SUPPL

此次发行( ？发售)是Docbo Inc.(The Docbo Inc.，The Docbo？Company，？Docbo？us？？，？we？或 Our？？)在美国的首次公开发行普通股(即普通股)，也是该公司在加拿大发行的新一期普通股。(=本招股说明书增刊(《招股说明书补充说明书》)连同日期为2020年10月22日的简明基础架子招股说明书(《招股说明书》)，有资格以每股48.00美元的价格(《发行价格》)分配3,000,000股普通股(已发行普通股)。

已发行普通股在多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)挂牌交易，代码为DCBO(多伦多证券交易所)，代码为DCBO。在2020年12月2日，也就是本招股说明书补充文件提交前的最后一个交易日，多伦多证交所普通股的收盘价为68.34加元或52.84美元(根据加拿大银行报价的加元每日汇率1加元=0.7732美元)。

价格：每股发行股票48.00美元(br})

面向公众的价格(1)

承销商：
费用(2)

净收益为
公司(3)

每股发售股份

美元

48.00

美元

2.64

美元

45.36

总报价(4)

美元

144,000,000

美元

7,920,000

美元

136,080,000

注：(1)

发行价由本公司与承销商(定义见下文)参考当时多伦多证券交易所普通股的当时市场价格通过谈判确定。

(2)

根据承销协议的条款(如本文所定义)，并考虑到承销商提供的与此次发行相关的服务，承销商将收到合计费用 (以下简称承销商)承销商费用为2.64美元，相当于此次发行总收益的5.50%。有关承保人补偿的更多信息，请参阅分配计划。

(3)

在扣除本公司应付的承销商费用后，但在扣除本公司将支付的发行费用之前，估计约为1,900,000美元(不包括所有适用税项)。

(4)

本公司已向承销商授予一项选择权(超额配售选择权)，可于承销协议日期后30天内全部或部分行使，按发行价减去承销商手续费按发行价购入至多450,000股额外普通股，其条款与上文所载相同，仅用于超额配售(如有)及稳定市场的目的。(C)本公司已向承销商授予超额配售选择权(超额配售选择权)，该选择权可于承销协议日期后30天内全部或部分行使，以按发行价减去承销商手续费购入至多450,000股普通股。若超额配股权获悉数行使，则向公众收取的总价、承销商向本公司收取的费用及向本公司收取的净收益(扣除发行开支前)将分别为165,600,000美元、9,108,000美元及156,492,000美元。请参阅分销计划。

投资普通股有很大的风险。潜在投资者应考虑本招股说明书增刊、随附的架子招股说明书以及通过引用并入本文和其中的文件中概述的风险。有关前瞻性陈述和风险因素，请参阅告诫说明。


摩根斯坦利		高盛有限责任公司		Canaccel Genuity LLC


加拿大帝国商业银行资本市场		国民银行金融公司		苏格兰银行		道明证券


科马克		八大资本		劳伦斯人

2020年12月2日

此次发行由外国发行人在美国发行，根据美国和加拿大采用的多司法管辖区披露制度，允许其根据加拿大的披露要求准备本招股说明书附录和随附的搁置招股说明书。潜在投资者应该意识到，这些要求与美国的要求不同。本文引用的财务报表是根据国际会计准则委员会(IFRS)发布的国际财务报告准则编制的，可能要遵守外国的审计和审计师独立性标准，因此可能无法与美国公司的财务报表相媲美。

潜在投资者应该意识到，收购普通股可能会在加拿大和美国产生税收后果。对于居住在加拿大或美国的投资者或美国公民而言，此类后果可能无法在本文中完整描述。请参阅加拿大联邦所得税的某些考虑事项和美国联邦所得税的某些考虑事项。

投资者根据美国联邦证券法执行民事责任可能会受到以下事实的不利影响：公司是根据《安大略省商业公司法》(OBCA)注册成立并受其管辖的；公司的大多数董事和高级管理人员主要居住在加拿大；注册声明中列出的部分或全部承销商或专家(如本文所述)可能是外国居民；以及公司和上述人员的全部或大部分资产。见《民事责任的强制执行》。

根据本招股说明书增刊的条款，此次发行同时在加拿大进行，并根据公司提交给美国证券交易委员会的F-10表格的注册声明(注册声明)的条款在美国同时进行。

除非另有说明，本招股说明书增刊内的所有金额均以美元计算。请参阅货币演示和汇率信息。

根据一份日期为2020年12月2日的承销协议(承销协议)，此次发售的股票将由摩根士丹利加拿大有限公司、高盛加拿大公司和Canaccel Genuity Corp.(统称为加拿大承销商)在加拿大发售，在美国由摩根士丹利有限公司(Morgan Stanley&Co.LLC)、高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)和Canaccel Genuity LLC(统称为美国承销商)发售。请参阅分销计划。

本公司将使用本招股说明书副刊所述发售股份所得款项净额。参见收益的使用。

承销商作为委托人，在本招股说明书增刊和货架招股说明书下有条件地提供符合条件的已发行股票，但须事先出售。当本公司交付给承销商，且承销商接受承销协议所载的条件时，如《分销计划》所述，承销商将按承销协议中所载的条件，有条件地向承销商提供所发行的股份，但须事先出售。

与此次发行相关的加拿大法律相关的某些法律问题将由GoodmansLLP代表我们通过，并由Stikeman Elliott LLP代表承销商通过。与此次发行有关的某些与美国法律相关的法律问题将由Cooley LLP代表公司以及Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLP代表承销商传递。参见法律事项。

在符合适用法律的情况下，承销商可就本次发行超额配售或进行稳定或维持普通股市场价格于公开市场以外的水平的交易。此类交易一旦开始，可随时终止。承销商作出合理努力，以发行价出售发行股票后，承销商可以低于发行价的价格向社会公开发行发行的股票。？请参阅分销计划。

如果超额配股权在多伦多证券交易所全部行使(额外股份)，多伦多证券交易所已有条件批准本公司将发行的已发行股份和450,000股额外普通股上市。上市须视乎本公司是否符合多伦多证券交易所的所有上市要求。已发行股份、增发股份和公司已发行普通股已获准在纳斯达克全球精选市场(纳斯达克)上市，交易代码为DCBO。

订阅将被全部或部分拒绝或分配，我们保留随时关闭订阅图书的权利，恕不另行通知。此次发行预计将于2020年12月7日左右(截止日期)或本公司与承销商可能商定的较早或较晚日期完成，但无论如何不迟于2020年12月14日。

预期本公司将安排在账簿登记制度下即时存入发售股份，登记至存托信托公司(DTC)或其代名人，并于截止日期存入DTC，或本公司与承销商另有协议。对于某些加拿大买家，我们也可以选择安排电子存管，以CDS Clearing and Depository Services Inc.(CDS)或其指定人的名义注册，并在截止日期以CDS结算和存托服务公司(CDS)的名义存入CDS。将不会向认购认购股份的人发放任何证明认购股份的证书。购买要约股份的人只会收到承销商或其他注册交易商的客户确认，而承销商或其他注册交易商是从或通过他们购买要约股份的实益权益的。请参阅分销计划。


关于本招股说明书增刊			S-1
以引用方式并入的文件			S-2
美国注册声明			S-4
营销材料			S-4
非IFRS财务指标和关键指标			S-5
有关前瞻性陈述的警示说明			S-6
市场和行业数据			S-8
在那里您可以找到更多信息			S-8
DOCEBO Inc.			S-9
危险因素			S-16
货币显示和汇率信息			S-24
收益的使用			S-24


合并资本化			S-25
配送计划			S-26
加拿大联邦所得税的某些考虑因素			S-34
美国联邦所得税的某些考虑因素			S-37
前期销售额			S-41
交易价和交易量			S-42
法律事务			S-43
专家的利益			S-43
登记员和转让代理			S-43
民事责任的强制执行			S-44
针对外国人的判决的强制执行			S-44
作为登记声明的一部分提交的文件			S-44

货架招股说明书


关于本招股说明书的重要信息			1
货币显示和汇率信息			1
有关前瞻性陈述的警示说明			1
附加信息			2
民事责任的可执行性			3
以引用方式并入的文件			3
公司			4
最近的事态发展			5
合并资本化			6
收益的使用			6


证券说明			6
出售证券持有人			11
配送计划			11
收益覆盖率			12
前期销售额			12
交易价和交易量			13
某些所得税方面的考虑			13
危险因素			13
法律问题和专家利益			15
核数师、转让代理人及登记员			15

S-I

本文由两部分组成。第一部分是本招股说明书增刊，介绍了发售的具体条款，并对随附的《货架招股说明书》及其中的参考文件中包含的信息进行了补充和补充。第二部分是书架说明书，它提供了更多一般信息，其中一些可能不适用于产品。本招股说明书增刊仅为本次发售的目的而被视为以引用方式并入机架招股说明书。

本公司和承销商均未授权任何人向读者提供与本招股说明书附录和随附的架子招股说明书(或以引用方式并入本文或其中)中所包含的信息不同的信息。对于其他人可能向本招股说明书附录和随附的货架招股说明书的读者提供的任何其他信息，吾等和承销商均不承担责任，也不能对其可靠性提供任何保证。如果本招股说明书增刊与随附的架子招股说明书之间对发售股票的描述或任何其他信息有所不同(包括通过引用并入本文或其中的文件)，本招股说明书增刊中的信息将取代随附的架子招股说明书或通过引用并入本文或其中的文件中的信息。

读者不应假设本招股说明书附录和随附的招股说明书中包含或以引用方式并入的信息在除本招股说明书和随附的书架招股说明书的日期或通过引用并入本文或其中的文件的各自日期以外的任何日期是准确的，除非本文另有说明或法律要求。应当假定，本招股说明书附录、随附的货架招股说明书以及通过引用并入本文和其中的文件中的信息仅在其各自的日期是准确的。自该日期以来，公司的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

除与发售相关的用途外，任何人不得将本招股说明书用于任何其他目的。除非适用的证券法要求，否则我们不承诺更新本文或架子招股说明书中包含或包含的信息(作为参考)。本公司网站www.docebo.com上包含或以其他方式访问的信息不应被视为本招股说明书增刊、随附的搁板招股说明书或通过在此或其中引用的任何文件的一部分，该等信息未通过引用并入本文或其中，潜在投资者在决定是否投资于发售的股票时不应依赖该等信息。

本招股说明书增刊和本文引用的文件包括未在国际财务报告准则下定义或未根据国际财务报告准则编制的某些条款或业绩衡量标准，例如年度经常性收入、自由现金流和调整后的EBITDA。我们相信，除了按照国际财务报告准则编制的常规衡量标准外，某些投资者还会利用这些信息来评估我们的经营业绩。所列数据旨在提供更多信息，不应孤立考虑，也不应替代根据“国际财务报告准则”编制的业绩衡量标准。这些非国际财务报告准则的衡量标准应与本文引用的财务报表结合起来阅读。有关用于计算这些非IFRS衡量标准的方法的说明，请参阅本说明书附录中的非IFRS衡量标准和关键指标，以及我们于2020年11月12日提交的临时MD&A(如本文所定义)中的非IFRS衡量标准和非IFRS衡量标准的核对，通过引用并入本文。

在本招股说明书附录中，除非另有说明，否则所有美元金额以及对$和美元的引用均为美元，对C$的引用均为加元。本招股说明书附录、书架招股说明书以及通过引用并入本文和其中的文档包含将某些美元金额转换为加元的翻译，仅为方便起见。请参阅货币列报和汇率信息.”

除非另有说明，本招股章程副刊所载资料假设或反映不行使超额配股权、不行使未行使购股权及不归属及交收递延股份单位。本公司并无授予任何限制性股份单位或业绩股份单位。

本招股说明书附录不构成或不得用于任何司法管辖区内的任何人出售或邀请购买本招股说明书附录所提供的任何证券的要约，在任何司法管辖区，该人提出此类要约或要约是违法的。

S-1

通过引用方式并入本招股说明书和随附的书架招股说明书中的文件的副本可应公司总法律顾问的要求免费获得，地址为：安大略省多伦多多伦多Adelaide St West 366 Adelaide St West，Suite 701，M5V 1R9，电话：(800)681-4601，电子版也可从电子文件分析和检索系统(SEDAR)www.sedar.com获得。

本公司向加拿大各省和地区的证券委员会或类似监管机构提交的以下文件通过引用具体并入本招股说明书附录和随附的货架招股说明书，并构成其不可分割的一部分：

(a)

截至2019年12月31日的公司年度信息表，日期为2020年3月11日(《年度信息表》)；

(b)

本公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的经审计综合财务报表及其附注和核数师报告；

(c)

管理层对公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况和经营业绩的讨论和分析(年度MD&A年度)；

(d)

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月未经审计的公司简明合并中期财务报表及附注(中期财务报表)；

(e)

对公司截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的经营业绩和财务状况进行中期管理层讨论和分析(临时MD&A？)；

(f)

本公司于2020年6月4日发布的关于2020年7月21日召开的公司股东年度特别大会的管理信息通告；

(g)

本公司2020年8月21日的重大变更报告；

(h)

本公司日期为2020年10月5日的重大变更报告。

就本招股说明书附录而言，本招股说明书附录、随附的货架招股说明书或以引用方式并入或视为并入本说明书或其中的任何文件中包含的任何陈述均应被视为已修改或被取代，前提是任何后续提交的文件(也是或被视为通过引用并入本说明书或随附的货架招股说明书)中包含的陈述修改或取代了先前的陈述。(br}以引用的方式并入本说明书或随附的货架招股说明书的任何文件中包含的任何陈述应被视为修改或取代了先前的陈述，该文件也是或被视为通过引用并入本文或随附的货架招股说明书的。修改或取代声明不需要声明其已修改或取代先前声明，也不需要包括其修改或取代的文档中规定的任何其他信息。就任何目的而言，修改或替代陈述不应被视为承认修改或替代陈述在作出时构成了失实陈述、对重大事实的不真实陈述或遗漏陈述必须陈述的重要事实或为防止陈述在作出陈述的情况下是虚假或误导性的必要陈述。任何如此修改或取代的陈述，除非被如此修改或取代，否则不应被视为构成本招股说明书附录的一部分。

任何符合National Instrument 44-101要求的文件类型简明招股说明书分布本公司于本招股章程增刊日期后及发售期间向加拿大证券事务监察委员会或类似机构提交的本公司简明招股说明书，包括任何年度资料表格、重大变动报告(保密的重大变动报告除外)、业务收购报告、中期财务报表、年度财务报表及独立核数师报告、管理层的讨论及分析及资料通函，将被视为以参考方式纳入本招股说明书副刊。此外，公司在本招股说明书附录日期或之后以表格 6-K或表格40-F提交给证券交易委员会的所有文件，应被视为通过引用纳入注册声明中，如果且在该文件中明确规定的表格6-K的任何报告的情况下，本招股说明书附录是该声明的一部分。

S-2

此外，任何营销材料的任何模板版本？(每个如National Instrument 41-101中定义的术语招股章程一般规定在本招股章程增刊日期之后但在根据发售终止派发发售股份之前于SEDAR提交的)，视为已纳入本招股章程增刊及随附的搁置招股章程中作为参考。

以引用方式并入或被视为并入本文的文件包含与公司有关的有意义的重要信息，读者应审阅本招股说明书附录、随附的架子说明书以及通过引用并入或被视为并入本文及其中的文件中包含的所有信息。

S-3

根据本招股说明书附录和随附的货架招股说明书，此次发行同时在加拿大和美国进行，同时也是根据根据修订后的1933年美国证券法(美国证券法)提交给证券交易委员会的注册声明进行的。本招股说明书增刊及随附的书架招股说明书并未包含注册声明中所列的所有信息，其中某些项目包含在SEC规则和法规允许或要求的注册声明的证物中。

营销材料

在提交本招股说明书增刊之前，多西博和承销商举行了路演，美国和加拿大某些省和地区的潜在投资者参加了路演。

在此过程中，Docbo和承销商依赖于适用的加拿大证券法规中的一项条款，该条款允许某些美国跨境发行的发行人不必提交与SEDAR上的路演相关的营销材料，或者通过引用将这些营销材料包括或并入有关此次发行的最终招股说明书附录中。为了依靠这一豁免，多西博和承销商必须在营销材料包含虚假陈述的情况下给予加拿大投资者合同权利。

因此，在签署最终招股说明书附录中的证书时，承销商和多西博在签署架子招股说明书中包含的关于此次发行的证书时同意，如果上述与路演有关的营销材料包含失实陈述(如加拿大各省和地区的证券法规所定义)，则该买家居住在加拿大某省或地区，并获得与路演相关的营销材料，并根据针对多西博和每一家此类承销商的失实陈述权利，这些权利等同于买方居住的加拿大司法管辖区的证券法规下的权利，但须受该法律的抗辩、限制和其他条款的约束，就好像该失实陈述包含在有关发售的招股说明书附录中一样。

但是，本合同权利不适用于(I)与路演有关的营销材料的内容已被招股说明书附录中关于本次发售的声明修改或取代的范围，以及(Ii)适用于国家文书 41-101中定义的任何可比对象。招股章程一般规定在根据适用的证券法提供的营销材料中。

S-4

本招股说明书附录引用了某些非国际财务报告准则衡量标准，包括管理层使用的自由现金流和主要业绩指标，以及我们的竞争对手通常使用的指标。这些措施不是国际财务报告准则下公认的措施，也没有国际财务报告准则规定的标准化含义，因此不一定与其他公司提出的类似措施相比较。相反，这些措施是作为补充信息提供的，通过从管理层的角度进一步了解我们的经营结果来补充这些国际财务报告准则的措施。因此，不应孤立地考虑这些措施，也不应将其作为分析我们根据“国际财务报告准则”报告的财务信息的替代品。这些非IFRS指标和指标用于向投资者提供我们的经营业绩和流动性的补充指标，从而突出我们业务中的趋势，否则这些趋势在单纯依赖IFRS指标时可能不会显现。我们还认为，证券分析师、投资者和其他相关方经常使用非国际财务报告准则(IFRS)衡量标准，包括行业指标，来评估我们行业的公司。管理层还使用非国际财务报告准则衡量标准和行业指标，以便于对各时期的经营业绩进行比较，编制年度经营预算和预测，并确定高管薪酬的组成部分。？请参阅我们的年度MD&A和临时MD&A中的非IFRS衡量标准和非IFRS衡量标准的对账，通过引用将其并入本文。

S-5

本招股说明书增刊，包括本文引用的文件，包含符合适用证券法定义的前瞻性信息和前瞻性陈述(统称为前瞻性信息)。前瞻性信息可能与我们未来的财务前景和预期的事件或结果有关，可能包括有关我们的财务状况、业务战略、新冠肺炎对我们业务的影响、增长战略、潜在市场、预算、运营、财务业绩、税收、股息政策、计划和目标的信息。具体而言，有关本公司按本文所述条款和条件完成发售的意图、所发行股份的上市情况、所得资金的拟议用途、新冠肺炎对业务的影响以及本公司有关本公司业务及其运营环境的声明，均属前瞻性信息。

在某些情况下，前瞻性信息可以通过使用以下词语来识别：计划、预期、预算、预定、估计、预测、意图、预期、预计、项目或相信、形式或此类词语和短语的变体或陈述某些行动、事件或结果、可能或将实现的类似词语和类似的词语，例如：？此外，提及对未来事件或情况的预期、意图、预测或其他描述的任何陈述均包含前瞻性信息。包含前瞻性信息的陈述不是历史事实，而是代表管理层对未来事件或情况的预期、估计和预测。

