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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
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☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内 | 2020年11月1日 |
或
| | | | | | | | | | | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从开始的过渡期 | | 至 | |
佣金档案编号 001-07572
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 13-1166910 |
(州或其他司法管辖区) | | (I.R.S.雇主 |
公司或组织) | | 识别号码) |
| |
麦迪逊大道200号 | 纽约 | 纽约 | | 10016 |
(主要行政机关地址) | | (邮政编码) |
(212) 381-3500
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 商品代号 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,面值1.00美元 | PVH | 纽约证券交易所 |
勾选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是☒无☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。
是☒无☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 文件管理器加速运行 | ☐ |
非加速文件管理器: | ☐ | | 小型报表公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ 没有☒
截至2020年12月2日,注册人的普通股流通股数量为71,100,250.
PVH公司
索引
根据1995年私人证券诉讼改革法的安全港声明:这份关于Form 10-Q的季度报告中的前瞻性陈述,包括但不限于有关我们未来收入、收益和现金流、计划、战略、目标、预期和意图的陈述,都是根据1995年私人证券诉讼改革法的安全港条款作出的。请投资者注意,此类前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性的影响,其中许多风险和不确定性无法准确预测,其中一些可能是不可预见的,包括但不限于:(I)我们的计划、战略、目标、预期和意图随时可能发生变化;(Ii)我们实现重组和类似计划(如2020年7月宣布的北美办事处裁员和计划退出Heritage Brands零售业务)的预期效益和节省的能力;(Iii)我们可能被认为杠杆率很高,并且我们将很大一部分现金流用于偿还债务,因此我们可能没有足够的资金以我们打算或过去经营的方式经营我们的业务;(Iii)我们可能被认为杠杆率很高,并将很大一部分现金流用于偿还债务,因此我们可能没有足够的资金以我们打算或过去经营的方式经营业务;(Iv)我们的服装、鞋类及相关产品向我们的批发客户、我们的零售商店和我们直接经营的数码商务网站的销售水平、我们持牌人的批发和零售销售水平,以及我们和我们的持牌人以及其他业务伙伴需要进行的折扣和促销定价的程度,所有这些都可能受到天气条件、经济变化、燃料价格、旅行减少、时尚趋势、整合、零售业的重新定位和破产、重新定位等因素的影响, 消费者情绪和其他因素;(V)我们管理增长和库存的能力;(Vi)配额限制、实施保障控制以及对我们或我们的被许可人生产我们商标商品的国家的商品征收关税或关税,例如2019年提高关税,并威胁要提高从中国和越南进口到美国的商品的关税,其中任何一项都可能限制在具有成本效益的国家或拥有所需劳动力和技术专长的国家生产产品的能力,或者要求我们吸收成本或试图将成本转嫁给消费者,这可能会对我们的收入和盈利产生重大影响;(Vii)原材料的可获得性和成本;。(Viii)我们及时适应贸易法规的变化以及制造商的迁移和发展的能力(这可能影响我们产品的最佳生产地);。(Ix)在我们开展业务的司法管辖区内的任何政府或监管机构对与特定个人或实体及其附属机构或在某些地区生产的商品进行业务交易的规定或禁令,例如,美国财政部外国资产管制办公室将某人或实体列为特别指定的国家或被禁止的人,以及美国海关和边境巡逻队发布扣留放行令;(X)在我们或我们的被许可人或其他商业伙伴的产品销售、生产或计划销售或生产的任何国家,现有工厂和运输能力的变化、工资和运输成本的上升、内战、战争或恐怖行为、上述任何一种行为的威胁,或政治或劳工不稳定;(Xi)疾病流行和与健康有关的关切,例如当前的新冠肺炎大流行, 由于工厂关闭、劳动力减少、原材料短缺以及受影响地区生产的商品受到审查或禁运、商店关闭、消费者为避免暴露而限制或停止购物,或者政府为防止疾病传播而强制关闭企业或限制或停止购物,或者政府实施强制性企业关闭、旅行限制或类似措施以防止疾病传播,以及可能导致(或关于新冠肺炎大流行)的市场或其他变化,这些都可能导致供应链中断(在新冠肺炎疫情的情况下,也可能导致以下一些后果):(或者,关于新冠肺炎大流行,市场或其他变化可能导致的;或者,关于新冠肺炎大流行,政府强制关闭企业或限制或停止购物,以防止疾病传播,以及可能导致(或,关于新冠肺炎大流行)的市场或其他变化,可能继续导致)我们的商誉和其他无形资产、经营租赁使用权资产以及财产、厂房和设备的非现金减值;(Xii)收购和剥离以及与收购、剥离和拟议交易有关的问题,包括但不限于,将被收购实体或业务整合到我们的公司中而不会对被收购实体、被收购企业或我们现有的业务、员工关系、供应商关系、客户关系或财务业绩产生重大不利影响的能力,以及在出售或以其他方式处置子公司、业务或其资产后有效和有利可图地运营我们持续业务的能力;(Xiii)我们的被许可人未能销售成功许可的产品,或未能保持我们品牌的价值,或他们滥用我们的品牌;(Xiv)美元对外币的大幅波动,使我们进行了大量的业务;(Xv)我们全年记录的退休计划费用是使用精算估值计算的,该估值纳入了对金融市场、经济和人口状况的假设和估计。, 预计结果和实际结果之间的差异会产生重大的损益,这些损益通常在今年第四季度立即计入收益;(Xvi)新的和修订的税收法规的影响;(Xvii)在提交给证券交易委员会的文件中不时指出的其他风险和不确定性。
我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务,包括但不限于对收入、收益或现金流的任何估计,无论是由于收到新信息、未来事件或其他原因。
第一部分--财务信息
项目1--财务报表
| | | | | |
截至2020年11月1日和2019年11月3日的第十三周和三十九周的合并营业报表 | 1 |
| |
截至2020年11月1日和2019年11月3日的第十三周和三十九周的综合全面收益(损失表) | 2 |
| |
截至2020年11月1日、2020年2月2日和2019年11月3日的合并资产负债表 | 3 |
| |
截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周合并现金流量表 | 4 |
| |
截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周股东权益和可赎回非控股权益综合变动表 | 5 |
| |
合并财务报表附注 | 7 |
| |
项目2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 48 |
| |
第3项--关于市场风险的定量和定性披露 | 70 |
| |
项目4--控制和程序 | 72 |
| |
第二部分--其他信息
| | | | | |
项目1--法律诉讼 | 73 |
| |
项目1A--风险因素 | 73 |
| |
项目2--未登记的股权证券销售和收益的使用 | 73 |
| |
项目6--展品 | 74 |
| |
签名 | 76 |
第一部分-财务信息
项目1--财务报表
PVH公司
合并运营报表
未经审计
(单位:百万,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束了 | | 三十九周结束 |
| 11月1日 | | 11月3日 | | 11月1日 | | 11月3日 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 2,014.3 | | | $ | 2,433.5 | | | $ | 4,802.7 | | | $ | 6,919.8 | |
特许权使用费收入 | 79.7 | | | 113.1 | | | 185.7 | | | 288.3 | |
广告和其他收入 | 24.1 | | | 41.1 | | | 54.4 | | | 100.1 | |
总收入 | 2,118.1 | | | 2,587.7 | | | 5,042.8 | | | 7,308.2 | |
销货成本(不包括折旧和摊销) | 1,016.8 | | | 1,181.5 | | | 2,392.3 | | | 3,317.7 | |
毛利 | 1,101.3 | | | 1,406.2 | | | 2,650.5 | | | 3,990.5 | |
销售、一般和行政费用 | 987.2 | | | 1,141.6 | | | 2,809.5 | | | 3,457.6 | |
商誉和其他无形资产减值 | — | | | — | | | 933.5 | | | — | |
非服务相关养老金和退休后收入 | (3.6) | | | (2.0) | | | (7.9) | | | (6.1) | |
债务修改和清偿成本 | — | | | — | | | — | | | 5.2 | |
其他非现金损失(收益) | — | | | — | | | 3.1 | | | (113.1) | |
未合并关联公司净收入(亏损)中的权益 | 4.4 | | | 2.9 | | | (10.3) | | | 7.5 | |
息税前收益(亏损) | 122.1 | | | 269.5 | | | (1,098.0) | | | 654.4 | |
利息支出 | 34.4 | | | 29.2 | | | 89.6 | | | 88.5 | |
利息收入 | 0.9 | | | 1.4 | | | 2.8 | | | 3.8 | |
税前收益(亏损) | 88.6 | | | 241.7 | | | (1,184.8) | | | 569.7 | |
所得税费用(福利) | 19.1 | | | 32.8 | | | (105.4) | | | 86.1 | |
净收益(亏损) | 69.5 | | | 208.9 | | | (1,079.4) | | | 483.6 | |
减去:可赎回非控股权益造成的净亏损 | (0.3) | | | (0.3) | | | (1.0) | | | (1.1) | |
可归因于PVH公司的净收益(亏损) | $ | 69.8 | | | $ | 209.2 | | | $ | (1,078.4) | | | $ | 484.7 | |
可归因于PVH公司的每股普通股基本净收入(亏损) | $ | 0.98 | | | $ | 2.83 | | | $ | (15.15) | | | $ | 6.49 | |
可归因于PVH公司的稀释后每股普通股净收益(亏损)。 | $ | 0.98 | | | $ | 2.82 | | | $ | (15.15) | | | $ | 6.46 | |
| | | | | | | |
请参阅随附的备注。
PVH公司
综合全面收益表(损益表)
未经审计
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束了 | | 三十九周结束 |
| 11月1日 | | 11月3日 | | 11月1日 | | 11月3日 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 69.5 | | | $ | 208.9 | | | $ | (1,079.4) | | | $ | 483.6 | |
其他综合(亏损)收入: | | | | | | | |
外币换算调整 | (14.6) | | | 11.5 | | | 116.2 | | | (130.8) | |
与有效现金流套期保值相关的未实现和已实现净收益(亏损),扣除税费(收益)净额为#美元。1.2, $(0.4), $(0.4)和$(1.8) | 10.2 | | | (20.4) | | | (32.8) | | | (7.5) | |
净投资套期保值净收益(亏损),扣除税费(收益)净额#美元4.0, $(0.8), $(18.6)及$7.5 | 12.7 | | | (2.3) | | | (57.6) | | | 23.6 | |
其他全面收益(亏损)合计 | 8.3 | | | (11.2) | | | 25.8 | | | (114.7) | |
综合收益(亏损) | 77.8 | | | 197.7 | | | (1,053.6) | | | 368.9 | |
减去:可赎回非控股权益的综合亏损 | (0.3) | | | (0.3) | | | (1.0) | | | (1.1) | |
可归因于PVH公司的全面收益(亏损) | $ | 78.1 | | | $ | 198.0 | | | $ | (1,052.6) | | | $ | 370.0 | |
请参阅随附的备注。
PVH公司
合并资产负债表
(单位:百万,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 11月1日 | | 二月二日, | | 11月3日 |
| 2020 | | 2020 | | 2019 |
| 未经审计 | | 已审核 | | 未经审计 |
资产 | | | | | |
流动资产: | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,460.0 | | | $ | 503.4 | | | $ | 555.2 | |
应收贸易账款,扣除信贷损失准备金净额#美元76.8, $21.1及$25.7 | 799.2 | | | 741.4 | | | 972.7 | |
其他应收账款 | 19.5 | | | 23.7 | | | 26.1 | |
库存,净额 | 1,483.5 | | | 1,615.7 | | | 1,768.1 | |
预付费用 | 136.4 | | | 159.9 | | | 161.3 | |
其他 | 69.3 | | | 112.9 | | | 98.7 | |
持有待售资产 | — | | | 237.2 | | | — | |
流动资产总额 | 3,967.9 | | | 3,394.2 | | | 3,582.1 | |
物业、厂房和设备、净值 | 953.2 | | | 1,026.8 | | | 994.7 | |
经营性租赁使用权资产 | 1,613.7 | | | 1,675.8 | | | 1,648.1 | |
商誉 | 2,881.9 | | | 3,677.6 | | | 3,738.5 | |
商号 | 2,834.6 | | | 2,830.2 | | | 2,837.1 | |
| | | | | |
其他无形资产,净额 | 628.5 | | | 650.5 | | | 882.5 | |
其他资产,包括#美元的递延税金66.9, $40.3及$29.2 | 377.4 | | | 375.9 | | | 336.2 | |
总资产 | $ | 13,257.2 | | | $ | 13,631.0 | | | $ | 14,019.2 | |
| | | | | |
负债、可赎回的非控股权益和股东权益 | | |
流动负债: | | | | | |
应付帐款 | $ | 1,134.4 | | | $ | 882.8 | | | $ | 780.5 | |
应计费用 | 939.8 | | | 929.6 | | | 951.3 | |
递延收入 | 25.6 | | | 64.7 | | | 44.8 | |
经营租赁负债的当期部分 | 424.1 | | | 363.5 | | | 347.3 | |
短期借款 | 21.1 | | | 49.6 | | | 387.5 | |
长期债务的当期部分 | 22.9 | | | 13.8 | | | 41.3 | |
与持有待售资产有关的负债 | — | | | 57.1 | | | — | |
流动负债总额 | 2,567.9 | | | 2,361.1 | | | 2,552.7 | |
经营租赁负债的长期部分 | 1,454.6 | | | 1,532.0 | | | 1,517.5 | |
长期债务 | 3,464.1 | | | 2,693.9 | | | 2,738.4 | |
其他负债,包括#美元的递延税款416.6, $558.1和美元624.1 | 1,097.4 | | | 1,234.5 | | | 1,226.4 | |
可赎回的非控股权益 | (3.0) | | | (2.0) | | | (0.9) | |
股东权益: | | | | | |
优先股,面值$100每股;150,000总授权股份数为股。 | — | | | — | | | — | |
普通股,面值$1每股;240,000,000授权股份;86,218,773; 85,890,276和85,876,613已发行股份 | 86.2 | | | 85.9 | | | 85.9 | |
额外实缴资本-普通股 | 3,111.7 | | | 3,075.4 | | | 3,061.9 | |
留存收益 | 3,670.9 | | | 4,753.0 | | | 4,820.4 | |
累计其他综合损失 | (614.3) | | | (640.1) | | | (622.6) | |
更少:15,120,165; 13,597,113和12,574,071以成本价在库房持有的普通股 | (1,578.3) | | | (1,462.7) | | | (1,360.5) | |
股东权益总额 | 4,676.2 | | | 5,811.5 | | | 5,985.1 | |
总负债、可赎回非控股权益和股东权益 | $ | 13,257.2 | | | $ | 13,631.0 | | | $ | 14,019.2 | |
请参阅随附的备注。
PVH公司
合并现金流量表
未经审计
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | |
| 三十九周结束 | |
| 11月1日 | | 11月3日 | |
| 2020 | | 2019 | |
经营活动 | | | | |
净(亏损)收入 | $ | (1,079.4) | | | $ | 483.6 | | |
调整至经营活动提供的现金净额: | | | | |
折旧摊销 | 240.2 | | | 236.5 | | |
未合并关联公司净亏损(收益)中的权益 | 10.3 | | | (7.5) | | |
递延税金 | (159.9) | | | 2.6 | | |
基于股票的薪酬费用 | 36.6 | | | 43.2 | | |
商誉和其他无形资产减值 | 933.5 | | | — | | |
其他长期资产减值 | 23.2 | | | 89.3 | | |
债务修改和清偿成本 | — | | | 5.2 | | |
| | | | |
其他非现金损失(收益) | 3.1 | | | (113.1) | | |
营业资产和负债变动情况: | | | | |
贸易应收账款净额 | (34.3) | | | (196.2) | | |
其他应收账款 | 3.4 | | | (0.8) | | |
库存,净额 | 173.7 | | | 32.3 | | |
应付账款、应计费用和递延收入 | 185.3 | | | (88.2) | | |
预付费用 | 26.5 | | | (14.9) | | |
雇主养老金缴费 | — | | | (0.7) | | |
其他,净 | 64.8 | | | (39.5) | | |
经营活动提供的净现金 | 427.0 | | | 431.8 | | |
投资活动 | | | | |
收购,扣除收购现金后的净额 | — | | | (192.4) | | |
房地产、厂房和设备的购买减少了。 | (158.7) | | | (233.1) | | |
出售建筑物所得款项 | — | | | 59.4 | | |
对未合并关联公司的投资 | (1.6) | | | (2.5) | | |
出售Speedo北美业务的收益 | 169.1 | | | — | | |
| | | | |
投资活动提供(使用)的现金净额 | 8.8 | | | (368.6) | | |
融资活动 | | | | |
短期借款净收益 | (31.9) | | | 324.4 | | |
4 5/8%优先票据的收益,扣除相关费用后的净额 | 493.8 | | | — | | |
3 5/8%优先票据的收益,扣除相关费用后的净额 | 185.9 | | | — | | |
2019年设施收益,扣除相关费用 | — | | | 1,639.8 | | |
偿还2016年贷款 | — | | | (1,649.3) | | |
偿还2019年贷款 | (10.6) | | | (10.2) | | |
根据股票计划结算赔偿所得的净收益 | — | | | 1.9 | | |
现金股利 | (2.7) | | | (11.3) | | |
收购库藏股 | (116.1) | | | (240.2) | | |
融资租赁负债的偿付 | (4.0) | | | (4.1) | | |
支付可归因于初始公允价值的强制可赎回的非控制利息负债 | (12.7) | | | — | | |
融资活动提供的现金净额 | 501.7 | | | 51.0 | | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 19.1 | | | (11.0) | | |
现金和现金等价物增加 | 956.6 | | | 103.2 | | |
期初现金及现金等价物 | 503.4 | | | 452.0 | | |
期末现金及现金等价物 | $ | 1,460.0 | | | $ | 555.2 | | |
有关补充现金流量信息的信息,请参见附注18。
请参阅随附的备注。
PVH公司
合并股东权益变动表和可赎回非控股权益表
未经审计
(单位:百万,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年11月3日的39周 |
| | | 股东权益 |
| | | | | 普通股 | | 附加 实收 资本- 普普通通 股票 | | | | 累积 其他 综合损失 | | | | 股东权益总额 |
| 可赎回的 非控制性 利息 | | 择优 股票 | | 股份 | | 1美元面值 价值 | | | 留用 收益 | | | 财务处 股票 | |
2019年2月3日 | $ | 0.2 | | | $ | — | | | 85,446,141 | | | $ | 85.4 | | | $ | 3,017.3 | | | $ | 4,350.1 | | | $ | (507.9) | | | $ | (1,117.1) | | | $ | 5,827.8 | |
可归因于PVH公司的净收入。 | | | | | | | | | | | 82.0 | | | | | | | 82.0 | |
外币换算调整 | | | | | | | | | | | | | (111.6) | | | | | (111.6) | |
与有效现金流对冲相关的未实现和已实现净收益,扣除税费净额#美元0.4 | | | | | | | | | | | | | 13.4 | | | | | 13.4 | |
净投资套期保值净收益,扣除税费净额#美元7.2 | | | | | | | | | | | | | 22.4 | | | | | 22.4 | |
可归因于PVH公司的全面收入。 | | | | | | | | | | | | | | | | | 6.2 | |
与采用租赁会计准则有关的累积效果调整 | | | | | | | | | | | (3.1) | | | | | | | (3.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票计划下的赔偿结算 | | | | | 371,129 | | | 0.4 | | 1.5 | | | | | | | | | 1.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | | | | | 13.9 | | | | | | | | | 13.9 | |
现金股息(美元)0.075每股普通股) | | | | | | | | | | | (5.7) | | | | | | | (5.7) | |
收购659,630国库股 | | | | | | | | | | | | | | | (79.5) | | | (79.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可赎回非控股权益应占净亏损 | (0.4) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年5月5日 | $ | (0.2) | | | $ | — | | | 85,817,270 | | | $ | 85.8 | | | $ | 3,032.7 | | | $ | 4,423.3 | | | $ | (583.7) | | | $ | (1,196.6) | | | $ | 5,761.5 | |
可归因于PVH公司的净收入。 | | | | | | | | | | | 193.5 | | | | | | | 193.5 | |
外币换算调整 | | | | | | | | | | | | | (30.7) | | | | | (30.7) | |
与有效现金流对冲相关的未实现和已实现净亏损,扣除税收优惠净额#美元。1.8 | | | | | | | | | | | | | (0.5) | | | | | (0.5) | |
净投资套期保值净收益,扣除税费净额#美元1.1 | | | | | | | | | | | | | 3.5 | | | | | 3.5 | |
可归因于PVH公司的全面收入。 | | | | | | | | | | | | | | | | | 165.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票计划下的赔偿结算 | | | | | 48,714 | | | 0.1 | | | (0.1) | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | | | | | 14.4 | | | | | | | | | 14.4 | |
现金股息(美元)0.0375每股普通股) | | | | | | | | | | | (2.8) | | | | | | | (2.8) | |
收购711,895国库股 | | | | | | | | | | | | | | | (67.2) | | | (67.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可赎回非控股权益应占净亏损 | (0.4) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年8月4日 | $ | (0.6) | | | $ | — | | | 85,865,984 | | | $ | 85.9 | | | $ | 3,047.0 | | | $ | 4,614.0 | | | $ | (611.4) | | | $ | (1,263.8) | | | $ | 5,871.7 | |
可归因于PVH公司的净收入。 | | | | | | | | | | | 209.2 | | | | | | | 209.2 | |
外币换算调整 | | | | | | | | | | | | | 11.5 | | | | | 11.5 | |
与有效现金流对冲相关的未实现和已实现净亏损,扣除税收优惠净额#美元。0.4 | | | | | | | | | | | | | (20.4) | | | | | (20.4) | |
净投资套期保值净亏损,扣除税收优惠净额#美元0.8 | | | | | | | | | | | | | (2.3) | | | | | (2.3) | |
可归因于PVH公司的全面收入。 | | | | | | | | | | | | | | | | | 198.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票计划下的赔偿结算 | | | | | 10,629 | | | — | | | — | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | | | | | 14.9 | | | | | | | | | 14.9 | |
现金股息(美元)0.0375每股普通股) | | | | | | | | | | | (2.8) | | | | | | | (2.8) | |
收购1,160,036国库股 | | | | | | | | | | | | | | | (96.7) | | | (96.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可赎回非控股权益应占净亏损 | (0.3) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年11月3日 | $ | (0.9) | | | $ | — | | | 85,876,613 | | | $ | 85.9 | | | $ | 3,061.9 | | | $ | 4,820.4 | | | $ | (622.6) | | | $ | (1,360.5) | | | $ | 5,985.1 | |
PVH公司
合并股东权益和可赎回非控股权益变动表(续)
未经审计
(单位:百万,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年11月1日的39周 |
| | | 股东权益 |
| | | | | 普通股 | | 附加 实收 资本- 普普通通 股票 | | | | 累积 其他 综合损失 | | | | 股东权益总额 |
| 可赎回的 非控制性 利息 | | 择优 股票 | | 股份 | | 1美元面值 价值 | | | 留用 收益 | | | 财务处 股票 | |
2020年2月2日 | $ | (2.0) | | | $ | — | | | 85,890,276 | | | $ | 85.9 | | | $ | 3,075.4 | | | $ | 4,753.0 | | | $ | (640.1) | | | $ | (1,462.7) | | | $ | 5,811.5 | |
可归因于PVH公司的净亏损。 | | | | | | | | | | | (1,096.8) | | | | | | | (1,096.8) | |
外币换算调整 | | | | | | | | | | | | | (112.6) | | | | | (112.6) | |
与有效现金流对冲相关的未实现和已实现净收益,扣除税费净额#美元4.1 | | | | | | | | | | | | | 7.8 | | | | | 7.8 | |
净投资套期保值净收益,扣除税费净额#美元3.7 | | | | | | | | | | | | | 11.5 | | | | | 11.5 | |
可归因于PVH公司的全面亏损。 | | | | | | | | | | | | | | | | | (1,190.1) | |
与采用信用损失会计准则相关的累积效果调整 | | | | | | | | | | | (1.0) | | | | | | | (1.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票计划下的赔偿结算 | | | | | 232,707 | | | 0.2 | | | (0.2) | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | | | | | 10.0 | | | | | | | | | 10.0 | |
现金股息(美元)0.0375每股普通股) | | | | | | | | | | | (2.7) | | | | | | | (2.7) | |
收购1,497,725国库股 | | | | | | | | | | | | | | | (114.3) | | | (114.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可赎回非控股权益应占净亏损 | (0.4) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年5月3日 | $ | (2.4) | | | $ | — | | | 86,122,983 | | | $ | 86.1 | | | $ | 3,085.2 | | | $ | 3,652.5 | | | $ | (733.4) | | | $ | (1,577.0) | | | $ | 4,513.4 | |
可归因于PVH公司的净亏损。 | | | | | | | | | | | (51.4) | | | | | | | (51.4) | |
外币换算调整 | | | | | | | | | | | | | 243.4 | | | | | 243.4 | |
与有效现金流对冲相关的未实现和已实现净亏损,扣除税收优惠净额#美元。5.7 | | | | | | | | | | | | | (50.8) | | | | | (50.8) | |
净投资套期保值净亏损,扣除税收优惠净额#美元26.3 | | | | | | | | | | | | | (81.8) | | | | | (81.8) | |
可归因于PVH公司的全面收入。 | | | | | | | | | | | | | | | | | 59.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票计划下的赔偿结算 | | | | | 84,176 | | | 0.1 | | | (0.1) | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | | | | | 11.8 | | | | | | | | | 11.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
收购22,260国库股 | | | | | | | | | | | | | | | (1.1) | | | (1.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可赎回非控股权益应占净亏损 | (0.3) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年8月2日 | $ | (2.7) | | | $ | — | | | 86,207,159 | | | $ | 86.2 | | | $ | 3,096.9 | | | $ | 3,601.1 | | | $ | (622.6) | | | $ | (1,578.1) | | | $ | 4,583.5 | |
可归因于PVH公司的净收入。 | | | | | | | | | | | 69.8 | | | | | | | 69.8 | |
外币换算调整 | | | | | | | | | | | | | (14.6) | | | | | (14.6) | |
与有效现金流对冲相关的未实现和已实现净收益,扣除税费净额#美元1.2 | | | | | | | | | | | | | 10.2 | | | | | 10.2 | |
净投资套期保值净收益,扣除税费净额#美元4.0 | | | | | | | | | | | | | 12.7 | | | | | 12.7 | |
可归因于PVH公司的全面收入。 | | | | | | | | | | | | | | | | | 78.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票计划下的赔偿结算 | | | | | 11,614 | | | — | | | — | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬费用 | | | | | | | | | 14.8 | | | | | | | | | 14.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
收购3,067国库股 | | | | | | | | | | | | | | | (0.2) | | | (0.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可赎回非控股权益应占净亏损 | (0.3) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年11月1日 | $ | (3.0) | | | $ | — | | | 86,218,773 | | | $ | 86.2 | | | $ | 3,111.7 | | | $ | 3,670.9 | | | $ | (614.3) | | | $ | (1,578.3) | | | $ | 4,676.2 | |
请参阅随附的备注。
PVH公司
合并财务报表附注
1. 一般信息
PVH公司及其合并子公司(统称为“本公司”)组成一家全球性服装公司,其品牌组合由国内和国际公认的商标组成,包括汤米·希尔菲格, 卡尔文·克莱因, 范豪森,伊佐德, 箭, 华纳百货, 奥尔加, True&Co.和杰弗里·比内,以及各种其他拥有、许可的品牌,在较小程度上还有自有品牌。该公司设计和销售品牌正装衬衫、领带、运动服装(休闲服装)、牛仔裤、高性能服装、内衣、泳装、手袋、配饰、鞋类和其他相关产品,并在全球范围内授权其自有品牌在众多不同的司法管辖区使用。提及前述和其他品牌名称是指本公司拥有的或由第三方授权给本公司的注册和普通法商标,并通过品牌名称的斜体来标识。
该公司还授权斯皮多至2020年4月6日,该公司完成将其Speedo北美业务出售给Pentland Group PLC(“Pentland”),Pentland Group PLC(“Pentland”)是该公司的母公司,在此期间,该公司已完成将其Speedo北美业务出售给该公司的母公司Pentland Group PLC(“Pentland”)。斯皮多品牌(“Speedo交易”)。交易完成后,该公司解除了Speedo北美业务的净资产,不再向斯皮多商标。
合并财务报表包括本公司的账目。公司间账户和交易已在合并中取消。对本公司不控制但有能力对其施加重大影响的实体的投资采用权益会计方法核算。该公司的综合经营报表包括其在这些实体净收益或亏损中的比例份额。有关进一步讨论,请参阅附注6“对未合并附属公司的投资”。本公司与Arvind Limited(“Arvind”)在埃塞俄比亚有一家合资企业--PVH Arvind制造私人有限公司(“PVH埃塞俄比亚”),公司在该合资企业中拥有75%的利息。埃塞俄比亚PVH被合并,小股东的25在该合资企业中,按比例持有的股份将作为可赎回的非控股权益入账。详情请见附注5《可赎回非控股权益》。
该公司的会计年度以52-53周为基础,在最接近2月1日的星期日结束,并由会计年度开始的日历年度指定。除文意另有所指外,指的是本公司的会计年度。
随附的未经审计的综合财务报表是按照美国公认的中期财务信息会计原则编制的。因此,它们并不包含美国公认的完整财务报表会计原则所要求的全部披露。请参阅本公司截至2020年2月2日止年度的Form 10-K年报所载的经审核综合财务报表,包括附注。
按照美国普遍接受的会计原则编制中期财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计大不相同。
截至2020年11月1日和2019年11月3日的13周和39周的运营结果不一定代表整个财年的运营结果,部分原因是新冠肺炎疫情和季节性因素。这些合并财务报表中包含的数据未经审计,可能会在年终进行调整。然而,管理层认为,所有已知的调整都已作出,以公平地列报未经审计期间的综合经营业绩。
新冠肺炎大流行
在截至2020年11月1日的13周和39周内,新冠肺炎疫情对公司的业务、运营业绩、财务状况和运营现金流产生了重大不利影响,预计将继续对公司2020年第四季度的业绩产生不利影响。由于疫情的影响,在整个第一季度到2020年第二季度,该公司几乎所有的零售店都临时关闭了不同的时间段。到2020年6月中旬,大多数商店已经重新开业,但营业时间和入住率都有所减少。由于最近新冠肺炎案件在欧洲和北美的卷土重来,包括欧洲和北美的新的临时门店开始关闭,该公司在欧洲的零售店继续面临巨大的压力
