美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
| 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
| 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文件编号:
美国汽车市场公司(Car-Mart,Inc.)
(章程中规定的注册人的确切姓名)
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主识别号码) |
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
| | |
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐ | ||||
非加速文件管理器☐: | 小型报表公司 | 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。*是。
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
每节课的标题 | 杰出的 | |
普通股,每股票面价值0.01美元 | 十一月二十七日, 2020 | |
第一部分财务信息
项目1.财务报表 | 美国汽车市场公司(Car-Mart,Inc.) |
简明综合资产负债表
(未经审计)
(千美元,不包括每股和每股金额)
2020年10月31日 | 2020年4月30日 | |||||||
资产: | ||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | ||||||
应收金融账款应计利息 | ||||||||
金融应收账款净额 | ||||||||
盘存 | ||||||||
预付费用和其他资产 | ||||||||
应收所得税净额 | ||||||||
使用权资产 | ||||||||
商誉 | ||||||||
财产和设备,净额 | ||||||||
总资产 | $ | $ | ||||||
负债、夹层股权和股权: | ||||||||
负债: | ||||||||
应付帐款 | $ | $ | ||||||
应付所得税,净额 | ||||||||
延期付款保障计划收入 | ||||||||
延期服务合同收入 | ||||||||
应计负债 | ||||||||
递延所得税负债净额 | ||||||||
租赁责任 | ||||||||
债务工具 | ||||||||
总负债 | ||||||||
承付款和或有事项(附注J) | ||||||||
夹层股本: | ||||||||
强制赎回优先股 | ||||||||
权益: | ||||||||
优先股,面值$ 每股, 授权股份; 已发行或未偿还 | ||||||||
普通股,面值$ | 每股, 授权股份; 和 分别于2020年10月31日和2020年4月30日发布,其中 和 分别于2020年10月31日和2020年4月30日完成||||||||
额外实收资本 | ||||||||
留存收益 | ||||||||
减去:国库股,按成本价计算, 和 股票分别于2020年10月31日和2020年4月30日 | ( | ) | ( | ) | ||||
股东权益总额 | ||||||||
非控股权益 | ||||||||
总股本 | ||||||||
总负债、夹层股权和股权 | $ | $ |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
三个月的简明经营综合报表。 | 美国汽车市场公司(Car-Mart,Inc.) |
(未经审计)
(千美元,不包括每股和每股金额)
截至10月31日的三个月, | 截至六个月 | |||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
收入: | ||||||||||||||||
销货 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
利息和其他收入 | ||||||||||||||||
总收入 | ||||||||||||||||
成本和费用: | ||||||||||||||||
销售成本 | ||||||||||||||||
销售、一般和行政 | ||||||||||||||||
信贷损失准备金 | ||||||||||||||||
利息支出 | ||||||||||||||||
折旧摊销 | ||||||||||||||||
处置财产和设备的损失(收益) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
总成本和费用 | ||||||||||||||||
税前收入 | ||||||||||||||||
所得税拨备 | ||||||||||||||||
净收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
减去:强制赎回优先股的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
普通股股东应占净收益 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
每股收益: | ||||||||||||||||
基本型 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
稀释 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
计算中使用的加权平均股数: | ||||||||||||||||
基本型 | ||||||||||||||||
稀释 |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
现金流量表简明合并报表。 | 美国汽车市场公司(Car-Mart,Inc.) |
(未经审计)
(单位:千)
截至10月31日的六个月, | ||||||||
经营活动: | 2020 | 2019 | ||||||
净收入 | $ | $ | ||||||
将净收入与经营活动中使用的净现金进行调整: | ||||||||
信贷损失准备金 | ||||||||
支付保障计划索赔损失 | ||||||||
折旧摊销 | ||||||||
债务发行成本摊销 | ||||||||
处置财产和设备的损失(收益) | ( | ) | ||||||
基于股票的薪酬 | ||||||||
递延所得税 | ||||||||
基于股份的薪酬带来的超额税收优惠 | ||||||||
营业资产和负债变动情况: | ||||||||
应收账款融资来源 | ( | ) | ( | ) | ||||
财务应收账款 | ||||||||
应收金融账款应计利息 | ( | ) | ||||||
盘存 | ( | ) | ||||||
预付费用和其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
应付账款和应计负债 | ||||||||
延期付款保障计划收入 | ||||||||
延期服务合同收入 | ||||||||
所得税,净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
经营活动中使用的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
投资活动: | ||||||||
购置房产和设备 | ( | ) | ( | ) | ||||
出售财产和设备所得收益 | ||||||||
投资活动所用现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
融资活动: | ||||||||
股票期权的行使 | ||||||||
普通股发行 | ||||||||
购买普通股 | ( | ) | ( | ) | ||||
股息支付 | ( | ) | ( | ) | ||||
现金透支变动 | ( | ) | ||||||
发债成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
应付票据付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
循环信贷融资收益 | ||||||||
循环信贷安排付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
融资活动提供的现金净额(用于) | ( | ) | ||||||
(减少)现金及现金等价物增加 | ( | ) | ||||||
期初现金和现金等价物 | ||||||||
期末现金和现金等价物 | $ | $ |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
简明权益综合报表: | 美国汽车市场公司(Car-Mart,Inc.) |
(未经审计)
(单位:千)
附加 | 非 | |||||||||||||||||||||||||||
普通股 | 实缴 | 留用 | 财务处 | 控管 | 总计 | |||||||||||||||||||||||
股份 | 金额 | 资本 | 收益 | 股票 | 利息 | 权益 | ||||||||||||||||||||||
2020年4月30日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||
普通股发行 | ||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期权 | ||||||||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||||||||||
附属优先股股息 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
净收入 | - | |||||||||||||||||||||||||||
2020年7月31日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||
普通股发行 | ||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期权 | ||||||||||||||||||||||||||||
购买 国库股 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||||||||||
附属优先股股息 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
净收入 | - | |||||||||||||||||||||||||||
2020年10月31日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ |
附加 | 非 | |||||||||||||||||||||||||||
普通股 | 实缴 | 留用 | 财务处 | 控管 | 总计 | |||||||||||||||||||||||
股份 | 金额 | 资本 | 收益 | 股票 | 利息 | 权益 | ||||||||||||||||||||||