本前瞻性信息基于我们对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和认知，以及我们目前认为在当前情况下适当和合理的其他因素，基于我们的意见、估计和假设。尽管在准备和审查前瞻性信息时经过了仔细的过程，但不能保证基本的意见、估计和假设将被证明是正确的。某些假设包括：我们建立市场份额并进入新市场和垂直行业的能力；我们留住关键人员的能力；我们保持和扩大地域范围的能力；我们执行扩张计划的能力；我们继续投资基础设施以支持我们增长的能力；我们以可接受的条件获得和维持现有融资的能力；我们执行盈利计划的能力；货币汇率和利率；竞争的影响；针对新冠肺炎采取的缓解战略的有效性，以及新冠肺炎对经济和多西博业务的严重程度、持续时间和影响，这是高度不确定和无法合理预测的；我们应对行业或全球经济变化和趋势的能力；以及法律、规则、法规和全球标准的变化是在准备前瞻性信息和管理层预期时做出的重要因素。

前瞻性信息必须基于许多意见、估计和假设，尽管公司认为这些意见、估计和假设截至本招股说明书附录之日是适当和合理的，但可能会受到已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果、活动水平、绩效或成就与此类前瞻性信息明示或暗示的结果大不相同，包括但不限于：

•

公司执行增长战略的能力；

•

全球企业电子学习市场环境变化的影响；

•

在公司运营的全球企业电子学习市场上，竞争日益激烈。

•

货币汇率波动和金融市场波动；

•

新冠肺炎对我们的运营业绩和整体财务业绩的影响程度以及采取的遏制病毒的措施；

•

目标市场态度、财务状况和需求的变化；

•

适用法律法规的发展和变化；以及

•

这些其他因素在本招股说明书附录中的风险因素以及在SEDAR(www.sedar.com)和Edgar(www.sec.gov)上提供的年度信息表中有更详细的讨论。

如果这些风险或不确定性中的任何一项成为现实，或者前瞻性信息背后的意见、估计或假设被证明是不正确的，实际结果或未来事件可能与前瞻性信息中预期的大不相同。潜在投资者应仔细考虑以上提及并在风险因素中更详细描述的意见、估计或假设。

S-6

此外，我们认为的声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和观点。提供前瞻性信息的目的是提供有关管理层当前对未来的预期和计划的信息，并让投资者和其他人更好地了解我们的预期财务状况、经营业绩和经营环境。提醒读者，此类信息可能不适合用于其他目的。

尽管我们试图确定可能导致实际结果与前瞻性信息中包含的结果大不相同的重要风险因素，但可能存在我们目前未知的其他风险因素，或者我们目前认为不是重大风险因素，这些因素也可能导致实际结果或未来事件与此类前瞻性信息中表述的结果或未来事件大不相同。不能保证这些信息将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与这些信息中预期的大不相同。因此，潜在投资者不应过度依赖前瞻性信息，因为这些信息只能说明截止日期。前瞻性信息代表我们截至本招股说明书增刊发布之日(或以其他方式声明将于发布之日起)的预期，在该日期之后可能会发生变化。但是，除非适用证券法要求，否则我们不会因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性信息的意图、义务或承诺。

S-7

本招股说明书附录、随附的货架招股说明书和/或以引用方式并入本文或其中的文件中提供的市场和行业数据均来自第三方来源和行业报告、出版物、网站和其他可公开获取的信息，包括Reports Monitor(Reports Monitor)、Paycom Software，Inc.、国际数据公司(Idc)、eLearning Industry和702010研究所，以及我们或代表我们在以下基础上编制的行业和其他数据：Reports Monitor(Reports Monitor)，Paycom Software，Inc.，，International Data Corporation(？IDC？)，eLearning Industry and 702010 Institute，以及由我们或代表我们在以下内容基础上编制的行业和其他数据：Reports Monitor(Reports Monitor)、Paycom Software，Inc.

我们相信，在本招股说明书增刊、随附的货架招股说明书和/或本文或其中引用的文件中提供的市场和经济数据是准确的，就我们或代表我们准备的数据而言，我们的估计和假设目前是适当和合理的，但不能保证其准确性或完整性。不保证在本招股说明书、随附的货架招股说明书和/或通过引用并入本文或其中的文件中提供的市场和经济数据的准确性和完整性，我们或任何承销商均不对此类数据的准确性作出任何陈述。实际结果可能与此类报告或出版物中的预测大不相同，预计随着预测期的延长，重大变化的可能性将会增加。尽管我们相信它是可靠的，但我们任何人或任何承销商都没有独立核实本招股说明书附录、随附的货架招股说明书和/或通过引用并入本文或其中的文件中的任何第三方来源的任何数据，分析或核实该等来源所依赖或提及的基础研究或调查，或确定该等来源所依赖的基础市场、经济和其他假设。由于数据输入的可用性和可靠性受到限制、数据收集过程的自愿性以及任何统计调查固有的其他限制和不确定性，市场和经济数据可能会发生变化，因此无法核实。此外，其中一些出版物, 研究和报告是在全球新冠肺炎大流行之前发布的，因此不反映新冠肺炎大流行对任何特定市场或全球的任何影响。

在那里您可以找到更多信息

多西博须遵守加拿大所有省份和地区的证券委员会或类似监管机构的全面信息要求。请买家阅读和复制Docbo向加拿大各省和地区证券委员会或类似的监管机构提交的任何报告、声明或其他信息(机密备案文件除外)。请阅读并复制Docbo向加拿大各省和地区证券委员会或类似监管机构提交的任何报告、声明或其他信息。这些文件也可以从SEDAR网站www.sedar.com和Edgar网站www.sec.gov获得。除本文明确规定外，在SEDAR或EDGAR上提交的文件不是、也不应被视为本招股说明书附录或随附的货架说明书的一部分。

多西博已根据美国证券法向证券交易委员会提交了与发售股票有关的登记声明，本招股说明书副刊和随附的搁置招股说明书是其中的一部分。本招股说明书增刊和随附的架子招股说明书并不包含注册声明中所列的所有信息，其中某些项目包含在证券交易委员会规则和法规允许或要求的注册声明的证物中。本招股说明书增刊中遗漏但包含在注册声明中的信息项可在证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。

作为外国私人发行人，多西博不受《1934年美国证券交易法》(《交易法》)中有关委托书的提供和内容的规定的规定，多西博的高级管理人员和董事也不受《交易法》第16节中包含的报告和短期周转利润追回条款的约束。多西博向美国证券交易委员会提交或提供的报告和其他信息可从Edgar网站www.sec.gov获得，也可从商业文件检索服务获得。

S-8

本公司于2016年4月21日根据OBCA注册成立，名称为多西博加拿大公司和多西博原有的所有业务(主要是多西博S.p.A.和多西博NA，Inc.)是由新成立的公司组织的。2019年10月1日，公司更名为Docbo Inc.自成立以来，该公司一直专注于开发其平台，并扩大其销售和营销，以扩大其客户基础。

2019年10月8日，多西博完成了其在加拿大的首次公开募股(IPO)，其普通股于同一天开始在多伦多证交所交易，交易代码为DCBO。

Docbo的使命是通过将新技术应用于传统的企业学习管理系统(LMS)市场，重新定义企业(包括其内部和外部员工、合作伙伴和客户)的学习方式。Docbo提供了一个易于使用，高度可配置且经济实惠的学习平台端到端培训内部和外部员工、合作伙伴和客户所需的能力和关键功能。该公司的解决方案使其客户能够控制其所需的培训策略并保留机构知识，同时提供高效的课程交付、高级报告工具和分析。Docbo强大的平台帮助其客户将来自同行企业和学习者的各种学习材料集中到一个学习管理系统中，以加快和丰富学习过程，提高生产力并统一发展团队。

多西博在全球六个办事处拥有400多名员工，在大约69个国家和地区销售其产品，为2000多家公司和大约950万注册学员提供服务。在截至2020年9月30日的三个月中，我们的收入为1,610万美元，其中约72%来自北美客户，其余主要来自欧洲，还有一小部分来自世界其他地区。我们的客户多元化，涉及各个行业，包括技术和媒体(汤森路透公司、培生公司、惠普公司和亚马逊网络服务公司)、咨询和专业服务(NewCross Healthcare Solutions、Experian PLC、Randstad NV和lastminute.com)以及制造和零售(欧莱雅集团、喜力集团、BRFS.A.、宝马股份公司和丹尼公司)。我们的平台获得了Brandon Hall Group的众多奖项和行业认可，包括2018年和2019年颁发的最佳学习管理技术先进奖和最佳移动学习技术先进奖，软件评论和PCMag.com。

行业背景

企业LMS市场是全球企业电子学习市场的一个子集。根据报告 Monitor，到2025年底，全球企业电子学习市场的收入预计将达到约299亿美元，2019年至2025年的复合年增长率(CAGR)为21.1%。

企业越来越认识到，为员工提供有效的持续学习机会与提高工作效率、更高的留职率以及整体员工参与度和工作满意度之间存在相关性。因此，全球和中端市场的企业都开始认识到，在不断变化的业务需求和技术进步的推动下，电子学习是其整体业务战略中不可或缺的一部分。我们相信，实施企业电子学习解决方案后对企业内部生产力和员工留任产生的积极影响，现在已使这些解决方案越来越被视为企业运营和生产力的核心，类似于客户关系管理(CRM)、商业智能、协作、供应链管理和其他办公生产力软件系统的早期采用阶段。根据IDC的数据，CRM市场的规模几乎翻了一番，从2004年的约88亿美元增加到2009年的155亿美元，然后在2017年又增长了一倍多，达到371亿美元。

对传统LMS的再思考

学习技术已从旨在托管、交付、跟踪和管理学习内容的简单LMS发展到基于云的安全系统，该系统提供社交学习、在职学习以及旨在提升组织绩效的实践/工作组社区等新的学习功能。

现在，学习技术已被企业和行业广泛接受，并重新关注通过利用新技术和新方法来推动高效和有效的学习成果。电子学习行业也看到了从传统内容交付的转变，更加重视社交学习。

S-9

社会学习是人们通过分享、观察、模仿和建模相互学习的实践。根据702010研究所的数据，70%的工作场所学习是非正式的，社交学习来自在职经验；20%来自教练、指导和与同龄人的互动；只有10%来自正式学习。通过促进自然的社交互动和协作行为，社交学习鼓励更高的学习者参与度和生产力。

社交和协作学习工具已成为全球企业的重中之重，因为它们寻求促进员工参与度和协作。企业通过使用内部社交共享工具，支持共享内部生产的、学习者生成的知识。社交学习与移动交付和用于推动此类学习的数据分析工具相结合，可以部署有针对性的有效学习计划。

移动学习

根据eLearning Industry的数据，全球近47%的企业目前正在使用移动学习作为一种工具，以提供随时随地的实时在职训练。根据Paycom的说法，这些解决方案的易用性预计将提高员工的工作参与度和绩效，并应会带来更大的员工留存率。在移动设备上访问学习应用程序为学习者提供了更多移动学习的机会，取代台式机成为主要的电子学习设备。

转向人工智能支持的管理和学习体验

我们相信，利用人工智能执行管理任务并个性化学习体验是LMS的未来。特别是，人工智能可以自动执行某些管理活动，允许重新部署员工来处理更复杂的任务。

人工智能增强了每个学习者对个人偏好和学习方式的适应能力，因为机器学习算法在预测结果方面可以比人类执行得更好。实施后，LMS平台可以根据学员过去的表现和个人目标提供特定内容。

当发现技能差距时，与不使用人工智能相比，可以更个性化的形式提供有针对性的建议。例如，系统可以识别出学习者具有跳过某些模块的能力，因为他们已经拥有某些技能。通过跳过某些模块，学员可以采取比缺乏与特定主题相关的基本技能的人更全面、更少线性的学习方法，从而在整体上产生更有效的学习结果。

我们的解决方案

我们的云平台目前由七个相互关联的模块组成：(I)Docbo学习；(Ii)Docbo 发现、培训和分享；(Iii)Docbo扩展企业；(Iv)Docbo虚拟教练；(V)Docbo移动页面；(Vi)Docbo发现；(Vii)Docbo学习影响。

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我们的基础模块Docbo Learn可帮助学习管理员集中、组织和分发学习内容，定义和跟踪认证，并通过客户报告衡量结果。

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Docbo Discover，Coach&Share通过鼓励在整个组织内通过正式的、社交的、互动的和体验式学习来分享知识，从而增强学习体验，提供个性化的精选内容和获得社交学习的机会。

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Docbo Extended Enterprise允许企业通过自己的管理、品牌和身份验证为不同的受众管理多个门户网站，这表明了我们对客户成功的承诺。

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Docbo Virtual Coach是一款人工智能支持的助手，它通过对话式用户界面与学习者互动，该界面发送有关待完成的内容或学习活动的推送通知，并提供个性化的内容推荐等任务。

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Docbo Mobile Pages使管理员能够在其平台上为不同的学习者群体开发定制的移动学习环境拖放，基于小部件的界面。

S-10

我们平台中的其他产品包括：Docbo for Salesforce？、？Docbo Embed(OEM)和Docbo Mobile App Publisher？Docbo for Salesforce是一种本机集成，它利用Salesforce的API和技术架构来生成无论使用案例如何都保持一致的学习体验。 Docbo Embedded(OEM)允许原始设备制造商(OEM)将Docbo作为其软件(包括HCM、风险管理和零售/酒店SaaS产品套件)的一部分进行嵌入和转售，从而消除了分散的学员体验、较长的开发周期和无效的合作伙伴模式。Docbo的Mobile App Publisher产品允许公司创建获奖的移动学习应用程序的自有品牌版本。了解移动学习应用程序，并将其作为自己的应用程序发布在Apple的App Store、Google Play Store或其自己的Apple Store for Enterprise中。

我们平台的模块和功能相互连接，提供有助于我们在市场上取得成功的整体价值主张，包括能够：

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通过Docbo配置引擎实现高度个性化，支持多个用例

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通过Docbo Extended Enterprise培训客户和合作伙伴创造收入

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支持社交学习，并允许用户通过Coach&Share生成学习内容

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通过Docbo BI实现跨管理、交付和跟踪的自动配置决策

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通过Docbo Mobile随时随地提供访问，也可用于离线学习

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通过Docbo多语言支持(40种语言)及其本地化引擎走向世界

在2020年7月1日之前，Docbo提供了两项计划：增长计划和企业计划，这两项计划旨在满足我们客户当前和未来的需求，具体取决于每个客户的活跃学习者数量、所需功能、可用的服务以及采用学习技术的方法。在2020年第三季度，我们决定停止向新客户提供增长计划，并且已根据增长计划签约的现有客户有能力在指定时间段内过渡到新的企业计划。更新的企业计划面向拥有至少300名活跃学员的企业进行营销。Docbo的主要目标市场包括(I)中端市场企业(MME) ，这些企业将Docbo用于单个部门或作为整个企业的全球学习平台，以及(Ii)用于内部和外部使用案例的较大企业的部门。我们主要目标市场中的企业大致定义为拥有500到10,000个活跃用户。

客户案例研究

以下是使用Docbo的解决方案增强其组织学习体验的当前客户的示例，以及他们报告的一些好处。以下案例研究是历史上的例子，并不代表未来的结果。这些案例研究说明了这些特定客户使用我们的产品和服务的情况，但不一定代表任何其他客户已经或将要取得的结果或我们产品和服务的总体有效性。

TÜV莱茵

德国莱茵TÜV是世界领先的检测服务提供商之一。德国莱茵TÜV希望在全球20,000多家客户中全面数字化培训服务，增加他们的收入来源，并使用报告更好地了解他们的客户。在多西博的帮助下，德国莱茵TÜV在短短四个月内创建了3037个课程和一个成功的网上商店。这意味着提供的课程增加了36%，学习对象增加了431%，大大深化了公司提供的学习能力和内容。这些课程以11种不同的语言覆盖了26个国家和地区的客户，并推动活跃用户增加了46%。我们将活跃用户定义为在计费期间访问我们的软件服务和任何在线课程的最终用户，而不管在该计费期间访问的次数、在该计费期间访问的课程数量，或者该最终用户是否完成在线课程。

S-11

三星集团(Samsung Group)是一家总部位于韩国的跨国企业集团。三星正在为其波罗的海地区的店内销售人员寻找一个学习平台，该平台将持续提供最新的产品信息，并充当销售社区的社交中心。Docbo的平台使该地区的1100多名用户能够用三种语言完成学习材料。完全的移动设备可访问性使销售人员能够在车间里访问信息，推动了Docbo移动应用程序35%的采用率。该社区还能够添加超过 200个用户提交的资产，这些资产指的是学习者生成的内容，如屏幕录像或视频，这有助于减轻管理员的负担，并鼓励更多的社区洞察力。

鹰眼

鹰眼创新有限公司(鹰眼)是一家全球体育裁判技术和服务提供商。鹰眼团队正在寻找一种比Google Drive更吸引人、更易于访问的替代方案，用于分享学习内容，以跟上公司技术发展的快速步伐。Docbo的平台使鹰眼团队能够快速分享技术或现场问题的反馈，并轻松地批评、剖析和改进未达到预期的操作。鹰眼在短短7个月内注册了4.7万人，平均每月有430名活跃用户，并提交了750多条关键裁判事件的现场视频评论。

LICEA微系统公司

文科微系统公司是法律和生命科学行业领先的文档技术公司。在经历了之前的六个LMS实施后，Lata正在寻找一个平台，该平台具有活跃的社交学习中心，可以直观地启用用户生成的内容，并准确跟踪学习者对演示材料的理解。Docbo的解决方案提供了简单的定制、可扩展性和单点登录(SSO)功能，可在四个月的快速实施窗口内完成，所有这些都对LITEA团队至关重要。自实施以来，该平台上的注册人数已超过3200人，课程结业人数超过1200人。

增长战略

我们的目标是继续发展我们的业务，成为面向企业的基于云的订阅软件应用的领先提供商这些企业正在寻找创新的方式来培训内部和外部员工、合作伙伴和客户，并留住人才。通过这样做，我们使我们的客户能够随着时间的推移高效、有利可图地招聘、发展和留住他们的员工，并为他们提供竞争优势。我们专注于扩展我们的平台能力和功能，并打算通过实施包括以下元素的增长战略来继续增加我们的收入。

扩大企业客户群

我们继续建立我们的直销队伍，以利用对企业学习解决方案日益增长的需求。我们大幅扩充了直销队伍，将重点放在大型企业的MME和部门上，并调整了销售团队的薪酬结构，以满足这一目标。除了扩大我们的销售队伍外，随着时间的推移，我们还能够推动我们销售人员的工作效率和效率大幅提高。

土地扩张(在现有客户账户内扩展)

我们使用？土地扩张？提高企业内部销售额的战略，从部门部署或个人学员开始。目前，在任何一个客户帐户中，个人员工、人力资源和/或技术部门都使用我们的平台。在过去的两年中，我们越来越专注于在现有客户群内改进产品追加销售的努力，并开始产生积极的结果。

人工智能

我们相信，将人工智能部署到我们的平台上，对于我们随着时间的推移扩展和差异化我们的业务的能力至关重要。通过扩展我们关键算法的用例，我们相信我们可以高效地开发一个平台，