从第三季度开始,一直持续到2020年第四季度。该公司的批发客户和特许合作伙伴也因疫情而经历了严重的业务中断。几家北美批发客户已经申请破产,这是导致该公司收入下降的一个因素。此外,疫情还影响到该公司的供应链合作伙伴,包括第三方制造商、物流供应商和其他供应商,以及其被许可方的供应链。这些供应链可能会经历未来的中断,因为要么是关闭的工厂,要么是由于疫情的影响导致劳动力减少的工厂。
鉴于新冠肺炎疫情对公司未来财务状况和经营业绩的持续影响存在不确定性,公司采取了某些行动来保持其流动性并增强其财务灵活性。本公司于2020年3月中旬暂停其股票回购计划下的股份回购,并暂停派息,并不得恢复股份回购或支付股息,直至2020年6月对其优先无担保信贷安排的修正案条款规定的宽限期(定义)之后。此外,公司从2020年3月开始采取其他行动,其中一些行动仍在进行中,以(I)通过临时休假、削减工资和奖励薪酬、减少工作时间和冻结招聘,以及利用主要在国际司法管辖区与COVID相关的政府工资补贴计划来降低工资成本,(Ii)取消或减少所有可自由支配支出类别的费用,(Iii)通过与业主谈判租金减免来降低受临时关闭影响的某些零售商店的租金支出,(Iv)减少营运资金。将基本库存物品重新部署到随后的季节,合并未来的季节性收藏品,并延长与供应商的付款期限,以及(V)减少资本支出。该公司还于2020年7月宣布了精简北美业务的计划,以使其业务更好地与不断发展的零售格局保持一致,包括(I)裁员约450职位,或12在所有三个品牌业务和公司职能上都降低了%,预计每年可节省约$80以及(Ii)在2021年年中退出其Heritage Brands零售业务。
2020年4月,本公司签订了一项275.0364天无担保循环信贷安排,并额外发行了欧元175.0本金金额为3 5/8%的优先债券,2024年到期。2020年7月,该公司发行了美元500.0本金金额为4 5/8%的优先债券,2025年到期。此外,本公司于2020年6月修订其高级无抵押信贷安排,以便在未来期间暂时宽免该等安排下的若干财务契诺。有关进一步讨论,请参阅注释9,“债务”。
该公司还评估了疫情对编制这些综合财务报表时使用的估计和假设的影响,包括但不限于信贷损失准备、库存储备、商誉、无形资产和其他长期资产的账面价值,以及对冲工具的有效性。根据这些评估,公司记录的税前非现金减值费用为#美元。961.8百万美元,包括$879.0与商誉相关的百万美元,$54.5与其他无形资产相关的百万美元,$16.0与商店资产相关的百万美元和12.32000万美元与权益法投资有关,其库存和与库存有关的准备金以及信贷损失准备金增加了#美元。68.0百万和$55.7在截至2020年11月1日的39周内,分别为100万美元。这些评估中使用的估计和假设是基于管理层的判断,可能会随着新事件的发生和收到更多信息而发生变化。特别是,新冠肺炎疫情的影响持续时间和影响程度存在很大的不确定性,如果疫情造成的经济状况没有恢复到与管理层预期一致的水平,公司的运营业绩、财务状况和运营现金流可能会进一步受到实质性和不利的影响。有关商誉和其他无形资产减值的进一步讨论,请参见附注7,“商誉和其他无形资产”,有关商誉和其他无形资产减值的进一步讨论,请参见附注12,“公允价值计量”,有关商店资产减值的进一步讨论,请参阅附注6,与权益法投资有关的附注6,“对未合并关联公司的投资”,请参阅附注6。
2. 收入
该公司主要通过其批发和零售业务销售其拥有的成品,其次是许可商标,从而获得收入。该公司还通过将其商标权授权给第三方获得版税和广告收入。收入在将产品或服务的控制权转让给该公司的客户时确认,其数额反映了该公司预期有权以该等产品或服务换取的对价。
产品销售
该公司通过将其产品批发给传统零售商(包括通过其数字商务网站销售)、纯粹的数字商务零售商、特许经营商、被许可人和分销商而获得收入。收入在货物控制权转移给客户时确认,这通常发生在货物所有权转移和损失风险转移到客户时。根据合同条款,控制权的转移是在向客户发货或客户收到货物时进行的。付款通常在30至90天内到期。该公司曾在2020年早些时候因新冠肺炎疫情而暂时延长对某些客户的标准付款条款,但在2020年第三季度恢复了对这些客户的标准付款条款。确认的收入是扣除公司向批发客户提供的退货、销售津贴和其他折扣后的净额。该公司根据对历史经验和具体客户安排的分析来估计回报,并根据季节性谈判、历史经验和对当前市场状况的评估来估计销售津贴和其他折扣。
该公司还通过其独立商店、店内商店/特许经营地点和数字商务网站从其产品的零售分销中获得收入。收入在商店和店内商店/特许经营地点的销售点确认,并在通过该公司的数字商务网站销售的预计交付时间确认,在这一点上,产品的控制权移交给客户。确认的收入数额是根据对历史经验的分析而估计的回报后的净额。与优惠券相关的成本在优惠券赎回时被记录为收入的减少。
本公司不包括从客户收取并汇给政府当局的与本公司产品销售有关的税收。向客户收取的运输和搬运成本包括在净销售额中。
客户忠诚度计划
该公司使用忠诚度计划,在达到一定的消费水平后的一段特定时间内,向其零售业务的客户提供未来购买的指定金额。参加该计划的客户每次购买都能获得忠诚度积分。
根据客户忠诚度计划赚取的忠诚度积分为客户提供了获得额外产品的实质性权利,并使公司承担了单独的履约义务。对于客户获得忠诚度积分的每笔交易,公司会根据相对独立的销售价格在购买的产品和获得的忠诚度积分之间分配收入。分配给忠诚度积分的收入将记录为递延收入,直到忠诚度积分兑换或过期。
礼品卡
该公司在其零售店和某些数字商务网站向顾客出售礼品卡。本公司不对礼品卡收取行政费用,礼品卡也不过期。客户购买礼品卡是公司未来将提供的产品的预付款,因此被视为公司的履约义务。当顾客购买礼品卡时,公司记录礼品卡现金价值的递延收入。当顾客兑换礼品卡时,递延收入被解除,收入被确认。公司预计不会兑换的礼品卡部分(称为“破损”)将在预计的客户兑换期内按比例确认,但受以下限制的限制:如果公司确定其没有法律义务将此类未兑换礼品卡的价值汇回任何司法管辖区,则收入很可能不会发生重大逆转。
许可协议
该公司通过将其商标使用权授权给第三方(包括本公司的合资企业)获得版税和广告收入。许可协议通常只适用于某个地区或产品类别,期限超过一年,在大多数情况下还包括续订选项。作为提供这些权利的交换,许可协议要求被许可人向公司支付特许权使用费,在某些协议中,还需要支付广告费。在这两种情况下,公司通常会收到(I)基于销售额的百分比费用和(Ii)许可协议下每个年度履约期的合同最低费用中较大的一个。
除了使用其商标的权利外,该公司还在协议期限内为其被许可人提供持续支持。因此,该公司的许可协议是象征性知识产权的许可,因此收入是随着时间的推移而确认的。对于以销售为基础的百分比费用超过合同最低费用的许可协议,公司确认收入,因为许可产品是按照被许可人向公司报告的方式销售的。申请许可证
协议如果以销售额为基础的百分比费用不超过合同最低费用,公司将合同最低费用确认为合同期间按比例计算的收入。
根据许可协议的条款,被许可方通常每季度支付一次费用。该公司延长了某些被许可方2020年因新冠肺炎疫情而到期的最低付款义务的付款期限。当在确认收入之前从被许可方收到或应收款项时,公司将记录递延收入。
截至2020年11月1日,所有许可协议中尚未满足的部分的合同最低费用总计为美元。1.010亿美元,公司预计将确认其中的$42.22020年剩余时间的收入为100万美元,235.92021年为100万美元,762.9之后的百万美元。
递延收入
递延收入(主要与截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周的客户忠诚度计划、礼品卡和许可协议有关)的变化如下:
| | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 三十九周结束 | |
| 11/1/20 | | 11/3/19 | |
期初递延收入余额 | $ | 64.7 | | | $ | 65.3 | | |
| | | | |
期内递延收入的净增加 | 18.6 | | | 41.1 | | |
本期间确认的收入的递延收入减少(1) | (57.7) | | | (61.6) | | |
期末递延收入余额 | $ | 25.6 | | | $ | 44.8 | | |
(1) 指在期初列入递延收入余额的当期确认收入数额,不考虑从当期递延数额确认的收入。这些金额包括#美元。7.3百万和$1.8分别在截至2020年11月1日和2019年11月3日的13周内确认的收入为100万美元。
该公司的综合资产负债表中也有长期递延收入负债,包括在其他负债中#美元。14.0百万,$10.3百万和$1.6分别截至2020年11月1日、2020年2月2日和2019年11月3日。
可选豁免
该公司选择不披露最初预期期限为一年或更短的合同的剩余履约义务,以及尚未满足的所有许可协议部分的预期基于销售额的百分比费用。
有关收入按细分市场和分销渠道细分的信息,请参阅附注19,“细分数据”。
3. 库存
存货主要由制成品组成,并按成本或可变现净值中较低者列报,但北美若干零售存货除外,该等零售存货按零售盘存法按成本或市价中较低者列报。北美的几乎所有批发库存和亚洲的某些批发和零售库存的成本都是采用先进先出的方法确定的。所有其他存货的成本是用加权平均成本法确定的。该公司审查当前的业务趋势、库存老化和停产商品类别,以确定其估计需要进行的调整,以便清算现有的清仓库存,并使用零售库存方法(视情况而定)以成本或可变现净值较低或成本或市场较低两者中的较低者记录库存。
4. 收购和资产剥离
TH CSAP收购
本公司于2019年7月1日从本公司之前在中亚和东南亚的特许持有人手中收购了Tommy Hilfiger在中亚和东南亚的零售业务(“第次CSAP收购”)。由于对TH CSAP的收购,该公司现在直接在中亚和东南亚市场经营Tommy Hilfiger零售业务。
收购日期支付代价的公允价值为$74.3百万收购资产的估计公允价值包括#美元。63.9百万美元的商誉和10.4百万美元的其他净资产。美元的商誉63.9截至
收购日期为公司的汤米·希尔费格国际部门,这是公司的报告部门,预计将从合并的协同效应中受益。商誉预计不能在税收方面扣除。该公司最终确定了2020年第二季度的收购价格分配。
澳大利亚收购
公司于2019年5月31日收购了大约78其尚未拥有的Gazal Corporation Limited(“Gazal”)的%所有权权益(“澳大利亚收购”)。在收购澳大利亚之前,该公司和Gazal共同拥有和管理一家合资企业--PVH Brands Australia Pty。有限公司(“PVH Australia”),各拥有一家50%的利息。PVH Australia在澳大利亚、新西兰和大洋洲其他地区根据汤米·希尔菲格, 卡尔文·克莱因和范豪森品牌,以及其他拥有和许可的品牌。由于此次收购,PVH澳大利亚公司完全处于该公司的控制之下。该公司现在直接经营这些业务。
在2019年5月31日之前,本公司约占其22俄罗斯天然气工业股份公司及其子公司的%权益50按权益会计方法持有PVH Australia的%权益。在完成对澳大利亚的收购后,Gazal和PVH Australia的业绩已合并到公司的合并财务报表中。
以前持有的股权投资的收益
本公司股票的账面价值约为22俄罗斯天然气工业股份公司和俄罗斯天然气工业股份公司50收购前,PVH Australia的%权益为$16.5百万和$41.9分别为100万美元。与收购有关,这些投资被重新计量为公允价值#美元。40.1百万和$131.4分别为100万美元,从而确认了总计#美元的非现金收益。113.1本公司于2019年第二季度的非现金亏损(收益)为100万欧元,计入公司合并经营报表中的其他非现金亏损(收益)。
该公司在Gazal的投资的公允价值是根据收购当日在澳大利亚证券交易所上市的Gazal普通股的交易价格确定的。由于在活跃的市场中使用未经调整的报价,该公司将其归类为第一级公允价值计量。Gazal的公允价值包括Gazal的公允价值50澳大利亚PVH的%权益。因此,本公司根据(I)Gazal的非经营性资产和净债务状况以及(Ii)Gazal独立业务的预计未来运营现金流进行调整,从Gazal的公允价值中得出其在PVH Australia的投资的公允价值,这些现金流量按12.5%,以计入估计的未来现金流的相对风险。由于使用了重大的不可观察的投入,该公司将其归类为第3级公允价值计量。
可强制赎回的非控股权益
根据收购协议的条款,Gazal和PVH Australia的主要高管交换了他们在Gazal的一部分权益,价格约为6收购本公司前全资子公司流通股的百分比100澳大利亚业务的所有权权益的%。本公司有义务购买该产品。6收购分两批完成后两年内的利息百分比如下:第1批-50%的股份关闭一年后,但持有人有权将这批股份的一半推迟到第2批;以及第2批-所有剩余股份关闭两年后。关于第一批股份,持股人选择不延期,因此,本公司于2020年6月购买了全部第一批股份。第一批和第二批股票的收购价是基于子公司截至会计年度末的调整后利息、税项、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)减去净债务的倍数,该倍数根据EBITDA与目标相比的水平而变化。
该公司确认了一项#美元的负债。26.2公允价值为百万美元6收购日的利息百分比,该利息将作为强制可赎回的非控股权益入账。负债的公允价值是使用蒙特卡罗模拟模型确定的,该模型利用投入,包括财务结果的波动性,以便对不同结果的概率进行建模。由于使用了重大的不可观察的投入,该公司将其归类为第3级公允价值计量。在随后的期间,强制可赎回非控股权益的负债在每个报告期内根据每个后续资产负债表日的情况调整为其赎回价值,前提是该负债不能调整到低于收购日最初记录的金额。公司将利息支出负债的任何此类调整记录在公司的综合经营报表中。
对于第一批股份,计量期于2019年结束,本公司向管理股东支付的总购买价为#美元。17.3根据收购协议条款所指定的条件,该等股份将于二零二零年六月购入百万元人民币(按付款日的有效汇率计算)。该公司提交了$17.3综合现金流量表内的百万美元支付情况如下:(一)$12.7百万作为融资现金流,代表
在收购日为第一批股份确认的负债的初始公允价值,以及(Ii)$4.6百万美元,可归因于利息,作为运营现金流。就第2批股份而言,本公司录得亏损#美元。1.4百万和$2.3于截至二零二零年十一月一日止十三周及三十九周的利息开支分别为百万元,与将强制可赎回非控股权益重新计量至其赎回价值有关,赎回价值反映若于二零二零年十一月一日已达成和解,则根据收购协议条款所指明的预期支付金额。该公司录得亏损#美元。2.6于截至止十三个星期及三十九个星期内,与重新计量第一批及第二批股份的强制性可赎回非控股权益有关的利息开支(百万英镑) 2019年11月3日。
强制赎回的非控制权益的负债为#美元。19.8百万,$33.8百万和$28.8根据2020年11月1日、2020年2月2日和2019年11月3日的有效汇率,分别为100万美元。下表汇总了公司综合资产负债表中强制可赎回的非控股权益的负债情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百万美元(单位:百万) | 负债 |
| 11/1/20 | | 2/2/20 | | 11/3/19 |
| 应计费用 | 其他负债 | | 应计费用 | 其他负债 | | 应计费用 | 其他负债 |
第一批股份 | $ | — | | $ | — | | | $ | 16.9 | | $ | — | | | $ | 15.2 | | $ | — | |
第2批股份 | 19.8 | | — | | | — | | 16.9 | | | — | | 13.6 | |
强制可赎回的非控制利息责任 | $ | 19.8 | | $ | — | | | $ | 16.9 | | $ | 16.9 | | | $ | 15.2 | | $ | 13.6 | |
收购的公允价值
收购日期所收购企业的公允价值为$324.6百万美元,包括:
| | | | | | | | |
(单位:百万) | | |
现金对价 | | $ | 124.7 | |
本公司在澳大利亚PVH投资的公允价值 | | 131.4 | |
公司对俄罗斯天然气工业股份公司投资的公允价值 | | 40.1 | |
强制可赎回非控股权益的公允价值 | | 26.2 | |
冲销所欠公司的收购前应收账款 | | 2.2 | |
总收购日期被收购企业的公允价值 | | $ | 324.6 | |
收购日期公允价值的分配
下表汇总了在收购之日收购的资产和承担的负债的公允价值:
| | | | | | | | |
(单位:百万) | | |
现金和现金等价物 | | $ | 6.6 | |
贸易应收账款 | | 15.1 | |
盘存 | | 89.9 | |
预付费用 | | 1.3 | |
其他流动资产 | | 3.5 | |
持有待售资产 | | 58.8 | |
不动产、厂场和设备 | | 18.4 | |
商誉 | | 65.9 | |
无形资产 | | 222.2 | |
经营性租赁使用权资产 | | 56.4 | |
收购的总资产 | | 538.1 | |
应付帐款 | | 14.4 | |
应计费用 | | 22.5 | |
短期借款 | | 50.5 | |
经营租赁负债的当期部分 | | 10.9 | |
经营租赁负债的长期部分 | | 43.9 | |
递延税项负债 | | 69.6 | |
其他负债 | | 1.7 | |
承担的总负债 | | 213.5 | |
总收购日期被收购企业的公允价值 | | $ | 324.6 | |
在完成对澳大利亚的收购之前,Gazal已达成协议,将一座写字楼和仓库出售给第三方,因此,该大楼于收购日被归类为持有待售。2019年6月,公司以#美元的价格完成了大楼和仓库的出售。59.4百万美元,产生费用$1.0100万美元,并将大楼租回,但没有回购的选择权。这笔交易没有确认任何收益或损失。
美元的商誉65.9截至收购日,公司的Tommy Hilfiger International和Calvin Klein International部门分配了100万美元的资金56.8百万和$9.1其中包括预计将从合并的协同效应中受益的公司报告单位。商誉不能在纳税时扣除。美元的其他无形资产222.2百万美元包括重新获得的永久许可权#美元204.9百万,这是无限期的,积压的订单为$0.3百万美元,按直线摊销,在0.5年内摊销,客户关系为$17.0100万美元,在10.0年内以直线方式摊销。该公司最终确定了2020年第一季度的收购价格分配。
出售Speedo北美业务
该公司于2020年1月9日签订了一项最终协议,将其Speedo北美业务出售给该公司的母公司Pentland斯皮多品牌,售价$170.0百万现金,但需进行营运资金调整。截至2020年2月2日,公司将Speedo北美业务的资产和负债归类为在公司综合资产负债表中持有待售,并记录了税前非现金亏损#美元142.02019年第四季度为百万美元(包括116.4与公司持有的永久许可权相关的百万美元非现金减值费用斯皮多品牌),将Speedo北美业务的账面价值降低到其估计的公允价值,减去出售成本。估计公允价值减去销售成本,反映了交易完成时公司预期收到的对价金额,包括营运资金调整。
该公司于2020年4月6日完成了对其Speedo北美业务的出售,净收益为1美元169.1百万美元,并解除了企业净资产的合并。与交易完成有关,该公司录得税前非现金亏损#美元。5.92020年第一季度,由于对2019年第四季度录得的亏损进行了重新计量,主要是由于Speedo北美业务在2020年2月2日之后净资产的变化,导致2020年第一季度出现了600万欧元的亏损,这主要是由于Speedo北美业务的净资产在2020年2月2日之后发生了变化。这一损失被记录在公司综合经营报表中的其他非现金损失(收益)中,并包括在遗产品牌批发部门。出售所得款项净额须根据协议条款进行最终营运资金调整,因此,与交易有关的税前非现金亏损可能会在未来一段期间重新计量。
交易完成后,主要从事Speedo北美业务的美国员工终止了他们在该公司的雇佣关系。然而,该公司保留了根据其退休计划赚取的任何递延既得利益的负债。该计划将不会产生更多的福利,因此,该公司确认了#美元的收益。2.8预计2020年第一季度将减少600万美元,养老金福利义务相应减少。这笔收益包括在公司的综合经营报表中的其他非现金损失(收益)中。请参阅附注8,“退休及福利计划”以作进一步讨论。
截至2020年2月2日,Speedo北美业务在公司综合资产负债表中归类为持有待售的资产和负债计入Heritage Brands批发部门,包括以下内容:
| | | | | | | | |
(单位:百万) | | |
持有待售资产: | | |
贸易应收账款 | | $ | 48.8 | |
库存,净额 | | 54.3 | |
预付费用 | | 0.6 | |
其他流动资产 | | 0.6 | |
财产、厂房和设备、净值 | | 6.1 | |
经营性租赁使用权资产 | | 9.0 | |
商誉 | | 48.1 | |
其他无形资产,净额(1) | | 95.3 | |
减持待售资产的免税额 | | (25.6) | |
持有待售资产总额 | | $ | 237.2 | |
| | |
与持有待售资产有关的负债: | | |
应付帐款 | | $ | 38.7 | |
应计费用 | | 5.4 | |
经营租赁负债的当期部分 | | 0.6 | |
经营租赁负债的长期部分 | | 10.6 | |
其他负债 | | 1.8 | |
与持有待售资产有关的总负债 | | $ | 57.1 | |
(1)其他无形资产,净值包括$的永久许可权。87.4百万美元的客户关系7.9百万
5. 可赎回的非控股权益
本公司和Arvind成立了埃塞俄比亚PVH,本公司在该公司拥有752016年,利率为1%。该公司将埃塞俄比亚PVH公司合并到其合并财务报表中。成立PVH埃塞俄比亚公司是为了运营一家制造工厂,为该公司生产主要在美国分销的成品。
管辖埃塞俄比亚PVH的股东协议(“股东协议”)载有认沽期权,根据该期权,Arvind可要求本公司在股东协议指定的各个未来期间购买其在合资企业中的全部股份。第一个这样的时期恰好在埃塞俄比亚成立PVH九周年之前。股东协议还包含认购期权,根据这些期权,公司可以要求Arvind出售给
本公司(I)于股东协议指定的各个未来期间持有全部或部分股份;(Ii)若Arvind控制权变更,则持有全部股份;或(Iii)若Arvind停止持有至少10%的已发行股份,则持有全部股份。本公司第(I)款所指的首个认购期权紧随埃塞俄比亚PVH注册成立五周年之后。看跌和赎回价格是赎回日股票的公平市场价值,基于PVH埃塞俄比亚前12个月EBITDA的倍数减去PVH埃塞俄比亚的净债务。
截至埃塞俄比亚PVH成立之日,可赎回非控股权益(“RNCI”)的公允价值为#美元。0.1百万RNCI的账面金额在每个报告期末调整为等于赎回金额,但该金额在每个报告期末不得低于根据小股东应占净收益或亏损比例调整后的初始公允价值。对RNCI赎回金额的任何调整将在RNCI的净收入或亏损归属后确定,并将立即在本公司的留存收益中确认,因为RNCI很可能会随着时间的推移在未来变得可赎回。截至2020年11月1日,RNCI的账面价值为$(3.0),大于赎回金额。账面金额从$(2.0)截至2020年2月2日,由于RNCI在截至2020年11月1日的39周内净亏损$(1.0)百万。截至2019年11月3日,RNCI的账面价值为$(0.9)百万。
6. 对未合并附属公司的投资
该公司在未合并关联公司的投资为$153.1百万,$176.3百万和$148.4分别截至2020年11月1日、2020年2月2日和2019年11月3日。这些投资按照权益会计方法入账,并计入公司综合资产负债表中的其他资产。该公司支付了与这些投资相关的款项#美元。1.6百万和$2.5在截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周内,分别贡献其在这两个时期的资金份额,并获得股息$13.6在截至2019年11月3日的39周内,从这些投资中获得了100万美元。
TH印度和CK印度
公司举行了一次50在2020年8月15日之前,Tommy Hilfiger Arvind Fashion Private Limited(“TH India”)和Calvin Klein Arvind Fashion Private Limited(“CK India”)合资企业各自拥有%的经济权益。这些投资是按照权益会计方法入账的。本公司与本公司在TH印度和CK印度的合资伙伴Arvind达成协议,将TH印度并入CK India,从2020年8月15日起生效。作为合并的结果,该公司现在拥有一家50合并后实体PVH Arvind Fashion Private Limited的%经济权益,按权益会计方法入账。本次交易对股东各自的权利或经济利益没有重大影响,合并中也没有交换对价。因此,并无录得与交易有关的损益。
卡尔·拉格菲尔德
该公司拥有的经济权益约为8卡尔·拉格菲尔德控股公司(Karl Lagerfeld Holding B.V.)该公司在2020年第一季度认定,卡尔·拉格菲尔德近期和预期的业务业绩,包括新冠肺炎疫情的不利影响,是公司对卡尔·拉格菲尔德投资的非暂时性减损的指标。该公司使用未来运营现金流预测计算其投资的公允价值,这些预测以10.9%,这说明了估计的未来现金流的相对风险。由于使用了重大的不可观察的投入,该公司将其归类为第3级公允价值计量。本公司确定其投资的公允价值低于其截至2020年5月3日的账面价值,因此记录了除临时减值外的非现金减值#美元。12.32020年第一季度将达到100万美元,完全削弱这项投资。减值计入了本公司综合经营报表中未合并关联公司的净收益(亏损)中的权益。减值费用记录在没有分配给任何可报告部门的公司支出中,这与该公司历史上记录其在卡尔·拉格菲尔德(Karl Lagerfeld)投资净收益或亏损中的比例一致。 在卡尔·拉格菲尔德的投资减值之后,公司已经停止对这项投资应用权益会计方法,在公司从卡尔·拉格菲尔德那里获得的净收入份额等于在权益法停止期间未确认的净亏损份额之前,公司不会在公司的合并财务报表中记录卡尔·拉格菲尔德的净收益或亏损份额。
PVH Legears
本公司与本公司前Heritage Brands袜子及袜业特许持有人之全资附属公司于截至2019年11月3日止39周内成立合营公司PVH Legears LLC(“PVH Legears”),本公司于该合营公司拥有49%的经济利益。PVH Legears的成立是为了巩固公司在美国和加拿大的所有品牌的袜子和袜子业务。PVH Legears从公司的子公司获得在这些国家分销和销售的权利汤米·希尔菲格, 卡尔文·克莱因, 伊佐德, 范豪森和华纳百货袜子和袜子从2019年12月开始。此外,PVH Legears还以其他拥有和许可的商标销售袜子和袜子。这项投资是按照权益会计方法入账的。
Gazal和PVH澳大利亚
该公司举行了大约一次22俄罗斯天然气工业股份公司(Gazal)的%所有权权益50在2019年5月31日之前拥有PVH Australia的%所有权权益。该等投资于2019年5月31日澳大利亚收购交易完成前按权益会计方法入账,公司于该日取消确认其在Gazal和PVH Australia的股权投资,并开始将Gazal和PVH Australia的业务并入其财务报表,详情请参阅附注4“收购和剥离”。
7. 商誉和其他无形资产
截至2020年11月1日的39周内,按部门划分的商誉账面价值变动情况如下(有关公司应报告部门的进一步讨论,请参阅附注19,“部门数据”):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 卡尔文·克莱恩北美公司(Calvin Klein North America) | | 卡尔文·克莱恩国际公司 | | 汤米·希尔费格北美 | | 汤米·希尔费格国际公司 | | 传统品牌批发 | | 传统品牌零售 | | 总计 |
截至2020年2月2日的余额 | | | | | | | | | | | | | |
商誉,毛利 | $ | 780.4 | | | $ | 896.1 | | | $ | 204.4 | | | $ | 1,598.3 | | | $ | 198.4 | | | $ | 11.9 | | | $ | 3,689.5 | |
累计减值损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11.9) | | | (11.9) | |
商誉,净额 | 780.4 | | | 896.1 | | | 204.4 | | | 1,598.3 | | | 198.4 | | | — | | | 3,677.6 | |
损损 | (287.3) | | | (394.0) | | | — | | | — | | | (197.7) | | | — | | | (879.0) | |
| | | | | | | | | | | | | |
货币换算和其他 | 1.2 | | | (0.8) | | | (1.4) | | | 85.0 | | | (0.7) | | | | | 83.3 | |
截至2020年11月1日的余额 | | | | | | | | | | | | | |
商誉,毛利 | 781.6 | | | 895.3 | | | 203.0 | | | 1,683.3 | | | 197.7 | | | 11.9 | | | 3,772.8 | |
累计减值损失 | (287.3) | | | (394.0) | | | — | | | — | | | (197.7) | | | (11.9) | | | (890.9) | |
商誉,净额 | $ | 494.3 | | | $ | 501.3 | | | $ | 203.0 | | | $ | 1,683.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,881.9 | |
本公司每年评估商誉和其他无限期无形资产的可回收性,在每个会计年度第三季度初,以及在年度测试之间(如果发生事件或情况变化,表明账面价值更有可能减值)。商誉减值测试在报告单位层面进行。其他无限期无形资产的减值测试是在单个资产层面上进行的。当事件和情况显示资产可能减值时,具有有限寿命的无形资产将在其预计使用年限内摊销,并与其他长期资产一起进行减值测试。无限期无形资产和有限年限无形资产在评估商誉的可回收性之前进行减值测试。有关公司商誉和无形资产减值测试过程的讨论,请参阅公司截至2020年2月2日的年度报告10-K表第8项中的“合并财务报表附注”中的“重要会计政策摘要”。
商誉
中期减损测试
本公司于2020年第一季度确定,新冠肺炎疫情对本公司业务造成的重大不利影响,包括收入和收益出现前所未有的下滑,以及本公司业绩持续下滑。
股票价格和相关市值是一个触发事件,要求公司进行量化的中期商誉减值测试。
由于进行了中期测试,公司记录了#美元。879.0本公司于2020年第一季度的非现金减值费用为100万欧元,计入本公司综合经营报表的商誉及其他无形资产减值。与Heritage Brands Wholesale、Calvin Klein Retail North America、Calvin Klein Wholesale North America、Calvin Klein License and Advertising International和Calvin Klein International Reporting单位有关的减损费用记录如下:197.7遗产品牌批发部分的百万美元,$287.3在Calvin Klein北美业务中为100万美元,以及394.0加尔文·克莱恩国际分部的100万美元。该公司的减值评估是根据2020年第一季度采用的简化商誉减值测试的会计指导进行的,如附注21“最近的会计指导”所述。
在这些报告单位中,Calvin Klein Wholesale North America、Calvin Klein License and Advertising International和Calvin Klein International被确定为部分受损。截至中期测试日期,分配给这些报告单位的剩余商誉账面值为#美元。162.3百万,$143.4百万和$346.9分别为100万美元。在中期测试中使用的所有其他假设保持不变的情况下,这些业务的年收入增长率假设变化100个基点将导致报告单位的估计公允价值变化约为$。80百万,$20百万和$140分别为100万美元。同样,加权平均资本成本变动100个基点将导致报告单位的估计公允价值变动约为#美元。60百万,$15百万和$125分别为100万美元。虽然这些报告单位在2020年第一季度并未被确定为完全减值,但如果相关业务未能按预期表现,包括如果它们未能在新冠肺炎疫情后按计划恢复,或者如果减值分析中使用的市场因素恶化,包括长期增长率或加权平均资本成本的不利变化,它们未来可能面临进一步减值的风险。
关于本公司其他未被确定减值的报告单位,汤米·希尔费格国际报告单位截至中期测试之日的估计公允价值超过其账面价值#美元。2,948.5百万乘以5%。分配给本报告单位的商誉账面金额为#美元。1,557.5百万在中期测试中使用的所有其他假设保持不变的情况下,汤米·希尔费格国际业务的年收入增长率变化100个基点将导致报告单位的估计公允价值变化约为#美元。355百万同样,加权平均资本成本变动100个基点将导致报告单位的估计公允价值变动约为#美元。320百万虽然汤米·希尔费格国际报告部门在2020年第一季度没有被确定为减值,但如果相关业务没有按预期表现,包括如果它未能在新冠肺炎疫情后按计划恢复,或者如果减值分析中使用的市场因素恶化,包括长期增长率或加权平均资本成本的不利变化,它可能面临未来减值的风险。
商誉减值测试报告单位的公允价值采用收益法确定,并采用市场法进行确认。收益法基于每个报告单位的贴现预测未来(无债务)现金流。适用于这些现金流的贴现率是基于每个报告单位的加权平均资本成本,其中考虑了市场参与者的假设。中期测试中使用的预计未来运营现金流按以下比率贴现10.0%, 10.5%或11.0%,这取决于报告单位,以说明估计的未来现金流的相对风险。对于用于验证收益法结果的市场法,本公司同时使用了指导公司和类似的交易方法。指导性公司法分析一组可比上市公司的收入和EBITDA的市场倍数。估值中使用的市盈率是基于报告单位与选定的指导公司相比的相对优势和劣势。在类似交易法下,估值倍数是利用被视为与报告单位相似的目标公司的实际交易价格、收入和EBITDA数据计算的。本公司将其报告单位的公允价值归类为第3级公允价值计量,原因是使用了重大不可观察的投入。
年度减损测试
截至2020年第三季度初,该公司进行了年度商誉减值测试。对于2020年年度商誉减值测试,本公司选择首先评估定性因素,以确定分配商誉的每个报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。
该公司评估了相关事件和情况,包括行业、市场和宏观经济状况,以及公司和报告单位的具体因素。在进行这项评估时,本公司考虑了其
2020年第一季度进行的量化中期商誉减值测试的影响,以及(I)中期测试后加权平均资本成本的有利变化,(Ii)中期测试后公司市值的变化及其对公司报告单位公允价值的隐含影响,以及(Iii) 公司最近的财务业绩和最新的财务预测,与公司中期商誉减值测试中使用的预测一致或超过预测。
经评估该等事件及情况后,本公司认定获分配商誉的各申报单位的公允价值不大可能少于其账面值,并断定无须进行商誉减值量化测试。本公司的年度减值测试没有导致商誉减值。新冠肺炎大流行的影响持续时间和影响程度仍存在重大不确定性。如果疫情造成的经济状况没有像管理层目前估计的那样恢复,或者减值分析中使用的市场因素恶化,公司未来可能会产生额外的商誉减值费用。
无限期--活生生的无形资产
中期减损测试
本公司还于2020年第一季度确定,新冠肺炎疫情对其业务的影响是一个触发事件,促使需要对其无限期无形资产进行中期减值测试。对于汤米·希尔菲格, 卡尔文·克莱因, 范豪森, 华纳百货和奥尔加商标名和重新获得的永久许可权汤米·希尔菲格在印度,本公司选择首先评估定性因素,以确定任何资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。就该等资产而言,本公司于2019年进行的年度无限期无形资产减值测试并未发现任何减值,而该等无限期无形资产的公允价值大幅超过其账面值。超额公允价值最少的资产的估计公允价值比其账面价值高出约一倍。85截至公司2019年年度测试之日。考虑到上述因素及其他因素,本公司定性地认定这些寿命不定的无形资产的公允价值低于其账面价值的可能性不大,并得出结论认为不需要在2020年第一季度进行量化减值测试。
对于箭和杰弗里·比内考虑到与澳大利亚收购有关的商号和重新获得的永久许可权,本公司选择绕过定性评估,直接进行量化减值测试。作为这项量化中期减值测试的结果,公司记录了$47.2在2020年第一季度计入100万美元的非现金减值费用,以减记这两个商标。其中包括$35.6百万美元减记箭商号,其账面价值在中期测试日期为$78.9百万美元,公允价值为$43.3百万美元,以及$11.6百万美元减记杰弗里·比内商号,账面价值为$17.0百万美元,公允价值为$5.4百万美元47.2于2020年第一季度录得的减值费用百万元计入本公司综合经营报表的商誉及其他无形资产减值,并分配给本公司的遗产品牌批发部门。在中期测试中使用的所有其他假设保持不变的情况下,Arrow的年收入增长率变化100个基点 业务将导致该商号的估计公允价值发生变化,约为$。5百万同样,加权平均资本成本变化100个基点将导致该商号的估计公允价值变化约为$。5百万保持中期测试中使用的所有其他假设不变,Geoffrey Beene的年收入增长率或加权平均资本成本变化100个基点 业务将导致该商号的估计公允价值发生非实质性变化。
关于重新收购的与澳大利亚收购相关的永久许可权,本公司于2020年第一季度确定其公允价值大大超过其账面价值,因此该资产并未减值。
公允价值箭和杰弗里·比内商号是使用基于收入的特许权使用费减免方法确定的。在这种方法下,资产的价值是基于假设的成本节约来估算的,这些成本节约是由于不必从另一方获得商标许可而产生的。这些现金流使用折现率折现到现值,折现率将无形资产的相对风险考虑在内。该公司对用于估值的现金流进行了贴现。箭和杰弗里·比内商标率为10.0%。本公司重新收购的与澳大利亚收购相关的永久许可权的公允价值是使用收益法确定的,该方法估计了直接归属于主题无形资产的净现金流。这些现金流使用折现率折现到现值,折现率将无形资产的相对风险考虑在内。该公司对用于评估重新获得的与澳大利亚收购相关的永久许可权的现金流的贴现率为10.0%。该公司将其归类为
由于使用了重大的不可观察的投入,这些活着的不确定无形资产的公允价值被定为第三级公允价值计量。
年度减损测试
该公司对截至2020年第三季度初的无限期无形资产进行了年度减值测试。对于2020年年度无限期无形资产减值测试,本公司选择首先评估定性因素,以确定任何资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。
该公司评估了相关事件和情况,包括行业、市场和宏观经济状况,以及公司和资产特定因素。在进行这项评估时,公司考虑了2020年第一季度进行的中期减值测试的结果,以及(I)中期测试后加权平均资本成本的有利变化和(Ii)公司最近的财务业绩和更新的财务预测的影响,这些结果与公司中期减值测试中使用的预测一致或超过了这些预测。
在评估该等事件及情况后,本公司确定其无限期无形资产的公允价值不太可能低于其账面价值,并得出结论认为无需进行量化减值测试。本公司的年度减值测试不会对寿命不定的无形资产造成减值。新冠肺炎大流行的影响持续时间和影响程度仍存在重大不确定性。如果疫情造成的经济状况没有像管理层目前估计的那样恢复,或者减值分析中使用的市场因素恶化,公司未来可能会产生额外的无限期无形资产减值费用。
有限寿命无形资产
该公司记录了$7.3在2020年第一季度计入100万美元的非现金减值费用,以将某些有限寿命的客户关系无形资产减记为公允价值零。这些减值包括在公司综合经营报表中的商誉和其他无形资产减值中,并分配给公司各部门如下:4.7在遗产品牌批发领域的收入为100万美元,2.6在Calvin Klein北美业务中,收入为100万美元。该公司定性地认定,这些剩余使用寿命相对较短的资产无法收回,因此由于新冠肺炎疫情对基础业务当前和预期业绩的不利影响而受损。
自2020年第一季度以来,没有任何事件或环境变化表明,截至2020年11月1日,公司有限寿命无形资产的剩余账面价值可能会减值。新冠肺炎大流行的影响持续时间和影响程度仍存在重大不确定性。如果疫情造成的经济状况没有像管理层目前估计的那样恢复,该公司未来可能会产生额外的有限寿命无形资产减值费用。
8. 退休和福利计划
截至2020年11月1日,本公司已五非缴费型合格固定收益养老金计划覆盖了几乎所有符合特定年龄和服务要求的居住在美国的员工。这些计划在退休后提供每月福利,通常基于职业平均薪酬和计入贷记的服务年限。计划福利的归属通常发生在五年为您服务。该公司将这五项计划称为“养老金计划”。
该公司还拥有三非缴费、无基金、不合格的补充性固定收益养老金计划,包括:
–汤米·希尔费格(Tommy Hilfiger)国内高级管理层的某些现任和前任成员的计划。该计划被冻结,因此,参与者不会获得额外的福利。
–针对某些现任和前任高级管理人员的资本积累计划。根据个别参与者的协议,该计划的参与者将在十年随着年龄的增长65,但在终止与本公司的雇佣关系之前,参保人至少已经参加了该计划十年他已经到了年纪55.