2019年4月30日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||
普通股发行 | ||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期权 | ||||||||||||||||||||||||||||
购买 国库股 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||||||||||
附属优先股股息 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
净收入 | - | |||||||||||||||||||||||||||
2019年7月31日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||
普通股发行 | ||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期权 | ||||||||||||||||||||||||||||
购买 国库股 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||||||||||
附属优先股股息 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
净收入 | - | |||||||||||||||||||||||||||
2019年10月31日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
合并财务报表(未经审计)附注: | 美国汽车市场公司(Car-Mart,Inc.). |
A-组织和业务
美国汽车市场公司是德克萨斯州的一家公司(简称“公司”)。一在美国最大的上市汽车零售商中,有一家专门专注于二手车市场的“综合汽车销售和金融”领域。对该公司的提及通常包括该公司的合并子公司。该公司的运营主要通过其
B-重要会计政策摘要
一般信息
随附的截至以下日期的简明综合资产负债表2020年4月30日,衍生自经审计财务报表及截至以下日期的未经审计中期简明财务报表2020年10月31日和2019,已按照公认会计准则编制中期财务信息,并按照说明形成10-Q和文章10规例S-X.因此,他们确实这样做了。不包括美利坚合众国普遍接受的完整财务报表会计原则所要求的所有信息和脚注。管理层认为,所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已包括在内。该公司的经营业绩三和六截至的月份2020年10月31日是不必然地表明了这样的结果可能预计到年底为止2021年4月30日欲知详情,请参阅公司年报表格中的合并财务报表及其附注10-截至本年度的K2020年4月30日。
巩固原则
简明的合并财务报表包括美国汽车市场公司(Car-Mart,Inc.)及其子公司的账目。所有公司间账户和交易都已取消。
段信息
每一家经销商都是一个运营部门,公司的首席运营决策者定期审查其结果,以便就分配给该部门的资源作出决定,并评估其业绩。个别经销商符合现行会计准则下报告的汇总标准。该公司经营二手车市场的综合汽车销售和金融部门,也被称为综合汽车销售和金融行业。在这个行业中,销售的性质和交易的融资、融资流程、客户类型和用于分销公司产品和服务的方法,包括合同的实际服务以及公司运营所处的监管环境,都具有类似的特征。我们的每一家经销商在性质上都是相似的,只从事二手车的销售和融资。所有的个体经销商都有相似的经营特点。正因为如此,各个经销商都被集中到了
预算的使用
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表,要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露,以及该期间的收入和费用的报告金额,这些估计和假设会对财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及该期间的收入和费用的报告金额产生影响。实际结果可能与这些估计不同。重要的估计包括,但不仅限于,本公司的信贷损失准备金。
风险集中
该公司提供与出售其几乎所有车辆有关的融资。这些销售主要面向居住在阿拉巴马州、阿肯色州、佐治亚州、伊利诺伊州、肯塔基州、密西西比州、密苏里州、俄克拉何马州、田纳西州和德克萨斯州的客户,大约有
自.起2020年10月31日,在此期间,该公司定期在金融机构持有超过联邦政府保险金额的现金。这些现金存放在几家评级较高的银行机构。我们定期监控交易对手的信用风险,并通过限制投资金额来降低风险敞口。一机构。公司的循环信贷安排于#年到期。2022年9月。本公司预期该等信贷安排将于预定到期日或之前续期或再融资。
对派息/股息的限制
本公司的循环信贷安排一般限制本公司向其股东进行分配。信贷安排下的分销限制允许本公司回购本公司的股票,只要:(A)该等回购的总金额2019年9月30日vbl.做不超过$
现金等价物
本公司认为购买的所有高流动性债务工具的原始到期日为三几个月或更短的时间才能成为现金等价物。
财务应收账款、收回和冲销及信贷损失拨备
该公司通过在其经销商处出售二手车而签订分期付款销售合同。这些分期付款销售合同的平均利率约为
当客户处于违约状态时,该帐户被认为是拖欠的一拖欠合同付款一天或更长时间。而公司则是这样做的不正式以非权责发生制状态签订合同,即非实质性的利息金额可能于账户拖欠后计提,直至预留收回或注销清算点,以抵销综合资产负债表上的应计利息。拖欠的合同得到处理,要么由客户使其成为现行合同(大多数情况下就是这种情况),要么在抵押品无法迅速追回的情况下收回或注销车辆。客户付款设置为与他们的发薪日相匹配,
该公司几乎所有的汽车合同都涉及向个人签订的合同,这些个人的信用记录受损或有限,或者债务收入比高于传统贷款人允许的水平。与那些从传统贷款人获得融资能力受限的买家签订的合同,通常会带来更高的拖欠、违约和收回风险,以及比与信用更好的买家签订的合同更高的损失。
公司努力将拖欠率保持在较低水平,不收回车辆。帐目三迟到天数可通过电话联系。每个电话联系人的笔记都以电子方式保存在公司的计算机系统中。该公司还利用短信通知,允许客户选择并接收到期日期的提醒和延迟通知(如果适用)。该公司试图在收回车辆之前友好地解决拖欠款项的问题。如果客户严重拖欠货款,管理层决定及时收取未来货款不很可能,该公司将采取措施收回这辆车。
公司会定期与客户签订合同修改,以延长或修改付款条款。公司只有在相信修改或延长合同会增加公司最终从客户账户上变现的金额,并增加客户有能力偿还车辆合同的可能性时,才会签订合同。在修改时,公司预计将按延迟期间的合同利率收取包括应计利息在内的到期金额。不是的在修改时,除延长额外时间外,还会向客户提供其他优惠。修改是次要的,是为了改变发薪日、小修车辆和其他原因而做出的。对于被收回的车辆,大部分都是由客户自愿退还或交还的。其他收回工作由公司人员或第三-政党收楼代理人。根据收回车辆的状况,要么通过公司经销商以零售方式转售,要么主要通过实物或在线拍卖以批发方式出售现金。
在收回账户的法定通知期到期后,或者当管理层确定及时收取未来付款时,账户将被注销。不很可能是公司无法收回车辆的账户。对于被收回车辆的账户,收回车辆的公允价值作为减去已冲销的应收账款总额计入。截至本季度的2020年10月31日,平均而言,客户数量约为76在注销时逾期的天数。对于后来追回的以前注销的账户,追回的金额计入信贷损失拨备。
该公司将信贷损失拨备维持在其认为足以弥补其目前未偿还融资应收账款收集中剩余合同期限内投资组合固有的估计损失的水平。2020年10月31日,加权平均总合同期限为
估计的准备金金额是该公司预计未来在其应收财务账款剩余合同期限内发生的损失的净冲销金额。这项拨备考虑了过往的信贷损失经验(包括损失的时间和严重程度),并考虑到近期的信贷损失趋势和合约特征(即平均融资金额、损失日期的未偿还月份、投资组合的期限和年龄)、拖欠水平、抵押品价值、经济状况以及承保和催收做法的变化。信贷损失拨备至少每季度由管理层审查一次,任何变化都会反映在当前业务中。信贷损失准备的计算使用以下主要因素:
● | 在特定历史时期内收回或注销的单位数占资助单位总数的百分比 年份至 好多年了。 |
● | 最近一年每单位的平均净收回及撇账损失十八岁按自合同签订之日起的月数划分,并根据预期未来每单位平均净冲销亏损进行调整。关于 |
● | 最后一次收回和注销发生的收回和注销损失相对于销售日期的时间(即收回或注销需要多长时间)十八月份。 |
这一分析产生了一个点估计,然后再加上任何积极或消极的主观因素,包括收回车辆的公平市场价值的波动,以及失业率上升、汽油价格上涨或主要物品价格上涨等宏观经济因素,以得出管理层认为是对投资组合在剩余合同期限内固有损失的合理估计,该损失将在未来通过实际冲销实现。尽管至少在合理的情况下,未来可能发生的事件或情况不鉴于目前预计可能导致实际信贷损失与已记录的信贷损失拨备存在重大差异,本公司认为在确定信贷损失拨备时已适当考虑所有相关因素并作出合理假设。虽然具有挑战性的经济状况可能会对信贷损失产生负面影响,但从历史上看,催收领域内部政策和程序的有效执行以及资金方面的竞争环境对催收结果的影响比宏观经济问题更显著。
在大多数州,该公司向为汽车融资的零售客户提供购买债务取消协议(内部称为支付保护计划或PPP)的选项,作为分期付款销售合同的附加内容。根据合同,本产品有义务取消零售客户按照合同规定将车辆合计,或车辆被盗的任何合同的剩余未偿还本金。该公司定期评估预期亏损,以确保如果预期亏损超过递延付款保护计划的收入,将为这一差额计入额外的负债。不是的这种责任是在以下情况下被要求的:2020年10月31日或2020年4月30日。
盘存
存货由二手车辆组成,在特定识别的基础上按成本或可变现净值中较低者计价。车辆翻新费用作为库存的一个组成部分进行资本化。收回车辆和以旧换新车辆按公允价值记录,接近批发价。二手车的销售成本是使用特定的识别方法确定的。
商誉
商誉反映的是购买价格超过具体确定的购买净资产的公允价值。被视为具有无限期寿命的商誉和无形资产不已摊销,但须于本公司年终进行年度减值测试。减值测试基于报告单位的公允价值与该单位的账面价值的比较。有
财产和设备
财产和设备按成本列报。增建、改建和改进的支出已资本化。维修和维护费用在发生时计入费用。租赁改进将在改进的估计寿命或租赁期中较短的时间内摊销。租赁期包括主要租赁期加上任何合理保证的延期。折旧是使用直线法计算的,一般按以下估计使用年限计算:
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每当发生事件或环境变化表明一项资产的账面价值时,就会审查财产和设备的减值情况。可能不是可以回收的。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的未来未贴现净现金流进行比较来衡量的。如该等资产被视为减值,应确认的减值以减值资产的账面价值超过该等资产的公允价值的金额计量。待处置资产按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者列报。
现金透支
当提交支票以从公司的主要支付银行账户付款时,将自动从当天的现金收款中提取款项,如有必要,将从现金收款中提取一循环信贷安排。任何现金透支余额主要是指截至资产负债表日的未付支票。不但已出示以待付款,扣除运输中的任何押金。任何现金透支余额都反映在公司简明综合资产负债表的应计负债中。
