 — — 
累计其他综合损失(5,027)(8,066)(7,455)
股东/合伙人权益984,564 988,219 969,083 
总负债和股东/合伙人权益$4,981,916 $4,331,321 $4,488,709 
(1) 请参阅注2中的所有权交换追溯演示文稿。
请参阅合并财务报表简明附注
3

学院体育和户外运动公司。
合并损益表
(未经审计)
(金额以千为单位，每股数据除外)


十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
净销售额$1,349,076 $1,145,203 $4,091,797 $3,459,405 
销货成本908,565 782,781 2,856,840 2,398,783 
毛利率440,511 362,422 1,234,957 1,060,622 
销售、一般和行政费用358,955 309,246 955,591 923,418 
营业收入81,556 53,176 279,366 137,204 
利息支出，净额22,399 24,585 70,487 77,171 
提前偿还债务的净收益— — (7,831)(42,265)
其他(收入)费用，净额764 (467)(857)(1,921)
所得税前收入58,393 29,058 217,567 104,219 
所得税(福利)费用(1,193)506 325 1,914 
净收入$59,586 $28,552 $217,242 $102,305 
普通股每股收益：
基本型(1)
$0.78 $0.39 $2.94 $1.41 
稀释(1)
$0.74 $0.38 $2.82 $1.37 
加权平均已发行普通股：
基本型(1)
76,771 72,484 73,908 72,480 
稀释(1)
80,714 75,201 77,171 74,766 
(1) 请参阅注2中的所有权交换追溯演示文稿。


请参阅合并财务报表简明附注
4

学院体育和户外运动公司。
综合全面收益表
(未经审计)
(以千为单位)


十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
综合收益：
净收入$59,586 $28,552 $217,242 $102,305 
利率互换未实现亏损(331)(1,317)(5,371)(14,459)
已确认的利率掉期利息(收入)支出2,811 146 7,578 (1,444)
债务再融资的掉期损失1,330 — 1,330 — 
税费(498)— (498)— 
综合收益总额$62,898 $27,381 $220,281 $86,402 

请参阅合并财务报表简明附注

5

学院体育和户外运动公司。
合伙人/股东权益合并报表
(未经审计)
(以千为单位)
可赎回的会员单位合伙人权益/股东权益会员单位/普通股总数
额外实收资本留存收益累计其他综合收益(亏损)合伙人/股东权益合计
合伙人权益普通股
单位(1)
金额
单位(1)
金额
股份(1)
金额金额金额金额金额
单位/份额(1)
截至2020年2月1日的余额162 $2,818 72,306 $996,285 — $— $— $— $(8,066)$988,219 72,468 
净损失— — — (10,020)— — — — — (10,020)— 
股权补偿— — — 2,109 — — — — — 2,109 — 
调整可赎回会员单位以交收既有限制单位12 200 — (200)— — — — — (200)12 
调整可赎回会员单位以向经理回购单位(2)(41)2 41 — — — — — 41 — 
回购可赎回会员单位— — (2)(37)— — — — — (37)(2)
利率互换未实现亏损— — — — — — — — (4,434)(4,434)— 
已确认的利率掉期利息支出— — — — — — — — 1,893 1,893 — 
截至2020年5月2日的余额172 $2,977 72,306 $988,178 — $— $— $— $(10,607)$977,571 72,478 
净收入— — — 167,676 — — — — — 167,676 — 
股权补偿— — — 1,581 — — — — — 1,581 — 
利率互换未实现亏损— — — — — — — — (606)(606)— 
已确认的利率掉期利息支出— — — — — — — — 2,874 2,874 — 
截至2020年8月1日的余额172 $2,977 72,306 $1,157,435 — $— $— $— $(8,339)$1,149,096 72,478 
净收入— — — — — — — 59,586 — 59,586 — 
对会员单位持有人的分配— — — (257,000)— — — — — (257,000)— 
重组交易的效力(172)(2,977)(72,306)(900,435)72,478 725 66,627 836,060 — 2,977 — 
股权补偿— — — — — — 23,359 — — 23,359 — 
首次公开发行(IPO)中的普通股发行(扣除发行成本)— — — — 15,625 156 184,726 — — 184,882 15,625 
重组交易产生的累计税收效应— — — — — — (148,829)— — (148,829)— 
以股份为基础的奖励支付— — — — — — (32,819)— — (32,819)— 
股票期权行权— — — — 1 — — — — — 1 
利率掉期未实现亏损(扣除税收影响净额#美元)53)
— — — — — — — — (278)(278)— 
已确认的利率掉期利息支出(扣除税收影响净额#美元)221)
— — — — — — — — 2,590 2,590 — 
债务再融资的掉期损失(扣除税收影响净额#美元)330)
— — — — — — — — 1,000 1,000 — 
截至2020年10月31日的余额— $— — $— 88,104 $881 $93,064 $895,646 $(5,027)$984,564 88,104 
(1) 请参阅注2中的所有权交换追溯演示文稿。
请参阅合并财务报表简明附注
6

学院体育和户外运动公司。
合并合伙人权益表
(未经审计)
(以千为单位)

可赎回的会员单位合伙人权益会员单位总数
累计其他综合收益(亏损)合作伙伴总股本
合伙人权益
单位(1)
金额
单位(1)
金额金额金额
单位(1)
截至2019年2月2日的余额1,362 $17,885 71,111 $848,591 $8,448 $857,039 72,473 
净收入— — — 25,406 — 25,406 — 
股权补偿— — — 2,022 — 2,022 — 
与采用新租赁标准相关的累积效果调整— — — 5,075 — 5,075 — 
利率互换未实现亏损— — — — (3,510)(3,510)— 
已确认的利率掉期利息收入— — — — (882)(882)— 
截至2019年5月4日的余额1,362 $17,885 71,111 $881,094 $4,056 $885,150 72,473 
净收入— — — 48,347 — 48,347 — 
股权补偿— — — 2,445 — 2,445 — 
调整可赎回会员单位以交收既有限制单位18 300 — (300)— (300)18 
利率互换未实现亏损— — — — (9,632)(9,632)— 
已确认的利率掉期利息收入— — — — (708)(708)— 
截至2019年8月3日的余额1,380 $18,185 71,111 $931,586 $(6,284)$925,302 72,491 
净收入— — — 28,552 — 28,552 — 
股权补偿— — — 1,405 — 1,405 — 
经理的股权出资6 — — 100 — 100 6 
调整可赎回会员单位以交收既有限制单位— 101 — (100)— (100)— 
调整可赎回会员单位以向经理回购单位(29)(538)29 538 — 538 — 
回购可赎回会员单位— — (29)(473)— (473)(29)
看跌期权失效的会员单位重新分类(注2)(1,195)(14,930)1,195 14,930 — 14,930 — 
利率互换未实现亏损— — — — (1,317)(1,317)— 
已确认的利率掉期利息支出— — — — 146 146 — 
截至2019年11月2日的余额162 $2,818 72,306 $976,538 $(7,455)$969,083 72,468 
(1) 请参阅注2中的所有权交换追溯演示文稿。


请参阅合并财务报表简明附注
7


学院体育和户外运动公司。
综合现金流量表
(未经审计)
(以千为单位)
三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日
来自经营活动的现金流：
净收入$217,242 $102,305 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧摊销79,718 88,693 
非现金租赁费用14,870 2,471 
股权补偿27,049 5,872 
摊销延期贷款和其他成本2,734 2,796 
债务再融资的掉期损失1,330 — 
递延所得税(11,739)(246)
提前偿还债务的非现金收益，净额(7,831)(42,265)
处置财产和设备的收益— (23)
伤亡损失114 499 
资产负债变动情况：
应收帐款，净额2,121 8,328 
商品库存净额16,727 (197,812)
预付费用和其他流动资产(1,151)(5,134)
其他非流动资产245 433 
应付帐款439,682 99,557 
应计费用和其他流动负债44,733 30,240 
应付所得税9,590 — 
其他长期负债21,784 (958)
经营活动提供的净现金857,218 94,756 
投资活动的现金流：
资本支出(21,915)(48,614)
出售财产和设备所得收益— 23 
会员应收票据8,125 (3,988)
投资活动所用现金净额(13,790)(52,579)
融资活动的现金流：
循环信贷融资收益500,000 401,100 
偿还循环信贷安排(500,000)(356,800)
偿还定期贷款安排(29,653)(118,257)
发债手续费(556)— 
以股份为基础的奖励支付(20,724)— 
分布(257,000)— 
经理的股权出资— 100 
发行普通股所得收益(扣除发行成本)184,882 — 
回购可赎回会员单位(37)(473)
用于融资活动的现金净额(123,088)(74,330)
现金及现金等价物净增(减)720,340 (32,153)
期初现金及现金等价物149,385 75,691 
期末现金及现金等价物$869,725 $43,538 
请参阅合并财务报表简明附注

8


学院体育和户外运动公司。
合并现金流量表(续)
(未经审计)
(以千为单位)

三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日
现金流量信息的补充披露：
支付利息的现金$68,759 $74,818 
缴纳所得税的现金$2,461 $2,588 
非现金投融资活动：
普通股非现金发行$132 $— 
应付账款和应计负债的资本支出变动$985 $1,668 
以新的经营租约换取使用权资产$84,595 $55,562 

请参阅合并财务报表简明附注
9

学院体育和户外运动公司。
合并财务报表简明附注
(未经审计)


1. 业务性质

“公司”(The Company)
财务报表中所有提及的“我们”、“我们”、“我们”或“公司”是指：(1)2020年10月1日之前，特拉华州的新学院控股公司(New Academy Holding Company，LLC)，特拉华州的一家有限责任公司(“NAHC”)，以及我们之前的母公司控股公司及其合并子公司；(2)2020年10月1日及之后，特拉华州的公司Academy Sports and Outdoor，Inc.(以下简称“ASO，Inc.”)。以及目前我们业务的母公司及其合并的子公司。我们主要通过母公司控股公司的间接子公司Academy，Ltd.开展业务，这是一家德克萨斯州的有限合伙企业，业务名称为“Academy Sports+Outdoor”或Academy，Ltd。我们的财政年度是截至1月31日最接近的周六的52或53周。2011年8月3日，由投资基金和Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.(统称为“KKR”)关联的其他实体拥有的一家投资实体收购了本公司的多数股权。在完成我们的首次公开募股(“IPO”)后，KKR的关联公司举行了69.9本公司的股权百分比(见附注15所载首次公开发售超额配售)。
就净销售额而言，该公司是美国领先的全线体育用品和户外娱乐产品零售商之一。截至2020年10月31日，我们运营了259“学院体育+户外”零售点16州和三配送中心位于德克萨斯州的凯蒂、佐治亚州的特威格斯县和田纳西州的库克维尔。我们的配送中心接收、存储商品并向我们的商店和客户发货。我们还通过我们的产品向美国大部分地区的客户销售商品Academy.com网站。
首次公开发行(IPO)和重组交易
2020年10月6日，ASO，Inc.完成了首次公开募股(IPO)，我们在IPO中发行并出售了15,625,000普通股，$0.01现金对价的面值为$12.22每股(相当于首次公开募股(IPO)价格为#美元)13.00以瑞士信贷证券(美国)有限责任公司(Credit Suisse Securities(USA)LLC)和摩根大通证券有限责任公司(J.P.Morgan Securities LLC)为首的承销商组成的银团，净收益约为$184.9扣除承保折扣后为10万美元，其中包括约美元2.7向KKR的附属公司KKR资本市场有限责任公司(KCM)支付了100万美元，用于与IPO相关的承销服务，以及美元6.1与IPO直接相关的成本(“发行成本”)，如法律和会计费用。本次发售出售的股份是根据本公司于2020年10月1日由美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)宣布生效的S-1表格注册声明(第333-248683号文件)(“注册声明”)，根据经修订的1933年证券法(“证券法”)注册的。
关于我们的IPO，我们完成了一系列重组交易(“重组交易”)，这些交易导致：
•本公司的前母控股公司NAHC，由其成员出资给ASO，Inc.，成为ASO，Inc.的全资子公司，ASO，Inc.随即成为我们的母公司；以及
•ASO，Inc.向当时的NAHC现有成员发行的普通股每股1股3.15NAHC的成员单位为ASO，Inc.做出了贡献。


2. 重要会计政策摘要
随附的本公司未经审核财务报表的编制，犹如中期财务报表须符合S-X法规第10-01条的规定，然而，该等报表并未包括美国公认会计原则(“GAAP”)所要求的完整财务报表所需的所有资料及附注。根据公认会计原则编制的年度综合财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被精简或遗漏；然而，我们相信此处包含的披露足以使所提供的信息不具误导性。该等简明综合财务报表应与本公司截至2020年2月1日止财政年度的经审核综合财务报表及其附注一并阅读，该等附注载于本公司于2020年10月1日提交的最终招股说明书(下称“招股说明书”)。
10

根据证券法第424(B)(4)条，美国证券交易委员会于2020年10月2日。本文件所提供的资料反映管理层认为为公平呈列中期业绩所需的所有正常经常性调整。截至2020年10月31日的13周和39周的运营结果不一定代表截至2021年1月30日的会计年度或任何其他时期将实现的结果。截至2020年2月1日的资产负债表是从我们截至该日的经审计的财务报表中得出的。欲了解更多信息，请参阅我们截至2020年2月1日的年度经审计的财务报表及其附注。

列报依据和合并原则
这些未经审计的简明合并财务报表包括ASO公司及其子公司ASO Co-Invest Blocker Sub，L.P.，ASO Blocker Sub，L.P.，NAHC，Academy Managing Co.，LLC，Associated Investors，LLC，Academy，Ltd，公司的运营公司Academy International Limited。麻生联合投资Blocker Sub，L.P.、ASO Blocker Sub，L.P.、NAHC、Academy Managing Co.，LLC和Associated Investors LLC是中间控股公司。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
预算在编制财务报表中的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求我们的管理层作出估计和假设，以影响截至财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内已报告的收入和费用金额。我们的管理层根据历史经验和其他其认为在当时情况下合理的假设做出估计。实际结果可能与这些估计大相径庭。我们对财务报表有重大影响的最重要的估计和假设涉及管理层的困难、主观或复杂的判断，包括商品库存的估值，以及进行商誉、无形和长期资产减值分析。考虑到全球经济气候和新冠肺炎大流行带来的其他不可预见的影响，这些估计正变得更具挑战性，实际结果可能与我们的估计大不相同。
重新分类
在上期合并财务报表中进行了某些重新分类，以符合本期列报。在附注3所载商品分部销售表内，若干产品及类别分别按不同类别及分部重新分类，以更好地配合我们目前的销售策略及对业务的看法。因此，为了便于比较，我们对截至2019年11月2日的13周和39周的部门间销售额进行了重新分类。这一重新分类仅用于分区列报，并不影响之前披露的总体净销售余额。
所有权交换回顾演示
在首次公开募股之前，ASO，Inc.是NAHC的全资子公司。在IPO定价日(2020年10月1日)，NAHC当时的现有成员将其NAHC的所有会员单位贡献给ASO，Inc.，作为交换，每1股股票可换取一股ASO，Inc.的普通股3.15NAHC的成员单位向ASO，Inc.(如3.15：1贡献和交换比率，即“贡献比率”)。由于这些贡献和交流，在首次公开募股后，NAHC成为ASO，Inc.的全资子公司，ASO，Inc.成为我们的母公司。ASO，Inc.普通股的面值和法定股份为$0.01和300,000,000分别由于这些贡献和交流而保持不变。财务报表及附注内的所有会员单位及可赎回会员单位均已追溯调整，以实施供款比率，犹如该等供款及兑换发生于所有首次公开发售前呈列的期间，包括资产负债表、损益表、合伙人/股东权益表、附注10.股权及基于股份的薪酬及附注11.每股盈利。
可赎回的会员单位
在2020年10月1日之前，特拉华州的一家有限责任公司Allstar Managers LLC拥有NAHC的会员单位(每个单位都是一个NAHC会员单位)。Managers由本公司若干现任及前任行政人员及董事100%拥有，成立目的是协助购买NAHC的间接或有可赎回所有权权益。在2020年10月1日之前，某些高管和董事可以通过以下方式获得经理的临时可赎回会员单位(“可赎回会员单位”)：(1)以现金代价购买可赎回会员单位，随后由经理将其捐献给NAHC，以换取与购买的可赎回会员单位数量相等的数量的NAHC会员单位；或(2)通过以下方式获得
11