–一种针对某些居住在美国、符合一定年龄和服务要求的员工的计划,该计划提供超过美国国税局收入限制的补偿福利,并要求在雇佣终止或退休后不久或之后向既得员工支付款项。
本公司指的是这些三计划作为其“SERP计划”。
确认的净效益成本的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 养老金计划 | |
| 十三周结束了 | | 三十九周结束 | |
(单位:百万) | 11/1/20 | | 11/3/19 | | 11/1/20 | | 11/3/19 | |
| | | | | | | | |
服务成本 | $ | 11.3 | | | $ | 8.4 | | | $ | 33.7 | | | $ | 25.1 | | |
利息成本 | 6.4 | | | 6.9 | | | 19.2 | | | 20.9 | | |
计划资产的预期收益 | (10.9) | | | (10.0) | | | (32.7) | | | (30.2) | | |
特殊离职福利 | — | | | — | | | 1.1 | | | — | | |
Speedo解固增益 | — | | | — | | | (2.2) | | | — | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
总计 | $ | 6.8 | | | $ | 5.3 | | | $ | 19.1 | | | $ | 15.8 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| SERP计划 | | SERP计划 |
| 十三周结束了 | | 三十九周结束 |
(单位:百万) | 11/1/20 | | 11/3/19 | | 11/1/20 | | 11/3/19 |
| | | | | | | |
服务成本 | $ | 1.3 | | | $ | 1.4 | | | $ | 4.3 | | | $ | 4.3 | |
利息成本 | 0.9 | | | 1.1 | | | 2.6 | | | 3.2 | |
| | | | | | | |
特殊离职福利 | — | | | — | | | 1.9 | | | — | |
Speedo解固增益 | — | | | — | | | (0.6) | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 2.2 | | | $ | 2.5 | | | $ | 8.2 | | | $ | 7.5 | |
该公司于2020年7月14日宣布了精简北美业务的计划,以使其业务更好地与不断发展的零售业格局保持一致。该公司的行动包括将其北美办事处的员工减少约450职位,或12%,涵盖所有三个品牌业务和公司职能。对于某些受裁员影响的合格员工,公司提供了更高的退休福利,因此确认了$3.0在截至2020年11月1日的39周内,特别解雇福利费用增加了100万美元,其养老金福利义务也相应增加。有关这些行动的进一步讨论,请参见附注16,“退出活动成本”。
该公司于2020年4月6日完成了将其Speedo北美业务出售给Pentland的交易。交易完成后,主要从事Speedo北美业务的美国员工终止了他们在该公司的雇佣关系。然而,该公司保留了根据其退休计划赚取的任何递延既得利益的负债。该计划将不会产生更多的福利,因此,该公司确认了#美元的收益。2.8在截至2020年11月1日的39周内,其养老金福利义务相应减少。这笔收益包括在公司的综合经营报表中的其他非现金损失(收益)中。有关出售Speedo北美业务的进一步讨论,请参阅附注4,“收购和剥离”。
该公司还为居住在美国的某些退休人员提供一定的退休后医疗和人寿保险福利。由于公司收购了Warnaco Group,Inc.(“Warnaco”),公司还向居住在美国的某些Warnaco退休人员提供一定的退休后医疗和人寿保险福利。退休人员支付适用计划的费用,这两项计划都没有资金,也都被冻结了。本公司指的是这些二计划作为它的“退休后计划”。在截至2020年11月1日和2019年11月3日的13周和39周内,与退休后计划相关的净福利成本并不重要。
净收益成本的组成部分在本公司的综合经营报表中记录如下:(I)服务成本组成部分在销售、一般和行政(“SG&A”)费用中记录,(Ii)Speedo解除合并收益部分在其他非现金损失(收益)中记录,以及(Iii)其他组成部分在非服务相关养老金和退休后收入中记录。(I)服务成本部分在销售、一般和行政(“SG&A”)费用中记录,(Ii)Speedo解除合并收益部分在其他非现金损失(收益)中记录,以及(Iii)其他组成部分在非服务相关养老金和退休后收入中记录。
目前,本公司预计在2020年不会对养老金计划做出实质性贡献。由于许多因素,公司的实际缴款可能与计划缴款不同,包括税收和其他法律的变化,以及预期和实际养老金资产表现或利率之间的重大差异。
9. 债务
短期借款
本公司有能力在下文题为“2019年高级无担保信贷安排”一节中讨论的优先无担保信贷安排下提取循环借款。该公司拥有不是的截至2020年11月1日,这些安排下的未偿还借款。在截至2020年11月1日的39周内,根据这些安排暂时未偿还的循环借款的最高金额为#美元。745.7百万
本公司还有能力根据其364天无担保循环信贷安排提取循环借款,该安排将在下文题为“2020无担保循环信贷安排”一节中讨论。该公司拥有不是的截至2020年11月1日或截至2020年11月1日的39周内,这项安排下的未偿还借款。
此外,该公司有能力在短期信贷额度、透支贷款和以各种外币计价的短期循环信贷贷款下借款。这些贷款额度最高可达#美元。236.3根据2020年11月1日生效的汇率计算,为100万欧元,主要用于满足营运资金需求。该公司有$21.1截至2020年11月1日,这些设施下的未偿还款项为100万英镑。截至2020年11月1日,借款加权平均利率为1.23%。在截至2020年11月1日的39周内,根据这些安排未偿还的借款最高金额为$97.1百万
商业票据
本公司有能力不时发行到期日不等但不超过397天的无担保商业票据,主要用于支付营运资金需求。该公司拥有不是的截至2020年11月1日,商业票据计划下的未偿还借款。在截至2020年11月1日的39周内,该计划下暂时未偿还的借款最高金额为$165.0百万
商业票据计划允许的借款金额最高可达$。675.0本公司在2019年贷款(定义见下文)所包括的以美元计价的循环信贷安排下具有借款能力的情况下,本公司有借款能力。因此,在任何时候,(I)商业票据计划下的未偿还借款和(Ii)以美元计价的循环信贷安排下未偿还的循环借款的总和不能超过#美元。675.0百万在截至2020年11月1日的39周内,根据商业票据计划和循环信贷安排的美元计价部分暂时未偿还的借款总额最高为#美元。659.9百万
2020无担保循环信贷安排
2020年4月8日,本公司签订了为期364天的275.0100万美元计价的无担保循环信贷安排(“2020安排”)。该公司可能会增加2020年融资机制下的承诺额,总额不超过$100.0百万美元,受某些习惯条件的制约。2020年的设施将于2021年4月7日到期。该公司支付了$2.0数百万美元的债务发行成本,这些成本将在债务协议期限内摊销。
目前,本公司在2020融资机制下的债务是无抵押的,也不由本公司的任何子公司担保。然而,在特定信用评级下降后120天内(如2020贷款中所述),(I)本公司必须使其每一家全资拥有的美国子公司(除某些惯例例外情况下)成为2020贷款的担保人,以及(Ii)本公司和每个附属担保人将被要求对其各自的几乎所有资产授予以抵押品代理人为受益人的留置权(惯例例外除外),(Ii)本公司和每个子公司担保人将被要求对其各自的几乎所有资产授予以抵押品代理人为受益人的留置权(但惯例例外除外)。
2020年贷款机制下的未偿还借款可以在任何时候预先支付,而不会受到惩罚(惯例违约成本除外)。2020年贷款的利息利率等于适用保证金加(由本公司选择决定的)(A)基准利率,该基准利率参考(I)最优惠利率、(Ii)美国联邦基金实际利率加1.00%的1/2和(Iii)一个月准备金调整后的欧洲货币利率加1.00%或(B)调整后的欧洲货币利率(按2020贷款中规定的方式计算)中的较大者而确定。
截至2020年11月1日,借款的当前适用保证金为2.250调整后的欧洲货币利率贷款和1.250基本利率贷款的利率为%。适用的借款保证金将在标准普尔和穆迪发出改变公司公共债务评级的通知之日后根据公司的公共债务评级进行调整。
该公司拥有不是的在截至2020年11月1日的39周内,2020年贷款安排下的未偿还借款。
2020年贷款要求本公司遵守肯定、负面和财务契约,包括最低利息覆盖率和最高净杠杆率,这些条款在2019年融资机制下的最低利息覆盖率和最高净杠杆率契约被修订时可能会发生变化,修订方式与修订2019年融资机制下的最低利息覆盖率和最高净杠杆率契约相同。2019年设施于2020年6月修订(简称《2020年6月修订》)。请参阅下面题为“2019年高级无担保信贷安排”一节进行进一步讨论。
除了违反上文讨论的契约之外,2020条款还包括其他常规违约事件,包括但不限于不付款;陈述和担保的重大不准确;某些破产和清算;重大债务的交叉违约;某些重大判断;与1974年修订的《雇员退休收入保障法》相关的某些事件;以及控制权的变化(如2020条款中的定义)。
长期债务
该公司长期债务的账面价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 11/1/20 | | 2/2/20 | | 11/3/19 | |
| | | | | | |
2024年到期的高级无担保定期贷款A(1)(2) | $ | 1,590.6 | | | $ | 1,569.5 | | | $ | 1,633.8 | | |
| | | | | | |
2023年到期的债券利率为7 3/4% | 99.7 | | | 99.7 | | | 99.7 | | |
3 5/8%的优先无担保欧元票据,2024年到期(2) | 607.9 | | (3)(4) | 382.9 | | (3) | 385.7 | | (3) |
4 5/8%的优先无担保票据,2025年到期 | 494.2 | | | — | | | — | | |
2027年到期的3 1/8%优先无担保欧元票据(2) | 694.6 | | | 655.6 | | | 660.5 | | |
总计 | 3,487.0 | | | 2,707.7 | | | 2,779.7 | | |
减去:长期债务的当前部分 | 22.9 | | | 13.8 | | | 41.3 | | |
长期债务 | $ | 3,464.1 | | | $ | 2,693.9 | | | $ | 2,738.4 | | |
(1) 以美元计价的定期贷款A贷款和以欧元计价的定期贷款A贷款的未偿还本金余额为#美元。1,029.6百万欧元和欧元484.4截至2020年11月1日,分别为100万。
(2) 以欧元计价的定期贷款A融资和优先无担保欧元票据的账面金额包括美元兑欧元汇率变化的影响。
(3) 包括欧元350.02016年6月20日发行的本金为358%的2024年到期的优先无担保欧元票据。
(4) 包括额外的欧元175.02024年到期的本金为3.5/8%的优先无担保欧元票据,于2020年4月24日发行。
有关本公司截至2020年11月1日、2020年2月2日和2019年11月3日的长期债务的公允价值,请参阅附注12《公允价值计量》。
截至2020年11月1日,公司在2020年剩余时间至2025年的强制性长期债务偿还如下:
| | | | | |
(单位:百万) | |
财政年度 | 金额(1) |
2020年剩余时间 | $ | 3.7 | |
2021 | 40.3 | |
2022 | 104.9 | |
2023 | 225.9 | |
2024 | 1,935.7 | |
2025 | 500.0 | |
(1) 该公司强制性长期债务偿还的一部分以欧元计价,并视美元对欧元汇率的变化而定。
2020年剩余时间至2025年的债务偿还总额超过了公司定期贷款A融资的账面总额,2023年到期的债券为7 3/4%,2024年到期的优先欧元债券为3 5/8%,截至2020年11月1日的2025年到期的优先债券为4 5/8%,因为账面价值反映了债务发行成本的未摊销部分和原始发行折扣。
截至2020年11月1日,在计入本公司在题为《2019年高级无担保信贷安排》一节中讨论的利率互换协议的影响后,大约70该公司长期债务的%为固定利率,其余为浮动利率。
2016高级担保信贷安排
于二零一六年五月十九日,本公司对其高级担保信贷安排(经修订为“二零一六年安排”)作出修订。本公司于2019年4月29日以新的高级无抵押信贷安排取代2016年的贷款,详情见下文“2019年高级无抵押信贷安排”一节。2016年的设施,截至更换之日,包括一美元。2,347.4百万美元定期贷款一种贷款和高级担保循环信贷安排,包括(I)a$475.0百万美元计价的循环信贷安排;(二)#美元25.0以美元和加元提供的百万美元计价循环信贷安排和(Iii)欧元185.9以欧元、英镑、日元和瑞士法郎计价的百万欧元循环信贷安排。
2019年高级无担保信贷安排
本公司于2019年4月29日(“截止日期”)订立优先无抵押信贷融资(“2019年融资”),为2016年融资再融资,所得款项连同手头现金用于偿还2016融资项下所有未偿还借款及相关债务发行成本。
2019年的设施包括一美元1,093.2百万美元计价的定期贷款一种贷款(“美元TLA贷款”),欧元500.0以百万欧元计价的定期贷款一项贷款(“欧元TLA贷款”,与美元TLA贷款一起,称为“TLA贷款”)和高级无担保循环信贷贷款,包括(I)a#675.0百万美元计价的循环信贷安排,(二)加元70.0百万加元计价的循环信贷安排,可提供美元或加元,(Iii)欧元200.0以欧元、英镑、日元、瑞士法郎、澳元和其他商定外币提供百万欧元计价的循环信贷安排;(Iv)#美元50.0以美元或港元提供的百万美元计价循环信贷安排。2019年的设施将于2024年4月29日到期。关于高级信贷安排的再融资,本公司支付了#美元的债务发行成本。10.4百万美元(其中3.5百万美元作为债务修改费用和#美元支出。6.9百万美元在债务协议期限内摊销)和记录的债务清偿费用#美元。1.7100万美元,冲销之前资本化的债券发行成本。
除$外的每项优先无担保循环信贷安排50.0以美元或港元计价的百万美元循环信贷安排,还包括可用于信用证的金额,并有一部分可用于发放Swingline贷款。此类信用证的签发和任何Swingline贷款的发放都会减少适用的循环信贷安排下的可用金额。只要满足某些条件
如公司感到满意,可增加一项或多项优先无抵押定期贷款安排,或增加优先无抵押循环信贷安排下的承诺,总额不超过$1,500.0百万2019年贷款机制下的贷款人不需要就此类额外贷款或增加的承诺做出承诺。
该公司的未偿还贷款为#美元。1,590.6百万美元,扣除债务发行成本,并根据适用的汇率,在TLA安排下,不是的优先无担保循环信贷安排下的未偿还借款和#美元24.0截至2020年11月1日,优先无担保循环信贷安排项下的未偿还信用证达100万份。
TLA贷款的条款要求本公司每季度偿还2019年贷款项下的未偿还金额,从截至2019年9月30日的日历季度开始。所要求的还款金额相等2.50在结算日之后的前八个日历季度,结算日未偿还本金的年利率,5.00其后四个日历季度在结算日未偿还本金的年利率7.50剩余日历季度在结算日未偿还本金的年利率,在每一种情况下均以等额分期付款方式支付,并须按惯例进行某些调整,余额在TLA贷款到期日到期时到期。2019年贷款安排下的未偿还借款可随时预付,无需罚款(惯例违约成本除外)。本公司的任何自愿性还款都会减少未来所需的还款额。
该公司支付了#美元。10.6在截至2020年11月1日的39周内,其在2019年贷款安排下的定期贷款为100万美元。该公司支付了#美元。10.2在截至2019年11月3日的39周内,该公司在2019年贷款安排下支付了100万美元的定期贷款,并偿还了2016年的贷款。
2019年融资机制下以美元计价的借款的利息利率等于适用保证金加(由本公司选择决定的)(A)基准利率,该基准利率参考(I)最优惠利率、(Ii)美国联邦基金实际利率加1.00%的二分之一和(Iii)一个月准备金调整后的欧洲货币利率加1.00%或(B)调整后的欧洲货币利率(按2019年融资机制规定的方式计算)中的较大者而厘定,其中较大者为:(I)最优惠利率,(Ii)美国联邦基金实际利率加1.00%,(Iii)一个月准备金调整后的欧洲货币利率加1.00%或(B)调整后的欧洲货币利率,按2019年融资机制中规定的方式计算。
2019年贷款中以加元计价的借款的利息等于适用保证金加上(A)加拿大最优惠利率,该利率参考(I)加拿大皇家银行(Royal Bank Of Canada)为确定加拿大借款人的加元贷款利率而设立的参考年利率和(Ii)加元银行承兑的期限为一个月的加元承兑汇票的年利率的平均值,或者(B)参考(I)加拿大皇家银行(Royal Bank Of Canada)为确定向其借款人提供的加元贷款的参考利率而确定的较大者而确定的(A)加元最优惠利率或(B)调整后的欧洲货币中的较大者而确定的利率(A)加元银行承兑汇票的年利率(以较大者为准)。
2019年融资机制下可用港元借款的利率等于适用保证金加调整后的欧洲货币利率,按2019年融资机制中规定的方式计算。
2019年贷款以美元、加元或港元以外的货币计息,利率等于适用保证金加调整后的欧洲货币汇率,计算方式与2019年贷款中规定的方式相同。
截至2020年11月1日,TLA贷款和每个循环信贷贷款的当前适用保证金为1.625调整后的欧洲货币利率贷款和0.625基本利率或加拿大最优惠利率贷款为%,反映出0.25《2020年6月修正案》(定义见下文)中规定的%。在TLA融资和循环信贷融资项下借款的适用保证金可能会在(I)提交合规证书和财务报表之日之后,根据公司每个会计季度的净杠杆率(救济期(定义见下文)除外)进行调整,或(Ii)在标准普尔或穆迪发出改变公司公共债务评级的通知之日之后进行调整,或(Ii)在标准普尔或穆迪发出改变公司公共债务评级的通知之日后进行调整;或(Ii)在提交合规证书和财务报表之日之后,根据公司的净杠杆率进行调整,但救济期(定义见下文)除外。
该公司签订了利率互换协议,旨在将其可变利率债务的名义金额转换为固定利率债务。根据协议条款,就未清偿名义金额而言,本公司于一个月期伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)波动的风险将被剔除,而本公司须支付固定利率加现行适用保证金。在截至2020年11月1日和/或2019年11月3日的39周内,签订或生效了以下利率互换协议:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | | | | | | | | | |
指定日期 | | 开始日期 | | 初始名义金额 | | 截至2020年11月1日的名义余额 | | 固定费率 | | 到期日 |
2020年3月 | | 2021年2月 | | $ | 50.0 | | | $ | — | | | 0.562% | | 2023年2月 |
2020年2月 | | 2021年2月 | | 50.0 | | | — | | | 1.1625% | | 2023年2月 |
2020年2月 | | 2020年2月 | | 50.0 | | | 50.0 | | | 1.2575% | | 2023年2月 |
2019年8月 | | 2020年2月 | | 50.0 | | | 50.0 | | | 1.1975% | | 2022年2月 |
2019年6月 | | 2020年2月 | | 50.0 | | | 50.0 | | | 1.409% | | 2022年2月 |
2019年6月 | | 2019年6月 | | 50.0 | | | 50.0 | | | 1.719% | | 2021年7月 |
2019年1月 | | 2020年2月 | | 50.0 | | | 50.0 | | | 2.4187% | | 2021年2月 |
2018年11月 | | 2019年2月 | | 139.2 | | | 126.6 | | | 2.8645% | | 2021年2月 |
2018年10月 | | 2019年2月 | | 115.7 | | | 159.8 | | | 2.9975% | | 2021年2月 |
2018年6月 | | 2018年8月 | | 50.0 | | | 50.0 | | | 2.6825% | | 2021年2月 |
2017年6月 | | 2018年2月 | | 306.5 | | | — | | | 1.566% | | 2020年2月 |
于2019年2月开始的未偿还利率掉期的名义金额在掉期协议条款期间根据预先设定的时间表进行调整,以便根据本公司对未来债务偿还的预测,本公司在美元TLA安排下的未偿还债务预计将始终等于或超过当时未偿还利率掉期的综合名义金额。
2019年的设施要求公司遵守惯常的肯定、否定和财务契约,包括最低利息覆盖率和最高净杠杆率。鉴于新冠肺炎疫情对本公司业务造成的干扰,并为确保财务灵活性,本公司于2020年6月修订了这些安排,为某些财务契约提供临时减免,直至2021年第二季度合规证书交付之日(“宽限期”),除非本公司选择提前终止宽限期并满足终止宽限期的条件(“2020年6月修正案”)。2020年6月的修正案规定在救济期内,除其他事项外,(I)在2021年第一季度(包括该季度)暂停遵守最高净杠杆率,(Ii)在2021年第一季度(包括该季度)暂停遵守最低利息覆盖率,(Iii)增加最低流动性契约#。400.0(V)对产生的债务和留置权施加更严格的限制;(Iv)增加有限制的支付契约;和(V)对产生的债务和留置权施加更严格的限制。对限制性支付的限制要求公司在救济期内暂停支付普通股股息和根据股票回购计划购买股票。2020年6月的修正案还规定,在救济期内,适用的保证金将提高0.25%。此外,根据2020年6月修正案,如果标准普尔和穆迪在宽免期内(根据2020年6月修正案的规定)下调了特定的信用评级,则在此后120天内(I)本公司必须促使其每一家全资美国子公司(除某些惯例例外情况外)成为2019年贷款的担保人,以及(Ii)本公司和每一家附属担保人将被要求对其各自的几乎所有资产授予以抵押品代理人为受益人的留置权(除非惯例例外)。 截至2020年11月1日,本公司遵守了这些安排下所有适用的金融和非金融契约(经修订)。
根据目前的预测,本公司预计至少在未来12个月内将遵守2019年融资安排下的财务契约(经修订)。如果新冠肺炎疫情对公司业务的不利影响恶化,其收益和运营现金流不能像管理层目前估计的那样恢复,则无法保证公司未来能够继续遵守这些财务公约(经修订)。不能保证该公司能够以该公司可接受的条款及时获得未来的豁免,或者根本不能。若本公司未能维持合规或根据其信贷安排获得未来契约豁免,则不能保证本公司有能力筹集足够的债务或股本,或剥离资产,为该等贷款再融资或偿还该等贷款。
2023年到期的7 3/4%债券
该公司有未偿还的美元100.02023年11月15日到期的100万债券,利息为7.3/4%。这些债券在到期前不能根据公司的选择权赎回。
3 5/8%欧元优先债券,2024年到期
该公司有未偿还的欧元525.0本金为3 5/8%的优先债券,2024年7月15日到期,其中欧元175.0本金于2020年4月24日发行。这些票据的利息以欧元支付。公司支付了欧元2.8百万(美元)3.0(根据支付日的有效汇率)与额外发行欧元相关的费用175.0一百万张纸币,这些纸币将在纸币的期限内摊销。该公司可在2024年4月15日之前的任何时间赎回部分或全部这些票据,方法是支付“完整”溢价以及任何应计和未付利息。此外,公司可能在2024年4月15日或之后赎回部分或全部这些票据,赎回的本金加上任何应计和未付利息。
4.5%/8%的优先债券将于2025年到期
公司于2020年7月10日发行美元500.0本金金额为4.5/8%的优先债券,2025年7月10日到期。如果标准普尔或穆迪或任何替代评级机构(如管理票据的契约中所界定的)下调分配给票据的信用评级,票据的应付利率可能会调整。该公司支付了$6.2与发行票据相关的数百万美元费用,这些费用将在票据期限内摊销。公司可以在2025年6月10日之前的任何时间通过支付“完整”溢价以及任何应计和未付利息来赎回部分或全部这些票据。此外,公司可能在2025年6月10日或之后赎回部分或全部这些票据,赎回的本金加上任何应计和未付利息。
公司在公司资产上设立留置权或从事出售/回租交易的能力受到管理票据的契约中所定义的限制。
3 1/8%欧元优先债券,2027年到期
该公司有未偿还的欧元600.0本金金额为3 1/8%的优先债券,2027年12月15日到期。这些票据的利息以欧元支付。该公司可在2027年9月15日之前的任何时间赎回部分或全部这些票据,方法是支付“完整”溢价以及任何应计和未付利息。此外,该公司可能在2027年9月15日或之后赎回部分或全部这些票据,赎回的本金加上任何应计和未付利息。
该公司的融资安排包括金融和非金融契约以及惯例违约事件。截至2020年11月1日,本公司遵守其融资安排下所有适用的财务和非财务契诺。
该公司在其2019年设施之外还有备用信用证,主要用于抵押本公司的保险和租赁义务。该公司有$43.1截至2020年11月1日,这些备用信用证中有100万份未偿还。
有关本公司债务的进一步讨论,请参阅本公司截至2020年2月2日的年度报告10-K表第8项中的合并财务报表附注9“债务”。
10. 所得税
截至2020年11月1日和2019年11月3日的13周的有效所得税税率为21.6%和13.6%。截至2020年11月1日的13周的有效所得税税率为1美元。19.1百万所得税支出,记录在$88.6百万美元的税前收入。截至2019年11月3日的13周的有效所得税税率为1美元。32.8百万所得税支出,记录在$241.7百万美元的税前收入。
截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周的有效所得税税率为8.9%和15.1%。截至2020年11月1日的39周的实际所得税税率反映了1美元(105.4)百万所得税优惠,记录在$(1,184.8)百万美元的税前亏损。截至2019年11月3日的39周的有效所得税税率为1美元。86.1百万所得税支出,记录在$569.7百万美元的税前收入。
截至2020年11月1日的13个星期的有效所得税税率与美国法定所得税税率相比相对持平,反映了(I)某些独立项目的好处,包括对某些特定项目的有利影响。
因适用的诉讼时效到期而产生的不确定税位的负债,导致本公司的有效所得税税率降低为27.7%,被(Ii)美元的影响所抵消879.0在2020年第一季度记录的税前商誉减值费用为100万欧元,这些费用在税务上大多是不可抵扣的,并计入了公司的年化有效所得税税率,导致公司的实际所得税税率增加了#。6.3(三)超过外国公司有形资产被视为回报的外国收益的税收(称为“GILTI”)以及(四)外国和国内税前业绩的组合。
截至2020年11月1日的39周的有效所得税优惠税率低于美国法定所得税税率,主要原因是:(I)879.0在2020年第一季度记录的税前商誉减值费用为100万欧元,这些费用在税务上大多是不可抵扣的,并计入了公司的年化有效所得税税率,导致公司的实际所得税税率下降了#。13.3%,(Ii)GILTI的税收影响以及(Iii)国外和国内税前业绩的组合,但被(Iv)某些独立项目的好处部分抵消,包括适用的诉讼时效到期对不确定税收状况的某些负债的有利影响,这导致公司的有效所得税税率增加2.0%.