递延销售税
递延销售税是指该公司在阿拉巴马州和德克萨斯州分期付款销售的车辆的销售税义务。根据阿拉巴马州和德克萨斯州的法律,分期付款销售的汽车,相关的销售税是在从客户那里收取款项时支付的,而不是在销售时支付。递延销售税负债反映在公司简明综合资产负债表的应计负债中。
所得税
所得税按负债法核算。根据这一方法,递延所得税资产和负债是根据财务报告和资产负债的税基之间的差异来确定的,并使用预计将在这些差异被收回或结算的年度适用的颁布税率来计量。所得税的季度拨备是根据估计的年度有效税率确定的,该税率基于预期的年度应税收入、法定税率以及公司对不可纳税和不可抵扣的收入和支出项目的最佳估计。实际所得税税率为
偶尔,该公司会接受税务机关的审计。这些审计可能会导致拟议的额外税收评估。该公司相信,其税务状况在所有重要方面都符合适用的税法。然而,税法受到解释的影响,税务机关的解释可能与本公司的解释不同,这可能导致征收额外的税款。
本公司只有在确定相关税务机关比其他税务机关更有可能确认税务头寸的财务报表收益之后,才会确认该税务头寸的财务报表收益。不在审计后维持该职位。对于税收头寸来说,更有可能满足的是-不门槛,财务报表中确认的金额是收益大于50最终与相关税务机关达成和解的可能性为%。该公司将这一方法应用于诉讼时效仍然开放的所有税务头寸。
该公司在美国联邦司法管辖区和各州司法管辖区缴纳所得税。每个司法管辖区内的税收法规以相关税收法律法规的解释为准,需要作出重大判断才能适用。除了少数例外,公司是不是的在财政年度之前,税务机关对美国联邦、州和地方所得税进行审查的时间更长
本公司的政策是在利息支出中确认与未确认税收优惠相关的应计利息,并在运营费用中确认罚金。该公司拥有
收入确认
收入主要来自二手车辆的销售,在大多数情况下包括服务合同和付款保护计划产品、利息收入和应收融资产生的滞纳金。收入是从客户那里收取的税款并汇给政府机构后的净额。车辆销售成本包括公司准备车辆销售所发生的成本,包括许可证和所有权成本、汽油、运输服务和维修费用。
出售二手车的收入在销售合同签署、客户已拥有车辆以及(如果适用)融资已获批准时确认。批发销售汽车的收入在收到收益时确认。销售服务合同的收入在产品的预期使用期限内按比例确认。服务合同收入计入销售额,相关费用计入销售成本。支付保障计划的收入最初是递延的,然后根据“支付保障计划的规则”确认为收入。78’s”在合同有效期内采用利息计算法,以便按照所提供的注销保护金额的比例确认收入。支付保障计划收入计入销售额,相关损失计入发生的销售成本。利息收入在所有活跃的财务应收账款账户上使用简单的有效利息方法确认。活跃账户包括除已结清或注销的账户外的所有账户。
销售包括以下内容:
截至10月31日的三个月, | 截至六个月 | |||||||||||||||
(单位:千) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
二手车 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
批发-第三方 | ||||||||||||||||
服务合同销售 | ||||||||||||||||
支付保障计划收入 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ |
在…2020年10月31日和2019,应收账款超过90逾期天数约为$
每股收益
每股基本收益的计算方法是用普通股股东应占净收益除以该期间已发行普通股的平均数量。稀释每股收益的计算方法是,普通股股东应占净收益除以当期已发行普通股的平均数量加上稀释普通股等价物。每股摊薄收益的计算考虑了普通股等价物的潜在摊薄效应,例如未行使的股票期权和非既得限制性股票,如果行使或转换为普通股,这些股票将分享公司的收益。在计算稀释每股收益时,公司采用库存股方法,不包括反稀释证券。
基于股票的薪酬
本公司根据授予之日在所需服务期内的公允价值,确认为换取股票期权和限制性股票等股权工具奖励而获得的员工服务成本。该公司使用Black-Scholes期权定价模型来确定股票期权奖励的公允价值。“公司”(The Company)可能行使这些奖励时,发行新股或库藏股。Black-Scholes期权定价模型中使用的基于股票的薪酬计划、相关费用和假设在附注I中有更全面的描述。如果奖励包含业绩条件,则只对那些在本期末被认为合理可能满足业绩条件的股票确认费用。该公司在没收发生时对其进行会计处理,并在发生没收的报告期内将其股权奖励产生的任何额外税收优惠或不足记录在其综合经营报表中。该公司记录了大约$的离散所得税优惠。
库存股
库存股可能用于公司基于股票的薪酬计划的发行或用于其他一般公司目的。公司有一个储备金账户:
近期会计公告
有时,财务会计准则委员会或其他标准制定机构会发布新的会计声明,公司将从指定的生效日期起采用这些声明。除非另有讨论,否则本公司相信最近发布的标准的实施不然而有效的意志不一旦采用,将对其合并财务报表产生实质性影响。
本期采用
信用损失。在……里面2016年6月FASB发布了ASU2016-13,金融工具--信贷损失(主题326)。ASU2016-13要求贷款等金融资产在扣除信贷损失准备金后列报,这将成本基础降低到预计在估计寿命内应收取的金额。预期的信贷损失将基于历史经验和当前状况,以及对影响报告金额可收回性的未来状况的预测来衡量。我们的贷款损失拨备计算进行了修改,以符合这些新的要求,并在我们的财政年度开始时采用。2020年5月1日。公司就是这么做的不这对我们的财务报表产生了实质性的影响。
云计算安排。在……里面2018年8月FASB发布了ASU2018-15,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(副主题350-40)。ASU2018-15使云计算安排中的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化要求保持一致。ASU2018-15从以下日期开始的年度报告期有效2019年12月15日及该等年度内的中期报告期。公司就是这么做的不这对我们的财务报表产生了实质性的影响。
在未来期间生效
参考汇率改革。在……里面2020年3月FASB发布了ASU2020-04,参考汇率改革。该公告在有限的一段时间内提供了可选的指导,以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。本指南适用于截止日期的所有实体2020年3月12日穿过2022年12月31日该公司希望利用这一可选的指导意见,但事实并非如此不预计影响将是实质性的。
C-财务应收账款,净额
该公司通过在其经销商处出售二手车而签订分期付款销售合同。这些分期付款销售合同的利率是
应收金融账款的构成如下:
(单位:千) | 2020年10月31日 | 2020年4月30日 | ||||||
合同总金额 | $ | $ | ||||||
减少不劳而获的财务费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
本金余额 | ||||||||
信贷损失拨备减少 | ( | ) | ( | ) | ||||
金融应收账款净额 | $ | $ |
财务应收账款净额变动情况如下:
截至10月31日的六个月, | ||||||||
(单位:千) | 2020 | 2019 | ||||||
期初余额 | $ | $ | ||||||
应收账款融资来源 | ||||||||
财务应收账款 | ( | ) | ( | ) | ||||
信贷损失准备金 | ( | ) | ( | ) | ||||
支付保障计划索赔损失 | ( | ) | ( | ) | ||||
收回和付款保护计划索赔中获得的库存 | ( | ) | ( | ) | ||||
期末余额 | $ | $ |
信贷损失应收账款拨备变动情况如下:
截至六个月 | ||||||||
(单位:千) | 2020 | 2019 | ||||||
期初余额 | $ | $ | ||||||
信贷损失准备金 | ||||||||
冲销,扣除收回的抵押品后的净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
期末余额 | $ | $ |
影响管理层在确定本期信贷损失拨备金额时作出判断的因素如下所述。
减去收回的抵押品后的冲销水平,是决定信贷损失拨备的最重要因素。这是因为,一旦合同违约,客户就会将账户变为当前账户,收回车辆,或者如果抵押品无法追回,账户就会被注销,这是因为一旦合同违约,账户就会被客户收回,车辆就会被收回,或者如果抵押品无法追回,账户就会被注销。净冲销占平均应收账款的百分比降至
收款和欠款水平会对津贴的增加产生重大影响,并经常受到审查。应收账款占平均应收账款的百分比为
除了以上讨论的客观因素外,公司还考虑了失业率上升、汽油价格上涨和主要商品价格上涨等宏观经济因素,以制定合理和有说服力的未来预测。这些经济预测与历史损失信息一起使用,以便估计以下投资组合中固有的损失十二-个月期间,届时公司将恢复历史亏损信息,以估计其金融应收账款剩余合同期限的投资组合中固有的亏损。
在第一本财年第四季度2020,该公司将信贷损失准备金从
宏观经济因素、资金方面的竞争环境,以及更重要的是,适当执行业务政策和程序,对增加拨备的津贴有重大影响。该公司继续将重点放在收藏区内的运营改进上。
金融应收账款信用质量信息如下:
(千美元) | 2020年10月31日 | 2020年4月30日 | 2019年10月31日 | |||||||||||||||||||||
校长 | 百分比: | 校长 | 百分比: | 校长 | 百分比: | |||||||||||||||||||
天平 | 投资组合 | 天平 | 投资组合 | 天平 | 投资组合 | |||||||||||||||||||
电流 | $ | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||
逾期3-29天 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
逾期30-60天 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
逾期61-90天 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
逾期90天以上 | % | % | % | |||||||||||||||||||||
总计 | $ | % | $ | % | $ | % |
帐目一和二由于每个期末的付款日期和星期几不同,因此本分析中的逾期天数被视为当前天数。青少年犯罪可能根据投资组合的平均年龄、日历年内的季节性、一周中的哪一天以及整体经济因素,不同时期的投资组合会有所不同。上述类别与公司用来监控信贷结果的内部运营措施是一致的。该公司确实认为,根据冠状病毒援助、救济和经济安全法案(又称CARE法案)增加的失业救济金有助于改善违约率。
应收金融账款在2020年10月31日按发起财年汇总如下:
(以千计) | ||||||||||||||||||||||||||
创始财政年度 | 在.之前 | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2017 | 总计 | ||||||||||||||||||||
$ | $ |