可赎回会员单位，以结算根据本公司二零一一年单位奖励计划授予行政人员或董事的既有限制性单位(见附注10)。经理中的每个优秀的可赎回会员单位都与一个优秀的NAHC会员单位相对应，这是以单位为基础的。
2020年10月1日，经理们获得一股ASO，Inc.普通股，以换取每股3.15经理向ASO，Inc.出资的NAHC会员单位和其所有者持有的经理的可赎回会员单位按比例减去，使经理的可赎回会员单位数与经理1：1持有的ASO，Inc.普通股数量相等。
NAHC是基金经理的唯一管理成员，在基金经理中拥有控股权，但没有经济利益。作为经理人的唯一管理成员，NAHC负责管理和控制经理人的所有业务。
可赎回会员单位协议的条款和条件包括，持有者或其继承人有权要求经理或NAHC在持有者因死亡或残疾而终止雇佣时以公允价值现金购买持有者的可赎回会员单位。可赎回会员单位的账面价值被归类为临时权益，最初按公允价值计算，因为赎回事件并非完全在我们的控制范围之内。如有可能赎回，我们须将可赎回会员单位重新计量至公允价值。这些权利定期因合同到期或持有者因死亡或残疾以外的原因终止雇佣而失效。由于某些发行的这一权利失效，$14.92019年第三季度，百万美元从临时股权重新分类为合作伙伴股权。
所得税
该公司需缴纳美国联邦、州和外国所得税。我们按照资产负债法核算所得税，这要求确认已包括在财务报表中的事件的预期未来税收后果的递延税项资产和负债。根据此方法，递延税项资产及负债以预期实现或结算暂时性差额的年度的现行税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包含颁布日期的期间的收入中确认。
我们确认递延税项资产的程度是，我们认为这些资产更有可能变现。在作出此决定时，吾等会考虑所有可获得的正面及负面证据，包括近期经营业绩、现有应课税暂时性差异的未来逆转、预计未来应课税收入及税务筹划策略。如果递延税项资产很可能全部或部分无法变现，则计入估值拨备以减少递延税项资产的账面金额。本公司只有在税务机关根据税务状况的技术价值进行审查后，更有可能维持税务状况的情况下，才会确认来自不确定税务状况的税务优惠。从这类头寸中确认的税收优惠是根据最终保持的可能性超过50%的最大优惠来衡量的。所得税的利息和罚金在所得税费用中确认。


12

3. 净销售额
当公司履行对客户的履行义务时，即公司将商品控制权移交给客户时，商品销售收入将在扣除销售税后确认。商店商品销售在销售点确认，电子商务销售在交付给客户时确认。
下表列出了所列期间按商品部门划分的大约销售额(以千为单位)：
十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
商品事业部销售(1)
户外$487,401 $364,944 $1,448,987 $1,002,138 
体育娱乐263,506 196,592 919,699 721,665 
服装318,731 322,375 939,388 951,385 
鞋类272,626 255,649 762,174 769,857 
商品销售总额 (2)
1,342,264 1,139,560 4,070,248 3,445,045 
其他销售(3)
6,812 5,643 21,549 14,360 
净销售额$1,349,076 $1,145,203 $4,091,797 $3,459,405 
(1) 某些产品和类别分别在不同的类别和部门之间进行了重新分类，以更好地与我们当前的销售战略和对业务的看法保持一致。因此，为了便于比较，我们在截至2019年11月2日的13周和39周对各部门之间的销售额进行了重新分类。本次重新分类仅用于分区列报，并不影响先前披露的整体净销售余额(见附注2)。
(2) 电子商务销售包括7.5%和9.8分别占截至2020年10月31日的13周和39周商品销售额的百分比4.5%和3.8分别为截至2019年11月2日的13周和39周。
(3)其他销售主要包括销售退货津贴、礼品卡破损收入、信用卡赏金和特许权使用费、航运收入、净狩猎和捕鱼许可证收入以及其他项目。
我们在商店、网上和第三方零售点销售礼品卡。礼品卡的负债，记录在我们资产负债表上的应计费用和其他负债中，在销售时确定，收入在礼品卡在商店或我们的网站上兑换时确认。
以下是礼品卡负债的对账(以千为单位)：
十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
礼品卡负债、期初余额$55,410 $50,631 $67,993 $66,153 
已发布14,910 19,382 47,524 63,883 
赎回(17,861)(21,773)(61,574)(80,006)
确认为损毁收入(370)(585)(1,854)(2,375)
礼品卡负债、期末余额$52,089 $47,655 $52,089 $47,655 

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4. 长期债务

我们的债务包括以下(以千计)：
2020年10月31日2020年2月1日2019年11月2日
优先担保资产循环信贷安排$— $— $44,300 
高级担保定期贷款安排，2022年7月到期，扣除$1.8百万，$2.6百万和$2.9分别为百万美元
1,429,667 1,466,402 1,470,695 
债务总额1,429,667 1,466,402 1,514,995 
较短的当前到期日(18,250)(34,116)(18,250)
递延贷款成本减少 (1)
(2,532)(3,744)(4,136)
长期债务总额$1,408,885 $1,428,542 $1,492,609 
(1)这些成本与2015年定期贷款安排有关。
2020年11月6日，本公司对其长期债务进行了再融资(见附注15)。
2015年定期贷款安排。 2015年7月2日，中科院股份有限公司签订了一份七年期 $1.820亿美元优先担保定期贷款安排(“2015年定期贷款安排”)。2015年定期贷款工具的利息由我们选择，利率为(1)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，下限为1.00%，外加利润率4.00%，或(2)基本利率等于(A)联邦基金利率加0.50%，(B)摩根士丹利高级融资公司(Morgan Stanley High Funding，Inc.)的“最优惠利率”，或(C)一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1.00%，外加利润率3.00%。季度本金支付约为$4.62022年6月30日之前需要100万美元，余额在2022年7月2日到期时全额到期。截至2020年10月31日，加权平均利率为5.00利率为%，利息按月支付。2015年定期贷款安排的条款和条件还要求我们在某些情况下提前偿还2015年定期贷款安排下的未偿还贷款。截至2020年10月31日，根据2015年定期贷款安排的条款和条件，尚未触发任何未偿还贷款的预付款。
在截至2020年10月31日和2019年11月2日的39周内，我们在公开市场交易中以折扣价回购了2015年定期贷款工具的部分本金。下表提供了有关这些回购的更多详细信息(以百万为单位)：
三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日
回购本金总额$23.9 $147.7 
债务再收购价格$16.0 $104.6 
确认净收益$7.8 $42.3 
2018年ABL设施。 2015年7月2日，中科院股份有限公司签订了一份五年期 $6502000万欧元基于担保资产的循环信贷安排(“2015年ABL贷款安排”)。2018年5月22日，本公司修订了2015年ABL贷款协议(经修订后的2018年ABL贷款协议)，将对该贷款的承诺额从1美元增加到1美元。650300万至300万美元11000亿美元。2018年ABL贷款的有效条款、条件、契诺和定价在所有实质性方面与2015年ABL贷款保持相同，和/或已根据设施的相对增长大致成比例调整，其中该等有效条款是基于对设施的承诺水平。2018年ABL贷款将于2023年5月22日到期，受触发的弹性到期日条款的限制91在2015年定期贷款工具2022年7月2日到期前几天，如果不能偿还或至少延长期限的话912018年5月22日ABL贷款到期日之后的天数。美国科学院有限公司有权将2018年ABL贷款的承诺额增加$2502000万美元，取决于协议中某些条件的满足。
2018年ABL贷款用于为营运资金和其他一般企业目的提供融资，以及支持某些信用证要求，可用性取决于惯例的借款基础和可用性条款。在正常业务过程中，我们定期使用信用证，主要用于购买进口货物和支持保险合同。截至2020年10月31日，我们的未偿还信用证金额约为美元。30.81000万美元，其中1,300万美元21.1在2018年ABL贷款机制下发行了2000万份，我们有不是的2018年ABL贷款机制下的未偿还借款，2018年ABL贷款机制下的可用借款能力为#美元844.7百万
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2018年ABL贷款工具下的借款在我们的选择下产生利息，利率为(1)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加保证金1.25%至1.75%，或(2)基本利率等于(A)联邦基金利率加0.50%，(B)摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)的“最优惠利率”，或(C)一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1.00%，外加利润率0.25%至0.75%。2018年ABL贷款机制还提供适用于以下未使用承诺的费用0.25%。2018年ABL贷款的条款和条件还要求我们在某些情况下预付2018年ABL贷款下的未偿还贷款。截至2020年10月31日，根据2018年ABL贷款的条款和条件，没有触发未来未偿还贷款的预付款。
契诺.2018年ABL融资和2015年定期贷款融资协议包含契约，其中包括限制Academy，Ltd.产生某些额外债务、创建或允许资产留置权、从事合并或合并、支付股息、支付其他限制性付款、发放贷款或垫款、与附属公司进行交易或修改重要文件的能力的契约。此外，在某些时候，2018年ABL融资受到一定的最低调整后固定费用覆盖率的限制。这些契约受某些约束和限制
资本化利息。 我们将主要与新建商店和商店翻新有关的利息资本化，金额为$。0.1300万美元和300万美元0.4分别为截至2020年10月31日的13周和39周的100万美元和0.2300万美元和300万美元0.5截至2019年11月2日的13周和39周分别为1.2亿美元。


5. 衍生金融工具
我们使用利率互换协议来对冲与可能的利率不利变化相关的市场风险。
所有利率掉期都被指定为2015年定期贷款安排下借款浮动利率支付的现金流对冲。2020年10月28日，我们确定部分基础现金流与美元相关100.0由于本公司计划的再融资交易(见附注15)，在利率掉期的剩余期限内，不再可能发生1百万欧元的掉期名义本金金额(见附注15)。因此，我们对大约$进行了重新分类1.3在截至2020年10月31日的13周和39周的损益表中，从累计其他全面亏损(AOCI)到其他(收益)支出的亏损净额与预测交易不再被认为可能发生的部分相关。我们还取消了一部分利率掉期作为现金流对冲的指定，剩余1美元250指定名义本金和$650600万人，身份不明。剩下的$4.0截至2020年10月31日，AOCI与取消指定的对冲相关的100万美元亏损将作为与取消指定的掉期最初到期日相比增加的利息支出摊销。取消指定的美元650百万名义本金的固定利率掉期将得到预期的按市价计价处理，公允价值变动立即计入其他(收益)费用，净额计入损益表。
我们的利率互换摘要如下(以千元为单位)：
名义金额固定费率生效日期终止日期
$250,000(1)
2.21%2016年9月7日2021年9月3日
$250,0001.54%2016年11月1日2021年11月1日
$400,0002.54%2018年3月1日2021年3月1日
(1) 最初的$600,000掉期的名义金额摊销至$525,000, $430,000, $320,000及$250,000分别是2017年9月3日、2018年9月3日、2019年9月3日和2020年9月3日。
15

这些利率互换的公允价值如下(单位：千)：
2020年10月31日2020年2月1日2019年11月2日
指定为对冲工具的衍生工具
资产
计入其他流动资产的金额$— $— $190 
负债
计入应计费用和其他流动负债的金额1,198 6,130 5,184 
计入其他长期负债的金额136 1,976 2,501 
指定为对冲工具的衍生品总额净负债$(1,334)$(8,106)$(7,495)
未被指定为对冲工具的衍生工具
负债
计入应计费用和其他流动负债的金额$4,548 $— $— 
未被指定为对冲工具的衍生品总额(4,548)— — 
衍生品净负债总额$(5,882)$(8,106)$(7,495)

对于被指定为对冲工具的衍生品，AOCI中包括的金额在对冲交易影响收益的同一期间重新分类为利息支出，这是因为利息支出记录在基础2015年定期贷款安排上。截至2020年10月31日，我们估计大约有美元4.6未来12个月，AOCI余额中的1.8亿美元将被重新归类为利息支出的增加。
与利率互换相关的损益递延到AOCI，然后重新分类为利息支出或其他(收益)支出，净额如下(以千为单位)：

十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
累计其他综合收益(亏损)，期初$(8,339)$(6,284)$(8,066)$8,448 
递延至AOCI的亏损(扣除税收影响净额#美元53)
(278)(1,317)(5,318)(14,459)
增加(减少)利息支出(扣除税收影响#美元)221)
2,590 146 7,357 (1,444)
其他(收入)支出中债务再融资造成的掉期损失，净额(扣除税收影响净额为#美元)330)
1,000 — 1,000 — 
累计其他综合收益(亏损)，期末$(5,027)$(7,455)$(5,027)$(7,455)


6. 公允价值计量
公允价值被定义为在计量日在市场参与者之间有序交易中从出售资产中获得的退出价格，或为在资产或负债的本金或最有利市场上转移负债而支付的退出价格，公允价值被定义为从出售资产中获得的退出价格，或支付用于转移资产或负债的本金或最有利市场的负债。权威指引建立了一个三级披露等级，基于用于估计资产和负债公允价值的判断程度和水平。
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公允价值计量分为以下两类：
•第1级，代表基于相同、不受限制的资产或负债在计量日期可获得的活跃市场未经调整的报价的估值；
•第2级，指基于活跃市场中类似资产和负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产和负债的报价，或在资产或负债的几乎整个期限内直接或间接可观察到的投入的估值；以及
•第三级，指基于价格或估值技术进行的估值，该等估值需要对公允价值计量有重大意义且不可观察到的投入(即市场活动很少或没有市场活动支持)。
如果公允价值计量的确定基于公允价值体系不同级别的投入，则公允价值体系中对公允价值计量进行整体分类的水平基于对公允价值计量重要的最低水平投入。我们对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断，并考虑资产或负债特有的因素。在本报告所述的任何时期内，都没有调入或调出1级、2级或3级类别。
下表提供了截至以下日期我们的衍生金融工具的公允价值层次结构(以千为单位)：
公允价值层次2020年10月31日2020年2月1日2019年11月2日
资产
利率互换2级$— $— $190 
负债
利率互换2级$5,882 $8,106 $7,685 

我们使用基于每种衍生品的预期现金流的贴现现金流分析对我们的衍生品金融工具进行估值。这一分析反映了衍生品的合同条款，包括到期日，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率和隐含波动率。我们的估值还考虑了我们自己和各自交易对手的不履行风险。我们在决定将信用估值调整作为衍生金融工具公允价值的一部分时，考虑了不可观察到的市场因素，如我们和我们交易对手违约的可能性、我们的净风险敞口、信用增强和剩余到期日。截至目前，信贷估值调整并未包括衍生金融工具公允价值的重大部分。因此，我们认为我们的衍生金融工具属于公允价值等级的第二级。
其他金融工具
我们定期对由美国政府国库券和证券组成的货币市场基金进行现金投资，这些基金被归类为现金，可以按需赎回。截至2020年10月31日和2020年2月1日，我们持有767.0百万和$113.3货币市场基金分别为100万美元。我们举行了不是的截至2019年11月2日对货币市场基金的投资。
二零一五年定期贷款工具的公允价值乃根据该工具在非活跃市场的报价，采用贴现现金流分析方法估计，因此在公允价值架构内被分类为二级。截至2020年10月31日、2020年2月1日和2019年11月2日，我们2015年定期贷款工具的估计公允价值为1.4200亿美元1.210亿美元和1.0分别为10亿美元。由于2018年ABL贷款的借款一般在12个月内偿还，我们认为公允价值接近账面价值。

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7. 财产和设备
财产和设备包括以下内容(以千计)：
2020年10月31日2020年2月1日2019年11月2日
租赁权的改进$435,094 $436,807 $433,266 
设备和软件543,147 537,364 527,845 
家具和固定装置317,371 316,420 314,909 
在建27,979 17,639 21,197 
土地3,698 3,698 3,698 
总资产和设备1,327,289 1,311,928 1,300,915 
累计折旧和摊销(944,669)(870,521)(846,509)
财产和设备，净额$382,620 $441,407 $454,406 

折旧费用为$25.5300万美元和300万美元79.7分别在截至2020年10月31日的13周和39周内达到100万美元，以及29.6300万美元和300万美元88.7在截至2019年11月2日的13周和39周内分别为3.5亿美元。


8. 租约
2020年4月，财务会计准则委员会发布了工作人员问答-主题842和主题840：与新冠肺炎疫情的影响有关的租赁优惠的核算。本指南为实体提供了选择对某些租赁特许权进行核算的选项，就像原始租赁中已存在可强制执行的权利和义务一样。因此，实体将不需要重新评估每个现有合同以确定是否存在可强制执行的特许权的权利和义务，并且实体可以选择应用或不应用会计准则编纂主题842中的租赁修改指南。租约这些合同。在截至2020年10月31日的13周和39周内，公司收到了0.4百万和$2.4由于在本指导下做出的选择，与房东减少租金相关的租赁费用抵免分别为100万英镑。此外，在截至2020年10月31日的13周和39周内，本公司签署了六和46租赁延期，分别需要租赁修改会计处理。
在我们的损益表中，包括销售、一般和行政(“SG&A”)费用在内的租赁费用和转租收入的构成如下(以千计)：
十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
经营租赁费用$49,272 $49,159 $147,528 $146,039 
短期租赁费用— — — — 
可变租赁费用1,709 1,956 3,527 5,805 
转租收入(115)(403)(641)(1,205)
净租赁费用$50,866 $50,712 $150,414 $150,639 








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关于我们的经营租赁的信息如下(以千美元为单位)：

十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
以新的经营租赁负债换取使用权资产$13,477 $32,520 $84,595 $55,562 
为计入租赁负债的金额支付的现金$48,092 $48,283 $130,274 $143,848 