截至2019年11月3日止13周及39周的实际所得税率低于美国法定所得税率,主要是由于(I)某些独立项目的利益,包括适用的诉讼时效到期对不确定税位的某些负债的有利影响,从而使本公司的有效所得税率为13.7%和4.5分别为截至2019年11月3日的13周和39周,部分抵消了(Ii)GILTI的税收影响,这抵消了本公司提交纳税申报单的某些国际司法管辖区整体税率较低的好处。截至2019年11月3日的39周的实际所得税税率还包括免税对2019年第二季度记录的非现金收益的有利影响,以将公司在Gazal和PVH Australia的股权投资计入与澳大利亚收购相关的公允价值,导致3.7本公司的实际税率可享受%的优惠。
该公司提交的所得税申报单超过40每年都有国际司法管辖区。该公司的大量收益位于国际司法管辖区,特别是荷兰和香港,这两个地区的所得税税率,加上对该公司某些司法活动的收入征收的特别税率,都低于美国法定所得税税率。
11. 衍生金融工具
现金流对冲
该公司面临与某些国际库存采购相关的预期现金流相关的外币汇率变化的风险。该公司使用外币远期外汇合约来对冲部分风险敞口。
该公司还面临与其2019年贷款安排下的定期贷款相关的利率波动风险。该公司已签订利率互换协议,以对冲部分风险敞口。关于2019年设施和这些协议的进一步讨论,请参见附注9,“债务”。
本公司将外币远期外汇合约和利率互换协议按公允价值计入综合资产负债表,不计入相关资产负债净值。与某些国际存货购买相关的外币远期外汇合约和利率互换协议被指定为有效的对冲工具(统称为“现金流对冲”)。现金流量对冲的公允价值变动计入权益,计入累计其他全面亏损(“AOCL”)。没有数量被排除在有效性测试之外。在截至2020年11月1日的39周内,由于新冠肺炎疫情的影响,公司取消了某些现金流对冲,导致东方海外将一笔无形收益计入公司的综合经营报表。该公司仍然相信,与其其他指定现金流对冲相关的交易很可能在2020年11月1日之前发生。
净投资对冲
该公司在以美元以外的货币计价的外国子公司的投资价值相关的外币汇率变化中有风险。为了对冲部分风险敞口,该公司指定了其(I)欧元的账面价值600.0本金金额为3 1/8%的优先债券,2027年到期,(Ii)欧元525.02024年到期的本金为3.5/8%的优先票据,其中欧元175.0在2020年第一季度发行的本金(统称为“外币借款”),由总部位于美国的实体PVH Corp.发行,作为
对其在某些使用欧元作为功能货币的海外子公司的投资进行净投资对冲。有关公司外币借款的进一步讨论,请参阅附注9,“债务”。
公司将外币借款按账面价值计入综合资产负债表。外币借款的账面价值在每个报告期结束时重新计量,以反映外币现汇汇率的变化。由于外币借款被指定为净投资对冲,因此这种重新计量作为AOCL的组成部分在权益中记录。指定为净投资对冲的外币借款的公允价值和账面价值为#美元。1,363.2百万和$1,302.5分别为100万,截至2020年11月1日,$1,178.6百万和$1,038.5分别是截至2020年2月2日和2020年2月2日的100万美元和1,177.0百万和$1,046.2截至2019年11月3日,分别为100万。该公司在成立之初和之后的每个季度初评估其净投资对冲的有效性。没有数量被排除在有效性测试之外。
非指定合同
本公司立即在收益中记录未被指定为有效对冲工具(“非指定合约”)的套期公允价值变动,包括与第三方和公司间交易有关的外币远期外汇合约,以及非长期投资性质的公司间贷款。在这类合同的收益中立即确认的任何损益在很大程度上被基础余额的重新计量所抵消。
本公司不使用衍生或非衍生金融工具进行交易或投机。公司套期保值的现金流量在公司的综合现金流量表中与被套期保值的项目在同一类别中列报。
下表汇总了该公司的衍生金融工具在其综合资产负债表中的公允价值和列报方式:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百万美元(单位:百万) | 资产 | | 负债 |
| 11/1/20 | | 2/2/20 | | 11/3/19 | | 11/1/20 | | 2/2/20 | | 11/3/19 |
| 其他流动资产 | 其他资产 | | 其他流动资产 | 其他资产 | | 其他流动资产 | 其他资产 | | 应计费用 | 其他负债 | | 应计费用 | 其他负债 | | 应计费用 | 其他负债 |
被指定为现金流对冲的合约: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币远期外汇合约(存货购买) | $ | 6.4 | | $ | 1.0 | | | $ | 21.4 | | $ | 0.4 | | | $ | 21.3 | | $ | 0.1 | | | $ | 11.3 | | $ | 0.1 | | | $ | 1.2 | | $ | 0.1 | | | $ | 3.3 | | $ | 0.4 | |
利率互换协议 | — | | — | | | 0.1 | | — | | | 0.2 | | 0.1 | | | 5.6 | | 2.0 | | | 5.5 | | 0.4 | | | 4.9 | | 1.8 | |
指定为现金流对冲的合同总数 | 6.4 | | 1.0 | | | 21.5 | | 0.4 | | | 21.5 | | 0.2 | | | 16.9 | | 2.1 | | | 6.7 | | 0.5 | | | 8.2 | | 2.2 | |
非指定合同: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币远期外汇合约 | 3.5 | | — | | | 1.5 | | — | | | 1.5 | | — | | | 2.3 | | — | | | 0.9 | | — | | | 1.7 | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
总计 | $ | 9.9 | | $ | 1.0 | | | $ | 23.0 | | $ | 0.4 | | | $ | 23.0 | | $ | 0.2 | | | $ | 19.2 | | $ | 2.1 | | | $ | 7.6 | | $ | 0.5 | | | $ | 9.9 | | $ | 2.2 | |
未偿还外币远期外汇合约名义金额为#美元。1,187.7截至2020年11月1日,100万。这类合约主要在2020年11月至2022年2月之间到期。
下表汇总了公司指定为现金流和净投资对冲工具的套期保值的效果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在其他全面收益(亏损)中确认的损益 | | | | |
| | | | | |
(单位:百万) | | | |
| | | | | | | | |
十三周结束了 | | 11/1/20 | | 11/3/19 | | | | |
外币远期外汇合约(存货购买) | | $ | 13.1 | | | $ | (23.4) | | | | | |
利率互换协议 | | 0.3 | | | (0.3) | | | | | |
外币借款(净投资对冲) | | 16.7 | | | (3.1) | | | | | |
总计 | | $ | 30.1 | | | $ | (26.8) | | | | | |
| | | | | | | | |
三十九周结束 | | 11/1/20 | | 11/3/19 | | | | |
外币远期外汇合约(存货购买) | | $ | (23.0) | | | $ | 19.1 | | | | | |
利率互换协议 | | (9.7) | | | (5.4) | | | | | |
外币借款(净投资对冲) | | (76.2) | | | 31.1 | | | | | |
总计 | | $ | (108.9) | | | $ | 44.8 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 损益金额从AOCL重新分类为收入(费用)、合并业务报表地点和合并业务报表明细项目总额 |
(单位:百万) | | 金额重新分类 | | 定位 | | 营业报表总额 |
| | | | | | | | | | |
十三周结束了 | | 11/1/20 | | 11/3/19 | | | | 11/1/20 | | 11/3/19 |
外币远期外汇合约(存货购买) | | $ | 5.3 | | | $ | (2.3) | | | 销货成本 | | $ | 1,016.8 | | | $ | 1,181.5 | |
利率互换协议 | | (3.3) | | | (0.6) | | | 利息支出 | | 34.4 | | | 29.2 | |
总计 | | $ | 2.0 | | | $ | (2.9) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
三十九周结束 | | 11/1/20 | | 11/3/19 | | | | 11/1/20 | | 11/3/19 |
外币远期外汇合约(存货购买) | | $ | 8.4 | | | $ | 23.4 | | | 销货成本 | | $ | 2,392.3 | | | $ | 3,317.7 | |
利率互换协议 | | (7.9) | | | (0.4) | | | 利息支出 | | 89.6 | | | 88.5 | |
| | | | | | | | | | |
总计 | | $ | 0.5 | | | $ | 23.0 | | | | | | | |
截至2020年11月1日,AOCL在外币远期外汇合约上的净亏损为$2.0据估计,在未来12个月内,由于出售了此类远期外汇合同对冲的基础库存,本公司的综合营业报表中将把100万美元重新归类为货物销售成本。此外,截至2020年11月1日,AOCL利率掉期协议的净亏损为美元。5.6据估计,在未来12个月内,100万美元将被重新归类为利息支出。在AOCL确认的外币借款金额只有在出售或基本上完全清算被对冲的净投资后才会在收益中确认。
下表汇总了公司在合并营业报表中确认的SG&A费用中确认的未指定合同的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | | | 在收入(费用)中确认的损益 |
十三周结束了 | | | | 11/1/20 | | 11/3/19 |
| | | | | | |
外币远期外汇合约 | | | | $ | 2.0 | | | $ | — | |
| | | | | | |
三十九周结束 | | | | 11/1/20 | | 11/3/19 |
外币远期外汇合约 | | | | $ | (2.1) | | | $ | 0.7 | |
| | | | | | |
截至2020年11月1日,本公司没有任何具有信用风险相关或有特征的衍生金融工具作为相关合同的基础。
12. 公允价值计量
根据美国普遍接受的会计原则,公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。三级层次结构对用于衡量公允价值的输入进行优先排序,如下所示:
第一级-投入是指公司在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场上的未经调整的报价。
第二级-第一级包括的报价以外的可观察投入,包括活跃市场中类似资产或负债的报价,非活跃市场中相同资产或负债的报价,资产或负债可观察到的报价以外的投入,以及主要来自可观察市场数据或得到可观察市场数据证实的投入。
第三级-无法观察到的输入,反映了公司自己对市场参与者将根据可获得的最佳信息为资产或负债定价时使用的输入的假设。
根据上述公允价值等级,下表显示了公司金融资产和负债的公允价值,这些资产和负债需要按公允价值定期重新计量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 11/1/20 | | 2/2/20 | | 11/3/19 |
(单位:百万) | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币远期外汇合约减少。 | 不适用 | | $ | 10.9 | | | 不适用 | | $ | 10.9 | | | 不适用 | | $ | 23.3 | | | 不适用 | | $ | 23.3 | | | 不适用 | | $ | 22.9 | | | 不适用 | | $ | 22.9 | |
利率互换协议 | 不适用 | | — | | | 不适用 | | — | | | 不适用 | | 0.1 | | | 不适用 | | 0.1 | | | 不适用 | | 0.3 | | | 不适用 | | 0.3 | |
总资产 | 不适用 | | $ | 10.9 | | | 不适用 | | $ | 10.9 | | | 不适用 | | $ | 23.4 | | | 不适用 | | $ | 23.4 | | | 不适用 | | $ | 23.2 | | | 不适用 | | $ | 23.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币远期外汇合约减少。 | 不适用 | | $ | 13.7 | | | 不适用 | | $ | 13.7 | | | 不适用 | | $ | 2.2 | | | 不适用 | | $ | 2.2 | | | 不适用 | | $ | 5.4 | | | 不适用 | | $ | 5.4 | |
利率互换协议 | 不适用 | | 7.6 | | | 不适用 | | 7.6 | | | 不适用 | | 5.9 | | | 不适用 | | 5.9 | | | 不适用 | | 6.7 | | | 不适用 | | 6.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债共计 | 不适用 | | $ | 21.3 | | | 不适用 | | $ | 21.3 | | | 不适用 | | $ | 8.1 | | | 不适用 | | $ | 8.1 | | | 不适用 | | $ | 12.1 | | | 不适用 | | $ | 12.1 | |
外币远期外汇合同的公允价值是将购买的货币总额乘以(一)期末远期汇率与(二)每份合同规定的结算汇率之间的差额。利率互换协议的公允价值基于可观察到的利率收益率曲线,代表金融工具相关的预期贴现现金流。
本公司的任何公允价值计量均未在公允价值层次的任何级别之间进行转移。
本公司的非金融资产主要由商誉、其他无形资产、物业、厂房和设备以及经营租赁使用权资产组成,不需要按公允价值经常性计量,而是按其账面价值报告。然而,当事件或环境变化显示其账面值可能无法完全收回时(对于商誉和无限期无形资产,至少每年一次),非金融资产会定期进行减值评估。如果公允价值被确定低于账面价值,则计入减值费用以将资产减记至其公允价值。由于新冠肺炎疫情对其业务产生了重大不利影响,本公司在2020年第一季度确定,存在足够的指标,可以触发对本公司某些非金融资产进行中期减值分析。此外,该公司于2020年7月宣布,计划在2021年年中之前退出其Heritage Brands零售业务。该公司决定退出在北美拥有162家门店的Heritage Brands零售业务,引发了Heritage Brands Retail非金融资产在2020年第二季度的中期减值分析。有关遗产品牌零售退出成本的进一步讨论,请参阅附注16,“退出活动成本”。
下表显示了在截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周内,本公司需要按公允价值非经常性重新计量的非金融资产的公允价值,以及因重新计量过程而记录的减值总额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
(单位:百万) | | 公允价值计量使用 | | 截至减值日的公允价值 | | 总减值 |
11/1/20 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | |
| | | | | | | | | | |
财产、厂房和设备、净值 | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 1.1 | | | $ | 1.1 | | | $ | 23.2 | |
商誉 | | 不适用 | | 不适用 | | 652.6 | | | 652.6 | | | 879.0 | |
商号 | | 不适用 | | 不适用 | | 48.7 | | | 48.7 | | | 47.2 | |
其他无形资产,净额 | | 不适用 | | 不适用 | | — | | | — | | | 7.3 | |
对未合并关联公司的投资 | | 不适用 | | 不适用 | | — | | | — | | | 12.3 | |
| | | | | | | | | | |
11/3/19 | | | | | | | | | | |
经营性租赁使用权资产 | | 不适用 | | 不适用 | | 18.2 | | | 18.2 | | | 77.9 | |
财产、厂房和设备、净值 | | 不适用 | | 不适用 | | — | | | — | | | 11.4 | |
财产、厂房和设备,账面价值为#美元17.1百万美元减记为公允价值$1.1在截至2020年11月1日的39周内,该公司的零售店共减少了600万美元,这主要是由于新冠肺炎疫情已经并预计将继续对公司的零售店产生不利影响,这些零售店的租赁期将于2021年底到期,并且没有续约的打算,包括临时关闭门店以及客流量和消费者支出减少的趋势。本公司物业、厂房和设备的公允价值是根据与资产相关的估计折现未来现金流量,利用销售趋势和市场参与者假设确定的。
财产、厂房和设备,账面价值为#美元7.2百万美元被减记为公允价值零在截至2020年11月1日的39周内,与计划在2021年年中退出Heritage Brands零售业务有关。该公司的Heritage Brands零售业务物业、厂房和设备的公允价值是根据与资产相关的估计折现未来现金流量,利用销售趋势和市场参与者假设确定的。
账面金额为$的商誉1,531.6百万美元减记为公允价值$652.6在截至2020年11月1日的39周内达到100万。请参阅附注7,“商誉和其他无形资产”以作进一步讨论。
账面价值为$的商标名95.9百万美元减记为公允价值$48.7在截至2020年11月1日的39周内达到100万。请参阅附注7,“商誉和其他无形资产”以作进一步讨论。
账面金额为#美元的其他无形资产7.3百万美元减记为公允价值零在截至2020年11月1日的39周内。请参阅附注7,“商誉和其他无形资产”以作进一步讨论。
公司对卡尔·拉格菲尔德的权益法投资,账面价值为#美元12.3百万美元被减记为公允价值零在截至2020年11月1日的39周内。有关进一步讨论,请参阅附注6,“对非合并关联公司的投资”。
美元969.0在截至2020年11月1日的39周内,公司的综合经营报表记录了百万美元的减值费用,其中#美元933.5100万美元计入商誉和其他无形资产减值23.2100万美元包括在SG&A费用中,以及$12.3百万美元计入未合并关联公司的净收益(亏损)中的权益。美元969.0百万美元的减值费用计入公司各部门如下:395.8卡尔文·克莱恩国际业务的百万美元293.1在Calvin Klein北美部门,百万美元249.6遗产品牌批发部分的百万美元,$11.0传统品牌零售领域的百万美元,$4.1汤米·希尔费格北美分部的百万美元3.1汤米·希尔费格国际业务的百万美元和12.3百万美元计入未分配给任何可报告部门的公司支出。
账面金额为#美元的经营性租赁使用权资产96.1百万美元减记为公允价值$18.2在截至2019年11月3日的39周内,主要是由于公司在2019年第一季度关闭了汤米·希尔菲格在美国的旗舰店和主营店(美国商店关闭)以及2019年第一季度公司卡尔文·克莱因卡尔文·克莱恩(Calvin Klein)在纽约麦迪逊大道的旗舰店,与2019年1月宣布的卡尔文·克莱恩(Calvin Klein)业务战略变化相关的重组(“Calvin Klein重组”)有关。经营租赁使用权资产的公允价值是根据使用市场参与者假设的估计转租收入的贴现现金流量确定的。
财产、厂房和设备,账面价值为#美元11.4百万美元被减记为公允价值零在截至2019年11月3日的39周内,主要与TH美国门店关闭、本公司Calvin Klein 205 W39纽约市与Calvin Klein重组有关的品牌,以及该公司某些零售店的财务表现,包括某些卡尔文·克莱因受卡尔文·克莱恩(Calvin Klein)全球创意方向调整影响的商店。本公司物业、厂房和设备的公允价值是根据与资产相关的估计折现未来现金流量,利用销售趋势和市场参与者假设确定的。
美元89.3截至2019年11月3日的39周内,SG&A费用中包括了100万美元的减值费用,其中#美元49.7汤米·希尔费格北美分部录得百万美元33.9在Calvin Klein北美分部录得百万美元5.6Calvin Klein International部门录得100万美元,Heritage Brands零售部门录得10万美元。
公司现金和现金等价物、短期借款和长期债务的账面价值和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 11/1/20 | | 2/2/20 | | 11/3/19 |
(单位:百万) | 账面金额 | | 公平 价值 | | 账面金额 | | 公平 价值 | | 账面金额 | | 公平 价值 |
| | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,460.0 | | | $ | 1,460.0 | | | $ | 503.4 | | | $ | 503.4 | | | $ | 555.2 | | | $ | 555.2 | |
短期借款 | 21.1 | | | 21.1 | | | 49.6 | | | 49.6 | | | 387.5 | | | 387.5 | |
| | | | | | | | | | | |
长期债务(包括归类为流动债务的部分) | 3,487.0 | | | 3,597.7 | | | 2,707.7 | | | 2,869.7 | | | 2,779.7 | | | 2,931.9 | |
由于这些工具的短期性质,现金和现金等价物以及短期借款的公允价值接近其账面价值。该公司使用截至适用季度最后一个营业日的报价市场价格估计其长期债务的公允价值。本公司将其长期债务的计量归类为一级计量。长期债务的账面金额反映了债务发行成本的未摊销部分和原始发行折扣。
13. 基于股票的薪酬
本公司根据其股票激励计划(以下简称“计划”)授予股票奖励。由于基于股票的补偿交易而发行的股票一般都是通过发行本公司普通股的新股来筹集资金的。
本公司可根据本计划授予以下类型的奖励:(I)非限制性股票期权(“股票期权”);(Ii)激励股票期权;(Iii)股票增值权;(Iv)限制性股票;(V)限制性股票单位(“RSU”);(Vi)绩效股票;(Vii)绩效股票单位(“PSU”);以及(Viii)其他基于股票的奖励。根据本计划授予的每一项奖励均受奖励协议的约束,该协议包括适用的行权价格、奖励期限、限制期、奖励所涉及的股票数量、绩效期限和绩效衡量标准等
计划委员会决定的其他条款和条件。根据该计划授予的奖励被归类为股权奖励,记在公司综合资产负债表的股东权益中。
截至2020年11月1日,本公司已根据该计划授予(I)基于服务的股票期权、RSU和限制性股票;以及(Ii)或有可发行PSU和RSU。截至2020年11月1日,没有流通的限制性股票。
根据该计划的条款,为了确定可供授予的股票数量,股票期权奖励所涉及的每股股票减少了可供授予的股票数量一一份RSU或PSU奖励下的每一份股票,可用数量减少了二分享。
截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周的净(亏损)收入包括美元36.6百万和$43.2与股票薪酬相关的税前支出分别为100万美元,相关的公认所得税优惠为#美元。4.2百万和$5.1分别为100万美元。
该公司从与其股票奖励相关的某些交易中获得税收减免。在截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周内,这些交易实现的实际所得税优惠为1美元。2.3百万和$8.7分别为100万美元。已实现的税收优惠包括离散的超额税收(缺额)优惠净额为$(5.2)百万元及$0.9分别于截至2020年11月1日及2019年11月3日止三十九周内,于本公司所得税拨备中确认百万元。
股票期权
授予员工的股票期权一般可在四等额的年度分期付款开始授权日后一年。基本股票期权奖励协议一般规定在获奖者退休时加速授予(如本计划所定义)。这样的股票期权被授予一个10-年期限,每股行使价格不能低于普通股授予日的收盘价。
该公司使用Black-Scholes-Merton模型估算授予日股票期权的公允价值。授予的股票期权的估计公允价值在股票期权的归属期间支出。
以下汇总了用于估计在截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周内授予的股票期权的公允价值以及由此产生的加权平均授予日每股股票期权公允价值的假设:
| | | | | | | | | | | |
| 11/1/20 | | 11/3/19 |
加权平均无风险利率 | 0.48 | % | | 2.15 | % |
加权平均预期股票期权期限(年) | 6.25 | | 6.25 |
加权平均公司波动率 | 45.08 | % | | 29.88 | % |
预期年度每股股息 | $ | 0.15 | | $ | 0.15 |
加权平均授予日每股股票期权公允价值 | $ | 23.05 | | $ | 37.14 |
无风险利率以授予之日与预期股票期权期限相对应的期间内有效的美国国债收益率为基础。预期股票期权期限代表根据归属时间表和股票期权的合同条款授予的股票期权预计未偿还的加权平均时间段。公司波动率是基于公司普通股在与预期股票期权期限相对应的一段时间内的历史波动性。预期股息是基于公司预期的普通股现金股息率;在截至2020年11月1日的39周内授予的股票期权的股息假设不受公司为应对新冠肺炎疫情对其业务的影响而从2020年第二季度开始暂停现金股息的影响,并作为2020年6月修正案的一个条件,因为这种暂停被视为暂时的。
该公司继续使用简化方法来估计其授予的“普通”股票期权的预期期限,这是由于缺乏相关的历史数据,部分原因是获得股票期权的员工人数发生了变化。公司将继续评估使用这种方法的适当性。
截至2020年11月1日的39周股票期权活动如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位为千,每个股票期权数据除外) | 股票期权 | | 加权平均行权价 每股股票期权 |
在2020年2月2日未偿还 | 902 | | | $ | 109.25 | |
获得批准 | 250 | | | 54.39 | |
我行使了权力。 | — | | | — | |
会议被取消。 | 29 | | | 80.21 | |
在2020年11月1日未偿还 | 1,123 | | | $ | 97.78 | |
可于2020年11月1日行使 | 692 | | | $ | 108.12 | |
RSU
授予员工的RSU通常授予四等额的年度分期付款开始授权日后一年,尽管本公司确实不时作出,并且目前有未偿还的、具有不同归属时间表的RSU。授予非雇员董事的基于服务的RSU全部授予授权日后一年。针对员工的基本RSU奖励协议通常规定在获奖者退休后加速授予(如本计划所定义)。RSU的公允价值等于授予日公司普通股的收盘价,并在RSU的归属期间支出。
截至2020年11月1日的39周内,RSU活动如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位为千,每个RSU数据除外) | RSU | | 每个RSU的加权平均授予日期公允价值 |
2020年2月2日未归属 | 996 | | | $ | 117.28 | |
获得批准 | 1,005 | | | 56.76 | |
被授予的权利 | 335 | | | 115.35 | |
会议被取消。 | 106 | | | 103.31 | |
2020年11月1日未归属 | 1,560 | | | $ | 79.66 | |
PSU
授予公司某些高级管理人员的未偿还或有可能发行的PSU须遵守三-年度业绩期间。对于此类奖励,最终获得的股份数量(如果有的话)取决于公司实现适用业绩期间的目标,其中50%是根据公司在适用业绩期间的绝对股价增长计算的,50%是基于截至授予日,公司在适用业绩期间相对于其他标准普尔500指数成份股公司的总股东回报。对于2017年授予的奖励,为期三年的绩效期限在2020年第一季度结束,由于市场条件不满足,奖励持有人没有赚取任何股票。无论市场条件是否得到满足,公司都会在适用的授权期内按比例记录费用,因为奖励受到市场条件的影响。授予的奖励的公允价值是使用蒙特卡洛模拟模型在授予日为每笔赠款确定的。
以下汇总了用于估计在截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周内授予的PSU的公允价值以及由此产生的每个PSU的加权平均授予日期公允价值的假设:
| | | | | | | | | | | |
| 11/1/20 | | 11/3/19 |
加权平均无风险利率 | 0.19 | % | | 2.13 | % |
加权平均公司波动率 | 51.86 | % | | 30.25 | % |
预期年度每股股息 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | |
每个PSU的加权平均授予日期公允价值 | $ | 64.89 | | | $ | 119.46 | |
无风险利率以授予之日与三年履约期相对应的期限内有效的美国国债收益率为基础。公司波动率是基于公司普通股在与三年业绩期间相对应的一段时间内的历史波动性。预期股息是基于公司预期普通股现金股息率;在截至2020年11月1日的39周内授予PSU的股息假设不受公司为应对新冠肺炎疫情对其业务的影响以及作为2020年6月修正案的一个条件而从2020年第二季度开始暂停现金股息的影响,因为这种暂停被视为暂时的。
对于某些授予的奖励,奖励的税后部分在归属日期后有一年的持有期。对于这类奖励,加权平均授权日公允价值被折现。15.942020年和6.202019年为流动性限制,使用Chaffe模型计算。
截至2020年11月1日的39周内,PSU的活动如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位为千,每个PSU数据除外) | PSU | | 每PSU加权平均授予日期公允价值 |
2020年2月2日未归属 | 181 | | | $ | 119.63 | |
在目标公司获得奖励 | 132 | | | 64.89 | |
因市场状况不满意而减产 | 70 | | | 96.47 | |
被授予的权利 | — | | | — | |
会议被取消。 | — | | | — | |
2020年11月1日未归属 | 243 | | | $ | 96.67 | |
14. 累计其他综合亏损
下表显示了截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周内,AOCL扣除相关税项后的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 外币换算调整 | | | | 有效现金流套期保值的未实现和已实现净收益(亏损) | | 总计 |
平衡,2020年2月2日 | $ | (665.7) | | | | | $ | 25.6 | | | $ | (640.1) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 58.6 | | (1)(2) | | | (31.2) | | | 27.4 | |
减去:从AOCL重新分类的金额 | — | | | | | 1.6 | | | 1.6 | |
其他综合收益(亏损) | 58.6 | | | | | (32.8) | | | 25.8 | |
平衡,2020年11月1日 | $ | (607.1) | | | | | $ | (7.2) | | | $ | (614.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 外币换算调整 | | | | 有效现金流套期保值的未实现和已实现净收益(亏损) | | 总计 |
平衡,2019年2月3日 | $ | (537.6) | | | | | $ | 29.7 | | | $ | (507.9) | |
改叙前的其他综合(亏损)收入 | (107.2) | | (1)(3) | | | 13.8 | | | (93.4) | |
减去:从AOCL重新分类的金额 | — | | | | | 21.3 | | | 21.3 | |
其他综合损失 | (107.2) | | | | | (7.5) | | | (114.7) | |
平衡,2019年11月3日 | $ | (644.8) | | | | | $ | 22.2 | | | $ | (622.6) | |
(1) 外币换算调整包括净投资对冲的净(亏损)收益$(57.6)百万元及$23.6分别在截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周内达到100万。
(2) 有利的外币换算调整主要是由美元兑欧元走弱推动的。
(3) 不利的外币换算调整主要是由美元兑欧元走强推动的.