S-12

工具可以不断发展，使耗时的管理功能日益自动化。一个例子是使用可用的公共和私有内容自动构建课程，从而显著地减少与创建学习内容相关的成本和时间。作为另一个例子，人员分析工具预计将提供基于学习的数据分析和易于使用的报告，为客户提供经过支持的决策工具。通过将人工智能应用到我们的产品中，我们相信我们平台上学习者互动的性质和范围将会大大扩大。

打造新产品

我们在基于云的技术学习平台中集成了几个新功能，包括社交学习、培训交付以及跟踪和学习影响评估。随着时间的推移，我们打算继续向我们的平台添加功能，包括内容目录和人员分析，我们相信这将使我们有机会从新客户和现有客户那里获得更多收入。

机会性收购

虽然无机增长不是我们历史战略的一部分，但我们有选择地考虑战略收购、投资和其他关系，我们认为这些关系符合我们的战略，可以显著增强我们技术平台的吸引力或扩大我们的终端市场。这可能包括收购团队和能力，这些不会立即增加收入，但有助于公司的长期增长。

2020年10月，我们完成了对法国巴黎领先的基于SaaS的学习影响评估平台forMetris Sociétépar Actions Simifiée的首次收购。此次收购为我们提供了领先的学习影响解决方案，并在法国开展了业务。参见Docbo Inc.和最近的发展。

原始设备制造商与战略联盟

我们继续寻求和发展与提供差异化和增值渠道的第三方企业的合作关系，以接触到新的客户和现有客户。这些可能包括独立的推荐或投标关系、互惠分包、一次性项目或某些白色标签申请。

地理扩展

在截至2020年9月30日的9个月期间，我们大约72%的收入来自北美客户。我们看到了将我们的触角伸向其他地区的重大机遇，主要集中在欧洲以及亚太地区，特别是澳大利亚和新西兰。截至2020年9月30日，我们已在全球69个国家和地区注册了学员，并继续扩大我们在欧洲和亚太地区的销售团队，以进一步满足这些大市场的需求。

竞争

虽然我们不相信任何供应商都能提供与Docbo相同的价值主张和集成功能，但学习和专业技能开发市场正在快速发展、分散且竞争激烈。根据福斯韦集团的数据，多西博在其竞争对手中被评为性能最好的LMS之一，这些竞争对手以类似的中档拥有成本提供产品。

我们预计未来将面临持续的竞争，因为竞争对手将新的、更全面的产品与其现有产品和服务捆绑在一起，并将新产品和产品增强功能引入电子学习市场。

我们认为，我们市场中的主要竞争因素包括跨多个使用案例的灵活性和可扩展性、平台特性和功能、可靠性和正常运行时间、可扩展性、学员体验、品牌、面向学员和员工的服务和支持、协作和参与、软件集成和第三方发行商合作伙伴关系、跨多种设备、操作系统和应用程序的可访问性、数据分析、人工智能功能的持续创新和应用。

S-13

自2015年多西博获得InterCap Equity Inc.(连同InterCap Financial Inc.，InterCap)和Klass.com子公司LLC的初始投资以来，我们的业务经历了显著增长，关键运营和财务指标表现强劲。使用Docbo平台的客户数量已从2016年的约900 增加到2020年9月30日的2,000多家，2017年增长约33%，2018年增长17%，2019年增长21%，2020年增长18%。我们的收入从2016年的990万美元增长到截至2020年9月30日的12个月的5650万美元，在此期间经常性收入以58%的复合年增长率增长。我们的收入组合越来越多地转向多年期合同，截至2020年9月30日，我们年度经常性收入的76%由签订多年期合同的企业客户代表。自2016年以来，我们的业务只需要累计1600万美元的现金流投资，我们相信这说明了我们商业模式的资本效率和可扩展性。


	截至12月31日的财年，												九个月告一段落九月三十日，
百万美元，除非另有说明	2016 $			2017 $			2018 $			2019 $			2020$
ARR		11			18			30			47			65
营业收入		10			17			27			41			44
订阅收入增长					85	%		68	%		56	%		56	%¹
经常性订阅收入组合		78	%		83	%		88	%		90	%		92	%
毛利率%		73	%		75	%		79	%		80	%		81	%
自由现金流		(1	)		(4	)		(3	)		(5	)		(3	)
平均合同价值²		11.5			15.5			21.0			27.4			31.9
经营活动中使用的现金流		(1	)		(3	)		(2	)		(5	)		(3	)

反映出同比增长

2	几千美元。平均合同价值的计算方法是总ARR除以签约的客户数量。在计算签约客户的数量时，我们的客户可能拥有的任何单独帐户都将被汇总并计为一个客户。

随着业务的发展，我们将继续专注于通过扩大交易规模、在我们的土地上执行和扩展战略、提高销售和营销生产率、利用基础设施规模、利用后台自动化来提高效率以及提高全球支持效率，来保持和增长我们业务的盈利能力。

自由现金流

自由现金流的定义是经营活动中使用的现金减去财产和设备的增加额以及非流动资产。


	截至12月31日的财年，												九个月告一段落九月三十日，			三个月告一段落九月三十日，
数千美元	2016$			2017$			2018$			2019$			2020$			2020$
经营活动中使用的现金流		(1,037	)		(2,983	)		(2,300	)		(4,583	)		(1,891	)		455
增加财产和设备以及非流动资产		(258	)		(689	)		(410	)		(366	)		(991	)		(595	)

自由现金流		(1,295	)		(3,672	)		(2,710	)		(4,948	)		(2,882	)		(140	)

参见我们的年度MD&A和临时MD&A中的非IFRS计量和非IFRS计量的对账-自由现金流，这两个指标通过引用并入本文。

年度经常性收入

我们将年度经常性收入定义为所有现有合同(包括OEM 合同)在计量之日的订阅收入的年化等价值，不包括非经常性实施。

S-14

支持和维护费。我们的客户一般签订一到三年的合同，这些合同是不可取消的或可取消的，但有罚金。所有的客户合同，包括为期一年的合同，除非我们的客户取消，否则会自动续签。因此，我们对年度经常性收入的计算假设客户将在合同承诺到期续签时定期续签这些承诺。订阅协议在续订时价格会有所上涨，这既反映了通货膨胀的增长，也反映了我们的解决方案提供的附加值。除了预计订阅收入会随着时间的推移而因价格上涨而增加外，现有客户还可以在期限内订阅其他功能、学习者或服务。我们相信，这一衡量标准可在基于订阅的环境中提供公平的实时绩效衡量标准。年度经常性收入为我们的现金流持续和可预测的增长提供了可见性。我们强劲的总收入增长，加上年度经常性收入的增加，表明我们的业务扩张持续强劲，并将继续成为我们未来的目标。？请参阅我们的年度MD&A和临时MD&A中的非IFRS衡量标准和非IFRS衡量标准的协调以及关键绩效指标，在此引用作为参考。

近期发展

自2020年10月1日起，丹尼尔·克拉斯辞去多西博董事一职。Klass先生自2016年以来一直担任公司董事会成员。

2020年10月30日，Docbo收购了法国巴黎领先的基于SaaS的学习影响评估平台forMetris的全部已发行和流通股。Docbo已经开发了与forMetris平台的内置集成，并将以Docbo Learning Impact的形式推出这一新产品，作为Docbo系列产品的一部分或作为独立的解决方案提供。巴黎的forMetris团队及其创始人兼首席执行官劳伦特·巴拉圭(Laurent Balagué)将加入多西博。

S-15

对所发行股票的投资存在风险。在购买发售股份之前，潜在投资者应仔细考虑本招股说明书副刊和架子招股说明书中包含或通过引用并入的信息，包括但不限于我们临时MD&A中确定的风险因素，该临时MD&A通过引用并入本招股说明书附录中，并且在我们的年度信息表格中的风险因素项中也以引用方式并入本说明书。如果这些风险引发的任何事件发生，我们的业务、前景、财务状况、运营结果或现金流，或者您对所发行股票的投资可能会受到重大不利影响。

自然灾害、公共卫生危机、政治危机或其他灾难性事件可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。

这些不确定性事件包括：地震、飓风、龙卷风、洪水和其他不利天气和气候条件下的自然灾害；不可预见的公共卫生危机，如最近的全球新冠肺炎疫情及其他流行病和流行病；政治危机，如恐怖袭击、战争和其他政治不稳定；或其他灾难性事件，这些事件可能会扰乱我们的任何办事处的运营，或者我们的一个或多个第三方供应商和供应商的运营。如果上述任何事件发生，我们的业务和运营结果都可能受到不利影响。例如，新冠肺炎的爆发已经并可能继续对我们的员工和客户造成不利影响。然而，新冠肺炎的影响是史无前例的，它造成的健康损失和全球经济产出的急剧下降，其影响的全面程度将取决于未来的发展。这些事态发展高度不确定，无法准确预测，包括可能出现的有关疫情严重程度、持续时间以及政府当局为控制疫情或管理其影响而采取的行动的新信息。为了应对疫情，我们已经调整了我们的业务做法，把重点放在欧洲和北美员工的健康和福祉上。我们的所有办公室目前仍处于关闭状态，员工可以远程工作。新冠肺炎以及为遏制病毒而采取的措施对我们的运营结果和整体财务业绩的影响程度仍不确定。

本公司管理层将拥有广泛的酌情决定权，将此次发行的净收益运用于本公司。

我们不能确切地说明我们将从此次发行中获得的净收益的具体用途。我们的管理层将在净收益的应用上拥有广泛的自由裁量权，包括用于使用收益中所述的任何目的。因此，购买要约股份的人将不得不依赖我们管理层对所得资金使用的判断，只有有限的关于管理层具体意图的信息。我们的管理层可能会以股东可能不愿意的方式使用此次发行的部分或全部净收益，这可能不会产生有利的回报，也可能不会增加买家的投资价值。如果我们的管理层未能有效运用这些资金，可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。值得注意的是，我们过去进行、未来可能进行的收购和投资可能转移管理层的注意力，导致我们的股东经营困难和股权稀释，并以其他方式扰乱我们的运营，对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响，并涉及本招股说明书附录、随附的货架招股说明书以及本文和其中引用的文件中概述的其他风险和不确定因素。在它们使用之前，我们可能会以不产生收入或贬值的方式投资发行的净收益。

我们的普通股目前不在美国的证券交易所交易，我们不知道普通股市场是否会发展到为您提供充足的流动性。

我们的普通股目前仅在多伦多证交所上市。在此次发行之前，普通股尚未在美国证券交易所上市。我们的普通股已获准在纳斯达克上市，与此次发行相关。但是，如果在美国没有发展出活跃的交易市场，您可能会难以出售您在美国交易所购买的任何普通股。我们无法预测投资者对该公司的兴趣将在多大程度上导致纳斯达克活跃交易市场的发展，也无法预测该市场可能会变得多大的流动性。本次发行的普通股价格可能并不代表此次发行后在美国交易市场或其他市场上占主导地位的价格。列表

S-16

除了多伦多证交所，我们在纳斯达克的普通股可能会增加多伦多证交所的价格波动性，还会导致纳斯达克的交易价格波动，因为交易将在两个市场进行，这可能会导致两个交易所的流动性减少。此外，两间交易所的流动资金水平、交易量、货币和市况不同，可能会导致不同的现行交易价格。

不能保证普通股在短期或长期内会获得任何正回报。

持有普通股是投机性的，涉及很高的风险，只应由财务资源足以承担此类风险且其投资不需要立即流动资金的持有者承担。持有普通股仅适用于有能力吸收部分或全部持股损失的持有者。

本公司可能会在后续发行中出售可转换或可交换为普通股的额外普通股或其他证券，或者可能会额外发行普通股或其他证券，为未来的收购提供资金。

本公司无法预测未来出售或发行证券的规模或性质，或该等未来出售或发行的证券将对普通股市场价格产生的影响(如果有的话)。出售或发行大量普通股或其他可转换或可交换为普通股的证券，或认为此类出售或发行可能发生，可能会对普通股的现行市场价格产生不利影响。由于任何额外出售或发行普通股或其他可转换或可交换为普通股的证券，投资者在本公司的投票权和经济权益将受到稀释。此外，在本公司股票期权或其他可转换证券的持有者转换或行使其证券并出售其收到的普通股的范围内，普通股的交易价格可能会因市场上可获得的额外普通股数量而下降。

普通股的市场价格可能会因众多因素而波动较大，其中许多因素不在本公司的控制范围之内。

可能导致普通股市场价格波动的因素包括：

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公司季度经营业绩的实际或预期波动；

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证券研究分析师的推荐；

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本公司所在行业公司的经济业绩或市场估值的变化；

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公司高管、董事等关键人员增聘或离职；

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解除或终止对已发行普通股(包括受禁售限制的普通股)的转让限制；

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额外普通股的销售或预期销售；

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经营业绩和财务业绩与管理层、证券分析师和投资者的预期不同；

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影响本公司行业及其业务和运营的监管变化；

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公司或其竞争对手对事态发展和其他重大事件的公告；

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重要生产资料和服务成本的波动；

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全球金融市场和全球经济以及利率等总体市场状况的变化；

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公司或其竞争对手或涉及公司或其竞争对手的重大收购或业务合并、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺；

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针对我们的诉讼或监管行动；

•

投资者认为可与本公司相媲美或缺乏市场可比公司的其他公司的经营业绩和股价表现；

S-17

未来宣布和派发股息的任何决定将由本公司董事会酌情作出，并将取决于(其中包括)财务业绩、现金需求、合同限制和本公司董事会可能认为相关的其他因素。因此，投资者在普通股的投资中可能得不到任何回报，除非他们以高于投资者购买价格的价格出售普通股。

现有股东或我们未来出售普通股，或我们对未来出售普通股的看法，或我们未来稀释普通股发行，都可能对普通股的现行市场价格产生不利影响。

如果遵守适用的证券法，可以随时在公开市场出售大量普通股。这些出售，或者市场认为大量普通股或可转换为普通股的证券的持有者打算出售普通股，可能会降低我们普通股的现行市场价格。我们无法预测未来公开出售这些证券或这些证券是否可供出售会对我们普通股的市场价格产生什么影响(如果有的话)。如果我们普通股的市场价格因此下跌，这可能会阻碍我们筹集额外资本的能力，并可能导致剩余股东损失全部或部分投资。

本次发行完成后，本公司、本公司所有董事和高级管理人员及其关联股东，包括InterCap Equity Inc.(截至2020年9月30日，InterCap Equity Inc.实益持有我们已发行普通股的约57%)将受到锁定限制，如分配计划中所述。适用的承销商可以放弃这些锁定限制的规定，允许本公司发行额外的普通股，或允许本公司的董事和高级管理人员及其关联股东随时出售其普通股。对于适用的承销商授予此类豁免，没有预先设定的条件，适用的承销商放弃这些条件的任何决定可能取决于许多因素，其中可能包括市场状况、我们普通股在市场上的表现以及我们当时的财务状况。？如果放弃公司的禁售限制，将发行额外的普通股，如果放弃公司董事和高级管理人员的禁售限制，将有额外的普通股可在公开市场出售，但须遵守适用的证券法，这两种情况下都可能降低我们普通股的现行市场价格。

此外，根据本公司与其若干股东于2019年10月8日订立的投资者权利协议(经修订及补充的《投资者权利协议》)，InterCap作为本公司的主要股东，在上述锁定协议条款的规限下，有权要求吾等提交一份涵盖其须登记证券的招股说明书，或将其须登记证券纳入吾等或代表InterCap Equity(Br)Inc.或InterCap Financial提交的招股说明书或登记声明中。关于此次发行，鉴于我们的普通股现在将在美国证券交易所上市，我们根据投资者权利协议的条款与InterCap达成了一项函件协议，向InterCap提供在美国的注册权。？参见分配计划和IRA信函协议。InterCap还通知我们，在一项信贷协议中，它已质押了所持的某些普通股。InterCap债权人对此类抵押品的强制执行可能会对我们普通股的价格产生重大不利影响。

此外，某些期权和其他基于股票的奖励的持有者在行使其期权或其其他奖励以股票结算时，出于纳税目的，将立即计入收入 (也就是说，只有在他们出售相关普通股之后才会递延纳税)。因此，这些持有者可能需要在他们行使期权的同一年出售在行使期权时购买的普通股或在股票结算时发行的普通股。

S-18

我们重述的公司章程允许我们发行无限数量的普通股。我们预计，未来我们将不时发行更多普通股，包括与潜在收购相关的普通股。根据多伦多证券交易所和纳斯达克的要求，我们将不需要获得股东的批准才能发行额外的普通股。进一步发行普通股将立即稀释现有股东的权益，并可能对其所持股份的价值产生不利影响。

我们的修订条款还允许我们发行不限数量的优先股，可以连续发行。虽然我们目前没有发行任何优先股的计划，但我们的董事会有权发行优先股，并决定优先股的价格、名称、权利(包括投票权和股息权)、优先股、特权、限制和条件，并决定向谁发行优先股。任何优先股的发行都可能导致对现有股东的进一步稀释，并对他们所持股份的价值产生不利影响。我们无法预见未来任何优先股发行的条款和条件，也无法预见它们可能对普通股市场价格产生的影响。

你会立即感受到巨大的稀释。

由于发行价大大高于我们普通股的每股有形账面净值，您在此次发行中购买的发售股票的有形账面净值将大幅稀释。以我们按每股发售价格公开发售3,000,000股已发行股份计算，在扣除承销商费用和本公司预计应支付的与此次发售相关的费用之后，根据我们普通股截至2020年9月30日的有形账面净值(经调整以使本次发售生效)，如果您在本次发售中购买已发售股票，您将立即经历每股普通股42.42美元的稀释。行使已发行股票期权以及结算已发行的限制性股票单位和绩效股票单位可能会进一步稀释您的投资。

如果证券或行业分析师不发表有关我们业务的研究或报告，或者如果他们下调我们的普通股评级，我们普通股的价格可能会下跌。

我们普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的股票评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们普通股的价格可能会下跌。此外，如果我们的经营业绩不能达到分析师的预测，我们普通股的价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道，或者未能定期发布有关我们的报告，对我们普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们普通股的价格和交易量下降。

作为一家美国上市公司，我们的成本将会增加，我们的管理层将被要求投入大量时间在美国上市公司合规工作上。

作为美国的上市公司，我们将产生额外的法律、会计、纳斯达克、报告和其他费用，这些费用是我们在加拿大上市公司没有发生的。作为一家美国上市公司的额外要求可能会扰乱我们业务的正常运营，因为它会将我们的一些高级管理团队的注意力从创收活动转移到额外的管理和行政监督上，对我们吸引和完成业务机会的能力产生不利影响，并增加留住专业人员以及管理和发展我们业务的难度。这些影响中的任何一个都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。

如果我们遵守美国新法律、法规和标准的努力不同于监管机构或管理机构的预期活动，此类监管机构或第三方可以对我们提起法律诉讼，

S-19

我们的业务可能会受到不利影响。作为美国的一家上市公司，我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，我们将被要求接受降低的承保范围或产生更高的费用才能继续承保。这些因素也可能加大我们吸引和留住合格董事的难度。

修订后的美国《2002年萨班斯-奥克斯利法案》(U.S.Sarbanes-Oxley Act)要求我们对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。根据美国《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404节(第404节)，我们必须由管理层提交一份关于我们财务报告内部控制(ICFR)的报告，如果或当我们不再是一家新兴成长型公司时，该报告必须附有我们独立注册会计师事务所出具的关于ICFR的认证报告。