该公司几乎所有的汽车合同都涉及与信用记录受损或有限,或债务收入比高于传统贷款人允许的个人签订的合同;此类合同通常比与信用更好的买家签订的合同涉及更高的拖欠、违约、收回和损失风险。因此,本公司将本公司融资应收账款固有的风险水平管理为一同质池。本公司监测合同期限、首付款百分比和收款情况,作为信用质量指标。
截至六个月 | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
应收本金占平均应收账款的百分比 | % | % | ||||||
平均首付百分比 | % | % | ||||||
平均原始合同期限(以月为单位) |
2020年10月31日 | 2019年10月31日 | |||||||
投资组合加权平均合同期限,包括修改(以月为单位) |
收款占平均应收账款的百分比减少的主要原因是平均合同期限延长,但部分被拖欠账款收款的改善所抵消。投资组合加权平均合同期限增加的主要原因是平均售价增加,增加了$。
D-财产和设备
财产和设备摘要如下:
(单位:千) | 2020年10月31日 | 2020年4月30日 | ||||||
土地 | $ | $ | ||||||
建筑和改善 | ||||||||
家具、固定装置和设备 | ||||||||
租赁权的改进 | ||||||||
在建 | ||||||||
减去累计折旧和摊销 | ( | ) | ( | ) | ||||
总计 | $ | $ |
电子应计负债
应计负债摘要如下:
(单位:千) | 2020年10月31日 | 2020年4月30日 | ||||||
员工薪酬 | $ | $ | ||||||
递延销售税(见附注B) | ||||||||
购买力平价索赔准备金 | ||||||||
健康保险 | ||||||||
或有对价的公允价值 | ||||||||
其他 | ||||||||
总计 | $ | $ |
F-债务融资
债务安排摘要如下:
(单位:千) | 2020年10月31日 | 2020年4月30日 | ||||||
循环信贷额度 | $ | $ | ||||||
应付票据 | ||||||||
融资租赁 | ||||||||
发债成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
债务工具 | $ | $ |
在……上面2019年9月30日本公司与其子公司科隆尼、阿肯色州Car-Mart(“ACM”)和德克萨斯Car-Mart,Inc.(“Tcm”)签订了第三份经修订和重新签署的贷款和担保协议(“协议”),该协议修订和重述了公司的循环信贷安排。根据该协议,蒙特利尔银行(北卡罗来纳州)取代美国银行(北卡罗来纳州)成为代理、牵头安排行和账簿管理人,富国银行(北卡罗来纳州富国银行)加入贷款方集团。该协议还将该公司的循环信贷融资期限延长至2022年9月30日并将允许借款总额从1美元增加到1美元。
循环信贷主要以财务应收账款和存货为抵押,交叉抵押,并包含本公司的担保。根据循环信贷安排,利息按月支付。信贷安排规定四根据公司上一财季的综合杠杆率确定适用利率的定价等级。信贷安排的现行适用利率一般为伦敦银行同业拆息加码。
该公司在以下地点遵守了公约2020年10月31日。信贷安排下可提取的金额取决于符合条件的融资应收账款和存货。在……上面2020年10月29日,本公司及其贷款人修订了该协议,以扩大本公司中长期融资应收账款在确定借款可获得额方面的资格,并作出其他安排,允许本公司在未经贷款人同意的情况下收购和处置某些资产。基于符合条件的财务应收账款和库存2020年10月31日,该公司还有大约$的额外可用资金
该公司确认了大约$
在.期间第一 六几个月的财政年度2021和财政2020,该公司产生了$
在……上面2015年12月15日,该公司签订了一项协议,购买该物业一其中一家经销商的售价为1美元。
在……上面2018年3月29日该公司签订了一项被归类为融资租赁的租赁。最低租金的现值约为#美元。
G-公允价值计量
下表汇总了本公司财务报表中包含的金融工具的公允价值信息2020年10月31日和2020年4月30日:
2020年10月31日 | 2020年4月30日 | |||||||||||||||
(单位:千) | 账面价值 | 公平 | 携载 | 公平 | ||||||||||||
现金 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
金融应收账款净额 | ||||||||||||||||
应付帐款 | ||||||||||||||||
债务工具 |
因为不是的由于本公司某些金融工具存在市场,公允价值估计是基于对投资者的收益率预期、信用风险和其他风险特征(包括利率和提前还款风险)的判断和估计。这些估计属主观性质,涉及不明朗因素和判断问题,因此不能准确厘定。假设的变化可能会对这些估计产生重大影响。用于估算该公司金融工具公允价值的方法和假设如下:
金融工具 | 估值方法论 |
现金 | 由于金融工具的短期性质,账面值被认为是对公允价值的合理估计。 |
金融应收账款净额 | 本公司估计其应收账款的公允价值为第三-一方购买者可能愿意支付。该公司已经与该公司进行了讨论第三参加过聚会,买卖过投资组合,有过一次第三-党的考评2019年1月这表明了一系列 |
应付帐款 | 鉴于该金融工具的短期性质,账面价值被认为是对公允价值的合理估计。 |
债务工具 | 由于循环信贷安排收取的浮动利率经常重新定价,公允价值接近账面价值。 |
H加权平均流通股
用于计算基本每股收益和稀释后每股收益的普通股加权平均流通股如下:
截至10月31日的三个月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
加权平均流通股-基本 | ||||||||
稀释期权和限制性股票 | ||||||||
加权平均流通股-稀释 | ||||||||
不包括反稀释证券: | ||||||||
选项 | ||||||||
限制性股票 |
基于I-股票的薪酬
公司有基于股票的薪酬计划,可向公司的员工、董事和某些顾问授予不合格股票期权、激励性股票期权和限制性股票。正在使用的基于股票的薪酬计划2020年10月31日修订后的股票期权计划和修订后的股票激励计划。该公司记录了所有计划的基于股票的薪酬支出总额约为$
股票期权
根据股东批准的股票期权计划,即修订和重新签署的股票期权计划,公司拥有未偿还的期权。本公司股东于年月日批准经修订及重订之购股权计划(下称“重订购股权计划”)2015年8月5日,将重新启动的期权计划的期限延长至2025年6月10日并将预留供发行的普通股股数增加至
重述期权计划 | ||||
最低行使价格,以批出当日公平市价的百分比表示 | 100% | |||
未平仓期权的最后到期日 | ||||
2020年10月31日可供授予的股票 |
授予期权的公允价值是根据下表中的假设,使用Black-Scholes期权定价模型在授予日进行估算的。
截至10月31日的六个月, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
预期期限(年) | ||||||||
无风险利率 | % | % | ||||||
波动率 | % | % | ||||||
股息率 |
期权的预期期限基于对历史、实际和未来预期员工锻炼行为的评估。无风险利率以授予日的美国国债利率为基础,到期日大致等于授予日的预期寿命。波动性是基于该公司普通股的历史波动性。该公司拥有不在历史上发放过任何股息不预计在可预见的未来会这样做。
有
股票期权薪酬支出为$
该公司在所示期间行使了以下期权。这些现金收入的影响包括在随附的简明合并现金流量表中的融资活动中。
截至六个月 | ||||||||
(千美元) | 2020 | 2019 | ||||||
行使的期权 | ||||||||
从期权行使中收到的现金 | $ | $ | ||||||
行使期权的内在价值 | $ | $ |
未偿还期权的总内在价值为2020年10月31日和2019是$
股票激励计划
在……上面2015年8月5日,公司股东批准了修订后的《股权激励计划》(以下简称《股权激励计划》),将本公司股权激励计划的期限延长至2025年6月10日在……上面2018年8月29日公司股东批准了重新制定的股票激励计划的修正案,增加了普通股的数量,可能根据重新制定的奖励计划由
有
自.起2020年10月31日,该公司大约有$
有不是的本财年对公司任何未偿还的股票支付奖励的修改2020或在第一 六几个月的财政年度2021.
J-承付款和或有事项
本公司已签订经营租约,租期约为
截至以下日期的经营租赁付款产生的现金流的预计金额和时间2020年10月31日,按截止日期有效的加权平均利率贴现2020年10月31日大约
租赁负债到期日 | ||||
2021年(剩余) | $ | |||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
此后 | $ | |||
未贴现的经营租赁付款总额 | ||||
减去:推定利息 | ( | ) | ||
经营租赁负债现值 | $ |
公司有一份备用信用证,涉及一份总额为$的保险单。
阿肯色州的Car-Mart和殖民地的Do不符合提交合并所得税申报单的从属标准,因此他们分别提交联邦和州所得税申报单。阿肯色州Car-Mart公司通常以该公司认为的公平市价向科隆尼公司出售其融资应收账款,并能够在出售时就已售出应收账款的计税基础与销售价格之间的差额扣税。根据事实和情况,这些类型的交易在《国税法》的规定下是被允许的,正如《财政部条例》所描述的那样。出于财务会计的目的,这些交易在合并中被冲销,并为这一时间差异记录了递延所得税负债。将阿肯色州Car-Mart的金融应收账款出售给殖民地公司为公司的金融应收账款提供了一定的法律保护,主要是因为殖民地公司的某些州分摊特性,还具有降低公司整体有效州所得税税率的效果。这些规定的实际解释在一定程度上是事实和情况问题。本公司相信其符合本条例的重要规定。如果不能满足这些规定,可能导致在出售应收账款时失去税收减免,从而提高公司的整体有效所得税率以及所需缴税的时间。
K-补充现金流信息
补充现金流披露如下:
截至10月31日的六个月, | ||||||||
(千) | 2020 | 2019 | ||||||
补充披露: | ||||||||
已付利息 | $ | $ | ||||||
已缴所得税(已收到退款),净额 | ||||||||
非现金交易: | ||||||||
收回和付款保护计划索赔中获得的库存 | ||||||||
净额结算选择权行使 |
第二项:管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下讨论应与本报告其他部分的公司简明综合财务报表及其附注一并阅读。
前瞻性信息
这份关于Form 10-Q的季度报告包含1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述涉及公司未来的目标、计划和目标,以及公司对未来经营业绩的意图、信念和当前预期,通常可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“预见”和其他类似的词语或短语来识别。这些前瞻性陈述涉及的具体事件包括但不限于:
● |
新的经销商开张; |
● |
新经销商的业绩; |
● |
同一家经销商的收入增长; |
● |
未来收入增长; |
● |
与收入增长相关的应收账款增长; |
● |
毛利率百分比; |
● |
利率; |
● |
未来信用损失; |
● |
公司的收款结果,包括但不限于所得税退税期间的收款; |