下表列出了截至2020年11月1日和2019年11月3日的13周和39周从AOCL到收益的重新分类:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 从AOCL重新分类的金额 | 公司合并经营报表中受影响的项目 |
| 十三周结束了 | | 三十九周结束 | |
(单位:百万) | 11/1/20 | | 11/3/19 | | 11/1/20 | | 11/3/19 | |
有效现金流套期保值的已实现收益(亏损): | | | | | | | | |
外币远期外汇合约(存货购买) | $ | 5.3 | | | $ | (2.3) | | | $ | 8.4 | | | $ | 23.4 | | 销货成本 |
利率互换协议 | (3.3) | | | (0.6) | | | (7.9) | | | (0.4) | | 利息支出 |
减去:税收效应 | (0.2) | | | 0.2 | | | (1.1) | | | 1.7 | | 所得税费用(福利) |
合计(扣除税金) | $ | 2.2 | | | $ | (3.1) | | | $ | 1.6 | | | $ | 21.3 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
15. 股东权益
收购库藏股
自2015年以来,随着时间的推移,公司董事会已经批准了总计2.02023年6月3日之前的10亿股票回购计划。董事会可随时修改本计划,包括增加或降低回购限制,或延长、暂停或终止本计划,恕不另行通知。
本公司于2020年3月中旬开始暂停根据股票回购计划进行的股票回购,此前该公司购买了1.4公开市场交易中的百万股,价格为$110.7第一季度完成了100万欧元,以增加其现金状况,并保持财务灵活性,以应对新冠肺炎疫情对其业务的影响。根据2020年6月修正案的条款,本公司不得在救济期(定义)内进行股份回购。有关进一步讨论,请参阅注释9,“债务”。现有的股票回购计划仍由董事会授权,在2020年6月修正案的限制失效后,公司可能会恢复股票回购。截至2020年11月1日,回购的股份以库存股和美元持有。572.6授权中仍有100万可用于未来的股票回购。
该计划下的回购在使用期间可能会不时通过公开市场购买、加速股票回购计划、私下协商的交易或公司认为合适的其他方式进行。收购基于多种因素,例如价格、公司要求和整体市场状况、适用的法律要求和限制、本公司内幕交易政策下的交易限制以及其他相关因素。
在截至2019年11月3日的39周内,本公司购买了2.4在公开市场交易中,根据该计划,其普通股为100万股,价格为#美元。223.3百万
库存量活动还包括与RSU和PSU结算一起扣留的股票,以满足预扣税款的要求。
普通股分红
该公司宣布了一笔$0.0375向截至2020年3月4日登记在册的普通股股东支付的每股股息,公司为此支付的股息总额为$2.72020年3月31日,100万人。在支付了$$之后,公司暂停了派息。0.0375为了增加现金状况和保持财务灵活性,以应对新冠肺炎疫情对其业务的影响,公司于2020年3月31日宣布每股普通股分红。根据2020年6月修正案的条款,本公司不允许在救济期内宣布或支付股息。有关进一步讨论,请参阅注释9,“债务”。该公司宣布四 $0.0375每股支付给普通股股东的股息总额为$11.3在截至2019年11月3日的39周内达到100万。
16. 退出活动成本
传统品牌零售退出成本
本公司于2020年7月14日该公司计划精简北美业务,以使其业务更好地与不断变化的零售格局保持一致,包括到2021年年中退出其Heritage Brands零售业务,该业务在北美拥有162家门店。在计划退出Heritage Brands零售业务方面,该公司在截至2020年11月1日的13周和39周内记录了税前成本,预计产生的总成本如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 预计将招致的总成本 | | 截至2010年11月1日的13周内发生的费用 | | 截至2010年11月1日的39周内发生的费用 | | 迄今发生的累计成本 |
遣散费、离职津贴和其他员工费用 | $ | 17.0 | | | $ | 5.9 | | | $ | 9.7 | | | $ | 9.7 | |
长期资产减值 | 7.2 | | | — | | | 7.2 | | | 7.2 | |
租赁资产加速摊销 | 15.8 | | | 2.8 | | | 4.1 | | | 4.1 | |
| | | | | | | |
库存降价 | 10.0 | | | — | | | — | | | — | |
总计 | $ | 50.0 | | | $ | 8.7 | | | $ | 21.0 | | | $ | 21.0 | |
截至2020年11月1日的39周内发生的遣散费、离职福利和其他员工成本、长期资产减值和租赁资产加速摊销费用与Heritage Brands零售部门的SG&A费用有关。该公司预计产生的总成本约为$50到2021年第二季度,与计划退出Heritage Brands零售业务相关的资金将达到100万英镑。有关公司可报告部门的进一步讨论,请参阅附注19,“部门数据”。
有关截至2020年11月1日的39周内记录的长期资产减值的进一步讨论,请参阅附注12,“公允价值计量”。
2020年11月1日与这些成本相关的负债主要记录在公司综合资产负债表的应计费用中,具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2/2/20的法律责任 | | 截至2010年11月1日的39周内发生的费用 | | 截至2010年11月1日的39周内支付的费用 | | 11/1/20的负债 |
遣散费、离职津贴和其他员工费用 | $ | — | | | 9.7 | | | 0.5 | | | 9.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
北美办事处裁员
该公司亦于2020年7月14日它的办公室员工减少了大约450职位,或12%,涵盖所有三个品牌业务和公司职能(“北美裁员”)。在北美裁员方面,公司在截至2020年11月1日的13周和39周内记录了税前成本,如下表所示。与北美裁员相关的所有预期成本都在2020年11月1日之前发生。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | | 截至2010年11月1日的13周内发生的费用 | | 截至2010年11月1日的39周内发生的费用 | | 迄今发生的累计成本 |
遣散费、离职津贴和其他员工费用 | | | $ | 1.3 | | | $ | 39.7 | | | $ | 39.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
在截至2020年11月1日的39周内发生的费用中,3.0百万美元用于包括在非服务相关养老金和退休后收入中的特别解雇福利和#美元。36.7百万美元与SG&A费用有关。有关特别解雇福利的进一步讨论,请参阅附注8,“退休和福利计划”。在截至2020年11月1日的39周内发生的上述费用中,$12.5与遗产品牌批发部门相关的百万美元,$10.9与汤米·希尔费格北美业务相关的百万美元10.5100万美元与Calvin Klein北美部门有关,5.8百万美元与未分配给任何可报告部门的公司费用有关。有关公司可报告部门的进一步讨论,请参阅附注19,“部门数据”。
2020年11月1日与这些成本相关的负债主要记录在公司综合资产负债表的应计费用中,具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2/2/20的法律责任 | | 截至2010年11月1日的39周内发生的费用 | | 截至2010年11月1日的39周内支付的费用 | | 11/1/20的负债 |
遣散费、离职津贴和其他员工费用 (1) | $ | — | | | $ | 36.7 | | | $ | 17.9 | | | $ | 18.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1)截至2020年11月1日的负债不包括$3.0与特别解雇福利相关的成本,于2020年11月1日在本公司综合资产负债表的养老金福利义务中记录。
17. 每股普通股净收益(亏损)
该公司计算每股普通股的基本和稀释后净收益(亏损)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束了 | | 三十九周结束 |
(单位:百万,每股数据除外) | 11/1/20 | | 11/3/19 | | 11/1/20 | | 11/3/19 |
| | | | | | | |
可归因于PVH公司的净收益(亏损) | $ | 69.8 | | | $ | 209.2 | | | $ | (1,078.4) | | | $ | 484.7 | |
| | | | | | | |
每股普通股基本净收益(亏损)的加权平均流通股 | 71.1 | | | 73.9 | | | 71.2 | | | 74.6 | |
稀释证券的加权平均影响 | 0.4 | | | 0.3 | | | — | | | 0.4 | |
| | | | | | | |
每股普通股稀释后净收益(亏损)合计 | 71.5 | | | 74.2 | | | 71.2 | | | 75.0 | |
| | | | | | | |
可归因于PVH公司的每股普通股基本净收入(亏损) | $ | 0.98 | | | $ | 2.83 | | | $ | (15.15) | | | $ | 6.49 | |
| | | | | | | |
可归因于PVH公司的稀释后每股普通股净收益(亏损)。 | $ | 0.98 | | | $ | 2.82 | | | $ | (15.15) | | | $ | 6.46 | |
不包括在普通股稀释净收入(亏损)计算中的潜在稀释证券如下,因为其影响将是反稀释的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束了 | | 三十九周结束 |
(单位:百万) | 11/1/20 | | 11/3/19 | | 11/1/20 | | 11/3/19 |
| | | | | | | |
加权平均潜在稀释证券 | 1.7 | | | 1.4 | | | 2.3 | | | 1.1 | |
在截至2020年11月1日的39周内,PVH公司的每股普通股稀释净亏损不包括所有潜在的稀释证券,因为在此期间PVH公司存在净亏损,因此,纳入这些证券将是反稀释的。
报告期末未满足必要条件的或有可发行奖励的股票不包括在该期间每股普通股摊薄净收益(亏损)的计算中。截至2020年11月1日和2019年11月3日,公司有或有可发行的PSU奖励未满足业绩条件,因此不包括在截至2020年11月1日的13周和截至2019年11月3日的第13周和39周的普通股稀释净收益(亏损)的计算中。在授予这些PSU奖励时,可以发行的潜在稀释股票的最大数量为0.4截至2020年11月1日和2019年11月3日,均为100万。这些金额也未计入上表加权平均潜在稀释证券的计算。
18. 补充现金流信息
非现金投融资交易
该公司于2019年第二季度完成了对澳大利亚的收购。公司截至2019年11月3日的39周综合现金流量表中遗漏了以下非现金收购对价:(I)向Gazal和PVH Australia的主要高管发行约6收购澳大利亚业务100%所有权权益的本公司子公司流通股的百分比,本公司为此确认了澳元。26.2收购之日的负债为100万美元;(Ii)取消了#美元。2.2澳大利亚PVH公司欠本公司的收购前应收账款100万英镑。在此次收购中,该公司还将其之前在Gazal和PVH Australia持有的股权投资重新计量为公允价值,导致非现金增加#美元。23.6百万和$89.5百万美元,分别用于这些股权投资余额。本公司于2020年6月解决了根据收购协议条款规定的条件向Gazal和PVH Australia的主要高管发放6%利息的部分责任。有关付款的进一步讨论,请参阅附注4,“收购和资产剥离”。该公司记录了一笔#美元的费用。2.3在截至2020年11月1日的39周内,因将剩余负债重新计量为截至2020年11月1日的赎回价值而产生的100万欧元。负债是$。19.8截至2020年11月1日,根据当天的有效汇率计算,为100万美元。
该公司录得亏损#美元。1.7在截至2019年11月3日的39周内,冲销与其高级信贷安排再融资相关的先前资本化的债务发行成本。
在截至2019年11月3日的39周的公司综合现金流量表中,从收购库存股中遗漏的金额为$3.2根据股票回购计划回购的股票中,有100万股发生了这些交易,但截至2019年11月3日仍未结清。
租赁交易
与租赁有关的补充现金流信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三十九周结束 | | | | |
(单位:百万) | | | | 11/1/20 | | 11/3/19 | | | | |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | | | | | | | |
营业租赁产生的营业现金流 | | | | $ | 292.3 | |
| $ | 355.4 | | | | | |
融资租赁的营业现金流 | | | | 0.3 | | | 0.4 | | | | | |
融资租赁产生的现金流 | | | | 4.0 | | | 4.1 | | | | | |
非现金交易: | | | | | | | | | | |
以新的经营租赁负债换取使用权资产 | | | | 201.3 | | | 311.4 | | | | | |
以新融资租赁负债换取使用权资产 | | | | 3.8 | | | 3.4 | | | | | |
对于因新冠肺炎疫情而暂时关闭的某些门店,该公司已寻求业主以延期租金或减免租金的形式做出让步。根据财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)于2020年4月发布的最新指引,本公司选择将新冠肺炎相关租金优惠视为原始合同中已存在的可强制执行的权利和义务。因此,与业主协商的租金减免在本公司的综合经营报表中计入SG&A费用中的可变租赁费用的减少额。该公司记录了$9.3百万和$40.9在截至2020年11月1日的13周和39周内,分别有100万的租金减免。递延租金对租赁费用没有影响,未来期间递延和应付的金额计入本公司综合资产负债表中经营租赁负债的当期部分。
19. 分段数据
该公司通过其运营部门管理其运营,其内容如下六可报告的部门:(I)Tommy Hilfiger北美;(Ii)Tommy Hilfiger International;(Iii)Calvin Klein North America;(Iv)Calvin Klein International;(V)Heritage Brands Wholesale;(Vi)Heritage Brands Retail。
汤米·希尔费格北美分部--这一部门由公司的汤米·希尔费格北美分公司组成。这一细分市场的收入主要来自(I)市场营销。汤米·希尔菲格在美国和加拿大批发的品牌服装和相关产品,主要销往百货商店、仓储俱乐部、低价和独立零售商,以及百货商店客户和纯粹的数字商务零售商运营的数字商务网站;(Ii)经营零售店,主要位于美国和加拿大的高端直销中心,以及在美国的一个数字商务网站,销售汤米·希尔菲格品牌成衣、配饰及相关产品;及(Iii)与第三者使用汤米·希尔菲格北美众多产品类别的品牌名称。这部分还包括本公司在墨西哥未合并的外国联属公司的投资中与联属公司的Tommy Hilfiger业务相关的净收益或亏损的比例份额,以及自2019年12月以来,本公司在其未合并的PVH Legears关联公司的投资中与联属公司的Tommy Hilfiger业务相关的净收益或亏损的比例份额,以及自2019年12月以来,本公司在其未合并的PVH Legears联营公司的投资中与联属公司的Tommy Hilfiger业务相关的净收益或亏损的比例。
汤米·希尔费格国际分部-这一部门由公司的汤米·希尔费格国际部组成。这一细分市场的收入主要来自(I)市场营销。汤米·希尔菲格品牌服装及相关产品主要在欧洲、亚洲批发,自2019年5月31日起在澳大利亚批发,主要销售给百货商店和专卖店,以及由百货商店客户和纯粹的数字商务零售商运营的数字商务网站,以及通过分销商和加盟商;(Ii)在欧洲、亚洲经营零售店、特许经营地点和数字商务网站(包括TH CSAP收购),自2019年5月31日起在澳大利亚销售汤米·希尔菲格品牌成衣、配饰及相关产品;及(Iii)与第三者使用汤米·希尔菲格北美以外的一系列产品类别的品牌名称。这一部分还包括公司在其未合并的巴西汤米·希尔费格外国附属公司的投资净收益或亏损的比例,以及公司在其在印度的未合并的外国附属公司中与该附属公司的汤米·希尔费格业务有关的投资的净收益或亏损的比例。该分部包括本公司于2019年5月31日之前在PVH Australia的投资中与Tommy Hilfiger业务有关的净收益或亏损的比例份额,自该日起,本公司完成了对澳大利亚的收购,并开始将PVH Australia的业务合并到其财务报表中。有关进一步讨论,请参阅附注4“收购和资产剥离”。
Calvin Klein北美分部-这一部门由公司的Calvin Klein北美部门组成。这一细分市场的收入主要来自(I)市场营销。卡尔文·克莱因在美国和加拿大批发的品牌服装和相关产品,主要销往仓储俱乐部、百货商店和专卖店、低价和独立零售商,以及百货商店客户和纯粹的数字商务零售商运营的数字商务网站;(Ii)经营零售店,主要位于高端直销中心,以及美国和加拿大的数字商务网站,销售卡尔文·克莱因品牌成衣、配饰及相关产品;及(Iii)与第三者使用卡尔文·克莱因北美众多产品类别的品牌名称。本分部还包括本公司在墨西哥未合并的外国联营公司的投资中与关联公司的Calvin Klein业务相关的净收益或亏损的比例份额,以及自2019年12月以来,本公司在其未合并的PVH Legears关联公司的投资中与关联公司的Calvin Klein业务相关的净收益或亏损的比例份额,以及自2019年12月以来本公司在其未合并的PVH Legears关联公司的投资中与关联公司的Calvin Klein业务相关的净收益或亏损的比例。
卡尔文·克莱恩国际分部-这一部门由公司的Calvin Klein国际部组成。这一细分市场的收入主要来自(I)市场营销。卡尔文·克莱因品牌服装和相关产品主要在欧洲、亚洲、巴西批发,自2019年5月31日起在澳大利亚批发,主要销往百货商店和专卖店,以及由百货商店客户和纯数字商务零售商运营的数字商务网站。, 以及通过 分销商和加盟商;(Ii)在欧洲、亚洲、巴西和自2019年5月31日起在澳大利亚经营零售店、特许经营地点和数字商务网站,销售卡尔文·克莱因品牌成衣、配饰及相关产品;及(Iii)与第三者使用卡尔文·克莱因北美以外的一系列产品类别的品牌名称。这一部分还包括公司在其印度未合并的外国附属公司的投资中与该附属公司的Calvin Klein业务有关的净收益或亏损的比例份额。该分部包括本公司截至2019年5月31日为止在PVH Australia的投资中与Calvin Klein业务相关的净收益或亏损的比例份额,自该日起,本公司完成了对澳大利亚的收购,并开始将PVH Australia的业务合并到其财务报表中。有关进一步讨论,请参阅附注4“收购和资产剥离”。
遗产品牌批发细分市场-这一部门由公司的遗产品牌批发部门组成。这一细分市场的收入主要来自对百货公司、连锁店和专卖店、仓储俱乐部、大众市场、低价和独立零售商(商店和在线)以及北美纯数字商务零售商的营销:(I)以各种自有和特许品牌名称销售的男式正装衬衫和领带,包括几个自有品牌;(Ii)主要以品牌名称销售的男式运动服装。范豪森, 伊佐德和箭(Iii)女式内衣。华纳百货, 奥尔加和True&Co.品牌;及(Iv)男士、女士及儿童泳装、泳池及甲板鞋,以及与游泳有关的产品及配件。斯皮多直到2020年4月6日,该公司完成将其Speedo北美业务出售给Pentland。有关进一步讨论,请参阅附注4“收购和资产剥离”。这一细分市场还从公司在美国运营的数字商务网站获得收入,True&Co.,范豪森,伊佐德在2020年4月6日之前,斯皮多那就是。此外,自2019年5月31日起,这一细分市场的收入来自澳大利亚的Heritage Brands业务。此外,本分部包括本公司在其墨西哥未合并外国联属公司与联属公司Heritage Brands业务相关的投资净收益或亏损的比例份额,以及自2019年12月以来本公司在其未合并的PVH Legears联营公司与联属公司的Heritage Brands业务相关的投资净收益或亏损的比例份额,以及自2019年12月以来,本公司在其未合并的PVH Legears联营公司与联属公司的Heritage Brands业务相关的投资净收益或亏损的比例。该分部包括本公司于2019年5月31日之前在PVH Australia的投资中与Heritage Brands业务相关的净收益或亏损的比例份额,自该日起,本公司完成了对澳大利亚的收购,并开始将PVH Australia的业务合并到其财务报表中。有关进一步讨论,请参阅附注4“收购和资产剥离”。
传统品牌零售细分市场-这一部门由该公司的Heritage Brands零售部门组成。这一细分市场的收入主要来自经营零售店,这些零售店主要位于美国和加拿大的直销中心,主要销售服装、配饰和相关产品。. 该公司所有的Heritage Brands商店都提供广泛的选择范豪森男装和女装,以及公司提供的各种正装衬衫和领带,以及伊佐德以及华纳百货产品.这些商店中的大多数在商店的招牌上都有多个品牌的名字,其余的商店都是在范豪森名字。该公司于2020年7月宣布,计划在2021年年中之前退出其Heritage Brands零售业务。有关进一步讨论,请参阅附注16,“退出活动成本”。
该公司按部门划分的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束了 | | | 三十九周结束 | |
(单位:百万) | 11/1/20 | (1)(2) | 11/3/19 | (1) | | 11/1/20 | (1)(2) | 11/3/19 | (1) |
收入-汤米·希尔费格北美 | | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 249.7 | | | $ | 388.8 | | | | $ | 604.9 | | | $ | 1,126.7 | | |
特许权使用费收入 | 13.6 | | | 25.8 | | | | 37.5 | | | 62.6 | | |
广告和其他收入 | 4.3 | | | 8.2 | | | | 8.5 | | | 18.3 | | |
总计 | 267.6 | | | 422.8 | | | | 650.9 | | | 1,207.6 | | |
| | | | | | | | | |
收入-汤米·希尔费格国际 | | | | | | | | | |
净销售额 | 806.9 | | | 803.7 | | | | 1,851.0 | | | 2,145.4 | | |
特许权使用费收入 | 10.5 | | | 12.3 | | | | 27.5 | | | 37.9 | | |
广告和其他收入 | 4.8 | | | 5.1 | | | | 10.6 | | | 15.3 | | |
总计 | 822.2 | | | 821.1 | | | | 1,889.1 | | | 2,198.6 | | |
| | | | | | | | | |
收入-Calvin Klein北美 | | | | | | | | | |
净销售额 | 231.9 | | | 386.1 | | | | 576.5 | | | 1,130.6 | | |
特许权使用费收入 | 34.0 | | | 49.9 | | | | 72.8 | | | 114.8 | | |
广告和其他收入 | 9.5 | | | 19.3 | | | | 21.9 | | | 42.7 | | |
总计 | 275.4 | | | 455.3 | | | | 671.2 | | | 1,288.1 | | |
| | | | | | | | | |
收入-Calvin Klein International | | | | | | | | | |
净销售额 | 492.8 | | | 486.8 | | | | 1,136.7 | | | 1,368.3 | | |
特许权使用费收入 | 17.0 | | | 19.3 | | | | 37.6 | | | 55.1 | | |
广告和其他收入 | 4.8 | | | 7.5 | | | | 11.6 | | | 20.3 | | |
总计 | 514.6 | | | 513.6 | | | | 1,185.9 | | | 1,443.7 | | |
| | | | | | | | | |
收入-遗产品牌批发 | | | | | | | | | |
净销售额 | 192.0 | | | 305.7 | | | | 537.8 | | | 960.4 | | |
特许权使用费收入 | 4.0 | | | 4.9 | | | | 8.8 | | | 15.0 | | |
广告和其他收入 | 0.6 | | | 0.9 | | | | 1.6 | | | 3.1 | | |
总计 | 196.6 | | | 311.5 | | | | 548.2 | | | 978.5 | | |
| | | | | | | | | |
收入-传统品牌零售 | | | | | | | | | |
净销售额 | 41.0 | | | 62.4 | | | | 95.8 | | | 188.4 | | |
特许权使用费收入 | 0.6 | | | 0.9 | | | | 1.5 | | | 2.9 | | |
广告和其他收入 | 0.1 | | | 0.1 | | | | 0.2 | | | 0.4 | | |
总计 | 41.7 | | | 63.4 | | | | 97.5 | | | 191.7 | | |
| | | | | | | | | |
总收入 | | | | | | | | | |
净销售额 | 2,014.3 | | | 2,433.5 | | | | 4,802.7 | | | 6,919.8 | | |
特许权使用费收入 | 79.7 | | | 113.1 | | | | 185.7 | | | 288.3 | | |
广告和其他收入 | 24.1 | | | 41.1 | | | | 54.4 | | | 100.1 | | |
总计 | $ | 2,118.1 | | | $ | 2,587.7 | | | | $ | 5,042.8 | | | $ | 7,308.2 | | |
(1) 收入受到美元对外币汇率波动的影响,该公司在这些货币上开展了大量业务。
(2) 收入受到新冠肺炎疫情的严重负面影响,包括流量和消费者支出趋势下降,以及在整个第一季度和2020年第二季度的不同时期临时关闭门店。由于疫情的影响,公司的批发客户和许可合作伙伴也经历了严重的业务中断,导致公司从这些渠道获得的收入减少.
该公司按分销渠道划分的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束了 | | 三十九周结束 |
(单位:百万) | 11/1/20 | | 11/3/19 | | 11/1/20 | | 11/3/19 |
批发净销售额 | $ | 1,117.9 | | | $ | 1,431.2 | | | $ | 2,611.7 | | | $ | 3,929.7 | |
零售净销售额 | 896.4 | | | 1,002.3 | | | 2,191.0 | | | 2,990.1 | |
净销售额 | 2,014.3 | | | 2,433.5 | | | 4,802.7 | | | 6,919.8 | |
| | | | | | | |
特许权使用费收入 | 79.7 | | | 113.1 | | | 185.7 | | | 288.3 | |
广告和其他收入 | 24.1 | | | 41.1 | | | 54.4 | | | 100.1 | |
总计 | $ | 2,118.1 | | | $ | 2,587.7 | | | $ | 5,042.8 | | | $ | 7,308.2 | |
公司各部门的息税前收益(亏损)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束了 | | | 三十九周结束 | |
(单位:百万) | 11/1/20 | (1)(2) | | 11/3/19 | (1) | | 11/1/20 | (1)(2) | | 11/3/19 | (1) |
(亏损)息税前收入-汤米·希尔费格(Tommy Hilfiger)北美 | $ | (38.1) | |
| | $ | 39.3 | |
| | $ | (120.3) | | (5)(8) | | $ | 72.9 | | (16)(18) |
| | | | | | | | | | | |
息税前收入-汤米·希尔费格国际公司 | 157.9 | | | | 137.6 | | (12) | | 202.1 | | (8) | | 344.2 | | (13) |
| | | | | | | | | | | |
(亏损)息税前收入--卡尔文·克莱恩北美公司(Calvin Klein North America) | (14.1) | |
| | 64.6 | | (15) | | (363.5) | | (5)(8)(9) | | 77.3 | | (16)(14) |
| | | | | | | | | | | |
息税前收益(亏损)-卡尔文·克莱恩国际公司(Calvin Klein International) | 85.8 | | | | 58.7 | | (12)(15) | | (303.0) | | (8)(9) | | 112.2 | | (16)(13)(14) |
| | | | | | | | | | | |
(亏损)息税前收益-遗产品牌批发 | (2.3) | | (4) | | 14.5 | | (12) | | (296.9) | | (5)(9)(10) | | 67.5 | | (13) |
| | | | | | | | | | | |
(亏损)息税前收益-Heritage Brands Retail | (23.8) | | (6) | | (0.8) | |
| | (72.2) | | (7)(8) | | 3.3 | | |
| | | | | | | | | | | |
息税前亏损-公司(3) | (43.3) | |
| | (44.4) | |
|
| (144.2) | | (5)(11) | | (23.0) | | (13)(17) |
| | | | | | | | | | | |
息税前收益(亏损) | $ | 122.1 | | | | $ | 269.5 | | | | $ | (1,098.0) | | | | $ | 654.4 | | |
(1) 扣除利息和税前的收益(亏损)受到美元对外币汇率波动的影响,该公司在这些货币上的业务水平很高。
(2) 息税前收益(亏损)受到新冠肺炎疫情的严重负面影响,包括上文提到的收入史无前例的下降。此外,该公司的(亏损)息税前收入三十九周结束2020年11月1日受到美元的严重不利影响961.8百万美元的非现金减值费用 与商誉、商号、其他无形资产、商店资产以及因新冠肺炎对公司业务造成重大不利影响而产生的权益法投资有关。
(3) 包括未分配给任何可报告部门的公司支出、公司在Gazal(在澳大利亚收购完成之前)和Karl Lagerfeld(在2020年第一季度减值之前)投资中净收益或亏损的比例份额,以及PVH埃塞俄比亚的业绩。有关该公司对卡尔·拉格菲尔德的投资的进一步讨论,请参阅附注6,“对非合并附属公司的投资”。公司费用指间接运营费用,包括高级公司管理费用、公司财务费用、信息技术费用。
与公司基础设施、某些数字投资、某些公司责任举措以及公司养老金计划、SERP计划和退休后计划(通常在第四季度记录)的精算损益有关。
(4) 截至2020年11月1日的13周息税前亏损包括成本$1.3与北美裁员相关的百万美元,包括遣散费和其他解雇福利。有关进一步讨论,请参阅附注16,“退出活动成本”。
(5) 本年度未计利息及税项前亏损三十九周结束2020年11月1日包括成本$39.7与北美裁员相关的百万美元,主要包括遣散费。该等费用包括在本公司各分部内,详情如下:#美元12.5遗产品牌批发100万美元10.9汤米·希尔费格北美百万美元10.5北美卡尔文·克莱恩(Calvin Klein)的100万美元,以及5.8未分配给任何可报告部门的公司费用为100万美元。有关进一步讨论,请参阅附注16,“退出活动成本”。
(6) 截至2020年11月1日的13周息税前亏损包括成本$8.7与Heritage Brands零售业务计划退出相关的费用为100万美元,包括遣散费和租赁资产的加速摊销。有关进一步讨论,请参阅附注16,“退出活动成本”。
(7) 本年度未计利息及税项前亏损三十九周结束2020年11月1日包括成本$21.0与Heritage Brands零售业务计划退出相关的100万美元,包括遣散费、非现金资产减值和租赁资产加速摊销。有关进一步讨论,请参阅附注16,“退出活动成本”。
(8) (亏损)年息税前收入三十九周结束2020年11月1日包括非现金减值费用$16.0百万美元与公司的商店资产相关。美元16.0百万美元的减值费用包括在公司的部门中,具体如下:4.1汤米·希尔费格北美百万美元3.1汤米·希尔费格国际(Tommy Hilfiger International)百万美元3.2北美Calvin Klein,百万美元1.8100万加尔文·克莱恩国际公司(Calvin Klein International)3.8遗产品牌零售业的百万美元。有关进一步讨论,请参阅附注12,“公允价值计量”。
(9) 本年度未计利息及税项前亏损三十九周结束2020年11月1日包括非现金减值费用$933.5100万美元,主要与商誉、商号和其他无形资产有关。美元933.5百万美元的减值费用包括在公司的部门中,具体如下:289.9北美Calvin Klein,百万美元394.0100万加尔文·克莱恩国际公司(Calvin Klein International)249.6遗产品牌批发百万美元。请参阅附注7,“商誉和其他无形资产”以作进一步讨论。
(10) 本年度未计利息及税项前亏损三十九周结束2020年11月1日包括净非现金亏损$3.1与2020年4月出售Speedo北美业务有关的100万美元。有关进一步讨论,请参阅附注4,“收购和资产剥离”。
(11) 本年度未计利息及税项前亏损三十九周结束2020年11月1日包括一笔非现金减值费用$12.3100万美元与该公司对卡尔·拉格菲尔德的股权方法投资有关。有关进一步讨论,请参阅附注6,“对非合并关联公司的投资”。
(12) 截至2019年11月3日的13周息税前收益包括成本$8.6与澳大利亚和TH CSAP收购相关的100万欧元,主要包括非现金估值调整。该等费用包括在本公司各分部内,详情如下:#美元5.4汤米·希尔费格国际(Tommy Hilfiger International)百万美元2.4100万加尔文·克莱恩国际公司(Calvin Klein International)0.8遗产品牌批发百万美元。有关进一步讨论,请参阅附注4,“收购和资产剥离”。
(13) 截至2019年11月3日的39周的息税前收益(亏损)包括成本$13.4与澳大利亚和TH CSAP收购有关的100万美元,主要包括非现金估值调整和一次性成本#美元2.1在澳大利亚收购完成之前,公司在Gazal和PVH Australia的股权投资记录了100万欧元。该等费用包括在本公司各分部内,详情如下:#美元7.9汤米·希尔费格国际(Tommy Hilfiger International)百万美元3.9卡尔文·克莱恩国际(Calvin Klein International)100万美元1.2遗产品牌批发额为100万美元,2.5未分配给任何可报告部门的公司费用为100万美元。有关进一步讨论,请参阅附注4,“收购和资产剥离”。
(14) 收入截至2019年11月3日的39周的息税前包括成本$102.9与Calvin Klein重组相关的费用为100万美元,主要包括租赁资产减值、合同终止和其他成本以及遣散费。该等费用包括在本公司各分部内,详情如下:#美元66.0北美卡尔文·克莱恩(Calvin Klein)100万美元,36.9加尔文·克莱恩国际公司的100万美元。有关租赁资产减值的进一步讨论,请参阅附注12,“公允价值计量”。
(15) 截至2019年11月3日的13周息税前收益包括成本$3.5与卡尔文·克莱恩重组有关的百万美元,主要包括遣散费、合同终止和其他费用。该等费用包括在本公司各分部内,详情如下:#美元0.9北美卡尔文·克莱恩(Calvin Klein)100万美元,2.6加尔文·克莱恩国际公司的100万美元。
(16) 截至2019年11月3日的39周的息税前收益包括成本$59.8公司在2019年第二季度达成协议,提前终止全球Calvin Klein和Tommy Hilfiger北美袜子和袜子业务的许可证,以便将公司在美国和加拿大的所有品牌的袜子和袜子业务整合到一家新成立的合资企业中,并将国际Calvin Klein袜子和袜子批发业务引入内部。该等费用包括在本公司各分部内,详情如下:#美元7.5汤米·希尔费格北美百万美元25.5北美Calvin Klein的100万美元和26.8加尔文·克莱恩国际公司的100万美元。
(17) 损失未计利息和税项的三十九周结束2019年11月3日包括一项非现金收益$113.1将公司在Gazal和PVH Australia的股权投资计入与澳大利亚收购相关的公允价值。有关进一步讨论,请参阅附注4,“收购和资产剥离”。
(18) 收入截至2019年11月3日的39周的息税前包括成本$54.9与TH美国门店关闭相关的100万美元,主要包括非现金租赁资产减值。有关进一步讨论,请参阅附注12,“公允价值计量”。
部门间交易主要包括将库存主要从Heritage Brands批发部门转移到Heritage Brands零售部门、Tommy Hilfiger北美部门和Calvin Klein北美部门。这些转移是按成本加标准加价百分比记录的。这样的期末库存加价百分比主要在Heritage Brands零售部门、Tommy Hilfiger北美部门和Calvin Klein北美部门被剔除。
20. 担保
该公司已为其在印度的合资企业的部分债务提供担保。截至2020年11月1日,担保的最高金额约为美元。18.7根据当日的有效汇率计算,为100万美元。担保在整个债务期限内有效。对于这一担保义务的责任是不重要的,截至2020年11月1日、2020年2月2日和2019年11月3日.
本公司已向一家金融机构担保代表本公司向房东支付的日本商店保证金的偿还。截至2020年11月1日,担保金额约为美元。5.5根据当天的有效汇率计算,为100万美元。本公司有权向业主寻求全额追索。这些担保将在2022年至2025年之间到期。截至2020年11月1日、2020年2月2日和2019年11月3日,对这些担保义务的责任是非实质性的。.