为了在规定的期限内达到404条款的合规性，我们将记录和评估我们的ICFR，这既昂贵，又具有挑战性。在这方面，我们将需要继续投入内部资源，可能会聘请外部顾问，并采用详细的工作计划来评估和记录ICFR的充分性，继续采取适当步骤改进控制流程，通过测试验证控制是否按照文档所述发挥作用，并为ICFR实施持续的报告和改进流程。尽管我们做出了努力，但我们和我们的独立注册会计师事务所都有可能无法在规定的时间内得出结论，证明我们的ICFR是有效的，符合第404条的要求。这可能导致确定我们的ICFR存在一个或多个重大弱点，这可能会因对我们合并财务报表的可靠性失去信心而在金融市场引起不利反应。此外，如果我们不能证明我们遵守了萨班斯-奥克斯利法案，我们对财务报告的内部控制被认为是不充分的，或者我们无法及时或准确地编制财务报表，投资者可能会对我们的经营业绩失去信心，我们的普通股价格可能会下跌。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克上市。

作为外国私人发行人，我们受到与美国国内发行人不同的美国证券法律和规则的约束，这可能会限制我们的股东公开获得的信息。

我们是外国私人发行人，因为这一术语在美国证券法规则405中有定义，并且根据美国和加拿大采用的多司法管辖区披露制度，我们被允许根据加拿大的披露要求准备根据交易法提交的披露文件。根据《交易法》，我们有义务报告，在某些方面，这些义务没有美国国内报告公司那么详细和频繁。因此，我们不会向SEC提交与美国国内发行人相同的报告，尽管我们将被要求向SEC提交或提交加拿大证券法要求我们在加拿大提交的持续披露文件。此外，我们的高级管理人员、董事和主要股东不受《交易法》第16条的报告和短期回旋利润回收条款的约束。因此，我们的股东可能不会及时了解我们的高级管理人员、董事和主要股东何时买卖股票，因为根据相应的加拿大内幕报告要求，报告截止日期更长。

作为一家外国私人发行人，我们不受《交易法》中有关委托书的提供和内容的规章制度的约束。我们也不受FD规则的约束，该规则禁止发行人选择性地披露重要的非公开信息。虽然我们预计将遵守加拿大证券法中有关委托书声明和披露重大非公开信息的相应要求，但这些要求与交易所法案和FD法规下的要求不同，股东不应期望在所有情况下都能在美国国内公司提供此类信息的同时收到相同的信息。

此外，作为外国私人发行人，我们可以选择遵循加拿大的某些公司治理实践，除非此类法律与美国证券法相抵触，而且前提是我们披露了我们没有遵循的要求，并描述了我们遵循的加拿大实践。我们计划根据纳斯达克上市标准获得豁免，不受纳斯达克规则所定义的拥有完全独立的薪酬、提名和公司治理委员会的要求的约束。此外，在根据纳斯达克上市标准发行证券之前，我们不打算遵循外国私人发行人允许的股东大会最低法定人数要求以及某些股东批准要求。因此，我们的股东可能得不到为遵守所有美国公司治理要求的美国国内公司股东提供的同等保护。

S-20

根据纳斯达克上市标准和SEC规则，我们需要有一个完全独立的审计委员会，受有限的例外和分阶段期限的限制。此次发行结束后，根据纳斯达克上市标准和美国证券交易委员会(SEC)针对外国私人发行人的规则，我们三名审计委员会成员中的两名将是独立的。我们打算根据纳斯达克和SEC适用的首次公开发行(IPO)分阶段条款，在本次发行后的一年内任命一名额外的独立董事进入我们的审计委员会，以取代非独立董事。在此阶段期间，我们的股东可能不会获得审计委员会完全独立的公司的股东所享有的同等保护。如果在逐步实施期间，我们不能再任命一名独立的董事，否则将符合纳斯达克审计委员会的组成要求，或者不符合纳斯达克上市要求，我们可能会受到纳斯达克的执法行动，我们的普通股可能会被摘牌。

我们是一家新兴成长型公司，打算利用降低适用于新兴成长型公司的披露要求的机会，这可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们是一家新兴的成长型公司，正如2012年的Jumpstart Our Business Startups Act所定义的那样。我们将一直是一家新兴成长型公司，直至(I)年度总收入达到或超过10.7亿美元的财政年度的最后一天；(Ii)2025年12月31日(截至注册声明生效日期五周年后的财政年度的最后一天)；(Iii)我们在之前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期；或者(Iv)根据美国证券交易委员会(SEC)的规定，我们有资格成为大型加速申报公司的日期，这意味着在我们在美国担任报告公司至少12个月后，截至其最近结束的第二财季的最后一个工作日，我们由非附属公司持有的普通股市值超过7亿美元。在期间，只要我们仍然是一家新兴成长型公司，我们就被允许并打算依赖于适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的某些披露要求的豁免。这些豁免包括不需要遵守《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404节的审计师认证要求。

我们可能会利用新兴成长型公司可获得的部分(但不是全部)豁免。我们无法预测，如果我们依赖这些豁免，投资者是否会发现我们的普通股吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降，我们普通股的交易市场可能会变得不那么活跃，我们普通股的价格可能会更加波动。

本公司受加拿大公司法和证券法管辖，在某些情况下，加拿大公司法和证券法对股东的影响与特拉华州的公司法、美国和美国证券法不同。

本公司受OBCA和其他相关法律管辖，这些法律对股东权利的影响可能与受美国司法管辖区法律管辖的公司的权利不同，与本公司的持续文件一起，可能会延迟、推迟或阻止另一方通过要约收购、委托书竞争或其他方式获得对本公司的控制权，或者可能影响收购方在这种情况下愿意提供的价格。OBCA和特拉华州一般公司法(DGCL)之间可能产生最大影响的实质性差异包括但不限于：(I)对于重大公司交易(如合并和合并、其他特殊公司交易或对公司章程的修订)，OBCA一般需要股东三分之二多数票，而DGCL一般只需要多数票；(I)对于重大公司交易(如合并和合并、其他特殊公司交易或对公司章程的修订)，OBCA通常需要股东三分之二的多数票，而DGCL通常只需要多数票；及(Ii)根据OBCA，持有有权在股东大会上表决的本公司5%或以上股份的持有人可要求召开特别股东大会，而根据DGCL并不存在该等权利。(Ii)根据OBCA，持有本公司5%或以上股份并有权在股东大会上表决的持有人可要求召开特别股东大会，而根据DGCL并不存在该等权利。

我们可能会因维护我们从EEA传输和接收个人数据的合法方式而产生额外费用，或者可能无法维持这种合法方式。

关于从我们的欧洲雇员、客户和用户向美国转移个人数据(根据《一般数据保护条例》(General Data Protection )中的定义)，我们直到最近还依赖于欧盟保护美国的隐私。

S-21

盾牌，以及某些情况下的欧盟标准合同条款。欧盟美国隐私权盾牌和欧盟标准合同条款都受到法律挑战，导致欧盟美国隐私权盾牌最近被欧盟法院(CJEU)宣布无效。虽然欧盟标准合同条款的有效性得到了CJEU的确认，但关于向美国传输数据的标准条款的使用可能会受到进一步的挑战。美国商务部和欧盟委员会已经开始讨论，评估符合CJEU裁决的增强的欧盟与美国隐私保护框架的潜力；然而，这样的增强可能不会创建，或者任何这样的增强可能会受到欧洲法院的进一步挑战。因此，我们可能会遇到现有或潜在欧洲客户不愿或拒绝使用我们的产品的情况，我们可能会发现有必要或需要进一步改变我们对欧洲经济区居民个人数据的处理方式，包括在美国境外存储和处理此类数据的安排。我们也可能无法保持从欧洲经济区转移和接收个人数据的合法手段。适用于处理欧洲经济区居民个人数据的监管环境以及我们采取的应对措施可能会导致我们承担额外的责任或产生额外的成本，并可能导致我们的业务、经营业绩和财务状况受到损害。此外，在没有符合一般数据保护法规的解决方案的情况下，我们是否应该继续将欧洲经济区居民的个人数据转移到美国, 我们和我们的客户可能面临欧洲经济区数据保护机构对我们和我们从欧洲经济区向我们传输个人数据采取执法行动的风险。任何此类执法行动都可能导致巨额成本和资源转移，分散管理层和技术人员的注意力，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

由于本公司是一家加拿大公司，且其大部分董事和高级管理人员居住或组织在加拿大或加拿大各省，因此美国股东可能很难对本公司实施送达，以实现在美国获得的判决。同样，加拿大投资者可能很难对居住在加拿大境外的董事和高级管理人员执行民事责任。

本公司受OBCA管辖，其主要营业地点在加拿大，其大部分董事和高级管理人员居住或组织在加拿大或加拿大各省，本公司的大部分资产以及该等人士的全部或大部分资产可能位于美国以外。因此，居住在美国的投资者可能很难将在美国的法律程序文件送达公司或非美国居民，或根据美国联邦证券法民事责任条款作出的美国法院判决而实现。如果获得判决的美国法院拥有加拿大法院裁定的管辖权，则完全基于此类民事责任的美国法院判决可由加拿大法院在加拿大强制执行。投资者不应假设加拿大法院：(I)将执行美国法院在针对公司或该等个人的诉讼中获得的判决(br}基于美国联邦证券法或美国境内任何州的证券或蓝天法律的民事责任条款)，或(Ii)将在最初的诉讼中强制执行针对公司或基于美国联邦证券法或任何此类州证券或蓝天法律的该等个人的责任。同样，本公司的部分董事和高级管理人员是加拿大以外国家的居民，该等人士的全部或大部分资产位于加拿大境外。因此，加拿大投资者可能很难在加拿大境内对这些人提起诉讼。此外, 根据加拿大某些省和地区证券立法的民事责任条款，加拿大投资者可能无法从这些人那里收集在加拿大法院获得的判决。仅凭违反加拿大证券法，加拿大投资者在美国的诉讼也可能很难胜诉。

如果一名美国人被视为拥有我们普通股至少10%的股份，该持有者可能会受到不利的美国联邦所得税后果的影响。

如果一名美国人被视为(直接、间接或建设性地)拥有我们普通股至少10%的价值或投票权，则该人可能被视为我们集团中每个受控外国公司的美国股东。由于我们的集团包括一家或多家美国子公司，我们预计我们的某些非美国子公司将被视为受控外国公司(无论我们是否被视为受控外国公司)。受控外国公司的美国股东可能被要求每年报告一次，并在其美国应税收入中按比例计入F分部收入、全球无形低税收入、受控外国公司对美国财产的投资，无论我们是否进行任何分配。对受控制的外国公司持有美国股东资格的个人，通常不会被允许获得某些税收减免或外国税收抵免。

S-22

给一家美国公司的美国股东。不遵守这些报告义务可能会使美国股东面临巨额罚款，并可能阻止针对该股东应提交报告的年度的美国联邦所得税申报单的诉讼时效。我们不能保证我们将协助投资者确定我们的任何非美国子公司是否被视为受控外国公司，或任何投资者是否被视为任何此类受控外国公司的美国股东，或者向任何美国股东提供遵守上述申报和纳税义务可能需要的信息。美国投资者应咨询其顾问，了解是否可能将这些规则应用于对我们普通股的投资。

我们可能是被动的外国投资公司，这可能会给美国普通股持有者带来不利的美国联邦所得税后果。

一般来说，如果在任何纳税年度，我们75%或更多的总收入是被动收入，或至少50%的资产平均季度价值是用于生产或生产被动收入，我们将被定性为被动外国投资公司(PFIC)，以符合美国联邦所得税的目的。我们作为PFIC的地位也可能取决于我们在业务中使用此次发行所得现金的速度。基于我们收入的性质以及我们资产的价值和构成，我们不认为我们在截至2019年12月31日的纳税年度内是PFIC。由于PFIC的地位是按年确定的，通常要到纳税年度结束才能确定，因此不能保证我们在本纳税年度或未来纳税年度不会成为PFIC 。如果我们被定性为PFIC，我们的美国股东可能会遭受不利的税收后果，包括将出售我们普通股实现的收益视为普通收入，而不是资本收益，失去适用于美国股东个人从我们普通股上收到的股息的优惠费率，以及对此类收益和某些分配的税收增加利息费用。PFIC的美国股东通常可以通过进行合格选举基金(QEF)选举或在较小程度上进行选举来减轻这些不利的美国联邦所得税后果按市值计价选举。然而，如果我们被归类为PFIC，我们不打算为美国持有者提供进行QEF选举所需的信息。

S-23

由于我们最近几个时期的显著增长，以及我们在一个动态和快速发展的市场中运营，我们不相信我们可以确定地提供将分配给这些目的的收益的大约数额。因此，截至本招股说明书附录的日期，我们并未将净收益具体分配给这些用途。这些决定将取决于市场和竞争因素，因为它们会随着时间的推移而演变。在使用之前，我们打算将本次发行的净收益投资于短期、投资级、计息工具或以现金形式持有。

虽然我们目前预计我们将如上所述使用此次发行的净收益，但考虑到我们相对于市场和其他条件的战略以及风险因素中描述的其他因素，我们可能会以不同的方式使用净收益。

S-24

下表载列我们于2020年9月30日的综合现金及现金等价物及综合资本 (I)按实际基准计算及(Ii)按调整基准计算，以在扣除承销商费用及本公司应支付的预计发售费用后，于本次发售中发行及出售3,000,000股发售股份。此表应与我们的中期财务报表和中期MD&A一起阅读，每一份报表都包含在本招股说明书附录中作为参考。


	截至2020年9月30日
	实际			调整后的
	(单位：千美元)
现金和现金等价物		60,835			195,015	⁽¹⁾

股东权益
股本(普通股，无面值；已发行和已发行普通股29,110,300股，实际；已发行和已发行普通股32,110,300股，调整后)⁽²⁾		108,048			242,228	⁽³⁾⁽⁴⁾
缴款盈余		2,364			2,364
累计其他综合(亏损)收入		(1,230	)		(1,230	)
赤字		(64,184	)		(64,184	)

总股本		44,998			179,178

总市值		44,998			179,178

注：(1)

表中所列金额包括本公司在扣除承销商费用后将从出售已发售股份中收取的预计净收益及发行的预计开支(假设所有该等预计开支均于发售结束时支付)。

(2)

截至2020年9月30日，本公司的法定股本包括(I)无限数量的普通股和(Ii)无限数量的优先股，可连续发行。

(3)

该表所包括的金额包括本公司透过出售发售股份筹集的额外股本，在扣除承销商费用及发行的估计开支后，估计约为134,180,000,000美元。

(4)

发行后将发行的普通股数量以截至2020年9月30日的29,110,300股已发行普通股为基础计算，不包括(I)根据我们于2016年9月22日的遗留期权计划(遗留期权计划)和2019年10月8日的综合股权激励计划(综合股权激励计划)，在行使截至2020年9月30日的已发行股票期权时可发行的普通股，(Ii)在归属和重新授予时可发行的普通股；(Ii)根据我们于2016年9月22日的遗留期权计划(遗留期权计划)和2019年10月8日的综合股权激励计划(综合股权激励计划)，在行使截至2020年9月30日的已发行股票期权时可发行的普通股，(Ii)在归属和收回时可发行的普通股(Iii)根据遗留期权计划及综合激励计划为日后发行而预留的普通股及(Iv)于2020年9月30日之后授予的购股权行使及递延股份单位归属及赎回后可发行的普通股。有关行使股票期权时可发行的普通股以及我们的遗留期权计划和综合股权激励计划下递延股票单位的归属和赎回的更多信息，请参见中期财务报表附注8。

S-25

根据承销协议，本公司已同意发行及出售，而承销商已同意于截止日期或本公司与承销商同意的较早或较晚日期，或本公司与承销商可能同意的较早或较后日期，以主事人身份个别而非共同(按纽约州法律所指)购买，但无论如何不迟于2020年12月14日，以下名称相对的发售股份数目，相当于总计300万股发售股份，在所发行股份交付后以现金支付。发行价由本公司与承销商协商厘定，并参考当时普通股的当时市价。


承销商	数量提供股份
摩根士丹利有限责任公司		1,129,215
高盛有限责任公司		901,378
Canaccel Genuity LLC		525,545
加拿大帝国商业银行世界市场公司		100,227
加拿大国民银行金融公司(National Bank Of Canada Financial Inc.)		100,227
加拿大丰业银行资本(美国)有限公司		100,227
道明证券(TD Securities Inc.)		100,227
科马克证券公司(Cormark Securities Inc.)		14,318
八大资本公司(Eight Capital Corp.)		14,318
Laurentian Bank Securities Inc.		14,318

总计		3,000,000

根据承销协议，此次发行的股票由美国承销商在美国发行，在加拿大由加拿大承销商发行。根据搁置招股章程及本招股章程副刊的条款，本次发行同时于加拿大及美国根据注册声明的条款进行，其中搁置招股章程及本招股说明书构成注册声明的一部分，透过注册承销商及/或其联属公司，根据适用的证券法及承销商指定的其他注册交易商，在有关司法管辖区发售发售股份。在符合适用法律的情况下，承销商、其关联公司或承销商可能指定的其他注册交易商可以在加拿大和美国以外的地区发售发行的股票。

承销协议规定，本公司将于发售结束时向承销商支付根据发售出售的每股发售股份2.64美元的费用，包括根据行使超额配股权出售的任何额外股份。本公司已同意向保险人报销FINRA和其他费用，金额不超过35,000美元。本公司已不时向承销商授予不迟于承销协议日期后30日内全部或部分超额配售选择权，以按上述相同条款向购买额外股份，以弥补承销商的超额配售状况(如有)及稳定市场。本招股章程副刊亦符合授予超额配股权的资格，以及本公司行使超额配股权后将出售的额外股份合计最多450,000股。收购构成超额配售头寸一部分的普通股的购买者将根据本招股说明书补充条款获得该等股票，而不管超额配售头寸最终是通过行使超额配售选择权还是通过二级市场购买来填补的。

承销商在承销协议下的义务是多个的，而不是连带的(根据纽约州法律，属于此类术语的含义)，并受某些成交条件的约束。承销商可通过代表向本公司发出通知终止其在承销协议项下的义务，前提是在承销协议签立和交付后但在截止日期前(I)交易一般已在纳斯达克、纽约证券交易所(NYSE)、纽约证券交易所(NYSE)、纽约证券交易所(NYSE American)或多伦多证交所(TSX)的任何一家暂停或实质性限制，(Ii)纳斯达克(Nasdaq)、纽约证券交易所(NYSE)、纽约证券交易所(NYSE American)或多伦多证券交易所(TSX)的任何证券的交易

S-26

(br}公司应已在纳斯达克或多伦多证交所停牌，(Iii)美国或加拿大的证券结算、支付或清算服务发生重大中断，(br}应已由美国联邦或纽约州或加拿大当局宣布暂停商业银行活动，或(V)已发生敌对行动的任何爆发或升级，或金融市场、货币汇率或管制的任何变化，或根据代表的判断，发生任何灾难或危机，单一或连同本条款(V)所指明的任何其他事件，在代表的判断中，按本招股章程副刊预期的条款及方式进行要约、出售或交付要约股份并不切实可行或不可取。然而，如果根据承销协议购买了任何已发行股票，承销商有义务认购并支付所有已发行股票。