● |
季节性; |
● |
遵守税务法规; |
● |
公司的业务和增长战略; |
● |
增长的大部分资金来自利润;以及 |
● |
有充足的流动性来满足其资本需求。 |
这些前瞻性陈述基于公司当前的估计和假设,涉及各种风险和不确定因素。因此,谨提醒您,这些前瞻性陈述不能保证未来的业绩,实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果大不相同。可能导致实际结果与公司预测大不相同的因素包括本报告和公司在截至2020年4月30日的财政年度的Form 10-K年度报告中描述的风险,以及:
● |
新冠肺炎疫情造成的商业和经济中断和不确定性,以及减轻与疫情相关的金融影响和健康风险的努力; |
● |
支持公司业务的信贷安排的可用性; |
● |
公司有效承保和收取合同的能力; |
● |
竞争; |
● |
对现有管理的依赖; |
● |
有能力吸引、培养和留住合格的总经理; |
● |
以顾客负担得起的价格提供优质车辆; |
● |
消费金融法律或法规的变化,包括但不限于联邦和州政府最近颁布或可能颁布的规章制度; |
● |
公司所在市场的总体经济状况,包括但不限于汽油价格、食品杂货价格和就业水平的波动; |
● |
能够跟上影响我们业务的技术进步和客户行为的变化; |
● |
安全漏洞、网络攻击或欺诈活动;以及 |
● |
成功识别、完成和整合新收购的能力。 |
无论是由于新信息、未来事件或其他原因,公司没有义务更新或修改任何前瞻性陈述。告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述,这些陈述只说明了它们作出的日期。
概述
美国汽车市场公司(American‘s Car-Mart,Inc.)是一家最初成立于1981年的德克萨斯州公司(简称“公司”),是美国最大的上市汽车零售商之一,专门专注于二手车市场的“综合汽车销售和金融”领域。该公司的业务主要通过其两个运营子公司进行,即美国汽车市场公司(American‘s Car Mart,Inc.)和阿肯色州的一家公司(“Car-Mart of Arkansas”),以及阿肯色州的一家公司“殖民地汽车金融公司”(Colronial Auto Finance,Inc.)。对本公司的提及包括本公司的合并子公司。该公司主要销售老款二手车,并为几乎所有客户提供融资。由于有限的信用记录或过去的信用问题,该公司的许多客户的财务资源有限,不符合传统融资的条件。截至2020年10月31日,该公司经营着150家经销商,主要分布在美国中南部的小城市。
在过去的十个财年中,该公司的收入每年增长3%至13%(平均为8%)。增长来自于相同经销商收入的增长和新经销商的增加。与2020财年同期相比,2021财年前六个月的收入增长了13.6%,原因是利息收入增长了16.7%,平均零售价格上涨了13.9%,但部分被零售额下降0.3%所抵消。本会计年度的前三个月,由于库存水平下降和客户流量减少,该公司的销售量下降,这两个因素都是由于疫情的经济影响。过去三个月的销售和消费者流量恢复到了更加正常化的速度。
新冠肺炎已经对该公司购买的车辆的供应和价格产生了影响。拍卖和其他批发网点已被关闭,被迫以有限的容量运营,或转变为严格的在线运营。全国范围内的汽车收回量一直处于历史低点,导致汽车供应紧张,特别是在较低价位的汽车。这些活动的时间和持续时间可能会继续影响产品的定价和供应。公司不断审查和调整采购渠道,以获得适当的车辆流量。由于较低成本单位的可用供应减少和需求旺盛,库存采购成本在2021财年前六个月一直居高不下。该公司还能够利用租赁汽车公司最近减少车队的努力,并与这些公司建立供应商关系,使我们能够获得一些较新型号、较低里程的车辆。
该公司的主要关注点是收藏品。在公司办公室的监督参与下,每个经销商都负责自己的收藏品。在过去五个财年中,该公司的信贷损失占销售额的百分比从2020财年的约24.8%到2017财年的28.7%(平均为26.9%)不等。虽然由于收款流程的改进和更高的收回率逐渐抵消了持续的竞争压力,过去三个财年的信贷损失占销售额的比例在每一年都有所改善,但在2020财年第四季度,公司的信用损失结果受到新冠肺炎影响的负面影响,包括公司暂停某些收款活动,如收回努力一段时间,以及公司决定增加疫情导致的信贷损失拨备。该公司在2021年第一季度恢复了正常的运营程序和催收工作,改善了拖欠情况,并使2021财年前6个月的信用损失结果恢复到与上一财年同期相当的水平。然而,随着我们的发展,新冠肺炎及其对客户、收藏品、收回和整体经济环境的潜在影响仍然存在很大的不确定性。
从历史上看,按百分比计算,新的和发展中的经销商的信贷损失往往高于成熟的经销商。通常情况下,这是因为新的和发展中的经销商的管理层在做出信贷决策和收集客户账户方面往往缺乏经验,客户基础也不那么老练。通常情况下,越成熟的经销商拥有更多的回头客,平均而言,回头客的信用风险比不回头客要高。信贷损失还可能受到对二手车融资的竞争以及宏观经济因素的影响,如总体失业率、个人收入水平和总体通胀,特别是在食品杂货和汽油等主要商品方面。然而,负面的宏观经济状况并不总是导致公司更高的信用损失结果,因为公司提供基本的负担得起的交通工具,这对许多客户来说不是一项可自由支配的支出。
为了减少信贷损失、提高收款水平和提高运营效率,该公司继续寻求改进其业务做法,包括更好的承保和更好的收款程序。公司有一个专有的信用评分系统,使公司能够监测合同的质量。公司办公室人员监控专有信用评分,并在评分分布超出规定门槛时与经销商合作。该公司利用信用报告和在车辆上使用GPS装置。此外,公司将重点放在收藏领域;公司的培训部门继续在收藏改进上花费大量的时间和精力。负责收藏品服务的副总裁负责监督收藏品部门,并在一致的基础上提供及时的监督和额外的责任。该公司相信,正确执行其业务做法是其长期信用损失经验的唯一最重要的决定因素。
从历史上看,在过去5个会计年度中,该公司的毛利率占销售额的比例每年都保持在40%至41%左右。该公司的毛利是以购买车辆的成本为基础的,价格较低的车辆通常具有较高的毛利率百分比,而且还受到批发销售占零售销售的百分比的影响,这在很大程度上与以成本价或接近成本价出售的收回车辆有关。2020财年的毛利率百分比从上一财年的41.4%下降到40.5%,而销售前每家零售店的毛利率(美元)增加了172美元,这主要是因为该公司在2020财年平均销售了一款价格更高的汽车。2021年前六个月的毛利率从去年同期的40.6%上升到41.1%,而每零售单位销售的毛利率(美元)增加了734美元,增幅为14.9%,这主要是由于批发利润率的提高和支付保障计划产品费用的减少。尽管有这些改进,但该公司预计,车辆购买成本和销售价格的上涨将在短期内继续对其毛利率百分比构成压力,因为该公司努力使销售价格为我们的客户所能负担。
招聘、培训和留住合格员工对公司的成功至关重要。公司能够增加新的经销商和实施经营计划的程度受到公司拥有的训练有素的管理人员和支持人员数量的限制。过度的营业额,特别是经销商经理级别的营业额,可能会影响公司增加新经销商和满足运营计划的能力。公司增加了招聘、培训和发展人员的资源,特别是针对经销商经理职位的人员。该公司预计将继续投资于其员工队伍的发展。
截至2020年10月31日的三个月与截至2019年10月31日的三个月
整合运营
(营业报表(千美元))
%变化 |
占销售额的百分比 |
|||||||||||||||||||
截至10月31日的三个月, |
2020 v.v. |
三个月 |
||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
收入: |
||||||||||||||||||||
销货 |
$ | 196,684 | $ | 167,743 | 17.3 | % |
100.0 | 100.0 | ||||||||||||
利息收入 |
26,676 | 22,567 | 18.2 | 13.6 | 13.5 | |||||||||||||||
总计 |
223,360 | 190,310 | 17.4 | |||||||||||||||||
成本和费用: |
||||||||||||||||||||
销售成本,不包括如下所示的折旧 |
116,690 | 99,826 | 16.9 | 59.3 | 59.5 | |||||||||||||||
销售、一般和行政 |
32,536 | 28,296 | 15.0 | 16.5 | 16.9 | |||||||||||||||
信贷损失准备金 |
43,862 | 41,177 | 6.5 | 22.3 | 24.5 | |||||||||||||||
利息支出 |
1,658 | 2,081 | (20.3 | ) | 0.8 | 1.2 | ||||||||||||||
折旧摊销 |
928 | 971 | (4.4 | ) | 0.5 | 0.6 | ||||||||||||||
处置财产和设备的损失(收益) |
(64 | ) | 2 | (3300.0 | ) | - | - | |||||||||||||
总计 |
195,610 | 172,353 | 13.5 | |||||||||||||||||
税前收入 |
$ | 27,750 | $ | 17,957 | 14.1 | 10.7 | ||||||||||||||
运营数据: |
||||||||||||||||||||
售出的零售单位 |
14,022 | 13,763 | ||||||||||||||||||
营业中的平均门店 |
150 | 145 | ||||||||||||||||||
每个商店每月的平均销售量 |
31.2 | 31.6 | ||||||||||||||||||
平均零售价格 |
$ | 13,365 | $ | 11,589 | ||||||||||||||||
每零售单位毛利 |
$ | 5,705 | $ | 4,935 | ||||||||||||||||
同一家门店收入变化 |
12.8 | % | 12.2 | % | ||||||||||||||||
期末数据: |
||||||||||||||||||||
商店开门营业 |
150 | 145 | ||||||||||||||||||
逾期30天的帐款 |
2.5 | % | 3.5 | % |
截至2020年10月31日的三个月,与上一财年同期相比,收入增加了约3310万美元,增幅为17.4%。增长的原因是本季度和上一财季都运营了整整三个月的经销商的收入增长(2440万美元),以及上一年季度之后开设的经销商的收入(880万美元),部分被截至2019年10月31日的季度或之后关闭的经销商的收入损失(11.3万美元)所抵消。收入增长主要是由于经销商在截至2019年10月31日的季度期间或之后关闭的收入的损失(11.3万美元)。收入增长主要是因为在截至2019年10月31日的季度期间或之后关闭的经销商的收入损失(11.3万美元)。以及零售额增长1.9%。在截至2020年10月31日的三个月里,利息收入比上一财年同期增加了大约410万美元,这是因为平均财务应收账款增加了9280万美元。
在截至2020年10月31日的三个月里,销售成本占销售额的百分比降至59.3%,而上一财年同期为59.5%,导致本财年毛利率占销售额的百分比为40.7%,而上一财年同期为40.5%。较高的毛利率主要与批发利润率提高有关,这是由于低价产品的强劲需求和低供应,但这部分被公司零售平均价格上涨的影响所抵消。