2020年10月31日2019年11月2日
加权平均剩余租赁年限(以年为单位)11.210.9
加权平均增量借款利率9.09 %8.88 %

由于我们的大多数租赁不提供隐含利率，我们使用增量借款利率(基于具有可比信用评级的公司的市场贷款利率)来确定租赁开始或重新计量时的租赁付款现值。
按会计年度计算的租赁负债剩余期限如下(单位：千)：
2020年10月31日
2020$48,759 
2021196,666 
2022194,316 
2023186,750 
2024178,462 
2025172,512 
2025年之后1,051,915 
付款总额(1)
2,029,380 
减去：利息(778,599)
租赁负债现值$1,250,781 
(1)最低租金并未因分租租金为#美元而降低。1.9截至2020年10月31日，根据不可取消的转租，未来将到期1.2亿欧元。


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9. 应计费用和其他流动负债
截至以下日期，应计费用和其他流动负债包括以下金额(以千计)：
2020年10月31日2020年2月1日2019年11月2日
应计利息$6,996 $7,835 $3,261 
应计人事成本72,995 54,065 41,237 
应计专业费用6,041 2,451 2,787 
应计销售税和使用税18,590 12,651 18,041 
应计自我保险13,136 14,107 13,912 
递延收入-礼品卡和其他54,557 70,220 49,603 
应付所得税19,197 4,941 4,575 
利率互换5,746 6,129 5,184 
财产税49,679 16,919 50,066 
销售退货津贴5,000 5,500 5,500 
其他22,675 16,563 25,826 
应计费用和其他流动负债$274,612 $211,381 $219,992 

10. 股权和基于股份的薪酬
2020年9月29日，ASO，Inc.董事会通过了《2020综合激励计划》(简称《2020综合激励计划》)，并于2020年10月1日起施行。该计划总共保留了5,150,000发行的普通股。在通过2020年综合奖励计划的同时，NAHC 2011单位奖励计划(“2011单位奖励计划”)被冻结，2011年单位奖励计划将不允许进一步发行。截至2020年10月31日，有4,996,703根据2020年股权激励计划授权并可供授予的股票。
2011单位奖励计划
2011年单位奖励计划规定授予某些股权奖励(每个奖励)，例如购买ASO，Inc.普通股的期权(每个“单位期权”)和可能落户ASO，Inc.普通股的受限单位(每个“受限单位”)给我们的董事、高管和符合条件的员工。
根据2011年单位奖励计划授予的单位期权包括在满足基于时间的要求时授予的单位期权(每个单位期权为“服务单位期权”)和在满足基于时间的要求和公司绩效要求后授予的单位期权(每个单位期权为“绩效单位期权”)。
根据二零一一年单位奖励计划授予的受限单位包括在满足基于时间的要求时授予的受限单位(每个为“服务受限单位”)，以及在满足基于流动资金的要求以及基于时间的要求和/或基于业绩的要求后授予的受限单位(每个为“流动性事件受限单位”)。在每种情况下，本公司的未偿还及未归属单位期权和受限单位的归属取决于持有人持续服务至每个适用归属事件的日期。
在2020年10月1日通过2020年综合奖励计划的同时，2011年单位奖励计划下不再授权授予其他奖励。
2020综合激励计划
2020年综合激励计划规定向我们的董事、高管和符合条件的公司员工授予诸如购买ASO，Inc.普通股(每个为“股票期权”)和可能以ASO，Inc.普通股结算的限制性股票单位(每个为“限制性股票单位”)的期权等奖励。
根据2020年综合激励计划授予的股票期权包括在满足基于时间的要求时授予的股票期权(每个期权都是“服务股票期权”，服务单位期权和服务股票期权一起称为“服务期权”)。
20

根据2020年综合激励计划授予的限制性股票单位包括在满足基于时间的要求时授予的限制性股票单位(每个为“服务受限股票单位”)和在满足基于时间的要求和基于业绩的要求后授予的受限股票单位(每个为“业绩受限股票单位”)。在每一种情况下，本公司的已发行和未归属股票期权和限制性股票单位的归属取决于持有人在每个适用归属事件发生之日的持续服务。
股权薪酬支出为$23.4百万和$27.0在截至2020年10月31日的13周和39周内分别为100万美元，其中约包括19.9由于我们的首次公开募股(IPO)完成后的流动性状况，与归属若干已发行的限制性股票单位相关的股票补偿支出为100万欧元。股权薪酬支出为$1.4百万和$5.9分别在截至2019年11月2日的13周和39周内达到100万。这些成本包括在损益表中的销售、一般和行政费用中。
分布
2020年8月28日，NAHC支付了一美元257.02000万美元，或$1.1257每单位(或$3.5460按缴款比率换算)，分配给其成员的记录截至2020年8月25日。手头的现金被用来资助$248.0分配中的600万美元，其余部分通过抵消从一个成员那里应收的未偿还贷款和代表NAHC成员预扣的州所得税来分配。尚未授予的股权奖励的持有人有权获得等同于$的价值1.1257每项奖励(或$3.5460以现金支付、额外的限制性单位拨款或单位期权行权价格调整的形式支付的部分(按缴款比率换算)，过去或将以现金支付、额外的限制性单位拨款或单位期权行权价格调整的形式进行。未归属奖励的到期现金支付将在此类奖励归属时支付。根据2011年单位奖励计划的条款，公司对每项奖励进行了如下调整(上下所示的单位成分股、股份和行使价均按注2中所有权交换回溯陈述中所述的贡献比率换算)：
•行权降价$0.28为9,788,000单位选项(或$0.89为3,107,301折算后的股票期权)；
•行权降价$1.12为1,746,594单位选项(或$3.53为554,474折算后的股票期权)；
•额外的受限单位奖励159,362单位(或50,590流动资金事项限制单位(折算后)；以及
•既有单位期权和既有限制性单位的现金支付(“基于股票的奖励支付”)为$20.7截至2020年10月31日，支付了100万美元。截至2020年10月31日，未归属奖励应支付的股票奖励金额为$12.1本公司综合资产负债表中的应计费用、其他流动负债和其他长期负债中反映了100万欧元的应计费用和其他流动负债。
这些行权价格调整并没有增加单位期权的价值，也没有产生或将产生相关的额外股权补偿。
服务选项公允价值假设
授予的服务期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估算的。授予的服务期权的预期寿命分别基于“SEC简化”方法和中间点假设。预期价格波动率是根据可比公司在一段历史时期内的隐含波动率确定的，这段历史时期与该奖项的预期寿命相符。无风险利率是基于预期寿命内预期的美国国债利率。股息收益率是基于不会支付股息的预期。用于计算授予奖励公允价值的假设将在必要时进行评估和修订，以反映当前的市场状况和经验。
21

下表列出了在截至2020年10月31日的39周内授予的服务选项的假设和授予日期公允价值：
预期寿命(以年为单位)6.2
预期波动率
53%至54%
加权平均波动率53 %
无风险利率
0.39%至0.76%
股息率— 

下表列出了截至2020年10月31日的39周内的奖项授予情况：
服务选项服务受限设备流动性事项限制单位性能受限单位
股份数目(1)
1,417,961 11,564 1,185,474 12,772 
加权平均授予日期每个奖项的公允价值$8.48 $17.30 $17.99 $13.04 
每份奖励的加权平均行使价格$16.87 不适用不适用不适用
(1) 请参阅注2中的所有权交换追溯演示文稿。

下表列出了截至2020年10月31日的未确认补偿成本：
服务选项绩效单位选项服务受限设备流动性事项限制单位性能受限单位
剩余费用$18,952,974 $883,794 $68,493 $18,037,924 $159,999 
加权平均剩余寿命(以年为单位)2.72.30.42.11.6


11. 普通股每股收益
每股基本普通股收益是根据净收入除以期内已发行的基本加权平均普通股计算的，稀释后每股普通股收益是根据净收入除以稀释后的加权平均流通股计算的。摊薄加权平均已发行普通股是根据基本加权平均已发行普通股加上期内已发行股票奖励的任何潜在摊薄效应计算的，该方法假设从摊薄股票期权收到的潜在收益用于购买库存股。反稀释股票奖励不包括具有尚未实现的业绩或流动性事件目标的奖励。
22

基本和稀释后加权平均普通股流通股和基本和稀释后每股普通股收益计算如下(美元和股票金额，除每股金额外，以千为单位)：
十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
净收入$59,586 $28,552 $217,242 $102,305 
加权平均已发行普通股-基本(1)
76,771 72,484 73,908 72,480 
服务限制性单位和服务限制性股票单位的稀释效应(1)
6 6 9 9 
业绩约束股、流动性事项约束股和业绩约束股的稀释效应(1)
1,423 — 991 — 
服务选项的稀释效果(1)
1,081 1,271 871 824 
绩效单位期权和绩效股票期权的稀释效应(1)
1,433 1,440 1,392 1,453 
加权平均已发行普通股-稀释后(1)
80,714 75,201 77,171 74,766 
普通股每股收益-基本$0.78 $0.39 $2.94 $1.41 
每股普通股收益-稀释后$0.74 $0.38 $2.82 $1.37 
反稀释股票奖励不包括在稀释计算中(1)
4,460 4,153 1,648 578 
(1) 请参阅注2中的所有权交换追溯演示文稿。


12. 所得税
在2020年10月1日之前，为了美国联邦所得税的目的，本公司被视为流动实体，因此在2020年10月1日之前的损益表中没有记录联邦所得税支出。我们在2020年10月1日之前的税率几乎完全是州所得税的结果。关于我们的首次公开募股，由于2020年10月1日完成的重组交易(见注1)，如招股说明书中进一步描述的那样，在2020年10月1日及之后，公司被视为一家美国公司，用于美国联邦、州和地方所得税，因此，自2020年10月1日以来我们报告的联邦、州和地方所得税经营业绩的预期税收后果计入了所得税拨备。
作为重组交易的结果，公司记录了净递延税项负债头寸#美元。144.2其中包括公司在重组交易完成后的财务报表账面价值与其NAHC成员单位的外部税基之间的差额，按颁布的联邦和州所得税税率计算。此外，$4.6作为重组交易的一部分，公司承担了2000万欧元的当前纳税义务。合并后的分录被记录为对该年度相当于#美元的额外实收资本的累计调整。148.82000万美元，反映在股东权益表中。
美国于2020年3月27日颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(简称“CARE法案”)。我们预计，这项立法的颁布不会对2020财年的全年有效税率产生重大影响。
23

所得税费用(福利)的构成如下(以千为单位)：
十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
当期税费：
联邦制$8,369 $— $8,369 $— 
状态2,168 575 3,656 2,135 
外方9 13 39 25 
当期税费总额10,546 588 12,064 2,160 
递延税费：
联邦制(10,024)— (10,024)— 
状态(1,715)(59)(1,715)(223)
外方— (23)— (23)
递延税收优惠总额(11,739)(82)(11,739)(246)
税费(福利)合计$(1,193)$506 $325 $1,914 

美国法定联邦所得税税率与我们的有效所得税税率的对账如下：
十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
法定税率的联邦所得税21.0 %21.0 %21.0 %21.0 %
扣除联邦福利后的州所得税0.8 1.8 0.9 1.8 
分配给会员的首次公开募股前转账收入的影响(23.1)(21.0)(21.6)(21.0)
永久性项目的效力(0.7)— (0.2)0.0 
其他，包括外国0.0 — 0.0 0.0 
有效所得税率(2.0)%1.8 %0.1 %1.8 %

反映的期间的有效税率低于美国联邦公司税率，这主要是因为该公司在2020年10月1日之前是一个流动实体。截至2020年10月31日的13周和39周包括一个月的活动，除了由于重组交易而历来报告的德克萨斯州特许经营税外，还需要缴纳美国联邦和州所得税。在2020年10月1日及之后的整个年度期间，公司的收入没有一部分继续流向NAHC之前的成员，我们估计的法定联邦和州所得税税率在24%和25扣除永久性差异、估值免税额和不确定税收头寸调整前的%。

递延税项资产和负债的构成如下：
2020年10月31日2020年2月1日2019年11月2日
递延税项资产：
其他$127 $220 $764 
递延税项资产总额127 220 764 
递延税项负债：
对NAHC的投资(132,828)— — 
*递延纳税负债总额(132,828)— — 
递延税金净资产(负债)$(132,701)$220 $764 
24


重组交易(见附注1)导致我们拥有NAHC的100%股权，NAHC继续作为税务合伙企业运营。截至2020年10月31日的递延税项负债反映了NAHC成员单位的财务报表账面价值超出我们的纳税基础，使用21%的联邦所得税税率和我们的加权平均州所得税税率约等于3.8扣除联邦税收优惠后的净额百分比。在截至2020年2月1日和2019年11月2日的期间，递延税净资产计入其他非流动资产。
管理层每年评估递延税项资产的变现能力和估值津贴的需求。截至2020年10月31日，根据目前的事实和情况，管理层认为，公司更有可能实现其递延税金总额的收益。
截至2020年10月31日，我们拥有不是的未确认的税收优惠，我们预计未确认的税收优惠在未来12个月内不会大幅增加或减少。该公司提交一份合并的联邦所得税申报单，并在各州和地方司法管辖区提交纳税申报单。联邦和州税务审计的诉讼时效分别适用于截至2018年至2020年和2017年至2020年的税收年度。


13. 关联方交易

监督协议
于二零一一年八月三日(“生效日期”)，吾等与Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.(“顾问”)订立监察协议(“监察协议”)，根据该协议，顾问向吾等提供顾问、顾问及财务服务。根据监测协议的条款，我们每年支付的咨询费总额增加了5.0在生效日期的每个周年纪念日每年%。顾问还可以向我们收取与我们的股权和债务融资相关的担保、安排和谈判服务的惯常费用。此外，我们还需要向顾问报销与这些服务相关的任何自付费用。监测协议每年继续有效，除非顾问和我们修改或终止。
IPO完成后，监测协议于2020年第三季度终止，我们应计最终终止费#美元。12.32000万。终止费等于从终止之日至“监测协定”生效之日12周年期间应支付的咨询费净现值。我们确认了与“监测协定”有关的咨询费，包括报销费用和终止费，大约为#美元。13.0百万和$14.8在截至2020年10月31日的13周和39周内，分别为100万美元和390万美元0.9百万和$2.7在截至2019年11月2日的13周和39周中，每周分别为100万美元。这些费用在损益表中计入销售费用、一般费用和行政费用。

其他关联方交易
我们花了$2.7向KCM提供100万美元，用于与IPO相关的承销服务。
KKR拥有广泛的投资组合公司的所有权权益，我们可能在与这些公司的正常业务过程中进行商品或服务的商业交易。我们不认为这样的交易对我们的业务有实质性影响。

25

对经理人的投资
有不是的截至2020年10月31日的13周和39周内对经理的投资。在截至2019年11月2日的13周和39周内，公司的一名高管以大约$购买了经理中的可赎回会员单位。0.1300万美元现金。基金经理为可赎回会员单位支付的现金代价，同时由基金经理支付予NAHC，以换取相当于所购买的可赎回会员单位数目的NAHC会员单位。
在截至2020年10月31日的13周里，没有经理们的股票回购。在截至2020年10月31日的39周内，基金经理以公平市价回购了约1美元。37.0从公司一名董事手中购买一千个可赎回会员单位以换取现金。在截至2019年11月2日的13周和39周内，经理们以公平市价回购了约美元。0.5从公司的一名董事和一名高管手中购买可赎回的会员单位，以换取现金。NAHC同时以公允市价从经理手中购回相当于从董事和高管手中购回的可赎回会员单位数量的NAHC会员单位。

会员和分销商的应收票据
根据NAHC的有限责任公司协议，在某些情况下，某些成员可以要求公司代表他们提供税收贷款。2019年4月10日，公司贷出美元4.0百万美元，并向会员发出应收票据。应收票据的半年度复利为2.5年利率，未偿还本金和利息将于2022年4月10日到期。这笔应收票据记录在资产负债表上的其他非流动资产中。
2018年4月5日，该公司借出了$4.1百万美元，并向一名会员签发应收票据。应收票据的半年度复利为2.1%，未偿还本金和利息将于2021年4月5日到期。这笔应收票据记录在资产负债表上的预付费用和其他流动资产中。
2020年8月28日，该公司向截至2020年8月25日登记在册的成员分发了美元257.02000万美元(见附注10)。在这些美元中257.01000万，$8.51000万美元用于抵销和偿还应收票据和应收会员相关利息的余额。


14. 承诺和或有事项

与技术相关的承诺和其他
截至2020年10月31日，我们在与技术相关的合同承诺以及其他承诺(如建设承诺)下有义务，金额为$15.22000万。在这类承诺中，约有#美元12.7100万美元将在未来12个月内支付。

与监测协议有关的承诺
截至2020年10月31日，我们在监测协议下有义务，其中包括IPO完成时的终止费，金额为$13.31000万美元，其中1,300万美元13.3100万美元将在未来12个月内支付(见附注13)。

财务担保
在正常的业务过程中，我们签订的合同包含各种陈述和保证，并提供一般赔偿。这些安排下的最大风险是未知的，因为这将涉及到未来可能对我们提出的尚未发生的索赔。然而，根据经验，我们认为损失的风险很小。