在承销协议条款的规限下，本公司亦同意就某些责任(包括加拿大及美国证券法规下的民事责任)向承销商及其各自的董事、高级职员、雇员及代理人作出赔偿，或分担承销商可能须为此支付的任何款项。承销商(作为委托人)有条件地发售符合本招股章程副刊及招股说明书规定的发售股份，但须事先出售，并须经其律师批准法律事宜(包括发售股份的有效性)及承销商收到高级职员证书及法律意见等法律事宜批准后方可出售。承销商须遵守承销协议所载的其他条件(例如承销商已收到高级职员证书及法律意见)，并须事先售出该等股份，但须经承销商的律师批准，包括要约股份的有效性及承销协议所载的其他条件(例如承销商已收到高级职员的证书及法律意见)。承销商保留撤回、取消或修改向公众提供的报价以及拒绝全部或部分订单的权利。

根据承销协议，本公司同意，在承销协议日期(限制期)后90天之前，本公司不会直接或间接，也不会公开披露任何未经摩根士丹利公司、高盛公司和Canaccel Genuity LLC事先书面同意的意向，但下列例外情况除外：(I)发行、要约、质押、出售、买卖任何期权或购买、购买任何期权的合同：(I)发行、要约、质押、出售、买卖任何期权或购买、购买任何期权的合同：(I)发行、要约、质押、出售、合同出售、出售任何期权或购买、购买任何期权的合同除外：(I)发行、要约、质押、出售、买卖任何期权或购买、购买任何期权的合同授予购买、借出或以其他方式直接或间接转让或处置任何普通股或可转换为普通股或可行使或可交换为普通股的任何证券的任何选择权、权利或认股权证，(Ii)订立全部或部分转让给他人的任何互换或其他安排，或(B)以现金方式全部或部分转让普通股所有权的任何经济后果，或(I)或(Ii)款所述的任何此类交易是否以现金交付普通股或此类其他证券来解决 (Iii)向SEC或任何加拿大证券监管机构提交与发行任何普通股或任何可转换为普通股或可行使或可交换普通股的证券有关的任何注册声明或招股说明书。例外情况包括：(A)发行中将出售的已发行股份(和任何额外股份)；(B)根据公司的激励计划发行激励性薪酬或股权(包括普通股)，因为此类计划可能被采纳、修订或重述；(C)根据公司现有的任何员工购股计划发行的任何普通股；(D)提交一份或多份关于公司股票期权、其他股权奖励或员工福利的表格 S-8的登记说明书，但须满足某些条件。, (E)与收购或包括商业关系的交易(包括合资、合作、合伙或其他战略收购，但不包括股票期权)相关而发行的普通股或其他证券；只要满足某些条件，包括(I)与该等交易有关而发行的普通股总额不超过完成发售后本公司已发行股份总数的10%，以及(Ii)如在限制期届满前发行任何该等普通股或证券，则每名该等普通股或证券的接受者同意受适用于以下详述的本公司董事及高级职员的限制，或(F)根据交易所法案下的规则10b5-1设立交易计划。只要符合若干条件，包括该计划并未就限售期内普通股转让作出规定，以及本公司或其代表须根据交易所法令作出或自愿作出有关设立该计划的公告或申报(如有)，则该等公告或申报应包括一项声明，表明在限售期内不得根据该计划转让普通股。

此外，本公司董事、高级管理人员及某些股东已签署禁售函，根据禁售函，在本次发行的最终招股说明书附录之日起90天(禁售期限制期)之前，他们同意不会也不会在未经摩根士丹利有限责任公司、高德曼公司和Canaccel Genuity LLC同意的情况下公开披露以下意向，但以下例外情况除外：(I)要约、质押：(I)要约、质押；(I)在未经摩根士丹利有限责任公司、Goldman Sachs&Co.LLC和Canaccel Genuity LLC同意的情况下，不公开披露以下意向：(I)要约、质押：(I)要约、质押授予购买、借出或以其他方式转让或

S-27

直接或间接处置其实益拥有的任何普通股(该词在交易所法第13d-3条中使用)或可转换为普通股或可行使或可交换为普通股的任何证券，或(Ii)订立将普通股所有权的任何经济后果全部或部分转移给另一方的任何掉期或其他安排。例外包括：(A)发行中出售的已发行股份和额外股份；(B)与公开市场交易中在公开市场交易中收购的普通股或其他证券有关的交易，但某些例外情况除外；(C)a善意普通股或可转换为普通股的证券的赠与，包括慈善捐款；(D)向签字人的有限合伙人、成员或股东或其他股权持有人分发普通股或任何可转换为普通股的证券；(E)向签字人的某些关联公司转让普通股或任何可转换为从属普通股的证券，但某些例外情况除外。 (F)a善意第三方要约收购要约、收购要约、安排方案、合并、合并或其他类似交易，涉及公司控制权变更的所有普通股持有人，前提是满足一定的条件；(G)根据《交易法》规则10b5-1或加拿大证券法规定的类似普通股转让计划制定交易计划，前提是满足某些条件；(H)仅就行使已发行的股票期权或认股权证，或归属和/或赎回公司的限制性股份单位或其他股权奖励而收取证券(包括向本公司转让的净额)，前提是满足某些条件，(I)转让最多及(J)在InterCap的情况下，根据现有信贷协议，其若干普通股的现有质押。请参阅风险因素？现有股东或我们对普通股未来出售的看法，或我们对普通股未来稀释发行的看法，可能会对普通股的现行市场价格产生不利影响。

已发行普通股在多伦多证交所挂牌交易，交易代码为DCBO？2020年12月2日，也就是本招股说明书补充文件提交前的最后一个交易日，多伦多证券交易所普通股的收盘价为68.34加元或52.84美元(根据加拿大银行报价的加元兑美元每日汇率1加元=0.7732美元)。多伦多证交所已有条件批准发行股票和增发股票在多伦多证交所上市。上市须视乎本公司是否符合多伦多证券交易所的所有上市要求。已发行股份、增发股份和公司已发行普通股已获批准在纳斯达克上市，交易代码为DCBO？

承销商建议以发行价进行初始发行。承销商合理努力以发行价出售发行的股票后，承销商可以低于发行价向社会公开发行股票，承销商根据发行实现的补偿将实际减少买受人为发行股票支付的价格低于原发行价的金额。承销商可以按照发行价向社会公开发行股票。承销商按照发行价向社会公开发行股票后，承销商可以按照低于发行价的价格向社会公开发行股票。承销商根据股票发行实现的补偿将按购买者为股票支付的价格低于原发行价的金额进行有效递减。任何此类减持不会影响本公司收到的发售的净收益。

根据某些加拿大证券监管机构的规则和政策声明，承销商不得在本招股说明书附录项下的整个分销期内竞购或购买普通股。上述限制会受到某些例外情况的约束。这些例外包括适用的加拿大监管机构和多伦多证券交易所的章程和规则允许的投标或购买，包括加拿大投资行业监管机构管理的加拿大市场的普遍市场诚信规则(与市场稳定和市场平衡活动有关)，以及在分销期间没有征求客户订单的代表客户进行的投标或购买。

在符合适用法律的情况下，承销商可就本次发行超额配售或实施稳定普通股市场价格或将普通股市场价格维持在公开市场上其他水平的交易，包括：稳定交易；卖空；买入以回补卖空建立的头寸；施加惩罚出价；以及辛迪加回补交易。此类交易一旦开始，可随时终止。

稳定交易包括为防止或推迟普通股市场价格在发售过程中下跌而进行的出价或买入。卖空涉及承销商出售的普通股数量超过其在发行中所需购买的数量。卖空可以是回补卖空，即金额不超过超额配售选择权的空头头寸，也可以是裸卖空，即超过该金额的卖空头寸。

S-28

承销商可以通过全部或部分行使超额配售选择权，或通过在公开市场购买普通股来平仓任何有担保的空头头寸。在作出这一决定时，承销商将特别考虑可在公开市场购买的普通股价格与他们通过超额配售选择权购买普通股的价格。如果股票发行结束后，普通股市场价格下跌，普通股超额配售形成的空头头寸可能会通过公开市场买入来填补，从而对普通股价格造成上行压力。(编者注：公募发行结束后，普通股市场价格下跌，超额配售普通股所产生的空头可能通过公开市场买入来填补，从而对普通股价格形成上行压力。如果在发行结束后普通股的市场价格上升，可以通过行使超额配售选择权来填补普通股的超额配售头寸。

承销商必须通过在公开市场购买普通股来平仓任何裸露的空头头寸。如果承销商担心公开市场普通股价格可能存在下行压力，可能会对购买此次发行的投资者产生不利影响，则更有可能建立裸空头头寸。任何裸空头头寸都将构成承销商超配头寸的一部分。因任何回补卖空或裸卖空而获得构成承销商超额配售头寸的普通股的买方将根据本招股说明书补充条款获得该等普通股，无论超额配售头寸最终是通过行使超额配售选择权还是通过二级市场购买来填补的。

订阅将被全部或部分拒绝或分配，承销商保留随时关闭订阅图书的权利，恕不另行通知。预期本公司将安排承销商在账簿登记制度下即时交存发售股份，于截止日期或本公司与承销商之间可能另有协定的情况下，将登记于DTC并于截止日期交存DTC。就某些加拿大买家而言，本公司可另行安排以电子方式存放根据账簿登记制度根据发售分配的发售股份，以CDS或其代名人的名义登记，并于截止日期存入CDS。不会向发售股票的购买者颁发证明发售股份的证书。购买要约股票的人只会收到承销商或其他注册交易商的客户确认，而承销商或其他注册交易商是从或通过这些承销商或注册交易商购买了要约股票的实益权益。

本公司与若干承销商之间的关系

承销商及其关联公司是从事各种活动的全方位服务金融机构，可能包括销售和交易、商业和投资银行、咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值、做市、经纪和其他金融和非金融活动和服务。某些承销商及其各自的关联公司已经并可能在未来向发行人以及与发行人有关系的个人和实体提供各种此类服务，他们为此收取了或将收取惯例费用和开支。

在各项业务活动的正常过程中，承销商及其关联公司、高级管理人员、董事和员工可以购买、出售或持有各种投资，并为其自己的账户和客户的账户积极交易证券、衍生品、贷款、商品、货币、信用违约互换和其他金融工具，此类投资和交易活动可能涉及或涉及发行人的资产、证券和/或工具(直接作为担保其他义务或其他担保的抵押品) 和/或个人和实体。该等投资和交易活动可能涉及或涉及发行人的资产、证券和/或工具(直接作为担保其他债务的抵押品或其他担保) 和/或个人和实体。承销商及其各自的联属公司也可以传达独立的投资建议、市场颜色或交易想法和/或发表或表达关于该等资产、证券或工具的独立的研究观点，并可随时持有或建议客户购买该等资产、证券和工具的多头和/或空头头寸。

爱尔兰共和军信函协议

投资者权利协议目前为InterCap提供了在加拿大公开发行股票的某些注册权。与此次发行相关，并根据投资者权利协议第4.3节的要求，我们通过与InterCap签订书面协议来补充投资者权利协议，根据该协议，鉴于我们的普通股现在将在美国证券交易所上市，多西博将向InterCap提供与加拿大股票发行有关的投资者权利协议(IRA Letter Agreement)所规定的基本相似的美国注册权，以及根据投资者权利协议(IRA Letter Agreement)提供给InterCap的注册权之外的权利，因为我们的普通股现在将在美国证券交易所上市。

S-29

InterCap有权要求公司使用合理的商业努力向SEC提交一份登记声明，涵盖InterCap为在美国公开发行而持有的全部或部分普通股(需求分配)，前提是公司没有义务(I)在任何12个月内实施两次以上的需求分配(与加拿大的需求分配一起计算)或(Ii)任何需求分配，条件是公司在任何12个月内都没有义务实现(I)两次以上的需求分配(计入在加拿大进行的发行的需求分配)或(Ii)在以下情况下的任何需求分配：在美国公开发行的普通股的全部或部分(需求分配)，条件是公司没有义务(I)在任何12个月内实施两次以上的需求分配(计入加拿大发行的需求分配)或(Ii)

•

InterCap有权要求公司通过向美国证券交易委员会提交的普通股登记声明(Piggy-Back Distribution)将其普通股包括在公司未来在美国进行的任何公开发行中(a Piggy-Back Distribution)。

要行使这些登记权，InterCap及其联属公司和联合行动人必须在行使时合计拥有至少10%的已发行和已发行普通股。需求登记权和背包注册权也将受到各种条件和限制，公司将有权在某些情况下推迟任何需求分配，期限不超过90天。除若干例外情况外，有关按需分配的开支将由本公司及InterCap按各自分配的普通股数目按比例承担。除某些例外情况外，与分派有关的费用将由本公司承担，但InterCap出售普通股的任何承销费、SEC或FINRA费用及其外部法律顾问费用将由InterCap承担。

限售

欧洲经济区和英国

就欧洲经济区的每个成员国和联合王国(每个相关国家)而言，在刊登有关普通股的招股说明书之前，没有或将根据招股说明书在该相关国家向公众发行普通股，招股说明书已获有关国家的主管当局批准，或在适当的情况下，在另一个相关国家批准并通知该相关国家的主管当局，所有这些都符合招股说明书的规定，但普通股要约可向有关国家的

(a)

属于招股说明书规定的合格投资者的法人单位；

(b)

向150名以下的自然人或法人(招股说明书规定的合格投资者除外)出售，但须事先征得承销商的同意；或

(c)

招股说明书条例第一条第四款规定的其他情形；

但该等普通股要约不得要求本公司或任何承销商根据招股章程规例第3条刊登招股章程或根据招股章程规例第23条补充招股章程。

就本条款而言，就任何相关国家的任何普通股向公众要约一词是指以任何形式和任何手段就要约条款和拟要约普通股向公众传达信息，以使投资者能够决定购买或认购任何普通股，而招股说明书法规一词指的是(欧盟)2017/1129号法规(包括在英国，因为它是国内法的一部分，无论是依据欧盟(

在英国，本招股说明书附录仅分发给且仅针对合格投资者(见《招股说明书条例》)(I)在与《2000年金融服务和2005年市场法令(金融促进)令》第19(5)条(经修订)相关事项方面具有专业经验的人士，且随后提出的任何要约仅可针对以下对象：(Br)在与投资相关的事项上具有专业经验的人士(见《招股说明书条例》)(经修订，(I)符合《财务条例》第49条第(2)款(A)至(Br)(D)项的高净值公司(或以其他方式可合法获告知的人士)(所有此等人士统称为相关人士)。在英国，任何非相关人士的人士不应采取行动或依赖本招股说明书附录中包含的信息，或将其用作在英国采取任何行动的基础，在英国，本招股说明书附录所涉及的任何投资或投资活动可能只由相关人士作出或进行。任何在英国的非相关人士均不应采取或依赖本招股说明书增刊或其任何内容。

S-30

每家承销商均表示并同意：(A)仅传达或安排传达，且仅传达或导致传达其收到的与发行或出售普通股相关的邀请或诱因(符合2000年《金融服务和市场法》第21条(经修订)的含义)，且在《金融服务与市场法》第21(1)条不适用于本公司的情况下，仅传达或促使传达参与投资活动的邀请函或诱因；(B)每一家承销商均已表示并同意：(A)仅传达或导致传达其收到的与发行或出售普通股相关的邀请或诱因(按《2000年金融服务和市场法》(经修订)第21条的含义)；以及(B)其已遵守并将遵守FSMA关于其在联合王国境内、来自联合王国或以其他方式涉及联合王国的普通股所做的任何事情的所有适用条款。

瑞士潜在投资者须知

本招股说明书增刊并不打算构成购买或投资普通股的要约或要约。普通股不得直接或间接在瑞士金融服务法(FinSA)所指的瑞士公开发售，且尚未或将不会申请允许普通股在瑞士的任何交易场所 (交易所或多边交易设施)进行交易。本招股说明书增刊或与普通股有关的任何其他发售或营销材料均不构成根据FinSA的招股说明书，且本招股说明书增刊或与普通股有关的任何其他发售或营销材料均不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

迪拜国际金融中心潜在投资者须知

本招股说明书补充资料涉及根据迪拜金融服务管理局(DFSA)的已提供证券规则(DFSA)的豁免要约。本招股说明书增刊的目的是仅向DFSA的已发行证券规则中指定类型的人士分发。它不能交付给任何其他人，也不能由任何其他人依赖。DFSA不负责审核或核实与豁免优惠相关的任何文件。DFSA未批准本招股说明书增刊，也未采取措施核实本招股说明书所载信息，对招股说明书不承担任何责任。本招股说明书增刊涉及的普通股可能缺乏流动性和/或受转售限制。认购普通股的潜在购买者应自行对普通股进行尽职调查。如果您确实不了解本招股说明书补充资料的内容，您应该咨询授权的财务顾问。

香港

普通股并未在香港发售或出售，亦不会以任何文件方式在香港发售或出售，除非 (A)予《证券及期货条例》(第章)所界定的专业投资者。(B)在其他情况下，而该文件并不是“公司(清盘及杂项条文)条例”(第295章)所界定的招股章程；或(B)在其他情况下，该文件并不是“公司(清盘及杂项条文)条例”(第295章)所界定的招股章程。32)，或不构成该条例所指的向公众要约。无论是在香港还是其他地方，任何人都没有或可能为发行目的而发布或可能发布与普通股有关的广告、邀请函或文件，这些广告、邀请函或文件的内容可能会被访问或阅读，而这些广告、邀请函或文件的内容是针对或可能被访问或阅读的。香港公众(香港证券法律允许的除外)，但普通股除外，普通股仅出售给或拟出售给香港以外的人，或仅出售给《证券及期货条例》和根据该条例制定的任何规则所界定的专业投资者。

日本

未根据《条例》第四条第一款进行登记金融工具与交易法日本法律(1948年第25号法律，经修订)(FIEL)已经或将就招揽收购普通股的申请提出(Br)。因此，普通股没有被直接或间接地提供或出售，也不会被直接或间接地在日本提供或出售给任何日本居民(这里使用的术语是指任何居住在日本的人，包括根据日本法律组织的任何公司或其他实体)，或为了再发售或再销售而直接或间接地提供或出售给任何日本居民，除非根据免除登记要求的规定，否则不会直接或间接地提供或出售给任何日本居民，或为其利益而直接或间接提供或出售普通股。FIEL和其他适用于日本的法律法规。对于合格机构投资者(QII)，请注意，与普通股相关的新发行证券或二级证券(FIEL第4条第2款所述的每种证券)的募集要么构成QII(仅限私募)，要么构成QII(合格机构投资者)。

S-31

仅限二次分发(每种分发均如FIEL第23-13条第1款所述)。关于任何此类募集的披露，如FIEL第4条第1款所规定的那样，并未就普通股作出披露。普通股只能转让给合格投资者。对于非QII投资者，请注意，与普通股相关的新发行或二级证券的募集(如FIEL第4条第2款所述)构成少量私募或少量私募二级分销(每一项均如FIEL第23-13条第4款所述)。对于普通股，FIEL第4条第1款另有规定的任何此类募集的披露并未。普通股只能整体转让，不得分割转让给单一投资者。