毛利率占销售额的百分比受到公司销售车辆平均零售价的显著影响,这在很大程度上是公司采购成本的函数。2021财年第二季度的平均零售价为13,365美元,比上一年季度增加了1,776美元。虽然公司的采购成本仍然相对较高,这是因为战略管理层决定为我们的客户购买更高质量的汽车,以及消费者对公司购买转售的车辆类型的需求。再加上新冠肺炎的影响导致车辆供应收紧。公司还利用了汽车租赁公司最近减少车队的努力,让我们能够为客户以负担得起的价格购买一些更新的车型,更低的里程数,这也是导致购买成本增加的原因之一。当购买成本增加时,购买成本和我们销售的车辆的销售价格之间的差距按百分比缩小,因为公司必须向客户提供负担得起的价格。因此,我们继续致力于将汽车的平均零售价格降至最低这有助于客户在其车辆中保持适当的股本,并减少信贷损失和由此产生的批发量。
在截至2020年10月31日的三个月里,销售、一般和行政费用占销售额的比例为16.5%,比上一财年同期下降了0.4%。在大多数情况下,销售、一般和行政费用的性质更加固定。以美元计算,与上一财年同期相比,2021财年第二季度的总体销售、一般和行政费用增加了约420万美元。这一增长的大部分是在工资和福利领域,包括基于股票的薪酬,因为我们继续投资于培训、开发和招聘合格的员工,所有这些都是为了提供出色的客户服务。这包括与较高净收入水平相关的额外奖金和佣金,因为我们的几名员工(特别是总经理)是根据净收入获得补偿的。该公司继续专注于控制成本,同时确保坚实的基础设施,以确保为我们的客户提供高水平的支持。
截至2020年10月31日的三个月,信贷损失拨备占销售额的比例为22.3%,而截至2019年10月31日的三个月为24.5%。截至2020年10月31日的三个月,净冲销占平均应收财务账款的百分比为4.7%,上年同期为6.1%。2021财年第二季度信贷损失拨备占销售额的百分比有所改善,主要原因是冲销频率降低。基于宏观经济状况、政治环境以及新冠肺炎疫情的持续影响等不确定性,管理层在将信贷损失拨备从24.5%提高至2020年4月30日的26.5%后,在2021财年前六个月将信贷损失拨备维持在26.5%。该公司相信,正确执行其业务实践仍然是其长期信用损失经验的唯一最重要的决定因素。
在截至2020年10月31日的三个月里,利息支出占销售额的比例略有下降,降至0.8%,而去年同期为1.2%。利息支出总额减少了42.3万美元,主要是由于利率下降。
截至2020年10月31日的6个月与截至2019年10月31日的6个月
%变化 |
占销售额的百分比 |
|||||||||||||||||||
截至10月31日的六个月, |
2020 v.v. |
截至六个月 |
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2020 |
2019 |
2019 |
2020 |
2019 |
||||||||||||||||
收入: |
||||||||||||||||||||
销货 |
$ | 359,483 | $ | 317,817 | 13.1 | % |
100.0 | 100.0 | ||||||||||||
利息收入 |
51,788 | 44,371 | 16.7 | 14.4 | 14.0 | |||||||||||||||
总计 |
411,271 | 362,188 | 13.6 | |||||||||||||||||
成本和费用: |
||||||||||||||||||||
销售成本,不包括如下所示的折旧 |
211,564 | 188,711 | 12.1 | 58.9 | 59.4 | |||||||||||||||
销售、一般和行政 |
61,293 | 56,967 | 7.6 | 17.1 | 17.9 | |||||||||||||||
信贷损失准备金 |
79,946 | 72,652 | 10.0 | 22.2 | 22.9 | |||||||||||||||
利息支出 |
3,377 | 4,085 | (17.3 | ) | 0.9 | 1.3 | ||||||||||||||
折旧摊销 |
1,866 | 1,938 | (3.7 | ) | 0.5 | 0.6 | ||||||||||||||
财产和设备处置损失 |
(64 | ) | 39 | (264.1 | ) | - | - | |||||||||||||
总计 |
357,982 | 324,392 | 10.4 | |||||||||||||||||
税前收入 |
$ | 53,289 | $ | 37,796 | 14.8 | % |
11.9 | % |
||||||||||||
运营数据: |
||||||||||||||||||||
售出的零售单位 |
26,198 | 26,286 | ||||||||||||||||||
营业中的平均门店 |
150 | 145 | ||||||||||||||||||
每个商店每月的平均销售量 |
29.1 | 30.2 | ||||||||||||||||||
平均零售价格 |
$ | 13,102 | $ | 11,504 | ||||||||||||||||
每零售单位毛利 |
5,646 | 4,912 | ||||||||||||||||||
同一家门店收入变化 |
9.5 | % | 7.6 | % | ||||||||||||||||
期末数据: |
||||||||||||||||||||
商店开门营业 |
150 | 145 | ||||||||||||||||||
逾期30天的帐款 |
2.5 | % | 3.5 | % |
与上一财年同期相比,截至2020年10月31日的6个月的收入增加了约4910万美元,增幅为13.6%。这一增长是由于本季度和上年同期都运营了整整六个月的经销商的收入增长(3420万美元),以及去年同期或之后开设的经销商的收入增长(1510万美元),但部分被截至2019年10月31日的季度或之后关闭的经销商收入的损失(21万美元)所抵消。收入增长主要与平均零售价格上涨13.9%有关,但被零售单位减少0.3%所部分抵消。在截至2020年10月31日的6个月里,由于平均财务应收账款增加了8570万美元,利息收入比上一财年同期增加了大约740万美元。
截至2020年10月31日的6个月,销售成本占销售额的百分比降至58.9%,而上一财年同期为59.4%,导致本财年毛利率占销售额的百分比为41.1%,而上一财年同期为40.6%。毛利率较高的主要原因是,由于低价产品的强劲需求和低供应,批发利润率有所提高,以及支付保障计划产品的费用减少,这部分被公司零售平均价格上升的影响所抵消。
截至2020年10月31日的6个月,平均零售价为13,102美元,比去年同期上涨了1,598美元。
截至2020年10月31日的6个月,销售、一般和行政费用占销售额的比例为17.1%,比上一财年同期下降0.8%。以美元计算,在截至2020年10月31日的6个月里,总体销售、一般和行政费用比上一财年同期增加了约430万美元。这一增长的大部分是在工资和福利领域,包括基于股票的薪酬,因为我们继续投资于培训、开发和招聘合格的员工,所有这些都是为了提供出色的客户服务。
截至2020年10月31日的6个月,信贷损失拨备占销售额的比例为22.2%,而截至2019年10月31日的6个月为22.9%。截至2020年10月31日的6个月,净冲销占平均应收财务账款的百分比为9.6%,上年同期为11.5%。信贷损失准备金占销售额百分比减少的主要原因是损失频率降低以及收款做法得到改进和一致。
利息支出占销售额的比例从上年同期的1.3%略降至0.9%。由于利率下降,利息支出减少了70.8万美元。
财务状况
下表列出了公司截至指定日期的主要资产负债表账目(单位:千):
2020年10月31日 |
2020年4月30日 |
|||||||
资产: |
||||||||
金融应收账款净额 |
$ | 519,810 | $ | 466,141 | ||||
盘存 |
67,428 | 36,414 | ||||||
应收所得税净额 |
647 | - | ||||||
财产和设备,净额 |
32,738 | 30,140 | ||||||
负债: |
||||||||
应付账款和应计负债 |
40,198 | 32,846 | ||||||
应付所得税,净额 |
- | 3,841 | ||||||
递延收入 |
40,076 | 36,121 | ||||||
递延税项负债,净额 |
14,350 | 12,979 | ||||||
债务工具 |
213,523 | 215,568 |
自2020年4月30日以来,应收财务账款增长了11.5%,收入同比增长了13.6%。从历史上看,财务应收账款的增长一直略高于整体收入的增长,这是由于整体期限长度的增加被为减少信贷损失而改善的承销和催收程序所部分抵消。然而,在截至2020年10月31日的6个月里,由于零售价格上涨,收入增长速度快于应收财务。
在2021财年的前六个月,与2020年4月30日的库存相比,库存增加了3100万美元。由于新冠肺炎的不确定性,截至2020年4月30日的库存水平较低,因为该公司在2020财年第四季度推迟了一段时间的库存采购,以保存现金流,直到疫情期间的限制和销售量进一步明确。自那以后,该公司已将库存水平提高到更正常的水平,以支持消费者需求。该公司还投资了一些较新的型号、较低里程的车辆,这些车辆是从租车公司那里获得的,当时他们正在努力减少车队。该公司在保持库存水平的同时,努力提高库存质量,以确保在数量和组合上有充足的车辆供应,并满足销售需求。
截至2020年10月31日,应收所得税净额为64.7万美元,而截至2020年4月30日,应收所得税净额为380万美元,这主要是由于季度纳税的时间安排。
与2020年4月30日的财产和设备净额相比,截至2020年10月31日的财产和设备净额增加了260万美元。该公司用于开设新经销商、整修和扩大现有地点的支出为500万美元,被190万美元的折旧费用和50万美元的净处置所抵消。
与2020年4月30日的应付账款和应计负债相比,2021财年前6个月的应付账款和应计负债增加了740万美元,主要原因是库存增加,以及根据CARE法案的允许,推迟了雇主在社会保障和工资税中的份额。
截至2020年10月31日,递延收入比2020年4月30日增加了400万美元,主要原因是支付保护计划产品和服务合同的销售增加。
截至2020年10月31日,递延所得税负债净额比2020年4月30日增加了约140万美元,这是由于应收金融账款的增加和业务利息扣除的使用。
公司循环信贷贷款的波动主要基于一系列因素,包括(I)净收益、(Ii)应收账款融资变化、(Iii)所得税、(Iv)资本支出和(V)普通股回购。然而,从历史上看,运营收入以及循环信贷贷款为公司的应收账款增长、资本资产购买和普通股回购提供了资金。在2021财务年度的前六个月,该公司为应收账款增长7160万美元、库存增长3100万美元、普通股回购610万美元、资本支出500万美元以及运营收入和总债务净额3800万美元的现金净额提供了资金。
流动性与资本资源
下表列出了与公司简明合并现金流量表有关的某些汇总历史信息(单位:千):
截至10月31日的六个月, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
经营活动: |
||||||||
净收入 |
$ | 40,760 | $ | 29,398 | ||||
信贷损失准备金 |
79,946 | 72,652 | ||||||
支付保障计划索赔损失 |
8,918 | 8,359 | ||||||