26

法律程序
在各方就通常与我们业务相关的事项提出的诉讼、索赔和要求中，我们是被告或共同被告。任何一个或一组提出实质上相似的法律或事实问题的案件，预计都不会对我们经营业务的方式或我们的经营结果、财务状况或流动性产生实质性影响。这些案件大多涉及产品、场所、雇佣和/或商业责任。根据我们目前对这类索赔情况的评价和经验，已经建立了我们认为足够的准备金；但是，目前还不能确定这些案件的最终结果。我们相信，考虑到我们的赔偿、保险和准备金，这些问题的最终解决不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。

赞助协议和知识产权承诺
我们定期与职业运动队、协会、赛事、网络或个人职业运动员和大学体育项目签订赞助协议，以换取营销和广告推广。我们还签订了知识产权协议，根据该协议，公司通常获得使用第三方拥有的商标的权利，以换取销售版税。这些协议通常包含一至三年期公司需要支付的期限和合同付款金额。截至2020年10月31日，我们拥有12.8到2027年，相关承诺将达到100万美元，其中7.4100万美元将在未来12个月内支付。


15. 后续事件
我们的管理层对2020年10月31日至2020年12月10日(财务报表发布日期)之后发生的事件或交易进行了评估，并确定了以下事项需要报告：
IPO超额配售
2020年11月3日，本公司增发并出售了1,807,495本公司普通股，面值$0.01每股，现金代价为$12.22每股(相当于首次公开募股(IPO)价格为#美元)13.00每股，扣除承销折扣)向IPO承销商支付约1美元22.1扣除承保折扣后的净收益为3.5亿美元，其中包括美元0.3支付给KCM承销服务的百万美元，根据承销商部分行使其购买最多2,343,750额外的股份，以弥补与IPO相关的超额配售。剩余股份的期权已到期。在超额配售完成后，KKR的联属公司举行了68.5公司的%所有权权益。
债务再融资
2020年11月6日，本公司发行了2020年期票据(定义见下文)，进入了2020年定期贷款安排(定义见下文)，并签署了2020年ABL修正案(定义见下文)。本公司利用2020年债券所得款项净额及2020年定期贷款融资所得款项净额，连同手头现金，悉数偿还当时现有定期贷款项下的未偿还借款，金额为$。1,431.4百万我们向KCM支付了大约$2.5与债务再融资交易有关的费用为100万欧元。
2020票据
2020年11月6日，美国科学院有限公司(Academy，Ltd.)发行了美元400.0300万美元6.00%将于2027年11月15日到期的优先担保票据(“2020年票据”)，根据一份日期为2020年11月6日的契约(“契约”)，由保证人(定义见下文)及作为受托人及抵押品代理人(“票据抵押品代理人”)的纽约梅隆银行信托公司(以下简称“票据抵押品代理人”)提供。根据修订后的1933年证券法(下称“证券法”)第144A条的规定，2020年债券在美国出售给被合理认为是“合格机构买家”的人，在美国以外的地区根据证券法下的S规定出售给非美国人。
2020年发行的债券将由NAHC、联合投资者有限公司和Academy Managing Co.，L.L.C.(各自都是本公司的直接或间接全资子公司，统称为“担保人”)以及Academy，Ltd.未来的全资境内受限子公司在优先担保的基础上提供全面和无条件的担保，只要这些子公司为Academy，Ltd.的优先担保信贷安排或某些资本市场债务提供担保。
27

为确保2020年票据和担保的安全，学院有限公司和担保人与票据抵押品代理签订了某些担保文件，包括担保协议和质押协议，每份文件的日期均为2020年11月6日。2020年票据和担保将以(I)对Academy，Ltd.的所有个人财产和担保人的个人财产的优先留置权作为担保，该留置权优先保证2020年定期贷款安排，(Ii)对Academy，Ltd.和担保人的个人财产的第二优先权留置权，包括账户和所有其他付款、库存、退税、现金、存款账户、证券和商品账户以及文件和辅助义务的权利，(Ii)对Academy，Ltd.和担保人的个人财产的第二优先留置权，包括账户和所有其他权利，包括支付、库存、退税、现金、存款账户、证券和商品账户以及文件和辅助义务。获得2020年ABL贷款(定义见下文)和2020年定期贷款贷款(ABL优先抵押品)。于2020年11月6日，(I)Academy Ltd、担保方、票据抵押品代理、定期贷款代理(定义见下文)及其中所指名的其他几方就各自担保2020年票据及2020年定期贷款安排的资产的担保权益的相对优先权及若干其他与担保权益管理有关的事宜订立第一留置权债权人间协议，及(Ii)票据抵押品代理、定期贷款代理及ABL代理(定义见下文)订立留置权分享及优先权确认联名者。至于各自担保2020年票据的资产、2020年定期贷款安排及2020年ABL安排的担保权益的相对优先次序，以及与担保权益管理有关的若干其他事宜。
2020年发行的债券将于2027年11月15日到期。2020年发行的债券将在每年的5月15日和11月15日以现金支付利息，每半年派息一次，息率为6.00每年%，从2021年5月15日开始。
在2023年11月15日或之后，Academy，Ltd.可以根据自己的选择，在一次或多次情况下，按照契约中规定的赎回价格赎回全部或部分2020年期债券，外加到(但不包括)适用的赎回日期的应计未付利息(如果有的话)。在2023年11月15日之前的任何时间，学院有限公司可根据自己的选择，在一次或多次情况下赎回全部或部分2020年期债券，赎回价格相当于100将于2020年赎回的债券本金的%，另加截至(但不包括)适用赎回日期的应计及未付利息(如有)，另加契约所述的“完整”溢价。此外，在2023年11月15日之前的任何时间，学院有限公司可以根据自己的选择并在一次或多次情况下赎回402020年债券本金总额的百分比，赎回价格相当于106.00本金总额的%，金额等于或少于一项或多项股票发行的现金收益净额，前提是该等现金收益净额由Academy，Ltd.收到或缴交，另加截至(但不包括)适用赎回日期的应计和未付利息(如有)。
一旦发生构成控制权变更的某些事件(根据契约的定义)，Academy，Ltd.将被要求提出要约，以相当于以下价格回购所有2020年的票据101本金的%，另加回购日(但不包括回购日)的应计和未付利息(如有)。
本契约载有某些契诺，限制学院有限公司及其受限制附属公司(除其他事项外)(I)招致或担保额外债务，或发行不合格股票及优先股；(Ii)产生资产留置权；(Iii)就其股本支付股息或作出其他分配，或回购或赎回；(Iv)预付、赎回或回购某些债务；(V)作出某些贷款、投资或其他受限制付款；(Vi)从事某些及(Viii)出售或转让若干资产或合并或合并，每种情况均须受契约所载的若干例外情况及资格规限。
本契约就违约事件作出规定，其中包括(在某些情况下须受惯常宽限期和治疗期的规限)不支付本金或利息、违反与2020年债券有关的其他协议、加速某些其他债务、未能支付某些最终判决、某些担保未能强制执行、未能完善为2020年债券提供担保的某些抵押品，以及某些破产或无力偿债事件，而该等违约事件(如有的话)会准许或要求就所有2020年债券支付本金、溢价(如有的话)、利息及任何其他金钱义务-
2020年定期贷款安排
2020年11月6日，学院股份有限公司作为借款人，担保人作为担保人，与瑞士信贷股份公司开曼岛分行(下称“瑞士信贷”)签订了第二份修订和重新签署的信贷协议(“2020定期贷款协议”)，瑞士信贷股份公司开曼岛分行(“瑞士信贷”)作为行政代理和抵押品代理(“定期贷款代理”)，不时与贷款人和其中指定的其他几个当事人签订了一项新的$400.01.5亿美元的第一留置权定期贷款安排。

28

2020年定期贷款安排将于2027年11月6日到期。根据Academy，Ltd.的选择，2020年定期贷款工具的利息为(1)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，下限为0.75%，外加利润率5.00%，或(2)基本利率等于(A)联邦基金利率加0.50%，(B)瑞士信贷的“最优惠利率”，或(C)一个月期伦敦银行同业拆息加1.00%，外加利润率4.00%。季度本金支付约为$1.02027年9月30日之前需要100万美元，余额在2027年11月6日到期日全额到期。2020年定期贷款安排的条款和条件还要求，在某些情况下，2020年定期贷款安排下的未偿还贷款必须提前偿还。
2020年定期贷款安排将由担保人在优先担保的基础上提供担保。2020年定期贷款机制下的所有债务以及该等债务的担保将以(I)ABL优先抵押品中的第二优先权担保权益和(Ii)学院有限公司和担保人收购的几乎所有现有和之后的有形和无形资产的第一优先权担保权益和抵押为担保，并以以下各项为抵押：(I)在ABL优先抵押品中享有第二优先权担保权益；(Ii)在收购Academy，Ltd.和担保人的所有有形和无形资产之后实质上享有第一优先权担保权益和抵押。100学院股份有限公司及其境内子公司股本的%66由Academy，Ltd.或未来的美国担保人(如果有)直接拥有的每一家Academy，Ltd.的外国子公司有表决权股本的%。
2020年定期贷款协议包含某些契约，这些契约限制了学院有限公司及其受限制子公司的能力，除其他外，(I)产生或担保额外债务，或发行不合格股票和优先股；(Ii)产生资产留置权；(Iii)就其股本支付股息或进行其他分配，或回购或赎回；(Iv)预付、赎回或回购某些债务；(V)进行某些贷款、投资或其他限制性付款；(Vi)从事(Viii)出售或转让若干资产或合并或合并及(Ix)修订重要文件，每种情况均须受2020年定期贷款协议所载若干例外及限制所规限。
2020年定期贷款协议包含常规违约事件，包括但不限于未能支付本金或利息、违反陈述和担保、违反肯定或消极契约、交叉违约至其他重大债务、破产或类似诉讼、作出某些货币判决、抵押品文件无效以及控制权变更。
2020 ABL设施
2020年11月6日，作为借款人的Academy，Ltd和作为担保人的担保人，与作为行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州摩根大通银行、信用证发行人和Swingline贷款人(“ABL代理”)和几个贷款方签订了一项修订(“2020 ABL修正案”)，修订的日期为2015年7月2日，其中包括延长了Academy，Ltd的到期日

29

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

关于前瞻性陈述的警告性声明
这份10-Q表格季度报告(以下简称“季度报告”)包括符合1933年“证券法”(“证券法”)第27A条和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E条规定的前瞻性陈述，受这些条款所创造的“安全港”的约束。(以下简称“本季度报告”)中包含的前瞻性陈述包括经修订的1933年证券法第27A条(“证券法”)和1934年经修订的“证券交易法”(“交易法”)第21E条所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述，包括反映我们目前对我们的运营和财务业绩的看法的陈述。这些前瞻性陈述包含在本季度报告中，包括本“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及题为“风险因素”的章节，涉及我们的行业、业务战略、目标和预期等事项，涉及我们的市场地位、未来业务、利润率、盈利能力、资本支出、流动性和资本资源以及其他财务和运营信息。我们使用了“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“未来”、“将会”、“寻求”、“可预见”等词汇或类似词汇的否定版本来识别本季度报告中的前瞻性陈述。
本季度报告中包含的前瞻性陈述是基于管理层目前的预期，并不是对未来业绩的保证。前瞻性陈述会受到各种风险、不确定性、假设或环境变化的影响，这些风险、不确定性、假设或变化很难预测或量化。我们的期望、信念和预测都是真诚地表达出来的，我们相信它们是有合理基础的。然而，不能保证管理层的期望、信念和预测一定会实现或实现。由于全球、地区或当地经济、商业、竞争、市场、监管和其他因素的变化，实际结果可能与这些预期大不相同，其中许多因素是我们无法控制的。我们相信，这些因素包括但不限于本公司根据证券法第424(B)(4)条于2020年10月2日向美国证券交易委员会(SEC)提交的日期为2020年10月1日的最终招股说明书(“招股说明书”)中在“风险因素”项下所描述的那些因素，以及在本季度报告中描述的那些因素，因为此类风险因素可能会在我们提交给SEC的定期文件中不时更新，并可在SEC网站www.sec.gov上获得，还包括
•整体经济健康状况和消费者可自由支配支出下降；
•我们有能力预测或有效应对消费者品味和偏好的变化，以有竞争力的价格收购和销售品牌商品，和/或管理我们的库存余额；
•体育用品和户外娱乐零售业的激烈竞争；
•新冠肺炎对我们业务和财务业绩的影响；
•我们有能力保护与我们和我们的客户、团队成员和供应商有关的敏感或机密数据；
•与我们依赖国际制造商品相关的风险；
•我们是否有能力遵守影响我们业务的法律法规，包括与消费品销售、制造和进口有关的法律法规；
•我们现在和将来可能面临的索赔、要求和诉讼，以及我们的保险或赔偿覆盖范围可能不够的风险；
•损害我们的声誉；
•我们操作、更新或实施信息技术系统的能力；
•与供应链中断和失去商品购买激励措施相关的风险；
•我们外包业务服务和解决方案的第三方供应商的任何失败；
•我们是否有能力成功地继续我们的门店增长计划或有效地管理我们的增长，或者我们的新门店未能产生销售额和/或实现盈利；
•与我们的电子商务业务相关的风险；
•与自有品牌商品相关的风险；
•我们配送中心运营的任何中断；
•我们经营业绩的季度和季节性波动；
•发生恶劣天气事件、灾难性健康事件、自然灾害或人为灾害、社会政治状况或内乱；
•我们有能力保护自己的知识产权，避免第三方知识产权受到侵犯；
•我们对满足劳动力需求的能力的依赖；
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•我们商店的地理集中度；
•商品成本和可获得性的波动；
•我们管理业务增长的能力；
•我们留住关键高管的能力；
•我们有能力成功地进行战略性收购并整合被收购的业务；
•支付相关风险；
•我们营销和广告计划的有效性；
•我们的巨额债务；以及
•我们的赞助商(Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.(以下简称“KKR”)的附属公司)控制着我们，他们的利益未来可能与我们或您的利益发生冲突。
这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本季度报告中包括的其他警示性声明一起阅读。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者我们的任何假设被证明是错误的，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果在重大方面有所不同。
我们在本季度报告中所作的任何前瞻性陈述仅代表截至本季度报告发布之日的情况，并受本季度报告中包含的警告性声明的明确限制。可能导致我们实际结果不同的因素或事件可能会不时出现，我们不可能预测所有这些因素或事件。我们可能无法实际实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述并不反映我们未来可能进行的任何收购、合并、处置、合资企业、投资或其他战略交易的潜在影响。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因，除非任何适用的证券法可能要求这样做。
本季度报告中提及的“Academy”、“Academy Sports+Outdoor”、“我们”或“公司”是指(1)2020年10月1日之前，新学院控股公司(New Academy Holding Company，LLC)(特拉华州的一家有限责任公司和我们之前的母公司控股公司)及其合并子公司；(2)2020年10月1日及之后，特拉华州的Academy Sports and Outdoor，Inc.(特拉华州的一家公司和我们业务的当前母公司控股公司)及其合并子公司。

31

以下对公司财务状况和经营结果的讨论和分析应与本季度报告(截至2020年10月31日的13周和39周)中其他地方的未经审计的财务报表和相关说明、截至2020年2月1日的会计年度的经审计财务报表以及招股说明书中题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节一起阅读。
本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。见本季度报告标题为“有关前瞻性陈述的告诫声明”一节。在回顾下面的讨论时，您应该牢记我们业务的巨大风险和不确定性。招股说明书和本季度报告中的“风险因素”部分描述了可能影响我们的财务业绩和实际结果，并可能导致实际结果与本讨论中包括的或我们管理层作出的任何前瞻性陈述中所表达或暗示的大不相同的已知重大因素。
本季度报告中任何提及“年”或任何年份的地方都是指我们的财政年度，即截至1月31日最接近的星期六的52周或53周期间。本季度报告中提及的“当前季度”、“2020年第三季度”或类似的引用是指截至2020年10月31日的13周期间，本季度报告中提及的“上一年季度”、“2019年第三季度”或类似的引用是指截至2019年11月2日的13周期间。本季度报告中对“本年度迄今”、“2020年年初至今”或类似引用的任何提及代表截至2020年10月31日的39周期间，本季度报告中对“上一年迄今”、“2019年迄今”或类似引用的任何提及代表截至2019年11月2日的39周期间。除非另有说明，否则有关2020年当前季度的所有比较都将与2019年4月的相应季度进行。

本季度报告中有关我们当前和计划中行动的所有陈述都是根据我们对新冠肺炎疫情相关最新事态发展的讨论进行修改的，我们实施当前和计划中行动的能力取决于与新冠肺炎大流行相关的进一步发展。