本公司已代表某些其他方担保支付金额,这些金额中没有一项是个别或整体的重大金额。
21. 近期会计指引
最近采用的会计准则
2016年6月,FASB发布了会计指引的更新版本,引入了一种新的减值模型,用于衡量以摊余成本衡量的某些金融资产的信贷损失,包括贸易和其他应收账款。此次更新要求实体使用前瞻性预期损失减值模型记录信贷损失准备,该模型考虑了历史经验、当前状况以及影响可收回的合理和可支持的预测,而不是现有指导要求的已发生损失模型。该公司在2020年第一季度采用了修正的追溯法进行了更新,结果进行了累积效应调整,使期初留存收益减少了#美元。1.0
百万美元,抵消了其他资产的减少。除此之外,该准则的采用不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。
美国财务会计准则委员会(FASB)于2017年1月发布了会计指引的更新版本,以简化商誉减值测试。此次更新取消了计算商誉隐含公允价值以衡量商誉减值测试第二步下的商誉减值费用(如果有的话)的要求。根据最新规定,商誉减值费用将根据报告单位的账面价值超过其公允价值的金额来衡量。确认的减值费用(如果有的话)不应超过分配给该报告单位的商誉总额。本公司于2020年第一季度采用前瞻性方法进行更新,并根据更新后的指引进行年度和中期商誉减值评估。请参阅附注7,“商誉和其他无形资产”以作进一步讨论。
截至2020年11月1日发布但未采用的会计准则
美国财务会计准则委员会(FASB)于2019年12月发布了会计准则更新,通过消除现有准则的某些例外情况,并澄清和修改某些准则,以减少实践中的多样性,从而简化所得税的会计处理。这一更新消除了与期间内税收分配方法、中期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债有关的指导意见的某些例外情况。此次更新还简化了特许经营税的会计核算,并颁布了税法或税率的变化,并澄清了导致商誉计税基础上升的交易的会计处理。此次更新将于2021年第一季度对该公司生效,并允许提前采用。更新中的大多数修正案要求采用前瞻性方法,而其他修正案必须采用修改后的追溯法或追溯法。这一更新的采用预计不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。
美国财务会计准则委员会(FASB)于2020年3月发布了一份最新版本,提供临时可选指导,旨在减轻参考汇率改革的潜在会计负担。更新中的修订提供了可选的权宜之计和例外,用于将美国普遍接受的会计原则应用于合同修改、对冲关系和其他交易,这些交易受到预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率(Libor)转向替代参考利率的影响,如果满足某些标准的话。修正案自发布之日起生效,并可在2022年12月31日之前前瞻性实施。该公司目前正在评估这一最新情况,以确定采用这一措施对公司合并财务报表的影响。
22. 其他评论
本公司产成品库存供应商之一无锡金茂外贸有限公司(“无锡”)拥有一家全资子公司,本公司于2016年与其订立贷款协议。根据协议,无锡的子公司借入本金1美元。13.8100万美元,用于开发和运营一家面料厂。本金从2018年3月31日至2026年9月30日每半年支付一次。这笔贷款的未偿还本金余额按(I)利率计息。4.50截至贷款截止日期六周年为止的年利率和(Ii)伦敦银行同业拆借利率(Libor)加4.00此后的百分比。公司收到本金付款#美元。0.8百万和$0.4分别在截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周内达到100万。包括应计利息在内的未偿余额为#美元。12.5百万,$13.4百万和$13.2分别于2020年11月1日、2020年2月2日及2019年11月3日止,并计入本公司综合资产负债表的其他资产(流动及非流动)。
该公司将受汇率波动影响的仓储和分销费用作为SG&A费用的一个组成部分记录在其综合营业报表中。在截至2020年11月1日的13周和39周内发生的仓储和配送费用总计为$90.2百万和$248.3分别为100万美元,并包括#美元的成本。6.8在截至2020年11月1日的39周内,由于公司在北美的仓库和分销网络内的整合,本公司的总收益为670亿美元,这与本公司在北美的仓库和分销网络的整合有关。截至2019年11月3日的13周和39周内发生的仓储和配送费用总计为$91.0百万和$250.3分别为100万美元。
该公司面临的信用损失主要来自其客户和被许可人的贸易应收账款。该公司将信贷损失准备金记录为其贸易应收账款的减少额,该金额是该公司预计不会收回的。信贷损失拨备是通过对应收账款账龄的分析和基于历史趋势的可收回性评估、公司客户和被许可人的财务状况(包括任何已知或预期的破产)、对当前经济状况的评估以及公司对未来状况的预期来确定的。一旦收款努力耗尽,且第三方确认余额不可收回,本公司将注销无法收回的应收账款。截至2020年11月1日和2020年2月2日,信用额度
应收贸易账款损失为#美元。76.8百万和$21.1分别为100万美元。美元55.7免税额增加100万美元,主要是因为对某些客户和被许可方账户余额进行了评估,以应对其财务状况的变化和/或其信用方面的事态发展,包括新冠肺炎疫情的不利影响.
项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
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我们将我们的报告部门合并为三个主要业务:(I)Tommy Hilfiger,它由我们在以下公司运营的业务组成:(I)Tommy Hilfiger汤米·希尔菲格商标;(Ii)Calvin Klein,由我们在我们的卡尔文·克莱因商标;以及(Iii)遗产品牌,由我们在我们的范豪森,伊佐德,箭,华纳百货,奥尔加, True&Co.和杰弗里·比内商标、斯皮多我们在2020年4月6日之前在北美和加勒比海地区获得许可的商标,以及其他拥有和许可的商标。对品牌名称的引用汤米·希尔菲格, 卡尔文·克莱因,范豪森,伊佐德,箭,华纳百货,奥尔加, True&Co.和杰弗里·比内对于其他品牌名称,是指由我们拥有或由第三方授权给我们的注册商标和普通法商标,并通过品牌名称的斜体来标识。 |
概述
以下讨论和分析旨在帮助您了解我们、我们的运营和我们的财务业绩。阅读时应与我们的合并财务报表和附注一起阅读,这些附注包括在本报告的前一项中。
我们是世界上最大的全球服装公司之一,2020年3月,我们庆祝了我们作为一家在纽约证券交易所上市的公司成立100周年。我们管理着多元化的品牌组合,包括汤米 希尔费格, 卡尔文·克莱因, 范豪森(Van Heusen)、IZOD、Arrow、华纳(Warner‘s)、奥尔加(Olga)、True&Co.和杰弗里·比内。我们有一个永久的许可证,斯皮多直到2020年4月6日。我们的品牌组合还包括各种其他自有、授权的品牌,在较小程度上还包括自有品牌。
我们的业务战略是定位我们的品牌,以不同的价位和多种分销渠道在全球销售。这使我们能够向广泛的消费者提供产品,同时最大限度地减少我们品牌之间的竞争,并减少我们对任何一个人口群体、产品类别、价位、分销渠道或地区的依赖。我们还授权第三方和合资企业使用我们的商标,用于产品类别和我们认为被许可人的专业知识可以更好地为我们的品牌服务的地区。
2019年我们的收入为99亿美元,其中超过50%来自美国以外的地区。我们的全球生活方式品牌,汤米 希尔费格和卡尔文·克莱因加在一起,创造了我们大约85%的收入。
行动结果
新冠肺炎疫情最新动态
新冠肺炎疫情已经并预计将继续对我们的业务、运营业绩、财务状况和2020年运营现金流产生重大不利影响。
由于疫情的影响,我们几乎所有的零售店在整个第一季度和2020年第二季度都临时关闭了不同的时间段。到2020年6月中旬,我们的大多数零售店已经重新开业,但营业时间和入住率都有所减少。我们在欧洲和北美的零售店继续面临巨大的压力,因为最近那里的新冠肺炎案件有所回升,包括从第三季度末开始一直持续到2020年第四季度的欧洲新的临时门店关闭。11月份,我们在欧洲总共有大约40%的零售店暂时关闭。我们的实体批发客户和许可合作伙伴也因疫情而经历了严重的业务中断,我们的几个北美批发客户申请破产。截至6月中旬,我们的大多数批发客户商店已经在所有地区重新开张了大部分门店。然而,由于今年早些时候他们的门店仍有大量库存,以及流量和消费者需求下降,对这些客户的出货量大幅减少。我们的数字渠道历来只占我们整体业务的较小部分,今年前九个月,我们的传统和纯游戏批发客户以及我们自己在所有品牌业务和地区的直接运营的数字商务业务都经历了强劲的增长,这些有利的趋势一直持续到第四季度。
新冠肺炎疫情也影响了我们的一些供应商,包括第三方制造商、物流提供商和其他供应商。由于我们的一些合作伙伴产能减少,我们将继续监控供应链中的任何潜在延误或中断,并将在必要时实施缓解计划。
在整个疫情期间,我们的首要任务一直是确保我们在世界各地的同事、消费者和我们业务合作伙伴的员工的健康和安全。因此,我们实施了健康和安全措施,以支持我们零售店、写字楼和配送中心的高标准,包括临时关闭、降低入住率、社会距离和消毒措施,以及改变我们商店的试衣间使用。我们已经并预计将在2020年继续承担与这些措施相关的额外成本。
我们从2020年3月开始采取以下行动(其中一些行动仍在继续),以减少我们的运营费用,以应对疫情:(I)减少工资成本,包括临时休假、减少工资和奖励补偿、减少工作时间和冻结招聘,以及利用主要在国际司法管辖区与COVID相关的政府工资补贴计划,(Ii)取消或减少所有可自由支配支出类别的开支,(Iii)通过与房东谈判,为受临时关闭影响的某些门店提供租金减免,以减少租金支出。此外,我们在2020年7月宣布了精简北美业务的计划,以更好地使我们的业务与不断发展的零售格局保持一致,包括(I)在所有三个品牌业务和公司职能的北美办事处裁员约450人,或12%,预计每年可节省约8000万美元的成本;(Ii)到2021年年中退出我们的Heritage Brands零售业务。
我们还采取行动保持流动性,增强我们的财务灵活性。请参阅下面标题为“流动性和资本资源”的部分进行进一步讨论。
新冠肺炎疫情的影响导致我们在2020年前九个月的收入和收益出现前所未有的下降,包括主要与商誉有关的9.62亿美元税前非现金减值费用,以及我们的库存和库存相关准备金以及我们的应收账款准备金分别增加6800万美元和5600万美元。虽然疫情影响的持续时间和程度存在重大不确定性,但我们预计2020年第四季度疫情将继续对我们的收入和净收入产生重大负面影响。
运营概述
我们的净销售额来自(I)以拥有和许可的商标向零售商、特许经营商、被许可人和分销商批发分销正装衬衫、领带、运动服装(休闲服装)、牛仔服、表演服装、内衣、内衣、泳装、手袋、配饰、鞋类和其他相关产品,包括通过我们的批发合作伙伴运营的数字商务网站和纯粹的数字商务零售商,以及(Ii)通过(A)约1,810家公司运营的产品销售其中某些产品。汤米 希尔费格, 卡尔文·克莱因和我们的某些传统品牌商标,(B)公司在全球经营的约1,520个店内商店/特许经营地点汤米·希尔菲格和卡尔文·克莱因商标,以及(C)我们在30多个国家和地区的数字商务网站汤米·希尔菲格和卡尔文·克莱因商标和在美国通过我们直接运营的数字商务网站千真万确&公司., 范豪森,IZOD在2020年4月6日之前,斯皮多。我们在2020年7月宣布了一项退出Heritage Brands零售业务的计划,这将导致到2021年年中关闭大约160家公司运营的零售店。此外,我们还从商标使用许可费用中获得版税、广告和其他收入。我们通过我们的运营部门管理我们的业务,这些部门分为六个可报告的部门:(I)汤米·希尔费格北美公司;(Ii)汤米·希尔费格国际公司;(Iii)Calvin Klein北美公司;(Iv)Calvin Klein国际公司;(V)Heritage Brands批发公司;(Vi)Heritage Brands Retail公司。
我们达成了以下交易,这些交易影响了我们的运营结果和各时期的可比性,包括我们对2020年全年的预期与2019年全年相比,这在下面题为“运营结果”的一节中进行了讨论:
•我们于2020年7月14日宣布了精简北美业务的计划,以更好地使我们的业务与不断发展的零售业格局保持一致,其中包括(I)在所有三个品牌业务和公司职能上裁员约450人,或12%(“北美裁员”),预计每年可节省约8000万美元的成本,以及(Ii)到2021年年中退出我们的Heritage Brands零售业务。在截至2020年11月1日的39周内,我们记录的税前成本为6100万美元,包括(I)与北美裁员有关的4000万美元,主要包括遣散费;(Ii)与传统品牌零售业务计划退出相关的2100万美元,包括1000万美元的遣散费、700万美元的非现金资产减值和400万美元的租赁资产加速摊销。我们预计与计划退出我们的Heritage Brands零售业务相关的额外税前成本约为2900万美元,主要包括遣散费、租赁资产的加速摊销和库存降价,其中900万美元预计将在2020年第四季度发生,2000万美元预计将在2021年发生。请参阅本报告第一部分第1项合并财务报表附注中的附注16“退出活动成本”,以供进一步讨论。
•我们在2020年1月9日达成了一项最终协议,将我们的Speedo北美业务出售给Pentland Group PLC(“Pentland”),后者是Speedo的母公司斯皮多并于2020年4月6日以1.69亿美元的净收益完成了对该业务的出售(“Speedo交易”)。交易完成后,我们解除了Speedo北美业务的净资产。2019年第四季度,我们录得与当时悬而未决的Speedo交易相关的税前非现金亏损1.42亿美元,其中包括(I)我们对Speedo商标永久许可权的非现金减损,以及(Ii)将业务账面价值降至估计公允价值的非现金亏损,减去销售成本。交易完成后,我们在2020年第一季度录得额外的税前非现金亏损300万美元,其中包括(I)因重新衡量2019年第四季度录得的亏损而产生的600万美元非现金亏损,主要是由于Speedo北美业务在2020年2月2日之后净资产的变化,部分被(Ii)我们退休计划的300万美元收益所抵消。出售所得款项净额须根据协议条款进行最终营运资金调整,因此,与交易有关的税前非现金亏损可能会在未来一段期间重新计量。请参阅本报告第一部分第1项“合并财务报表附注”中的附注4“收购和资产剥离”,以供进一步讨论。
•我们于2019年7月3日达成协议,提前终止全球Calvin Klein和Tommy Hilfiger北美袜子和袜子业务的许可证(“袜子和袜子交易”),以便将我们在美国和加拿大的所有品牌的袜子和袜子业务整合到一家新成立的合资企业PVH Legears LLC(“PVH Legears”)中,我们在该合资企业中拥有49%的经济权益,并将国际Calvin Klein袜子引入内部。PVH Legears是与我们以前的Heritage Brands袜子和袜子被许可人的全资子公司成立的,自2019年12月以来一直从我们那里获得分销和销售权汤米·希尔费格(Tommy Hilfiger),卡尔文·克莱恩(Calvin Klein),IZOD,范豪森和华纳百货美国和加拿大的袜子和袜子。在截至2019年11月3日的39周内,我们记录了与这些协议相关的税前费用6000万美元。
•我们在2019年第二季度完成了两笔收购。第一笔收购于2019年5月31日完成,收购了我们尚未拥有的Gazal Corporation Limited(“Gazal”)约78%的权益(“澳大利亚收购”)。在交易结束前,我们与Gazal共同拥有并管理着一家合资企业--PVH Brands Australia Pty。有限公司(“PVH Australia”),该公司根据汤米·希尔费格,卡尔文·克莱恩和范豪森品牌,以及其他授权和拥有的品牌。由于此次收购,PVH澳大利亚公司完全处于我们的控制之下,我们现在直接经营这些业务。收购股份的总净购买价为5900万美元,扣除收购的现金,并计入2019年6月剥离给Gazal拥有的一座写字楼和仓库的第三方的收益。第二次是我们于2019年7月1日以7400万美元从我们之前在该市场的被许可人手中收购了Tommy Hilfiger在中亚和东南亚的零售业务(“Tth CSAP收购”),因此我们现在直接在中亚和东南亚市场运营Tommy Hilfiger零售业务。请参阅本报告第一部分第1项“合并财务报表附注”中的附注4“收购和资产剥离”,以供进一步讨论。
关于澳大利亚和TH CSAP收购,我们于2019年录得税前净收益合计8300万美元,包括(I)将我们在Gazal和PVH Australia的现有股权投资按公允价值减记的非现金收益1.13亿美元,但由(Ii)2100万美元的成本部分抵消,主要包括非现金估值调整和我们在澳大利亚收购完成前在Gazal和PVH Australia的股权投资记录的一次性费用,以及(Iii)因重新计量利息支出而记录的900万美元支出。在2019年录得的8300万美元总税前净收益中,9500万美元是在截至2019年11月3日的39周内录得的。在截至2020年11月1日的39周内,我们记录了200万美元的税前支出,这是由于对与澳大利亚收购相关的强制可赎回非控股权益进行重新计量而产生的利息支出。
•我们于2019年5月30日与G-III服装集团有限公司(“G-III”)签订了一项许可协议,用于设计、生产和批发卡尔文·克莱因牛仔裤美国和加拿大的女式牛仔服系列(“G-III许可证”),导致我们直接运营的Calvin Klein北美女式牛仔服批发业务于2019年停止。
•我们关闭了我们的汤米·希尔菲格2019年第一季度在美国的旗舰店和锚店(美国第一家门店关闭)记录的税前成本为5500万美元,主要包括非现金租赁资产减值。有关非现金租赁资产减值的进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项合并财务报表附注中的附注12“公允价值计量”。
•我们于2019年1月10日宣布了与Calvin Klein业务战略变化相关的重组(即Calvin Klein重组)。这些战略变化包括:(I)关闭Calvin Klein 205 W39纽约市品牌(前身为卡尔文·克莱恩收藏),(Ii)关闭纽约麦迪逊大道的旗舰店,(Iii)重组Calvin Klein全球创意和设计团队,以及(Iv)合并男装Calvin Klein运动服和Calvin Klein牛仔裤业务。与此次重组相关的所有成本都在2019年第三季度末发生。我们在2019年记录了与Calvin Klein重组相关的1.03亿美元的税前成本,其中包括因关闭纽约麦迪逊大道旗舰店而产生的3000万美元的非现金租赁资产减值,2600万美元的合同终止和其他成本,2600万美元的遣散费,1300万美元的库存减记和900万美元的其他非现金资产减值。
我们的汤米·希尔费格(Tommy Hilfiger)和卡尔文·克莱恩(Calvin Klein)业务都有大量的国际组成部分,使我们面临重大的外汇风险。我们的Heritage Brands业务也有国际组成部分,但这些组成部分对业务并不重要。我们以当地外币计算的经营结果是按照代表期内的平均汇率换算成美元的。因此,在美元对外币走强时,我们的收入受到不利影响,而在美元对外币走弱时,我们的收入受到有利影响。在我们创收期间,我们的收入同样受到外币兑换的影响。然而,在我们产生亏损的时期,正如目前预计的2020年全年那样,情况正好相反,我们的业绩将受到美元对外国货币走强的有利影响,我们在这些时期产生亏损,而美元对这些货币的疲软将对我们的业绩产生不利影响。我们2019年收入的50%以上是外币兑换。我们目前预计,与2019年相比,外币换算将对我们2020年的收入产生无形的影响。.
这对我们的财务业绩也有交易影响,因为我们的海外子公司通常以美元购买存货。o我们的运营结果是在美元走强时,库存的当地货币价值增加会导致以当地货币计价的货物在出售时成本上升,而在美元疲软时会受到有利影响,因为存货的本币价值下降导致以当地货币计价的货物在售出时成本较低,因此可能会受到不利影响,因为在美元走强时,库存的当地货币价值增加会导致以当地货币计价的商品的成本上升,而在美元走弱的时候,以当地货币计价的商品成本会受到有利的影响。我们使用外币远期外汇合约来对冲与这种交易影响相关的部分风险敞口。这些合同覆盖了我们的海外子公司预计以美元计算的库存采购的至少70%。这些合同一般在相关存货采购前12个月签订。因此,美元波动对这些合同涵盖的库存购买成本的影响可能会在这些合同开始后一年的运营业绩中体现出来,因为这些合同对冲的基础库存已经售出。2018年下半年和2019年美元兑大多数主要货币走强,特别是欧元,预计将在2020年对我们的毛利率产生负面影响。此外,还有与外币汇率波动导致的销售、一般和行政(“SG&A”)费用变化有关的交易影响。我们目前预计,与2019年相比,2020年我们的净收入将受到负面的交易影响。
此外,我们还面临与我们在美国持有的11.25亿欧元优先票据本金总额相关的外币汇率变化的风险。美元兑欧元走强将要求我们使用较少的运营现金流来支付利息和偿还长期债务,而美元兑欧元的疲软将要求我们使用更多的运营现金流来支付利息和偿还长期债务。我们将美国实体PVH Corp.发行的这些优先票据的账面价值指定为我们对某些使用欧元作为其功能货币的外国子公司投资的净投资对冲。因此,每个期末对这些外币借款的重新计量都记录在权益中。
零售可比门店销售额是指我们开业和经营至少12个月的公司经营的零售店的销售额,以及公司经营的数字商务网站对经营相关数字商务网站至少12个月的企业和地区的销售额。年内关闭的零售商店和公司运营的数字商务网站的销售额不包括在零售可比商店销售额的计算中。搬迁、规模大幅改变或长时间关闭的零售店销售额以及本公司运营的数码商务网站发生重大改变的销售额也不计入零售可比商店销售额的计算,直至该等商店或网站已迁至新地点或处于新装修状态(如适用)至少12个月。零售可比门店销售额以当地货币和可比周为基础。由于新冠肺炎疫情导致大量临时门店关闭,截至2020年11月1日的13周和39周内,零售可比门店销售额没有报告,因为我们认为这一指标目前没有意义。
季节性
我们的生意一般都是季节性的。我们的批发业务往往在第一季度和第三季度产生更高水平的销售额,而我们的零售业务往往在第四季度产生更高水平的销售额。特许权使用费、广告和其他收入在一年中的收入趋于平均,尽管第三季度的特许权使用费收入水平往往最高,因为特许经营商在假日销售季节之前的销售额较高。然而,新冠肺炎疫情打破了这些模式。否则,我们预计这种季节性模式总体上会持续下去。营运资金要求全年各不相同,以支持这些季节性模式和业务趋势。
由于上述季节性因素以及新冠肺炎疫情,我们截至2020年11月1日的39周的运营业绩不一定代表整个财年的业绩。
截至2020年11月1日的13周与截至2019年11月3日的13周
总收入
2020年第三季度总收入为21.18亿美元,而去年第三季度为25.88亿美元。收入减少4.7亿美元,降幅为18%,原因是新冠肺炎疫情对我们业务的影响,其中包括以下项目的综合影响:
•总收入减少1.54亿美元,较上年同期减少12%,归因于我们的汤米·希尔费格国际和汤米·希尔费格北美部门,其中包括与外币换算相关的4900万美元的积极影响,或4%。汤米·希尔费格国际分部
收入持平(包括6%的积极外汇影响)。与去年同期相比,该公司在中国的业务继续取得积极的业绩。汤米·希尔费格北美部门的收入下降了37%。
•总收入减少1.79亿美元,比上年同期减少18%,归因于我们的Calvin Klein International和Calvin Klein北美部门,其中包括与外币换算相关的2300万美元的积极影响,或2%。Calvin Klein International部门的收入持平(包括4%的积极外汇影响)。与去年同期相比,该公司在中国的业务继续取得积极的业绩。Calvin Klein北美部门的收入下降了39%。
•总收入减少1.37亿美元,与上年同期相比下降36%,归因于我们的Heritage Brands零售和Heritage Brands批发部门,其中包括2020年4月出售Speedo北美业务导致的7%的下降。
我们在2020年第三季度的收入反映了通过批发分销渠道的收入下降了22%,通过直接面向消费者的零售分销渠道的收入下降了11%,其中包括在所有品牌业务和地区强劲增长的推动下,通过我们直接运营的数字商务业务的销售额增长了70%。
毛利
毛利的计算方法是总收入减去销售成本,毛利率的计算方法是毛利除以总收入。销售成本包括与产品生产和采购相关的成本,如入境运费、采购和接收成本以及检验成本。外币远期外汇合约上确认的销售成本也包括在出售这些远期外汇合约所对冲的基础库存时确认的金额。仓储和配送费用包括在SG&A费用中。我们所有的特许权使用费、广告和其他收入都包括在毛利中,因为与这些收入相关的商品销售成本不包括在内。因此,我们的毛利可能无法与其他实体相比。
2020年第三季度的毛利润为11.01亿美元,占总收入的52.0%,而去年第三季度的毛利润为14.06亿美元,占总收入的54.3%。230个基点的下降主要是由于(I)由于疫情对业务的影响以及计划退出Heritage Brands零售业务,主要是在北美增加了促销销售和库存清算,以及(Ii)美元走强对我们以美元购买库存的国际业务,特别是我们的欧洲业务产生了不利影响,因为库存的当地货币价值增加导致销售商品时以当地货币计算的商品成本上升,但被(Iii)收入组合有利变化的影响部分抵消。由于我们的国际部门收入所占比例较大,通常毛利率较高。
SG&A费用
2020年第三季度SG&A费用为9.87亿美元,占总收入的46.6%,而去年第三季度为11.42亿美元,占总收入的44.1%。这250个基点的增长主要是由于(I)新冠肺炎疫情带来的收入大幅下降导致的开支去杠杆化,(Ii)与传统品牌零售业务计划退出相关的成本,(Iii)与流行病相关的健康和安全措施相关的额外费用,以及(Iv)国际和北美部门收入构成变化的影响,这是因为我们的国际部门收入所占比例更大,而且这些部门的SG&A费用通常占总收入的百分比更高。这些增长被以下因素部分抵消:(I)所有可自由支配支出类别的减少;(Ii)北美裁员带来的成本节约;(Iii)国际司法管辖区与流行病相关的政府工资补贴计划,以及与我们某些房东谈判的租金减免。
非服务养老金和退休后收入
2020年第三季度的非服务相关养老金和退休后收入为400万美元,而上一年第三季度为200万美元。请参阅本报告第一部分第1项“合并财务报表附注”中的附注8“退休和福利计划”,以供进一步讨论。
未合并关联公司净收入中的权益
2020年第三季度,未合并附属公司的净收入股本为400万美元,而上年第三季度为300万美元。这些金额与我们从(I)我们的合资企业的收入(亏损)中所占份额有关。汤米
希尔费格,卡尔文·克莱恩,华纳,奥尔加和斯皮多墨西哥的品牌,(Ii)我们在墨西哥的合资企业汤米·希尔菲格和卡尔文·克莱因印度品牌(我们之前在印度的两家合资企业于2020年第三季度合并),(Iii)我们在印度的合资企业汤米 希尔费格我们在巴西的品牌和(Iv)我们在巴西的PVH Legears合资企业汤米 希尔费格,卡尔文·克莱恩,IZOD,范豪森和华纳百货品牌和其他在美国和加拿大拥有和许可的商标,于2019年12月开始运营。上一年同期还包括我们在卡尔·拉格菲尔德控股公司(Karl Lagerfeld Holding B.V.,简称卡尔·拉格菲尔德)的投资收益中的一部分。有关我们对卡尔·拉格菲尔德的投资的进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项中的“合并财务报表附注”中的附注6“对非合并关联公司的投资”。
我们在合资企业中的投资是按照权益会计法核算的。请参阅下文“流动资金和资本资源”中题为“投资于未合并关联公司”一节以作进一步讨论。
利息支出,净额
利息支出净额从上年第三季度的2800万美元增加至2020年第三季度的3400万美元,主要是由于(I)2020年4月额外发行本金1.75亿欧元、2024年到期的3.5/8%优先票据和2020年7月发行本金5亿美元、2025年到期的4.5/8%优先票据,(Ii)与上年相比,我们的优先无担保信贷安排的利率下降部分抵消了这一影响。利息支出中还包括2020年第三季度和2019年第三季度的净支出分别为100万美元和300万美元,原因是重新计量了与澳大利亚收购相关的强制性可赎回非控股权益。
所得税
2020年第三季度的有效所得税税率为21.6%,而去年第三季度为13.6%。2020年第三季度的有效所得税税率反映了8900万美元税前收入中记录的1900万美元的所得税支出。2019年第三季度的有效所得税税率反映了2.42亿美元税前收入中记录的3300万美元所得税支出。
我们2020年第三季度的有效所得税率与美国法定所得税率相比相对持平,反映了(I)某些离散项目的好处,包括适用的诉讼时效到期对某些不确定税种的负债产生的有利影响,这导致我们的有效所得税率下降27.7%,但被(Ii)2020年第一季度录得的8.79亿美元税前商誉减值费用的影响所抵消,这些费用在税务上大多是不可抵扣的,并计入了我们的年收入中。(Ii)在2020年第一季度录得的8.79亿美元税前商誉减值费用的影响,这些费用在税务上大多是不可抵扣的,并计入了我们的年收入中,这一影响被(Ii)2020年第一季度录得的8.79亿美元税前商誉减值费用所抵消。这导致我们的实际所得税率增加了6.3%,(Iii)对外国公司有形资产超过被视为回报的外国收益征收的税款(称为“GILTI”),以及(Iv)外国和国内税前业绩的组合。(Iii)外国公司超过外国公司有形资产回报的税收(称为“GILTI”),以及(Iv)外国和国内税前业绩的组合。
我们2019年第三季度的有效所得税税率低于美国法定所得税税率,主要是由于(I)某些离散项目的好处,包括适用的诉讼时效到期对不确定税种的某些负债产生的有利影响,导致我们的有效所得税税率下降了13.7%,但被(Ii)GILTI的税收效应部分抵消,这抵消了我们在某些国际司法管辖区提交纳税申报单的整体较低税率的好处。
可赎回的非控股权益
我们在埃塞俄比亚与Arvind Limited有一家合资企业,名为PVH制造私人有限公司(“PVH埃塞俄比亚”),我们拥有该公司75%的股份。我们将PVH埃塞俄比亚的业绩合并到我们的合并财务报表中。埃塞俄比亚PVH成立的目的是运营一家制造工厂,为我们生产主要在美国分销的成品。
在2020年和2019年第三季度,可归因于PVH埃塞俄比亚的可赎回非控股权益(“RNCI”)的净亏损并不重要。请参阅本报告第一部分第1项合并财务报表附注中的附注5“可赎回的非控股权益”以作进一步讨论。
截至2020年11月1日的39周与截至2019年11月3日的39周
总收入
截至2020年11月1日的39周,总收入为50.43亿美元,而去年同期为73.08亿美元。营收减少22.65亿美元,减幅为31%,原因是新冠肺炎疫情对我们业务的影响,其中包括以下项目的综合影响:
•总收入减少8.66亿美元,与上年同期相比减少25%,归因于汤米·希尔费格国际公司和汤米·希尔费格北美部门。汤米·希尔费格国际部门的收入下降了14%。汤米·希尔费格北美部门的收入下降了46%。
•总收入减少8.75亿美元,与上年同期相比减少32%,归因于我们的Calvin Klein International和Calvin Klein北美部门。Calvin Klein国际部门的收入下降了18%。Calvin Klein北美部门的收入下降了48%。
•总收入减少5.25亿美元,与上年同期相比减少45%,归因于我们的Heritage Brands零售和Heritage Brands批发部门,其中包括2020年4月出售Speedo北美业务导致的11%的下降。
截至2020年11月1日的39周,我们的收入反映出通过批发分销渠道的收入下降了34%,通过直接面向消费者的零售分销渠道的收入下降了27%,其中包括在所有品牌业务和地区强劲增长的推动下,通过我们直接运营的数字商务业务的销售额增长了70%。
在2020年剩余时间内,新冠肺炎疫情对我们的业务以及我们的被许可人和其他业务合作伙伴的业务的影响存在重大不确定性。我们目前预计,与2019年相比,2020年全年的收入将大幅下降,包括截至2020年11月1日的39周收入下降31%,2020年第四季度收入预计下降约20%,这主要是由于疫情对我们的业务造成的持续负面影响。2020年第四季度的收入下降包括最近欧洲和北美新冠肺炎案件卷土重来的预计影响,其程度和严重程度尚不确定。2020年全年的收入下降还包括预计减少约2亿美元,这是由于(I)于2020年4月6日完成的Speedo交易和于2019年开始的G-III许可证导致的减少,但被(Ii)于2019年第二季度完成的澳大利亚和TH CSAP收购产生的收入增加部分抵消。
毛利
截至2020年11月1日的39周,毛利润为26.51亿美元,占总收入的52.6%,而去年同期为39.9亿美元,占总收入的54.6%。下降200个基点的主要原因是(I)新冠肺炎疫情对我们的业务造成的影响导致促销销售和库存清算增加,以及(Ii)美元走强对我们以美元购买库存的国际业务,特别是我们的欧洲业务产生不利影响,因为库存的当地货币价值增加导致销售商品时以当地货币计算的商品成本上升,但被(Iii)我们国际和北美部门收入组合发生有利变化的影响部分抵消,因为我们的国际部门收入所占比例更大,而且总体上是这样
在2020年剩余时间内,新冠肺炎疫情对我们的业务以及我们的被许可人和其他业务合作伙伴的业务的影响存在重大不确定性。我们目前预计,与2019年相比,2020年全年的毛利率将有所下降,预计2020年第四季度的毛利率将相对持平,而2019年第四季度的毛利率为53.7%。预计2020年全年毛利率下降的主要原因是:(I)由于疫情的影响,需要增加促销销售和库存清算,以及(Ii)美元走强对我们以美元购买库存的国际业务,特别是我们的欧洲业务产生不利影响,因为库存的当地货币价值增加,导致销售商品时以当地货币计算的商品成本上升,这部分被(Iii)我们国际和北美部门收入组合的有利变化的影响所抵消,因为我们的国际部门的收入更大。
SG&A费用