折旧摊销 |
1,866 | 1,938 | ||||||
基于股票的薪酬 |
3,715 | 2,212 | ||||||
应收账款融资来源 |
(333,255 | ) | (293,174 | ) | ||||
财务应收账款 |
168,348 | 151,075 | ||||||
盘存 |
(8,640 | ) | 14,348 | |||||
应付账款和应计负债 |
7,644 | 647 | ||||||
延期付款保障计划收入 |
2,360 | 1,469 | ||||||
延期服务合同收入 |
1,595 | 673 | ||||||
所得税,净额 |
(4,819 | ) | (10 | ) | ||||
递延所得税 |
1,371 | 2,023 | ||||||
应收金融账款应计利息 |
455 | (380 | ) | |||||
其他 |
3 | 391 | ||||||
总计 |
(29,733 | ) | (8,379 | ) | ||||
投资活动: |
||||||||
购置房产和设备 |
(5,043 | ) | (1,661 | ) | ||||
出售财产和设备所得收益 |
643 | 9 | ||||||
总计 |
(4,400 | ) | (1,652 | ) | ||||
融资活动: |
||||||||
循环信贷安排,净额 |
(1,860 | ) | 24,622 | |||||
应付票据付款 |
(302 | ) | (250 | ) | ||||
现金透支变动 |
(78 | ) | 577 | |||||
发债成本 |
(51 | ) | (435 | ) | ||||
购买普通股 |
(6,080 | ) | (14,696 | ) | ||||
股息支付 |
(20 | ) | (20 | ) | ||||
股票期权的行使和普通股的发行 |
2,497 | 955 | ||||||
总计 |
(5,894 | ) | 10,753 | |||||
现金(减少)增加 |
$ | (40,027 | ) | $ | 722 |
营业利润和现金流的主要驱动因素包括:(I)营收收入;(Ii)应收金融账款利息收入;(Iii)汽车销售毛利率百分比;(Iv)信贷损失,其中很大一部分与应收金融账款本金的收取有关。公司从运营中产生现金流。从历史上看,这些现金中的大部分或全部用于为应收账款增长、资本支出和普通股回购提供资金。尽管应收账款增长、资本支出和普通股回购融资超过运营收入的程度,公司通常会在其循环信贷安排下增加借款。*公司增长的大部分都是自筹资金。
与上一财政年度同期相比,截至2020年10月31日的6个月的经营现金流减少的主要原因是:(1)应收账款增加,(2)循环信贷安排付款增加,(3)存货购买增加,但与上一财政年度相比,(1)应收账款增加,(2)净收益增加,(3)库存股回购减少,(4)信贷损失准备金增加,(5)应付账款和应计负债比上一财年增加更多。从2020年4月30日到2020年10月31日,应收账款净额增加了5370万美元。
公司为一辆汽车支付的收购价格对流动性和资本来源有重大影响。由于该公司的销售价格是以车辆的购买成本为基础的,因此购买成本的增加会导致销售价格的上涨。随着销售价格的上涨,使毛利率百分比和合同期限与历史结果保持一致变得更加困难,因为该公司的客户收入有限,他们的汽车付款必须保持在个人预算之内。几个外部因素可能会对车辆的购买成本产生负面影响。新车总销量下降,尤其是国产品牌,导致二手车市场供应减少。此外,由于二手车在经济不稳定时期变得比新车更具吸引力,消费信贷紧缩以及总体经济状况可能会增加对该公司购买转售的车辆类型的总体需求。二手车供应的负面变化,加上强劲的需求,导致二手车价格上涨,从而提高了公司的采购成本。这些因素导致采购成本在过去五年中普遍上升。由于新冠肺炎的影响,车辆供应趋紧,包括收回率和拍卖成交量下降,这是最近价格上涨的原因之一。该公司还从租车公司购买了一些车辆,因为它们减少了车队,使我们能够购买较新型号、较低里程的车辆,这也是导致购买成本增加的原因之一。较高的车辆购买成本导致平均销售价格上涨了1598美元,涨幅为13.9%。, 2021财年前六个月与上一财年同期相比。管理层预计,近期内车辆供应仍将紧张,并将导致车辆购买成本进一步小幅上升。
该公司预计,次贷汽车行业可获得的信贷额度将继续与近几年的水平保持相对一致,这将推动对该公司购买转售的大部分(如果不是全部)车辆的总体需求持续强劲。次级汽车行业可获得资金导致的竞争加剧,导致首付更低、期限更长,与历史时期相比,这对收款百分比、流动性和信贷损失产生了负面影响。然而,新冠肺炎以及由此引发的经济变化在很大程度上影响了过去三个季度的消费者行为,并可能对信贷供应和消费者需求产生长期影响,具体取决于疫情以及由此造成的经济中断的持续时间和严重程度。
公司的流动性也受到我们信用损失的影响。宏观经济因素,如食品杂货和其他主要商品的通货膨胀,以及整体失业水平,也可能影响公司的收款结果、信贷损失和由此产生的流动性。新冠肺炎疫情的长期经济影响及其对公司收款和信用损失结果的影响仍不确定。该公司预计,公司客户群面临的挑战和与新冠肺炎相关的经济不确定性,再加上延长的合同条款,可能会导致更多的信贷损失。尽管面临当前的经济挑战,但该公司仍在努力减少信贷损失,方法是改善交易结构,并将重点放在改善经销商层面的执行力上,特别是在与客户单独合作解决催收问题方面。
该公司通常租用了其经销商所在的大部分物业。截至2020年10月31日,该公司租赁了大约85%的经销商物业。该公司预计将继续租赁其经销商所在的大部分物业。
本公司的循环信贷安排一般限制本公司向其股东进行分配。信贷安排下的分配限制允许本公司回购其普通股股份,条件是:(A)2019年9月30日之后的回购总额不超过5000万美元,扣除行使股票期权所得的收益,并且信贷安排下的总可用资金等于或大于借款基础总额的20%(在上述两种情况下,根据本项目进行的回购不包括在契约计算的固定费用中),或(B)该等回购的总额不超过借款基数的20%(根据本项目进行的回购不包括在契诺计算的固定费用中),或者(B)该等回购的总金额不超过借款基数的20%(根据本项目进行的回购不包括在契约计算的固定费用中),或者(B)该等回购的总金额不超过借款基础的总额。但在紧接本公司股票回购计划生效之前及之后,在信贷安排下承诺的总资金中,至少有12.5%仍可动用。因此,尽管公司经常回购股票,但在未经公司贷款人同意的情况下,公司向股东支付股息或进行其他分配的能力是有限的。
截至2020年10月31日,公司手头约有1,950万美元现金,其循环信贷安排下还有约2,700万美元的可用资金(见简明综合财务报表附注F)。*短期而言,公司的主要流动资金来源包括循环信贷安排下的运营收入和借款收入。较长期而言,本公司预期其主要流动资金来源将包括循环信贷安排或固定利率定期贷款项下的营运收入及借款。该公司的循环信贷安排将于2022年9月到期。此外,虽然公司没有发行债务或股权证券的具体计划,但公司相信,如有必要,可以通过发行此类证券筹集额外资本。
该公司预计将使用运营和借款的现金来(I)扩大其应收金融账款组合,(Ii)在未来12个月内购买大约650万美元的财产和设备,用于翻新现有经销商和增加新的经销商,(Iii)在有利条件下回购普通股,以及(Iv)在可用多余现金的范围内减少债务。
该公司相信,在可预见的未来,它将有足够的流动资金继续增长其收入并满足其资本需求。
合同付款义务
与2020年4月30日在公司年度报告Form 10-K中报告的相比,在正常业务过程之外,公司的合同付款义务没有发生实质性变化。
表外安排
此外,本公司拥有一份备用信用证,涉及截至2020年10月31日总额达25万美元的保险单。
除本信用证外,本公司并不参与管理层认为合理可能对本公司的财务状况、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来影响的任何表外安排,该等安排对投资者具有重大意义。
关联财务公司或有事项
阿肯色州的Car-Mart和科隆尼不符合提交综合所得税申报单的从属标准,因此它们分别提交联邦和州所得税申报单。阿肯色州Car-Mart公司通常以该公司认为的公平市价向科隆尼公司出售其融资应收账款,并能够在出售时就已售出应收账款的计税基础与销售价格之间的差额扣税。根据事实和情况,这些类型的交易在《国税法》的规定下是被允许的,正如《财政部条例》所描述的那样。出于财务会计的目的,这些交易在合并中被冲销,并为这一时间差异记录了递延所得税负债。将阿肯色州Car-Mart公司的财务应收账款出售给科隆尼公司,为公司的财务应收账款提供了一定的法律保护,主要是因为科隆尼公司的某些州分摊特性,也使公司的整体有效州所得税税率降低了约287个基点。这些规定的实际解释在一定程度上是事实和情况问题。本公司相信其符合本条例的重要规定。如果不能满足这些规定,可能导致在出售应收账款时失去税收减免,从而提高公司的整体有效所得税率以及所需缴税的时间。
本公司的政策是在利息支出中确认与未确认税收优惠相关的应计利息,并在运营费用中确认罚金。截至2020年10月31日,该公司没有应计罚款或利息。
关键会计政策
按照美国公认会计原则编制财务报表,要求本公司在确定财务报表日期的已报告资产和负债额、披露或有资产和负债以及报告期内已报告的收入和费用金额时做出估计和假设。实际结果可能与该公司的估计不同。本公司相信,在编制随附的简明综合财务报表时作出的最重要估计与其信贷损失拨备的厘定有关,详情如下。公司的会计政策在简明综合财务报表附注B中进行了讨论。
该公司将信贷损失拨备维持在其认为足以弥补其目前未清偿金融应收账款的剩余合同期限内投资组合固有的估计损失的水平。截至2020年10月31日,加权平均总合同期为34.7个月,剩余26.0个月。截至2020年10月31日的信贷损失准备金为1.73亿美元,占应收金融账款本金余额6.928亿美元的26.5%,减去未赚取的付款保障计划收入2,680万美元和未赚取的服务合同收入1,320万美元。
估计的准备金金额是该公司预计未来对剩余合同期限内发生的损失进行的净冲销。这项拨备考虑了过往的信贷损失经验(包括损失的时间和严重程度),并考虑到近期的信贷损失趋势和合约特征(即平均融资金额、损失日期的未偿还月份、投资组合的期限和年龄)、拖欠水平、抵押品价值、经济状况以及承保和催收做法的变化。信贷损失拨备至少每季度由管理层审查一次,任何变化都会反映在当前业务中。信贷损失准备的计算使用以下主要因素:
● |
在一年至五年的特定历史时期内收回或注销的单位数量占融资单位总数的百分比。 |
● |
过去18个月每个单位的平均净收回和冲销亏损除以自合同签订之日起的月数,并根据预期的未来每个单位的平均净冲销亏损进行调整。*预计投资组合中最终将发生的冲销约50%发生在资产负债表日期之后的10-11个月内。*截至2020年10月31日的18个月期间,账户在冲销日期的平均年龄为13.0个月。 |
● |
在过去18个月内发生的收回和注销损失相对于销售日期的时间(即收回或注销需要多长时间)。 |
这一分析产生了一个点估计,然后辅以对未来的合理和可支持的预测,以得出管理层认为是对投资组合在剩余合同期限内固有损失的合理估计的总储备额,这些损失将在未来通过实际冲销实现。该公司考虑到更高的失业率、更高的汽油价格和更高的主食价格等宏观经济因素,以制定对未来12个月的合理和可支持的预测。虽然至少在合理情况下,未来可能会发生目前未能预见的事件或情况,导致实际信贷损失与已记录的信贷损失拨备有重大差异,但本公司相信已适当考虑所有相关因素,并在厘定信贷损失拨备时作出合理假设。虽然具有挑战性的经济状况可能会对信贷损失产生负面影响,但从历史上看,收款领域内部政策和程序的执行效率以及资金方面的竞争环境对收款结果的影响比宏观经济问题更显著。信贷损失拨备占应收金融账款的百分率每变动1%,大约相当于650万美元的税前调整。