概述
我们是美国领先的全线体育用品和户外娱乐零售商之一。我们的使命是为所有人提供乐趣，并以本地化的营销策略和价值主张实现这一使命，与广泛的消费者深度联系。我们广泛和本地化的品种吸引了所有年龄、收入和抱负的人，包括初学者和高级运动员、享受户外娱乐的家庭，以及追求运动和户外运动热情的爱好者。
我们销售一系列运动和户外娱乐产品，包括运动器材、服装、鞋类、野营用具、露台家具、户外烹饪用具以及狩猎和钓鱼用具等。我们强大的商品种类是以我们全年提供的广泛产品为基础的，如健身器材和服装、工作和休闲服、折叠椅、马车和帐篷、培训和跑鞋以及冰箱。我们还提供丰富的季节性物品选择，如运动装备和服装、季节性服装和配饰、狩猎和钓鱼设备和服装、庭院家具、蹦床、游戏套装、自行车和恶劣天气用品。我们提供与当地相关的产品，如路易斯安那州的小龙虾锅炉、地区体育迷的特许服装、地区垂钓点的诱饵和沿海市场的海滩毛巾。我们基于价值的产品组合还包括我们17个自有品牌组合中的独家产品。
截至2020年10月31日，我们在主要位于美国南部的16个毗邻州经营着259家门店，面积从约40,000至130,000平方英尺不等，平均面积约为70,000平方英尺。我们的门店由2万多名团队成员、三个配送中心和我们快速增长的电子商务平台www.academy.com提供支持。我们正在深化我们的客户关系，进一步将我们的电子商务平台与我们的商店整合在一起，并通过发展我们的全方位能力来提高运营效率，例如我们于2019年推出的在线购买-店内提货(BOPIS)计划。
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下表汇总了指定期间的商店活动：
三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日
开业门店259 253 
Q1新店— 1 
第二季度新店— 2 
第三季度新店— 5 
关着的不营业的— (2)
结束商店259 259 
搬迁商店— — 

影响我们业务的趋势和其他因素
各种趋势和其他因素影响或已经影响了我们的经营业绩，包括：
整体经济趋势。我们所有的销售额都是在美国境内产生的，这使得我们的运营结果高度依赖于美国经济和美国消费者可自由支配的支出。可能影响客户消费模式，进而影响我们经营业绩的宏观经济因素，包括但不限于：经济健康状况；消费者对经济的信心；金融市场波动；工资、就业和失业趋势；住房市场，包括房地产价格和抵押贷款利率；消费信贷水平；汽油和燃料价格；利率和通货膨胀；税率和税收政策；移民政策；进口和关税/关税和政策；自然灾害或人为灾害的影响；法律和法规；国际动乱、贸易争端、劳动力短缺和其他干扰。国家和国际安全问题；并影响任何公共卫生流行病。影响消费者可自由支配支出的因素继续给我们创造一个复杂和具有挑战性的零售环境。消费者可自由支配支出在全球范围内仍不稳定。见本季度报告标题为“新冠肺炎对我们业务的影响”一节。
消费者的偏好和需求。 我们所取得的成功程度，除其他因素外，还取决于我们如何准确和及时地预测消费者对体育用品和户外娱乐商品的品味和偏好、消费者需求水平、商品供应情况以及竞争环境。我们的产品必须吸引广泛的客户，这些客户的偏好无法确定，可能会发生变化。我们必须不断地识别、获得并向我们的客户提供有吸引力的高质量商品。我们很难持续而成功地预测我们的客户将需要什么产品和服务，因为我们经常在计划交货前几个月从供应商那里购买产品。如果我们误判了我们产品的市场，我们可能会面临某些产品的库存过剩。我们利用各种方法来帮助我们识别与我们的客户群相关的产品，并更好地了解不断变化的客户趋势，例如社交媒体分析、互联网搜索分析、内部客户洞察和供应商情报。
战略库存管理。我们必须保持足够的商品库存水平，使我们的客户能够成功地经营我们的业务。畅销商品的短缺可能会减少我们的净销售额。相反，我们还必须设法避免积累过剩库存，以维持适当的库存水平。如果我们积压不受欢迎的商品，那么我们可能被迫大幅降价或错失出售其他商品的机会，这两种情况都可能对我们的盈利能力产生负面影响，反过来，我们的销售额可能会下降，或者我们可能会被要求以更低的价格出售我们获得的商品。近年来，我们部署了几个新工具来改进库存处理和供应商管理，包括第三方程序，用于分析我们的库存库存，并全年在每个地点执行严格的降价策略。这一实施，加上其他因素，使我们能够改善商店的库存管理，将我们的平均库存周转率从2019年迄今的1.96倍提高到2020年的2.79倍。我们将这些工具与我们从学院信用卡计划和目标客户调查中收集到的数据结合在一起，以便更好地估计未来的库存需求。如果我们要保持竞争力并在未来扩大利润率，我们必须继续寻找创新的方法来加强我们的库存管理。在今年迄今的2020年间，我们经历了库存从同期的高销售量大幅下降。我们预计在本财年剩余时间内将使用现金补充此类库存，我们预计这将影响我们2020年第四季度经营活动提供的净现金。
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价值战略.我们以极具竞争力的价格提供种类繁多的产品，具有非凡的价值。我们的店内体验包括由我们训练有素的热情员工提供的增值客户服务，例如某些产品(如自行车、烧烤和弓)的免费组装、健身器材演示、狩猎和钓鱼许可证的发放和续签、渔线缠绕以及帮助客户将大宗物品搬运到汽车上等等。我们的目标是始终如一地提供比同行零售商更好的价值。我们基于价值的定价使我们比专业零售商和其他大型零售商更具优势，后者通常以溢价提供更有限的种类。我们种类繁多，这使我们比大众普通商家更有优势，后者通常不销售学院销售的领先民族品牌。我们还继续在我们的产品种类中增加自有品牌产品，这些产品的价格通常低于我们也提供的同等质量的民族品牌产品。我们销售组合的转变，即我们销售更多的自有品牌产品和更少的国家品牌产品，通常会对我们的毛利率产生积极影响，但对我们的总净销售额产生不利影响。
电子商务/波比斯。 我们预计，我们全方位渠道能力的扩张和增强将成为我们净销售额和毛利率增长的关键驱动力。我们将继续投资于将增加我们电子商务网站流量的举措，并推动更多的在线销售转化。我们改进后的网站还通过数字营销和我们的BOPIS计划支持我们的商店。在截至2020年10月31日和2019年11月2日的39周内，BOPIS分别占我们电子商务销售额的约50%和15%，占同期商品总销售额的约5%和1%。我们的网站还允许我们接触到当前门店以外的客户，并向新客户介绍Academy品牌。我们的网站也是一个营销和产品教育的平台，让我们能够进一步联系我们的客户。我们相信，继续发展我们的全渠道能力是很重要的，特别是考虑到新冠肺炎疫情导致消费者偏好的变化，加上我们网站最近的增强和全方位渠道能力的增强，推动了今年迄今2020年电子商务销售额的大幅增长。在此之前，我们一直在努力提高我们的全方位渠道能力，特别是考虑到由于新冠肺炎疫情而导致消费者偏好的变化，再加上我们网站最近的增强和全方位渠道能力的增强，推动了今年迄今2020年的电子商务销售额的大幅增长。然而，很难准确地确定，与最近的此类增强相比，我们在今年迄今2020年的电子商务销售额增长中，有哪一部分可归因于新冠肺炎大流行。我们预计将继续投资于扩大和增强我们的全方位渠道能力，包括BOPIS，这将继续需要我们进行大量投资。
竞争.美国的体育用品和户外娱乐零售业竞争激烈，各自为政。我们与专业鞋类和户外零售商、传统体育用品商店、大型体育用品商店、大众杂货商和目录以及互联网零售商展开竞争。这场竞争既在实体零售点进行，也在网上进行。我们的一些竞争对手可能比我们大得多，拥有比我们多得多的资源。来自竞争对手的压力可能要求我们降低价格或增加广告和促销支出。传统竞争对手的促销力度越来越大，如果我们的竞争对手降价，我们可能很难在不降价的情况下实现净销售目标，这可能会影响我们的利润率。由于竞争加剧，我们未来可能需要大量资金来维持或发展我们的业务，包括我们的商店和电子商务活动。
采购与供应链管理。为了我们的业务取得成功，我们的供应商必须按照法规要求，以可接受的成本和及时的基础，向我们提供大量高质量的产品。整个供应链对生产和运输能力等资源的竞争加剧。影响供应链的趋势包括劳动力和原材料价格波动对我们供应商的影响，以及新冠肺炎疫情的影响。我们销售的商品来自各种各样的国内和国际供应商，我们找到合格供应商并及时有效地获取商品的能力往往是具有挑战性的，特别是对于从美国以外采购的商品。我们通常没有与供应商签订长期书面合同，要求他们继续向我们供应商品、特定的付款条件或信用延期。因此，由于一般经济条件或其他原因，这些供应商可能会修改这些关系的条款。我们与供应商关系的变化(可能发生在我们控制范围之外的各种原因)也有可能增加我们的开支，并对我们的经营结果产生不利影响。此外，我们的许多供应商向我们提供商品购买奖励，如退货特权、批量购买津贴和合作广告，而这些奖励的减少或停止可能会严重影响我们的运营结果。此外，由于美国与其他国家之间的贸易或政治紧张或其他原因而宣布或征收任何新的或增加的关税、关税或税收，可能会对我们的供应链产生不利影响。近几年, 特朗普政府对来自中国的出口产品征收多轮关税，我们和我们的许多供应商都是从中国采购大宗商品。因此，我们直接从中国采购的自有品牌产品以及我们通过供应商采购的中国国家品牌产品的库存成本都在上升。这些更高的库存成本导致了更高的价格和/或更低的利润率，从而对净销售额和/或毛利率造成了负面影响。2020年1月15日，特朗普总统与中国签署了新贸易协定的第一阶段，标志着两国可能解决2020年正在进行的贸易战。然而，与影响我们业务的不断上升的关税相比，到目前为止还没有制定任何重大修改。
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新店开张。我们预计，新门店将是我们未来净销售额和毛利率增长的关键驱动力。我们的经营业绩一直并将继续受到新店开张时间和数量的重大影响。我们正在不断评估可以在我们考虑的市场中容纳我们首选门店规模的可用门店数量，我们预计从2022年开始，每年新开8到10家门店，与我们从2018年到2019年的增长速度相似。新店的业绩可能会因各种因素而有所不同，例如开店日期、特定开业的一年中的时间、开店成本的金额、店铺占用成本的金额以及新店的位置，包括它是位于新的还是现有的市场。例如，在一家新店开张时，我们通常会产生比正常情况下更高的团队成员成本，这与设置成本和其他开业成本相关。我们的大多数商店在开店的头12个月内就实现了盈利。我们相信，我们的房地产战略已经为我们的进一步扩张做好了充分的准备。然而，我们计划中的门店扩张将增加对我们的运营、管理、行政和其他资源的需求。与现有市场的新店相比，新市场的新店可能面临不同或额外的风险和增加的成本。在新市场，我们对目标客户不太熟悉，目标客户也不太熟悉。随着我们进入更新的市场，我们可能不得不扩大我们的商品种类，使其更加本地化。有效地管理我们的增长将需要我们继续加强我们的门店管理系统、财务和管理控制以及信息系统。我们还将被要求招聘、培训和留住门店管理人员和门店人员，这与增加的营销成本一起, 影响我们的营业收入和净收入。
中期业绩和季节性. 我们的生意受季节性波动的影响。我们净销售额和利润的很大一部分来自第二季度的暑假，如阵亡将士纪念日、父亲节和独立日。我们的净销售额和利润也受到11月/12月假日销售旺季的影响，部分原因是第四季度寒冷天气体育用品和服装的销售。
第53周.我们按照零售业的4-5-4日历运作。4-5-4日历是零售商的指南，根据4周-5周-4周的格式将一年划分为几个月，以确保不同年份之间的销售可比性。每隔五到六年，每周一次被添加到4-5-4会计日历中。
新冠肺炎对我们业务的影响
新冠肺炎的爆发已被世界卫生组织宣布为全球流行病，它的爆发继续影响我们的业务，以及我们的客户、团队成员和供应商，并已导致联邦、州和地方政府当局提出旨在缓解病毒传播的安全建议和要求，例如在家呆着的命令、禁止大型团体聚会、旅行限制和关闭某些企业。这些影响的范围和性质每天都在演变，包括2020年第四季度及以后新冠肺炎案件可能卷土重来。
为了应对这些限制，也为了在服务客户的同时保障客户、团队成员和服务提供商的安全，我们采取了许多行动，包括定期对每家门店进行专业清洁，为每家门店配备洗手液消毒站和标牌，说明如何在店内保持社交距离，佩戴面罩，限制一次进入的顾客数量，并在收银机和其他柜台安装防护盾牌。我们因实施这些措施而增加了成本。我们还为活跃的商店和配送中心团队成员支付了临时工资和额外的病假。为了降低这些措施的成本，在截至2020年5月2日的13周内，我们暂时解雇了大量公司、商店和配送中心团队成员，并强制执行了高管和剩余在职团队成员的临时减薪，以及在此期间大幅降低运营费用的其他战略行动。2020年3月，我们还从2018年ABL贷款(定义如下)中提取了5亿美元，作为一项预防措施，以确保财务灵活性和最大限度地提高流动性。在截至2020年5月2日的13周里，我们缩短了门店的营业时间，并在某个时候全面关闭了6家门店，其中只有一家关闭了一周以上。我们还减少、推迟或取消了主要与商店改建有关的计划资本支出，与我们的业务合作伙伴合作修改了供应商和房东的付款和条款，并减少了近期营销。我们所有门店、配送中心和公司团队成员的临时休息期于2020年6月8日结束，并于2020年6月25日结束, 我们完成了偿还2018年ABL贷款5亿美元的工作。到2020年为止，我们的所有三个配送中心仍在营业，我们的所有259家门店自2020年5月20日起全面营业，我们的公司办公室自2020年6月8日起全面营业。我们继续关注快速发展的形势，并期望继续调整我们的运营以满足联邦、州和地方的要求，并实施我们认为最符合团队成员、客户和社区利益的标准或流程。
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大流行的影响和采取的应对行动对我们的运营结果产生了不同程度的影响，如下进一步讨论的那样，我们的业务在2020年迄今尤其不可预测。然而，作为一家必需品零售商，我们能够根据客户在疫情期间的需求变化为他们提供服务。2020年3月初，我们看到了户外烹饪、露营、射击运动和狩猎等特定品类的销售加速增长。在第一季度晚些时候，客户意识到他们需要在学校和健身房关闭时想方设法娱乐家人，保持健康，所以他们向我们寻求我们支持的单独的娱乐、户外和休闲活动，结果，我们看到举重、瑜伽垫、跑步机、室内自行车、钓鱼、狩猎和露营装备、后院和车道游戏、蹦床、露天座椅和烧烤的销量增加。我们预计，隔离娱乐、户外和休闲活动产品的日益流行将在疫情期间持续下去，并将导致我们的客户群长期增加。与此同时，在2020年第一季度，我们的某些产品(主要是服装和鞋类)的销售额有所下降，因此不得不不时取消这些产品的某些采购订单。
我们相信，我们的消费者会很放心地光顾我们的商店，因为我们有大卖场，可以在路边取走在线订单，这使得社交距离变得更容易，而且我们不在商场里，也不受商场的束缚，因为顾客会试图避开拥挤的空间。我们还看到，通过全方位渠道平台购买我们产品的客户大幅增加，特别是随着客户越来越多地利用我们在2020年第一季度推出的路边提货服务。
我们的业务和业务趋势将在多大程度上受到疫情的影响，以及由此产生的任何不可预见的成本将在很大程度上取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，无法准确预测。这些事态发展包括，可能出现的有关疫情严重程度和对健康影响的新信息，降低新冠肺炎风险的疫苗的开发，政府当局控制疫情或治疗其影响的行动，以及疫情和此类政府行动导致的消费者行为变化。我们继续监测不断发展的局势，因为关于大流行及其死灰复燃仍然存在许多不确定性，包括预期的持续时间。见招股说明书题为《风险因素--与我们业务相关的风险--新冠肺炎的影响可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响》一节。
我们如何评估我们的业务表现
我们的管理层考虑了许多财务和运营指标，包括以下关键指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、确定资源分配、做出有关公司战略的决策和评估预测。这些指标包括运营指标和非GAAP指标，作为我们GAAP结果的补充。
可比销售额。我们将可比销售额定义为在13个完整会计月后开业的商店以及所有电子商务销售额在一段时期内净销售额增加或减少的百分比。我们的一些竞争对手和其他零售商计算可比销售额的方式可能会有所不同。因此，本季度报告中有关我们可比销售额的数据可能无法与其他零售商提供的类似数据相比较。已显著改建或重新安置的商店将从该计算中剔除，直到新商店基本上在所有被比较的时段内都已投入运营。由于我们无法控制的情况而长时间关闭的商店也不在计算范围之内。通过我们网站进行的任何销售都会被分配到电子商务销售中，用于衡量可比销售额，无论这些销售是如何完成的，无论是发货到家，还是通过BOPIS在店内或路边提货。例如，所有由我们网站发起的BOPIS交易都被分配给电子商务销售，用于可比销售额，尽管我们的客户是从特定的商店提货的。比较期间电子商务的增加或减少直接影响可比销售结果。各种因素都会影响可比销售额，包括消费者偏好、购买趋势和整体经济趋势；我们识别和有效响应客户偏好以及本地和区域趋势的能力；我们提供各种高质量/价值导向的产品的能力，这些产品带来新的和重复访问我们的门店和网站的能力；我们在门店提供的客户体验和独特的服务；我们执行全方位渠道战略的能力。, 包括我们电子商务业务的增长；产品组合和定价的变化，包括促销活动；每次访问购买的商品数量和平均订单价值；可比较时期之间假期时间的变化；以及开业超过13个月的商店数量。
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调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入、预计调整后的每股收益和调整后的自由现金流。管理层使用调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入、预计调整后的每股收益和调整后的自由现金流量来补充GAAP的业绩衡量标准，以评估我们业务战略的有效性，做出预算决策，建立和奖励可自由支配的年度激励薪酬，报告我们遵守债务协议中某些契约的情况，并使用类似的衡量标准将我们的业绩与其他同行公司进行比较。请参阅下面的“非GAAP衡量标准”。
电子商务渗透。 电子商务渗透率的定义是电子商务商品销售总额(包括BOPIS)除以公司商品销售总额。
我们运营结果的组成部分
我们的盈利能力主要受净销售额、毛利率的波动以及我们利用销售、一般和行政费用的能力的影响。
净销售额. 净销售额来自店内和电子商务商品销售，扣除销售税和商品退货扣除后的净额。
净销售额波动可能受到以下因素的影响：新开门店、包括电子商务销售在内的可比销售额的增加或减少、我们根据销售波动调整库存的能力、我们对供应商关系和满足客户需求的管理、津贴和物流、季节性、反常或极端天气、消费者购物偏好的变化、消费者可自由支配的支出以及市场和促销活动。
毛利率。毛利率是我们的净销售额减去销售成本。我们销售商品的成本包括商品的直接成本以及与采购、仓储和分销相关的成本。这些成本主要包括工资和福利、入住费和运费，通常与我们的销售量相关，在性质上是可变的。
我们的毛利率取决于许多因素，例如净销售额的增加或减少、我们的促销活动、包括自有品牌商品销售在内的产品组合，以及我们控制销售商品成本的能力，如库存和物流成本管理。我们的毛利率还受到各种变量的影响，包括商品成本、运费成本、收缩和库存处理成本以及电子商务运输成本。我们跟踪和衡量毛利率占净销售额的百分比，以便对照盈利目标评估我们的表现。
销售、一般和行政费用。销售、一般和行政(“SG&A”)费用包括门店和公司行政工资和工资福利、门店和公司总部占用成本、广告、信用卡处理、信息技术、开业前费用以及其他门店和管理费用。这些费用既是可变的，也是固定的。我们跟踪和衡量运营费用占净销售额的百分比，以便对照盈利目标评估我们的表现。SG&A费用的管理取决于我们能否在控制运营成本(如门店、配送中心和公司员工、信息技术基础设施以及营销和广告费用)与高效和有效地为客户提供服务之间取得平衡。我们预计，由于我们的持续增长，以及部分由于我们是一家新上市公司而预计将产生的额外法律、会计、保险和其他费用，未来我们的SG&A费用将会增加。
所得税支出(福利)。在2020年10月1日之前，我们之前的最终母公司New Academy Holding Company，LLC在美国联邦所得税方面被视为流动实体，因此我们在2020年10月1日之前的综合收益表中没有记录联邦所得税支出。我们在2020年10月1日之前的税率几乎完全是州所得税的结果。关于我们的首次公开募股(IPO)，由于2020年10月1日完成的重组交易(见本季度报告中的财务报表注释1)，如招股说明书所述，Academy Sports and Outdoor，Inc.(以下简称ASO，Inc.)就美国联邦、州和地方所得税而言，被视为一家美国公司，因此，自2020年10月1日以来我们报告的联邦、州和地方所得税经营业绩的预期税收后果已计入所得税拨备。