截至2020年11月1日的39周内,SG&A费用为28.09亿美元,占总收入的55.7%,而去年同期为34.58亿美元,占总收入的47.3%。基点的显著增长主要是由于(I)新冠肺炎疫情造成的收入大幅下降导致的开支去杠杆化,(Ii)疫情对我们业务的影响导致我们门店资产的税前非现金减值,(Iii)与我们传统品牌零售业务计划退出相关的成本,(Iv)北美裁员的净影响,(V)疫情导致的额外应收账款储备。(Vi)与流行病相关的健康和安全措施相关的额外费用以及(Vii)我们国际和北美部门收入组合变化的影响,因为我们的国际部门收入所占比例较大,通常SG&A费用占总收入的百分比较高。这些增长被以下因素部分抵消:(I)我们在2020年4月实施的成本节约举措导致开支减少,包括临时休假、工资和奖励薪酬削减以及可自由支配支出的减少,(Ii)主要在国际司法管辖区与流行病有关的政府工资补贴计划,以及与我们某些房东谈判的租金减免,以及(Iii)2020年没有发生在截至2019年11月3日的39周内与Calvin Klein重组、袜子和Hosiin重组有关的费用
在2020年剩余时间内,新冠肺炎疫情对我们业务的影响存在重大不确定性,我们的SG&A费用可能会发生重大变化。我们目前预计2020年第四季度的SG&A费用将低于2019年,这主要是由于(I)所有可自由支配支出类别的费用减少,以及(Ii)北美裁员带来的成本节约,但被(Iii)计划退出我们的Heritage Brands零售业务所产生的成本部分抵消。然而,我们预计2020年第四季度我们的SG&A费用占总收入的百分比将比2019年大幅增加,这主要是因为新冠肺炎疫情导致的收入预期下降推动了费用的去杠杆化。
商誉和其他无形资产减值
在截至2020年11月1日的39周内,由于新冠肺炎疫情对我们业务的影响,我们记录了9.33亿美元的非现金减值费用,其中包括8.79亿美元与商誉有关的费用和5400万美元与其他无形资产有关的费用,主要是我们的箭和杰弗里 比内商号。减值源于对我们的商誉和其他无形资产的中期减值评估,由于疫情对我们当前和估计的未来业务业绩和现金流的不利影响,以及我们的普通股价格持续下跌导致我们的市值大幅下降,我们必须在2020年第一季度进行减值评估。请参阅本报告第一部分第1项“合并财务报表附注”中的附注7“商誉和其他无形资产”,以供进一步讨论。
非服务养老金和退休后收入
截至2020年11月1日的39周,非服务相关养老金和退休后收入为800万美元,而上年同期为600万美元。
全年记录的非服务相关养老金和退休后收入(成本)是使用精算估值计算的,该估值纳入了对金融市场、经济和人口状况的假设和估计。估计和实际结果之间的差异导致收益和亏损立即记录在收益中,通常是在今年第四季度,这可能会导致我们的运营业绩出现波动。我们目前预计2020年全年的非服务相关养老金和退休后收入约为1100万美元。然而,我们对2020年非服务相关养老金和退休后收入的预期不包括精算损益的影响。由于最近金融市场的波动,部分原因是新冠肺炎疫情的影响,我们在2020年退休计划中可能记录的精算损益存在很大的不确定性。如果贴现率分别大幅增加或减少,或者如果计划资产的实际回报率和预期回报率存在差异,我们可能会在2020年产生显著的精算收益或亏损。我们2020年的实际非服务相关养老金和退休后收入(成本)可能与我们的预测有很大不同。2019年非服务相关养老金和退休后(成本)为9000万美元,其中包括我们第四季度记录的退休计划精算亏损9800万美元。
债务修改和清偿成本
在截至2019年11月3日的39周内,我们因高级信贷安排的再融资而产生的成本总计500万美元。请参阅下面标题为“流动性和资本资源”的部分进行进一步讨论。
其他非现金损失(收益)
在截至2020年11月1日的39周内,我们记录了与Speedo交易相关的300万美元的非现金损失。请参阅本报告第一部分第1项“合并财务报表附注”中的附注4“收购和资产剥离”,以供进一步讨论。
在截至2019年11月3日的39周内,我们录得1.13亿美元的非现金收益,将我们在Gazal和PVH Australia的股权投资计入与澳大利亚收购相关的公允价值。请参阅本报告第一部分第1项“合并财务报表附注”中的附注4“收购和资产剥离”,以供进一步讨论。
未合并关联公司净收入(亏损)中的权益
在截至2020年11月1日的39周内,未合并附属公司的净(亏损)收入中的股本亏损为1000万美元,而上一年前39周的净(亏损)收入为800万美元。这些金额与我们从(I)我们的合资企业的收入(亏损)中所占份额有关。汤米·希尔费格,卡尔文·克莱恩,华纳,奥尔加和斯皮多墨西哥的品牌,(Ii)我们在墨西哥的合资企业汤米·希尔菲格和卡尔文·克莱因印度品牌(我们之前在印度的两家合资企业于2020年第三季度合并),(Iii)我们在印度的合资企业汤米 希尔费格巴西品牌,(Iv)我们在巴西的PVH Legears合资企业汤米 希尔费格,卡尔文·克莱恩,IZOD,范豪森和华纳百货(V)PVH Australia(在2019年5月31日通过收购澳大利亚收购它之前)以及(Vi)我们在Gazal(在2019年5月31日通过收购澳大利亚收购它之前)和Karl Lagerfeld(在2020年第一季度减值之前)的投资。有关我们对卡尔·拉格菲尔德的投资的进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项中的“合并财务报表附注”中的附注6“对非合并关联公司的投资”。截至2020年11月1日止39周的净(亏损)收入中的权益较上年同期下降,主要是由于(I)我们对Karl Lagerfeld的投资在2020年第一季度因新冠肺炎疫情对其业务的影响而录得1,200万美元的税前非现金减值,(Ii)由于新冠肺炎疫情对我们未合并的关联公司业务的负面影响,我们的投资收入减少,但被(Iii)我们于2020年投资PVH Legear的收入部分抵消。我们在持续合资企业中的投资是按照权益会计方法入账的。在完成对澳大利亚的收购后,我们开始将Gazal和PVH Australia的业务合并到我们的财务报表中。请参阅下文“流动资金和资本资源”中题为“投资于未合并关联公司”一节以作进一步讨论。
利息支出,净额
在截至2020年11月1日的39周内,利息支出净额从上年同期的8500万美元增加至8700万美元,这主要是由于(I)2020年4月额外发行本金1.75亿欧元、2024年到期的3 5/8%优先票据和2020年7月发行本金5亿美元、2025年到期的4 5/8%优先票据,(Ii)与上年同期相比,我们优先无担保信贷安排的利率下降部分抵消了这一影响。在截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周内,利息支出净额分别为200万美元和300万美元,原因是重新计量了与澳大利亚收购相关的强制性可赎回非控股权益。
我们目前预计,与2019年相比,第四季度以及2020年全年的净利息支出将相对持平,这主要是因为:(I)2020年4月额外发行本金1.75亿欧元,2024年到期的优先票据本金为3.5/8%,2020年7月发行本金5亿美元,2025年到期的优先票据本金4 5/8%,主要被(Ii)我们的高级无担保信贷安排的利率比上一年下降以及(Iii)重新计量优先债券的费用预期减少所抵消。
所得税
截至2020年11月1日的39周的有效所得税税率为8.9%,而上年同期为15.1%。截至2020年11月1日的39周的有效所得税税率反映了
税前亏损1.185美元,所得税优惠1.05亿美元。截至2019年11月3日的39周的有效所得税税率反映了5.7亿美元税前收入中记录的8600万美元所得税支出。
截至2020年11月1日的39周,我们的有效所得税优惠税率低于美国法定所得税税率,主要是因为(I)8.79亿美元税前商誉减值费用的影响,这些费用大多是不可抵扣的,并计入了我们的年化有效所得税税率,导致我们的有效所得税税率下降了13.3%,(Ii)GILTI的税收影响,以及(Iii)国外和国内税前结果的组合,部分被(Iv)包括适用的诉讼时效到期对不确定税种的某些负债产生的有利影响,这导致我们的有效所得税税率提高了2.0%。
截至2019年11月3日的39周,我们的有效所得税率低于美国法定所得税率,主要是因为(I)某些离散项目的好处,包括适用的诉讼时效到期对某些不确定税种的负债产生的有利影响,这导致我们的有效所得税率为4.5%,以及(Ii)免税对记录的非现金收益的有利影响,这些收益是为了将我们在Gazal和PVH Australia的现有股权投资按与澳大利亚收购相关的公允价值计入的。部分被(Iii)GILTI的税收效应所抵消,这抵消了我们在某些国际司法管辖区提交纳税申报单的整体税率较低的好处。
美国政府于2020年3月27日颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”),其中包括旨在提供经济救济的各种所得税条款。我们目前预计,由于根据CARE法案推迟缴纳所得税,2020年的现金流将略有好转。在评估递延税项资产的变现能力时,我们还考虑到疫情对我们业务的重大不利影响。根据这项评估,我们决定我们的递延税项资产不需要额外的估值免税额。然而,我们将继续监测对我们实现递延税项资产能力的影响。
我们每年在40多个国际司法管辖区提交所得税申报单。我们的大部分收入都在国际司法管辖区,特别是荷兰和香港,那里的所得税税率,加上对我们某些司法管辖区活动的收入征收的特别税率,都低于美国的法定所得税税率。
由于新冠肺炎疫情对我们的业务和运营结果的影响存在不确定性,我们没有提供2020年第四季度或全年的有效所得税税率的估计。
我们的税率受到许多因素的影响,包括国际和国内税前收益的组合,特定交易和新法规产生的离散事件,以及税务机关的审计和新信息的接收,任何这些因素都可能导致我们改变对不确定税收状况的估计。
RNCI
在截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周内,可归因于RNCI的净亏损微不足道。我们目前预计,2020年全年可归因于RNCI的净亏损将是微不足道的。请参阅本报告第一部分第1项合并财务报表附注中的附注5“可赎回的非控股权益”以作进一步讨论。
流动性和资本资源
流动性更新
2020年,新冠肺炎疫情已经并将继续对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。虽然大流行的影响持续时间和影响程度存在很大不确定性,但我们预计,由于收入和收益的损失,大流行将继续对我们2020年第四季度的运营现金流产生负面影响。鉴于疫情对我们的业务造成了前所未有的影响,我们采取了以下行动来加强我们的财务状况:
•发行本金5亿美元,本金4 5/8%,2025年7月到期的优先债券。
•于2020年6月获豁免我们的高级无抵押信贷安排下的杠杆及利息覆盖比率(简称“2020年6月修正案”)。
•额外发行了1.75亿欧元本金为3.5/8%的优先债券,2024年4月到期。
•于2020年4月签订了一项2.75亿美元的364天循环信贷安排。
•从第二季度开始暂停我们的现金股息。
•继第一季度完成1.11亿美元的回购后,3月中旬暂停了根据股票回购计划进行的股票回购。
•集中管理我们的营运资金,特别关注库存,包括减少和取消库存承诺,将基本库存项目重新部署到随后的季节,合并未来的季节性收款,以及延长与供应商的付款期限。
•将2020年全年的预期资本支出从2019年的3.45亿美元减少到约2亿美元。
截至2020年第三季度,我们手头有15亿美元的现金,我们的各种债务安排下有大约15亿美元的借款能力。我们相信,我们已经采取了适当的行动,以应对与新冠肺炎疫情相关的不确定性,并随着形势的发展,不断重新评估我们支出和现金流产生的方方面面。
现金流汇总
截至2020年11月1日的现金和现金等价物为14.6亿美元,比2020年2月2日的5.03亿美元增加了9.57亿美元。现金和现金等价物的变化包括:(I)根据股票回购计划进行的1.11亿美元普通股回购(2020年剩余时间不再进行回购),(Ii)与Speedo交易有关的1.69亿美元净收益,(Iii)额外发行1.75亿欧元本金为3.5/8%的2024年到期优先债券的净收益1.86亿美元,以及(Iv)发行5亿美元本金为4.5/8%的优先债券的4.94亿美元净收益。2020年全年的现金流将受到各种因素的影响,除了“流动性和资本资源”一节中上面和下面提到的因素。
截至2020年11月1日,国际子公司持有的现金和现金等价物约为8.89亿美元。我们的意图是将我们的所有收益无限期地再投资于美国以外的外国子公司。然而,如果管理层稍后决定将这些收益汇回美国,我们可能需要应计和支付额外的税款,包括任何适用的外国预扣税和美国州所得税。由于与假设计算相关的复杂性,如果这些收入汇回国内,估计可能需要缴纳的税款是不可行的。
运筹学
在截至2020年11月1日的39周内,经营活动提供的现金为4.27亿美元,与上年同期相比相对持平,这是因为经非现金费用调整后的净(亏损)收入的显著下降被我们营运资金的有利变化所抵消,这些变化包括:(I)应收贸易账款的有利变化,这主要是由于我们的批发收入下降,以及(Ii)库存的增加,这主要是由于我们受到新冠肺炎疫情的影响,(Ii)库存,主要是由于我们集中管理库存,包括减少和取消库存。主要是由于延长了供应商付款期限。在截至2020年11月1日的39周内,我们的运营现金流受到大范围临时门店关闭和新冠肺炎疫情其他重大不利影响的重大影响。为了减轻疫情的影响和保持流动性,我们一直并将继续专注于营运资金管理,特别是严格管理库存,包括减少和取消库存承诺,增加促销活动,将基本库存项目重新部署到后续季节,整合未来的季节性收款,以及延长与供应商的付款期限。
供应链金融项目
我们有一个自愿的供应链融资计划(“SCF计划”),该计划为我们的库存供应商提供机会,由供应商和金融机构自行决定将我们应收账款出售给参与的金融机构。SCF计划是通过第三方平台管理的,这些平台允许参与供应商跟踪我们的付款,并将我们的应收账款出售给金融机构。我们不是供应商和金融机构之间协议的一方,供应商出售应收账款的决定与我们没有经济利益。我们的付款义务,包括到期金额和付款条件,不受供应商参与SCF计划的影响。
因此,选择参加SCF计划的供应商的应收账款包括在我们合并资产负债表的应付帐款中,而根据SCF计划支付的款项则反映在经营活动的现金流中。
在我们的合并现金流量表中。SCF计划的第三方管理人告知我们,截至2020年11月1日,供应商已选择向金融机构出售约3.25亿美元的未偿还付款义务,在截至2020年11月1日的39周内,已通过该计划结清了约4.35亿美元。
资本支出
截至2020年11月1日的39周,我们的资本支出为1.59亿美元,而截至2019年11月3日的39周,我们的资本支出为2.33亿美元。我们目前预计2020年全年的资本支出将从2019年的3.45亿美元降至约2亿美元,这是因为我们一直在严格管理我们的支出,以保持流动性,以应对新冠肺炎疫情对我们业务的影响,并仅包括我们零售店的某些最低要求支出和目前正在进行的项目的支出,主要与(I)支持我们在全球的平台和系统多年升级的投资以及(Ii)我们仓库和分销网络的增强有关。
对未合并关联公司的投资
我们在截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周内,分别向我们的PVH Legears合资企业支付了200万美元,以贡献我们在合资企业资金中的份额。这些付款包括在我们各自时期的综合现金流量表中投资活动提供(使用)的现金净值中。我们目前预计在2020年剩余时间内不会再支付任何款项来贡献我们在合资企业融资中所占的份额。
在截至2019年11月3日的39周内,我们从对未合并附属公司的投资中获得了1400万美元的股息。这些红利包括在我们当期综合现金流量表的经营活动提供的净现金中。
Speedo交易
2020年4月6日,我们完成了将Speedo北美业务出售给Pentland的交易,净收益为1.69亿美元。出售所得款项净额须根据协议条款作出最终营运资金调整,因此在未来期间可能会有所改变。请参阅本报告第一部分第1项“合并财务报表附注”中的附注4“收购和资产剥离”,以供进一步讨论。
TH CSAP收购
2019年7月1日,我们以7400万美元完成了对Tommy Hilfiger中亚和东南亚零售业务的收购。请参阅本报告第一部分第1项“合并财务报表附注”中的附注4“收购和资产剥离”,以供进一步讨论。
澳大利亚收购
我们于2019年5月31日完成了对澳大利亚的收购。这笔交易产生了5900万美元的现金净额,包括(I)支付1.18亿美元,扣除700万美元的现金收购,作为此次收购的现金对价;(Ii)出售Gazal拥有的一座办公楼和仓库所得的5900万美元。请参阅本报告第一部分第1项“合并财务报表附注”中的附注4“收购和资产剥离”,以供进一步讨论。
可强制赎回的非控股权益
澳大利亚收购协议规定Gazal和PVH Australia的主要高管可以用他们在Gazal的一部分权益交换我们之前全资拥有的子公司约6%的流通股,该子公司获得了澳大利亚业务的100%所有权权益。我们有义务在收购完成后两年内分两批购买这6%的权益:交易完成一年后购买1-50%的股份,但持有人可以选择将这部分股份的一半推迟到第二批;以及第二批-完成交易两年后的所有剩余股份。关于第一批股票,持有人选择不推迟他们的股份,因此,我们于2020年6月以1700万美元(根据付款日的有效汇率)购买了全部第一批股票。第一批和第二批股票的收购价是基于子公司截至会计年度末的调整后利息、税项、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)减去净债务的倍数,该倍数根据EBITDA与目标相比的水平而变化。第一批股票的1700万美元付款在综合现金流量表中列示如下:(I)1300万美元作为融资现金流量,这是在收购日为第一批股票确认的负债的初始公允价值;(Ii)500万美元,可归因于利息,作为营运现金流量。
截至2020年11月1日,根据当日的有效汇率,强制可赎回非控股权益的负债为2000万美元,与第2批股票相关,并计入我们综合资产负债表的应计费用。请参阅本报告第一部分第1项“合并财务报表附注”中的附注4“收购和资产剥离”,以供进一步讨论。
分红
截至2020年11月1日的39周,普通股股息总计300万美元,而截至2019年11月3日的39周,普通股股息总计1100万美元。
在2020年3月31日支付了每股普通股0.0375美元的股息后,我们暂停了股息,以增加我们的现金状况,并保持财务灵活性,以应对新冠肺炎疫情对我们业务的影响。根据2020年6月修正案的条款,我们不允许在救济期内(定义如下)宣布或支付股息。请参阅下面标题为“2019年高级无担保信贷安排”一节进行进一步讨论。
收购库藏股
自2015年以来,随着时间的推移,我们的董事会已经批准了一项总额为20亿美元的股票回购计划,直至2023年6月3日。董事会可随时修改本计划,包括增加或降低回购限制,或延长、暂停或终止本计划,恕不另行通知。
继第一季度在公开市场交易中以1.11亿美元完成140万股票回购后,我们从2020年3月中旬开始暂停股票回购计划,以增加我们的现金状况,并保持财务灵活性,以应对新冠肺炎疫情对我们业务的影响。根据2020年6月修正案的条款,我们不允许在救济期内进行股票回购。请参阅下面标题为“2019年高级无担保信贷安排”一节进行进一步讨论。现有的股票回购计划仍由董事会授权,在2020年6月修正案的限制失效后,我们可能会恢复股票回购。
根据该计划进行的回购,在使用期间可能会不时通过公开市场购买、加速股票回购计划、私下协商的交易或我们认为合适的其他方式进行。购买是根据各种因素进行的,例如价格、公司要求和整体市场状况、适用的法律要求和限制、我们的内幕交易政策下的交易限制以及其他相关因素。
在截至2019年11月3日的39周内,我们在公开市场交易中根据该计划以2.23亿美元购买了240万股普通股。截至2019年11月3日,合并资产负债表中累计购买了300万美元。截至2020年2月2日,综合资产负债表中累计购买的50万美元是在2020年第一季度支付的。截至2020年11月1日,回购的股票作为库存股持有,授权中的5.73亿美元仍可用于未来的股票回购。
库存股活动还包括主要与限制性股票单位和绩效股票单位的结算一起扣留的股票,以满足预扣税款的要求。
融资安排
我们的资本结构如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 11/1/20 | | 2/2/20 | | 11/3/19 |
短期借款 | $ | 21 | | | $ | 50 | | | $ | 387 | |
| | | | | |
长期债务的当期部分 | 23 | | | 14 | | | 41 | |
融资租赁义务 | 15 | | | 15 | | | 16 | |
长期债务 | 3,464 | | | 2,694 | | | 2,738 | |
股东权益 | 4,676 | | | 5,811 | | | 5,985 | |
短期借款
我们有能力在下文题为“2019年高级无担保信贷安排”一节中讨论的优先无担保信贷安排下提取循环借款。截至2020年11月1日,我们在这些安排下没有未偿还的借款。在截至2020年11月1日的39周内,这些安排下暂时未偿还的循环借款最高金额为7.46亿美元。
我们也有能力在我们的364天无担保循环信贷安排下提取循环借款,这将在下文题为“2020无担保循环信贷安排”一节中讨论。截至2020年11月1日的39周内,我们在这一安排下没有未偿还的借款。
此外,我们有能力通过短期信贷额度、透支贷款和以各种外币计价的短期循环信贷贷款。根据2020年11月1日生效的汇率,这些贷款提供了高达2.36亿美元的借款,主要用于满足营运资金需求。截至2020年11月1日,我们在这些设施下的未偿还资金为2100万美元。截至2020年11月1日的拆借资金加权平均利率为1.23%。在截至2020年11月1日的39周内,这些安排下的未偿还借款最高金额为9700万美元。
商业票据
我们有能力不时发行到期日不等但不超过397天的无担保商业票据,主要是为了满足营运资金需求。截至2020年11月1日,我们在商业票据计划下没有未偿还的借款。在截至2020年11月1日的39周内,该计划下暂时未偿还的借款最高金额为1.65亿美元。
商业票据计划允许最高6.75亿美元的借款,前提是我们在2019年贷款(定义如下)中包括的以美元计价的循环信贷安排下有借款能力。因此,在任何时候,(I)商业票据计划下的未偿还借款和(Ii)以美元计价的循环信贷安排下未偿还的循环借款的总额在任何时候都不能超过6.75亿美元。在截至2020年11月1日的39周内,商业票据计划和循环信贷安排的美元计价部分下暂时未偿还的借款总额最高为6.6亿美元。
2020无担保循环信贷安排
2020年4月8日,我们签订了一项为期364天、价值2.75亿美元的无担保循环信贷安排(“2020安排”)。在满足某些惯例条件的情况下,我们可能会将2020年融资机制下的承诺总额增加不超过1亿美元。2020年的设施将于2021年4月7日到期。我们支付了200万美元的债务发行成本,与2020年的安排相关。
目前,我们在2020融资机制下的义务是无担保的,我们的任何子公司都不提供担保。然而,在特定信用评级下降发生后120天内(如2020条款所述),(I)我们必须使我们的每一家全资美国子公司(受某些惯例例外情况的约束)成为2020条款的担保人,以及(Ii)我们和每一子公司担保人将被要求对我们各自的几乎所有资产授予以抵押品代理人为受益人的留置权(除惯例例外条款外),并且(Ii)我们和每个子公司担保人将被要求对我们各自的几乎所有资产授予以抵押品代理人为受益人的留置权(除非符合惯例例外)。
2020年贷款机制下的未偿还借款可以在任何时候预先支付,而不会受到惩罚(惯例违约成本除外)。2020贷款额度的利息等于适用保证金加(A)基本利率,该基准利率参考(I)最优惠利率、(Ii)美国联邦基金实际利率加1.00%的二分之一和(Iii)一个月准备金调整后的欧洲货币利率加1.00%或(B)调整后的欧洲货币利率(按2020贷款额度规定的方式计算)中的较大者而确定,利率等于适用保证金加(B)调整后的欧洲货币利率(以较大者为准)(I)最优惠利率、(Ii)美国联邦基金实际利率加1.00%的1个月储备金调整后的欧洲货币利率或(B)调整后的欧洲货币利率。
截至2020年11月1日,调整后的欧洲货币利率贷款的当前适用保证金为2.250%,基准利率贷款的当前适用保证金为1.250%。在标准普尔和穆迪发出改变我们公共债务评级的通知之日后,适用的借款保证金将根据我们的公共债务评级进行调整。
在截至2020年11月1日的39周内,我们在2020年贷款安排下没有未偿还的借款。
2020年安排要求我们遵守肯定、消极和金融契约,包括最低利息覆盖率和最高净杠杆率,如果2019年安排下的最低利息覆盖率和最高净杠杆率契约被修订,这些条款可能会发生变化。我们于2020年6月对2019年设施进行了修订(简称《2020年6月修正案》)。请参阅下面题为“2019年高级无担保信贷安排”一节进行进一步讨论。
融资租赁负债
在截至2020年11月1日和2019年11月3日的39周内,我们对融资租赁负债的现金支付总额为400万美元。
2016高级担保信贷安排
2016年5月19日,我们对我们的高级担保信贷安排(修订后的“2016安排”)进行了修订。我们于2019年4月29日以新的高级无担保信贷安排取代2016年的安排,详情请参阅下文题为“2019年高级无担保信贷安排”一节。截至更换之日,2016年的安排包括23.47亿美元定期贷款A安排和优先担保循环信贷安排,其中包括(1)4.75亿美元计价的循环信贷安排,(2)美元和加元计价的2500万美元循环信贷安排,(3)欧元、英镑、日元和瑞士法郎计价的1.86亿欧元循环信贷安排。
2019年高级无担保信贷安排
我们于2019年4月29日(“截止日期”)订立优先无抵押信贷安排(“2019年安排”),为2016年度贷款再融资,所得款项连同手头现金用于偿还2016年度贷款项下所有未偿还借款,以及相关的债务发行成本。
2019年的贷款包括一笔10.93亿美元的定期贷款A贷款(“美元TLA贷款”),一笔5亿欧元的欧元定期贷款A贷款(“欧元TLA贷款”,以及美元TLA贷款,“TLA贷款”),以及优先无担保循环信贷安排,其中包括(I)6.75亿美元的循环信贷安排;(Ii)在加拿大提供的7000万加元的循环信贷安排。瑞士法郎、澳元和其他商定的外币,以及(Iv)以美元或港元计价的5000万美元循环信贷安排。2019年的设施将于2024年4月29日到期。与我们高级信贷安排的再融资有关,我们支付了1000万美元的债务发行成本(其中300万美元作为债务修改成本支出,700万美元在债务协议期限内摊销),并记录了200万美元的债务清偿成本,以注销之前资本化的债务发行成本。
除了以美元或港元提供的5,000万美元循环信贷安排外,每项优先无抵押循环信贷安排都包括可用于信用证的金额,并有一部分可用于发放Swingline贷款。此类信用证的签发和任何Swingline贷款的发放都会减少适用的循环信贷安排下的可用金额。只要满足某些条件,我们可以增加一个或多个优先无担保定期贷款安排,或增加优先无担保循环信贷安排下的承诺,总额不超过15亿美元。2019年贷款机制下的贷款人不需要就此类额外贷款或增加的承诺做出承诺。
截至2020年11月1日,在TLA安排下,扣除债务发行成本并基于适用的汇率,我们有15.91亿美元的未偿还贷款,优先无担保循环信贷安排下没有未偿还借款,优先无担保循环信贷安排下的未偿还信用证为2400万美元。
TLA贷款的条款要求我们每季度偿还2019年贷款项下的未偿还金额,从截至2019年9月30日的日历季度开始。所要求的还款金额相当于结算日后前八个日历季度结算日未偿还本金的年利率2.50%,之后四个日历季度结算日未偿还本金的年利率5.00%,其余日历季度结算日未偿还本金的年利率7.50%,每种情况下都是等额支付,并须进行某些惯例调整,余额在TLA贷款到期日到期时到期。2019年贷款安排下的未偿还借款可随时预付,无需罚款(惯例违约成本除外)。我们进行的任何自愿还款都会减少未来所需的还款额。
在截至2020年11月1日的39周内,我们在2019年贷款安排下支付了1100万美元的定期贷款,我们预计在2020年全年将强制偿还约1400万美元的长期债务。在截至2019年11月3日的39周内,我们支付了1000万美元的2019年贷款,并偿还了2016年的贷款。
2019年融资机制下以美元计价的借款的利息等于适用保证金加(A)基本利率,参考(I)最优惠利率、(Ii)美国联邦基金实际利率加1.00%的二分之一和(Iii)一个月准备金调整后的欧洲货币利率加1.00%或(B)调整后的欧洲货币利率,以2019年融资机制中规定的方式计算,利率等于适用保证金加(B)调整后的欧洲货币利率,以(I)最优惠利率、(Ii)美国联邦基金实际利率加1.00%中的较大者确定。
2019年贷款中以加元计价的借款的利息等于适用保证金加上(A)加拿大最优惠利率,该利率参考(I)加拿大皇家银行(Royal Bank Of Canada)为确定加拿大借款人的加元贷款利率而设立的参考年利率和(Ii)一个月期限的加元银行承兑汇票的平均年利率,或(B)调整后的欧洲货币利率中的较大者而确定的:(A)加拿大最优惠利率,以(I)加拿大皇家银行(Royal Bank Of Canada)为确定其加拿大借款人的加元贷款利率而设立的参考年利率;(Ii)加元银行承兑一个月期限的加元承兑汇票的年利率的平均值,
2019年融资机制下可用港元借款的利率等于适用保证金加调整后的欧洲货币利率,按2019年融资机制中规定的方式计算。
2019年贷款以美元、加元或港元以外的货币计息,利率等于适用保证金加调整后的欧洲货币汇率,计算方式与2019年贷款中规定的方式相同。
截至2020年11月1日,TLA贷款和每个循环信贷贷款的当前适用保证金,经调整的欧洲货币利率贷款为1.625%,基准利率或加拿大最优惠利率贷款为0.625%,这反映出2020年6月修正案(定义见下文)增加了0.25个百分点。TLA融资和循环信贷融资项下借款的适用保证金可能会根据我们每个会计季度的合规证书和财务报表交付之日之后,根据我们的净杠杆率进行调整,但救济期内(定义见下文)除外,或(Ii)在标准普尔或穆迪发出改变我们公共债务评级的通知之日之后进行调整。(I)在我们的每个会计季度的合规证书和财务报表交付之日之后,根据我们的净杠杆率(定义见下文),或(Ii)在标准普尔或穆迪发出改变我们的公共债务评级的通知之日之后。
我们签订了利率互换协议,旨在将名义上的可变利率债务转换为固定利率债务。根据协议条款,对于未偿还的名义金额,我们将消除一个月期伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)波动的风险,并支付固定利率外加当前适用的保证金。在截至2020年11月1日和/或2019年11月3日的39周内,签订或生效了以下利率互换协议:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | | | | | | | | | |
指定日期 | | 开始日期 | | 初始名义金额 | | 截至2020年11月1日的名义余额 | | 固定费率 | | 到期日 |
2020年3月 | | 2021年2月 | | $ | 50 | | | $ | — | | | 0.562% | | 2023年2月 |
2020年2月 | | 2021年2月 | | 50 | | | — | | | 1.1625% | | 2023年2月 |
2020年2月 | | 2020年2月 | | 50 | | | 50 | | | 1.2575% | | 2023年2月 |
2019年8月 | | 2020年2月 | | 50 | | | 50 | | | 1.1975% | | 2022年2月 |
2019年6月 | | 2020年2月 | | 50 | | | 50 | | | 1.409% | | 2022年2月 |
2019年6月 | | 2019年6月 | | 50 | | | 50 | | | 1.719% | | 2021年7月 |
2019年1月 | | 2020年2月 | | 50 | | | 50 | | | 2.4187% | | 2021年2月 |
2018年11月 | | 2019年2月 | | 139 | | | 127 | | | 2.8645% | | 2021年2月 |
2018年10月 | | 2019年2月 | | 116 | | | 160 | | | 2.9975% | | 2021年2月 |
2018年6月 | | 2018年8月 | | 50 | | | 50 | | | 2.6825% | | 2021年2月 |
2017年6月 | | 2018年2月 | | 306 | | | — | | | 1.566% | | 2020年2月 |
2019年2月开始的未偿还利率掉期的名义金额在掉期协议条款期间根据预先设定的时间表进行调整,以便根据我们对未来债务偿还的预测,我们在美元TLA安排下的未偿还债务预计将始终等于或超过当时未偿还利率掉期的综合名义金额。
我们2019年的设施要求我们遵守惯常的肯定、否定和金融契约,包括最低利息覆盖率和最高净杠杆率。鉴于新冠肺炎疫情对我们的业务造成的干扰,并为了确保财务灵活性,我们在2020年6月对这些设施进行了修改,以提供某些金融契约的临时救济,直到2021年第二季度合规证书交付之日(“宽限期”),除非我们选择提前终止宽限期并满足终止宽限期的条件(“2020年6月修正案”)。2020年6月修正案规定在宽免期内(I)暂停遵守最高净杠杆率至2021年第一季度(包括该季度),(Ii)暂停最低利息覆盖比率至2021年第一季度(包括该季度),(Iii)增加4亿美元的最低流动资金契约,(Iv)增加限制性支付契约,以及(V)对债务和留置权的产生施加更严格的限制。对限制性支付的限制要求我们在救济期内暂停支付普通股的股息,以及根据我们的股票回购计划购买股票。2020年6月的修正案还规定,在救济期内,适用保证金将提高0.25%。此外,根据2020年6月修正案,如果标准普尔和穆迪在救济期内下调了特定的信用评级(如2020年6月修正案所述)。, 在此后120天内,(I)我们必须促使我们的每一家全资美国子公司(符合某些惯例例外情况)成为2019年贷款的担保人,以及(Ii)我们和每一家子公司担保人将被要求对我们各自的几乎所有资产授予以抵押品代理人为受益人的留置权(符合惯例例外情况)。截至2020年11月1日,我们遵守了这些安排下所有适用的金融和非金融契约(经修订)。
根据我们目前的预测,我们预计至少在未来12个月内将遵守2019年融资安排下的财务契约(经修订)。如果新冠肺炎疫情对我们业务的不利影响恶化,我们的收益和运营现金流不能像我们目前估计的那样恢复,就不能保证我们未来能够继续遵守我们的财务契约(经修订)。我们不能保证我们能够以我们可以接受的条件,及时地获得未来的豁免,或者根本不能。如果我们不能在我们的信贷安排下保持合规或获得未来的契约豁免,就不能保证我们能够筹集足够的债务或股本,或剥离资产,以再融资或偿还该等安排。