在2020财年第一季度,该公司将信贷损失拨备从25.0%降至24.5%,原因是净冲销占平均应收账款的百分比、投资组合质量和拨备分析有所改善。然而,由于新冠肺炎疫情对收款和冲销的影响,管理层决定将信贷损失拨备从2020年4月30日的24.5%提高到26.5%。新冠肺炎导致的经济状况恶化可能导致未来额外的信贷损失,这些损失可能没有完全反映在信贷损失拨备中。
近期会计公告
偶尔,财务会计准则委员会(FASB)或其他准则制定机构会发布新的会计声明,公司将从指定的生效日期起采用这些声明。除非另有讨论,否则本公司相信,实施最近发布的尚未生效的准则不会对采用后的合并财务报表产生实质性影响。
本期采用
信用损失。2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具-信贷损失(话题326)。ASU 2016-13年度要求,贷款等金融资产在扣除信贷损失拨备后,应扣除信贷损失拨备,从而将成本基础降至预计在估计寿命内收取的金额。预期的信贷损失将基于历史经验和当前状况,以及对影响报告金额可收回性的未来状况的预测来衡量。我们的贷款损失拨备计算进行了修改,以符合这些新要求,并在2020年5月1日开始的财年采用。该公司并未因此而对我们的财务报表造成实质性影响。
云计算安排。2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)。ASU 2018-15将云计算安排中的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化要求保持一致。ASU 2018-15适用于2019年12月15日之后开始的年度报告期,以及这些年内的中期报告期。该公司并未因此而对我们的财务报表造成实质性影响。
在未来期间生效
参考汇率改革。2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革。该公告在有限的一段时间内提供了可选的指导,以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。本指南自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体有效。该公司预计将利用这一可选指导,但预计影响不会很大。
季节性
从历史上看,该公司的第三财季(11月至1月)是汽车销售最慢的时期。相反,该公司的第一和第四财季(5月至7月和2月至4月)历来是汽车销售最繁忙的时期。因此,该公司通常在第一和第四财季实现较高比例的收入和营业利润。该公司预计,这种模式将在未来几年继续下去。
如果出现影响第一财季或第四财季汽车销售的情况,对该公司本年度的收入和经营业绩的不利影响可能会大得不成比例。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
本公司的金融工具因利率变化而面临市场风险。尤其是,本公司历史上一直受到联邦基本信贷利率及其贷款人的最优惠利率变化的影响。*本公司不使用金融工具进行交易,但过去曾签订利率互换协议以管理利率风险。
利率风险. *公司对利率变化的风险敞口主要与其债务义务有关。本公司因其循环信贷安排而受到利率变动的影响。根据其信贷安排向本公司收取的利率根据其主要贷款人的基本利率而浮动。截至2020年10月31日,该公司在其循环信贷安排下的未偿债务总额为2.14亿美元。利率每增加1%对这笔债务的影响将导致每年利息支出增加约210万美元,所得税前净收益相应减少。
公司的收益受到净利息收入的影响,净利息收入是计息资产所赚取的收入与应付计息票据支付的利息之间的差额。该公司的应收金融账款的固定年利率为15%或16.5%(在伊利诺伊州为19.5%至21.5%),而其循环信贷安排包含随市场利率波动的可变利率。
项目4.控制和程序
a) |
对披露控制和程序的评价 |
根据管理层的评估(在公司首席执行官和首席财务官的参与下),截至2020年10月31日,公司首席执行官和首席财务官得出的结论是,公司的披露控制和程序(如修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)有效地提供了合理保证,即公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息得到了记录、处理、在证券交易委员会规则和表格规定的时间内汇总和报告这些信息,并将这些信息积累并传达给管理层,包括公司的首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官),以便及时做出关于所需披露的决定。
b) |
财务报告内部控制的变化 |
本公司上个会计季度的财务报告内部控制(见《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条规定)没有发生重大影响或可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分
项目1.法律诉讼
在正常业务过程中,本公司已成为各类法律诉讼的被告。虽然这些诉讼的结果不能确切预测,但本公司预计任何此等诉讼的最终结果,无论是个别或整体,都不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
第1A项危险因素
除下文所述外,公司在截至2020年4月30日的财政年度的10-K表格第1部分第1A项披露的风险因素没有发生重大变化。
能够跟上影响我们业务的技术进步和消费者行为的变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
根据其普通股回购计划,该公司有权回购普通股。董事会最近一次批准,该公司于2017年11月16日宣布授权额外回购至多100万股票,以及2016年7月批准的上一次授权的余额。
下表列出了有关公司或代表公司在所述期间购买公司普通股的信息:
发行人购买股票证券 |
||||||||||||||||
期间 |
购买的股份总数 |
每股平均支付价格 |
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) |
根据计划或计划可以购买的最大股票数量(1) |
||||||||||||
2020年8月1日至2020年8月31日 |
- | - | - | 125,109 | ||||||||||||
2020年9月1日至2020年9月30日 |
68,870 | 88.29 | 68,870 | 56,239 | ||||||||||||
2020年10月1日至2020年10月31日 |
- | - | - | 56,239 | ||||||||||||
总计 |
68,870 | 88.29 | 68,870 |
(1) |
上述股票回购计划没有到期日。 |
项目3.高级证券违约
不适用。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
不适用。
项目6.展品
陈列品数 |
展品说明 |
3.1 | 经修订的公司章程。(在2005年11月16日提交给证券交易委员会的S-8表格注册声明(第333-129727号文件)中,通过引用附件4.1-4.8并入本公司)。 |
3.2 | 于2007年12月4日修订及重订本公司章程。(引用本公司于2007年12月7日提交给证券交易委员会的截至2007年10月31日的10-Q表格季度报告的附件3.2)。 |
3.3 | 修订后的公司章程第1号修正案(根据2014年2月19日提交给美国证券交易委员会的公司8-K报表附件3.1注册成立)。 |
10.1 | 修订和重订的股票期权计划(根据公司于2015年6月23日提交给证券交易委员会的关于附表14A的委托书附录B注册成立)。 |
10.2 | 修订和重订的股票期权计划(通过参考公司于2018年9月4日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.4而合并)。 |
10.3 | 修订和重订的股票期权计划(合并时参照公司于2020年8月31日提交给证券交易委员会的8-K表格的当前报告的附件10.3)。 |
10.4 | 2019年9月30日第三次修订和重新签署的贷款和担保协议,母公司为德克萨斯州的美国Car-Mart,Inc.;借款人为阿肯色州的殖民地汽车金融公司、美国的Car-Mart,Inc.和德克萨斯州的Car-Mart,Inc.;以及某些金融机构为贷款人,代理人为BMO Harris Bank,N.A. |
10.5 | 2020年10月27日修订和重新签署的《贷款和担保协议》第三修正案1号,其中母公司为德克萨斯州的美国Car-Mart,Inc.;借款方为阿肯色州的殖民地汽车金融公司、美国的Car Mart,Inc.、阿肯色州的Car-Mart,Inc.和德克萨斯州的德克萨斯Car-Mart,Inc.;以及某些金融机构作为贷款人,由蒙特利尔银行哈里斯银行(BMO Harris Bank,N.A.)担任代理、首席安排人和账簿管理人(合并于2020年11月4日提交给美国证券交易委员会(SEC)的公司当前8-K表格报告附件4.2)。 |
31.1 | 根据修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第13a-14(A)条颁发的首席执行官证书。 |
31.2 | 根据《交易法》第13a-14(A)条对首席财务官进行认证。 |
32.1 | 根据《交易法》第13a-14(B)条和《美国法典》第18编第1350条(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过)颁发的首席执行官和首席财务官证书。 |
101.INS |
内联XBRL实例文档 |
101.SCH |
内联XBRL分类扩展架构文档 |
101.CAL |
内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF |
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
101.LAB |
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE |
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
104 | 封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档并包含在附件101中) |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
美国汽车市场公司(Car-Mart,Inc.) | |||
发信人: | 杰弗里·A·威廉姆斯 | ||
杰弗里·A·威廉姆斯 | |||
总统和首席执行官 | |||
(首席行政主任) | |||
发信人: | /S/Vickie D.Judy | ||
维基·D·朱迪 | |||
首席财务官 | |||
(首席财务官) |
日期:2020年12月4日
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