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运营结果

截至2020年10月31日的13周与截至2019年11月2日的13周
下表列出了从我们的未经审计的损益表中获得的金额和信息，如下所示(以千美元计)：
十三周结束了变化
2020年10月31日2019年11月2日美元百分比
净销售额$1,349,076 100.0 %$1,145,203 100.0 %$203,873 17.8 %
销货成本908,565 67.3 %782,781 68.4 %125,784 16.1 %
毛利440,511 32.7 %362,422 31.6 %78,089 21.5 %
销售、一般和行政费用358,955 26.6 %309,246 27.0 %49,709 16.1 %
营业收入81,556 6.0 %53,176 4.6 %28,380 53.4 %
利息支出，净额22,399 1.7 %24,585 2.1 %(2,186)(8.9)%
其他(收入)费用，净额764 0.1 %(467)0.0 %1,231 NM
所得税前收入58,393 4.3 %29,058 2.5 %29,335 101.0 %
所得税费用(福利)(1,193)(0.1)%506 0.0 %(1,699)NM
净收入$59,586 4.4 %$28,552 2.5 %$31,034 108.7 %
*由于四舍五入，表中的百分比总和可能不正确。
**NM-没有意义

净销售额.由于可比销售额增长16.5%，以及新地点带来的额外净销售额，2020年第三季度净销售额同比增长2.039亿美元，增幅17.8%。截至2020年第三季度末，我们获得了上一年季度新开的五家门店的全部好处。2020年第三季度，这些门店合计净销售额增加了1360万美元。
可比销售额增长16.5%是因为我们的大多数商品部门都取得了良好的业绩。运动和娱乐部门的销售额增加，原因是各种产品，如健身设备和配件、自行车、烧烤和烧烤、高尔夫和户外游戏。户外部门的增长主要是由于枪支、弹药、钓鱼、狩猎和射击运动产品的强劲销售。由于运动鞋和工作鞋类别的增长，鞋类部门的销售额有所增加，但团队运动鞋销售额的下降部分抵消了这一增长。服装部门的减少是由于上一年Astros世界系列赛的亮相导致特许服装的销售下降，但运动服装、户外服装、季节性服装和青年服装的增长部分抵消了这一下降。我们相信，我们的商品部门销售将继续受到新冠肺炎疫情的影响，这导致我们的户外以及体育和娱乐商品部门的人气增加，因为为客户提供单独娱乐、户外和休闲活动的商品类别的需求增加。此外，我们认为，下文描述的电子商务销售额的大幅增长以及我们业务的持续改善，例如从2019年2月开始增强我们的商品规划和分配能力，以及2019年5月推出Academy信用卡，加上我们的大卖场门店模式，以及我们为响应新冠肺炎而在门店内实施的一系列安全措施，帮助我们的客户能够以安全的方式获得他们寻求的产品，促成了同期可比销售额的增长。
与去年第三季度相比，2020年第三季度电子商务净销售额增加了4950万美元，增幅为95.9%，占2020年第三季度商品销售额的7.5%，而去年同期为4.5%。这一增长是由新冠肺炎大流行导致的消费者购物偏好的变化推动的。此外，我们电子商务平台的增强，包括在2019年第二季度末推出在线购买-店内提货(BOPIS)，以及在2020年第一季度快速发展路边履行以进一步支持BOPIS，推动了电子商务销售额的增长。
38

毛利率。 2020年第三季度，毛利率从2019年第三季度的3.624亿美元增加到4.405亿美元，增幅为7810万美元，增幅为21.5%。毛利率占净销售额的百分比从2019年第三季度的31.6%上升到2020年第三季度的32.7%，增幅为1.1%。毛利率增长110个基点主要归因于：
•由于清关活动减少和降价减少，商品利润率提高了106个基点。

销售、一般和行政费用。与2019年第三季度的3.092亿美元相比，2020年第三季度的SG&A支出增加了4970万美元，达到3.59亿美元。2020年第三季度，SG&A费用占净销售额的百分比下降了0.4%，降至26.6%，而2019年第三季度为27.0%。SG&A下降40个基点的主要原因是：
•物业和设施费用减少165个基点，这是因为增加了销售额的杠杆成本；
•广告减少58个基点，原因是有利地利用成本增加销售以及减少营销和促销活动；部分抵消了
•员工成本增加94个基点，主要是由于激励性薪酬支出增加，以及与完成首次公开募股(IPO)相关的某些股票奖励的支出增加；以及
•专业费用增加87个基点，这是由于首次公开募股(IPO)完成后与终止我们的监测协议有关的费用支出所致。

利息支出。与2019年第三季度相比，2020年第三季度的利息支出减少了220万美元，降幅为8.9%，这主要是由于利率下降以及本年度本金回购导致我们定期贷款的未偿还本金余额减少。

其他(收入)费用，净额。与2019年第三季度相比，与2019年第三季度相比，其他(收入)支出净减少120万美元，原因是与10000万美元掉期名义本金相关的部分基础现金流不再可能发生，导致130万美元的支出被立即确认。

所得税支出(福利)。2020年第三季度，所得税支出减少了170万美元，所得税优惠为120万美元，而2019年第三季度的所得税支出为50万美元。重组交易发生在2020年10月1日，作为重组交易的结果，ASO公司必须缴纳美国联邦所得税，并按现行的公司税率缴税。于重组交易后期间，吾等因首次公开招股及终止监控协议而增加股权补偿开支而招致税前亏损，导致截至2020年10月31日止13周的税项净额优惠。

39


截至2020年10月31日的39周与截至2019年11月2日的39周
下表列出了从我们的未经审计的损益表中获得的金额和信息，如下所示(以千美元计)：
三十九周结束变化
2020年10月31日2019年11月2日美元百分比
净销售额$4,091,797 100.0 %$3,459,405 100.0 %$632,392 18.3 %
销货成本2,856,840 69.8 %2,398,783 69.3 %458,057 19.1 %
毛利1,234,957 30.2 %1,060,622 30.7 %174,335 16.4 %
销售、一般和行政费用955,591 23.4 %923,418 26.7 %32,173 3.5 %
营业收入279,366 6.8 %137,204 4.0 %142,162 103.6 %
利息支出，净额70,487 1.7 %77,171 2.2 %(6,684)(8.7)%
提前偿还债务的净收益(7,831)(0.2)%(42,265)(1.2)%34,434 (81.5)%
其他(收入)，净额(857)0.0 %(1,921)(0.1)%1,064 (55.4)%
所得税前收入217,567 5.3 %104,219 3.0 %113,348 108.8 %
所得税费用325 0.0 %1,914 0.1 %(1,589)(83.0)%
净收入$217,242 5.3 %$102,305 3.0 %$114,937 112.3 %
*由于四舍五入，表中的百分比总和可能不正确。

净销售额.与2019年迄今相比，2020年迄今的净销售额增加了6.324亿美元，增幅为18.3%，原因是可比销售额增长了16.1%，以及新地点带来的额外净销售额。截至2020年第三季度末，我们从去年迄今新开的6家门店中获得了全部好处。到2020年为止，这些商店总共净增加了7360万美元的净销售额。
可比销售额增长16.1%是由于户外商品部门和运动及娱乐商品部门的强劲表现，但分别被服装和鞋类商品部门的下滑所部分抵消。今年到2020年为止，新冠肺炎疫情的影响导致孤立的娱乐、户外和休闲活动的受欢迎程度大幅上升，我们认为这些活动推动了我们户外以及体育和娱乐商品部门的增长。同样，我们认为，服装和鞋类商品部门的下降主要是因为在新冠肺炎疫情爆发之初，客户行为发生了暂时但显著的转变，除了“必需品”之外，客户还购买了一些孤立的娱乐、户外和休闲活动产品。户外部门的增长主要是由枪支、弹药、钓鱼、狩猎和射击运动产品的强劲销售推动的。由于健身器材和配件、自行车、烧烤和烧烤、露台和水上运动、蹦床、户外游戏和游戏套装等各种产品的销售，运动和娱乐部门的销售额有所增长。这些增长被团队运动类别的销售额下降部分抵消。服装部门的减少是由于上一年Astros世界系列赛的亮相导致特许服装、户外服装和季节性服装产品的下降，但运动服装产品的增长部分抵消了这一下降。由于团队运动类别以及工作、休闲和青年类别的下降，鞋类部门的销售额下降，但运动鞋类的增长部分抵消了这一下降。我们相信，以下描述的电子商务销售额的大幅增长以及我们业务的持续改善, 例如，从2019年2月开始增强我们的促销规划和分配能力，并于2019年5月推出Academy信用卡，再加上我们的大卖场门店模式，以及我们为应对新冠肺炎疫情在门店内实施的一系列安全措施，这些措施帮助我们的客户能够以安全的方式获得他们寻求的产品，推动了今年迄今可比销售额的增长。
今年到目前为止，电子商务的净销售额比去年同期增加了2.701亿美元，增幅为208.6%，占今年迄今商品销售额的9.8%，而去年同期为3.8%。这一增长是由新冠肺炎疫情导致的消费者购物偏好和销售限制的变化推动的。此外，我们电子商务平台的增强，包括2019年第二季度末推出BOPIS，以及路边履行的快速发展，以在今年迄今2020年进一步支持BOPIS，推动了电子商务销售额的增长。
40

毛利率。 2020年迄今的毛利率为1.743亿美元，增幅16.4%，从2019年迄今的10.606亿美元增至12.35亿美元。毛利率占净销售额的百分比从2019年迄今的30.7%下降到2020年的30.2%，降幅为0.5%。毛利率下降50个基点的主要原因是：
•因销售产品关税增加，与进口运费相关的不利因素降低43个基点；
•由于供应商津贴减少，包括新商店津贴，不利因素减少了37个基点；部分抵消了
•与库存管理费用相关的利好程度为30个基点，原因是2020年上半年资本化的费用减少，这主要与工资有关，原因是2020年上半年临时裁员和减薪。

销售、一般和行政费用。SG&A支出从2019年迄今的9.234亿美元增加到2020年的9.556亿美元，增幅3.5%。2020年至今，SG&A费用占净销售额的百分比下降了3.3%，至23.4%，而2019年迄今为26.7%。SG&A下降330个基点的主要原因是：
•财产和设施费用减少171个基点，原因是增加销售额和降低折旧成本的杠杆作用；
•广告减少96个基点，原因是有利地利用成本增加了销售额，减少了营销和促销活动；以及
•员工成本减少78个基点，这是由于销售增加的杠杆成本造成的，但增加的奖励薪酬支出以及与完成IPO相关的某些基于股票的奖励产生的增量支出部分抵消了这一下降。

提前偿还债务的收益，净额。提前偿还债务带来的收益，净减少3440万美元，降幅81.5%，从去年同期的4230万美元降至780万美元。在截至2020年的一年中，我们以1600万美元的价格在公开市场交易中回购了2390万美元的2015年定期贷款工具本金(折价交易)，并确认了780万美元的净收益。今年到2019年为止，我们回购了1.477亿美元的2015年定期贷款工具本金，该工具在公开市场交易中以1.046亿美元的折扣价交易，确认了4230万美元的净收益。

利息支出。与2019年迄今相比，2020年迄今的利息支出减少了670万美元，降幅为8.7%，这主要是由于我们的定期贷款的未偿还本金余额和利率分别低于上年和本年度本金回购的1.477亿美元和2390万美元，部分被我们的ABL贷款利息增加所抵消，因为我们的ABL贷款的平均未偿还余额较高。

其他(收入)费用，净额。与2019年迄今相比，2020年迄今的其他收入减少了110万美元，原因是与1.0亿美元掉期名义本金相关的部分基础现金流不再可能发生，导致130万美元的支出被立即确认。
所得税支出。与2019年迄今的190万美元相比，2020年迄今的所得税支出减少了160万美元，至30万美元。重组交易发生在2020年10月1日，作为重组交易的结果，ASO公司必须缴纳美国联邦所得税，并按现行的公司税率缴税。重组交易完成后，我们联邦所得税实际税率的增加在很大程度上被2020年第三季度的净税收优惠所抵消，这是由于重组交易后的税前亏损，这是与IPO和监测协议终止相关的增量成本(包括股权补偿费用)造成的。