新加坡

本招股说明书补充资料及随附的货架招股说明书并未在新加坡金融管理局注册为招股说明书。《证券和期货法》，第289章因此，本招股说明书及随附的《招股说明书》以及与普通股的要约或出售、认购或购买邀请有关的任何其他文件或材料不得分发或分发，也不得直接或间接向新加坡境内的人士提供或出售普通股，或成为认购或购买邀请书的标的，但(I)根据SFA第274条(I)向机构投资者发出的除外，(I)根据《招股章程》第274条向机构投资者发出或发出认购或购买邀请书，则不在此限(I)(I)根据《招股章程》第274条(I)向机构投资者发出认购或购买邀请书，((I)根据《招股章程》第274条向机构投资者发出或邀请认购或购买)除外，(并符合《SFA》第275条规定的条件，或(Iii)以其他方式依据并符合《SFA》任何其他适用条款的条件。

普通股是由相关人士根据《国家外汇管理局》第275条认购的，即：(A)其唯一业务是持有投资的公司，其全部股本由一名或多名个人拥有，每个人都是合格投资者；(B)非认可投资者的公司(A)其唯一业务是持有投资，其全部股本由一名或多名个人拥有，且每名个人都是认可投资者；或(B)信托(如果受托人不是经认可的投资者)的唯一目的是持有投资，且每名受益人都是经认可的投资者，则该公司或该信托的受益人的股份、债权证、股份和债权证单位在该公司或该信托根据《SFA》第275条获得普通股后六个月内不得转让，但以下情况除外：(1)根据《SFA》第274条向机构投资者或相关人士转让；或国家林业局第275条规定的；(2)未考虑转让的情况；(3)法律的实施；(4)根据SFA第276(7)条；或(5)新加坡2005年证券及期货(投资要约)(股份及债券) 规例第32条所指定的。

根据国家林业局第309B(1)(C)条发出的通知

本公司已确定普通股为(A)订明资本市场产品(定义见《2018年证券及期货(资本市场产品)规例》)及(B)除外投资产品(定义见金管局公告SFA 04-N12：关于销售投资产品的公告及金管局公告FAA-N16：关于推荐投资产品的公告)。

仅为履行其根据《证券交易条例》第309b条承担的义务，本公司已确定并特此通知所有相关人士(定义见《2018年投资产品公约》)，普通股是规定资本市场产品(定义见《2018年投资产品公约》)和排除投资产品(定义见《金管局公告SFA 04-N12：关于销售投资产品的公告》和《金管局公告FAA-N16：关于推荐投资产品的公告》)。

澳大利亚

？没有招股说明书或其他披露文件，因为这些术语中的每一个都在2001年公司法澳大利亚证券和投资委员会(澳大利亚证券和投资委员会)已经或将向澳大利亚证券和投资委员会(Australian Securities And Investments Commission)提交有关普通股的《澳大利亚公司法》(Australian Companies Act)。各承销商已陈述并同意： (A)没有(直接或间接)或邀请(也不会直接或间接)提出或邀请普通股在澳大利亚发行或出售(包括由澳大利亚人收到的要约或邀请)；以及(B)没有分发或出版，也不会分发或出版本招股说明书、随附的架子招股说明书或任何其他与澳大利亚普通股有关的发售材料或广告，除非：(I)接受要约时，该等普通股的总对价至少为500,000澳元(或

S-32

以任何其他货币计算的等值货币，在任何一种情况下，都是根据澳大利亚公司法第708(9)节和澳大利亚公司法第7.1.18条计算的公司条例 2001要约或邀请不需要根据《澳大利亚公司法》第6D.2或7.9部分向投资者披露；(Ii)就《澳大利亚公司法》第7章而言，要约或邀请构成对批发客户或老练投资者的要约；(Iii)此类行为符合澳大利亚任何适用的法律、法规和指令(包括但不限于《澳大利亚公司法》第7章规定的许可要求)；并且(Iv)此类行动不需要向澳大利亚证券和投资委员会或澳大利亚任何其他监管机构提交任何文件。

S-33

本公司的加拿大律师Goodmans LLP和承销商的加拿大律师Stikeman Elliott LLP认为，以下是截至本协议日期的加拿大联邦所得税主要考虑事项的综合摘要。所得税法(加拿大)及其下的法规(统称为《税法》)一般适用于根据本次发行收购实益所有人普通股的持有人，就税法而言，在任何相关时间，持有普通股作为资本财产，与本公司或承销商保持距离交易，与本公司或承销商无关联，尚未并将就其普通股订立衍生远期协议、综合处置安排或派息一般而言，普通股将被视为持有者的资本财产，除非普通股是在经营证券交易或交易业务的过程中持有或收购或被视为持有或收购的，或作为交易性质的冒险或经营的一部分而持有或收购的。

本摘要基于税法的当前条款以及律师对加拿大税务局当前发布的管理和评估政策及实践的理解。摘要还考虑了财政部长(加拿大)或其代表在本摘要日期之前公开宣布的修改税法的所有具体建议(税收建议)，并假设所有此类税收建议将以提议的形式颁布。不能保证税收提议将以提议的形式颁布或根本不通过。本摘要不考虑或预期法律的任何变化，无论是通过立法、司法或行政行动或解释，也不涉及任何省、地区或外国税务考虑因素。

本摘要仅具有一般性，不打算也不应被解释为对任何特定持有人的法律或税务建议，也不就对任何特定持有人或潜在持有人的所得税后果作出陈述。因此，持有者应就收购、持有和处置普通股对其产生的具体税务后果咨询他们自己的税务顾问。

货币换算

就《税法》而言，所有与计算收入、应税收入和持有者应缴税款相关的金额，包括普通股的成本和调整后的成本基数，都必须根据加拿大银行在相关日期所报的汇率(或者，如果相关日期没有报价汇率，则为报价该汇率的最接近的前一日)或国税部长可接受的其他汇率，以加元计算。

加拿大居民

摘要的这一部分一般适用于就税法而言并在任何相关时间是或被视为在加拿大居住的持有者(居留持有者)。摘要的这一部分不适用于居民持有人：(A)属于金融机构，如税法中为·按市值计价税法中包含的规则； (B)普通股将成为税法定义的避税投资的权益；(C)税法定义的指定金融机构；或(D)已选择以税法定义的货币以外的货币报告其加拿大税收结果的。本摘要不适用的任何此类持有人应咨询其自己的税务顾问。

本文未讨论的其他注意事项可能适用于居住在加拿大的公司的居民持有人，并且就税法而言，该公司与居住在加拿大的公司保持距离，而作为包括收购普通股的交易或一系列交易或事件的一部分，由非居民个人控制，或者(如果没有单个非居民个人控制)由一群不相互交易的非居民控制。该公司是或成为包括收购普通股的交易或一系列交易或事件的一部分而与加拿大居民保持距离的公司。在此不讨论的其他注意事项可能适用于居住在加拿大的公司，或者成为或不与居住在加拿大的公司保持距离进行交易的居民持有人。就税法212.3节中的外国附属公司倾销规则而言。此类居民持有者应就收购普通股的后果咨询自己的税务顾问。

某些居民持有者的普通股可能不符合资本财产的条件，在某些情况下，可以根据税法第39(4)款做出不可撤销的选择，让其普通股。

S-34

和税法中定义的所有其他加拿大证券，在选举纳税年度和随后的纳税年度由该居民持有人拥有，视为资本财产。居民持有者应该咨询他们自己的税务顾问，以了解根据税法第39(4)款举行的选举在他们自己的情况下是否可行和可取。

普通股分红

属于个人(某些信托除外)的居民持有人在普通股上收到的股息将计入计算居民持有人在该课税年度的收入，并将遵守税法中通常适用于从应纳税加拿大公司获得的应税股息的毛利和股息税收抵免规则，包括与公司指定为合格股息的股息有关的增强型毛利和股息税收抵免。公司将股息指定为合格股息的能力可能会受到限制。作为个人(包括某些信托基金)的居民持有人收到的红利可能导致该居民持有人根据税法承担替代最低税额的责任。居民个人应就此向其税务顾问咨询。

居民股东(即公司)从普通股获得的股息将包括在计算该居民持有人在该课税年度的收入时，一般将在计算其该课税年度的应纳税所得额时扣除。在某些情况下，根据税法第55(2)款，作为公司的居民持有人收到的股息可被视为处置收益或资本收益。作为私人公司或主体公司的居民持有人，如税法中定义的每一个，一般都有责任根据税法第四部分就普通股上收到的股息支付额外税款，只要此类股息在计算居民持有人该年度的应纳税所得额时可扣除的范围内即可。(br}=在某些情况下，这些附加税可能会退还。居民持有人如属公司，应因应其特殊情况，向其税务顾问征询意见。

普通股的处置

在普通股被处置或被视为处置后(公司除外，除非公司以任何公众通常在公开市场上购买普通股的方式购买)，居民持有人将实现相当于出售普通股所得收益(扣除任何合理处置成本)超过(或低于)紧接前居民持有人普通股调整成本基数的资本收益(或资本亏损)的金额。出售普通股所得收益扣除任何合理处置成本后，居民持有人将获得相当于普通股出售收益超过(或低于)普通股调整后成本基数的金额。普通股通常由任何公众在公开市场上购买。出售普通股所得收益，扣除任何合理的处置成本后，将超过(或低于)居民股东在紧接出售前普通股的调整成本基数。为此，普通股居民持有人的经调整成本基数将于任何特定时间以该居民持有人当时拥有的所有其他普通股的经调整成本基数作为资本财产平均计算。就普通股税法而言，居民持有人的成本一般包括居民持有人为普通股支付或应付的所有金额，但须受税法的某些调整。此类资本收益(或资本损失)将受到以下资本收益和资本损失税项下所述的处理。

资本利得和资本损失的征税

通常，居民持有人在一个纳税年度实现的任何资本收益(应税资本利得)的一半必须包括在计算发生处置的纳税年度居民持有人的收入时。根据税法的规定，居民持有人必须从在该纳税年度实现的应税资本收益中扣除该纳税年度实现的任何资本损失(允许的资本损失)的一半。在税法规定的范围和情况下，超过应纳税年度应纳税资本利得的允许资本损失可以在前三个纳税年度的任何一个年度结转并扣除，或在随后的任何一个年度结转并扣除(从该年实现的净应纳税资本利得中扣除)。如果居民持有者是一家公司，在税法规定的范围和情况下，居民持有者在出售普通股时实现的任何资本损失可以减去居民持有者从该普通股获得的任何股息的金额。类似的规则可能适用于公司是合伙企业的成员或信托的受益人，直接或通过合伙企业或信托间接拥有普通股。这些居民持有人应该咨询他们自己的税务顾问。

居民持有人为个人(包括某些信托基金)实现的应税资本利得可能会根据居民持有人的情况产生替代最低税额。

S-35

本摘要的这一部分一般适用于就税法而言，在任何相关时间，(I)不是、也不会被视为居住在加拿大，以及(Ii)不会、也不会、也不会被视为在与加拿大业务或部分业务相关的过程中使用或持有普通股的持有人(非居民持有人)。(br}为税法的目的，且在任何相关时间内，(I)不是、也不会被视为是在与加拿大业务或部分业务相关的过程中使用或持有普通股的持有人(非居民持有人))，(I)不是、也不会、也不会被视为在与加拿大的业务或部分业务相关的过程中使用或持有普通股(非居民持有人)。本摘要不适用于在加拿大和其他地方经营保险业务的非居民持有人或经授权的外国银行(如税法所定义)。这些非居民持有人应该咨询他们自己的税务顾问。

普通股分红

根据税法，就普通股向非居民持有人支付或贷记、或视为支付或贷记的股息将按股息总额的25%缴纳加拿大预扣税，但非居民持有人根据加拿大与非居民持有人所在国家之间适用的所得税条约或公约有权享受的预扣税率有所降低。例如，根据修订后的《加拿大-美国所得税公约(1980)》(The Canada-United States Income Tax Convention(1980))(《公约》)，适用于普通股支付给作为美国居民的非居民股东的预扣税税率，实益拥有该股息，并完全有权享受该公约的利益，一般将降至15%。非居民持有人应根据自己的具体情况咨询自己的税务顾问。

普通股处置

非居民持有人将不会根据税法就该非居民持有人在处置或当作处置普通股时变现的任何资本收益缴税，除非普通股在处置时对非居民持有人构成加拿大应税财产(定义见税法)，且非居民持有人无权根据加拿大与非居民持有人所在国家之间适用的所得税条约或公约获得减免。一般而言，普通股在任何特定时间都不会构成非居民股东的加拿大应税财产，前提是普通股为税法(目前包括多伦多证券交易所和纳斯达克)的目的在指定的证券交易所上市，除非在紧接该时间之前的 60个月期间的任何时间：(A)至少25%或更多的本公司任何类别或系列股本的已发行股票由或属于以下任何组合拥有或属于 (Y)非居民持有人没有与之保持一定距离的人(就税法而言)，以及 (Z)非居民持有人或(Y)中所述的人通过一个或多个合伙企业直接或间接持有会员权益的合伙企业；及(B)普通股公允市值的50%以上直接或间接来源于位于加拿大的不动产或不动产、加拿大资源财产(定义见税法)、木材资源财产(定义见税法)或与任何该等财产的民法权利有关的期权(不论该等财产是否存在)或其任何组合，或该等财产的权益或权利的选择权(不论该等财产是否存在)；及(B)普通股的公平市值的50%以上直接或间接得自位于加拿大的不动产、加拿大资源财产(定义见税法)、木材资源财产(定义见税法)或有关该等财产的民法权利的期权(不论该财产是否存在)。

尽管有上述规定，普通股在税法规定的特定情况下可能被视为加拿大应税财产。如果普通股在处置时构成对非居民持有人的加拿大应税财产(如税法所定义)，并且根据加拿大和非居民持有人所在国家之间适用的所得税条约或公约，非居民持有人无权获得减免，则上述加拿大居民和加拿大居民处置普通股的后果将普遍适用。非居民的普通股收益和损失税将普遍适用。非居民持有人的普通股处置将普遍适用。非居民持有人的普通股将普遍适用

S-36

以下讨论描述了与美国持有者(如本文定义)拥有和处置普通股有关的重大美国联邦所得税后果。本讨论适用于根据本次发行购买普通股并持有该等普通股作为资本资产(通常是为投资目的而持有的资产)的美国持有者。本讨论基于本守则、根据本守则颁布的美国财政部条例及其行政和司法解释，所有这些均在本条例生效之日生效，所有这些都可能发生更改，可能具有追溯力。本讨论不会针对特定的美国持有者或根据美国联邦所得税法受到特殊待遇的美国持有者(例如某些金融机构、保险公司、证券经纪交易商和交易员或其他一般为美国联邦所得税目的将其证券按市价计价的个人、免税实体、退休计划、受监管的投资公司、房地产投资信托基金)可能涉及的所有美国联邦所得税后果进行讨论。根据具体情况，或与根据美国联邦所得税法受到特殊待遇的美国持有者(例如某些金融机构、保险公司、证券经纪自营商和交易员或其他人)相关的所有联邦所得税后果。免税实体、退休计划、受监管的投资公司、房地产投资信托基金、某些前美国公民或居民，跨境持有普通股的人，对冲，转换交易，合成证券交易或综合投资的人，拥有美元以外的功能性货币的人，直接拥有我们股票投票权或价值10%或更多的人，积累收益以逃避美国联邦所得税的公司，合伙企业和其他传递实体(或被视为美国企业合伙企业的安排 )，这些人都是美国的前公民或居民，持有普通股以规避美国联邦所得税的人，合伙企业或综合投资机构，拥有美元以外的功能性货币的人，直接拥有我们股票投票权或价值10%或以上的人，积累收益以逃避美国联邦所得税的公司，合伙企业和其他传递实体(或被视为美国企业的合伙企业 ), 以及这些直通实体的投资者)。本讨论不涉及任何美国州、地方或非美国税收后果或任何美国联邦遗产、赠与或其他最低税收后果，也不涉及准则第451节关于将应计收入计入财务报表的要求。

正如本讨论中所使用的，术语？美国持有者？指普通股的实益所有人，从美国联邦收入纳税的角度看，(1)是美国公民或居民的个人，(2)在美国法律中或根据美国法律成立或组织的公司(或被视为美国联邦所得税目的公司的实体)，该州的任何州或哥伦比亚特区，(3)其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何；或(4)信托(X)，美国境内的法院可以对其管理进行主要监督，且一名或多名美国人有权控制其所有重大决定，或(Y)根据适用的美国财政部法规，被视为国内信托来缴纳美国联邦所得税。

如果就美国联邦所得税而言，被视为合伙企业的实体或安排持有普通股，则与普通股投资相关的美国联邦所得税后果将部分取决于该实体或安排以及特定合作伙伴的地位和活动。任何此类实体或安排应就适用于其及其合作伙伴购买、拥有和处置普通股的美国联邦所得税后果咨询其自己的税务顾问。

考虑投资普通股的人应咨询他们自己的税务顾问，了解适用于他们购买、拥有和处置普通股的特殊税收后果，包括美国联邦、州和地方税法以及非美国税法的适用性。

被动型外国投资公司的后果

一般而言，在美国以外成立的公司在任何课税年度(1)至少75%的总收入是被动收入，或(2)平均至少50%的资产(按季度确定)是产生被动收入的资产或为产生被动收入而持有的资产，都将被视为PFIC。此目的的被动收入通常包括股息、利息、特许权使用费、租金以及产生被动收入的出售或交换财产的收益。产生或为产生被动收益而持有的资产通常包括现金(即使作为营运资金持有或通过公开发行筹集)、有价证券和其他可能产生被动收益的资产。通常，在确定非美国公司是否为PFIC时，它直接或间接拥有至少25%权益(按价值计算)的每个公司的收入和资产的比例都会被考虑在内。

我们不相信我们在截至2019年12月31日的一年里是PFIC。但是，由于PFIC的地位是按年确定的，而且通常要到纳税年度结束才能确定，因此不能保证我们在本纳税年度不会成为PFIC。因为我们可能持有大量现金

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以及本次发行后的现金等价物，由于我们资产价值的计算可能在一定程度上基于普通股的价值，而普通股的价值可能会有很大波动，因此我们在本课税年度或未来纳税年度也可能成为PFIC。即使我们确定我们在某个纳税年度不是PFIC，也不能保证国税局会同意我们的结论，也不能保证国税局不会成功挑战我们的地位。我们作为PFIC的地位是每年根据事实作出的决定。因此，我们的美国法律顾问对我们的PFIC地位不发表任何意见，也不对我们对我们的PFIC地位的期望发表任何意见。

如果我们是美国股东拥有普通股的任何课税年度的PFIC，则美国股东有责任根据PFIC超额分配制度支付额外的税费和利息费用，原因如下：(1)在纳税年度内支付的分配大于前三个纳税年度中支付的平均年分配的125%，或者，如果较短，则为美国持有人持有普通股的期限，以及(2)在出售、交换或其他处置中确认的任何收益，以及(2)任何在出售、交换或其他处置中确认的收益，如果该分配超过前三个纳税年度支付的平均年分配的125%，则为美国持有人持有普通股的持有期，以及(2)在出售、交换或其他处置中确认的任何收益，根据PFIC超额分配制度，此类分配或收益的税收将通过在美国持有者持有普通股的持有期内按比例分配分配或收益来确定。分配给当前应纳税年度(即分配发生或确认收益的年度)以及我们是PFIC的第一个纳税年度之前的任何年度的金额，将作为本纳税年度的普通收入纳税。分配给其他纳税年度的金额将按适用于个人或公司的最高边际税率在每个纳税年度的普通收入中征税，并将在税款中增加一项通常适用于少缴税款的利息费用。