2023年到期的7 3/4%债券
我们有1亿美元的未偿还债券将于2023年11月15日到期,利息为7.3/4%。这些债券在到期前不能以我们的选择权赎回。
3 5/8%欧元优先债券,2024年到期
我们有5.25亿欧元的未偿还本金,3.5/8%的优先债券将于2024年7月15日到期,其中1.75亿欧元的本金已于2020年4月24日发行。这些票据的利息以欧元支付。我们为额外发行1.75亿欧元纸币支付了300万欧元(根据付款日的有效汇率计算为300万美元)的费用。我们可以在2024年4月15日之前的任何时间赎回部分或全部票据,方法是支付“完整”溢价以及任何应计和未付利息。此外,我们可能会在2024年4月15日或之后赎回部分或全部这些票据,赎回金额为本金外加任何应计和未付利息。
4.5%/8%的优先债券将于2025年到期
我们于2020年7月10日发行了本金5亿美元,本金为4.5/8%的优先债券,2025年7月10日到期。如果标准普尔或穆迪或任何替代评级机构(如管理票据的契约中所界定的)下调分配给票据的信用评级,票据的应付利率可能会调整。我们为发行票据支付了600万美元的费用。我们可以在2025年6月10日之前的任何时间赎回部分或全部票据,方法是支付“完整”溢价以及任何应计和未付利息。此外,我们可能会在2025年6月10日或之后赎回部分或全部这些票据,赎回金额为本金外加任何应计和未付利息。
我们在资产上创建留置权或从事出售/回租交易的能力受到管理票据的契约中所定义的限制。
3 1/8%欧元优先债券,2027年到期
我们有6亿欧元的未偿还本金,3 1/8%的优先债券将于2027年12月15日到期。这些票据的利息以欧元支付。我们可以在2027年9月15日之前的任何时间赎回部分或全部票据,方法是支付“完整”溢价加上任何应计和未支付的利息。此外,我们可能会在2027年9月15日或之后赎回部分或全部这些票据,赎回金额为本金外加任何应计和未付利息。
我们的融资安排包括金融和非金融契约以及惯例违约事件。截至2020年11月1日,我们遵守了我们融资安排下所有适用的金融和非金融契约。
截至2020年11月1日,我们的发行人信用被标准普尔评为BBB-级,展望为负面,我们的公司信用被穆迪评为Baa3级,展望为稳定,我们的商业票据被标准普尔评为A-3级,被穆迪评为P-3级。在评估我们的信用实力时,我们认为标准普尔和穆迪都考虑了我们的资本结构和财务政策、我们的综合资产负债表、我们的历史收购活动和其他财务信息,以及行业和金融信息。我们认为,在评估我们的信用实力时,标准普尔和穆迪都考虑了我们的资本结构和财务政策、我们的综合资产负债表、我们的历史收购活动和其他财务信息,以及行业和
有关2020年剩余时间至2025年的强制性长期债务偿还时间表,请参阅本报告第一部分第1项所列合并财务报表附注中的附注9“债务”。
有关我们债务的进一步讨论,请参阅我们截至2020年2月2日的年度报告Form 10-K第8项中的合并财务报表附注9“债务”。
关键会计政策
我们的合并财务报表基于重要会计政策的选择和应用,这需要管理层做出重大估计和假设。我们的重要会计政策在截至2020年2月2日的年度报告Form 10-K第8项中的附注1“重大会计政策摘要”中概述。
商誉与无限期无形资产减值测试
我们每年评估商誉和其他无限期无形资产的可回收性,在每个会计年度的第三季度初,以及在年度测试之间(如果发生事件或情况变化,表明账面价值更有可能减值)。商誉减值测试在报告单位层面进行。其他无限期无形资产的减值测试是在单个资产层面上进行的。当事件和情况显示资产可能减值时,具有有限寿命的无形资产将在其预计使用年限内摊销,并与其他长期资产一起进行减值测试。无限期无形资产和有限年限无形资产在评估商誉的可回收性之前进行减值测试。
商誉
中期减损测试
我们在2020年第一季度确定,新冠肺炎疫情对我们业务的重大不利影响,包括收入和收益前所未有的下降,以及我们的股价和相关市值的持续下跌,是一个触发事件,需要我们执行量化的中期商誉减值测试。
作为中期测试的结果,我们在2020年第一季度记录了8.79亿美元的非现金减值费用,这些费用计入了我们的综合经营报表中的商誉和其他无形资产减值。与Heritage Brands Wholesale、Calvin Klein Retail North America、Calvin Klein Wholesale North America、Calvin Klein License and Advertising International和Calvin Klein International Reporting单位有关的减损费用在我们的部门入账如下:遗产品牌批发部门1.98亿美元,Calvin Klein北美部门2.87亿美元,Calvin Klein国际部门3.94亿美元。我们的减值评估是根据2020年第一季度采纳的会计准则进行的,该准则简化了商誉减值的测试,本报告第一部分第1项中的合并财务报表附注21“最近的会计准则”中讨论了这一点。
在这些报告单位中,Calvin Klein Wholesale North America、Calvin Klein License and Advertising International和Calvin Klein International被确定为部分受损。截至中期测试日期,分配给这些报告单位的剩余商誉账面价值分别为1.62亿美元、1.43亿美元和3.47亿美元。在中期测试中使用的所有其他假设保持不变的情况下,这些业务的年度收入增长率假设变化100个基点将导致报告单位的估计公允价值分别变化约8000万美元、2000万美元和1.4亿美元。同样,加权平均资本成本变化100个基点将导致报告单位的估计公允价值分别变化约6000万美元、1500万美元和1.25亿美元。虽然这些报告单位在2020年第一季度并未被确定为完全减值,但如果相关业务未能按预期表现,包括如果它们未能在新冠肺炎疫情后按计划恢复,或者如果减值分析中使用的市场因素恶化,包括长期增长率或加权平均资本成本的不利变化,它们未来可能面临进一步减值的风险。
至于我们其他未被确定为减值的报告单位,汤米·希尔费格国际报告单位的估计公允价值比我们中期测试之日的账面价值29.49亿美元高出5%。分配给本报告单位的商誉账面价值为15.58亿美元。在中期测试中使用的所有其他假设保持不变的情况下,汤米·希尔费格国际业务的年收入增长率每增加100个基点,将导致报告单位的估计公允价值变化约3.55亿美元。同样,加权平均资本成本变化100个基点将导致报告单位的估计公允价值变化约3.2亿美元。虽然汤米·希尔费格国际报告部门在2020年第一季度没有被确定为减值,但如果相关业务没有按预期表现,包括如果它未能在新冠肺炎疫情后按计划恢复,或者如果减值分析中使用的市场因素恶化,包括长期增长率或加权平均资本成本的不利变化,它可能面临未来减值的风险。
商誉减值测试报告单位的公允价值采用收益法确定,并采用市场法进行确认。收益法基于每个报告单位的贴现预测未来(无债务)现金流。适用于这些现金流的贴现率是基于每个报告单位的加权平均资本成本,其中考虑了市场参与者的假设。中期测试中使用的估计未来运营现金流按10.0%、10.5%或11.0%的比率折现,具体取决于报告单位,以计入估计未来现金流的相对风险。对于市场法,用于验证收益法的结果,我们同时使用了指导公司和类似的交易方法。指导性公司法分析一组可比上市公司的收入和EBITDA的市场倍数。估值中使用的市盈率为
根据报告单位与选定的指导公司相比的相对优势和劣势。在类似交易法下,估值倍数是利用被视为与报告单位相似的目标公司的实际交易价格、收入和EBITDA数据计算的。我们将报告单位的公允价值归类为第3级公允价值计量,原因是使用了重大不可观察的投入。
年度减损测试
截至2020年第三季度初,我们进行了年度商誉减值测试。对于2020年年度商誉减值测试,我们选择首先评估定性因素,以确定分配商誉的每个报告单位的公允价值是否更有可能低于账面价值。
我们评估了相关事件和情况,包括行业、市场和宏观经济状况,以及公司和报告单位的具体因素。在进行这项评估时,我们考虑了我们在2020年第一季度进行的量化中期商誉减值测试的结果,以及(I)中期测试后加权平均资本成本的有利变化,(Ii)中期测试后我们市值的变化及其对我们报告单位公允价值的隐含影响,以及(Iii) 我们的 最近的财务表现和最新的财务预测,与我们的中期商誉减值测试中使用的预测一致或超过。
经评估该等事件及情况后,吾等确定获分配商誉的各申报单位的公允价值不大可能少于其账面值,并断定无须进行商誉减值量化测试。我们的年度减值测试没有导致商誉减值。新冠肺炎大流行的影响持续时间和影响程度仍存在重大不确定性。如果疫情造成的经济状况没有像管理层目前估计的那样恢复,或者减值分析中使用的市场因素恶化,我们未来可能会产生额外的商誉减值费用。
无限期--活生生的无形资产
中期减损测试
我们还在2020年第一季度确定,新冠肺炎疫情对我们业务的影响是一个触发事件,促使我们需要对无限期无形资产进行中期减值测试。对于汤米·希尔菲格, 卡尔文·克莱因, 范豪森, 华纳百货和奥尔加商标名和重新获得的永久许可权汤米·希尔菲格在印度,我们选择首先评估定性因素,以确定任何资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。对于这些资产,我们的2019年年度无限期无形资产减值测试没有发现减值,这些无限期无形资产的公允价值大大超过了它们的账面价值。截至我们2019年年度测试之日,超额公允价值最少的资产的估计公允价值比其账面价值高出约85%。考虑到这一因素和其他因素,我们定性地确定这些寿命不定的无形资产的公允价值低于其账面价值的可能性不大,并得出结论,2020年第一季度不需要进行量化减值测试。
对于箭和杰弗里·比内考虑到与澳大利亚收购相关的商号和重新获得的永久许可权,我们选择绕过定性评估,直接进行量化减值测试。作为这项量化中期减值测试的结果,我们在2020年第一季度记录了4700万美元的非现金减值费用,以减记这两个商标。这其中包括3600万美元用于减记箭Tradename,截至我们中期测试之日的账面价值为7900万美元,公允价值为4300万美元,减记1200万美元杰弗里·比内Tradename的账面价值为1700万美元,公允价值为500万美元。2020年第一季度录得的4700万美元减值费用计入了我们综合经营报表中的商誉和其他无形资产减值,并分配给了我们的Heritage Brands批发部门。在中期测试中使用的所有其它假设保持不变的情况下,阿罗公司业务的年收入增长率每增加100个基点,将导致该商标的估计公允价值发生变化,约为500万美元。同样,加权平均资本成本变化100个基点将导致该商标的估计公允价值变化约500万美元。如果中期测试中使用的所有其他假设保持不变,杰弗里·比恩业务的年收入增长率或加权平均资本成本变化100个基点,将导致该商标的估计公允价值发生实质性变化。
关于重新获得的与澳大利亚收购相关的永久许可权,我们在2020年第一季度确定其公允价值大大超过其账面价值,因此,该资产没有减值。
公允价值箭和杰弗里·比内商号是使用基于收入的特许权使用费减免方法确定的。在这种方法下,资产的价值是基于假设的成本节约来估算的,这些成本节约是由于不必从另一方获得商标许可而产生的。这些现金流使用折现率折现到现值,折现率将无形资产的相对风险考虑在内。我们对用于估值的现金流进行了贴现。箭和杰弗里·比内商标率为10.0%。我们重新获得的与澳大利亚收购相关的永久许可权的公允价值是使用收益法确定的,该方法估计了直接可归因于主题无形资产的净现金流。这些现金流使用折现率折现到现值,折现率将无形资产的相对风险考虑在内。我们以10.0%的利率对用于评估与澳大利亚收购相关的重新获得的永久许可权的现金流进行了贴现。由于使用了大量不可观察的投入,我们将这些无限期无形资产的公允价值归类为第3级公允价值计量。
年度减损测试
截至2020年第三季度初,我们对无限期无形资产进行了年度减值测试。对于2020年年度无限期无形资产减值测试,我们选择首先评估定性因素,以确定任何资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。
我们评估了相关事件和情况,包括行业、市场和宏观经济状况,以及公司和资产特定因素。在进行这项评估时,我们考虑了2020年第一季度进行的中期减值测试的结果,以及(I)中期测试后加权平均资本成本的有利变化以及(Ii)我们最近的财务表现和更新的财务预测的影响,这些结果与我们中期减值测试中使用的预测一致或超过了这些预测。
经评估该等事件及情况后,吾等认定我们的无限期无形资产的公允价值不太可能少于其账面值,并断定无须进行量化减值测试。我们的年度减值测试中没有对无限期无形资产进行减值。新冠肺炎大流行的影响持续时间和影响程度仍存在重大不确定性。如果疫情造成的经济状况没有像管理层目前估计的那样恢复,或者减值分析中使用的市场因素恶化,我们可能会在未来产生额外的无限期无形资产减值费用。
最近采用的会计准则
从2020年第一季度起,我们采用了与信用损失相关的会计准则,引入了一种新的减值模型,用于计量某些金融资产(包括贸易和其他应收账款)按摊销成本计量的信用损失。本指引要求实体使用前瞻性预期损失减值模型记录信贷损失准备,该模型考虑了影响可收回性的历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测,而不是现有指引所要求的已发生损失模型。我们还采用了与商誉减值相关的会计指引,自2020年第一季度起生效,取消了在第二阶段商誉减值测试中计算商誉隐含公允价值来计量商誉减值费用(如果有的话)的要求。请参阅本报告第一部分第1项“合并财务报表附注”中的附注21,“近期会计准则”,以供进一步讨论。
在截至2020年11月1日的39周内,我们的关键会计政策与截至2020年2月2日的Form 10-K年度报告中描述的政策相比没有重大变化,但上述项目除外。
第3项--关于市场风险的定量和定性披露
截至2020年11月1日,我们持有的金融工具包括现金和现金等价物、短期借款、长期债务、外币远期外汇合约和利率互换协议。本报告第一部分第1项包含的合并财务报表附注中的附注12“公允价值计量”概述了我们的金融工具截至2020年11月1日的公允价值。我们持有的现金和现金等价物受到短期利率的影响,目前短期利率很低。由于我们目前现金和现金等价物的回报率很低,短期利率大幅下降的可能性很低,因此,进一步下降不会对我们的利息收入产生实质性影响。然而,短期利率有可能出现更显著的上调,这可能会对我们的利息收入产生更实质性的影响。考虑到我们在2020年11月1日的现金和现金等价物余额,短期利率变化10个基点对我们的利息收入的影响每年约为150万美元。2019年贷款和2020年贷款的利率等于适用保证金加浮动利率。因此,2019年和2020年的贷款使我们面临利率变化的市场风险。我们已签订利率互换协议,目的是减少利率波动带来的风险。截至2020年11月1日,在考虑到我们在该日期生效的利率互换协议的影响后,我们的长期债务中约有70%是固定利率的,其余的是浮动利率。鉴于我们在2020年11月1日的长期债务状况, 利率变化10个基点对我们的可变利息支出的影响每年约为50万美元。有关我们的信贷安排及利率互换协议的进一步讨论,请参阅本报告第I部分第2项所载管理层讨论及分析部分的“流动资金及资本资源”。
我们的汤米·希尔费格(Tommy Hilfiger)和卡尔文·克莱恩(Calvin Klein)业务都有大量的国际组成部分,使我们面临重大的外汇风险。我们的遗产品牌业务也有国际成分,但这些成分对我们的业务并不重要。2019年,我们99.09亿美元的收入中,超过50%来自美国以外的地区。美元与其他货币之间汇率的变化可能会以两种方式影响我们的财务业绩:换算影响和交易影响。
换算影响是指汇率变化可能对我们的运营结果和财务状况产生的影响。我们境外子公司的本位币一般是适用的当地货币。我们的合并财务报表是以美元列报的。以当地外币计价的业务结果使用代表性期间的平均汇率换算成美元,以当地外币计价的资产和负债按资产负债表日的收盘汇率换算成美元。将境外子公司的资产和负债折算成美元产生的汇兑差额在其他全面收益(亏损)中计入外币折算调整。因此,我们的其他综合收益(亏损)将在美元走强时受到不利影响,特别是对欧元、巴西雷亚尔、日元、韩元、英镑、澳元、加元和人民币的影响,而在美元对这些货币走弱时受到有利影响。在我们创收期间,我们的运营结果将同样受到外币兑换的影响。然而,在我们产生亏损的时期,正如目前预计的2020年全年那样,情况正好相反,我们的业绩将受到美元对外国货币走强的有利影响,我们在这些时期产生亏损,而美元对这些货币的疲软将对我们的业绩产生不利影响。
我们目前预计,与2019年相比,外币换算将对我们2020年的收入产生无形的影响。.
在截至2020年11月1日的39周内,我们在其他全面收益(亏损)中确认了1.16亿美元的有利外币换算调整,这主要是由于美元兑欧元自2020年2月2日以来贬值了6%。我们在其他全面收益(亏损)中记录的外币换算调整受到以欧元计价的大量商誉和其他无形资产的重大影响,截至2020年11月1日,这些资产占我们63亿美元商誉和其他无形资产总额的38%。下面讨论的我们的净投资对冲的公允价值变化部分缓解了这一换算影响。
对于在美国境外运营的服装公司来说,以美元购买商品的交易对财务业绩的影响是常见的,我们的大多数海外业务也是如此。我们的经营结果将在美元走强时受到不利影响,因为库存的当地货币价值增加导致在出售商品时以当地货币计价的商品成本上升,而在美元疲软时期受到有利的影响,因为当商品销售时,库存的本币价值下降导致以当地货币计价的商品成本降低。我们还受到与某些公司间交易和SG&A费用相关的外币汇率变化的影响。我们目前使用并计划继续使用外币远期外汇合约或其他衍生工具,以减轻与这些库存和公司间相关的现金流或市值风险。
交易,但我们无法完全消除这些风险。外币远期外汇合约覆盖了我们海外子公司预计以美元计算的库存购买量的至少70%。
我们目前预计,与2019年相比,2020年我们的净收入将受到负面的交易影响。
鉴于截至2020年11月1日未偿还的外币远期外汇合约,外币兑美元汇率变动10%的影响将导致这些合约的公允价值变化约1亿美元。该等合约公允价值的任何变动将会被相关对冲项目的公允价值变动大幅抵销。
为了减少我们在以欧元计价的外国子公司的投资价值相关的外币汇率变化的部分风险,我们将我们的欧元本金总额11.25亿欧元的优先票据的账面价值指定为我们对我们某些使用欧元作为其功能货币的外国子公司投资的净投资对冲。PVH Corp.是一家总部位于美国的实体,由PVH Corp.发行的优先票据的本金总额为11.25亿欧元,这是我们对某些以欧元为功能货币的外国子公司的投资的净投资对冲。欧元兑美元汇率变化10%的影响将导致净投资对冲的公允价值变化约1.3亿美元。净投资对冲公允价值的任何变化都将被我们在某些欧洲子公司投资价值的变化所抵消。此外,在美元兑欧元走强时,我们将被要求使用较少的运营现金流来支付利息和偿还欧元计价的优先票据的长期债务,而在美元兑欧元疲软的时候,我们将被要求使用更多的运营现金流来支付利息和偿还这些票据的长期债务。
我们的养老金计划的费用和负债的计算中包括各种假设,包括资产回报率、贴现率、死亡率和未来的补偿增加。实际结果可能与这些假设不同,这将需要调整我们的资产负债表,并可能导致我们未来养老金支出的波动。在所有其他假设不变的情况下,假设资产回报率每变化1%,将导致2020年与养老金计划相关的净福利成本约为700万美元。同样,假设贴现率每变化0.25%,将导致2020年净福利成本约为4400万美元。
项目4--控制和程序
截至本报告所述期间结束时,我们在包括首席执行官和首席运营及财务官在内的管理层的监督下,对我们的信息披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估,我们的首席执行官和首席运营和财务官得出结论,截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。披露控制和程序旨在确保我们根据1934年《证券交易法》(经修订)提交或提交的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告,并在适当的情况下积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席运营和财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
在本报告涉及的期间内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。尽管由于新冠肺炎疫情,我们有相当数量的员工在远程工作,但我们的财务报告内部控制没有受到任何实质性影响。我们不断监测和评估疫情对我们内部控制的影响,以最大限度地减少对其设计和运行效率的影响。
我们目前正在进行一项为期多年的重大SAP S/4实施计划,以便在全球范围内升级我们的平台和系统。这项工作将在多年内分阶段实施。2020年第一季度,我们在亚洲和北美成功推出了SAP S/4平台上的全球金融功能。
作为多年实施的结果,我们预计我们的流程和程序会发生某些变化,这反过来可能会导致我们对财务报告的内部控制发生变化。虽然我们预计这一实施将通过自动化某些手动流程并使整个组织的业务流程和报告标准化来加强我们对财务报告的内部控制,但随着受影响领域的流程和程序的发展,我们将继续评估和监控我们对财务报告的内部控制。有关实施新系统和硬件的相关风险的讨论,请参阅风险因素。我们在很大程度上依赖于信息技术。如果我们的计算机系统或我们的业务合作伙伴和服务提供商的系统中断或停止有效运行,或者我们或他们受到数据安全或隐私侵犯,我们的业务和声誉可能会受到不利影响“在第1A项中。在截至2020年2月2日的10-K表格年度报告中的风险因素。
第二部分--其他信息
项目1--法律诉讼
我们是某些诉讼的当事人,根据管理层的判断,这些诉讼部分基于法律顾问的意见,不会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。
项目1A--风险因素
请参阅第1A项。在截至2020年2月2日的财政年度的Form 10-K年度报告中介绍风险因素,描述我们的业务、财务状况和经营结果所面临的某些重大风险和不确定性。截至2020年11月1日,这些风险因素没有发生实质性变化。
项目2--未登记的股权证券销售和收益使用
发行人购买股权证券
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在这段时间里,他的工作就是他的工作,他的工作就是工作。 | (A)购买的股份(或单位)总数(1) | | (B)每股(或单位)平均支付价格(1) | | (C)作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份(或单位)总数(2) | | (D)根据计划或方案可购买的股份(或单位)的最大数量(或近似美元价值)(2) |
2020年8月3日- | | | | | | | |
2020年8月30日 | 1,256 | | | $ | 49.05 | | | — | | | $ | 572,591,498 | |
2020年8月31日- | | | | | | | |
2020年10月4日 | 1,182 | | | 61.22 | | | — | | | 572,591,498 | |
2020年10月5日- | | | | | | | |
2020年11月1日 | 629 | | | 65.41 | | | — | | | 572,591,498 | |
总计 | 3,067 | | | $ | 57.10 | | | — | | | $ | 572,591,498 | |
(1) 我们的股票激励计划使我们有权扣除或扣留,或要求员工汇款给我们,该金额足以满足适用于股票薪酬奖励的任何适用的预扣税金要求。在允许的范围内,员工可以选择通过投标以前拥有的股票或通过让我们扣留公平市值等于可以对交易征收的最低法定预扣税率的股票来满足全部或部分此类扣缴要求。此表包括2020年第三季度因结算限制性股票单位以满足预扣税款要求而预扣的股票。
(2) 自2015年以来,随着时间的推移,我们的董事会已经批准了一项总额为20亿美元的股票回购计划,直至2023年6月3日。董事会可随时修改本计划,包括增加或降低回购限制,或延长、暂停或终止本计划,恕不另行通知。我们从2020年3月中旬开始暂停股票回购计划,以增加我们的现金状况,并保持财务灵活性,以应对新冠肺炎疫情对我们业务的影响。此外,根据2020年6月修正案的条款,在救济期(定义)内不允许回购股票。我们现有的股票回购计划仍由董事会授权,在2020年6月修正案的限制失效后,我们可能会恢复股票回购。
项目6--展品
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本文包括以下展品: |
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3.1 | | 修订和重新发布的PVH公司注册证书(通过引用附件3.1并入我们于2019年6月21日提交的当前8-K表格报告中). |
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3.2 | | 截至2019年6月20日修订的PVH公司章程(通过引用附件3.2并入我们于2019年6月21日提交的当前8-K表格报告中)。 |
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4.1 | | 普通股股票样本(参考我们截至2011年7月31日的10-Q表格季度报告的附件4.1)。 |
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4.2 | | 菲利普斯-范豪森公司(Phillips-Van Heusen Corporation)和纽约银行(Bank Of New York)之间的契约,日期为1993年11月1日,作为受托人(通过参考我们S-3(REG.第33-50751号),1993年10月26日提交);第一补充契约,日期为2002年10月17日的Indenture,日期为1993年11月1日,由菲利普斯-范豪森公司(Phillips-Van Heusen Corporation)和纽约银行(Bank Of New York)作为受托人(通过参考我们截至2002年11月3日的Form 10-Q季度报告中的附件4.15注册成立); 第二补充契约,日期为2002年2月12日的Indenture,日期为1993年11月1日,由菲利普斯-范豪森公司(Phillips-Van Heusen Corporation)和纽约银行(Bank Of New York)作为受托人(通过参考我们2003年2月26日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成); 第三补充契约,日期为2010年5月6日,由菲利普斯-范豪森公司(Phillips-Van Heusen Corporation)和纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon,前身为纽约银行)作为受托人(通过参考我们截至2010年8月1日的Form 10-Q季度报告附件4.16注册成立); 第四次补充契约,日期为2013年2月13日的Indenture,日期为1993年11月1日,由PVH Corp.和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)作为受托人(通过参考我们截至2013年5月5日的Form 10-Q季度报告中的附件4.11合并而成)。 |
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4.3 | | 截至2016年6月20日,美国银行全国协会PVH Corp.作为受托人,Elevon Financial Services Limited英国分行作为付款代理和身份验证代理,Elaton Financial Services Limited作为转让代理和注册人之间的契约(通过引用我们于2016年6月20日提交的当前报告的8-K表格的附件4.1并入其中),该契约的日期为2016年6月20日,由PVH Corp.,U.S.Bank National Association,作为受托人,Elevon Financial Services Limited,作为付款代理和身份验证代理,以及Elaton Financial Services Limited,作为转让代理和注册人。 |
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4.4 | | 截至2017年12月21日,美国银行全国协会PVH Corp.作为受托人,Elevon Financial Services DAC英国分行作为付款代理和身份验证代理,Elaton Financial Services DAC作为转让代理和注册人之间的契约(通过引用我们于2017年12月21日提交的当前报告的8-K表格的附件4.1并入)。 |
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4.5 | | PVH Corp.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过参考我们于2020年7月10日提交的当前8-K表格报告的附件4.1合并)和2025年到期的4 5/8%优先票据表格(通过参考我们于2020年7月10日提交的当前Form 8-K报告的附件4.2和附件A合并),于2020年7月10日签署了日期为2020年7月10日的PVH Corp.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的契约。 |
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4.6 | | PVH Corp.和Barclays Capital Inc.之间的注册权协议,日期为2020年7月10日(通过参考我们于2020年7月10日提交的当前8-K表格报告的附件4.3并入)。 |
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+31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条,对董事长兼首席执行官伊曼纽尔·奇里科(Emanuel Chirico)进行认证。 |
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+31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第302节的规定,对执行副总裁兼首席运营与财务官迈克尔·谢弗(Michael Shaffer)进行认证。 |
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*,+32.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节,“美国法典”第18编第1350节,对董事长兼首席执行官伊曼纽尔·奇里科进行认证。 |
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*,+32.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节,《美国法典》第18编第1350节,对执行副总裁兼首席运营与财务官Michael Shaffer进行认证。 |
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+101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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+101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
| | |
+101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| | |
+101度 | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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+101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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+101英镑 | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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104 | | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
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随函存档或提供的文件。 |
*就1934年《证券交易法》第18条而言,证物32.1和32.2不应被视为已存档,或以其他方式承担该条款的责任。此类证物不应被视为通过引用而并入根据1933年证券法或1934年证券法提交的任何文件中。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
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日期: | 2020年12月10日 | 詹姆斯·W·福尔摩斯 |
| | 詹姆斯·W·福尔摩斯 |
| | 高级副总裁兼财务总监(首席会计官) |