41

非GAAP衡量标准
我们将调整后的EBITDA定义为扣除利息费用、净额、所得税费用和折旧、摊销和减值前的净收益(亏损)，进一步调整后不包括咨询费、顾问监管费、股票薪酬费用、提前清偿债务的收益、净额、遣散费和高管过渡成本、与新冠肺炎疫情相关的成本、与战略营销计划相关的库存减记调整和其他调整。我们在适用的表格中描述了这些调整，将净收益(亏损)与调整后的EBITDA进行了调整。我们将调整后的净收入定义为净收益(亏损)，加上咨询费、顾问监督费、股票薪酬支出、提前清偿债务的收益、净额、遣散费和高管过渡成本、与新冠肺炎疫情相关的成本、与战略营销举措相关的库存减记调整和其他调整，减去这些调整的税收影响。我们将预计调整后净收入定义为调整后净收入减去调整后净收入在2020年10月1日(我们转换为C公司的生效日期)之前按我们估计的约25%的实际税率计算的调整后净收入的追溯纳税效果。我们将基本预计调整后每股收益定义为预计调整后净收入除以期内已发行基本加权平均普通股，将稀释预计调整后每股收益定义为预计调整后净收入除以期间已发行稀释加权平均普通股。我们将这些调整定义为将净收益(亏损)与调整后的净收益进行调整, 预计调整后净收益和预计调整后每股收益见下表。我们将调整后的自由现金流量定义为经营活动提供(用于)的净现金减去用于投资活动的净现金。我们通过将经营活动提供的净现金与调整后的自由现金流(见下表)进行核对，对这些调整进行了描述。
调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入、预计调整后的每股收益和调整后的自由现金流，如下所示，已在本季度报告中作为财务业绩的补充指标列报，这些指标不是GAAP要求的，也不是根据GAAP列报的。我们相信，调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入和预计调整后的每股收益有助于投资者和分析师在一致的基础上比较我们在各个报告期的经营业绩，剔除我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目。管理层认为，调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入和预计调整后的每股收益对投资者来说很有用，可以突出我们经营业绩的趋势，而其他衡量标准可能会因有关资本结构、我们经营的税收管辖区和资本投资的长期战略决策而有很大不同。管理层认为，调整后的自由现金流是衡量流动性的有用指标，也是评估我们产生现金能力的额外依据。管理层使用调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入、预计调整后的每股收益和调整后的自由现金流量来补充GAAP的业绩衡量标准，以评估我们业务战略的有效性，做出预算决策，并使用类似的衡量标准将我们的业绩与其他同行公司进行比较。
管理层用非GAAP财务措施补充GAAP结果，以提供比单独GAAP结果更完整的对影响业务的因素和趋势的了解。调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入、预计调整后的每股收益和调整后的自由现金流量都不是公认会计准则下认可的术语，不应被视为衡量财务业绩的净收入(亏损)或作为流动性衡量的经营活动提供的净现金的替代，或根据公认会计准则得出的任何其他业绩衡量标准。此外，这些措施并不打算作为可供管理层酌情使用的自由现金流的衡量标准，因为它们没有考虑某些现金要求，如利息支付、税款支付和偿债要求。调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入和预计调整后的每股收益不应被解读为我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。在评估调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入、预计调整后的每股收益和调整后的自由现金流时，您应该意识到，未来我们可能会产生与本报告中的一些调整相同或相似的费用。我们列报的调整后EBITDA、调整后净收入、预计调整后净收入、预计调整后每股收益和调整后自由现金流不应被解读为我们未来的业绩不受任何此类调整的影响。管理层除了使用调整后EBITDA、调整后净收入、预计调整后净收入、预计调整后每股收益和调整后自由现金流之外，还主要依靠我们的GAAP结果来弥补这些限制。
42




我们的调整后EBITDA、调整后净收入、预计调整后净收入、预计调整后每股收益和调整后自由现金流指标作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑这些指标，也不应将其作为GAAP报告的我们业绩分析的替代品。其中一些限制包括：
•调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入和预计调整后的每股收益不反映资本支出或合同承诺的成本或现金支出；
•调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入和预计调整后的每股收益不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
•调整后的EBITDA不反映我们债务的利息支出或偿还利息或本金所需的现金需求，调整后的自由现金流不反映偿还我们债务本金所需的现金需求；
•调整后的EBITDA不反映税收、所得税费用或缴纳所得税所需现金的期间间变化；
•调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入和预计调整后的每股收益不反映由于我们认为不能反映我们正在进行的业务的事项而产生的收益或费用的影响；
•虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来往往需要更换，调整后的EBITDA和调整后的自由现金流量并不反映这种更换的现金需求；
•我们行业中的其他公司计算这些指标的方式可能与我们不同，从而限制了它们作为比较指标的有效性。
由于这些限制，调整后的EBITDA、调整后的净收入、预计调整后的净收入、预计调整后的每股收益和调整后的自由现金流不应被视为可用于投资于业务增长或减少债务的可自由支配现金的衡量标准。

43

调整后的EBITDA
下表提供了所列期间的净收入(亏损)与调整后EBITDA的对账(以千为单位)：
十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
净收入$59,586 $28,552 $217,242 $102,305 
利息支出，净额22,399 24,585 70,487 77,171 
所得税费用(1,193)506 325 1,914 
折旧、摊销和减值25,567 29,596 79,718 88,693 
咨询费(A)102 237 194 3,517 
顾问监督费(B)12,953 937 14,793 2,697 
股权补偿(C)23,359 1,405 27,049 5,872 
提前清偿债务收益，净额— — (7,831)(42,265)
遣散费和高管交接费用(D)— 1,237 4,137 1,237 
与新冠肺炎大流行有关的费用(E)— — 17,632 — 
其他(F)2,965 1,704 4,894 4,455 
调整后的EBITDA$145,738 $88,759 $428,640 $245,596 
(a)代表与我们的战略成本节约和业务优化计划相关的外部咨询费。
(b)代表我们在监测协议项下的合同付款。见本季度报告财务报表附注13)。
(c)代表与基于股权的薪酬相关的非现金费用，根据奖励的时机和估值、业绩目标的实现以及股权奖励的没收等某些因素，这些费用在不同时期有所不同。
(d)表示与高管领导变更和企业范围的组织变更相关的遣散费。
(e)
代表新冠肺炎疫情造成的成本，包括临时工资溢价、额外病假、商店、公司办公室和配送中心额外清洁用品和第三方清洁服务的成本、今年早些时候转移库存采购以保持库存相关的加速运费以及与当地司法管辖区咨询相关的法律费用。
(f)
其他调整包括(代表调整后EBITDA的扣除或增加)管理层认为不能代表我们的经营业绩的金额，包括投资收入、与我们的盈利计划相关的节能安装成本、与向NAHC成员分配相关的法律费用、我们的综合激励计划、门店退出成本以及与战略成本节约和业务优化计划相关的其他成本。

44

调整后净收益、预计调整后净收入和预计调整后每股收益
下表提供了净收入与调整后净收入、预计调整后净收入和预计调整后每股收益之间的对账(金额以千为单位，不包括每股数据)：
十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
净收入$59,586 $28,552 $217,242 $102,305 
咨询费(A)102 237 194 3,517 
顾问监督费(B)12,953 937 14,793 2,697 
股权补偿(C)23,359 1,405 27,049 5,872 
提前清偿债务收益，净额— — (7,831)(42,265)
遣散费和高管交接费用(D)— 1,237 4,137 1,237 
与新冠肺炎大流行有关的费用(E)— — 17,632 — 
其他(F)2,965 1,704 4,894 4,455 
这些调整的税收影响(G)(71)(10)(109)44 
调整后净收益98,894 34,062 278,001 77,862 
变更为C-Corporation状态的估计税收影响(H)(25,147)(8,472)(69,410)(19,535)
预计调整后净收益$73,747 $25,590 $208,591 $58,327 
预计调整后每股收益
基本型$0.96 $0.35 $2.82 $0.80 
稀释$0.91 $0.34 $2.70 $0.78 
加权平均已发行普通股
基本型(1)
76,771 72,484 73,908 72,480 
稀释(1)
80,714 75,201 77,171 74,766 
(1) 见财务报表附注2中的所有权交换追溯列报。
(a)代表与我们的战略成本节约和业务优化计划相关的外部咨询费。
(b)代表我们在监测协议项下的合同付款。见本季度报告中的财务报表附注13。
(c)代表与基于股权的薪酬相关的非现金费用，根据奖励的时机和估值、业绩目标的实现以及股权奖励的没收等某些因素，这些费用在不同时期有所不同。
(d)表示与高管领导变更和企业范围的组织变更相关的遣散费。
(e)
代表新冠肺炎疫情造成的成本，包括临时工资溢价、额外病假、商店、公司办公室和配送中心额外清洁用品和第三方清洁服务的成本、今年早些时候转移库存采购以保持库存相关的加速运费以及与当地司法管辖区咨询相关的法律费用。
(f)
其他调整包括管理层认为不能代表我们的经营业绩的金额(代表调整后净收入的扣除或增加)，包括投资收入、与我们的盈利计划相关的节能安装成本、与向NAHC成员分配相关的法律费用、我们的综合激励计划、门店退出成本以及与战略成本节约和业务优化计划相关的其他成本。
(g)
表示以历史税率计算调整后净收入所做的总调整的税收影响。
(h)代表我们在2020年10月1日之前按我们估计的约25%的有效税率调整后的净收入的追溯税收影响，这是我们转换为C公司的生效日期，我们在这一天开始缴纳联邦所得税。
45

调整后的自由现金流
下表提供了显示期间由经营活动提供的现金净额与调整后的自由现金流量之间的调节(金额以千为单位)：
十三周结束了三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日2020年10月31日2019年11月2日
经营活动提供(用于)的现金净额$83,597 $(9,205)$857,218 $94,756 
投资活动提供(用于)的现金净额60 (20,812)(13,790)(52,579)
调整后的自由现金流$83,657 $(30,017)$843,428 $42,177 


流动性与资本资源

流动性的来源和用途
从历史上看，我们的主要现金来源包括：
•经营活动产生的现金；
•发行债务证券；以及
•定期贷款和ABL信贷安排下的借款。

我们历史上对现金的使用主要与：
•经营活动，如采购和增加库存，扩大我们的销售和营销活动，以及其他营运资金需求；
•资本改善和对扩张计划的支持，以及在商店改建、商店固定装置和正在进行的基础设施改善方面的各种投资；
•偿还债务及相关利息支出；
•向我们的会员支付合伙分配；以及
•由于现金收入和现金支出的时间差异造成的营运资本波动。
2020年10月31日，我们的现金和现金等价物总计8.697亿美元。
我们专注于应对新冠肺炎最近带来的挑战，保持我们的长期流动性，并通过先发制人的行动管理现金流，以增强我们满足短期流动性需求的能力。在截至2020年的一年中，我们采取了各种成本削减措施，以最大限度地实现运营现金流的最大化(参见MD&A中的“新冠肺炎对我们业务的影响”)。这些行动包括但不限于减少可自由支配的开支，推迟或取消我们的计划支出，重新审视和重新确定我们的战略投资的优先顺序，以及降低我们的工资成本，包括临时团队成员休假、裁员和减薪。
2020年8月28日，我们向截至2020年8月25日登记在册的会员一次性支付了2.57亿美元的特别分配，其中2.48亿美元是用手头的现金支付的，其余的是通过抵消从一名成员那里应收的未偿还贷款以及代表NAHC成员预扣的州所得税来分配的。截至2020年10月31日，向基于股票的既得奖励持有人支付了2,070万美元的相关现金，并将向作为相关奖励归属的基于股票的未归属奖励持有人额外支付1,210万美元(见本季度报告财务报表附注10中的“分配”)。
2020年10月6日，我们完成了首次公开募股(IPO)，向IPO承销商发行和出售了15,625,000股普通股，面值为0.01美元，现金对价为每股12.22美元(扣除承销折扣后，首次公开募股(IPO)价格为每股13.00美元)。 这导致扣除承销折扣后的净收益约为1.849亿美元，其中包括向KKR附属公司KKR Capital Markets LLC支付的与IPO相关的承销服务约270万美元，以及与IPO直接相关的610万美元成本，如法律和会计费用(见财务报表附注1中的“首次公开募股和重组交易”)
46

包括在本季度报告中)。此次发售的股票是根据我们在S-1表格上的登记声明(第333-248683号文件，美国证券交易委员会于2020年10月1日宣布生效)根据1933年证券法(经修订)登记的。
在第三季度之后，即2020年11月3日，公司向IPO承销商增发和出售了1,807,495股公司普通股，每股面值0.01美元，现金对价为每股12.22美元(扣除承销折扣后的首次公开募股价格为每股13.00美元)，扣除承销折扣后的收益约为2210万美元(见本季度报告财务报表附注1中的“首次公开募股和重组交易”)，其中包括美元。根据承销商部分行使其认购最多2,343,750股额外股份的选择权，以弥补与我们首次公开发行(IPO)相关的超额配售。剩余股份的认购权已到期(见本季度报告所载财务报表附注15)。
继第三季度(即2020年11月6日)之后，本公司(1)发行了4.00亿美元6.00%的优先担保票据(“2020票据”)，2027年11月15日到期；(2)签订了4.0亿美元的第一留置权定期贷款安排(“2020定期贷款安排”)，2027年11月6日到期；及(3)将Academy，Ltd.的基于资产的循环信贷安排的到期日延长至2025年11月6日(经延长，“2020 ABL贷款安排”)。我们使用2020年票据的净收益和2020年定期贷款工具的净收益，加上手头的现金，全额偿还了14.314亿美元的现有定期贷款(见本季度报告中的财务报表附注15)。
我们预计将使用现有的现金余额、内部产生的现金流以及2020年ABL融资机制下的可用借款，为至少未来12个月的预期资本支出、营运资本需求以及预定的偿债成本和到期日提供资金。2020 ABL融资机制满足了这些融资需求和其他一般企业目的，并支持某些信用证要求。我们可能会继续使用2020 ABL贷款机制偿还2020年定期贷款机制下的债务。2020年ABL贷款机制下的可用性取决于惯例的资产担保贷款借款基础和可用性条款。2020年ABL贷款机制下的未偿还金额在每个季度可能会大幅波动，主要原因是运营现金流、营运资本的正常变化、资本支出和偿债成本。在2020年至今的借款高峰期，我们在2020 ABL贷款机制下的可获得性足以支持我们的运营并满足我们的需求。
与我们的ABL贷款相关的流动性信息如下所示期间(以千美元为单位)：
三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日
平均提取资金$168,864 $34,891 
余额未偿天数99 151 
每日最高未偿还金额$500,000 $147,100 
最低可用借款能力$161,089 $771,750 

截至以下日期，与我们的ABL贷款相关的流动性信息(以千计)：
2020年10月31日2020年2月1日2019年11月2日
未偿还借款$— $— $44,300 
开立的信用证$21,112 $15,927 $14,427 
可用借款能力$844,712 $827,404 $941,273 

资本支出。我们预计2020财年的资本支出约为4660万美元。在我们计划的现金流出中，大约65%与公司、电子商务和信息技术项目的投资有关。对现有商店和配送中心的投资预计将占计划现金流出的大约30%，其余5%预计将通过对商店改建的投资来利用。我们审核全年的预期资本支出，并将根据届时的业务情况调整或修改项目。

47

截至2020年10月31日和2019年11月2日的39周的现金流

我们未经审计的现金流量表摘要如下(以千计)：
三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日
经营活动提供的净现金$857,218 $94,756 
投资活动所用现金净额(13,790)(52,579)
用于融资活动的现金净额(123,088)(74,330)
现金及现金等价物净增(减)额$720,340 $(32,153)

经营活动。经营活动提供的现金净额主要包括经非现金项目调整后的净收益，包括折旧和摊销、非现金租赁费用、股权补偿、递延贷款摊销和其他成本、提前偿还债务的非现金收益、净资产和负债变动、债务再融资掉期损失和递延所得税。在我们的业务中，经营活动产生的现金流是季节性的。通常情况下，运营现金流用于在销售旺季之前建立库存，其中第四季度假日前的库存增长最为显著。
与2019年迄今相比，2020年迄今运营活动提供的现金增加了7.625亿美元。现金的增加归因于：
•经营资产和负债提供的现金流量净增5.991亿美元；
•净收入增加1.149亿美元；以及
•非现金费用增加4840万美元。

与2019年年初相比，2020年迄今营业资产和负债的现金流增加的主要原因是：
•商品库存减少2.145亿美元，这是由于本年度迄今的高销售库存减少，加上上一年库存增加所致；以及
•应付账款增加3.401亿美元，原因是近几个月库存收据增加和供应商付款条件延长。

与2019年年初至今相比，2020年迄今非现金费用增加的主要原因是：
•提前偿还债务的非现金收益减少3440万美元，净原因是今年迄今我们部分定期贷款安排的本金回购减少；
•股票补偿费用增加2,120万美元，其中包括约1,990万美元的股票补偿，这与某些已发行的限制性股票单位的支出有关，这是由于我们的首次公开募股(IPO)完成后实现了流动性状况；
•非现金租赁费用增加1,240万美元，原因是租金的支付时间和2020年迄今执行的46次租约延期；部分抵消
•减少1150万美元，这与公司因重组交易而需缴纳联邦所得税而增加的递延所得税应计项目有关；以及
•折旧和摊销减少900万美元。

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投资活动. 下表详细说明了所示每个时期的资本支出金额(以千为单位)：
三十九周结束
2020年10月31日2019年11月2日变化
资本支出$21,915 $48,614 $(26,699)

今年到目前为止，用于投资活动的现金比去年同期减少了3880万美元。投资活动中使用的现金减少的主要原因是：
•资本支出减少2670万美元，原因是计划在2020年迄今全面削减资本支出，主要原因是新门店和门店改造的减少；以及
•与2019年向一个NAHC成员发行应收票据相关的现金流出相比，2020年迄今偿还一个NAHC成员的应收票据导致的现金收益增加了1210万美元。

筹资活动. 与去年同期相比，今年到2020年为止，用于融资活动的现金增加了4880万美元。增长的主要驱动因素是：
•现金流出增加2.77亿美元，原因是今年迄今向NAHC成员的分配和相关的基于股份的奖励支付；
•由于ABL设施净收益减少，现金流出增加4430万美元；部分抵消
•2020年第三季度发行普通股的净收益(扣除发行成本)1.849亿美元；
•现金流出减少8860万美元，这与我们部分定期贷款安排的本金回购减少有关。