如果我们是美国持有人持有普通股的任何年度的PFIC，我们通常必须在美国持有人持有普通股的随后所有年份继续被该持有人视为PFIC ，除非我们不再满足PFIC地位的要求，并且美国持有人就普通股作出视为出售的选择。如果做出选择，美国持有者将被视为在我们有资格成为PFIC的上一个纳税年度的最后一天以其公平市值出售其持有的普通股，并且从此类被视为出售中确认的任何收益将根据PFIC超额分配制度征税。在被视为出售的选举之后，美国持有者的普通股不会被视为PFIC的股票，除非我们随后成为PFIC。

如果我们是美国股东持有普通股的任何课税年度的PFIC，并且我们的一个非美国公司子公司也是PFIC(即较低级别的PFIC)，此类美国持有人将被视为拥有一定比例(按价值计算)的较低级别PFIC的股份，并将根据PFIC超额分配制度对较低级别PFIC的分配和出售较低级别PFIC股票的收益征税，即使这些美国持有人不会收到这些分配或处置的收益。建议每位美国持有人就将PFIC规则应用于我们的非美国子公司一事咨询其税务顾问。

如果我们是PFIC，根据PFIC超额分配制度，美国持股人将不会因普通股上确认的分配或收益而缴税，前提是该美国持有者做出了有效的？按市值计价？我们普通股的选举。一个按市值计价美国持有者只能选择流通股票。？我们的普通股将成为流通股票，只要它们仍然在纳斯达克上市，并在每个日历季度中至少15天进行定期交易，而不是按最低数量进行交易。如果一个按市值计价如果选举生效，美国持有者通常会将在该纳税年度结束时持有的普通股的公平市值超过该普通股调整后的计税基础的部分视为每年的普通收入。美国持有者还将把该等普通股在课税年度结束时调整后的税基超出其公平市值的部分计为每年的普通亏损，但仅限于以前收入中包含的超出普通亏损金额的部分，因为是由于以下原因而扣除的：该普通股的调整税基超出其公允市场价值的部分，仅限于以前包括在收入中的超出普通亏损的部分。由于以下原因，该普通股的调整税基超出了其公允市值按市值计价选举。美国持有者在普通股中的计税基础将进行调整，以反映因以下原因而确认的任何收入或亏损按市值计价选举。在我们是PFIC的任何课税年度，出售、交换或以其他方式处置普通股的任何收益都将被视为普通收入，而此类出售、交换或其他处置的任何损失将首先被视为普通损失(以任何净额为限按市值计价以前计入收入的收益)，此后作为资本损失计入。

A 按市值计价在我们不是PFIC的任何课税年度，选择将不适用于普通股，但对于我们成为PFIC的任何后续纳税年度，选择将继续有效。这样的选举将不适用于我们未来可能组织或收购的任何非美国子公司。因此，根据PFIC超额分销制度，美国持有者可能会继续为我们的任何较低级别的PFIC缴税

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与PFIC相关的美国联邦所得税规定非常复杂。强烈建议潜在的美国投资者就PFIC地位对普通股的购买、所有权和处置的影响、投资PFIC对他们的影响、有关普通股的任何选择以及关于购买、拥有和处置PFIC普通股的美国国税局(IRS)信息报告义务咨询他们自己的税务顾问。

分布

以上述讨论为前提，在第(2)节中进行讨论。—被动外国投资公司的后果，？如果美国持有者一般获得关于普通股的分配，当实际或按照美国持有者在我们当前和/或累计收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)的比例范围内实际或建设性地收到我们当前和/或累计收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)时，将被要求在毛收入中计入此类分配的总金额(扣除任何加拿大预扣税之前)作为股息。如果美国持有者收到的分派不是股息，因为它超过了美国持有者在我们当前和累计收益和利润中的比例，它将首先被视为免税资本返还，并降低(但不低于零)美国持有者普通股的调整税基。如果分配超过美国持有者普通股的调整税基，其余部分将作为资本利得征税。由于我们可能不会按照美国联邦所得税原则对我们的收入和利润进行会计处理，因此美国持有者应期待所有分配都将作为股息报告给他们。通常被视为股息的普通股分配将构成来自美国以外来源的用于外国税收抵免的收入，通常将构成被动类别收入。此类股息将没有资格享受通常允许公司股东就从美国公司获得的股息扣除的股息。

符合条件的外国公司支付的股息在非公司美国持有者的情况下有资格按降低的长期资本利得率征税，而不是一般适用于普通收入的边际税率，前提是满足某些要求。

非美国公司(不包括在支付股息的课税年度或上一课税年度被归类为PFIC的公司)一般将被视为合格外国公司(A)如果它有资格享受与美国的全面税收条约的好处，而美国财政部长认为该条约就本条款而言是令人满意的，并且包括信息交换条款，或者(B)就其支付的普通股的任何股息而言，该股息是容易交易的我们认为，就《美加条约》(U.S.-Canada Treaty)而言，我们有资格成为加拿大居民，并有资格享受该条约的好处。美国国税局(IRS)认定，就有限制股息规则而言，该条约令人满意，其中包括信息交换条款，尽管在这方面不能保证。此外，如果我们的普通股像我们希望的那样在纳斯达克上市，我们的普通股通常会被认为是可以在美国成熟的证券市场上交易的。(br}如果我们希望普通股在纳斯达克上市，我们的普通股通常会被认为是可以在美国成熟的证券市场上交易的。)因此，根据上文第(2)节的讨论，—被动外国投资公司的后果，如果美国条约适用，或者普通股可以随时在美国成熟的证券市场上交易，普通股支付的股息通常将是美国非公司持有人手中的合格股息收入，前提是满足某些条件，包括与持有期和不存在某些风险降低交易有关的条件。建议每个非法人美国持有者根据其特定情况咨询其税务顾问，以了解是否可以获得降低的股息税率。

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以上述讨论为前提，在第(2)节中进行讨论。—如果是被动外国投资公司的后果，美国股东一般将在出售、交换或以其他方式处置普通股时确认资本收益或亏损，其金额等于出售、交换或其他处置所实现的金额(即现金金额加上收到的任何财产的公允市场价值)与该等美国持有人在普通股中的调整税基之间的差额(如果有的话)，以缴纳美国联邦所得税。在出售、交换或其他处置之日，普通股通常由美国持有者持有超过一年，这种资本收益或损失一般将为非公司美国股东按较低税率纳税的长期资本收益或长期资本损失。非公司美国持有者的任何资本收益，如果不是长期资本收益，都要按普通所得税率征税。资本损失的扣除额是有限制的。美国持有者从出售或以其他方式处置普通股中确认的任何收益或损失，通常都是出于美国外国税收抵免的目的，从美国境内的来源获得的收益或损失。

医疗保险税

某些美国持有者如果为个人、遗产或信托基金，且其收入超过某些门槛，则通常需要对其全部或部分净投资收入缴纳3.8%的联邦医疗保险税，其中可能包括他们的总股息收入和从处置普通股中获得的净收益。如果您是个人、遗产或信托的美国人，我们鼓励您咨询您的税务顾问，了解此联邦医疗保险税是否适用于您在普通股投资方面的收入和收益。

信息报告和备份扣缴

美国持有者可能被要求向美国国税局提交有关普通股投资的某些美国信息报告报表，其中包括美国国税局表格8938(指定外国金融资产报表)。如上所述，在被动外国投资公司后果一节中，每位作为PFIC股东的美国持有者都必须提交一份包含某些信息的年度报告。为普通股支付超过10万美元的美国持有者可能被要求提交美国国税局表格926(由美国财产转让人向外国公司返还)，以报告这笔付款。未能遵守所需信息报告的美国持有者可能会受到重罚。

出售普通股或以其他方式处置普通股的分配和收益可向美国国税局报告，除非美国持有者确立豁免基础。如果持有者(1)未能提供准确的美国纳税人识别号或以其他方式建立免税依据，或(2)在某些其他类别的人员中有描述，则备份预扣可能适用于需要报告的金额。但是，属于公司的美国持有者通常被排除在这些信息报告和备份预扣税规则之外。备用预扣不是附加税。如果美国持有人及时向美国国税局提供了所需信息，根据备份预扣规则扣缴的任何金额通常将被允许作为美国持有人的美国联邦所得税责任的退款或抵免。

美国持有者应就备用预扣税和信息报告规则咨询其自己的税务顾问。

请每位潜在投资者根据自己的情况，就投资普通股对IT产生的税收后果咨询自己的税务顾问。

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下表列出了在本招股说明书补充日期前12个月期间发行的所有普通股和可转换或可交换为普通股的证券的详细情况。作为我们IPO收盘前重组的一部分，我们当时发行的和已发行的所有普通股都被拆分为1投100中收购普通股的基础上，我们当时发行的和未偿还的每一项期权都是按一定比例拆分的。1投100中在此基础上，普通股可按拆分后的行权价行使。下表中的数字反映了我们的IPO 收盘前重组。


签发日期	安全类型	证券数量已发布			发行/演练每种证券价格(加元)
2020年10月30日	普通股		29,024	⁽¹⁰⁾		51.81
2020年8月27日	普通股		1,725,000	⁽⁹⁾		50.00
2020年8月19日	普通股		90,000	⁽¹⁾		1.06	⁽⁴⁾
2020年7月22日	递延股份单位		13,119	⁽²⁾		38.87
2020年7月1日	递延股份单位		1,323	⁽²⁾		34.89
2020年6月9日	普通股		50,000	⁽¹⁾		1.08	⁽⁵⁾
2020年6月4日	选项		3,972	⁽²⁾		26.43
2020年6月4日	递延股份单位		378	⁽²⁾		26.43
2020年3月23日	选项		40,218	⁽²⁾		11.06
2020年3月13日	普通股		6,900	⁽¹⁾		3.48	⁽⁶⁾
2020年3月10日	普通股		6,900	⁽¹⁾		1.11	⁽⁷⁾
2020年2月13日	普通股		2,300	⁽¹⁾		3.31	⁽⁸⁾
2019年11月12日	选项		35,022	⁽²⁾		15.79

注：(1)

根据遗留期权计划行使期权时发行。

(2)

根据综合股权激励计划发布。

(3)

在2019年10月8日发行的373,125份期权中，有10,829份期权在2020年1月27日被取消，8856份期权在2020年3月31日被取消。

(4)

代表将0.8056美元兑换成加元的行使价，汇率为1.3171，这是加拿大银行在2020年8月19日将美元兑换成加元的每日汇率。

(5)

代表将0.8056美元兑换成加元的行使价，汇率为1.3423，这是加拿大银行在2020年6月9日将美元兑换成加元的每日汇率。

(6)

代表2.5美元的行权价，使用1.3901的汇率兑换成加元，这是加拿大银行在2020年3月13日将美元兑换成加元的每日汇率。

(7)

代表将0.8056美元兑换成加元的行使价，汇率为1.3731，这是加拿大银行在2020年3月10日将美元兑换成加元的每日汇率。

(8)

代表2.5美元的行权价，使用1.3256的汇率兑换成加元，这是加拿大银行在2020年2月13日将美元兑换成加元的每日汇率。

(9)

代表根据公司日期为2020年8月24日的简短招股说明书发行的普通股，其依据如下：(A)公司发行的500,000股普通股；(B)我们的总裁兼首席执行官克劳迪奥·埃尔巴出售的36,507股普通股；(C)克劳迪奥·埃尔巴控制的实体GreSilent Holding Srl出售的73,367股普通股；(D)我们的首席营收官Alessio Artuffo出售的90,000股普通股，(E)82,367股

(10)

就收购forMetris一事发布。

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月份	每份普通品价格份额(加元) 月度高点⁽¹⁾		每份普通品价格份额(加元) 月度低点⁽¹⁾		每月合计体积
2019年12月		16.99		15.50		231,389
2020年1月		17.70		16.06		145,215
2020年2月		18.49		16.19		688,400
2020年3月		17.64		10.30		787,683
2020年4月		16.33		13.18		196,288
2020年5月		27.79		15.31		684,106
2020年6月		38.00		24.20		987,449
2020年7月		44.63		34.50		970,926
2020年8月		58.83		45.00		2,100,210
2020年9月		56.14		40.29		2,041,634
2020年10月		56.30		45.81		1,576,835
2020年11月		68.65		49.83		1,897,879
2020年12月1日至2020年12月2日		74.46		67.05		487,433

注：(1)

包括盘中定价。

S-42

与此次发行相关的某些法律事项将由GoodmansLLP(涉及加拿大法律事务)和Cooley LLP(涉及美国法律事务)、Stikeman Elliott LLP(代表承销商)(涉及加拿大法律事务)和Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLP(涉及美国法律事务)代表我们传递。截至本招股说明书增刊之日，古德曼有限责任公司和Stikeman Elliott LLP各自的合伙人和合伙人直接或间接实益拥有我们未偿还证券或其他财产或我们关联公司的不到1%的股份。

专家的利益

于本招股说明书增刊内以引用方式并入本招股章程增刊内的截至2019年12月31日及截至2018年12月31日止年度的财务报表乃依据独立核数师普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的报告而编入，该报告是基于普华永道会计师事务所作为审计及会计专家的权威而提供的。普华永道有限责任公司在《安大略省特许专业会计师职业行为规则》的含义内独立于本公司，在美国证券法以及SEC和美国上市公司会计监督委员会(美国)根据该法案适用的规则和条例的含义下对本公司具有独立性。根据美国证券交易委员会和美国上市公司会计监督委员会通过的含义，普华永道会计师事务所是独立于本公司的，并且与本公司有关的独立于《美国证券法》和《上市公司会计监督委员会(美国)》的适用规则和条例。

登记和转接代理

本公司在加拿大的转让代理及登记处为多伦多证券交易所信托公司(位于安大略省多伦多)，在美国的转让代理及登记处为大陆证券转让及信托公司(其总部位于纽约)。

S-43

本公司已指定一家代理在美国送达法律程序文件。居住在美国的投资者可能很难向本公司送达在美国的法律程序文件，或执行基于美国联邦证券法中针对本公司或其董事和高级管理人员的民事责任条款的美国法院判决。首先，完全以美国联邦证券法为依据，是否可以在加拿大提起诉讼，这是一个很大的疑问。

Docbo在向SEC提交的登记声明(本招股说明书副刊是其组成部分)的同时，任命了代理人以F-X表格送达法律程序文件。根据Form F-X，公司指定CT Corporation System为其在美国的诉讼程序代理，负责向美国证券交易委员会(SEC)进行的任何调查或行政诉讼，以及因根据本招股说明书补充说明书提供证券而引起或与之相关或有关的在美国法院提起的任何民事诉讼或诉讼，或涉及Docbo的任何民事诉讼或诉讼。

我们的某些业务和资产也位于加拿大以外，我们的某些管理人员、董事和股东居住在加拿大以外。见《执行对外国人的判决》。

执行针对外国人的判决

我们的某些业务和资产位于加拿大境外，我们的某些董事，即Cldio Erba和Kristin Halpin Perry居住在加拿大境外。这两家公司都已指定Docbo Inc.(位于加拿大多伦多多伦多701套房Adelaide St West 366号，邮编：M5V 1R9)作为其在加拿大的诉讼程序代理。买方被告知，即使当事人已指定代理程序文件送达，投资者也不可能对根据外国司法管辖区的法律注册、继续或以其他方式组织的任何个人或公司执行在加拿大获得的判决。

作为注册声明的一部分提交的文件

以下文件已作为注册说明书的一部分提交或提交给证券交易委员会，本招股说明书是其中的一部分：(I)以引用方式并入的文件标题下列出的文件；(Ii)Docbo董事和高级职员(视情况而定)的授权书；(Iii)普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的同意；(Iv)古德曼有限责任公司(Goodman LLP)的同意；(V)斯蒂克曼·埃利奥特有限责任公司(Stikeman Elliott LLP)的同意；(V)斯蒂克曼·埃利奥特有限责任公司(Stikeman Elliott LLP)的同意；

S-44

此简体基础架子招股说明书已在加拿大各省和地区根据立法提交，允许在此简体基础架子招股说明书最终定稿后确定有关这些证券的某些信息，并允许在此简体基础架子招股说明书中省略这些信息。法律规定，在同意购买任何此类证券后，必须在规定时间内向购买者交付包含遗漏信息的招股说明书补充资料，但已获得此类交付要求豁免的情况除外。

没有任何证券监管机构对这些证券发表意见，否则即属违法。这份简明的基础架子招股说明书仅在这些证券可以合法出售的司法管辖区内构成公开发售，并且只有被允许出售此类证券的人才能在这些司法管辖区公开发售这些证券。

在此简短的基础架子招股说明书中引用了提交给加拿大证券委员会或类似机构的文件中的信息。通过引用并入本文的文件的副本可免费从Docbo Inc.的总法律顾问处获得，地址为：安大略省多伦多，701室，366 Adelaide St West，M5V 1R7，电话：(800)681-4601，电子地址：www.sedar.com。参见通过引用合并的文件。

简体基础架子招股说明书


新发行和/或二次发售		2020年10月22日

LOGO

DOCEBO Inc.

$750,000,000

普通股股

优先股

债务证券

认购收据

权证

单位

Docbo Inc.(以下简称Docbo Inc.)可能会不时提供和发行以下证券：(A)公司资本中的普通股(普通股)；(B)公司资本中的优先股(优先股)；(C)债券、票据或其他任何种类、性质或描述的债务证据，以及可能连续发行(统称为债务)的债券、票据或其他任何类型、性质或描述的债务证据。(E)可行使以收购本公司普通股及/或其他证券的认股权证(认股权证)；和(F)在本简明基础招股说明书(包括对本简式基础招股说明书的任何修订)的25个月期间内的任何时间，由普通股、优先股、债务证券、认购收据和/或认股权证中的一种以上作为一个单位(单位)或其任何组合构成的证券，在发行之日的任何时间以任何其他货币(视情况而定)的总发行价最高为750,000,000美元(或相当于其发行价)。在此发售的普通股、优先股、债务证券、认购收据、认股权证和单位(统称为证券)可以单独发售，也可以一起发售，发行数量、价格和条款将在一个或多个招股说明书附录中列出(根据具体情况，统称或单独发售)。单独发行的普通股、优先股、债务证券、认购收据、认股权证和单位(统称为证券增刊)可按一个或多个招股说明书附录中列出的金额、价格和条款单独或同时发售。本公司的一个或多个证券持有人(包括InterCap Equity Inc.)也可以根据本招股说明书提供和出售证券。请参见？出售证券持有人”.