关键会计政策和估算
管理层对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们未经审计的财务报表为基础的，这些财务报表是按照美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的。根据公认会计原则编制财务报表要求我们的管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内已报告的收入和费用。我们的管理层根据历史经验和其他其认为在当时情况下合理的假设做出估计。实际结果可能与这些估计大相径庭。
管理层对公司在编制未经审计的财务报表和相关附注时使用的发展和选择或我们的关键会计政策和估计进行了评估，并认为这些政策是合理和适当的。其中某些政策涉及更高程度的判断或复杂性，对报告我们的运营结果和财务状况最重要，因此被讨论为关键。我们对财务报表有重大影响的最重要的估计和假设涉及管理层的困难、主观或复杂判断，包括商品库存的估值，以及进行商誉、无形和长期资产减值分析。考虑到全球经济气候和新冠肺炎大流行带来的其他不可预见的影响，这些估计正变得更具挑战性，实际结果可能与我们的估计大不相同。有关我们所有重要会计政策的更多信息，可以在我们的招股说明书和招股说明书中题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分中的附注2“重要关键会计政策和估计摘要”中找到。与招股说明书中描述的关键会计政策相比，我们的关键会计政策没有实质性变化。

近期会计公告
本季度报告第一部分第一项下未经审计的综合财务报表附注2中的信息在此并入作为参考。

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关联方交易
本季度报告标题为“关联方交易”的未经审计综合财务报表第I部分第1项附注13所载信息在此并入作为参考。

表外安排
截至2020年10月31日，我们的表外合同义务和商业承诺涉及未来最低担保合同付款和信用证。我们的表外安排没有其他重大变化，如招股说明书题为“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”一节所讨论的，或我们截至2020年2月1日的财政年度经审计的财务报表(包括在招股说明书的“表外安排”一节)中所讨论的。

合同义务和商业承诺
我们的合同义务和商业承诺主要涉及我们的债务安排和优先担保票据、商店、配送中心和写字楼的运营租赁、技术相关承诺、监控协议以及赞助和知识产权协议。除正常业务过程中交易的波动外，在截至2020年10月31日的季度内，除本季度报告财务报表附注13所述的监测协议终止外，招股说明书“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中“合同义务和商业承诺”中披露的合同义务和商业承诺并无重大变化。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

除第一部分包括的综合财务报表附注15中披露的信息外，我们的主要风险敞口或市场风险管理与招股说明书中“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--关于市场风险的定量和定性披露”中披露的信息相比没有实质性变化。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价
我们维持披露控制和程序(该术语在经修订的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条中定义)，旨在确保根据《证券交易法》要求我们的报告中披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官(CEO)和我们的首席财务官(CFO)。任何管制和程序，无论其设计和运作如何完善，都只能提供合理的保证，以达致预期的管制目标。
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至本季度报告涵盖的期间结束时，公司的披露控制和程序的设计和操作在合理的保证水平上有效地实现了他们的目标。

财务报告内部控制的变化
在本季度报告所涵盖的期间内，我们对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼
在各方就通常与我们业务相关的事项提出的诉讼、索赔和要求中，我们是被告或共同被告。任何一个或一组提出实质上相似的法律或事实问题的案件，预计都不会对我们经营业务的方式或我们的经营结果、财务状况或流动性产生实质性影响。这些案件大多涉及产品、场所、雇佣和/或商业责任。根据我们目前对这类索赔情况的评价和经验，已经建立了我们认为足够的准备金；但是，目前还不能确定这些案件的最终结果。我们相信，考虑到我们的赔偿、保险和准备金，这些问题的最终解决不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
在2020年第三季度期间，在招股说明书“商业-法律诉讼”标题下讨论的任何事项都没有实质性进展。我们目前没有参与任何我们认为会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的其他法律程序。


第1A项。危险因素
您应仔细考虑招股说明书中题为“风险因素”一节所讨论的风险因素，这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。招股说明书中描述的风险并不是该公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大不利影响。除了新冠肺炎疫情及其导致的全球性业务中断对我们的业务和运营造成的影响(在本季度报告的MD&A部分以及招股说明书的风险因素部分讨论)外，新冠肺炎疫情以及全球经济气候带来的额外或不可预见的影响可能会引起或放大许多此类风险。除下文所述外，招股说明书题为“风险因素”一节中讨论的风险因素没有实质性变化。
作为再融资交易的结果，我们正在更新招股说明书中“风险因素”部分“与我们的债务有关的风险”一节中讨论的以下风险因素。
我们的高负债要求我们将很大一部分现金流用于偿还债务，并减少了原本可用于其他一般企业用途和其他商业机会的资金，这可能会对我们的经营业绩、增长、盈利能力和财务状况产生不利影响，进而使我们更难产生足够的现金流来偿还我们在债务下的所有义务。
截至2020年10月31日，在实施再融资交易后，我们将有大约8.0亿美元的未偿债务，所有这些债务都将得到担保，ABL贷款机制下的8.447亿美元未使用的可用资金(取决于惯例借款条件，包括借款基数)，以及3,080万美元的未偿还信用证，其中2,110万美元是根据ABL贷款机制发行的。
我们的整体负债水平要求我们将相当大一部分现金流用于偿还债务。我们的巨额债务减少了原本可以用于运营、未来商业机会和偿还债务的资金，并限制了我们的能力：
·如有必要，为营运资金和业务获得额外融资，否则此类融资可能无法以优惠条件提供；
·进行必要的资本支出；
·进行战略性收购或投资或成立合资企业；
·对我们的业务、行业或整体经济的变化做出反应或承受未来的低迷；
·满足门店增长、配送中心扩张、电子商务增长、预算目标和未来业绩预测；
·从事商业活动，包括可能符合我们利益的未来机会；以及
·对竞争压力做出反应，或以更少的债务与竞争对手竞争。
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这些限制可能会对我们的经营业绩、增长、盈利能力和财务状况产生不利影响，这将使我们更难产生足够的现金流来履行我们的债务义务。
我们按计划偿还债务的能力还取决于我们的财务状况、经营结果和资本资源，这些因素除其他外还受以下因素的影响：这些风险因素中讨论的商业、金融、经济、行业、竞争、监管和其他因素，以及其他一些我们无法控制的因素，包括：我们进行的资本支出水平，包括收购(如果有的话)；我们的偿债要求；我们营运资金需求的波动；我们借入资金和进入资本市场的能力；偿债支付的限制和我们获得营运资本的能力。
如果我们无法产生足够的现金流，使我们能够对我们的债务(包括票据)进行定期服务付款，那么我们将违约，该债务的持有人可以宣布所有未偿还本金和利息到期和应付。如果我们的债务加速增长，就不能保证我们有或有能力获得足够的资金来全额偿还这些债务。此外，如果发生违约，ABL贷款工具下的贷款人可以终止他们对贷款的进一步承诺，而我们的高级担保信贷工具下的担保贷款人和/或票据持有人可以取消担保其借款的资产的抵押品赎回权，我们可能会被迫破产或清算。
尽管我们的负债水平很高，但我们仍有可能承担更多的债务，这可能会进一步增加我们上述财务状况的风险。
尽管我们的债务水平很高，但我们未来可能会产生显著的额外债务，包括表外融资、贸易信贷、合同义务以及一般和商业负债。虽然管限高级抵押信贷安排的信贷协议及管限票据的契约载有对产生额外债务的限制，但这些限制须受若干限制及例外情况所规限，而因遵守这些限制而招致的额外债务可能相当庞大。这些限制也不会阻止我们承担不构成债务的债务，此外，我们在ABL贷款机制下还有进一步的借款能力。截至2020年10月31日，在实施再融资交易后，我们在ABL贷款机制下将没有未偿还的借款，ABL贷款机制下的可用借款能力约为8.447亿美元(这取决于惯例借款条件，包括借款基数)。在满足某些条件的情况下，我们或许能够将ABL贷款机制下的承诺额增加2.5亿美元。我们也可以增加定期贷款安排下的额度，最多增加(X)4.8亿美元和(Y)综合EBITDA(定义见定期贷款安排)的100%两者中的较大者，外加一笔额外的金额，在某些条件下，这些借款将是有担保的债务。(X)4.8亿美元和(Y)综合EBITDA(定义见定期贷款安排)的100%，外加一笔额外的金额，这些借款将作为担保债务。在我们目前的债务水平上增加新的债务，可能会进一步加剧我们目前面临的财务状况的相关风险。
如果我们不能产生足够的现金来偿还我们所有的债务，包括票据，我们可能会被迫采取其他行动来偿还我们债务下的义务，这可能不会成功。
如果我们的现金流不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出，或者处置重要资产或业务，筹集额外的债务或股本，或者重组或再融资我们的债务。然而，我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法实施任何此类替代措施，即使成功，这些替代措施也可能无法让我们履行预定的偿债义务，包括票据上的偿债义务。即使有新的融资，它的条款对我们的吸引力也可能不如我们当时现有的债务，或者它的条款可能不是我们可以接受的。此外，管理高级担保信贷安排的信贷协议和管理票据的契约将限制我们处置资产和使用这些处置所得款项的能力，也可能限制我们筹集债务或股权资本以在到期时偿还其他债务的能力。因此，我们可能无法完成这些处置，或无法获得足够的收益来偿还当时到期的任何偿债义务。
如果我们不能产生足够的现金流，使我们能够按计划支付债务(包括票据)，那么我们将违约，该债务的持有者可以宣布所有未偿还本金和利息到期和应付。如果我们的债务加速增长，就不能保证我们有或有能力获得足够的资金来全额偿还这些债务。此外，如果发生违约，ABL贷款工具下的贷款人可以终止他们对贷款的进一步承诺，而我们的高级担保信贷工具下的担保贷款人和/或票据持有人可以取消担保其借款的资产的抵押品赎回权，我们可能会被迫破产或清算。
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我们未偿债务的条款可能会限制我们目前和未来的运营，特别是我们应对变化或采取某些行动的能力。
管理高级担保信贷安排的信贷协议和管理票据的契约包含限制性契约，这些契约对我们施加了重大的经营和财务限制，并可能限制我们从事可能符合我们最佳利益的行为的能力，包括限制我们的能力：
·招致额外债务和担保债务；
·就股本支付股息或进行其他分配，或回购或赎回股本；
·提前偿还、赎回或回购某些债务；
·发放贷款、投资和其他限制性付款；
·出售或以其他方式处置资产；
·产生留置权；
·与附属公司进行交易；
·改变我们开展的业务；
·签订协议，限制我们子公司支付股息的能力；以及
·合并、合并或出售我们的全部或几乎所有资产。
此外，在某些时候，ABL设施需要维持一定的最低调整后固定费用覆盖率。我们遵守信贷协议和契约中包含的契约和限制的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。如果市场或其他经济情况恶化，我们遵守这些公约和限制的能力可能会受损。
如果违反其中一项协议下的契约，可能会导致适用债务项下的违约事件，如果不予以补救或免除，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。这种违约如果不能治愈或免除，可能会允许债权人加快相关债务本金和/或相关利息的支付，并可能导致交叉加速或交叉违约条款适用的任何其他债务加速。如果我们的债务加速增长，就不能保证我们有或有能力获得足够的资金来全额偿还这些债务。此外，根据管理ABL贷款的信贷协议发生违约事件，将允许我们ABL贷款机制下的贷款人终止在该贷款机制下进一步发放信贷的所有承诺。此外，如果我们无法偿还担保债务项下的到期和应付金额，这些债务的贷款人/持有人可以以授予他们的抵押品为抵押来担保这笔债务，我们可能会被迫破产或清盘。
由于IPO超额配售，正如第二部分第2项“收益的使用”所讨论的那样，我们正在更新招股说明书题为“风险因素”一节中“与本次发行和我们普通股所有权相关的风险”标题下讨论的以下风险因素。

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第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

收益的使用
2020年10月6日，该公司完成了1562.5万股普通股的首次公开发行，每股面值0.01美元(“普通股”)，现金对价为每股13.00美元(扣除承销折扣后为每股12.22美元)，净收益约为1.849亿美元。2020年11月3日，根据承销商超额配售选择权的部分行使，公司以每股13.00美元(扣除承销折扣后净额12.22美元)的现金代价额外发行和出售了1807495股公司普通股，进一步获得约2210万美元的净收益。普通股在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“ASO”。是次发行是根据经修订的1933年证券法(下称“证券法”)在经修订的S-1表格(注册号333-248683)的注册说明书(“注册说明书”)上注册的，证券交易委员会已于2020年10月1日宣布该注册说明书生效。
正如公司于2020年11月6日提交的最新的Form 8-K报告中详细说明的那样，公司利用首次公开募股的净收益、2020年票据的净收益、定期贷款工具的净收益和手头现金，全额偿还我们现有定期贷款项下的未偿还借款，金额为14.314亿美元。
瑞士信贷证券(美国)有限责任公司、摩根大通证券有限责任公司、KKR资本市场有限责任公司、美国银行证券公司担任此次发行的联合簿记管理人和承销商代表。Evercore Group L.L.C.、Guggenheim Securities，LLC、UBS Securities LLC和Wells Fargo Securities LLC担任此次发行的簿记管理人。斯蒂芬斯公司、Capital One证券公司、Loop Capital Markets LLC、CastleOak Securities，L.P.、Blaylock Van，LLC、Cabrera Capital Markets，LLC、Samuel A.Ramirez&Company，Inc.和R.Seelaus&Co.，LLC担任此次发售的联席经办人。除了向KKR Capital Markets(“KCM”)支付与此次发行相关的承销服务的总额约300万美元外，我们没有向持有我们普通股10%或以上的董事、高级管理人员或个人、他们的联系人或我们的联属公司支付任何其他款项。

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项目6.展品

展品编号展品说明
3.1
修订和重新发布的学院体育和户外运动公司注册证书(通过引用注册人于2020年10月6日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件3.1并入本文)。
3.2
修订和重新修订了学院体育和户外运动公司的章程(通过引用注册人于2020年10月6日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件3.2并入本文)。
4.1
注册权协议修正案，日期为2020年10月6日，由Academy Sports and Outdoor，Inc.、Allstar LLC和New Academy Holding Company，LLC共同完成(此处引用注册人于2020年10月6日提交给委员会的8-K表格当前报告的附件4.1)。
10.1
由Academy Sports and Outdoor，Inc.、Allstar LLC、KKR 2006 Allstar Blocker L.P.和Allstar Co-Invest Blocker L.P.签订的、日期为2020年10月6日的股东协议(本文引用注册人于2020年10月6日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件10.1)。
10.2*
2020综合激励计划
10.3
2020综合激励计划下的基于时间的期权协议表格(本文通过参考2020年9月23日提交给证监会的注册人注册说明书修正案第1号附件10.10并入)。
10.4
2020年综合激励计划下的非雇员董事限制性股票单位协议表格(本文通过参考2020年9月23日提交给证监会的注册人注册说明书第1号修正案附件10.11并入)。
10.5
2020年综合激励计划下基于业绩的限制性股票单位协议表格(本文通过参考2020年9月23日提交给证监会的注册人S-1表格注册说明书修正案第1号附件10.12并入)。
10.6
2011年单位激励计划项下2020年CEO期权协议表(本文引用于2020年9月23日提交给证监会的注册人注册说明书第S-1号修订案第10.14号附件)。
10.7
二零一一年单位奖励计划项下的二零二零年执行期权协议表格(本文引用于2020年9月23日向证监会提交的注册人注册说明书第S-1号修订案第10.15号附件)。
10.8
二零一一年单位奖励计划下的二零二零年八月限制单位协议表格(本文参考2020年九月二十三日向证监会提交的注册人注册说明书第S-1号修订案第10.22号附件)。
10.9
2011年单位激励计划下2020年CEO限制单位协议表(本文引用于2020年9月23日提交给证监会的注册人注册说明书第S-1号修正案第10.23号附件)。
10.10
二零一一年单位奖励计划下的2020年度行政限制单位协议表(本文参考2020年9月23日向证监会提交的注册人注册说明书第S-1号修正案第10.24号附件)。
10.11
2020年员工购股计划(在此引用注册人于2020年10月1日提交给证监会的S-8表格注册说明书附件4.5)。
10.12
董事及高级职员弥偿协议表(于2020年9月23日向证监会提交的注册人注册说明书第10.37号修正案的附件10.37，注册人以表格S-1提交)。
31.1*
首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条提交定期报告的证明。
31.2*
首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条提交定期报告的证明。
32.1**
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类计算链接库文档
55

展品编号展品说明
101.DEFXBRL分类定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类演示文稿Linkbase文档
*在此提交
**随信提供
作为本报告证物存档的协议和其他文件，除了协议或其他文件本身的条款外，并不打算提供事实信息或其他披露，因此您不应依赖它们来实现这一目的。特别是，我们在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅在相关协议或文件的特定背景下作出，不得描述截至其作出之日或任何其他时间的实际情况。
56

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本Form 10-Q季度报告于2020年12月10日由正式授权的以下签名者代表注册人签署。


美国体育和户外学院(Academy Sports And Outdoor，Inc.)

依据：/s/肯·C·希克斯
肯·C·希克斯
董事长、总裁兼首席执行官
(首席执行官)
依据：/s/迈克尔·P·穆利根
迈克尔·P·穆利根
执行副总裁兼首席财务官
(首席财务官)

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