适用证券法规允许在本招股说明书中省略的所有信息，包括但不限于上述在任何证券发行的特定条款中披露的信息，都将包含在一份或多份招股说明书附录中，这些补充材料将与本招股说明书一起交付给买方，除非已获得此类交付要求的豁免。每份招股说明书副刊将以引用的方式并入本招股说明书，以供证券立法之用，且仅限于发行该招股说明书副刊所涉及的证券的目的。

这些证券没有得到任何加拿大证券委员会或监管机构的批准或拒绝，也没有任何加拿大证券委员会或监管机构就本招股说明书的准确性或充分性作出任何决定。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

您应该知道，收购本文所述的证券可能会产生税务后果。您应阅读任何适用的招股说明书附录中的税务讨论；但是，本招股说明书或任何适用的招股说明书附录可能不完全描述这些税收后果，在投资证券之前，您应该咨询您的税务顾问。

任何证券发行的具体条款将在适用的招股说明书副刊中列明，在适用的情况下可以包括但不限于：(A)普通股、发行的普通股数量、货币、发行价格(如果发行是固定价格分布的)或确定发行价格的方式(如果发行不是固定价格分布的)以及任何其他特定条款；(B)如果是普通股，则包括：(A)普通股、发行的普通股数量、货币、发行价格(如果发行是固定价格分布的)或确定发行价格的方式(如果发行不是固定价格分布的)以及任何其他特定条款；(B)(如属优先股)特定系列的名称、已发售的优先股的数目、货币、发行价(如发行属固定价格分布)或厘定发行价的方式(如发行并非固定价格分布)、任何投票权、任何收取股息的权利、任何赎回条款、任何转换或交换权利，以及优先股的任何其他特定条款；(C)就债务证券而言，具体名称、本金总额、可购买债务证券的货币或货币单位、到期日、利息拨备、授权面额、要约价格、契诺、违约事件、公司或持有人选择的任何赎回条款、任何交换或转换条款以及任何其他特定条款；(D)如属认购收据，认购收据的数目、货币、发行价、将认购收据交换为本公司普通股及/或其他证券的条款、条件及程序，以及任何其他特定条款；。(E)如属认股权证，认购收据的数目、货币、发行价、条款。, 条件及本公司普通股及/或其他证券行使该等认股权证的条件及程序及任何其他特定条款；及(F)就单位而言，发售单位的数目、货币、发行价、作为单位基础的普通股、债务证券、认购收据及/或认股权证(视情况而定)的条款及任何其他特定条款。与特定证券发行有关的招股说明书补充说明书可能包括不在本招股说明书描述的条款和参数范围内的与根据该说明书提供的证券有关的条款。在法规、法规或政策要求的情况下，如果证券是以加元以外的货币发行的，适用于证券的外汇汇率的适当披露将包括在描述证券的招股说明书附录中。

我们或任何销售证券持有人可以将证券出售给或通过作为委托人购买的一家或多家承销商或交易商，也可以通过适用的法定豁免或通过我们不时指定的一家或多家代理直接将证券出售给一家或多家买家。证券可能不时在一次或多次交易中以固定价格或非固定价格出售，例如销售时的市场价格、与该等当前市场价格相关的价格或将与购买者协商的价格，这些价格可能因购买者之间以及证券分销期间的不同而有所不同。关于特定证券发行的招股说明书补充资料将指明与该证券的发行和销售有关的每一位承销商、交易商、代理人或销售证券持有人，以及分销方式和该等证券的发售条款，包括初始发行价(如果发行是固定价格分销)、确定发行价的方式(如果发行不是固定价格分销)、给我们的净收益，以及在适用的范围内的任何费用。看见？分销计划。

本招股说明书可能符合·在市场上分销(根据适用的加拿大证券法定义)。

与证券的任何发售相关，但不包括·在市场上除非相关招股说明书副刊另有规定，否则承销商或代理人可以超额配售或实施使发售证券的市场价格稳定或维持在高于公开市场上可能存在的水平的交易，除非相关招股说明书另有规定，否则，承销商或代理人可以超额配售或实施使发售证券的市场价格稳定或维持在公开市场上的水平的交易。此类交易一旦开始，可随时中断或终止。看见？分销计划.

任何承销商或交易商·在市场上根据本招股说明书进行的分销，该承销商或交易商的任何关联公司以及与该承销商或交易商共同或协同行动的任何个人或公司都不会超额配售与该分销相关的证券，或实施旨在稳定或维持该证券的市场价格或与根据本招股说明书分销的证券属于同一类别的任何其他交易，包括出售会导致该承销商或交易商在该证券中建立超额配售头寸的证券总数或本金。

已发行普通股在多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)挂牌交易，交易代码为DCBO？2020年10月21日，也就是本招股说明书发布日期前的最后一个交易日，多伦多证交所已发行普通股的收盘价为53.81美元。

拥有证券可能会让你承担税务后果。本招股说明书和任何适用的招股说明书附录可能无法全面描述税收后果。你应该阅读任何适用的招股说明书增刊中的税务讨论，并就你自己的特殊情况咨询你自己的税务顾问。

除非适用的招股章程副刊另有规定，否则优先股、债务证券、认购收据、认股权证及单位不会在任何证券交易所上市。没有市场可以出售这些证券，购买者可能无法转售根据本招股说明书购买的此类证券。这可能会影响此类证券在二级市场的定价、交易价格的透明度和可用性、此类证券的流动性以及发行人监管的程度。请参见？前瞻性陈述？和？风险因素 ”.

本公司是根据商业公司 施展(安大略省)(OBCA)及其总部和注册办事处位于加拿大安大略省多伦多Adelaide Street West 366 Adelaide Street West，Suite 701，M5V 1R9。

没有任何承销商、代理商或交易商参与本招股说明书的编制或对本招股说明书的内容进行任何审核。

任何证券投资都涉及重大风险，潜在投资者在购买证券前应慎重考虑这些风险。潜在投资者在进行任何证券投资时，应仔细审查和考虑本招股说明书和本文引用的文件(包括适用的招股说明书副刊)中概述的风险。请参见？危险因素”.

您应仅依赖本招股说明书或任何适用的招股说明书附录中包含或通过引用并入的信息。我们未授权任何人提供不同的信息。该证券只能在允许要约和销售的司法管辖区销售。本招股说明书不是在任何非法的司法管辖区出售或征集购买证券的要约。本招股说明书中包含的信息仅在本招股说明书的日期或通过引用并入本文的文件的日期(视适用情况而定)才是准确的，无论本招股说明书的交付时间或证券的任何销售时间。自本招股说明书发布之日起，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能会发生变化。

除非文意另有允许、指示或要求，否则本招股说明书中对Docbo Inc.及其经营的业务的所有提及都是对Docbo Inc.及其经营的业务的引用。

货币显示和汇率信息

除非本文和通过引用并入的文件中另有说明，否则所有美元金额均指加拿大的合法货币。所有提及美元或美元的都是指美国货币。

下表列出了所示期间的加拿大银行提供的以加元表示的美元的高、低、平均和期末指示性汇率。


	财季结束 2020年6月30日	财政年度结束 2019年12月31日	财政年度结束 2018年12月31日
低	1.3383	1.2988	1.2288
高	1.4217	1.3600	1.3642
平均值	1.3853	1.3269	1.2957
端部	1.3628	1.2988	1.3642

2020年10月21日，加拿大银行公布的美元兑换加元的日平均汇率为1美元=1.3122美元。

有关前瞻性陈述的注意事项

本招股说明书(包括本文引用的文件)包含符合适用证券法定义的前瞻性信息和前瞻性陈述(统称为前瞻性信息)。前瞻性信息可能与我们未来的财务前景和预期的事件或结果有关，可能包括有关我们的财务状况、业务战略、新冠肺炎对我们业务的影响、增长战略、潜在市场、预算、运营、财务业绩、税收、股息政策、计划和目标的信息。具体而言，本公司打算按照本文所述的条款和条件完成此次发行的意图、任何证券的上市情况、其募集资金的拟议用途、新冠肺炎对业务的影响以及本公司关于本公司业务及其运营环境的声明，均属前瞻性信息。

本前瞻性信息基于我们对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和认知，以及我们目前认为在当前情况下适当和合理的其他因素，基于我们的意见、估计和假设。尽管经过了周密的准备和

查看前瞻性信息时，不能保证基本的观点、估计和假设将被证明是正确的。关于以下方面的某些假设：我们建立市场份额并进入新市场和垂直行业的能力；我们留住关键人员的能力；我们保持和扩大地域范围的能力；我们执行扩张计划的能力；我们继续投资于基础设施以支持我们增长的能力；我们以可接受的条件获得并维持现有融资的能力；货币汇率和利率；竞争的影响；针对新冠肺炎采取的缓解战略的有效性；以及新冠肺炎对经济和多西博业务的严重性、持续时间和影响。我们应对行业或全球经济变化和趋势的能力，以及法律、规则、法规和全球标准的变化，是准备前瞻性信息和管理层预期的重要因素。

前瞻性信息必须基于许多意见、估计和假设，尽管公司认为这些意见、估计和假设在本招股说明书发布之日是适当和合理的，但可能会受到已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果、活动水平、绩效或成就与此类前瞻性信息明示或暗示的情况大不相同，包括但不限于：

•

公司执行增长战略的能力；

•

全球企业电子学习市场环境变化的影响；

•

在公司运营的全球企业电子学习市场上，竞争日益激烈。

•

货币汇率波动和金融市场波动；

•

新冠肺炎对我们的运营业绩和整体财务业绩的影响程度以及采取的遏制病毒的措施；

•

目标市场态度、财务状况和需求的变化；

•

适用法律法规的发展和变化；以及

•

这些其他因素在本招股说明书和SEDAR网站www.sedar.com上提供的公司年度信息表(如本文定义)中的风险因素项下进行了更详细的讨论。

如果这些风险或不确定性中的任何一项成为现实，或者前瞻性信息背后的意见、估计或假设被证明是不正确的，实际结果或未来事件可能与前瞻性信息中预期的大不相同。潜在投资者应慎重考虑上文提及并在风险因素中详细描述的意见、估计或假设。

尽管我们试图确定可能导致实际结果与前瞻性信息中包含的结果大不相同的重要风险因素，但可能存在我们目前未知的其他风险因素，或者我们目前认为不是重大风险因素，这些因素也可能导致实际结果或未来事件与此类前瞻性信息中表述的结果或未来事件大不相同。不能保证这些信息将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与这些信息中预期的大不相同。因此，潜在投资者不应过度依赖前瞻性信息，因为这些信息只能说明截止日期。前瞻性信息代表我们截至本招股说明书发布之日(或以其他方式声明之日)的预期。在该日期之后可能会发生变化。但是，我们不打算、不承担任何义务或承诺因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性信息，除非适用证券法要求。

附加信息

本招股说明书中包含或通过引用并入的有关任何合同、协议或其他文件内容的声明不一定完整，在每种情况下，您都应参考实际协议以了解所涉及事项的完整描述。每个这样的陈述都被这样的引用所限定。每次我们根据本招股说明书出售证券时，我们将提供一份招股说明书补充资料，其中将包含有关该发行条款的具体信息。招股说明书增刊亦可增加、更新或更改本招股说明书所载的资料。

我们的某些业务和资产位于加拿大境外，我们的某些管理人员、董事和股东居住在加拿大境外。虽然居住在加拿大境外的两位董事Cldio Erba和Kristin Halpin Perry已指定Docbo Inc.(位于加拿大多伦多多伦多Adelaide St West 366 Adelaide St West，Suite 701，Ontario，M5V 1R7，M5V 1R7)作为他们在加拿大的送达代理，但购买者可能无法执行根据加拿大适用证券法的民事责任条款在加拿大法院获得的判决。买方被告知，投资者可能无法执行在加拿大获得的针对根据外国司法管辖区的法律注册、继续或以其他方式组织的任何个人或公司或居住在加拿大境外的任何人或公司的判决，即使当事人已指定代理送达法律程序文件。

以引用方式并入的文件

本招股说明书中的信息引用自提交给加拿大各省和地区的证券委员会或类似机构的文件。本文引用的文件副本可免费向公司总法律顾问索取，地址为加拿大安大略省多伦多，701室，阿德莱德街西366号，邮编：M5V 1R9，收件人：总法律顾问(电话：(800)681-4601)，也可根据公司的SEDAR简介(www.sedar.com)以电子方式获得。

除其内容被本招股说明书或任何其他随后提交的文件(也通过引用并入本招股说明书)修改或取代的范围外，公司向加拿大各省和地区的证券事务监察委员会或类似监管机构提交的以下文件通过引用具体并入本招股说明书，并构成本招股说明书的组成部分：

(a)

截至2019年12月31日的公司年度信息表(日期为2020年3月11日)(年度信息表)；

(b)

本公司于2019年及2018年12月31日及截至2018年12月31日止年度的经审核综合财务报表，以及附注及独立核数师报告；

(c)

管理层对公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况和经营业绩进行讨论和分析；

(d)

截至2020年6月30日以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的未经审计简明综合中期财务报表及附注(中期财务报表)；

(e)

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的中期管理层讨论和分析公司的经营业绩和财务状况(临时MD&A？)；

(f)

本公司2020年6月4日关于2020年7月21日召开的本公司年度股东特别大会的管理信息通告；

(g)

本公司日期为2020年8月21日的重大变更报告；以及

(h)

本公司日期为2020年10月5日的重大变更报告。

表格44-101F1第11.1项所述类型的任何文件简明招股章程分布本公司在本招股说明书日期之后、本分销终止之前向加拿大各省和地区的证券事务监察委员会或类似机构提交的股票，应被视为通过引用纳入本招股说明书。在本招股说明书中以引用方式并入的任何文件中引用的文件，但未通过引用明确地将其并入本说明书或本说明书中，并且以其他方式不要求通过引用将其并入本说明书中，本说明书中未通过引用将其并入本说明书中。

在本招股说明书生效期间，本公司向适用的加拿大证券委员会或类似监管机构提交新的年度信息表和年度合并财务报表后，以前的年度信息表、以前的年度合并财务报表和所有中期合并财务报表，以及在每种情况下，所附管理层在本招股说明书开始前提交的讨论和分析以及重大变更报告

提交新年度信息表格的公司将被视为不再纳入本招股说明书，以便根据本招股说明书进行未来的发售和证券销售。在本公司于期间向适用的加拿大证券事务监察委员会或类似监管机构提交中期合并财务报表及随附的管理层讨论及分析证明本招股说明书有效后，在该等新的中期合并财务报表及管理层讨论及分析之前提交的所有中期合并财务报表及随附的管理层的讨论及分析，应视为不再纳入本招股说明书下的未来要约及证券销售。此外，在本招股说明书生效期间，本公司向适用的加拿大证券委员会或类似监管机构提交新的年度股东大会管理信息通函后，就本招股说明书下的未来证券要约和销售而言，以前提交的有关前一次年度股东大会的管理信息通函将不再被视为并入本招股说明书。

包含有关证券发售的特定可变条款的招股章程补充文件将随本招股说明书一并交付给该等证券的购买者，除非已获豁免或以其他方式获得豁免，否则该份招股章程补充文件将被视为自该等招股章程补充文件的日期起以引用方式并入本招股章程补充文件内，但仅就发售该招股章程补充文件所涵盖的证券而言，该份文件将被视为并入本招股章程补充文件内。

就本招股说明书而言，包含在本招股说明书或以引用方式并入或被视为并入本文的文件中的任何陈述应被视为已修改或被取代，前提是本文或任何后续提交的文件(也通过引用并入或被视为通过引用并入)中包含的陈述修改或取代了该陈述的范围。在本说明书中，或在通过引用并入或被视为并入本说明书的文件中包含的任何陈述应被视为修改或被取代，条件是此处包含的或随后提交的任何文件中的陈述对该陈述进行了修改或取代。修改或取代声明无需声明其已修改或取代先前声明或包括其修改或取代的文件或声明中规定的任何其他信息。就任何目的而言，作出该等修改或取代的陈述，不得视为承认经修改或取代的陈述在作出时构成失实陈述、对重大事实的失实陈述或遗漏陈述必须陈述的重要事实或根据作出陈述的情况而有必要作出不具误导性的陈述。任何如此修改或取代的陈述不应被视为构成本招股说明书的一部分，除非经如此修改或取代。

公司

本公司于2016年4月21日根据OBCA注册成立，名称为多西博加拿大公司和多西博原有的所有业务(主要是多西博S.P.A.和多西博NA，Inc.)是由新成立的公司组织的。2019年10月1日，公司更名为Docbo Inc.。自成立以来，公司一直专注于开发其平台，扩大销售和营销，以扩大其客户基础。

2019年10月8日，多西博完成了首次公开募股(IPO)，其普通股于同一天开始在多伦多证交所交易，交易代码为DCBO。

多西博在全球五个办事处拥有400多名员工，在大约74个国家和地区销售其产品，为技术、媒体和娱乐、制造、消费品、金融服务和零售等不同行业的2000多家公司和大约950万注册学员提供服务。

在2020年7月1日之前，Docbo提供了两项计划：增长计划和企业计划，旨在满足我们客户当前和未来的需求，具体取决于每个客户的活跃学习者数量、所需功能、可用的服务以及采用学习技术的方法。在2020年第三季度，我们决定停止向新客户提供增长计划，而已根据增长计划签约的现有客户有能力在指定时间段内过渡到新的企业计划。更新的企业计划面向拥有至少300名活跃学员的企业进行营销。Docbo的主要目标市场由(I)中端市场企业组成，这些企业在单个部门使用Docbo或将其作为整个企业的全球学习平台，以及(Ii)针对内部和外部使用案例的较大企业的部门。我们主要目标市场中的企业的广义定义是拥有500到10,000名活跃的学习者。

我们的云平台目前由三个相互关联的模块组成：(I)Docbo学习模块；(Ii)Docbo发现、教练和共享模块；以及(Iii)Docbo扩展企业模块。我们的基础模块Docbo Learn可帮助学习管理员集中、组织和分发学习内容，定义和跟踪认证，并通过客户报告衡量结果。Docbo Discover，Coach&Share通过在整个组织范围内鼓励通过正式的、社交的、互动的和体验式学习来分享知识，从而增强学习体验，提供个性化的精选内容和获得社交学习的途径。Docbo Extended Enterprise允许企业通过自己的管理、品牌和身份验证为不同的受众管理多个门户网站，这表明了我们对客户成功的承诺。我们平台中的其他产品包括：Docbo for Salesforce？、？Docbo Embed(OEM)和Docbo Mobile App Publisher？Docbo for Salesforce是一种本机集成，它利用Salesforce的API和技术架构来生成无论使用案例如何都保持一致的学习体验。 Docbo Embedded(OEM)允许原始设备制造商(OEM)将Docbo 作为其软件(包括HCM、风险管理和零售/酒店SaaS产品套件)的一部分进行嵌入和转售，从而消除了分散的学员体验、较长的开发周期和无效的合作伙伴模式。Docbo的Mobile App Publisher产品允许公司创建获奖的移动学习应用程序的自有品牌版本。了解移动学习应用程序并将其作为自己的版本发布在Apple的App Store、Google Play Store或其自己的Apple Store for Enterprise中。

2019年11月，多西博宣布推出多西博虚拟教练、多西博移动页面和多西博发现。Docbo Virtual Coach是一款人工智能支持的助手，通过对话用户界面与学习者互动，该界面发送有关待完成的内容或学习活动的推送通知，并提供个性化的内容推荐等任务。Docbo Mobile Pages使管理员能够在其平台上为不同的学习者群体开发定制的移动学习环境拖放，基于小部件的界面。Docbo Discovery使用人工智能根据学习者希望在Docbo Discover、Coach&Share模块上为客户培养的技能来策划高质量、高度个性化的学习内容。


	截至2020年6月30日(实际)			截至2020年6月30日 (生效后 2020年8月的产品)
	(单位：千美元)
现金和现金等价物		43,041			60,913	⁽¹⁾

股东权益
股本⁽²⁾		89,846			107,718	⁽³⁾
缴款盈余		1,875			1,875
累计其他综合(亏损)收入		(1,113	)		(1,113	)
赤字		(63,026	)		(63,026	)

总股本		27,582			45,454


	财季结束 2020年9月30日		财政年度结束 2019年12月31日		财政年度结束 2018年12月31日
低		1.3042		1.2988		1.2288
高		1.3616		1.3600		1.3642
平均值		1.3321		1.3269		1.2957
端部		1.3339		1.2988		1.3642